EX-99.3

附錄 99.3

2024 年 2 月 6 日/上午 8:00 ——PINC 2024 年第二季度財報電話會議 Premier, Inc. 財報電話會議

企業參與者

本·克拉辛斯基總理， Inc. 投資者關係高級董事

Craig S. McKasson Premier, Inc. 首席行政和財務官兼高級副總裁

Michael J. Alkire Premier, Inc. 總裁、首席執行官兼董事

演示

操作員

早上好，歡迎參加總理2024財年第二季度電話會議。（操作員説明）請注意，此事件正在錄製中。

我現在想把會議交給投資者關係高級董事本·克拉辛斯基。請繼續。

本·克拉辛斯基-Premier, Inc.-投資者關係董事

謝謝，歡迎參加總理2024財年第二季度電話會議。今天上午我們的發言者是總理總裁兼首席執行官邁克·阿爾基爾以及我們的首席行政和財務官克雷格·麥卡森。

在我們開始之前，我想提醒大家，我們的財報和本次電話會議附帶的補充報告可在我們網站investors.premierinc.com的投資者欄目中查閲。請注意，管理層今天的講話包含某些前瞻性陳述，例如有關我們的戰略、計劃、前景、預期和未來業績的陳述，實際業績可能與今天討論的內容存在重大差異。

這些前瞻性陳述是截至今天的，我們沒有義務對其進行更新。我們向美國證券交易委員會提交的文件中討論了可能影響未來業績的因素，包括我們最新的10-K表格和我們預計將很快提交的本季度10-Q 表格。我們鼓勵您查看這些詳細的安全港和風險因素披露。

此外，在本次演示中，我們將參考調整後的財務指標和其他非公認會計準則財務指標，包括自由現金流，以評估我們的業務。有關我們在GAAP財務指標之外為什麼使用這些指標以及這些指標與我們的GAAP財務指標的對賬的信息已包含在我們的財報和本次電話會議所附補充陳述的附錄中。

有關我們的非公認會計準則財務指標的信息也將包含在本季度 10-Q表和我們的8-K收益表中，我們預計這兩份表格都將很快提交給美國證券交易委員會。

我現在要把電話交給邁克·阿爾基爾。

Michael J. Alkire-Premier, Inc.-總裁、首席執行官兼董事

大家早上好，感謝你們今天加入我們。我們很高興與您分享幾項最新消息，包括我們董事會已完成對戰略替代方案的審查，並批准了新的10億美元股票回購授權。

在過去的幾個月中，我們與董事會一起徹底確定、審查和探索了為Premiers 股東實現價值最大化的選擇。您可能還記得，作為該過程的一部分，我們在2023年7月剝離了非醫療保健GPO業務。該交易為股東釋放了可觀的價值，並增強了公司對我們差異化醫療業務的關注。

董事會隨後考慮了部署資本資源的機會，包括此次剝離的收益，以加快股東的回報。考慮到這一點，我們將實施一項4億美元的加速股票回購交易，作為新的股票回購授權的一部分。我們正在退出戰略備選方案審查流程，對未來的戰略願景有了清晰的認識。這包括嚴格關注我們在市場上脱穎而出的關鍵戰略。

當我們想到對我們的使命和願景至關重要的能力時，我們所知道的是，Premier是高質量、具有成本效益的醫療保健的重要推動者。我們以提供商為主導的技術支持戰略提供獨特的企業解決方案，以提高提供商的績效和更智能的醫療保健供應鏈。我們繼續將技術和人工智能視為我們願景和能力的關鍵推動力，這使我們在競爭中脱穎而出。

這包括將用例從提供商擴展到生命科學、醫療設備和與付款人相鄰的市場。此外，隨着醫療保健行業繼續努力應對包括勞動力短缺、供應鏈中斷和人口老齡化在內的挑戰，Premier 現在比以往任何時候都更是不可或缺的合作伙伴。

我們仍然致力於採用紀律嚴明的執行方法，我們希望這將為我們的股東、成員和其他客户帶來價值。與此相一致，管理層和董事會正在研究如何加強我們對差異化數據、技術和廣泛網絡的關注，以便為我們的成員和其他客户提供最佳服務。因此，經與管理層協商，董事會授權Premier為某些其他資產尋找合作伙伴。我們相信，這些有意義的業務將在合適的合作伙伴的幫助下蓬勃發展，為其服務的客户創造更多價值，同時也為Premier提供了縮小運營重點的機會。

考慮的資產首先包括Contigo Health，這是我們直接向僱主提供的業務。儘管我們預計提供商贊助的健康計劃和僱主市場將繼續取得進展，但我們認為，外部合作伙伴將通過更廣泛的能力組合和擴大規模，推動業務持續發展。其次，我們的直接採購業務S2S Global，這是一項戰略投資，旨在增強我們的GPO服務，併為我們的成員醫療保健提供商的商品購買提供更多選擇。

我們認為，與我們的成員資格保持一致的堅定合作伙伴可以為進一步擴大和擴展該業務提供必要的資源，並繼續支持我們對供應鏈彈性計劃的承諾，同時取消對Premier的運營和營運資金要求。我們對未來感到興奮，因為我們正在執行使我們在市場上脱穎而出的戰略，包括精簡供應鏈的各個方面，利用我們獨特的數據、技術和人工智能能力來支持供應商的績效改善和鄰近市場的增長。

在我將其移交給 Craig 之前，我想對我們的股東、客户和員工在我們努力探索戰略替代方案時耐心等待表示感謝。我對我們最近宣佈與Top Medicine簽訂的為期10年的GPO協議感到興奮，該協議將我們的關係擴大到包括共同管理其人員、流程和技術，以提高效率和控制成本。

我還非常自豪的是，Premier 最近被《新聞週刊》評為美國最偉大的多元化工作場所之一。為了實現改善社區健康的使命，我們致力於打造一支多元化和包容性的員工隊伍，我們很高興我們的努力獲得全國認可。

我現在將把電話交給我們的首席行政和財務官克雷格·麥卡森，詳細審查本財年剩餘時間的業績和財務指導。

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和財務官兼高級副總裁

謝謝，邁克。我首先想表達你的看法，即我們很高興以的優勢退出戰略替代方案審查流程，着眼於嚴格執行我們的核心醫療保健業務。

讓我首先分享一下我們的2024財年第二季度季度業績。儘管總淨收入較上年同期有所下降，但由於積極管理業務的持續紀律，我們的盈利能力確實達到了預期。正如預期的那樣，在我們的供應鏈服務領域，淨管理費收入受到混合會員費用總份額增加到-50％中等水平的影響。

會員購買量的持續增長部分抵消了這種影響。在我們的直接採購業務中，我們繼續受到市場供應過剩以及會員和其他客户庫存水平的影響，這導致了本年度的需求和價格下降，導致產品收入下降。

在繼續之前，我想就我們的戰略提供一些運營最新情況，以提高醫療供應鏈的彈性。作為我們在岸上和近海增加生產率的舉措的一部分，我們的國內長袍製造合作伙伴於今年早些時候開始在田納西州生產產品。此外，我們預計將在2024財年下半年啟動國內手套計劃。最後，我們在藥品短缺彈性計劃中又增加了5種重要藥物，該計劃現在為會員提供了超過150種供不應求的藥物。

在我們的績效服務板塊，收入受到企業許可協議繳款與上年同期相比減少的影響。但是，我們仍然對市場機會充滿熱情，這些機會證實了我們對解決方案的需求。例如，隨着醫療保健提供商利用 Premier 來推動臨牀和利潤率的提高，我們繼續推動諮詢服務業務的增長。我們的鄰近市場業務也繼續取得進展，總增長了29％以上。值得注意的是，在我們的應用科學業務中，我們最近宣佈與TFS Health Science建立合作伙伴關係， Premiers AI將通過創新方式幫助加快研究，將真實世界的證據整合到臨牀試驗中。此外，我們看到市場證實，我們基於技術的利潤率提高解決方案繼續為提供商節省大量時間和金錢。最近，亨利·福特健康報告稱，Premier的數字發票和應付賬款平臺在6個月內無需手動處理近10萬張紙質發票。

談到盈利能力，本季度GAAP淨收入為5,290萬美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤總額受到以下因素的影響。首先，績效服務調整後的息税折舊攤銷前利潤下降的主要原因是收入減少和員工人數增加，以支持我們的諮詢服務和鄰近市場業務的增長。其次，供應鏈服務調整後的息税折舊攤銷前利潤下降的主要原因是收入減少以及支持我們的GPO和供應鏈共同管理業務的支出增加。由於物流和產品成本與去年同期相比降低，我們的直接採購業務的利潤率提高部分抵消了這一下降。調整後淨收益和調整後每股收益均有所下降，這主要是由影響調整後息税折舊攤銷前利潤的相同因素所致。利息收入的增加部分抵消了這些下降。

從流動性和資產負債表的角度來看， 2024財年前6個月的運營現金流為3540萬美元，低於上年同期的1.967億美元。這一變化主要是由於出售我們的非醫療保健GPO業務在本年度期間繳納了1.385億美元的税款。淨收入減少對現金的影響較小，與上一財年2022財年相比，第一財季庫存購買減少和2023財年績相關薪酬付款減少部分抵消了現金。

2024財年前6個月的自由現金流流出量為6,330萬美元，低於上年同期的1.096億美元流入，這主要是由於影響運營現金流的相同因素，包括前面提到的1.385億美元税款，以及與我們的供應鏈技術自動化發展相關的資本化軟件購買的增加。展望未來，不包括與出售非醫療保健GPO業務相關的納税的影響，我們預計2024財年全年自由現金流約佔調整後息税折舊攤銷前利潤的45％至55％。

截至2023年12月31日，現金及現金等價物總額為3.711億美元，而截至2023年6月30日為8,980萬美元。的增長是由出售我們的非醫療保健GPO業務所推動的，扣除前面提到的税款。截至12月31日^st，我們已經收到了總額為6.298億美元的收益，我們現在預計最終收購價格將高達7.4億美元，因為我們將繼續完成會員同意和將於2月結束的調整期。正如我們上個季度所説，我們用這些淨收益的一部分來償還我們5年期10億美元的循環信貸額度，截至第二個季度末仍然沒有未清餘額。

在資本部署方面，我們將保持紀律，專注於採取平衡的方針。正如邁克所提到的，為了加快股東的回報，我們的董事會已批准一項新的10億美元股票回購授權，截至2025年6月30日，包括實施一項4億美元的加速股票回購交易。這將增加我們的季度現金分紅，2024財年前6個月的現金分紅總額為5,110萬美元。此外，我們的董事會最近宣佈向截至3月1日的登記股東派發每股0.21美元的股息，該股息將於2024年3月15日支付。我們還將繼續評估投資有機增長和潛在收購的機會，以加強、增強或補充我們的現有能力，使我們的產品在市場上脱穎而出。

談談我們對今年剩餘時間的展望，由於我們的戰略備選方案審查過程已經結束，我們現在正在提供正式的 2024財年指導。我們的指導方針納入了與市場和業務相關的某些關鍵假設，未納入4億美元加速股票回購交易後任何未來股票回購或我們可能進行的任何重大收購或剝離的影響。

考慮到這些關鍵假設，我們在2024財年全年具體指導範圍如下：供應鏈服務板塊收入為8.4億美元至8.8億美元，包括淨管理費收入5.88億美元至6.03億美元，直接採購產品收入2.07億美元至2.22億美元，軟件、許可證、其他服務和支持收入增長4,500萬美元至5,500萬美元，績效服務板塊淨收入4.25億美元百萬美元至4.45億美元。總淨收入為12.65億美元至 13.25億美元。我們預計，調整後的息税折舊攤銷前利潤將在4.05億美元至4.25億美元之間，調整後的每股收益將在2.06美元至2.18美元之間，其中包括 4億美元加速股票回購交易產生的估計0.09美元至0.10美元的影響。

我們的指導還基於以下假設和預期。在我們的GPO 業務中，我們仍然預計，2024財年全年混合會員費用份額總額將處於-50％之間。我們預計，在現有會員支出的進一步滲透率的推動下，會員購買量將持續增長。此外，我們假設患者利用率總體保持穩定，個位數增長持平至較低，但如果我們的GPO的利用率或成員參與率高於或低於我們的預期，這可能對我們的預期構成潛在的不利因素或不利因素。

在我們的直接採購產品業務中，我們認為我們終於達到了該業務更為正常的季度運行率的最低水平。因此，隨着定價和需求的持續正常化，我們預計，隨着定價和需求的持續正常化，每季度產品收入將持平至名義增長，我們在2024財年下半年通過持續增加的國內長袍和手套計劃實現了增量貢獻。

在我們的績效服務業務中，我們預計包括生命科學、臨牀決策支持、Remitra和Contigo Health業務在內的鄰近市場的收入將增長約20％。就Contigo Health而言，的收入捐款約佔我們2023財年鄰近市場總收入的40％。

由於今年增長放緩，加上我們的某些鄰近市場業務增長加快，我們預計Contigo Health的收入將在2024財年約佔我們鄰近市場總額的三分之一。與往年一樣，由於企業許可協議和某些諮詢安排的時間和規模，每個季度之間，與這些業務相關的收入和盈利能力的確認可能會出現週期性的變化。

最後，我們仍然致力於嚴格執行我們的戰略，並對未來的價值創造機會充滿信心。最近的項目和客户參與令我們感到鼓舞，並很高興繼續與新老客户分享我們的戰略和價值主張。在充足的現金流和靈活的資產負債表的支持下，我們將繼續在強大的財務基礎上運營，這使我們能夠繼續向股東返還資本，同時也投資於未來的增長。

感謝您今天抽出寶貴時間，我們現在開始徵集問題。

問題和答案

操作員

（操作員説明）我們的第一個問題來自巴克萊銀行的斯蒂芬妮·戴維斯（Stephanie Davis）。

斯蒂芬妮·朱利·戴維斯-巴克萊

恭喜你終於結束了戰略審查。因此，我有一份關於審查過程的文章，一份關於核心業務的文章。在開始審查時，邁克，是什麼讓 Contigo 的直接採購業務在最有意義的兩項資產中脱穎而出。而且我假設你在戰略審查過程中已經探索了其中一些銷售場所。你對這些過程的時間表有任何寬泛的想法或者會如何進行嗎？

Michael J. Alkire-Premier, Inc.-總裁、首席執行官兼董事

是的。所以謝謝你的提問，斯蒂芬妮。董事會顯然考慮了廣泛的潛在備選方案和戰略備選方案。儘管我們無法真正瞭解董事會審議過程的任何細節，但請放心，我們進行了非常徹底的審查，以確定Premiers股東和我們其他利益相關者的最佳前進方向。因此，從那開始，我認為隨着過程的推進，人們對S2S和我們的Contigo Health資產產生了濃厚的興趣。公開對我們來説很有意義，因為有了合適的合作伙伴，我們真的相信這些資產可以通過與Premier及其成員的合作來增長。而這確實是驅動力，那就是要確保在我們考慮這個組織的未來時，我們的幾個領域不一定是我們能力的核心，因此我們真正希望找到強大的合作伙伴關係來繼續這些資產的增長。

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和財務官兼高級副總裁

是的。這是克雷格，斯蒂芬妮。我唯一要補充的是，當我們審視這兩項業務並考慮其他合作伙伴可以帶來的規模、資源和專業知識時，我們堅信這兩家業務都有光明的未來。但是，有了合作伙伴來幫助他們更上一層樓，他們與我們的差異化核心業務相比脱穎而出，後者已經在我們機構內部擴大了規模。

斯蒂芬妮·朱利·戴維斯-巴克萊

明白了。Craig，雖然你有，但讓我問你更多關於核心業務的信息。你大幅削減了對性能服務的假設。但是，如果我清理掉去年的艱難對比，實際上績效服務上半場的表現並不糟糕。那麼，為什麼要如此改變前景呢？這在多大程度上反映了當前的環境，或者可能反映了正在進行的戰略審查過程使其難以出售，而更保守的則是更廣泛的市場適應性？

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和財務官兼高級副總裁

是的。這是一個很好的問題，斯蒂芬妮。謝謝。首先，我同意當你面對去年的艱難表現時，我們確實對績效服務領域的上半年感覺良好，尤其是在我們業務的某些方面。

正如我在準備好的講話中所指出的那樣，展望未來以及我們發佈的全年指導方針時，我們沒有看到我們年初所預期的Contigo Health的增長，我已經提供了一些初步的方向展望。所以那肯定是一次髮型。在我準備好的講話中，我談到了它相對於其他鄰近市場業務的萎縮。

其次，我想説的是，就市場正在發生的事情而言，我確實認為它在一定程度上受到了我們的戰略替代審查流程的影響，但不完全是。我認為，在性能服務領域，企業許可證的前景與今年早些時候的預期相比，我們已經降低了部分預期。我們仍然對管道感覺良好，但我們看到，在某些情況下，這些管道仍然需要很長時間才能越過終點。因此，我們已將其納入我們制定的全年指導方針。如你所知，考慮到這些許可協議的盈利能力，這也確實會流入調整後的息税折舊攤銷前利潤額度。

操作員

下一個問題來自 Canaccord Genuity 的理查德·克洛斯。

理查德·科拉默·克洛斯——Canaccord Genuity Corp.，研究部

Craig，我想知道你能不能只談一談季度節奏，如果我們應該注意任何細微差別，我們應該如何看待第三和第四季度，也許來自供應鏈和績效服務部門？

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和財務官兼高級副總裁

當然。謝謝你的提問。我認為，如果你考慮一下我們的供應鏈服務業務，我預計會略有增長——我們預計目前第三季度將略有增長，然後在第三和第四季度季度將相對持平。

正如我所提到的，鑑於我們已經觸及了最低水平，我們確實預計直接採購業務的增長幅度不會很大，但會略有增加。我知道我過去也這麼説過，但我們確實相信我們已經達到了直接採購的低點。因此，我預計會連續略有上漲，然後隨着我們向前邁進，第三和第四季度將保持平穩。相對於我們的績效服務業務，我認為從廣義上思考我們的發展方向，在第二季度重演，我們一直持續到下半年，是考慮這個問題的最佳方式。我們確實有一些縮小差距的計劃，希望這些計劃能夠幫助第四季度略有加強。但總的來説，我認為第二季度的水平有點像我們對今年剩餘時間的預期。

理查德·科拉默·克洛斯——Canaccord Genuity Corp.，研究部

好吧。作為後續行動，只在 Contigo 上。是 —— 我猜是你在 1.5 年前購買的 TRPN 資產還是我不確定時機。資產剝離可能也會這樣嗎？

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和財務官兼高級副總裁

是的。這將是整個Contigo Health業務，即TPA業務、我們提供的 COE業務以及與TRPN相關的封裝網絡組件。沒錯。

理查德·科拉默·克洛斯——Canaccord Genuity Corp.，研究部

然後，根據你為Contigo提供的收入信息，與TRPN資產相關的收入是否完全在我不記得了，2023年的財報中是否完全如此。

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和財務官兼高級副總裁

不，該資產是在2023財年的10月份收購的。因此，在23財年將需要大約八個多月，然後在2024財年需要整整一年。

操作員

下一個問題來自瑞銀集團的凱文·卡連多。

凱文·卡連多——瑞銀投資銀行研究部

當我們考慮Contigo和S2S以及它在職能層面上的實際運作方式時，沒有完全擁有這些業務是否會導致收入失效？意思是，如果不將這些公司納入您的產品中，您的業務中還有其他任何部分可能會受到影響嗎？我不知道是否存在捆綁銷售或任何其他形式的收入協同效應？那是第一個問題。

然後第二個問題更多地是關於ASR和回購以及你期望如何融資，我的意思是，你現在有3.71億美元的現金，你預計會有自由現金流，但我無法想象你想把所有現金都耗盡到ASR。因此，只要你能帶我們瞭解一下如何考慮為ASR和回購協議的未來融資。

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和財務官兼高級副總裁

當然。這是克雷格。謝謝你的提問，凱文。首先，在收入失效方面，我不指望這些業務和尋找潛在合作伙伴會導致協同效應的實質性失效。我認為唯一一件事，也沒想到會這樣，但我要強調的是，在我們的 S2S 業務中，它是 GPO 的合同供應商。因此，我們在購買 S2S 時確實會收到 GPO 管理費。即使還有另一家提供商對該業務擁有控制權或全部所有權，我們當然預計這種情況將繼續下去。但是，如果不透露他們是否選擇不簽訂GPO合同，那就太失職了，那將是一個地方，但我無法想象會發生這種情況。相對於Contigo Health，實際上沒有任何直接的協同作用不適用於該業務。所以這是第一個問題。

與ASR相關的第二個問題，我們預期的是，我們將使用現金為4億美元的加速股票回購提供資金——考慮到融資的時機，我們可能會有一個非常短期的橋樑，利用我們的信貸額度在幾天後在這裏啟動時進行初始融資，但我們預計會很快還清這筆錢。

然後，展望未來，進入授權的剩餘部分，在我們評估是否這樣做時顯然要遵守的市場狀況和其他標準，我們將考慮當時的自由現金流，以我們所做的任何與Contigo Health、S2S相關的現金流的交易為限，然後從資本配置的角度來看這是合理的，我們也可以在2025財年利用我們的信貸額度進行更多回購。

操作員

下一個問題來自美國銀行的艾倫·盧茲。

艾倫·查爾斯·盧茨——美銀證券研究部

克雷格，你提到，Contigo的部分軟度可能是由戰略審查推動的。你認為戰略審查影響了業務的任何其他部分嗎？而且 —— 你認為審查的結束能推動Contigo之外的改善嗎？

另外，你提到自由現金轉化率為45％至55％，但也説S2S的營運資金相當密集。我們應該如何考慮自由現金流的轉化率，不包括S2S和Contigo？

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和財務官兼高級副總裁

是的。因此，首先，相對於市場動態，澄清一下，我並不是專門針對Contigo，我説的是整體性能服務細分市場。我要廣義地説，我認為戰略替代觀點肯定使我們所有業務的客户在某些時候對未來會有什麼疑問。

因此，正如我們在講話中指出的那樣，我們現在很高興能夠走出去與客户就未來的業務進行對話。相對於Contigo和S2S，我們也很高興有機會與我們一起與一個非常強大的合作伙伴一起討論未來的潛力，從而真正將那些擁有更多專業知識和資源的業務提升到一個新的水平。因此，我們對未來可能發生的事情確實感到滿意。

就自由現金流轉換而言，目前，鑑於仍包含在我們的指導中，這就是我們在自由現金流轉換方面提供的視角。如果我們能夠真正將其保留待售，並且需要將我們的指導方針進一步更新到2024財年，那麼我們肯定會對當時的息税折舊攤銷前利潤的轉換提供一個經過修訂的視角。但總體而言，考慮到S2S業務的一些營運資金需求，我們預計會略有改善。

操作員

下一個問題來自貝爾德的埃裏克·科德威爾。

埃裏克·懷特·考德威爾-羅伯特·W·貝爾德律師事務所註冊成立，研究部

我有三個問題。第一個是ASR後剩餘的6億美元回購協議。什麼決定了你是否以及何時或多大可能進入市場？在 ASR 完成之前，你預計會有任何公開市場活動嗎？或者通常，我們認為公司在重返市場之前要經歷這個過程。我只是想知道是否以及何時以及下一輪可能的時機的確定？

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和財務官兼高級副總裁

當然。謝謝，埃裏克。這是克雷格。因此，首先，我們預計在加速股票回購（第一筆4億美元）進行期間不會進入市場。因此，你對此的看法是正確的。好吧，讓這4億美元發生吧。我們確實預計，這可能會使我們在2025財年第一季度完成並完成。因此，我認為是當我們在8月份公佈第四季度財報時，將是提供與當時預期相對於剩餘6億美元的最新情況和當時的決定的時候，再説一遍，是基於資本需求、市場狀況、我們提取4億美元后必須看到持續交易量的所有因素等等，我們應該怎麼做，如果我們將在該點實施進一步的股票回購。我認為，這可能要麼通過公開市場，要麼可能通過另一次加速股票回購，但這要在那時決定。

埃裏克·懷特·考德威爾-羅伯特·W·貝爾德律師事務所註冊成立，研究部

下一個問題是關於直接採購產品業務。在尋找合作伙伴的考慮中是否會包括在禮服和手套方面的合作伙伴關係？或者會獨立舉行嗎？還是那是待定。

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和財務官兼高級副總裁

總的來説，我想説，這顯然取決於我們可能與某些夥伴進行的談判的性質。但是顧名思義，如今，埃裏克，這些公司是獨立的，因此沒有要求我們在禮服以及仿製藥和口罩方面的國內製造合作伙伴關係納入交易。

埃裏克·懷特·考德威爾-羅伯特·W·貝爾德律師事務所註冊成立，研究部

好吧。然後尋找盈利能力。我知道業務在很大程度上取決於毛利率表現，你確實提到了毛利率的提高。顯然，收入面臨的挑戰要大一些，通常認為該業務徘徊在低至中等個位數的息税折舊攤銷前利潤區間內。第二季度那個郵政編碼裏有嗎？

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和財務官兼高級副總裁

低個位數——沒錯。

埃裏克·懷特·考德威爾 -Robert W. Baird & Co.註冊成立，研究部

是的。好吧。然後最後一個，也許我實際上有四個。這是最複雜的，所以請耐心等待。如果我在Contigo上做了正確的數學運算，看來它去年創造了4000萬美元，即4100萬美元的收入。你的目標是大約4000萬美元，今年的目標可能略高於4000萬美元。所以 Contigo 是平淡無奇的。然而，鑑於上半年增長近30％才能達到全年20％，相鄰市場必須在下半年平均每季度達到10％左右。因此，如果——再説一遍，如果我做對了，則平均每季度減少約1000萬美元。我的問題是，下半年鄰近市場收入減少是因為Contigo在上半年上漲而現在在下半年下降嗎？這是否是因為儘管第二季度環比下降，但您的企業許可協議（ELA）在下半年比上半年低得多。某些物品中的這些東西是其他物品的組合嗎？我只是想了解為什麼下半年鄰近市場的增長和絕對美元在下半年會降低？

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和財務官兼高級副總裁

是的。那裏有很多東西要解包，埃裏克。所以我需要稍微處理一下，但是...

埃裏克·懷特·考德威爾-羅伯特·W·貝爾德律師事務所註冊成立，研究部

是的，公平地説，我可能也是，這是一個很長的問題。

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和財務官兼高級副總裁

但總的來説，我要説的是，我們預計鄰近市場不會出現重大倒退。首先，根據我的評論，你對 Contigo 的評論在某種程度上是準確的。我們預計下半年鄰近市場不會出現重大倒退。我要説的是，我們上半年表現強勁，尤其是第二季度我們的應用科學業務。因此，它的增長速度不如正常水平，但沒有退回到這個水平。正如我在關於績效服務的評論中所提到的那樣，坦率地説，在企業許可證以及從該細分市場的總體節奏角度來看，下半年企業許可證的轉換水平並沒有那麼激進。

操作員

下一個問題來自派珀·桑德勒的傑西卡·塔桑。

傑西卡·伊麗莎白·塔桑——派珀·桑德勒公司研究部

恭喜審查結束。我希望你能提醒我們，退出 24 財年的醫療保健 GPO 的預期股價回報率是多少？然後，在25財年，你們是否預計全年市場會與市場保持一致，以至於有競爭力的外賣或新客户的增加有可能加速？

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和財務官兼高級副總裁

當然，傑西卡。這是克雷格。因此，正如我們在講話中指出的那樣，我們預計2024財年整個GPO的費用分攤率將在的中等-50％區間內。我們還沒有就2025財年或未來的發展提供前景。但是，正如我們在公開場合所説的那樣，的市場動態仍在繼續，如果我們看到市場的進一步整合（這有時會對其產生影響），我們可能會看到壓力和管理費份額的增加，超過-50％的中等水平。但是，在我們進入2025財年規劃時，對此有了更好的知名度之前，我們此時並沒有就我們的預期情況提供具體的指導。

傑西卡·伊麗莎白·塔桑——派珀·桑德勒公司研究部

明白了。我認為這很有幫助，也很公平，所以我的下一個問題只是我不是故意要大聲疾呼這個問題，而是希望瞭解是什麼讓你們得出結論 Contigo 是非核心的。只是對時機有點感興趣，這個決定是在戰略審查快要結束時作出的嗎？想知道為什麼在審查過程的早期不可能對合夥企業或可能的銷售執行。

Michael J. Alkire-Premier, Inc.-總裁、首席執行官兼董事

傑西卡，這是邁克。因此，很明顯，在戰略審查過程中進行了很多對話。我要告訴你，我們決定宣佈Contigo有潛力尋找潛在合作伙伴的原因有很多。我認為最重要的是，我認為隨着流程的不斷髮展，我們越來越清楚地看到，人們對該資產非常感興趣。顯然，我們相信我們希望找到一個合作伙伴，與我們共同努力，可以將這種能力提升到一個截然不同的更高水平，以幫助我們的醫療保健系統朝着這種付費者領域邁進。所以我只想告訴你，現在是時候了，但是這個過程中發生了很多事情。而且我認為團隊和董事會只是覺得現在是退出戰略評估流程的時候了。

傑西卡·伊麗莎白·塔桑——派珀·桑德勒公司研究部

好吧。明白了。這很有幫助。然後我的最後一個問題是，很明顯，醫院的營業利潤率在2023年底強勁，看來勢頭正在加速。只是希望從某種新的角度來看看 Premier 期望在哪裏發揮這種力量？而且在什麼時間框架內會出現我們應該預料的延遲。

Michael J. Alkire-Premier, Inc.-總裁、首席執行官兼董事

所以有幾件事。首先，在本日曆年年底，我們看到住院人數增長了1.4％，門診量增長了1.6％。所以那是日曆年的最後一個季度。因此，正如你所預料的那樣，對於我們的供應鏈能力來説，這顯然是一個不利因素。話雖如此，目前有三個重大問題正在影響醫療保健。

一是持續的勞動問題。而且我們認為我們在處理勞工問題方面處於非常有利的地位。因此，如果您考慮一下我們的技術，可以幫助我們的醫療保健系統高效地使用勞動力。如果你考慮一下我們的人工智能和機器學習能力，它們可以幫助我們的醫療保健系統將手動流程轉變為更多支持技術的流程。我們認為，在醫療保健系統努力解決勞工問題時，我們處於真正支持他們的絕佳位置。

第二個總體趨勢是先進技術、人工智能和機器學習的激增。而且我們確實認為我們的策略是專注於對HCC分數進行事先授權，這是市場上使用人工智能、利用電子病歷進行機器學習的兩種非常非常獨特的產品。我們確實認為這些是差異化的能力，在醫療保健系統從手動流程轉向技術支持流程的過程中，它們可以顯示出明顯的價值。

最後，在這個領域，我們確實相信這種以技術為主導的與我們的製藥公司合作以確定患者進行試驗的想法，我們確實認為這對我們來説非常獨特。所以這是第二個。然後，最終結果實際上只是幫助我們的醫療保健系統擴大規模。當他們思考如何繼續調整成本曲線時，我們正在創建共享服務功能和其他確實可以幫助他們扭轉成本曲線的產品。當然，這些都與我們的供應鏈和臨牀決策支持能力保持一致。

操作員

下一個問題來自基準公司的比爾·薩瑟蘭。

威廉·薩瑟蘭——基準公司有限責任公司研究部

克雷格，我這裏的數學有點麻煩。正如你所説的那樣，今年剩餘時間績效服務的順序與上半年的相似。我想這就是你的意思。也許你能澄清一下，因為這似乎沒有按全年計算，至少在收入方面是如此，如果你能提供的話，也想知道你對調整後的息税折舊攤銷前利潤有何看法。

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和財務官兼高級副總裁

當然，比爾。所以是的，我確實説過，總的來説，我們預計第三季度和第四季度將與第二季度的發展大致相同，儘管正如我所指出的那樣，我們需要實現對Contigo的一些差距縮小預期，才能達到這個預期水平。因此，從收入的角度來看，這就是我們對今年的期望。顯然，從現在起到年底，我們還有很多事情要做，以確保實現這一目標。但總的來説，從收入的角度來看，我們就是這樣想的。

從調整後的息税折舊攤銷前利潤的角度來看，總體預期在很大程度上將與我們考慮整體績效服務時本財年度的收入節奏相對一致。

威廉·薩瑟蘭-基準公司有限責任公司研究部

好吧。是的。好吧。然後，當你們想到 Contigo 和 S2S 的合作時，能否再給我們介紹一下的形狀是什麼樣子？這會不會是他們擁有多數利益的局面？或者我只是對控制方面的好奇，然後是投資方面。

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和財務官兼高級副總裁

當然。這是克雷格。因此，很明顯，我們將完成整個過程，但可以肯定的是，我們預計這兩家企業的多數控制權和領導權將轉移到其他人手中。問題在於，我們是否以及在多大程度上維持所有權權益以促進合作伙伴關係，但預計這兩項業務的大多數所有權將歸擁有更多規模、資源和專業知識的組織所有，以推動這些業務向前發展。

威廉·薩瑟蘭——基準公司有限責任公司，研究部

還有你 —— 克雷格 —— 對不起，你説完了嗎。

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和財務官兼高級副總裁

我想澄清一下你關於投資的問題。我不知道你所説的投資是什麼意思。

威廉·薩瑟蘭——基準公司有限責任公司研究部

好吧，你有點解釋了。我的意思是它收購了全部或多數股權，這顯然需要直接投資。所以 —— 好吧，這澄清了這一點。

操作員

下一個問題來自 Nephron Research 的 Eric Percher。

Eric R. Percher-耐弗龍研究有限責任公司

我只想更具體地瞭解一下采購和Contigo的貢獻。我要問的確切問題是，如果明天你看到他們已經轉向了合作伙伴，而在採購方面沒有進一步的投資捐款，Contigo，這對息税折舊攤銷前利潤是否無關緊要？還是可能是正面的、負面的材料？

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和財務官兼高級副總裁

我想説的是，這將略微增加息税折舊攤銷前利潤，但不會達到很大的實質性水平。但它將淨化這兩個，這將增加息税折舊攤銷前利潤。

Eric R. Percher-耐弗龍研究有限責任公司

好吧。這很有幫助。然後，克雷格，我想問你，如果我們審視這些業務並嘗試研究一些壓力或挑戰或脱節，你能否談談你認為你期望擁有而不是合作的企業的自然增長率——具體而言，我問的不是相對於 25，但如果你只想想 23 和 24 以及這些企業本可以或應該經營什麼，你在哪裏掉出來？

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和財務官兼高級副總裁

是的。我的意思是，相對於GPO，我想我們已經談過了，如果你將其獨立於我們所談論的費用分成變化來看，在總體總增長的基礎上，該業務的增長通常處於低至中等個位數水平。但是，由於我們在相當長的一段時間內一直在透明地談論費用分攤壓力和動態，我們預計該業務的收入下降幅度為中個位數，這是我們在該業務方面看到的費用份額的變化。從績效服務的角度來看，我認為我們真正談到的潛在增長假設在於我們的核心提供商技術，該技術更像是該市場中低至中等個位數增長的業務。

再一次，我們所談論的鄰近市場業務，不包括Contigo，將更多地佔我們所討論的同比增長30％至40％的業務。Contigo對此產生了負面影響，其中一些增長幅度是我們在那裏看到的，這就是為什麼我們達到了 20% 的原因。

Eric R. Percher-耐弗龍研究有限責任公司

這很有幫助。最後一個問題是，如果你將這些潛在的合作伙伴關係轉移到已終止的運營中，將如何決定？

Craig Steven McKasson-Premier, Inc.-首席行政和財務官兼高級副總裁

是的，顯然，我們將在內部評估並與我們的獨立審計師一起評估所需的所有標準待售分類。而且，一旦我們圍繞對這些人的期望制定了更正式的計劃，我們就會預期並可能預期，這就是的結局。

操作員

我們到此結束問與答總理2024財年第二季度電話會議上的會議。感謝您參加今天的演講。您現在可以斷開連接。