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最大成員WMS：兩千十七個 OmnibusPlan 會員2017-05-240001604028WMS：兩千十七個 OmnibusPlan 會員2023-04-012023-12-310001604028US-GAAP：績效股成員WMS：兩千十七個 OmnibusPlan 會員2023-04-012023-12-310001604028US-GAAP：員工股權會員WMS：兩千十七個 OmnibusPlan 會員2023-04-012023-12-31UTR: Rate0001604028WMS: Pipesegment 會員US-GAAP：運營部門成員2023-10-012023-12-310001604028WMS: Pipesegment 會員US-GAAP：分段間消除成員2023-10-012023-12-310001604028WMS: Pipesegment 會員2023-10-012023-12-310001604028WMS: Pipesegment 會員US-GAAP：運營部門成員2022-10-012022-12-310001604028WMS: Pipesegment 會員US-GAAP：分段間消除成員2022-10-012022-12-310001604028WMS: Pipesegment 會員2022-10-012022-12-310001604028WMS: Infiltarator 水技術細分會成員US-GAAP：運營部門成員2023-10-012023-12-310001604028WMS: Infiltarator 水技術細分會成員US-GAAP：分段間消除成員2023-10-012023-12-310001604028WMS: Infiltarator 水技術細分會成員2023-10-012023-12-310001604028WMS: Infiltarator 水技術細分會成員US-GAAP：運營部門成員2022-10-012022-12-310001604028WMS: Infiltarator 水技術細分會成員US-GAAP：分段間消除成員2022-10-012022-12-310001604028WMS: Infiltarator 水技術細分會成員2022-10-012022-12-310001604028WMS: 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水技術細分會成員US-GAAP：分段間消除成員2023-04-012023-12-310001604028WMS: Infiltarator 水技術細分會成員2023-04-012023-12-310001604028WMS: Infiltarator 水技術細分會成員US-GAAP：運營部門成員2022-04-012022-12-310001604028WMS: Infiltarator 水技術細分會成員US-GAAP：分段間消除成員2022-04-012022-12-310001604028WMS: Infiltarator 水技術細分會成員2022-04-012022-12-310001604028WMS: 國際分部會員US-GAAP：運營部門成員WMS: Pipemember2023-04-012023-12-310001604028WMS: 國際分部會員WMS: PipememberUS-GAAP：分段間消除成員2023-04-012023-12-310001604028WMS: 國際分部會員WMS: Pipemember2023-04-012023-12-310001604028WMS: 國際分部會員US-GAAP：運營部門成員WMS: Pipemember2022-04-012022-12-310001604028WMS: 國際分部會員WMS: PipememberUS-GAAP：分段間消除成員2022-04-012022-12-310001604028WMS: 國際分部會員WMS: Pipemember2022-04-012022-12-310001604028WMS: 國際分部會員WMS: 聯盟產品和其他會員US-GAAP：運營部門成員2023-04-012023-12-310001604028WMS: 國際分部會員WMS: 聯盟產品和其他會員US-GAAP：分段間消除成員2023-04-012023-12-310001604028WMS: 國際分部會員WMS: 聯盟產品和其他會員2023-04-012023-12-310001604028WMS: 國際分部會員WMS: 聯盟產品和其他會員US-GAAP：運營部門成員2022-04-012022-12-310001604028WMS: 國際分部會員WMS: 聯盟產品和其他會員2022-04-012022-12-310001604028WMS: 國際分部會員US-GAAP：運營部門成員2023-04-012023-12-310001604028WMS: 國際分部會員US-GAAP：分段間消除成員2023-04-012023-12-310001604028WMS: 國際分部會員2023-04-012023-12-310001604028WMS: 國際分部會員US-GAAP：運營部門成員2022-04-012022-12-310001604028WMS: 國際分部會員US-GAAP：分段間消除成員2022-04-012022-12-310001604028WMS: 國際分部會員2022-04-012022-12-310001604028US-GAAP：運營部門成員WMS：聯盟產品和其他業務部門會員2023-04-012023-12-310001604028WMS：聯盟產品和其他業務部門會員US-GAAP：分段間消除成員2023-04-012023-12-310001604028WMS：聯盟產品和其他業務部門會員2023-04-012023-12-310001604028US-GAAP：運營部門成員WMS：聯盟產品和其他業務部門會員2022-04-012022-12-310001604028WMS：聯盟產品和其他業務部門會員US-GAAP：分段間消除成員2022-04-012022-12-310001604028WMS：聯盟產品和其他業務部門會員2022-04-012022-12-310001604028US-GAAP：運營部門成員2023-04-012023-12-310001604028US-GAAP：分段間消除成員2023-04-012023-12-310001604028US-GAAP：運營部門成員2022-04-012022-12-310001604028US-GAAP：分段間消除成員2022-04-012022-12-310001604028US-GAAP：材料核對項目成員2023-10-012023-12-310001604028US-GAAP：材料核對項目成員2022-10-012022-12-310001604028US-GAAP：材料核對項目成員2023-04-012023-12-310001604028US-GAAP：材料核對項目成員2022-04-012022-12-310001604028US-GAAP：後續活動成員2024-01-012024-02-08

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年12月31日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
委員會文件編號： 001-36557
先進的排水系統有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華51-0105665
（州或其他司法管轄區
公司或組織）
（美國國税局僱主
證件號）
特魯曼大道 4640 號, 希利亞德, 俄亥俄43026
（主要行政辦公室地址，包括郵政編碼）
(614) 658-0050
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元WMS紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☒沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒沒有 ☐
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。（選一項）：
大型加速過濾器☒加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐  
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐沒有 ☒
截至 2024 年 1 月 31 日，註冊人已經 77,616,828已發行普通股，不包括206,524股未歸屬的限制性普通股。普通股在紐約證券交易所交易，股票代碼為 “WMS”。

目錄
第一部分財務信息
   
第 1 項。
簡明合併財務報表（未經審計）
 頁面
   
 
截至 2023 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的簡明合併資產負債表
3
   
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和九個月的簡明合併運營報表
4
   
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和九個月的簡明綜合綜合收益表
5
   
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的九個月的簡明合併現金流量表
6
   
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和九個月的股東權益和夾層權益簡明合併報表
7
   
 
簡明合併財務報表附註
9
   
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
18
   
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
26
   
第 4 項。
控制和程序
26
   
第二部分。其他信息
  
   
第 1 項。
法律訴訟
27
   
第 1A 項。
風險因素
27
   
第 2 項。
未註冊出售股權證券和所得款項的使用
27
   
第 3 項。
優先證券違約
27
  
第 4 項。
礦山安全披露
27
   
第 5 項。
其他信息
27
   
第 6 項。
展品
28
   
簽名
29
-二-
目錄
第一部分財務信息

先進的排水系統公司和子公司
簡明的合併資產負債表
（未經審計）（以千計，面值除外）
 2023年12月31日 2023年3月31日
資產   
流動資產：   
現金$560,744 $217,128 
應收賬款（減去可疑賬款備抵額）6,058和 $8,227，分別是）
240,810306,945
庫存405,409463,994
其他流動資產31,45929,422
流動資產總額1,238,4221,017,489
財產、廠房和設備，淨額810,887733,059
其他資產：
善意617,397620,193
無形資產，淨額365,631407,627
其他資產129,622122,757
總資產$3,161,959 $2,901,125 
負債、夾層權益和股東權益
流動負債：
債務的當前到期日$12,275 $14,693 
融資租賃債務的當前到期日12,8448,541
應付賬款207,902210,111
其他應計負債162,275142,400
應計所得税13,8293,057
流動負債總額409,125378,802
長期債務債務（減去未攤銷的債務發行成本，美元10,270和 $11,804，分別是）
1,261,7421,269,391
長期融資租賃債務37,94732,272
遞延所得税負債159,296159,056
其他負債71,98066,744
負債總額1,940,0901,906,265
承付款和或有開支（見附註9）
夾層淨值：
可贖回普通股：$0.01面值； 7,488和 9,429分別為已發行股份
121,686153,220
夾層資產總額121,686153,220
股東權益：
普通股；$0.01面值： 1,000,000授權股份； 81,415和 79,057
分別發行的股票； 70,200和 69,518分別為已發行股份
11,67011,647
實收資本1,195,8931,134,864
國庫普通股，按成本計算(1,110,670)(920,999)
累計其他綜合虧損(26,601)(27,580)
留存收益1,008,270626,215
ADS 股東權益總額1,078,562824,147
子公司的非控股權益21,62117,493
股東權益總額1,100,183841,640
負債、夾層權益和股東權益總額$3,161,959 $2,901,125 
見隨附的簡明合併財務報表附註。
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目錄
先進的排水系統公司和子公司
簡明合併運營報表
（未經審計）（以千計，每股數據除外）
 截至12月31日的三個月截至12月31日的九個月
 2023 202220232022
淨銷售額$662,367 $655,167 $2,220,633 $2,453,562 
銷售商品的成本402,518 431,250 1,326,647 1,557,575 
毛利259,849 223,917 893,986 895,987 
運營費用：
銷售、一般和管理91,289 85,936 269,525 261,095 
資產處置的損失（收益）以及退出和處置活動的成本
2,512 (348)(10,669)(147)
無形攤銷12,782 13,842 38,376 41,360 
運營收入153,266 124,487 596,754 593,679 
其他費用：
利息支出22,331 20,001 65,984 49,334 
衍生收益和其他收入，淨額(4,772)(4,125)(15,827)(5,632)
所得税前收入135,707 108,611 546,597 549,977 
所得税支出30,131 26,068 132,665 128,641 
未合併關聯公司淨收益中的權益(1,304)(639)(3,880)(3,705)
淨收入106,880 83,182 417,812 425,041 
減去：歸屬於非控股權益的淨收益1,241 1,142 2,719 3,848 
歸屬於ADS的淨收益$105,639 $82,040 $415,093 $421,193 
已發行普通股的加權平均值：
基本77,857 82,067 78,455 82,891 
稀釋78,586 82,987 79,188 83,980 
每股淨收益：
基本$1.36 $1.00 $5.29 $5.08 
稀釋$1.34 $0.99 $5.24 $5.02 
見隨附的簡明合併財務報表附註。

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目錄
先進的排水系統公司和子公司
簡明綜合收益表
（未經審計）（以千計）
 截至12月31日的三個月截至12月31日的九個月
 2023202220232022
淨收入$106,880 $83,182 $417,812 $425,041 
貨幣折算收益（虧損）4,020 4,973 2,388 (4,688)
綜合收入110,900 88,155 420,200 420,353 
減去：歸因於非控股權益的其他綜合收益
963 1,069 1,409 797 
減去：歸屬於非控股權益的淨收益1,241 1,142 2,719 3,848 
歸屬於ADS的綜合收益總額$108,696 $85,944 $416,072 $415,708 
參見隨附的簡明合併財務報表附註。
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目錄
先進的排水系統公司和子公司
簡明的合併現金流量表
（未經審計）（以千計）
 九個月已結束
十二月三十一日
 2023 2022
來自經營活動的現金流   
淨收入$417,812 $425,041 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷112,014107,346
遞延所得税335(4,165)
資產處置收益以及退出和處置活動的成本(10,669)(147)
基於股票的薪酬23,63619,912
遞延融資費用的攤銷1,533909
衍生品的公允市場價值調整(162)2,309
未合併關聯公司淨收益中的權益(3,880)(3,705)
其他經營活動5,7202,732
營運資金的變化：
應收款67,23099,958
庫存59,75234,871
預付費用和其他流動資產(534)(4,532)
應付賬款、應計費用和其他負債27,475(20,091)
經營活動提供的淨現金700,262660,438
來自投資活動的現金流
資本支出(136,385)(126,858)
處置資產的收益19,979— 
收購，扣除獲得的現金—(48,010)
其他投資活動52746
用於投資活動的淨現金(115,879)(174,822)
來自融資活動的現金流
銀團定期貸款額度的付款(5,250)(5,250)
循環信貸協議的收益—26,200
循環信貸協議的付款—(140,500)
經修訂的循環信貸協議的收益—97,000
經修訂的循環信貸協議的付款—(97,000)
2030 年到期的優先票據的收益—500,000
債務發行成本—(11,575)
設備融資付款(6,361)(10,213)
融資租賃債務的付款(8,624)(4,954)
回購普通股(178,187)(375,027)
已支付的現金分紅(33,111)(30,111)
支付給非控股權益持有人的股息—(3,652)
行使股票期權的收益3,9565,145
繳納限制性股票單位歸屬的預扣税(8,859)(28,653)
用於融資活動的淨現金(236,436)(78,590)
匯率變動對現金的影響1,271(461)
現金淨變動349,218406,565
期初的現金和限制性現金217,12820,125
期末現金和限制性現金$566,346 $426,690 
 
與資產負債表的對賬
現金$560,744 
限制性現金（包含在簡明合併資產負債表中的其他資產中）5,602
現金和限制性現金總額$566,346 
參見隨附的簡明合併財務報表附註。
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目錄
先進的排水系統公司和子公司
股東權益和夾層權益的簡明合併報表
（未經審計）（以千計）
常見
股票
已付費
-在
資本
常見
存貨
財政部
累積的
其他綜合性的
損失
留存收益
廣告總數
股東權益
非-
控制
對以下內容的興趣
子公司
總計
股票-
持有人
公平
 
可贖回普通股
可兑換敞篷車
優先股
總計
夾層
公平
股份金額股份金額  股份 金額 股份 金額
截至2022年10月1日的餘額78,519$11,642 $1,119,453 5,314$(536,697)$(33,775)$477,790 $1,038,413 $17,329 $1,055,742 9,840$159,928 —$— $159,928 
淨收入——————82,04082,0401,14283,182—————
其他綜合收入—————3,904—3,9041,0694,973—————
普通股股息 ($)0.12每股）
——————(9,819)(9,819)—(9,819)—————
股票回購———1,891(179,864)——(179,864)—(179,864)—————
支付給非控股權益持有人的股息———————— (1,925)(1,925)—————
KSOP 可贖回普通股轉換17122,798————2,800—2,800(171)(2,800)——(2,800)
行使普通股期權17—485————485—485—————
限制性股票獎勵781—35(3,141)——(3,140)—(3,140)—————
股票薪酬支出
——6,179————6,179—6,179—————
截至2022年12月31日的餘額78,785$11,645 $1,128,915 7,240 $(719,702)$(29,871)$550,011 $940,998 $17,615 $958,613 9,669 $157,128 ——$157,128 
截至2022年4月1日的餘額75,529 $11,612 $1,065,628 3,220 $(318,691)$(24,386)$158,876 $893,039 $16,622 $909,661 — $— 15,630 $195,384 $195,384 
淨收入— — — — — — 421,193 421,193 3,848 425,041 — — — — — 
其他綜合（虧損）收入— — — — — (5,485)— (5,485)797 (4,688)— — — — — 
普通股股息 ($)0.36每股）
— — — — — — (30,058)(30,058)— (30,058)— — — — — 
支付給非控股權益持有人的股息— — — — — — — — (3,652)(3,652)— — — — — 
股票回購— — — 3,756 (375,027)— — (375,027)— (375,027)— — — — — 
ESOP 股票轉換— — — — — — — — — — 12,022 195,384 (15,630)(195,384)— 
KSOP 可贖回普通股轉換2,353 24 38,232 — — — — 38,256 — 38,256 (2,353)(38,256)— — (38,256)
行使普通股期權200 2 5,143 — — — — 5,145 — 5,145 — — — — — 
限制性股票獎勵176 2 — 59 (5,633)— — (5,631)— (5,631)— — — — — 
基於績效的限制性股票單位527 5 — 205 (20,351)— — (20,346)— (20,346)— — — — — 
股票薪酬支出— — 19,912 — — — — 19,912 — 19,912 — — — — — 
截至2022年12月31日的餘額78,785 $11,645 $1,128,915 7,240 $(719,702)$(29,871)$550,011 $940,998 $17,615 $958,613 9,669 $157,128 — — $157,128 

參見隨附的簡明合併財務報表附註。
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目錄
先進的排水系統公司和子公司
股東權益和夾層權益的簡明合併報表
（未經審計）（以千計）
常見
股票
已付費
-在
資本
常見
存貨
財政部
累積的
其他綜合性的
損失
留存收益
廣告總數
股東權益
非-
控制
對以下內容的興趣
子公司
總計
股票-
持有人
公平
 
可贖回普通股
總計
夾層
公平
股份金額股份金額  股份 金額
截至 2023 年 10 月 1 日的餘額80,635$11,663 $1,173,574 10,617$(1,039,717)$(29,658)$913,551 $1,029,413 $19,417 $1,048,830 8,206$133,349 $133,349 
淨收入——————105,639105,6391,241106,880———
其他綜合收入—————3,057—3,0579634,020———
普通股股息 ($)0.14每股）
——————(10,920)(10,920)—(10,920)———
股票回購———598(70,905)——(70,905)—(70,905)———
KSOP 可贖回普通股轉換718711,656————11,663—11,663(718)(11,663)(11,663)
行使普通股期權41—1,333————1,333—1,333———
限制性股票獎勵1———(48)——(48)—(48)———
股票薪酬支出
——7,402————7,402—7,402———
ESPP 股票發行20— 1,927 — — — — 1,927 — 1,927 — — — 
其他—— 1 — — — — 1 — 1 — — — 
2023 年 12 月 31 日的餘額81,415$11,670 $1,195,893 11,215 $(1,110,670)$(26,601)$1,008,270 $1,078,562 $21,621 $1,100,183 7,488 $121,686 $121,686 
截至2023年4月1日的餘額79,057 $11,647 $1,134,864 9,539 $(920,999)$(27,580)$626,215 $824,147 $17,493 $841,640 9,429 $153,220 $153,220 
淨收入— — — — — — 415,093 415,093 2,719 417,812 — — — 
其他綜合收入— — — — — 979 — 979 1,409 2,388 — — — 
普通股股息 ($)0.42每股）
— — — — — — (33,038)(33,038)— (33,038)— — — 
股票回購— — — 1,579 (180,812)— — (180,812)— (180,812)— — — 
KSOP 可贖回普通股轉換1,941 19 31,515 — — — — 31,534 — 31,534 (1,941)(31,534)(31,534)
行使普通股期權97 1 3,955 — — — — 3,956 — 3,956 — — — 
限制性股票獎勵100 1 — 25 (2,463)— — (2,462)— (2,462)— — — 
基於績效的限制性股票單位200 2 — 72 (6,396)— — (6,394)— (6,394)— — — 
股票薪酬支出— — 23,636 — — — — 23,636 — 23,636 — — — 
ESPP 股票發行20 — 1,927 — — — — 1,927 — 1,927 — — — 
其他— — (4)— — — — (4)— (4)— — — 
2023 年 12 月 31 日的餘額81,415 $11,670 $1,195,893 11,215 $(1,110,670)$(26,601)$1,008,270 $1,078,562 $21,621 $1,100,183 7,488 $121,686 $121,686 
參見隨附的簡明合併財務報表附註。
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目錄
先進的排水系統公司和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
1.重要會計政策的背景和摘要
業務描述 - 在特拉華州註冊成立的Advanced Draining Systems, Inc. 及其子公司（統稱為 “ADS” 或 “公司”）設計、製造和銷售雨水和現場化糞污水行業的創新水管理解決方案，為建築和農業市場提供卓越的排水解決方案。ADS的產品用於廣泛的終端市場和應用，包括非住宅、基礎設施和農業應用。
公司管理並報告運營業績 三應報告的細分市場：Pipe、Infilterator Water Technologies Ultimate Holdings, Inc（“Infilterator”）該公司還將其 Allied Products 和所有其他業務板塊的業績報告為 “盟軍產品及其他”。
從歷史上看，由於有利的天氣和較長的日照條件加速了這段時期的施工活動，該公司產品的銷售在每個財年的第一和第二季度均有所增加。經營業績的季節性變化也可能受到惡劣天氣條件的影響，例如寒冷或潮濕的天氣，這可能會延遲項目。
演示基礎 - 公司根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制簡明合併財務報表。截至2023年3月31日的簡明合併資產負債表來自截至2023年3月31日止年度的10-K表年度報告（“2023財年10-K表格”）中包含的經審計的財務報表。隨附的未經審計的簡明合併財務報表包含所有正常的經常性調整，這些調整是公允列報其截至2023年12月31日的財務狀況以及截至2023年12月31日的三個月和九個月的經營業績以及截至2023年12月31日的九個月的現金流所必需的。中期簡明合併財務報表應與公司2023財年10-K表中提交的經審計的合併財務報表（包括附註）一起閲讀。
整合原則 - 簡明合併財務報表包括公司、其全資子公司、其控股子公司和公司為主要受益人的可變權益實體（“VIE”）。公司對具有重大影響力但不持有控股財務權益的股權投資使用權益法進行會計。此類投資記錄在簡明合併資產負債表中的其他資產中，這些投資的相關權益收益包含在簡明合併運營報表中未合併關聯公司淨收入中的權益中。在合併過程中，所有公司間餘額和交易均已清除。
最新會計指南
對可報告的細分市場披露的改進 -2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了會計準則更新（“ASU”）以進行修改 ASC 280，分部報告加強分部披露要求，主要是通過加強對重大分部支出的披露。此外，修正案加強了中期披露要求，闡明瞭實體可以披露多個分部損益衡量標準的情況，為擁有單一可報告分部的實體提供了新的分部披露要求，幷包含了其他披露要求。修正案對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。修正案必須追溯適用於財務報表中列報的所有期間。該公司目前正在評估該準則對合並財務報表的影響。
I對所得税披露的改進 -2023 年 12 月，FASB 發佈了 ASU 以進行修改 ASC 740，所得税提高所得税披露的透明度和實用性，主要與税率對賬和已繳所得税信息有關。修正案可以前瞻性或追溯性地適用，對2024年12月15日之後開始的財政年度有效。該公司目前正在評估該準則對合並財務報表的影響。
除上述聲明外，自提交2023財年10-K表以來，尚未發佈或通過任何對合並財務報表具有重要意義或潛在意義的新會計公告。

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目錄
2.資產處置收益以及退出和處置活動的成本
2023年4月14日，公司完成了對Spartan Concrete, Inc.幾乎所有資產的剝離，對價為美元20.0百萬。公司確認了出售美元的收益14.9簡明合併運營報表中有百萬美元。在剝離之前，公司記錄了Allied & Other的運營業績。
3.收入確認
收入分類-公司按國內、國際和Infiltrator對淨銷售額進行了細分，並進一步按產品類型對國內和國際進行了細分，這與其應報告的細分市場披露一致。這種分類水平最好地描述了經濟因素如何影響收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。請參閲 “註釋12”。業務板塊信息”，用於公司按應報告細分市場對淨銷售額的細分。
合約餘額 - 公司承認合同資產，代表公司在收到退回產品後收回產品的權利，以及客户退款的合同責任。 下表顯示了截至報告期內公司合同資產和負債的餘額：
（以千計）2023年12月31日2023年3月31日
合約資產-產品回報$1,546 $933 
退款責任4,628 2,664 
4.租賃
公司租賃的性質 -該公司擁有工廠、船廠、公司辦公室、拖拉機、拖車和其他設備的運營和融資租約。該公司的剩餘租約期限低於 一年到 14年份。公司的一部分院子租約包括將租約延長至以下期限的選項 五年。公司在其使用權資產和租賃負債中納入了可以合理確定可以行使的續訂期權。
5.庫存
截至報告所述期間的清單包括以下內容：
（以千計）2023年12月31日2023年3月31日
原材料$106,097 $108,206 
成品299,312355,788
庫存總額$405,409 $463,994 
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目錄
6.每股淨收益和股東權益
每股淨收益 - 下表列出了計算所列期間每股淨收益所必需的信息，以及被排除在攤薄後已發行普通股加權平均數之外的潛在攤薄證券，因為將其納入本來是反稀釋的：
 截至12月31日的三個月九個月已結束
十二月三十一日
（以千計，每股數據除外）2023202220232022
每股淨收益——基本：   
普通股股東可獲得的淨收入——基本
$105,639 $82,040 $415,093 $421,193 
已發行普通股的加權平均數—基本
77,857 82,067 78,455 82,891 
普通股每股淨收益—基本$1.36 $1.00 $5.29 $5.08 
每股淨收益——攤薄：
普通股股東可獲得的淨收入——攤薄
$105,639 $82,040 $415,093 $421,193 
已發行普通股的加權平均數—基本
77,857 82,067 78,455 82,891 
假設限制性股票75 114 60 131 
假定行使股票期權595 626 597 702 
假設的性能單位59 180 76 256 
已發行普通股的加權平均數——攤薄
78,58682,98779,18883,980
普通股每股淨收益——攤薄$1.34 $0.99 $5.24 $5.02 
可能具有稀釋作用的證券不包括在反稀釋性證券中
19 42 46 45 
7.關聯方交易
ADS 墨西哥人 -ADS通過其合資企業ADS Mexicana, S.A.de C.V.（“ADS Mexicana”）在墨西哥和中美洲開展業務。ADS 擁有 51佔ADS Mexicana已發行股票的百分比，併合並ADS Mexicana用於財務報告。
2022年6月6日，公司和ADS Mexicana修訂了借款能力為美元的公司間循環信貸本票（“公司間票據”）9.5百萬。公司間票據將於2027年6月8日到期。公司間票據向ADS Mexicana合資夥伴提供以下賠償： 49所有未償借款的百分比。公司間票據下的利率由特定的基準利率決定，或 擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上基於槓桿比率的適用保證金。截至 2023 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，共有 不公司間票據下的未償借款。
南美合資企業 - Tuberias Tigre-ADS Limitada合資企業（“南美合資企業”）在某些南美市場生產和銷售高密度聚乙烯波紋管。ADS 擁有 50南美合資企業的百分比。ADS是以下內容的擔保人 50南美合資企業信貸安排的百分比，債務擔保與合資夥伴平均分擔。根據該擔保，公司的最大潛在債務為$5.5截至 2023 年 12 月 31 日，百萬人。南美合資企業信貸額度允許的最大借款額為美元11.0百萬。公司預計不會有任何與該信貸安排餘額相關的所需繳款。截至 2023 年 12 月 31 日，有 不南美合資企業信貸額度（包括信用證）的未償本金餘額。截至2023年3月31日，南美合資企業信貸額度（包括信用證）的未償本金餘額為美元5.5百萬。
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目錄
8.債務
截至報告所述期間，長期債務包括以下內容：
（以千計）2023年12月31日 2023年3月31日
定期貸款機制$422,000 $427,250 
2027 年到期的優先票據350,000350,000 
2030年到期的優先票據500,000500,000 
循環信貸額度—— 
設備融資12,28718,638 
總計1,284,2871,295,888
減去：未攤銷的債務發行成本10,27011,804
減去：當前到期日12,27514,693
長期債務債務$1,261,742 $1,269,391 
高級擔保信貸額度 — 2022年5月，公司與巴克萊銀行股份有限公司簽訂了公司基本信貸協議第二修正案（“第二修正案”），巴克萊銀行作為全國協會定期貸款機制下的行政代理人，作為循環信貸額度下的新行政代理人。除其他外，第二修正案（i）修訂了基礎信貸協議，將循環信貸額度（“經修訂的循環信貸額度”）從美元上調了350百萬到美元600百萬（包括將搖擺線子融資的次級限額從美元上調）50百萬到美元60百萬），（ii）將循環信貸額度的到期日延長至2027年5月26日，（iii）修訂 “適用利潤率”，進一步下調至 175基點（適用於基於定期基準的貸款）和 75如果合併後的優先擔保淨槓桿率低於基準利率貸款） 2.00到 1.00, 以及 (iv) 重置非擔保人和合資企業的 “增量金額” 和投資籃子.第二修正案還將修訂後的循環信貸額度和定期貸款機制的參考利率從倫敦銀行同業拆借利率修訂為SOFR。未結信用證的金額為2023 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日總額為 $11.2百萬和美元9.7分別為百萬美元, 並減少了循環信貸額度的可用性.
2027 年到期的優先票據 — 開啟 2019 年 9 月 23 日，該公司發行了 $350.0百萬本金總額為 5.0本公司、其擔保方（“擔保人”）和作為受託人的美國銀行全國協會（“受託人”）於2019年9月23日簽訂的契約（“2027年契約”）規定的2027年到期優先票據（“2027年票據”）百分比。
2030 年到期的優先票據 —2022年6月9日，該公司發行了美元500.0百萬總價格本金金額為 6.375根據公司、擔保人和受託人於2022年6月9日簽訂的契約（“2030年契約”），2030年到期的優先票據（“2030年票據”）百分比。
設備融資 —收購的設備融資項下的資產歸公司所有，幷包含在公司簡明合併資產負債表上的不動產、廠房和設備中。設備融資的初始期限介於 12和 84月，基於設備的使用壽命，加權平均利息為 1.6% 截至 2023 年 12 月 31 日。設備融資的當前部分為美元5.3百萬，長期部分為 $7.0百萬在 2023 年 12 月 31 日。
債務估值- 流動金融資產和負債的賬面金額接近公允價值，因為這些項目的到期日是即時或短期的。 下表顯示了公司在報告所述期間2027年票據、2030年票據和設備融資的賬面價值和公允價值：
 2023年12月31日 2023年3月31日
（以千計）公允價值賬面價值公允價值 賬面價值
2027 年到期的優先票據$340,883 $350,000 $333,970 $350,000 
2030年到期的優先票據506,075 500,000 496,605 500,000 
設備融資11,940 12,287 17,921 18,638 
公允價值總額$858,898 $862,287 $848,496 $868,638 
2027年票據和2030年票據的公允價值分別根據公司2027年票據和2030年票據的報價市場數據確定。設備融資的公允價值是根據將此類借款的利率和條款與可供使用的類似債務的利率和條款進行比較來確定的
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目錄
時期。用於評估2027年票據、2030年票據和設備融資的框架的分類被視為二級。該公司認為，剩餘長期債務（包括定期貸款額度和循環信貸額度）的賬面金額與其公允價值沒有實質性區別，因為借款的利率和條款與當前可用的借款相似。
9.承付款和意外開支
購買承諾- 該公司歷來通過同意在未來給定時期內以固定價格購買大量樹脂原材料來確保樹脂原材料的供應。這些購買合同的範圍通常為 1到 12幾個月，發生在正常業務過程中。公司確實如此 不截至2023年12月31日，沒有任何未償還的固定價格和數量的購買承諾。該公司還與製造商簽訂設備購買合同。
訴訟和其他訴訟 — 公司不時參與正常業務過程中出現的各種法律訴訟，包括但不限於商業糾紛、環境事務、員工相關索賠、知識產權糾紛以及與收購和資產剝離等交易有關的訴訟。公司認為此類訴訟、索賠和行政訴訟不會對公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。公司在認為可能發生損失時記錄負債，並且可以合理估算金額。
10.所得税
公司的有效税率將因各種因素而異，包括整體盈利能力、其經營所在司法管轄區的税前收入和相關税率的地域組合以及其他一次性費用，以及離散事件的發生。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月中，公司使用的有效税率為 22.2% 和 24.0分別用於計算其所得税準備金的百分比。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九個月中，公司使用的有效税率為 24.3% 和 23.4分別為百分比來計算其所得税準備金。S州和地方所得税提高了截至三個月和九個月的有效税率 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日。與修訂後的州納税申報表和聯邦準備金申報表調整相關的離散所得税優惠降低了截至2023年12月31日的三個月的有效税率。此外，與股票薪酬意外收入相關的離散所得税優惠降低了股票的有效税率 截至2022年12月31日的三個月和九個月.
11. 股票薪酬
ADS有多個向員工和董事會非僱員成員支付股票報酬的計劃，包括股票期權、基於績效的限制性股票單位和限制性股票。 公司在所列期間的簡明合併運營報表的以下細列項目中確認了股票薪酬支出：
三個月已結束
十二月三十一日		九個月已結束
十二月三十一日
（以千計）2023202220232022
所得税前收入的組成部分：
銷售商品的成本$1,316 $743 $3,473 $2,175 
銷售、一般和管理費用6,0865,43620,16317,737
股票薪酬支出總額$7,402 $6,179 $23,636 $19,912 
下表彙總了所列期間按獎勵類型分列的股票薪酬支出：
 三個月已結束
十二月三十一日		九個月已結束
十二月三十一日
（以千計）2023202220232022
股票薪酬支出：  
股票期權$1,305 $1,035 $4,046 $3,316 
限制性股票2,0501,7546,131 5,480 
基於績效的限制性股票單位3,1912,82711,110 9,619 
員工股票購買計劃313—694 — 
非僱員董事5435631,655 1,497 
股票薪酬支出總額$7,402 $6,179 $23,636 $19,912 
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2017 年綜合激勵計劃- 2017年的激勵計劃規定最多發放 5.0根據該獎勵獲得公司普通股的百萬股，獎勵可能包括股票期權、限制性股票、限制性股票單位、股票增值權、幻影股票、現金獎勵、績效獎勵（可能採取績效現金、績效單位或績效股票的形式）或其他股票獎勵。
限制性股票 — 在截至2023年12月31日的九個月中，公司批准了 0.1百萬股限制性股票，授予日公允價值為 $13.2百萬。
基於績效的限制性股票單位 (“性能單位”) — 在截至2023年12月31日的九個月中，公司批准了 0.1授予日公允價值為 $ 的百萬個績效股票單位8.7百萬。
選項 — 在截至2023年12月31日的九個月中，公司批准了 0.22017 年激勵計劃下的 100 萬份不合格股票期權，授予日公允價值為 $7.5百萬。該公司使用Black-Scholes期權定價模型估算股票期權的公允價值。 下表彙總了在報告所述期間用於估計股票期權公允價值的假設：
 截至2023年12月31日的九個月
普通股價格$96.51
預期的股價波動45.6%
無風險利率3.8%
加權平均預期期權壽命（年）6
股息收益率0.58%

員工股票購買計劃（“ESPP”） - 2022年7月，公司股東批准了Advanced Draining Systems, Inc.員工股票購買計劃，該計劃規定的最大金額為 0.4公司普通股的百萬股。符合條件的員工可以在以下地址購買公司的普通股 85發行期第一天或最後一天公司普通股公允市場價值中較低值的百分比。第一個發行期從 2023 年 7 月 1 日開始，並於 2023 年 12 月 31 日結束。下一個發行期將從2024年1月1日開始，並將於2024年6月30日結束。

12.業務領域信息
該公司的業務在以下地區運營 三不同的可舉報片段：“Pipe”、“International” 和 “Infiltrator”。“Allied Products & Other” 代表公司的聯合產品和所有其他業務部門。首席運營決策者（“CODM”）根據淨銷售額和分部調整後的毛利來評估分部報告。公司將調整後的分部毛利潤計算為淨銷售額減去銷售成本、折舊和攤銷、股票薪酬和非現金費用。資產衡量標準不適用，因為CODM不定期審查分部資產以評估業績或分配資源。
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下表列出了有關報告期內每類類似產品貢獻的淨銷售額的應報告的細分市場信息：
 三個月已結束
 2023年12月31日2022年12月31日
（以千計）淨銷售額  細分市場間淨銷售額  來自外部客户的淨銷售額 淨銷售額  細分市場間淨銷售額  來自外部客户的淨銷售額
管道$360,733 $(14,680)$346,053 $375,719 $(10,839)$364,880 
潛入者131,144 (27,273)103,871 103,895 (14,961)88,934 
國際
國際-Pipe44,203 (2,369)41,834 44,882 (5,311)39,571 
國際-相關產品及其他14,166 (1)14,165 14,075 — 14,075 
道達爾國際58,369 (2,370)55,999 58,957 (5,311)53,646 
相關產品及其他159,162 (2,718)156,444 149,044 (1,337)147,707 
分段間淘汰賽(47,041)47,041 — (32,448)32,448 — 
合併總額$662,367 $— $662,367 $655,167 $— $655,167 
九個月已結束
2023年12月31日2022年12月31日
（以千計）淨銷售額細分市場間淨銷售額來自外部客户的淨銷售額淨銷售額細分市場間淨銷售額來自外部客户的淨銷售額
管道$1,217,302 $(36,974)$1,180,328 $1,401,554 $(31,483)$1,370,071 
潛入者406,361 (63,405)342,956 420,920 (66,317)354,603 
國際
國際-Pipe133,787 (3,917)129,870 154,762 (18,509)136,253 
國際-相關產品及其他46,789 (27)46,762 49,172 — 49,172 
道達爾國際180,576 (3,944)176,632 203,934 (18,509)185,425 
相關產品及其他528,303 (7,586)520,717 550,153 (6,690)543,463 
分段間淘汰賽(111,909)111,909 — (122,999)122,999 — 
合併總額$2,220,633 $— $2,220,633 $2,453,562 $— $2,453,562 
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以下內容列出了所列期間歸屬於應報告分部的某些財務信息：
 三個月已結束
十二月三十一日		九個月已結束
十二月三十一日
（以千計） 2023202220232022
分部調整後的毛利  
管道$115,621 $106,279 $402,126 $421,011 
潛入者68,392 46,497 216,319 193,569 
國際14,012 13,342 51,380 51,456 
相關產品及其他88,150 78,401 300,574 293,472 
分段間淘汰賽(1,922)714 (4,431)329 
總計$284,253 $245,233 $965,968 $959,837 
折舊和攤銷
管道$15,491 $12,754 $43,882 $38,754 
潛入者5,543 5,120 16,435 15,014 
國際1,195 1,369 3,669 4,023 
相關產品及其他(a)
15,824 16,603 48,028 49,555 
總計$38,053 $35,846 $112,014 $107,346 
資本支出
管道$31,287 $28,268 $84,700 $75,565 
潛入者2,962 12,810 14,458 33,856 
國際1,872 2,366 4,807 4,393 
相關產品及其他(a)
17,639 7,869 32,420 13,044 
總計$53,760 $51,313 $136,385 $126,858 
(a)包括未分配給應申報分部的折舊、攤銷和資本支出。Infilterator無形資產的攤銷費用包含在Allied Products & Other中。
 三個月已結束
十二月三十一日		九個月已結束
十二月三十一日
（以千計）2023202220232022
分部調整後毛利對賬：
總毛利$259,849 $223,917 $893,986 $895,987 
折舊和攤銷23,08820,57368,50961,675
股票薪酬支出1,3167433,4732,175
分部調整後總毛利$284,253 $245,233 $965,968 $959,837 

13.現金流信息的補充披露
截至12月31日的九個月現金流信息的補充披露如下：
（以千計）20232022
為所得税支付的現金$114,712 $136,320 
支付利息的現金51,48424,757
非現金運營、投資和融資活動：
回購普通股待結算1,139—
股票回購應計消費税1,486—
根據融資租賃收購不動產、廠房和設備21,06110,684
購置不動產、廠房和設備的應付賬款餘額22,92514,748

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14.後續事件
普通股分紅 -在本季度末之後，公司宣佈季度現金分紅為 $0.14每股普通股。股息將於2024年3月15日支付給2024年3月1日營業結束時的登記股東。
股票回購計劃 - 在本季度末之後， 0.1百萬股普通股，成本為美元13.12022年2月，經董事會授權回購了100萬套。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
除非上下文另有説明或要求，如本10-Q表季度報告（“10-Q表”）所用，“我們”、“我們”、“ADS” 和 “公司” 等術語是指Advanced Devising Systems, Inc.及其直接和間接擁有的子公司作為合併後的實體，除非這些術語顯然僅指Advanced Devising Systems, Inc.，不包括其子公司。出於公認會計原則的目的，我們合併了我們的合資企業，但我們的南美合資企業除外。
我們的財政年度從4月1日開始，到3月31日結束。除非另有説明，否則所提及的 “年度” 均指我們的財政年度。例如，2024 年指的是 2024 財年，即 2023 年 4 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日的時期。
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本10-Q表其他地方包含的簡明合併財務報表和相關腳註以及2023年5月18日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的2023財年10-K表中包含的經審計的合併財務報表一起閲讀。除了歷史簡明的合併財務信息外，以下討論還包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。我們的實際業績可能與前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。本討論包含前瞻性陳述，這些陳述基於我們管理層的信念，以及管理層做出的假設和目前可用的信息。我們的實際業績可能與前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。有關更多信息，請參閲以下標題為 “前瞻性陳述” 的部分。
概述
ADS是雨水和現場化糞污水行業創新水管理解決方案的領先製造商，為建築和農業市場提供卓越的排水解決方案。我們的創新產品擁有多項專利，用於廣泛的最終市場和應用，包括非住宅、基礎設施和農業應用。通過利用我們的全國銷售和分銷平臺、業界備受讚譽的工程支持、整體產品廣度和規模以及卓越的製造，我們在其中許多終端市場建立了領先地位。
執行摘要
2024財年第三季度業績
•淨銷售額增長了1.1％，達到6.624億美元
•淨收入增長28.5％，達到1.069億美元
•攤薄後每股淨收益增長35.4％，至1.34美元
•調整後的息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則指標，增長20.3％，至2.042億美元
淨銷售額增長了720萬美元，達到6.624億美元，增長了1.1％，而去年同期為6.552億美元。國內管道銷售額下降了1,880萬美元，下降了5.2％，至3.461億美元。國內相關產品和其他銷售額增長了870萬美元，增長了5.9％，達到1.564億美元。滲透者的銷售額增長了1,490萬美元，增長了16.8％，達到1.039億美元。國內淨銷售額的總體增長主要是由美國住宅和基礎設施建設終端市場的改善推動的。國際銷售額增長了240萬美元，增長了4.4％，達到5,600萬美元。
毛利增長了3590萬美元，達到2.598億美元，增長了16.0％，而去年同期為2.239億美元。毛利潤的增加主要是由於有利的材料成本和銷售組合。
調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標，與去年同期的1.697億美元相比，增長了3,450萬美元，至2.042億美元，增長了20.3％。按淨銷售額的百分比計算，調整後的息税折舊攤銷前利潤為30.8％，而去年同期為25.9％。
2024財年迄今為止的業績
•淨銷售額下降9.5％，至22.206億美元
•淨收入下降1.7％，至4.178億美元
•攤薄後每股淨收益增長4.4％，至5.24美元
•調整後的息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則指標，維持在7.318億美元
•運營活動提供的現金增長了6.0％，達到7.003億美元
•非公認會計準則衡量標準的自由現金流增長了5.7％，達到5.639億美元
淨銷售額下降了2.329億美元，至22.206億美元，下降了9.5％，而前一時期為24.536億美元。國內管道銷售額下降了1.897億美元，下降了13.8％，至11.803億美元。國內相關產品和其他銷售額下降了2,270萬美元，下降了4.2％，至5.207億美元。滲透者的銷售額下降了1160萬美元，下降了3.3％，至3.430億美元。
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國內淨銷售額的下降是由美國建築和農業終端市場需求減少所推動的。國際銷售額下降了880萬美元，至1.766億美元，下降了4.7％。
毛利下降了200萬美元，至8.94億美元，下降了0.2％，而去年同期為8.960億美元。毛利潤的下降主要是由於數量的減少和不利的固定成本吸收，但部分被有利的材料成本所抵消。
調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標，從去年同期的7.320億美元下降了20萬美元，至7.318億美元。減少的主要原因是上述因素。按淨銷售額的百分比計算，調整後的息税折舊攤銷前利潤為33.0％，而去年同期為29.8％。
運營結果
截至2023年12月31日的三個月與截至2022年12月31日的三個月的比較
下表彙總了我們的經營業績佔淨銷售額的百分比，該百分比來自我們報告所述期間的簡明合併財務報表。我們認為，本演示文稿對投資者比較歷史業績很有用。
合併運營報表數據：
在截至12月31日的三個月中
（以千計）2023 2022
淨銷售額$662,367 100.0 %$655,167  100.0 %
銷售商品的成本402,518 60.8 431,250 65.8 
毛利259,849 39.2 223,917 34.2 
銷售、一般和管理91,289 13.8 85,936 13.1 
資產處置的損失（收益）以及退出和處置活動的成本
2,512 0.4 (348)(0.1)
無形攤銷12,782 1.9 13,842 2.1 
運營收入153,266 23.1 124,487 19.0 
利息支出22,331 3.4 20,001 3.1 
衍生收益和其他收入，淨額(4,772)(0.7)(4,125)(0.6)
所得税前收入135,707 20.5 108,611 16.6 
所得税支出30,131 4.5 26,068 4.0 
未合併關聯公司淨收益中的權益(1,304)(0.2)(639)(0.1)
淨收入106,880 16.1 83,182 12.7 
減去：歸屬於非控股權益的淨收益1,241 0.2 1,142 0.2 
歸屬於ADS的淨收益$105,639 15.9 %$82,040 12.5 %
淨銷售額- 下表顯示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月中按可報告細分市場對外部客户的淨銷售額。
（金額以千計）2023 2022 $ 方差% 方差
管道$346,053  $364,880  $(18,827) (5.2)%
潛入者103,871  88,934  14,937  16.8 
國際55,999  53,646 2,353 4.4 
相關產品及其他156,444 147,707 8,737 5.9 
合併總額$662,367 $655,167 $7,200 1.1 %
截至2023年12月31日的三個月，我們的合併淨銷售額與2023財年同期相比增長了720萬美元，增長了1.1％。國內淨銷售額的總體增長主要是由美國住宅和基礎設施建設終端市場的改善推動的，這導致了Infiltrator和Allied Products & Other的銷量增長。
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目錄
銷售的商品成本和毛利- 下表按應申報分部列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月的毛利。
（金額以千計）2023 2022 $ 方差% 方差
管道$99,567  $92,816  $6,751  7.3 %
潛入者62,780  41,345  21,435  51.8 
國際12,817  11,881  936 7.9 
相關產品及其他86,606 77,161 9,445 12.2 
分段間淘汰(1,921)714 (2,635)(369.0)
毛利總額$259,849 $223,917 $35,932 16.0 %
與2023財年同期相比，截至2023年12月31日的三個月，我們的合併商品銷售成本下降了2,870萬美元，下降了6.7％，合併毛利增長了3590萬美元，增長了16.0％。我們毛利潤的增長主要是由於有利的材料成本和銷售組合。製造成本受益於對設備、自動化和模具的投資。
銷售、一般和管理費用
 截至12月31日的三個月
（金額以千計）20232022
銷售、一般和管理費用$91,289 $85,936 
佔淨銷售額的百分比13.8 % 13.1 %
截至2023年12月31日的三個月的銷售、一般和管理費用比2023財年同期有所增加，佔銷售額的百分比增長了0.7％。銷售、一般和管理費用的增加是對我們工程和創新計劃的投資以及通貨膨脹的影響。
利息支出 -與上一財年同期相比，截至2023年12月31日的三個月中，利息支出增加了230萬美元。增長主要是由於利率的上升。
衍生收益和其他收入，淨額-截至2023年12月31日的三個月中，衍生品收益和其他收入與上一財年同期相比增加了60萬美元，這主要是由於利息收入的增加。
所得税支出-下表列出了所列期間的有效税率：
 截至12月31日的三個月
 2023 2022
有效税率22.2 %24.0 %
截至三個月的有效税率變化 2023 年 12 月 31 日主要與修訂後的州納税申報表的離散所得税優惠有關，以及 聯邦恢復準備金調整. 請參閲 “註釋10”。所得税” 以獲取更多信息。
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目錄
截至2023年12月31日的九個月與截至2022年12月31日的九個月的比較
下表彙總了我們的經營業績佔淨銷售額的百分比，該百分比來自我們報告所述期間的簡明合併財務報表。我們認為，本演示文稿對投資者比較歷史業績很有用。
 
在截至12月31日的九個月中，
 2023 2022
合併運營報表數據：（以千計）
淨銷售額$2,220,633 100.0 %$2,453,562  100.0 %
銷售商品的成本1,326,647 59.7 1,557,575 63.5 
毛利893,986 40.3 895,987 36.5 
銷售、一般和管理269,525 12.1 261,095 10.6 
資產處置的（收益）損失以及退出和處置活動的成本
(10,669)(0.5)(147)— 
無形攤銷38,376 1.7 41,360 1.7 
運營收入596,754 26.9 593,679 24.2 
利息支出65,984 3.0 49,334 2.0 
衍生收益和其他收入，淨額(15,827)(0.7)(5,632)(0.2)
所得税前收入546,597 24.6 549,977 22.4 
所得税支出132,665 6.0 128,641 5.2 
未合併關聯公司淨收益中的權益(3,880)(0.2)(3,705)(0.2)
淨收入417,812 18.8 425,041 17.3 
減去：歸屬於非控股權益的淨收益2,719 0.1 3,848 0.2 
歸屬於ADS的淨收益$415,093 18.7 %$421,193 17.2 %
淨銷售額- 下表顯示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的九個月中按可報告細分市場對外部客户的淨銷售額。
（金額以千計）2023 2022 $ 方差% 方差
管道$1,180,328  $1,370,071  $(189,743) (13.8)%
潛入者342,956  354,603  (11,647) (3.3)
國際176,632  185,425 (8,793)(4.7)
相關產品及其他520,717 543,463 (22,746)(4.2)
合併總額$2,220,633 $2,453,562 $(232,929)(9.5)%
截至2023年12月31日的九個月中，我們的合併淨銷售額與2023財年同期相比下降了2.329億美元，下降了9.5％。國內淨銷售額的下降是由美國建築和農業終端市場需求減少所推動的。
銷售的商品成本和毛利- 下表按應申報分部列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的九個月的毛利。
（金額以千計）2023 2022 $ 方差% 方差
管道$355,016  $380,199  $(25,183) (6.6)%
潛入者199,685  178,438  21,247  11.9 
國際47,711  47,253  458 1.0 
相關產品及其他296,004 289,768 6,236 2.2 
分段間淘汰(4,430)329 (4,759)(1,446.5)
毛利總額$893,986 $895,987 $(2,001)(0.2)%
與2023財年同期相比，截至2023年12月31日的九個月中，我們的合併商品銷售成本下降了2.309億美元，下降了14.8％，合併毛利下降了200萬美元，下降了0.2％。這個
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目錄
毛利潤的下降主要是由於數量的減少和不利的固定成本吸收，但部分被有利的材料成本所抵消。
銷售、一般和管理費用
 截至12月31日的九個月
（金額以千計）20232022
銷售、一般和管理費用$269,525 $261,095 
佔淨銷售額的百分比12.1 % 10.6 %
截至2023年12月31日的九個月的銷售、一般和管理費用比2023財年同期增加了840萬美元，佔銷售額的百分比增長了1.5％。銷售、一般和管理費用的增加是對我們工程和創新計劃的投資以及通貨膨脹的影響。
處置資產的損失 (收益) 和退出和處置活動的成本-本年度資產處置收益歸因於斯巴達混凝土的出售。
利息支出 -與上一財年同期相比，截至2023年12月31日的九個月中，利息支出增加了1,670萬美元。增長主要是由於平均債務水平的增加和利率的提高。
衍生收益和其他收入，淨額-截至2023年12月31日的九個月中，衍生品收益和其他收入與上一財年同期相比增加了1,020萬美元，這主要是由於利息收入的增加。
所得税支出-下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的九個月的有效税率。
 截至12月31日的九個月
 2023 2022
有效税率24.3 %23.4 %
截至2023年12月31日的九個月有效税率的變化主要與股票薪酬意外收入相關的離散所得税優惠減少有關。請參閲 “註釋10”。所得税” 以獲取更多信息。
A調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤率 - 調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率是非公認會計準則財務指標，在本10-Q表中作為財務業績的補充指標列報，這些指標不是按照公認會計原則要求或按照公認會計原則列報的，也不應被視為衡量財務業績或運營現金流或任何其他業績指標的淨收益的替代品。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤計算為扣除利息、所得税、折舊和攤銷、股票薪酬支出、非現金費用和某些其他費用前的淨收益。我們通過調整後的息税折舊攤銷前利潤率除以淨銷售額來計算調整後的息税折舊攤銷前利潤。
調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率包含在本10-Q表格中，因為它們是管理層和董事會用來評估合併財務業績的關鍵指標。分析師、投資者和其他利益相關方經常使用這些非公認會計準則財務指標來評估我們行業的公司。除了契約合規和高管績效評估外，我們還使用這些非公認會計準則財務指標來補充公認會計準則的績效指標，以評估合併業務戰略的有效性，做出預算決策，並將我們的業績與其他使用類似衡量標準的同行公司的業績進行比較。我們使用調整後的息税折舊攤銷前利潤率來評估我們實現盈利銷售的能力。
調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤率包含某些其他限制，包括未能反映我們的現金支出、營運資金需求的現金需求、替換折舊和攤銷資產的現金支出以及利息支出，或者償還債務本金支付利息所必需的現金需求。在評估調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤率時，您應該意識到，將來我們將承擔與本演示文稿中某些調整相同或相似的費用，例如股票薪酬支出、衍生品公允價值調整和外幣交易損失。管理層通過依靠我們的公認會計準則業績並在補充基礎上使用非公認會計準則衡量標準來彌補這些限制。
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目錄
下表顯示了每個期間調整後的息税折舊攤銷前利潤與淨收益（最具可比性的GAAP指標）的對賬情況。
 
截至12月31日的三個月
截至12月31日的九個月
（以千計） 2023 202220232022
淨收入$106,880 $83,182 $417,812 $425,041 
折舊和攤銷38,053 35,846 112,014 107,346 
利息支出22,331 20,001 65,984 49,334 
所得税支出30,131 26,068 132,665 128,641 
EBITDA197,395 165,097 728,475 710,362 
資產處置的損失（收益）以及退出和處置活動的成本
2,512 (348)(10,669)(147)
股票薪酬支出7,402 6,179 23,636 19,912 
交易成本(a)
1,030 1,334 3,054 3,417 
利息收入
(6,515)(3,834)(15,141)(5,942)
其他調整(b)
2,382 1,309 2,414 4,380 
調整後 EBITDA$204,206 $169,737 $731,769 $731,982 
調整後的息税折舊攤銷前利潤率30.8 %25.9 %33.0 %29.8 %
(a)表示記錄的與業務或資產收購和處置相關的法律、會計和其他專業費用相關的費用。
(b)包括衍生品公允價值調整、外幣交易（收益）虧損、與南美合資企業相關的利息、所得税、折舊和攤銷的比例份額，後者按權益法會計和高管退休費用核算。
流動性和資本資源
從歷史上看，我們的運營資金來自內部產生的現金流，再加上債務融資、股票發行和融資以及運營租賃。從歷史上看，這些來源足以滿足我們的主要流動性需求，包括營運資金、資本支出、還本付息和普通股的股息支付。我們可能會不時探索其他融資方法和其他籌集資金的方式。無法保證我們能以可接受的條件獲得任何額外的融資，或者根本無法保證。
自由現金流-自由現金流是一項非公認會計準則財務指標，包括運營現金流減去資本支出，管理層和董事會使用自由現金流來評估我們產生現金的能力。因此，自由現金流是作為流動性的補充衡量標準提出的，這不是公認會計原則所要求的，也不是按照公認會計原則列報的，因為管理層認為，自由現金流為投資者和其他人提供了有用的信息，幫助他們理解和評估我們在資本支出後從運營中產生現金流的能力。自由現金流不是衡量我們流動性的公認會計準則，不應將其視為衡量流動性或根據公認會計原則得出的任何其他流動性衡量標準的經營活動現金流的替代方案。由於計算方法不同，我們對自由現金流的衡量標準不一定能與其他公司的類似標題相提並論。
下表顯示了每個報告期內自由現金流與經營活動提供的現金的對賬情況，這是最具可比性的公認會計原則衡量標準：
 截至12月31日的九個月
（金額以千計）20232022
經營活動提供的淨現金$700,262 $660,438 
資本支出(136,385)(126,858)
自由現金流$563,877  $533,580 
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目錄
下表列出了管理層使用的關鍵流動性指標，包括槓桿比率，其計算方法是淨負債除以過去十二個月的調整後息税折舊攤銷前利潤：
（金額以千計）2023年12月31日
債務總額（債務和融資租賃債務）$1,324,808 
現金560,744 
淨負債（總負債減去現金）764,064 
槓桿比率0.8

下表彙總了我們在報告所述期間的可用流動性：
（金額以千計）2023年12月31日
左輪手槍容量$600,000 
減去：未償借款— 
減去：信用證(11,150)
左輪手槍可用流動性$588,850 
除了上述可用流動性外，我們還能夠在優先擔保信貸額度下借入高達13億美元的貸款，但須遵守槓桿率限制。
營運資金和現金流
截至2023年12月31日，我們有11.496億美元的流動性，其中包括5.607億美元的現金，根據循環信貸協議提供的5.889億美元借款，扣除未償信用證。我們認為，我們的手頭現金，加上信貸協議和其他融資安排下的可用借款以及運營產生的現金，將足以滿足我們的營運資金需求、預期的資本支出以及至少未來十二個月的債務本金和利息支付。
營運資金-截至2023年12月31日，營運資金從截至2023年3月31日的6.387億美元增加到8.293億美元。營運資金的增加主要是由於現金的增加被季節性導致的應收賬款和庫存減少以及付款時機導致的應計負債和應計税款的增加所部分抵消。
 截至12月31日的九個月
（金額以千計）20232022
經營活動提供的淨現金$700,262 $660,438 
用於投資活動的淨現金(115,879)(174,822)
融資活動提供的（用於）淨現金(236,436)(78,590)
運營現金流 – 在截至2023年12月31日的九個月中，來自經營活動的現金流增加了3,980萬美元，這主要是由淨營運資金的變化推動的。
投資現金流 -在截至2023年12月31日的九個月中，用於投資活動的現金流與2023財年同期相比減少了5,890萬美元。投資活動中使用的現金減少主要是由於2023財年收購了Cultec, Inc.
截至2023年12月31日和2022年12月31日的九個月中，資本支出總額分別為1.364億美元和1.269億美元。截至2023年12月31日的九個月中，我們的資本支出主要用於支持設施擴建、設備更換和技術改進計劃。
我們目前預計，2024財年的資本支出約為2億美元，其中包括截至2023年12月31日的約1.25億美元的未平倉訂單。預計此類資本支出將使用運營產生的資金提供資金。
為現金流融資 -在截至2023年12月31日的九個月中，用於融資活動的現金包括回購1.782億美元的普通股、3310萬美元的股息支付和890萬美元的税收預扣股票。
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目錄
在截至2022年12月31日的九個月中，融資活動提供的現金包括髮行5億美元的2030年票據和循環信貸額度的1.232億美元收益。在截至2022年12月31日的九個月中，用於融資活動的現金包括回購3.75億美元的普通股，2.375億美元的循環信貸額度，3,010萬美元的股息支付以及2870萬美元的税收預扣股票。
外國子公司持有的現金- 截至2023年12月31日，我們的外國子公司持有的現金為3,970萬美元，其中包括加拿大子公司持有的2450萬澳元。我們將繼續評估我們的外國現金戰略，但除加拿大外，我們在外國子公司的收益仍無限期地進行再投資。我們計劃匯回來自加拿大的收入，並相信除了任何潛在的非美國預扣税外，匯回此類收入不會產生額外的税收成本。
融資交易 - 與2023財年10-K表中 “流動性和資本資源” 中披露的債務披露相比，我們的債務披露沒有變化。截至2023年12月31日，我們遵守了債務契約。
資產負債表外安排
不包括對我們未合併的南美合資企業50％的某些債務的擔保，如 “附註7” 中進一步討論的那樣。關聯方交易” 在簡明合併財務報表中，我們沒有任何其他資產負債表外安排。截至2023年12月31日，我們的南美合資企業幾乎沒有需要我們擔保的未償債務。我們認為這種擔保不會對我們的財務狀況、經營業績、流動性或資本資源產生當前或未來的影響。
關鍵會計政策與估計
除 “附註1” 中披露的內容外，與我們在2023財年10-K表中 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析” 中披露的政策相比，關鍵會計政策沒有變化。重要會計政策的背景和摘要。”
前瞻性陳述
這份 10-Q 表格包括前瞻性陳述。一些前瞻性陳述可以通過使用 “相信”、“期望”、“可能”、“將”、“應該”、“可以”、“尋求”、“預測”、“潛力”、“繼續”、“打算”、“計劃”、“項目”、“估計”、“預期” 或其他類似術語來識別。這些前瞻性陳述包括所有與當前事實或當前狀況無關或與歷史事實無關的事項。它們出現在本10-Q表的多個地方，包括有關我們的意圖、信念或當前預期的陳述，包括我們的合併經營業績、財務狀況、流動性、前景、增長戰略以及我們運營的行業，包括但不限於與未來業績有關的陳述。
前瞻性陳述受已知和未知的風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性是我們無法控制的。我們提醒您，前瞻性陳述並不能保證未來的業績，我們的實際合併經營業績、財務狀況、流動性和行業發展可能與本10-Q表格中包含的前瞻性陳述中提出的或建議的業績存在重大差異。此外，即使我們的實際合併經營業績、財務狀況、流動性和行業發展與本10-Q表格中包含的前瞻性陳述一致，但這些業績或發展可能並不代表後續時期的業績或發展。許多重要因素可能導致實際業績與前瞻性陳述中包含或暗示的業績存在重大差異，包括與我們的運營和業務有關的前瞻性陳述中反映的那些因素、本10-Q表格（包括 “風險因素” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 標題下討論的風險和不確定性），以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中不時描述的風險和不確定性。可能導致實際業績與與我們的運營和業務相關的前瞻性陳述中反映的業績不同的因素包括：
•樹脂和其他原材料的價格和可用性的波動，以及我們及時將任何增加的原材料成本轉嫁給客户的能力；
•我們經營所在市場的總體商業和經濟狀況的中斷或波動;
•非住宅和住宅建築市場以及基礎設施支出的週期性和季節性；
•我們現有和未來市場競爭加劇的風險；
•圍繞整合和實現收購預期收益的不確定性；
•任何索賠、訴訟、調查或訴訟的影響，包括 “第 1 項” 下所述的索賠、訴訟、調查或程序。此表格 10-Q 的 “法律訴訟”；
•天氣或季節性的影響；
•我們的任何重要客户的損失；
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目錄
•在國際上做生意的風險；
•通過合資企業開展部分業務的風險；
•我們向新的地理或產品市場擴張的能力；
•與製造過程相關的風險；
•全球氣候變化的影響;
•網絡安全風險；
•我們管理供應採購和客户信貸政策的能力；
•我們控制勞動力成本以及吸引、培訓和留住高素質員工和關鍵人員的能力；
•我們保護知識產權的能力；
•法律和法規的變化，包括環境法律和法規；
•與我們當前的負債水平相關的風險，包括我們現有信貸協議下的借款和現有優先票據下的未償債務；以及
•其他風險和不確定性，包括 “第 1A 項” 中列出的風險和不確定性。2023 財年表格 10-K 中的 “風險因素”。
所有前瞻性陳述僅在本報告發布之日作出，除法律要求外，我們不承擔任何義務更新或修改任何前瞻性陳述以反映未來的事件或發展。對本期和以往任何時期的業績進行比較的目的不是為了表達任何未來的趨勢或未來表現的跡象，除非這樣表達，只能視為歷史數據。
第 3 項。有關市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場風險，主要與利率、信貸、原材料供應價格的變化有關，在較小程度上與外幣匯率的變化有關。如果每個風險類別的相應市場匯率或價格出現不利變動，我們的財務狀況、經營業績或現金流可能會受到負面影響。我們在每個類別中的風險敞口僅限於正常業務過程中產生的風險，因為我們不參與投機、非經營性交易。與之前在第二部分中披露的相比，我們的市場風險敞口沒有實質性變化。第 7A 項。我們2023財年10-K表中的 “關於市場風險的定量和定性披露”，以下披露的除外。
利率風險 -我們面臨與銀行債務相關的利率風險。根據截至2023年12月31日的借款，將浮動利率債務的利率提高1.0％將使我們的年度預測利息支出增加約420萬美元。假設循環信貸額度已全部提取，在截至2023年12月31日的十二個月中，適用利率每增加或降低1.0％，我們的利息支出就會減少約1,020萬美元。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序- 公司首席執行官（“首席執行官”）兼首席財務官（“首席財務官”）負責評估經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）、第13a-15（e）條和第15d-15（e）條所定義的披露控制和程序的有效性。公司的披露控制和程序旨在提供合理的保證，即公司根據《交易法》提交的報告中要求披露的信息是在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間段內記錄、處理、彙總和報告的，並酌情收集此類信息並傳達給管理層，包括公司首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多麼良好，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理層在評估可能的控制和程序的成本效益關係時必須運用其判斷。
根據對我們的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序在本報告所涉期間結束時生效。
財務報告內部控制的變化- 在截至2023年12月31日的三個月中，按照《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條的定義，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
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目錄
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
公司不時參與正常業務過程中出現的各種法律訴訟，包括但不限於商業糾紛、環境事務、員工相關索賠、知識產權糾紛以及與收購和資產剝離等交易有關的訴訟。公司認為此類訴訟、索賠和行政訴訟不會對公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
請參閲 “註釋9。承諾和意外開支”，請參閲本10-Q表格的簡明合併財務報表，瞭解有關法律訴訟的更多信息。
第 1A 項。風險因素
我們2023財年10-K表格的 “第一部分，第1A項——風險因素” 中描述了可能影響我們的運營和財務業績，或者可能導致業績或事件與當前預期不同的重要風險因素。我們2023財年10-K表的 “第二部分第7A項——市場風險的定量和定性披露” 以及本10-Q表格的 “第一部分第3項——市場風險的定量和定性披露” 和 “第二部分第1項——法律訴訟” 中討論的因素進一步補充了這些因素。
第 2 項未註冊的股權證券出售和所得款項的使用
2022年2月，我們董事會批准了一項10億美元的普通股回購計劃。普通股的回購將根據適用的證券法進行。在截至2023年12月31日的三個月中，公司回購了60萬股普通股，成本為7,030萬美元。截至2023年12月31日，根據授權，可以回購約2.456億美元的普通股。股票回購計劃不要求我們收購任何特定數量的普通股，並且可以隨時自行決定暫停或終止。
下表提供了有關我們和 “關聯購買者”（根據《交易法》第10b-18 (a) (3) 條的定義）在截至2023年12月31日的三個月內回購普通股的信息：
時期購買的股票總數每股支付的平均價格作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數根據該計劃可能尚未購買的股票的大致美元價值
（金額以千計，每股數據除外）
2023 年 10 月 1 日至 2023 年 10 月 31 日339 $114.21 339 $277,184 
2023 年 11 月 1 日至 2023 年 11 月 30 日175 115.90 175 256,937 
2023 年 12 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日84 133.29 84 245,648 
總計598 $117.40 598 $245,648 
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項其他信息
沒有。
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目錄
第 6 項。展品
以下證物在此提交或以引用方式納入此處。
展覽
數字
展品描述
  
 31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對高級排水系統公司總裁兼首席執行官的認證。
 31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條獲得高級排水系統公司執行副總裁兼首席財務官的認證。
 32.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條，高級排水系統公司首席執行官的認證。
 32.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條，高級排水系統公司的首席財務官認證。
101.INS*內聯 XBRL 實例文檔-實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。
101.SCH*內聯 XBRL 分類擴展架構。
101.CAL*內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫。
101.DEF*內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫。
101.LAB*內聯 XBRL 分類擴展標籤鏈接庫。
101.PRE*內聯 XBRL 分類法擴展演示文稿鏈接庫。
104
公司截至2023年12月31日的季度10-Q表季度報告的封面採用行內XBRL格式，幷包含在附錄101中。
* 隨函提交

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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
日期：2024 年 2 月 8 日
先進的排水系統有限公司
  
來自：/s/ D. Scott Barbour
 D. Scott Barbour
 總裁兼首席執行官
 （首席執行官）
  
來自：/s/Scott A. Cottrill
 斯科特·A·科特里爾
 執行副總裁、首席財務官兼祕書
 （首席財務官）
  
來自：/s/ Tim A. Makowski
 Tim A. Makowski
 副總裁、財務總監兼首席會計官
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