附錄 99.1

全國娛樂直播

報告 2023 年全年和 2023 年第四季度業績

“現場音樂行業在2023年達到了新的高度，對現場音樂的需求持續增長。我們的數字世界使藝術家能夠培養全球關注者，同時激發粉絲比以往任何時候都更渴望面對面體驗。同時，該行業正在舉辦更多種類的音樂會，吸引新的觀眾，並開發更多場地以支持更大的演出渠道。在這種背景下，我們預計我們的所有業務將繼續增長，併為藝術家和粉絲增加價值，因為我們今年將再次實現兩位數的營業收入和AOI增長，未來幾年的盈利能力將增加兩位數。”

— Live Nation Entertainment總裁兼首席執行官邁克爾·拉皮

2023年財務概覽（對比2022財年）：全球對直播活動的需求推動持續增長

（外匯報道）

•收入增長36％，達到227億美元

•營業收入增長46％，達到10.7億美元

•AOI增長了32％，至18.6億美元，自2019年以來翻了一番

•運營現金流近14億美元

•自由現金流——調整後超過11億美元，增長20％，轉化AOI的62％

•每股收益翻了一番多，達到1.37美元

在 “2023 年第四季度趨勢業績網格” 中查看這些業績與過去幾個季度的對比情況：

https://investors.livenationentertainment.com/financial-information/financial-results

2023 年亮點（與 2022 財年相比）：出席人數、門票銷售和贊助活動創歷史新高

•更多粉絲：音樂會出席人數增長了20％，超過1.45億粉絲參加了超過50,000場活動

•全球化程度更高，時間更長：排名前50的巡迴演出中的國際演員增加了50％，巡迴演出平均增加了15％（均與五年前相比）

•酒店業支出增加：所有主要場地類型（露天劇場、節日、俱樂部和劇院）的每位粉絲的輔助支出均增長了兩位數

•更高的門票銷售額：計費總交易額（GTV）增長了30％，達到近360億美元

•不斷增長的品牌需求：贊助收入增長13％，達到10億美元以上

•Live Nation仍然是藝術家的最大支持者：對藝術家的投資增長了40％以上，達到130億美元以上

•在從俱樂部到體育場的各個級別推廣更多藝術家，在40多個國家有近7,000名巡迴演出藝術家

•通過我們的 On The Road Again 計劃向3,000多名發展中的藝術家支付了每晚1,500美元的獎金和100％的商品利潤，該計劃已延長至2024年

2024 年開局良好（與 2023 年同期相比）：主要指標指向又一年的增長

（基於截至2月中旬的領先指標）

•粉絲優先考慮直播：社交媒體激發了粉絲的興趣，大約90％的現場音樂觀眾同意，在社交媒體上看到現場音樂內容會讓他們想參加節目

•Live Nation音樂會門票銷售增長了6％，今年演出門票售出了5700萬張，競技場和露天劇場的銷量增長了兩位數

•所有價位的需求都很強勁：2024年Lawnie Pass的需求持續旺盛，門票銷售增長了25％

•演出籌備中：已確認的大型場館（體育場、競技場和露天劇場）的演出量增長了兩位數，競技場和露天劇場帶動了增長

• 全年預訂量為65％，去年預訂量約為50％

•隨着露天劇場和其他運營場館的更多演出，Venue Nation的粉絲人數預計將增加

•年底與活動相關的遞延收入增長8％，達到29億美元

•Ticketmaster勢頭強勁：GTV在2024年舉行的賽事的收費門票上漲了兩位數，達到130億美元

•一月份淨簽訂了約300萬張企業門票，其中三分之二來自國際市場

•全包定價贏得粉絲：去年秋天改為全包定價受到了積極歡迎，並推動了我們運營場館的更高轉化率

•贊助勢頭仍在繼續：約75％的預期贊助承諾已預訂，增長了兩位數

•長期盈利由拉丁美洲和亞洲的機會驅動，擴大場地和節日覆蓋範圍，包括優質體驗，以及Ticketmaster的全球平臺，包括數字票務

2023 年全球音樂會的需求呈上升趨勢（與 2022 財年相比）

•收入增長39％，達到188億美元

•AOI 大約翻了一番，達到 3.25 億美元

•儘管大多數粉絲增長來自第三方場館，但全年利潤率仍增長了50個基點

需求增加所有市場、場館和價位的上座率（與2022財年相比）

•粉絲總增長20％，其中國際市場增長25％，北美增長17％

•體育場表演帶動了觀眾人數的增長，全球有超過2900萬球迷，增長了60％

•價格點種類繁多，三分之二的美國音樂會門票低於100美元，三分之一的門票低於50美元

•平均二級門票價格約為主要門票價格的兩倍，表明門票價格仍低於市場價值

Venue Nation 繼續提升現場體驗（與 2022 財年相比）

•在我們運營的場館和音樂節上有超過5500萬粉絲，增長了13％

•由於球迷優先考慮在加強接待方面的支出，運營場館的每位球迷的輔助收入增長了兩位數：

•露天劇場上漲10％，至40美元以上

•全球競技場、劇院和俱樂部增長了兩位數

•全球主要節日（超過10萬名觀眾）增長了兩位數

•以大型劇院和國際競技場為重點，擴大全球場館組合

全球粉絲需求和客户贏家推動了2023年的票務業績（對比2022財年）

•收入增長32％，達到近30億美元

•AOI上漲35％，至超過11億美元

•全年利潤率保持在30年代的最高水平

直播體驗經濟推動更多門票銷售（與2022財年相比）

•收費GTV總額增長了30％，達到360億美元，其中北美增長了26％，國際市場增長了42％；85％的增長是由全球演唱會門票銷售推動的

•門票總數增長了13％，達到超過6.2億張門票，其中包括收費門票，增長17％，達到3.29億張

•淨新增2100萬張客户門票，其中約80％來自國際市場

贊助增長反映了我們全球平臺的規模和獨特性質（與2022財年相比）

•收入增長13％，達到10億美元以上

•AOI上漲14％，至6.75億美元

•全年利潤率仍處於60年代的低點

•超過100個擁有數百萬美元多年期承諾的合作伙伴約佔收入的80％

•由飲料、科技和金融服務帶動增長

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其他財務信息

•與往年相比，預計2024年的增長將更多地集中在第二季度和第三季度

•2024年的資本支出估計為5.4億美元，與前幾年的收入百分比持平

•大約三分之二將支持創收項目，這主要是由我們全球場館組合的擴張和投資所推動的

•四個場館約佔該支出的三分之一，總預期回報率超過20％

•目前預計外匯匯率不會對2024年的收入、營業收入或AOI產生重大影響

•對2024年每股收益的影響低於線水平：

•折舊和攤銷費用預計將比2023年增加8000萬美元

•預計年增幅將與AOI同步增長

•非控股權益和税收支出預計將與AOI同步增長

•預計2024年的股票數量從2023年起不會發生重大變化

資產負債表和流動性為我們提供了財務靈活性

•2023年第四季度末的現金及現金等價物為62億美元，其中包括15億美元的票務客户現金和22億美元的自由現金

•大約87％的債務按固定利率計算，平均債務成本為4.7％

該公司將於太平洋時間今天下午 2:00 通過網絡直播電話會議，討論其財務業績、運營事項和可能的其他重大進展。有興趣的人士應訪問公司網站investors.livenationEntertainment.com的 “新聞/活動” 欄目收聽網絡直播。電話會議上提供的補充統計和財務信息（如果有）將發佈到網站的 “財務信息” 部分。網絡直播的重播也將在Live Nation網站上播出。為方便起見，上面提供了23年第四季度趨勢業績網格的鏈接，該網格不是本新聞稿或任何包含本新聞稿的美國證券交易委員會文件的一部分，也未納入本新聞稿中。

關於財務報表的通知

該公司在本新聞稿末尾提供了某些財務報表以供參考。這些財務報表應與公司今天向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中的完整財務報表及其附註一起閲讀，該報告可在美國證券交易委員會網站sec.gov上查閲。

關於 Live Nation 娛樂：

Live Nation Entertainment, Inc.（紐約證券交易所代碼：LYV）是全球領先的現場娛樂公司，由全球市場領導者組成：Ticketmaster、Live Nation音樂會和Live Nation媒體與贊助。欲瞭解更多信息，請訪問investors.livenationEntertainment.com。

財務亮點—第四季度

（未經審計；百萬美元）

* 百分比沒有意義

財務摘要 — 12 個月

（未經審計；百萬美元）

			2023 年 12 個月報告						2022年12個月報告						成長						2023 年 12 個月不變貨幣						以固定貨幣計算的增長
收入
音樂會			$	18,763.7					$	13,494.1					39		%				$	18,724.4					39		%
票務			2,959.5						2,238.6						32		%				2,953.3						32		%
贊助與廣告			1,095.2						968.1						13		%				1,077.6						11		%
其他和淘汰賽			(69.3)						(19.6)						*						(69.3)						*
			$	22,749.1					$	16,681.2					36		%				$	22,686.0					36		%
合併營業收入			$	1,066.2					$	732.1					46		%				$	1,036.6					42		%
調整後營業收入（虧損）
音樂會			$	325.5					$	169.7					92		%				$	292.8					72		%
票務			1,116.3						827.9						35		%				1,112.3						34		%
贊助與廣告			675.1						592.0						14		%				669.0						13		%
其他和淘汰賽			(39.5)						(14.5)						*						(39.5)						*
企業			(215.0)						(167.9)						(28)		%				(215.0)						(28)		%
			$	1,862.4					$	1,407.2					32		%				$	1,819.6					29		%

* 百分比沒有意義

營業收入（虧損）與調整後營業收入的對賬（未經審計）

關鍵運營指標

（未經審計）

 _________

(1) 活動通常代表藝術家的單場表演。粉絲通常代表參加活動的人數。音樂節在音樂節開始的季度被視為一項活動，但粉絲人數是根據粉絲出席音樂節的天數計算的，因此可以在多個季度中報告。活動和粉絲出席率指標每季度估算一次。

(2) 上述估計的收費門票包括使用我們的Ticketmaster系統出售或我們通過附屬公司發行的主要和次要門票。這包括全年銷售的主要門票，無論活動時間如何，但我們自己的活動除外，在這些活動中，我們的音樂會發起人控制票務，這些門票將在活動發生時報告。上述估算的非收費門票包括使用我們的Ticketmaster系統、季節座位套餐和場地客户售票處出售的主要門票，以及在我們的 “自己動手” 平臺上出售的門票。這些門票指標不包括申請的任何退款以及在此期間發生的任何取消，這可能會導致負數。

某些非公認會計準則指標與其最直接可比的GAAP指標的對賬（未經審計）

自由現金流對賬——根據經營活動提供的淨現金進行調整

（百萬美元）			Q4 2023						Q4 2022
經營活動提供的淨現金			$	608.4					$	903.7
減去：運營資產和負債的變化（營運資金）			(568.0)						(844.3)
來自收益的自由現金流			$	40.4					$	59.4
減去：維護資本支出			(59.4)						(70.2)
對非控股權益的分配			(85.8)						(18.8)
自由現金流——調整後			$	(104.8)					$	(29.6)
用於投資活動的淨現金			$	(231.8)					$	(425.0)
由（用於）融資活動提供的淨現金			$	(132.2)					$	31.9

某些非公認會計準則指標與其最直接可比的GAAP指標的對賬（未經審計）

自由現金流對賬——根據經營活動提供的淨現金進行調整

自由現金與現金及現金等價物的對賬

前瞻性陳述、非公認會計準則財務指標和對賬：

本新聞稿中的某些聲明，包括隨後的補充信息，構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。此類前瞻性陳述包括但不限於有關主導指標的陳述，這些指標表明公司將在2024年再實現一年的增長；該公司目前對所有業務將繼續增長的預期，預計2024年將實現兩位數的營業收入和調整後的營業收入增長，未來幾年盈利能力預計將增長兩位數；Venue Nation粉絲人數的預期增長；公司贊助業務的持續勢頭和長期的驅動力該業務的貨幣化；公司2024年的估計資本支出；公司對2024年的折舊和攤銷費用、年度增長以及非控股利息和税收支出的預期；與往年相比，公司預計2024年的增長將更多地集中在第二和第三季度；目前對外匯匯率不會對2024年收入、營業收入或調整後營業收入產生重大影響的預期；以及目前對2024年股票數量不會發生實質性變化的預期盟友從 2023 年開始。

Live Nation希望提醒您，有一些已知和未知因素可能導致實際業績與此類前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異，包括但不限於實現戰略目標和執行公司計劃方面的運營挑戰、公司市場無法按預期發展的風險、任何經濟放緩的潛在影響以及與售票和舉辦活動相關的運營挑戰。

Live Nation向您推薦其不時向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件，特別是標題為 “第1A項” 的部分。該公司在10-K表中提交的最新年度報告以及10-Q表季度報告及其8-K表最新報告中的 “風險因素”，其中包含並確定了可能導致實際業績與公司預測或前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異的其他重要因素。提醒您不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表其發表之日。上述警示性陳述明確限制了Live Nation隨後發佈或與Live Nation有關的所有書面和口頭前瞻性陳述。由於新信息、未來事件或其他原因，Live Nation不承擔任何公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務。

本新聞稿包含美國證券交易委員會G條例定義的某些非公認會計準則財務指標。本文提供了每種此類指標與其最直接可比的GAAP財務指標的對賬，並解釋了管理層為何認為這些非公認會計準則財務指標為投資者提供了有用的信息。

調整後營業收入（虧損）（AOI）是一種非公認會計準則財務指標，我們將其定義為扣除某些收購費用（包括交易成本、應計收購相關或有對價債務公允價值的變動以及與收購相關的遣散費和補償）、不可收回票務合同預付款的攤銷、折舊和攤銷（包括商譽減值）、處置運營資產的虧損（收益）以及股票之前，調整後的營業收入（虧損）基於薪酬的支出。我們使用AOI來評估運營部門的績效。我們認為，有關AOI的信息可以幫助投資者評估我們業務組合的經營業績的變化，與影響淨收益（虧損）的非運營因素分開，從而提供對運營和影響報告業績的其他因素的見解。AOI 不是根據公認會計原則計算或列報的。使用AOI作為績效衡量標準的侷限性在於，它不能反映用於為我們的業務創造收入的某些攤銷資產的定期成本。因此，應將AOI視為根據公認會計原則報告的營業收入（虧損）、淨收益（虧損）和其他財務業績指標的補充，而不是替代品。此外，該衡量標準可能因其他公司而異；因此，此處提出的AOI可能無法與其他公司的類似標題的衡量標準相提並論。

當應用於公認會計準則財務指標時，固定貨幣是非公認會計準則財務指標。我們根據使用當期貨幣匯率折算的當期活動與前期可比貨幣匯率折算的本期活動之間的差額來計算貨幣影響。我們提供固定貨幣信息，為評估我們的基礎業務表現提供框架，不包括外幣匯率波動的影響。

自由現金流——調整後或FCF是一項非公認會計準則財務指標，我們將其定義為運營活動提供的淨現金減去運營資產和負債的變化，減去維護資本支出，減去對非控股權益合作伙伴的分配。除其他衡量標準外，我們還使用FCF來評估運營產生現金的能力，這些現金可用於維護資本支出以外的其他用途。我們認為，有關FCF的信息為投資者提供了一個重要的視角，以瞭解可用於償還債務、進行收購和用於創收資本支出的現金。FCF 不是根據公認會計原則計算或列報的。使用FCF作為績效衡量標準的侷限性在於，它不一定代表可用於運營的資金，也不一定是衡量我們為現金需求提供資金的能力的指標。因此，應將FCF視為對（用於）經營活動和根據公認會計原則報告的其他財務業績指標提供的淨現金的補充，而不是替代。此外，該衡量標準可能因其他公司而異；因此，此處提出的FCF可能無法與其他公司的類似標題的衡量標準相提並論。

免費現金是一項非公認會計準則財務指標，我們將其定義為現金和現金等價物減去與門票相關的客户資金，減去與活動相關的遞延收入，減去應付給藝術家的應計支出和代表他人收取的現金，再加上與活動相關的預付款。我們使用自由現金來衡量我們有多少現金可用於選擇性償還債務餘額、進行收購和為創收資本支出提供資金。免費現金不是根據公認會計原則計算或提供的。使用自由現金作為績效衡量標準的侷限性在於，它不一定代表運營中可用的資金，也不一定是衡量我們為現金需求提供資金的能力的指標。因此，除了根據公認會計原則報告的現金和現金等價物以及其他財務業績指標外，還應將自由現金視為替代品。此外，該衡量標準可能因其他公司而異；因此，此處提出的自由現金可能無法與其他公司的類似標題的衡量標準相提並論。

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