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有償信貸協議會員PYPL：東京銀行同業拆借利率會員美國公認會計準則：無擔保債務成員SRT: 最大成員US-GAAP：循環信貸機制成員2022-02-012022-02-280001633917PYPL: 有償信貸協議會員美國公認會計準則：無擔保債務成員US-GAAP：循環信貸機制成員2022-01-012022-06-300001633917美國公認會計準則：有擔保債務成員pypl: PriorCredit協議會員US-GAAP：循環信貸機制成員2021-10-310001633917美國公認會計準則：有擔保債務成員pypl: PriorCredit協議會員US-GAAP：循環信貸機制成員2021-12-310001633917US-GAAP：不利監管行動成員US-GAAP：待決訴訟成員2022-01-19pypl: 動作0001633917US-GAAP：不利監管行動成員US-GAAP：待決訴訟成員2021-12-160001633917PYPL: 保護計劃成員2022-03-310001633917PYPL: 保護計劃成員2021-03-310001633917PYPL: 保護計劃成員2021-12-310001633917PYPL: 保護計劃成員2020-12-310001633917PYPL: 保護計劃成員2022-04-012022-06-300001633917PYPL: 保護計劃成員2021-04-012021-06-300001633917PYPL: 保護計劃成員2022-01-012022-06-300001633917PYPL: 保護計劃成員2021-01-012021-06-300001633917PYPL: 保護計劃成員2022-06-300001633917PYPL: 保護計劃成員2021-06-300001633917PYPL：2022年6月股票回購計劃成員2022-06-300001633917PYPL：2018 年 7 月股票回購計劃會員2022-06-300001633917pypl：客户支持和運營會員2022-04-012022-06-300001633917pypl：客户支持和運營會員2021-04-012021-06-300001633917pypl：客户支持和運營會員2022-01-012022-06-300001633917pypl：客户支持和運營會員2021-01-012021-06-300001633917US-GAAP：銷售和營銷費用會員2022-04-012022-06-300001633917US-GAAP：銷售和營銷費用會員2021-04-012021-06-300001633917US-GAAP：銷售和營銷費用會員2022-01-012022-06-300001633917US-GAAP：銷售和營銷費用會員2021-01-012021-06-300001633917PYPL：技術和開發費用會員2022-04-012022-06-300001633917PYPL：技術和開發費用會員2021-04-012021-06-300001633917PYPL：技術和開發費用會員2022-01-012022-06-300001633917PYPL：技術和開發費用會員2021-01-012021-06-300001633917US-GAAP：一般和管理費用會員2022-04-012022-06-300001633917US-GAAP：一般和管理費用會員2021-04-012021-06-300001633917US-GAAP：一般和管理費用會員2022-01-012022-06-300001633917US-GAAP：一般和管理費用會員2021-01-012021-06-30


美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
 
表單 10-Q
☒
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2022年6月30日.
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期內.
委員會檔案編號 001-36859
   
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（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
 
特拉華47-2989869
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
北第一街 2211 號聖何塞，加利福尼亞95131
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(408) 967-1000
（註冊人的電話號碼，包括區號）
  
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.0001美元PYPL納斯達克全球精選市場

用勾號指明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。是的  ☒沒有☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  ☒沒有☐


用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
是的 ☐沒有☒
截至2022年7月27日，有 1,156,475,874註冊人的已發行普通股，面值0.0001美元，這是註冊人發行的唯一一類普通股或有表決權的股票。


PayPal 控股有限公司
目錄
頁碼
第一部分
財務信息
4
第 1 項。
簡明合併資產負債表
4
簡明合併收益（虧損）報表
5
綜合收益（虧損）簡明合併報表
6
股東權益簡明合併報表
7
簡明合併現金流量表
9
簡明合併財務報表附註
11
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
48
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
65
第 4 項。
控制和程序
68
第二部分。
其他信息
69
第 1 項。
法律訴訟
69
第 1A 項。
風險因素
69
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
73
第 3 項。
優先證券違約
73
第 4 項。
礦山安全披露
74
第 5 項。
其他信息
74
第 6 項。
展品
75
簽名
76


目錄

第一部分：財務信息

項目 1: 財務報表

PayPal 控股有限公司
簡明的合併資產負債表
 6月30日
2022		十二月三十一日
2021
 （以百萬計，面值除外）
（未經審計）
資產
流動資產：  
現金和現金等價物$4,583 $5,197 
短期投資4,723 4,303 
應收賬款，淨額867 800 
貸款和應收利息，扣除備抵金美元455和 $491分別截至2022年6月30日和2021年12月31日
5,749 4,846 
應收資金和客户賬户37,221 36,141 
預付費用和其他流動資產2,109 1,287 
流動資產總額55,252 52,574 
長期投資6,270 6,797 
財產和設備，淨額1,832 1,909 
善意11,146 11,454 
無形資產，淨額1,001 1,332 
其他資產2,309 1,737 
總資產$77,810 $75,803 
負債和權益
流動負債：
應付賬款$156 $197 
應付資金和應付給客户的金額40,221 38,841 
應計費用和其他流動負債4,122 3,755 
應繳所得税596 236 
流動負債總額45,095 43,029 
遞延所得税負債和其他長期負債2,750 2,998 
長期債務10,198 8,049 
負債總額58,043 54,076 
承付款和或有開支（注13）
股權：
普通股，$0.0001面值； 4,000授權股份； 1,156和 1,168分別截至2022年6月30日和2021年12月31日的已發行股份
— — 
優先股，$0.0001面值； 100已獲授權、未發行的股票
— — 
按成本計算的庫存股， 151和 132分別截至2022年6月30日和2021年12月31日的股票
(14,130)(11,880)
額外的實收資本17,758 17,208 
留存收益16,703 16,535 
累計其他綜合收益（虧損）(564)(136)
權益總額19,767 21,727 
負債和權益總額$77,810 $75,803 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

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4
目錄

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簡明合併收益（虧損）表
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2022202120222021
 （以百萬計，每股數據除外）
（未經審計）
淨收入$6,806 $6,238 $13,289 $12,271 
運營費用：
交易費用 3,044 2,524 5,861 4,799 
交易和信用損失448 169 817 442 
客户支持和運營536 521 1,070 1,039 
銷售和營銷595 628 1,189 1,230 
技術和開發815 746 1,630 1,487 
一般和行政514 522 1,121 1,046 
重組和其他費用90 1 126 59 
運營費用總額6,042 5,111 11,814 10,102 
營業收入764 1,127 1,475 2,169 
其他收入（支出），淨額(715)229 (797)59 
所得税前收入49 1,356 678 2,228 
所得税支出（福利）390 172 510 (53)
淨收益（虧損）$(341)$1,184 $168 $2,281 
每股淨收益（虧損）：
基本$(0.29)$1.01 $0.14 $1.94 
稀釋$(0.29)$1.00 $0.14 $1.92 
加權平均份額：
基本1,158 1,174 1,161 1,174 
稀釋1,158 1,186 1,166 1,188 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。


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5
目錄

PayPal 控股有限公司
綜合收益（虧損）的簡明合併報表
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
 2022202120222021
 （以百萬計）
（未經審計）
淨收益（虧損）$(341)$1,184 $168 $2,281 
扣除重新分類調整後的其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整（“CTA”）(300)31 (395)(22)
淨投資對衝了CTA的收益，淨額135 — 156 — 
淨投資的税收支出對衝了CTA收益，淨額(31)— (36)— 
現金流套期保值的未實現收益，淨額213 32 210 230 
現金流套期保值未實現收益的税收支出，淨額(11)— (11)(3)
未實現的投資虧損，淨額(164)(2)(457)(17)
未實現投資虧損的税收優惠，淨額38 — 105 4 
其他綜合收益（虧損），扣除税款(120)61 (428)192 
綜合收益（虧損）$(461)$1,245 $(260)$2,473 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。


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6
目錄

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簡明的股東權益合併報表
普通股
股份		國庫股額外的實收資本累積其他
綜合收益（虧損）		留存收益總計
公平
 （以百萬計）
（未經審計）
截至2021年12月31日的餘額1,168 $(11,880)$17,208 $(136)$16,535 $21,727 
淨收入— — — — 509 509 
國外 CTA— — — (95)— (95)
淨投資對衝了CTA的收益，淨額— — — 21 — 21 
淨投資的税收支出對衝了CTA收益，淨額— — — (5)— (5)
現金流套期保值的未實現虧損，淨額— — — (3)— (3)
未實現的投資虧損，淨額— — — (293)— (293)
未實現投資虧損的税收優惠，淨額— — — 67 — 67 
已發行和假設的普通股和股票獎勵，扣除為員工税預扣的股份4 — (273)— — (273)
回購普通股(11)(1,500)— — — (1,500)
基於股票的薪酬— — 447 — — 447 
其他— — 1 — — 1 
截至2022年3月31日的餘額1,161 $(13,380)$17,383 $(444)$17,044 $20,603 
淨虧損— — — — (341)(341)
國外 CTA— — — (300)— (300)
淨投資對衝CTA收益，淨額— — — 135 — 135 
淨投資的税收支出對衝了CTA收益，淨額— — — (31)— (31)
現金流套期保值的未實現收益，淨額— — — 213 — 213 
現金流套期保值未實現收益的税收支出，淨額— — — (11)— (11)
未實現的投資虧損，淨額— — — (164)— (164)
未實現投資虧損的税收優惠，淨額— — — 38 — 38 
已發行和假設的普通股和股票獎勵，扣除為員工税預扣的股份3 — 51 — — 51 
回購普通股(8)(750)— — — (750)
基於股票的薪酬— — 324 — — 324 
截至2022年6月30日的餘額1,156 $(14,130)$17,758 $(564)$16,703 $19,767 

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7
目錄

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股東權益簡明合併報表（續）
普通股國庫股額外的實收資本累積其他
綜合收益（虧損）		留存收益非控股權益總計
公平
 （以百萬計）
（未經審計）
截至2020年12月31日的餘額1,172 $(8,507)$16,644 $(484)$12,366 $44 $20,063 
淨收入— — — — 1,097 — 1,097 
國外 CTA— — — (53)— — (53)
現金流套期保值的未實現收益，淨額— — — 198 — — 198 
現金流套期保值未實現收益的税收支出，淨額— — — (3)— — (3)
未實現的投資虧損，淨額— — — (15)— — (15)
未實現投資虧損的税收優惠，淨額— — — 4 — — 4 
已發行和假設的普通股和股票獎勵，扣除為員工税預扣的股份7 — (870)— — — (870)
回購普通股(5)(1,323)— — — — (1,323)
基於股票的薪酬— — 387 — — — 387 
非控股權益的變化— — — — — (44)(44)
截至2021年3月31日的餘額1,174 $(9,830)$16,161 $(353)$13,463 $— $19,441 
淨收入— — — — 1,184 — 1,184 
國外 CTA— — — 31 — — 31 
現金流套期保值的未實現虧損，淨額— — — 32 — — 32 
未實現的投資收益，淨額— — — (2)— — (2)
已發行和假設的普通股和股票獎勵，扣除為員工税預扣的股份2 — 12 — — — 12 
回購普通股(1)(200)— — — — (200)
基於股票的薪酬— — 407 — — — 407 
截至2021年6月30日的餘額1,175 $(10,030)$16,580 $(292)$14,647 $— $20,905 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

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8
目錄

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簡明的合併現金流量表
 截至6月30日的六個月
 20222021
 （以百萬計）
（未經審計）
來自經營活動的現金流：
淨收入$168 $2,281 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
交易和信用損失817 442 
折舊和攤銷661 616 
基於股票的薪酬741 758 
遞延所得税(457)(103)
戰略投資的淨（收益）虧損658 (163)
其他 322 77 
資產和負債的變化：
應收賬款(67)(112)
應付賬款(27)41 
應繳所得税86 20 
其他資產和負債 (194)(793)
經營活動提供的淨現金2,708 3,064 
來自投資活動的現金流：
購買財產和設備(366)(468)
出售財產和設備的收益5 1 
應收貸款的購買和發放(12,300)(4,937)
應收貸款的本金償還10,910 4,621 
購買投資(13,151)(20,240)
投資的到期日和銷售11,087 18,683 
收購，扣除獲得的現金和限制性現金— (469)
應收資金(882)127 
其他投資活動30 — 
用於投資活動的淨現金(4,667)(2,682)
來自融資活動的現金流：
發行普通股的收益86 89 
購買庫存股(2,250)(1,523)
與股權獎勵淨股結算相關的預扣税款(275)(940)
融資安排下的借款3,288 — 
根據融資安排還款(1,686)— 
應付資金和應付給客户的金額1,586 3,004 
其他籌資活動1 — 
融資活動提供的淨現金750 630 
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 (136)(34)
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化 (1,345)978 
期初的現金、現金等價物和限制性現金 18,029 18,040 
期末現金、現金等價物和限制性現金$16,684 $19,018 

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簡明合併現金流量表—（續）

 截至6月30日的六個月
 20222021
 （以百萬計）
（未經審計）
補充現金流披露：
支付利息的現金$112 $109 
為所得税支付的現金，淨額$444 $380 
下表將簡明合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與簡明合併現金流量表中顯示的相同金額的總額進行了對賬：
現金和現金等價物$4,583 $5,745 
短期投資22 18 
應收資金和客户賬户12,079 13,255 
簡明合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額$16,684 $19,018 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

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簡明合併財務報表附註
（未經審計）

註釋 1—重要會計政策的概述和摘要

概述和組織

PayPal Holdings, Inc.（“PayPal”、“公司”、“我們” 或 “我們的”）於2015年1月在特拉華州成立，是一個領先的技術平臺，支持數字支付，代表全球商家和消費者簡化商務體驗。PayPal致力於實現金融服務的民主化，以幫助改善個人的財務狀況，併為全球各種規模的企業家和企業增加經濟機會。我們的目標是使我們的商家和消費者能夠隨時隨地在我們所服務的市場中管理和轉移資金，使用任何設備發送付款或獲得付款，包括個人對個人支付。

我們在全球範圍內開展業務，監管環境瞬息萬變，其特點是全球監管機構高度關注支付行業的各個方面，包括打擊恐怖主義融資、反洗錢、隱私、網絡安全和消費者保護。通過立法和監管行動以及司法解釋，適用於我們的法律和法規，包括在數字支付問世之前頒佈的法律和法規，正在繼續發展。新的或不斷變化的法律法規，包括其解釋和實施的變化，以及與違規行為相關的處罰和執法措施的增加，可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。我們會密切關注這些領域，並專注於為我們的客户設計合規的解決方案。

重要的會計政策

列報基礎和合並原則
隨附的簡明合併財務報表包括PayPal及其全資和多數控股子公司的財務報表。所有公司間餘額和交易均已在合併中清除。
對我們有能力對被投資方施加重大影響但無法控制的實體的投資使用權益會計法進行核算。對於此類投資，我們在被投資者的經營業績中所佔的份額包含在其他收益（支出）中，扣除我們的簡明合併損益表（虧損）。對我們沒有能力對被投資方行使重大影響力的實體的投資按公允價值或成本減去減值（如果有）進行核算，並根據可觀察到的價格變動所產生的變動進行了調整，這些變動包含在其他收益（支出）中，扣除我們的簡明合併損益表（虧損）。我們的投資餘額包含在簡明合併資產負債表的長期投資中。
我們會在每項投資之初確定，如果發生某些事件，我們會重新評估我們投資的實體是否被視為可變利益實體（“VIE”）。如果我們確定一項投資屬於VIE，我們將評估我們是否是主要受益人，這將需要整合。
截至 2021 年 12 月 31 日，我們已經合併 二為Paidy, Inc.（“Paidy”）提供融資並持有應收貸款的VIE。我們是VIE的主要受益者，因為我們為應收貸款進行了還本付息和收款，這些活動對VIE的經濟表現影響最大，我們有義務吸收損失和/或有權獲得VIE可能對這些實體具有重大意義的利益。我們的合併VIE的財務業績已包含在我們的簡明合併財務報表中。截至2021年12月31日，我們合併後的VIE資產和負債的賬面價值被列為短期投資，為美元87百萬美元，貸款和應收利息，扣除美元21百萬美元，長期債務為美元98百萬。美元現金87包括在短期投資中的百萬美元僅限於償還債務。在2022年第一季度，我們終止了Paidy的傳統債務結構，取而代之的是2022年2月執行的新信貸協議。結果，我們 不自 2022 年 6 月 30 日起，所有合併的 VIE 將不再持有。有關其他信息，請參見 “附註12——債務”。
截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們在非合併VIE中投資的賬面價值為美元98百萬和美元74分別為百萬美元，並採用權益會計方法將我們的簡明合併資產負債表中的長期投資計入非有價股權證券。我們與非合併VIE（代表資金承諾和任何未來的融資承諾）相關的最大虧損風險為美元231百萬和美元205截至2022年6月30日和2021年12月31日，分別為百萬人。


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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
這些簡明合併財務報表和附註應與我們在美國（“美國”）提交的截至2021年12月31日止年度的10-K表年度報告（“2021年10-K表格”）中包含的經審計的合併財務報表和附註一起閲讀美國證券交易委員會（“SEC”），2022年2月3日。
管理層認為，這些簡明合併財務報表反映了所有調整，僅包括正常的經常性調整，這些調整是公允列報所有中期簡明合併財務報表所必需的。前期的某些金額已重新分類，以符合截至2022年6月30日的三個月和六個月的財務報表列報方式。

估計數的使用

根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制簡明合併財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估算和假設會影響簡明合併財務報表之日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。我們會持續評估我們的估計，包括與交易和信貸損失準備金、所得税、意外虧損、收入確認以及商譽和無形資產估值相關的估計。我們的估計基於歷史經驗和其他各種假設，我們認為這些假設在當時情況下是合理的。隨着新事件的發生以及有關新型冠狀病毒（“COVID-19”）疫情持續影響的更多信息的出現，這些估計值可能會發生變化。實際業績可能與這些估計有所不同，任何此類差異都可能對我們的財務報表具有重大意義。

最近的會計指導

2022年3月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了《2022-02年會計準則更新》（“ASU”）， 陷入困境的債務重組（“TDR”） 和復古披露（主題 326）： 金融工具—信用損失。修訂後的指南將取消將貸款修改作為TDR的會計名稱，包括取消TDR的衡量指南。修正案還加強了現有的披露要求，並引入了與修改遇到財務困難的借款人應收賬款有關的新要求。此外，該指南要求各實體按發放年份披露貸款和應收利息等融資應收賬款的總註銷額。修訂後的指導方針對2022年12月15日之後開始的財政年度有效，並且必須在前瞻性基礎上適用，但TDR的確認和衡量除外，後者可以在修改後的回顧基礎上適用。我們正在評估在簡明合併財務報表中採用這一新會計指南的方法和影響。

2020 年，財務會計準則委員會發布了 ASU 2020-04， 參考利率改革（主題 848）： 促進參考利率改革對財務報告的影響。修訂後的指導方針為參考利率改革的會計影響提供了過渡減免。在有限的時間內，本指南為將GAAP應用於某些合同修改、套期保值關係以及其他受參考利率改革預計將終止的參考利率影響的交易提供了可選的權宜之計和例外情況。修訂後的指南有效期至2022年12月31日。我們對倫敦銀行同業拆借利率的敞口主要限於可供出售債務證券的微不足道的部分。因此，我們預計參考利率改革不會對我們的簡明合併財務報表產生重大影響。


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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
最近通過的會計指南

2022年3月，美國證券交易委員會發布了第121號員工會計公告（“SAB 121”），該公告為實體提供了指導，以考慮其何時有義務保護客户的加密資產，無論是直接還是通過代理人或其他代表其行事的第三方。解釋性指南要求報告實體記錄負債，以反映其有義務使用相應的保障資產保護為其平臺用户持有的加密資產，無論其對誰控制加密資產的評估如何。加密資產保障負債和相應的保障資產將按平臺用户持有的加密資產的公允價值來衡量，保障資產的計量將考慮任何潛在的損失事件。SAB 121還要求披露與該實體為其平臺用户持有的加密資產的保護義務有關的信息。SAB 121在2022年6月15日之後結束的首份中期或年度財務報表中生效，追溯適用日期為本財年初。我們在截至2022年6月30日的季度中採用了該指導方針，並於2022年1月1日起追溯適用。截至2022年6月30日，我們記錄了美元596百萬美元用於加密資產保障負債和相應的保障資產，在我們的簡明合併資產負債表中，這些資產分別被歸類為應計費用和其他流動負債以及預付費用和其他流動資產。有關其他信息，請參閲 “附註7——其他財務報表詳情”。

如適用，我們已經採用或將要採用財務會計準則委員會發布的其他新會計公告。我們認為這些會計聲明都沒有或將對我們的簡明合併財務報表或披露產生重大影響。

注意事項 2—收入

我們使客户能夠發送和接收付款。我們主要通過在我們的支付平臺上為客户完成支付交易和其他增值服務來賺取收入。我們的收入分為兩類：交易收入和其他增值服務的收入。

收入分列

我們根據首席運營決策者（“CODM”）如何管理業務、圍繞資源分配做出運營決策以及評估運營績效來確定運營細分市場。我們的CODM是我們的首席執行官，負責審查我們的合併經營業績。我們的運作方式是 一分段並擁有 一可報告的細分市場。根據向CODM提供並經過我們審查的信息，我們認為，我們的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性以及它們如何受到經濟因素的影響，是通過我們的主要地理市場和收入類別（交易收入和其他增值服務的收入）來最恰當地描述的。這些類別中記錄的收入來自類似的產品和服務，其相關費用的性質和相關的收入確認模型基本相同。


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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
下表顯示了我們按主要地域市場和類別分列的收入：
 截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
 2022202120222021
（以百萬計）
主要地域市場
美國$3,863 $3,272 $7,534 $6,335 
英國（“英國”）536 587 1,062 1,212 
其他國家(1)
2,407 2,379 4,693 4,724 
淨收入總額(2)
$6,806 $6,238 $13,289 $12,271 
收入類別
交易收入$6,272 $5,797 $12,270 $11,418 
其他增值服務的收入534 441 1,019 853 
淨收入總額(2)
$6,806 $6,238 $13,289 $12,271 
(1) 其他國家類別中沒有一個國家的收入超過總淨收入的10％。
(2) 總淨收入包括 $296百萬和美元62截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元483百萬和美元121截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中分別為百萬美元，這不代表會計準則編纂主題606範圍內確認的收入， 與客户簽訂合同的收入。此類收入涉及貸款和應收利息所得的利息和費用，以及套期保值收益或虧損以及客户餘額基礎的某些資產的利息。

淨收入歸因於商家所在的國家，或者如果是跨境交易，則可以分別從消費者和商家居住的國家獲得。從其他增值服務中獲得的收入通常歸因於客户或合作伙伴居住的國家。

注意事項 3—每股淨收益（虧損）

每股基本淨收益（虧損）的計算方法是將該期間的淨收益（虧損）除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股淨收益（虧損）的計算方法是將該期間的淨收益（虧損）除以該期間普通股和可能具有稀釋作用的普通股的加權平均數。未償股權激勵獎勵的稀釋效應反映在應用庫存股法攤薄後的每股淨收益（虧損）上。攤薄後每股淨收益（虧損）的計算不包括所有反稀釋普通股。在我們報告淨虧損期間，攤薄後的每股淨虧損與每股基本淨虧損相同，因為潛在的稀釋性項目的影響將減少每股淨虧損。

下表列出了所示期間基本和攤薄後每股淨收益（虧損）的計算結果：
 截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
 2022202120222021
（以百萬計，每股金額除外）
分子：
淨收益（虧損）$(341)$1,184 $168 $2,281 
分母：
普通股的加權平均份額——基本1,158 1,174 1,161 1,174 
股權激勵獎勵的稀釋作用— 12 5 14 
普通股的加權平均股數-攤薄1,158 1,186 1,166 1,188 
每股淨收益（虧損）：
基本$(0.29)$1.01 $0.14 $1.94 
稀釋$(0.29)$1.00 $0.14 $1.92 
普通股等價物不包括在攤薄後的每股收益（虧損）中，因為它們的影響本來是反稀釋或可能具有稀釋性的20 3 12 2 

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（未經審計）

注意 4—業務合併

有 不收購是指在截至2022年6月30日的三個月和六個月內完成的業務合併或資產剝離。在截至2021年6月30日的三個月和六個月中，我們完成了 三收購被視為業務合併，下文將進一步討論。

2021 年完成的收購

Paidy

我們於2021年10月完成了對Paidy的收購，收購了所有已發行股份，總對價約為美元2.7十億，包括大約 $2.6十億美元現金，大約 $161百萬的假定限制性股票和限制性股票單位，但須遵守歸屬條件。Paidy是一個雙向支付平臺，主要在日本提供先買後付的解決方案（分期付款信貸服務）。通過收購Paidy，我們打算擴大我們在日本的能力和相關性。

下表彙總了收購對價與所購資產和假設負債的公允價值的初步分配：
（以百萬計）
善意$1,897 
客户清單和用户羣512 
市場營銷相關83 
開發的技術47 
無形資產總數$642 
貸款和應收利息，淨額197 
現金和現金等價物102 
其他淨資產87 
短期和長期債務(188)
遞延所得税負債，淨額(166)
總購買價格$2,571 

收購的無形資產主要包括商業合同、商品名稱/商標和預計使用壽命為 三到 七年。收購的合同貸款和應收利息總額為美元216百萬。我們預計將收取幾乎所有這些應收賬款。收購對價（包括我們的股權投資的公允價值）超過收購的淨有形和可識別無形資產的公允價值的部分記為商譽，這歸因於Paidy的員工隊伍以及收購預計產生的協同效應，包括持續的客户獲取。我們預計商譽不會因所得税而扣除。本次收購的收購價格分配是在初步基礎上制定的，隨着更多信息的出現，某些資產、負債和税收估算的分配可能會發生變化。

與收購有關，我們發行了限制性股票和限制性股票單位，授予日公允價值約為 $161百萬，代表業務合併後的支出。授予的股權是向某些受保留安排約束的Paidy前僱員發行的股票和假定的Paidy員工權益補助金的組合，後者在不超過約的時間內歸屬 四年並且需要繼續就業.

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（未經審計）

其他收購

2021 年，我們完成了 四其他收購被視為業務合併。這些收購的總購買價格為 $542百萬，主要由現金對價組成。購買對價的分配產生了大約 $90數百萬項與技術、客户和營銷相關的無形資產，估計使用壽命約為 一到 七年，淨資產為美元17百萬，商譽約為 $435百萬美元歸因於被收購公司的員工隊伍以及這些收購預計將產生的協同效應，包括收購的技術與我們現有的產品集成。出於所得税的目的，商譽不被視為可扣除的。

其他信息

在收購之前，我們在2021年收購的某些公司中持有少數股權。我們在相應收購完成前不久對這些投資進行了重新測量，收購日的公允價值總額為美元64百萬，總收益為 $36百萬美元被列為其他收入（支出），已計入我們的簡明合併損益表（虧損）。收購日的公允價值是根據第三方進行的市場分析，使用支付的價值減去控制權溢價得出的。

注意 5—商譽和無形資產

善意

下表列出了截至2022年6月30日的六個月中的商譽餘額和對這些餘額的調整：
十二月三十一日
2021		已獲得商譽 調整 6月30日
2022
（以百萬計）
商譽總額$11,454 $— $(308)$11,146 

截至2022年6月30日的六個月中，商譽調整主要與外幣折算調整有關。
無形資產

可識別的無形資產的組成部分如下：
 2022年6月30日2021年12月31日
 
總賬面金額  
累計攤銷 
淨賬面金額加權平均使用壽命（年）
總賬面金額
累計攤銷 
淨賬面金額加權平均使用壽命（年）
 （以百萬計，年除外）
無形資產：        
客户清單和用户羣$1,647 $(1,003)$644 7$1,726 $(919)$807 7
市場營銷相關392 (327)65 5405 (315)90 5
開發的技術1,102 (937)165 31,109 (822)287 3
所有其他444 (317)127 7454 (306)148 7
無形資產，淨額$3,585 $(2,584)$1,001 $3,694 $(2,362)$1,332  
        
無形資產的攤銷費用為 $120百萬和美元110截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月，分別為百萬美元。無形資產的攤銷費用為美元238百萬和美元216截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中分別為百萬美元。



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截至2022年6月30日，未來無形資產的預期攤銷情況如下（以百萬計）：

財政年度：
剩下的 2022$226 
2023212 
2024193 
2025158 
2026101 
此後111 
總計$1,001 

注意 6—租賃

PayPal簽訂了各種租約，主要是房地產經營租賃。我們將這些物業用於行政和行政辦公室、數據中心、產品開發辦公室、客户服務和運營中心以及倉庫。

雖然我們的大多數租賃協議都不包含明確的利率，但我們的某些租賃協議可能會根據消費者價格指數或其他參考指數進行更改。如果相關指數發生變化，則不對租賃負債進行重新計量，而是被視為可變租賃付款，在發生這些付款債務的時期內予以確認。

短期租賃豁免適用於所有期限少於12個月的租約。

PayPal的租賃組合包含少量轉租。噹噹前租賃的房地產空間可用且超出運營需求時，可能會出現轉租情況。

截至2022年6月30日，我們沒有融資租約。

租賃費用的組成部分如下：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2022202120222021
（以百萬計）
租賃費用
運營租賃費用$43 $42 $85 $87 
轉租收入(2)(2)(4)(4)
租賃費用，淨額$41 $40 $81 $83 

與租賃有關的補充現金流信息如下：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2022202120222021
（以百萬計）
為計量租賃負債所含金額支付的現金
來自經營租賃的運營現金流$42 $42 $83 $84 
為換取經營租賃負債而獲得的使用權（“ROU”）租賃資產$(4)$10 $69 $11 

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（未經審計）

與租賃有關的補充資產負債表信息如下：
6月30日
2022		十二月三十一日
2021
（以百萬計，加權平均數字除外）
經營 ROU 租賃資產$642 $659 
當期經營租賃負債158 142 
經營租賃負債607 620 
經營租賃負債總額$765 $762 
加權平均剩餘租賃期限—經營租賃
5.8年份6.1年份
加權平均折扣率—經營租賃
3 %3 %

截至2022年6月30日，我們運營租賃的未來最低租賃付款額如下：
經營租賃
財政年度：（以百萬計）
剩下的 2022$89 
2023174 
2024156 
2025115 
202694 
此後209 
總計$837 
減去：現值折扣(72)
租賃責任$765 

運營租賃金額包括我們不可取消的經營租約下的最低租賃付款，主要用於辦公和數據中心設施。列出的金額符合合同條款，預計與我們現有租賃下的實際結果不會有顯著差異。

在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，我們產生了美元的資產減值費用19百萬和美元35在我們簡明合併損益表（虧損）的重組和其他費用中，分別為百萬美元。減值包括減少我們的ROU租賃資產，金額為美元15百萬和美元25分別歸因於我們不再用於業務運營的某些租賃空間，其中一部分正在轉租。在截至2021年6月30日的三個月和六個月中，我們產生的資產減值費用為 零和 $26在我們簡明合併損益表（虧損）中的重組和其他費用中分別為百萬美元。減值包括減少我們的ROU租賃資產，金額為 零和 $21分別是百萬美元，這歸因於我們不再用於業務運營的某些租賃空間，其中一部分正在轉租。

截至2022年6月30日，我們還有額外的房地產經營租約，該租約將於2022年第三季度或之後開始，最低租賃付款總額為美元3百萬美元，租賃期限為 八年.


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注意 7—其他財務報表詳情

加密資產保障負債和相應的保障資產

我們允許某些市場的客户購買、持有、出售、接收和發送某些加密貨幣，並使用銷售加密貨幣的收益在結賬時支付購買的費用。這些加密貨幣由比特幣、以太坊、比特幣現金和萊特幣組成（統稱為 “我們客户的加密資產”）。我們聘請第三方（持牌信託公司）提供某些託管服務，包括持有客户的加密密鑰信息，保護客户的加密資產，保護他們免受損失或被盜，包括賠償某些類型的損失，例如盜竊。我們的第三方託管人以PayPal的名義將加密資產保存在託管賬户中，以造福PayPal的客户。我們保留客户加密資產的內部記錄，包括每個客户在該託管賬户中擁有的加密資產的數量和類型。鑑於我們目前使用一家第三方託管人，如果託管人無法按照我們的協議履行業務，則存在集中風險。

由於與加密貨幣相關的獨特風險，包括技術、法律和監管風險，我們確認了加密資產保障負債，以反映我們保護為客户利益而持有的加密資產的義務，這些資產記入我們的簡明合併資產負債表中的應計支出和其他流動負債。我們還確認了相應的保障資產，該資產記錄在簡明合併資產負債表中的預付費用和其他流動資產中。加密資產保障負債和相應的保障資產使用我們在資產負債表日確定為主要市場的可用市場價格，定期按公允價值計量和記錄。如果適用，可以根據損失事件（例如未投保的損失）對相應的保障資產進行調整。 下表彙總了截至2022年6月30日我們為客户利益而持有的重大加密資產以及加密資產保障負債和相應的保障資產（以百萬計）：

比特幣$326 
以太坊219 
其他 51 
加密資產保護負債$596 
加密資產保護資產$596 

累計其他綜合收益（虧損）

下表彙總了截至2022年6月30日的三個月中其他綜合收益（虧損）累計餘額的變化：
現金流套期保值的未實現收益
未實現的投資虧損
外幣
翻譯調整（“CTA”）
淨投資對衝CTA收益
預計税收（支出）收益總計
（以百萬計）
期初餘額 $196 $(380)$(365)$45 $60 $(444)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）320 (164)(300)135 (4)(13)
減去：從累計其他綜合收益（虧損）（“AOCI”）中重新分類的收益金額107 — — — — 107 
本期淨其他綜合收益（虧損） 213 (164)(300)135 (4)(120)
期末餘額 $409 $(544)$(665)$180 $56 $(564)

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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）

下表彙總了截至2021年6月30日的三個月中其他綜合收益（虧損）累計餘額的變化：
現金流套期保值的未實現收益（虧損）
未實現的投資虧損
國外 CTA
淨投資對衝CTA收益
預計的税收優惠總計
（以百萬計）
期初餘額 $(125)$(4)$(251)$24 $3 $(353)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）(57)(2)31 — — (28)
減去：從AOCI重新歸類的損失金額(89)— — — — (89)
本期淨其他綜合收益（虧損） 32 (2)31 — — 61 
期末餘額 $(93)$(6)$(220)$24 $3 $(292)
下表彙總了截至2022年6月30日的六個月中其他綜合收益（虧損）累計餘額的變化：
現金流套期保值的未實現收益
未實現的投資虧損
國外 CTA
淨投資對衝CTA收益
預計税收（支出）收益總計
（以百萬計）
期初餘額 $199 $(87)$(270)$24 $(2)$(136)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）364 (457)(395)156 58 (274)
減去：從AOCI重新分類的收益金額154 — — — — 154 
本期淨其他綜合收益（虧損） 210 (457)(395)156 58 (428)
期末餘額 $409 $(544)$(665)$180 $56 $(564)

下表彙總了截至2021年6月30日的六個月中其他綜合收益（虧損）累計餘額的變化：
現金流套期保值的未實現收益（虧損）
未實現的投資收益（虧損）
國外 CTA
淨投資對衝CTA收益
預計税收支出總計
（以百萬計）
期初餘額 $(323)$11 $(198)$24 $2 $(484)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）82 (17)(22)— 1 44 
減去：從AOCI重新歸類的損失金額(148)— — — — (148)
本期淨其他綜合收益（虧損） 230 (17)(22)— 1 192 
期末餘額 $(93)$(6)$(220)$24 $3 $(292)

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（未經審計）

下表詳細介紹了在下述期間從AOCI中進行改敍的情況：
有關 AOCI 組件的詳細信息 
從AOCI重新分類的收益（虧損）金額
損益表（虧損）中受影響的細列項目
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2022202120222021
（以百萬計）
現金流套期保值的收益（虧損）—外幣兑換合約
$107 $(89)$154 $(148)淨收入
未實現的投資收益（虧損）— — — — 其他收入（支出），淨額
107 (89)154 (148)所得税前收入
— — — — 所得税支出（福利）
該期間的改敍總數$107 $(89)$154 $(148)淨收益（虧損）

其他收入（支出），淨額

下表核對了其他收入（支出）的組成部分，淨額見下表：
 截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
 2022202120222021
（以百萬計）
利息收入$27 $13 $42 $28 
利息支出(69)(57)(128)(115)
戰略投資的淨收益（虧損）(672)283 (658)163 
其他(1)(10)(53)(17)
其他收入（支出），淨額$(715)$229 $(797)$59 

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（未經審計）
注意 8—應收資金和客户賬户和投資
下表彙總了截至2022年6月30日和2021年12月31日的應收資金和客户賬户、短期投資和長期投資所依據的資產：
 6月30日
2022		十二月三十一日
2021
（以百萬計）
應收資金和客户賬户：
現金和現金等價物$12,079 $12,723 
定期存款110 334 
可供出售的債務證券19,388 18,336 
應收資金5,644 4,748 
應收資金和客户賬户總額$37,221 $36,141 
短期投資：
定期存款$792 $590 
可供出售的債務證券3,909 3,604 
限制性現金22 109 
短期投資總額$4,723 $4,303 
長期投資：
定期存款$45 $45 
可供出售的債務證券3,621 3,545 
戰略投資2,604 3,207 
長期投資總額$6,270 $6,797 

截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們包含在應收資金和客户賬户、短期投資和長期投資中的可供出售債務證券的估計公允價值如下：
 
2022年6月30日(1)
 格羅斯
攤銷
成本		格羅斯
未實現
收益		格羅斯
未實現
損失		估計的
公允價值
（以百萬計）
應收資金和客户賬户：
美國政府和機構證券$9,930 $— $(196)$9,734 
外國政府和機構證券1,994 — (45)1,949 
公司債務證券1,699 — (77)1,622 
資產支持證券1,429 — (29)1,400 
市政證券60 — (1)59 
商業票據3,330 — (26)3,304 
短期投資：
美國政府和機構證券263 — — 263 
外國政府和機構證券562 — (4)558 
公司債務證券854 — (8)846 
資產支持證券539 — (4)535 
商業票據1,712 — (5)1,707 
長期投資：
美國政府和機構證券568 — (30)538 
外國政府和機構證券633 — (27)606 
公司債務證券1,288 — (63)1,225 
資產支持證券1,281 — (29)1,252 
可供出售的債務證券總額(2)
$26,142 $— $(544)$25,598 
(1) “—” 表示給定頭寸中未實現的總收益或未實現虧損少於100萬美元。
(2) 不包括公允價值期權下以外幣計價的可供出售債務證券。請參閲 “註釋 9—資產和負債的公允價值計量。”

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（未經審計）
 
2021年12月31日(1)
 格羅斯
攤銷
成本		格羅斯
未實現
收益		格羅斯
未實現
損失		估計的
公允價值
（以百萬計）
應收資金和客户賬户：
美國政府和機構證券$8,655 $— $(31)$8,624 
外國政府和機構證券1,923 — (9)1,914 
公司債務證券1,795 — (15)1,780 
資產支持證券1,552 — (3)1,549 
市政證券535 — — 535 
商業票據1,607 — — 1,607 
短期投資：
美國政府和機構證券537 — — 537 
外國政府和機構證券505 — (1)504 
公司債務證券629 — — 629 
資產支持證券278 — (1)277 
商業票據1,644 — — 1,644 
長期投資：
美國政府和機構證券568 — (6)562 
外國政府和機構證券752 — (6)746 
公司債務證券1,435 — (11)1,424 
資產支持證券817 — (4)813 
可供出售的債務證券總額(2)
$23,232 $— $(87)$23,145 
(1) “—” 表示給定頭寸中未實現的總收益或未實現虧損少於100萬美元。
(2) 不包括公允價值期權下以外幣計價的可供出售債務證券。請參閲 “註釋 9—資產和負債的公允價值計量。”


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（未經審計）
攤銷成本總額和估計公允價值餘額不包括可供出售債務證券的應計應收利息, 總額為 $50百萬和美元36截至2022年6月30日和2021年12月31日，分別為百萬美元，並已計入我們簡明合併資產負債表中的其他流動資產。 截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們的可供出售債務證券的未實現虧損總額和估計公允價值包括在應收資金和客户賬户、短期投資以及本期認為不需要信貸損失備抵的長期投資中，按這些個別證券處於持續虧損狀態的時間長短合計如下：
 
2022年6月30日(1)
少於 12 個月12 個月或更長時間總計
 公允價值格羅斯
未實現
損失		公允價值格羅斯
未實現
損失		公允價值格羅斯
未實現
損失
（以百萬計）
應收資金和客户賬户：
美國政府和機構證券$9,328 $(179)$383 $(16)$9,711 $(195)
外國政府和機構證券1,731 (39)218 (6)1,949 (45)
公司債務證券1,508 (72)114 (6)1,622 (78)
資產支持證券1,381 (29)10 — 1,391 (29)
市政證券59 (1)— — 59 (1)
商業票據3,304 (26)— — 3,304 (26)
短期投資：
美國政府和機構證券263 — — — 263 — 
外國政府和機構證券532 (4)26 — 558 (4)
公司債務證券797 (8)— — 797 (8)
資產支持證券509 (4)— — 509 (4)
商業票據1,707 (5)— — 1,707 (5)
長期投資：
美國政府和機構證券538 (30)— — 538 (30)
外國政府和機構證券475 (21)132 (7)607 (28)
公司債務證券1,005 (51)209 (11)1,214 (62)
資產支持證券1,252 (29)— — 1,252 (29)
可供出售的債務證券總額$24,389 $(498)$1,092 $(46)$25,481 $(544)
(1) “—” 表示給定頭寸的未實現虧損總額或公允價值低於100萬美元。


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（未經審計）
 
2021年12月31日(1)
少於 12 個月12 個月或更長時間總計
 公允價值格羅斯
未實現
損失		公允價值格羅斯
未實現
損失		公允價值格羅斯
未實現
損失
（以百萬計）
應收資金和客户賬户：
美國政府和機構證券$8,124 $(31)$— $— $8,124 $(31)
外國政府和機構證券1,778 (9)20 — 1,798 (9)
公司債務證券1,766 (15)— — 1,766 (15)
資產支持證券1,302 (3)— — 1,302 (3)
市政證券50 — — — 50 — 
商業票據75 — — — 75 — 
短期投資：
美國政府和機構證券440 — — — 440 — 
外國政府和機構證券498 (1)— — 498 (1)
公司債務證券323 — — — 323 — 
資產支持證券273 (1)— — 273 (1)
長期投資：
美國政府和機構證券562 (6)— — 562 (6)
外國政府和機構證券746 (6)— — 746 (6)
公司債務證券1,345 (11)— — 1,345 (11)
資產支持證券707 (4)— — 707 (4)
可供出售的債務證券總額$17,989 $(87)$20 $— $18,009 $(87)
(1) “—” 表示給定頭寸的未實現虧損總額或公允價值低於100萬美元。

未實現的虧損尚未計入收入，因為我們既不打算在收回攤銷成本基礎之前出售證券，也不預計更有可能被要求出售證券。公允價值的下降主要是由於市場利率的變化，而不是信貸損失。我們將繼續監測投資組合的表現，並評估是否出現了預期信貸損失造成的減值。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月中，重新歸類為未實現損益收益的金額並不重要。

我們包含在應收資金和客户賬户、短期投資和按合同到期日分類的長期投資中的可供出售債務證券如下：
 2022年6月30日
攤銷成本公允價值
（以百萬計）
一年或更短 $13,172 $13,064 
一年到五年後10,819 10,420 
五年到十年之後2,043 2,008 
十年後108 106 
總計$26,142 $25,598 

戰略投資

我們的戰略投資包括公開交易的有價股權證券和非有價股權證券，後者主要是對私人控股公司的投資。我們的有價股票證券具有易於確定的公允價值，在簡明合併資產負債表中按公允價值記錄為長期投資，公允價值的變動計入其他收益（支出），扣除簡明合併收益表（虧損）。有價股權證券總額為美元926百萬和美元1.9截至2022年6月30日和2021年12月31日，分別為10億。


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（未經審計）
我們的非流通股權證券記錄在簡明合併資產負債表中的長期投資中。截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們的非有價股權證券為美元104百萬和美元79分別是百萬美元，我們有能力對被投資方施加重大影響力，但無法控制權。我們使用權益會計法對這些股權證券進行核算。其餘的非流通股權證券沒有易於確定的公允價值，我們按成本減去減值（如果有）來衡量這些股票投資，並根據對同一發行人的相同或相似投資（“衡量替代方案”）的有序交易中可觀察到的價格變化進行調整。這些投資的所有已實現和未實現的損益，以及我們使用權益法核算的投資收益或虧損份額，均在扣除簡明合併損益表（虧損）後的其他收益（支出）中確認。我們的非有價股權證券的賬面價值總額為美元1.7十億和美元1.3截至2022年6月30日和2021年12月31日，分別為10億。

測量替代調整

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月中，對計量替代方案下的非有價股票證券賬面價值的調整如下：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
 2022202120222021
（以百萬計）
賬面金額，期初$1,469 $801 $1,268 $779 
與非有價股權證券相關的調整：
淨增量(1)
44 3 57 13 
未實現收益總額61 205 249 217 
賬面金額，期末$1,574 $1,009 $1,574 $1,009 
(1) 淨增額包括購買量、證券銷售減少額，以及隨後選擇或不再適用衡量替代方案時的重新分類。
下表彙總了分別於2022年6月30日和2021年12月31日持有的計量備選方案下的累計未實現收益總額以及與非有價股票證券相關的累計未實現虧損和減值總額：
2022年6月30日2021年12月31日
（以百萬計）
累計未實現收益總額 $963 $733 
累計未實現虧損和減值總額$(27)$(27)

戰略投資的未實現收益（虧損），不包括使用權益法核算的收益（虧損）

下表彙總了分別於2022年6月30日和2021年6月30日持有的有價和非有價股權證券的未實現淨收益（虧損），不包括使用權益法核算的未實現收益（虧損）：
 截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
 2022202120222021
（以百萬計）
未實現淨收益（虧損）$(673)$241 $(709)$92 


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注意 9—資產和負債的公允價值計量
定期按公允價值計量和記錄的金融資產和負債
下表彙總了截至2022年6月30日和2021年12月31日以公允價值計量的定期金融資產和負債：

2022年6月30日
的報價
的活躍市場
相同的資產
（第 1 級）
重要的其他
可觀測的輸入
（第 2 級）
（以百萬計）
資產：   
現金和現金等價物(1)
$155 $— $155 
短期投資(2):
美國政府和機構證券263 — 263 
外國政府和機構證券558 — 558 
公司債務證券846 — 846 
資產支持證券535 — 535 
商業票據1,707 — 1,707 
短期投資總額3,909 — 3,909 
應收資金和客户賬户(3):
現金和現金等價物449 — 449 
美國政府和機構證券9,734 — 9,734 
外國政府和機構證券2,986 — 2,986 
公司債務證券1,847 — 1,847 
資產支持證券1,400 — 1,400 
市政證券59 — 59 
商業票據3,362 — 3,362 
應收資金和客户賬户總額19,837 — 19,837 
衍生品710 — 710 
加密資產保護資產596 — 596 
長期投資(2),(4):
美國政府和機構證券538 — 538 
外國政府和機構證券606 — 606 
公司債務證券1,225 — 1,225 
資產支持證券1,252 — 1,252 
有價股權證券926 926 — 
長期投資總額4,547 926 3,621 
金融資產總額$29,754 $926 $28,828 
負債：
衍生品$113 $— $113 
加密資產保護負債596 — 596 
金融負債總額$709 $— $709 
(1) 不包括 $ 的現金4.4十億美元未按公允價值計量和記錄。
(2) 不包括 $ 的限制性現金22百萬美元和定期存款 $837百萬未按公允價值計量和記錄。
(3) 不包括現金、定期存款和美元應收資金17.4十億標的應收資金和未按公允價值計量和記錄的客户賬户。
(4) 不包括美元的非有價股權證券1.7十億美元使用計量替代方案或權益法會計進行計量。

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2021年12月31日
的報價
的活躍市場
相同的資產
（等級 1）
重要的其他
可觀測的輸入
（第 2 級）
（以百萬計）
資產：   
現金和現金等價物(1)
$400 $— $400 
短期投資(2):
美國政府和機構證券537 — 537 
外國政府和機構證券517 — 517 
公司債務證券629 — 629 
資產支持證券277 — 277 
商業票據1,644 — 1,644 
短期投資總額3,604 — 3,604 
應收資金和客户賬户(3):
現金和現金等價物622 — 622 
美國政府和機構證券8,624 — 8,624 
外國政府和機構證券4,083 — 4,083 
公司債務證券1,873 — 1,873 
資產支持證券1,549 — 1,549 
市政證券535 — 535 
商業票據1,672 — 1,672 
應收資金和客户賬户總額18,958 — 18,958 
衍生品304 — 304 
長期投資(2), (4):
美國政府和機構證券562 — 562 
外國政府和機構證券746 — 746 
公司債務證券1,424 — 1,424 
資產支持證券813 — 813 
有價股權證券1,860 1,860 — 
長期投資總額5,405 1,860 3,545 
金融資產總額$28,671 $1,860 $26,811 
負債：
衍生品$130 $— $130 
(1) 不包括 $ 的現金4.8十億美元未按公允價值計量和記錄。
(2) 不包括 $ 的限制性現金109百萬美元和定期存款 $635百萬未按公允價值計量和記錄。
(3) 不包括現金、定期存款和美元應收資金17.2十億標的應收資金和未按公允價值計量和記錄的客户賬户。
(4) 不包括美元的非有價股權證券1.3十億美元使用計量替代方案或權益法會計進行計量。

我們的有價股票證券使用活躍市場（1級）中相同資產的報價進行估值。我們的加密資產保障負債和相應的保障資產沒有活躍的市場。因此，我們使用活躍交易所的報價對資產和負債進行了估值，該交易所已被確定為標的加密資產的主要市場（二級）。所有其他金融資產和負債的估值使用不太活躍的市場中相同工具的報價、可比工具的現成定價來源或使用市場可觀察輸入（第二級）的模型。


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（未經審計）
我們的大多數衍生工具都使用定價模型進行估值，這些定價模型考慮了合同條款以及適用的多個輸入，例如匯率、利率收益率曲線、期權波動率和股票價格。通常，我們的衍生工具主要是短期的 一個月到 一年持續時間。某些被指定為現金流套期保值的外幣合約的期限可能長達 18月。

截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們沒有任何需要按公允價值計量的資產或負債，如果沒有可觀測的市場價值，需要高水平的判斷才能確定公允價值（第三級）。

根據公允價值期權，我們選擇將以子公司本位幣以外的貨幣計價的可供出售債務證券入賬。選擇公允價值期權使我們能夠將此類投資的公允價值變動所產生的任何收益和損失計入簡明合併損益表（虧損），從而顯著減少在確認與客户負債相關的相應外匯損益時可能出現的會計不對稱性。 下表彙總了截至2022年6月30日和2021年12月31日我們在公允價值期權下可供出售債務證券的估計公允價值：
6月30日
2022		十二月三十一日
2021
（以百萬計）
應收資金和客户賬户$1,320 $2,327 
短期投資$— $13 
下表彙總了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月內，其他收益（支出）中確認的公允價值變動的收益（虧損），淨額與公允價值期權下的可供出售債務證券相關的淨收益（虧損）：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
 2022202120222021
（以百萬計）
應收資金和客户賬户$(109)$27 $(143)$(40)
短期投資$— $4 $— $(7)
非經常性按公允價值計量和記錄的資產

下表彙總了我們截至2022年6月30日和2021年12月31日持有的資產，這些資產在截至2022年6月30日的六個月和截至2021年12月31日的年度中分別記錄了非經常性公允價值計量：
6月30日
2022
重要的其他
可觀測的輸入
（第 2 級）
（以百萬計）
使用衡量替代方案衡量的非有價股權投資(1)
$728 $728 
其他資產(2)
77 77 
總計$805 $805 
(1) 不包括美元的非有價股權投資846在截至2022年6月30日的六個月中，計量替代方案中沒有發生任何明顯的價格變化。
(2) 包括根據截至2022年6月30日的六個月中發生的減值費用以公允價值記錄的ROU租賃資產。有關其他信息，請參見 “註釋6—租賃”。


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29
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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
2021年12月31日
重要的其他
可觀測的輸入
（第 2 級）
（以百萬計）
使用衡量替代方案衡量的非有價股權投資(1)
$611 $611 
其他資產(2)
86 86 
總計$697 $697 
(1) 不包括美元的非有價股權投資657在截至2021年12月31日的年度中，計量替代方案中沒有發生任何明顯的價格變化。
(2) 包括根據截至2021年12月31日止年度發生的減值費用以公允價值記錄的ROU租賃資產。有關其他信息，請參見 “註釋6—租賃”。

我們以成本減去減值（如果有）來衡量計入衡量替代方案下的非有價股權投資，並根據對同一發行人的相同或相似投資的有序交易中可觀察到的價格變化進行了調整。與辦公室運營租賃相關的ROU租賃資產的減值損失最初是使用從可觀察到的市場數據中得出的每平方英尺的估計租金收入計算的。

未按公允價值計量和記錄的金融資產和負債

我們的金融工具，包括現金、限制性現金、定期存款、貸款和應收利息、淨額、某些客户賬户、應收票據以及與信貸額度借款相關的長期債務，均按攤銷成本記賬，其公允價值近似於其公允價值。我們的固定利率票據形式的長期債務（包括流動部分）的賬面價值約為美元10.3十億美元，公允價值約為美元9.7截至 2022 年 6 月 30 日，已達十億。我們的固定利率票據的賬面價值約為美元9.0十億美元，公允價值約為美元9.3截至 2021 年 12 月 31 日，已達十億。如果這些金融工具在財務報表中按公允價值計量，則現金將被歸類為1級；限制性現金、定期存款、某些客户賬户和長期債務（包括流動部分）將被歸類為2級；其餘金融工具將被歸類為公允價值層次結構中的3級。

注意 10—衍生工具

衍生工具摘要

我們持有衍生品的主要目標是減少與外幣匯率變動相關的收益和現金流的波動性。我們的衍生品使我們面臨信用風險，以至於我們的交易對手可能無法滿足協議的條款。我們力求通過將我們的交易對手限制在主要金融機構範圍並將風險分散到主要金融機構以及簽訂抵押擔保安排來降低此類風險。此外，將持續監測此類信用風險對任何一個交易對手造成的潛在損失風險。我們不將任何衍生工具用於交易或投機目的。

現金流套期保值

我們有大量以外幣計價的國際收入和成本，這使我們面臨外匯匯兑風險。我們有一個外幣風險敞口管理計劃，在該計劃中我們指定了某些外幣兑換合約，期限通常為 18幾個月或更短的時間，以減少主要與以外幣計價的預測收入相關的現金流的波動性。這些外幣兑換合約的目標是幫助降低適用的美元/外幣匯率變動對美元等值現金流產生不利影響的風險。這些衍生工具被指定為現金流套期保值，因此，衍生品的收益或虧損最初作為AOCI的一個組成部分報告，隨後在預測的交易影響收益的同一時期重新歸類為收入。我們通過將衍生工具的關鍵條款與對衝項目的預測現金流的關鍵條款進行比較來每季度評估我們的外幣兑換合約的有效性；如果關鍵條款相同，我們得出結論，對衝將完全有效。我們不將衍生工具公允價值變動的任何部分排除在對衝有效性的評估之外。我們報告衍生工具產生的現金流與這些衍生品對衝標的套期保值項目的現金流分類一致。因此，在我們的簡明合併現金流量表中，與指定為現金流套期保值的衍生品相關的現金流被歸類為經營活動產生的現金流。

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30
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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）

截至2022年6月30日，我們估計為 $372與我們在AOCI中包含的現金流套期保值相關的數百萬淨衍生品收益預計將在未來12個月內重新歸類為收益。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月中，我們沒有停止任何現金流套期保值，因為最初預測的交易很可能不會發生，因此，在對衝交易發生之前，沒有將任何收益或損失重新歸類為收益。如果我們選擇停止現金流套期保值，並且最初預測的交易很可能會發生，我們將繼續在AOCI中報告衍生品的收益或虧損，直到預測的交易影響收益，此時我們也會將其重新歸類為收益。在我們停止現金流套期保值後持有的衍生品以及未被指定為現金流套期保值的衍生工具的收益和虧損記錄在與該衍生品相關的同一財務報表細列項目中。

淨投資對衝

我們使用遠期外幣兑換合約來降低與投資某些外國子公司相關的外幣兑換風險。這些衍生品被指定為淨投資套期保值，因此，對衝有效性評估中包含的衍生品部分的損益作為外幣折算的一部分記錄在AOCI中。我們將遠期收益排除在套期保值有效性評估之外，並將其計入其他收入（支出），在對衝期限內按直線淨額計算。

與這些工具相關的累計收益和虧損將保留在AOCI中，直到外國子公司被出售或進行實質性清算，屆時它們將被重新歸類為收益。在我們簡明的合併現金流量表中，與指定為淨投資對衝工具的衍生品相關的現金流按投資活動產生的現金流進行分類。

我們有 不t將與AOCI淨投資套期保值相關的任何收益或損失重新歸類為所列任何時期的收益。

未指定為套期保值工具的外幣兑換合約

我們有一個外幣風險敞口管理計劃，在該計劃中，我們使用外幣兑換合約來抵消以子公司本位幣以外的貨幣計價的資產和負債的外幣兑換風險。這些合約未被指定為套期保值工具，它們減少但不能完全消除外幣匯率變動對我們資產和負債的影響。調整某些外幣計價的貨幣資產和負債所產生的收益和虧損記入其他收入（支出），淨額被這些外幣兑換合約的損益所抵消。與用於對衝外幣計價的貨幣資產和負債的非指定衍生品相關的現金流在簡明合併現金流量表中按經營活動產生的現金流進行分類。

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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）

衍生合約的公允價值

截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們未償還的衍生工具的公允價值如下：

 資產負債表地點6月30日
2022		2021年12月31日
（以百萬計）
衍生資產：
被指定為套期保值工具的外幣兑換合約其他流動資產$444 $205 
被指定為套期保值工具的外幣兑換合約其他資產（非流動）167 21 
未指定為套期保值工具的外幣兑換合約其他流動資產99 78 
衍生資產總額$710 $304 
衍生負債：
被指定為套期保值工具的外幣兑換合約其他流動負債$49 $27 
被指定為套期保值工具的外幣兑換合約其他長期負債1 — 
未指定為套期保值工具的外幣兑換合約其他流動負債63 103 
衍生負債總額$113 $130 

淨額結算主協議-抵消權

根據與我們的外幣兑換合約的某些交易對手簽訂的主淨額結算協議，在遵守適用的要求的前提下，我們允許我們使用一方向另一方支付的單一淨金額對同類型的交易進行淨結算。但是，我們選擇在簡明的合併資產負債表中按總額列報衍生資產和衍生負債。與我們的外幣兑換合約相關的抵消權可能抵消美元的資產和負債80截至2022年6月30日的百萬美元和美元102截至 2021 年 12 月 31 日，百萬人。

我們已經簽訂了抵押擔保安排，規定在某些金融工具的淨公允價值從合同規定的門檻波動時收到或過賬抵押品。 下表提供了過賬和收到的抵押品：

 6月30日
2022		十二月三十一日
2021
（以百萬計）
已發佈的現金抵押品(1)
$1 $5 
收到的現金抵押品(2)
$445 $209 
(1) 有權收回與我們簡明合併資產負債表中其他流動資產中確認的衍生負債相關的現金抵押品。
(2) 有義務退還與我們簡明合併資產負債表中其他流動負債中確認的衍生資產相關的交易對手現金抵押品。


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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
衍生合約對簡明合併財務報表的影響

下表提供了簡明合併損益表中的位置，以及與我們的衍生工具相關的已確認損益金額：

截至6月30日的三個月
 20222021
（以百萬計）
淨收入其他收入（支出），淨額淨收入其他收入（支出），淨額
簡明合併損益表（虧損）中列報的總金額，其中記錄了現金流套期保值和淨投資套期保值的影響$6,806 $(715)$6,238 $229 
現金流對衝關係中衍生品的收益（虧損）：
從AOCI重新分類的外幣兑換合約的收益（虧損）金額107 — (89)— 
淨投資對衝關係中衍生品的收益：
有效性評估中未包括的外幣兑換合約收益金額
— 17 — — 
未指定為套期保值工具的衍生品的收益（虧損）：
外幣兑換合約的收益（虧損）金額 — 147 — (43)
總收益（虧損）$107 $164 $(89)$(43)

截至6月30日的六個月
 20222021
（以百萬計）
淨收入其他收入（支出），淨額淨收入其他收入（支出），淨額
簡明合併損益表（虧損）中列報的總金額，其中記錄了現金流套期保值和淨投資套期保值的影響$13,289 $(797)$12,271 $59 
現金流對衝關係中衍生品的收益（虧損）：
從AOCI重新分類的外匯合約的收益（虧損）金額154 — (148)— 
淨投資對衝關係中衍生品的收益：
不包括在有效性評估之外的外匯合約收益金額
— 26 — — 
未指定為套期保值工具的衍生品的收益（虧損）：
外匯合約的收益（虧損）金額 — 108 — (2)
總收益（虧損）$154 $134 $(148)$(2)


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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
下表提供了對衝有效性評估中包含的税前未實現收益或虧損金額，這些衍生工具被指定為套期保值工具，在其他綜合收益（虧損）中確認：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
 2022202120222021
（以百萬計）
指定為現金流套期保值的外匯合約的未實現收益（虧損）$320 $(57)$364 $82 
指定為淨投資套期保值的外匯合約的未實現收益135 — 156 — 
從簡明合併綜合收益（虧損）報表中指定為套期保值工具的衍生合約中確認的未實現收益（虧損）總額$455 $(57)$520 $82 

衍生合約的名義金額

衍生品交易以名義金額計量；但是，該金額並未記錄在資產負債表上，單獨來看，也不是衡量衍生工具風險狀況的有意義指標。名義金額通常不兑換，而僅用作確定這些合約下外幣兑換支付價值的基礎基礎。 下表提供了我們未償還衍生品的名義金額：
6月30日
2022		十二月三十一日
2021
（以百萬計）
被指定為套期保值工具的外匯合約$8,364 $5,349 
未指定為套期保值工具的外匯合約12,578 20,414 
總計$20,942 $25,763 

注意 11—貸款和應收利息

消費者應收賬款

我們提供循環和分期付款信貸產品作為消費者在我們的支付平臺上進行某些結賬交易的融資選項。我們的循環信貸產品由英國的PayPal信用額度組成；一旦消費者獲得信貸批准，該信貸將作為資金來源存入他們的PayPal錢包。此外，我們在結賬時在包括美國、歐洲、澳大利亞和日本在內的各個市場提供分期付款信貸產品。大多數分期貸款允許消費者在一段時間內支付購買費用 12幾個月或更短。截至2022年6月30日和2021年12月31日，包括循環和分期貸款以及應收利息在內的消費應收賬款的未清餘額為美元4.5十億和美元3.8分別為十億。

我們密切監控消費應收賬款的信貸質量，以評估和管理相關的信用風險敞口。信用風險管理從初始承保開始，一直持續到貸款的全額償還。為了評估申請貸款的消費者，除其他指標外，我們使用內部開發的風險模型，該模型使用來自外部來源的詳細信息，例如徵信機構（如果有）和內部數據，包括消費者以前使用我們的信貸產品的還款記錄（如果有）。我們利用拖欠狀況和趨勢來協助做出新的和持續的信貸決策，調整我們的模型，規劃我們的收款做法和策略，並確定我們的消費貸款和應收利息備抵額。

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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）

下表按發放年份列出了消費貸款和應收利息的拖欠情況。這些金額基於循環貸款的開票日期或分期貸款的合同還款日期之後的天數。“當前” 類別表示自賬單日期或合同還款日起 29 天之內的餘額（如適用）。
2022年6月30日
（以百萬計，百分比除外）
分期貸款攤銷成本基礎
循環貸款
攤銷成本基礎 		20222021202020192018總計百分比
當前$1,684 $2,340 $272 $— $— $— $4,296 96.5%
30-59 天25 22 3 — — — 50 1.1%
60-89 天 14 17 3 — — — 34 0.8%
90-179 天 28 22 20 — — — 70 1.6%
總計(1)
$1,751 $2,401 $298 $— $— $— $4,450 100%
(1)不包括其他美元消費信貸產品的應收賬款36截至2022年6月30日為百萬美元。


2021年12月31日
（以百萬計，百分比除外）
分期貸款攤銷成本基礎
循環貸款
攤銷成本基礎 		20212020201920182017總計百分比
當前$1,790 $1,939 $3 $— $— $— $3,732 97.0%
30-59 天18 16 — — — — 34 0.9%
60-89 天 12 13 — — — — 25 0.6%
90-179 天 27 28 1 — — — 56 1.5%
總計(1)
$1,847 $1,996 $4 $— $— $— $3,847 100%
(1)不包括其他美元消費信貸產品的應收賬款44截至 2021 年 12 月 31 日，百萬美元。

下表彙總了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的消費貸款和應收利息備抵的活動：
2022年6月30日2021 年 6 月 30 日
應收消費貸款應收利息
津貼總額(1)
  應收消費貸款應收利息
津貼總額(1)
（以百萬計）
期初餘額$243 $43 $286 $299 $53 $352 
規定118 4 122 (44)(3)(47)
扣款(92)(15)(107)(48)(8)(56)
回收率9 — 9 10 — 10 
其他(2)
(24)(4)(28)5 1 6 
期末餘額$254 $28 $282 $222 $43 $265 
(1) 不包括美元的其他消費信貸產品的補貼3百萬和美元4截至2022年6月30日和2021年6月30日，分別為百萬人。
(2)包括與外幣調整相關的金額。

截至2022年6月30日的六個月的準備金主要歸因於應收消費品投資組合的發放。由於宏觀經濟狀況和借款人財務狀況的不確定性，我們當前的預期信用損失模型存在侷限性，因此進行了定性調整。

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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）

截至2022年6月30日的六個月中，扣除額與去年同期相比有所增加，這是由於消費者投資組合的增長，這主要是由我們的短期分期付款產品的擴張所推動的。

與我們的應收消費品投資組合相關的當前預期信貸損失準備金在我們簡明合併損益表（虧損）中的交易和信貸損失中確認。我們的應收消費品投資組合所得利息的應收利息準備金在其他增值服務的收入中確認為收入減少。應收貸款繼續累計利息，直到被扣除為止。

我們在客户餘額變為當月扣除應收消費者應收賬款餘額 180賬單日期或合同還款日期後的天數。破產賬户將在內部扣款 60收到破產通知後的幾天。扣除額記作貸款和應收利息備抵額的減少，隨後的追回款項（如果有）記作貸款和應收利息備抵額的增加。

商業應收賬款

我們通過我們的PayPal營運資金（“PPWC”）和PayPal商業貸款（“PPBL”）產品（統稱為我們的商業融資產品）為某些中小型企業提供商户融資產品的機會。我們購買與WebBank向美國商家發放的信貸相關的應收賬款，並負責與該投資組合相關的服務職能。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中，我們購買了大約美元1.4十億和美元780分別是百萬的應收信貸。截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們的商業貸款、預付款以及應收利息和費用池中的未清餘額總額為美元1.7十億和美元1.4扣除向WebBank出售的參與權益的美元后，分別為10億美元76百萬和美元63分別是百萬。

通過我們的PPWC產品，商户可以借入PayPal處理的年度付款額的一定百分比，並根據商家的總體信用評估收取固定的貸款或預付款費用。貸款和預付款通過PayPal處理的商家未來付款額的固定百分比來償還。通過我們的PPBL產品，我們根據對申請企業和企業主的評估，為商家提供固定費用的短期商業融資。PPBL 還款通過定期付款收取，直到餘額得到滿足。

利息或費用在貸款或預付款延期時是固定的，並在我們的簡明合併資產負債表中被確認為應計費用和其他流動負債中的遞延收入。固定利息或費用根據還款期內的償還金額分攤為其他增值服務的收入。我們會根據商家使用PayPal的付款處理歷史來估算PPWC的還款期。對於 PPWC，一般要求至少 10貸款或預付款原始金額的百分比加上固定費用必須每90天償還一次。我們計算商家未來還款額的還款率，因此貸款或預付款和固定費用的償還通常應在 9到 12自貸款或預付款之日起的幾個月。我們每月根據應收賬款的還款活動重新計算還款期。因此，實際還款期取決於商家的實際付款處理量。對於PPBL，我們在貸款的合同期限內定期獲得固定的付款，通常範圍為 3到 12月。

我們會積極監控還款期長於原始預期或合同還款期的應收賬款，以及我們延期或購買的商業貸款和預付款的信貸質量，以便我們能夠評估、量化和管理我們的信用風險敞口。為了評估尋求貸款或預付款的商家，除其他指標外，我們使用內部開發的風險模型，該模型利用從多個內部和外部數據來源獲得的信息來預測商家及時滿意地償還貸款或預付款金額以及相關利息或費用的可能性。這些模型的主要驅動因素包括商家的年度付款量、PayPal的付款處理歷史記錄、PayPal信貸產品的先前還款記錄（如果有）、來自消費者和商業信貸局報告的信息以及在申請過程中獲得的其他信息。我們利用拖欠狀況和趨勢來協助制定（或在美國，協助WebBank做出）持續的信貸決策，調整我們的內部模型，規劃我們的收款策略，並確定我們對這些貸款、預付款以及應收利息和費用的準備金。


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（未經審計）
商户應收賬款拖欠和津貼

下表顯示了按發放年份分列的商業貸款、預付款以及應收利息和費用的拖欠情況。這些金額是根據未付金額的預計還款日或合同還款日之後的天數計算的。“當前” 類別是指預計還款日或合同還款日後29天之內的餘額（如適用）。
2022年6月30日
（以百萬計，百分比除外）
2022
2021202020192018總計百分比
當前$1,257 $193 $86 $63 $2 $1,601 93.2%
30-59 天20 18 6 6 — 50 2.9%
60-89 天 6 9 4 4 — 23 1.3%
90-179 天 5 17 7 5 — 34 2.0%
180 天以上— 2 3 5 — 10 0.6%
總計$1,288 $239 $106 $83 $2 $1,718 100%

2021年12月31日
（以百萬計，百分比除外）
2021
2020201920182017總計百分比
當前$1,100 $129 $95 $3 $— $1,327 91.8%
30-59 天24 12 12 1 — 49 3.4%
60-89 天 10 8 7 — — 25 1.7%
90-179 天 10 11 11 1 — 33 2.3%
180 天以上— 4 7 1 — 12 0.8%
總計(1)
$1,144 $164 $132 $6 $— $1,446 100%
(1)餘額包括公司作為我們 COVID-19 付款減免計劃的一部分而提供的修改計劃的影響（如下文將進一步討論）。

下表彙總了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的商户貸款、預付款以及應收利息和費用備抵的活動：
2022年6月30日2021 年 6 月 30 日
商户貸款和墊款應收利息和費用津貼總額商户貸款和墊款應收利息和費用津貼總額
（以百萬計）
期初餘額$192 $9 $201 $440 $43 $483 
規定(3)5 2 (70)(9)(79)
扣款(47)(5)(52)(110)(9)(119)
回收率19 — 19 20 — 20 
期末餘額$161 $9 $170 $280 $25 $305 

截至2022年6月30日的六個月的準備金主要歸因於商業投資組合的發放，大部分被我們商户投資組合信貸質量的改善所抵消。進行了定性調整，以考慮歷史損失率以及向商户提供的貸款修改計劃有效性的不確定性，如下文所述。

截至2022年6月30日的六個月中，扣除額與去年同期相比有所減少，這是由於前一時期因 COVID-19 疫情而遇到財務困難的賬户被扣除，以及由於可接受的風險參數的修改，包括更嚴格的資格要求，我們的商户貸款組合的信貸質量有所改善。

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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）

對於商户貸款和預付款，拖欠的確定基於貸款或預付款的當前預期或合同還款期以及固定利息或費用支付期與最初的預期或合同還款期的比較。當還款額達到時，我們會從PPBL產品下的未清應收賬款中扣除 180合同還款日期過了幾天。當還款額達到時，我們會從PPWC產品下的未清應收賬款中扣除 180比我們預期的還款時間晚了幾天，而且商家最近沒有付款 60天數，或還款日期為 360過期天數，無論賣家最近是否付款 60天。破產賬户將在內部扣款 60收到破產通知的天數。商業貸款和預付款的信貸損失準備金在交易和信貸損失中確認，應收利息和費用準備金被確認為簡明合併資產負債表中應計費用和其他流動負債的遞延收入的減少。扣除額記作貸款和應收利息備抵額的減少，隨後的追回款項（如果有）記作貸款和應收利息備抵額的增加。

陷入困境的債務重組

在某些情況下，如果商家能夠證明自己遇到財務困難，則貸款或預付款以及相關的應收利息或費用可能會發生變化，如果不進行修改，我們很可能無法收取所有應付金額。這些修改旨在為商家提供經濟救濟，並幫助我們減輕損失。

這些修改包括將期限延長了大約 1到 5.5幾年，同時將犯罪狀態改為當前狀態。其中某些貸款或預付款的費用在延長期內保持不變。或者，對某些貸款和預付款進行了修改，以取代貸款或墊款延期時的初始固定費用結構，在修訂後的剩餘期限內適用的固定年利率，該年利率將繼續按固定利率累積利息，直到到期日或扣除期限（以較早者為準）。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中，這些修改對我們的簡明合併損益表（虧損）的影響微乎其微。

TDR的準備金與投資組合中的其他貸款和預付款分開評估，並通過使用修改後的期限和利率假設估算當前的預期信貸損失來確定。除宏觀經濟假設外，還使用歷史損失估算值來確定預期的信用損失率。此外，我們可能會包括定性調整，納入我們當前預期信貸損失的定量估算中未包含的增量信息。

在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，修改為TDR的商業貸款、預付款以及應收利息和費用均為微不足道。 下表顯示了在截至2021年6月30日的三個月和六個月中修改為TDR的商業貸款、預付款以及應收利息和費用：

截至2021年6月30日的三個月
賬户數量
（以千計）
未清餘額(1)
（單位：百萬）
加權平均付款期限延長
（以月為單位）
貸款和應收利息1 $8 36

截至2021年6月30日的六個月
賬户數量
（以千計）
未清餘額(1)
（單位：百萬）
加權平均付款期限延長
（以月為單位）
貸款和應收利息3 $39 36
(1) 餘額截至修改日期。

修改後，當商家的付款變為付款違約時，該商家被視為付款違約 60比預期還款日期或合同還款日期晚了幾天。對於修改後違約的貸款或墊款，對當前預期信用損失的更高估計值被計入總體預期信貸損失。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月中，被歸類為TDR但隨後拖欠還款項的商户貸款、預付款和應收利息和費用金額微乎其微。


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（未經審計）
注意 12—債務

固定利率票據

2022年5月23日，我們發行了到期日不同的固定利率票據，本金總額為美元3.0十億。從2022年12月1日開始，這些票據的利息應在每年的6月1日和12月1日支付。我們可以在到期之前，隨時按贖回價格全部贖回票據，或不時部分贖回票據。當公司控制權發生變更以及票據評級降至投資等級以下時，我們將被要求提出以等於的價格回購每系列票據 101當時未償還的本金的百分比，加上應計和未付利息。這些票據受契約的約束，包括限制我們在資產上設定留置權、進行售後和回租交易以及與其他實體合併或合併的能力，在每種情況下都受到某些例外、限制和條件的限制。發行這些票據的收益可用於一般公司用途，其中可能包括為償還或贖回未償債務、股票回購、持續經營、資本支出以及可能的業務或資產收購或戰略投資提供資金。

2020年5月18日和2019年9月26日，我們發行了到期日不同的固定利率票據，本金總額為美元4.0十億和美元5.0分別為十億。2022年5月、2020年5月和2019年9月債務發行後發行的票據是優先無抵押債務，統稱為 “票據”。

2022年5月，我們通過要約在到期前回購了2019年9月和2020年5月發行的債券中的某些票據。此外，在2022年6月，我們通過整改贖回了2022年9月到期的票據的未清餘額。我們回購並兑換了 $1.6如上所述，數十億張未償還票據導致了微量債務清償淨收益，這些收益記作其他收益（支出）中的利息支出，扣除我們的簡明合併損益表（虧損）。


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（未經審計）
截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們的未償本金總額為美元10.4十億和美元9.0分別有10億美元與票據有關。 下表概述了附註：
到期日有效利率6月30日
2022		十二月三十一日
2021
（單位：百萬）
2019年9月發行的美元債券5.0十億：
固定利率 2.200% 筆記
9/26/20222.39%$— $1,000 
固定利率 2.400% 筆記
10/1/20242.52%1,250 1,250 
固定利率 2.650% 筆記
10/1/20262.78%1,250 1,250 
固定利率 2.850% 筆記
10/1/20292.96%1,500 1,500 
2020年5月發行的美元債券4.0十億：
固定利率 1.350% 筆記
6/1/20231.55%418 1,000 
固定利率 1.650% 筆記
6/1/20251.78%1,000 1,000 
固定利率 2.300% 筆記
6/1/20302.39%1,000 1,000 
固定利率 3.250% 筆記
6/1/20503.33%1,000 1,000 
2022年5月發行美元債券3.0十億：
固定利率 3.900% 筆記
6/1/20274.06%500 — 
固定利率 4.400% 筆記
6/1/20324.53%1,000 — 
固定利率 5.050% 筆記
6/1/20525.14%1,000 — 
固定利率 5.250% 筆記
6/1/20625.34%500 — 
定期債務總額$10,418 $9,000 
未攤銷的保費（折扣）和發行成本，淨額(79)(50)
減去：長期債務的流動部分(1)
(418)(999)
長期債務的總賬面金額$9,921 $7,951 
(1) 長期債務的流動部分包含在我們簡明合併資產負債表中的應計費用和其他流動負債中。

票據的實際利率包括票據利息、債務發行成本的攤銷和債務折扣的攤銷。票據記錄的利息支出，包括債務折扣的攤銷、債務發行成本和債務清償淨收益，為美元67百萬和美元123在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元。票據記錄的利息支出，包括債務折扣的攤銷和債務發行成本，為美元56百萬和美元112在截至2021年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元。

信貸設施

有償信貸協議

2022年2月，我們與Paidy作為共同借款人簽訂了信貸協議（“Paidy信貸協議”），其中規定了日元的無抵押循環信貸額度60.0十億（大約 $439截至 2022 年 6 月 30 日，百萬美元）。Paidy信貸協議下的借款供Paidy用於營運資金、資本支出和其他允許用途。根據Paidy信貸協議發放的貸款按東京銀行同業拆借利率加上保證金（基於我們的公共債務評級）計息，範圍從 0.40% 至 0.60%。有償信貸協議將終止，除非承諾提前終止，否則該協議下的所有欠款將在2027年2月8日到期並支付。有償信貸協議包含慣常陳述、擔保、肯定和否定承諾，包括財務契約、違約事件和有利於貸款人的賠償條款。否定契約包括對產生留置權和附屬債務的限制，在每種情況下都有某些例外情況。財務契約要求我們接受有關最大合併槓桿率的季度財務測試。


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（未經審計）
在截至2022年6月30日的六個月中，¥37.8十億（大約 $277百萬）是根據Paidy信貸協議提取的，該協議記錄在我們簡明的合併資產負債表中的長期債務中。因此，在 2022 年 6 月 30 日，¥22.2十億（大約 $162百萬）的借款能力可用於《有償信貸協議》允許的用途，但須遵守慣常的借款條件。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，我們記錄的與Paidy信貸協議相關的利息支出和費用總額微乎其微。

先前的信貸協議

2021年10月，我們通過收購Paidy簽訂了信貸協議（“先前信貸協議”），該協議規定了日元的有擔保循環信貸額度22.8十億（大約 $198收購時為百萬美元）。截至 2021 年 12 月 31 日，¥11.3十億（大約 $98百萬）是根據先前信貸協議未償還的，該協議記錄在合併資產負債表上的長期債務中。因此，在 2021 年 12 月 31 日，¥11.5十億（大約 $100百萬）的借款能力可用於先前信貸協議允許的用途，但須遵守借款的習慣條件。在2022年第一季度，我們終止了先前信貸協議並償還了所有未償借款。在截至2022年6月30日的六個月中，我們記錄的與先前信貸協議相關的利息支出和費用總額為微不足道。
未來的本金支付

截至2022年6月30日，與我們的定期債務相關的未來本金支付情況如下（以百萬計）：
剩下的 2022$— 
2023418 
20241,250 
20251,000 
20261,250 
此後6,500 
總計$10,418 

除上述規定外，我們在2021年10-K表格中披露的信息沒有重大變化。

注意 13—承付款和意外開支
承諾

截至 2022 年 6 月 30 日和 2021 年 12 月 31 日，大約 $4.3十億和美元4.1英國的PayPal信用賬户持有人分別獲得了10億美元的未使用額度。雖然這個金額代表了可用的未使用額度總額，但我們沒有經歷過，也沒有預料到所有PayPal信用賬户持有人將在任何給定時間點使用其全部可用額度。此外，構成未使用信貸額度的個人信貸額度將根據賬户使用情況和客户信譽等因素進行定期審查和終止。


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（未經審計）
訴訟和監管事宜

概述

我們持續參與法律和監管程序。這些訴訟中有許多處於初期階段，可能要求賠償金額不確定，或者可能要求我們改變或採用某些商業慣例。如果我們認為此類事項可能造成的損失並且可以合理估計，則我們在當時的財務報表中計入估計的負債。如果只能確定估計損失的範圍，我們將在該範圍內的累積金額，根據我們的判斷，該範圍內的估計值反映了最有可能的結果；如果該範圍內的估計值都不比任何其他金額更好，則我們累積該區間的低端。對於那些合理可能出現不利結果但不太可能的訴訟，我們已經披露了對合理可能的損失或損失範圍的估計，或者我們得出結論，對合理可能的損失或直接由訴訟產生的損失範圍（即金錢損害賠償或在判決或和解中支付的金額）的估計並不重要。如果我們無法估計法律訴訟中可能或合理可能的損失或損失範圍，我們已經披露了這一事實。在評估法律訴訟的實質性時，除其他因素外，我們會評估索賠的金額以及原告尋求的非金錢補救措施（例如禁令救濟）的潛在影響，這些補救措施可能要求我們以可能對我們的業務產生重大不利影響的方式改變業務慣例。關於本附註13中披露的事項，我們無法估計使用此類非金錢補救措施可能造成的損失或損失範圍。

截至2022年6月30日，我們認為可能發生損失且可以合理估計的法律和監管程序應計金額並不嚴重。除非本附註13中描述的訴訟另有説明，否則根據目前獲得的信息，我們得出結論，訴訟直接產生的超過我們記錄的應計金額的合理可能的損失（即金錢損害賠償或在判決或和解中支付的金額）也不是重大損失。確定此類事項的法律儲備金或可能造成的損失涉及判斷，可能無法反映所有不確定性和不可預測的結果。我們可能遭受超過記錄金額的損失，此類金額可能是重大的。如果我們的任何估計和假設發生變化或被證明不正確，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

監管程序

我們必須遵守由美國財政部外國資產控制辦公室（“OFAC”）實施的美國經濟和貿易制裁。2015年3月，在實施實時交易掃描計劃之前，我們與OFAC就2009年至2013年期間因制裁合規行為而可能出現的違規行為達成和解。隨後，我們自行報告了其他無意中處理但隨後被確定為可能的違規交易，並且我們收到了OFAC的新傳票，要求提供有關其中某些交易的更多信息。此類自我報告的交易可能會導致對我們的索賠或訴訟，包括訴訟、禁令、損害賠償、罰款或處罰，或者要求我們以可能導致重大損失、需要大量管理時間、導致大量運營資源轉移或以其他方式損害我們的業務的方式改變我們的業務慣例。

PayPal Australia Pty Limited（“PPAU”）於2019年5月22日向澳大利亞交易報告和分析中心（“AUSTRAC”）自行報告了潛在的違規行為。這起自我報告的事項與PPAU在一段時間內根據2006年《反洗錢和反恐融資法》（“AML/CTF法”）錯誤地提交了所需的國際資金轉賬指令（“IFTI”）有關。2019年9月23日，PPAU收到AUSTRAC的通知，要求PPAU任命一名外部審計師（一家不是我們獨立審計師的公司的合夥人），審查PPAU遵守其根據反洗錢/反恐融資法案所承擔義務的某些方面。外部審計師於2019年11月1日被任命。根據經修訂的AUSTRAC通知條款的要求，PPAU於2019年12月31日、2020年3月13日、2020年5月6日和2020年7月7日向AUSTRAC發佈了外部審計師的中期報告，並於2020年8月31日發佈了最終報告。

AUSTRAC已通知PPAU，其執法團隊正在調查外部審計師在其2020年8月31日的最終報告中報告的事項。AUSTRAC繼續與PPAU就其認為根據《反洗錢/反恐怖融資法》可申報的IFTI的交易類別與PPAU進行接觸。PPAU將繼續在所有方面與AUSTRAC合作，包括補救活動、持續定期與AUSTRAC合作，以及迴應通知和提供信息和文件的請求。


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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
我們目前無法估計對我們的業務或財務報表的潛在影響（如果有）。如果AUSTRAC發起的任何相關執法程序或其他事項產生不利結果，包括與AUSTRAC對應申報的IFTI的決定有關的不利結果，則這可能會導致可執行的承諾、禁令、損害賠償、罰款或處罰，或者要求我們以可能導致重大損失、需要大量管理時間、導致大量運營資源轉移或以其他方式損害我們的業務的方式改變我們的業務慣例。

我們已收到消費者金融保護局（“CFPB”）與Venmo未經授權的資金轉賬和收款程序以及相關事宜有關的民事調查要求（“CID”）。刑事調查局要求出示文件並對書面問題作出答覆。我們正在就這些CID與CFPB合作。

我們已收到CFPB發出的與某些提供教育服務的商户相關的營銷和使用PayPal信用卡的CID（“CFPB PayPal信用問題”）。刑事調查局要求出示文件、書面報告和書面問題的答案。我們正在與CFPB就該CID進行合作。

我們正在迴應美國證券交易委員會（“SEC”）執法部門發出的傳票和提供信息的請求，這些信息涉及支付給發行帶有我們許可品牌的借記卡的銀行的交換費率是否符合美聯儲系統理事會第二條的規定，以及報告從PayPal品牌的信用卡計劃（“SEC借記卡計劃事項”）中獲得的營銷費用。我們正在與美國證券交易委員會執法部門合作進行這項調查。

2022年2月，我們收到了聯邦貿易委員會（“FTC”）的CID，內容涉及PayPal對商業客户代表其他商家或賣家提交費用的行為以及相關活動。刑事調查局要求出示文件和對書面問題的答覆。我們正在就該刑事調查與聯邦貿易委員會合作。

法律訴訟

2021 年 8 月 20 日，一場假定的證券集體訴訟，標題是 Kang 訴 PayPal Holdings, Inc. 等人，第21-cv-06468號案件，已在美國加利福尼亞北區地方法院（“證券訴訟”）提起。證券訴訟對我們在截至2021年6月30日的季度10-Q表季度報告中披露的CFPB PayPal信用事項和美國證券交易委員會借記卡計劃事項提出索賠。證券訴訟聲稱是在2017年2月9日至2021年7月28日（“集體訴訟期”）期間代表公司股票的購買者提起的，並指控該公司及其首席執行官和前首席財務官違反1934年《證券交易法》第10（b）和20（a）條。投訴稱，該公司在集體訴訟期間發表的某些公開聲明具有重大虛假和誤導性（據稱這導致公司股票以人為的價格交易），原因是被告沒有披露PayPal在PayPal信貸方面的商業行為以及向其銀行合作伙伴支付的與其銀行發行的聯名借記卡相關的交換費率不符合適用的法律和/或法規。證券訴訟代表假定的集體成員尋求未指明的補償性賠償。2021年11月2日，法院任命了首席原告，首席原告於2022年1月25日提出了修改後的申訴。修正後的申訴指控在2016年4月27日至2021年7月28日之間有集體訴訟期（“修正後的集體訴訟期”），除公司外，其首席執行官和前首席財務官也將其他公司高管列為被告。修正後的申訴稱，由於PayPal涉嫌違反CFPB的2015年同意令、聯邦消費者金融法和第二號法規，被告在修正後的集體訴訟期內所作的各種陳述被視為嚴重虛假和誤導性，違反了1934年《證券交易法》第10（b）和20（a）條。被告於2022年4月18日提出駁回修改後的申訴的動議。該議案已得到全面通報，該議案的聽證會定於2022年8月5日舉行。


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（未經審計）
在 2021 年 12 月 16 日和 2022 年 1 月 19 日 二相關的假定股東衍生行動附有字幕 龐訴丹尼爾·舒爾曼等人，案例編號 21-cv-09720，以及拉洛爾訴丹尼爾·舒爾曼等人，第22-cv-00370號案件分別是代表公司向美國加利福尼亞北區地方法院（“衍生訴訟”）提起的。衍生訴訟基於與證券訴訟相同的涉嫌事實和情況，並將我們的某些高管，包括首席執行官和前首席財務官以及董事會成員，列為被告。衍生訴訟指控違反信託義務、不當致富、濫用控制、嚴重管理不善、浪費公司資產和違反1934年《證券交易法》的行為，並試圖代表公司追回損失。2022年2月1日，法院下達了一項合併衍生訴訟的命令，並暫停這些行動，直到證券訴訟中的所有駁回動議得到解決。

一般事項
其他第三方不時聲稱我們侵犯了他們的知識產權，其他人將來可能會聲稱我們侵犯了他們的知識產權。我們面臨專利糾紛，隨着我們的產品和服務範圍和複雜性的不斷擴大，我們預計將越來越多地面臨涉及我們業務各個方面的更多專利侵權索賠。此類索賠可能會直接或間接地針對我們的公司和/或我們的客户（他們可能有權根據與我們的合同獲得合同賠償）提出，並且由於我們的收購，我們面臨此類索賠的風險增加，尤其是在我們推出與此類收購有關的新產品或服務的情況下。我們過去曾被迫對此類索賠提起訴訟，我們相信還會對我們提起更多指控此類索賠的訴訟。知識產權索賠，無論是否有理，辯護和解決都非常耗時且昂貴，可能需要我們以不利的條件簽訂昂貴的特許權使用費或許可協議，或者可能需要我們以不利的條件簽訂昂貴的特許權使用費或許可協議，或支付大量款項以解決索賠或滿足法院裁定的損害賠償。
我們不時參與正常業務過程中出現的其他爭議或監管調查，包括客户提起的訴訟（個人或集體訴訟），除其他外，指控我們的價格、規則或政策不當披露，我們的做法、價格、規則、政策或客户/用户協議違反了適用法律；或者我們的行為不公平或不符合此類價格、規則、政策或協議。除了這些類型的爭議和監管調查外，我們的業務還受到監管和法律審查和挑戰，這可能反映出支付行業日益受到全球監管的關注，如果與其他監管和立法行動合併，此類行動可能會給我們的業務和客户帶來代價高昂的新合規負擔，並可能導致成本增加，交易量和收入減少。此外，隨着我們業務規模和範圍的發展和擴大，包括我們平臺上的活躍賬户和支付交易數量、我們提供的產品和服務的範圍和日益增加的複雜性以及我們的地域業務，這些爭議和查詢的數量和重要性也在增加。針對我們的任何索賠或監管行動，無論是否有理，都可能耗費時間，導致昂貴的訴訟、和解支付、損害賠償（包括某些司法管轄區某些訴訟原因的法定損害賠償）、罰款、罰款、禁令救濟或通過不利判斷或和解增加經商成本，要求我們以昂貴的方式改變業務慣例，需要大量的管理時間，導致大量運營資源的轉移，或其他原因損害我們的業務。

賠償條款

我們與eBay簽訂的關於我們與eBay分離的協議為eBay和我們規定了特定的賠償和責任義務。eBay 和我們之間出現了爭議，將來可能會出現其他爭議，此類事項的不利結果可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。此外，我們在協議下對eBay擁有的賠償權可能不足以保護我們，我們對eBay的賠償義務可能很大。


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在正常業務過程中，我們在與有商業關係的各方簽訂的某些協議中納入了賠償條款。根據這些合同，對於任何第三方就我們的域名、商標、徽標和其他品牌要素提出的索賠，我們通常會賠償受賠方蒙受或蒙受的損失，使其免受損害，並同意向受賠方賠償，前提是此類商標與主題協議有關。我們為其他類型的第三方索賠提供了賠償，其中可能包括與知識產權、保密性、故意不當行為、數據隱私義務和某些違約索賠等相關的賠償。如果信用卡協會因我們或客户的行為而對處理商處以罰款，我們還向我們的支付處理商提供了賠償。由於我們先前的賠償索賠歷史有限，而且每種特定情況所涉及的事實和情況都獨特，因此無法確定這些賠償條款下的最大潛在損失。

PayPal參與了由美國小企業管理局管理的美國政府的薪資保護計劃。根據該計劃發放的貸款由我們合作的獨立特許金融機構提供資金。我們因提供與這些貸款相關的服務而收取費用，並保留與這些活動相關的運營風險。在某些情況下，我們已同意向特許金融機構及其受讓人賠償與根據該計劃提供的貸款服務有關的部分貸款。

迄今為止，我們的賠償條款沒有發生任何與個人或集體相關的重大費用。

資產負債表外的安排

截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們沒有對我們的合併財務狀況、經營業績、流動性、資本支出或資本資源產生或合理可能對當前或未來產生實質影響的資產負債表外安排。

保護計劃

對於在我們的支付平臺上完成的某些交易，我們為商家和消費者提供保護計劃。這些計劃旨在保護商家和消費者免受主要因欺詐和交易對手錶現而造成的損失。如果購買的物品未送達或與賣家的描述不符，我們的購買保護計劃通過全額補償消費者購買的商品來保護符合條件的消費者。我們的賣家保障計劃通過向賣家支付符合條件的銷售的全額款項，為賣家提供保護，使其免受因交易未經買家授權而提出的索賠或未收到商品的索賠。此外，在某些情況下，我們會為PayPal賬户中持有的加密貨幣提供保護，以防因未經授權轉移客户的加密貨幣、服務提供商破產或服務提供商的私鑰遭到泄露而直接造成的損失。根據適用的會計準則，這些保護計劃被視為擔保類擔保，我們估算並記錄支付交易完成期間的相關交易成本和信貸損失。

截至2022年6月30日和2021年12月31日，交易損失備抵金為美元158百萬和美元121分別為百萬。負客户餘額的備抵金為 $220百萬和美元234截至2022年6月30日和2021年12月31日，分別為百萬人。 下表顯示了與我們相關的交易損失準備金和負客户餘額的變化 截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的保護計劃：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2022202120222021
（單位：百萬）
期初餘額$319 $368 $355 $414 
規定380 273 702 554 
已實現的虧損(373)(304)(763)(651)
回收率52 29 84 49 
期末餘額$378 $366 $378 $366 

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（未經審計）

注意 14—股票回購計劃

在截至2022年6月30日的六個月中，我們回購了大約 19百萬股普通股，價格約為美元2.3十億美元，平均成本為 $119.69。這些股票是根據我們於2018年7月批准的股票回購計劃在公開市場上購買的。2022年6月，我們董事會批准了一項額外的股票回購計劃，該計劃規定回購最高可達美元15.0我們的十億股普通股，自授權之日起沒有到期。截至2022年6月30日，總額約為美元2.8十億和美元15.0根據我們2018年7月和2022年6月的股票回購計劃，未來分別有10億美元可供普通股回購。

注意 15—基於股票的計劃

股票薪酬支出

我們的股權激勵計劃的股票薪酬支出是根據其在授予時的估計公允價值來衡量的，並在獎勵的歸屬期內予以確認。

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月中，根據我們的股權激勵計劃記錄股票薪酬支出對我們的經營業績的影響如下：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
 2022202120222021
（以百萬計）
客户支持和運營$67 $77 $140 $149 
銷售和營銷42 48 87 96 
技術和開發129 147 265 286 
一般和行政88 129 276 248 
股票薪酬支出總額$326 $401 $768 $779 
資本化為內部使用軟件和網站開發成本的一部分$12 $18 $28 $34 
注意 16—所得税

截至2022年6月30日的三個月和六個月中，我們的有效税率為 796% 和 75分別為％。截至2021年6月30日的三個月和六個月中，我們的有效税率為 13% 和 (2) 分別為%。我們的有效税率與本期21％的美國聯邦法定税率之間的差異主要是由於與集團內部知識產權轉讓相關的税收支出。在截至2021年6月30日的三個月和六個月中，我們的有效税率與21％的美國聯邦法定税率之間的差異主要是外國收入按不同税率徵税以及包括與股票薪酬相關的税收優惠在內的離散税收調整的結果。

注意 17—重組和其他費用

在2022年第一季度，管理層啟動了對現有全球員工隊伍的戰略裁員，旨在精簡和優化我們的全球運營，以提高運營效率。作為這項工作的一部分，我們將重點放在減少宂餘操作和簡化我們的組織結構上。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，相關的重組費用為美元71百萬和美元91分別為百萬。根據2022年戰略裁員，我們主要產生了員工遣散費和福利費用以及相關的諮詢費用。與該計劃相關的戰略行動和現金支付預計將在2022年第四季度基本完成。


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目錄
PayPal 控股有限公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
下表彙總了截至2022年6月30日的六個月中的重組準備金活動：
 員工遣散費和福利及其他相關費用
（以百萬計）
截至2022年1月1日的應計負債$5 
收費 91 
付款(21)
截至2022年6月30日的應計負債
$75 

在2020年第一季度，管理層批准了對現有全球員工隊伍的戰略裁員，這是重組員工隊伍的多階段過程的一部分，同時重新設計了跨越多個季度的運營結構。在截至2021年6月30日的三個月和六個月中，相關的重組費用為最低限額和美元27分別為百萬。在2021年基本完成的2020年戰略裁員中，我們主要承擔了員工遣散費和福利費用以及相關的諮詢費用。

此外，由於我們不斷髮展的新工作模式，我們將繼續審查我們的設施需求。我們產生了美元的資產減值費用19百萬和美元35在截至2022年6月30日的三個月和六個月內分別為百萬美元，以及 零和 $26在截至2021年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬英鎊，這是由於某些租賃物業的退出導致ROU租賃資產減少和相關的租賃權益改善。有關其他信息，請參見 “註釋6—租賃”。

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項目2：管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

本10-Q表季度報告包含1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述，包括涉及預期、計劃或意圖的陳述（例如與未來業務、未來經營業績或財務狀況、新的或計劃中的功能或服務、合併或收購或管理策略相關的陳述）。此外，我們的前瞻性陳述還包括與冠狀病毒疫情的預期影響相關的預期。這些前瞻性陳述可以用 “可能”、“將”、“將”、“應該”、“可以”、“期望”、“預測”、“相信”、“估計”、“打算”、“戰略”、“未來”、“機會”、“計劃”、“項目”、“預測” 等詞語以及其他類似的表述來識別。這些前瞻性陳述涉及風險和不確定性，可能導致我們的實際業績和財務狀況與前瞻性陳述中表達或暗示的業績和財務狀況存在重大差異。此類風險和不確定性包括我們截至2021年12月31日止年度的10-K表年度報告（“2021年10-K表格”）第一部分第1A項 “風險因素” 中討論的風險因素以及本10-Q表第二部分第1A項 “風險因素” 中規定的風險因素，以及我們未經審計的簡明合併財務報表、相關附註和本報告中出現的其他信息以及我們向證券交易委員會提交的其他文件。在本報告發布之日之後，我們無意更新任何前瞻性陳述以反映實際業績或未來事件或情況，除非法律要求，否則我們不承擔任何義務。鑑於這些風險和不確定性，提醒讀者不要過分依賴此類前瞻性陳述。您應閲讀以下 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，以及未經審計的簡明合併財務報表和本報告中出現的相關附註。除非另有明確説明或上下文另有要求，否則提及 “我們”、“我們”、“公司” 和 “PayPal” 是指PayPal Holdings, Inc.及其合併子公司。

商業環境

該公司

我們是一個領先的技術平臺，可代表全球商家和消費者支持數字支付並簡化商務體驗。PayPal致力於實現金融服務的民主化，以幫助改善個人的財務狀況，併為全球各種規模的企業家和企業增加經濟機會。我們的目標是使我們的商家和消費者能夠隨時隨地在我們所服務的市場中管理和轉移資金，使用任何設備發送付款或獲得付款，包括個人對個人支付。

監管環境

我們在全球範圍內開展業務，監管環境瞬息萬變，其特點是全球監管機構高度關注支付行業的各個方面，包括打擊恐怖主義融資、反洗錢、隱私、網絡安全和消費者保護。通過立法和監管行動以及司法解釋，適用於我們的法律和法規，包括在數字支付問世之前頒佈的法律和法規，正在繼續發展。新的或不斷變化的法律和法規，包括對其解釋和實施的變更，以及與違規行為相關的處罰和執法行動，可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。我們會密切關注這些領域，並專注於為我們的客户設計合規的解決方案。

信息安全

近年來，像我們這樣的全球支付和技術公司的信息安全風險顯著增加。儘管我們已經開發了旨在保護我們管理的數據、防止數據丟失和其他安全事件、有效應對已知和潛在風險的系統和流程，並預計將繼續花費大量資源來加強這些保護，但我們仍然面臨這些風險，無法保證我們的安全措施能夠提供足夠的安全性或防止漏洞或攻擊。有關我們信息安全風險的更多信息，請參閲我們2021年10-K表格中的第一部分第1A項 “風險因素”，該部分進行了補充，如果不一致，則取代了下文（如果適用）本表10-Q第二部分第1A項 “風險因素”（如果適用）。


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俄羅斯和烏克蘭的衝突

關於俄羅斯於2022年2月在烏克蘭發動的軍事敵對行動，我們的首要任務是確保受這些事件影響的PayPal員工社區的安全和福祉。我們將繼續採取行動遵守所有可能影響我們運營的適用限制和制裁。2022年3月，我們暫停了在俄羅斯的交易服務。我們無法合理估計這種情況最終可能造成的總體潛在財務影響。在截至2022年6月30日的三個月和六個月以及截至2021年12月31日的年度中，我們與俄羅斯和烏克蘭相關的淨收入總額並不大。有關與俄羅斯和烏克蘭衝突相關的風險及其對我們業務的潛在負面影響的更多信息，請參閲本10-Q表格的第二部分第1A項，風險因素。

新冠肺炎

冠狀病毒（“COVID-19”）疫情導致世界各地的政府當局和企業實施了許多旨在遏制和限制 COVID-19 傳播的措施，包括旅行限制、邊境封鎖、隔離、就地避難和封鎖令、口罩和社交距離要求以及業務限制和關閉。COVID-19 的傳播和變種的增加導致並可能繼續促使我們對業務慣例進行重大修改，包括允許我們的大多數員工在家工作，為我們的辦公室制定嚴格的健康和安全協議，限制實際參與會議、活動和會議，以及對員工旅行施加限制。2022年上半年，我們在政府當局允許的地點重新開放了許多實體辦公室。我們將繼續積極監控情況，並可能根據聯邦、州或地方當局的要求或我們認為符合員工、客户或業務合作伙伴最大利益的進一步行動，改變我們的業務慣例。

COVID-19 的傳播加速了從店內購物和傳統的店內支付方式（例如現金）向電子商務和數字支付的轉變，並導致客户對更安全的支付和交付解決方案（例如非接觸式支付方式、在線購買和店內提貨）的需求增加，以及歷來在店內佔有強勢地位的某些垂直領域的在線支出大幅增加。儘管我們的業務從這些行為轉變中受益匪淺，但隨着疫情相關限制的減少以及消費者在很大程度上恢復了COVID-19之前的行為，我們的經營業績增長已經受到並將繼續受到不利影響。

COVID-19 疫情導致的全球市場和經濟狀況迅速變化，已經影響並將繼續影響我們的運營和業務。COVID-19 疫情和相關的全球經濟不可預測性對我們的業務、財務狀況和經營業績的更廣泛影響仍不確定。有關 COVID-19 疫情如何影響和可能繼續對我們的業務產生負面影響的更多信息，請參閲下文，瞭解相應領域的具體討論，另請參閲本表格 10-Q 的第二部分第 1A 項風險因素。

英國脱歐

英國（“英國”）於2020年1月31日正式退出歐盟（“歐盟”）和歐洲經濟區（“EEA”）（通常稱為 “英國脱歐”），過渡期將於2020年12月31日到期。PayPal（歐洲）S.á.r.l. et Cie，SCA（“PayPal（歐洲）”）在英國根據臨時許可制度在其護照許可（過渡期結束時的狀態）範圍內在英國開展業務，等待英國金融監管機構授予新的英國授權。我們目前無法確定英國脱歐將對我們的業務產生的長期影響，這將部分取決於目前管理英國和歐洲經濟區之間跨境商品和服務提供的新關税、貿易和監管框架的影響，以及要求PayPal（歐洲）獲得新的英國授權才能在英國市場長期經營業務所產生的財務和運營後果。有關英國脱歐將如何影響我們業務的更多信息，請參閲我們2021年10-K表格中的第一部分第1A項 “風險因素”，該部分進行了補充，如果不一致，則取代了下文第二部分第1A項 “10-Q的風險因素”（如果適用）。


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英國脱歐可能導致金融、股票和外匯市場的不穩定，包括英鎊和歐元價值的波動。我們有外幣兑換風險管理計劃，旨在幫助減少外幣匯率變動的影響。下表列出了在本報告所述期間我們來自英國和歐盟（不包括英國）的總淨收入以及總貸款和應收利息的百分比：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2022202120222021
來自英國的淨收入8 %9 %8 %10 %
來自歐盟（不包括英國）的淨收入17 %20 %18 %20 %
6月30日
2022		十二月三十一日
2021
英國客户應付的貸款總額和應收利息總額33 %40 %
來自歐盟（不包括英國）客户的貸款和應收利息總額29 %21 %

與2021年12月31日相比，截至2022年6月30日，英國和歐盟客户的總貸款和應收利息百分比的變化主要歸因於我們在歐盟的分期信貸產品的擴張，尤其是在德國，我們增加了產品供應。

宏觀經濟環境

宏觀經濟環境的影響，包括圍繞 COVID-19 疫情持續時間和嚴重程度的不確定性、俄羅斯和烏克蘭衝突、供應鏈短缺、更高的通貨膨脹率、更高的利率以及其他相關的全球經濟狀況，仍然未知。宏觀經濟狀況的惡化可能會增加消費者支出減少、消費者和商業破產、破產、業務倒閉、信貸損失增加、外幣波動或其他業務中斷的風險，這可能會對我們的業務產生不利影響。如果這些情況持續或惡化，可能會對我們未來的經營業績產生不利影響。

運營結果概述

下表彙總了我們截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的簡明合併財務業績：
截至6月30日的三個月百分比增長/（減少）截至6月30日的六個月百分比增長/（減少）
2022202120222021
（以百萬計，百分比和每股數據除外）
淨收入$6,806 $6,238 9 %$13,289 $12,271 8 %
運營費用6,042 5,111 18 %11,814 10,102 17 %
營業收入$764 $1,127 (32)%$1,475 $2,169 (32)%
營業利潤率11 %18 %**11 %18 %**
其他收入（支出），淨額$(715)$229 (412)%$(797)$59 **
所得税支出（福利）390 172 127 %510 (53)**
有效税率796 %13 %**75 %(2)%**
淨收益（虧損）$(341)$1,184 (129)%$168 $2,281 (93)%
攤薄後每股淨收益（虧損）$(0.29)$1.00 (129)%$0.14 $1.92 (92)%
經營活動提供的淨現金$1,466 $1,306 12 %$2,708 $3,064 (12)%
除非另有説明，否則表格中的所有金額均四捨五入至最接近的百萬。因此，某些金額可能無法使用提供的四捨五入金額進行重新計算。
** 沒有意義。

截至 2022 年 6 月 30 日和 2021 年 6 月 30 日的三個月

在截至2022年6月30日的三個月中，淨收入與去年同期相比增長了5.68億美元，增長了9％，這主要是由於總支付量（“TPV”，定義見下文 “關鍵指標”）9％的增長。


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在截至2022年6月30日的三個月中，總運營支出與去年同期相比增加了9.31億美元，增長了18％，這主要是由於交易費用增加，在較小程度上是由於交易和信貸損失的增加。

由於運營支出的增長超過了淨收入的增長，截至2022年6月30日的三個月中，營業收入與去年同期相比減少了3.63億美元，下降了32％。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月中，我們的營業利潤率分別為11％和18％。截至2022年6月30日的三個月，營業利潤率受到負面影響的主要是交易費用以及交易和信貸損失的增加，如下文 “運營費用” 中所述。

截至2022年6月30日的三個月，淨虧損為3.41億美元，較截至2021年6月30日的三個月的12億美元淨收入減少了15億美元，下降了129％，這主要是由於上文討論的營業收入減少了3.63億美元，扣除9.44億美元的其他收入（支出）下降的主要原因是戰略投資虧損增加，以及主要推動的所得税支出增加2.18億美元與集團內知識產權轉讓相關的税收支出的增加，但部分被增加所抵消與戰略投資淨虧損相關的離散税收優惠。

截至 2022 年 6 月 30 日和 2021 年 6 月 30 日的六個月

在截至2022年6月30日的六個月中，淨收入與去年同期相比增長了10億美元，增長了8％，這主要是由11％的TPV增長所推動的。

在截至2022年6月30日的六個月中，總運營支出與去年同期相比增加了17億美元，增長了17％，這主要是由於交易費用增加，在較小程度上是由於交易和信貸損失以及技術和開發支出的增加。

由於運營支出的增長超過淨收入的增長，截至2022年6月30日的六個月中，營業收入與去年同期相比減少了6.94億美元，下降了32％。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中，我們的營業利潤率分別為11％和18％。截至2022年6月30日的六個月中，營業利潤率受到負面影響，主要是交易費用以及交易和信貸損失的增加。

在截至2022年6月30日的六個月中，淨收入與去年同期相比減少了21億美元，下降了93％，這是由於前面討論的營業收入減少了6.94億美元，其他收入（支出）減少了8.56億美元，淨收入主要是由戰略投資虧損增加所致，以及所得税支出增加5.63億美元，這主要是由與集團內部知識產權轉讓相關的税收支出增加所推動的以及與股票薪酬相關的離散税收優惠減少扣除額被與戰略投資淨虧損相關的離散税收優惠的增加部分抵消。

外幣匯率的影響
我們有大量以外幣計價的國際業務，主要是英鎊、歐元、澳元和加元，這使我們面臨外幣兑換風險，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。美國（“美元”）兑英鎊、歐元、澳元和加元以及我們開展國際業務時使用的其他貨幣的走強或疲軟，會影響我們以這些外幣產生的淨收入和支出折算成美元。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，我們的淨收入約有43％來自居住在美國境外的客户，而截至2021年6月30日的三個月和六個月中，這一比例均為48％。由於我們在國際上創造了可觀的淨收入，因此我們面臨在美國境外開展業務的風險。參見2021年表格10-K中的第一部分第1A項，風險因素，在不一致的範圍內，取代了下文第二部分第1A項 “本表10-Q的風險因素”（如果適用）。
我們使用適用於本期交易貨幣金額的上期外幣匯率來計算外幣匯率變動對我們業務的同比影響。雖然外幣匯率的變化會影響我們報告的業績，但我們有一個外幣兑換風險管理計劃，在該計劃中，我們將某些外幣兑換合約指定為現金流套期保值，旨在減少外幣匯率變動對收益的影響。在預測的交易影響收益的同一時期，這些外幣兑換合約的收益和損失被確認為交易收入的組成部分。


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在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，相對於美元的外幣同比變動對我們公佈的業績產生了以下影響：
截至2022年6月30日的三個月截至2022年6月30日的六個月
（以百萬計）
對淨收入的不利影響（不包括套期保值影響）$(242)$(365)
對衝影響107 154 
對淨收入的不利影響 (135)(211)
對運營開支的有利影響131 188 
對營業收入的淨不利影響$(4)$(23)

儘管我們簽訂外幣兑換合約是為了幫助減少外幣匯率變動對收益的影響，但無法預測或消除這種風險敞口的總體影響。

我們還使用被指定為淨投資套期保值的外幣兑換合約，以降低與投資某些外國子公司相關的外幣兑換風險。在出售標的外國子公司或進行實質性清算之前，與這些工具相關的收益和虧損將保留在累計的其他綜合收益（虧損）中。

此外，對於在我們的支付平臺上以多種貨幣進行的交易，我們通常每天設置外幣匯率，如果我們錯誤地設置了外幣匯率，或者由於在設置外幣匯率和交易發生之間外幣匯率波動所致，我們可能會面臨財務風險。鑑於我們以子公司本位幣以外的貨幣計價的資產和負債也存在外幣兑換風險，因此我們還有一項額外的外幣兑換風險管理計劃，在該計劃中，我們使用外幣兑換合約來抵消外幣匯率變動對資產和負債的影響。我們資產和負債的外幣匯兑損益記入其他收入（支出），淨額並被外幣兑換合約的損益所抵消。這些外幣兑換合約減少了但並未完全消除外幣匯率變動對我們資產和負債的影響。

關鍵指標和財務業績

關鍵指標

活躍賬户、支付交易數量、每個活躍賬户的支付交易數量以及TPV是管理層用來衡量我們業務績效的關鍵非財務績效指標（“關鍵指標”），定義如下：

•一個 活躍賬户是直接在 PayPal 或平臺訪問合作伙伴註冊的賬户，該賬户在過去12個月內在我們的平臺上完成了交易，不包括網關專屬交易。平臺訪問合作伙伴是指通過此類第三方的登錄憑證向其客户提供訪問PayPal平臺或服務的第三方，包括使用Hyperwallet支付功能的實體。用户可以在我們的平臺上註冊以訪問不同的產品，也可以註冊多個帳户來訪問產品。因此，一個用户可能有多個活躍賬户。活躍賬户的數量為管理層提供了對我們平臺整體規模的更多視角，但可能與我們的經營業績沒有直接關係。

•付款交易數量 是在我們的支付平臺上成功完成或由PayPal通過合作伙伴支付解決方案啟用的付款總數（扣除付款撤銷），不包括網關專屬交易。

•每個活躍賬户的付款交易數量 反映了過去 12 個月期間內的支付交易總數除以該期間末的活躍賬户。每個活躍賬户的支付交易數量使管理層能夠深入瞭解一個賬户在給定時期內在我們的支付平臺上參與支付活動的平均次數。

•TPV是指在我們的支付平臺上成功完成或由PayPal通過合作伙伴支付解決方案支持的付款金額，不包括網關專屬交易，不包括網關專屬交易。


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由於我們的交易收入通常與TPV的增長以及在我們的支付平臺上完成的支付交易數量相關，因此管理層使用這些指標來深入瞭解我們支付平臺的規模和實力、客户的參與度以及作為當前和未來表現指標的潛在活動和趨勢。我們提供這些關鍵指標是為了加強投資者對我們業務表現和經營業績的評估。

我們的關鍵指標是根據我們在平臺上衡量的活動使用公司內部數據計算得出的，可以從多個系統中彙編而成，包括通過業務合併有機開發或獲得的系統。雖然對我們的關鍵指標的衡量是基於我們認為合理的方法和估計值，但在全球範圍內衡量我們的關鍵指標存在固有的挑戰和侷限性。用於計算我們的關鍵指標的方法需要判斷。

我們會定期審查計算這些關鍵指標的流程，並且可能會不時進行調整以提高其準確性或相關性。例如，我們不斷應用旨在檢測和防止在平臺上創建欺詐性賬户的模型、流程和做法，並努力改善和增強這些能力。當我們發現大量非法活動時，我們通常會將已識別的活動從我們的關鍵指標中刪除。儘管此類調整可能會影響前期報告的關鍵指標，但我們通常不會更新先前報告的關鍵指標以反映這些後續調整，除非管理層確定流程改進或改進的回顧影響是重大的。

淨收入
我們的收入分為以下兩類：
•交易收入:根據在我們的支付平臺上完成的TPV，以交易為基礎向商家和消費者收取的淨交易費用。TPV 的增長直接受到我們在支付平臺上啟用的支付交易數量的影響。當我們啟用跨境交易（即商家和消費者位於不同國家的交易）、便利客户將資金從他們的PayPal或Venmo賬户即時轉賬到他們的借記卡或銀行賬户、為購買和出售加密貨幣提供便利、從違反我們用户協議的賬户中獲得合同補償以及其他雜項費用時，我們會從商家和消費者那裏獲得額外費用。

•其他增值服務的收入: 淨收入主要來自通過合作伙伴關係、推薦費、訂閲費、網關費以及我們向商家和消費者提供的其他服務獲得的收入。我們還從應收貸款組合中賺取的利息和費用以及客户餘額基礎的某些資產的利息中獲得收入。


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淨收入分析

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月中，我們的淨收入組成部分如下（以百萬計）：
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交易收入

在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，交易收入與去年同期相比增長了4.75億美元，增長了8％，增長了8.52億美元，增長了7％，這主要是由我們的無品牌信用卡處理量（主要包括我們的Braintree產品和服務）的增長，在較小程度上包括Venmo產品和服務，每種增長都受TPV和我們支付平臺上支付交易數量的增長的推動。此外，在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，交易收入受益於來自違反我們用户協議的賬户的合同補償的增加。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，交易收入的增長被TPV和我們的核心PayPal產品和服務產生的收入（包括外匯費用收入）的下降部分抵消，這主要是由於eBay市場平臺收入的減少。我們預計，在2022年下半年，eBay市場平臺收入的下降將繼續對收入增長趨勢產生較小的負面影響。

下圖顯示了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的相應關鍵指標（以百萬計）：
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*反映適用期結束時的活躍賬户。截至2022年6月30日的活躍賬户包括Paidy, Inc.（“Paidy”）在2021年10月收購之日貢獻的320萬個活躍賬户。

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付款交易數量
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TPV
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下表提供了相關指標的摘要：
截至6月30日的三個月百分比增長/（減少）六個月已結束
6月30日		百分比增長/（減少）
2022202120222021
每個活躍賬户的付款交易數量48.7 43.5 12 %48.7 43.5 12 %
跨境 TPV 的百分比13 %16 %**14 %17 %**
** 沒有意義

截至2022年6月30日和2021年6月30日，我們的活躍賬户分別為4.29億和4.03億，增長了6％。截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月，我們的支付交易總數分別為55億和47億筆，增長了16％。截至2022年6月30日的六個月中，我們的支付交易總數為107億筆，而截至2021年6月30日的六個月中為91億筆，增長了17％。截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月，總價值分別為3,400億美元和3,110億美元，增長了9％。截至2022年6月30日的六個月中，TPV為6630億美元，而截至2021年6月30日的六個月中為5,960億美元，增長了11％。

與去年同期相比，截至2022年6月30日的三個月和六個月中，交易收入的增長速度慢於TPV和支付交易數量，這主要是由於外幣兑換費的下降以及eBay市場平臺的TPV下降，我們在該平臺上獲得的利率歷來較高，但被Venmo產品和服務收入的增加以及套期保值的有利影響大大抵消。


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其他增值服務的收入

在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，其他增值服務的收入分別增長了9,300萬美元，增長了21％，增長了1.66億美元，增長了19％，這主要是由於我們與Synchrony Bank的收入份額增加，以及利率提高導致的商業貸款應收投資組合的利息和費用收入以及某些標的客户賬户餘額的利息收入的增加，但程度較小。在截至2021年6月30日的三個月和六個月中，美國政府薪資保護計劃促進的貸款償還費用收入的影響部分抵消了本期其他增值服務收入的增長，本期該計劃的收入微乎其微。

運營費用

下表彙總了我們的運營費用和用於評估每種指標趨勢的相關指標：
截至6月30日的三個月百分比增長/（減少）截至6月30日的六個月百分比增長/（減少）
2022202120222021
（以百萬計，百分比除外）
交易費用 $3,044 $2,524 21 %$5,861 $4,799 22 %
交易和信用損失448 169 165 %817 442 85 %
客户支持和運營536 521 3 %1,070 1,039 3 %
銷售和營銷595 628 (5)%1,189 1,230 (3)%
技術和開發815 746 9 %1,630 1,487 10 %
一般和行政514 522 (2)%1,121 1,046 7 %
重組和其他費用90 1 **126 59 114 %
運營費用總額$6,042 $5,111 18 %$11,814 $10,102 17 %
交易費用率(1)
0.90 %0.81 %**0.88 %0.80 %**
交易和信用損失率(2)
0.13 %0.05 %**0.12 %0.07 %**
(1) 交易費用率的計算方法是將交易費用除以 TPV。
(2) 交易和信用損失率的計算方法是將交易和信用損失除以TPV。
** 沒有意義。

交易費用

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的交易費用如下（百萬美元）：

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與去年同期相比，截至2022年6月30日的三個月和六個月中，交易支出分別增加了5.2億美元，增長了21％，增長了11億美元，增長了22％，這主要是由於截至2022年6月30日的三個月和六個月中TPV分別增長了9％和11％，以及TPV來自無品牌卡處理量的比例更高，而非品牌卡處理量的支出率通常高於其他產品服務和資金組合的不利變化。與去年同期相比，非品牌卡處理量帶來的TPV的增加也提高了截至2022年6月30日的三個月和六個月的交易費用率。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，大約35％和36％的TPV分別來自美國境外。在截至2021年6月30日的三個月和六個月中，大約39％和40％的TPV分別來自美國境外。


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我們的交易費用率受產品組合、商户組合、區域組合、資金組合以及支付給支付處理商和其他金融機構的費用變化的影響。使用信用卡或借記卡為交易提供資金的成本通常高於銀行或通過內部來源（例如PayPal或Venmo賬户餘額或我們的消費信貸產品）為交易提供資金的成本。隨着我們向客户擴大替代資金來源的可用性和展示範圍，我們的融資組合可能會發生變化，這可能會增加或降低我們的交易支出率。宏觀經濟環境的變化還可能導致消費者支出模式的行為轉變，影響他們使用的資金來源的類型，這也將影響融資組合。

交易和信用損失

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月中，我們的交易和信貸損失的組成部分如下（以百萬計）：
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與去年同期相比，截至2022年6月30日的三個月和六個月中，交易和信貸損失分別增加了2.79億美元，增長了165％，增幅為3.75億美元，增長85％。

截至2022年6月30日的三個月，交易虧損為3.8億美元，而截至2021年6月30日的三個月，交易虧損為2.73億美元，增長1.07億美元，增長39％。截至2022年6月30日的六個月中，交易損失為7.02億美元，而截至2021年6月30日的六個月中為5.54億美元，增長了1.48億美元，增長了27％。截至2022年6月30日的三個月和六個月中，交易虧損率（交易損失除以TPV）均為0.11％，截至2021年6月30日的三個月和六個月的交易損失率均為0.09％。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，交易虧損的增加主要歸因於與正在進行的商業破產程序相關的1.14億美元損失。由於我們的欺詐補償能力的增強，追回的款項部分抵消了這一增長。在截至2022年6月30日的六個月中，交易損失的增加還歸因於欺詐計劃導致與我們的Venmo產品和服務相關的損失增加，以及商品和服務交易的增加，這些交易現在有資格獲得我們的保護計劃的保障。


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與去年同期相比，截至2022年6月30日的三個月和六個月中，信貸損失分別增加了1.72億美元，增長165％，2.27億美元，增長203％。截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月中，信貸損失的組成部分如下（以百萬計）：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2022202120222021
淨扣除額(1)
$60 $52 $112 $128 
預留版本（發佈）(2)
8 (156)3 (240)
信用損失$68 $(104)$115 $(112)
(1) 淨扣除額包括被消費者和商業應收賬款回收額部分抵消的本金扣除額。
(2) 儲備金積累（釋放）代表本金應收賬款備抵額的變化，不包括外幣調整。

截至2022年6月30日的三個月和六個月的準備金歸因於該期間的發放貸款，但部分被未償貸款信貸質量的改善所抵消。在截至2021年6月30日的三個月和六個月中，收益歸因於當時當前和預計的宏觀經濟狀況以及未償貸款的信貸質量有所改善，我們的貸款和應收利息備抵減少，但部分被新發放的準備金增加所抵消。在本報告所述期間，我們的商業和消費者投資組合補貼包括定性調整，這些調整考慮了宏觀經濟狀況的不確定性、歷史損失率（如果適用）、借款人財務狀況的不確定性以及向商户提供的貸款修改計劃的有效性。

截至2022年6月30日和2021年6月30日，消費貸款和應收利息餘額分別為45億美元和25億美元，同比增長77％，這要歸因於我們的分期信貸產品的擴張，包括在德國的額外產品以及2021年第四季度進入新的國際市場。截至2022年6月30日和2021年6月30日，我們未償還的應收消費貸款中分別約有43％和68％來自英國消費者。與2021年6月30日相比，英國未償還的應收消費貸款百分比下降是由於消費貸款應收賬款組合的整體增長，尤其是來自德國、日本和美國等其他市場的分期信貸產品。

下表提供了有關我們的消費貸款信貸質量和應收利息餘額的信息：
6月30日
20222021
當期消費貸款和應收利息的百分比96.5 %97.1 %
未償還90天以上的消費貸款和應收利息的百分比(1)
1.6 %1.4 %
淨扣費率(2)
4.2 %3.8 %
(1)表示在賬單日期或合同還款日後 90 天的餘額中所佔的百分比（如適用）。
(2)淨扣除率是消費貸款淨信貸損失（不包括欺詐損失）佔該期間每日平均消費貸款金額和應收利息餘額的百分比。

我們為某些中小型企業提供商户融資產品，我們稱之為我們的商業融資產品。截至2022年6月30日，扣除出售的參與利息後的未償商户貸款、預付款以及應收利息和費用總額為17億美元，而截至2021年6月30日為13億美元，同比增長33％。商户貸款、預付款以及未償還的利息和費用增加的主要原因是我們在美國的PayPal商業貸款產品的增長。截至2022年6月30日，我們未償還的商户應收賬款中約有84％和6％分別來自美國和英國的商户，而截至2021年6月30日，這一比例分別為80％和10％。

下表提供了有關我們的商户貸款、預付款以及應收利息和費用餘額的信貸質量的信息：
6月30日
20222021
當前商業貸款、預付款以及應收利息和費用的百分比93.2 %87.7 %
未償還90天以上的商户貸款、預付款以及應收利息和費用的百分比(1)
2.6 %5.3 %
淨扣費率(2)
3.4 %8.7 %
(1) 表示比原預期還款期或合同還款期過後 90 天的餘額百分比（如適用）。
(2) 淨扣除率是指商户貸款和預付款的淨信貸損失（不包括欺詐損失）的年度比率，佔該期間商業貸款、預付款以及應收利息和費用餘額的平均每日金額的百分比。

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與2021年6月30日相比，流動商户應收賬款百分比的增加、未清90天以上的商户應收賬款百分比的下降以及截至2021年6月30日的商户應收賬款淨扣除率下降，這主要是由於前一時期因 COVID-19 疫情而陷入財務困境的賬户被扣除，以及由於可接受的風險參數的修改，包括嚴格，我們的商户貸款組合的信貸質量有所改善參賽者資格要求，如下文討論。

為應對 COVID-19 疫情的影響，我們在 2020 年對信貸產品的可接受風險參數進行了修改，從而實施了許多風險緩解策略，包括減少最大貸款規模、更嚴格的資格條款，以及將貸款和預付款從自動承保轉為手動承保，所有這些都導致發放額與疫情前水平相比有所減少。我們將繼續評估和修改可接受的風險參數，以應對不斷變化的宏觀經濟環境，2021年我們可接受的風險參數的變化導致發放量逐漸增加，因此與2021年6月30日相比，截至2022年6月30日的商户應收賬款餘額有所增加。儘管 COVID-19 疫情對經濟環境的影響仍不確定，但疫情時間越長越嚴重，對我們的借貸基礎（主要由中小型商户組成）產生重大不利影響的可能性就越大。

有關更多信息，請參閲本表格10-Q第一部分第1項中簡明合併財務報表附註中的 “附註11——應收貸款和利息”。

客户支持和運營

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的客户支持和運營費用如下（百萬美元）：
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與去年同期相比，在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，客户支持和運營費用分別增加了1500萬美元，增長3％，增長3％，增長3％，這主要是由於與支持我們的消費貸款產品的軟件、其他運營費用和員工相關費用相關的支出增加，但承包商和諮詢成本的下降部分抵消了這一增長。截至2022年6月30日的六個月中，增長還歸因於第三方信貸處理費用以及客户入職和合規成本的增加。


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銷售和營銷

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的銷售和營銷費用如下（百萬美元）：
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在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，銷售和營銷費用與去年同期相比分別減少了3,300萬美元，下降了5％，下降了4,100萬美元，下降了3％，這主要是由於營銷活動支出減少，但收購的無形資產攤銷的增加部分抵消了這一點。

技術和開發

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的技術和開發支出如下（百萬美元）：
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在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，與去年同期相比，技術和開發支出分別增加了6,900萬美元，增長9％，1.43億美元，增長10％，這主要是由於用於交付我們的產品和服務的雲計算服務以及員工相關支出的增加。在較小程度上，截至2022年6月30日的六個月中，增長也是由與承包商和顧問相關的成本增加以及與內部開發軟件相關的攤銷費用增加所推動的。

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一般和行政

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的一般和管理費用如下（以百萬計）：
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與去年同期相比，截至2022年6月30日的三個月和六個月中，一般和管理費用分別減少了800萬美元，下降了2％，增加了7500萬美元，增長了7％，增長了7％。在截至2022年6月30日的三個月中，下降歸因於員工相關支出的下降。在截至2022年6月30日的六個月中，增長主要歸因於員工相關支出的增加，這主要是由股票薪酬增長推動的。

重組和其他費用

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的重組和其他費用如下（以百萬計）：
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在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，與去年同期相比，重組和其他費用增加了8900萬美元和6700萬美元。

在2022年第一季度，管理層啟動了對現有全球員工隊伍的戰略裁員，旨在精簡和優化我們的全球運營，以提高運營效率。作為這項工作的一部分，我們將重點放在減少宂餘操作和簡化我們的組織結構上。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，相關的重組費用分別為7,100萬美元和9,100萬美元。我們主要承擔員工的遣散費和福利費用以及相關的諮詢費用。該戰略行動和與該計劃相關的現金支付預計將在2022年第四季度基本完成。管理層估計，在2022年剩餘時間內，將額外產生1500萬美元的重組費用。據估計，與受影響員工相關的年化員工相關成本減少約2.6億美元，其中包括約1億美元的股票薪酬。預計與受影響員工相關的年度成本減少的一部分將再投資於業務，以推動進一步增長。

在2020年第一季度，管理層批准了對現有全球員工隊伍的戰略裁員，這是重組員工隊伍的多階段過程的一部分，同時重新設計了跨越多個季度的運營結構。截至2021年6月30日的三個月，相關的重組費用微乎其微，截至2021年6月30日的六個月中，相關的重組費用為2700萬美元。在2021年基本完成的2020年戰略裁員中，我們主要承擔了員工遣散費和福利費用以及相關的諮詢費用。


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有關相關重組負債的信息，請參閲本10-Q表第一部分第1項中簡明合併財務報表附註中的 “附註17——重組和其他費用”。

此外，由於我們不斷髮展的新工作模式，我們將繼續審查我們的設施需求。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，我們分別產生了1,900萬美元和3500萬美元的資產減值費用，在截至2021年6月30日的三個月和六個月中，我們分別產生了零和2600萬美元的資產減值費用，這是由於退出某些租賃物業導致使用權租賃資產減少和相關的租賃權益改善。

其他收入（支出），淨額

截至2022年6月30日的三個月和六個月中，其他收入（支出）淨額與去年同期相比分別減少了9.44億美元和8.56億美元，這主要是由於本期戰略投資的淨虧損與前一時期的淨收益相比。此外，截至2022年6月30日的六個月在較小程度上受到外幣匯兑損失增加的影響，這主要是由於我們決定暫停在俄羅斯的交易服務所採取的行動。

所得税支出（福利）

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月，我們的有效所得税税率分別為796％和13％，截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中，我們的有效所得税税率分別為75％和（2）％。與去年同期相比，截至2022年6月30日的三個月和六個月中，我們的有效所得税税率有所提高，主要是由於與截至2021年6月30日的三個月和六個月中沒有可比活動的知識產權集團內部轉讓相關的税收支出。

流動性和資本資源

我們需要流動性和資本渠道來為我們的全球業務提供資金，包括我們的客户保護計劃、信貸產品、資本支出、對我們業務的投資、潛在的收購和戰略投資、營運資金和其他現金需求。我們認為，我們現有的現金、現金等價物和投資、預計將從運營中產生的現金以及我們預期的資本市場準入，以及通過第三方來源提供的潛在外部資金，將足以滿足我們在未來12個月及以後的現金需求。

流動性來源

現金、現金等價物、投資和限制性現金

下表彙總了我們截至2022年6月30日和2021年12月31日的現金、現金等價物和投資：
2022年6月30日2021年12月31日
（以百萬計）
現金、現金等價物和投資(1),(2)
$12,950 $12,981 
(1) 不包括截至2022年6月30日和2021年12月31日分別為372億美元和361億美元的應收資金和客户賬户相關的資產。
(2) 不包括截至2022年6月30日和2021年12月31日分別為2200萬美元和1.09億美元的限制性現金總額，以及截至2022年6月30日和2021年12月31日分別為26億美元和32億美元的戰略投資。

截至2022年6月30日，我們的外國子公司持有的現金、現金等價物和投資為92億美元，截至2021年12月31日，分別佔我們現金、現金等價物和投資總額的71％和57％。截至2021年12月31日，根據F小節 “全球無形低税收收入”，我們的所有現金、現金等價物和外國子公司持有的投資均需繳納美國税收或2017年減税和就業法案下的一次性過渡税。從美國聯邦税收的角度來看，後續向美國的遣返無需納税，但可能需要繳納州所得税或外國預扣税。

我們全球現金管理活動的一個重要方面是滿足客户獲得現金的要求，同時履行我們在不同司法管轄區的監管財務比率承諾。我們的全球現金餘額不僅是為了為我們的業務提供運營流動性，也是為了支持我們對受監管子公司的全球監管要求。因此，並非我們所有的現金都可用於一般公司用途。

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現金流

下表彙總了我們的簡明合併現金流量表：
截至6月30日的六個月
20222021
（以百萬計）
提供的淨現金（用於）：
經營活動$2,708 $3,064 
投資活動(4,667)(2,682)
籌資活動750 630 
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響(136)(34)
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）$(1,345)$978 

運營活動

在截至2022年6月30日的六個月中，我們的經營活動產生了27億美元的現金，這主要是由於15億美元的營業收入，以及對非現金支出的調整，包括8.17億美元的交易和信貸損失準備金、7.41億美元的股票薪酬以及6.61億美元的折舊和攤銷。淨收益還調整了6.58億美元的戰略投資淨虧損、4.57億美元的遞延所得税變動以及1.94億美元其他資產和負債的變化，主要與該期間發生的實際現金交易損失有關，部分被其他負債的增加所抵消。

在截至2021年6月30日的六個月中，我們的經營活動產生了31億美元的現金，這主要是由於22億美元的營業收入，以及對非現金支出的調整，包括7.58億美元的股票薪酬、6.16億美元的折舊和攤銷以及4.42億美元的交易和信貸損失準備金。淨收益還調整了1.63億美元的戰略投資淨收益、1.12億美元的應收賬款變動、1.03億美元的遞延所得税變動以及7.93億美元其他資產和負債的變化，主要與該期間的實際現金交易虧損有關。

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中，繳納的所得税現金淨額分別為4.44億美元和3.8億美元。

投資活動

在截至2022年6月30日的六個月中，用於投資活動的淨現金為47億美元，主要用於購買132億美元的投資，購買和發放123億美元的應收貸款，8.82億美元的客户應收資金變動，以及購買3.66億美元的房地產和設備。111億美元投資的到期日和銷售以及109億美元應收貸款的本金償還部分抵消了這些現金流出。

在截至2021年6月30日的六個月中，用於投資活動的淨現金為27億美元，主要用於購買202億美元的投資，購買和發放49億美元的應收貸款，4.69億美元的收購（扣除收購的現金），以及購買4.68億美元的房地產和設備。這些現金流出被187億美元投資的到期日和銷售、46億美元應收貸款的本金償還以及1.27億美元客户應收資金的變化部分抵消。

籌資活動

在截至2022年6月30日的六個月中，融資活動產生的淨現金為7.5億美元，主要來自融資安排下的33億美元借款（包括2022年5月發行固定利率債務的收益和根據我們的Paidy信貸協議借款）以及應付資金和應付給客户的16億美元金額的變化。這些現金流入被2018年7月股票回購計劃下的23億美元普通股的回購、17億美元融資安排下的借款的償還（包括回購和贖回某些固定利率票據以及根據先前信貸協議償還借款，兩者均在 “可用信貸和債務” 中進一步描述）以及與2.75億美元股權獎勵淨額結算相關的預扣税款所部分抵消。


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在截至2021年6月30日的六個月中，我們通過融資活動產生了6.3億美元的現金，這主要是由於應付資金和應付給客户的金額發生了30億美元的變化，但根據2018年7月股票回購計劃回購的15億美元普通股以及與9.4億美元股權獎勵淨股結算相關的預扣税款部分抵消。

匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響

截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的外幣匯率分別對現金、現金等價物和限制性現金產生了1.36億美元和3,400萬美元的負面影響。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中，對現金、現金等價物和限制性現金的負面影響主要是由於美元兑澳元匯率波動的不利影響，歐元和瑞典克朗在較小程度上也是如此。在截至2022年6月30日的六個月中，對現金、現金等價物和限制性現金的負面影響也歸因於美元兑日元匯率的不利波動。

可用信貸和債務

2022年5月，我們發行了到期日不同的固定利率票據，本金總額為30億美元。發行這些票據的收益可用於一般公司用途，其中可能包括為償還或贖回未償債務、股票回購、持續經營、資本支出以及可能的業務或資產收購或戰略投資提供資金。我們使用部分收益回購和贖回了2019年9月和2020年5月之前發行的債務中的16億美元票據。截至2022年6月30日，我們的未償還固定利率債務為104億美元，到期日各不相同。

2022年2月，我們與Paidy作為共同借款人簽訂了信貸協議（“Paidy信貸協議”），該協議提供600億日元（截至2022年6月30日約為4.39億美元）的無抵押循環信貸額度。在截至2022年6月30日的六個月中，根據有償信貸協議提取了378億日元（約合2.77億美元）。因此，截至2022年6月30日，222億日元（約合1.62億美元）的借貸能力可用於《有償信貸協議》允許的用途，但須遵守慣例借款條件。

2021年10月，我們通過收購Paidy簽訂了信貸協議（“先前信貸協議”）。先前的信貸協議規定了約228億日元（收購時約為1.98億美元）的有擔保循環信貸額度。在2022年第一季度，我們終止了先前信貸協議並償還了未償借款。

除上述情況外，我們在2021年10-K表格中披露的可用信貸和債務沒有重大變化。有關更多信息，請參閲本10-Q表格第一部分第1項中簡明合併財務報表附註中的 “附註12——債務”。

根據市場狀況，我們可能會不時發行債務，包括通過私募或公開募股，為我們的運營活動提供資金、融資收購、進行戰略投資、根據股票回購計劃回購股票或降低資本成本。

我們與一家金融機構簽訂了現金池安排，用於現金管理。該安排允許根據我們在金融機構中持有的總運營現金餘額（“現金存款總額”）從金融機構提取現金。該安排還允許我們在商定的限額內提取超過現金存款總額的金額。金融機構使用提款的淨餘額和現金存款總額作為計算我們在該安排下的淨利息支出或收入的基礎。截至2022年6月30日，我們共有42億美元的現金提款，抵消了我們在現金池安排下在金融機構中持有的42億美元現金存款總額。

信用評級

截至2022年6月30日，標準普爾金融服務有限責任公司、惠譽評級公司和穆迪投資者服務公司繼續對我們進行投資評級。我們預計這些信用評級機構將繼續監測我們的表現，包括我們的資本結構和經營業績。我們的目標是評級為投資等級，但隨着情況的變化，有些因素可能會導致我們的信用評級被下調或列入觀察名單，以備降級。如果發生這種情況，可能會提高我們的借款利率，包括信貸協議下的借款利率。


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當前和未來的現金需求

我們的實質性現金需求包括支持當前和潛在資金的資金：經營活動、信貸產品、客户保護計劃、股票回購、戰略投資、收購、其他承諾以及資本支出和其他未來債務。

信貸產品

我們的應收貸款組合的增長增加了我們的流動性需求，任何無法滿足這些流動性需求的能力都可能對我們的業務產生不利影響。我們目前正在評估我們的信貸產品的合作伙伴關係和第三方資金來源。

2018年6月，盧森堡金融行業監督委員會（“CSSF”）同意，PayPal的管理層可以指定我們在盧森堡銀行子公司持有的歐洲客户餘額的35％用於歐洲和美國的信貸活動。在2022年第二季度，又批准了3億美元用於資助此類信貸活動。截至2022年6月30日，管理層批准的用於信貸活動的累計金額總計為30億美元，約佔當時可供我們公司使用的歐洲客户餘額的28％，這是根據適用CSSF維持的財務法規確定的。我們可能會根據批准資金的使用情況和預期的信貸資金需求，在我們認為必要的情況下，定期尋求為我們的信貸活動指定額外的歐洲客户餘額。在某些特殊情況下，可能會要求企業流動性來履行與歐洲客户餘額相關的義務。

儘管我們的目標是利用外部來源的資本擴大信貸產品的可用性，但無法保證我們會成功實現這一目標。

客户保護計劃

我們的買家和賣家保護計劃造成的損失風險特定於個人客户、商家和交易，也可能受到這些計劃的地區差異、變更或修改（包括監管要求變更的結果）的影響。在本報告中包含的這些簡明合併財務報表中列報的時期內，我們的交易損失率在TPV的0.09％至0.11％之間。歷史損失率可能無法預示未來的業績。

股票回購

在截至2022年6月30日的六個月中，根據2018年7月批准的股票回購計劃，我們在公開市場回購了約23億美元的普通股。2022年6月，我們董事會批准了一項額外的股票回購計劃，該計劃規定回購我們高達150億美元的普通股，自批准之日起沒有到期。截至2022年6月30日，根據2018年7月和2022年6月的股票回購計劃，共有約28億美元和150億美元可用於未來普通股的回購。

其他注意事項

我們的流動性、資本渠道和借貸成本可能會受到信用評級、財務業績和全球信貸市場狀況的下降以及包括本10-Q表格中討論的與COVID-19 疫情相關的因素在內的各種其他因素的不利影響。此外，我們的流動性、資本渠道和借貸成本也可能受到我們參與的任何法律或監管程序的結果的負面影響。有關我們業務面臨的這些風險和其他風險的更多討論，請參閲我們2021年10-K表格的第一部分第1A項 “風險因素”，經補充後取代的部分第1A項 “風險因素”，以及本表格10-Q第一部分第1項簡明合併財務報表附註中的 “附註13——承諾和意外開支”，以進一步討論我們的業務面臨的這些風險和其他風險。

項目 3：關於市場風險的定量和定性披露

市場風險是指利率、外幣匯率和股票投資風險等市場因素的不利變化導致的市場風險敏感型工具可能遭受的經濟損失。管理層制定並監督管理旨在降低市場風險的投資、融資和外幣衍生品活動的政策的實施。我們持續監控風險敞口。

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利率風險

我們面臨與投資組合相關的利率風險，也面臨與我們的投資組合相關的利率敏感資產，這些資產是我們在簡明合併資產負債表中作為客户賬户持有的客户餘額所依據的利率敏感資產。

截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們的總現金、現金等價物和投資組合（不包括限制性現金和戰略投資）中分別約有35％和40％以現金和現金等價物形式持有。客户賬户中我們在簡明合併資產負債表上持有的客户餘額所依據的資產以利息和非計息銀行存款、定期存款和可供出售債務證券進行維持。根據我們運營的某些司法管轄區的適用監管要求和商法的定義，我們力求在持有符合條件的流動資產的同時保留本金，金額至少等於所有客户餘額總額的100％。我們不為應付給客户的款項支付利息。

如果利率提高100個基點，那麼截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們的可供出售債務證券投資組合的公允價值將分別減少約2.5億美元和2.72億美元。此類利率變動導致的可供出售債務證券公允價值的變化作為累計其他綜合收益（“AOCI”）的一部分進行報告，只有當我們在預定到期日之前出售證券或公允價值的下降是由於預期的信用損失而導致的，才會實現。

截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們的固定利率債務分別為104億美元和90億美元，到期日各不相同。由於這些票據按固定利率計息，因此不會導致與利率變動相關的任何財務報表風險。但是，當利率變化時，這些票據的公允價值會波動，在利率下降的時期增加，而在利率上升的時期則會下降。

截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們還分別獲得了約54億美元和52億美元的循環信貸額度。根據我們的債務評級，我們有義務為這些貸款的借款支付利息以及其他慣常費用，包括預付費用和未使用的承諾費。這些融資機制下的借款（如果有）按浮動利率計息。因此，在借款的範圍內，我們面臨與利率波動相關的風險。截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們在這些信貸額度下分別有378億日元（約合2.77億美元）和113億日元（約合9,800萬美元）的未償還額。假設適用市場利率的負面變化為100個基點，不會對該期間記錄的利息支出產生重大影響。

有關更多信息，請參閲本10-Q表第一部分第1項中簡明合併財務報表附註中的 “附註12——債務”。

利率還可能對客户的支出水平以及支付欠我們的未付金額的能力和意願產生不利影響。較高的利率通常會導致客户向我們或抵押貸款、信用卡和其他消費和商業貸款的貸款人承擔更大的還款義務，這可能會降低我們的客户履行對我們的義務的能力，從而導致拖欠、扣款以及貸款和應收利息備抵增加，這可能會對我們的淨收益（虧損）產生不利影響。

外幣匯率風險

我們在國際上有大量以外幣計價的業務，主要是英鎊、歐元、澳元和加元，這使我們面臨外幣匯率風險，並可能對我們的財務業績產生不利影響。我們以各種外幣進行業務交易，擁有可觀的國際收入和成本。此外，我們還向我們的國際子公司收取知識產權和技術的使用以及某些企業服務的費用。我們的現金流、經營業績以及受外幣匯率波動影響的某些公司間餘額可能與預期存在重大差異，並且由於外幣波動和相關的套期保值活動，我們可能會錄得重大收益或虧損。我們通常是外幣的淨接收國，因此受益於美元的疲軟，並受到美元相對於外幣走強的不利影響。我們考慮了外幣匯率的歷史趨勢，並確定短期內所有貨幣的匯率有可能發生10％的變化。


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我們制定了外幣兑換風險管理計劃，旨在識別重大外幣風險敞口，管理這些風險敞口，並通過執行外幣兑換合約，減少貨幣波動對合並現金流和經營業績的潛在影響。這些外幣兑換合約被視為衍生工具；有關我們的外幣兑換合約的更多詳情，請參閲本10-Q表第一部分第1項中簡明合併財務報表附註中的 “附註10——衍生工具”。

我們使用外幣遠期外匯合約來保護我們預測的美元等值收益和對外國子公司的投資免受外幣匯率的不利變動的影響。這些套期保值合約減少了但並未完全消除不利的外幣匯率變動的影響。我們將這些合約指定為以外幣計價的預測收入的現金流套期保值和用於會計目的的淨投資套期保值。衍生品的收益或虧損最初是作為AOCI的組成部分報告的。隨後，現金流套期保值被重新歸類為收入，預測交易影響收益的同一時期。與淨投資套期保值相關的累計收益和虧損將保留在AOCI中，直到外國子公司被出售或進行實質性清算，屆時它們將被重新歸類為收益。

如果美元在2022年6月30日和2021年12月31日下跌10％，則在考慮標的對衝項目的抵消影響之前，AOCI中與我們的外幣遠期合約相關的税前金額將分別減少約7.85億美元和5.12億美元。

我們還有一項額外的外幣兑換管理計劃，在該計劃中，我們使用外幣兑換合約來抵消以子公司本位幣以外的貨幣計價的資產和負債的外幣兑換風險。這些合約未被指定為套期保值工具，它們減少但不能完全消除貨幣匯率變動對我們資產和負債的影響。我們資產和負債的外幣匯兑損益記入其他收入（支出），淨額並被外幣兑換合約的損益所抵消。

如果不考慮外幣兑換合約的抵消影響，所有貨幣的10％匯率的不利變化將對截至2022年6月30日和2021年12月31日的所得税前收入分別造成約3000萬美元和1.96億美元的負面影響。截至2022年6月30日生效的外匯合約將對所得税前收入產生約3700萬美元的積極影響，淨正面影響約700萬美元。截至2021年12月31日的外幣兑換合約將對所得税前收入產生約2.03億美元的積極影響，淨正面影響約700萬美元。這些合理可能的10％不利匯率變化適用於資產負債表日以子公司功能貨幣以外的貨幣計價的貨幣資產、貨幣負債和可供出售的債務證券，以計算這些變化將在短期內對我們的所得税前收入產生的不利影響。

股權投資風險

我們的戰略投資受到各種與市場相關的風險的影響，這些風險可能會大大降低或增加投資組合的賬面價值。截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們的戰略投資總額分別為26億美元和32億美元，分別佔我們現金、現金等價物以及短期和長期投資組合總額的17％和20％。我們的戰略投資包括公開交易的有價股權證券和非有價股權證券，後者主要是對私人控股公司的投資。我們需要通過簡明的合併收益（虧損）報表記錄對這些戰略投資價值的所有調整。因此，我們預計，由於與有價股權證券投資相關的公允價值的變化以及與計量替代方案下的非有價股票證券相關的可觀察價格的變化，未來時期我們的淨收益（虧損）將出現波動。根據市場狀況，這些變化可能是實質性的。此外，我們對私人控股公司的投資的財務成功通常取決於流動性事件，例如公開募股、收購、私募出售或其他有利的市場事件，這些事件提供了實現投資價值升值的能力。假設截至2022年6月30日，我們的戰略投資賬面價值將發生10％的負面變化，這可能在短期內發生，這將導致投資組合的賬面價值逐漸減少約2.6億美元。當事件和情況表明此類資產的公允價值下降低於賬面價值時，我們會審查根據衡量備選方案核算的非有價股票投資的減值情況。我們的分析包括對近期經營業績和趨勢的回顧、近期證券的購買和銷售以及其他公開數據。


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項目 4: 控制和程序

(a) 評估披露控制和程序。 根據對我們的披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》或《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年6月30日，即本報告所涉期末，我們的披露控制和程序是有效的。

(b) 財務報告內部控制的變化。 在我們最近結束的財季中，根據《交易法》第13a-15（f）條的定義，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，也沒有合理地可能產生重大影響。



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第二部分：其他信息

項目 1: 法律訴訟

本10-Q表第一部分第1項簡明合併財務報表附註中 “附註13——承諾和突發事件——訴訟和監管事項” 下載列的信息以引用方式納入此處。

第 1A 項：風險因素

我們面臨各種風險和不確定性，這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況、未來業績和普通股的交易價格產生重大影響。您應仔細閲讀以下信息以及我們向美國（“美國”）提交的截至2021年12月31日止年度的10-K表年度報告第一部分第1A項 “風險因素” 中顯示的信息美國證券交易委員會（“SEC”）於2022年2月3日發佈（“2021年10-K表格”）。以下信息是補充的，在不一致的情況下，取代了我們2021年10-K表中風險因素部分中顯示的某些信息。應仔細審查這些風險因素，以及我們的簡明合併財務報表及其附註以及本報告中出現的其他信息，以獲取有關影響我們的風險的重要信息。

法律、監管和合規風險

我們的業務受到廣泛的政府監管和監督。我們未能遵守廣泛、複雜、重疊且經常變化的規則、法規和法律解釋可能會對我們的業務造成重大損害。

在我們直接或通過合作伙伴提供服務的市場中，我們的業務受複雜且不斷變化的法律、法規、規章、政策和法律解釋的約束，包括但不限於以下方面：銀行、信貸、存款、跨境和國內匯款、預付費接入、外幣兑換、隱私、數據保護、數據治理、網絡安全、銀行保密、數字支付、加密貨幣、支付服務（包括支付處理和結算服務）、欺詐檢測，消費者保護, 反壟斷和競爭, 經濟和貿易制裁, 反洗錢和反恐融資.

全球監管機構一直在以影響我們業務的方式建立和加強其監管權限、監督和執法。隨着我們推出新產品和服務並擴展到新市場（包括通過收購），我們預計將受到額外的監管、限制和許可要求的約束。隨着我們擴大國際活動並實現本土化，我們預計我們在經營所在市場中的義務將繼續增加。此外，由於我們促進商品銷售併為全球客户提供服務，因此一個或多個司法管轄區可能聲稱我們或我們的客户必須遵守他們的法律，這可能會對我們施加不同的、更具體的或相互衝突的義務以及更廣泛的責任。

任何未能或被認為未能遵守任何政府機構的現行或新法律、法規或命令（包括更改或擴大其解釋）都可能使我們面臨鉅額罰款、處罰、刑事和民事訴訟、沒收重要資產以及在一個或多個司法管轄區採取執法行動；導致額外的合規和許可要求；導致我們失去現有許可或阻止或延遲我們獲得業務可能需要的額外許可；增加的監管審查我們的業務；將管理層的時間和注意力從我們的業務上轉移開；限制我們的運營；增加客户的摩擦；迫使我們改變我們的業務慣例、產品或運營；要求我們參與補救活動；或推遲計劃中的交易、產品發佈或改進。無論是個人還是總體而言，上述任何一項都可能損害我們的聲譽，損害我們的品牌和業務，並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。美國聯邦、州和國際監管和執法制度的複雜性，加上我們業務的全球範圍和不斷變化的全球監管環境，可能導致單一事件引發不同司法管轄區的多個政府機構進行大量重疊的調查以及法律和監管程序。儘管我們已經實施了旨在幫助確保遵守適用法律和法規的政策和程序，但無法保證我們的員工、承包商和代理商不會違反此類法律法規。


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加密貨幣監管及相關風險

我們當前和計劃中的加密貨幣產品可能會使我們受到額外的監管、許可要求和其他義務的約束。我們作為虛擬貨幣業務受紐約金融服務部的監管。加密貨幣和數字資產監管格局的快速變化可能會使我們承擔額外的許可和監管義務、監管機構和政府機構的詢問或調查，要求我們進行產品變更，限制或停止產品供應，並實施額外的、可能代價高昂的控制措施。如果我們未能遵守適用於我們的法規、要求、禁令或其他義務，我們可能會面臨監管或其他執法行動、訴訟、潛在的罰款、聲譽損害和其他後果。

與我們的加密貨幣產品供應相關的財務和第三方風險，例如不當訪問、盜竊或銷燬我們的託管人持有的加密貨幣資產，託管人的保險範圍不足以補償我們的所有此類損失，託管人未能保持對向我們提供的託管和結算服務的有效控制，託管人無法購買或清算持有的加密貨幣，以及託管人或其他金融交易對手拖欠財務或履約義務機構，可能會嚴重損害我們的業務、財務業績和聲譽。雖然我們選擇受監管監督、資本要求、維護審計和合規行業認證以及網絡安全程序和政策的託管合作伙伴，但託管人的運營中斷、系統問題或未能保護加密貨幣持有量以及由此產生的任何財務損失可能會降低消費者的信心，並對我們的經營業績和我們的加密貨幣產品供應產生重大影響。

與這些保護加密貨幣資產的託管和其他安排相關的義務涉及獨特的風險和不確定性。儘管在各種監管制度下，以類似方式持有的其他類型的資產被視為不屬於資產託管人破產財產的一部分，但破產法院尚未考慮對數字資產託管持有的適當處理，任何此類裁定都可能高度針對具體事實。PayPal通過第三方加密貨幣資產託管人持有其客户的加密貨幣資產。儘管PayPal努力以加強客户對加密貨幣資產所有權的方式來構建客户的加密貨幣資產賬户，但法院仍有可能將此類資產視為託管人破產財產的一部分。在這種情況下，我們的託管人代表客户持有的加密貨幣資產可能會受到破產程序的約束，我們代表這些客户提出的索賠可能會被視為對託管人的一般無擔保索賠。此外，缺乏先例和該裁決依賴於事實的性質可能會延遲或阻礙向我們的客户返還此類加密貨幣資產。這些風險和其他風險可能會對我們的加密貨幣產品供應產生不利影響。

此外，我們提供的加密貨幣產品可能會加劇或加劇截至2021年12月31日財年的10-K表年度報告第1A項 “風險因素” 中描述的許多風險因素，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

客户數據的隱私和保護

與隱私和數據保護法相關的法律和監管環境繼續以我們無法預測的方式發展，包括雲計算、人工智能、加密貨幣和區塊鏈技術等技術。如果我們未能遵守向客户傳達的隱私政策或隱私和數據保護法，或被認為未能遵守這些政策，都可能導致數據保護機構、政府實體或其他機構對我們提起訴訟或採取行動。此類訴訟或訴訟可能會使我們面臨鉅額罰款、處罰、判決和負面宣傳，要求我們改變業務慣例，增加合規成本和複雜性，導致聲譽損害，並對我們的業務造成重大損害。此外，遵守不一致的隱私和數據保護法律可能會限制或限制我們向客户提供產品和服務的能力。

PayPal依靠多種合規方法將歐洲經濟區（“EEA”）個人的個人數據傳輸到美國，包括某些類型個人數據內部傳輸的具有約束力的公司規則和經歐盟委員會批准的用於向第三方傳輸或從第三方傳輸的標準合同條款（“SCC”）。2021年6月，歐盟委員會實施了新的SCC要求，對PayPal、其商家和供應商施加了某些合同和運營要求，以遵守某些肯定義務，包括與政府訪問透明度、增強數據主體權利和更廣泛的第三方評估相關的要求，以確保保護PayPal的歐洲經濟區客户和/或員工向歐洲經濟區以外的國家出口的個人數據。就PayPal依賴SCC而言，我們可能需要承擔額外費用，並採取額外措施使來自歐洲經濟區的某些跨境數據傳輸合法化，包括根據更新後的要求制定新的合同安排，以避免PayPal在歐洲經濟區以外的國家處理歐洲經濟區數據的能力受到限制。


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我們開展業務的許多司法管轄區已經通過或正在通過或修訂旨在創建和增強個人隱私權的數據隱私立法或法規。在美國，許多州已經頒佈或正在頒佈州級數據隱私法律法規，以管理州居民個人信息的收集、使用和保留；在國際上，我們開展業務的許多市場也同樣頒佈或正在頒佈或修訂類似的隱私法律和法規。在我們開展業務的司法管轄區，隱私法的持續激增可能會導致一系列不同的隱私規則，包括不一致或相互衝突的條款、問責要求、個人權利和執法權力，並可能使我們受到更嚴格的監管審查和業務成本，並導致消費者意想不到的困惑。

業務和運營風險

新型冠狀病毒（“COVID-19”）疫情的持續影響可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

COVID-19 疫情對我們的業務、財務狀況和經營業績的最終影響將取決於未來的發展，這些發展高度不確定，難以預測，可能會發生變化，包括但不限於病毒的持續時間、範圍、嚴重程度、變種的擴散和病毒傳播性的增加、其對全球經濟的影響、為遏制或限制 COVID-19 的影響而採取的行動，例如有效疫苗或治療的可用性，各國的地理差異和各州正在應對疫情，以及恢復正常經濟和運營狀況的速度和程度。

COVID-19 疫情對我們的客户、供應商、供應商和其他業務合作伙伴的運營產生了不利影響，並可能進一步對我們的經營業績產生不利影響，並可能對我們未來的經營業績產生不利影響。全球政府當局和企業為遏制和限制 COVID-19 的傳播而採取的措施可能會對跨境和國內商業產生不利影響，這些措施包括旅行限制、邊境封鎖、隔離、就地避難和封鎖令、口罩和社交距離要求以及業務限制和關閉。如果此類緩解措施持續存在或在很長一段時間內恢復，它們可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。我們已經採取或將來可能採取的旨在幫助受 COVID-19 影響的客户的行動可能會對我們的經營業績產生負面影響。特別是，我們已經經歷過並將繼續遭受來自多種運營因素的不利財務影響，包括但不限於：我們的買家保護計劃下的責任增加或因商家在交貨日期之前出售商品或服務或遭遇破產、破產或其他業務中斷而導致的支付卡退款；客户拖欠PayPal品牌信貸產品下的付款義務；網絡安全和支付欺詐風險增加；可用性方面的挑戰和我們產品和服務的可靠性；以及影響我們業務的供應鏈中斷。

由於疫情，遠程辦公的員工人數大幅增加，遠程工作安排的延長以及隨後重新引入工作場所，可能會帶來運營風險，增加網絡安全風險，給我們的業務連續性計劃帶來壓力，對生產力產生負面影響，並引起員工索賠或以其他方式對我們的業務產生不利影響。此外，COVID-19 可能需要新的或修改的流程、程序和控制措施來應對我們業務環境的變化。我們可能會根據政府機構的要求或我們認為符合員工、客户和業務合作伙伴最大利益的進一步行動。尚不確定此類措施是否足以減輕 COVID-19 構成的風險，也無法確定是否會令政府當局滿意。

COVID-19 的單獨或集體影響可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響，並會加劇或加劇本 “風險因素” 部分中描述的許多其他風險。

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俄羅斯和烏克蘭之間的衝突及其相關影響可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

2022年2月，俄羅斯開始對烏克蘭進行軍事敵對行動。2022年3月，我們暫停了在俄羅斯的交易服務。我們還擴大了對烏克蘭客户的服務。俄羅斯和烏克蘭之間衝突的潛在影響，無論是單獨還是總體而言，都可能加劇或加劇我們在截至2021年12月31日的財政年度10-K表年度報告中第1A項 “風險因素” 中描述的許多風險因素，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響，並限制或限制我們在俄羅斯的運營能力。這些影響可能包括但不限於地緣政治的不穩定和不確定性；對全球和區域經濟狀況和金融市場的不利影響，包括信貸、資本和貨幣市場的巨大波動；經濟活動減少；影響我們業務的法律法規變化，包括美國和其他國家對俄羅斯和其他國家實施的制裁、俄羅斯實施的反制裁以及可能頒佈的額外製裁或反制裁；以及網絡安全加強威脅和擔憂。俄羅斯和烏克蘭之間的衝突可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響的最終程度將取決於未來的發展，這些發展高度不確定，難以預測，並且可能會發生變化。

我們從美國商業融資和某些美國分期貸款產品中受益的能力可能會受到質疑。

我們的美國PayPal營運資金（“PPWC”）和PayPal商業貸款（“PPBL”）產品下的商户貸款以及某些美國分期貸款產品由州特許工業銀行根據與我們簽訂的計劃協議提供，我們收購這些貸款在發放後產生的應收賬款。2020年6月，聯邦存款保險公司（“FDIC”）批准了一項最終規則，澄清州特許非成員銀行發放的貸款在貸款的整個生命週期內均有效，這反映了貨幣審計長辦公室（“OCC”）在2020年5月最終確定的類似規則，這主要是為了迴應美國第二巡迴上訴法院裁決的Madden訴Midland Funding, LLC案。最終規則重申了所謂的 “發放時有效” 原則，並將其編入法規，該原則規定貸款的利率是在貸款發放時確定的，不受出售、轉讓或其他轉讓等後續事件的影響。許多州檢察長對聯邦存款保險公司和OCC的這些規定提出了質疑，購買由聯邦存款保險公司保險、州特許興業銀行發放的應收貸款的非銀行實體是否會依賴聯邦政府對州高利貸法和其他州法律的優先購買仍存在一些不確定性。這些或類似挑戰的不利後果，或適用法律法規或監管政策的變化，可能會對我們的美國PPWC、PPBL以及某些分期付款產品和我們的業務產生重大影響。

我們的信貸產品使我們面臨額外的風險。

我們向美國和各種國際市場的眾多消費者和商家提供信貸產品。這些產品的財務成功取決於對相關風險的有效管理。我們的消費信貸產品的信貸決策過程使用專有方法和信用算法以及其他分析技術，這些技術旨在根據特定消費者的過去在PayPal或Venmo的購買和交易歷史及其信用評分等因素分析其信用風險。同樣，專有風險模型和其他指標也用於評估希望使用我們的商户融資產品來幫助預測其還款能力的商家。由於不準確的假設，包括與特定消費者或商家、市場狀況、經濟環境或有限的交易歷史或其他數據相關的假設，這些風險模型可能無法準確預測消費者或商家的信譽。這些風險模型的準確性以及管理與我們的信貸產品相關的信用風險的能力也可能受到法律或監管要求、消費者行為變化、經濟環境變化、發行銀行政策和其他因素的影響。

我們通常依賴第三方特許金融機構向我們的美國客户提供PayPal和Venmo品牌的消費信貸和商業融資服務。作為這些受聯邦監管的美國金融機構的第三方特許金融機構的服務提供商，我們不時接受其聯邦銀行監管機構的審查。如果合作銀行的貸款能力或意願終止或中斷，我們提供消費信貸和商業融資產品的能力可能會中斷或受到限制，這可能會對我們的業務產生重大不利影響。我們可能無法以優惠條件或根本無法與另一家特許金融機構達成類似的安排。獲得發放此類貸款的許可證將是一個昂貴、耗時且不確定的過程，並將使我們受到額外的法律和監管要求的約束，這可能會大大增加我們的成本和合規義務，並要求我們改變業務慣例。


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我們面臨的風險是，使用我們的信貸產品的賬户持有人將違約其付款義務，從而有可能被扣款，或對與Synchrony Bank就我們的美國消費信貸產品達成的收入分成安排產生負面影響。賬户持有人的不付款率可能會增加，原因包括承保標準的變化、無法準確預測用户信譽的風險模型、經濟狀況惡化（例如經濟衰退或政府緊縮計劃）、現行利率上升以及失業率居高不下。逾期還款的賬户持有人往往無法償還貸款，而根據破產法申請保護的賬户持有人通常不償還貸款。

我們目前在美國購買與PayPal品牌的商户融資產品以及在美國的某些消費者分期貸款產品相關的應收賬款，並通過我們的國際子公司為美國境外的消費品和商户產品提供信貸。如果我們無法充分或以具有成本效益的方式為我們的信貸產品或購買與我們在美國的商業融資產品以及美國的某些消費者分期貸款產品相關的應收賬款提供資金，或者我們無法有效地管理用於這些目的的現金資源，則我們的信貸產品的增長可能會受到負面影響。

有關影響我們業務的貸款法規的信息，請參閲”我們的業務受到廣泛的政府監管和監督。我們未能遵守廣泛、複雜、重疊且經常變化的規則、法規和法律解釋可能會對我們的業務造成重大損害—貸款監管” 在此風險因素部分中。

項目2：未經登記的股權證券銷售和所得款項的使用

回購股權證券

2018 年 7 月，我們董事會批准了一項股票回購計劃，該計劃規定回購我們高達 100 億美元的普通股，自授權之日起沒有到期。2022年6月，我們董事會批准了一項額外的股票回購計劃，該計劃規定回購我們高達150億美元的普通股，自批准之日起沒有到期。我們的股票回購計劃旨在抵消股票補償計劃攤薄的影響，並且根據市場狀況和其他因素，還可能用於機會性地回購我們的普通股以減少已發行股票數量。根據我們的股票回購計劃，任何股票回購都可以通過公開市場交易、大宗交易、私下談判的交易（包括加速股票回購協議）或管理層認為適當的時候和金額的其他方式進行，並將由我們的營運資金或其他融資替代方案提供資金。此外，任何股票回購都受市場狀況和其他不確定性的影響，我們無法預測是否或何時會進行任何股票回購。我們可能隨時終止我們的股票回購計劃，恕不另行通知。

截至2022年6月30日的三個月中，我們的股票回購計劃下的股票回購活動彙總如下：
購買的股票總數
平均價格
每股支付(1)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值
（以百萬計，每股金額除外）
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額$3,560 
2022 年 4 月 1 日至 2022 年 4 月 30 日4.5 $110.87 4.5 3,060 
2022 年 5 月 1 日至 2022 年 5 月 31 日2.3 $79.14 2.3 2,879 
2022年6月1日至2022年6月30日
0.8 $86.11 0.8 2,810 
2022年6月批准額外計劃— — — 15,000 
截至2022年6月30日的餘額
7.6 7.6 $17,810 
(1) 公開市場購買的每股平均價格包括經紀人佣金。

項目 3：優先證券違約

沒有。


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項目 4: 礦山安全披露

不適用。

項目 5: 其他信息

沒有。


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項目 6: 展品

展品索引

以引用方式納入
展覽
數字		展品描述表單提交日期隨函提交
4.01
根據契約，截至2019年9月26日，PayPal Holdings, Inc.和作為受託人的全國協會富國銀行簽發的官員證書8-K5/23/2022
4.02
2027 年表格附註（包含在附錄 4.2 中）8-K5/23/2022
4.03
2032 年表格註釋（包含在附錄 4.2 中）8-K5/23/2022
4.04
2052 表格備註（包含在附錄 4.2 中）8-K5/23/2022
4.05
2062 表格備註（包含在附錄 4.2 中）8-K5/23/2022
10.01+
PayPal Holdings, Inc. 2022年激勵計劃S-87/14/2022
10.02+
PayPal Holdings, Inc. 與加布裏埃爾·拉比諾維奇於2022年6月15日簽訂的信函協議8-K6/17/2022
10.03+
Blake Jorgensen 與 PayPal Holdings, Inc. 之間的信函協議自2022年7月13日起生效。--X
31.01
根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條的要求對註冊人的首席執行官進行認證--X
31.02
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條的要求，對註冊人的首席財務官進行認證--X
32.01*
根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條的要求對註冊人的首席執行官進行認證--X
32.02*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條的要求，對註冊人的首席財務官進行認證--X
101
以下與公司截至2022年6月30日的季度10-Q表季度報告相關的財務信息，格式為ixBRL（在線可擴展業務報告語言）：（i）簡明合併資產負債表，（ii）簡明合併損益表（虧損），（iii）綜合收益（虧損）簡明合併報表，（iv）簡明合併股東權益表，（v）簡明合併股東權益表，（v）簡明綜合股東權益表合併現金流量表；以及 (vi) 簡明合併財務的相關附註聲明
--X
104封面交互式數據文件，採用 ixBRL 格式化幷包含在附錄 101 中--X
+ 表示管理合同或補償計劃或安排。
* 本附錄32.01和32.02中提供的認證被視為本10-Q表格的附件，就交易法第18條而言，不會被視為 “已提交”。除非註冊人特別以引用方式將其納入根據《證券法》或《交易法》提交的任何文件，否則此類認證將不被視為以引用方式納入其中。


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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
 PayPal 控股有限公司
 首席執行官：
日期：2022年8月2日來自：/s/ 丹尼爾·舒爾曼
  丹尼爾·舒爾曼
  總裁兼首席執行官
 
 首席財務官：
日期：2022年8月2日來自：/s/ 加布裏埃爾·拉比諾維奇
  加布裏埃爾·拉比諾維奇
                                                                                        臨時首席財務官兼企業融資和投資者關係高級副總裁
 
 首席會計官：
日期：2022年8月2日來自：/s/ 傑弗裏·卡爾博夫斯基
  傑弗裏·W·卡博夫斯基
 副總裁、首席會計官
  

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