蘇ICP備1201231號
錯誤2020財年嘉信理財公司0000316709--12-31P1YP3YP3Y美國公認會計準則：其他資產美國公認會計準則：其他資產Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrentAndNoncurrentUs-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrentAndNoncurrentP5YP5YP5YP10YP10YP10Y1.001.00P1YP4YP1YP4Y00003167092020-01-012020-12-310000316709美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-01-012020-12-310000316709美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember2020-01-012020-12-310000316709美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2020-01-012020-12-31ISO 4217：美元00003167092020-06-30Xbrli：共享0000316709美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-01-290000316709美國-公認會計準則：非投票權公有股票成員2021-01-2900003167092019-01-012019-12-3100003167092018-01-012018-12-310000316709Schw:AssetManagementAndAdministrationServiceMember2020-01-012020-12-310000316709Schw:AssetManagementAndAdministrationServiceMember2019-01-012019-12-310000316709Schw:AssetManagementAndAdministrationServiceMember2018-01-012018-12-310000316709Schw：TradingRevenueServiceMember2020-01-012020-12-310000316709Schw：TradingRevenueServiceMember2019-01-012019-12-310000316709Schw：TradingRevenueServiceMember2018-01-012018-12-310000316709Schw：BankDepositAccount FeesMember2020-01-012020-12-310000316709Schw：BankDepositAccount FeesMember2019-01-012019-12-310000316709Schw：BankDepositAccount FeesMember2018-01-012018-12-31ISO 4217：美元Xbrli：共享0000316709schw：FeeWaiversMember2020-01-012020-12-3100003167092020-12-3100003167092019-12-310000316709美國-公認會計準則：非投票權公有股票成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：非投票權公有股票成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：首選股票成員2017-12-310000316709美國-美國公認會計準則：普通股成員2017-12-310000316709美國-公認會計準則：非投票權公有股票成員2017-12-310000316709US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2017-12-310000316709美國-公認會計準則：保留預付款成員2017-12-310000316709美國-公認會計準則：財政部股票成員2017-12-310000316709Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-3100003167092017-12-310000316709schw：RevisionOfPriorPeriodAccountingStandardsUpdateAdjustmentMember美國-公認會計準則：保留預付款成員2017-12-310000316709Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberschw：RevisionOfPriorPeriodAccountingStandardsUpdateAdjustmentMember2017-12-310000316709schw：RevisionOfPriorPeriodAccountingStandardsUpdateAdjustmentMember2017-12-310000316709美國-公認會計準則：保留預付款成員2018-01-012018-12-310000316709Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310000316709美國-公認會計準則：財政部股票成員2018-01-012018-12-310000316709US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2018-01-012018-12-310000316709美國-公認會計準則：首選股票成員2018-12-310000316709美國-美國公認會計準則：普通股成員2018-12-310000316709美國-公認會計準則：非投票權公有股票成員2018-12-310000316709US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2018-12-310000316709美國-公認會計準則：保留預付款成員2018-12-310000316709美國-公認會計準則：財政部股票成員2018-12-310000316709Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-3100003167092018-12-310000316709美國-公認會計準則：保留預付款成員2019-01-012019-12-310000316709Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310000316709美國-公認會計準則：財政部股票成員2019-01-012019-12-310000316709US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-01-012019-12-310000316709美國-公認會計準則：首選股票成員2019-12-310000316709美國-美國公認會計準則：普通股成員2019-12-310000316709US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-12-310000316709美國-公認會計準則：保留預付款成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：財政部股票成員2019-12-310000316709Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000316709美國-公認會計準則：保留預付款成員2020-01-012020-12-310000316709Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310000316709美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-01-012020-12-310000316709美國-公認會計準則：非投票權公有股票成員2020-01-012020-12-310000316709US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-01-012020-12-310000316709美國-公認會計準則：財政部股票成員2020-01-012020-12-310000316709美國-公認會計準則：首選股票成員2020-01-012020-12-310000316709美國-公認會計準則：首選股票成員2020-12-310000316709美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-12-310000316709US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310000316709美國-公認會計準則：保留預付款成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：財政部股票成員2020-12-310000316709Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-31schw：分支機構Schw：州/自治區schw：分段schw：class0000316709Schw：設備和傢俱成員SRT：最小成員數2020-01-012020-12-310000316709Schw：設備和傢俱成員SRT：最大成員數2020-01-012020-12-310000316709美國-GAAP：BuildingMembers2020-01-012020-12-310000316709Schw:BuildingImprovementsAndLandImprovementsMember2020-01-012020-12-310000316709SRT：最小成員數Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2020-01-012020-12-310000316709Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMemberSRT：最大成員數2020-01-012020-12-310000316709Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2020-01-012020-12-310000316709Schw：TD ameritradeMember2020-10-060000316709Schw：TD ameritradeMember2020-10-062020-10-060000316709美國-美國公認會計準則：普通股成員Schw：TD ameritradeMember2020-10-062020-10-060000316709Schw：TDBankMembers美國-公認會計準則：非投票權公有股票成員Schw：TD ameritradeMember2020-10-062020-10-060000316709Schw：TD ameritradeMemberschw：RealProperty Member2020-10-060000316709Schw：TD ameritradeMemberschw：RealProperty Member2020-10-062020-10-060000316709schw：個人屬性成員Schw：TD ameritradeMember2020-10-060000316709schw：個人屬性成員Schw：TD ameritradeMember2020-10-062020-10-060000316709美國-美國公認會計準則：建設正在進行成員Schw：TD ameritradeMember2020-10-060000316709Schw：TD ameritradeMember美國-公認會計準則：本土成員2020-10-060000316709US-GAAP：客户關係成員Schw：TD ameritradeMember2020-10-062020-10-060000316709US-GAAP：基於技術的無形資產成員Schw：TD ameritradeMember2020-10-062020-10-060000316709美國-公認會計準則：行業名稱成員Schw：TD ameritradeMember2020-10-062020-10-060000316709Schw：InvestorServicesMemberSchw：TD ameritradeMember2020-10-060000316709Schw：AdvisorServicesMemberSchw：TD ameritradeMember2020-10-060000316709Schw：TD ameritradeMember2020-10-062020-12-310000316709Schw：TD ameritradeMember2020-01-012020-12-310000316709Schw：TD ameritradeMember2019-01-012019-12-31Xbrli：純00003167092020-10-0600003167092020-10-050000316709schw：USAAsInvestmentManagementCompany Member2020-05-262020-05-26Schw：客户0000316709schw：USAAsInvestmentManagementCompany Member2020-05-260000316709schw：USAAsInvestmentManagementCompany Member2020-07-012020-09-300000316709US-GAAP：客户關係成員schw：USAAsInvestmentManagementCompany Member2020-05-262020-05-260000316709schw：USAAsInvestmentManagementCompany Memberschw：BrokerageReferralsMember2020-05-262020-05-260000316709schw：USAAsInvestmentManagementCompany Member美國-公認會計原則：RoyaltyAgreement成員2020-05-262020-05-260000316709schw：USAAsInvestmentManagementCompany Member2020-05-262020-12-310000316709schw：USAAsInvestmentManagementCompany Member2020-01-012020-12-310000316709schw：USAAsInvestmentManagementCompany Member2019-01-012019-12-310000316709美國-公認會計準則：投資業績成員2020-01-012020-12-310000316709美國-公認會計準則：投資業績成員2019-01-012019-12-310000316709美國-公認會計準則：投資業績成員2018-01-012018-12-310000316709美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers2020-01-012020-12-310000316709美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers2019-01-012019-12-310000316709美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers2018-01-012018-12-310000316709美國-公認會計準則：金融服務其他成員2020-01-012020-12-310000316709美國-公認會計準則：金融服務其他成員2019-01-012019-12-310000316709美國-公認會計準則：金融服務其他成員2018-01-012018-12-310000316709舒爾茨：委員會成員2020-01-012020-12-310000316709舒爾茨：委員會成員2019-01-012019-12-310000316709舒爾茨：委員會成員2018-01-012018-12-310000316709schw：OrderFlowRevenueMember2020-01-012020-12-310000316709schw：OrderFlowRevenueMember2019-01-012019-12-310000316709schw：OrderFlowRevenueMember2018-01-012018-12-310000316709Schw：主體交易成員2020-01-012020-12-310000316709Schw：主體交易成員2019-01-012019-12-310000316709Schw：主體交易成員2018-01-012018-12-310000316709美國公認會計準則：其他資產成員2020-12-310000316709美國公認會計準則：其他資產成員2019-12-310000316709STPR：CA美國-公認會計準則：地理集中度風險成員美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入2020-01-012020-12-310000316709STPR：CA美國-公認會計準則：地理集中度風險成員美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入Schw：TD ameritradeMember2020-01-012020-12-310000316709STPR：CA美國-公認會計準則：地理集中度風險成員美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入2019-01-012019-12-310000316709Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2020-12-310000316709美國-公認會計準則：資產認可證券成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公司債務證券成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：美國證券成員2020-12-310000316709Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2020-12-310000316709美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員2020-12-310000316709Schw:CommercialMortageBackedSecuritiesIssuedByPrivateEnterprisesMember2020-12-310000316709美國公認會計準則：存款成員資格認證2020-12-310000316709美國公認會計準則：其他債務證券成員2020-12-310000316709Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公司債務證券成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：資產認可證券成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：美國證券成員2019-12-310000316709美國公認會計準則：存款成員資格認證2019-12-310000316709美國-GAAP：商業紙張成員2019-12-310000316709Schw:CommercialMortageBackedSecuritiesIssuedByPrivateEnterprisesMember2019-12-310000316709Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-12-310000316709美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員2019-12-310000316709美國公認會計準則：其他債務證券成員2019-12-310000316709Us-gaap:FederalFamilyEducationLoanProgramFfelpGuaranteedLoansMember2020-12-310000316709Us-gaap:FederalFamilyEducationLoanProgramFfelpGuaranteedLoansMember2019-12-310000316709Us-gaap:CollateralizedCreditCardSecuritiesMember2020-12-310000316709Us-gaap:CollateralizedCreditCardSecuritiesMember2019-12-310000316709Schw:CorporateDebtSecuritiesIssuedByFinancialServicesIndustryMember2020-12-310000316709Schw:CorporateDebtSecuritiesIssuedByFinancialServicesIndustryMember2019-12-310000316709美國-GAAP：商業紙張成員2020-12-310000316709美國-GAAP：會計標準更新201712成員2019-01-012019-01-010000316709Schw:NetUnrealizedGainLossOnSecuritiesTransferredToAvailableForSaleFromHeldToMaturityMember2019-01-012019-03-3100003167092020-01-010000316709SRT：FederalHomeLoanBankOfSanFrancisco成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：聯邦儲備銀行高級成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：存款方成員2020-12-310000316709美國公認會計準則：FirstMortgageMember2020-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember美國公認會計準則：FirstMortgageMember2020-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember美國公認會計準則：FirstMortgageMember2020-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember美國公認會計準則：FirstMortgageMember2020-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembers2020-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember美國-GAAP：HomeEquityMembers2020-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersUs-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2020-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersUs-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2020-12-310000316709US-GAAP：住宅投資組合細分成員2020-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMemberUS-GAAP：住宅投資組合細分成員2020-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMemberUS-GAAP：住宅投資組合細分成員2020-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMemberUS-GAAP：住宅投資組合細分成員2020-12-310000316709計劃：質押資產額度成員2020-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember計劃：質押資產額度成員2020-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember計劃：質押資產額度成員2020-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember計劃：質押資產額度成員2020-12-310000316709Schw：其他貸款成員2020-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMemberSchw：其他貸款成員2020-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMemberSchw：其他貸款成員2020-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMemberSchw：其他貸款成員2020-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2020-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2020-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2020-12-310000316709美國公認會計準則：FirstMortgageMember2019-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember美國公認會計準則：FirstMortgageMember2019-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember美國公認會計準則：FirstMortgageMember2019-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember美國公認會計準則：FirstMortgageMember2019-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembers2019-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember美國-GAAP：HomeEquityMembers2019-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersUs-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2019-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersUs-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2019-12-310000316709US-GAAP：住宅投資組合細分成員2019-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMemberUS-GAAP：住宅投資組合細分成員2019-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMemberUS-GAAP：住宅投資組合細分成員2019-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMemberUS-GAAP：住宅投資組合細分成員2019-12-310000316709計劃：質押資產額度成員2019-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember計劃：質押資產額度成員2019-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember計劃：質押資產額度成員2019-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember計劃：質押資產額度成員2019-12-310000316709Schw：其他貸款成員2019-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMemberSchw：其他貸款成員2019-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMemberSchw：其他貸款成員2019-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMemberSchw：其他貸款成員2019-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2019-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2019-12-310000316709Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2019-12-310000316709Schw：FirstMortgageand HomeEquityMembers2020-12-310000316709Schw：FirstMortgageand HomeEquityMembers2019-12-310000316709Schw：FirstMortgageand HomeEquityMembersSchw：貸款地區成員STPR：CA2019-01-012019-12-310000316709Schw：FirstMortgageand HomeEquityMembersSchw：貸款地區成員STPR：CA2020-01-012020-12-310000316709美國公認會計準則：FirstMortgageMember2018-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembers2018-12-310000316709US-GAAP：住宅投資組合細分成員2018-12-310000316709Schw：其他貸款成員2018-12-310000316709美國公認會計準則：FirstMortgageMember2017-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembers2017-12-310000316709US-GAAP：住宅投資組合細分成員2017-12-310000316709Schw：其他貸款成員2017-12-310000316709schw：累積週期調整成員美國公認會計準則：FirstMortgageMember2019-12-310000316709schw：累積週期調整成員美國-GAAP：HomeEquityMembers2019-12-310000316709schw：累積週期調整成員US-GAAP：住宅投資組合細分成員2019-12-310000316709schw：累積週期調整成員Schw：其他貸款成員2019-12-310000316709schw：累積週期調整成員2019-12-310000316709schw：累積週期調整成員美國公認會計準則：FirstMortgageMember2018-12-310000316709schw：累積週期調整成員美國-GAAP：HomeEquityMembers2018-12-310000316709schw：累積週期調整成員US-GAAP：住宅投資組合細分成員2018-12-310000316709schw：累積週期調整成員Schw：其他貸款成員2018-12-310000316709schw：累積週期調整成員2018-12-310000316709schw：累積週期調整成員美國公認會計準則：FirstMortgageMember2017-12-310000316709schw：累積週期調整成員美國-GAAP：HomeEquityMembers2017-12-310000316709schw：累積週期調整成員US-GAAP：住宅投資組合細分成員2017-12-310000316709schw：累積週期調整成員Schw：其他貸款成員2017-12-310000316709schw：累積週期調整成員2017-12-310000316709美國公認會計準則：FirstMortgageMember2020-01-012020-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembers2020-01-012020-12-310000316709US-GAAP：住宅投資組合細分成員2020-01-012020-12-310000316709Schw：其他貸款成員2020-01-012020-12-310000316709美國公認會計準則：FirstMortgageMember2019-01-012019-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembers2019-01-012019-12-310000316709US-GAAP：住宅投資組合細分成員2019-01-012019-12-310000316709Schw：其他貸款成員2019-01-012019-12-310000316709美國公認會計準則：FirstMortgageMember2018-01-012018-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembers2018-01-012018-12-310000316709US-GAAP：住宅投資組合細分成員2018-01-012018-12-310000316709Schw：其他貸款成員2018-01-012018-12-310000316709Us-gaap:NonperformingFinancingReceivableMemberSchw：非應計貸款成員2020-12-310000316709Us-gaap:NonperformingFinancingReceivableMemberSchw：非應計貸款成員2019-12-310000316709Us-gaap:NonperformingFinancingReceivableMemberSchw：OtherRealEstateOwnedMember2020-12-310000316709Us-gaap:NonperformingFinancingReceivableMemberSchw：OtherRealEstateOwnedMember2019-12-310000316709Us-gaap:NonperformingFinancingReceivableMember2020-12-310000316709Us-gaap:NonperformingFinancingReceivableMember2019-12-310000316709Schw:OriginationFicoScoreBelowSixHundredTwentyMember美國公認會計準則：FirstMortgageMemberUS-GAAP：財務資產來源成員2020-12-310000316709Schw:OriginationFicoScoreBelowSixHundredTwentyMember美國-GAAP：HomeEquityMembersUS-GAAP：財務資產來源成員2020-12-310000316709Schw:OriginationFicoScoreSixHundredTwentyThroughSixHundredSeventyNineMember美國公認會計準則：FirstMortgageMemberUS-GAAP：財務資產來源成員2020-12-310000316709Schw:OriginationFicoScoreSixHundredTwentyThroughSixHundredSeventyNineMember美國-GAAP：HomeEquityMembersUS-GAAP：財務資產來源成員2020-12-310000316709Schw:OriginationFicoScoreSixHundredEightyThroughSevenHundredThirtyNineMember美國公認會計準則：FirstMortgageMemberUS-GAAP：財務資產來源成員2020-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersSchw:OriginationFicoScoreSixHundredEightyThroughSevenHundredThirtyNineMemberUS-GAAP：財務資產來源成員2020-12-310000316709schw：OriginationFicoScoreSevenHundredFortyAndaiveMember美國公認會計準則：FirstMortgageMemberUS-GAAP：財務資產來源成員2020-12-310000316709schw：OriginationFicoScoreSevenHundredFortyAndaiveMember美國-GAAP：HomeEquityMembersUS-GAAP：財務資產來源成員2020-12-310000316709美國公認會計準則：FirstMortgageMemberUS-GAAP：財務資產來源成員2020-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersUS-GAAP：財務資產來源成員2020-12-310000316709Schw:OriginationLoanToValueRatioSeventyPercentAndBelowMember美國公認會計準則：FirstMortgageMemberUS-GAAP：財務資產來源成員2020-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersSchw:OriginationLoanToValueRatioSeventyPercentAndBelowMemberUS-GAAP：財務資產來源成員2020-12-310000316709Schw:OriginationLoanToValueRatioGreaterThanSeventyPercentThroughNinetyPercentMember美國公認會計準則：FirstMortgageMemberUS-GAAP：財務資產來源成員2020-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersSchw:OriginationLoanToValueRatioGreaterThanSeventyPercentThroughNinetyPercentMemberUS-GAAP：財務資產來源成員2020-12-310000316709Schw:OriginationLoanToValueRatioGreaterThanNinetyPercentThroughOneHundredPercentMember美國公認會計準則：FirstMortgageMemberUS-GAAP：財務資產來源成員2020-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersSchw:OriginationLoanToValueRatioGreaterThanNinetyPercentThroughOneHundredPercentMemberUS-GAAP：財務資產來源成員2020-12-310000316709schw：WeightedAverageUpdatedFICOScoreBelow SixHundledTwentyMember美國公認會計準則：FirstMortgageMember2020-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersschw：WeightedAverageUpdatedFICOScoreBelow SixHundledTwentyMember2020-12-310000316709schw：WightedAverageUpdated FICOScoreSiH00200000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000美國公認會計準則：FirstMortgageMember2020-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersschw：WightedAverageUpdated FICOScoreSiH002000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000002020-12-310000316709美國公認會計準則：FirstMortgageMemberschw：加權平均更新FICOScoreSiH080703NineMember2020-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersschw：加權平均更新FICOScoreSiH080703NineMember2020-12-310000316709美國公認會計準則：FirstMortgageMemberschw：WeightedAverageUpdatedFICOScoreSevenhundFortyandMember2020-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersschw：WeightedAverageUpdatedFICOScoreSevenhundFortyandMember2020-12-310000316709schw：預計當前貸款與價值比率70%及以下成員美國公認會計準則：FirstMortgageMember2020-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersschw：預計當前貸款與價值比率70%及以下成員2020-12-310000316709schw：估計當前貸款與價值比率大於700萬至900萬成員美國公認會計準則：FirstMortgageMember2020-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersschw：估計當前貸款與價值比率大於700萬至900萬成員2020-12-310000316709美國公認會計準則：FirstMortgageMemberschw：EstimatedCurrentLoanToValueRatioGreaterThanNinetyThan 1000名成員2020-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersschw：EstimatedCurrentLoanToValueRatioGreaterThanNinetyThan 1000名成員2020-12-310000316709schw：估計當前貸款與價值比率大於一百名成員美國公認會計準則：FirstMortgageMember2020-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersschw：估計當前貸款與價值比率大於一百名成員2020-12-310000316709計劃：質押資產額度成員schw：加權平均貸款與價值比率（%）2020-12-31Schw：信用評級0000316709Schw:OriginationFicoScoreBelowSixHundredTwentyMember美國公認會計準則：FirstMortgageMemberUS-GAAP：財務資產來源成員2019-12-310000316709Schw:OriginationFicoScoreBelowSixHundredTwentyMember美國-GAAP：HomeEquityMembersUS-GAAP：財務資產來源成員2019-12-310000316709Schw:OriginationFicoScoreSixHundredTwentyThroughSixHundredSeventyNineMember美國公認會計準則：FirstMortgageMemberUS-GAAP：財務資產來源成員2019-12-310000316709Schw:OriginationFicoScoreSixHundredTwentyThroughSixHundredSeventyNineMember美國-GAAP：HomeEquityMembersUS-GAAP：財務資產來源成員2019-12-310000316709Schw:OriginationFicoScoreSixHundredEightyThroughSevenHundredThirtyNineMember美國公認會計準則：FirstMortgageMemberUS-GAAP：財務資產來源成員2019-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersSchw:OriginationFicoScoreSixHundredEightyThroughSevenHundredThirtyNineMemberUS-GAAP：財務資產來源成員2019-12-310000316709schw：OriginationFicoScoreSevenHundredFortyAndaiveMember美國公認會計準則：FirstMortgageMemberUS-GAAP：財務資產來源成員2019-12-310000316709schw：OriginationFicoScoreSevenHundredFortyAndaiveMember美國-GAAP：HomeEquityMembersUS-GAAP：財務資產來源成員2019-12-310000316709美國公認會計準則：FirstMortgageMemberUS-GAAP：財務資產來源成員2019-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersUS-GAAP：財務資產來源成員2019-12-310000316709Schw:OriginationLoanToValueRatioSeventyPercentAndBelowMember美國公認會計準則：FirstMortgageMemberUS-GAAP：財務資產來源成員2019-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersSchw:OriginationLoanToValueRatioSeventyPercentAndBelowMemberUS-GAAP：財務資產來源成員2019-12-310000316709Schw:OriginationLoanToValueRatioGreaterThanSeventyPercentThroughNinetyPercentMember美國公認會計準則：FirstMortgageMemberUS-GAAP：財務資產來源成員2019-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersSchw:OriginationLoanToValueRatioGreaterThanSeventyPercentThroughNinetyPercentMemberUS-GAAP：財務資產來源成員2019-12-310000316709Schw:OriginationLoanToValueRatioGreaterThanNinetyPercentThroughOneHundredPercentMember美國公認會計準則：FirstMortgageMemberUS-GAAP：財務資產來源成員2019-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersSchw:OriginationLoanToValueRatioGreaterThanNinetyPercentThroughOneHundredPercentMemberUS-GAAP：財務資產來源成員2019-12-310000316709schw：WeightedAverageUpdatedFICOScoreBelow SixHundledTwentyMember美國公認會計準則：FirstMortgageMember2019-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersschw：WeightedAverageUpdatedFICOScoreBelow SixHundledTwentyMember2019-12-310000316709schw：WightedAverageUpdated FICOScoreSiH00200000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000美國公認會計準則：FirstMortgageMember2019-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersschw：WightedAverageUpdated FICOScoreSiH002000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000002019-12-310000316709美國公認會計準則：FirstMortgageMemberschw：加權平均更新FICOScoreSiH080703NineMember2019-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersschw：加權平均更新FICOScoreSiH080703NineMember2019-12-310000316709美國公認會計準則：FirstMortgageMemberschw：WeightedAverageUpdatedFICOScoreSevenhundFortyandMember2019-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersschw：WeightedAverageUpdatedFICOScoreSevenhundFortyandMember2019-12-310000316709schw：預計當前貸款與價值比率70%及以下成員美國公認會計準則：FirstMortgageMember2019-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersschw：預計當前貸款與價值比率70%及以下成員2019-12-310000316709schw：估計當前貸款與價值比率大於700萬至900萬成員美國公認會計準則：FirstMortgageMember2019-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersschw：估計當前貸款與價值比率大於700萬至900萬成員2019-12-310000316709美國公認會計準則：FirstMortgageMemberschw：EstimatedCurrentLoanToValueRatioGreaterThanNinetyThan 1000名成員2019-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersschw：EstimatedCurrentLoanToValueRatioGreaterThanNinetyThan 1000名成員2019-12-310000316709schw：估計當前貸款與價值比率大於一百名成員美國公認會計準則：FirstMortgageMember2019-12-310000316709美國-GAAP：HomeEquityMembersschw：估計當前貸款與價值比率大於一百名成員2019-12-310000316709計劃：質押資產額度成員schw：加權平均貸款與價值比率（%）2019-12-310000316709Schw：可調整費率FirstMortgageMember2020-12-310000316709SRT：最小成員數Schw：可調整費率FirstMortgageMember2020-01-012020-12-310000316709Schw：可調整費率FirstMortgageMemberSRT：最大成員數2020-01-012020-12-310000316709Schw：可調整費率FirstMortgageMember2020-01-012020-12-310000316709Schw：HomeEquitySecuredby Second LiensMembers2020-12-310000316709Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2020-12-310000316709Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2019-12-310000316709美國-GAAP：BuildingMembers2020-12-310000316709美國-GAAP：BuildingMembers2019-12-310000316709美國-公認會計準則：租賃改進成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：租賃改進成員2019-12-310000316709美國-GAAP：技術設備成員2020-12-310000316709美國-GAAP：技術設備成員2019-12-310000316709美國-美國公認會計準則：建設正在進行成員2020-12-310000316709美國-美國公認會計準則：建設正在進行成員2019-12-310000316709美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2020-12-310000316709美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：本土成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：本土成員2019-12-310000316709美國-GAAP：其他機器和設備成員2020-12-310000316709美國-GAAP：其他機器和設備成員2019-12-310000316709美國公認會計準則：其他資產成員2020-12-310000316709美國公認會計準則：其他資產成員2019-12-310000316709US-GAAP：客户關係成員2020-12-310000316709US-GAAP：客户關係成員2019-12-310000316709US-GAAP：基於技術的無形資產成員2020-12-310000316709US-GAAP：基於技術的無形資產成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：行業名稱成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：行業名稱成員2019-12-310000316709Schw：InvestorServicesMember2018-12-310000316709Schw：AdvisorServicesMember2018-12-310000316709Schw：InvestorServicesMember2019-01-012019-12-310000316709Schw：AdvisorServicesMember2019-01-012019-12-310000316709Schw：InvestorServicesMember2019-12-310000316709Schw：AdvisorServicesMember2019-12-310000316709Schw：InvestorServicesMemberSchw：TD ameritradeMember2020-01-012020-12-310000316709Schw：AdvisorServicesMemberSchw：TD ameritradeMember2020-01-012020-12-310000316709Schw：InvestorServicesMember2020-01-012020-12-310000316709Schw：AdvisorServicesMember2020-01-012020-12-310000316709Schw：InvestorServicesMember2020-12-310000316709Schw：AdvisorServicesMember2020-12-310000316709美國-公認會計準則：聯邦住房貸款銀行貸款成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：聯邦住房貸款銀行貸款成員2019-12-310000316709Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2020-01-012020-12-310000316709Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-01-012019-12-310000316709Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMemberSchw:LowIncomeHousingTaxCreditInvestmentsMember2020-12-310000316709Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMemberSchw:LowIncomeHousingTaxCreditInvestmentsMember2019-12-310000316709Schw:OtherCommunityReinvestmentActInvestmentsMemberUs-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310000316709Schw:OtherCommunityReinvestmentActInvestmentsMemberUs-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310000316709Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310000316709Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310000316709Schw：TD ameritradeMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-10-060000316709Schw：老年人注意事項2020成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000316709Schw：老年人注意事項2020成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-12-310000316709Schw：老年人注意事項2021成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000316709Schw：老年人注意事項2021成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-12-310000316709Schw：老年人注意事項2022成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000316709Schw：老年人注意事項2022成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-12-310000316709Schw：High NotesDue2023成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000316709Schw：High NotesDue2023成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-12-310000316709Schw：老年人注意事項2024成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000316709Schw：老年人注意事項2024成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-12-310000316709Schw：老年人注意事項2025年美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000316709Schw：老年人注意事項2025年美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-12-310000316709schw：SeniorNotesDue2025Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000316709schw：SeniorNotesDue2025Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-12-310000316709Schw：2025年5月5月美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000316709Schw：2025年5月5月美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-12-310000316709Schw：High NotesDue2026成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000316709Schw：High NotesDue2026成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-12-310000316709Schw：2026年3月2月美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000316709Schw：2026年3月2月美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-12-310000316709Schw：老年人注意事項2027成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000316709Schw：老年人注意事項2027成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-12-310000316709Schw：High NotesDue2028成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000316709Schw：High NotesDue2028成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-12-310000316709Schw：老年人注意事項2029成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000316709Schw：老年人注意事項2029成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-12-310000316709Schw：2029年5月美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000316709Schw：2029年5月美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-12-310000316709Schw：老年人注意事項2030成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000316709Schw：老年人注意事項2030成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-12-310000316709schw：SeniorNotesDue2031Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000316709schw：SeniorNotesDue2031Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-12-310000316709US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Schw：FloatingRateSeniorNotesDue2021成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-01-012020-12-310000316709Schw：FloatingRateSeniorNotesDue2021成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000316709Schw：FloatingRateSeniorNotesDue2021成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-12-310000316709Schw：老年人注意事項2022成員Schw：TD ameritradeMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000316709Schw：老年人注意事項2024成員Schw：TD ameritradeMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000316709Schw：TD ameritradeMemberSchw：老年人注意事項2025年美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000316709Schw：老年人注意事項2027成員Schw：TD ameritradeMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000316709Schw：老年人注意事項2029成員Schw：TD ameritradeMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000316709Schw：FloatingRateSeniorNotesDue2021成員Schw：TD ameritradeMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-01-012020-12-310000316709Schw：FloatingRateSeniorNotesDue2021成員Schw：TD ameritradeMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000316709Schw：TD ameritradeMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：聯邦住房貸款銀行貸款成員美國-GAAP：SecuredDebt成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：聯邦住房貸款銀行貸款成員美國-GAAP：SecuredDebt成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：聯邦儲備銀行高級成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：聯邦儲備銀行高級成員2019-12-310000316709Schw：TD ameritradeClearingIncMember2020-12-31schw：貸款_設施0000316709美國公認會計準則：不安全債務成員Schw：TD ameritradeClearingIncMember2020-12-310000316709美國公認會計準則：不安全債務成員schw：DebtDue2021MemberSchw：TD ameritradeClearingIncMember2020-12-310000316709schw：DebtDue2022Member美國公認會計準則：不安全債務成員Schw：TD ameritradeClearingIncMember2020-12-310000316709美國公認會計準則：不安全債務成員schw：TDAHoldingMember2020-12-310000316709SRT：最小成員數2020-12-310000316709SRT：最大成員數2020-12-310000316709Schw:HomeEquityLoansAndLinesOfCreditPledgedAssetLinesAndOtherLinesOfCreditMember2020-12-310000316709Schw:HomeEquityLoansAndLinesOfCreditPledgedAssetLinesAndOtherLinesOfCreditMember2019-12-310000316709Schw：Margin Requirements成員2020-12-310000316709美國公認會計準則：績效保證成員2020-12-310000316709SRT：最小成員數2020-10-062020-10-060000316709SRT：最大成員數2020-10-062020-10-060000316709SRT：最小成員數2020-12-312020-12-310000316709SRT：最大成員數2020-12-312020-12-310000316709Schw：InvestorServicesMember美國-GAAP：員工服務成員2019-12-310000316709Schw：AdvisorServicesMember美國-GAAP：員工服務成員2019-12-310000316709Schw：InvestorServicesMember美國-GAAP：員工服務成員2020-01-012020-12-310000316709Schw：AdvisorServicesMember美國-GAAP：員工服務成員2020-01-012020-12-310000316709Schw：InvestorServicesMember美國-GAAP：員工服務成員2020-12-310000316709Schw：AdvisorServicesMember美國-GAAP：員工服務成員2020-12-310000316709Schw：InvestorServicesMemberSchw：實驗室和相關費用成員美國-GAAP：員工服務成員2020-01-012020-12-310000316709Schw：InvestorServicesMemberSchw：實驗室和相關費用成員美國-GAAP：FacilityClosingMembers2020-01-012020-12-310000316709Schw：InvestorServicesMemberSchw：實驗室和相關費用成員2020-01-012020-12-310000316709Schw：實驗室和相關費用成員Schw：AdvisorServicesMember美國-GAAP：員工服務成員2020-01-012020-12-310000316709Schw：實驗室和相關費用成員Schw：AdvisorServicesMember美國-GAAP：FacilityClosingMembers2020-01-012020-12-310000316709Schw：實驗室和相關費用成員Schw：AdvisorServicesMember2020-01-012020-12-310000316709Schw：實驗室和相關費用成員2020-01-012020-12-310000316709Schw：InvestorServicesMember美國-GAAP：員工服務成員schw：Occupancy NetMember2020-01-012020-12-310000316709Schw：InvestorServicesMember美國-GAAP：FacilityClosingMembersschw：Occupancy NetMember2020-01-012020-12-310000316709Schw：InvestorServicesMemberschw：Occupancy NetMember2020-01-012020-12-310000316709Schw：AdvisorServicesMember美國-GAAP：員工服務成員schw：Occupancy NetMember2020-01-012020-12-310000316709Schw：AdvisorServicesMember美國-GAAP：FacilityClosingMembersschw：Occupancy NetMember2020-01-012020-12-310000316709Schw：AdvisorServicesMemberschw：Occupancy NetMember2020-01-012020-12-310000316709schw：Occupancy NetMember2020-01-012020-12-310000316709Schw:DepreciationDepletionAndAmortizationNonproductionMemberSchw：InvestorServicesMember美國-GAAP：員工服務成員2020-01-012020-12-310000316709Schw:DepreciationDepletionAndAmortizationNonproductionMemberSchw：InvestorServicesMember美國-GAAP：FacilityClosingMembers2020-01-012020-12-310000316709Schw:DepreciationDepletionAndAmortizationNonproductionMemberSchw：InvestorServicesMember2020-01-012020-12-310000316709Schw:DepreciationDepletionAndAmortizationNonproductionMemberSchw：AdvisorServicesMember美國-GAAP：員工服務成員2020-01-012020-12-310000316709Schw:DepreciationDepletionAndAmortizationNonproductionMemberSchw：AdvisorServicesMember美國-GAAP：FacilityClosingMembers2020-01-012020-12-310000316709Schw:DepreciationDepletionAndAmortizationNonproductionMemberSchw：AdvisorServicesMember2020-01-012020-12-310000316709Schw:DepreciationDepletionAndAmortizationNonproductionMember2020-01-012020-12-310000316709Schw：InvestorServicesMember美國-GAAP：FacilityClosingMembers2020-01-012020-12-310000316709Schw：AdvisorServicesMember美國-GAAP：FacilityClosingMembers2020-01-012020-12-310000316709Us-gaap:SecuritiesFinancingTransactionFairValueMember2020-12-310000316709Us-gaap:SecuritiesFinancingTransactionFairValueMember2019-12-310000316709schw：ResaleAndRepurchaseMember2020-12-310000316709schw：ResaleAndRepurchaseMember2019-12-310000316709Schw:FulfillmentofRequirementswithOptionsClearingCorporationMember2020-12-310000316709Schw:FulfillmentofRequirementswithOptionsClearingCorporationMember2019-12-310000316709Schw：完成客户短期銷售成員2020-12-310000316709Schw：完成客户短期銷售成員2019-12-310000316709Schw:SecuritiesLendingtoOtherBrokerDealersMember2020-12-310000316709Schw:SecuritiesLendingtoOtherBrokerDealersMember2019-12-310000316709Schw：FullyPaidClientSecuritiesMembers2020-12-310000316709Schw：FullyPaidClientSecuritiesMembers2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembers2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembers2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembers2020-12-310000316709美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembers2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：存款成員資格認證2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：存款成員資格認證2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：存款成員資格認證2020-12-310000316709美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：存款成員資格認證2020-12-310000316709美國-公認會計準則：美國政府債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：美國政府債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：美國政府債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：美國政府債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：資產認可證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：資產認可證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：資產認可證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：資產認可證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員2020-12-310000316709美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國證券成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國證券成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國證券成員2020-12-310000316709美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國證券成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2020-12-310000316709Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Schw:CommercialMortageBackedSecuritiesIssuedByPrivateEnterprisesMember2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Schw:CommercialMortageBackedSecuritiesIssuedByPrivateEnterprisesMember2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Schw:CommercialMortageBackedSecuritiesIssuedByPrivateEnterprisesMember2020-12-310000316709美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Schw:CommercialMortageBackedSecuritiesIssuedByPrivateEnterprisesMember2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國公認會計準則：其他投資成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國公認會計準則：其他投資成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計準則：其他投資成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國公認會計準則：其他投資成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709Schw：股權和債券共同基金成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709Schw：股權和債券共同基金成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709Schw：股權和債券共同基金成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709Schw：股權和債券共同基金成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709schw：國家和私人債務義務成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員schw：國家和私人債務義務成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709schw：國家和私人債務義務成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709schw：國家和私人債務義務成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Schw:EquityCorporateDebtAndOtherSecuritiesMember2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Schw:EquityCorporateDebtAndOtherSecuritiesMember2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Schw:EquityCorporateDebtAndOtherSecuritiesMember2020-12-310000316709美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Schw:EquityCorporateDebtAndOtherSecuritiesMember2020-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembers2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembers2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembers2019-12-310000316709美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembers2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：商業紙張成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：商業紙張成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：商業紙張成員2019-12-310000316709美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：商業紙張成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000316709美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：存款成員資格認證2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：存款成員資格認證2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：存款成員資格認證2019-12-310000316709美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：存款成員資格認證2019-12-310000316709美國-公認會計準則：美國政府債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：美國政府債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：美國政府債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：美國政府債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000316709Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員2019-12-310000316709美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：資產認可證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：資產認可證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：資產認可證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：資產認可證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國證券成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國證券成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國證券成員2019-12-310000316709美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國證券成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Schw:CommercialMortageBackedSecuritiesIssuedByPrivateEnterprisesMember2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Schw:CommercialMortageBackedSecuritiesIssuedByPrivateEnterprisesMember2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Schw:CommercialMortageBackedSecuritiesIssuedByPrivateEnterprisesMember2019-12-310000316709美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Schw:CommercialMortageBackedSecuritiesIssuedByPrivateEnterprisesMember2019-12-310000316709Schw：股權和債券共同基金成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000316709Schw：股權和債券共同基金成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000316709Schw：股權和債券共同基金成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000316709Schw：股權和債券共同基金成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000316709schw：國家和私人債務義務成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員schw：國家和私人債務義務成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000316709schw：國家和私人債務義務成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000316709schw：國家和私人債務義務成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Schw:EquityCorporateDebtAndOtherSecuritiesMember2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Schw:EquityCorporateDebtAndOtherSecuritiesMember2019-12-310000316709美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Schw:EquityCorporateDebtAndOtherSecuritiesMember2019-12-310000316709美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Schw:EquityCorporateDebtAndOtherSecuritiesMember2019-12-310000316709Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2020-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2020-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember2020-12-310000316709Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國公認會計準則：FirstMortgageMember2020-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國公認會計準則：FirstMortgageMember2020-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國公認會計準則：FirstMortgageMember2020-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計準則：FirstMortgageMember2020-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國公認會計準則：FirstMortgageMember2020-12-310000316709Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-GAAP：HomeEquityMembers2020-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：HomeEquityMembers2020-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：HomeEquityMembers2020-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：HomeEquityMembers2020-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-GAAP：HomeEquityMembers2020-12-310000316709Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember計劃：質押資產額度成員2020-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員計劃：質押資產額度成員2020-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員計劃：質押資產額度成員2020-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員計劃：質押資產額度成員2020-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember計劃：質押資產額度成員2020-12-310000316709Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberSchw：其他貸款成員2020-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Schw：其他貸款成員2020-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Schw：其他貸款成員2020-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Schw：其他貸款成員2020-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberSchw：其他貸款成員2020-12-310000316709Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember2019-12-310000316709Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberUs-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberUs-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2019-12-310000316709Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：資產認可證券成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：資產認可證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：資產認可證券成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：資產認可證券成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：資產認可證券成員2019-12-310000316709Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公司債務證券成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公司債務證券成員2019-12-310000316709Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberUs-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberUs-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2019-12-310000316709Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberSchw:CommercialMortageBackedSecuritiesIssuedByPrivateEnterprisesMember2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Schw:CommercialMortageBackedSecuritiesIssuedByPrivateEnterprisesMember2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Schw:CommercialMortageBackedSecuritiesIssuedByPrivateEnterprisesMember2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Schw:CommercialMortageBackedSecuritiesIssuedByPrivateEnterprisesMember2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberSchw:CommercialMortageBackedSecuritiesIssuedByPrivateEnterprisesMember2019-12-310000316709Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：美國證券成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：美國證券成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：美國證券成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：美國證券成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：美國證券成員2019-12-310000316709Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國公認會計準則：存款成員資格認證2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國公認會計準則：存款成員資格認證2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國公認會計準則：存款成員資格認證2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計準則：存款成員資格認證2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國公認會計準則：存款成員資格認證2019-12-310000316709Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員2019-12-310000316709Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberschw：中國證券會員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員schw：中國證券會員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員schw：中國證券會員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員schw：中國證券會員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberschw：中國證券會員2019-12-310000316709Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國公認會計準則：FirstMortgageMember2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國公認會計準則：FirstMortgageMember2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國公認會計準則：FirstMortgageMember2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計準則：FirstMortgageMember2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國公認會計準則：FirstMortgageMember2019-12-310000316709Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-GAAP：HomeEquityMembers2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：HomeEquityMembers2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：HomeEquityMembers2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：HomeEquityMembers2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-GAAP：HomeEquityMembers2019-12-310000316709Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember計劃：質押資產額度成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員計劃：質押資產額度成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員計劃：質押資產額度成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員計劃：質押資產額度成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember計劃：質押資產額度成員2019-12-310000316709Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberSchw：其他貸款成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Schw：其他貸款成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Schw：其他貸款成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Schw：其他貸款成員2019-12-310000316709Us-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMemberSchw：其他貸款成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：非投票權公有股票成員2020-10-060000316709Schw：TDBankMembers美國-美國公認會計準則：普通股成員Schw：TD ameritradeMember2020-10-062020-10-060000316709Schw：TDBankMembers美國-公認會計準則：非投票權公有股票成員Schw：TD ameritradeMember2020-12-310000316709Schw：TDBankMembers美國-美國公認會計準則：普通股成員Schw：TD ameritradeMember2020-10-060000316709美國-美國公認會計準則：普通股成員2019-01-012019-12-310000316709美國-美國公認會計準則：普通股成員2018-01-012018-12-310000316709Schw：DepositarySharesMember2020-12-112020-12-110000316709美國-美國公認會計準則：系列HPferredStockMember2020-12-112020-12-110000316709美國-美國公認會計準則：系列HPferredStockMember2020-12-110000316709Schw：DepositarySharesMember2020-12-110000316709Schw：DepositarySharesMember2020-04-302020-04-300000316709美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員2020-04-302020-04-300000316709美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員2020-04-300000316709Schw：DepositarySharesMember2020-04-300000316709美國-美國公認會計準則：普通股成員2019-01-300000316709美國-美國公認會計準則：普通股成員2018-10-250000316709美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember2020-12-310000316709美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember2019-12-310000316709美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2020-12-310000316709美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2019-12-310000316709美國-GAAP：系列APReferredStockMembers2020-12-310000316709美國-GAAP：系列APReferredStockMembers2019-12-310000316709美國-GAAP：系列APReferredStockMembers2020-01-012020-12-310000316709美國-GAAP：系列APReferredStockMembersUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2020-01-012020-12-310000316709美國-美國公認會計準則：系列EPferredStockMember2020-12-310000316709美國-美國公認會計準則：系列EPferredStockMember2019-12-310000316709美國-美國公認會計準則：系列EPferredStockMember2020-01-012020-12-310000316709US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-美國公認會計準則：系列EPferredStockMember2020-01-012020-12-310000316709美國-公認會計準則：系列FP參考股票成員2020-12-310000316709美國-公認會計準則：系列FP參考股票成員2019-12-310000316709美國-公認會計準則：系列FP參考股票成員2020-01-012020-12-310000316709美國-公認會計準則：系列FP參考股票成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2020-01-012020-12-310000316709美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員2020-12-310000316709美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員2019-12-310000316709美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員2020-01-012020-12-310000316709美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2020-01-012020-12-310000316709美國-美國公認會計準則：系列HPferredStockMember2020-12-310000316709美國-美國公認會計準則：系列HPferredStockMember2019-12-310000316709美國-美國公認會計準則：系列HPferredStockMember2020-01-012020-12-310000316709US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-美國公認會計準則：系列HPferredStockMember2020-01-012020-12-310000316709美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員美國-公認會計準則：美國財政部利息率成員2020-01-012020-12-310000316709美國-公認會計準則：美國財政部利息率成員美國-美國公認會計準則：系列HPferredStockMember2020-01-012020-12-310000316709美國-GAAP：系列APReferredStockMembers2019-01-012019-12-310000316709美國-GAAP：系列APReferredStockMembers2018-01-012018-12-310000316709美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember2019-01-012019-12-310000316709美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember2018-01-012018-12-310000316709美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2019-01-012019-12-310000316709美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2018-01-012018-12-310000316709美國-美國公認會計準則：系列EPferredStockMember2019-01-012019-12-310000316709美國-美國公認會計準則：系列EPferredStockMember2018-01-012018-12-310000316709美國-公認會計準則：系列FP參考股票成員2019-01-012019-12-310000316709美國-公認會計準則：系列FP參考股票成員2018-01-012018-12-310000316709Schw：採用新會計標準成員2018-01-012018-12-310000316709Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2018-01-012018-12-310000316709Schw:AccumulatedAmortizationofHeldtoMaturitySecuritiesTransferedfromAvailableforSaleAttributabletoParentMember2018-01-012018-12-310000316709Schw:OtherAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310000316709Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2019-01-012019-12-310000316709Schw:NetUnrealizedGainLossOnSecuritiesTransferredToAvailableForSaleFromHeldToMaturityMember2019-01-012019-12-310000316709Schw:OtherReclassificationsIncludedInOtherRevenueMember2019-01-012019-12-310000316709Schw:AccumulatedAmortizationofHeldtoMaturitySecuritiesTransferedfromAvailableforSaleAttributabletoParentMember2019-01-012019-12-310000316709Schw:OtherAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310000316709Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2020-01-012020-12-310000316709Schw:NetUnrealizedGainLossOnSecuritiesTransferredToAvailableForSaleFromHeldToMaturityMember2020-01-012020-12-310000316709Schw:OtherReclassificationsIncludedInOtherRevenueMember2020-01-012020-12-310000316709Schw:OtherAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310000316709美國-公認會計準則：員工股票期權成員2020-01-012020-12-310000316709美國-公認會計準則：員工股票期權成員2019-01-012019-12-310000316709美國-公認會計準則：員工股票期權成員2018-01-012018-12-310000316709美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2020-01-012020-12-310000316709美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2019-01-012019-12-310000316709美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2018-01-012018-12-310000316709Schw：EmployeeStockPurche ePlanMember2020-01-012020-12-310000316709Schw：EmployeeStockPurche ePlanMember2019-01-012019-12-310000316709Schw：EmployeeStockPurche ePlanMember2018-01-012018-12-310000316709Schw：非官方員工成員美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2018-01-012018-12-310000316709美國-公認會計準則：會計標準更新201609成員2020-01-012020-12-310000316709美國-公認會計準則：會計標準更新201609成員2019-01-012019-12-310000316709美國-公認會計準則：會計標準更新201609成員2018-01-012018-12-310000316709Schw：EmployeeStockPurche ePlanMember2020-12-310000316709美國公認會計準則：績效共享成員2020-01-012020-12-310000316709Schw：股票選項計劃成員SRT：最大成員數2020-01-012020-12-310000316709Schw：股票選項計劃成員SRT：最小成員數2020-01-012020-12-310000316709SRT：最小成員數2020-01-012020-12-310000316709SRT：最大成員數2020-01-012020-12-310000316709SRT：最小成員數2019-01-012019-12-310000316709SRT：最大成員數2019-01-012019-12-310000316709SRT：最小成員數2018-01-012018-12-310000316709SRT：最大成員數2018-01-012018-12-310000316709美國-GAAP：受限股票單位RSU成員SRT：最小成員數2020-01-012020-12-310000316709美國-GAAP：受限股票單位RSU成員SRT：最大成員數2020-01-012020-12-310000316709美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2019-12-310000316709美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2020-12-310000316709Schw：CharlesSchwabCorporation成員2020-12-310000316709Schw：CharlesSchwabBank成員2020-12-310000316709Schw：CharlesSchwabCorporation成員2019-12-310000316709Schw：CharlesSchwabBank成員2019-12-310000316709Schw：CharlesSchwabPremierBankMembers2020-12-310000316709Schw：TrustBank成員2020-12-310000316709Schw：TD ameritradeMember2020-12-310000316709美國公認會計準則：次要事件成員Schw：預約存款成員2021-01-050000316709美國公認會計準則：次要事件成員Schw：TD ameritradeClearingIncMemberSchw：預約存款成員2021-01-04Schw：細分市場0000316709Schw：InvestorServicesMember2018-01-012018-12-310000316709Schw：AdvisorServicesMember2018-01-012018-12-310000316709Schw：InvestorServicesMemberSchw:AssetManagementAndAdministrationServiceMember2020-01-012020-12-310000316709Schw：InvestorServicesMemberSchw:AssetManagementAndAdministrationServiceMember2019-01-012019-12-310000316709Schw：InvestorServicesMemberSchw:AssetManagementAndAdministrationServiceMember2018-01-012018-12-310000316709Schw：AdvisorServicesMemberSchw:AssetManagementAndAdministrationServiceMember2020-01-012020-12-310000316709Schw：AdvisorServicesMemberSchw:AssetManagementAndAdministrationServiceMember2019-01-012019-12-310000316709Schw：AdvisorServicesMemberSchw:AssetManagementAndAdministrationServiceMember2018-01-012018-12-310000316709Schw：InvestorServicesMemberSchw：TradingRevenueServiceMember2020-01-012020-12-310000316709Schw：InvestorServicesMemberSchw：TradingRevenueServiceMember2019-01-012019-12-310000316709Schw：InvestorServicesMemberSchw：TradingRevenueServiceMember2018-01-012018-12-310000316709Schw：TradingRevenueServiceMemberSchw：AdvisorServicesMember2020-01-012020-12-310000316709Schw：TradingRevenueServiceMemberSchw：AdvisorServicesMember2019-01-012019-12-310000316709Schw：TradingRevenueServiceMemberSchw：AdvisorServicesMember2018-01-012018-12-310000316709Schw：InvestorServicesMemberSchw：BankDepositAccount FeesMember2020-01-012020-12-310000316709Schw：InvestorServicesMemberSchw：BankDepositAccount FeesMember2019-01-012019-12-310000316709Schw：InvestorServicesMemberSchw：BankDepositAccount FeesMember2018-01-012018-12-310000316709Schw：BankDepositAccount FeesMemberSchw：AdvisorServicesMember2020-01-012020-12-310000316709Schw：BankDepositAccount FeesMemberSchw：AdvisorServicesMember2019-01-012019-12-310000316709Schw：BankDepositAccount FeesMemberSchw：AdvisorServicesMember2018-01-012018-12-310000316709SRT：ParentCompany Member2020-01-012020-12-310000316709SRT：ParentCompany Member2019-01-012019-12-310000316709SRT：ParentCompany Member2018-01-012018-12-310000316709Schw：TradingRevenueServiceMemberSRT：ParentCompany Member2020-01-012020-12-310000316709Schw：TradingRevenueServiceMemberSRT：ParentCompany Member2019-01-012019-12-310000316709Schw：TradingRevenueServiceMemberSRT：ParentCompany Member2018-01-012018-12-310000316709SRT：ParentCompany Member2020-12-310000316709SRT：ParentCompany Member2019-12-310000316709SRT：ParentCompany Member2018-12-310000316709SRT：ParentCompany Member2017-12-3100003167092020-10-012020-12-3100003167092020-07-012020-09-3000003167092020-04-012020-06-3000003167092020-01-012020-03-3100003167092019-10-012019-12-3100003167092019-07-012019-09-3000003167092019-04-012019-06-3000003167092019-01-012019-03-31

美國
證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格：10-K
☒
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止2020年12月31日
或
☐
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期

委託文件編號：1-9700

嘉信理財公司董事長查爾斯·施瓦布
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州
94-3025021
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)
(國際税務局僱主身分證號碼)

嘉信理財3000號, 韋斯特萊克, TX  76262
(主要執行機構地址和郵政編碼)
註冊人電話號碼，包括區號：(817) 859-5000

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股--每股面值0.01美元舒爾紐約證券交易所
存托股份，每股相當於6.00%非累積優先股股份的1/40所有權權益，C系列Schw PRC紐約證券交易所
存托股份，每股相當於5.95%非累積優先股股份的1/40所有權權益，D系列SCW PRD紐約證券交易所
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是*☒：不是☐
如果註冊人不需要根據交易法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是的，☐是這樣的。不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是*☒：不是☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。是*☒：不是☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器☒*加速文件管理器☐
非加速過濾器 小型上市公司 ☐         
新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐*☒

截至2020年6月30日，註冊人非關聯公司持有的有表決權股票的總市值為美元39.3億就本信息而言，登記人的董事和執行官擁有的普通股的流通股被視為附屬公司持有的有表決權的股票。

截至2021年1月29日， 1,803,049,958每股面值0.01美元的普通股， 79,293,695每股面值0.01美元的無投票權普通股已發行。
以引用方式併入的文件

本表格10—K的第三部分納入了註冊人的最終委託書中包含的某些信息，其股東年會將於2021年5月13日舉行，通過參考該文件。


嘉信理財公司

表格10-K的年報
截至2020年12月31日的財政年度

目錄
第一部分
第1項。
業務
1
一般公司概述
1
經營戰略與競爭環境
1
企業和資產收購
2
淨收入來源
4
產品和服務
5
監管
8
人力資本
12
可用信息
12
第1A項。
風險因素
13
項目1B。
未解決的員工意見
22
第二項。
屬性
23
第三項。
法律訴訟
23
第四項。
煤礦安全信息披露
23
第II部
第五項。
註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買
股權證券
24
第六項。
選定的財務數據
26
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
27
前瞻性陳述
27
術語表
29
概述
32
經營成果
36
風險管理
46
資本管理
55
國外曝險
58
金融工具的公允價值
59
關鍵會計估計
59
非公認會計準則財務指標
60
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
63
第八項。
財務報表和補充數據
64
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
132
第9A項。
控制和程序
132
項目9B。
其他信息
132
第三部分
  
第10項。
董事、高管和公司治理
132
第11項。
高管薪酬
134
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
134
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
134
第14項。
首席會計師費用及服務
134
第IV部
 
第15項。
展示、財務報表明細表
135
展品索引
136
第16項。
表格10-K摘要
141
簽名
142
銀行控股公司的統計信息披露
F-1


嘉信理財公司

第一部分

第一項：商業銀行業務

一般公司概述

嘉信理財是一家儲蓄和貸款控股公司。CSC成立於1986年，通過其子公司(統稱為嘉信理財或本公司)從事財富管理、證券經紀、銀行、資產管理、託管和金融諮詢服務。截至2020年12月31日，施瓦布擁有6.69萬億美元的客户資產，2960萬活躍經紀賬户，210萬企業退休計劃參與者和150萬銀行賬户。

證金公司的主要業務子公司包括：

•嘉信理財成立於1971年，是一家證券經紀交易商；
•TD ameritrade，Inc.，一家介紹性證券經紀交易商；
•TD ameritrade Clearing，Inc.(TDAC)，為TD ameritrade，Inc.提供交易執行和清算服務的證券經紀交易商；
•嘉信理財，SSB(CSB)，我們的主要銀行實體；以及
•嘉信理財自營共同基金(嘉信理財)的投資顧問嘉信理財(CSIM)®)和嘉信理財的交易所交易基金(嘉信理財ETF™).

除非另有説明，否則“嘉信理財”、“本公司”或“本公司”均指CSC及其合併子公司。

施瓦布通過投資者服務和顧問服務兩個部門向個人和機構客户提供金融服務。投資者服務部門向個人投資者提供零售經紀和銀行服務，向企業及其員工提供退休計劃服務以及其他企業經紀服務。顧問服務部門為獨立註冊投資顧問(RIA)、獨立退休顧問和記錄保管人提供託管、交易、銀行和支持服務，以及退休業務服務。這些服務將在下面的部分討論中進一步描述。

自2020年10月6日起，公司完成了對TD ameritrade Holding Corporation(TDA Holding)及其合併子公司(統稱為“TD ameritrade”或“TDA”)的收購。TD ameritrade通過其經紀-交易商子公司提供證券經紀服務，包括交易執行、結算服務和保證金貸款；通過其期貨佣金商人(FCM)和外匯交易商會員(FDM)子公司提供期貨和外匯交易執行服務。TD ameritrade的收購將在下面的業務和資產收購討論中進一步描述。

自2021年1月1日起，CSC將其公司總部的名稱從加利福尼亞州的舊金山改為德克薩斯州的西湖。公司在全國擁有分支機構和運營中心網絡，我們位於西湖的位置為公司提供了一個位於中心位置的樞紐。

經營戰略與競爭環境

施瓦布建立在這樣一個信念之上，即所有美國人都應該獲得更好的投資體驗。儘管這幾年發生了很大的變化，但我們的目標仍然明確--以熱情和誠信捍衞每一位客户的目標。在這一目標和我們創造最值得信賴的投資服務領導者的願景的指導下，管理層採取了一種被描述為“通過客户的眼睛”的戰略。

這一戰略強調將客户的觀點、需求和願望放在首位。由於投資在構建金融安全方面發揮着基礎性作用，我們努力為我們的客户-個人投資者以及為他們服務的個人和機構-提供更好的投資體驗，代表他們打破長期的行業慣例，提供卓越的服務。我們還致力於提供廣泛的產品和解決方案，以滿足客户的需求，重點是透明度、價值和信任。此外，管理層致力於將施瓦布的規模和資源與持續的費用紀律結合起來，以保持較低的成本，並確保產品和解決方案是負擔得起的，以及對客户需求的響應。在……裏面
- 1 -

嘉信理財公司

結合在一起，這些都是我們為投資者服務的“不取捨”方法的關鍵要素。我們相信，隨着時間的推移，遵循這一戰略是最大化我們的市場估值和股東回報的最佳方式。

管理層估計，美國(U.S.)的可投資財富(包括固定出資、零售財富管理和經紀、註冊投資顧問渠道的資產，以及銀行存款)目前超過50萬億美元，這意味着公司6.69萬億美元的客户資產留下了可觀的增長機會。我們的戰略基於這樣一個原則，即發展可信關係將轉化為來自新客户和現有客户的更多資產，最終推動更多收入，以及費用紀律和周到的資本管理，將產生收益增長並建立長期股東價值。

在投資者服務方面，我們在為個人投資者提供服務方面的競爭遍及經紀、財富管理和資產管理公司，以及銀行和信託公司。在顧問服務領域，我們與機構託管人、傳統和貼現經紀商、銀行和信託公司競爭。

在這兩個細分市場中，我們的主要競爭優勢是：

•業務規模和規模-作為美國最大的投資服務公司之一，我們能夠在龐大的客户羣中分攤運營成本和攤銷新投資，並利用資源發展能力以滿足客户需求。
•運營效率-再加上規模、我們的運營效率以及不同企業之間的基礎設施共享，我們創造了成本優勢，使我們能夠為產品和服務定價具有競爭力，同時通過多種渠道為各種規模的客户提供有利可圖的服務。
•經營結構-為經紀自營商客户提供銀行和資產管理服務，有助於滿足更廣泛的需求，從而深化關係，增強客户資產的穩定性，並使收入來源多樣化。
•品牌和企業聲譽-在一個依賴信任的行業中，施瓦布在多個組成部分的聲譽和品牌使我們能夠吸引客户和員工，同時可信地將新產品推向市場。
•服務文化--提供優質的客户體驗可以贏得客户的信任和忠誠度，並增加客户推薦他人的可能性。
•願意顛覆-管理層願意挑戰現狀，包括我們自己的商業實踐，以造福客户，促進創新和持續改進，這有助於吸引更多客户和資產。

企業和資產收購

收購TD ameritrade

自2020年10月6日起，公司完成了對TD ameritrade的收購。作為每股TD ameritrade普通股的交換，TD ameritrade股東獲得了1.0837股CSC普通股，多倫多道明銀行(TD Bank)及其附屬公司除外，後者獲得了一部分無投票權的普通股。在這筆交易中，施瓦布向TD ameritrade股東發行了約5.86億股普通股，其中約5.09億股普通股和7700萬股無投票權普通股。收購完成後，TDA Holding成為證金公司的全資子公司。

TDA主要通過互聯網、國家分支網絡以及與RIA的關係向個人散户投資者和RIA提供服務。在收購時，TD ameritrade大約有10,000名員工。TD ameritrade的淨收入來源主要包括交易收入、銀行存款賬户費用、淨利息收入以及資產管理和行政費用。

•TDA的交易收入包括某些證券和衍生品交易賺取的佣金，以及訂單流收入。
•銀行存款賬户費用是通過與TD Bank USA、National Association和TD Bank National Association(統稱為TD託管機構)簽訂的受保存款賬户協議，以及與其他第三方託管機構簽訂的銀行存款賬户清理協議賺取的，根據該協議，某些經紀客户持有的未投資現金將被掃入聯邦存款保險公司(FDIC)承保(不超過指定限額)的TD託管機構和其他第三方託管機構的貨幣市場存款賬户。見下文對國際開發協會協議的討論，該協議在收購之日生效。
- 2 -

嘉信理財公司

•TDA的淨利息收入主要來自保證金貸款、證券借貸活動以及分離和運營的現金和投資。計息負債主要包括對經紀客户的計息應付款項和長期債務。
•TDA的資產管理和管理費收入包括投資於貨幣市場基金、其他共同基金和某些投資項目的客户資產所獲得的收入。TDA的資產管理和行政費用還包括其客户資產的轉介和基於資產的計劃費用，這些客户資產由利用TDA的交易和投資平臺的獨立RIA管理。

在執行日期為2019年11月24日經修訂的協議及合併計劃(合併協議)的同時，證金公司與TD Bank訂立股東協議(股東協議)，與TD Bank及嘉信理財訂立登記權協議，以及與TD存託機構訂立經修訂及重述的擔保存款户口協議(IDA協議)。

合併後，託德·M·裏基茨、布萊恩·M·萊維特和巴拉特·B·馬斯拉尼當選為證金公司董事會成員。Ricketts先生由TD ameritrade根據合併協議的條款指定，而Levitt先生和Masrani先生則由TD Bank根據合併協議的條款和嘉信理財與TD Bank的股東協議指定。

集成概述

我們預計，收購TD ameritrade將顯著擴大我們的規模，以幫助支持公司不斷增強客户體驗的努力，為個人投資者和RIA提供更深層次的資源，並繼續提高我們的運營效率。截至交易結束時，TDA擁有約1.6萬億美元的客户資產和約1450萬個經紀賬户。我們預計，將施瓦布和TD ameritrade各自的優勢結合在一起，將使公司能夠投資於增強客户體驗能力，並進一步推動我們的財務成功，使客户、員工和股東受益。

在整個整合過程中，公司計劃普遍採用施瓦布平臺和系統，儘管我們承諾在適當的時候利用TD ameritrade平臺的實質性優勢，我們打算保留TD ameritrade的思想或游泳®和智囊團®交易平臺、教育和工具融入我們為零售和RIA客户提供的服務。我們還計劃保留TD ameritrade Institution的可定製投資組合再平衡解決方案iRebal®作為我們為獨立顧問客户提供的服務的一部分。將繼續評估其他技術解決方案，以將其作為合併平臺的一部分進行考慮。

我們對TD ameritrade業務的整合預計將在收購之日起18至36個月內進行，儘管自2019年11月25日宣佈收購以來，整合計劃一直在進行中。2020年10月，公司開始努力減少兩家公司的重疊或多餘角色，並對CS&Co和TD ameritrade，Inc.的分支機構位置進行合理化。這些和其他整合活動預計將在整個整合過程中繼續進行。CS&Co以及TD ameritrade，Inc.和TDAC將繼續作為獨立的經紀-交易商運營，在整合工作繼續進行期間為各自的客户提供服務。

IDA協議

根據2020年10月6日生效的IDA協議，合格經紀客户賬户中持有的現金將被掃出資產負債表，進入TD託管機構的貨幣市場存款賬户。施瓦布向TD存託機構提供有關貨幣市場存款賬户的營銷、記錄保存和支持服務，施瓦布收到的月費總額是參考某些收益率減去TD存託機構持有的客户現金存款的服務費、FDIC存款評估和支付給客户的存款利息而確定的。根據IDA協議，在TD存託機構持有的客户現金存款的服務費相對於TD ameritrade在收購前的協議降低了40%，在協議有效期內從25個基點降至15個基點。根據TDA之前與TD託管機構達成的擔保存款賬户協議，TDA設有下限，使其能夠在特定的低利率環境下，從適用的服務費中分出高達200億美元的浮動利率投資。根據國際開發協會協議，15個基點的服務費現在適用於國際開發協會所有指定的固定和浮動餘額。

根據IDA協議，施瓦布將被要求在2021年6月30日將所有未投保的IDA餘額移出IDA清理計劃。IDA協議還規定，從2021年7月1日開始，施瓦布將可以選擇每12個月將高達100億美元的IDA餘額轉移到施瓦布的資產負債表中，但須受某些限制和調整。這個
- 3 -

嘉信理財公司

公司將這些餘額從IDA Sweep計劃中轉移出來的能力取決於IDA協議中指定的某些具有約束力的限制，包括施瓦布只能轉移指定為浮動利率債務的IDA餘額的要求。施瓦布最初的潛在轉賬金額也將受到IDA餘額從2020年10月6日生效日期之前到2021年6月30日的淨增長或下降的影響。此外，施瓦布還必須在2031年6月之前保持至少500億美元的國際開發協會餘額，並且在2026年6月之前必須將至少80%的國際開發協會餘額指定為固定利率債務。

關於收購TD ameritrade的更多信息，見“第二部分--項目8--財務報表和補充數據--合併財務報表附註”(項目8)--附註3。另見“第二部分--項目7--管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析(項目7)--資本管理”和項目8--附註15，以瞭解有關國際開發協會協定的更多信息。

收購USAA旗下投資管理公司的資產

2020年5月26日，公司以16億美元現金完成了對USAA投資管理公司(USAA-IMCO)資產的收購。除了資產購買協議，兩家公司還簽訂了一項長期轉介協議，使施瓦布成為為USAA成員提供財富管理和投資經紀服務的獨家提供商。USAA-IMCO的收購增加了110萬個經紀和管理的投資組合賬户，在收購日擁有約800億美元的客户資產，從而擴大了公司的運營規模。這筆交易還為施瓦布提供了進一步擴大我們客户基礎的機會，通過長期轉介協議為USAA成員提供服務。關於USAA-IMCO收購的更多信息，見項目8-附註3。

其他收購

2020年，本公司完成了對金融科技公司Motif的技術和知識產權的收購。Motif資產幫助我們建立在現有能力的基礎上，並幫助我們為施瓦布的散户投資者和RIA客户加快主題和直接指數投資的發展。同樣在2020年，本公司完成了對Wasmer，Schroeder&Company，LLC(Wasmer Schroeder)的收購，這為我們的固定收益陣容增加了既定的戰略和新的單獨管理賬户產品。

淨收入來源

我們最大的淨收入來源是淨利息收入、資產管理和行政費用、交易收入和銀行存款賬户費用。這些收入來源由銀行、經紀商和資產管理運營子公司（包括TD Ameritrade的子公司）的組合支持，每個子公司都提供了特定的能力，使我們能夠為客户提供他們所尋求的產品和服務。

利息收入淨額是生息資產產生的利息與資金來源支付的利息之間的差額。大部分淨利息收入來自一部分等待投資的客户現金餘額，這些現金餘額作為客户與公司整體關係的一部分而存在於嘉信理財的資產負債表中。盈利資產主要包括優質固定收益證券、保證金貸款和銀行貸款。

大部分資產管理和管理費用來自自營貨幣市場共同基金、自營和第三方共同基金和交易所交易基金(ETF)，以及收費諮詢解決方案。

交易收入包括為客户執行某些個人股票、期權、期貨、固定收益證券以及某些第三方共同基金和ETF交易而賺取的佣金；訂單流量收入；以及主要從支持客户固定收益證券交易的行動中賺取的本金交易收入。從2019年第四季度開始，施瓦布取消了在美國和加拿大上市的股票和ETF的在線交易佣金，以及期權的基本費用。

銀行存款賬户費用主要根據本公司的IDA協議以及與其他第三方託管機構的清掃協議確認。根據IDA協議，符合資格的經紀客户賬户將從資產負債表外轉至TD存託機構的貨幣市場存款賬户。施瓦布向TD存託機構提供有關貨幣市場存款賬户的營銷、記錄保存和支持服務，施瓦布每月收取的費用總額是參考某些收益率減去TD存託機構持有的客户現金存款的服務費、FDIC存款評估和支付給客户的存款利息。

- 4 -

嘉信理財公司

產品和服務

我們通過直觀的端到端解決方案提供廣泛的產品，包括強大的數字功能，以滿足我們客户的不同投資和金融需求。這些產品的示例包括：
•經紀業務-一系列功能齊全的經紀賬户，具有股票和固定收益交易、融資融券、期權交易、期貨和外匯交易以及包括第三方存單在內的現金管理能力；
•共同基金-通過共同基金市場的第三方共同基金®，包括通過互惠基金OneSource的非交易費互惠基金®服務，其中還包括自營共同基金，以及向經紀自營商提供的共同基金交易和清算服務；
•交易所交易基金-廣泛提供的交易所交易基金，包括自營交易所交易基金和第三方交易所交易基金;
•諮詢解決方案-自營和第三方共同基金和ETF的管理投資組合、單獨管理的賬户、針對定製投資組合的定製個人建議、專門規劃和全職投資組合管理；
•銀行支票和儲蓄賬户、第一留置權住宅房地產抵押貸款(第一抵押)、房屋淨值信用額度(HELOC)和質押資產額度(PAL)；以及
•信託-信託託管服務、個人信託報告服務和行政受託人服務。

這些投資服務通過兩個業務部門提供--投資者服務和顧問服務。施瓦布的主要收入來源是由這兩個可報告部門根據各自的客户資產和活動水平產生的。收入可歸因於一個可報告的部門，該部門基於哪個部門對服務客户負有主要責任。可報告分部的會計政策與第(8)項-附註2所述相同。

投資者服務

嘉信理財在40多年前創立了該公司，為個人投資者提供以合理成本進入金融市場的機會。隨着時間的推移，該公司一直在擴大產品供應，以響應客户需求，旨在為市場提供引人注目且往往具有顛覆性的解決方案。隨着產品和服務多年來的發展，投資者服務部門已經擴大，現在包括零售投資者、退休計劃服務、共同基金結算服務和平臺外銷售業務部門。

通過零售投資者業務部門，我們為個人投資者提供多渠道的服務交付模式，包括在線、移動、電話和分支機構功能。我們以具有競爭力的價格提供個性化的解決方案，同時讓客户選擇在哪裏、何時和如何與我們做生意。嘉信理財分支機構和地區電話服務中心的財務顧問(FCS)專注於建立和維持客户關係。我們有能力通過單一的持續聯繫點滿足客户的投資需求，即使這些需求隨着時間的推移而變化。我們相信，這種為尋求幫助、指導或建議的客户提供個性化定製方法的能力-從偶爾諮詢，到與FC的持續關係或參與我們的諮詢解決方案之一，包括轉介到施瓦布顧問網絡中的獨立RIA®，或者對於TDA的客户端，AdvisorDirect中的RIA®計劃-與其他公司更加分散或有限的產品相比，這是一種競爭優勢。

我們的服務交付模式使客户可以快速高效地訪問廣泛的信息、研究、工具、交易執行和行政服務，客户可以根據自己的需求訪問這些服務。例如，交易更活躍的客户可以使用這些渠道獲取極具競爭力的定價、專家工具和廣泛的服務能力，包括經驗豐富、知識淵博的交易專家團隊和集成的產品。管理層還相信，該公司能夠通過一系列投資和銀行產品補充這些能力，與各種金融服務公司競爭，努力吸引個人客户關係。

施瓦布致力於教育和幫助客户實現他們的財務目標。教育工具包括研討會、網絡廣播、播客、互動課程和關於投資的在線信息，施瓦布不會從中賺取收入。我們還在2020年推出了虛擬活動，以在前所未有的環境中與零售和機構客户互動。此外，我們還提供各種在線研究和分析工具，旨在幫助客户實現更好的投資結果。作為這類工具的一個例子，施瓦布股權評級®是一種基於模型的量化股票評級系統，為所有客户提供約3,000只股票的評級，為每個股票分配一個單一等級：A、B、C、D或F.Schwab Equity Ratings International®，這是一種國際排名方法，涵蓋了大約4,000家外國公司的股票。2020年，我們推出了施瓦布計劃™這是一項免費的數字財務計劃，旨在幫助投資者建立並保持在實現個性化退休目標的軌道上。嘉信理財計劃適用於所有嘉信理財客户
- 5 -

嘉信理財公司

最低資產要求，擴大施瓦布服務的數百萬散户投資者獲得退休計劃的機會.同樣在2020年，我們推出了嘉信理財股票切片™，這項服務使投資者能夠持有S 500指數中的任何一家美國領先公司®每股只需5美元，即使他們的股價更高。客户可以通過我們的在線渠道購買單個股票切片或最多10個不同的股票切片，免佣金。

客户可能會不時或持續地尋求具體的投資建議。施瓦布為尋求諮詢的客户提供個性化的解決方案。我們的建議方法是基於長期投資戰略以及關於投資組合多元化和資產配置的指導。這一方法旨在為施瓦布的所有交付渠道提供一致的服務。

施瓦布私人客户端™與指定的私人客户顧問建立個人諮詢關係，由投資專業人員團隊提供支持，他們提供個性化服務，與客户合作制定定製的投資策略，以及持續的指導和執行。

對於尋求將投資決策完全委託給金融專業人士的客户，施瓦布提供了幾種選擇。我們為投資者提供通過施瓦布管理的投資組合專門投資於共同基金或ETF的多元化賬户中的專業投資管理。™和風港投資管理公司®戰略，或通過ThomasPartners投資管理公司的股票證券和ETF®戰略。在2020年間，我們完成了對Wasmer Schroeder的收購，這為我們現有的固定收益產品陣容增加了既定的策略和新的單獨管理賬户產品。我們還推薦希望利用特定第三方資金管理公司將部分投資資產轉至嘉信理財管理賬户的投資者。™程序。施瓦布智能投資組合®自2015年開始推出，面向希望通過全自動在線投資諮詢服務進行專業資產管理的客户。2016年末，我們推出了混合諮詢服務，現在稱為施瓦布智能投資組合溢價®，為我們的客户提供由C提供的無限指導的諮詢服務埃裏菲德 F財務狀況 P蘭納™以及我們的機器人建議技術，使投資者更容易獲得財務和投資規劃。2020年初，我們推出了嘉信理財智能收入®，這是一種低成本的解決方案，旨在提供一種簡單、現代的方式，從現有的投資組合中獲得收入。最後，需要獨立專業人士幫助管理其財務事務的客户可能會被轉介到施瓦布顧問網絡中的RIA。這些RIA提供個性化的投資組合管理、財務規劃和財富管理解決方案。

TD ameritrade的客户還可以使用一套旨在滿足他們特定投資諮詢需求的計劃。通過TDA的基本投資組合，向客户提供低成本的自動化在線投資諮詢服務，可以訪問以目標為導向的ETF投資組合。TDA的精選投資組合通過自動化技術和專業洞察力的結合，提供由共同基金和ETF組成的更廣泛的目標導向投資組合。TDA的個性化投資組合為客户提供量身定做的投資組合，並由投資專業人員團隊提供支持。最後，TDA的AdvisorDirect®推薦計劃為客户提供對獨立RIA的介紹，該RIA可以幫助客户圍繞其獨特的目標制定定製的投資策略。

為了滿足活躍交易的客户的特定需求，施瓦布提供集成的基於網絡和軟件的交易平臺、實時市場數據、期權交易、溢價股票和期貨研究、多渠道訪問，以及複雜的賬户和交易管理功能、風險管理和決策支持工具，以及專門的個人支持。TD ameritrade為客户提供屢獲殊榮的思維或游泳®交易平臺、教育和工具，公司打算將其整合到公司正在提供的產品中。

對於希望投資外國股票的美國客户，我們提供一套全球投資功能，包括在線進入某些外國股票市場，並能夠以本國貨幣進行交易。此外，施瓦布為外國投資者和希望交易或投資以美元為基礎的證券的非英語美國客户提供服務。施瓦布通過其分支機構、基於網絡的服務和電話服務的組合，為非英語客户提供多語言服務。

我們還為股權薪酬計劃發起人提供股票計劃、股票期權、限制性股票、績效股票和股票增值權的全方位記錄。向僱主提供高管交易和報告、贈款接受情況跟蹤和其他服務的專門服務，以滿足管理股權薪酬計劃的報告和合規方面的需要。

我們的退休計劃服務業務部門提供捆綁的401(K)退休計劃產品，為退休計劃發起人提供廣泛的投資選擇、受託人或託管服務以及參與者級別的記錄保存。退休計劃設計功能還提供了提高計劃效率和實現僱主目標的功能，如自動
- 6 -

嘉信理財公司

註冊、轉換時的自動資金映射和自動繳費增加。除了開放的架構投資平臺外，我們還提供低成本的指數共同基金和ETF。通過401(K)計劃投資退休的個人可以利用多種投資選擇、教育和第三方建議的捆綁服務。這種第三方諮詢服務通過在線、電話或面對面提供，包括基於他們退休計劃中的核心投資基金選擇和特定建議儲蓄率的建議。服務還包括對Roth 401(K)賬户、利潤分享和定義的福利計劃的支持。

最後，共同基金結算服務業務部門為銀行、經紀公司和信託公司提供開放式共同基金交易、結算和相關交易服務，平臺外銷售業務部門在公司以外提供自營共同基金、ETF和集合信託基金(CTF)，而不是在嘉信理財平臺上。鑑於它們利用向個人投資者提供的產品和服務，它們被包括在投資者服務部門。

顧問服務

三十多年前，施瓦布支持一小羣創業顧問，他們通過創建獨立的公司來挑戰這個行業。通過顧問服務部門，嘉信理財已成為為RIA及其客户提供託管、交易、銀行和支持服務的最大提供商之一。我們還為獨立的退休顧問和記錄保管人提供退休業務服務。管理層相信，我們可以主要通過我們的銷售、支持、技術和商業諮詢服務團隊的努力來保持我們的市場地位，這些團隊致力於幫助RIA發展、競爭併成功地服務於他們的客户。除了專注於卓越的服務外，我們還利用技術為RIA提供一個高度發展、可擴展的平臺，以便輕鬆高效地管理其客户資產。Advisor Services贊助和主辦各種全國性、地區性、地區性和虛擬活動，旨在幫助各種規模和複雜性的RIA確定和實施更好的方法來擴展和高效管理其實踐。

在嘉信理財託管客户賬户的RIA可以使用專有軟件，為他們提供最新的客户賬户信息和交易能力。顧問服務網站是RIA與施瓦布在線開展日常業務活動的核心平臺，包括查看和管理客户賬户信息以及獲取新聞和市場信息。該網站為RIA提供賬户服務功能，包括開户、資金轉移、資產轉移、交易、檢查狀態以及與我們的服務團隊溝通。該網站提供對報表、貿易確認和税務報告的多年存檔，以及文檔搜索功能。我們還提供與第三方平臺的集成，這些平臺支持各種顧問需求，包括客户關係管理、投資組合管理系統、交易訂單管理和財務規劃。2019年初，我們發佈了嘉信理財投資組合連接®，一個簡化的投資組合管理解決方案，可免費提供給顧問管理嘉信理財賬户。它通過直觀的現代體驗提供核心功能和特性，無需下載和協調數據。

顧問服務網站還為獨立顧問提供互動工具、教育內容和思想領導力。我們提供各種服務來幫助RIA發展和管理其實踐，包括針對對RIA成功至關重要的一系列主題的業務、技術和運營諮詢，以及每年一次的RIA基準研究，以幫助公司瞭解相對於同行的關鍵業務指標。我們還提供一系列服務，通過強大的前景諮詢服務幫助顧問建立自己的獨立實踐。為了在他們的整個過渡過程中為他們提供支持，我們提供與企業初創和過渡顧問、技術工程師和專門的服務團隊的聯繫。

嘉信理財為RIA提供廣泛的教育材料、計劃和活動，以擴大他們對行業問題和趨勢的瞭解，並提高他們的個人專業知識和實踐管理技能。我們持續進行行業研究，每年舉辦一系列活動和會議，討論RIA感興趣的主題，包括業務戰略和最佳實踐。嘉信理財贊助並主辦年度IMPACT®會議，它為公司、RIA和其他行業參與者提供了一個全國性的論壇，以收集和分享信息和見解，以及每年在全國各地舉行的大量較小的活動。

RIA及其客户可以使用我們廣泛的產品和服務，包括個人證券、共同基金、ETF、固定收益產品、管理賬户、現金產品、銀行貸款和信託服務。作為託管人，嘉信理財主要通過淨利息收入以及資產管理和行政費用賺取與相關客户資產相關的收入。在這種情況下，我們不向RIA或最終客户收取託管費。

- 7 -

嘉信理財公司

對於TD ameritrade機構平臺上的RIA，TD ameritrade的智囊®交易平臺提供多種功能，包括實時圖表和高效的交易和配置。該公司打算將ThinkTube整合到其正在提供的產品中。該公司還計劃保留TD ameritrade Institution的可定製投資組合再平衡解決方案iRebal®作為其為RIA客户提供的服務的一部分。

顧問服務部門還包括退休業務服務和企業經紀退休服務業務部門。退休業務服務為獨立的退休計劃顧問和獨立的記錄保管人提供信託、託管和退休業務服務。退休計劃資產存放在嘉信理財信託銀行(Trust Bank)。本公司和獨立退休計劃提供商共同為計劃發起人提供服務，將管理人的諮詢和管理專業知識與我們的投資、技術、信託和託管服務相結合。退休商業服務公司還提供嘉信理財個人選擇退休賬户®，一家為退休計劃提供自我指導的經紀公司。

公司經紀退休服務為計劃發起人、顧問和尋求持有退休計劃資產的經紀賬户的獨立記錄保管人提供服務。嘉信理財持有的退休計劃要麼是自我託管的，要麼是由獨立的獨立受託人託管的。企業經紀退休服務公司還提供嘉信理財個人選擇退休賬户®和公司退休賬户，這兩個都是基於自我指導的經紀解決方案，旨在持有公司贊助的退休計劃的資產。

監管

作為證券、銀行和金融服務行業的參與者，施瓦布受到聯邦和州法律的廣泛監管，受到政府機構、監管機構和自律組織(SRO)的監管。在我們開展業務的其他國家，我們也受到監管機構的監督。這些規定影響我們的業務運營，並強制資本、客户保護和市場行為要求。

控股公司與銀行監管

CSC是一家儲蓄和貸款控股公司，受到美聯儲的監管、監督和審查。證金公司的三家存款機構子公司分別是證金公司的主要存款機構子公司CSB、嘉信理財、SSB(CSPB)和信託銀行。2020年3月20日，CSB和CSPB從總部位於內華達州亨德森的聯邦儲蓄協會轉變為總部位於德克薩斯州韋斯特萊克的德克薩斯州特許儲蓄銀行。信託銀行是一家在內華達州註冊的儲蓄銀行，總部設在內華達州亨德森。CSB和CSPB目前受到美聯儲、德克薩斯州儲蓄和抵押貸款部門、消費者金融保護局(CFPB)和FDIC的監管、監督和審查。信託銀行目前由內華達州金融機構部門、CFPB和FDIC監管、監督和審查。CSC、CSB、CSPB和Trust Bank也受到州和其他聯邦法律的監管和各種要求和限制。

這個規管架構旨在保障存户和消費者、存款機構及其控股公司的安全和穩健，以及整個銀行體系的穩定。該框架影響中國建築國際及其附屬公司的活動及投資，並賦予監管機構有關其監督、審查及執法活動及政策的廣泛酌情權。下面是對重要法規的討論。

監管資本和流動性框架

銀行組織受到美聯儲和其他美國銀行業監管機構發佈的監管資本規則的約束，這些監管機構包括貨幣監理署(OCC)和FDIC。除了基於風險的最低資本要求外，銀行組織還必須持有額外的資本，稱為緩衝，以避免受到資本分配和向高管支付可自由支配的獎金的限制。

2019年10月，美聯儲、OCC和FDIC聯合通過了一項最終規則，該規則於2019年12月31日生效(機構間監管資本和流動性規則)，修訂了對合並資產總額在1000億美元或以上的美國大型銀行組織的監管資本和流動性要求。規則建立了四個基於風險的類別，根據這些機構的總資產、跨司法管轄區活動、加權短期批發融資、非銀行資產和表外敞口，確定適用於這些機構的監管資本和流動性要求。中證金受第三類要求的約束，其總合並資產在2,500億美元至不到7,000億美元之間，跨司法管轄區活動不到750億美元。截至2020年12月31日，證金公司的總合並資產為5490億美元。
- 8 -

嘉信理財公司

第三類銀行機構的資本要求包括普遍適用的基於風險的資本和一級槓桿率要求(“標準化方法”框架)、最低3.0%的補充槓桿率、逆週期資本緩衝(目前為0%)，以及大型銀行控股公司的壓力資本緩衝。如下文所述，從2022年開始，證金公司作為一家大型儲蓄和貸款控股公司，也將受到壓力資本緩衝要求的約束。根據經修訂的資本要求，第III類組織不受“先進方法”監管資本框架的約束，並獲準在其監管資本計算中選擇不計入累計其他綜合收益(AOCI)。CSC選擇退出選舉，從2020年第一季度開始，現在將AOCI排除在其監管資本之外。

根據機構間監管資本和流動性規則的修訂，平均加權短期批發融資低於750億美元的III類銀行組織(包括證金公司)及其合併資產總額在100億美元或以上的存託機構子公司，必須遵守降低的流動性覆蓋率(LCR)規則，要求它們持有高質量流動資產(HQLA)的金額至少相當於其在預期30個日曆日的嚴重流動性壓力期間預計現金淨流出的85%。如果一家機構最近四個季度的加權短期批發融資平均為750億美元或更多，它將被要求遵守完整的LCR規則，並持有相當於其預計30天現金淨流出的100%的HQLA，並將接受每日(而不是每月)的流動性報告。我們預計，截至2021年3月31日的季度，我們將超過750億美元的門檻，並將於2021年7月1日接受每日流動性報告，並於2021年10月1日接受完整的LCR規則。

2020年10月，美聯儲、OCC和FDIC聯合通過了最終淨穩定融資比率(NSFR)規則，要求大型銀行和儲蓄貸款控股公司根據控股公司資產、承諾和衍生品敞口在一年內的流動性特徵，保持最低水平的穩定融資，以增強它們的彈性。這一要求表示為銀行實體的可用穩定資金(ASF)與其所需穩定資金(RSF)的比率。包括證金公司在內的第三類銀行組織的平均加權短期批發融資低於750億美元，其總合並資產在100億美元或以上的存款機構子公司將被要求持續每日維持至少相當於其RSF 85%的ASF。最終的NSFR規則將於2021年7月1日生效，受該規則約束的銀行實體將被要求從2023年第一季度和第二季度開始，每半年公開披露其季度NSFR。雖然當規則於2021年7月1日生效時，我們將受到減少的NSFR的限制，但我們預計我們將在2021年10月1日受到完整的NSFR要求的限制。

資本壓力測試

在2019年10月與機構間監管資本和流動性規則同時通過的最終增強審慎標準規則中，美聯儲修訂了適用於儲蓄和貸款控股公司以及州特許成員銀行的資本壓力測試製度。根據美聯儲新的資本壓力測試規則，屬於III類銀行組織的儲蓄和貸款控股公司必須從2020年開始在偶數年進行兩年一次的公司運營壓力測試。2020年，中證金進行了公司運營的壓力測試，向美聯儲報告了壓力測試結果，並自願發佈了壓力測試結果摘要。

在其增強的審慎標準規則中，美聯儲還要求第三類儲蓄和貸款控股公司接受年度監管壓力測試要求，即美聯儲自己進行壓力測試分析，以評估控股公司在九個季度的規劃期限內，在特定的經濟和金融狀況下吸收虧損的能力，並使用該機構認為合適的分析方法。這一監督壓力測試要求將從2022年壓力測試周期開始對CSC生效。為了執行這一要求，美聯儲還從2020年第二季度開始擴大了適用於儲蓄和貸款控股公司的報告要求。

2021年1月，美聯儲通過了一項新規則，規定包括CSC在內的合併資產總額在1000億美元或以上的儲蓄和貸款控股公司必須接受年度全面資本分析和審查(CCAR)程序，該程序要求向美聯儲提交年度資本計劃。該規定還規定了壓力資本緩衝要求，最低為風險加權資產的2.5%，將取代證金公司目前2.5%的資本保護緩衝。資本計劃要求將在2022年CCAR週期對CSC生效，CSC的初始壓力資本緩衝要求將基於其2022年CCAR壓力測試結果。
- 9 -

嘉信理財公司

附加增強型審慎標準

除了上面討論的對資本壓力測試製度的修訂外，美聯儲的增強型審慎標準規則還將把某些額外的增強型審慎標準的適用範圍擴大到大型儲蓄和貸款控股公司，具體要求基於機構間監管資本和流動性規則中使用的相同的四類框架。根據《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(Dodd-Frank Wall Street改革and Consumer Protection Act)第165條，這些額外的增強型審慎標準適用於美國大型銀行控股公司，包括：風險管理和風險委員會要求；流動性風險管理、壓力測試和緩衝要求；以及單一交易對手信用限額。證金公司將被要求遵守新的風險管理和風險委員會要求，以及從2021年1月1日開始的新的流動性風險管理、壓力測試和緩衝要求。新的單一交易對手信用額度將於2022年1月1日對證金公司生效。

保險存管機構解決方案

FDIC要求總合並資產在500億美元或以上的受保存款機構向FDIC提交定期計劃，規定在FDIC破產的情況下由FDIC根據《聯邦存款保險法》的接管和清算條款進行清算(決議計劃或所謂的“生前遺囑”)。根據這項要求，公務員事務局須向聯邦存款保險公司提交一份定期清盤計劃，説明在發生接管時如何有秩序及及時地清盤該銀行，以便聯邦存款保險公司能夠：確保該銀行的儲户在一個營業日內可以取用他們的存款；在出售該銀行資產時使其淨現值最大化；以及將該銀行債權人所蒙受的損失減至最低。2019年4月，FDIC暫停提交決議計劃。最近，在2021年1月，FDIC宣佈，將恢復要求總合並資產在1000億美元或更多的受保存款機構提交清算計劃。FDIC還表示，在公司必須提交新的解決方案之前，它將提供至少12個月的通知。

作為一家儲蓄和貸款控股公司，證金公司不受任何單獨的控股公司決議計劃的要求。

消費者金融保護

CFPB對與金融產品相關的一系列聯邦消費者保護法擁有廣泛的規則制定、監督和執行權。CFPB對合並總資產在100億美元或以上的存款機構擁有審查權和主要執行權。

存款保險評估

FDIC的存款保險基金(DIF)為某些存款提供保險，每個賬户所有權類型的儲户一般最高可達25萬美元，資金來自對受保存款機構的季度評估。FDIC使用基於風險的存款溢價評估系統，對於總合並資產至少為100億美元的有保險的大型存款機構，該系統使用基於一系列因素的記分卡方法，包括該機構的監管評級、資產質量和經紀存款。存款保險評估基數的計算方法為平均綜合總資產減去平均有形權益。

經紀存款

2020年12月，FDIC通過了對其經紀存款規則的修訂，以建立一個新的框架，以確定通過第三方與存款機構之間的安排進行的存款是否構成經紀存款，更具體地説，是為了澄清在什麼情況下，通過CS&Co和TDAC等經紀清算安排向存款機構存款的經紀交易商有資格獲得存款經紀定義的“主要目的例外”。在新的框架下，FDIC建立了一個新的被指定為例外的“25%”業務關係，在這種情況下，經紀-交易商或其他第三方可以通過向FDIC提交通知，表明其為特定業務線管理的客户資產中，只有不到25%放在存款機構，從而有資格獲得主要目的例外。FDIC經紀存款規則修正案將於2021年4月1日生效。CSC預計，在新框架下，CS&Co向CSB和嘉信理財的其他存託機構子公司提供的資金將繼續符合主要目的例外的資格，而TDAC根據其銀行清算計劃進行的資金將有資格獲得主要目的例外。
- 10 -

嘉信理財公司

《社區再投資法案》

1977年的《社區再投資法案》(CRA)要求嘉信理財每個存款機構子公司的主要聯邦銀行監管機構評估子公司在滿足銀行服務的社區的信貸需求方面的記錄，包括低收入和中等收入社區和個人。機構被賦予四個評級之一(“出色”、“令人滿意”、“需要改進”或“嚴重違規”)。如果一家機構未能獲得至少“令人滿意”的評級，可能會阻礙該機構或其控股公司開展某些活動，包括收購或開設分支機構。

力量的源泉

《多德-弗蘭克法案》將美聯儲長期以來的立場寫入了法典，即存款機構控股公司必須成為其附屬存款機構的財務實力來源，也就是所謂的“力量之源原則”。實際上，在子公司陷入財務困境的情況下，控股公司可能被迫投入資源來支持子公司。

經紀-交易商、FCM、fdm和投資顧問監管

我們的主要經紀交易商子公司CS&Co、TD ameritrade，Inc.和TDAC分別在美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)、美國50個州、哥倫比亞特區、美屬維爾京羣島和波多黎各聯邦註冊為經紀交易商。CS&Co、TD ameritrade，Inc.、CSIM和我們的某些其他子公司已在美國證券交易委員會註冊為投資顧問。CS&Co也在商品期貨交易委員會(CFTC)註冊為FCM，TD ameritrade Futures&Forex LLC(TDAFF)在CFTC註冊為FCM和FDM。

對經紀自營商的大部分監管已委託給SRO。我們的主要經紀自營商分別是金融行業監管局(FINRA)和市政證券規則制定委員會(MSRB)的成員。此外，CS&Co是納斯達克、芝加哥期權交易所EDGX和MEMX的成員，而臺灣發展資本市場是紐約證券交易所Arca、納斯達克股票市場、芝加哥期權交易所EDGX和MEMX的成員。除了美國證券交易委員會，我們的主要經紀自營商的主要監管機構是FINRA，對於市政證券，還包括MSRB。全美期貨協會(NFA)是CS&Co和TDAFF的期貨和大宗商品交易活動以及TDAFF的外匯交易活動的主要監管機構。

監管這些實體的主要目的是保護客户和證券市場。該等規例涵蓋證券業務的所有方面，其中包括銷售及交易常規、研究報告的出版、保證金借貸、客户資金及證券的使用及保管、資本充足性、記錄及報告、費用安排、向客户披露、受託責任，以及董事、高級職員及僱員的操守。

我們的主要經紀-交易商實體必須遵守1934年證券交易法下的規則15c3-1(統一淨資本規則)和相關的SRO要求。CFTC和NFA還規定了淨資本要求。統一淨資本規則規定了最低資本要求，旨在確保經紀自營商的總體財務穩健和流動性。證金公司本身不是註冊經紀交易商，不受統一淨資本規則的約束。如果CS&Co未能維持特定的淨資本水平，這種失敗可能構成CSC根據其信貸協議違約某些債務契約。

統一淨資本規則禁止經紀自營商支付現金股息、發放無擔保墊款或貸款或償還次級貸款，如果此類支付會導致淨資本金額低於總借方餘額的5%或低於其最低美元要求的120%。

除淨資本要求外，CS&Co作為自營結算經紀-交易商，以及作為清算經紀-交易商，TDAC須遵守存託憑證信託結算公司和期權結算公司等結算機構的現金按金和抵押品要求，這些要求可能會根據客户交易活動和市場波動性的性質和規模而不時大幅波動。

由於我們在美國以外的國家開展業務，我們亦須遵守若干外國當局頒佈的規則及規例，包括英國的金融行為監管局（FCA）、香港的證券及期貨事務監察委員會（證監會）及新加坡的新加坡金融管理局（MAS）。

- 11 -

嘉信理財公司

金融服務監管

1970年《銀行保密法》和2001年《美國愛國者法》

從事金融服務活動的CSC及其子公司須遵守經2001年美國愛國者法案修訂的1970年《銀行保密法》(BSA)，該法案要求金融機構制定和實施合理設計的計劃，以實現對這些規定的遵守。BSA和美國愛國者法案包括各種監測、記錄保存和報告要求(如貨幣交易報告和可疑活動報告)，以及旨在發現、報告和/或防止洗錢和資助恐怖主義的身份核實和客户盡職調查要求。此外，CSC和該公司的多家子公司受到美國外國資產管制辦公室實施的制裁計劃的約束。

人力資本

我們相信，聘用與我們的企業宗旨相同的人員，幫助客户實現他們的財務目標，是執行我們的“通過客户的眼睛”戰略的關鍵因素，我們尋求吸引、留住和激勵施瓦布所需的人才，以成功地為客户服務並發展我們的業務。截至2020年12月31日，施瓦布擁有全職、兼職和臨時員工以及合同制員工，相當於約3.2萬名全職員工。

施瓦布提供了獎勵員工和公司業績的薪酬方案。除了基本工資外，該方案還包括一系列薪酬組成部分，包括基於績效的激勵薪酬、股權獎勵、認可獎勵以及一系列健康和健康福利。我們還提供旨在幫助員工實現財務目標的福利和資源，包括401(K)計劃、員工股票購買計劃、財務規劃諮詢以及殘疾和人壽保險選項。此外，施瓦布還提供幫助員工職業發展的計劃，包括髮展和領導力計劃，以及對合格的與商業相關的教育和培訓的補償。我們還鼓勵和授權員工在我們生活和工作的社區做志願者，為每一名員工提供帶薪假期，讓他們在自己的社區做志願者。

我們知道，通過工作場所的多元化，我們獲得了更廣泛的視角和經驗，這支持了我們的戰略，並幫助我們更好地為客户服務。我們專注於通過保持強大的僱主品牌和擴大我們與潛在員工見面的地點和方式來吸引多樣化的人才。我們通過有針對性的校園招聘、獎學金計劃以及與專業組織的合作伙伴關係，從代表性不足的社區招聘人才。我們還為來自代表人數不足的社區的大學生提供培訓計劃，以幫助發展職業技能，並瞭解嘉信理財的實習和就業機會。對於施瓦布員工，我們支持多個員工資源小組(ERG)，這些小組由員工驅動，提供支持、領導力發展機會以及與我們不同市場的聯繫。我們的ERG由具有相同特徵或生活經歷的員工組成，並致力於加強施瓦布的多樣性和包容性。此外，我們的領導者明確負責創造一個讓所有人都能盡其所能的環境，並促進高績效團隊的發展，這些團隊認識到不同視角、技能和背景的價值。我們定期通過調查徵求員工的反饋意見。

可用信息

施瓦布向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。公眾可以通過互聯網在美國證券交易委員會的網站上查閲美國證券交易委員會的備案文件Https://www.sec.gov.

在我們的網站上，Https://www.aboutschwab.com我們將以下文件以電子方式提交或提供給SEC後發佈：Form 10—K年度報告，Form 10—Q季度報告，Form 8—K當前報告，以及根據1934年《證券交易法》第13（a）或15（d）節提交或提供的這些報告的任何修訂。此外，該網站還包括多德—弗蘭克法案壓力測試結果，我們基於巴塞爾協議III的監管資本披露，以及我們的季度平均LCR。

所有此類申請都可以在我們的網站上免費獲取，也可以通過電子郵件(郵箱：Investor.relationship@schwab.com)，或郵寄(嘉信理財投資者關係部地址：加利福尼亞州舊金山主街211號，郵編：94105)。


- 12 -

嘉信理財公司
第1A項。影響風險因素的因素

我們面臨各種風險，這些風險可能會影響我們的運營、財務業績或股價，其中許多風險是由我們無法控制或預測的因素驅動的。以下討論涉及管理層認為最重要的風險，儘管可能會出現其他風險，或可能被證明比預期更大，這些風險可能會影響我們的運營或財務業績。

關於我們的風險管理治理和程序的討論，包括操作風險、合規風險、信用風險、市場風險和流動性風險，見第二部分第7項中的風險管理和資本管理。

總體經濟和市場風險

新冠肺炎(CoronaVirus)疫情引發的具有挑戰性的經濟環境已經並將繼續影響我們的業務、運營業績和財務狀況。

新冠肺炎疫情對經濟環境產生了不利影響，導致利率全面下降，金融市場波動加劇。這些發展已經對我們的淨利息收入、銀行存款賬户手續費收入以及資產管理和行政費用產生了負面影響，並可能繼續產生負面影響。此外，2020年3月，我們在銀行和經紀自營商子公司持有的客户現金餘額大幅增加，導致我們的一級槓桿率下降到我們在長期經營目標和監管要求之間保持的緩衝。這將限制我們將多餘資本返還給股東的能力，包括通過股票回購，直到比率回到更高的水平。

由於疫情對經濟影響的不確定性，以及預期高失業率將對零售信貸和商業房地產的承受力和違約率產生重大影響，信貸市場已經受到，並可能繼續受到不利影響。我們已經經歷了，並可能繼續經歷我們的第一抵押貸款和房屋淨值信用額度組合的更高水平的拖欠。在我們的投資證券組合中，特別是在我們對公司信用證券、資產支持證券、市政證券和商業抵押貸款支持證券的投資中，我們還經歷了並可能在未來經歷某些部門由市場驅動的重大信用利差變動。

由於客户參與度非常高，我們的某些客户服務響應和處理時間有所增加，我們的客户已經並將繼續偶爾遇到訪問和使用我們的網站和移動應用程序的延遲。我們的許多員工和我們外包服務提供商的員工都在遠程工作，這有時會導致響應和處理時間的增加，特別是在我們經歷了一些外包服務提供商暫時失去服務的情況下。我們認為服務質量是客户體驗的重要組成部分，我們未能滿足客户的期望可能會導致客户滿意度下降。新冠肺炎疫情可能會使我們及時實現TD ameritrade集成里程碑的工作變得更具挑戰性，特別是在技術和系統方面。

新冠肺炎大流行的這些和其他影響已經並可能繼續產生增加本“風險因素”一節中其他描述的許多其他風險的效果。新冠肺炎大流行或另一場大範圍健康危機的出現對我們的業務、運營結果和財務狀況的影響程度將取決於未來的發展，這些事態發展具有很高的不確定性，包括疫情的範圍和持續時間、政府當局為控制疫情的金融和經濟影響及蔓延而採取的行動、對我們的客户、員工和外包服務提供商的影響、信用質量和利差的進一步變化，以及金融市場的反應。

商業、經濟和地緣政治環境的發展可能會對我們的業務產生負面影響。

我們的業務可能會受到整體環境的不利影響—經濟、企業、證券市場、監管和地緣政治的發展，所有這些都在客户資產估值、交易活動、利率和整體投資者參與方面發揮作用，超出我們的控制範圍。房地產及信貸市場惡化、利率下降及證券估值下降對我們的經營業績及資本資源造成負面影響。

- 13 -

嘉信理財公司
美聯儲的貨幣政策對我們的經營業績有重大影響。美聯儲採取的行動，包括改變其目標基金利率和資產負債表管理，是困難的，它可以預測並影響我們的淨利息收入和銀行存款賬户手續費。這些政策也可能對客户的現金配置產生影響；如果配置的變化是突然的，客户現金餘額的增加或減少對我們的資本要求以及流動性影響都會產生影響.

客户現金分配的重大變化可能會對我們的收入產生負面影響。

我們嚴重依賴客户的現金餘額來產生收入。我們客户經紀賬户中的一部分等待投資的現金被掃到我們的銀行子公司，然後這些銀行存款被用於向客户發放貸款和購買投資證券。根據國際開發協會協議，我們還會清償一部分這類現金，該協議要求我們維持最低的國際開發協會清償餘額。我們客户現金配置的大幅減少、現金配置的改變或現金從公司轉移出去，都可能減少我們的收入。
利率的重大變化可能會影響我們的盈利能力。

利率的走向和水平是我們盈利的重要因素。利率下降可能會對我們的淨利息收入和我們的銀行存款賬户手續費收入產生負面影響。低利率環境也可能對我們的資產管理和行政管理費收入產生負面影響，因為我們必須免除某些嘉信理財贊助的貨幣市場共同基金的部分管理費，以繼續為客户提供正回報。與新冠肺炎疫情相關的利率大幅下調已經並將繼續對我們與利率相關的收入產生負面影響，並已導致我們免除某些基金的管理費。

儘管我們相信我們可以從利率上升的環境中受益，但如果市場狀況或競爭環境促使我們提高利率以避免損失存款，或在不抵消生息資產收益率上升的情況下用更高成本的資金來源取代存款，利率上升可能會導致我們的融資成本增加。

宣佈逐步取消倫敦銀行同業拆借利率可能會對我們的淨利息收入產生負面影響，並將繼續需要大量的運營工作。

我們的投資組合中的某些證券和浮動利率貸款，我們提供參考LIBOR作為基準利率，以確定適用的利率或支付金額。我們還在我們的許多金融模型中使用LIBOR，例如用於資本壓力測試的模型，以及確定我們某些系列優先股的股息率，這些優先股將於2022年及以後開始浮動。如果倫敦銀行同業拆借利率一如公告所宣佈終止，適用利率或支付金額的計算將會出現不確定性或差異，這取決於管理工具的條款，而且將繼續需要大量工作來過渡到使用新的基準利率，並對我們的系統和財務模式進行必要的改變。這可能會導致之前預訂的交易的財務表現不同，並可能影響我們現有的交易數據、產品、系統、運營和定價流程。根據替代基準計算利率也可能影響我們的淨利息收入。此外，LIBOR在逐步淘汰期間的表現可能與過去不同，這可能導致利息支付減少，我們投資組合中某些證券的價值減少。

合規風險

對我們業務的廣泛監管可能會使我們受到重罰 或對商業活動的限制。

作為證券、銀行和金融服務行業的參與者，我們受到聯邦、州和外國法律的廣泛監管，受到政府機構、監管機構和SRO的監管。與遵守這些規定有關的成本和不確定性繼續增加。這些規定影響了我們的業務運營，並對資本、客户保護節，對我們的市場行為要求，以及對我們被允許進行的活動的限制。隨着我們的發展，我們會受到越來越多的監管審查。

監管機構在其監管和執法活動以及審查政策方面擁有廣泛的自由裁量權，並可能阻止我們追求我們的商業戰略。監管機構還可能限制我們的增長能力，包括增加資產、推出新產品、進行收購和進行戰略投資。我們的銀行監管機構可以要求證金公司和/或我們的銀行子公司持有更多資本，增加流動性，或者限制他們支付股息的能力，或者限制證金公司回購或贖回股票的能力。
- 14 -

嘉信理財公司
儘管我們努力遵守適用的法律要求，但仍存在一些風險，特別是在適用法律或法規可能不明確或監管機構可能修改其先前指導意見的領域。我們的監管機構對我們或我們的聯屬公司、高級職員或員工採取的任何執法行動或其他程序都可能導致罰款、處罰、停止和停止令、執法行動、停職、取消資格或開除，或其他紀律制裁，包括限制我們的業務活動，任何這些都可能損害我們的聲譽，並對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

雖然我們維持旨在確保我們遵守適用法律和法規的制度和程序，但可能會發生違規行為。此外，一些法律/監管框架規定對不遵守行為處以罰款或處罰，即使不遵守行為是無意或無意的，即使當時已制定了合理設計以防止違規行為的制度和程序。發現不遵守規定可能會產生其他負面後果，包括對某些活動的限制。這樣的發現還可能損害我們的聲譽和我們與監管機構的關係，並可能限制機構投資經理投資我們證券的能力。

立法或規章制度的變化可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。

新的立法、規則、法規和指導，或對現有聯邦、州、外國和SRO規則、法規和指導的解釋或執行的變化，包括與共同基金、與客户的行為標準、利益衝突和存款賬户監管處理有關的變化，可能會直接影響我們的運營和盈利能力或我們的特定業務線。我們的盈利能力也可能受到影響商業和金融界的規則和法規的影響，包括管理税收、電子商務、客户隱私和客户數據安全的法律的變化。此外，規則和法規可能會對我們進行的業務線造成限制，修改我們的業務做法，更嚴格的資本和流動性要求，增加存款保險評估或額外成本，並可能限制我們向股東返還資本的能力。這些變化還可能要求我們投入大量的管理注意力和資源來評估和對我們的合規、風險管理、財務和運營職能進行必要的改變。

未能達到資本充足率和流動性指導方針可能會影響我們的財務狀況。

CSC及其銀行、經紀交易商和FCM/FDM子公司必須滿足某些資本和流動性標準，取決於監管機構對我們資本充足性的定性判斷，以及我們對我們資本需求的內部評估。統一淨資本規則限制了我們的經紀-交易商實體向證金公司和其他附屬公司轉移資本的能力。新的監管資本、流動性、資本規劃和壓力測試要求可能會限制或以其他方式限制我們如何使用資本，包括支付股息、股票回購和贖回，並可能要求我們增加資本和/或流動性或限制我們的增長。中證金或其銀行子公司未能達到最低資本金要求，可能會導致監管機構採取某些強制性和額外的自由裁量權行動，如果採取這些行動，可能會對我們產生負面影響。此外，中證金或我們的銀行子公司未能維持足夠的資本以滿足其資本保護緩衝和反週期資本緩衝要求，將導致我們進行資本分配和向高管支付酌情現金獎金的能力受到限制。任何要求我們增加監管資本、更換某些目前符合一級資本資格的資本工具、或提高監管資本比率或流動性的任何要求，都可能要求我們清算資產、去槓桿化或以其他方式改變我們的業務和/或投資計劃，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。增發普通股將稀釋現有股東的所有權。

2021年1月，美聯儲通過了一項最終規則，從2022年CCAR週期開始生效，要求包括CSC在內的大型儲蓄和貸款控股公司接受CCAR程序，該程序要求提交年度資本計劃。該計劃必須包括對從提交資本計劃的日曆年度第一季度開始的九個季度計劃範圍內的所有計劃資本行動的描述，包括股息或股票回購。該規則還規定了壓力資本緩衝要求，最低為風險加權資產的2.5%，這將取代證金公司目前針對我們基於風險的資本比率的2.5%的資本保護緩衝。壓力資本緩衝將等於(I)公司開始的普通股一級資本比率與美聯儲監管壓力測試嚴重不利情景下的低點之間的差額，作為總風險加權資產的百分比，加上(Ii)公司在計劃期限的第四至第七季度預計四個季度的普通股股息與根據CCAR預測的風險加權資產的比率。實施壓力資本緩衝要求可能會改變我們計算基於風險的最低資本比率的方式，並使我們在接近最低資本比率時受到越來越嚴格的資本行動限制。這可能會導致我們支付或增加股息或以其他方式向股東返還資本的能力受到限制。
- 15 -

嘉信理財公司

如果CSC的總資產達到7000億美元或跨司法管轄區活動達到750億美元，CSC將受到更嚴格的第二類要求，包括年度壓力測試、高級方法框架，以及無法選擇不將AOCI納入監管資本計算。當證金公司最近四個季度的加權短期批發融資達到或超過750億美元時，證金公司將受到完整的LCR規則和每日流動性報告以及完整的NSFR規則(將於2021年7月1日生效)的約束。CSC預計截至2021年3月31日將超過750億美元的門檻。

我們受到訴訟和監管機構的調查和訴訟，可能無法成功抗辯索賠或訴訟。

金融服務業面臨重大訴訟和監管風險。我們在正常業務過程中會受到索賠和訴訟的影響，包括仲裁、集體訴訟和其他訴訟，其中一些包括對實質性或未指明的損害賠償的索賠。我們也是監管機構和其他政府機構進行調查、調查和訴訟的對象。

訴訟和仲裁索賠包括由我們的客户和第三方顧問的客户提出的訴訟和仲裁索賠，這些客户的資產被託管在我們這裏。第三方顧問客户的索賠可能因第三方顧問作出的投資決定或顧問的不當行為而蒙受損失。訴訟索賠還包括第三方提出的侵犯其知識產權(例如專利)的索賠。這樣的訴訟可能需要花費大量的公司資源。如果我們被發現侵犯了第三方專利或其他知識產權，我們可能會遭受重大損害，在某些情況下可能被禁止使用某些技術，或提供某些產品或服務。

對我們提起的訴訟可能導致和解、裁決、禁令、罰款、處罰或其他對我們不利的結果，包括聲譽損害。即使我們成功地對這些行為進行了辯護，為這些事情辯護也可能會導致我們招致鉅額費用。重大判決、和解、罰款或處罰可能會對我們未來某一特定時期的經營業績或現金流產生重大影響，具體取決於我們在該時期的業績。在市場低迷和波動性加劇的時期，針對金融服務公司的訴訟和監管程序中的法律索賠數量和索賠金額都出現了歷史性的增長。

操作風險

我們的系統、我們的客户或第三方的安全漏洞可能會使我們承擔重大責任並損害我們的聲譽。
我們的業務涉及客户和我們的機密信息的安全處理、存儲和傳輸。金融機構的信息安全風險正在增加，部分原因是使用互聯網和移動技術進行金融交易，以及有組織犯罪、活動人士、黑客和包括外國國家行為者在內的其他外部各方日益複雜和活動。我們的系統和其他金融機構的系統一直是並將繼續成為網絡攻擊、惡意代碼、計算機病毒、勒索軟件的目標， 以及可能導致未經授權訪問、誤用、丟失或破壞數據(包括機密客户信息)、帳户被接管、服務不可用或其他事件的拒絕服務攻擊。儘管我們努力確保我們系統的完整性，但我們可能無法預見或實施有效的預防措施來防範所有這些類型的安全違規行為，特別是因為所使用的技術經常發生變化，或者直到啟動時才被認識到，而且安全攻擊的來源可能很廣泛。數據安全漏洞也可能是非技術手段造成的，例如員工行為不端。

鑑於我們處理的交易量很大，與我們有業務往來的客户、交易對手和第三方服務提供商的數量如此之多，以及網絡攻擊的日益複雜，網絡攻擊可能會發生並持續很長一段時間才被發現。一次特定網絡攻擊的程度以及我們可能需要採取的調查步驟可能不會立即明朗，可能需要相當長的時間才能完成調查並瞭解有關攻擊的完整和可靠信息。在此期間，我們不一定知道損害的程度或如何最好地補救，某些錯誤或行動可能會在被發現和補救之前重複或加劇，所有或任何這一切都會進一步增加網絡攻擊的成本和後果。
安全漏洞，包括違反我們的安全措施或我們的第三方服務提供商或客户的安全措施，可能會導致違反適用的隱私和其他法律，並可能使我們承擔重大責任或損失，這可能不是
- 16 -

嘉信理財公司
保險、監管機構的行動、對我們聲譽的損害，或對我們的安全措施失去信心，這可能會損害我們的業務。我們可能需要花費大量額外資源來修改我們的保護措施，或調查和補救漏洞或其他暴露。

我們還面臨與外部欺詐相關的風險，涉及挪用和使用客户的用户名、密碼或其他個人信息來訪問我們客户的金融賬户。這可能是由於客户的個人電子設備遭到破壞，或者是由於一家無關公司的數據安全漏洞造成的，在該公司，客户的個人信息被竊取，然後被欺詐者獲取。近年來，由於有組織犯罪和其他外部當事人，包括外國國家支持的當事人的複雜性和活動日益複雜，這種風險有所增加。根據我們對未經授權的賬户活動的擔保，補償給客户的損失可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

技術和運營故障或錯誤可能會使我們遭受損失、訴訟、監管行動和聲譽損害。

我們必須處理、記錄和監測大量交易，我們的業務高度依賴於我們技術系統的完整性以及我們及時增強和增加我們系統的能力。系統中斷、錯誤或停機可能由多種原因引起，包括客户使用模式的變化、技術故障、我們系統的更改、與第三方系統的鏈接以及電源故障，並可能對我們的業務和運營產生重大影響。我們的系統容易受到人為錯誤、執行錯誤、用於資產管理、資本規劃和管理、風險管理、壓力測試和合規、員工不當行為、未經授權交易、外部欺詐、計算機病毒、分佈式拒絕服務攻擊、網絡攻擊、恐怖攻擊、自然災害、停電、容量限制、軟件缺陷、影響關鍵業務合作伙伴和供應商的事件以及類似事件的幹擾。例如，我們和其他金融機構一直是各種拒絕服務攻擊的目標，在某些情況下，這些攻擊使網站、移動應用程序和電子郵件在一段時間內不可用。如果發生意外情況，可能需要較長時間才能恢復我們的技術或其他操作系統的全部功能，這可能會影響我們處理和結算客户交易的能力。此外，欺詐或其他不當行為除了可能造成的任何直接損失外，還可能對我們的聲譽和客户對公司的信心造成負面影響。儘管我們努力識別風險領域，監督涉及風險的運營領域，並實施旨在管理這些風險的政策和程序，但不能保證我們不會因技術或其他運營故障或錯誤(包括我們的供應商或其他第三方的故障或錯誤)而遭受意外損失、聲譽損害或監管行動。

雖然我們將大量注意力和資源投入到我們系統的可靠性、容量和可擴展性上，但超乎尋常的交易量，如最近發生的那些，可能會導致我們的計算機系統以令人無法接受的慢速運行，甚至出現故障，影響我們處理客户交易的能力，並可能導致一些客户的訂單以他們意想不到的價格執行。例如，我們的某些客户服務響應和處理時間由於客户參與度非常高而增加，我們的客户在客户活動量異常高的時期遇到並將繼續偶爾遇到訪問我們系統的延遲。服務中斷和系統響應時間變慢可能會導致大量損失、客户滿意度下降、聲譽損害和監管查詢。我們還依賴證券交易所、結算所、市場莊家、交易商和其他中介機構的誠信和表現，客户訂單將被髮送到這些中介機構進行執行和結算。此類中介機構的系統故障、限制和交易錯誤可能會導致延遲以及錯誤或意外的執行價格和取消訂單，給我們和我們的客户造成重大損失，並使我們受到客户的損害索賠，並造成聲譽損害。
 
我們的投資管理業務可能會使我們對客户損失承擔受託責任或其他法律責任。

基金和信託管理和行政是複雜的活動，包括記錄保存和會計、證券定價、公司行動、遵守投資限制、每日資產淨值計算、賬户對賬和向基金股東進行必要的分配等職能。未能正確執行運營任務，或對我們的服務和產品進行虛假陳述，可能會使我們受到監管制裁、處罰或訴訟，並導致聲譽損害、對客户的責任，以及終止投資管理或行政協議以及撤出我們管理的資產。

在基金和客户賬户的管理和管理中，我們使用量化模型和其他工具和資源來支持投資決策和流程，包括與風險評估、投資組合管理、交易和對衝活動以及產品估值相關的決策和流程。中使用的設計、功能或基本假設中的錯誤
- 17 -

嘉信理財公司
模型和工具，特別是如果我們在很長一段時間內未能發現錯誤的話，可能會讓我們面臨違反受託責任的索賠，並可能因補償付款、訴訟和/或監管罰款而承擔鉅額責任。

我們依賴外包服務提供商來履行關鍵職能。

我們依賴外部服務提供商來執行某些關鍵技術、處理、服務和支持功能。這些服務提供商面臨技術、運營、業務和經濟風險，他們的任何重大失誤，包括我們的客户、員工或公司機密信息的不當使用或披露，都可能導致我們蒙受損失，並可能損害我們的聲譽。任何外部服務提供商由於系統故障、產能限制、財務困難、自然災害、公共衞生危機、政治發展或任何其他原因而中斷或停止服務，以及我們無法及時做出替代安排，可能會擾亂我們的運營，影響我們提供某些產品和服務的能力，並導致我們遭受經濟損失。由於與新冠肺炎疫情相關的某些留在家裏的限制，我們暫時失去了一些外包服務提供商的服務，這導致客户服務響應和處理時間增加。切換到替代服務提供商可能需要一段過渡期，並導致運營效率較低。

我們依賴金融中介機構執行和結算客户訂單。

我們依賴做市商、交易商、證券交易所、票據交換所和其他金融中介機構來執行和結算客户的訂單。任何一方不願意或沒有能力履行其通常的職能，加上沒有其他安排，都可能導致我們客户的訂單得不到執行或結算。這可能是由於市場波動、不經濟的交易條件、產能限制、財務限制、系統故障、證券交易所引發的意外交易暫停、市場關閉或其他原因。由於這些當事人不願或無法履行其通常的職能，我們無法執行或解決客户訂單，可能會導致客户不滿和聲譽損害，並使我們面臨客户索賠。

流動性風險

我們的流動性大幅下降可能會對我們的業務產生負面影響，並降低客户對我們的信心。

保持充足的流動性對我們的業務運營至關重要，包括交易結算、託管要求和貸款承諾，以及其他流動性需求。我們主要通過營運資金和客户活動產生的現金以及外部融資來滿足我們的流動性需求。客户現金或存款餘額的波動，以及市場狀況或客户存款監管待遇的變化，可能會影響我們滿足流動性需求的能力。我們流動資金狀況的減少可能會降低客户對我們的信心，這可能會導致客户資產和賬户的轉移，或者可能導致我們無法滿足我們的流動資金要求，包括LCR。此外，如果我們的經紀自營商或存款機構子公司未能達到監管資本指導方針，監管機構可能會限制子公司的運營或向證金公司上游資金的能力，這可能會降低證金公司的流動性，並對其償還債務、支付證金公司優先股股息或向普通股股東返還資本的能力產生不利影響。此外，證金公司可能需要向這些子公司提供額外資金。

可能對我們的流動資金狀況產生不利影響的因素包括：CS&Co和TDAC因經紀交易結算和可用獨立現金餘額之間的時間差異而出現臨時流動資金需求、銀行或經紀客户賬户中持有的現金的波動、我們的借貸活動(包括保證金、抵押貸款相關和個人貸款)的急劇增加、資本金要求的增加、監管指引或解釋的變化、其他監管變化，或者市場或客户對我們失去信心導致客户資金意外提取。作為證券和衍生品結算所的成員公司，我們被要求存放現金、股票和/或政府證券，以滿足保證金要求和結算基金。保證金要求可能會根據客户交易活動的性質和規模以及市場波動而不時大幅波動。例如，由於最近的市場波動，國家證券結算公司提高了對成員公司的保證金要求，我們被要求存入額外的資金。如果結算會員對結算所的債務違約金額超過其自身的保證金和清算基金存款，結算所還可能要求成員公司提供額外資金。

當可用現金不足以滿足我們的流動性需求時，我們可能會尋求外部融資。在信貸和資本市場出現混亂期間，潛在的外部融資來源可能會減少，而借貸成本可能會上升。儘管CSC、CS&Co和TDAC保持着已承諾和未承諾的無擔保銀行信貸額度，但CSC有一個商業票據發行計劃，以及向美國證券交易委員會提交的通用貨架登記聲明，該聲明可以
- 18 -

嘉信理財公司
如果被用於出售證券，由於市場狀況或信貸市場中斷，可能無法以可接受的條件獲得融資，或者根本不能獲得融資。此外，該公司信用評級的大幅下調可能會增加其借貸成本，並限制其進入資本市場的機會。

信用風險

我們的信用風險敞口可能會蒙受重大損失。

我們的業務面臨這樣的風險：客户、交易對手或發行人將無法履行其合同義務，或者為擔保債務而持有的抵押品價值將被證明是不足的。雖然我們有旨在管理這一風險的政策和程序，但這些政策和程序可能並不完全有效。我們的風險敞口主要來自保證金貸款、客户期權及期貨交易、證券貸款、按揭貸款、質押資產貸款、我們在金融合約及投資活動中作為交易對手的角色，以及間接來自我們贊助的若干自營基金的投資活動。

當客户以保證金購買證券、以證券為抵押的信用額度借款、或交易期權或期貨時，當客户賬户中的證券和現金價值低於客户的負債金額時，我們可能會違約。證券估值的突然變化以及客户未能滿足追加保證金要求，可能導致鉅額損失，特別是在缺乏流動性的情況下。由於我們收購了TD ameritrade，我們的保證金、期權和期貨業務大幅增加，市場流動性可能增加風險。

我們面臨與我們的投資相關的信用風險。這些投資會受到價格波動的影響。如果管理層確定這種價值損失是由信用損失造成的，則證券價值損失可能會對收益產生負面影響。對是否存在信用損失的評估是一個判斷問題，其中包括多個因素的評估。如果管理層確定一種證券的公允價值下降是信用損失的結果，該證券的信用損失準備金將被記錄下來，相應的損失將在當前收益中確認。即使一種證券的公允價值下降並不是由信用損失造成的，如果我們曾因流動性需求而被迫在到期前比預期更早地出售該證券，我們屆時將不得不確認任何未實現的損失。
 
我們的銀行貸款主要包括第一抵押貸款、HELOC和PAL。違約率和違約率上升，住房和股價下跌，失業率上升，以及其他經濟因素，包括新冠肺炎疫情的持續影響，都可能導致信貸損失準備金和相關信貸損失費用增加，以及此類貸款的減記。

對特定交易對手或工具的信用敞口增加，可能會增加我們的損失風險。示例包括：

•持有以具有相似經濟特徵的資產為抵押的金融工具或單一發行人或行業的證券的大額頭寸；
•以同一地區物業作抵押的銀行客户的按揭貸款及高息貸款利率；以及
•客户保證金、期權或期貨、質押資產以及以單一發行人、指數或行業的證券為抵押或與其掛鈎的證券借貸活動。

我們發起了許多自營貨幣市場共同基金和其他自營基金。雖然我們沒有義務這樣做，但我們可以基於競爭或其他原因，在基金持股估值大幅下降或贖回活動超過可用流動資金的情況下，決定向我們的基金提供信貸、流動性或其他支持。這種支持可能會導致我們承擔鉅額費用，可能會降低我們的流動性，在某些情況下，對於貨幣市場共同基金以外的自營基金，可能會導致我們不得不在財務報表中合併一個或多個基金。如果我們在這種情況下選擇不提供信貸、流動性或其他支持，我們可能會遭受聲譽損害，其業務可能會受到不利影響。

與收購TD ameritrade相關的風險

我們可能無法實現收購TD ameritrade的預期成本節約和其他好處，這可能會對我們的股票價值產生不利影響。

我們收購TD ameritrade的成功在很大程度上將取決於我們實現預期成本的能力
- 19 -

嘉信理財公司
整合施瓦布和TD ameritrade的業務節省和其他好處。我們實現這些預期的成本節約和其他好處的能力受到某些風險的影響。如果我們不能在預期的時間框架內成功合併施瓦布和TD ameritrade的業務，或者根本不能實現合併的預期成本節約和其他好處，或者可能需要比預期更長的時間才能實現，合併後的業務可能不會像預期的那樣表現，我們的普通股價值可能會受到不利影響。

整合過程可能會導致Schwab或TD Ameritrade的關鍵員工流失、客户流失、任何一家公司或兩家公司正在進行的業務中斷或出現意外的整合問題、整合成本高於預期以及整體完成後整合過程所需時間比最初預期更長。

由於新冠肺炎疫情，目前大部分整合規劃和執行工作都是遠程完成的。無法親自和現場進行信息技術和管理監督，可能會使一些整合工作更具挑戰性，特別是在技術方面。我們將需要僱用大量技術人員和合同工作人員，並依賴一些關鍵技術供應商，以便在目標時間框架內完成與技術平臺和系統有關的整合工作。此外，由於與大流行有關的供應鏈中斷，我們可能會在獲得整合所需的技術和基礎設施組件方面遇到延誤。我們還經歷了高水平的交易量，如果持續下去，可能需要我們增加整合技術建設的能力。此外，有時我們管理層和其他資源的某些成員的注意力可能會從整合工作轉移到關鍵的日常業務運營上。我們還可能遇到將TD ameritrade技術整合到施瓦布平臺的挑戰。這些因素中的任何一個都可能使及時實現一體化里程碑更具挑戰性，特別是在技術和系統方面。

我們將繼續因收購TD ameritrade而產生鉅額整合成本。

我們將繼續產生與制定和實施合併Schwab和TD Ameritrade業務的整合計劃相關的重大非經常性成本，包括技術相關、勞動力和設施整合成本。我們繼續評估該等成本的規模，合併兩家公司的業務可能會產生額外的意外成本。

收購完成後，我們可能難以吸引、激勵和留住高管和其他員工。

收購對施瓦布和TD ameritrade員工影響的不確定性可能會削弱我們吸引、留住和激勵員工的能力。在整合過程中，留住員工可能尤其具有挑戰性，因為嘉信理財和TD ameritrade的員工可能會面臨未來在合併後業務中扮演的角色的不確定性。如果施瓦布或TD ameritrade的員工離職，兩家公司的整合可能會更加困難，合併後的業務可能會受到損害。此外，我們可能不得不在尋找、招聘和保留離職員工的接班人方面產生重大成本，並可能失去與嘉信理財或TD ameritrade業務相關的大量專業知識和人才，我們實現收購預期收益的能力可能會受到不利影響。此外，與員工融入施瓦布相關的員工和管理層可能會受到幹擾或分心。

收購TD Ameritrade可能不會增加我們的每股收益，這可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。

基於Schwab和TD Ameritrade之間的預期協同效應，我們預計此次收購將在合併完成後的第三年增加我們的每股收益。然而，未來事件及情況可能會減少或延遲目前預計的增長，或導致收購事項攤薄每股盈利，包括市況的不利變化、額外交易及整合相關成本及其他因素，例如未能實現收購事項中的部分或全部預期利益。任何稀釋，減少或延遲增加，我們的每股收益可能導致我們的普通股股票的價格下降或增長的速度降低。
其他業務風險

潛在的戰略交易可能會對我們的財務狀況產生負面影響。

我們評估潛在的戰略交易，包括業務合併、收購和處置。任何此類交易都可能對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生實質性影響。這一過程
- 20 -

嘉信理財公司
評估、談判、實施和整合任何此類戰略交易都可能分散管理層對其他業務關注的注意力，並可能導致關鍵客户、員工和業務合作伙伴的流失。此外，集成業務和系統可能會導致不可預見的支出以及許多風險和不確定因素，包括需要集成運營、財務和管理信息系統和管理控制、集成與客户和業務合作伙伴的關係以及管理不同地理區域的設施和員工。整合過程可能會導致正在進行的業務中斷或對不一致的標準、控制程序和政策進行更改，從而可能對我們與客户、員工、外包服務提供商和供應商保持關係的能力產生不利影響。此外，收購可能導致我們承擔債務或受到訴訟或監管程序的影響，或要求對大量收購的無形資產進行攤銷。此外，我們可能無法及時或根本實現收購的預期收益(包括但不限於最近對TD ameritrade的收購)，未來的任何收購都可能稀釋我們目前股東的所有權百分比或每股普通股收益(EPS)。

我們的收購和出售通常受成交條件的限制，包括監管部門的批准以及被收購或出售的實體或實體的一部分的業務、運營或財務狀況沒有重大不利變化。如果我們簽訂協議購買或出售實體或實體的一部分，則不能保證交易將在預期時間內完成或根本完成。如果一項重大交易沒有完成，我們的股價可能會下跌。

我們的行業競爭激烈，以激烈的價格競爭為特徵。

我們在競爭激烈的環境中運營，競爭對手廣泛，從大型綜合銀行到風險資本支持的私人公司。我們不斷監測我們相對於競爭對手的定價，並定期調整存款和貸款利率、諮詢服務費、共同基金和ETF的費用比率、交易佣金率以及其他定價和激勵措施，以維持我們的競爭地位。來自其他金融服務公司吸引客户的價格競爭加劇，例如降低佣金、提高存款利率、降低共同基金或ETF費用比率，或增加激勵措施的使用，可能會影響我們的運營結果和財務狀況。

我們在招聘和留住合格員工方面面臨競爭。

我們企業對人才的需求市場競爭激烈。在各個時期，不同的職能和角色在市場上的需求特別高，迫使我們付出更多的錢來吸引人才。我們繼續有效競爭的能力將取決於我們在管理薪酬成本的同時吸引新員工和留住現有員工的能力。

我們需要僱傭大量的技術人員和合同人員，以在目標時間框架內完成TD ameritrade的整合工作。對熟練技術專業人員的需求很高，我們可能會在招聘適當的熟練資源方面遇到延誤。

我們的股價歷史上一直在波動，而且可能會繼續波動。

我們的股價可能會波動。在可能影響我們股價波動的因素中，包括以下因素：

•我們對利率變化的風險敞口；
•投資界或媒體對我們的競爭地位、組織結構、執行團隊、運營、財務狀況、財務報告和結果、費用紀律、戰略交易或實現我們收購TD ameritrade預期收益的進展進行的猜測或實際變化；
•宣佈我們或我們的競爭對手的新產品、服務、收購或處置；
•收入或收益的增減、投資界對收益估計的變化以及估計財務結果與實際財務結果之間的差異；以及
•大股東出售相當數量的普通股。

股票市場的總體變化，或涉及我們行業的變化，以及地緣政治、企業、監管、商業和經濟因素也可能影響我們的股價。

- 21 -

嘉信理財公司
未來證金公司股權證券的出售可能會對證金公司普通股的市場價格產生不利影響，並導致稀釋。

證金公司的公司註冊證書授權證金公司董事會在不經股東批准的情況下，增發普通股或優先股或可轉換或可交換為股權證券的證券。
證金公司可增發股權或可轉換證券，以籌集額外資本或用於其他目的。發行任何額外的股權或可轉換證券可能對證金公司普通股的持有者造成重大稀釋，並可能對證金公司普通股的市場價格產生不利影響。

我們與道明銀行及其附屬公司的持續關係可能會對我們產生負面影響。

雖然我們對TD ameritrade的收購是按照這樣的結構設計的，即完成合並不會導致證金公司(I)被視為由TD Bank“控制”(該術語由美聯儲根據BHC法案或HOLA進行解釋)或(Ii)被視為由TD Bank的任何存款機構“控制”，但情況的變化可能會觸發根據美聯儲法規進行控制的推定。如果道明銀行及其附屬公司擁有嘉信理財9.9%以上的普通股，按照美聯儲適用的規則進行解讀，就可能發生這種情況。雖然證金公司和道明銀行之間的股東協議禁止道明銀行及其關聯公司超過9.9%的門檻，但這可能是無意中發生的。如果向我們或任何TD Bank存款機構產生的收入超過一定百分比，也可能觸發這一控制推定。《股東協議》包含了處理此類情況的條款。

根據IDA協議，我們不得在2021年6月30日之前減少向TD存管機構的存款餘額，此後每12個月期間僅減少一個固定數額，但須受若干限制，包括僅移動指定為浮動利率債務的IDA餘額，並在2031年之前維持最低IDA餘額。我們所賺取的與IDA協議有關的銀行存款賬户費用收入可能低於倘存款結餘被掃至我們的銀行附屬公司而非道明存託機構，我們本可賺取的淨利息收入。當我們獲準減少IDA結餘時，我們只有在我們有足夠資本的情況下才能將結餘轉移至我們的銀行附屬公司。此外，在低利率環境下，掃費安排費用的計算可能導致我們需要支付TD存管機構的負金額， 導致我們只有一筆開支而不是收入。


項目1B。**有未解決的員工評論

沒有。


- 22 -

嘉信理財公司

項目2.建築和物業

作為我們房地產能源管理計劃的一部分，施瓦布融入了可持續的實踐和程序，以指導我們設施的設計、材料和建築技術。下表總結了施瓦布的重要位置。
2020年12月31日平方英尺
(金額以千為單位)租賃擁有
位置
公司總部：
Westlake，TX (1)
318 542 
加州舊金山(1)
417 — 
服務和其他辦公空間：
丹佛，CO— 767 
菲尼克斯，AZ28 728 
內華達州奧馬哈119 578 
德克薩斯州奧斯汀— 561 
德克薩斯州索斯萊克45 375 
新澤西州澤西城394 — 
密蘇裏州聖路易斯— 324 
伊利諾伊州芝加哥237 — 
印第安納波利斯，In— 161 
佛羅裏達州奧蘭多159 — 
俄亥俄州里奇菲爾德— 117 
加利福尼亞州聖地亞哥111 — 
德克薩斯州埃爾帕索— 105 
(1)自2021年1月1日起，CSC將其公司總部的名稱由加利福尼亞州舊金山更改為德克薩斯州西湖。

上表所列面積是扣除轉租給第三方的面積後的淨額。我們的公司總部、數據中心、辦公室和服務中心都支持我們的這兩個細分市場。

該公司收購TD Ameritrade擴大了公司的分支足跡。截至2020年12月31日，公司在美國48個州和哥倫比亞特區擁有超過400個國內分支機構，以及波多黎各、英國、香港和新加坡。基本上所有分支辦事處都設在租賃房地內。


項目3.提起法律訴訟

關於法律訴訟的討論，見項目8—注15。


項目4.披露煤礦安全情況

不適用。

- 23 -

嘉信理財公司


第II部

第五項登記人普通股市場、相關股東事項、 和發行人購買股票證券

市場信息

CSC的普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為SCHW。截至2021年1月29日，記錄在案的普通股股東數量為5，679人。當日每股收盤價為51.54美元。

下圖顯示了證金公司普通股、標準普爾500指數和道瓊斯美國投資服務指數五年累計總回報率的比較，其中每一項都假設初始投資為100美元，並對股息進行再投資。
schw-20201231_g1.jpg
十二月三十一日，20152016 2017201820192020
嘉信理財公司$100 $121 $159 $129 $151 $171 
標準普爾500指數$100 $112 $136 $130 $171 $203 
道瓊斯美國投資服務指數$100 $127 $158 $139 $173 $204 

根據股權補償計劃獲授權發行的證券

有關授權發行股本證券的薪酬計劃的相關信息，請參閲第8項—附註21和第III部分—第12項。
- 24 -

嘉信理財公司

發行人購買股票證券

下表概述CSC或代表CSC於二零二零年第四季度每個日曆月購買其普通股（單位：百萬股，股份數目除外，單位：千股）及每股金額）：
月份購買的股份總數平均值
支付的價格
每股		作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數根據公開宣佈的計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值
10月：
股份回購計劃(1)
— $— — $1,780 
員工交易記錄(2)
111 $38.62 不適用不適用
11月：
股份回購計劃(1)
— $— — $1,780 
員工交易記錄(2)
704 $41.89 不適用不適用
12月：
股份回購計劃(1)
— $— — $1,780 
員工交易記錄(2)
273 $49.85 不適用不適用
共計：
股份回購計劃(1)
— $— — $1,780 
員工交易記錄(2)
1,088 $43.55 不適用不適用
(1)所有股票是根據證金公司董事會批准的授權回購的，證金公司於2019年1月30日公開宣佈了高達40億美元的普通股。授權沒有到期日。
(2) 包括(根據員工股票激勵計劃授予的條款)扣留的限制性股票，以抵消在歸屬和釋放限制性股票時發生的預扣税款義務。證金公司可收取根據員工股票激勵計劃行使股票期權的員工交付或證明的股份，以支付行使價和/或履行預扣税款義務，這通常被稱為換股練習。
不適用。

最近出售的未註冊證券

道明銀行行使權利，將1，786，640股CSC普通股交換為同等數量的CSC無投票權普通股。作為交換髮行的CSC無投票權普通股股份於2020年10月19日根據證券法第3（a）（9）條發行。
- 25 -

嘉信理財公司

項目6. 選定的財務數據
選定的財務和運營數據
(以百萬為單位，每股金額、比率或另有説明者除外)
增長率
複合
四年制
2016-2020 (1)
每年一次
一年制
2019-2020
2020 (2)
2019201820172016
經營成果
淨收入合計12%9%$11,691 $10,721 $10,132 $8,618 $7,478 
不包括利息的費用13%26%$7,391 $5,873 $5,570 $4,968 $4,485 
淨收入15%(11)%$3,299 $3,704 $3,507 $2,354 $1,889 
普通股股東可獲得的淨收入15%(14)%$3,043 $3,526 $3,329 $2,180 $1,746 
普通股每股收益：
基本信息13%(21)%$2.13 $2.69 $2.47 $1.63 $1.32 
稀釋13%(21)%$2.12 $2.67 $2.45 $1.61 $1.31 
宣佈的每股普通股股息28%6%$.72 $.68 $.46 $.32 $.27 
加權平均已發行普通股：
基本信息2%9%1,429 1,311 1,348 1,339 1,324 
稀釋2%9%1,435 1,320 1,361 1,353 1,334 
淨利息收入佔淨淨額總額的百分比
收入		52 %61 %57 %50 %44 %
資產管理費和行政管理費
佔淨收入總額的百分比		30 %30 %32 %39 %41 %
貿易收入佔淨額總額的百分比
收入 (3)
12 %7 %9 %9 %12 %
有效所得税率23.3 %23.6 %23.1 %35.5 %36.9 %
績效衡量標準
總淨收入增長9 %6 %18 %15 %17 %
税前毛利率36.8 %45.2 %45.0 %42.4 %40.0 %
平均普通股股東權益回報率9 %19 %19 %15 %14 %
財務狀況(at年底）
總資產25%87%$549,009 $294,005 $296,482 $243,274 $223,383 
短期借款——— — — $15,000 — 
長期債務48%83%$13,632 $7,430 $6,878 $4,753 $2,876 
優先股29%177%$7,733 $2,793 $2,793 $2,793 $2,783 
股東權益總額36%158%$56,060 $21,745 $20,670 $18,525 $16,421 
資產與股東權益比率10 14 14 13 14 
債務與總資本比率(4)
20 %25 %25 %52 %15 %
員工信息
全職同等僱員（年底，
數千人)		19%62%32.0 19.7 19.5 17.6 16.2 
(1) 複合4年增長率的計算公式為：複合年增長率=(終值/起始值).25 – 1.
(2) 自2020年10月6日起，CSC收購了TD Ameritrade。因此，TD Ameritrade自收購日起已納入我們的綜合經營業績和財務狀況。有關收購TD Ameritrade的更多信息，請參閲項目8—註釋3。
(3) 從2020年第一季度開始，訂單流收入從其他收入重新歸類為交易收入。上期數額已在損益表中重新分類，以反映這一變化，並重新計算了本表中列示的上期百分比。
(4) 債務與總資本比率的計算公式為：總債務(短期和長期)/(總債務+股東權益)。

- 26 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

項目7.董事會管理層的討論和分析 財務狀況和經營業績


前瞻性陳述

除歷史信息外，這份Form 10-K年度報告還包含《證券法》第27A節和《1934年證券交易法》第21E節所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述由“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“將會”、“可能”、“估計”、“似乎”、“可能”、“將會”、“擴展”、“目標”、“維護”以及其他類似的表述來識別。此外，任何提及對未來事件或情況的預期、預測或其他描述的陳述都是前瞻性陳述。

這些前瞻性陳述反映了截至本文發佈之日管理層的信念、目標和期望，是基於施瓦布高級管理層的最佳判斷做出的估計。除其他事項外，這些陳述涉及：

•隨着時間的推移，最大限度地提高我們的市場估值和股東回報；我們相信，發展可信的關係將轉化為更多的客户資產，從而推動收入，並與費用紀律和周到的資本管理一起，產生收益增長和建立股東價值；以及保持我們的市場地位(見第一部分的業務戰略和競爭環境以及產品和服務，第1項)；
•TD ameritrade和其他最近完成的收購的預期收益；以及TD ameritrade整合的預期時間(見第一部分第1項中的業務和資產收購；第二部分第7項中的概述--業務和資產收購；第二部分第8項--注3中的業務收購；以及附註16中的退出和其他相關負債)；
•國際開發協會餘額轉移到我們的資產負債表(見第一部分第1項中的業務和資產收購--收購TD ameritrade；第二部分第7項中的資本管理--監管資本要求；以及第二部分第8項--附註15中的承付款和或有事項)；
•法律程序和監管事項的影響(見第一部分第3項的法律程序和第二部分第8項--注15的承諾和或有事項)；
•推進戰略目標，以推動規模、貨幣化和細分(見第二部分第7項概述)；
•與TD ameritrade整合有關的費用估計數和時間安排，包括與收購和整合有關的費用和資本支出、成本協同作用以及退出和其他相關費用(見第二部分第7項的概述--業務和資產收購；經營結果--不包括利息的總費用；以及第二部分第8項--注16的退出和其他相關負債)；
•調整與客户有關的負債的費率；淨息差壓縮和淨利息收入；以及免除貨幣市場基金費用(見第二部分第7項的業務結果--淨利息收入和資產管理和行政費用)；
•資本支出；以及為提高服務水平和支持增長而增加的支出(見業務成果--不包括利息的支出總額，第二部分，項目7)；
•逐步停止使用倫敦銀行間同業拆借利率(見第二部分第7項風險管理--預計逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率)；
•流動性來源、資本和股息水平；以及一級槓桿率經營目標(見第二部分第7項中的流動性風險、資本管理、監管資本要求和股息)；
•尚未採用新會計準則的預期影響(見第二部分第8項--附註2重要會計政策摘要)；
•賠償和擔保付款義務和客户未能履行合同義務的可能性(見第二部分第8項附註15中的承諾和或有事項以及附註17中受表外信用風險約束的金融工具-客户貿易結算)。

這些聲明中描述的表達的信念、目標和期望的實現會受到某些風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與表達的信念、目標和期望大相徑庭。告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅説明截至本年度報告10-K表格的日期，或就通過引用併入的文件而言，僅説明截至這些文件的日期。

可能導致實際結果不同的重要因素包括但不限於：
•一般市場狀況，包括股票估值、交易活動、利率水平—這可能影響貨幣市場基金費用豁免和信貸利差；
- 27 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

•我們有能力吸引和留住客户，發展值得信賴的關係，擴大和增長客户資產；
•客户使用我們的諮詢解決方案和其他產品和服務；
•客户資產水平，包括現金餘額；
•定價方面的競爭壓力，包括存款利率；
•客户對利率的敏感度；
•監管指導；
•資本需求和流動性需求及管理；
•我們管理開支的能力；
•我們有能力及時和成功地開發和推出新的和增強的產品、服務和能力，以及加強我們的基礎設施；
•我們將客户資產貨幣化的能力；
•COVID—19疫情的範圍及持續時間，以及政府當局為遏制病毒傳播而採取的行動及對經濟的影響；
•我們支持客户活動水平的能力；
•TD Ameritrade和其他近期收購的預期成本協同效應和其他收益可能無法完全實現，或可能需要比預期更長的時間才能實現；
•成功實施與TD Ameritrade有關的一體化戰略和計劃的能力；
•與一體化有關的和其他技術項目的時間安排；
•房地產和勞動力決策；
•BDA餘額的遷移；
•抵押貸款支持證券的預付款水平；
•客户現金分配；
•LIBOR趨勢
•訴訟或監管事項的不利發展以及任何相關指控；
•可能違反我們負有賠償和擔保義務的合同條款；以及
•客户活動，包括每日平均交易；保證金餘額；資產負債表現金。

這些因素中的某些因素以及影響公司的一般風險因素在第一部分第1A項的風險因素中有更詳細的討論。
- 28 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

術語表

活躍的經紀賬户：經紀賬户在之前270天內有活動。

累計其他綜合收益(AOCI)：股東權益的組成部分，包括可供出售證券的未實現收益和虧損以及與養老金義務相關的淨收益或虧損。

資產支持證券：由貸款或應收賬款等金融資產支持的債務證券。

接受持續諮詢服務的資產：在報告期末，在獨立顧問的指導下或加入施瓦布諮詢解決方案之一的所有客户資產在公司託管的市場價值。

銀行存款賬户餘額（BDA餘額）：根據國際開發協會協定和與其他第三方金融機構的協定，客户的未投資現金餘額在未合併的第三方金融機構的存款賬户中保留在表外。平均BDA餘額是本報告所述期間的每日平均餘額。

巴塞爾協議III：巴塞爾銀行監管委員會發布的全球銀行資本充足率和流動性監管標準。

基點：一個基點等於1/100這是1%，或0.01%。

客户資產：截至報告期末，我們託管的所有客户資產、BDA餘額和專有產品（包括現金和證券）的市場價值。平均客户資產為報告期內的每日平均客户資產餘額。

客户現金佔客户資產的百分比：按本報告所述期間終了時所有貨幣市場基金餘額、銀行存款、嘉信理財®餘額、BDA餘額和某些現金等價物除以客户資產。

普通股一級股權 (CET1)資本：普通股及相關盈餘（扣除庫存股、留存收益、AOCI及合資格少數股東權益）之總和，減去適用的監管調整及扣減。根據2019年10月採納的機構間監管資本及流動性規則，CSC作為第三類銀行組織，選擇自2020年1月1日起將AOCI排除在CET1資本之外。

普通股一級風險資本比率：截至期末的CET1資本與總風險加權資產的比率。

核心淨新客户資產：在重大的一次性流入或流出之前的淨新客户資產，例如與特定客户有關的收購/剝離或特別流量（通常超過100億美元）。這些流動可能跨越多個報告期。

客户保護規則：根據1934年證券交易法第15 c3 -3條。

每日平均交易（DAT）：包括客户的每日平均收入交易、基於資產定價關係的客户交易以及所有免佣金交易。

債務與總資本比率：按債務總額除以股東權益和債務總額計算。

拖欠率：貸款在拖欠階段過渡的利率，最終導致損失。嘉信理財認為，如果一筆貸款逾期30天或更長時間，則該貸款將被視為拖欠。

《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(Dodd-Frank Act)：監管改革立法載有許多規定，擴大了對大型金融服務公司的審慎監管。

持續時間：久期通常用於衡量利率變化1%時金融工具價值的預期變化，以年表示。
- 29 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

最終監管資本規則：遵守執行巴塞爾協議III的美國銀行機構發佈的監管資本規則和多德—弗蘭克法案的相關條款，適用於儲蓄和貸款控股公司以及聯邦儲蓄銀行。

第一按揭：指第一留置權住宅房地產抵押貸款。

相當於全職僱員：表示以下類別的總工作時數除以每週40小時工作制：全職、兼職、臨時工和合同制僱員。

優質流動資產(HQLA)：HQLA由美聯儲定義，但包括市場和信用風險較低的資產，這些資產在壓力時期交易活躍，隨時可以轉換為現金。

保險存款賬户（IDA）協議：IDA與TD存管機構的協議。

計息負債：主要包括銀行存款、應付經紀客户款項、短期借款及嘉信支付利息的長期債務。

生息資產：主要包括現金和現金等價物、現金和投資分離、來自經紀客户的應收賬款、投資證券和施瓦布賺取利息的銀行貸款。

投資級：定義為相當於穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service)“Baa”或更高評級，或標準普爾評級集團(Standard&Poor’s Rating Group)或惠譽評級有限公司(Fitch Ratings，Ltd)“BBB-”或更高評級的評級。

流動性覆蓋率(LCR)：HQLA與30天壓力情景下預計現金淨流出的比率。

貸款價值比 (LTV) 比率：計算方法為貸款本金除以擔保貸款的抵押品價值。

保證金貸款：根據客户投資組合中的某些股票、債券和共同基金的價值借入的資金。借入的資金可用於購買額外的證券或滿足短期金融需求。

總編網安排：兩個相互之間有多個合同的對手方之間的協議，規定在任何一個合同違約或終止的情況下，通過一次現金支付淨額結算所有合同。

抵押貸款支持證券：一種資產擔保證券，由一個抵押貸款或一組抵押貸款擔保。

淨息差：淨利息收入(中期年化)除以平均可產生利息的資產。

新客户淨資產：客户現金和證券流入嘉信理財的總額減去客户流出。流入包括股息和利息；流出包括佣金和手續費。資本利得分配不包括在內。

淨穩定融資比率(NSFR)：可用的穩定資金量與所需穩定資金量的比率。

新經紀賬户：在此期間開設的所有經紀賬户，以及通過收購增加的任何賬户。

不良資產：所擁有的非應計貸款和其他房地產的總額。

訂單流收入：從我們的經紀—交易商子公司向其發送股票和期權訂單的市場和公司收取的薪酬淨額。該金額反映就若干類別訂單收取的回佣，減去就訂單支付的費用（如適用兑換費或其他費用）。

質押資產行®(PAL)：來自CSB的無目的循環信貸額度，以CS&Co.單獨質押經紀賬户中持有的合格資產為擔保。

- 30 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

平均普通股股東權益回報率：計算方法為普通股股東可用淨收入(中期年化)除以平均普通股股東權益。

風險加權資產：通過為計算資本充足率的資產和表外工具分配特定的風險權重來計算。

第一級資本：CET1資本和額外的一級資本工具及相關盈餘的總和，減去適用的調整和扣除。

第1級槓桿率：期末一級資本除以當期調整後的平均綜合資產總額。

交易日：市場/交易所開放進行證券買賣的天數。提前休市被算作半天。

美國聯邦銀行機構：指的是美聯儲、OCC、FDIC和CFPB。

統一淨資本規則：指1934年《證券交易法》下的規則15c3-1，該規則規定了旨在確保經紀自營商在任何時候的總體財務穩健和流動性的最低資本要求。
- 31 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

概述

管理層在評估施瓦布的財務狀況和經營業績時，重點關注幾個客户活動和財務指標。我們相信，與淨新增資產和客户總資產相關的指標，以及客户現金水平和諮詢服務的利用情況，為我們的業務勢頭和客户參與度提供了視角。新客户經紀賬户和總客户經紀賬户的數據為我們吸引和保留新業務的能力提供了額外的視角。總淨收入增長、税前利潤率、每股收益、普通股平均股本回報率和綜合一級槓桿率為施瓦布的整體財務健康狀況、運營效率和產生可接受回報的能力提供了廣泛的指標。不計利息的總支出佔平均客户資產的百分比是衡量運營效率的一個指標。

我們的綜合財務報表包括TD Ameritrade於2020年10月6日開始的經營業績和財務狀況，如下所述。截至二零二零年、二零一九年及二零一八年十二月三十一日止年度之業績如下：
增長率1—2019—2020年202020192018
客户端指標
淨新客户資產增加(以十億計)(1)
不適用$1,952.5 $222.8 $133.9 
核心淨新客户資產(以十億計)33%$281.9 $211.7 $227.8 
客户資產(年末以十億計)66%$6,691.7 $4,038.8 $3,252.2 
平均客户資產(以十億計)24%$4,579.0 $3,682.0 $3,409.6 
新經紀賬户(以千為單位) (2)
不適用18,627 1,568 1,576 
活躍的經紀賬户(年底以千為單位)140%29,629 12,333 11,593 
接受持續諮詢服務的資產(年底以十億美元計)57%$3,300.1 $2,106.8 $1,708.5 
客户現金佔客户資產的百分比(年終)12.3 %11.3 %12.8 %
公司財務指標
淨收入合計9%$11,691 $10,721 $10,132 
不含利息的總費用26%7,391 5,873 5,570 
所得税税前收入(11)%4,300 4,848 4,562 
所得税(13)%1,001 1,144 1,055 
淨收入(11)%$3,299 $3,704 $3,507 
優先股股息和其他44%256 178 178 
普通股股東可獲得的淨收入(14)%$3,043 $3,526 $3,329 
每股普通股收益-稀釋後(21)%$2.12 $2.67 $2.45 
淨收入較上年增長9 %6 %18 %
税前毛利率36.8 %45.2 %45.0 %
平均普通股股東權益回報率9 %19 %19 %
不包括利息的費用佔平均客户資產的百分比0.16 %0.16 %0.16 %
綜合一級槓桿率(年末)6.3 %7.3 %7.1 %
非公認會計準則財務指標 (3)
調整後的總費用 (4)
$6,759 $5,820 $5,541 
調整後稀釋每股收益$2.45 $2.70 $2.46 
有形普通股權益回報率15 %21 %21 %
(1)2020年包括與收購TD Ameritrade有關的1.6萬億美元流入，與收購USAA—IMCO資產有關的799億美元流入，與收購Wasmer Schroeder有關的85億美元流入，以及來自共同基金清算服務客户的109億美元流入。2019年包括來自某些共同基金清算服務客户的111億美元資金流入。2018年包括從某些共同基金結算服務客户流出的939億美元。
(2) 2020年包括與收購TD Ameritrade有關的1450萬個新經紀賬户，以及與收購USAA—IMCO資產有關的110萬個新經紀賬户。
(3) 參見非公認會計原則財務措施的更多細節和這些措施與公認會計原則報告的結果的對賬。
(4) 調整後總費用是一種非公認會計準則財務措施，用於調整不包括利息的總費用。請參閲非GAAP財務衡量標準。
N/M沒有意義。超過200%的百分比變化顯示為無意義。

- 32 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

2020年與2019年相比

在2020年持續的非同尋常的宏觀經濟環境中，施瓦布繼續執行關鍵的戰略舉措，併產生了堅實的財務業績。新冠肺炎的影響，加上社會和政治動盪，給我們的客户、員工和股東帶來了前所未有的個人和宏觀經濟挑戰。在努力克服這些挑戰的同時，我們在推進公司的戰略目標方面取得了進展，即以有利於客户的方式推動規模、貨幣化和細分。該公司2020年的主要成就包括成功完成對TD ameritrade的收購和其他三項戰略收購，如下所述。

2020年初，新冠肺炎疫情迅速升級，伴隨而來的是股市動盪和美聯儲進一步放鬆貨幣政策。隨着時間的推移，政府一攬子援助計劃和疫苗研發幫助穩定了市場，S標準普爾500指數®抹去了與疫情相關的損失，全年增長了16%。在整個2020年，隨着客户交易活動達到創紀錄水平，客户與金融市場的參與度比前一年大幅增加。2020年核心新資產淨值總計2819億美元，這是我們連續第三年超過2000億美元。客户總資產達到6.69萬億美元，分佈在2960萬個經紀賬户，分別比2019年底增長66%和140%。

在此背景下，施瓦布的淨收入總計為33億美元，較2019年下降4.05億美元，降幅為11%，而公司產生的稀釋每股收益為2.12美元，較2019年下降21%。調整後稀釋每股收益(1)不包括與收購和整合相關的成本、收購的無形資產攤銷以及相關的所得税影響，2020年為2.45美元，比2019年的2.70美元下降了9%。

全年總淨收入達到117億美元，比2019年增長9%。2020年3月，美聯儲採取行動支持經濟，將聯邦基金利率從1.75%降至接近零的水平，並宣佈了重大資產購買計劃。抵押貸款再融資活動隨後加速，我們的淨息差受到利率大幅下降和我們投資組合中持有的抵押貸款支持證券提前還款增加的影響。通過客户流入和分配決策實現的生息資產的強勁增長，以及我們對TD ameritrade和USAA-IMCO資產的收購，幫助將淨利息收入的降幅限制在6%，導致2020年全年總利息收入為61億美元。

2020年，諮詢解決方案的餘額不斷增長，股市反彈，推動資產管理和行政費用增長8%，2020年資產管理和行政費用總計35億美元。創紀錄的客户交易活動和第四季度TD ameritrade的加入推動交易收入增長88%，全年達到14億美元，抵消了2019年第四季度實施的佣金削減對全年的影響。通過收購TD ameritrade，我們2020年第四季度的業績首次包括銀行存款賬户手續費收入，從10月6日到2020年12月31日期間總計3.55億美元。

不包括利息的總支出在2020年增長了26%，達到74億美元，其中包括與我們收購相關的重大成本。隨着年內完成四項收購，2020年與收購和整合相關的成本總計4.42億美元，較2019年的2600萬美元大幅增加。收購的無形資產攤銷也有所增加，2020年總額為1.9億美元，而2019年為2700萬美元。不包括這些物品。(1)，調整後的總費用比2019年增長了16%。2020年普通股股東權益平均回報率為9%，低於2019年的19%。有形普通股權益回報率(1)2020年(RoTCE)為15%，低於2019年的21%。2020年平均普通股股東權益回報率和ROTCE的下降是由於TDA收購導致的淨收入下降以及普通股權益餘額顯著增加，以及我們的AFS投資組合的未實現收益推動了2020年AOCI的上升。

(1)調整後的攤薄每股收益，調整後的總費用，和有形普通股回報率是非GAAP財務指標。請參閲非公認會計原則財務措施的進一步細節和這些措施與公認會計原則報告的結果的對賬。


- 33 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

在整個2020年，公司保持了嚴謹的資本管理方式，幫助維持了資產負債表的顯著增長。截至2020年底，施瓦布的綜合總資產為5,490億美元，較2019年底增長2,550億美元，增幅87%，反映出我們的有機增長以及對TD ameritrade和USAA-IMCO資產的收購。通過4月和12月的發行，該公司在2020年發行了總額約50億美元的優先股，使優先股總額達到約77億美元，約佔截至2020年12月31日一級資本的25%。截至2020年12月31日，公司的一級槓桿率為6.3%。

企業和資產收購

TD ameritrade

自2020年10月6日起，公司完成了對TD ameritrade的收購。TD ameritrade通過其經紀-交易商子公司提供證券經紀服務，包括交易執行、結算服務和保證金貸款；通過其FCM和FDM子公司提供期貨和外匯交易執行服務。截至交易結束時，TD ameritrade擁有約1.6萬億美元的客户資產和約1450萬個經紀賬户。作為每股TD ameritrade普通股的交換，TD ameritrade股東獲得了1.0837股證金公司普通股，但TD Bank及其附屬公司獲得了一部分無投票權的普通股。在這筆交易中，施瓦布向TD ameritrade股東發行了約5.86億股普通股，其中約5.09億股普通股和7700萬股無投票權普通股。收購完成後，TDA Holding成為證金公司的全資子公司。更多信息見第8項--附註3。

在截至2020年12月31日的10月6日期間，TD ameritrade的淨收入和支出總額(不包括利息)分別約為17億美元和9.43億美元。TD ameritrade的主要收入來源包括交易收入、銀行存款賬户費用、淨利息收入以及資產管理和行政費用。銀行存款賬户手續費收入主要通過公司的IDA協議獲得。TD ameritrade的資產和負債已重新估值，並於收購之日按其暫定估計公允價值入賬。

TD ameritrade業務的整合預計將在收購之日起18至36個月內進行，公司預計在整個整合過程中將繼續產生與收購和整合相關的鉅額成本和與整合相關的資本支出。這些費用已經包括並預計將繼續包括專業費用，如法律、諮詢和會計費用，以及參與整合工作的僱員和承包商的薪酬和福利費用，技術改進費用，以及為實現預期的協同增效而產生的離職和其他相關費用。這類費用包括僱員報酬和福利，包括遣散費、其他解僱津貼和留用費用，以及與關閉設施有關的費用，包括這些地點資產的加速折舊或減值。

該公司目前估計，與TD ameritrade整合相關的收購和整合相關成本和資本支出總額約為16億美元。該公司正處於整合的早期階段，我們對收購和整合相關成本的性質、金額和確認時間的估計可能會根據一系列因素而發生變化，包括整合過程的預期持續時間和複雜性，以及當前經濟環境的高度不確定性。更具體地説，可能導致我們預期收購和整合相關成本變化的因素包括員工流失率、勞動力從被取消的職位重新部署到開放職位、客户活動水平的變化以及由於新冠肺炎疫情的影響而與房地產相關的退出成本變化增加。

我們在2020年完成的所有收購的收購和整合相關成本(包括相關退出成本)總計4.42億美元，公司預計2021年將產生大致相同的金額，主要與TD ameritrade整合的持續工作有關。雖然計入TD ameritrade的運營成本以及持續的收購和整合相關成本將增加公司2021年及未來不包括利息的總支出，但我們預計將通過整合實現成本協同效應。在整合過程中，我們預計將實現18億至20億美元的年化成本協同效應，預計到收購後第一年年底，年化運行率將達到四分之一至三分之一。隨着整合的進展，估計的協同效應實現時間和數量可能會發生變化。另見經營成果--不計利息的總費用、非公認會計準則財務計量和項目8--附註3和16。

- 34 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

USAA-IMCO的資產

2020年5月26日，公司以16億美元現金完成對USAA-IMCO資產的收購。除了資產購買協議，兩家公司還簽訂了一項長期轉介協議，使施瓦布成為為USAA成員提供財富管理和投資經紀服務的獨家提供商。USAA-IMCO的收購增加了110萬個經紀和管理的投資組合賬户，在收購日擁有約800億美元的客户資產，從而擴大了公司的運營規模。這筆交易還為施瓦布提供了進一步擴大我們客户基礎的機會，通過長期轉介協議為USAA成員提供服務。關於收購USAA-IMCO的更多信息，見第8項--附註3。

其他

在2020年第二季度，公司完成了對金融科技公司Motif的技術和知識產權的收購。Motif資產幫助我們建立在現有能力的基礎上，並幫助我們為施瓦布的散户投資者和RIA客户加快主題和直接指數投資的發展。2020年7月1日，公司完成了對Wasmer Schroeder的收購，這為我們現有的固定收益產品陣容增加了既定的戰略和新的單獨管理賬户產品。

2019年與2018年相比

施瓦布在2019年實現了穩健的財務業績，同時採取了重大措施，進一步提高了我們對客户的報價，並幫助公司定位，為我們的利益相關者創造長期價值。在整個2019年，投資者情緒反映了複雜的市場環境，包括全球貿易談判和不確定的國內經濟前景。美聯儲(Federal Reserve)最終在2019年三次下調聯邦基金目標利率，逆轉了2018年的加息。與此同時，股市繼續上漲，S指數®2019年增長29%。2019年核心新資產淨值總計2117億美元，有機增長率為7%，這是我們連續第二年超過2000億美元。客户在2019年新開了160萬個經紀賬户，活躍的經紀賬户增長了6%，達到1230萬個。我們在資產聚集方面的成功加上強勁的市場回報推動客户總資產在2019年12月31日達到4.04萬億美元，全年上漲24%。

公司在2019年為使客户受益並創造長期價值而採取的行動包括取消在美國和加拿大上市的股票和ETF的在線交易佣金，以及期權的基本收費，該收費於2019年10月7日生效。該公司還宣佈了2019年的兩項重大收購。2019年7月，本公司同意收購USAA-IMCO的資產，並同意簽訂長期轉介協議。2019年11月下旬，我們達成了收購TD ameritrade的最終協議。

在比預期更具挑戰性的宏觀經濟環境和我們自己的定價決定的背景下，施瓦布2019年的淨收入總計37億美元，增長1.97億美元，增幅為6%。稀釋後每股收益增長至2.67美元，較2018年增長9%。

總淨收入達到107億美元，2019年增長6%。2019年淨利息收入增長12%，達到65億美元，這是由於平均投資收益率上升，以及我們銀行和經紀自營商子公司持有的客户現金餘額增加。雖然由於我們的定價行動，交易收入下降了17%，至7.52億美元，但資產管理和行政費用與2018年基本持平，為32億美元，下降了1%。諮詢解決方案的註冊人數不斷增加，加上其他第三方共同基金餘額的上升，幫助在很大程度上抵消了共同基金OneSource的下跌®以及由於2018年和2019年初將貨幣市場基金轉移到我們的資產負債表，貨幣市場基金收入減少。

不包括利息的總支出在2019年增長了5%，達到59億美元，其中包括與裁員3%相關的6,200萬美元遣散費，以及與宣佈收購USAA-IMCO和TD ameritrade資產相關的2,500萬美元成本。公司專注於提高效率，同時以紀律嚴明的方式管理支出，幫助我們在2019年將支出與客户資產的比率保持在16個基點。平衡長期盈利能力和再投資以實現增長，我們在2019年實現了45.2%的税前利潤率和19%的股本回報率，這是我們連續第二年分別至少45%和19%。

- 35 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

紀律嚴明的資產負債表管理仍然是我們戰略的核心，因為我們在一系列條件下繼續支持業務增長和有意義的資本回報。2019年初，董事會將季度現金股息提高31%至每股0.17美元，並授權回購至多40億美元的普通股；2019年期間，我們根據這一授權以22億美元的價格回購了5500萬股票。截至2019年12月31日，我們的資產負債表資產為2940億美元，較2018年12月31日下降1%；2019年末我們的一級槓桿率為7.3%。


行動的結果

淨收入合計

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，總淨收入分別為117億美元和107億美元，同比增長9%和6%。2020年的增長是由於我們收購了TD ameritrade，從10月6日到2020年12月31日，這筆交易貢獻了大約17億美元的總淨收入。2019年總淨收入增加，主要是由於淨利息收入的增長。
截至2013年12月31日止的年度，202020192018
成長率
2019-2020		金額的百分比
淨資產總額
收入		金額的百分比
淨資產總額
收入		金額的百分比
淨資產總額
收入
淨利息收入
利息收入(14)%$6,531 56 %$7,580 71 %$6,680 66 %
利息支出(61)%(418)(4)%(1,064)(10)%(857)(9)%
淨利息收入(6)%6,113 52 %6,516 61 %5,823 57 %
資產管理費和行政費
共同基金、交易所買賣基金和集合信託基金
中國(CTF)(1)
1 %1,770 15 %1,747 16 %1,837 18 %
建議解決方案20 %1,443 12 %1,198 11 %1,139 11 %
其他(1)
(2)%262 3 %266 3 %253 3 %
資產管理費和行政費8 %3,475 30 %3,211 30 %3,229 32 %
交易收入
佣金35 %739 6 %549 5 %685 7 %
訂單流收入 (2)
不適用621 6 %135 1 %139 1 %
主要交易記錄(18)%56 — 68 1 %78 1 %
交易收入 (2)
88 %1,416 12 %752 7 %902 9 %
銀行存款户口費不適用355 3 %— — — — 
其他(2)
37 %332 3 %242 2 %178 2 %
淨收入合計9 %$11,691 100 %$10,721 100 %$10,132 100 %
(1)從2019年第一季度開始，CTF從其他資產管理和行政費用中轉移出來。已對以前的期間進行了重新調整，以反映這一變化。
(2)從2020年第一季度開始，訂單流收入從其他收入重新歸類為交易收入。上期金額已重新分類，以反映這一變化。
N/M沒有意義。超過200%的百分比變化顯示為無意義。

淨利息收入

施瓦布的主要生息資產包括現金和現金等價物；分離的現金和投資；保證金貸款，這是經紀客户應收賬款的主要組成部分；投資證券；以及銀行貸款。生息資產的收入受多種因素影響，例如資產組合、發行或購買時的當時利率及息差、浮動利率證券及貸款利率的變動，以及按揭證券及其他資產抵押證券及貸款的提前還款水平的變動。在證券借貸活動中賺取的費用和發生的費用由我們的經紀-交易商子公司使用客户經紀賬户中持有的資產進行。

嘉信理財的計息負債包括銀行存款、對經紀客户的應付款項、短期借款(例如聯邦住房貸款銀行(FHLB)墊款、商業票據)和長期債務。無息資金來源包括股東權益、某些客户現金餘額和其他雜項負債。
- 36 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

施瓦布確定了客户相關債務的利率，管理層預計，它通常會根據短期利率的任何變動調整這些債務的利率。施瓦布將這些來源的資金部署到上述資產中。我們不使用短期、批發借款來支持我們的長期投資活動，但可能使用此類資金，包括FHLB預付款或商業票據，用於短期流動性目的，或在預期的資產負債表存款增長之前提供臨時資金(例如，用於投資購買)。

隨着施瓦布建立客户基礎，我們吸引了新的客户現金，這是資金資產負債表增長的主要驅動力。

2020年第一季度末，美聯儲將聯邦基金隔夜利率目標從1.75%下調至接近於零；在曲線的較長端，10年期美國國債利率下降了120個基點以上。從第一季度末到2020年底，不同期限的利率一直較低，同時信貸利差也在壓縮。此外，新冠肺炎疫情導致的整個2020年經濟環境的變化大大提高了客户的現金掃描餘額水平。由於這些餘額在2020年第一季度迅速積累，公司最初將大量超額準備金存入美聯儲，隨後在2020年全年部署了大量現金積累。AFS在2020年購買的證券總額為202.2美元。由於目前的低利率環境，這些購買是以低於現有AFS投資組合平均收益率的利率進行的。

施瓦布對TD ameritrade的收購於2020年10月6日生效，提供了額外的可產生利息的資產和負債。對於施瓦布2020年的全年平均水平，TD ameritrade貢獻了約120億美元的平均生息資產和96億美元的平均計息負債。TD ameritrade的生息資產主要包括經紀客户的應收賬款、分離的現金和投資、現金和現金等價物以及AFS證券。TD ameritrade的計息負債主要包括應付給經紀客户的款項和長期債務。關於TD ameritrade收購的補充資料，包括所收購資產和承擔的負債的暫定公允價值，見項目8-附註3。



- 37 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

下表列出了與綜合資產負債表上的生息資產和資金來源對應的利息收入淨額信息：
截至2013年12月31日止的年度，202020192018
平均值
天平		利息
收入/
費用		平均值
收益率/
費率		平均值
天平		利息收入/
費用		平均值
收益率/
費率		平均值
天平		利息收入/
費用		平均值
收益率/
費率
生息資產
現金和現金等價物$39,052 $120 0.30 %$23,512 $518 2.17 %$17,783 $348 1.93 %
現金和投資分開34,100 141 0.41 %15,694 345 2.17 %11,461 206 1.78 %
經紀客户應收賬款28,058 848 2.97 %19,270 821 4.20 %19,870 830 4.12 %
可供出售的證券(1,2)
253,555 4,537 1.78 %58,181 1,560 2.67 %54,542 1,241 2.26 %
持有至到期的證券(2)
— — — 134,708 3,591 2.65 %131,794 3,348 2.53 %
銀行貸款20,932 545 2.60 %16,832 584 3.47 %16,554 559 3.37 %
生息資產總額375,697 6,191 1.64 %268,197 7,419 2.75 %252,004 6,532 2.57 %
證券借貸收入 (3)
334 147 118 
其他利息收入 (3)
6 14 30 
生息資產總額 (4)
$375,697 $6,531 1.73 %$268,197 $7,580 2.80 %$252,004 $6,680 2.63 %
資金來源
銀行存款$291,206 $93 0.03 %$212,605 $700 0.33 %$199,139 $545 0.27 %
應付給經紀客户的款項46,347 12 0.02 %24,353 79 0.33 %21,178 56 0.27 %
短期借款(5)
89 — 0.20 %17 — 2.36 %3,359 54 1.59 %
長期債務8,992 289 3.22 %7,199 258 3.58 %5,423 190 3.50 %
計息負債總額346,634 394 0.11 %244,174 1,037 0.42 %229,099 845 0.37 %
無息資金來源 (4)
29,063 24,023 22,905 
證券借貸費用(3)
33 38 18 
其他利息支出(3)
(9)(11)(6)
供資來源共計 (4)
$375,697 $418 0.11 %$268,197 $1,064 0.39 %$252,004 $857 0.34 %
淨利息收入$6,113 1.62 %$6,516 2.41 %$5,823 2.29 %
(1)金額是根據攤銷成本計算的。
(2)2020年1月1日，本公司將其所有指定為持有至到期日(HTM)的投資證券轉移到AFS類別，如第8項-附註6所述。
(3)從2020年第四季度開始，證券借貸收入已從與經紀相關的應收賬款和其他收入中重新分類。證券借貸費用已從其他費用中重新歸類。上期金額已重新分類，以反映這一變化。
(4)從2020年第四季度開始，與經紀相關的應收賬款被從產生利息的資產總額中剔除，並從無息資金來源中扣除，導致產生利息的資產總額和資金來源總額出現非實質性減少。上期金額已重新分類，以反映這一變化。
(5)利息收入或支出在所列期間少於500，000美元。

2020年淨利息收入比2019年下降4.03億美元，降幅為6%，主要原因是平均投資收益率下降，部分被生息資產的增長所抵消。2020年債務證券加速溢價攤銷也是淨利息收入減少的原因之一，因為2020年長期利率下降導致抵押貸款相關債務證券的預付款增加。從10月6日到2020年12月31日，TD ameritrade貢獻了大約4.43億美元的淨利息收入。

與2019年相比，2020年的平均可賺取利息資產增加了40%。平均可賺取利息資產的增長主要是由於客户的銀行存款和應付給經紀客户的現金餘額增加，這是由於客户現金配置增加以及我們收購了TD ameritrade和USAA-IMCO的資產。

我們的淨息差從2019年的2.41%下降到2020年的1.62%。這一下降的主要原因是生息資產的收益率較低，這主要是由於美聯儲2019年和2020年的降息以及抵押貸款相關債務證券溢價攤銷的增加。由於低利率環境，2020年購買投資證券的利率低於現有AFS投資組合的平均收益率，這對我們的淨息差產生了負面影響。任何進一步的淨息差壓縮和由此產生的淨利息的數額
- 38 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

收入取決於許多因素，包括倫敦銀行間同業拆借利率的變化、溢價攤銷、再投資率以及客户現金餘額的增長。

2019年淨利息收入比2018年增加6.93億美元，增幅為12%，這是由於平均投資收益率上升和利息資產增長所致。我們的淨息差在2019年比2018年提高了12個基點，達到2.41%，主要是由於2018年美聯儲加息的淨影響以及2019年第三季度和第四季度的下降，導致2019年生息資產的平均收益率上升。銀行存款及其他有息負債的平均利率上升，部分抵銷了賺取利息資產平均收益率的升幅。2019年進行的投資組合調整，以持有更高比例的固定利率、較長期限的投資，有助於緩解利率環境下降對我們淨息差的影響。

從2018年到2019年，平均可賺取利息的資產增長了6%，主要是由於從貨幣市場基金轉移到銀行清掃導致銀行存款增加，以及客户現金餘額增加。

資產管理費和行政費

資產管理和管理費包括共同基金、ETF和CTF服務費以及向個人和機構客户提供的其他基於資產的金融服務的費用。嘉信理財向其自營基金提供的股東服務、行政管理和投資管理，以及向第三方基金提供的記錄保存和股東服務，賺取共同基金、ETF和CTF服務費。資產管理費和管理費是基於客户投資於這些基金的每日餘額，不包括自營共同基金、ETF和CTF賺取的證券借貸收入，因為這些金額扣除計劃費用後，記入基金股東的貸方。自營CTF可以直接參與證券借貸，但通常不會。包括在自營和第三方共同基金、ETF和CTF中的客户資產的公允價值是基於報價的市場價格和其他可觀察到的市場數據。

我們還為建議解決方案賺取資產管理費，其中包括管理的投資組合、專門的策略和定製的投資建議。其他資產管理和管理費用包括各種基於資產的費用，如信託費、401(K)記錄保管費、共同基金清算費以及基於非餘額的服務和交易費。

TD Ameritrade的資產管理和行政費用主要來自投資於貨幣市場共同基金和其他共同基金的客户資產以及諮詢解決方案。

資產管理費和行政管理費隨着市場波動和客户活動引起的客户資產餘額的變化而變化。

- 39 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

下表列出了資產管理和行政費用、平均客户資產和平均費用收益：
截至十二月三十一日止的年度：202020192018
平均值
客户端
資產		收入平均值
收費		平均值
客户端
資產		收入平均值
收費		平均值
客户端
資產		收入平均值
收費
嘉信理財收費前貨幣市場基金
豁免權		$200,119 $605 0.30 %$173,558 $525 0.30 %$141,018 $568 0.40 %
免收費用(127)— — 
嘉信理財貨幣市場基金200,119 478 0.24 %173,558 525 0.30 %141,018 568 0.40 %
嘉信理財股票和債券基金、ETF和
三個CTF(1)
301,598 300 0.10 %267,213 298 0.11 %222,830 302 0.14 %
共同基金OneSource®其他非
*交易手續費基金
192,464 599 0.31 %191,552 606 0.32 %210,429 680 0.32 %
其他第三方共同基金和交易所買賣基金(2,3)
525,379 393 0.07 %478,037 318 0.07 %328,150 287 0.09 %
共同基金、ETF和CTF合計(1,4)
$1,219,560 1,770 0.15 %$1,110,360 1,747 0.16 %$902,427 1,837 0.20 %
建議解決方案(4)
按費用收費$306,010 1,443 0.47 %$246,888 1,198 0.49 %$227,790 1,139 0.50 %
不收費73,161 — — 70,191 — — 62,813 — — 
全面諮詢解決方案$379,171 1,443 0.38 %$317,079 1,198 0.38 %$290,603 1,139 0.39 %
其他按餘額計收的費用(1,5)
451,350 208 0.05 %432,613 216 0.05 %383,050 206 0.05 %
其他(6)
54 50 47 
總資產管理和管理
收費		$3,475 $3,211 $3,229 
(1) 從2019年第一季度開始，CTF從其他基於餘額的費用中轉移出來。以前的期間已重新分類，以反映這一變化。
(2)從2019年第四季度開始，嘉信理財ETF OneSourceTM由於取消了在美國和加拿大上市的ETF的在線交易佣金，該公司停產了。
(3) 從2020年第四季度開始，包括與收購TD ameritrade相關的第三方貨幣基金。
(4) 諮詢解決方案的平均客户資產還可能包括上述共同基金和/或ETF類別中包含的資產餘額。
(5) 包括各種與資產相關的費用，如信託費、401（k）記錄保存費、共同基金清算費和其他服務費。
(6) 包括與互惠基金及交易所買賣基金有關的雜項服務及交易費用，而該等服務及交易費用並非按餘額計算。

2020年資產管理和行政費用較2019年增加2.64億美元，增幅為8%，主要是由於諮詢解決方案的餘額增加，包括來自USAA和TD ameritrade的管理賬户資產，股票市場的整體收益，以及2020年購買的貨幣市場基金和其他第三方共同基金和ETF比2019年增加。這些增幅已被貨幣市場基金因投資組合收益率下降而獲豁免手續費的影響部分抵銷。從10月6日到2020年12月31日，TD ameritrade的資產管理和行政費用約為1.31億美元。未來幾個季度的手續費減免幅度取決於多種因素，包括短期利率水平和我們所有貨幣市場基金產品的客户偏好。

2019年資產管理和行政費用較2018年減少1,800萬美元，降幅為1%，主要是由於2018年和2019年初轉移到銀行和經紀-交易商的轉移導致貨幣市場基金收入下降，以及客户資產配置選擇，包括減少使用共同基金OneSource®.部分下降被購買的貨幣市場基金、其他第三方共同基金和ETF以及諮詢解決方案的資產餘額增長所抵消。

- 40 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

下表顯示了嘉信理財貨幣市場基金、嘉信理財股票和債券基金、ETF和CTF以及共同基金OneSource的客户資產前滾。®和其他非交易費(NTF)基金。2020年、2019年和2018年，以下基金分別產生了40%、45%和48%的資產管理費和管理費：
施瓦布的錢施瓦布股權和
共同基金OneSource®
市場資金
債券基金、ETF和CTF(1)
和其他NTF基金
截至十二月三十一日止的年度：202020192018202020192018202020192018
期初餘額$200,826 $153,472 $163,650 $286,275 $209,471 $196,784 $202,068 $180,532 $225,202 
淨流入(流出)(25,894)44,077 (11,641)17,200 26,039 31,169 (20,246)(19,930)(37,513)
淨市場收益(虧損)和其他1,157 3,277 1,463 38,214 50,765 (18,482)42,035 41,466 (7,157)
期末餘額$176,089 $200,826 $153,472 $341,689 $286,275 $209,471 $223,857 $202,068 $180,532 
(1) 從2019年第一季度開始，CTF計入這些餘額。以前的期間已重新分類，以反映這一變化。

交易收入

交易收入包括佣金、訂單流量收入和本金交易收入。佣金收入受交易量和交易組合的影響。訂單流量收入包括從交易執行場所收到的回扣付款，我們的經紀-交易商子公司向這些交易執行場所發送股票和期權訂單。訂單流收入受到客户交易量和組合以及從交易執行場所獲得的定價的影響。本金交易收入主要包括與客户進行的固定收益證券交易活動的收入。公司為適應客户的固定收益交易活動而向我們的客户和其他經紀自營商買賣證券的價格之間的差額被確認為本金交易收入。本金交易收入還包括對這些證券頭寸公允價值的調整。

下表列出了交易收入和相關驅動因素：
截至2013年12月31日止的年度，增長率
2019-2020		202020192018
交易收入(1)
88 %$1,416 $752 $902 
客户每日平均交易量(DAT)(千)不適用2,602.6 748.9 765.4 
交易日天數1 %252.0 250.5 249.5 
每筆交易的收入(2)
(46)%$2.16 $4.01 $4.72 
注：自2019年10月7日起，CS&Co取消了美國和加拿大上市股票和ETF的在線交易佣金，以及期權的基本收費。TD ameritrade，Inc.也不對這些類型的交易收費，也不對期權收取基本費用。
(1)從2020年第一季度開始，訂單流收入從其他收入重新歸類為交易收入。上期金額已重新分類，以反映這一變化。
(2)每筆交易的交易收入等於交易收入除以DAT乘以交易天數。
N/M沒有意義。超過200%的百分比變化顯示為無意義。

與2019年相比，2020年的交易收入增加了6.64億美元，增幅為88%，這主要是由於收購了TD ameritrade，從2020年10月6日起，TD ameritrade貢獻了約6.67億美元的交易收入。此外，2020年，公司客户的日均交易和更高的訂單流量收入大幅增加，這部分被公司2019年10月的定價行動所抵消。2020年、2019年和2018年的訂單流收入分別為6.21億美元、1.35億美元和1.39億美元。2020年訂單流量收入的增長是由於收購了TD ameritrade，以及2020年全年的交易量比2019年更高。

與2018年相比，2019年的交易收入減少了1.5億美元，降幅為17%。減少的主要原因是取消了在美國和加拿大上市的股票和ETF的在線交易佣金，以及從2019年10月7日起生效的期權基本收費。

銀行存款户口費

從2020年第四季度開始，根據IDA協議和與其他第三方銀行的安排，公司開始賺取銀行存款賬户手續費收入。銀行存款賬户費用主要受平均BDA餘額以及浮動和固定利率參考收益率的影響，浮動利率和固定利率參考收益率是根據國際開發協會計算費用的關鍵組成部分。
- 41 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

協議。根據國際開發協會協議賺取的費用受到利率變化和被指定為固定利率和浮動利率的餘額構成的影響。

2020年10月6日至2020年12月31日期間，銀行存款賬户手續費總額為3.55億美元。在此期間，BDA餘額的平均總額約為1610億美元，其中約80%被指定為固定利率債務金額，約20%被指定為浮動利率債務金額。

其他收入

其他收入包括兑換手續費、某些服務費、軟件費和非經常性收益。與2019年相比，2020年其他收入增加了9,000萬美元，增幅為37%，主要是由於交易量增加和收購TD ameritrade導致交易所手續費增加。與2018年相比，2019年其他收入增加了6400萬美元，增幅為36%，這主要是由於2019年第二季度向Tamarac Inc.出售了面向顧問的投資組合管理和報告軟件解決方案，以及2019年第一季度轉讓租賃辦公空間帶來的收益。

不含利息的總費用

下表顯示了不包括利息的總費用的比較：
2019—2020年增長率202020192018
薪酬和福利
薪金和工資23 %$2,416 $1,958 $1,692 
激勵性薪酬16 %932 804 855 
員工福利和其他9 %606 558 510 
薪酬和福利總額19 %$3,954 $3,320 $3,057 
專業服務20 %843 702 654 
入住率和設備26 %703 559 496 
廣告與市場開發6 %326 307 313 
通信40 %353 253 242 
折舊及攤銷(1)
29 %414 322 277 
已取得無形資產的攤銷(1)
不適用190 27 29 
監管費用和評估34 %163 122 189 
其他70 %445 261 313 
不含利息的總費用26 %$7,391 $5,873 $5,570 
費用佔總淨收入的百分比
薪酬和福利34 %31 %30 %
廣告與市場開發3 %3 %3 %
相當於全職僱員的人數(千人)
在年底62 %32.019.719.5
平均值20 %23.920.018.7
(1)從2020年第三季度開始，收購無形資產的攤銷從折舊和攤銷中重新分類。以前的期間已重新分類，以反映這一變化。
N/M沒有意義。超過200%的百分比變化顯示為無意義。

2020年不包括利息的總支出比2019年增加了15.18億美元，增幅為26%，2019年比2018年增加了3.03億美元，增幅為5%。2020年，不包括利息的總支出包括TD ameritrade從10月6日到2020年12月31日的運營業績約9.43億美元。調整後的總支出，不包括收購和整合相關成本以及收購的無形資產攤銷，2020年比2019年增加9.39億美元，或16%，2019年比2018年增加2.79億美元，或5%。見非公認會計準則財務計量的進一步細節，以及此類計量與公認會計準則報告結果的對賬。

- 42 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

2020年的總薪酬和福利比2019年有所增加，主要是由於增加了大約10,000名TD ameritrade員工和與我們2020年的收購相關的400名前USAA員工而導致員工總數的整體增加。2020年的增長還反映出公司於2020年3月向所有非公職人員支付了1,000美元，以幫助他們支付因新冠肺炎疫情而產生的費用。2020年的薪酬和福利包括2.35億美元的收購和整合相關成本。2019年較2018年的增長主要是由於為支持我們不斷擴大的客户基礎而增加的員工總數以及更高的遣散費成本，其中包括與2019年第三季度員工人數減少3%相關的6200萬美元。

2020年的專業服務支出較2019年有所增加，主要原因是2020年的收購和整合相關成本為1.58億美元。2019年較2018年的增長主要是由於業務的整體增長、進一步提高效率和規模的項目投資以及與2020年完成的待完成收購相關的某些成本。

2020年的入住率和設備費用較2019年有所增加，主要是由於納入了TDA自2020年10月6日起的運營結果，以及與客户交易量增加和業務整體增長相關的技術設備成本增加。2019年的增長主要是由於軟件維護費用的增加和為支持業務增長而增加的許可證。

2020年的通信費用較2019年有所增加，主要是由於納入了TDA自2020年10月6日起的運營業績，以及由於貿易量增加而導致新聞和報價服務費用增加。

2020年的折舊和攤銷費用較2019年有所增長，主要原因是購買和內部開發的軟件的攤銷增加，TDA收購中確認的設備、辦公設施和財產的折舊和攤銷增加，以及與2019年和2020年我們的美國校園擴建相關的建築物和設備的折舊增加。2019年比2018年增加的主要原因是與軟件和技術增強投資相關的內部開發軟件攤銷較高。

由於年內完成收購，所收購無形資產的攤銷在2020年有所增加。

2020年的監管費用和評估比2019年有所增加，主要是因為納入了TDA從2020年10月6日起的運營結果，以及由於資產增長和2020年業務的整體增長，FDIC保險評估和其他監管評估更高。2019年監管費用和評估費用較2018年減少，主要是由於2018年第四季度取消FDIC附加費導致FDIC保險評估減少。

2020年其他費用較2019年有所增加，主要原因是納入了TDA從2020年10月6日起的運營結果，以及由於客户交易量增加和市場波動導致加工費和相關費用增加。這些增長被2020年旅行和娛樂支出的下降部分抵消。2020年的其他支出包括與收購和整合相關的3000萬美元成本。2019年其他支出較2018年有所下降，主要原因是差旅和娛樂支出以及壞賬支出減少。

2020年、2019年和2018年的資本支出分別為7.41億美元、7.53億美元和5.76億美元。與2019年相比，2020年的資本支出有所下降，主要原因是2020年的建築擴張速度較慢，但資本化軟件成本的上升在很大程度上抵消了這一影響。2019年的資本支出比2018年有所增加，主要是由於我們在美國的校園擴張。2020、2019和2018年的建築投資分別為1.73億美元、3.97億美元和2.53億美元。2020年、2019年和2018年的資本化軟件成本分別為4.53億美元、1.88億美元和1.94億美元。

我們2020年的資本支出相當於總淨收入的6%，在我們對該年的估計範圍內。2021年，我們將繼續投資於與集成相關的項目和其他技術項目，我們預計2021年的資本支出約佔總淨收入的6%-7%。我們對資本支出的長期預期保持在總淨收入的3%至5%的範圍內。

在2020年，該公司經歷了高水平的客户參與度和創紀錄的交易量，而幾乎所有員工都在遠程工作環境中。客户活動在第四季度大幅上升，這種環境帶來的客户服務和運營挑戰變得更加明顯。客户經歷更長的呼叫等待時間
- 43 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

以及在使用我們的網站和移動應用程序時出現的有限數量的問題。2021年，該公司預計將增加支出，以提高服務水平並支持我們不斷擴大的客户基礎，包括額外的技術支出以及招聘更多客户服務專業人員。

總體而言，我們預計2021年不包括利息的總支出將反映以下影響：主要與我們整合TD ameritrade有關的持續收購和整合相關成本；提高服務水平和支持增長的支出增加；以及我們在實現增量成本協同效應方面的進展。這些影響的大小和時間本身是不確定的，取決於許多因素，包括但不限於客户參與度和交易量的水平，員工招聘、入職和流失的速度和水平，以及我們退出或維持辦公室和分支機構地點的需求的變化。

所得税

施瓦布對税前收入的有效所得税率在2020年為23.3%，2019年為23.6%，2018年為23.1%。2020年有效税率較2019年下降主要是由於2020年確認的聯邦和州税收優惠，包括美國國税局對2011-2014納税年度的審查結清，某些聯邦和州不確定税收職位的訴訟時效到期，提交州納税申報單實現的税收優惠，以及低收入住房税收抵免(LIHTC)優惠的增加。這些項目的實際税率的下降被不可扣除的購置成本和FDIC保險費扣除增加以及股權補償減税福利的減少所抵消。2019年税率較2018年有所變化，主要是由於股權補償減税優惠減少，2019年和2018年我們的税收支出分別減少了約2300萬美元和4600萬美元。

細分市場信息

施瓦布通過投資者服務和顧問服務兩個部門向個人和機構客户提供金融服務。投資者服務部門向個人投資者提供零售經紀和銀行服務，向企業及其員工提供退休計劃服務以及其他企業經紀服務。顧問服務部門為獨立的RIA、獨立的退休顧問和記錄保管人提供託管、交易、銀行和支持服務，以及退休業務服務。收入和支出歸因於這兩個細分市場，具體取決於哪個細分市場為客户提供服務。管理層在税前基礎上評估各分部的業績。分部資產和負債不用於評估分部業績或決定如何將資源分配給分部。這兩個部門的淨收入都是從基礎客户資產和交易活動中產生的；這兩個部門之間淨收入構成的差異基於客户資產的構成、客户交易頻率和各自獨特的定價。雖然這兩個細分市場都利用了我們平臺的規模和效率，但細分市場的支出反映了在投資者服務中為數百萬客户服務的動態，而不是在顧問服務平臺上為數千個RIA服務的動態。

該公司在2020年期間將其業務和資產收購整合到其現有的兩個可報告部門中。我們收購USAA-IMCO的收入和支出僅分配給投資者服務部門；TD ameritrade和我們2020年的其他收購的收入和支出均歸屬於投資者服務部門和顧問服務部門，具體取決於為客户服務的部門。關於收購的更多信息，見第8項--附註3。


- 44 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

下表顯示了我們各個部門的財務信息：
投資者服務顧問服務總計
增長率
2019-2020		202020192018增長率
2019-2020		202020192018增長率
2019-2020		202020192018
截至2013年12月31日止的年度，
淨收入      
淨利息收入(6)%$4,391 $4,685$4,341 (6)%$1,722 $1,831 $1,482 (6)%$6,113 $6,516 $5,823 
資產管理和
行政管理費		11%2,544 2,2892,260 1%931 922 969 8%3,475 3,211 3,229 
交易收入(1)
130%1,156 503604 4%260 249 298 88%1,416 752 902 
銀行存款賬户
收費		不適用255 —— 不適用100 — — 不適用355 — — 
其他(1)
79%262 146116 (27)%70 96 62 37%332 242 178 
淨收入合計13%8,608 7,6237,321 —3,083 3,098 2,811 9%11,691 10,721 10,132 
費用不包括在內
利息		29%5,529 4,2844,145 17%1,862 1,589 1,425 26%7,391 5,873 5,570 
税前收入
論收入		(8)%$3,079 $3,339$3,176 (19)%$1,221 $1,509 $1,386 (11)%$4,300 $4,848 $4,562 
淨新客户資產
*(單位：十億美元)(2,3)
不適用$1,106.4 $115.6$19.4 不適用$846.1 $107.2 $114.5 不適用$1,952.5 $222.8 $133.9 
(1)從2020年開始，訂單流收入從其他收入重新歸類為交易收入。上期金額已重新分類，以反映這一變化。
(2)2020年，投資者服務包括與收購TD ameritrade有關的8,907億美元資金流入和與收購USAA-IMCO資產有關的799億美元資金流入。此外，2020年和2019年分別包括109億美元和111億美元的流入，以及2018年某些共同基金清算服務客户的939億美元流出。
(3)2020年，Advisor Services包括與收購TD ameritrade有關的6,806億美元資金流入，以及與收購Wasmer Schroeder有關的85億美元資金流入。
N/M沒有意義。超過200%的百分比變化顯示為無意義。

分部淨收入

2020年，投資者服務總淨收入比2019年增長13%，而顧問服務總淨收入同比保持相對穩定。投資者服務業務的增長主要是由於交易收入增加、資產管理和行政費用增加，以及銀行存款賬户費用在2020年第四季度的初步確認，但淨利息收入的下降部分抵消了這一增長。對於Advisor Services，銀行存款賬户費用在很大程度上抵消了淨利息收入的下降，而交易收入以及資產管理和行政費用與2019年持平。投資者服務部門的交易收入大幅增長，主要是由於收購了TD ameritrade以及2020年交易量增加。2020年，投資者服務的資產管理和行政費用增加，主要是由於諮詢解決方案的餘額增加，包括來自USAA和TD ameritrade的管理賬户資產，以及購買的貨幣市場基金和其他第三方共同基金和ETF增加，但部分被貨幣基金費用減免的影響所抵消。這兩個部門的淨利息收入下降的主要原因是平均投資收益較低，但部分被賺取利息的資產的增長所抵消。

與2018年相比，2019年投資者服務和顧問服務的總淨收入分別增長了4%和10%，這主要是由於淨利息收入的增加，這是由於平均投資收益率和利息收益資產增加的結果。就投資者服務而言，資產管理和行政費用增加，主要是由於諮詢解決方案中的資產餘額不斷增加，但由於客户現金分配選擇(包括減少使用共同基金OneSource)導致共同基金和ETF服務費收入下降，部分抵消了這一增長®。就Advisor Services而言，資產管理和行政費用減少，主要是由於轉移到銀行和經紀-交易商的清掃導致貨幣市場基金收入下降，以及客户資產配置選擇，包括減少使用共同基金OneSource®被購買的貨幣市場基金以及其他第三方共同基金和ETF不斷增長的資產餘額帶來的收入增加部分抵消。由於取消了在美國和加拿大上市的股票和ETF的在線交易佣金，以及2019年第四季度對期權的基本收費，這兩個細分市場的交易收入都有所下降。

不含利息的分部費用

與2019年相比，2020年不包括利息的投資者服務和顧問服務總支出分別增長29%和17%，這主要是由於納入了TD ameritrade從2020年10月6日起的支出和
- 45 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

與收購和整合相關的成本。這兩個部門的薪酬和福利都有所增加，這主要是由於收購了TDA和為支持我們不斷擴大的客户基礎而增加的總員工人數，其中投資者服務部門的增長更為顯著，這是因為收購TDA的員工人數增加更多，以及與USAA-IMCO收購相關的大約400名前USAA員工的招聘。這兩個部門的專業服務、折舊和攤銷、已收購無形資產攤銷和其他費用也出現了增長，這主要是由於從2020年10月6日起計入TDA的費用以及與收購和整合相關的成本，由於該部門客户羣的整體規模和TDA客户羣的更大增長，投資者服務費用的增長更為顯著。

與2018年相比，2019年不包括利息的投資者服務和顧問服務費用分別增長了3%和12%，這主要是由於薪酬和福利以及佔用和設備費用的增加。此外，由於業務的整體增長和對進一步提高效率和規模的項目的投資，Advisor Services的專業服務費用較高，而Investor Services由於技術改進而對內部開發的軟件進行了更高的攤銷。對於這兩個細分市場，由於2018年第四季度取消了FDIC附加費以及差旅和娛樂費用減少，FDIC保險攤款減少，部分抵消了這些增長。


風險管理

嘉信理財的業務活動面臨各種風險，包括運營、合規、信貸、市場和流動性風險。本公司有一個全面的風險管理計劃，以識別和管理這些風險及其相關的潛在財務和聲譽影響。儘管我們努力識別風險領域並實施風險管理政策和程序，但無法保證嘉信不會因這些風險而遭受意外損失。

我們的風險管理流程包括風險識別和評估、風險衡量、風險監測和報告以及風險緩解控制；我們使用定期風險和控制自我評估、控制測試計劃和內部審計審查來評估這些內部控制的有效性。構成風險管理流程的活動和治理如下所述。

作為我們整合TD Ameritrade的一部分，該公司正在調整TD Ameritrade的歷史風險敞口與Schwab的風險偏好。我們的整合工作包括評估影響合併後公司的新的或已變更的風險，並可能涉及修改我們現有的風險管理流程。雖然整合工作仍在繼續，但公司的運營（包括TD Ameritrade）仍與我們的企業風險管理（EMM）框架保持一致。

文化

董事會已批准了一個整合了我們的宗旨、願景和價值觀的企業風險管理框架，這構成了我們企業文化的基石，併為組織定下了基調。

我們設計了機構風險管理框架，以實現全面管理施瓦布在其業務活動中遇到的風險的方法。該框架包含了與公司的規模、風險概況、複雜性和持續增長相稱的關鍵概念。風險偏好由執行管理層制定，並經董事會批准，定義為公司在追求其公司戰略的過程中願意接受的風險程度。

風險治理

高級管理層在風險管理過程中發揮積極作用，並已制定政策及程序，由特定業務及監控單位負責識別、計量及控制風險。
全球風險委員會由各主要業務和控制職能部門的高級管理人員組成，負責監督風險管理。這包括識別新出現的風險，評估風險管理做法和控制環境，加強對風險管理、監督控制和法規遵從性的業務問責，支持整個組織的資源優先順序，並將重大問題上報董事會。
- 46 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

我們已經建立了風險度量和報告，能夠衡量戰略執行對風險偏好的影響。全球風險委員會及其職能風險小組委員會為關鍵風險類別制定了具有風險限度和容忍度的風險衡量標準。

首席風險官定期向董事會風險委員會報告全球風險委員會的活動。董事會風險委員會反過來協助董事會履行與我們的風險管理計劃有關的監督責任，包括批准風險偏好聲明和相關的關鍵風險偏好指標，並審查與公司風險管理、法律、合規和內部審計職能領域的風險問題有關的報告。

向全球風險委員會報告側重於具體風險領域的功能風險小組委員會。這些小組委員會包括：

•運營風險監督委員會-提供對運營風險管理政策、風險容忍度和運營風險治理流程的監督和批准，幷包括涵蓋信息安全、欺詐、第三方風險、數據和模型治理的小組委員會；
•合規風險委員會-提供合規風險管理計劃和政策的監督，提供合規風險敞口和員工行為的彙總視圖，包括涵蓋受託和利益衝突風險以及國際合規風險的小組委員會；
•金融風險監督委員會-監督和批准信貸、市場、流動性和資本風險政策、限制和風險敞口；以及
•新產品和服務風險監督委員會-監督和批准與新產品和服務的風險治理相關的公司政策和程序。

高級管理層還成立了激勵性薪酬風險監督委員會，負責制定政策，審查和批准激勵性薪酬計劃的年度風險評估，並直接向董事會薪酬委員會報告。

公司的合規、財務、內部審計、法律和公司風險管理部門協助管理層和各個風險委員會評估、測試和監控風險管理。

此外，披露委員會負責監督和評估截至每個財政季度末我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制的有效性。信息披露委員會在首席執行官和首席財務官根據2002年薩班斯·奧克斯利法案第302和906條的要求進行認證之前，向他們報告這一評估。

操作風險

運營風險源於與人員、內部流程和系統相關的潛在不足或故障，或由於影響公司和/或其任何主要業務合作伙伴和第三方的外部事件或關係。雖然運營風險是所有業務活動固有的，但我們依賴一套內部控制和風險管理做法，旨在將運營風險和運營虧損控制在公司的風險偏好範圍內。我們有具體的政策和程序來識別和管理操作風險，並使用控制測試計劃和內部審計審查來評估這些內部控制的有效性。在適當的情況下，我們通過購買保險來管理運營損失和訴訟費用的影響。該保險計劃是專門為解決我們的主要運營風險並保持遵守當地法律和法規而設計的。

施瓦布的運營高度依賴於我們關鍵業務功能和技術系統的完整性和彈性。如果施瓦布遭遇業務或系統中斷、錯誤或停機(這可能是由各種原因引起的，包括自然災害、恐怖襲擊、技術故障、網絡攻擊、系統更改、與第三方系統的連接以及電力故障)，我們的業務和運營可能會受到負面影響。為了最大限度地減少業務中斷並確保無論持續時間如何，在事故期間繼續運營的能力，施瓦布維護着一個備份和恢復基礎設施，其中包括用於備份和通信的設施、分散在不同地理位置的員工隊伍、對業務連續性和災難恢復計劃的例行測試以及完善的事故管理計劃。

- 47 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

信息安全風險是指未經授權訪問、使用、披露、中斷、修改、記錄或破壞公司的信息或系統的風險。我們設計並實施了一項信息安全計劃，將互補的工具、控制和技術結合在一起，以保護系統、客户帳户和數據。我們持續監控系統，並與政府機構、執法部門和其他金融機構合作應對潛在威脅。我們使用先進的監測系統來識別可疑活動，並阻止內部或外部行為者未經授權的訪問。我們限制了可以訪問客户個人信息的員工數量，並實施了內部身份驗證措施，以防止潛在的社會工程。所有處理敏感信息的員工都接受過隱私和安全方面的培訓。施瓦布的行為和網絡安全團隊監控可疑行為的活動。這些功能使我們能夠識別任何企圖入侵併快速採取行動。

欺詐風險源於企圖或實際盜竊任何客户或公司的金融資產或其他財產。施瓦布致力於保護公司及其客户的資產免受欺詐，並遵守所有適用的法律和法規，以防止、發現和報告欺詐活動。施瓦布通過政策、程序和控制來管理欺詐風險。我們還採取積極步驟，預防和發現欺詐行為，並根據現行法律和要求向有關當局報告任何已知或涉嫌欺詐行為。

我們為員工、承包商和第三方明確定義了關鍵和機密數據的預期關照標準。我們還定期提供數據安全方面的培訓。

模型風險是基於不正確或誤用的模型產出和報告做出的決策可能產生的不良後果。模型由整個組織中的幾個業務單位擁有，並用於各種目的。模型的使用包括但不限於，計算假設壓力環境的資本要求，估計貸款和其他資產負債表資產的利息和信用風險，以及為客户投資組合的管理提供指導。我們已經建立了一項政策來描述模型開發、管理和使用中所有關鍵利益相關者的角色和責任。模型風險評級決定了模型治理活動的範圍。

激勵性薪酬風險是指薪酬計劃未能平衡我們的戰略執行與風險及財務回報，可能導致不利後果的潛在可能性，從而鼓勵僱員輕率冒險。我們已實施風險管理流程（包括一項政策），以識別、評估、評定和管理與激勵性薪酬計劃及某些員工（定義為“受保員工”）活動相關的風險，這些員工有權使公司面臨重大風險。

合規風險

施瓦布面臨合規風險，即因未能遵守法律、法規、規則或其他監管要求而可能面臨的法律或監管制裁、罰款或處罰、經濟損失或聲譽損害。在其他方面，合規風險涉及客户投資的適宜性、利益衝突、產品和服務的披露義務和業績預期、對員工的監督，以及我們控制的充分性。本公司及其附屬公司受到聯邦、州和外國監管機構(包括SRO)的廣泛監管。

我們通過合理設計的政策、程序和控制來管理合規風險，以達到和/或監控適用的法律和法規要求的合規性。這些程序涉及行為和道德、銷售和交易做法、營銷和溝通、信用延期、客户資金和證券、賬簿和記錄、反洗錢、客户隱私和就業政策等問題。

行為風險源於本公司、其員工或代表本公司行事的第三方的不當、不道德或非法行為，這些行為可能會損害本公司的客户、金融市場、本公司和/或本公司員工。我們通過政策、程序、內部控制系統，包括人員，來管理這一風險
- 48 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

監控和監視。與行為有關的事項由公司責任幹事通過適當渠道上報。

受託風險是指因違反對客户的受託責任而可能造成的財務或聲譽損失。受託活動包括但不限於個人和機構信託、投資管理、託管以及現金和證券處理。我們通過制定政策和程序來管理這一風險，以確保忠實履行對客户的義務，並符合適用的法律和法規要求。各業務單位對遵守適用於其業務的政策和程序負有主要責任。指導和控制是通過業務單位和各種風險委員會創建、批准和持續審查適用的政策來提供的。

信用風險

信用風險是指由於借款人、交易對手或發行人未能履行其合同義務而造成的潛在損失。我們面臨的信貸風險主要來自對我們流動性和投資組合的投資活動、按揭貸款、保證金貸款、客户期權和期貨活動、質押資產借貸、證券借貸活動，以及我們在其他金融合同中作為交易對手的角色。為了管理此類損失的風險，我們制定了政策和程序，包括設定和審查信用額度、監測交易對手的信用額度和質量，以及調整某些證券和工具的保證金、PAL、期權和期貨要求。

流動性和投資組合

嘉信理財面臨與其投資組合相關的信用風險，其中包括美國機構和非機構抵押貸款支持證券、資產支持證券、公司債務證券、美國機構票據、美國國債、存單、美國州和市政證券、商業票據和外國政府機構證券。

截至2020年12月31日，投資組合中幾乎所有證券都被評為投資級。美國機構抵押貸款支持證券沒有明確的信用評級；然而，鑑於美國政府或美國政府支持的企業對本金和利息的擔保，管理層認為這些證券具有最高的信用質量和評級。

按揭貸款組合

銀行貸款組合包括第一抵押貸款、HELOC和其他貸款。與貸款相關的信用風險敞口是通過個人貸款和投資組合審查積極管理的。管理層定期審查資產質量，包括集中、拖欠、非應計貸款、沖銷和收回。所有這些都是確定適當的信貸損失撥備的因素。

我們的住宅貸款承銷準則包括最高LTV比率、現金支付限額和最低公平艾薩克公司(FICO)信用評分。具體指引視乎貸款的個別特點(例如，該物業是第一居所還是第二居所，貸款是用於投資物業，貸款是用於首次置業還是現有住房的再融資，以及貸款規模是符合標準的還是巨型的)。

施瓦布不發放或購買允許負攤銷的住宅貸款，也不發放或購買次級貸款(通常定義為向FICO評分低於620的借款人提供信貸)，除非借款人具有補償信用因素。有關嘉信理財銀行貸款相關信用質量指標的更多信息，請參見第(8)項--附註7。

基於證券和工具的貸款組合

與保證金貸款、PAL、期權和期貨頭寸、證券借貸協議以及根據轉售協議(轉售協議)購買的證券有關的抵押品安排包括在市場波動時需要額外抵押品的條款。此外，對於保證金貸款、夥伴、期權和期貨頭寸以及證券借貸協議，抵押品安排要求此類抵押品的公允價值充分超過信貸敞口，以維持完全擔保的頭寸。

- 49 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

其他交易對手風險敞口

施瓦布為其客户賬户中的所有證券交易提供清算服務。即使嘉信理財的客户或交易對手未能履行對公司的義務，嘉信理財也有義務結算與清算公司、共同基金和其他金融機構的交易，因此面臨信用風險。

市場風險

市場風險是指由於利率、股票價格或市場狀況的波動，施瓦布持有的金融工具的收益或價值可能發生變化。施瓦布面臨的利率風險主要來自我們賺取利息的資產的市場利率相對於為這些資產融資的資金來源成本的變化。

管理層監督既定的指導方針，以保持在公司的風險偏好範圍內。

我們對利率風險的衡量涉及內在不確定的假設，因此無法準確估計利率變化對淨利息收入、銀行存款賬户費用或股權經濟價值(EVE)的影響。實際結果可能與模擬結果不同，原因是平衡增長或下降、利率變化的時間、幅度和頻率，以及市場狀況和管理策略的變化，包括資產和負債組合的變化。金融工具還面臨這樣一種風險，即金融工具的需求和基礎市場的變化將對估值產生負面影響。

我們間接受到期權、期貨和股票市場波動的影響，這些波動與客户期權和期貨賬户、將保證金貸款抵押給經紀客户的證券以及作為經紀證券借貸活動一部分借出的客户證券有關。股市估值還可能影響經紀客户交易活動、保證金借款以及與嘉信理財的整體客户參與度。此外，我們還根據某些客户資產的每日餘額賺取共同基金和ETF服務費以及資產管理費。這些客户資產餘額因股票估值的變化而波動，直接影響我們賺取的手續費收入。

我們持有用於交易的金融工具的市場風險並不重要。

利率風險模擬

淨利息收入模擬

就淨利息收入敏感度分析而言，我們使用淨利息收入模擬建模技術評估及管理利率變動的影響。模擬包括資產負債表中所有對利率敏感的資產和負債。主要假設包括利率下限的預測、按揭相關投資的提前還款速度、金融工具的重新定價以及到期或已繳足證券及貸款的再投資。

淨利息收入受到各種因素的影響，例如生息資產和計息負債的分佈和構成、生息資產收益率與計息負債利率之間的利差(可能在不同時間或不同數額重新定價)以及短期和長期利率之間的利差。產生利息的資產包括投資證券、保證金貸款和銀行貸款。這些資產對利率和提前還款水平的變化非常敏感，在利率下降的環境中往往會增加，在利率上升的環境中往往會減少。由於我們確定了某些經紀客户現金餘額和銀行存款的利率，以及某些保證金和銀行貸款的利率，並控制了我們投資證券的構成，因此我們有一定的能力管理我們的淨息差，這取決於競爭因素和市場狀況。

利息收入淨額敏感度分析假設綜合資產負債表之資產及負債結構不會因模擬利率變動而變動。由於我們積極管理綜合資產負債表及利率風險，我們極有可能採取措施管理利率環境變動可能導致的額外利率風險。
- 50 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

下表顯示了從2020年12月31日至2019年12月31日開始的未來12個月內，相對於每個報告期結束時的現行市場利率逐步上調或下調100個基點的市場利率的模擬淨利息收入變化：
十二月三十一日，20202019
加息100個基點14.2%4.8%
降息100個基點(4.3)%(7.4)%

截至2020年12月31日的淨利息收入敏感度變化反映出，由於新冠肺炎疫情對全球經濟的影響，利率曲線相對於2019年12月31日大幅下降。較高的短期利率將對淨利息收入產生積極影響，因為預計賺取利息的資產收益率的上升速度將快於融資來源的成本。利率下降對公司投資和貸款組合的收益的負面影響可能比資金來源利息支出的任何抵消性減少更大，從而壓縮淨利差。

除了衡量當前利率逐步上升或下降100個基點的效果外，我們還定期模擬利率更大的平行和非平行變動對淨利息收入的影響。

股權模擬的經濟價值

管理層還使用EVE模擬來衡量利率風險。EVE敏感度衡量利率變化對資產和負債淨現值的長期影響。EVE是通過使資產負債表受到假設的利率水平瞬時變化的影響來計算的。這種分析高度依賴於基於歷史行為的資產和負債假設以及我們對經濟環境的預期。EVE計算中的關鍵假設包括利率下限的利率情景預測、抵押貸款相關投資的提前還款速度、利率的期限結構模型、無到期日存款行為以及定價假設。我們的淨利息收入和EVE模擬反映了非負投資收益率的假設。

銀行存款賬户手續費模擬

與我們損益表的列報一致，銀行存款賬户手續費收入對利率變化的敏感度是與上述利率敏感度分析分開評估的。截至2020年12月31日，銀行存款賬户手續費收入對利率變化的敏感性有限，因為BDA存款餘額的很大一部分分配給了固定利率債務金額。

預期LIBOR將逐步退出

該公司已經建立了一個全公司的團隊，以解決在2023年6月30日之前逐步淘汰LIBOR的問題。作為我們努力的一部分，我們評估了我們的LIBOR敞口，其中最大的是某些投資證券和貸款。在購買新的投資證券時，我們確保在LIBOR不可用或被認為不可靠的情況下，證券的招股説明書中有適當的備用語言，而我們出售的某些證券缺乏適當的備用語言。我們正在更新貸款協議，以確保基於LIBOR的新貸款充分提供LIBOR以外的替代方案。此外，根據聯邦儲備委員會的指導，我們計劃在2021年12月底之前逐步停止在我們的新貸款產品中使用LIBOR作為參考利率。在倫敦銀行間同業拆借利率的整個過渡過程中，我們的重點是確保客户在金融市場發生這一重大變化時得到公平和一致的對待，這與我們的“通過客户的眼睛”戰略是一致的。

流動性風險

流動性風險是嘉信理財無法在不產生不可接受的損失的情況下出售資產或履行到期現金流義務的可能性。

由於其作為財務實力來源的作用，證金公司的流動性需求主要是由以下方面的流動性和資本需求驅動的：CS&Co、TD ameritrade，Inc.和TDAC，我們的主要經紀-交易商子公司；銀行子公司的資本需求；公司債務的本金和利息；CSC優先股的股息支付；以及
- 51 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

將資本注入普通股股東。我們經紀-交易商子公司的流動性需求主要是由客户活動推動的，包括交易和保證金借款活動以及資本支出。銀行子公司的資本需求主要是由客户存款金額驅動的。此外，我們銀行子公司的流動性需求也可以通過美聯儲持有的超額準備金、出售投資證券或FHLB借款來滿足。我們制定了流動資金政策，以支持業務戰略的成功執行，同時確保持續和充足的流動資金，以滿足正常和壓力條件下的運營需求和適用的監管要求。我們尋求通過保持流動性和資金來源的多樣性來維持客户對資產負債表的信心和客户資產的安全，以使公司能夠履行其義務。為此，我們設立了限制和應急資金情景，以支持在一切照常和壓力較大的情況下的流動性水平。

我們採用多種方法來監控和管理流動性。我們定期進行流動性壓力測試，以形成對流動性風險敞口的綜合看法，並確保我們有能力在與市場相關或公司特定的流動性壓力事件中保持充足的流動性。某些子公司也會對流動性進行測試，並將結果報告給金融風險監督委員會。監測一些早期預警指標，以幫助確定市場或組織內部新出現的流動性壓力，並酌情與管理層進行審查。

主要資金來源

施瓦布的主要資金來源是客户活動產生的現金，包括銀行存款和客户經紀賬户中的現金餘額。這些資金用於購買投資證券和向客户發放貸款。

其他資金來源可能包括運營現金流、投資證券的到期日和銷售、貸款償還、客户經紀賬户中持有的資產的證券出借、客户存放在第三方託管計劃中的客户存款賺取的銀行存款賬户手續費、回購協議以及外部融資提供的現金。

為了滿足日常資金需求，我們以隔夜現金存款和短期投資的形式維持流動性。對於意想不到的流動性需求，我們還保留了高流動性投資的緩衝，包括美國國債。

額外的資金來源

除了內部流動性來源外，嘉信理財還可以獲得外部資金。需要從外債融資機制借入短期貸款，主要是因為現金流動需求、生息投資的預定清算、為滿足監管經紀客户現金分離要求而進行的現金流動以及一般公司用途之間的時間差異。我們維持獲取資金所需的政策及程序，並定期測試貼現窗借貸程序。


- 52 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

下表描述了截至2020年12月31日可用的外債安排：
描述借款人傑出的可用
聯邦住房貸款銀行擔保信貸設施 (1)
銀行子公司$— $55,102 
美聯儲貼現窗口(2)
銀行子公司— 7,872 
與各種外部銀行的未承諾、無擔保的信貸額度CSC，CS&Co— 1,522 
無擔保商業票據 (3)
CSC— 750 
與多家外部銀行的承諾、無擔保信貸安排(4)
CSC— 700 
TD Ameritrade Holding Corporation循環信貸 (5)
TDA控股— 300 
TD Ameritrade Clearing，Inc.與不同外部銀行承諾的無擔保循環信貸TDAC— 1,450 
與各種外部銀行擔保的未承付信貸額度 (6)
TDAC— — 
(1) 可用金額取決於第一抵押、HELOC的金額，以及作為抵押品質押的某些投資證券的公允價值。
(2) 可用金額取決於作為抵押品質押的某些投資證券的公允價值。
(3)證金公司獲得董事會授權，可發行不超過15億美元的商業票據。2021年2月，該公司將可用金額增加到15億美元。
(4)除了隔夜借款以測試可用性外，該設施在2020年內沒有使用過。
(5)自2020年10月6日起，施瓦布簽訂了一項擔保補充協議，以擔保TD ameritrade在本信貸協議下的義務。提供擔保補充是在信貸協議中修改某些財務契約和報告義務的條件。本公司自2021年1月28日起終止這項循環信貸安排。
(6)擔保借款是根據TDAC根據信貸協議確定的向貸款人提供可接受抵押品的能力而提供的。

我們的銀行子公司與FHLB保持着擔保信貸安排。這些貸款的可用金額取決於我們的第一筆抵押貸款HELOC的價值，以及我們作為抵押品質押的某些投資證券的公允價值。如果客户現金從銀行子公司各自的資產負債表流出超過投資證券和銀行貸款的到期日和償還金額，這些信貸安排也可用作後備融資。

我們的銀行子公司還可以通過美聯儲貼現窗口獲得短期擔保資金。根據聯邦儲備貼現窗可動用的金額取決於抵押作抵押品的若干投資證券的公平值。

CSC有一個商業票據計劃，其收益用於一般公司用途。商業票據的到期日可視情況而定，但不超過自發行日起計的270天。截至2020年12月31日和2019年12月31日，CSC對這些短期借款的評級分別為穆迪的P1、標準普爾的A1和惠譽的F1，截至2020年12月31日和2019年12月31日，CSC沒有未償還的商業票據。

7億美元承諾信貸安排的財務契約要求CS&Co保持最低淨資本比率，所有銀行子公司都必須資本充足，CSC必須保持最低股東權益水平，調整後不包括AOCI。截至2020年12月31日，這項安排要求的最低股東權益水平為165億美元(截至2020年12月31日，CSC的股東權益，不包括AOCI為507億美元)。管理層相信，這些限制不會對證金公司滿足可預見的股息或資金要求的能力產生實質性影響。

3億美元TDA控股循環信貸安排的財務契約要求CSC保持最低股東權益水平，調整後不包括AOCI。截至2020年12月31日，這項安排要求的最低股東權益水平為309億美元(截至2020年12月31日，CSC的股東權益，不包括AOCI為507億美元)。自2021年1月28日起，本公司終止TDA Holding循環信貸安排。

為了部分滿足與期權結算公司進行的客户期權交易的保證金要求，CS&Co與幾家銀行簽訂了以期權結算公司為受益人的無擔保備用信用證協議(LOC)，截至2020年12月31日，該協議總額為1,500萬美元。在2020年或2019年期間，這些LOC中的任何一項下都沒有提取資金。就其證券借貸活動而言，本公司須向若干經紀客户提供抵押品。這些抵押品要求通過提供現金作為抵押品來滿足。

證金公司在美國證券交易委員會備案了通用自動貨架登記對賬單，使其能夠發行債務、股權和其他證券。
- 53 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

流動性覆蓋率

根據2019年機構間監管資本和流動性規則，從2020年第一季度開始，嘉信理財必須遵守一項減少的LCR規則，要求公司持有HQLA的金額至少相當於公司在每個工作日計算的預期30個日曆日嚴重流動性壓力期間預計現金淨流出的85%。有關更多信息，請參見第1項--法規。截至2020年12月31日，公司遵守了減少的LCR規則。下表列出了我們每天的平均LCR信息：
年的平均水平
截至2020年12月31日的三個月
符合條件的HQLA總數$78,136 
現金淨流出$72,005 
LCR109 %

借款

於二零二零年或二零一九年十二月三十一日，本公司並無未償還短期借貸。截至2020年12月31日及2019年12月31日，未償長期債務分別為136億美元及74億美元。自2020年10月6日起，公司完成了對TD Ameritrade的收購。TDA Holding有36億美元的面值無抵押優先票據（TDA優先票據）尚未償還，該等票據於收購日期按臨時公允價值確認，現有條款不變。

以下為高級債券的詳情：
2020年12月31日未完成的標準桿成熟性加權平均
利率		穆迪標準
標準普爾&P		惠譽
中證金高級票據$9,881 2021 - 20312.84%A2AA
TDA高級票據3,550 2021 - 20292.80%A2A—

新債發行

於二零二零年、二零一九年及二零一八年之所有債務發行均為優先無抵押債務。詳情如下：
發行日期發行量到期日利率應付利息
2018年5月22日$600 5/21/2021三個月倫敦銀行同業拆息
+ 0.32%		季刊
2018年5月22日$600 5/21/20213.250%每半年一次
2018年5月22日$750 5/21/20253.850%每半年一次
2018年10月31日$500 2/1/20243.550%每半年一次
2018年10月31日$600 2/1/20294.000%每半年一次
2019年5月22日$600 5/22/20293.250%每半年一次
2020年3月24日$600 3/24/20254.200%每半年一次
2020年3月24日$500 3/22/20304.625%每半年一次
2020年12月11日$1,250 3/11/20260.900%每半年一次
2020年12月11日$750 3/11/20311.650%每半年一次

- 54 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

股票發行和贖回

證金公司在2019年或2018年期間沒有通過外部發行任何股票。證金公司2020年已發行優先股及淨收益如下：
發行和銷售日期淨收益
G系列2020年4月30日$2,470 
H系列2020年12月11日$2,470 

關於證金公司長期債務和股權發行信息的進一步討論，請參見項目8-附註13和19。

表外安排

施瓦布在正常業務過程中進行各種表外安排，主要是為了滿足我們客户的需求。這些安排包括提供信貸的堅定承諾。此外，施瓦布還在正常業務過程中作出擔保和其他類似安排。關於每項安排的信息，見項目8--附註7、11、13、15和17。在2020年10月6日完成對TD ameritrade的收購的同時，IDA與TD託管機構的協議生效。根據IDA協議，某些經紀客户存款須從資產負債表外撥入道明銀行存管機構。TD ameritrade還維持協議，根據這些協議，客户經紀業務的現金存款將被掃到其他第三方存款機構。關於國際開發協會協定的補充資料，見項目8--附註3和15。

合同義務

下表顯示了施瓦布截至2020年12月31日的主要合同義務。本表不包括在綜合資產負債表上記錄的負債，這些負債通常是短期的或沒有合同付款條款(例如，銀行存款、對經紀客户的應付款項和遞延補償)。下表不包括TD ameritrade合併的退出和其他相關負債(見項目8--附註16)，以及與國際開發協會協議有關的債務(見項目8--附註15)。
不到
1年		1-3
年份		3-5
年份		超過
5年		總計
與信貸相關的金融工具(1)
$3,250 $3,856 $1,884 $1,449 $10,439 
長期債務(2)
2,165 2,466 3,638 7,217 15,486 
購買義務(3)
443 303 110 28 884 
租契(4)
184 367 254 351 1,156 
總計$6,042 $6,992 $5,886 $9,045 $27,965 
(1)代表公務員事務局承諾向銀行客户提供信貸、購買按揭貸款及為CRA投資提供資金。
(2)包括截至2031年的高級票據的預計未來利息支付。金額不包括未攤銷折扣和溢價。
(3)包括廣告和營銷、電信、專業服務以及與硬件和軟件相關的協議等服務的購買義務。
(4)代表經營租賃付款，包括已簽署但尚未開始的租賃的具有法律約束力的最低租賃付款。


資本管理

施瓦布尋求將資本管理到足以支持我們業務戰略執行的水平和構成，包括預期的資產負債表增長，包括轉移IDA餘額(見下文進一步討論)，為我們的子公司提供財務支持，並持續進入資本市場，同時滿足我們的監管資本要求，併成為我們銀行子公司的財務實力來源。施瓦布的主要資本來源是子公司運營和中證金在資本市場發行證券所產生的資金。為了確保施瓦布有足夠的資本來吸收意外的損失或資產價值的下降，我們採取了一項政策，即使在壓力很大的情況下也要保持充足的資本。

- 55 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

為中證金及其受監管子公司制定了內部指導方針，以確保資本水平符合我們的戰略和監管要求。資本預測每月在資產負債管理和定價委員會以及金融風險監督委員會的會議上進行審查。監測一些早期預警指標，以幫助確定可能影響資本的潛在問題。此外，我們還監督子公司的資本水平和要求。在符合監管資本要求及任何所需批准的情況下，附屬公司持有的任何超額資本將以股息及資本回報的形式轉移至證金公司。當子公司需要額外資本時，證金公司以股權投資和次級貸款(以監管機構批准的形式作為監管資本的形式)向CS&Co提供資金。每次注資的細節和方法基於對特定實體的需求和融資選擇的分析。注資的金額和結構必須考慮到維持監管資本要求、債務/股本比率和股本雙重槓桿率。

施瓦布定期進行資本壓力測試，以評估公司可能遭受的各種不利宏觀經濟和公司特定事件的潛在財務影響。資本壓力測試的目的是(1)探索各種潛在後果--包括罕見和極端事件；(2)評估潛在壓力後果對資本和流動性的影響。此外，我們有一個全面的資本應急計劃，為公司可能面臨的某些低概率/高影響資本事件提供行動計劃。資本應急計劃是在金融風險監督委員會的授權下發布的，為持續的資本事件提供了指導方針。它並沒有專門針對每一種意外情況，而是旨在為應對任何資本壓力提供一個框架。壓力測試的結果表明，有兩種情況可能會給公司的資本帶來壓力：(1)在利率非常低的時期資產負債表上的現金流入；(2)當沒有其他融資來源時，資產負債表上的現金流出，公司被要求出售資產，為虧損的流動提供資金。基本建設應急計劃每年審查一次，並酌情更新。

有關更多信息，請參閲第一部分第1項中的《商業法規》。

監管資本要求

CSC須遵守美聯儲設定的資本金要求，並被要求作為我們的銀行子公司的力量來源，並在我們的銀行子公司遇到財務困境時提供財務援助。施瓦布被要求將證金公司的一級槓桿率保持在至少4%，我們的長期經營目標是6.75%-7.00%。由於我們資產負債表資產的風險相對較低，中證金和中證金的基於風險的資本比率遠遠超過監管要求，一級槓桿率是對中證金資產增長最具限制性的資本約束。

我們的銀行子公司受到監管機構設定的資本金要求的約束，這些要求與美聯儲對中證金施加的要求基本相似。我們的銀行子公司未能保持充足的資本，可能會導致監管機構採取某些強制性的、可能是額外的酌情行動，這可能會對銀行產生直接的實質性影響。嘉信理財的主要銀行子公司CSB被要求保持至少5%的一級槓桿率才能資本充足，但尋求保持至少6.25%的槓桿率。根據其在2020年12月31日的監管資本充足率，中證被認為資本充足。

由於2020年客户現金的大量流入，中證金和中證金的一級槓桿率分別從2019年底的7.3%和7.1%下降到2020年12月31日的6.3%和5.5%。雖然低於我們的長期經營目標，但這些比率遠高於證金公司和公務員事務局的監管最低標準。隨着時間的推移，我們迴歸長期經營目標的速度取決於許多因素，包括公司資產負債表的總體規模、收益以及資本發行和部署。
- 56 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

下表詳細説明瞭中證金合併和中證金的資本比率：
12月31日，
2020 (1)
2019 (1)
CSC公務員事務局CSC公務員事務局
股東權益總額$56,060 $22,223 $21,745 $14,832 
更少：
優先股7,733 — 2,793 — 
監管調整前普通股一級資本$48,327 $22,223 $18,952 $14,832 
更少：
商譽，扣除相關遞延税項負債後的淨額$11,897 $13 $1,184 $13 
扣除相關遞延税項負債後的其他無形資產8,103 — 104 — 
遞延税項資產，扣除估值免税額和遞延税項負債後的淨額17 12 4 — 
AOCI調整(1)
5,394 4,672 — — 
普通股一級資本：$22,916 $17,526 $17,660 $14,819 
第1級資本$30,649 $17,526 $20,453 $14,819 
總資本30,688 17,558 20,472 14,837 
風險加權資產123,881 91,062 90,512 71,521 
總槓桿敞口491,469 325,437 286,813 216,582 
普通股一級資本/風險加權資產18.5 %19.2 %19.5 %20.7 %
第一級資本/風險加權資產24.7 %19.2 %22.6 %20.7 %
總資本/風險加權資產24.8 %19.3 %22.6 %20.7 %
第1級槓桿率6.3 %5.5 %7.3 %7.1 %
補充槓桿率6.2 %5.4 %7.1 %6.8 %
(1) 在2019年10月通過的機構間監管資本和流動性規則中，中證金等三類銀行組織被賦予選擇不將AOCI納入監管資本的能力，中證金於2020年1月1日做出了這一選擇。因此，AOCI被排除在截至2020年12月31日的金額和比率之外。2019年，證金公司和證金公司被要求將AOCI的所有組成部分計入監管資本；2019年12月31日的金額和比率在此基礎上列出。有關更多信息，請參閲第一部分第1項中的《商業法規》。

CSB還受到限制和管理關聯交易條款的監管要求的約束。此外，CSB必須向美聯儲和德克薩斯州儲蓄和抵押貸款部門(TDSML)發出通知，並可能需要獲得其批准，才能向CSC宣佈股息。作為經紀自營商，CS&Co、TDAC和TD ameritrade，Inc.必須遵守統一淨資本規則的監管要求，該規則旨在確保經紀自營商的總體財務穩健和流動性。這些規定禁止經紀-交易商子公司支付現金股息、向證金公司及其員工發放無擔保墊款和貸款，以及償還證金公司的次級借款，如果此類支付會導致淨資本金額低於規定的門檻。截至2020年12月31日，CS&Co、TDAC和TD ameritrade，Inc.符合各自的淨資本要求。

除上述資本要求外，嘉信的子公司還需遵守其他旨在確保財務穩健性和流動性的監管要求。有關股東權益組成部分的補充資料和重要附屬公司的資本要求的資料，見第8項—附註23。

IDA協議

根據IDA協議，施瓦布將被要求在2021年6月30日將所有未投保的IDA餘額移出IDA清理計劃。IDA協議還規定，從2021年7月1日起，施瓦布將可以選擇每12個月將高達100億美元的IDA餘額轉移到施瓦布的資產負債表中，但須受某些限制和調整。該公司的整體資本管理戰略包括支持2021年6月30日未投保的國際開發協會餘額的轉移，以及根據國際開發協會協議條款在未來期間可選的國際開發協會餘額的轉移。該公司將這些餘額轉移到其資產負債表的能力取決於多種因素，包括有足夠的資本水平來維持這些增量存款，以及指定為浮動利率債務的IDA餘額的可用性。關於國際開發協會協定的進一步信息，見項目8--附註15。

- 57 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

分紅

自1989年首次派息以來，證金公司已連續支付127次季度股息，並將季度股息率提高了25倍，不包括2007年每股普通股1.00美元的特別現金股息，實現了21%的複合年增長率。雖然股息的支付和數額由董事會酌情決定，但受到某些監管和其他限制，證金公司目前的目標是其普通股和無投票權普通股現金股息約佔淨收益的20%至30%。

公司董事會宣佈2019年至2020年每普通股季度現金股息增加如下：
申報日期每股普通股季度現金增長增加百分比每股普通股新季度股息
2019年1月30日$0.04 31 %$0.17 
2020年1月30日$0.01 6 %$0.18 

下表詳細説明瞭證金公司的現金股利支付和每股金額：
截至十二月三十一日止的年度：20202019
支付的現金每股
金額		支付的現金每股
金額
普通股和無投票權普通股$1,039 $0.72 $898 $0.68 
A系列優先股 (1)
28 70.00 28 70.00 
C系列優先股(2)
36 60.00 36 60.00 
D系列優先股(2)
45 59.52 45 59.52 
E系列優先股 (3)
28 4,625.00 28 4,625.00 
F系列優先股(4)
25 5,000.00 25 5,000.00 
G系列優先股(5)
79 3,150.35 不適用不適用
H系列優先股(6)
不適用不適用不適用不適用
(1)股息在2022年2月1日之前每半年支付一次，此後每季度支付一次。
(2)每季度支付股息。
(3)在2022年3月1日之前每半年支付一次股息，此後每季度支付一次股息。
(4) 股息自2018年6月1日起至2027年12月1日止每半年支付一次，其後按季度支付。
(5) G系列優先股於2020年4月30日發行。分紅按季度支付，第一次分紅於2020年9月1日支付。
(6) H系列優先股於2020年12月11日發行。股息從2021年3月1日開始按季度支付。
不適用。

股份回購

2019年1月30日，證金公司公開宣佈，董事會授權回購至多40億美元普通股。授權沒有到期日。於截至2020年12月31日止年度內，並無根據此項授權回購證金公司普通股。2019年，證金公司以22億美元回購了5500萬股普通股。截至2020年12月31日，我們現有的授權剩餘18億美元。


國外曝險

截至2020年12月31日，施瓦布在外國的非主權金融和非金融機構以及外國政府機構有敞口。截至2020年12月31日，這些持股的公允價值總計101億美元，其中對法國、德國和加拿大的發行人和交易對手的風險敞口分別為67億美元、12億美元和8.8億美元。截至2019年12月31日，這些持股的公允價值總計64億美元，其中對法國、荷蘭和瑞典的發行人和交易對手的風險敞口分別為31億美元、8.45億美元和6.84億美元。此外，截至2020年12月31日和2019年12月31日，嘉信理財對外國居民的保證金貸款餘額分別為22億美元和4.37億美元。截至2020年12月31日，向外國居民提供的未償還保證金貸款包括12億美元，可歸因於從2020年10月6日開始計入TDA餘額。
- 58 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

金融工具的公允價值

施瓦布使用市場方法來確定按公允價值記錄的某些金融資產和負債的公允價值，並確定公允價值披露。有關我們按公允價值記錄的資產和負債的更多信息，請參閲項目8-附註2和18。

當可用時，施瓦布使用活躍市場的報價來衡量資產和負債的公允價值。交易所交易證券投資的報價是指交易所公佈的當日收盤價。貨幣市場基金和其他共同基金的報價代表報告的資產淨值。當利用市場數據和買賣價差時，我們使用買賣價差中最能代表公允價值的價格。當活躍市場不存在報價時，價格從獨立的第三方定價服務中獲得，以衡量投資資產的公允價值。對於按公允價值記錄的資產，我們一般從三個獨立的定價來源獲得價格。我們的主要第三方定價服務為我們的固定收益投資提供價格，如商業票據、存單、美國政府和機構證券、州和市政證券、公司債務證券、資產支持證券、外國政府機構證券和非機構商業抵押貸款支持證券。此類價格基於可觀察交易、經紀商/交易商報價以及包含可觀察信息的貼現現金流，例如類似類型證券的收益率(基準利率加上可見利差)以及相同或類似“待發行”證券的加權平均到期日。我們將從主要獨立定價服務獲得的價格與從附加獨立定價服務獲得的價格進行比較，以確定從主要獨立定價服務獲得的價格是否合理。施瓦布不會調整從獨立第三方定價服務收到的價格，除非此類價格與公允價值的定義不一致，並導致記錄的金額出現重大差異。在2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，我們沒有調整從初級獨立第三方定價服務收到的價格。


關鍵會計估計

施瓦布的綜合財務報表是根據公認會計準則編制的。第8項-附註2載有我們在應用這些會計原則時所制定的重要會計政策的更多信息。

雖然大多數收入、費用、資產和負債不是基於估計的，但有某些會計原則要求管理層對不確定和容易發生變化的事項進行估計，這些變化可能會對施瓦布的財務狀況和財務業績造成重大不利影響。這些關鍵的會計估計如下所述。管理層定期審查編制財務報表時使用的估計和假設是否合理和充分。

管理層已與董事會審計委員會討論了這些關鍵會計估計數的制定和選擇。此外，管理層已與審計委員會一起審查了在本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中討論的公司的重大估計。

所得税

嘉信理財根據預期應向我們經營所在的各個税務司法管轄區（包括聯邦、州和地方國內司法管轄區）支付的金額以及應向若干外國司法管轄區支付的非重大金額來估計所得税支出。估計所得税開支於綜合收益表內的所得税項下呈報。應計税項於綜合資產負債表之其他資產或應計開支及其他負債內呈報，並指現時或遞延至未來期間應付或將自税務司法權區收取之估計淨額。遞延税項乃因就財務報告目的而計量之資產及負債與就所得税報告目的而計量之資產及負債之間之差額而產生。倘管理層判斷遞延税項資產極有可能變現，則確認遞延税項資產。符合確認門檻的不確定税務狀況會計量，以釐定應確認的利益金額。不確定的税務狀況按管理層認為結算時很可能實現的最大利益金額計量。在估計應計税項時，我們會根據税務狀況考慮法定、司法及監管指引，評估適當税務處理的相對優點及風險。由於税法和法規的複雜性，解釋可能很困難，並取決於特定事實和情況下的法律判斷。

- 59 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

由於税率的變化、對税法的解釋、各税務機關正在進行的審查情況以及新頒佈的影響税收狀況相對優劣和風險的法律、司法和監管指導意見，應計税額的估計會定期發生變化。這些變化一旦發生，就會影響應計税款，並可能對公司的經營業績產生重大影響。有關公司所得税的更多信息，請參見第8項-附註22。

法定準備金和監管準備金

法律及監管索償及訴訟準備金反映每項事宜的可能損失估計，經考慮（其中包括）案件進展、過往經驗及其他人在類似案件中的經驗、可用的抗辯以及法律顧問的意見及意見。在許多情況下，包括大多數集體訴訟，在問題接近解決之前，不可能確定是否會發生損失，或估計損失的範圍，在這種情況下，直到那時才進行應計。準備金會隨着獲得更多資料而調整。作出該等估計時須作出重大判斷，而解決事項的實際成本最終可能與預留金額有重大差異。有關本公司與法律和監管準備金有關的或有事項的更多信息，請參見第8項—附註15。

企業合併

我們已經使用會計的收購方法對我們的收購進行了核算。收購方法要求我們作出重大估計和假設，特別是在收購日期，因為我們將收購價格分配給收購的有形和無形資產以及承擔的負債的估計公允價值。我們還使用我們的最佳估計來確定有形和確定壽命的無形資產的使用壽命，這影響了這些資產的折舊和攤銷確認期間。這些最佳估計和假設本質上是不確定的，因為它們與對我們的業務、客户行為和市場狀況的前瞻性觀點有關。在我們的收購中，我們還按照支付的購買價格超過收購淨資產公允價值的金額確認商譽。關於我們的估值方法和應用收購會計方法的結果的更多信息，見項目8-附註3，包括收購資產和假設負債的估計公允價值，以及(如相關)估計剩餘使用年限。

我們對商譽以及所收購的有形和無形資產的持續會計要求我們在評估這些資產的減值時做出重大估計和假設。我們評估減值的流程和會計政策在第8項-附註2中進一步描述。我們的一個報告單位有一項無形的商譽。我們其他兩個報告單位的2020年度商譽減值測試結果顯示，估計公允價值大幅超過其賬面值。


非公認會計準則財務衡量標準

除了根據公認會計原則披露財務結果外，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析還包括以下非公認會計原則財務衡量標準的參考。我們相信，這些非公認會計準則財務指標為公司的財務業績提供了有用的補充信息，並有助於將施瓦布當期業績與歷史和未來業績進行有意義的比較。這些非GAAP計量不應被視為替代或優於根據GAAP計算的財務計量，並且可能無法與其他公司提出的非GAAP財務計量相比較。
- 60 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

施瓦布使用非GAAP衡量標準反映了對GAAP財務衡量標準進行的某些調整，如下所述。
非GAAP調整或措施定義對投資者的忠誠和管理層的使用
與收購和整合有關的成本和已收購無形資產的攤銷施瓦布調整了某些GAAP財務措施，以排除因公司收購、所收購無形資產的攤銷而產生的收購和整合相關成本的影響，以及在適用的情況下這些費用的所得税影響。

為排除所收購無形資產的攤銷而作出的調整反映了所有所收購的無形資產，這些無形資產被記錄為購買會計的一部分。這些收購的無形資產有助於公司的收入產生。所收購無形資產將於未來期間於其剩餘可使用年期內繼續攤銷。		在計算某些非GAAP衡量標準時，我們不計入與收購和整合相關的成本以及已收購無形資產的攤銷，因為我們認為這樣做增加了施瓦布正在進行的業務的透明度，並有助於評估業務的經營業績，並便於將結果與之前和未來的期間進行比較。

與收購和整合相關的成本根據收購和整合活動的時間而波動，從而限制了不同時期結果的可比性，並不代表公司持續業務的運營成本。收購的無形資產的攤銷不包括在內，因為管理層認為這不能反映公司的基本經營業績。
有形普通股權益回報率有形普通股權益回報率是指普通股股東可獲得的年化調整後淨收入佔平均有形普通股權益的百分比。有形普通股權益是指普通股權益減去商譽、收購的無形資產淨額和相關的遞延税項負債。收購通常導致確認大量商譽及所收購無形資產。我們認為有形普通股權益回報率可能對投資者有用，作為一種補充措施，有助於評估嘉信理財資產負債表構成相關的資本效率和回報。
自二零二一年開始，本公司亦採用經調整攤薄每股收益及有形普通股權益回報率作為僱員花紅及若干行政管理人員獎勵薪酬安排之表現標準之組成部分。CSC董事會的薪酬委員會保留根據這些標準評估業績的酌處權。

下表顯示了GAAP衡量標準與非GAAP衡量標準的對賬情況：
截至2013年12月31日止的年度，
202020192018
不含利息的總費用(GAAP)$7,391 $5,873 $5,570 
與收購和整合相關的成本(1)
(442)(26)— 
已取得無形資產的攤銷(190)(27)(29)
調整後總費用(非公認會計準則)$6,759 $5,820 $5,541 
(1)2020年的採購和整合相關成本主要包括2.35億美元的薪酬和福利、1.58億美元的專業服務和3000萬美元的其他費用。2019年絕大部分收購及整合相關成本均計入專業服務開支。
- 61 -

嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

截至2013年12月31日止的年度，
202020192018
金額稀釋每股收益金額稀釋每股收益金額稀釋每股收益
普通股股東可用淨收入(GAAP)，
每股普通股收益—攤薄（GAAP）		$3,043 $2.12 $3,526 $2.67 $3,329 $2.45 
與收購和整合相關的成本442 .31 26 .02 — — 
已取得無形資產的攤銷190 .13 27 .02 29 .02 
所得税效應(1)
(154)(.11)(13)(.01)(7)(.01)
普通股股東可獲得的調整後淨收益
（非GAAP），調整後稀釋每股收益（非GAAP）		$3,521 $2.45 $3,566 $2.70 $3,351 $2.46 
(1)非公認會計準則調整的所得税影響採用反映不包括不可扣減收購成本的實際税率釐定，並用於按税後基準呈列收購及整合相關成本及所收購無形資產的攤銷。

截至2013年12月31日止的年度，
202020192018
平均普通股股東權益回報率(GAAP)9 %19 %19 %
平均普通股股東權益$33,640 $18,415 $17,125 
減去：平均商譽(6,590)(1,227)(1,227)
減去：平均獲得的無形資產-淨額(5,059)(140)(130)
加：與商譽及收購無形資產有關的平均遞延税項負債—淨額1,005 67 68 
平均有形普通股權益$22,996 $17,115 $15,836 
普通股股東可獲得的調整後淨收益(1)
$3,521 $3,566 $3,351 
有形普通股權益回報率(非公認會計原則)15 %21 %21 %
(1)普通股股東可獲得的淨收入與普通股股東可獲得的調整後淨收入(非公認會計準則)的對賬見上表。


- 62 -


嘉信理財公司

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

關於市場風險的數量和質量披露的討論，見第二部分第7項中的風險管理。
- 63 -


嘉信理財公司

項目8.合併財務報表和補充數據

目錄
合併損益表
65
綜合全面收益表
66
合併資產負債表
67
股東權益合併報表
68
合併現金流量表
69
合併財務報表附註
71
注1。
引言和陳述的基礎
71
注2.
重要會計政策摘要
72
注3.
商業收購
80
注4.
收入確認
86
注5.
經紀客户的應收賬款和應付款項
87
注6.
投資證券
88
注7.
銀行貸款及相關信貸損失準備金
91
注8.
設備、辦公設施和物業
95
注9.
商譽和已獲得的無形資產
96
注10.
其他資產
97
注11.
可變利息實體
97
注12.
銀行存款
98
注13.
借款
98
注14.
租契
101
注15.
承付款和或有事項
101
注16.
退出和其他相關負債
104
注17.
面臨表外信用風險的金融工具
105
注18.
資產和負債的公允價值
108
注19.
股東權益
112
注20。
累計其他綜合收益
114
注21.
員工激勵、退休、遞延薪酬和職業成就計劃
115
注22。
所得税
118
注23.
監管要求
120
注24.
細分市場信息
123
注25。
普通股每股收益
124
注26。
嘉信理財-僅限母公司財務報表
125
注27.
季度財務信息(未經審計)
127
獨立註冊會計師事務所報告
128
管理層關於財務報告內部控制的報告
131

- 64 -


嘉信理財公司

合併損益表 (1)
   
(單位：百萬，每股除外)
截至十二月三十一日止的年度：202020192018
淨收入   
利息收入$6,531 $7,580 $6,680 
利息支出(418)(1,064)(857)
淨利息收入6,113 6,516 5,823 
資產管理費和行政費(2)
3,475 3,211 3,229 
交易收入1,416 752 902 
銀行存款户口費355 — — 
其他332 242 178 
淨收入合計11,691 10,721 10,132 
不包括利息的費用 
薪酬和福利3,954 3,320 3,057 
專業服務843 702 654 
入住率和設備703 559 496 
廣告與市場開發326 307 313 
通信353 253 242 
折舊及攤銷414 322 277 
已取得無形資產的攤銷190 27 29 
監管費用和評估163 122 189 
其他445 261 313 
不含利息的總費用7,391 5,873 5,570 
所得税税前收入4,300 4,848 4,562 
所得税1,001 1,144 1,055 
淨收入3,299 3,704 3,507 
優先股股息和其他 (3)
256 178 178 
普通股股東可獲得的淨收入$3,043 $3,526 $3,329 
加權平均未償還普通股： 
基本信息1,429 1,311 1,348 
稀釋1,435 1,320 1,361 
未償還普通股每股收益 (4):
 
基本信息$2.13 $2.69 $2.47 
稀釋$2.12 $2.67 $2.45 
(1) 上一年的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。有關更多信息，請參見注釋1。
(2) 包括減免費用$127在截至2020年12月31日的一年中，
(3) 包括優先股股息、未分配收益和分配給非既得限制性股票單位的股息。
(4) 截至2020年12月31日止年度，本公司有表決權及無表決權的流通普通股。由於有投票權和無投票權股票類別的參與權（包括股息和清算權）相同，因此每一類別的每股基本和攤薄盈利相同。更多信息見附註19和25。

請參閲合併財務報表附註。
- 65 -


嘉信理財公司

綜合全面收益表
(單位：百萬)
截至十二月三十一日止的年度：202020192018
淨收入$3,299 $3,704 $3,507 
税前其他全面收益(虧損)：   
可供出售證券的未實現淨收益(虧損)變動：   
未實現淨收益(虧損)6,961 430 (123)
其他收入中包括的其他重新定級(4)(6)— 
持有至到期證券的未實現淨收益(虧損)變化：
在轉移至持有至到期日時以前記錄的金額攤銷
可供出售		— 36 35 
其他8 (14)(1)
税前其他全面收益(虧損)6,965 446 (89)
所得税效應(1,659)(106)22 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額5,306 340 (67)
綜合收益$8,605 $4,044 $3,440 

請參閲合併財務報表附註。
- 66 -


嘉信理財公司

合併資產負債表(1)
(單位：百萬，不包括每股和每股金額)
十二月三十一日，20202019
資產  
現金和現金等價物$40,348 $29,345 
出於監管目的，將現金和投資分開存放(包括轉售
簽署了價值美元的協議。14,904及$9,028於二零二零年及二零一九年十二月三十一日）
50,399 20,483 
經紀客户應收賬款-淨額64,440 21,767 
可供出售的證券(攤銷成本為#美元330,248及$61,155於二零二零年及二零一九年十二月三十一日）
337,400 61,422 
持有至到期的證券— 134,706 
銀行貸款--淨額23,813 18,212 
設備、辦公設施和財產網2,883 2,128 
商譽11,952 1,227 
收購的無形資產--淨額9,991 128 
其他資產7,783 4,587 
總資產$549,009 $294,005 
負債與股東權益  
銀行存款$358,022 $220,094 
應付給經紀客户的款項104,201 39,220 
應計費用和其他負債17,094 5,516 
長期債務13,632 7,430 
總負債492,949 272,260 
股東權益：  
優先股--$.01每股面值；合計清算優先權#美元7,850和
 $2,850分別於2020年12月31日和2019年12月31日
7,733 2,793 
普通股-310億股授權股份；$.01每股面值；1,994,895,180和
 1,487,543,446分別於二零二零年及二零一九年十二月三十一日發行的股份，
20 15 
無投票權普通股-300授權股份百萬股；$.01每股面值；
 79,293,695已發行股份
1 — 
額外實收資本26,515 4,656 
留存收益21,975 19,960 
庫存股，按成本價-193,577,648和201,818,100於二零二零年及二零一九年十二月三十一日，
分別
(5,578)(5,767)
累計其他綜合收益(虧損)5,394 88 
股東權益總額56,060 21,745 
總負債和股東權益$549,009 $294,005 
(1) 上一年的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。有關更多信息，請參見注釋1。

請參閲合併財務報表附註。
- 67 -


嘉信理財公司

股東權益合併報表
(單位：百萬)
無投票權
普通股		其他內容
已繳費
資本		累計其他綜合
收入(虧損)
擇優
庫存		普通股保留
收益		國庫股，
按成本計算
股票金額股票金額總計
2017年12月31日餘額$2,793 1,488 $15 — $— $4,353 $14,408 $(2,892)$(152)$18,525 
採用會計準則— — — — — — 200 — (33)167 
淨收入— — — — — — 3,507 — — 3,507 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額— — — — — — — — (67)(67)
優先股宣佈的股息— — — — — — (164)— — (164)
普通股宣佈的股息--$.46
每股收益美元
— — — — — — (624)— — (624)
普通股回購— — — — — — — (1,000)— (1,000)
股票期權行權及其他— — — — — (84)— 209 — 125 
基於股份的薪酬— — — — — 188 — — — 188 
其他— — — — — 42 2 (31)— 13 
2018年12月31日的餘額2,793 1,488 15 — — 4,499 17,329 (3,714)(252)20,670 
淨收入— — — — — — 3,704 — — 3,704 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額— — — — — — — — 340 340 
優先股宣佈的股息— — — — — — (161)— — (161)
普通股宣佈的股息--$.68
每股
— — — — — — (899)— — (899)
普通股回購— — — — — — — (2,220)— (2,220)
股票期權行權及其他— — — — — (56)— 174 — 118 
基於股份的薪酬— — — — — 171 — — — 171 
其他— — — — — 42 (13)(7)— 22 
2019年12月31日的餘額2,793 1,488 15 — — 4,656 19,960 (5,767)88 21,745 
淨收入— — — — — — 3,299 — — 3,299 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額— — — — — — — — 5,306 5,306 
收購TD ameritrade— 509 5 77 1 21,757 — (5)— 21,758 
發行優先股，淨額4,940 — — — — — — — — 4,940 
優先股宣佈的股息— — — — — — (240)— — (240)
普通股宣佈的股息--$.72
每股收益美元
— — — — — — (1,040)— — (1,040)
股票期權行權及其他— — — — — (121)— 200 — 79 
基於股份的薪酬— — — — — 192 — — — 192 
其他— (2)— 2 — 31 (4)(6)— 21 
2020年12月31日餘額$7,733 1,995 $20 79 $1 $26,515 $21,975 $(5,578)$5,394 $56,060 

請參閲合併財務報表附註。

- 68 -


嘉信理財公司

合併現金流量表 (1)
(單位：百萬)
截至十二月三十一日止的年度：202020192018
經營活動的現金流
淨收入$3,299 $3,704 $3,507 
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
基於股份的薪酬204 183 197 
折舊及攤銷414 322 277 
已取得無形資產的攤銷190 27 29 
遞延所得税準備(利益)(138)2 49 
溢價攤銷，淨額，可供出售並持有至到期的證券1,586 446 350 
其他349 199 137 
淨變動率：
為監管目的而分開並以存款形式投資的投資(10,208)(977)6,922 
經紀客户應收賬款(14,609)(125)(1,100)
其他資產4 (709)(8)
應付給經紀客户的款項22,909 6,494 1,483 
應計費用和其他負債2,852 (241)613 
經營活動提供(用於)的現金淨額6,852 9,325 12,456 
投資活動產生的現金流
購買可供出售的證券(202,171)(31,815)(32,801)
出售可供出售證券的收益4,801 24,495 115 
可供出售證券的本金支付63,247 21,616 16,016 
購買持有至到期的證券— (19,441)(40,873)
持有至到期證券的本金支付— 19,606 17,410 
銀行貸款淨變動(5,675)(1,730)(129)
收購中獲得的現金，扣除支付的現金14,748 — — 
購買設備、辦公設施和財產(631)(708)(570)
購買聯邦住房貸款銀行股票(26)(27)(156)
出售聯邦住房貸款銀行股票所得收益32 24 529 
購買美聯儲股票(191)— — 
其他投資活動15 (56)(96)
投資活動提供(用於)的現金淨額(125,851)11,964 (40,555)
融資活動產生的現金流
銀行存款淨變動137,928 (11,329)61,767 
短期借款淨變化— — (15,000)
發行長期債務3,070 593 3,024 
償還長期債務(700)— (909)
普通股回購— (2,220)(1,000)
優先股發行淨收益4,940 — — 
已支付的股息(1,280)(1,060)(787)
行使股票期權所得收益79 118 125 
其他融資活動(55)(41)(54)
融資活動提供(用於)的現金淨額143,982 (13,939)47,166 
增加(減少)現金和現金等價物，包括限制金額24,983 7,350 19,067 
現金和現金等價物，包括年初限制的金額45,577 38,227 19,160 
現金和現金等價物，包括年終限制金額$70,560 $45,577 $38,227 

請繼續閲讀下一頁。
- 69 -


嘉信理財公司

從上一頁繼續。
截至十二月三十一日止的年度：202020192018
補充現金流信息
非現金投資活動：
按公允價值從持有到到期轉移到可供出售的證券$136,099 $8,771 $— 
增加設備、辦公設施和財產$110 $45 $6 
收購TD ameritrade$21,758 $— $— 
非現金融資活動：
通過轉讓協議解除融資租賃義務$— $52 $— 
其他補充現金流量信息
期內支付的現金：
利息$434 $1,075 $798 
所得税$803 $1,199 $927 
計入租賃負債的金額$163 $133 不適用
以租賃資產換取新的經營租賃負債$160 $97 不適用

十二月三十一日，202020192018
資產負債表內報告的現金、現金等價物和金額的對賬(2)
現金和現金等價物$40,348 $29,345 $27,938 
現金和投資分開計入的受限現金和現金等價物金額
以及用於監管目的的存款		30,212 16,232 10,289 
現金和現金等價物總額，包括
現金流量表		$70,560 $45,577 $38,227 
(1) 上一年的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。有關更多信息，請參見注釋1。
(2) 關於限制現金和現金等價物限制的性質的更多信息，見附註23。
不適用。

請參閲合併財務報表附註。


































- 70 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)


1.    引言和陳述的基礎

嘉信理財公司（CSC）是一家儲蓄和貸款控股公司。CSC成立於1986年，通過其子公司從事財富管理、證券經紀、銀行、資產管理、託管和財務顧問服務。

證金公司的主要業務子公司包括：

•嘉信理財成立於1971年，是一家證券經紀交易商；
•TD ameritrade，Inc.，一家介紹性證券經紀交易商；
•TD ameritrade Clearing，Inc.(TDAC)，為TD ameritrade，Inc.提供交易執行和清算服務的證券經紀交易商；
•嘉信理財，SSB(CSB)，我們的主要銀行實體；以及
•嘉信理財旗下自營共同基金(嘉信理財)的投資顧問嘉信理財®)和嘉信理財的交易所交易基金(嘉信理財ETF™).

施瓦布的證券經紀-交易商已經400國內分支機構 48美國和哥倫比亞特區，以及波多黎各、英國、香港和新加坡的地點。

除非另有説明，否則“嘉信理財”、“本公司”或“本公司”均指CSC及其合併子公司。

隨附的合併財務報表包括證金公司及其子公司。公司間餘額和交易已被沖銷。這些綜合財務報表是按照公認會計準則編制的，該準則要求管理層作出某些估計和假設，這些估計和假設會影響隨附的財務報表和相關披露中報告的金額。這些估計數是根據截至合併財務報表日期可獲得的信息計算的。雖然管理層做出了最好的判斷，但實際金額或結果可能與這些估計不同。某些估計涉及所得税、法律和監管準備金、收購資產和承擔的負債的公允價值，以及在企業合併中確認的商譽。

自2020年10月6日起，本公司完成了對TD ameritrade Holding Corporation及其合併子公司(統稱為“TD ameritrade”或“TDA”)的收購。TD ameritrade通過其經紀-交易商子公司提供證券經紀服務，包括交易執行、結算服務和保證金貸款；通過其期貨佣金商人(FCM)和外匯交易商會員(FDM)子公司提供期貨和外匯交易執行服務。我們的合併財務報表包括TD ameritrade從2020年10月6日開始的運營結果和財務狀況。有關我們收購TD ameritrade的更多信息，請參見附註3。

重新分類：上一年的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。從2020年開始，訂單流量收入在合併損益表中從其他收入重新歸類為交易收入。從2020年開始，已購進無形資產的攤銷從折舊和攤銷中重新分類，並在綜合損益表中單獨列報。從2020年開始，收購的無形資產淨值從其他資產中重新分類，並在合併資產負債表中單獨列報。上期金額已重新分類，以反映這些變化。對合並現金流量表和相關附註進行了相應的列報變動。

合併原則

施瓦布評估其在合併中有財務利益的所有實體，但貨幣市場基金除外，這些基金明確被排除在合併指導之外。當對一個實體進行合併評估時，施瓦布確定其在該實體中的權益是否構成可變利益實體(VIE)模式或有投票權利益實體(VOE)模式下的控股權。在評估施瓦布在VIE中的權益是否為控股權時，我們會考慮我們在VIE的設計、目的和風險方面的參與，以及任何相關方的參與是否使我們有權(I)指導VIE最重要的活動，以及(Ii)承擔對VIE重要的損失或收益的義務。如果這兩種情況都存在，那麼施瓦布將成為VIE的主要受益者，併合並它。根據對我們在VIE的所有利益的評估，沒有
- 71 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

在公司為主要受益人的情況下；因此，我們不需要合併任何VIE。有關VIE的更多信息，請參見注釋11。施瓦布合併了它擁有多數投票權利益的所有VOES。
當我們有能力對施瓦布的經營和融資決策施加重大影響時，對施瓦布不擁有控股權的實體的投資按照權益會計方法入賬。對施瓦布沒有能力施加重大影響的實體的投資一般按成本計價，並根據同一發行人的相同或類似投資的減值和可觀察到的價格變化進行調整(調整成本法)，但符合條件的經濟適用房項目的某些投資除外，這些投資按比例攤銷法入賬。所有權益法、調整成本法和比例攤銷法投資均計入合併資產負債表中的其他資產。


2.    重要會計政策摘要

收入確認

淨利息收入
淨利息收入不在會計準則編纂(ASC)606的範圍內，與客户簽訂合同的收入(ASC 606)，因為它是由GAAP其他各個領域涵蓋的金融工具產生的。淨利息收入是指產生利息的資產產生的利息與資金來源支付的利息之間的差額。我們的主要計息資產包括現金和現金等價物、分離的現金和投資、保證金貸款、投資證券和銀行貸款。公司的經紀-交易商子公司對客户經紀賬户中持有的資產進行證券借貸活動所賺取和發生的費用也包括在利息收入和支出中。

資產管理費和行政費

大部分資產管理和管理費用是通過我們的專有和第三方共同基金和ETF產品以及收費諮詢解決方案產生的。為嘉信理財基金提供的投資管理、股東及管理服務，均收取共同基金及交易所買賣基金服務費。®和嘉信理財ETF™，以及為第三方基金提供的記錄保存、股東和管理服務。諮詢解決方案是向諮詢解決方案客户提供的經紀和資產管理服務收取的費用。共同基金和ETF服務費和諮詢解決方案費用都是隨着時間的推移而賺取和確認的。費用一般以管理資產日價值的百分比為基礎，按月或按季收取。

交易收入

交易收入主要來自為客户執行個人股票、期權、固定收益證券和某些第三方共同基金和ETF交易而賺取的佣金，以及訂單流收入。2019年末，施瓦布取消了在美國和加拿大上市的股票和ETF的在線交易佣金，以及期權的基本費用。佣金收入是在交易執行時賺取的，並在交易結算時收取。訂單流量收入包括從執行地點收到的回扣付款，我們的經紀-交易商子公司向這些執行地點發送股權和期權訂單。訂單流收入在交易執行時確認，並按月或季度收集。

銀行存款户口費

銀行存款賬户費用包括向某些客户提供的清理計劃產生的收入，該計劃將未投資客户現金從資產負債表外清理至道明存管機構和其他第三方存管機構的FDIC保險賬户（最高限額）。本公司向道明存管機構和其他第三方存管機構提供與這些掃查計劃相關的營銷、記錄保存和支持服務，以換取銀行存款賬户費用。該等收入乃根據本公司選擇的浮動及固定收益率，扣除支付予客户的利息及其他適用費用計算。銀行存款賬户費用是隨着時間的推移而賺取和確認，並按月收取。

- 72 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

其他收入

其他收入包括兑換手續費、某些服務費、軟件費和非經常性收益。一般來説，其他收入中最重要的部分是交易所手續費，其中包括公司的經紀-交易商子公司向客户收取的費用，以抵消第三方向我們收取的交易所手續費。匯兑手續費是在交易進行時賺取和收取的，是匯入第三方的確認總額，包括在其他費用中。

未履行的履約義務

我們並無任何未履行的履約責任，惟根據《會計準則》第606號須受選擇性可行權宜方法規限的履約責任除外。該可行權宜方法適用於我們按我們有權就所提供服務開具發票的金額確認收益的合約。

現金和現金等價物

施瓦布認為，從收購之日起三個月或更短時間內到期的所有高流動性投資，以及出於監管目的而沒有分離和存款的投資，都是現金和現金等價物。現金和現金等價物包括貨幣市場基金、銀行存款、存單、商業票據和美國國債。現金和現金等價物還包括我們的銀行子公司在美聯儲保持的餘額。

出於監管目的，將現金和投資分開並存入

根據1934年《證券交易法》第15c3-3條和其他適用法規，施瓦布將現金或合格證券保存在單獨的準備金賬户中，以供客户獨家受益。出於監管目的而分離和存放的現金和投資包括轉售協議，這些協議由美國政府和機構證券擔保。轉售協議被記為抵押融資交易，按其合同金額加上應計利息記錄。根據這些轉售協議，公司獲得的抵押品的市值等於或高於本金 貸款和利息應計。公司每天對抵押品進行估值，並獲得額外的抵押品，以確保充分的抵押品。分開的現金和投資還包括存單和美國政府證券。存單和美國政府證券按公允價值記錄，未實現的收益和損失包括在收益中。

施瓦布應用基於ASC 326下的抵押品維護條款的實際權宜之計，金融工具--信貸損失，在估計轉售協議的信貸損失準備金時。這一實際的權宜之計可以適用於具有抵押品維護條款的金融資產，該條款要求借款人因抵押品的公允價值變化而不斷調整保證金融資產的抵押品金額。根據實際權宜之計，當本公司合理預期借款人(或交易對手，視情況而定)將按要求補充抵押品時，當抵押品的公允價值大於金融資產的攤銷成本時，不存在信貸損失的預期。如果攤銷成本超過抵押品的公允價值，則只估計無擔保部分的信貸損失。

經紀客户應收賬款

來自經紀客户的應收賬款包括向證券經紀客户提供的保證金貸款和來自客户的其他交易應收賬款。保證金貸款以客户證券為抵押，按扣除信貸損失準備後的應收金額計提。抵押品必須始終保持在規定的最低水平。該公司監控保證金水平，並要求客户提供額外的抵押品，或減少保證金頭寸，以滿足抵押品的公允價值發生變化時的最低抵押品要求。施瓦布將基於抵押品維護條款的實際權宜之計應用於估計保證金貸款的信貸損失準備金。經紀客户的無擔保或部分擔保應收賬款的信貸損失準備金是根據這些應收賬款的賬齡估計的。由於確認的欺詐而導致的無擔保餘額將立即保留。本公司的政策是沖銷任何拖欠的保證金貸款，包括該等貸款的應計利息，不遲於逾期90天。應計利息註銷確認為信貸損失費用，並計入合併損益表中的其他費用。擁有保證金貸款的客户已同意允許施瓦布根據聯邦法規質押擔保證券。抵押品不反映在合併財務報表中。在列報的所有期間，經紀客户應收賬款和相關活動的信貸損失準備金都不重要。
- 73 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

按公允價值持有的其他證券

所擁有的其他證券計入綜合資產負債表內的其他資產，並根據市場報價或其他可見市場數據按公允價值入賬。未實現的收益和損失計入收益。

AFS投資證券

AFS投資證券按公允價值入賬，除與信貸因素有關的損失外，未實現收益和虧損在計入股東權益的AOCI中報告，扣除税款後的淨額。出售AFS投資證券的已實現收益和損失採用特定確定法確定，並計入其他收入。利息收入採用基於擔保合同條款的有效利息方法確認。在適用的情況下，預付款按發生時入賬(即預付款不作估計)。

如果AFS投資證券的公允價值低於其攤銷成本基礎，則該證券減損。管理層對具有未實現損失的AFS投資證券進行評估，以確定證券減損是否由信用損失或其他因素造成。該評估以個人安全為基礎，每季度執行一次。

對信用缺失是否存在的評價具有內在的判斷性。這一評估考慮了多個因素，包括：發行人的財務狀況；證券的支付結構；外部信用評級；我們的內部信用評級；證券的市場隱含信用利差；對於資產支持證券，證券結構提供的信貸支持金額，以吸收標的抵押品的信用損失；發行人和發行人所在行業的最近事件；以及是否已收到所有預定的本金和利息支付。

如果管理層確定AFS投資證券的減值(或部分減值)與信貸損失有關，則通過計入收益為該證券計入信貸損失準備。信貸損失準備以攤銷成本與預期現金流量現值之間的差額計量，僅限於攤銷成本與證券公允價值之間的差額。該公司使用證券的實際利率，在貼現現金流的基礎上估計信貸損失。信貸損失準備的變動通過變動期間的收益入賬。

如確定本公司有意出售減值證券，或如本公司極有可能須於任何預期收回攤餘成本基準前出售該證券，則該證券的任何信貸損失準備將予以撇銷，而該證券的攤餘成本基準將減記至公允價值，並透過收益記錄任何增量減值。

為識別和計量證券減值，本公司不計入AFS投資證券的公允價值和攤餘成本基礎中的應計利息。AFS投資證券及時被置於非應計狀態，任何應計應收利息通過利息收入沖銷。

借入證券和借出證券

證券借貸交易要求施瓦布向貸款人交付現金以換取證券；這些交易的應收賬款包括在合併資產負債表上的其他資產中。對於借出的證券，施瓦布以現金形式收到的抵押品的金額等於或大於借出的證券的市值；這些交易的應付款包括在綜合資產負債表的應計費用和其他負債中。對借入和借出的證券的市值進行監控，並調整抵押品，以確保充分的抵押品。收到或支付的費用記入利息收入或利息支出。施瓦布將基於抵押品維護條款的實際權宜之計用於估計證券借款應收賬款的信用損失準備金。

銀行貸款及相關貸款損失準備

為投資而持有的銀行貸款按攤銷成本入賬，該成本包括經未攤銷直接來源成本或淨購買折扣或溢價調整的合同本金金額。直接產生成本以及溢價和折扣在利息收入中使用實際利息方法在貸款合同期限內確認，並根據實際預付款進行調整。此外，管理層估計有一筆信貸損失準備金，即
- 74 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

從貸款的攤銷成本基礎上扣除，得出預期收回的金額。銀行貸款組合包括三投資組合細分：住宅房地產、PAL和其他貸款。我們在開發和記錄確定信貸損失準備的方法時使用這些部分。住宅房地產投資組合細分為二用於監測和評估信用風險的融資應收賬款類別：第一抵押貸款和債務抵押貸款。

施瓦布根據我們對現有投資組合當前預期信貸損失的估計，通過計入收益計入信貸損失準備金。我們每季檢討信貸損失撥備，並會考慮當前的經濟狀況、合理和可支持的預測、現有貸款組合的組合、過往的虧損經驗，以及投資組合所固有的任何其他風險，以確保信貸損失撥備維持在適當的水平。

朋友是以具有流動性的市場的有價證券為抵押的。信貸額度被過度抵押，借款人被要求始終將抵押品維持在指定的水平。所需的抵押品水平是根據質押的擔保類型確定的。此外，抵押品的市場價值每天都受到監控，如果抵押品有跌破指定水平的危險，借款人的信貸額度可能會被降低，或者抵押品可能被清算。因此，這一投資組合固有的信用損失是有限的。施瓦布將基於抵押品維護條款的實際權宜之計應用於估計PAL的信貸損失準備金。

為住宅房地產投資組合部門建立信貸損失準備的方法利用統計模型，根據部門內個人貸款的預測行為估計該投資組合部門的提前還款、違約和預期損失。該方法還評估融資應收賬款類別的集中度，包括這些類別中的貸款產品、發起年份和抵押品的地理分佈。

預期的信貸損失是使用貸款水平模擬貸款在貸款期限內的拖欠狀態來預測的。模擬從當前的相關風險指標開始，包括每筆貸款的當前拖欠狀態、每筆貸款的估計當前LTV比率(估計當前LTV)、每筆貸款的期限和結構、當前關鍵利率(包括美國國債和LIBOR利率)以及借款人FICO評分。模擬中更重要的變量包括拖欠率、損失嚴重程度、房價、利率和失業率。違約滾動率(即貸款通過拖欠階段並最終導致虧損的比率)是根據我們根據當前趨勢和市場信息(包括當前和預測的情況)調整後的歷史損失經驗估計的。損失嚴重性(即違約情況下的損失)估計是基於我們的歷史損失經驗和市場趨勢，包括當前和預測的。重債窮國信用損失準備方法中使用的損失嚴重程度估計高於第一抵押貸款方法中使用的損失嚴重程度估計。房價趨勢是根據歷史房價指數和對未來房價的計量經濟學預測得出的。影響房價指數的因素包括房屋庫存、失業率、利率和通脹預期。利率預測是根據當前利率的期限結構和歷史波動來預測各種可能的未來利率路徑。失業率預測通常是基於最近定期發佈的經濟調查的共識。線性插值法用於在合理和可支持的預測期之後恢復到長期趨勢。

上述方法產生的損失因數適用於貸款的攤餘成本基礎，不包括應計應收利息，以確定第一抵押貸款和債務抵押貸款的信貸損失準備。

管理層還估計公司承諾延長與未使用HELOC相關的信貸和承諾購買第一抵押貸款的預期信貸損失負債。關於這些承諾的更多信息見附註15。該負債乃按上述虧損因素應用於預期將供資之承擔計算，並計入綜合資產負債表之應計開支及其他負債。該等承擔及相關活動的預期信貸虧損負債於所有呈列期間均不重大。

施瓦布考慮貸款修改，即它向經歷財務困難的借款人做出經濟讓步，以進行陷入困境的債務重組(TDR)。

非應計、不良和減值貸款

首先，抵押貸款、HELOC、PAL和其他貸款在利息或本金逾期90天后被置於非應計狀態(除非貸款有良好的擔保並正在收集過程中)，或者當
- 75 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

利息或本金變得不確定，包括向申請破產的借款人提供的貸款。由第二留置權擔保的HELOC貸款，如果相關的第一留置權拖欠90天或更長時間，則被置於非應計狀態，無論HELOC的付款狀態如何。當貸款處於非權責發生制狀態時，應計和未付的應收利息被沖銷，貸款將按現金或成本回收法入賬，直到有資格返回應計狀態。一般而言，當所有拖欠利息和本金得到償還且借款人表現出持續的履約期時，或者當貸款擔保良好且處於收回和收回過程中時，非權責發生制貸款可以恢復權責發生制狀態。非權責發生制貸款和擁有的其他房地產被視為不良資產。

貸款沖銷

本公司在被認為無法收回的期間註銷貸款，並記錄信貸損失準備和貸款餘額的減少。我們對第一按揭和HELOC貸款的撇賬政策是在貸款拖欠180天或在破產程序中解除債務時評估財產的價值，無論財產是否處於止贖狀態，並將超過基礎財產估計現值的貸款餘額減去估計出售成本進行撇賬。公司對PAL的政策是不遲於逾期90天沖銷任何拖欠貸款。

設備、辦公設施和物業

設備、辦公設施和財產按扣除累計折舊和攤銷的成本入賬，但土地除外，土地按成本入賬。設備、辦公設施和財產包括購置或內部開發軟件的某些資本化成本。當內部開發軟件的成本涉及為滿足我們的內部需求而開發的批准項目，從而產生額外功能時，內部開發軟件的成本會資本化。與項目前期和項目後期活動有關的費用在發生時支銷。設備、辦公室設施及物業（土地除外）按其估計可使用年期以直線法折舊。估計可使用年期如下：
所有設備類型和傢俱
3至10年份
建築物40年份
建築及土地改善工程20年份
軟件
3至10年份(1)
租賃權改進使用年限或租賃期限較短
(1)在合同期限內攤銷，如果少於三年.

倘有事件或情況變動顯示設備、辦公室設施及物業之賬面值可能無法收回，則會檢討該等資產之減值。

商譽

商譽不攤銷，但每年或每當出現減值跡象時進行減值測試。當報告單位的賬面值超過其估計公允價值時，便會出現減值，從而為超出的部分計入減值費用，最高減值以分配給該報告單位的商譽的賬面價值為限。我們的年度減值測試日期是4月1日ST。如果報告單位的公允價值超過其賬面價值的可能性更大，施瓦布可以選擇對商譽進行定性減值評估。定性評估考慮宏觀經濟和其他特定行業的因素，如短期和長期利率的趨勢和獲得資本的能力，以及公司特定的因素，如超過淨資產的市值、創收活動的趨勢和合並或收購活動。

如果公司選擇跳過對商譽的定性評估，或報告單位的公允價值不太可能超過其賬面價值，管理層將估計公司每個報告單位(定義為可獲得財務信息並由管理層定期審查的公司業務)的公允價值，並將其與其賬面價值進行比較。報告單位的估計公允價值乃採用基於貼現現金流量模型(該模型包括對各報告單位未來經營業績及現金流量的重大假設)、市值法(將各報告單位與各自行業的可比公司進行比較)以及市值分析為基礎的收益法編制。
- 76 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)


無形資產

有限年限的無形資產在其使用年限內以最能反映其經濟效益的方式攤銷。當事件或情況變化顯示所有無形資產的賬面價值可能無法收回時，所有無形資產均會被檢視減值。

低收入住房税收抵免(LIHTC)投資

如果滿足適用的要求，我們使用比例攤銷法對符合條件的保障性住房項目的投資進行核算。比例攤銷法在投資者預期獲得税收抵免和其他税收優惠的期間內攤銷投資成本，由此產生的攤銷被確認為所得税的一個組成部分。LIHTC投資的賬面價值計入綜合資產負債表中的其他資產。與LIHTC投資相關的未出資承諾計入綜合資產負債表的應計費用和其他負債。

租契

該公司擁有對公司辦公室、分支機構和服務器設備的運營租賃，並在開始時確定安排是否為租賃。初始租期為12個月或以下的租約不計入資產負債表；我們按租賃期的直線原則確認這些租約的租賃費用。本公司還選擇，如果收購日的剩餘期限為12個月或更短，則不在資產負債表上記錄在企業合併中收購的租賃。使用權(ROU)資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。經營租賃ROU資產及租賃負債於開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認。租賃負債可包括依賴於費率或指數(如消費物價指數)的付款，該費率或指數以生效日期的費率或指數計量。因生效日期後發生的事實或情況的變化而變化的付款被認為是可變的。這些付款不被確認為租賃負債的一部分，並在發生的期間內支出。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契諾。

我們訂有包含租賃及非租賃部分的租賃協議。就我們的大部分租賃（房地產租賃）而言，本公司已選擇可行權宜方法將租賃及非租賃部分入賬為單一租賃部分。我們並無就設備租賃選擇可行權宜方法，並就該等租賃類別將租賃及非租賃部分分開入賬。
由於我們的租賃隱含的利率不易釐定，我們使用基於開始日期可得資料的增量借款利率釐定租賃付款的現值。我們的租賃條款可能包括選擇權所涵蓋的期間，當合理確定我們將行使該等選擇權時，我們將予以延長。租賃條款亦可能包括選擇權所涵蓋的期間，當合理確定我們將不會行使該選擇權時終止。
經營租賃支付的租賃費用在租賃期內以直線法確認。
廣告與市場開發

廣告和市場開發活動包括製作和分發營銷活動的成本以及客户獎勵和折扣。此類成本一般在發生時計入費用。

所得税

施瓦布為合併財務報表中確認的所有交易規定了所得税。因此，遞延税項資產進行調整，以反映未來應課税金額可能結算或變現的税率。税率變化對未來遞延税項資產和遞延税項負債的影響，以及所得税法律的其他變化，在該等變化頒佈期間計入收益。對不確定的税務頭寸進行評估，以確定它們在審查後是否更有可能持續下去。當經審查後，税務倉位較有可能維持時，報税表上的倉位與估計的潛在税務結算結果之間的差額在應計費用及其他負債中確認。如果一個職位不太可能是
- 77 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

如果持續，那麼施瓦布的財務報表中就不會確認任何税收優惠。與未確認的税收優惠有關的應計利息和罰款計入所得税。施瓦布在AOCI税收淨額內記錄金額。AOCI使用特定識別方法發佈所得税影響。

基於股份的薪酬

基於股份的薪酬包括董事的員工和董事會的股票期權和限制性股票單位。施瓦布根據截至授予日的估計公允價值來衡量這些基於股份的支付安排的補償費用。基於股份的獎勵的公允價值在服務期內被確認為基於股份的薪酬。以股份為基礎的補償開支是基於預期歸屬的期權或單位，因此因估計沒收而減少。根據本公司的會計政策選擇，沒收在授予時進行估計，並根據本公司的歷史沒收經驗每年進行審查。如果實際沒收與估計沒收不同，基於股份的補償費用將在後續期間進行調整。行使股票期權和歸屬限制性股票單位產生的超額税收利益或不足，計入所得税。

資產和負債的公允價值

公允價值被定義為在計量日出售一項資產所收到的價格或在市場參與者之間有序交易中轉移一項負債所支付的價格。公允價值計量會計準則描述了根據用於對資產和負債進行估值的投入，披露按公允價值計量的資產和負債的公允價值層次。公允價值體系最大限度地利用了可觀察到的投入，最大限度地減少了不可觀察到的投入。可觀察到的投入是基於從獨立於本公司的第三方來源獲得的市場定價數據。活躍市場的報價提供了公允價值最可靠的證據，通常用於計量公允價值。

不可觀察到的輸入反映了管理層對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的判斷。如果用於計量資產或負債的公允價值的投入來自層次結構的不同級別，則根據對整個公允價值計量重要的最低水平的投入對資產或負債進行分類。評估特定投入的重要性需要判斷。根據投入的客觀性，公允價值等級包括三個等級，具體如下：
•一級投入是指截至公司有能力獲得的相同資產或負債的計量日期在活躍市場的報價。
•第二級投入是指第一級中所包括的報價以外的直接或間接可觀察到的資產或負債的投入。二級投入包括活躍市場上類似資產和負債的報價，以及資產或負債可觀察到的報價以外的投入，如利率、基準收益率、發行人利差、新發行數據和抵押品表現。
•第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入，包括資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。

按公允價值經常性計量的資產和負債

施瓦布的資產和負債按公允價值按經常性基礎計量，包括：某些現金等價物、出於監管目的而分離和存放的某些投資、AFS證券和某些其他資產。本公司採用市場法確定資產和負債的公允價值。當可用時，該公司使用活躍市場的報價來衡量資產和負債的公允價值。交易所交易證券投資的報價是指交易所公佈的當日收盤價。貨幣市場基金和其他共同基金的報價代表報告的資產淨值。在利用市場數據和買賣價差時，本公司使用最能代表公允價值的買賣價差內的價格。當活躍市場不存在報價時，本公司使用從獨立第三方定價服務獲得的價格來衡量投資資產的公允價值。對於按公允價值記錄的資產，我們通常從三個獨立的第三方定價來源獲得價格。

我們的主要獨立定價服務為我們的固定收益投資提供價格，如商業票據、存單、美國政府和機構證券、州和市政證券、公司債務證券、資產支持證券、外國政府機構證券和非機構商業抵押貸款支持證券。這樣的價格
- 78 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

基於可觀察交易、經紀商/交易商報價以及包含可觀察信息的貼現現金流，例如類似類型證券的收益率(基準利率加可觀察利差)以及相同或類似“待發行”證券的加權平均到期日。我們將從主要獨立定價服務獲得的價格與從附加獨立定價服務獲得的價格進行比較，以確定從主要獨立定價服務獲得的價格是否合理。施瓦布不會調整從獨立第三方定價服務收到的價格，除非此類價格與公允價值的定義不一致，並導致記錄的金額出現重大差異。

新會計準則

採用新會計準則
標準描述領養日期對財務報表或其他重大事項的影響
會計準則更新(ASU)2016-13，“金融工具--信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失的計量”為確認按攤銷成本計量的大多數債務工具的減值提供指導，包括貸款和HTM債務證券。要求根據過去事件、當前狀況和合理預測的相關信息，估計具有類似風險特徵的工具或工具組合剩餘壽命內的當前預期信用損失(CECL)。中信泰富的初步估計及其隨後的變動將在當期收益中確認為信貸損失支出，並將在資產負債表上反映為抵銷金融工具(S)賬面價值的信貸損失準備。修正了AFS債務證券的非臨時性減值(OTTI)模型，要求使用撥備，而不是直接減少證券的賬面價值，並取消將此類證券處於未實現損失狀況的時間長度作為得出是否存在信用損失的結論的一個因素。

採用新準則需要通過對實體適用新準則的第一個報告期開始時的留存收益進行累積效果調整，對保留收益進行修正的追溯過渡，但在生效日期之前已確認OTTI的AFS債務證券需要進行預期過渡。		2020年1月1日本公司自2020年1月1日起採用CECL，採用修改後的追溯法。採用CECL導致本公司的信貸損失撥備實質上增加，並增加了信貸承諾的預期信貸損失負債，兩者主要與第一抵押貸款和HELOC有關。收養的影響被記錄為對截至收養之日的留存收益的調整。
- 79 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

ASU 2018-15，“無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40)：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算(FASB新興問題特別工作組的共識)”統一雲計算安排(CCA)實施成本的標準，CCA是與開發或購買的內部使用軟件簽訂的服務合同，以及包括內部使用軟件許可證的CCA。本指導意見要求在共同國家會計服務合同期間確認資本化的執行費用，但須持續進行減值評估。

指導意見規定了資本化執行成本和相關攤銷費用的資產負債表、損益表和現金流量表分類，並要求額外進行定量和定性披露。

採用規定追溯或預期適用於自採用之日起發生的所有實施成本。		2020年1月1日該公司於2020年1月1日前瞻性地採納了這一指導方針。因此，採用對本公司的財務報表沒有影響。從歷史上看，施瓦布一直在支出實施成本，因為它們是為服務合同的CCA產生的。因此，採用這一指導方針改變了公司從採納之日起對這些類型的實施成本的會計處理。
標準描述領養日期對財務報表或其他重大事項的影響
ASU 2020-4，“參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響”提供可選的權宜之計和例外，用於在滿足某些標準的情況下將現有會計指導應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易，包括簡化合同修改的會計分析。

本指引僅適用於上述項目，如果它們參考LIBOR或其他因參考匯率改革而預計將停止的參考利率，且僅適用於有限的一段時間。一旦當選，合同修改的任選權宜之計必須一致地適用於所有符合條件的合同或符合條件的交易，但須遵守本應適用的相同會計準則。

一旦當選，修正案必須具有前瞻性地實施。		不適用。自2020年3月12日起至2022年12月31日止自2020年10月1日起，該公司前瞻性地採用了這一指導方針。在最初採用時，對公司的綜合財務報表沒有影響。

截至2020年12月31日，沒有尚未採用的對公司具有重大意義的新會計準則。


3.    商業收購

TD ameritrade

2020年10月6日，施瓦布完成了此前宣佈的對TD ameritrade的收購。作為收購的結果，TDA Holding成為證金公司的全資子公司。TD ameritrade通過其經紀-交易商子公司提供證券經紀服務，包括交易執行、清算服務和保證金貸款，並通過其FCM和FDM子公司提供期貨和外匯交易執行服務。TD ameritrade還通過IDA協議提供現金清掃和存款賬户產品，以及與其他第三方託管機構達成的銀行存款賬户清掃協議。公司預計此次交易將擴大規模，以幫助支持公司不斷增強客户體驗的努力，為個人投資者和RIA提供更深層次的資源，並繼續改善其運營
- 80 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

效率。

作為交換，TD Ameritrade的每股普通股，TD Ameritrade的股東收到 1.0837CSC普通股股份，但TD銀行及其附屬公司獲得部分無投票權普通股除外。與該交易有關，Schwab發行了大約 586 TD Ameritrade股東持有的1000萬股普通股，包括約 509 百萬股普通股，約 772000萬股無投票權普通股，如下所述。有關新類別的無投票權普通股的更多細節，請參見附註19。

有關此次收購的信息是臨時的，基於自2020年10月6日以來有限時間內獲得的信息。由於收購結束的時間，下面描述的信息將按照ASC 805的規定在隨後的時間段內最終確定，企業合併.

收購完成後轉讓的收購價格的公允價值包括向TD ameritrade股東發行的CSC普通股和無投票權普通股的公允價值，以及可歸因於合併前服務的假定TD ameritrade股權獎勵的公允價值。
暫定購置價計算如下：
TD Ameritrade發行在外普通股對價的公允價值$21,664 
歸屬於合併前服務的已替換TD Ameritrade股權獎勵的公允價值 (1)
94 
暫定購進價格$21,758 
(1)TD Ameritrade員工在收購日期前持有的基於股份的獎勵由Schwab承擔，並在實施以下兑換比率後轉換為CSC普通股的基於股份的獎勵： 1.0837.該等股份獎勵須遵守緊接合並前適用的相同條款及條件，惟轉換為時間限制股份單位的按表現限制股份單位除外。與僱員於收購日期前所提供服務有關的股份獎勵公平值部分計入購買價。

本公司根據公認會計原則將TD ameritrade收購作為一項業務合併入賬，因此，收購價格根據收購資產和承擔的估計公允價值進行分配，但收購會計確認原則的某些例外，如租賃、基於股份的付款和所得税，截至收購日。公允價值的確定要求管理層作出重大估計和假設。所取得資產和承擔的負債的估計公允價值被認為是暫定的，並以現有信息為基礎。本公司相信，現有資料為估計收購資產及承擔負債的公允價值提供合理基礎；然而，該等臨時估計可能會在可獲得有關收購日期存在的事實及情況的新資料後作出調整。本公司預期在實際可行的情況下儘快完成資產及負債的估值，但不遲於收購日期起計一年。對所假設的收購資產和負債的公允價值初始估計所作的任何調整，將計入對相應資產和負債的調整，剩餘金額將分配給商譽。

- 81 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

下表彙總了截至2020年10月6日收購日期的臨時信息，包括收購價格、收購資產和承擔的負債的公允價值估計以及由此產生的商譽。
收購價$21,758 
收購資產的公允價值：
現金和現金等價物3,484 
出於監管目的，將現金和投資分開並存入14,236 
經紀客户應收賬款28,009 
可供出售的證券1,779 
收購的無形資產8,880 
設備、辦公設施和物業470 
其他資產3,088 
收購的總資產59,946 
承擔的負債的公允價值：
應付給經紀客户的款項37,599 
應計費用和其他負債6,975 
長期債務3,829 
承擔的總負債48,403 
取得的可確認淨資產的公允價值11,543 
商譽$10,215 

臨時可識別有形和無形資產為美元4701000萬美元和300萬美元8.9200億美元分別需要折舊和攤銷。下表概述有形及無形資產的主要類別及其各自的估計公平值及加權平均可使用年期：
估計公允價值加權平均估計使用壽命（年）
設備、辦公設施和物業
不動產(1)
$226 37
個人財產(2)
162 2
在建工程49 不適用
土地33 不適用
總設備、辦公設施和物業$470 
收購的無形資產
客户關係$8,700 20
現有技術165 2
商號15 2
收購的無形資產總額$8,880 
(1) 主要由建築物組成。
(2) 主要包括設備和租賃物業裝修。
不適用。

不動產、動產、在建工程和土地的估計公允價值採用銷售比較法和成本法確定，包括考慮功能和經濟上的陳舊。本公司根據資產的當前狀況和預期未來使用情況，估計資產的加權平均使用壽命。客户關係、現有技術和商號的估計公允價值分別使用多期超額收益法、成本法和特許權使用費減免法進行估計。多期超額收益法首先預測與資產相關的所有預期未來淨現金流，而特許權使用費減免法始於對公司因擁有資產而節省的特許權使用費的預測。然後，通過應用反映與現金流相關的風險的適當貼現率，將預測調整為現值。成本法使用重置成本作為公允價值的指標。

- 82 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

商譽為$10.2 10億美元主要是由於規模，技能組合，運作和協同作用，使合併後的公司能夠建立更強大的企業，而不會在税務方面扣除。分配給投資者服務及顧問服務分部的商譽為美元。6.410億美元3.8分別為10億美元。

該公司的合併損益表包括總淨收入和淨收入應佔TD Ameritrade收購美元，1.710億美元5832020年10月6日至2020年12月31日期間，分別為2020年10月6日至12月31日。

在收購TD Ameritrade時，公司承擔了各種專業費用和其他費用，如諮詢費、法律費和會計費。總的來説，本公司產生的收購成本為美元。561000萬美元和300萬美元11分別於截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，主要計入綜合損益表的專業服務。

備考財務信息(未經審計)

下表顯示了未經審計的備考財務信息，就好像TD ameritrade收購發生在2019年1月1日一樣。未經審核的備考業績反映購入成本、購入無形及有形資產的攤銷及折舊的税後調整、經修訂的IDA協議的影響，該協議將客户存放於TD託管機構的現金存款的服務費調低至15個基點 25TD ameritrade根據其先前的IDA協議支付的基點，以及其他針對採購會計影響的非實質性調整，並不反映可能因收購而實現的潛在收入增長或成本節約。截至2020年12月31日的年度預計淨收入不包括施瓦布和TD ameritrade的税後收購成本$1151000萬美元。這些成本和税後購置成本為#美元。30施瓦布和TD ameritrade在2019年發生的100萬美元計入截至2019年12月31日的年度預計淨收入。未經審計的備考財務信息僅供參考，並不一定表明TD ameritrade收購在2019年1月1日完成後的未來運營或結果。
截至的年度
12月31日，
20202019
淨收入合計$16,514 $16,561 
淨收入4,655 5,240 

USAA—IMCO
於二零二零年五月二十六日，本公司完成以美元收購USAA—IMCO資產。1.6 十億現金。除了資產購買協議外，兩家公司還簽訂了一份長期轉介協議，使嘉信成為USAA會員的財富管理和投資經紀服務的獨家供應商。USAA—IMCO收購增加了公司的業務規模， 一1000萬經紀和管理投資組合賬户，約為美元80 在收購日，客户資產達10億美元。該交易還為嘉信理財提供了一個機會，通過長期轉介協議為USAA會員提供服務，進一步擴大我們的客户羣。

本公司根據公認會計原則將USAA-IMCO收購作為一項業務合併入賬，因此，收購價格根據收購日的估計公允價值分配給收購的資產和承擔的負債。在截至2020年9月30日的三個月裏，我們賺了一美元43 成交後對購買價進行調整，導致減少美元91000萬美元和300萬美元34分別比我們對收購的無形資產和商譽的公允價值的初始估計高出1000萬美元。在截至2020年12月31日的三個月內，本公司最終確定了資產和負債的估值，導致對截至收購日的估計公允價值沒有進行額外調整。

- 83 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

下表概述於2020年5月26日收購日期的購買價、所收購資產及所承擔負債的公允價值估計以及產生的商譽，並就上述收市後調整作出調整。
收購價$1,581 
收購資產的公允價值：
出於監管目的，將現金分開存放4,392 
經紀客户應收賬款80 
收購的無形資產1,109 
收購的總資產5,581 
承擔的負債的公允價值：
應付給經紀客户的款項4,472 
承擔的總負債4,472 
取得的可確認淨資產的公允價值1,109 
商譽$472 

美元的可識別無形資產1.1200億美元需要攤銷。下表概述所收購無形資產的主要類別及其各自的估計公平值及加權平均可使用年期。
估計公允價值加權平均估計使用壽命（年）
客户關係$962 18
經紀轉介協議(1)
142 20
無版税的許可5 7
收購的無形資產總額$1,109 
(1) 經紀轉介協議的初始期限為5年，並可自動續訂一-此後每年遞增。

客户關係、經紀推薦協議和免版税許可的估計公允價值分別使用多期超額收益、有和沒有以及免收特許權使用費的方法進行估計。多期超額收益法首先預測與資產相關的所有預期未來淨現金流，而特許權使用費減免法始於對公司因擁有資產而節省的特許權使用費的預測。有無方法量化了有資產預測現金流和無資產預測現金流之間的差異。然後，通過應用反映與現金流相關的風險的適當貼現率，將預測調整為現值。

記錄的商譽為$472100萬美元，主要歸因於USAA-IMCO收購帶來的額外規模和預期的協同效應，分配給投資者服務部門，並可在税收方面扣除。

該公司的合併損益表包括總淨收入和淨虧損應佔USAA—IMCO收購美元，2351000萬美元和300萬美元51 2020年5月26日至2020年12月31日期間，分別為2020年5月26日至2020年12月31日。

就收購事項而言，本公司同意償還USAA若干終止合約及USAA產生的其他費用及遣散費。這些費用共計美元21 截至2020年12月31日止年度的支出為百萬美元，並計入綜合收益表的其他支出。此外，該公司承擔了與USAA—IMCO收購相關的各種專業費用和其他費用，如諮詢費、法律費和會計費。總的來説，本公司產生的收購成本為美元。541000萬美元和300萬美元14分別在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，主要包括專業服務、其他費用以及綜合損益表上的薪酬和福利。

備考財務信息(未經審計)

下表顯示了未經審計的備考財務信息，好像USAA-IMCO收購發生在2019年1月1日。未經審計的預計結果反映了收購成本和收購無形資產攤銷的税後調整，而不反映收購可能實現的潛在收入增長或成本節約。截至2020年12月31日的年度預計淨收入不包括税後收購成本#美元41 萬這些費用，以及税後購置費用，10 2019年產生的百萬元，已計入本年度的備考淨收入
- 84 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

截至二零一九年十二月三十一日止。 未經審計的備考財務信息僅供參考，並不一定指示USAA—IMCO收購於2019年1月1日完成的未來運營或結果。
截至的年度
12月31日，
20202019
淨收入合計$11,794 $11,057 
淨收入3,005 3,407 


- 85 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

4.    收入確認
分類收入
嘉信理財的主要收入來源如下：
截至十二月三十一日止的年度：202020192018
淨利息收入
利息收入$6,531 $7,580 $6,680 
利息支出(418)(1,064)(857)
淨利息收入6,113 6,516 5,823 
資產管理費和行政費
共同基金、ETF和CTF(1)
1,770 1,747 1,837 
建議解決方案1,443 1,198 1,139 
其他(1)
262 266 253 
資產管理費和行政費3,475 3,211 3,229 
交易收入
佣金739 549 685 
訂單流收入 (2)
621 135 139 
主要交易記錄56 68 78 
交易收入(2)
1,416 752 902 
銀行存款户口費355 — — 
其他(2)
332 242 178 
淨收入合計$11,691 $10,721 $10,132 
(1)從2019年第一季度開始，我們做出了改變，將CTFs從其他資產管理和行政費用中轉移。前期數額已重新計算，以反映這一變動。
(2)從二零二零年第一季度開始，訂單流收入由其他收入重新分類至貿易收入。以往期間的金額已重新分類，以反映這一變動。

有關我們可報告分部提供的收益概要，請參閲附註24。收入的確認不受產生收入的經營分部影響。

合同餘額
與ASC 606範圍內的客户簽訂合同的費用為美元，579在2020年12月31日，356 於2019年12月31日，本集團已於綜合資產負債表內計入其他資產。於二零二零年及二零一九年十二月三十一日，嘉信並無任何其他重大合約資產或合約負債結餘。


- 86 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

5.    經紀客户的應收賬款和應付款項

經紀客户的應收賬款和應付賬款詳列如下：
12月31日，20202019
應收賬款  
保證金貸款，扣除信貸損失備抵$60,865 $19,474 
其他經紀應收賬款3,575 2,293 
經紀客户應收賬款-淨額$64,440 $21,767 
應付款  
計息應付款$84,642 $29,009 
無息應付款19,559 10,211 
應付給經紀客户的款項$104,201 $39,220 

於二零二零年十二月三十一日，約 17CS & Co和TD Ameritrade，Inc.客户賬户位於加利福尼亞州於二零一九年十二月三十一日，約 22CS & Co總客户賬户的%位於加利福尼亞州。


- 87 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

6.    投資證券
本公司投資證券的攤餘成本、未實現損益總額及公允價值如下：
2020年12月31日攤銷
成本		未實現總額
收益		未實現總額
損失		公平
價值
可供出售的證券    
美國機構抵押貸款支持證券$283,911 $7,005 $563 $290,353 
資產支持證券 (1)
18,808 174 84 18,898 
公司債務證券 (2)
12,408 388 — 12,796 
美國國債10,631 25 — 10,656 
美國州和市政證券1,544 153 — 1,697 
外國政府機構證券1,411 2 — 1,413 
非機構商業抵押貸款支持證券1,213 52 — 1,265 
存單300 — — 300 
其他22 — — 22 
可供出售的證券總額$330,248 $7,799 $647 $337,400 
2019年12月31日
可供出售的證券
美國機構抵押貸款支持證券$45,964 $312 $121 $46,155 
公司債務證券(2)
5,427 57 — 5,484 
資產支持證券(1)
4,970 30 13 4,987 
美國國債3,387 3 6 3,384 
存單1,000 4 — 1,004 
商業票據(2,3)
394 1 — 395 
非機構商業抵押貸款支持證券13 — — 13 
可供出售的證券總額$61,155 $407 $140 $61,422 
持有至到期的證券
美國機構抵押貸款支持證券$109,325 $1,521 $280 $110,566 
資產支持證券(1)
17,806 50 85 17,771 
公司債務證券(2)
4,661 57 — 4,718 
美國州和市政證券1,301 103 — 1,404 
非機構商業抵押貸款支持證券1,119 22 — 1,141 
美國國債223 5 — 228 
存單200 — — 200 
外國政府機構證券50 — — 50 
其他21 — — 21 
持有至到期的證券總額$134,706 $1,758 $365 $136,099 
(1) 大致51%和43截至2020年12月31日和2019年12月31日持有的資產支持證券中，分別有2%是聯邦家庭教育貸款計劃資產支持證券。以信用卡應收賬款為抵押的資產擔保證券約佔36%和42分別為截至2020年12月31日和2019年12月31日持有的資產支持證券的比例。
(2) 截至2020年12月31日，大約46佔AFS總數的百分比，截至2019年12月31日，大約32在AFS和HTM對公司債務證券和商業票據的投資總額中，有%是由金融服務業的機構發行的。
(3) 包括在合併資產負債表的現金和現金等價物中，但不包括在本表中2.5截至2019年12月31日的AFS商業票據1,000億美元(不是截至2020年12月31日)。這些資產的到期日不超過三個月，總市值等於攤銷成本。

2019年1月1日，該公司轉讓了某些美國機構抵押貸款支持證券，公允價值為$8.8根據ASU 2017-12年度的許可，從HTM類別增加到AFS類別，衍生工具和套期保值(專題815)：有針對性地改進套期保值活動的會計核算“(ASU 2017-12)。這一轉移導致對AOCI的税收淨增加#美元。191000萬美元。

2019年10月，美聯儲發佈了最終的增強審慎標準規則，美聯儲、貨幣監理署和FDIC聯合發佈了最終的監管資本和流動性規則。總合並資產為$294.02019年12月31日，根據最終規則建立的框架，中證金被指定為III類公司。因此，本公司選擇將友邦保險從其監管資本中剔除，因為
- 88 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

2020年1月1日起生效的監管資本和流動性規則允許。根據ASC 320，投資–債務證券截至2020年1月1日，該公司將其所有指定為HTM的投資證券轉移到AFS類別，而不影響我們持有其他債務證券至到期的意圖。在轉讓之日，這些證券的攤銷成本總額為#美元。134.730億美元，未實現淨收益總額為美元1.41000億美元。

截至2020年12月31日，我們的銀行子公司已質押公允價值為美元的證券。44.720億美元作為抵押品，以保證與FHLB的抵押信貸安排的借款能力(見附註13)。我們的銀行子公司還將投資證券作為抵押品，以確保美聯儲貼現窗口的借款能力，並以公允價值#美元的證券質押。7.9截至2020年12月31日，作為這一安排的抵押品。該公司還質押聯邦機構發行的證券，以確保某些信託存款的安全。這些質押證券的公允價值為$。1.2截至2020年12月31日，10億美元。

未實現虧損的證券，按連續未實現虧損的類別和期間彙總如下：
少於
12個月		12個月
或更長時間		總計
2020年12月31日公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失
可供出售的證券      
美國機構抵押貸款支持證券$61,706 $551 $4,774 $12 $66,480 $563 
資產支持證券1,398 13 5,822 71 7,220 84 
總計$63,104 $564 $10,596 $83 $73,700 $647 
2019年12月31日     
可供出售的證券      
美國機構抵押貸款支持證券$16,023 $94 $6,592 $27 $22,615 $121 
資產支持證券960 6 298 7 1,258 13 
美國國債510 — 1,243 6 1,753 6 
總計$17,493 $100 $8,133 $40 $25,626 $140 
持有至到期的證券     
美國機構抵押貸款支持證券$16,183 $100 $18,910 $180 $35,093 $280 
資產支持證券7,507 63 2,898 22 10,405 85 
總計$23,690 $163 $21,808 $202 $45,498 $365 
未實現損失的證券總額$41,183 $263 $29,941 $242 $71,124 $505 

於二零二零年十二月三十一日，投資組合中絕大部分評級證券均為投資級別。美國機構抵押貸款支持證券並無明確的信用評級；然而，管理層認為，在美國政府或美國政府贊助企業提供本金和利息擔保的情況下，這些證券具有最高的信用質量和評級。

關於管理層對未實現虧損頭寸中可供出售證券的季度評估的説明，見附註2。 不是金額確認為信貸損失費用和不是截至2020年12月31日止年度，證券已撇減至公允價值且其變動計入盈利。 無截至2020年12月31日持有的本公司可供出售證券的信用損失撥備。 不是於截至二零一九年及二零一八年十二月三十一日止年度，該等金額於盈利或其他全面收益中確認為OTTI。截至2019年12月31日，嘉信理財並無持有OTTI先前已確認的任何證券。

該公司有$634 截至2020年12月31日的可供出售證券的應計利息，以及美元471 截至2019年12月31日，可供出售和HTM證券的應計利息為百萬美元。該等金額不包括於可供出售及HTM證券之攤銷成本基準內，並計入綜合資產負債表之其他資產。有 不是截至2020年12月31日止年度，核銷可供出售證券的應計應收利息，以及 不是截至2019年12月31日止年度，核銷可供出售證券或HTM證券的應計應收利息。

- 89 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

在下表中，抵押貸款支持證券和其他資產支持證券已根據最終合同到期日分配到到期日分組。由於借款人可能有權贖回或預付我們投資證券相關的某些債務，實際到期日可能與下文列出的預定合同到期日不同。

可供出售證券之到期日如下：
2020年12月31日在
1年		經過了一年的時間
5年		在經歷了5年之後
10年前		之後
10年		總計
美國機構抵押貸款支持證券。$1,758 $22,392 $63,400 $202,803 $290,353 
資產支持證券15 5,975 4,012 8,896 18,898 
公司債務證券3,632 6,429 2,735 — 12,796 
美國國債10,316 340 — — 10,656 
美國州和市政證券— 116 824 757 1,697 
外國政府機構證券125 1,288 — — 1,413 
非機構商業抵押貸款支持證券— — — 1,265 1,265 
存單300 — — — 300 
其他— — — 22 22 
總公允價值16,146 36,540 70,971 213,743 337,400 
攤銷總成本$16,080 $35,119 $68,080 $210,969 $330,248 
加權平均收益率(1)
1.01 %2.09 %1.81 %1.10 %1.35 %
(1)加權平均收益率採用2020年12月31日的攤銷成本計算。

出售AFS證券的收益和已實現損益總額如下：
截至2013年12月31日止的年度，202020192018
收益$4,801 $24,495 $115 
已實現毛利5 16 — 
已實現虧損總額1 10 — 
- 90 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

7.    銀行貸款及相關信貸損失準備金

按投資組合分類和應收融資類別分列的銀行貸款構成和拖欠情況分析如下：
2020年12月31日當前30-59天
逾期		60-89天
逾期
>90天前
到期和其他
非權責發生制貸款 (3)
逾期和其他合計
非權責發生制貸款		總計
貸款		信用額度
損失
總計
銀行
貸款–網絡
住宅房地產：
第一按揭 (1,2)
$14,804 $27 $1 $72 $100 $14,904 $22 $14,882 
HELOCs (1,2)
823 1 1 17 19 842 5 837 
住宅房地產總量15,627 28 2 89 119 15,746 27 15,719 
質押資產額度7,901 10 5 — 15 7,916 — 7,916 
其他181 — — — — 181 3 178 
銀行貸款總額$23,709 $38 $7 $89 $134 $23,843 $30 $23,813 
       
2019年12月31日       
住宅房地產：
第一按揭 (1,2)
$11,665 $24 $4 $11 $39 $11,704 $11 $11,693 
HELOCs (1,2)
1,105 2 1 9 12 1,117 4 1,113 
住宅房地產總量12,770 26 5 20 51 12,821 15 12,806 
質押資產額度5,202 4 — — 4 5,206 — 5,206 
其他201 — — 2 2 203 3 200 
銀行貸款總額$18,173 $30 $5 $22 $57 $18,230 $18 $18,212 
(1) 第一抵押貸款和債務抵押貸款包括未攤銷保費和折扣以及直接融資成本#美元。72百萬美元和美元74分別為2020年12月31日和2019年12月31日。
(2) 於二零二零年及二零一九年十二月三十一日， 45First Mortgage和HELOC投資組合的%集中在加州。這些貸款的表現與整個投資組合的表現一致。
(3) 有幾個不是於2020年或2019年12月31日按合同方式逾期90天或以上的應計利息貸款。

於2020年12月31日，CSB已根據一攬子留置權狀態抵押品安排抵押第一按揭及HELOC的全部結餘，以確保與FHB的有抵押信貸融資的借貸能力（見附註13）。

銀行貸款信貸損失準備的變動情況如下：
2020年12月31日2019年12月31日2018年12月31日
第一按揭HELOCs住宅房地產總量其他
總計(1)
第一按揭HELOCs住宅房地產總量其他
總計(1)
第一按揭HELOCs住宅房地產總量其他
總計(1)
年初餘額$11 $4 $15 $3 $18 $14 $5 $19 $2 $21 $16 $8 $24 2 $26 
採用ASU 2016-131 — 1 — 1 — — — — — — — — — — 
沖銷— — — — — — — — — — — — — (1)(1)
復甦1 — 1 — 1 1 1 2 — 2 1 1 2 — 2 
信貸損失準備金9 1 10 — 10 (4)(2)(6)1 (5)(3)(4)(7)1 (6)
年終餘額$22 $5 $27 $3 $30 $11 $4 $15 $3 $18 $14 $5 $19 $2 $21 
注：幾乎所有銀行貸款在2019年12月31日和2018年12月31日進行了集體減值評估。
(1) 所有的PAL都完全以公允價值超過每期借款的證券作抵押。

儘管新冠肺炎對經濟產生了影響，經濟前景持續存在不確定性，但2020年銀行貸款組合的信貸質量指標和整體表現仍然強勁。按揭貸款額度由2020年1月1日上升至2020年12月31日，主要是由於年內持續的低利率環境帶動按揭貸款業務增長，亦反映管理層考慮與新冠肺炎的潛在持續性及對經濟復甦的影響有關的定性因素。到2020年12月31日，管理層合理和可支持的預測期將持續到2024年，預計近期房價增長有限，失業率預計在2022年底之前保持在5%以上。

- 91 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

銀行貸款相關不良資產和問題債務重組摘要如下：
12月31日，20202019
非權責發生制貸款 (1)
$89 $22 
擁有的其他房地產 (2)
1 1 
不良資產總額90 23 
問題債務重組1 2 
不良資產總額和問題債務重組$91 $25 
(1) 非應計貸款包括非應計問題債務重組。
(2) 計入綜合資產負債表中的其他資產。

信用質量

除了監控違約率外，施瓦布還通過按以下方式對投資組合進行分層，監控第一抵押貸款和HELOC的信用質量：

•創始年份；
•借款人在發起時的FICO得分(發起FICO)；
•更新的借款人FICO分數(更新的FICO)；
•貸款發放時的按揭成數(貸款成數)
•估計當前的LTV比率。

借款人的FICO評分由獨立的第三方信用報告服務提供，並每季度更新一次。HELOC的初始LTV和估計當前LTV包括在HELOC發起時同一物業的任何未償還第一留置權抵押貸款。每筆貸款的估計當前LTV是根據房價升值指數每月更新的。



- 92 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

本公司銀行貸款組合的信用質量指標詳述如下：
首次按揭按起始年度攤銷成本計算
2020年12月31日202020192018201720162016年前首次按揭貸款總額循環HELOCs攤銷成本基礎HELOC轉換為定期貸款HELOC總量
起源FICO
$1 $— $— $— $— $2 $3 $— $— $— 
620 – 67929 13 3 8 17 14 84 1 3 4 
680 – 739794 355 105 181 166 253 1,854 82 80 162 
≥7407,150 2,452 449 858 1,029 1,025 12,963 380 296 676 
總計$7,974 $2,820 $557 $1,047 $1,212 $1,294 $14,904 $463 $379 $842 
始發LTV
≤70%$6,653 $2,211 $396 $793 $1,024 $911 $11,988 $351 $269 $620 
>70% – ≤90%1,321 609 161 254 188 380 2,913 112 107 219 
>90% – ≤100%— — — — — 3 3 — 3 3 
總計$7,974 $2,820 $557 $1,047 $1,212 $1,294 $14,904 $463 $379 $842 
加權平均
更新後的FICO
$5 $2 $1 $4 $2 $17 $31 $3 $9 $12 
620 – 67967 34 16 21 20 40 198 12 20 32 
680 – 739784 252 66 121 110 171 1,504 58 55 113 
≥7407,118 2,532 474 901 1,080 1,066 13,171 390 295 685 
總計$7,974 $2,820 $557 $1,047 $1,212 $1,294 $14,904 $463 $379 $842 
估計當前LTV(1)
≤70%$6,999 $2,582 $533 $1,034 $1,207 $1,283 $13,638 $452 $368 $820 
>70% – ≤90%975 238 24 13 5 11 1,266 11 9 20 
>90% – ≤100%— — — — — — — — 1 1 
>100%— — — — — — — — 1 1 
總計$7,974 $2,820 $557 $1,047 $1,212 $1,294 $14,904 $463 $379 $842 
貸款的百分比為
非應計制狀態		0.09 %0.38 %1.02 %0.87 %0.24 %2.82 %0.48 %1.37 %2.80 %2.02 %
(1) 表示循環HELOC的全部信貸額度(已提取和未提取)的LTV。

2020年12月31日天平加權平均更新FICO非應計狀態貸款的百分比
質押資產項目
加權平均LTV(1)
=70%$7,916 770 — 
(1) 表示整個信貸額度(已提取和未提取)的LTV。
- 93 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

首次按揭按起始年度攤銷成本計算
2019年12月31日20192018201720162016年前首次按揭貸款總額循環HELOCs攤銷成本基礎HELOC轉換為定期貸款HELOC總量
起源FICO
$— $— $— $— $3 $3 $— $— $— 
620 – 67912 6 14 20 25 77 1 4 5 
680 – 739478 220 304 290 421 1,713 114 105 219 
≥7403,512 1,058 1,593 1,839 1,909 9,911 496 397 893 
總計$4,002 $1,284 $1,911 $2,149 $2,358 $11,704 $611 $506 $1,117 
始發LTV
≤70%$3,104 $906 $1,427 $1,812 $1,679 $8,928 $444 $354 $798 
>70% – ≤90%898 378 484 337 676 2,773 167 147 314 
>90% – ≤100%— — — — 3 3 — 5 5 
總計$4,002 $1,284 $1,911 $2,149 $2,358 $11,704 $611 $506 $1,117 
加權平均
更新後的FICO
$5 $4 $5 $3 $25 $42 $6 $15 $21 
620 – 67945 36 32 26 68 207 18 22 40 
680 – 739474 153 213 199 307 1,346 92 80 172 
≥7403,478 1,091 1,661 1,921 1,958 10,109 495 389 884 
總計$4,002 $1,284 $1,911 $2,149 $2,358 $11,704 $611 $506 $1,117 
估計當前LTV(1)
≤70%$3,125 $1,018 $1,790 $2,119 $2,330 $10,382 $578 $478 $1,056 
>70% – ≤90%877 265 121 30 27 1,320 33 23 56 
>90% – ≤100%— 1 — — 1 2 — 3 3 
>100%— — — — — — — 2 2 
總計$4,002 $1,284 $1,911 $2,149 $2,358 $11,704 $611 $506 $1,117 
貸款的百分比為
非應計制狀態		0.04 %0.04 %0.04 %0.08 %0.25 %0.09 %0.19 %1.57 %0.83 %
(1) 表示循環HELOC的全部信貸額度(已提取和未提取)的LTV。

2019年12月31日天平加權平均更新FICO非應計狀態貸款的百分比
質押資產項目
加權平均LTV (1)
=70%$5,206 766 — 
(1) 表示整個信貸額度(已提取和未提取)的LTV。

於2020年12月31日，第一按揭貸款為$12.910億美元的利率是可調整的。基本上所有這些抵押貸款的初始固定利率都是三至十年以及此後每年調整的利率。大致26在這些按揭貸款餘額中，有1%為只帶利息付款條款的貸款。大約三年的利率77這些只收利息的貸款餘額的%不計劃為三或者更多年。施瓦布的抵押貸款不包括被描述為低於當前市場利率的臨時介紹性利率的利率條款。

截至2020年12月31日和2019年，嘉信理財擁有美元43百萬美元和美元46銀行貸款的應計利息分別為百萬美元，該利息不包括在銀行貸款的攤餘成本基礎內，並計入綜合資產負債表的其他資產。

- 94 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

HELOC產品有一個30-貸款期限為一年，初始提款期為十年從發貨之日起算。在初始提款期過後，此時未償還的餘額將轉換為20--一年攤銷貸款。初始提款期間的利率和20-年攤銷期限是以最優惠利率加保證金為基礎的浮動利率。

下表呈列各期間轉換為攤銷貸款的HELOC：
12月31日，20202019
HELOC轉換為分期償還貸款$26 $44 

下表列出了當前未償還的HELOC何時將轉換為攤銷貸款：
2020年12月31日天平
在期末轉為攤銷貸款$379 
1年內31 
>1年-3年88 
>3年-5年95 
>5年249 
總計$842 

在2020年12月31日，$664於二零一九年十二月三十一日，以相關物業的第二留置權作抵押。第二留置權按揭貸款通常具有較高程度的信貸風險，因為在違約的情況下，第一留置權持有人的次級。除上文所述的信貸監控活動外，嘉信理財亦透過審閲相關物業首筆留置權貸款的拖欠狀況，監控信貸風險。於二零二零年十二月三十一日，借款人約 52HELOC未償還貸款餘額的百分比只支付了應支付的最低金額。


8.    設備、辦公設施和物業

設備、辦公設施和財產詳列如下：
十二月三十一日，20202019
軟件$2,314 $1,876 
建築物1,444 1,056 
租賃權改進455 360 
信息技術設備374 253 
在建工程325 324 
傢俱和設備288 241 
土地208 163 
電信設備135 91 
其他7 — 
總設備、辦公設施和物業5,550 4,364 
累計折舊和攤銷(2,667)(2,236)
設備、辦公設施和財產共計—淨額 (1)
$2,883 $2,128 
(1) 本公司假設TD Ameritrade的設備、辦公設施和物業截至2020年10月6日收購日期的估計公允價值。見附註3。



- 95 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

9.    商譽和已獲得的無形資產

已取得的無形資產和商譽詳列如下：

2020年12月31日2019年12月31日
總運載量
價值		累計
攤銷		淨載運
價值		總運載量
價值		累計
攤銷		淨載運
價值
客户關係$10,089 $386 $9,703 $274 $228 $46 
技術305 112 193 89 84 5 
商號113 18 95 91 14 77 
收購的無形資產總額$10,507 $516 $9,991 $454 $326 $128 

於二零二零年十二月三十一日，已收購無形資產的估計未來年度攤銷開支如下：

2021$615 
2022596 
2023534 
2024518 
2025512 
此後7,139 
總計$9,914 
注：上述附表不包括無限期無形資產#美元。771000萬美元。

分配給我們的可報告部門的商譽賬面金額的變化如下表所示：
投資者
服務		顧問
服務		總計
2018年12月31日的餘額$1,096 $131 $1,227 
期內取得的商譽及其他變動— — — 
2019年12月31日的餘額1,096 131 1,227 
TD Ameritrade收購中獲得商譽6,380 3,835 10,215 
在其他收購中獲得的商譽494 16 510 
2020年12月31日餘額$7,970 $3,982 $11,952 


有關本公司收購的其他信息，請參見附註3。

截至我們的年度測試日期，我們對公司的每個報告單位進行了評估。根據該分析，吾等得出結論，商譽並無減值。於年度測試日期後，並無跡象顯示商譽出現減值。施瓦布做了 不是I don‘我不會在呈列的任何年度確認任何商譽減值。


- 96 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

10.    其他資產減少。

其他資產的構成如下：
十二月三十一日，20202019
經紀人、交易商和結算組織的其他應收賬款$1,748 $235 
應收賬款--利息、股息和其他1,180 788 
其他投資(1)
1,019 633 
經營租賃ROU資產937 577 
借入的證券873 735 
按公允價值持有的其他證券687 718 
客户合同應收賬款579 356 
資本化合同成本303 281 
其他457 264 
其他資產總額$7,783 $4,587 
(1) 主要與CRA相關，包括LIHTC投資；還包括對FHLB股票的投資，金額為$29百萬美元和美元35分別於2020年12月31日和2019年12月31日出售給發行人，只能按面值出售給發行人。從FHLB股票投資中收到的任何現金股利在綜合損益表中確認為利息收入。在2020年間，CSB和CSPB成為美聯儲成員，作為成員條件，必須持有美聯儲股票。因此，其他投資還包括對FRB股票的投資#美元。191截至2020年12月31日，為2.5億美元。

資本化合同成本
資本化合同成本是指與客户簽訂合同的增量成本，包括為與客户簽訂合同而向員工支付的銷售佣金。這些成本在與相關收入的確認方式一致的期間內按直線攤銷至費用。資本化合同成本為$303百萬美元和美元281分別為2020年12月31日和2019年12月31日。與資本化合同成本相關的攤銷費用為#美元。631000萬美元和300萬美元55在2020年和2019年，這兩項支出分別記入綜合損益表的薪酬和福利支出。


11.    可變利息實體

截至2020年12月31日和2019年12月31日，嘉信與VIE的所有參與都是通過CSB的CRA相關投資進行的，其中大部分與LIHTC的投資有關。作為CSB社區再投資倡議的一部分，CSB投資於多户經濟適用房地產的股權投資基金，併為這些投資獲得税收抵免和其他税收優惠。2020年及2019年，CSB錄得攤銷額為2010美元。56百萬美元和美元392000萬美元，並確認的税收抵免和其他税收優惠為美元69百萬美元和美元47100萬美元與這些投資有關。攤銷以及税收抵免和其他税收優惠均計入所得税。

- 97 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

總資產、負債和最大損失風險

下表彙總了施瓦布持有可變權益但不是主要受益人的VIE的總資產、負債和最大損失敞口：
2020年12月31日2019年12月31日
集料
資產		集料
負債		最大暴露時間
走向虧損		集料
資產		集料
負債		最大損失風險
LIHTC投資(1)
$649 $344 $649 $516 $275 $516 
CRA的其他投資(2)
118 — 152 120 — 154 
總計$767 $344 $801 $636 $275 $670 
(1) 總資產和總負債分別計入綜合資產負債表中的其他資產和應計費用及其他負債。
(2) 其他CRA投資按攤餘成本、權益法投資、可供出售證券或使用調整成本法入賬。總資產包括在可供出售證券、銀行貸款淨額或綜合資產負債表上的其他資產中。

嘉信理財的最大損失風險將來自投資損失，包括任何承諾金額。CSB對這些剩餘承諾的資金取決於某些條件的出現，CSB預計將在2021年至2024年間支付絕大部分這些承諾。截至2020年及2019年12月31日止年度，嘉信並無或有意向VIE提供合約上並無規定的財務或其他支持。


12.    銀行存款

銀行存款包括有息存款和無息存款，具體如下：
12月31日，20202019
計息存款：  
從經紀賬户中清繳的存款$332,513 $201,531 
正在檢查17,785 12,650 
節省和其他6,739 5,168 
有息存款總額357,037 219,349 
無息存款985 745 
銀行存款總額$358,022 $220,094 


13.    借款

中證金高級票據

中證金的優先票據是無擔保債務。證金公司可在到期前贖回每個系列的部分或全部高級債券，但須受某些限制，並在某些情況下支付適用的全額溢價。固定利率優先債券每半年支付一次利息，浮動利率優先債券每季度支付一次利息。

TDA高級票據

2020年10月6日，即我們收購TD Ameritrade的生效日期，TD Ameritrade的未償還債務按臨時公允價值確認，且現有條款不變。見附註3 TD Ameritrade於收購日期未償還債務包括美元3.6 TDA優先票據的面值。該等票據為無抵押債務。TDA Holding可於到期前贖回部分或全部TDA優先票據，惟須受若干限制，並於若干情況下支付適用的整付溢價。定息TDA優先票據每半年支付利息，浮息TDA優先票據每季度支付利息。
- 98 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

下表列出截至2020年及2019年12月31日按未償還工具劃分的長期債務。
日期未償還本金
發行20202019
中證金固息優先債券：
4.450%到期日2020年7月22日 (1)
07/22/10$— $700 
3.250%到期日2021年5月21日
05/22/18600 600 
3.225%到期日2022年9月1日
08/29/12256 256 
2.6502023年1月25日到期
12/07/17800 800 
3.5502024年2月1日到期
10/31/18500 500 
3.0002025年3月10日到期的百分比
03/10/15375 375 
4.2002025年3月24日到期的百分比
03/24/20600 — 
3.8502025年5月21日到期的百分比
05/22/18750 750 
3.4502026年2月13日到期
11/13/15350 350 
0.9002026年3月11日到期
12/11/201,250 — 
3.2002027年3月2日到期的百分比
03/02/17650 650 
3.2002028年1月25日到期
12/07/17700 700 
4.0002029年2月1日到期
10/31/18600 600 
3.2502029年5月22日到期的百分比
05/22/19600 600 
4.6252030年3月22日到期的百分比
03/24/20500 — 
1.6502031年3月11日到期的百分比
12/11/20750 — 
浮動利率優先債券：
三個月LIBOR + 0.32%到期日2021年5月21日
05/22/18600 600 
中證金高級票據合計9,881 7,481 
TDA固定利率優先票據：
2.9502022年4月1日到期
03/09/15750 不適用
3.7502024年4月1日到期
11/01/18400 不適用
3.6252025年4月1日到期
10/22/14500 不適用
3.3002027年4月1日到期
04/27/17800 不適用
2.7502029年10月1日到期%
08/16/19500 不適用
浮動利率TDA高級票據：
三個月LIBOR + 0.43%到期日2021年11月1日
11/01/18600 不適用
TDA優先票據共計 3,550 不適用
其他融資6 — 
未攤銷溢價/（折扣）—淨額249 (14)
發債成本(54)(37)
長期債務總額$13,632 $7,430 
(1) 於二零二零年七月二十二日到期。
不適用。

- 99 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

於二零二零年十二月三十一日，未償還長期債務的年到期日如下：
到期日
2021$1,802 
20221,008 
2023802 
2024900 
20252,225 
此後6,700 
總到期日13,437 
未攤銷折價淨額249 
發債成本(54)
長期債務總額$13,632 

短期借款：我們的銀行附屬公司與富銀銀行維持有抵押信貸融資。該等融資項下可動用的金額取決於我們的第一按揭、HELOC的金額及其抵押作為抵押品的若干投資證券的公允價值。截至2020年及2019年12月31日，已質押抵押品提供的總借貸能力為美元。55.110億美元34.2分別為10億，其中不是在任何一年結束時，都有未償還的金額。

作為富銀借貸的一項條件，吾等須持有富銀股份，該股份於綜合資產負債表的其他資產中入賬。於FHLB股票的投資為美元29百萬美元和美元35分別為2020年12月31日和2019年12月31日。

此外，我們的銀行子公司可以通過美聯儲貼現窗口獲得資金。可動用金額視乎若干已抵押作為抵押品之投資證券之公平值而定。截至2020年及2019年12月31日，已抵押抵押品提供的總借貸能力為美元。7.910億美元8.5分別為10億，其中不是在任何一年結束時，都有未償還的金額。

2020年間，CSB和CSPB成為美聯儲成員。作為我們美聯儲成員資格的一個條件，我們被要求持有美聯儲的股票，總金額為$191截至2020年12月31日，為100萬人。

TD ameritrade信貸額度和循環信貸安排

TDAC維持有抵押的未承諾信貸額度，根據該額度，TDAC以即期或短期方式借款，並以客户保證金證券作為抵押品。有幾個不是截至2020年12月31日，有擔保的未承諾信貸額度下的未償還借款。

TDAC可以訪問二優先無擔保承諾循環信貸安排，總借款能力為#美元1.52億美元，其中包括1美元850百萬美元的高級循環信貸安排和一筆600百萬優先循環信貸安排，分別於2021年4月和2022年4月到期。有幾個不是截至2020年12月31日，TDAC高級循環融資項下的未償還借款。

TDA Holding可以獲得優先無擔保承諾循環信貸安排，借款能力為#美元。3001000萬美元。2020年10月6日，施瓦布簽訂了一項擔保補充協議，以擔保TD ameritrade在本信貸協議下的義務。施瓦布提供的擔保補充是在信貸協議中修改某些財務契約和報告義務的條件。有幾個不是截至2020年12月31日，TDA Holding循環信貸安排下的未償還借款，自2021年1月28日起，本公司終止了TDA Holding循環信貸安排。


- 100 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

14.    租契

下表詳細列出了綜合資產負債表中租賃資產和負債的金額和位置：
十二月三十一日，20202019
租賃資產：資產負債表分類
經營租賃ROU資產其他資產$937 $577 
租賃負債：
經營租賃負債應計費用和其他負債$1,033 $650 
經營租賃付款之租賃開支於租期內以直線法確認。本公司於二零二零年有一筆不重大的融資租賃及於所有呈列期間的分租收入不重大。
租賃費用的構成如下：
截至十二月三十一日止的年度：20202019
租賃費(1)
經營租賃成本(2)
$166 $137 
可變租賃成本(3)
34 34 
(1) 與經營有關的租金費用 租賃費為$1462018年達到100萬。
(2) 包括非實質性的短期租賃。
(3) 包括完全可變的付款，以及根據將反映在租賃負債中的指數或費率支付的金額與實際發生的金額之間的差額。

下表呈列補充租賃資料：
十二月三十一日，20202019
租賃期限和貼現率
加權平均剩餘租賃年限(年)7.027.15
加權平均貼現率2.86 %3.42 %

租賃負債到期日
經營租約(1)
2021$182 
2022193 
2023166 
2024134 
2025117 
此後340 
租賃付款總額1,132 
減去：利息99 
租賃負債現值$1,033 
(1) 經營租賃付款不包括#美元24為已簽署但尚未開始的租賃支付100萬美元的具有法律約束力的最低租賃付款。該等租約將於二零二一年至二零二二年期間開始，租期為： 三年至15好幾年了。


15.    承付款和或有事項

貸款組合：CSB與Quicken Loans，Inc.(Quicken Loans)為CSB客户提供聯合品牌的貸款發放計劃(該計劃®)。根據該計劃，快速貸款為中證客户發起並提供第一抵押貸款和HELOC。根據該計劃，CSB購買某些由速貸發起的第一抵押貸款和HELOC。公務員事務局購買了第一筆抵押貸款，金額為$8.710億美元4.4分別在2020年和2019年期間達到10億美元。公務員事務局收購HELOC，承諾金額為$458百萬美元和美元242分別在2020年和2019年期間達到100萬。
- 101 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

該公司承諾以銀行信貸額度提供信貸，併購買第一抵押貸款，具體如下：
12月31日，20202019
承諾提供與未使用的HELOC、PAL和其他信貸額度相關的信貸$8,141 $10,753 
購買首套按揭貸款的承擔1,917 1,521 
總計$10,058 $12,274 

擔保和賠償：嘉信理財的客户出售(即承銷)由期權結算公司清算的上市期權合約，期權結算公司是一家為這些交易設定保證金要求的清算機構。我們通過安排由幾家銀行發行的無擔保備用LOC，支持期權結算公司，部分滿足了保證金要求。截至2020年12月31日，這些LOC的總面值總計為$15百萬美元。有幾個不是截至2020年12月31日，在任何這些LOC下提取的資金。就其證券借貸活動而言，嘉信理財被要求向某些經紀客户提供抵押品。公司通過提供現金作為抵押品來滿足抵押品要求。

該公司還根據標準會員協議向證券結算所和交易所提供擔保，該協議要求會員保證其他會員的表現。根據協議，如果另一成員無法履行其對結算所和交易所的義務，其他成員將被要求填補缺口。根據這些安排，該公司的負債是不可量化的，可能會超過它作為抵押品公佈的金額。根據這些安排，該公司可能需要支付的款項微乎其微。因此，不是這些擔保的責任已得到確認。

自2020年10月6日起，該公司收購了TD ameritrade。TD ameritrade經紀交易商和FCM/FDM子公司的業務包括各種客户證券、期權、期貨和外匯交易的執行、結算和融資。如果客户無法履行其合同義務，這些活動可能會使公司面臨信用風險和損失。TD ameritrade是證券結算所和交易所的會員，並根據標準會員協議為其提供擔保。TD ameritrade還聘請第三方公司清算客户的期貨和期貨交易期權，併為客户的外匯交易提供便利，並已同意賠償這些公司因TD ameritrade引入的客户交易而可能遭受的任何損失。根據這些安排，該公司可能需要支付的款項微乎其微。因此，不是這些擔保的責任已得到確認。

IDA協議：本公司與TD託管機構的IDA協議於2020年10月6日生效。IDA協議規定了公司的責任和某些或有義務。根據IDA協議，持有於合資格經紀客户户口的現金必須從資產負債表外轉至TD託管機構的貨幣市場存款户口。施瓦布向TD存託機構提供有關貨幣市場存款賬户的營銷、記錄保存和支持服務，施瓦布收到的月費總額是參考某些收益率減去TD存託機構持有的客户現金存款的服務費、FDIC存款評估和支付給客户的存款利息而確定的。儘管可能性不大，但如果任何給定月份的清掃安排費用計算結果為負值，嘉信理財將被要求向TD託管機構支付費用。

根據IDA協議，施瓦布將被要求在2021年6月30日將所有未投保的IDA餘額移出IDA清理計劃。IDA協議還規定，從2021年7月1日開始，施瓦布將可以選擇將10國際開發協會每12個月向施瓦布的資產負債表餘額為1000億美元，受某些限制和調整的限制。該公司將這些餘額轉移到其資產負債表的能力取決於多種因素，包括有足夠的資本水平來維持這些增量存款，以及IDA協議中規定的某些約束性限制，包括施瓦布只能轉移被指定為浮動利率債務的IDA餘額的要求。施瓦布最初的潛在轉賬金額也將受到IDA餘額從2020年10月6日生效日期之前到2021年6月30日的淨增長或下降的影響。此外，施瓦布還必須保持最低美元50 到2031年6月，至少 80到2026年6月，國際開發協會餘額的%必須指定為固定利率債務。

- 102 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

國際開發協會期末餘額總額為#美元。144.6截至2020年10月5日，10億美元，154.1截至2020年12月31日，10億美元。如果IDA餘額下降到要求的IDA餘額最低限度以下，施瓦布可能被要求將額外的現金從其資產負債表轉移到IDA計劃。

法律或有事項：施瓦布在正常業務過程中會受到索賠和訴訟的影響，包括仲裁、集體訴訟和其他訴訟，其中一些包括對實質性或未指明的損害賠償的索賠。該公司也是監管機構和其他政府機構的調查、調查和訴訟的對象。

預測訴訟或監管事項的結果本身就很困難，需要對各種因素作出重大判斷和評估，包括事項的程序狀況和任何最近的事態發展；以前的經驗和其他人在類似案件中的經驗；現有的抗辯理由，包括根據案情或審判前的程序性理由(如駁回動議或即決判決)處理案件的潛在機會；事實發現的進展；律師和專家對潛在損害的意見；以及潛在的和解機會和任何和解討論的狀況。在該問題接近解決之前--例如，等待進一步的程序、關鍵動議或上訴的結果或當事方之間的討論--可能無法合理地估計一系列潛在的賠償責任。可能需要提出許多問題，例如發現重要的事實事項和確定門檻法律問題，其中可能包括新的或懸而未決的法律問題。準備金被建立或調整或進一步披露，並隨着事件的進展和獲得更多信息而提供潛在損失的估計。

施瓦布認為，它在目前懸而未決的所有重大問題上都有強有力的辯護，並正在對責任和任何索賠提出異議。然而，其中一些問題可能會導致不利的判決或裁決，包括懲罰、禁令或其他救濟，公司也可能因為訴訟的不確定性和風險而決定解決問題。下文所述事項為有可能發生重大損失的合理可能性或該事項可能與股東重大利益相關的事項。除非另有説明，本公司無法提供任何潛在負債的合理估計，因為該事項處於訴訟階段。至於所有其他懸而未決的事項，根據目前的資料及與法律顧問的磋商，任何該等事項的結果似乎並不合理地可能對本公司的財務狀況、經營業績或現金流有重大影響。

Crago Order Routing訴訟：2016年7月13日，美國加州北區地區法院提起證券集體訴訟，代表一類通過CS&Co執行股票訂單的客户。訴訟將CS&Co和CSC列為被告，並指控CS&Co在2011年7月13日至2014年12月31日期間將訂單發送給UBS Securities LLC的協議違反了CS&Co尋求最佳執行的義務。原告尋求未指明的損害賠償、利息、禁令和公平救濟，以及律師費和費用。在第一次修改後的申訴被駁回並獲得修改許可後，原告於2017年8月14日提交了第二次修改後的申訴。被告再次提出駁回動議，在2017年12月5日發佈的裁決中，法院駁回了這項動議。被告已回覆訴狀，否認所有指控，並正在積極抗辯這起訴訟。

福特訂單傳送訴訟：2014年9月15日，TDA Holding、TD ameritrade，Inc.及其前首席執行官Frederick J.Tomczyk代表TD ameritrade，Inc.的一類假定客户被起訴，指控被告未能尋求最佳執行，並就其訂單傳送做法做出失實陳述和遺漏。原告尋求未指明的損害賠償、禁令和其他救濟。2018年9月14日，區法院批准了原告關於等級認證的動議，被告上訪，要求立即對地區法院的等級認證決定提出上訴。2018年12月18日，美國第八巡迴上訴法院批准了被告的請願書，有關被告上訴的決定正在等待中。被告正在激烈地抗辯這起訴訟，公司無法預測結果或可能造成的損失(如果有)。

TD ameritrade收購訴訟：正如之前披露的那樣，施瓦布和TD ameritrade一直在迴應2020年5月12日向特拉華州衡平法院提起的挑戰這筆收購的訴訟(Hawkes訴Bettino等人)。代表建議類別的TD ameritrade股東，其中不包括TD銀行。最初的起訴書將收購獲得批准時TD ameritrade董事會的每一名成員，以及TD Bank和嘉信理財列為被告。2020年6月11日，原告駁回了一項要求對收購進行投票或完成收購的請求。2021年2月5日，原告提交了一份修改後的起訴書，列出了收購獲得批准時TD ameritrade的一名高管和某些董事，以及TD Bank、某些TD Bank相關實體和嘉信理財。修改後的起訴書分別聲稱TD ameritrade官員、TD ameritrade董事會和TD Bank的某些成員違反受託責任，以及針對施瓦布的協助和教唆
- 103 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

違規行為的指控是，TD Bank與嘉信理財直接協商的保險存款賬户協議修正案允許TD Bank從TD ameritrade的少數公眾股東那裏轉移合併考慮。原告尋求追回金錢損害賠償、費用和律師費。施瓦布和其他被告認為這些指控完全沒有根據，並正在對訴訟中的其餘指控提出異議。


16.    退出和其他相關負債

TD ameritrade的業務整合預計將在2020年10月6日收購之日起18至36個月內完成。為了實現我們的整合目標，公司預計將在整個整合過程中確認與收購和整合相關的重大額外成本和資本支出。此類收購和整合相關成本已經包括並預計將繼續包括專業費用，如法律、諮詢和會計費用、技術改進成本以及參與整合工作的員工和承包商的薪酬和福利支出。

該公司的收購和整合相關支出還包括離職和其他相關成本，如遣散費和其他員工離職福利、留任成本以及與工廠關閉相關的成本，包括這些地點資產的加速折舊或減值。退出和其他相關成本是公司整體收購和整合相關支出的組成部分，支持公司實現整合目標的能力，包括預期的協同效應。

該公司正處於整合的早期階段，我們對收購和整合相關成本的性質、金額和確認時間的估計可能會根據一系列因素而發生變化，包括整合過程的預期持續時間和複雜性，以及當前經濟環境的高度不確定性。更具體地説，可能導致我們預期收購和整合相關成本變化的因素包括員工流失水平、勞動力從被取消的職位重新部署到開放崗位、客户活動水平的變化以及由於新冠肺炎疫情的影響而與房地產相關的退出成本變化增加。

包括2020年確認的成本，施瓦布目前預計TD ameritrade整合的總退出和其他相關成本從#美元到#美元不等。650從100萬美元增加到美元110億美元，包括員工薪酬和福利、設施退出成本和某些其他成本。在2020年內，公司產生的税前費用為美元186百萬美元用於與收購相關的退出成本。公司預計剩餘的退出和其他相關費用將在下一年發生並計入費用15至33個月除了ASC 420 退出或處置費用債務，與這些活動相關的某些成本根據ASC 360入賬物業、廠房及設備，ASC 712補償–非退休後就業福利，ASC 718補償–股票薪酬和ASC 842租契.

以下為截至二零二零年十二月三十一日止年度本公司退出及其他相關負債活動概要：
投資者服務
僱員補償及福利		顧問服務
僱員補償及福利		總計
2019年12月31日的餘額$— $— $— 
企業收購中承擔的退出和其他相關負債18 5 23 
發生的費用並記作費用 (1)
138 38 176 
已支付或以其他方式解決的費用(70)(19)(89)
2020年12月31日餘額(2)
$86 $24 $110 
(1)遣散費及其他離職福利所產生之成本以及留用成本均計入綜合收益表之僱員補償及福利內。
(2) 計入綜合資產負債表的應計及費用及其他負債。

- 104 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

下表概述本公司截至二零二零年十二月三十一日止年度產生的退出及其他相關成本，即迄今產生的累計成本：
投資者服務顧問服務
員工
補償
和好處
設施退出成本 (1)
投資者服務合計員工
補償
和好處
設施退出成本 (1)
顧問服務合計總計
薪酬和福利$138 $— $138 $38 $— $38 $176 
入住率和設備— 6 6 — 1 1 7 
折舊及攤銷— 2 2 — 1 1 3 
總計$138 $8 $146 $38 $2 $40 $186 
(1) 與工廠關閉相關的成本。這些成本包括加速攤銷淨資產和加速固定資產折舊，與放棄租賃物業和其他物業的影響有關。


17.    面臨表外信用風險的金融工具

轉售協議：施瓦布主要與其他經紀自營商簽訂抵押轉售協議，如果交易對手未能購買作為預付現金抵押品持有的證券，且證券的公允價值下降，可能會導致損失。為了降低這種風險，施瓦布要求交易對手將證券交付給託管人，作為抵押品，以轉售價格或高於轉售價格的公允價值持有。施瓦布還為交易對手的信用質量設定標準，監督標的證券相對於相關應收賬款的公允價值，包括應計利息，並在被認為合適的情況下要求額外的抵押品。根據這些轉售協議提供的抵押品用於履行經紀-交易商客户保護規則下的義務，該規則限制了我們獲取此類獨立證券的能力。對於嘉信理財補充或出售這一抵押品，我們將被要求將等額的現金和/或證券存入我們的單獨儲備銀行賬户，以滿足我們單獨的現金和投資要求。嘉信理財截至2020年12月31日和2019年12月31日的轉售協議不受主要淨額結算安排的約束。

證券借貸：嘉信理財貸款經紀公司將客户證券暫時借給其他經紀商和結算所，與其證券借貸活動有關，並收取現金作為所借證券的抵押品。證券價格的上漲可能會導致借出證券的公允價值超過作為抵押品收到的現金金額。如果這些交易的交易對手沒有歸還借出的證券或提供額外的現金抵押品，我們可能面臨以當前市場價格收購證券的風險，以履行我們的客户義務。施瓦布通過要求交易對手獲得信貸批准，監控借出證券的公允價值，並在必要時要求額外的現金作為抵押品，緩解了這種風險。此外，我們的大部分證券借貸交易都是通過與清算組織的計劃進行的，該計劃保證將現金返還給我們。我們還從其他經紀自營商那裏借入證券，以完成經紀客户的賣空交易，並將現金交付給貸款人以換取這些證券。這些借入證券的公允價值為#美元。8521000萬美元和300萬美元719分別為2020年12月31日和2019年12月31日。我們的證券借貸交易受與其他經紀自營商訂立的可強制執行的總淨額結算安排所規限；但我們不會淨額結算證券借貸交易。因此，借出的證券和借入的證券在合併資產負債表中以毛額列示。

- 105 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

下表提供了有關我們的轉售協議和證券借貸活動的信息，描述了這些已確認資產和已確認負債之間的抵銷權的潛在影響。
毛收入
資產/
負債		合併中的毛額抵銷
資產負債表		在綜合報表中列報的淨額
資產負債表		未抵銷的總金額
合併資產負債表		網絡
金額
交易對手
偏移		抵押品
2020年12月31日      
資產      
轉售協議(1)
$14,904 $— $14,904 $— $(14,904)
(2)
$— 
借入的證券(3)
873 — 873 (673)(195)5 
總計$15,777 $— $15,777 $(673)$(15,099)$5 
負債      
借出證券(4,5)
$7,549 $— $7,549 $(673)$(6,049)$827 
總計$7,549 $— $7,549 $(673)$(6,049)$827 
      
2019年12月31日      
資產      
轉售協議(1)
$9,028 $— $9,028 $— $(9,028)
(2)
$— 
借入的證券(3)
735 — 735 (730)(5)— 
總計$9,763 $— $9,763 $(730)$(9,033)$— 
負債      
借出證券(4,5)
$1,251 $— $1,251 $(730)$(445)$76 
總計$1,251 $— $1,251 $(730)$(445)$76 
(1)包括於綜合資產負債表內為監管目的而分開及存放於現金及投資內。
(2) 實際抵押品高於或等於相關資產的價值。於2020年及2019年12月31日，就可供再抵押或出售的轉售協議收取的抵押品的公平值為美元。15.210億美元9.2分別為10億美元。
(3) 計入綜合資產負債表中的其他資產。
(4) 計入綜合資產負債表內的應計費用及其他負債。於二零二零年及二零一九年十二月三十一日，根據證券借貸交易向對手方收取的現金抵押品等於或高於已借出證券的市值。
(5)借出的證券主要由客户經紀賬户中持有的隔夜和持續剩餘合同到期日的股權證券組成。

客户貿易結算：即使我們的客户未能履行對我們的義務，施瓦布也有義務與經紀商和其他金融機構進行交易結算。客户被要求在結算日完成交易，通常是交易日期後兩個工作日。如果客户不履行合同義務，我們可能會蒙受損失。我們已制定程序，要求客户為某些類型的交易支付超過監管要求的保證金，以降低這種風險，因此，根據這些客户交易進行付款的可能性很小。因此，沒有確認對這些交易的任何負債。

- 106 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

保證金貸款： 擁有保證金貸款的客户已同意允許施瓦布根據聯邦法規在其經紀賬户中質押擔保證券。下表彙總了根據這些規定可以用作抵押品的客户證券的公允價值，以及我們根據這些規定質押的證券和從證券借款交易中獲得的公允價值：
12月31日，20202019
可供質押的客户證券的公允價值$84,006 $26,685 
質押證券的公允價值：  
滿足期權結算公司的要求(1)
$10,222 $2,171 
履行客户賣空義務6,274 2,293 
向其他經紀自營商借出證券6,522 1,017 
質押抵押品總額$23,018 $5,481 
注：不包括已繳足的客户證券中可用於證券借貸和質押的金額。可用和質押的全額支付客户證券的公允價值為#美元。183截至2020年12月31日，142截至2019年12月31日，百萬。
(1)     證券承諾滿足與期權結算公司建立的未平倉期權合同的客户保證金要求。

- 107 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

18.    資產和負債的公允價值

有關公允價值層級和嘉信理財的公允價值方法的描述，包括使用獨立的第三方定價服務，請參見附註2。本公司於2020年或2019年12月31日沒有調整從主要獨立第三方定價服務處收到的價格。

按公允價值經常性計量的資產和負債

下表列出了按公允價值經常性計量的資產的公允價值層次。按公允價值記錄的負債不是實質性負債，因此不包括在下表中：
2020年12月31日1級2級3級平衡點：
公允價值
現金等價物：
貨幣市場基金$11,159 $— $— $11,159 
現金等價物合計11,159 — — 11,159 
為監管目的而分離和存放的投資：
存單— 550 — 550 
美國政府證券— 30,698 — 30,698 
為監管目的而分離和存放的總投資— 31,248 — 31,248 
可供出售的證券：
美國機構抵押貸款支持證券— 290,353 — 290,353 
資產支持證券— 18,898 — 18,898 
公司債務證券— 12,796 — 12,796 
美國國債— 10,656 — 10,656 
美國州和市政證券— 1,697 — 1,697 
外國政府機構證券— 1,413 — 1,413 
非機構商業抵押貸款支持證券— 1,265 — 1,265 
存單— 300 — 300 
其他— 22 — 22 
可供出售的證券總額— 337,400 — 337,400 
其他資產：
股票和債券共同基金361 — — 361 
美國政府證券— 253 — 253 
州和市政債務義務— 37 — 37 
股票、公司債務和其他證券7 29 — 36 
其他資產總額368 319 — 687 
總計$11,527 $368,967 $— $380,494 
- 108 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

2019年12月31日1級2級3級平衡點：
公允價值
現金等價物：
貨幣市場基金$5,179 $— $— $5,179 
商業票據— 2,498 — 2,498 
現金等價物合計5,179 2,498 — 7,677 
為監管目的而分離和存放的投資：
存單— 1,351 — 1,351 
美國政府證券— 7,276 — 7,276 
為監管目的而分離和存放的總投資— 8,627 — 8,627 
可供出售的證券：
美國機構抵押貸款支持證券— 46,155 — 46,155 
公司債務證券— 5,484 — 5,484 
資產支持證券— 4,987 — 4,987 
美國國債— 3,384 — 3,384 
存單— 1,004 — 1,004 
商業票據— 395 — 395 
非機構商業抵押貸款支持證券— 13 — 13 
可供出售的證券總額— 61,422 — 61,422 
其他資產：
股票和債券共同基金442 — — 442 
美國政府證券— 202 — 202 
州和市政債務義務— 47 — 47 
股票、公司債務和其他證券5 22 — 27 
其他資產總額447 271 — 718 
總計$5,626 $72,818 $— $78,444 
 
- 109 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

其他金融工具的公允價值

下表列出了其他金融工具的公允價值層次：
2020年12月31日攜帶
金額		1級2級3級平衡點：
公允價值
資產
現金和現金等價物$29,189 $29,189 $— $— $29,189 
出於監管目的，將現金和投資分開並存入19,143 4,212 14,931 — 19,143 
經紀客户應收賬款-淨額64,436 — 64,436 — 64,436 
銀行貸款--淨額：
第一按揭14,882 — 15,305 — 15,305 
HELOCs837 — 838 — 838 
質押資產額度7,916 — 7,916 — 7,916 
其他178 — 178 — 178 
銀行貸款總額--淨額23,813 — 24,237 — 24,237 
其他資產2,883 — 2,883 — 2,883 
負債
銀行存款$358,022 $— $358,022 $— $358,022 
應付給經紀客户的款項104,201 — 104,201 — 104,201 
應計費用和其他負債8,263 — 8,263 — 8,263 
長期債務13,626 — 14,829 — 14,829 

- 110 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

2019年12月31日攜帶
金額		1級2級3級平衡點：
公允價值
資產
現金和現金等價物$21,668 $21,668 $— $— $21,668 
出於監管目的，將現金和投資分開並存入11,807 2,792 9,015 — 11,807 
經紀客户應收賬款-淨額21,763 — 21,763 — 21,763 
持有至到期的證券：
美國機構抵押貸款支持證券109,325 — 110,566 — 110,566 
資產支持證券17,806 — 17,771 — 17,771 
公司債務證券4,661 — 4,718 — 4,718 
美國州和市政證券1,301 — 1,404 — 1,404 
非機構商業抵押貸款支持證券1,119 — 1,141 — 1,141 
美國國債223 — 228 — 228 
存單200 — 200 — 200 
外國政府機構證券50 — 50 — 50 
其他21 — 21 — 21 
持有至到期的證券總額134,706 — 136,099 — 136,099 
銀行貸款--淨額：
第一按揭11,693 — 11,639 — 11,639 
HELOCs1,113 — 1,153 — 1,153 
質押資產額度5,206 — 5,206 — 5,206 
其他200 — 200 — 200 
銀行貸款總額--淨額18,212 — 18,198 — 18,198 
其他資產1,014 — 1,014 — 1,014 
負債
銀行存款$220,094 $— $220,094 $— $220,094 
應付給經紀客户的款項39,220 — 39,220 — 39,220 
應計費用和其他負債1,882 — 1,882 — 1,882 
長期債務7,430 — 7,775 — 7,775 


- 111 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

19.    股東權益

自2020年10月6日起，公司完成了對TD ameritrade的收購。在收購的同時，該公司發行了CSC普通股和一種新的、無投票權的CSC普通股。就在收購之前，2020年10月6日，公司修改了公司註冊證書，創建了無投票權的普通股類別，3001,000萬股授權發行，並將股本授權股數增加同等數額。每一股無投票權普通股都有相同的權利，包括清算權和分紅權，但無投票權普通股的持有者除了對重大和不利地影響無投票權普通股的權利或偏好的事項，或適用法律要求的事項外，沒有投票權。無投票權普通股的持有者不得轉讓股份，但公司註冊證書所界定的允許的內部或外部轉讓除外。在允許的外部轉讓中轉讓的無投票權股票自動轉換為普通股。

根據合併協議，中國建築發行約2000萬美元。 177 百萬股普通股，約 77 於2020年10月6日向道明銀行及其關聯公司出售1000萬股無投票權普通股。這些普通股和無投票權普通股的發行依賴於《證券法》第4（a）（2）條規定的登記豁免。此次發行後，道明銀行共兑換了約 2300萬股證金公司普通股換取同等數量的證金公司無投票權普通股，持有約79 截至2020年12月31日，持有1000萬股無投票權普通股。道明銀行及其附屬機構不得擁有超過 9.9中證金普通股的百分比。這一限額是根據美聯儲的適用規則解釋的，包括被視為由道明銀行及其關聯公司直接或間接實益擁有的中證金普通股。

CSC確實做到了不是在2019年或2018年期間，我們不會通過外部發行任何普通股。

2020年12月11日，本公司發行並出售 2,500,000存托股份，每股相當於1/100股份的所有權權益4.000%固定利率重置非累積永久優先股，H系列，美元.01每股面值，清算優先權為$100,000每股(相當於$1,000每股存托股份）。發行的淨收益約為美元，2.4730億美元，扣除承銷折扣和發行費用後。

2020年4月30日，本公司發行並出售 2,500,000存托股份，每股相當於1/100股份的所有權權益5.375%固定利率重置非累積永久優先股，系列G，美元.01每股面值，清算優先權為$100,000每股(相當於$1,000每股存托股份）。發行的淨收益約為美元，2.4730億美元，扣除承銷折扣和發行費用後。

2019年1月30日，CSC公開宣佈，其董事會授權一項新的股份回購計劃，以回購最多美元。4.0十億普通股。股份回購授權書並無屆滿日期。有 不是在截至2020年12月31日的年度內，根據該授權回購CSC的普通股。2019年，CSC回購 551000萬股普通股根據本授權，2.2十億美元。

2018年10月25日，CSC公開宣佈，其董事會終止了前兩次股份回購授權，代之以回購最多$的授權。1.0十億普通股。CSC回購 22百萬股，價值1美元1.02018年，完成所有回購。

- 112 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

中證金受權發行9,940,000優先股股份，$.01於二零二零年及二零一九年十二月三十一日之面值。 以下為證金公司截至該等日期的非累積已發行永久優先股摘要：
於2020年12月31日生效的股息率股息率變為浮動或重置的日期
三個月LIBOR/五年期或十年期國債浮動年利率 (2,3):
截至12月31日已發行和未償還的股份(以千股為單位)，每股清算優先權賬面價值在12月31日，最早贖回日期
2020 (1)
2019 (1)
20202019發行日期
固定費率：
C系列600 600 $1,000 $585 $585 08/03/156.000 %12/01/20不適用不適用
D系列750 750 1,000 728 728 03/07/165.950 %06/01/21不適用不適用
固定利率至浮動利率/固定利率重置：
A系列400 400 1,000 397 397 01/26/127.000 %02/01/2202/01/224.820 %
E系列6 6 100,000 591 591 10/31/164.625 %03/01/2203/01/223.315 %
F系列5 5 100,000 492 492 10/31/175.000 %12/01/2712/01/272.575 %
G系列25 — 100,000 2,470 — 04/30/205.375 %06/01/2506/01/254.971 %
H系列25 — 100,000 2,470 — 12/11/204.000 %12/01/3012/01/303.079 %
總優先股1,811 1,761 $7,733 $2,793 
(1)以存托股份為代表，但A系列除外。
(2) G系列股息率在每個 五—從2025年6月1日開始的週年紀念日，基於 五—年期國債利率，代表活躍交易的美國國債收益率的平均值，調整至固定到期日， 五—年到期。G系列只能在重置日期贖回。除H系列外，所有其他系列優先股的股息率將根據LIBOR浮動。
(3) H系列股息率在每個 十—從2030年12月1日開始的週年紀念日，基於 十—年期國債利率，代表活躍交易的美國國債收益率的平均值，調整至固定到期日， 十—年到期。H系列僅可於首個重置日期或之後的股息支付日期贖回。除G系列外，所有其他系列優先股的股息率將根據LIBOR浮動。
不適用。

公司宣佈的優先股股息如下：
截至2013年12月31日止的年度，202020192018
總計
已宣佈
(單位：百萬)		每股
金額		總計
已宣佈
(單位：百萬)		每股
金額		總計
已宣佈
(單位：百萬)		每股
金額
A系列$28.0 $70.00 $28.0 $70.00 $28.0 $70.00 
C系列36.0 60.00 36.0 60.00 36.0 60.00 
D系列44.6 59.52 44.6 59.52 44.6 59.52 
E系列27.8 4,625.00 27.8 4,625.00 27.8 4,625.00 
F系列25.0 5,000.00 25.0 5,000.00 27.2 5,430.56 
G系列(1)
78.8 3,150.35 不適用不適用不適用不適用
H系列(2)
不適用不適用不適用不適用不適用不適用
總計$240.2 $161.4 $163.6 
(1) G系列優先股於2020年4月30日發行。分紅按季度支付，第一次分紅於2020年9月1日支付。
(2) H系列優先股於2020年12月11日發行。股息自二零二一年三月一日起按季度支付。
不適用。

證金公司優先股的股息不是累積的，只有在證金公司董事會宣佈的情況下，才會在股息期內支付一系列優先股的股息。根據各系列優先股的條款，證金公司派發股息、派發股息，或回購、贖回或收購其普通股或與該系列優先股平價或低於該系列優先股的任何優先股的能力，在證金公司沒有申報及支付或預留足夠支付前一股息期該系列優先股股息的款項時，須受限制。

- 113 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

固定利率優先股股息以及G系列和H系列股息每季度支付。固定至浮動利率優先股的股息每半年支付一次，並以固定利率支付，轉換為浮動利率後將成為季度支付。
贖回權

除G系列外，證金公司的每一系列優先股均可在該系列最早贖回日或之後的任何股息支付日按證金公司的選擇權贖回。G系列優先股可在該系列的最早贖回日期或之後的任何重置日期按證金公司的選擇權贖回。所有已發行的優先股系列也可以在相關指定證書中規定的每個系列的條款中描述的“資本處理事件”之後贖回。CSC優先股的任何贖回都需要得到美聯儲的批准。


20.    累計其他綜合收益

AOCI代表未反映在收益中的累計損益。其他全面收益(虧損)的構成如下：
截至十二月三十一日止的年度：202020192018
在此之前
税收		税收
效應		淨額
税收		在此之前
税收		税收
效應		淨額
税收		在此之前
税收		税收
效應		淨額
税收
可供出售未實現收益（損失）淨額變動
證券：		        
未實現淨收益(虧損)$6,961 $(1,658)$5,303 $430 $(102)$328 $(123)$30 $(93)
其他收入中包括的其他重新定級(4)1 (3)(6)1 (5)— — — 
持有至到期的未實現淨收益(虧損)的變化
證券：
以前記錄的款項在轉入
由可供出售持有至到期日		— — — 36 (9)27 35 (8)27 
其他8 (2)6 (14)4 (10)(1)— (1)
其他全面收益(虧損)$6,965 $(1,659)$5,306 $446 $(106)$340 $(89)$22 $(67)

- 114 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

AOCI餘額如下：
AOCI合計
2017年12月31日餘額$(152)
採用會計準則(1)
(33)
可供出售的證券：
未實現淨收益(虧損)(93)
持有至到期的證券：
從可供出售轉移到持有到到期時以前記錄的金額的攤銷27 
其他(1)
2018年12月31日的餘額$(252)
可供出售的證券：
未實現淨收益(虧損)，不包括從持有到到期可供出售的轉移309 
從持有至到期轉入可供出售證券的未實現收益淨額 (2)
19 
其他收入中包括的其他重新定級(5)
持有至到期的證券：
從可供出售轉移到持有到到期時以前記錄的金額的攤銷27 
其他(10)
2019年12月31日的餘額$88 
可供出售的證券：
未實現淨收益(虧損)，不包括從持有到到期可供出售的轉移4,246 
轉讓給可供出售證券從持有到到期的未實現淨收益(3)
1,057 
其他收入中包括的其他重新定級(3)
其他6 
2020年12月31日餘額$5,394 
(1)作為採用ASU 2018-02的一部分，損益表-報告全面收入(主題220)：從累積的其他全面收入中重新分類某些税收影響“，我們選擇從2018年1月1日起將減税和就業法案的所得税影響從AOCI中的項目重新歸類為留存收益。
(2)2019年第一季度，本公司選擇將其HTM證券的一部分轉讓給AFS，作為採用ASU 2017-12的一部分。這筆轉移導致對AOCI的税收淨增加#美元。19百萬美元。有關2019年HTM證券轉讓給AFS的其他討論，請參見附註6。
(3)2020年1月1日，公司將其所有被指定為HTM的投資證券轉移到AFS類別。這筆轉移導致對AOCI的税收淨增加#美元。1.11000億美元。有關2020年HTM證券轉讓給AFS的其他討論，請參見附註6。

 
21.    員工激勵、退休、遞延薪酬和職業成就計劃

施瓦布的基於股票的激勵計劃規定向員工和董事授予期權和限制性股票單位。此外，我們向符合條件的員工提供退休和員工股票購買計劃，併為符合條件的高級管理人員和非員工董事提供遞延薪酬計劃。

收購TD ameritrade

於2020年10月6日完成對TD ameritrade的收購後，TD ameritrade的股權獎勵，無論既得或未歸屬，均由本公司承擔，並根據CSC普通股轉換為股權獎勵，並考慮到1.0837。否則，這些以股份為基礎的獎勵須遵守緊接合並前適用的相同條款和條件，但以業績為基礎的限制性股票單位除外，這些單位已轉換為以時間為基礎的限制性股票單位。本公司承擔的股票期權的公允價值是使用期權定價模型確定的。與收購前提供的服務有關的重置獎勵的公允價值部分為#美元。942000萬美元，並作為轉移的對價入賬。公允價值$的剩餘部分73百萬美元與未來服務相關聯，其剩餘加權平均服務期為1.9收購之日起數年。實際或估計的罰沒率若較最初或其後估計的數額有所變動，將導致根據購置日的全部公允價值對補償費用進行調整
- 115 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

預計不會授予的獎勵，無論這些獎勵是被視為對未來服務的對價轉移還是基於股票的補償。

以股份為基礎的薪酬支出和相關所得税優惠彙總如下：
截至2013年12月31日止的年度，202020192018
股票期權費用$36 $51 $51 
限制性股票單位費用(1)
156 120 136 
員工購股計劃費用12 12 10 
基於股份的薪酬總支出$204 $183 $197 
基於股份的薪酬支出的所得税優惠(2)
$(49)$(44)$(47)
(1) 2018年限制性股票單位支出包括美元36100萬美元與向非官員僱員發放的特別股票獎勵有關。
(2)不包括已行使的股票期權和歸屬於$的限制性股票單位的所得税優惠14百萬，$232000萬美元，和美元46 2020年，2019年和2018年，

本公司從庫存股票中發行股票期權和受限制股票單位。於2020年12月31日，本公司獲授權授予最多 62根據現有股票激勵計劃，此外，於2020年12月31日，公司已 32根據其員工股票購買計劃，為未來發行預留了100萬股。

截至2020年12月31日，289與未行使的股票期權和限制性股票單位有關的未確認賠償成本總額，預計將在2024年確認，剩餘加權平均服務期為 0.9數年的股票期權，2.2受限制股票單位的年限，以及0.4以業績為基礎的股票單位的年數。

股票期權計劃

在授予之日，以不低於市場價值的行權價授予購買普通股的期權，期權到期。十年自授予之日起生效。期權通常每年授予一次一-至四-自授予之日起計的一年。
 
股票期權活動摘要如下：
數
選項的數量
(單位：百萬)		加權平均行權價格
每股		加權平均剩餘合同
壽命(以年為單位)		聚合本徵
價值
截至2019年12月31日未償還26 $32.10 5.75$403 
TD Ameritrade股票期權1 25.81 
授與1 41.45   
已鍛鍊(4)23.10   
被沒收(1)
— 44.04   
過期(1)
— 43.83   
截至2020年12月31日未償還24 $33.67 5.36$452 
已歸屬，預計將於2020年12月31日歸屬24 $33.67 5.36$452 
於2020年12月31日歸屬並可行使19 $30.51 4.64$414 
(1)選項數少於500一千個。

上表的合計內在價值代表證金公司的收盤價與每項現金期權於所述期間的最後一個交易日的行權價格之間的差額。

- 116 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

有關已授予和行使的股票期權的信息如下：
截至2013年12月31日止的年度，202020192018
加權-每股授予期權的平均公允價值$11.56 $11.97 $14.16 
從行使的期權中收到的現金79 118 125 
在行使期權時實現的税收優惠11 17 35 
行使期權的合計內在價值71 108 189 

我們使用期權定價模型來估計授予的期權的公允價值。該模型考慮了股票期權的合同期限、預期波動率、股息收益率和無風險利率。預期波動率基於證金公司股票公開交易期權的隱含波動率。股息率以證金公司歷史平均股息率為基礎。無風險利率基於剩餘期限類似於期權合同條款的美國國債零息發行的收益率。我們使用歷史期權行使數據，其中包括員工離職數據，來估計未來期權行使的可能性。用來評估在所列年份中授予的期權及其預期壽命的假設如下：
截至2013年12月31日止的年度，202020192018
加權平均預期股息率2.08 %1.85 %1.42 %
加權平均預期波動率36 %30 %33 %
加權平均無風險利率1.0 %2.5 %3.0 %
預期壽命(年)
4.3 - 5.9
4.2 - 5.9
4.0 - 5.2

限售股單位

限制性股票單位是授予持有者在歸屬期間後有權獲得證金公司普通股的獎勵。受限制的股票單位不得轉讓或出售，通常每年在一-至四—年期間，而基於表現的限制性股票單位也要求本公司在歸屬前達到某些財務或其他措施。受限制股票單位的公允價值乃根據本公司股票於授出日期的市價計算。授出日期之公平值按所需服務期以直線法攤銷至補償開支。於二零二零年、二零一九年及二零一八年各年歸屬的受限制股票單位的公平值為美元。175百萬，$123百萬美元，以及$166分別為100萬美元。
 
本公司的限制性股票單位活動摘要如下：
數
單位數
(單位：百萬)		加權平均授予日期和公允價值
每單位
截至2019年12月31日未償還8 $42.93 
TD Ameritrade限制性股票單位4 36.94 
授與3 39.26 
既得(5)39.78 
被沒收(1)
— 41.13 
截至2020年12月31日未償還10 $40.85 
(1) 單位數量小於 500一千個。

退休和遞延補償計劃

員工可以參加嘉信理財的合格退休計劃，嘉信理財退休儲蓄和投資計劃。本公司可酌情向該計劃作出若干僱員供款或額外供款。該公司的總支出為美元136百萬，$118百萬美元，以及$1052020年，2019年和2018年，

- 117 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

嘉信管理人員的遞延補償計劃允許參與者推遲收到某些現金補償。非僱員董事的遞延薪酬計劃允許參與者延遲收取全部或部分董事袍金，並獲得授予的股票期權，或在停止擔任董事時，將遞延費用金額投資於CSC普通股而產生的CSC普通股股份數目。遞延賠償負債為美元176百萬美元和美元164分別為2020年12月31日和2019年12月31日。

自2020年10月6日完成收購TD Ameritrade後，TD Ameritrade的401（k）和遞延利潤分享計劃終止，TD Ameritrade員工有資格參與SchwabPlan退休儲蓄和投資計劃。截至2020年12月31日，嘉信理財的遞延薪酬計劃中沒有TD Ameritrade參與者。

FC職業成就計劃
 
功能界別職業成就計劃是一項為合資格功能界別而設的非供款、無資金、不符合資格的計劃。FC有資格在退休後獲得賺取的現金支付，取決於滿足某些績效水平、任期、年齡和客户過渡要求。該計劃的分配每年根據所達到的表現水平及合資格補償計算，並須由本公司的一般債權人承擔。於功能委員會年滿60歲並在本公司服務最少十年時，即屬全面歸屬。

下表列出了預計福利債務的變化：
12月31日，20202019
年初的預計福利義務$83 $56 
效益成本(1)
17 13 
精算(收益)/損失(2)
(8)14 
年底的預計福利義務(3)
$92 $83 
(1)包括服務成本和利息成本，在合併損益表中分別在薪酬福利費用和其他費用中確認。
(2)精算(損益)/損失反映在綜合全面收益表中，並計入綜合資產負債表中的AOCI。
(3)這一數額在合併資產負債表的應計費用和其他負債中確認為負債。
 

22.    所得税

所得税的構成如下：
截至2013年12月31日止的年度，202020192018
當前：   
聯邦制$967 $958 $847 
狀態172 184 159 
總電流1,139 1,142 1,006 
延期：   
聯邦制(113)3 42 
狀態(25)(1)7 
延期合計(138)2 49 
所得税$1,001 $1,144 $1,055 

- 118 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

產生遞延税項資產和負債的暫時性差異詳述如下：
12月31日，20202019
遞延税項資產：  
僱員補償、遣散費和福利$271 $154 
經營租賃負債249 159 
儲備金及津貼70 14 
債務公允價值重新計量67 — 
州税和地方税37 22 
淨營業虧損結轉8 6 
遞延税項資產總額702 355 
估值免税額(8)(3)
遞延税項資產--扣除估值免税額的淨額694 352 
遞延税項負債：  
已取得無形資產的攤銷(1,954)(51)
可供出售證券的未實現淨收益(1,686)(28)
經營租賃ROU資產(233)(146)
資本化的內部使用軟件開發成本(101)(97)
資本化合同成本(72)(68)
設備、辦公設施和物業(69)(62)
其他(41)(10)
遞延税項負債總額(4,156)(462)
遞延税項資產/(負債)-淨額(1)
$(3,462)$(110)
(1) 該金額計入於二零二零年及二零一九年十二月三十一日之綜合資產負債表之應計開支及其他負債。

聯邦法定所得税率與有效所得税率的對賬如下：
截至2013年12月31日止的年度，202020192018
聯邦法定所得税率21.0 %21.0 %21.0 %
州所得税，扣除聯邦税收優惠後的淨額3.2 3.2 3.0 
股權補償利益(0.3)(0.5)(1.0)
其他(0.6)(0.1)0.1 
有效所得税率23.3 %23.6 %23.1 %

未確認的税收優惠的期初和期末金額的對賬如下：
12月31日，20202019
年初餘額$101 $112 
與本年度相關的税務職位的增加15 3 
增加與前幾年有關的税務職位3 4 
為本年度收購增加的費用200 — 
與前幾年有關的税務職位減少額(7)(2)
因訴訟時效失效而減少的費用(24)(14)
減少與税務機關的結算(40)(2)
年終餘額$248 $101 

未確認的税收優惠總額為$248百萬美元和美元101分別截至2020年12月31日和2019年12月31日，百萬美元2021000萬美元和300萬美元97其中100萬美元如果得到確認，將影響年度有效税率。

- 119 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

應計利息和罰金與税費中未確認的税收優惠有關。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，我們累計約為58百萬美元和美元11用於支付利息和罰款的費用分別為1000萬美元。

本公司及其子公司須接受各自聯邦、州和適用的地方司法管轄區税務機關的例行審查。2017年至2019年的聯邦回報仍有待審查。州和地方政府接受審查的年限因司法管轄區而異。


23.    監管要求

中證金是一家儲蓄和貸款控股公司，受到美聯儲的審查、監督和監管。2020年間，證金公司的主要存款機構子公司CSB轉變為一家德克薩斯州特許的州儲蓄銀行，併成為美聯儲系統的成員。CSB受到美聯儲、TDSML、作為其存款保險人的FDIC和CFPB的審查、監督和監管。公務員事務局需要成為公務員事務局的力量源泉。

CSB須遵守聯邦和州法律下的各種要求和限制，包括監管資本要求和限制和管理關聯交易條款的要求，例如CSB向CSC或其其他子公司提供信貸或從其購買資產。此外，CSB必須向美聯儲和TDSML發出通知，並可能需要獲得批准，才能向CSC宣佈股息。聯邦銀行機構擁有廣泛的權力來執行這些規定，包括終止存款保險、處以鉅額罰款和其他民事和刑事處罰，以及任命監管人或接管人的權力。根據《聯邦存款保險法》的迅速糾正措施條款，如果CSB屬於五個資本類別中最低的三個類別之一，它可能會受到限制行動。CSC和CSB被要求維持聯邦銀行法規規定的最低資本水平。未能達到最低標準可能導致監管機構採取某些強制性行動，並可能採取額外的酌情行動，如果採取這些行動，可能會對證金公司和公務員事務局產生直接的實質性影響。截至2020年12月31日，中證金和中證金均達到各自的全部資本金要求。
 
- 120 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

證金公司(合併)和中證證券的監管資本和監管比例如下：
實際(1)
最低要求為
資本充裕		最低資本
要求
2020年12月31日金額比率金額比率金額
比率(2)
CSC      
普通股一級風險資本$22,916 18.5 %不適用 $5,575 4.5 %
基於風險的第一級資本30,649 24.7 %不適用 7,433 6.0 %
基於風險的資本總額30,688 24.8 %不適用 9,910 8.0 %
第1級槓桿30,649 6.3 %不適用 19,396 4.0 %
補充槓桿率30,649 6.2 %不適用14,744 3.0 %
公務員事務局      
普通股一級風險資本$17,526 19.2 %$5,919 6.5 %$4,098 4.5 %
基於風險的第一級資本17,526 19.2 %7,285 8.0 %5,464 6.0 %
基於風險的資本總額17,558 19.3 %9,106 10.0 %7,285 8.0 %
第1級槓桿17,526 5.5 %15,979 5.0 %12,783 4.0 %
補充槓桿率17,526 5.4 %不適用不適用9,763 3.0 %
2019年12月31日      
CSC      
普通股一級風險資本$17,660 19.5 %不適用 $4,073 4.5 %
基於風險的第一級資本20,453 22.6 %不適用 5,431 6.0 %
基於風險的資本總額20,472 22.6 %不適用 7,241 8.0 %
第1級槓桿20,453 7.3 %不適用 11,189 4.0 %
補充槓桿率20,453 7.1 %不適用8,604 3.0 %
公務員事務局      
普通股一級風險資本$14,819 20.7 %$4,649 6.5 %$3,218 4.5 %
基於風險的第一級資本14,819 20.7 %5,722 8.0 %4,291 6.0 %
基於風險的資本總額14,837 20.7 %7,152 10.0 %5,722 8.0 %
第1級槓桿14,819 7.1 %10,486 5.0 %8,389 4.0 %
補充槓桿率
14,819 6.8 %不適用不適用6,497 3.0 %
(1) 在2019年10月通過的機構間監管資本和流動性規則中，中證金等三類銀行組織被賦予選擇不將AOCI納入監管資本的能力，中證金於2020年1月1日做出了這一選擇。因此，AOCI被排除在截至2020年12月31日的金額和比率之外。2019年，證金公司和證金公司被要求將AOCI的所有組成部分計入監管資本；2019年12月31日的金額和比率在此基礎上列出。
(2) 根據《巴塞爾協議III》的資本規定，中證金和中證金還必須保持資本保護緩衝和逆週期資本緩衝高於監管機構基於風險的最低資本比率。兩個時期的資本保值緩衝和逆週期緩衝分別為2.5%和零%。如果其中一個緩衝低於最低要求，公司將受到資本分配和向高管支付酌情獎金的限制。截至2020年12月31日，普通股一級風險資本、一級風險資本和總風險資本比率的最低資本要求加上保本緩衝和逆週期資本緩衝分別為7.0%、8.5%和10.5%。
不適用。

根據其於2020年12月31日的監管資本比率，根據各自的監管資本規則，中證被視為資本充足(最高類別)。管理層認為，自2020年12月31日以來，沒有任何條件或事件改變了中證行的資本類別。

自2020年3月26日起，美聯儲取消了一項要求，即存款機構必須根據被視為交易賬户的存款在美聯儲維持準備金餘額。根據這項規定，公務員事務局的平均法定準備金為#美元。1.52019年將達到10億。2018年，公司成立嘉信理財信託銀行(Trust Bank)，作為一家內華達州特許儲蓄銀行，提供一定的信託和託管服務。截至2020年12月31日，CSPB和信託銀行的資產負債表主要由投資證券組成，兩家實體持有的總資產為#美元。31.610億美元12.5分別為10億美元。根據其監管資本比率，截至2020年12月31日，CSPB和信託銀行根據各自的監管資本規則被視為資本充足。

- 121 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

2020年，CS&Co在CFTC註冊為FCM，隨後，CSC的全資子公司嘉信理財將其期貨業務及其所有資產和負債轉讓給CS&Co。此次轉讓被計入共同控制交易，對合並財務報表沒有影響。

作為證券經紀交易商，CS&Co必須遵守美國證券交易委員會的統一淨資本規則，而作為FCM，CS&Co也必須遵守商品交易委員會根據商品交易法第1.17條規定的淨資本要求。CS&Co根據統一淨資本規則允許的替代方法計算淨資本，該規則要求維持客户交易產生的總借方餘額的2%以上的最低淨資本，或基於CS&Co開展的業務類型的最低美元要求。CFTC規則1.17要求維持調整後的淨資本等於或超過(1)100萬美元；(2)其基於期貨風險的資本要求，等於FCM在客户和非客户賬户中持有的所有期貨頭寸的總風險保證金要求的8%；(3)其會員所屬的註冊期貨協會所需的經調整淨資本數額；或(4)對證券經紀及交易商而言，為統一淨資本規則所規定的淨資本數額。

TDA Holding的若干附屬公司須遵守監管資本要求，包括TDAC及TD ameritrade，Inc.TDAC及TD ameritrade，Inc.須遵守美國證券交易委員會的統一資本淨額規則，並以另一種方法計算淨資本。TDAC必須保持150萬美元以上的淨資本，這是基於經紀交易商所從事的業務類型，或客户交易產生的總借方餘額的2%。TD ameritrade，Inc.被要求保持最低淨資本，定義為客户交易產生的總借方餘額的2%或最低美元要求250,000美元中的較大者，這取決於經紀-交易商所從事的業務類型。

根據另一種方法，經紀自營商不得償還次級借款、支付現金股息或進行任何無擔保墊款或貸款，如果此類支付會導致淨資本金額低於總借方餘額的5%或低於其最低美元要求的120%。

CS&Co、TDAC和TD ameritrade，Inc.的淨資本和淨資本要求如下：
12月31日，20202019
CS&Co
淨資本$3,117 $3,700 
最低美元要求1.000 0.250 
總借方餘額的2%616 446 
淨資本超過要求的淨資本$2,501 $3,254 
TDAC
淨資本$4,040 不適用
最低美元要求1.500 不適用
總借方餘額的2%748 不適用
淨資本超過要求的淨資本$3,292 不適用
TD ameritrade公司
淨資本$350 不適用
最低美元要求0.250 不適用
總借方餘額的2%— 不適用
淨資本超過要求的淨資本$350 不適用
不適用。TDAC和TD Ameritrade，Inc.未呈列淨資本金額和要求。在收購TD Ameritrade之前。

根據美國證券交易委員會的客户保護規則和其他適用法規，嘉信理財於2020年12月31日將現金和投資分開，以專為客户利益。SEC的客户保護規則要求經紀交易商隔離客户全額支付的證券和現金餘額，而不是作為保證金頭寸的抵押品，也不被掃入貨幣市場基金或銀行存款賬户。包括在現金和投資中的金額為實際存款餘額，而CS & Co於2020年12月31日要求分開併為監管目的存款的現金和投資總額為美元。39.210億美元，為TDAC提供的資金總額為14.5億截至2021年1月5日，CS & Co已存入美元，4.810億美元現金和合格證券存入其獨立儲備
- 122 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

賬户截至2021年1月4日，TDAC已撤回美元，164從其獨立的儲備賬户中提取百萬現金和合格證券。CS & Co於2019年12月31日出於監管目的需要隔離和存款的現金和投資總計$23.0十億美元。現金和現金等價物包括在現金和投資中，用於監管目的，作為施瓦布現金餘額的一部分在合併現金流量表中列報。


24.    細分市場信息

施瓦布‘s二可報告的部門包括投資者服務和顧問服務。施瓦布根據其客户和向這些客户提供的服務來安排運營部門的結構。投資者服務部門向個人投資者提供零售經紀和銀行服務，向企業及其員工提供退休計劃服務以及其他企業經紀服務。顧問服務部門為獨立的RIA、獨立的退休顧問和記錄保管人提供託管、交易、銀行和支持服務，以及退休業務服務。收入和支出歸因於二根據為客户提供服務的細分市場進行細分。

本公司於二零二零年將其業務及資產收購整合至其現有兩個可呈報分部。我們收購USAA—IMCO的收入和支出僅分配給投資者服務；TD Ameritrade和我們2020年其他收購的收入和支出根據客户服務的分部歸屬於投資者服務和顧問服務。有關業務收購的更多信息，請參見附註3。

該等分部的會計政策與附註2所述相同。在計算分部信息時，嘉信理財採用作業成本計算模式，將傳統的損益表項目開支(例如薪酬及福利、折舊及攤銷及專業服務)分配至推動分部開支的業務活動(例如客户服務、開立新賬户或業務發展)，並採用資金轉移定價方法以分配某些收入。

管理層按税前基準評估分部表現。分部資產及負債不用於評估分部表現或決定如何分配資源至分部。分部之間並無交易收入。

各部門的財務信息如下表所示：
  投資者投資服務顧問服務總計
截至十二月三十一日止的年度：202020192018202020192018202020192018
淨收入         
淨利息收入$4,391 $4,685 $4,341 $1,722 $1,831 $1,482 $6,113 $6,516 $5,823 
資產管理費和行政費2,544 2,289 2,260 931 922 969 3,475 3,211 3,229 
交易收入(1)
1,156 503 604 260 249 298 1,416 752 902 
銀行存款户口費255 — — 100 — — 355 — — 
其他(1)
262 146 116 70 96 62 332 242 178 
淨收入合計8,608 7,623 7,321 3,083 3,098 2,811 11,691 10,721 10,132 
不包括利息的費用5,529 4,284 4,145 1,862 1,589 1,425 7,391 5,873 5,570 
所得税税前收入$3,079 $3,339 $3,176 $1,221 $1,509 $1,386 $4,300 $4,848 $4,562 
資本支出$535 $507 $390 $206 $246 $186 $741 $753 $576 
折舊及攤銷(2)
$288 $216 $158 $126 $106 $119 $414 $322 $277 
已取得無形資產的攤銷(2)
$149 $26 $28 $41 $1 $1 $190 $27 $29 
(1)從2020年開始，訂單流收入從其他收入重新歸類為交易收入。上期金額已重新分類，以反映這一變化。
(2)自二零二零年起，收購無形資產攤銷由折舊及攤銷重新分類。以往各期已重新分類，以反映這一變動。
- 123 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

25.    普通股每股收益

EPS的計算採用兩類法。在確定普通股股東可獲得的淨收入時，從淨收入中減去優先股股息、未分配收益和分配給參與證券的股息。基本每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益的計算方法與基本每股收益類似，只是分子和分母根據稀釋潛在普通股的任何影響而進行必要的調整，這些潛在普通股包括(如果稀釋)已發行股票期權和非既有限制性股票單位。

截至2020年12月31日止年度，本公司有表決權及無表決權的流通普通股。由於有表決權和無表決權普通股的權利相同，除表決權外，本公司的淨收入已按比例分配給這兩個類別。未行使購股權及未歸屬受限制股單位之每股攤薄盈利乃採用庫存股法計算，而無投票權普通股則採用轉換法計算。如果轉換法假設所有無投票權普通股轉換為普通股。

普通股和無投票權普通股的基本計算和稀釋計算下的每股收益如下：

截至2013年12月31日止的年度，202020192018
普通股
普通股—無投票權 (1)
普通股
普通股—無投票權 (1)
普通股
普通股—無投票權 (1)
基本每股收益：
分子
淨收入$3,255 $44 $3,704 不適用$3,507 不適用
優先股股息和其他(2)
(253)(3)(178)不適用(178)不適用
普通股股東可獲得的淨收入$3,002 $41 $3,526 不適用$3,329 不適用
分母
加權平均已發行普通股-
基本信息		1,410 19 1,311 不適用1,348 不適用
基本每股收益$2.13 $2.13 $2.69 不適用$2.47 不適用
稀釋後每股收益：
分子
普通股股東可獲得的淨收入$3,002 $41 $3,526 不適用$3,329 不適用
可獲得的淨收入的重新分配
普通股股東由於轉換，
無表決權股份		41 — 不適用不適用不適用不適用
可供共同使用的淨收入分配
股東：		$3,043 $41 $3,526 不適用$3,329 不適用
分母
加權平均已發行普通股-
基本信息		1,410 19 1,311 不適用1,348 不適用
將無表決權股份轉換為有表決權股份19 — 不適用不適用不適用不適用
普通股等值股份，
股票激勵計劃		6 — 9 不適用13 不適用
加權平均已發行普通股-
稀釋後的產品(3)
1,435 19 1,320 不適用1,361 不適用
稀釋後每股收益$2.12 $2.12 $2.67 不適用$2.45 不適用
(1) 無投票權普通股於2020年10月6日發行，同時收購TD Ameritrade。因此，無投票權普通股不適用於2019年和2018年的基本和攤薄每股收益計算。
(2) 包括優先股股息、未分配收益和分配給非既得限制性股票單位的股息。
(3) 不計入稀釋每股收益合計的反攤薄股票期權和限制性股票單位22百萬，21百萬美元，以及182020年，2019年和2018年，
不適用。

- 124 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

26.    嘉信理財-僅限母公司財務報表

簡明損益表
截至2013年12月31日止的年度，202020192018
利息收入$38 $119 $88 
利息支出(273)(248)(184)
淨利息支出(235)(129)(96)
交易收入1 — — 
其他收入(1)(1)1 
不含利息的費用：
專業服務(68)(24)(6)
不含利息的其他費用(85)(83)(79)
子公司淨收益中的税前虧損和權益(388)(237)(180)
所得税優惠/(費用)45 (9)20 
子公司淨收益中的權益前虧損(343)(246)(160)
子公司淨收益中的權益：   
子公司未分配淨收入/(超過淨收入的分配)的權益2,476 (1,198)2,590 
來自銀行子公司的股息— 4,915 750 
來自非銀行子公司的股息1,166 233 327 
淨收入3,299 3,704 3,507 
優先股股息和其他(1)
256 178 178 
普通股股東可獲得的淨收入$3,043 $3,526 $3,329 
(1)包括優先股股息、未分配收益和分配給非既得限制性股票單位的股息。

簡明資產負債表
12月31日，20202019
資產  
現金和現金等價物$4,654 $2,839 
子公司應收賬款1,260 1,085 
可供出售的證券4,982 1,743 
持有至到期的證券— 224 
對非銀行子公司的投資29,550 7,090 
對銀行子公司的投資25,548 16,325 
其他資產371 304 
總資產$66,365 $29,610 
負債與股東權益  
應計費用和其他負債$458 $430 
應付給子公司的款項34 5 
長期債務9,813 7,430 
總負債10,305 7,865 
股東權益56,060 21,745 
總負債和股東權益$66,365 $29,610 

- 125 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

現金流量表簡明表 
截至2013年12月31日止的年度，202020192018
經營活動的現金流   
淨收入$3,299 $3,704 $3,507 
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：   
超過子公司收益(未分配權益)的股息(2,476)1,198 (2,590)
其他41 9 13 
淨變動率：  
其他資產(65)57 (5)
應計費用和其他負債34 34 28 
經營活動提供(用於)的現金淨額833 5,002 953 
投資活動產生的現金流   
應收(至)子公司-淨額46 (122)408 
增加對子公司的投資(2,172)(1,783)(1,188)
償還(墊款)CS&Co.的次級貸款— 185 (185)
購買可供出售的證券(5,397)(1,141)(1,751)
出售可供出售證券的收益2 181 — 
可供出售證券的本金支付2,395 994 573 
其他投資活動— — (5)
投資活動提供(用於)的現金淨額(5,126)(1,686)(2,148)
融資活動產生的現金流   
發行長期債務3,070 593 3,024 
償還長期債務(700)— (900)
普通股回購— (2,220)(1,000)
優先股發行淨收益4,940 — — 
已支付的股息(1,280)(1,060)(787)
行使股票期權所得收益及其他79 118 125 
其他融資活動(1)— — 
融資活動提供(用於)的現金淨額6,108 (2,569)462 
增加(減少)現金和現金等價物1,815 747 (733)
年初現金及現金等價物2,839 2,092 2,825 
年終現金和現金等價物$4,654 $2,839 $2,092 


- 126 -

嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

27.    季度財務信息(未經審計)
第四
季度(1)
第三
季度		第二
季度		第一
季度
截至2020年12月31日的年度：    
淨收入合計$4,176 $2,448 $2,450 $2,617 
不含利息的總費用$2,700 $1,559 $1,562 $1,570 
淨收入$1,135 $698 $671 $795 
普通股股東可獲得的淨收入$1,050 $615 $621 $757 
加權平均已發行普通股-基本1,848 1,289 1,288 1,287 
加權平均已發行普通股-稀釋1,855 1,294 1,294 1,294 
每股普通股收益—基本 (2)
$.57 $.48 $.48 $.59 
每股普通股收益—攤薄 (2)
$.57 $.48 $.48 $.58 
宣佈的每股普通股股息$.18 $.18 $.18 $.18 
截至2019年12月31日的年度：    
淨收入合計$2,606 $2,711 $2,681 $2,723 
不含利息的總費用$1,494 $1,475 $1,445 $1,459 
淨收入$852 $951 $937 $964 
普通股股東可獲得的淨收入$801 $913 $887 $925 
加權平均已發行普通股-基本1,284 1,300 1,328 1,333 
加權平均已發行普通股-稀釋1,293 1,308 1,337 1,344 
普通股每股收益-基本$.62 $.70 $.67 $.69 
普通股每股收益-攤薄$.62 $.70 $.66 $.69 
宣佈的每股普通股股息$.17 $.17 $.17 $.17 
(1) 2020年第四季度將TD ameritrade計入我們自2020年10月6日收購之日起的綜合經營業績和財務狀況。關於收購TD ameritrade的進一步信息，請參閲項目8-附註3。
(2) 2020年第四季度，公司有投票權普通股和無投票權普通股流通股。由於參與權，包括分紅和清算權，在有投票權和無投票權的股票類別之間是相同的，所以每個類別的基本每股收益和稀釋後每股收益是相同的。有關更多信息，請參見附註19和25.


- 127 -

嘉信理財公司
獨立註冊會計師事務所報告

致嘉信理財公司股東和董事會：
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
本公司已審計所附嘉信理財公司及其附屬公司(“本公司”)截至2020年12月31日及2019年12月31日的綜合資產負債表、相關綜合損益表、全面收益表、股東綜合損益表' 截至2020年12月31日止三個年度每年的權益及現金流量，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們還審計了公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制，根據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
吾等認為，上述財務報表在各重大方面均公平地反映本公司於2020年12月31日及2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日止三個年度內各年度的營運結果及現金流量，並符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，截至2020年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
如中所述管理層關於財務報告內部控制的報告，管理層在評估中剔除了TD ameritrade Holding Corporation及其合併子公司(TD Ameritrade)的財務報告內部控制，該公司於2020年10月6日收購，其財務信息佔公司截至2020年12月31日及截至12月31日的年度總資產的14%，收入的15%，淨收益的18%。因此，我們的審計不包括TD ameritrade對財務報告的內部控制。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些財務報表，對財務報告保持有效的內部控制，並對所附文件所載財務報告內部控制的有效性進行評估管理層關於財務報告內部控制的報告。我們的責任是對這些財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理保證，以確定財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在合理保證財務報告的可靠性，並根據公認會計原則編制供外部使用的財務報表。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：（1）與保持記錄有關的政策和程序，這些記錄以合理的細節準確和公正地反映公司資產的交易和處置;（2）提供合理的保證，即交易在必要時被記錄，以便根據公認會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據管理層的授權進行，
- 128 -

嘉信理財公司
(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項，這些事項(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對整個財務報表的意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
資產管理和管理費（AMAF）—參見財務報表附註4
關鍵審計事項説明
資產管理和行政費用中包含的某些收入是通過第三方共同基金和交易所交易基金（ETF）產品以及收費諮詢解決方案產生的。AMAF的這些收入由大量的低美元交易組成，並使用自動化系統根據來自多個系統的基礎信息和與個人投資者和第三方共同基金的合同條款來處理和記錄這些交易。

鑑於本公司記錄收入的過程高度自動化，涉及多個系統和數據庫，審計這些收入流是複雜和具有挑戰性的，因為審計工作的程度，以及我們需要在信息技術（IT）專業知識的專業人員的參與，我們需要識別，測試和評估本公司的系統，軟件應用程序和自動化控制。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們與公司處理AMAF收入交易的系統相關的審計程序包括以下各項：
•在我們IT專家的幫助下，我們：
◦確定了用於處理收入交易的重要系統，並使用基於風險的方法測試了對每個系統的相關一般信息技術控制。
◦在相關收入來源內進行自動化業務控制和系統界面控制（包括批處理）的測試。
•我們測試了相關收入業務流程中的內部控制，包括那些為使各種系統與公司的總分類賬保持一致而實施的控制。
•我們創建了數據可視化來評估記錄的收入並評估收入數據的趨勢。
•就收入交易樣本而言，我們通過同意合約協議確認的金額並測試記錄收入的數學準確性進行了詳細交易測試。
•對於一個賬户樣本，我們通過獲得獨立的定價支持並將總頭寸與第三方報表進行核對，測試了所管理資產的準確性和完整性。

TD ameritrade收購的收購價格會計--客户關係無形資產--見財務報表附註3

關鍵審計事項説明

2020年10月6日，該公司以約220億美元的普通股完成了對TD ameritrade的收購。本公司將收購TD ameritrade作為公認會計原則下的業務合併入賬，因此，收購價格根據收購日的估計公允價值分配給收購的資產和承擔的負債，包括87億美元的客户關係無形資產。客户關係的估計公允價值是使用多期超額收益法估計的。多期超額收益法啟動
- 129 -

嘉信理財公司
以及與該資產相關的所有預期未來淨現金流的預測。然後，通過應用反映與現金流相關的風險的適當貼現率，將預測調整為現值。

鑑於客户關係無形資產的公允價值釐定需要管理層作出與釐定未來現金流量淨額有關的重大估計和假設，以及選擇各自的折現率，因此執行審核程序以評估這些估計和假設的合理性，需要核數師高度的判斷和更大程度的努力，包括需要我們的公允價值專家參與。

如何在審計中處理關鍵審計事項

除其他外，我們在確定未來現金流量淨額和選擇與客户關係無形資產有關的貼現率方面的審計程序如下：
•我們在預測未來現金流量淨額的確定、貼現率的選擇和所使用的估值方法方面測試了內部控制的運作有效性。
•我們評估了管理層估值專家的知識、技能、能力和客觀性，並評估了所執行的工作。
•在我們估值專家的幫助下，我們通過以下方式評估了(1)使用的估值方法和(2)貼現率的合理性：
◦測試確定貼現率所依據的源信息，並測試計算的數學準確性。
◦制定一系列對貼現率的獨立估計，並與管理層使用的貼現率進行比較。
•在評估有關客户關係無形資產未來現金流量淨額的假設的合理性時，我們評估了考慮到被收購公司過去的業績和公司未來的戰略計劃，所使用的假設是否合理。
•我們評估了用於估計未來淨現金流的假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。
/s/德勤律師事務所 
加州舊金山
2021年2月24日

自1976年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
- 130 -

嘉信理財公司

管理層的 關於財務報告內部控制的報告

嘉信理財及其附屬公司(本公司)的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制。本公司對財務報告的內部控制是在本公司首席執行官和首席財務官的監督下設計和實施的程序，目的是為財務報告的可靠性和根據美國普遍接受的會計原則編制已發佈的財務報表提供合理保證。

截至2020年12月31日，管理層根據#年建立的框架對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。在證券交易委員會員工指導允許的情況下，這項評估排除了TD ameritrade Holding Corporation及其合併子公司(TD Ameritrade)，如下所述。根據這一評估，管理層已確定本公司的財務報告內部控制於2020年12月31日生效。

自2020年10月6日起，公司完成了對TD ameritrade的收購。由於此次收購的重要性以及TD ameritrade系統和業務流程的複雜性，管理層對截至2020年12月31日的財務報告內部控制有效性的評估將TD ameritrade排除在評估範圍之外。截至2020年12月31日，TD ameritrade的資產約佔公司綜合總資產的14%，從收購到2020年12月31日的收入和淨收入分別約佔公司截至2020年12月31日的綜合總淨收入和淨收益的15%和18%。

本公司對財務報告的內部控制包括與以下方面有關的政策和程序：保持合理詳細、準確和公平地反映資產交易和處置的記錄；提供合理保證，記錄必要的交易，以便根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表，並且僅根據本公司管理層和董事的授權進行收支；提供合理保證，防止或及時發現可能對本公司財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產收購、使用或處置。

本公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所審計，其報告載於前幾頁。
- 131 -

嘉信理財公司

第九項會計準則與會計人員在會計和財務披露方面的變更和分歧

沒有。


第9A項。管理控制和程序。

對披露控制和程序的評價：公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2020年12月31日公司的披露控制和程序(如1934年證券交易法第13a-15(E)條所界定)的有效性。基於這一評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年12月31日，公司的披露控制程序有效。

財務報告內部控制的變化：自2020年10月6日起，公司完成對TD ameritrade的收購。在對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行評估時，根據證券交易委員會的工作人員指導，管理層已選擇將TD ameritrade排除在評估之外。截至2020年12月31日，TD ameritrade的資產約佔公司綜合總資產的14%，從收購到2020年12月31日的收入和淨收入分別約佔公司截至2020年12月31日的綜合總淨收入和淨收益的15%和18%。截至2020年12月31日，管理層正在將TD ameritrade整合到公司的財務報告內部控制中。

除上文所述外，在我們最近完成的財政季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化，這一變化定義於交易法第13a-15(F)和15d-15(F)條。

《管理層財務報告內部控制報告》和《獨立註冊會計師事務所報告》列於第(8)項。


項目9B。*和其他信息

沒有。


部分 (三)

項目10.董事會、高管和公司治理

根據本項目規定須提供的有關證金公司董事的資料，以參考方式納入本公司將於2021年4月30日前根據第14A條向美國證券交易委員會提交的股東周年大會最終委託書(委託書)的“董事會成員”、“董事會結構及委員會”和“董事提名”項下的部分內容。適用於董事和所有員工(包括高級財務人員)的公司行為準則和商業道德準則可在公司網站上查閲，網址為Https://www.aboutschwab.com/governance。如果本公司對其《行為準則》和《商業道德》做出任何修訂或給予豁免，且根據1934年《證券交易法》的規定必須予以披露，本公司將在本網站上進行此類披露。

- 132 -

嘉信理財公司

施瓦布 註冊人的行政人員

下表提供了截至2020年12月31日公司每位高管的某些信息。
註冊人的行政人員
名字年齡標題
查爾斯·R·施瓦布83董事會主席
Walter·W·貝廷格II60總裁與首席執行官
伯納德·J·克拉克62總裁常務副總裁-顧問服務
喬納森·M·克雷格49高級執行副總裁總裁
彼得·B·克勞福德52常務副總裁兼首席財務官
約瑟夫·R·馬蒂內託58高級執行副總裁總裁和首席運營官
彼得·摩根三世56常務副祕書長總裁總法律顧問兼公司祕書
奈傑爾·J·穆塔格57執行副總裁總裁-企業風險

施瓦布先生自1986年成立以來，一直擔任證金公司董事會主席和董事董事。他還曾於1986年至1997年擔任證金公司首席執行官，並於1998年至2003年擔任聯席首席執行官。2004年，他再次被任命為首席執行官，並一直擔任到2008年。他在2018年之前一直擔任CS&Co的董事會主席和董事董事。施瓦布先生也是公務員事務局主席。

貝廷格先生自2008年起擔任CSC總裁兼首席執行官。他是CSC、CSB和TD Ameritrade Holding Corporation的董事會成員，也是CS & Co的主席，以及The Charles Schwab Family of Funds、Schwab Investments、Schwab Capital Trust、Schwab Annuity Portfolio、Laudus Trust和Schwab Strategic Trust的主席和受託人，所有註冊投資公司和CSC的關聯公司。Bettinger先生於2007年至2008年期間擔任CSC總裁兼首席運營官，並於2005年至2007年期間擔任CSC和CS & Co的執行副總裁兼施瓦布投資者服務總裁。Bettinger先生於1995年加入Schwab。

克拉克先生2012年起任證金公司常務副經理總裁-顧問服務。克拉克先生自2010年以來一直擔任CS&Co執行副總裁總裁-顧問服務。2006年至2010年，克拉克先生在世邦魏理仕公司擔任高級副總裁-施瓦布機構銷售部。克拉克先生於1998年加入施瓦布。

克雷格先生自2018年以來一直擔任證金公司高級執行副總裁總裁。2017年至2018年擔任證金公司執行副總裁總裁-客户及營銷解決方案；2012年至2018年擔任希爾思諮詢執行副總裁總裁兼首席營銷官。克雷格於2000年加入嘉信理財。

克勞福德先生自2017年以來一直擔任證金公司執行副總裁總裁兼首席財務官。在被任命為首席財務官之前，克勞福德先生於2015年至2017年擔任財務執行副總裁總裁。2008年至2015年，他擔任嘉信理財資產管理和客户解決方案部門的高級副總裁。他於2020年加入TD ameritrade Holding Corporation董事會，並自2018年以來一直在CS&Co董事會任職。克勞福德於2001年加入嘉信理財。

馬丁內託先生2015年起擔任證金公司高級執行副總裁總裁，2018年起擔任證金公司首席運營官。2007年至2017年擔任證金公司首席財務官，2007年至2015年擔任證金公司執行副總裁總裁。他還擔任CS&Co和TD ameritrade Holding Corporation的董事會成員；他在2010至2020年間擔任公務員事務局董事會成員。此外，Martinetto先生還是嘉信理財系列基金、嘉信理財年金投資組合、Laudus Trust和嘉信理財戰略信託基金的受託人。馬蒂內託於1997年加入嘉信理財。

摩根先生2019年起任證金公司常務副主任總裁、總法律顧問、公司祕書。他還擔任過總裁常務副祕書長、世邦魏理仕公司祕書；2009年至2020年1月任高級副總裁世邦魏理仕律師事務所副總法律顧問。他自2009年起擔任公務員事務局總法律顧問，包括自2019年起擔任公務員事務局常務副總裁及總法律顧問，並於2015年至2019年出任高級副總裁及總法律顧問。摩根於1999年加入嘉信理財。

穆爾塔格先生自2012年以來一直擔任執行副總裁總裁-企業風險和首席風險官。2002年至2012年，他在CS&Co擔任高級副總裁兼首席信貸官；2008年至2012年，他在證金公司擔任首席信貸官；2012年，他還擔任嘉信理財固定收益研究主管。穆爾塔格於2000年加入施瓦布。
- 133 -

嘉信理財公司



項目11. 高管薪酬

根據本項目要求提供的信息引用自委託書“薪酬討論和分析”、“高管薪酬表-2020年薪酬摘要表”、“高管薪酬表-2020年基於計劃的獎勵表”、“高管薪酬表--薪酬摘要和基於計劃的獎勵表的説明”、“高管薪酬表-2020年終止和變更控制利益表”、“高管薪酬表--截至2020年12月31日的未償還股權獎勵”、“高管薪酬表-2020年期權演練和股票既得表”、“高管薪酬表--2020年非合格遞延薪酬表”、“董事薪酬”和“薪酬委員會連鎖和內部人士參與”。此外，“薪酬委員會報告”中委託書的一部分中的信息通過引用併入委託書，並在本表格10-K中提供，對於1934年證券交易法第18節而言，不應被視為“已存檔”，也不應被視為通過引用併入根據1933年證券法提交的任何文件中。


項目12. 某些受益所有人的擔保所有權以及管理和相關股東事宜

根據本條款要求提供的信息引用了委託書中“某些受益所有者和管理層的擔保所有權”和“根據股權補償計劃授權發行的證券”的部分內容。


項目13. 某些關係和關聯交易以及董事獨立性

根據本條款要求提供的信息通過引用引用自委託書中“與相關人士的交易”和“董事獨立性”部分。


項目14. 首席會計師費用和服務

根據本項目要求提供的信息以引用方式併入委託書“審計師費用”項下的一部分。


- 134 -

嘉信理財公司

部分 IV

項目15.所有展品、財務報表附表

(a)  作為本報告一部分提交的文件

1.財務報表

財務報表和獨立審計員的報告列於項目8，清單如下：

合併損益表
綜合全面收益表
合併資產負債表
股東權益合併報表
合併現金流量表
合併財務報表附註
獨立註冊會計師事務所報告

2.財務報表附表

根據本項目要求的其他財務報表附表被省略，因為沒有條件需要它們，或者因為該信息包括在本公司的合併財務報表和附註中的第8項。
- 135 -

嘉信理財公司

(b)  陳列品

以下列出的證據作為本年度報告的一部分以10-K表格的形式提交。
展品
數
展品 
2.1
註冊人、americano Acquisition Corp.和TD ameritrade Holding Corporation之間於2019年11月24日提交的合併協議和計劃，日期為2019年11月24日，作為註冊人Form 8-K的附件2.1，並通過引用併入本文。
2.2
註冊人、americano Acquisition Corp.和TD ameritrade Holding Corporation之間於2020年5月14日提交的、日期為2020年5月14日的協議和合並計劃第1號修正案，作為註冊人8-K表格的附件2.2提交，並通過引用併入本文。
3.11
註冊人的第五次重新註冊證書，2001年5月7日生效，作為註冊人截至2016年12月31日的10-K表格的附件3.11提交，並通過引用併入本文。
 
3.11(i)
註冊人第五次重新註冊證書修正案，於2020年10月6日生效，於2020年10月2日作為註冊人表格8-K的附件3.1提交，並通過引用併入本文。
3.14
註冊人2010年1月27日修訂的第四次重述章程，作為註冊人截至2016年12月31日的10-K表格的附件3.14提交，並通過引用併入本文。
 
3.14(i)
2021年1月1日生效的註冊人第四次重述章程的修正案，作為2020年10月2日註冊人表格8—K的附件3.2提交，並通過引用併入本文。
3.15
Charles Schwab Corporation的固定至浮動利率非累積永久優先股系列A指定證書，作為附件3.15提交至註冊人表格10—K截至2016年12月31日止年度，並通過引用併入本文。
 
3.17
嘉信理財(Charles Schwab Corporation)C系列6.00%非累積永久優先股指定證書，於2015年8月3日作為註冊人表格8-K的附件3.1提交，並通過引用併入本文。
 
3.18
嘉信理財D系列5.95%非累積永久優先股指定證書，於2016年3月7日作為註冊人表格8-K的附件3.1提交，並通過引用併入本文。
 
3.19
嘉信理財(Charles Schwab Corporation)4.625%固定利率至浮動利率非累積永久優先股指定證書，E系列，於2016年10月31日作為註冊人表格8-K的證據3.1提交，並通過引用併入本文。
 
3.20
嘉信理財F系列5.00%固定至浮動利率非累積永久優先股的指定證書，於2017年10月31日作為註冊人表格8-K的證據3.1提交，並通過引用併入本文。
3.21
嘉信理財G系列5.375%固定利率重置非累積永久優先股的指定證書，於2020年4月30日作為註冊人表格8-K的證據3.1提交，並通過引用併入本文。
3.22
嘉信理財H系列4.000%固定利率重置非累積永久優先股的指定證書，於2020年12月8日作為註冊人表格8-K的附件3.1提交，並通過引用併入本文。
4.2
本公司與北卡羅來納州富國銀行於2015年8月3日簽訂的存託協議(包括作為附件A所附的存托股份收據格式)，於2015年8月3日作為註冊人表格8-K的附件4.1提交，並在此併入作為參考。
 
4.3
本公司與北卡羅來納州富國銀行於2016年3月7日簽訂的存託協議(包括作為附件A所附的存托股份收據形式)，於2016年3月7日作為8-K表格附件4.1提交，並併入本文作為參考。
 
4.4
本公司與北卡羅來納州富國銀行於2016年10月31日簽訂的存託協議(包括作為附件A所附的存托股份收據格式)，於2016年10月31日提交於註冊人表格8-K的附件4.1，並併入本文作為參考。
 
- 136 -

嘉信理財公司

展品編號展品
4.5
本公司與北卡羅來納州富國銀行於2017年10月31日簽訂的存託協議(包括作為附件A所附的存托股份收據格式)，於2017年10月31日作為註冊人表格8-K的附件4.1提交，並在此併入作為參考。
 
4.6
本公司與Equiniti Trust Company於2020年4月30日簽訂的存託協議(包括作為附件A的存托股份收據形式)，於2020年4月30日作為附件4.1提交給註冊人的8-K表格，並通過引用併入本文。
4.7
本公司與Equiniti Trust Company於2020年12月11日簽訂的存託協議(包括作為附件A的存托股份收據形式)，於2020年12月8日作為附件4.1提交給註冊人的8-K表格，並在此併入作為參考。
4.8
根據1934年《證券交易法》第12條登記的證券説明。
4.9註冊人或其附屬公司均不是有關長期債務的任何文書的當事方，而根據該等文書獲授權的證券在綜合基礎上超過註冊人及其附屬公司總資產的10%。應要求，將向美國證券交易委員會提供金額較小的長期債務工具的副本。
10.4BAC、註冊人、嘉信理財、嘉信理財和嘉信理財前股東於1987年3月31日簽署的《解除協議格式》，作為註冊人註冊説明書編號為-16192的S-1表格的同號證物提交，並通過引用併入本文。 
10.57註冊人與普通股持有人之間於1987年3月31日簽訂的《登記權與股份限制協議》，作為S-1表格註冊人註冊説明書第CH33-16192號附件第4.23號存檔，並以此作為參考併入本文。 
10.72
Charles Schwab&Co.，Inc.、Charles R.Schwab和註冊人之間1988年1月25日修訂的轉讓和許可重述，作為截至2014年12月31日的註冊人Form 10-K的附件10.72提交，並通過引用併入本文。
 
10.271
嘉信理財董事延期薪酬計劃已於2004年12月8日修訂，作為截至2014年12月31日的註冊人Form 10-K年度的附件10.271提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.272
嘉信理財公司截至2004年12月8日的延期補償計劃，作為註冊人截至2014年12月31日的10-K表格的附件10.272提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.314
註冊人與嘉信理財之間的僱傭協議，日期為2008年3月13日，作為註冊人截至2018年12月31日的10-K表格的附件10.314提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.338
嘉信理財在2011年5月17日股東年會上通過的2004年股票激勵計劃，作為附件10.338提交給註冊人截至2016年6月30日的季度10-Q表，並通過引用併入本文。
(2)
10.349
嘉信理財薪酬計劃已於2012年5月1日修訂並重訂，現於截至2017年6月30的季度，作為註冊人表格10-Q的附件10.349提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.362
嘉信理財公司董事遞延薪酬計劃II，經修訂和重述，截至2013年4月24日，作為附件10.362提交到註冊人的表格10—K，截止2018年12月31日，並通過引用併入本文。
(2)
10.385
截至2017年12月13日修訂和重述的嘉信理財公司延期補償計劃II，作為截至2017年12月31日的註冊人10-K表格的附件10.385提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.389
嘉信理財公司企業高管獎金計劃，重述以包括2015年5月13日股東年會上批准的修訂，並於2017年12月13日修訂和重述，作為截至2017年12月31日的註冊人Form 10-K的附件10.389提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.391
2013年股票激勵計劃，經修訂和重述，於2018年5月15日作為註冊人表格8-K的附件10.391提交，並通過引用併入本文。
(2)
- 137 -

嘉信理財公司

展品編號展品
10.395
截至2019年5月31日，註冊人與其中的金融機構簽訂的信貸協議(364天承諾)，作為附件10.395提交給註冊人截至2019年6月30日的10-Q表格，並通過引用併入本文。
10.397
嘉信理財2013年股票激勵計劃及後續計劃下的非僱員董事通知及聘任股票期權協議表格，作為截至2019年9月30日止的註冊人Form 10-Q的附件10.397提交，並以引用方式併入本文。
(2)
10.398
嘉信理財2013年股票激勵計劃及後續計劃下的非僱員董事通知及聘任限制性股票單位協議表格，作為截至2019年9月30日的註冊人Form 10-Q季度的附件10.398提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.399
嘉信理財董事遞延薪酬計劃II及後續計劃下非僱員董事的通知表格及股票期權協議，作為註冊人截至2019年9月30日止季度10-Q表格的附件10.399存檔，並以引用方式併入本文。
(2)
10.401
嘉信理財董事遞延薪酬計劃II及後續計劃下非僱員董事的通知表格及限制性股票單位協議，作為註冊人截至2019年9月30日止季度10-Q表格的附件10.401提交，並以引用方式併入本文。
(2)
10.402
嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和非限制性股票期權協議，作為截至2019年9月30日的註冊人Form 10-Q季度的附件10.402提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.403
嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和限制性股票單位協議，作為截至2019年9月30日的註冊人Form 10-Q季度的附件10.403提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.404
嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和限制性股票單位協議(不加速歸屬退休)，作為截至2019年9月30日的註冊人Form 10-Q季度的附件10.404提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.405
股東協議，日期為2019年11月24日，由註冊人和多倫多道明銀行簽署，日期為2019年11月24日，作為註冊人表格8-K的附件10.1提交，並通過引用併入本文。
10.406
註冊人、Charles R.Schwab、多倫多道明銀行和某些其他股東之間的註冊權協議，於2019年11月24日作為註冊人Form 8-K的附件10.5提交，並通過引用併入本文。
10.407
由TD Bank USA、全國協會、TD銀行、全國協會和登記人之間修訂和重新簽署的《保險存款賬户協議》，於2019年11月24日作為登記人表格8-K的附件10.6提交，並通過引用併入本文。**
10.407(i)
嘉信理財公司、TD ameritrade公司、TD ameritrade Clearing，Inc.和TD ameritrade Trust Company之間於2020年10月6日提交的修訂和重新簽署的IDA協議的同意、協議和加入，作為2020年10月6日TD ameritrade Holding Corporation 8-K表格的附件10.1提交，並通過引用併入本文。
10.408
嘉信理財公司2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知和基於業績的限制性股票單位協議格式，作為註冊人表格10-K的附件10.408提交，截至2019年12月31日，並通過引用併入本文。
(2)
10.409
非員工董事薪酬摘要，作為截至2019年12月31日的註冊人Form 10-K的附件10.409提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.410
2013年股票激勵計劃，經修訂和重述(取代圖表10.391)，於2020年5月12日作為註冊人表格8-K的附件10.410提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.411
截至2020年5月29日，註冊人與其中的金融機構簽訂的信貸協議(364天承諾)(取代附件10.395)，作為附件10.411提交給註冊人截至2020年6月30日的10-Q表格，並通過引用併入本文。
- 138 -

嘉信理財公司

展品編號展品
10.412
嘉信理財2013年股票激勵計劃及後續計劃下的非僱員董事通知及聘任股票期權協議表格(取代附件10.397)，作為截至2020年9月30日的註冊人10-Q表格的附件10.412提交，並以引用方式併入本文。
(2)
10.413
嘉信理財2013年股票激勵計劃及後續計劃(取代附件10.398)下的非僱員董事通知及聘任限制性股票單位協議表格，作為截至2020年9月30日止的註冊人10-Q表格的附件10.413提交，並以引用方式併入本文。
(2)
10.414
嘉信理財董事遞延薪酬計劃II及後續計劃下非僱員董事的通知表格及股票期權協議(取代附件10.399)，作為截至2020年9月30日止的註冊人10-Q表格的附件10.414提交，並以引用方式併入本文。
(2)
10.415
嘉信理財董事遞延薪酬計劃II及後續計劃下非僱員董事的通知表格及限制性股份協議(取代附件10.401)，作為截至2020年9月30日止的註冊人10-Q表格的附件10.415提交，並以引用方式併入本文。
(2)
10.416
作為銀團代理的TD ameritrade Holding Corporation(貸款方)、美國銀行協會(U.S.Bank National Association)作為辛迪加代理，巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)、道明證券(美國)有限責任公司(TD Securities(USA)LLC)和富國銀行(Wells Fargo Securities，LLC)作為共同文件代理，以及摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為行政代理，於2017年4月21日作為附件10.1提交給TD ameritrade Holding Corporation於2017年4月21日提交的8-K表格，並通過引用併入本文。
10.417
TD ameritrade Holding Corporation、貸款方TD ameritrade Holding Corporation和作為行政代理的摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)於2017年4月21日簽訂的信貸協議的第一修正案，日期為2020年8月3日，作為TD ameritrade Holding Corporation於2020年8月3日提交的8-K表格的附件10.1，並通過引用併入本文。
10.418
作為銀團代理的TD ameritrade Clearing，Inc.(貸款方TD ameritrade Clearing，Inc.)，美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為辛迪加代理，巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)、道明證券(美國)有限責任公司(TD Securities(USA)LLC)和富國銀行(Wells Fargo Securities，LLC)作為共同文件代理，摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為行政代理，於2017年4月21日作為附件10.2提交給TD ameritrade Holding Corporation的8-K表格，以供參考。
10.419
2018年5月17日的信貸協議第一修正案，日期為2017年4月21日，由TD ameritrade Clearing，Inc.，貸款人，美國銀行全國協會作為辛迪加代理，巴克萊銀行PLC，TD Securities(USA)LLC，Wells Fargo Securities，LLC，and JPMorgan Chase Bank，Ltd.，紐約分行作為共同文件代理，JPMorgan Chase Bank，N.A.作為行政代理，於2018年5月17日作為附件10.2提交給TD ameritrade Holding Corporation於2018年5月17日的8-K表格，並通過引用併入本文。
10.420
日期為2020年8月3日的TD ameritrade Holding Corporation於2020年8月3日提交的作為附件10.2的TD ameritrade Holding Corporation於2020年8月3日提交的信貸協議的第二修正案，日期為2017年4月21日，由TD ameritrade Clearing，Inc.、貸款方TD ameritrade Clearing，Inc.和作為行政代理的摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)之間的第二修正案，並通過引用併入本文。
10.421
TD ameritrade Clearing，Inc.、貸款人、富國銀行、巴克萊銀行、花旗銀行、摩根大通銀行、美國銀行協會、道明證券(美國)有限責任公司、美林、皮爾斯、芬納史密斯公司和摩根士丹利高級融資公司於2019年5月16日簽署的信貸協議，以及作為行政代理的富國銀行全國協會作為行政代理提交給TD ameritrade Holding Corporation於2019年5月15日提交的8-K表格，以供參考。
10.422
截至2020年4月21日的TD ameritrade Holding Corporation於2020年4月21日提交的作為附件10.1的TD ameritrade Holding Corporation於2020年4月21日提交的、日期為2019年5月16日的信貸協議的第一修正案，其貸款人方TD ameritrade Clearing，Inc.與作為行政代理的富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association)之間的信貸協議，並通過引用併入本文。
10.423
嘉信理財公司延期補償計劃II，截至2020年12月8日修訂和重述(取代附件10.385)。
(2)
21.1
註冊人的子公司。
23.1
獨立註冊會計師事務所同意。
- 139 -

嘉信理財公司

展品編號展品
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條的認證。
 
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條的認證。
 
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節的認證。
(1)
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節的認證。
(1)
101.INS內聯XBRL實例文檔(3)
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構(3)
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算(3)
101.DEF內聯XBRL擴展定義(3)
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤(3)
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿(3)
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
(1)以10-K表格作為本年度報告的證物。 
(2)管理合同或補償計劃。 
(3)附件101附於本年度報告的表格10—K截至2020年12月31日止年度期間，以下材料格式為XBRL。（可擴展商業報告語言）（i）合併收益表，（ii）合併全面收益表，（iii）合併資產負債表，（iv）合併現金流量表，（v）合併股東權益表；及（vi）合併財務報表附註。 
*附表已根據S-K規例第601(B)(2)項略去。施瓦布同意提供 根據要求，向美國證券交易委員會補充此類時間表和展品的副本或其中的任何部分。

**本協議中包含的某些機密信息已被省略，因為這些信息不是實質性的，如果公開披露會對競爭造成損害。

- 140 -

嘉信理財公司

項目16.表格10-K摘要

沒有。

- 141 -

嘉信理財公司

簽名

根據1934年《證券交易法》第13條或第15條（d）的要求，註冊人已於2021年2月24日正式促使以下簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
嘉信理財公司
(註冊人)
  
發信人：/S/Walter W.Bettinger II
 Walter·W·貝廷格II
 總裁與首席執行官

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已於2021年2月24日由以下人士代表註冊人並以所示身份簽署。
簽名/標題 簽名/標題
  
/S/Walter W.Bettinger II /S/彼得·克勞福德
Walter·W·貝廷格二世， 彼得·克勞福德
總裁與首席執行官
阿里巴巴和董事		 總裁常務副總經理
和首席財務官
(首席財務會計官)
  
/S/查爾斯·R·施瓦布 /S/小約翰·K·亞當斯
董事會主席查爾斯·R·施瓦布 小約翰·K·亞當斯，董事
  
/S/瑪麗安·C·布朗/S/瓊·T·迪亞
瑪麗安·C·布朗，董事瓊·T·迪亞，董事
/S/克里斯托弗·V·多茲 /S/史蒂芬·A·埃利斯
克里斯托弗·V·多茲，董事 史蒂芬·A·埃利斯，董事
  
/S/馬克·A·戈德法布 /S/威廉·S·哈拉夫
馬克·A·戈德法布，董事 威廉·S·哈拉夫，董事
  
/發稿S/Frank C.Herringer /S/布萊恩·M·萊維特
弗蘭克·C·赫林格，董事 布萊恩·M·萊維特，董事
/S/Gerri K.Martin-Flickinger/S/巴拉特·B·馬斯拉尼
格里·K·馬丁-弗利金格，董事巴拉特·B·馬斯拉尼，董事
  
/S/託德·M·裏基茨 /S/查爾斯·A·魯菲爾
託德·M·裏基茨，董事 查爾斯·A·魯菲爾，董事
  
撰稿S/阿倫·薩林 /S/寶拉·A·斯奈德
阿倫·薩林，董事 寶拉·A·斯奈德，董事
- 142 -

嘉信理財公司


銀行控股公司的統計資料披露
下表概述了美國證券交易委員會的行業指南3“銀行控股公司統計信息披露”所要求的信息，該信息以綜合控股公司的形式呈現。
 
要求披露的信息頁面
資產、負債和股東權益的分配；利率和利差F-2-F-3
投資組合F-4
風險因素--跨境控股F-5
貸款組合F-5-F-6
信用損失經驗總結F-6
存款F-6
股本和資產回報率F-7
 
 
 
 


F-1

嘉信理財公司
補充財務數據(未經審計)
(百萬美元)

以下補充財務數據符合1934年《證券交易法》行業指南3--銀行控股公司的統計信息披露(指南3)。指南3要求的其他信息在本年度報告中以10-K表格的形式提供。

1. 三年淨利息收入和平均餘額
截至12月31日止年度，202020192018
平均值平均值平均值平均值平均值平均值
天平利息費率天平利息費率天平利息費率
資產：
現金和現金等價物$39,052 $120 0.30 %$23,512 $518 2.17 %$17,783 $348 1.93 %
現金和投資分開34,100 141 0.41 %15,694 345 2.17 %11,461 206 1.78 %
經紀客户應收賬款28,058 848 2.97 %19,270 821 4.20 %19,870 830 4.12 %
可供出售的證券 (1) (2)
253,555 4,537 1.78 %58,181 1,560 2.67 %54,542 1,241 2.26 %
持有至到期的證券(2)
— — — 134,708 3,591 2.65 %131,794 3,348 2.53 %
銀行貸款(3)
20,932 545 2.60 %16,832 584 3.47 %16,554 559 3.37 %
生息資產總額375,697 6,191 1.64 %268,197 7,419 2.75 %252,004 6,532 2.57 %
證券借貸收入 (4)
334 147 118 
其他利息收入 (4)
6 14 30 
生息資產總額 (5)
375,697 6,531 1.73 %268,197 7,580 2.80 %252,004 6,680 2.63 %
非息資產(5,6,7)
38,608 11,559 11,984 
總資產$414,305 $279,756 $263,988 
負債和股東權益：
銀行存款$291,206 $93 0.03 %$212,605 $700 0.33 %$199,139 $545 0.27 %
應付給經紀客户的款項46,347 12 0.02 %24,353 79 0.33 %21,178 56 0.27 %
短期借款(8)
89 — 0.20 %17 — 2.36 %3,359 54 1.59 %
長期債務8,992 289 3.22 %7,199 258 3.58 %5,423 190 3.50 %
計息負債總額346,634 394 0.11 %244,174 1,037 0.42 %229,099 845 0.37 %
證券借貸費用(4)
33 38 18 
其他利息支出 (4)
(9)(11)(6)
無息負債(6,9)
32,486 14,170 14,883 
總負債(10)
379,120 418 0.11 %258,344 1,064 0.39 %243,982 857 0.34 %
股東權益(6)
35,185 21,412 20,006 
總負債和股東權益$414,305 $279,756 $263,988 
淨利息收入$6,113 $6,516 $5,823 
生息資產淨收益率1.62 %2.41 %2.29 %
(1)根據攤銷成本計算的金額。
(2)於二零二零年一月一日，本公司將其所有指定為HTM的投資證券轉讓至可供出售類別，如第8項—附註6所述。
(3)包括非應計貸款的平均本金餘額。
(4)從2020年第四季度開始，證券借貸收入已從與經紀相關的應收賬款和其他收入中重新分類。證券借貸費用已從其他費用中重新歸類。上期金額已重新分類，以反映這一變化。
(5)自二零二零年第四季度開始，經紀相關應收款項自總生息資產中剔除，導致總生息資產減少不重大。前期款項已重新分類以反映這一變動。
(6)基於月末餘額的平均餘額計算。
(7)無息資產包括設備、辦公設施和財產--淨值、商譽、已獲得的無形資產--淨值和其他不產生利息收入的資產。
(8)利息收入或支出在所列期間少於500，000美元。
(9)無息負債是指不產生利息支出的其他負債。
(10)基於總資金來源的平均費率計算。



F-2

嘉信理財公司
補充財務數據(未經審計)
(百萬美元)

2. 淨利息收入變動分析

由於數量和利率的變化，利息收入和利息支出類別的同比變化分析如下：
2020年與2019年相比
因…而增加(減少)
更改：		2019年與2018年相比
因…而增加(減少)
更改：
平均值
卷		平均值
費率		總計平均值
卷		平均值
費率		總計
生息資產：      
現金和現金等價物(1)
$337 $(735)$(398)$111 $59 $170 
現金和投資分開399 (603)(204)75 64 139 
經紀客户應收賬款369 (342)27 (25)16 (9)
可供出售的證券(2,3)
5,237 (2,260)2,977 82 237 319 
持有至到期的證券(3)
(3,591)— (3,591)74 169 243 
銀行貸款(4)
142 (181)(39)9 16 25 
證券借貸收入 (5)
— 187 187 — 29 29 
其他利息收入 (5)
— (8)(8)— (16)(16)
生息資產總額 (6)
$2,893 $(3,942)$(1,049)$326 $574 $900 
計息資金來源：      
銀行存款$259 $(866)$(607)$36 $119 $155 
應付給經紀客户的款項73 (140)(67)9 14 23 
短期借款2 (2)— (53)(1)(54)
長期債務64 (33)31 62 6 68 
證券借貸費用(5)
— (5)(5)— 20 20 
其他利息支出 (5)
— 2 2 — (5)(5)
支付利息的來源總額 (6)
398 (1,044)(646)54 153 207 
淨利息收入的變化$2,495 $(2,898)$(403)$272 $421 $693 
並非完全由於交易量或費率而引起的變更已分配給費率。
(1) 包括銀行存款和短期投資。
(2)金額是根據攤銷成本計算的。
(3) 於二零二零年一月一日，本公司將其所有指定為HTM的投資證券轉讓至可供出售類別，如第8項—附註6所述。
(4)包括非應計貸款的平均本金餘額。
(5) 從2020年第四季度開始，證券借貸收入已從與經紀相關的應收賬款和其他收入中重新分類。證券借貸費用已從其他費用中重新歸類。上期金額已重新分類，以反映這一變化。
(6)自二零二零年第四季度開始，經紀相關應收款項已從總生息資產中剔除，並與不計息資金來源扣除，導致總生息資產及總資金來源減少不重大。前期款項已重新分類以反映這一變動。



F-3

嘉信理財公司
補充財務數據(未經審計)
(百萬美元)

3. 投資 證券

本公司2018年度投資證券的攤餘成本、未實現損益總額及公允價值如下：
2018年12月31日攤銷
成本		未實現總額
收益		未實現總額
損失		公平
價值
可供出售的證券
美國機構抵押貸款支持證券$25,594 $44 $82 $25,556 
美國國債18,410 — 108 18,302 
資產支持證券10,086 14 15 10,085 
公司債務證券7,477 10 20 7,467 
存單3,682 4 1 3,685 
美國機構注意到900 — 2 898 
商業票據522 — — 522 
外國政府機構證券50 — 1 49 
非機構商業抵押貸款支持證券14 — — 14 
可供出售的證券總額$66,735 $72 $229 $66,578 
持有至到期的證券
美國機構抵押貸款支持證券$118,064 $217 $2,188 $116,093 
資產支持證券18,502 83 39 18,546 
公司債務證券4,477 2 47 4,432 
美國州和市政證券1,327 24 3 1,348 
非機構商業抵押貸款支持證券1,156 3 17 1,142 
美國國債223 — 6 217 
存單200 1 — 201 
外國政府機構證券50 — 1 49 
其他10 — — 10 
持有至到期的證券總額$144,009 $330 $2,301 $142,038 

有關2020年及2019年投資證券的其他資料，請參閲第8項—附註6。

截至2020年12月31日，除持有美國政府及美國政府機構及公司發行的證券外，本公司並無持有單一發行人賬面總值超過股東權益百分之十的投資證券.

F-4

嘉信理財公司
補充財務數據(未經審計)
(百萬美元)

4. 跨境控股

以下信息描述了Schwab截至2020年、2019年和2018年12月31日的跨境持股情況。按國家劃分，超過總資產0.75%的此類持股將單獨披露。
2020年12月31日銀行和其他銀行
金融機構		商業廣告和
產業機構		總計風險敞口占比為1%
佔總資產的1%
國家：
法國$6,716 $— $6,716 1.2 %
2019年12月31日銀行和其他銀行
金融機構		商業廣告和
產業機構		總計風險敞口占比為1%
佔總資產的1%
國家：
法國$3,103 $— $3,103 1.1 %
2018年12月31日銀行和其他銀行
金融機構		商業廣告和
產業機構		總計風險敞口占比為1%
佔總資產的1%
國家：
法國$2,793 $— $2,793 0.9 %


5. 銀行貸款及相關信貸損失備抵

貸款組合的構成如下：
12月31日，20202019201820172016
住宅房地產：
第一按揭$14,904 $11,704 $10,384 $10,016 $9,134 
HELOCs842 1,117 1,505 1,943 2,350 
住宅房地產總量15,746 12,821 11,889 11,959 11,484 
質押資產額度7,916 5,206 4,561 4,369 3,851 
其他181 203 180 176 94 
銀行貸款總額$23,843 $18,230 $16,630 $16,504 $15,429 

對非權責發生制貸款的分析如下：
12月31日，20202019201820172016
非權責發生制貸款$89 $22 $21 $28 $26 
平均非權責發生制貸款$35 $21 $25 $27 $27 

於任何呈列期間，概無按合約逾期90日或以上之應計利息貸款。

銀行貸款信貸損失準備的變動情況如下：
12月31日，20202019201820172016
年初餘額$18 $21 $26 $26 $31 
通過ASU 2016—13 (1)
1 — — — — 
沖銷— — (1)(3)(2)
復甦1 2 2 3 2 
信貸損失準備金10 (5)(6)— (5)
年終餘額$30 $18 $21 $26 $26 
(1) 關於ASU 2016—13的通過的討論見項目8—註釋2。
F-5

嘉信理財公司
補充財務數據(未經審計)
(百萬美元)

貸款組合的期限如下：
2020年12月31日在
1年		一年後
穿過
5年		之後
5年		總計
住宅房地產：
第一按揭(1)
$— $1 $14,903 $14,904 
HELOCs(2)
410 183 249 842 
住宅房地產總量410 184 15,152 15,746 
質押資產額度5,811 2,105 — 7,916 
其他5 173 3 181 
總計$6,226 $2,462 $15,155 $23,843 
(1) 到期日以貸款的合同條款為基礎。
(2)到期日以十年的初始提款期為基礎。

合同期限超過一年的貸款的利息敏感度如下：
2020年12月31日之後
1年
利率浮動或可調整的貸款$15,465 
預定利率的貸款2,152 
總計$17,617 


6. 銀行貸款信用損失經驗綜述
12月31日，20202019201820172016
平均貸款$20,932 $16,832 $16,554 $15,919 $14,715 
年終貸款免税額.13 %.10 %.13 %.16 %.17 %
不良貸款撥備34 %82 %100 %93 %101 %
不良資產到平均貸款和擁有的房地產.43 %.14 %.14 %.20 %.21 %


7. 銀行存款

下表列出了超過銀行客户平均存款總額10%的存款類別的平均金額和支付的平均利率：
12月31日，202020192018
金額費率金額費率金額費率
日均存款分析：      
貨幣市場和其他儲蓄存款$271,534 0.03 %$197,788 0.33 %$184,039 0.28 %

於2020年12月31日，銀行存款中並無100，000元或以上的存單。


F-6

嘉信理財公司
補充財務數據(未經審計)
(百萬美元)

8. 比率
12月31日，202020192018
平均總股東權益回報率9.38 %17.30 %17.53 %
平均總資產回報率0.80 %1.32 %1.33 %
平均總股東權益佔平均總資產的百分比8.49 %7.65 %7.58 %
股息支付率(1)
33.96 %25.47 %18.78 %
注：根據月末餘額計算平均餘額。
(1)      宣佈的每股普通股股息除以稀釋後每股收益。

F-7