施瓦布公佈第四季度和全年業績

12月核心淨新資產超過400億美元——年化增長率為6％

年底客户資產總額達到創紀錄的8.5萬億美元，增長21％

德克薩斯州西湖，2024年1月17日——嘉信理財公司今天宣佈，其2023年第四季度的淨收入為10億美元，而2022年第四季度為20億美元。截至2023年12月31日的十二個月的淨收入為51億美元，而去年同期為72億美元。

			三個月已結束 十二月三十一日												%						十二個月已結束 十二月三十一日												%
財務摘要 (1)			2023						2022						改變						2023						2022						改變
淨收入（單位：百萬）			$	4,459					$	5,497					(19)%						$	18,837					$	20,762					(9)%
淨收入（單位：百萬）
GAAP			$	1,045					$	1,968					(47)%						$	5,067					$	7,183					(29)%
調整後 (1)			$	1,367					$	2,151					(36)%						$	6,159					$	7,934					(22)%
攤薄後的每股普通股收益
GAAP			$	.51					$	.97					(47)%						$	2.54					$	3.50					(27)%
調整後 (1)			$	.68					$	1.07					(36)%						$	3.13					$	3.90					(20)%
税前利潤率
GAAP			26.8		%				47.3		%										33.9		%				45.2		%
調整後 (1)			36.0		%				51.6		%										41.5		%				50.0		%
普通股平均回報率
股東權益（按年計算）			12		%				27		%										16		%				18		%
有形回報
普通股（年化）(1)			43		%				102		%										54		%				42		%
注意：根據攤薄後已發行普通股的加權平均值，所有每股業績均四捨五入至最接近的美分。
(1) 本新聞稿第10-12頁包含有關非公認會計準則財務指標的更多詳細信息以及此類指標與公認會計準則報告業績的對賬。

聯席董事長兼首席執行官沃爾特·貝廷格評論説：“在2023年期間，我們對客户的承諾堅定不移。在不平衡的環境中，對美國經濟軌跡的看法不斷變化，持續的地緣政治動盪以及地區銀行業的暫時混亂，我們的 “不權衡” 價值主張繼續引起投資者的共鳴。客户在年內向我們委託了3,060億美元的核心淨新資產，其中僅在12月就超過430億美元。在客户方面的持續成功使客户總資產在年底達到創紀錄的8.52萬億美元。此外，我們歡迎97.7萬個新成立的零售家庭以及315名過渡顧問加入施瓦布。我們總共增加了380萬個新的經紀賬户，使我們的總客户羣增加到3,480萬個賬户。”

貝廷格補充説：“保持對客户的持續投資使我們的現代財富管理產品能夠隨着他們的需求而發展。”“進入2023年的主要目標是成功轉換美利證券。到年底，我們已經轉移了大約 90% 的客户資產和賬户，沒有出現重大中斷。散户投資者和註冊投資顧問（RIA）的總體反饋都是壓倒性的

積極——當出現小問題時，我們會立即解決大多數問題。整個領導團隊都感謝我們員工的不懈努力，他們的周密計劃使我們能夠完成行業歷史上最大規模的整合，與交易相關的人員流失跟蹤好於我們最初的預期。”

“儘管Ameritrade的客户轉化獲得了大量關注和大量資源，但我們在規模和效率、雙贏獲利和客户細分等關鍵戰略舉措方面也取得了實質性進展。我們採取措施提高效率，包括確定除了預先承諾的Ameritrade協同效應外，還可節省至少5億美元的成本。作為這項工作的一部分，我們裁減了約6％的員工，這有助於精簡組織，使我們能夠優先投資於關鍵客户計劃。我們對個性化投資和財富管理解決方案的改進表明了我們在雙贏貨幣化努力方面取得的進展。我們的管理投資解決方案的淨流入總額為330億美元，比上年增長29％，這得益於施瓦布財富顧問TM和Wasmer SchroederTM Strategies創紀錄的流量。我們還看到了施瓦布個性化指數® 的勢頭增強，並推出了施瓦布投資ThemestM。我們改進了 RIA 的數字化能力，包括新的賬户註冊流程和我們的質押資產額度® 產品的快速發起流程。最後，我們意識到某些客户羣通常有不同的需求，因此我們宣佈了針對高淨值和交易者客户的全新精選體驗。為這些人創造更多量身定製的體驗有助於確保他們從與施瓦布的關係中獲得最大收益。”

貝廷格先生最後説：“在我們推進關鍵舉措的過程中，我們對我們的 “透過客户的眼光” 戰略一如既往地充滿信心。五十年來，我們以客户為中心一直指導着我們的文化和運營重點，我們相信這使我們處於最佳地位，能夠在未來維持長期盈利增長。”

首席財務官彼得·克勞福德表示：“施瓦布在2023年的財務表現反映了在美聯儲宣佈的利率緊縮政策以及3月份地區銀行危機產生的後續影響所塑造的市場環境中面臨的挑戰。由於客户現金調整活動影響了我們的淨利息收入，總淨收入較上年下降了9％，至188億美元。利率上升的好處被較低的利息收入資產和較高成本補充資金利用率的提高所抵消，使淨利息收入同比下降12％至94億美元。資產管理和管理費用升至創紀錄的48億美元，這得益於股票市場的反彈以及客户對已購貨幣基金產品和諮詢解決方案的濃厚興趣。略有不同的交易組合和較低的交易量導致交易收入下降了12％，至32億美元。在支出方面，GAAP支出增長了10％，達到125億美元，以促進Ameritrade的整合，對我們的戰略計劃進行投資，並實現將於2024年實現的約5億美元的增量成本節約。實現這些節省所需的重組成本總額為4.95億美元，而收購和整合相關成本以及收購無形資產的攤銷分別為4.01億美元和5.34億美元。不包括這些項目，調整後的總支出（1）增長了6％，達到110億美元，其中約2％反映了聯邦存款保險公司的1.72億美元特別評估。我們的多元化收入模式和嚴格的支出紀律相結合，使我們全年税前利潤率達到33.9％，調整後為41.5％（1）。這些結果表明，GAAP税前利潤率連續第11年超過30％，調整後的税前利潤率連續第5年超過40％。”

克勞福德補充説：“在整個2023年，我們的資產負債表管理方法繼續優先考慮靈活性。”“我們偶然地籌集了62億美元的優先票據，為即將到期的債券做準備，並在較大的Ameritrade轉換週末提供額外的流動性。儘管年內加息步伐大幅放緩，但聯邦基金目標區間的上限仍攀升至5.50％。正如預期的那樣，客户通過增加對施瓦布可用的投資現金和固定收益替代方案的配置，利用了近二十年來的最高收益率。這些變動導致施瓦布的資產負債表萎縮了590億美元，較2022年底的水平下降了11％。正如我們自當前緊縮週期開始以來所做的那樣，我們利用投資組合中的現金流以及對某些補充資金來源（包括聯邦住房貸款銀行的預付款和零售存款證）的持續利用，為這些客户的配置決策提供了便利。我們開始減少對這些額外來源的依賴——償還2023年5月達到的峯值餘額的18％——因為下半年調整活動減速了近80％，包括12月客户現金的季節性增長。今年早些時候，我們在今年第一季度以28億美元的價格回購了3700萬股股票後，決定暫時暫停股票回購計劃。這一行動使我們能夠通過健康的盈利能力和較低的資本密集度更快地建立包括累積的其他綜合收益在內的資本比率。該公司的初步合併1級槓桿率和調整後的1級槓桿（1）比率分別提高到8.5％和4.9％。嘉信理財銀行、SSB（CSB）的比率也有所增長，CSB的初步一級槓桿率今年年底為10.1％，經調整後為5.4％（1）。”

克勞福德先生總結説：“儘管2023年帶來了許多挑戰，但我們仍然專注於滿足客户不斷變化的需求。在我們以客户為中心的方法的指導下，我們滿懷信心地向前邁進，我們的 “貫穿週期” 的財務公式使我們能夠為股東創造長期價值。”

(1) 本新聞稿第10-12頁包含有關非公認會計準則財務指標的更多詳細信息以及此類指標與公認會計準則報告業績的對賬。

首席財務官的評論

我們的首席財務官定期就施瓦布的財務狀況發表見解和評論，網址為：https://www.aboutschwab.com/cfo-commentary。最新的評論於2023年6月14日發佈，提供了對客户現金調整趨勢和第二季度收入預期的看法。

冬季業務更新

該公司將於美國東部時間今天上午7點30分至上午8點30分，美國東部時間上午8點30分至上午9點30分為機構投資者發佈冬季業務更新。

可通過 https://www.aboutschwab.com/schwabevents 註冊本次更新網絡直播。

前瞻性陳述

本新聞稿包含與公司的戰略和方針、Ameritrade整合和與交易相關的人員流失、提高效率和由此產生的年度支出增量節省的機會、對客户計劃的投資、盈利增長、定位、商業模式、財務公式、股票回購、資本比率、盈利能力、資產負債表和股東價值有關的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述反映了管理層截至本文發佈之日的預期。這些期望和目標的實現受風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與所表達的預期存在重大差異。

可能導致這種差異的重要因素包括但不限於公司吸引和留住客户和獨立投資顧問以及發展這些關係和客户資產的能力；及時成功地開發和推出新的和增強的產品、服務和能力，以及增強其基礎設施和能力；僱用和留住人才；支持客户活動水平；成功實施整合戰略和計劃；抓住Ameritrade的交易支出協同效應，簡化運營設計，調整其房地產足跡，利用自動化的好處，以實現預期的年度增量支出節約，以及與此類行動相關的成本；管理開支；並通過客户資產獲利。其他重要因素包括客户對公司諮詢解決方案及其他產品和服務的使用；總體市場狀況，包括利率和股票估值水平；來自Ameritrade的客户的資產流失高於預期；客户現金分配決策；客户對利率的敏感度；客户資產水平，包括現金餘額；定價方面的競爭壓力；客户交易活動的水平和組合；市場波動；資本和流動性需求和管理；資產負債表的相對定位到利率的變化；利息收益資產組合和增長；新的或變更的立法、監管或監管預期；以及公司最新的10-K表和10-Q表報告中列出的其他因素。

關於嘉信理財

嘉信理財公司（紐約證券交易所代碼：SCHW）是領先的金融服務提供商，擁有3,480萬個活躍經紀賬户、520萬個工作場所計劃參與者賬户、180萬個銀行賬户和8.52萬億美元的客户資產。通過其運營子公司，公司為個人投資者和獨立投資顧問提供全方位的財富管理、證券經紀、銀行、資產管理、託管和財務諮詢服務。其經紀交易商子公司嘉信理財公司、德美利證券公司和德美利證券清算公司（成員為SIPC，https://www.sipc.org）及其關聯公司提供全方位的投資服務和產品，包括各種共同基金；財務規劃和投資建議；退休計劃和股權補償計劃服務；推薦獨立的收費投資顧問；以及託管服務，通過施瓦布顧問服務為獨立的收費投資顧問提供運營和交易支持。其主要銀行子公司查爾斯·施信理財銀行SSB（聯邦存款保險公司成員和平等住房貸款機構）提供銀行和貸款服務和產品。更多信息可在 https://www.aboutschwab.com 獲得。德美利證券公司和德美利證券清算公司是德美利證券控股有限責任公司的獨立但附屬的公司和子公司。德美利證券控股有限責任公司是嘉信理財公司的全資子公司。德美利證券是德美利證券知識產權公司和多倫多道明銀行共同擁有的商標。

查爾斯·施瓦布公司

合併收益表

（以百萬計，每股金額除外）

（未經審計）

(1) 在截至2023年12月31日的三個月和十二個月中，或截至2022年12月31日的三個月中，不承認任何費用減免。包括截至2022年12月31日的十二個月內5700萬美元的費用減免。

(2) 公司有已發行的有表決權和無表決權的普通股。由於有表決權和無表決權的股票類別的參與權（包括股息和清算權）相同，因此每個類別的基本和攤薄後的每股收益是相同的。

        

(1) 2023年第四季度包括1,600萬美元的重組成本。2023年第三季度包括2.76億美元的重組成本。

(2) 2023年第四季度包括1.81億美元的重組成本。

(3) 公司有已發行的有表決權和無表決權的普通股。由於有表決權和無表決權的股票類別的參與權（包括股息和清算權）相同，因此每個類別的基本和攤薄後的每股收益是相同的。

(4) 普通股股東權益的平均回報率是使用普通股股東可獲得的淨收益除以普通股股東權益的平均值計算得出的。

（5）從2023年第一季度開始，聯邦住房貸款銀行的借款與其他短期借款分開列報。為反映這一變化，對前一期間的金額進行了重新分類。

(6) 每筆交易的收入計算方法是交易收入除以 DAT 乘以交易天數。

N/M 沒有意義。大於 200% 的百分比變化被視為沒有意義。

查爾斯·施瓦布公司

淨利息收入信息

（以百萬計，比率或如上所述）

（未經審計）

(1) 金額是根據攤銷成本計算的。

(2) 從2023年第一季度開始，金額包括衍生金融工具和相關對衝會計對我們可供出售證券的影響。

（3）從2023年第一季度開始，聯邦住房貸款銀行的借款與其他短期借款分開列報。為反映這一變化，對前一期間的金額進行了重新分類。

查爾斯·施瓦布公司

資產管理和管理費用信息

（以百萬計，比率或如上所述）

（未經審計）

(1) 建議解決方案包括管理投資組合、專業策略和定製投資建議，例如施瓦布財富顧問TM、施瓦布管理投資組合®、管理賬户精選®、施瓦布顧問網絡®、Windhaven Strategies®、ThomasPartners® 策略、施瓦布指數優勢建議的退休計劃餘額、施瓦布智能投資組合®、施瓦布智能投資組合高級版®、AdvisorIOS® Direct®、基本投資組合、精選投資組合和個性化投資組合；以及傳統的免費諮詢解決方案包括施瓦布顧問來源和某些退休計劃餘額。諮詢解決方案的平均客户資產還可能包括上述共同基金和/或ETF類別中包含的資產餘額。有關期末的總視圖，請參閲月度活動報告。

(2) 包括各種資產相關費用，例如信託費、401（k）記錄保存費以及共同基金清算費和其他服務費。

(3) 包括與不以餘額為基礎的共同基金和ETF相關的雜項服務和交易費用。

查爾斯·施瓦布公司

客户資產和賬户的增長

（未經審計）

(1) 客户在購買的貨幣市場基金中的總資產位於：https://www.aboutschwab.com/investor-relations。

(2) 包括施瓦布平臺內外持有的餘額。截至2023年12月31日，平臺外股票和債券基金、CTF和ETF分別為274億美元、32億美元和1,072億美元。

(3) 不包括所有自有共同基金和交易所買賣基金。

(4) 截至2023年12月31日，第三方貨幣基金為10億美元。

(5) 2023年第四季度包括平臺外施瓦布銀行零售存款證（CD）的24億美元淨流入和來自國際關係的58億美元流出。2023年第三季度包括平臺外施瓦布銀行零售存款證的33億美元淨流入。2023年第二季度包括來自共同基金清算服務客户的120億美元流入以及來自平臺外施瓦布銀行零售存款證的78億美元流入。2023年第一季度包括來自平臺外施瓦布銀行零售存款證的190億美元流入。

(6) 2023年第四季度包括來自國際關係的64億美元資金流出。2023年第三季度包括來自國際關係的8億美元資金流出。

(7) 2022年第四季度包括公司啟動的關閉約35萬個低餘額賬户。

(8) 從2023年第四季度開始，退休計劃參與者擴大到包括股票計劃服務、指定經紀服務和退休商業服務中的賬户。參與者可以註冊參加多個工作場所企業的服務。為了反映這一變化，對前幾期進行了重新制定。

嘉信理財公司2023年12月月度活動報告

注意：與上述信息相關的某些補充詳細信息可以在以下網址找到：https://www.aboutschwab.com/financial-reports。

(1) 除非另有説明，否則淨新資產和核心淨新資產之間的差異是平臺外施瓦布銀行零售存款證的淨流量，包括2023年3月，它反映了截至2023年3月31日的平臺外施瓦布銀行零售存款證的190億美元流入。此外，2023年包括9月份8億美元的大型國際關係的資金流出，10月份的62億美元，11月的54億美元，12月的6億美元，以及4月份來自共同基金清算服務客户的120億美元流入。

(2) 扣除重大一次性流入或流出的淨新資產，例如與特定客户相關的收購/剝離或特別流動（通常超過100億美元），以及來自平臺外施瓦布銀行零售存款證的活動。這些流量可能跨越多個報告期。

(3) 不包括退休商業服務。

(4) 從2023年10月開始，退休計劃參與者擴大到包括股票計劃服務、指定經紀服務和退休商業服務中的賬户。參與者可以註冊參加多個工作場所企業的服務。為了反映這一變化，對前幾期進行了重新制定。

(5) Schwab One®、某些現金等價物、銀行存款、第三方銀行存款賬户和貨幣市場基金餘額佔客户總資產的百分比。

(6) 從2023年7月起，客户現金佔客户資產的比例不包括嘉信理財銀行發行的經紀存款證。為了反映這一變化，對前幾期進行了重新制定。

(7) 代表公司資產負債表上的平均總利息收入。

(8) 代表客户在第三方金融機構存款賬户中持有的平均未投資現金轉移賬户餘額。

(9) 代表施瓦布處理的客户共同基金交易的本金價值，包括專有基金交易。包括僅供投資經理使用的機構基金。不包括貨幣市場基金交易。

(10) 代表施瓦布處理的客户ETF交易的本金價值，包括專有ETF的交易。

除了根據美國公認會計原則（GAAP）披露財務業績外，施瓦布第四季度財報還提到了下述非公認會計準則財務指標。我們認為，這些非公認會計準則財務指標提供了有關公司財務業績的有用補充信息，並有助於將施瓦布本期的業績與歷史和未來業績進行有意義的比較。這些非公認會計準則指標不應被視為替代或優於根據公認會計原則計算的財務指標，也可能無法與其他公司提出的非公認會計準則財務指標進行比較。

施瓦布對非公認會計準則指標的使用反映了對GAAP財務指標所做的某些調整，如下所述。從2023年第三季度開始，這些調整還包括重組成本，該公司開始承擔重組成本，原因是該公司先前宣佈的精簡運營計劃，為德美利證券整合後做準備。有關更多信息，請參閲我們截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告的第一部分——第1項——附註10。

公司還使用調整後的攤薄後每股收益和有形普通股回報率作為員工獎金和某些執行管理層激勵性薪酬安排的績效標準的組成部分。CSC 董事會薪酬委員會保留根據這些標準評估績效的自由裁量權。

下表顯示了GAAP指標與非GAAP指標的對賬情況：

(1) 截至2023年12月31日的三個月和十二個月中，與收購和整合相關的成本主要包括2900萬美元和1.87億美元的薪酬和福利、2,400萬美元和1.35億美元的專業服務、700萬美元和2,800萬美元的佔用和設備以及100萬美元和2700萬美元的其他費用。截至2022年12月31日的三個月和十二個月中，與收購和整合相關的成本主要包括5400萬美元和2.2億美元的薪酬和福利、3,800萬美元和1.4億美元的專業服務以及700萬美元和2,100萬美元的佔用和設備。

(2) 截至2023年12月31日的三個月和十二個月的重組成本主要包括1,600萬美元和2.92億美元的薪酬和福利、1,500萬美元和1,700萬美元的佔用和設備以及每個時期的1.81億美元的其他費用。截至2022年12月31日的三個月和十二個月中，沒有重組成本。

(3) 非公認會計準則調整的所得税影響是使用反映不包括不可扣除的收購成本的有效税率確定的，用於在税後基礎上列報收購和整合相關成本、收購無形資產的攤銷和重組成本。

N/A 不適用。

			截至12月31日的三個月									截至12月31日的十二個月
			2023			2022						2023			2022
普通股股東權益平均回報率（GAAP）			12		%	27		%				16		%	18		%
普通股股東平均權益			$	30,179		$	26,823					$	29,334		$	36,605
減去：平均商譽			(11,951)			(11,951)						(11,951)			(11,952)
減去：收購的平均無形資產——淨額			(8,325)			(8,856)						(8,524)			(9,084)
另外：與商譽相關的平均遞延所得税負債 和收購的無形資產——淨額			1,790			1,842						1,805			1,870
平均有形普通股權益			$	11,693		$	7,858					$	10,664		$	17,439
普通股股東可獲得的調整後淨收益 (1)			$	1,248		$	2,004					$	5,741		$	7,386
有形普通股回報率（非公認會計準則）			43		%	102		%				54		%	42		%

(1) 普通股股東可獲得的淨收益與普通股股東可獲得的調整後淨收益（非公認會計準則）的對賬情況見上表。