Copyright © 20230930
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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549 
表格：10-K
(標記一)
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止9月30日, 2023
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期            至            
佣金文件編號001-12488
鮑威爾工業公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州 88-0106100
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		 (税務局僱主
識別號碼)
莫斯利路8550號 
休斯敦
德克薩斯州77075-1180
(主要執行辦公室地址) (郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：
(713) 944-6900
 

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元powl納斯達克全球市場

根據該法第12(G)節登記的證券：無
根據《證券法》第405條的規定，通過檢查註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。 是 ☒ 不是
如果註冊人不需要根據法案第13條或第15條（d）款提交報告，則用複選標記進行標記。 是 ☒ 不是
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。-☒是*☐不是
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規則要求提交的每個交互數據文件。☒是*☐不是
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器
☐
加速文件管理器
☒
非加速文件服務器
☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司
☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。☐*是，☒不是

註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值約為#美元。324截至2023年3月31日，基於納斯達克全球市場的收盤價，註冊人已將其董事會、高管和持有10%或以上有表決權普通股的實益所有者視為關聯公司，並在確定總市值時扣除了他們持有的股份。
截至2023年12月4日， 11,959,333登記人普通股的流通股，每股面值0.01美元。

引用成立為法團的文件

註冊人的2023年股東周年大會最終委託書的部分將在2023年9月30日之後的120天內提交，通過引用納入本表格10—K的第三部分。


POWELL DESIGES，INC.
目錄
 
  頁面
 
關於前瞻性陳述的警示性陳述；風險因素
3
   
 
第I部分
 
第1項。
業務
4
項目1A.
風險因素
7
項目1B。
未解決的員工意見
16
第二項。
屬性
16
第三項。
法律訴訟
16
第四項。
煤礦安全信息披露
16
   
 
第II部
 
第5項。
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
17
第6項。
[已保留]
19
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
19
項目7A。
關於市場風險的定量和定性披露
25
第8項。
財務報表和補充數據
27
第9項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
55
項目9A。
控制和程序
55
項目9B。
其他信息
55
項目9C。
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
55
   
 
第III部
 
第10項。
董事、高管與公司治理
56
第11項。
高管薪酬
56
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
56
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
56
第14項。
首席會計師費用及服務
56
   
 
第IV部
 
第15項。
展品。財務報表明細表
57
第16項。
表格10-K摘要
59
簽名
60
2

關於前瞻性報表的建議性説明；
風險因素
除非另有説明，所有提及的“我們”、“我們的”、“鮑威爾”或“本公司”均包括鮑威爾工業公司。及其合併子公司。
前瞻性陳述
本年度報告Form 10-K(年度報告)包括基於我們當前預期的前瞻性陳述，這些陳述會受到風險和不確定性的影響。前瞻性陳述包括有關未來經營結果和財務狀況的信息。包含“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“估計”、“繼續”、“應該”、“可能”、“可能”、“計劃”、“項目”、“預測”、“將會”或類似表述的陳述可能是前瞻性陳述。這些前瞻性陳述受到風險和不確定因素的影響，許多因素可能會影響公司未來的財務結果和狀況。可能對我們的收入、支出和經營業績產生重大影響的因素包括但不限於不利的業務或市場條件、我們滿足客户日程要求的能力、我們客户的財務狀況及其獲得融資以支持當前和未來項目的能力、從供應商獲得材料的可用性和成本、熟練勞動力的可用性和成本、不利的競爭發展和客户需求的變化以及在“第一部分第1a項”中討論的情況。風險因素“，下文。因此，實際結果可能與本年度報告中包含的前瞻性陳述明示或暗示的結果大不相同。我們所作或代表我們所作的任何前瞻性陳述都是根據1995年《私人證券訴訟改革法》中的安全港條款作出的。
本年度報告中包含的前瞻性陳述基於以下當前假設：我們將繼續在競爭和及時的基礎上開發、營銷、製造和運輸產品並提供服務；我們市場的經濟和競爭狀況不會發生重大不利變化；我們將準確地識別和滿足客户對產品和服務的需求；我們將能夠僱用和留住熟練工人和關鍵員工；我們的產品和能力將保持競爭力；金融市場和銀行系統將保持穩定，信貸將繼續可用；與客户需求變化相關的風險被降至最低，公司的運營或業務不會出現重大不利變化。與這些因素有關的假設涉及基於現有信息的判斷，這些信息可能並不完整，可能會受到公司無法控制的許多因素的變化的影響，這些因素可能會對結果產生重大影響。由於這些和其他影響我們經營業績的因素，過去的財務業績不應被視為未來業績的指標，投資者不應利用歷史趨勢來預測未來的業績或趨勢。

3

第I部分

第1項。國際商務
概述
鮑威爾工業公司是一家特拉華州的公司，由威廉·E·鮑威爾於1947年創立。我們開發、設計、製造和服務定製工程設備和系統，這些設備和系統(1)分配、控制和監控電能流動，(2)為電機、變壓器和其他電力設備提供保護。我們的總部設在得克薩斯州休斯敦，我們的主要子公司都是全資擁有的，包括鮑威爾電氣系統公司、鮑威爾(英國)有限公司、鮑威爾加拿大公司和鮑威爾工業國際公司。
我們的網站是Powellind.com。我們在以電子方式向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)提交或提供這些材料後，在合理可行的範圍內儘快免費在我們的網站上或通過我們的網站免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據1934年《證券交易法》第13(A)或15(D)節提交或提供的這些報告的修正案。此外，我們提交給美國證券交易委員會的所有報告都可以在他們的網站上獲得Sec.gov.
本年度報告中提及的2023財年、2022財年和2021財年分別涉及我們截至2023年9月30日、2022年和2021年的財政年度。
產品和服務
我們的主要產品包括集成電源控制室變電站(PCRS®)、定製模塊、電氣室(E-House)、傳統和耐弧配電設備和控制設備、中壓斷路器、監控和控制通信系統、電機控制中心、開關和母線管道系統。這些產品適用於480伏至38,000伏的應用電壓。我們總部設在得克薩斯州休斯敦，服務於石油、天然氣和石化市場，包括陸上和海上生產、液化天然氣(LNG)設施和終端、管道、煉油廠和石化工廠。其他市場包括電力公用事業、輕軌牽引電力以及採礦和金屬、紙漿和造紙、數據中心以及其他市政、商業和工業市場。我們的產品範圍包括經過測試以滿足美國(美國)和國際標準，由美國國家標準協會(ANSI)和國際電工委員會(IEC)共同制定。我們為客户提供現場服務檢查、安裝、試運行、修改和維修服務，以及現有系統的備件、改裝和改裝組件，以及不再由原製造商生產的陳舊開關設備的更換斷路器。我們尋求與我們系統的最終用户以及由這些最終用户簽約的設計和建築工程公司建立長期關係。我們相信，我們模範的安全文化和對客户滿意度的關注，以及我們的財務實力，使我們能夠繼續利用我們服務的行業中的機會。
產品和服務主要直接銷售給最終用户或代表最終用户銷售給工程、採購和建築(EPC)公司。每個項目都是專門設計和製造的，以滿足個別客户的確切規格和要求。鮑威爾的專長是設計、工程、製造、項目管理和將各種系統集成到單一的定製工程交付件中。我們營銷和銷售我們的產品和服務，這些產品和服務通常是在競爭性投標情況下授予的，面向跨越不同市場和地理區域的各種客户和政府機構。合同通常代表與單個客户的大規模和複雜的項目。從本質上講，這些項目通常是非重複性的。因此，同一客户的多個和/或連續的類似規模的項目是不可預測的。大型項目獲獎的時機可能會導致我們的收入和毛利潤出現實質性波動。
有時，我們的合同可能會在聯合體或團隊安排下運營。通常，我們與以前有業務往來的信譽良好的公司達成這些安排。這些安排通常是為了利用競爭定位，或者在規模和/或規模決定使用這種安排的情況下作出的。
由於大型項目的性質和時間安排，在一段時間內，我們收入的很大一部分可能來自某個特定的合同或客户。我們認為，特定行業業務量的減少或大客户的流失可能會對我們的業務產生不利影響。有時，一個單獨的製造工廠可能會有來自某個特定客户的大量產品，這對該工廠來説是重要的。如果在此期間，客户遇到財務困難、業務下滑或需要取消與我們合作的項目的情況，我們的收入可能會受到不利影響。在2023財年，沒有單一客户佔我們綜合收入的10%以上。
4

研究和開發活動對鮑威爾的未來至關重要，重點是開發新產品和服務以及加強現有產品供應。我們在真空斷路器工程方面的專業知識是國際公認的，我們致力於不斷改進產品，以確保我們所服務的市場的持續運行安全和可靠性。
市場
我們努力成為為廣大客户和市場提供定製工程系統解決方案和服務的首選供應商。對我們產品和服務的需求主要由石油和天然氣、石化和電力公用事業行業推動，但我們也服務於其他商業和工業市場，在這些市場，客户需要通過複雜的電氣元件和系統網絡來管理、監測和控制大量電能。我們的大部分業務是支持高度複雜和具有競爭性的資本投資項目。我們的定製系統是為滿足客户的規格而設計的。每個系統都是根據特定應用的特定要求進行設計、設計和製造的。我們認為我們的工程、項目管理、系統集成和技術支持能力對於我們業務的成功至關重要。
在石油、天然氣和石化市場，我們服務於上游、中游和下游終端市場。在下游市場，我們的主要客户通常從事煉油活動和/或利用天然氣原料生產石化或液化天然氣產品。北美市場正在應對國際上對液化天然氣和利用低成本天然氣原料的天然氣化工過程日益增長的需求。多年來，我們與客户建立了牢固的關係，我們被公認為解決客户複雜電氣需求的首選服務提供商。
我們戰略重點的一個要素是加強我們核心石油、天然氣和石化市場以外的項目組合。我們的核心石油、天然氣和石化市場以外的多元化努力導致公用事業、商業和其他工業市場的積壓增加。
我們相信，我們的產品和服務、集成能力、技術和項目管理敏鋭、應用工程專業知識和專業承包經驗，再加上我們的財務實力和對客户需求的響應能力，使我們在我們的市場上擁有持續的競爭優勢。我們與少數面向廣闊工業和地理市場的跨國競爭對手以及通常能力和供應範圍有限的較小的地區性競爭對手競爭。我們的一些競爭對手規模更大，擁有更多的全球資源，如工程、製造和營銷。我們的主要競爭對手包括ABB、伊頓、施耐德和西門子。我們的客户在評標過程中使用的競爭因素因項目而異，可能包括技術支持和應用專業知識、工程和製造能力、設備評級、交付價值、進度和價格。雖然項目通常是非經常性的，但我們的業務有很大一部分來自回頭客，而且很多時候涉及最終用户僱用的第三方EPC公司，我們經常與他們建立長期的關係。歸根結底，我們的競爭地位取決於我們以具有競爭力的價格及時提供優質定製產品、服務和系統的能力。
積壓
積壓是指管理層對未完成合同和客户採購訂單(包括已批准的更改單以及尚未開始工作的新合同協議)下我們公司訂單的剩餘未履行履約義務的估計。當我們完成剩餘的業績義務時，我們的積壓將被確認為收入。我們的積壓不包括我們有權在提供服務時開具發票的服務和維護類型的合同。通常，我們的合同可能有提前終止條款，由客户自行決定；然而，這些合同中的大多數通常規定在提前終止的情況下報銷我們所發生的費用和合理的保證金。我們用於確定積壓的方法可能無法與其他公司使用的方法相比較。
截至2023年9月30日，我們的積壓訂單總額為13億美元，而2022年9月30日的積壓訂單為5.922億美元。我們所有終端市場的積壓訂單都在增加，特別是受到我們核心的石油、天然氣和石化市場的推動。我們預計，在截至2024年9月30日的財年中，2023財年年底的積壓將達到約6.48億美元。由於訂單可能被我們的客户取消或修改，積壓的訂單可能不代表未來的經營業績，也可能不代表未來財政季度的持續收入表現。
5

原材料
我們運營中使用的主要原材料包括鋼、銅和鋁，以及各種工程電氣部件。材料成本佔2023財年收入的49%，佔2022財年收入的51%，佔2021財年收入的49%。材料需求、市場狀況和供應鏈中斷或價格上漲的意外變化可能會影響生產成本和我們的綜合運營結果。
我們在業務中使用的設備和材料會因客户需求、生產能力和市場狀況而受到供應和價格波動的影響。過去，不確定性和需求中斷曾導致大宗商品市場出現相當大的波動。我們經歷了供應鏈中斷，主要是因為我們的原材料、工程部件和勞動力的可用性和成本波動。由於我們的採購職能旨在應對特定的供應鏈挑戰，我們繼續與關鍵零部件和商品的供應商合作，以履行我們對客户的承諾。雖然我們已經並可能繼續經歷與採購和交付關鍵原材料或部件的交貨期增加相關的問題，但我們繼續定期監測部件和原材料的供應(包括運輸)和價格，以及對我們運營的任何潛在影響。此外，我們還與客户一起調整了我們的產品定價，以應對成本環境的增加，這對我們2023財年的毛利率產生了積極影響。雖然我們產品生產中使用的大宗商品的成本前景不確定，但我們相信，我們可以通過合同價格調整、材料成本預測性估計、對衝和積極開展內部成本削減努力來管理這種波動。
我們某些關鍵零部件和原材料的供應基礎有限。我們的許多產品需要由有限數量的供應商供應的原材料和零部件，在某些情況下，只有一家供應商供應。我們可以改變設計，以適應其他供應商的類似組件，以解決與獨家採購組件相關的供應問題。供應問題可能會導致我們延遲履行對客户的承諾，並可能導致客户評估的延遲損害。我們相信，原材料和零部件的供應來源總體上是充足的，我們認為暫時的材料短缺不會對我們的業務和未來的經營業績造成任何重大的不利影響。他説：
人力資本
截至2023年9月30日，我們擁有2363名全職員工和362名合同員工，主要分佈在美國、加拿大和英國(英國)。我們的員工沒有工會代表，我們相信我們與員工的關係很好。我們經常發現，由於建築或經濟活動的增加，在某些地理區域尋找合格的人員具有挑戰性。我們繼續監控對熟練和非熟練勞動力的需求，並提供培訓和有競爭力的薪酬方案，以努力吸引和留住熟練員工。員工關係的下降、勞動力短缺或勞動力成本增加可能會削弱我們維持業務、履行客户承諾或增加收入的能力，並可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們的人力資本優先事項包括員工的福祉、健康和安全、留住員工，以及加強學習和領導力培訓機會、工作場所安全、內部晉升和關鍵員工留住。鮑威爾強調貫穿整個公司的安全文化。我們制定了年度目標和月度運營指標，根據美國勞工統計局的數據，安全事故率為0.7，低於行業平均水平。我們相信，我們員工的九年平均任期反映了我們包容和支持的文化，並將重點放在內部晉升、關鍵員工留住和繼任規劃上。我們的年度組織能力評估側重於我們組織內的繼任規劃，並由董事會每年進行審查。我們根據內部晉升到關鍵職位的百分比以及我們吸引和留住關鍵員工的能力來衡量我們的成功。
知識產權
雖然我們擁有各種專利、商標、服務商標、版權和許可證，但我們不認為任何單獨的知識產權對我們的綜合業務運營具有重要意義。
季節性
我們的運營一般不受季節性的影響。然而，天氣和自然現象可能會暫時影響我們的運營業績。此外，我們第一財季的季度經營業績可能會出現波動，原因是與該財季的假期和帶薪假期相關的工作日數量減少。
6

政府規章
我們受到美國以及我們運營的各個國際地點的各種政府法規的約束。這些法規涵蓋多個領域，包括環境合規、進出口管制、經濟制裁、數據和隱私保護、轉讓定價規則、反賄賂、反販運和反壟斷條款。我們的政策要求遵守由各個州、聯邦和國際機構管理的適用法律和法規。我們已經建立了一個多方面的合規計劃，包括培訓員工和領導力，進行基於風險的盡職調查，以及評估我們的供應商基礎。在我們的日常工作中，我們需要合法和道德的做法。我們認為，遵守政府法規不會對我們的資本支出、運營結果或競爭地位產生實質性影響。


項目1A.三個風險因素
我們的業務受到各種風險和不確定性的影響，包括但不限於以下所述的風險和不確定性。如果發生以下任何一種風險，企業的財務狀況、現金流、流動性和經營業績可能會受到負面影響，我們可能無法實現我們的季度、年度或長期計劃。我們不知道或在下文中沒有描述的其他風險和不確定性也可能對我們的業務和運營結果產生負面影響。本年度報告還包括反映對未來事件的假設、預期、預測、意圖或信念的陳述，這些陳述根據1995年私人證券訴訟改革法被視為“前瞻性陳述”，應與上文“前瞻性陳述”中的討論一起閲讀。

與我們的工商業有關的風險因素
我們的業務受制於我們所服務的終端市場的週期性。這已經並可能繼續對我們未來的經營業績產生不利影響。
我們服務的終端市場在歷史上一直是週期性的，將繼續容易受到普遍低迷的影響，這反過來可能對我們的產品和服務的需求產生實質性的不利影響。我們的客户項目、資本支出預算和對我們服務的需求在過去和未來可能會受到石油和天然氣價格、糟糕的經濟狀況、大宗商品價格、政治不確定性、資本成本和貨幣波動等不利影響。這些變數可能會影響新獎勵的數量和/或數額、延遲獎勵的時間或可能取消項目。產品組合或服務的變化可能會對我們的季度和年度毛利率產生重大影響。我們授予合同的時間不確定，這是我們無法控制的，也可能導致勞動力規模與合同要求相匹配的困難。在某些情況下，我們承擔和維護現成勞動力的成本，這些成本可能超過預期未來勞動力需求所需的成本。如果預期的合同被推遲或沒有收到，我們可能會在裁員或裁員方面產生額外成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的行業競爭激烈。
我們的一些競爭對手規模更大，擁有更多的全球資源，如工程、製造和營銷資源，在不同的時間，可能是我們在任何給定項目上的客户或供應商。該行業的競爭取決於多個因素，包括可供選擇的項目數量、技術能力、生產能力、生產交貨期、地理位置以及我們中標項目的能力。我們的某些競爭對手可能具有更低的成本結構或更有利的地理足跡，因此可能能夠以更低的價格提供他們的產品或服務。同樣，我們不能確定我們是否能夠保持或加強我們在行業內的競爭地位、保持我們現有的客户基礎、增加我們的客户基礎或繼續以具有競爭力的價格提供技術優勢的產品。新公司可能會進入我們競爭的市場，或者行業整合可能會發生，進一步加劇我們市場的競爭。我們未能有效競爭和確保項目安全，可能會對未來的收入產生不利影響，並可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
7

我們的業務需要熟練和非熟練勞動力，我們可能無法吸引和留住合格的員工。
我們將生產力維持在具有競爭力的水平的能力可能會受到我們僱用、補償、培訓和留住滿足我們要求的必要人員的能力的限制。我們在我們所有的勞動力市場內外都面臨着對合格人才的競爭。我們可能會遇到工程師、項目經理、主管、辦公室人員和精選技能行業等合格人才的短缺。我們不能確定我們是否能夠保持足夠的熟練或非熟練勞動力或關鍵技術人員，以有效地運營並支持我們的增長戰略和運營。我們不能確定我們的勞動力成本不會因為熟練、非技能和技術人員的供應短缺或任何政府法規而增加。勞動力短缺或勞動力成本增加可能會削弱我們維持業務、履行客户承諾或增加收入的能力，並可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
技術創新可能會使現有的產品和生產方法過時。
我們製造和銷售的所有產品都依賴於優化現有技術才能在市場上取得成功。我們經營的行業競爭激烈，對技術創新和客户要求高度敏感。對於競爭對手(國內和國際)來説，開發的產品或生產方法可能會使當前的產品或方法過時，或者至少會加速它們的過時；因此，我們不能確定我們的競爭對手不會發展專業知識、經驗和資源來提供在價格和質量上都優越的產品和服務。我們未來的成功將在一定程度上取決於我們預測和提供符合不斷變化的行業和客户規格的產品的能力，以及為我們的研發成本提供資金的能力。消費者對進一步自動化的需求正在改變我們經營的市場。未能成功開發新產品或加強現有產品，可能會導致現有客户被競爭對手搶走、無法吸引新業務或我們的競爭地位全面下降，其中任何一項都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
現有設施的擴建、搬遷或整合方面的不可預見的困難可能會對我們的運營產生不利影響。
我們可能會不時決定進入新市場，建造或租賃更多設施，擴大現有設施，搬遷或合併我們的一項或多項業務，或退出我們可能擁有或租賃的設施。由於我們的設施的人員配備、搬遷、轉租、擴建或合併而導致的成本增加和生產延誤可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們產品的質量問題可能會損害我們的聲譽，侵蝕我們的競爭地位。
我們業務的成功取決於我們產品的質量和我們與客户的關係。如果我們的一個產品不符合客户的標準或安全要求或無法有效運營，我們的聲譽可能會受到損害，這將對我們的營銷和銷售努力產生不利影響。我們為客户提供對我們的產品和服務的保修，以及滿足客户保修索賠的成本，其中可能包括產品的維修或更換成本，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
通過戰略收購實現增長和產品多樣化涉及許多風險。
我們的戰略包括通過收購公司或資產以及建立合資企業來追求增長和產品多樣化，這將使我們能夠擴大我們的地理覆蓋範圍以及產品和服務。我們定期評估潛在的收購；然而，我們可能無法成功實施這一戰略。這些收購涉及一定的風險，包括整合運營和系統方面的困難；未能實現成本節約；被收購公司的關鍵人員和客户終止關係，以及未能留住或增加額外的員工來處理增加的業務量。此外，我們收購帶來的財務和會計挑戰以及估值、税務籌劃、財務管理、系統集成和財務報告等領域的複雜性可能會影響我們的經營業績。盡職調查可能不夠充分，或揭示了與我們的收購相關的所有風險和挑戰。我們收購的公司可能無法實現我們預期的收入、盈利能力或現金流，或最終證明投資是合理的。由於收購支付過高而產生的減值費用可能會對我們的運營業績產生負面影響。收購的融資可能需要我們獲得額外的股權或債務融資，這些融資可能不會以有吸引力的條款提供，或者可能受到我們信貸安排或其他融資安排的條款的限制。任何成功完成或成功整合收購的失敗都可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。
8

我們面臨着與使用分包商有關的風險。
我們僱傭分包商執行一些項目的工作，並可能依賴第三方勞務供應商提供必要的人員來設計、製造和運輸我們的產品。如果我們的分包商由於任何原因沒有達到預期的表現，我們可能會在完成項目時遇到延誤或產生額外的成本。此外，我們可能與這些獨立分包商因工程的價格、質量或時間等原因而產生糾紛。我們參與支持我們業務的一些第三方在國際上運作，因此我們可能會受到這些地區的經濟、政治和勞工條件的影響，以及美國和這些國家之間的國際關係問題造成的不確定性。這些因素中的任何一個都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們員工或分包商的不當行為，或不遵守法律或法規，可能會損害我們的聲譽，損害我們與客户的關係，並使我們面臨刑事和民事執法行動。
我們的一名或多名員工或分包商的不當行為、欺詐、不遵守適用法律法規或其他不當活動可能會對我們的業務和聲譽產生重大負面影響。雖然我們採取預防措施來預防和發現這些活動，但這種預防措施可能並不有效，並受到包括人為錯誤和欺詐在內的內在限制。不當行為，或我們未能遵守適用的法律或法規，可能會使我們受到罰款和處罰，損害我們的聲譽，和/或損害我們與客户和可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
不令人滿意的安全表現可能會使我們受到懲罰，對客户關係產生負面影響，導致更高的運營成本，並對員工士氣和流動率產生負面影響。
我們通過各種安全倡議和培訓，非常重視整個組織的工作場所安全。我們擁有室內和室外製造和製造設施，容易受到許多工業安全風險的影響，這些風險可能會導致人身傷害、生命損失、財產和設備損壞以及潛在的環境破壞。雖然我們採取一切預防措施避免發生事故，但我們過去曾經歷過事故，未來可能還會再次發生事故，這可能會對我們的安全記錄產生負面影響。糟糕的安全記錄可能會損害我們在現有和潛在客户中的聲譽，危及我們與員工的關係，增加我們的保險和運營成本，並可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
災難性事件，包括自然災害、衞生流行病、戰爭行為和恐怖主義等，可能會擾亂我們的業務。
災難性事件的發生，從自然災害和極端天氣條件到健康流行病，再到戰爭和恐怖主義行為等，可能會增加運營成本和/或中斷或延遲我們為客户運營業務和完成項目的能力，並可能使我們面臨第三方責任索賠或根據我們的合同延遲損害。我們很大一部分業務位於得克薩斯州墨西哥灣沿岸附近；因此，我們的業務一直並受到與天氣有關的事件的潛在影響，包括但不限於颶風和洪水。未來的天氣事件可能會對我們的財產和設備或客户項目造成重大損害，並對我們的運營產生不利影響。在某些情況下，我們可以根據我們的合同聲明存在不可抗力事件；但是，客户可能會對我們的不可抗力索賠提出異議，這可能會導致額外的責任。由此類事件引起的損失或延誤可能在我們的各種保單中完全承保，也可能不在承保範圍之內，或者可能受到免賠額的限制或超出承保限額。此外，此類事件可能會導致現有項目的暫時或長期延遲，以及供應商原材料訂單的取消，這可能會影響我們的項目執行。這些情況或其他中斷是我們無法控制的，可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

9

與我國金融狀況和市場相關的風險因素
全球經濟不確定性和金融市場狀況可能會影響我們的客户基礎、供應商和積壓。
各種因素推動了對我們產品和服務的需求，包括石油和天然氣的價格和需求、資本支出、經濟預測、全球政治環境(包括戰爭和恐怖主義)和資本成本。原材料和零部件需求或價格的意外增加、關税的徵收以及供應商可用性或供應商整合的變化可能會增加生產成本，並對盈利能力產生不利影響。這些因素的不確定性可能會影響我們的客户，並嚴重影響對我們產品和服務的項目和訂單的需求。此外，在我們的一家工廠，一個特定客户的重大銷量損失可能會對該工廠的運營業績產生不利影響。如果我們的一個或多個供應商或分包商遇到困難，導致對我們的供應減少、延遲或中斷，或者他們無法滿足我們的製造要求，我們的業務可能會受到不利影響，我們可能會招致延遲損害，直到我們能夠獲得替代來源。此外，如果我們不能以優惠條款或根本不能維持或增加我們的擔保能力或銀行信貸安排，我們維持或擴大業務的能力在未來將是有限的。同樣，資本市場的中斷或利率上升也可能對我們客户的項目融資能力產生不利影響，這可能會導致合同取消或延誤。這些中斷可能導致對我們產品和服務的需求減少，以及現有項目的取消，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的積壓可能會受到意想不到的調整、取消和範圍縮小的影響，因此，可能不是我們未來收益的可靠指標。
我們積壓了大量未完成的合同。積壓是管理層對未完成合同和客户採購訂單(包括已批准的更改單以及尚未開始工作的新合同協議)下的公司訂單所需履行的剩餘履約義務的最佳估計。項目不時會因客户、行業或宏觀經濟狀況而被取消、推遲或修改。雖然我們可能會得到某些費用的補償，但我們可能沒有合同權利來獲得我們積壓的收入總額。在我們的積壓中最終實現未來的收入是基於我們完成項目的能力，我們不能控制所有可能影響我們的項目及時交付給客户的各種因素。我們可能無法收回某些成本和預期利潤，而被取消或暫停的項目也可能由於我們的資產和人員未得到充分利用而導致額外的無法收回的成本。因此，記錄在積壓中的金額可能不是我們未來經營業績的可靠指標，也可能不表明未來財政年度或季度的持續收入表現。
隨着時間的推移，從我們的固定價格合同中確認的收入可能會導致我們的運營結果出現波動。
正如《管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析--關鍵會計估計》以及本年度報告其他部分的綜合財務報表附註中所討論的那樣，我們的大部分收入是隨着時間的推移確認的。收入在完成工作和產生成本時確認。迄今賺取的收入的計算方法是將合同總價格乘以迄今的履約百分比，這是根據迄今發生的總費用與完工時估計的總費用之比計算的。在確定已確認的收入時，需要使用履行合同所產生的費用估計數。所發生成本的時間安排可能會導致按季度和年度確認的收入出現波動。成本估算過程基於我們的管理團隊、工程師、項目經理和財務專業人員的專業知識和經驗。我們在大多數合同中承擔成本超支和延誤的風險，這可能會導致利潤減少。合同損失在確定時予以全額確認，完成時的收入和成本估計數根據對估計合同執行情況的持續審查進行調整。以前記錄的收入和成本估計數隨着項目的進展和情況的變化而調整。在某些情況下，這種對估計成本和收入的調整可能會對我們的運營結果產生不利影響。
我們的許多合同都包含履約義務，這可能會使我們受到處罰或承擔額外的責任。
我們的許多客户合同都有時間表和履約義務條款，如果我們不能滿足這些條款，我們可能會受到懲罰條款、違約金或對我們的索賠，或者我們的未償還信用證或履約保證金。此外，一些客户合同規定了針對我們的嚴重疏忽或故意不當行為的保護。每一份單獨的合同都試圖定義客户可以向我們索賠的條件。由於我們的積壓增加，我們的製造和製造能力以及招聘和保留合格勞動力的能力受到挑戰，從而增加了滿足交貨期和其他合同履行義務的風險。此類索賠引起的調整，或我們未能管理合同風險，可能不在保險覆蓋範圍內，並可能對我們的運營結果產生不利影響。
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用於生產我們產品的材料的價格和供應的波動可能會減少我們的利潤，並可能對我們履行對客户的承諾的能力產生不利影響。
我們的材料成本佔我們2023財年綜合收入的49%。原材料和零部件的意外短缺、整體通脹壓力導致的價格上漲、關税的徵收、供應商供應的變化、生產或運輸的延誤或供應商整合可能會增加生產成本或交貨期，並對盈利能力產生不利影響，因為固定價格合同可能會禁止我們向客户收取原材料價格上漲的費用。我們從世界各地的供應商那裏購買各種各樣的材料和零部件來製造我們的產品，包括鋼、鋁、銅和各種零部件。我們對某些關鍵零部件和原材料的供應基礎是有限的，可能來自單一供應商。如果我們無法從這些供應商那裏獲得關鍵部件和原材料，則關鍵部件和原材料可能無法從其他供應商處獲得，或者無法以可接受的條款和價格水平獲得。我們的成功取決於我們履行客户承諾的能力，如果供應商的運營中斷或中斷，或者我們從供應商那裏運輸材料和部件的延遲，我們的成功可能會受到負面影響。與選擇和鑑定新供應商以及更改我們的設計和測試以適應其他供應商的類似部件相關的時間和精力可能會很大。此外，我們產品中使用的關鍵材料依賴於某些競爭對手。如果關係發生變化或變得不利，這可能會導致損害，並對我們的產品製造能力產生負面影響，並可能對我們的運營結果產生不利影響。
我們通常透過增加若干關鍵部件及原材料的存貨水平，並於適當時進行商品對衝，以減低存貨風險。該等增加的存貨水平可能不足以應付未來需求，並可能增加過剩及過時存貨的可能性，從而可能對我們的業務及經營業績造成不利影響。
獲得擔保債券、信用證、銀行擔保或其他財務保證對於我們成功投標並獲得某些合同可能是必要的。
我們經常被要求以保證金、信用證或其他財務保證的形式為客户的項目執行提供擔保。我們獲得擔保債券、信用證或其他財務保證的持續能力將取決於我們的資本、營運資本和財務表現。我們出具信用證的能力取決於我們的銀行是否提供足夠的信貸，並可能因我們遵守我們的金融契約而受到負面影響。未來對這些金融公約的遵守可能會受到我們無法控制的因素的影響，包括普遍或特定行業的經濟衰退。我們還依賴於擔保市場的整體擔保能力、定價和條款。因此，我們不能保證我們有能力在未來保持足夠的擔保能力。限制、減少或終止我們的擔保債券協議可能會限制我們競標新機會的能力，並將要求我們在我們的銀行貸款下開立信用證，而不是擔保債券，從而減少我們信貸貸款下的可用性，這可能會對我們的流動性、業務和經營業績產生不利影響。
如果不能繼續遵守我們的信用協議或根據我們的信用協議獲得豁免或修訂，可能會對我們的業務造成不利影響。
我們的信貸協議包含各種財務契約和限制，這些內容在綜合財務報表附註G中有所描述。我們遵守這些金融公約和限制的能力可能會受到我們無法控制的因素的影響，包括普遍的或特定行業的經濟衰退。如果我們未能繼續遵守這些契約和限制，如果沒有修訂或豁免，這可能會導致信貸協議下的違約事件。除其他事項外，違約事件的發生可能會限制我們支付股息、簽發信用證或獲得額外融資的能力，或導致信貸協議下的未償還金額加速或協議終止，其中任何一項都可能對我們的流動性、業務和運營結果產生不利影響。
我們根據固定價格合同向客户提供信貸，同時履行合同，這使我們面臨潛在的信用風險。
我們通常同意允許我們的客户推遲對項目的付款，直到達到某些業績里程碑或項目基本完成，並且客户經常扣留應支付給我們的部分金額作為預付款。我們的付款安排使我們面臨與影響我們客户的業務、金融市場和經濟因素變化相關的潛在信用風險，包括客户收入或現金流的重大變化。如果我們無法收回欠我們的金額，或無法保留支付給我們的金額，我們的現金流將受到不利影響，如果這些金額超過當前的津貼，我們可能會遭受損失。這些因素中的任何一個都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
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我們收入的很大一部分可能集中在一小部分客户身上。
由於大型項目的性質和時間安排，我們在特定時期的收入中有很大一部分可能來自某一特定合同、客户或行業。我們認為，特定行業業務量的減少或大客户的流失可能會對我們的業務產生不利影響。有時，我們的一家制造工廠可能會有來自某個特定客户或行業的大量產品，這對該工廠來説是至關重要的。如果客户在此期間遭遇財務困境、業務下滑或情況惡化，否則將需要取消與我們的項目，我們的收入和運營結果可能會受到不利影響。
我們為許多潛在的負債提供保險，但我們對風險的管理可能會讓我們暴露在未知或不可預見的風險中。
雖然我們為我們估計的風險敞口維護保險，包括某些傷亡、財產、專業、員工責任、業務中斷、網絡安全和自我保險的醫療計劃，但這些保單包含免賠額、自我保險的扣除額和承保範圍。此外，我們可能無法繼續以商業上合理的費率，或在我們可能要求或可能面臨的保險責任範圍內繼續獲得保險，例如但不限於網絡安全、環境污染、戰爭行為或恐怖襲擊。我們根據可獲得的信息以及已發生但未報告的索賠的預測，估計我們對已知索賠和未付索賠和費用的負債。然而，由於各種因素，保險責任很難估計，其中一些是自我保險的。如果我們的任何保單、承保範圍或計劃不能有效地降低我們的風險，我們可能會招致我們的保單不涵蓋的、受免賠額約束的損失，或者超過我們的估計應計項目或我們的保險保單限額的損失，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們的國際業務使我們面臨與國內風險不同的風險，甚至可能比國內風險更大，並可能對我們的業務產生不利影響。
與美國以外的項目相關的收入，包括我們在英國和加拿大業務產生的收入，約佔我們2023財年綜合收入的20%。雖然我們的製造設施位於歷史上穩定的運營和財政環境的發達國家，但我們的業務和運營結果可能會受到一系列因素的不利影響，包括政治和經濟不穩定、社會動盪、恐怖主義行為、不可抗力、戰爭或其他武裝衝突、通貨膨脹、税法變化、外國勞工法規的應用、貨幣波動、貶值和兑換限制和/或限制或擾亂市場、限制支付或限制資金流動的政府活動，以及美國或其他國家實施的貿易限制或經濟禁運。此外，遵守國內外進出口法規和反腐敗法律，如《美國反海外腐敗法》、《一般數據保護條例》或美國以外其他司法管轄區的類似法律，可能會對我們在這些司法管轄區競爭合同的能力產生不利影響。此外，如果我們或我們的代表違反此類法律或法規，可能會受到嚴厲處罰，包括罰款、刑事訴訟和暫停出口特權。
此外，外幣匯率的波動可能會影響我們的財務業績。我們對外經營的本位幣通常是對外經營所在國家的貨幣。因此，由於外幣兑美元匯率的變化，我們的財務業績會受到波動的影響，這種波動可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們對財務報告的內部控制失敗或薄弱，可能會對我們準確和/或及時報告我們的財務狀況和運營結果的能力產生不利影響。
我們必須遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條，其中要求我們的管理層對財務報告的內部控制進行評估。編制我們的財務報表涉及許多複雜的過程，其中許多都是手動執行的，並依賴於個人數據輸入或審查。我們不斷努力維持和加強對業務和財務報告的內部控制，然而，任何控制系統都有侷限性，包括人為錯誤的可能性、合格人員的可用性、規避或凌駕於控制和/或欺詐。我們未能對財務報告保持有效的內部控制，可能會對我們及時準確報告財務結果的能力產生不利影響，這可能會導致投資者對我們的財務報告失去信心或我們的股價下跌，或對我們的業務和運營業績產生不利影響。
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與我們普通股相關的風險因素
由於我們無法控制的不可預見的情況，我們的股價可能會大幅下跌或波動。這些波動可能會導致我們的股東蒙受損失。
我們的股價可能會因各種因素而波動或下跌，這些因素包括但不限於本文所述的風險因素，包括但不限於整體財務和經濟前景的下降、項目的時間和取消、新訂單或積壓訂單的減少、完成項目的估計成本的變化、投資者對我們經營的行業和市場的看法，或者我們的經營業績未能達到證券分析師或投資者的預期，這可能會降低投資者的信心。這些因素可能會對我們的業務產生不利影響，我們普通股的交易價格可能會大幅下降。

不能保證我們將宣佈或支付我們普通股的未來股息。
自截至2014年9月30日的財年以來，我們的董事會已經批准了定期的季度股息。未來分紅的宣佈、金額和時間取決於資本供應情況和董事會對現金分紅符合我們股東的最佳利益以及符合所有相關法律和適用協議的決定。我們宣佈、增加或支付股息的能力將取決於我們的財務狀況、經營結果、現金流、當前和預期的擴張計劃、特拉華州法律的要求以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。減少或取消我們的股息支付可能會對我們的股票價格產生實質性的負面影響。
與法律和監管事項有關的風險因素
我們的運營可能會受到政府法規影響的不利影響。
我們受到美國以及我們運營的各個國際地點的各種政府法規的約束。這些法規涵蓋多個領域，包括環境、社會和治理(ESG)合規、進出口管制、經濟制裁、數據和隱私保護、轉讓定價規則、反賄賂、反販運和反壟斷條款。這些法律和法規由不同的州、聯邦和國際機構管理。政策、法律或法規的變化，包括那些影響石油和天然氣勘探和開發活動或氣候變化問題的變化，以及由此導致的客户和其他行業參與者的決定，可能會減少對我們產品和服務的需求，這將對我們的運營產生負面影響。世界各地增加的法規和報告要求可能會對我們服務的市場的運營商產生不利影響。此外，我們無法預測我們運營或開展業務的任何國家未來的變化，以及這些變化可能如何影響我們在這些地區執行項目的能力。

多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法要求披露從剛果民主共和國和鄰國開採的“衝突”礦物的使用情況，以及我們為防止使用這類礦物所作的努力。在我們的行業中，衝突礦物最常見的是金屬。由於供應“無衝突”金屬的供應商可能有限，我們不能肯定我們能夠以足夠數量或具有競爭力的價格獲得必要的金屬。此外，如果我們不能充分核實我們產品中使用的金屬是“無衝突的”，我們可能會面臨與客户和供應商的挑戰。

我們的章程文件或特拉華州法律的條款可能會推遲或阻止對我們公司的收購，即使收購對我們的股東有利，並可能使更換管理層變得更加困難。
因為我們受特拉華州法律管轄，所以我們受特拉華州公司法第203節的規定約束。這些條款禁止特拉華州的上市公司與有利害關係的股東進行業務合併，通常是指在交易日期後三年內，與其關聯公司擁有或在過去三年內擁有我們15%有表決權股票的人，除非該業務合併以規定的方式獲得批准。
此外，我們的公司註冊證書和附例的條款可能會阻止、推遲或阻止股東可能認為有利的合併、收購或其他控制權變化，包括股東可能以其他方式獲得溢價的交易。這些規定可能會使更換或撤換董事會變得更加困難，從而挫敗或阻止我們的股東試圖更換或撤換我們目前的管理層。
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關税和其他經濟提案帶來的重大事態發展可能會對我們的業務產生不利影響。
對美國或國際貿易的額外限制或經濟抑制因素，如大幅提高商品關税，可能會對我們的業務產生不利影響。美國或國際社會、政治、監管和經濟條件的變化，或管理我們目前開發和銷售產品的地區和國家的對外貿易、製造、發展和投資的法律和政策的變化，以及由於這些變化而對美國的任何負面情緒，都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。

一般風險因素
我們的業務系統出現故障或對我們的任何設施或第三方的設施進行網絡安全攻擊，都可能對我們的業務、運營結果和聲譽造成不利影響。
我們依靠信息技術系統、網絡和基礎設施來管理我們的日常運作。如果發生系統故障或中斷，包括與不可抗力、電信故障、犯罪行為(包括硬件/軟件入侵、敲詐勒索企圖、病毒或其他網絡安全事件)有關的故障或中斷，我們影響系統恢復的時間和成功的能力可能有限，任何由此導致的我們管理或運營業務的中斷可能會對我們的運營結果和聲譽產生重大不利影響。
不斷增加的全球信息技術網絡安全威脅以及更加複雜和有針對性的計算機犯罪對我們的系統和網絡的安全以及我們的數據和通信的保密性、可用性和完整性構成了風險。雖然我們試圖通過採取一系列措施來降低這些風險，包括員工教育、全面監控我們的網絡和系統，以及維護備份和保護系統，但我們的系統、網絡和產品仍然可能容易受到高級持續威脅的攻擊。根據其性質和範圍，此類威脅可能會導致機密信息和通信的泄露、我們的系統和網絡的不當使用、數據的操縱和破壞、有缺陷的產品、生產停機和運營中斷，這反過來可能對我們的聲譽、競爭力和運營結果產生不利影響。
我們正在不斷努力改進我們的信息技術系統，同時在我們的關鍵和敏感資產周圍建立安全邊界。我們為員工和承包商提供安全意識教育，重點關注網絡安全世界的各個方面。採取所有這些步驟是為了減輕攻擊的風險，並確保我們隨時準備負責任地處理任何違反安全規定或攻擊的行為。如果發生實際或感知到的對我們安全的破壞，市場對我們安全措施和產品有效性的看法可能會受到損害。我們可能會失去潛在的項目和現有客户，我們的業務運營能力可能會受到損害，我們可能會承擔重大債務，我們的聲譽和競爭地位可能會受到損害，我們的經營業績可能會受到負面影響。
我們利用國家標準與技術改進關鍵基礎設施網絡安全框架(NIST框架)，這是一個工具包，供組織在評估網絡安全能力和制定網絡安全優先事項時管理網絡安全風險。除了內部評估外，我們的網絡安全戰略和能力還由獨立的第三方領先的網絡安全專家對照NIST框架和行業最佳實踐進行評估和審計。
我們努力營造一種網絡安全韌性和意識的文化。這一基調是從最高層設定的，並通過定期的教育和測試不斷加強我們的員工和承包商。我們繼續完善我們的計劃，並在我們的系統、運營、人員、基礎設施和雲環境的安全方面進行投資。
董事會聽取了我們與NIST網絡安全框架相一致的戰略和路線圖的簡報。董事會每季度收到有關計劃成熟度、網絡安全風險、威脅形勢和整體計劃進展的最新情況。雖然網絡安全韌性是每個員工和承包商的責任，但網絡安全項目由首席信息官領導。信息技術網絡安全小組定期開會，審查趨勢風險和補救工作。必要時，作為我們企業風險管理計劃的一部分，我們會分配資源以減輕和提升企業層面的風險。我們的業務系統和/或網絡安全基礎設施的任何重大中斷或故障都可能損害我們的聲譽，並對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。
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ESG計劃的更改和遵守可能會對我們的業務產生不利影響。
我們努力實現ESG計劃，同時維護員工和股東的權益。消費者、投資者以及政府和非政府組織越來越重視ESG問題。在利益相關者認為我們的ESG計劃不充分的情況下，這可能會對我們的業務、運營結果、股票價格或競爭地位產生不利影響。
聯邦、州、省或外國監管機構的私人訴訟或執法行動可能會大幅增加我們的成本。某些環境法可能會使我們對我們的物業或設施中的污染或從我們的物業或設施中排放的污染承擔補救責任。儘管我們尋求賠償與我們擁有或運營的設施的歷史污染相關的責任，但我們不能保證我們不會因補救潛在污染(包括不是我們造成的污染)而招致責任。這些潛在的環境責任可能會或可能不會完全由我們的各種保單承保，並可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
氣候變化法規可能要求我們或我們的客户產生額外的支出，要麼購買新的設備，要麼修改現有的設備或工藝。這些法律法規也可能增加我們供應商的原材料成本。未來ESG和氣候風險報告要求的可能性可能會導致監測、跟蹤和報告可持續性措施的額外成本。此外，對氣候變化、節約措施、能源轉換和消費者對碳氫化合物替代品的需求的關注增加，可能會減少對石油和天然氣應用的需求，並對我們客户生產的產品的需求產生不利影響，從而減少對我們產品的需求，這可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
實際和潛在的索賠、訴訟和訴訟最終可能會降低我們的盈利能力和流動性，並削弱我們的財務狀況。
我們可能會在要求與我們的業務運營相關的損害賠償的法律程序中被列為被告。針對我們的大多數行動都是出於我們提供服務或製造設備的正常過程。有時，我們可能會在針對客户的法律訴訟中成為原告，在這些訴訟中，我們尋求追回應付給我們的合同金額的付款，以及對我們增加的費用的索賠。在適當的時候，我們針對某些法律風險建立估計撥備，並根據與每個風險相關的持續發展以及任何可能從我們的保險中追回的情況(如果適用)不時調整此類撥備。如果在未來，我們對此類風險敞口的假設和估計被證明是不充分或錯誤的，或者我們的保險覆蓋範圍不足，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。此外，索賠、訴訟和訴訟可能會損害我們的聲譽或轉移經營我們業務的管理資源。由此類事件引起的損失可能在我們的各種保單中，也可能不在全額承保範圍之內，也可能受到免賠額的限制或超出承保限額。
税收法律法規的變化可能會改變我們的有效税率，並可能對我們的財務業績產生實質性影響。
我們在美國和許多外國司法管轄區都要繳納所得税。在我們經營業務的國家，税法、扣除或抵免、條約或法規或其解釋的變化，可能會導致我們税前收入的税率更高，這可能對我們的淨收入產生實質性影響。我們定期接受税務機關的審計，我們的税務估計和税務狀況可能會受到許多因素的重大影響，包括税務審計和相關訴訟的最終結果、引入新的税務會計準則、法律、法規和相關解釋、我們的全球收益組合、遞延税項資產的變現程度以及不確定税收狀況的變化。我們法定税率的大幅提高或我們申請研發税收抵免的能力的喪失可能會對我們的淨收益或虧損和現金流產生實質性影響。
關鍵人員的離開可能會擾亂我們的業務。
我們依賴於我們的執行官員、高級管理人員和其他關鍵人員的持續努力。我們不能肯定任何個人將在任何特定時期內繼續擔任這種職務。關鍵人員的流失，或無法僱用、培訓和留住合格的員工，可能會對我們執行和管理業務的能力產生負面影響。

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項目1B。*未解決的員工評論
沒有。

第二項。*物業
我們擁有主要的製造和製造設施，並定期在美國、加拿大和英國租賃較小的設施。我們的設施通常位於材料和勞動力池容易接近的地區，並保持良好狀態。預計這些設施將滿足我們在可預見的未來的需求。
截至2023年9月30日，我們的主要地點如下： 
位置描述英畝近似值
平方英尺
德克薩斯州休斯頓公司辦公室和製造設施21.4 428,515 
德克薩斯州休斯頓辦公室和生產設施53.4 290,554 
德克薩斯州休斯頓辦公室、製造設施、艙壁和堆場62.4 82,320 
North Canton，OH辦公室和生產設施8.0 115,200 
Northlake，IL辦公室和生產設施10.0 103,500 
英國布拉德福德辦公室和生產設施7.9 129,200 
加拿大艾伯塔省艾奇遜辦公室和生產設施20.1 330,168 

第三項。*法律訴訟
我們涉及因商業營運、項目、僱員及其他事宜而產生的各種法律訴訟、申索及其他爭議，一般而言，這些訴訟、申索及其他爭議存在不確定性，且其結果不可預測。儘管吾等無法就未決申索、訴訟或其他爭議的解決以及該等結果可能對吾等造成的影響作出保證，但管理層相信，在保險未另行規定或承保的範圍內，因該等訴訟結果而產生的任何最終責任不會對吾等的綜合財務狀況或經營業績或流動資金造成重大不利影響。

第四項。*煤礦安全信息披露
不適用。

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第II部

第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
市場信息
我們的普通股在納斯達克全球市場(納斯達克)交易，代碼為“POWL”。
持有者
截至2023年12月4日，我們普通股的登記股東有240人。所有以街道名義持有的普通股在公司的股票登記簿上被記錄為由一個股東持有。
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
有關根據我們的股權補償計劃授權發行的證券的信息，請參閲本年度報告的“第III部分，第12項：某些受益所有者的擔保所有權和管理層及相關股東事項”。
股利政策
董事會預計將在未來幾個季度宣佈現金股息；然而，不能保證未來的股息或其金額，因為它們取決於未來的收益、資本要求、財務狀況和債務契約。
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性能圖表
以下業績圖表和相關信息不應被視為“徵集材料”或被美國證券交易委員會“存檔”，也不應通過引用將此類信息納入根據1933年證券法或1934年證券交易法(兩者均已修訂)規定的任何未來申報文件，除非我們特別通過引用將其納入此類申報文件。
在我們截至2022年9月30日的財政年度的10-K表格中，業績圖包括由Altra Industrial Motion Corp.、ameresco，Inc.、AZZ Inc.、Belden Inc.、Daktronics Inc.、EnerSys、Franklin Electric Co，Inc.、直布羅陀工業公司、Littelfuse Inc.、LSI Industries Inc.、Matthews International Corporation、預製Line Products Company、A.O.Smith Corporation；塞蒙集團控股公司和伍德沃德公司繼續努力使我們的同行與我們的行業、市值、位置和其他因素保持一致，我們用CECO環境公司取代了Altra Industrial Motion Corp.。因此，新的工業電氣設備集團由美國公司、A.O.史密斯公司、AZZ公司、Belden公司、CECO環境公司、達科電子公司、EnerSys公司、富蘭克林電氣公司、直布羅陀工業公司、Littelfuse公司、LSI工業公司、馬修斯國際公司、預成型生產線產品公司、塞蒙集團控股公司和伍德沃德公司組成。
下圖比較了2018年10月1日至2023年9月30日期間，我們普通股的累計股東回報與iShares Russell 2000、景順S&P SmallCap 600 Energy、新工業電氣設備集團和以前的工業電氣設備集團的累計總回報。這一比較假設在2018年10月1日，我們的普通股iShares Russell 2000、景順S&P SmallCap 600 Energy、新的工業電氣設備集團和以前的工業電氣設備集團投資了100美元，並且所有股息都進行了再投資。下圖中反映的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。

Performance Graph (version 3).jpg
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第6項。 [已保留]


第7項。*管理層的 討論 以及財務狀況和經營成果的分析
以下對截至2023年9月30日的12個月的財務狀況和經營業績與截至2022年9月30日的12個月的財務狀況和經營結果的討論和分析應與所附的綜合財務報表和相關説明一起閲讀。我們決定不討論所提交的合併財務報表所涵蓋的三年中最早的一年。請參閲我們於2022年12月6日提交的表格10-K中的項目7.管理層對截至2022年9月30日的財政年度的財務狀況和經營成果的討論，以討論截至2021年9月30日的財政年度，這是三個財政年度中最早的一個。我們所作或代表我們所作的任何前瞻性陳述都是根據1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款作出的。請讀者注意，此類前瞻性陳述涉及風險和不確定因素，實際結果可能與前瞻性陳述中預測的結果大不相同。關於風險和不確定性的説明，請參閲“關於前瞻性陳述的警示聲明；風險因素”和“第一部分，第1a項。風險因素“，包括在本年度報告的其他部分。

概述
我們開發、設計、製造和服務定製工程設備和系統，這些設備和系統(1)分配、控制和監控電能流動，(2)為電機、變壓器和其他電力設備提供保護。我們總部設在得克薩斯州休斯敦，服務於石油、天然氣和石化市場，包括陸上和海上生產、液化天然氣設施和終端、管道、煉油廠和石化工廠。其他市場包括電力公用事業、輕軌牽引電力以及採礦和金屬、紙漿和造紙、數據中心以及其他市政、商業和工業市場。收入和成本主要與按訂單定製的設備和系統有關，並按完工百分比核算，這使我們無法提供詳細的價格和數量信息。我們的積壓項目包括通常需要幾個月才能完成的各種項目。
我們參與的市場本質上是資本密集型和週期性的。週期性主要受客户需求、全球經濟和地緣政治條件以及預期的環境、安全或監管變化的影響，這些變化會影響我們的客户進行資本投資的方式。我們的客户分析各種因素，包括石油、天然氣和電力能源的需求和價格、整體經濟和金融環境、政府預算、監管行動和環境問題。這些因素影響我們的客户發佈新的資本項目，這些項目傳統上是在競爭性投標情況下授予的。項目的日程安排與客户的要求相匹配，項目通常需要幾個月的時間才能完成。在任何特定項目的過程中，時間表可能會發生變化，因此，我們的運營結果可能會受到我們無法控制的因素的影響。
在工業部門，特別是石油、天然氣和石化行業，對我們的配電解決方案的需求是非常週期性的，與我們最終用户客户的資本支出水平以及當前的全球經濟狀況密切相關。北美市場正在應對國際上對液化天然氣和利用低成本天然氣原料的天然氣化工過程日益增長的需求。因此，該業務獲得了許多大型液化天然氣和石化合同，這些合同對我們的積壓工作產生了積極影響。
我們戰略重點的一個要素是加強我們核心石油、天然氣和石化終端市場部門以外的項目組合。我們的核心石油、天然氣和石化終端市場以外的多元化努力導致公用事業、商業和其他工業部門的積壓增加。在過去的一年裏，這些努力導致進入2023財年的項目大量積壓，進入2024財年的項目接近創紀錄水平。
導致全球經濟不確定性的各種因素對我們過去兩年的業績產生了負面影響。不確定性和需求中斷導致整個初級商品市場出現相當大的波動。我們經歷了供應鏈中斷，主要是因為我們的原材料、零部件和勞動力的可用性和成本波動。所有這些因素都導致2022財年實現的利潤率低於之前的石油和天然氣週期。大宗商品價格在2023財年企穩；然而，我們繼續遇到特定工程組件的供應鏈延遲，並繼續與我們的供應商合作，以履行我們對客户的承諾。此外，我們還與客户一起調整了我們的產品定價、交貨時間表和投標有效期，以應對成本環境的增加和供應鏈延遲，因此我們的毛利率在2023財年有所改善。

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經營成果
截至2023年9月30日的12個月與截至2022年9月30日的12個月
收入和毛利
2023財年的收入增長了31%，即1.667億美元，達到6.993億美元，主要是由於我們的核心石油、天然氣和石化市場的復甦導致項目積壓的增加。2023財年，美國國內收入增長38%，即1.53億美元，達到5.579億美元。國際收入增長11%，即1380萬美元，達到1.414億美元。我們的國際收入既包括我們國際設施產生的收入，也包括我們國內設施產生的出口項目收入。
我們的核心石油和天然氣市場(不包括石化)的收入在2023財年增長了27%，即5790萬美元，達到2.731億美元，石化收入增長了42%，即2760萬美元，達到9420萬美元。2023財年，來自公用事業終端市場的收入增長了29%，即3600萬美元，達到1.584億美元。在數據中心、大學項目和其他雜項應用等傳統非核心市場增長的推動下，商業和其他工業市場收入增長了84%，即4750萬美元，達到1.04億美元。2023財年，來自所有其他市場的收入合計增加了1450萬美元，達到4150萬美元。這些收入的增長是由於市場狀況的改善和我們為實現業務多元化所做的戰略努力。2023財年，來自牽引市場的收入下降了37%，即1,680萬美元，降至2,810萬美元。
毛利潤在2023財年增長了74%，即6250萬美元，達到1.476億美元。毛利潤佔收入的百分比從上一財年的16%增加到2023財年的21%。毛利潤的這一增長受到整個製造設施更高的產量水平的有利影響，這些水平推動了關鍵工廠的效率、強勁的項目執行以及有效地管理與當前成本水平相對應的產品定價。此外，項目取消為2023財年的毛利潤貢獻了430萬美元。
銷售、一般和行政費用
在2023財年，銷售、一般和行政費用增加了11%，即800萬美元，達到7880萬美元，這主要是由於可變績效薪酬的增加。銷售、一般和行政費用佔收入的百分比在2023財年降至11%，而2022財年為13%，這是基於我們的成本結構對收入增長的槓桿作用。
其他收入
在2022財年，我們記錄了230萬美元的其他收入，這與出售我們加拿大業務中的一家小型非核心工業閥門維修和服務業務以及出售美國的一塊多餘土地有關。我們在2023財年沒有記錄其他收入。
所得税撥備(福利)
我們在2023財年記錄了1440萬美元的所得税撥備，導致實際税率為21%，而2022財年的所得税優惠為390萬美元，實際税率為-40%。預計的研發税收抵免(R&D税收抵免)以及之前從英國遞延税項淨資產中記錄的190萬美元估值抵免的有利影響被州所得税支出、某些不可扣除項目和美國全球無形收入的税收影響所抵消。
在2022財年，税收優惠主要是由於釋放了之前針對加拿大遞延税項淨資產590萬美元記錄的估值免税額和估計的研發税收抵免。税收優惠被某些不可扣除的項目、與出售我們加拿大業務的一個小的非核心部門的收益相關的税收支出以及美國全球無形收入的税收影響部分抵消。
淨收入
在2023財年，我們錄得淨收益5450萬美元，或每股稀釋後收益4.50美元，而2022財年淨收益為1370萬美元，或每股稀釋後收益1.15美元。淨收入的增加主要是由於預訂量的增加，這導致了收入的增加以及項目利潤率的增加。
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積壓
截至2023年9月30日的積壓訂單為13億美元，比2022年9月30日的5.922億美元增長了118%。積壓訂單的增加主要是由我們的石油和天然氣市場推動的，包括液化天然氣、石化、公用事業和商業以及其他工業市場。扣除取消和範圍縮減後的預訂量，在2023財年增長了94%，達到14億美元，而2022財年為7.186億美元，這主要是由於我們的核心石油、天然氣和石化市場持續強勁，包括幾個大型液化天然氣和石化項目。

展望
最近，我們看到我們的核心石油、天然氣和石化市場出現週期性復甦，同時全球對更清潔燃燒的燃料以及使用成本較低的天然氣原料的相關工藝的需求增加。我們在大多數核心市場的訂單活動一直很強勁，包括多個大型液化天然氣和石化項目。這一提升的項目活動使我們的積壓金額增加到約13億美元。我們核心的石油、天然氣和石化終端市場以外的多元化努力也是一個積極的催化劑，幫助推動了積壓的增加。這種大量積壓的項目納入了定價和生產率舉措，以應對持續的通脹壓力，應該會繼續支持2024財年不斷增長的收入水平。預計大約6.48億美元的積壓訂單將在未來12個月內確認為收入。我們預計我們的積壓不會繼續以我們在過去12個月中認識到的速度增長，其中包括整個2023財年預訂的幾個大型液化天然氣和石化項目。
我們的經營業績受到幾個因素的影響，如新訂單授予的時間、項目積壓、項目成本估計的變化、客户對最終工程規格的批准以及客户施工進度的延遲，所有這些因素都會導致短期收益的變異性和項目執行的時機。我們的經營業績也一直並可能繼續受到變更單的時間安排和解決以及潛在合同索賠和違約金的解決的影響，所有這些都可能在與客户解決這些項目期間提高或惡化毛利率。過去，由於供應有限，導致關鍵零部件和商品的接收時間不確定，全球供應鏈的中斷曾對我們的業務和運營業績產生負面影響。我們繼續關注影響我們市場的變量，以及成本管理、勞動力供應和供應鏈挑戰。

流動性與資本資源
截至2023年9月30日，流動資產是流動負債的1.6倍。
截至2023年9月30日，現金、現金等價物和短期投資增至2.79億美元，而2022年9月30日為1.165億美元。現金、現金等價物和短期投資的增加主要是由於我們的一些大型項目的項目量增加和合同賬單里程碑的有利時機所致。我們通常將相當大比例的進度賬單分配給合同的早期階段。這些有利的計費里程碑以及我們項目積壓的增加是2023年9月30日增長的主要驅動因素。我們相信，我們強大的營運資金狀況、我們的信貸安排下的可用借款以及可用現金和現金等價物應足以支持我們未來的經營活動、資本改善和可預見的未來的研發計劃。
2023年3月31日，我們與美國銀行(Bank of America，N.A.)簽訂了信貸協議的第二修正案(第二修正案)(修訂後的美國左輪手槍)。第二修正案將可用於借款和信用證的循環信貸安排從7500萬美元增加到1.25億美元。根據第二修正案的修訂，美國左輪手槍規定，在計算合併融資債務時，可從未償還信用證金額(不低於零)中扣除5,000萬美元或可用現金的50%中較小的部分，這是綜合淨槓桿率的一個組成部分。我們可以選擇以全部或部分未償還信用證作現金抵押，這將有利地影響綜合融資負債計算和綜合淨槓桿率。
截至2023年9月30日，美國左輪手槍下沒有借款，未償還信用證為8910萬美元。截至2023年9月30日，美國左輪手槍下有3590萬美元可用於簽發信用證和借款。我們被要求維護某些金融契約，其中最重要的是
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綜合淨槓桿率小於3.0至1.0，綜合利息覆蓋率大於3.0至1.0。我們最具限制性的契約是綜合淨槓桿率，即扣除利息、税項、折舊、攤銷和基於股票的薪酬前收益(EBITDAS)與融資負債的比率，其中包括信用證。債務的增加或息税前利潤的減少可能會限制我們在美國左輪手槍下開立信用證或借款的能力。有關我們債務的進一步信息，請參閲合併財務報表附註G和H。
2023年10月4日，我們與北卡羅來納州的美國銀行達成了美國左輪手槍的第三修正案(第三修正案)，德克薩斯資本銀行已同意作為美國左輪手槍下的額外貸款人加入。第三修正案將循環信貸額度從1.25億美元增加到1.5億美元，並將到期日延長至2028年10月4日。關於第三修正案的進一步信息，見合併財務報表附註G。
截至2023年9月30日，我們的現金、現金等價物和短期投資中約有5740萬美元是為我們的國際業務在美國境外持有的。我們打算將當前和未來的所有海外收益無限期地再投資於國際，以確保有足夠的營運資金支持我們的國際業務。如果我們選擇將之前被視為無限期再投資於美國以外的部分或全部海外收益匯回國內，根據現行税法，我們可能會在這種匯回時產生額外的税費支出。
經營活動
經營活動在2023財年提供了1.826億美元的淨現金，在2022財年使用了360萬美元的淨現金。運營現金流主要受我們客户的里程碑付款時間、項目量和相關營運資金要求以及與供應商的付款條款的影響。運營現金流的增加主要是由於項目量的增加和合同賬單里程碑的有利時機，儘管部分被應收賬款和庫存的增加所抵消。庫存已經增加，以支持我們增加的積壓和庫存水平，以幫助緩解全球供應鏈風險。
投資活動
在2023財年，投資活動使用了2660萬美元的現金，而2022財年提供的現金為650萬美元。在2023財政年度，用於投資活動的現金增加，主要是由於現金用於購買短期投資的時機。
融資活動
2023財年用於融資活動的現金淨額為1,310萬美元，而2022財年為1,330萬美元，主要包括各自年度支付的約1,240萬美元和1,220萬美元的股息。
其他商業承諾
截至2023年9月30日，我們對總計9670萬美元的信用證和銀行擔保負有或有責任，如果我們無法履行合同，可能會發生以下現金流出(以千計)：
按期間到期的付款：信任狀
信貸/銀行擔保
不到1年$48,459 
1至3年33,711 
3年以上14,511 
長期商業債務總額$96,681 
截至2023年9月30日，我們還有總計3.934億美元的擔保債券未償還。擔保債券主要用於保證我們對客户的合同履行。
表外安排
 
在本報告所述期間，我們沒有重大的表外安排。
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通貨膨脹的影響
我們受到通貨膨脹的影響，這可能會導致我們的勞動力、間接費用和原材料成本增加，主要是銅、鋁和鋼鐵。固定價格合同可能會限制我們將這些增長轉嫁給客户的能力，從而對我們未來幾個季度和幾年的收益和運營產生負面影響。
關鍵會計估計
根據美國公認會計原則(美國公認會計原則)編制合併財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響報告的資產和負債額、披露在合併財務報表日期已知的或有資產和負債以及報告期內的收入和費用的報告金額。我們根據歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設，不斷評估我們的估計。不能保證實際結果不會與這些估計不同。
我們認為以下會計估計在編制和報告我們的綜合財務報表時至關重要。
收入確認
我們的收入主要來自根據長期固定價格合同製造定製工程產品和系統，根據這些合同，我們同意製造各種產品，如傳統和抗弧配電開關設備和控制設備、中壓斷路器、監控和控制通信系統、電機控制中心、開關和母線管道系統。這些產品可以作為工程解決方案單獨銷售，但通常會集成到我們也製造的定製外殼中。這些外殼稱為電源控制室變電站(PCRS®)、定製模塊或電氣機房(E-House)。有些合同還可能包括這些外殼的安裝和調試。
這些合同的收入通常採用成本比成本法隨着時間的推移予以確認。根據成本比法，完成進度是根據迄今發生的費用與履行義務完成時的估計費用總額的比率來衡量的。我們認為，這種方法是我們業績的最準確表現，因為它直接衡量了隨着時間的推移，我們在合同上產生成本時轉移給客户的服務的價值。合同成本包括與合同履行有關的所有直接材料、人工和間接成本，其中可能包括間接人工、用品、工具、維修和折舊成本。
履約義務
履約義務是在合同中或與客户簽訂的轉讓特定商品或服務的承諾。合同的交易價格分配給每個不同的履約義務，並在履行履約義務時確認為收入。為了確定合同的適當收入確認，我們評估一份合同是否應被視為一份以上的履約義務，或者，在不常見的情況下，是否應將兩份或兩份以上的合同合併為一份履約義務。對履約義務的這種評估需要作出重大判斷。我們的大多數合同都有單一的性能義務，其中多個工程產品和服務合併到一個定製工程解決方案中。我們的合同包括標準的一年保修。有時，我們會提供延長保修期的服務型保修。這些延期保修可作為單獨的履約義務，收入將在保修期內遞延並確認。如果我們在合同評估期間確定有多個履約義務，我們將使用我們對合同中每種不同商品或服務的獨立銷售價格的最佳估計，將交易價格分配給每個履約義務。
合同概算
由於各種因素的變化，實際收入和項目成本可能與先前的估計有所不同。成本估算過程基於我們的工程師、項目經理和財務專業人員的專業知識和經驗。在估計要完成的工作和最終合同恢復時要考慮的因素包括勞動力的可用性和生產率、要執行的工作的性質和複雜性、材料的可用性以及任何延誤對我們項目績效的影響。我們定期審查我們的工作表現、工作條件、估計的盈利能力和最終合同結算，包括我們對總成本的估計，並在修訂可能和合理估計的期間對成本和收入進行修訂。我們在大多數合同中承擔了成本超支的風險，這可能會導致利潤減少。如果合同估算成本和合同價值的修訂表明合同成本將超過
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為減少估計收入，從而造成損失，在此期間計入估計損失總額的準備金。有關合同估計數變動的披露，見合併財務報表附註E。
可變考慮事項
對於我們的長期合同來説，包含可變對價是很常見的，這些對價可以提高或降低交易價格。由於我們合同的性質，估計總成本和收入可能很複雜，並受更改單、拖欠費用、備件、提前完成獎金、客户津貼和違約金的影響而變化。我們根據期望值方法估計可變對價金額，期望值方法是概率加權金額的總和，或最可能金額方法，它使用各種因素，包括類似交易的經驗和對我們預期業績的評估。如果可變對價在法律上可強制執行，並且一旦與可變對價相關的不確定性得到解決，確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉，則可變對價包括在交易價格中。
合同修改
合同可以根據合同規格和要求的變化進行修改。當合同修改產生了新的或改變了合同下可強制執行的權利和義務時，我們認為合同修改是存在的。我們的大多數合同修改都是針對與現有履約義務沒有區別的商品和服務。合同修改導致根據我們對履約義務進展情況的衡量對收入進行累積追趕調整。
長期資產減值準備
當事件或環境變化顯示賬面價值可能無法變現時，我們會審核長期資產的減值。如果需要評估，與資產相關的估計未來未貼現現金流量將與資產的賬面金額進行比較，以確定是否有必要記錄此類資產的減值。這要求我們對與受審查資產相關的未來收入和成本做出長期預測。預測需要對我們產品的需求和未來的市場狀況做出假設。估計未來的現金流需要大量的判斷，我們的預測可能與最終實現的現金流不同。未來事件和假設的意外變化可能需要為未來期間的減值撥備。任何減值的影響將反映在綜合經營報表的營業收入中。此外，我們估計我們的長期資產和其他無形資產的使用壽命，並定期審查這些估計，以確定這些壽命是否合適。
或有負債的應計金額
在正常的業務過程中，不時會出現與保險有關的索賠、違約金和法律索賠等意外情況。根據適用的會計準則，我們必須評估該等或有事項，以主觀地確定於財務報表日期資產已減值或已產生負債的可能性，以及評估是否可合理估計損失金額。如果確定可能性是可能的，並且可以合理地估計，則記錄估計損失。我們為或有負債記錄的金額需要對最終將發生的費用金額做出判斷。我們利用過去的經驗和歷史，以及圍繞每項或有負債的具體情況，包括估計的法律費用，來評估應記錄的負債額。實際結果可能與我們的估計不同。
保修成本
保修的估計成本是根據與當前收入相關的歷史保修索賠成本應計的。此外，當產品故障被預測為歷史經驗以外的情況時，還做出了具體的撥備。我們的標準銷售條款和條件包括一年的部件保修和服務。有時，我們會提供延長保修期的服務型保修。實際結果可能與我們的估計不同。
由於項目的性質，項目有時可能需要比我們的標準條款更長的保修期。延長保修條款可以協商，幷包括在我們的合同中。與延長保修相關的分配收入將遞延並記錄為合同負債，並確認為延長保修期內的收入。
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所得税會計
我們根據開展業務所在國家的所得税法律和税率，按照資產負債法核算所得税，並賺取收入。這一方法要求就資產和負債的賬面金額和計税基礎之間的暫時性差異所產生的預期未來税務後果確認遞延税項資產和負債。制定所得税撥備需要在聯邦、國際和州所得税法律、法規和戰略方面具有重要的判斷力和專業知識，包括確定遞延税項資產和負債，如有必要，還需要確定遞延税項資產的任何估值免税額。在評估遞延税項淨資產可能實現的程度時，我們考慮部分或全部遞延税項淨資產是否更有可能無法實現。遞延税項淨資產的最終實現取決於這些臨時性差異可扣除期間未來應税收入的產生。隨着新事件的發生，估計值可能會發生變化。結轉期內對未來應課税收入的估計減少或增加、獲得更多信息或經營環境發生變化，可能導致估值撥備全部或部分沖銷。我們會繼續按季評估估值免税額是否足夠。我們的判斷和税收策略受到各税務機關的審計。
所得税會計的目標是確認本年度應付或可退還的税額，以及已在實體的財務報表或納税申報表中確認的事件的未來税務後果的遞延税項負債和資產。我們只有在税務機關根據税務狀況的技術優點進行審查後，更有可能維持税務狀況的情況下，才會確認不確定的税務狀況所帶來的税務利益。在財務報表中確認的來自這種狀況的税收優惠應以最終結算時實現的可能性大於50%的最大好處為基礎來計量。會計文獻還就所得税資產和負債的取消確認、當期和遞延所得税資產和負債的分類、與税收頭寸相關的利息和罰款的會計處理以及所得税披露提供指導。在評估已在我們的財務報表或納税申報單中確認的事件的未來税務後果時，需要做出判斷。這些未來税收後果的實際結果的變化可能會對我們的財務狀況和經營結果產生重大影響。
有關與遞延税項有關的估值準備的披露，請參閲合併財務報表附註一。

項目7A。關於市場風險的定量和定性披露
我們在正常業務過程中進行的交易會帶來一定的市場風險。這些風險主要涉及市場狀況、商品價格、外匯交易和利率的波動。
市場風險
我們面臨一般市場風險及其對應收賬款、成本和超出未完成合同賬單的估計收益的潛在影響。如果我們的客户支付這些債務的能力受到經濟狀況的負面影響，那麼記錄的金額可能會面臨風險。我們的客户通常在石油、天然氣和石化市場，包括陸上和海上生產、液化天然氣設施和終端、管道、煉油廠和石化工廠。其他市場包括電力公用事業和輕軌牽引電力以及採礦和金屬、紙漿和造紙以及其他市政、商業和工業市場。有時，我們的客户可能包括EPC公司，這可能會根據EPC公司的商業環境增加我們的市場風險敞口。我們與客户就有關付款狀態、變更單和開單條款的合同狀態保持持續討論，以努力監控開單金額的收集。
商品價格風險
我們的產品所用的某些原材料的市場價格波動，使我們面臨市場風險。雖然這類材料通常可以從許多供應商那裏獲得，但大宗商品原材料受到價格波動的影響。我們試圖在逐個合同的基礎上將這種商品價格上漲轉嫁給我們的客户，以避免對我們的毛利率產生負面影響。在2022財年，我們簽訂了一份衍生品合同，以對衝我們對大宗商品價格風險的部分敞口。該合同對2022財年和2023財年都無關緊要，並於2023年6月結束。未來，我們可能會簽訂額外的衍生品合約，以進一步對衝我們對大宗商品價格風險的敞口。我們的一些關鍵原材料和零部件繼續經歷價格波動。固定價格合同可能會限制我們將成本增加轉嫁給客户的能力，從而對我們的收益產生負面影響。大宗商品價格的波動可能會對我們未來的收益和現金流產生實質性影響。
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外幣交易風險
我們的海外業務使我們面臨英鎊、英鎊、加元以及新加坡元和歐元等外幣匯率風險。投資於我們海外業務的金額按資產負債表日的有效匯率換算為美元。由此產生的換算調整記為累計其他全面虧損，這是我們綜合資產負債表中股東權益的一個組成部分。我們相信，外匯波動對我們綜合經營業績的影響是有限的，因為海外業務主要是向客户開具發票，並以各自的當地貨幣或美元收取付款。此外，與這些交易相關的費用通常以相同的當地貨幣簽約和支付。在2023財年，我們的已實現匯兑損失為40萬美元，幷包括在我們的綜合運營報表中的銷售、一般和行政費用中。
 
截至2023年9月30日，我們累計的其他全面虧損(計入股東權益的一部分)為2690萬美元，與2022年9月30日相比減少了210萬美元。綜合虧損的減少主要是由於我們重新衡量這些部門的海外業務時，加元和英鎊的貨幣匯率波動造成的。
 
我們通常不會對衝潛在外幣兑換調整的風險敞口。
利率風險
如果我們在我們的美國左輪手槍下借款，我們將受到與我們的浮動利率銀行信貸安排相關的利率變化所導致的市場風險。如果我們進行這樣的借款，假設浮動利率上升100個基點，可能會對我們的財務報表造成實質性影響。由於截至2023年9月30日和2022年9月30日，我們的美國左輪手槍下沒有任何未償還的借款，我們在綜合經營報表中列出的每個時期都沒有經歷任何重大的利率風險。

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第8項。*財務報表和補充數據
合併財務報表索引頁面
財務報表： 
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID238)
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截至2023年、2023年和2022年9月的合併資產負債表
31
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年九月三十日止年度之綜合經營報表
32
截至2023年、2022年和2021年9月30日止年度的綜合全面收益表
33
截至2023年、2023年、2022年和2021年9月30日止年度股東權益綜合報表
34
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年九月三十日止年度之綜合現金流量表
35
合併財務報表附註
36
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獨立註冊會計師事務所報告

致鮑威爾工業公司董事會和股東。

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

我們審計了鮑威爾工業公司及其子公司(“本公司”)截至2023年9月30日和2022年9月30日的合併資產負債表，以及截至2023年9月30日的三個年度的相關綜合經營表、全面收益表、股東權益表和現金流量表，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2023年9月30日的財務報告內部控制進行了審計。

我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，公平地反映了本公司截至2023年9月30日、2023年9月30日和2022年9月30日的財務狀況，以及截至2023年9月30日的三個年度的經營業績和現金流量。此外，我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2023年9月30日，公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在9A項下管理層的財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。


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財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

收入確認--長期固定價格合同

正如綜合財務報表附註B和E所述，在截至2023年9月30日的一年中，公司總收入6.993億美元中，約94%來自根據長期固定價格合同製造定製設計的產品和系統。這些合同的收入一般是隨着時間的推移而確認的，利用成本比法來衡量完成履約義務的進展程度，以及隨着時間的推移確認收入的情況。管理層認為，這種方法是業績的最準確表示，因為它直接衡量隨着時間的推移轉移給客户的服務的價值，因為合同產生了成本。合同成本包括與合同履行有關的所有直接材料、人工和間接成本，其中可能包括間接人工、用品、工具、維修和折舊成本。根據成本比法，完成進度是根據迄今發生的費用與履行義務完成時的估計費用總額的比率來衡量的。由於合同的性質，估計總成本和收入可能很複雜，並受變更單、拖欠費用、備件、提前完成獎金、客户津貼和違約金等因素的影響。管理層根據期望值方法估計可變對價金額，期望值方法是概率加權金額的總和，或最可能金額方法使用各種因素，包括類似交易的經驗和對預期業績的評估。

我們決定使用成本比法執行與隨時間確認的收入有關的程序是一項關鍵的審計事項的主要考慮因素是
29

管理層在確定估計總成本和收入時的重大判斷，這反過來又導致審計師在執行程序和評估管理層對完成和違約金成本估計相關假設的判斷時高度的主觀性和努力。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與收入確認程序有關的控制措施的有效性，包括對在履行義務完成時確定估計費用總額和確定合同總價格的控制。這些程序除其他外，還包括評價和測試管理層確定抽樣合同估計總成本和收入的程序，其中包括：(1)獲得已執行的定購單和協議；(2)評價計量估計總成本和收入的方法的適當性；(3)測試管理層使用的基本數據的完整性和準確性；(4)評價與完成時估計成本和違約金總額有關的重大假設的合理性，並考慮可能影響這些估計準確性的因素。評估與估計總成本有關的重大假設的合理性，包括評估管理層合理估計完成和違約金總成本的能力，方法是測試管理層評估與履約義務有關的剩餘直接材料、人工和間接成本的過程，以及評估及時確定可能需要修改總估計成本或違約金的情況。



/s/ 普華永道會計師事務所
休斯敦，得克薩斯州
2023年12月6日

自2004年以來，我們一直擔任本公司的審計師。


30

鮑威爾工業公司。及附屬公司
合併資產負債表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)  
 9月30日，
 20232022
資產  
流動資產：  
現金和現金等價物$245,875 $101,954 
短期投資33,134 14,554 
應收賬款減去信貸損失準備#美元273及$344
206,591 106,111 
合同資產60,621 88,351 
盤存63,865 50,415 
應收所得税100 105 
預付費用5,419 4,679 
其他流動資產6,380 3,814 
流動資產總額621,985 369,983 
財產、廠房和設備、淨值97,625 98,628 
經營租賃資產，淨額1,436 2,179 
商譽和無形資產淨額1,003 1,003 
遞延所得税17,064 9,161 
其他資產13,129 12,426 
總資產$752,242 $493,380 
負債和股東權益  
流動負債：  
應付帳款$56,666 $63,423 
合同責任279,796 79,857 
應計薪酬和福利29,947 24,785 
應計產品保修3,305 2,345 
流動經營租賃負債773 1,777 
應付所得税6,517 1,720 
其他流動負債18,682 12,466 
流動負債總額395,686 186,373 
遞延補償（附註J）9,145 7,749 
長期經營租賃負債663 545 
其他長期負債1,722 1,507 
總負債407,216 196,174 
承擔及或然事項（附註H）
股東權益：  
優先股，面值$0.01; 5,000,000授權股份；不是NE已發佈
— — 
普通股，面值$0.01; 30,000,000授權股份；12,668,001和12,588,011分別發行的股份
127 126 
額外實收資本71,526 67,439 
留存收益325,281 283,638 
國庫股，806,018按成本計算的股份
(24,999)(24,999)
累計其他綜合損失(26,909)(28,998)
股東權益總額345,026 297,206 
總負債和股東權益$752,242 $493,380 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
31

鮑威爾工業公司。及附屬公司
合併業務報表
(單位為千，每股數據除外) 
 截至九月三十日止年度，
 202320222021
收入$699,308 $532,582 $470,559 
銷貨成本551,755 447,564 395,496 
毛利147,553 85,018 75,063 
銷售、一般和行政費用78,813 70,831 67,217 
研發費用6,220 6,963 6,670 
無形資產攤銷— — 157 
營業收入62,520 7,224 1,019 
其他收入— (2,285)— 
利息收入，淨額(6,430)(334)(73)
所得税前收入68,950 9,843 1,092 
所得税撥備(福利)14,425 (3,894)461 
淨收入$54,525 $13,737 $631 
每股收益：   
基本信息$4.59 $1.16 $0.05 
稀釋$4.50 $1.15 $0.05 
加權平均股價：   
基本信息11,879 11,797 11,705 
稀釋12,120 11,943 11,789 
每股股息$1.05 $1.04 $1.04 
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
32

鮑威爾工業公司。及附屬公司
綜合全面收益表
(單位：千)
 截至九月三十日止年度，
 202320222021
淨收入$54,525 $13,737 $631 
外幣折算調整1,915 (8,689)4,253 
現金流量商品套期保值收益（虧損）325 (325)— 
退休後福利調整，扣除税款(151)372 (96)
綜合收益$56,614 $5,095 $4,788 
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
33

鮑威爾工業公司。及附屬公司
合併股東權益報表
(單位：千)  
 普通股其他內容
已繳費
資本		保留
收益		庫存股累計
其他
全面
收入/(虧損)		 
 股票金額股票金額總計
平衡，2020年9月30日12,422 $124 $61,998 $294,016 (806)$(24,999)$(24,513)$306,626 
淨收入— — — 631 — — — 631 
外幣折算調整— — — — — — 4,253 4,253 
基於股票的薪酬76 1 2,582 — — — — 2,583 
預扣股份以代替預扣僱員税款— — (632)— — — — (632)
分紅— — — (12,142)— — — (12,142)
退休後福利調整，扣除税款，美元26
— — — — — — (96)(96)
平衡，2021年9月30日12,498 $125 $63,948 $282,505 (806)$(24,999)$(20,356)$301,223 
淨收入— — — 13,737 — — — 13,737 
外幣折算調整— — — — — — (8,689)(8,689)
基於股票的薪酬90 1 4,089 — — — — 4,090 
預扣股份以代替預扣僱員税款— — (675)— — — — (675)
分紅— — 77 (12,604)— — — (12,527)
現金流損失商品套期保值— — — — — — (325)(325)
退休後福利調整，扣除税款，美元99
— — — — — — 372 372 
平衡，2022年9月30日12,588 $126 $67,439 $283,638 (806)$(24,999)$(28,998)$297,206 
淨收入— — — 54,525 — — — 54,525 
外幣折算調整— — — — — — 1,915 1,915 
基於股票的薪酬80 1 4,598 — — — — 4,599 
預扣股份以代替預扣僱員税款— — (652)— — — — (652)
分紅— — 141 (12,882)— — — (12,741)
現金流商品套期保值收益— — — — — — 325 325 
退休後福利調整，扣除税款，美元40
— — — — — — (151)(151)
平衡，2023年9月30日12,668 $127 $71,526 $325,281 (806)$(24,999)$(26,909)$345,026 
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。

34

鮑威爾工業公司。及附屬公司
合併現金流量表
(單位：千)
截至九月三十日止年度，
 202320222021
經營活動：   
淨收入$54,525 $13,737 $631 
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：   
折舊及攤銷8,606 9,358 10,335 
出售分部收益— (2,006)— 
基於股票的薪酬4,599 4,090 2,583 
壞帳費用淨額(54)162 48 
遞延所得税(7,847)(4,861)(995)
經營性資產和負債變動情況：   
應收賬款淨額(99,718)(31,629)(7,509)
合同資產和負債淨額227,598 3,122 (39,951)
盤存(13,276)(21,426)(599)
所得税4,812 688 (473)
預付費用和其他流動資產(3,253)(2,577)412 
應付帳款(6,167)18,594 9,760 
應計負債11,729 8,908 (3,151)
其他，淨額999 258 (1,552)
經營活動提供(用於)的現金淨額182,553 (3,582)(30,461)
投資活動：   
購買短期投資(33,515)(22,381)(27,735)
短期投資到期日14,748 26,320 27,688 
出售分割所得— 4,348 — 
購買房產、廠房和設備(7,819)(2,451)(2,931)
出售財產、廠房和設備所得收益12 629 40 
人壽保險單收益 — — 474 
投資活動提供(用於)的現金淨額(26,574)6,465 (2,464)
融資活動：   
工業發展收入債券支付額— (400)(400)
預扣股份以代替預扣僱員税款(652)(675)(632)
已支付的股息(12,407)(12,233)(12,142)
用於融資活動的現金淨額(13,059)(13,308)(13,174)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)142,920 (10,425)(46,099)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響1,001 (1,935)197 
期初現金、現金等價物和限制性現金101,954 114,314 160,216 
期末現金、現金等價物和限制性現金$245,875 $101,954 $114,314 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
35

鮑威爾工業公司。及附屬公司
合併財務報表附註

A. 業務和組織
鮑威爾工業公司(我們、鮑威爾或本公司)於2004年在特拉華州註冊成立，作為1968年成立的內華達州公司的繼任者。內華達公司是威廉·E·鮑威爾於1947年創立的公司的繼任者，後者於1977年合併為公司。我們所有的主要子公司都是全資擁有的，包括鮑威爾電氣系統公司、鮑威爾(英國)有限公司、鮑威爾加拿大公司和鮑威爾工業國際公司。
我們開發、設計、製造和服務定製工程設備和系統，這些設備和系統(1)分配、控制和監測電能流動，(2)為電機、變壓器和其他電力設備提供保護。我們的主要產品包括集成電源控制室變電站(PCRS®)、定製模塊、電氣室(E-House)、傳統和耐弧配電設備和控制設備、中壓斷路器、監控和控制通信系統、電機控制中心、開關和母線管道系統。這些產品適用於480伏至38,000伏的應用電壓。我們的產品用於石油和天然氣市場、陸上和海上生產、液化天然氣(LNG)設施和終端、管道、煉油廠和石化廠。此外，我們還為電力公用事業、輕軌牽引電力以及採礦和金屬、紙漿和造紙等市政、商業和其他工業市場製造產品。我們的產品範圍包括符合美國國家標準協會(ANSI)和國際電工委員會(IEC)的美國(U.S.)標準和國際標準的設計。我們為客户提供現場服務檢查、安裝、試運行、修改和維修服務，以及現有系統的備件、改裝和改裝組件，以及不再由原製造商生產的陳舊開關設備的更換斷路器。我們尋求與我們系統的最終用户以及由這些最終用户簽約的設計和建築工程公司建立長期關係。我們相信，我們的安全文化和對客户滿意的關注，以及我們的財務實力，使我們能夠繼續利用我們所服務的行業的機會。
本合併財務報表附註中提及的2023財年、2022財年和2021財年分別涉及我們截至2023年、2023年、2022年和2021年9月30日的財政年度。

B. 重要會計政策摘要
 
合併原則
合併財務報表包括鮑威爾和我們全資子公司的賬目。在合併中，所有公司間賬户和交易都已取消。
預算的使用
按照美國公認會計原則(美國公認會計原則)編制財務報表，要求管理層作出影響合併財務報表和附註所報告金額的估計和假設。我們合併財務報表中使用的最重要的估計影響到我們客户合同的收入確認和估計成本確認、信貸損失準備、超額和過時庫存準備、保修應計費用和所得税。保修、法律、所得税、長期資產減值(如果適用)、違約金和其他或有負債的記錄金額需要對最終將發生的費用金額進行判斷。在評估應記錄的負債額時，我們根據歷史經驗、預測和各種其他假設以及圍繞這些或有負債的具體情況進行估計。此外，遞延税項資產的確認需要與未來收入相關的估計以及關於時間和未來盈利能力的其他假設，因為遞延税項淨資產的最終實現取決於臨時差額可扣除期間未來應税收入的產生。隨着新事件的發生、可獲得的額外信息或經營環境的變化，遞延税項資產的估計通常會發生變化。實際結果可能與我們先前的估計不同。
36

現金與投資
現金和現金等價物-現金及現金等價物，主要是以貨幣市場儲蓄工具持有的基金，按其當前賬面值報告，由於該等工具屬短期性質，故與公允價值相若，並計入綜合資產負債表內的現金及現金等價物。
短期投資--短期投資包括原始期限為三個月或以上的定期存款。
現金流量信息的補充披露(千)： 
 截至九月三十日止年度，
 202320222021
在此期間支付(收到)的現金：  
收到利息，扣除利息支出後的淨額$(5,465)$(334)$(73)
已繳納所得税，扣除退款後的淨額17,232 533 1,886 
非現金資本支出183 1,133 226 
金融工具的公允價值
金融工具包括現金、現金等價物、短期投資、應收賬款、遞延補償、應付款項和債務。除下文所述外，由於應收賬款及應付賬款的短期性質，其賬面價值代表其公允價值。
應收帳款
應收賬款是扣除信貸損失準備後的應收賬款。我們維持並持續評估信貸損失準備金的充分性，這是我們對客户無力支付欠我們款項所造成的損失的估計。這一估計津貼是根據未收回賬款的歷史經驗、逾期賬款水平、未付應收賬款的總體水平、關於特定客户無力付款的信息以及對可能影響應收賬款可收款性的未來情況的預期計算得出的。我們客户未來經營業績和現金流的變化，或總體經濟狀況的變化，可能會對他們全額支付這些款項的能力產生影響，這可能會對我們的經營業績產生實質性影響。在大多數情況下，應收賬款不作抵押。然而，在可能的情況下，我們使用信用證來確保項目付款。留存金額符合合同的適用條款，並在合同要求完成後到期。截至2023年9月、2023年9月和2022年9月，我們的留存金額為7.4百萬美元和美元6.9分別為100萬美元。中的 2023年9月30日留存金額，$7.2預計將在未來12個月內收回100萬美元，並計入應收賬款。剩餘的$0.2100萬美元記錄在其他資產中，預計將在截至2025年9月30日的財年收取。
合同餘額
收入確認、賬單和現金收取的時間會影響我們綜合資產負債表中的應收賬款、合同資產和合同負債。
當確認的收入超過由記賬里程碑時間表確定的固定價格合同的記賬金額時，合同資產被記錄下來。當達到開票里程碑時，合同資產被轉移到應收賬款，或者我們有無條件的付款權利。
合同負債通常指合同賬單里程碑的預付款和超過確認收入的賬單。具有超過一年期限的預付款里程碑付款是不尋常的，這可能代表合同上的融資部分。
我們的合同資產和負債在每個報告期結束時逐個合同在淨頭寸中報告，通常被歸類為流動資產和負債。
37

盤存
存貨採用加權平均法，以成本或可變現淨值中較低者為準，包括材料成本、人工成本和製造間接費用。我們使用估計數來確定按成本或可變現淨值中較低者陳述庫存所需的準備金水平。我們的估計是基於市場活動水平、生產需求、產品的實際狀況和技術創新。這些因素中的任何一個的變化都可能導致對存貨賬面價值的調整。
物業、廠房及設備
物業、廠房及設備按成本列報，並按資產的估計使用年限按直線法折舊。維修保養費用在發生時計入費用。延長現有設備使用壽命的重大更新和改進的支出將計入資本化和折舊。當物業、廠房及設備報廢或處置時，成本及相關累計折舊將從賬目中撇除，任何由此產生的收益或虧損將於綜合經營報表中確認。
 
當事件或情況變化顯示賬面值可能無法變現時，我們會審核物業、廠房及設備的減值。如果需要評估，與資產相關的估計未來未貼現現金流量將與資產的賬面金額進行比較，以確定是否有必要記錄此類資產的減值。如果顯示減值，我們將計入相當於長期資產賬面價值和公允價值之間差額的減值損失。這需要我們對未來收入和與待審核資產相關的成本做出長期預測。預測需要對我們產品的需求和未來的市場狀況做出假設。估計未來的現金流需要大量的判斷，我們的預測可能與最終實現的現金流不同。未來事件和假設的意外變化可能需要為未來期間的減值撥備。任何減值的影響將反映在綜合經營報表的營業收入中。此外，我們估計我們的財產、廠房和設備的使用壽命，並定期審查這些估計，以確定這些壽命是否合適。
所得税
我們根據開展業務所在國家的所得税法律和税率，按照資產負債法核算所得税，並賺取收入。這一方法要求就資產和負債的賬面金額和計税基礎之間的暫時性差異所產生的預期未來税務後果確認遞延税項資產和負債。制定我們的所得税撥備需要在聯邦、國際和州所得税法律、法規和戰略方面具有豐富的判斷力和專業知識，包括確定遞延税項資產和負債，如有必要，還需要確定遞延税項資產可能需要的任何估值免税額。在評估遞延税項淨資產的變現程度時，我們會考慮部分或全部遞延税項淨資產是否更有可能無法變現。遞延税項淨資產的最終變現取決於該等暫時性差額成為可扣除期間的未來應課税收入的產生。估計可能會因新事件發生、結轉期內對未來應課税收入的估計減少或增加、可獲得額外資料或經營環境改變而改變，這可能會導致估值撥備全部或部分逆轉。*我們將繼續按季度評估估值撥備的充分性。我們的判斷和税收策略受到各税務機關的審計。
所得税會計的目標是確認本年度應付或可退還的税額，以及已在實體的財務報表或納税申報表中確認的事件的未來税務後果的遞延税項負債和資產。我們只有在税務機關根據税務狀況的技術優點進行審查後，更有可能維持税務狀況的情況下，才會確認不確定的税務狀況所帶來的税務利益。在財務報表中確認的來自這種狀況的税收優惠應以最終結算時實現的可能性大於50%的最大好處為基礎來計量。會計文獻還就所得税資產和負債的取消確認、當期和遞延所得税資產和負債的分類、與税收頭寸相關的利息和罰款的會計處理以及所得税披露提供指導。在評估已在我們的財務報表或納税申報單中確認的事件的未來税務後果時，需要做出判斷。這些未來税收後果的實際結果的變化可能會對我們的財務報表產生重大影響。
收入確認
我們的收入主要來自根據長期固定價格合同製造定製工程產品和系統，這些合同可能從一個月到幾年，視合同而定。這些合同的收入通常採用成本比成本法隨着時間的推移予以確認。在成本比法下，完成進度是根據迄今發生的費用與完成業績時的估計總費用的比率來衡量的。
38

義務。我們認為，這種方法是我們業績的最準確表現，因為它直接衡量了隨着時間的推移，我們在合同上產生成本時轉移給客户的服務的價值。合同成本包括與合同履行有關的所有直接材料、人工和間接成本，其中可能包括間接人工、用品、工具、維修和折舊成本。
我們還簽訂了為現有系統提供現場服務檢查、安裝、試運行、改裝和維修服務以及翻新和改裝部件的合同。如果服務合同條款賦予我們向客户開具發票的權利，其金額與我們迄今完成的履約價值直接對應(即，我們為提供的每小時服務開出固定金額的服務合同)，則我們在每個報告期內確認與我們有權開具發票的金額相對應的一段時間內的收入。隨着工作的進展，我們的履約義務得到了履行。
我們也有銷售訂單，為開關設備的備件和替換斷路器，已過時或不再由原來的製造商生產。這些銷售訂單的收入在我們履行對客户的履約義務時確認，這通常是在發貨時。
此外，一些合同可能包含取消條款，這可能會限制我們隨着時間的推移能夠確認的收入金額。在這些情況下，與這些合同有關的收入和成本將在履行履約義務時遞延並確認。
與獲得合同有關的銷售和行政費用通常在發生時計入費用。我們定期利用第三方銷售代理來獲得合同，並將向該代理支付佣金。我們在訂貨日記錄了對第三方銷售代理的全部佣金負債，並計入了相應的遞延資產。隨着項目的進展，我們根據與項目相關的完成率百分比記錄佣金費用，並減少遞延資產。一旦客户向我們付款，我們就支付佣金，責任就減少了。
保修成本
保修的估計成本是根據與當前收入相關的歷史保修索賠成本應計的。此外，當產品故障被預測為歷史經驗以外的情況時，還做出了具體的撥備。我們的標準銷售條款和條件包括一年的部件保修和服務。有時，我們會提供延長保修期的服務型保修。實際結果可能與我們的估計不同。
由於項目的性質，項目有時可能需要比我們的標準條款更長的保修期。延長保修條款可以協商，幷包括在我們的合同中。與延長保修相關的分配收入將遞延並記錄為合同負債，並確認為延長保修期內的收入。
研發費用
研究和開發活動旨在開發新產品和工藝，以及改進現有產品和工藝。這些費用主要包括薪金、合同服務和用品，在發生時計入費用。而這樣的金額是$6.2百萬，$7.0百萬美元和美元6.72023財年、2022財年和2021財年分別為100萬美元。
外幣折算
我們海外子公司的本位幣是實體所在的當地貨幣。所有使用美元以外的本位幣的子公司的財務報表都已換算成美元。境外業務的所有資產和負債都使用期末匯率換算成美元，所有收入和支出都按各自期間的平均匯率換算。此類換算產生的美元結果，以及長期投資性質的公司間餘額的匯兑損益，計入累計貨幣換算調整，計入累計其他股東權益綜合損失。
基於股票的薪酬
我們在授予日以股票為基礎的薪酬成本以獎勵的公允價值為基礎。補償費用是在要求接受者提供服務以換取獎勵的期間內確認的，通常是授權期。與基於股票的薪酬支出相關的超額所得税福利在綜合經營報表中確認為所得税支出或福利。為代扣代繳税款而直接代扣代繳股票所支付的現金被歸類為融資活動。我們在罰沒發生時對其進行核算，而不是估計預期的罰沒。

39

C. 每股收益
我們計算每股基本收益的方法是用淨收入除以期內已發行普通股的加權平均數。稀釋每股普通股和潛在普通股收益包括與稀釋性限制性股票和限制性股票單位的增量影響相關的額外股票的加權平均。
下表對計算每股收益時使用的基本加權平均股份和稀釋加權平均股份進行了核對(單位為千，每股數據除外)：  
 截至九月三十日止年度，
 202320222021
分子：   
淨收入$54,525 $13,737 $631 
分母：   
加權平均基本股數11,879 11,797 11,705 
限制性股票單位的稀釋效應241 146 84 
加權平均稀釋股份12,120 11,943 11,789 
每股收益：   
基本信息$4.59 $1.16 $0.05 
稀釋$4.50 $1.15 $0.05 



D. 選定資產負債表科目明細
盤存
存貨的組成部分概述如下（千）： 
 9月30日，
 20232022
原材料、零件和分組件$68,631 $54,220 
正在進行的工作1,379 1,202 
超額和陳舊庫存準備金(6,145)(5,007)
總庫存$63,865 $50,415 
物業、廠房及設備
不動產、廠場和設備概述如下（千）： 
 9月30日，範圍
 20232022資產生活
土地$21,526 $21,299 —
建築物和改善措施121,454 120,506 
3 – 39年份
機器和設備92,477 88,213 
3 – 15年份
傢俱和固定裝置3,726 3,581 
3 – 10年份
在建工程4,129 1,728 —
 $243,312 $235,327  
減去：累計折舊(145,687)(136,699) 
財產、廠房和設備合計，淨額$97,625 $98,628  
有幾個不是截至2023年9月30日或2022年9月30日的融資租賃資產。折舊費用為美元。8.6百萬，$9.4百萬美元和美元10.22023財年、2022財年和2021財年分別為100萬。
40

應計產品保修
我們的產品保修應計活動包括以下內容(以千計)： 
 9月30日，
 20232022
期初餘額$2,345 $2,531 
增加保修費用3,752 1,425 
保修費扣除(2,800)(1,564)
外幣換算引起的變動8 (47)
期末餘額$3,305 $2,345 


E. 收入
收入確認
我們的收入主要來自根據長期固定價格合同製造定製工程產品和系統，根據這些合同，我們同意製造各種產品，如傳統和抗弧配電開關設備和控制設備、中壓斷路器、監控和控制通信系統、電機控制中心、開關和母線管道系統。這些產品可以作為工程解決方案單獨銷售，但通常會集成到定製的外殼中，我們也會構建這些外殼。這些外殼稱為電源控制室變電站(PCRS®)、定製模塊或電氣機房(E-House)。有些合同還可能包括這些外殼的安裝和調試。
這些合同的收入通常採用成本比成本法隨着時間的推移予以確認。根據成本比法，完成進度是根據迄今發生的費用與履行義務完成時的估計費用總額的比率來衡量的。我們認為，這種方法是我們業績的最準確表現，因為它直接衡量了隨着時間的推移，我們在合同上產生成本時轉移給客户的服務的價值。合同成本包括與合同履行有關的所有直接材料、人工和間接成本，其中可能包括間接人工、用品、工具、維修和折舊成本。
我們還簽訂了為現有系統提供現場服務檢查、安裝、試運行、改裝和維修服務以及翻新和改裝部件的合同。如果服務合同條款賦予我們向客户開具發票的權利，其金額與我們迄今完成的履約價值直接對應(即，我們為提供的每小時服務開出固定金額的服務合同)，則我們在每個報告期內確認與我們有權開具發票的金額相對應的一段時間內的收入。隨着工作的進展，我們的履約義務得到了履行。我們的定製產品和增值服務隨着時間的推移轉移給客户的收入佔到了大約94截至2023年9月30日和2022年9月30日的每一年的收入的30%。
我們也有銷售訂單，為開關設備的備件和替換斷路器，已過時或不再由原來的製造商生產。這些銷售訂單的收入在我們履行對客户的履約義務時確認，這通常是在裝運時確認，並表示為大約6截至2023年9月30日和2022年9月30日的每一年的收入的30%。
此外，一些合同可能包含取消條款，這可能會限制我們隨着時間的推移能夠確認的收入金額。在這些情況下，與這些合同有關的收入和成本將在履行履約義務時遞延並確認。
與獲得合同有關的銷售和行政費用通常在發生時計入費用。我們定期利用第三方銷售代理來獲得合同，並將向該代理支付佣金。我們在訂貨日記錄了對第三方銷售代理的全部佣金負債，並計入了相應的遞延資產。隨着項目的進展，我們根據與項目相關的完成率百分比記錄佣金費用，並減少遞延資產。一旦客户向我們付款，我們就支付佣金，遞延負債就會減少。
41

履約責任
履約義務是在合同中或與客户簽訂的轉讓特定商品或服務的承諾。合同的交易價格分配給每個不同的履約義務，並在履行履約義務時確認為收入。為了確定合同的適當收入確認，我們評估一份合同是否應被視為一份以上的履約義務，或者，在不常見的情況下，是否應將兩份或兩份以上的合同合併為一份履約義務。對履約義務的這種評估需要作出重大判斷。我們的大多數合同都有單一的性能義務，其中多個工程產品和服務合併到一個定製工程解決方案中。我們的合同包括一個標準一年制保證保修。有時，我們會提供延長保修期的服務型保修。這些延期保修可作為單獨的履約義務，收入將在保修期內遞延並確認。如果我們在合同評估期間確定有多個履約義務，我們將使用我們對合同中每種不同商品或服務的獨立銷售價格的最佳估計，將交易價格分配給每個履約義務。
剩餘未履行的履約義務，我們稱為積壓，代表我們對其有實質性權利但尚未完成工作的商品和服務的估計交易價格。截至2023年9月30日，我們積壓了$1.3億美元，其中約648.0預計在接下來的一年中，將有100萬人被確認為收入12個月. 由於訂單可能被我們的客户取消或修改，積壓的訂單可能不代表未來的經營結果。我們的積壓不包括我們有權在提供服務時開具發票的服務和維護類型的合同。
合同概算
由於各種因素的變化，實際收入和項目成本可能與先前的估計有所不同。成本估算過程基於我們的工程師、項目經理和財務專業人員的專業知識和經驗。在估計要完成的工作和最終合同恢復時要考慮的因素包括勞動力的可用性和生產率、要執行的工作的性質和複雜性、材料的可用性以及任何延誤對我們項目績效的影響。我們定期審查我們的工作表現、工作條件、估計的盈利能力和最終合同結算，包括我們對總成本的估計，並在修訂可能和合理估計的期間對成本和收入進行修訂。我們在大多數合同中承擔了成本超支的風險，這可能會導致利潤減少。如果對估計合同費用和合同價值的修訂表明合同費用將超過估計收入，從而造成損失，則在此期間計入估計損失總額準備金。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度，我們的經營業績受到了美元的積極影響13.6百萬美元和美元11.3分別是由於在各自期間開始時與在建項目有關的合同估計數發生變化而產生的費用。這些估計數的變化主要是由於有利的項目執行、減少的成本估計數和下文討論的可變對價談判，以及這些期間項目取消和其他事實和情況變化所確認的收入。項目取消日期為四項目使截至2023年9月30日的年度毛利潤增加了美元4.3百萬美元。在截至2023年9月30日、2023年和2022年9月30日的幾年裏，合同估計的嚴重不利變化並不重要。
可變考慮事項
對於我們的長期合同來説，包含可變對價是很常見的，這些對價可以提高或降低交易價格。由於我們合同的性質，估計總成本和收入可能很複雜，並受更改單、拖欠費用、備件、提前完成獎金、客户津貼和違約金的影響而變化。我們基於期望值方法估計可變對價金額，期望值方法是概率加權金額的總和，或最可能金額方法使用各種因素，包括類似交易的經驗和對我們預期業績的評估。如果可變對價在法律上可強制執行，並且一旦與可變對價相關的不確定性得到解決，確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉，則可變對價包括在交易價格中。
合同修改
合同可以根據合同規格和要求的變化進行修改。當合同修改產生了新的或改變了合同下可強制執行的權利和義務時，我們認為合同修改是存在的。我們的大多數合同修改都是針對與現有履約義務沒有區別的商品和服務。合同修改導致根據我們對履約義務進展情況的衡量對收入進行累積追趕調整。
42

合同餘額
收入確認、賬單和現金收取的時間會影響我們綜合資產負債表中的應收賬款、合同資產和合同負債。
當確認的收入超過由記賬里程碑時間表確定的固定價格合同的記賬金額時，合同資產被記錄下來。當達到開票里程碑時，合同資產被轉移到應收賬款，或者我們有無條件的付款權利。
合同負債通常指合同賬單里程碑的預付款和超過確認收入的賬單。具有超過一年期限的預付款里程碑付款是不尋常的，這可能代表合同上的融資部分。
我們的合同資產和負債在每個報告期結束時逐個合同在淨頭寸中報告，通常被歸類為流動資產和負債。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的合同資產和負債摘要如下(單位：千)：
9月30日，
20232022
合同資產$60,621 $88,351 
合同責任(279,796)(79,857)
合同淨資產(負債)$(219,175)$8,494 
我們的合同淨賬單頭寸從2022年9月30日的淨資產頭寸改善到2023年9月30日的淨負債，這主要是由於有利的合同賬單里程碑。我們通常將相當大比例的進度賬單分配給合同的早期階段。這些有利的計費里程碑以及我們項目積壓的增加推動了截至2023年9月30日的合同淨負債的增加。為了確定期內從合同負債中確認的收入數額，我們首先將收入分配給期初未償還的個人合同負債餘額，直到收入超過該餘額。在截至2023年9月30日的年度內，我們確認的收入約為70.5與截至2022年9月30日的未償合同債務有關的百萬美元。
我們開具發票的時間通常取決於某些里程碑和合同條款的完成情況，並取決於我們客户的同意。付款通常在發票開出後30天內完成。隨着時間的推移，我們確認的履約義務的任何未收回的發票金額，包括合同保留期，都作為應收賬款記錄在綜合資產負債表中。某些合同允許客户根據保留金條款扣留一小部分賬單，這些金額通常在合同完成和客户接受項目時到期。根據我們近年的經驗，大部分預留款項可望在大約12個月內收回。截至2023年9月30日和2022年9月30日，我們的留存金額為7.4百萬美元和美元6.9分別為100萬美元。截至2023年9月30日的留存金額為7.2預計將在未來12個月內收回100萬美元，並計入應收賬款。剩餘的$0.2100萬美元記錄在其他資產中。
收入的分類
下表按地理目的地和市場部門列出了截至2021年9月30日、2023年、2022年和2021年的收入分類(單位：千)：
202320222021
美國$557,934 $404,973 $351,422 
加拿大84,090 81,218 68,655 
中東和非洲14,998 20,712 26,615 
亞太地區6,188 4,885 8,889 
歐洲26,699 17,699 13,027 
墨西哥、中美洲和南美洲9,399 3,095 1,951 
*按地理目的地統計總收入$699,308 $532,582 $470,559 
43

202320222021
石油和天然氣(不包括石化)$273,117 $215,235 $187,660 
石油化工94,188 66,538 58,986 
電力設施158,400 122,361 111,244 
牽引力28,112 44,930 59,106 
商業和其他工業103,966 56,448 27,065 
所有其他人41,525 27,070 26,498 
*按市場部門劃分的總收入。$699,308 $532,582 $470,559 


F. 商譽與無形資產
我們的無形資產包括#美元的商譽。1.0100萬美元，這筆錢沒有攤銷。在2021財年，我們購買的技術已經完全攤銷，我們不再有任何需要攤銷的無形資產。不是減值費用已在過去三個會計年度入賬。截至2021年9月30日止年度錄得的無形資產攤銷為#美元0.2百萬美元。


G. 長期債務
美國左輪手槍
2023年3月31日，我們與美國銀行(Bank of America，N.A.)簽訂了信貸協議的第二修正案(第二修正案)(修訂後的美國左輪手槍)。第二修正案增加了循環信貸安排，可用於借款和信用證，從#美元。75.0百萬至美元125.0百萬美元。根據第二修正案的修正，美國左輪手槍規定，較輕的美元501000萬美元或50可用現金的百分比可從未付信用證金額中扣除(不低於零)在計算合併資金負債時，這是綜合淨槓桿率的一個組成部分。我們可以選擇以全部或部分未償還信用證作現金抵押，這將有利地影響綜合融資負債計算和綜合淨槓桿率。截至2023年9月30日，有不是在美國左輪手槍和未付信用證項下借入的金額為#美元89.1百萬美元。有一塊錢35.9截至2023年9月30日，可用於簽發信用證和美國左輪手槍下的借款的百萬美元。
截至2023年9月30日，我們被要求維持某些金融契約，其中最重要的是綜合淨槓桿率低於3.0至1.0，且綜合利息覆蓋率大於3.0設置為1.0。我們最具限制性的契約是綜合淨槓桿率，即利息、税項、折舊、攤銷和基於股票的薪酬前收益(EBITDAS)與融資債務的比率。債務(包括信用證)的增加或EBITDAS的減少可能會限制我們開立信用證或在美國左輪手槍下借款的能力。此外，我們還必須保持#美元的綜合現金餘額。50如上文所述，這筆款項可從未付信用證中扣除。美國左輪手槍還包含“重大不利影響”條款，這是指我們的運營、業務、財產、債務或條件(財務或其他方面)發生重大變化，或對我們履行美國左輪手槍義務的能力造成重大損害。截至2023年9月30日，我們遵守了美國左輪手槍的所有金融契約。

美國左輪手槍允許公司選擇在該貸款下的任何借款承擔基於基本利率或歐洲貨幣利率的利率，在每種情況下，加上適用的利率。基本利率通常是(A)聯邦基金利率加0.50%，(B)美國銀行最優惠利率或(C)彭博短期銀行收益率指數(BSBY)加1.00%。適用的税率通常是從0%至2%視貸款類型及本公司的綜合淨槓桿率而定。
美國左輪手槍以100我們每一家國內子公司有表決權的股本的百分比以及65各非境內子公司有表決權的股本的%。美國左輪手槍規定了常規違約事件，並與其他現有債務協議一起提供了交叉違約條款。如果違約事件(如《美國左輪手槍》中所定義的)發生並繼續，按照《美國左輪手槍》規定的條款和條件，美國左輪手槍項下的未付金額和信用證可加速，並可立即到期和支付。
44

2023年10月4日，我們與美國銀行達成了美國左輪手槍的第三修正案(第三修正案)，德克薩斯資本銀行已同意作為美國左輪手槍下的額外貸款人加入。第三修正案將循環信貸額度從#美元增加到125.02000萬美元至2000萬美元150.0並將有效期延長至2028年10月4日。總承擔額為#美元150.0百萬美元包括$100.0美國銀行承諾的2.5億美元和50.0德克薩斯資本銀行承諾投資1.5億美元。經第三修正案修正，以較少者為準60.0百萬或60可從未付信用證金額中扣除現成和可用現金的百分比(不低於零)在計算合併資金負債時，這是綜合淨槓桿率的一個組成部分。我們現在需要維持一個綜合現金餘額#美元。60.0一百萬美元，這筆錢可從上述未付信用證中扣除。
工業發展收入債券
我們借了一美元8.02001年10月，通過一項貸款協議，資金來自免税工業發展收入債券(債券)，用於完成我們在伊利諾伊州諾斯萊克的設施。債券於2021年10月1日到期，我們的最後一筆付款為$0.4到期時賺了一百萬美元。

H. 承付款和或有事項

信用證、銀行擔保和債券
某些客户要求我們郵寄信用證、銀行保函或保證金。這些安全手段保證了我們將在合同條款下履行職責。在違約的情況下，交易對手可以要求銀行根據信用證或銀行擔保付款，或者由保證人根據保函履行。到目前為止，在報告所述期間，沒有出現與安保文書有關的重大抽籤或索賠。我們對金額為$的信用證負有或有責任。89.1截至2023年9月30日，100萬。我們還有總額為$的未償還擔保債券。393.42000萬美元，額外的綁定能力為$556.62023年9月30日，可用2,000,000。我們擁有強大的擔保關係；然而，市場狀況的變化或擔保人對我們財務狀況的評估可能會導致擔保人要求對債券項下未清償債務進行現金抵押。
我們有一美元9.8鮑威爾(英國)有限公司和一家大型國際銀行之間的百萬貸款協議(貸款協議)，該協議為鮑威爾(英國)有限公司提供銀行擔保以及遠期外匯合同和貨幣期權的能力。截至2023年9月30日，我們的未償還擔保總額為$7.6百萬美元，額外容量為$2.2根據本融資協議，可提供100萬美元。《貸款協議》規定了常規違約事件，並帶有美國左輪手槍的交叉違約條款。如果違約事件(如《融資協議》中所定義的)發生並繼續發生，則根據《融資協議》規定的條款和條件，融資協議項下的未償債務可能會被加速，並宣佈立即到期和支付。此外，我們還需要維持現金抵押品，以獲得超過兩年。截至2023年9月30日，我們遵守了設施協議的所有金融契約。
訴訟
我們涉及各種法律程序、索賠和其他糾紛，這些糾紛涉及我們的商業運營、項目、員工和其他事項，這些事項總體上受到不確定因素的影響，結果無法預測。雖然我們不能保證未決索賠、訴訟或其他糾紛的解決，以及這些結果可能對我們產生的影響，但管理層相信，在保險沒有提供或承保的範圍內，此類訴訟結果產生的任何最終責任將不會對我們的綜合財務狀況、運營結果或流動性產生重大不利影響。
違約金
我們的某些客户合同有時間表和履約義務條款，如果我們不能履行這些條款，可能會要求我們支付違約金。每個單獨的合同都定義了客户向我們索賠的條件。截至2023年9月30日，某些合同可能面臨#美元的違約金風險。2.7100萬美元，這一數字可能會增加到3.9根據我們實際或預計不能履行這些不同的合同承諾，$0.7我們將嘗試獲得更改單、延長合同或加快項目完成，這可能會解決任何未記錄的違約金損失的可能性。如果我們未能在部分或全部合同義務上獲得救濟，我們可能需要支付額外的違約金，這可能會對我們未來的經營業績產生負面影響。
 
45

 
I. 所得税
所得税規定的組成部分如下(以千計)： 
 截至九月三十日止年度，
 202320222021
當前： 
聯邦制$18,129 $557 $911 
狀態4,036 403 472 
外國107 7 73 
 22,272 967 1,456 
延期： 
聯邦制(7,458)(154)(1,062)
狀態(1,499)(41)(30)
外國1,110 (4,666)97 
 (7,847)(4,861)(995)
所得税撥備總額(福利)$14,425 $(3,894)$461 
所得税前收入如下(以千為單位)： 
 截至九月三十日止年度，
 202320222021
美國$56,923 $3,175 $3,076 
外國12,027 6,668 (1,984)
所得税前收入$68,950 $9,843 $1,092 
根據綜合經營報表呈列的三個年度每年的除所得税撥備（福利）前盈利計算的美國法定所得税税率與實際所得税税率的對賬如下：
 截至九月三十日止年度，
 202320222021
法定費率21 %21 %21 %
扣除聯邦福利後的州所得税3 3 25 
研發信貸(2)(14)(101)
外幣利差— 1 10 
外國税— — 10 
估值免税額(3)(62)62 
遞延税率差別— (1)(19)
不可扣除的費用1 9 30 
美國全球無形税收和福利的影響1 3 — 
其他— — 4 
有效率21 %(40)%42 %

我們的所得税撥備反映下列各項的税前業績的實際税率： 212023財年的百分比與負值相比 40%和422022財年和2021財年分別為1%和1%。2023財年所得税撥備受到英國(英國)估值免税額取消的有利影響。除本年度估計的研發税收抵免(R&D税收抵免)外，以前已全額預留的遞延税項資產。這些項目被州税費、與某些不可扣除的費用相關的税費以及與美國全球無形收入相關的税費所抵消。

2022財年的所得税優惠在很大程度上是由於在估計的研發税收抵免之外，先前已全額預留的加拿大遞延税項資產的估值免税額被沖銷。這些項目被與某些不可扣除費用有關的税費支出、出售我們加拿大業務的一個小的非核心部門的收益以及與美國全球無形收入相關的計入部分抵消。
46

2021財年的所得税撥備受到預計的研發税收抵免以及加拿大淨營業虧損結轉的利用的有利影響，這些淨營業虧損結轉已完全計入估值撥備。在2021財政年度，税收撥備受到其他外國司法管轄區(主要是英國)確認的損失的負面影響，這些損失保留了估值撥備，並針對墨西哥的遞延税項資產設立了估值撥備。

吾等記錄及維持對多個海外司法管轄區遞延税項資產的估值免税額，直至有足夠證據證明遞延税項淨資產更有可能確認為止。截至每個報告日期，管理層都會考慮新的證據，無論是積極的還是消極的，這可能會影響其對遞延税項資產未來變現的看法。在截至2023年9月30日的期間，管理層確定有足夠的積極證據得出結論，即英國遞延税項淨資產為#美元。1.91000萬美元是可變現的。這一決定是基於過去三年的經營業績和我們在英國業務未來的預期應税收入。相應地發放了估值津貼，並撥出#美元。1.9税項優惠及遞延税項資產錄得相應增長。同樣，在截至2022年6月30日的期間，管理層得出結論，加拿大遞延税項淨資產為#美元。5.9根據當前和預期的市場狀況、持續的市場多元化、過去三年的經營業績以及我們加拿大業務未來的預期應税收入，我們可以實現1,700萬美元的收入。加拿大估值津貼的發放產生了#美元。5.9税項優惠及遞延税項資產相應增加。在我們評估2021財年遞延所得税時，我們記錄了#美元的估值津貼。0.1以我們在墨西哥的遞延税淨資產為抵押。在評估遞延税項淨資產的可變現能力時，我們認為，根據墨西哥最近的税收損失和近期預期結果，遞延税項淨資產更有可能無法實現。估計可能會隨着新事件的發生、對未來應納税收入的估計減少或增加、獲得更多信息或經營環境變化而發生變化，這可能會導致估值撥備的全部或部分逆轉。
我們沒有記錄#美元的遞延所得税。17.9由於管理層打算將這些收益無限期地再投資，我們海外子公司的未分配收益達到了數百萬美元。在以股息或其他形式分配這些收入時，我們可能需要繳納美國所得税和外國預扣税。然而，估計這些收入最終匯出時可能需要繳納的税款是不切實際的。
我們在美國、多個州司法管轄區和某些國際司法管轄區(主要是英國和加拿大)繳納所得税。我們不認為我們開展業務的任何州都是一個主要的税收管轄區。仍可接受審查的重要司法管轄區如下：加拿大2016-2022年、英國2022年和美國2019-2022年。截至2023年9月30日，我們沒有任何正在進行的國家審計會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性影響。
遞延所得税淨資產由以下部分組成(以千計)： 
 9月30日，
 20232022
總資產$20,522 $17,941 
總負債和估值免税額(3,458)(8,780)
遞延所得税淨資產$17,064 $9,161 
47

美國公認會計原則會計和聯邦所得税會計之間的臨時差異產生的遞延所得税資產和負債的税收影響如下(以千計)：
 9月30日，
 20232022
遞延税項資產： 
淨營業虧損$7,432 $10,186 
折舊及攤銷4,573 — 
遞延補償2,274 1,897 
基於股票的薪酬1,555 1,083 
信用結轉1,378 1,332 
統一資本化和庫存1,253 1,506 
應計僱員福利準備金988 872 
保修應計752 559 
其他(1)
317 506 
遞延税項資產$20,522 $17,941 
遞延税項負債： 
折舊及攤銷$— $(3,764)
瀦留等(1,491)(1,229)
遞延税項負債$(1,491)$(4,993)
減去：估值免税額(1,967)(3,787)
遞延税項淨資產$17,064 $9,161 
(1)為了與本年度的列報保持一致，對上一年的某些數額進行了重新分類。

我們有與國際淨經營虧損結轉有關的遞延税項資產，6.81000萬元，而該等資產並無預留估值撥備以抵銷各自司法管轄區的未來税項負債。該等淨經營虧損結轉大部分與我們的加拿大業務有關，並於2033年起到期。餘下與其他司法權區有關的未預留經營虧損淨額結轉期無限期。截至2023年9月30日，我們的大部分税收抵免結轉已悉數保留，並附有估值撥備。

年內估值備抵總額淨減額為美元，1.81000萬美元，這在很大程度上是由於英國估值津貼的逆轉。在評估遞延税項淨資產的變現能力時，我們會考慮部分或全部遞延税項淨資產是否更有可能無法變現。遞延税項淨資產的最終變現取決於在這些暫時性差異成為可扣除期間的未來應納税所得額。他説：
未確認的税收優惠的期初和期末金額核對如下(以千計)：
 截至九月三十日止年度，
 202320222021
期初餘額$1,377 $1,409 $1,252 
與本期税收頭寸有關的增加400 240 251 
與上一時期的税收頭寸有關的增加112 92 75 
與訴訟時效到期有關的減少額— (327)— 
與税務當局結算有關的減少— (37)(169)
期末餘額$1,889 $1,377 $1,409 
2023財年、2022財年和2021財年末未確認的税收優惠餘額包括1.61000萬，$1.12000萬美元，和美元1.1如果得到確認，將影響實際税率的税收優惠分別為1.6億美元。我們的政策是將與所得税有關的利息和罰款確認為税費。截至2023年9月30日的一年，記錄的利息和罰款金額並不重要。

管理層認為，在未來12個月內，未確認的税收優惠有可能減少約#美元。0.6由於某些聯邦訴訟時效到期，賠償金額達600萬美元。我們無法制造
48

關於截至2019年9月30日至2023年9月30日的財政年度開放期間與剩餘未確認税收優惠相關的未來現金流出時間(如果有的話)的合理可靠估計。
管理層認為，已為税務審查可能產生的任何調整撥備了足夠的準備金。然而，税務審計的結果不能肯定地預測。如果我們在税務審計中處理的任何問題以與管理層預期不一致的方式得到解決，我們可能被要求在解決期間調整我們的所得税撥備。

J. 員工福利計劃
退休計劃
我們為我們幾乎所有的美國員工(401K計劃)和我們的加拿大員工(註冊退休儲蓄計劃)定義了員工繳費計劃。我們確認了這些計劃下的支出，主要與等額捐款#美元有關。3.4百萬，$3.0百萬美元和美元2.92023財年、2022財年和2021財年分別為100萬美元。
遞延補償
我們向選定的高薪個人(如定義)提供非限定遞延薪酬計劃。該計劃允許最多推遲50學員基本工資的百分比和/或100參與者年度獎勵的%。延期由一個單獨的不可撤銷的拉比信託(拉比信託)持有，該信託是為管理該計劃而設立的。拉比信託的目的是用作資金來源，以匹配參與者各自的資金義務。如果我們破產，該信託的資產將受到我們債權人的索賠。因此，出於所得税的目的，拉比信託有資格成為授予人信託。我們定期向拉比信託中持有的公司擁有的人壽保險單支付款項，為本計劃下產生的預期義務提供資金。遞延補償餘額的變化被記錄在補償費用中，並反映在綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用項中。該計劃不符合美國國税法第401節的規定。我們記錄的薪酬費用調整淨額為#美元0.82023財年與該計劃相關的百萬美元和0.32022財年為1.2億美元。截至2023年9月30日，拉比信託持有的總資產為$9.1百萬美元，並計入其他資產，負債為#美元9.1百萬美元，並在我們的綜合資產負債表中記錄為遞延薪酬。9.1拉比信託基金持有的數百萬資產投資於公司擁有的人壽保險單。
退休人員醫療計劃
我們有一個沒有資金的計劃，將健康福利擴大到退休人員，根據我們現有的健康計劃，在職員工也可以獲得這些福利。目前的計劃為員工提供至少10服務年限適中的人員。55或更老，但不到65。自2023年1月1日起，退休後醫療福利的資格更改為年齡60使用10連續服役數年。未成年的僱員50自2023年1月1日起，或在2023年1月1日後受僱的人不再有資格享受退休後的醫療福利。退休人員必須支付眼鏡蛇費率減去我們根據退休時的服務年限提供的補貼。未建立資金的負債記錄在其他長期負債中，為$0.5截至2023年9月30日，百萬美元0.4截至2022年9月30日，達到100萬。我們的退休後定期淨成本對於綜合經營報表中列示的所有期間都不重要。由於該計劃的成本和負債並不重要，因此沒有進一步披露。
 
K. 基於股票的薪酬
我們有以下基於股票的薪酬計劃：
限售股單位
2014年2月，我們的股東在股東年會上批准並通過了2014年股權激勵計劃(2014計劃)，取代了我們2006年的股權薪酬計劃(2006計劃)。有資格根據2014年計劃獲得獎勵的人包括我們的官員和員工。2014年計劃授權股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位(RSU)和基於業績的獎勵以及某些其他獎勵。2023年2月15日，在2023年股東年會上，我們的股東批准了對2014計劃的修正案，將2014計劃的期限延長了五年並將根據該計劃可能發行的普通股數量增加了600,000股份總數為1,350,000股份。
49

根據2014年計劃，薪酬委員會已授權向公司某些高級管理人員和關鍵員工發放RSU。RSU的公允價值是基於我們在授予日在納斯達克全球市場上報告的普通股價格。通常，這些授予將在三年制從發行之日起計的期間，是基於時間和基於業績的股票的混合體。五十贈款的百分比是基於時間的，並在三年制根據繼續受僱情況，在授予之日的每個週年紀念日的期間。五十補助金的百分比是根據三年制本公司於授出日期後的盈利及安全表現。截至2023年9月30日， 292,497RSU尚未解決。受限制股份單位並無投票權，惟於歸屬時收取按季度累計之股息等值。此外，受限制股份單位相關的普通股股份在歸屬及普通股發行前不被視為已發行及尚未發行。
上一個財政年度的受限制股份單位活動總額（股份數目）概述如下：
數量
受限
庫存
單位		加權
平均值
授予價值
每股
在2022年9月30日未償還239,862 $26.11 
授與147,100 21.26 
既得(79,004)29.24 
被沒收/取消(15,461)37.91 
截至2023年9月30日的未償還債務292,497 $22.90 
限制性股票
2022年2月，股東批准2014年非僱員董事股權激勵計劃（2014年董事計劃）的修訂，將2014年董事計劃的期限延長至 十年並增加了根據2014年董事計劃可能發行的普通股的股份數量， 200,000股份總數為350,000它的股票。該計劃由薪酬委員會管理。參加該計劃的資格僅限於作為本公司董事會成員且不是本公司或本公司任何關聯公司的僱員的個人。
根據2014年董事計劃的條款，在任何日曆年可以向任何個人授予的最高股票數量為12,000股份。在一個日曆年度內，可為獎勵任何單一參與者而發行的股票總數為：4,000股份。薪酬委員會已經確定，每個非員工董事將獲得2,400每年購買公司普通股中的限制性股票。五十授予我們每位非僱員董事的限制性股票的百分比立即歸屬，而其餘的五十百分比在授予日的週年紀念日進行獎勵。第一次支付的薪酬費用應立即確認五十授予的限制性股票的百分比，其餘部分的補償費用五十%在剩餘的歸屬期內確認。
根據這個2014年的董事規劃，在2023年2月，16,800我們向非僱員董事發行了限制性股票，價格為#美元。43.22每股。2022年2月，我們發佈了16,800向我們的非僱員董事出售限制性股票，價格為$23.09每股。根據2014年董事計劃，可用於未來獎勵的普通股總數為190,600截至2023年9月30日的股票。在2023年和2022年9月，有8,400股票和7,200分別是未歸屬的已發行限制性股票的股份。
補償費用
所有計劃下與限制性股票授予相關的總薪酬支出為#美元。0.6百萬，$0.4百萬美元和美元0.5截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的年度分別為100萬美元。所有計劃下與RSU相關的總薪酬支出為$4.0百萬，$3.7百萬美元和美元2.0百萬 截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日止年度。
我們將非既得限制性股票和限制性股票單位的攤銷記錄為額外實收資本的增加。截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月，與非既得股票和RSU相關的尚未確認的遞延補償費用總額為$1.4百萬美元和美元1.2分別為100萬美元。截至2023年9月30日，我們的非既得性限制性股票和RSU的總加權平均剩餘合同期限約為六個月和1.5分別是幾年。  

50

L. 公允價值計量
我們以公允價值計量某些金融資產和負債。公允價值被定義為“退出價格”，表示截至計量日期在市場參與者之間有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債所收到的金額。因此，公允價值是一種以市場為基礎的計量，應根據市場參與者在評估資產或負債時使用的假設來確定。會計準則要求使用估值技術來計量公允價值，最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。作為考慮此類假設和投入的基礎，建立了公允價值層次結構，確定了計量公允價值時使用的三種投入水平並確定其優先順序。
公允價值層次的三個層次如下：
第一級—可觀察輸入數據，例如相同資產或負債在活躍市場的報價（未經調整）。
第2層—可直接或間接觀察的活躍市場報價以外的輸入數據，包括活躍市場同類資產及負債的報價；相同或類似資產及負債於不活躍市場的報價，或可觀察或可觀察市場數據證實的其他輸入數據。
第三級—由極少或根本沒有市場數據支持的不可觀察輸入數據，並要求報告實體自行制定假設。
下表概述我們於二零二三年九月三十日按經常性基準按公平值入賬的資產及負債的公平值（千）： 
 2023年9月30日的公允價值計量
報價在
活躍的市場：
相同的資產
(1級)		重要的其他人
可觀察到的
輸入量
(2級)		意義重大
看不見
輸入量
(3級)		2023年9月30日的公允價值
資產：    
現金和現金等價物$245,875 $— $— $245,875 
短期投資33,134 — — 33,134 
其他資產— 9,117 — 9,117 
負債：    
遞延補償— 9,145 — 9,145 
下表概述我們於二零二二年九月三十日按經常性基準按公平值入賬的資產及負債的公平值（千）：  
 於2022年9月30日的公允價值計量
報價在
活躍的市場：
相同的資產
(1級)		重要的其他人
可觀察到的
輸入量
(2級)		意義重大
看不見
輸入量
(3級)		2022年9月30日的公允價值
資產：    
現金和現金等價物$101,954 $— $— $101,954 
短期投資14,554 — — 14,554 
其他資產— 7,730 — 7,730 
負債：    
遞延補償— 7,714 — 7,714 

公允價值指引要求某些公允價值披露在中期和年度報告中列報。金融工具的估計公允價值金額已根據下述現有市場資料及估值方法釐定。

51

現金和現金等價物-現金和現金等價物，主要是貨幣市場儲蓄工具中持有的基金，按其當前賬面價值報告，由於這些工具的短期性質，該賬面價值接近公允價值，幷包括在我們綜合資產負債表的現金和現金等價物中。
短期投資-短期投資包括原始期限為三個月或以上的定期存款。
其他資產和遞延補償-我們持有拉比信託的投資，用於我們的遞延補償計劃。該等資產主要與公司擁有的人壽保險有關，並列入隨附的綜合資產負債表內的其他資產。由於共同基金和公司擁有的壽險保單在計劃中合併，因此它們在公允價值計量層次結構中被歸類為第二級。遞延補償負債是計劃參與人指定作為計量其賬户名義價值的基礎的投資選擇。由於遞延補償負債的目的是抵消計劃資產，因此它在公允價值計量層次結構中也被歸類為第二級。
在截至2023年9月30日的年度內，公允價值計量層次內的級別之間沒有轉移。
 
M. 租契

我們的租約主要包括辦公空間和建築設備。我們所有未來的租賃義務都與不可取消的經營租賃有關。我們租賃組合的減少與我們加拿大設施租賃的逐步結束有關。下表分別彙總了截至2023年、2023年、2022年和2021年9月30日止年度的租賃費用構成(單位：千)：

租賃費202320222021
經營租賃成本$1,457 $2,146 $2,435 
減去：轉租收入(515)(685)(706)
可變租賃成本(1)
369 457 443 
短期租賃成本(2)
1,864 1,643 1,281 
總租賃成本$3,175 $3,561 $3,453 
(1)可變租賃成本指與我們的加拿大辦公空間租賃有關的公共區域維護費用。
(2) 短期租賃成本包括初步年期為一年或以下的租賃及租金。
我們確認經營租賃資產及經營租賃負債，即初始租期超過十二個月的租賃的剩餘租賃付款的現值。初步年期為十二個月或以下的租賃不計入我們的綜合資產負債表。 下表提供分別於二零二三年及二零二二年九月三十日計入綜合資產負債表的經營租賃資產及經營租賃負債概要（千）：

9月30日，
經營租約20232022
資產：
經營租賃資產，淨額$1,436 $2,179 
負債：
流動經營租賃負債773 1,777 
長期經營租賃負債663 545 
租賃總負債$1,436 $2,322 

52

下表提供我們於二零二三年九月三十日的經營租賃負債到期日（千）：

經營租約
2024$802 
2025359 
2026169 
2027142 
202818 
此後— 
未來最低租賃付款總額$1,490 
減：現值貼現（估算利息）(54)
租賃負債現值$1,436 
截至二零二三年及二零二二年九月三十日的加權平均貼現率為 3.32%和3.73%，分別。加權平均剩餘租期為 2.67年和1.51年，分別於2023年和2022年9月30日。

N. 細分市場信息
我們管理我們的業務， 一可報告經營分部涉及開發、設計、製造及服務定製設備及系統，用於配電、控制及監控電能。
按國家劃分的收入指按我們產品和服務的最終目的地確定的向非關聯客户的銷售額，下表按地區劃分的過去三個財政年度（以千計）：
 截至九月三十日止年度，
 202320222021
美國$557,934 $404,973 $351,422 
加拿大84,090 81,218 68,655 
中東和非洲14,998 20,712 26,615 
亞太地區6,188 4,885 8,889 
歐洲26,699 17,699 13,027 
墨西哥、中美洲和南美洲9,399 3,095 1,951 
總收入$699,308 $532,582 $470,559 

按國家分列的長期資產包括不動產、廠場和設備，扣除累計折舊，並根據有形資產所在地確定，下表彙總了過去兩個財政年度的情況（千）：
 9月30日，
 20232022
長期資產：  
美國$58,514 $58,531 
加拿大35,214 36,381 
英國3,897 3,716 
總計$97,625 $98,628 
 
53

O.  季度信息
下表載列截至2023年及2022年9月30日止年度按財政季度劃分的未經審核綜合經營業績（以千計，每股數據除外）：
 2023年季度
 
第一(1)
第二(2)
第三(3)
第四(4)
2023
收入$126,858 $171,444 $192,365 $208,641 $699,308 
毛利19,464 33,437 42,670 51,982 147,553 
淨收益(虧損)1,162 8,473 18,454 26,436 54,525 
每股收益(虧損)： 
基本信息$0.10 $0.71 $1.55 $2.22 $4.59 
稀釋$0.10 $0.70 $1.52 $2.17 $4.50 
(1) 二零二三財政年度第一季度的業績顯示季節性正常，與其他季度相比，受假期及工作時間表的負面影響。
(2) 2023財年第二季度的業績受到項目取消$的積極影響，1.6百萬美元。
(3)2023財年第三季度的業績受到項目取消$的積極影響。1.7百萬美元。
(4)2023財年第四季度的業績受到項目取消額的積極影響，1.01000萬美元，1.9對英國的估值備抵遞延所得税資產淨額。
 2022年季度
 
第一(1)
第二
第三(2)
第四(3)
2022
收入$106,569 $127,854 $135,483 $162,676 $532,582 
毛利13,436 19,083 19,059 33,440 85,018 
淨收益(虧損)(2,846)(1,217)9,061 8,739 13,737 
每股收益(虧損)：
基本信息$(0.24)$(0.10)$0.77 $0.74 $1.16 
稀釋$(0.24)$(0.10)$0.76 $0.73 $1.15 
(1) 二零二二財政年度第一季度的業績顯示季節性正常，與其他季度相比，受假期及工作時間表的負面影響。
(2) 2022財年第三季度的業績受到2022年12月11日美元的釋放的積極影響。5.91000萬加元的估價津貼和$2.0出售我們加拿大業務中的一項非核心業務的税前收益為100萬美元。
(3) 2022財年第四季度的業績受到了美元的積極影響2.5就前幾年與美國市政交通項目相關的成本超支索賠達成和解。

個別每股盈利金額的總和可能與年初至今的每股盈利不一致，因為每個期間的計算是以該期間內已發行的加權平均股份數目為基礎。

P. 資產剝離

2022年6月30日，我們出售了加拿大業務中的一項非核心工業閥門維修和服務業務，獲得了#美元的收益。4.31000萬美元。我們記錄了一美元2.0這筆交易的税前收益為100萬美元，已在截至2023年9月30日的年度綜合運營報表的其他收入中列報。

Q.  後續事件
宣佈季度股息
2023年10月31日，我們的董事會宣佈我們普通股的季度現金股息為$0.2625每股。紅利將於2023年12月13日支付給2023年11月15日收盤時登記在冊的股東。
54

第9項。與會計人員在會計和財務披露方面的變化和分歧
沒有。

項目9A。管理控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們已建立並維持一套披露控制及程序制度，旨在提供合理保證，確保根據1934年證券交易法(經修訂)提交予美國證券交易委員會的報告中要求披露的信息，在美國證券交易委員會規則及表格中指定的時間段內予以記錄、處理、總結及報告，並累積此類信息並傳達至我們的管理層，包括首席執行官(首席執行官)及首席財務官(視情況而定)，以便及時就所需披露作出決定。
管理層在我們首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本年度報告10-K表格所涵蓋期間結束時，我們的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的設計和運作的有效性。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官各自得出結論，截至2023年9月30日，也就是本Form 10-K年度報告涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序有效地提供了合理保證，確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關所需披露的決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責按照《交易法》第13a-15(F)條的規定，建立和維持對財務報告的有效內部控制。我們的內部控制制度是採用自上而下的風險為基礎的方法設計的，以便根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能由於條件的變化或遵守政策或程序的程度的惡化而使控制措施失效。
公司管理層已評估截至2023年9月30日我們對財務報告的內部控制的有效性。管理層根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》標準，評估了我們對財務報告的內部控制的有效性。根據管理層的評估，管理層得出結論，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》標準，截至2023年9月30日，我們對財務報告的內部控制是有效的，處於合理的保證水平。
獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所已審計併發布了截至2023年9月30日我們對財務報告的內部控制有效性的報告，該報告出現在他們關於本報告所包括的財務報表的報告中。
財務報告內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制在上一財政季度內沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

項目9B。其他信息

內幕人士採用或終止交易安排
在上一財季，本公司並無董事或高級職員採納或終止任何“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”，如S-K規則第408項所界定.

項目9C。*關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
55

第III部
 
第10項。董事、高管與公司治理
本年報參考我們根據第14A條作出的最終委託書，將本項目所要求的資料納入本年報，該委託書須於截至2023年9月30日的財政年度結束後120天內提交予美國證券交易委員會。
我們通過了適用於所有員工的商業行為和道德準則，包括我們的高管和董事。我們的商業行為和道德準則的副本可以在我們網站的投資者關係部分獲得，Www.powellind.com，或以書面請求發給鮑威爾工業公司祕書，德克薩斯州休斯頓莫斯利路8550號77075我們將通過在我們的網站上公佈有關資料，以滿足表格8—K第5.05項下有關披露適用於首席執行官、首席財務官或財務總監的道德守則條文的修訂或豁免的要求。
 
第11項。--高管薪酬
本年報參考我們根據第14A條作出的最終委託書，將本項目所要求的資料納入本年報，該委託書須於截至2023年9月30日的財政年度結束後120天內提交予美國證券交易委員會。
 
第12項。*某些實益擁有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
本年報參考我們根據第14A條作出的最終委託書，將本項目所要求的資料納入本年報，該委託書須於截至2023年9月30日的財政年度結束後120天內提交予美國證券交易委員會。
 
第13項。 若干關係及關聯交易及董事獨立性
本年報參考我們根據第14A條作出的最終委託書，將本項目所要求的資料納入本年報，該委託書須於截至2023年9月30日的財政年度結束後120天內提交予美國證券交易委員會。
 
第14項。 主要會計師費用及服務
本年報參考我們根據第14A條作出的最終委託書，將本項目所要求的資料納入本年報，該委託書須於截至2023年9月30日的財政年度結束後120天內提交予美國證券交易委員會。

56

第四部分

第15項。 展品財務報表附表
1. 財務報表。 請參閲本年報第8項之綜合財務報表索引。
2. 財務報表附表。 所有財務報表附表因其不適用或所需資料載於本年報其他部分之綜合財務報表或綜合財務報表附註，故予以略去。
3. 展品。 
數   展品的描述
3.1  —
2004年2月11日提交給特拉華州州務卿的Powell Industries，Inc.公司註冊證書(作為2004年11月1日提交的Form 8-A/A的附件3.1提交，並通過引用併入本文)。
     
3.2  — 
修訂和重新修訂鮑威爾工業公司的章程(作為我們2012年10月12日提交的8-K表格的附件3.1提交，並通過引用併入本文)。
     
3.3 —
鮑威爾工業公司修訂和重新修訂的章程的第1號修正案(作為我們於2021年2月26日提交的8-K表格的附件3.1提交，並通過引用併入本文)。
*10.1 — 補充高管福利計劃説明(作為我們截至1984年10月31日的財政年度10-K表格的附件10提交，並通過引用併入本文)。
     
*10.2 — Powell Industries，Inc.董事酬金計劃(作為截至1992年10月31日的財政年度10-K表格的附件10.7提交，並通過引用併入本文)。
     
*10.3 — 
鮑威爾工業公司遞延補償計劃(作為我們截至2002年10月31日的10-K表格的附件10.9提交，並通過引用併入本文)。
    
10.4  — 
滙豐銀行與開關設備及儀器有限公司及開關設備及儀器物業有限公司於2005年9月12日訂立的銀行融資安排(作為截至2005年10月31日的財政年度10-K表格的附件10.16提交，並以引用方式併入本文)。
 
10.5  — 
本公司與L合夥公司於2006年4月19日簽訂的租賃協議(作為我們於2006年8月9日提交的8-K表格的附件10.2提交，並通過引用併入本文)。
 
*10.6 — 
本公司與米爾本·E·霍尼卡特於2012年5月8日簽訂的僱傭協議(作為截至2012年3月31日的10-Q表格的附件10.2存檔，並通過引用併入本文)。
     
10.7 — 
修訂並重新簽署了日期為2012年4月26日的信貸協議，該協議由借款人Powell PowerComm Inc.、擔保人Powell Industries Inc.、Nexon Limited、PPC技術服務公司和貸款人HSBC Bank Canada簽訂(作為附件10.4提交到截至2012年3月31日的Form 10-Q季度，並通過引用併入本文)。
 
10.8 — 
截至2014年1月15日，公司與Kapsch TrafficCom IVHS，Inc.之間的股票購買協議(作為我們於2014年1月17日提交的8-K表格的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
    
**10.9 — 
修訂和重新簽署了截至2013年12月30日公司與通用電氣公司之間的鮑威爾供應協議(作為2014年2月5日提交的10-Q表格的附件10.2提交，並通過引用併入本文)。
 
*10.10 — 
2014股權激勵計劃(作為我們於2014年5月7日提交的10-Q表格的附件10.2提交，並通過引用併入本文)。
     
*10.11 — 
2014年股權激勵計劃下的限制性股票獎勵協議表格(作為我們於2014年5月7日提交的10-Q表格的附件10.3提交，並通過引用併入本文)。



57


數   展品的描述
*10.12 — 
2014年股權激勵計劃下的限制性股票獎勵協議表格(作為我們於2014年5月7日提交的10-Q表格的附件10.4提交，並通過引用併入本文)。
     
*10.13 — 
2014年股權激勵計劃下的績效單位獎勵協議表格(作為我們於2014年5月7日提交的10-Q表格的附件10.5提交，並通過引用併入本文)。
    
*10.14 — 
2014年股權激勵計劃下的股票期權獎勵協議表格(作為我們於2014年5月7日提交的10-Q表格的附件10.6提交，並通過引用併入本文)。
     
*10.15 — 
2014年股權激勵計劃下的股票增值權獎勵協議表格(作為我們於2014年5月7日提交的10-Q表格的附件10.7提交，並通過引用併入本文)。
     
*10.16 — 
2014非員工董事股權激勵計劃(作為我們於2014年5月7日提交的10-Q表的附件10.8提交，並通過引用併入本文)。
     
*10.17 — 
2014年非員工董事股權激勵計劃下的限制性股票獎勵協議表格(作為我們於2014年5月7日提交的10-Q表格的附件10.9提交，並通過引用併入本文)。
  
10.18  — 
HSBC Bank plc與Powell(UK)Limited之間於2014年10月20日續訂的銀行融資(作為我們於2014年12月3日提交的Form 10-K的附件10.48提交，並通過引用併入本文)。
    
10.19  — 
修正鮑威爾加拿大公司、Powell Industries，Inc.、Nexon Limited、PCG Northern Services Inc.和HSBC Bank Canada之間修訂和重新簽署的信貸協議的協議(作為2015年5月6日提交的Form 10-Q的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
     
*10.20 — 
公司與Brett A.Cope於2016年9月29日簽訂的僱傭協議(作為我們於2016年9月30日提交的8-K文件的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
 
*10.21—
由公司和Michael W.Metcalf簽署並於2018年11月5日生效的僱傭協議(作為2018年11月1日提交的Form 8-K的附件10.1提交，並通過引用併入本文).
10.22—
本公司與本公司於2019年9月27日訂立修訂及重新訂立的信貸協議，其中確認本公司若干附屬公司為借款人，其中指定為擔保人，美國銀行為行政代理、Swingline貸款人和L/C發行方(貸款方為L/C發行方)，美國銀行證券公司為唯一牽頭安排人和唯一簿記管理人(作為我們於2019年12月5日提交的10-K表格的附件10.25提交，並通過引用併入本文)。
10.23—
2021年3月12日的信貸協議第一修正案(作為我們於2021年3月16日提交的表格8-K的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
10.24—
倫敦銀行間同業拆借利率過渡修正案，日期為2021年12月31日，由本公司作為借款人、本公司的某些子公司作為擔保人、貸款方為擔保人和美國銀行作為行政代理(作為附件10.1提交於2022年2月9日提交的10-Q表格中，通過引用併入本文)。
10.25—
倫敦銀行間同業拆借利率轉換修正案，日期為2022年11月10日，由本公司作為借款人、本公司的某些子公司作為擔保人、貸款方為擔保人和美國銀行作為行政代理(作為附件10.1提交於2023年2月1日提交的10-Q表格中，通過引用併入本文)。
10.26—
信貸協議第二修正案，日期為2023年3月31日(作為我們於2023年4月6日提交的表格8-K的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
*10.27—
鮑威爾工業公司2014年非員工董事股權激勵計劃第一修正案(作為我們S-8表格的附件10.2提交，於2023年2月9日提交，並通過引用併入本文)。
*10.28—
鮑威爾工業公司2014年股權激勵計劃第一修正案(作為我們於2023年2月16日提交的8-K表格的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
***10.29—
信貸協議第三修正案，日期為2023年10月4日。
***21.1 — 
鮑威爾工業公司的子公司。
     
***23.1 — 
普華永道會計師事務所同意。
 
58

數展品的描述
***31.1 — 
根據規則13a-14(A)/15d-14(A)簽發首席執行幹事證書。
     
***31.2 — 
根據細則13a-14(A)/15d-14(A)認證首席財務幹事。
    
****32.1 — 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第1350節第18節對首席執行官的認證。
****32.2—
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第1350節第18節對首席財務官的認證。
***97
高管返還政策於2023年9月20日生效
***101—以下財務報表摘自公司截至2023年9月30日的財政年度10-K表格，格式為內聯XBRL：(1)綜合資產負債表；(2)綜合經營報表；(3)綜合全面收益表；(4)綜合股東權益表；(5)綜合現金流量表；(6)綜合財務報表附註，標記為文本塊幷包括詳細標籤。
***104—公司截至2023年9月30日的財政年度Form 10-K年度報告的封面，格式為內聯XBRL(包含在附件101中)。
*管理合同和補償計劃或安排。
**根據1934年《證券交易法》第24b-2條的保密要求，本展品的部分內容已被省略。這些遺漏的部分已單獨提交給委員會。
***現提交本局。
****隨信提供。

第16項。表格10-K摘要
沒有。

59

簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
 
POWELL DESIGES，INC.
發信人：/S/佈雷特·A·科普
 佈雷特A.應對
 總裁與首席執行官
(首席行政主任)
 
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告由下列人員代表註冊人以所示身份和日期簽署： 
簽名 標題
   
/s/Brett A.應對 董事會主席
總裁與首席執行官
(首席行政主任)
佈雷特A.應對
   
/s/Michael W.梅特卡夫 總裁常務副總經理
首席財務官
(首席財務官)
Michael W.梅特卡夫
   
/s/Milburn Honeycutt 美國副總統
首席會計官
企業控制器
(首席會計主任)
米爾本·霍尼卡特
   
/s/Alaina K.布魯克斯董事
阿萊娜·K·布魯克斯
/s/Christopher E. Cragg 董事
克里斯托弗·E. Cragg
/s/Katheryn B.柯蒂斯董事
凱瑟琳灣柯蒂斯
/s/James W.麥吉爾 董事
James W.麥吉爾
/s/John G. Stacey董事
John G. Stacey
   
/s/John D.白色 董事
John D.白色
/s/Richard E.威廉姆斯 董事
Richard E.威廉姆斯 
日期：2023年12月6日

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