附件99.1

埃爾多拉多黃金公司

年度信息表

關於截至2023年12月31日止的年度

日期：2024年3月28日

關於本年度信息表

在本年度信息表格(“AIF”)中，所提及的“我們”、“Eldorado”和“公司”均指Eldorado Gold Corporation及其子公司。所指的“Eldorado Gold”僅指Eldorado Gold Corporation。“今年”指的是2023年。

有關所有其他定義的技術術語和其他術語，請參閲第120頁的詞彙表部分。

除非另有説明，否則所有美元金額均以美元計算。

除另有説明外，本AIF中的信息截至2023年12月31日。我們根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則(“IFRS”)編制本AIF所指的財務報表，並向加拿大和美國的適當監管機構提交AIF。我們網站上的信息不是本AIF的一部分，也不是通過引用合併的。除特別説明外，SEDAR+上的文件也不是本AIF的一部分，也不包括在此作為參考。為了更好地確定，Eldorado的《氣候變化和温室氣體排放報告》、其2024年2月22日的新聞稿以及KışLadağ技術報告、Efemçukuru技術報告、奧林匹亞技術報告、Skouries技術報告和Lamaque技術報告均明確排除在本文中，以供參考。

在我們於SEDAR+(www.sedarplus.com)以Eldorado Gold Corporation名義提交的最新管理委託書中，您可以找到有關Eldorado Gold的更多信息，包括高管和董事的薪酬和債務、我們證券的主要持有人以及根據股權薪酬計劃(如我們的激勵性股票期權計劃和績效股單位計劃等)授權發行的證券。欲瞭解更多財務信息，您還應閲讀我們截至2023年12月31日的年度經審計的綜合財務報表和管理層的討論和分析(“MD&A”)。您可以在SEDAR+(www.sedarplus.com)和EDGAR(www.sec.gov)上以我們的名義找到這些文件和有關公司的更多信息，或者您可以寫信給我們，要求我們提供一份副本：

埃爾多拉多黃金公司
公司祕書
巴拉德街550號11樓
温哥華，不列顛哥倫比亞省，V6C 2B5

目錄表

前瞻性信息與風險

本AIF中所作的某些陳述和提供的信息屬於前瞻性陳述或信息，符合1995年美國私人證券訴訟改革法和適用的加拿大證券法的含義。這些前瞻性陳述和前瞻性信息通常可以通過使用諸如“預期”、“相信”、“預算”、“繼續”、“承諾”、“自信”、“估計”、“預期”、“預測”、“預見”、“未來”、“目標”、“指導”、“打算”、“機會”、“展望”、“計劃”、“潛在”、“項目，“預期”、“預定”、“努力”或“目標”或其否定，或某些行動、事件或結果“能”、“能”、“可能”、“將”或“將”被採取、發生或實現的詞語和短語或陳述的變體。

本AIF中包含的前瞻性陳述或信息包括但不限於與以下方面有關的陳述或信息：

·Eldorado Gold對其資產的未來價值和利益相關者回報、戰略優先事項、業務目標和預期進步的信念；

·Eldorado Gold的指導和展望，包括預期產量、生產時間、成本指導、持續和增長資本支出、預期浮選、碳浸出和礦石堆浸回收(噸和預期品位)；

·我們的KışLadağ業務，包括：預計堆浸噸礦石和2023年安裝的破碎輥和細粒礦石廠團聚迴路優化產生的產量，預計2024年建造和投產北ADR設施(如本文定義的)，以及預計西北地區發展項目(如本文定義)將提供足夠的能力容納廢石公司預計將根據當前的採礦計劃產生；

·我們的Efemçukuru業務，包括：北礦巖石儲存設施的計劃、向Kokaripinar和Bati礦脈系統擴展的開發和基礎設施以及預期的現場水管理；

·我們的奧林匹斯業務，包括：計劃擴大到650 ktpa的礦石和實現這種生產能力的時間和具體活動，滿足未來回填要求的能力，計劃延長第二個下降和開發第三個下降，地下維護車間的投入使用和公司對相關節省時間的預期，以及奧林匹斯現有車間和燃料存儲以及額外計劃發電將在多大程度上足以支持未來的產量增長；

·我們的Skouries項目(如本文所定義)，包括關於Skouries項目的建設和開發、預期回收方法和資本成本估算的説明；

·我們的Lamaque綜合體(定義見本文)，包括：開採和加工礦石的計劃、Ormaque礦藏的預期資源轉換和資源擴展鑽探、尾礦管理和電動地下卡車的計劃資本支出、計劃中的勘探方案和場地對實現可持續採礦(“臺積電”)準則的遵守情況，以及與擬議的Ormaque礦藏開採相關的新的低調採礦設備的需要；

·Eldorado Gold在貨幣持有、對衝和通貨膨脹方面的戰略和預期；

·公司的總體可持續性做法，遵守可持續發展綜合管理系統(“SIMS”)，預期KışLadağ和Efemçukuru將在2024年得到核實，預計將在2025年進行進一步的可持續性評估；

·根據《現代奴隸法》(本文定義)提交一份新報告；

·未來為我們的艦隊增加主要設備，包括巨型鑽機、螺栓鑽機、卡車和裝載機；

·我們項目的預期經濟和社會影響，包括Kassandra礦(定義見下文)對哈爾基季基省的預期效益；

·該公司尋求改善其尾礦設施的運營，預計這將降低該設施的風險狀況；

·公司在希臘和土耳其業務的人權影響評估方面的戰略，包括評估的時間；

·公司對碳披露項目氣候變化和水資源調查的迴應意圖，包括時間和頻率；

·公司關於安全和人權自願原則的戰略；

·對公司的堆浸計劃和延長Eldorado項目採礦壽命的能力有利；

·奧林匹亞斯項目(“奧林匹亞斯”或“奧林匹亞斯項目”)的銷售，包括對其徵收增值税；

·未來法律和税率的變化；

·Hellas Gold提出的幹預(定義見下文)涉及對Kassandra Mines環境影響評估和即將舉行的與此有關的聽證會的質疑；

·公司關於卡桑德拉礦的戰略，包括由此產生的預期結果；

·可能出售我們的任何非核心資產，包括Certej項目；

·計劃的資本和勘探支出；

·將礦產資源轉化為礦產儲備；

·Eldorado Gold對其未來財務和經營業績的預期，包括產生自由現金流的預期、估計的現金成本、預期的冶金回收以及黃金(和副產品)價格前景；

·提高精礦品位和質量；

·關於非《國際財務報告準則》財務措施和比率的意圖和期望；

·黃金價格前景和全球精礦市場；

·Eldorado與減少温室氣體排放有關的目標、意圖和期望，包括其時間安排和相關行動；

·Eldorado的戰略、計劃和目標，包括其擬議的勘探、開發、建設、許可和運營計劃和優先事項以及相關時間表和時間表；

·2024年提名公司董事；

·影響我們業務的風險因素；以及

·訴訟和仲裁程序的結果。

前瞻性陳述或信息基於管理層認為合理的若干假設，但是，如果這些假設被證明是不準確的，那麼實際結果、活動、業績或成就可能與前瞻性陳述或信息中描述的大不相同。這些假設包括：我們建設和開發活動、改進和勘探的時間、成本和結果；黃金和其他大宗商品的未來價格；匯率；預期價值、成本、費用和營運資本要求；生產和冶金回收；礦產儲量和資源；我們釋放棕地資產組合潛力的能力；我們應對氣候變化和不利天氣(包括KışLadağ的降雨量增加)的負面影響的能力；聚集的一致性和我們未來優化它的能力；我們使用基本消耗品(包括燃料、炸藥、水泥和氰化物)的成本和程度；生產效率計劃的影響和有效性；預期的設備檢修所需的時間和成本；預期的副產品等級；增長資本的使用、影響或有效性；收購、處置、暫停或延遲對我們業務的影響；各種項目所需的持續資本；以及我們運營所處的地緣政治、經濟、許可和法律環境(包括最近紅海航運業務的中斷和任何相關的航運延誤、運輸價格上漲或對全球能源市場的影響)。

關於Skouries項目，我們對通貨膨脹率；勞動生產率、費率和預期工時；與授予關鍵合同包和批准有關的範圍和時間；項目管理框架的預期範圍；我們繼續在現有項目時間表上並與當前計劃的項目範圍一致地執行與Skouries有關的計劃的能力(包括我們關於綜合採掘廢物管理設施(“IEWMF”)和兩個試驗場的預期進度)；重要或關鍵項目的運輸及時性(如壓濾板的框架)作出了額外的假設；我們有能力繼續獲得我們的項目資金，並繼續遵守與此相關的所有契約和合同承諾；我們有能力全面和及時地獲得和保持所有必要的批准和許可；無需進行進一步的考古調查；黃金、銅和其他商品的未來價格；以及關於Skouries項目的更廣泛的社區參與和社會氛圍。

此外，除非另有説明，否則Eldorado假定繼續現有業務運營的基礎與本AIF時存在的基本相同。儘管我們認為此類陳述或信息所代表的假設和預期是合理的，但不能保證前瞻性陳述或信息將被證明是準確的。許多假設可能難以預測，也超出了我們的控制範圍。

前瞻性陳述或信息會受到已知和未知的風險、不確定因素和其他重要因素的影響，這些風險、不確定性和其他重要因素可能會導致實際結果、活動、業績或成就與前瞻性陳述或信息中描述的大不相同。這些風險、不確定因素和其他因素除其他外包括：與我們在外國司法管轄區的業務有關的風險(包括最近紅海航運業務的中斷和任何相關的航運延誤、航運價格上漲或對全球能源市場的影響)；斯科裏島和其他開發項目的發展風險；社區關係和社會許可證；流動性和融資風險；氣候變化；通貨膨脹風險；環境問題；生產和加工；廢物處置；巖土和水文地質條件或故障；全球經濟環境；與任何大流行、流行病、地方性或類似的公共衞生威脅有關的風險；依賴有限數量的

政府條例；《薩班斯-奧克斯利法案》(《薩班斯-奧克斯利法》)；商品價格風險；礦產保有權；許可證；與環境可持續性和治理做法和業績有關的風險；財務報告(包括與資產賬面價值和報告標準變化有關的財務報告)；腐敗、賄賂和制裁；信息和業務技術系統；訴訟和合同；礦產儲量和礦產資源的估計；用於準備和報告礦產儲量和礦產資源的不同標準；信用風險；我們股票的價格波動、成交量波動和稀釋風險；維權股東的行動；對基礎設施、大宗商品和消耗品(包括電力和水)的依賴；貨幣風險；利率風險；税務問題；股息；回收和長期義務；收購，包括整合風險和處置；受管制物質；必要的設備；我們財產的共同所有權；保險不可用；利益衝突；遵守隱私立法；聲譽問題；競爭，以及下文題為“我們業務中的風險因素”一節中討論的風險因素。

前瞻性陳述和信息旨在幫助您瞭解管理層對我們近期和長期前景的當前看法，這些陳述和信息可能不適合用於其他目的。不能保證前瞻性陳述或信息將被證明是準確的，因為實際結果和未來事件可能與此類陳述中預期的大不相同。因此，您不應過度依賴本文中包含的前瞻性陳述或信息。除非法律要求，我們不希望隨着情況的變化而不斷更新前瞻性陳述和信息。

報告礦產儲量和礦產資源

根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規定，加拿大和美國用於報告礦產儲量和資源的標準和術語存在差異。礦產資源、測量礦產資源、指示礦產資源和推斷礦產資源等術語由加拿大采礦、冶金和石油學會(“CIM”)和CIM理事會通過的“CIM礦產資源和礦產儲量定義標準”(“CIM定義標準”)定義，必須根據加拿大證券法規進行披露。

這些標準與美國證券交易委員會適用於美國國內報告公司的要求不同。因此，本報告包含的有關礦藏的信息可能無法與受美國證券交易委員會報告和披露要求約束的美國公司公佈的類似信息相提並論。

除另有説明外，FAUSIMM執行副總裁總裁(技術服務和運營)是國家文書43-101-礦產項目披露標準(“NI 43-101”)下的“合格人士”，負責準備或監督本AIF中包含的科學或技術信息的準備或批准，魁北克除外。關於我們在魁北克的物業，魁北克Géoéo的Jessy Thelland(OGQ No.758)是魁北克Géologues du Québec秩序中信譽良好的成員，是NI 43-101中定義的負責並已核實和批准本AIF中包含的科學和技術披露的合格人員。Simon Hille和Jessy Thelland是《公司》的僱員。

關於Eldorado

Eldorado在加拿大和希臘的Türkiye擁有和運營礦山。Eldorado的重點是黃金和銀、鉛、鋅等賤金屬的生產。此外，該公司正在推進一個銅金開發項目。它的活動涉及採礦業的方方面面，包括勘探、發現、收購、融資、開發、生產、復墾和經營採礦財產。Eldorado Gold受加拿大商業公司法(CBCA)管轄，總部設在不列顛哥倫比亞省温哥華。

每項業務都有一名總經理，並在公司內部作為一個分散的業務單位進行運營。我們在温哥華的總部集中管理勘探、合併和收購戰略、公司融資、全球税務規劃、綜合財務報告、監管合規、大宗商品價格和貨幣風險管理計劃、投資者關係、資本項目工程和一般公司事務。我們的風險管理計劃由高級管理層制定，並由董事會(“董事會”或“董事會”)監督。

截至2024年3月28日的物業

經營金礦：

·KışLadağ，Türkiye(100%)

·圖爾基耶的埃菲姆蘇庫魯(100%)

·加拿大拉馬克(100%)

·希臘奧林匹亞斯(100%)

其他採礦和開發項目：

·希臘Skouries(100%)銅-金開發項目

·斯特拉託尼，希臘(100%)，銀鉛鋅礦，目前正在進行維護和維護

·希臘佩拉馬山(100%)開發項目，目前正在進行護理和維護

KışLadağ、Efemçukuru、Lamaque、奧林匹亞和Skouries是NI 43-101規定的物質財產。在本AIF中，術語“Kassandra Mines”指的是Stratoni和奧林匹亞斯礦和斯科裏。Stratoni礦又由兩個礦藏組成：Mavres Petres和Madem Lakkos，這兩個礦藏之前已經開採。在本AIF中，術語“拉馬克雜巖”指的是活躍的三角礦場(上部和下部)、奧馬克礦牀、平行礦牀、Plug#4礦牀和Sigma鋼廠。術語“Skouries”和“Skouries Project”在本AIF中可互換使用。

埃爾多拉多黃金公司

總部：

巴拉德街550號11樓
温哥華，不列顛哥倫比亞省，V6C 2B5
電話：604.687.4018
傳真：604.687.4026
網址：www.eldoradogold.com

註冊辦事處：

巴拉德大街2900-550號套房
温哥華，不列顛哥倫比亞省，V6C 0A3

我們截至2023年12月31日的公司結構如下圖所示(適用證券法允許排除的子公司除外)。

附屬公司

我們將我們的子公司縮寫如下：

·Hellas Gold Single Members S.A.(Hellas Gold)

·Eldorado Gold(Québec)Inc.(“Eldorado Québec”)

·SG Resources B.V.(“SG”)

·TüPrag Metals Madencilik Sanayi ve Ticaret as(“TüPrag”)

我們近期歷史中的重要事件

2021

於2021年1月，本公司與QMX訂立最終安排協議，收購QMX剩餘已發行股份。此次收購於2021年4月7日完成，股票對價為8100萬加元(合6400萬美元)，現金對價為2800萬加元(合2200萬美元)。

2021年1月，Eldorado推出了SIMS，為Eldorado網站的健康、安全、環境、社會和安全表現提供最低標準。SIMS與領先的國際標準保持一致，包括負責任的黃金開採原則、臺積電指導方針、國際氰化物管理規則和安全與人權自願原則。

2021年1月，史蒂文·裏德先生被任命為理事會主席。

於二零二一年二月，本公司宣佈其全資附屬公司Hellas Gold已與希臘共和國訂立經修訂的投資協議(“投資協議”)，以管理Kassandra礦的進一步開發、建設及營運。該投資協議修訂了2003年希臘黃金公司和希臘共和國之間的轉讓協議(“轉讓協議”)，並提供了一個現代化的法律和金融框架，以促進Eldorado在Kassandra Mines的投資。《投資協定》隨後得到希臘共和國批准，《轉讓協定》修正案於2021年3月23日正式生效。

2021年2月，該公司宣佈了魁北克Lamaque綜合設施內最近發現的Ormaque礦牀的首次資源評估。Ormaque的推斷礦產資源最初宣佈為260萬噸，品位為每噸9.5克黃金，含金量為803,000盎司。有關更多信息，請參閲“關於我們的業務”和“礦產儲量和

“礦產資源”，用於當前的資源估計。

2021年3月30日，該公司完成了1,100,000股普通股的定向增發，發行價為每股16.00加元，收益為1760萬加元(合1390萬美元)。所得資金用於資助Lamaque Complex Decay項目。

2021年4月，希臘能源和環境部批准了對Kassandra Mines環境影響評估的修改，允許在Skouries項目使用幹法堆積尾礦處置。乾式堆放技術包括過濾尾礦以去除水分，然後在指定的尾礦區堆放和壓實幹材料。

2021年7月，公司以每股1.575美元的價格收購了Probe Metals Inc.(“Probe”)的15,041,746股普通股，總收購價為2,400萬加元(合1,900萬美元)。收購完成後，Eldorado立即擁有Probe 11.5%的已發行普通股。普通股是根據私下交易獲得的。

本公司於2021年8月完成發售6.25%的優先票據，本金總額為5億美元，於2029年到期(“票據”)。Eldorado使用出售債券的淨收益：

·贖回當時未償還的2.34億美元9.5%優先擔保票據(2024年到期)，2021年9月9日生效；

·償還根據當時未償還的定期貸款安排和循環信貸安排而欠下的所有款項；以及

·支付與上述有關的費用和開支。

·剩餘的淨收益用於一般公司用途。

2021年9月，該公司提供了其勘探計劃的最新情況，包括：

·在拉馬克綜合體，奧馬克礦藏的充填鑽探證實了首個推斷資源的礦石透鏡內的品位連續性，並橫向擴大了幾個透鏡。測試更深層次的鑽孔發現了幾個新的礦化帶。

·在當時最近收購的Bourlamaque項目區(以前是QMX項目區)的Bonnefond礦藏的顯著鑽探結果表明，還有額外的上漲潛力。

·在埃菲姆蘇庫魯，科卡皮納爾的鑽探重點是在推斷的資源範圍內進行轉換鑽探，並測試之前未鑽探的科卡皮納爾西北區塊。

2021年10月，本公司執行了經修訂和重述的優先擔保信貸安排(“第四ARCA”)。第四個ARCA包括2.5億美元的循環優先擔保信貸安排(

“循環貸款”)，可選擇通過手風琴功能增加1億美元的可用信貸，以及信用證融資。第四個ARCA修訂並取代了2019年5月4.5億美元的優先擔保信貸安排。有關注釋和第四個ARCA的更多信息，請參閲第101頁和第102頁。

2021年10月15日，公司宣佈Stratoni將於2021年底暫停運營。煤礦和工廠在2022年期間被轉移到護理和維護部門。

2021年10月27日，公司完成了巴西非核心黃金資產Tocantinzinho項目的出售。Eldorado收到了2,000萬美元的現金對價和46,926,372股G礦業風險投資公司(“GMIN”)的普通股，佔出售日期GMIN已發行普通股的19.9%。遞延現金代價6,000萬美元將於Tocantinzinho項目商業生產一週年時支付，並有權延遲代價的50%，成本為500萬美元。公司目前持有GMIN約17.7%的流通股。

2021年12月，公司公佈了Skouries項目可行性研究結果。Skouries是一種高品位銅金礦資產，礦山壽命為20年，預計平均年產量為140,000,000盎司黃金和67,000,000磅銅(合計約312,000盎司金當量)。這項研究的重點(估計黃金價格為每盎司1,500美元，估計銅價為每磅3.85美元)包括税後內部回報率(IRR)為19%，税後淨現值(NPV)(5%)為13億美元。

2021年12月，公司宣佈在拉瑪克建築羣成功完成三角-西格瑪下降項目。連接三角礦和西格瑪加工廠之間的礦石運輸坡道的增長項目如期完成，並在預算內完成。

2021年12月，公司宣佈KışLadağ的高功率再生迴路完成調試。賽道是一個關鍵的增長項目，預計將使回收率提高約4%至56%。

2021年12月，公司更新了儲量和資源報表。截至2021年9月30日，該公司已探明和可能的黃金儲量總計1530萬盎司，而截至2020年12月31日，已探明和可能的黃金儲量為1770萬盎司，減少了14%。

2022

2022年1月，公司宣佈任命Carissa Browning女士為董事會成員。

2022年2月，本公司發佈了首份《氣候變化與温室氣體排放報告》，概述了到2030年在“一切照舊”的基礎上將温室氣體排放量從2020年水平減少30%的目標；相當於大約65,000噸二氧化碳當量。

2022年2月24日，本公司宣佈了一項技術研究的結果，更新了Lamaque Complex的當前運營情況，更新了上三角地帶(C1至C5區)的最新經濟情況，以及對下三角地帶(C6至C10區)和Ormaque礦牀的推斷資源進行了初步經濟評估。該研究的重點包括Ormaque礦牀的最新資源估計，總計2,223,000噸，按推斷資源的黃金品位11.74克/噸計算，含金量為839,000盎司。

於2022年9月，本公司與希臘銀行訂立授權書(“授權書”)，要求信貸委員會批准一項6.8億歐元的項目融資安排，以發展Skouries項目(“定期貸款”)。授權信包括一份長格式的條款説明書，其中載有慣常條款和條件。本公司的循環信貸安排亦於2022年9月作出修訂，以允許循環信貸安排用於根據授權書向希臘銀行提供由銀行簽發的信用證。銀行簽發的信用證預計將用於支持公司就Skouries項目的預期開發和建設向Hellas Gold作出的股權承諾。

2022年12月，本公司宣佈其全資子公司Hellas Gold已與希臘國家銀行和比雷埃夫斯銀行簽訂定期貸款，牽頭安排方為希臘國民銀行和比雷埃夫斯銀行。與公司之前披露的情況一致，定期融資將提供完成Skouries項目所需的預期未來資金的80%。定期貸款對Eldorado沒有追索權，擔保定期貸款的抵押品涵蓋Skouries項目和Hellas Gold運營資產。其餘20%的Skouries項目資金預計將由Eldorado的現有現金和未來運營現金流全額支付。在這樣的進一步股權完全投資之前，Eldorado的

Skouries項目的投資承諾將由本公司循環貸款機構的信用證完全支持。定期貸款的提款須遵守慣例的結算條件。

於2022年12月15日，本公司宣佈，其董事會批准投資決定及全面重新開工Skouries的建設，以待首次提取定期融資為條件。

2023年和2024年至今

2023年4月5日，該公司宣佈，其全資子公司Hellas Gold已滿足所有先決條件，並關閉了之前宣佈的用於開發Skouries項目的6.8億歐元定期貸款。

2023年5月30日，該公司宣佈已就歐洲復興開發銀行(“歐洲復興開發銀行”)對Eldorado進行8150萬加元的戰略投資達成協議。這筆投資是以私募的方式進行的，歐洲復興開發銀行以每股13.00加元的價格認購了6,269,231股票。(“歐洲復興開發銀行私募”)。

此外，本公司宣佈已代表承銷商(統稱為“承銷商”)與蒙特利爾銀行資本市場及National Bank Financial訂立一項協議，根據該協議，承銷商同意以買入交易方式購買本公司10,400,000,000股普通股，價格與歐洲復興開發銀行私募相同(即每股普通股13.00加元)，總收益為1.35億加元(“買入交易發售”)。

2023年6月7日，該公司宣佈收購要約結束。[收購交易的發行所得預計將用於為Eldorado投資組合的增長計劃提供資金，包括公司目前沒有考慮的五年計劃中的一些計劃，以及用於一般公司和營運資本目的。增長計劃可能包括但不限於：Perama Hill；將奧林匹亞擴大到650ktpa；將Ormaque發現的項目投入生產；以及在Türkiye和魁北克的勘探機會。]

2023年6月14日，該公司宣佈結束歐洲復興開發銀行的私募。歐洲復興開發銀行私募的收益已投資於Skouries項目，並已計入公司根據2023年4月5日結束的定期融資條款做出的20%股權融資承諾的貸方。

2023年12月13日，該公司宣佈了一系列高管管理層變動，包括：

·Joe·迪克於2024年退休；

·任命勞·史密斯為希臘發展部常務副總裁，自2024年1月1日起生效；

·任命保羅·費爾內霍夫為執行副總裁總裁，首席戰略和商務官，自2023年11月1日起生效；以及

·任命西蒙·希爾為執行副總裁總裁，負責技術服務和運營，自2023年11月1日起生效。

2024年1月2日，公司宣佈任命保羅·費爾內霍夫為公司執行副總裁總裁兼首席財務官，即日起生效。費爾尼霍夫接替了菲利普·易，後者於同一天退休。在執行副總裁兼首席人事官兼對外事務主管總裁離職後，Ferneyhough先生承擔了人力資本資源部門的額外職責。

業務的事

Eldorado是一家全球黃金和賤金屬生產商。我們相信，我們在勘探、採礦、金融和項目開發方面的國際專業知識使我們處於有利地位，能夠在我們創造和追求新機會的同時，為我們的利益相關者實現價值增長和回報。

Eldorado的戰略是專注於提供長期增長潛力和獲得優質資產的司法管轄區。執行這一戰略的基礎是公司在國內團隊的實力以及與受影響各方的關係。該公司在世界各地擁有一支技術精湛、敬業奉獻的員工隊伍，擁有超過4800名員工，其中大多數員工和管理人員都是所在國家的國民。通過發現和收購優質資產，安全地開發和運營世界級礦山，不斷增加的資源和儲量，負責任地管理影響和為當地社區創造機會，Eldorado努力為其所有利益相關者提供價值。

我們可能會不時評估和重新調整我們的業務目標，包括考慮暫停或推遲項目或處置資產。

我們致力於以下四個戰略重點：

·優質資產

我們的業務是基於未來司法管轄區的長壽命、低成本資產組合。我們的目標是管理我們的資產組合，使公司能夠實現長期增長，實現穩定的利潤率，並增強我們產生自由現金流和每股收益的能力。

·卓越運營

我們投資於新技術，並繼續培訓我們的員工，以提高生產率，降低風險，並按年指導運營。我們還努力以對社會負責和可持續的方式完成這些目標。

·資本紀律

資本紀律是我們所做的每一項商業決策的基礎。Eldorado Gold考慮了現金的所有競爭用途，並優先考慮資本以維持其運營和發展其關鍵項目。

·問責制

我們致力於誠實經營，尊重我們的鄰居，最大限度地減少我們對環境的影響，並保護我們的人民的安全。這種經營方式對我們業務的可持續性至關重要。

我們的業務概述

下面我們將介紹採礦生命週期的每個階段，以及我們的專職團隊在每個階段的作用。

探索

Eldorado的勘探和企業發展團隊積極評估我們重點司法管轄區內和新地區潛在的新資產，目標是創造機會和發展高質量的投資組合，擴大和增強礦產資源，併為維持Eldorado Gold的運營和先進項目提供地學支持。他們評估早期和後期勘探項目，通過標明預期的露天土地、商業協議和參與許可證拍賣來獲得許可證，並開展近礦和基層勘探項目，主要目標是通過發現增加價值，增加我們的礦產資源和儲量。我們的勘探項目主要集中在我們開展業務的國家：加拿大、希臘和蒂爾基耶。在早期勘探階段，我們的團隊訪問有前景的地區，進行地質、地球化學和地球物理調查以及相關採樣，通常與其他公司或勘探者合作，利用他們在當地的知識和經驗。如果結果顯示有潛在的礦化礦牀，我們就會鑽探井，以確定是否存在經濟上可行的金屬集中度。成功的項目將繼續推進勘探，鑽探計劃將確定礦產資源，同時進行平行評估，以確定未來開發的潛力。

評估與發展

在評估和開發階段，我們的工程、技術服務和冶金團隊進行研究以確定：

·項目中包含的礦產資源；

·最佳採礦方法和礦物回收過程；

·所需的基礎設施；

·根據影響和移徙評估，對設施進行最佳佈置和設計；

·所需的礦山監測、關閉和復墾計劃。

這些研究提供了關於發展所需的資本成本和該項目的長期經濟情況的信息。然後，我們才能決定一項資本投資是否具有經濟意義，以及是否滿足我們做出資本分配和建設決策所需的回報率。

施工

對項目環境影響的評估(本文一般稱為“環境影響評估”，但也稱為“環境影響研究”(“EIS”)，或者，如果包括社會因素，則稱為環境和社會影響評估(“ESIA”))和其他相關許可需要得到政府主管部門的批准。一旦我們收到了這一點，以及管理層投資委員會的批准以及董事會的批准，我們的資本項目團隊就可以開始施工了。每個環境影響評估中描述的明確要求指導我們的活動，並幫助我們管理任何社會和環境風險。

這一建設階段需要在項目生命週期中投入最大的資本和資源，在整個階段，我們可以通過增加當地就業機會和採購為當地經濟增加顯著價值。

挖掘和加工

在生產期間，我們的運營團隊和現場人員負責從我們的地下礦山(埃菲姆蘇庫魯、奧林匹亞、拉馬克)和露天礦(KışLadağ)開採和提取礦石，並探索新的儲量，以擴大生產和礦山壽命。礦石在現場加工，以生產精礦或多雷。我們採礦活動產生的任何剩餘材料，通常包括表土、廢石和尾礦，要麼被放置在現場的工程設施中進行儲存和處理，要麼作為建築活動、修復的一部分在現場其他地方重複使用，或者作為地下回填。嚴格的環境監測-測試空氣、水和土壤質量、噪音、爆炸振動和粉塵水平-使我們能夠遵守環境法規以及我們的運營許可證和許可證。

填海及封閉

恢復土地，使其與周圍的景觀兼容，是我們和我們所在社區的優先事項。我們如何在一個司法管轄區進行康復工作，會影響我們在另一個司法管轄區受到歡迎的程度。因此，在礦山運營之前和整個過程中，我們的運營團隊都會為礦山未來的關閉制定並不斷改進計劃，以便：

·保護公眾健康和安全；

·防止環境破壞；

·將土地恢復到自然狀態，或一種可接受的生產替代方案；以及

·提供長期的社會和經濟利益

礦產品銷售情況

我們生產黃金以及精礦中含有的金、銀、鉛和鋅。我們的國內營銷團隊負責尋找下游冶煉廠和煉油廠，並建立長期工作關係和採購協議。這些協議概述了我們產品的付款條款和條件，並規定了我們多利和精礦的數量、質量和化學成分的參數和處罰。

KışLadağ生產的黃金在Türkiye的黃金精煉廠按照市場交貨標準精煉，並在伊斯坦布爾博爾薩貴金屬市場以現貨價格出售。黃金是在Lamaque生產的，並出售給安大略省的當地精煉廠。

還簽訂了銷售希臘和蒂爾基耶精礦的合同。其中包括埃菲姆蘇庫魯和奧林匹亞的黃金精礦以及奧林匹亞的鉛/銀和鋅精礦。這些精礦根據合同出售，並根據所含金屬的應付條款和金屬價格支付。

生產和成本

1這些財務計量和比率是非“國際財務報告準則”的財務計量或比率。有關這些非國際財務報告準則財務指標或比率的解釋和討論，請參閲本文件“我們如何衡量成本”一節。

我們如何衡量我們的成本

該公司在本文件中納入了某些非國際財務報告準則的財務指標和比率，如下所述。本公司相信，除了根據國際財務報告準則編制的常規衡量標準外，這些財務指標及比率亦為投資者提供評估本公司基本表現的能力。非“國際財務報告準則”的財務計量和比率旨在提供更多信息，不應孤立地加以考慮，也不應作為根據“國際財務報告準則”編制的業績衡量的替代品。這些財務指標和比率沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義，因此可能無法與其他發行人相比。關於這些非IFRS財務指標和比率的某些額外披露已通過參考併入，可在SEDAR+(www.sedarplus.com)上2024年2月22日提交的2023年12月31日MD&A中的“非IFRS和其他財務措施和比率”一節中找到。

現金運營成本和總現金成本是使用黃金協會制定的標準計算的，黃金協會是包括北美主要黃金生產商在內的全球黃金和黃金產品供應商協會。黃金研究所於2002年停止運營，但其標準在北美仍被廣泛使用，以報告生產的現金成本。採用該標準是自願的，因此您可能無法將此處報告的成本與其他公司報告的成本進行比較。

售出的每盎司現金運營成本和現金運營成本

現金經營成本和售出的每盎司現金經營成本是非國際財務報告準則的財務計量和比率。在黃金開採行業，這些指標是常見的業績衡量標準，但在國際財務報告準則下沒有任何標準化意義。本公司按照黃金協會生產成本標準的建議計算成本。現金運營成本包括直接運營成本(包括採礦、加工和管理)、處理、精煉和運輸費用，但不包括特許權使用費、折舊和攤銷、基於股份的支付費用和回收成本。銷售包括銀、鉛和鋅在內的副產品的收入降低了現金運營成本。每盎司售出的現金運營成本的計算方法是將現金運營成本除以在此期間售出的黃金盎司。該公司披露了現金運營成本和每盎司售出的現金運營成本，因為它認為這些衡量標準有助於投資者和分析師評估公司的運營業績和產生現金流的能力。國際財務報告準則最直接的可比性指標是生產成本。

總現金成本，每盎司售出的總現金成本

總現金成本和售出的每盎司總現金成本是非國際財務報告準則的財務計量和比率。現金總成本被定義為現金運營成本(如上所述)和特許權使用費的總和。每盎司售出的總現金成本是通過將總現金成本除以在此期間售出的黃金盎司來計算的。該公司披露了總現金成本和每盎司售出的總現金成本，因為它認為這些衡量標準有助於投資者和分析師評估公司的經營業績和產生現金流的能力。國際財務報告準則最直接的可比性指標是生產成本。

總維持成本(AISC)，每盎司售出的AISC

AISC和出售的AISC是非國際財務報告準則的財務指標和比率。AISC的定義基於世界黃金協會制定的定義，包括2018年11月14日更新的指導説明。本公司將AISC定義為與當前運營相關的現金成本(定義見上文)、與當前運營相關的持續資本支出(包括資本化剝離和地下礦山開發)、持續租賃(收付實現制)、與當前運營相關的持續勘探和評估成本(包括持續資本化評估成本)、與當前黃金運營相關的回收成本增加和攤銷以及與當前黃金運營相關的公司和已分配的一般和行政費用的總和。公司和分配的一般和行政費用包括一般和行政費用、基於股份的支付和固定福利養老金計劃費用。公司及已分配的一般和行政費用不包括非現金折舊。由於這一措施旨在反映目前運營的黃金生產的全部成本，因此不包括與運營金礦無關的增長資本和回收成本增加。某些其他現金支出，包括繳税、融資費用(包括資本化利息)，但與租賃安排有關的融資費用，以及與企業合併、資產收購和資產處置有關的成本，也不包括在內。每盎司銷售的AISC是用AISC除以同期銷售的黃金盎司來計算的。

本公司披露AISC及每盎司售出的AISC，因其相信這些措施有助投資者、分析師及其他利益相關者瞭解生產及銷售黃金的全部成本，並評估本公司的經營業績及產生現金流的能力。此外，董事會薪酬委員會使用鞍鋼銷售的每盎司，連同其他

在其公司記分卡中，制定激勵性薪酬目標和評估業績的措施。國際財務報告準則最直接的可比性指標是生產成本。

可持續和增長資本

可持續資本和增長資本是非國際財務報告準則的財務衡量標準。該公司將持續資本定義為將當前運營維持在現有水平所需的資本，包括資本化剝離和地下礦山開發。持續資本不包括非現金持續租賃增加，且不包括資本化利息、與資本化評估有關的支出、開發項目或與經營金礦無關的其他增長或持續資本。增長資本被定義為用於新業務、重大增長項目的資本支出或用於現有業務重大基礎設施改善的增強資本。公司使用持續資本來了解將運營維持在當前水平所需的持續資本成本，並使用增長資本來了解開發新業務或與現有業務的重大項目相關的成本，這些項目將大幅提高現有業務的產量。國際財務報告準則最直接的可比性指標是不動產、廠房和設備的增加額。

每盎司售出的已實現黃金平均價格

每盎司售出的已實現黃金平均價格是非國際財務報告準則的財務指標。該公司將每盎司銷售的平均已實現黃金價格定義為黃金銷售收入加上從黃金精礦銷售收益中扣除的處理費用、精煉費用、罰款和其他成本，除以在此期間售出的黃金盎司。售出的每盎司已實現黃金平均價格的定義在2022年第一季度發生了變化，將從黃金精礦銷售收益中扣除的某些成本重新計入收入。這些費用包括處理費用、煉油費用、罰款和其他成本。在以前的時期，這些成本降低了每盎司售出的平均已實現黃金價格。由於這些成本包括在現金運營成本中(定義見上文)，對每盎司售出的已實現黃金平均價格的調整將導致指標之間的更大可比性。2021年及更早期間售出的每盎司已實現黃金平均價格已進行調整，以符合後續期間的列報。該公司使用每盎司售出的平均已實現黃金價格，以更好地瞭解黃金銷售的每個報告期的已實現價格。國際財務報告準則最直接的可比性指標是收入。

自由現金流

自由現金流是非《國際財務報告準則》的財務計量。本公司將自由現金流量定義為持續經營業務的經營活動產生(用於)的現金淨額，減去持續經營業務投資活動增加或減少的現金淨額，這些現金項目不被認為代表我們產生現金的能力：定期存款、限制性現金、用於收購或處置礦產資產的現金、有價證券和非經常性資產出售。該公司披露自由現金流是因為它認為這一衡量標準是其在不依賴額外借款或使用現有現金的情況下運營能力的有用指標。國際財務報告準則最直接的可比性衡量標準是持續經營活動產生(用於)經營活動的淨現金。

營運資金

營運資本是非《國際財務報告準則》的財務指標。公司將營運資本定義為流動資產減去流動負債。營運資金不包括持有待售資產及與持有待售資產相關的負債。該公司披露營運資金是因為它認為這一衡量標準是衡量公司流動性的有用指標。“國際財務報告準則”最直接的可比性指標是流動資產和流動負債。

環境、社會和治理

治理

Eldorado專注於通過促進安全、包容和創新的運營、與社區接觸、負責任地生產產品以及維護或恢復健康的自然環境，為我們工作的社區和地區的可持續發展做出貢獻。我們在幹堆尾礦等環境實踐方面實施技術，並投資於基礎設施、教育和醫療等領域的能力建設，以在我們運營的任何地方創造積極而持久的遺產。

我們的治理系統，包括政策、框架和透明的披露做法，是我們環境、社會和治理(“ESG”)努力的基礎。董事會致力於利用董事的不同視角和經驗來監督Eldorado的業務和可持續發展活動，並更加重視將可持續發展業績納入治理模式和薪酬。公司治理和對透明度的承諾是我們業務的核心。Eldorado Gold的可持續發展委員會和董事會的公司治理和提名委員會負責監督Eldorado的ESG活動。

Eldorado Gold的可持續發展委員會由選定的董事會成員組成。他們的任務是監督和監督公司的環境、健康、安全、社會、人權和其他可持續發展政策、做法、計劃和業績。可持續發展委員會還負責監督與氣候變化有關的事務。整個董事會與管理層保持一致，確保我們為員工提供安全、健康和有保障的工作場所。

ESG框架

自2021年引入SIMS以來，Eldorado的重點一直是在我們的運營地點實施標準和完成綜合保證，其中包括對照SIMS、負責任的黃金開採原則和實現可持續採礦標準的驗證。拉瑪克和奧林匹亞分別於2022年和2023年得到驗證。Kış、拉達、ğ和埃菲姆蘇庫魯預計將在2024年得到核查。在生物多樣性、尾礦和水的所有指標中，Lamaque獲得了AAA評級，這是可能的最高分數。奧林皮亞斯在尾礦和生物多樣性方面的所有指標都獲得了AAA評級。Assured分數可在加拿大礦業協會的臺積電網站上公開獲得。

Eldorado聘請了一個獨立的第三方在其所有業務管轄範圍內進行人權評估，這些評估在2022年之前完成。根據西姆斯的説法，我們將每3年重複一次這些評估。下一次評估計劃在2025年進行。

Eldorado還制定了氣候變化戰略，並通過設定與氣候相關的目標並實施與氣候變化緩解和適應相關的治理、管理和計劃，繼續開發和實施能源和碳管理系統。2022年2月，Eldorado發佈了第一份氣候變化和温室氣體排放報告(“氣候變化報告”)，與氣候相關財務披露特別工作組(“TCFD”)保持一致。氣候變化報告詳細介紹了Eldorado與氣候變化相關的治理、管理、風險、戰略、指標和目標。自2024年1月1日起，Eldorado Gold和Eldorado Quebec也將受到加拿大新的《打擊供應鏈中的強迫勞動和童工法案》(“現代奴隸法”)的約束。Eldorado致力於履行《現代奴隸法》規定的義務。今年晚些時候，Eldorado將編制和提交必要的披露文件，其中除其他外，列出Eldorado為防止和減少強迫勞動和童工風險而採取的步驟。

有關我們的可持續發展框架的更多信息，請訪問我們的網站。

健康、安全和環境倡議

我們員工和當地受影響各方的健康和安全是Eldorado的關鍵優先事項。我們致力於高標準的健康和安全，遵守嚴格的安全法規，並建立了促進安全文化的制度。

Eldorado致力於通過我們所有商業活動中的最佳做法支持保護國際人權。雖然政府對保護和維護其公民的人權負有主要責任，但Eldorado認識到它有責任在我們開展業務的任何地方尊重人權。此外，我們認識到，我們有機會促進人權，在那裏我們可以作出積極貢獻。Eldorado遵守世界黃金協會的無衝突黃金標準，並每年發佈一份外部保證的無衝突黃金報告，確認公司的運營不會助長非法武裝衝突或侵犯人權。

監管機構對Eldorado的物業進行例行檢查，以確定這些物業是否符合適用的法律和法規。此外，Eldorado還進行內部檢查並參與外部審計，以評估公司是否符合其政策和標準。

我們的尾礦設施監測項目包括從我們的設施收集和分析巖土、水文和環境數據。由現場人員和外部供應商進行實物檢查，並可使用壓力計和其他傳感器等設備來收集數據。我們KışLADAğ運營的堆浸設施由現場運營和巖土團隊持續監測，並進行頻繁的物理檢查。可以結合衞星監測數據對設施進行例行調查，以進行分析，以確定可能發生的任何潛在變形。我們的監測項目持續評估尾礦材料以及大壩結構和相關基礎設施的穩定性。

根據加拿大礦業協會的《尾礦設施管理指南》以及我們所在司法管轄區的適用法規，我們的尾礦設施定期接受專家和政府當局的第三方檢查。2021年，Eldorado成立了一個獨立的尾礦審查委員會(ITRB)，為設計和運營實踐提供技術指導。第三方檢查和獨立審查評估了我們尾礦設施的穩定性和結構完整性，並指出了可能進行的改進，以進一步降低風險。有關Eldorado尾礦設施的更多信息，請參閲我們根據英格蘭國教養老基金和瑞典委員會(https://www.eldoradogold.com/responsibility).編制的《尾礦設施和管理概述》

在礦山運營之前和整個過程中，我們都會進行研究，以建立礦山復墾和關閉的最佳實踐。只要有可能，補救和復墾工作將與整個礦山正在進行的其他工作同時開始。在礦場永久關閉後，我們會根據礦山環評和礦山許可證的要求，進行進一步的環境監測和復墾活動。Eldorado也有關閉所有業務的計劃。這些關閉計劃幫助我們適當地估計與執行所需關閉規定有關的關鍵活動和費用。

有關我們的健康和安全、社會和環境倡議的更多信息，可以在我們的網站上找到。

我們的勞動力

截至2023年底，我們在全球直接僱傭了4869名員工和承包商。我們的勞動力絕大多數是我們業務所在國家的國民，我們的許多員工來自我們業務附近的當地社區。

我們在五個國家有固定員工和承包商。下表顯示了截至2023年12月31日按國家/地區在我們業務部門工作的人員數量。

為了提供健康和安全的工作環境，我們的工作人員定期和持續地接受培訓。這些培訓計劃強調健康和安全、避免事故和技能發展。

材料特性

KierzladaExpense

技術報告

本AIF中有關KışLadağ的科技信息主要來源於或基於由Stephen Juras，Ph.D.，P.Geo，Paul Skayman，FAusIMM，David，Sutherland，P.eng，Richard Miller，P.eng撰寫的題為《土耳其KışLadağ金礦技術報告》(KışLadağTechnical Report)的技術報告中包含的科技信息。和Sean McKinley，P.Geo，他們都是NI 43-101下的“合格人員”。彼得·林德，P.Eng負責之前由保羅·斯凱曼準備的科學和技術信息；Mike·薩法拉斯，P.Eng。負責理查德·米勒之前準備的科學和技術信息。Ertan Uludag，P.Geo負責之前由Stephen Juras，Ph.D.，P.Geo準備的科學和技術信息(第14.7節除外)。肖恩·麥金利，P.Geo。由Stephen Juras，Ph.D.，P.Geo先前編寫的第14.7節負責。彼得·林德、Mike·特薩瓦拉斯和埃爾坦·烏盧達格是符合NI 43-101規定的“合格人員”。David·薩瑟蘭、肖恩·麥金利、彼得·林德、Mike·薩法拉斯和埃爾坦·烏盧達格都是公司的員工。

KışLADAğ技術報告以Eldorado Gold的名義在SEDAR+和EDGAR上提供。

物業描述、位置和訪問權限

KışLadağ金礦自2006年以來一直是商業生產中的露天礦，其地面設施包括一座破碎廠、堆浸場和一座吸附、解吸、再生裝置，以及附屬建築。

KışLadağ位於蒂爾基耶中西部，位於伊茲密爾和安卡拉之間的愛琴海海岸以東180公里處。KışLadağ項目地點位於UşAK市西南35公里處，該市人口較多，約有370,000居民，靠近GümüşKol村。進入礦場的途徑是從UşAK通過主要駭維金屬加工前往安卡拉，然後通過次要駭維金屬加工向西南方向EşMe行駛35公里。一條5.3公里長的私人礦山通道將礦山與公共駭維金屬加工連接起來。礦場位於安納託利亞高原西緣，海拔約1,000米，地勢平緩起伏。該地區氣候乾燥，夏季温暖乾燥，冬季温和潮濕。

該地區沒有永久性的水體，供水僅限於短暫的溪流和淺淺的季節性蓄水池。從各個井場向礦井供水，供水能力約為280立方米/小時。2016年與水務局合作修建了一座大壩，並與現場相連，作為支持運營的額外水庫。

土耳其配電公司從UşAK工業區通過兩條輸電線路向現場供電，分別為154千伏(27.7千米)和34.5千伏(25千米)。

Kış拉達ğ項目土地位置由一個單一的經營許可證組成，編號85995，總面積17,192公頃。根據土耳其礦業法，TüPrag保留勘探和開發許可證區域內任何礦產資源的權利，前提是費用和税收保持不變。該許可證於2003年4月9日頒發，並於2012年5月10日續簽，目前將於2032年5月10日到期。採礦許可證期滿仍在生產的，可以延長採礦許可證的有效期。

Kış拉達ğ項目沒有承擔任何環境責任。

目前項目的環評面積為2,509公頃。土地被歸類為林業(49%)、國庫(7%)，其餘區域屬於私人土地所有者。截至2023年12月31日，TüPrag是特許權內私人土地的多數股權所有者。

Türkiye的採礦許可證分為5組。Kış拉達ğ許可證在第4組，其中包括金礦、白銀和鉑礦。第4組許可證的特許權使用費按2015年實施的浮動比例計算。特許權使用費是基於礦山(只讀存儲器)的銷售價格。只讀存儲器的銷售價格是從黃金和白銀的收入中減去加工、運輸和折舊成本計算出來的。然後將這一數額乘以適當的特許權使用費。版税税率為

由礦業總局根據倫敦金屬交易所黃金和白銀的平均銷售價格每年確定一次。KışLadağ生產的Doré被認為是礦石加工的產品，符合因數特許權使用費税率。Türkiye的企業税率為25%。

表1-1：版税計算

由於KışLadağ於2023年的平均已實現黃金價格為1,953美元，適用的保理特許權使用費税率為9.75%。

Kışladağ礦不存在其他特許權使用費、優先購買權、回收權、付款或協議或產權負擔。尚無已知的重大因素或風險可能影響KışLadağ礦的使用權或所有權，或在K Lada Lada礦進行工作的權利或能力，包括該項目須承擔的許可和環境責任。

歷史

1997年開始了深入的探索。較近的2020年，本公司宣佈了一項修訂的採礦計劃，其中包括KışLadağ的15年礦山壽命，並得到了新的礦物儲量估計的支持，該估計基於已完成的長週期堆浸試驗，並將三次破碎迴路替換為高功率再生迴路。由於決定不繼續建造一座磨坊，於2019年12月31日，與先前的浸出墊及相關廠房及設備減值相關的減值準備確認為100.5百萬美元。截至2019年12月31日，與工廠建設項目的資本化成本相關的額外減值費用也錄得1530萬美元。

地質背景、成礦作用和礦牀類型

KışLadağ金礦位於提爾基耶西部受侵蝕的中新世Beydağı層狀火山中，是一個僅含金的斑巖礦牀。金礦化的中心是一套嵌套的次火山斑巖侵入體(二長巖和石英二長巖)，它們通過下伏的門德雷斯變質基巖侵位到Beydaǧı火山蓋的底部。

根據橫切關係劃分出5個侵入巖：1、2中央、2 A、2 NW和3。所有侵入體具相似的礦物學特徵，均以斜長石斑晶為主，其次為黑雲母斑晶和角閃斑晶。鉀長石以斑晶的形式少量存在，但通常是基質中的優勢相。1號和3號侵入巖含有稀疏的石英斑晶，2號中央、2號北西和3號侵入巖中發現了單斜輝石。1號侵入巖特別是2號侵入巖強烈的熱液蝕變使原生礦物組合的識別變得困難。地層分層從火山系統被侵蝕的中心向外緩慢傾斜，沒有證據表明與斷層有關的傾斜。在深度上，複合斑巖侵入體超出了目前的鑽探極限(約1000米)。

礦牀主要與五種蝕變類型有關：(1)以1號巖體為主的含金品位最高的鉀質蝕變；(2)鈉鈣蝕變；(3)電氣石-白雲母蝕變；(4)高級泥質蝕變；(5)晚期逆行泥質蝕變。鉀質蝕變以黑雲母和鉀長石±磁鐵礦為特徵，最強烈地發育在1號、2號北西向和2號巖體中央的礦牀中心。鈉鈣蝕變影響深部

該礦牀疊加鉀質蝕變，以長石(包括鈉長石)、陽起石、黑雲母和磁鐵礦±碳酸鹽為特徵。電氣石-白色雲母改變了所有的侵入巖，但最強烈的是在鉀質帶周圍。它還賦存於緊鄰斑巖侵入體的變質容礦巖石中，以及礦牀周圍數百米範圍內的火山巖堆中。在礦牀內部和周圍的角礫巖基質中也有豐富的電氣石。這些電氣石角礫巖在含有粗粒黃鐵礦的地方可以很好地礦化。晚期泥質蝕變(石英-明礬石+葉蠟石+地開石+黃鐵礦)在礦牀東側以巖蓋形式最為豐富。它也沿着斷裂控制帶，特別是沿着礦牀周圍火山巖中的地層接觸而發生。礦化程度較低的晚期泥質蝕變在所有侵入巖中均存在，併疊加了鉀質和電氣石-白雲母蝕變。在礦牀較淺的部分，黃鐵礦主要被氧化成黃鉀鐵礬礦。普遍發育的泥質蝕變組合以高嶺石-蒙脱石(主要是蒙脱石和非蒙脱石)為主，疊加了所有其他蝕變組合。它廣泛分佈在整個礦牀中，特別是在淺層，以及周圍的火山巖中。礦牀中最大、最強烈的泥質蝕變帶集中在2A侵入體上。

脈體主要呈低密度網狀產出，表現為鉀質蝕變中石英-鉀長石、石英-黃鐵礦、石英-黃鐵礦伴電氣石蝕變暈，電氣石-白雲母蝕變中黃鐵礦-電氣石-電氣石，到切割所有其他脈體的黃鐵礦-電氣石脈體的時間演化。礦牀中以黃鐵礦±電氣石細脈最為豐富，石英細脈體積較小。輝鉬礦、黃銅礦和方鉛礦是與這些細脈伴生的次要相。鉀質帶淺層中輝鉬礦主要與含石英細脈共生。在礦牀上部，金主要賦存於與黃鐵礦共生的非難熔細小顆粒(10μm)中，而在深部，在鉀質蝕變帶和鈉鈣蝕變帶內，金主要賦存於與黃鐵礦共生的長石顆粒中。

探索

20世紀80年代末，S在一次專注於Türkiye西部晚白堊世至第三紀火山中心的區域基層勘探計劃中發現了KışLadağ礦牀。它根據Landsat-5圖像選擇了勘探區，這些圖像經過處理以增強粘土和鐵質蝕變的區域，然後是區域水系沉積物和土壤採樣計劃。初步的土壤採樣程序發現，在一個暴露程度較低的區域內有一個廣泛的50 ppb的金異常，現在已知該區域直接覆蓋了斑巖礦牀。對礦藏區域的早期勘探包括挖掘戰壕以更好地表徵土壤異常，以及地面地球物理調查，包括激電阻率、磁測量和輻射測量。

隨後的勘探工作僅限於區域航空地球物理調查，其中包括KışLadağ財產作為調查網格的一部分。在許可證區內沒有發現新的目標。

鑽探

鑽石巖心鑽探及反循環(RC)鑽探於1998至2016年間進行了數次鑽探活動，總鑽探深度達198,000米，其中38%於2007至2010年間鑽探，26%於2014至2016年間鑽探。正是這種後來的鑽探，主要是巖心鑽孔，提供了信息，使礦產資源能夠轉化為儲量。

KışLadağ的鑽石鑽探是使用鋼絲繩取心鑽機進行的，主要是總部大小的鑽機。鑽探人員將巖芯放入木質巖芯盒中，每個盒子可容納約4米的總部巖芯。從巖心收集了地質和巖土數據，並在取樣前對巖心進行了拍照(濕)。比重(SG)測量大約每隔5米進行一次。礦化單元的巖心回收率很好，通常在95%到100%之間。對鑽石鑽孔的整個長度進行了取樣(用鑽石鋸鋸成兩半)。Kış拉達ğ礦牀的核心圖書館保存在現場的核心存儲設施中。礦化單元的巖心回收率很好，通常在95%到100%之間。

隨後沒有進行勘探鑽探，最近的所有鑽探都是為了滿足正在進行的生產、巖土或冶金要求。

抽樣、分析和數據驗證

樣本是在Eldorado位於Türkiye西北部聖阿納卡萊附近的國內準備設施中製備的。在樣品流中每8個樣品插入一個標準參考物質(“SRM”)、一個複製品和一個空白樣品。從那裏，樣本紙漿被運往北温哥華的ALS Chemex分析實驗室，直到2015年4月，Bureau Veritas(前身為Acme實驗室)

從那時起，安卡拉就開始了。所有樣品均採用30克火試劑法測定金含量，並使用熔融消化和電感耦合等離子體(“ICP”)分析進行多元素測定。

對質量控制樣品的監測表明，在整個製備和分析過程中，所有數據都處於受控狀態。Eldorado認為，質量保證(“QA”)/質量控制(“QC”)結果表明，Kış拉達ğ礦牀分析數據庫對於資源評估具有足夠的準確性和精確度。

選礦和冶金試驗

KışLadağ自2006年投產以來一直在加工該礦的礦石。基於這一長期的運營歷史，該運營對礦石類型和礦石的浸出有了深入的瞭解。

2021年，對破碎迴路進行了改進，用高壓磨輥(HPGR)迴路取代了三級破碎機。這一修改改變了輸送到堆浸電路的粉碎電路產品的粒度分佈，並增加了團聚電路。自HPGR投產以來，已經進行了測試工作，以評估這種粉塵團聚的有效性及其對溶液滲流和回收率的影響。還進行常規的柱試驗，以驗證浸出動力學速率和回收率。

礦產資源和礦產儲量估算

KışLadağ礦藏的礦產資源按國際礦產管理協會礦產資源和儲量定義標準(2014年5月10日)進行分類，該標準通過引用納入NI 43-101。該項目的礦化滿足足夠的標準，可歸類為已測量、指示和推斷的礦產資源類別。

對KışLADAğ模型和鑽孔數據的檢查，結合空間統計工作和對預測計劃年度和季度產量的置信度調查，有助於制定各種距離最近的綜合協議，以幫助指導將區塊分配到已測量或指示的礦產資源類別。大多數Kış拉達ğ礦牀的品位和地質連續性都是合理的，該礦牀一般在40~80m的間隔剖面上進行鑽探。區塊被歸類為指示礦產資源，其中區塊包含的估計值來自間隔在80米以內的樣品和兩個或更多的鑽孔。當樣本間距約為50米或更少，且估計的品位至少來自三個鑽孔時，對品位估計和巖性接觸的置信度最高，因此允許將其歸類為已測量礦產資源。

所有包含黃金品位估計的剩餘模型區塊都被指定為推斷礦產資源。

根據最優操作參數和金價假設，開發了一系列露天礦設計，對KışLadağ礦產資源的經濟開採預期的合理性進行了檢驗。選擇了基於1800美元/盎司金和堆浸的礦坑設計，以限制可能通過露天採礦方法開採的礦產資源。在露天礦資源邊界品位為0.25g/t Au的情況下，對該礦殼內符合條件的模型區塊進行了評估。

截至2023年9月30日的KışLadağ礦產資源量如表1-2所示。據報道，KışLadağ礦產資源的Au下限品位為0.25g/t，資源礦坑殼層用於測量、指示和推斷礦產資源。

表1-2：Kış拉達ğ礦產資源，截至2023年9月30日

該作業使用傳統的露天礦技術來給礦破碎，並使用堆浸電路來處理礦石。本部分報告的礦產儲量是根據2021年以來與HPGR的作業計算得出的。

露天礦優化和礦井設計使用MineSight(Mineplan)軟件完成，對比檢查使用惠特爾®軟件。礦物資源向礦產儲量的轉換不包括稀釋，因為區塊建模方法(概率輔助約束克里格法)已經考慮了稀釋。牆面坡度設計通過使用15個扇區納入坡道間坡角，這些扇區是通過對多年收集的巖土數據進行分析和建模創建的。

該礦藏的礦產儲量是以每盎司1,400美元的金價估算的，將於2023年9月30日生效。據報道，礦石儲量的截止品位為0.17g/t可回收金品位，將通過堆浸處理。礦產儲量彙總見表1-3。所報告的礦產儲量來自礦產資源幷包括在礦產資源中。

表1-3：截至2023年9月30日的KışLadağ礦產儲量

KışLadağ的礦產資源和礦產儲量估計可能會受到技術和其他相關因素的影響，這些因素在我們的“風險因素”部分有更具體的描述。

採礦作業

Kış拉達ğ是一個大噸位、低品位的作業。採礦和加工活動一週七天、每天24小時作業。採礦作業是標準的卡車和鏟子作業，使用業主操作的設備和勞動力。所有開採的巖石都需要爆破。爆炸孔在內部進行採樣和分析，以進行詳細的等級控制。

處理和恢復操作

礦石在標準堆浸設施中按如下方式處理：

·礦石被送入三級粉碎和篩分廠，其中兩級為常規粉碎，第三級為HPGR，該設備配備了一個用於邊緣產品再循環的超大篩網，可將粒度細化至80%，通過6.3 mm。碎礦通過陸上運輸，在10m高的提升機上用徑向堆料機堆放在浸出墊上；

·堆浸墊有一個由兩部分組成的襯墊系統，包括一層壓實的低滲透粘土或土工合成粘土襯墊，以及一層2毫米厚的聚乙烯薄膜襯墊，用於腳趾區域的穩定性，以及用於常規區域的無紋理或在某些情況下單面紋理的線性低密度聚乙烯合成襯墊。HDPE襯裏也可用於薄膜長時間受陽光照射的地方。由於2014年的環評附錄，目前允許的煙囱高度為120米，高於60米。提升機襯墊安裝在浸出墊內，以控制裝載的浸出液與廢礦石的接觸。目前，SHLP和NHLP都存在淋溶現象。

·用於浸出的試劑包括石灰、氰化物和水泥。礦石用滴注發射器應用的稀釋氰化液浸出；黃金在傳統的ADR電路中回收，使用柱中碳(CIC)列車和標準的Zadra流程，包括加壓汽提、電積和冶煉；以及

·最終產品是金條，國內煉油廠將進一步加工，純度達到99.95%。

2021年第一季度，又成功安裝了兩列中投列車。新碳再生窯的安裝已於2021年第二季度完成，以支持提高迴路中的黃金回收率。HPGR電路於2021年12月投入商業生產。在整個2022年，使用水泥進行皮帶結塊，以改善淋濾滲透性；增加54英寸材料處理設備，以提高墊上的堆積率。NHLP建設在整個2022年繼續進行，並

準備在2023年下半年堆放。2023年，安裝了細粒礦石廠內團聚迴路，進一步優化和提高了堆浸性能。

2023年，KışLadağ堆積了13.2噸礦石，生產了154,849盎司黃金。

基礎設施、許可和合規性

Kış拉達ğ項目預計不會升級現有的道路、電力或供水。NHLP設施、工藝和收集池建於SHLP以北約600米處，並通過從SHLP到NHLP的陸上傳送帶延伸進入。北方ADR設施的建設於2023年開始，並將於2024年繼續。用於從NHLP溶液中吸附黃金的活性碳目前被轉移到South ADR設施進行解吸和再生。

南部廢石場(SWRD)現已關閉，正在逐步修復以進行關閉。新的北部廢石場(NWRD)位於浸出場以西的山上，現已投入使用。設計能力為200公噸，將有足夠的能力容納當前採礦計劃產生的廢石。如果有必要，西北地區可以擴大到容納更多的廢石。

工地的邊界是一系列收集溝，以分流工地周圍的非接觸水，以減少接觸水的體積。所有接觸到的水都是從礦場和礦坑流入的水收集起來的，然後送到水處理廠的收集池。該處理廠位於現有的南方ADR廠的北部，處理能力為625立方米/小時。現場有許多池塘，用於收集過程流(在ADR工廠裝載和卸載的溶液)、接觸水、非接觸水，以及用於風暴事件的調壓池。這些池塘的大小基於一場百年一遇的風暴事件，並增加了存儲和處理激增的能力。

資本和運營成本

KışLadağ的資本成本主要包括繼續開發北堆淋濾場、北廢石場和北ADR，以及露天礦的廢物剝離。礦山壽命(LOM)的總資本成本彙總於表1-4。

表1-4：KışLADAğ資本成本彙總

運營成本是根據2023年實際運營成本和2024年預算估計數估算的。採礦成本包括滿足生產進度目標所需的所有消耗品和設備。制定了勞務需求，以支持船隊的操作和維護以及雷區的一般作業。所有這些估計都與人力水平相一致。

流程運營成本是基於當前流程試劑、主要易損件和公用事業的年消耗量。一般和行政費用是根據目前的人員需求和薪金計算的。表1-5總結了代表穩定狀態生產概況的單價。

表1-5：運營成本彙總

面積			單位成本 (美元/噸加工)
採礦			$2.66
正在處理中			$4.63
站點常規和管理			$2.78
礦山總運營成本			$10.07

2023年產量、每盎司現金運營成本、維持資本和2024年預測如下表1-6所示：

表1-6：生產、現金成本和持續資本彙總

1由於我們已於2024年按地點發出AISC/oz指引，除繼續提供總現金成本/oz指引外，我們先前已宣佈，我們將於2024年第一季度停止報告現金營運成本/oz。因此，上表反映了歷史和預測的報告指標，它們不能直接進行比較。

於2024年，KışLadağ預計將開採及浸出約1,320萬至1,360萬噸礦石，平均黃金品位為0.70至0.80克/噸。與2023年相比，總現金成本預計略高於2023年，主要是由於採礦率上升和勞動力成本增加。燃料、炸藥、水泥和氰化物的消耗量預計也將增加，這將影響絕對成本。

計劃中的2024年持續資本為1000萬至1500萬美元，主要用於設備大修和工藝改進。計劃中的2024年增長資本為8500至9500萬美元，包括繼續開展廢物剝離運動，分階段擴大NHLP，以及建設North ADR工廠。

埃菲姆丘庫魯

技術報告

本AIF中關於Efemçukuru的科學和技術信息主要來源於或基於題為《Tfemçukuru金礦技術報告》的技術報告中所載的科學和技術信息]由David·薩瑟蘭、P.Eng、Peter Lind、P.Eng、Mike·TSafaras、P.Eng、肖恩·麥金利、P.Geo和Ertan Uludag，P.Geo編制，生效日期為2023年12月31日，他們都是NI 43-101下的“合格人員”。該報告以Eldorado Gold的名義在SEDAR+和EDGAR上提供。David·薩瑟蘭、彼得·林德、Mike·薩法拉斯、肖恩·麥金利和埃爾坦·烏盧達格都是公司的員工。

物業描述、位置和訪問權限

Efemçukuru礦自2011年以來一直在地下進行商業生產。該礦的設施包括地下破碎廠、磨礦和浮選廠、過濾和膏體回填廠、水處理廠和附屬建築。

該礦位於圖爾基耶西部İ茲密爾省的Efemçukuru村附近，位於İ茲密爾市西南約20公里處。礦場是通過鋪設的道路直接到達礦場的。所有水都來自接觸水；所有接觸水排放前都經過處理。電力由當地電網提供，有足夠的容量用於當前和未來的運營。

Efemçukuru礦場有一個單一的經營許可證(編號51792)，總面積為2261.49公頃。根據土耳其礦業法，TüPrag保留勘探和開發許可證區域內任何礦產資源的權利，前提是費用和税收保持不變。該許可證於1999年4月20日頒發，並於2013年8月19日續簽；目前該許可證將於2033年8月19日到期。在126.6公頃的經營面積中，林業用地約佔80%，庫房用地約佔1%，其餘為TüPrag全資擁有的私有土地。

Efemçukuru項目以前沒有承擔任何環境責任。基本建設費用已計入估計的關閉費用。Efemçukuru是完全允許的，目前不需要額外的許可。本報告披露的開採和加工礦產儲量所需的所有基礎設施均屬於現有環評和經營許可證的範圍。

蒂爾基耶的採礦許可證分為五組。Efemçukuru礦的經營許可證屬於第4組，包括金礦、銀礦和鉑礦。第4組許可證的特許權使用費費率(表1-1)是根據蒂爾基耶共和國能源和自然資源部於2019年實施的滑動比例尺計算的。費率會定期修訂，並基於我的(“只讀存儲器”)銷售價格。只讀存儲器的銷售價格是從黃金和白銀的收入中減去加工、運輸和折舊成本計算出來的。然後將這一數額乘以適當的特許權使用費。特許權使用費税率由礦業總局根據倫敦金屬交易所(LME)報價的黃金和白銀平均銷售價格每年確定一次。Efemçukuru礦生產的精礦被認為是礦石加工的產品，有資格獲得40%的特許權使用費減免。2023年Efemçukuru的特許權使用費税率約為9.75%，平均黃金售價為1,941美元/盎司。Türkiye的企業税率為25%。

表1-1：版税計算

Efemçukuru礦沒有其他特許權、優先購買權、回收權、付款或協議或產權負擔。沒有已知的重大因素或風險可能影響Efemçukuru礦的進入或所有權，或在Efemçukuru礦進行工作的權利或能力，包括項目所承擔的許可和環境責任。

歷史

1992年，TüPrag在Türkiye西部進行勘察工作時發現了Efemçukuru礦牀。在礦牀中發現了古老的工作場所，並得出結論，該地區很可能是在兩千年前的羅馬王朝時期開採的。20世紀初晚些時候，一家英國公司擁有探礦權，並在埃菲姆蘇庫魯礦藏進行了有限的地面工作。在蒂普拉格收購該房產之前，該房產沒有完成任何現代工程。

Efemçukuru礦於2011年6月開始商業生產，礦石年產量從435 kt增至545 kt，運營沒有重大變化。

地質背景、成礦作用和礦牀類型

西安納託利亞，Türkiye，是幾個主要的斑巖和淺成熱液金礦牀的所在地。富含金礦的地區是西特提斯造山帶的一部分。Efemçukuru礦牀位於一個被稱為Seferihisar Horst的寬闊的東北-西南向上傾地塊的中心，該地塊區域性地暴露出Menderes地塊中Bornova Flysch的基巖。

Efemçukuru的中間硫化礦脈賦存於Bornova Flysch的石英、長石、白雲母和綠泥石片巖和千枚巖中，根據變形強度的不同而不同。

布料和相對豐富的白雲母。片巖中有綠泥石蝕變的細碧狀玄武巖透鏡，以及結晶細膩、塊狀白色大理石的透鏡。

兩個主要的、北西-南東走向的淺成熱液脈系，即Kestane beleni和Kokarpınar，產於Efemçukuru。它們的打擊範圍分別約為2公里和4公里。在地表，礦脈寬達5米，以條狀石英-菱錳礦-輝石和黃鐵礦-方鉛礦-閃鋅礦為特徵，並有錳和鐵氧化物的表面塗層。兩個主脈具有複雜的幾何形狀，有多個枝條和張開。凱斯塔內貝雷尼礦脈沿走向分為南礦脈(SOS)、中礦脈(MOS)、北礦脈(NOS)和凱斯塔內貝雷尼西北礦脈(KBNW)。在Kestane beleni靜脈的下壁，存在兩條取向相似但較窄的靜脈，稱為BATı靜脈。Kokarpınar脈具有更一致的西北向走向，並適度向東北傾斜。

西安納託利亞Efemçukuru金礦牀的形成與中新世伸展作用、巖漿作用和熱液活動相吻合，包括該地區其他幾個重要的富金斑巖和淺成熱液礦牀的形成。Efemçukuru因其高賤金屬含量和礦脈的富錳性質而被歸類為中等硫化淺成熱液系統。以NE向傾斜為主的Efemçukuru脈形成於具有東側向下法向右行(右側)剪切意義的斷層中。流紋巖、高温鈣硅酸鹽蝕變和中等硫化淺成熱液脈體的時空分佈支持巖漿-熱液成因。詳細的碳酸鹽脈碳氧同位素分析表明，熱液來自大氣和巖漿的混合來源，有力地支持了主要淺成熱液形成過程中巖漿流體的脱氣和沸騰作用。

探索

土耳其探礦研究所將Efemçukuru文件記錄為一起錳礦事件。Efemçukuru的現代勘探活動始於1992年，當時TüPrag地質學家在Türkiye西部進行勘察工作時認識到了該地區的勘探潛力。

自2010年以來，勘探工作主要集中在Kokarpınar礦脈上，該礦脈位於Kestanebeleni礦脈以東，與Kestane Beleni礦脈近平行。2018年，在凱斯塔內貝雷尼靜脈的下盤發現了蝙蝠ı靜脈。自2018年以來，BATı和西脈被添加到勘探重點。

Efemçukuru的地質測繪已被證明對發現和劃定新礦脈非常有效。正在對地下礦山的發展情況進行測繪。除了鑽孔測井和構造數據外，地面和地下測繪還被用來在3D中對礦脈系統進行建模，並幫助確定礦山周圍的新礦化目標。

對該礦區進行了近150線公里的地面地球物理測量，包括地磁、激電和梯度激電測量，以協助繪製和追蹤與淺成熱液礦脈有關的深度結構、巖性、蝕變區域和硫化物。

根據地表測繪、採樣和地球物理的解釋，在該地產的西南部發現了其他系統(例如，德德巴ğ、沃爾坎、Huseyinburnu)，這些系統統稱為西脈。這些礦脈和相關的盲脈(不露出地表)一直是2023年勘探鑽探的重點，並仍有可能發現更多的礦化。地下探礦還幫助確定了埃菲姆蘇庫魯的新礦化目標和延伸範圍。

鑽探

在發現Kestane beleni礦脈後，在1992至1997年間進行了幾個階段的勘探鑽探，以收集地質、地球化學和冶金數據。2006至2008年間的圈定和進一步勘探鑽探主要集中在Kestane beleni NOS。2009年至2011年，TüPrag繼續在Kokarpınar礦脈地區進行鑽探活動。2011年和2012年的鑽探重點是測試Kestanebeleni礦脈沿包括KBNW在內的走向，測試南礦脈的向下延伸，以及進一步確定Kokarpınar礦脈的幾何形狀和連續性。2013年至2017年的勘探鑽探計劃測試了Kokarpınar礦脈3公里的走向長度，並在幾個離散炮點中確定了礦產資源。2018年至2021年期間，勘探鑽探的目標是擴大Kokarpınar礦脈和新發現的BATı礦脈的資源。此後，從2021年至2023年，繼續鑽探以圈定凱斯塔尼貝萊尼、Kokarpınar和BATı礦脈，並進行了鑽探以測試西脈地區。

鑽石鑽探是提高礦區地質可信度、改善品位控制模式的重要手段。在Efemçukuru，黃金是看不見的，而且不均勻

沿礦化礦脈分佈。巖心回收率通常很好，在超過92%的巖心段截留礦化帶的情況下，平均回收率為97%。

特定區域的鑽探計劃在開採前6至8個月完成。這一時間表足以進行短期品位模型更新，並在採場區域計劃生產之前對計劃開發或採場排序進行任何更改。

2023年，Efemçukuru的鑽探包括18,084米的資源轉換鑽探和38,252米的勘探鑽探測試，用於資源擴張和早期目標。

抽樣、分析和數據驗證

自Efemçukuru礦開始生產以來，大多數鑽石鑽探都是由填充鑽孔和圈定鑽孔組成。將鑽芯放入標有孔ID、序號和深度間隔的芯盒中。樣本間隔由測井地質學家選擇和標記。鑽芯樣品要麼用鑽石巖鋸切割(如果是圈定孔)，要麼用整個巖芯取樣(如果是填充孔)。樣品被裝袋並送到附近的伊茲密爾ALS分析實驗室進行樣品準備，包括編目，粉碎到90%通過2毫米，用Riffle Split分樣直到剩餘約1公斤，然後將亞樣品粉碎到90%通過75微米。

勘探巖心樣品用50g火試金分析，地下巖心樣品用原子吸收(AA)完成的30g火試金分析。所有樣品均採用熔融消解和電感耦合等離子體光譜分析進行多元素分析。作為分析程序的一部分，執行全面的質量保證/質量控制計劃，包括定期插入認證標準物質(CRM)、複製品和空白樣品。該過程包括將CRM、空白或複製插入到每八個樣本的樣本流中。當化驗結果到達現場時，現場地質學家定期監測CRM、空白和複製品的性能。

檢測結果以電子格式和紙質證書的形式提供給Eldorado。在收到化驗結果後，將標準物質和空白區域的值列成表格，並與已建立的標準物質合格-不合格標準進行比較。實驗室檢查分析以每批20個樣品一個的速度進行，使用與常規分析相同的QA/QC標準。此外，現場地質小組定期訪問ALS實驗室，以觀察和檢查所述程序是否正在使用。

當化驗結果到達現場時，現場地質小組定期監測CRM、空白和複製品的性能。Eldorado實施了一個程序，監控定期提交的粗略拒絕副本的數據。數據表明，在分析過程或分析過程中沒有偏倚。

這位合格人士認為，QA/QC結果表明，Efemçukuru礦的化驗數據庫對於資源評估來説是足夠準確和精確的。所有符合資格的人員都對他們負責的部門的數據進行了核實。

選礦和冶金試驗

Efemçukuru選礦廠自2011年投產以來一直在處理該礦的礦石。基於這一長期的經營歷史，該公司已就混合來自不同礦坑的不同原料以匹配整體加工能力，特別是硫化物含量方面達成了共識。

對Kokarpınar和Batı礦脈內未來礦帶的礦石樣品進行了冶金測試工作。這項測試工作包括粉碎測試，以確認未來的礦石進料可以以所需的生產能力進行磨礦。還進行了浮選試驗，以評估未來精礦的預期質量和可能需要的任何額外混合要求。

在測試過程中和從運行情況中發現的有害元素包括中等水平的砷和鹵化物(氯和氟)。柱浮選的引入在從最終精礦中排除脈石從而降低鹵化物濃度方面是積極的。砷含量可控制在滿足銷售合同規格所需的預期範圍內。賤金屬(鉛和鋅)可能有害，也可能提供一些附加值，具體取決於具體的銷售合同和下游加工方法。

礦產資源和儲量估算

Efemçukuru的礦產資源評估包括在凱斯塔內貝萊尼、Kokarpınar和BATı淺成熱液脈繫上形成的3D區塊模型。這些模型的創建利用了商業地雷規劃軟件包(Geovia Gemes)。目前，採礦僅在Kestanebeleni礦脈系統內進行，目前正在對Kokarpınar礦脈進行地下開發。埃菲姆蘇庫魯的金礦化主要發生在主要礦脈中，只有通過化驗才能證實。有必要，控制坡度內插的域是基於坡度的。對於Efemçukuru礦化，模型域的創建使用了2.0g/t的金品位閾值和一般的礦脈幾何形狀。對極端黃金品位構成的風險的審查表明，這種風險確實存在，但一系列化驗金品位上限(40至200克/噸)緩解了這種風險。在等級內插之前，將化驗數據合成1-m固定長度的複合材料。

建模包括對Kestane beleni域進行普通克里格法的等級內插，以及在數據太有限而無法創建相關圖的其餘區域中進行二次距離加權(IDW)。出於驗證的目的，最近鄰(NN)等級也被插入。在模型域之外沒有插入任何等級。搜索橢球體的方向優先於各自區域中靜脈的方向。採用兩遍法進行內插。第一次通過需要一個等級估計，以包括來自相同估計域的至少兩個孔的複合材料。第二遍允許單個洞在第一遍未內插的任何區塊中放置等級估計。GOLD模型通過目測檢查、全球偏差和局部趨勢檢查以及適當水平的平滑(支持變化檢查)進行了驗證。

Efemçukuru礦的礦產資源按照CIM礦產資源和儲量定義標準(2014年5月10日)進行分類，通過引用將其納入NI 43-101。Efemçukuru項目的礦化滿足充分的標準，因此可以將其分為可測量的、指示的和推斷的礦產資源類別。

表1-2顯示了截至2023年9月30日的Efemçukuru礦產資源量。礦產資源量受到3D體積的限制，其設計以2.5g/t Au的報告截止品位、礦化和可採性的鄰接區為指導。只有這些卷內部的材料才有資格報告。

表1-2：埃菲姆蘇庫魯金礦礦產資源，截至2023年9月30日

Efemçukuru礦的礦產儲量使用CIM礦產資源和儲量定義標準（2014年5月10日）進行分類，該標準通過引用納入NI 43—101。該項目的礦化程度符合足夠標準，可劃分為潛在礦產儲量和可能礦產儲量。只有測量和指示礦產資源量才使用適當的修正係數轉換為礦產儲量。礦產資源包括礦產儲量。

礦產儲量估算彙總見表1—3，生效日期為2023年9月30日。

表1—3：Efemçukuru礦產儲量2023年9月30日生效

埃菲姆蘇庫魯的礦產資源和礦產儲量估計可能受到技術和其他相關因素的影響，這些因素在我們的“風險因素”一節中有更具體的描述。

採礦作業

截至2023年12月31日，Efemçukuru礦採用掘進充填(DAF)和深孔露天採礦法(LHOS)相結合的方法，生產了5.8公噸礦石，平均品位為7.1克/噸金。根據2024年的預算成本和穩定的礦藏生產概況，計算出平整採礦的盈虧平衡邊際價值為126.60美元/噸，LHO的盈虧平衡邊際價值為123.62美元/噸。2023年的實際生產成本支持2024年的預算成本。使用Deswik採場優化器軟件確定了DAF和LHOS採礦方法的採礦形狀形式的潛在可採礦材料。貧化分為內部貧化(採礦形狀)和規劃(超採)，後者相當於16%。實現了97%的回採率。這兩個因素都得到定期對賬和採場關閉工作的支持。

Efemçukuru礦採用小型地下機械化開採方法，開採狹窄、高品位、近垂直的礦化。按目前545千噸/年的生產速度計算，預計礦山壽命為六年。

目前的地雷佈局具有以下特點：

·六次下降(搜救、海上救援、北冰洋、北冰洋、科卡普ı和BATı礦石射擊)，每一次都覆蓋了大約400米的走向範圍。

·兩個地面入口(南和北)。

·一個地面傳送帶，用於將粉碎的礦石輸送到地面粉碎的礦物箱。

·五個主要通風表面排氣口(南、中、北、西北和BATı)和三個新風提升，用於NOS、Kokarpınar和BATı。

·鏈接驅動器連接了斜井，並充當了礦井的二次出口。

該礦山計劃是基於DAF和LHOS相結合的方法。DAF和LHO採場同時從多個生產區塊開採，以滿足生產要求。生產區塊是以自上而下的順序開採的，但生產區塊內的採場是自下而上(上手)開採的。

開發和更新了巖土工程領域模型，用於勘探和採場定義鑽探信息的巖土工程記錄。在Efemçukuru，廣泛使用的Q系統通過採用特徵測井值來確定Q輸入參數來對巖體進行分類。DAF和LHOS採礦方法的選擇主要基於礦體幾何形狀(寬度和傾角)以及通過巖土評估確定的預期地面條件。定期巖土工程評估表明，目前的採礦方法、採場大小和採礦順序不會在LOM上發生重大變化。

該礦一週七天作業，每天三班倒。這一年度時間表相當於每年運行365天。

處理和恢復操作

Efemçukuru是一個地下礦山，其設施包括地下破碎廠、磨礦和浮選廠、過濾和膏體回填廠、水處理廠和附屬建築。該加工廠生產一種含金的大宗硫化物浮選精礦。主要硫化物礦物包括黃鐵礦、閃鋅礦和方鉛礦。

浮選藥劑為亞硫酸氫鈉(NaHS)為硫化劑，硫酸銅(CuSO4.5H2O)為活化劑，黃藥(SIBX)為捕收劑，S-8045為促進劑，OrePrep F-549為起泡劑。在大多數情況下，黃金回收率與硫回收率成正比，近年來平均在93%至94%之間。

原礦礦石被粉碎到地下，然後通過傳送帶轉移到地面的兩個礦石儲存箱中。兩個礦石儲存箱允許混合不同類型的礦石給加工廠，以達到理想的金/硫比，並減少精礦銷售中的懲罰元素含量。

粉碎迴路由半自磨(SAG)磨機、球磨機和閃速浮選機組成，其中SAG磨機採用碎石破碎機，球磨機採用水力旋流器。球磨機排放在閃速槽中進行處理，以回收快速漂浮的硫化物礦物顆粒，防止含金顆粒的過度研磨。來自水力旋流器的溢出物被送往浮選。

浮選迴路包括一個粗選/清掃劑浮選槽和兩個平行的清洗機浮選槽。來自閃速浮選槽的精礦和粗選/清選槽的前兩個槽的精礦在淨化槽1中組合和提純。粗選槽3-6的精礦在淨化槽2中處理。來自淨化槽1和2的精礦合併並送到最終的精礦濃縮機。

精礦濃縮機的下溢被過濾，過濾後的精礦被儲存在大袋中供運輸。尾礦被送到尾礦濃縮機。最後的尾巴被過濾掉。一部分尾礦用於地下膏體回填廠，其餘部分幹法堆放在尾礦存儲設施(TSF)中。

浮選柱浮選作為第三個精選浮選階段於2020年加入，以提高精礦質量和減少質量拉動，並將黃金回收損失降至最低。

基礎設施、許可和合規活動

Efemçukuru項目是為LOM目的而建立的，所有地面基礎設施都已到位，以支持目前的儲量。現有的附屬建築、倉庫和行政大樓將繼續使用。所有電力、供水、水收集和處理以及道路基礎設施都已存在，並將以目前的吞吐量支持保護區的作業。

現場有兩個礦巖儲存設施：中央礦巖儲存設施(MRSF)--正在運營--和南部MRSF，其建設最近完成。這兩個設施有能力容納目前的儲備；TSF北部的第三個地點可供未來需要時進行擴建。中央礦山巖石儲存設施(MRSF)正在運營，南部MRSF建設最近完成，兩個設施已具備開採現有儲量的能力；北部MRSF計劃未來擴建。運營和建設的設施有能力容納目前的儲量。

現場水的管理將使用現有的池塘。水處理廠的規模適當，以包括新的設施。已建成的區域將適當傾斜和溝渠，以與現有系統相結合。

TüPrag已經獲得並維護了建造和運營Efemçukuru項目所需的所有許可證。TüPrag在整個2000年早期進行了基線研究，在開發之前的S。2005年提交了一份環境影響評估報告，並於2005年9月通過了環境正面證書(收到/頒發)。自2011年開始採礦以來，Efemçukuru礦山作業定期收集環境管理計劃(EMP)中概述的環境數據，並將數據提交給相關政府機構。自2007年以來，一個視察和監測委員會定期視察埃菲姆蘇庫魯礦場。該委員會檢查目前的採礦作業是否在適用的法律、法規和環境影響評估承諾範圍內執行。

TüPrag提交了修訂環評的申請，並在2015年獲得了修訂的批准，以允許建立更大的設施。該作業的環境許可證和許可證已於2023年6月續期，有效期至2028年6月。許可證涵蓋空氣排放、水排放和環境噪音，而環境許可證涉及採礦廢物儲存設施、採礦廢物的環境和地球化學特徵以及確定的潛在風險。MRSF和TSF區域旨在應對已確定的風險，並被環境、城市化和氣候變化部(MoEUCC)許可為B類設施。

埃菲姆蘇庫魯金礦通過了國際標準化組織14001(環境管理體系)、國際標準化組織45001(職業健康與安全管理體系)和國際標準化組織50001(能源管理體系)認證。國際標準化組織14001認證於2012年首次獲得，並於2022年續簽。國際標準化組織45001認證於2019年首次獲得，並於2022年續簽。2023年獲得國際標準化組織50001認證。

資本和運營成本

埃菲姆蘇庫魯已完全建成並投入運營，實際成本構成了未來運營和維持成本估算的基礎。採礦持續資本成本包括礦山開發、膏體回填鑽孔開發、購買額外設備、設備租賃成本以及健康和安全舉措(表1-4)。額外增長資本成本包括用於開發KokarpıNAR和BATı靜脈系統以及支持這些靜脈系統採礦所需的相關基礎設施。

表1-4：資本成本彙總

由於四捨五入，數字可能不會加到總數中。

地下礦山的運營成本是根據2023年的實際運營成本和2024年的預算估計數估計的，以維持穩定的生產狀況。地下作業費用包括滿足開發和生產進度目標所需的所有消耗品(地面支持、炸藥、服務、水泥、骨料和燃料)和設備。移動設備的業務單位成本和燃料消耗率主要從礦山歷史數據中獲得。制定了勞工要求，以支持船隊的操作和維護以及地下礦山的一般作業。所有這些估計都符合資源配置水平。

一般和行政費用是根據目前的人員需求和薪金計算的。如果未來需要進行已知的變化，如增加勞動力，則會進行調整。一般供應品是基於當前的操作經驗。流程運營成本是基於當前流程試劑、主要易損件和公用事業的年消耗量。獲得了供應所有重要消耗品和水電費的預算報價。耗電量基於2023年的運營經驗。代表穩態峯值產量分佈的單位產量彙總在表1-5中。

表1-5：運營成本彙總

2023年總結和2024年展望

2023年產量、每盎司現金運營成本、維持資本和2024年預測如下表1-6所示：

表1-6：生產、現金成本和持續資本彙總

1由於我們已於2024年按地點發出AISC/oz指引，除繼續提供總現金成本/oz指引外，我們先前已宣佈，我們將於2024年第一季度停止報告現金營運成本/oz。因此，上表反映了歷史和預測的報告指標，它們不能直接進行比較。

2024年，Efemçukuru預計將開採和加工約530,000至550,000噸礦石，平均黃金品位為每噸5.0至5.5克。與2023年相比，預計每盎司銷售的總現金成本將更高，反映出勞動力成本和消耗品成本的增加。2024年計劃的持續資本支出在1200萬至1700萬美元之間，包括地下開發和設備大修。2023年計劃的增長資本為600至900萬美元，主要包括將礦區向KokarpıNar和BATı礦脈系統擴展的開發和基礎設施。

奧林匹亞斯

技術報告

本AIF中有關奧林匹亞斯的科技信息主要來源於或基於Eldorado編寫的題為《希臘奧林匹亞斯礦技術報告》的技術報告中包含的科學技術信息，該報告的生效日期為2023年12月31日。本報告由下列合格人員(由NI 43-101定義)編寫：David·薩瑟蘭，P.eng，Peter Lind，P.eng，Victor Vdovin，P.eng，Sean McKinley，P.Geo和Ertan Uludag，P.Geo，他們都是NI 43-101下的“合格人員”，可在SEDAR+和EDGAR上查閲。David·薩瑟蘭、埃爾坦·烏盧達格、肖恩·麥金利、彼得·林德和維克多·弗多文都是公司的員工。

物業描述、位置和訪問權限

奧林匹亞斯地產位於希臘北部哈爾基季基半島的Kassandra Mines建築羣內，距離希臘第二大城市塞薩洛尼基約100公里。有鋪設好的道路可以直接到達現場。斯特拉託尼港位於奧林匹亞斯礦場東南偏南9公里處，由一條沿海岸鋪設的公路進入(26公里)。地形的特點是海拔約600米的丘陵，山谷陡峭。

該地產由編號為F13和F14的採礦特許權組成，兩個特許權的總面積為47.27平方公里。Hellas Gold已被授予這些特許權的採礦權，截止日期為2026年3月6日。與希臘共和國於2021年簽署並經法律批准的《投資協定》規定了連續兩個期限的續展，每個期限為25年，Hellas Gold已申請第一個25年的續期，預計將獲得批准。Hellas Gold擁有特許權內一小部分私人土地的所有權。

2011年7月，環境部正式批准了希臘黃金公司提交的關於三個卡桑德拉礦場的環境影響報告書，這三個礦場分別是奧林匹亞斯、斯科裏島和斯特拉託尼，該聲明隨後於2021年、2022年和2023年進行了修訂，目前有效期至2038年，根據希臘環境立法(第4014/2011年號法律)的規定，如果希臘黃金公司獲得國際標準化組織14001認證，則可以延長4年，如果根據生態管理和審計計劃認證，則可以延長6年。

為了開始生產，教育部要求提交一份技術研究報告。向教育部提交了一份研究報告，並於2012年初獲得批准。被稱為二期加工廠的安裝許可證於2016年3月22日發放。Hellas Gold於2017年9月獲得二期工廠的運營許可，允許開始商業生產運營。此外，2017年9月，Hellas Gold獲得了Kokkinolakkas尾礦管理設施(TMF)安裝許可證和臨時運營許可證的延期，以及膏體回填廠的延遲安裝許可證。

奧林匹亞斯膏體廠和Kokkinolakkas TMF的運營通知於2018年正式提交，並根據取代以前運營許可證發放程序的新立法繼續有效。

2021年2月5日，Eldorado與希臘共和國簽訂了修訂後的投資協議，以管理Kassandra Mines綜合設施的進一步開發、建設和運營。在希臘議會批准並在希臘政府公報上公佈後，該協議於2021年3月23日生效。該協議受希臘法律管轄。其初始任期將持續到2051年，並可在符合某些條件的情況下再延長25年。

該投資協議包括計劃將奧林匹亞的礦石年產量從2023年的454千噸擴大到650千噸。在年化的基礎上，考慮到每月實現的最高吞吐量，該業務已證明有能力在目前的配置下實現約520 ktpa的產量。投資協議還概述了給該地區帶來的其他好處，包括增加就業機會、增加財政收入和社區發展。2023年批准的新環評包括奧林匹亞的擴建。

根據希臘現行立法，特許權使用費適用於現行的採礦權。特許權使用費是按照與金屬價格和美元/歐元匯率掛鈎的浮動比例計算的。按照為項目評估選定的價格指數，Hellas Gold將對Au支付約3.30%的特許權使用費，對Ag支付2.75%，對鉛支付0.55%，對鋅收入支付1.65%。作為投資協議條款的一部分，該公司額外支付10%的特許權使用費，直至黃金加工冶金廠建成。企業所得税税率定為22%。

奧林匹亞斯的財產不受任何其他特許權、回入權、付款或其他協議和產權負擔的約束。沒有已知的重大因素或風險可能影響對奧林匹亞斯財產的使用權或所有權，或對其進行工作的權利或能力，包括該項目所承擔的許可和環境責任。

歷史

該地區自古以來就有采礦活動，在馬其頓的菲利普二世和亞歷山大大帝時期，即公元前350年至公元前300年期間，採礦達到頂峯，從礦山中開採出大量礦石。現代採礦始於1933年，當時的勘探豎井和鑽探計劃一直斷斷續續地持續到20世紀60年代。運營始於1970年，1995年暫停。2012年，Eldorado收購了歐洲金田礦業(荷蘭)有限公司，並間接收購了持有該項目特許權的歐洲金田的全資子公司Hellas Gold的95%權益。2020年，Eldorado從不相關的第三方Aktor手中購買了Hellas Gold剩餘5%的所有權。

地質背景、成礦作用和礦牀類型

歐洲東南部的西特提斯造山帶包括幾個主要的成礦省，其中包括擁有卡桑德拉礦區的塞爾維亞-馬其頓成礦省。區內結晶基底包括出露在南羅多普變質核雜巖中的上塞爾維亞-馬其頓Vertiskos單元和下Kerdilion單元。

奧林匹亞斯礦牀位於Kerdilion單元內Stratoni斷層以北6公里處。交替型硫化物礦體賦存於石英長石黑雲片麻巖、角閃巖和斜長微斜正長片麻巖序列中的大理巖夾層中。塊狀硫化物礦體向東南淺傾1.8多公里，近平行於F2褶皺鉸鏈方向和局部發育的L2交匯線理。然而，硫化物透鏡的位置在很大程度上受控於韌性-脆性Kassandra斷裂和EAST斷裂以及兩個斷裂之間的亞水平剪切帶。

奧林匹亞斯礦牀的硫化物礦物學由粗粒、塊狀和條帶狀透鏡組成，主宰着不同數量的閃鋅礦、方鉛礦、黃鐵礦、毒砂、黃銅礦和斑銅礦。金主要賦存於毒砂和黃鐵礦中的固溶體中。

奧林匹亞斯是多金屬碳酸鹽置換礦牀的一個例子。然而，由於該礦牀的含金量很高，這有點不尋常。這類礦牀的主要特徵包括碳酸鹽賦礦巖、塊狀硫化物礦化、與巖漿活動的時空關係和帶狀金屬分佈。

探索

Eldorado自2012年以來進行了有限的勘探，因為重點一直是改善已知資源的定義。已經開展了幾項地質研究，包括表面測繪和高光譜分析。2023年，在礦牀上方、西部和北部進行了地表激發極化地球物理調查和土壤地球化學調查，以確定未來可能的鑽探目標。

鑽探和取樣

2023年，奧林匹亞斯在330個孔中的鑽探活動總計38853米。本次鑽探包括240個孔的24516米加密鑽探、80個孔的9,136米資源轉換鑽探、3個孔的936米資源補充鑽探、6個孔的765米巖土鑽探和1個500米的勘探鑽探。

鑽探的目標是高品位金礦化，並確認和升級可納入短期和中期採礦規劃的指示和推斷資源。目標區主要位於成礦作用可能向下延伸的下東區，最近發現了向西延伸的平地帶和西帶。此次鑽探還在測試對礦化的假想控制。到目前為止，鑽探計劃已在東部、平坦和西部礦帶周圍鑽探了448,762米(地面和地下鑽石鑽探)。

鑽石鑽孔是奧林匹亞礦產資源評估的地下地質和品位數據的唯一來源。之前的運營商TVX共鑽了764個鑽孔，總長度為93,246米。隨着新信息的獲得，這些鑽孔的重要性正在下降。目前，Eldorado使用承包商鑽HQ或NQ尺寸(63.5 mm或47.6 mm標稱巖心直徑)來鑽孔。平均鑽孔深度約為100米，因為這些孔是從地下鑽出的，與這些區域有良好的交叉角。該礦區共鑽了2,860個鑽孔309,822米，其中2,749個鑽孔為286,950米，Eldorado自2014年以來為勘探、圈定、填充和採礦服務的目的而鑽了2,749個鑽孔。

巖心被運送到安全的巖心記錄區，並使用計算機平板電腦將巖心詳細地直接記錄到數據庫中。收集了巖性、蝕變、構造和礦化數據；還測量了巖心回收率數據。巖心照片通常是所有巖心的照片，包括濕的和乾的，使用相機支架來確保照片的一致性。收集了井筒和井下測量數據。井下測量是使用Devico Deviyro或Deviflex多炮儀器進行的。這兩臺儀器每年都要進行校準。從900多個礦化樣品測量的體積密度的數據集被用來提供資源區塊模型。

抽樣、分析和數據驗證

巖心的採樣間隔約為1米，或至地質接觸處。用自動巖心鋸鋸芯，一半裝袋分發，其餘放在芯盒中儲存。鑽井巖心樣本通常被送往位於羅馬尼亞的ALS Global(ALS)工廠。它們被裝進大的密封的木箱裏，然後用卡車運到肌萎縮側索硬化症。樣品廢品被放在相同的回收箱中送回礦場。樣本在肌萎縮側索硬化症設施中準備進行分析。

所有樣品都用30克火焰分析和原子吸收光譜分析進行了金的分析，用重量法測定金值超過10ppm。採用電感耦合等離子體質譜(ICPMS)和/或電感耦合等離子體發射光譜分析(ICPES)進行多元素分析。

全面的QA/QC計劃已經到位，包括CRM、空白和複製樣品。使用的標準物質含有奧林匹亞的所有可支付金屬(金、銀、鉛、鋅)。空白樣品用於監測樣品製備和分析過程中的污染情況。

該合格人士認為，QA/QC結果表明，採樣、樣品製備、安全和分析程序表明，奧林皮亞斯礦的化驗數據庫足以用於礦產資源評估。

所有合格人員都對與他們負責的部門有關的數據進行了核查。

選礦和冶金試驗

冶金測試工作是在2017年按照目前的工藝流程重新啟動奧林匹亞斯工廠之前進行的。

2015年，對奧林匹亞斯礦牀的礦石樣品進行了冶金測試和礦物學調查。樣品中的主要硫化物礦物為方鉛礦、閃鋅礦、黃鐵礦和毒砂。除石英外，所有其他礦物都可視為次要礦物。在120微米P80的研磨條件下，所有硫化物礦物的解離效果都很好。方鉛礦、閃鋅礦和黃鐵礦/毒砂按順序流程浮選是生產鉛/銀、鋅和金精礦的有效方法。

在捕收劑Aerophine 3418A中加入石灰、硫酸鋅和氰化鈉作為捕收劑，可以有效地浮選鉛。以SIPX為捕收劑，在pH值為11.8的條件下，銅的活化和鋅的浮選效果最佳。以硫酸和SIPX為捕收劑，控制pH值為6.0時，黃鐵礦和毒砂的浮選效果較好。在一些測試工作中，在排除鉛精礦中的砷和銻方面觀察到了一些挑戰，儘管這些有害元素的存在在不同的礦牀中是不同的。

試驗證實，精礦和尾礦樣品具有良好的沉降-濃縮特性。對尾礦底流樣品進行真空過濾後，濾餅殘留率低，處理量高。精礦底流樣品的加壓過濾表明，產量高，殘餘水分低。

2021年進行了額外的可變性測試工作，從礦牀的東部、西部和平坦地區生產複合材料和混合物。這項測試工作的粉碎結果證實，未來的礦石將繼續被視為可磨性較軟。浮選試驗表明，方鉛礦、方鉛礦或銅礦中鉛的含量直接影響最終鉛精礦中銻的回收率。

礦產資源和儲量估算

奧林匹亞斯礦的礦產資源評估是利用MineSight(MinePlan)3D軟件根據3D區塊模型進行的。在UTM座標中，項目限制為東經478105至479700，北經4491165至4493480，海拔-800至+60米。該項目的區塊大小為東5米×西5米×高5米。

開發了一個基於年級的判別式，以便做出更一致的解釋。這是通過基於冶煉廠淨回報(NSR)公式的邏輯創建一個簡化的價值公式來實現的，該公式使用金屬價格和金屬回收率的組合作為對每種金屬的加權係數。事實證明，這一美元價值的指標是一個很好的替代綜合同等等級的指標。對這些資源定義值(RDV)的檢查表明，對於所使用的參數，50美元的值最好地定義了什麼是可能的經濟礦化帶。

在奧林匹亞斯的造型中，礦牀被分為三個區域：東、西和平地。在每個區域內，模型域都是使用50美元的RDV創建的。在數據分析和等級內插之前，用這些區域形狀對分析和合成樣品進行標記。這些分析在合成之前被蓋上頂蓋，並在結構域內被合成成1m的複合材料。

金、銀、砷、鉛、鋅和鐵的品位估計使用普通克里格法(OK)進行了內插。為了驗證該估計方法，最近鄰(NN)評分也被作為去聚類分佈進行了內插。請注意，體積密度和硫磺是作為估計區塊等級的函數來計算的。

以前的採礦區位於東部和西部地區，這些地區已從最初的礦產資源估計中刪除。金屬模型通過目視檢查、檢查全局偏差和局部趨勢以及適當的平滑程度(支承變化檢查)進行了驗證。

礦產資源是使用CIM礦產資源和礦產儲量定義標準（2014年5月10日）分類的，該標準通過引用納入NI 43—101。礦山的礦化滿足足夠的標準，可分為測量、指示和推斷礦產資源類別。截至2023年9月30日，奧林匹亞礦山礦產資源見表1—1。Olympias礦山礦產資源在3D約束體積內報告，其設計遵循報告截止值125的NSR美元、礦化和採礦的相鄰區域。只有這些卷的內部材料才有資格報告，以滿足"最終經濟開採的合理前景"。

表1—1：奧林匹亞礦產資源量截至2023年9月30日

備註：

·CIM定義標準（2014年）用於報告礦產資源。

·礦產資源包括已轉換為礦產儲量的資源。

·已開採區塊和無菌區的噸位從模型中耗盡。

·礦產資源受到3D體積的限制，其設計以報告的截止品位為125美元的NSR、鄰近的礦化區和微型礦為指導。只有這些卷的內部材料才有資格報告。

·NSR值基於金屬價格和單個金屬回收率的組合，這些金屬回收率在整個礦牀中是可變的，以及冶煉廠的考慮因素。

·用於定義潛在可開採形狀的價格如下：黃金1800美元/盎司，白銀24美元/盎司，鋅2600美元/噸，鉛2400美元/噸。

·鑽孔數據庫於2023年4月底關閉。

·由於四捨五入的原因，這些數字可能計算不準確。

·本表中測量的礦產資源量包括截至2023年9月底的2.8萬噸庫存礦石。

礦產儲量估算值是根據CIM《礦產資源和礦產儲量定義標準》(2014年5月10日)進行分類的，該標準通過引用併入NI 43-101。所有的設計和調度都是使用礦產資源模型和估算來完成的。只有已測量和指示的礦產資源用於礦產儲量估算。這一估計假設該礦採用的採礦方法將是掘進式充填(DAF)。

支持地下礦產儲量估算的截止值是在2023年根據2023年預算和未來預計運營和維持資本成本制定的，穩定狀態目標產量為650ktpa。成本評估表明，用於DAF採礦的每噸218美元的NSR價值足以支付所有場地運營和維持資本成本。DAF成本被用來從NSR區塊模型創建潛在的可開採採場形狀。

在評估地下礦產儲量時，對所有采礦形狀的噸位和品位採用修正係數，以計及貧化和礦石損失。在DAF採場，用15%的採礦貧化係數和95%的採礦回收率來估算礦產儲量。

礦產儲量估算彙總於表1-2，生效日期為2023年9月30日。

表1-2：截至2023年9月30日的奧林匹亞礦產儲量

備註：

·由於四捨五入，表格中的數字可能無法計算。

·截止品位是基於黃金價格為1400美元/盎司，銀金屬價格為19美元/盎司，鋅金屬價格為2500美元/噸，鉛金屬價格為2000美元/噸。

·冶金回收基於進料級和冶金算法。

·使用的匯率是歐元1.18=美元1.00。

·平均採礦稀釋率和採礦回收率分別為15%和95%

奧林匹斯的礦產資源和礦產儲量估計可能會受到技術和其他相關因素的影響，這些因素在我們的“風險因素”一節中有更具體的描述。

採礦作業

奧林匹亞斯礦是一種地下采礦作業，從東區、西區和平地區三個主要區域開採礦石；殘留物是西區的一個子區。在2025年至2031年期間，奧林匹亞的總開採量將從2024年預計的810千噸/年增加到平均990千噸/年，隨後2025-2032年期間總開採量將下降，平均為720千噸/年。開採的總材料包括礦石、經營廢物和資本化的開採廢物。從2025年開始，每年開採的廢物量總體上呈下降趨勢。相應地，礦石產量將從2024年的預期500ktpa增加到2025-2035年期間的平均645ktpa。

由於複雜的地質條件和斷裂構造的存在，奧林匹亞斯礦的巖體條件高度可變。已根據礦石和廢石開發的一系列Q值實施了地面支持類別。奧林匹亞斯使用的地面支撐元件包括鋼絲網、噴射混凝土、鋼筋、分體式組件、Swell lex、自鑽式錨杆和不同長度的電纜螺栓。現場觀測表明，地下洞室開挖穩定，地面支撐應用總體上是充分的，沒有發現未加固的地面，支護效果明顯良好。

奧林匹亞斯的DAF在下傾到達礦體的下盤驅動或水平通道高程時開始，通常是沿其走向長度的中途。DAF是一種反手採礦法。採場序列從最低的5.0m高揚程開始。然後，隨後的每一次升降機都需要將樓層通道的後部大幅降低(TDB)才能到達下一次升降機。每層之間有四個升降機，每個通道總共上升20米。

所有采場開挖後均充填。目前採用膠結骨料充填(CAF)、膏體充填和廢石充填相結合的方法。膏體充填系統設計為生產42立方米/小時的膏體，在650ktpa的產量和70%的利用率下，將滿足未來所有回填要求。CAF和廢石用卡車運到採場，然後用裝載機推到適當的位置。膏體通過鑽孔和管道與容積式泵一起輸送。

目前有兩條降落線在使用，其中一條通往西區，將延伸到西區的底部。第二個坡道通往東區，東區將延伸到東區的底部，也將連接到上層平坦。在平地上方的這兩個下降之間存在着多次交叉漂移。這兩個下降目前都延伸到了西部和東部地區的底部。第三條，亦是最後一條主斜面，將發展為由-370毫升至單位底部的水平。

礦石和廢料都是利用40t卡車在現有和擴大的下坡上運到地面上的。在產量增加到650ktpa的穩態值後，這種情況將繼續存在。

目前在該礦工作的人員總數為347人。該礦每天三班，每週21班，目前現場有20臺大型移動採礦設備：3台巨型鑽機、4台錨杆機、5輛卡車、8臺裝載機。此外，還有16輛多功能車、2台攪拌機和3台噴射混凝土噴霧機。為了將產量提高到650ktpa，船隊將增加更多的主要設備，包括巨型鑽機、螺栓鑽機、卡車和裝載機。

通風設計基於排氣系統配置，主扇最終位於地面上的單個排氣提升處。目前，奧林匹亞隊的新鮮空氣來自+59門户、+70門户、豎井和火災區域。排氣是通過主排氣提升到-173級。最近安裝的通風系統於2023年進行了升級，大型地面排風機設置在主排風口，確保了礦井所需風量為420m~3/S。

奧林匹亞斯礦目前在地下礦山的所有爆破實踐中都使用散裝乳化產品。該物業上沒有現有的雜誌，供應商每天都會將爆炸物送到現場。然而，散裝乳液基質儲存在地下的大海灣中，因為它在地下移動乳液生產單元內部敏化之前不被視為炸藥-通常在充電活動期間在工作面進行敏化。目前正在建造一個新的地下雜誌，挖掘工作已經完成，架子的安裝計劃在不久的將來完成。到2024年第二季度末，奧林巴斯計劃委託一個地下維修車間，該車間將能夠在地下維修重型機械，從而節省設備的運行時間。

作為一個運營中的礦井，基礎設施發達，現有的工藝水、壓縮空氣、配電和脱水系統。對於650 ktpa的擴建，正在安裝一個新的壓縮機、脱水站和地下車間。這些活動目前正在進行中。

處理和恢復操作

奧林匹亞斯鉛鋅金銀加工廠分階段發展：

·第一階段涉及在長期不活動和處理現有尾礦之後重新投產該廠。第一階段於2013年開始，第二階段於2016年投產完成。

·二期工程於2017年年中投產，目前正在運行。它包括整修和升級所有加工設施，以處理400-44萬噸/年的礦石。二期工藝設施包括粉碎、浮選和過濾，以生產三種可銷售的精礦：鉛/銀(鉛)、鋅和毒砂/黃鐵礦金(金)。所有精礦都銷往全球市場。尾礦通過地面膏體廠用於地下回填，或用卡車運往Kokkinolakkas尾礦管理設施。

·擴建項目涉及對現有奧林匹亞斯加工廠進行升級，以處理650千噸/年的礦石，考慮到現有加工廠新確立的技術限制，這一增幅約為25%。擴建工廠的資本支出計劃從2023年到2025年，650ktpa的產能計劃於2026年開始。

該處理設施包括以下處理單元操作：

·三階段壓榨。

·帶有水力旋流器的閉路單級球磨。

·幾乎所有水力旋流器的底流都用於閃速浮選。

·鉛浮選包括粗選、清除劑、再研磨和三個淨化階段。

·鋅浮選包括粗選、清除劑、再研磨和三個階段的精選。

·金-黃鐵礦浮選採用粗選、清除劑和單一階段的精選。

·濃縮液濃縮、過濾和包裝。

·尾礦濃縮和過濾。

·尾礦糊狀回填--混合和泵送。

·試劑混合、儲存和分配。

·水務和空運服務。

奧林匹亞斯工廠生產三種精礦：含金的毒砂/黃鐵礦精礦，同時含有銀和金的鉛精礦，以及也含有金的鋅精礦。該公司與大宗商品貿易商、混合商和冶煉廠就奧林匹亞精礦談判了多份精礦銷售合同。目前已與不同國家的幾個客户簽訂了協議。目前礦石的生產數據和未來礦石的冶金測試工作支持基本金屬和貴金屬對三種精礦產品的生產能力和回收率假設。

基礎設施、許可和合規活動

作為一個正在運營的礦山，目前的基礎設施是堅固和完整的。該礦可以通過鋪設的道路連接到希臘的主要駭維金屬加工系統。當地的服務通過奧林匹亞達鎮和斯特拉託尼鎮提供，通過塞薩洛尼基提供額外的服務。

位於Stratoni的一個港口設施，距離奧林匹亞斯加工廠9公里(鋪設了路面的道路26公里)，由Hellas Gold所有。目前，鉛、鋅和毒砂精礦通過港口設施運輸。鉛和毒砂精礦也可能在加工廠裝袋，然後用卡車運往塞薩洛尼基港口。

水由地面設施、接觸水、徑流和井下降水提供。一系列的三個沉澱池，第四個作為備用，用來去除懸浮固體。這些水被泵到清潔水箱和工藝水箱旁邊的原水水箱。礦井降水產生的多餘水在地表水處理廠進行處理。工藝水從尾礦濃縮過濾迴路和回填澄清池溢流中回收。從原水箱中提供最少量的補給水。

來自地下礦山的廢物被帶到地面，並被運往Kokkinolakkas尾礦管理設施(KTMF)。一些廢石被臨時儲存在地下，用於回填採場開採後留下的地下空隙，節省了運輸成本和膏體充填成本。

濃縮後的尾礦被泵送到膏體廠。如果濃縮尾礦的產量超過漿料廠的最大生產能力，則可以將多餘的濃縮尾礦泵送到兩個尾礦加壓過濾器中的一個。

位於加工廠附近。然後，過濾後的尾礦被用卡車運到膏體廠，在需要時提供額外的飼料到工廠。

多餘的加厚尾礦被抽到尾礦過濾器中，以生產含水率為13%的蛋糕，然後用卡車將其運往KTMF進行乾燥堆放。該設施位於奧林匹亞斯以南8.5公里處(公共鋪面公路23公里)。除了奧林匹亞斯採礦作業的尾礦外，奧林匹亞斯歷史採礦活動的尾礦也被運往KTMF。它的設計是在平均幹密度為1.6噸/立方米的情況下安全地管理大約10.5百萬立方米的礦山廢物。

目前到現場的電力包括一條從國家電網向新的150千伏至20千伏、25 MVA變電站供電的150千伏輸電線路，該變電站有足夠的額定容量來滿足所有預期的礦井負荷增加。備用電力由多臺分佈式發電機中的3,700千瓦柴油發電組成。

礦井用水經處理後從井下降水中獲得。來自地下的多餘水經過沉澱和處理後排入馬伕拉卡斯河，達到排放標準。目前，可處理400立方米/小時的能力；這已增加到650立方米/小時，預計足以滿足礦井壽命。供水是通過區域含水層中的一個當地鑽孔供應的。

現有的地面設施包括地面車間、行政大樓、乾式、豎井和燃料儲存(容量為60,000升)。車間和燃料儲存將足以應付增產。豎井僅用於檢查遺留的泵站，並計劃在未來根據需要修復豎井。

到現場的當前電力由一條來自PPC電網的20千伏10 MVA電杆線組成。為了促進增產，2023年建成了一條150千伏25兆伏安的新電杆線路，以及一個新的變電站。備用電力由4920千瓦的柴油發電組成，由多臺分佈式發電機組成。增產還將增加2500千瓦的發電量。

Kassandra Mines項目的環境影響報告書包括位於哈爾基季基東北部(馬其頓地區)的26,400公頃區域。卡桑德拉礦場包括斯科裏、奧林匹亞和斯特拉託尼礦場。預計不會對該地區的景觀、地質環境、大氣或水資源造成重大影響。到目前為止，總體上對環境的影響是積極的，因為遺留尾礦和精礦儲存正在被轉移到KTMF，相關地區正在修復。Kassandra Mines作為一個整體，對哈爾基季基州產生了重大的經濟和社會影響，包括：

·對國民經濟作出重大貢獻。

·重要的基礎設施由當地公司建造和裝備。

·服務行業在當地經濟中的擴張。

·僱用大量有技能的勞動力。

在Kassandra Mines的所有作業完成後，將根據適當和批准的土地用途修復項目區。所有構築物必須拆除或留在不會對環境或公眾構成危險的狀態。環境將恢復到自我維持的生態系統狀態，並將重新創造安全穩定的生物條件。

奧林匹亞斯項目已經獲得並維護了在希臘境內運營所需的所有許可證。定期與當地社區進行討論，目前沒有對項目或業務產生重大影響的正在進行的談判。目前尚無已知的環境影響會限制開採礦產資源或礦產儲量的能力。

資本和運營成本

該項目在業務的所有方面都在不斷改進方案，以實現650ktpa的吞吐量。資本成本包括加工廠升級和繼續將礦山開發到新的區域。還為支持該項目的基礎設施分配了資本，包括輔助設施和擴大的水管理系統、包括支持資本項目的EPCM費用在內的間接費用、業主費用、繼續勘探和應急費用；費用匯總見表1-3

表1-3：資本成本摘要

Olympias的運營成本包括地下采礦成本、加工成本以及一般和行政（G & A）成本。表1—4總結了整個LOM的這些成本，包括生產率達到650千噸/年的斜升期。應當指出，此處所列的業務費用不包括精煉和精礦運輸費用。

表1—4：運營成本彙總表

2023年總結和2024年展望

2023年的產量、每盎司現金運營成本和維持資本以及2024年的預測如下表1—5所示：

表1—5：生產、現金成本和持續資本彙總表

1由於我們已於2024年按地點發出AISC/oz指引，除繼續提供總現金成本/oz指引外，我們先前已宣佈，我們將於2024年第一季度停止報告現金營運成本/oz。因此，上表反映了歷史和預測的報告指標，它們不能直接進行比較。

於二零二四年，奧林巴斯預計可開採約480,000至510,000噸礦石，平均品位為黃金8.0至9.0克/噸、銀120至130克/噸、鉛3.8至4.3%及鋅4.2至4.7%。預計應付產量為75,000至85,000盎司黃金、150至170萬盎司白銀、13,000至16,000噸鉛金屬和12,000至15,000噸鋅金屬。由於產量和產能的增加，以及銀、鉛和鋅生產的副產品信用增加，預計2024年每盎司的現金運營成本將同比下降。

計劃的2024年持續資本支出為2800萬美元至3300萬美元，包括地下礦山開發和Kokkinolakas尾礦管理設施的管理。計劃中的2024年增長資本為1,400萬至1,800萬美元，主要用於工廠擴建，以支持年產650 ktpa的產能和附屬設施的升級。

skouries

技術報告

本AIF中有關Skouries的科技信息主要來源於或基於由Mo Molavi，P.Eng，Robert Chesher，FAusIMM(CP)，RPEQ，MTMS，AMC礦業諮詢(加拿大)有限公司的另外兩名前僱員，Mining Plus加拿大諮詢有限公司的前僱員Richard Kiel，P.E.和WSP Canada Inc.的另一名前僱員，2022年1月22日為生效日期的技術報告(“Skouries技術報告”)中包含的科學和技術信息。他們都是獨立顧問，都是NI 43-101規定的“合格人員”。AMC礦業顧問(加拿大)有限公司負責之前由AMC礦業顧問(加拿大)有限公司前僱員準備的科學和技術信息。Mining Plus加拿大諮詢有限公司負責以前由Mining Plus加拿大諮詢有限公司前僱員準備的科學和技術信息。WSP加拿大公司負責以前由WSP加拿大公司的一名前僱員準備的科學和技術信息。福陸加拿大有限公司負責以前由福陸加拿大有限公司的另一名員工以前準備的科學和技術信息。Skouries技術報告可以在SEDAR+和EDGAR上以Eldorado Gold的名義獲得。

物業描述、位置和訪問權限

該物業位於位於希臘北部哈爾基季基半島的卡桑德拉礦山綜合體內。該綜合體位於塞薩洛尼基以東約100公里(公里)處，由一組採礦和勘探特許權組成，佔地317平方公里(平方公里)，該地產是其中的一部分。該綜合體內的資產包括目前正在生產的奧林匹亞斯礦、正在維護和維護的Stratoni礦，以及正在開發的Skouries銅金斑巖礦牀。

Skouries項目是一個銅金斑巖礦牀，將使用常規露天採礦和地下采礦技術相結合的方式進行開採。這些選礦設施將生產一種金銅精礦。該物業位於希臘北部哈爾基季基省Megali Panagia村附近，海拔350米至620米。它距離連接Megali、Panagia和Palaiochori三個村莊的公路大約7.2公里。該地區以希臘參考系統東經4745300度和北緯4481400度為中心，大約位於北緯40°29‘，東經23°42’。根據希臘地震法規Neak 2000(2003年修改)，該地點被劃分為II區。該地產由OP03、OP04、OP20、OP38、OP39、OP40、OP48和OP57號特許權組成，總面積為55.1平方公里。Hellas Gold已被授予這些特許權的採礦權，截止日期為2026年3月6日。2021年與希臘共和國簽署並經第4785/2021號法律批准的《投資協定》規定，可連續兩次續簽，每期25年；Hellas Gold已申請第一次25年的續期，預計將獲得批准。Hellas Gold在特許權內擁有一小部分私人土地，被授予林業用地，並正在就所需總面積的剩餘0.3%進行談判。

Kassandra Mines礦藏項目的環境影響研究(“EIS”)包括位於哈爾基季基東北部(馬其頓地區)的26,400公頃土地。Skouries項目覆蓋了大約250公頃的Kassandra建築羣。環境影響報告書考慮了它對當地和區域環境的潛在影響，因為它涉及：

·露天礦和地下工作場所。

·尾礦庫。

·加工廠。

·項目運營所需的基礎設施。

歷史

該地區的採礦歷史悠久，可以追溯到公元前350到300年，並一直延續到羅馬、拜占庭和奧斯曼帝國時期。斯庫里斯遺址的歷史開發有限。在現代，Skouries礦藏最初是由日本礦業和Placer Development(“Placer”)在20世紀60年代開採的。Placer還從一個平坦的地方進行了有限的地下開發。該礦藏隨後在20世紀70年代由希臘化肥公司鑽探。TVX Gold Inc.(“TVX”)於1996年8月開始鑽探計劃，以確認該礦牀並對其進行深部勘探。1997年進行了隨後的加密鑽探計劃，目的是改進對深部高品位區指示礦產資源的評價。歐洲金田有限公司於2004年收購了該物業，對TVX項目進行了審計，並於2006年準備了預可行性研究。預可行性研究反映先進行露天礦作業，然後進行地下采礦，採用地下崩落法開採，年產量為650萬公噸。

地質背景、成礦作用和礦牀類型

Skouries礦牀集中在一個小的斑巖巖體上，該巖體的表面表達式約為

直徑200米(M)。斯科里斯是典型的銅-金鉛筆斑巖。礦化發生在

網紋、細脈和浸染型斑巖的典型特徵，具有近垂直的管狀結構

形狀。礦化試驗已深入地表920米處，結果表明，礦體

在深處是敞開的。鉀質蝕變和銅金礦化也延伸到圍巖中；

大約三分之二的已測量和指示的資源賦存於斑巖以外，

黃金當量盎司的比例約為50：50。

鑽探和取樣

鑽石鑽孔是Skouries項目地下地質和品位數據的唯一來源。資源描述鑽探分兩個主要活動進行：1996-98年由當時的所有者TVX進行，2012-2013年由Eldorado進行。TVX使用NQ(47.6毫米)直徑的巖芯在121個鑽孔中鑽取了總計72,232米的巖芯。2012年和2013年，Eldorado在Skouries項目上進行了兩次鑽探活動：一項34孔加密鑽井計劃，包括6,922米；以及一項10孔，6617米確認計劃。完成確認計劃是為了測試礦牀主要礦化部分的核心，以彌補較早前TVX活動缺乏鑽探記錄的情況。這些確認鑽孔證實了早先的結果，不包括在當前的礦產資源評估中。

Skouries項目的大部分核心樣本來自TVX公司1996-98年的演習活動。Eldorado審查了TVX研究和QA/QC程序，並同意鑽探數據可用於礦產資源評估的結論。有資格的人在審查了報告後同意關於Eldorado之前數據的這一結論。在合格人員的監督下，詳細審查了Eldorado工作的背景和QA/QC結果，重新繪製了圖，並認為適合進行評估。Eldorado的確認演習計劃的結果也提供了對數據的信心。

冶金試驗

加拿大萊克菲爾德研究所對從主要巖石類型的巖心樣品中選擇的複合材料進行了冶金測試和研究，包括礦物學、研磨和浮選。這項測試是為了支持Aker Kvairner在2007年完成的最初設計。根據這些信息，建立了加工廠和基礎設施設計的標準。

Ototec於2007年完成了額外的測試工作，主要是在其位於芬蘭波里的實驗室進行，以增加設計信心。這包括閃速浮選、重力金回收、精礦沉澱和過濾。

FLS Knelson於2013年進行了關於重力金回收的進一步補充測試工作，Wardell Armstrong於2015年進行了關於浮選精礦的補充測試工作。Solvay(前身為Cytec)於2016年和加拿大統計局Veritas Commodity於2017年致力於從富硫鐵礦中選擇性地浮選銅。2014年，奧威礦產諮詢公司(OMC)審查了Aker Kvairner為設計Skouries研磨電路而進行的測試工作，並使用電路模擬進行了粉碎電路建模研究。

礦產資源和礦產儲量

Skouries礦牀的礦產資源評估是利用地面鑽石鑽孔的分析和數據進行的。該估計是從一個三維(3D)區塊模型做出的，該模型基於由概率輔助約束克立格法(PACK)得出的初始輪廓。估計，

對於金和銅，都在所謂的0.1%銅包殼內。Skouries模型的塊體大小是基於採礦選擇性考慮而選擇的，其大小為5m×5m×10m。斑巖中銅和金的品位最高。侵入單元與非侵入單元的金銅比值也有明顯差異。一般來説，各單元銅的變異係數(“CV”)值較低，反映了礦牀的斑巖型成礦作用。金的CV值較高，特別是在片巖單位，反映了局部極端品位的某些影響。通過在合成前應用於分析數據的相當於每噸20克(g/t)的黃金等級上限來緩解這些問題。

化驗分析被合成為4m定長的井下複合體，並由礦化殼層和巖性單元進行反向標記。對合成過程和隨後的反標記進行了審查，發現其執行情況與預期一致。建模由普通克里格法的坡度內插組成。採用兩遍法進行內插。出於驗證的目的，最近鄰等級也被插入。

作為本報告的一部分，合格人員通過以一系列帶狀圖和檢查報告的形式執行視覺、統計和圖形檢查，對模型進行了審查和驗證。在此基礎上，合格的人對模型的有效性感到滿意。

Skouries礦藏的礦產資源按照CIM定義標準的邏輯進行了分類。Skouries礦牀的礦化滿足足夠的標準，可以將其分類為已測量、指示和推斷的礦產資源類別。

大多數Skouries礦牀的品位和地質連續性都是合理的，一般在40~80m的間隔剖面上進行鑽探。使用兩孔規則，其中包含兩個或兩個以上樣品的估計的區塊被歸類為指示礦產資源，這些樣品都在80米內且來自不同的孔。對於已測量的礦產資源分類，應用了三孔規則，其中區塊包含三個或更多樣品的估計值，所有樣品都在50米內，來自不同的孔。

所有剩餘的含有黃金品位估計的模型區塊都被歸類為推斷礦產資源。

最終經濟開採的合理前景(“RPEEE”)的論證是通過創造潛在的可開採形狀對露天礦和地下部分進行的。在每種情況下，均選擇1,800美元/盎司的長期金價和3.50美元/磅的銅價來確定礦產資源邊界品位和礦坑殼層。用黃金當量(“AuEq”)計算這兩種應付金屬的價值。用於定義形狀的截止值為露天礦0.3g/t AuEq和地下0.7g/t AuEq，其中AuEq由AuEq=aug/t+1.25*Cu%確定。邊際品位計算的參數如表1-1所示。

表1-1：RPEEE評估的經濟參數

描述：			單位數：			露天礦開採			地下建築
金價			美元/盎司			1,800			1,800
銅價			美元/磅			3.50			3.50
開採成本			美元/噸加工			4.10			19.50
加工成本			美元/噸加工			8.48			8.48
過濾設備成本			美元/噸加工			2.13			2.13
IEWMF與水管理			美元/噸加工			0.13			0.13
G&A			美元/噸加工			2.78			2.78
總成本			美元/噸加工			17.62			33.02
選礦回收金			%			86.7			86.7
磨礦銅回收			%			91.5			91.5
使用的截止值			AUQ EQ g/t			0.3			0.7

代表合理預期被開採的體積的潛在可開採形狀確定如下。位於0.1%銅包殼體和露天礦殼體內且主要高於0.3克/噸AuEq的下限品位的體積被分配給露天礦報告形狀。位於露天礦殼體外、位於0.1%銅包殼體內且主要高於0.7g/t AuEq截止品位的體積被分配給地下資源報告形狀。露天礦和地下資源報告形狀中的體積都是完整報告的；這包括一些位於指定分界線以下但位於

被認為是合理可開採的數量。同樣，高於邊際品位但超出預期可開採量的孤立區塊也被排除在礦產資源量估計之外。

截至2023年9月30日的Skouries礦產資源量如表1-2所示。所使用的經濟參數和AuEq係數在腳註中定義。所使用的礦產儲量和金屬價格與2021年可行性研究沒有變化，但最近作為Eldorado年度MRMR披露的一部分報告，自2023年9月30日起生效。

表1-2：截至2023年9月30日的Skouries礦產資源

備註：

·CIM定義標準用於報告礦產資源。

·露天礦資源受到半優化礦井的限制，該礦井受到嚴格的許可證和牙冠柱約束，並報告為0.3 g/t AuEq截止值。

·地下礦產資源是坑殼外的礦產資源，報告的截止值為0.70 g/t。

·AuEq = Au g/t +1.25 * Cu %，基於1，800美元/盎司Au和3.50美元/磅Cu，黃金回收率為86.7%，銅回收率為91.5%。

礦產資源包括礦產儲量。

·非礦產儲量的礦產資源沒有顯示出經濟可行性。

·由於四捨五入，數字可能無法精確計算。

資料來源：Eldorado，由AMC重新報道，並經QP批准。

合格人員已對礦產資源進行了驗證。本報告中描述的數據、方法和分析被認為足以報告礦產資源。2020年9月報告的礦產資源和2023年9月報告的礦產資源之間沒有差異，這兩個陳述都是基於相同的基礎做出的。礦藏沒有生產，因此區塊模型沒有耗盡。

Skouries的礦產儲量包括一個露天礦場和一個地下礦場。從用於礦山規劃的地質模型轉來的區塊模型項目包括銅和金的估計品位以及礦產資源分類。已測量和指示的礦產資源被用來確定礦坑界限，並用於報告礦產儲量以供調度。推斷的礦產資源在確定礦產儲量時沒有使用。

利用MineSight(MinePlan)礦山規劃軟件對露天礦進行了優化。Skouries露天礦受到地面現有EIS邊界和潛在地下采礦頂柱的限制，這將礦坑深度限制在420毫升。除了實際邊界的限制外，露天礦場的設計和整體大小也受要求為IEWMF(定義見下文)提供建築材料的影響，該礦場包含幹法堆放的尾礦。

金價為1,300美元/盎司，銅價為2.75美元/磅，估計了該礦牀的礦產儲量。露天礦儲量的報告採用10.60美元/噸的NSR截止值。露天礦已探明及可能儲量合計為5,960萬公噸，平均品位為0.57克/噸金及0.40%銅。

地下對礦產儲量的貢獻已按稀釋NSR下限為33.33美元/噸進行評估，其中包括5%的計劃外稀釋材料(斑巖採場為5%)和5.5%的片巖採場(假設不含金屬價值)，並假設整體採礦回收率為95%。據估算，該地下礦牀的礦產儲量為87.5Mt，平均品位為0.90g/t Au和0.58%的銅。

截至2023年9月30日，Skouries項目的綜合礦產儲量如表1-3所示。這些是露天礦和地下礦產儲量的總和。礦產儲量的截止價值是基於NSR的，露天部分使用10.60美元/噸，地下估計為33.33美元/噸。所使用的礦產儲量和金屬價格與2021年可行性研究沒有變化，但最近作為Eldorado年度MRMR披露的一部分進行了報告，自2023年9月30日起生效。

表1-3：截至2023年9月30日的Skouries礦產儲量

備註：

·適用的邊際價值，露天礦：10.60美元/噸礦石；地下：33.33美元/噸礦石。

·黃金價格：1300美元/盎司。

·冶金金回收：92.62-17.5 x氧化物(%)-22 x e(-1.2 x Au品位(g/t))。

·銅價：2.75美元/磅。

·冶金銅回收率：99.41-56 x氧化物(%)-41 x e(-338 x銅品位(%))。

·採礦回收率，露天礦：100%，地下：95%。

·採礦貧化，露天礦：0.0%；地下礦石開發：5.0%；斑巖採場：5.0%；片巖採場：5.5%。

·由於四捨五入，數字可能無法精確計算。

資料來源：Mining Plus(MP)，並經合格人員批准。

採礦作業和方法

露天礦開採預計將採用傳統的卡車鏟式作業，礦石產量約為5.5Mtpa，廢礦剝離比約為0.90：1。開採順序將包括鑽探、爆破、裝載和運輸礦石和廢料以進行加工和廢物處理。根據模擬的巖石類型，大約17%的開採材料可以自由挖掘；這種材料不會被爆破。露天礦的直接給礦將被運往Skouries加工廠。一部分低品位礦石(LGO)將被直接運往工廠，另一部分將被運往低品位礦石庫存(LGOS)，在項目第二階段期間將在那裏重新處理。

廢物預計將被直接運往綜合採掘廢物管理設施內的一個材料管理機構。IEWMF內部的構築物是LGO堤壩、J5、蓋巖Dump1、圍堰Karatza Lakkos(KL)堤壩和南引水渠。作為正常採礦作業的一部分，鑽探作業將持續進行。一旦達到全部礦山產量，將需要每月鑽探和爆破約1公噸(幹)，以維持預計的產量水平。

主要運輸道路的設計寬度為25米，以90噸(噸)運輸卡車為基礎。其他供承包商卡車使用的運輸道路是為55噸鉸接式運輸卡車設計的，總路面寬度為15米。

運輸單元的數量是通過使用MinePlan©的年度運輸週期曲線計算MinePlan©的運輸©中的週期時間來確定的。運輸計算是根據指定的90噸和較小的55噸卡車進行的。平地或平地的最高卡車速度限制為每小時50公里

傾斜的道路，鏟子和垃圾場附近降至15公里/小時，彎道附近降至15公里/小時。在下坡路段，速度被限制在最高25公里/小時。每種材料類型的噸位係數被用來確定每種卡車類別的實際有效載荷與理論最大有效載荷。這些因素是根據在其他地點開展業務的經驗得出的。

露天礦的生產計劃是按照計劃的年均礦石產量5.5 Mtpa制定的。實際年率根據地下一期的礦石生產計劃而有所不同，這將抵消露天礦石的影響。預計露天採礦作業每年350天，包括三個八小時輪班，每週七天作業。延伸到露天礦底部以下的Skouries礦體適用於大量地下采礦方法，自20世紀90年代末以來一直採用幾種不同的設計方法進行評價，包括分段崩落法、分段崩落法(SLC)和分段長孔露天採礦法(SLOS)。SLOS已被確認為最合適的地下采礦方法，原因有很多，包括：

·項目結束後最終填海土地的巖土穩定性。

·最大限度地減少地面尾礦所需的土地佔用。

·回填已耗盡的露天礦的能力。

大多數回採被認為發生在質量合理的巖體中。採場穩定性評估表明，對於斑巖中的採場，如果採場長度不超過30m，60m的下部距(60m採場高度加上5m頂部驅動開發)基本上是可行的，而不會顯著影響採場壁穩定性。在將在片巖中提取的採場中，只有一半的採掘將暴露採場側壁中的片巖，因為二次採場將暴露主巖中的膏狀充填物。

利用NGI-Q穩定性圖和穩定性圖法對採場後方穩定性進行了評價，確定了合理的回採跨度。因此，斑巖採場的標準採場尺寸為65m×30m長×15m寬，片巖材料的一次採場設計為65m高×20m長×15m寬，片巖材料二級採場設計的標準採場尺寸為65m×30m長×15m寬。

這兩個階段的所有級別都有類似的設計。外圍開發(環形驅動)將提供通往礦體所有側面的通道，並終止於迴風提升(RAR)位置。用於採場開採的礦石掘進機將在15米中心從東向西橫穿礦體，並逐步開發，以滿足生產計劃和採礦順序。這兩個坡道都計劃用來運送礦石，礦體分為東西兩部分，以保持從中心向外的採場開採順序。Skouries項目的地下部分將從現有的坡道開始，從地面到385Masl。該坡道目前被開發到比第一個生產水平350升高35米的位置。採礦將繼續進行到350L，以建立主要的基礎設施和服務。350L將作為兩個測試採場的排渣層，這兩個採場位於皇冠柱和採礦範圍內，以便在第一階段完成採礦的礦化和準確表示。

從第三年到第二年，地下采礦工作的重點將是開發入口坡道，進一步建立生產水平和服務，同時還開發通往地面的第二個門户和坡道。在第四年，開發預計將開始為第二階段做準備。這一開發將需要雙坡道系統到-130L，主要的地下車間，燃料庫和材料處理系統的挖掘。

地下開採將採用常規的地下開採技術。採礦程序將包括鑽探、爆破、裝載和運輸礦石和廢料。在第一階段，礦石將被卡車運往地面破碎機。在第二階段，礦石將通過豎井提升到地面。在第4年，豎井井架將開始施工，豎井挖掘將於第6年開始。豎井的挖掘將持續到第8年，整個材料處理系統預計將在第10年第二階段開始前6個月完成。

Skouries礦的設計包括提供遠程採礦技術(RMT)，這對採場的週期和設備的生產率有影響。這項技術包括由位於地面或井下偏遠地區的操作員遠程操作機械化設備。RMT被認為是最好的可用技術，Skouries礦處於獨特的地位，能夠從採礦工藝的改進中受益，這是因為設計的簡單重複性質和高技能技術工人的可用性。

恢復方法

在運營的頭九年，礦石將從露天礦山和地下礦山開採，總磨礦進給量為8.0Mtpa。從運營的第十年到礦產儲量枯竭，該廠將處理從地下礦山提取的礦石，平均每噸

在19年和20年間，年產量約為6.5 Mtpa。在10年至14年間，將重新處理以前儲存的氧化礦，以將磨礦產量維持在8.0 Mtpa。

該廠將加工銅/金礦，預計LOM平均頭品位為0.50%銅和0.77g/t金。預計LOM的平均應付回收率為87%的銅和81%的黃金。該廠將生產平均含有26%銅和27g/t金的浮選精礦。冶金試驗表明，該礦石含有少量鈀(Pd)，在浮選過程中，鈀將被捕集到銅/金精礦中。

加工廠設計提供了8.0Mtpa的標稱礦石生產能力。雖然已經設計了重力分級、二次重力分級和金庫電路，但安裝已被推遲，等待確認是否需要重選以滿足設計的總體黃金回收。

這些單位的運作包括：

·主要破碎和破碎礦石庫存。

·SABC研磨和碎石。

·浮選和再研磨。

·浮選精礦和尾礦濃縮。

·浮選精礦過濾、儲存和裝載。

·尾礦過濾、輸送和膏體充填生產。

·試劑準備和服務。

項目基礎設施

該項目產生的主要廢流是露天礦開採和地下開發產生的覆巖和廢石，以及選礦作業產生的尾礦。覆蓋層和廢石將被儲存在地面上，尾礦預計將被用作地下的膏體回填，其餘的被儲存在地面上。該項目制定了採礦計劃和材料平衡，以便覆蓋層和廢石完全用於施工要求，不需要單獨的廢石傾倒場。制定了廢物管理計劃，以便在一個分水嶺內對IEWMF的所有廢物流進行地面儲存。

工程場地內的水可分為兩類，接觸水和非接觸水。非接觸水是指在不暴露於礦山基礎設施的情況下，利用一系列引水排水溝和礦山降水產生的地下水，在礦山設施周圍引水的地表水。接觸水包括以降水形式落下並暴露在礦山基礎設施中的地下水和地表水。為該項目開發了一個地下水數值模型，利用現場調查的具體數據來估計接觸水和非接觸水的脱水率。

該項目地理位置優越，可以利用希臘現代化的運輸網絡運輸建築和運營貨物。主幹道將加工廠和礦區與國家公路網連接起來。塞薩洛尼基的主要區域中心距離約80公里，可通過駭維金屬加工EO 16到達。塞薩洛尼基擁有一個國際機場和希臘最大的海港之一。塞薩洛尼基通過希臘的國家公路與希臘其他地區相連，這條公路在過去20年裏進行了廣泛的現代化改造。駭維金屬加工和鐵路基礎設施提供了通往歐洲和蒂爾基耶的通道。Skouries項目現場變電站由一條新的6公里長150千伏架空輸電線路供電，連接到國家電網。希臘黃金公司於2015年與希臘獨立輸電行動(ADMIE)簽署了一項協議，規定了連接希臘電網的條款和條件。為Skouries項目建造的高壓變電站的電力容量為51兆瓦。

允許的

提交給教育部的關於Skouries項目的技術研究最初於2012年2月獲得批准。在多次補充浮選廠、尾礦管理設施(TMF)安排和“輔助臨時設施”之後，2013-14年度獲得了能源部的批准。2015年12月，向能源部提交了一份最新的技術研究報告，內容涉及加工廠和相關基礎設施的修訂方面，並於2016年5月獲得批准。

隨後，向教育部提交了浮選廠最新的具體技術研究報告，並於2016年11月11日獲得批准。浮選廠安裝許可證的更新於2016年8月提交，並於2019年9月3日獲得批准。

一項投資協議，該協議修訂了2003年的轉讓協議，並提供了一個現代化的法律和財務框架，以促進Eldorado在Kassandra Mines的投資

於2021年初被批准為希臘法律。2019年希臘議會選舉後，當Eldorado啟動與新成立的政府的談判時，尚未發放的例行許可證被髮放。

Hellas Gold向能源部提供了5,000萬歐元的保函，作為與Kassandra Mines項目採礦和冶金設施有關的修復工程的適當和適當執行的保障，以及從該項目更廣泛地區的歷史採礦活動中清除、清理和修復舊的、受幹擾的地區。此外，還向教育部提供了一份金額為750萬歐元的擔保函，作為Kokkinolakkas TMF適當履行的擔保。

資本和運營成本

本節顯示的資本成本是Skouries技術報告中所列的資本成本。2024年2月22日，Eldorado發佈了一份新聞稿，其中包括修訂後的Skouries項目資本估計。請參閲Skouries技術報告摘要之後題為“資本更新”的一節。

Skouries項目資本成本總額包括完成Skouries項目建設直至實現商業生產的剩餘成本(“初始資本”)，以及隨後在礦山剩餘20年壽命內分攤的持續資本成本。資本成本彙總見表1-4。截至2021年底的沉沒成本不包括在資本成本估計數中。成本估算的準確性與成本工程促進會(AACE)概述的標準一致。成本估算是一種可行性水平的估算，被歸類為AACE 3級。直接成本是根據預算報價、材料採購、現有合同、特定於項目的參考和歷史基準綜合而成的。間接費用和業主費用是結合現有承付款、計算出的項目需求和歷史基準估算的。根據工程定義的程度和單位費率的可靠性，對估計中的每個成本項目應用了應急措施

表1-4：資本成本彙總

注：由於四捨五入的原因，數字可能計算不準確。

(1)該公司隨後於2024年2月更新了Skouries項目開發前資本。請參閲下面的“資本更新”。

運營成本估算提供了與採礦、加工廠、尾礦過濾廠、回填廠、污水處理廠、水系統以及一般和行政(G&A)設施相關的LOM運營成本。

運營成本包括從採礦到銅精礦生產的所有現場成本，包括尾礦過濾、尾礦壓實和膏體生產。

業務費用估計數是根據Eldorado設想的業務和採礦計劃按年編制的。按費用中心和費用類別分列的估計總費用列於表1.5。

歐元/美元匯率為1.2，用於編制業務費用。露天礦和地下采礦的平均每噸成本是根據這些階段的生產年度開採的噸位計算的。非採礦成本中心支出根據各生產年度的加工廠礦石產量計算平均數。運營成本不包括與投產前年份相關的成本。

表1-5：營運成本

經濟分析基於礦產儲備生產計劃、磨礦原料、金屬回收率以及資本和運營成本。經濟模型中使用的Skouries項目案例金屬價格為1,500美元/盎司Au和3.85美元/磅銅。該經濟模式還在礦產儲備黃金和銅價分別為1,300美元/盎司和2.75美元/磅的情況下進行了評估。該模型利用了以歐元為基礎的積累，然後將價值轉換為美元。所有報告均以美元為單位。

税後現金流分析顯示，Skouries項目為完成Skouries項目範圍並將Skouries項目投入商業生產提供了強勁的剩餘資本回報。按税後計算的內部回報率(IRR)為19%，項目金屬價格為1,500美元/盎司Au和3.85美元/磅銅。按該等金屬價格計算，按5%的貼現率計算，Skouries項目的淨現值(NPV)估計為1,273,000,000美元，剩餘資本開支自商業生產開始起計3.7年內收回。

對經濟模型進行了敏感性分析，以確定不斷變化的金屬價格、運營成本和資本成本對Skouries項目財務回報的影響。敏感性分析結果如表1-6至表1-9所示。

通過敏感性分析(見下文)，對Skouries礦產儲量進行了經濟開採試驗。在礦產儲備金屬價格為1,300美元/盎司Au和2.75美元/磅銅的情況下，該項目顯示出積極的經濟效益。税後內部收益率為9.8%，按5%的貼現率估計淨現值為3.54億美元，計算回收期為自開始商業生產起8.1年。希臘的企業所得税税率為淨收益的22%。業務收入可以通過業務成本和根據資產類型的折舊表對資本化項目進行折舊來抵銷。

敏感度分析顯示，Skouries項目對金屬價格的敏感度最高，其次是運營成本，然後是資本成本。銅精礦品位是最不敏感的。敏感性範圍表明，當使用較低的金屬價格假設或較高的運營和資本成本進行評估時，Skouries項目也是穩健的。正現金流和正淨現值維持在1,125美元/盎司Au和2.89美元/磅銅的金屬價格(淨現值折現為8%時除外)，運營和資本成本分別增加25%，或精礦品位減少25%。

表1-6：金屬價格敏感性分析

表1—7：資本成本敏感性分析

表1—8：運營成本敏感性分析

表1—9：濃縮液等級敏感性分析

注：圖1.1至圖1.3提供了金屬價格和對資本支出(CapEx)、運營支出和銅精礦品位的敏感度變化±25%的敏感度曲線圖。

圖1.1：金屬價格分析敏感度圖

圖1.2：資本成本、運營成本和銅精礦品位的淨現值敏感度圖

圖1.3：資本成本、運營成本和銅精礦品位的IRR敏感度曲線圖

資本和進度更新

2024年2月22日，Eldorado提供了最新的Skouries資本成本估計。本部分與Skouries技術報告分開，並由Simon Hille以Eldorado合格人員的身份批准。

在2023年敲定關鍵合同後，Skouries的資本成本估計與2021年12月的可行性研究估計保持一致。通過勤奮的招標過程，較新的和未決的合同包含了高於可行性研究的人工費率和工時。這導致經修訂的投產前發展資本估計為9.2億元，較上文表1-4資本成本摘要所披露的原來“投產前發展資本總額”估計8.45億元增加9%。

投入到關鍵項目合同的勤奮談判的時間增加了執行信心，對生產進度影響不大。銅金精礦的首批生產預計將在2025年第三季度，而此前的指引是2025年年中。因此，2025年的黃金產量範圍已從之前的8萬至9萬盎司下調至5萬至6萬盎司。2025年銅產量預計在1,500-2,000萬磅之間。預計2025年下半年將出現一條陡峭的上升曲線，並將在2025年底投入商業生產。我們正在評估我們的計劃，目標是提高我們在Skouries的2026年黃金和銅產量。

拉馬克

為了進一步澄清，公司將Eldorado Qébec投資組合中的特定資產稱為Lamaque Complex。Lamaque複合體(如前所述)包括三角礦場(上部和下部)、Ormaque礦體、平行礦體、Plug#4礦體和Sigma磨坊。

技術報告

本AIF中有關Lamaque建築羣的科技信息主要來源於或基於Eldorado Gold Corporation編制的題為《加拿大魁北克Lamaque項目的技術報告》的技術報告中包含的科學和技術信息，該報告的生效日期為2021年12月31日，Eldorado Gold Corporation包括Eldorado員工Jacques Simoneau，Géo，Peter Lind，P.Eng，Ertan Uludag，P.Geo，Sean McKinley，P.Geo，Jessy Thelland，P.Geo，Mehdi Bouanani，P.Eng，Vu Tran，P.Eng，David Sutherland，P.Eng和Michael K.Murphy，Stantec Consulting的P.Eng他們均為符合NI 43-101規定的“合資格人士”。該報告以Eldorado Gold的名義在SEDAR+和EDGAR上提供。

項目描述、位置和訪問權限

Lamaque建築羣位於加拿大魁北克省Val-d‘Or市附近，位於蒙特利爾西北約550公里處。礦產儲量三角礦牀的大致中心座標為北緯48°4‘38“，西經77°44’4”。形成拉馬克雜巖的屬性代表了三個獨立但連續的屬性的合併：拉馬克南部、西格瑪-拉馬克和奧馬克，以前註冊為Intiga Gold和或Intiga。西格瑪鋼廠可通過省駭維金屬加工117進入，位於瓦爾以東1.4公里處。三角礦場從Val-d‘Or南部進入，沿一條私人碎石道路向東3.7公里，Voie de Service Goldex-Manitou。

瓦爾多爾市屬於潮濕的大陸性氣候，接近亞北極氣候。冬天寒冷多雪，夏天温暖潮濕。所有需求，包括支持採礦作業的優質水電供應，在Val-d‘Or都有，Lamaque項目上或附近有充足的水供應，可以供應採礦作業。還有一支當地的熟練勞動力隊伍，擁有經驗豐富的採礦和技術人員。

Abitibi地區具有典型的加拿大地盾式地形，其特點是局部地勢低窪，偶爾會出現丘陵和豐富的湖泊。礦場北部毗鄰一大片無人居住的林區，其中一部分目前用於尾礦和廢石處理。

魁北克省的企業税率為26.5%。魁北克礦業税是根據利潤率浮動徵收的，税率為16%/22%/28%。

歷史

一個世紀以來，Val-d‘Or一直是一個高度活躍的礦區，整個地區都發現了大量的礦藏。從20世紀30年代初的S開始，歷史悠久的Sigma和Lamaque複雜礦場就開始生產黃金。最近，Eldorado在2017年通過收購Intiga Gold Corp收購了Lamaque項目。Eldorado於2019年3月31日實現商業生產，從上三角礦藏開採的礦石中開採，並在翻新的Sigma磨坊進行加工。

地質背景、成礦作用和礦牀類型

Lamaque建築羣位於加拿大盾牌優勝省內的東部Abitibi綠巖帶的Val-d‘Or區。該項目地區已知的礦牀和礦點，包括三角礦牀，都是貧硫化物的石英脈或石英-電氣石-碳酸鹽脈，這是該地區許多造山金礦的典型特徵。寄主巖石由Val-d‘Or組的火山流和火山碎屑巖組成，受到各種形式的中基性侵入巖的侵入，包括巖塞、巖牆和巖牀。礦化礦脈主要賦存於切割這些單元的斷層和剪切帶內的剪切脈中，其次為次生展布和伸展脈。這些礦脈優先分佈在鎂鐵質侵入體內和靠近侵入體的寄主火山序列中，為含金石英-電氣石礦脈的侵位提供了合格的寄主。

拉瑪克雜巖目前的金礦資源賦存於三角、4號凹陷、平行和奧馬克礦牀中，其中大部分資源賦存於三角和奧馬克礦牀中。三角礦牀位於長石斑狀閃長巖侵入體內部和外圍，稱為三角巖塞。三角型金礦牀金礦化賦存於剪切賦存的石英-電氣石-碳酸鹽-黃鐵礦脈中，切開三角形巖塞，延伸至周圍的鎂鐵質青金石-凝灰巖中。最厚、最連續的礦脈位於東西走向的韌性-脆性反向剪切帶中，向南傾斜50-70°。礦脈還表現為向南傾斜20°~45°的伸展剪切脈帶和近水平伸展脈帶。金賦存於礦脈內以及礦脈兩側的硅絹雲母碳酸鹽黃鐵礦蝕變邊緣中。

奧瑪克礦牀主要賦存於C斑巖閃長巖中，也是Sigma礦牀的主要賦存礦體，沿其與Val-d‘Or組安山質火山碎屑巖接觸。高金品位與石英-碳酸鹽-電氣石礦脈有關，無論是在礦脈內部還是在被電氣石淹沒的圍巖中。粗大的可見金子很常見。礦化礦脈為伸展脈型至混合型伸展剪切型脈型，典型的傾角為10°~25°WSW。兩者在空間上都與NNW向陡峭的韌性-脆性斷裂帶有關。這種脈狀斷層的幾何形狀類似於歷史上的2號礦，位於Ormaque礦牀和Sigma礦之間。

位於三角礦牀以北550米的4號礦塞含有礦化礦脈，礦化礦脈侷限於直徑約100至150米的近垂直細粒至中粒圓柱狀輝長巖侵入體。向南傾斜45°~75°的東西走向逆剪切帶切割侵入體，賦存含金石英-電氣石-碳酸鹽-黃鐵礦礦脈。向南傾斜35-45°的礦化伸展剪切脈與這些礦化有關，但側向連續性有限。近水平的伸展礦脈呈脈陣狀或叢狀分佈，沿着輝長巖侵入體的中心核心向下延伸數十米。單個靜脈的厚度從1毫米到1.25米不等，大多數在5到10釐米左右。這些礦脈羣可以攜帶大量的黃金，但品位不穩定。

平行礦牀的礦化帶在淺層(70-200米)以近水平伸展脈的形式出現，在較深的層面以剪切脈的形式向南傾斜約30-45°。礦化礦脈由石英和碳酸鹽組成，少量電氣石、綠泥石和絹雲母，賦存於細粒至中粒斑狀閃長巖中。近水平伸展脈具側向延伸(達300m)，呈梯形產出，具有擠壓和膨脹特徵。一般而言，它們以10-25米厚的堆疊組合出現，每個組合最多包含7或8個單獨的礦脈。剪切脈在一條75米寬的走廊內最多為四條平行的脈。單個剪切脈的寬度通常從15釐米到1.5米不等，但局部可厚達2.6米。

在上述四個礦牀周圍的許多帶中也發現了金礦成礦作用。這些礦牀顯示出與所討論的三個礦牀相似的脈控樣式和賦礦巖石特徵。項目目前確定的主要礦帶包括：財富帶、5號礦塞(含35號礦脈)、3號礦(含1號礦脈、2號礦脈)、南三角礦帶、Mylamaque礦帶、4號礦脈、6號礦脈、16號礦帶、西格瑪東礦帶。此外，Sigma礦和Lamaque礦都包含在這些礦牀的歷史開採過程中未被開發的大量殘餘礦化帶。

探索

瓦爾-德奧爾地區的勘探已經進行了近一個世紀。自二零一七年Eldorado收購Intiga Gold Corp.以來，三角區及其他幾個目標的勘探活動頻頻進行，包括Plug#4、Parly、Aumaque、South Gabbro、Lamaque Deep、Vine6、P5 Gap、Sigma East Expansion、Sector Nord等。2020年1月，Eldorado宣佈發現Ormaque礦牀。Eldorado繼續廣泛勘探Lamaque Complex物業。

鑽探

在三角、平行、4號塞和奧馬克礦牀上的鑽探總計完成3330個鑽孔，總計約821,284米。自2015年以來，大部分鑽探工作已經完成，並於2015年接管了鑽石鑽探活動的規劃、巖心測井、解釋和監督以及數據驗證工作。鑽探和轉換鑽探採用NQ尺寸巖心(公稱直徑47.6 mm)，定義(品位控制)鑽探採用BQTK/BTW尺寸巖心。

2023年，Lamaque的鑽探包括67,665米的資源轉換鑽探和38,365米的勘探鑽探測試，用於資源擴張和早期目標。

抽樣、分析和數據驗證

地質和巖土數據是在取樣前從巖心收集的。所有礦脈和剪切帶產狀都用額外的“支架取樣”取樣到脈或剪切帶兩側的未礦化寄主巖石中。通常情況下，大約50%的孔被採樣。核心是在Eldorado位於魁北克省Val-d‘Or的核心設施切割的。為了安全和質量控制，鑽石鑽芯樣品在樣品裝運備忘錄上編目，在樣品包裝準備裝運時完成。標準、副本和空白由Eldorado工作人員插入到樣品流中。

樣品製備程序包括最初粉碎至10目，然後將250克亞樣通過200目粉碎至85%。該亞樣被送去化驗，取30克亞樣，用原子吸收(AA)光譜分析完成火分析。任何大於或等於5g/t Au的值都用重量法通過火試金法重新測定。樣品批次包含QA/QC樣品，包括標準參考物質(SRM)、複製品和空白。QP認為，QA/QC結果表明，用於分析的Lamaque項目數據庫對於資源評估來説是足夠準確和精確的。

QP的結論是，支持Lamaque項目資源工作的數據充分沒有誤差，足以進行估計。Eldorado已經建立了完整和徹底的數據驗證協議，以確保所有包含(但不限於)鑽石鑽孔偏差、分析、地質建模、礦山調度、經濟分析等數據的適當準確性和有效性

選礦和冶金試驗

鑑於三年的運營數據和已完成的廣泛冶金試驗工作，上三角地區礦石的冶金響應得到了很好的瞭解。試驗包括化學分析、粉碎試驗、重選試驗、全礦石氰化試驗、碳金裝載試驗、氰化物破壞試驗以及濃縮、流變性和過濾試驗。上三角礦石的冶金回收率高(96-97%)，要求磨礦粒度細(40微米P80)、停留時間長(>70小時)和高pH。

最近的測試項目集中在下三角(C6至C10區)和Ormaque礦牀的樣品上。測試工作計劃已經由第三方商業實驗室進行。

與來自上三角的礦石相比，下三角的樣品略硬，Bond Ball Mill的工作指數為12.8kWh/t至13.5kWh/t。下三角的回收率略低於上三角，預期回收率為95%。來自奧瑪克的樣品測試表明，礦化物質的硬度較高，為14.2kWh/t，冶金回收率與上三角(96.5%)礦石相當。在奧馬克樣品中發現了較高比例的粗重力可回收金。

礦產資源和礦產儲量估算

三角礦藏的礦產資源評估使用了地面和地下鑽石鑽孔的數據。資源估計是根據利用以下方法創建的3D區塊模型進行的

商業地質建模和礦山規劃軟件。區塊模型單元大小為東5米，北5米，高5米。三角礦藏的礦產資源按照NI 43-101中提到的CIM定義標準的邏輯進行了分類。該項目的礦化滿足足夠的標準，可以歸類為已測量、指示和推斷的礦產資源類別。不屬於礦產儲備的礦產資源沒有被證明的經濟可行性。

截至2023年9月30日，三角礦藏的礦產資源如表1-1所示。截至2023年9月底，這些資源包括2萬噸的地面儲存。礦產資源是在為控制資源報告而創建的約束性礦化域體內報告的，並基於3.0 g/t黃金截止品位。

表1-1：截至2023年9月30日的三角礦產資源

對平行礦牀的礦產資源估計使用了地面鑽石鑽孔的數據。資源評估是根據利用商業地質建模和採礦規劃軟件創建的3D區塊模型進行的。區塊模型單元大小為東5米，北5米，高5米。塊模型未旋轉。

平行礦藏的礦產資源按照符合NI 43-101中提到的CIM礦產資源和礦產儲量定義標準的邏輯進行了分類。該項目的礦化符合足夠的標準，可以歸類為指示和推斷的礦產資源類別。不屬於礦產儲備的礦產資源沒有被證明的經濟可行性。

截至2023年9月30日，平行礦藏的礦產資源如表1-2所示。礦產資源在為控制資源報告而創建的約束域體積內報告，並以3.0 g/t黃金截止品位進行報告。

表1-2：截至2023年9月30日的平行礦產資源

由於它與三角礦牀相似，對平行礦牀也採用了同樣的分類方法，其中樣品到塊體中心的平均距離由至少兩個鑽孔的樣品插入，最大可達30m，被歸類為指示礦產資源。所有剩餘的含有黃金品位估計的模型區塊都被指定為推斷的礦產資源。

Plug#4區的礦產資源估算使用了地面鑽石鑽孔的數據。資源評估是根據利用商業地質建模和採礦規劃軟件創建的3D區塊模型進行的。區塊模型單元大小為東5米，北5米，高5米。塊模型未旋轉。

Plug#4區的礦產資源按照NI 43-101中提到的CIM定義標準的邏輯進行了分類。該項目的礦化符合足夠的標準，可以歸類為指示和推斷的礦產資源類別。不屬於礦產儲備的礦產資源沒有被證明的經濟可行性。

截至2023年9月30日，Plug#4區的礦產資源量如表1-3所示。礦產資源在為控制資源報告而創建的約束域體積內報告，並以3.0 g/t黃金截止品位進行報告。

表1-3：截至2023年9月30日的Plug#4區礦產資源

由於與三角礦牀相似，Ormaque礦牀也採用了同樣的分類方法，其中樣品到塊體中心的平均距離由至少兩個鑽孔的樣品插入，最大可達30m，被歸類為指示礦產資源。所有剩餘的含有黃金品位估計的模型區塊都被指定為推斷的礦產資源。

奧馬克礦藏的礦產資源評估使用了地面鑽石鑽孔的數據。資源評估是根據利用商業地質建模和採礦規劃軟件創建的3D區塊模型進行的。Ormaque的塊體模型具有固定的水平長度5米，Z軸的長度在0到5米之間變化。

Ormaque礦藏的礦產資源是按照國家儀器43-101中提到的CIM礦產資源和礦產儲量定義標準的邏輯進行分類的。奧馬克鑽孔數據的密度和礦化的連續性僅支持對所有資源的推斷分類。不屬於礦產儲備的礦產資源沒有被證明的經濟可行性。

表1-4顯示了截至2023年9月30日的Ormaque礦藏的礦產資源。礦產資源報告在為將資源報告控制在3.5g/t黃金邊際品位而創建的約束量內。

表1-4：截至2023年9月30日的Ormaque礦產資源

礦產儲量評估基於上三角和平行礦牀的已測量和指示礦產資源量，開採計劃和經濟研究在此基礎上證明瞭經濟開採。礦產儲量報告使用的黃金價格為每盎司1,400美元，匯率為1.30加元/1.00美元。在採場規模上採用了5.06g/t的貧化截止品位，以區分保留在儲量中的材料，所有低於截止品位的採場都被從採礦計劃中剔除。如果開採不能支持開發成本，品位僅略高於下限的孤立採礦點將被從儲量中撤出。從考慮沉沒成本的邊際截止品位角度來看，如果礦化礦石的品位至少為1.0g/t，則強制開發包括在儲量中。

可能對礦產儲量估計產生重大影響的不確定領域包括但不限於：

·黃金市場價格和匯率。

·成本假設，特別是成本上升。

·地質的複雜性和連續性。

·稀釋和回收係數。

·關於巖體穩定性的巖土假設。

用LeapFrog Geo軟件生成礦體線框，用MineSight(Mineplan)軟件生成內插塊模型。使用Deswik採場優化器模塊，使用以下約束和修改係數創建採場形狀：

·只有屬於已測量和指示資源的物質才被保留，以納入礦物儲量。

採場長度25m以下的縱向後退長孔採礦法，垂直高度25m，最小傾角45°，採場寬度3m~10m；橫向主次深孔採礦法，採場長度15m，採場最小傾角45°，採場寬度大於10m。

·外部稀釋25%。

·Ore Development合併了內部計劃貧化，並考慮100%開採回收，不間斷。

·如果開發是強制性的，則包括至少1.0克/噸的開發材料等級。

·採礦回收率達到95%，冶金回收率達到97%。

魁北克Eldorado編制的礦產儲量估算摘要見表1-5，生效日期為2023年9月30日。所有礦產儲量均採用CIM《礦產資源和儲量定義標準》(2014年5月10日)進行分類，並通過引用納入NI 43-101。

表1-5：截至2023年9月30日的拉瑪克復式礦產儲量

注：噸數和品位均已稀釋，並考慮採礦回收。所有張開的礦脈都在其相關的主帶中重新組合。

Lamaque的礦產資源和礦產儲量估計可能會受到技術和其他相關因素的影響，這些因素在我們的“風險因素”部分有更具體的描述。

採礦方法

拉馬克目前使用的主要採礦方法是機械化深孔採礦法。現有的常規設備、礦山基礎設施和服務的移動設備以及勞動力技能組合都是以深井為基礎的，這種方法將繼續使用。礦石在新開發的Sigma坡道中使用45噸額定地下運輸卡車轉移到Sigma磨坊設施附近的地面礦場。下三角礦牀擬開採將維持現行深孔採礦法

在擬議的Ormaque礦牀開採中，由於礦化帶的淺傾斜方向，預計將採用漂移充填(DAF)採礦方法，從而實現近乎完全的礦化回收，並提供更好的選擇性，同時允許低品位材料留在採場。可能需要新的低姿態採礦設備，以將採礦高度降低到3.0米，並減少外部貧化。

該礦山目前使用膠結填石(CRF)和鬆散填石作為充填材料。在擬議的下三角和Ormaque採礦計劃中，正在評估增加一個膏體充填廠，以提供膠結膏體充填。礦化材料將繼續使用地下運輸卡車轉移到地面。新開發的西格瑪-三角傾斜至西格瑪磨機設施附近的地表礦墊是對磨機材料處理的最新改進。在可行的情況下，廢石將留在地下用作回填。

加工和回收方法

2024年，Lamaque預計將開採和加工約87萬至910,000噸礦石。這相當於工廠的生產能力為每作業小時110噸，最高進料量為每天2,500噸。這一產量在工廠證明的性能範圍內。

西格瑪工廠運行的常規流程包括：

·主顎式破碎機和二級圓錐破碎機；

·由一臺9‘x 12’棒磨機和兩臺12‘x 14’球磨機組成的研磨迴路；

·重力集中；

·LEACH迴路(7個水箱)；

·漿中碳(CIP)電路(7個儲罐)；

·洗脱、碳再生和區域。

西格瑪鋼廠的冶金回收率一直保持在96%以上。上三角礦石的預期回收率為97%。對於下三角材料，預期回收率略低，為95%，對於Ormaque，預期回收率為96.5%。由於更高的浸出温度帶來的積極好處，夏季期間的回收率略高。

基礎設施

三角礦場由以下建築物組成，這些建築物是作為目前礦山地面基礎設施的一部分而建造的：

·一棟兩層樓的建築，包括住房管理、技術服務和運營辦公室。它還包括一個可容納400人的乾燥設施。

·一個車庫，有六個工作間、一個倉庫、一個壓縮機房和為維修和採購小組提供服務的辦公室；

·主要通風設施旁的一組建築，用於主風扇、供暖系統和壓縮機房；

·一個完整的鑽石鑽芯測井設施；

·一個水泥漿廠和一個通過管道與地下相連的幹水泥筒倉；

·為現場承包商提供辦公室和乾燥設施的預製模塊；以及

·幾棟布料建築用作冷藏庫。

·地面加油站與地下輸送管道相連。

Lamaque包含三個泥漿尾礦設施。尾礦目前存放在Sigma廠附近的尾礦設施，被指定為Sigma尾礦管理設施。第二個TMF位於Aurbel地點，指定為Aurbel TMF。第三個尾礦設施位於Lamaque的作業區內，指定為Lamaque TMF。目前沒有尾礦被存放到Aurbel TMF或Lamaque TMF。

2021年，Eldorado成立了一個獨立的尾礦審查委員會(ITRB)，就其尾礦設施的設計和運營實踐提供技術指導。定期完成對所有尾礦設施的獨立審查。

自2020年以來，除了常規的每日和每月檢查外，Sigma尾礦設施還安裝了帶有遙測的儀器，包括壓力計、傾斜儀和張力計，以幫助監測堤壩的行為。工研局就尾礦管理設施的設計、建造和運作程序提供意見，以確保其反映行業最佳做法。

Lamaque綜合設施包括三角礦藏和西格瑪鋼廠的重要固定基礎設施。這包括目前延伸至775米深的地下坡道系統，其規模約為5.1米乘5.5米，在上部礦山以18米垂直間隔通往礦帶，在275米水平以下的生產中心提供25米垂直間隔通往礦帶。通風系統有兩個1500馬力的地面風機和多個3.4m-7.3m直徑的通風系統，將連接提升到礦井的水平，為地下作業提供足夠的空氣。冬季的幾個月裏，氣流用天然氣燃燒器加熱。一種水泥漿攪拌分配系統，用於膠結充填採場的充填。三角礦場擁有一系列地面建築，包括礦場辦公室、礦場、車間、倉庫、承包商辦公室、堆場、柴油倉庫、炸藥庫以及礦石和廢物堆放場，能夠支持三角礦場目前的運營。

三角礦場的礦石在西格瑪磨礦廠加工。這一基礎設施在西格瑪工廠基本到位，並被過去的運營商使用。未來計劃的基礎設施包括繼續主坡道，以開發下三角地區的上三角資源和下三角礦牀的潛在礦帶。升級的氰化物銷燬電路已經到位。目前正在進行調查，將這種泥漿輸送到一個潛在的新膏體尾礦廠，用於地下回填系統。

Lamaque Complex的業務包括各種業主運營的地下采礦設備，包括從30噸到45噸的地下運輸卡車，尺寸從3.1到7.6立方米不等的地下裝載機，開發巨型鑽機，生產鑽機，機械化螺栓鑽機，以及支持設備，如剪刀升降機，人員運輸車，反剷，轟炸車，爆炸性裝載機和其他。一輛50噸的電動山特維克卡車已於2023年投入使用，另一輛預計將於2024年第一季度加入車隊。

資本和運營成本

開採和處理當前儲量所需的資本成本摘要如表1-6所示：

表1-6：資本成本摘要

營運成本摘要如表1-7所示：

表1-7：業務成本摘要

2023年產量、每盎司現金運營成本、維持資本和2024年預測如下表1-8所示：

表1-8：生產、現金成本和持續資本彙總

			2023			2024年預測
生產			177,069盎司			17.5萬-19萬盎司
售出的每盎司現金運營成本			$643
每盎司銷售的總現金成本1						$ 700 - 800
持續資本			$ 72.7 M			$ 85 - 95 M

1由於我們已於2024年按地點發出AISC/oz指引，除繼續提供總現金成本/oz指引外，我們先前已宣佈，我們將於2024年第一季度停止報告現金營運成本/oz。因此，上表反映了歷史和預測的報告指標，它們不能直接進行比較。

2024年，Lamaque預計將開採和加工約87萬至910,000噸礦石，平均黃金品位為每噸6.3至6.8克。與2023年相比，由於消耗品(燃料、氰化物、炸藥)的使用增加和勞動力成本增加，預計每盎司銷售的總現金成本略有上升。

2024年的持續資本支出預計約為8500至9500萬美元，其中包括三角煤礦的重大地下礦山開發和資源轉換鑽探。預計2024年的增長資本為1700萬美元至2200萬美元，包括用於Ormaque礦藏資源轉換和資源擴展鑽探的非持續性勘探支出、尾礦管理、開發Ormaque的大宗樣品，以及電動地下卡車。

2024年支出的勘探計劃將側重於鑽探測試Lamaque Complex的Sigma-Lamaque-Triangle地區現有作業和歷史礦山開發附近的早期目標，繼續對鄰近的Bourlamaque地產進行目標定義和勘探，併為未來的鑽探測試考慮生成更多的早期目標。

非物質屬性

巴拉馬山

Perama山和Perama South位於Perama山東南1.5公里處，是位於希臘北部色雷斯地區的淺成熱液金銀礦牀。如果開發，Perama Hill將作為一個小型露天礦運營，使用傳統的碳浸出迴路回收黃金。項目優化和利益攸關方參與度研究正在進行中。

SAPES項目

Sapes項目位於希臘東北部Sapes村以東約2公里處，距離Perama Hill項目東北14公里。SAPES於2014年通過Eldorado Gold收購榮耀資源有限公司獲得。我們目前正在審查該項目，以確定未來的技術、經濟、許可、社會和環境工作。

斯特拉託尼

Stratoni是一座地下銀鉛鋅礦，位於希臘北部的哈爾基季基半島。截至2021年12月13日，Mavres Petres礦已接受護理和維護，勞動力正在重新分配到Hellas Gold的其他業務。

Certej

Certej採礦特許權於2020年1月再延長五年。2022年10月，該公司簽訂了一項出售Certej項目的協議。雖然股份購買協議已於2023年3月24日到期，但本公司承諾繼續其在未來12個月內出售其在該項目中權益的計劃。

波拉馬克

Bourlamaque地產在魁北克佔地約20,000公頃，毗鄰Lamaque建築羣。Eldorado已經在這塊土地上進行了勘探鑽探，目前正在進行技術工作，以確定未來的鑽探目標。

礦產儲量與礦產資源

2023年礦產儲量和礦產資源表

* 礦產儲量截止品位：Efemçukuru：$123.62/噸NSR（深孔採礦），$126.60/t NSR（漂填）；KınladaExpense：0.17 g/t Au回收；Lamaque（三角礦）：5.06克/噸Au；Olympias：217.63美元/噸NSR；Perama Hill：0.81克/噸Au；Skouries：10.60美元/噸NSR（露天礦），33.33美元/噸NSR（地下礦）。

備註：

(1)報告的資源等級是未稀釋的，但通過應用預期的最小採礦形狀來評估合理的經濟開採預期的資源。

(2)由於礦脈狹窄，Ormaque未來任何潛在的資源轉換為儲量將反映預期較低的品位，以充分代表採礦修正因素。

*礦產資源截止品位：Certej：0.60g/t Au；Efemçukuru：2.5g/t Au；KışLadağ：0.25g/t Au(原地)；Lamaque(三角礦)：3.0g/t Au；Ormaque：3.5g/t Au；奧林匹亞斯：125g/t NSR；Perama Hill和Perama South：0.50g/t Au；Piavitsa：4.0g/t Au；Sapes：2.5g/t Au(地下)，1.0g/t Au(露天礦)；礦石：0.30克/噸金當量品位(露天礦)，0.70克/噸金當量品位(地下)(AuEq=Au g/t+1.25*Cu%)；Stratoni：200美元/t NSR。

礦產儲量和礦產資源量一覽表概述

各物業的礦產儲量及礦產資源量均按100%基準呈報，並在適用情況下按2023年9月底的開採量計算。除本AIF所述外，並無任何已知的環境、許可、法律、税務、政治或其他相關事宜會對礦產儲量及礦產資源的估計造成重大影響。礦產資源估算包括礦產儲量。

對礦產資源的品位估計幾乎完全基於鑽石鑽孔樣本。這些樣品的採樣和分析由公司範圍內的協議管理，以提供一致和高質量的結果。採用火試金、原子吸收光譜分析和電感耦合等離子體發射光譜等分析方法，對鋸制的半巖心樣品進行了金、銀、銅、鉛、鋅的分析。這些分析和後續準備工作受到Eldorado質量保證/質量控制程序的嚴格控制。這些包括標準參考物質、空白樣品和重複樣品，這些樣品在從製備現場裝運前定期插入。結果用於監測和控制化驗數據的質量，只有通過這些程序中設置的閾值的數據才用於我們的資源估計。

除本文另有描述外，礦產儲量估計已計入足夠的礦石損失及廢物稀釋因素。礦產儲量基於以下價格假設：

(1)Skouries和Perama Hill項目的礦產儲量是根據每盎司1,300美元的黃金價格確定的。

已測量、指示和推斷礦產資源的資源分類和已探明和可能礦產儲量的儲量分類採用與加拿大采礦、冶金和石油學會採用的定義一致的邏輯(定義可在www.cim.org上找到)，並符合NI 43-101的披露要求。

符合申報條件的礦產資源證實了最終經濟開採的合理前景：礦產資源使用1,800美元/盎司的長期黃金金屬價格來確定截止品位或價值。這指導了下一步的執行，其中創建了約束表面或體積以控制資源報告。僅供露天開採的項目(KışLadağ、Perama Hill和Perama South)使用了以長期金價創建的坑殼，以限制可報告的模型區塊。地下礦產資源受3D體積的限制，其設計以報告的截止品位或價值、礦化的毗連區域和可採性為指導。只有這些卷內部的材料才有資格報告。既有露天資源又有地下資源(Skouries)的項目，露天資源受許可證限制，地下資源受報告形狀限制。

認識礦產儲量和礦產資源分類

礦產儲量是指可經濟開採的已測量或指示礦產資源的一部分，至少通過初步可行性研究來證明，該初步可行性研究包括充分的關於採礦、加工、冶金、經濟和其他相關因素的信息，證明(在報告時)經濟開採是合理的。有關更多信息，請參閲“詞彙”中“礦產儲量”的定義。

礦產資源是指被判斷為具有合理的經濟開採前景的礦產的集中或賦存狀態。礦產資源的位置、數量、品位、地質特徵和連續性是根據特定的地質證據和知識來了解、估計或解釋的。礦產資源分為測量、指示和推斷三種類型。推斷的礦產資源不像已測量和指示的礦產資源那樣具有相同程度的確定性，且不具有證明的經濟可行性。有關更多信息，請參閲“詞彙”中“礦產資源”的定義。

尚未被歸類為礦產儲量的礦產資源不具有經濟可行性，也不能保證它們最終會轉化為礦產儲量。因此，這些礦產資源的風險高於礦產儲量。

瞭解估算

礦產儲量和礦產資源量的估算是一個主觀過程。準確性取決於現有數據的數量和質量，以及在解釋數據時作出的假設和判斷，這可能被證明是不可靠的。

礦藏的截止品位是基於我們對工廠恢復、金屬價格、採礦稀釋和回收的假設，以及我們對運營和資本成本的估計。我們可能不得不根據實際產量或勘探結果重新計算我們估計的礦產儲量和礦產資源量。

黃金價格、生產成本或回收率的波動可能會使我們在一段時間內運營或開發某一特定物業無利可圖。有關更多信息，請參閲“前瞻性信息和風險”和“我們業務中的風險因素”。

符合NI 43-101的合資格人士(“合資格人士”)

Mike·特薩瓦拉斯，P.Eng，董事公司地下礦山規劃已審核批准Efemçukuru和Skouries(地下)礦產儲量，是NI 43-101規定的“合格人員”；Victor Vdovin，P.Eng，公司技術服務主管，P·Eng，本公司審核批准了奧林匹亞和Skouries(露天礦)礦產儲量，是NI 43-101規定的“合格人員”；Jessy Thelland，P.Geo。董事技術服務中心為公司提供技術服務，批准了Lamaque複雜礦產儲量項目，是NI 43-101標準下的“合格人員”；斯坦泰克諮詢國際有限公司中小型企業高級項目經理Herb Ley，中小型企業經理Herb Ley，已經審批了Kış拉達ğ和百樂山礦產儲量項目，是NI 43-101標準下的“合格人員”。

Sean McKinley，P.Geo，公司礦山地質與協調經理，已審核並批准了Perama Hill、Perama South、Piavitsa、Sapes、Skouries和Certej礦產資源，是NI 43-101規定的“合格人員”。傑西·塞蘭，P.Geo。公司的董事技術服務中心(OGQ No.758)已審核並批准了Lamaque複雜礦產資源，包括與Ormaque礦產資源資源建模相關的科技披露，是NI 43-101規定的“合格人員”。公司資源地質部經理爾坦·烏盧達格已審核並批准了Efemçukuru、KışLadağ、奧林匹亞斯和斯特拉託尼礦產資源，是NI 43-101規定的“合格人員”。

我們業務中的風險因素

Eldorado參與了採礦資產的勘探、發現、收購、融資、開發、生產、復墾和運營。我們面臨許多風險和不確定性，這些風險和不確定性可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生重大不利影響。

管理層採用風險管理檢討程序監控風險。管理層每季度編制一份風險評估報告，概述營運及財務風險。董事會審閲該報告以評估及評估本公司於不同市場所面對之風險，並討論管理層管理及減低該等風險所採取之步驟。

下面描述的風險並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。儘管我們已盡最大努力識別業務所面臨的風險，但不能保證我們已捕捉到所有重大或潛在的重大風險，以下識別的風險可能會在未來對本公司變得更加重大或重要性可能會降低。本公司目前尚未確定的其他現有風險和不確定性、我們目前認為不重大的風險以及未來出現的風險可能會導致實際事件與我們的前瞻性信息中描述的情況大不相同，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold股價產生重大影響。

我們根據我們對這些風險的可能性和影響的評估，以及我們預期的緩解此類風險的能力，按照我們認為對Eldorado合適的優先順序列出了這些風險。因此，您應該完整地閲讀本部分。

海外業務

我們的許多業務位於外國司法管轄區，面臨不同程度的政治、經濟和其他風險和不確定因素。這些風險和不確定性因國家而異，包括但不限於：

·地震、野火、洪水和其他自然災害；

·不斷變化的政治和社會條件、地緣政治環境或政府；

·及時收到必要的許可證和授權；

·重新談判或取消現有權利、特許權、許可證、許可證和合同；

·對外匯、貨幣管制以及資本和利潤匯回的限制；

·貨幣匯率的極端波動；

·高通貨膨脹率；

·勞工騷亂、勞動力成本上升和勞動力短缺；

·對人員和承包商的流動限制；

·內亂或內戰風險；

·法律或條例的變化(包括在採礦條例、税收和特許權使用費方面)；

·政策的變化(包括在貨幣政策和許可方面)；

·賄賂、勒索和腐敗；

·徵用；

·司法追索權的可靠性；

·法治的運作；

·是否有程序性權利和補救措施；

·與俄羅斯-烏克蘭戰爭有關的制裁；

·遊擊活動、叛亂和恐怖主義；

·激進主義；

·劫持人質；

·軍事鎮壓；以及

·非法侵入、非法採礦、盜竊和破壞。

在我們開展業務的國家/地區發生任何此類風險，都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生重大不利影響。

礦業和金屬行業越來越多地成為地方政府為了增加收入或出於政治原因而瞄準的目標，因為各國政府仍在努力應對赤字和對經濟低迷影響的擔憂。各國政府正在不斷評估採礦制度的財政條件和適用於尋求在其國家和地區開採資源的實體的協議

許多國家最近對各自的採礦制度進行了改革，反映出政府加強了對採礦部門的控制或參與。

我們經營所在國家的採礦制度未來可能發生變化，這增加了無法準確預測的不確定性，並可能導致額外的成本、延誤和監管要求。此外，這些變化可能會限制我們在某些國家與人簽訂合同或開展業務的能力。不能保證政府不會剝奪我們的權利，對我們的業務施加條件，禁止我們開展業務，或向我們開展業務的國家的國有企業、私人國內實體、特殊利益集團、土著人民或居民授予額外權利，這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和Eldorado Gold股價產生重大不利影響。

我們希望在我們的海外子公司產生現金流和利潤，我們可能需要從這些子公司匯回資金來償還我們的債務或完成我們的商業計劃。有時，Eldorado運營所在國家的政府可能會對Eldorado匯回資金的能力施加限制。因此，由於當地子公司或Eldorado Gold級別的適用法律或税收要求發生變化，我們未來可能無法從外國司法管轄區匯回資金，或者在這樣做時可能會產生税款或其他成本。

我們在希臘有一個運營中的礦場，兩個開發項目和一個正在維護的礦場。在2008年和2009年的全球金融危機之後，希臘經濟經歷了嚴重的衰退。隨後2011-2018年的經濟危機導致了緊縮措施、希臘經濟嚴重衰退、2015-2019年的資本管制以及對主權債務違約和希臘退出歐元區的擔憂。在這場危機中，希臘經歷了長期的政治不穩定，高失業率，因緊縮措施而引發的民眾騷亂，以及與政府和私人各方進行的幾輪紓困談判。自2019年以來，在很大程度上由於危機期間採取的經濟措施，希臘經濟已經企穩，截至2023年，希臘共和國已被評為投資級。希臘在2023年5月和6月舉行了全國大選。儘管對未來的政治或經濟形勢永遠無法保證，而且經合組織和IMF仍相信會有進一步的改革，但目前的共識是，希臘經濟已從危機中反彈，前景總體樂觀。

2019年希臘議會選舉後，該公司啟動了與新成立的政府的談判。2021年2月，我們與希臘共和國簽訂了投資協議，以管理Skouries項目以及奧林匹亞斯和Stratoni/Mavres Petres礦山和設施的進一步開發、建設和運營，這提供了一個現代化的法律和金融框架，使我們能夠推進對這些資產的投資。2021年3月，修改後的《投資協定》獲得希臘議會批准並在《希臘政府公報》上公佈，正式成為法律。

我們目前持有在希臘運營和開發Skouries礦所需的所有許可證，但過去我們在及時收到希臘共和國為推進在希臘的運營所需的許可證和授權方面遇到了重大延誤，儘管有投資協議，我們未來仍有可能再次遭遇延誤。此外，不能保證希臘未來不會採取可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和公司股價產生重大不利影響的法律、法規或政策變化。

我們還在Türkiye有兩個生產礦。由於區域地緣政治不穩定，圖爾基耶歷來並將繼續經歷高度的政治和經濟不穩定。這些情況可能會因當前的全球經濟狀況而惡化，或在選舉過程中惡化。特別是，Türkiye及其附近地區一直存在政治挑戰，包括與敍利亞、伊朗和伊拉克接壤的地理邊界沿線的內亂、恐怖主義行為，包括在主要中心發生爆炸，以及難民危機。Türkiye也有由許多政黨組成的難以駕馭的執政聯盟的歷史，在2013年12月對涉嫌政府腐敗和2016年未遂政變展開調查後，經歷了反政府抗議和動亂。我們的業務沒有因這些不穩定時期而受到重大幹擾，並繼續在正常的業務條件下運營。然而，不能保證未來的不穩定時期不會對我們目前和未來在Türkiye的行動產生負面影響。這樣的不穩定時期也可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生實質性的不利影響。

2023年，對Türkiye的税收立法進行了某些修改，導致對Türkiye的地方税基進行了5940萬美元的惡性通貨膨脹調整。因此，我們經歷了比2022年更大的遞延所得税回收，儘管這些變化被2023年土耳其里拉的疲軟部分抵消。此外，2023年7月，Türkiye頒佈了所得税税率

追溯至2023年1月1日的漲幅。我們無法預測土耳其所得税立法未來的進一步變化或它們對我們財務業績的影響。

自2023年末以來，在紅海經營的商業託運人不得不適應其船舶、貨物和人員的安全和安保面臨越來越大威脅的環境(包括火箭彈襲擊、無人機襲擊以及試圖扣押或徵用船隻、貨物和船員)。這些威脅一直持續到2024年初，目前尚不清楚該地區是否或何時會恢復更正常的狀況。為了應對目前的狀況，商業航運業的許多人面臨着安全和保險成本的增加。其他商業託運人選擇完全改變其在該地區的運輸方向，放棄蘇伊士運河和紅海，轉而繞過非洲南部海岸進行更長時間的旅行。航運業的這些變化影響了我們對希臘和Türkiye的進出港航運活動。我們可能會遇到延誤、成本增加，或者無法以及時或具有成本效益的方式發送或接收某些材料或設備。自2023年末以來，運輸成本已經大幅上升，由於我們無法控制的原因，運輸成本可能會達到不可持續的水平。此外，如果未來我們的任何入境或出境航運活動受到紅海當前狀況的影響，我們現有的商業保險單可能不會因慣例的排除而提供保險。

除了該公司自己的業務外，紅海對全球能源生產商至關重要，並連接着各種交通樞紐。紅海持續的破壞有可能大幅提高全球能源價格。這是公司及其供應商和服務提供商(他們可能選擇將更高的成本轉嫁給公司)的主要投入。

雖然公司正試圖減輕這些影響，但不能保證近期或長期內情況不會進一步惡化，這可能會對公司目前和未來在希臘和Türkiye的業務(或在全球能源價格上漲的情況下，影響國際業務)產生負面影響，並可能對我們的業務、運營業績、財務狀況和Eldorado Gold股價產生重大不利影響。

我們在一系列環境中運營，我們的員工、承包商和供應商面臨受傷、疾病和自然災害的風險。2023年2月6日，Türkiye東南部發生強烈地震，造成嚴重生命損失，並對衝擊區幾個城鎮的基礎設施造成破壞。雖然我們的業務沒有因為這場自然災害而受到重大幹擾，但不能保證未來無論是在蒂爾基耶還是在我們開展業務的任何其他司法管轄區，類似的自然災害都不會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生不利影響。如果我們的勞動力受到傷害、疾病或自然災害高發的影響，設施和治療可能無法達到加拿大和美國等經濟較發達國家的預期標準，這可能會影響我們是否有足夠的人員來運營我們的業務。這可能會導致一段時間的停機，或者我們可能會被勒令停止運營，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生不利影響。另見“氣候變化”。

我們員工和相關承包商的安全和保障對公司至關重要。在我們開展業務的任何司法管轄區都可能出現各種安全問題。我們面臨着第三方入侵或恐怖主義行為的風險，這可能會導致我們的財產被盜或損壞。我們努力採取適當措施防範此類風險，這些風險可能會影響我們的運營或導致我們產生更多成本。

斯庫裏和其他開發項目的發展風險

黃金和其他金屬勘探具有高度的投機性，涉及許多風險，而且往往沒有成效；不能保證我們的發展努力一定會成功。建立已探明和可能的礦物儲量、確定從礦石中提取金屬的最佳冶金工藝、規劃和建造新物業的採礦和加工設施以及在現有物業維護該等設施需要大量支出。一旦我們發現礦石的數量和品位足以被認為對開採是經濟的，那麼就需要進行冶金測試，以確定是否可以經濟地提取金屬。可能需要幾年的勘探和開發才有可能生產，在此期間生產的經濟可行性可能會發生變化。

開發新礦所需的資本支出和時間相當可觀，成本或施工時間表的變化可能會大大增加建設項目所需的時間和資本，包括Skouries項目的預期成本和施工時間表。雖然目前正在進行開發，但項目開發時間表取決於獲得當地社區的支持，獲得項目運作所需的政府批准，並在適用的情況下，允許完成必要的監管進程。

該遺址是否有任何新的考古發現。新礦可能會面臨當地社區的反對，獲得必要的政府批准的時間表往往超出了我們的控制範圍。另見“負債”、“流動性和融資風險”和“社區關係和社會許可證”。

在採礦行業，在礦山啟動階段遇到意想不到的問題，導致延誤並需要比預期更多的資本，這在採礦業並不少見。由於開發項目涉及大量支出，開發項目容易出現材料成本超支的情況。雖然我們已採取措施緩解這種情況，包括確保定期融資，但不能保證項目的盈利能力或經濟可行性不會受到我們無法控制的因素的不利影響。在最初開始生產時，也可能會出現延遲。在過去，我們根據假設和實際結果的變化來調整我們的估計。不能保證這樣的調整會減輕這種拖延或問題的影響。這些意想不到的事件也可能影響我們遵守條款融資以及與開發Skoury有關的商業和其他重要協議中規定的某些條款、條件和契諾。另見“流動性和融資風險”。

礦山開發項目通常需要數年時間和開發階段的鉅額支出才能生產，而且不能保證我們的任何開發項目都將成為生產礦山。

發展項目有賴於成功完成可行性研究和環境評估，獲得必要的政府許可，並獲得足夠的資金。經濟可行性基於幾個因素，包括：

·估計的礦產儲量；

·預期的冶金回收率；

·環境考慮和許可；

·黃金、銅和其他金屬的未來價格；

·項目的預期資本成本和運營成本；以及

·及時執行發展計劃。

開發項目沒有經營歷史，可作為估計未來生產和現金經營成本的依據。特別是開發項目，已探明和可能礦產儲量和現金經營成本的估計主要基於：

·解釋從鑽孔和其他取樣技術獲得的地質數據；以及

·可行性研究，根據以下因素得出估計現金運營成本：

·預計開採和加工礦石的噸位和品位；

·礦體形態；

·礦石中黃金及其他貴金屬和賤金屬的預期回收率；

·估計的運營成本；以及

·預期的氣候條件和其他因素。

因此，實際現金運營成本和經濟回報可能與我們在投產前對項目的估計大不相同。

開採含礦物材料需要在獲取和提取有價值的材料之前清除廢物。根據礦石的位置，這可能需要在露天礦的情況下移除礦石上方的材料(預先剝離)，或者開發地下隧道以獲取更深層次的材料。在可能的情況下，這種材料通常在項目現場的其他地方用於現場基礎設施的建設。隨着項目的發展，提出了一項計劃，以完成預分條或所需的地下開發，以便礦石的開採可以按照總體時間表開始，以便在適當的時間將礦石提供給加工廠。露天礦的預剝程度是基於選定的鑽探，這可能會導致礦體模型的調整，並要求或多或少地完成預剝。這可能會導致完成項目現場周圍其他土方工程所需的材料短缺，例如尾礦設施，或者在採礦開始之前增加預製條帶的要求。同樣，對於地下開發，採礦方法和優化設計是基於正常作業期間將增加的鑽探量。隨着工作的繼續，可能會有以前未知的地面條件暴露出來，或者採礦參數的其他變化可能會導致礦山設計或地下開發方向的變化。這兩種情況中的任何一種都可能導致材料多於或少於可用於其他現場項目的材料，如果這樣設計的話，還可能推遲連續生產的啟動。這可能會導致收入下降，同時該項目將逐步提高到正常運行率。

在希臘，我們一直在進行重大的轉型進程，以改善卡桑德拉礦的業績。我們預計可能會出現重大停工或減速的情況

在我們為實現轉型進程的必要成果而向前邁進的過程中，這一進程將持續很長時間。因此，在這一轉變過程中，產量可能會低於最初的預期。任何涉及我們的員工(包括適用法律允許的放緩、勞動力短缺、罷工或停工)、承包商或運營或由另一實體運營的任何共同擁有的設施的工作中斷，都會對Eldorado構成重大風險，並可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold股價產生重大不利影響。另見“勞資關係/工會關係/希臘轉型”和“熟練勞動力”。

我們對開發項目的生產、資本和運營成本的估計是基於某些假設。我們使用這些估計來確定我們的礦產儲量估計，但如上所述，我們的成本估計受到重大不確定性的影響。儘管我們已經開展了大量工作來了解和更新我們與Skouries項目相關的假設和估計，並將繼續這項關於Skouries和我們其他發展項目的工作，但我們項目的實際結果可能與當前的估計和假設不同，這些差異可能是實質性的。我們從實際採礦或加工操作中獲得的經驗還可以識別新的或意想不到的情況，這些情況可能會使產量低於我們目前的估計，或者增加我們的估計資本或運營成本。如果實際結果低於我們目前的估計，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生實質性的不利影響。

社區關係與社會許可

與我們開展業務的社區保持積極關係，對於繼續成功運作我們現有的項目和礦場以及建設和開發現有和新的項目和礦場至關重要。由於社區支持是成功採礦項目或運營的關鍵組成部分，Eldorado尋求尋求將社區支持因素戰略性地整合到我們的過程中的方法。

作為一家礦業企業，我們可能會在我們經營或將在未來經營的司法管轄區面臨壓力，以證明其他受影響的一方(包括員工、運營周圍的社區、土著權利人和我們經營的國家)受益於並將繼續受益於我們的商業活動，和/或我們的運營方式將減輕對這些各方利益的任何潛在損害或破壞。與人權、土著權利和環境保護相關的不斷變化的期望也可能導致對我們目前和未來的業務、新項目和礦山的開發以及勘探活動的反對。不能保證我們將能夠減輕這些風險，這些風險可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生重大不利影響。

社區關係受到許多因素的影響，既有我們控制的，也有我們無法控制的。由於公司在健康和安全、礦山環境影響、交通或噪音增加以及與各種受影響或感興趣的團體的溝通和互動方面的其他因素表現不佳，可能會導致關係緊張或社會許可證被吊銷。該公司花費大量的財政和管理資源來遵守不同司法管轄區的各種環境、健康和安全法律(包括在現場執行安全協議，監測領先指標，並強調積極強化)。儘管做出了這些努力，但媒體、政府、非政府組織或感興趣的個人對Eldorado的媒體審查或其他散佈的關於Eldorado或採掘業的一般信息等外部因素也會影響人們對公司及其運營的情緒和看法。

周圍社區可能會通過限制設備、用品和人員的現場准入或通過法律挑戰來影響業務和項目。這可能會干擾公司運營的工作，並可能對員工或設備構成安全威脅。社會許可證也可能影響我們的許可能力、公司聲譽以及我們在勘探區域或新收購物業周圍建立積極社區關係的能力。這種反對也可能採取法律或行政訴訟的形式或表現形式，如抗議、路障或其他形式的公開表達，反對我們的活動，並可能對我們當地或全球的聲譽和業務產生負面影響。

侵蝕社會許可證或第三方試圖質疑社會許可證的活動可能會減緩新項目的開發，並可能增加建設和運營這些項目的成本。社區和激進團體對我們業務的反對可能需要修改或阻止我們的項目和礦山的運營或開發，或者可能要求我們與這些團體或地方政府就我們的項目和礦山或勘探活動達成協議，在某些情況下，這會導致成本增加和項目推進的重大延誤。由於准入限制、對安全威脅作出反應的要求或啟動的程序或許可的延誤，生產率也可能會降低，而且還可能會有額外的成本

與改善Eldorado與周圍社區的關係有關。我們尋求通過承諾以對社會負責的方式運作來減輕這些風險；然而，不能保證我們在這方面的努力將減輕這些風險。

此外，在我們開展業務的許多司法管轄區，包括魁北克，政府必須就礦業權的授予和項目授權的頒發或修訂與當地受影響各方，包括土著人民進行協商。這些要求可能會不時更改。Eldorado支持與當地社區的協商和接觸，以及土著人民的協商和其他權利，這可能需要通融，包括關於經濟補償、就業和其他事項的承諾。這可能會影響我們在合理的時間框架內在這些司法管轄區獲得有效的礦業權或環境許可證的能力，包括在聲稱擁有土著所有權的加拿大部分地區，並可能影響這些司法管轄區的礦產開發時間表和成本。土著人民提出不可預見的索賠或申訴的風險也可能影響現有的業務以及發展項目和未來的收購。這些法律要求和土著人民反對的風險可能會增加我們的業務成本，並影響我們擴大或轉移現有業務或開發新項目的能力。

流動性和融資風險

流動性風險是指公司無法履行其計劃和可預見的承諾，包括運營和資本支出要求的風險。如果我們不能維持我們的現金狀況、現金流或礦產資產基礎，或不能以我們滿意的條款獲得適當的融資，我們可能面臨流動性風險。此外，我們可能無法獲得推進和支持我們的業務計劃所需的貸款和其他信貸安排和融資來源，包括我們為Skouries項目提供資金的計劃。在未來，我們也可能無法維持、續訂或再融資我們的票據、Fourth ARCA，包括與Fourth ARCA相關的任何信用證，或以我們認為有利或根本不有利的條款提供定期融資。

本公司透過實施其資本管理政策，將投資到期日延展一段時間，管理其資本開支及營運現金流，並維持充足的信貸額度及在適當情況下尋求外部資金來源，從而減低流動資金風險。管理層使用嚴格的計劃、預算和預測流程來幫助確定公司支持持續運營和發展計劃所需的資金。我們歷來通過多元化資金來源將融資風險降至最低，其中包括信貸安排、發行票據、發行流通股、市值股權計劃和運營現金流。此外，我們相信，鑑於我們的資產基礎和目前的信用評級，Eldorado Gold有能力進入公共債務和股票市場；然而，這種市場準入可能會受到限制，如果我們在需要時無法獲得資本，可能會對我們產生重大不利影響。

我們黃金、銅或其他金屬產量的任何減少、生產時間或價格的變化，都將直接影響我們運營現金流的數量和時機。產量不足或任何其他因素都將改變我們預計現金流的時間，以及我們使用現金為資本支出提供資金的能力，包括我們的項目支出。如果產量或成本達不到預期，可能會對我們未來的現金流、業務、經營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生不利影響。

管理層相信，截至2023年12月31日的營運資金，連同未來營運現金流和可使用與第四個ARCA有關的剩餘未提取循環信貸安排，以及為支持定期貸款而簽發的信用證(如有需要)，足以支持本公司在未來12個月的現有和可預見的承諾。然而，如果公司的資產或業務發生任何重大變化，包括實際結果或資本要求與預期不同，或者如果需要，公司無法以令人滿意的條款獲得融資，以滿足這些重大變化，則這可能對公司履行其財務義務以及運營和發展計劃的能力產生不利影響。意想不到的經濟危機和其他危機可能會加劇流動性風險，因為Eldorado可能需要在一個受到流動性需求突然增加和供應同時下降困擾的市場中尋求流動性。

氣候變化

我們認識到，氣候變化是一個全球問題，有可能影響我們的業務、受影響或感興趣的各方以及我們所在的社區，這可能會導致有形風險和與過渡相關的監管變化風險。全球平均氣温的持續上升給全球各地的區域氣候帶來了不同程度的變化，給基礎設施、設備和人員帶來了風險。我們面臨着試圖減輕氣候變化負面影響的成本增加的可能性。各級政府正在着手製定應對氣候變化的立法。

通過監管碳排放和能源效率等來改變。在已經頒佈立法的地方，關於排放水平和能源效率的法規正變得更加嚴格。採礦業作為温室氣體排放的主要排放者，特別容易受到這些規定的影響。作為一項積極主動的措施，我們的目標是，到2030年，在一切照常的基礎上，將目前正在運營的礦山的温室氣體排放量從2020年減少30%，但我們能否有效實現目標，受到我們無法控制的因素的影響，包括部分依賴希臘電網的脱碳。此外，受影響或感興趣的各方，包括股東，可能會增加減排要求，並呼籲我們或一般礦業公司更好地管理其對與氣候有關的資源(碳氫化合物、水等)的消耗。與滿足這些要求相關的成本可能會被能源效率的提高和技術創新所抵消；然而，不能保證遵守這些法律和/或受影響的一方的要求不會對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生不利影響。

關於氣候變化的實際風險，其影響可能包括改變天氣模式、海平面上升以及洪水、乾旱、颶風、熱浪、龍捲風和野火等極端天氣事件的頻率和強度增加，這些事件有可能擾亂我們的業務和我們使用的運輸路線。雖然我們所有的業務都暴露在氣候變化的物理風險中，但預期的影響是高度特定的地點。我們努力在中短期內(到2030年)識別此類重大風險，使用我們針對每一項重大資產的企業風險管理框架，試圖降低此類風險。在希臘，風暴強度的增加、降雨模式和數量的變化、氣温上升、火災、水資源壓力和乾旱預計將對Kassandra礦(奧林匹亞斯、斯科裏島和斯特拉託尼)構成潛在危險，而暴雨洪水(山洪暴發)目前被確定為奧林匹亞斯和斯特拉託尼預計的主要物理風險。在Türkiye，暴雨、洪水、乾旱、風災和野火預計將是潛在的危險。在KışLadağ，風險預計與嚴重降水事件或降雨引發的山體滑坡及其對水位和場地基礎設施的影響有關。2023年，暴雨對KışLadağ的堆浸作業造成了意想不到的影響。沉澱量的增加選擇性地動員了細小顆粒，這造成了滲透性的變化，進而導致浸出設施中金屬庫存的增加。正如預期的那樣，增加的降水通過堆滲入溶液池並被捕獲。額外的水稀釋溶液基期，將作為正常操作的一部分進行後處理和消費。在Efemçukuru，由嚴重降水事件和野火引起的山洪暴發被確定為預期風險。最後，在Lamaque，可能影響外部設備和基礎設施(包括電力基礎設施)的冰暴或黑色冰情增加，以及大風事件和冬季變暖，被確定為預期風險。鑑於2023年在拉馬克發生的幾起野火，我們預計野火可能在未來繼續成為該地區的潛在危險。另請參閲“海外業務”。

這類物理風險或事件可能會暫時減緩或停止運營，原因包括資產的實物損壞、與極端温度或閃電事件有關的現場安全協議工作人員生產率下降、工作人員往返現場的航空和巴士運輸，以及可能限制基本材料、化學品和用品運輸的當地或全球供應路線中斷。在適當的情況下，我們的設施已經制定了應對極端天氣條件的應急計劃；然而，長時間的中斷可能會導致生產和向買家交付的中斷，這可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生不利影響。我們的設施依賴於定期和穩定的消耗品(水、柴油、化學試劑等)的供應。才能高效運作。我們的運營還依賴於公共電網的能源供應，這些電網可能因極端温度而承受壓力，或因更極端的天氣和氣候事件而面臨服務中斷。氣候模式的變化也可能影響水的可獲得性。如果氣候變化的影響導致基本商品或我們產品的交付長期中斷，或以其他方式影響基本商品的供應，或影響這些商品的價格，那麼我們的生產效率可能會降低，這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生不利影響。

關於與轉型有關的監管改革，其影響可能包括：如果和當Eldorado的經營場所受到碳定價監管的影響時，此類監管對財務的影響；管理燃料和電力成本以及採用低碳技術的激勵措施；與天氣事件和排放強度相關的保險費；為推進和資助低碳採礦業務和項目獲得資本；獲取與可持續性有關的資本；管理與不斷變化的政府和社會期望相關的監管合規和企業聲譽。這些影響可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生不利影響。

通貨膨脹風險

普遍的通脹壓力可能會影響我們的勞動力、大宗商品和其他投入成本，這可能會對我們的財務狀況、運營結果以及開發和運營Eldorado項目所需的資本支出產生實質性的不利影響。具體地説，KışLadağ的勞動力成本

和Efemçukuru的增長符合我們集體談判協議下的承諾。我們認識到，在我們的勞動力面臨不斷上漲的食品和電力成本時需要為他們提供支持，這可能會影響未來的集體談判協定和勞動力成本。勞動力成本是以當地貨幣計價的，如果土耳其里拉對美元沒有相應的疲軟，成本的增加可能無法被匯率波動所抵消。我們繼續監測成本上漲對我們業務的影響。我們經營的或未來可能經營的某些新興市場經歷了波動的通貨膨脹率。例如，Türkiye的年消費通貨膨脹率在2023年12月上升到64.77%，2024年1月上升到64.86%。不能保證將採取任何政府行動來控制通貨膨脹或通貨緊縮週期，不能保證所採取的任何政府行動將是有效的，也不能保證任何政府行動是否會加劇經濟不確定性。政府應對通貨膨脹或通貨緊縮的行動也可能影響貨幣價值。因此，通貨膨脹和政府對此的任何反應都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生實質性的不利影響。

環境

雖然我們監控我們的現場是否存在潛在的環境危害，但不能保證我們已經檢測到或能夠檢測到我們的業務和運營對環境產生的所有可能風險。我們投入了大量資源來遵守環境法律、法規和許可要求，我們預計未來還會繼續這樣做。不遵守適用的環境法律、法規和許可要求可能會導致禁令、損害賠償、暫停或吊銷許可和施加處罰，以及超出保險覆蓋範圍和聲譽損害的損失事件。不能保證：

·我們一直或將一直完全遵守此類法律、法規和許可要求，或任何可能不時施加的新的或修訂的法律、法規和許可要求；

·我們的合規不會受到質疑；或

·合規成本將是經濟的，不會對我們未來的現金流、運營結果和財務狀況產生實質性或不利影響。

我們可能會因被指控未能遵守日益嚴格的環境法律、法規或許可要求，或對環境或人員或財產構成威脅或造成危害或損害而受到訴訟(以及我們的員工在某些司法管轄區受到刑事指控)。當任何此類訴訟正在進行中時，我們的項目和運營的開發和建設可能會受到延誤、阻礙或暫停，即使我們最終勝訴，我們也可能無法獲得任何此類訴訟或延誤造成的損失賠償。

我們的礦山或項目可能存在我們不知道的環境危害、污染或損害。我們也可能被要求負責處理我們礦山或項目當前或以前的活動或接觸危險物質造成的環境危害、污染或損害，無論危險、損害、污染或暴露是由我們的活動還是由物業的以前所有者或經營者、鄰近物業的過去或現在的所有者或自然條件造成的，也無論此類危險、損害、污染或暴露是未知的還是無法檢測的。

在此類訴訟中發現的任何責任都可能導致額外的鉅額成本、我們物業勘探、開發和運營的延誤，以及與相關損失相關的其他處罰和責任，包括但不限於：

·罰款(包括罰款)；

·限制或暫停我們的活動；

·喪失我們的權利、許可證和財產，包括喪失我們在該國或一般地區開展業務的能力；

·完成大規模補救清理或支付政府或第三方補救清理費用；

·過早地開墾我們的作業地點；以及

·扣押資金或沒收債券。

遵守所下的任何訂單或所需的任何清理以及此類訴訟或事件的相關責任的成本可能是巨大的，並可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生重大不利影響。

我們無法確定未來環境、健康和安全法律、法規和行業標準的變化可能對我們的運營和活動產生的具體影響，以及由此產生的

由於新的和日益嚴格的環境、健康和安全法律、法規和行業標準的實施，我們預計未來資本支出和運營費用將會增加。例如，二氧化碳和二氧化硫的排放標準越來越嚴格，與受管制化學物質的使用和生產以及工業活動用水有關的法律也越來越嚴格。環境、健康和安全法律、法規和行業標準的進一步變化、關於現有環境、健康和安全條件或其他事件的新信息，包括基於這些條件的法律程序，或無法獲得必要的許可，可能需要增加財政準備金或合規支出，或以其他方式對Eldorado產生重大不利影響。環境、健康和安全法律、法規和行業標準的變化也可能對產品需求、產品質量以及生產、加工和分銷方法產生重大不利影響。如果我們的任何產品被證明對健康有負面影響，我們可能面臨工人賠償和產品責任索賠，這可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold股價產生重大不利影響。另見“廢物處理”。

2021年5月27日，工業和信息化部發布了YS/T3004-2021年--人民Republic of China黃金行業標準(《行業標準》)，並於2021年10月1日起施行。在中國進口時，符合行業標準的金精礦在税號HS 2616 9000.01下清關並豁免進口費用，而所有其他金精礦在税號HS 2616 9000.09下申報並徵收13%的增值税。奧林匹亞金精礦由於所含砷水平不屬於行業標準的範圍，因此自2021年10月1日起從中國進口時已在税號HS 2616 9000.09下申報，須徵收13%的增值税。儘管我們正在探索其他市場，並在雙邊基礎上解決我們商業協議中的這一變化，以將影響降至最低，但奧林匹亞約35%的銷售額預計將在未來繳納13%的增值税，而且不能保證行業標準的影響不會對Eldorado的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

生產加工

對我們採礦業務未來總產量和成本的估計是基於我們的LOM計劃。這些估計可能會改變，或者我們可能無法實現，這可能會對我們未來的任何或所有現金流、業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生實質性的不利影響。

我們的計劃基於(但不限於)我們的採礦經驗、儲量估計、對地面條件和礦石物理特徵的假設(例如硬度和某些冶金特徵的存在或不存在，包括可能對我們的產品的加工、出口和銷售能力產生不利影響的材料的存在)，以及估計的費率和生產成本。由於各種原因，我們的實際生產和成本可能與我們的估計大不相同，包括其他地方討論的風險和危險，以及不利的運營條件或影響運營的外部事件，包括：

·實際開採的礦石在品位、噸位、礦物學和其他特徵上與估計不同；

·工業事故、環境事故和自然現象，包括金屬、濃縮物、污染物或危險材料的排放；

·尾礦或其他儲存設施或池塘的滲漏；

·採礦坑邊坡、廢石儲存設施和尾礦庫圍牆、其他儲水結構和堆浸結構發生故障；

·地面或地下火災、洪水、山體滑坡或地面下沉；

·電力供應和成本的變化以及潛在的電力短缺；

·暫停我們的業務；

·處置礦產資產的影響；

·作業所需的主要用品和設備，包括炸藥、燃料、化學試劑、水、設備部件和潤滑劑的短缺和時間延誤；

·未經證實或不斷髮展的技術失敗，或信息完整性或數據喪失；

·意想不到的地質、地球化學和水(地面和地表)條件；

·各種冶金條件和金屬回收；

·處置我們業務產生的廢物的能力不足；

·堆浸作業中庫存水平的意外變化；

·地下作業中的地面墜落事故；

·地震活動；

·更新所需的許可證和執照；

·訴訟；

·運輸中斷或延誤；

·管理採礦過程，包括修訂採礦計劃；

·計劃外維護和可靠性；

·意外停工或勞動力成本、短缺或罷工；

·安全事件；

·普遍的通貨膨脹壓力；

·貨幣匯率；

·存在有價值的副產品，如銅(這對抵消黃金生產成本至關重要)；以及

·法律、法規或政策的變化。

如果發生與我們的勘探活動、開發和生產以及關閉採礦作業相關的一個或多個此類事件，可能會導致我們的員工、其他人員或第三方死亡或人身受傷，採礦設備損失，屬於我們或其他人的礦產、生產設施或財產受損或毀壞，金錢損失、環境損害和潛在的法律責任。此外，上述一個或多個事件的發生可能會導致不太理想的操作、較低的產量或較低的回收率，以及生產中斷、延遲或意外波動。這可能導致礦藏變得無利可圖，即使它過去是有利可圖的。儘管我們審查和評估與開採有關的風險，並尋求採取適當的緩解措施，但不能保證我們預見到和/或考慮到了可能影響業務、生產和加工的每一個可能因素。因此，其中一個或多個事件的發生可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生重大不利影響。另見“環境”、“廢物處理”和“巖土工程注意事項”。

關於電力供應和成本的變化以及潛在的電力短缺，我們在Türkiye和希臘的業務最近一直面臨能源供應問題，影響到我們業務中使用的天然氣、石油和電力的價格和供應，這導致能源價格上漲和能源供應減少。能源價格的持續上漲或能源供應的持續減少可能會對Eldorado的業務、運營業績、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生實質性的不利影響。

許多因素可能會影響我們按預算噸位加工礦石的能力、我們回收的金屬或有害材料的數量以及我們按預算數量有效處理材料的能力，包括但不限於在粉碎階段存在超大材料、表現出與計劃不同的破碎特徵的材料以及品位超出計劃品位範圍的材料等。

我們在KışLadağ的作業涉及堆浸過程。堆浸過程雖然不像更傳統的球磨過程那樣資本密集型，但涉及與浸出過程中的化學和物理過程相關的不確定性，這可能會影響最終回收率或實現最終回收所需的浸出週期。雖然最近增加的高壓磨輥和結塊電路預計將支持更高的電路恢復率，但不能保證該電路將繼續按照我們的預期運行。另見“氣候變化”。

我們的一些加工業務依賴於使用氰化鈉從礦石中提取金銀。由於能源價格上漲和其他因素，氰化鈉價格上漲，此外，大型氰化鈉供應商大幅降低或暫時停產，特別是在歐洲，造成氰化鈉供應短缺。氰化鈉價格持續上漲或供應持續短缺，可能會對Eldorado的業務、運營業績、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生重大不利影響。

上述任何情況的發生都可能影響我們按計劃處理噸數、回收有價值的材料、去除有害材料以及處理礦石、精礦和尾礦的能力。這可能會導致更低的吞吐量、更低的回收率、更低的產品質量、更長的停機時間或所有這四種情況的某種組合。雖然這種性質的小問題是正常運營的一部分，但可能會出現比預期更多的問題，這可能會對我們未來的現金流、運營結果和財務狀況產生不利影響。

廢物處置

本公司礦山的水收集、處理和處置作業受到嚴格監管，並涉及重大環境風險。金和金屬的提取工藝可以

生產尾礦。尾礦是在磨礦過程中完成研磨和從礦石中提取金或其他金屬後產生的過程廢物，這些廢物儲存在符合當地要求和最佳實踐的設計、建造、運營和關閉的工程設施中。尾礦可以經過過濾和乾燥，放置在地面設施中，或者與水泥(可能還有其他廢物)混合，並在地下用作結構填充物。許多因素可能會影響我們以最適合我們業務的形式成功處置廢物的能力，包括但不限於：

·由於許可、操作或其他限制，進入適當地點；

·要求密封產酸或其他危險材料；

·研磨材料太細，需要進一步處理；以及

·需要足夠的基礎設施，以便將材料放置在正確的位置。

如果以上任何一項出現問題，正常的出院或安置過程可能會受到影響，需要我們改變現有的計劃。雖然這種性質的小問題是正常運營的一部分，但可能會出現比預期更多的問題，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生不利影響。

該公司的尾礦設施運營符合臺積電指導方針，並與加拿大大壩協會的標準保持一致。該公司在Türkiye的Efemçukuru工廠(指定為Efemçukuru TMF)和在希臘的奧林匹亞斯工廠(指定為Kokkinolakkas TMF)運營活躍的乾式尾礦設施。

Lamaque包含三個泥漿尾礦設施。尾礦目前存放在Sigma廠附近的尾礦設施，被指定為Sigma尾礦管理設施。第二個TMF位於Aurbel地點，指定為Aurbel TMF。第三個尾礦設施位於Lamaque的作業區內，指定為Lamaque TMF。目前沒有尾礦被存放到Aurbel TMF或Lamaque TMF。

2021年，Eldorado成立了ITRB，為其尾礦設施的設計和運營實踐提供技術指導。定期完成對所有尾礦設施的獨立審查。

儘管公司成立了ITRB並進行了廣泛的維護和監測，聘請了外部顧問，併產生了大量成本來維持公司的運營、設備和基礎設施，包括尾礦管理設施(包括但不限於與Eldorado在希臘和魁北克Türkiye的運營相關的在役和非在役尾礦設施)，但可能會發生意外故障或損壞、設備或基礎設施不足，以及法律法規的變化，這些可能會導致傷害、生產損失、環境污染、超出保險範圍的損失事件、聲譽損害或對公司運營和財務狀況的其他重大不利影響，導致重大金錢損失。對經營的限制和/或法律責任。

尾礦設施的重大泄漏、故障或物質流動(包括通過公司無法控制的事件，如極端天氣、地震事件或其他事件)可能會對環境和周圍社區造成破壞。尾礦庫結構設計不當或維護不善，或現場水管理不當，可能會導致結構失效或尾礦泄漏，還可能導致損壞或傷害。不遵守現有或新的環境、健康和安全法律法規可能會導致禁令、罰款、暫停或吊銷許可證和其他處罰。與遵守這些法律、法規和許可證相關的成本和延誤可能會阻止本公司繼續開發項目或運營或進一步開發礦山，或增加開發或生產成本，並可能對本公司的業務、運營業績、財務狀況和Eldorado Gold股價產生重大不利影響。本公司還可能承擔調查和解決污染問題(包括自然資源損害索賠)的費用，或政府當局就直接擁有或由第三方擁有的當前或以前地點的污染問題而處以的罰款或罰款。該公司還可能對與暴露於危險和有毒物質以及尾礦設施重大泄漏或故障相關的索賠負責，其中可能包括尾礦庫被破壞。與這些責任和責任相關的費用可能是巨大的，比估計的要高，並涉及漫長的清理工作。此外，如果公司被認為對尾礦設施的重大泄漏、故障或物質流動(包括公司無法控制的事件，如極端天氣、地震事件或其他事件)造成的任何損害負有責任，公司的損失或監管行動的後果可能超出保險範圍。如果公司無法全額支付補救此類環境問題的費用，公司可能會被要求暫時或永久停止運營。此類事件也可能對公司的聲譽和形象產生負面影響。

巖土工程方面的考慮

在整個採礦業，經營條件繼續變得更具挑戰性，開採日益多變的深部礦藏的需要增加了地震活動、巖土技術複雜性和水文地質不確定性的風險。儘管將採取足夠的預防措施將風險降至最低，但可能會發生意想不到的不利情況，並且可能難以預測。

在地面設施中也可以觀察到巖土技術挑戰，例如：

·堆浸墊；

·水管理結構和池塘；

·廢石儲存區；

·尾礦儲存區(泥漿和乾燥的)；以及

·露天開採作業。

不利和可變的條件可能會發生，並可能受到我們控制之外的風險和危險的影響，並可能導致材料的突然或意外移動，包括堆浸墊、廢石儲存區或露天礦坑的滑移或其他故障、安全殼排放和浸出液泄漏。此類事件可能無法提前發現，所有這些事件都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold股價產生重大不利影響。另見“環境”、“廢物處理”和“生產和加工”。

全球經濟環境

市場事件和狀況，包括國際信貸市場和其他金融體系的中斷以及全球經濟狀況的惡化，可能會增加資金成本或阻礙我們獲得資金。

經濟和地緣政治事件可能會給全球金融和股票市場帶來不確定性。全球債務情況可能導致全球政治和金融不穩定加劇，導致許多資產類別的價格下行壓力，並增加波動性和風險差。

例如，2022年2月24日，俄羅斯軍事力量對烏克蘭發動全面軍事入侵。作為迴應，烏克蘭軍方個人和平民正在積極抵抗入侵。世界上許多國家以財政援助的形式向烏克蘭提供援助，在某些情況下，還向烏克蘭提供軍事裝備和武器，以幫助它們抵抗俄羅斯的入侵。北大西洋公約組織(“北約”)還向接近衝突的北約成員國調動了部隊，以威懾俄羅斯在該地區的進一步侵略。衝突的結果是不確定的，很可能對該區域的和平與穩定、該區域生產的商品(例如碳氫化合物)的供應和價格以及世界經濟產生廣泛的影響。包括加拿大和美國在內的某些國家對俄羅斯實施了嚴格的金融和貿易制裁，這種制裁可能會對全球經濟產生深遠的影響。由於俄羅斯是石油和天然氣的主要出口國，俄羅斯石油和天然氣供應的任何中斷都可能導致全球石油和天然氣供應嚴重短缺，並對全球石油和天然氣的定價產生重大影響。供應不足以及石油和天然氣價格居高不下，也可能對世界經濟產生重大不利影響。衝突和對俄羅斯實施的制裁的長期影響仍然不確定。

俄羅斯-烏克蘭衝突或其他武裝衝突的這些和其他影響也可能增加“我們業務中的風險因素”一節中所述的許多其他風險，包括題為“有限數量的冶煉廠和承銷商”的風險因素。俄羅斯-烏克蘭衝突對我們業務的最終影響很難預測，取決於正在演變和我們無法控制的因素，包括衝突的範圍和持續時間，以及政府當局和第三方採取的迴應行動。即使在俄羅斯-烏克蘭衝突平息後，任何這些中斷都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold股價造成實質性的不利影響。

這樣的中斷可能會使我們更難為我們的業務獲得資金和融資，或者增加成本等。

如果這種負面經濟狀況持續或惡化，可能會導致政治和金融不確定性增加，這可能會導致我們所在司法管轄區的制度或監管發生變化。高水平的波動性和市場動盪可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生不利影響。

流行病、流行病和公共衞生危機

任何大流行、流行病、地方性或類似公共衞生威脅(如新冠肺炎)的發生或再次發生，並由此對全球經濟和金融市場造成負面影響，其持續時間和程度具有高度不確定性，可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和Eldorado Gold股價產生不利影響。

全球疫情對我們未來業務的影響程度將取決於各種因素，包括政府和公共衞生當局的指令；全球資本市場的中斷和波動，這可能會增加資本成本，並對獲得資本的途徑產生不利影響；對我們業務所在地區的勞動力的影響，這可能導致我們的勞動力無法有效工作，包括由於疾病、隔離、政府行動、設施關閉或與此類大流行病有關的其他限制；疫苗或其他治療方法的推出和有效性；由於限制或臨時關閉導致產品精煉和冶煉的延誤；全球供應鏈的持續中斷；以及目前無法預見的其他不可預測的影響。大流行、流行病、地方性或類似的公共衞生威脅的這些和其他影響也可能會增加“我們業務中的風險因素”一節中描述的許多其他風險。

有限數量的冶煉廠和承購商

我們依靠數量有限的冶煉廠和承銷商來生產和分銷我們業務的產品，其中相當一部分在中國。我們可以生產和銷售的黃金和其他精礦的數量取決於冶煉廠和承購商生產和分銷我們業務產品的可獲得性、可用性、鄰近程度和能力。無論是由於環境、健康和安全法律、法規和行業標準還是其他原因，在中國和其他地方缺乏冶煉廠加工Eldorado的黃金和其他精礦的能力，可能會限制Eldorado向市場交付產品的能力。此外，行業標準可能導致Eldorado無法充分發揮其某些產品的經濟潛力，或導致Eldorado某些黃金精礦的報價下降。此外，我們向冶煉廠運輸精礦的能力可能會受到地緣政治考慮的影響，包括俄羅斯-烏克蘭戰爭和最近的事態發展，這些事態發展威脅到紅海商業航運業務的安全。由於監管機構採取的行動或其他原因，意外停產、精礦運輸挑戰或冶煉廠產能不可用，可能會對Eldorado的業務、運營業績、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生重大不利影響。另見“俄羅斯-烏克蘭衝突”和“對外行動”。

勞資/工會關係/希臘轉型

我們依靠我們的勞動力來勘探礦產儲量和資源，開發我們的項目和運營我們的礦山。我們有計劃為我們的運營招聘和培訓必要的勞動力，我們努力與我們的員工保持良好的關係，以最大限度地減少我們工作場所發生叛逃和罷工、停工(如果適用法律允許的話)和其他停工的可能性。此外，我們與員工的關係可能會受到我們開展業務所在司法管轄區相關政府當局可能提出的勞工和就業立法變化的影響。該等法例的改變或我們任何礦山或項目的長期勞工中斷或短缺，均可能對我們的經營業績、財務狀況及Eldorado Gold股價產生重大不利影響。

我們很大一部分僱員是由一些國家的工會根據各種不同期限和有效期的集體談判協定代表的。勞資協議是定期談判的，可能不會以我們認為合理滿意的條款續簽，甚至根本不會續簽。如果我們不能成功地與我們的工會工人談判新的集體談判協議，我們的採礦業務可能會招致長時間的罷工和其他停工，這可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold股價產生重大不利影響。此外，如果我們與任何工會簽訂新的勞動協議，使我們的勞動力成本相對於我們的競爭對手大幅增加，我們的競爭能力可能會受到實質性和不利的影響。我們預計，我們無法控制的勞動力短缺和行業動態可能會導致熟練勞動力日益短缺，並可能對我們開發或運營各種項目的能力產生負面影響。

我們可能會遇到勞動力中斷，如停工、工作放緩、工會組織運動、罷工或停工(如果適用法律允許)，這些可能會對我們的運營產生不利影響。例如，我們正在希臘進行一項重大改革進程，以改善運營中的卡桑德拉礦場的業績，在我們取得這項工作的必要成果時，有可能在這方面進行長時間的停工。涉及Eldorado員工的任何工作中斷(包括因罷工或停工而造成的

或由另一實體運營的任何共同擁有的設施對Eldorado構成重大風險，並可能對Eldorado的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。另見“熟練勞動力”和“通脹風險”。

員工不當行為

我們依賴於員工的良好品行，並面臨員工不當行為可能發生的風險。雖然我們採取預防措施來防止和發現員工的不當行為，但這些預防措施可能並不有效，公司可能面臨未知和未管理的風險或損失。我們道德和商業行為守則的存在，以及其他治理和合規政策和流程，可能無法防止盜竊、不誠實或其他欺詐行為，也無法保證遵守法律和法規要求。

這些類型的不當行為可能會導致未知和無法管理的損害或損失，包括監管制裁和對我們聲譽的嚴重損害。我們為預防和發現這些活動而採取的預防措施可能並不有效。如果發生重大員工不當行為，我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價可能會受到不利影響。

關鍵人員

我們依賴於一些關鍵人員，包括高管和高級官員。我們沒有關鍵人物人壽保險。這些高管中的每一位都有僱傭合同，然而，失去其中任何一位都可能對我們的運營產生不利影響。

我們需要繼續實施和加強我們的管理系統，並招聘和培訓新員工，以有效地管理我們的業務。我們過去在吸引和留住技術和經驗豐富的人才方面取得了成功，預計未來也會如此，但不能保證情況會是這樣。

熟練勞動力

我們依靠熟練的勞動力，包括但不限於採礦和礦產、冶金和地質工程師、地質學家、環境和安全專家以及採礦操作員來勘探和開發我們的項目並運營我們的礦山。我們已經制定了吸引和留住熟練勞動力的計劃和舉措。然而，由於行業競爭和有經驗的員工繼續退出勞動力大軍，我們可能面臨熟練專業人員短缺的問題。因此，我們需要繼續加強對現有員工的培訓和發展計劃，並與當地大學和技校合作，為未來培訓和發展一支熟練的勞動力隊伍，此類努力代價高昂，無法保證Eldorado將擁有所需的勞動力，包括在地點、技能設置和時機方面。另見“勞資/工會關係/希臘轉型”和“通貨膨脹風險”。

僑民

我們依賴外籍人士在我們的礦山和項目中工作，以填補專業知識的空白，並在我們開展業務的國家提供所需的管理技能。此外，我們依賴外籍人員傳授知識和最佳做法，培訓和發展本國人員，並將繼任者過渡到他們的角色。此類培訓需要訪問我們的網站，而這種訪問可能會被政府禁止。我們在具有挑戰性的地點開展業務，必須繼續保持有競爭力的薪酬和福利計劃，以吸引和留住外籍人員。我們還必須培養國內人員，以便在未來管理我們的礦山。在關鍵管理崗位上缺乏適當技能和經驗的人員將對我們的業務產生不利影響。

承包商

在項目的開發和建設階段，我們可以聘用多個不同的承包商，包括根據特定服務的一次性合同，或通過一系列工程、採購、施工和管理合同選項，這取決於正在進行的工作的類型和複雜性，以及授予合同時已完成的工程水平。根據合同的類型和授予合同的地點，合同範圍內可能會發生變化，其形式可能是未被視為原始範圍或變更單的一部分。這些變化可能會導致資本成本增加。同樣，我們可能會與承建商在合同解釋方面產生爭議，這可能會導致合同項下的資本成本增加，或者如果合同爭議幹擾了承建商在當地的工作，則可能會延誤項目的完成。還有一個風險是，我們的承包商和

分包商可能會遇到勞資糾紛或資不抵債，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生不利影響。

負債

截至2023年12月31日，我們的總債務約為6.36億美元。大量債務的產生或維持可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況、Eldorado Gold股價以及我們利用公司機會的能力產生不利影響。

長期負債可能會產生不良後果，包括：

·限制我們獲得額外融資以資助未來營運資本、資本支出、收購或其他一般公司要求的能力，或要求我們進行非戰略性資產剝離；

·要求我們的很大一部分現金流專門用於償債，而不是用於其他目的，從而減少了可用於營運資本、資本支出、收購、股息和其他一般公司目的的現金流；

·增加我們在普遍不利的經濟和工業條件下的脆弱性；

·限制我們在規劃和應對我們競爭的行業的變化方面的靈活性；

·使我們與其他槓桿率較低的競爭對手相比處於劣勢；

·增加我們的借貸成本；以及

·如果我們不按照適用的契約償還或償還這筆債務，我們就有違約的風險。

雖然我們的章程或細則都不限制我們可能產生的負債金額，但我們在票據、第四套ARCA和定期融資項下的負債水平可能會不時削弱我們在未來及時或根本不能獲得額外融資的能力，以及利用可能出現的商業機會的能力，從而可能限制我們的運營靈活性和財務靈活性。

當前和未來的運營限制

我們的票據、第四個ARCA和定期融資包含某些限制性契約，這些契約對我們施加了重大的經營和財務限制。在某些情況下，限制性公約可能會限制我們的運作靈活性和我們採取可能對我們的長期最佳利益有利的行動的能力，其中包括對我們以下能力的限制：

·招致額外債務和擔保債務；

·支付股息或進行其他分配，或回購或贖回我們的股本；

·預付、贖回或回購某些債務；

·貸款和投資，包括對某些附屬機構的投資；

·出售、轉讓或以其他方式處置資產；

·產生某些租賃義務；

·產生或允許存在某些留置權；

·與附屬公司進行交易；

·進行某些收購；

·完成某些公司變更；

·達成某些套期保值安排；

·簽訂協議，限制我們子公司支付股息的能力；以及

·合併、合併、合併或出售我們的全部或幾乎所有資產。

此外，我們的第四個ARCA和定期融資中的限制性契約包含了對我們的某些限制，並要求我們保持特定的財務比率，並滿足其他財務狀況測試。我們滿足這些財務比率和測試的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響。這些限制可能會限制我們獲得未來融資、進行收購、根據我們的戰略實現增長或獲得所需營運資本以抵禦未來業務或整體經濟衰退的能力，或以其他方式利用可能出現的商業機會，其中任何一項都可能使我們相對於債務較少且不受此類限制的競爭對手處於競爭劣勢。未能滿足這些條件和測試可能構成違約事件。

控制權的變更

一旦發生特定類別的控制權變更事件，本行將須按本金的101%回購所有未償還債券，另加應計及未付利息(如有的話)，直至回購日期為止。此外，根據第四個ARCA，控制權的變更(如其中所定義)將構成違約事件，允許貸款人加快信貸協議下借款的到期日，並終止其放貸承諾。

根據第四個ARCA，任何購買票據和償還借款的資金來源將是我們的可用現金或從我們子公司的運營中產生的現金或其他來源，包括借款、出售資產或出售股權(視情況而定)。我們可能無法在控制權變更時回購債券或償還第四期ARCA，因為我們可能沒有足夠的財政資源來購買控制權變更時投標的所有債務證券，並償還我們可能到期的任何其他債務。我們可能需要從第三方獲得額外的融資來為任何此類購買提供資金，而我們可能無法以令人滿意的條款或根本無法獲得融資。此外，我們回購債券的能力可能會受到法律的限制。為了避免回購票據的義務和違約事件以及可能違反第四ARCA的情況，我們可能不得不避免某些原本對我們有利的控制權變更交易。

償債義務

我們定期支付、再融資或開始償還債務的能力取決於我們的財務狀況和經營業績，這些因素受當時的經濟和競爭狀況以及某些我們無法控制的金融、商業、立法、監管和其他因素的影響，包括本AIF中其他地方確定的因素。我們可能無法維持經營活動的現金流水平，使我們能夠支付債務的本金、保費(如果有的話)和利息。

如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的償債義務提供資金，我們可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被迫減少或推遲投資和資本支出，或處置重大資產或業務，尋求額外的債務或股本，或重組或再融資我們的債務。

我們可能無法按計劃開始還款。如果有必要，我們也可能無法以商業上合理的條款或根本無法實施任何此類替代措施，即使成功，這些替代措施也可能無法讓我們履行預定的償債義務。票據和第四個ARCA將限制我們處置某些資產和使用該等處置所得款項的能力，而不是償還該等債務，並可能限制我們籌集債務或股權資本用於償還到期的其他債務的能力。我們可能無法完成這些處置或獲得足夠金額的收益來償還當時到期的任何償債義務。

此外，Eldorado Gold幾乎所有的業務都通過其子公司進行。因此，Eldorado Gold的債務償還在很大程度上將取決於其子公司產生的現金流及其通過分紅、公司間債務償還或其他方式向Eldorado Gold提供這些現金的能力。除非Eldorado Gold的子公司是或成為Eldorado Gold債務的擔保人，否則Eldorado Gold的子公司沒有任何義務支付到期債務的金額或為此目的提供資金。Eldorado Gold的子公司可能無法或不被允許進行分銷，以使Eldorado Gold能夠就其債務進行付款。此外，Eldorado Gold的某些子公司可能無法或不被允許對Eldorado Gold的某些其他子公司進行超過一定門檻的投資。每個子公司都是一個不同的法律實體，在某些情況下，法律和合同限制可能會限制Eldorado Gold從其子公司獲得現金的能力。雖然票據和Fourth ARCA限制了Eldorado Gold的子公司對其向Eldorado Gold支付股息或其他公司間付款的能力產生雙方同意的限制的能力，但這些限制受到限制和例外情況的限制。此外，由於Eldorado的資金用於通過外國子公司在外國司法管轄區開發項目，外國子公司向Eldorado Gold支付股息或其他公司間付款的能力可能會受到限制。如果Eldorado Gold沒有從其子公司獲得分配，Eldorado Gold可能無法支付其債務所需的本金和利息，包括票據和Fourth ARCA。

我們無法產生足夠的現金流來償還我們的債務，或以商業合理的條款或根本不能為我們的債務進行再融資，將對我們的財務狀況、經營業績以及我們償還債務和債務工具的能力產生重大和不利的影響。

拖欠債務

違反票據、第四ARCA、定期融資或我們的其他債務工具下的契諾，可能會導致適用債務項下的違約事件。這種違約可能會使債權人加速償還相關債務，並可能導致交叉加速或交叉違約規定適用的任何其他債務加速償還。此外，第四次ARCA下的違約事件將允許該協議下的貸款人終止根據該安排提供進一步信貸的所有承諾。此外，如果我們無法償還根據第四個ARCA到期和應支付的任何金額，這些貸款人可以對授予他們的抵押品進行擔保，以確保這些債務。如果我們的貸款人或票據持有人加速償還我們的借款，我們可能沒有足夠的資產來償還這筆債務。

如果我們無法產生足夠的現金流，並且無法獲得必要的資金來支付我們債務的本金、保費(如果有的話)和利息，或者如果我們未能遵守我們債務工具中的各種契約，這可能會導致其他債務協議下的交叉加速或交叉違約，根據管理該等其他債務的協議的條款，我們可能會違約。如果出現這種默認情況：

·債務持有人可能能夠使我們的所有可用現金流用於償還債務，並在任何情況下，可以選擇宣佈根據債務借款的所有資金以及應計和未付利息均已到期和應支付；或

·我們可能會被迫進入破產、清算或重組程序。

如果我們的經營業績下降，我們未來可能需要修改或修改管理我們債務的協議，或者向債務持有人尋求讓步。不能保證會有這樣的讓步。

信用評級

我們的未償還債券目前具有非投資級信用評級，如果評級機構認為未來與信用評級基礎有關的情況，如我們的業務或事務發生不利變化，有必要的話，評級機構可以完全下調或撤銷該評級。因此，信貸評級的實際或預期變化一般會影響債券的市值。此外，信貸評級未必能反映與債券有關的風險的潛在影響。未來我們評級的任何下調都可能使我們更難或更昂貴地獲得額外融資。2023年，S、穆迪或惠譽提供的信用評級沒有變化。

政府監管

Eldorado在我們經營業務的國家的礦產勘探、開發、開採和加工活動受各種法律管轄，涉及廣泛的事項，包括但不限於以下內容：

·環境，包括土地和水的使用；

·開展業務的權利，包括對我們在被視為外國實體的司法管轄區的權利的限制，以及對外來投資的限制；

·探礦和勘探的權利和方法；

·發展活動；

·建築；

·礦物生產；

·填海造地；

·特許權使用費、税收、手續費和附加費；

·貨物進口；

·貨幣兑換限制；

·我們產品的銷售；

·利潤匯回和資本返還；

·移民(包括入境簽證和僱用我們的人員)；

·勞動標準和職業健康

·供應鏈透明度(包括加拿大的《現代奴隸法》)；

·礦山安全；

·使用有毒物質；

·礦業權、礦業權和相互競爭的土地要求；以及

·對當地社區和實體的影響和參與權。

儘管我們相信我們的礦產勘探、開發、開採和加工活動目前是根據所有適用的法律、規則、法規和政策進行的，但我們不能保證不會頒佈新的或修訂的法律、規則或法規，不會應用新的政策，或者不會以可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和Eldorado Gold股價產生重大不利影響的方式應用現有法律、規則、法規或酌處權，包括但不限於財政制度的變化：

·關於政府擁有或參與項目的法律；

·關於允許外國投資的法律；

·特許權使用費、税收、手續費和附加費；

·管制或限制貨物進口和人員流動；

·管制或限制貨幣交易；

·監管或限制我們產品的銷售，或其他在該國普遍適用的法律，或這些法律適用方式的改變，其中任何一項都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和Eldorado Gold股價產生重大不利影響；以及

·關於社會和環境監管的法律，包括環境報告要求。

我們必須遵守適用於在多倫多證券交易所上市的加拿大公司的公司治理準則和披露標準，以及適用於我們作為在紐約證券交易所上市並在美國美國證券交易委員會註冊的外國私人發行人的公司治理標準。

雖然我們基本上遵守了紐約證券交易所的公司治理指南，但我們不受紐約證券交易所的某些要求的約束，因為我們受到加拿大公司治理要求的約束。我們可能會不時尋求紐約證券交易所和其他監管機構對公司治理和交易所要求以及證券法的其他救濟。

《薩班斯-奧克斯利法案》(SOX)

我們記錄和測試我們的財務報告內部控制程序，以滿足SOX第404條的要求。SOX要求管理層對財務報告的內部控制進行年度評估，並要求我們的外部審計師在每個財政年度結束時對我們控制的有效性進行獨立評估。

我們對財務報告的內部控制可能不夠充分，或者我們可能無法保持SOX所要求的控制。如果準則不時被修改、補充或修訂，我們也可能無法持續保持對財務報告的有效內部控制。

如果我們不能持續和及時地滿足SOX要求，投資者可能會對我們財務報表的可靠性失去信心，這可能會損害我們的業務，並對Eldorado Gold的證券交易價格或市場價值產生負面影響。

如果我們不時地在需要時不實施新的或改進的控制措施，或者在實施這些控制措施時遇到困難，可能會損害我們的財務業績，或者我們可能無法履行我們的報告義務。不能保證我們將能夠補救重大弱點，如果在未來期間發現任何弱點，或保持所有必要的控制，以確保繼續遵守。由於上市公司對合格人員的需求增加，也不能保證我們能夠留住具有必要財務和會計技能的人員。

如果我們的任何員工未能披露需要報告的重要信息，任何評估都不能完全保證我們對財務報告的內部控制會發現這一點。我們對財務報告的控制和程序的有效性也可能受到簡單錯誤或錯誤判斷的限制。繼續加強對財務報告的內部控制是重要的，特別是隨着我們的擴張，對財務報告實施適當的內部控制所涉及的挑戰將會增加。儘管我們打算投入大量時間來持續遵守這一規定，包括產生與之相關的必要成本，但我們不能確定我們是否會成功地遵守SOX第404條。

我們受到多個美國和加拿大政府和自律組織頒佈的不斷變化的規則和法規的約束，這些組織包括美國證券交易委員會、加拿大證券管理人、紐約證券交易所、多倫多證券交易所和財務會計準則委員會。這些規則和

法規在範圍和複雜性上繼續演變，許多新的要求是為了迴應政府頒佈的法律而產生的，這使得遵守變得更加困難和不確定。這種監管發展的一個例子是美國證券交易委員會的“礦業登記人財產信息披露現代化”(“新規”)。

美國證券交易委員會採用了新規則來取代現有的美國證券交易委員會行業指南7。新規則從2021年1月1日起開始對美國證券交易委員會註冊者生效。雖然Eldorado目前根據加拿大和美國之間的多司法管轄區披露制度(“MJDS”)提交年度報告而免於遵守新規則，但如果Eldorado失去根據MJDS提交文件的能力，或者如果Eldorado向美國證券交易委員會提交某些登記聲明，Eldorado將被要求遵守新規則。雖然新規則與NI 43-101有相似之處，但Eldorado可能需要更新或修訂其所有現有技術報告，這可能導致對Eldorado的礦產儲量和礦產資源進行修訂(向上或向下)，以符合新規則。此外，新規則可能會受到未知的解釋，這可能需要Eldorado產生與合規相關的大量成本。

Eldorado遵守加拿大和美國關於公開披露的規則和條例以及其他新規則和條例的努力已經並可能繼續導致一般和行政費用增加，管理時間和注意力從創收活動轉移到合規活動。

如果Eldorado未能遵守這些規定，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生實質性的不利影響。

商品價格風險

該公司業務的盈利能力在很大程度上取決於金、銀、銅和其他大宗商品的價格。黃金、銅和其他大宗商品價格可以廣泛波動，並可能受到許多超出其控制範圍的因素的影響，這些因素包括但不限於：工業需求、政治和經濟事件(全球和地區)、黃金和金融市場波動和其他市場因素、加密貨幣作為黃金替代投資的受歡迎程度、以及央行買賣黃金和黃金貸款。

全球黃金供應包括採礦產生的新產量，以及政府、公共和私人金融機構、工業組織和私人持有的現有金條、廢金和加工黃金庫存。

如果金屬價格大幅下跌或長期下跌，Eldorado可能無法繼續運營、開發物業或履行其許可證和許可證或與合作伙伴達成的協議下的義務，並可能增加我們被要求記錄為資產減值費用的可能性和金額。這可能導致失去在經濟上運營公司部分或全部資產的能力，或被迫出售這些資產，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生負面影響。

生產、開發和勘探的成本取決於某些採礦消耗品的市場價格，包括柴油、電力和化學試劑。電力以Türkiye為區域定價，並由土耳其政府半監管，這降低了價格波動的風險。該公司已選擇通過一份有限的遠期銷售合同(將於2026年6月30日交付)來對衝其對黃金和銅的大宗商品價格風險的部分敞口。公司未來可能會選擇繼續或進一步對衝大宗商品價格合約，以管理其在黃金、銅和其他金屬價格波動中的風險敞口。然而，我們不能保證Eldorado將能夠以合理的條款進行進一步的對衝，也不能保證已經或可能實施的任何對衝將緩解這些風險，或者它們不會導致我們經歷比沒有對衝的情況下更不利的經濟結果。

2023年5月，我們簽訂了一系列零成本金領合同，以管理Skouries建設期間的現金流變化。截至2023年12月31日，未平倉黃金衍生品合約有400,008盎司，每月結算16,667盎司，加權平均看跌期權執行價為每盎司1,850美元，加權平均看漲期權執行價為每盎司2,716美元。2023年的合同在沒有任何財務和解的情況下到期。

礦業權

在我們經營業務的國家，礦業權或部分礦業權歸相關政府所有。在這些國家，我們必須與適用的政府簽訂合同，或從它們那裏獲得許可或特許權，使我們能夠擁有采礦權和採礦權。

(包括所有權)地塊，並在其上開展業務。這些權利的可獲得性和我們可能開展的業務範圍取決於適用政府的自由裁量權，並可能受到條件的制約。新的法律和法規，或與礦業權和土地所有權及其使用有關的法律和法規的修訂，包括徵用和剝奪合同權利，如果提出並通過，可能會影響我們對我們的礦業權的權利。

在許多情況下，我們最初只能獲得在某些指定地區進行勘探活動的權利，但要獲得在這些地區進行開發、採礦和生產或將其用於其他相關目的，如廢物儲存或水管理的權利，還需進一步申請、提供條件或發放許可證，而批准這些申請、條件或許可證往往由政府自行決定。在許多情況下，我們的權利被限制在固定的時間段內，續展權利有限，而且往往是可自由支配的。在申請此類權利或續期或擴建的過程中出現延誤，或政府強加的條件的性質，可能會對我們的業務產生重大不利影響，包括我們現有的開發和礦山，以及我們的運營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價。

隨着時間的推移或我們經營權範圍的擴大，持有這些權利的成本往往會上升。不能保證我們持有財產或管轄我們在該財產上經營的礦業權制度不會以可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和Eldorado Gold股價產生重大不利影響的方式被改變、修訂或應用，不能保證獲得或維持我們權利的持續成本將保持經濟，不會導致無償延誤，也不能保證遵守不時施加的條件將是可行的。任何無法完全或及時獲得和保留我們持續運營的土地使用權的行為，都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生重大不利影響。

我們現在或未來的任期可能會受到挑戰、以前未登記的協議或轉讓以及競爭用途的影響。此外，加拿大的某些土地受土著權利、條約權利和/或傳統領地內和對傳統領地主張的權利的制約。我們的權利也可能受到所有權中未被發現的缺陷的影響。不能保證我們持有的任何資產都不會受到挑戰。我們也可能因為各種原因而受到徵收程序的影響。當任何此類挑戰或訴訟正在進行時，我們可能會遭受業務和運營的重大延誤或我們的運營暫停，並且我們可能無法獲得由此造成的損失賠償。任何凌駕於我們權利之上的缺陷、挑戰、協議、轉讓或競爭用途，以及對我們所持股份的任何沒收，都可能對我們的業務產生重大不利影響，包括我們完全失去此類權利，以及我們的運營結果、財務狀況和股價。

我們的某些採礦資產需要繳納特許權使用費和其他付款義務。如果我們不能履行任何此類義務，我們可能會失去我們的權利。

我們不能保證我們將能夠持有或經營我們目前持有或運營的物業，或者我們將能夠執行我們所持物業的權利，這可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和Eldorado Gold股價產生重大不利影響。

許可證

我們業務和運營性質的活動只能根據我們經營所在國家/地區的相關法律和法規獲得或續簽的各種許可證和許可證進行。這些包括許可證和執照，授權我們在這些國家開展業務；進出口貨物和材料；在國內僱用外國人員；以及操作設備等。

在項目範圍方面，我們可能正積極與政府各部門商討許可證事宜。每個許可進程的持續時間和成功與否取決於許多我們無法控制的因素。就外國業務而言，作為一個實際事項，政府批准、許可和許可證的發放取決於適用的政府或政府官員的自由裁量權。審查過程中可能會有延誤。如果公司遇到此類延誤，公司可能被要求支付暫停活動期間的備用費用，包括向在許可程序解決之前被停職的員工支付部分工資。此外，Eldorado的某些採礦資產需要繳納特許權使用費和其他付款義務。如果Eldorado不能履行這些協議規定的付款義務，其權利可能會喪失。

在環境保護許可的情況下，包括批准填海計劃，我們必須遵守現有的法律法規和其他可能需要或多或少的標準

費用和延誤取決於待許可活動的性質以及許可當局實施的法律和條例的解釋。

過去，我們在及時收到希臘共和國的必要許可和授權以推進在希臘的行動，包括在斯庫裏的行動方面，經歷了嚴重的拖延。因此，Skouries被安排進行維護和維護，這些延誤影響了公司的業務和財務狀況。我們目前持有開發Skouries礦的所有必要許可證，但必須指出的是，今後在及時收到必要許可證方面的其他延誤可能會推遲或以其他方式影響我們的業務。各種政府和非政府組織的法律挑戰、審查或上訴可能會進一步加劇延誤和其他影響。

於2023年第二季度，我們獲得了Kassandra Mines環境條款批准(“2023年環境條款批准”)的修改和時間延長(至2038年)，其中包括奧林匹亞斯加工設施的擴建和Stratoni港口的現代化。我們目前的環境條款有效期至2038年4月，涵蓋我們的所有業務。2023年6月，卡桑德拉礦周圍的當地協會和居民提出上訴，要求廢除2023年環境條款批准。上訴要求與《投資協定》有關的法律依據，並要求廢除有關獨立環境審計師的規定和某些環境規定。該公司已經提交了幹預文件，聽證會預計將在2024年內舉行。在部分或全部廢止《2023年環境條款批准》的情況下，2011年《環境條款》(適用於2023年)在相關章節中仍然有效。然而，2023年環境條款中未被2011年環境條款涵蓋的任何條款將受到新的審批程序的制約，並可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold股價產生重大不利影響，具體取決於相關條款的範圍和流程持續時間。

此外，我們目前的一些礦產所有權、許可證和許可證，包括奧林匹亞的環境和運營許可證，將在我們計劃的礦山壽命之前到期，並將需要按照Eldorado可以接受的條款續簽。投資協議中有有關續期的條款，但不能保證我們將能夠及時或完全地獲得或續期這些期限和許可證，以便開展業務和運營，或我們將能夠遵守施加的所有條件。未能獲得或續期此類保有權和許可證，或施加廣泛的條件，可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生重大不利影響。

環境、可持續性和治理實踐與績效

受影響和感興趣的各方對我們的ESG實踐、業績和披露進行了更嚴格的審查，包括確定可持續和負責任的生產實踐的優先順序、氣候風險的脱碳和管理、尾礦管理和在我們運營的司法管轄區運營的社會許可證等。正如我們的年度可持續發展報告所強調的那樣，我們採取了負責任的採礦方法，在我們的可持續發展框架中闡明瞭這一點，並通過實施我們的可持續發展管理系統來實現這一點。

我們的受影響各方可能對我們的ESG實踐、業績和/或披露不滿意，或對其採用、實施和可衡量的成功的速度不滿意。如果我們不能滿足這些不斷變化的期望，我們的聲譽、我們獲得資金的渠道和成本以及我們的股票價格可能會受到負面影響。

此外，我們的客户和最終用户可能要求我們實施某些額外的ESG程序或標準，然後才能開始或繼續與我們開展業務，這可能會導致基於我們的ESG實踐的優先購買，而不是我們競爭對手的ESG實踐。

投資者權益倡導團體、某些機構投資者、投資基金、債權人和其他有影響力的投資者越來越關注我們的ESG實踐，近年來也越來越重視他們投資的影響。向投資者提供關於ESG業績和相關事項的信息的組織已經制定了定量和定性數據收集程序和評級程序，以評估公司對ESG事項的做法。這樣的評級被一些投資者用來為他們的投資和投票決定提供信息。對我們ESG實踐的負面評級或評估可能會導致投資者對我們的負面情緒，這可能會對我們的股價以及我們獲得資金的機會和成本產生負面影響。此外，如果我們不適應或遵守投資者或受影響方不斷變化的期望和標準，或者如果我們被認為沒有做出適當的反應，無論是否有法律要求這樣做，我們可能會遭受聲譽損害，我們的業務、財務狀況和/或股票價格可能會受到實質性和不利的影響。

Eldorado認真對待我們尊重和促進人權的義務，是聯合國全球契約的簽署國，並通過了一項人權政策，其依據是《國際人權法案》、《聯合國全球契約十項原則》、國際勞工組織《工作中的基本原則和權利宣言》、《安全和人權自願原則》以及《商業和人權指導原則》。自2024年1月1日起，埃爾多拉多黃金和埃爾多拉多魁北克受加拿大新的現代奴隸法的約束。今年晚些時候，Eldorado將編制和提交必要的披露文件，其中除其他外，列出Eldorado為防止和減少強迫勞動和童工風險而採取的步驟。

雖然公司實施了一些重要措施和保障措施，包括我們的人權政策，旨在確保工作人員理解和維護人權標準，但這些措施的實施並不能保證工作人員、國家警察或其他公共安全部隊在任何情況下都會維護人權標準。

未按照公司標準(包括我們的年度可持續發展報告和人權政策中描述的標準)進行運營可能會對員工、社區成員或侵入者造成傷害，加劇社區緊張局勢，對我們造成聲譽損害，或導致刑事和/或民事責任和/或經濟損害或處罰。

財務報告

資產賬面價值

我們資產的賬面價值與我們對其估計公允價值的估計進行比較，以評估根據當前事件和情況可以收回多少價值。我們的公允價值估計基於許多假設，並會不時調整，而實際公允價值也會隨着時間的推移而變化，可能與這些估計值大不相同。

如果我們的估值假設被證明是不正確的，或者我們的報告單位的公允價值下降，那麼這可能會導致減值費用，這可能會對我們的業務和我們的證券價值產生不利影響。

報告標準的變化

會計或財務報告準則的變化可能會對我們未來的財務狀況和經營結果產生不利影響。

非政府組織

某些反對全球化和資源開發的非政府組織經常直言不諱地批評採礦業及其做法，包括在加工活動中使用危險物質及其對環境的影響，這些非政府組織可能會以此為由反對我們當前和未來的運營或進一步開發或新開發的項目或運營。這些非政府組織或通常與採掘業或特別是與我們的業務有關的其他方面產生的負面宣傳可能會對我們的聲譽產生不利影響，影響我們與我們所在社區的關係，並最終對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold股價產生重大不利影響。

非政府組織可能會遊説政府修改與採礦有關和與我們的商業活動相關的法律、法規和政策，如果這樣做，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold股價產生重大不利影響。

非政府組織可以組織抗議，設置道路封鎖，申請停工禁令，提起損害賠償訴訟，並幹預和參與尋求取消我們的權利、許可證和執照的訴訟。這些行動不僅可能與當前的活動有關，還可能與以前的所有者進行的歷史採礦活動有關，並可能對我們的業務和運營產生重大不利影響。非政府組織也可以就我們以及我們的董事和內部人士關於Eldorado Gold的監管文件向監管機構提出投訴。此類投訴，無論它們在事實或法律上是否有任何實質或依據，都可能會破壞公眾或監管機構對Eldorado Gold或此類董事或內部人士的信心。這可能會對我們獲得推進部分或全部勘探和開發計劃或運營以及我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold股價所需的監管批准的前景產生不利影響。

腐敗、賄賂和制裁

我們的業務由許多國家的各級政府管理，並涉及到與這些政府的互動。像大多數公司一樣，我們被要求遵守反腐敗和反賄賂法律，

包括《刑法》(加拿大)、《外國公職人員腐敗法》(加拿大)和《美國反海外腐敗法》，以及適用於我們的業務的類似法律，包括在我們開展業務或證券交易的國家/地區(統稱為“反賄賂法”)。公司已實施並頒佈了《反賄賂和腐敗政策》，根據我們的道德和商業行為準則，所有董事、高級管理人員和員工都必須遵守這一政策。

近年來，這類法律的處罰力度和起訴和執法頻率普遍增加，導致對被判違反反賄賂法的公司進行更嚴厲的懲罰和審查。此外，公司不僅可能因其董事、高級管理人員或員工的違規行為而被追究責任，而且還可能因任何第三方代理人或代表的行為而被追究責任。儘管我們已採取政策並使用基於風險的方法來緩解此類風險，但此類措施可能並不總是有效地確保我們、我們的董事、高級管理人員、員工或第三方代理或代表將嚴格遵守此類反賄賂法律。如果我們發現自己受到執法行動或被發現違反了此類反賄賂法律，這可能會導致對我們施加重大刑事處罰、罰款和/或制裁，以及媒體的重大負面報道，從而對我們的聲譽、業務、經營業績、財務狀況和Eldorado Gold股價造成重大不利影響。

我們的業務運營也可能受到反恐、經濟或金融制裁法律的影響，包括刑法(加拿大)、聯合國法(加拿大)、特別經濟措施法(加拿大)、為腐敗外國官員受害者伸張正義法(謝爾蓋·馬格尼茨基法)(加拿大)和凍結腐敗外國官員資產法(加拿大)，以及最近為迴應俄烏戰爭而對俄羅斯實施的協調製裁，以及我們開展業務或證券交易所在國家的類似法律(統稱為“制裁法”)。在整個2022年，由於對俄羅斯的金融和貿易制裁導致的供應擔憂，以及新冠肺炎帶來的持續供應鏈挑戰，我們經歷了某些大宗商品和消費品的價格大幅上漲。成本上漲主要影響了希臘和Türkiye的電力業務，以及KışLadağ的燃料和試劑。投入品價格尚未恢復到新冠肺炎之前的水平。此種制裁法律和根據其發佈的任何條例、命令或政策可對與來自目標國家、行業、市場、國家或地區的受制裁或指認的外國個人或公司的貿易、金融交易、投資和其他經濟活動施加限制和禁止。這些限制和禁止也可能適用於與恐怖主義組織等非國家行為者的交易，並可能不時發生變化。這些限制和禁止也可能適用於受制裁或指認人員的附屬機構以及代表他們作為代理人或代表行事的人。制裁法律正在不斷更新，以應對全球範圍內的意外事件和發生。我們盡最大努力盡快對全球各地制裁法律的變化做出反應。然而，我們需要時間來審查更新。政府不一定為希望遵守適用法律的企業提供足夠的指導，這一現實有時會加劇這些潛在的拖延。儘管我們不認為我們違反了此類制裁法律，但不能保證我們在任何時候都完全遵守，也不能保證不會對我們的聲譽、業務、經營業績、財務狀況和Eldorado Gold股價造成重大不利影響。

信息和運營技術系統

我們的行動在一定程度上依賴於信息和業務技術系統。我們的信息和運營技術系統，包括機器和設備，會受到多種來源的幹擾、損壞、失效、誤用、故障或故障的影響，包括但不限於黑客攻擊、計算機病毒、安全漏洞、自然災害、斷電、破壞、盜竊、惡意軟件、網絡威脅、勒索、員工錯誤、瀆職和設計缺陷。我們也可能成為網絡監控的目標，或受到網絡罪犯、行業競爭對手或政府行為者的網絡攻擊。上述和其他事件中的任何一項都可能導致信息和操作技術系統故障、操作延遲、生產停機、操作事故、因活動中斷而造成的收入損失、產生補救成本(包括贖金支付、數據的破壞或損壞、違反適用法律而泄露機密信息、訴訟、罰款以及未能遵守隱私和信息安全法的責任、訪問專有或敏感信息、安全漏洞或其他操縱或不當使用我們的數據、系統和網絡、監管調查和更嚴格的監管審查)，任何這些都可能對我們的聲譽、業務、運營結果產生重大不利影響財務狀況和Eldorado Gold的股價。

雖然到目前為止，我們還沒有遇到任何與網絡攻擊或其他信息安全漏洞有關的重大損失，但不能保證我們未來不會遭受此類損失。除其他外，由於這些威脅的不斷變化的性質，我們對這些問題的風險和風險不能完全減輕。因此，網絡安全以及繼續發展和加強旨在保護我們的系統、計算機、軟件、數據和網絡免受攻擊、損壞或未經授權訪問的控制、程序和做法仍然是一個優先事項。隨着網絡威脅的繼續發展，我們可能需要花費額外的資源來繼續修改或增強保護

措施或調查和補救任何安全漏洞。與網絡安全相關的風險由Eldorado Gold的高級管理層和董事會持續監測。

如果新的或升級的信息或運營技術系統有缺陷、未正確安裝或未正確整合到我們的運營中，我們還可能受到系統或網絡中斷的不利影響。我們已採取各種措施來管理與系統實施和修改相關的風險，但系統修改失敗可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和Eldorado Gold股價產生重大不利影響，如果沒有成功實施，可能會對我們對財務報告的內部控制的有效性產生不利影響。

造成運營中斷的任何損壞、停用、誤用、故障或故障都可能對我們物業的生產和發展產生不利影響。雖然我們有旨在防止或限制我們的運營設施、基礎設施、機器和設備的停用、誤用、故障或故障的影響的系統、政策、硬件、實踐和程序，但不能保證這些措施足夠，不會發生任何此類故障或中斷，或者即使發生故障或中斷，也不能保證及時得到充分解決。

訴訟和合同

我們定期受到法律索賠的影響，這些索賠既有正當理由，也沒有正當理由。我們經常參與例行的訴訟事務。我們認為，這些例行程序的最終結果不太可能對我們產生實質性的不利影響；然而，辯護和和解費用可能很高，即使對沒有法律依據的索賠也是如此。

由於訴訟過程固有的不確定性，包括仲裁程序，以及與監管機構的交易，不能保證任何法律或監管程序將以不會對我們產生重大和/或不利影響的方式解決。如果因外國業務引起的糾紛，本公司可能受到外國法院或仲裁小組的專屬管轄權，或可能無法成功地將外國人置於加拿大法院的管轄權之下。

在我們的業務中，我們與廣泛的交易對手簽訂合同。我們不能保證我們的對手方將按照其條款履行這些合同，也不能保證我們將能夠履行合同義務。

根據現有信息，我們不認為任何個別法律程序的結果會對我們的財務狀況產生重大不利影響，儘管個別或累積結果可能對我們特定時期的經營業績產生重大影響，這取決於結果的性質和規模以及該時期的經營業績。

礦產儲量和礦產資源量估算

僅限估計

礦產儲量和礦產資源估計僅為估計，我們可能不會按估計數量生產黃金或其他金屬。

已探明和可能的礦產儲量估計可能需要根據各種因素進行修訂，這些因素包括：

·實際生產經驗；

·我們繼續擁有和經營我們的礦山和財產的能力；

·黃金、銅或其他金屬的市場價格波動；

·鑽探或冶金測試結果；

·生產成本；以及

·回收率。

礦產儲量和礦產資源的邊際價值和邊際品位是基於我們對工廠恢復、金屬價格、採礦稀釋和回收的假設，以及我們基於歷史產量數據對運營和資本成本的估計。我們可能不得不根據實際產量或勘探結果重新計算我們估計的礦產儲量和資源量。黃金市場價格的波動，生產成本(如勞動力、能源或其他關鍵投入)或回收率的意外增加，都可能使我們在一段時間內開發或運營某一特定物業無利可圖。作為礦產儲量和礦產資源年度審查過程的一部分，2023年12月13日公佈了一份摘要，生效日期為2023年9月30日，更新了截止價值或截止品位，以反映當前的運營和市場

條件。如果我們的礦產儲量估計或我們開採礦產儲量的能力大幅下降，可能會對我們未來的現金流、業務、經營業績、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生重大不利影響。

估計已探明和可能的礦產儲量以及已測量、指示和推斷的礦產資源存在固有的不確定性，包括許多我們無法控制的因素。礦產儲量和資源量的估算是一個主觀過程。準確性取決於現有數據的數量和質量，以及工程和地質解釋中使用的假設和判斷，這些假設和判斷可能不可靠或可能發生變化。從本質上講，完全瞭解特定的地質構造、斷層、空洞、侵入、巖石類型及其內部的自然變化和其他產狀是不可能的。在我們對礦產儲量和資源的評估中獲得的更多知識或未能識別和解釋此類事件可能會使採礦成本更高，成本更高，這將對我們未來的現金流、業務、經營業績、財務狀況和Eldorado Gold股價產生重大不利影響。

不能保證估計是準確的，礦產儲量和資源數字是準確的，或者礦產儲量或資源可以被有利可圖地開採或加工。未被歸類為礦產儲量的礦產資源不具有經濟可行性。閣下不應假設全部或部分已測量礦產資源、指示礦產資源或推斷礦產資源將升級至更高類別，或任何或全部推斷礦產資源存在或在經濟或法律上可行開採。

由於基於已探明和可能的礦產儲量，礦山的壽命有限，我們必須不斷更換和擴大我們的礦產儲量和任何必要的相關地表權，因為我們的礦山生產黃金，其LOM減少。

我們維持或增加黃金和其他金屬年產量的能力將在很大程度上取決於：

·我們管理和勘探團隊的地質和技術專長；

·可供勘探的土地質量；

·我們的採礦和加工業務；

·我們成功開展勘探工作的能力；以及

·我們開發新項目和進行收購的能力。

隨着我們勘探和開發物業，我們不斷確定維持或提升我們對地質模型的信心所需的鑽探和分析工作的水平。根據連續性的不同，不同礦牀的鑽探量也會有所不同。分析工作的程度取決於礦石中的可變性、所使用的冶金過程的類型以及礦石中有害元素的可能性。我們不會對所有礦藏進行詳盡的鑽探，也不會對每一種已知元素的樣品進行分析，因為成本太高了。因此，未知的地質構造是可能的，這可能會限制我們接觸礦石的能力，或者切斷我們預期連續性的礦石。我們也有可能沒有正確地識別礦石中的所有金屬和有害元素，以便正確地設計冶金工藝。

可能存在有害於提取過程或可能使下游冶金過程更加困難的伴生金屬或礦物。這些金屬或礦物的存在可能會導致我們在開發一種允許我們經濟地開採礦石的過程中遇到問題。或者，由於收到的回收率較低，或與提取作為可銷售產品一部分出售的有害材料相關的罰款，礦石可能沒有我們預期的那麼有價值。

不能保證我們的勘探計劃將擴大我們現有的礦產儲量或用新的礦產儲量取代它們。如果不能替換或擴大我們的礦產儲量，以及維持或增加我們的黃金和其他金屬的年產量，可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生不利影響。

不同的標準

本框架中用於編制和報告礦產儲量和礦產資源的標準與適用於美國國內報告公司的美國證券交易委員會要求不同。Eldorado根據NI 43-101報告的任何礦產儲量和礦產資源可能不符合包括新規在內的美國證券交易委員會標準。因此，本AIF中包含的包含Eldorado礦藏描述的信息可能無法與受美國聯邦證券法及其美國證券交易委員會規則和條例下的報告和披露要求約束的美國公司公佈的類似信息相比較。另見“報告礦產儲量和礦產資源”。

信用風險

如果Eldorado所屬的任何金融工具的交易對手不履行其義務，並將導致我們遭受財務損失，我們可能會面臨信用風險。本公司通過與高信用質量的交易對手達成業務安排、限制對每個交易對手的風險敞口以及監控交易對手的財務狀況來限制交易對手風險。根據公司的短期投資政策，定期存款和短期投資由評級機構確定的高信用質量的金融機構持有。對於現金和現金等價物、限制性現金、定期存款、衍生資產和應收賬款，信用風險由資產負債表上的賬面金額表示。

金屬銷售的付款通常屬於收貨的正常商業慣例，並取決於與買方的合同條款。雖然客户違約的歷史水平可以忽略不計，這降低了與2023年12月31日的貿易應收賬款相關的信用風險，但不能保證買家(包括獨家銷售安排下的買家)不會違約，這可能會對公司的財務業績產生不利影響。如果出現違約，Eldorado將被要求尋找替代買家。然而，可能會出現與建立新的銷售合同或最終銷售收入確認時間相關的延誤。

根據公司的短期投資政策，公司將其現金和現金等價物投資於主要金融機構和政府發行的債券。截至2023年12月31日，公司在北美和荷蘭的多家金融機構持有大量現金和現金等價物。該公司監測其持有現金和投資的所有金融機構的信用評級。近年來，Türkiye的主權信用評級被下調，反映出與高通脹和貨幣貶值相關的風險。緊隨其後的是許多土耳其銀行機構的信用評級被下調，其中包括公司持有現金的兩家機構。截至2023年12月31日，大約相當於900萬美元的存款存放在一家在Türkiye經營的銀行機構，與公司持有現金和投資的其他金融機構相比，該機構的信用評級較低。這一點，再加上過去Türkiye主權信用評級的下調，使公司面臨更大的信用風險。這一信貸風險通過有限的國內現金餘額政策得以緩解；然而，未來Türkiye金融機構持有的現金數量可能會根據業務或其他要求而增加。與其他司法管轄區的金融機構有關的信貸風險仍然被認為是低的。不能保證本公司所在國家的某些金融機構不會違約。

股價波動、成交量波動與稀釋

資本市場在過去幾年經歷了股票交易價格和交易量的高度波動。許多公司的證券市場價格經歷了大幅波動，與其經營業績、基礎資產價值或前景並不一定相關。不能保證我們的證券價格不會受到影響。

未來的收購可能通過發行Eldorado Gold的股權證券來進行。我們的勘探和開發計劃以及潛在的收購可能需要額外的資金，這些可以通過股權發行來籌集。發行更多股權證券可能會大幅稀釋Eldorado Gold股東的利益。發行大量Eldorado Gold證券或將其出售，可能會對Eldorado Gold證券的現行市場價格產生不利影響。Eldorado Gold股價的下跌可能會阻礙Eldorado Gold通過出售證券籌集額外資本的能力。

維權股東的行動

過去，股東曾對股價出現波動的公司提起集體訴訟。集體訴訟可能會導致鉅額成本，並分散管理層的注意力和資源，這可能會嚴重損害我們的盈利能力和聲譽。不能保證Eldorado Gold不會受到集體訴訟。

上市公司也越來越多地受到投資者發起的運動的影響，這些投資者尋求倡導某些治理改革或企業行動，如財務重組、特別股息、股票回購，甚至出售資產或整個公司。我們可能會受到這樣的股東活動或要求的影響。鑑於我們在過去幾年的業務中遇到的挑戰，我們最近在治理和戰略重點方面的變化可能不會讓試圖推動或實施進一步變化或獲得對我們的控制權的股東滿意。如果需要，對維權股東的委託書競爭、媒體宣傳和其他行動做出迴應將是昂貴和耗時的，將擾亂我們的運營，並將轉移董事會和高級管理人員的注意力

管理層對我們業務戰略的追求，這可能會對我們的運營結果、財務狀況和/或前景產生不利影響。如果個人被選入董事會，並有增加短期股東價值的具體議程，這可能會對我們有效實施計劃的能力產生不利影響或削弱。股東行動主義對我們未來方向的不確定性也可能導致失去潛在的商業機會，並可能使吸引和留住合格人員和業務合作伙伴變得更加困難，這對我們不利。

依賴基礎設施、大宗商品和消耗品

基礎設施

我們的業務和運營取決於我們獲得和維護充足和可靠的基礎設施的能力，包括道路和橋樑、電力來源和供水系統。如果我們不能隨時為某個項目提供所需的基礎設施，我們可能不得不建造這些基礎設施，而且不能保證我們能夠及時做到這一點，或者根本不能保證。不充分、不一致或昂貴的基礎設施可能會影響項目的可行性、生存能力和盈利能力的許多方面，包括但不限於施工進度、資本和運營成本以及勞動力供應等。

不能保證我們能夠進入和維護我們所需要的基礎設施，許多關鍵地點只有一條道路(這可能會因為我們無法控制的原因而關閉，如事故或惡劣天氣)。也不能保證在必要時，我們能夠獲得通行權、原材料以及政府的授權和許可，以便以合理的成本、及時或根本不能建造或升級這些設施。

我們對基礎設施和下文討論的商品的獲取可能會受到自然原因的幹擾，如干旱、洪水、野火、地震和其他天氣現象，或人為原因，如封鎖、破壞、衝突、政府問題、政治事件、抗議、配給或競爭用途。例如，Stratoni礦在2021年6月27日經歷了一次地面坍塌。然而，調查顯示，其他幾個地點也有類似的地面支持條件，沒有人員受傷。根據嚴格的安全協議，斯特拉託尼的作業在2021年7月和8月期間暫停，以補救地面支持條件。Stratoni的採礦於2021年9月恢復，但在2021年底再次暫停，因為該礦正在過渡到維護和維護階段。雖然我們將根據勘探成功和進一步技術和經濟審查的積極結果來評估恢復運營，但不能保證這類事件不會在Stratoni礦或Eldorado的其他礦再次發生。從2023年5月下旬開始，Abitibi地區的野火影響了Lamaque的行動，一些班次暫停。我們重新排序了維護計劃，並設計了一條替代路線，以安全地將員工送到三角地鐵。在基斯拉達格，風險預計與嚴重降水事件或降雨引發的山體滑坡及其對水位和場地基礎設施的影響有關。2023年，暴雨對基斯拉達格的堆浸作業造成了意想不到的影響。沉澱量的增加選擇性地動員了細小顆粒，這造成了滲透性的變化，進而導致浸出設施中金屬庫存的增加。正如預期的那樣，增加的降水通過堆滲入溶液池並被捕獲。我們無法以合理的成本獲得或建造並保持充足和持續的基礎設施和大量大宗商品、電力和水的使用，可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和Eldorado Gold股價產生重大不利影響。另見“氣候變化”。

電力和水

我們的採礦作業在開採和加工過程中使用大量的水和電力。我們能否以合理的成本獲得可靠的電力和水供應，取決於一些我們可能無法控制的因素，包括全球和區域供需、政治和經濟條件以及影響當地供應的問題等等。

我們不能保證我們能夠以合理的條款或根本不能保證我們能夠確保所需的電力和水的供應，如果我們無法做到這一點，或者我們確實獲得的供應中斷或價格大幅上漲，則可能對我們的業務、運營業績、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生重大不利影響。

商品和消耗品

我們的業務運營使用了大量的商品、耗材和其他材料。我們運營所需的柴油、鋼材、混凝土、化學品(包括炸藥、石灰和氰化物)以及其他材料、商品和消耗品的價格可能會波動，價格變化可能會很大，在短期內發生，並受到我們無法控制的因素的影響。我們運營所需的電力、燃料和其他材料、商品和消耗品的價格

在對俄羅斯的金融和貿易制裁等引發供應擔憂的情況下，2022年經歷了大幅增長。這些成本增加可能會延長，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。鋼材和混凝土等建築材料的成本上升或供應緊張可能會影響我們開發項目的時間和成本，包括Skouries。

如果某些商品的成本持續大幅上漲，我們可能會決定繼續我們的部分或全部商業生產和開發活動在經濟上是不可行的，這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和Eldorado Gold股價產生不利影響。

我們可能會根據這些消耗品的交付過程的頻率和可靠性以及預期的日常使用變化來維持大量的運營消耗品庫存。我們依賴供應商來滿足我們對這些商品的需求；然而，有時這些商品可能沒有來源。如果這類商品的消費速度與預期的速度相差很大，或者由於任何原因延遲交貨，我們可能需要尋找新的來源或與現有來源談判以增加供應。如果不及時糾正任何短缺，可能會導致恢復減少或恢復最佳運行條件的延遲。

全球對鑽井設備和輪胎等關鍵資源的需求增加，可能會影響我們獲得此類資源的能力，並導致交付延遲和意想不到的成本增加，這可能會對我們的運營成本、資本支出和生產計劃產生影響。

此外，我們依賴某些關鍵的第三方供應商和承包商提供開發、建造和持續運營我們的資產所需的設備、原材料和服務，以及提供必要的服務。因此，我們的業務面臨許多風險，其中一些風險是我們無法控制的，包括與供應商和承包商以可接受的條件談判協議，以及如果任何一方終止協議，無法更換供應商或承包商及其設備、原材料或服務等。

其中一個或多個風險的發生可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生實質性的不利影響。

貨幣風險

我們以美元出售黃金，但會產生幾種貨幣的成本，包括美元、加拿大元、土耳其里拉、歐元和羅馬尼亞列伊。這些貨幣對美元價值的任何變化都可能改變生產成本和資本支出，這可能會影響未來的現金流、業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價，並導致比預期更高的運營、建設、開發和其他成本。截至2023年12月31日，Eldorado約80%的現金、現金等價物和定期存款以美元持有。

我們有一項風險管理政策，考慮對我們的外匯敞口進行潛在的對衝，以降低與貨幣波動相關的風險。於2023年，我們訂立了零成本上限，以降低奧林匹亞斯礦場及Lamaque礦場的歐元及加元匯率波動所帶來的風險。2023年8月和10月，公司簽訂了遠期外匯合同，將美元對歐元的匯率固定為公司對Skouries項目的部分股權承諾。2022年12月，我們宣佈，根據我們的定期貸款條款，Hellas Gold已達成利率互換，覆蓋其可變利率敞口的70%。希臘還達成了外匯對衝安排，將部分定期貸款償還的美元固定為歐元。

這些衍生品設定了一個區間，在這個區間內，我們預計能夠防範匯率波動，無論是高於或低於特定的執行價格。不能保證Eldorado未來能夠以合理的條款獲得對衝，也不能保證任何可能到位的對衝將緩解這些風險，或者它們不會導致我們經歷比沒有對衝更不利的經濟結果。例如，土耳其里拉兑美元在2023年貶值了約57%，未來仍有可能出現波動。雖然最近匯率波動對土耳其里拉的最終影響很難預測，而且取決於我們無法控制的因素，但外匯敞口的這些和其他影響也可能會加劇“外國業務”、“信貸風險”和“政府監管”中描述的某些其他風險。

下表顯示了我們在2023年12月31日以美元以外的貨幣計價的資產和負債。我們確認2023年持續運營的外匯收益為1600萬美元，而2022年持續運營的外匯收益為970萬美元。

(一)“應收賬款和其他”是指貨物和勞務税、所得税和增值税的應收賬款。

利率風險

利率決定了公司為債務支付多少利息，以及從現金和現金等價物餘額中賺取了多少，這可能會影響未來的現金流。

該批債券的固定息率為6.25釐。根據第四個ARCA的借款利率基於SOFR和基於期限的利差調整的浮動利率。根據第四個ARCA的提款是浮動利率，這使公司面臨利率風險。截至2023年12月31日，第四次區域合作協定沒有支取任何款項。

本公司未來可能會訂立利率互換協議，涉及以浮動利率換取固定利率付款，以減少利率波動。然而，不能保證Eldorado將能夠以合理的條款獲得利率掉期，也不能保證任何可能到位的利率掉期將緩解這些風險，或者它們不會導致我們經歷比沒有此類掉期的情況下更不利的經濟後果。

在經歷了多年的歷史低利率之後，2022年和2023年上半年，世界各地的央行都提高了利率，以努力對抗通脹。在通脹居高不下的情況下，世界各地的央行可能會選擇維持利率不變，或者在目前的基礎上進一步提高利率。在利率仍然較高的情況下，這可能會影響本公司以優惠利率承擔額外債務的能力，或以與以前向本公司提供的利率類似的利率對現有債務進行再融資的能力。例如，該公司的第四筆ARCA將需要在2025年到期之前進行再融資。如果未能以優惠利率獲得額外債務，或以與到期前存在的利率類似的利率對現有債務(如第四期ARCA)進行再融資，可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和Eldorado Gold股價造成重大不利影響。

税務事宜

我們在許多國家和地區開展業務，每個國家都有自己的税制，我們必須遵守這些税制。這些國家的税收制度和税務管理員的執法政策都很複雜，可能會不時變化，這些都不是我們所能控制的。我們在這些國家的投資、貨物和材料的進口、土地使用、支出、黃金和其他產品的銷售、收入、資金匯回以及我們投資和業務的所有其他方面都可以徵税，而且不確定我們業務的哪些領域將不時評估或徵税，或按什麼税率徵税。

我們的税務居留和我們子公司(包括現在和過去)的税務居留受到許多因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的，包括相關税法和條約的適用和解釋。如果我們或我們的子公司曾經被評估為我們或我們的子公司報告或已經報告或以其他方式評估或被視為非居民的司法管轄區的非居民

要在另一個司法管轄區居住(為了納税)，我們可能需要支付額外的税款。此外，我們已就出售礦產品或礦產資產達成各種安排，可能會受到意外的税務處理。如果這些税款被支付，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生實質性的不利影響。

我們努力以商業高效的方式不時構建和重組我們的公司組織，如果税務當局認為任何此類規劃努力構成避税，那麼這可能會導致税收和税收處罰增加，這可能會對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。

與税法或與政府當局的税務協議有關的法律、法規或執行政策的新法律和法規或新的解釋或修訂，如果被提出並通過，可能會影響我們目前的財務狀況，並可能導致我們需要支付更高的税款。

Eldorado業務所在國家的關税安排也有可能發生變化，就像行業標準中規定的中國精礦進口規格一樣。我們不能保證我們目前的財務狀況在未來不會因為這些變化而改變。另請參閲“環境”。

分紅

雖然我們為Eldorado Gold的普通股支付股息制定了政策，但不能確定任何股息的數額，也不確定未來可能宣佈任何股息。

我們未來的潛在投資將需要大量資金用於資本支出，而我們的運營現金流可能不足以滿足所有此類支出。因此，可能需要新的資本來源，以滿足該等投資的資金需求，為我們正在進行的業務活動提供資金，為潛在未來項目和各種勘探項目的建設和運營提供資金，為股份回購交易提供資金並支付股息。如果我們無法獲得融資或償還現有或未來的債務，我們可能被要求減少、暫停或取消股息支付或任何未來的股票回購交易。

填海和長期債務

在我們開展業務的司法管轄區內，各國政府都要求我們提供足夠的財務保證，以便在我們無法實施批准的封閉和填海計劃時，讓第三方能夠這樣做。關於確定關閉和填海義務的範圍和費用以及所需的財政擔保的數額和形式的相關法律很複雜，而且在不同的管轄區有所不同。

截至2023年12月31日，Eldorado已向有關監管部門提供了5820萬歐元的非金融信用證和40萬加元的金融信用證。開立信用證的目的是為了確保在我們開展業務的各個司法管轄區履行與礦山關閉義務相關的某些義務。這類財務保證的數額和性質，視乎多項因素而定，包括我們的財政狀況和填海成本預算。這些數額的變化，以及將提供的抵押品的性質，可能會大大增加我們的成本，使現有和新礦的維護和開發在經濟上不太可行。監管當局可能需要進一步的財務擔保，如果所提供的抵押品的價值不足以支付我們被要求提交的金額，我們可能被要求用更昂貴的抵押品形式取代或補充現有的抵押品。這可能包括現金存款，這將減少可用於我們運營和開發活動的現金。我們不能保證將來我們能夠維持或增加目前的財政保證水平，因為我們可能沒有足夠的資本資源來這樣做。

此外，氣候變化可能導致對我們的運營構成的實際風險的變化，這可能導致我們的關閉和填海計劃發生變化，以應對此類風險。為應對實際氣候風險而可能需要對我們的關閉和填海計劃進行的任何修改，可能會大幅增加在我們任何或所有活躍或非活躍礦場實施關閉和圍墾的相關成本，以及與此相關的財務保證義務。有關氣候變化的實際風險的更多信息，請參閲題為“氣候變化”的風險因素。

雖然我們目前已就若干填海責任作出撥備，但不能保證這些撥備將來會足夠。未能為填海工程提供所需的財務保證，可能會導致我們的一項或多項業務關閉。

可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價造成實質性的不利影響。

收購和處置

收購

儘管我們積極尋求與我們的收購和增長戰略一致的收購機會，但我們不確定我們是否能夠找到合適的候選人，以合理的價格提供，完成任何收購，或將任何被收購的業務成功地整合到我們的運營中。收購可能涉及許多特殊風險、情況或法律責任，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生重大不利影響。

收購可以通過使用可用現金、產生債務、發行普通股或其他證券或上述任何組合進行。這可能會限制我們籌集資金、運營、勘探和開發我們的物業以及進行其他收購的靈活性，並可能進一步稀釋和降低我們普通股的交易價格。當我們評估一項潛在的收購時，我們不能確定我們是否正確地識別和管理了該業務固有的風險和成本。

我們不時與可能的收購目標進行討論，並參與其他活動，這些活動中的每一項都可能處於不同的發展階段。不能保證任何潛在的交易將完成，目標將以高效、有效和及時的方式與我們的業務、系統、管理和文化成功整合，也不能保證預期的協同效應基礎或來源實際上將產生預期的好處。此外，協同效應假設了某些長期實現的黃金和其他金屬價格。如果實際價格低於這樣的假設價格，這可能會對實現的協同效應產生不利影響。如果我們不能成功地管理我們的收購和增長戰略，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生實質性的不利影響。

我們將繼續尋求收購符合我們戰略的先進勘探資產的機會。在任何時候，關於這類可能的機會的討論和活動都可能就這類倡議進行，每一項都處於不同的盡職調查階段。我們可能會不時收購公司的證券或權益；我們可能會與其他公司進行收購或其他交易。

涉及收購的交易具有內在風險，包括準確評估潛在收購的價值、優勢、劣勢、或有負債和其他負債以及潛在盈利能力；盡職調查的機會和效力有限；實現已確定和預期的運營和財務協同效應的能力；意外成本、負債和註銷，包括高於收購時假設的資本和運營成本，以及分散管理層對現有業務的注意力等。

任何這些因素或其他風險都可能導致我們無法實現收購其他物業或公司的預期收益，並可能對我們的增長能力和我們的業務、經營業績、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生重大不利影響。

在新業務中實施所需的流程、程序和控制方面，收購可能會帶來挑戰。我們收購的公司可能沒有像目前適用於我們的證券法所要求的那樣全面或有效的財務報告披露控制和程序或內部控制。

由於某些擬議交易的性質，股東可能無權評估任何未來收購的優點或風險，除非適用法律和證券交易所規則要求。

性情

當我們決定出售某些資產或項目時，我們可能會在尋找買家或以可接受的條件及時執行替代退出戰略方面遇到困難，這可能會推遲我們戰略目標的實現。例如，在獲得税收裁決和監管批准或許可方面的延誤，以及資本市場的中斷或波動，可能會影響我們完成擬議處置的能力。或者，我們可能會以低於預期的價格或條款處置一項業務。在與買方或賣方就處置業務達成協議後，我們可能被要求以可接受的條款獲得必要的監管和政府批准，並可能需要滿足成交前條件，所有這些都可能阻止我們完成交易。處置可能會影響我們的生產、礦產儲量和資源，以及

我們未來的增長和財務狀況。儘管我們處置了剝離的業務，但我們可能會繼續對我們在控制和運營業務期間採取的行動負責。處置還可能涉及對被剝離業務的持續財務參與，例如通過繼續擁有股權、擔保、賠償或其他財務義務。根據這些安排，被剝離業務的表現或我們無法控制的其他條件可能會影響我們未來的財務業績。

受管制物質

我們在業務中使用的某些物質的運輸和使用由我們業務所在司法管轄區的政府管理。兩個明顯的例子是炸藥和氰化物。法規可能包括限制在哪裏可以購買到這些物質；要求某個政府部門批准或處理這些物質的購買和運輸；以及限制這些物質在任何時候可以保留在現場的數量等。

Eldorado Gold是氰化物法規的簽字人，該法規要求我們的網站遵守公認的氰化物購買、運輸、使用和處置的最佳實踐。每三年對每個簽署地點進行審計，以評估持續遵守情況。雖然我們很瞭解各個司法管轄區的限制，但這些法律可能會改變，或政府內的責任方可能會改變或在需要參與我們的程序的關鍵時刻不可用。這可能會導致正常運行延遲或停機，在更極端的情況下可能會對我們的運營結果產生影響。Lamaque行動已經進行了自我評估，目前正在努力獲得全面的氰化物法規認證。

裝備

我們的業務依賴於大量的大型和小型設備，這些設備對我們項目的開發、建設和運營至關重要。設備故障或不可用可能會導致我們的開發和建設中斷或延遲，或我們的運營中斷或減產(特別是在超出我們預期/預期目標的情況下)。這些風險可能會隨着某些設備的使用年限而增加。與設備相關的風險包括：由於備品備件庫存不足或不可用而延誤設備維修或更換；由於公司、其設備供應商或主要服務提供商缺少熟練勞動力而延誤維修或更換設備(特別是採礦業和相關行業的勞動力短缺日益嚴重)；反覆或意外的設備故障；大型設備的運輸和安裝受到限制，包括延誤或無法獲得此類運輸或安裝所需的許可等。

項目建設或開發的延遲，或因上述風險或產能中斷或低效的補救而導致的停機或運營或效率下降的時期，可能需要我們在維修、更換或重新設計設備方面花費巨資。所有這些因素都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生實質性的不利影響。

共同擁有我們的物業

採礦項目通常通過非法人合資企業或共同所有的法人合資公司進行。共同所有往往需要各方或其代表一致同意某些根本性的決定，如增加(或減少)註冊資本、合併、拆分、解散、修改憲法文件和資產質押，這意味着每個共同所有人都有權否決這些決定中的任何一項，這可能會導致僵局。我們面臨與共同所有權相關的許多額外風險，包括與共同所有人就如何開發、運營或資助項目存在分歧；共同所有人可能隨時具有與我們的商業利益或目標不一致的經濟或商業利益或目標，或與我們的商業利益或目標不一致；以及共同所有人可能不遵守管理我們與他們之間關係的協議等。

我們的一些利益是，未來的利益可能是通過根據各自國家的法律成立並受其管轄的共同擁有的公司。

如果共同所有人是國有部門實體，那麼其行動和優先事項可能由政府或其他政策決定，而不是純粹的商業考慮。共同所有人的決定可能會對我們與適用的共同所有人相關的項目的運營結果產生不利影響。

無法獲得保險

在可行的情況下，Eldorado為我們的業務運營中的某些風險購買保險，但承保範圍有排除和限制。不能保證保險足以覆蓋任何債務，也不能保證保險將繼續提供，並以我們認為在商業上可以接受的條款。

在某些情況下，某些保險可能變得不可用或僅在承保金額減少時才可用。大幅增加的成本可能會導致Eldorado決定減少或可能取消覆蓋範圍。此外，保險是從一些第三方保險公司購買的，通常採用分層保險安排，其中一些公司可能因為自己的政策或戰略原因而停止提供保險。例如，我們或採礦業的其他公司通常不能以可接受的條款購買風險保險，特別是在Eldorado運營的幾個司法管轄區。如果任何此類保險不可用，我們的總體風險敞口可能會增加。這些未投保事件的損失可能會導致我們產生重大成本，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生重大不利影響。

利益衝突

我們的某些董事還擔任參與自然資源勘探和開發的其他公司的董事，這可能導致在Eldorado和此類其他公司之間分配他們的時間時存在利益衝突。還有一種可能性是，這些其他公司可能會與我們爭奪資產。因此，這些董事有可能在哪一家公司應該尋求特定的收購機會方面處於衝突的境地。如果發生任何此類利益衝突，則發生衝突的董事必須向我們的董事會議披露該衝突，並且必須棄權，也將無法參與與此事有關的討論或決定。在適當的情況下，Eldorado Gold將成立一個由獨立董事組成的特別委員會，審查幾名董事或管理層可能存在衝突的事項。然而，衝突可能並不是顯而易見的，或者僅僅是事後諸葛亮，而發生衝突的董事可能會以損害埃爾多拉多利益的方式行使他或她的判斷。

隱私權立法

Eldorado在我們開展業務的各個國家/地區都受到隱私立法的約束，包括歐盟的一般數據保護條例(GDPR)和魁北克關於保護私營部門個人信息的法案(“魁北克隱私法案”)，該法案最近被法案64修訂，該法案旨在更新有關個人信息保護的立法規定(“法案64”)。

GDPR比其前身《數據保護指令》(指令95/46/EC)更為嚴格。同樣，第64號法案對《魁北克隱私法》提出了重大和更嚴格的修正案，並將在3年內逐步生效(其中一些修正案於2022年和2023年生效，其餘修正案預計將於2024年生效)。Eldorado被要求制定和實施證明每一項都符合規定的計劃，否則將面臨鉅額罰款和違規處罰。例如，違反GDPR的公司最高可被罰款其全球年營業額的4%或2000萬歐元，兩者以數額較大者為準，而違反修訂後的魁北克隱私法的公司可被處以其全球年營業額的4%或2500萬加元的罰款，以金額較大者為準。此類違規行為可能會導致代價高昂的罰款，並可能對政府關係、我們的業務、聲譽、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生不利影響。

聲譽

對Eldorado聲譽的損害可能是任何數量的事件實際或預期發生的結果，也可能包括任何負面宣傳，無論是真是假。儘管我們相信我們的運作方式尊重所有受影響的各方，並注意保護我們的形象和聲譽，但我們無法控制他人對我們的看法。任何聲譽損失都可能導致投資者信心下降，並增加發展和維護社區關係的挑戰，這可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生不利影響。

競爭

我們與擁有大量財政資源、運營經驗、技術能力、熟練勞動力和政治實力的其他實體競爭有吸引力的礦產和項目，

包括國有和在國內註冊的實體，在我們現在或將來可能希望開展業務和運營的一些國家/地區。

我們可能無法在取得正在生產或有能力生產金屬的礦產、吸引及留住開發及營運我們的項目所需的熟練勞工、或有效競爭併購目標方面勝過這些競爭對手，或以我們認為可接受的條款這樣做。這可能會限制我們的增長以及我們取代或擴大我們的礦產儲量和礦產資源的能力，並可能對我們的業務、運營業績、財務狀況和Eldorado Gold的股價產生重大不利影響。

投資者信息

我們的公司結構

* * 根據加拿大聯邦法律以外的法律成立的公司，可以通過向加拿大公司申請延續證書，申請根據CBCA“延續”。 證書一經頒發，CBCA適用於公司，猶如公司是根據CBCA註冊成立。

Eldorado Gold資本結構

根據我們的條款，埃爾多拉多黃金被允許發行無限數量的普通股。

普通股

每股普通股賦予股東權利：

◦收到並出席所有股東大會的通知，並對在該等會議上舉行的每股股票有一票投票權；以及

◦與其他股東平等參與任何：

董事會宣佈的▪股息；以及

如果我們被清算、解散或清盤，資產的▪分配。

2023年發行的普通股

高級附註

2021年8月26日，Eldorado Gold完成發售5億美元高級無擔保票據，票面利率為6.25%，於2029年9月1日到期(以下簡稱“票據”)。該批債券每半年支付一次利息，日期為三月一日及九月一日，由二零二二年三月一日開始計算。債券是無抵押的，由Eldorado Gold(荷蘭)B.V.、Eldorado Québec、SG和TüPrag擔保，這些公司都是該公司的全資子公司。

壓痕

這些票據由Eldorado Gold、如上所述的擔保人子公司Eldorado Gold、作為美國受託人的N.A.ComputerShare Trust Company和作為加拿大受託人的加拿大ComputerShare Trust Company簽署的一份日期為2021年8月26日的契約管轄。

根據契約，債券可由公司全部或部分以現金贖回：

A.在2024年9月1日之前的任何時間，贖回價格相等於債券本金總額的100%，另加應計及未付利息，以及相等於以下溢價的溢價：(A)須贖回的債券本金的1%，及(B)(I)(A)該等債券在2024年9月1日的贖回價格加(B)截至2024年9月1日的所有所需利息的溢價，該貼現率按相等於國庫率加50個基點的貼現率計算，超過(Ii)當時該等債券的未償還本金金額。

B.在2024年9月1日之前的任何時間，債券原始本金的40%，以及一項或多項股票發行的現金收益淨額，贖回價格相當於債券贖回本金總額的106.25%，另加應計及未付利息。

C.在下列日期及之後，按以下所述的贖回價格，以將贖回的債券本金的百分比表示，另加債券的應計及未付利息：

2024年9月1日增長103.125%

2025年9月1日增長101.563%

2026年9月1日及其後的年率為100.000%

如果Eldorado Gold出售其某些資產或經歷特定類型的控制權變化，Eldorado Gold必須提出購買票據。債券為Eldorado Gold及各擔保人的優先無抵押債務，與Eldorado Gold及各擔保人現有及未來的優先債務享有同等的償付權，對Eldorado Gold及各擔保人現有及未來的次級債務享有優先償付權。債券實際上也從屬於Eldorado Gold的任何債務以及擔保人現有和未來的擔保債務，但以擔保該等債務的抵押品的價值為限。此外，債券在結構上從屬於Eldorado Gold的非擔保人子公司的負債。

契約載有契約，其中限制本公司在某些情況下作出分配和出售重大資產的能力，在每種情況下，均須受某些條件所規限。截至2023年12月31日，公司遵守了這些公約。欲瞭解票據條款的全部細節，請參閲在Eldorado Gold在SEDAR+網站www.sedarplus.com的個人資料下提交的契約。

收視率

截至本AIF日期，債券的信用評級分別為穆迪B3級、S BB-級和惠譽B+級。

穆迪的信用評級範圍從AAA到C，代表了這類證券從最高質量到最低質量的範圍。穆迪的評級為B，是九個類別中第六高的評級，表明被判定為投機性的債務面臨較高的信用風險。在評級後添加1、2或3修飾語表示特定評級類別中的相對地位。修飾符1指示問題排名在其通用評級類別的較高端，修改符2指示中端評級，修改符3指示該通用評級類別的低端排名。

S的信用評級範圍從AAA到D，代表了從最高質量到最低質量的範圍。S的信用評級為BB，在十個類別中排名第五。根據S評級體系，擁有BB級債務證券的債務人在短期內不太容易受到影響，但面臨着不利的商業、金融或經濟狀況的重大持續不確定性。在評級後加上加號(+)或減號(-)表示在特定評級類別中的相對地位。

惠譽的信用評級範圍從AAA到D，代表着從最高質量到最低質量的範圍。B級的信用評級在11個類別中排名第六。B評級表明存在實質性違約風險，但安全邊際仍然有限，目前正在履行財務承諾；然而，繼續付款的能力容易受到商業和經濟環境惡化的影響。加號(+)或減號(-)表示在特定評級類別中的相對地位。

債券的信貸評級並不直接針對信貸風險以外的任何風險。評級機構分配的信用評級不是購買、持有或出售證券的建議，也不是對市場價格或特定投資者的適宜性的評論。不能保證任何評級將在任何給定的時間段內保持有效，或者如果評級機構認為情況需要，也不能保證未來評級機構不會完全修改或撤回任何評級。

Eldorado就債券的信用評級分別向穆迪、S和惠譽支付了費用。除債券每年的監管費外，與各項差餉諮詢服務有關的其他服務亦須支付額外費用。

高級擔保信貸安排

2021年10月15日，公司簽訂了一項2.5億美元的經修訂和重述的第四項優先擔保信貸安排(“第四項ARCA”)，其中有權通過手風琴功能將可用信貸增加1億美元，到期日為2025年10月15日。截至2023年12月31日，本公司遵守了與第四屆ARCA相關的契諾，未提取任何金額。

2022年9月，對第四個ARCA進行了修訂，以基於有擔保隔夜融資利率的基準利率取代了倫敦銀行間同業拆借利率。對第四個ARCA的修正案還允許使用循環信貸安排來提供以授權書下貸款人為受益人的銀行簽發的信用證(“項目信用證”)，併為項目信用證引入了歐元可用性。有關第四個ARCA條款的詳細信息，請參閲Eldorado Gold在SEDAR+上提交的第四個ARCA的副本，網址為www.sedarplus.com。

項目融資機制

2022年12月15日，該公司宣佈，它已簽訂了680.4歐元的項目融資安排(“定期安排”)，用於開發斯科里斯項目。定期貸款將提供完成Skouries項目所需的預期未來資金的80%，幷包括來自希臘恢復和恢復基金(“RRF”)的高達2億歐元的資金。定期貸款對本公司無追索權，擔保定期貸款的抵押品涵蓋Skouries項目和Hellas運營資產。

本公司於二零二三年第二季度開始首次提取定期融資。定期融資的結構為提供完成Skouries項目所需資金的80%，其餘20%將由本公司提供資金。 該公司對Skouries項目的投資承諾最初由公司項目信用證的信用證全額支持，隨後隨着公司向Hellas Gold注入股權以資助20%的承諾而減少。隨後於2023年第三季度結束的EBRD私募股權（8150萬加元）的所得款項將計入公司20%的股權融資承諾。

定期貸款包括以下組成部分：

i. 4.804億歐元商業貸款；

ii. 1億歐元的初始RRF貸款；以及

三、新增1億歐元扶輪基金會貸款。

定期貸款還提供3000萬歐元的循環信貸安排，為與Skouries項目有關的可償還增值税支出提供資金。

除定期貸款外，項目融資還包括額外10%的資本成本的或有超支貸款，由貸款人和希臘黃金公司按與定期貸款相同的比例提供資金。

該貸款的利率如下：

I.商業貸款：2023年12月31日的浮動利率為6.86%(包括6個月的EURIBOR加固定保證金)，直至項目完成，然後在項目完成時減少0.20%的固定保證金。70%的浮動利率敞口通過貸款期限的利率掉期進行對衝。

初始RRF貸款：貸款期限的固定利率為3.04%。

附加RRF貸款：貸款期限的固定利率為4.06%。

根據定期融資的要求，Hellas Gold於2023年4月簽訂了各種對衝合約，包括對衝有限數量的黃金和銅產量、對衝其部分外匯敞口和利率掉期(如上所述)。

貸款期限為：2026年3月31日或2026年8月26日(如果行使延期選擇權)或項目完成日期後三個月，以較早者為準。有一個七年的還款時間表，第一次每半年分期付款從2026年6月30日開始，到2032年12月31日結束。

股利政策

董事會於2010年5月制定了股息政策，Eldorado Gold宣佈其第一次股息為每股普通股0.05加元。任何股息支付，如果宣佈，預計將來自股息基金，其計算方法是董事會在決定支付股息時酌情決定的金額乘以Eldorado Gold在前兩個季度出售的黃金盎司數量。2011年，董事會修訂了股息政策，以隨着平均實現金價的上漲而提供額外的遞增。董事會於二零一三年進一步修訂股息政策，修訂每盎司售出黃金的固定美元金額的分級。

股息基金的金額將在所有已發行的Eldorado Gold普通股中分配，以產生每股應支付的股息。因此，任何股息的計算，如果宣佈的話，也將取決於金價等因素。

宣佈和支付股息由董事會全權決定，並受公司財務狀況和前景、一般業務狀況、是否滿足有關Eldorado Gold支付股息的所有適用的法律和監管限制以及公司的現金流和融資需求等因素的制約和制約。

該公司在過去三年中沒有宣佈分紅。

該公司的優先票據和第四ARCA包含某些限制性契約，這些契約在某些情況下可能限制其支付股息或進行其他分配的能力。見“我們業務中的風險因素”--“當前和未來的經營限制”。

證券市場

Eldorado Gold在以下交易所上市：

◦tsx，符號為ELD；

◦(1993年10月23日上市--S/多倫多證交所全球黃金指數的一部分)；

◦紐約證券交易所，代碼為EGO；以及

2009年10月20日上市—美國證券交易所（“AMEX”）黃金BUG指數的一部分。

我們的普通股於2003年1月23日至2009年10月20日在美國證券交易所上市。下表顯示二零二三年我們普通股在多倫多證交所的價格和交易量範圍。

2023年交易活動

以前的銷售額

下表載列本公司於上一個財政年度發行的所有證券（普通股除外）：

有關規管股票期權、認股權單位、受認股權單位及認股權單位的計劃的詳細資料，包括規管所作出的授出的補償原則，請參閲我們的管理層代理通函。

轉讓代理和登記員

治理

董事

下表列出了我們的董事，包括他們的居住省份或州，以及他們在過去五年的主要職業。

我們所有的九名董事都是在2023年的年度股東大會上選出的。所有董事的任期將在我們的下一屆年度股東大會上屆滿。作為我們董事會繼任計劃的一部分，我們預計我們目前任命的八名董事將在2024年年度股東大會上由股東提名選舉。

截至本AIF之日，本公司董事及指定行政人員共持有1,044,216股股份，總計1,018,993項購股權，在完全攤薄的基礎上購買普通股，佔我們已發行及已發行普通股的總百分比為0.99%。有關董事和高管的更多信息，請參見我們的管理委託書，包括他們的簡歷、股份所有權和其他證券的持有量，如RSU、PSU和DU。

董事會委員會

董事會下設五個常設委員會：

◦審計

◦薪酬

◦公司治理與提名

◦的可持續性

◦技術

審計委員會

董事會根據《國家文書52-110審計委員會》和《紐約證券交易所上市公司手冊》設立了一個單獨指定的審計委員會。審計委員會目前由四名獨立董事組成：

◦約翰·韋伯斯特(主席)

◦特蕾莎·康韋

◦朱迪思·莫斯利

◦斯蒂芬·沃克

審計委員會的四名成員都精通財務，這意味着他們能夠閲讀和理解公司的財務報表，並瞭解公司財務報表可能提出的問題的廣度和複雜程度。根據美國證券交易委員會的定義，審計委員會主席韋伯斯特和康威是審計委員會的財務專家。

約翰·韋伯斯特，審計委員會主席

作為一名特許專業會計師，韋伯斯特先生擁有紐約證券交易所規則所要求的會計或相關財務管理經驗。韋伯斯特先生在普華永道會計師事務所工作了30多年，擔任過各種職務。作為審計合夥人，他擁有豐富的經驗，併為許多客户提供了關於複雜交易的建議。他擁有肯特大學、FCPA、FCA(不列顛哥倫比亞省)和ACA(英格蘭和威爾士特許會計師協會)的學士學位。

特蕾莎·康威

作為一名特許專業會計師，Conway女士擁有紐約證券交易所規則所要求的會計或相關財務管理經驗。康威女士最近擔任的是Powerex的首席執行官兼總裁，自1993年加入Powerex以來，她曾擔任過包括首席財務官在內的多個高管職位。在此之前，康威女士於1985年至1992年在普華永道(PwC)工作。她擁有西蒙·弗雷澤大學的工商管理學士學位和不列顛哥倫比亞省特許專業會計師資格。

朱迪思·莫斯利

Mosely女士在採礦和金屬行業擁有20多年的經驗，最近擔任的職務是倫敦蘭德招商銀行的業務發展董事。在此之前，Mosely女士負責法國興業銀行駐倫敦的礦業融資團隊，她在大宗商品行業擁有豐富的經驗，從初級員工到跨國公司都有工作經驗。她擁有牛津大學的碩士學位、華威大學的工商管理文憑和ESG主管委員會證書稱號(GCB.D)。她還擁有劍橋大學可持續發展領導力碩士學位。

斯蒂芬·沃克

沃克先生在資本市場和礦產資源行業擁有超過37年的經驗。退休前，他在皇家銀行的20年裏擔任過各種職務，包括從2007年到2020年擔任董事董事總經理和全球礦業研究主管，從2004年到2006年擔任加拿大股票研究公司的董事，最初是礦業分析師。在1995年進入銀行業工作之前，Walker先生在加拿大Noranda Mines和hemlo Gold擔任了11年的地質學家。他擁有達爾豪西大學的地質學學士學位、西安大略大學的地質學碩士學位和皇后大學的工商管理碩士學位。

審計委員會負責監督財務報告、內部控制、審計程序、公開披露文件中的財務披露，並(與公司治理和提名委員會一起)監督我們的道德準則和商業行為準則；監督公司採用的某些風險管理系統和做法；建議任命我們的外部審計師，審查年度審計計劃和審計師薪酬等。

外聘審計員直接向審計委員會報告。畢馬威在2023年和2022年提供了我們的審計服務。非審計服務只能由外聘審計師提供，前提是

審計委員會。在以下情況下，就提供最低限度非審計服務而言，符合預先核準的要求：

·所有這類非審計服務的總額不超過該財政年度支付的費用總額的5%；

·在聘用時，這些服務未被確認為非審計服務；以及

·在審計完成之前，委員會批准了這些服務。

一般而言，這些服務由其他公司根據管理層批准的單獨協議提供。

有關各審核委員會成員的經驗和教育程度的進一步資料，請參閲我們的管理層委任通函。

就核數師

獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所自二零零九年六月起一直擔任我們的外聘核數師。

核數師對我們的財務報表進行年度審計，並獲預先批准提供其他服務，並向董事會審核委員會報告。

核數師費用

下表列示我們於二零二三年及二零二二年就服務向畢馬威會計師事務所支付的費用：

截至十二月三十一日止的年度

高級船員

下表列出了截至2023年12月31日的執行人員，包括他們的居住省份、他們的主要職業以及在埃爾多拉多黃金公司的辦公室。

(1)易先生退休，並自2024年1月2日起停任高級船員。

(2)Ferneyhough先生自2024年1月2日起被任命為執行副總裁兼首席財務官。

(3)歐華女士自2024年1月2日起停任高級船員。

(四)迪克先生於2024年2月29日辭去總裁執行副總裁兼首席運營官職務。截至2024年3月1日，迪克先生仍是一名全職員工，並將擔任特別顧問，在他退休過渡期間支持公司。

截至本AIF日期，我們的董事和指定的高管直接或間接實益擁有或控制或指示的普通股總數為1,044,216股(佔已發行和已發行普通股總數的0.51%)。有關董事和高管對期權、RSU和PSU等其他證券的所有權和持有量的進一步信息，請參閲我們的管理委託書。

停止貿易令、破產、處罰或制裁

在過去10年中，Eldorado Gold的董事、高管或據我們所知，大股東從未或曾擔任過任何公司(包括我們的公司)的董事或高管(在擔任該職位期間或一年內)，該公司已破產、根據與破產或無力償債有關的法律提出建議、受到或提起任何法律程序、與債權人達成妥協安排、或被指定接管、接管經理或受託人持有其資產或該人的資產。

Eldorado Gold的董事或高管均不是、也不是在過去10年內擔任過任何公司的董事首席執行官或首席財務官，這些公司受到停止交易令、類似於停止交易令的命令或禁止相關公司根據證券法獲得任何豁免的命令，而該豁免是在董事以該身份行事時發佈的，或者在董事不再以該身份行事後發佈的，而該豁免是由該人以該身份行事時發生的事件造成的。

自2000年12月31日以來，我們的董事、高管或據我們所知的大股東均未受到法院或監管機構施加的任何處罰或制裁，也未與任何證券監管機構達成和解協議。

利益衝突

據Eldorado Gold所知，其並不知悉其或其任何董事或高級管理人員之間存在或潛在的利益衝突，該等利益衝突尚未向董事會披露，但其中一些董事或高級管理人員擔任其他上市公司的董事及高級管理人員。因此，他們作為董事或Eldorado Gold高管的職責可能與他們為其他公司履行的職責之間存在衝突。

Eldorado Gold的董事和高級管理人員都知道管理董事和高級管理人員對公司機會的責任的法律。他們明白，根據《CBCA》，他們必須披露任何利益衝突，並應根據現行法律盡其所能治理自己。

董事會在考慮任何交易和協議時，採取適當措施行使獨立判斷。如果董事擁有重大利益，董事有義務迴避董事會和委員會會議的適當部分，以便董事可以公開和坦率地討論這一問題。

材料合同

除第四份ARCA、契約及定期融資協議外，吾等於上一財政年度或仍然有效的上一財政年度內並無訂立任何重大合約。

專家的興趣

我們依靠專家來審計我們的財務報表，準備我們的礦產儲量和資源估計，並準備我們的技術報告。

我們的審計師是畢馬威會計師事務所。他們已確認，就Eldorado而言，他們在加拿大相關專業團體所規定的相關規則及相關解釋以及任何適用的法律或法規的涵義內是獨立的，並根據所有相關的美國專業及監管標準，就Eldorado而言，他們是獨立會計師。

從第62頁開始，我們在“礦產儲量和資源”中列出了編制我們礦產儲量和資源估計的人員，並在我們的每個物業下列出了負責我們的技術披露和/或報告的合格人員。

除受僱於本公司的專家外，此等人士或其僱主並無直接或間接擁有本公司財產或Eldorado Gold或我們的任何聯屬公司或關聯方的證券的任何重大權益或實益權益。我們聘請的專家每人持有不到1%的我們的證券。

管理層和其他人在重大交易中的利益

除本AIF和我們的年度MD&A中另有描述外，我們不知道在我們最近完成的三個財政年度或本財政年度內，有任何交易已經或合理地預期會對我們產生重大影響，其中任何下列任何一項具有直接或間接的重大利益：

◦我們的任何董事或高管，或我們子公司的董事或高管。

◦指直接或間接實益擁有、控制或指揮我們10%以上有表決權證券的個人或公司；或

◦上述任何聯營公司或附屬公司。

我們在2023財年沒有依靠任何可用的豁免來履行本財年的披露義務。

法律程序和監管行動

訴訟

希臘--環境影響評估(EIA)決定

如“風險因素-許可證”所披露，於2023年第二季度，Hellas Gold獲得了Kassandra Mines環境條款批准(以前定義為“2023年環境條款批准”)的修訂和時間延長(至2038年)，其中包括奧林匹亞斯加工設施的擴建和Stratoni港口的現代化。2023年6月，當地協會和居民提出上訴，要求廢除2023年環境條款批准，聲稱與投資協議相關的法律依據，並要求廢除有關獨立環境審計師的條款和某些環境條款。Hellas Gold已經提交了幹預申請，聽證會預計將於2024年舉行。在部分或全部廢止《2023年環境條款批准》的情況下，2011年《環境條款》(適用於2023年)在相關章節中仍然有效。然而，《2023年環境條款》中未包括在《2011年環境條款》(適用於2023年)中的任何條款將接受新的審批程序。

除本節“訴訟”一節所述的針對Hellas Gold的訴訟(該訴訟被稱為適用於所有Kassandra Mines)外，Hellas Gold還不時受到日常業務過程中產生的各種投訴、索賠、調查、訴訟和法律程序的影響，包括但不限於許可證、許可證、供應、服務、就業和税務。Eldorado Gold和Hellas Gold無法合理預測這些行動的可能性或結果。

有關我們所有風險的進一步描述，請參閲“我們業務中的風險因素”一節。

除上述披露者外，吾等並不知悉吾等參與或涉及吾等財產的任何重大法律程序，亦不知悉任何正在考慮的法律程序。

我們從未遇到法院或監管機構就證券法例或監管規定施加的任何懲罰或制裁，或法院或監管機構認為對合理投資者作出投資決定很重要的任何懲罰或制裁。我們也從未與法院或證券監管機構達成過與證券立法有關的和解協議。

審計委員會職權範圍

Eldorado Gold Corporation(“本公司”)董事會(“董事會”)已成立董事會審核委員會(“委員會”)，並批准此等職權範圍，列明該委員會的角色、職責、組成、職能及其他事宜。

I.Role

委員會的作用是通過以下方式協助董事會履行其對公司會計和財務報告程序的監督責任：

(I)審查公司內部財務控制制度的完整性和有效性，以報告公司的財務狀況；

(Ii)監察本公司外聘核數師(“核數師”)的資格、獨立性和表現，以及董事會向股東推薦委任核數師的情況；

(3)監督公司內部審計程序的完整性，並審查公司的財務披露和報告情況；

(4)監督公司管理層(“管理層”)遵守適用的法律和法規要求的情況；以及

(V)監督本公司採用的若干風險管理制度及做法。

II.Responsibilities

該委員會將承擔以下職責：

財務報表和財務披露

(I)在建議審計委員會核準之前，與審計員和管理層進行全面審查，內容如下：

A)經審計的年度和未經審計的季度財務報表，包括附註；

B)管理層對伴隨或包含在年度或季度報告中的業務進行的討論和分析(“MD&A”)，以及MD&A與財務報表的一致性；

(C)公司就財務報表獲得的任何專家報告或意見；

(D)對在公司正常業務過程中或與非合併實體有關或涉及非合併實體的任何重大或非實質性交易的會計處理；

E)對財務報表有重大影響的重大應計項目、會計準備金和其他估計的性質和實質；

F)金融資產和負債的賬面價值，包括用於確定公允價值會計和相關按市值計價調整的關鍵假設和做法；

G)任何表外融資安排；

H)使用衍生工具和套期保值交易；

I)資產報廢和回收義務；

J)養卹金義務；

K)可能對財務報表產生實質性影響的税務事項(包括重大税務籌劃舉措)；

L)公司的會計和審計原則、政策和做法，包括對其的任何變更；

M)公司內部控制的充分性(包括公司財務報告內部控制的任何重大缺陷或重大弱點)以及公司內部審計職能在內部控制方面的責任；

N)管理層或審計師在公司財務報表中作出或擬作出的所有重大調整；

O)關於任何未記錄的審計調整的細節；

P)基於上限測試或包括商譽賬面價值在內的其他計算的任何減值準備；

Q)公司使用不符合公認會計原則(“公認會計原則”)或任何披露文件中包含的前瞻性財務信息的任何新的或以前未披露的財務措施；

R)公司首席執行官和首席財務官遵守適用證券法規的適用認證要求；以及

(S)委員會認為與編制本公司財務報告有關的其他事項。

(2)在向公眾披露財務信息之前，審查董事會或管理層為審查公開披露財務信息制定的程序是否充分。

(3)與審計師審查並討論任何與審計有關的問題或困難以及管理層對此的反應，包括對審計師活動範圍、獲取所需信息、與管理層意見分歧或內部控制是否充分施加的任何限制。

(4)審查審計師的管理信函和審計師的報告。

(5)在向公眾披露之前，與管理層(必要時或適當時與審計員)進行審查、討論，並核準或建議董事會批准下列事項：

A.合併年度經審計財務報表及相關的管理和分析；

B.合併未經審計的季度財務報表和相關的管理與分析；

C.發佈或包含財務信息的新聞稿，包括基於年度或季度財務報表的信息，以及非公認會計準則財務計量、收入或收益指引或其他前瞻性信息；以及

D.招股説明書、年度信息表、信息通函、收購投標通函、發行人投標通函、配股通函或其他披露文件中包含的財務信息。

外聘審計員

(I)建議董事會委任將於股東周年大會上提名的核數師。核數師作為股東代表最終向董事會和委員會負責。

(2)向董事會建議支付給核數師的薪酬。

(3)要求審計員向委員會報告。

(4)監督審計員的工作，包括審計員的任務、年度聘書、審計計劃和審計範圍。

(V)審查和討論審計師必須就以下方面提出的報告：關鍵的會計政策和做法；在與管理層討論過的國際財務報告準則下可供選擇的政策時，會計政策的實質性選擇，包括採用這種替代處理的後果，以及審計師選擇的處理方式。

(6)審查和討論審計員與管理層之間的其他書面通信材料；以及適用的規則和條例要求審計員向委員會通報的任何其他事項。

(7)評估外部審計小組。

(Viii)協助解決管理層與審計師之間在財務報告方面的分歧。

(9)在法律要求的範圍內，審查和預先核準擬由審計員提供的非審計服務。委員會可將預先核準非審計服務的權力授予委員會主席(“主席”)，主席應在委員會的下一次預定會議上向委員會提出任何預先核準。在以下情況下，就提供最低限度非審計服務而言，符合預先核準的要求：

向公司提供未經預先批准的所有此類非審計服務的總額，不超過公司及其子公司在提供非審計服務的會計年度向審計師支付的費用總額的5%；

B.在簽約時，公司或其子公司沒有承認這些服務是非審計服務；以及

C.在審計完成之前，這些服務立即提請委員會注意，並由委員會或委員會授權批准這種服務的一名或多名委員會成員批准。

(X)審查和核準審計員的費用和開支。

(Xi)為保留任何非審計服務的審計員制定準則，包括審議提供這種服務是否會影響審計員的獨立性。

(Xii)至少每年審議、評估及向董事會報告(I)核數師的獨立性，(Ii)核數師的書面聲明，説明核數師與本公司之間的所有關係，確保按法律規定進行主要核數師的輪換，並列出可能對核數師的獨立性造成不利影響的任何其他關係，及(Iii)經考慮管理層的意見後，對主要核數師的評估。

(十三)在管理層不在場的情況下定期與審計員會面。

(十四)委員會認為適當時，建議更換審計員，並監督更換審計員所需的任何程序。

(Xv)檢討及批准本公司有關聘用現任及前任合夥人及現任及前任核數師僱員的政策。

內部監控措施及系統

(I)與管理層審閲及討論本公司內部控制制度設計或運作的有效性或任何不足之處，以及任何涉及管理層或參與本公司內部控制的其他僱員的欺詐指控(不論是否重大)。

(Ii)與管理層和審計師一起審查公司的內部會計和財務制度及控制，以評估這些內部控制的有效性或設計或運行中的不足，以獲得合理的保證，即公司擁有：

A.合理詳細的適當賬簿、記錄和賬目，以準確和公平地反映公司的交易；

B.有效的內部控制制度；以及

C.評估財務報表重大錯報風險和發現控制弱點或舞弊的理想程序。

(Iii)就本公司遵守會計原則、法律及法規的新發展及其對本公司財務報表的影響的政策及程序，與管理層進行檢討，並就此向董事會提供意見。

(Iv)審核管理層對本公司內部控制的報告及核數師對本公司內部控制的評估，並向董事會報告所有不足之處及補救行動。

(5)確保內部審計職能的獨立性和有效性，包括要求該職能不受任何可能對其客觀承擔責任的能力產生不利影響的影響，確保其向委員會報告，並定期與內部審計職能負責人會面，而管理層不在場，以便討論他們提出的關於內部審計職能與管理層之間的關係和獲取所需信息等問題。

(6)在沒有管理層和審計員在場的情況下，定期與內部審計職能部門舉行會議。

風險管理

(I)與管理層一起審查公司的重大重大財務風險敞口，以及管理層已採取的監測和控制此類敞口的步驟。

(Ii)在任何關聯方交易提交董事會審批之前，對此類交易進行審查。

(3)建立投訴程序和“告發”程序，以接收、保留和處理與會計、內部會計控制或審計相關事項有關的任何投訴，其中包括根據《商業行為和道德守則》(“行為守則”)保密和匿名提交關切事項。

(Iv)定期審查公司管理超額現金餘額投資的投資政策的遵守情況。

(V)接收及審閲管理層的報告及(如適用)核數師的報告，內容涉及：與監管機構或政府機構的任何重大函件或其他重大行動；涉及本公司的任何重大法律程序；或有關本公司不遵守適用法律或上市標準的指控。

(6)定期審查任何關於告發的報告。

(7)調查所報告的任何違反《行為守則》的行為，並確定適當的應對措施，包括必要時的糾正行動和預防措施。所有報告都應儘可能保密。

(Viii)定期審查公司的保險計劃承保範圍和相關的保險風險，包括產品責任、財產損失、業務中斷、責任以及董事和高級管理人員的責任。

(Ix)定期審查和監督公司的網絡安全控制，包括相關風險和風險緩解措施。

其他事項

(1)指導和監督對委員會職責範圍內提請委員會注意的任何事項的調查。

(Ii)執行董事會可能不時指派給委員會的其他職責，或適用法律或監管當局可能要求的其他職責。

III.Composition

(I)根據公司治理和提名委員會的建議，董事會將：每年任命不少於三名董事組成該委員會，所有董事均應是適用證券法律所指的“獨立”和“懂金融知識”，委員會至少有一名成員應符合適用的美國證券法所界定的“金融專家”的定義；並任命主席。

(2)董事會可隨時罷免或更換一名成員，或委任更多成員以填補任何空缺或增加或減少委員會的人數。成員將在委員會任職，直至委任終止為止，或直至委任繼任人或該人士不再是本公司董事為止。

(Iii)董事會或委員會可不時制訂政策，限制委員會成員可獲委任的審計委員會數目。如果委員會成員希望同時擔任審計委員會成員，則成員必須首先徵得審計委員會的批准，以確保這種同時任職不會損害該成員有效地擔任委員會成員的能力。

四、會議和程序

(I)委員會應視需要舉行會議，以有效履行其職責，但每年不少於四次。委員會應在符合本協議條款和適用法律的情況下，以其他方式制定其程序，並按委員會成員認為合適的方式進行管理，以履行本協議規定的職責和責任。

(Ii)委員會會議可由委員會成員、行政總裁、公司祕書、首席財務官或本公司核數師召開，並於召集會議人士決定的時間及地點舉行。任何會議的通知均應在開會前不少於24小時以口頭或書面形式向委員會每名成員和審計員發出，並附上議程，同時附上議程，除非委員會所有成員均出席任何會議並同意放棄通知，或任何缺席會議的委員會成員已放棄通知或以其他方式書面同意舉行會議。

(3)委員會過半數成員構成法定人數，但法定人數不得少於兩名成員。委員會的決定將由出席會議的委員會成員以過半數贊成票作出，但只有兩名成員出席的情況除外，在這種情況下，任何問題均應以一致方式決定。在票數相等的情況下，主席無權投決定票。委員會也可以通過由委員會所有成員簽署的書面決議採取行動。

(4)理事會或委員會本身應推選其一名成員擔任主席(或在其缺席時擔任候補主席)。

(V)委員會須備存或安排保存其會議及議事程序的紀錄或其他紀錄，並向本公司提供委員會可能決定的有關紀錄。

(Vi)委員會的任何成員都可以通過會議電話或其他通訊設備參加會議，所有參加會議的人都可以通過這些設備進行充分的交流，而就《加拿大商業公司法》而言，參加會議的成員應被視為親自出席會議。

(Vii)委員會可不時邀請管理層、董事、僱員或其認為合適的其他人士出席其會議並在會上提供協助，但條件是隻有委員會成員才能參加審議，並就委員會將決定的任何事項進行表決。委員會可將其認為適合履行其職責的任何人排除在其全部或任何部分會議之外。

(Viii)公司應向委員會提供委員會所需的資源、人員和權力，以妥善履行其在本協議項下的角色和責任。

(9)委員會有權與審計員直接溝通。委員會將可以為履行其職責的目的與審計師和管理層接觸，但不能與對方接觸。委員會將在每次審查未經審計和已審計的財務報表之後以及委員會可能要求的其他時間會見獨立於管理層的審計員。

(X)委員會及其成員應以委員會或成員的身份查閲本公司的文件或記錄以及本公司的高級職員、僱員或顧問，或要求他們出席委員會的任何會議

其可能被認為是履行和履行其在本協議項下責任所必需的。

(Xi)在受適用法律、本職權範圍或董事會指示的任何限制的規限下，委員會可將其在本協議項下的任何職責或責任轉授予小組委員會或委員會個別成員。

(Xii)委員會可不時授權任何一名或多名成員或任何其他董事或本公司高級管理人員為委員會或代表委員會核證或籤立及交付任何該等報告、聲明、證書或其他文件，或作出委員會認為必要或適當的作為或事情，以履行其在本協議下的職責及責任。

(十三)主席將不時或應理事會的要求提交關於委員會活動的報告。

(十四)將向審計員通報委員會每次會議的結果，並向其提供會議記錄的副本，不論審計員是否出席。

V.其他重要事項

(I)委員會全體成員或委員會每名成員可聘請獨立律師及其他外部顧問，費用由本公司承擔，如成員或委員會認為有必要這樣做以協助履行其各自責任，費用由本公司承擔。

(2)委員會可與委員會主席協商，確定獨立律師和其他外部顧問的報酬。本公司聘用及支付該等獨立律師及其他外部顧問的服務，須經主席批准。

(Iii)就成員在委員會的服務而言，成員有權按董事會不時釐定的條款獲得酬金、支付或發還附帶開支及彌償。

(Iv)董事會的企業管治及提名委員會及該委員會本身須至少每年根據其認為適當的因素，根據此等職權範圍評估該委員會及委員會成員的成效，並將該等評估報告予企業管治及提名委員會或董事會(視乎情況而定)。

（v）委員會應定期檢討及評估本職權範圍的充分性，並考慮本職權範圍是否適當處理屬於或應屬於其範圍的事宜，並在適當情況下，就本職權範圍的更改、修改或修訂向董事會或企業管治及提名委員會提出建議。

(Vi)本職權範圍可隨時及不時按董事會批准的方式更改、修改或修訂。

六、主席的職責和義務

委員會主席應承擔下列職責和職責。

(I)領導委員會履行本職權範圍所載的所有職責。

(2)委員會主席會議。

(3)與董事會主席和公司祕書協商，決定委員會會議的頻率、日期和地點。

(Iv)根據需要與公司首席執行官、首席財務官、公司祕書和其他人協商，審查年度工作計劃和會議議程，以確保將所有需要的事務提交委員會。

(5)與理事會主席協商，確保適當地提交所有需要委員會核準的項目。

(Vi)在委員會任何會議後的下一次董事會會議上，向董事會報告委員會審議的事項以及委員會的任何決定或建議。

(7)確保每年對委員會的成效和業績以及委員會每個成員的貢獻進行評價，並與理事會主席一起審查評價結果。

(Viii)執行董事會可能要求的任何其他或特別任務或任何職能。

七.對委員會職責的限制

委員會沒有決策權，除非在本文所述的非常有限的情況下，或者在董事會明確授權的範圍內。委員會應將其調查結果和建議轉交理事會審議，並在必要時由理事會作出決定。

委員會應履行其職責，並根據其業務判斷評估公司管理層和任何外部顧問(包括審計師)提供的信息。委員會成員不是公司的全職員工，不是，也不自稱是專業會計師或審計師。此項授權及責任並不構成委員會有責任或義務(I)計劃或進行任何審計，(Ii)決定或證明本公司的財務報表完整、準確、公平呈列或符合IFRS或GAAP(視何者適用而定)及適用法律，(Iii)保證核數師的報告，或(Iv)就內部控制或風險管理提供任何專家或特別保證。在不知情的情況下，委員會成員有權依賴他們收到信息的人的誠信、所提供信息的準確性和完整性以及管理層對審計員提供的任何審計或非審計服務所作的陳述。

這些職權範圍的任何內容均無意或可能被解釋為強加於委員會或董事會任何成員的謹慎或勤勉標準，而該標準在任何方面都比適用法律規定的公司董事必須遵守的標準更為繁重或廣泛。這些職權範圍不打算改變或解釋本公司的持續文件或本公司所受的任何聯邦、省、州或交易所法律、法規或規則，這些職權範圍的解釋方式應與所有適用的法律、法規和規則一致。董事會可不時準許偏離本協議的條款，不論是前瞻性或追溯性的，而本協議所載任何條文並無意圖導致本公司、董事會或委員會對本公司的任何股東、競爭對手、僱員或其他人士承擔民事責任，或產生任何其他責任。

委員會可能或將採取的任何行動，在法律或法規允許的範圍內，可由董事會直接採取。

VIII.Approval

董事會批准：2024年2月22日。

詞彙表

以下是可在本AIF中找到的技術術語和其他術語的詞彙表：

“AA”是原子吸收

“AAS”是原子吸收光譜分析。

“ADR”是吸附解吸再生的首字母縮寫，指的是使用碳作為捕收劑的黃金提取過程(通常在堆浸環境中)。

“吸附”是指一種物質附着在另一種物質的表面上。

“銀”是銀的化學符號。

“AISC”是維持成本的全部。

“ALS”是一項分析實驗室服務。

“建成”是指時期結束時的地形和表面。在露天礦，這是一個地貌的礦井。在井下，這是對工作面的3D激光掃描

“Au”是金的化學符號。

“充填”是用來填充和支撐礦體開採產生的空隙的廢物材料。

“球磨”是使用由鋼球組成的研磨介質研磨礦石。

“c1”是指現金運營成本。現金運營成本包括運營該礦場的成本，包括採礦、加工和管理。它們不包括特許權使用費和生產税、攤銷、復墾成本、融資成本或資本開發(初始和維持)或勘探成本。

“CBCA”是加拿大商業公司法。

“CIM”是加拿大采礦、冶金和石油學會。

“COS”是國務委員會

“銅”是銅的化學符號。

“氰化”是通過在氰化鈉的弱溶液中溶解來提取金或銀的過程。

“下傾”是一種地下通道，連接礦井中的一層或多層，為重型自行式設備提供足夠的通道。這些地下洞口通常以螺旋形向下推進，與螺旋樓梯非常相似。

“鑽石鑽探”是一種使用鑽石鑽頭的鑽探，鑽頭在中空金屬長杆(稱為鑽桿)的末端旋轉。鑽石鑽頭末端的開口允許堅固的巖柱向上移動到鑽桿中，並被回收用於觀察和採樣。

“貧化”是指未從開採的礦石中分離出來的低於計算的礦牀經濟邊際品位的廢物。貧化導致開採噸位增加，礦石整體品位降低。

“傾角”是平面地質結構與水平表面形成的角度，垂直於結構的走向測量。

“doré”是金條形式的未經精煉的金銀。

“巖牆”是一種侵入性巖石單元，其形狀大致為平面，通常橫穿相鄰巖石中的分層。

“環境影響報告書”是一項環境影響研究。

“環境影響評估”是環境影響評估。

“斷層”是巖石破裂的平面或平面帶，沿着它有幾釐米或更多的位移。

“火試金法”是一種分析方法，它利用熔爐的熱量和熔劑熔化樣品，以收集樣品中的任何貴金屬(如黃金)。然後用重量法或光譜分析方法對收集的材料進行黃金或其他貴金屬的分析。

“浮選”是一種過程，通過誘導一些礦物顆粒附着在氣泡上並漂浮，另一些顆粒下沉，從而使有價值的礦物濃縮並與賦礦巖石分離。

“脈石”是一種次要的礦物，可作為礦石回收。

“品位”是指貴金屬在每噸礦石中的重量。

“g”是克。

“克/噸”是每公噸黃金的克數。

“哈”是一公頃。

“堆浸”是將礦石堆放在不透水的墊子上，並使溶液滲入含有氰化物等浸出劑的礦石的過程。從礦石中浸出到溶液中的金通過碳吸收或沉澱從溶液中回收。加入浸出劑後，溶液再循環到堆中，以實現進一步的浸出。

“HDPE”是高密度聚乙烯，用作堆浸的不透水土工膜。

“圍巖”是指具有經濟利益的礦化的巖體。

“HPGR”是高壓磨輥。

“HQ”是指金剛石鑽芯的特定直徑，即63.5毫米。

“水力旋流器”是對磨礦的一種分級方法，它產生一部分適當粒度的原料進入下一個加工步驟，以及一部分較粗的原料返回磨礦廠進行進一步研磨。

“電感耦合等離子體”是電感耦合等離子體。

“IEWMF”是一種綜合採掘廢物管理設施。

“ITRB”是一個獨立的尾礦審查委員會。

“Kassandra Mines”包括奧林匹亞斯礦、Skouries礦藏和被稱為Stratoni礦的兩個現有礦場(Madem Lakkos，以前開採的礦藏和Mavres Petres)

“公里”是一公里。

“平方公里”是一平方公里。

“ktpa”是每年1000噸。

“拉瑪克雜巖”指的是活躍的三角礦體(上、下)、奧瑪克礦牀、平行礦牀、Plug#4礦牀和Sigma磨坊。

“浸出”是指在堆浸過程中將金溶解在氰化液中，或在加工廠的槽中(攪拌浸出、礦漿中的碳、浸出中的碳)中將金溶解。

“浸出墊”是用來回收金銀的不透水墊和堆放在上面的礦石。

“LOM”是我的生命。

“m”是米。

“M”是一百萬。

“重大股東”是指持有足夠數量的公司證券以對公司控制權產生重大影響的股東。

“冶金學”是通過機械和化學過程從礦石中提取金屬並準備使用的科學。

“磨礦廠”是將礦石粉碎和研磨以暴露出具有經濟價值的金屬或礦物，然後經過物理和/或化學處理以提取有價值的金屬或礦物的工廠。

“礦產儲量”是指已測量和/或指示的礦產資源中經濟上可開採的部分。它包括稀釋材料和在開採或提取材料時可能發生的損失準備金，並由適當的預可行性或可行性水平的研究確定，其中包括應用修正係數。這類研究表明，在提交報告時，開採是合理的。必須説明確定礦產儲量的參考點，通常是礦石運往加工廠的參考點。重要的是，在所有參考點不同的情況下，例如對於可銷售的產品，包括澄清聲明，以確保讀者充分了解正在報告的內容。礦產儲量的公開披露必須由預可行性研究或可行性研究來證明。

A.“探明礦產儲量”(探明礦產儲量)是已測量礦產資源中經濟上可開採的部分。已探明的礦產儲量意味着對修正因素的高度信心。

B.“可能礦產儲量”是已指明的、在某些情況下，在某些情況下，可測量的礦產資源的經濟上可開採的部分。對應用於可能礦產儲量的修正因素的信心低於適用於已探明礦產儲量的修正係數。

“礦產資源”是指地殼中或地殼上具有經濟價值的固體物質的集中或賦存狀態，其形式、等級或質量和數量使最終有合理的經濟開採前景。礦產資源的位置、數量、品位或質量、連續性和其他地質特徵是根據特定的地質證據和知識(包括採樣)知道、估計或解釋的。

A.“已測量礦產資源”是指礦產資源的一部分，其數量、品位或質量、密度、形狀和物理特徵被有足夠的信心進行估計，以便應用修正因素來支持詳細的採礦規劃和對礦牀經濟可行性的最終評估。地質證據來自詳細和可靠的勘探、採樣和測試，足以確認觀察點之間的地質和等級或質量連續性。測量的礦產資源比應用於指示礦產資源或推斷礦產資源的置信度更高。它可以轉換為已探明的礦產儲量或可能的礦產儲量。

B.“指示礦產資源”是指礦產資源的一部分，其數量、品位或質量、密度、形狀和物理特徵被充分自信地估計，以便充分詳細地應用修正係數，以支持採礦規劃和對礦牀的經濟可行性進行評估。地質證據來自充分詳細和可靠的勘探、採樣和測試，足以假定觀察點之間的地質和等級或質量連續。已指明礦產資源的置信度低於適用於已測量礦產資源的置信度，只能轉換為可能的礦產儲量。

C.“推斷礦產資源”是指礦產資源的一部分，其數量和品位或質量是根據有限的地質證據和採樣來估計的。地質證據足以暗示但不能證實地質和等級或質量的連續性。推斷礦產資源的置信度低於適用於指示礦產資源的置信度，不得轉換為礦產儲量。合理地預期，隨着勘探的繼續，大部分推斷礦產資源可升級為指示礦產資源。

“礦化”是指含有具有潛在經濟價值的礦物或金屬的巖石。

“mm”是毫米。

二長巖是一種粗粒侵入巖，含有不到10%的石英。

“MOE”是希臘環境部。

“公噸”是一百萬噸。

“Mtpa”是每年100萬噸。

“NI 43-101”是國家標準43-101--礦產項目信息披露標準。

“NQ”是指鑽石鑽芯的特定直徑，即47.6毫米。

“NSR”是冶煉廠的淨收益。

“NYSE”是紐約證券交易所。

“NWRD”是北邊的廢石場。

“露天礦”是用來開採露天礦物的挖掘法，

“礦石”是一種或多種礦物的天然集合體，可在特定時間和地點開採並出售以賺取利潤，或從中分離出一部分可獲利的礦物。

“盎司”或“盎司”是金衡盎司，等於31.103克。

“膏體充填”是指在井下作業中用來填充空場或空區的混合材料。這種材料可以含有巖石、尾礦材料、沙子和水泥。

“鉛”是鉛的化學符號。

“環境影響評價”是一個初步的環境影響評估。

“PH值”是一種物質酸度的量度。

千枚巖是一種變質巖，含有細粒、平面取向的雲母礦物。這種方向使巖石具有層次感。

“鉀質”是一種以鉀、長石、黑雲母壓力為特徵的蝕變類型。

“ppb”是十億分之一。

“ppm”是百萬分之幾。

“QA”就是質量保證。

“QC”就是質量控制。

“QMX”指的是QMX Gold Corporation。

“坡道”是一種傾斜的地下隧道，為採礦或礦井水平之間的連接提供通道。

“康復”是一個多學科的術語。它在本報告中的主要用法是指冶金回收率，以百分比表示，表示在礦石加工過程中獲得的有價值物質的比例。它也被用來暗指一種礦物過程。這一術語也適用於採礦，指的是通過採礦方法開採並送往選礦設施的礦石的比例。巖心回收率指的是鑽石鑽探所回收的巖石百分比。

“rom”是指已開採但未粉碎的礦石。

“SAG”是一種半自磨，一種將巖石研磨成細粉的方法，即研磨介質由較大的巖石塊和鋼球組成。

“豎井”是通往地下礦山的垂直或次垂直通道，用於運送人員、設備、物資和材料，包括礦石和廢石。

“SIMS”是可持續發展綜合管理系統。

“SRM”是標準參考物質。

“stope”指的是開採礦石的地下挖掘。

“走向”是與平面傾角成直角的平面的方位，用於描述地層單位或構造的方位。

“持續資本”是指不會增加礦場黃金盎司年產量的支出，不包括我們項目的所有支出和我們運營地點的某些被視為擴張性的支出。

“尾礦”是在磨礦過程中從礦石中去除所有有經濟價值的金屬或礦物後剩下的材料。

“TMF”是指尾礦管理設施。這些設施的設計是為了長期儲存工藝尾礦。工藝尾礦可能含有潛在的活性物質，如果是這樣的話，將被儲存在有襯裏的設施中。

“噸”是公噸：1000公斤或2204.6磅。

TSX是多倫多證券交易所。

"廢物"是指礦山中的貧瘠巖石，或品位太低而無法開採和研磨以賺取利潤的礦化材料。

"濕公噸"是濕公噸。

“Zadra法”是一種化學工藝，通過該工藝，金從碳中回收，並返回溶液中進行電解提取。

“Zn”是鋅的化學符號。