根據規則 424 (b) (1) 提交

註冊號 333-268708

招股説明書

出售股東發行的普通股中有4,041,943股

本招股説明書中提及的出售股東或其各自的受贈人、質押人、受讓人或其他利益繼承人可以根據本註冊聲明在一次或多次發行中出售最多4,041,943股先前通過私人交易或公開市場收購的普通股。我們將此類普通股稱為 “出售股東股份”。出售股東或其各自的受贈人、質押人、受讓人或其他利益繼承人可以不時出售、轉讓或以其他方式處置任何或全部普通股，包括在股票交易的任何證券交易所、市場或交易設施上，或以固定價格進行私下談判的交易，按出售時的市場價格或協議價格出售、轉讓或以其他方式處置。參見第 12 頁開頭的 “分配計劃”。本招股説明書中標題為 “出售股東” 和 “分配計劃” 的章節中描述了有關出售股東以及他們出售和出售我們普通股的時間和方式的信息。雖然我們將承擔與出售股東股份註冊有關的所有成本、支出和費用，但我們不會從出售股東出售普通股中獲得任何收益。

我們將發行的證券的價格和其他條款將在發行時確定，並將在本招股説明書的補充文件中進行描述。

我們的普通股目前在納斯達克資本市場上市，股票代碼為 “ESEA”。2023年3月28日，我們上次公佈的普通股銷售價格為每股 18.94美元。

根據本招股説明書出售的證券可以直接發行，也可以通過承銷商、代理商或交易商發行。任何承銷商、代理商或交易商的姓名都將包含在本招股説明書的補充文件中。

對這些證券的投資涉及風險。請參閲第 7 頁上標題為 “風險因素” 的部分，以及適用的招股説明書補充文件以及此處及其中以引用方式納入的文件中包含的其他風險因素。

美國證券交易委員會和任何州證券委員會均未批准或不批准這些證券，也沒有透露本招股説明書的準確性或充分性。任何與此相反的陳述均屬刑事犯罪。

本招股説明書的發佈日期為2023年3月29日。

頁面

招股説明書摘要	1
風險因素	5
所得款項的使用	6
出售股東	7
我們的資本	8
股息政策	9
分配計劃	10
股本的描述	12
税收方面的考慮	16
費用	22
專家們	22
法律事務	22
在這裏你可以找到更多信息	22
運輸條款詞彙表	24

關於這份招股説明書

根據美國證券交易委員會或委員會的規定，本招股説明書包含有關我們的重要業務信息，這些信息包含在我們先前向委員會提交的文件中，但未包含在本招股説明書中或與本招股説明書一起交付。您可以從委員會維護的網站www.sec.gov以及其他來源免費獲得這些文件的副本。您還可以向位於希臘馬魯西151 24號梅索焦和埃夫羅皮斯街4號的Euroseas Ltd. 提出書面或口頭要求免費獲得公司文件的副本，電話+30-211-1804005。請參閲 “在哪裏可以找到其他信息”。

您應僅依賴本招股説明書中包含或以引用方式納入的信息。除了本招股説明書和以引用方式納入的文件中提供的信息外，我們和銷售股東均未授權任何人提供以外的信息。在任何不允許要約或出售的州或其他司法管轄區，我們和賣方股東均未提出出售普通股的要約。您不應假設本招股説明書中包含的信息在本招股説明書正面日期以外的任何日期都是準確的，並且您不應將本招股説明書或此處以引用方式納入的文件中的中的任何信息視為投資、法律或税務建議。我們鼓勵您諮詢自己的法律顧問、會計師和其他顧問，以獲取有關投資我們證券的法律、税務、商業、財務和相關建議。

除非另有説明或除非上下文另有要求，否則本招股説明書中提及的 “Euroseas”、“公司”、“我們”、“我們的” 或類似提法均指Euroseas Ltd. 及其合併子公司（如適用），以及 “出售股東”，均指本招股説明書第9頁 “出售股東” 中描述的我們的股東。

民事責任的可執行性

Euroseas Ltd. 是一家馬紹爾羣島公司，我們的主要執行辦公室位於美國以外的希臘馬魯西。招股説明書中提及的大多數董事、高級管理人員和專家都居住在美國境外。此外，我們的很大一部分資產以及我們的董事、高級管理人員和專家的資產位於美國以外。因此，您可能難以在美國境內向我們或其中任何人提出法律程序。在美國境內外執行您在美國法院針對我們或這些人的任何訴訟（包括根據美國聯邦或州證券法的民事責任條款提起的訴訟）中作出的判決，您也可能難以在美國境內外執行這些判決。此外，馬紹爾羣島或希臘的法院是否會對這些法院根據美國聯邦或州證券法提起的最初訴訟作出判決存在很大疑問。

關於前瞻性陳述的警示性聲明

Euroseas Ltd. 希望利用1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款，並將本警示聲明納入與該安全港立法相關的警示聲明。本招股説明書包含前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括有關我們可能或假設的未來經營業績或業績的信息。諸如 “期望”、“打算”、“ “計劃”、“相信”、“預期”、“估計” 之類的詞語以及這些詞語的變體和類似表述旨在識別前瞻性陳述。儘管我們認為此類前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但無法保證此類預期會被證明是正確的。這些陳述涉及已知和未知的風險，基於許多假設和估計，這些假設和估計本質上會受到重大不確定性和突發事件的影響，其中許多是我們無法控制的。實際結果可能與此類前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。前瞻性陳述包括但不限於關於以下內容的陳述：

•

我們未來的經營或財務業績；

•

未來、待定或最近的收購、合資企業、業務戰略、可能擴張的領域以及預期的資本支出或運營支出；

•

集裝箱航運行業趨勢，包括租船費率和影響船舶供需的因素；

•

證券市場波動導致我們的股價波動；

•

投資者、貸款人、租船人和其他市場參與者對我們的環境、社會和治理（“ESG”）政策加強審查和改變預期的影響；

•

我們的財務狀況和流動性，包括我們未來獲得額外融資以資助資本支出、收購和其他一般公司活動的能力；

•

船員的可用性、停租天數、幹船停靠要求和保險費用；

•

我們對可供購買的船隻供應情況或船隻使用壽命的期望；

•

我們對股息支付的期望以及我們支付股息的能力；

•

我們有能力利用經理在集裝箱運輸行業的關係和聲譽來發揮我們的優勢；

•

海運和其他運輸模式的變化;

•

政府規章的變化或監管機構採取的行動；

•

未來訴訟的潛在責任；

•

全球和區域政治狀況;

•

恐怖主義行為和其他敵對行動，包括海盜行為；

•

自然災害或突發公共衞生事件的嚴重程度和持續時間，包括冠狀病毒（“COVID-19”）的傳播，包括因船隻和船員隔離以及政府實施的停工而可能造成的延誤；和

•

標題為 “風險因素” 的部分中討論的其他因素。

我們提醒本招股説明書和任何招股説明書補充文件的讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表其發佈日期。我們沒有義務公開更新或修改本招股説明書或任何招股説明書補充文件中包含的任何前瞻性陳述，或我們在本招股説明書或任何招股説明書補充文件中向您推薦的文件，以反映我們對此類陳述的預期的任何變化或任何陳述所依據的事件、條件或情況的任何變化。這些前瞻性陳述並不能保證我們的未來表現，實際業績和未來的發展可能與前瞻性陳述中的預測存在重大差異。

除非另有説明，否則本招股説明書中所有提及的 “美元” 和 “美元” 均指美元，本招股説明書中提供的財務信息源自以引用方式納入的財務報表，均根據美國普遍接受的會計原則編制。

本招股説明書是我們通過貨架註冊程序向委員會提交的註冊聲明的一部分。賣方股東可以根據本註冊聲明在一次或多次發行中出售我們之前通過私募交易或公開市場收購的4,041,943股普通股。本招股説明書向您概述了賣方股東可以提供的證券。每次賣出股東發行證券時，我們可能會向您提供本招股説明書的補充內容，其中將描述有關所發行證券的具體信息以及該發行的具體條款。招股説明書補充文件還可能添加、更新或更改本招股説明書中包含的信息。如果本招股説明書中的信息與任何招股説明書補充文件之間存在任何不一致之處，則應依賴招股説明書補充文件。在購買任何證券之前，您應仔細閲讀本招股説明書和任何招股説明書補充文件，以及下文描述的其他信息。

本招股説明書不包含我們向委員會提交的註冊聲明中提供的所有信息。要了解有關我們或特此發行的證券的更多信息，您應參閲註冊聲明，您可以按下文 “在哪裏可以找到更多信息” 部分所述從委員會獲得該聲明。

iii

招股説明書摘要

本節總結了本招股説明書後面或此處以引用方式納入的文件中出現的一些信息和合並財務報表。作為投資者或潛在投資者，您應仔細審查風險因素以及本招股説明書後面或此處以引用方式納入的文件中顯示的更詳細的信息和財務報表。在本招股説明書中，提及的 “Euroseas”、“公司”、“我們”、“我們的”、“我們的” 和 “我們” 是指Euroseas Ltd. 及其子公司，除非另有説明或上下文要求。

我們使用 “載重噸”（dwt）一詞來描述我們船隻的容量。載重噸，以公噸表示，每噸等於 1,000 千克，是指船舶可以運送的最大貨物和補給品重量。我們使用 “二十英尺當量單位”（teu）這一術語來描述我們的集裝箱船的容量。有關本招股説明書中使用的某些配送術語的定義，請參閲本招股説明書第 28 頁的 “運輸條款詞彙表”。

我們的公司

Euroseas Ltd. 是一家馬紹爾羣島公司，於2005年5月5日根據《馬紹爾羣島商業公司法》（BCA）註冊成立。我們是全球遠洋運輸服務的提供商。2018年5月30日，該公司將其幹散貨船隊（不包括當時同意出售的handymax幹散貨船M/V Monica P）分拆給EuroDry Ltd.（“EuroDry”），這是一家單獨的上市公司，也在納斯達克資本市場上市（“分拆公司”）。公司股東每持有五股公司股份可獲得一股EuroDry股票。由於分拆以及隨後出售M/V Monica P，公司已成為一家純粹的集裝箱船公司，也是唯一一家專注於支線和中間集裝箱船領域的上市公司。我們的集裝箱船運輸乾貨和冷藏集裝箱貨物，主要是製成的產品和易腐品。截至2022年11月30日，我們的船隊由18艘集裝箱船組成。十八艘集裝箱船的總載貨量為737,404載重噸或58,871標準箱。我們還在建造九艘支線集裝箱船，預計將於2023年和2024年交付。這些新造船交付後，我們的船隊將由27艘船組成，總運載能力為1,027,612載重噸或81,071標準箱。

我們積極管理機隊的部署，機隊通常在短期包機（通常持續幾天到幾個月）和中期或長期包機（可以持續長達幾年）之間使用。截至2022年11月30日，除一艘正在維修的船舶外，我們所有的集裝箱船均已簽訂合同。

在市場條件有利的時期，使用中長期租船的船舶提供更可預測的現金流，但與在短期租賃市場運營的船舶相比，其利潤率可能更低。在短期租船市場運營的船舶產生的收入難以預測，但儘管我們面臨船舶費率下降的風險，這可能會對我們的財務業績產生重大不利影響，但可能使我們在船舶運費率居高不下的時期實現更高的利潤率。

我們一直在評估在現有租船到期後增加以中長期租船方式部署的船舶數量的機會；但是，只有在我們能夠獲得符合我們標準的合同條款的情況下，我們才期望簽訂長期租船協議。在確定或續訂合同時，我們會仔細評估定期租船合同的期限和費率，會考慮市場狀況、趨勢和預期。

我們不斷評估船舶購買機會，以擴大我們的船隊，從而增加我們的收入和現金流。此外，當有利的銷售機會出現時，我們將考慮出售我們的某些船隻。如果在出售時，賬面價值低於銷售價格，我們將實現銷售收益，這將增加我們的收益，但是如果在出售時，船舶的賬面價值大於銷售價格，我們將實現銷售虧損，這將對我們的收益產生負面影響。

我們的艦隊

截至2022年11月30日，我們機隊的概況和部署情況如下：


姓名	類型	載重噸	TEU	建造年份	就業 (*)	TCE 費率（美元/天）
集裝箱運輸商
MARCOS V (*)	中級	72,968	6,350	2005	TC 直到 12 月 24 日再加 12 個月選項	$42,200 選項 15,000 美元
秋田橋	中級	71,366	5,610	2001	-	正在進行幹船塢/維修 (**)
釜山協同效應 (*)	中級	50,726	4,253	2009	TC 直到 8 月 24 日	$25,000
協同安特衞普 (+)	中級	50,726	4,253	2008	TC 直到 12 月 23 日	$18,000
奧克蘭協同作用 (*)	中級	50,787	4,253	2009	TC 直到 5 月 26 日	$42,000
協同基隆 (+)	中級	50,969	4,253	2009	TC 直到 2 月 23 日	$14,500
伊曼紐爾 P (*)	中級	50,796	4,250	2005	TC 直到 3 月 25 日	$19,000
競技場 (*)	中級	50,796	4,250	2007	TC 直到 4 月 24 日然後直到 2 月 25 日	$20,250 然後是 CONTEX (***) 基準（底價為13,000美元，上限為21,000美元）
EM KEA (*)	饋線	42,165	3,100	2007	TC 直到 5 月 23 日	$22,000
在阿斯托裏亞 (*)	饋線	35,600	2,788	2004	TC 直到 2 月 23 日然後直到 2 月 24 日然後直到 2 月 25 日	$65,000 $50,000 $20,000
GEVRIDIKI (*)	饋線	34,677	2,556	2001	TC 直到 2 月 25 日	$40,000
在科孚島 (*)	饋線	34,654	2,556	2001	TC 直到 2 月 25 日	$40,000
DIAMANTIS P (*)	饋線	30,360	2,008	1998	TC 直到 10 月 24 日	$27,000
EM SPETSES (*)	饋線	23,224	1,740	2007	TC 直到 8 月 24 日	$29,500
喬納森 P (*)	饋線	23,357	1,740	2006	TC 將持續到 9 月 24 日	$26,662^(****)
EM HYDRA (*)	饋線	23,351	1,740	2005	TC 直到 4 月 23 日	$20,000
喬安娜 (*)	饋線	22,301	1,732	1999	TC 直到 12 月 22 日然後直到 5 月 23 日	$16,800 $14,500
愛琴海快車 (*)	饋線	18,581	1,439	1997	TC 將持續到 4 月 25 日	$41,000
水上集裝箱運輸船總數	18	737,404	58,871


在建船隻	類型	載重噸	TEU	待交付	就業 (*)	TCE 費率（美元/天）
格雷戈斯 (*)	饋線	37,237	2,800	Q1 2023	TC 直到 3 月 26 日	$48,000
TERATAKI (*)	饋線	37,237	2,800	Q2 2023	TC 將持續到 6 月 26 日	$48,000
温柔的靈魂	饋線	37,237	2,800	Q4 2023
列昂尼達斯 Z	饋線	37,237	2,800	Q1 2024
莫妮卡	饋線	22,262	1,800	Q2 2024
斯蒂芬妮婭 K	饋線	22,262	1,800	Q2 2024
PEPI 明星	饋線	22,262	1,800	Q2 2024
親愛的小組	饋線	37,237	2,800	Q4 2024
SYMEON P	饋線	37,237	2,800	Q4 2024
在建船舶總數	9	290,208	22,200

注意事項：

(*)(+)

TC 表示時間章程。租船期限表示最早的再交付日期；列出的所有日期均為每個 TC 下最早的再交貨日期，除非合同費率低於當前市場價格，在這種情況下，假定最晚的再交付日期；顯示最新再交付日期的船舶用 (+) 標記。

(**)	維修是指船在幹船塢時發現的尾軸系統損壞。Hull & Machinery和招聘損失承保人已收到通知，經理們目前正在努力評估必要的維修方案。

(***)

CONTEX（集裝箱船租期評估指數）自2007年10月起由漢堡和不來梅船舶經紀人協會（VHBS）發佈。CONTEX 是獨立於公司的集裝箱船定期租船費率指數。它基於對六種選定集裝箱船類型當前日租費率的評估，這些集裝箱船的規模類別具有代表性：1,100標準箱和1,700標準箱，租期為一年， 2,500、2,700、3,500和4,250標準箱的租用期均為兩年。

(****)

費率不含佣金（通常為 5-6.25%）。

我們計劃通過在有利的市場條件下投資集裝箱船市場的船舶來擴大我們的船隊。當我們認為存在有利機會時，我們還打算利用市場的週期性質，通過買入和賣出船舶來利用市場的週期性質。我們通常以不同期限的定期租船合同僱用我們的船隻。

我們的艦隊管理

我們船舶的運營由關聯公司歐洲散貨有限公司（“Eurobulk” 或 “經理”）管理。Eurobulk 根據與我們簽訂的主管理協議以及與每家船東公司的單獨管理協議管理我們的船隊。Eurobulk 由 Pittas 家族成員於 1994 年創立，是一家信譽良好的船舶管理公司，擁有牢固的行業關係和船舶管理經驗。根據我們的主管理協議，Eurobulk負責向我們提供：（i）與我們上市公司相關的行政服務；（ii）為我們的子公司提供的其他服務和商業管理服務，包括為我們的船舶尋找就業機會和管理我們與租船人的關係；以及（iii）技術管理服務，包括管理日常船舶運營、進行一般船舶維護、確保監管和船級社合規、監督維護和監督維護和監督將軍船舶效率，安排我們僱用合格的船員和船員，安排和監督幹船和維修，為船舶安排保險，為船舶購買物資、補給品、備件和新設備，任命主管和技術顧問，提供技術支持和履行上述管理職能的岸上人員以及某些會計服務。

我們與Eurobulk簽訂的主管理協議向Eurobulk補償了每艘管理的船舶的年費和每日管理費。我們最初於 2008 年簽訂的《主管理協議》於 2018 年 1 月 1 日進行了修訂和重申，其有效期延長至 2023 年 1 月 1 日。只有出於原因或其他有限情況，例如出售公司或歐洲散貨或任何一方破產，Eurobulk 才能終止主管理協議。主管理協議將在初始期限結束後自動再延長五年，除非在初始終止日期之前的第 90 天或之前終止。根據主管理協議，我們未來可能收購的船舶將與Eurobulk簽訂單獨的管理協議，其條款和費率與主管理協議中規定的相同。

根據經修訂和重述的主管理協議，自2018年1月1日起，作為向我們提供上述服務的交換，我們向Eurobulk支付了每年200萬美元的年費，任何營運船隻的管理費為每艘船每天685歐元，對於任何停放的船隻支付該金額的50％（即342.5歐元）。截至2022年1月1日，每艘船的每日管理費增加到每天720歐元（擱置船隻每天360歐元），以反映2021年希臘的通貨膨脹；2018年、2019年、2020年和2021年保持不變，為685歐元；希臘的每日管理費每年1月1日將根據通貨膨脹進行調整^st。對於新建船舶合同，相同的720歐元管理費在船舶實際開始建造時生效。2018年5月30日，公司與經理簽署了一份附錄，根據該附錄，自2018年5月30日起，由於分拆的結果，固定成本從200萬美元調整為125萬美元。2019年11月15日，公司簽署了一份附錄，將年度固定成本調整為200萬美元，以補償歐洲散貨有限公司增加的船隊和某些管理服務。Synergy Marine Ltd.提供機隊和某些管理服務。Synergy Marine Ltd.由安德烈亞斯·帕帕託馬斯控制，在收購後加入公司，原因是他在2019年11月被任命為公司董事會成員。迄今為止，沒有對年費進行通貨膨脹調整，因此，我們將繼續支付200萬美元的年費。

我們的競爭優勢

我們相信我們擁有以下競爭優勢：

•

經驗豐富的管理團隊。我們的管理團隊在我們業務的商業、技術、運營和財務領域的各個方面都有豐富的經驗。我們的董事長兼首席執行官 Aristides J. Pittas 擁有麻省理工學院海軍建築與海洋工程和海洋系統管理雙研究生學位。他曾擔任過各種技術、造船廠和船舶管理職務，自 1991 年以來一直專注於運送乾貨的船舶的所有權和運營。我們的首席財務官阿納斯塔西奧斯·阿斯利迪斯博士同樣擁有麻省理工學院的海洋系統管理博士學位，在海事行業的投資和風險管理方面擁有30多年的經驗。在加入我們公司之前，他自1989年起擔任一家總部位於波士頓的國際海事諮詢公司的合夥人。

•

具有成本效益的船舶運營。我們相信，由於Eurobulk為我們提供了效率、我們的管理團隊的實力和船隊的質量，我們現在和將來繼續成為可靠的低成本船舶運營商，同時不影響我們的高性能、可靠性和安全標準。儘管截至2022年11月30日，我們船隊的平均船齡約為17年，但截至2021年12月31日的財年，我們的船舶總運營費用（包括管理費以及一般和管理費用，但不包括幹船停泊費用）為每天7,212美元。我們認為這個數額是美國公開上市的集裝箱船運輸公司中最低的。我們的技術和運營專業知識使我們能夠通過靈活的貿易路線來高效管理和運輸各種貨物，這有助於縮短兩次航行的壓載時間，並最大限度地減少停租天數。我們的專業、訓練有素的船長、船員和船員進一步幫助我們控制成本並確保穩定的船舶運行性能。我們積極管理我們的機隊，並努力最大限度地提高利用率並最大限度地減少運營和商業利用的維護支出。在截至2021年12月31日的年度中，我們的運營機隊利用率為98.5％，高於2020年的98.0％，而我們的商業利用率從2020年的97.5％提高到2021年的100％。我們在2021年的總機隊利用率為98.5％，而2020年為95.5％。

•

與客户和金融機構的牢固關係。我們相信，我們、Eurobulk和Pittas家族已經建立了牢固的行業關係，並獲得了租船人、貸款人和保險公司的認可，這是因為我們長期以來在安全可靠的服務和各種運輸週期中的財務責任方面享有盛譽。通過 Eurobulk，我們提供可靠的服務和貨物運輸靈活性，使我們能夠吸引客户並獲得回頭客。我們還相信，我們自己、Eurobulk和Pittas家族的良好客户羣和聲譽有助於我們在知名租船人那裏為我們的船舶爭取有利的就業機會。

我們的業務戰略

我們的業務戰略側重於通過精心安排和組織集裝箱船的收購，以及通過Eurobulk以可靠、安全和有競爭力的方式運營我們的船隻，提供穩定的股東回報。我們不斷評估船舶的購買和銷售機會以及長期就業機會。上述策略的關鍵要素是：

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更新和擴大我們的機隊。我們希望通過及時和有選擇地收購優質船隻，以紀律嚴明的方式擴大我們的船隊。我們對每項潛在收購進行深入的技術審查和財務分析，並且只有在市場機會出現時才購買船隻。根據對每個投資選項的評估，我們專注於購買維護良好的二手船、新建築或新建物的轉售。2018 年 5 月 30 日，我們將幹散貨船隊分拆為 EuroDry。分拆後，我們成為了一家純粹的集裝箱船公司。自2019年8月以來，我們收購了十二艘二手船並出售了五艘船，截至2022年11月30日，船隊由18艘船組成。在2021年和2022年，我們下了建造九艘船的訂單，其中三艘的運載能力為1,800標準箱，六艘容量為2,800標準箱，所有Eco 設計的節能集裝箱船都計劃於2023年和2024年交付。

•

保持均衡就業。我們打算以長期包機（即期超過一年的包機）或短期包機來僱用我們的機隊。我們尋求長期的定期/即期租船工作，以獲得足夠的現金流，以儘可能地支付我們船隊的經常性成本，包括船舶運營費用、管理費、一般和管理費用、利息支出和未來12個月的幹船停靠成本。當我們預計包機費率將提高時，我們會嘗試增加短期合同中僱用的機隊百分比（使我們能夠在未來利用更高的費率），而當我們預計市場疲軟或市場接近歷史最高水平時，我們會嘗試增加長期合同中僱用的機隊百分比（使我們能夠利用更高的當前費率）。我們認為，這種平衡的就業策略將為我們提供更可預測的運營現金流和足夠的下行保護，同時使我們能夠在租船利率上升期間參與現貨包機市場的潛在上行空間。截至2022年11月30日，根據我們現有的定期租船合同，在2022年剩餘時間內，我們約有97％的船舶運力，2023年約78％，2024年約有55％是根據定期租船合同簽訂的，這將確保我們僱用部分船隊，在一定程度上保護我們免受市場波動的影響，並提高我們償還債務本金和利息以及向股東支付股息的能力。

•

優化財務槓桿的使用。我們打算使用銀行債務為我們的船舶收購提供部分資金，並增加股東的財務回報。根據平衡租船策略和高效運營成本結構產生的現金流水平，我們根據償還債務的能力，積極評估我們產生的債務水平。截至2022年9月30日，我們的銀行債務償還計劃要求在2022年第四季度減少約7％的債務，在2023年再減少約48％，其中不包括我們假設或可能承擔的任何新債務。在2022年第三季度，我們將債務增加了1,925萬美元，為我們在沒有債務融資的情況下收購的兩艘船舶提供資金。隨着債務的償還，我們預計，我們能夠更便宜地籌集或借入額外資金，以擴大我們的機隊併為股東創造更好的回報。我們計劃用新債務為新建築計劃成本的大約55-65％提供資金。

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環境、社會和治理（ESG）實踐。我們積極管理廣泛的ESG舉措，同時考慮到這些舉措在一段時間內對我們業務可持續性的預期影響，以及我們的業務對社會和環境的潛在影響。關於環保舉措，我們將在2022年實施技術和運營措施，我們預計這些措施將節省能源，減少船舶的碳足跡。此外，我們非常關注船上和岸上的人力資源，包括全球安全和管理系統培訓以及所有員工的醫療保險等各種實踐都證明瞭這一點。我們當前的ESG報告可以在我們的網站上找到。

企業信息

Euroseas Ltd.是一家根據馬紹爾羣島法律成立的控股公司。我們的主要行政辦公室設在希臘馬魯西151號和埃夫羅皮斯街4號。我們在該地址的電話號碼是 +30-211-1804005。我們的網址是 http://www.euroseas.gr。我們網站上的信息不是本招股説明書的一部分。

最近的事態發展

從2022年6月到2022年11月30日，公司根據其股票回購計劃回購並取消了225,360股普通股，總對價約為440萬美元。

2022年11月1日，在M/V “Akinada Bridge” 上發現尾軸系統損壞，當時該船停在幹船塢。船體與機械和租用損失承保人已收到通知，經理們目前正在努力評估必要的維修方案。

2022年11月14日，董事會宣佈向Euroseas Ltd.普通股每股0.50美元的現金股息將於2022年12月16日左右支付給2022年12月9日的登記股東。

賣出股東可能提供的證券

根據本註冊聲明，賣方股東可以在一次或多次發行中出售先前通過私募交易或公開市場收購的我們最多4,041,943股普通股。我們不會從出售股東出售普通股中獲得任何收益。

招股説明書補充文件可以描述賣方股東可能發行證券的金額、價格和交易類型，除了下文中與證券投資相關的風險外，還可以描述某些風險。除非另有説明，否則招股説明書補充文件中使用的術語將具有本招股説明書中規定的含義。

風險因素

投資我們的證券涉及高度的風險。您應該仔細考慮 “第 3 項” 標題下討論的風險。我們在截至2021年12月31日止年度的20-F表年度報告以及我們在本招股説明書中以引用方式納入的其他文件中的 “關鍵信息—D. 風險因素”，這些文件總結了在投資我們的證券之前可能對我們的業務產生重大影響的風險。請請參閲 “在哪裏可以找到其他信息-以引用方式納入的信息”。此外，在投資本招股説明書提供的任何證券之前，您還應仔細考慮任何招股説明書補充文件中 “風險因素” 標題下列出的風險。其中一個或多個風險因素的發生可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。

所得款項的使用

賣方股東根據本招股説明書提供的所有普通股將由賣方股東以自己的賬户出售。我們不會從這些銷售中獲得任何收益。

出售股東

本招股説明書涉及不時出售多達4,041,943股普通股的提議，這些普通股由下表中列出的銷售股東實益持有。我們已經提交了註冊聲明，本招股説明書是其中的一部分，以便允許出售股東按下文 “分配計劃” 中的規定不時發行這些股票進行轉售或轉讓。

以下是有關出售股東及其對我們普通股的實益所有權的信息。該表基於出售股東提供的信息。表假設賣方股東根據本招股説明書發行的所有股票最終將在發行中出售。

出售股東

賣出股東的姓名	發行前持有的普通股 (1)		發行前的課堂百分比 (2)			特此發行的普通股總數		發行後持有的普通股		授課後的班級百分比
集裝箱股東三一有限公司 (3)		2,753,013		38.6	%		2,753,013		0		0.0	%
歐洲散貨海運控股公司 (4)		528,169		7.4	%		528,169		0		0.0	%
友邦投資有限公司 (5)		544,473		7.6	%		544,473		0		0.0	%
家族聯合航運公司 (6)		196,992		2.8	%		196,992		0		0.0	%
協同控股有限公司 (7)		19,296		0.3	%		19,296		0		0.0	%
總計		4,041,943		56.7	%		4,041,943		0		0.0	%

__________________________

(1) 受益所有權根據經修訂的1934年《證券交易法》或《交易法》第13d-3 (a) 條確定，通常包括證券的投票權或投資權。除非受社區財產法的約束或以下附註中所述的其他規定（在適用的情況下），否則上述人員對顯示為實益擁有的所有普通股擁有唯一的投票權和投資權。

(2) 基於截至2022年11月30日已發行的7,129,181股股票。

(3) 代表Containers 股東三一有限公司（“CST”）實益擁有的2,753,013股普通股。CST的大多數股東都是皮塔斯家族的成員。CST 的投資權和投票控制權屬於其董事會，該董事會由三名董事組成，其中一名是皮塔斯家族的成員，即副董事長兼董事阿里斯蒂德·皮塔斯，還有兩名董事隸屬於皮塔斯家族：公司祕書斯特凡尼亞·卡米里和 {br 子公司Eurobulk董事總經理馬科斯·瓦西里科斯} 公司。科技委的行動可由其董事會的多數成員採取。CST通過私人交易從該公司收購了其股份（i），該交易涉及向公司出售CST擁有的船隻。CST 的的營業地址是希臘馬魯西 151 24 號梅索吉歐和埃夫羅皮斯街 4 號。

(4) 代表歐洲散貨海運控股公司（“EMH”）實益擁有的528,169股普通股。歐洲散貨海運控股公司的大多數股東都是皮塔斯家族的成員。EMH的投資權和投票控制權屬於其董事會，該董事會由三名董事組成，他們是皮塔斯家族的成員：公司子公司Eurobulk的財務經理尼古拉斯·皮塔斯；公司首席執行官、總裁兼董事阿里斯蒂德·皮塔斯；以及歐洲大宗商品副總裁伊曼紐爾·皮塔斯。EMH 的行動可以由的多數董事會成員採取。EMH的營業地址是希臘馬魯西151號和埃夫羅皮斯街4號。

(5) 代表朋友投資公司（“朋友”）實益擁有的544,473股普通股。Friends的大多數股東都是皮塔斯家族的成員。Friends 的投資權和投票控制權屬於其董事會，該董事會由四名董事組成，他們是皮塔斯家族的成員：公司副董事長兼董事阿里斯蒂德·皮塔斯；公司首席執行官、總裁兼董事阿里斯蒂德·皮塔斯；公司子公司Eurobulk的財務經理尼古拉斯·皮塔斯；以及副總裁伊曼紐爾·皮塔斯 Eurobulk 的。Friends的行動可以由其董事會的多數成員採取。Friends 的營業地址是希臘馬魯西 151 24 號梅索吉歐和埃夫羅皮斯街 4 號。

(6) 代表Family United Navigation Co.實益擁有的196,992股普通股。（“家庭團結”）。Family United的大多數股東都是皮塔斯家族的成員。Family United的投資權和投票控制權屬於其董事會，該董事會由四名董事組成，他們是皮塔斯家族的成員：公司副董事長兼董事阿里斯蒂德·皮塔斯；德斯皮納·皮塔；潘特利斯·皮塔斯和埃萊尼·皮塔。Family United的行動可能由其董事會的多數成員採取。Family United 的營業地址是希臘馬魯西市 151 24 號 Messogiou & Evropis Street 4 號。

(7) 代表Synergy Holdings Ltd.（“SHL”）實益擁有的19,296股普通股。SHL由信託（安德烈亞斯·帕帕託馬斯是該信託的受益人）間接控制，該信託可能被視為對SHL實益擁有的股份擁有實益所有權。帕帕託馬斯先生是該公司的董事。SHL 的營業地址是百慕大漢密爾頓 HM 10 號維多利亞街 31 號維多利亞廣場 5 樓。

我們的資本

招股説明書補充文件將包括有關公司合併資本的信息。

股息政策

我們的股息政策的描述可在截至2021年12月31日止年度的20-F表年度報告的第8.A項 “財務信息——合併報表和其他財務信息——股息政策” 中找到，該報告以引用方式納入本招股説明書。2022年5月23日，我們宣佈恢復公司的普通股分紅計劃，宣佈2022年第一季度每股0.50美元的季度股息於2022年6月15日支付給截至2022年6月9日的登記股東。2022年8月10日，我們宣佈2022年第二季度再派發每股0.50美元的季度股息，於2022年9月16日支付給截至2022年9月9日的登記股東。2022年11月14日，我們宣佈將再次宣佈2022年第三季度每股0.50美元的季度股息，將於2022年12月16日左右支付給截至2022年12月9日記錄在的股東。

分配計劃

此處使用的出售股東包括受贈人、質押人、受讓人或其他利益繼承人，包括其任何繼任資金，以及他們作為我們直接或間接股權投資者的相應關聯公司，包括出售股東在本招股説明書發佈之日後以禮物、質押、合夥關係分配或其他轉讓的形式出售我們的普通股的其他利益繼承人，可以不時地進行利息出售，出售、轉讓或以其他方式處置我們的任何或全部普通股，包括任何股票我們的普通股上市或交易的交易所、報價服務、市場或其他交易設施，在場外交易市場、通過承銷商、通過代理商、向交易商進行私人交易，以固定價格、出售時的市場價格、與現行市場價格相關的價格、不同價格（可能高於或低於出售時的市場價格）、協議價格或否則。

出售股東可以通過以下方式出售、轉讓或以其他方式處置我們在本招股説明書中提供的普通股：

一項或多項大宗交易，其中經紀交易商將嘗試以代理人的身份出售股票，但可以將部分區塊作為本金進行重新定位和轉售，以促進交易；

經紀交易商作為委託人購買，經紀交易商將其賬户轉售；

普通經紀交易和經紀交易商招攬購買者的交易；

承銷商、經紀人或交易商（可以充當代理人或委託人）或直接向一個或多個買方提供；

根據適用交易所的規則進行交易所分配；

經紀交易商，他們可以與賣出股東達成協議，以規定的每股價格出售指定數量的此類股票；

公開或私下談判的交易；

在委員會宣佈本招股説明書所屬註冊聲明生效之日後進行的賣空；

通過期權或其他對衝交易的寫作或結算，無論是通過期權交易所還是其他方式；

賣方股東根據經修訂的1934年《證券交易法》或《交易法》第10b5-1條訂立的交易計劃，這些計劃是在發行時根據本招股説明書和本招股説明書中任何適用的招股説明書補充文件制定的，規定根據此類交易計劃中描述的參數定期出售其證券；

上述各項的任意組合；或

適用法律允許的任何其他方法。

出售股東可以不時質押或授予他們擁有的部分或全部普通股的擔保權益，如果他們違約履行其有擔保債務，質押人或有擔保方可以根據本招股説明書或根據第424 (b) (3) 條或《證券法》其他適用條款對本招股説明書的修正案不時發行和出售普通股修改出售股東名單，將受贈人、質押人、受讓人或其他利益繼承人列為出售本招股説明書下的股東。出售股東還可以在其他情況下轉讓我們的普通股，在這種情況下，在這種情況下，受贈人、受讓人、質押人或其他利益繼承人將是本招股説明書的出售受益所有人。

在出售我們的普通股方面，賣方股東可以與經紀交易商或其他金融機構進行套期保值交易，而經紀交易商或其他金融機構反過來可能會在對衝他們所持頭寸的過程中對我們的普通股進行空頭出售。賣出股東還可以賣空我們的普通股並交付這些普通股以平倉空頭頭寸，或者將普通股貸款或質押給經紀交易商，而經紀交易商反過來可能會出售這些證券。賣方股東還可以與經紀交易商或其他金融機構進行期權或其他交易，或創建一種或多種衍生證券，要求向該經紀交易商或其他金融機構交付本招股説明書中提供的普通股，此類經紀交易商或其他金融機構可以根據本招股説明書（經補充或為反映此類交易而修訂）轉售這些股票。

賣方股東還可以依據《證券法》第144條在公開市場交易中出售我們的全部或部分普通股，無論這些股票是否在本招股説明書中發行，前提是這些股票符合標準並符合該規則的要求。

無法保證賣方股東會出售本招股説明書中提供的任何或全部普通股。

出售股東從出售我們提供的普通股中獲得的總收益將是普通股的購買價格減去折扣或佣金（如果有）。每位銷售股東保留接受並隨時與其代理人一起拒絕任何直接或通過代理人購買普通股的提議的權利。我們不會從出售股東出售普通股中獲得任何收益。

委員會可能將出售我們普通股的任何承銷商、經紀交易商或代理人視為第 2 (a) (11) 條所指的 “承銷商”。因此，根據《證券法》，他們在股票轉售中獲得的任何折扣、佣金、讓步或利潤都可能承保折扣和佣金。出售被委員會視為《證券法》第2（a）（11）條所指的 “承銷商” 的股東將受到《證券法》的招股説明書交付要求的約束。

我們已告知賣方股東，根據《交易法》頒佈的第M條例的反操縱規則可能適用於賣方股東在市場上出售我們的普通股以及出售股東及其關聯公司的活動。此外，在適用的範圍內，我們將向出售股東提供本招股説明書（可能會不時補充或修改）的副本，以滿足《證券法》的招股説明書交付要求。賣方股東可以向參與涉及出售我們普通股的交易的任何經紀商、交易商或代理人賠償某些負債，包括《證券法》產生的負債。

截至本招股説明書發佈之日，我們不是任何經紀商或交易商與我們之間關於根據本招股説明書發行或出售任何普通股股的任何協議、安排或諒解的當事方。

在《證券法》要求的範圍內，在進行任何特定普通股發行時，將分發招股説明書或招股説明書補充文件，或酌情發佈生效後的修正案，規定發行條款，包括所發行普通股總數、普通股的購買價格、普通股的公開發行價格、任何承銷商、交易商的名稱代理和任何適用的折扣或佣金。

為了遵守某些州的證券法（如果適用），我們的普通股只能通過註冊或持牌經紀人或交易商在這些司法管轄區出售。此外，在某些州，除非我們的普通股已註冊或有資格出售，或者可以豁免註冊或資格要求並得到遵守，否則不得出售。

承銷商或代理人可以通過私下協商交易和/或法律允許的任何其他方式進行銷售，包括根據《證券法》頒佈的第415條被視為市場發行的銷售，其中包括直接在納斯達克資本市場、現有普通股交易市場或通過納斯達克資本市場進行的銷售，或向交易所以外的做市商或通過其他做市商進行的銷售。

我們將承擔與出售股東根據本註冊聲明提供的普通股的註冊和出售相關的費用，但任何承保折****r} 佣金和轉讓税（如果有）除外。我們已同意向賣方股東賠償某些責任，包括因公司違反適用於本公司的《證券法》、《交易法》和州證券法而承擔的責任，這些責任與本招股説明書所發行股份的註冊有關，這些責任並非源於賣方股東向我們提供明確用於此類註冊的書面信息。我們已與賣方股東商定，盡最大努力使本招股説明書構成部分的註冊聲明的有效期至 (a) 本招股説明書所涵蓋的所有普通股均已根據並根據註冊聲明處置；(b) 根據《證券法》第144條的規定，賣方股東擁有的所有普通股可以在不使用《證券法》第144條的情況下轉售，以較早者為準對數量或銷售方式的限制。

股本的描述

以下對我們股本的描述，以及我們在任何適用的招股説明書補充文件中包含的其他信息，總結了本招股説明書中提供的股本的實質條款和條款。有關我們資本存量的完整條款，請參閲我們於2011年5月27日提交的截至2010年12月31日的20-F表年度報告的附錄提交的經修訂和重述的公司章程，該報告以引用方式納入此處；作為我們於2020年1月9日提交的6-K表格報告的附錄提交的經修訂和重述的公司章程修正條款，這些條款是由引用納入此處；我們的章程經修訂後作為我們的年度報告的附錄提交於2010年5月28日提交的截至2009年12月31日止年度的20-F表格，以引用方式納入此處；B系列可轉換永久優先股的經修訂和重述的指定聲明，作為我們於2021年2月1日提交的6-K表報告的附錄提交，並以引用方式納入此處；以及作為我們報告附錄的C系列參與的優先股指定聲明 6-K表格於2019年5月28日提交，並以引用方式納入此處。《馬紹爾羣島商業公司法》（BCA）也可能影響這些證券的條款。

授權資本化

普通股

截至本招股説明書發佈之日，我們有權發行最多2億股普通股，面值每股0.03美元，其中已發行和流通的股票為7,129,181股。每股股已發行普通股有權就其持有人可能在股東大會上投票的所有事項進行一票，無論是親自還是通過代理投票。我們普通股的持有人（i）擁有從合法可用資金中獲得股息的同等分攤權；（ii）有權按比例分享我們在清算、解散或清盤時可供分配的所有資產；（iii）沒有優先權、認購權或轉換權或贖回或償債基金條款。我們普通股的所有已發行股票在發行時將全額支付，且不可估税。

優先股

截至本招股説明書發佈之日，我們被授權發行最多20,000,000股優先股，面值每股0.01美元，其中目前沒有已發行和流通的股票。優先股可以分成一個或多個系列發行，未經股東進一步批准，我們董事會有權確定股息權和條款、轉換權、投票權、贖回權、清算優先權以及與任何系列相關的其他權利和限制。優先股的發行雖然為可能的融資、收購和其他公司目的提供了靈活性，但除其他外，可能會對我們普通股持有人的投票權產生不利影響。

有關我們的B系列優先股條款的完整描述，請參閲經修訂和重述的B系列優先股指定聲明，作為我們於2021年2月1日提交的6-K表報告的附錄提交。

分享歷史

下面顯示的所有股票數字反映了2019年12月19日1比8的反向股票拆分。

2019年8月2日，我們向Containers Trinity Hydra股東有限公司發行了687,500股普通股作為m/v EM Hydra的部分對價；向Diamantis股東有限公司發行了246,479股普通股作為 m/v Diamantis P. 的部分對價

2019年8月7日，我們向Containers Trinity股東有限公司發行了1,882,922股普通股，作為新興市場Spetses和m/v EM Kea的部分對價。

2019年10月，我們根據與Maxim Group LLC的股權分配協議，於2018年10月30日通過市場發行，發行和出售了144,727股普通股，淨收益約為90萬美元，通過市場發行出售了高達1000萬美元的普通股。

2019年11月4日，我們董事會向歐洲散貨公司的董事、高級管理人員和主要員工授予了15,444股普通股，其中一半於2020年7月1日歸屬，其餘部分於2021年7月1日歸屬。

2019年11月8日，我們通過私募向Synergy Holdings Ltd發行並出售了528,169股普通股，淨收益為300萬美元。

2019年11月22日，我們通過私募向歐洲散貨海運控股公司發行並出售了528,169股普通股，淨收益為300萬美元。

2020年8月3日，我們在市場發行中發行並出售了20萬股普通股，淨收益約為70萬美元。

2020 年 11 月 5 日，我們董事會向 Eurobulk 的董事、高級管理人員和主要員工授予 45,900 股普通股，其中一半於 2021 年 11 月 16 日歸屬，其餘於 2022 年 11 月 16 日歸屬。

2020年11月16日，公司向Synergy Holdings Ltd.發行了161,357股股票，這是收購 M/V “Synergy Busan”、“Synergy Keelung”、M/V “Synergy Oakland” 和 M/V “Synergy Antwerp” 號船隻協議的一部分，於2019年11月7日商定的或有付款。

2020年11月24日，公司收到科爾比貿易有限公司（“Colby”）的通知，該公司於2019年9月向公司提供了250萬美元的貸款，根據貸款條款，Colby 行使了將187.5萬美元貸款的未償餘額轉換為公司普通股的權利。結果，該公司向科爾比發行了702,247股普通股。

2021年1月29日，我們在市場發行中出售了74,301股普通股，淨收益約為65萬美元。

2021年2月12日，我們在市場發行中出售了8,600股普通股，淨收益約為09萬美元。

2021年6月30日，公司發行453,044股普通股，將6,365股B系列優先股轉換為普通股，涵蓋總額為6,365,059美元的剩餘 B系列優先股的全部贖回。

2021 年 11 月 19 日，我們董事會向 Eurobulk 的董事、高級管理人員和主要員工授予了 49,650 股普通股，其中一半於 2022 年 7 月 1 日歸屬，其餘將於 2023 年 7 月 1 日歸屬。

2022年11月3日，我們董事會向歐洲散貨公司的董事、高級管理人員和主要員工授予了6萬股普通股，其中一半將於 2023 年 11 月 16 日歸屬，其餘部分將於 2024 年 11 月 15 日歸屬。

截至2022年11月30日，根據高達2000萬美元的股票回購計劃，我們已在公開市場上以約440萬美元的價格回購了225,360股普通股。

股票回購計劃

2022年5月23日，我們董事會批准了一項股票回購計劃（“計劃”），以購買總額為2,000萬美元的普通股。董事會將在十二個月後審查該計劃。根據《交易法》第10b-18條，將不時以現行市場價格和/或私下協商交易中的股票回購以換取現金。該計劃下的購買時間和金額將由管理層根據市場狀況和其他因素確定。該計劃不要求公司購買任何特定數量或金額的股票，公司可以隨時自行決定暫停或恢復股份，恕不另行通知。作為該計劃的一部分，我們將取消回購的普通股。截至2022年11月30日，我們已經回購了以下普通股：

時期	購買的股票總數		每股支付的平均價格 (1)		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數		根據計劃或計劃可能購買的股票的最大數量（或近似美元價值）
2022年6月27日至11月30日		225,360	$	21.2548		225,360	$	15,210,018

總計		225,360		不適用				不適用

(1)

每股支付的平均價格不包括為每筆交易支付的佣金。

自2022年11月30日起，回購的股票已被取消並從公司股本中扣除。

導演

我們的董事由有權在選舉中投票的股份持有人在股東大會上以多數票選出。累積投票不得使用來選舉董事。

我們的董事會必須由至少三名董事組成，該人數將由董事會不時以全體董事會的多數票決定。股東只有通過有權在董事選舉中普遍投票的大多數已發行股本的持有人投贊成票才能更改我們的董事人數。

我們的董事會分為三類，詳見下文 “保密董事會”。每位董事的任期將持續到其當選後的第三次年度會議，直到其繼任者當選並獲得資格為止，除非他去世、辭職或被免職。

股東會議

根據經修訂的章程，年度股東大會將在董事會選定的時間和地點舉行。會議可以在馬紹爾羣島境內或境外舉行。董事會、董事會主席或總裁可以隨時召開特別會議。每次年度和特別股東大會的通知必須在該會議前至少15天但不超過60天發給每位有資格的登記股東。

持不同政見者的評估和付款權

根據BCA，我們的股東有權對各種公司行為提出異議，包括任何合併、合併或出售我們在正常業務過程中未進行的全部或幾乎所有的資產，並獲得其股票公允價值的支付。如果我們經修訂和重述的公司章程有任何進一步的修訂，如果修正案改變了對這些股份的某些權利，則股東也有權提出異議，獲得對其股份的報酬。持異議的股東必須遵循BCA中規定的程序才能獲得付款。如果我們和任何持異議的股東未能就股票價格達成協議，BCA程序除其他外，包括在馬紹爾羣島共和國高等法院或公司股票主要在當地或國家證券交易所交易的任何司法管轄區的任何適當法院提起訴訟。

股東衍生訴訟

根據BCA，我們的任何股東都可以以我們的名義提起訴訟，以獲得有利於我們的判決，也稱為衍生訴訟，前提是提起訴訟的股東在衍生行動開始時和與該訴訟相關的交易時均為普通股持有人。

高級職員和董事的責任和賠償限制

BCA授權公司限制或取消董事和高級管理人員因違反董事信託義務而對公司及其股東承擔的個人金錢損害賠償責任。我們的章程經修訂後，包括一項條款，在法律允許的最大範圍內，取消了董事因作為董事採取的行動而承擔的金錢損失的個人責任。

經修訂的章程規定，我們必須在法律授權的最大範圍內對董事和高級管理人員進行賠償。我們還被明確授權購買董事和高級職員保險，為我們的董事、高級管理人員和某些員工的某些責任提供賠償。我們認為，這些賠償條款和保險有助於吸引和留住合格的董事和執行官。

經修訂的章程中的責任限制和賠償條款可能會阻止股東以違反信託義務為由對董事提起訴訟。這些條款還可能減少對董事和高級管理人員提起衍生訴訟的可能性，儘管此類訴訟如果成功，可能會使我們和我們的股東受益。此外，您的投資可能會受到不利影響，因為我們根據這些賠償條款向董事和高級管理人員支付和解費用和損害賠償。

目前，沒有涉及我們的任何董事、高級管理人員或僱員的未決重大訴訟或訴訟要求賠償。

目的

正如我們在修訂和重述的公司章程中所述，我們的目的是從事現在或將來根據BCA組織公司的任何合法行為或活動。

經修訂的經修訂和重述的公司章程和章程中某些條款的反收購效力

我們經修訂和重述的公司章程和章程中的幾項條款（概述如下）可能具有反收購效應。這些條款旨在避免代價高昂的收購戰，減少我們面對惡意控制權變更的脆弱性，並增強我們董事會在主動收購我們的提議中實現股東價值最大化的能力。但是，這些反收購條款（概述如下）也可能阻止、推遲或阻止（1）通過要約、代理競賽或股東可能考慮的最大利益的其他方式合併或收購我們公司，以及（2）罷免現任高管和董事。

空白支票優先股

根據我們修訂和重述的公司章程的條款，我們董事會有權在不經股東進一步投票或採取任何行動的情況下發行最多至多20,000,000股空白支票優先股。我們的董事會可以按照旨在阻止、推遲或阻止我們公司控制權變更或管理層撤職的條款發行優先股。

機密董事會

我們修訂和重述的公司章程規定，將董事會分為三類董事，每類董事人數儘可能相等，錯開任期，為期三年。每年將選舉約三分之一的董事會。董事會的這項機密條款可能會阻止第三方對我們的股票進行要約或試圖獲得對我們的控制權。這也可能將不同意我們董事會政策的股東推遲兩年內罷免我們董事會的多數成員。

董事的選舉和罷免

我們修訂和重述的公司章程禁止在董事選舉中進行累積投票。經修訂的章程要求董事會以外的各方提名提名董事的提名提名。經修訂的章程還規定，只有出於理由，只有通過董事會的行動或公司已發行和流通有表決權股份的51％的持有人投贊成票，才能罷免我們的董事。這些規定可能會阻礙、推遲或阻止現任高管和董事的免職。

股東的有限行動

我們經修訂和重述的公司章程和經修訂的章程規定，股東要求或允許採取的任何行動必須在年度或特別股東大會上或經股東一致書面同意後生效。我們經修訂和重述的公司章程和經修訂的章程規定，除某些例外情況外，特別股東大會只能由董事會、董事會主席或總裁召開，特別會議上交易的業務僅限於通知中規定的目的。因此，股東不得召開特別會議，股東對提案的審議可能會推遲到下次年會。

股東提案和董事提名的預先通知要求

我們的章程經修訂後規定，尋求提名候選人蔘選董事或在年度股東大會之前提名業務的股東必須將其提案以書面形式及時通知公司祕書。通常，為了及時收到股東通知，我們的主要執行辦公室必須在年度股東大會前不少於150天或至少180天前的週年紀念日之前的180天內收到股東通知。我們的章程經修訂後，還規定了對股東通知的形式和內容的要求。這些規定可能會阻礙股東向年度股東大會提出事項或在年度股東大會上提名董事的能力。

某些業務組合

我們修訂和重述的公司章程還禁止我們在股東成為感興趣股東之日起的三年年內與任何感興趣的股東進行任何 “業務合併”，但有幾項例外情況除外。

股東權益計劃

2019年5月10日，我們通過了一項自2019年5月27日起生效的股東權利協議（“權利計劃”），並宣佈向2019年5月27日營業結束時的登記股東分配一份優先股購買權的股息，用於購買我們普通股每股已發行股票的千分之一C系列參與優先股。每項權利都賦予註冊持有人在某些事件發生時以3.00美元的行使價向我們購買C系列參與優先股的千分之一股份，但須進行調整。權利最早將在 (i) 2029 年 5 月 31 日或 (ii) 贖回或交換權利時到期。權利計劃旨在使我們能夠在有人主動嘗試與公司合併或收購公司的情況下保護股東利益。我們認為，權利計劃應增強董事會在出現強制性要約或提案時代表股東進行談判的權力。我們目前不知道有任何此類提議或提議，出於謹慎的公司治理，我們採納了該計劃。該股東權利協議取代了我們現有的、基本相似的股東權利協議，該協議於2019年5月27日到期。

轉賬代理

我們普通股的註冊和過户代理人是美國股票轉讓與信託公司有限責任公司。

清單

我們的普通股在納斯達克資本市場上市，股票代碼為 “ESEA”。

税收方面的考慮

以下是對適用於我們的利比裏亞、馬紹爾羣島和美國聯邦所得税的重大考慮因素的討論，以及美國持有人和非美國持有人對普通股的投資決定，定義見下文。本摘要無意涉及美國聯邦所得税、利比裏亞税收或馬紹爾羣島税收中可能與投資者購買普通股的決定相關的所有方面，也不涉及任何州、地方或其他外國司法管轄區的法律產生的任何税收後果。本摘要不適用於所有類別的投資者，例如證券交易商、銀行、舊貨公司或其他金融機構的交易商、保險公司、受監管的投資公司、免税組織、美國外籍人士、跨界持有普通股的人、擁有我們 10% 或以上已發行股票的人、根據美國國税法的建設性出售條款被視為出售普通股的人經修訂的 1986 年的《守則》或《守則》，美國持有人（按定義）下文）“本位貨幣” 不是美元、合夥企業或其他直通實體，或在交易所收購或被視為已經收購普通股或以現金以外財產的人，必須不遲於 “適用財務報表” 中報告這類收入時確認收入的人，或繳納替代性最低税的持有人，每種都可能受特殊規則的約束。此外，本討論僅限於在根據本招股説明書進行的發行中收購普通股並按照《守則》第1221條的含義將普通股作為 “資本資產”（通常是為投資而持有的財產）持有的人。

馬紹爾羣島税收注意事項

Seward & Kissel LLP認為，以下是我們的活動對我們和普通股持有人在馬紹爾羣島產生的重大税收影響。我們在馬紹爾羣島註冊成立。根據馬紹爾羣島現行法律，我們無需繳納所得税或資本收益税，也不會對我們向股東支付的股息徵收馬紹爾羣島預扣税。

利比裏亞的税收注意事項

Seward & Kissel LLP認為，以下是我們的活動對我們和普通股持有人在利比裏亞產生的重大税收後果。我們的某些子公司在利比裏亞註冊成立。根據利比裏亞現行法律，我們在利比裏亞的子公司無需繳納所得税或資本收益税，也不會對我們的利比裏亞子公司向我們支付的股息徵收利比裏亞預扣税。

美國聯邦所得税注意事項

Seward & Kissel LLP認為，以下是我們的活動對我們以及對普通股所有權的美國持有人和非美國持有人（定義見下文）的美國聯邦所得税的重大影響。以下關於美國聯邦所得税問題的討論以《守則》、司法決定、行政聲明以及美國財政部發布的現行和擬議法規或《財政條例》為基礎，所有這些都可能發生變化，可能具有追溯效力。以下討論部分基於此處對我們業務的描述，並假定我們按照本文所述開展業務。以下討論中提及的 “公司”、“我們”、“我們的” 和 “我們” 是指Euroseas Ltd.及其子公司。

美國營業收入的聯邦所得税：綜合

我們獲利並預計，我們將繼續通過租用或租賃船隻供定期租用、參與集合或提供與這些用途直接相關的服務（我們稱之為 “航運收入”）來賺取幾乎所有的收入。

除非根據該法第883條或下文所述的第883條的規定免徵美國聯邦所得税，否則像公司這樣的外國公司將對其被視為來自美國境內來源的 “航運收入”（我們稱之為 “美國來源航運收入”）繳納美國聯邦所得税。出於美國聯邦所得税的目的，“美國州來源運費收入” 包括 50% 的運費收入，這些收入歸因於在美國開始或結束的運輸，但不包括起點和終點的運輸。

完全歸因於非美國港口之間的運輸的航運收入將被視為 100% 完全來自美國以外的來源。來自美國境外來源的運費收入無需繳納任何美國聯邦所得税。

完全歸因於美國港口之間的運輸的航運收入被視為100％來自美國。但是，美國法律不允許我們從事產生 100% 來自美國的運費收入的貨物的運輸。

除非根據第 883 條免税，否則我們的美國來源航運收入總額將徵收 4% 的税款，且不考慮扣除額，詳情見下文。

營業收入免徵美國聯邦所得税

根據第883條及其下的《財政條例》，在以下情況下，外國公司的美國來源航運收入將免徵美國聯邦所得税：

(1) 它在 “合格外國” 組建，對於根據第 883 條申請豁免的每類航運收入，向在美國組建的公司提供 “等值免税”；以及

(2) 滿足以下測試之一：

(A) 其 50% 以上的股份價值由直接或間接實益持有，“合格股東”，其定義包括身為合格外國的 “居民” 的個人，我們稱之為 50% 所有權測試；或

(B) 其股票 “主要定期在符合條件的外國或美國的成熟證券市場上交易”，我們稱之為公開交易測試。

馬紹爾羣島共和國、利比裏亞和巴拿馬是我們和我們的船舶子公司註冊的司法管轄區，均已被美國國税局（IRS）正式認可為合格外國，對我們賺取和目前預計在未來賺取的每類航運收入給予必要的 “同等免税”。因此，如果我們滿足 50% 所有權測試或公開交易測試，則對於我們的美國來源運輸收入，將免徵美國聯邦所得税。

我們目前預計在任何情況下都無法滿足 50% 所有權測試。因此，我們是否有資格根據第 883 條獲得豁免完全取決於對公開交易測試的滿意度，如下所述。

出於下文討論的原因，我們認為我們滿足了2021納税年度的公開交易測試，因此我們將有資格在2021年納税年度獲得該法典第883條規定的福利，並有望滿足2022年納税年度的公開交易測試。

公開交易測試

第883條下的《財政條例》在相關部分規定，如果外國公司的股票在任何應納税年度內在該國所有成熟證券市場上交易的每類股票的數量超過當年在任何其他單一國家成熟的證券市場上交易的每類股票的數量，則該外國公司的股票將被視為 “主要在個國家的既定證券市場上交易”。我們的普通股 “主要在納斯達克資本市場上交易”，納斯達克資本市場是用於這些目的的成熟證券市場。

《財政條例》還要求我們的股票在成熟的證券市場上 “定期交易”。根據美國財政部條例，如果我們的一類或多類股票（按有權投票的所有類別股票的總投票權和總價值）在現有證券市場上市，則我們的普通股將被視為在該市場上 “定期交易”，我們稱之為上市門檻。我們的普通股在納斯達克資本市場上市，是我們唯一的公開交易股票類別，在 2021 納税年度的大部分時間裏，按市值計算佔已發行股票的 50% 以上，因此，我們認為我們滿足了2021年納税年度的上市門檻，並預計將滿足2022年納税年度的公開交易測試。

還要求，對於為達到上市門檻而依賴的每類股票，(i) 此類股票在應納税年度內至少60天或短期應納税年度的六分之一天或交易頻率測試的六分之一天在市場上交易，除非是最低數量；(ii) 在應納税年度內在該市場上交易的此類股票的總數為該年度或經適當調整的此類股票平均數量的的至少 10%應納税年度短的案例，或交易量測試。該公司目前滿意並預計將繼續滿足滿足交易頻率測試和交易量測試。即使情況並非如此，美國財政部條例規定，如果與我們的普通股票一樣，此類股票在美國成熟的證券市場上交易，並且此類股票由交易商定期報價，則交易頻率測試和交易量測試將被視為滿足。

儘管如此，美國財政部條例的相關部分規定，在任何納税年度，如果某類股票的選票和價值在規定的歸屬規則下實際或建設性持有 5% 或以上的股票，則在任何應納税年度的半天以上，該類別的已發行股票的選票和價值均不被視為在既定證券市場上的 “定期交易” 此類已發行股票的投票和價值，我們將其稱為 “5％優先規則”。

為了能夠確定實際或建設性地擁有我們普通股5％或以上的選票和價值的人，即5％的股東，美國財政部條例允許我們依賴那些在向美國證券交易委員會（SEC）提交的附表13G和附表13D文件中被確定為擁有我們5％或以上的普通股的人。美國財政部條例進一步規定，根據經修訂的1940年《投資公司法》註冊的投資公司不得出於此類目的被視為 5% 的股東。

如果觸發了5％的推翻規則，美國財政部條例規定，如果我們能夠確定在5％的股東羣體中，有足夠的合格股東來防止該集團中的非合格股東在應納税年度的一半以上天數內擁有50％或以上的普通股，則5％的推翻規則將不適用。為了使受益於 5% 推翻規則的這一例外情況，公司必須滿足有關其 5% 股東身份的某些證實要求。

我們認為我們受到 5% 的替代規則的約束，但仍然滿足了2021年應納税年度的公開交易測試，因為我們的不合格5％股東在應納税年度超過一半的天內沒有擁有超過50％的普通股。我們預計將滿足2022年應納税年度的公開交易測試。

無豁免情況下的税收

如果在任何應納税年度都無法享受第883條的福利，則如下文所述，我們在美國的來源航運收入如果不被視為與美國貿易或業務進行 “有效關聯”，則將按照《守則》第887條按毛額徵收4％的税，不享受扣除的好處，我們稱之為 “4％的總基準税制度”。由於根據上述採購規則，將不超過我們運費收入的50％視為來自美國來源，因此在 4％的總基準税制度下，美國聯邦所得税對我們的運費收入的最高有效税率不會超過2％。

如果我們的美國來源航運收入被視為與美國貿易或業務的進行 “有效關聯”，如下所述，任何此類 “有效關聯” 的美國來源航運收入，扣除適用的扣除額，均需繳納美國聯邦所得税，目前的税率為21％。此外，對於與開展此類貿易或業務有效相關的收益，我們通常需要繳納30％的 “分支機構利潤” 税（在扣除某些調整後確定），以及已支付或視為已支付的歸因於我們的美國貿易或業務的某些利息。

只有在以下情況下，我們的美國來源航運收入才會被視為與美國貿易或業務進行 “有效關聯”：

我們在美國擁有或被認為擁有固定的營業地點，參與美國來源航運收入的收入；以及

實際上，我們所有來自美國的航運收入都來自定期運輸，例如按照公佈的時間表運營的船隻，在美國開始或結束的航行中，在相同地點之間定期反覆次航行。

我們目前沒有、不打算出現或允許任何船隻定期進出美國的情況。根據前述以及我們的航運業務和其他活動的預期模式，預計在任何應納税年度，我們在美國的來源航運收入都不會與美國貿易或業務的進行 “有效關聯”。

美國聯邦船舶銷售收益所得税

如果我們有資格根據第 883 條對來自國際船舶運營的航運收入免税，那麼出售任何此類船隻的收益也應根據第 883 條免徵美國聯邦所得税。但是，如果我們從此類船舶獲得的運費收入無論出於何種原因都不符合第 883 條規定的豁免資格，那麼如果出售船隻發生在美國，則出售船隻的任何收益都將繳納美國聯邦所得税。我們打算儘可能安排船舶的銷售，使船舶的收益不受美國聯邦所得税的約束。但是，無法保證我們能夠做到這一點。

美國持有人的美國聯邦所得税

以下是對與美國持有人就我們普通股的投資決定（定義見下文）相關的美國聯邦所得税重大考慮因素的討論。本次討論的目的並不在於處理所有類別的投資者擁有普通股的税收後果，其中一些投資者可能受特殊規則的約束。本討論僅涉及那些在根據本招股説明書進行的發行中購買普通股並持有此類股票作為資本資產（即通常用於投資目的）的美國持有人相關的考慮因素。根據美國聯邦、州、地方或外國關於普通股所有權的法律，我們鼓勵您諮詢自己的税務顧問，瞭解您的特定情況所產生的總體税收後果。

此處使用的 “美國持有人” 一詞是指普通股的受益所有人，即美國公民或居民、美國公司或其他應納税的美國實體，其收入不論來源如何均需繳納美國聯邦所得税；如果美國境內的法院能夠對信託和一個或多個美國的管理行使主要管轄權，則為信託個人有權控制所有實質性決定信任。

如果合夥企業持有我們的普通股，則合夥人的税收待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。如果您是持有普通股的合夥企業的合夥人，我們鼓勵您諮詢您的税務顧問。

分佈

視下文對被動外國投資公司的討論而定，根據美國聯邦所得税原則，我們向美國持有人進行的任何普通股分配通常構成股息，但以我們當前或累計的收益和利潤為限。超過此類收益和利潤的分配將首先被視為免税資本回報率，其範圍是美國持有人按美元兑美元計算的普通股納税基礎，然後視為資本收益。由於我們不是美國公司，因此作為公司的美國持有人將無權要求從我們那裏獲得的任何分配中扣除的股息。為我們的普通股支付的股息通常被視為 “被動類別收入”，用於計算美國外國税收抵免的允許外國税收抵免。

向作為個人、信託或遺產的美國持有人或美國非公司持有人支付的普通股股息通常將被視為 “合格股息收入” ，應按優惠税率向此類美國非公司持有人納税，前提是 (1) 普通股可以在美國成熟的證券市場（例如我們普通股交易的納斯達克資本市場）上交易; (2) 在應納税年度，我們不是被動外國投資公司已支付股息或前一個應納税年度的股息（如下文所述，我們過去沒有、現在和不是預計將來會有股息）；(3) 美國非公司持有人在普通股除息之日前60天開始的121天內擁有普通股超過60天；(4) 美國州非公司持有人沒有義務就基本相似或相關財產中的職位支付相關款項。

我們支付的任何收益和利潤中不符合這些優惠税率的分配將作為普通收入向美國非公司持有人徵税。

特殊規則可能適用於我們支付的任何 “特別股息”，即金額等於或超過股東調整後普通股税基10％的股息。如果我們為普通股支付被視為 “合格股息收入” 的 “特別股息”，那麼美國非公司持有人因出售或交換此類普通股而產生的任何損失將被視為長期資本損失，但以此類股息為限。

普通股的出售、交換或其他處置

假設我們在任何應納税年度都不構成被動外國投資公司，美國持有人通常會確認普通股出售、交換或其他處置的應納税收益或損失，其金額等於美國持有人通過此類出售、交換或其他處置實現的金額與美國持有人此類股票的納税基礎之間的差額。如果美國持有人在出售、交換或其他處置時的持有期超過一年，則此類收益或虧損將被視為長期資本收益或損失。出於美國外國税收抵免的目的，此類資本收益或損失通常被視為美國來源收入或損失（視情況而定）。美國非公司持有人的長期資本收益目前有資格享受較低的税率。美國持有人扣除資本損失的能力受到某些限制。

被動的外國投資公司地位和重大的税收後果

美國聯邦所得税的特殊規定適用於持有被歸類為 “被動外國投資公司” 或 PFIC 的外國公司股份的美國持有人，用於美國州聯邦所得税的目的。通常，對於美國持有人，如果在該持有人持有我們的普通股的任何應納税年度內，我們將被視為PFIC：

我們在該應納税年度的總收入中至少有75％是被動收入（例如，股息、利息、資本收益和從積極開展租賃業務中獲得的租金）；或

在該應納税年度內，我們資產平均價值的至少50％產生或用於產生被動收入。

為了確定我們是否是PFIC的目的，我們將被視為在我們擁有子公司股票價值至少25％的任何子公司的收入和資產中分別賺取和持有我們的相應份額。我們因提供服務而獲得或視為賺取的收入不構成被動收入。相比之下，租金收入通常構成 “被動收入”，除非根據具體規則，我們將租金收入視為通過積極開展貿易或業務獲得租金收入。

根據我們目前的業務和未來的預測，我們不認為在任何應納税年度中，我們過去、現在和預計都不會成為被動外國投資公司。儘管沒有直接的法律依據，但我們的信念主要基於這樣的立場，即為了確定我們是否是一家被動外國投資公司，我們從全資子公司的定期租船和租船活動中獲得或被視為產生的總收入應構成服務收入，而不是租金收入。因此，此類收入不應構成被動收入，我們擁有和運營的與產生此類收入相關的資產，尤其是船隻，不應構成為確定我們是否為太平洋金融公司而產生或為產生被動收入而持有的資產。因此，根據我們當前的業務和未來的預測，就任何應納税年度而言，我們都不應被視為PFIC。有大量法律依據支持這一立場，包括判例法和美國國税局關於將從定期租船和航行包機中獲得的收入定性為用於其他税收目的的服務收入的聲明。但是，也有權威機構將定期租船收入描述為租金收入，而不是用於其他税收目的的服務收入。應該指出的是，在沒有任何專門涉及PFIC法律條款的法律授權的情況下，美國國税局或法院可能會不同意我們的立場。此外，儘管我們打算以避免在任何應納税年度被歸類為PFIC的方式開展事務，但我們無法向您保證我們的業務性質將來不會改變。

如下文更全面地討論的那樣，如果我們在任何應納税年度被視為PFIC，則美國持有人將受到不同的美國聯邦所得税規則的約束，具體取決於美國持有人是否選擇將我們視為 “合格選擇基金”，我們稱之為QEF選舉。作為進行QEF選舉的替代方案，美國持有人應該能夠對我們的普通股進行 “按市值計價” 的選擇，如下文所述。此外，如果我們在應納税年度被視為PFIC，則我們普通股的美國持有人將被要求在8621表格上向國税局提交年度信息申報表。

對及時舉行QEF選舉的美國持有人徵税

如果美國持有人及時進行QEF選舉（我們稱其為美國持有人的 “選舉持有人”），則當選持有人必須申報其在公司每個應納税年度的普通收益和淨資本收益（如果有）中按比例分配，以美國聯邦所得税為目的由選舉持有人從我們這裏收到。任何此類普通收益所含內容的任何部分都不會被視為 “合格股息收入”。美國非公司持有人的淨資本收益將有資格獲得優惠的資本利得税税率。當選持有人調整後的普通股納税基礎將增加，以反映已納税但未分配的收益和利潤。先前徵税的收益和利潤的分配將導致普通股調整後的税基相應減少，分配後不會再次納税。但是，當選持有人無權按比例扣除我們在任何應納税年度蒙受的任何損失中所佔的份額。當選持有人通常會確認出售、交換或以其他方式處置普通股的資本收益或損失。美國持有人在我們還是PFIC時持有此類股票的第一年將美國國税局 8621表格的副本連同其美國聯邦所得税申報表一起及時選擇QEF來購買我們的股票。如果我們在任何應納税年度被視為PFIC，我們將為每位美國持有人提供所有必要的信息，以便進行上述的QEF選擇。

對進行 “按市值計價” 選舉的美國持有人徵税

或者，如果我們在任何應納税年度被視為PFIC，並且正如我們預期的那樣，我們的普通股被視為 “有價股票”，則允許美國持有人對我們的普通股進行 “按市值計價” 的選擇，前提是美國持有人根據相關指示和相關的財政條例填寫並提交美國國税局8621表格。由於我們的普通股在納斯達克資本市場上交易，我們認為我們的普通股可以被視為 “有價股票”。如果做出這種選擇，美國持有人通常會將應納税年度末普通股公允市場價值超出該持有人調整後的普通股納税基礎的部分（如果有）列為每個應納税年度的普通所得收入。對於美國持有人調整後的普通股納税基礎在應納税年度末超過其公允市場價值的部分（如果有），美國持有人也將獲得普通虧損，但僅限於先前由於按市值計價的選擇而包含在收入中的淨金額。美國持有人的普通股税基將進行調整，以反映任何此類收入或虧損金額。出售、交換或以其他方式處置我們的普通股所實現的收益將被視為普通收益，在普通股出售、交換或其他處置中實現的任何虧損將被視為普通虧損，前提是此類損失不超過美國持有人先前包括的按市值計價的淨收益。

對未及時舉行QEF或按市值計價選舉的美國持有人徵税

最後，如果我們在任何應納税年度的PFIC被視為PFIC，那麼在當年沒有進行QEF選擇或 “按市值計價” 選擇的美國持有人（我們稱之為非選舉持有人）將受到特殊規則的約束，即，非選舉持有人在應納税普通股中獲得的任何分配部分年度超過非當選持有人在前三個應納税年度中獲得的平均年度分配額的125％，如果更短，則超過非當選持有人-選擇持有人持有普通股的期限），以及（2）通過出售、交換或其他處置我們的普通股實現的任何收益。根據這些特殊規則：

•

超額分配或收益將在非選舉持有人普通股的總持有期內按比例分配；

•

分配給當前應納税年度的金額以及我們成為PFIC的第一個應納税年度之前的任何應納税年度的金額將作為普通收入徵税，而不是 “合格股息收入”；以及

•

分配給其他每個應納税年度的金額將按適用類別納税人當年有效的最高税率納税，將對每個其他應納税年度的相應税收徵收視同延期納税優惠的利息費用。

“非美國持有人” 的美國聯邦所得税

本文將非美國持有人的普通股（合夥企業除外）的受益所有人稱為非美國持有人。

如果合夥企業持有普通股，則合夥人的税收待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。如果您是持有普通股的合夥企業的合夥人，我們鼓勵您諮詢您的税務顧問。

普通股股息

非美國持有人通常無需繳納美國聯邦所得税或普通股股息的預扣税，除非該收入與非美國持有人在美國開展貿易或業務有實際關係。如果非美國持有人有權獲得與這些股息相關的美國所得税協定的好處，則該收入只有歸因於非美國持有人在美國開設的常設機構時才需要繳納美國聯邦所得税。

普通股的出售、交換或其他處置

非美國持有人通常無需為出售、交換或以其他方式處置我們的普通股時實現的任何收益繳納美國聯邦所得税或預扣税，除非：

•

該收益實際上與非美國持有人在美國開展貿易或業務有關（而且，如果非美國持有人有權獲得與相關的美國所得税協定的好處，則該收益歸因於非美國持有人在美國開設的常設機構）；或

•

非美國持有人是在處置的應納税年度內在美國停留183天或更長時間的個人，並且滿足其他條件。

如果非美國持有人出於美國聯邦所得税目的從事美國貿易或業務，則普通股股息以及出售、交換或其他處置此類股票所得的收益，如果與該貿易或業務的開展有效相關，通常需要繳納常規的美國聯邦所得税，其方式與上一節有關美國持有人税收的討論方式相同。此外，如果您是非美國公司持有人，則歸因於有效關聯收入的收入和利潤可能需要繳納額外 “分支機構利潤” 税，税率為30％，或按適用的美國所得税協定規定的較低税率繳納。

備份預扣税和信息報告

通常，如果您是非美國公司持有人，則在美國境內向您支付的股息或其他應納税分配將受到信息報告要求的約束。如果您是非美國公司持有人，並且您：

•

未能提供準確的納税人識別號碼；

•

美國國税局通知您未申報美國聯邦所得税申報表中要求顯示的所有利息或股息；或

•

在某些情況下，不符合適用的認證要求。

非美國持有人可能需要在美國國税局的 W-8BEN、W-8BEN-E、W-8ECI 或 W-8IMY、表格（如適用）上證明自己的身份，從而確立其信息報告和備用預扣税豁免權。

如果您是非美國持有人，並且向經紀人的美國辦事處出售普通股或通過美國經紀人辦事處出售普通股，則收益的支付受美國備份預扣和信息報告的約束，除非您證明自己不是美國人，否則會受到偽證處罰，或者您以其他方式規定了豁免。如果您通過非美國州經紀人的非美國辦事處出售普通股，並且銷售收益在美國境外支付給您，則信息報告和備用預扣税通常不適用於該付款。但是，如果您通過非美國經紀人的美國辦事處出售普通股，或者與美國有其他聯繫人，則美國信息報告要求（但不適用於備份預扣税）將適用於銷售收益的支付，即使該款項是在美國境外支付給您的。但是，如果經紀人的記錄中有書面證據證明您是非美國人並且滿足了某些其他條件，或者您以其他方式規定了豁免，則此類信息報告要求將不適用。

備用預扣税不是額外税。相反，您通常可以通過向國税局提出退款申請來獲得根據備用預扣税規則預扣的超過美國聯邦所得税應付金額的退款。

持有 “特定外國金融資產”（定義見《守則》第6038D條）的美國持有人（以及在適用的財政部法規規定的範圍內，某些非美國持有人和某些美國實體）必須提交國税局8938表格，其中包含與每個應納税年度的資產相關的信息，其中所有此類資產的總價值在應納税年度內的任何時候都超過75,000美元，或者應納税年度的最後一天為 50,000 美元（或更高的美元金額由適用的財政部條例規定）。除其他資產外，特定的外國金融資產將包括我們的普通股票，除非這些股票是通過在美國金融機構開設的賬户持有的。鉅額罰款適用於任何未能及時提交美國國税局8938表格的行為，除非證明該失敗是由於合理原因造成的，而不是由於故意疏忽造成的。此外，對於需要提交美國國税局8938表格的應納税年度，美國聯邦所得税的評估和徵收時效可能要等到美國國税局8938表格提交之日起三年才會終止。鼓勵美國持有人（包括美國實體）和非美國持有人就《守則》第6038D條規定的申報義務諮詢自己的税務顧問。

費用

以下是根據註冊聲明註冊的證券的發行和分銷的估計費用，本招股説明書是其中的一部分，所有這些費用將由我們支付。

美國證券交易委員會註冊費	$	8,873
法律費用和開支	$		*
會計費用和開支	$		*
雜項	$		*
總計	$	8,873	*

*	如有必要，將通過修訂、補充或作為本註冊聲明中以引用方式納入的 6-K 表格報告的附錄進行更新。

專家們

Euroseas Ltd.截至2021年12月31日和2020年12月31日以及截至2021年12月31日的三年中每年的合併財務報表均以引用方式納入本招股説明書，提及Euroseas Ltd。”如報告所述，截至2021年12月31日止年度的20-F表年度報告已由獨立註冊會計師事務所德勤註冊會計師事務所審計。鑑於該公司的權威是會計和審計專家，這類合併財務報表是根據該公司的報告以引用方式納入的。德勤註冊會計師事務所的辦公室位於希臘雅典151 25號馬魯西的弗拉戈克利西亞斯3a和格拉尼庫街。

法律事務

本招股説明書中提供的證券的有效性將由紐約州紐約的Seward & Kissel LLP就馬紹爾羣島共和國法律事務以及涉及美國和紐約法律的事項向我們轉移。

在這裏你可以找到更多信息

根據1933年《證券法》的要求，我們向委員會提交了與本招股説明書中提供的證券有關的註冊聲明。本招股説明書是該註冊聲明的一部分，包括其他信息。

政府文件

我們向委員會提交年度報告和特別報告。您可以閲讀和複製我們提交的任何文件，並按規定費率從位於華盛頓特區東北部 F 街 100 號 20549 號的委員會公共參考室獲取副本。您可以致電委員會 1-800-SEC-0330，獲取有關公共參考室運作的信息。委員會維護一個網站 (http://www.sec.gov)，其中包含報告、代理和信息聲明，以及有關以電子方式向委員會提交的發行人的其他信息。此外，您可以在納斯達克資本市場的辦公室獲得有關我們的信息。有關我們公司的更多信息，請訪問我們的網站 http://www.euroseas.gr。我們網站上的信息不構成本招股説明書的一部分。

以引用方式納入的信息

委員會允許我們 “以引用方式納入” 我們向其存檔的信息。這意味着我們可以通過向您推薦這些已提交的文件來向您披露重要信息。以引用方式納入的信息被視為本招股説明書的一部分，我們隨後在本次發行終止之前向委員會提交的信息也將被視為本招股説明書的一部分，將自動更新和取代先前提交的信息，包括本文件中包含的信息。

除了本招股説明書中其他地方列出的以引用方式納入的文件外，我們還以引用方式納入了以下文件以及未來根據《交易法》第13（a）、13（c）、14或15（d）條向委員會提交的任何文件：

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我們於2022年4月22日向委員會提交了截至2021年12月31日止年度的20-F表年度報告，包含我們提交這些報表的最近一個財政年度的經審計的合併財務報表。

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我們於2022年7月26日向委員會提交的6-K表格外國私人發行人報告的附錄99.1，其中包含2022年7月22日舉行的公司2022年年度股東大會的結果。

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我們於2022年10月11日向委員會提交的6-K表格外國私人發行人報告的附錄1，其中包含管理層對截至2022年6月30日的六個月期間財務狀況和經營業績的討論和分析，以及未經審計的中期簡明合併財務報表和相關信息。

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我們於2022年11月14日向委員會提交的關於6-K表的外國私人發行人報告的附錄1（以 “Euroseas董事長兼首席執行官阿里斯蒂德·皮塔斯評論：” 開頭的段和接下來的三段除外），其中包含一份新聞稿，報告了公司截至2022年9月30日的九個月期間和季度的業績。

我們還將以引用方式納入我們隨後向委員會提交的所有20-F表年度報告以及我們在本招股説明書發佈之日之後（如果它們聲明以引用方式將其納入本招股説明書）之日之後向委員會提供的某些關於6-K表的當前報告，直到我們提交生效後的修正案，表明本招股説明書中證券的發行已終止。在所有案例中，您都應依賴後來的信息，而不是本招股説明書或任何招股説明書補充文件中包含的不同信息。

您應僅依賴本招股説明書和任何隨附的招股説明書補充文件中包含或以引用方式納入的信息。我們沒有、任何承銷商也沒有授權任何其他人向您提供不同的信息。如果有人向您提供不同或不一致的信息，則不應依賴這些信息。在任何不允許要約或出售的司法管轄區，我們不是，任何承銷商也沒有提出出售這些證券的要約。您應假設，本招股説明書和任何隨附的招股説明書補充文件中出現的信息，以及我們先前向委員會提交的信息以及以引用方式納入的，僅在這些文件封面上的日期才是準確的。自那時以來，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景可能發生了變化。

您可以通過以下地址寫信或致電我們，索取上述文件或我們在本招股説明書中以引用方式納入的任何後續文件的免費副本：

歐洲海事有限公司

4 Messogiou 和 Evropis 街

151 24 Maroussi，希臘

+30-211-1804005

本公司提供的信息

我們將向普通股持有人提供包含經審計的財務報表和獨立註冊會計師事務所報告的年度報告，並打算提供季度報告，其中包含每個財年每個季度的未經審計的部分財務數據。經審計的財務報表將根據美國普遍接受的會計原則編制，這些報告將包括相關時期的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 部分。作為 “外國私人發行人”，我們不受交易法中規定向股東提供委託書及其內容的規定的約束。儘管我們打算根據納斯達克資本市場的規則向任何股東提供委託書，但這些委託書預計不符合根據《交易法》頒佈的代理規則附表 14A。此外，作為 “外國私人發行人”，我們不受交易法中有關空頭波動利潤報告和負債的規定的約束。

運輸條款詞彙表

以下是航運業和本招股説明書中常用的某些術語的定義。

年度調查。船級社測量師代表船旗國根據國際公約對船舶進行檢查，每年都要進行檢查。

鎮流器。船上沒有裝載貨物的航行。

光船租賃。一種船舶租約，根據該租約，船東通常在一段時間內按固定的每日或每月費率獲得報酬，在此期間，承租人負責船舶的運營費用和航行費用以及船舶的管理。在這種情況下，所有與航行相關的費用，包括船舶燃料或船用燃料、港口費以及所有船隻運營費用，例如日常運營、維護、船員安排和保險，均由租船人支付。光船租賃也被稱為 “死亡租船” 或 “死亡時租船”，涉及船隻的使用時間通常較長，時間跨越數年。船東每月按天領取租金，僅負責支付與船舶相關的資本費用。

掩體。用於操作船舶發動機、發電機和鍋爐的燃油。

憲章。在規定的時間內租用船舶或以固定費用將貨物從裝貨港運送到卸貨港。租船合同稱為租船合同。

租船人。根據租約租用船隻的公司。

CharterHire。租船人為使用租用船隻而向船東支付的款項。此類款項通常在租船期間每隔 15 或 30 天提前或拖欠一次，方法是將每日租船費率乘以天數，僅在定期租船的情況下，減去該船被視為停租的任何時間。根據空船租賃，此類付款通常按月支付，並按日曆年 360 天或 365 天計算。

包機費率。租船人和船東之間商定的金額每天或每月累計，用於計算船舶的租金。

船級社。一個獨立的協會，負責證明船舶是根據該協會關於該類船隻的規則建造和維護的，並遵守船舶註冊國的適用規則和條例以及該國批准的國際公約。自簽發之日起，獲得認證的船舶被稱為 “同級”。

集裝箱船。專為運載大量集裝箱而設計和建造的船隻。

載重噸或 “載重噸”。一艘船的貨物、燃油、倉庫和船員容量單位，以公噸計，每千克為 1,000 千克。船舶的載重噸或總載重是船舶裝載到特定載荷線時可以承載的總重量。

深海集裝箱船。深海集裝箱船的載貨能力超過3,000標準箱，主要為主幹線東西向集裝箱貿易航線提供服務。

Drybulk。以未包裝狀態運輸的非流動性大宗商品。

幹散貨船。專為運送大量乾貨而設計和建造的船隻。

乾式停運。將船隻從水中移開，以檢查和/或修理船隻中位於水線以下的部分。在需要定期進行的幹船塢期間，會進行某些強制性的船級社檢查並頒發相關證書。通常需要每 30 至 60 個月進行一次幹船碼頭。

饋線。貨物承載能力低於3,499標準箱的短海集裝箱船，在中央 “樞紐” 港和較小的 “輻條” 港口之間運送貨物。

全蜂窩式集裝箱船。一艘集裝箱船，各處均配有集裝箱固定單元導軌。

運費。租船人為使用航行租船隻而向船東支付的款項。此類付款通常在裝貨或卸貨時一次性支付，計算方法是將裝載的貨物噸數乘以每噸貨物的成本，如在特定港口之間運輸該貨物的約定。

總噸。計算總噸位時使用的船舶內總封閉空間等於 100 立方英尺或 2.831 立方米的計量單位。

赫爾。船殼或船身。

IMO。國際海事組織，一個發佈國際海運法規和標準的聯合國機構。

中型集裝箱船。中級集裝箱船的載貨能力在3500至6,000標準箱之間，主要服務於南北和中間集裝箱貿易路線。

中級調查。根據國際公約和船級社的規則，船級社測量師對船舶的檢查，在每次特別檢查之前和之後的兩到三年內進行。

公噸。重量單位等於 1,000 千克。

新建大樓。一艘正在建造或剛剛完工的新船。

停租。船舶無法提供租船要求的服務的期限。停租期通常包括進行維修和幹船停靠所花費的天數，無論是否預定。

OPA。美國1990年石油污染法（經修正）。

定期租約。定期租船是一個行業術語，指的是持續超過一次航程的定期租船和空船租賃。

池。彙集安排，使參與的船隻能夠合併其收入。船舶可以只用於現貨租賃，也可以使用將即期和定期租船合同與包運合同相結合。泳池由泳池經理管理，負責確保參與船隻的就業。航運池中的船舶與泳池管理者之間的合同是定期租約，其中租船費是根據船舶在所有參與該池的船隻產生的收入中所佔的相應份額來計算的。池中每艘船的相應份額基於預先確定的公式，該公式對每艘船的技術規格進行了評級。礦池的規模和範圍足以將現貨市場航行、定期租船和包運合同與用於套期保值目的的貨運遠期協議相結合，從而提高船隊利用率。

保護和賠償（或 P&I）保險。通過船東組建的互助協會（稱為 “俱樂部”）獲得的保險，提供責任保險保護，以防止一個成員因所有成員對損失的分擔而遭受鉅額財務損失。在很大程度上，風險得到了保障。

報廢。以廢金屬形式出售的舊船或損壞的船舶噸位。

空頭基金。運輸貨物的包運合同。

索拉斯。經修訂的1974年《國際海上人命安全公約》在海事組織主持下通過。

特別調查。船級社測量師對船舶的廣泛檢查，必須在五年內完成。特殊調查要求船隻停泊在幹船塢。

現貨包機。即期包機是一個行業術語，指的是航行和旅行定時包機。這些租船被稱為現貨租船或現貨市場租船，因為它們的期限很短，主要包括一個裝貨港和一個卸貨港之間的單次航行。

現貨市場。立即租船的市場通常用於單次航行。

TEU。二十英尺當量單位，集裝箱和集裝箱船容量的國際標準衡量標準。

TCE。等效定期租賃，衡量船舶平均每日收入表現的標準行業指標。在給定航次上實現的 TCE 費率以表示為每天美元，其計算方法通常是從航行收入總佣金中減去航行費用，包括船用燃料和港口費用，然後將淨金額（定期包機等值收入）除以航行天數，，包括前往裝貨港的行程。TCE 是一項標準的海運運輸行業績效衡量標準，主要用於比較海運公司的業績同期變化，儘管租船類型的組合（即航次租賃、定期租船和空船租賃）在特定時期內可以使用的船舶有所變化。我們對TCE的定義可能無法與航運業中其他公司使用的定義相提並論。

時間章程。定期租船是一種合同，根據該合同，租船人通常每半月支付固定的每日租金，以便在約定的期限內使用該船。這要麼是特定的固定期限，要麼是特定的裝載航行次數。根據章程中的任何限制，租船人決定要運輸的貨物的類型和數量以及裝貨和卸貨的港口。租船人支付與航行相關的費用，例如燃料、運河通行費和港口費。船東支付所有船舶運營費用，例如管理費用和船員費用以及船舶的資本成本。港口或航行期間的任何延誤均由租船人負責，但某些特定的例外情況除外，例如因船舶故障和日常維護而造成的時間損失。

旅行時間包機。行程時間租船是一種短期租賃，其中船舶在裝貨港和卸貨港之間進行一次航行，租船人通常每半月支付固定的每日租金，以使用該船隻。旅行定期租船和航行租船之間的區別僅體現在船舶使用費以及定期租船和航行租賃中描述的租船人和船東各自的財務責任的形式上。

噸。請參閲 “公噸”。

船舶運營費用。在租船期間產生的運營船舶的成本，主要包括船員工資和相關費用、保險費、潤滑油和備件以及維修和保養費用。船舶運營費用不包括燃料和港口費用，這些費用被稱為 “航行費用”。對於定期租船，船東支付船舶運營費用。對於光船租賃，租船人支付船舶運營費用。

航行包機。航行包機涉及將特定數量和類型的貨物從特定的裝貨港運送到特定的卸貨港，受各種貨物處理條款的約束。由於貿易模式不鼓勵往返航次貿易，這些包機大多屬於兩個特定港口之間的單程航次性質。船東將獲得一筆付款，其計算方法是船上裝載的貨物噸數乘以每噸貨物的成本，這筆款項是商定在特定港口之間運輸該貨物。船東負責支付所有費用，包括船舶的航行、運營和資本成本。租船人通常對裝貨或卸貨港的任何延誤負責。

航行費用。因船舶從裝貨港前往卸貨港而產生的費用，例如燃料（船艙）成本、港口費用、代理費費、運河費和額外戰爭風險保險以及佣金。