文件編號 333-61001

正如 2023 年 1 月 27 日向美國證券交易委員會提交的那樣

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

生效後的第30號修正案

到

表格 S-6

對於根據1933年《證券法》進行的 註冊

已註冊的單位投資信託的證券

上 表格 N-8B-2

景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1

（美國國税局僱主識別號碼：13-7173427）

景順資本管理有限責任公司

景順資本管理有限責任公司

萊西路 3500 號

700 套房

伊利諾伊州唐納斯格羅夫 60515

安娜·帕格利亞，首席執行官

景順資本管理有限責任公司

萊西路 3500 號

700 套房

伊利諾伊州唐納斯格羅夫 60515

複製到：

埃裏克·S·珀爾

Stradley Ronon Stevens & Young 律師事務所

西北 K 街 2000 號

700 套房

華盛頓特區 20006

根據規則485第 (b) 段，該文件擬於2023年1月31日生效。

根據1940年《投資 公司法》第24f-2條，無限數量的實益利息單位。

☐ 根據規則 487，如果有人提議本申報將在本文件發佈之日生效，請選中複選框。

根據第24f-2條，2022年12月27日沒有為最近一個財政年度的 提交第24f-2條規則通知支付任何費用。

景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1

交叉參考表

根據C條例

根據經修訂的1933年《證券法》

（表格 N-8B-2指令 1 要求的物品

關於表格S-6中的招股説明書）

招股説明書

INVESCO QQ

信任^軍士長，系列 1

單位投資信託基金

景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1：

贊助商：景順資本管理有限責任公司

證券 和交易委員會尚未批准或

不贊成這些證券或已確定本招股説明書是否為

真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

2023 年 1 月 31 日的招股説明書

版權 ^©2023 年由景順資本管理有限責任公司提供，版權所有

景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1

景順 QQQ 股票^軍士長

目錄

摘要

截至 2022 年 9 月 30 日的基本信息⁽¹⁾

1

本頁的其餘部分故意留空

2

亮點

景順 QQQ 股票^軍士長是景順 QQQ 信託的所有權權益

景順 QQQ 信託基金^軍士長，系列1（信託，在本 招股説明書中也稱為景順QQ信託）是一家根據紐約州法律組建的單位投資信託基金，在該信託中發行名為景順QQ股票（前身為 NASDAQ-100 Tracking Stock）的部分不可分割權益。該信託受紐約梅隆銀行（一家根據擁有信託權的紐約州法律組建的具有信託權的公司）和景順資本管理有限責任公司（贊助商）的前保薦人納斯達克環球基金之間的標準信託條款和條件（以下簡稱 “條款和條件”）管轄，該條款和條件於1999年3月1日生效，經條款和條件第 號修正案修訂，截至 2001 年 4 月 17 日，根據截至 2004 年 2 月 4 日的條款和條件第 2 號修正案，條款第 3 號修正案和條件，日期為 2006 年 1 月 1 日； 《條款與條件》第 4 號修正案，截至 2012 年 11 月 16 日；第 5 號條款和條件修正案，截至 2017 年 8 月 2 日；第 6 號條款和條件修正案，截至 2018 年 1 月 26 日 。保薦人和受託人也是截至1999年3月4日的信託契約和協議（信託協議）的當事方，該協議經2007年3月21日 的信託協議第1號修正案、截至2018年4月25日的信託協議第2號修正案以及截至2020年10月15日的信託協議第3號修正案修訂。景順QQ股票代表信託持有的股票投資組合中的部分不可分割所有權 權益。該信託持有 NASDAQ-100 指數的所有股票^®（索引）。

景順 QQQ 股票通常應追蹤標的 NASDAQ-100 指數的價值^®

信託基金的投資目標是追蹤指數（指數的成分證券在此處有時被稱為指數證券）的投資 業績，不計費用和開支。無法保證這一投資目標會得到充分實現。

信託持有投資組合（定義見下文）和現金，不採用傳統方法進行積極管理，傳統方法通常涉及 根據與經濟、金融和市場考慮相關的判斷對投資組合進行變動。保持信託中證券（ 證券）與 NASDAQ-100 指數中股票的構成和權重之間的對應關係^®，受託管理人會不時調整證券，以適應 指數證券身份和/或相對權重的定期變化。投資組合存款（定義見下文）證券部分的構成和權重也進行了調整，以適應指數的變化。指數的變動是在市場收盤後進行的 （參見投資組合存款的投資組合調整）。

3

景順QQ股票的價值將隨着 信託證券投資組合價值的變化而波動。但是，在任何時候，每股景順QQQ股票的市場價格可能與該股票的淨資產價值（NAV）不相同。從歷史上看，這兩個估值一直非常接近。

NASDAQ-100 指數的當前值^®即使其成分股的交易中斷，通常也會繼續上報。在這種情況下，報告的指數水平將基於仍在交易的股票（如果有）的當前市場價格 以及目前未交易的股票的最新報告價格。因此，報告的指數水平有時可能基於指數證券中部分甚至全部 股票的非當前價格信息。

景順QQ股票在納斯達克股票市場有限責任公司上市

景順QQ股票在納斯達克的納斯達克全球市場層面上市交易。Invesco QQ個人股票只能通過經紀商或交易商在二級市場按市場價格買入和出售 。由於景順QQQ股票以市場價格而不是資產淨值進行交易，因此景順QQQ股票的交易價格可能高於資產淨值（溢價）、資產淨值或低於資產淨值（以 折扣）。如果您在二級市場買入或賣出景順QQQ股票，您還可能向金融中介機構支付其他費用，例如經紀佣金和其他費用，並且您可能產生的成本是買方願意為購買景順QQQ股票支付的最高價格（出價）與賣方在二級市場買入或賣出股票時願意接受的景順QQ股票（詢價）的最低價格之間的差額（ask）（ 買入賣出價差）。最新信息，包括有關信託資產淨值、市場價格、溢價和折扣以及買賣價差的信息，可在www.invesco.com/ETFS上在線獲取 。

景順QQ股票通常以100股為單位進行整手交易，但可以以奇數手進行交易，最少一股 。在下文有關投資景順QQ股票的風險的段落所述的情況下，景順QQQ股票在納斯達克的交易可能會停止。

景順QQ信託發行和兑換景順QQQ股票的50,000股倍數，稱為創建單位

信託僅以50,000股的倍數發行景順QQ股票，這些股票被稱為創建單位。創建單位是由信託向景順分銷商公司（分銷商）下達創建訂單後向信託受託人存入指定的 NASDAQ-100 指數證券投資組合以及現金支付（如果有），通常等於證券淨額累計股息的任何人發行的 費用）直至存款時。

除非信託終止，否則景順QQ股票不可單獨兑換。景順QQ股票只能通過向信託基金投標 50,000股景順QQQ股票或其倍數來兑換。贖回後，贖回持有人將獲得基於信託資產淨值的 NASDAQ-100 指數證券投資組合，在某些情況下，還會獲得 現金付款。現金支付金額通常為

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等於為創建景順QQ股票而確定的現金金額，同樣，可以由贖回持有人或信託支付，具體取決於收到的股息的價值、 信託費用和調整金額。

創作訂單必須向分銷商下達

創建景順QQ股票的所有訂單都必須向分銷商下達（參見創建創建單位的信任程序 單位）。要有資格向分銷商下訂單以創建景順QQQ股票的創建單位規模彙總，實體或個人必須（1）參與方（如下所定義），或（2） DTC參與者（僅參見景順QQQ股票的賬面記賬所有權），並且在每種情況下都必須簽署景順QQQ參與者協議。參與方一詞是指通過美國證券交易委員會（ 委員會或SEC）註冊的清算機構國家證券清算公司（NSCC）的持續淨結算（CNS）系統參與的 Invesco QQQ清算流程的經紀交易商或其他參與者。在接受創建景順QQ股票的訂單後，分銷商將向受託管理人轉交該訂單，並指示受託管理人啟動將適當數量的 Invesco QQ股票記入下單實體的賬户。創建景順QQQ股票的訂單將通過向受託人存入構成和權重與 指數證券（見創建單位的信託創建）基本相似的證券投資組合的受託人支付，在某些情況下，現金支付的金額應等於淨支出金額（定義見下文），正負 情況下的餘額金額（定義見下文）。扣除支出金額的收益金額是指按每個創建單位計算， 除息日處於景順QQQ股票最近除息日（每年3月第三個星期五、 、6月、9月和12月，見分配）起始期內的所有證券的分紅金額，就好像所有證券一樣在此期間持有，扣除 該期間的應計費用和負債，此前未有扣除（包括但不限於（x）以前未扣除的信託税款或其他政府費用（如果有），以及（y）受託人的應計費用和信託的其他費用（包括 法律和審計費用）以及先前未扣除的其他費用（見信託費用））。平衡金額的作用是補償（1）與創建景順QQQ股票相關的存放在受託管理人的 證券投資組合的價值以及扣除支出金額的收入，以及（2）按每個創建單位計算的信託資產淨值（有關進一步説明，請參閲 投資組合存款的投資組合調整）之間的任何差額。

扣除支出金額的收入和餘額在本文中統稱為 ，將此類證券投資組合和現金部分的存款統稱為投資組合存款。關於在任何一天創建景順 QQQ 股票的訂單，

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投資組合存款的現金部分可以由受託人代表信託支付給景順QQQ股票的創建者，也可以由景順QQQ股票的創建者代表信託支付給受託人 ，具體取決於淨支出金額和餘額的相應金額。

向分銷商下創建訂單的實體或 個人必須 (i) 通過NSCC的CNS清算流程、創建和贖回啟動與投資組合存款相關的指令，此類流程在本文中稱為 景順QQQ清算流程，或 (ii) 在景順QQQ清算流程之外向受託管理人存入投資組合存款 (即，通過存託信託公司的設施）。

分銷商以代理方式擔任景順QQ股票的承銷商。分銷商保留向其下達的訂單的記錄 和接受確認書，並向下此類訂單的人提供接受訂單的確認書。分銷商還負責向創建景順QQ股票的人員提供招股説明書。分銷商還 保留訂單的交付指示記錄，並可能提供某些其他管理服務，例如與州證券法合規相關的服務。分銷商位於德克薩斯州休斯敦格林威廣場 11 號 1000 號套房 77046-1173。分銷商是註冊的經紀交易商，也是金融業監管局（FINRA）的成員。贊助商向分銷商支付某些分銷服務的固定年費。在未獲得委員會事先豁免救濟的情況下， 贊助商不會向信託尋求此類款項的補償。

條形圖和表格

以下標題為 “信託年度總回報” 的條形圖和下表標題為 “平均年度 總回報（截至2022年12月31日的期間），通過顯示信託基於淨資產的回報率的可變性，並將信託的表現與 NASDAQ-100 指數的表現進行比較，為信託投資的風險提供了一些指示^®。過去的表現（税前和税後）不一定代表信託在 未來的表現。

以下列出的税後申報表是使用最高適用的 歷史個人邊際所得税税率計算得出的，並不反映州和地方税的影響。您的實際税後申報表將取決於您的具體納税情況，可能與下方顯示的 有所不同。税後回報與通過延税安排（例如401（k）計劃或個人 退休賬户持有景順QQQ股票的投資者無關。

下方條形圖中的總回報以及表中列出的總回報和税後 回報不反映購買和贖回創作單位的人員應支付的交易費用或這些人在二級市場 購買和出售景順QQ股票所產生的經紀佣金（見表格腳註）。

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該條形圖顯示了截至2022年12月31日的過去10年中信託在每個完整日曆年的表現。在下圖所示期間（2013年1月1日至2022年12月31日），截至2020年6月30日的季度，信託的最高季度回報率為30.20％，截至2022年6月30日的季度，信託的最低季度回報率為-22.33％。

信託的年度總回報

平均年總回報率（截至2022年12月31日的期間）

未來的應計支出將主要取決於信託的淨資產水平和支出水平。無法保證未來信託的普通運營費用不會超過信託每日資產淨值的0.20％。

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贊助商保留將來終止其報銷政策的權利。參見信託費用。

每次通過景順QQQ 清算流程創建和贖回創建單位時，均需向受託管理人支付交易費（交易費），無論信託的資產淨值如何，均不可退還。

在下述 發出進一步通知之前，通過景順QQQ清算流程每次創建創作單位所收取的交易費用為（i）每位參與方每天500美元，用於創建景順QQQ 股票的創作單位規模彙總，如果同一天還會有任意數量的單獨創作，或贖回金額不等於景順QQQ股票的創建數量，根據該指數，受託管理人或其 子公司擔任受託人的其他類似交易所交易基金，基金管理人或以任何類似身份；(ii) 如果受託人或其關聯公司作為受託人、基金管理人或以任何類似身份在同一天根據指數 贖回另一隻類似交易所交易基金的同等數量的股份，則每位參與方不收取任何費用；(iii) 在所有其他情況下，無論當天創建的創建單位數量是多少，每個參與方每天1,000美元 這樣的參與方。同樣，在下文所述的進一步通知之前，通過景順QQQ清算流程贖回創作單位所收取的交易費用為（i）每位參與方每天500美元 ，用於贖回景順QQQ股票的創作單位規模彙總，如果同一天還會有任意數量的單獨贖回，或金額不等於景順QQQ股票類似交易所數量的創作 以受託人或其關聯公司作為受託人的指數為基礎的交易基金，基金管理人或以任何類似身份；(ii) 如果受託人或其關聯公司作為受託人、基金管理人或以任何類似身份在同一天創建了另一隻類似交易所交易基金的同等數量的股份 ，則每位參與方不收取費用；(iii) 在所有其他情況下，無論兑換的創建單位數量多少，每個參與方每天1,000美元， 在這樣的參與方當天由該參與方執行。經發起人同意，受託管理人隨後可以更改該交易費用，但在任何情況下，均不得超過創建或贖回時創作單位價值的百分之一（10個基點）的10/100（視情況而定）（10個基點上限）。發起人或受託人目前沒有計劃或考慮修改、減少、折扣或免除與創建創作單位有關的 的交易費用。

對於景順QQQ結算流程之外的創作和兑換 ，將向創作者或兑換者收取不超過適用交易費用三 (3) 倍的額外金額。因此，根據目前的時間表，與在景順QQQ清算流程之外創建或贖回創作單位有關的 的總費用為 (i) 每位參與方每天500美元，用於創建景順QQQ股票的創作單位規模彙總額，如果在同一天 中還有任意數量的單獨創建，或按一定金額進行兑換

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不等於受託管理人或其關聯公司作為受託人、基金管理人或以 任何類似身份根據指數創建的其他類似交易所交易基金創建的景順QQQ股票的數量；(ii) 如果在同一天根據受託管理人或其關聯公司所代表的指數贖回另一隻類似交易所交易基金的同等數量的股份，則每個參與方不收取費用 受託人、基金管理人或任何類似身份；以及 (iii) 在所有其他情況下，1,000美元（交易費創建或兑換創作單位）外加不超過 3,000 美元（3 倍 1,000 美元）的額外金額，總計 4,000 美元。

信託的開支

信託的 支出將每天累計，並反映在信託的資產淨值中。在贊助商另有決定之前，保薦人已承諾信託的普通運營費用每年不超過信託每日 資產淨值的0.20％，保薦人將代表信託償還信託或為信託開具發票，以支付信託產生的超過該金額的費用。

信託年度普通運營費用⁽¹⁾

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投資者無需支付任何與購買或再投資景順 QQQ 股票的分配相關的銷售費用，或通常 贖回（贖回）時支付任何遞延銷售費用，僅允許以創建單位規模為單位即，景順QQQ股票的50,000股）。投資者在二級市場購買或出售景順QQQ股票將產生慣常的 經紀佣金和費用。

通過 景順QQQ清算流程每次創建或贖回Creation Units所收取的交易費用從每個參與方0美元到1,000美元不等，具體取決於它們是單獨創建或贖回景順QQQ股票還是基於該指數的其他類似交易所交易基金的股份。

費用示例

投資者 將為1萬美元的投資支付以下費用，因為上文腳註（5）中規定的截至2022年9月30日的年度運營費用比率上限為0.20％，適用於第一期，並假設 其餘期間的估計總運營支出保持在信託資產淨值的0.20％，整個期間的年投資回報率為5％。

在以下期間支付的累計費用：

上面的示例假設對所有股息和分紅進行再投資，並根據適用於共同基金的委員會法規的規定，使用5％的年回報率 。儘管該信託是單位投資信託而不是共同基金，但提供這些信息是為了便於比較費用。不應將該示例視為過去或未來的支出或年回報率的 代表；實際支出和年回報率可能高於或低於本示例所假設的值。投資者還應注意，10,000美元投資的列報僅用於説明目的。根據委員會獲得的豁免令，信託可以向保薦人償還與印刷和分發描述 景順QQ股票和信託的營銷材料有關的某些費用，向保薦人償還發行景順QQQ股票的年度許可費以及聯邦和州年度註冊費，最高可達信託總資產的0.20％（20個基點）。

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僅限景順 QQQ 股票的賬面記賬所有權

紐約州紐約州存託信託公司，根據紐約州法律組建的有限用途信託公司（此處簡稱 簡稱 DTC），或其被提名人將成為所有已發行景順QQQ股票的記錄或註冊所有者。景順QQ股票的實益所有權將顯示在DTC或其參與者的記錄中。無論是以創作單位規模彙總還是其他方式計算，都不會為景順QQQ股票頒發證書。

分佈

信託按季度進行分配，前提是信託收到的證券和其他收入（如果有）的累計股息 超過在季度累積期（截至景順QQQ股票每個除息日之前的工作日）內應計的信託費用和開支。但是，如果淨股息分配總額低於信託 資產淨值的百分之一（0.05％）的5/100，則在任何給定季度都不會進行淨股息分配，並且任何淨股息金額都將累計到下一個累積期，除非受託管理人確定需要進行此類分配以維持信託作為受監管投資公司的地位，以避免強加收益或對未分配收入徵收消費税。 如果受託人自行決定在其他方面有利於受益所有人，則受託管理人進一步保留申報特別股息的權利。

信託的支出可能等於或超過信託在任何季度收到的股息和其他收入， 在這種情況下，不會進行季度淨股息分配。

信託在任何 應納税年度確認的任何淨資本收益應至少每年分配一次。信託可以在年底之後進行額外分配，以滿足經修訂的1986年《美國國税法》（ 法）規定的某些分配要求。儘管目前收入分配（如果有）是按季度進行的，但受託人保留更改分配頻率的權利。

聯邦所得税注意事項

信託根據該守則選擇税收待遇作為受監管的投資公司，並每年分配其整個投資公司的應納税所得額和資本收益（如果有）。作為普通收入應納税給 受益所有人的分配通常應構成用於聯邦所得税目的的股息收入，並且有資格獲得許多公司在 信託獲得的合格股息收入範圍內可獲得的股息所得扣除額。信託的季度分配（如果有）將基於該季度分配期內持有的證券的股息表現，扣除信託費用和支出，而不是 信託的實際應納税所得額。因此，信託的任何此類分配的一部分可能被視為資本回報或

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用於聯邦所得税目的的資本收益分紅或信託可能需要進行額外分配，以維持其作為受監管投資公司的地位或避免對未分配收入徵收 所得税或消費税。

景順 QQQ 信託的終止

信託將在信託持有的最後一期 證券到期、贖回、出售或其他處置之日（視情況而定）（強制終止日期）按其條款終止。

註冊投資 公司購買景順QQQ股票

註冊投資公司購買景順QQ股票須遵守經修訂的1940年《投資公司法》（1940年法案） 第12（d）（1）條規定的限制。具體而言，1940年法案第12（d）（1）條對註冊投資公司（ 收購基金）收購另一家註冊投資公司（收購基金）股份的能力做出了各種限制。在這些限制下，收購基金通常不能（i）購買超過 所收購基金已發行有表決權股票總額的3％；（ii）將其總資產的5％以上投資於被收購公司發行的證券；以及（iii）將其總資產的10％以上投資於其他投資公司發行的證券。同樣，被收購基金，如 及其主要承銷商或根據經修訂的1934年《證券交易法》（《交易法》）註冊的任何經紀人或交易商，故意向收購基金出售超過所收購基金 已發行表決權股票總額的3％，或超過被收購基金已發行表決權總額的10％以上出售給收購基金。

2020年10月，美國證券交易委員會通過了1940年法案中的第12d1-4條，為 基金對其他基金的投資建立了監管框架。規則12d1-4允許基金在不獲得美國證券交易委員會豁免 命令的情況下，在超過第12條規定的限制的情況下收購另一家投資公司的證券，但須遵守某些限制和條件。這些條件之一是，在基金依據第12d1-4條收購超過第12（d）（1）條的 限額的另一隻基金的證券之前，收購基金必須與被收購的基金簽訂基金協議。（當收購基金投資顧問充當收購基金投資 顧問且不擔任任何一隻基金的次級顧問時，此要求不適用。）

細則12d1-4還旨在限制複雜基金結構的使用。根據第12d1-4條，如果被收購基金擁有的投資公司和私募基金的證券的總價值超過收購基金 總資產價值的10％，則禁止收購基金購買或以其他方式收購 另一投資公司或私募基金的證券，但某些有限的例外情況除外。因此，如果信託股份根據第12d1-4條出售給其他投資公司，則信託可以投資於其他投資公司和私募基金的 金額將受到限制。

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除第 12d1-4 條外，1940 年法案和相關的 規則還提供了對這些限制的其他豁免。例如，這些限制不適用於信託對貨幣市場基金投資公司的投資，包括可能被視為與信託有關聯 的貨幣市場基金。

風險因素

投資者可以通過投資景順QQ股票來蒙受損失。在決定投資景順QQ股票之前，投資者應仔細考慮下述風險因素以及 本招股説明書中包含的所有其他信息。

對信託的投資涉及 證券價值可能根據證券發行人財務狀況、普通股總體價值以及其他因素的變化而波動的風險。指數 證券的構成和權重以及信託中持有的證券的構成和權重也不時發生變化。

證券發行人的財務狀況可能會受到減損或股票市場的總體狀況可能惡化（這兩種情況都可能導致證券價值下降，從而導致景順QQQ股票的價值下降）。信託 受股票風險影響，即包括普通股在內的股票證券的價值可能下跌的風險，這既是由於影響整個市場的總體經濟狀況的變化，也是與 特定公司或其行業直接相關的因素造成的。此類總體經濟狀況包括利率變化、市場動盪或不穩定時期，或普遍和長期的經濟衰退和週期性變化。股市下跌 可能會壓低信託持有的大多數或全部普通股的價格。此外，股票風險包括投資者對一個或多個行業的情緒變為負面情緒的風險，導致這些投資者 退出對這些行業的投資，這可能會導致這些行業的公司價值更廣泛地下降。公司普通股價值的下跌可能完全是由於諸如生產 成本增加之類的因素對同一地區、行業或市場領域的其他公司產生負面影響。公司的普通股價格也可能在短時間內大幅下跌，這是由於該公司的特定因素，包括其管理層做出的 決策或對公司產品或服務的需求減少。例如，不利事件，例如不利的收益報告或未能支付預期的股息，可能會壓低普通 股票的價值。無法保證證券的發行人會為已發行普通股支付股息。證券的分配通常取決於證券發行人的股息申報； 此類股息的申報通常取決於各種因素，包括髮行人的財務狀況和總體經濟狀況。

信託沒有通過傳統方法進行積極管理，因此發行人的不利財務狀況不會導致 取消其信託

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種證券來自信託持有的證券，除非該發行人的證券從指數中刪除。

任何給定發行人的普通股持有人比該發行人的優先股和債務義務持有人承擔的風險更大，因為 普通股股東作為該發行人的所有者，從該發行人那裏獲得付款的權利通常排在從屬於該發行人的債權人或債務債務或優先股持有人的權利之後。此外， 與通常有規定到期時應付本金的債務證券（但是，其價值將受到之前的市場波動的影響），或者通常有清算優先權且可能 有可選或強制贖回條款的優先股不同，普通股既沒有固定的本金額也沒有到期日。只要普通股仍然流通，普通股的價值就會受到市場波動的影響。因此， 證券的價值可能會在信託的整個生命週期內波動。

該信託還面臨與投資指數中包含的美國存託憑證（ADR）相關的 風險。ADR是證明外國發行人股票所有權的證書，是直接以 其國內市場和貨幣購買標的外國證券的替代方案。ADR可能面臨與外國公司證券直接投資相關的某些風險，例如貨幣、政治、經濟和市場風險，因為它們的價值取決於以非美元計價的標的外國證券的 表現。此外，ADR可能無法追蹤其所依據的外國證券的價格，在美國市場不開放交易時，其價值可能會發生重大變化 。

景順QQQ股票面臨投資該指數可能高度集中的經濟領域的 股權證券投資組合的風險（例如，技術）以及少數個別成分證券表現所特有的風險，這些證券目前在該指數中佔高度集中的權重。其中包括這些行業的股票價格水平或這些特定公司的股價可能下跌，從而對景順QQQ股票的價值產生不利影響的風險。 此外，由於信託基金的政策是投資構成該指數的證券，因此如果該指數集中於某個行業或行業羣體，則證券投資組合也將集中在該行業或行業 組。與在眾多行業或行業集團進行廣泛分散投資相比，通過將投資集中在某個行業或行業集團，信託可能面臨更大的風險。此類基於行業的風險可能對信託投資的 公司產生不利影響，可能包括但不限於以下方面：可能對特定行業的供求產生負面影響的總體經濟狀況或週期性市場模式；資源競爭、 不利的勞資關係、政治或世界事件；技術過時；以及競爭加劇或推出可能影響公司盈利能力或生存能力的新產品工業。此外，有時，此類行業 或行業集團可能失寵，表現不如其他行業或整個市場。此外，投資者應意識到，如果

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一隻或多隻目前在該指數中權重高度集中的股票將離開納斯達克，如果一家市值較大的公司在納斯達克上市，或者 對該指數進行重大再平衡，那麼該指數的構成和權重以及信託中證券的構成和權重將發生重大變化，景順QQQ股票的表現將反映 重新配置後新索引的性能。

科技行業的公司可能會受到以下因素的不利影響： 未能獲得或延遲獲得融資或監管批准、國內和國際激烈競爭、產品兼容性、消費者偏好、企業資本支出、快速淘汰、新產品的研究和 開發以及對合格人員服務的競爭。技術領域的公司還面臨着與眾多替代技術的競爭或潛在競爭。此外，競爭激烈的 技術行業可能會導致這些產品和服務的價格在未來下降。科技公司的產品線、市場、財務資源或人員可能有限。科技行業的公司嚴重依賴專利和知識產權。這些權利的損失或減損可能會對這些公司的盈利能力產生不利影響。科技行業面臨着快速而重大的技術變化， 的變化體現在技術升級步伐的加快、行業標準的不斷演變、數字技術容量和質量的持續改善、新產品和增強的開發週期縮短、新興 無線傳輸技術的發展以及客户要求和偏好的變化。行業參與者的成功在很大程度上取決於新產品的及時成功推出。

由於與其他 經濟板塊相比，該指數集中於價格表現波動性相對較高的板塊，因此與其他基礎廣泛的股票指數相比，該指數的表現可能更具波動性。預計景順QQQ股票的價格波動率可能大於投資公司根據指數以外的指數發行的其他市場交易 證券的價格波動性。

對非美國發行人證券的投資所涉及的風險不包括與投資美國證券相關的風險。外國證券的市場流動性可能相對較低，市場波動性更大，公開的 信息減少，發行人的財務信息不太可靠，而且會計、審計和財務報告要求和業務標準與適用於國內 發行人的要求和標準不一致且可能不那麼嚴格。外國證券還面臨被沒收、國有化、政治不穩定或其他不利的政治或經濟發展的風險，也容易在其他國家履行義務。對 外國證券的投資還可能受到股息預扣税或沒收税、貨幣封鎖和/或轉讓限制以及更高的交易成本的約束。由於信託基金可能投資以外幣計價的證券， 相對美元的價值會出現波動

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與其他貨幣的價值相比可能會對外國證券的投資產生不利影響，並可能對信託的回報產生負面影響。

對於新興市場，外國投資的風險通常要大得多。對新興市場公司的投資可能波動不定， 被視為投機性的。新興市場經濟體的風險可能更大，因為它們發展不均衡，可能永遠無法完全發展。他們更有可能經歷惡性通貨膨脹和貨幣貶值、貨幣限制、資本管制和 資本沒收，這會對美國投資者的回報產生不利影響。新興市場證券的公開可獲得的發行人信息可能有所減少，而且與適用於國內發行人的監管要求、 披露、記錄保存、會計、審計和財務報告要求和實踐標準不一致，甚至可能不那麼嚴格。與較發達的市場相比，新興市場經濟體通常面臨更大的市場波動、政治、 社會和經濟不穩定、貿易市場存在的不確定性以及政府對外國投資的更多限制。許多新興市場經濟體的證券法相對較新， 尚未解決。因此，有關外國投資新興市場證券、證券監管、證券所有權和股東權利的法律可能會迅速而不可預測地發生變化。在新興 市場國家提起和執行訴訟的能力可能有限，股東索賠可能難以或不可能提起。美國或其他國家可能會不時對各種個人、發行人或國家實施制裁，這可能會對 信託投資的價值產生負面影響，使其缺乏流動性。對新興市場經濟體的投資可能會受到額外的交易成本、結算程序的延遲、意外的市場關閉以及缺乏及時信息的影響。

對位於大中華區（通常被視為包括 中國大陸、香港、澳門和臺灣的地理區域）或運營的公司的投資涉及與在美國和其他西方國家的投資無關的風險，例如加強政府對經濟的控制；政治、法律和監管的不確定性； 國有化、徵用或沒收財產的風險；難以獲得對中國公司進行調查和/或訴訟所需的信息，以及就像獲得和/或執行判決；為股東提供有限的法律 補救措施；改變或中止經濟改革；內部或與其他國家的軍事衝突；通貨膨脹、貨幣波動以及通貨膨脹和利率波動，可能對大中華地區的經濟和證券市場產生負面影響；以及大中華區對其他亞洲國家（其中許多是發展中國家）經濟的依賴。大中華區內任何一個國家發生的事件都可能影響該地區的其他國家或整個大中華區。此外，健康事件，例如最近的冠狀病毒爆發，可能會給中國經濟帶來不確定性和波動性，尤其是在非必需消費品（休閒、零售、 博彩、旅遊）、工業和大宗商品行業。此外，上市公司會計監督委員會（PCAOB）在中國檢查PCAOB註冊會計師事務所與 審計有關的審計工作文件和做法方面遇到的任何困難

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美國申報公司的工作可能會帶來與在中國的投資相關的重大額外風險。

對中國公司的投資可以通過稱為可變利息實體（VIE）的特殊結構進行，該結構旨在為信託等外國投資者提供接觸在中國限制或禁止外國投資的某些領域運營的中國公司的投資機會。對VIE的投資可能會帶來額外的風險，因為投資是通過一家中介空殼公司進行的，該空殼公司已與標的中國運營公司簽訂了服務和其他合同，目的是為投資者提供運營公司的敞口，但不代表運營公司的股權 。因此，此類投資可能會限制投資者對標的中國運營公司的權利。空殼公司的價值源於其根據合同安排將VIE合併為其 財務狀況的能力，該合同允許空殼公司在沒有正式合法所有權的情況下對VIE行使一定程度的控制並獲得由此產生的經濟利益。空殼公司 與運營公司之間的合同安排在提供運營控制方面可能不如直接股權所有權那麼有效，外國投資者（例如信託）的權利可能受到限制。儘管VIE是一種長期的行業慣例， 為中國官員和監管機構所熟知，但該結構尚未得到中國法律的正式承認，尚不確定中國官員或監管機構是否會保持對該結構的默示接受。另外， 尚不確定中國法院或仲裁機構是否會執行可能受VIE合法所有者與外國投資者之間利益衝突影響的合同安排。 中國政府對這些結構的禁止，或者無法執行空殼公司價值所依據的此類合同，可能會導致VIE結構性控股遭受重大的、有害的、可能的永久損失，進而對信託的回報和淨資產價值產生不利影響。

出口增長仍然是中國經濟快速增長的主要驅動力。因此，減少中國產品和服務支出、設置關税或其他貿易壁壘（或其威脅），或 中國主要貿易夥伴的任何經濟衰退，都可能對中國經濟產生不利影響。中美之間持續的貿易爭端和徵收的關税繼續給中國經濟帶來不確定性，並可能導致 國際貿易減少、某些製成品供過於求、商品大幅降價以及個別公司和/或中國出口行業的很大一部分可能倒閉，這可能會對信託基金的表現產生負面 影響。諸如此類的事件及其後果難以預測，目前尚不清楚將來是否可能徵收進一步的關税或其他不斷升級的行動。此外， 美國政府的行動，例如將某些中國公司從美國證券交易所退市或以其他方式限制其在美國的業務，可能會對信託持有的此類證券的價值產生負面影響。

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此外，發展中國家，例如大中華地區的發展中國家，可能對 信託基金的投資適用一些税收規則，其中許多規則的適用可能不確定。此外，中國近年來實施了多項税收改革，將來可能會修改或修改其現有的税法和/或程序 ，可能具有追溯效力。適用的中國税法的變化可能會直接或間接地減少信託的税後利潤，包括減少信託投資的中國公司的税後利潤。可能適用於信託投資的中國税收包括所得税或股息、利息或收益 信託所得的預扣税、營業税和印花税。中國税收規則的不確定性可能導致信託出現意想不到的納税義務。

在俄羅斯於2022年2月下旬入侵烏克蘭之後，包括美國在內的多個國家以及北約和 歐盟對俄羅斯發佈了廣泛的經濟制裁。由此產生的對軍事行動的反應（以及可能因持續的軍事活動而進一步實施制裁）、衝突的軍事升級和 進一步升級的可能性以及其他相應事件，已經並可能繼續對區域和全球經濟和金融市場產生嚴重的負面影響，包括波動性增加、流動性減少和整體 不確定性。某些領域的負面影響可能尤其嚴重，包括但不限於能源和金融。俄羅斯可能會採取額外的反措施或報復行動（包括網絡攻擊），這可能會加劇 對全球金融市場的負面影響。持續衝突的持續時間以及相應的制裁和相關事件無法預測。上述情況可能會對信託業績和 信託投資的價值產生負面影響，即使不包括信託對俄羅斯發行人或鄰近地理區域的任何直接投資敞口。

自然或環境災害，例如地震、火災、洪水、颶風、海嘯和其他與惡劣天氣相關的現象 ，以及包括流行病和流行病在內的廣泛疾病，已經並且可能對經濟和市場造成嚴重破壞，對個別公司、行業、市場、貨幣、利息和通貨膨脹率、 信用評級、投資者情緒以及其他影響信託投資價值的因素造成不利影響。此外，如果一個或多個有指數敞口的板塊在更大程度上受到此類事件的負面影響，則信託基金的波動性可能加劇。鑑於全球經濟和市場之間日益相互依存，一個國家、市場或地區的狀況越來越有可能對包括美國在內的 其他國家的市場、發行人和/或外匯匯率產生不利影響。任何此類事件都可能對信託投資的價值產生重大的不利影響。

冠狀病毒 COVID-19 毒株導致了市場關閉和 混亂、極端波動、流動性限制和交易成本增加。遏制其傳播的努力導致了旅行限制、醫療保健系統、業務運營（包括企業關閉）和供應中斷

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連鎖店、裁員、消費者需求和員工可用性下降以及違約和信用評級下調以及其他重大經濟影響，這些影響擾亂了 許多行業的全球經濟活動。這種經濟影響可能會加劇當地或全球先前存在的其他政治、社會和經濟風險，並引起普遍的擔憂和不確定性。COVID-19（或其他未來的流行病或流行病）對宏觀層面和個體企業的全部經濟影響和持續 影響是不可預測的，可能會對信託 的業績造成重大和長期的影響。

信託面臨由多種因素引起的運營風險，包括但不限於人為 錯誤、處理和通信錯誤、信託服務提供商、交易對手或其他第三方的錯誤、流程失敗或不當以及技術或系統故障。信託及其受託人和保薦人尋求通過控制和程序降低 這些運營風險。但是，這些措施並不能解決所有可能的風險，可能不足以應對這些風險。

所有證券目前都在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場上市。某些證券的流動交易市場 的存在可能取決於交易商是否會在此類證券上市。無法保證任何證券都將建立市場，無法保證證券的任何市場都將維持下去，也無法保證任何此類 市場將保持或保持流動性。如果證券的交易市場有限或不存在，則證券的出售價格和信託的價值將受到不利影響。此外，該信託基金的交易量可能較低 和較大的買入/賣出價差。根據交易量和市場流動性（包括信託持有的證券），買入/賣出價差會隨時間而變化，如果景順QQQ股票的交易量和市場流動性更大，則買入/賣出價差通常會降低；如果景順QQQ股票的交易量和市場流動性很小， 則更高。在緊張的市場條件下，景順QQ股票的市場流動性可能會降低，以應對信託 投資組合持有的市場流動性惡化，這可能會導致景順QQQ股票的市場價格及其基礎價值出現差異。此外，交易所或市場可以對特定證券或金融工具發佈暫停交易令。因此， 交易某些證券或金融工具的能力可能會受到限制，這可能會干擾信託的創建/贖回過程，可能會影響景順QQQ股票在二級市場的交易價格，和/或導致 信託根本無法交易某些證券或金融工具。在這種情況下，信託可能無法重新平衡其投資組合，可能無法準確地為其投資定價和/或可能蒙受鉅額交易 損失。

只有參與方可以直接與信託進行創建或贖回交易。該信託可能充當參與方的機構數量有限，此類參與方沒有義務提交創建或贖回訂單。因此，無法保證這些參與方會建立或維持 活躍的股票交易市場。如果信託標的證券進行交易，這種風險可能會加劇

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在抵押結算系統之外。在這種情況下，參與方可能需要在代理基礎上（即代表其他市場 參與者）為某些交易提供抵押品，而只有有限數量的參與方能夠做到這一點。此外，如果參與方退出業務或無法繼續執行與信託 相關的創建和/或贖回令，並且沒有其他參與方能夠挺身而出創建或贖回創建單位，這可能會導致景順QQQ股票的交易市場大幅萎縮，景順QQQ股票可能更有可能以資產淨值的溢價或 折扣進行交易，並可能面臨交易暫停和/或退市。對非美國證券的投資可能會增加參與方可能無法有效創建或贖回Creation Units的風險，或者景順QQQ股票可能被暫停和/或退市的風險， 可能會增加參與方可能無法有效創建或贖回Creation Units的風險，這些證券的交易量可能較低或可能經歷長期的休市或暫停交易。

該信託基金旨在追蹤該指數在扣除費用和支出前的投資回報。無法保證納斯達克會準確編制 指數，也無法保證該指數的確定、組成或計算準確無誤。儘管納斯達克描述了該指數的設計目標，但它通常不對 指數中數據的質量、準確性或完整性提供任何擔保或承擔任何責任，並且通常不保證該指數將符合其方法。納斯達克在 指數中數據的質量、準確性和完整性方面犯下的錯誤可能會不時發生，納斯達克可能在一段時間內（如果有的話）無法識別和糾正這些錯誤。因此，與納斯達克錯誤相關的收益、損失或成本通常將由信託及其股東承擔。

景順QQQ股票在二級市場的交易價格通常與信託基金的每日資產淨值不同，並受 市場力量的影響，例如信託持有的景順QQ股票和標的證券的供需、經濟狀況和其他因素。納斯達克或市場數據供應商或其他信息提供商在每個交易日每15秒發佈一次有關景順QQ股票盤中指示性價值（IIV）的信息。但是，不應將IIV視為信託資產淨值的實時更新。IIV基於已發佈的一攬子投資組合證券和/或現金的當前市場價值，這些證券和/或現金需要存入以換取創建單位，不一定反映信託在特定 時間點實際投資組合的確切構成。此外，IIV通常使用從經紀交易商和其他市場中介機構獲得的當前市場報價和/或價格報價以及基於當前市場匯率的估值來確定。 的計算方式不得與資產淨值相同，後者（i）每天僅計算一次，（ii）與IIV的計算不同，考慮了信託支出，（iii）根據1940年法案的要求， 可能需要按與計算IIV時使用的價格不同的價格進行公允估值。因此，IIV可能無法反映信託當前投資組合的最佳估值。此外，如果信託持有的某些 資產不在美國交易時段進行交易，則此類持股的報價和/或估值可能不會在美國交易時段更新

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美國，這可能會影響IIV與景順QQQ股票市場價格之間的溢價和折扣。信託、贊助商及其關聯公司不參與IIV的計算或傳播的任何方面，或 對此負責，信託、贊助商及其關聯公司對這些計算的準確性不作任何保證。

無法保證該信託會繼續滿足納斯達克維持景順QQQ 股票上市所必需的要求。在以下情況下，納斯達克可以但不要求將信託的景順QQQ股票從上市中刪除：(i) 信託指數的價值不再計算或可用；(ii) 信託距離 終止還有60多天，景順QQQ股票的受益所有人少於50人，(iii) 信託指數未能滿足納斯達克的某些持續上市標準；(iv) 該信託指數的IIV 信託不再計算或可用； 或 (v) 納斯達克認為，此類其他事件或條件將進一步惡化在納斯達克進行交易是不明智的。納斯達克將在信託終止後將景順QQQ股票從上市和交易中刪除。

對信託的投資還應認識到，信託將無法完全複製 指數的表現，因為證券產生的總回報將因調整證券的實際餘額和其他信託費用而產生的交易成本降低，而此類交易成本和費用不包含在指數的計算中。由於某些指數證券暫時無法在二級市場上市，或者由於其他 特殊情況，信託也可能在短時間內無法完全複製指數的表現。此類事件不太可能持續很長時間，因為受託人必須通過調整證券的構成來糾正這種失衡。如果信託基金必須調整其投資組合持有量，才能繼續獲得該守則規定的受監管投資公司的資格，則信託的 構成也可能無法完全複製指數的構成。

本文規定的在景順 QQQ清算流程中與創建和贖回活動相關的證券、現金或景順QQ股票的交付時限是基於NSCC目前的正常結算期限，即NSCC開放營業的兩（2）天（此類日均為NSCC工作日）。NSCC將來可能會縮短此類定期結算週期，在這種情況下，預計適用於景順QQQ股票創建和贖回的結算期將相應縮短或延長。

向受益所有人分配股息取決於證券發行人支付的股息。

保薦人目前已承諾將信託的普通運營費用限制在信託每日資產淨值的0.20％以內。保薦人可自行決定終止其限制信託正常運營開支的承諾。在這樣的情況下

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事件，信託的支出可能超過信託在每個季度獲得的股息和其他收入。每當受託管理人確定預計的年化費用和每日應計支出超過預計的年化股息和信託收入超過信託資產淨值一 百分之一（0.01%）的百分之一（0.01%）時，信託將使用 出售證券所得的收益來支付任何此類超額費用。

景順QQ股票的資產淨值可能並不總是與市場價格相對應。 景順QQ股票的交易價格在交易所的整個交易時間內持續波動，這取決於景順QQQ股票的相對市場供應和需求以及信託投資組合持有的基礎價值。這可能會 導致景順QQQ股票的交易價格高於或低於資產淨值。因此，投資者應注意，50,000股景順QQQ股票的公開交易市場總價格可能與景順QQQ股票創作單位規模彙總 的資產淨值不同（即，50,000股景順QQ股票的交易價格可能高於或低於創作單位的資產淨值），同樣，按景順QQQ股票計算，每股景順QQQ股票的公開交易市場價格可能與Creation 單位的資產淨值不同。保薦人無法預測景順QQQ股票的交易價格是低於、等於還是高於信託基金的資產淨值。由於時機 原因、供需失衡和其他因素，預計交易所價格不會與信託基金資產淨值完全相關。此外，創設和贖回受到幹擾，包括做市商、參與方或其他市場參與者的中斷，或市場劇烈波動 或壓力時期，可能會導致景順QQQ股票的交易價格與信託標的持股價值存在顯著差異，結果投資者支付的費用可能大大高於或獲得的收益大大低於所買入或出售的景順QQQ股票的標的價值。這可以反映為信託當日報價的買入價和賣出價之間的價差，或信託資產淨值收盤價的溢價或折扣。此外，如果景順QQQ股票或其標的投資缺乏活躍市場， 參與方可能不太願意創建或贖回景順QQQ股票，這可能會促使景順QQQ股票以溢價或 折扣進行交易。信託的支出每日應計，反映在創作單位規模彙總的景順QQ股票的資產淨值中。

投資者在二級市場買入或賣出景順QQQ股票可能會支付經紀佣金或其他費用，對於尋求買入或賣出相對少量的景順QQ股票的投資者來説，這可能是一筆相當大的比例成本。此外，納斯達克的景順QQ股票交易可能會由於市場狀況而暫停，或者根據納斯達克的規則和程序 ，納斯達克認為這使得景順QQQ股票的交易不可取。此外，根據納斯達克 斷路器規則，由於市場異常波動，納斯達克景順QQQ股票的交易可能會暫停。無法保證納斯達克維持信託上市所需的要求將繼續得到滿足或保持不變。在景順QQQ 股票未定價的日子裏，外匯交易所可能會開放，並且

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因此，如果信託持有主要在這些交易所上市的證券，則在股東無法 購買或出售景順QQQ股票的日子，信託投資組合中此類證券的價值可能會發生變化。如果景順QQQ股票從納斯達克退市，並且隨後未在國家證券交易所或全國性 證券協會運營的報價平臺重新上市，則信託將被終止。

除了與投資大市場 股權證券投資組合相關的風險外，景順QQQ股票還面臨其他風險，因為信託投資組合中包含的證券的選擇、與信託相關的費用或區分信託所有權與 證券投資組合直接所有權的其他因素可能會影響景順QQQ股票的交易，而不是廣泛的股票證券投資組合的交易。

受託管理人通常會根據交付 贖回的景順QQQ股票的每個創建單位規模的總額來交付證券投資組合，其構成與受託管理人認為收到贖回請求之日有效的投資組合存款中的證券部分基本相同。如果贖回是通過景順QQQ Clearing 流程進行的，如果在結算日交付的證券未交付，則NSCC對此類交付完成的擔保將涵蓋這些證券。在結算日未收到的任何證券將每天標記到 市場，直到交割完成。儘管信託尚未這樣做，但仍有義務向NSCC交付此類證券，在信託向NSCC交付 之前，此類證券價值的任何增加的市場風險都可能對信託的資產淨值產生不利影響。投資者應注意，在景順QQQ清算流程之外提交贖回請求的贖回者交付但未交付給該類 贖回人的證券不在NSCC完成此類交付的擔保範圍內。

信託的發起人已獲得 使用 NASDAQ-100 指數的許可^®作為確定信託所持證券的構成和權重以及使用納斯達克的某些貿易 名稱和商標的基礎。如果許可協議終止，信託可能會終止。

隨着越來越多地使用互聯網等 技術開展業務，信託基金與所有公司一樣，可能容易受到運營、信息安全和相關風險的影響。涉及信託及其服務提供商（包括 但不限於受託人、保薦人、基金會計師、託管人、過户代理人和金融中介機構）的網絡安全事件有能力造成幹擾和影響業務運營，可能導致財務損失、 交易障礙、信託股東無法交易業務、違反適用的隱私和其他法律、監管罰款、處罰、聲譽損害、報銷或其他補償成本，和/或額外的合規性成本。 影響信託所投資證券發行人、信託與之合作的交易對手、政府和其他監管機構、交易所和其他 金融機構的網絡安全事件可能會產生類似的不利後果

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市場運營商、銀行、經紀商、交易商、保險公司、其他金融機構和其他各方。信託基金及其股東可能會因此受到負面影響。信託可能投資的證券發行人也存在類似的 類型的網絡安全風險，這可能會對此類發行人造成重大不利後果，並可能導致信託基金對此類公司的投資貶值。

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獨立註冊會計師事務所的報告

致景順 QQQ 信託的發起人、受託人和股東^軍士長，系列 1

對財務報表的意見

我們已經審計了景順QQ信託隨附的資產負債表，包括投資表^軍士長，截至2022年9月30日的系列1（信託），截至2022年9月30日的三年中每年的相關運營報表和淨資產變動，包括相關附註，以及截至2022年9月30日的五年中每年的財務摘要（統稱為財務報表）。我們認為，財務報表 按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了信託截至2022年9月30日的財務狀況、截至該日止三年的經營業績和淨資產變動，以及截至2022年9月30日的五年中每年的財務 摘要。

意見依據

這些財務 報表由信託管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對信託的財務報表發表意見。我們是一家在上市公司會計 監督委員會（美國）（PCAOB）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和 PCAOB的適用規章制度，我們對信託必須保持獨立性。

我們根據PCAOB的標準對這些財務報表進行了審計。這些標準要求 我們計劃和進行審計，以獲得合理的保證，即財務報表是否不存在因錯誤或欺詐而導致的重大錯報。

我們的審計包括執行程序，評估財務報表重大錯報的風險，無論是錯誤還是 欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露事項的證據。我們的審計還包括評估管理層所使用的會計 原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報方式。我們的程序包括通過與託管人和經紀人通信 確認截至2022年9月30日擁有的證券；如果沒有收到經紀人的回覆，我們會執行其他審計程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

/s/ 普華永道會計師事務所

伊利諾州芝加哥

2022年12月23日

至少從 1995 年起，我們一直擔任景順投資公司集團中一家或多家投資公司的審計師 。我們無法確定我們開始擔任審計師的具體年份。

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景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1 (QQQ)

投資時間表^(a)

2022年9月30日

見隨附的財務報表附註，這些附註是財務報表的組成部分。

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景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1 (QQQ)

投資時間表^(a)（續）

2022年9月30日

見隨附的財務報表附註，這些附註是財務報表的組成部分。

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景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1 (QQQ)

投資時間表^(a)（續）

2022年9月30日

見隨附的財務報表附註，這些附註是財務報表的組成部分。

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景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1 (QQQ)

投資時間表^(a)（續）

2022年9月30日

見隨附的財務報表附註，這些附註是財務報表的組成部分。

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景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1 (QQQ)

投資時間表^(a)（續）

2022年9月30日

投資 縮寫：

ADR-美國存託憑證

投資計劃附註：

請參閲隨附的財務報表附註，這些附註是財務報表的組成部分。

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景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1 (QQQ)

資產負債表

2022 年 9 月 30 日

見隨附的財務報表附註，這些附註是財務報表的組成部分。

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景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1 (QQQ)

運營聲明

在截至 的年度，2021 年，2020 年 9 月 30 日

見隨附的財務報表附註，這些附註是財務報表的組成部分。

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景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1 (QQQ)

淨資產變動表

在截至 的年度，2021 年，2020 年 9 月 30 日

見隨附的財務報表附註，這些附註是財務報表的組成部分。

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景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1 (QQQ)

財務要聞

參見隨附的財務 報表附註，這些附註是財務報表的組成部分。

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財務報表附註

景順 QQQ 信託^軍士長，系列 1

2022年9月30日

注意事項 1。組織

景順 QQQ 信託基金^軍士長，系列1（信託）是根據紐約州 法律組建的單位投資信託基金，根據經修訂的1940年《投資公司法》（1940年法案）註冊。

信託的股份是 ，此處稱為股票或信託股份。信託股票在納斯達克的納斯達克全球市場層面上市和交易。

每股的市場價格可能與信託的淨資產價值（NAV）在一定程度上有所不同。與傳統共同基金不同，信託 以資產淨值連續發行和贖回股票，僅發行大量指定數量的股票，每股股票都稱為創建單位。創建單位主要以實物形式發行和兑換 NASDAQ100 指數中包含的 證券^®（標的指數）。

信託的 投資目標是尋求追蹤標的指數的投資結果，不計費用和開支。

紐約銀行 梅隆銀行（受託人）已與景順資本管理有限責任公司（贊助商）簽訂了代理協議（代理協議）。根據代理協議的條款，保薦人將代表受託管理人履行某些 職能：（a）評估信託持有的投資組合證券以確定信託的資產淨值，以及（b）與信託 投資組合的再平衡和調整有關。

注意事項 2。重要會計政策

以下是信託基金在編制財務報表時遵循的重要會計政策的摘要。

信託是一家投資公司，因此根據財務會計 準則委員會會計準則編纂主題 946，遵循投資公司的會計和報告指導， 金融服務投資公司。

A. 證券估值

證券，包括限制性證券，根據以下政策進行估值：

投資組合證券按其交易所的最後一筆交易或官方收盤價估值，該交易所被視為證券交易的 的主要市場；如果估值當天沒有最後一筆交易或官方收盤價，則按當天的收盤價對證券進行估值。如果證券未報價，如果證券的主要市場不是交易所，或者保薦人認為最後一筆交易、官方收盤價或收盤買入價不適合估值

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目的，則保薦人應按照1940年法案第2a-5條以及 信託契約和協議（信託協議）和代理協議（a）基於證券交易的其他市場的最後交易價格或收盤價，或者如果沒有相應的收盤價 ，則按收盤價對證券進行公允估值在其他市場上，（b）根據主要市場或其他市場的當前出價計算，（c）如果沒有出價，則在可比證券當前出價的基礎，（d）由 保薦人真誠評估證券的價值，或（e）兩者的任意組合。如果代理協議終止，受託管理人將負責根據 信託協議的條款和條件採取上述估值步驟。

B. 投資交易和投資收益

投資交易按交易日入賬。出售或處置證券的已實現收益和虧損是根據 特定的確定成本基礎計算的。利息收入自結算日起按應計制入賬。 實物支付以證券代替現金的形式收到的利息收入和 非現金股息收入按所收到證券的公允價值入賬。股息收入（扣除 預扣税，如果有）在除息日記錄。信託收到的已實現收益、股息和利息可能會引起外國徵收的預扣税和其他税。某些國家與美國之間的税收 協議可能會減少或取消此類税收。

信託可以定期參與與信託投資相關的訴訟 。因此，信託可以從訴訟和解中獲得收益。收到的任何收益作為不再持有的投資的已實現收益（虧損）和仍持有的投資的未實現 收益（虧損）列入運營報表。

經紀佣金和加價被視為交易成本，記錄為購買證券成本基礎的增加和/或證券出售收益的減少。此類交易成本包含在 運營報表和淨資產變動表中報告的投資證券的已實現和未實現淨收益（虧損）以及財務摘要中每股證券的已實現和未實現淨收益（虧損）的確定中。交易成本包含在信託資產淨值的計算中，因此， 它們降低了信託的總回報。這些交易成本不被視為運營費用，不反映在運營報表和淨資產變動表中報告的淨投資收益中，或財務摘要中報告的每股淨 投資收益以及支出和淨投資收益比率中，也不受信託與保薦人之間任何支出限制安排的限制。

C. 國家決定

為了在投資附表中列報 ，保薦人可以根據發行人所在的國家和/或信用風險敞口來確定發行人所在的國家/或信用風險敞口

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取決於各種因素。這些因素包括信託基礎指數是否已確定國家，可能包括髮行人組織所在國的法律、發行人設有主要辦事處的 、發行人獲得總收入50％或以上的國家、發行人證券主要市場的國家，以及其他標準。在做出這一決定時可以評估的其他 標準包括髮行人持有其50％或更多資產的國家、證券、財務擔保和增強的類型、抵押品的性質以及贊助商 組織。除非另有説明，否則發行人和（或）信用風險敞口的國家已確定為美利堅合眾國。

D. 股息和股東分配

信託每季度申報和分配淨投資收益中的股息（如果有）。信託將 至少每年分配淨已實現資本收益（如果有）。

E. 聯邦所得税

該信託打算遵守經修訂的1986年《美國國税法》（《美國國税法》）中適用於 受監管投資公司的規定，並將信託基金的幾乎所有應納税收益分配給其股東。因此，信託無需對分配給股東的應納税所得額（包括淨已實現收益） 繳納聯邦所得税。因此，財務報表中沒有記錄聯邦所得税準備金。

只有當税收狀況更有可能維持時，信託基金才會承認 不確定税收狀況的税收優惠。管理層分析了信託基金的不確定税收狀況，並得出結論， 不應記錄與不確定的税收狀況相關的未確認的税收優惠負債。管理層不知道有任何税收狀況，在未來12個月中，未確認的税收優惠總額有可能發生重大變化。

收入和資本收益分配根據聯邦所得税法規確定，該法規可能與美利堅合眾國 普遍接受的會計原則（GAAP）不同。這些差異主要是由於實物交易的賬面和税收待遇不同、因清洗銷售而產生的延期虧損以及 外國投資公司的被動調整（如果有）所致。

信託基金在某些其他司法管轄區提交美國聯邦納税申報表和納税申報表。通常， 信託在提交納税期申報表後的三年內必須接受此類税務機構的審查。

F. 開支

根據信託協議，信託負責受託人費用（包括特殊支出和其他服務的費用）、 過户代理服務費、政府費用、受託人應付的任何税款、費用和收費

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受託人或保薦人為保護信託和股份受益所有人的權利和利益而採取的任何行動的份額、費用和成本、受託人或 保薦人的賠償、聯繫股份受益所有人產生的費用、經紀佣金和其他交易費用及其他 自掏腰包 信託的費用。

此外，信託可能需要支付與向發起人報銷年度許可費、聯邦和州每年 註冊費以及贊助商與印刷和分發營銷材料相關的費用相關的費用。根據豁免令的規定，本段規定的費用可以向信託收取，金額等於 產生的實際成本，但每年不得超過信託每日資產淨值的0.20％。

G. 會計估計

根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，以影響財務報表中的報告金額和 披露，包括與税收相關的估計和假設。實際結果可能與這些估計值有所不同。此外，信託基金還監督在期末之後和財務報表發佈打印之日之前可能發生或已知的重大事件或交易 。

H. 賠償

在正常業務過程中，信託簽訂的合同中包含各種陳述和保證， 提供一般性賠償。信託基金在這些安排下的最大風險敞口尚不清楚，因為這將涉及未來可能向信託提出的尚未發生的索賠。由此類 賠償索賠造成的物質損失風險被認為微乎其微。

I. 其他風險

COVID-19 風險。 COVID-19 冠狀病毒 導致了市場關閉和混亂、極端波動、流動性限制和交易成本增加。遏制其蔓延的努力導致了旅行限制、醫療保健系統、企業 運營（包括企業關閉）和供應鏈中斷、裁員、消費者需求和員工可用性降低、違約和信貸評級下調以及其他重大經濟影響，這些影響擾亂了 許多行業的全球經濟活動。這種經濟影響可能會加劇當地或全球先前存在的其他政治、社會和經濟風險，並引起普遍的擔憂和不確定性。COVID-19（或其他未來的流行病或流行病）對宏觀層面和個體企業的全部經濟影響和持續 影響是不可預測的，可能會對信託 的業績造成重大和長期的影響。

股票風險。對信託的投資應在瞭解 股權證券投資所固有的風險的基礎上進行，包括髮行人財務狀況可能受損或股票總體狀況的風險

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市場可能會惡化（這兩種情況都可能導致信託持有的證券的價值下降，從而導致股票價值下降）。隨着市場對其發行人的信心和看法的變化，股票證券以及存託 收據容易受到股市普遍波動的影響，也容易受到價值波動的漲跌的影響。這些投資者的看法基於各種不可預測的因素 ，包括：對政府的預期；經濟、貨幣和財政政策；通貨膨脹和利率；經濟擴張或收縮；以及全球或區域政治、經濟和銀行危機。

指數風險。與許多投資公司不同，該信託不採用尋求超過其標的 指數回報的投資策略。因此，除非從其標的指數中分別增加或刪除該證券，否則信託不一定會買入或賣出該證券，即使該證券的表現普遍不佳。

非關聯風險。由於 種原因，信託基金的回報可能與其標的指數的回報率不匹配。例如，信託產生的運營費用不適用於其標的指數，併產生買入和賣出證券的成本，尤其是在重新平衡信託持有的證券以反映其標的指數 構成的變化時。此外，由於資產估值的差異以及由於法律 限制、成本或流動性限制導致的信託投資組合與其標的指數之間的差異，信託及其標的指數的表現可能會有所不同。

注意事項 3。與受託人、許可人和保薦人的協議

信託每天累積並按月支付其運營費用，包括受託人費用、向保薦人償還與 信託營銷相關的費用以及向納斯達克公司（許可人）支付使用標的指數作為確定信託所持證券構成和權重基礎的許可證費用。

贊助商與許可方簽訂了許可協議（許可協議）。根據許可協議， 信託應支付的許可費的年費率等於（i）（A）保薦人及其關聯公司的信託和其他納斯達克相關產品的平均淨資產的乘積，總額不超過幷包括 25,000,000美元和（B）0.09％，以及（ii）（A）的產品，金額等於保薦人及其附屬公司的信託和其他納斯達克相關產品的平均淨資產總額超過 25,000,000美元，（B）0.08％，將該金額乘以歸屬於信託的總平均淨資產的百分比。許可費在任何情況下都不會超過總平均淨資產的0.09％，但根據總平均淨資產，將來可能會降低 。未經信託股份任何受益所有人的同意，雙方可以修改許可協議，並且許可協議沒有明確的終止日期。

根據信託協議，受託管理人維護信託的會計記錄，充當信託的託管人和過户代理人， 提供管理服務

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服務，包括提交所有必需的監管報告。受託管理人還負責確定證券投資組合的構成，必須交付證券投資組合以換取 發行信託創設單位，並負責不時調整信託投資組合的構成，以適應標的指數組成和/或權重結構的變化。

對於這些服務，受託人按以下年費率收取費用：

最低年費為 180,000 美元，應支付 給受託人。如果受託人的薪酬金額低於最低年費，則贊助商已同意支付此類缺口的金額。

截至2022年9月30日、2021年和2020年9月30日的年度的營銷費用是指贊助商代表信託產生的費用（如果有）以及向信託收取的 ，但須遵守以下報銷規定。營銷費用由保薦人代表信託基金為贊助商在年內直接收到的發票支付。

根據信託協議和代理協議的條款，受託管理人將從自有資產中向保薦人付款，為信託提供以下 服務：調整投資組合的構成，計算和必要時調整投資組合中每種證券的權重，在確定將此類證券從標的指數中移除 後進行處置或交易，並將證券交易直接交給經紀商或交易商，其中可能包括受託人的關聯公司，但不包括贊助商的關聯公司。

保薦人已承諾，在截至2022年9月30日的財政年度中，在另有決定之前，信託管理人計算的信託普通運營 支出不得超過信託年度資產淨值百分之一（0.20%）的20/100％。如果在此期間， 信託的普通運營費用超過0.20％的金額，則保薦人已同意向信託償還或承擔此類超額的普通運營費用。信託可以向保薦人償還已報銷或假設的費用，前提是隨後 在本財年度的支出在任何一天都低於每年 0.20% 的水平。

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贊助商的子公司景順分銷商公司是該信託的分銷商。贊助商（而不是 信託）向分銷商支付了 35,000 美元的固定年費，用於其分銷服務，信託不向贊助商償還此類費用。

備註 4.其他估值信息

GAAP將 公允價值定義為在當前市場條件下，在計量日，在市場參與者之間的有序交易中，出售資產或為轉移負債而支付的價格。GAAP建立了一個層次結構， 優先考慮估值方法的輸入，將活躍市場中相同資產的現成未經調整的報價列為最高優先級（級別 1），將重要不可觀測的投入（第 3 級）置於最低優先級，通常為 ，當市場價格不容易獲得時。根據估值輸入，證券或其他投資分為三個級別之一。估值方法的變化可能會導致轉入或轉出分配為 級別的投資：

截至2022年9月30日，信託中的所有證券均根據1級投入進行估值（參見 證券類別投資表）。為證券估值設定的水平可能並不表示與投資這些證券相關的風險或流動性。由於估值固有的不確定性，財務報表中反映的價值 可能與實際出售這些投資時獲得的價值存在重大差異。

備註 5.對 股東的分配和淨資產的税收部分

在截至2022年、2021年和2020年9月30日的財政年度內向股東支付的分配的税收性質：

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財年末淨資產的税收組成部分：

資本 虧損結轉額是截至特定日期計算和報告的。該日期之後的交易和其他活動的結果可能會影響信託實際可供信託使用的資本損失結轉金額。根據未來交易的結果，根據《美國國税法》和相關法規，未來使用 資本損失結轉的能力可能會受到限制。

下表列出了截至2022年9月30日信託的可用資本虧損結轉額：

注意事項 6。投資交易

在截至2022年9月30日的財年 中，購買證券的總成本和證券銷售收益（不包括短期證券、美國國債、貨幣市場基金和實物交易，如果有）分別為12,856,695,664美元和12,853,492,249美元。

在截至2022年9月30日的財年中，與創作和贖回相關的實物交易分別為330,780,013,548美元和315,442,774,290美元。

出於聯邦所得税的目的，實物交易的收益（虧損）通常不被視為應納税收益（虧損）。

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截至2022年9月30日，以税收為基礎的投資總成本，包括任何衍生品包括截至最近完成的聯邦所得税報告期末為財務報告目的而進行的 調整：

出於税收目的的投資成本為217,255,267,416美元。

備註 7.永久差異的重新分類

主要是由於對實物交易的賬面/税收待遇不同，2022年9月30日收到的資本分配回報率 和到期的資本虧損結轉，金額被重新歸類為未分配淨投資收益、未分配的淨已實現收益（虧損）和實益利息份額。這些重新分類對信託的淨資產沒有影響 。在截至2022年9月30日的財政年度中，重新分類如下：

備註 8.資本

股票 只能以 50,000 股的創建單位發行和兑換。此類交易僅允許以實物為基礎，單獨支付相當於股票未分配淨投資 收益的現金，並使用餘額現金部分將交易等同於信託在交易日的每股資產淨值。根據具體情況，通過國家證券清算公司的持續 淨結算系統（清算流程）創建或贖回創建單位所收取的交易費用為每個參與方每天0美元、500美元或1,000美元。 在結算流程之外創建或兑換創建單位可收取的總費用為每位參與方每天 4,000 美元。

交易費用由 受託人從參與方處收取，用於抵消處理訂單的費用。在截至2022年9月30日、2021年和2020年9月30日的年度中，受託人的交易費用分別為2,102,050美元、1,851,750美元和1,712,500美元。 受託管理人可自行決定自願減少或免除交易費用，或修改交易費用表，但須遵守某些限制。在截至2022年9月30日的年度， 2021年或2020年，沒有這樣的減免或豁免。

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贊助商

贊助商是註冊投資顧問、商品池運營商和大宗商品交易顧問，辦公室位於伊利諾伊州唐納斯格羅夫市萊西路3500號 700套房，60515。贊助商是景順美國交易所交易基金家族的投資顧問，也是美國交易所交易商品池系列的管理所有者，該基金池分別包括223只交易所交易基金 和11個交易所交易商品池，截至2022年12月31日，總資產超過1810億美元。此外，保薦人是4只共同基金的次級顧問， 截至2022年12月31日，這些基金的總資產超過80億美元。此外，截至2022年12月31日，保薦人是兩隻以單位投資信託基金形式組建的美國交易所交易基金（包括 信託）的贊助商，管理的總資產超過1450億美元，並向各種Invesco附屬的非美國集合投資工具提供諮詢服務，包括由景順顧問公司、景順加拿大有限公司和景順投資管理有限公司贊助或諮詢的交易所交易基金 。

2006 年 9 月 18 日，景順集團（現名景順有限公司）收購了贊助商。景順有限公司及其子公司是一家獨立的全球投資管理集團。景順有限公司在紐約證券交易所上市，股票代碼為IVZ。

根據與納斯達克簽訂的許可協議條款，保薦人已獲準使用該指數作為確定信託 構成的依據，以及使用與信託相關的納斯達克的某些服務標誌和商標（見許可協議）。根據許可協議的條款，贊助商向納斯達克支付年度許可費，以使用該指數的 以及此類服務商標和商標。保薦人通常會向信託申請補償許可費（參見信託費用）。

該指數由納斯達克確定、組成和計算，不考慮景順QQQ 股票的發起人、信託或受益所有人。納斯達克在確定、組成或計算指數或以任何方式修改其未來確定、組成或計算指數的方法方面擁有完全的控制權和全權酌處權。

信任

該信託基金是一家交易所交易基金或ETF，是一家註冊投資公司，它既持續發行又以實物形式贖回其股票，即景順QQQ股票^軍士長或者 QQQ^軍士長，僅以名為 Creation Units 的大批量按其每日一次的資產淨值在納斯達克上市，並且（b）像納斯達克二級市場上的任何其他上市股票證券交易一樣，以整個交易日確定的價格單獨上市股票在納斯達克交易。信託持有的證券 由權益證券投資組合組成，如果是與信託或投資組合存款購買相關的尚未交付的證券，則包括購買此類證券的合同（統稱為 投資組合）的確認書。

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創建創作單位

在與分銷商和受託人簽訂參與者協議的人向分銷商下達創建景順QQQ股票的訂單後，可以通過通過NSCC的景順QQ清算流程提交的指令將投資組合存款存入受託管理人。分銷商應拒絕任何未以正確形式提交的訂單。投資者 可以通過景順QQQ清算流程存入投資組合存款，也可以在景順QQQ清算流程之外直接向受託管理人存入投資組合存款。交易費用將在創建景順 QQQ 股票的創作單位規模彙總時收取。對於在景順QQQ結算流程之外創作的創作者，將向創作者收取不超過適用於創作單位的三（3）倍的額外金額（即，通過DTC將投資組合存款 直接存入受託管理人，部分原因是與景順QQQ清算流程之外的結算相關的費用增加。

受託人和保薦人不時並在他們可能確定的期限內共同增加 ⁽¹⁾或者減少和/或完全免除對創建或贖回特定數量的景順QQQ股票創建單位收取的交易費（和/或與景順QQQ清算流程之外的 創建和/或贖回相關的額外金額）的金額和/或完全免收的交易費（和/或與景順QQQ清算流程之外的創建和/或贖回相關的額外金額），無論僅適用於通過景順QQQ結算 流程進行的創建和/或兑換，還是僅適用於景順QQQ清算流程之外的創建和/或兑換，或兩種創作和/或贖回方法。贊助商還保留不時更改每個 創作單位的景順QQ股票數量（目前為50,000股景順QQQ股票）的權利，此類變更可能會也可能不會與交易費的變更同時進行。交易費的任何增加、減少或豁免發生的情況以及創建或兑換的創建 單位的數量應在當時的景順QQ股票招股説明書中披露。

贊助商在每個工作日提供 清單，列出當前投資組合存款中每種證券的名稱和所需股份數量，以及截至前一個工作日（含當日）生效的每股已發行景順QQQ股票的淨支出淨額的收益。 贊助商可以自行決定在每個工作日經常提供一個數字，該數字代表每股景順 QQQ 股票的總和，該數字代表截至前一個工作日（含）前一個工作日生效的收入淨額加上該日有效的投資組合存款證券部分的當前價值（該價值偶爾會包括 代用現金補償的金額

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從此類投資組合存款中遺漏了特定的指數證券，請參閲投資組合存款的投資組合調整）。納斯達克計算 NASDAQ-100 指數^®納斯達克開放交易的每個工作日每秒一次。如果 贊助商選擇提供此類信息，則將根據向贊助商提供的最佳信息進行計算，並可能由贊助商指定的其他人員計算。如果贊助商選擇提供此類 信息，則保薦人或其指定人員在任何時間段內無法提供此類信息本身不會導致景順QQQ股票在納斯達克的交易中斷。如果提供了此類信息，有興趣在二級市場上創建景順QQ股票或購買景順QQQ股票的 投資者不應僅依賴此類信息來做出投資決策，還應考慮其他市場信息以及相關的 經濟和其他因素（包括但不限於有關指數、指數證券和基於該指數的金融工具的信息）。

在向分銷商下達創建景順QQ股票的訂單後，受託人 收到一筆或多筆投資組合存款後，將以DTC或其被提名人的名義在創建單位規模彙總中登記景順QQ股票的所有權。反過來，景順QQ股票頭寸將從DTC的受託人賬户中刪除，並將分配 到代表存款人創建創建單位的DTC參與者的賬户。每股景順QQQ股票代表信託的部分不可分割權益，金額等於一（1）股除以已發行的 景順QQ股票總數。如果任何存款人或存款人團體在受託人接受此類請求並向此類存款人發行 Invesco QQ股票後，將擁有百分之八十（80％）或更多的已發行景順QQQ股份，則受託管理人可以拒絕該存款人提出的創建單位的請求。在某些其他情況下，受託人還可以拒絕任何投資組合存款或其任何部分。如果 未能交付作為此類合約標的的的的的指數證券，或者現金成分包括現金來代替交付一隻或多隻指數證券，則將根據信託協議指示受託人迅速收購 此類指數證券。因此，從受託人收到現金到購買和交付必要的指數證券這段時間內的價格波動將影響所有 景順QQQ股票的價值。

創建創作單位的程序

創建景順QQ股票的所有訂單必須以50,000股景順QQQ股票（創建單位規模）的倍數下達。所有 創建景順QQQ股票的訂單，無論是通過景順QQQ清算流程還是非景順QQQ清算流程，分銷商都必須不遲於納斯達克股票市場 LLC常規交易時段（收盤時間）（通常為美國東部時間下午 4:00）之前收到，以創建景順QQQ股票根據信託基金的資產淨值生效

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在該日期確定。如本招股説明書所述，根據景順QQQ 參與者協議中規定的程序，必須通過電話或分銷商和受託人可以接受的其他傳輸方式傳送訂單。嚴重的經濟或市場變化或中斷，或電話或其他通信故障，可能會阻礙與受託人、分銷商、參與方或 DTC 參與者取得聯繫。景順QQQ股票也可以在受託人收到投資組合存款中與此類景順QQQ股票相關的全部或部分證券部分之前創建，但只能通過景順QQQ清算 流程創建。在這種情況下，打算採用此程序的參與方將被要求向NSCC以外的受託人交付抵押品，包括在訂單被視為收到當天收盤價值的至少105％至115％的現金，投資組合存款中預計不會存入參與方賬户的部分，以在下達此類訂單後的第二個NSCC工作日交付給信託，因此，金額是 按市場定價受託人每天僅限於此類價值的增加。這筆現金抵押品必須在分銷商被視為收到此類訂單之日NSCC工作日上午11點之前在美國東部時間上午11點之前向 受託人公佈，否則創建景順QQQ股票的訂單將被取消。受託人將在 與信託分開的賬户中持有此類抵押品。根據NSCC的規定，在NSCC收到此類命令後的第二天午夜之前，NSCC通常會在收到該訂單後的 第二個工作日向受託管理人保證投資組合存款的證券部分的交付。只要NSCC擔保成立，受託管理人將依據 NSCC的擔保來兑現投資組合存款的交付，發行在第二個NSCC工作日訂購的景順QQ股票（按創作單位規模合計）。如果所需的證券未在第二個NSCC工作日交付，受託管理人將採取措施 根據NSCC的規定買入投資組合存款中缺失的部分。或者，在參與者協議允許的範圍內，受託管理人可以隨時在 購買缺失的股份，參與方或DTC參與者同意為信託購買此類證券的成本與抵押品價值之間的任何缺口承擔責任，抵押品可以由信託當時以 方式出售，由受託人自行決定。

分銷商提供 有關此類現金抵押程序的信息。

有關每種指數證券的股票數量、現金成分的 付款人的金額和身份的所有問題（即、代表信託基金或景順QQ股票創建者的受託人）以及任何待交割指數證券的有效性、形式、資格（包括收款時間）和存款接受應由受託管理人決定，受託管理人的決定為最終決定並具有約束力。如果 (a) 存款人或存款人團體在獲得所訂購的景順QQ股票後將擁有當前已發行景順QQQ股票的80％或更多股份，則受託管理人保留拒絕分銷商就任何投資組合存款或其任何組成部分向其發送的創建令的絕對權利；

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(b) 投資組合存款的形式不正確；(c) 接受投資組合存款會產生某些不利的税收後果（見信託的税收狀況）； (d) 律師認為，接受投資組合存款將是非法的；(e) 受託人自行決定接受投資組合存款將對信託或 的權利產生不利影響受益所有人；或 (f) 如果受託人無法控制的情況使其無論出於何種實際目的都無法處理景順QQ股票的創作。受託人和保薦人不承擔與 有關證券存款或其任何部分交付中存在缺陷或違規行為的通知或與拒絕創建令有關的任何責任。

使用景順 QQQ 清算流程下達創建訂單

通過景順QQQ清算流程創建的投資組合存款必須通過參與方交付，該參與方已與分銷商和受託人簽訂了 參與者協議（根據其條款，即景順QQQ參與者協議，該協議可能會不時修改）。景順 QQQ 參與者協議授權 受託人代表參與方向 NSCC 傳送生效參與方創建令所需的交易指令。根據受託管理人向NSCC發出的此類交易指示，參與方 同意將必要的指數證券（或預計將在第二個（第二個）NSCC工作日之前通過NSCC定期交割的購買此類指數證券的合同）和現金成分 （如果需要）轉讓給受託管理人，以及受託管理人可能要求的額外信息。

在 景順 QQQ 清算流程之外下達創建訂單

在景順QQQ清算流程之外創建的投資組合存款必須通過DTC 參與者交付，該參與者已與分銷商和受託人簽訂了景順QQQ參與者協議，並在其命令中表示不使用景順QQQ清算流程，而將通過 的股票和現金轉賬進行創建。必要數量的指數證券必須不遲於傳送日之後的下一個工作日美國東部時間上午11點，通過DTC將必要數量的指數證券交付到受託人賬户。 受託人必須通過聯邦儲備銀行電匯系統在發送日期之後的下一個工作日美國東部時間下午 1:00 之前收到現金部分。如果受託人在傳送日之後的下一個工作日沒有及時收到必要的指數 證券和現金成分（如果需要），則此類訂單將被取消。在向分銷商發出書面通知後，可以在下一個工作日使用新設立的投資組合存款重新提交此類已取消的訂單，以反映信託當前的資產淨值。如此創建的景順QQ股票的交付將不遲於分銷商視為收到 創建訂單之日後的第二個（2）個工作日。

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證券存管處；僅限賬面登記系統

DTC充當景順QQ股票的證券存管機構。作為DTC的被提名人，Cede & Co. 註冊為受託人賬簿上 所有景順QQ股票的記錄所有者。不會為景順QQ股票頒發證書。

DTC已向 保薦人和受託人提供以下建議：DTC是一家根據紐約州法律組建的有限用途信託公司，是聯邦儲備系統的成員，《紐約統一 商業法》所指的清算公司，以及根據《交易法》第17A條的規定註冊的清算機構。創建DTC的目的是持有其參與者（DTC參與者）的證券，並通過更改DTC參與者的賬户的電子賬面條目，促進此類證券的DTC參與者之間證券交易的清算和結算，從而消除證券 證書實際流動的需求。DTC參與者包括證券經紀人和交易商、銀行、信託公司、清算公司和某些其他組織，其中一些組織（和/或其代表）擁有DTC和NSCC的母公司存託信託與清算公司 公司。與DTC參與者直接或間接 （間接參與者）保持託管關係的其他人也可以訪問DTC系統，例如銀行、經紀商、交易商和信託公司。

在任何創建、轉讓或贖回景順QQQ 股票的結算之日，DTC將在其賬面記賬登記和轉讓系統上將以這種方式創建、轉讓或贖回的景順QQQ股票數量記入或借記到相應的DTC參與者的賬户。如果是通過景順QQQ清算流程創建或贖回賬户，則應由受託管理人指定給NSCC，如果是在 景順QQQ清算流程之外進行創建或贖回，則由受託人和DTC參與者指定。景順QQ股票的實益所有權僅限於DTC參與者、間接參與者以及通過DTC參與者和間接參與者持有權益的人。 Invesco QQQ股票的受益權益（此處將此類實益權益的所有者稱為受益所有人）的所有權將顯示在DTC保存的記錄（關於DTC 參與者）和DTC參與者的記錄（對於非DTC參與者的間接參與者和受益所有人）上，所有權轉讓將僅通過這些記錄來實現。預計受益所有人將從或通過DTC參與者收到與購買景順QQQ股票有關的書面確認 。一些司法管轄區的法律可能要求某些證券購買者以最終形式實際交割此類證券。此類法律可能會損害某些投資者 收購景順QQQ股票的受益權益的能力。

只要作為DTC提名人的Cede & Co. 是 景順QQQ股票的註冊所有者，此處提及的景順QQQ股票的註冊所有者或記錄所有者均指Cede＆Co.，而不應指景順QQQ股票的受益所有人。景順QQQ股票的受益所有人將無權 以其名義註冊景順 QQQ 股票，也不會獲得或無權

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收到以最終形式實際交付的證書，根據信託協議，不會被視為記錄或註冊持有人。因此，每位受益所有人必須 依靠DTC、DTC參與者以及該受益所有人持有其權益的任何間接參與者的程序，根據信託協議行使景順QQQ股票持有人的任何權利。

除了 信託協議中明確規定的情況外，受託管理人承認DTC或其被提名人為所有Invesco QQQ股票的所有者，用於所有目的。根據受託管理人與DTC之間的協議（存託協議），DTC必須根據要求向受託管理人提供每位DTC參與者持有的景順QQQ 股票清單，並向信託收取費用。受託管理人應向每位此類DTC參與者詢問通過該DTC參與者直接或間接持有景順QQQ股票的受益所有人的人數。受託管理人應以DTC參與者合理要求的形式、數量和地點向每位 此類DTC參與者提供此類通知、聲明或其他通信的副本，以便 此類DTC參與者可以直接或間接地將此類通知、聲明或通信傳送給此類受益所有人。此外，受託管理人應代表信託向每位此類DTC參與者支付一筆公平合理的款項，以補償與此 傳送相關的費用，但須遵守適用的法律和監管要求。

景順QQ股票應分配給DTC或 其提名人Cede & Co.收到景順QQQ股票的任何分配款項後，DTC或Cede & Co. 必須立即向DTC參與者賬户存入與其各自在景順QQQ股票中的受益權益成比例的款項 ，如DTC或其被提名人的記錄所示。DTC參與者向通過這些 DTC參與者持有的景順QQQ股票的間接參與者和受益所有人的付款將受現行指示和慣例的約束，與以不記名形式或以街道名稱註冊的客户賬户持有的證券一樣，將由 此類DTC參與者負責。受託人和保薦人對與受益所有人有關的記錄或通知的任何方面，或因景順 QQ股票的實益所有權權益而支付的款項，或維護、監督或審查與此類實益所有權權益有關的任何記錄，或DTC與DTC參與者之間關係的任何其他方面或此類 DTC參與者與之間的關係的任何其他方面，都不承擔任何責任或義務間接參與者和通過此類方式擁有的受益所有人DTC 參與者

通過向受託人和保薦人發出通知並履行適用法律規定的相關責任，DTC 可以決定 隨時停止提供與景順QQ股票相關的服務。在這種情況下，受託人 和保薦人應採取行動，尋找替代DTC以類似成本履行其職能，或者如果無法提供替代方案，則終止信託（參見信託終止管理）。

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贖回景順 QQQ 股票

景順QQ股票只能在創作單位中兑換。創作單位只能以實物形式兑換，不可兑換現金，除了 ，如景順QQ信託的摘要HighlightStermination中所述。

贖回景順 QQQ 股票的程序

可以在任何工作日通過景順QQQ清算流程向受託人提出贖回Creation Units的申請，地址是 其位於紐約布魯克林12樓漢森廣場2號12樓的信託辦公室或受託人可能指定的其他辦公室。也可以在景順QQQ 清算流程之外直接向受託人提出贖回創作單位的申請。不得向分銷商提出兑換申請。如果是通過景順QQQ清算流程進行兑換，則交易費用將從交付給贖回人的金額中扣除或添加到贖回人欠受託管理人的 金額中（視情況而定）。如果在景順QQQ清算流程之外直接向受託管理人進行贖回，則將收取等於交易費的總費用加上不超過適用於創建單位的交易費的三（3）倍的額外金額（部分原因是與景順QQQ清算流程之外的交付相關的費用增加），此類金額將從交付給贖回者 的金額中扣除或添加到贖回人代表信託欠受託管理人的金額中（視情況而定）（見摘要）。在所有情況下，就所贖回的景順QQQ股票進行招標，用於贖回和分配給贖回人（或向受託人 受託人付款，視情況而定），將通過DTC和相關的DTC參與者向DTC或相關DTC參與者的賬面記賬系統中記錄的受益所有人進行，具體情況可能是 （見 Trustbook 僅限入門系統）。

受託管理人將通過 DTC 和相關的 DTC 參與者向可贖回的受益所有人轉讓景順QQQ股票的每個創建單位規模彙總的證券投資組合，其構成和權重與投資組合存款的證券部分基本相同，與受託人認為收到贖回請求之日有效的 (1) 相同，如果是下文所述，則其中任一贖回都是如此通過景順 QQQ 清算流程或在 Invesco QQQ 清算流程之外或 (2) 在 當天發出終止信託的通知。受託管理人還通過相關的DTC參與者向正在贖回的受益所有人轉移現金贖回款項，該款在任何給定工作日的金額均與 現金部分的金額相同，等於以下金額的比例金額：截至贖回之日期間所有證券的股息，扣除該期間未扣除的應計費用和負債 （包括但不限於，（x) 信託之前未扣除的税款或其他政府費用（如果有），以及 (y)受託人的應計費用和信託的其他費用（包括法律和審計費用）以及 以前未扣除的其他費用（參見信託費用）），加上或減去餘額。進行贖回的受益所有人必須向受託人交付該受益人 所有人應向信託支付的金額的任何金額

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超過現金兑換付款的金額（超額現金金額）。對於景順QQQ清算流程之外的贖回，受託人將代表信託在認定收到贖回請求之日後的第二個（第二個）工作日之前，將 現金贖回金額（如果需要）和證券轉移給可贖回的受益所有人。如果贖回人向受託人支付現金贖回金額 ，則贖回受益所有人（通過DTC和相關的DTC參與者）必須在第二個（第二個）NSCC工作日之前支付此類現金金額，用於通過 景順QQQ清算流程進行兑換，或在第一（1）個工作日之前支付此類現金金額，用於在第一個（第一個）工作日以外的兑換景順QQQ清算流程，以兑換請求被視為收到之日為準。受託人將取消贖回時交付的所有景順QQ股票 。

如果受託管理人確定在贖回創造單位規模彙總中贖回景順QQQ股票後，信託可能不可用或可供信託交付的數量不足 ，則受託管理人應有權根據截至認定贖回之日的評估時該指數證券或指數證券的市場價值，自行決定納入此類指數證券或指數證券的現金等價物價值 受託人在計算現金兑換金額時收到的代替向贖回者交付此類指數證券 或指數證券。

關於景順QQQ股票的贖回，如果贖回投資者要求以現金而不是實物贖回一隻或多隻證券 ，則受託管理人應有權根據截至受託人認為收到贖回令之日的評估時該指數 證券或指數證券的市場價值，自行決定納入此類指數證券或指數證券的現金等價物價值 Teee，在計算現金兑換金額以代替交付此類指數證券時，或向 贖回者索引證券。在這種情況下，該投資者將向受託人支付標準交易費，外加不超過適用於創建單位的交易費三（3）倍的額外金額（見摘要）。

受託管理人可自行決定應贖回投資者的要求，通過向該類 贖回者提供與指數證券完全不同但資產淨值與當時的投資組合存款沒有差異的證券投資組合來全部或部分贖回Creation Units。只有在確定這種 組合適合維持投資組合與指數構成和權重的相關性時，才可能進行這樣的贖回。

受託人可以出售證券以獲得足夠的現金收益，以交付給可贖回的受益所有人。如果受託管理人收到的現金收益超過向可贖回的受益所有人提供的金額， 此類現金金額應由受託管理人持有，並應根據適用於錯權的指導方針（定義見下文）進行使用。

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如果信託以股息和其他分配形式獲得的 證券收入不足以向景順QQQ股票的贖回者分配現金贖回金額，則受託管理人可以從自有資金中預支贖回景順QQQ股票所需的任何金額；否則， 受託人可以出售足以實現此類贖回的金額的證券。受託人可以自行償還此類預付款的金額，外加聯邦儲備委員會要求的與該預付款相關的任何金額，以及 的利息，其利率等於當時的隔夜聯邦基金利率，方法是從 (1) 收到此類款項或其他收入時信託的股息支付或其他收入中扣除此類金額，(2) 受託管理人通過現金獲得的 所得金額或獲得的福利由受託人為信託的利益持有，以及（3）出售證券。儘管如此，如果任何預付款的未清時間超過四十五 (45) 個工作日，則受託管理人通常應出售證券以償還此類預付款及其任何應計利息。此類預付款將由信託資產的留置權和擔保權益擔保，以 受託人為受託人。

受託管理人可自行決定，並將在保薦人的指示下，暫停贖回權，或將資產淨值的支付日期推遲至受託人視為收到贖回請求之日起的五 (5) 個工作日以上 (1)，適用於紐約證券交易所關閉的任何時期； (2) 因以下原因而出現緊急情況的任何時期哪種證券的處置或評估是不合理的；或 (3) 在委員會可能通過命令允許的其他期限內用於保護 受益所有人。對於任何此類暫停或延期可能造成的任何損失或損害，保薦人和受託人均不對任何人或以任何方式承擔責任。

要有資格向受託管理人下訂單以按創建單位規模彙總來贖回景順QQQ股票，實體或個人必須是 (1) 參與方（就通過景順QQQ清算流程進行贖回而言），或（2）在景順QQQ清算流程之外進行贖回的DTC參與者，並且無論哪種情況都必須簽署 景順 QQQ 參與者協議與分銷商和受託人共享。

所有贖回景順QQQ股票的訂單必須以 50,000 股（創建單位規模）的 倍數下達。根據景順QQQ參與者協議中規定的程序，必須通過電話或受託人可以接受的其他傳輸方式將訂單傳送給受託管理人，以便受託管理人不遲於 發送日的截止時間收到受託管理人。嚴重的經濟或市場變化或中斷，或電話或其他通信故障，可能會阻礙與受託人、參與方 或 DTC 參與者取得聯繫。

兑換景順QQQ股票創建單位規模合計的訂單應按參與方或DTC參與者要求的形式向參與方 方或DTC參與者（如適用）下達。投資者應注意，他們的特定經紀商可能沒有執行景順 QQQ 參與者協議，

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因此，贖回景順QQQ股票創建單位規模彙總的訂單可能必須由投資者經紀人通過參與方或已執行景順QQQ參與者協議的DTC參與者 下達。在任何給定時間，可能只有有限數量的經紀交易商簽署了景順QQQ參與者協議。那些下訂單贖回景順QQQ股票的人應留出 足夠的時間來允許（1）參與方或DTC參與者向受託管理人正確提交訂單，（2）受託管理人及時收到待贖回的景順QQQ股票和現金贖回金額（如果有），如下所述。與使用景順QQQ 清算流程生效的訂單相比，在景順QQQ清算流程之外生效的贖回訂單可能需要DTC參與者在傳送日更早地傳送。那些在景順QQQ清算流程之外下訂單的人員應聯繫負責景順QQQ股票和現金贖回金額轉讓的經紀商或存管機構 機構的運營部門，確定適用於DTC和聯邦儲備銀行電匯系統的截止日期。這些截止日期將因機構而異。在景順QQQ清算流程之外收到贖回訂單的參與者將被要求通過DTC轉移 Invesco QQQ股票，並通過聯邦儲備銀行電匯系統及時轉移現金贖回金額（如有）（參見在景順QQQ清算流程之外下達贖回訂單）。有關 現金兑換金額、已發行景順QQQ股票數量和交易費用的信息，可撥打免費電話：(888) 627-3837 向受託人索取。

使用景順 QQQ 清算流程下達贖回訂單

如果 (i) 受託管理人不遲於該傳送日的截止時間 ，並且 (ii) 正確遵守《景順QQQ參與者協議》中規定的所有其他程序，則使用景順QQQ清算流程的贖回訂單被視為受託人在傳送日收到該訂單。使用景順QQQ清算流程 以正確形式下達但受託人在截止時間之後收到的贖回訂單將被視為在發送日期之後的下一個工作日收到。景順QQQ參與者協議授權受託管理人代表 向NSCC傳送執行參與方贖回令所需的交易指令。根據受託管理人向NSCC發出的此類交易指示，受託管理人將在該贖回請求被視為收到之日後的第二個（第二個）工作日之前轉移必要的證券 （或購買此類證券的合同，預計將通過NSCC定期交付），以及 現金兑換金額（如果有）。如果現金贖回金額是受益所有人欠受託管理人的，則該金額必須在贖回申請被視為收到贖回申請之日後的第二個（第二個）NSCC工作日之前交付。

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在景順QQQ清算流程之外下達贖回訂單

希望在景順QQQ清算流程之外下達贖回景順QQQ股票的訂單的DTC參與者不必是參與方，但此類訂單必須註明DTC參與者沒有使用景順QQQ清算流程，而是通過DTC直接轉讓景順QQQ股票來贖回景順QQQ股票 。在下列情況下，在景順QQQ清算流程之外贖回景順QQQ股票的訂單被視為受託人在傳送日收到該訂單：（i）受託管理人不遲於該 傳送日的截止時間收到此類訂單；（ii）此類訂單之前或附有該訂單中規定的必要數量的景順QQ股票，必須不遲於通過DTC向受託管理人交付超過該傳送日納斯達克常規交易 時段的收盤時間；以及 (iii) 景順規定的所有其他程序QQQ 參與者協議已得到正確遵守。受益所有人所欠的現金兑換金額（如果有）必須不遲於 在傳輸日期之後的下一個工作日美國東部時間下午 1:00 之前交付。

受託管理人將在傳送日之後的第二個（2）個工作日之前，啟動程序， 將必要的證券和現金贖回金額轉移給正在贖回的受益所有人（其中此類金額由受託人支付給受益所有人）。

投資組合

由於信託的目標是在扣除費用和支出之前追蹤指數的投資結果，因此 在大多數情況下，投資組合將由所有指數證券組成。預計現金或現金項目通常不會成為信託淨資產的很大一部分。儘管信託基金可能隨時無法擁有某些指數 證券，但該信託將大量投資於指數證券，保薦人認為，此類投資應使該指數的投資表現與景順 QQQ股票所有權的投資表現保持密切對應關係。

投資組合的調整

該指數是由在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場（見該指數）上市的100家最大的 非金融公司發行的修改後的市值加權證券指數。在任何時候，該指數的價值等於每種成分指數證券當時的 當前指數股票權重的總值乘以每種此類證券在納斯達克的相應官方收盤價，除以除數，得出報告的指數價值。除數的作用是 將此類總價值（否則以萬億計）擴大到較低的數量級，這對於指數報告目的而言更為可取。⁽²⁾

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Nasdaq 可能會定期（通常每季度多次）確定由於二次發行、回購、轉換或其他公司行動，一種或多種指數證券的已發行股票總額發生了變化。在這種情況下，根據納斯達克調整指數的政策和程序 ，指數股票權重的調整幅度將與此類指數證券的已發行股票總額變動的百分比相同。此外，由於併購、破產或其他市場狀況（即公司行動），納斯達克可能會取代指數中的一個或多個成分 證券，或者如果發行人未能滿足繼續納入指數的標準或選擇在其他市場上市 證券，納斯達克可能會取代該指數中的一隻或多隻成分 證券。在過去的十年中，發生了以下變化：

指數股票權重基於每種指數證券的已發行股票總額， 此外，在某些情況下，還需要進行再平衡（參見指數的指數再平衡）。通常，每當指數份額權重發生變化或指數中包含的組成部分證券發生變化時，

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納斯達克調整除數，以確保指數的價值不存在任何不連續性，否則任何此類變化都可能造成這種不連續性。

由於信託的投資目標是在扣除費用和支出之前追蹤指數的投資結果、成分 和權重變化以及指數的相關除數變化，因此受託管理人需要對信託持有的證券進行相應的調整，如下所述。

信託不受管理，因此發行人的不利財務狀況不需要出售投資組合中的股票。 受託人在非全權基礎上不時調整投資組合的構成，以適應指數證券構成和/或權重的變化。受託管理人彙總其中某些調整，並至少每月對信託投資組合進行 相應的調整；但是，如果指數發生重大變化，則調整的頻率更高。具體而言，如果任何指數證券的身份發生變化（即用一種證券取代另一種證券），受託管理人必須隨時調整 投資組合的構成，調整應在 計劃在市場收盤時生效的 該指數證券身份變更之日之前或之後的兩（2）個工作日內進行。儘管信託的投資目標是提供與指數表現相似的投資結果，但如果信託在調整投資組合時產生的交易成本將超過因未能複製指數同樣微小和 微不足道的股票變動而產生的預期失衡，那麼完全複製指數的股票構成並不總是有效的 。

因此，為了進一步實現信託的投資目標，通常 允許在下述指導方針內進行輕微的權重失衡。如果任何證券的權重變化超過指定百分比（ 失權金額）的百分之五十（150％），則受託管理人必須隨時調整投資組合的構成（失重）。失權金額因信託的資產淨值而異，如下表所示：

受託人在每個工作日檢查投資組合中的每種證券，根據前一個工作日收盤時的價格，將投資組合中每種此類 證券的權重與指數中相應指數證券的權重進行比較（加權分析）。如果 任何證券的失重超過適用失權金額的百分之五十（150%），則受託管理人應計算調整額

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投資組合，根據此類失權發生當天市場收盤時的價格，將此類證券的失重控制在失權金額之內。此外，受託管理人應每月 對投資組合中的每隻證券進行加權分析，在任何情況下，如果存在的失權數額超過適用失權金額的百分之百（100%），受託管理人應 根據市場收盤時的價格，計算投資組合的調整，以使此類證券的失權比例控制在適用的失權金額之內這種失重發生的那一天。如果由於本文所述的權重失誤而對投資組合進行任何 調整，則此類調整所必需的證券的購買或出售應在確定此類失權之日起的兩（2）個工作日內進行。在 中，除了上述調整外，受託管理人保留定期對證券進行額外調整的權利，這些調整可能會在適用的失權金額範圍內出現金額的加權，以減少投資組合的整體 失重。

上述有關權重失誤的指導方針也適用於任何 (1) 可能無法交付或數量不足以交付的指數證券，或 (2) 由於限制禁止創建者參與涉及此類指數 證券的交易而無法交付給受託管理人的任何指數證券。在收到涉及此類指數證券的創建單位的訂單後，受託管理人應確定用現金代替此類指數證券是否會導致信託投資組合中此類指數證券的 失重。如果出現加權失誤，受託管理人應在下一個工作日開市時購買所需數量的此類指數證券。如果未導致權重失誤，並且受託人 持有的現金不會超過下述允許金額，則受託管理人可以持有此類現金，或者，如果出現這種超額情況，則根據此處所述的程序對投資組合進行必要的調整。

根據信託協議和契約的條款，受託人可以自費僱用一個或多個代理人來進行本招股説明書中描述的投資組合 調整。這些代理可能包括贊助商，但不要求包括贊助商。根據該授權，受託管理人已於2012年11月16日與保薦人簽訂了代理協議（ 代理協議）。根據信託協議的條款和代理協議的條款，保薦人將代表信託和受託人履行以下職能：調整 投資組合的構成；必要時計算和調整投資組合中每種證券的權重；在確定此類證券將從指數中刪除後處置或交換證券；將證券交易引導給 經紀商或交易商，可能包括受託人的關聯公司，但不包括關聯公司贊助商的。受託人將從自己的資產中向保薦人支付這些服務的費用。

根據這些準則，保薦人應計算所需的調整，並應購買和出售相應的證券。作為 根據這些要求購買和出售證券或創作的結果

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單位，由於此類交易，信託可能持有一定數量的剩餘現金（由於證券買賣之間的時間差而暫時持有的現金或代替指數 證券或未分配收益或未分配資本收益的現金），該金額在連續五（5）個工作日內不得超過 證券總價值的1％（0.5％）的10％（0.5％）。如果受託管理人進行了所有必要的調整，剩餘的現金超過證券總價值的百分之十五（0.5％），則受託管理人應使用此類現金購買投資組合中權重低於其在指數中的相對權重的額外指數 證券，儘管此類指數證券的失權重不得超過適用的失權金額。

除了不時調整投資組合以適應指數證券構成或權重的變化外， 通常還要求保薦人出售證券，以獲得足夠的現金收益，用於支付信託費用和開支，因為預計的年化費用和開支超過每日應計的預計年化 股息和其他信託收入的百分之一以上（信託資產淨值的0.01％）。每當超過0.01％的門檻時，保薦人將在下次因權重失誤而需要對投資組合進行調整時 之前出售足夠的證券以彌補超額部分，除非受託人發起人自行決定沒有必要進行此類出售，因為信託當時不需要產生的現金來支付當時到期的費用，或者保薦人以其他方式確定此類出售不合理或不可取。在出售時，保薦人應首先出售與其在指數中的 相對權重相比，投資組合中權重過大的證券。

所有投資組合調整均應根據上述規定以及 信託協議和代理協議的規定進行，並且是非自由裁量的。所有投資組合調整將按本文所述進行，除非此類調整會導致信託失去其 《守則》第 M 分章規定的受監管投資公司的地位。此外，如果有必要確保信託繼續具有作為受監管投資公司的資格，則保薦人必須隨時調整投資組合的構成。此處 提供的調整旨在儘可能使投資組合的構成和權重與指數證券的構成和權重保持一致。此類調整以納斯達克目前確定的指數為基礎。 如果納斯達克更改了確定指數的方法，從而影響本文規定的調整，則受託人和保薦人有權在未經DTC 或受益所有人同意的情況下修改信託協議，使此處和信託協議中規定的調整與此類變化保持一致，從而維持追蹤指數的目標。

受託人依賴納斯達克公開提供的有關指數證券構成和權重的信息。如果受託人 無法獲取或處理此類信息，或者 NSCC 無法接收此類信息

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受託人在任何工作日提供的信息，則受託管理人應將指數證券的構成和權重用於本文所述的所有調整和決定（包括但不限於確定投資組合存款的證券部分），直到 (a) 有關 指數證券的當前信息可用或 (b) 兩個（以較早者為準）之前，受託管理人應使用指數證券的構成和權重作為最近有效的投資組合存款 2) 連續工作日已過。如果無法獲得此類當前信息，並且已經過了連續兩（2）個工作日，則在獲得有關 指數證券的最新信息之前，應使用證券（ 相對於指數證券）的構成和權重來進行此處的所有調整和確定（包括但不限於確定投資組合存款的證券部分）。

如果信託終止，受託人應使用截至信託終止通知之日信託中持有的 證券的構成和權重來確定投資組合存款中證券部分的所有贖回或其他必要用途。

由於涉及一項或多項 指數證券的合併或收購，納斯達克可能會不時調整指數的構成。在這種情況下，作為此類合併或收購活動標的發行人的證券的股東，信託可能會收到 發行人的潛在收購方的各種要約。在確定發行人的證券將從指數中刪除之前，受託人不得接受任何此類要約。在確定將 證券從指數中移除後，在出售此類發行人的證券時，如果市場價格無法提供更具吸引力的替代方案，信託可能會獲得向在此之前未投標 股票的該發行人的股東提供的任何對價。根據上述標準，此類交易中獲得的任何現金將再投資於指數證券。作為對價一部分收到的任何非指數證券將盡快出售 ，此類出售的現金收益將根據上述標準進行再投資。

因上述調整而產生的證券的買入和出售將按上述 規格規定的股票金額進行，無論是整手還是碎股。但是，某些指數證券的可用數量有時可能無法達到上述計算所需的數量。出於這一原因和其他原因，可能永遠無法實現投資組合與指數證券之間成比例的 關係的精確複製，但仍將是信託在所有證券收購和處置方面的目標。

該信託是根據1940年法案註冊的單位投資信託，不是管理基金。 管理基金的傳統投資管理方法通常涉及根據經濟、金融和市場分析頻繁調整證券投資組合。但是，信託持有的投資組合並未得到積極管理。取而代之的是， 的唯一購買和銷售是針對以下內容的

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投資組合將是創建投資組合所必需的投資組合，該投資組合旨在在可行範圍內複製指數，同時考慮到上述調整。由於 沒有嘗試從傳統意義上管理信託，因此除非發行人被從指數中刪除，否則發行人不利的財務狀況不會成為出售其證券從投資組合中出售其證券的基礎。此外，作為 指數基金，信託基金在不利的市場、經濟或其他條件下不採取臨時防禦性頭寸。

除非在某些情況下提前終止，否則{ br} 信託將在固定的強制終止日期清算。此外，景順QQQ股份的受益所有人有權以實物形式兑換。

投資組合存款的調整

在每個工作日（每個這樣的日子都是調整日），投資組合存款中每種指數證券的股份數量和/或身份將按照以下程序進行調整。通常，從每個調整日美國東部時間下午 4:00 開始，受託管理人計算信託的資產淨值（參見估值）。資產淨值除以所有已發行的景順QQQ股票的數量乘以一個創作單位 聚合後的50,000股，得出資產淨值。然後，受託管理人計算下一個工作日（請求日）投資組合存款中指數每種成分證券的股票數量（不四捨五入），這樣 (1) 申請日擬納入投資組合存款的證券在調整日市場收盤時的市場價值，以及在調整 日開立或贖回申請生效的淨支出金額等於資產淨值以及 (2) 投資組合存款鏡像中每種證券的身份和權重按比例計算指數中證券的身份和權重，均在申請日生效。對於每種證券，通過此類計算得出的 數字四捨五入至最接近的整數，0.50 的分數向上舍入。以這種方式計算的證券的身份和數量構成投資組合存款 的證券部分，有效期為申請日，此後一直持續到下一個調整日，以及受託人在申請日要求贖回景順QQQ股份以創造單位規模合計 時通常由受託人交付的證券，然後直到下一個調整日（見贖回景順QQQ股票）。除上述調整外，如果對任何指數證券進行股票分割、股票分紅或反向拆分 ，則應通過應用股票分割、股票分紅或反向股票拆分倍數對投資組合存款進行調整，以考慮到此類股票分割、股票分紅或反向拆分（例如，如果出現 二比一指數證券的股票拆分，將規定的投資組合存款中此類指數證券的股票數量增加一倍，在每種情況下，四捨五入到 最接近的整數，再向上舍入0.50的一小部分。

在申請日以及創建或 贖回景順 QQQ 股票的請求被視為收到的每一天，受託管理人計算的市值為

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截至市場收盤時在申請日生效的投資組合存款的證券部分，並在該金額中加上在申請日創建 或贖回的有效淨支出金額（此類市值和扣除支出後的收入在此統稱為投資組合存款金額）。然後，受託管理人根據申請日的市場收盤計算資產淨值。如此計算的資產淨值與投資組合存款金額之間的 差額是餘額金額。餘額的作用是補償請求日交易收盤時投資組合存款金額與資產淨值 之間的任何差異，例如，（1）申請日投資組合存款中證券的市場價值與證券市值的差異，以及（2）與適當值的任何差異 投資組合存款的構成。

在任何調整日，(a) 任何 指數證券的身份和/或股票權重未發生任何變動，這將導致除數在該工作日市場收盤後進行調整⁽³⁾，而且（b）尚未宣佈任何指數證券的股票分割、股票分紅或反向股票拆分在相應的申請日生效，受託管理人可以放棄 對投資組合存款的證券部分進行任何調整，使用指數證券的構成和權重作為調整日之後的申請日最近有效的投資組合存款。此外， 受託人可以按上述方式計算對投資組合存款中指數證券數量和/或身份的調整，唯一的不同是這種計算將在申請日之前的兩 (2) 個工作日而不是一個 (1) 個工作日使用。

扣除支出金額的收入和在申請日營業結束時有效的餘額 金額統稱為現金部分（關於景順QQQ股票的創建）或現金贖回金額（與景順QQQ股票的贖回有關）。如果 產生的現金成分為正值，則景順QQQ股票的創建者將有義務向受託人支付與創建景順QQQ股票的訂單相關的現金；如果由此產生的現金成分為負值， 則受託人應代表信託向景順QQQ股票的創建者支付此類現金。同樣，如果由此產生的現金贖回金額為正值，則受託人應代表信託 將此類現金轉移給贖回人，以下令贖回景順QQQ股票；如果由此產生的現金贖回金額為負值，則此類現金應由景順QQQ股票的贖回人代表信託支付給受託人。

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如果受託管理人已確定一種或多種指數 證券的現金等價物價值已計入投資組合存款，則以這種方式構成的投資組合存款應規定與創建景順QQQ股票相關的指數 證券在創建單位規模彙總中以及在贖回景順QQQ股票時交割在此之前，用於以下所有目的的創建單位大小聚合時間，因為投資組合存款的 證券部分隨後會進行調整。受託管理人因收購任何此類指數證券而產生的經紀佣金將由信託承擔費用，並將影響所有 景順QQQ股票的價值。

在創建或贖回景順QQ股票方面，如果投資者受到監管或 其他方面的限制，無法投資或參與一種或多種指數證券的交易，則受託管理人有權自行決定在計算 現金成分（或現金贖回金額，視情況而定）時將此類指數證券的現金等價物價值計入投資組合存款，以代替其納入特定受影響人羣的投資組合存款證券部分中此類指數證券的比例投資者。此類現金等價物 付款的金額應由受託管理人根據有關允許的錯權和允許的現金金額的指導方針使用，這可能要求受託管理人購買該等 投資者無法購買的適當數量的指數證券股票。在任何此類情況下，此類投資者應向受託管理人支付標準交易費，外加不超過適用於創建單位的交易費三（3）倍的額外金額。

受託管理人可自行決定應贖回投資者的要求，向這類 贖回者提供與指數證券完全不同但資產淨值與當時的投資組合存款沒有差異的證券投資組合，從而全部或部分贖回創造單位。只有在確定這種 組合適合維持信託投資組合與指數修改後的市值加權構成（例如，替換其中一種指數證券 ）相關的情況下，才有可能進行這樣的贖回例如，由於合併、收購或破產）。

索引

贊助商選擇了 NASDAQ-100 指數^®作為選擇信託持有的證券的基礎，因為保薦人認為，該指數構成了納斯達克上市的最大 公司的多元化板塊。此外，該指數已獲得投資者和市場專業人士的廣泛接受。具體而言，該指數由市值在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場上市的100家最大的 非金融公司發行的證券組成。在管理該指數時，納斯達克將在其認為 適當的範圍內行使合理的自由裁量權。

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發起人已獲準使用該指數作為確定信託 構成的依據，以及使用與信託相關的納斯達克的某些服務商標和商標（見許可協議）。納斯達克對景順QQQ 股票的創建或出售，也不應參與確定購買或出售指數證券或證券的時機、價格或數量和比例。此外，納斯達克在確定、組成和計算指數時不考慮 信託。

該指數於1985年1月首次發佈，涵蓋了各種主要行業集團的公司。 指數不包含金融公司，包括註冊的投資公司。截至2022年12月31日，該指數涵蓋的主要行業羣體（根據各自在指數中的市值上市）如下： 科技（55.5%）、非必需消費品（18.5%）、醫療保健（7.3%）、工業（5.8%）、電信（5.3%）、必需消費品（4.8%）、公用事業（1.5%）、能源（0.8%）、房地產（0.3%），和基礎材料（0.2%）。這些行業羣體 基於富時國際有限公司（FTSE）維護的行業分類基準（ICB）。截至2022年12月31日，該指數中最大的五家公司的身份和資本權重如下： 微軟公司（12.59％）、蘋果公司（11.76％）、Alphabet Inc.（7.62％）、亞馬遜公司（6.06％）和英偉達公司（3.30％）。有關該指數市場價值的最新信息可從納斯達克以及眾多市場 信息服務獲得。

下表顯示了該指數在1985年至2022年期間的實際表現。在此期間，股票價格 波動幅度很大。所顯示的結果不應被視為指數未來可能產生的收入收益率或資本收益或損失的代表，也不應將結果視為信託業績的 代表。

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