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MilitelkeeSteamCustomersMemberUS-GAAP：傳輸超過時間成員2023-01-012023-12-310000783325美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入美國-GAAP：電費使用監管成員wc：Wisconsin會員wc：Downtown MilitelkeeSteamCustomersMemberUS-GAAP：傳輸超過時間成員2022-01-012022-12-310000783325美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入美國-GAAP：電費使用監管成員wc：Wisconsin會員wc：Downtown 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MemberUS-GAAP：傳輸超過時間成員wc：多功能會員2023-01-012023-12-310000783325美國-公認會計原則：天然氣使用監管成員美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入US-GAAP：傳輸超過時間成員wc：多功能會員wec：會員國2023-01-012023-12-310000783325美國-公認會計原則：天然氣使用監管成員美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入US-GAAP：傳輸超過時間成員wc：多功能會員2023-01-012023-12-310000783325美國-公認會計原則：天然氣使用監管成員美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入wc：Wisconsin會員US-GAAP：傳輸超過時間成員2023-01-012023-12-310000783325美國-公認會計原則：天然氣使用監管成員美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入wc：Illinois MemberUS-GAAP：傳輸超過時間成員2023-01-012023-12-310000783325美國-公認會計原則：天然氣使用監管成員美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入US-GAAP：傳輸超過時間成員wec：會員國2023-01-012023-12-310000783325美國-公認會計原則：天然氣使用監管成員美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入US-GAAP：傳輸超過時間成員2023-01-012023-12-310000783325美國-公認會計原則：天然氣使用監管成員美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入wec：ResidentialcustomerMemberwc：Wisconsin會員US-GAAP：傳輸超過時間成員2022-01-012022-12-310000783325美國-公認會計原則：天然氣使用監管成員美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入wc：Illinois Memberwec：ResidentialcustomerMemberUS-GAAP：傳輸超過時間成員2022-01-012022-12-310000783325美國-公認會計原則：天然氣使用監管成員美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入wec：ResidentialcustomerMemberUS-GAAP：傳輸超過時間成員wec：會員國2022-01-012022-12-310000783325美國-公認會計原則：天然氣使用監管成員美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入wec：ResidentialcustomerMemberUS-GAAP：傳輸超過時間成員2022-01-012022-12-310000783325美國-公認會計原則：天然氣使用監管成員美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入wec：商業和工業客户會員wc：Wisconsin會員US-GAAP：傳輸超過時間成員2022-01-012022-12-310000783325美國-公認會計原則：天然氣使用監管成員美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入wc：Illinois Memberwec：商業和工業客户會員US-GAAP：傳輸超過時間成員2022-01-012022-12-310000783325美國-公認會計原則：天然氣使用監管成員美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入wec：商業和工業客户會員US-GAAP：傳輸超過時間成員wec：會員國2022-01-012022-12-310000783325美國-公認會計原則：天然氣使用監管成員美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入wec：商業和工業客户會員US-GAAP：傳輸超過時間成員2022-01-012022-12-310000783325美國-公認會計原則：天然氣使用監管成員美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入wec：總零售客户會員wc：Wisconsin會員US-GAAP：傳輸超過時間成員2022-01-012022-12-310000783325美國-公認會計原則：天然氣使用監管成員美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入wc：Illinois 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MemberUS-GAAP：傳輸超過時間成員2021-01-012021-12-310000783325美國-公認會計原則：天然氣使用監管成員美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入US-GAAP：傳輸超過時間成員wec：會員國2021-01-012021-12-310000783325美國-公認會計原則：天然氣使用監管成員美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入US-GAAP：傳輸超過時間成員2021-01-012021-12-310000783325美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入美國公認會計準則：替代能源成員wc：非效用收入會員US-GAAP：傳輸超過時間成員2023-01-012023-12-310000783325美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入美國公認會計準則：替代能源成員wc：非效用收入會員US-GAAP：傳輸超過時間成員2022-01-012022-12-310000783325美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入美國公認會計準則：替代能源成員wc：非效用收入會員US-GAAP：傳輸超過時間成員2021-01-012021-12-310000783325美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入Wec：WePowerrevoluesMemberwc：非效用收入會員2023-01-012023-12-310000783325美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入Wec：WePowerrevoluesMemberwc：非效用收入會員2022-01-012022-12-310000783325美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入Wec：WePowerrevoluesMemberwc：非效用收入會員2021-01-012021-12-310000783325美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入地址：ZZ811412wc：非效用收入會員US-GAAP：傳輸超過時間成員2023-01-012023-12-310000783325美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入地址：ZZ811412wc：非效用收入會員US-GAAP：傳輸超過時間成員2022-01-012022-12-310000783325美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入地址：ZZ811412wc：非效用收入會員US-GAAP：傳輸超過時間成員2021-01-012021-12-310000783325美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入wc：會員wc：非效用收入會員2023-01-012023-12-310000783325美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入wc：會員wc：非效用收入會員2022-01-012022-12-310000783325美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入wc：會員wc：非效用收入會員2021-01-012021-12-310000783325wec：footeroperatenuesMemberwec：LatepaymentchargesMember2023-01-012023-12-310000783325wec：footeroperatenuesMemberwec：LatepaymentchargesMember2022-01-012022-12-310000783325wec：footeroperatenuesMemberwec：LatepaymentchargesMember2021-01-012021-12-310000783325wec：footeroperatenuesMemberwec：AlternativerevoluesutilityMember2023-01-012023-12-310000783325wec：footeroperatenuesMemberwec：AlternativerevoluesutilityMember2022-01-012022-12-310000783325wec：footeroperatenuesMemberwec：AlternativerevoluesutilityMember2021-01-012021-12-310000783325wec：footeroperatenuesMemberWec：LeasesMember2023-01-012023-12-310000783325wec：footeroperatenuesMemberWec：LeasesMember2022-01-012022-12-310000783325wec：footeroperatenuesMemberWec：LeasesMember2021-01-012021-12-310000783325wc：Wisconsin會員美國-公認會計準則：公共事業成員2023-12-310000783325wc：Illinois 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Memberwec：WECLUSTRY結構有限責任公司成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WECLUSTRY結構有限責任公司成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2022-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WECLUSTRY結構有限責任公司成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-12-310000783325SRT：ParentCompany MemberUs-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2023-12-310000783325SRT：ParentCompany MemberUs-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-12-310000783325SRT：ParentCompany MemberUs-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2022-12-310000783325SRT：ParentCompany MemberUs-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：交易擔保會員2023-12-310000783325SRT：ParentCompany MemberUS-GAAP：備用信函OfCreditMembers2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Member美國公認會計準則：保證債券成員2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Member美國-公認會計準則：擔保類型其他成員2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WECLUSTRY結構有限責任公司成員2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：BluewaterMember2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwc：高級管理人員能源資源公司成員2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WECLUSTRY結構有限責任公司成員2023-01-012023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WECLUSTRY結構有限責任公司成員2022-01-012022-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WECLUSTRY結構有限責任公司成員2021-01-012021-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwc：高級管理人員能源資源公司成員2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwc：高級管理人員能源資源公司成員2022-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WisparkLLCMember2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：WisparkLLCMember2022-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：BluewaterMember2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：BluewaterMember2022-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：IntegysHoldingIncMember2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwec：IntegysHoldingIncMember2022-12-310000783325wc：WisconsinEnergyCapitalCorporationMemberSRT：ParentCompany Member2023-12-310000783325wc：WisconsinEnergyCapitalCorporationMemberSRT：ParentCompany Member2022-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwc：WBSMember2023-12-310000783325SRT：ParentCompany Memberwc：WBSMember2022-12-31

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，郵編：20549

表格10-K

(標記一)

☒			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止2023年12月31日

或

☐			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

在由__

選委會 文件編號

註冊人；註冊州； 地址；電話號碼

美國國税局僱主 識別號碼

001-09057

WEC Energy Group，INC.

39-1391525

(A 威斯康星州公司)

231 West Michigan Street

P.O. 1331號信箱

密爾沃基, 無線53201

(414) 221-2345

根據該法第12(B)條登記的證券:

每個班級的標題

交易代碼

註冊的每個交易所的名稱

普通股，面值0.01美元

WEC

紐約證券交易所

根據該法第12(G)條登記的證券:

無

如果註冊人是證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。

是☒*編號：☐

如果註冊人不需要根據《法案》第13條或第15條（d）款提交報告，則用複選標記進行標記。

是☐    不是☒

---

用複選標記標出註冊人是否（1）在過去的12個月內（或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內）提交了1934年證券交易法第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內一直遵守此類提交要求。

是☒*編號：☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

是☒*編號：☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件服務器

☐

規模較小的報告公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否已提交報告並證明其管理層對

根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編)第404(B)條對財務報告進行內部控制的有效性。

7262（b））編制或出具審計報告的註冊會計師事務所.    ☒

如果證券是根據該法第12（b）條登記的，則用複選標記表明申報中包含的登記人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表的錯誤的更正。 ☐

檢查是否有任何錯誤更正是重複的，需要根據§ 240.10D—1（b）對註冊人的執行官在相關恢復期內收到的基於激勵的補償進行恢復分析。 ☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

是☐*編號：☒

WEC Energy Group，Inc.的普通股總市值。非附屬公司持有的金額為美元27.8根據截至2023年6月30日該等證券的報告收盤價計算，

截至最後實際可行日期（2024年1月31日），登記人每類普通股的流通股數量：

普通股，面值0.01美元， 315,561,510流通股

以引用方式併入的文件:

WEC Energy Group，Inc.於2024年5月9日舉行的股東周年大會上，本報告載於附表14A的授權委託聲明，以提述方式納入本報告第三部分。

---

目錄表

WEC Energy Group，INC.

表格10-K的年報

截至2023年12月31日止的年度

目錄

頁面

關於前瞻性信息的警示聲明

1

第一部分

4

第1項。

生意場

4

A.

引言

4

B.

公用事業能源運營

4

C.

電力傳輸段

16

D.

非公用事業運營

16

E.

監管

18

F.

環境合規性

22

G.

人力資本

22

第1A項。

風險因素

24

項目1B。

未解決的員工意見

38

項目1C。

網絡安全

39

第二項。

特性

41

第三項。

法律程序

44

第四項。

煤礦安全信息披露

44

關於我們的執行官員的信息

45

第II部

47

第五項。

註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

47

第六項。

已保留

47

第7項。

管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析

48

第7A項。

關於市場風險的定量和定性披露

83

第八項。

財務報表和補充數據

84

A.

獨立註冊會計師事務所報告

84

B.

合併損益表

87

C.

綜合全面收益表

88

D.

合併資產負債表

89

E.

合併現金流量表

90

F.

合併權益表

91

G.

合併財務報表附註

92

注1

重要會計政策摘要

92

注2

收購

103

注3

性情

105

注4

營業收入

106

注5

信貸損失

109

注6

監管資產和負債

111

注7

物業、廠房和設備

114

注8

共同擁有的公用設施

115

注9

資產報廢債務

116

注10

商譽和無形資產

117

注11

普通股權益

118

注12

優先股

121

注13

短期債務和信用額度

121

附註14

長期債務

123

注15

租契

125

附註16

所得税

129

2023表格10-K			i			WEC能源集團公司

---

目錄表

附註17

公允價值計量

131

注18

衍生工具

133

附註19

擔保

134

注20

員工福利

134

注21

投資於傳輸附屬公司

139

注22

細分市場信息

140

附註23

可變利息實體

143

附註24

承付款和或有事項

144

附註25

補充現金流信息

151

附註26

監管環境

151

附註27

其他收入，淨額

157

附註28

新會計公告

157

第九項。

會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

159

第9A項。

控制和程序

159

項目9B。

其他信息

159

項目9C。

關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

159

第三部分

160

第10項。

註冊人的董事、執行人員及行政長官

160

第11項。

高管薪酬

160

第12項。

某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項

160

第13項。

某些關係和相關交易，以及董事的獨立性

161

第14項。

主要會計費用及服務

161

第四部分

162

第15項。

展品和財務報表附表

162

第16項。

表格10-K摘要

167

附表一—濃縮包裝公司財務報表

168

A.

收益表

168

B.

全面收益表

169

C.

資產負債表

170

D.

現金流量表

171

E.

母公司財務報表附註

172

附表二-估值及合資格賬目

175

簽名

176

2023表格10-K			II			WEC能源集團公司

---

目錄表

術語和縮略語詞彙

以下簡稱及術語在本報告中使用，其定義如下：

附屬公司及聯營公司
空管						美國變速器公司
ATC Holdco						ATC Holdco LLC
ATC控股						ATC Holding LLC
主教希爾三世						Bishop Hill Energy III LLC
布魯明格羅夫						布魯姆格羅夫風能中心有限責任公司
Bluewater						藍水天然氣控股有限責任公司
藍水天然氣儲存庫						Bluewater Gas Storage，LLC
科尤特嶺						Coyote Ridge Wind，LLC
Integys						Integys Holding，Inc.
傑霍克						Jayhawk Wind，LLC
美塞						明尼蘇達能源公司
MGU						密歇根天然氣公用事業公司
NSG						北岸天然氣公司
PDL						WPS Power Development，LLC
PELLC						Peoples Energy，LLC
PGL						人民煤氣輕可樂公司
參孫一世						Samson I太陽能中心
藍寶石天空						藍寶石天空風能有限責任公司
塔坦卡嶺						Tatanka Ridge Wind，LLC
Thunderhead						雷海德風能有限責任公司
UMERC						上密歇根能源公司
上游						上游風能有限公司
WBS						WEC商務服務有限責任公司
我們						威斯康星電力公司
我們的力量						W.E. Power，LLC
WEC能源集團						WEC能源集團公司
WECC						威斯康星能源資本公司
WECI						WEC基礎設施有限公司
WECI Wind Holding I						WEC基礎設施風能控股I LLC
WECI Wind Holding II						WEC基礎設施風能控股II LLC
WEPCo環境信託基金						WEPCo環境信託金融I，LLC
WG						威斯康星天然氣有限責任公司
維斯帕克						Wispark LLC
維斯維斯特						Wisvest LLC
WPS						威斯康星州公共服務公司
WRPC						威斯康星河電力公司
聯邦和州監管機構
軍團						美國陸軍工程兵團
CBP						美國海關和邊境保護局
多克						美國商務部
環境保護局						美國環境保護局
FERC						聯邦能源管理委員會
國際商會						伊利諾伊州商務委員會
美國國税局						美國國税局
MPSC						密歇根州公共服務委員會
MPUC						明尼蘇達公用事業委員會
PSCW						威斯康星州公共服務委員會
美國證券交易委員會						美國證券交易委員會
WDNR						威斯康星州自然資源部

2023表格10-K			三、			WEC能源集團公司

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目錄表

會計術語
AFUDC						施工期間使用的資金撥備
阿羅						資產報廢義務
ASC						會計準則編撰
ASU						會計準則更新
CWIP						在建工程
FASB						財務會計準則委員會
公認會計原則						公認會計原則
後進先出						後進先出
OPEB						其他退休後員工福利
VIE						可變利息實體
環境方面
第141號法令						2005年威斯康星州第141號法案
BATW						底灰輸送水
BTA						現有最佳技術
CAA						《清潔空氣法》
CASAC						清潔空氣科學諮詢委員會
CCR						燃煤殘渣
公司2						二氧化碳
CWA						《清潔水法》
ELG						蒸汽電排放限制指南
FGD						煙氣脱硫
温室氣體						温室氣體
LDC						當地天然氣分銷公司
墊子						汞和空氣有毒物質標準
NAAQS						國家環境空氣質量標準
十一月						違例通知書
氮氧化物						氮氧化物
NSPS						新的源代碼性能標準
多氯聯苯						多氯聯苯
下午三點半						顆粒物
所以2						二氧化硫
伍圖斯						美國水域
WPDES						威斯康星州污染物排放消除系統
ZLD						零液體排放
測量結果
Bcf						億立方英尺
潛伏期						德卡瑟姆
lb/MMBtu						英鎊每百萬英熱單位
MDTH						一千迪卡瑟姆
兆瓦						兆瓦
兆瓦時						兆瓦時
微克/立方米						微克每立方米
其他術語和縮寫
2007年少年筆記						WEC能源集團2067年到期的2007年次級債券
阿美族						高級計量基礎設施
阿拉伯石油公司						董事會審計和監督委員會
陣列						拍賣收益權
獾谷I						獾谷太陽能公園I
獾谷II						獾谷太陽能公園II
Cabo						清潔及負擔得起的建築物條例
曹氏						首席行政官
首席執行官						首席執行官
CFR						聯邦法規法典

2023表格10-K			四.			WEC能源集團公司

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目錄表

芝加哥，伊利諾伊州						芝加哥、伊利諾伊州、印第安納州和威斯康星州
薪酬委員會						董事會薪酬委員會
CSIRT						網絡安全事件響應小組
d.c.巡迴上訴法院						美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院
達裏恩						太陽能公園
德						分佈式能源
DRR						專用可再生能源
企業安全總監						企業安全與合規總監
爾格						榆樹路發電站
er 1						榆樹路發電站1號機組
ER 2						榆樹路發電站2號機組
ERSC						企業風險指導委員會
ESG進度計劃						WEC能源集團2024—2028年效率、可持續性和增長資本投資計劃
ETB						環境信託債券
電動汽車						電動汽車
《交易所法案》						經修訂的1934年證券交易法
第13990號行政命令						2021年1月20日第13990號行政命令—保護公眾健康和環境，恢復科學以應對氣候危機
前進風						Forward Wind Energy Center
FTR						金融輸電權
gcrm						煤氣成本回收機制
正午						正午太陽能中心
控股公司法						威斯康星公用事業控股公司法
****						《降低通貨膨脹法案》
it/OT						信息技術和業務技術
國貿中心						投資税收抵免
科什科農						Koshkonong太陽能公園
倫敦銀行同業拆借利率						倫敦銀行間同業拆借利率
LMP						Loadium邊際價格
液化天然氣						液化天然氣
楓林公寓						楓葉公寓太陽能中心
MG & E						麥迪遜燃氣電力公司
味噌						中大陸獨立系統運營商，Inc.
MISO能源市場						MISO能源和運營儲備市場
物料需求計劃						主要更換方案
紐約商品交易所						紐約商品交易所
OCPP						奧克溪發電廠
綜合股票激勵計劃						WEC能源集團綜合股票激勵計劃，經修訂和重述，自2021年5月6日起生效
巴黎						巴黎太陽能電池公園
PHMSA						管道和危險材料安全管理
管道						普雷斯克島發電廠
尖沙咀海灘						尖灘核電站
PPA						購電協議
PSB						用途的公營樓宇
PTC						生產税抵免
PUHCA 2005						2005年《公用事業控股公司法》
的pwg						華盛頓港發電站
PWGS 1						華盛頓港發電站1號機組
PWGS 2						華盛頓港發電站2號機組
QIP						合格基礎設施工廠
碾壓混凝土						替代資本契約（2007年5月11日）
錄製						可再生能量證書
紅穀倉						紅穀倉風公園
叛徒						太陽能中心
米飯						往復式內燃機

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目錄表

RNG						可再生天然氣
羅						股本回報率
RTO						區域傳輸組織
標普(S&P)						標準普爾
SIP						《國家實施計劃》
SMP						安全現代化計劃
軟性						有擔保的隔夜融資利率
SPP						西南電力池公司
微衞星						系統支持資源
最高法院						美國最高法院
税立法						2017年減税和就業法案
TCR						傳輸擁塞權
蒂爾登						蒂爾登礦業公司
TPTFA						第三方交易費用調整
兩條小溪						兩溪太陽能公園
UEA						應收賬款調整
UFLPA						《維吾爾族強迫勞動保護法》
vApp						山谷發電廠
西河畔						西河濱能源中心
白水						白水熱電聯產設施
WPL						威斯康星州電力和照明公司
WRO						扣繳放行令
WUA						威斯康星州公用事業協會

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目錄表

關於前瞻性信息的警示聲明

在這份報告中，我們就我們的期望、信念、計劃、目標、目標、戰略和未來的事件或業績發表聲明。這些陳述是“前瞻性陳述”，符合修訂後的1933年證券法第27A節和交易法第21E節的含義。告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述。前瞻性陳述可參考未來一個或多個時期，或使用諸如“預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“預期”、“預測”、“目標”、“指導”、“打算”、“可能”、“目標”、“計劃”、“可能”、“潛在”、“項目”、“尋求”、“應該”、“目標”、“目標”等術語。“遺囑”，或這些術語的變體。

前瞻性表述包括但不限於有關管理層對盈利、資本項目完成、銷售和客户增長、利率行動和向監管機構提交的相關文件、環境和其他監管規定的預期和預測的表述，包括相關合規成本、法律訴訟、股息支付率、實際税率、養老金和OPEB計劃、燃料成本、電力供應來源、煤炭和天然氣輸送、補救成本、氣候相關事項、我們的ESG進度計劃、流動性和資本資源以及其他事項的表述。

前瞻性陳述會受到許多風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能會導致我們的實際結果與陳述中明示或暗示的結果大相徑庭。這些風險和不確定因素包括第1A項所述的風險和不確定性。風險因素和以下確定的風險因素：

•影響公用事業和非公用事業能源基礎設施運營的因素，如與天氣有關的災難性破壞、環境事件、設施計劃外停運和維修以及電力傳輸或天然氣管道系統的限制；

•影響電力和天然氣需求的因素，包括政治或監管發展、變化的、不利的或異常惡劣的天氣條件，包括氣候變化、經濟條件的變化、客户的增長和下降、大宗商品價格、節能努力以及客户繼續採用分佈式發電；

•利率案件和談判的時間、解決方案和影響，包括收回遞延和當前成本以及獲得合理投資回報的能力，以及影響我們受監管運營的其他監管決定；

•聯邦、州和地方立法和/或法規變化的影響，包括費率制定政策或程序的變化，最近費率命令的結果，電力和/或天然氣公用事業行業的放松管制和重組，輸配或配電系統運行，新建築的審批程序，可靠性標準，管道完整性和安全標準，能源援助的分配，能效要求，電氣化倡議和其他減少天然氣使用的努力，以及税法，包括那些影響我們使用臨時技術和技術控制的能力的法律，以及監管機構對任何法律或法規的解釋和/或執行的變化；

•與環境有關的聯邦、州和地方立法和監管變化，包括影響發電設施和可再生能源標準的氣候變化和其他環境法規，這些法律和法規的執行，監管機構對法規或許可條件的解釋變化，以及相關補救和合規成本的收回；

•由於零售選擇和替代電力供應商在我們的電力和天然氣市場競爭加劇，以及行業持續整合，有能力獲得和留住客户，包括批發客户；

•在預算範圍內及時完成基本建設項目，並有能力通過差餉收回有關費用；

•客户、監管機構、投資者和其他利益相關者不斷變化的期望和需求所帶來的影響，包括關注環境、社會和治理問題；

•由於供應鏈中斷(包括鐵路擁堵造成的中斷)、通貨膨脹和其他因素，延誤和短缺的風險，以及對我們的業務運營和公司戰略至關重要的設備、材料或其他資源的成本增加；

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目錄表

•公共衞生危機，包括流行病和流行病，對我們的業務職能、財務狀況、流動資金和經營成果的影響；

•影響我國《公約》實施的因素2排放和/或甲烷減排目標以及與這些目標相關的機會和行動，包括相關的監管決定、材料、供應和勞動力的成本、技術進步、競爭發電項目的可行性以及我們執行資本計劃的能力；

•採取更積極行動進一步減少温室氣體排放以限制未來全球氣温上升的財務和業務可行性；

•與通貨膨脹和不斷變化的商品價格相關的風險，包括天然氣和電力；

•天然氣和其他化石燃料來源的可用性和成本、購買的電力、我們發電設施運行環境控制所需的材料，或由於高需求、短缺、運輸問題、電力或天然氣供應商在現有電力購買或天然氣供應合同下不履行義務或其他發展而導致的供水；

•對全球經濟的任何影響，包括制裁，以及對供應鏈和燃料價格的影響，一般來説，來自持續、擴大或升級的地區衝突，包括烏克蘭、以色列和中東部分地區的衝突；

•由於全球信貸市場的波動、我們的資本結構以及市場對公用事業行業、我們或我們的任何子公司的看法而導致的信用評級、利率和我們進入資本市場的能力的變化；

•訴訟、行政訴訟、調查、和解、索賠和調查的費用和效果；

•恐怖分子或其他物理攻擊和網絡安全入侵對我們業務造成的直接或間接影響，以及此類事件的威脅，包括未能維護個人身份信息的安全，保護我們的公用事業資產、技術系統和個人信息的相關成本，以及通知受影響人員以減輕其信息安全擔憂和遵守州通知法的費用；

•各種融資安排和監管要求對我們子公司以現金股息、貸款或墊款形式向我們轉移資金的能力施加的限制，可能會阻止我們支付普通股股息、税款和其他費用，以及履行我們的債務義務；

•財務損失的風險，包括壞賬費用的增加，與我們的客户、交易對手和附屬公司無法履行其義務有關；

•與我們有合同安排的交易對手的信譽變化，包括能源交易市場和燃料供應商和運輸商的參與者；

•ATC的財務業績及其對我們收益的相應貢獻；

•員工福利計劃資產的投資業績，以及相關精算假設的意外變化，這可能會影響未來的資金需求；

•影響僱員隊伍的因素，包括關鍵人員的流失、內部結構調整、停工、集體談判協議以及與工會僱員的談判；

•技術進步，以及支持使用這種技術的相關立法或條例，造成競爭劣勢並有可能對現有資產造成減值；

•與我們的非公用事業可再生能源設施相關的風險，包括不利的天氣、承購協議交易對手的財務業績和/或信譽的變化、基於替代能源較低價格的需求變化、以可接受的條件更換即將到期的PPA的能力、與我們的項目所在但我們不擁有的物業相關的權利風險、可靠的互聯和電網的可用性，以及這些設施所在電力市場的規則和程序的風險；

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目錄表

•與商譽和其他長期資產的價值相關的風險，包括無形資產和權益法投資，包括伊利諾伊州資本成本的當前減值；以及其他資產未來可能出現的減值；

•收購和處置不能保證及時或在預算內完成的資產或企業或其部分的潛在商業戰略，以及對非公用事業收購、投資或項目的立法或監管限制或上限，包括威斯康星州的公用事業控股公司法；

•與税務有關的任何審計、爭議和其他程序的時間和結果；

•準則制定機構定期發佈的會計公告的效果；以及

•在本文其他地方以及我們提交給美國證券交易委員會的其他報告或其他公開發布的書面文件中披露的其他考慮因素。

除非法律另有要求，否則我們明確表示不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

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目錄表

第I部分

項目1.業務

A.引言

在本報告中，當我們提到“WEC能源集團”、“公司”、“我們的”或“我們的”時，我們指的是WEC能源集團公司及其所有子公司。“公用事業”一詞是指電力和天然氣公用事業公司受監管的活動，而“非公用事業”一詞是指不受監管的電力和天然氣公司以及我們電力和藍水公司的活動。“非監管”一詞是指WECI的活動，該公司持有多個可再生能源發電設施、WEC能源集團控股公司、Integrys控股公司、PELLC控股公司、Wispark、Wisvest、WECC、WBS和PDL的權益。對“附註”的引用是指本年度報告中以Form 10-K格式包含的合併財務報表附註。

有關我們業務運營的更多信息，請參見附註22，細分信息和項目7.管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-運營結果。有關我們業務戰略的信息，請參閲項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--公司發展。

WEC能源集團公司

我們於1981年在威斯康星州註冊成立，並於1986年成為一家多元化控股公司。我們在威斯康星州密爾沃基設有主要執行辦事處。2015年6月29日，我們收購了Integrys 100%的已發行普通股，並更名為WEC Energy Group，Inc.我們的全資子公司提供或投資受監管的天然氣和電力、可再生能源以及非受監管的可再生能源。我們擁有ATC(一家在伊利諾伊州、密歇根州、明尼蘇達州和威斯康星州運營的電力傳輸公司)約60%的股權。截至2023年12月31日，我們有六個可報告的部門，如下所述。有關我們的可報告細分市場的更多信息，請參見附註22，細分市場信息。

可用信息

我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對該等報告的任何修訂，在提交給美國證券交易委員會或向其提供後，可在合理可行的範圍內儘快免費發佈在我們的網站www.wecenergygroup.com上。美國證券交易委員會設有一個互聯網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息，網址為www.sec.gov。

投資者應該注意到，WEC能源集團在美國證券交易委員會備案文件、新聞稿和公開電話會議中宣佈重大財務信息。按照美國證券交易委員會的指導方針，WEC能源集團還使用其網站www.wecenergygroup.com上的“Investors”標籤與投資者進行交流。張貼在那裏的財務和其他信息可能被認為是重要信息。WEC能源集團網站上的信息不是本文件的一部分。

B.公用事業能源業務

威斯康星州分部

威斯康星州部門包括WE、WPS、WG和UMERC的電力和天然氣公用事業業務。

電力公用事業運營

我們的電力業務包括WE、WPS和UMERC的業務。

•我們向位於威斯康星州東南部(包括密爾沃基市)、威斯康星州中東部和威斯康星州北部的客户生產和分配電能。

•WPS向威斯康星州東北部和中部的客户生產和分配電能。

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目錄表

•UMERC生產並向客户分配電能，其中包括位於密歇根州上半島的蒂爾登擁有的一座鐵礦。

營業收入

有關我們截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的營業收入信息，請參閲附註1(D)，營業收入和附註4，營業收入。

電力銷售

我們的電力供應包括對零售、批發和轉售客户的供應和分銷銷售，以及對那些轉向密歇根州上半島替代電力供應商的客户的分銷銷售。2023年，零售收入佔電力運營總收入的92.9%，批發收入佔電力運營收入的2.4%，轉售收入佔電力運營收入的3.9%。有關按客户類別劃分的兆瓦小時銷售額的信息，請參閲項目7.管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-運營結果-威斯康星州分部對普通股股東淨收入的貢獻。

我們的電力公用事業公司被授權在威斯康星州的指定地區提供零售電力服務，這些地區是根據與其他公用事業公司的不確定許可和邊界協議建立的，以及根據市政當局授予的特許經營權在密歇根州的某些地區提供零售電力服務。

我們為各種客户提供電力批發服務，包括電力合作社、市政聯合行動機構、其他投資者所有的公用事業公司、市政公用事業公司和能源營銷者。

我們大部分的轉售銷售都是根據我們的發電能力和市場需求，以市場價格出售給MISO運營的能源市場。零售燃料成本按收入超過從這些商機銷售中獲得的銷售成本的金額來減少。

我們的電力公用事業公司通過參與MISO能源市場買賣電力。與我們的競爭對手相比，我們向MISO能源市場提供的單個發電的成本會影響我們發電機組的調度頻率以及我們是購買還是出售電力。有關MISO能源市場的更多信息，請參見E.監管。

蒸汽銷售

我們有一家蒸汽公用事業公司，可以產生、分配和銷售由vApp提供的蒸汽給威斯康星州密爾沃基市的客户。蒸汽被客户用於加工、空間供暖、生活熱水和加濕。根據系統的增長和天氣條件的變化，蒸汽的年銷售額每年都會波動。

電力銷售預測

與2022年相比，我們的服務區域2023年經天氣正常化的零售電氣銷售額略有下降，原因是面向大型商業和工業客户的銷售額下降。我們目前預測，假設天氣正常，2024年的電力零售量(不包括位於密歇根州上半島的Tilden礦)將保持相對持平。

顧客

						截至十二月三十一日止的年度
(單位：千)						2023						2022						2021
電力客户-年終
住宅						1,487.9						1,471.4						1,460.4
小型商業和工業						179.0						176.9						175.8
大型商業和工業						0.8						0.9						0.8
批發和其他						1.6						1.6						1.6
電力客户總數-年終						1,669.3						1,650.8						1,638.6
蒸汽客户-年終						0.4						0.4						0.4

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目錄表

電子商務和工業零售客户

我們為金屬和其他製造、造紙、政府、食品和健康服務等行業的多樣化客户羣提供電力公用事業服務。

發電和供電組合

我們的電力供應戰略是為我們的客户提供來自多樣化發電組合的能源，預計將在穩定、可靠和負擔得起的電力供應與環境管理之間取得平衡。通過參與MISO能源市場，我們為我們的客户提供了大量的電力，這些電力來自我們自己的發電。我們用長期PPA補充我們內部產生的電力供應，包括在“電力購買承諾”標題下討論的點灘PPA，以及通過在MISO能源市場的現貨購買。我們還在經濟實惠的時候向MISO能源市場出售多餘的電力供應，通過抵消購買電力的成本來降低淨燃料成本。所有選項，包括擁有的發電資源和購買的電力機會，都會不斷進行實時評估，以選擇和調度可用的最低成本資源來滿足系統負載要求。

下表列出了截至12月31日的三年中我們的電力供應佔銷售額的百分比，以及對2024年的估計：

						估算(1)						實際
						2024						2023						2022						2021
公司擁有的發電：
煤，煤						27.7		%				29.0		%				29.4		%				35.5		%
天然氣：
聯合循環						30.8		%				28.7		%				27.2		%				24.6		%
汽輪機						0.7		%				0.9		%				1.0		%				0.8		%
天然氣/石油調峯裝置						6.8		%				5.5		%				3.7		%				3.1		%
可再生能源(2)						7.0		%				5.5		%				5.8		%				4.8		%
公司擁有的總髮電量						73.0		%				69.6		%				67.1		%				68.8		%
購電合同：
核子						19.7		%				20.1		%				19.8		%				19.0		%
天然氣						—		%				—		%				2.2		%				1.9		%
可再生能源(2)						1.8		%				2.0		%				1.9		%				1.9		%
其他						—		%				0.1		%				0.2		%				0.1		%
購電合同總額						21.5		%				22.2		%				24.1		%				22.9		%
從味佐購買的電力						5.5		%				8.2		%				8.8		%				8.3		%
總購入電力						27.0		%				30.4		%				32.9		%				31.2		%
總電力供應						100.0		%				100.0		%				100.0		%				100.0		%

(1)    估算中包含的價值假設天然氣價格基於2023年12月的NYMEX。

(2)    包括水力發電、生物質能、太陽能和風力發電。

發電設施

我們的發電組合是具有不同運行特性的能源和燃料來源的組合，旨在平衡提供穩定、可靠和負擔得起的能源與環境管理。我們擁有8,337兆瓦的發電能力，包括獨資和聯合擁有的設施。WE Power的發電機組也包括在發電量中。我們的設施包括天然氣發電廠、燃煤電廠和可再生能源發電。我們的某些天然氣發電機組有能力在由於輸送限制而無法獲得天然氣的情況下燃燒石油。有關我們設施的更多信息，請參閲項目2.物業。

環境目標

我們已經宣佈了目標，到2025年底，我們的發電車隊的碳排放量減少60%，到2030年底，減少80%，這兩個目標都是在2005年的基線基礎上實現的。截至2023年底，我們的發電車隊已經實現了比2005年基線減少54%的碳排放。我們希望通過繼續運營來實現這些目標

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目錄表

精煉，淘汰效率較低的發電機組，並執行我們的資本計劃。從長遠來看，我們發電車隊的目標是到2050年實現淨碳中性。

作為我們實現這些目標的道路的一部分，我們已經開始在Ergs燃煤機組上實施天然氣混燒。到2030年底，我們預計將只使用煤炭作為備用燃料，我們相信到2032年底，我們將能夠消除煤炭作為能源的地位。

創造可持續發展的未來

我們的ESG進步計劃包括淘汰較老的化石燃料發電，取而代之的是零碳排放的可再生能源和清潔的天然氣發電。退休將有助於實現我們減少CO的目標2我們發電產生的廢氣。綜上所述，在可再生能源和清潔發電方面的退休和新投資將在下文更詳細地討論，應該更好地平衡我們的供應和需求，同時為我們的客户保持可靠、負擔得起的能源。

自2018年初以來，我們已經退役了1900多萬兆瓦的燃煤發電，其中包括2019年退役的PIPP以及2018年退役的Pleasant Prairie發電廠、Pulliam發電廠和聯合擁有的Edgewater 4號機組。有關這些發電廠退役的更多信息，請參見附註6，監管資產和負債。我們預計到2031年底將淘汰約1800兆瓦的額外化石燃料發電，其中包括OCPP 5-8號機組計劃於2024-2025年退役，哥倫比亞聯合擁有的1號和2號機組計劃於2026年6月退役，以及韋斯頓3號機組計劃於2031年退役。有關詳細信息，請參閲附註7，財產、廠房和設備。

關於ESG進度計劃的更多信息，見項目7.管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析--公司發展。

另見項目1A。風險因素-與立法和監管相關的風險-我們的運營、資本支出和財務結果可能會受到温室氣體立法、監管和減排目標的影響。

可再生能源發電

我們的電力公司用各種可再生能源來滿足一部分電力供應，包括風能、太陽能、水力發電和生物質。這有助於我們的電力公用事業公司朝着減少碳排放的目標努力，同時也保持對可再生能源立法的遵守。這些可再生能源還有助於我們保持發電組合的多樣性，這實際上是對未來燃料成本的價格對衝，並將有助於降低與未來對發電機的任何碳限制相關的潛在未知成本的風險。

2018年12月，我們獲得了PSCW對DRER試點計劃的批准，該計劃旨在允許大型商業和工業客户獲得我們將運營的可再生資源。DRER試點旨在幫助這些較大的客户實現他們的可持續發展和可再生能源目標，並可能為WE的產品組合增加多達35兆瓦的可再生能源。此外，2023年7月，PSCW批准了可再生路徑試點項目，允許WE和WPS商業和工業客户認購威斯康星州公用事業規模的可再生能源發電設施的一部分，WE最高可達125兆瓦，WPS最高可達40兆瓦。

風

2023年4月，WPS與一家獨立的公用事業公司一起完成了對Red Barn的收購，Red Barn是一家商業運營的公用事業規模的風力發電設施。該項目位於威斯康星州格蘭特縣，WPS擁有該項目8200萬兆瓦的股份。

太陽能和電池存儲

2023年12月，位於威斯康星州愛荷華縣的獾谷II號竣工，該設施開始商業運營。獾谷II由WE和一家獨立的公用事業公司所有，我們擁有該設施的1億兆瓦。

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目錄表

作為我們在威斯康星州部門投資增加零碳發電的承諾的一部分，我們已經提交了收購和建設370兆瓦額外項目的申請，包括以下項目：

•2024年2月，我們和WPS以及一家獨立的公用事業公司向PSCW提交了收購和建設High Noon的申請，這是一家公用事業規模的太陽能發電設施。該項目將位於威斯康星州哥倫比亞縣，一旦建成，我們和WPS將共同擁有該項目的270兆瓦的太陽能發電。這項建設預計將於2026年底完成。

•2023年12月，UMERC向MPSC提交了收購和建設Renegade的請求，Renegade是一家公用事業規模的太陽能發電設施。該項目將位於密歇根州德爾塔縣，一旦建成，UMERC將擁有1億兆瓦的太陽能發電能力。這項建設預計將於2026年底完成。

此外，我們亦已獲規劃環境地政局局長批准，可投資809兆瓦的其他正在興建的項目，包括：

•二零二三年四月， 我們和WPS以及一家獨立的公用事業公司獲得了PSCW的批准，收購了公用事業規模的太陽能發電設施Koshkonong。該項目將位於威斯康星州戴恩縣，一旦建成，我們和WPS將共同擁有270兆瓦的太陽能發電能力。這座建築是預計將於2026年完工。

•2022年12月，我們和WPS以及一家獨立的公用事業公司獲得了PSCW的批准，收購併建設公用事業規模的太陽能發電設施Darien。該項目將位於威斯康星州的羅克郡和沃爾沃斯縣，一旦建成，我們和WPS將共同擁有225兆瓦的太陽能發電能力。這項工程預計將於2024年完工。

•2022年1月，我們和WPS以及一家獨立的公用事業公司獲得了PSCW的批准，將收購和建設巴黎，這是一家公用事業規模的太陽能發電設施，帶有電池儲能系統。該項目將位於威斯康星州基諾沙縣，一旦建成，我們和WPS將共同擁有1.8億兆瓦的太陽能發電和99兆瓦的這個項目的電池儲存。太陽能部分和電池存儲的建設預計將分別於2024年和2025年完成。

•2018年12月，我們獲得了PSCW對Solar Now試點計劃的批准，預計該計劃將在WE的投資組合中增加總計3500萬兆瓦的太陽能發電能力，允許非營利組織和政府實體以及商業和工業客户在其物業上安裝公用事業公司擁有的太陽能電池板。根據這一計劃，我們已經為28個Solar Now項目提供了能源，目前還有一個正在建設中，總裝機容量超過30兆瓦。

我們和WPS積極審查和推進配電系統互聯太陽能項目。我們和WPS與久經考驗的開發商合作，為我們的客户確定和購買具有成本效益的太陽能項目。這些項目通常是5-10兆瓦範圍內的地面安裝模塊，並根據需要連接到WE或WPS配電系統。目前，我們有3000萬兆瓦的配電聯網項目在合同中，預計將於2024年投入使用。

天然氣發電

2023年7月，我們和WPS在WPS的韋斯頓發電廠完成了7台天然氣發電機組的建設，額定裝機容量為130兆瓦。

2023年6月，我們完成了對West Riverside銘牌產能100兆瓦的收購，這是兩個潛在期權演習中的第一個。West Riverside是威斯康星州貝洛伊特的一個商業運營的雙燃料聯合循環發電設施，由一家獨立的公用事業公司運營。此外，WPS於2023年9月向PSCW提交了行使第二種選擇的請求收購West Riverside額外100兆瓦的產能。就像它在2023年10月對第一個選項所做的那樣，WPS已提交審批根據第二個選項將其所有權權益轉讓給我們，這筆交易預計將於2024年完成。

2023年1月，我們和WPS完成了對白水公司的收購，白水公司是一家商業運營的雙燃料聯合循環發電設施，位於威斯康星州白水市，額定裝機容量為242.8兆瓦。

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其他可持續發展計劃

2021年8月，PSCW批准了WE和WPS為客户在家中或企業安裝和維護電動汽車充電設備的試點計劃。這些計劃通過消除與安裝電動汽車設備相關的成本障礙，為客户提供直接好處。2021年10月，在收到任何必要的監管批准後，我們承諾在我們的電力公用事業服務範圍內擴大電動汽車充電網絡。在這樣做的過程中，我們加入了一個公用事業公司聯盟，共同努力使電動汽車充電變得方便，並在整個中西部地區廣泛使用。我們加入的聯盟計劃幫助建設和發展電動汽車充電走廊，使普通公眾能夠安全和高效地為他們的車輛充電。

電力系統可靠性

PSCW要求我們保持高於我們預測的年度高峯需求預測的規劃備用裕度，以幫助確保向客户提供可靠的電力服務。這些規劃準備金要求與MISO計算的規劃準備金幅度一致。2008年，PSCW為長期規劃(規劃二至十年)設定了14.5%的準備金保證金要求。對於短期規劃(規劃第一年)，PSCW要求威斯康星州的公用事業公司遵循MISO建立的規劃備用裕度。MISO從2023年6月1日起實施季節性要求。規劃年度2024年6月1日至2025年5月31日的裝機容量儲備餘量如下：夏季(6月至8月)16.6%；秋季(9月至11月)26.6%；冬季(12月至2月)41.1%；春季(3月至5月)39.5%。MISO的短期備用保證金要求經歷了年際和季節間的波動，主要是由於發電資源組合和MISO足跡內發電的平均強制停機率的變化。

密歇根州的立法要求所有電力供應商每年向MPSC證明，他們有足夠的資源來滿足客户的預期需求，從即將到來的規劃年2024年6月1日開始，到2025年5月31日，至少連續四個規劃年。MPSC根據MISO進行的確定短期準備金要求的同一項研究，制定了未來規劃準備金要求。

在威斯康星州和密歇根州兩個司法管轄區，我們相信通過公司擁有的發電機組和購電合同，我們有足夠的容量滿足本規劃年度MISO計算的規劃備用保證金。我們亦充分預期，我們將有足夠能力滿足兩個司法管轄區下一個規劃年度的規劃備用保證金要求。

燃料和購買的電力成本

我們在威斯康星州的零售電價是由PSCW制定的，包括燃料和購買電力成本的基本金額。PSCW制定的電動燃料規則通常允許我們推遲實際燃料和購買電力成本的少收或多收，以供隨後的費率回收或退款，價格差異超過向客户收取的費率中包括的成本的2%。謹慎產生的燃料和購買的電力成本是從我們的密歇根州零售電力客户那裏收回的。有關燃料規則的更多信息，請參見E.法規。

截至12月31日止年度，我們按燃料類別劃分的每兆瓦時平均燃料成本及購入電力成本(包括運輸成本)如下：

						2023						2022						2021
煤，煤						$	25.80					$	25.37					$	21.06
天然氣聯合循環						30.41						42.11						24.55
天然氣/石油調峯裝置						56.41						90.22						76.96
生物量						87.73						78.42						86.24
外購電力						53.90						58.78						50.88

我們和WPS簽訂了長期合同購買煤炭，這有助於穩定價格。由於國內和全球對煤炭和柴油需求的變化，煤炭和相關運輸服務的價格可能會出現波動。為了緩解這種波動風險，我們和WPS已經批准了PSCW的對衝計劃。該計劃允許他們在60個月內對衝與鐵路運輸燃油附加費敞口相關的高達75%的潛在風險。這種套期保值計劃的結果在使用時會反映在燃料和購買電力的平均成本中。

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目錄表

我們在現貨市場上從天然氣營銷商、公用事業公司和生產商那裏為我們的工廠購買天然氣，並安排將天然氣運輸到我們的工廠。我們有穩固和可中斷的運輸，以及平衡和儲存協議，旨在支持我們工廠的可變使用。我們和WPS還獲得了PSCW對一項對衝計劃的批准，以緩解與天然氣價格風險相關的波動。這項計劃允許他們在60個月的時間內對衝高達75%的天然氣發電估計使用量。這種套期保值計劃的結果反映在天然氣的平均成本中。

煤炭供應

我們通過從懷俄明州和賓夕法尼亞州的幾個煤礦以及其他幾個州購買煤炭，為我們的發電設施和聯合擁有的工廠提供多樣化的煤炭供應。2024年，我們預計的710萬噸煤炭總需求量的100%是根據固定價格合同簽訂的。見附註24，承諾和或有事項，以瞭解合同項下煤炭採購和煤炭交付的更多信息。

未來三年的年度合同噸位金額如下。

(單位：千)						年噸位
2024						9,275			(1)
2025						3,750
2026						1,400

(1)    由於前一年的交貨限制和預計較低的運營時間，煤炭合同超出了預計的總需求。

煤炭交貨量

我們所有的煤炭需求預計都將通過我們擁有的或根據現有運輸協議租賃的單元列車運輸。這些機組列車從懷俄明州和賓夕法尼亞州的煤礦為發電設施運輸煤炭。還可能使用額外的小批量協議來補充我們設施的正常煤炭供應。有關煤炭供應鏈中斷相關風險的其他信息，請參閲下面的風險因素。

•第1A項。風險因素-與經濟和市場波動相關的風險-我們可能無法獲得足夠的煤炭供應，這可能會限制我們運營燃煤設施的能力。

購電承諾

我們簽訂短期和長期購電承諾，以滿足我們預期的部分電力供應需求。不包括計劃產能購買，我們與非關聯方的購電承諾包括2024至2028年每年1,133兆瓦。這一數額包括每年1,033兆瓦，涉及點灘發電的長期購買力平價。為了獲得額外的規劃能力，我們從MISO年度拍賣中購買能力，以確保我們繼續遵守PSCW、MPSC和MISO制定的規劃儲備要求。

天然氣公用事業運營

我們、WPS和WG被授權在威斯康星州的指定地區提供零售天然氣分銷服務，這是通過與其他公用事業公司的不確定許可和邊界協議建立的。我們的威斯康星州天然氣公用事業公司在威斯康星州全州運營，包括密爾沃基市及其周邊地區、威斯康星州東北部以及威斯康星州中部和西部的大片地區。此外，UMERC有權在密歇根州上半島的指定地區提供天然氣零售分銷服務。

我們的威斯康星州天然氣公用事業部門為住宅、商業和工業客户提供服務。此外，我們的威斯康星州分公司還為選擇直接從第三方供應商購買天然氣的客户提供天然氣運輸服務。服務的主要行業包括房地產、食品、政府、餐館和紙業。有關威斯康星州和密歇根州上半島天然氣銷售量的信息，請參閲項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-經營結果-威斯康星州分部對普通股股東淨收入的貢獻。

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目錄表

營業收入

有關我們截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日的年度的營業收入的信息，請參閲附註1(D)，營業收入和附註4，營業收入。

天然氣銷售預測

與2022年相比，2023年我們威斯康星州的聯合服務地區經歷了較低的天氣正常化零售天然氣交付(不包括髮電天然氣交付)。我們目前預測，假設天氣正常，2024年天然氣零售量將增長0.8%。

顧客

						截至十二月三十一日止的年度
(單位：千)						2023						2022						2021
客户-年終
住宅						1,381.7						1,365.5						1,353.2
工商業						134.8						132.8						131.8
交通運輸						3.5						3.5						3.5
客户總數						1,520.0						1,501.8						1,488.5

天然氣供應、管道能力和儲存

我們管理天然氣供應合同、儲存服務和管道運輸服務組合，旨在滿足不同客户的使用模式。有關我們的天然氣公用事業供應和運輸合同的更多信息，請參見附註24，承諾和或有事項。

管道容量和存儲

為威斯康星州提供服務的州際管道從美國南部和東部以及加拿大西部的天然氣產區獲得供應。我們已經從這些來源中獲得了長期的公司能力合同。這一戰略反映了管理層的信念，即供應組合的地域多樣化增強了總體供應安全。

由於威斯康星州天然氣使用的變化，我們的威斯康星州天然氣公用事業公司也簽訂了大量地下存儲容量的合同，主要是在密歇根州。我們、WPS和WG已就Bluewater的一家全資子公司的天然氣儲存約99%的股份簽訂了長期服務協議。Bluewater在密歇根州擁有天然氣存儲設施，為我們的威斯康星州天然氣公用事業公司提供了目前約三分之一的存儲需求。我們的目標是11月至3月的存儲庫存水平約為預測需求的40%。天然氣供應的多樣性使我們能夠管理需求的重大變化，並優化我們的整體天然氣供應和產能成本。我們一般在春季和夏季將天然氣注入倉庫，在冬季提取。

我們與州際管道公司以及其他服務提供商簽訂了不同期限的長期合同，擁有每日運輸和儲存能力的權利。

根據合同，天然氣管道的能力和儲存以及天然氣供應可以在二級市場轉售。高峯或接近高峯的需求每年通常只出現幾次。在合同能力和供應超過公用事業需求時，二級市場促進了能力和供應的利用。這些交易的收益將根據我們批准的GCRM傳遞給客户。關於GCRM的資料，見附註1(D)，營業收入。

為了確保在冬季高峯期有可靠的天然氣供應，我們在我們的分銷系統中設有液化天然氣和丙烷設施。這些設施通常在極端需求條件下使用，以確保向我們的客户提供可靠的供應。我們最近完成了一個液化天然氣設施的建設，該設施於2023年11月投入使用，提供了大約1Bcf的天然氣供應。除了現有設施外，WG正在建設一個額外的LNG設施，該設施將提供約1Bcf的天然氣供應。WG LNG設施的商業運營目標是2024年。 液化天然氣的使用使我們能夠滿足預期的高峯需求，而不需要建設額外的州際管道能力。

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目錄表

結合我們的儲存能力，管理層相信，合同下的天然氣數量足以滿足我們預測的高峯日和季節性需求。我們的威斯康星州部分天然氣公用事業公司預測2023年至2024年採暖季節的設計高峯日吞吐量為3670萬熱量。我們的威斯康星州天然氣公用事業部門在2023年1月31日的日最高發電量為2290萬熱量。

天然氣供應

我們的天然氣供應需求是通過固定價格採購、指數定價採購、儲存、調峯設施和天然氣供應看漲期權的組合來滿足的。我們每年承包固定期限的固定天然氣供應，以滿足公司系統銷售客户的需求。為了補充天然氣供應和管理風險，我們在月度和每日現貨市場上額外購買天然氣供應。

天然氣供應價格套期保值

作為其對衝計劃的一部分，我們的威斯康星州公用事業公司通過使用一系列金融工具，如基於NYMEX的天然氣期權和期貨合約，進一步降低了供應成本的波動性。我們、WPS和WG已獲得PSCW批准，可以對衝高達60%的計劃冬季需求和高達15%的計劃夏季需求。這些批准允許這些公司通過各自的GCRM將100%的套期保值成本(保費、經紀費和虧損)和收益(收益)轉嫁給客户。

伊利諾伊州段

我們的伊利諾伊州部門包括PGL和NSG的天然氣公用事業業務。我們的客户位於芝加哥和芝加哥北郊。PGL和NSG為住宅、商業和工業客户提供服務。此外，PGL和NSG為我們的客户提供天然氣運輸服務，這些客户選擇直接從第三方供應商購買天然氣。服務的主要行業包括房地產、教育、非營利組織、批發分銷商和食品製造。有關按客户類別劃分的天然氣銷售量的信息，請參閲項目7.管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-運營結果-伊利諾伊州分部對普通股股東淨收入的貢獻。

營業收入

有關我們截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日的年度的營業收入的信息，請參閲附註1(D)，營業收入和附註4，營業收入。

顧客

						截至十二月三十一日止的年度
(單位：千)						2023						2022						2021
客户-年終
住宅						922.9						910.9						904.5
工商業						71.3						71.1						71.5
交通運輸						62.0						66.4						68.3
客户總數						1,056.2						1,048.4						1,044.3

天然氣供應、管道能力和儲存

我們管理天然氣供應合同、儲存服務和管道運輸服務組合，旨在滿足不同客户的使用模式。有關我們的天然氣公用事業供應和運輸合同的更多信息，請參見附註24，承諾和或有事項。

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目錄表

管道容量和存儲

為伊利諾伊州提供服務的州際管道從美國南部和東部以及加拿大西部的天然氣產區獲得供應。我們已經從這些來源中獲得了長期的公司能力合同。這一戰略反映了管理層的信念，即供應組合的地域多樣化增強了總體供應安全。

我們擁有一個38.8 bcf的儲存場(位於伊利諾伊州中部的曼洛夫儲存場)，並與其他各種地下儲存服務提供商簽訂了額外的儲存服務合同。儲存使我們能夠管理日常天然氣需求的重大變化，並在全年基礎上購買穩定水平的天然氣，這提供了對供應成本波動的對衝。我們還擁有連接曼洛夫油田和芝加哥的天然氣管道系統，以及九條主要的州際管道。這些資產主要是為受利率管制的零售客户提供服務，幷包括在我們的監管費率基礎內。我們還將這些公司擁有的存儲和管道資產的一部分用作天然氣樞紐，包括為我們的批發客户提供州際商業中的運輸和存儲服務。客户通過注入儲氣罐將天然氣輸送給我們進行儲存，我們通過從儲氣罐中提取天然氣，按照商定的時間表將天然氣返還給客户。天然氣的所有權不會轉讓給我們。我們確認與提供給批發客户的天然氣樞紐服務相關的服務費。這些服務費降低了向零售客户收取的天然氣和服務的成本。

根據合同，天然氣管道的能力和儲存以及天然氣供應可以在二級市場轉售。高峯或接近高峯的需求每年通常只出現幾次。在合同能力和供應超過公用事業需求時，二級市場促進了能力和供應的利用。這些交易的收益將根據我們批准的GCRM傳遞給客户。關於GCRM的資料，見附註1(D)，營業收入。

結合我們的儲存能力，管理層相信，合同下的天然氣數量足以滿足我們預測的高峯日和季節性需求。我們的伊利諾伊州公用事業公司預測2023年至2024年採暖季節的設計高峯日吞吐量為2540萬熱量。我們的伊利諾伊州公用事業公司在2023年1月31日的日發電量峯值為1590萬熱量。

天然氣供應

我們的天然氣供應需求是通過固定價格採購、指數定價採購、儲存、調峯設施和天然氣供應看漲期權的組合來滿足的。我們每年承包固定期限的固定天然氣供應，以滿足公司系統銷售客户的需求。為了補充天然氣供應和管理風險，我們在月度和每日現貨市場上額外購買天然氣供應。

天然氣供應價格套期保值

作為其對衝計劃的一部分，我們的伊利諾伊州公用事業公司通過使用一系列金融工具，如基於NYMEX的天然氣期權和期貨合約，進一步降低了供應成本的波動性。他們的套期保值計劃受到國際刑事法院的審查，作為年度採購天然氣調整對賬的一部分。他們對天然氣購買的25%至50%進行了對衝，目標是37.5%。

天然氣系統現代化計劃

2023年期間，PGL繼續在SMP上開展工作，該項目旨在更換芝加哥2011年開始的約2,000英里老化的天然氣管道基礎設施。在2023年12月1日之前，PGL根據國際商會批准的QIP附加條款，通過對客户賬單收取附加費來收回這些成本。從2023年12月1日開始，SMP成本的回收包括在PGL的基本費率中。作為國際刑事法院2023年11月16日在PGL利率案中發佈的利率命令的一部分，國際刑事法院命令PGL暫停其SMP的支出，直到國際刑事法院有程序確定管道更換的最佳方法和謹慎的投資水平。國際刑事法院於2024年1月31日提起訴訟，預計訴訟將持續12個月。PGL和NSG隨後向國際刑事法院提交了重新審理的申請，要求重新考慮國際刑事法院2023年11月16日書面命令中的各種問題。

2024年1月3日，國際刑事法院批准PGL和NSG進行有限範圍的重審，其中包括2023年開始的SMP項目完成的授權支出，以及確保我們交付系統的安全和可靠性所需的緊急維修的授權支出。

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目錄表

有關與SMP相關的監管程序和未來SMP成本回收的信息，請參見附註26，監管環境，和項目7.管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-影響結果、流動性和資本資源的因素-監管、立法和法律事項-未來伊利諾伊州訴訟程序。

其他州分部

我們的其他州部門包括MERC和MGU的天然氣公用事業運營，以及MERC與客户維修家電相關的非公用事業運營。Merc為明尼蘇達州不同城市和社區的客户提供服務，MGU為密歇根州南部和西部的客户提供服務。MERC和MGU為住宅、商業和工業客户提供服務。此外，Merc和MGU為我們的客户提供天然氣運輸服務，這些客户選擇直接從第三方供應商購買天然氣。服務的主要行業包括教育、批發分銷商、房地產、非營利組織和餐飲業。見項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--經營成果--其他國家對普通股股東淨收入的分段貢獻，以瞭解按客户類別分列的天然氣銷售量。

營業收入

有關我們截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日的年度的營業收入的信息，請參閲附註1(D)，營業收入和附註4，營業收入。

顧客

						截至十二月三十一日止的年度
(單位：千)						2023						2022						2021
客户-年終
住宅						379.3						375.4						370.1
工商業						36.8						36.4						35.5
交通運輸						19.5						19.7						23.6
客户總數						435.6						431.5						429.2

天然氣供應、管道能力和儲存

我們管理天然氣供應合同、儲存服務和管道運輸服務組合，旨在滿足不同客户的使用模式。有關我們的天然氣公用事業供應和運輸合同的更多信息，請參見附註24，承諾和或有事項。

管道容量和存儲

MGU擁有一個2.9Bcf的儲氣田(密歇根州的Partello)，並與其他各種地下存儲服務提供商簽訂了額外的存儲服務合同。我們與當地的分銷公司和州際管道簽訂合同，購買公司的運輸服務。我們相信，擁有多樣化的容量和存儲將使我們的客户受益。

根據合同，天然氣管道的能力和儲存以及天然氣供應可以在二級市場轉售。高峯或接近高峯的需求每年通常只出現幾次。在合同能力和供應超過公用事業需求時，二級市場促進了能力和供應的利用。這些交易的收益將根據我們批准的GCRM傳遞給客户。關於GCRM的資料，見附註1(D)，營業收入。

結合我們的存儲能力，管理層相信，合同中的天然氣數量足以滿足我們預測的高峯日和季節性需求。2023年至2024年採暖季節，我們其他州公用事業公司的預計設計高峯日吞吐量為970萬熱量。我們其他州的公用事業公司在2023年期間的日發電量峯值是2023年2月3日的680萬熱量。

天然氣供應

我們的天然氣供應需求是通過固定價格採購、指數定價採購、合同和自有存儲以及天然氣供應看漲期權的組合來滿足的。我們簽訂了每年固定期限的天然氣供應合同，以滿足

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目錄表

公司系統銷售客户的需求。為了補充天然氣供應和管理風險，我們在月度和每日現貨市場上額外購買天然氣供應。

天然氣供應價格套期保值

我們其他州的公用事業公司通過使用金融工具，如商品期貨、掉期和期權，作為其對衝計劃的一部分，進一步降低了供應成本的波動性。Merc已獲得MPUC批准，可以使用NYMEX金融工具對衝高達計劃冬季需求的30%。MGU已獲得MPSC的批准，可以使用NYMEX金融工具對其計劃的年度購買進行高達20%的對衝。

一般信息

季節性

電力公用事業運營-威斯康星州部分

我們的電力銷售受到季節性因素和多變的天氣條件的影響。由於住宅的冷負荷，我們在夏季的幾個月裏銷售的電力更多。我們不斷升級我們的配電系統，包括變電站、變壓器和線路，以滿足客户的需求。2023年，我們的發電廠在夏季最温暖的時期如預期般運行，所有確定合同下的購電承諾都已收到。在此期間，我們的電力公司沒有公開呼籲節約能源，也沒有中斷或減少對參與負荷管理計劃的非電力公司客户的服務。我們的電力公司確實發生了經濟中斷事件；然而，對客户的服務並沒有減少。經濟中斷是在地區市場的電價超過該公司高峯發電運營成本的時候宣佈的。在此期間，根據這些可中斷計劃提供服務的客户可以選擇繼續以批發市場價格為基礎的價格用電或減少他們的負荷。

天然氣公用事業運營-威斯康星州、伊利諾伊州和其他州

由於我們的大多數客户使用天然氣供暖，客户的使用對天氣很敏感，在冬季通常會更高。因此，我們全年的盈利和營運資金會因天氣變化而有所變動。這些天氣變化對收益的影響通過包括在PGL、NSG和MERC比率中的脱鈎機制來減少。這些機制因州而異，允許公用事業公司收回或退還某些客户類別的實際利潤率和授權利潤率之間的差額。

我們的天然氣公用事業公司的營運資金需求通過運營產生的現金和債務(包括長期和短期)來滿足。天然氣收入的季節性導致現金收取的時間集中在1月至6月。冬季天然氣供應的一部分通常是從4月到11月購買和儲存的。此外，我們天然氣分銷設施的計劃資本支出集中在4月至11月。由於這些時間差異，客户的現金流通常會在夏末和秋季得到短期借款(來自外部來源)的暫時增加。短期債務通常在1月至6月期間減少。

競爭

電力公用事業運營-威斯康星州部分

我們的電力公用事業面臨着來自各種實體和客户可獲得的其他形式的能源的競爭，包括客户自行發電和替代能源。我們的電力公用事業公司與其他公用事業公司競爭向市政當局和合作社出售電力，以及與其他公用事業公司和營銷商競爭批發電力業務。

天然氣公用事業運營-威斯康星州、伊利諾伊州和其他州

我們的天然氣公用事業還面臨着來自其他實體和消費者可獲得的其他形式能源的不同程度的競爭。許多大型商業和工業客户有能力在天然氣和替代燃料之間進行切換。地方和州政府正在考慮或提議電氣化倡議或任務。此外，大多數

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目錄表

我們的天然氣客户有機會選擇我們以外的天然氣供應商。我們的天然氣公用事業公司為選擇直接從第三方供應商購買天然氣的客户提供運輸服務。我們繼續從這些運輸客户那裏賺取分銷收入，因為他們使用我們的分銷系統將天然氣運輸到他們的設施。因此，我們的運輸客户從第三方供應商購買天然氣成本造成的收入損失對我們的淨收入幾乎沒有影響，因為天然氣成本的同等減少抵消了這一損失。

有關我們每個服務領域的競爭情況的更多信息，請參閲第7項：管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析--影響結果、流動性和資本資源的因素--競爭性市場。

環境目標

天然氣公用事業運營-威斯康星州、伊利諾伊州和其他州

我們繼續通過改善我們的天然氣分配系統來減少甲烷排放。我們為我們的天然氣分銷業務設定了一個目標，到2030年底實現甲烷淨零排放。我們計劃通過努力實現淨零目標，包括持續改進運營和設備升級，以及在我們的天然氣公用事業系統中使用RNG。2022年，我們獲得了PSCW對我們的RNG試點的批准。自那以後，我們已經為我們在威斯康星州的天然氣分銷業務簽署了RNG合同，這將把當地奶牛場的產出輸送到我們的天然氣分銷系統中。供應的RNG將直接取代原本會進入我們管道的天然氣中排放更高的甲烷。這些合同使我們計劃進入我們的系統的RNG達到1.8Bcf。RNG於2023年開始流動。

C.輸電段

ATC是一家地區性輸電公司，在威斯康星州、密歇根州、伊利諾伊州和明尼蘇達州擁有、維護、監控和運營電力傳輸系統。預計ATC將為包括WE、WPS和UMERC在內的所有客户提供類似的服務，並在不偏袒任何市場參與者的情況下支持能源市場的有效競爭。ATC在所有費率、服務條款和條件以及某些州監管委員會對輸電項目的選址和選址方面都受到FERC的監管。ATC也是MISO的變速箱所有者成員。MISO保持對ATC傳輸系統的運營控制，我們、WPS和UMERC是MISO的非變速箱所有者成員和客户。截至2023年12月31日，我們在ATC的所有權權益約為60%。此外，截至2023年12月31日，我們擁有ATC Holdco約75%的股份，ATC Holdco是2016年12月成立的一個獨立實體，投資於ATC傳統足跡以外的傳輸相關項目。有關更多信息，請參閲附註21，投資於傳輸附屬公司。

聯邦能源管制委員會和哥倫比亞特區巡迴上訴法院已分別向包括空中交通管制在內的所有MISO變速器擁有者發佈了關於授權基地淨資產收益率的命令和意見。有關更多信息，請參見第7項：管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析--影響結果、流動性和資本資源的因素--監管、立法和法律事項--美國輸電公司允許的股權回報投訴。

D.非公用事業業務

非公用事業能源基礎設施細分市場

非公用事業能源基礎設施部門包括擁有發電設施並將其租賃給WE的We Power；擁有密歇根州地下天然氣儲存設施的Bluewater；以及持有多個可再生發電設施所有權權益的WECI。有關我們的非公用事業能源基礎設施的更多信息，請參見項目2.物業。

W.E. Power，LLC

WE Power通過全資子公司在威斯康星州設計和建造了大約2500兆瓦的發電機組。這一發電量由分別於2010年2月和2011年1月投入使用的兩臺燃煤ERGS機組ER-1和ER-2以及分別於2005年7月和2008年5月投入使用的兩臺天然氣PWGS-1和PWGS-2機組的裝機容量組成。兩個非關聯實體合計擁有ER-1和ER-2約17%或約211兆瓦的股份。WE Power在ERGS機組和兩臺PWGS機組中的份額均以長期租賃形式出租給WE(ERGS機組的租期為30年，而PWGS機組的租期為25年，租期從機組投入使用之日開始)。

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目錄表

由於建造這些發電機組所需的鉅額投資，我們根據威斯康星州的租賃發電法建造了這些發電廠，該法允許非公用事業附屬公司建造發電設施並將其出租給公用事業公司。法律允許已簽訂經PSCW批准的租約的公用事業公司在其零售電價中全額收回PSCW根據租約分配給該公用事業公司威斯康星州零售電力服務的任何付款部分，以及該公用事業公司運營和維護分配給該公用事業公司威斯康星州零售電力服務的發電設施所產生的所有其他成本。此外，PSCW不得修改或終止其根據《租賃發電法》批准的租約，除非該租約或PSCW批准該租約的命令中有明確規定。這項法律有效地創造了監管的確定性，因為正在進行的重大投資正在建設的單位。所有四個單元都是根據PSCW批准的租約建造的。

我們正在收回這些單位的成本，包括隨後的資本增加，通過租賃付款從We Power向WE付款，然後按照PSCW和FERC授權的WE費率收回。根據租賃條款，我們的回報率採用12.7%的淨資產收益率計算，並假設ERGS單位的股本比率為55%，PWGS單位的股本比率為53%。

藍水天然氣控股有限責任公司

Bluewater位於密歇根州，主要為我們的威斯康星州天然氣公用事業公司提供天然氣儲存和樞紐服務。我們、WPS和WG已經與Bluewater的一家全資子公司簽訂了長期服務協議，以滿足其聯合天然氣存儲需求的大約三分之一。

WEC基礎設施有限責任公司

截至2023年12月31日，我們的非公用事業能源基礎設施部門包括WECI在可再生發電設施中的所有權權益，如下表所示。

名字

所有權權益

商業運營

主教希爾三世

90.0%

2018年8月

上游

90.0%

2019年1月

科尤特嶺

80.0%

2019年12月

布魯明格羅夫

90.0%

2020年12月

塔坦卡嶺

85.0%

2021年1月

傑霍克

90.0%

2021年12月

Thunderhead

90.0%

2022年11月

參孫一世(1)

80.0%

2022年5月

藍寶石天空

90.0%

2023年2月

(1)    雖然Samson I在2022年5月投入商業運營，但WECI直到2023年2月才完成對該太陽能設施80%所有權的初始購買。WECI於2024年1月完成對Samson I額外10%的收購，使其在Samson I的所有權權益達到90.0%。有關更多信息，請參見附註2，收購。

Bishop Hill III、Coyote Ridge、Bloom Grove、Tatanka Ridge、Jayhawk、Thunderhead、Samson I和Sapphire Sky與信譽良好的交易對手簽訂了承購協議，在商業運營後10至22年內出售他們生產的所有能源。此外，Upstream的收入通過與信譽良好的交易對手達成協議，在商業運營後的10年內基本上是固定的。根據税收立法，所有這些投資都有資格享受臨時避税。WECI有權按照其所有權權益的比例享受畢曉普希爾三世、Upstream、Bloom Grove、Thunderhead、Samson I和藍寶石天空的税收優惠。在商業運營後的前11年，WECI有權享受Coyote Ridge和Tatanka Ridge 99%的税收優惠，在商業運營後的前10年，WECI有權享受Jayhawk的99%的税收優惠，之後，WECI將有權享受與其所有權權益相等的任何税收優惠。WECI承認PTCS是指在商業運營後10年內產生的電力。根據新的IRA可轉讓選項，WEC Energy Group於2023年9月簽訂了一項銷售協議，將WECI發電設施於2023年產生的幾乎所有PTC出售給第三方。有關這些銷售的影響的更多信息，請參見附註1(Q)，所得税。

2022年10月，WECI簽署了一項協議，收購在伊利諾伊州克雷縣在建的250兆瓦太陽能發電設施Maple Flats的80%股權。該項目有一份承購協議，將由該設施生產的所有能源

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目錄表

在商業運營開始後的15年內。WECI對楓葉公寓的投資預計將符合PTCS的資格。

有關某些可再生發電設施的更多信息，請參見附註2，收購。

季節性

我們的風力發電設施的發電量和產生的收入在很大程度上依賴於風能條件，而風能條件是可變的。風力發電設施的運行結果在不同時期有很大不同，這取決於有關時期的風力狀況。從歷史上看，第一季度和第四季度的風力發電量都更大。

我們Samson I太陽能發電設施的發電量和產生的收入也是可變的，很大程度上取決於季節性和天氣條件。春季和夏季通常是太陽能生產的高峯期，因為陽光直射增加，白天更長。在天氣方面，太陽能電池板在陰天和雨天仍然可以工作，但太陽能系統的發電量將低於晴朗的日子。此外，大風暴可能會損壞太陽能電池板和其他設備，導致發電量下降，直到設備得到維修或更換並重新上線。有關2023年損壞參孫一號設備的風暴的更多信息，請參見附註7，財產、廠房和設備。

公司和其他細分市場

公司和其他部門包括WEC能源集團控股公司、Integrys控股公司和PELLC控股公司的業務，以及Wispark和WBS的業務。威斯帕克主要在威斯康星州東南部開發和投資房地產。WBS是一家全資擁有的集中式服務公司，為我們受監管的實體提供行政和一般支持服務。WBS還為我們不受監管的實體提供某些行政和支持服務。這一細分市場還包括Wisvest、WECC和PDL，它們不再有重大業務。

E.監管

我們是一家控股公司，必須遵守PUHCA 2005的要求。我們也有各種子公司符合PUHCA 2005年控股公司的定義，也受到其要求的約束。

根據威斯康星州公用事業控股公司法的非公用事業資產上限條款，控股公司系統中所有非公用事業關聯公司的某些資產總和一般不得超過所有公用事業關聯公司資產的25%。然而，在其他項目中，該法律免除了與能源相關的資產，包括We Power建造的發電廠和我們非公用事業能源基礎設施部門的其他資產，只要它們被用於符合條件的企業，就不被計入資產上限。我們每年向PSCW報告我們遵守這項法律的情況，並提供證明文件，以表明我們的非公用事業資產低於非公用事業資產上限。

受監管的公用事業運營

除了上述和下面提到的具體法規外，我們的公用事業公司還受各種其他法規的約束，這些法規主要包括適用的EPA、WDNR、伊利諾伊州自然資源部、伊利諾伊州環境保護局、密歇根州環境、五大湖和能源部、密歇根州自然資源部、陸軍兵團、明尼蘇達州自然資源部和明尼蘇達州污染控制局的法規。

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目錄表

費率

我們的公用事業費率受各州監管委員會和聯邦能源管理委員會（如適用）的規定和監督。這些監管機構的決策可能會對我們的流動性、財務狀況和運營結果產生重大影響。下表按監管司法權區比較截至12月31日止三個年度各年的公用事業經營收入：

						2023												2022												2021
(單位：百萬)						金額						百分比						金額						百分比						金額						百分比
電式
威斯康星州						$	4,548.8					90.8		%				$	4,360.9					87.7		%				$	4,035.1					88.9		%
密西根						141.4						2.8		%				185.9						3.7		%				166.7						3.7		%
FERC—批發						320.6						6.4		%				425.0						8.6		%				336.8						7.4		%
總電						5,010.8						100.0		%				4,971.8						100.0		%				4,538.6						100.0		%
天然氣
威斯康星						1,610.5						43.6		%				1,983.0						44.1		%				1,493.8						40.5		%
伊利諾伊州						1,557.8						42.2		%				1,890.9						42.0		%				1,672.8						45.3		%
明尼蘇達州						348.4						9.4		%				400.7						8.9		%				367.1						10.0		%
密西根						175.3						4.8		%				223.5						5.0		%				156.5						4.2		%
天然氣總量						3,692.0						100.0		%				4,498.1						100.0		%				3,690.2						100.0		%
公用事業營業總收入						$	8,702.8											$	9,469.9											$	8,228.8

零售價格

國家監管委員會對各自管轄範圍內的公用事業擁有一般監督和監管權力，包括但不限於批准零售公用事業費率和服務標準、合併、關聯交易、發電機組和天然氣設施的選址和建設，以及某些其他公用事業設施的增加和擴建。PSCW、ICC和MPUC還監管各自管轄範圍內的公用事業公司的安全問題。此外，FERC還監管UMERC的安全問題。

從歷史上看，國家委員會批准的零售費率旨在為公用事業公司提供創造收入的機會，以收回所有審慎發生的成本，以及足以支付債務利息和提供合理淨資產收益率的投資回報。向客户收取的費率根據客户類別和費率管轄範圍的不同而不同。我們、WPS和WG都受到收益分享機制的約束，在該機制中，如果公用事業公司的收益高於其授權的淨資產收益率，則要求將部分收益退還給客户。有關這些收益分享機制的更多信息，請參見附註26，監管環境。

下表反映了在2023年期間監管我們每一家公用事業公司零售費率的各個州委員會，以及2023年期間每一家公用事業公司批准的淨資產收益率和資本結構。

受管制零售利率						監管委員會						授權淨資產收益率						平均普通股權益組成部分
我們--電力、天然氣和蒸汽						PSCW						9.80%						53.0%
WPS-電力和天然氣						PSCW						9.80%						53.0%
WG-天然氣						PSCW						9.80%						53.0%
UMERC-Electric(前WE客户)						MPSC						10.1%						55.3%
UMERC-Electric(前WPS客户)						MPSC						10.2%						52.94%
PGL-天然氣(1)						國際商會						9.05% / 9.38%						50.33% / 50.79%
NSG-天然氣(2)						國際商會						9.67%						51.58%
MERC-天然氣(3)						MPUC						9.7%						50.9%
MGU-天然氣(4)						MPSC						9.85%						51.5%

(1)    根據其最新的利率命令，自2023年12月1日起，PGL的基本利率反映了9.38%的授權淨資產收益率和50.79%的平均普通股權益組成部分。有關更多信息，請參見附註26，監管環境。

(2)    根據2024年2月1日生效的最新利率命令，NSG的新基本利率反映了9.38%的授權淨資產收益率和52.58%的平均普通股權益組成部分。有關更多信息，請參見附註26，監管環境。

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(3)    根據其最新的利率命令，自2024年3月1日起，Merc的基本利率將反映9.65%的授權淨資產收益率和53.0%的平均普通股權益組成部分。有關更多信息，請參見附註26，監管環境。

(4)    根據其最新的利率命令，自2024年1月1日起，MGU的基本利率反映了9.80%的授權淨資產收益率和51.0%的平均普通股權益組成部分。有關更多信息，請參見附註26，監管環境。

除了通過批准的基本費率向客户收取的金額外，我們的公用事業公司還建立了某些回收機制，允許他們收回或退還與批准的基本費率不同的謹慎發生的成本。

在我們的電力公用事業費率中嵌入了一筆金額，以收回燃料和購買電力的成本。威斯康星州零售燃料規則要求公用事業公司推遲任何低於或超過公用事業公司對稱燃料成本容忍度的燃料和購買電力成本的徵收或過度徵收，以便隨後進行費率回收或退款。PSCW通常將對稱燃料成本容忍度設定為公用事業公司批准的燃料和購買電力成本計劃的正負2%。遞延的燃料和購買的電力成本要接受超額收入測試。如果公用事業公司在某一年的淨資產收益率超過PSCW授權的淨資產收益率，則未充分收集的燃料和購買的電力成本的回收將減去公用事業公司的回報超過授權金額的金額。謹慎產生的燃料和購買的電力成本是從我們的密歇根州零售電力客户那裏收回的。

我們的天然氣設施在各自州監管機構批准的GCRM下運營。一般來説，GCRM允許對謹慎產生的天然氣成本進行一美元對一美元的回收。

有關我們的公用事業公司在2023年建立的重要機制的更多信息，請參見附註1(D)，這些機制允許它們從費率案例批准的金額中收回或退還審慎發生的成本變化。

我們的公用事業公司定期向各自的州委員會提出更改零售費率的請求。我們所有公用事業公司的費率請求都是基於前瞻性測試年度，反映了基礎設施的增加以及已發生或預計將發生的成本變化。有關我們的監管程序的信息，請參閲附註26，監管環境。我們各自監管機構的訂單可以在以下網站上查看：

監管委員會						網站
PSCW						*https://psc.wi.gov/
國際商會						Https://www.icc.illinois.gov/
MPSC						Http://www.michigan.gov/mpsc/
MPUC						Http://mn.gov/puc/

這些網站上的材料和信息並不是本10-K表格年度報告的一部分，也不作為參考納入本年度報告。

批發價

FERC監管我們的電力、容量和輔助服務的批發銷售。我們的電力公用事業公司已經從FERC獲得了基於市場的費率授權。基於市場的費率授權允許在MISO市場上進行批發電力銷售，並根據交易的談判市場價值直接向第三方銷售。我們和WPS也根據基於成本的公式費率進行批發銷售。以成本為基礎的公式費率規定了收回公用事業公司的成本和批准的回報率。預先確定的公式最初是基於該公用事業公司上一年的費用，但最終經過調整以反映實際的當年成本。

電力傳輸、容量和能源市場

作為FERC批准的RTO，MISO經營着能源和輔助服務市場，並管理其所在地區輸電系統中的高壓電力流動。MISO負責監測和確保平等使用其足跡內的電力傳輸系統。

在MISO中，輸電成本是根據MISO電價分配的，該電價由FERC審查和批准。基本輸電成本由位於每個MISO輸電業主服務區域內的負荷服務實體支付。在整個MISO足跡中，新區域傳輸項目的成本被分配給負載服務實體，而新一代互連的成本被分配給互連客户。

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目錄表

在MISO中，輸電阻塞是貨幣化的，幷包括在通過能源市場建立的LMP中。LMP系統包括通過ARR和FTR對衝傳輸擁塞成本的能力。ARR由MISO分配給市場參與者，FTR通過拍賣購買。2023年6月1日至2024年5月31日期間完成了新的分配和拍賣。由此產生的ARR分配和有擔保的FTR預計將緩解我們在該時期的輸電擁堵風險。

MISO有季節性的分區資源充足性要求，以確保有足夠的發電能力來滿足每個區域內的負荷和MISO足跡。為了滿足這一要求，負荷服務實體可以擁有發電和需求響應資源，通過MISO的年度容量拍賣獲得發電能力，或通過雙邊合同獲得發電能力。我們的電力公用事業負荷所在的區域，以及整個MISO北部地區，都有足夠的發電能力資源，以滿足2023年6月1日至2024年5月31日期間各自的規劃備用裕度。

我們管理我們的發電投資組合，以最大限度地減少它們在MISO年度容量拍賣中的風險敞口。這包括管理現有世代資源的退役和增加新世代資源，以維持多元化的投資組合，以確保我們不會有重大的空頭頭寸。

其他電力規例

我們的電力設施受《聯邦電力法》和某些聯邦機構制定的相應法規的約束。除其他事項外，聯邦電力法案使電力公用事業行業整合變得更加可行，並授權FERC審查擬議的合併和收購發電設施。FERC還監督電氣可靠性組織，該組織制定了強制性的電氣可靠性標準，並有權對未能遵守這些標準的人實施經濟制裁。

我們和WPS在威斯康星州受第141號法案的約束，UMERC在密歇根州受公共法案295和342的約束，這兩項法案包含對可再生能源發電的某些最低要求。

其他天然氣規例

我們分配的幾乎所有天然氣都是通過州際管道輸送到我們的分配系統的。管道的運輸和儲存服務，包括PGL的天然氣樞紐，由FERC根據天然氣法案和1978年天然氣政策法案進行監管。此外，根據美國交通部的規定，PHMSA和州委員會負責監督和執行對我們的天然氣公用事業公司的管道安全合規計劃的要求。這些法規包括49 CFR第191部分(通過管道運輸天然氣和其他天然氣；年度報告、事故報告和安全相關狀況報告)、49 CFR第192部分(通過管道運輸天然氣和其他天然氣：最低聯邦安全標準)和49 CFR第195部分(通過管道運輸危險液體)。

我們還在繼續關注PHMSA擬議的名為“天然氣管道泄漏檢測和修復”的規則制定的進展情況，這可能會對我們的天然氣公用事業產生重大影響。最終規則預計將於2024年發佈。

我們被要求提供天然氣服務，並在我們的服務範圍內向客户提供信貸(有適用的押金要求)。我們一般不允許在冬季暫停向沒有支付賬單的住宅供暖客户提供天然氣服務。聯邦政府和某些州政府有一些計劃，為我們公用事業的低收入客户提供有限的資金援助。

非公用事業能源基礎設施運營

由We Power的全資子公司建造的發電設施將長期租賃給WE。運營這些設施所需的環境許可是運營實體的責任。We Power收到了FERC的裁決，即一旦設施以租賃方式轉讓給WE，We Power的子公司將不被視為聯邦電力法下的公用事業，因此不受FERC的管轄。

Bluewater由FERC根據《天然氣法案》和《1978年天然氣政策法案》進行監管。此外，根據美國交通部的規定，管道和危險材料安全管理局負責監督和執行藍水公司管道安全合規計劃的要求。這些規定包括49個CFR部件191、192和195。鑑於Bluewater需要通過加拿大輸送其部分天然氣，適用

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還需要向美國能源部和加拿大國家能源局報告和發放許可證，以及與進出口有關的例行報告。

在我們的非公用事業能源基礎設施部門，我們所有運營的可再生能源設施也都受到FERC根據聯邦電力法對批發能源的監管。

合規成本

上述法規和監管對我們的運營環境有重大影響，可能導致我們產生合規和其他相關成本，並可能影響我們從公用事業客户那裏收回這些成本的能力。未來三年為遵守政府規定而產生的任何預期資本支出均包括在項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動資金和資本資源--現金需求中所述的估計資本支出。

F.環境合規

我們的運營，特別是與我們的燃煤發電設施相關的運營，受到州和聯邦環境機構的廣泛環境監管，這些監管機構管理空氣和水質量、危險和固體廢物管理、環境補救和自然資源管理。與遵守這些要求相關的成本是巨大的。未來額外的環境法規或對現有法律的修訂，包括例如與温室氣體排放、煤炭燃燒產品、空氣排放、用水或廢水排放以及其他氣候變化問題有關的額外法規，可能會顯著增加這些環境合規成本。

未來三年環境合規和某些補救問題的預期支出包括在項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動資金和資本資源--現金需求中所述的估計資本支出。關於影響我們的某些環境問題的討論，包括與空氣質量、水質、土地質量和氣候變化有關的規則和條例，見説明24，承諾和或有事項。

G.人力資本

我們相信我們的員工是我們最重要的資源之一，因此對人力資本的投資對我們的成功至關重要。我們努力培養多元化的勞動力和包容的工作場所，吸引、留住和發展人才，確保員工的安全和健康。

我們的董事會保留對全面風險監督的集體責任，包括可能影響我們可持續性的關鍵領域，如人力資本。管理層定期向董事會報告人力資本管理主題，包括企業文化、多樣性、股權和包容性、員工發展以及安全和健康。董事會將特定的職責授權給其下屬的委員會。除了與高管薪酬有關的職責外，薪酬委員會還負責審查可能對我們產生重大影響的組織事項，包括繼任規劃。薪酬委員會審查招聘和發展計劃和優先事項，接收關鍵人才的最新信息，並評估整個組織的員工多樣性。

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勞動力

截至2023年12月31日，我們擁有以下員工數量，包括根據工會協議代表的員工：

						員工總數						工會員工
我們						2,533						1,955
WPS						1,154						832
WG						378						260
PGL						1,221						830
NSG						154						119
美塞						197						41
MGU						141						91
WBS						1,222						—
僱員總數						7,000						4,128

我們在威斯康星州、伊利諾伊州、明尼蘇達州和密歇根州都有地方工會存在。我們相信，我們與員工的整體關係非常良好。

為了吸引和留住人才，我們根據員工的表現、角色、位置和市場數據為員工提供有競爭力的工資和福利。我們的薪酬方案還包括與僱主匹配的401(K)儲蓄計劃、基於實現公司目標的年度激勵計劃、醫療保健和保險福利、休假和帶薪假期以及其他福利。

多樣性、公平性和包容性

我們致力於培養多元化的勞動力和包容性的工作場所。我們的承諾是一種核心戰略能力，也是我們文化的組成部分。截至2023年12月31日，女性和少數族裔分別約佔我們勞動力的25%和26%。我們有許多舉措來促進勞動力的多樣化貢獻，教育員工關於多樣性、公平和包容性的知識，並確保我們的公司成為對不同背景的人具有吸引力的僱主。這些倡議包括九個商業資源小組(圍繞特定共同背景或興趣組織的自願、員工領導的小組)、指導計劃，以及針對領導者的培訓，內容包括對抗無意識偏見、建立包容性團隊和防止工作場所騷擾。我們還支持外部領導力和教育項目，以支持、培訓和促進我們服務的社區中的婦女和少數民族。

安全與健康

我們的執行安全委員會指導我們的安全和健康戰略，努力確保各小組之間的一致性，並加強我們持續的安全承諾，我們將其稱為“目標零”。根據我們的零目標承諾，我們的最終目標是零事故、零事故和零傷害。我們的企業安全計劃提供了一個論壇，用於解決員工關注的問題，培訓員工和承包商瞭解當前的安全標準，並表彰那些表現出安全重點的人。我們監控並設定休假天數的目標、受限或轉移的指標以及可測量的領先指標，這些指標共同提高了員工的安全意識，並指導了傷害預防活動。

我們還為員工提供各種福利和資源，旨在促進員工在工作和家庭中的健康生活。我們鼓勵員工接受預防性檢查，並通過免費健康篩查、健康挑戰和其他資源積極關心自己的健康。

發展和培訓

員工培訓和技術和領導技能的發展是我們人力資本戰略不可或缺的方面。我們為員工提供廣泛的發展機會，包括在線培訓、模擬、現場課程和指導，以幫助他們的職業發展。這些計劃包括安全和技術工作技能培訓，以及側重於相關主題的軟技能計劃，包括溝通和變革管理。領導技能的發展仍然是重中之重，適用於所有級別的員工。我們為有抱負的領導者和新的主管、經理和董事制定了具體的領導力課程。員工的這種發展是我們繼任計劃中不可或缺的一部分，併為我們的高級領導層提供連續性。

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第1A項。風險因素

我們面臨着各種各樣的風險，其中許多風險是我們無法控制的，這些風險可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。在做出投資決定時，您應該仔細考慮以下風險因素，以及本報告和我們不時提交給美國證券交易委員會的其他文件中包含的其他信息。

與立法和監管有關的風險

我們的業務受到政府監管和監督的重大影響。

我們受制於州、地方和聯邦政府的重要法規，包括我們服務客户所在州的各種公用事業委員會的法規。這些規定嚴重影響了我們的運營環境，可能會影響我們從公用事業客户那裏收回成本的能力，影響我們實施公司戰略的能力，並導致我們產生大量合規和其他成本。法規的變化、法規的解釋或新法規的實施也可能對我們產生重大影響，包括要求我們改變業務運營。我們業務的許多方面受到政府監管和影響，包括但不限於：我們向電力、天然氣和蒸汽零售客户收取的費率；我們公用事業的授權回報率；發電設施以及電力和天然氣分配系統的建設和運營，包括收回此類成本的能力；發電設施退役、收回相關成本的能力，並繼續收回這些設施的賬面淨值回報；批發電力服務做法；電力可靠性要求和會計；參與州際天然氣管道運力市場；服務標準；發行證券；短期債務義務；與關聯公司的交易；以及記賬做法。不遵守任何適用的規則或法規可能會導致客户退款、罰款和其他付款，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們被允許向客户收取零售和批發服務的費率，包括根據附加條款確定的調整，對我們的財務狀況、經營業績和流動性具有最重大的影響。費率監管為我們提供了一個機會，以收回審慎產生的成本，並從投資資本中賺取合理的回報率。然而，我們在未來獲得利率調整的能力取決於監管行動，其結果可能受到介入各方的反對程度、潛在的利率影響、不斷增加的監管審查水平以及政治、監管或立法環境的變化的影響。我們不能保證我們的監管機構會認為我們的所有成本都是謹慎發生的。此外，我們的費率程序可能並不總是導致完全收回成本或提供合理的ROE的費率。根據監管機構的授權，我們將某些成本和收入作為監管資產和負債遞延，以便將來從客户那裏收回或向客户退款。未來收回監管資產不是有保證的，需要得到我們監管機構的審查和批准。如果未獲批准或不再被認為有可能收回監管資產，這些成本將在本期費用中確認，並可能對我們的運營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

當地和國家政治、監管和經濟環境的變化已經並可能在未來對監管決策產生不利影響，這可能會削弱我們的公用事業子公司收回歷史上從客户那裏收取的成本的能力。這些決定可能來自任何一級政府，可能會導致我們取消或推遲當前或計劃中的項目，減少或推遲其他計劃的資本支出，或者支付投資或產生我們的公用事業公司可能無法通過費率或其他方式收回的成本。2023年11月，國際刑事法院發佈了PGL和NSG的最終利率命令，PGL利率自2023年12月1日起生效。在利率令中，國際刑事法院不允許之前在伊利諾伊州發生的某些資本成本，這導致PGL和NSG在2023年第四季度記錄了減值虧損。此外，國際刑事法院暫停了PGL SMP的支出至少一年，這導致現有和未來項目的成本回收存在不確定性。由於QIP騎手於2023年12月到期，PGL在其費率案例中計入了與SMP相關的必要基礎設施改善的成本。2024年1月，國際刑事法院批准對PGL和NSG進行有限範圍的重審。不允許PGL和NSG的資本成本將不會是重新審理的一部分。重審後，我們預計將向伊利諾伊州巡迴法院上訴國際刑事法院對這些資本成本的駁回，這可能會導致與收回我們在伊利諾伊州的資本支出和天然氣基礎設施的現有和未來投資有關的更長的不確定性，並可能影響未來的資本計劃。

在到期之前，QIP附加條款為PGL提供了在監管費率審查期間投入使用的合格天然氣基礎設施投資的回收和回報。這項附加條款將繼續進行年度對賬，審查費用是否準確和謹慎。不能保證在開放的和解年期間，包括2016年至2023年，根據QIP附加條款發生的所有費用都將被國際刑事法院視為可收回的。監管滯後，以及在審查未完成的對賬時成本被視為無法收回的風險，可能會對PGL的運營結果、財務狀況和流動性產生重大不利影響。

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目錄表

我們相信，我們已經獲得了現有業務所需的許可、批准、授權、證書和許可證，在所有實質性方面都遵守了所有相關條款，並且我們的業務是按照適用法律進行的。如果這些許可、批准、授權、證書和許可證的事實與發佈時假定的事實有很大不同，則授予它們的機構可以撤銷或修改這些許可、批准、授權、證書和許可證。此外，許可證和其他批准和許可證的發放期限通常短於相關設施的預期壽命。許可證和許可證可能需要定期續簽，這可能會導致授權機構施加額外的要求。此外，聯邦、州和地方機構可能會修改或重新解釋現有法規，或者這些機構可能會採用適用於我們的新法律和法規。我們無法預測這些機構的任何此類行動對我們的業務和運營結果的影響。

如果我們無法及時收回遵守法規的成本或客户費率中的其他相關成本，或者如果我們無法獲得、續簽或遵守這些政府許可、批准、授權、證書或許可證，我們的運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

我們面臨着遵守現有和未來環境法律法規的巨大成本。

我們的運營受到廣泛和不斷變化的聯邦、州和地方環境法律、法規以及與空氣排放(包括但不限於：CO)相關的許可要求的約束2, 甲烷，汞，所以2保護自然資源、水質、廢水排放，以及危險和有毒物質、固體廢物和土壤的管理。環保局最近通過並實施了(或正在實施)新的環境法規，更多的法規正在提案過程中。其中包括通過NAAQS管理CAA下的NOx、臭氧、細顆粒物和其他空氣污染物排放的法規，氣候變化，新建、改造和重建的化石燃料發電廠温室氣體排放的NSPS，其他空氣質量法規，以及水質法規。例如，環保局最終敲定了CWA下管理我們發電廠冷卻水進水口結構的法規，再次修訂了蒸汽發電廠的污水排放指南，並與陸軍兵團一起發佈了一項最終規則，修訂了WOTUS的定義，可能會影響需要聯邦許可的項目。根據拜登政府的13990號行政命令，這些機構對其中幾項規則提出了質疑或進行了審查，這帶來了額外的不確定性。作為這些挑戰和審查的結果，現有的環境法律和法規可能會被修訂，或者可能會在聯邦、州或地方各級通過新的法律或法規。

我們需要大量的資本和運營資源來遵守環境法律、法規和要求，包括與安裝污染控制設備相關的成本；對我們設施的運營限制；以及我們設施的環境監測、排放費和許可證。排放控制設備的運行和遵守有關我們取水和排放水的規則也可能增加我們的運營成本，減少我們發電廠的發電量。這些規定可能會以税收或排放津貼的形式產生大量額外成本，並可能影響化石燃料的供應和/或成本以及我們繼續運營某些發電機組的能力。不遵守這些法律、法規和要求，即使是由我們無法控制的因素造成的，也可能導致評估民事或刑事處罰和罰款。我們繼續評估遵守這些和其他環境法規的潛在成本，並探索不同的替代方案。

由於這些合規成本和其他因素，我們的某些燃煤發電設施的維護和運營變得不經濟，導致這些機組退役或改用其他類型的燃料。作為我們對清潔能源未來承諾的一部分，自2018年初以來，我們已經淘汰了1900多萬兆瓦的燃煤發電。我們預計到2031年底將淘汰約1800兆瓦的額外化石燃料發電，並計劃通過建設和擁有零碳排放的可再生發電設施來取代部分淘汰的產能。我們繼續評估某些燃煤機組轉換為天然氣的情況。

我們的電力和天然氣公用事業公司還承擔着與調查和補救某些現有和以前的設施以及第三方擁有的場地的環境影響有關的重大責任。我們應計負債並遞延與我們以前製造的天然氣廠場地相關的成本(記為監管資產)。這些成本包括我們預計將收回的迄今發生的所有成本、管理層對未來調查和補救成本的最佳估計以及相關的法律費用，並扣除從保險或其他第三方收回(或可能收回)的金額。由於未來可能實施更嚴格的標準和更嚴格的監管，其他潛在責任方可能不願意或不能在財政上支付清理費用、條件變化或發現更多污染，我們的補救成本可能會增加，我們未來資本和/或運營支出的時間可能會加快或可能與當前積累的金額不同。

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圍繞環境問題和索賠的各種類型的訴訟在美國各地頻繁發生，包括財產損失、人身傷害、普通法滋擾和公民執行環境法律法規。這起訴訟包括對據稱由温室氣體和其他排放以及接觸受管制物質造成的損害的索賠和/或對與此類事項有關的禁令救濟的請求。除了與我們目前的設施有關的索賠外，我們還可能面臨與我們以前擁有和運營的設施的環境狀況相關的潛在責任，無論這些責任是在我們擁有或運營這些設施之前、期間或之後發生的。如果我們不遵守環境法律法規或對環境或人造成(或造成)損害，這種不遵守或損害可能導致對我們的民事處罰和損害評估。在任何與環境問題有關的人身傷害或財產損害訴訟中，發生重大環境責任或重大判決，可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

如果我們未來無法從客户那裏收回所有環境支出和相關成本，我們的運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。此外，通過差餉收回的成本增加可能會導致對電力和天然氣的需求減少，這可能會對我們的運營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。

我們的運營、資本支出和財務結果可能會受到温室氣體立法、監管和減排目標的影響。

與氣候變化有關的問題受到了極大的關注。管理層預計這種關注將繼續下去，因為氣候變化是總裁·拜登的主要舉措之一，他的政府正在採取重大行動。因此，我們預計環保局和各州將敲定並實施額外的法規，以限制温室氣體的排放。為減少或消除對天然氣作為能源來源的依賴，還作出了越來越多的努力，以引入和通過電氣化倡議和/或任務以及其他努力。此外，包括機構投資者和其他融資來源在內的其他利益攸關方也越來越積極地加快向更低温室氣體排放的過渡。

在我們的電力和天然氣業務中，與此類立法、法規和減排目標相關的成本可能會很高。未來可能在聯邦或州一級最終敲定的温室氣體法規，可能會導致我們的環境合規支出與目前估計的金額有很大不同。不能保證我們將被允許完全收回因遵守這些和其他聯邦和州法規而產生的成本，也不能保證成本回收不會被推遲或以其他方式受到限制。這些法規，以及燃料市場的變化和技術的進步，可能會使額外的發電機組在維護或運營中變得不經濟，可能會影響我們現有的化石燃料發電廠和生物質設施的運營方式，並可能導致我們提前退役和更換ESG進度計劃下的機組，這可能會導致放棄時的損失和收入的減少。此外，我們的天然氣輸送系統和天然氣儲氣場在正常運行和挖掘、建設和修復過程中可能會產生逃逸氣體。逃逸氣體通常排放到大氣中，主要由甲烷組成。公司2也是天然氣消費的副產品。

在電氣化運動中，我們服務地區附近或附近的某些州和市政當局已經通過立法或正在考慮禁止在新建築中使用天然氣的法令，以限制温室氣體排放。例如，芝加哥市正在考慮一項法令，禁止在大多數新建築中使用天然氣，國際刑事法院正在探索天然氣在未來的作用，以及與伊利諾伊州天然氣分配系統脱碳相關的問題。此外，政府還努力限制居民使用天然氣的用具。未來地方、全州或全國範圍內監管温室氣體排放的行動可能會提高天然氣價格，減少對天然氣的需求，導致我們加快更換和/或更新我們的天然氣輸送系統，並對我們運營天然氣設施的能力產生不利影響。天然氣價格的大幅上漲可能會提高我們天然氣客户的費率，這也可能減少天然氣需求和收入。電氣化倡議和/或任務的通過也可能導致電力需求的增加以及現有或新的電力系統投資成本的增加。這些類型的倡議和/或任務可能導致與新技術的許可和選址相關的成本增加，並推遲安裝和啟動時間表。此外，對較老的碳密集型技術的金融投資可能無法完全實現。

我們已經制定了目標，到2025年底和2030年底，我們的發電車隊的碳排放量分別減少60%和80%，這兩個目標都是在2005年的基線基礎上實現的。從長遠來看，我們發電車隊的目標是到2050年實現淨碳中性。我們還相信，到2032年底，我們將能夠取代煤炭作為一種能源。

我們繼續監測採取更積極行動進一步減少温室氣體排放，以限制未來全球氣温上升的財務和業務可行性。我們繼續通過改進天然氣來減少甲烷排放

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分配系統。我們為我們的天然氣分銷業務設定了一個目標，到2030年底實現甲烷淨零排放。

實現這些CO削減的能力2 甲烷排放取決於許多外部因素，包括進行運營改進的能力、效率較低的發電機組的退役、相關能源技術的發展、在我們的天然氣公用事業系統中使用RNG，以及執行我們的資本計劃的能力。這些努力可能會影響我們運營發電機組和天然氣設施的方式，並導致競爭和監管的加劇，所有這些都可能對我們的運營和財務狀況產生實質性的不利影響。

税法、美國國税局審計的變化，或我們無法使用某些税收優惠和結轉，可能會對我們的財務狀況、經營業績、現金流以及我們的信用評級產生不利影響。

税收法規可能會對我們的財務狀況、經營結果、現金流、流動性和信用評級等產生不利影響。未來公司税率或政策的變化，包括財政部與****發佈的法規和指導方針，可能需要我們對收益進行實質性指控。這些變化包括提高聯邦企業所得税税率，禁止或限制使用某些税收優惠和結轉，限制利息扣除，以及改變資本支出的支出。我們無法管理這些變化、適用徵税管轄區之一的不利決定，或者財政部、美國國税局或州所得税當局的額外解釋、實施條例、修訂或技術更正，都可能對我們的財務業績和現金流產生重大影響。

過去，我們通過税收抵免、淨營業虧損和慈善捐款扣除，大幅減少了聯邦和州的綜合所得税負擔。這些税收優惠的減少或取消可能會對我們的收益和現金流產生不利影響。我們在以前的納税申報中沒有充分利用這些允許的税收優惠，並將其結轉用於未來的應税收入。我們無法在未來產生足夠的應税收入以在這些税收結轉到期前充分利用它們，或無法轉移如下所述的未來税收抵免，可能會對我們的納税義務和財務業績產生重大影響。

此外，我們已經投資，並計劃繼續投資於可再生能源發電設施。這些設施產生了PTC或ITC，我們可以使用它們來減少我們的聯邦税收義務。根據IRA，可轉讓選項也允許我們將這些税收抵免出售給第三方。這是一個新的市場，可能需要税收當局的額外監管和指導。我們獲得的税收抵免金額取決於可用的政府激勵措施和政策、發電量、適用的税收抵免税率或對符合條件的物業的投資額。此外，各種運營和經濟因素，包括輸電限制、惡劣天氣條件以及設備故障或故障，可能會顯著減少我們投資的可再生項目產生的PTC，從而對我們的財務狀況和運營業績造成重大不利影響。徵收與可再生能源項目或生產或交付所需設備有關的附加税、關税或其他評估，以及任何減税或取消税收抵免或其他促進可再生能源發電設施的政府激勵措施，可能會限制我們進一步投資於可再生能源發電設施的能力，或降低我們現有投資的回報。

我們也不確定信用評級機構、資本市場、FERC或州公用事業委員會將如何對待聯邦或州税收立法未來的任何變化。這些影響可能會讓我們的信用評級被下調。此外，信用評級機構使用的某些財務指標，如我們的運營資金與債務比率，可能會受到聯邦或州所得税立法變化的負面影響。

由於強制性的可靠性標準，我們的電力公用事業公司可能會受到更高的成本和懲罰。

我們的電力設施必須遵守北美電力可靠性公司制定並由FERC執行的強制性可靠性和關鍵基礎設施保護標準。關鍵基礎設施保護標準側重於控制對關鍵物理和網絡安全資產的訪問。遵守強制性的可靠性標準可能會使我們的電力公用事業公司面臨更高的運營成本。如果我們的電力設施被發現不符合強制性的可靠性標準，它們可能會受到制裁，包括鉅額罰款，或者損害我們的聲譽。

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威斯康星州公用事業控股公司法的條款限制了我們投資非公用事業業務的能力，並可能阻止願意為我們的普通股支付溢價的潛在買家收購我們的普通股。

根據《控股公司法》，我們仍然受到某些限制，這些限制有可能限制我們向非公用事業業務的多元化。根據《控股公司法》，控股公司系統中所有非公用事業關聯公司的某些資產的總和一般不得超過該系統中所有公用事業關聯公司資產的25%，但能源相關資產的某些豁免除外。

此外，《控股公司法》禁止收購威斯康星州一家公用事業公司控股公司10%或更多的有表決權股份，除非PSCW首先確定收購符合公用事業客户、投資者和公眾的最佳利益。這一條款和《控股公司法》的其他要求可能會推遲或降低出售或變更WEC能源集團控制權的可能性。因此，股東可能被剝奪了以高於市場價的價格出售部分或全部普通股的機會。

與我們的業務運營相關的風險

公共衞生危機，包括流行病和流行病，可能會對我們的業務職能、財務狀況、流動性和運營結果產生不利影響。

公共衞生危機，包括流行病和流行病，以及任何相關的政府應對措施都可能對經濟和金融市場產生不利影響，並可能對我們產生各種不利影響，包括收入減少；壞賬支出增加；逾期應收賬款餘額增加；以不合理的條款或利率進入資本市場。

公共衞生危機，包括流行病和流行病，以及任何相關的政府應對措施，也可能削弱我們開發、建設和運營設施的能力。風險包括供應鏈的長期中斷和通貨膨脹，導致勞動力、材料和服務成本增加，這可能對我們實施公司戰略的能力產生不利影響。我們還可能受到因感染、員工自然減員以及因員工為避免採取任何必要的預防措施而離職或放棄工作而導致的替代離職員工能力下降而造成的勞動力中斷和生產率的不利影響。

儘管我們努力管理未來可能發生的公共衞生危機的影響，包括流行病和流行病，但它們可能影響我們的程度取決於我們不知道或無法控制的因素。因此，我們無法確定任何此類公共衞生危機，包括流行病和流行病，可能對我們的業務計劃和運營、流動性、財務狀況和運營結果產生什麼潛在影響。

我們的運營受到發電、輸電和配電設施、天然氣基礎設施、天然氣儲氣田、可再生能源設施和其他設施的可靠性以及第三方輸電供應商的可靠性的影響。

我們的財務業績取決於我們的發電、天然氣和配電設施、天然氣儲氣田和可再生能源設施的成功運營。這些設施的運行涉及許多風險，包括操作員失誤以及設備或工藝的故障或故障。

可能發生故障或故障的原因包括惡劣天氣(即風暴、龍捲風、洪水、乾旱等)；災難性事件(即火災、地震和爆炸)；公共衞生危機，包括流行病和流行病；水道水位的重大變化；燃料供應或運輸中斷；事故；員工勞資糾紛；施工延誤或成本超支；更換老化的基礎設施方面的延誤；設備、材料和/或勞動力的短缺或延誤；性能低於預期水平；環境或其他監管要求可能造成的運營限制；恐怖分子或其他物理攻擊；或網絡安全入侵。這些事件中的任何一項都可能導致重大財務損失，包括維護成本增加、意外資本支出以及與我們的非公用事業可再生能源設施相關的收入減少。由於我們的發電和可再生能源設施與第三方輸電設施相互連接，我們設施的運行也可能受到影響其系統的事件的不利影響。我們發電廠的計劃外停電可能會減少我們的收入，如果我們被要求運營成本更高的發電機或購買替代電力來履行我們的義務，我們將產生巨大的成本，並可能導致額外的維護費用。

保險、保修、履約保證或通過監管程序追回可能無法彌補任何或所有這些收入損失或增加的費用，這可能會對我們的運營業績和現金流產生不利影響。

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我們的天然氣設施的運營取決於是否有足夠的州際管道運輸能力和天然氣。

我們的天然氣公用事業公司幾乎所有的天然氣供應都是從州際來源購買的，必須運輸到適用的服務地區。州際管道公司根據旨在滿足其核心市場要求的堅定服務協議，將天然氣輸送到我們的天然氣公用事業系統。如果因包括但不限於運營故障或中斷、颶風、龍捲風、洪水、天然氣井凍結、恐怖主義或人身攻擊、網絡攻擊、其他戰爭行為或立法或監管行動或要求(包括與誠信檢查相關的補救措施或為應對氣候變化或其他環境事項而頒佈的法規和法律)而導致的州際管道產能嚴重中斷或天然氣供應減少，可能會減少州際正常的天然氣供應，從而嚴重擾亂我們的運營和/或減少收益。

我們的運營受到各種條件的影響，這些條件可能會導致對客户的能源銷售出現波動，包括客户增長和我們服務區的一般經濟狀況、不同的天氣條件以及節能努力。

我們的運營結果和現金流受到電力和天然氣需求的影響，這兩種需求可能會有很大差異，具體取決於：

•客户增長的波動和我們服務領域的總體經濟狀況。客户增長和能源使用可能受到人口下降以及我們服務地區的經濟因素的負面影響，這些因素包括勞動力減少、工資增長停滯、州和地方政府對經濟發展支持程度的變化、企業關閉以及企業投資水平的降低。我們的電力和天然氣設施受到經濟週期以及我們所服務的商業和工業客户競爭力的影響。任何經濟低迷、金融市場中斷或州政府對經濟發展的激勵減少都可能對我們客户的財務狀況以及對他們的產品或服務的需求產生不利影響。這些風險可能直接影響對電力和天然氣的需求，以及對更多發電和發電設施的需求。如果客户無法支付賬單，我們還可能面臨更大的應收賬款註銷風險。

•天氣條件。在需要製冷和供暖的夏季和冬季，對電力的需求更大。此外，天然氣需求高峯出現在冬季取暖季節。因此，我們的整體業績可能會在季節性的基礎上大幅波動。此外，夏季降温季節和冬季取暖季節較温和的氣温可能會導致收入和淨收入下降。

•我們的客户繼續關注節能。由於持續的個人節能努力，包括使用更節能的技術，我們客户的電力和天然氣使用量已經減少，並可能通過新的建築規範、DER、儲能技術和私人太陽能進一步減少。消費者還可以自願減少他們的能源消耗，以應對他們可支配收入的減少和能源價格的上漲。節能可能會受到某些聯邦和州計劃的影響，這些計劃旨在影響消費者使用能源的方式。例如，包括威斯康星州和密歇根州在內的幾個州已經採用了能效目標來降低能源消耗。

作為我們規劃過程的一部分，我們估計客户增長和總體經濟狀況、天氣和客户節能努力的變化的影響，但風險仍然存在。這些問題中的任何一項，以及由於有效的保護措施或採用新技術而導致銷售額減少而導致的監管延遲調整費率，都可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的業務受到全球氣候變化的影響。

氣候的變化帶來了不確定性，並可能導致我們的服務領域發生廣泛的變化，無論是物質上的還是財務上的。如果氣候變化導致我們的服務區域出現極端温度，我們的財務業績可能會受到電力和天然氣使用量下降以及天然氣成本上升的不利影響。極端天氣事件可能會導致電線和電線杆倒下或損壞其他操作設備，這可能會導致我們產生鉅額恢復成本，並放棄能源銷售和收入損失。夏季的極端天氣可能會導致電力負荷中斷或某些參與負荷管理計劃的客户減少。此外，極端天氣事件還可能導致為我們的天然氣公用事業客户購買天然氣的成本以及我們發電設施使用燃料的成本暫時大大高於我們正常的冬季天氣預期。儘管我們的公用事業公司已經建立了監管機制，以收回所有審慎產生的天然氣成本，但我們的監管機構可以不允許收回或命令退還任何被確定為不謹慎的成本。

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此外，如果全球氣候變化在其他可能情況下導致温度和天氣模式出現異常變化，從而可能導致更強烈、更頻繁和更極端的天氣事件，例如包括德雷克事件、洪水、龍捲風、冰雪風暴或異常降雨量在內的風暴，我們的運營可能會受到不利影響，我們的設施可能面臨更大的損壞風險。極端天氣可能會導致客户負荷意外增加，要求我們以批發價為我們的零售業務採購額外的電力、MISO為維持電網可靠性而導致的客户負荷不可預測的削減，或其他電網可靠性問題。這些事件中的任何一項都可能導致重大財務損失，包括維護成本增加、意外的資本支出或與我們的非公用事業可再生能源設施相關的收入減少。風暴恢復工作的費用也可能無法通過監管程序完全收回。

我們的公司戰略可能會受到與向更低温室氣體排放過渡相關的政策和法律、技術、市場和聲譽風險和機遇的影響。此外，應對氣候變化的政策變化，包括緩解和適應努力，以及技術進步，每一項都可以加速向低排放過渡的影響，可能會通過大量資本支出和對可再生能源的投資，對我們的運營結果和現金流產生重大不利影響。

我們的運營和未來的結果可能會受到客户、監管機構、投資者和其他利益相關者不斷變化的期望和要求的影響，包括對環境、社會和治理問題的高度重視。

我們執行戰略和實現預期財務結果的能力受到客户、監管機構、投資者和其他利益相關者預期的影響。這些預期在一定程度上是基於可負擔性和可靠性的核心基本面，但也越來越關注我們滿足快速變化的對新產品、服務和產品的需求的能力。此外，全球氣候變化的風險繼續影響着我們客户的可持續發展目標和能源需求，以及投資者的投資和融資標準。如果不能滿足這些日益增長的期望，或未能充分應對來自監管機構、客户、投資者和其他利益相關者的風險和外部壓力，可能會影響我們的聲譽，並影響我們在未來的費率案件或我們的運營結果中取得有利結果的能力。此外，越來越多地使用社交媒體可能會加速和增加我們可能收到的負面宣傳的潛在範圍，並可能增加對我們的聲譽、業務、運營結果和財務狀況的負面影響。

由於涉及發電，擁有日益清潔的發電資源的多元化船隊可能會促進更有效的融資和更低的成本。相反，使用煤炭等碳密集型發電的司法管轄區可能難以吸引某些投資者，也難以獲得最經濟的融資條款。此外，隨着對環境、社會和治理問題的高度重視，特別是氣候變化，訴訟的風險增加了。

我們的運營和公司戰略可能會受到供應鏈中斷和通脹的不利影響。

我們的業務依賴於全球供應鏈，以確保設備、材料和其他資源可用於以安全可靠的方式擴展和維護服務。曠日持久、不斷擴大或不斷升級的地區衝突，包括烏克蘭、以色列和中東部分地區的衝突，以及與此類衝突相關的美國和其他國家之間的緊張關係，可能會進一步加劇目前國內和全球供應鏈的中斷，延誤交貨，在某些情況下還會導致對我們的業務運營至關重要的材料、設備和其他資源短缺。如果不能消除或管理供應鏈中的限制，最終可能會影響支持正常運營所需的物品的可用性，以及實施我們的公司戰略以實現持續的公用事業和基礎設施增長所需的材料，包括我們的可再生能源項目。

此外，由於這些供應鏈中斷，設備、材料和其他資源的價格已經上漲，而且由於通貨膨脹，未來可能會繼續上漲。通貨膨脹的增加提高了我們的勞動力、材料和服務成本，如果不能以經濟上可接受的條件獲得這些資源，以及監管機構在調整費率以應對增加的成本方面的任何延遲，可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們積極參與多個重要的基本項目，這些項目存在許多風險和不確定因素，可能對項目成本和建設項目的完成產生不利影響。

我們的業務需要大量的資本支出，用於投資於發電設施的資本改善、電力和天然氣分銷基礎設施、天然氣和液化天然氣儲存以及其他項目，包括環境合規項目。我們還希望繼續建設和投資可再生能源發電。

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作為ESG進度計劃的一部分的設施，以及我們到2050年實現淨碳中性的目標，包括我們的非公用事業能源基礎設施部門的項目。此外，WBS繼續投資於技術和軟件應用程序的開發，以支持我們的業務。

實現任何大型建設項目的預期效益都受到許多不確定因素的影響，其中一些我們將受到限制或無法控制，這可能會對項目成本和完工時間產生不利影響。供應鏈中斷，包括太陽能電池板短缺和延誤、材料成本上升、政府關税和其他因素，可能會影響我們可再生項目的完成時間。例如，UFLPA禁止進口使用某些原產於新疆的二氧化硅產品製造的太陽能電池板，中國，這推遲了向我們發放用於我們可再生能源項目的太陽能電池板。其他風險包括但不限於：遵守既定預算和時間框架的能力；以估計成本獲得勞動力或材料的能力；承包商履行合同的能力；罷工；不利的天氣條件；潛在的法律挑戰；適用的法律或法規的變化；利率上升；包括流行病和流行病在內的公共衞生危機的影響；其他政府行動；公共部門和政策制定者對此類項目的持續支持；以及全球經濟中的事件。

其中某些項目需要得到我們監管機構的批准。如果委員會批准的項目的建設應與批准所依據的時間表、估計和/或預測發生重大和不利的偏離，我們的監管機構可能會認為額外的資本成本是不謹慎的，不允許通過費率收回這些成本，否則可用於可再生能源項目的PTC和ITC可能會丟失或失去價值。此外，在未來的利率訴訟中，監管機構可能會改變允許收回某些成本的時間或金額，比如國際刑事法院2023年11月發佈的PGL和NSG利率命令。

我們的子公司有時在獲得必要的監管批准和/或選址或環境許可之前，簽訂設備採購訂單和建設合同，併產生工程和設計服務成本。如果這些項目中的任何一個因任何原因被取消，包括未能獲得必要的監管批准和/或選址或環境許可，可能會發生設備採購訂單和建築合同下的重大取消處罰。此外，如果任何建築工程或投資已被記錄為資產，則在項目被取消時可能需要記錄減值。

如果出現延誤、成本無法收回、税收抵免損失或失去價值，或者我們或我們投資和/或合作伙伴的第三方無法有效管理和完成資本項目，我們的運營結果、現金流和財務狀況可能會受到不利影響。

我們的運營受到我們無法控制的風險的影響，包括但不限於網絡安全入侵、恐怖分子或其他物理攻擊、戰爭行為或未經授權訪問個人身份信息。

我們不時遭受網絡攻擊未遂，而且很可能還會繼續遭受此類未遂攻擊；然而，這些先前的攻擊並未對我們的系統或業務運營產生實質性影響。儘管實施了安全措施，但由於人為錯誤、供應商漏洞、恐怖分子或其他物理攻擊(包括對我們的變電站和其他配電設備的潛在攻擊)、戰爭行為或其他惡意行為導致的物理或網絡安全入侵，所有資產和系統都可能容易出現故障、故障或未經授權的訪問。這些威脅可能導致我們生產、傳輸、購買或分配電力或天然氣的能力完全或部分中斷，或造成環境影響。如果我們的資產或系統發生故障、物理損壞或被攻破，並且沒有及時恢復，我們可能無法執行關鍵業務功能，並且包括敏感信息在內的數據可能會被泄露。在地緣政治緊張局勢加劇或升級期間，網絡安全攻擊，包括針對公用事業系統和其他關鍵基礎設施的攻擊可能會增加。

我們所在的行業需要使用複雜的信息技術系統和網絡基礎設施，這反過來又控制由與第三方共享的發電、配電和輸電系統組成的互聯網絡。儘管我們採取了安全措施或我們要求供應商採取的措施(包括遵守可靠性和關鍵基礎設施保護標準)，但仍可能發生成功的物理或網絡安全入侵。成功的網絡安全入侵，包括針對我們發電設施以及電力和天然氣傳輸、分配和存儲系統的電子控制系統的入侵，可能會擾亂我們的運營，並導致失去對客户的服務。攻擊可能來自勒索軟件、軟件更新或補丁，或者黑客可以操縱的固件。這些入侵可能會導致我們發電廠的計劃外停機，如果我們需要運行成本更高的發電機或購買替代電力來履行義務，這可能會減少我們的收入或導致我們產生大量成本，並可能導致額外的維護費用。這種入侵的風險還可能增加我們的資本和業務成本，因為我們必須實施更多的安全措施來保護我們的信息技術和基礎設施。

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我們不斷努力整合、鞏固和精簡我們的業務，這也導致我們更加依賴當前和最近完成的技術系統項目。如果不能加強現有的信息技術系統和實施新技術，可能會對我們的業務產生不利影響。我們實施程序來保護我們的系統，但我們不能保證我們為防止未經授權訪問安全數據和系統而實施的程序足以防止所有安全漏洞。任何這些或其他類似重要技術的失敗，或我們無法在子公司中支持、更新、擴展和/或集成這些技術，都可能對我們的運營產生重大和不利影響，削弱客户信心和我們的聲譽，大幅增加我們為防範這些風險而產生的成本，並使我們面臨可能的財務責任或更多的監管或訴訟。

我們的業務需要收集和保留客户、股東和員工的個人身份信息，他們希望我們能夠充分保護這些信息。在某些情況下，我們依賴第三方託管服務來支持我們的業務運營。惡意行為者可能會以這些提供商為目標，破壞他們向我們提供的服務，或利用這些第三方攻擊我們。我們或我們的第三方服務提供商系統的安全漏洞可能會使我們面臨丟失或濫用機密和專有信息的風險。個人身份信息的重大失竊、丟失或欺詐性使用可能導致通知和保護受影響人員的潛在鉅額成本，和/或可能導致我們受到重大訴訟、成本、責任、罰款或處罰，其中任何一項都可能對我們的運營結果以及我們在客户、股東和監管機構等中的聲譽產生實質性的不利影響。此外，我們可能被要求承擔與政府應對此類入侵或加強我們的信息和電子控制系統相關的鉅額費用。我們可能還需要獲得與此類入侵威脅相關的額外保險。

隨着危害我們系統或網絡的組件的新方法的出現，對我們的系統和運營的威脅繼續出現。對我們的資產和技術系統持續或未來的威脅造成的任何運營中斷或環境影響都可能導致我們的收入大幅下降或重大的重建或補救成本，這可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性和不利的影響。修復我們設施的損壞、運營中斷、保護個人身份信息、通知受影響人員以及相關法律索賠的費用也可能無法在費率中收回，可能超過我們保單的保險限額，或者在某些情況下不在保險覆蓋範圍內。

技術的進步，以及支持這類技術的立法或法規，可能會降低我們的發電設施的競爭力，並可能影響對天然氣的需求。

生產或儲存電力或降低電力消耗的新技術正在不斷進步，包括可再生能源技術、以客户為導向的發電、儲能設備和能效技術。我們在中央發電站、發電廠和公用事業規模的可再生發電設施發電，以實現規模經濟並以具有競爭力的成本生產電力。與過去相比，產生電力的分佈式發電技術，包括燃料電池、微型渦輪機、風力渦輪機、太陽能電池和相關的儲能設備，已經得到了技術上的改進，並變得更具成本競爭力。

最近頒佈的立法，包括《愛爾蘭共和法》和《基礎設施投資和就業法案》，促進了可再生能源發電的建設和成本效益，包括由我們的客户和第三方自行供電的分佈式發電技術。在我們的服務區域增加使用私人太陽能和電池存儲等技術可能會減少我們固定成本的回收，可能導致客户離開配電系統，並可能導致客户淨能量計量的增加，這使得擁有私人太陽能的客户可以獲得全額零售金額的剩餘電力賬單積分。隨着時間的推移，客户採用這些技術可能會導致我們的電力公用事業公司無法完全收回發電成本和投資。2022年12月，PSCW發佈了一項宣告性裁決，裁定第三方資助的DER不是威斯康星州法律下的“公用事業”。雖然調查結果僅限於請願書中提出的租約的具體事實和情況，並正在上訴，但類似的調查結果或更廣泛的政策立場可能會對我們的業務運營產生重大不利影響。

聯邦和州的法規以及其他旨在促進和擴大分佈式發電技術使用的努力，也激勵了配電網的現代化，以適應電力的雙向流動，並增加電網與這些分佈式發電技術互聯的能力。可以通過其他立法或法規，支持以低於成本的價格使用這些技術，或者允許從此類設施進行第三方銷售，並允許這些設施與我們的分銷系統互聯。還有一種風險是，技術的進步將繼續將這些替代發電方法的成本降低到與中央電站和公用事業規模的可再生電力生產具有競爭力的水平。

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此外，我們無法預測替代能源或新技術的發展可能對我們的天然氣運營產生的影響，包括地方、州和聯邦政府對替代能源的補貼是否會擴大，或者這可能會對天然氣的供應或需求產生什麼影響。

如果這些技術變得具有成本競爭力並實現規模經濟，我們的市場份額可能會被侵蝕，我們發電設施和天然氣分配系統的價值可能會降低。技術的進步，或立法或法規的變化，也可能改變我們的客户購買或使用電力和天然氣的渠道，這可能會減少我們的銷售和收入，或者增加我們的支出。

我們運輸、分配和儲存天然氣，這涉及許多風險，可能導致事故和其他運營風險和成本。

天然氣分銷和儲存活動中固有的各種危險和運營風險，如泄漏、意外爆炸和機械問題，可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性和不利的影響。此外，這些風險可能導致員工和非員工嚴重受傷、生命損失、財產重大損失、環境污染、運營減損，以及我們的重大損失。天然氣管道和儲存設施位於居民區、商業中心和工業場地等人口稠密地區附近，可能會增加這些風險造成的損害程度。這些活動可能會不時使我們面臨訴訟和/或行政訴訟，這可能會導致對我們的鉅額金錢判決、罰款或處罰，或者以不利的條款解決。此外，由於國際商會在PGL和NSG費率案件中的訂單導致更換老化基礎設施的延遲，可能會導致成本增加和運營中斷，這也可能對我們的財務業績產生負面影響。

我們面臨着與我們的非公用事業可再生能源設施相關的風險，這些風險可能會影響我們的投資回報，或者對我們的財務狀況或運營結果產生負面影響。

風能和太陽能的生產在很大程度上取決於合適的天氣條件，而天氣條件是可變的。不利或低於我們估計的風力條件或太陽輻照度可能會導致發電量，從而導致非公用事業可再生能源設施的收入和PTC大幅低於我們的預期。我們決定收購和運營哪些站點，在一定程度上是基於對擬建地區長期氣象數據的研究結果，其中包括風速和盛行方向或太陽輻射量和每個站點的季節變化。然而，這些地點的實際情況可能與這些研究的結果不一致。

天氣狀況的頻率和嚴重程度的增加可能會導致我們網站的中斷變得更加頻繁和嚴重。風能和太陽能設備可能會受到自然事件的破壞，比如雷擊會損壞葉片或用於從渦輪機或電池板收集電力的地下電力系統。在極端天氣條件下，現場還可能遭遇停產或延遲恢復生產，導致太陽能電池板損壞、風力渦輪機葉片結冰或進入現場受到限制。這些設施損壞的修復費用可能超過我們保單的保險限額，或者可能超出我們保單的承保範圍。此外，鉅額維修費用和/或連續損壞事件可能會導致我們的保險費增加或導致保險覆蓋範圍根本不可用。對可再生設施的破壞也可能降低運營能力，並導致不可抗力事件的宣佈。客户可以就這些或類似的操作問題對不可抗力聲明提出異議。未能滿足PPA規定的最低業務或可用性要求，包括與在建項目相關的PPA，可能導致支付損害賠償金或終止PPA。

較低的電力批發市場價格可能會對我們某些可再生項目的財務業績產生不利影響，這取決於相關購買力平價協議的結構。此外，其他能源的較低價格可能會減少對風能和太陽能開發的需求，這可能會對我們的增長前景和財務狀況產生不利影響。風能和太陽能的需求受到其他燃料的價格和可獲得性的影響，包括核能、煤炭、天然氣和石油，以及其他可再生能源。減少政府對風能和太陽能的激勵、運營和維護成本的增加、新法規或有利於其他形式能源的激勵措施可能會減少對可再生能源的需求，並可能對我們的運營結果產生不利影響。

我們並不擁有我們項目所在的所有財產和其他地點，我們的權利可能從屬於留置權人和承租人的權利，這可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。現有和未來的項目可能位於根據長期地役權、租約和通行權佔用的其他地點的財產上。這些財產的所有權權益可能受到抵押貸款或其他留置權和其他地役權、租賃權和權利的約束。

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之前創建的第三方的方式。因此，我們的一些不動產權利可能從屬於這些第三方的權利，我們運營子公司的財產使用權可能會丟失或減少。

我們與少數客户就我們的大多數非公用事業可再生能源業務簽訂了長期PPA，他們的付款基於我們設施產生的能源，在某些情況下還包括REC價值。雖然最初的協議通常是十年或更長時間，但在未來，我們可能無法以可接受的條款(包括支持設施在有利可圖的基礎上運營的價格)將與我們的非公用事業可再生能源設施相關的即將到期的PPA替換為合同。在我們的非公用事業可再生能源設施所在的地區，傳統公用事業公司供應的電力零售價或其他清潔能源定價的下降可能會損害我們提供有競爭力的定價和與客户簽署PPA的能力。如果我們無法用可接受的新收入合同替換即將到期的PPA，我們可能需要以批發價出售該設施生產的電力，並面臨市場波動和風險，或者受影響的地點可能暫時或永久停止運營。如果我們無法用可接受的新合同替換過期的分佈式發電PPA，我們可能被要求將可再生能源設施從現場移除，或者我們可能不得不出售資產，但出售價格可能不足以取代以前由可再生能源設施產生的收入。

對於我們的一些PPA，我們的PPA交易對手支付的淨金額受到與我們的可再生站點位置不同的市場中心位置的批發價的影響。輸電能力的系統性短缺和中斷可能會導致兩個地點之間的擁堵，這與其他因素一起，可能會導致市場樞紐和地點之間的價格差異。這種被稱為基差風險的價差有時可能很大。我們試圖在可能的情況下降低基差風險，但對衝工具往往在經濟上並不可行，或者在我們所需的數量上是可用的。基本風險無法完全消除，並可能對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。

我們的非公用事業可再生能源設施因參與各種區域電力市場而面臨風險。我們能否獲得新的非公用事業可再生能源設施或從現有設施中獲得收入，取決於與輸電供應商和電力市場的互聯安排以及可靠的電網。我們無法預測是否會在特定市場擴大輸電設施，以適應這些市場或增加進入這些市場的競爭性准入。如果我們的一個或多個設施所連接的傳輸網絡因系統緊急情況、不可抗力、安全、可靠性、維護或其他操作原因而停機，我們可能會損失收入和PTC，並面臨客户的不良處罰和索賠。這種削減我們的非公用事業可再生能源設施的風險可能會導致我們的投資回報減少，我們可能得不到對損失的能源和輔助服務的補償。作為這些市場組織的成員，我們還面臨一些額外的風險，包括在現有成員之間分配因這些市場的其他參與者未獲償還的違約而造成的損失，以及解決要求退還這些市場成員以前賺取的收入的投訴案件。這些RTO的現有、新的或更改的規則可能會導致顯著的額外費用和參與成本的增加，包括由於傳輸速率設計的變化而由其他人建造的傳輸設施的成本。此外，這些RTO可以評估由於提高傳輸可靠性、減少傳輸擁塞和鞏固傳輸權而產生的成本。

我們是一家控股公司，依靠子公司的收益來履行我們的財務義務。

作為一家沒有自己業務的控股公司，我們履行財務義務的能力，包括但不限於償債、納税和其他費用，以及支付普通股股息的能力，取決於我們的子公司向我們支付金額的能力，無論是通過股息還是其他付款。我們的子公司是獨立的法人實體，不需要支付我們的任何義務，也不需要為此目的提供任何資金，或支付我們普通股的股息。我們子公司的支付能力取決於他們的收益、現金流、資本要求和一般財務狀況，以及監管限制。在向我們分配現金之前，我們的子公司有必須履行的財務義務，其中包括償債和優先股股息。此外，每家子公司向我們支付款項的能力取決於適用於該子公司的任何法律、法規和/或合同限制和限制，其中可能包括維持特定水平的債務或股權比率、營運資本或其他資產的要求。我們的公用事業子公司受到各種州公用事業委員會的監管，這些委員會通常擁有廣泛的權力，以確保公用事業客户的需求得到滿足。

我們可能無法吸引和留住有適當資歷的勞動力。

我們所在的行業需要我們的許多員工擁有獨特的技能集。諸如勞動力老化而沒有適當的替代人員、技能與未來需求不匹配或合同資源不可用等事件可能會導致運營挑戰或成本增加。這些運營挑戰包括缺乏資源、知識缺失和

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與技能發展相關的較長時間段。未能僱用和獲得替代員工，包括將重要的內部歷史知識和專業知識轉移給新員工的能力，可能會對我們管理和運營業務的能力產生不利影響。如果我們不能成功地吸引和留住合適的合格勞動力，我們的經營業績可能會受到不利影響。

我們的交易對手可能無法履行他們的義務，包括根據購電、天然氣供應、天然氣管道運力和運輸協議承擔的義務。

我們面臨的風險是，欠我們錢、電、天然氣或其他商品或服務的各種安排的交易對手將無法履行他們的義務。如果這些安排的交易對手未能履行或產能不足，我們可能需要按當前市場價格更換基礎承諾，或者我們可能無法滿足客户的所有電力和天然氣需求，除非或直到替代供應安排到位。在這種情況下，我們可能會蒙受損失，我們的運營結果、財務狀況或流動性可能會受到不利影響。

我們已經與非關聯公司簽訂了幾項購電、天然氣供應、天然氣管道運力和運輸協議。收入取決於交易對手繼續履行其在這些協議下的義務。儘管我們有一個全面的信用評估過程和合同保護，但一個或多個交易對手可能無法履行其義務。如果發生這種情況，我們通常預計，最初分配給違約客户的購電、天然氣供應、天然氣管道運力或運輸協議的任何運營成本和其他成本將在我們的零售客户之間重新分配。只要我們的監管機構不允許重新分配這些成本，或者監管機構在調整利率方面存在任何拖延，這些協議下的交易對手違約可能會對我們的運營業績和現金流產生負面影響。

與經濟和市場波動相關的風險

我們的業務有賴於我們以具有競爭力的條款和利率成功進入資本市場的能力。

我們依賴信貸和資本市場來支持我們的資本要求，包括我們公用事業基礎設施的支出，並遵守未來的監管要求，但我們的運營產生的現金流無法滿足這一要求。我們歷來從各種來源獲得資金，包括髮行短期和長期債務證券。此外，我們依賴承諾的銀行信貸協議作為後備流動性，這使我們能夠進入低成本商業票據市場。信貸的可獲得性取決於根據該安排作出承諾的銀行在其義務出現時提供資金的能力。銀行系統和金融市場的系統性風險可能會妨礙銀行履行信貸協議規定的義務。

我們長期業務策略的成功實施，包括資本投資，有賴於我們有能力以具競爭力的條款和利率進入資本市場，包括銀行和商業票據市場。繼續提高利率或進一步提高利率可能會對我們的經營業績和我們受監管子公司賺取批准回報率的能力產生不利影響。高利率還可能削弱我們以符合成本效益的方式為資本支出融資和為到期債務進行再融資的能力。

由於以下任何風險和不確定性，我們進入信貸和資本市場的機會可能會受到限制，或者我們的資本成本可能會大幅增加：

•評級下調；

•不遵守債務契約；

•經濟低迷或不確定；

•現行的市場狀況和規則；

•政治緊張局勢，包括內亂和選舉動盪；

•對國外經濟狀況的擔憂；

•税收政策的變化；

•改變機構投資者或銀行的投資標準，包括任何限制或限制對與化石燃料有關的投資的公司融資的政策；

•戰爭或戰爭威脅；以及

•公用事業和金融機構行業的整體健康狀況和看法。

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如果任何這些風險或不確定性限制了我們進入信貸和資本市場的機會，或大幅增加了我們的資本成本，它可能會限制我們實施業務計劃的能力，或增加實施我們業務計劃的成本，進而可能對我們的運營結果、現金流和財務狀況產生重大不利影響，並可能限制我們維持目前普通股股息水平的能力。

我們信用評級的下調可能會對我們以合理成本獲得資本和/或要求發佈抵押品的能力產生負面影響。

影響我們信用評級的因素有很多，包括但不限於資本結構、監管環境、滿足流動性要求的能力以及其他資本要求。如果評級機構確定我們的業務或財務風險水平，或者我們的任何公用事業或公用事業行業的風險水平惡化，我們的評級可能會被下調。評級機構改變評級方法也可能對信用評級產生負面影響。

評級機構的任何降級都可能：

•在某些現有的信貸安排下提高借貸成本；

•要求在未來的融資中支付更高的利率，並可能減少債權人池；

•通過限制我們進入商業票據市場來減少資金來源；

•限制為我們的業務提供足夠的信貸支持；以及

•觸發各種合同中的抵押品要求。

大宗商品價格的波動可能會對我們的運營產生負面影響。

我們的運營和流動性需求受到天然氣、煤炭、電力、可再生能源信貸和輔助服務遠期和當前市場價格變化的影響。

我們的電力公用事業公司在幾個發電廠使用天然氣，在幾個燃煤電廠使用天然氣作為補充燃料。在許多情況下，購買電力的成本與天然氣的成本掛鈎。天然氣成本可能增加，原因是天然氣供應中斷，原因是生產或分銷減少、國際市場狀況、對天然氣的需求、頁巖氣的可獲得性以及可能的法規和/或其他影響其可獲得性的政府行動。

對於威斯康星州的電力零售客户，我們的公用事業公司承擔回收燃料和購買的電力成本的風險，與各自費率結構中確定的燃料和購買的電力成本預測相比，燃料和購買的電力成本在對稱的2%燃料容差範圍內。謹慎產生的燃料和購買的電力成本從我們的密歇根州零售電力客户和我們的批發電力客户那裏按美元收回。我們的天然氣公用事業公司從天然氣客户那裏收到了謹慎產生的天然氣成本的美元對美元的回收。

大宗商品價格的變化可能導致：

•所需週轉資金增加，特別是與天然氣庫存、應收賬款和現金抵押品過賬有關；

•盈利能力下降，收入減少，壞賬增加，利息支出增加，無法通過利率收回；

•向客户收取更高的費率，這可能會影響我們的競爭地位；

•能源需求減少，這可能會影響收入和運營費用；

•與成本較低的替代能源和有限的電力購買者有關的可再生能源項目的增長前景降低；以及

•發電成本超過市場電價的，關閉發電設施。

我們可能無法獲得足夠的煤炭供應，這可能會限制我們運營燃煤設施的能力。

我們擁有並運營着幾臺燃煤發電機組。雖然我們的發電設施通常有足夠的煤炭庫存，以防止供應中斷或下降，但不能保證庫存水平將是足夠的。雖然我們有煤炭供應和運輸合同，但我們不能保證這些協議的交易對手能夠履行向我們供應煤炭的義務，或者我們能夠接收合同約定的所有煤炭數量。煤炭運輸有時可能會受到限制，原因包括鐵路擁堵和維護、脱軌、天氣、

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公共衞生危機，包括流行病和流行病，以及供應商的財政困難。供應商財務困難是由於天然氣和可再生能源發電量增加導致煤炭需求下降、環境法規的影響以及與燃煤發電相關的環境問題造成的。

如果我們無法根據煤炭供應和運輸合同獲得煤炭需求，我們可能會被要求以更高的價格購買煤炭，或者我們可能被迫減少燃煤機組的發電量，這可能會導致燃料成本增加。燃料成本的增加可能導致MISO能源市場的淨銷售利潤率下降，MISO能源市場的淨銷售量減少，和/或MISO能源市場的淨電力購買量增加。我們不能保證我們能夠完全收回任何增加的差餉成本，也不能保證復甦不會延遲，這兩種情況都可能對我們的運營業績和現金流產生不利影響。

我們使用衍生品合約可能會導致財務損失。

我們使用掉期、期權、期貨和遠期等衍生品工具來管理大宗商品價格敞口。我們可以確認由於這些合約的市場價值波動或交易對手未能履行合約而造成的財務損失。這些風險是通過風險管理政策進行管理的，這些政策可能不會按計劃發揮作用，也不能完全消除與這些活動相關的風險。此外，儘管我們的公用事業的對衝計劃必須得到各個州委員會的批准，但為對衝目的而簽訂的衍生品合同可能無法抵消預期對衝的潛在風險，從而導致財務損失。在缺乏主動報價的市場價格和來自外部來源的定價信息的情況下，這些金融工具的價值可能涉及管理層對估計的判斷或使用。基本假設的變化或替代估值方法的使用可能會影響這些合同的報告公允價值。

受監管的能源行業的重組以及零售和批發市場的競爭可能會對我們的業務和收入產生負面影響。

受監管的能源行業繼續經歷重大的結構性變化。在我們為客户提供服務的州，放鬆監管或其他法律變化可能會允許第三方供應商直接與客户簽訂天然氣和電力供應要求的合同。此外，支持分佈式能源技術或允許第三方銷售此類技術的立法或法規可能會導致進一步的競爭。零售和批發市場的競爭加劇，可能會對我們的財務造成重大的不利影響。

我們經營業務的某些司法管轄區，包括密歇根州和伊利諾伊州，已經採用了零售選擇。根據密歇根州的法律，我們的零售電力客户可以選擇另一家電力供應商來提供供電服務。法律將客户的選擇限制在我們密歇根州零售負荷的10%。位於密歇根州上半島的鐵礦被排除在這一上限之外。當客户轉向其他電力供應商時，我們將繼續為客户提供分銷和客户服務功能。儘管伊利諾伊州已經採用了零售選擇，但目前對我們伊利諾伊州公用事業公司的淨收入幾乎沒有影響，因為他們仍然為這些客户運輸天然氣賺取配送費。目前還不確定威斯康星州或明尼蘇達州是否會實施零售選擇。

FERC繼續支持現有的影響這些RTO內批發市場結構的RTO。關於其作為FERC批准的RTO的地位，MISO實施了基於投標的能源市場，這是MISO能源市場的一部分。所有市場參與者，包括我們，必須提前一天和/或實時提交MISO地區各個地點的能源報價和報價。然後，MISO計算當天所有進入市場的出價和報價的最有效解決方案，並建立反映能源市場價格的LMP。我們被要求在調度發電機組時遵循MISO的指示，以支持MISO維護輸電系統穩定的責任。MISO還為運營儲備實施了輔助服務市場，將能源和輔助服務同時作為能源市場的一部分進行調度，從而能夠更有效地利用MISO能源市場中的發電資產。這些市場設計繼續有可能增加輸電成本、與低效發電調度相關的成本、參與MISO能源市場的成本以及與估計付款結算相關的成本。

FERC有關輸電的規則旨在通過為批發客户提供更大的靈活性和更多的選擇，包括旨在鼓勵整合可再生能源供應來源的舉措，促進受監管的公用事業公司、非公用事業發電機、電力批發營銷商和經紀商在電力批發市場上的競爭。此外，除了考慮實物交付能源的交易外，金融法律和法規還影響到基於各種大宗商品交易所交易的期貨合約和衍生品以及場外交易的對衝和交易。電力和燃料行業的技術變化也對批發交易和相關成本產生重大影響。我們目前

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無法預測這些和其他事態發展的影響，或批發供需水平變化的影響，這些影響是由我們無法控制的因素驅動的。

證券市場的波動、利率、假設的變化、市場狀況和其他因素可能會影響我們持有的福利計劃和其他投資基金的表現。

我們有與養老金和OPEB計劃相關的重大義務。如果我們不能成功地管理我們的福利計劃資產和醫療成本，我們的現金流、財務狀況或運營結果可能會受到不利影響。我們提供這些計劃的成本取決於許多因素，包括實際計劃經驗、對計劃的更改以及對未來的假設。假設的類型包括計劃資產的收益、貼現率、用於衡量計劃所需最低資金水平的利率水平、未來的政府監管、退休人員的估計提取，以及我們對計劃的必需或自願貢獻。計劃資產會受到市場波動的影響，可能會產生低於預期回報率的回報。此外，在職和退休員工的醫療成本可能會以顯著高於我們目前預期的速度增長。我們的資金需求可能會受到計劃資產市值下降、利率變化、人口結構(包括退休人數)或預期壽命假設變化的影響。

此外，我們維持拉比信託基金，為我們的遞延薪酬計劃和其他投資基金提供資金，這些基金不時持有受市場波動影響的股權和債務投資。這些資產投資業績的下降可能會對我們的運營結果、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

一般風險

我們已經記錄了商譽和其他可能減值的長期資產，包括無形資產。

我們每年評估減值商譽，或當事件或情況發生時，很可能顯示我們報告單位的淨資產賬面值超過報告單位的公允價值。截至2023年12月31日，我們的商譽為30.528億美元。其他長期資產，包括無形資產，按年度或每當發生表明資產的賬面價值可能無法收回的事件或情況時評估減值。如果商譽或其他長期資產被視為減值，我們可能需要在收益中計入非現金費用，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。

有關因國際刑事法院2023年11月針對PGL和NSG的利率命令而受損的長期資產的更多信息，請參閲題為“我們的業務受到政府監管和監督的嚴重影響”的風險因素。

我們可能無法以可接受的條款獲得保險，或者根本無法獲得保險，而且我們獲得的保險範圍可能無法針對所有重大損失提供保障。

我們獲得保險的能力以及此類保險的成本和承保範圍可能會受到以下因素的影響：影響我們業務的事態發展；國際、國家、州或地方事件；以及為我們的利益而需要購買和維護保險的保險公司和承包商的財務狀況。保險覆蓋範圍可能不會繼續以我們目前可獲得的費率或條款繼續提供。此外，我們的保險可能不是在所有情況下都足夠或有效，也不是針對我們可能遭受的所有危險或責任。任何我們沒有完全投保或根本不在保險範圍內的損失，都可能對我們的經營業績、現金流和財務狀況產生實質性的不利影響。

項目1B。未解決的員工意見

沒有。

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項目1C。網絡安全

我們的董事會負責對我們的風險環境以及相關的管理政策和做法進行全面監督。董事會已授權其AOC負責監督我們的主要風險類別和風險暴露，包括網絡安全方面，以及管理層監測和控制它們的流程。AOC全年定期開會，接收和審查有關IT/OT網絡安全、數據安全和物理安全風險管理報告的各種風險管理報告，並與適當的管理層和其他人員討論這些事項。首席執行官和首席財務官定期向AOC和董事會報告網絡安全問題和風險，以及網絡安全風險管理計劃的充分性和有效性。

為了促進企業範圍的風險管理方法，我們建立了一個ERSC，由我們的首席執行官擔任主席，並由來自我們整個組織的跨職能高級領導小組組成。僱員風險管理委員會定期審查關鍵風險領域，並監督制定和實施有效的合規和風險管理做法，包括使用內部和外部審計。我們的董事會和AOC收到了關於這方面的報告。我們網絡安全風險管理計劃的治理由ERSC以及信息安全、運營技術安全、第三方供應商安全控制、薩班斯-奧克斯利安全控制和北美電氣可靠性公司關鍵基礎設施保護合規指導委員會監督。

我們的首席信息官負責企業範圍的信息技術服務和網絡安全系統戰略。以這一身份，CAO監督網絡安全風險管理計劃，該計劃由企業安全董事維護和實施。我們的首席財務官在公司擁有24年的經驗，在此期間，她擔任過多個管理和領導職位，包括首席信息官，通過這些職位，她在我們的IT/OT網絡安全、數據安全以及物理安全環境和風險狀況方面積累了專業知識。

企業安全董事與她的團隊合作，負責IT/OT網絡安全、數據安全和物理安全。企業安全董事識別、評估和促進緩解網絡、數據和物理安全風險，並向ERSC和AOC報告網絡安全事項和風險。我們的企業安全董事在IT/OT網絡安全、數據安全和物理安全方面擁有超過26年的經驗，是一家經過認證的信息系統安全專業人士。她也是許多州和國家網絡安全組織的成員。

網絡安全風險管理計劃

我們通過監控、防禦和響應工具、對計劃有效性的審計和評估、行業合作以及員工培訓和意識來管理與網絡安全相關的風險。我們的網絡安全風險管理計劃利用美國國家標準與技術研究所和美國能源部的網絡安全框架和成熟度模型來持續評估其成熟度。這包括定期的內部安全審計和漏洞評估，以及定期與第三方安全專家接觸，對我們的安全控制進行外部評估，包括技術、物理和社會方面。為了更好地瞭解對我們行業和國家的任何積極威脅的範圍和程度及其對我們的IT/OT系統的潛在影響，我們與其他公用事業公司、政府機構和其他經濟部門就網絡安全事件進行溝通。所有員工都必須每年完成有關信息安全和可接受使用公司電子資源的培訓。員工和承包商還需要每年進行基於角色的網絡安全培訓，以及持續參與企業網絡釣魚活動計劃。此外，作為網絡安全計劃的一部分，我們建立了控制和程序，以評估第三方供應商為保護公司信息而實施的控制措施的充分性，包括我們向第三方供應商、其員工或授權代理提供的受限和機密受限信息。這些第三方供應商在被允許以實物或電子方式進入公司的私有財產或代表公司實際進入客户場所之前，還需要接受背景調查。

作為網絡安全計劃的一部分，我們通過了網絡安全事件響應計劃(“計劃”)，旨在識別、評估、響應和解決影響IT/OT系統的網絡安全事件。根據該計劃的條款，我們成立了CSIRT指導委員會，成員包括首席財務官、首席財務官和企業安全董事。CSIRT指導委員會負責在發生網絡安全威脅或事件時監督和實施該計劃，並向包括首席執行官在內的高級管理層提供有關應對狀態的最新信息，這些高級管理層在定期安排的會議上或根據需要更頻繁地向AOC和/或董事會提供有關網絡安全事件的最新情況和報告。

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CSIRT指導委員會將根據事件的範圍和嚴重性、相關或受影響的業務單位和實體以及可能受到網絡安全事件危害的信息或系統的類型，組建並監督CSIRT，以應對已確定的或其認為適當的網絡安全事件，CSIRT由適當的人員和主題專家組成。組裝後，CSIRT負責制定和實施全面響應戰略，以遏制、控制和補救網絡安全事件，包括確保我們受影響的系統和/或信息的安全，減輕事件的有害影響，防止進一步危害，並在必要時向受影響各方、監管機構和執法部門傳達信息。CSIRT可根據事件的性質和範圍，酌情尋求或聘請外部支持提供者，包括法律顧問、外部技術或法醫專家、調查服務提供者和其他人，以協助應對事件。根據《計劃》，在民航辦的指導下，企業安全董事將進行事件後補救分析，並將結果報告給CSIRT指導委員會。該計劃至少每年進行一次測試和審查。

我們不時遭受網絡安全攻擊未遂，而且很可能還會繼續遭受此類未遂攻擊；然而，這些先前的攻擊並未對我們的系統或業務運營產生實質性影響。有關我們業務面臨的網絡安全風險的信息，請參閲項目1A。風險因素和題為“我們的運營受到超出我們控制範圍的風險，包括但不限於網絡安全入侵、恐怖分子或其他物理攻擊、戰爭行為或未經授權獲取個人身份信息”的風險因素。

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目錄表

項目2.財產

我們完全擁有我們的主要財產。然而，我們的電力公用事業配電線、蒸汽公用事業配電幹線和天然氣公用事業配電幹線和服務的大部分位於街道和高速公路上或下，位於他人擁有的土地上，通常須獲得地役權、同意或許可證。

a.調節

電氣設施

下表概述截至2023年12月31日的發電設施（包括自有及合營設施）的資料：

名字						位置						燃料						發電機組數量						容量（MW） (1)
天然氣發電廠
的pwg						華盛頓港，威斯康星州						天然氣						2						1,217			(3)
福克斯能源中心						Wrightown，WI						天然氣						3						581
康科德						Watertown，WI						天然氣/石油						4						365
巴黎						Union Grove，WI						天然氣/石油						4						361
vApp						威斯康星州密爾沃基						天然氣						2						275
日耳曼鎮						威斯康星州日耳曼敦						天然氣/石油						5						263
白水						威斯康星州白水市						天然氣/石油						1						243
De Pere能源中心						De Pere，WI						天然氣/石油						1						166
西馬裏內特						Marinette，WI						天然氣						3						158
韋斯頓						Rothschild，WI						天然氣						7						130
F. D.庫斯特						San Francisco，MI						天然氣						7						128
西河畔						Beloit，WI						天然氣						2						85			(2)
Pulliam						威斯康星州格林灣						天然氣						1						82
a. J. Mihm						Baraga，MI						天然氣						3						55
天然氣發電廠總數																		45						4,109
燃煤電廠
OCPP						威斯康星州橡樹溪						煤，煤						4						1,103			(7)
爾格						威斯康星州橡樹溪						煤，煤						2						1,082			(2) (3)
韋斯頓						Rothschild，WI						煤，煤						2						713			(2) (7)
哥倫比亞						威斯康星州波蒂奇						煤，煤						2						312			(2) (7)
燃煤電廠總數																		10						3,210
風電設施
冰川山風力公園						Cambria，WI						風						90						162
藍天綠田風公園						威斯康星州豐迪拉克						風						88						145
Crane Creek風力發電場						霍華德縣						風						66						99
紅穀倉						格蘭特縣						風						28						82			(2)
前進風						Fond du Lac County，WI						風						86						62			(2)
蒙特福特風能中心						Montfort，WI						風						20						30
風力設施總數																		378						580
太陽能設施
兩條小溪						Manitowoc County，WI						太陽能						48						100			(2)
獾谷I						Iowa County						太陽能						41						100			(2)
獾谷II						Iowa County						太陽能						40						100			(2)
總太陽能設施																		129						300
其他可再生設施
水電站(共有30座)						Wi和MI						水力發電						80						92			(4) (5)
羅斯柴爾德生物質廠						Rothschild，WI						生物量						1						46			(6)
其他可再生設施總數																		81						138
總髮電設施																		643						8,337

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目錄表

(1)    我們的發電設施(風能和太陽能發電設施除外)的容量是基於額定容量的，額定容量是指設備在給定年份的某個月處於平均維修狀態時，在平均運行條件下的淨髮電量。這些值主要基於測試確定的2024年夏季的淨可靠預期容量評級，每年可能會略有變化。對於運力規劃而言，夏季是最相關的。這是由於夏季幾個月的需求不斷達到高峯，主要是由於空調需求。風力發電設施的能力是基於銘牌能力，這是一個渦輪機在最佳風速下應該產生的能源量。太陽能發電設施的容量以銘牌容量為基礎，銘牌容量是發電機在連續滿功率情況下應產生的最大輸出功率。

(2)    我們的子公司與其他各種非關聯實體共同擁有這些設施。每臺機組顯示的產能等於我們的子公司根據其所有權百分比在工廠總產能中所佔的份額。有關我們所有權權益的更多信息，請參見附註8，共同擁有的公用事業設施。

(3)    這些設施是該公司非公用事業能源基礎設施部門的一部分。見下文B.非公用事業能源基礎設施部分。

(4)     我們所有的水電設施都遵循FERC的指導方針和/或法規。

(5)    WRPC擁有並運營Castle、Rock和Petenwell部門。WPS持有WRPC 50.0%的所有權權益，並有權擁有Castle Rock和Petenwell總容量的50.0%。WPS在Castle Rock和Petenwell的產能份額分別為7.0兆瓦和10.3兆瓦。

(6)    我們有一個生物質發電廠，它使用木屑和木屑來發電，並用蒸汽來支持造紙廠的運營。發電廠的燃料由造紙廠提供，並通過與生物質供應商的合同提供。如果沒有木材廢料和木屑，該工廠還可以燃燒天然氣。

(7)    我們預計到2031年底將淘汰約1,800兆瓦的額外化石燃料發電，其中包括OCPP 5-8號機組計劃於2024-2025年退役，哥倫比亞聯合擁有的1-2號機組計劃於2026年6月退役，以及韋斯頓3號機組計劃於2031年退役。

截至2023年12月31日，我們運營了約35,500公里架空配電線路和約36,500英里地下配電電纜，以及約430個配電所和約523,700個線路變壓器。

天然氣設施

截至2023年12月31日，我們的天然氣資產位於伊利諾伊州、威斯康星州、明尼蘇達州和密歇根州，包括以下內容：

•大約46,400英里的天然氣配氣幹管，

•大約1700英里長的天然氣輸氣幹線，

•約240萬個天然氣側線服務，

•大約490個天然氣分配和傳輸門站，

•地下天然氣儲氣田的工作氣量約為69.3bcf：

◦藍水，位於密歇根州東南部的田野的27.6bcf，

◦曼洛夫，位於伊利諾伊州中部的38.8 bcf油田，

◦位於密歇根州南部的帕特洛，一個2.9億英畝的Bcf油田，

•位於伊利諾伊州中部的一家2.0Bcf液化天然氣工廠，

•位於威斯康星州南部的1.0Bcf液化天然氣工廠，

•位於伊利諾伊州的一個調峯設施，可儲存相當於約8000萬立方米的液化石油氣，以及

•位於威斯康星州的液化天然氣儲存工廠，每天的總髮送能力為173,600 DTH。

我們的天然氣分銷和儲存系統包括連接到Alliance管道、ANR管道公司、Centra管道、Consumer Energy、DTE天然氣公司、Enbridge Gas Inc.、大湖區傳輸公司、Guardian Pipeline L.L.C.、州際電力和照明公司、Kinder Morgan Illinois管道、中西部天然氣管道公司、美國天然氣管道公司、Nicor Gas、Northern Borde管道公司、北方天然氣公司、Cottonwood縣西北天然氣公司、LLC、西北能源公司、PanHandle天然氣傳輸公司、SEMCO、Trunkline天然氣管道公司、矢量管道公司和Viking天然氣傳輸公司的分配幹線和傳輸幹線。我們的液化天然氣儲存廠以液化形式轉換和儲存在低消耗時期收到的天然氣。

我們還擁有辦公樓、天然氣調節和計量站，以及主要的服務中心，包括車庫和倉庫設施，在我們服務的某些社區。其中分配線路和服務以及天然氣分配總管和

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目錄表

服務佔用私人財產，在某些情況下，但不是所有情況下，我們從這些設施的表面所有者或擁有這些財產的人那裏獲得了同意、許可或地役權，通常不需要檢查所有權記錄或所有權。

蒸汽設施

截至2023年12月31日，vApp提供的蒸汽系統包括約4000萬英里的高壓和低壓蒸汽管道，約400萬英里的可步行隧道，以及其他壓力調節設備。

一般信息

為了債券持有人的利益，PGL和NSG的幾乎所有財產都受到各自公司抵押契約的留置權的約束。

B.非公用事業能源基礎設施部分

非公用事業能源基礎設施部門包括We Power、Bluewater和WECI。WE Power和Bluewater被認為是非公用事業能源基礎設施運營，然而，它們的設施顯示在監管部分。WE Power擁有發電設施並將其租賃給WE。WE Power在ERGS機組和兩個PWGS機組中的份額正以長期租賃的形式出租給WE。Bluewater主要向WE、WPS和WG提供天然氣存儲和樞紐服務。WECI擁有八個風力發電設施和一個太陽能發電設施的所有權權益。有關最近和即將進行的可再生設施收購的更多信息，見附註2，收購。

下表彙總了截至2023年12月31日WECI可再生發電設施的信息：

名字						位置						所有權百分比(%)(1)						發電機組數量						銘牌容量(兆瓦)(2)
可再生發電設施
Thunderhead						內布拉斯加州的羚羊縣和惠勒縣						90		%				108						299.3
布魯明格羅夫						伊利諾伊州麥克萊恩縣						90		%				94						260.9
藍寶石天空						伊利諾伊州麥克萊恩縣						90		%				64						251.0
參孫一世						拉馬爾、富蘭克林、霍普金斯和紅河縣						80		%	(3)			340						250.0
上游						羚羊縣						90		%				81						202.5
傑霍克						波旁郡和克勞福德郡						90		%				70						197.4
塔坦卡嶺						杜厄爾縣						85		%				56						154.8
主教希爾三世						亨利縣						90		%				53						132.1
科尤特嶺						布魯金斯縣						80		%				39						97.4
可再生發電設施總數																		905						1,845.4

(1)    Invenergy Wind LLC經營這些可再生設施。

(2)    銘牌容量是能源在最佳條件下應產生的能量，例如最佳風速或太陽輻照度。

(3)    於2024年1月，WECI收購Samson I的額外10%股權。

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目錄表

項目3.法律程序

以下內容應與本報告中的附註24(承諾和或有事項)和附註26(監管環境)一起閲讀，以獲取有關重大法律程序和與我們及其子公司相關的事項的更多信息。

除了在附註24，承諾和或有事項、附註26，監管環境和下文中討論的那些法律程序外，我們目前並不時地受到正常業務過程中產生的索賠和訴訟的影響。雖然這些額外法律程序的結果不能確切預測，但管理層在諮詢法律顧問後相信，這些程序的最終解決方案不會對我們的財務報表產生實質性影響。

員工退休儲蓄計劃很重要

2022年5月，一起推定的集體訴訟，穆特等人。訴WEC Energy Group，Inc.等人向威斯康星州-密爾沃基分部東區美國地區法院提起訴訟。原告聲稱，WEC能源集團和其他人違反了他們在僱員退休儲蓄計劃(“計劃”)的運作和監督方面的受託責任，違反了1974年修訂的《僱員退休收入保障法》。據稱，從2016年5月10日到判決之日，該班都是該計劃的參與者。起訴書要求強制令救濟、損害賠償、利息、費用和律師費。本公司正積極抗辯這起訴訟中的指控，並打算繼續這樣做。

項目4.礦山安全披露

不適用。

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目錄表

關於我們的執行官員的信息

下面列出了我們高管的姓名、年齡和職位，以及他們在過去五年的業務經驗。根據我們的附例，所有官員的任命直到他們辭職、死亡或免職為止。這些人員之間沒有家庭關係，也沒有任何人員與任何其他人之間達成任何協議或諒解，作為挑選人員的依據。

約書亞·M·埃裏克森。現年51歲。

•西電商務服務(西電能源集團旗下集中服務公司)--總裁副總，2021年8月起任副總法律顧問。董事-法律服務-企業和金融，從2015年6月到2021年7月。

羅伯特·M·加文。現年57歲。

•WEC能源集團-常務副總裁-自2015年6月起負責對外事務。

•西電商務服務(西電能源集團旗下集中式服務公司)-常務副總裁-2019年1月起負責對外事務。

威廉·J·古爾克。現年54歲。

•WEC能源集團-自2015年10月起擔任財務總監。總裁副局長，2015年6月至今。

•我們-總裁副祕書長兼財務總監，自2015年10月起。助理企業祕書，自2020年1月起。

瑪格麗特·C·凱爾西。現年59歲。

•WEC能源集團-常務副總裁，2018年1月起擔任企業祕書兼總法律顧問。

•WE-常務副總裁，2018年1月起擔任企業祕書兼總法律顧問。董事自2018年1月開始運營。

蓋爾·E·克拉帕。現年73歲。

•WEC能源集團-自2019年2月以來擔任執行主席。2017年10月至2019年2月和2004年5月至2016年5月擔任董事會主席兼首席執行官。自2016年5月至2017年10月擔任董事會非執行主席。總裁，2003年4月至2013年8月。自2003年12月起使用董事。

•WE-董事自2018年1月起，2003年12月至2016年5月。2018年1月至2019年2月和2004年5月至2016年5月擔任董事會主席。首席執行官，2018年1月至2019年2月，2003年8月至2016年5月。總裁，2003年4月至2015年6月。

Daniel·P·克魯格。現年58歲。

•WEC商務服務(WEC能源集團的集中式服務公司)-常務副總裁-WEC基礎設施自2019年1月起。

斯科特·J·勞伯。現年58歲。

•WEC能源集團-總裁自2022年2月1日起擔任首席執行官。高級執行副總裁總裁和首席運營官，任期為2020年6月至2022年1月31日。高級執行副總裁總裁和首席財務官，2019年10月至2020年6月。高級執行副總裁總裁，首席財務官兼財務主管，2019年2月至2019年10月。常務副總裁，首席財務官兼財務主管，2018年10月至2019年2月。董事自2022年2月1日起運營。

•WE-自2022年2月1日起擔任董事會主席兼首席執行官。總裁自2022年1月1日起。常務副總裁，2020年6月至2021年12月31日。執行副總裁總裁和首席財務官，2019年10月至2020年6月。常務副總裁，首席財務官兼財務主管，2018年10月至2019年10月。董事從2016年4月開始運營。

夏柳。現年54歲。

•WEC能源集團-執行副總裁總裁自2020年6月起擔任首席財務官。

•WE-自2020年6月起擔任執行副總裁總裁兼首席財務官。自2020年6月起使用董事。

•CenterPoint Energy，Inc.-高級顧問，任期為2020年4月至2020年5月。執行副總裁總裁和首席財務官，2019年4月至2020年4月。CenterPoint Energy，Inc.是一家公用事業控股公司，其運營子公司為南部和中西部部分地區的客户提供電力和天然氣服務。

•佐治亞電力公司-執行副總裁總裁，首席財務官兼財務主管，2017年10月至2019年4月。佐治亞州電力公司是南方公司的公用事業子公司，為佐治亞州各地的客户提供電力服務。

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目錄表

威廉·馬斯托里斯。60歲。

•西電商務服務(西電能源集團旗下集中式服務公司)-常務副總裁-2021年12月起負責客户服務和運營。副總裁-供應鏈與艦隊，2019年1月至2021年11月。自2021年11月起使用董事。

•我們-執行副總裁總裁-客户服務和運營，自2021年12月以來。自2021年11月起使用董事。

莫莉·A·馬爾羅伊。現年48歲。

•西電商務服務(西電能源集團旗下集中式服務公司)--常務副總裁，2021年8月起任首席行政官。2019年1月至2021年7月，總裁副局長兼首席信息官。自2021年11月起使用董事。

安東尼·L·里斯。現年42歲。

•WEC能源集團-副總裁，2019年10月起擔任財務主管。

•我們-總裁副祕書長，2019年10月起擔任財務主管。

•PGL-控制器-伊利諾伊州，2015年9月至2019年9月。

瑪麗·貝絲·斯特拉卡。現年59歲。

•WEC能源集團-高級副總裁-自2015年6月以來一直負責企業溝通和投資者關係。

某些高管還在WEC能源集團的其他重要子公司擔任高級管理人員和/或董事的職位。

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目錄表

第II部

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

普通股股東人數

截至2024年1月31日，根據WEC能源集團股東賬户的數量(包括我們股票購買和股息再投資計劃中的賬户)，我們大約有36,000名註冊股東。

普通股上市和交易

我們的普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為“WEC”。

WEC能源集團的普通股股息。

我們定期審查我們的股息政策。在任何法規限制或其他股息支付限制的情況下，未來的股息將由董事會酌情決定，並將取決於收益、財務狀況和其他要求等因素。有關我們的股息的更多信息，包括對我們子公司向我們支付股息的能力的限制，請參閲附註11，普通股。

項目6.保留

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目錄表

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

企業發展

引言

我們是一家多元化控股公司，擁有天然氣和電力公用事業業務(為威斯康星州、伊利諾伊州、密歇根州和明尼蘇達州的客户提供服務)，擁有ATC(一家受FERC和某些州監管委員會監管的營利性電力傳輸公司)約60%的股權，並通過We Power(擁有威斯康星州的發電資產，將其租賃給WE)、Bluewater(擁有密歇根州地下天然氣儲存設施)和WECI(持有幾個可再生發電設施的所有權權益)開展非公用事業能源基礎設施業務。

企業戰略

我們的目標是通過專注於我們業務的基本要素，繼續為我們的股東和客户建立和維持長期價值：環境管理；可靠性；運營效率；財務紀律；卓越的客户關懷；以及安全。我們的效率、可持續性和增長資本投資計劃，即我們的ESG進度計劃，為我們實現這一目標提供了路線圖。這是一個雄心勃勃的計劃，旨在減少排放，保持卓越的可靠性，為客户節省大量資金，並增加我們對能源未來的投資。

在我們的整個戰略規劃過程中，我們考慮到重要的發展、風險和機遇，包括新技術、客户偏好和可負擔性、能源彈性努力和可持續性。

創造可持續發展的未來

我們的ESG進步計劃包括淘汰較老的化石燃料發電，取而代之的是零碳排放的可再生能源和清潔的天然氣發電。退休將有助於實現我們減少CO的目標2我們發電產生的廢氣。綜上所述，退休和在可再生能源和清潔發電方面的新投資應該會更好地平衡我們的供應和需求，同時為我們的客户保持可靠、負擔得起的能源。

我們已經宣佈了目標，到2025年底，我們的發電車隊的碳排放量減少60%，到2030年底，減少80%，這兩個目標都是在2005年的基線基礎上實現的。我們希望通過繼續進行運營優化、淘汰效率較低的發電機組以及執行我們的資本計劃來實現這些目標。從長遠來看，我們發電車隊的目標是到2050年實現淨碳中性。

作為我們實現這些目標的道路的一部分，我們已經開始在Ergs燃煤機組上實施天然氣混燒。到2030年底，我們預計將只使用煤炭作為備用燃料，我們相信到2032年底，我們將能夠消除煤炭作為能源的地位。

自2018年初以來，我們已經淘汰了1900多兆瓦的化石燃料發電，其中包括2019年PIPP的退役以及2018年Pleasant Prairie發電廠、Pulliam發電廠和聯合擁有的Edgewater 4號機組的退役。有關這些發電廠退役的更多信息，請參見附註6，監管資產和負債。我們預計到2031年底將淘汰約1800兆瓦的額外化石燃料發電，其中包括OCPP 5-8號機組計劃於2024-2025年退役，哥倫比亞聯合擁有的1號和2號機組計劃於2026年6月退役，以及韋斯頓3號機組計劃於2031年退役。有關計劃中的發電廠退役的更多信息，請參見附註7，財產、廠房和設備。

除了淘汰這些較老的化石燃料發電廠外，我們預計從2024-2028年間將在威斯康星州受監管的可再生能源領域投資約70億美元。我們的計劃是通過建造和擁有零碳排放的可再生發電設施來取代部分退役產能，預計這些設施將包括以下新投資：

•2700兆瓦的公用事業規模的太陽能；

•880兆瓦的風力；以及

•250兆瓦的電池存儲能力。

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目錄表

我們還計劃投資於清潔、天然氣發電的組合，包括：

•燃氣輪機1125兆瓦；

•132兆瓦的水稻天然氣發電；以及

•在西河濱購買100兆瓦的額外產能。

有關更多細節，請參閲流動性和資本資源-現金要求-重要資本項目。

2018年12月，我們獲得了PSCW批准的兩個可再生能源試點項目。Solar Now試點預計將在WE的投資組合中增加總計35兆瓦的太陽能發電能力，允許非營利和政府實體以及商業和工業客户在其物業上選址公用事業公司擁有的太陽能電池板。根據這一計劃，我們已經為28個Solar Now項目提供了能源，目前還有一個正在建設中，總計超過3000萬兆瓦。第二個項目是DRER試點項目，旨在允許大型商業和工業客户獲得我們將運營的可再生資源。DRER試點旨在幫助這些較大的客户實現他們的可持續發展和可再生能源目標，並可能為WE的投資組合增加多達3500萬兆瓦的可再生能源。2023年7月，PSCW批准了第三個可再生能源項目--可再生路徑試點。該計劃允許WE和WPS商業和工業客户訂閲威斯康星州公用事業規模的可再生能源發電設施的一部分，WE和WPS的可再生能源發電設施最高可達1.25億兆瓦和40兆瓦。

2021年8月，PSCW批准了WE和WPS為客户在家中或企業安裝和維護電動汽車充電設備的試點計劃。這些計劃通過消除與安裝電動汽車設備相關的成本障礙，為客户提供直接好處。2021年10月，在收到任何必要的監管批准後，我們承諾在我們的電力公用事業服務範圍內擴大電動汽車充電網絡。在這樣做的過程中，我們加入了一個公用事業公司聯盟，共同努力使電動汽車充電變得方便，並在整個中西部地區廣泛使用。我們加入的聯盟計劃幫助建設和發展電動汽車充電走廊，使普通公眾能夠安全和高效地為他們的車輛充電。

我們還繼續通過改善我們的天然氣分配系統來減少甲烷排放。我們為我們的天然氣分銷業務設定了一個目標，到2030年底實現甲烷淨零排放。我們計劃通過努力實現淨零目標，包括持續改進運營和設備升級，以及在我們的天然氣公用事業系統中使用RNG。2022年，我們獲得了PSCW對我們的RNG試點的批准。自那以後，我們已經為我們在威斯康星州的天然氣分銷業務簽署了RNG合同，這將把當地奶牛場的產出輸送到我們的天然氣分銷系統中。供應的RNG將直接取代原本會進入我們管道的天然氣中排放更高的甲烷。這些合同使我們計劃進入我們的系統的RNG達到1.8Bcf。RNG於2023年開始流動。

2023年12月，我們與電力研究所和總部位於德國的設計和製造商CMBlu Energy啟動了一項試點計劃，以在美國電網上測試一種新的長期儲能形式。該計劃將測試電池系統的性能，包括儲存和放電能量的能力，最長可達目前使用的典型鋰離子電池的兩倍。我們預計全面試點將於2024年完成。

可靠性

近年來，我們進行了大量與可靠性相關的投資，並根據我們的ESG進度計劃，預計將繼續加強我們的發電機隊以及我們的電力和天然氣分配網絡，並對其進行現代化改造，以進一步提高可靠性。

下面是一些已提出、目前正在進行或最近完成的可靠性項目的示例。

•基本建設計劃中包括擬議的額外液化天然氣儲存設施，提供約4bcf的天然氣供應，這是確保冬季天然氣供應可靠性所必需的。

•我們和WG已獲準各自建設自己的液化天然氣設施，以滿足預期的高峯需求。每個設施將提供大約1bcf的天然氣供應，以滿足預期的高峯需求，而不需要建造額外的州際管道能力。WE LNG設施於2023年底投入商業運營，WG LNG設施計劃於2024年投入使用。

•通過SMP，PGL一直致力於用現代聚乙烯管道取代芝加哥天然氣輸送系統中的舊鐵管和設施，以加強該系統的長期安全性和可靠性。2023年11月，國際刑事法院下令

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PGL暫停SMP的支出，直到ICC完成程序，以確定更換老化的天然氣基礎設施的最佳方法和謹慎的投資水平。國際刑事法院於2024年1月31日提起訴訟，預計訴訟將持續12個月。有關更多信息，請參閲影響結果、流動性和資本資源的因素-監管、立法和法律事項-未來伊利諾伊州訴訟程序。

2024年1月3日，國際刑事法院批准PGL進行有限範圍的重審，限於2023年開始的SMP項目完成的授權支出，以及確保PGL輸送系統安全可靠所需的緊急維修授權支出。因此，PGL暫停了社區工作，等待有限重審的結果。有關更多信息，請參見附註26，監管環境。

•我們的公用事業公司繼續升級他們的電力和天然氣分配系統，以提高可靠性和風暴加固能力。

我們預計，從2024年到2028年，我們將在可靠性相關項目上花費約38億美元，並在未來十年繼續投資。有關更多細節，請參閲流動性和資本資源-現金要求-重要資本項目。

運營效率

我們不斷尋找優化公司運營效率的方法，並將根據ESG進度計劃繼續這樣做。例如，我們的AMI計劃正在取得進展，更換我們網絡和客户財產上老化的抄表設備。智能電錶、通信網絡和數據管理程序的集成系統使我們的公用事業公司和我們的客户之間能夠進行雙向通信。該程序減少了斷開和重新連接的手動工作，並增強了停電管理能力。

我們繼續專注於整合我們所有業務的資源，並找到最佳和最高效的流程。

財務紀律

嚴格遵守財務紀律對於實現我們的收益預測、保持強勁的資產負債表、穩定的現金流、不斷增長的股息和高質量的信用評級至關重要。

我們遵循資產管理戰略，重點是投資和收購與我們的戰略計劃一致的資產，以及處置對運營不再具有戰略意義、不再按預期表現或具有不可接受的風險狀況的資產，包括財產、廠房、設備和整個業務部門。有關最近交易的信息，見附註3，處置。

我們計劃從2024年到2028年的投資重點是我們受監管的公用事業和非公用事業能源基礎設施業務，以及我們對ATC的投資。我們預計，從2024年到2028年，我們受監管的公用事業業務的總資本支出約為195億美元。此外，我們目前預測，我們在ATC未來五年的預計資本支出中所佔的份額約為30億美元。同期，我們預計將向我們的非公用事業能源基礎設施業務投資約12億美元，其中包括我們先前宣佈的對Maple Flats的投資，以及購買Samson I額外10%的所有權權益。另見附註2，收購，瞭解最近和待定交易的信息。

卓越的客户關懷

我們的做法是以每天提供卓越的客户服務為重點。我們努力通過展示個人對結果的責任，利用我們的能力和專業知識，並使用創造性的解決方案來滿足或超過客户的期望，努力為客户提供最佳價值。

多年來的努力正在推動我們公司的數字客户服務採用標準化、無縫的方法。我們已將所有公用事業公司移至一個通用平臺，以提供所有面向客户的自助服務選項。使用通用系統和流程可降低成本，提供更大的靈活性，並增強向客户提供始終如一的卓越服務。

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安全問題

安全是我們的核心價值觀之一，也是我們文化的重要組成部分。我們致力於通過一個全面的企業安全計劃來保護我們的員工和公眾的安全，該計劃側重於員工敬業度和消除危險行為。

在我們的“零目標”使命下，我們的最終目標是零事故、零事故和零傷害。管理層和工會領導層共同努力，加強Target Zero文化。我們為安全結果設定年度目標以及可衡量的領先指標，以提高對危險行為和情況的認識，並指導傷害預防活動。鼓勵所有員工報告可能導致受傷的不安全條件或事件。對高風險的傷害和任務進行評估，並在我們的公司中分享結果和最佳實踐。

我們的企業安全計劃提供了一個論壇，用於解決員工關注的問題，培訓員工和承包商瞭解當前的安全標準，並表彰那些表現出安全重點的人。

行動的結果

以下對我們運營業績的討論和分析包括我們截至2023年12月31日的年度業績與截至2022年12月31日的年度業績的比較。有關將我們截至2022年12月31日的年度業績與截至2021年12月31日的年度業績進行比較的類似討論，請參閲我們於2023年2月23日提交給美國證券交易委員會的2022年年報10-K表第二部分中的項目：管理層對財務狀況和經營成果-經營成果的討論和分析。

合併收益

下表比較了我們截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度的綜合結果，包括有利或較好的“B”和不利或較差的“W”差異：

						截至十二月三十一日止的年度
(單位：百萬，不包括每股數據)						2023						2022												B(W)
威斯康星州						$	851.3					$	758.4											$	92.9
伊利諾伊州						140.0						226.9												(86.9)
其他州						48.1						39.7												8.4
電力傳輸						119.1						129.5												(10.4)
非公用事業能源基礎設施						336.0						324.4												11.6
公司和其他						(162.8)						(70.8)												(92.0)
歸屬於普通股股東的淨收入						$	1,331.7					$	1,408.1											$	(76.4)
稀釋後每股收益						$	4.22					$	4.45											$	(0.23)

與2022年相比，2023年的收入減少了7640萬美元。影響7,640萬美元收入減少的主要因素是：

•由於長期和短期債務的利息支出增加，公司和其他部門普通股股東的淨虧損增加了9200萬美元。與2022年同期的淨虧損相比，在2023年期間，Integrys拉比信託基金的投資淨收益部分抵消了這一負面影響。拉比信託投資的收益和虧損部分抵消了與遞延補償相關的福利成本的變化，這些成本主要包括在我們的公用事業部門的其他運營和維護費用中。請參閲附註17，公允價值計量，瞭解有關我們在Integrys Rabbi信託中持有的投資的更多信息。

•伊利諾伊州部門普通股股東的淨收入減少8,690萬美元，主要是由於運營費用增加，主要是由於國際刑事法院在2023年11月的PGL和NSG利率訂單中不計入某些已發生的資本成本相關的減值，以及2022年錄得的收益對PGL出售某些房地產的同比影響。由於天然氣分配和維護費用下降以及與慈善捐款有關的費用減少，部分抵消了運營費用的增加。更高的天然氣利潤率，這是由於PGL於2023年12月1日生效的費率命令的積極影響，以及根據PGL的QIP附加條款，2023年繼續對SMP項目進行資本投資

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部分抵消了運營費用淨增加的影響。有關PGL和NSG利率命令的更多信息，請參見附註26，監管環境。

•電力傳輸部門普通股股東的淨收入減少1,040萬美元，原因是2022年與哥倫比亞特區巡迴上訴法院2022年8月發佈的處理與ATC淨資產收益率相關的投訴的意見產生了積極影響。有關哥倫比亞特區巡迴上訴法院這一意見的信息，請參閲影響結果、流動性和資本資源的因素-監管、立法和法律事項-美國輸電公司允許的股權回報投訴。

這些收益的下降被以下因素部分抵消：

•威斯康星州部門普通股股東的淨收入增加了9290萬美元，這是由於電力和天然氣利潤率的增加，這與PSCW批准的威斯康星州費率訂單的影響有關，從2023年1月1日起生效，以及燃料和購買電力成本的收集與去年同期相比產生了積極的影響。這些積極影響被部分抵消，因為銷售量下降導致電力和天然氣利潤率下降，以及運營費用增加，包括與傳輸、折舊和攤銷以及監管攤銷有關的費用增加。

•非公用事業能源基礎設施部門普通股股東的淨收入增加1,160萬美元，主要是由於2022年下半年和2023年第一季度收購更多可再生發電設施導致PTC增加，但利息支出增加部分抵消了這一增長。

•其他州部門普通股股東的淨收入增加了840萬美元，這是由於2023年1月1日生效的Merc中期利率上調導致天然氣利潤率上升所推動的。有關更多信息，請參見附註26，監管環境。這一積極影響被天然氣利潤率因銷售量下降以及折舊、攤銷和利息支出增加而部分抵消。

非公認會計準則財務指標

下面的討論討論了我們每個部門對普通股股東淨收入的貢獻。討論包括根據公認會計準則編制的財務信息，以及電力利潤率和天然氣利潤率，這些都不是根據公認會計準則衡量財務業績的指標。電力利潤率(電力收入減去燃料和購買電力成本)和天然氣利潤率(天然氣收入減去天然氣銷售成本)是非GAAP財務指標，因為它們不包括其他運營和維護費用、折舊和攤銷以及財產税和收入税。

我們相信，電力和天然氣利潤率為評估公用事業運營提供了一個有用的基礎，因為大部分審慎產生的燃料和購買電力成本以及謹慎產生的天然氣成本都按當前費率轉嫁給客户。因此，管理層在評估我們部門的經營業績時使用內部電力和天然氣利潤率，因為這些指標排除了這些費用變化造成的大部分收入波動。同樣，在此列報電力和天然氣利潤率是為了向投資者提供有關我們經營業績的補充信息。

我們的電力利潤率和天然氣利潤率可能無法與其他公司提出的類似措施相比較。此外，這些措施並不是為了取代根據GAAP確定的營業收入作為經營業績指標。下表顯示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，我們公用事業業務的營業收入：

						截至十二月三十一日止的年度
(單位：百萬)						2023						2022
威斯康星州						$	1,553.3					$	1,463.1
伊利諾伊州						270.8						369.7
其他州						79.7						64.2

下文各適用分部討論包括一個表格，提供電力利潤率和天然氣利潤率的計算(如適用)，以及與最直接可比的GAAP衡量指標--營業收入的對賬。

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威斯康星州分部對普通股股東淨收入的貢獻

在截至2023年12月31日的一年中，威斯康星州部門對普通股股東淨收入的貢獻為851.3美元，比上年增加9,290萬美元，增幅為12.2%。較高的收益是由於電力和天然氣利潤率的增加，這與PSCW批准的威斯康星州費率訂單的影響有關，從2023年1月1日起生效，以及燃料和購買電力成本的收集帶來的積極影響。這些積極影響被部分抵消，因為銷售量下降導致電力和天然氣利潤率下降，以及運營費用增加，包括與傳輸、折舊和攤銷以及監管攤銷有關的費用增加。

						截至十二月三十一日止的年度
(單位：百萬)						2023						2022												B(W)
電力收入						$	5,010.8					$	4,971.8											$	39.0
燃料和購買的電力						1,615.9						1,881.4												265.5
總電氣裕度						3,394.9						3,090.4												304.5
天然氣收入						1,615.1						1,988.7												(373.6)
天然氣銷售成本						894.7						1,327.4												432.7
天然氣利潤總額						720.4						661.3												59.1
電力和天然氣利潤總額						4,115.3						3,751.7												363.6
其他運維						1,531.3						1,351.3												(180.0)
折舊及攤銷						851.5						754.7												(96.8)
財產税和收入税						179.2						182.6												3.4
營業收入						1,553.3						1,463.1												90.2
其他收入，淨額						137.6						99.9												37.7
利息支出						601.0						555.9												(45.1)
所得税前收入						1,089.9						1,007.1												82.8
所得税費用						237.4						247.5												10.1
子公司優先股股息						1.2						1.2												—
歸屬於普通股股東的淨收入						$	851.3					$	758.4											$	92.9

下表顯示了其他操作和維護的細目：

						截至2013年12月31日的年度
(單位：百萬)						2023						2022												B(W)
操作和維護不包括在以下行項目中						$	635.1					$	655.8											$	20.7
傳輸 (1)						540.4						430.9												(109.5)
監管攤銷和其他轉嫁費用(2)						208.2						145.5												(62.7)
我們為您提供動力(3)						141.4						108.1												(33.3)
收益分享機制(4)						5.6						(13.5)												(19.1)
其他						0.6						24.5												23.9
其他操作和維護合計						$	1,531.3					$	1,351.3											$	(180.0)

(1)    表示我們的電力公用事業公司被授權按費率收取的輸電費用。PSCW已批准代管核算WE和WPS的ATC和MISO網絡傳輸費用。因此，我們和WPS將實際傳輸成本與費率中包含的成本之間的差額作為監管資產或負債推遲，直到在未來的費率程序中授權收回或退款。2023年和2022年，輸電供應商分別向我們的電力公用事業公司收取了5.204億美元和5.167億美元的成本。

在2022年期間，我們和WPS攤銷了與其傳輸託管相關的8100萬美元的監管債務，以抵消PSCW批准的某些2022年收入不足，以便放棄申請2022年基本利率上調。這種攤銷推動了2022年較低的輸電費用。

(2)    監管攤銷和其他轉賬費用在利潤率中被大幅抵消，因此不會對淨收入產生重大影響。自2023年1月1日起，PSCW核準了對養卹金和OPEB費用以及某些相關費用的代管核算

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目錄表

與我們共同擁有的哥倫比亞工廠。因此，我們的威斯康星州公用事業公司將這些實際成本與費率中包含的成本之間的差額作為監管資產或負債推遲，直到在未來的費率程序中授權收回或退款。

(3)    代表與WE發電機組相關的成本，包括WE確認的運營和維護成本。於2023年和2022年，分別有1.245億美元和1.217億美元的成本計入或發生在We與We發電機組相關的成本中，計入或發生的成本差額以及確認的費用差額，要麼遞延，要麼從監管資產中扣除。

(4)    代表與我們現有的盈利機制相關的運營和維護。2022年，這一數額因PSCW批准的與WPS 2020年收益分享機制相關的某些監管負債餘額攤銷2,160萬美元以抵消某些2022年收入不足而減少，以放棄申請2022年基本費率上調。有關更多信息，請參見附註26，監管環境。

下表提供按客户類別和天氣統計數據列出的已交付銷售量信息：

						截至2013年12月31日的年度
電力銷售 (MWh—以千計）						2023						2022												B(W)
customer類
住宅						10,966.8						11,372.6												(405.8)
小型商業和工業 (1)						12,729.9						12,867.1												(137.2)
大型商業和工業 (1)						11,992.8						12,181.6												(188.8)
其他						128.6						139.0												(10.4)
總零售額(1)						35,818.1						36,560.3												(742.2)
批發						1,821.8						2,444.7												(622.9)
轉售						6,015.5						3,962.8												2,052.7
總銷售量（MWh） (1)						43,655.4						42,967.8												687.6

(1)    包括向密歇根州的替代電力供應商購買電力的客户的配電銷售。

						截至2013年12月31日的年度
天然氣銷售 （熱—百萬）						2023						2022												B(W)
customer類
住宅						1,014.8						1,189.6												(174.8)
工商業						660.1						746.6												(86.5)
總零售額						1,674.9						1,936.2												(261.3)
交通運輸						1,321.6						1,438.1												(116.5)
總銷售額						2,996.5						3,374.3												(377.8)

						截至2013年12月31日的年度
天氣（學位天數）						2023						2022												B(W)
WE和WG (1)
供暖（6，509正常）						5,409						6,369												(15.1)		%
冷卻（775正常）						876						944												(7.2)		%
WPS (2)
供暖（7，354正常）						6,544						7,387												(11.4)		%
冷卻（544正常）						596						718												(17.0)		%
UMERC(3)
供暖（8，392正常）						7,539						8,643												(12.8)		%
冷卻（342正常）						315						358												(12.0)		%

(1)    正常氣温日是基於威斯康星州密爾沃基米切爾國際機場20年來的月平均氣温。

(2)    正常氣温日是基於威斯康星州格林灣氣象站20年來的月平均氣温。

(3)    正常温度日數是基於密歇根州鐵山氣象站20年來每月氣温的移動平均值。

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電力收入

與2022年相比，2023年電力收入增加了3900萬美元。在燃料和購買電力成本的變化轉嫁到客户的程度上，這些變化被收入的可比變化所抵消。有關回收燃料和購買電力成本以及電力收入變化的剩餘驅動因素的更多信息，請參見下文關於電力公司利潤率的討論。

電力公司利潤率

與2022年相比，2023年威斯康星州部門的電力利潤率增加了3.045億美元。影響較高電力利潤率的重要因素包括：

•利潤率增加3.305億美元，與PSCW批准的威斯康星州費率訂單的影響有關，從2023年1月1日起生效。

•收集燃料和購買電力成本帶來的6160萬美元的同比積極影響。根據威斯康星州燃料規則，我們的電力公用事業的利潤率受到某些燃料和購買電力成本收取不足或過多的影響，這些成本與費率中包含的成本的價格差異在2%以內，超出2%價格差異的剩餘差異通常會推遲到未來回收或退款給客户。2022年，由於獲得了超過PSCW授權金額的ROE，WPS無法推遲一部分未收集的燃料和購買的電力成本。

•2023年利潤率增加1,570萬美元，這與收購白水設施推動的產能購買合同到期有關，從2023年1月1日起生效。

這些利潤率的增長被以下因素部分抵消：

•與2022年相比，2023年不利天氣的影響導致利潤率下降6790萬美元，原因是包括蒸汽作業在內的零售電力銷售量下降。以降温日數衡量，2023年密爾沃基地區和綠灣地區的氣温分別比2022年低7.2%和17.0%。以採暖程度日數衡量，2023年密爾沃基地區和綠灣地區分別比2022年温暖15.1%和11.4%。

•其他收入減少2,510萬美元，主要與FERC在2023年1月取消無功補償MISO的命令有關，該命令要求向發電商(包括我們的電力公用事業公司)支付，以及第三方使用我們資產的收入減少。無功電力收入的減少被輸電費用的減少大大抵消，這些收入作為我們輸電託管的一部分被推遲，因為於2023年6月獲臨時房屋委員會批准，並下面將進行討論。

•由於2022年5月批發合同到期，利潤率下降至800萬美元。

天然氣收入

與2022年相比，2023年天然氣收入減少了3.736億美元。由於謹慎產生的天然氣成本按當前費率轉嫁給我們的客户，這些變化被收入的可比變化所抵消。與2022年相比，2023年期間單位天然氣的平均成本下降了約25%。天然氣收入變化的其餘驅動因素將在下面關於天然氣公用事業利潤率的討論中描述。

天然氣公用事業利潤

與2022年相比，2023年威斯康星州部門的天然氣公用事業利潤率增加了5910萬美元。影響較高天然氣公用事業利潤率的最重要因素是與PSCW批准的威斯康星州費率命令的影響相關的利潤率增加116.6美元，自2023年1月1日起生效。與2022年相比，2023年不利天氣的影響導致銷量下降，利潤率下降5740萬美元，部分抵消了利潤率的增長。

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其他運營費用(包括其他運營和維護、折舊和攤銷以及財產税和所得税)

與2022年相比，威斯康星州部門的其他運營費用在2023年增加了2.734億美元。影響其他營運開支增加的主要因素包括：

•PSCW在2023年費率訂單中批准的輸電費用增加1.095億美元，從2023年1月1日起生效。有關更多信息，請參閲上面其他操作和維護表下的説明。這一金額不包括PSCW在2023年6月批准的1,190萬美元的延期，追溯到2022年12月1日，以迴應FERC取消對我們的公用事業公司的無功補償的命令，正如上面的電力邊際所討論的那樣。

•折舊和攤銷增加9680萬美元，這是由於我們繼續執行資本計劃而投入使用的資產所推動的。

•監管攤銷和其他傳遞費用增加6,270萬美元，如上文其他運營和維護表下的附註所述。

•與We Power租賃相關的其他運營和維護費用增加3,330萬美元，如上文其他運營和維護表下的附註所述。

•與我們的發電廠相關的其他運營和維護增加了2940萬美元，這是由於2022年12月威斯康星州的費率訂單導致某些與工廠相關的監管資產增加，以及我們在2023年1月購買的與白水公司相關的運營成本。這些增長被2023年較低的遣散費部分抵消。

•費用增加1,910萬美元，與我們威斯康星州公用事業公司實施的收益分享機制有關，如上文其他運維表格下的註釋所述。有關更多信息，請參見附註26，監管環境。

其他運營費用的增加被以下各項部分抵消：

•支出減少2390萬美元，主要是由於2023年為我們的慈善基金會提供資金的承諾減少。

•2023年，我們出售土地的税前收益增加了1910萬美元，主要是在我們以前的Pleasant Prairie發電廠所在地。

•與2022年相比，2023年期間維護配電系統和風暴恢復的成本降低，電力和天然氣配電費用減少了1560萬美元。

•與解決法律索賠有關的費用減少了700萬美元。

其他收入，淨額

其他收入，威斯康星州部門的淨收入在2023年比2022年增加了3770萬美元，這是由於持續的資本投資導致AFUDC-Equity增加。更多信息見附註27，其他收入，淨額。

利息支出

與2022年相比，威斯康星州部門的利息支出在2023年增加了4510萬美元。增加的主要原因是我們和WPS分別在2022年第三季度和第四季度發行長期債務，以及平均短期債務餘額和短期債務利率上升的影響。造成增長的另一個原因是，WG自2020年利率案以來推遲了2022年與資本投資相關的820萬美元的利息支出，這是PSCW批准的，該命令允許我們的威斯康星州公用事業公司抵消2022年的某些收入不足，以便放棄申請2022年基本利率上調。這筆遞延利息支出現在將在兩年內攤銷。2023年期間，WG攤銷了410萬美元的利息支出。有關更多信息，請參見附註26，監管環境。這些增長被持續資本投資導致的AFUDC債務增加以及融資租賃負債利息支出下降(主要與We Power租賃有關)部分抵消，因為隨着付款的進行，融資租賃負債每年都會減少。

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目錄表

所得税費用

與2022年相比，2023年威斯康星州部分的所得税支出減少了1010萬美元。減少的主要原因是，與AFUDC-Equity相關的臨時薪酬增加了2310萬美元，所得税優惠增加了630萬美元，這兩個方面都是由持續的資本投資推動的。所得税支出的這些減少被較高的税前收入部分抵消。有關更多信息，請參見附註16，所得税。

伊利諾伊州分部對普通股股東淨收入的貢獻

在截至2023年12月31日的一年中，伊利諾伊州部門對普通股股東淨收入的貢獻為1.4億美元，較上年減少8690萬美元，降幅為38.3%。這一下降主要是由於運營費用增加，主要是由於國際商會在2023年11月的PGL和NSG利率訂單中不計入某些已發生的資本成本相關的減值，以及2022年錄得的收益對PGL出售某些房地產的同比影響。由於天然氣分配和維護費用下降以及與慈善捐款有關的費用減少，部分抵消了運營費用的增加。較高的天然氣利潤率，由於PGL於2023年12月1日生效的費率命令的積極影響，以及根據PGL的QIP附加條款於2023年繼續對SMP項目的資本投資，也部分抵消了運營費用的淨增長。有關PGL和NSG利率命令的更多信息，請參見附註26，監管環境。

由於大多數PGL和NSG客户使用天然氣供暖，伊利諾伊州部門普通股股東的淨收入對天氣敏感，冬季通常更高。

						截至十二月三十一日止的年度
(單位：百萬)						2023						2022												B(W)
天然氣收入						$	1,557.8					$	1,890.9											$	(333.1)
天然氣銷售成本						443.0						792.5												349.5
天然氣利潤總額						1,114.8						1,098.4												16.4
其他運維						397.9						459.2												61.3
與國際刑事法院津貼相關的減值						178.9						—												(178.9)
折舊及攤銷						237.3						230.9												(6.4)
財產税和收入税						29.9						38.6												8.7
營業收入						270.8						369.7												(98.9)
其他收入，淨額						6.7						14.1												(7.4)
利息支出						88.9						73.8												(15.1)
所得税前收入						188.6						310.0												(121.4)
所得税費用						48.6						83.1												34.5
歸屬於普通股股東的淨收入						$	140.0					$	226.9											$	(86.9)

下表列出了其他運行和維護的明細：

						截至十二月三十一日止的年度
(單位：百萬)						2023						2022												B(W)
不包括在以下細列項目中的操作和維護						$	303.4					$	319.4											$	16.0
騎手(1)						94.3						127.2												32.9
監管攤銷 (1)						0.2						(2.4)												(2.6)
其他						—						15.0												15.0
其他操作和維護合計						$	397.9					$	459.2											$	61.3

(1)    該等附加費及監管攤銷在利潤中大幅抵銷，因此對淨收入並無重大影響。

2023表格10-K			57			WEC能源集團公司

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目錄表

下表提供按客户類別和天氣統計數據列出的已交付銷售量信息：

						截至十二月三十一日止的年度
天然氣銷售 （熱—百萬）						2023						2022												B(W)
客户類別
住宅						778.1						907.0												(128.9)
工商業						305.2						353.7												(48.5)
總零售額						1,083.3						1,260.7												(177.4)
交通運輸						740.4						839.5												(99.1)
總銷售額						1,823.7						2,100.2												(276.5)

						截至十二月三十一日止的年度
天氣（學位天數） (1)						2023						2022												B(W)
供暖(6,005正常)						5,097						6,140												(17.0)		%

(1)    正常採暖度日是根據芝加哥奧黑爾機場12年來月平均氣温計算得出的。

天然氣收入

與2022年相比，2023年天然氣收入減少了3.331億美元。由於謹慎產生的天然氣成本按當前費率轉嫁給我們的客户，這些變化被收入的可比變化所抵消。與2022年相比，2023年銷售天然氣的平均單位成本下降了約35%。天然氣收入變化的其餘驅動因素將在下文關於利潤率的討論中描述。

天然氣公用事業利潤

與2022年相比，伊利諾伊州部門的天然氣公用事業利潤率在2023年增加了4930萬美元，扣除上表中提到的附加因素帶來的3290萬美元的影響。利潤率增長的主要原因是：

•利潤率增加2,950萬美元，與國際刑事法院發佈的PGL利率命令的影響有關，該命令於2023年12月1日生效。

•由於QIP附加條款下對SMP項目的持續資本投資，PGL的收入增加了2390萬美元。PGL通過根據QIP附加條款對客户賬單徵收附加費，收回了與SMP相關的成本，該附加條款在2023年的大部分時間內有效。

有關PGL的費率順序、QIP附加條款、PGL計劃在2023年後收回SMP成本以及SMP支出暫停的信息，請參見注26，監管環境。

其他業務費用(包括其他運營和維護、與國際刑事法院減值相關的減值、折舊和攤銷以及財產税和所得税)

與2022年相比，2023年伊利諾伊州部門的其他運營費用增加了1.482億美元，扣除上表中提到的乘客影響的3290萬美元。影響其他營運開支增加的主要因素包括：

•與2023年11月收到的ICC訂單相關的1.789億美元減值與PGL和NSG的費率審查有關，其中包括扣除PGL和NSG之前發生的資本成本，金額分別為1.772億美元和170萬美元。有關國際商會免税額的更多信息，見附註26，監管環境。

•2022年期間出售芝加哥某些房地產的税前收益5450萬美元。有關更多信息，請參見附註3，處置。

•在2023年5月收到的ICC訂單的推動下，費用增加了1110萬美元，這與對PGL和NSG的UEA乘客的年度審慎審查有關，該審查要求從2023年9月開始向差餉繳納人退款。有關更多信息，請參閲影響結果、流動性和資本資源的因素-監管、立法和法律事項-監管回收。

2023表格10-K			58			WEC能源集團公司

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目錄表

這些運營費用的增加被以下各項部分抵消：

•與2022年相比，天然氣分配和維護成本減少了4380萬美元，主要用於2023年期間天然氣基礎設施的維護。

•與2022年相比，2023年與支持我們的客户和服務區域內的社區的慈善項目的捐款相關的費用減少了2500萬美元。

•2022年與解決法律索賠相關的費用減少了940萬美元。

•財產税和所得税減少了870萬美元，主要是由於財產税和使用税的降低。

•由於呼叫中心費用和計量成本降低，客户服務費用減少370萬美元。

•福利成本減少300萬美元，主要是由於與2023年計劃績效相關的基於股票的薪酬支出減少。

其他收入，淨額

與2022年相比，2023年伊利諾伊州部門的其他收入淨額減少了740萬美元，這是由於我們的定期養老金淨額和OPEB成本中非服務部分的淨貸方減少。有關我們的福利成本的更多信息，請參閲附註20，員工福利。

利息支出

與2022年相比，伊利諾伊州部門的利息支出在2023年增加了1510萬美元，這是由於與2023年和2022年的增量借款相關的長期債務餘額增加，主要是與額外的資本投資有關。此外，短期債務利率上升也是導致增長的原因之一。

所得税費用

伊利諾伊州分部的所得税開支於二零二三年較二零二二年減少34，500，000美元，主要受税前收入減少帶動。

其他國家對普通股股東淨收入的分段貢獻

截至2023年12月31日止年度，其他州分部對普通股股東淨收入的貢獻為4810萬美元，比上年增加840萬美元，或21.2%。這一增長是由於MERC於2023年1月1日生效的中期利率上調，天然氣利潤率上升所致。有關更多信息，請參見附註26，監管環境。該積極影響部分被銷售量下降導致天然氣利潤率下降以及折舊及攤銷及利息開支增加所抵銷。

2023表格10-K			59			WEC能源集團公司

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目錄表

由於大多數MERC和MGU客户使用天然氣取暖，歸屬於普通股股東的淨收入對天氣敏感，冬季月份通常較高。

						截至十二月三十一日止的年度
(單位：百萬)						2023						2022												B(W)
天然氣收入						$	519.1					$	618.5											$	(99.4)
天然氣銷售成本						277.2						391.6												114.4
天然氣利潤總額						241.9						226.9												15.0
其他運維						94.5						98.5												4.0
折舊及攤銷						43.3						40.9												(2.4)
財產税和收入税						24.4						23.3												(1.1)
營業收入						79.7						64.2												15.5
其他收入，淨額						0.6						2.5												(1.9)
利息支出						15.9						13.9												(2.0)
所得税前收入						64.4						52.8												11.6
所得税費用						16.3						13.1												(3.2)
歸屬於普通股股東的淨收入						$	48.1					$	39.7											$	8.4

下表列出了其他運行和維護的明細：

						截至十二月三十一日止的年度
(單位：百萬)						2023						2022												B(W)
操作和維護不包括在以下細列項目中						$	72.6					$	77.8											$	5.2
監管攤銷和其他轉嫁費用(1)						21.9						20.7												(1.2)
其他操作和維護合計						$	94.5					$	98.5											$	4.0

(1)    監管攤銷和其他轉賬費用在利潤率中被大幅抵消，因此不會對淨收入產生重大影響。

下表提供按客户類別和天氣統計數據列出的已交付銷售量信息：

						截至十二月三十一日止的年度
天然氣銷售（熱量—百萬）						2023						2022												B(W)
客户類別
住宅						293.8						353.1												(59.3)
工商業						196.5						227.6												(31.1)
總零售額						490.3						580.7												(90.4)
交通運輸						799.6						794.8												4.8
總銷售額						1,289.9						1,375.5												(85.6)

						截至十二月三十一日止的年度
天氣（學位天數） (1)						2023						2022												B(W)
美塞
供暖(7973正常)						7,324						8,585												(14.7)		%
MGU
供暖(6214正常)						5,456						6,277												(13.1)		%

(1)    MERC和MGU的正常採暖度日分別基於各自地區不同氣象站的月平均氣温的20年移動平均值和15年移動平均值。

2023表格10-K			60			WEC能源集團公司

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目錄表

天然氣收入

與2022年相比，2023年天然氣收入減少了9940萬美元。由於謹慎產生的天然氣成本按當前費率轉嫁給我們的客户，這些變化被收入的可比變化所抵消。與2022年相比，2023年銷售天然氣的平均單位成本下降了約17%。天然氣收入變化的其餘驅動因素將在下文關於利潤率的討論中描述。

天然氣公用事業利潤

與2022年相比，2023年天然氣公用事業利潤率增加了1500萬美元，這是由於2023年1月1日生效的Merc中期利率上調導致的1950萬美元的增長。有關更多信息，請參見附註26，監管環境。天然氣公用事業利潤率的增加被610萬美元的降幅部分抵消，降幅與銷售量下降有關，主要是由於天氣轉暖。以採暖度日數衡量，2023年MERC和MGU分別比2022年增温14.7%和13.1%。

其他運營費用(包括其他運營和維護、折舊和攤銷以及財產税和所得税)

與2022年相比，2023年其他州部門的其他運營費用減少了50萬美元。影響營運費用下降的主要因素包括：

•2023年，由於MGU運營和維護項目減少，天然氣運營和客户服務支出減少了180萬美元。

•福利成本減少160萬美元，主要是由於與計劃執行有關的股票補償費用減少。

其他業務費用的減少部分被持續資本投資相關的折舊和攤銷增加240萬美元所抵消。

其他收入，淨額

與2022年相比，2023年其他州分部的其他收入淨額減少了190萬美元，原因是我們的定期養老金淨額和OPB成本的非服務部分的淨貸記減少。有關福利成本的更多信息，請參閲附註20，員工福利。

利息支出

與2022年相比，2023年其他州分部的利息支出增加了200萬美元，主要是由於短期債務利率上升。

所得税費用

2023年，其他州分部的所得税開支較2022年增加320萬美元，受税前收入增加的推動。

輸電區段對普通股股東淨收益的貢獻

						截至十二月三十一日止的年度
(單位：百萬)						2023						2022						B(W)
輸電聯營公司的收益權益						$	177.5					$	194.7					$	(17.2)
利息支出						19.4						19.4						—
所得税前收入						158.1						175.3						(17.2)
所得税費用						39.0						45.8						6.8
歸屬於普通股股東的淨收入						$	119.1					$	129.5					$	(10.4)

2023表格10-K			61			WEC能源集團公司

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目錄表

變速器關聯公司收益中的權益

與2022年相比，2023年傳輸附屬公司的股本收益減少了1720萬美元。減少的主要原因是，2022年錄得2050萬美元的積極影響，涉及2022年8月哥倫比亞特區巡迴上訴法院就與ATC淨資產收益率有關的投訴發表的意見。有關哥倫比亞特區巡迴上訴法院這一意見的信息，請參閲影響結果、流動性和資本資源的因素-監管、立法和法律事項-美國輸電公司允許的股權回報投訴。部分抵消了這一同比負面影響的是ATC的持續資本投資。

所得税費用

在税前收入下降的推動下，2023年電力傳輸部門的所得税支出比2022年減少了680萬美元。

非公用事業能源基礎設施部門對普通股股東淨收入的貢獻

						截至2013年12月31日的年度
(單位：百萬)						2023						2022												B(W)
營業收入						$	360.7					$	372.8											$	(12.1)
利息支出						94.3						68.9												(25.4)
所得税前收入						266.4						303.9												(37.5)
所得税優惠						(68.4)						(20.9)												47.5
歸屬於非控股權益的（收入）虧損淨額						1.2						(0.4)												1.6
歸屬於普通股股東的淨收入						$	336.0					$	324.4											$	11.6

營業收入

與2022年相比，2023年非公用事業能源基礎設施部門的營業收入減少了1210萬美元，原因是WECI的以下項目：

•確認2022年與我們上游風電場相關的1,520萬美元收入，這與2021年2月從SPP收到的市場和解相關。這些和解協議受到FERC的投訴，因此我們無法將其視為收入，直到FERC在2022年發佈命令否認該投訴。

•2022年，由於強勁的能源價格，與Bloaming Grove客户之一達成的分享安排帶來了1340萬美元的積極收入影響。

營業收入的減少被以下因素部分抵消：

•確認2023年與我們的Bloom Grove風電場相關的640萬美元收入，因為PJM InterConnection收到了與2022年12月寒冷天氣事件相關的容量付款。容量付款受到FERC的投訴，因此我們在2023年確認這是收入，當時FERC發佈了一項命令，否認了這一投訴。

•2023年2月收購的新風能設施Sapphire Sky Wind帶來的440萬美元的積極影響。

除了WECI的上述項目外，由於持續的資本投資，We Power還產生了540萬美元的積極影響。

利息支出

與2022年相比，2023年非公用事業能源基礎設施部門的利息支出增加了2540萬美元，這是由於WECI於2023年4月發行了4.3億美元的長期公司間票據，導致利息支出增加了1610萬美元。這筆公司間利息支出被公司和其他部門較高的公司間利息收入所抵消，並在合併中抵消。推動漲幅的還有WECI Wind Holding II在2022年12月發行長期債券的影響。

2023表格10-K			62			WEC能源集團公司

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目錄表

所得税優惠

與2022年相比，2023年非公用事業能源基礎設施部門的所得税優惠增加了4750萬美元。增加的主要原因是，由於在2022年下半年和2023年第一季度購置了更多的可再生發電設施，2023年臨時電價增加了3750萬美元。與2022年相比，2023年的税前收益較低，這也是導致所得税差異的原因之一。

公司和其他部門對普通股股東淨收入的貢獻

						截至十二月三十一日止的年度
(單位：百萬)						2023						2022												B(W)
營業虧損						$	(26.8)					$	(11.7)											$	(15.1)
其他收入，淨額						53.3						14.6												38.7
利息支出						257.6						119.4												(138.2)
所得税前虧損						(231.1)						(116.5)												(114.6)
所得税優惠						(68.3)						(45.7)												22.6
歸屬於普通股股東的淨虧損						$	(162.8)					$	(70.8)											$	(92.0)

營業虧損

與2022年相比，2023年公司和其他部門的運營虧損增加了1510萬美元，這是由於一些未解決的問題取得了有利的結果，導致2022年解決了之前記錄的債務，造成了同比影響。Wispark的營業收入下降也是導致營業虧損增加的原因之一，這是由於2022年對應收票據的付款產生的積極影響，此前由於收款能力的不確定性以及與出售土地和其他資產相關的收益減少而註銷了應收票據。

其他收入，淨額

與2022年相比，2023年公司和其他部門的其他收入淨額增加了3870萬美元。影響其他收入淨額增長的重要因素是：

•2023年，Integrys拉比信託基金的投資淨收益為1370萬美元，而2022年為淨虧損1260萬美元。拉比信託投資的收益和虧損部分抵消了與遞延補償相關的福利成本的變化，這些成本主要包括在我們的公用事業部門的其他運營和維護費用中。請參閲附註17，公允價值計量，瞭解有關我們在Integrys Rabbi信託中持有的投資的更多信息。

•公司間利息收入增加1,830萬美元，這是由於WECI於2023年4月向WEC Energy Group發行了4.3億美元的長期公司間票據，以及我們運營部門子公司的短期借款利率上升。這筆公司間利息收入被我們業務部門較高的公司間利息支出所抵消，並在合併中抵消。

2023年，我們對技術和能源投資基金的權益法投資淨虧損350萬美元，而2022年淨收益為650萬美元，部分抵消了其他收入的淨增長。

利息支出

與2022年相比，2023年公司和其他部門的利息支出增加了1.382億美元，這主要是由於2022年9月、2023年1月和2023年4月發行的長期債務的影響。推動利息支出增加的還有平均短期債務餘額增加和短期債務利率上升。

2023表格10-K			63			WEC能源集團公司

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目錄表

所得税優惠

在税前虧損增加的推動下，公司和其他部門的所得税優惠在2023年比2022年增加了2260萬美元。所得税優惠的增加被與行使股票期權有關的已確認超額税收優惠減少了590萬美元所部分抵消。

流動資金和資本資源

概述

我們希望維持充足的流動資金，以滿足我們的業務運營和實施我們的公司戰略的現金需求，通過從運營中產生現金和進入資本市場。

以下對我們的流動性和資本資源的討論和分析包括對我們截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度的現金流進行比較。有關將截至2022年12月31日的年度的現金流與截至2021年12月31日的年度進行比較的類似討論，請參閲我們於2023年2月23日提交給美國證券交易委員會的2022年年報10-K表第二部分中管理層對財務狀況和運營結果-流動性和資本資源的討論和分析。

現金流

下表彙總了截至12月31日的年度內我們的現金流：

(單位：百萬)						2023						2022						2023年較2022年的變化
現金提供方(使用於)：
經營活動						$	3,018.4					$	2,060.7					$	957.7
投資活動						(3,558.2)						(2,642.4)						(915.8)
融資活動						522.8						676.4						(153.6)

經營活動

與2022年相比，2023年經營活動提供的淨現金增加了9.577億美元，原因是：

•現金增加15.4億美元，原因是我們發電廠的燃料和購買電力的付款減少，以及與2022年相比，2023年出售給我們客户的天然氣相關天然氣成本下降，這主要是由於天然氣價格下降。

•2023年期間收到的所得税現金為5890萬美元，而2022年為所得税支付的現金為5240萬美元，現金增加了1.113億美元。所得税收到的現金增加的原因是2023年收到的與出售給第三方的臨時祕書處有關的收益。

•與2022年相比，2023年從ATC獲得的現金增加了2410萬美元，這與更多的分配有關。

這些由經營活動提供的現金淨額的增加被以下各項部分抵消：

•與2022年從交易對手收到的抵押品相比，2023年支付給交易對手的抵押品導致的現金減少4.037億美元，與2022年確認的已實現收益相比，2023年確認的衍生工具的已實現虧損也減少了4.037億美元。

•與2022年相比，2022年最後四個月和2023年初發行的長期債務、較高的平均短期債務餘額以及2023年較高的利率導致利息支付增加導致現金減少1.682億美元。

2023表格10-K			64			WEC能源集團公司

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目錄表

•運營和維護費用增加導致現金減少1.279億美元。在2023年，我們的付款與之前對慈善項目的承諾、輸電成本以及與我們的We Power和威斯康星發電機組相關的運營和維護，以及應付賬款的付款時間，都有較高的相關性。

•與2022年相比，現金減少2210萬美元，原因是2023年與2022年相比，與前人造天然氣廠場地完成的工作相關的環境補救付款增加。

投資活動

與2022年相比，2023年用於投資活動的現金淨額增加了9.158億美元，原因是：

•2023年2月以4.426億美元收購藍寶石天空90%的所有權權益，扣除現金收購淨額30萬美元。

•2023年2月以2.573億美元收購Samson I 80%的所有權權益，扣除現金收購淨額為520萬美元。

•與2022年相比，2023年用於資本支出的現金增加了1.78億美元，下文將更詳細地討論這一問題。

•2023年4月以1.438億美元收購紅穀倉90%的所有權權益。

•2023年6月以9,530萬美元收購West Riverside 13.8%的所有權權益。有關更多信息，請參見附註8，共同擁有的公用事業設施。

•2023年1月以7600萬美元收購白水公司。

•與2022年相比，2023年收到的保險收入減少了3910萬美元。2022年，我們收到了與PSB水損害索賠相關的財產損失保險賠償。有關更多信息，請參見附註7，財產、廠房和設備。

•與2022年相比，2023年期間從出售資產中獲得的收益減少了3620萬美元。有關更多信息，請參見附註3，處置。

•與2022年相比，2023年向輸電附屬公司支付的資本金增加了1820萬美元。有關更多信息，請參閲附註21，投資於傳輸附屬公司。

•與2022年相比，2023年用於償還ATC建築成本的現金減少了1010萬美元。有關更多信息，請參閲附註21，投資於傳輸附屬公司。

用於投資活動的現金淨額的增加部分被2022年9月以3.82億美元收購Thunderhead 90%的所有權權益所抵消。

有關我們收購的更多信息，請參見附註2，收購。

資本支出

截至12月31日的年度按部門分列的資本支出如下：

可報告的細分市場(單位：百萬)						2023						2022						2023年較2022年的變化
威斯康星						$	1,819.3					$	1,610.8					$	208.5
伊利諾伊州						489.8						484.9						4.9
其他州						103.5						101.1						2.4
非公用事業能源基礎設施						54.5						101.8						(47.3)
公司和其他						25.8						16.3						9.5
資本支出總額						$	2,492.9					$	2,314.9					$	178.0

2023表格10-K			65			WEC能源集團公司

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目錄表

與2022年相比，2023年威斯康星州部門資本支出的現金支出有所增加，原因是與可再生能源項目相關的支出增加。 升級WE和WPS的電力和天然氣分配系統，並建設WE和WG的液化天然氣設施。這些增長被與WPS韋斯頓發電廠現場建設的天然氣發電相關的資本支出減少部分抵消。

與2022年相比，2023年非公用事業能源基礎設施部門的資本支出支付的現金減少，主要是因為與We Power的ERGS單元的廢水處理系統改造相關的資本支出支付減少。更多信息見附註24，承付款和或有事項。

有關更多信息，請參閲下面的流動性和資本資源-現金要求-重要資本項目。

融資活動

與2022年相比，2023年融資活動提供的現金淨額減少了1.536億美元，原因是：

•與2022年相比，2023年由於更多的長期債務償還，現金減少了9.133億美元。

•與2022年相比，2023年我們普通股支付的股息增加，導致現金減少6630萬美元。2023年1月，董事會將季度股息提高了每股0.0525美元(7.2%)，從2023年3月的股息支付開始生效。

•現金收益減少2730萬美元，與2022年相比，這與2023年行使的股票期權減少有關。

融資活動提供的現金淨額的減少被以下各項部分抵消：

•現金增加6.263億美元，原因是2023年商業票據淨借款3.737億美元，而2022年商業票據淨償還金額為2.526億美元。

•與2022年相比，2023年由於長期債務發行量增加，現金增加了1.707億美元。

•與2022年相比，2023年購買的普通股減少，現金增加5260萬美元，以滿足我們基於股票的薪酬計劃的要求。

重大融資活動

有關我們融資活動的更多信息，請參閲附註13，短期債務和信用額度，以及附註14，長期債務。

現金需求

我們需要資金來支持和發展我們的業務。我們的大量現金需求主要包括資本和投資支出、退休支付和支付長期債務利息、向我們的股東支付普通股股息以及為我們的持續運營提供資金。我們的重大現金需求將在下文進一步詳細討論。

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目錄表

重要的基本工程

我們有數項基本工程計劃，在未來三年及以後需要大量的非經常開支。所有預計資本需求均須定期檢討，並可能與估計數字有重大差異，視乎若干因素而定。這些因素包括環境要求、監管約束和要求、税收法律法規的變化、收購和發展機會、市場波動、經濟趨勢、供應鏈中斷、通脹和利率。我們對未來三年的資本支出和收購的估計如下所示。這些數額包括環境合規和某些補救問題的預期支出。關於影響我們的某些環境問題的討論，見附註24，承諾和或有事項。

(單位：百萬)						2024						2025						2026
威斯康星州						$	2,636.6					$	3,153.5					$	3,583.8
伊利諾伊州						428.9						392.5						501.3
其他州						123.5						104.1						109.9
非公用事業能源基礎設施						919.6						315.8						29.8
公司和其他						21.9						14.0						2.0
總計						$	4,130.5					$	3,979.9					$	4,226.8

我們的公用事業公司繼續升級他們的電力和天然氣分配系統，以提高可靠性。這些升級包括解決我們老化的基礎設施、系統強化和AMI計劃。AMI是一個集成了智能電錶、通信網絡和數據管理系統的系統，可實現公用事業公司和客户之間的雙向通信。

我們致力於投資太陽能、風能、電池儲存和清潔天然氣發電。以下是已提出或目前正在進行的項目的例子。

•我們和WPS以及一家獨立的公用事業公司獲得了PSCW的批准，將收購和建設巴黎，這是一家公用事業規模的太陽能發電設施，帶有電池儲能系統。該項目將位於威斯康星州基諾沙縣，一旦建成，我們和WPS將共同擁有該項目的1.8億兆瓦太陽能發電和9900萬兆瓦電池儲存。我們和WPS在該項目成本中的總份額估計約為5.42億美元，太陽能部分和電池存儲的建設預計將分別於2024年和2025年完成。

•我們和WPS以及一家獨立的公用事業公司獲得了PSCW的批准，收購併建設公用事業規模的太陽能發電設施Darien。該項目將位於威斯康星州的羅克郡和沃爾沃斯縣，一旦建成，我們和WPS將共同擁有2.25億兆瓦的太陽能發電。我們和WPS共同分擔這項工程的費用估計約為4.05億美元，其中建設預計將於2024年完成。作為訂單的一部分，PSCW批准了該項目的電池容量，這不再包括在當前的基本建設計劃中。我們將繼續評估安裝電池的時機、成本和可行性。

•我們和WPS以及一家獨立的公用事業公司獲得了PSCW的批准，收購了公用事業規模的太陽能發電設施Koshkonong。該項目將位於威斯康星州戴恩縣，一旦建成，我們和WPS將共同擁有270兆瓦的太陽能發電能力。我們和WPS在這個項目成本中的合計份額估計約為4.86億美元，帶着建築預計將於2026年完工。作為訂單的一部分，PSCW批准了該項目的電池容量，這不再包括在當前的基本建設計劃中。我們將繼續評估安裝電池的時機、成本和可行性。

•2023年9月，WPS向PSCW提交了行使第二種選擇的請求收購威斯康星州羅克縣一家獨立公用事業公司運營的聯合循環天然氣廠West Riverside的額外100兆瓦產能。2023年10月，WPS已提交申請批准將購買West Riverside的第二個選項分配給我們。如果獲得批准，我們在這一所有權權益成本中的份額預計約為1億美元，交易預計將於2024年完成。

•我們和WPS計劃增強燃煤ERGS機組和Weston 4號機組的燃料靈活性。

•2024年2月，我們和WPS以及一家獨立的公用事業公司向PSCW提交了收購和建設High Noon的申請，這是一家公用事業規模的太陽能發電設施。該項目將位於威斯康星州哥倫比亞縣，一旦建成，我們和WPS將共同擁有該項目的270兆瓦的太陽能發電。如果獲得批准，我們和WPS在該項目成本中的總份額估計約為5.76億美元，建設預計將

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將於2026年底完工。還要求批准該項目的電池容量，這不包括在目前的基本建設計劃中。我們將繼續評估安裝電池的時機、成本和可行性。

•2023年12月，UMERC向MPSC提交了收購和建設Renegade的請求，Renegade是一家公用事業規模的太陽能發電設施。該項目將位於密歇根州德爾塔縣，一旦建成，UMERC將擁有1億兆瓦的太陽能發電能力。該項目的成本估計約為2.26億美元，預計將於2026年底完工。

2023年8月，商務部在其調查中就是否應該對從多個東南亞國家進口的太陽能電池板和電池徵收新關税做出了裁決。請參閲影響結果、流動性和資本資源的因素-監管、立法和法律事項-美國商務部投訴和影響結果、流動性和資本資源的因素-監管、立法和法律事項-維吾爾強迫勞動預防法案，以瞭解DOC裁決和CBP與太陽能電池板相關的行動對我們太陽能項目的潛在影響的信息。上文確定的預期啟用日期和費用已經反映了其中一些影響。

建設更多液化天然氣設施已被提議作為2024-2028年資本計劃的一部分。這些設施將提供大約4Bcf的天然氣供應，預計將減少限制的可能性S談天然氣系統在冬季需求量最大的日子。這些項目的總成本估計約為8.6億美元.

2023年期間，PGL繼續在SMP項目上工作，該項目旨在更換芝加哥約2000英里的老化天然氣管道基礎設施。2023年11月，國際刑事法院命令PGL暫停SMP的支出，直到國際刑事法院有程序確定管道更換的最佳方法和謹慎的投資水平。國際刑事法院於2024年1月31日提起訴訟，預計訴訟將持續12個月。有關更多信息，請參閲影響結果、流動性和資本資源的因素-監管、立法和法律事項-未來伊利諾伊州訴訟程序。2024年1月3日，國際刑事法院批准PGL進行有限範圍的重審，其中包括2023年開始的SMP項目完成的授權支出，以及確保我們交付系統的安全和可靠性所需的緊急維修的授權支出。因此，PGL暫停了社區工作，等待有限聽證會的結果。有關SMP的更多信息，請參見注26，監管環境。

上表中的非公用事業能源基礎設施項目包括ES WECI之前宣佈投資楓葉公寓，並於2024年1月購買Samson I額外10%的所有權權益，有關這些項目的更多信息，請參閲附註2，收購。

我們預計從2024年到2026年向ATC提供的總股本約為3.45億美元(不包括在上表中)。我們預計在此期間不會對ATC Holdco做出任何貢獻。在2024年至2028年期間，世界經濟共同體在MISO第1期的費用中所佔份額估計約為3.3億美元。第一部分是MISO遠程輸電規劃計劃的一部分，旨在升級電網，使其能夠可靠地適應發電向低碳資源的轉變。

長期債務

我們需要大量現金來退休，併為我們的長期債務支付利息。有關我們未償還的長期債務的更多信息，包括我們未來五年的長期債務到期表，請參閲附註14，長期債務。下表彙總了截至2023年12月31日我們要求支付的長期債務利息(不包括融資租賃義務)：

						應按期限支付的利息
(單位：百萬)						總計						不到1年						1-3年						3-5年						超過5年
長期債務的到期利息支付(1)						$	7,966.6					$	677.7					$	1,155.5					$	899.1					$	5,234.3

(1)    我們可變利率債務的到期利息是基於2023年12月31日生效的利率。

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普通股分紅

2024年1月18日，我們的董事會將季度股息提高到每股0.835美元，從2024年第一季度開始生效，股息支付增加了7%。這相當於每股3.34美元的年度股息。此外，董事會確認了我們的股息政策，即繼續將股息支付率目標定為收益的65%-70%。

自1942年以來，我們一直在連續支付季度股息，並預計未來將繼續支付季度現金股息。任何未來股息的支付都必須得到我們董事會的批准，並取決於未來的收益、資本要求以及財務和其他業務狀況。此外，作為一家控股公司，我們支付普通股股息的能力主要取決於從我們子公司獲得的資金的可用性。各種融資安排和監管要求對我們的子公司以現金股息、貸款或墊款的形式向我們轉移資金的能力施加了一定的限制。我們認為這些限制在可預見的未來不會對我們的運營產生重大影響，也不會限制任何股息支付。有關這些限制和我們的其他普通股事項的更多信息，請參見附註11，普通股。

其他重要的現金需求

我們的公用事業和非公用事業業務根據各種合同有購買義務，以採購燃料、電力和天然氣供應，以及相關的儲存和運輸。這些成本是為我們持續運營提供資金的重要組成部分。見附註24，承付款和或有事項，瞭解更多信息，包括我們與這些採購義務有關的未來最低承付款。

除了我們與能源有關的購買義務外，我們還承擔在正常業務過程中發生的其他成本，包括與信息技術服務、抄表服務、某些發電設施的維護和其他服務協議以及各種工程協議相關的成本。我們估計與這些購買債務相關的未來現金需求(不包括與能源有關的債務)如下所示。

						按期間到期的付款
(單位：百萬)						總計						不到1年						1-3年						3-5年						超過5年
採購訂單						$	612.5					$	280.4					$	288.8					$	41.4					$	1.9

我們有各種融資和經營租賃義務。我們的融資租賃義務主要與我們的太陽能項目的購電承諾和土地租賃有關。我們的經營租賃義務是辦公空間和土地。見附註15，租賃，瞭解更多信息，包括對我們未來幾年到期的最低租賃付款的分析。

我們根據影響我們的各種因素，包括我們的流動性狀況和税法變化，為我們的養老金和OPEB計劃做出貢獻。見附註20，員工福利，瞭解我們2024年的預期繳款以及未來10年的預期養老金和OPEB付款。我們預計，未來這些養老金和OPEB支付的大部分將來自我們的外部信託基金。有關更多信息，請參閲以下外部信託的現金投資來源。

此外，截至2023年12月31日，我們的資產負債表還包括其他各種負債，由於負債的性質，未來付款的金額和時間無法確定。這些負債包括ARO、對人造天然氣工廠場地的補救負債以及與所得税不確定性的會計處理有關的負債。有關這些負債的更多信息，分別見附註9，資產退休債務，附註24，承付款和或有事項，以及附註16，所得税。

表外安排

我們是各種金融工具的當事人，將表外風險作為我們正常業務過程的一部分，包括支持建設項目、商品合同和其他付款義務的財務擔保和信用證。我們相信，這些協議對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出、經營結果、流動資金、資本支出或資本資源目前或未來沒有、也不可能有實質性影響。有關更多信息，請參見附註13，短期債務和信貸額度，附註19，擔保，以及附註23，可變利息實體。

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現金來源

流動性

我們預計將通過運營產生的內部現金和進入資本市場的渠道來滿足我們運營業務和實施公司戰略的短期和長期現金需求，這使我們能夠獲得外部短期借款，包括商業票據和定期貸款、中長期債務證券以及其他類型的證券。此外，2024年1月，我們開始通過員工福利計劃以及股票購買和股息再投資計劃發行普通股。我們還預計未來將通過在市場上的計劃發行普通股。運營產生的現金主要來自向我們的公用事業客户銷售電力和天然氣，減去了運營成本。我們進入資本市場對我們的整體戰略計劃至關重要，並使我們能夠通過外部借款補充運營現金流，以管理季節性變化、營運資金需求、大宗商品價格波動、計劃外支出和意外事件。視乎市況及其他因素，我們可透過公開市場購買、私下協商交易及/或其他類型的交易回購我們的債務證券。2024年1月和2月，根據投標要約，我們購買了2007年已發行的500.0億美元初級債券中的本金總額1.221億美元。

WEC Energy Group、WE、WPS、WG和PGL維持着銀行後備信貸安排，為每家公司在商業票據方面的義務和一般企業目的提供流動性支持。我們不斷評估我們的銀行後備信貸安排需求，並期望能夠維持足夠的信貸安排來支持我們的運營。

2024年以及隨後幾年任何融資的金額、類型和時間將取決於投資機會和我們的現金需求，並將取決於當時的市場狀況、對某些子公司的監管批准以及其他因素。我們受監管的公用事業公司計劃保持與各自監管機構批准的資本結構一致的資本結構。有關我們的公用事業公司批准的資本結構的更多信息，請參見項目1.商業-E法規。

我們的公用事業公司發行證券須經適用的州委員會或FERC批准。此外，關於公開發行證券，我們、我們和WPS根據修訂後的1933年證券法(1933年法案)向美國證券交易委員會提交了註冊聲明。有關監管當局授權的證券數量以及根據1933年法案登記的證券都受到密切監測，並進行適當的備案，以確保資本市場的靈活性。

截至2023年12月31日，我們的流動負債比流動資產高出23.191億美元。我們預計這不會對我們的流動性產生影響，因為我們目前相信我們的現金和現金等價物、我們現有循環信貸安排下的可用能力、持續運營產生的現金以及進入資本市場的機會足以滿足我們的短期和長期現金需求。

有關我們的信貸安排和債務證券的更多信息，請參閲附註13，短期債務和信用額度，以及附註14，長期債務。

對外部信託的投資

我們維持對外部信託的投資，為向當前和未來退休人員提供養老金和某些OPEB福利的義務提供資金。截至2023年12月31日，這些信託基金的投資約為35億美元，包括固定收益和股權證券，這些證券受到股市和利率波動的影響。現有計劃資產的表現、長期貼現率、假設的變化和其他因素可能會影響我們未來對計劃的供款，如果我們的累積福利義務超過計劃資產的公允價值，我們的財務狀況，以及與養老金和OPEB費用以及假設回報率變化相關的未來運營結果。有關更多信息，請參見附註20，員工福利。

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資本化結構

下表顯示了截至2023年12月31日、2023年和2022年的我們的資本結構，以及我們認為與大多數評級機構目前對我們2007年初級票據的看法一致的調整後的資本結構：

						2023												2022
(單位：百萬)						實際						調整後的						實際						調整後的
普通股股東權益						$	11,724.2					$	11,974.2					$	11,376.9					$	11,626.9
子公司優先股						30.4						30.4						30.4						30.4
長期債務（包括流動部分）						16,777.0						16,527.0						15,647.4						15,397.4
短期債務						2,020.9						2,020.9						1,647.1						1,647.1
總市值						$	30,552.5					$	30,552.5					$	28,701.8					$	28,701.8
債務總額						$	18,797.9					$	18,547.9					$	17,294.5					$	17,044.5
債務與總資本的比率						61.5		%				60.7		%				60.3		%				59.4		%

截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，我們資產負債表上的長期債務中包括2007年次級債券的本金5.0億美元。調整後的列報將2007年初級債券中的2.5億美元歸因於普通股股東權益，250.0美元歸因於長期債務。2024年1月和2月，根據投標要約，我們購買了2007年已發行的500.0億美元初級債券中的本金總額1.221億美元。

我們的綜合資本結構的調整列報是對我們根據公認會計原則列報的資本結構的補充。管理層評估和管理我們的資本結構，包括我們的總債務與總資本的比率，使用調整後的GAAP計算，以反映大多數評級機構對2007年初級票據的處理。因此，我們認為反映這一處理的非GAAP調整列報對於投資者理解管理層和評級機構如何評估我們的資本結構是有用的和相關的。

債務契約

我們的某些短期和長期債務協議包含我們必須滿足的金融契約，包括債務與資本比率和償債覆蓋率。截至2023年12月31日，我們遵守了與未償還短期和長期債務有關的所有此類公約。我們預計在可預見的未來將遵守所有此類債務契約。更多信息見附註13，短期債務和信用額度，附註14，長期債務，附註11，普通股。

信用評級風險

截至2023年12月31日，與外部方進行的現金抵押品張貼和預付款，包括與交易所交易合約相關的張貼，以及外部各方張貼的現金抵押品都不具實質性。我們可能會不時地簽訂大宗商品合同，在信用評級更改為低於BBB的情況下，我們可能需要抵押品或終止付款-S全球評級公司的S全球評級和/或穆迪投資者服務公司的BAA3。如果我們在2023年12月31日擁有次級投資級信用評級，根據PPA條款，可能需要提供1億美元的額外抵押品或其他擔保。我們還有其他大宗商品合同，一旦信用評級下調，可能會導致交易對手授予我們的無擔保信貸減少。

此外，以合理成本進入資本市場在很大程度上取決於信貸質量。任何信用評級下調都可能影響我們進入資本市場的能力。

2023年5月2日，S全球公司確認了WEC能源集團的評級，並以金融措施疲軟為由，將其前景從穩定調整為負面。2023年11月21日，在審查了我們更新的五年資本和融資計劃後，S全球公司將西電能源集團的前景上調至穩定。導致前景上調的因素包括持續改善的財務指標，以及預計我們在本十年剩餘時間內對燃煤發電的風險敞口將會減少。我們公用事業的評級前景保持穩定。

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受制於其他影響整體信貸市場的因素，我們相信我們目前的評級應可提供相當大程度的靈活性，讓我們能以具競爭力的條件取得資金。然而，這些安全評級僅反映評級機構的觀點。這些評級的重要性可以從評級機構那裏獲得解釋。這樣的評級並不是建議買入、賣出或持有證券。評級機構可以隨時上調、下調或撤銷任何評級。

影響業績、流動性和資本來源的因素

競爭激烈的市場

電力公用事業

FERC支持大型RTO，這直接影響到電力批發市場的結構。由於FERC對RTO的支持，MISO使用MISO能源市場開展其業務，包括使用LMP來評估電力傳輸擁堵和損失。零售和批發市場的競爭加劇，可能會因重組工作而導致，這可能會對我們的財務造成重大和不利的影響。

威斯康星州

威斯康星州的電力公用事業收入受PSCW監管。PSCW繼續堅持是否在威斯康星州實施電子零售競爭的問題最終應由威斯康星州立法機構決定。到目前為止，威斯康星州還沒有引入這樣的立法。目前還不確定威斯康星州何時(如果有的話)可能實施零售選擇。

密西根

密歇根州採取了一項有限的零售選擇計劃。根據密歇根州的法律，我們的零售客户可以選擇其他電力供應商來提供供電服務。因此，我們的一些小型零售客户已經轉向另一家電力供應商。2023年12月31日，密歇根州法律將客户選擇限制在密歇根州一家電力公司零售負荷的10%。根據現行法律，我們的鐵礦石客户Tilden不受10%的上限限制，但根據一項長期協議，Tilden必須從UMERC購買電力，直至2039年3月。此外，當各種條件存在時，已經使用替代電力供應商的設施增加的某些負荷仍然可以由其替代電力供應商提供服務，即使已經滿足上限。當客户轉向其他電力供應商時，我們將繼續為客户提供分銷和客户服務功能。

天然氣公用事業

我們為選擇直接從第三方供應商購買天然氣的客户提供天然氣運輸服務。由於這些運輸客户繼續使用我們的分銷系統將天然氣運輸到他們的設施，我們從他們那裏賺取分銷收入。因此，我們的運輸客户從第三方供應商購買天然氣成本造成的收入損失對我們的淨收入幾乎沒有影響，因為天然氣成本的同等減少基本上抵消了這一損失。

威斯康星州

我們的威斯康星州公用事業公司提供天然氣運輸服務和可中斷的天然氣銷售，使客户能夠更好地管理他們的能源成本。隨着經濟和服務選項的變化，客户每年都會繼續在固定系統供應、可中斷系統供應和運輸服務之間切換。

由於PSCW之前在競爭環境下對天然氣行業進行了監管，PSCW目前為所有具有競爭市場的威斯康星州客户類別提供了選擇第三方天然氣供應商的選項。我們所有的威斯康星州非住宅客户類別都有具有競爭力的市場選擇，因此可以直接從第三方供應商或當地天然氣公用事業公司購買天然氣。由於威斯康星州可以使用第三方供應商，PSCW還採用了公用事業公司及其天然氣營銷附屬公司之間的交易標準。

我們目前無法預測未來潛在的行業重組對我們的運營結果或財務狀況的影響。

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伊利諾伊州

在沒有特殊情況的情況下，潛在競爭對手不得在PGL和NSG的服務區域內建設相互競爭的天然氣輸送系統。伊利諾伊州的一份憲章賦予PGL作為公用事業公司在芝加哥提供天然氣分銷服務的權利。此外，“行業第一”和公共利益標準限制了潛在競爭者在現有公用事業領域內運營的能力。此外，我們認為，由於安裝成本高昂，建造相互競爭的重複分配設施是不切實際的。

自2002年以來，根據國際商會批准的關税，PGL和NSG為其客户提供了選擇第三方天然氣供應商的選項。沒有州法律要求PGL和NSG向客户提供此選項，但由於此選項目前是根據關税向我們的伊利諾伊州客户提供的，因此需要獲得國際商會的批准才能撤銷這些關税。

一條州際管道可能尋求直接向我們的伊利諾伊州最終用户提供運輸服務，這將繞過我們的天然氣運輸服務。然而，PGL和NSG擁有國際商會批准的反繞行費率，這允許它們與潛在的繞行候選客户談判費率，以幫助確保此類客户繼續使用公用事業運輸服務。

明尼蘇達州

明尼蘇達州的天然氣公用事業公司沒有獨家特許經營服務區，根據法律和政策，天然氣公用事業公司可能會爭奪新客户。然而，天然氣公用事業通常避免爭奪其他公用事業的現有客户，因為這樣會有重複的公用事業設施和/或增加客户的成本。如果改變這種做法，可能會導致公用事業公司之間為獲得客户而展開更激烈的競爭，並可能對我們的運營結果產生不利影響。

Merc同時提供天然氣運輸服務和可中斷的天然氣銷售，使客户能夠更好地管理他們的能源成本。隨着經濟和服務選項的變化，客户每年都會繼續在固定系統供應、可中斷系統供應和運輸服務之間切換。自2006年以來，Merc一直為其商業和工業客户提供選擇第三方天然氣供應商的選項。MPUC或州法律並不要求我們向客户提供此選項，但由於此選項目前提供給我們的明尼蘇達州商業和工業客户，我們需要MPUC的批准才能取消它。

密西根

自20世紀90年代末以來，UMERC的天然氣客户(前WPS的密歇根天然氣客户)和MGU的客户自2005年以來都可以選擇第三方天然氣供應商。MPSC或州法律並不要求我們向客户提供此選項，但由於此選項目前提供給我們的密歇根州客户，我們需要MPSC的批准才能取消它。

法規、立法和法律事務

監管復甦

我們的公用事業公司按照FASB ASC監管運營主題下的會計指導對其監管運營進行會計核算。我們的費率是由各個監管委員會決定的。關於這些佣金的更多信息，見項目1.商業--E.條例。

如果受監管實體認為有可能收回這些成本，則允許受監管實體推遲某些成本，否則這些成本將計入費用。我們根據監管機構發佈的一般和/或特定命令記錄監管資產。在未來利率中收回遞延成本須經該等監管機構審核及批准。我們承擔這些項目在未來利率中最終收回的風險和好處。如果遞延成本(包括下文提及的成本)的收回未獲我們的監管機構批准，成本將計入當期收入。監管機構可以對以前從客户那裏收取的金額以及預計將退還給客户的金額，在預期的基礎上徵收責任。我們將這些項目記錄為監管負債。有關我們的監管資產和負債的更多信息，請參見附註6，監管資產和負債。

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PGL和NSG的比率包括基於實際無法收回的沖銷和按比率收回的金額之間的差額收回成本或退還壞賬費用的UEA附加費。UEA騎手每年都要進行一次對賬，國際商會將審查成本的準確性和穩健性。2023年5月，國際刑事法院就PGL和NSG 2018年UEA騎手對賬發佈了書面命令。該命令要求分別向PGL和NSG的差餉繳納人退還1540萬美元和70萬美元。從2023年9月1日開始，這些金額將在9個月內退還。2023年6月，國際刑事法院駁回了PGL和NSG要求重新審理國際刑事法院2023年5月命令的申請。2023年7月，PGL和NSG向伊利諾伊州上訴法院請願，要求審查國際刑事法院的命令。他們的上訴仍在審理中。

2014年1月，ICC批准PGL使用QIP附加條款作為與QIP投資相關的成本回收機制。該附加條款有效至2023年12月1日，繼續進行年度對賬，以審查成本的準確性和審慎性。2023年3月，PGL向ICC提交了其2022年對賬，該對賬連同2016年至2021年的對賬，仍在等待。此外，2023年根據QIP附加條款產生的成本亦仍須進行對賬及檢討。PGL的QIP附加條款中包含的年度成本從1.92億美元到3.48億美元不等。截至2023年12月31日，無法保證在開放對賬年度（包括2016年至2023年）根據QIP附加條款產生的所有成本將被ICC視為可收回。國際刑事法院的不合格，如果有的話，可能是重大的，對我們的業務結果產生重大不利影響。

有關最近和未決的費率訴訟、命令和涉及我們公用事業的調查的更多信息，請參見附註26，監管環境。

伊利諾伊州未來的訴訟程序

在ICC於2023年11月發佈的PGL費率命令中，ICC命令PGL暫停其SMP的支出，直到ICC完成確定更換老化天然氣基礎設施的最佳方法和謹慎的投資水平的程序。國際刑事法院於2024年1月31日提起訴訟，預計訴訟將持續12個月。

此外，國際刑事法院命令工作人員為“天然氣的未來”程序制定計劃。這一程序的目標將是探索伊利諾伊州天然氣分配系統脱碳所涉及的問題，並建議國際刑事法院未來採取的任何行動或需要的立法修改。它將包括正式探索和考慮天然氣在未來的作用，包括在國家環境和能源政策目標的背景下。訴訟程序將包括廣泛的利益相關者，包括伊利諾伊州公用事業公司和其他相關方。一旦啟動，“天然氣的未來”進程預計將持續至少一年。

目前，我們無法預測這些訴訟的最終結果或由此對我們在伊利諾伊州的天然氣業務的影響。根據結果，伊利諾伊州未來的天然氣投資機會可能會受到負面影響。有關2023年11月ICC利率命令的更多信息，請參見附註26，監管環境。

芝加哥的脱碳努力

卡波是在2024年1月24日舉行的芝加哥市議會會議上推出的。如果獲得批准，這項法令將設定一個室內排放標準，要求在新建的商業和住宅建築以及芝加哥的主要建築擴建項目中使用從零排放到低排放的能源系統。擬議的排放標準將有效地禁止在新建築和家庭中使用天然氣，並要求使用電暖氣和電器。Cabo不會影響現有的房屋和企業。此外，某些建築物和設備，如醫院、商業廚房和後備發電機，將不受新的排放限制的限制。

針對CABO，還提出了一項決議，要求成立一個由不同專題專家組成的工作組，分析將建築物從天然氣轉換為電力的成本、未來建築物轉換所需的額外發電能力的成本，以及如果採取電氣化措施，將天然氣系統成本從新建建築轉移到現有建築的影響。如果該決議獲得通過，這項分析將需要在通過任何脱碳倡議之前完成，例如CABO。

如果得到市議會的批准，CABO預計將在批准日期一年後生效。如果CABO獲得通過，PGL未來的天然氣業務可能會受到實質性的不利影響。

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目錄表

PSCW就第三方資助的分佈式能源提交的請願書

2022年5月，向PSCW提交了兩份請願書，要求作出宣告性裁決，即第三方資助的DER的所有者不是威斯康星州法律定義的“公用事業”，因此根據任何規範公用事業的法規或規則，不受PSCW的管轄。提交請願書的各方向其客户提供融資，以便在客户的財產上安裝可再生能源(包括太陽能電池板和能源儲存)。DER連接到主機客户的公用事業電錶，用於滿足客户的能源需求。它也可以連接到電網進行分配。

2022年7月，PSCW發現，具體事實和情況值得為每一份請願書打開一份摘要，以考慮是否批准所要求的全部或部分宣告性裁決。

2022年12月，PSCW批准了一名請願人的宣告性裁決請求，認定根據威斯康星州的法律，請願人訴狀中爭議的第三方融資DER的所有者不是公用事業公司。裁決僅限於請願書中提出的租約的具體事實和情況。WUA要求重新審理或重新審理此案的請願書到期，PSCW沒有采取行動。WUA已提出上訴，正在等待巡迴法院的審議。第二份請願書被駁回。雖然第一份請願書中的裁決僅限於該請願書中提出的租約的具體事實和情況，但類似的調查結果或更廣泛的政策立場可能會對我們的業務運營產生不利影響。

氣候與公平就業法案

2021年9月15日，伊利諾伊州簽署了《氣候和公平就業法案》，使之成為法律。這項立法包括伊利諾伊州邁向100%清潔能源的道路，擴大對能源效率和可再生能源的承諾，額外的消費者保護，以及擴大道德改革。這項立法中可能對PGL和NSG產生最重大財務影響的條款與新的消費者保護要求有關。

新立法於2021年9月15日生效，禁止公用事業公司在客户選擇用信用卡支付服務時收取費用。公用事業公司現在被要求承擔這些費用，並通過費率程序或建立追回機制尋求追回。2021年12月，國際刑事法院批准在PGL使用TPTFA騎手。TPTFA附加條款允許PGL在將這些第三方交易費用計入PGL的基本費率之前收回這些費用。從2023年12月1日起，PGL開始通過基本費率收回這些成本。有關TPTFA騎手的更多信息，請參見注26，監管環境。自2021年9月15日以來，NSG一直在通過基本利率收回與這些第三方交易費用相關的成本。

根據2023年1月1日生效的新立法，天然氣公用事業公司不再允許向某些低收入住宅客户收取滯納金。由於國際刑事法院2023年11月的利率命令，我們預計這項立法不會對我們的運營結果產生重大影響。

《維吾爾族強迫勞動保護法》

CBP於2021年6月發佈了一份WRO，適用於來自新疆維吾爾自治區中國(新疆)的某些硅基產品，如太陽能電池板製造中包括的多晶硅。2022年6月，《水資源管制條例》被《聯合國兒童權利公約》的實施取代。UFLPA建立了一個可推翻的推定，即任何在新疆完全或部分製造的進口產品都被禁止進入美國。雖然我們的供應商能夠向CBP提供足夠的文件來滿足WRO合規要求，我們預計UFLPA也會如此，但我們目前無法預測UFLPA將對美國太陽能電池板的總體供應產生什麼長期影響，以及我們是否會對包括在我們長期資本計劃中的太陽能項目的時間和成本產生任何進一步的影響。

美國商務部投訴

2022年2月，一家總部位於加州的公司向美國商務部提交了一份請願書(反傾銷和反補貼税)，尋求對從馬來西亞、越南、泰國和柬埔寨等多個國家進口的太陽能電池板和電池徵收新關税。請願人聲稱，中國太陽能製造商正在將產品轉移到這些國家，以避免對從中國進口的產品徵收關税，並要求商務部對這四個國家分別進行全國範圍的調查。經過調查，2022年12月，商務部宣佈初步認定，某些公司正在規避中國對太陽能電池和組件的反傾銷和反補貼關税命令。

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目錄表

2023年8月，DOC發佈了最終決定，基本上確認了其初步認定，上述四個東南亞國家中的每一個都存在規避。國防部在其決定中確認，拜登政府目前為期24個月的關税暫停將一直有效到2024年6月6日，但必須滿足一定的使用和安裝要求，屆時關税預計將恢復。2023年12月，兩家美國太陽能製造商向美國國際貿易法院(United States Court Of International Trade)對這一禁令提出了挑戰。

拜登政府還援引國防生產法案加快了美國太陽能電池板的生產；然而，美國國防部的裁決可能會對整個太陽能行業產生不利影響。此外，拜登政府的行動沒有涉及根據之前的投訴適用於專門小組的WRO是否會受到影響。目前，我們預計這一最終裁決不會對我們的運營結果產生實質性影響。

基礎設施投資和就業法案

2021年11月，總裁·拜登簽署了《基礎設施投資和就業法案》，該法案規定在五年內聯邦支出約1.2萬億美元，其中約850億美元用於全美電力、公用事業和可再生能源基礎設施的投資。我們預計這項法案的資金將支持我們正在進行的減少温室氣體排放、增加電動汽車充電以及加強和保護能源電網的工作。隨着我們繼續向清潔能源的未來過渡，該法案中的資金也應該有助於擴大氫氣和碳管理等新興技術。我們相信，基礎設施投資和就業法案將加快對項目的投資，這些項目將幫助我們實現淨零排放目標，使我們的客户、我們所服務的社區和我們的公司受益。

《降低通貨膨脹法案》

2022年8月，總裁·拜登簽署了《****》，規定在10年內提供2,580億美元的能源相關撥備。****的條款旨在降低汽油和電力價格，激勵國內清潔能源投資、製造和生產，並促進碳排放的減少。我們相信，我們和我們的客户可以從****的條款中受益，這些條款包括延長可再生技術的税收優惠，增加或恢復更高的PTC税率，增加太陽能項目PTC的認領選項，擴大合格的ITC設施以包括獨立的能源儲存，以及允許公司轉讓可再生項目產生的税收抵免的條款。根據這一新的IRA可轉讓選項，我們於2023年9月簽訂了一項銷售協議，將我們2023年的幾乎所有PTC出售給第三方。有關這些銷售的影響的更多信息，請參見附註1(Q)，所得税。****還對股票回購徵收15%的公司替代最低税和1%的消費税。儘管預計將就****的税收條款提供重要的監管指導，但我們目前相信，關於替代最低税收和股票回購的條款不會對我們產生實質性影響。總體而言，我們相信，****將有助於降低我們投資於項目的成本，這些項目將支持我們減少排放的承諾，並在較長期內為客户提供負擔得起、可靠和清潔的能源。

輸電組織成員的股權回報激勵

FERC目前允許包括ATC在內的輸電公用事業公司將其淨資產收益率提高50個基點，作為加入MISO等輸電組織的激勵措施。這一激勵措施的設立是為了刺激基礎設施發展和支持不斷髮展的電網。然而，FERC於2021年4月15日發佈了一份擬議規則制定通知，提議將ROE增加50個基點限制為僅適用於最初加入傳輸組織的傳輸公用事業公司，為期三年。如果該提案成為最終規則，ATC將被要求在最終規則生效日期後30天內提交合規申請，取消其關税中50個基點的激勵。因此，我們估計，如果這項提議被採納，我們未來來自ATC的税後股本收益將在預期的基礎上每年減少約700萬美元。我們、WPS和UMERC在生效日期後需要向ATC支付的傳輸成本也將因此而降低。

美國輸電公司允許股本回報投訴

FERC允許的淨資產收益率有助於確定輸電所有者(如ATC)從其輸電資產中賺取多少利潤，以及消費者為這些資產支付多少費用。當有兩起投訴認為包括ATC在內的MISO變速器車主的基本淨資產收益率太高時，FERC開始分析這些變速器車主的基本淨資產收益率。

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目錄表

下面兩個淨資產收益率投訴部分列出的基本淨資產收益率不包括目前為傳輸組織成員提供的50個基點的淨資產收益率激勵。有關此激勵的更多信息，請參閲上文傳輸組織中的會員權益回報激勵部分。

首次股權回報投訴

2013年11月，一羣MISO工業客户向FERC提出申訴，要求FERC命令將MISO變速器所有者(包括ATC)使用的基本ROE從12.2%降至9.15%。由於這一申訴，聯邦應急中心和哥倫比亞特區巡迴上訴法院發佈了以下命令和意見。由這些訂單和意見產生的退款也在下文中描述。

•FERC發佈的命令

◦2016年9月命令-2016年9月28日，FERC發佈了一項命令，將第一起投訴所涵蓋的2013年11月12日至2015年2月11日和2016年9月28日期間，MISO變速器所有者的基本淨資產收益率降至10.32%。

◦2019年11月命令-2019年11月21日，FERC在指示MISO變速器所有者和其他利益攸關方就擬議的基礎淨資產收益率計算方法更改提供簡報和評論後，發佈了另一項命令。在這一順序中，FERC擴大了其基本ROE方法，除了貼現現金流模型外，還包括資本-資產定價模型，以更好地反映投資者如何做出投資決策。FERC還拒絕使用風險溢價模型作為其基本ROE方法的一部分。FERC的修改後的方法進一步將包括ATC在內的所有MISO變速器所有者的基本淨資產收益率在第一次投訴所涉期間降至9.88%。作為對FERC這一決定的迴應，各方提出了要求FERC重新審理2019年11月命令全文的請求。

◦2020年5月命令-2020年5月21日，FERC發佈了一項命令，部分批准和部分拒絕了重新審理2019年11月命令的請求。在2020年5月的這份命令中，FERC對其基本ROE方法進行了額外修訂，包括恢復使用風險溢價模型。FERC進行的額外修訂將包括ATC在內的所有MISO變速器所有者的基本淨資產收益率從2019年11月命令中授權的9.88%提高到第一起投訴所涉期間的10.02%。隨後，各方向FERC提交了重新審理2020年5月命令某些部分的請求。

◦2020年11月命令-為了迴應就2020年5月命令某些部分提出的重審請求，FERC於2020年11月發佈了一項命令，確認了之前在2020年5月命令中授權的淨資產收益率。

◦退款-由於這些FERC訂單導致基本ROE發生變化，ATC需要在2013年11月12日至2015年2月11日的15個月退款期間以及2016年9月28日至2020年11月19日期間提供帶息退款。2022年1月，ATC完成了向WE、WPS和UMERC提供與他們在第一起投訴所涉期間支付的傳輸成本相關的淨退款。退款被用於WE和WPS的PSCW批准的第三方託管，計入傳輸費用。

•哥倫比亞特區巡迴上訴法院發表的意見

◦2022年8月的裁決--由於向哥倫比亞特區巡迴上訴法院提交了幾份關於這起ROE申訴的複審請願書，哥倫比亞特區巡迴上訴法院於2022年8月9日發佈了一項意見，處理這些請願書。在2022年8月的裁決中，哥倫比亞特區巡迴上訴法院裁定，FERC未能充分解釋為什麼它在2020年5月的命令中恢復使用風險溢價模型作為其ROE方法的一部分，此前它在2019年11月的命令中拒絕了該模型。由於這一裁決，哥倫比亞特區巡迴上訴法院撤銷了FERC之前的命令，並將確定MISO變速器所有者適當的基本ROE的問題發回FERC進行額外訴訟。截至2023年12月31日，FERC尚未對哥倫比亞特區巡迴上訴法院2022年8月的裁決做出迴應。

◦退款-由於FERC需要進行更多的訴訟程序，從2013年11月12日到2015年2月11日的15個月期間，以及從2016年9月28日到未來任何命令的日期，仍可能需要額外的退款。因此，ATC在其財務報表上記錄了這些潛在退款的負債，這使得我們在2022年第三季度從ATC獲得的股權收益減少了1860萬美元。ATC記錄的負債是基於9.88%的基數

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目錄表

第一個投訴期的Roe。如果最終確定第一個申訴期需要退款，我們預計任何此類退款都不會對我們未來的財務報表或運營結果產生實質性影響。此外，我們、WPS和UMERC將有權從ATC獲得部分退款，以造福於他們的客户。

第二次股權回報投訴

2015年2月，第二起投訴提交給FERC，要求將包括ATC在內的MISO變速箱所有者使用的基本ROE降低至8.67%，退款生效日期追溯至2015年2月12日。為了解決這一申訴，聯邦應急中心和哥倫比亞特區巡迴上訴法院發佈了以下命令和意見。下面討論的命令和意見與上面第一個投訴部分中描述的命令和意見相同。

•FERC發佈的命令

◦2019年11月的命令—與第一宗投訴類似，2019年11月的命令指出，新計算的基本ROE為9.88%，對於第二宗投訴所涵蓋的期間（2015年2月12日至2016年5月10日）也是合理的。然而，在2019年11月的命令中，聯邦能源管理委員會依據《聯邦權力法》的某些條款駁回了第二項投訴，並確定在此期間不允許退款。

◦2020年5月命令-在其2020年5月命令中，FERC表示，新計算的10.02%的基本淨資產收益率對於第二起投訴所涵蓋的期間也是合理的。然而，FERC依據《聯邦權力法》的相同條款再次駁回申訴，並決定在這段時間內不允許退款。此外，FERC在其2020年5月的命令中拒絕了重新審理第二次申訴的請求和關於第二次申訴期間不允許退款的決定。

•哥倫比亞特區巡迴上訴法院發表的意見

◦2022年8月的裁決--哥倫比亞特區巡迴上訴法院發佈的2022年8月的裁決確認了FERC駁回第二項申訴的決定，以及FERC關於第二項申訴期間不允許退款的裁決。因此，在2022年第三季度，我們將之前記錄的與第二個申訴期相關的潛在退款負債減少了3910萬美元，這增加了我們來自ATC的股權收益。

環境問題

關於影響我們的某些環境問題的討論，見説明24，承諾和或有事項，包括與空氣質量、水質和土地質量有關的規則和條例。

市場風險和其他重大風險

由於我們業務的性質和這些業務所處的環境，我們面臨着市場和其他重大風險。以下將進一步詳細描述這些風險，包括但不限於：

商品成本

在正常的能源供應過程中，我們受到煤炭、天然氣、外購電力和煤炭輸送所用燃料油成本的市場波動的影響。我們通過與各種供應商簽訂的短期和長期採購合同來管理我們的燃料和天然氣供應成本，以採購煤炭、天然氣和燃料油。此外，我們通過天然氣和電力對衝計劃來管理價格波動的風險。

在我們的公用事業費率中嵌入了回收燃料、天然氣和購買電力成本的金額。我們的公用事業公司已經建立了回收機制，通常允許他們從費率案例批准的金額中收回或退還謹慎發生的燃料、天然氣和購買電力成本的全部或部分變化。關於這些機制的更多信息，見項目1.商業--E.條例。

更高的商品成本可能會增加我們的營運資金需求，導致更高的毛收入税，並導致我們的客户增加能源效率投資，以減少公用事業使用量和/或燃料替代品。大宗商品成本合計上漲

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隨着經濟狀況放緩，我們也面臨着更大的應收賬款沖銷風險，因為更多的客户無法支付賬單。有關騎手和其他允許收回成本或退還無法收回的費用的機制的更多信息，請參見附註5，信用損失。

天氣

我們的水電費是根據估計的正常温度計算的。我們的電力利潤率對夏季降温季節低於正常温度以及在某種程度上對冬季供暖季節高於正常温度的情況非常敏感。我們的天然氣利潤率對冬季取暖季節高於正常温度的情況非常敏感。PGL、NSG和MERC都有脱鈎機制，有助於減少天氣的影響。脱鈎機制因州而異，允許公用事業公司收回或退還實際利潤率和授權利潤率之間的某些差額。可以在運營結果中找到2023年至2022年期間我們公用事業公司服務區域的實際天氣信息摘要(以度數衡量)。

利率

由於我們的短期和長期借款以及預計的短期債務融資需求，我們面臨着利率風險。我們通過限制可變利率債務的數量和持續監測市場變化對利率的影響來管理利率風險敞口。如果這樣做是有利的，我們就會買入長期固定利率債券。我們還可以建立衍生性金融工具，如掉期，以減輕利率風險。

根據2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的未償還浮動利率債務，假設市場利率每提高一個百分點，2023年和2022年的年度利息支出將分別增加2520萬美元和2140萬美元。這一敏感性分析是在假設期間的可變利率債務水平保持不變並立即提高利率的情況下進行的，在這一期間的剩餘時間內不會有其他變化。

有價證券回報

我們使用各種信託基金為我們的養老金和OPEB義務提供資金。這些信託基金投資於債務和股權證券。這些資產的市場價格變化可能會影響未來的養老金和OPEB支出。此外，未來的捐款也會受到信託基金資產投資回報的影響。根據PSCW發佈的2022年12月利率命令的要求，我們、WPS和WG必須在2023年和2024年對養老金和OPEB成本實施託管會計處理，從而緩解了我們威斯康星州公用事業公司與投資回報相關的財務風險。我們還相信，通過監管機構未來的利率行動，與投資回報相關的財務風險將在我們的其他公用事業公司得到部分緩解。有關我們威斯康星州公用事業公司2023年和2024年費率的更多信息，請參見注26，監管環境。

我們信託基金資產的公允價值和預期長期回報約為：

(單位：百萬)						截至2023年12月31日						2024年預期資產回報率
養老金信託基金						$	2,665.8					6.62		%
OPEB信託基金						$	829.6					6.50		%

對養卹金和OPEB信託基金投資的受託監督是投資信託政策委員會的責任。委員會不斷與外部精算師和投資顧問合作，制定和監測投資戰略並確定資產分配的目標。計劃負債的預測現金流根據年度估值結果定期更新。目標資產分配是利用預計收益支付、現金流和適當投資的風險分析來確定的。有針對性的資產分配旨在降低風險，為計劃提供長期財務穩定，並保持資金水平，以滿足長期計劃義務，同時為短期福利付款保留足夠的流動性。投資戰略利用了廣泛的資產類型多樣化和合格的外部投資經理。

我們每年諮詢我們的投資顧問，以幫助我們預測計劃資產的預期長期回報，方法是審查實際歷史回報，並使用基金中使用的每個主要目標資產類別的長期市場回報的加權平均來計算預期總信託回報。

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經濟狀況

我們擁有電力和天然氣公用事業業務，為威斯康星州、伊利諾伊州、明尼蘇達州和密歇根州的客户提供服務。因此，我們面臨着中西部地區經濟的市場風險。此外，任何經濟低迷或國內或國際市場的中斷都可能對我們客户的財務狀況和對他們產品的需求產生不利影響，這可能會影響他們對我們產品的需求。

通貨膨脹和供應鏈中斷

我們繼續監測通脹和供應鏈中斷的影響。我們監測醫療計劃、燃料、傳輸通道、建設成本、監管和環境合規成本以及其他成本，以便通過定價策略、提高生產率和降低成本，儘可能地將未來幾年的通脹影響降至最低。我們監測全球供應鏈和相關的中斷，以確保我們能夠採購必要的材料和其他必要資源，以安全可靠的方式維持我們的能源服務，並根據我們的資本計劃發展我們的基礎設施。有關與通脹和供應鏈中斷相關的風險的其他信息，請參閲下面的四個風險因素。

•第1A項。風險因素-與我們業務運營相關的風險-公共衞生危機，包括流行病和流行病，可能會對我們的業務職能、財務狀況、流動性和運營結果產生不利影響。

•第1A項。風險因素-與我們業務運營相關的風險-我們的運營和公司戰略可能會受到供應鏈中斷和通脹的不利影響。

•第1A項。風險因素-與我們業務運營相關的風險-我們積極參與多個重大資本項目，這些項目受到許多風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能對項目成本和建設項目的完成產生不利影響。

•第1A項。風險因素-與經濟和市場波動相關的風險-大宗商品價格波動可能會對我們的運營產生負面影響。

關於包括市場風險在內的其他風險因素的更多信息，見本報告開頭的關於前瞻性信息的警示聲明和項目1A。風險因素。

關鍵會計政策和估算

按照公認會計原則編制財務報表需要應用會計政策，以及可能對我們的財務報表和相關披露產生重大影響的估計、假設和判斷的使用。對未來事件的判斷可能包括特定項目成功的可能性、法律和監管挑戰以及預期的成本回收。實際結果可能與基於不同假設的估計金額大不相同。

我們的重要會計政策在附註1，重要會計政策摘要中進行了説明。以下是需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷的會計政策和估計的清單，這些政策和估計可能會在隨後的時期發生變化。

監管會計

我們的公用事業運營遵循FASB ASC規範運營主題(主題980)下的指導。我們的財務報表反映了監管我們的各個司法管轄區所遵循的制定差餉原則的影響。某些原本會立即確認為收入和支出的項目，在我們的監管機構授權下，作為監管資產和監管負債遞延，以供未來收回或退還給客户。

監管資產的未來回收，包括回收的及時性和我們賺取合理回報的能力，並不能得到保證，通常會在利率訴訟中受到監管機構的審查，以確定審慎和合理性等事項。一旦獲得批准，監管資產和負債將在利率回收或退款期間攤銷為收益。如果收回或退還成本沒有得到批准或不再被認為是可能的，這些監管資產或負債將在本期收益中確認。管理層定期評估這些監管資產和負債是否有可能在未來收回或

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目錄表

通過考慮監管環境的變化、我們電力和天然氣公用事業業務的收益、監管機構發佈的利率命令、監管機構關於監管資產和負債的歷史決定，以及任何懸而未決或潛在的放鬆監管立法的狀況等因素，我們可以獲得退款。

如果我們公用事業運營的全部或可分離部分不再符合申請標準，則FASB ASC的受監管運營主題的應用將被終止。我們的監管資產和負債將在停產發生期間作為不尋常或不常見的項目在收入中註銷。有關我們的監管資產和負債的更多信息，請參見附註6，監管資產和負債。

商譽

我們完成了所有報告單位的年度商譽減值測試，這些單位截至2023年7月1日實現了商譽餘額。這些測試沒有記錄任何損害。對於我們所有的報告單位，在第一步測試中計算的公允價值大於其賬面價值。報告單位的公允價值是採用收益法和市場法相結合的方法計算的。

對於收益法，我們使用內部預測來預測現金流。任何預測都包含一定程度的不確定性，這些現金流的變化可能會顯著增加或減少報告單位的計算公允價值。對於我們受監管的報告單位，假設審慎地為客户服務而產生的成本得到公平回收和回報。在利率案中出現不利結果可能會導致我們報告單位的公允價值下降。

收益法中使用的主要假設包括淨資產收益率、用於確定離散預測期末終值的長期增長率和貼現率。貼現率適用於估計的未來現金流量，是收益法下用於確定公允價值的最重要的假設之一。隨着利率上升，計算的公允價值將減少。貼現率以每個報告單位的加權平均資本成本為基礎，同時考慮了税後債務成本和股權成本。每種公用事業的最終年淨資產收益率由其當前允許的淨資產收益率決定。最終增長率主要基於每個公用事業服務領域的實際國內生產總值和個人收入的歷史和預測統計數字的組合。

對於市場法，由於近年來併購數量較少，我們對準則上市公司法使用的權重高於準則合併和收購公司法。準則上市公司法使用類似上市公司的財務指標來確定公允價值。準則合併和收購公司法通過分析行業最近併購的實際價格來計算公允價值。我們將這兩種方法得出的倍數應用於我們報告單位的適當運營指標，以確定公允價值。

減值測試中使用的基本假設和估計是在某個時間點作出的。這些假設和估計的後續變化可能會改變測試結果。

對於我們所有在2023年7月1日實現商譽餘額的報告單位，公允價值比其賬面價值高出50%以上。基於這些結果，我們的報告單位不存在未能通過第一步商譽減值測試的風險。

有關更多信息，請參見附註10，商譽和無形資產。

長壽資產

根據ASC 980-360《受管制經營-物業、廠房及設備》，當事件或環境變化顯示某些長期資產的賬面價值可能無法收回時，我們會定期評估該等長期資產的可回收性。事件或情況變化的例子包括但不限於：市場價格大幅下跌、用途的重大改變、與從客户手中追回資產有關的監管決定、不利的法律因素或商業環境的變化、經營或現金流損失，或資產可能被出售或放棄的預期。見附註1(K)，資產減值，以瞭解我們對廢棄和最近完工的工廠進行不計提的會計政策。

進行減值評估涉及管理層在識別可能存在減值的情況、識別受影響資產並將其分組以及制定未貼現的未來現金流等方面進行重大程度的估計和判斷。減值損失是指資產的賬面價值相對於資產的公允價值的超額部分。資產的公允價值使用各種方法進行評估，包括最近的可比第三方

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目錄表

我們不受監管的業務的銷售、內部開發的貼現現金流分析、受監管資產的預期回收以及外部顧問的分析。

有關我們的發電機組可能退役的更多信息，請參見附註7，財產、廠房和設備。有關我們退役發電機組的更多信息，包括我們從FERC和PSCW獲得的各種批准，請參閲附註6(監管資產和負債)和附註26(監管環境)。

退休金和其他退休後僱員福利

提供非繳款固定養卹金福利和OPEB的成本，如附註20，員工福利所述，取決於實際計劃經驗和對未來經驗的假設所產生的許多因素。

養老金和OPEB成本受到實際員工人口統計數據(包括年齡、薪酬水平和僱傭期限)、對計劃的繳費水平和計劃資產收益的影響。養卹金和OPEB費用也可能受到主要精算假設變化的重大影響，這些假設包括計劃資產的預期回報率、死亡率和貼現率以及預期的醫療費用趨勢。對計劃規定所作的改變也可能影響當前和未來的養卹金和OPEB費用。

養老金和OPEB計劃資產主要由股權和固定收益投資組成。實際權益和固定收益市場回報的波動，以及一般利率的變化，可能會導致未來期間福利成本的增加或減少。根據PSCW發佈的2022年12月費率命令的要求，我們、WPS和WG要求我們、WPS和WG在2023年和2024年對養老金和OPEB成本實施託管會計處理，從而緩解了威斯康星州公用事業公司福利成本的變化。有關我們威斯康星州公用事業公司2023年和2024年費率的更多信息，請參見注26，監管環境。我們相信，我們其他公用事業公司收益成本的變化將通過制定費率的過程收回或退還。

下表顯示了某些精算假設的給定變化將如何影響預計福利債務和報告的定期養卹金淨成本(包括計入資產負債表的金額)。下面的每個因素僅根據該假設的變化來反映對變化的評估。

精算假設 (單位：百萬，百分比除外)						假設中的百分比變化						對預計福利義務的影響						對2023年的影響 養老金成本
貼現率						(0.5)						$	114.7					$	5.3
貼現率						0.5						(106.9)						(10.2)
計劃資產回報率						(0.5)						不適用						14.1
計劃資產回報率						0.5						不適用						(14.1)

下表顯示某些精算假設的特定變動將如何影響累計OPEB責任和報告的週期性淨OPEB成本（包括資本化至資產負債表的金額）。以下每一因素反映了僅基於該假設的變化對變化的評價。

精算假設 (單位：百萬，百分比除外)						假設中的百分比變化						對退休後的影響 福利義務						對2023年退休後的影響 效益成本
貼現率						(0.5)						$	22.5					$	2.2
貼現率						0.5						(21.4)						(1.9)
醫療費用趨勢率						(0.5)						(12.4)						(2.6)
醫療費用趨勢率						0.5						13.9						2.9
計劃資產回報率						(0.5)						不適用						4.1
計劃資產回報率						0.5						不適用						(4.1)

貼現率是根據假設的債券投資組合選擇的，這些債券投資組合包括全期限的不可贖回、高質量的公司債券。根據假設的債券投資組合，確定一個單一的利率，該利率等於購買的債券的市場價值等於該計劃預期未來福利支付的貼現價值。

我們基於對歷史和預期資產類別回報的考慮，以及福利信託投資組合的目標分配，來確定我們的預期資產回報。假設養老金計劃資產的長期回報率在2023年為6.62%，

2023表格10-K			82			WEC能源集團公司

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目錄表

2022年和2021年為6.88%。2023年、2022年和2021年，扣除費用後的養老金計劃資產實際回報率分別為9.23%、(14.03%)和9.51%。

在選擇假定的醫療費用趨勢率時，考慮了過去的表現和對醫療費用的預測。有關醫療保健成本趨勢比率的更多信息，以及顯示我們預計將為養老金和OPEB支付的未來付款的表格，請參見附註20，員工福利。

未開賬單的收入

當能源交付給我們的客户時，我們會記錄公用事業的運營收入。然而，對個人客户的能源銷售的確定是基於他們的電錶讀數，整個月都是在系統的基礎上進行的。在每個月末，估計自上次電錶讀數之日起交付給客户的電量，並計算相應的未開單收入。

未開單收入是根據實際發電量和吞吐量、記錄的銷售額、按類別估計的客户使用量、天氣因素、估計的線路損耗和適用的客户費率來估計的。未開單期間的能源需求或因客户類別使用模式的波動而導致的費率組合變化可能會影響未開單收入估計的準確性。截至2023年12月31日和2022年12月31日，未賬單公用事業收入總額分別為473.9美元和663.1美元。未賬單收入的變化主要是由於天然氣成本、天氣和客户費率的變化。

所得税費用

在釐定所得税撥備、遞延所得税資產及負債、未確認税項利益的負債，以及就遞延所得税資產入賬的任何估值撥備時，需要有重大的管理層判斷。所涉及的假設由歷史數據、合理的預測以及對多個徵税司法管轄區的適用税收法律和法規的解釋支持。這些假設的重大變化可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性影響。關於所得税會計的討論，見附註1(Q)，所得税，和附註16，所得税。

作為編制綜合財務報表過程的一部分，我們被要求估計我們每個適用税務管轄區的所得税。這一過程包括估計當前的所得税負債，以及評估因所得税和會計目的對摺舊等項目的不同處理而產生的臨時差異。這些差異導致遞延所得税資產和負債，這些資產和負債包括在我們的資產負債表中。我們還評估了我們的遞延所得税資產通過未來應納税所得額收回的可能性。在我們認為不太可能實現的程度上，我們建立了估值撥備，這一撥備被我們損益表中所得税費用的調整所抵消。

與税務法規和法規的應用、税務審計和上訴的結果、所得税法的變化、制定的税率或應繳納所得税的金額以及任何税制改革福利的監管處理的變化相關的不確定性要求在應計過程和實際税率的計算中做出判斷和估計。只有符合確認門檻的所得税優惠才能被確認或繼續被確認。未確認的税務優惠每季度重新評估，並根據新信息記錄變化，包括法院或税務機關發佈相關指南以及審查我們的納税申報單時發生的事態發展。

我們預計2024年的年有效税率將在11.5%至12.5%之間。我們的有效税率計算每季度根據最佳可用的年終税收假設進行修訂，並在報税表提交後的下一年進行調整。應計税額估算額與納税申報單上申報的實際金額相符，並在税務機關審核後根據需要進行進一步調整。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

見項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-影響結果、流動性和資本資源的因素-市場風險和其他重大風險，以及附註1(R)、公允價值計量、附註1(S)、衍生工具和附註19，關於我們面臨的潛在市場風險的信息。

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目錄表

項目8.財務報表和補充數據

A.獨立註冊會計師事務所的報告

致WEC能源集團有限公司的股東和董事會。

對財務報表的幾點看法

我們審計了WEC Energy Group，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表，截至2023年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益表和現金流量表，以及指數第15項所列的相關附註和附表(統稱為“財務報表”)。我們認為，這些財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據下列標準審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2024年2月22日的報告，對公司財務報告的內部控制表達了無保留意見。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

監管資產和負債--利率監管對財務報表的影響--見財務報表附註6和26

關鍵審計事項説明

本公司受監管的公用事業公司受各州和聯邦監管機構(統稱為“委員會”)的監管，這些機構對每個州的電力和天然氣分銷公司的費率擁有管轄權。管理層已確定該公司符合美國公認會計原則的要求，可以應用財務會計準則委員會的會計準則編纂中的受管制經營主題編制其財務報表。

2023表格10-K			84			WEC能源集團公司

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目錄表

費率是在監管程序中根據對本公司提供公用事業服務的成本以及本公司在公用事業業務的投資回報和收回的分析而確定和批准的。當前和未來的監管決定可能會對收回成本、投資回報率以及通過差餉收回資產的時間和金額產生影響。委員會對差餉的規管，是以收回審慎招致的成本和合理的投資資本回報率為前提。某些原本會立即確認為收入和支出的項目，根據公司監管機構的授權，作為監管資產和監管負債遞延，以便未來向客户追回或退款。雖然該公司已表示預期會透過規管費率向客户收回成本，但委員會有可能不會批准：(1)全數收回提供公用事業服務的成本，(2)全數收回投資於公用事業業務的所有金額，以及該投資的合理回報，或(3)及時收回所產生的成本。

我們確認利率監管的影響是一項關鍵的審計事項，這是由於管理層做出重大判斷以支持其關於受影響賬户餘額和披露的斷言，以及在評估未來監管命令對財務報表的影響時涉及的主觀性。管理層的判斷包括評估(1)未來發生成本的回收率和/或(2)向客户退款的可能性。由於其內在的複雜性，審計這些判斷需要關於費率監管和費率制定過程的專門知識。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們的審計程序涉及利率監管對某些資產和負債的影響，包括以下內容：

•我們測試了管理層對監管資產和負債的控制的有效性，包括管理層對記為監管資產和負債的成本的識別的控制，以及對可能影響未來費率收回成本的可能性的監管發展的監測和評估。

•吾等向本公司管理層查詢，並獨立取得及閲讀：(1)委員會為本公司發出的相關監管命令；(2)公司向委員會提交的文件；(3)介入者提交的文件；及(4)其他可公開獲得的資料，以根據委員會在類似情況下處理類似成本的先例，評估未來費率收回或未來費率下調的可能性。為了評估完整性，我們評估了獲得的信息，並將其與管理層記錄的監管資產和負債餘額進行了比較。

•對於正在處理中的監管事項，我們檢查了公司向委員會提交的文件以及可能影響公司未來費率的幹預者向委員會提交的文件，以尋找可能與管理層的斷言相矛盾的任何證據。

•我們評估了管理層對監管資產或尚未在監管命令中涉及的監管負債的退款或未來税率降低的可能性的分析，以評估管理層關於有可能收回金額或未來利率下調的斷言。

•我們評估了該公司與利率監管影響相關的披露，包括記錄的餘額和監管發展。

/s/德勤律師事務所

威斯康星州密爾沃基

2024年2月22日

自2002年以來，我們一直擔任該公司的審計師。

2023表格10-K			85			WEC能源集團公司

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目錄表

A.獨立註冊會計師事務所的報告

致WEC能源集團有限公司的股東和董事會。

財務報告內部控制之我見

我們已審核WEC Energy Group，Inc.財務報告的內部監控。截至2023年12月31日，根據 內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為，截至2023年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會（PCAOB）的準則審計了截至2023年12月31日止年度的本公司合併財務報表和財務報表附表，我們於2024年2月22日出具的報告對該等合併財務報表和財務報表附表發表了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/S/德勤律師事務所

威斯康星州密爾沃基

2024年2月22日

2023表格10-K			86			WEC能源集團公司

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目錄表

B.綜合收益表

截至十二月三十一日止的年度
(單位：百萬，每股除外)						2023						2022						2021
營業收入						$	8,893.0					$	9,597.4					$	8,316.0
運營費用
銷售成本						3,191.2						4,358.9						3,311.0
其他運維						2,100.5						1,938.0						2,005.5
與國際刑事法院津貼相關的減值						178.9						—						—
折舊及攤銷						1,264.2						1,122.6						1,074.3
財產税和收入税						250.2						253.7						210.3
總運營費用						6,985.0						7,673.2						6,601.1
營業收入						1,908.0						1,924.2						1,714.9
輸電聯營公司的收益權益						177.5						194.7						158.1
其他收入，淨額						177.7						128.8						133.2
利息支出						726.9						515.1						471.1
債務清償損失						—						—						36.3
其他費用						(371.7)						(191.6)						(216.1)
所得税前收入						1,536.3						1,732.6						1,498.8
所得税費用						204.6						322.9						200.3
淨收入						1,331.7						1,409.7						1,298.5
子公司優先股股息						1.2						1.2						1.2
歸屬於非控股權益的（收入）虧損淨額						1.2						(0.4)						3.0
歸屬於普通股股東的淨收入						$	1,331.7					$	1,408.1					$	1,300.3
每股收益
基本信息						$	4.22					$	4.46					$	4.12
稀釋						$	4.22					$	4.45					$	4.11
加權平均已發行普通股
基本信息						315.4						315.4						315.4
稀釋						315.9						316.1						316.3

隨附之綜合財務報表附註為本財務報表之組成部分。

2023表格10-K			87			WEC能源集團公司

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目錄表

C.綜合全面收益表

截至十二月三十一日止的年度
(單位：百萬)						2023						2022						2021
淨收入						$	1,331.7					$	1,409.7					$	1,298.5
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
衍生品被視為現金流對衝
衍生收益淨額，扣除税項						—						—						0.6
已實現的衍生（收益）淨虧損重新分類為淨收入，扣除税項						(0.3)						(0.3)						0.9
現金流量對衝淨額						(0.3)						(0.3)						1.5
固定福利計劃
期內產生的退休金和OPB調整，扣除税項開支（利益）美元，0.2), $(1.3)和$0.7，分別						(0.6)						(3.5)						1.7
養卹金和預算預算費用的攤銷，包括在扣除税款後的淨定期養卹金費用中						—						0.2						0.4
固定福利計劃，淨額						(0.6)						(3.3)						2.1
其他綜合收益(虧損)，税後淨額						(0.9)						(3.6)						3.6
綜合收益						1,330.8						1,406.1						1,302.1
子公司優先股股息						1.2						1.2						1.2
歸屬於非控股權益的全面（收入）虧損						1.2						(0.4)						3.0
歸屬於普通股股東的綜合收益						$	1,330.8					$	1,404.5					$	1,303.9

隨附之綜合財務報表附註為本財務報表之組成部分。

2023表格10-K			88			WEC能源集團公司

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目錄表

D.綜合資產負債表

12月31日
(百萬，不包括每股和每股金額)						2023						2022
資產
流動資產
現金和現金等價物						$	42.9					$	28.9
應收賬款和未開票收入，扣除準備金193.5及$199.3，分別						1,503.2						1,818.4
材料、用品和庫存						775.2						807.1
預付税金						173.9						201.8
其他預付款						76.8						69.8
其他						223.7						261.7
流動資產						2,795.7						3,187.7
長期資產
財產、廠房和設備，扣除累計折舊和攤銷淨額#美元11,073.1及$10,383.8，分別						31,581.5						29,113.8
監管資產（2023年12月31日和2022年12月31日包括美元，85.9及$92.4（分別與WEPCo環境信託基金有關）						3,249.8						3,264.6
輸電附屬公司的股權投資						2,005.9						1,909.2
商譽						3,052.8						3,052.8
養老金和OPEB資產						870.9						916.7
其他						383.1						427.3
長期資產						41,144.0						38,684.4
總資產						$	43,939.7					$	41,872.1
負債與權益
流動負債
短期債務						$	2,020.9					$	1,647.1
長期債務的流動部分（2023年12月31日和2022年12月31日包括美元9.0及$8.9（分別與WEPCo環境信託基金有關）						1,264.2						881.2
應付帳款						896.6						1,198.1
其他						933.1						884.6
流動負債						5,114.8						4,611.0
長期負債
長期債務（2023年12月31日和2022年12月31日包括美元85.3及$94.1（分別與WEPCo環境信託基金有關）						15,512.8						14,766.2
遞延所得税						4,918.5						4,625.6
遞延收入，淨額						356.4						370.7
監管責任						3,697.7						3,735.5
無形負債						594.8						335.4
環境修復責任						463.7						499.6
Aros						374.2						479.3
養卹金和OPEB債務						176.0						171.6
其他						659.3						660.6
長期負債						26,753.4						25,644.5
承付款和或有事項(附註24)
普通股股東權益
普通股--$0.01票面價值；325,000,000授權股份；315,434,531流通股						3.2						3.2
額外實收資本						4,115.9						4,115.2
留存收益						7,612.8						7,265.3
累計其他綜合損失						(7.7)						(6.8)
普通股股東權益						11,724.2						11,376.9
子公司優先股						30.4						30.4
非控制性權益						316.9						209.3
負債和權益總額						$	43,939.7					$	41,872.1

隨附之綜合財務報表附註為本財務報表之組成部分。

2023表格10-K			89			WEC能源集團公司

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目錄表

e.綜合現金流量表

截至十二月三十一日止的年度
(單位：百萬)						2023						2022						2021
經營活動
淨收入						$	1,331.7					$	1,409.7					$	1,298.5
與業務活動提供的現金對賬
折舊及攤銷						1,264.2						1,122.6						1,074.3
遞延所得税和信通技術支出淨額						219.4						280.1						151.1
與國際刑事法院津貼相關的減值						178.9						—						—
與養卹金和預算計劃有關的繳款和付款						(16.7)						(15.1)						(66.3)
輸電附屬公司的股權收入，扣除分配後的淨額						(33.0)						(74.3)						(25.1)
輸電監管資產和負債淨變動						19.8						(85.8)						5.7
資產處置淨收益						(23.8)						(66.2)						(6.2)
改變—
應收賬款和未開票收入淨額						340.6						(342.1)						(249.2)
材料、用品和庫存						41.9						(171.3)						(107.2)
可向客户收回的金額						17.4						60.0						(82.3)
存款抵押品						22.1						(108.1)						4.6
其他流動資產						18.9						(27.7)						17.6
應付帳款						(254.0)						121.5						126.9
其他流動負債						47.5						126.9						(17.2)
其他，淨額						(156.5)						(169.5)						(92.5)
經營活動提供的淨現金						3,018.4						2,060.7						2,032.7
投資活動
資本支出						(2,492.9)						(2,314.9)						(2,252.8)
收購White water						(76.0)						—						—
收購Sapphire Sky，扣除收購現金0.3						(442.6)						—						—
收購Samson I，扣除收購現金5.2						(257.3)						—						—
收購Red Barn						(143.8)						—						—
收購West Riverside						(95.3)						—						—
收購Thunderbhead，扣除收購現金0.5						—						(382.0)						—
收購Jayhawk						—						—						(119.9)
對輸電附屬公司的資本繳款						(63.7)						(45.5)						—
出售資產所得收益						32.8						69.0						21.9
出售拉比信託投資所得						10.4						15.4						18.7
將報銷的ATC建築費用付款						(19.8)						(24.8)						(7.0)
償還ATC的建築費用						0.1						10.2						—
收到的財產損失保險金						2.5						41.6						—
其他，淨額						(12.6)						(11.4)						27.3
用於投資活動的現金淨額						(3,558.2)						(2,642.4)						(2,311.8)
融資活動
股票期權的行使						6.3						33.6						15.7
購買普通股						(16.6)						(69.2)						(33.1)
普通股支付的股息						(984.2)						(917.9)						(854.8)
發行長期債務						2,170.0						1,999.3						2,383.8
償還長期債務						(1,005.4)						(92.1)						(1,260.4)
償還短期貸款						(0.8)						—						(340.0)
商業票據的變化						373.7						(252.6)						459.2
償還債務和發行費用						(14.2)						(15.6)						(67.2)
其他，淨額						(6.0)						(9.1)						(9.2)
融資活動提供的現金淨額						522.8						676.4						294.0
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化						(17.0)						94.7						14.9
年初現金、現金等價物和限制性現金						182.2						87.5						72.6
年終現金、現金等價物和受限現金						$	165.2					$	182.2					$	87.5

隨附之綜合財務報表附註為本財務報表之組成部分。

2023表格10-K			90			WEC能源集團公司

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目錄表

F.合併權益表

						WEC能源集團普通股股東權益
						普通股						額外實收資本						留存收益						累計其他綜合收益(虧損)						普通股股東權益總額						子公司優先股						非控制性權益						總股本
(單位：百萬，每股除外)
2020年12月31日餘額						$	3.2					$	4,143.7					$	6,329.6					$	(6.8)					$	10,469.7					$	30.4					$	162.4					$	10,662.5
歸屬於普通股股東的淨收入						—						—						1,300.3						—						1,300.3						—						—						1,300.3
歸屬於非控股權益的淨虧損						—						—						—						—						—						—						(3.0)						(3.0)
其他綜合收益						—						—						—						3.6						3.6						—						—						3.6
普通股股息$2.71每股						—						—						(854.8)						—						(854.8)						—						—						(854.8)
股票期權的行使						—						15.7						—						—						15.7						—						—						15.7
購買普通股						—						(33.1)						—						—						(33.1)						—						—						(33.1)
收購非控制性權益						—						—						—						—						—						—						6.3						6.3
非控股權益出資						—						—						—						—						—						—						7.6						7.6
對非控股權益的分配						—						—						—						—						—						—						(4.1)						(4.1)
基於股票的薪酬和其他						—						11.8						—						—						11.8						—						0.5						12.3
2021年12月31日的餘額						$	3.2					$	4,138.1					$	6,775.1					$	(3.2)					$	10,913.2					$	30.4					$	169.7					$	11,113.3
歸屬於普通股股東的淨收入						—						—						1,408.1						—						1,408.1						—						—						1,408.1
歸屬於非控股權益的淨收入						—						—						—						—						—						—						0.4						0.4
其他綜合損失						—						—						—						(3.6)						(3.6)						—						—						(3.6)
普通股股息$2.91每股						—						—						(917.9)						—						(917.9)						—						—						(917.9)
股票期權的行使						—						33.6						—						—						33.6						—						—						33.6
購買普通股						—						(69.2)						—						—						(69.2)						—						—						(69.2)
收購非控制性權益						—						—						—						—						—						—						42.5						42.5
非控股權益出資						—						—						—						—						—						—						1.1						1.1
對非控股權益的分配						—						—						—						—						—						—						(4.3)						(4.3)
基於股票的薪酬和其他						—						12.7						—						—						12.7						—						(0.1)						12.6
2022年12月31日的餘額						$	3.2					$	4,115.2					$	7,265.3					$	(6.8)					$	11,376.9					$	30.4					$	209.3					$	11,616.6
歸屬於普通股股東的淨收入						—						—						1,331.7						—						1,331.7						—						—						1,331.7
歸屬於非控股權益的淨虧損						—						—						—						—						—						—						(1.2)						(1.2)
其他綜合損失						—						—						—						(0.9)						(0.9)						—						—						(0.9)
普通股股息$3.12每股						—						—						(984.2)						—						(984.2)						—						—						(984.2)
股票期權的行使						—						6.3						—						—						6.3						—						—						6.3
購買普通股						—						(16.6)						—						—						(16.6)						—						—						(16.6)
收購非控制性權益						—						—						—						—						—						—						114.9						114.9
對非控股權益的分配						—						—						—						—						—						—						(6.0)						(6.0)
基於股票的薪酬和其他						—						11.0						—						—						11.0						—						(0.1)						10.9
2023年12月31日的餘額						$	3.2					$	4,115.9					$	7,612.8					$	(7.7)					$	11,724.2					$	30.4					$	316.9					$	12,071.5

隨附之綜合財務報表附註為本財務報表之組成部分。

2023表格10-K			91			WEC能源集團公司

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目錄表

G.合併財務報表附註

注1-重要會計政策摘要

(A)業務性質—WEC能源集團為大約1.7百萬電力客户和3.0百萬天然氣客户，擁有約60%的ATC，並擁有多個可再生能源發電設施的多數股權，作為其非公用能源基礎設施部門的一部分。

如本附註所用，“財務報表”一詞是指合併財務報表。這包括損益表、全面收益表、資產負債表、現金流量表和權益表，除非另有説明。在我們的財務報表上，我們合併了我們控制的多數股權子公司和我們是主要受益者的VIE。我們將我們不擁有的部分實體的非控股權益作為合併股本的組成部分反映出來，與我們股東應佔的股本分開。截至2023年12月31日，我們在資產負債表上報告的非控股權益與第三方持有的可再生能源設施的少數股權有關，這些設施包括在我們的非公用事業能源基礎設施部門。

我們的財務報表包括多元化能源控股公司WEC能源集團的賬目，以及我們子公司在以下可報告部分的賬目：

•威斯康星州分部-由WE、WPS和WG組成，主要從事威斯康星州的發電和電力及天然氣分配；UMERC，生產電力並向密歇根州上半島的客户分配電力和天然氣。

•伊利諾伊州分公司-由PGL和NSG組成，這兩家公司主要從事伊利諾伊州的天然氣分銷。

•其他州部門-由Merc和MGU組成，這兩個州分別主要從事明尼蘇達州和密歇根州的天然氣分銷。

•電力傳輸部門-由我們的近似60ATC是一家由FERC和某些州監管委員會監管的營利性電力傳輸公司，其所有權權益的百分比和我們的大約75ATC Holdco的%所有權權益，該公司投資於ATC傳統足跡以外的變速器相關項目。

•非公用事業能源基礎設施部門-由We Power和Bluewater組成，We Power主要擁有發電設施的所有權，長期租賃給WE，Bluewater擁有密歇根州的地下天然氣儲存設施。持有我們在多個可再生發電設施中的多數權益的WECI也包括在這一細分市場中。有關最近收購的WECI可再生發電設施的更多信息，請參見附註2，收購。

•公司和其他部門-由WEC能源集團控股公司、Integrys控股公司、PELLC控股公司、Wispark、Wisvest、WECC和WBS組成。

對不受我們控制但我們對被投資方的經營和財務政策有重大影響的公司的投資，採用權益法入賬。我們使用累計收益法對現金流量表中收到的分配進行分類。在累積收益法下，我們將收到的分配與自成立以來的累積權益法收益進行比較。收到的任何不超過累計股本收益數額的分配都被視為投資回報，並在經營活動中歸類。任何超額分配都被認為是投資回報，並歸類於投資活動。

我們的財務報表還反映了我們在某些共同擁有的公用事業設施中的比例權益。有關更多信息，請參見附註8，共同擁有的公用事業設施。

(B)提交依據—我們按照公認會計準則編制財務報表。我們作出的估計和假設影響報告期內資產和負債的報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期間的收入和支出的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。

2023表格10-K			92			WEC能源集團公司

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目錄表

(C)現金和現金等價物—現金和現金等價物包括原始到期日為三個月或者更少。

(D)營業收入—以下討論包括我們與營業收入相關的重要會計政策。有關營業收入分類的其他規定披露，見附註4，營業收入。

與客户簽訂合同的收入

電力事業運營收入

對居民、商業和工業客户的電力銷售通常是通過需求合同完成的，這些合同規定根據客户的需要提供儘可能多的電力。這些合同代表分立的電力交付，包括一隨着時間的推移，不同的履行義務得到滿足，因為電力是由客户同時輸送和消費的。對於我們威斯康星州的住宅、商業和工業客户，以及我們的大多數密歇根州住宅、商業和工業客户，我們的履約義務捆綁在一起，包括銷售和交付電子商品。在我們的密歇根州服務區，有限數量的住宅、商業和工業客户可以從第三方購買商品。在這種情況下，電力的交付是我們唯一的履行義務。

住宅、商業和工業客户的履約義務的交易價格使用我們受監管的電力公用事業的費率、收費、條款和服務條件進行估值，這些費率、收費、條款和服務條件已得到州監管機構的批准。這些費率通常有固定組成部分的客户收費和基於使用情況的可變組成部分收費。我們使用基於時間的產出方法確認固定組件客户每月收費的收入。我們使用基於每月供電量的產出法確認基於用電量的可變成分收費的收入。我們在威斯康星州的零售電價包括燃料和購買電力成本的基本金額，這也會影響我們的收入。PSCW制定的電動燃料規則允許我們將實際燃料和購買電力成本的少收或多收推遲到超過2與向客户收取的費率中包含的成本的價格差異百分比。我們的電力公用事業公司監控未收取的成本的延期，以確保這不會導致它們賺取比PSCW授權更高的淨資產收益率。相比之下，我們密歇根州零售電力客户的費率包括一對一的燃料回收和購買電力成本。此外，WE和WPS的威斯康星州住宅電費包括一種根據實際無法收回的註銷與以費率收回的金額之間的差額收回成本或退還無法收回的費用的機制。

轉售電力的批發客户可以選擇將容量和電力服務捆綁在一起一與供應商簽訂合同，或分別從多家供應商購買產能和電力。此外，批發客户可以選擇讓我們的公用事業公司提供與客户負荷相匹配的發電，類似於需求合同，或者他們可以購買指定數量的電力和容量。與批發客户的合同包括與電力交付捆綁在一起的能力，其中包括二履約義務，因為容量和電力往往在批發一級的市場上分開交易。在確認與這些合同相關的收入時，交易價格根據每個履約義務的相對獨立銷售價格分配給每個履約義務。收入確認為每個單獨組件的控制權轉移到客户手中。電力是我們電力公用事業公司銷售的主要產品，代表着隨着時間的推移通過向客户分批交付而履行的單一履行義務。電力銷售收入通常確認為在生產月內生產並交付給客户的單位。容量代表發電設施的預留，並傳達在客户需要時召喚工廠發電的能力。我們的履約義務與能力有關，其性質是隨時準備交付權力。這代表隨着時間的推移轉移的單一履約義務，通常代表每月的義務。因此，運力收入按月確認。

批發客户履約義務的交易價格是使用FERC批准的費率、費用、條款和服務條件進行估值的。這些批發率包括以一對一的方式從客户那裏回收燃料和購買電力的成本。對於我們的大多數批發客户來説，能源和容量的計費是基於公式的費率。基於公式的費率最初是根據上一年的費用來確定客户當年的費率的。這是根據公用事業公司的成本和合理回報率得出的預定公式。由於這些費率最終會調整為反映當年的實際成本，因此在某些情況下，它們代表了一種可變的考量形式。隨着批發客户接收和消費容量和電力服務，隨着時間的推移，對可變對價進行估計和確認。

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目錄表

我們是MISO能源市場的積極參與者，我們將我們的發電量投入未來一天和實時市場，並按MISO能源市場確定的價格為我們的零售和批發客户採購電力。採購和銷售交易使用MISO提供的結算信息記錄。該等買賣交易按每小時淨頭寸入賬。單小時內的淨購買量記錄為銷售成本中的購買力，單小時內的淨銷售量記錄為我們的利潤表中的轉售收入。就轉售收入而言，我們的履約責任僅在電力出售至MISO能源市場時產生。

對於我們的所有客户，與我們確認收入的時間一致，客户賬單通常按月結算，付款通常在 30幾天。

天然氣公用事業運營收入

我們根據與住宅、商業、工業和運輸客户簽訂的要求合同確認天然氣公用事業的運營收入，這些客户根據我們受監管的公用事業收費提供服務。資費為我們的客户提供與所提供服務相關的標準條款和條件，包括費率。需求合同規定，根據客户的需要輸送儘可能多的天然氣。這些要求合同代表天然氣的離散交付，並構成隨着時間的推移而履行的單一履約義務。我們的履約義務既是建立的，也是對天然氣在交付給客户時的控制權轉移的滿足。對於我們的大多數客户來説，天然氣是由客户同時輸送和消費的。履約義務可以捆綁成包括天然氣商品的銷售和交付。在我們的某些服務區域，客户可以從第三方購買商品。在這種情況下，履約義務僅包括向客户交付天然氣。

我們天然氣客户的履約義務的交易價格是使用我們受監管的公用事業收費中包含的費率、收費、條款和服務條件進行估值的，這些費率、收費、條款和服務條件已得到州監管機構的批准。這些費率通常有固定組成部分的客户收費和基於使用情況的可變組成部分收費。我們使用基於時間的產出方法確認固定組件客户每月收費的收入。我們使用基於每月交付的天然氣的產量方法來確認基於使用量的可變成分費用的收入。

我們的天然氣公用事業的收費包括各種費率機制，允許它們從批准的費率金額中收回或退還審慎產生的成本的變化。我們所有天然氣公用事業的費率都包括天然氣大宗商品成本的一對一回收機制。在正常情況下，我們會將實際產生的天然氣成本與通過差餉收回的成本之間的差額作為流動資產或負債遞延。遞延餘額於全年每隔一段時間退還客户或向客户收回。然而，由於2021年2月中西部的極端天氣，為我們的天然氣客户購買天然氣的成本暫時大大高於我們正常的冬季天氣預期，我們不被允許收回所有額外的成本。有關回收這些高昂的天然氣成本的更多信息，請參見附註26，監管環境。

此外，PGL和NSG的費率以及WE、WPS和WG的住宅電費包括附加費或其他機制，用於根據實際無法收回的核銷與以費率收回的金額之間的差額收回或退還無法收回的費用。PGL和NSG的費率包括環境清理成本和能源節約和管理項目成本的回收成本。最後，到2023年底，PGL的費率包括一個轉嫁所得税支出變化的附加條款，以及SMP成本的成本回收機制。同樣，MGU的費率包括收回更換或改造天然氣設施所產生的成本的附加費。

與我們確認收入的時間一致，客户賬單通常按月進行，付款通常在30幾天。

其他天然氣經營收入

我們還有來自Bluewater的其他天然氣運營收入，這是我們的非公用事業能源基礎設施部門。Bluewater已與WE、WPS和WG簽訂了天然氣儲存服務的長期服務協議，並向獨立客户提供有限的服務。我們使用基於時間的產出方法，通過每月固定的服務費來確認收入。典型的存儲合同費率包括固定存儲預訂費和固定注入費和提款費。與WE、WPS和WG的服務協議相關的所有金額都已在合併級別上註銷。

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目錄表

其他非公用事業經營收入

2023年，WECI在可再生發電設施中的所有權權益帶來的風能和太陽能發電收入繼續增長。有關最近收購的更多信息，請參見附註2，收購。這些可再生發電設施中的大多數都與獨立的第三方簽訂了承購協議，以獲得該設施將生產的所有能源，其中一些與產能和可再生能源捆綁在一起。我們認為這些承購協議中捆綁的能源、產能和REC是不同的績效義務，因為每個都通常在市場上單獨交易。

在確認與這些合同相關的收入時，交易價格根據每個履約義務的相對獨立銷售價格分配給每個履約義務。收入確認為每個單獨組件的控制權轉移到客户手中。銷售這種可再生能源的收入通常在生產月內生產並交付給客户的單位確認。容量代表可再生發電設施的預留，並傳達在客户需要時要求可再生發電設施發電的能力。我們的履約義務與能力有關，其性質是隨時準備交付權力。這代表隨着時間的推移轉移的單一履約義務，通常代表每月的義務。因此，運力收入按月確認。區域經濟共同體的業績義務是在某個時間點確認的；然而，收入確認的時間是相同的，因為可再生能源的產生和區域經濟共同體收入的確認通常同時進行。

非公用事業營業收入也來自MERC客户的維修設備。這些合同的期限通常為 一年或更少且包含隨時間履行的單一履約責任。我們使用基於時間的產出法，每月確認服務費的收入。

與我們確認收入的時間一致，可再生能源發電和服務收入的客户賬單通常按月結算，付款通常在內全額到期， 30幾天。

作為We Power發電機組建設的一部分，我們在建設期間將權益資本化，這包括在房地產、廠房和設備中。在PSCW的允許下，我們在施工期間從我們的公用事業客户那裏收取了這些運輸成本。這些賬面成本中的權益部分被記錄為合同負債，在我們的資產負債表上以遞延收入的形式列報。在We Power與我們的相關租賃期內，我們不斷將遞延賬面成本攤銷至收入。在2023年、2022年和2021年，我們記錄了23.51000萬，$23.42000萬美元，和美元23.3與這些遞延賬面成本相關的收入分別為100萬歐元。

其他營業收入

替代收入

替代收入來自監管機構授權的項目，這些項目允許我們的公用事業公司在未來通過調整費率來記錄額外收入，通常作為附加費應用於未來的賬單，以應對過去的活動或完成的事件。替代收入計劃允許補償天氣異常、其他外部因素或需求側管理舉措的影響。如果公用事業公司實現了某些目標，在其他有限的情況下，替代收入計劃也可以提供激勵獎勵。當滿足監管機構指定的確認條件時，我們會記錄替代收入。我們在向客户開單時沖銷這些替代收入，此時這些收入將作為與客户合同的收入顯示。

以下是我們公用事業公司的替代收入計劃摘要：

•PGL、NSG和MERC的比率包括脱鈎機制。這些機制因州而異，允許公用事業公司收回或退還某些客户類別的實際利潤率和授權利潤率之間的差額。

•Merc的費率包括一項節能改進計劃，其中包括為實現節能目標而提供的經濟激勵。

•我們和WPS根據市場費率和FERC公式費率向客户提供批發電力服務。根據使用上一年實際成本和客户需求的公式，每年向客户收取基本費率。實際費用是根據向客户收取的費用中的需求部分與當年實際服務成本之間的差額計算的。真實情況可能會導致我們向客户追回或退款的金額。我們認為，批發電力收入中的真實部分是替代收入。

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目錄表

(E)信貸損失—以下討論包括我們與信貸損失相關的重要會計政策。有關信貸損失的其他規定披露，請參閲附註5，信貸損失。

我們對信貸損失的風險與我們的應收賬款和未開單收入餘額有關，這些餘額主要來自我們受監管的公用事業業務銷售電力和天然氣。與我們的公用事業業務相關的信貸損失是在可報告部門層面分析的，因為我們認為合同條款、政治和經濟風險以及監管環境在這個水平上是相似的，因為我們的可報告部門一般基於基礎公用事業業務的地理位置。

我們有與我們的非公用事業能源基礎設施部門相關的應收賬款和未開賬單收入餘額，與通過與幾家大型高信用質量交易對手達成協議從我們持有多數股權的可再生發電設施出售電力有關。

我們綜合考慮各種因素來評估應收賬款和未開單收入餘額的可收回性。對於我們的一些較大的客户，以及在我們意識到特定客户無法履行其對我們的財務義務的情況下，我們記錄了特定的信貸損失準備金，以抵消到期金額，以便將確認的應收賬款淨額減少到我們合理地相信將會收回的金額。對於所有其他客户，我們使用應收賬款賬齡方法來計算信用損失準備金。使用這種方法，我們將應收賬款分類到不同的賬齡區間，並根據歷史損失率計算每個賬齡區間的準備金百分比。計算的準備金百分比至少每年更新一次，以確保在計算中儘可能反映最近的宏觀經濟、政治和監管趨勢。我們不相信在計算的準備金百分比中反映的已確定的風險將按季度進行評估，以確定是否需要進一步調整。

我們通過根據合同條款和到期日積極審查交易對手應收賬款餘額來監控我們的持續信用風險。我們的活動包括及時對賬、糾紛解決和付款確認。在可能的範圍內，我們與逾期餘額的客户協商付款計劃，但如有必要，我們將在監管機構允許的情況下切斷與未付款客户的聯繫，並聘請催收機構和法律顧問追討拖欠的應收賬款。對於我們的大客户，在進行任何銷售之前，可能會執行詳細的信用審查程序。我們有時要求我們的大客户提供信用證、父母擔保、預付款或其他形式的信用保證，以減輕信用風險。

(F)材料、用品和庫存—截至12月31日，我們的庫存包括：

(單位：百萬)						2023						2022
儲存中的天然氣						$	327.8					$	446.3
材料和用品						320.0						257.0
化石燃料						127.4						103.8
總計						$	775.2					$	807.1

PGL和NSG按照購買天然氣供應成本的日曆年平均價格為天然氣儲存注入定價。從倉庫提款按後進先出成本法計價。在後進先出基礎上列報的存貨約為17%和13佔總庫存的比例分別為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。2023年12月31日和2022年12月31日的庫存天然氣估計重置成本比後進先出成本高出1美元。12.2百萬美元和美元98.3分別為100萬美元。在計算這些替換數量時，PGL和NSG使用的是芝加哥城門天然氣價格每DTH$。2.13截至2023年12月31日，和美元3.412022年12月31日。

儲存、材料和供應以及化石燃料庫存中的幾乎所有其他天然氣都使用加權平均成本會計方法進行記錄。

(G)監管資產和負債—監管的經濟影響可能導致受監管公司在制定費率過程中允許的成本和收入記錄在與不受監管公司本應確認的時期不同的時期。當這種情況發生時，監管資產和監管負債被記錄在資產負債表上。監管資產是指可能從客户那裏收回的遞延成本，否則這些成本將計入費用。監管責任是指預計將在未來費率中退還給客户的金額，或已以費率向客户收取的未來成本。

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目錄表

追回或退還監管資產和負債是根據我們監管機構確定的特定期限或在相關資產和負債的正常運營期間發生的。如果以前記錄的監管資產不再有可能收回，該監管資產將減少到被認為可能收回的金額，並將減少計入當期費用。有關更多信息，請參見附註6，監管資產和負債。

(H)財產、廠房和設備—我們按成本價記錄財產、廠房和設備。成本包括材料、人工、管理費用以及AFUDC的債務和股權部分。物業的增加和重大更換按成本價計入物業、廠房和設備；小項目計入其他運營和維護費用。應計折舊的公用事業財產的成本減去剩餘價值，計入財產報廢時的累計折舊。

我們使用適用監管機構批准的折舊率，在公用事業財產的估計使用年限內記錄直線折舊費用。年度公用事業綜合折舊率如下：

年公用事業綜合折舊率						2023						2022						2021
我們						3.03%						3.06%						3.09%
WPS						2.93%						2.67%						2.66%
WG						2.61%						2.47%						2.44%
PGL						3.13%						3.13%						3.12%
NSG						2.46%						2.43%						2.52%
美塞						2.60%						2.56%						2.58%
MGU						2.73%						2.75%						2.70%
UMERC						2.97%						3.01%						2.94%

我們根據各種財產部件的估計使用壽命對我們的電能實業進行折舊。這些部件的使用壽命介於10至45PWGS 1和PWGS 2以及10至55ER 1和ER 2的年份。

我們在物業的預計使用年限內對我們的WECI資產進行折舊，風能和太陽能發電設施的折舊超過30和35分別是幾年。

我們將與開發或獲得供內部使用的軟件相關的某些成本資本化，並將這些成本記錄到相關軟件的預計使用壽命內的攤銷費用，範圍為3至15好幾年了。如果軟件在完全攤銷之前退役，差額將在損益表上記錄為虧損。

第三方向公用事業公司償還某些基本建設項目的全部或部分支出。這種幫助建築成本的貢獻被記錄為財產、廠房和設備的減少。

有關更多信息，請參見附註7，財產、廠房和設備。

(I)施工期間使用的資金補貼—AFUDC包括在公用事業工廠賬户中，代表在工廠建設期間使用的借款成本(AFUDC-債務)和用於建設目的的股東資本回報(AFUDC-Equity)。AFUDC-債務被記錄為利息支出的減少，AFUDC-權益被記錄在其他收入淨額中。

AFUDC的大部分記錄在WE、WPS、WG、UMERC和WBS。大致50WE、WPS、WG、UMERC和WBS零售轄區CWIP支出的%受AFUDC計算。WBS的AFUDC計算使用WPS AFUDC零售價，而我們的公用事業公司的AFUDC費率由各自的州委員會確定，每個委員會都有特定的要求。AFUDC平均費率如下所示：

						2023
						AFUDC平均零售率						AFUDC平均批發率
我們						8.45%						6.70%
WPS						7.46%						4.60%
WG						7.94%						不適用
UMERC						6.28%						不適用
WBS						7.46%						不適用

2023表格10-K			97			WEC能源集團公司

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目錄表

截至12月31日止年度，我們受規管的公用事業公司及WBBS錄得以下AFUDC：

(單位：百萬)						2023						2022						2021
AFDC—債務
我們						$	13.0					$	6.9					$	2.9
WPS						2.9						2.3						3.5
WG						3.4						1.4						0.2
UMERC						—						0.1						0.1
WBS						0.1						0.1						0.1
其他						0.1						0.2						—
非洲開發銀行債務總額						$	19.5					$	11.0					$	6.8
AFUDC-股權
我們						$	41.0					$	18.8					$	7.9
WPS						7.6						5.8						9.0
WG						9.8						3.9						0.6
UMERC						—						0.1						0.1
WBS						0.4						0.3						0.2
其他						0.3						0.5						0.2
AFUDC合計-股權						$	59.1					$	29.4					$	18.0

(J)屬於服務合同的雲計算託管安排—我們已經達成了幾項雲計算安排，作為與技術持續轉型相關項目的一部分，這些安排是託管服務合同的一部分。除其他外，這些項目包括中央數據儲存庫，以改進分析、報告和資產管理、有針對性的企業資源規劃系統、人力資源管理、員工日程安排、地理空間信息和客户聯繫系統。我們在資產負債表上提交預付託管費，即預付款或其他長期資產中的服務合同，並在收到託管服務時攤銷它們。攤銷費用以及與託管安排相關的費用在我們的損益表中記錄在其他運營和維護費用中。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們有11.31000萬美元和300萬美元4.7分別為與託管服務合同的雲計算安排相關的資本化實施成本。一旦託管服務的組件準備好用於其預期用途，我們將在雲計算服務安排期限內以直線方式攤銷實施成本。2023年12月31日和2022年12月31日的累計攤銷為美元2.8百萬美元和美元1.5分別為100萬美元。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的攤銷費用並不顯著。按照預付的託管費列報執行費用以及相關的累計攤銷。

(K)資產減值—具有無限年限的商譽和其他無形資產須接受年度減值測試。當存在減值指標時，進行中期減值測試。在每年第三季度，我們對我們所有有商譽餘額的報告單位進行年度減值測試。如果報告單位淨資產的賬面價值超過報告單位的公允價值，則認為報告單位商譽的賬面價值不可收回。減值損失計入商譽賬面金額超過其公允價值的部分。對於我們的無限期無形資產，當一項資產的賬面價值無法收回並超過其公允價值時，確認減值損失。減值損失是指無形資產的賬面價值超過其公允價值的部分。不是在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，我們的無限期無形資產計入了減值損失。有關更多信息，請參見附註10，商譽和無形資產。

當因素顯示某些長期資產的賬面價值可能減值或該等資產計劃出售時，我們會定期評估該等資產的可收回程度。應接受減值評估的長期資產通常包括受監管業務中因未來做出的監管決定而可能無法完全從客户手中收回的任何資產，以及非受監管業務中建議出售或目前正在產生運營虧損的資產。當一項資產的賬面金額無法收回並超過其公允價值時，確認減值損失。如果一項資產的賬面價值超過預期因資產的使用和最終處置而產生的未貼現現金流的總和，則不能收回該資產的賬面價值。減值損失是指資產的賬面價值超過其公允價值。

我們通過考慮適用的監管環境變化、我們自己最近的利率命令以及類似的其他受監管實體最近的利率命令等因素來評估不允許最近完工的工廠的部分成本的可能性。

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目錄表

司法管轄區。當最近落成的廠房的部分成本很可能不會用作釐定租金的用途時，我們會評估是否可以合理地估計免税額。然後，可能的免税額將從工廠的報告成本中扣除，並確認為減值損失。於2023年第四季度，我們錄得非現金減值虧損$178.91000萬美元與拒絕某些先前發生的資本成本有關，這些資本成本是由PGL和NSG 2023年11月從國際刑事法院發出的利率訂單造成的。有關更多信息，請參見附註26，監管環境。

當發電機組可能在其使用年限結束前退役時，我們評估該發電機組是否符合報廢會計標準。被認為可能被廢棄的發電機組預計將在短期內停止運營，大大早於其最初估計的可用壽命結束。如果一臺發電機組符合被視為可能被廢棄的適用標準，且該機組已被廢棄，我們將評估該發電機組在每個報告期結束時收回剩餘賬面淨值的可能性。如果監管機構很可能不允許完全收回已報廢或可能報廢的發電機組的剩餘賬面淨值，則可能需要減值損失。如果發電機組的剩餘賬面淨值大於預期從差餉繳納人處收回的金額的現值，使用遞增借款利率將計入減值損失。有關更多信息，請參見附註6，監管資產和負債，以及附註7，財產、廠房和設備。

當因素顯示權益法投資的賬面價值可能減值時，我們會定期評估權益法投資的可回收性。權益法投資的減值評估是通過比較這些投資的公允價值與其賬面價值(如果公允價值評估已完成)或通過審查是否存在減值指標來進行的。如果存在減值，並且被確定為非臨時性的，減值損失被確認為等同於賬面金額超過投資公允價值的金額。

(L)資產報廢義務—我們按公允價值確認因資產的收購、建設、開發和正常運營而產生的與長期資產報廢相關的法律義務。只要公允價值能夠合理估計，即使清償債務的時間或方法未知，發生的ARO負債也會為這些債務入賬。相關報廢成本作為相關長期資產的一部分進行資本化，並在資產的使用年限內折舊。ARO負債是使用與ARO的預期結算日期相關的信貸調整無風險利率在每個期間增加的。這些税率是在發生債務時確定的。因修訂未貼現現金流量原始估計的時間或金額而導致的後續變化確認為負債賬面金額和相關資本化報廢成本的增加或減少。對於我們的受監管實體，我們確認監管資產或負債的時間差異在於我們何時收回利率中的ARO與我們確認相關退休成本之間的時間差。有關更多信息，請參見附註9，資產退休義務。

(M)無形負債—我們有限年限的無形負債包括收入合同，包括PPA和代理收入互換，以及因WECI在我們的非公用事業能源基礎設施部門收購可再生發電設施而產生的互聯協議。無形負債以直線方式在其估計使用年限內攤銷，這是協議的期限。收入合同無形負債的攤銷計入損益表的營業收入內。互聯互通協議無形負債的攤銷計入損益表中的其他運營和維護。之所以使用直線法攤銷，是因為它最能反映無形資產的經濟利益被消耗或以其他方式使用的模式。分配給假定的無形負債的金額和使用年限影響未來攤銷的金額和時間。

(N)基於股票的薪酬—根據綜合股票激勵計劃，我們通過股權向非員工董事、高級管理人員和其他關鍵員工提供長期激勵。該計劃規定授予股票期權、限制性股票、績效股票和其他基於股票的獎勵。獎勵可以用普通股、現金或兩者的組合支付。除了截至2021年5月6日該計劃最後一次獲得股東批准時尚未發行的普通股，9.0根據該計劃，為發行預留了1.8億股。

我們在必要的服務期內以直線為基礎確認基於股票的薪酬費用。歸類為股權獎勵的獎勵以其授予日的公允價值為基礎進行計量。歸類為責任獎勵的獎勵在每個報告期均按公允價值記錄。我們在沒收發生時對其進行核算，而不是估計未來可能的沒收並在授權期內記錄它們。

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目錄表

股票期權

我們授予不受限制的股票期權，通常是在懸崖基礎上授予的三年。該計劃下的股票期權的行權價不能低於100我們的普通股在授予日的公平市場價值的%。從歷史上看，所有股票期權的行使價格都等於授予之日我們普通股的公平市場價值。期權在退休、死亡或殘疾後立即授予；但是，它們不能在六個月除與控制權變更後的某些僱傭事件終止有關的情況外，在授予日期的最後期限內。期權到期時間不晚於10自授予之日起數年。

我們的股票期權被歸類為股權獎勵。我們的股票期權的公允價值是使用二項式期權定價模型計算的。下表顯示了授予的每股股票期權的估計加權平均公允價值，以及估值模型中使用的加權平均假設：

						2023						2022						2021
已授予的股票期權						257,780						437,269						530,612
預估加權平均每股股票期權公允價值						$	19.58					$	14.71					$	13.20
用於評估選項的假設：
無風險利率						3.8% – 4.8%						0.2% – 1.6%						0.1% – 0.9%
股息率						3.2		%				3.2		%				2.9		%
預期波動率						22.0		%				21.0		%				21.0		%
預期壽命(年)						8.3						8.7						8.7

無風險利率以美國國庫利率為基礎，其期限與股票期權的預期期限一致。股息收益率是基於我們在授予時的股息率和歷史股票價格。預期波動率和預期壽命假設是基於我們的歷史經驗。

限售股

授予員工的限制性股票的歸屬期限一般為三年獎勵的三分之一在授予日的每一週年時授予。授予某些高級職員和所有非僱員董事的限制性股份在之後完全歸屬一年.

我們的限制性股票被歸類為股權獎勵。

績效單位

根據WEC能源集團績效單位計劃，高級管理人員和其他關鍵員工被授予績效單位。業績單位的所有贈款都以現金結算，並相應地作為責任獎勵入賬。業績單位以額外業績單位的形式應計可沒收股息等價物。業績單位的公允價值反映了我們對獎勵最終預期價值的估計，這是基於我們的股票價格和獎勵條款下的業績成就。基於股票的薪酬成本通常記錄在業績期間，即三年.

將被授予的最終單位數量取決於我們的總股東回報(股價增值加上股息)，與其他公司集團的總股東回報相比。三年，以及薪酬委員會可能確定的其他業績指標。根據2023年之前授予的獎勵條款，參與者可獲得0%和175績效單位獎勵的百分比，基於我們的總股東回報。根據管理這些獎項的計劃條款，這些百分比可以向上或向下調整，最高可達10根據薪酬委員會通過的額外績效衡量標準(如果有的話)計算我們的績效。

WEC能源集團績效單位計劃已修訂並重述，自2023年1月1日起生效。根據修訂後的計劃，薪酬委員會選擇了多個業績衡量標準，對這些衡量標準進行加權，以確定2023年和2024年發放的賠償金的最終支付金額。最終授予的單位數量將根據我們的總股東回報與其他同類公司的總股東回報進行比較。三年 (55%)，以及我們的業績相對於我們所有公用事業子公司的加權平均授權淨資產收益率(45%)。此外，補償

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目錄表

委員會選擇了我們與同行公司相比的股票市盈率水平作為業績衡量標準，可以將派息增加高達25%。在任何情況下，績效單位支出都不能超過200目標獎勵的%。

有關我們基於股票的薪酬計劃的更多信息，請參見附註11，普通股。

(O)每股收益—我們通過將歸屬於普通股股東的淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數量來計算每股基本收益。稀釋每股收益以類似方式計算，但包括使用庫存股方法計算的所有潛在攤薄證券的行使和/或轉換。這種稀釋性證券包括現金股票期權。不包括截至2023年12月31日、2022年、2022年和2021年12月31日的稀釋後每股收益的計算1,716,286; 653,323及769,030具有反稀釋作用的股票期權。

(P)租約—我們確認經營性和融資性租賃的使用權、資產和租賃負債，其期限大於一年。作為一項政策選擇，我們將合同的每個租賃部分與非租賃部分分開核算。

我們目前是幾項地役權協議的締約方，這些協議允許我們獲得我們不擁有的土地，用於建造和維護某些電力和天然氣設備。我們支付的大部分與地役權有關的付款與我們的可再生發電設施有關。我們沒有將我們的地役權歸類為租賃，因為我們認為地役權協議中指定的整個地塊都是確定的資產，而不僅僅是包含我們地役權的那部分地塊。因此，我們得出的結論是，我們不控制與我們的地役權協議相關的已確定資產的使用，也不能獲得與這些共享使用資產相關的基本上所有經濟利益。

有關更多信息，請參見附註15，租賃。

(Q)所得税—我們按負債法核算所得税。所得税的會計指引要求記錄遞延資產和負債，以確認我們的財務報表或納税申報表中反映的事件的預期未來税收後果，並對遞延税收餘額進行調整，以反映税率變化。我們被要求評估我們的遞延税項資產在變現之前到期的可能性。如果我們得出結論認為某些遞延税項資產可能在變現之前到期，則將針對這些資產建立估值免税額。公認會計原則要求，如果我們在未來期間得出結論，部分或全部遞延税項資產更有可能在到期前變現，我們將在該期間沖銷相關的估值撥備。由於對遞延税項資產變現的判斷髮生變化而導致的免税額的任何變化，都在所得税支出中報告。

ITC在資產的使用期限內遞延和攤銷。臨時技術合同在產生這種信用的期間予以確認。抵免金額是根據我們合格發電設施的發電量計算的。我們提交一份合併的聯邦所得税申報單。因此，我們根據子公司的單獨納税計算和我們將合併的聯邦納税申報單上的所有抵免貨幣化的能力，將聯邦當期税收支出、福利和抵免分配給子公司。

我們在損益表中確認所得税支出中與未確認税收優惠相關的應計利息和罰金。

****包含一項税收抵免可轉讓條款，允許我們將2022年12月31日之後生產的PTC出售給第三方。2023年9月，根據這一可轉讓條款，我們達成了一項協議，將我們2023年的幾乎所有PTC出售給第三方。我們選擇在ASC 740的範圍內對轉移的税收抵免進行核算。我們將銷售税收抵免的折扣作為所得税費用的一個組成部分。我們還將把出售税收抵免的任何預期收益納入與臨時技術合同有關的遞延税項資產變現的評估中。銷售抵税額在現金流量表的業務活動一節中列報，與已支付現金税額的列報一致。

2023年4月，美國國税局發佈了《2023-15年收入程序》，該程序提供了一種安全的會計方法，納税人可以使用該方法來確定維修、維護、更換或改善天然氣輸配物業的費用是否必須出於税收目的資本化。我們目前正在評估這一指導意見可能對我們的財務報表和相關披露產生的影響。

有關更多信息，請參見附註16，所得税。

(R)公允價值計量—公允價值是在計量日在市場參與者之間有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格(退出價格)。

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目錄表

公允價值會計準則提供了公允價值層次結構，對用於計量公允價值的投入進行了優先排序。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先級(1級衡量)，對不可觀察到的投入給予最低優先級(3級衡量)。公允價值層次的三個層次定義如下：

第1級-截至報告日期，相同資產或負債的報價在活躍市場上可用。活躍市場是指資產或負債的交易發生的頻率和數量足以持續提供定價信息的市場。

第2級-定價投入可以直接或間接觀察，但不包括在第1級中的報價。第2級包括那些在模型或其他估值方法中使用外部投入進行估值的金融工具。

第三級--定價投入包括通常較難從客觀來源觀察到的重要投入。這些投入可以與內部開發的方法一起使用，從而產生管理層對公允價值的最佳估計。3級工具包括那些可能更具結構性或以其他方式根據客户需求量身定做的工具。

資產和負債根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類。我們使用中間市場定價慣例(買入價和賣出價之間的中間價)作為評估某些衍生品資產和負債的實際衡量標準。我們主要使用市場方法進行經常性公允價值計量，並試圖使用估值技術，最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。

在可能的情況下，我們根據活躍市場中相同資產和負債的報價對我們的資產和負債進行估值。這些估值被歸類為第一級。未被歸類為第一級的某些合約的估值可能基於從交易對手收到的市場報價和/或類似工具的可觀察投入。使用這些投入進行估值的交易被歸類為第二級。某些衍生品，如FTR和TCR，由於不可觀察到或內部開發的投入的重要性，被歸類為第三級。FTR和TCR使用適用RTO的拍賣價格進行估值。

更多信息見附註17，公允價值計量。

(S)衍生工具—我們使用衍生品作為我們風險管理計劃的一部分，以管理與利率、購買的電力、發電和天然氣成本的價格波動相關的風險，以造福於我們的客户和股東。我們的方法是非投機性的，旨在降低風險。受監管的對衝計劃是由我們的州監管機構批准的。

我們在資產負債表上將衍生工具記錄為按公允價值計量的資產或負債，除非它們符合正常買賣例外條件，並已如此指定。我們不斷評估我們指定為正常的合同，如果不再滿足所需標準，我們將停止正常對待這些合同。除非符合特定的對衝會計準則或我們對衍生品進行監管處理，否則衍生品公允價值的變化目前在收益中確認。對於我們受監管業務中符合衍生品資格的大多數與能源相關的實物和金融合同，我們的監管機構允許公允價值會計的影響抵消監管資產和負債。

我們根據標的合約的到期日，在資產負債表上將衍生品資產和負債分為流動資產和長期資產。衍生活動的現金流量在我們的現金流量表上與經營活動中對衝的項目在同一類別中列報。

衍生會計準則提供選擇權，使某些資產和負債衍生頭寸在資產負債表上淨額列報，並根據這些淨衍生頭寸淨額列報相關現金抵押品。我們決定不對這些貨物進行減價。在我們的資產負債表上，提供給他人的現金抵押品反映在其他流動資產中。有關更多信息，請參見附註718，派生工具。

(T)保證—我們遵循FASB ASC的擔保專題的指導，該專題要求在某些情況下，擔保人承認在擔保開始時所承擔的義務的公允價值的責任。有關更多信息，請參見附註19，擔保。

(U)僱員福利—養老金和OPEB計劃的成本是在員工提供服務期間支出的。這些成本根據當前的就業狀況和精算計算在我們的子公司之間分配，如下所示

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目錄表

適用。我們的監管機構允許收回根據GAAP計算的公用事業淨定期收益成本的費率。有關更多信息，請參閲附註20，員工福利。

(五)客户存款和貸方餘額—當公用事業客户申請新服務時，他們可能被要求提供服務押金。客户存款計入我們資產負債表中的其他流動負債。

公用事業客户可以選擇加入預算計劃。在這種類型的計劃下，每月的分期付款金額是根據估計的年使用量計算的。年內，每月分期付款金額會與實際使用量作比較，以作檢討。如有需要，當局會對每月的金額作出調整。每年，預算計劃與實際年度使用量保持一致。超過實際客户使用量的付款記錄在我們資產負債表上的其他流動負債中。

(W)環境修復費用—我們受聯邦和州環境法律法規的約束，未來可能要求我們支付已經或可能被確定為潛在責任方的地點的環境補救費用。在各種可能的地點，包括CCR垃圾填埋場和人造氣體工廠地點，可能存在修復危險物質的或有損失。有關CCR垃圾填埋場的更多信息，請參見附註9，資產報廢義務；有關人造天然氣廠場地的更多信息，請參見附註24，承諾和或有事項。

當現場評估表明補救是可能的，並且我們可以合理地估計損失或一系列損失時，我們記錄環境補救責任。這一估計既包括我們承擔的責任份額，也包括其他潛在責任方或政府不會支付的任何額外金額。在可能的情況下，我們使用特定地點的信息來估計成本，但也會考慮類似地點發生的成本的歷史經驗。對特定地點的補救工作通常持續數年之久。在此期間，管理補救過程的法律以及場地條件可能會發生變化，這可能會影響補救的成本。

我們的公用事業公司已獲得批准，可以通過監管資產推遲某些環境補救成本以及估計的未來成本。遞延成本的回收須經適用的州監督管理委員會批准。

我們每年都會審查我們的人造氣體工廠場地和CCR垃圾填埋場的估計修復成本。我們會適當調整負債及相關監管資產，以反映新的成本估計。成本估計中的任何重大變化將在全年進行調整。

(X)信貸風險的客户集中度—我們客户的地理集中度對我們的整體信用風險敞口沒有顯著影響。我們定期審查客户的信用評級、財務報表和歷史付款表現，並要求他們根據需要提供抵押品或其他擔保。WE、WPS、WG、PGL和NSG的信用風險敞口通過其在附註1(D)，營業收入中討論的無法收回費用的回收機制來緩解。因此，截至2023年12月31日，我們沒有任何重大的信用風險集中。此外，還有不是客户佔比超過10截至2023年12月31日的年度收入的%.

注2-收購

根據專題805：澄清企業的定義(ASU 2017-01)，交易被評估並作為資產或企業的收購入賬，交易成本在資產收購中資本化。經確定，以下所有收購均符合資產收購的標準。以下某些收購的收購價包括記錄為與PPA相關的長期負債的無形資產。有關更多信息，請參見附註10，商譽和無形資產。

收購威斯康星州的發電設施

2023年6月，我們完成了對100在兩個潛在的期權演習中的第一個，擁有西河畔的名牌能力的MW。West Riverside是威斯康星州貝洛伊特的一個商業運營的雙燃料聯合循環發電設施。在收購之前，WPS獲得批准將其所有權權益轉讓給WE。我們的投資是$95.3 萬此外，WPS於2023年9月向PSCW提交了一份請求，要求行使第二種選擇權，以收購額外的 100西河濱的容量與第一個選擇權一樣，於2023年10月，WPS申請批准根據第二個選擇權轉讓其所有權權益予我們。如果獲得這些批准，我們在這項投資中的增量份額預計約為美元，1005億美元，這筆交易預計將於2024年完成。

2023表格10-K			103			WEC能源集團公司

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目錄表

2023年4月，WPS與一家獨立的公用事業公司一起完成了對Red Barn的收購，Red Barn是一家商業運營的公用事業規模的風力發電設施。該項目位於威斯康星州格蘭特縣，WPS擁有82這個項目的兩個MW。WPS在該項目成本中的份額為#美元。143.81000萬美元。紅穀倉符合PTCS的條件。

2023年1月，我們和WPS完成了對白水公司的收購，白水公司是一家商業運營的236.5威斯康星州白水市的兆瓦雙燃料(天然氣和低硫燃料油)聯合循環發電設施，耗資1美元76.01000萬美元。

收購德克薩斯州的一家太陽能發電設施

2023年2月，WECI完成了對一家80商業運營的Samson I的%所有權權益250德克薩斯州拉馬爾縣的兆瓦太陽能發電設施，耗資美元257.3 百萬美元，其中包括交易成本，並扣除所獲得的現金。該項目有一個承購協議，該設施將在一段時間內產生的所有能源， 15自商業運營之日起的年。Samson I符合PTC的資格，並被納入非公用事業能源基礎設施部門。2024年1月，WECI又收購了一家 10參孫一世的%所有權權益28.11000萬美元。

下表列示購買價分配至原收購日期所收購資產及所承擔負債。

(單位：百萬)
應收賬款						$	0.5
其他流動資產						0.7
淨資產、廠房和設備						497.2
其他長期資產						12.3
應付帳款						(0.5)
其他流動負債						(0.8)
其他長期負債						(186.4)
非控股權益						(65.7)
購買總價						$	257.3

收購伊利諾伊州的發電設施

2023年2月，完成商業化運營後，西電完成收購一項新的收購。 90藍寶石天空的%所有權權益，a250位於伊利諾伊州麥克萊恩縣的兆瓦風力發電設施，總投資美元442.6 百萬美元，其中包括交易成本，並扣除所獲得的現金。該項目有一個承購協議，該設施將在一段時間內產生的所有能源， 12自商業運營之日起的年。Sapphire Sky有資格獲得PTC，並被納入非公用事業能源基礎設施部門。

下表列示購買價於收購日期分配至所收購資產及所承擔負債。

(單位：百萬)
應收賬款						$	0.8
淨資產、廠房和設備						642.6
其他長期資產						1.4
應付帳款						(1.0)
其他長期負債						(152.0)
非控股權益						(49.2)
購買總價						$	442.6

2022年10月，WECI簽署了一項協議，收購了80楓葉公寓的%所有權權益，250伊利諾伊州克雷縣在建的兆瓦太陽能發電設施，耗資約美元3601000萬美元。該項目有一份承購協議，將在一段時間內由該設施生產所有能源15自商業運營之日起的年。該交易有待FERC批准，預計商業運營將於2024年下半年開始，屆時交易預計將完成。Maple Flats預計將有資格獲得PTC，並將被納入非公用事業能源基礎設施部門。

2023表格10-K			104			WEC能源集團公司

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目錄表

在內布拉斯加州收購風力發電設施

2022年9月，WECI完成了對一家90擁有Thunderhead的%股權，a300位於內布拉斯加州安特洛普縣和惠勒縣的兆瓦風力發電設施。買入價是$。382.0 百萬美元，其中包括交易成本，並扣除所獲得的現金。Thunderhead於2022年11月實現商業運營。該項目有一個承購協議，該設施將在一段時間內產生的所有能源， 12自商業運營之日起的年。Thunderhead符合PTC的資格，並被納入非公用事業能源基礎設施部門。

下表列示購買價於收購日期分配至所收購資產及所承擔負債。

(單位：百萬)
應收賬款						$	0.2
其他預付款						0.3
淨資產、廠房和設備						692.3
其他長期資產						5.1
其他流動負債						(0.2)
其他長期負債						(273.2)
非控股權益						(42.5)
購買總價						$	382.0

在堪薩斯州收購風力發電設施

2021年2月，WECI完成了對一家90Jayhawk的%所有權權益，a190堪薩斯州波旁和克勞福德兩縣的兆瓦風力發電設施，耗資美元119.9 百萬美元，其中包括交易成本。該項目於二零二一年十二月投入商業運作。收購後，WECI產生了額外的美元，161.3 截至2022年12月31日，項目總投資為美元，281.21000萬美元。該項目有一份承購協議，將在一段時間內由該設施生產所有能源10自商業運營之日起的年。Jayhawk有資格接受PTCs。WECI有權 99第一季度與此設施相關的税收優惠的百分比10在商業運營數年之後，它將有權享受與其所有權權益相等的税收優惠。Jayhawk被包括在非公用事業能源基礎設施領域。

下表列示購買價於收購日期分配至所收購資產及所承擔負債。

(單位：百萬)
淨資產、廠房和設備						$	145.3
其他長期負債						(11.8)
長期債務						(7.3)
非控股權益						(6.3)
購買總價						$	119.9

注3-處置

威斯康星州分部

威斯康星電力公司出售某些房地產

2023年6月，我們售出了大約192WE以前的Pleasant Prairie發電廠廠址的幾英畝房地產，不再用於其運營，價格為$23.02000萬美元，這是扣除關閉成本後的淨額。作為出售的結果，税前收益為$22.21百萬美元在我們的損益表中記錄在其他運營和維護費用中。包括在銷售中的房地產的賬面價值不是重要的，因此沒有作為持有待售列報。

2023表格10-K			105			WEC能源集團公司

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目錄表

伊利諾伊州段

人民煤氣焦化公司出售部分房地產

2022年5月，我們出售了大約11PGL擁有的不再用於其運營的幾英畝房地產，價格為$55.12000萬美元，這是扣除關閉成本後的淨額。房地產位於伊利諾伊州的芝加哥。作為出售的結果，税前收益為$54.51百萬美元在我們的損益表中記錄在其他運營和維護費用中。包括在銷售中的房地產的賬面價值不是重要的，因此沒有作為持有待售列報。

注4-營業收入

有關我們與經營收入相關的重要會計政策的更多信息，請參閲附註1（d），經營收入。

營業收入的分解

下表呈列按收入來源劃分的經營收入。我們並無任何與電力傳輸分部相關的收入，其中包括使用權益法入賬的投資。我們將收入分解為若干類別，以描述收入和現金流量的性質、金額、時間和不確定性如何受經濟因素影響。就我們的分部而言，收入進一步按電力及天然氣業務及客户類別分類。我們的電力和天然氣業務中的每個客户類別對服務、能源和需求要求都有不同的期望，並可能受到其管轄區內監管活動的不同影響。

(單位：百萬)						威斯康星州						伊利諾伊州						其他國家						總效用 運營						非公用能源基礎設施						公司 以及其他						對賬 淘汰						WEC能源集團
截至2023年12月31日的年度
電式						$	4,994.6					$	—					$	—					$	4,994.6					$	—					$	—					$	—					$	4,994.6
天然氣						1,606.7						1,480.5						493.7						3,580.9						61.9						—						(60.2)						3,582.6
管制收入共計						6,601.3						1,480.5						493.7						8,575.5						61.9						—						(60.2)						8,577.2
其他非公用事業收入						—						—						19.6						19.6						197.5						0.1						(9.1)						208.1
與客户簽訂合同的總收入						6,601.3						1,480.5						513.3						8,595.1						259.4						0.1						(69.3)						8,785.3
其他營業收入						24.6						77.3						5.8						107.7						407.1						—						(407.1)			(1)			107.7
總營業收入						$	6,625.9					$	1,557.8					$	519.1					$	8,702.8					$	666.5					$	0.1					$	(476.4)					$	8,893.0

(單位：百萬)						威斯康星州						伊利諾伊州						其他國家						總效用 運營						非公用能源基礎設施						公司 以及其他						對賬 淘汰						WEC能源集團
截至2022年12月31日的年度
電式						$	4,956.2					$	—					$	—					$	4,956.2					$	—					$	—					$	—					$	4,956.2
天然氣						1,980.7						1,883.7						601.8						4,466.2						54.3						—						(51.8)						4,468.7
管制收入共計						6,936.9						1,883.7						601.8						9,422.4						54.3						—						(51.8)						9,424.9
其他非公用事業收入						—						—						18.7						18.7						133.6						—						(9.1)						143.2
與客户簽訂合同的總收入						6,936.9						1,883.7						620.5						9,441.1						187.9						—						(60.9)						9,568.1
其他營業收入						23.6						7.2						(2.0)						28.8						402.1						0.5						(402.1)			(1)			29.3
總營業收入						$	6,960.5					$	1,890.9					$	618.5					$	9,469.9					$	590.0					$	0.5					$	(463.0)					$	9,597.4

2023表格10-K			106			WEC能源集團公司

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目錄表

(單位：百萬)						威斯康星州						伊利諾伊州						其他國家						總效用 運營						非公用能源基礎設施						公司 以及其他						對賬 淘汰						WEC能源集團
截至2021年12月31日的年度
電式						$	4,516.6					$	—					$	—					$	4,516.6					$	—					$	—					$	—					$	4,516.6
天然氣						1,490.3						1,630.3						494.0						3,614.6						46.8						—						(43.8)						3,617.6
管制收入共計						6,006.9						1,630.3						494.0						8,131.2						46.8						—						(43.8)						8,134.2
其他非公用事業收入						—						—						17.8						17.8						92.8						—						(9.1)						101.5
與客户簽訂合同的總收入						6,006.9						1,630.3						511.8						8,149.0						139.6						—						(52.9)						8,235.7
其他營業收入						30.1						42.5						7.2						79.8						399.9						0.5						(399.9)			(1)			80.3
總營業收入						$	6,037.0					$	1,672.8					$	519.0					$	8,228.8					$	539.5					$	0.5					$	(452.8)					$	8,316.0

(1)    對銷金額指與我們電力租賃予我們電力以向其客户供電的若干廠房有關的租賃收入。租賃付款由我們的Power支付給娛樂城，然後根據PSCW和FERC的授權按娛樂城的費率收回。我們經營這些工廠，並獲PSCW和威斯康星州法律授權，以電費全額收回謹慎產生的運營和維護成本。

與客户簽訂合同的收入

電力事業運營收入

下表按客户類別劃分電力公司營業收入：

						截至2013年12月31日的年度
(單位：百萬)						2023						2022						2021
住宅						$	1,992.3					$	1,879.1					$	1,768.0
小型商業和工業						1,641.1						1,530.4						1,415.7
大型商業和工業						978.4						1,042.2						931.9
其他						30.5						29.9						29.3
零售總收入						4,642.3						4,481.6						4,144.9
批發						120.4						153.9						157.7
轉售						195.4						256.7						161.9
蒸汽						25.2						28.4						28.7
其他公用事業收入						11.3						35.6						23.4
電力公司營業收入總額						$	4,994.6					$	4,956.2					$	4,516.6

天然氣公用事業運營收入

下表將天然氣公用事業經營收入細分至客户類別：

(單位：百萬)						威斯康星州						伊利諾伊州						其他國家						天然氣公用事業運營總收入
截至2023年12月31日的年度
住宅						$	1,012.0					$	966.0					$	324.4					$	2,302.4
工商業						506.7						267.1						175.3						949.1
零售總收入						1,518.7						1,233.1						499.7						3,251.5
交通運輸						93.0						231.9						32.5						357.4
其他公用事業收入 (1)						(5.0)						15.5						(38.5)						(28.0)
天然氣公用事業總營業收入						$	1,606.7					$	1,480.5					$	493.7					$	3,580.9

2023表格10-K			107			WEC能源集團公司

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目錄表

(單位：百萬)						威斯康星州						伊利諾伊州						其他國家						天然氣公用事業運營總收入
截至2022年12月31日的年度
住宅						$	1,234.0					$	1,297.4					$	391.3					$	2,922.7
工商業						672.7						408.8						218.7						1,300.2
零售總收入						1,906.7						1,706.2						610.0						4,222.9
交通運輸						81.8						259.8						34.5						376.1
其他公用事業收入 (1) (2)						(7.8)						(82.3)						(42.7)						(132.8)
天然氣公用事業總營業收入						$	1,980.7					$	1,883.7					$	601.8					$	4,466.2

(單位：百萬)						威斯康星州						伊利諾伊州						其他國家						天然氣公用事業運營總收入
截至2021年12月31日的年度
住宅						$	928.9					$	1,017.9					$	241.2					$	2,188.0
工商業						472.1						302.1						129.9						904.1
零售總收入						1,401.0						1,320.0						371.1						3,092.1
交通運輸						80.0						231.2						31.8						343.0
其他公用事業收入 (1) (3)						9.3						79.1						91.1						179.5
天然氣公用事業總營業收入						$	1,490.3					$	1,630.3					$	494.0					$	3,614.6

(1)    包括受我們公用事業所購天然氣回收機制影響的收入，該收入根據我們公用事業所產生的實際天然氣成本而按分部波動，與預期的天然氣成本回收率相比。

(2)    於二零二二年，我們繼續收回二零二一年因二零二一年二月經歷的極端天氣而向客户收取的天然氣成本，以及二零二二年大部分分部產生的天然氣成本上升。由於該等金額已向客户開具賬單，因此反映在零售收入中，其他公用事業收入則有所減少。

(3)    於二零二一年，除與二零二一年二月經歷的極端天氣事件有關的成本外，由於天然氣價格上漲，我們產生了較高的天然氣成本。

有關更多信息，請參見附註26，監管環境。

其他非公用事業經營收入

其他非公用事業經營收入主要包括以下各項：

						截至2013年12月31日的年度
(單位：百萬)						2023						2022						2021
可再生能源收入						$	164.9					$	101.0					$	60.3
We Power收入						23.5						23.4						23.3
家電服務收入						19.6						18.7						17.8
其他						0.1						0.1						0.1
其他非公用事業營業收入總額						$	208.1					$	143.2					$	101.5

其他營業收入

其他營業收入主要包括以下內容：

						截至2013年12月31日的年度
(單位：百萬)						2023						2022						2021
逾期付款費用						$	56.5					$	55.6					$	54.9
替代收入(1)						47.0						(30.3)						21.2
其他						4.2						4.0						4.2
其他營業收入合計						$	107.7					$	29.3					$	80.3

2023表格10-K			108			WEC能源集團公司

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目錄表

(1)    負金額可能是由於替代收入被沖銷為與客户的合同收入，因為客户被開具了這些替代收入的賬單。負金額也可能來自於退還給客户的收入，這些收入受到脱鈎機制、批發和保護改進以及保護改進的影響。

注5-信貸損失

我們已包括下表，按可報告分部顯示我們於2023年及2022年12月31日的第三方應收款結餘總額及相關信貸虧損撥備。

(單位：百萬)						威斯康星州						伊利諾伊州						其他國家						總效用 運營						非公用能源基礎設施						公司 以及其他						WEC能源集團
2023年12月31日
應收賬款和未開單收入						$	1,078.0					$	481.5					$	94.9					$	1,654.4					$	33.9					$	8.4					$	1,696.7
信貸損失準備						77.4						109.7						6.4						193.5						—						—						193.5
應收賬款和未開票收入，淨額 (1)						$	1,000.6					$	371.8					$	88.5					$	1,460.9					$	33.9					$	8.4					$	1,503.2
應收賬款總額，淨額—逾期超過90天 (1)						$	51.7					$	45.0					$	2.1					$	98.8					$	—					$	—					$	98.8
逾期超過90天—監管機制降低了收款風險 (1)						93.6		%				100.0		%				—		%				94.5		%				—		%				—		%				94.5		%

(單位：百萬)						威斯康星州						伊利諾伊州						其他國家						總效用 運營						非公用能源基礎設施						公司 以及其他						WEC能源集團
2022年12月31日
應收賬款和未開單收入						$	1,199.4					$	624.2					$	164.4					$	1,988.0					$	25.4					$	4.3					$	2,017.7
信貸損失準備						82.0						111.0						6.3						199.3						—						—						199.3
應收賬款和未開票收入，淨額 (1)						$	1,117.4					$	513.2					$	158.1					$	1,788.7					$	25.4					$	4.3					$	1,818.4
應收賬款總額，淨額—逾期超過90天 (1)						$	51.9					$	52.9					$	1.9					$	106.7					$	—					$	—					$	106.7
逾期超過90天—監管機制降低了收款風險 (1)						97.0		%				100.0		%				—		%				96.8		%				—		%				—		%				96.8		%

(1)    我們的若干受監管公用事業客户的信貸虧損風險已由我們已設立的監管機制減輕。具體而言，與我們伊利諾伊州分部所有客户相關的費率，以及我們威斯康星州分部的WE、WPS和WG的住宅費率，包括附加費或其他成本回收機制，或根據實際信貸損失撥備與費率回收金額之間的差額返還無法收回費用。因此，截至2023年12月31日，914.61000萬美元，或60.8%的應收賬款淨額和未賬單收入餘額已到位監管保護措施，以減輕信貸損失風險。

截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度按可報告分部劃分的信貸虧損撥備結轉載列如下：

(單位：百萬)						威斯康星州						伊利諾伊州						其他國家						WEC能源集團
2023年1月1日的餘額						$	82.0					$	111.0					$	6.3					$	199.3
信貸損失準備金						40.9						26.3						4.8						72.0
遞延至未來收回或退還的信用損失準備						52.5						35.8						—						88.3
從津貼中扣除的沖銷						(131.6)						(85.4)						(6.6)						(223.6)
追討以前撇賬的款額						33.6						22.0						1.9						57.5
2023年12月31日的餘額						$	77.4					$	109.7					$	6.4					$	193.5

在綜合的基礎上，有一個$5.8 截至2023年12月31日止年度，信貸虧損撥備減少000萬美元，主要由於客户能源成本下降（受2023年第四季度天氣較2022年同季度温暖及天然氣價格下跌所帶動），導致逾期應收賬款結餘減少及信貸虧損撥備相關減少。客户核銷也導致

2023表格10-K			109			WEC能源集團公司

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目錄表

信用損失的準備金。當客户在一段時間內無法支付其賬户款項後，我們將註銷該客户餘額。

(單位：百萬)						威斯康星州						伊利諾伊州						其他國家																		WEC能源集團
2022年1月1日的餘額						$	84.0					$	105.5					$	8.8																	$	198.3
信貸損失準備金						50.5						33.0						2.6																		86.1
遞延至未來收回或退還的信用損失準備						29.7						33.2						—																		62.9
從津貼中扣除的沖銷						(117.0)						(82.6)						(6.4)																		(206.0)
追討以前撇賬的款額						34.8						21.9						1.3																		58.0
2022年12月31日的餘額						$	82.0					$	111.0					$	6.3																	$	199.3

在綜合的基礎上，有一個$1.0 截至2022年12月31日止年度的信貸虧損撥備增加百萬美元。我們相信，客户所看到的高能源成本（由高天然氣價格推動）導致逾期應收賬款結餘增加，信貸虧損撥備相應增加。有關增加被與收款慣例恢復至疫情前水平有關的客户撇銷（包括恢復與客户斷開聯繫的能力）大幅抵銷。

(單位：百萬)						威斯康星州						伊利諾伊州						其他國家						WEC能源集團
2021年1月1日的餘額						$	102.1					$	111.6					$	6.4					$	220.1
信貸損失準備金						46.4						25.6						3.7						75.7
遞延至未來收回或退還的信用損失準備						(16.6)						3.5						—						(13.1)
從津貼中扣除的沖銷						(74.8)						(52.5)						(2.5)						(129.8)
追討以前撇賬的款額						26.9						17.3						1.2						45.4
2021年12月31日的餘額						$	84.0					$	105.5					$	8.8					$	198.3

信貸虧損撥備於截至二零二一年十二月三十一日止年度減少，主要由於威斯康星州公用事業於二零二一年四月及伊利諾伊州公用事業於二零二一年六月恢復正常收款慣例。在我們所有可報告分部中，天然氣價格按年上漲帶動應收賬款結餘總額增加，部分抵銷了因收款努力而導致的信貸虧損撥備減少。

2023表格10-K			110			WEC能源集團公司

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目錄表

注6-監管資產和負債

截至12月31日，我們的資產負債表反映了以下監管資產：

(單位：百萬)						2023						2022						請參閲備註
監管資產 (1) (2)
養卹金和預算支出費用 (3)						$	731.7					$	714.3					20, 26
工廠報廢相關項目						646.2						688.6
環境補救費用 (4)						596.8						610.7						24
所得税相關項目						449.9						461.9						16
Aros						162.0						169.7						1(l), 9
衍生品						130.3						133.8						1(s)
無法收回的費用						127.7						69.3						5
微衞星(5)						113.2						123.5
證券化						85.9						92.4						23
Bluewater (6)						45.3						20.9
能源效率計劃 (7)						33.9						33.9
通過費率調整可收回的能源成本						3.2						26.9						1(d)
MERC非常天然氣成本 (8)						0.8						35.1						26
其他，淨額						147.8						125.9
監管總資產						$	3,274.7					$	3,306.9
資產負債表列報
其他流動資產						$	24.9					$	42.3
監管資產						3,249.8						3,264.6
監管總資產						$	3,274.7					$	3,306.9

(1)    基於之前和當前的費率處理，我們相信我們的公用事業公司很可能會繼續從客户那裏收回本表中的監管資產。根據公認會計原則，我們的監管資產不包括出於監管目的而資本化的淨資產收益率。這項津貼是#美元。26.7百萬美元和美元27.3分別在2023年、2023年和2022年12月31日達到100萬。

(2)    截至2023年12月31日，我們擁有254.6百萬美元的監管資產沒有獲得回報，美元5.4根據短期利率賺取回報的監管資產，百萬美元129.7根據長期利率獲得回報的監管資產為100萬美元，以及2.5根據適用的公用事業公司的淨資產收益率獲得回報的監管資產。未獲得回報的監管資產主要涉及某些環境修復成本、無法收回的費用、我們投資的資本税附加費、脱鈎機制、重新獲得的債務的未攤銷損失以及利率案例成本。表中的其他監管資產要麼以適用公用事業公司的加權平均資本成本賺取回報，要麼現金尚未支出，在這種情況下，監管資產被負債抵消。

(3)    主要代表與我們的固定收益養老金和OPEB計劃相關的未確認的未來養老金和OPEB成本。我們有權在每個計劃的平均剩餘使用年限內收回這些監管資產。

(4)    截至2023年12月31日，我們的現金支出為$133.1與這些環境修復費用相關的100萬美元。剩餘的$463.7百萬美元代表我們估計的未來現金支出。

(5)    這項監管資產與我們2014年宣佈取消PIPP有關。儘管我們打算淘汰PIPP，但MISO將PIPP指定為SSR，這意味着PIPP的運行對於可靠性來説是必要的，在新的發電或輸電設施建成之前，核電站不能關閉。2014年12月，由於我們根據PIPP SSR協議收到的實際收入的波動，PSCW授權託管核算WE的SSR收入。我們在2019年12月從PSCW收到的利率命令授權在15-自2020年1月1日開始的一年。

(6)    主要涉及與我們威斯康星州公用事業公司與Bluewater就天然氣儲存服務達成的長期服務協議相關的成本。PSCW已批准代管對這些費用進行核算。因此，我們的威斯康星州公用事業公司將實際存儲成本與費率中包含的成本之間的差額作為監管資產或負債推遲，直到在未來的費率程序中授權收回或退款。

(7)    表示與公用事業公司為滿足能效標準而設計的計劃相關的可從客户那裏收回的金額。

(8)    指MERC於二零二一年二月產生的非常天然氣成本，該成本已於 27從2021年9月開始。有關我們與這些成本相關的回收努力的更多信息，請參閲附註26，監管環境。

2023表格10-K			111			WEC能源集團公司

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目錄表

截至12月31日，我們的資產負債表反映了以下監管負債：

(單位：百萬)						2023						2022						請參閲備註
監管責任
所得税相關項目						$	1,901.8					$	1,956.6					16
搬遷費(1)						1,329.9						1,260.9
養卹金和OPB福利 (2)						299.2						340.5						20, 26
可通過費率調整退還的能源費用						72.4						53.4						1(d)
輸電成本(3)						30.3						0.4
無法收回的費用						21.2						24.0						5
衍生品						19.2						76.7						1(s)
能源效率計劃 (4)						17.2						10.4
脱鈎						—						20.2						1(d)
其他，淨額						54.0						48.8
監管總負債						$	3,745.2					$	3,791.9
資產負債表列報
其他流動負債						$	47.5					$	56.4
監管責任						3,697.7						3,735.5
監管總負債						$	3,745.2					$	3,791.9

(1)    代表從客户那裏收取的金額，用於支付法律上不要求的財產、廠房和設備搬遷的未來成本。與移走財產、廠房和設備有關的法律義務被記錄為ARO。有關我們的法律義務的更多信息，請參見附註9，資產退休義務。

(2)    主要代表與我們的固定收益養老金和OPEB計劃相關的未確認的未來養老金和OPEB福利。我們將在每個計劃的平均剩餘服務年限內將這些監管負債攤銷到淨定期福利成本中。

(3)    根據PSCW對我們威斯康星州電力公司ATC和MISO網絡傳輸費用的第三方託管會計的批准，我們和WPS將實際傳輸成本與費率中包含的成本之間的差額作為監管資產或負債推遲，直到在未來的費率程序中授權收回或退款。

(4)    代表與公用事業公司為滿足能效標準而設計的計劃相關的可退還給客户的金額。

宜人的草原發電廠

普萊森草原發電廠於2018年4月10日退役。這家工廠的賬面淨值為1美元。542.42023年12月31日，賬面價值減去移除成本和累計折舊。此外，與該工廠未收回餘額有關的税收立法以前遞延的未受保護的税收優惠為#美元。16.4截至2023年12月31日，為1.2億美元。淨額為$526.0由於工廠的退役，2023年12月31日，600萬美元在我們的資產負債表上被歸類為監管資產。這項監管資產不包括以前記錄的某些其他遞延税項負債#美元。147.81000萬美元與退役的Pleasant Prairie發電廠有關。根據PSCW於2019年12月發佈的利率命令，我們將繼續以直線方式攤銷這項監管資產，直至2039年，使用PSCW在該工廠退役前批准的綜合折舊率。攤銷包括在損益表的折舊和攤銷中。我們還獲得了FERC的批准，可以繼續使用批准的綜合折舊率來收集Pleasant Prairie發電廠的賬面淨值，以及剩餘賬面淨值的回報。

我們在2019年12月獲得PSCW的批准，可以收取Pleasant Prairie發電廠賬面淨值的全部回報，以及除美元以外的所有回報100賬面淨值的1000萬歐元。在2021年5月，我們將剩餘的美元證券化100Pleasant Prairie發電廠賬面價值的100萬美元，計入了100根據PSCW於2020年11月發佈的書面命令，在證券化過程中支付2.5億美元，以及相關的融資費用。有關這種證券化的更多信息，請參見附註23，可變利益實體。

普雷斯克島發電廠

根據MISO於2018年4月批准PIPP退役，這些單位於2019年3月31日退役。PIPP的賬面淨值為$152.92023年12月31日，賬面價值減去移除成本和累計折舊。此外，以前遞延的與未追回餘額有關的税法未受保護的税收優惠

2023表格10-K			112			WEC能源集團公司

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目錄表

其中，這些單位是$4.8截至2023年12月31日，為1.2億美元。淨額為$148.1由於工廠的退役，2023年12月31日，600萬美元在我們的資產負債表上被歸類為監管資產。這項監管資產不包括以前記錄的某些其他遞延税項負債#美元。41.51000萬美元與退休的PIPP有關。在PIPP退役後，部分監管資產和相關的移除準備金成本被轉移到UMERC，以從其零售客户手中收回。自2019年12月PSCW發佈利率命令以來，我們獲得批准收取PIPP賬面淨值及其份額的回報，因此，我們將繼續使用PSCW批准的單位退役前的綜合折舊率，以直線方式攤銷監管資產，直至2037年。UMERC還將繼續使用PSCW批准的單位退役前的綜合折舊率，以直線方式攤銷監管資產。這筆攤銷包括在損益表的折舊和攤銷中。UMERC將與MPSC一起解決與PIPP退休相關的會計和監管待遇，並結合未來的費率案件。我們還獲得了FERC的批准，可以繼續使用批准的綜合折舊率來收集PIPP的賬面淨值，以及賬面淨值回報。

普利亞姆發電廠

與MISO裁決有關，WPS於2018年10月21日退役了Pulliam 7號和8號機組。Pulliam單位的賬面淨值為#美元。33.02023年12月31日，賬面價值減去移除成本和累計折舊。由於工廠退役，這筆金額在2023年12月31日被歸類為我們資產負債表上的監管資產。自2019年12月PSCW發佈利率命令後，WPS獲得批准收取Pulliam機組整個賬面淨值的回報，因此，WPS將繼續使用PSCW在這些發電機組退役前批准的綜合折舊率，以直線方式攤銷這項監管資產，直至2031年。攤銷包括在損益表的折舊和攤銷中。WPS還獲得了FERC的批准，除了剩餘淨賬面價值的回報外，還可以繼續使用批准的綜合折舊率來收集Pulliam發電廠的賬面淨值。

邊水4號機組

Edgewater 4發電機組於2018年9月28日退役。發電機組的賬面淨值為#美元。2.12023年12月31日，賬面價值減去移除成本和累計折舊。由於工廠退役，這筆金額在2023年12月31日被歸類為我們資產負債表上的監管資產。自2019年12月PSCW發佈利率命令後，WPS獲得批准收取Edgewater 4發電機組整個賬面淨值的回報，因此，WPS將繼續以直線方式攤銷這項監管資產，直到2026年，使用PSCW批准的該發電機組退役前的綜合折舊率。攤銷包括在損益表的折舊和攤銷中。WPS還獲得了FERC的批准，除了剩餘淨賬面價值的回報外，還可以繼續使用經批准的綜合折舊率來收集Edgewater 4發電機組的賬面淨值。

2023表格10-K			113			WEC能源集團公司

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目錄表

注7-物業、廠房和設備

截至12月31日，物業、廠房和設備包括：

(單位：百萬)						2023						2022
發電						$	6,190.4					$	5,480.5
配電						8,688.0						8,233.3
天然氣—分配、儲存和輸送						14,851.3						14,203.3
待報廢的不動產、廠場和設備，淨額						1,043.5						1,085.6
其他						2,350.0						2,302.7
減去：累計折舊						8,907.9						8,416.2
網絡						24,215.3						22,889.2
CWIP						1,118.3						972.1
公用事業和非公用事業財產、廠場和設備淨額						25,333.6						23,861.3
我們發電						3,295.9						3,237.1
再生能源發電						3,667.7						2,537.1
天然氣儲存						291.6						292.2
淨非公用能源基礎設施						7,255.2						6,066.4
企業服務						169.8						163.0
其他						14.3						23.8
減去：累計折舊						1,227.5						1,082.3
網絡						6,211.8						5,170.9
CWIP						36.1						81.6
其他財產、廠場和設備淨額						6,247.9						5,252.5
物業、廠房和設備合計						$	31,581.5					$	29,113.8

工廠退役的遣散費責任

我們有與過去和未來工廠退休相關的遣散費負債，記錄在我們資產負債表上的其他流動負債和其他長期負債中。12月31日終了年度與這些遣散費負債有關的活動如下：

(單位：百萬)						2023						2022						2021
1月1日的遣散費責任						$	16.2					$	4.9					$	0.7
遣散費						1.6						11.3						4.6
遣散費						—						—						(0.4)
截至12月31日的遣散費負債總額						$	17.8					$	16.2					$	4.9

威斯康星州分段工廠將退役

橡樹溪發電廠5-8號機組

由於PSCW於2022年12月批准收購和建設Darien，OCPP 5-8號機組有可能退役。2023年初，我們收到了發電設施的額外批准，包括Koshkonong和100西河濱的幾個MW。有關2023年6月完成的West Riverside收購的更多信息，請參見附註2，收購。5號和6號機組預計將於2024年5月退役，而7號和8號機組預計將於2025年底退役。我們在OCPP第5-8號機組的所有權份額的總賬面價值為#美元。783.7截至2023年12月31日，不包括遞延税款。這筆金額被歸類為資產負債表上的財產、廠房和設備中的廠房要報廢。這些單位包括在費率基數中，我們繼續使用PSCW批准的綜合折舊率以直線方式對它們進行折舊。

哥倫比亞大學單元1和單元2

由於2021年6月收到的MISO裁決，聯合擁有的哥倫比亞1號和2號機組有可能退役。哥倫比亞1號和2號機組預計將於2026年6月退役。WPS在哥倫比亞的所有權股份的總賬面淨值

2023表格10-K			114			WEC能源集團公司

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目錄表

單位1和單位2是$259.8截至2023年12月31日，不包括遞延税款。這筆金額被歸類為資產負債表上的財產、廠房和設備中的廠房要報廢。這些單位包括在費率基數中，WPS繼續使用PSCW批准的綜合折舊率以直線方式對它們進行折舊。

人民燃氣輕焦公司和北岸燃氣公司減值

2023年11月，國際刑事法院發佈了書面利率命令，不允許美元177.2以前發生的與PGL服務中心的建設和改善有關的資本成本和1.7NSG建設天然氣基礎設施項目的資本成本為1.6億歐元。由於這些折扣，我們記錄了一美元178.92023年我們的財產、廠房和設備的非現金減值100萬美元。我們預計將向伊利諾伊州巡迴法院上訴國際刑事法院對這些資本成本的駁回。有關更多信息，請參見附註26，監管環境。

薩姆森一號太陽能中心有限責任公司–風暴破壞

在2023年3月和6月的暴風雨期間，我們的Samson I太陽能設施的某些部分遭到了破壞。截至2023年12月31日，我們確認減值1美元2.32000萬與風暴破壞有關，但被一美元所抵消2.3800萬美元，用於未來的保險追回。儘管我們可能會在不同時期經歷不同的現金流時間安排，但我們目前預計這一事件不會對我們的長期現金流產生重大影響。

公共服務建築和蒸汽隧道資產

在2020年5月的一次重大降雨中，密爾沃基市中心的一條地下蒸汽隧道被淹，蒸汽泄漏到WE的PSB。洪水和蒸汽對建築物和鄰近的蒸汽隧道資產造成了廣泛的破壞，需要進行大量的維修和修復。截至2023年12月31日，我們已產生95.3與這些維修和恢復有關的費用為1.6億美元。在2021年6月，我們獲得規劃環境地政局局長批准，恢復PSB及毗鄰的蒸汽隧道資產，並延遲扣除保險收益後的工程成本，作為費率基礎的一部分。因此，我們目前預計不會對我們未來的運營結果產生重大影響。

注8-共同所有的公用設施

我們的電力公司在某些發電設施中擁有共同所有權權益。我們有權分享每個設施的發電能力和產出份額，這相當於我們各自的所有權權益。我們為所有共同擁有的項目提供了我們自己的融資。我們支付額外建設成本、燃料庫存採購和運營費用的所有權份額，除非簽署了特定協議，限制我們最大限度地暴露於額外成本。我們將我們在重要的共同擁有的發電設施中的比例份額作為財產、廠房和設備記錄在資產負債表上。此外，我們在這些工廠聯合運營的直接費用中按比例計入損益表中的運營費用。

截至2023年12月31日，與共同所有的公用事業設施有關的信息如下：

公司						共同擁有的公用設施												所有權						容量份額（MW）						服務/採購日期						運營所有人						物業、廠房和設備						累計折舊						CWIP
(in百萬，百分比和MW除外）
我們為您提供動力(1)						ER 1和ER 2 (2)												83.34		%				1,082.1						2010 & 2011						我們						$	2,487.4					$	(520.0)					$	6.2
WPS						韋斯頓第四單元 (2)												70.0		%				384.8						2008						WPS						613.3						(227.3)						0.5
WPS						哥倫比亞能源中心1號和2號機組 (2) (5)												27.5		%				312.3						1975 & 1978						WPL						433.1						(173.8)						3.5
WPS						前進風 (3)												44.6		%				61.5						2008						WPS						119.3						(56.8)						—
WPS						兩條小溪 (4)												66.7		%				100.0						2020						WPS						136.9						(14.1)						—
WPS						獾谷I (4)												66.7		%				100.0						2021						WPS						146.2						(9.7)						0.1
WPS						紅穀倉 (3)												90.0		%				82.4						2023						WPS						150.0						(3.2)						—
我們						西河畔 (2) (6)												13.8		%				84.9						2023						我們						108.7						(11.3)						0.9
我們						獾谷II (4)												66.7		%				100.0						2023						我們						170.1						(0.3)						0.1

(1)    我們電力將其於ER 1及ER 2的所有權權益出租予我們。

2023表格10-K			115			WEC能源集團公司

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目錄表

(2)    容量是基於額定容量，額定容量是指在給定年份的給定月份設備處於平均維修狀態的平均運行條件下的淨功率輸出。數值主要基於測試確定的二零二四年夏季淨可靠預期容量額定值，每年可能略有變化。夏季是最適合能力規劃的時期。這是由於夏季幾個月持續達到需求高峯的結果，主要是由於空調需求。

(3)     風力發電設施的能力是基於銘牌能力，這是一個渦輪機在最佳風速下應該產生的能源量。

(4)     太陽能發電設施的容量以銘牌容量為基礎，銘牌容量是發電機在連續滿功率情況下應產生的最大輸出功率。

(5)    這些單位預計將於2026年6月退役。有關更多信息，請參見附註7，財產、廠房和設備。

(6    我們於2023年6月獲得了它的所有權權益。2023年9月，WPS向PSCW提交了一份請求，要求行使第二個選擇權，以獲得額外的100西河濱的名牌容量的MW。WPS隨後申請批准根據第二個選項將其所有權權益轉讓給WE。有關更多信息，請參見附註2，收購。

我們和WPS以及一家獨立的公用事業公司，獲得了PSCW的批准，建設公用事業規模的太陽能發電設施Koshkonong。該項目將位於威斯康星州戴恩縣，一旦完全建成，我們和WPS將有選擇地擁有90%，或270這個項目的太陽能發電量為兆瓦。該太陽能設施的商業運營目標是2026年。截至2023年12月31日，我們對Koshkonong的CWIP餘額並不顯著。

我們和WPS以及一家獨立的公用事業公司獲得了PSCW的批准，將建造公用事業規模的太陽能發電設施巴黎配有電池儲能系統。該項目將位於威斯康星州基諾沙縣，一旦完全建成，我們和WPS將共同自己人90%，或180百萬兆瓦的太陽能發電和99這個項目的電池存儲兆瓦數。太陽能設施的商業運營計劃於2024年完成，電池存儲的建設預計將於2025年完成。我們在巴黎的CWIP餘額是$334.3截至2023年12月31日，為100萬。

我們和WPS，以及一家獨立的公用事業公司，獲得了PSCW的批准，建設公用事業規模的太陽能發電設施Darien。該項目將位於威斯康星州的羅克郡和沃爾沃斯縣，一旦建成，我們和WPS將共同擁有90%，或225該項目太陽能發電的兆瓦數。該太陽能設施的商業運營目標是2024年。我們對Darien的CWIP餘額為$220.4截至2023年12月31日，為1.2億美元。

注9-資產報廢債務

我們的公用事業公司記錄的ARO主要用於清除天然氣分配總管道和供水管道(包括石棉和多氯聯苯)；消除某些發電和變電設施、辦公樓和服務中心的石棉；拆除和拆除一個生物質發電設施；拆除風能和太陽能發電項目；處置受多氯聯苯污染的變壓器；關閉某些發電設施的CCR垃圾填埋場；以及拆除地上和地下儲水罐。監管資產和負債由我們的公用事業公司建立，以記錄根據ARO會計規則進行的費用確認與適用監管機構授權的退休成本費率制定做法之間的差異。

WECI還記錄了拆除我們的非公用事業可再生發電項目的ARO。

下表顯示了截至12月31日的年度內我們的ARO的變化：

(單位：百萬)						2023						2022						2021
截至1月1日的餘額						$	479.3					$	462.0					$	513.5
吸積						17.2						16.1						21.2
加法						24.0			(1)			12.8			(3)			31.0			(4)
對估計現金流量的修訂						(133.5)			(2)			2.2						(84.9)			(5)
已結清的債務						(12.8)						(13.8)						(18.8)
截至12月31日的餘額						$	374.2					$	479.3					$	462.0

(1)    ARO增加的主要原因是，ARO被記錄為在退休時拆除Red Barn風力發電項目、獾山谷II太陽能發電項目以及藍寶石天空和Samson I非公用事業可再生發電項目的法律要求。

2023表格10-K			116			WEC能源集團公司

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目錄表

(2)    ARO減少主要是由於PGL和NSG的主管道和服務的移除成本估計和結算日期的變化對估計現金流進行了修訂。

(3)    ARO的增加主要是由於記錄了ARO，因為法律要求在退休時拆除Thunderhead非公用事業風力發電項目。

(4)    由於記錄了退休後拆除獾谷一號太陽能發電項目以及塔坦卡嶺和Jayhawk非公用事業可再生發電項目的法律要求，ARO有所增加。

(5)    ARO減少是由於對估計現金流量進行了修訂，主要是因為PGL和NSG的天然氣分配管線退役成本的變化。部分抵消了這一減少的是對WE和WPS風力發電項目以及WPS飛灰填埋場和灰池的清除量估計數的修訂。

附註10-商譽和無形資產

商譽

商譽指收購成本超出所收購可識別資產淨值公平值之差額。 下表列示於二零二三年十二月三十一日按分部劃分的商譽結餘。我們有 不是截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度商譽賬面值變動。

(單位：百萬)						威斯康星						伊利諾伊州						其他國家						非公用能源基礎設施						總計
商譽結餘 (1)						$	2,104.3					$	758.7					$	183.2					$	6.6					$	3,052.8

(1)    我們有不是截至2023年12月31日，與我們的商譽有關的累計減值虧損。

於二零二三年第三季度，我們所有於二零二三年七月一日有商譽結餘的報告單位均完成年度減值測試。 不是這些測試造成的損傷。

無形資產

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們有29.31000萬美元和300萬美元24.9 100萬美元的無限期無形資產，主要由頻譜組成。在2023年，我們購買了額外的頻譜頻率，4.4 萬頻譜頻率使公用事業公司能夠在我們服務區域內的專用波長上傳輸數據和語音通信。我們還有$5.2 100萬其他無限期無形資產，包括之前收購的MGU商標。該等無限期無形資產計入資產負債表的其他長期資產。

無形負債

以下無形負債均為西建銀行通過收購取得。

						2023年12月31日																		2022年12月31日
(單位：百萬)						總賬面金額						累計攤銷						賬面淨額						總賬面金額						累計攤銷						賬面淨額
PPAs (1)						$	653.9					$	(66.6)					$	587.3					$	343.9					$	(16.9)					$	327.0
代理收入互換(2)						7.2						(3.5)						3.7						7.2						(2.8)						4.4
互聯互通協議(3)						4.7						(0.9)						3.8						4.7						(0.7)						4.0
無形負債總額						$	665.8					$	(71.0)					$	594.8					$	355.8					$	(20.4)					$	335.4

(1)    代表與收購Blooing Grove、Tatanka Ridge、Jayhawk、Thunderbhead、Samson I和Sapphire Sky有關的PPA，將於2030年至2037年到期。PPA的加權平均剩餘使用壽命為 11年有關二零二三年收購Samson I及Sapphire Sky的更多資料，請參閲附註2“收購”。

(2)    代表與交易對手達成的協議，將上游風力發電的市場收入換成固定的季度付款10三年，將於2029年到期。代理收益互換的剩餘使用期限為五年.

2023表格10-K			117			WEC能源集團公司

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目錄表

(3)    指與收購Tatanka Ridge及Bishop Hill III有關的互連協議，分別於2040年及2041年到期。這些協議涉及將我們的設施連接到另一個公用事業的基礎設施以促進電力進入電網的付款。互連協議的加權平均剩餘使用年期為 17好幾年了。

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，與該等無形負債有關的攤銷為美元。50.61000萬，$11.32000萬美元，和美元7.5分別為2.5億美元和2.5億美元。下一次攤銷 五年估計為：

						截至十二月三十一日止的年度
(單位：百萬)						2024						2025						2026						2027						2028
攤銷應記錄為營業收入的增加						$	53.4					$	53.4					$	53.4					$	53.4					$	53.4
攤銷記錄為其他運營和維護費用的減少						0.2						0.2						0.2						0.2						0.2

注11-普通股權益

基於股票的薪酬

下表概述了截至12月31日止年度，我們的税前股票薪酬開支及在收益中確認的相關税務利益：

(單位：百萬)						2023						2022						2021
股票期權						$	5.3					$	6.5					$	6.5
限制性股票						6.6						7.0						6.1
績效單位						(2.2)			(1)			21.3						3.1
基於股票的薪酬費用						$	9.7					$	34.8					$	15.7
相關税收優惠						$	2.7					$	9.6					$	4.3

(1)    開支減少乃由於表現卓越單位之公平值減少所致。

於二零二三年、二零二二年及二零二一年資本化的股份補償成本並不重大。

股票期權

以下為二零二三年我們的股票期權活動概要：

股票期權						選項數量						加權平均行權價						加權平均剩餘合同壽命 (單位：年)						聚合內在價值(單位：百萬)
截至2023年1月1日的未償還款項						2,909,939						$	77.03
授與						257,780						93.69
已鍛鍊						(129,743)						48.44
被沒收						(17,053)						93.34
過期						(5,172)						91.49
截至2023年12月31日的未償還債務						3,015,751						79.57						5.7						$	28.7
自2023年12月31日起可行使						2,052,968						73.03						4.6						$	28.7

上表所示尚未行使及可行使購股權之總內在價值指購股權持有人倘於二零二三年十二月三十一日行使其全部購股權本應收取之税前內在價值總額。此計算方法為我們於2023年12月31日的收盤股價與期權行使價之間的差額，乘以價內股票期權數量。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度行使的購股權的內在價值為美元，5.2百萬，$29.2百萬美元，以及$12.9百萬，分別。於同一年度行使購股權的實際税務利益約為美元，1.4百萬，$8.0百萬美元，以及$3.5分別為100萬美元。

截至2023年12月31日，約為1.7與未歸屬和未行使的股票期權有關的未確認補償成本預計將在下一個月內確認， 1.5按加權平均數計算的年份。

2023表格10-K			118			WEC能源集團公司

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目錄表

2024年第一季度，薪酬委員會授予 283,869加權平均行使價為美元的不合格股票期權，85.05和加權平均授權日公允價值為$16.20根據發放長期獎勵補償的正常時間表，向我們的若干高級職員及其他主要僱員提供選擇權。

限售股

於二零二三年發生以下受限制股票活動：

限售股						股份數量						加權平均授予日期公允價值
截至2023年1月1日未歸屬和未歸屬						89,885						$	94.73
授與						75,453						93.69
已釋放						(61,782)						94.75
被沒收						(3,158)						94.08
截至2023年12月31日的未償還和未歸屬						100,398						93.95

發行的限制性股票的內在價值為美元，5.8百萬，$7.5百萬美元、美元和6.5截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，分別為百萬美元。同年，已解除限制性股份的實際税務利益為美元，1.6百萬，$2.1 100萬美元1.8分別為100萬美元。

截至2023年12月31日，約為2.9與未歸屬和未發行的限制性股票有關的未確認補償成本預計將在下一個月內確認， 1.7按加權平均數計算的年份。

2024年第一季度，薪酬委員會授予 105,778本公司的若干董事、高級職員及其他主要僱員根據其發放長期獎勵薪酬的正常時間表，向其授予限制性股份。該等獎勵之授出日期之公平值為美元85.05每股。

績效單位

2023年、2022年和2021年，薪酬委員會授予 157,035; 171,492及152,382根據WEC能源集團績效單位計劃，分別向高級職員和其他關鍵員工提供績效單位。

內在價值為美元的業績單位10.2百萬，$20.2百萬美元、美元和27.72023年、2022年及2021年分別結算百萬美元。同年分配業績單位的實際税務利益為美元，2.6百萬，$5.1百萬美元，以及$6.8分別為100萬美元。

在2023年12月31日， 412,448未償還業績單位，包括股息等價物。負債$10.0截至2023年12月31日，我們的資產負債表上記錄了與這些未償還單位相關的100萬美元。截至2023年12月31日，約為12.8與未授權和未完成業績單位有關的未確認補償成本預計將在下一年確認1.9按加權平均數計算的年份。

在2024年第一季度，我們結算了內在價值為#美元的績效單位1.0百萬美元。這些獎勵的實際税收收益為#美元。0.2百萬美元。2024年1月，賠償委員會還裁定196,256績效單位對我司部分幹部和其他骨幹員工按其正常時間表給予長期激勵薪酬。

限制

作為控股公司，我們支付普通股股息的能力主要取決於從我們的公用事業子公司We Power、Bluewater、ATC Holding和WECI獲得的資金的可用性。各種融資安排和監管要求對我們的子公司以現金股息、貸款或墊款的形式向我們轉移資金的能力施加了一定的限制。我們所有的公用事業子公司，除了UMERC和MGU，都被禁止直接或間接向我們提供貸款。

根據他們最近的利率指令，我們、WPS和WG可能不會支付高於各自利率案例中反映的測試年度預測金額的普通股股息，如果這會導致他們的平均普通股權益比率在財務基礎上下降

2023表格10-K			119			WEC能源集團公司

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目錄表

低於其授權級別53.0%。每一家公司都可以在年底支付超過測試年度金額的資本返還，前提是它們各自的平均普通股權益比率不低於授權水平。

如果我們未支付已發行優先股的任何股息，我們可能不會根據WE重新制定的公司章程向我們支付普通股股息。此外，根據我們的條款，3.60%系列優先股，我們宣佈普通股股息的能力將限於75%或50年度內淨收益的百分比12-如果優先股名稱中定義的普通股權益與總市值之比小於25%和20%。

NSG的長期債務義務包含限制支付現金股息以及購買或贖回其股本的條款和契約。

UMERC、Bluewater Gas Storage和ATC Holding的長期債務義務包含一項條款，要求它們保持總融資債務與資本比率為65%或更低。

WECI Wind Holding I‘s和WECI Wind Holding II的長期債務義務包含在進行任何現金分配之前必須滿足的各種條件。這些規定包括要求將償債覆蓋率維持在1.2或更大的12-分發前的一個月內。

WEC能源集團有權不時推遲支付2007年初級債券的利息，一或多個時段，最長可達10每期連續數年。在延期支付利息的任何期間，不得宣佈或支付其普通股的任何股息或分配，或贖回、回購或收購其普通股。

關於與短期債務義務有關的某些財務契約的討論，見附註13，短期債務和信貸額度。

截至2023年12月31日，我們合併子公司的受限淨資產總計約為美元11.4十億美元。我們按權益法核算的被投資人未分配收益中的權益約為#美元。525百萬美元。

我們認為這些限制在可預見的未來不會對我們的運營產生重大影響，也不會限制任何股息支付。

購股

於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，我們指示獨立代理人在公開市場購買股份，以履行各項以股票為基礎的僱員福利及補償計劃項下的責任，並向股息再投資及股票購買計劃的參與者提供股份。因此， 不是在這些年裏發行了新的普通股。截至2024年1月1日，我們開始發行新的普通股，以履行我們在這些計劃下的義務。

以下為截至十二月三十一日止年度內為履行已行使購股權及受限制股份獎勵而購買之股份概要：

(單位：百萬)						2023						2022						2021
購入的股份						0.2						0.7						0.4
購買股份的成本						$	16.6					$	69.2					$	33.1

普通股分紅

截至2023年12月31日止年度，董事會宣派普通股股息，概述如下：

宣佈的日期

應付日期

每股

期間

2023年1月19日

2023年3月1日

$0.78

第一季度

2023年4月20日

2023年6月1日

$0.78

第二季度

2023年7月20日

2023年9月1日

$0.78

第三季度

2023年10月19日

2023年12月1日

$0.78

第四季度

2023表格10-K			120			WEC能源集團公司

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目錄表

2024年1月18日，我們的董事會宣佈季度現金股息$0.835每股，相當於年股息$3.34每股股息將於2024年3月1日派付予2024年2月14日記錄在案的股東。此外，董事會確認我們的股息政策，繼續以派息率為目標， 65-70%的收入。

附註12-優先股

下表顯示於2023年及2022年12月31日獲授權及未行使的優先股：

(百萬，不包括每股和每股金額)						授權股份						未償還股份						每股贖回價格						總計
WEC能源集團
$0.01面值優先股						15,000,000						—						—						$	—
我們
$100面值6%優先股						45,000						44,498						—						4.4
$100面值，系列優先股 3.60%系列						2,286,500						260,000						$	101					26.0
$25面值，系列優先股						5,000,000						—						—						—
WPS
$100優先股面值						1,000,000						—						—						—
PGL
$100累計優先股						430,000						—						—						—
NSG
$100累計優先股						160,000						—						—						—
總計																								$	30.4

注13-短期債務和信用額度

下表顯示截至12月31日的短期借款及其相應加權平均利率：

(單位：百萬，百分比除外)						2023						2022
商業票據
截至12月31日的未清償款項						$	2,017.2					$	1,643.5
截至12月31日未償還款項的平均利率						5.49		%				4.64		%
業務費用貸款
截至12月31日的未清償款項(1)						$	3.7					$	3.6

(1)    Coyote Ridge、Tatanka Ridge和Jayhawk已經簽訂了運營費用貸款。根據其有限責任公司經營協議，按其所有權權益的比例從非控股權益持有人處獲得貸款。

我們根據2023年每日未償還餘額計算的商業票據平均借款金額為#美元。1,196.8年內以加權平均利率計算的5.29%.

WEC Energy Group、WE、WPS、WG和PGL已簽訂銀行後備信貸安排，以維持短期信貸流動性，除其他條款外，這些條款要求它們在符合某些排除條件的情況下，維持融資債務與資本總額的比率為70.0%, 65.0%, 65.0%, 65.0%，以及65.0%或更低。截至2023年12月31日，所有公司均符合各自的比率。

2023表格10-K			121			WEC能源集團公司

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目錄表

下表中的信息涉及我們用於支持商業票據借款計劃的循環信貸安排，包括截至12月31日這些安排下的剩餘可用能力：

(單位：百萬)						成熟性						2023
循環信貸安排(WEC能源集團)(1)						2026年9月						$	1,500.0
循環信貸機制（WEC能源集團）						2024年10月						200.0
循環信貸安排 (1)						2026年9月						500.0
循環信貸機制 (1)						2026年9月						400.0
循環信貸機制（WG） (1)						2026年9月						350.0
循環信貸機制 (1)						2026年9月						350.0
短期信貸能力總額												$	3,300.0
更少：
在信貸設施內簽發的信用證												$	2.3
未償還商業票據												2,017.2
現有設施下的可用能力												$	1,280.5

(1)    這些循環信貸安排有一個續貸條款， 二延期，須經貸款人批准。每次延期的期限為， 一年.

銀行備用信貸融資包含常規契約，包括對各公司出售資產能力的若干限制。信貸融資亦包含慣常違約事件，包括付款違約、陳述及保證重大不準確、契約違約、破產程序、若干判決、1974年《僱員退休收入保障法》違約及控制權變動。此外，根據WEC能源集團信貸協議的條款，我們必須確保我們的某些子公司遵守其中所載的多項契約。

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目錄表

附註14-長期債務

下表為截至12月31日的未償還長期債務（不包括融資租賃）概要：

						2023																		2022
(單位：百萬)						到期日						加權平均利率						天平						加權平均利率						天平
WEC能源集團優先票據（無抵押） (1)						2024-2033						3.68		%				$	5,320.0					2.44		%				$	3,970.0
WEC能源集團初級票據（無抵押） (1) (2)						2067						7.75		%				500.0						6.72		%				500.0
我們公司債券（無抵押）						2024-2095						4.22		%				3,285.0						4.22		%				3,285.0
WEPCo環境信託基金（有擔保、無追索權） (5) (9)						2024-2035						1.58		%				97.0						1.58		%				105.9
WPS高級票據（無抵押）						2025-2051						4.11		%				1,975.0						4.11		%				1,975.0
WG債券（無抵押）						2024-2046						3.35		%				790.0						3.35		%				790.0
Integys初級票據（無抵押）						2073						—		%				—						6.00		%				221.4
PGL First和償還抵押債券（有擔保） (3)						2024-2047						3.53		%				2,070.0						3.41		%				1,970.0
NSG第一抵押債券(有擔保) (4)						2027-2043						3.81		%				177.0						3.56		%				157.0
Merc高級票據(無抵押)						2025-2047						3.04		%				210.0						3.04		%				210.0
MGU高級債券(無抵押)						2025-2047						3.18		%				150.0						3.18		%				150.0
UMERC高級票據(無抵押)						2029						3.26		%				160.0						3.26		%				160.0
藍水儲氣庫高級票據(無擔保)(5)						2024-2047						3.76		%				109.8						3.76		%				112.6
ATC持有高級票據(無抵押)						2025-2030						4.05		%				475.0						4.05		%				475.0
WE Power子公司票據(有擔保，無追索權) (5) (6)						2024-2041						5.65		%				856.4						5.62		%				896.5
WECC票據(無擔保)						2028						6.94		%				50.0						6.94		%				50.0
WECI Wind Holding I高級票據(擔保，無追索權)。(5) (7)						2024-2032						2.75		%				307.7						2.75		%				332.1
WECI Wind Holding II高級票據(有擔保，無追索權)。(5) (8)						2024-2031						6.38		%				191.4						6.38		%				199.3
總計																		16,724.3												15,559.8
整合收購公允價值調整																		—												1.2
Jayhawk收購																		7.5												7.3
未攤銷債務發行成本																		(80.2)												(81.8)
未攤銷折扣、淨額和其他																		(20.5)												(22.3)
長期債務總額，包括當期部分(10)																		16,631.1												15,464.2
長期債務的當期部分																		(1,264.2)												(808.5)
長期債務總額																		$	15,366.9											$	14,655.7

(1)    關於我們未償還的2007年次級債券，我們簽署了一份RCC，並於2015年6月29日進行了修訂，以使購買、持有或出售我們特定系列長期債務(擔保債務)的人受益。我們的6.202033年4月1日到期的優先債券已被指定為RCC下的擔保債務。RCC規定，我們不得在2037年5月15日或之前贖回、否決或購買任何2007年次級票據，除非在RCC所述的某些限制的限制下，我們已從出售合格證券中收到指定金額的收益，否則我們的子公司不得購買任何2007年次級票據。RCC的條款此前已得到滿足。

(2)    浮動利率每季度重置一次。利率是7.75%和6.72截至2023年、2023年和2022年12月31日的百分比。

(3)    PGL的第一批抵押債券受PGL於1926年1月2日發行的第一批抵押債券的條款和條件的約束，並補充了這些條款和條件。根據契約條款，PGL擁有的幾乎所有財產都被質押為這些未償還債務證券的抵押品。

PGL使用了某些第一抵押債券來確保免税利率。伊利諾伊州金融管理局已經發行了免税債券，出售這些債券的收益被借給了PGL。作為回報，PGL發行了$100有擔保的第一抵押債券為1.2億美元。

(4)    NSG的第一批抵押債券受NSG於1955年4月1日發行的第一批抵押債券的條款和條件的約束，並經過補充。根據契約條款，NSG擁有的幾乎所有財產都被質押為這些未償債務證券的抵押品。

(5)    Bluewater、WECI Wind Holding I、WECI Wind Holding II、WEPCo Environmental Trust和We Power的子公司的長期債務需要定期償還本金。

(6)    We Power子公司的優先票據以We Power子公司與We相關的PWGS和ERGS之間的租賃的抵押品轉讓為抵押。

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目錄表

(7)    WECI Wind Holding I的高級債券以其子公司所有權權益的優先擔保權益以及WECI Wind Holding I的股權質押為擔保。

(8)    WECI Wind Holding II的優先債券以其附屬公司所有權權益的優先擔保權益以及WECI Wind Holding II的股權質押為抵押。

(9)    WEPCo Environmental Trust的ETBS以環境控制財產的質押和留置權為擔保，其中包括徵收、收取和收取由我們所有零售電力分銷客户支付的不可繞過的環境控制費用的權利，獲得環境控制費用的真實調整的權利，以及來自這些權利和利益的所有收入或其他收益。見附註23，可變利息實體，瞭解更多信息。

(10)    我們資產負債表上的長期債務包括#美元的融資租賃債務。145.9百萬美元和美元183.2分別在2023年、2023年和2022年12月31日達到100萬。

我們在債務期限內攤銷債務溢價、貼現和債務發行成本，並將成本計入利息支出。

2022年3月，總裁·拜登簽署了《可調整利率法》，使之成為法律。該法在全國範圍內建立了一個統一的程序，在某些沒有提供明確定義或可行的替代基準利率的合同中取代倫敦銀行間同業拆借利率。根據倫敦銀行間同業拆借利率法案，聯邦儲備委員會需要根據SOFR確定合適的基準替代利率，並進行適用的信貸利差調整。2022年12月，聯邦儲備委員會通過了實施LIBOR法案的最終規則，並建立了基於SOFR的基準替代方案。根據LIBOR法案，符合條件的合同不需要修改合同，因為基準替換自動覆蓋現有合同語言，並在2023年6月30日之後成為適用的基準。

為我們的$500從2023年8月15日開始，基準置換利率是CME集團基準管理部門管理的三個月期CME期限SOFR的適用期限，幷包括信用利差調整0.26161年利率。根據LIBOR法案，我們2007年的初級票據不需要修改合同，因為法律的實施取代了對LIBOR的提及。

WEC能源集團公司

2023年1月，我們發行了$650.0百萬美元4.752026年1月9日到期的優先債券百分比和$450.0百萬美元4.752028年1月15日到期的優先債券，並將淨收益用於償還短期債務和其他公司目的。

2023年4月，我們額外發放了1美元350.0上百萬的我們4.752026年1月9日到期的優先債券，並將淨收益用於償還短期債務和其他公司目的。

2023年9月，我們發行了美元600.0百萬美元5.602026年9月12日到期的優先債券，並將淨收益用於償還短期債務和其他公司用途。隨後，我們償還了美元的未償還本金和應計利息。700.0百萬美元0.552023年9月15日到期的優先債券百分比。

於2024年1月及2月，我們根據一份要約收購，購入美元。122.1 100萬美元本金總額500.0 我們2007年未償還初級債券的百萬美元115.2 1000萬美元，來自發行商業票據。我們錄製了一張$6.9 1000萬美元與早期解決有關。

Integys Holding，Inc.

2023年3月，Integys回購美元18.9百萬美元221.4百萬美元的未償還ITS6.00% 2013年初級債券，到期前為美元18.6萬由於債務按折扣購回，Integys確認提前清償債務之收益不重大。

2023年8月1日，Integys贖回了剩餘的美元，202.5百萬美元的未償還ITS6.00% 2013年初級票據，到期前按面值計算。

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目錄表

人民煤氣輕可樂公司

二零二三年十一月，PGL發行美元100.0百萬美元5.82%第一次和償還抵押債券，NNN系列到期，並將所得款項淨額用於一般企業用途，包括資本開支和短期債務的再融資。

北岸天然氣公司

2023年11月，NSG發行美元20.0百萬美元5.82%第一抵押債券，系列T於2029年4月1日到期，並將所得款項淨額用於一般企業用途，包括資本支出和短期債務的再融資。

長期未償債務到期日

下表列示自二零二三年十二月三十一日起計一年內到期的長期債務證券（不包括融資租賃）：

(單位：百萬)						利率						到期日(1)						本金金額
WEC能源集團優先票據（無抵押）						0.80%						三月						$	600.0
WG債券（無抵押）						2.38%						十一月						150.0
PGL債券（有擔保）						2.64%						十一月						75.0
我們公司債券（無抵押）						2.05%						十二月						300.0
WEPCo環境信託基金（有擔保、無追索權）						1.58%						每半年一次						9.0
藍水儲氣高級票據（無抵押）						3.76%						每半年一次						2.9
我們電力子公司票據—PWGS（有擔保，無追索權）						4.91%						每月						8.0
我們電力子公司票據—ERGS（有擔保，無追索權）						5.209%						每半年一次						15.5
我們電力子公司票據—ERGS（有擔保，無追索權）						4.673%						每半年一次						11.7
我們電力子公司票據—PWGS（有擔保，無追索權）						6.00%						每月						7.0
WECI Wind Holding I優先票據（有擔保，無追索權）						2.75%						每半年一次						61.3
WECI Wind Holding II優先票據（有擔保，無追索權）						6.38%						每半年一次						23.8
總計																		$	1,264.2

(1)    到期日列示為半年一次和每月一次，與需要定期償還本金的債務有關。

下表列示截至2023年12月31日，我們未償還長期債務（不包括融資租賃承擔）的未來到期日：

(單位：百萬)						付款
2024						$	1,264.2
2025						1,685.5
2026						1,726.8
2027						1,230.7
2028						2,307.2
此後						8,509.9
總計						$	16,724.3

若干長期債務責任包含有關支付本金及到期利息、維持若干已融資債務總額資本化比率及各種其他責任的財務及其他契約。未能遵守該等契諾可能導致違約事件，導致未償還債務責任加速。

附註15-租契

經營租約項下的債務

我們已經記錄了主要與以下經營租賃相關的使用權資產和租賃負債：

•辦公空間租賃，主要與我們在伊利諾伊州芝加哥怡安中心寫字樓租賃的幾層樓有關，租期至2029年4月。

•我們租賃的與羅斯柴爾德生物質發電廠相關的土地將持續到2051年6月。

2023表格10-K			125			WEC能源集團公司

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目錄表

•我們租賃的軌道車輛將把煤炭運輸到各種發電設施，直到2027年6月。

•我們租賃的土地與我們的公用事業和非公用事業太陽能發電項目相關，租期至2073年5月。

經營租賃一般要求我們支付與租賃物業相關的物業税、保險費以及運營和維護成本。我們的某些租約包含提前終止或在租賃協議中規定的初始期限之後續簽的選項。如果我們合理地確定這些選項將被行使，則這些選項將被包括在我們的租賃義務的計算中。

融資租賃承擔

根據ASC子題980-842，受監管運營-租賃(子題980-842)，與我們的融資租賃相關的費用確認時間被修改，以符合費率處理。對使用權資產的攤銷進行修改，使計入的利息和攤銷成本的總和等於用於費率制定目的的租賃費用。根據主題980-842，這筆租賃費用與根據主題842計算的推定利息和未調整攤銷成本之和之間的差額作為監管資產在我們的資產負債表中遞延。

土地租賃—太陽能發電

我們有各種與我們在公用事業太陽能發電方面的投資相關的土地租約。每份租約都有一個初始期限，並且一或更多可選擴展。我們預計將行使可選擇的延期，因此，所有土地租約將在大約50好幾年了。一旦太陽能項目實現商業運營，租賃負債就會重新計量，以反映最終的租賃總面積。我們與這些租賃相關的付款正在通過差餉收回。

購電承諾

1997年，我們加入了一個 25—年PPA與LSP—White water Limited Partnership。合同， 236.5 天然氣熱電聯產設施的固定容量兆瓦，包括 零最低能源需求。購電協議已於2022年5月31日到期；然而，於2021年11月，我們和LSP—白水有限合夥訂立收費協議，該協議於2022年6月1日生效。在簽訂收費協議的同時，我們與WPS訂立資產購買協議以收購天然氣熱電聯產設施，收購於2023年1月1日完成。更多信息見附註2，採購。購電協議及收費協議於收購前均列作融資租賃。

2023表格10-K			126			WEC能源集團公司

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目錄表

在財務報表和其他資料中確認的金額

截至十二月三十一日止年度，與我們的租賃有關的租賃開支及補充現金流量資料的組成部分如下：

(單位：百萬)						2023						2022						2021
融資租賃費用
使用權資產攤銷 (1)						$	—					$	6.0					$	8.1
租賃負債利息(2)						0.8						0.9						1.6
經營租賃費用(3)						4.7						6.1						3.4
短期租賃費用(3)						1.2						0.9						0.2
租賃總費用						$	6.7					$	13.9					$	13.3
其他信息
為計入租賃負債的金額支付的現金
融資租賃的營運現金流						$	0.8					$	0.9					$	1.6
來自經營租賃的經營現金流						6.8						5.7						5.3
融資租賃產生的現金流						—						6.0						8.1
非現金活動：
融資租賃負債換取使用權資產 (4)						$	32.8					$	57.6					$	73.6
用經營性租賃負債換取的使用權資產						18.3						—						0.5
加權平均剩餘租賃期限-融資租賃						49.4年份						30.0年份						20.5年份
加權平均剩餘租賃期限--經營租賃						22.4年份						12.0年份						12.5年份
加權平均貼現率—融資租賃 (5)						5.3		%				3.9		%				2.4		%
加權平均貼現率—經營租賃 (5)						5.8		%				3.4		%				3.4		%

(1)    使用權資產攤銷計入折舊及攤銷開支的一部分。

(2)    租賃負債之利息計入利息開支之一部分。

(3)    經營及短期租賃開支計入其他經營及維護開支的一部分。

(4)    金額已扣除因重新計量而減少之使用權資產及融資租賃負債。

(5)    由於我們的租賃不提供隱含回報率，我們在釐定租賃付款現值時使用基於類似評級公司的可用資料的完全抵押增量借款利率。

2023表格10-K			127			WEC能源集團公司

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目錄表

下表概述我們於十二月三十一日的融資及經營租賃使用權資產及負債：

(單位：百萬)						2023						2022						資產負債表位置
使用權資產
經營性租賃使用權資產淨額						$	32.0					$	15.7					其他長期資產
融資租賃使用權資產淨額
購電承諾 (1)						$	—					$	71.8
土地租賃—太陽能發電						132.7						102.4
其他						1.1						1.1
融資租賃使用權資產共計，淨額 (2)						$	133.8					$	175.3					財產、廠房和設備、淨值
租賃義務
流動經營租賃負債						$	4.7					$	4.0					其他流動負債
長期經營租賃負債						$	38.8					$	25.4					其他長期負債
流動融資租賃負債
購電承諾 (1)						$	—					$	72.7					長期債務的當期部分
長期融資租賃負債
土地租賃—太陽能發電						$	144.8					$	109.3
其他						1.1						1.2
長期融資租賃負債共計						$	145.9					$	110.5					長期債務

(1)    自2023年1月1日起，WE和WPS結束收購白水。更多信息請參見上文的討論。

(2)    金額扣除累計攤銷額6.1百萬美元和美元146.3分別在2023年、2023年和2022年12月31日達到100萬。

於二零二三年十二月三十一日，根據經營租賃及融資租賃的未來最低租賃付款額以及我們最低租賃付款淨額的現值如下：

(單位：百萬)						經營租約合計						土地租賃—太陽能發電						其他						融資租賃合計
2024						$	6.4					$	4.7					$	0.1					$	4.8
2025						5.6						6.0						0.1						6.1
2026						5.8						6.1						0.1						6.2
2027						5.7						6.2						0.1						6.3
2028						5.5						6.4						0.1						6.5
此後						71.0						465.8						2.5						468.3
最低租賃付款總額						100.0						495.2						3.0						498.2
較少：利息						(56.5)						(350.4)						(1.9)						(352.3)
最低租賃付款現值						43.5						144.8						1.1						145.9
減：短期租賃負債						(4.7)						—						—						—
長期租賃負債						$	38.8					$	144.8					$	1.1					$	145.9

截至2024年2月22日，我們並無訂立任何尚未開始的重大租賃。

2023表格10-K			128			WEC能源集團公司

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目錄表

附註16-所得税

所得税費用

下表為截至十二月三十一日止年度之所得税開支概要：

(單位：百萬)						2023						2022						2021
當期税費(福利)						$	(14.8)					$	50.2					$	93.9
遞延所得税，淨額						229.9						278.5						111.0
ITCs						(10.5)						(5.8)						(4.6)
所得税總支出						$	204.6					$	322.9					$	200.3

法定費率調節

截至十二月三十一日止年度各年之所得税撥備與按適用美國法定聯邦所得税税率對除所得税前所得收入釐定之所得税金額有所不同，原因如下：

						2023												2022												2021
												有效												有效												有效
(單位：百萬)						金額						税率						金額						税率						金額						税率
法定聯邦所得税						$	322.6					21.0		%				$	363.5					21.0		%				$	315.1					21.0		%
州所得税扣除聯邦税收優惠						94.3						6.1		%				109.7						6.3		%				96.1						6.4		%
PTCs，淨額						(168.2)						(10.9)		%				(107.6)						(6.2)		%				(81.3)						(5.4)		%
聯邦超額遞延税攤銷 (1)						(37.6)						(2.4)		%				(36.9)						(2.1)		%				(37.3)						(2.5)		%
AFUDC-股權						(12.4)						(0.8)		%				(6.2)						(0.4)		%				(3.8)						(0.3)		%
聯邦超額遞延税攤銷—威斯康星州無保護 (2)						(0.8)						(0.1)		%				(0.8)						—		%				(77.9)						(5.2)		%
其他，淨額						6.7						0.4		%				1.2						—		%				(10.6)						(0.6)		%
所得税總支出						$	204.6					13.3		%				$	322.9					18.6		%				$	200.3					13.4		%

(1)    税法要求我們的受監管的公用事業重新計量其遞延所得税，我們開始根據正常化要求攤銷由此產生的超額受保護遞延所得税。與遞延税項利益攤銷有關的所得税支出減少被收益減少所抵銷，原因是收益返還給客户，導致 不是對淨收入的影響。

(2)    根據2019年12月從PSCW收到的税率命令，我們的威斯康星州公用事業公司將該等無保護遞延税項優惠攤銷， 兩年至四年，以減少短期利率對客户的影響。與遞延税項利益攤銷有關的所得税支出減少被收益減少所抵銷，原因是收益返還給客户，導致 不是對淨收入的影響。

有關税法和威斯康星州税率令的影響的更多信息，請參閲附註26，監管環境。

2023表格10-K			129			WEC能源集團公司

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目錄表

遞延所得税資產及負債

截至12月31日，遞延所得税的組成部分如下：

(單位：百萬)						2023						2022
遞延税項資產
税收總額增加—監管項目						$	438.6					$	459.0
未來税收優惠						160.7						187.7
遞延收入						84.7						86.8
其他						168.3						190.2
遞延税項資產總額						852.3						923.7
估值免税額						(5.0)						(1.2)
遞延税項淨資產						$	847.3					$	922.5
遞延税項負債
與房地產相關						$	4,198.0					$	4,072.5
對關聯公司的投資						915.1						839.7
僱員福利及補償						227.2						219.5
遞延費用—工廠退役						199.6						212.8
其他						225.9						203.6
遞延税項負債總額						5,765.8						5,548.1
遞延税項負債，淨額						$	4,918.5					$	4,625.6

與税率制定處理一致，上表所列與我們受規管公用事業有關的遞延税項會就具有相關規管資產及負債的暫時性差異予以抵銷。

於2023年及2022年12月31日，與聯邦及州税務利益結轉有關的遞延税項資產淨額組成部分概述於下表：

2023 (單位：百萬)						總價值						遞延税項影響						評税免税額						最早的年份
截至2023年12月31日的未來税收優惠
聯邦税收抵免						$	—					$	153.0					$	—					2042
國家淨營業虧損						62.6						3.8						(1.1)						2032
其他國家福利						—						3.9						(3.9)						2024
截至2023年12月31日的餘額						$	62.6					$	160.7					$	(5.0)

2022 (單位：百萬)						總價值						遞延税項影響						評税免税額						最早的年份
截至2022年12月31日的未來税收優惠
聯邦税收抵免						$	—					$	176.4					$	—					2041
國家淨營業虧損						72.6						4.5						(1.2)						2032
其他國家福利						—						6.8						—						2023
截至2022年12月31日的餘額						$	72.6					$	187.7					$	(1.2)

未確認的税收優惠

未確認的税收優惠的期初和期末金額的對賬如下：

(單位：百萬)						2023						2022						2021
截至1月1日的餘額						$	6.3					$	6.8					$	11.9
增加前幾年的納税狀況						0.2						0.3						—
根據與本年度相關的納税狀況計算的增加額						—						0.4						1.6
前幾年的減税情況						(1.9)						(1.2)						(6.7)
截至12月31日的餘額						$	4.6					$	6.3					$	6.8

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目錄表

截至2023年、2023年和2022年12月31日的未確認税收優惠金額，不包括與所得税不確定性相關的遞延税收資產#美元。1.1百萬美元和美元1.3分別為100萬美元。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，如果確認將影響持續運營的有效税率的未確認税收優惠淨額為$3.6百萬美元和美元5.1分別為2.5億美元和2.5億美元。

與未確認的税收優惠有關的應計利息如下：

(單位：百萬)						2023						2022						2021
截至1月1日的餘額						$	0.5					$	0.1					$	0.5
與未確認的税收優惠有關的利息支出(收入)						0.1						0.4						(0.4)
截至12月31日的餘額						$	0.6					$	0.5					$	0.1

在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，我們認識到不是在我們的綜合收益表中與未確認的税收優惠相關的處罰。在2023年和2022年12月31日，我們有不是與未確認的税收優惠相關的罰款應計金額。

儘管對我們未確認的税收優惠的分析正在進行中，但在未來12個月內，未確認的税收優惠總額的潛在估計減少約為#美元。0.6與某些納税年度的訴訟時效相關的百萬美元。我們預計，在未來12個月內，未確認的税收優惠總額不會有任何重大增長。

我們在美國聯邦司法管轄區提交所得税申報表，並根據威斯康星州、伊利諾伊州、密歇根州和明尼蘇達州的主要州運營管轄區的收入提交州納税申報表。我們還在其他州和地方司法管轄區提交納税申報表，具有不同的時效法規。 截至2023年12月31日，除少數例外情況外，我們在主要經營司法權區的2019年至2023年納税年度須接受聯邦及州或地方税務機關的審核，詳情如下：

管轄權						年份
聯邦制						2020–2023
伊利諾伊州						2019–2023
密西根						2019–2023
明尼蘇達州						2019–2023
威斯康星州						2019–2023

附註17-公允價值計量

下表彙總了按公允價值層次結構中的級別按公允價值經常性會計處理的金融資產和負債：

						2023年12月31日
(單位：百萬)						1級						2級						3級						總計
衍生資產
天然氣合同						$	2.2					$	8.3					$	—					$	10.5
FTR和TCR						—						—						7.2						7.2
煤炭合同						—						0.3						—						0.3
衍生工具資產總額						$	2.2					$	8.6					$	7.2					$	18.0
拉比信託基金持有的投資						$	51.7					$	—					$	—					$	51.7
衍生負債
天然氣合同						$	70.1					$	16.0					$	—					$	86.1
煤炭合同						—						20.3						—						20.3
衍生負債總額						$	70.1					$	36.3					$	—					$	106.4

2023表格10-K			131			WEC能源集團公司

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目錄表

						2022年12月31日
(單位：百萬)						1級						2級						3級						總計
衍生資產
天然氣合同						$	16.3					$	16.2					$	—					$	32.5
FTRS						—						—						7.8						7.8
煤炭合同						—						34.5						—						34.5
衍生工具資產總額						$	16.3					$	50.7					$	7.8					$	74.8
拉比信託基金持有的投資						$	50.9					$	—					$	—					$	50.9
衍生負債
天然氣合同						$	81.4					$	15.2					$	—					$	96.6

上表所列衍生資產及負債包括期權、期貨、實物商品合約及其他用於管理與商品價格變動有關的市場風險的工具。它們還包括FTR和TCR，它們分別用於我們的電力公用事業和某些非公用事業風電場，以管理MISO能源市場和SPP綜合市場的電力傳輸擁堵成本。

我們持有Integrys拉比信託基金的投資。這些投資用於為INDELYS遞延補償計劃和某些INTERYS非合格養老金計劃下的參與者福利提供資金。這些投資包括在我們資產負債表上的其他長期資產中。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2021年12月31日止年度，與期末持有的投資有關的收益中計入的未實現淨收益為#美元。10.01000萬美元和300萬美元16.0分別為2.5億美元和2.5億美元。截至2022年12月31日的年度，我們錄得12.7與期末持有的投資有關的收益中的未實現淨虧損110萬美元。

下表彙總了截至12月31日在公允價值層次中被歸類為3級的衍生品的變化：

(單位：百萬)						2023						2022						2021
期初餘額						$	7.8					$	2.4					$	2.4
購買						21.0						23.7						6.1
已實現和未實現淨收益（損失）計入收益 (1)						(0.5)						0.5						—
聚落						(21.1)						(18.8)						(6.1)
期末餘額						$	7.2					$	7.8					$	2.4
未實現淨收益(虧損)計入報告期末持有的可歸因於3級衍生工具的收益(1)						$	0.5					$	(0.4)					$	—

(1)    金額與非公用事業能源基礎設施分部所包含的FTR及TCR有關。這些已實現和未實現的淨收益和虧損記錄在我們的損益表的營業收入中。

金融工具的公允價值

下表列示於我們資產負債表所列但並非按於12月31日的公允價值入賬的金融工具：

						2023												2022
(單位：百萬)						賬面金額						公允價值						賬面金額						公允價值
子公司優先股						$	30.4					$	21.4					$	30.4					$	22.7
長期債務，包括本期債務(1)						16,631.1						15,564.3						15,464.2						13,921.3

(1)    長期債務的賬面值不包括融資租賃責任，145.91000萬美元和300萬美元183.2截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分別為2.5億美元。

我們的長期債務及優先股的公允價值分類為公允價值層級的第2級。

2023表格10-K			132			WEC能源集團公司

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目錄表

附註18-衍生工具

衍生資產及負債計入資產負債表的其他流動及其他長期項目。下表顯示我們的衍生資產及衍生負債。 無以下所示的衍生品被指定為對衝工具。

						2023年12月31日												2022年12月31日
(單位：百萬)						衍生資產						衍生負債						衍生資產						衍生負債
當前
天然氣合同						$	10.4					$	78.1					$	32.5					$	88.2
FTR和TCR						7.2						—						7.8						—
煤炭合同						0.3						10.9						18.9						—
總電流						17.9						89.0						59.2						88.2
長期的
天然氣合同						0.1						8.0						—						8.4
煤炭合同						—						9.4						15.6						—
長期合計						0.1						17.4						15.6						8.4
總計						$	18.0					$	106.4					$	74.8					$	96.6

我們的監管公用事業運營中使用的衍生工具的已實現收益和虧損記錄在 銷售成本在解決時；不過，由於有關盈虧已包括在公用事業的燃料及天然氣成本回收機制內，故其後可能會延遲至日後收回差餉或退款。我們在非公用事業業務中使用的FTR和TCR的已實現損益記錄在 營業收入在損益表上。 截至截至年度，我們的估計名義銷售量及已實現損益如下：

						2023年12月31日												2022年12月31日												2021年12月31日
(單位：百萬)						卷數						得(損)利						卷數						收益						卷數						收益
天然氣合同						198.0潛伏期						$	(259.1)					183.3潛伏期						$	299.5					197.6潛伏期						$	136.5
FTR和TCR						30.2兆瓦時						25.9						27.2兆瓦時						11.8						28.2兆瓦時						17.7
總計												$	(233.2)											$	311.3											$	154.2

於2023年及2022年12月31日，我們已公佈現金抵押品為美元，100.3百萬美元和美元122.4分別為100萬美元。

下表列示衍生資產及衍生負債（倘按交易對手方劃分的衍生工具以淨額列示）：

						2023年12月31日												2022年12月31日
(單位：百萬)						衍生資產						衍生負債						衍生資產						衍生負債
資產負債表確認的毛額						$	18.0					$	106.4					$	74.8					$	96.6
未在資產負債表上抵銷的毛額						(3.1)						(71.0)			(1)			(17.5)						(82.5)			(2)
淨額						$	14.9					$	35.4					$	57.3					$	14.1

(1)    包括張貼的現金抵押品$67.91000萬美元。

(2)    包括張貼的現金抵押品$65.0百萬美元。

現金流對衝

在2021年11月15日到期之前，我們有二合併名義價值為美元的利率掉期250.01,000,000,000美元，以對衝與我們2007年初級債券相關的可變利率風險。掉期提供的固定利率為4.9765%在$250.0300萬美元中的400萬美元500.02007年6月發行的未償還次級債券。由於該等掉期符合現金流量對衝會計處理資格，相關損益於累計其他全面虧損中遞延，並於二零零七年次級票據應計利息時攤銷至利息開支。

我們之前還簽訂了遠期利率互換協議，以減輕與發行與收購Integrys相關的長期債務相關的利率風險。這些互換協議是在2015年達成的，我們將繼續

2023表格10-K			133			WEC能源集團公司

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目錄表

在利息成本在收益中確認的期間，從累計的其他全面虧損中攤銷的金額計入利息支出。

在截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，在其他全面收益中確認並從累計其他綜合虧損重新分類為利息支出的與這些掉期協議相關的衍生品損益並不顯著。截至2023年12月31日，預計在未來12個月內從累計其他綜合虧損重新分類為利息支出的金額也不大。

附註19-擔保

下表顯示了我們的未履行擔保：

						截至2023年12月31日承諾的總金額						期滿
(單位：百萬)												不到1年						1至3年						3年以上
備用信用證(1)						$	122.4					$	24.7					$	—					$	97.7
擔保債券 (2)						33.6						33.6						—						—
其他擔保 (3)						11.6						—						—						11.6
全額擔保						$	167.6					$	58.3					$	—					$	109.3

(1)    應我們或附屬公司的要求，金融機構已為已向附屬公司提供信貸的第三方簽發備用信用證。這些金額並未反映在我們的資產負債表中。

(2)    優先於環境整治，工人補償自保計劃，並獲得各種執照，許可證和通行權。這些金額並未反映在我們的資產負債表中。

(3)    與我們的資產負債表上記錄的工人賠償保險有關。

附註20-員工福利

退休金及其他退休後僱員福利

我們和我們的子公司有覆蓋幾乎所有員工的固定福利養老金計劃，以及幾個無資金來源的非合格退休計劃。此外，我們和我們的子公司為員工提供多個OPEB計劃。這些計劃的一部分福利是通過不可撤銷的信託基金提供資金的，這是為了所得税的目的。我們還為在職員工及其家屬提供醫療、牙科和人壽保險福利。我們按所發生的費用來支付這些福利的費用。

一般來説，1995年後開始在公司工作的前威斯康星能源公司員工將獲得基於其年薪百分比外加利息抵免的福利，而1996年之前開始工作的員工將獲得基於服務年限和最終平均工資的福利。威斯康星能源公司2014年12月31日之後招聘的管理員工和2017年5月1日之後招聘的某些新代表員工，將獲得公司對其401(K)儲蓄計劃的年度繳費，而不是登記在定義福利計劃中。

對於前Integrys員工，固定收益養老金計劃對所有新員工關閉。此外，自2013年1月1日起，非工會員工的固定福利養老金計劃的服務應計項目被凍結。這些員工每年都會收到公司對他們的401(K)儲蓄計劃的繳費，該儲蓄計劃是根據年齡、工資和截至每年12月31日的全部歸屬服務年限計算的。

我們使用年終衡量日期來衡量我們所有養老金和OPEB計劃的資金狀況。由於我們業務的監管性質，我們得出的結論是，由於確認我們的養老金和OPEB計劃的資金狀況而產生的基本上所有未確認成本都符合監管資產的資格。

2023表格10-K			134			WEC能源集團公司

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目錄表

下表提供我們計劃福利責任與資產公平值變動的對賬：

						養老金福利												OPEB優勢
(單位：百萬)						2023						2022						2023						2022
福利義務的變更
1月1日的義務						$	2,315.9					$	3,136.6					$	402.3					$	530.2
服務成本						24.0						50.8						9.8						14.3
利息成本						122.3						91.8						21.6						15.4
參與者的貢獻						—						—						11.8						12.5
圖則修訂						—						—						—						0.2
精算(收益)損失						81.9						(682.3)						45.9						(127.9)
福利支付						(191.7)						(281.0)						(46.0)						(45.7)
聯邦政府對已支付福利的補貼						不適用						不適用						1.5						1.4
轉接						—						—						1.2						1.9
12月31日的債務						$	2,352.4					$	2,315.9					$	448.1					$	402.3
計劃資產公允價值變動
1月1日的公允價值						$	2,628.0					$	3,328.9					$	835.3					$	1,000.2
計劃資產的實際回報率						214.9						(431.3)						76.4						(135.4)
扣除計劃轉移後的僱主繳費淨額(1)						14.6						11.4						(47.9)						3.7
參與者的貢獻						—						—						11.8						12.5
福利支付						(191.7)						(281.0)						(46.0)						(45.7)
12月31日的公允價值						$	2,665.8					$	2,628.0					$	829.6					$	835.3
12月31日的資金狀況						$	313.4					$	312.1					$	381.5					$	433.0

(1)    僱主繳費包括$50.02023年，從WEC能源集團退休人員福利計劃中調出100萬美元，與該計劃的資金過剩狀況有關。

2023年，我們與養老金福利義務有關的精算損失為#美元。81.92022年和精算收益為4億美元682.31000萬美元。精算損失的主要驅動因素是2023年較低的貼現率。部分抵消了2023年的損失，高於預期的資產回報。我們養老金福利的貼現率是5.19%, 5.49%，以及2.962023年、2022年和2021年分別為2%。

2023年，我們與OPEB福利義務相關的精算損失為#美元45.92022年和精算收益為4億美元127.91000萬美元。精算損失的主要驅動因素是醫療趨勢假設的變化和2023年較低的貼現率。部分抵消了2023年的損失，高於預期的資產回報。我們OPEB福利的貼現率為5.16%, 5.50%，以及2.922023年、2022年和2021年分別為2%。

截至12月31日，在我們的資產負債表上確認的與福利計劃的資金狀況有關的金額如下：

						養老金福利												OPEB優勢
(單位：百萬)						2023						2022						2023						2022
養老金和OPEB資產						$	475.2					$	470.6					$	395.7					$	446.1
養卹金和預算						161.8						158.5						14.2						13.1
淨資產總額						$	313.4					$	312.1					$	381.5					$	433.0

所有固定福利養卹金計劃的累計福利義務為#美元。2,279.6百萬美元和美元2,250.6分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。

下表載列累積福利責任超過計劃資產之退休金計劃資料。呈列金額為截至12月31日：

(單位：百萬)						2023						2022
累積利益義務						$	300.7					$	185.7
計劃資產的公允價值						147.3						32.8

2023表格10-K			135			WEC能源集團公司

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目錄表

下表顯示預計福利責任超過計劃資產的退休金計劃的資料。呈列金額為截至12月31日：

(單位：百萬)						2023						2022
預計福利義務						$	306.7					$	191.3
計劃資產的公允價值						147.3						32.8

下表列示累計福利責任超過計劃資產的OPEB計劃的資料。呈列金額為截至12月31日：

(單位：百萬)						2023						2022
累積利益義務						$	21.0					$	20.6
計劃資產的公允價值						6.9						7.4

下表顯示了截至12月31日尚未在我們的淨定期福利成本（貸記）中確認的金額：

						養老金福利												OPEB優勢
(單位：百萬)						2023						2022						2023						2022
除税前累計其他全面收益（虧損）。 (1)
淨精算損失(收益)						$	12.7					$	12.2					$	(1.2)					$	(1.6)
以前的服務積分						—						—						—						—
總計						$	12.7					$	12.2					$	(1.2)					$	(1.6)
淨監管資產（負債） (2)
淨精算損失(收益)						$	688.9					$	669.2					$	(166.3)					$	(200.8)
以前的服務積分						(2.2)						(2.1)						(29.3)						(44.2)
總計						$	686.7					$	667.1					$	(195.6)					$	(245.0)

(1)    與不受監管實體有關之金額計入累計其他全面虧損。

(2)    與公用事業及污水處理系統有關的金額記錄為淨監管資產或負債。

截至12月31日止年度的定期福利成本淨額（貸記）（包括資本化至資產負債表的金額）的組成部分如下：

						養老金福利																		OPEB優勢
(單位：百萬)						2023						2022						2021						2023						2022						2021
服務成本						$	24.0					$	50.8					$	54.3					$	9.8					$	14.3					$	15.7
利息成本						122.3						91.8						87.5						21.6						15.4						14.5
計劃資產的預期回報						(187.4)						(208.0)						(200.9)						(53.0)						(68.9)						(66.0)
計劃結算						1.3						6.2						3.9						—						—						—
計劃削減						—						—						—						—						—						(6.4)
攤銷先前服務費用(貸方)						—						1.6						1.6						(14.8)						(15.9)						(15.9)
精算淨損失(收益)攤銷						33.0						75.3						109.4						(12.3)						(24.7)						(24.4)
定期收益淨成本(信用)						$	(6.8)					$	17.7					$	55.8					$	(48.7)					$	(79.8)					$	(82.5)

自2023年1月1日起，PSCW批准了養老金和OPEB成本的託管會計。因此，截至2023年12月31日，我們錄得$6.0 1000萬美元的監管資產用於養老金成本和14.8 億元監管資產用於OPEB成本。上表並無反映就設立該等監管資產作出的任何調整。

2023表格10-K			136			WEC能源集團公司

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目錄表

截至12月31日止年度，用以釐定該等計劃福利責任的加權平均假設如下：

						養老金福利												OPEB優勢
						2023						2022						2023						2022
貼現率						5.19%						5.49%						5.16%						5.50%
補償增值率						4.00%						4.00%						不適用						不適用
利息信貸利率						4.84%						4.61%						不適用						不適用
假設醫療費用趨勢率（65歲以前）						不適用						不適用						6.25%						6.50%
最終趨勢率（65歲以前）						不適用						不適用						5.00%						5.00%
達到年度最終趨勢率（Pre65）						不適用						不適用						2031						2031
假定醫療費用趨勢率（65歲員額）						不適用						不適用						6.39%						6.00%
最終趨勢率（65歲後）						不適用						不適用						5.00%						5.00%
達到最終趨勢率年份（65歲後）						不適用						不適用						2030						2031

截至12月31日止年度，用以釐定該等計劃的定期福利成本淨額所採用的加權平均假設如下：

						養老金福利
						2023						2022						2021
貼現率						5.49%						3.18%						2.71%
計劃資產的預期回報						6.62%						6.88%						6.88%
補償增值率						4.00%						4.00%						4.00%
利息信貸利率						4.62%						3.78%						3.71%

						OPEB優勢
						2023						2022						2021
貼現率						5.50%						2.92%						2.66%
計劃資產的預期回報						6.50%						7.00%						7.00%
假設醫療費用趨勢率（65歲以前）						6.50%						5.70%						5.85%
最終趨勢率（65歲以前）						5.00%						5.00%						5.00%
達到年度最終趨勢率（Pre65）						2031						2028						2028
假定醫療費用趨勢率（65歲員額）						6.00%						5.67%						5.80%
最終趨勢率（65歲後）						5.00%						5.00%						5.00%
達到最終趨勢率年份（65歲後）						2031						2028						2028

我們每年諮詢投資顧問，以幫助我們預測計劃資產的預期長期回報，透過審閲過往回報，以及使用信託所使用的各主要目標資產類別的長期市場回報加權平均值計算預期信託回報總額。2024年，預期資產回報率假設為 6.62養卹金計劃的百分比， 6.50%用於OPB計劃。

計劃資產

目前的養卹金信託資產和預計將在未來提供給信託基金的數額，預計將足以履行對當前和未來退休人員的養卹金支付義務。

投資信託政策委員會監督與我們所有基金福利計劃相關的投資事宜。委員會不斷與外部精算師和投資顧問合作，制定和監測投資戰略並確定資產分配的目標。計劃負債的預測現金流根據年度估值結果定期更新。目標分配是利用預計的福利支付、現金流和適當投資的風險分析來確定的。它們的目的是降低風險，為計劃提供長期財務穩定，並維持資金水平，以滿足長期計劃義務，同時為短期福利付款保留足夠的流動性。

遺留的威斯康星能源公司養老金信託目標資產配置為25股權投資的百分比，55固定收益投資的百分比，以及20%的私募股權和房地產投資。遺留的Integrys養老金信託目標資產配置為25股權投資的百分比，55固定收益投資的百分比，以及20%的私募股權和房地產投資。傳統的威斯康星州

2023表格10-K			137			WEC能源集團公司

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目錄表

能源公司OPEB信託目標資產配置為45股權投資的百分比，45固定收益投資的百分比，以及10房地產投資的百分比。Integrys的兩個最大的遺留OPEB信託具有相同的目標資產配置45股權投資的百分比，45固定收益投資的百分比，以及10房地產投資的百分比。股權證券包括對大盤股、中盤股和小盤股公司的投資。固定收益證券包括多元化行業公司的公司債券、抵押貸款和其他資產支持證券、商業票據和美國國債。

退休金及OPEB計劃投資按公平值入賬。有關公平值層級及根據所用輸入數據類型分類之更多資料，請參閲附註1（r）公平值計量。

下表按資產類別提供我們投資的公平值：

						2023年12月31日
						養老金計劃資產																								OPEB資產
(單位：百萬)						1級						2級						3級						總計						1級						2級						3級						總計
資產類別
股權證券：
美國股權						$	179.3					$	—					$	—					$	179.3					$	91.8					$	—					$	—					$	91.8
國際公平						174.0						—						—						174.0						84.6						—						—						84.6
固定收益證券： (1)
美國債券						—						906.6						—						906.6						91.5						203.2						—						294.7
國際債券						—						88.0						—						88.0						—						11.9						—						11.9
						353.3						994.6						—						1,347.9						267.9						215.1						—						483.0
按資產淨值衡量的投資：
股權證券																								407.4																								182.1
固定收益證券																								124.2																								47.7
其他																								786.3																								116.8
總計																								$	2,665.8																							$	829.6

(1)    這一類別代表來自不同行業的美國和外國發行人以美元計值的投資級債券。

						2022年12月31日
						養老金計劃資產																								OPEB資產
(單位：百萬)						1級						2級						3級						總計						1級						2級						3級						總計
資產類別
股權證券：
美國股權						$	231.5					$	—					$	—					$	231.5					$	92.5					$	—					$	—					$	92.5
國際公平						202.2						—						—						202.2						83.9						—						—						83.9
固定收益證券： (1)
美國債券						—						838.7						—						838.7						129.8						145.3						—						275.1
國際債券						—						95.0						—						95.0						—						13.2						—						13.2
						433.7						933.7						—						1,367.4						306.2						158.5						—						464.7
按資產淨值衡量的投資：
股權證券																								466.0																								186.6
固定收益證券																								101.0																								65.5
其他																								693.6																								118.5
總計																								$	2,628.0																							$	835.3

(1)    這一類別代表來自不同行業的美國和外國發行人以美元計值的投資級債券。

現金流

我們預計將貢獻$13.1100萬美元的養老金計劃和美元2.2在2024年，我們將有1000萬美元的OPEB計劃，這取決於影響我們的各種因素，包括我們的流動性狀況和可能的税法變化。

2023表格10-K			138			WEC能源集團公司

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目錄表

下表顯示了我們預計在未來10年內為退休金和預算支付的款項，反映了預期的未來服務：

(單位：百萬)						養老金福利						OPEB優勢
2024						$	207.0					$	34.3
2025						199.6						34.4
2026						202.2						34.9
2027						193.9						35.4
2028						188.8						35.5
2029-2033						847.4						175.3

儲蓄計劃

我們贊助401（k）儲蓄計劃，允許員工根據計劃指定的指導方針繳納部分税前和/或税後收入。我們會通過向員工儲蓄計劃賬户繳納一定比例的員工供款，以匹配員工供款的比例，最高可達一定限額。401（k）儲蓄計劃包括員工持股計劃。某些僱員領取僱主退休金，其中數額根據僱員的工資、年齡和服務年限存入僱員的儲蓄計劃賬户。在所有這些計劃下發生的費用總額為美元，57.51000萬，$54.4百萬美元，以及$51.82023年、2022年和2021年分別為100萬。

注21-對傳輸附屬公司的投資

我們擁有大約60ATC的%，一個盈利性的，只傳輸公司，由FERC監管服務成本和某些州監管委員會監管傳輸項目的路由和選址。我們還擁有大約 75ATC Holdco的%股份，ATC Holdco是一家獨立實體，成立於2016年12月，旨在投資ATC傳統足跡以外的傳輸相關項目。ATC的公司經理 十—董事會成員，ATC Holdco的公司經理有一個 四—董事會成員。我們有 一每個董事會的代表。每個董事會成員只有 一投票吧。下表載列我們於ATC及ATC Holdco之投資變動之對賬：

						2023
(單位：百萬)						空管						ATC Holdco						總計
1月1日的餘額						$	1,884.6					$	24.6					$	1,909.2
加：權益法投資收益						175.1						2.4						177.5
加：資本捐款						63.7						—						63.7
減：分配						142.6						1.9						144.5
12月31日的結餘						$	1,980.8					$	25.1					$	2,005.9

						2022
(單位：百萬)						空管						ATC Holdco						總計
1月1日的餘額						$	1,766.9					$	22.5					$	1,789.4
加：權益法投資收益						192.6						2.1						194.7
加：資本捐款						45.5						—						45.5
減：分配						120.4						—						120.4
12月31日的結餘						$	1,884.6					$	24.6					$	1,909.2

						2021
(單位：百萬)						空管						ATC Holdco						總計
1月1日的餘額						$	1,733.5					$	30.8					$	1,764.3
加：權益法投資收益（虧損）						166.4						(8.3)						158.1
減：分配						133.0						—						133.0
12月31日的結餘						$	1,766.9					$	22.5					$	1,789.4

2019年11月和2020年5月，FERC發佈命令，解決與ATC允許的ROE相關的投訴。由於與2015年2月提交的投訴有關的多項請願書，我們於2021年及2020年12月31日的財務狀況包括1美元。39.1 為ATC可能被要求提供的未來潛在退款承擔百萬美元的責任。2022年8月，

2023表格10-K			139			WEC能源集團公司

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目錄表

哥倫比亞特區巡迴上訴法院確認了聯邦能源管理委員會先前關於2015年2月申訴的命令。因此，在2022年第三季度，我們轉回了先前記錄的負債，這增加了我們從ATC獲得的股權收益。

我們為ATC提供的網絡傳輸和其他相關服務支付費用。此外，我們還為ATC提供各種運營、維護和項目管理工作，並由ATC報銷。我們還需要為新發電項目所需的輸電基礎設施升級建設提供初步資金。ATC擁有這些傳輸資產，並在新一代投入使用時償還我們的這些費用。

下表概述截至十二月三十一日止年度我們與ATC的重大關聯方交易：

(單位：百萬)						2023						2022						2021
向ATC支付的服務費和建築費						$	17.4					$	18.9					$	22.9
ATC網絡傳輸服務費用						377.5						363.7						361.0
與FERC ROE訂單相關的ATC退款（付款）淨額						—						(0.1)						7.3

於2023年及2022年12月31日，我們的資產負債表包括以下應收及應付ATC提供服務或自ATC收取服務的款項：

(單位：百萬)						2023						2022
向ATC提供服務的應收賬款						$	1.6					$	1.2
從ATC收到的服務應付賬款						49.9						30.4
應付ATC用於輸電基礎設施升級的款項 (1)						46.1						26.6

(1)    輸電基礎設施升級主要與WE和WPS的可再生能源項目的建設有關。

下表列出了農業和農業技術中心的財務數據摘要：

						截至2013年12月31日的年度
(單位：百萬)						2023						2022						2021
損益表數據
營業收入						$	818.9					$	751.2					$	754.8
運營費用						407.6						381.5						376.2
其他費用，淨額						131.7						123.0						113.9
淨收入						$	279.6					$	246.7					$	264.7

(單位：百萬)						2023年12月31日						2022年12月31日
資產負債表數據
流動資產						$	115.2					$	89.6
非流動資產						6,337.0						5,997.8
總資產						$	6,452.2					$	6,087.4
流動負債						$	495.9					$	511.9
長期債務						2,736.0						2,613.0
其他非流動負債						585.2						485.8
會員權益						2,635.1						2,476.7
總負債和成員權益						$	6,452.2					$	6,087.4

附註22-細分市場信息

我們使用歸屬於普通股股東的淨收入來衡量分部盈利能力並分配資源至我們的業務。2023年12月31日，我們報道説， 六段，下面介紹。

•威斯康星州部門包括WE、WPS、WG和UMERC的電力和天然氣公用事業業務。

•伊利諾伊州部門包括PGL和NSG的天然氣公用事業業務。

2023表格10-K			140			WEC能源集團公司

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目錄表

•其他州分部包括MERC和MGU的天然氣公用事業業務以及MERC的非公用事業業務。

•電力傳輸部分包括我們的大約60ATC是一家營利性、僅限輸電的公司，由FERC監管服務成本，以及某些州監管委員會對輸電項目的選址和選址進行監管，我們的大約75ATC Holdco的%所有權權益，該公司成立的目的是投資於ATC傳統足跡之外的變速器相關項目。

•非公用事業能源基礎設施部門包括：

◦WE Power擁有發電設施並將其租賃給WE，

◦Bluewater在密歇根州擁有地下天然氣存儲設施，為我們的威斯康星州天然氣公用事業公司提供了目前約三分之一的存儲需求，以及

◦WECI擁有多個可再生能源發電設施的多數股權。

有關最近WECI收購的更多信息，請參見附註2，收購。

•公司和其他部門包括WEC Energy Group控股公司、Integys控股公司、PELC控股公司、Wispark、Wisvest、WECC和WB的運營。

我們的所有業務和資產都位於美國境內。 下表列示截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度與可報告分部有關的財務資料概要。

						公用事業運營
2023 (單位：百萬)						威斯康星州						伊利諾伊州						其他國家						總效用 運營						電力傳輸						非公用能源基礎設施						企業及其他						對賬 淘汰						WEC能源集團
外部收入						$	6,625.9					$	1,557.8					$	519.1					$	8,702.8					$	—					$	190.1					$	0.1					$	—					$	8,893.0
部門間收入						—						—						—						—						—						476.4						—						(476.4)						—
其他運維						1,531.3						397.9						94.5						2,023.7						—						80.1						5.8						(9.1)						2,100.5
與國際刑事法院津貼相關的減值						—						178.9						—						178.9						—						—						—						—						178.9
折舊及攤銷						851.5						237.3						43.3						1,132.1						—						188.7						20.9						(77.5)						1,264.2
輸電聯營公司的收益權益						—						—						—						—						177.5						—						—						—						177.5
利息支出						601.0						88.9						15.9						705.8						19.4						94.3						257.6						(350.2)						726.9
所得税支出(福利)						237.4						48.6						16.3						302.3						39.0						(68.4)						(68.3)						—						204.6
淨收益(虧損)						852.5						140.0						48.1						1,040.6						119.1						334.8						(162.8)						—						1,331.7
歸屬於普通股股東的淨收入（虧損）						851.3						140.0						48.1						1,039.4						119.1						336.0						(162.8)						—						1,331.7
資本支出和資產購置						2,134.4						489.8						103.5						2,727.7						—						754.4						25.8						—						3,507.9
總資產(1)						28,527.3						7,970.2						1,571.5						38,069.0						2,006.0						6,404.7						1,100.1						(3,640.1)						43,939.7

(1)    截至2023年12月31日的總資產反映了對美元的沖銷1,630.6 我們與我們之間的所有租賃活動。

2023表格10-K			141			WEC能源集團公司

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目錄表

						公用事業運營
2022 (單位：百萬)						威斯康星州						伊利諾伊州						其他國家						總效用 運營						電力傳輸						非公用能源基礎設施						企業及其他						對賬 淘汰						WEC能源集團
外部收入						$	6,960.5					$	1,890.9					$	618.5					$	9,469.9					$	—					$	127.0					$	0.5					$	—					$	9,597.4
部門間收入						—						—						—						—						—						463.0						—						(463.0)						—
其他運維						1,351.3						459.2						98.5						1,909.0						—						51.0						(12.9)						(9.1)						1,938.0
折舊及攤銷						754.7						230.9						40.9						1,026.5						—						139.2						25.0						(68.1)						1,122.6
輸電聯營公司的收益權益						—						—						—						—						194.7						—						—						—						194.7
利息支出						555.9						73.8						13.9						643.6						19.4						68.9						119.4						(336.2)						515.1
所得税支出(福利)						247.5						83.1						13.1						343.7						45.8						(20.9)						(45.7)						—						322.9
淨收益(虧損)						759.6						226.9						39.7						1,026.2						129.5						324.8						(70.8)						—						1,409.7
歸屬於普通股股東的淨收入（虧損）						758.4						226.9						39.7						1,025.0						129.5						324.4						(70.8)						—						1,408.1
資本支出和資產購置						1,610.8						484.9						101.1						2,196.8						—						483.8						16.3						—						2,696.9
總資產(1)						27,384.0						8,101.0						1,639.6						37,124.6						1,909.4						5,320.6						774.0						(3,256.5)						41,872.1

(1)    截至2022年12月31日的總資產反映了對美元的沖銷1,632.9我們與我們之間的所有租賃活動。

						公用事業運營
2021 (單位：百萬)						威斯康星州						伊利諾伊州						其他國家						總效用 運營						電力傳輸						非公用能源基礎設施						企業及其他						對賬 淘汰						WEC能源集團
外部收入						$	6,037.0					$	1,672.8					$	519.0					$	8,228.8					$	—					$	86.7					$	0.5					$	—					$	8,316.0
部門間收入						—						—						—						—						—						452.8						—						(452.8)						—
其他運維						1,455.2						433.5						90.4						1,979.1						—						43.1						(7.5)						(9.2)						2,005.5
折舊及攤銷						726.9						218.1						38.1						983.1						—						125.3						25.9						(60.0)						1,074.3
輸電聯營公司的收益權益						—						—						—						—						158.1						—						—						—						158.1
利息支出						555.6						66.6						6.2						628.4						19.4						71.0						92.8						(340.5)						471.1
債務清償損失						—						—						—						—						—						—						36.3						—						36.3
所得税支出(福利)						119.9						79.3						11.5						210.7						32.3						3.1						(45.8)						—						200.3
淨收益(虧損)						707.7						223.0						35.8						966.5						106.3						276.2						(50.5)						—						1,298.5
歸屬於普通股股東的淨收入（虧損）						706.5						223.0						35.8						965.3						106.3						279.2						(50.5)						—						1,300.3
資本支出和資產購置						1,389.7						533.7						95.9						2,019.3						—						335.3						18.1						—						2,372.7
總資產(1)						25,687.9						7,853.4						1,506.1						35,047.4						1,792.7						4,627.7						785.3						(3,264.6)						38,988.5

(1)    截至2021年12月31日的總資產反映了沖銷美元1,729.9我們與我們之間的所有租賃活動。

2023表格10-K			142			WEC能源集團公司

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目錄表

附註23-可變利息實體

VIE的主要受益人必須合併實體的資產和負債。此外，VIE的重要利益持有人必須進行某些披露。

我們評估我們與潛在VIE的關係，例如我們的煤炭供應商、天然氣供應商、煤炭運輸商、天然氣運輸商以及與PPA、投資和合資企業相關的其他交易對手。在進行這項評估時，我們與其他因素一起考慮了我們的合同或其他安排提供從屬財務支持的可能性、吸收實體損失的義務、獲得實體剩餘回報的權利，以及指導對實體經濟表現最重要的活動的權力。

WEPCo環境信託金融I，LLC

2020年11月，PSCW發佈了一項融資令，批准了美元的證券化100在與WE退役的Pleasant Prairie發電廠相關的未折舊環境控制成本中，100在證券化過程中，以及相關的融資費用。融資令還授權我們成立WEPCo環境信託，這是一家遠離破產的特殊目的實體，其唯一目的是發行ETB，以收回融資令批准的成本。WEPCo環境信託是WE的全資子公司。

2021年5月，WEPCo環境信託公司發行了ETB，並利用所得資金從WE手中收購了環境控制物業。環境控制物業在我們的資產負債表上被列為監管資產，包括向我們的零售電力分銷客户徵收、收取和收取不可繞過的環境控制費用，直到ETB全額支付和所有融資成本都已收回。ETBS由環境控制財產保護。從環境控制費中收取的現金和存入信託賬户的資金是償還債務的唯一資金來源。債券持有人對我們或我們的任何附屬公司沒有任何追索權。

我們代表WEPCO環境信託公司作為環境控制物業的服務商，負責環境控制費用的計量、計算、計費和收取。如有需要，我們獲授權定期調整環境管制收費。這些調整旨在確保及時支付本金、利息和其他持續融資成本。我們將所有收取的環境控制費用匯給WEPCo環境信託公司的契約受託人。

WEPCo環境信託之所以成為VIE，主要是因為其股本不足以支持其運營。如上所述，我們有權指導對WEPCo環境信託公司的經濟表現影響最大的活動。因此，我們被認為是WEPCo環境信託的主要受益人，需要進行合併。

下表總結了WEPCo環境信託對我們資產負債表的影響：

(單位：百萬)						2023年12月31日						2022年12月31日
資產
其他流動資產（限制現金）						$	0.8					$	3.0
監管資產						85.9						92.4
其他長期資產(受限現金)						0.6						0.6
負債
長期債務的當期部分						9.0						8.9
其他流動負債(應計利息)						0.1						0.1
長期債務						85.3						94.1

投資於傳輸附屬公司

我們擁有大約60ATC是一家營利性電力傳輸公司，受FERC和某些州監管委員會監管。我們已確定ATC是VIE，但不需要合併，因為我們不是ATC的主要受益人。由於我們的投票權有限，我們沒有權力指導對ATC經濟表現最重要的活動。因此，我們將ATC計入權益法投資.在2023年12月31日和2022年12月31日，我們的股權

2023表格10-K			143			WEC能源集團公司

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目錄表

對ATC的投資為$1,980.8百萬美元和美元1,884.6百萬美元，這接近我們因參與ATC而面臨的最大損失風險。

我們還擁有大約75ATC Holdco是一個獨立的實體，成立於2016年12月，投資於ATC傳統足跡以外的傳輸相關項目。我們已經確定ATC Holdco是VIE，但不需要合併，因為我們不是ATC Holdco的主要受益人。由於我們的投票權有限，我們沒有權力指導對ATC Holdco的經濟表現影響最大的活動。因此，我們將ATC Holdco作為股權方法投資。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我們在ATC Holdco的股權投資為25.1百萬美元和美元24.62000萬美元，這接近我們因參與ATC Holdco而面臨的最大損失風險。

有關更多信息，包括與我們資產負債表上記錄的ATC和ATC Holdco相關的任何重大資產和負債，請參閲附註21，對傳輸關聯公司的投資。

購電承諾

2022年5月31日，我們與LSP-白水有限合夥公司的PPA代表可變權益到期。這份協議是為了236.5從一家天然氣熱電聯產設施獲得固定產能的兆瓦，我們將其計入融資租賃。

2021年11月，我們與LSP-Whitewater Limited Partnership簽訂了收費協議，該協議於2022年6月1日PPA到期時開始生效。在簽署收費協議的同時，我們和WPS還簽訂了購買天然氣熱電聯產設施的協議。這項資產購買協議於2022年12月獲得PSCW批准，收購自2023年1月1日起完成。有關收購這一設施的更多信息，請參見附註2，收購。在收購該設施之前，通行費協議是一種可變權益，因為其條款與購買力平價協定的條款基本相似。基於該實體的風險，包括運營、維護、派遣、融資、燃料成本和其他因素，我們不是該實體的主要受益者。我們沒有持有該實體的股權或債務權益，而且不是與通行費協議相關的剩餘擔保。與PPA類似，我們將通行費協議視為融資租賃。

附註24-承付款和或有事項

我們和我們的子公司因我們的運營而產生的重大承諾和或有事項，包括與無條件購買義務、環境事項以及執法和訴訟事項有關的事項。

無條件購買義務

我們的電力公用事業公司有義務向客户分配和銷售電力，我們的天然氣公用事業公司有義務向客户分配和銷售天然氣。公用事業公司預計將在未來的客户費率中收回與這些義務相關的成本。為了履行這些義務，我們通常簽訂不同數量和時間長度的長期採購和銷售承諾。

屬於非公用事業能源基礎設施分部的發電設施有責任通過與其客户訂立的長期承購協議分配及銷售電力，以獲得所有所產生的能源。為支持該等銷售責任，該等公司訂立與發電設施相關的地役權及其他服務協議。

2023表格10-K			144			WEC能源集團公司

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目錄表

下表顯示截至2023年12月31日，我們與該等購買責任相關的最低未來承擔，包括我們的附屬公司：

																		按期間到期的付款
(單位：百萬)						合同有效期						承諾的總金額						2024						2025						2026						2027						2028						後來的幾年
電力設施：
核子						2033						$	6,280.6					$	600.3					$	634.5					$	681.6					$	730.4					$	782.6					$	2,851.2
煤炭供應和運輸						2026						549.0						358.3						164.6						26.1						—						—						—
外購電力						2063						333.5						56.7						56.4						57.5						52.1						48.4						62.4
其他						2043						100.6						13.9						13.3						12.9						11.6						10.2						38.7
天然氣公用事業：
供應和運輸						2048						1,777.2						381.2						274.9						214.8						197.4						155.7						553.2
非公用能源基礎設施：
外購電力						2050						611.8						34.4						34.8						35.9						36.7						34.8						435.2
天然氣儲運						2048						4.8						4.0						—						—						—						0.1						0.7
總計												$	9,657.5					$	1,448.8					$	1,178.5					$	1,028.8					$	1,028.2					$	1,031.8					$	3,941.4

環境問題

與能源行業的其他公司一樣，我們面臨着與當前和過去的運營相關的重大持續環境合規和補救義務。影響我們的具體環境問題包括但不限於目前和未來對空氣排放的監管，如so2其中包括：排放、氮氧化物、細顆粒物、汞和温室氣體；水的吸收和排放；飛灰等燃煤產物的管理；以及受影響的特性的修復，包括以前的人工製造天然氣廠址。

我們繼續採取積極主動的策略來管理我們的環境合規義務，包括：

•開發更多的可再生能源供應、電池儲存以及天然氣和液化天然氣儲存設施；

•增加改善水質事宜，例如處理技術以符合規定的排放限額，以及改善我們的冷卻水取水系統；

•在現有設施上增加排放控制設備，以符合環境空氣質量標準和聯邦清潔空氣規則；

•保護濕地和水道、生物多樣性，包括受威脅和瀕危物種，以及與建設項目相關的文化資源；

•淘汰較老的燃煤發電廠，改用現代、高效的天然氣發電、超臨界煤粉發電和/或以可再生能源發電取代；

•有益地利用燃煤和生物質發電機組產生的灰燼和其他產品；

•修復以前的人造天然氣廠廠址；

•通過改善基礎設施，減少整個天然氣分銷系統的甲烷排放量；以及

•報告温室氣體排放以符合聯邦清潔空氣規則。

空氣質量

跨州空氣污染法規--睦鄰計劃

2023年3月，環保局發佈了最終的睦鄰計劃，該計劃於2023年8月生效，要求大幅減少發電廠和工業設施的臭氧形成NOx排放。在審查了最終規則後，我們認為我們處於很好的地位，可以滿足要求。

我們在密歇根州和威斯康星州上半島的大米單位目前不受最終規則的約束，因為每個單位少於25MWS。就我們使用萊斯發動機進行天然氣分銷業務而言，那些不屬於最不發達國家的發動機從2026年開始受到該規則的排放限制和操作要求的限制。環保局已經免除了最不發達國家的最終規則。

2023表格10-K			145			WEC能源集團公司

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目錄表

汞和空氣有毒物質標準

2012年，環保局發佈了限制汞、酸性氣體和其他有害空氣污染物排放的墊子。2023年4月，美國環保局發佈了一項擬議規則的發佈前版本，以加強和更新MATS，以反映燃煤和燃油機組在控制技術和性能方面的最新發展。環保局提出了三項修訂，包括將PM限制從0.03磅/MMBtu至0.01Lb/MMBtu。環保局還就更低的限制徵求意見0.006Lb/MMBtu。採用這些下限中的任何一個都可能對我們的運營產生不利影響。

國家環境空氣質量標準

臭氧

在完成對2008年臭氧標準的審查後，美國環保局於2015年10月發佈了最終規則，制定了一個比2008年NAAQS更嚴格的標準。2015年的臭氧標準降低了地面臭氧的8小時限制。2022年11月，環保局的2022年CASAC臭氧審查小組發佈了一份報告草案，支持重新審議2015年的標準。環保局工作人員最初在2023年3月發佈了一份政策評估草案，支持重新考慮，然而，在2023年8月，它宣佈將重新啟動其臭氧標準評估。美國環保署已表示，計劃在2024年秋季發佈其綜合審查計劃。這項新的審查預計將需要3至5需要數年時間才能完成。

2022年2月，對威斯康星州行政法的修訂通過了2015年的標準。修訂後的法規通過引用納入了與該標準相關的聯邦空氣污染監測要求。WDNR將規則更新作為SIP修訂提交給EPA，EPA於2023年2月批准了這一修訂。

2022年4月，環保局提議發現密爾沃基、謝博伊根和芝加哥，IL-IN-WI的未達標地區沒有達到2021年8月的邊際達標截止日期，應調整為2015年標準的“中度”未達標狀態。2022年10月，環保局公佈了這些地區的最終重新分類，從“邊緣”到“中等”，從2022年11月7日起生效。因此，WDNR於2022年12月向EPA提交了一份SIP修訂版，以解決中等未達標狀態。

2023年10月，環保局發現11包括威斯康星州在內的各州未能及時提交SIP修訂，以解決2015年標準中被歸類為“中等”的未達到標準的領域。這一行動引發了24個月的最後期限，各州必須讓他們的SIP獲得批准，否則EPA將發佈聯邦實施計劃。此外，抵消制裁將於#年生效。18如果SIP未獲批准，則為數月。抵消制裁影響到未達標地區新來源或改裝來源的揮發性有機化合物和NOx排放。

我們相信，我們能夠很好地滿足與2015年臭氧標準相關的要求，並且預計不會因為遵守相關的州和聯邦法規而產生重大成本。

顆粒物

2020年12月，環保局完成了對2012年年度和24小時細顆粒物標準的5年審查，並確定不是有必要對現行的年度標準進行修訂12微克/米3 或者24小時標準的35微克/米3.我們服務區內的所有縣都達到了現行2012年標準。根據拜登政府的政策審查，美國環保署得出結論，來自2020年12月決定的科學證據和信息支持將PM NAAQS年度標準的水平修訂至低於當前水平。 12微克/米3，同時保持24小時標準。2023年1月，美國環保署宣佈了其擬議決定，將主要（基於健康）年度PM2.5標準從目前的水平修訂， 12微克/米3在...範圍內 9至10微克/米3.環保署還建議不改變現行的二級（基於福利）年度PM2.5標準、一級和二級24小時PM2.5標準以及一級和二級PM10標準。然而，環保署確實對整個範圍（之間， 8和11微克/米3）在CASAC的最新報告中。環保署於2024年2月7日最終確定了該規定，並將主要年度PM2.5水平降低至 9微克/米3，這可能會導致一些非達標區域，可能會影響我們設施的許可。二級和24小時標準保持不變。環保署將在2026年初之前指定達到和未達到新標準的地區。WDNR將需要起草並提交一份SIP以供環保署批准。

氣候變化

2023年5月，美國環保署提出了現有化石燃料蒸汽發電和天然氣燃燒機組的温室氣體性能標準，並提議廢除取代清潔電力計劃的負擔得起的清潔能源規則。對於燃煤電廠，不是標準

2023表格10-K			146			WEC能源集團公司

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目錄表

根據擬議的規則版本，將適用到2032年，2032年之後，適用的標準將取決於單位的退休日期。A以上的聯合循環天然氣廠502%的容量因數，擬議的規則高度依賴於氫作為替代燃料的使用以及碳捕獲技術。對於簡單循環的天然氣燃燒渦輪機，只要容量係數小於20%。我們在密歇根州的大米單位和新的韋斯頓大米項目不受該規定的影響，因為每個大米單位低於25MWS。我們繼續評估擬議的規則，以瞭解對我們業務的影響。最終規則預計將在2024年第二季度出臺。

2023年5月，美國環保署提議修訂針對新建、改裝和重建的化石燃料發電廠温室氣體排放的NSPS。環保局提出了兩項截然不同的第111(B)條規則-一適用於天然氣燃用固定式燃氣輪機，另一種適用於燃煤機組。新的固定式燃氣輪機機組將分為三基於年承載係數的子類別-低負荷、中等負荷和基本負荷。我們的大米單位不受此規則的影響，因為每個單位都在下面25MWS。我們的ESG進度計劃主要側重於減少温室氣體排放。美國環保署表示，預計將在2024年第二季度出臺最終規則。

環保局於2022年6月發佈了強制性温室氣體報告規則(40 CFR Part 98)的擬議法規。2023年5月，環保局發佈了一項補充提案，其中包括更新全球變暖潛力以確定CO2關於閾值報告的等價性，並增加了一個關於能源消耗的新章節。擬議的修訂可能會影響我們的發電設施、當地天然氣分銷公司和地下天然氣儲存設施所要求的報告。2023年8月，環保局還發布了擬議的更新，以修訂石油和天然氣系統的報告要求，預計最終規則將於2024年初發布。我們目前正在評估擬議規則對我們業務的潛在影響(如果有的話)。

我們的ESG進步計劃包括淘汰較老的化石燃料發電，取而代之的是零碳排放的可再生能源和清潔的天然氣燃料發電。我們已經退休了不止1,900自2018年初以來，化石燃料發電的兆瓦。我們預計大約會退休1,800到2031年底額外的化石燃料發電兆瓦，其中包括OCPP 5-8號機組計劃於2024-2025年退役，聯合擁有的哥倫比亞1號和2號機組計劃於2026年6月退役，以及韋斯頓3號機組計劃於2031年退役。有關這些計劃中的發電廠退役的更多信息，請參見附註7，財產、廠房和設備。2021年5月，我們宣佈了到2021年實現發電車隊碳排放減少的目標60到2025年底和到80到2030年底，都是在2005年基線的基礎上。我們希望通過繼續進行運營優化、淘汰效率較低的發電機組以及執行我們的資本計劃來實現這些目標。從長遠來看，我們發電車隊的目標是到2050年實現淨碳中性。

我們還繼續通過改善天然氣分銷系統來減少甲烷排放，並已在我們的天然氣分銷業務中設定了到2030年底實現甲烷淨零排放的目標。我們計劃通過努力實現淨零目標，包括持續的運營改進和設備升級，以及在我們的公用事業系統中使用RNG。

水質

《清潔水法》冷卻水取水口結構規則

環保局根據CWA第316(B)條發佈了最終法規，該法規於2014年10月生效，要求現有發電廠的冷卻水進水口結構的位置、設計、施工和容量反映BTA，以最大限度地減少對環境的不利影響。這項規則適用於我們所有現有的具有冷卻水進水口結構的發電設施，但ERGS機組除外，根據管理新設施的規則，這些機組獲得了許可，並收到了最終的BTA決定。

根據2020年6月生效的WDNR規則，CWA聯邦第316(B)條的要求被納入威斯康星州行政法。WDNR在為現有設施的冷卻水取水結構制定BTA要求時，適用這一規則。這些BTA要求被納入WPDES對WE和WPS設施的許可。

我們已收到vApp的最終BTA決定。我們收到了OCPP 5-8號機組和Weston 3號和4號機組的臨時BTA決定。我們認為OCPP設施安裝的現有技術符合BTA要求；然而，根據重新發放許可證的時間，所有四OCPP的發電機組可能會在WDNR做出最終的BTA決定之前退役，預計將於2025年做出。此外，我們相信，韋斯頓工廠安裝的現有技術將導致在預計2024年第一季度WPDES許可證重新發放期間做出最終的BTA確定。

2023表格10-K			147			WEC能源集團公司

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目錄表

WDNR重新發放了PWGS的WPDES許可證，從2023年10月起生效。這份重新發出的許可證包括有條件的BTA確定，以及現有的PWGS透水性堤壩(巖石防波堤)冷卻水進水口結構的條件。我們預計，遵守這些條件不會對我們的財務狀況或發電廠運營效率造成實質性影響。

蒸汽電排放限制指南

EPA的ELG規則於2016年1月生效，並於2020年修改，修訂了與現有燃煤設施的BATW和濕法FGD廢水相關的處理技術要求，並對幾種類型的發電廠廢水提出了新的要求。這個二影響WE和WPS設施的新要求與BATW和濕法FGD廢水的排放限制有關。雖然我們的發電廠設施已經安裝了先進的廢水處理技術，滿足了這一規則規定的許多排放限制，但為了滿足ELG規則的要求，某些設施的改造是必要的。到2023年，與ELG規則相關的合規成本需要$1051000萬美元的資本投資。一美元82021年年中，對OCPP 7號和8號機組的100萬BATW改造完成並投入使用，2021年12月，PSCW頒發了授權證書，批准了$89萬噸級煙氣脱硫廢水處理系統改造。BATW的修改，包括$82023年6月完成的韋斯頓3號機組的數百萬項改造，在建設之前不需要PSCW批准。所有這些ELG要求的項目都在WPDES許可截止日期之前投入使用。

2023年3月，環保局發佈了擬議的“ELG補充規則”。該規則將取代現有的2020年ELG規則，並如擬議的那樣，將對以下方面建立更嚴格的限制：1)BATW；2)FGD廢水；3)CCR滲濾液；以及4)遺留廢水。擬議的ELG規則最重要的變化是對FGD廢水的ZLD要求。根據擬議的規則，這一新的ZLD要求必須在許可當局(WE的WDNR)確定的日期之前滿足，該日期儘快從最終規則發佈後60天開始，但不遲於2029年12月31日。

擬議的規則還將為在擬議的規則之日之前已經安裝了符合規定的生物處理系統的“早期採用者”設立一個子類別。如果設施所有者還同意在2032年12月31日之前永久停止燃燒煤炭，那麼早期採用者將不需要安裝進一步的FGD廢水處理裝置。儘管美元89雖然ERGS的100萬個生物處理系統已經完成，並於2023年12月投入使用，以滿足WPDES許可的最後期限，但項目完成的時間不符合環境保護局提出的有資格獲得早期採用者地位的最後期限。此外，我們認為生物處理系統不會符合建議的額外ZLD FGD廢水處理要求。2023年5月，我們向環保局提交了書面意見，闡述了這些擔憂，包括對我們客户的成本影響。美國環保局表示，預計將在2024年第二季度發佈最終規則。

如果補充ELG規則如建議的那樣最終敲定，我們預計我們的燃煤設施，包括使用符合ELG標準的乾式BA運輸系統建造的ER1和ER2，將滿足BATW規則的規定。

環保局還提出了對遺留廢水和垃圾滲濾液的要求。我們已經審查了擬議的要求，以確定我們的設施所需的潛在成本和行動。我們向環保局提交了關於這些擬議要求的意見。

美國水域

2023年1月，美國環保局和陸軍兵團(各機構)共同發佈了一項於2023年3月生效的最終規則，該規則根據2015年前的定義建立了識別哪些濕地或地表排水要素符合WOTUS的標準。2015年前的做法涉及應用通過判例法和機構先例建立的因素，以確定濕地或地表排水特徵是否受聯邦司法管轄。

2023年5月，在薩克特訴環保局案，最高法院發佈了一項裁決，大幅縮小了聯邦對濕地的管轄權，將濕地的管轄權縮小到“傳統通航水域”，以及與傳統通航水域有“連續水面連接”的濕地或其他水域。

2023年8月，這些機構修改了最終規則，使WOTUS的定義符合最高法院2023年5月的規定薩克特決定。該一致性規則於2023年9月8日在《聯邦紀事報》上公佈後生效。

我們預計最終的規則修訂將基於薩克特這一決定可能會導致需要陸軍兵團聯邦濕地許可的項目數量減少。這一決定也可能影響到一些州項目的管理。此時此刻，我們的項目

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目錄表

要求獲得聯邦許可正在向前推進，但我們正在監測這些最近的事態發展，以更好地瞭解未來的潛在影響。

土地質量

人工制氣廠的修復

我們已經確定了我們的公用事業公司或前身公司擁有或運營人造天然氣工廠或儲存人造天然氣的地點。我們還確定了其他可能受到歷史上人造天然氣廠活動影響的地點。我們的天然氣公用事業公司負責這些地點的環境修復，其中一些是EPA超級基金替代方法計劃的一部分。我們還在與各州司法管轄區合作進行調查和補救規劃。這些地點正處於調查、監測、補救和關閉的不同階段。

此外，我們正在協調對其中一些受環境保護局管轄的地點的調查和清理，這是一個所謂的“多地點”計劃。這一計劃包括確定現場工作的優先順序，準備和批准所有現場共有的文件，並在選擇補救措施時使用一致的方法。目前，我們不能估計未來與這些地點相關的補救成本，除非下文所述。

詳細現場勘察、未來補救和監測的未來成本取決於幾個變量，其中包括補救的程度、技術的變化和法規的變化。從歷史上看，我們的監管機構允許我們收回與修復人造天然氣廠場地相關的已發生成本，扣除保險賠償和潛在責任方的賠償。因此，我們為與這些網站相關的成本建立了監管資產。

截至12月31日，我們已為人造天然氣廠場地建立了以下監管資產和儲備：

(單位：百萬)						2023						2022
監管資產						$	596.8					$	610.7
為未來的環境修復保留資源						463.7						499.6

燃煤殘渣規律

美國環保局於2023年5月發佈了一項針對CCR的公佈前擬議規則，該規則將適用於垃圾填埋場、歷史填埋場以及將CCR放置在發電廠現場的項目。根據提議，該規則將對以前被豁免的關閉垃圾填埋場進行監管。

我們積極與我們的貿易組織接觸，並向他們提供信息，供他們在向環境保護局提出的評論中包括在內。美國環保局表示，預計將在2024年第二季度發佈最終規則。正如擬議的那樣，這項規定可能會對我們的火山灰垃圾填埋場產生實質性的不利影響，並需要進行當前州計劃沒有要求的額外補救措施。

可再生能源、效率和節約

威斯康星州立法

2005年，威斯康星州通過了第141號法案，它確立了一個目標，即10威斯康星州每年消耗的電力中有10%是由可再生資源產生的。我們和WPS已經達到了他們要求的可再生能源的百分比8.27%和9.74通過建設各種風電場、太陽能園區、生物質設施，以及也依賴於可再生能源的購買，分別實現了20%的增長。我們和WPS繼續審查他們的可再生能源組合，並根據需要不斷獲得具有成本效益的可再生能源，以滿足他們的需求。PSCW管理與第141號法案相關的可再生計劃，每個公用事業公司根據以下條件為該計劃提供資金1.2佔其年度零售運營收入的30%。

密歇根州立法

2016年12月，密歇根州頒佈了第342號法案，該法案要求12.52019年和2020年，該州電力的10%來自可再生能源，能源優化(效率)目標為1%的年增長率。可再生能源需求增加到15.02021年及以後的增長。截至2023年12月31日，UMERC符合本法規的要求。立法仍在繼續

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目錄表

允許收回為達到標準而產生的費用，並規定持續審查和修訂，以確保所採取的措施具有成本效益。

2023年11月，密歇根州頒佈了第229、231和235號法案。該法要求電力供應商每隔一年提交一份可再生能源計劃二並制定從現在到2040年的可再生能源投資組合目標。擬議的可再生能源目標包括15到2029年，50從2030年到2034年，60到2035年及以後，可再生能源的比例將達到30%。該法案還規定了清潔能源標準802035-2039年的百分比和1002040年以後。該法案只允許天然氣在伴隨碳捕獲和封存的情況下被視為清潔能源。MPSC表示，它將在2024年12月之前完成一項關於影響密歇根州上半島發電、輸電和需求的獨特條件的研究，其中包括投入使用的賴斯機組在促進密歇根州上半島燃煤發電退役方面的獨特作用。新法案還修訂了公用事業公司在提交能源浪費減少計劃時必須滿足的要求。他們需要一家公用事業公司每隔一年提交一份計劃二直到2025年，然後每一年三之後的幾年裏。

執行和訴訟事宜

我們和我們的子公司就正常業務過程中出現的問題，在不同的法院和機構進行法律和行政訴訟。雖然我們無法預測這些事項的結果，但管理層相信已建立適當的儲備，這些行動的最終結算不會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性影響。

同意法令

威斯康星州公共服務公司-韋斯頓發電廠和普利亞姆發電廠

2009年11月，環保局向WPS發出了11月的通知，指控CAA違反了CAA關於1994年至2009年在Weston發電廠和Pulliam發電廠完成的某些項目的新污染源審查要求。WPS與環境保護局達成了一項同意法令，解決了這一問題。這項同意法令是由威斯康星州東區美國地區法院於2013年3月頒佈的。隨着Pulliam 7號和8號機組於2018年10月退役，WPS完成了同意法令要求的緩解項目，並於2018年10月收到了環保局的完成函。有關退休的更多信息，請參見附註6，監管資產和負債。我們正在與環境保護局合作，完成同意法令的收尾過程，預計這一過程將於2024年開始。

共同擁有的發電廠-哥倫比亞和埃奇沃特

2009年12月，環保局向哥倫比亞和埃奇沃特工廠的運營商WPL以及這些工廠的其他共同所有者發出了11月的通知，其中包括MG&E、WE(前埃奇沃特工廠的共同所有者)和WPS。11月份指控CAA違反了與這些工廠完成的某些項目有關的新污染源審查要求。WPS與WPL、MG&E和我們一起，與環境保護局達成了一項同意法令，解決了這個11月的問題。這項同意法令是由威斯康星州西區美國地區法院於2013年6月頒佈的。由於繼續執行與哥倫比亞和埃奇沃特聯合擁有的工廠有關的同意法令，埃奇沃特4號發電機組於2018年9月退役。有關退休的更多信息，請參見附註6，監管資產和負債。WPL啟動了取消這項同意法令的程序。

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附註25-補充現金流量信息

非現金交易

						截至十二月三十一日止的年度
(單位：百萬)						2023						2022						2021
利息支付的現金，扣除資本化金額後的淨額						$	653.4					$	485.2					$	473.8
支付(收到)所得税的現金，淨額(1)						(58.9)						52.4						33.8
重大非現金投資和融資交易：
與建築成本相關的應收賬款						171.3						197.4						127.8
與保險收益有關的應收賬款增加						3.5						—						41.7
軟件許可協議的應計負債						—						7.4						—

(1)    2023年收到的所得税現金包括#美元75與出售給第三方的PTC有關的10萬美元。

受限現金

現金流量表包括與現金、現金等價物和限制性現金有關的活動。下表將截至12月31日在資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金金額與現金流量表上顯示的這些金額的總和進行了核對：

(單位：百萬)						2023						2022						2021
現金和現金等價物						$	42.9					$	28.9					$	16.3
包括在其他流動資產中的受限現金						70.1						25.6						19.6
包括在其他長期資產中的受限現金						52.2						127.7						51.6
Cash, cash equivalents, and restricted cash						$	165.2					$	182.2					$	87.5

我們的受限現金包括以下內容：

•在Integrys拉比信託中持有的現金，用於為Integrys遞延補償計劃和某些Integrys非合格養老金計劃下的參與者福利提供資金。

•存放在金融機構的現金，僅限於滿足WECI Wind Holding I、WECI Wind Holding II和WEPCo Environmental Trust的某些債務協議的要求。

•當WECI收購某些可再生能源發電項目的所有權權益時，我們收到了現金。這筆現金受到限制，因為它只能用於支付與建設可再生發電設施有關的任何剩餘費用。

•WE和WPS在2023年1月期間用於購買位於威斯康星州白水市的天然氣熱電聯產設施的現金。這筆現金於2022年12月31日計入其他長期資產。有關購買這一設施的更多信息，請參見附註2，購置。

附註26-監管環境

威斯康星電力公司、威斯康星州公共服務公司和威斯康星州天然氣有限責任公司

2024年限價案重新開庭

根據PSCW於2022年12月批准的費率命令，WPS和WG於2023年5月向PSCW提交了適用的有限電力和天然氣費率案件重啟申請。WE和WPS有限電價案例重啟包括PSCW之前批准並於2023年投入使用或預計於2024年投入使用的發電項目的最新燃料成本和收入要求。我們的有限電力重啟還包括預計將於2024年5月退役的OCPP 5號和6號機組的預計節省。我們和WG還提交了一份請求，要求重新啟動有限的天然氣費率案件，以反映與他們之前批准的液化天然氣項目相關的額外收入要求。我們的LNG項目於2023年11月投入使用，WG的LNG項目預計將於2024年投入使用。

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目錄表

2023年12月20日，PSCW發佈了最終書面命令，批准電力和天然氣價格的上調和下調，自2024年1月1日起生效。最終訂單反映如下：

						我們												WPS												WG
2024年遞增率增加(減少)
電式(1)						$	82.2	萬	/			2.5%						$	(32.7)	萬	/			(2.6)%						不適用
燃氣						$	23.9	萬	/			4.5%						不適用												$	21.6	萬	/			2.8%

(1)    金額反映了對我們威斯康星州零售電力業務的影響，幷包括更新燃料成本導致的任何增量增加(WE)或減少(WPS)。

在有限利率案例重啟中，公用事業公司的淨資產收益率和普通股平均權益沒有得到解決。

2023年和2024年税率

2022年4月，我們、WPS和WG向PSCW提交了申請，要求酌情提高其電力、天然氣和蒸汽的零售費率。2022年7月對這些請求進行了更新，以反映影響最初提案的新情況。要求提高電價的原因是對新的風能、太陽能和電池存儲的資本投資；對天然氣發電的資本投資；可靠性投資，包括電網加固項目，以掩埋輸電線和加強WE的配電系統以抵禦惡劣天氣；以及與其他公用事業公司批發業務的變化。這些投資中的許多已經得到了PSCW的批准。所要求的天然氣價格上調主要涉及PSCW之前批准的資本投資，包括為我們的天然氣分配系統儲存液化天然氣。

2022年9月，我們、WPS和WG與某些幹預者達成和解協議，以解決每個公用事業公司各自費率案件中的大部分懸而未決的問題；然而，PSCW拒絕批准和解協議。2022年12月，PSCW發佈了最終書面命令，批准提高電力、天然氣和蒸汽基本費率，自2023年1月1日起生效。最終訂單反映如下：

						我們												WPS												WG
2023年基本利率增加
電式						$	283.5	萬	/			9.1%						$	120.5	萬	/			9.8%						不適用
燃氣						$	46.1	萬	/			9.6%						$	26.4	萬	/			7.1%						$	46.5	萬	/			6.4%
蒸汽						$	7.6	萬	/			35.3%						不適用												不適用
羅						9.8%												9.8%												9.8%
按財務基準計算的普通權益部分平均數						53.0%												53.0%												53.0%

除上述條款外，最終訂單還包括以下條款：

•公用事業公司將保留其目前的收益分享機制，在該機制下，如果公用事業公司的收入高於其授權的淨資產收益率：(I)該公用事業公司保留100.0高於核定淨資產收益率頭15個基點的收入百分比； 50.0接下來的60個基點的百分比退還差餉繳納人；及。(Iii)100.0任何剩餘超額收入的%須退還差餉繳納人。

•我們和WPS被要求完成對發電機組的替代恢復方案的分析，這些機組將在其使用壽命結束之前退役。

•我們和WPS將不會建議在2024年底之前對大型商業和工業電力客户的實時定價進行任何更改。

•我們和WPS被要求將每月住宅和小型商業電力客户的固定費用降低$1.00及$3.33，分別來自之前授權的利率。

•我們和WPS被要求為商業和工業客户提供額外的自願可再生能源試點。

•我們和WPS將繼續與PSCW工作人員和其他感興趣的各方合作，開發替代的低收入援助計劃。我們和WPS還共同貢獻了$4.0向保持威斯康星州温暖基金捐贈100萬美元。

•我們、WPS和WG被要求在2023年和2024年對養老金和OPEB成本實施託管會計處理。

•如上所述，我們和WPS被授權提交2024年限價電價案件重啟申請，我們和WG被授權提交2024年天然氣限價案件重啟申請。

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目錄表

2022年差餉

2021年3月，我們、WPS和WG向PSCW提交了一份申請，要求批准某些會計處理方法，允許他們在2022年前保持其電力、天然氣和蒸汽的基本費率，並放棄提起一年。關於該請求，三公用事業公司還與不同的利益攸關方簽訂了一項日期為2021年3月23日的協議。根據協議的條款，利益攸關方完全支持這項申請。2021年9月，PSCW發佈了批准申請的書面命令。

最終訂單反映如下：

•我們、WPS和WG在2022年攤銷了某些先前遞延的餘額，以抵消其預測的收入不足的大約一半。

•WG自上次利率案例以來與資本投資相關的遞延利息和折舊費用，否則將在2022年測試年利率案例中加入利率基數。

•我們、WPS和WG能夠推遲因2021年和/或2022年税法變化而增加的任何税收支出。

•我們、WPS和WG保留了2022年的收益分享機制，但進行了修改。對收益分享機制進行了修改，授權公用事業公司保留100.0比當時授權的淨資產收益率高出前15個基點的收益的%。在其他方面，收益分享機制仍如先前核準的那樣。

2020年和2021年税率

2019年3月，我們、WPS和WG向PSCW提交了申請，要求從2020年1月1日起適當提高其電力、天然氣和蒸汽的零售費率。2019年8月，所有三公用事業公司向PSCW提出申請，要求批准與某些幹預者達成的和解協議，以解決每個公用事業公司各自費率案件中的幾個未決問題。2019年12月，PSCW發佈書面命令，批准和解協議而不作實質性修改，並解決和解協議中未包括的剩餘未決問題。新的費率於2020年1月1日生效。最終訂單反映如下：

						我們												WPS												WG
2020年實際利率增加（減少）
電式(1) (2)						$	15.3	萬	/			0.5%						$	15.8	萬	/			1.6%						不適用
燃氣(3)						$	10.4	萬	/			2.8%						$	4.3	萬	/			1.4%						$	(1.5)	萬	/			(0.2)%
蒸汽						$	1.9	萬	/			8.6%						不適用												不適用
羅						10.0%												10.0%												10.2%
按財務基準計算的普通權益部分平均數						52.5%												52.5%												52.5%

(1)    該金額已扣除税務法例中用於減少近期税率影響的若干遞延税項利益。WE和WPS税率指令反映了大部分來自税務法例的無保護遞延税項利益被攤銷至 兩年。對於我們來説，大約是$65在2020年和2021年，每年都有數百萬的税收優惠被攤銷。對於WPS，大約是$112020年攤銷了100萬項税收優惠，約為392021年有100萬人攤銷。與WE某些已退役工廠及其SSR監管資產的未收回餘額相關的無保護遞延税項優惠被用於減少相關監管資產。不受保護的遞延税項優惠的性質，有資格以我們的監管機構確定的適當方式和時間表返還給客户。

(2)    WPS費率訂單淨額為#美元。21與2018年收益分享機制相關的退款100萬美元。這些退款是平均給顧客的。兩年，其中一半將於2020年返回，其餘部分將於2021年返回。

(3)    WE金額包括來自税法的某些遞延税項支出，而WPS和WG金額是扣除用於減少短期税率影響的税法的某些遞延税項收益的淨額。為所有人訂購的價格三天然氣公用事業公司反映了所有未受保護的遞延税費支出和税收立法平均攤銷的收益四年。對於我們來説，大約是$5每年攤銷之前遞延的税費支出為1.8億美元。對於WPS和WG，大約為$5百萬美元和美元3每年分別攤銷了100萬以前遞延的税收優惠。不受保障的遞延税項開支及利益的性質，有資格以我們的監管機構決定的適當方式及時間表，向客户追回或退還。

根據其利率命令，我們於2020年7月向PSCW提出申請，要求將美元證券化的融資令100400萬美元的Pleasant Prairie發電廠的賬面價值，加上應計的賬面成本100在證券化過程中的百萬美元和相關的融資費用。2020年11月，PSCW發佈了批准該申請的書面命令。融資令還授權我們成立一個不受破產影響的特殊目的實體--WEPCo環境信託，其唯一目的是發行ETB以收回批准的成本。2021年5月，WEPCo環境信託公司發行了118.81000萬美元

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目錄表

1.5782035年12月15日到期的ETB百分比。有關WEPCo環境信託的更多信息，請參見附註23，可變利益實體。

WPS費率訂單允許WPS收取之前遞延的Reaction™成本超過授權美元的收入要求275百萬級別。Reaction™項目的總成本為#美元。342百萬美元。這項監管資產是從客户那裏收集的八年.

PSCW批准了所有三威斯康星州的公用事業公司在2021年之前繼續實行收入分享機制。收益分享機制從以前的結構修改為與威斯康星州其他投資者擁有的公用事業公司一致的結構。在這種收益分享機制下，如果公用事業公司的收益高於其授權的淨資產收益率：(I)公用事業公司保留100.0高於核準淨資產收益率前25個基點的盈利的百分比；(Ii)50.0接下來的50個基點的%需要退還給客户；以及100.0任何剩餘的超額收益的%被要求退還給客户。此外，費率訂單還要求WE、WPS和WG將住宅和小型商業電力和天然氣客户的固定費率維持在先前授權的費率，並維持WE和WPS針對大型工業客户的基於市場的費率計劃的現狀，直至2021年。

人民燃氣輕焦公司和北岸燃氣公司

2023年費率訂單

2023年1月6日，PGL和NSG向國際刑事法院提交了提高天然氣基本費率的請求。要求提高費率的主要原因是為加強每個公用事業公司天然氣分配系統的安全和可靠性而進行的資本投資。PGL還尋求收回升級其天然氣儲氣田和運營設施所產生的成本，並繼續改善客户服務。PGL沒有要求延長QIP附加條款，因為PGL將回到傳統的費率制定過程，以收回必要的基礎設施改善的成本。

2023年11月16日，國際刑事法院發佈了最終書面命令，批准提高PGL和NSG的基本利率。隨後對書面命令進行了修訂，以便進行各種技術更正。經修訂的書面命令批准了以下基本利率上調：

•A $304.63.8億(43.5%)提高PGL天然氣客户的基本費率。這一金額包括收回與PGL的SMP相關的成本，這些成本之前是根據其QIP附加條款收回的。PGL的新費率於2023年12月1日生效。

•一美元11.03.8億(11.6%)上調NSG天然氣客户的基本費率。NSG的新費率直到2024年2月1日才生效，因為最終的費率訂單要求對NSG的計費系統進行更改。

國際刑事法院批准的授權淨資產收益率為9.38%，並將普通股權益部分平均值設置為50.79%和52.58對於PGL和NSG，分別為%。

作為其決定的一部分，國際刑事法院除其他外，不允許236.2與PGL商店和設施的建設和改善有關的資本成本為400萬美元，以及1.7NSG建設天然氣基礎設施項目的資本成本為1.6億歐元。此外，國際刑事法院命令PGL暫停其SMP的支出，直到國際刑事法院有程序確定更換老化的天然氣基礎設施的最佳方法和謹慎的投資水平。根據書面命令，國際刑事法院於2024年1月31日啟動了訴訟程序。

2023年12月15日，PGL和NSG向國際刑事法院提出重審申請，要求對國際刑事法院2023年11月16日書面命令中的各種問題進行重新審議。2024年1月3日，國際刑事法院批准PGL和NSG舉行有限範圍的重審。重新審理將限於：

•2023年開工的SMP項目竣工核定支出，

•為確保我們的輸送系統的安全和可靠而需要的緊急維修的授權支出，以及

•NSG帳單系統所需變更的時間。

由於國際刑事法院沒有批准重新審理不允許PGL和NSG的資本成本，我們記錄了#美元178.92023年我們的財產、廠房和設備的非現金減值100萬美元。這一數額包括#美元177.2在PGL之前發生的與其商店和設施有關的不允許成本中，有100萬美元，以及1.7NSG不允許1.3億美元的資本成本。PGL剩餘的資本成本不計入預期未來支出。我們預計在重審程序完成後，就國際刑事法院拒絕PGL和NSG的資本成本向伊利諾伊州巡迴法院提出上訴。

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目錄表

國際刑事法院預計將在2024年第二季度就我們的有限範圍重審做出決定。

第三方交易手續費調整騎手

根據伊利諾伊州簽署成為法律的氣候和公平就業法案，自2021年9月15日起，伊利諾伊州公用事業公司禁止客户在選擇用信用卡支付服務時收取費用。公用事業公司現在被要求承擔這些費用，並通過費率程序或建立追回機制尋求追回。2021年12月，國際刑事法院批准在PGL使用TPTFA騎手。TPTFA附加條款允許PGL在將這些第三方交易費用計入基本費率之前收回這些費用。PGL於2022年2月1日開始在騎手的領導下收回成本。根據附加條款遞延的金額在一段時間內得到追回12國際刑事法院每年都要對費用進行核對，以確保費用的準確性和穩健性。自2023年12月1日起，PGL停止使用TPTFA騎手，並開始通過其基本費率收回與這些第三方交易費用相關的成本。NSG開始通過基本利率收回這些成本，從2021年9月15日起生效。

北岸天然氣公司2021年費率訂單

2020年10月，NSG向國際刑事法院提交了提高天然氣價格的請求。2021年9月，國際刑事法院發佈了一項書面命令，授權將利率上調1美元。4.13.8億(4.5%)。利率的提高反映了9.67%ROE和普通股權益組成部分平均值為51.58%。天然氣費率上調的主要原因是，自上次費率審查導致基本費率自2015年1月28日起修訂以來，NSG對其分銷系統進行了持續的重大投資。新税率於2021年9月15日生效。

符合條件的基礎設施工廠騎手

2013年7月，伊利諾伊州公共法案98-0057《天然氣消費者、安全和可靠性法案》成為法律。這項法律為天然氣公用事業公司提供了一種成本回收機制，允許通過對客户賬單徵收附加費來收取升級伊利諾伊州天然氣基礎設施所產生的謹慎成本。2014年1月，國際刑事法院批准了PGL的QIP附加條款，有效期至2023年12月1日。如上所述，PGL已經恢復了傳統的費率制定程序，以收回這些成本，這些成本現在包括在PGL的基本費率中。

以前在PGL的QIP附加條款下發生的成本仍需進行年度對賬，以審查成本的準確性和審慎程度。2023年3月，PGL向國際刑事法院提交了2022年和解文件，該文件以及2016年至2021年的和解文件仍懸而未決。包括在騎手中的年度費用從$1到$1不等。1922000萬美元至2000萬美元3481000萬美元。

截至2023年12月31日，可以有不是保證在開放的和解年期間，包括2016至2023年，PGL的QIP附加條款下發生的所有成本將被視為可由國際刑事法院收回。國際刑事法院的不允許，如果有的話，可能是實質性的，並對我們的運營結果產生重大不利影響。

明尼蘇達能源公司

2023年費率訂單

2022年11月，Merc啟動了與MPUC的費率訴訟，以提高其天然氣零售基本費率。2022年12月，MPUC批准了Merc提出的總計#美元的臨時税率請求37.01000萬美元，可退款。臨時税率自2023年1月1日起生效。

2023年11月14日，MPUC發佈書面命令，批准Merc與某些幹預者達成的和解協議。和解協議反映了天然氣基本費率增加了1美元。28.83.8億(7.1%)，以及一個9.65%ROE和普通股權益組成部分平均值為53.0%。天然氣價格上漲的主要原因是資本投資的增加以及運營成本的通脹壓力。根據和解協議的條款，Merc將繼續使用其針對住宅客户的脱鈎機制，並將擴大到包括某些小型商業和工業客户。最終費率將於2024年3月1日生效。

只要臨時費率上調幅度超過最終批准的費率上調幅度，Merc的客户就有權獲得退款。截至2023年12月31日，Merc已記錄了1美元的監管負債。8.51000萬美元，用於向客户退款。這些金額將在2024年第二季度退還給客户。

2023表格10-K			155			WEC能源集團公司

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目錄表

密歇根天然氣公用事業公司

2024年費率申請

2023年12月28日，MGU向MPSC發出通知，表示有意提出申請，要求提高天然氣價格。該申請預計將於2024年3月提交，並要求新的費率在2025年1月1日生效。MGU目前正在評估其費率請求。

2023年費率訂單

2023年3月，MGU向MPSC提交了提高天然氣零售基本價的請求。2023年8月，MPSC發佈了一項書面命令，批准了一項全面和解，解決了MGU費率案的所有問題。和解協議的主要條款包括：

•天然氣基本費率上調1美元9.93.8億(4.7%);

•的淨資產收益率9.8%;

•普通股權益部分平均值為51.0%；以及

•現有MRP附加條款的延續，從2025年1月1日起生效至2027年，包括這些項目的預測增加成本。2024年，MRP成本將按基本費率收回。

費率的提高主要是由於資本投資，以加強MGU天然氣分配系統的安全和可靠性，併為更多客户提供服務。經營成本的通脹壓力也是導致利率上升的原因之一。新税率於2024年1月1日生效。

2021年費率訂單

2020年2月，MGU向MPSC發出通知，表示有意申請提高MGU的天然氣價格，自2021年1月1日起生效。然而，MGU決定，由於冠狀病毒病-2019年大流行，它將推遲提起Rate案件。

2020年5月，MGU向MPSC提出申請，要求批准推遲$5.02021年期間與MGU自上一次利率案件以來進行的資本投資有關的1.6億歐元折舊和利息支出。2020年7月，MPSC發佈了一份書面命令，批准了MGU的請求。推遲這些費用有助於減輕因延遲提起差餉案件而產生的影響。

2021年3月，MGU向MPSC提交了提高天然氣價格的請求。2021年9月，MPSC發佈書面命令，批准MGU與某些幹預者達成的和解協議。該命令授權將費率提高#美元。9.31.8億美元(6.35%)，並反映為9.85%ROE和普通股權益組成部分平均值為51.5%。天然氣費率上調主要是由於MGU自上次費率審查以來在資本基礎設施方面的重大投資，該審查導致基本費率修訂，自2016年1月1日起生效。該命令還允許MGU為其MRP實施附加條款，該條款支持收回與管道更換相關的計劃資本投資，以維護2023年至2027年期間的系統安全和可靠性，而無需提起費率訴訟。通過騎手收回的所有成本都要經過MPSC的審慎審查。新税率於2022年1月1日生效。

上密歇根能源公司

2024年費率申請

2023年12月28日，UMERC向MPSC發出通知，表示打算提出申請，要求提高電價。該申請預計將於2024年3月提交，並要求新的費率在2025年1月1日生效。UMERC目前正在評估其費率請求。

2023表格10-K			156			WEC能源集團公司

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目錄表

天然氣成本的回收

由於2021年2月全國中部地區氣温寒冷，風雪冰凍，為天然氣公用事業客户購買的天然氣價格暫時大幅高於我們正常的冬季天氣預期。我們所有的公用事業公司都建立了監管機制，以收回所有謹慎產生的天然氣成本。

2021年3月，我們和WG獲得了PSCW的批准，可以追回大約$541000萬美元和300萬美元24在一段時間內，天然氣成本分別超過其GCRM中設定的基準三個月，從2021年4月開始。2021年3月，WPS還向PSCW提交了修訂後的天然氣價格表，約為#美元。28天然氣成本超過其GCRM中設定的基準。WPS還在一段時間內收回了這些額外成本三個月，從2021年4月開始。

PGL和NSG產生了大約$1311000萬美元和300萬美元102021年2月，天然氣成本分別超過了費率中包括的金額。這些成本是在一段時間內收回的12幾個月，從2021年4月1日開始。作為年度天然氣成本對賬的一部分，國際商會對PGL和NSG的天然氣成本進行了審慎審查。2023年1月，國際刑事法院發佈書面命令，批准兩家公司2021年的對賬。

2021年2月，Merc產生了大約美元75天然氣成本超過其GCRM中設定的基準。2021年8月，MPUC發佈了一項書面命令，批准了Merc和四其他明尼蘇達州公用事業公司收回各自的過剩天然氣成本。按照命令，Merc追回了#美元。10在一段時間內，通過其年度天然氣實況流程，12個月，剩下的美元65 將在一段時間內追回100萬美元， 27兩個月，都從2021年9月開始。這些費用的收回和審慎問題被提交給有爭議的案件程序。2022年10月，MPUC發佈書面命令，批准中國商飛與各方就收回2021年2月發生的非常天然氣成本達成的和解協議。根據和解協議，Merc同意不尋求追回#美元。3 百萬的成本。MERC基本上收回了剩餘的美元，62額外天然氣成本比之前批准的27-一個月的恢復期。

MGU和UMERC發生的天然氣費用超過各自費率中包含的金額並不顯著。

注27—其他收入，淨額

截至十二月三十一日止年度的其他收入總額淨額如下：

(單位：百萬)						2023						2022						2021
定期養卹金淨額費用的非服務部分						$	97.7					$	104.4					$	72.2
AFUDC-股權						59.1						29.4						18.0
拉比信託基金投資的收益（損失）						13.7						(12.6)						18.6
權益法投資的收益（損失） (1)						(1.1)						9.3						19.9
其他，淨額						8.3						(1.7)						4.5
其他收入，淨額						$	177.7					$	128.8					$	133.2

(1)    該金額不包括輸電聯屬公司的股本盈利，因為該等盈利在收益表中作為單獨項目列示。

注28—新會計公告

改進所得税披露

2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09號，所得税(主題740)：改進所得税披露。修正案要求披露更多信息，主要涉及已支付的所得税和税率調節表。修正案要求披露費率調節表中特定類別的信息，以及對符合數量門檻的項目進行調節的補充信息。對於已支付的所得税，需要進行額外的披露，以分解已支付的聯邦、州和外國所得税，並對符合數量門檻的已支付的所得税進行額外的披露。修正案在2024年12月15日之後的年度期間生效，允許提前通過。我們計劃

2023表格10-K			157			WEC能源集團公司

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目錄表

從我們截至2025年12月31日的財年開始採用這些修正案，目前正在評估這一指導方針可能對我們的財務報表和相關披露產生的影響。

對可報告分部披露的改進

2023年11月，FASB發佈了ASU編號2023-07，分部報告(主題280)：對可報告分部披露的改進。修訂要求在年度和中期基礎上額外披露有關可報告部門的信息。修訂要求披露重大分部支出，這些支出(1)定期提供給首席運營決策者，(2)包括在報告的分部損益計量中。修正案還要求披露其他分項的數額及其構成説明。新標準還允許公司披露多項部門損益衡量指標，如果這些指標被用於評估業績和分配資源的話。修正案在2023年12月15日之後的財政年度和2024年12月15日之後的財政年度內的過渡期內生效，並允許提前採用。我們計劃從截至2024年12月31日的財年開始採用這些修正案，目前正在評估這一指導方針可能對我們的財務報表和相關披露產生的影響。

中間價改革

2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響；2021年1月，FASB發佈了ASU第2021-01號，參考匯率改革(主題848)：範圍。這些公告為將GAAP原則應用於合同修改和對衝關係提供了臨時的可選權宜之計和例外，以減輕市場從LIBOR和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率過渡的財務報告負擔。這些公告於2020年3月12日至2022年12月31日發佈時生效。2022年12月，FASB發佈了ASU編號2022-06，參考匯率改革(主題848)：推遲主題848的日落日期，將主題848下的臨時會計規則從2022年12月31日延長至2024年12月31日，之後實體將不再被允許適用主題848中的減免。實體可以選擇在2020年3月12日至2024年12月31日期間按會計科目前瞻性實施修訂。我們的美元500.0從2023年7月1日開始，之前以美元LIBOR為基礎的浮動利率的2007萬歐元初級票據，變成了以SOFR為基礎的浮動利率。不需要修改合同，因為對倫敦銀行間同業拆借利率的提及已被法律實施所取代。有關更多信息，請參見附註14，長期債務。我們預計這一指導不會對我們的財務報表和相關披露產生重大影響。

2023表格10-K			158			WEC能源集團公司

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目錄表

項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

沒有。

第9A項。控制和程序

披露控制和程序

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序(該術語在《交易所法》下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性。基於上述評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至該期間結束時，我們的披露控制和程序是有效的：(I)在記錄、處理、彙總和報告我們根據交易所法案提交或提交的報告中需要披露的信息方面是及時的；以及(Ii)確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於必要披露的決定。

管理層關於財務報告內部控制的報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義。在管理層(包括主要行政人員及主要財務總監)的監督和參與下，我們根據年內的框架，對我們及其附屬公司的財務報告內部控制的有效性進行了評估。內部控制–集成框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據評估，我們的管理層得出結論，我們和我們的子公司對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。因此，即使是那些被確定為有效的系統，也只能在編制和列報財務報表方面提供合理的保證。此外，對未來期間財務報告內部控制有效性的任何評估預測都有可能因條件的變化而變得不充分，或對政策或程序的遵守程度可能惡化。

財務報告內部控制的變化

2023年第四季度，我們對財務報告的內部控制(該術語在交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)沒有發生重大影響或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

獨立註冊會計師事務所報告

關於德勤會計師事務所獨立註冊會計師事務所的報告，證明我們對財務報告的內部控制的有效性，請參閲第8項A節。

項目9B。其他信息

在截至2023年12月31日的三個月內，我們的董事或高級管理人員(定義見《交易法》第16a-1條)通過或已終止任何旨在滿足規則10b5-1(C)或任何“非規則10b5-1交易安排”(定義見S-K規則第408項)的證券買賣合同、指示或書面計劃。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

2023表格10-K			159			WEC能源集團公司

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目錄表

第III部

項目10.註冊人的董事、執行幹事和公司治理

將於2024年5月9日提交美國證券交易委員會的股東周年大會最終委託書(以下簡稱“2024年委託書”)中的“提案1：董事選舉-2025年至2024年到期的美國證券交易委員會提名人選”、“年會出席情況及投票信息-股東提名及提案”、“治理-董事會委員會-審計與監督”項下的信息以供參考。另見本報告第一部分“關於我們執行幹事的資料”。

我們已經通過了一份書面的道德準則，稱為我們的商業行為準則，我們的所有董事、高管和員工，包括首席執行官、首席財務官和首席會計官，都必須遵守該準則。我們已在我們的網站www.wecenergygroup.com上發佈了我們的商業行為準則。我們沒有為董事的任何高管或其他員工提供本守則的任何豁免。對《商業行為準則》的任何修訂或豁免將在我們的網站上或在當前的Form 8-K報告中披露。

我們的網站www.wecenergygroup.com還包含我們的公司治理指南以及我們的審計和監督、公司治理和薪酬委員會的章程。

我們的商業行為準則、公司治理準則和委員會章程也可以免費提供給任何登記在冊的股東或我們普通股的實益擁有人，方法是寫信給公司祕書瑪格麗特·C·凱爾西，地址是我們的主要業務辦公室，地址為西密歇根街231號，郵編：1331，密爾沃基，威斯康星州密爾沃基，郵編：53201。

項目11.高管薪酬

2024年年會委託書中“薪酬討論與分析”、“高管薪酬表”、“治理-董事薪酬”和“治理-薪酬委員會聯鎖與內部人蔘與”項下的信息以參考方式併入本文。

項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項

表格10-K第12項所要求的證券所有權信息通過參考2024年年會委託書中包含的該信息包含在WEC能源集團普通股所有權中。

股權薪酬計劃信息

下表列出了截至2023年12月31日我們的股權薪酬計劃的信息：

計劃類型						中國證券的數量： 待發 在行使 未償還的股票期權， 認股權證和權利 (a)						加權平均 行使價格： 未償還的股票期權， 認股權證和權利 (b)						股權補償計劃下可供未來發行的剩餘證券數量 (不包括第(A)欄反映的股份) (c)
證券持有人批准的股權補償計劃						3,015,751						$	79.57					7,763,218			(1)
未經證券持有人批准的股權補償計劃						不適用						不適用						不適用
總計						3,015,751						$	79.57					7,763,218

(1)    包括我們的綜合股票激勵計劃下可供未來發行的股票，所有這些股票都可以作為股票期權、股票增值權、業績單位、限制性股票或其他基於股票的獎勵授予。

2023表格10-K			160			WEC能源集團公司

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目錄表

項目13.某些關係和相關交易，以及董事的獨立性

2024年年會委託書中的“治理-其他治理事項-關聯方交易”、“提案1：董事選舉--任期於2025年屆滿--董事會組成--獨立性”和“治理-董事會委員會”項下的信息以參考方式併入本文。董事會用來確定董事獨立性的準則的完整説明位於公司治理準則的附錄A中，該準則可在公司網站的公司治理部分找到，網址為www.wecenergygroup.com/治理國/治理.htm。

項目14.主要會計費和服務

2024年股東周年大會委託書中“建議2：批准德勤會計師事務所成為2024年獨立審計師--獨立審計師的費用和服務”項下支付給我們的獨立審計師的費用和提供的服務以及我們的審計和監督委員會的預先批准政策的信息被併入本文，以供參考。

2023表格10-K			161			WEC能源集團公司

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目錄表

第IV部

項目15.證物和財務報表附表

1.			本報告第二部分所載獨立註冊會計師事務所的財務報表和報告
			描述						10K中的第頁
			獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34)						84
			截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的三個年度的合併損益表。						87
			截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的三個年度的綜合全面收益表。						88
			截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表。						89
			截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的三個年度的合併現金流量表。						90
			截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的三個年度的合併權益報表。						91
			合併財務報表附註。						92
2.			本報告第四部分所列財務報表附表
			附表一，簡明母公司財務報表，包括截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日三個年度的損益表、全面收益表和現金流量表，以及截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月的資產負債表。						168
			附表二，估值和合格賬户，截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的三年。						175
			其他附表被省略，是因為沒有需要這些附表的條件，或者因為財務報表或附註中提供了所需的資料。
3.			展品和展品索引
			關於WEC Energy Group，Inc.的報告(文件第001-09057號)中提交或提供了以下證據，或通過引用將其併入報告中。星號(*)表示該展品先前已在美國證券交易委員會備案，並通過引用併入本文。根據表格10-K第15(B)項的規定，要求作為本報告證據提交的每份管理合同和補償計劃或安排在下文中用兩個星號(**)標出。

數

展品

3

法團章程細則及附例

3.1*

重述WEC能源集團公司的公司章程，自2012年5月21日起修訂。(威斯康星能源公司12年6月30日10-Q表格的附件3.1)

3.2*

經修正的WEC能源集團公司重新制定的章程修正案。(附件3.1至WEC Energy Group的6/29/15 Form 8-K)

3.3*

WEC能源集團公司章程，修訂至2023年1月19日。(WEC能源集團01/20/23表格8-K的附件3.1)

2023表格10-K			162			WEC能源集團公司

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目錄表

數

展品

4

界定擔保持有人權利的文書，包括契據

4.1*

請參閲《公司章程》第三條和《WEC能源集團公司章程》(見附件)。3.1和3.3(上圖)

4.2*

WEC能源集團普通股説明。(WEC能源集團2019年12月31日10-K表格的附件4.2)

4.3*

替代資本公約，日期為2007年5月11日，由威斯康星能源公司為其中指定的某些債券持有人的利益。(威斯康星能源公司05/08/07表格8-K的附件4.2)

4.4*

《替代資本公約修正案》，日期為2015年6月29日。(WEC能源集團15年6月29日8-K表格的附件4.1)

契約和證券決議：

4.5*

威斯康星電力公司債務證券契約(“威斯康星電力公司”)，日期為1995年12月1日。(圖(4)-1，檔案號：12/31/95，10-K)

4.6*

威斯康星州電力公司根據威斯康星州電力公司的第291號證券決議，日期為1995年12月5日。(附件1-1245，我們的12/31/95表格10-K下的附件4)

4.7*

威斯康星州電力公司根據威斯康星州電力公司的第293號證券決議，日期為1998年5月27日。(附件2(4)-1在1-1245號文件下，我們是06/30/98 Form 10-Q。)

4.8*

威斯康星電氣公司根據威斯康星電氣公司的第295號證券決議，日期為2003年5月1日。(在S-3表格上，與威斯康星州電氣註冊聲明的生效後修正案1一起提交的證據4.47。(第333-101054號案卷)，2003年5月6日提交。

4.9*

威斯康星電氣公司根據威斯康星電氣公司的第7號證券決議，日期為2006年11月2日。(附件4.1在1-1245號文件下，我們是11/02/06 Form 8-K。)

4.10*

威斯康星州電氣公司根據威斯康星州電氣公司的第12號證券決議，日期為2012年12月5日。(附件4.1，編號1-1245，我們是12/05/12 Form 8-K。)

4.11*

威斯康星州電氣公司根據威斯康星州電氣公司的第14號證券決議，日期為2014年5月12日。(附件4.1在1-1245號文件下，我們是05/12/14 Form 8-K)

4.12*

威斯康星州電力公司根據威斯康星州電力公司的第15號證券決議，日期為2015年5月14日。(附件4.1在1-1245號文件下，我們是05/14/15 Form 8-K)

4.13*

威斯康星州電氣公司根據威斯康星州電氣公司的第16號證券決議，日期為2015年11月13日。(附件4.1在1-1245號文件下，我們是11/13/15 Form 8-K)

4.14*

威斯康星州電氣公司根據威斯康星州電氣公司的第17號證券決議，日期為2018年10月1日。(附件4.1在1-1245號文件下，我們是10/01/18 Form 8-K。)

4.15*

威斯康星州電氣公司根據威斯康星州電氣公司的第18號證券決議，日期為2019年12月3日。(附件4.1在1-1245號文件下，我們是12/3/19 Form 8-K)

4.16*

威斯康星電氣公司根據威斯康星電氣公司的第19號證券決議，日期為2021年6月8日。(附件4.1，編號1-1245，我們是06/15/21 Form 8-K。)

4.17*

威斯康星州電氣公司根據威斯康星州電氣公司的第20號證券決議，日期為2022年9月14日。(附件4.1，編號1-1245，我們是09/22/22 Form 8-K。)

4.18*

威斯康星能源公司債務證券契約(“威斯康星能源公司”)，日期為1999年3月15日，由WEC能源集團和紐約梅隆銀行信託公司(作為芝加哥第一國家銀行的繼任者)作為受託人。(附件44.46為威斯康星能源公司的8-K 3/25/99表格)

2023表格10-K			163			WEC能源集團公司

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目錄表

數

展品

4.19*

威斯康星能源公司根據威斯康星能源公司的第294號證券決議，日期為2003年3月17日。(2003年3月20日提交的S-3表格(文件編號333-69592)上的證據4.12與威斯康星能源公司註冊聲明的生效後修正案1一起提交。)

4.20*

威斯康星能源公司根據威斯康星能源公司的第5號證券決議，自2007年5月8日起生效。(威斯康星能源公司05/08/07年度8-K表格的附件4.1)

4.21*

威斯康星能源公司根據威斯康星能源公司的第6號證券決議，自2015年6月4日起生效。(威斯康星能源公司6/04/15表格8-K的附件4.1)

4.22*

WEC能源集團根據威斯康星州能源契約制定的第10號證券決議，自2020年10月5日起生效。(WEC Energy Group 10/05/20 Form 8-K的附件4.1)

4.23*

WEC Energy Group在威斯康星州能源契約下的第11號證券決議，日期為2021年3月16日。(WEC Energy Group 03/19/21 Form 8-K的附件4.1)

4.24*

WEC Energy Group在威斯康星州能源契約下的第12號證券決議，日期為2021年12月6日。(WEC Energy Group 12/13/21 Form 8-K的附件4.1)

4.25*

WEC Energy Group在威斯康星州能源契約下的第13號證券決議，日期為2022年9月22日。(WEC Energy Group 9/27/22 Form 8-K的附件4.1)

4.26*

WEC Energy Group在威斯康星州能源契約下的第14號證券決議，日期為2023年1月9日。(WEC能源集團2003年1月11日表格8-K的附件4.1)

4.27*

WEC Energy Group在威斯康星州能源契約下的第15號證券決議，日期為2023年9月12日。(WEC能源集團09/12/23表格8-K的附件4.1)

4.28*

威斯康星州公共服務公司(WPS)和美國銀行全國協會(Firstar Bank Milwaukee，N.A.，National Association)之間的契約，日期為1998年12月1日(1998年12月18日提交的Firstar Bank Milwaukee，N.A.，National Association)(附件4A至Form 8-K)(文件號1-3016)。

4.29*

第一補充契約，日期為1998年12月1日，由WPS和Firstar Bank，N.A.，National Association(全國協會)之間的第一補充契約(附件4C至Form 8-K於1998年12月18日提交)(文件編號1-3016)。

4.30*

第五補充契約，日期為2006年12月1日，由WPS和美國銀行全國協會提供(2006年11月30日提交的附件4.1至Form 8-K)(文件編號1-3016)。

4.31*

第九補充契約，日期為2012年12月1日，由WPS和美國銀行全國協會(WPS)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間的契約(2012年11月29日提交的附件4.1至Form 8-K)(第1-3016號文件)。

4.32*

第十補充契約，日期為2013年11月1日，由WPS和美國銀行全國協會(WPS)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間的契約(2013年11月18日提交的附件4.1至Form 8-K)(第1-3016號文件)。

4.33*

第十三次補充契約，日期為2019年8月14日，由WPS和美國銀行全國協會(WPS)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間的契約(附件4.1至2019年8月14日提交的8-K表格)(文件編號1-3016)。

4.34*

第14次補充契約，日期為2021年11月18日，由WPS和美國銀行全國協會(WPS)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間的契約(附件4.1至表格8-K於2021年11月18日提交)(文件編號1-3016)。

4.35*

第十五次補充契約，日期為2022年11月10日，由WPS和美國銀行信託公司全國協會(前美國銀行全國協會)(2022年11月10日提交的附件4.1至Form 8-K)(文件編號1-3016)。

上述證物清單不包括註冊人及其子公司的某些未註冊的長期債務工具，根據該工具授權發行的證券總額不超過註冊人及其子公司合併後總資產的10%。註冊人同意根據S-K法規第601(B)(4)項，應要求向證券交易委員會提供所有此類協議和文書的副本。

2023表格10-K			164			WEC能源集團公司

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目錄表

數

展品

10

材料合同

10.1*

WEC能源集團補充養老金計劃，修訂並重新發布，自2018年1月1日起生效。**

10.2*

遺留威斯康星州能源公司高管延期薪酬計劃，自2018年1月1日起修訂和重新實施。**

10.3*

WEC能源集團高管延期薪酬計劃，修訂並重新生效，自2018年1月1日起生效。**

10.4

日期為2023年12月20日的WEC能源集團高管延期薪酬計劃修正案，修訂並重新生效，自2018年1月1日起生效。**

10.5*

遺留威斯康星州能源公司董事延期薪酬計劃，修訂並重新生效，自2017年1月1日起生效。(WEC能源集團12/31/16表格10-K的附件10.4)**

10.6*

WEC能源集團董事延期薪酬計劃，修訂並重新生效，自2017年1月1日起生效。(WEC能源集團12/31/16表格10-K的附件10.5)**

10.7*

WEC能源集團非合格退休儲蓄計劃，修訂並重新生效，自2018年1月1日起生效。**

10.8*

WEC能源集團補充長期殘疾計劃，修訂並重新生效，自2017年1月1日起生效。**

10.9*

WEC能源集團短期績效計劃，修訂並重新生效，自2019年1月1日起生效。**

10.10*

威斯康星能源公司2014年拉比信託，由威斯康星能源公司和北方信託公司於2015年2月23日簽署，關於為幫助履行威斯康星能源公司或其子公司與各種計劃參與者之間制定的各種非限定遞延補償計劃下的債務而設立的信託基金。(威斯康星能源公司14年12月31日10K表格的附件10.13)**

10.11*

WEC能源集團公司和夏柳之間的書面協議，日期為2020年3月24日。(WEC能源集團03/31/20表格8-K的附件10.2)**

10.12*

WEC Energy Group，Inc.和Gale E.Klappa之間的信函協議，日期為2020年10月21日。(WEC能源集團2020年10月21日8-K表格的附件10.1)**

10.13*

WEC Energy Group，Inc.和Gale E.Klappa之間的信函協議，日期為2023年11月8日。(WEC能源集團2023年11月9日8-K表格的附件10.1)**

10.14*

威斯康星能源公司和羅伯特·加文之間的信件協議，日期為2011年1月31日。(威斯康星能源公司2011年3月31日10-Q表格的附件10.1)**

10.15*

WEC能源集團公司和瑪格麗特·C·凱爾西之間的信件協議，日期為2017年7月19日。(WEC能源集團17年9月30日10季度表格的附件10.1)**

10.16*

WEC能源集團和Scott J.Lauber之間的保留協議，日期為2022年2月21日。(WEC能源集團12/31/21表格10-K的附件10.16)**

10.17.1*

WEC能源集團綜合股票激勵計劃，修訂並重新生效，自2016年1月1日起生效。(WEC能源集團12/31/15表格10-K的附件10.19)**

10.17.2*

WEC能源集團綜合股票激勵計劃，修訂並重述，自2021年5月6日起生效。(附件10.1至WEC Energy Group 5/11/21 Form 8-K)**

10.18*

WEC能源集團績效單位計劃，修訂並重述，自2017年1月1日起生效。(WEC Energy Group 12/01/16 Form 8-K的附件10.1)**

2023表格10-K			165			WEC能源集團公司

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目錄表

數

展品

10.19*

WEC能源集團績效單位計劃，修訂並重述，自2023年1月1日起生效。(WEC能源集團12/02/22表格8-K的附件10.1)**

10.20*

威斯康星能源公司管理非限定股票期權獎勵的條款和條件WEC能源集團綜合股票激勵計劃下的期權獎勵，於2014年12月4日獲得批准。(威斯康星能源公司12/04/14表格8-K的附件10.3)**

10.21*

2016 WEC能源集團管理非限定股票期權獎勵的條款和條件WEC能源集團綜合股票激勵計劃下的期權獎勵。(WEC能源集團12/31/15表格10-K的附件10.29)**

10.22*

WEC能源集團綜合股票激勵計劃下的非限定股票期權獎勵條款和條件。(WEC能源集團2011年6月30日表格10-Q的附件10.2)**

10.23*

WEC能源集團綜合股票激勵計劃下的限制性股票獎勵條款和條件。(WEC能源集團2011年6月30日表格10-Q的附件10.3)**

10.24*

WEC能源集團綜合股票激勵計劃下的限制性股票獎勵條款和條件(1年歸屬)。(WEC能源集團2011年6月30日表格10-Q的附件10.4)**

10.25*

董事限制性股票獎勵條款和條件下的西電能源集團總括股票激勵計劃。(WEC能源集團2011年6月30日表格10-Q的附件10.5)**

10.26*

作為出租人的華盛頓港發電站有限責任公司與作為承租人的威斯康星電力公司之間的華盛頓第一港設施租賃協議，日期為2003年5月28日。(WE的06/30/03表格10-Q的附件10.7(文件編號001-01245)。)

10.27*

作為出租人的華盛頓港發電站有限責任公司與作為承租人的威斯康星電力公司之間的華盛頓港二期設施租賃協議，日期為2003年5月28日。(WE的06/30/03表格10-Q(文件編號001-01245)的附件10.8)

10.28*

榆樹路第一期設施租賃協議由榆樹路發電站超臨界有限責任公司作為出租人，威斯康星州電力公司作為承租人，日期為2004年11月9日。(威斯康星能源公司2004年12月31日10-K表格的附件10.56)

10.29*

榆樹路第二期設施租賃協議由榆樹路發電站超臨界有限責任公司作為出租人，威斯康星州電力公司作為承租人，日期為2004年11月9日。(威斯康星能源公司2004年12月31日10-K表格的附件10.57)

10.30*

截至2006年12月19日，FPL Energy Point海灘有限責任公司與威斯康星州電力公司簽訂的尖灘核電站電力採購協議(“PPA”)。(威斯康星能源公司03/31/08 10-Q表格的附件10.1)

10.31*

威斯康星州電力公司和FPL能源點海灘有限責任公司於2007年10月31日簽署的書面協議，該協議對PPA進行了修正。(威斯康星能源公司2007年12月31日10-K表格的附件10.45)

10.32*

Integrys Energy Group，Inc.遞延薪酬計劃，自2016年1月1日起修訂並重新生效。(WEC能源集團2016年6月30日10季度表格附件10.1)**

10.33*

Integrys Energy Group，Inc.養老金恢復和補充退休計劃，修訂並重新啟動，自2017年1月1日起生效。(WEC能源集團17年6月30日10季度表格的附件10.1)**

21

註冊人的子公司

21.1

WEC Energy Group的子公司。

23

專家及大律師的同意

23.1

德勤會計師事務所—威斯康星州密爾沃基，獨立註冊公共會計師事務所為WEC能源集團。

2023表格10-K			166			WEC能源集團公司

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目錄表

數

展品

31

規則13a-14(A)/15d-14(A)證書

31.1

根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第302條通過的規則13a—14（a）或15d—14（a）的認證。

31.2

根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第302條通過的規則13a—14（a）或15d—14（a）的認證。

32

第1350節認證

32.1

根據18 U.S.C.根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第906條通過的第1350條。

32.2

根據18 U.S.C.根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第906條通過的第1350條。

97

與追回錯誤判給的賠償有關的政策

97.1

基於激勵的薪酬返還政策（"規則10D—1政策"）

101

交互數據文件

101.INS

內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中

101.SCH

內聯XBRL分類擴展架構

101.CAL

內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫

101.DEF

內聯XBRL分類擴展定義Linkbase

101.LAB

內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase

101.PRE

內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase

104

封面交互日期文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

項目16.表格10-K摘要

沒有。

2023表格10-K			167			WEC能源集團公司

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目錄表

附表I

簡明PAYNET公司財務報表

WEC Energy Group，INC.（僅限PANY公司）

a.收益表

截至十二月三十一日止的年度
(單位：百萬)						2023						2022						2021
業務費用（收入）						$	2.5					$	(1.6)					$	12.0
子公司權益收益						1,502.5						1,473.0						1,367.0
其他收入，淨額						19.6						2.4						1.7
利息支出						260.8						109.6						70.2
債務清償損失						—						—						23.1
所得税前收入						1,258.8						1,367.4						1,263.4
所得税優惠						72.9						40.7						36.9
歸屬於普通股股東的淨收入						$	1,331.7					$	1,408.1					$	1,300.3

隨附簡明母公司財務報表附註為本財務報表的組成部分。

2023表格10-K			168			WEC能源集團公司

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目錄表

B.全面收益表

截至十二月三十一日止的年度
(單位：百萬)						2023						2022						2021
歸屬於普通股股東的淨收入						$	1,331.7					$	1,408.1					$	1,300.3
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
衍生品被視為現金流對衝
衍生收益淨額，扣除税項						—						—						0.6
已實現的衍生（收益）淨虧損重新分類為淨收入，扣除税項						(0.3)						(0.3)						0.9
現金流量對衝淨額						(0.3)						(0.3)						1.5
固定福利計劃
期間產生的養卹金和預算調整，扣除税項						(0.2)						(0.8)						0.4
養卹金和預算預算費用的攤銷，包括在扣除税款後的淨定期養卹金費用中						0.1						0.2						0.3
固定福利計劃，淨額						(0.1)						(0.6)						0.7
來自附屬公司的其他全面收益（虧損），扣除税項						(0.5)						(2.7)						1.4
其他綜合收益(虧損)，税後淨額						(0.9)						(3.6)						3.6
歸屬於普通股股東的綜合收益						$	1,330.8					$	1,404.5					$	1,303.9

隨附簡明母公司財務報表附註為本財務報表的組成部分。

2023表格10-K			169			WEC能源集團公司

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目錄表

C.資產負債表

12月31日
(單位：百萬)						2023						2022
資產
流動資產
關聯方應收賬款						$	2.7					$	0.7
關聯方應收票據						16.0						30.9
預繳所得税						—						35.4
其他						0.2						0.1
流動資產						18.9						67.1
長期資產
對子公司的投資						18,307.2						16,533.4
應收WECI票據						430.0						—
其他						22.9						24.2
長期資產						18,760.1						16,557.6
總資產						$	18,779.0					$	16,624.7
負債與權益
流動負債
短期債務						$	697.0					$	399.7
長期債務的當期部分						600.0						700.0
應付關聯方賬款						2.9						2.0
應付關聯方票據						459.6						332.5
其他						73.2						31.8
流動負債						1,832.7						1,466.0
長期負債
長期債務						5,192.8						3,747.2
其他						29.3						34.6
長期負債						5,222.1						3,781.8
普通股股東權益						11,724.2						11,376.9
負債和權益總額						$	18,779.0					$	16,624.7

簡明母公司財務報表附註為本財務報表的組成部分。

2023表格10-K			170			WEC能源集團公司

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目錄表

D.現金流量表

截至十二月三十一日止的年度
(單位：百萬)						2023						2022						2021
經營活動
歸屬於普通股股東的淨收入						$	1,331.7					$	1,408.1					$	1,300.3
與業務活動提供的現金對賬
附屬公司權益收入，扣除分派						(566.8)						(437.4)						(571.3)
遞延所得税，淨額						(3.8)						11.6						(1.9)
債務清償損失						—						—						23.1
改變—
關聯方應收賬款						(2.0)						(0.1)						0.1
預繳所得税						35.4						21.1						(2.1)
其他流動資產						(0.1)						—						—
應付關聯方賬款						0.9						(3.5)						(26.2)
應計利息						42.1						15.4						0.4
其他流動負債						(0.7)						(5.1)						8.2
其他，淨額						14.4						5.8						(2.5)
經營活動提供的淨現金						851.1						1,015.9						728.1
投資活動
對附屬公司的出資						(1,807.4)						(1,099.7)						(734.0)
子公司的資本返還						175.2						372.9						196.1
應收關聯方短期票據，淨額						14.9						(1.9)						81.8
其他，淨額						—						(2.0)						(1.1)
用於投資活動的現金淨額						(1,617.3)						(730.7)						(457.2)
融資活動
股票期權的行使						6.3						33.6						15.7
購買普通股						(16.6)						(69.2)						(33.1)
普通股支付的股息						(984.2)						(917.9)						(854.8)
發行長期債務						2,050.0						900.0						1,100.0
償還長期債務						(700.0)						—						(300.0)
償還短期貸款						—						—						(340.0)
商業票據的變化						297.3						(336.4)						255.7
應付關聯方短期票據淨額						127.1						112.1						(82.6)
償還債務和發行費用						(13.3)						(6.7)						(33.9)
其他，淨額						(0.4)						(1.2)						(1.4)
融資活動提供(用於)的現金淨額						766.2						(285.7)						(274.4)
現金和現金等價物淨變化						—						(0.5)						(3.5)
年初現金及現金等價物						—						0.5						4.0
年終現金及現金等價物						$	—					$	—					$	0.5

隨附簡明母公司財務報表附註為本財務報表的組成部分。

2023表格10-K			171			WEC能源集團公司

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目錄表

附表I

簡明PAYNET公司財務報表

WEC Energy Group，INC.（僅限PANY公司）

e.公司財務報表附註

附註1--主要會計政策摘要

就僅母公司呈列而言，於附屬公司之投資乃採用權益法入賬。我們使用累計盈利法對現金流量表中收到的分派進行分類。

簡明母公司財務報表及附註應與WEC Energy Group，Inc.之綜合財務報表及附註一併閲讀。在10—K表格的年度報告中。

注2—從子公司收到的現金股息

截至十二月三十一日止年度，自附屬公司收取之股息如下：

(單位：百萬)						2023						2022						2021
我們						$	370.0					$	630.0					$	360.0
我們的力量						192.8						158.5						217.9
WG						171.0						60.0						30.0
WECI (1)						93.7						87.7						46.4
ATC控股 (2)						86.8						74.9						106.4
UMERC						21.0						17.0						—
維斯帕克 (3)						0.4						7.5						—
Bluewater						—						—						35.0
總計						$	935.7					$	1,035.6					$	795.7

(1)    我們還收到了被分類為資本返還的金額，171.61000萬，$363.72000萬美元，和美元164.1 截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集團分別從WECI獲得1000萬美元。

(2)    我們還收到了一筆被歸類為資本返還的金額，32.0 截至2021年12月31日止年度，獲ATC Holding提供1000萬美元。

(3)    我們還收到了被分類為資本返還的金額，3.61000萬美元和300萬美元9.2截至2023年及2022年12月31日止年度，來自Wispark的1000萬美元。

注3—長期債務

下表顯示截至2023年12月31日，我們未償還長期債務的未來到期日：

(單位：百萬)
2024						$	600.0
2025						620.0
2026						1,600.0
2027						900.0
2028						950.0
此後						1,150.0
總計						$	5,820.0

WECC是我們的子公司，擁有$50.0數百萬的長期票據尚未到期。在WECC與我們之間的支持協議中，我們同意向WECC提供足夠的流動資產，以允許WECC在到期時償還債務。

2023表格10-K			172			WEC能源集團公司

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目錄表

注4—公平值測量

下表列示於12月31日，我們資產負債表中未按公允價值入賬的金融工具：

						2023												2022
(單位：百萬)						賬面金額						公允價值						賬面金額						公允價值
應收西建銀行長期票據						$	430.0					$	425.7					$	—					$	—
長期債務，包括本期債務						5,792.8						5,596.0						4,447.2						4,095.6

我們的長期應收票據及長期債務的公允價值分類為公允價值等級的第二級。

注5—擔保

下表列示我們代表附屬公司的未履行擔保：

						截至2023年12月31日承諾的總金額						期滿
(單位：百萬)												不到1年						1至3年						3年以上
支持業務運作的擔保 (1)						$	191.7					$	14.4					$	—					$	177.3
備用信用證(2)						75.1						24.5						—						50.6
擔保債券 (3)						33.6						33.6						—						—
其他擔保 (4)						11.6						—						—						11.6
全額擔保						$	312.0					$	72.5					$	—					$	239.5

(1)    包括$177.31000萬，$10.22000萬美元，和美元4.2 2000萬美元的擔保，以支持WECI、Bluewater和UMERC的業務運營。

(2)    應我們或附屬公司的要求，金融機構已為已向附屬公司提供信貸的第三方簽發備用信用證。這些金額並未反映在我們的資產負債表中。

(3)    優先於環境整治，工人補償自保計劃，並獲得各種執照，許可證和通行權。這些金額並未反映在我們的資產負債表中。

(4)    與我們的資產負債表上記錄的工人賠償保險有關。

注6—補充現金流量信息

(單位：百萬)						2023						2022						2021
支付利息的現金						$	209.1					$	88.1					$	70.2
所得税所得現金淨額						(104.5)						(72.9)						(27.9)
重大非現金權益交易：
向西部國際發行長期應收票據						430.0						—						—

注7—應從有關締約方收到的短期票據

下表列示截至12月31日，我們尚未償還的應收關聯方短期票據：

(單位：百萬)						2023						2022
UMERC						$	15.2					$	27.1
維斯帕克						0.8						1.1
Bluewater						—						2.7
總計						$	16.0					$	30.9

2023表格10-K			173			WEC能源集團公司

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目錄表

注8—應支付給有關各方的短期票據

下表顯示截至12月31日我們應付關聯方的未償還短期票據：

(單位：百萬)						2023						2022
Integys						$	257.0					$	115.0
WECC						109.2						106.5
WBS						91.8						111.0
Bluewater						1.6						—
總計						$	459.6					$	332.5

2023表格10-K			174			WEC能源集團公司

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目錄表

附表II

WEC Energy Group，INC.

估值及合資格賬目

壞賬準備 (單位：百萬)						期初餘額						費用(1)						延期						網絡 核銷(2)						期末餘額
2023年12月31日						$	199.3					$	72.0					$	88.3					$	(166.1)					$	193.5
2022年12月31日						198.3						86.1						62.9						(148.0)						199.3
2021年12月31日						220.1						107.4						(44.8)						(84.4)						198.3

(1)    扣除回收。

(2)    指於儲備撇銷之金額（扣除監管資產之調整）。

2023表格10-K			175			WEC能源集團公司

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目錄表

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

						WEC Energy Group，INC.
			通過			/s/Scott J. Lauber
日期：			2024年2月22日			斯科特·勞伯
						總裁與首席執行官

2023表格10-K			176			WEC能源集團公司

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目錄表

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。

/s/Scott J. Lauber						2024年2月22日
Scott J. Lauber，總裁兼首席執行官兼董事
首席執行幹事
/s/夏劉						2024年2月22日
劉霞，執行副總裁兼首席財務官——
首席財務官
/s/WILLIAM J. GUC						2024年2月22日
William J. Guc，副總裁兼財務總監
首席會計官
/s/GALE E. KLAPPA						2024年2月22日
蓋爾E. Klappa，執行主席兼董事
/s/AVE M. Bie						2024年2月22日
Ave M. Bie，Director
/s/Curt S.卡爾弗						2024年2月22日
柯特·S. Culver，主任
/s/丹尼L.坎寧安						2024年2月22日
丹尼湖Cunningham，主任
/s/威廉M.法羅三世						2024年2月22日
William M. Farrow，III，Director
/s/Cristina A.加西亞—託馬斯						2024年2月22日
克里斯蒂娜A. Garcia—Thomas，主任
/s/MARIA C.綠色						2024年2月22日
瑪麗亞·C.格林，主任
/s/Thomas K.車道						2024年2月22日
託馬斯·K. Lane，主任
/s/Ulice Payne，Jr.						2024年2月22日
小尤利斯·佩恩主任
/s/JEELLEN STANEK						2024年2月22日
Mary Ellen Stanek，導演
/s/GLEN E.電信						2024年2月22日
格倫E. Tellock，主任

2023表格10-K			177			WEC能源集團公司