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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
_________________________________________________________________
表單 10-Q
_________________________________________________________________
（Mark One）
| | | | | |
| x | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2024年2月25日
或者
| | | | | |
| o | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 |
在從到的過渡期內
委員會檔案編號： 1-37830
_________________________________________________________________
蘭姆·韋斯頓控股有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
| | | | | | | | |
| 特拉華 | | 61-1797411 |
（州或其他司法管轄區 公司或組織） | | （美國國税局僱主 證件號） |
| | |
南河岸巷 599 號 鷹, 愛達荷州 | | 83616 |
| （主要行政辦公室地址） | | （郵政編碼） |
(208) 938-1047
（註冊人的電話號碼，包括區號）
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | | 交易品種 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，面值1.00美元 | | 法 | | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的x沒有 o
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的x沒有 o
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速過濾器 | x | | 加速過濾器 | o | |
| 非加速過濾器 | o | | 規模較小的申報公司 | o | |
| 新興成長型公司 | o | | | | |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 o沒有 x
截至 2024 年 3 月 28 日，註冊人已經 144,391,021普通股，面值每股1.00美元，已流通。
目錄
| | | | | | | | | | | |
第一部分財務信息 | |
| 第 1 項 | 財務報表（未經審計） | |
| | 合併收益表 | 3 |
| | 合併綜合收益表 | 4 |
| | 合併資產負債表 | 5 |
| | 股東權益合併報表 | 6 |
| | 合併現金流量表 | 7 |
| | 合併財務報表簡明附註（未經審計） | 8 |
| 第 2 項 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 17 |
| 第 3 項 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 28 |
| 第 4 項 | 控制和程序 | 29 |
| | | |
第二部分。其他信息 | 30 |
| 第 1 項 | 法律訴訟 | 30 |
| 第 1A 項 | 風險因素 | 30 |
| 第 2 項 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 31 |
| 第 3 項 | 優先證券違約 | 31 |
| 第 4 項 | 礦山安全披露 | 31 |
| 第 5 項 | 其他信息 | 31 |
| 第 6 項 | 展品 | 32 |
| | | |
簽名 | | 33 |
第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表（未經審計）
蘭姆·韋斯頓控股有限公司
合併收益表
（未經審計，以百萬計，每股金額除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三週結束 | | 三十九周已結束 |
| 2月25日
2024 | | 二月 26,
2023 | | 2月25日
2024 | | 二月 26,
2023 |
| 淨銷售額 | $ | 1,458.3 | | | $ | 1,253.6 | | | $ | 4,855.7 | | | $ | 3,655.7 | |
| 銷售成本 | 1,054.6 | | | 855.8 | | | 3,476.9 | | | 2,603.0 | |
| 毛利 | 403.7 | | | 397.8 | | | 1,378.8 | | | 1,052.7 | |
| 銷售、一般和管理費用 | 179.8 | | | 131.5 | | | 526.0 | | | 357.6 | |
| 運營收入 | 223.9 | | | 266.3 | | | 852.8 | | | 695.1 | |
| 利息支出，淨額 | 35.7 | | | 25.8 | | | 95.5 | | | 76.4 | |
| 所得税和權益法收益前的收入 | 188.2 | | | 240.5 | | | 757.3 | | | 618.7 | |
| 所得税支出 | 43.1 | | | 42.1 | | | 179.3 | | | 152.6 | |
| 權益法投資收益（虧損） | 1.0 | | | (23.3) | | | 17.8 | | | 44.0 | |
| 淨收入 | $ | 146.1 | | | $ | 175.1 | | | $ | 595.8 | | | $ | 510.1 | |
| 每股收益： | | | | | | | |
| 基本 | $ | 1.01 | | | $ | 1.22 | | | $ | 4.11 | | | $ | 3.54 | |
| 稀釋 | $ | 1.01 | | | $ | 1.21 | | | $ | 4.09 | | | $ | 3.53 | |
| 已發行普通股的加權平均值： | | | | | | | |
| 基本 | 144.5 | | 144.0 | | 145.0 | | 144.0 |
| 稀釋 | 145.3 | | 144.8 | | 145.8 | | 144.7 |
參見合併財務報表簡明附註。
蘭姆·韋斯頓控股有限公司
合併綜合收益表
（未經審計，以百萬計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三週已結束
2024年2月25日 | | 十三週已結束
2023 年 2 月 26 日 |
| 税前
金額 | | 税
（費用）
好處 | | 税後
金額 | | 税前
金額 | | 税
（費用）
好處 | | 税後
金額 |
| 淨收入 | $ | 189.2 | | | $ | (43.1) | | | $ | 146.1 | | | $ | 217.2 | | | $ | (42.1) | | | $ | 175.1 | |
| 其他綜合收益（虧損）： | | | | | | | | | | | |
| 未實現的養老金和退休後福利債務損失 | (0.1) | | | — | | | (0.1) | | | — | | | — | | | — | |
| 未實現的貨幣折算收益（虧損） | (17.1) | | | 0.1 | | | (17.0) | | | 8.4 | | | 0.1 | | | 8.5 | |
| 其他 | (0.2) | | | 0.1 | | | (0.1) | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
| 綜合收入 | $ | 171.8 | | | $ | (42.9) | | | $ | 128.9 | | | $ | 225.7 | | | $ | (42.0) | | | $ | 183.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三十九周已結束
2024年2月25日 | | 三十九周已結束
2023 年 2 月 26 日 |
| 税前
金額 | | 税
（費用）
好處 | | 税後
金額 | | 税前
金額 | | 税
（費用）
好處 | | 税後
金額 |
| 淨收入 | $ | 775.1 | | | $ | (179.3) | | | $ | 595.8 | | | $ | 662.7 | | | $ | (152.6) | | | $ | 510.1 | |
| 其他綜合收益（虧損）： | | | | | | | | | | | |
| 未實現的養老金和退休後福利債務損失 | (0.5) | | | 0.1 | | | (0.4) | | | — | | | — | | | — | |
| 未實現的貨幣折算收益（虧損） | 14.2 | | | (0.2) | | | 14.0 | | | (39.4) | | | 1.6 | | | (37.8) | |
| 其他 | (0.4) | | | 0.1 | | | (0.3) | | | 0.6 | | | (0.1) | | | 0.5 | |
| 綜合收入 | $ | 788.4 | | | $ | (179.3) | | | $ | 609.1 | | | $ | 623.9 | | | $ | (151.1) | | | $ | 472.8 | |
參見合併財務報表簡明附註。
蘭姆·韋斯頓控股有限公司
合併資產負債表
（未經審計，以百萬計，股票數據除外）
| | | | | | | | | | | |
| 2月25日
2024 | | 5月28日
2023 |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 62.3 | | | $ | 304.8 | |
應收賬款，減去可疑賬款備抵金美元1.1和 $2.6 | 736.2 | | | 724.2 | |
| 庫存 | 1,210.0 | | | 932.0 | |
| 預付費用和其他流動資產 | 150.6 | | | 166.2 | |
| 流動資產總額 | 2,159.1 | | | 2,127.2 | |
| 財產、廠房和設備，淨額 | 3,406.4 | | | 2,808.0 | |
| 經營租賃資產 | 135.9 | | | 146.1 | |
| 善意 | 1,056.6 | | | 1,040.7 | |
| 無形資產，淨額 | 106.4 | | | 110.2 | |
| 其他資產 | 381.3 | | | 287.6 | |
| 總資產 | $ | 7,245.7 | | | $ | 6,519.8 | |
| | | |
| 負債和股東權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 短期借款 | $ | 538.4 | | | $ | 158.5 | |
| 長期債務和融資義務的當前部分 | 139.1 | | | 55.3 | |
| 應付賬款 | 684.1 | | | 636.6 | |
| 應計負債 | 454.4 | | | 509.8 | |
| 流動負債總額 | 1,816.0 | | | 1,360.2 | |
| 長期負債： | | | |
| 長期債務和融資債務，不包括流動部分 | 3,175.1 | | | 3,248.4 | |
| 遞延所得税 | 254.6 | | | 252.1 | |
| 其他非流動負債 | 241.8 | | | 247.8 | |
| 長期負債總額 | 3,671.5 | | | 3,748.3 | |
| 承付款和意外開支 | | | |
| 股東權益： | | | |
普通股 $1.00面值， 600,000,000授權股份； 150,727,425和 150,293,511已發行的股票 | 150.7 | | | 150.3 | |
庫存股，按成本計算， 6,336,439和 4,627,828普通股 | (480.1) | | | (314.3) | |
| 額外的分佈式資本 | (521.0) | | | (558.6) | |
| 留存收益 | 2,622.1 | | | 2,160.7 | |
| 累計其他綜合虧損 | (13.5) | | | (26.8) | |
| 股東權益總額 | 1,758.2 | | | 1,411.3 | |
| 負債和股東權益總額 | $ | 7,245.7 | | | $ | 6,519.8 | |
參見合併財務報表簡明附註。
蘭姆·韋斯頓控股有限公司
股東權益合併報表
（未經審計，以百萬計，除了 共享數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2024 年 2 月 25 日和 2023 年 2 月 26 日的十三週 |
| 普通股，
扣除國庫
股份 | | 常見
股票
金額 | | 財政部
股票
金額 | | 額外
付費
（分佈式）
資本 | | 已保留
收益 | | 累積的
其他
全面
收入（虧損） | | 總計
股東
公平 |
| 2023 年 11 月 26 日的餘額 | 144,368,320 | | $ | 150.7 | | | $ | (479.4) | | | $ | (535.9) | | | $ | 2,528.6 | | | $ | 3.7 | | | $ | 1,667.7 | |
已申報的股息，$0.360每股 | — | | — | | | — | | | — | | | (52.0) | | | — | | | (52.0) | |
| 普通股發行 | 32,586 | | — | | | — | | | 0.5 | | | — | | | — | | | 0.5 | |
| 股票結算、以股票為基礎的薪酬支出 | — | | — | | | — | | | 12.2 | | | — | | | — | | | 12.2 | |
| 回購預扣的普通股和普通股以支付税款 | (9,920) | | — | | | (0.8) | | | — | | | — | | | — | | | (0.8) | |
| 其他 | — | | — | | | 0.1 | | | 2.2 | | | (0.6) | | | — | | | 1.7 | |
| 綜合收益（虧損） | — | | — | | | — | | | — | | | 146.1 | | | (17.2) | | | 128.9 | |
| 2024 年 2 月 25 日的餘額 | 144,390,986 | | $ | 150.7 | | | $ | (480.1) | | | $ | (521.0) | | | $ | 2,622.1 | | | $ | (13.5) | | | $ | 1,758.2 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年11月27日的餘額 | 143,870,309 | | $ | 148.3 | | | $ | (297.5) | | | $ | (785.5) | | | $ | 1,569.2 | | | $ | (61.5) | | | $ | 573.0 | |
已申報的股息，$0.280每股 | — | | — | | | — | | | — | | | (40.3) | | | — | | | (40.3) | |
| 普通股發行 | 8,059 | | — | | | — | | | 0.1 | | | — | | | — | | | 0.1 | |
| 股票結算、以股票為基礎的薪酬支出 | — | | — | | | — | | | 10.4 | | | — | | | — | | | 10.4 | |
| 回購預扣的普通股和普通股以支付税款 | (126,622) | | — | | | (12.4) | | | — | | | — | | | — | | | (12.4) | |
| 其他 | — | | — | | | — | | | 1.0 | | | (0.7) | | | — | | | 0.3 | |
| 綜合收入 | — | | — | | | — | | | — | | | 175.1 | | | 8.6 | | | 183.7 | |
| 截至2023年2月26日的餘額 | 143,751,746 | | $ | 148.3 | | | $ | (309.9) | | | $ | (774.0) | | | $ | 1,703.3 | | | $ | (52.9) | | | $ | 714.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2024 年 2 月 25 日和 2023 年 2 月 26 日的三十九周 |
| 普通股，
扣除國庫
股份 | | 常見
股票
金額 | | 財政部
股票
金額 | | 額外
付費
（分佈式）
資本 | | 已保留
收益 | | 累積的
其他
全面
收入（虧損） | | 總計
股東
公平 |
| 2023 年 5 月 28 日的餘額 | 145,665,683 | | $ | 150.3 | | | $ | (314.3) | | | $ | (558.6) | | | $ | 2,160.7 | | | $ | (26.8) | | | $ | 1,411.3 | |
已申報的股息，$0.920每股 | — | | — | | | — | | | — | | | (133.2) | | | — | | | (133.2) | |
| 普通股發行 | 433,914 | | 0.4 | | | — | | | 0.3 | | | — | | | — | | | 0.7 | |
| 股票結算、以股票為基礎的薪酬支出 | — | | — | | | — | | | 34.4 | | | — | | | — | | | 34.4 | |
| 回購預扣的普通股和普通股以支付税款 | (1,708,611) | | — | | | (165.1) | | | — | | | — | | | — | | | (165.1) | |
| 其他 | — | | — | | | (0.7) | | | 2.9 | | | (1.2) | | | — | | | 1.0 | |
| 綜合收入 | — | | — | | | — | | | — | | | 595.8 | | | 13.3 | | | 609.1 | |
| 2024 年 2 月 25 日的餘額 | 144,390,986 | | $ | 150.7 | | | $ | (480.1) | | | $ | (521.0) | | | $ | 2,622.1 | | | $ | (13.5) | | | $ | 1,758.2 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年5月29日的餘額 | 144,071,428 | | $ | 148.0 | | | $ | (264.1) | | | $ | (813.3) | | | $ | 1,305.5 | | | $ | (15.6) | | | $ | 360.5 | |
已申報的股息，$0.770每股 | — | | — | | | — | | | — | | | (110.8) | | | — | | | (110.8) | |
| 普通股發行 | 293,458 | | 0.3 | | | — | | | 1.4 | | | — | | | — | | | 1.7 | |
| 股票結算、以股票為基礎的薪酬支出 | — | | — | | | — | | | 28.0 | | | — | | | — | | | 28.0 | |
| 回購預扣的普通股和普通股以支付税款 | (613,140) | | — | | | (45.8) | | | — | | | — | | | — | | | (45.8) | |
| 其他 | — | | — | | | — | | | 9.9 | | | (1.5) | | | — | | | 8.4 | |
| 綜合收益（虧損） | — | | — | | | — | | | — | | | 510.1 | | | (37.3) | | | 472.8 | |
| 截至2023年2月26日的餘額 | 143,751,746 | | $ | 148.3 | | | $ | (309.9) | | | $ | (774.0) | | | $ | 1,703.3 | | | $ | (52.9) | | | $ | 714.8 | |
參見合併財務報表簡明附註。
蘭姆·韋斯頓控股有限公司
合併現金流量表
（未經審計，以百萬計）
| | | | | | | | | | | |
| 三十九周已結束 |
| 2月25日
2024 | | 二月 26,
2023 |
| 來自經營活動的現金流 | | | |
| 淨收入 | $ | 595.8 | | | $ | 510.1 | |
| 為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整： | | | |
| 無形資產的折舊和攤銷以及債務發行成本 | 220.0 | | | 153.3 | |
| 股票結算、以股票為基礎的薪酬支出 | 34.4 | | | 28.0 | |
| 股票法投資收益超過分配 | (4.8) | | | (44.3) | |
| 遞延所得税 | 1.3 | | | (25.5) | |
| 外幣重新計量收益 | (0.1) | | | (21.2) | |
| 其他 | (2.9) | | | (22.3) | |
| 扣除收購後的運營資產和負債的變化： | | | |
| 應收款 | (8.6) | | | (47.2) | |
| 庫存 | (275.0) | | | (254.3) | |
| 應付/應收所得税，淨額 | 36.3 | | | 13.1 | |
| 預付費用和其他流動資產 | (5.9) | | | 5.9 | |
| 應付賬款 | (25.6) | | | 16.7 | |
| 應計負債 | (83.4) | | | 22.8 | |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 481.5 | | | $ | 335.1 | |
| 來自投資活動的現金流 | | | |
| 不動產、廠房和設備的增加 | (763.4) | | | (429.4) | |
| 其他長期資產的增加 | (64.9) | | | (67.6) | |
| 收購合資企業權益，淨額 | — | | | (42.3) | |
| 收購業務，扣除獲得的現金 | (11.2) | | | — | |
| 其他 | 14.7 | | | 3.6 | |
| 用於投資活動的淨現金 | $ | (824.8) | | | $ | (535.7) | |
| 來自融資活動的現金流 | | | |
| 短期借款收益，淨額 | 379.1 | | | — | |
| 發行債務的收益 | 50.1 | | | 510.8 | |
| 償還債務和融資義務 | (42.0) | | | (24.6) | |
| 已支付的股息 | (122.0) | | | (105.8) | |
| 回購預扣的普通股和普通股以支付税款 | (165.1) | | | (47.2) | |
| 其他 | — | | | (1.9) | |
| 融資活動提供的淨現金 | $ | 100.1 | | | $ | 331.3 | |
| 匯率變動對現金和現金等價物的影響 | 0.7 | | | 19.3 | |
| 現金和現金等價物的淨增加（減少） | (242.5) | | | 150.0 | |
| 現金和現金等價物，期初 | 304.8 | | | 525.0 | |
| 現金和現金等價物，期末 | $ | 62.3 | | | $ | 675.0 | |
參見合併財務報表簡明附註。
蘭姆·韋斯頓控股有限公司
合併財務報表簡明附註
（未經審計）
1. 業務性質和重要會計政策摘要
Lamb Weston Holdings, Inc.（“我們”、“我們的”、“公司” 或 “Lamb Weston”）是全球領先的增值冷凍馬鈴薯產品生產商、分銷商和營銷商，總部位於愛達荷州伊格爾。從2024財年開始，結合我們最近的收購，為了適應我們擴大的全球足跡，我們開始管理我們的業務 二可報告的細分市場：北美和國際。有關我們可報告的細分的更多信息，請參閲附註 12 “分區”。
演示基礎
隨附的未經審計的合併財務報表列出了蘭姆·韋斯頓及其合併子公司截至2024年2月25日和2023年2月26日的十三週和三十九周的財務業績，是根據美利堅合眾國（“美國”）的公認會計原則（“GAAP”）編制的。
這些合併財務報表未經審計，包括我們認為公允列報此類財務報表所需的所有調整，僅包含正常的經常性調整。財務報表的編制涉及估計數和應計數的使用。我們經歷的實際結果可能與這些估計有重大差異。不應將中期業績視為我們整個財年的業績的指標，該財年將於5月的最後一個星期日結束。
這些財務報表和相關的簡明附註應與截至2023年5月28日財年的10-K表年度報告（“10-K表”）中的合併財務報表和附註一起閲讀，其中包含有關我們的關鍵會計估計、政策以及估算中使用的方法和假設的更多信息。我們於2023年7月25日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交了10-K表格。
上期合併財務報表中的某些金額已重新分類，以符合本期的列報方式。
會計公告尚未通過
2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了《2023-07會計準則更新》（“ASU”）， 細分市場報告（主題 280）：對可報告的細分市場披露的改進。亞利桑那州立大學2023-07擴大了公共實體的分部披露範圍，要求定期向首席運營決策者披露重大分部支出，這些支出包含在每項報告的分部損益衡量標準中，其他細分市場的金額和構成説明，以及應申報分部的損益和資產的中期披露。亞利桑那州立大學2023-07對我們截至2025年5月25日的財政年度的10-K表年度報告以及隨後的過渡期有效，允許提前採用。我們正在評估採用該ASU對我們的合併財務報表和相關披露的影響。
2023 年 12 月，FASB 發佈了 ASU 2023-09 所得税（主題 740）：所得税披露的改進，以提高所得税披露的透明度和決策用處，特別是在税率對賬和所得税已繳信息方面。亞利桑那州立大學2023-09對截至2025年5月25日的財年的10-K表年度報告有效，但允許提前採用。我們正在評估採用該ASU對我們的合併財務報表和相關披露的影響。
最近發佈的其他會計公告對我們的合併財務報表產生或預計會產生重大影響。
2. 每股收益
下表列出了本報告所述期間普通股基本收益和攤薄後每股收益的計算方法：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十三週結束 | | 三十九周已結束 |
| （以百萬計，每股金額除外） | | 2月25日
2024 | | 二月 26,
2023 | | 2月25日
2024 | | 二月 26,
2023 |
| 分子： | | | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 146.1 | | | $ | 175.1 | | | $ | 595.8 | | | $ | 510.1 | |
| | | | | | | | |
| 分母： | | | | | | | | |
| 基本加權平均已發行普通股 | | 144.5 | | 144.0 | | 145.0 | | 144.0 |
| 添加：員工激勵計劃的稀釋作用 (a) | | 0.8 | | 0.8 | | 0.8 | | 0.7 |
| 攤薄後的加權平均已發行普通股 | | 145.3 | | 144.8 | | 145.8 | | 144.7 |
| | | | | | | | |
| 每股收益： | | | | | | | | |
| 基本 | | $ | 1.01 | | | $ | 1.22 | | | $ | 4.11 | | | $ | 3.54 | |
| 稀釋 | | $ | 1.01 | | | $ | 1.21 | | | $ | 4.09 | | | $ | 3.53 | |
___________________________________________
(a)員工激勵計劃下普通股的潛在稀釋股是通過將庫存股法應用於已發行股票期權的假定行使以及已發行限制性股票單位和績效獎勵的假設歸屬來確定的。截至2024年2月25日，微不足道的股票獎勵被排除在攤薄後的每股收益的計算之外，因為它們具有反稀釋作用。截至2023年2月26日， 0.6百萬股股票獎勵被排除在攤薄後的每股收益的計算之外，因為它們具有反稀釋作用。
3. 所得税
截至2024年2月25日和2023年2月26日的十三週和三十九周的所得税支出如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十三週結束 | | 三十九周已結束 |
| （單位：百萬） | | 2月25日
2024 | | 二月 26,
2023 | | 2月25日
2024 | | 二月 26,
2023 |
| 所得税和權益法收益前的收入 | | $ | 188.2 | | | $ | 240.5 | | | $ | 757.3 | | | $ | 618.7 | |
| 權益法投資收益（虧損） | | 1.0 | | | (23.3) | | | 17.8 | | | 44.0 | |
| 所得税支出 | | 43.1 | | | 42.1 | | | 179.3 | | | 152.6 | |
| 有效税率 (a) | | 22.8% | | 19.4% | | 23.1% | | 23.0% |
___________________________________________
(a)有效所得税税率按所得税支出與税前收入的比率計算，包括權益法投資收益。有效税率與美國21％的法定税率有所不同，這主要是由於美國各州税、外國税和貨幣、永久差異和離散項目的影響。
已繳的所得税
扣除退款後的所得税為美元140.4百萬和美元168.5在截至2024年2月25日和2023年2月26日的三十九周內，分別為百萬人。
4. 庫存
庫存按成本（使用先入先出法確定）或可變現淨值的較低值進行估值，包括與製造產品直接相關的所有成本：材料、人工和製造費用。庫存的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| （單位：百萬） | | 2月25日
2024 | | 5月28日
2023 |
| 原材料和包裝 | | $ | 265.2 | | | $ | 145.7 | |
| 成品 | | 855.3 | | | 708.3 | |
| 用品和其他 | | 89.5 | | | 78.0 | |
| 庫存 | | $ | 1,210.0 | | | $ | 932.0 | |
5. 不動產、廠房和設備
財產、廠房和設備的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| （單位：百萬） | | 2月25日
2024 | | 5月28日
2023 |
| 土地和土地改善 | | $ | 168.7 | | | $ | 163.2 | |
| 建築物、機械和設備 | | 4,001.4 | | | 3,576.6 | |
| 傢俱、固定裝置、辦公設備及其他 | | 120.2 | | | 112.0 | |
| 在建工程 | | 1,188.4 | | | 832.0 | |
| 不動產、廠房和設備，按成本計算 | | 5,478.7 | | | 4,683.8 | |
| 減去累計折舊 | | (2,072.3) | | | (1,875.8) | |
| 財產、廠房和設備，淨額 | | $ | 3,406.4 | | | $ | 2,808.0 | |
折舊費用為 $70.8百萬和美元48.8截至2024年2月25日和2023年2月26日的十三週內分別為百萬美元；以及美元203.2百萬和美元145.8在截至2024年2月25日和2023年2月26日的三十九周內，分別為百萬美元。截至2024年2月25日和2023年5月28日，應付賬款中包含的不動產、廠房和設備的購買量為美元156.9百萬和美元82.6分別是百萬。
截至2024年2月25日和2023年2月26日的十三週在建工程中的資本化利息為美元13.8百萬和美元5.8分別為百萬；以及 $37.3百萬和美元11.9在截至2024年2月25日和2023年2月26日的三十九周內，分別為百萬美元。
6. 商譽和其他可識別的無形資產
下表顯示了截至2024年2月25日的三十九周內按細分市場劃分的商譽餘額變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （單位：百萬） | | 北美 | | 國際 | | 總計 |
| 2023 年 5 月 28 日的餘額 (a) | | $ | 722.4 | | | $ | 318.3 | | | $ | 1,040.7 | |
| 收購 | | — | | | 8.5 | | | 8.5 | |
| 外幣折算調整 | | 4.2 | | | 3.2 | | | 7.4 | |
| 2024 年 2 月 25 日的餘額 | | $ | 726.6 | | | $ | 330.0 | | | $ | 1,056.6 | |
___________________________________________
(a)由於我們對細分市場的變動，自2023年5月29日起生效，根據相對公允價值使用基於市場的方法將商譽重新分配到北美和國際板塊。在商譽重新分配之前和之後，我們完成了減值評估，並得出結論，我們的細分市場沒有減值跡象。有關區段變更的更多信息，請參閲附註 12 “區段”。
其他可識別的無形資產如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年2月25日 | | 2023年5月28日 |
| （以百萬計，使用壽命除外） | | 加權
平均值
有用生活
（以年為單位） | | 格羅斯
攜帶
金額 | | 累積的
攤銷 | | 無形的
資產，淨額 | | 加權
平均值
有用生活
（以年為單位） | | 格羅斯
攜帶
金額 | | 累積的
攤銷 | | 無形的
資產，淨額 |
| 非攤銷無形資產 (a) | | 不適用 | | $ | 18.0 | | | $ | — | | | $ | 18.0 | | | 不適用 | | $ | 18.0 | | | $ | — | | | $ | 18.0 | |
| 攤銷無形資產 (b) | | 13 | | 123.2 | | | (34.8) | | | 88.4 | | | 14 | | 121.4 | | | (29.2) | | | 92.2 | |
| | | | $ | 141.2 | | | $ | (34.8) | | | $ | 106.4 | | | | | $ | 139.4 | | | $ | (29.2) | | | $ | 110.2 | |
___________________________________________
(a)非攤銷無形資產代表品牌和商標。
(b)攤銷無形資產主要由許可協議、品牌和客户關係組成。攤銷費用，包括開發的技術攤銷費用，為 $7.1百萬和美元1.4截至2024年2月25日和2023年2月26日的十三週內分別為百萬美元；以及美元12.4百萬和美元4.3截至2024年2月25日和2023年2月26日的三十九周內分別為百萬美元。外國無形資產受到外幣折算的影響。
7. 其他資產
其他資產的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| （單位：百萬） | | 2月25日
2024 | | 5月28日
2023 |
| 資本化軟件成本 | | $ | 232.3 | | | $ | 175.4 | |
| 財產、廠房和設備存款 | | 58.1 | | | 30.5 | |
| 權益法投資 | | 49.2 | | | 43.5 | |
| 其他 | | 41.7 | | | 38.2 | |
| 其他資產 | | $ | 381.3 | | | $ | 287.6 | |
8. 應計負債
應計負債的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| （單位：百萬） | | 2月25日
2024 | | 5月28日
2023 |
| 薪酬和福利 | | $ | 102.8 | | | $ | 187.5 | |
| 應計交易促銷 | | 67.1 | | | 86.1 | |
| 衍生負債和應付賬款 | | 52.4 | | | 53.9 | |
| 應付給股東的股息 | | 52.0 | | | 40.8 | |
| 應付税款 | | 39.6 | | | 21.2 | |
| 經營租賃債務的當前部分 | | 28.2 | | | 28.5 | |
| 工廠公用事業和應計費用 | | 21.8 | | | 27.2 | |
| 應計利息 | | 20.7 | | | 31.1 | |
| 其他 | | 69.8 | | | 33.5 | |
| 應計負債 | | $ | 454.4 | | | $ | 509.8 | |
9. 債務和融資義務
我們的債務組成部分，包括融資義務，如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （單位：百萬） | | 2024年2月25日 | | 2023年5月28日 |
| | 金額 | | 利率 | | 金額 | | 利率 |
| 短期借款： | | | | | | | | |
| 美國循環信貸額度 | | $ | 405.0 | | | 6.681 | % | | $ | — | | | 7.710 | % |
| 歐元循環信貸額度 | | 113.6 | | | 4.772 | | | 149.2 | | | 4.230 | |
| 其他信貸額度 | | 22.2 | | | (a) | | 11.4 | | | (a) |
| | 540.8 | | | | | 160.6 | | | |
| 長期債務： | | | | | | | | |
| A-1 期貸款額度，2026 年 6 月到期 (b) | | 232.5 | | | 7.233 | | | 243.8 | | | 5.210 | |
| A-2 期貸款額度，2025 年 4 月到期 (b) | | 268.1 | | | 7.233 | | | 280.3 | | | 5.380 | |
| A-3 期貸款額度，於 2030 年 1 月到期 (b) | | 433.1 | | | 7.383 | | | 450.0 | | | 6.850 | |
| 人民幣貸款額度，2027年2月到期 | | 143.1 | | | 4.528 | | | 94.7 | | | 4.600 | |
| 歐元貸款額度，2024年12月到期 | | 81.2 | | | 4.184 | | | 80.4 | | | 2.010 | |
4.875優先票據百分比，2028年5月到期 | | 500.0 | | | 4.875 | | | 500.0 | | | 4.875 | |
4.1252030年1月到期的優先票據百分比 | | 970.0 | | | 4.125 | | | 970.0 | | | 4.125 | |
4.375優先票據百分比，2032年1月到期 | | 700.0 | | | 4.375 | | | 700.0 | | | 4.375 | |
| | 3,328.0 | | | | | 3,319.2 | | | |
| 融資義務： | | | | | | | | |
| 到2040年的不同日期到期的租賃融資債務 | | 6.0 | | | | | 7.7 | | | |
| | | | | | | | |
| 債務和融資義務總額 | | 3,874.8 | | | | | 3,487.5 | | | |
| 債務發行成本和債務折扣 (c) | | (22.2) | | | | | (25.3) | | | |
| 短期借款，扣除債務折扣 | | (538.4) | | | | | (158.5) | | | |
| 長期債務和融資義務的當前部分 | | (139.1) | | | | | (55.3) | | | |
| 長期債務和融資債務，不包括流動部分 | | $ | 3,175.1 | | | | | $ | 3,248.4 | | | |
___________________________________________
(a)其他信貸額度包括我們一家子公司的幾項短期貸款，用於營運資金的用途，利率各不相同。
(b)這個 適用於A-1、A-2和A-3期貸款的利率不包括預期的贊助分紅。我們已經收到了所有三個定期貸款機制下的贊助分紅，預計將繼續獲得贊助分紅。
(c)不包括美元的債務發行成本1.9百萬和美元2.5截至2024年2月25日和2023年5月28日，分別為百萬美元，與我們的美國循環信貸額度有關，這些信貸額度記錄在合併資產負債表的 “其他資產” 中。
截至 2024 年 2 月 25 日，我們有 $908.8我們在美國和LW EMEA的承諾循環信貸額度下有數百萬的可用流動性。
在截至2024年2月25日和2023年2月26日的三十九周內，我們支付了美元151.3百萬和美元120.6分別為百萬的債務利息。
有關我們的債務和融資義務、利率和債務契約的更多信息，請參閲 “第二部分，第8項” 中合併財務報表附註附註8 “債務和融資義務”。10-K表格的財務報表和補充數據”。
10. 公允價值測量
由於期限短，現金等價物、應收賬款、應付賬款和短期債務的公允價值接近其賬面金額。
下表根據公允價值衡量標準所屬的公允價值層次結構中的水平，定期按公允價值計量的金融資產和負債：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2024 年 2 月 25 日 |
| （單位：百萬） | | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 公允價值
的資產
（負債） |
| 衍生資產 (a) | | $ | — | | | $ | 1.8 | | | $ | — | | | $ | 1.8 | |
| 衍生負債 (a) | | — | | | (48.4) | | | — | | | (48.4) | |
| 遞延補償負債 (b) | | — | | | (27.2) | | | — | | | (27.2) | |
| 公允價值，淨值 | | $ | — | | | $ | (73.8) | | | $ | — | | | $ | (73.8) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年5月28日 |
| （單位：百萬） | | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 公允價值
的資產
（負債） |
| 衍生資產 (a) | | $ | — | | | $ | 3.0 | | | $ | — | | | $ | 3.0 | |
| 衍生負債 (a) | | — | | | (46.6) | | | — | | | (46.6) | |
| 遞延補償負債 (b) | | — | | | (22.6) | | | — | | | (22.6) | |
| 公允價值，淨值 | | $ | — | | | $ | (66.2) | | | $ | — | | | $ | (66.2) | |
___________________________________________
(a)第二級中包含的衍生資產和負債主要代表商品互換、期權合約、利率互換和貨幣合約。我們的二級衍生資產的公允價值是使用估值模型確定的，該估值模型使用市場可觀察的輸入，包括大宗商品和外幣的遠期和現貨價格。衍生資產列報於合併資產負債表的 “預付費用和其他流動資產” 中，衍生負債列於合併資產負債表的 “應計負債” 中。
(b)我們的二級遞延薪酬負債的公允價值是使用第三方估值估值的，第三方估值基於我們退休計劃中共同基金的淨資產價值。雖然標的資產在交易所活躍交易，但資金卻不是。遞延薪酬負債主要在合併資產負債表上的 “其他非流動負債” 中列報。
截至 2024 年 2 月 25 日，我們有 $2,170.0百萬的固定利率和美元1,698.8百萬浮動利率未償債務。根據當前的市場匯率，我們的固定利率債務的公允價值估計為美元1,995.9截至 2024 年 2 月 25 日，百萬人。賬面價值和公允價值之間的任何差異都是由於期末市場利率與固定利率債務的規定利率之間的差異造成的。我們的浮動利率定期債務的公允價值近似於賬面金額，近似於當前的市場價格。
11. 股東權益
股票回購計劃
2023 年 10 月 11 日，我們宣佈董事會將股票回購授權增加到總額為 $500.0百萬。該程序沒有到期日期。在截至2024年2月25日的十三週內，我們做到了 不回購該計劃下的任何股份。在截至2024年2月25日的三十九周內，我們回購了 1,564,351總收購價為美元的股票150.0百萬，或加權平均價格為 $95.89每股。截至2024年2月25日，美元450.0根據該計劃，仍有100萬英鎊的回購授權。
分紅
在截至2024年2月25日的三十九周內，我們支付了美元122.0向我們的普通股股東分發百萬美元的現金分紅。此外，在 2024 年 3 月 1 日，我們支付了 $52.0截至2024年2月2日營業結束時，向登記在冊的普通股股東派發了百萬美元的現金分紅。2024 年 3 月 20 日，我們董事會宣佈派發現金分紅 $0.36我們普通股的每股。該股息將於2024年5月31日支付給截至2024年5月3日營業結束時的登記在冊的普通股股東。
累計其他綜合收益（虧損）
截至2024年2月25日，扣除税款後的累計其他綜合收益（虧損）的變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （單位：百萬） | | 國外
貨幣
翻譯
收益（損失） | | 養老金和
退休後
好處 | | 其他 | | 累積的
其他
全面
收入（虧損） |
| 截至 2023 年 5 月 28 日的餘額 | | $ | (27.1) | | | $ | (0.7) | | | $ | 1.0 | | | $ | (26.8) | |
| 重新分類前的其他綜合收入，扣除税款 | | 14.0 | | | (0.4) | | | (0.3) | | | 13.3 | |
| 本期其他綜合收益淨額 | | 14.0 | | | (0.4) | | | (0.3) | | | 13.3 | |
| 截至 2024 年 2 月 25 日的餘額 | | $ | (13.1) | | | $ | (1.1) | | | $ | 0.7 | | | $ | (13.5) | |
12. 區段
自 2023 年 5 月 29 日起生效，以配合我們在完成對剩餘部分的收購後擴大的全球業務版圖 50持有我們前歐洲合資企業（“LW EMEA”）Lamb-Weston/Meijer v.o.f. 的股權百分比，包括我們的首席執行官（他是我們的首席運營決策者）在內的管理層開始管理業務 二業務細分基於管理層對績效監控、調整戰略和分配資源的方式的改變。由於這種變化，我們現在有 二運營板塊，每個細分市場均為可報告的細分市場：北美和國際。我們的首席運營決策者會收到這種結構下的定期管理報告，如上所述，這些報告為細分市場的運營決策、績效評估和資源分配決策提供信息。這些應報告的細分市場均由總經理管理，並由負責支持該細分的跨職能團隊提供支持。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十三週結束 | | 三十九周已結束 |
| （單位：百萬） | | 2024 年 2 月 25 日 (a) | | 二月 26,
2023 | | 2024 年 2 月 25 日 (a) | | 二月 26,
2023 |
| 細分市場淨銷售額 | | | | | | | | |
| 北美 | | $ | 947.5 | | | $ | 1,070.8 | | | $ | 3,250.0 | | | $ | 3,088.9 | |
| 國際 (b) | | 510.8 | | | 182.8 | | | 1,605.7 | | | 566.8 | |
| | $ | 1,458.3 | | | $ | 1,253.6 | | | $ | 4,855.7 | | | $ | 3,655.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十三週結束 | | 三十九周已結束 |
| （單位：百萬） | | 2024 年 2 月 25 日 (a) (d) | | 二月 26,
2023 | | 2024 年 2 月 25 日 (a) (d) | | 二月 26,
2023 |
| 分部調整後的息税折舊攤銷前 | | | | | | | | |
| 北美 | | $ | 285.9 | | | $ | 333.0 | | | $ | 986.6 | | | $ | 864.4 | |
| 國際 (b) | | 101.7 | | | 54.1 | | | 291.5 | | | 147.4 | |
| 應報告分部總調整後的息税折舊攤銷前利潤 | | 387.6 | | | 387.1 | | | 1,278.1 | | | 1,011.8 | |
| 未分配的公司成本 (c) | | (44.0) | | | (34.9) | | | (144.7) | | | (96.1) | |
| 折舊和攤銷 (e) | | 80.0 | | | 59.5 | | | 222.0 | | | 176.9 | |
| 未實現的衍生品損失 | | 27.3 | | | 5.1 | | | 1.6 | | | 8.7 | |
| 未合併的合資企業未實現的衍生損失 | | — | | | 47.1 | | | — | | | 32.7 | |
| 外幣匯兑損失 | | 9.0 | | | 1.8 | | | 7.3 | | | 4.2 | |
| 影響可比性的項目： | | | | | | | | |
| 收購後的庫存增加 | | — | | | — | | | 20.7 | | | — | |
| 整合和收購相關項目，淨額 | | 2.4 | | | (4.3) | | | 11.2 | | | (30.8) | |
| 收購合資企業權益的收益 (f) | | — | | | — | | | — | | | (15.1) | |
| 利息支出，淨額 | | 35.7 | | | 25.8 | | | 95.5 | | | 76.4 | |
| 所得税前收入 | | 189.2 | | | 217.2 | | | 775.1 | | | 662.7 | |
| 所得税支出 | | 43.1 | | | 42.1 | | | 179.3 | | | 152.6 | |
| 淨收入 | | $ | 146.1 | | | $ | 175.1 | | | $ | 595.8 | | | $ | 510.1 | |
___________________________________________
(a)在截至2024年2月25日的十三和三十九周內，我們將某些中央系統和職能，包括訂單到現金、生產到交付、從來源到付款、庫存管理以及北美的庫存管理等，過渡到新的企業資源規劃系統。過渡後，我們的配送中心製成品庫存可見度降低，導致對客户訂單履行率的影響高於預期。到本季度末，我們將成品庫存和客户訂單履行率的可見性恢復到過渡前的水平。
(b)我們在2023財年第四季度收購了LW EMEA的剩餘權益。因此，LW EMEA調整後的息税折舊攤銷前利潤是按截至2024年2月25日的十三週和三十九周的國際板塊公佈的，而在去年同期，我們的 50LW EMEA 的股權百分比是使用權益法會計記錄的。結果，只有 50截至2023年2月26日的十三週和三十九周的國際板塊報告了LW EMEA調整後的息税折舊攤銷前利潤的百分比。
(c)未分配的公司成本包括與企業支助人員和支助服務相關的成本、外匯損益和未實現的按市值計價的衍生品損益。支持服務包括但不限於我們的行政、信息技術、人力資源、財務和會計職能，這些職能未專門分配給各部門。
截至2024年2月25日的十三和三十九周的未分配公司成本包括LW EMEA的未分配公司成本，而在去年同期，我們在LW EMEA未分配的公司成本中記錄在國際板塊合併收益表中的 “股票法投資收益” 中。
(d)截至2024年2月25日的十三週包括一美元25.0百萬筆費用（美元）19.0税後百萬美元，或美元0.13每股）與註銷多餘的生馬鈴薯有關。報告分部的總費用如下：$22.7百萬美元流向北美細分市場，美元2.3百萬美元流向國際市場。截至2024年2月25日的三十九周包括一美元95.9百萬筆費用（美元）72.9税後百萬美元，或美元0.50每股）與註銷多餘的生馬鈴薯有關。報告分部的總費用如下：$86.0百萬美元流向北美細分市場，美元9.9百萬美元流向國際市場。
(e)折舊和攤銷包括利息支出、所得税支出以及權益法投資的折舊和攤銷（美元）2.1百萬和美元9.3截至2024年2月25日和2023年2月26日的十三週內分別為百萬美元；以及美元6.4百萬和美元26.9在截至2024年2月25日和2023年2月26日的三十九周內，分別為百萬美元。
(f)截至2023年2月26日的三十九周包括一美元15.1因我們額外收購一筆而確認的百萬美元（税前和税後）收益 402022年7月持有Lamb Weston Alimentos Modernos S.A.（“LWAMSA”）的股權百分比。這一收益與重新衡量我們先前持有的股權有關 50LWAMSA的股權佔公允價值的百分比，記錄在合併收益表中的 “權益法投資收益” 中，不包括在我們的國際板塊的財務業績中。
13. 承諾、意外開支、擔保和法律訴訟
我們的財務承諾和義務是在我們的正常業務過程中產生的。其中包括長期債務、租賃義務、商品和服務的購買承諾以及法律訴訟。“第二部分，第8項” 中合併財務報表附註14 “承付款、意外開支、擔保和法律訴訟” 中披露的承諾、意外開支、擔保和法律訴訟沒有實質性變化。10-K表格的財務報表和補充數據”。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下對我們的財務狀況和經營業績（我們稱之為 “MD&A”）的討論和分析，應與本10-Q表季度報告（以下簡稱 “10-Q表”）的 “財務信息” 以及公司截至2023年5月28日財年的10-K表年度報告（“10-K表格”）的 “財務報表和補充數據” 中包含的簡明合併財務報表和相關附註一起閲讀”），我們向美國（“美國”）提交了該文件美國證券交易委員會（“SEC”）於 2023 年 7 月 25 日。
前瞻性陳述
本報告，包括MD&A，包含聯邦證券法所指的前瞻性陳述。諸如 “將”、“繼續”、“可能”、“期望”、“將”、“相信”、“交付”、“管理”、“預測”、“驅動”、“槓桿”、“收益”、“增加”、“展望” 等詞語以及此類詞語和類似表述的變體旨在識別前瞻性陳述。前瞻性陳述的示例包括但不限於有關我們的業務和財務前景和前景、我們的計劃、執行、資本支出和投資、定價行動、現金流、流動性、股息、企業資源規劃（“ERP”）系統實施、我們前歐洲合資企業Lamb-Weston/Meijer v.o.f.（“LW EMEA”）的整合以及通貨膨脹、我們的行業狀況和全球經濟的陳述。這些前瞻性陳述基於管理層當前的預期，受不確定性和情況變化的影響。本報告的讀者應瞭解，這些陳述並不能保證績效或結果。許多因素可能會影響這些前瞻性陳述和我們的實際財務業績，並導致它們與前瞻性陳述（包括本報告中提出的預期）中包含的預期存在重大差異。除其他外，這些風險和不確定性包括：原材料和其他商品的供應和價格；勞動力短缺和其他運營挑戰；不確定的總體經濟環境，包括通貨膨脹壓力和衰退擔憂，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況或經營業績，包括產品的需求和價格產生不利影響；實施新技術（包括我們的新ERP系統）時遇到的困難、中斷或延遲；與整合收購的企業資源規劃系統相關的風險業務，包括LW EMEA；勞動力和人員相關支出水平；我們成功執行長期價值創造戰略的能力；我們執行大型資本項目的能力，包括建造新的生產線或設施的能力；我們運營市場的競爭環境和相關條件；我們開展業務的國家的政治和經濟狀況以及與我們的國際業務相關的其他因素；戰爭等衝突造成的全球經濟混亂烏克蘭和中東衝突以及我們的其他已知風險可能相應加劇；健康流行病或其他傳染性疫情，例如 COVID-19 疫情，對我們業務的影響，包括對我們產品需求的影響、成本上漲、供應中斷、關鍵商品和其他必要服務供應方面的其他限制或公共衞生當局或政府施加的限制；我們獲得出口機制的中斷；與其他可能的收購相關的風險；我們的債務級別；我們與種植者或重要客户關係的變化；政府的行動和影響我們業務的監管因素；訴訟或任何產品召回的最終結果；我們定期支付季度現金分紅的能力以及任何未來分紅的金額和時間；以及我們不時向美國證券交易委員會提交的報告中描述的其他風險。我們提醒讀者不要過分依賴本報告中包含的任何前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本報告發布之日。除非法律要求，否則我們對更新這些聲明不承擔任何責任。
概述
Lamb Weston Holdings, Inc.（“我們”、“我們的”、“公司” 或 “Lamb Weston”）是全球領先的增值冷凍馬鈴薯產品的生產商、分銷商和營銷商。我們是北美增值冷凍馬鈴薯產品的頭號供應商，也是國際增值冷凍馬鈴薯產品的領先供應商，在高增長的新興市場中的影響力強勁且不斷增長。我們為 100 多個國家的多元化渠道和客户羣提供廣泛的產品組合。炸薯條佔我們增值冷凍馬鈴薯產品組合的大部分。
本管理層分析報告是對合並財務報表和本文其他地方的相關簡明附註的補充，旨在幫助我們瞭解我們的財務狀況、財務狀況的變化和經營業績。我們的管理與分析基於根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制的財務報表中得出的財務數據。我們還列報了調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的毛利、調整後的銷售、一般和管理（“SG&A”）支出以及調整後的權益法投資收益，每一項都被視為非公認會計準則財務指標，以補充財務信息
包含在本報告中。有關調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後毛利、調整後SG&A和調整後權益法投資收益的定義，以及這些非公認會計準則財務指標與其最直接可比的GAAP財務指標、淨收益、毛利、SG&A或股票法投資收益的對賬（如適用），請參閲下文 “非公認會計準則財務指標”。有關更多信息，請參閲下面的 “經營業績” 和 “非公認會計準則財務指標” 部分。
執行摘要
我們第三季度的業績包括北美向新ERP系統過渡所產生的影響超出預期。正如先前披露的那樣，在2024財年第三季度初，我們開始將北美的某些中央系統和職能過渡到新的ERP系統，這是我們在公司範圍內升級信息系統和ERP基礎設施的多年努力的一部分。這一過渡導致我們對配送中心製成品庫存的可見度暫時降低，這影響了我們履行客户訂單的能力。結果，我們在本季度的銷量表現下降，利潤率承受的壓力超出了我們最初的預期，下文 “經營業績” 中有更全面的描述。到本季度末，我們將成品庫存和客户訂單履行率的可見性恢復到過渡前的水平。
在2024財年第三季度，我們的淨銷售增長是由我們收購我們以前在歐洲的合資企業LW EMEA的剩餘股權（“LW EMEA收購”）相關的增量銷售推動的。不包括收購LW EMEA帶來的這一好處，我們的銷售額下降了，這是由於ERP系統過渡前客户訂單履行水平的增長速度低於預期，我們決定退出低利潤業務以對去年銷售結構進行戰略管理所產生的延續影響，以及北美和其他主要國際市場的餐廳流量疲軟和冷凍土豆需求趨勢。銷量的下降足以抵消去年採取的通貨膨脹驅動的定價措施以及本年度的部分定價行動所帶來的結轉效益。
我們的淨收入在2024財年第三季度有所下降，這在很大程度上反映了運營收入的減少和利息支出的增加。與上一季度相比，我們調整後的息税折舊攤銷前利潤下降的主要原因是ERP系統過渡、投入成本通脹以及註銷過剩生馬鈴薯的2500萬美元税前費用，這足以抵消收購LW EMEA的增量收益和有利的價格/組合。註銷多餘馬鈴薯的費用在很大程度上反映了我們對銷售量的減少，以反映北美和其他主要國際市場的餐廳流量疲軟趨勢，以及與ERP系統過渡相關的第三財季訂單履行率的降低。本季度的費用是對我們在2024財年第二季度產生的7,090萬美元的税前超額生馬鈴薯的扣除之外的。
在2024財年的前三個季度，我們的經營活動淨現金為4.815億美元，與2023財年的前三個季度相比增長了1.464億美元，這主要是由於收益的增加。我們以現金分紅和股票回購的形式向普通股股東共返還了2.72億美元。第三季度末，我們在美國和歐洲的承諾循環信貸額度下獲得了6,230萬美元的現金及現金等價物以及9.088億美元的可用流動性。
我們在愛達荷州和荷蘭的產能擴張和現代化工作仍在按計劃進行，而我們在阿根廷的產能擴張的預期可用性已從2024年秋季推遲到2025年中期。
外表
在2024財年的剩餘時間內，我們預計將實現淨銷售增長，這得益於2023財年採取的定價措施的結轉收益以及2024財年在特定銷售渠道採取的定價行動。我們預計，銷量增長將受到壓力，地域和銷售渠道的表現好壞參半。我們仍然預計，與去年同期相比，北美和其他主要國際市場餐廳流量疲軟的趨勢可能會抑制短期內對我們產品的需求，因為我們的客户和消費者通常會對通貨膨脹對家外消費的累積影響做出反應。由於客户訂單履行率已恢復到過渡前的水平，我們預計ERP系統的過渡不會對我們在2024財年剩餘時間的財務業績產生重大影響。
我們預計，與上年同期相比，2024財年剩餘時間的淨收入和調整後息税折舊攤銷前利潤增長將主要由銷售和調整後毛利增長推動，與2023財年的通貨膨脹率相比，主要受馬鈴薯成本上漲推動的投入成本通脹率總體上將放緩。我們預計，在此期間調整後毛利的增長將被銷售和收購的增加部分抵消，這反映了：信息技術投資的增加，包括與過渡到新的ERP系統和相關的攤銷相關的費用，以及員工人數增加導致的薪酬和福利支出增加。
我們仍然相信冷凍馬鈴薯類別的長期增長前景，在我們尋求利用收購LW EMEA的商業和運營收益以及我們先前宣佈的在美國、荷蘭和阿根廷的產能擴張投資所帶來的收益的同時，Lamb Weston完全有能力推動可持續的盈利增長，更好地為全球客户提供服務。
運營結果
自2023年5月29日起，為了適應我們在完成對LW EMEA的收購後擴大的全球業務版圖，包括我們的首席執行官（他是我們的首席運營決策者）在內的管理層根據管理層對績效、調整戰略和分配資源的方式的改變，開始管理兩個業務領域的運營。由於這一變化，我們現在有兩個運營部門，每個業務板塊都是應報告的細分市場：北美和國際。我們按細分市場（分部調整後的息税折舊攤銷前利潤）和合並（調整後的息税折舊攤銷前利潤）報告淨銷售額和調整後息税折舊攤銷前利潤，這是向我們的首席運營決策者報告的主要指標，目的是為我們的細分市場分配資源並評估其業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標。有關我們的應申報分部、分部調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的更多信息，請參閲 “第一部分，第1項” 中的合併財務報表簡明附註附註12 “分部”。本報告的 “財務報表” 和下方的 “非公認會計準則財務指標”。 對前一時期的分部數據進行了回顧性調整，以符合本期的分類。
ERP 過渡
在第三財季開始時，我們將北美的某些中央系統和職能，包括訂單到現金、生產到交付、從來源到付款以及庫存管理，過渡到新的ERP系統。過渡後，我們的配送中心製成品庫存可見度降低，導致對客户訂單履行率的影響高於預期。與單一產品訂單的出貨相比，這種過渡對利潤率更高的混合產品裝運的影響更大，導致了不利的組合。我們與客户緊密合作，將對銷售的影響降至最低，並估計較低的訂單履行率使第三財季的銷售量增長減少了約8個百分點和約1.35億美元的淨銷售額，北美和國際板塊分別減少了1.23億美元和1200萬美元。
我們估計，企業資源規劃轉型對第三財季淨收入總共產生了約7200萬美元的負面影響，調整後的息税折舊攤銷前利潤約為9,500萬美元。關於對調整後息税折舊攤銷前利潤的影響，我們估計，約5500萬美元與較低的訂單履行率有關，約4000萬美元與增量成本和支出有關，其中：
•總銷售額減少了約700萬美元，其中包括延遲或未完成的客户訂單的應計費用和收費；
•記錄在案的銷售成本約為2600萬美元，其中包括固定成本覆蓋範圍的減少和因加工設施計劃停機而導致的效率低下以及額外的運費；以及
•銷售費用、一般費用和管理費用約為700萬美元，其中主要包括恢復訂單履行率的諮詢費用。
在對調整後息税折舊攤銷前利潤的約9500萬美元負面影響中，我們估計約有8,300萬美元影響了北美板塊，約500萬美元影響了國際板塊，約700萬美元影響了未分配的公司成本。
我們認為，隨着客户訂單履行率已恢復到過渡前的水平，訂單配送問題的影響已控制到第三財季。
截至 2024 年 2 月 25 日的十三週與截至 2023 年 2 月 26 日的十三週相比
淨銷售額和分部調整後的息税折舊攤銷前利潤
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十三週結束 |
| （以百萬計，百分比除外） | | 2月25日
2024 | | 二月 26,
2023 | | %
增加（減少） |
| 細分市場淨銷售額 | | | | | | |
| 北美 | | $ | 947.5 | | | $ | 1,070.8 | | | (12)% |
| 國際 | | 510.8 | | | 182.8 | | | 179% |
| | $ | 1,458.3 | | | $ | 1,253.6 | | | 16% |
| | | | | | |
| 分部調整後的息税折舊攤銷前 | | | | | | |
| 北美 | | $ | 285.9 | | | $ | 333.0 | | | (14)% |
| 國際 | | 101.7 | | | 54.1 | | | 88% |
淨銷售額
與上一季度相比，2024財年第三季度的淨銷售額增長了2.047億美元，達到14.583億美元，增長了16％，其中包括3.567億美元的增量銷售額，這歸因於2023年2月完成對LW EMEA的收購後LW EMEA的財務業績的合併。
淨銷售額（不包括因收購LW EMEA而產生的增量銷售額）與上一季度相比下降了1.520億美元，下降了12％，其中約1.35億美元的下降歸因於ERP的過渡。銷量下降了16％，其中約8個百分點的下降反映了ERP過渡導致的客户訂單未完成。銷量下降的另一半主要反映了北美和其他主要國際市場餐廳客流量疲軟的趨勢，以及我們在去年決定退出某些價格較低、利潤率較低的業務以對客户和產品組合進行戰略管理所產生的延續效應。價格/組合增長了4％，這反映了我們兩個業務領域中通貨膨脹驅動的定價行動所帶來的好處，但部分被較低的客户運輸費用所抵消。
北美分部的淨銷售額（包括對美國、加拿大和墨西哥客户的所有銷售）下降了1.233億美元，跌幅12％，至9.475億美元，其中約1.23億美元的下降歸因於ERP的過渡。銷量下降了17％，其中超過一半的下降反映了ERP過渡導致的客户訂單未完成。銷量下降的其餘部分主要反映了北美餐廳流量疲軟和零售趨勢，以及我們在上一財年退出某些價格較低、利潤率較低的業務的決定所產生的延續影響。價格/組合上漲了5％，這反映了2023財年因通貨膨脹而採取的定價措施以及2024財年與大型和區域連鎖餐廳客户簽訂的合同的定價行動的結轉效益。較低的客户運輸費用以及與過渡到新ERP系統相關的不利組合部分抵消了價格組合的增長。
國際分部的淨銷售額（包括對北美以外客户的所有銷售）增長了3.28億美元，達到5.108億美元，增長了179％，其中包括由於LW EMEA財務業績合併而產生的3.567億美元增量銷售額。國際分部的淨銷售額（不包括因收購LW EMEA而產生的增量銷售額）與上一季度相比下降了2,870萬美元，下降了16％，其中約1,200萬美元的下降歸因於ERP的過渡。不包括收購LW EMEA的好處，交易量下降了17％。銷量下降的一半以上反映了我們在上一財年退出某些價格較低、利潤率較低的業務的決定，其餘部分主要反映了ERP過渡導致的由北美出口服務的未成交客户訂單。價格/組合上漲了1％，原因是2023財年採取的通貨膨脹驅動的定價措施的結轉收益主要被較低的客户運輸費用所抵消。
毛利
2024財年第三季度的毛利增長了590萬美元，至4.037億美元，增長了1％，其中包括與按市值計價調整相關的2330萬美元（税後1,730萬美元，合每股0.12美元）的未實現虧損
使用大宗商品套期保值合約。上一季度包括與大宗商品套期保值合約相關的510萬美元（税後380萬美元，每股影響0.03美元）的未實現虧損。
調整後的毛利與上一季度相比增長了2410萬美元，達到4.27億美元，這得益於LW EMEA財務業績合併帶來的增量收益以及通貨膨脹驅動的定價行動。本季度的毛利和調整後毛利包括與ERP過渡相關的估計3,300萬美元增量成本，以及註銷多餘生馬鈴薯的2,050萬美元税前費用，這在很大程度上反映了北美餐廳流量疲軟導致的銷售量估計下降 以及其他主要國際市場，以及與ERP過渡相關的對客户訂單履行率的影響高於預期。
調整後毛利的增長也被每磅成本的上漲部分抵消，這在很大程度上反映了關鍵投入的總體成本通脹中等個位數，包括：生馬鈴薯、勞動力、能源以及用於產品塗料的穀物和澱粉等原料。較低的運輸費率和較低的食用油成本部分抵消了每磅成本的增加。
銷售、一般和管理費用
SG&A在2024財年第三季度增加了4,830萬美元，至1.798億美元，其中包括：240萬美元（税後180萬美元，合每股0.01美元）的LW EMEA整合和收購相關費用；400萬美元（税後300萬美元，合每股0.02美元）與貨幣套期保值合約相關的未實現虧損；以及900萬美元（税後680萬美元），或每股0.04美元）的外幣匯兑損失。上一季度包括430萬美元（税後280萬美元，合每股0.02美元）的LW EMEA整合和收購相關淨收益以及180萬美元（税後140萬美元，合每股0.01美元）的外幣匯兑虧損。
調整後的銷售和收購增加了3,040萬美元，至1.644億美元， 主要是由於LW EMEA財務業績合併所產生的增量支出，以及與信息技術投資相關的支出增加，其中包括向新的ERP系統的過渡和相關的非現金攤銷成本。應計薪酬和福利的減少部分抵消了調整後銷售和收購的增長。
淨收益、調整後息税折舊攤銷前利潤和分部調整後息税折舊攤銷前
淨收入比上一季度下降了2900萬美元，至1.461億美元。本季度的淨收入包括總額為2,890萬美元的外幣兑換淨虧損和未實現的按市值計價的衍生品收益和虧損，以及影響可比性的項目，以及註銷過剩生馬鈴薯的1,900萬美元費用。此外，我們估計，ERP過渡還對本季度的淨收入產生了約7200萬美元的負面影響。上一季度的淨收入包括總淨虧損3,730萬美元，其中包括與大宗商品和貨幣套期保值合約（主要在LW EMEA）相關的3,870萬美元未實現的按市值計價調整、外幣匯兑損失以及影響可比性的項目。
調整後的息税折舊攤銷前利潤較上年同期下降860萬美元至3.436億美元，原因是ERP過渡帶來的約9500萬美元負面影響、註銷過剩生馬鈴薯的2500萬美元税前費用（其中450萬美元記入股票法投資收益），以及較低的銷量在很大程度上抵消了LW EMEA財務業績合併帶來的增量收益以及通貨膨脹驅動的好處定價行動。
北美分部調整後的息税折舊攤銷前利潤下降了4,710萬美元，至2.859億美元。ERP過渡帶來的約8300萬美元的負面影響、更高的每磅成本、註銷過剩生馬鈴薯的2,270萬美元費用以及銷量減少推動了下降，但通貨膨脹驅動的定價行動帶來的好處部分抵消了這一下降。
國際板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了4,760萬美元，至1.017億美元。LW EMEA財務業績合併帶來的增量收益推動了增長。不包括收購LW EMEA帶來的好處、更高的每磅成本、ERP過渡帶來的估計500萬美元的負面影響、較低的銷量以及230萬美元用於註銷多餘生馬鈴薯的費用，都足以抵消有利的價格/組合。
利息支出，淨額
與上一季度相比，淨利息支出增加了990萬美元，達到3570萬美元，這反映了未償債務總額增加和利率上升對我們浮動利率債務的影響，但扣除利息收入後，與製造業擴張項目相關的資本利息增加部分抵消了這一影響。
所得税支出
2024財年和2023財年第三季度的所得税支出分別為4,310萬美元和4,210萬美元。2024財年和2023財年第三季度的有效所得税税率（按所得税支出與税前收入的比率計算，包括權益法投資收益）分別為22.8％和19.4％。有效税率與美國21％的法定税率不同，這主要是由於美國各州税、外國税和貨幣、永久差異和離散項目的影響。
權益法投資收益（虧損）
2024財年和2023財年第三季度，未合併合資企業的權益法投資收益（虧損）分別為100萬美元的收益和2330萬美元的虧損。本季度的業績包括與我們在明尼蘇達州一家未合併的馬鈴薯加工合資企業Lamb Weston/RDO Frozen（“Lamb Weston RDO”）的50％權益相關的收益，而上一季度的業績還包括與我們在LW EMEA收購完成之前持有的LW EMEA50％權益相關的收益（虧損）。上一季度的業績包括與LW EMEA的貨幣和大宗商品套期保值合約相關的4,710萬美元（税後3,490萬美元，合每股0.24美元）的未實現虧損。
調整後的股票法投資收益與上一季度相比下降了2,280萬美元，這主要是由於我們在LW EMEA收益中所佔的份額計入了上一季度。第三季度的業績還包括與過渡到新的ERP系統相關的未完成客户訂單導致的銷售額下降，以及Lamb Weston RDO註銷多餘生馬鈴薯的450萬美元税前費用。
截至 2024 年 2 月 25 日的三十九周與截至 2023 年 2 月 26 日的三十九周相比
淨銷售額和分部調整後的息税折舊攤銷前利潤
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三十九周已結束 |
| （以百萬計，百分比除外） | | 2月25日
2024 | | 二月 26,
2023 | | %
增加（減少） |
| 細分市場淨銷售額 | | | | | | |
| 北美 | | $ | 3,250.0 | | | $ | 3,088.9 | | | 5% |
| 國際 | | 1,605.7 | | | 566.8 | | | 183% |
| | $ | 4,855.7 | | | $ | 3,655.7 | | | 33% |
| | | | | | |
| 分部調整後的息税折舊攤銷前 | | | | | | |
| 北美 | | $ | 986.6 | | | $ | 864.4 | | | 14% |
| 國際 | | 291.5 | | | 147.4 | | | 98% |
淨銷售額
與2023財年的前三個季度相比，淨銷售額增長了12.0億美元，增長了33％，達到48.557億美元，其中包括在2023年2月完成對LW EMEA的收購之後合併了LW EMEA的財務業績的11.074億美元增量銷售額，以及（2）我們在阿根廷的合資企業Lamb Weston Alimentos Modernos S.A.”），繼我們於2022年7月額外收購了LWAMSA40％的股權（“LWAMSA收購”）之後，以及對LW EMEA的收購，”收購”）。
淨銷售額（不包括收購產生的增量銷售額）與2023財年前三個季度相比增長了9,260萬美元，增長了3％，由於我們第三財季的ERP過渡，增長受到約1.35億美元的抑制。價格/組合增長了15％，這反映了我們兩個業務領域中通貨膨脹驅動的定價行動所帶來的好處，但部分被較低的客户運輸費用所抵消。交易量下降了12％，其中一半以上的下降反映了我們在去年決定退出某些價格較低、利潤率較低的業務，以戰略性地管理客户和產品組合所產生的延續效應。近四分之一的銷量下降是由於向新的ERP系統過渡而導致的客户訂單未完成。銷量下降的其餘部分主要是由於北美和其他主要國際市場的需求疲軟趨勢，某些客户在2024財年上半年在國際市場和部分美國零售渠道中減少了庫存，以及基於通貨膨脹的定價行動所帶來的銷量彈性。
北美分部的淨銷售額（包括對美國、加拿大和墨西哥客户的所有銷售）增長了1.611億美元，增長了5％，達到32.5億美元，增長幅度為5％，但由於我們第三財季的ERP過渡，增長受到約1.23億美元的抑制。價格/組合上漲了13％，這反映了2023財年採取的通貨膨脹驅動的定價行動的結轉效益，以及2024財年與大型和區域連鎖餐廳客户簽訂的合同的定價走勢，但部分被較低的客户運輸費用所抵消。交易量下降了8％，其中約三分之二的銷量下降反映了我們在去年決定退出某些價格較低、利潤率較低的業務的延續效應。剩餘的大約三分之一的銷量下降反映了ERP過渡導致的未完成的客户訂單。在較小程度上，餐廳流量和零售趨勢疲軟，以及美國特定零售渠道中某些客户因庫存減少而導致的出貨量減少，也給銷量帶來壓力。
國際板塊淨銷售額（包括對北美以外客户的所有銷售）增長了10.389億美元，達到16.057億美元，增長了183％，其中包括因收購而產生的11.074億美元的增量銷售額。國際分部的淨銷售額（不包括因收購而產生的增量銷售額）與去年同期相比下降了6,850萬美元，下降了12％，其中約1200萬美元的下降歸因於我們第三財季的ERP過渡。交易量下降了22％，這主要反映了我們在去年決定退出某些價格較低、利潤率較低的業務的結轉效應。在較小程度上，主要國際市場餐廳客流疲軟的趨勢，以及亞太地區多個市場的某些客户因庫存減少而導致的出貨量減少，也給銷量帶來了壓力。不到10％的銷量下降反映了ERP過渡導致的未完成的客户訂單。價格/組合上漲了10％，這得益於2023財年採取的通貨膨脹驅動的定價措施的結轉效益，但部分被較低的客户運輸費用所抵消。
毛利
與2023年前三個季度相比，毛利增長了3.261億美元，達到13.788億美元，增長了31％，其中包括與出售在LW EMEA收購中提高到公允價值的庫存相關的2,070萬美元（税後1,540萬美元，合每股0.11美元），以及與按市值計價相關的380萬美元（税後290萬美元，合每股0.02美元）的未實現收益與商品套期保值合約相關的調整。上一財年包括與大宗商品套期保值合約相關的870萬美元（税後650萬美元，合每股0.04美元）的未實現虧損。
調整後的毛利增長了3.343億美元 與上一季度相比達到13.957億美元，這主要是由LW EMEA財務業績合併所帶來的增量收益以及通貨膨脹驅動的定價行動所致。毛利和調整後毛利包括總計8,510萬美元的税前費用，用於註銷多餘的生馬鈴薯，這在很大程度上反映了我們在2023年1月公佈的次年初始銷售估計值的下降，以及與過渡到新的ERP系統相關的對客户出貨量的影響高於預期。 此外，毛利和調整後毛利包括我們第三財季中與ERP過渡相關的估計3,300萬美元增量成本。
調整後毛利的增長也被每磅成本的上漲部分抵消，這在很大程度上反映了關鍵投入的中高個位數成本通脹，包括：生馬鈴薯、產品塗料中使用的穀物和澱粉等原料、勞動力和能源。較低的運輸費率、較低的食用油成本和供應鏈生產率的節省部分抵消了每磅成本的增加。
銷售、一般和管理費用
與2023年前三個季度相比，SG&A增加了1.684億美元，達到5.26億美元，其中包括：1,120萬美元的LW EMEA整合和收購相關費用（税後840萬美元，合每股0.05美元）；與貨幣對衝合同相關的按市值調整相關的540萬美元（税後400萬美元，合每股0.03美元）；以及730萬美元（税後550萬美元）, 或每股0.03美元) 的外幣匯兑損失.上一年度包括：3,080萬美元（税後2,200萬美元，合每股0.15美元）的LW EMEA整合和收購相關淨收益；以及420萬美元（税後320萬美元，合每股0.02美元）的外幣匯兑虧損。
調整後的銷售和收購增加了1.179億美元，至5.021億美元， 主要是由於LW EMEA財務業績合併所產生的增量支出，以及在較小程度上與信息技術投資相關的支出增加，其中包括向新的ERP系統的過渡和相關的非現金攤銷成本。應計薪酬和福利的減少部分抵消了這一增長。
淨收益、調整後息税折舊攤銷前利潤和分部調整後息税折舊攤銷前
與2023年前三個季度相比，淨收入增加了8,570萬美元，達到5.958億美元。本期淨收益包括總額為3,040萬美元的外幣兑換淨虧損和未實現的按市值計價的衍生品收益和虧損，以及影響可比性的項目，以及用於註銷多餘生馬鈴薯的7,290萬美元税後費用。此外，我們估計，ERP過渡還對本期的淨收入產生了約7200萬美元的負面影響。上一季度的淨收入包括影響可比性的項目的總淨收益310萬美元、與大宗商品和貨幣套期保值合約（主要在LW EMEA）相關的未實現按市值計價的調整以及外幣匯兑損失。
與2023年前三個季度相比，調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了2.177億美元，至11.334億美元。這一增長在很大程度上反映了通貨膨脹驅動的定價行動和LW EMEA財務業績合併帶來的增量收益，但部分抵消了以下因素：每磅成本的上漲；註銷過剩生馬鈴薯的9,590萬美元税前費用（其中1,080萬美元記入股票法投資收益）；ERP過渡帶來的約9500萬美元負面影響；以及銷量減少。
北美分部調整後的息税折舊攤銷前利潤增加1.222億美元，至9.866億美元。通貨膨脹驅動的定價行動的結轉效益 2023財年採取的行動，以及2024財年與大型和區域連鎖餐廳客户簽訂的合同的定價行動，被每磅成本的上漲、8,600萬美元的多餘生馬鈴薯核銷費、ERP過渡帶來的約8300萬美元的負面影響以及銷量減少的影響部分抵消。
國際板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了1.441億美元，至2.915億美元，其中不包括與在LW EMEA收購中增至公允價值的庫存出售相關的2,070萬美元（税後1,540萬美元，合每股0.11美元）的成本。LW EMEA財務業績合併帶來的增量收益推動了增長。不包括收購LW EMEA帶來的好處，國際板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤下降，原因是每磅成本的上漲、990萬美元的多餘生馬鈴薯核銷費用、ERP過渡帶來的約500萬美元影響以及銷量減少的影響，足以抵消有利的價格/組合。
利息支出，淨額
與2023財年的前三個季度相比，淨利息支出增加了1,910萬美元，達到9,550萬美元，這反映了未償債務總額增加和利率上升對我們浮動利率債務的影響，但扣除利息收入後，與製造業擴張項目相關的資本利息增加部分抵消了這一點。
所得税支出
2024財年和2023財年前三個季度的所得税支出分別為1.793億美元和1.526億美元。2024財年和2023財年前三個季度的有效所得税税率（按所得税支出與税前收入的比率計算，包括權益法投資收益）分別為23.1％和23.0％。有效税率與美國21％的法定税率不同，這主要是由於美國各州税、外國税和貨幣、永久差異和離散項目的影響。
股票法投資收益
2024財年和2023財年前三個季度，未合併合資企業的權益法投資收益分別為1,780萬美元和4,400萬美元的收益。本年度的業績包括與我們在Lamb Weston RDO的50％權益相關的收益，而去年的業績還包括與我們先前在LW EMEA持有的50％權益相關的收益。去年的業績包括與貨幣和大宗商品套期保值合約相關的3,270萬美元未實現虧損（税後2,430萬美元，合每股0.16美元），以及與收購LWAMSA相關的1510萬美元收益（税前和税後，合每股0.10美元），這與將我們先前持有的50％所有權權權益重新計入公允價值有關。
調整後的股票法投資收益與去年同期相比下降了4,380萬美元，這主要是由於我們在LW EMEA收益中所佔的份額計入了上一年度。本期的業績還包括註銷Lamb Weston RDO多餘的生馬鈴薯的1,080萬美元税前費用。
流動性和資本資源
現金的來源和用途
截至2024年2月25日，我們在美國和歐洲的承諾循環信貸額度下擁有6,230萬美元的現金及現金等價物，還有9.088億美元的可用流動性。我們認為，我們有足夠的流動性來滿足至少未來12個月的業務需求。運營產生的現金，再加上我們的現金和現金等價物以及信貸額度下的可用性，是我們為業務需求提供資金的主要流動性來源。我們的資金需求包括愛達荷州、荷蘭和阿根廷宣佈的製造業擴張的資本支出，以及升級信息系統和ERP基礎設施的資本投資、營運資金要求和股東回報，包括股票回購計劃下的現金分紅和回購。
現金流
以下是我們的現金流彙總表，隨後討論了通過運營、投資和融資活動獲得的現金來源和用途：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三十九周已結束 | |
| （單位：百萬） | | 2月25日
2024 | | 二月 26,
2023 | |
| 淨現金流由（用於）提供： | | | | | |
| 經營活動 | | $ | 481.5 | | | $ | 335.1 | | |
| 投資活動 | | (824.8) | | | (535.7) | | |
| 籌資活動 | | 100.1 | | | 331.3 | | |
| | (243.2) | | | 130.7 | | |
| 匯率變動對現金和現金等價物的影響 | | 0.7 | | | 19.3 | | |
| 現金和現金等價物的淨減少 | | (242.5) | | | 150.0 | | |
| 現金和現金等價物，期初 | | 304.8 | | | 525.0 | | |
| 現金和現金等價物，期末 | | $ | 62.3 | | | $ | 675.0 | | |
運營活動
在2024財年的前三個季度，經營活動提供的現金增加了1.464億美元，達到4.815億美元，而2023財年同期為3.351億美元。這一增長與運營收入增加2.656億美元有關，經非現金收入和支出調整後，部分被用於營運資本不利變化的1.192億美元現金所抵消，這些現金主要與薪酬和福利應計額的變化以及應付賬款的時間安排有關。有關運營收入增加的更多信息，請參閲本MD&A中的 “經營業績”。
投資活動
2024財年前三個季度，投資活動使用了8.248億美元的現金，而去年同期為5.357億美元。增長主要與我們在愛達荷州美國福爾斯擴大炸薯條和切碎成型產能以及其他設施現代化建設有關的投資；在中國內蒙古烏蘭察布建設新建的炸薯條加工設施，該設施於2023年11月投入運營；以及在阿根廷馬德普拉塔和荷蘭克魯寧根建造炸薯條加工設施。我們預計在2024財年將使用約9.5億美元，用於繼續在愛達荷州、荷蘭和阿根廷建設產能擴張項目，並進行資本投資以升級我們的信息系統和ERP基礎設施。
融資活動
在2024財年的前三個季度，短期借款和債務發行的收益為4.292億美元，其中3.791億美元是短期的。短期借款的增加與持續投資以擴大炸薯條產能有關，以及在我們過渡到新的ERP系統時，由於客户訂單履行率降低（產品出貨量減少），第三季度出貨產品的現金收入不佳。我們使用1.651億美元的現金以每股95.89美元的平均價格回購了1,564,351股普通股，並扣留了員工144,260股股票，以支付該期間歸屬的股權獎勵的所得税和工資税。此外，我們向普通股股東支付了1.2億美元的現金分紅，並支付了4,200萬美元的債務和融資義務。
在第一個 四分之三 2023 財年，現金用於 融資活動主要涉及發行淨收益為4.5億美元的新定期貸款額度，以及在以人民幣計價的貸款額度和其他信貸額度下分別借入5,910萬美元和170萬美元，由2460萬美元的債務和融資義務還款額以及向普通股股東支付的1.058億美元的現金分紅所抵消。此外，我們使用4,720萬美元的現金回購了529,167股普通股，平均價格為每股76.66美元，我們還向員工扣留了83,973股股票，以支付該期間歸屬的股權獎勵的所得税和工資税。
有關我們的債務、利率、到期日和契約的更多信息，請參閲 “第一部分，第1項” 中合併財務報表簡明附註的附註9 “債務和融資義務”。本報告的財務報表” 以及 “第二部分，第8項” 中合併財務報表附註的附註8，“債務和融資義務”。10-K表格的財務報表和補充數據”。截至2024年2月25日，我們遵守了信貸協議中包含的財務契約比率和其他條款。
義務和承諾
10-K表格 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中披露的合同義務沒有重大變化。
非公認會計準則財務指標
為了補充本報告中包含的財務信息，我們提供了調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的毛利、調整後的銷售和收購以及調整後的權益法投資收益，每一項都被視為非公認會計準則財務指標。管理層使用這些非公認會計準則財務指標來協助分析管理層將哪些視為我們的核心經營業績，以制定業務決策。管理層認為，提交這些非公認會計準則財務指標為投資者提供了有用的補充信息，因為它們（i）通過排除外幣匯兑和未實現的按市值計價的衍生品收益和損失以及影響期間可比性的項目，提供有關財務業績的有意義的補充信息，（ii）允許投資者使用管理層用於預算、制定運營和戰略決策以及評估各時期核心經營業績的相同工具來查看業績，以及（iii）以其他方式提供可能對投資者評估我們的財務業績有用的補充信息。此外，我們認為，這些非公認會計準則財務指標的列報，加上其最直接可比的GAAP財務指標以及與這些GAAP財務指標的對賬，為投資者提供了比沒有這些披露所能獲得的更多工具來了解影響我們基礎業務的因素和趨勢。
應將本報告中提出的非公認會計準則財務指標視為本報告中根據公認會計原則編制的財務指標的補充，而不是替代財務指標。這些指標不能取代其可比的GAAP財務指標，例如淨收益、毛利、銷售和收購費用、權益法投資收益或GAAP規定的其他指標，使用非公認會計準則財務指標存在侷限性。例如，本報告中提出的非公認會計準則財務指標可能與其他公司提出的標題相似的非公認會計準則財務指標有所不同，其他公司可能不會像我們一樣定義這些非公認會計準則財務指標。
下表將淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤進行了對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十三週結束 | | 三十九周已結束 |
| （單位：百萬） | | 2024 年 2 月 25 日 (a) | | 二月 26,
2023 | | 2024 年 2 月 25 日 (a) | | 二月 26,
2023 |
| 淨收入 | | $ | 146.1 | | | $ | 175.1 | | | $ | 595.8 | | | $ | 510.1 | |
| 利息支出，淨額 | | 35.7 | | | 25.8 | | | 95.5 | | | 76.4 | |
| 所得税支出 | | 43.1 | | | 42.1 | | | 179.3 | | | 152.6 | |
| 運營收入，包括權益法投資收益 | | 224.9 | | | 243.0 | | | 870.6 | | | 739.1 | |
| 折舊和攤銷 (b) | | 80.0 | | | 59.5 | | | 222.0 | | | 176.9 | |
| 未實現的衍生品損失 | | 27.3 | | | 5.1 | | | 1.6 | | | 8.7 | |
| 未合併的合資企業未實現的衍生損失 | | — | | | 47.1 | | | — | | | 32.7 | |
| 外幣匯兑損失 | | 9.0 | | | 1.8 | | | 7.3 | | | 4.2 | |
| 影響可比性的項目： | | | | | | | | |
| 收購後的庫存增加 | | — | | | — | | | 20.7 | | | — | |
| 整合和收購相關項目，淨額 | | 2.4 | | | (4.3) | | | 11.2 | | | (30.8) | |
| 收購合資企業權益的收益 | | — | | | — | | | — | | | (15.1) | |
| 調整後 EBITDA | | $ | 343.6 | | | $ | 352.2 | | | $ | 1,133.4 | | | $ | 915.7 | |
___________________________________________
(a)淨收入包括以下內容：
i.在截至2024年2月25日的十三週和三十九周內，註銷北美多餘的生馬鈴薯的費用分別為2500萬美元（税後1,900萬美元，合每股0.13美元）和9,590萬美元（税後7,290萬美元，合每股0.50美元）。在截至2024年2月25日的十三週內，我們記錄了2,050萬澳元（税後1,560萬美元，合每股0.11美元）的銷售成本和450萬美元的股權法投資收益費用（税後340萬美元，合每股0.02美元）。報告部分的費用總額如下：北美板塊2,270萬美元；國際分部的費用總額為230萬美元。在截至2024年2月25日的三十九週中，我們記錄了8,510萬美元（税後6,470萬美元，合每股0.44美元）的銷售成本和1,080萬美元的股權法投資收益費用（税後820萬美元，合每股0.06美元）。報告部分的總費用如下：北美分部為8,600萬美元；向國際部分收取990萬美元。
ii。在截至2024年2月25日的十三週和三十九周內，我們的業績都受到ERP過渡的負面影響。我們估計，ERP過渡對淨銷售額造成了約1.35億美元的影響，北美和國際板塊分別為1.23億美元和1,200萬美元。我們估計，淨收入受到約9500萬美元（税後7200萬美元）的影響，其中包括與較低的訂單履行率相關的約5500萬美元（税後4200萬美元）和約4000萬美元（税後3000萬美元）的增量成本和支出，其中約700萬美元（税後500萬美元）是總銷售額的減少，包括延遲或未完成的客户訂單的應計費用和收費；約2600萬美元（2,000萬美元）税後）計入銷售成本，包括降低的固定成本由於我們的處理設施計劃停機以及額外的運費，覆蓋範圍和效率低下；銷售和收購中記錄了約700萬美元（税後500萬美元），其中主要包括恢復訂單履行率的諮詢費用。我們估計，大約8300萬美元影響了北美板塊，約500萬美元影響了國際板塊，約700萬美元影響了未分配的公司成本。
(b)折舊和攤銷包括截至2024年2月25日和2023年2月26日的十三週權益法投資收益分別為210萬美元和930萬美元的利息支出、所得税支出以及折舊和攤銷；以及截至2024年2月25日和2023年2月26日的三十九周的640萬美元和2690萬美元。
下表將毛利與調整後毛利、銷售和收購支出與調整後銷售和收購以及權益法投資收益與調整後權益法投資收益對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在已結束的十三週內 |
| | 2024年2月25日 | | 2023 年 2 月 26 日 | | 2024年2月25日 | | 2023 年 2 月 26 日 | | 2024年2月25日 | | 2023 年 2 月 26 日 |
| （單位：百萬） | | 毛利 | | SG&A | | 權益法投資收益（虧損） |
| 正如報道的那樣 | | $ | 403.7 | | | $ | 397.8 | | | $ | 179.8 | | | $ | 131.5 | | | $ | 1.0 | | | $ | (23.3) | |
| 未實現的衍生品損失 | | 23.3 | | | 5.1 | | | (4.0) | | | — | | | — | | | 47.1 | |
| 外幣匯兑損失 | | — | | | — | | | (9.0) | | | (1.8) | | | — | | | — | |
| 影響可比性的項目： | | | | | | | | | | | | |
| 整合和收購相關項目，淨額 | | — | | | — | | | (2.4) | | | 4.3 | | | — | | | — | |
| 調整總額 | | 23.3 | | | 5.1 | | | (15.4) | | | 2.5 | | | — | | | 47.1 | |
| 調整後 | | $ | 427.0 | | | $ | 402.9 | | | $ | 164.4 | | | $ | 134.0 | | | $ | 1.0 | | | $ | 23.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在結束的三十九周內 |
| | 2024年2月25日 | | 2023 年 2 月 26 日 | | 2024年2月25日 | | 2023 年 2 月 26 日 | | 2024年2月25日 | | 2023 年 2 月 26 日 |
| （單位：百萬） | | 毛利 | | SG&A | | 權益法投資收益（虧損） |
| 正如報道的那樣 | | $ | 1,378.8 | | | $ | 1,052.7 | | | $ | 526.0 | | | $ | 357.6 | | | $ | 17.8 | | | $ | 44.0 | |
| 未實現的衍生品收益和損失 | | (3.8) | | | 8.7 | | | (5.4) | | | — | | | — | | | 32.7 | |
| 外幣匯兑損失 | | — | | | — | | | (7.3) | | | (4.2) | | | — | | | — | |
| 影響可比性的項目： | | | | | | | | | | | | |
| 收購後的庫存增加 | | 20.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 整合和收購相關項目，淨額 | | — | | | — | | | (11.2) | | | 30.8 | | | — | | | — | |
| 收購合資企業權益的收益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (15.1) | |
| 調整總額 | | 16.9 | | | 8.7 | | | (23.9) | | | 26.6 | | | — | | | 17.6 | |
| 調整後 | | $ | 1,395.7 | | | $ | 1,061.4 | | | $ | 502.1 | | | $ | 384.2 | | | $ | 17.8 | | | $ | 61.6 | |
資產負債表外安排
10-K表格中包含的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中披露的資產負債表外安排沒有重大變化。
關鍵會計政策與估計
有關我們的關鍵會計政策和估算的討論可以在10-K表格中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中找到。在2024財年上半年，這些關鍵會計政策和估計沒有實質性變化。
新的和最近通過的會計公告
有關我們新的和最近通過的會計公告清單，見本報告 “第一部分，第一項財務報表” 中合併財務報表簡明附註附註附註的附註1 “運營性質和重要會計政策摘要”。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
大宗商品價格的不利變化影響了原材料和能源成本、外幣匯率和利率，我們的業務面臨市場風險。在正常業務過程中，我們可能會定期簽訂衍生合約以減輕這些風險，但不能用於交易目的。以下所有潛在變化均基於對截至2024年2月25日和2023年5月28日的財務狀況進行的敏感度分析。實際結果可能存在重大差異。
大宗商品價格風險
我們的大宗商品風險敞口管理的目標是最大限度地減少因大宗商品價格大幅波動而導致的收益波動。除了向多個供應商採購外，我們還可能使用大宗商品互換或遠期購買合同來管理與石油和能源價格市場波動相關的風險。 根據我們截至2024年2月25日的未平倉大宗商品合約對衝頭寸，假設應用於這些工具公允價值的市場價格下跌10％將導致820萬美元（税後620萬美元）的 “銷售成本” 費用。根據我們截至2023年5月28日的未平倉大宗商品合約對衝頭寸，假設應用於這些工具公允價值的市場價格下跌10％將導致900萬美元（税後680萬美元）的 “銷售成本” 費用。我們預計，這些合約公允價值的任何變化，無論是實際還是假設，都將被標的對衝項目價值的逆向變化所抵消。
外幣匯率風險
通過在國外擁有和經營的投資和企業，我們面臨貨幣匯率風險。我們在國外的業務向其他地區的進口產品出口並與之競爭。因此，貨幣波動可能會對我們的財務報表產生許多直接和間接的影響。直接影響包括將我們的國際業務的當地貨幣財務報表轉換為美元，以及與非功能貨幣金融資產和負債相關的調整影響。間接影響包括美國境外出口競爭力的變化（以及對國際貿易產品的當地貨幣定價的影響）。影響最大的貨幣是歐元。我們可能會不時通過外幣合約（例如遠期合約）在經濟上對衝貨幣風險。基於以外幣計價的貨幣資產和負債順便説一句話，我們估計，截至2024年2月25日和2023年5月28日，假設匯率兑美元匯率發生10％的負面變化將分別導致5,850萬美元（税後4,450萬美元）和4,880萬美元（税後3,710萬美元）的虧損。
利率風險
根據當前和預計的市場狀況，我們以管理層認為適當的比例發行固定和浮動利率債務，並且我們可能會不時進行利率互換以管理風險。截至2024年2月25日，我們有21.7億美元的固定利率債務和16.988億美元的浮動利率債務未償還。截至2023年5月28日，我們有21.7億美元的固定利率債務和13.098億美元的浮動利率債務未償還。我們的浮動利率債務存在利率風險。與浮動利率債務相關的利率提高一個百分點將導致利息支出增加，相應的税前收入每年減少1,720萬美元（税後1,340萬美元）和1,330萬美元每年（税後1,030萬美元）分別於 2024 年 2 月 25 日和 2023 年 5 月 28 日。
有關我們市場風險的更多信息，請參閲 “第一部分，第1項” 中的合併財務報表簡明附註附註9，“債務和融資義務”。本報告的財務報表”。
第 4 項。控制和程序
對控制有效性的固有限制
我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，預計我們的披露控制和程序或對財務報告的內部控制不會防止或發現所有錯誤和所有欺詐行為。控制系統，無論設計和操作多麼精良，只能為實現控制系統的目標提供合理而非絕對的保證。控制系統的設計必須反映資源限制這一事實，並且必須將控制的好處與其成本相比加以考慮。此外，由於所有控制系統固有的侷限性，任何控制措施評估都無法絕對保證不會發生因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述，也不能確保發現所有控制問題和欺詐事件（如果有）。任何控制系統的設計都部分基於對未來事件可能性的某些假設，無法保證任何設計在未來所有潛在條件下都能成功實現其既定目標。對未來時期任何控制措施有效性評估的預測都受風險影響。隨着時間的推移，由於條件的變化或遵守政策或程序的程度下降，控制措施可能會變得不足。
評估披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，對截至2024年2月25日經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條規定的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據這項評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本報告所涉期末，我們的披露控制和程序有效提供了合理的保證，即我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息將在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，並積累並傳達給包括首席執行官和首席財務官在內的管理層，作為適當，以便及時就所需的披露作出決定。
財務報告內部控制的變化
我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了截至2024年2月25日的季度中發生的財務報告內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條）的任何變化。在截至2024年2月25日的季度中，我們將北美的某些中央系統和職能，包括訂單到現金、生產到交付、採購到付款、庫存管理等，過渡到新的企業資源規劃（“ERP”）系統，這是我們在公司範圍內升級信息系統和ERP基礎設施的多年努力的一部分。此實施包括對某些財務流程的更改，這些變更影響了與我們的財務報告內部控制相關的關鍵控制措施。根據系統的實施情況，我們已酌情更新了內部控制措施，並將繼續監測實施對我們的流程、程序和財務報告內部控制的影響。 2023年2月28日，我們收購了我們以前的歐洲合資企業Lamb-Weston/Meijer v.o.f.（“LW EMEA”）剩餘的50％股權。我們正在評估和整合與LW EMEA業務相關的控制和程序， [已導致]我們對財務報告的內部控制發生了變化。根據美國證券交易委員會的指導方針，在整合收購業務時，我們可以在收購的第一年將收購排除在對財務報告的內部控制評估之外。截至2024年2月25日，我們已將LW EMEA排除在對財務報告內部控制的評估之外。除了可能與我們的新ERP系統的實施和LW EMEA業務的整合有關外，在截至2024年2月25日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。在2024財年第三季度，LW EMEA佔我們合併淨銷售額的23％，截至2024年2月25日，佔我們合併總資產的28％。
第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
見 “第一部分，第1項” 中合併財務報表簡明附註的附註13 “承付款、意外開支、擔保和法律程序”。本報告的 “財務報表” 用於提供有關我們法律訴訟的信息。
第 1A 項。風險因素
我們在業務過程中面臨各種風險和不確定性。有關這些風險和不確定性的討論可在 “第一部分，第1A項” 中找到。10-K 表格中的 “風險因素”。10-K表格中討論的風險因素沒有實質性變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
在截至2024年2月25日的十三週內，公司購買的蘭姆·韋斯頓普通股總股數如下：
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| 時期 | | 總數
的股份（或
單位）
已購買 (a) | | 平均值
已支付的價格
每股
（或單位） | | 的總數
股份（或單位）
作為其中的一部分購買
公開宣佈
計劃或計劃 (b) | | 近似美元
最大值
該股票的數量
可能還會被購買
根據計劃或計劃
(以百萬計) (b) |
| 2023 年 11 月 27 日至 2023 年 12 月 24 日 | | 5,106 | | $ | 99.44 | | | — | | $ | 450.0 | |
| 2023 年 12 月 25 日至 2024 年 1 月 21 日 | | 2,000 | | $ | 106.14 | | | — | | $ | 450.0 | |
| 2024 年 1 月 22 日至 2024 年 2 月 25 日 | | 2,814 | | $ | 104.01 | | | — | | $ | 450.0 | |
| 總計 | | 9,920 | | | | | | |
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(a)代表 向員工預扣的股份，以支付該期間歸屬的股權獎勵的所得税和工資税。
(b)2018 年 12 月 20 日，我們宣佈董事會（“董事會”）已批准一項無到期日的 2.5 億美元股票回購計劃。2021年12月17日，我們宣佈，我們的董事會已批准根據該計劃再回購2.5億美元的普通股，使該計劃下批准的普通股總額達到5億美元。2023 年 10 月 11 日，我們宣佈，我們的董事會已將我們在該計劃下的股票回購授權增加到 5 億美元的普通股。截至2024年2月25日，根據該計劃，仍有約4.5億美元的授權可供回購。根據我們的股票回購計劃，我們可以不時在公開市場上自行決定進行回購，但須遵守適用法律，包括根據根據《交易法》第10b5-1條管理的回購計劃，或通過私下協商的交易。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
內幕交易安排
開啟 2024年1月11日, 莎朗·米勒，我們的 北美總裁, 採用旨在滿足《交易法》第10b5-1（c）條的交易計劃，最多賣出 8,7132024年4月12日至2024年12月31日期間的蘭姆·韋斯頓普通股股票，但須遵守某些條件。我們的其他董事或高級職員（定義見《交易法》第16a-1條） 採用要麼 終止截至2024年2月25日的季度中，S-K法規第408項中定義的 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”。
第 6 項。展品
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| 展品編號 | | 展品描述 |
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| 31.1 | | 第 302 節首席執行官證書 |
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| 31.2 | | 第 302 節首席財務官證書 |
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| 32.1 | | 第 906 節首席執行官證書 |
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| 32.2 | | 第 906 節首席財務官證書 |
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| 101.INS | | XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 |
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| 101.SCH | | XBRL 分類擴展架構文檔 |
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| 101.CAL | | XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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| 101.DEF | | XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
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| 101.LAB | | XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 |
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| 101.PRE | | XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔 |
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| 104 | | 封面頁交互式數據文件（格式為內聯 XBRL，附錄 101 中包含適用的分類擴展信息） |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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| 蘭姆·韋斯頓控股有限公司 |
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| 來自： | /s/ 伯納黛特 M. 馬達列塔 |
| | 伯納黛特 M. 馬達列塔 |
| | 首席財務官 |
| | （首席財務官） |
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| 日期為 2024 年 4 月 4 日。 | | |
