美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

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表格10-K

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或

委託文件編號1-8491

赫克拉礦業公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

208-769-4100

註冊人的電話號碼，包括區號

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☑編號__

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是的__不是☑

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☑編號__

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☑編號__

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

勾選註冊人是否為空殼公司（如交易法第12 b-2條所定義）。 ☐

非關聯公司持有的註冊人有表決權普通股的總市值為$3,068,556,667 截至2023年6月30日。截至2023年6月30日，註冊人的已發行普通股有613,682,159股，以及 625,117,775截至2024年2月9日的流通股。

在此通過引用併入的文件：

在本文第三部分特別提及的範圍內，註冊人2024年股東年會的委託書中包含的信息將根據第14A條在註冊人2023財年結束後120天內提交給委員會，通過引用併入本文。見第三部分。

目錄

關於前瞻性陳述的特別説明

本報告中包含的某些陳述(包括通過引用納入的信息)是“前瞻性陳述”，旨在涵蓋1933年修訂的“證券法”(“證券法”)第27A節和修訂的1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節規定的安全港。我們的前瞻性陳述包括我們目前對未來產量、結果、業績、前景和機會的預期和預測，包括儲量和資源。我們試圖通過使用“可能”、“可能”、“將”、“預期”、“預期”、“相信”、“可能”、“打算”、“計劃”、“估計”、“項目”等詞語來識別這些前瞻性陳述。這些前瞻性陳述以我們目前掌握的信息為基礎，本着誠意表達，並被認為有合理的基礎。然而，我們的前瞻性陳述會受到許多風險、不確定因素和其他因素的影響，這些因素可能會導致我們的實際產量、結果、業績、前景或機會，包括儲量和資源，與這些前瞻性陳述中表達或暗示的內容大不相同。

這些風險、不確定因素和其他因素包括但不限於第1A項。風險因素和第七項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。鑑於這些風險和不確定性，提醒讀者不要過度依賴我們的前瞻性陳述。本報告中包含的預測和其他前瞻性陳述是基於我們認為合理的假設編制的，但不符合美國公認會計原則(“公認會計原則”)或美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的任何指導方針。實際結果可能會有所不同，也許是實質性的。強烈告誡您不要過度依賴此類預測和其他前瞻性陳述。赫克拉礦業公司或代表我們行事的人隨後發表的所有書面和口頭前瞻性陳述都明確地受到這些警告性聲明的限制。除非聯邦證券法要求，否則我們不會因為新信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陳述，也不承擔任何義務。

風險因素主因子摘要

以下是可能對我們的業務、運營和財務業績產生不利影響的主要風險的摘要。下面更詳細地描述了這些風險第1A項。風險因素這份報告的。

金融風險

運營、氣候、開發、勘探和收購風險

法律、監管和合規風險

與我們的普通股和債務有關的風險

第一部分

項目1.業務

有關我們業務部門和重要客户的組織結構的信息，請參閲注4的合併財務報表附註。

下文第1A項和第2項中提出的信息通過引用併入本第1項。

引言

Hecla礦業公司及其子公司自1891年以來一直向美國和世界提供貴金屬和賤金屬(在本報告中，“我們”或“我們”或“我們”是指Hecla礦業公司及其附屬公司和子公司，除非上下文另有規定)。本公司發現、收購及開發礦山及其他礦產權益，並生產及銷售(I)含銀、金及其他金屬的精礦，(Ii)含銀及金的碳素材料，及(Iii)含銀及金的未精煉多金屬。通過這樣做，我們打算以安全、對環境負責和具有成本效益的方式管理我們的業務活動。

我們生產的銀、鋅和貴金屬精礦和碳材料被出售給定製冶煉廠、金屬貿易商和第三方加工商，我們生產的未經精煉的多雷在出售給貿易商之前被出售給精煉商或進一步精煉。我們的組織和管理分為五個部分，包括我們運營的礦山和重要資產，分別是Greens Creek、Lucky Five、Keno Hill、Casa Berardi和內華達業務。

我們目前的業務戰略是將我們的財務和人力資本集中在以下領域：

金屬價格

我們的經營業績在很大程度上取決於白銀、黃金、鉛和鋅的價格，這些價格可能會大幅波動。該等價格的波動情況見下表，列出過去三年我們的平均已實現價格及白銀、黃金、鉛及鋅的每日最高、最低及平均收市價。市場價格的來源是倫敦金銀市場協會對白銀和黃金的倫敦市場定價，以及倫敦金屬交易所對鉛和鋅的現金官方價格。

銀、金、鉛和鋅的價格受到許多我們無法控制的因素的影響。看見第1A項。風險因素-金屬價格大幅或持續下跌將對我們產生重大不利影響獲取可能影響我們生產的金屬價格的一些因素的信息。與2022年相比，我們2023年實現的所有金屬(鋅除外)的平均價格都有所上漲。2022年，除黃金外，我們出售的所有金屬的實現平均價格都低於2021年。我們無法預測金屬價格的波動，對精礦發貨時間的控制有限，這會影響我們的已實現價格。然而，我們對我們生產的金屬使用財務結算的遠期合約，目的是管理從銷售到最終結算期間精礦發貨中包含的那些金屬價格變化的風險敞口。此外，我們有時利用類似的計劃來管理我們預測的未來精礦發貨量中包含的鋅和鉛價格變化的風險敞口。看見注10的合併財務報表附註有關我們的賤金屬和貴金屬遠期合約計劃的更多信息。

我們對截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度財務業績、個別經營業績和其他重要項目的全面討論可在項目7.管理層對合並財務狀況和經營成果的討論和分析，以及 合併財務報表和備註就在那裏。

產品和細分市場

我們的細分市場是按地理區域區分的。我們在Greens Creek生產鋅、銀和貴金屬浮選精礦，在幸運星期五生產銀和鋅浮選精礦，我們將每一種精礦出售給定製冶煉廠和金屬貿易商。格林斯克裏克和幸運星期五生產的浮選精礦含有應付的銀、鋅和鉛，在格林斯克裏克生產的浮選精礦也含有應付的黃金。在格林斯克裏克，我們還生產含銀、金和鉛的重力精礦。未精煉的金條由第三方加工商從重力精礦中提煉出來，然後運往精煉廠，然後再出售給貴金屬交易商。雖然基諾山尚未達到商業生產水平，但目前正在加速生產銀和鋅浮選精礦。我們還在Casa Berardi生產未精煉的金條和銀條(Doré)以及裝載的碳和沉澱物，在將金屬出售給貴金屬交易商之前，將其運往精煉商。有時，我們將裝載的碳和沉澱物直接出售給煉油廠。應付金屬是包括在我們的產品中的那些，我們是由冶煉廠、金屬貿易商和精煉商支付的。截至2023年12月31日，我們的細分市場包括：

墨西哥的聖塞巴斯蒂安也被認為是2021年前的一個部分。2020年第四季度停產，目前正在進行勘探活動。聖塞巴斯蒂安在本年度報告中以表格10-K列出的所有時期的活動都包括在“其他”中。

2023年，我們的重要業務對我們金屬銷售總額的貢獻分別為：來自Greens Creek的53.7%、來自Casa Berardi的24.9%、來自幸運星期五的16.3%和來自基諾希爾的5.0%。幸運星期五的2023年產量受到8月份二級出口地下火災的影響，這場火災導致2023年剩餘時間的生產停產。

政府部門監管

以下是我們認為對我們的業務具有重要意義並可能對我們的綜合財務報表、收益和/或競爭地位產生重大影響的政府合規領域的摘要。

健康與安全

我們受美國礦山安全與健康管理局(“MSHA”)、魁北克勞工標準委員會、薪酬公平和職業健康與安全委員會、育空地區工人安全與補償委員會以及墨西哥經濟和礦業部的監管，並與這些機構合作解決任何調查和檢查中概述的問題，並繼續評估我們的安全做法。我們努力實現優秀的礦山安全和健康業績，並試圖在礦山安全和應急準備方面實施合理的最佳做法。實現和保持對法規的遵守將是具有挑戰性的，並可能增加我們的運營成本。看見人力資本--健康與安全在下面和第1A項。風險因素 – 我們面臨着大量的政府監管，包括《礦山安全和健康法》、各種環境法律法規和1872年《採礦法》。.

環境

我們的運營受到聯邦和州/省層面的各種環境法律和法規的約束。遵守環境法規以及基於環境法律法規的訴訟涉及鉅額成本，並可能威脅現有業務或限制擴張機會。例如，自2022年9月收購基諾山礦以來，該工地出現了排放到環境中的水質超標的情況。我們正在努力評估現有的基礎設施，並對前業主建立的環境管理系統進行改進。作為這一進程的一部分，我們已經向育空地區能源、礦產和資源部提交了計劃，以升級我們基諾山業務中伯明翰礦的水處理計劃。我們致力於做出改變，以確保遵守我們的授權和所有環境法規。看見附註16的合併財務報表附註有關基諾山許可證問題的更多信息。

基諾山位於育空地區的一個遺址上，那裏進行了廣泛的歷史採礦活動。基諾山礦的採礦權和採礦權由我們的兩家間接全資子公司Alexo Keno Hill礦業公司和Elsa Reclamation&Development Company Ltd.(“ERDC”)擁有。ERDC與Alexo於二零一三年七月十八日訂立經修訂及重新簽署的附屬協議(“ARSA”)，當中包括加拿大女王陛下(“加拿大”)，該協議涉及原有環境狀況及基諾山歷史遺址的環境保護及維修及填海工程。根據ARSA和相關文件，ERDC作為育空地區政府的付費承包商，負責制定和最終實施地區範圍的填海和關閉計劃(“填海計劃”)，該計劃處理在Alexo和Hecla收購基諾山項目之前的過去採礦活動對該地區的歷史環境責任，並負責在填海計劃實施之前在歷史上的基諾山遺址內的不同地點進行護理和維護(Hecla的前身Alexo曾在一個信託基金中存入1,000萬加元，該信託基金為ERDC為實施填海計劃作出的最大貢獻提供資金，並同意收取1.5%的冶煉廠淨特許權使用費，上限為4,000,000加元，其中約1.2萬加元已支付或於2023年12月31日應計)。ERDC收取商定的商業承包商費率，由加拿大保留，在ARSA規定的護理和維護、關閉和填海規劃範圍以外的基諾山歷史遺址提供環境服務(在後一種情況下，ERDC從加拿大獲得900 000美元的年費，根據範圍的重大變化進行調整)。加拿大根據ARSA的條款和條件對與基諾山先前存在的環境條件相關的潛在責任進行賠償，但須遵守ERDC開發、許可和實施填海計劃的要求，或者如果Hecla和政府同意將歷史區域的一部分轉移到基諾山單位內正在進行的採礦作業，則此類賠償在轉讓區域的範圍內停止。完成填海計劃預計還需要大約5年時間，預計在此期間將耗資約1.4億美元，我們預計ERDC將獲得償還所有產生的材料成本。然而，我們面臨着ERDC支出資金和加拿大償還資金之間的任何時間差異，以及任何有爭議或未償還的費用的風險(例如，如果ERDC的行動超出ARSA的範圍)。此外，ERDC負責與加拿大分攤(I)在實施填海計劃前的護理和維護費用，(Ii)支持填海計劃的詳細設計和工程成本，以及(Iii)在某些情況下，積極填海後的成本(即，如果Hecla將具有先前存在環境條件的歷史地區帶入基諾山單元的積極運營)，在每種情況下和總體上，我們預計這些成本不會對我們的整體財務業績產生重大影響。

礦山關閉和開墾條例給我們的運營帶來了巨大的成本，幷包括要求我們為這些義務提供財務保證。我們目前有1.954億美元的財務擔保，主要是以擔保債券的形式，用於整個填海公司。我們預計2024年在環境許可合規和閒置物業管理方面的支出約為1350萬美元。我們還計劃投資約550萬美元，用於蒙大拿州前特洛伊礦正在進行的填海工程。預計在該地盤進行填海工程的剩餘成本，已包括在我們應累算的填海及關閉費用負債內。看見第1A項。風險因素 – 我們面臨着大量的政府監管，包括《礦山安全和健康法》、各種環境法律法規和1872年《採礦法》。;我們的業務受到複雜、不斷變化和日益嚴格的環境法律和法規的約束;遵守環境法規和基於這些法規的訴訟涉及鉅額成本，並可能威脅現有業務或限制擴張機會; 我們的環境和資產報廢義務可能會超過我們所做的撥備及新的聯邦和州法律、法規和倡議可能會影響我們的運營.

牌照、許可證及索償/特許權

我們需要獲得各種許可證和許可證才能經營我們的礦山，並進行勘探和開墾活動。看見第1A項。風險因素 – 我們需要獲得政府許可和其他批准才能進行採礦作業。如果我們成功地獲得了必要的許可，我們只能在聖塞巴斯蒂安(墨西哥)、Hatter Graben(內華達州)和Libby Explore(蒙大拿州)項目進行勘探。同樣，我們在Casa Berardi計劃中的露天採礦需要我們還沒有獲得的許可。2022年2月，我們向美國林業局(USFS)提交了信函，撤回了蒙大拿州Rock Creek和Libby Explore(前身為蒙大拿州)每個項目的先前運營計劃。

一份僅限於地下勘探和評估活動的Libby勘探項目的新業務計劃已提交給美國地質調查局，目前正在根據國家環境政策法(“NEPA”)進行環境評估審查。這些行動反映了我們對這兩個項目的統一所有權和我們帶來的新想法，而不是項目先前所有者的獨立所有權和無效戰略。在《國家環境政策法》下的環境評估程序成功完成後，如果隨後的數據收集和分析活動表明開發礦山是可行的，那麼預計將提交一份關於在Libby勘探地點建造和開發礦山的新的運營計劃，以供批准。雖然目前沒有建議對Rock Creek、礦產和其他財產權進行任何護理和維護以外的活動，但我們目前對Libby勘探地點的評估應該不會受到影響。

我們是與Na-Cho Nyäk Dun第一民族(“FNNND”)簽訂的“全面合作與利益協議”(“CCBA”)的締約方，該協議承認雙方的權利、義務和機會。中華公所的個別章節包括Hecla與FNNND磋商的持續義務和年度財務貢獻，包括FNNND費用報銷、教育和培訓以及財富分享。財富分享部分尚未達成協議，但我們預計將在不久的將來和/或在基諾·希爾投入商業生產後恢復談判，此類安排可能對基諾·希爾的盈利能力產生重大影響。

看見第1A項。風險因素– 我們需要獲得政府許可和其他批准才能進行採礦作業和法律挑戰可能會阻止我們在蒙大拿州的項目開發。此外，我們在基諾山和育空、卡薩貝拉爾迪和聖塞巴斯蒂安的作業和勘探活動是根據東道國政府授予的索賠或特許權進行的，否則必須遵守索賠續期和最低工作承諾要求，這可能會受到與外國業務相關的某些政治風險的影響。看見第1A項。風險因素 – 我們的對外活動要承受額外的固有風險。. , 我們在加拿大的業務和物業使我們面臨額外的政治風險和我們的某些礦山和勘探物業位於或可能受到傳統領土、所有權主張和/或具有文化意義的主張的影響，這種主張以及聯邦政府對這些部落社區和利益攸關方隨之而來的義務可能會影響我們目前和未來的業務。

税收和特許權使用費

在我們經營業務的司法管轄區，我們需要繳納各種税收和政府特許權使用費，包括那些專門針對採礦活動的税收和政府特許權使用費。這些税收包括：聯邦所得税；州/省所得税；美國的縣/市和局財產税以及銷售和使用税；加拿大的商品和服務税；墨西哥的增值税；阿拉斯加、愛達荷州、內華達州、魁北克省和育空地區的礦業特定税；以及阿拉斯加、內華達州和加拿大的礦業特許權使用費。遞延税項的應計和支付以及會計處理可能涉及重大估計和假設，並可能對我們的合併財務報表產生重大影響。税率和税收的計算可能會發生重大變化，並受到政治管理和其他因素變化的影響。看見第1A項。風險因素 – 我們的會計和其他估計可能不準確;我們確認與淨營業虧損、結轉和其他項目相關的遞延税項資產收益的能力取決於產生應税收入的未來現金流。;我們的對外活動要承受額外的固有風險。及我們面臨着大量的政府監管，包括《礦山安全和健康法》、各種環境法律法規和1872年《採礦法》。. 另外， s乙注7的合併財務報表附註有關所得税和礦業税的更多信息，請訪問。

實物資產

我們的業務是資本密集型的，需要持續的資本投資來更換、現代化和擴大設備和設施，並開發新的礦產儲備。截至2023年12月31日，我們的財產、廠房、設備和礦產權益的賬面價值，扣除累計折舊後，約為27億美元。有關詳細信息，請參閲第七項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。我們為財產損失和業務中斷提供保險。然而，這種保險包含保險範圍的排除和限制，並且不能保證根據這種保險單支付與特定事件有關的索賠。當我們確實經歷了可保損失--比如2023年8月和9月幸運星期五的火災--我們可能需要很長一段時間才能收到任何或全部保險收益。看見第1A項。風險因素 –我們的業務可能會受到與採礦業相關的風險和危險的不利影響，這些風險和危險可能不在保險範圍內。.

人力資本

截至2023年12月31日，我們約有1,775名員工，其中約990人在美國，765人在加拿大，20人在墨西哥。我們的絕大多數員工都是全職的。我們在幸運星期五的大約260名員工受到了集體談判協議的保護。

吸引、發展和留住人才是實現我們的業務戰略的關鍵。我們重點關注的領域包括：

健康與安全

我們員工的安全和健康是至關重要的。我們的目標是通過促進根深蒂固的以價值為基礎的安全文化，並利用技術和創新來不斷提高我們運營的安全性，實現世界級的安全和健康績效。我們知道，員工和承包商的安全意識是使我們的工作場所儘可能安全的基礎。因此，我們投資於以安全第一為重點的培訓和勞動力發展計劃。所有員工和承包商都接受培訓，這些培訓符合或超過每個作業所在司法管轄區的管理機構制定的適用的安全和健康法規。作為我們對安全的承諾的一部分，我們跟蹤各種安全性能指標，包括受傷、險些錯過預期、觀察和設備損壞。我們的目標是減少安全事故。我們的所有傷害頻率比率(“AIFR”)的計算方法是該期間的事故數乘以200,000小時，再除以該期間的工作小時數。在全公司範圍內，我們2023年的AIFR為1.45。

薪酬和福利

我們是我們所在社區中最大的私營部門僱主之一，提供吸引、激勵和留住員工的薪酬和福利方案。除了有競爭力的基本工資和激勵性薪酬外，我們還提供退休福利、健康保險計劃和帶薪假期。

留任與員工發展

我們致力於聘用有才華的人，培養有效的領導者，提供包容性的工作場所，並長期保留大部分勞動力。未來的礦業勞動力和所有行業一樣，隨着我們採用新技術並使我們的工作場所更安全和更有效率，所需的工作和技能將不斷變化。我們也致力於幫助員工更新他們的技能。例如，與魁北克省Val-d‘Or的一所貿易學校合作，我們Casa Berardi礦的領導層為新的和現有的主管制定了定製的培訓計劃，以發展他們在領導力、溝通、角色和責任以及健康和安全領域的技能。此外，我們長期以來一直支持礦業職業之路計劃，這是與位於朱諾的阿拉斯加東南大學的職業培訓合作伙伴關係。我們還提供報銷計劃，幫助有興趣繼續深造的員工支付教育費用。高級教育可以改善員工的工作表現，增加員工的晉升機會，同時通過增加員工的知識庫和技能集為我們的公司提供靈活性。

每年進行一次員工調查，以衡量員工的擔憂和士氣。調查的結果和任何應對措施都會與我們的董事會分享。戰略人才評估和繼任計劃評估在所有業務領域定期進行，我們的培訓計劃也會相應地進行調整。首席執行官(“CEO”)、公司高層領導層和董事會定期評估Hecla的頂尖人才。為婦女和土著人民創造更多機會是我們員工發展的優先事項之一。我們還努力保持一個包容各方的工作場所，併為員工提供定期培訓，以幫助實現這一目標。我們的員工被要求遵守我們的行為準則，該行為準則在員工受聘時提供給員工，此後每年提供，並可在我們的網站上找到，以一貫合法和道德的方式促進我們的業務行為。在其他條款中，行為準則反映了我們的政策和做法，即不因種族、膚色、宗教、國籍、性別、性取向、性別認同或表達、年齡、身體或其他殘疾而歧視任何員工。我們希望我們的領導樹立榜樣，為員工樹立積極的榜樣和良好的導師。

我們聘請了首席行政官高級副總裁，他負責制定和執行我們的人力資本戰略。該職位是一個行政級別的職位，以反映我們對利用我們的人力資本資源來滿足我們的業務戰略的優先考慮。

可用信息

赫克拉礦業公司是特拉華州的一家公司。我們目前的控股公司結構始於2006年成立Hecla礦業公司，並將我們的子公司(前身為Hecla礦業公司)更名為Hecla Limited。我們的主要執行辦公室位於愛達荷州科達倫礦產大道北6500N，Suite200，Coeur d‘Alene，83815-9408。我們的電話號碼是(208)769-4100。我們的網址是Www.hecla.com。我們網站上的信息不包含在這份Form 10-K年度報告中。我們向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告以及對這些報告的任何修訂，這些報告的副本可以在我們的網站上免費獲取或從美國證券交易委員會(Www.sec.gov或800-美國證券交易委員會-0330)。我們重述的公司註冊證書、章程、我們的審計、薪酬、治理和社會責任委員會的章程，以及我們的首席執行官和高級財務官道德準則以及我們的行為準則，也可以在我們的網站上找到。此外，任何修正案

根據我們的道德準則或授予我們的董事和高管的豁免，將在我們的網站上公佈。這些文檔可能會定期修改，因此鼓勵您訪問我們的網站以獲取任何更新的條款。我們將根據股東的要求，使用上述聯繫信息，向投資者關係部提供這些材料的副本，或通過電子郵件請求發送至郵箱：hmc-info@herla.com.

我們經常在我們的網站上為投資者發佈重要信息，Www.herla.com，在“投資者”部分。我們也可以使用我們的網站作為一種披露材料、非公開信息的手段，並遵守我們在FD法規下的披露義務。因此，投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會申報文件、公開電話會議、演示文稿和網絡廣播外，還應該關注我們網站的投資者部分。我們網站上包含的或可能通過本網站訪問的信息未通過引用併入本文件，也不是本文件的一部分。

第1A項。風險因素

以下風險和不確定性，以及本報告中列出的其他信息，應由投資我們證券的人仔細考慮。下列任何重大風險因素都可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響，並可能降低我們的普通股或優先股或其他已發行證券的價值。這些並不是我們面臨的所有風險，如果發生其他我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的因素，也可能會影響我們的業務。

金融風險

金屬價格的大幅或持續下跌將對我們產生實質性的不利影響。

我們的收入主要來自銷售含銀、金、鉛和鋅的精礦和多金屬，因此，我們的收益與這些金屬的價格直接相關。白銀、黃金、鉛和鋅的價格波動很大，受到許多因素的影響，包括：

這些因素在很大程度上超出了我們的控制，很難預測。如果這些金屬的市場價格持續低於我們的生產或開發成本，我們將遭受損失，可能不得不停止勘探、開發或運營，我們還可能導致我們的一個或多個物業的資產減記。看見項目1.業務介紹有關過去三年白銀、黃金、鉛和鋅的日均、高和低收盤價的信息。2024年2月9日，白銀、黃金、鉛和鋅的收盤價分別為每盎司22.66美元、每盎司2023.50美元、每磅0.93美元和每磅1.04美元。

金屬價格的持續下跌、運營或資本成本或處理費用的增加、礦山事故或關閉、監管義務的增加，或者我們無法將資源或勘探目標轉換為儲量，可能會導致我們記錄減記，這可能會對我們的運營業績產生負面影響。

當事件或環境變化顯示我們的長期資產的賬面價值可能無法收回時，我們會通過估計資產的使用和最終處置預期產生的未來未貼現現金流量來審查賬面價值的可收回程度。當資產的賬面價值超過這些現金流時，必須確認減值。確認減值減值可能會對我們的運營業績產生負面影響。金屬價格估計是評估我們資產賬面價值的關鍵組成部分，因為評估涉及將賬面價值與使用各種金屬價格情景的運營計劃產生的平均估計未貼現現金流進行比較。我們對長期資產的未貼現現金流的估計還包括對超出當前運營計劃的資源和勘探目標的市場價值的估計。

我們確定，在2023年期間發現的觸發事件不需要任何損害。有關更多討論，請參閲下面的風險因素。我們可能不會實現收購帶來的所有預期收益，包括2022年收購Alexo。以及“我們在某些領域面臨的問題可能要求我們減記相關長期資產的賬面價值。我們的其他業務也可能面臨類似的問題。此類減記可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。如果白銀、黃金、鋅和鉛的價格在較長一段時間內下跌，如果我們未能控制生產或資本成本，如果監管問題增加成本或減少產量，或者如果我們沒有實現我們採礦資產的可開採礦產儲量、資源或勘探目標，我們可能需要在未來確認資產減記。此外，我們的資源和勘探目標的感知市場價值取決於當時的金屬價格以及我們發現經濟礦石的能力。金屬價格的長期下跌或我們無法將資源或勘探目標轉換為儲量，可能會大幅降低我們對我們物業的資源或勘探目標的價值的估計，並導致資產減記。

我們有大量的債務，這可能會損害我們的財務健康，並阻止我們履行現有和未來債務下的義務。

截至2023年12月31日，我們的總債務約為6.714億美元，主要是以我們的高級票據和信貸協議的形式。我們的債務水平、償債義務和契約要求可能會對我們的業務、財務狀況、現金流或經營結果產生不利影響，包括：

我們和我們的子公司未來可能會產生大量額外的債務。儘管我們的高級票據契約載有對產生額外債務的限制，但這些限制受到許多重大限制和例外情況的限制，在某些情況下，遵守這些限制可能產生的額外債務數額可能很大。2022年7月，我們簽訂了1.5億美元的循環信貸安排(可以選擇增加到2.25億美元)。與契約一樣，管理循環信貸安排的信貸協議對產生額外債務也有限制，但有一些重要的限制條件和例外情況。如果在我們和我們子公司的現有債務水平上增加新的債務，與我們目前面臨的此類債務相關的風險將會增加。此外，管限高級債券的契約並不阻止我們在該契約下招致額外的債務。

我們的損失可能會在未來重演。

我們在過去三年中報告的淨(虧損)收入出現了波動，如我們的綜合經營報表和綜合(虧損)收益包括2023年淨虧損8420萬美元，3730萬美元 2022年淨收入為3510萬美元，2021年淨收入為3510萬美元。過去三年的經營業績比較可參閲經營成果在……裏面項目7.管理’對財務狀況和經營成果的討論和分析。

影響公司經營業績的許多因素都超出了公司的控制範圍，包括但不限於金屬價格的波動；冶煉廠條款；巖石和土壤條件；地震事件；網絡安全攻擊；水電供應情況；柴油價格；利率；匯率；全球或地區的政治或經濟政策；通貨膨脹；勞動力的供應和成本；經濟發展和危機；政府監管；礦體的連續性；礦石品位；回收率；設備性能；未投保的損失；某些投資者的價格投機行為；以及中央銀行及其他黃金和白銀持有者及生產商為了應對這些因素而進行的購買和銷售。我們不能向您保證我們將來不會出現淨虧損。

我們的會計和其他估計可能不準確。

編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表日期和報告期的資產、負債、收入和費用的報告金額和相關披露。需要使用管理假設和估計的更重要的領域涉及：

由於使用不同假設或條件，未來估計及實際結果可能與該等估計有重大差異。更多信息請參見 關鍵會計估計在……裏面項目7.管理’關於財務狀況和經營成果的討論與分析,注2的合併財務報表附註， 以及下列風險因素： “我們擴大現有儲量或開發新礦體的成本和其他資本成本可能高於我們的估計，並提供更少的回報，” “我們的礦產儲量和資源估計可能不準確，” “我們目前正捲入可能對我們產生重大不利影響的法律糾紛，“和”我們的環境和資產報廢義務可能會超過我們所做的準備。”

商品和貨幣風險管理活動可能會阻止我們實現可能的收入或降低成本，或使我們蒙受損失。

我們定期進行風險管理活動，以管理我們的精礦裝運中所含的銀、金、鉛及鋅在銷售至最終結算期間的價格變動風險。我們亦利用該等計劃管理我們預測未來出貨量所含的鉛及鋅價格變動風險。該等活動旨在將我們的經營業績與該等金屬的價格變動部分隔離。然而，如果金屬的市場價格超過合同中規定的價格，此類活動可能會阻止我們實現收入，並且還可能導致重大的按市值計價的公允價值調整，這可能對我們報告的財務業績產生重大不利影響。此外，我們面對交易對手的信貸風險，倘交易對手未能根據合約購買，而合約價格超過商品現貨價格，我們可能會蒙受損失。

我們亦使用財務結算遠期合約計劃，以管理美元（“美元”）與加元（“加元”）之間的匯率波動風險，以及對我們以加元計值的未來經營成本的影響。我們使用類似的程序來計算以CAD計價的未來開發成本。與我們的金屬衍生品一樣，當使用時，如果美元相對於加元的匯率比遠期合約中所述的匯率走強，則此類活動可能會阻止我們實現以美元為基礎的可能的較低成本，並使我們面臨交易對手信貸風險。

看見注10的合併財務報表附註有關這些遠期合同計劃的更多信息，請訪問。

我們確認與淨營業虧損、結轉和其他項目相關的遞延税項資產收益的能力取決於產生應税收入的未來現金流。

當税收優惠被認為更有可能實現時，我們確認遞延税項資產的預期未來税收優惠。否則，對遞延税項資產適用估值津貼，從而降低此類資產的價值。評估遞延税項資產的可回收性要求管理層作出與未來應納税所得額預期相關的重大估計。對未來應税收入的估計是基於經營收入的預測和每個司法管轄區現行税法的適用情況。金屬價格、儲量、產量和成本預估是決定我們遞延税項資產預期未來收益的關鍵組成部分。如果由於金屬價格下跌或其他因素，未來的應税收入與預期有很大差異，我們實現遞延税項資產的能力可能會受到影響。此外，未來普通股或普通股等價物的重大發行，或我們普通股或普通股等價物的直接或間接所有權的變化，可能會限制我們根據美國國税法第382條結轉我們的淨營業虧損的能力。未來税法的變化或所有權結構的變化可能會限制我們利用已記錄的税收資產的能力。我們確定，截至2021年12月31日，我們預計將額外實現5840萬美元的Hecla美國税務集團遞延税項資產，並釋放相應金額的估值津貼，反映了我們目前的預期。內華達州美國税務集團和某些外國司法管轄區對其部分遞延税項資產有估值津貼，我們已確定其更有可能實現。截至2023年12月31日，我們的遞延税項資產為2.804億美元，扣除估值津貼淨額為1.09億美元。看見注7的合併財務報表附註以進一步討論我們的遞延税項資產。

養老金計劃的投資回報和養老金計劃的資金要求是不確定的。

我們為大多數美國員工維持固定福利養老金計劃，為這些員工提供退休後的固定福利支付。加拿大和墨西哥員工參加這些國家/地區的公共退休制度，沒有資格參加我們為美國員工維護的固定收益養老金計劃。為美國僱員維持的養老金計劃提供特定福利的能力取決於我們對該計劃的資金和該計劃所作投資的回報。投資回報(如果有的話)會根據投資選擇和市場狀況而波動。此外，我們還有一個補充的超額退休計劃，該計劃於2023年12月31日獲得資金。持續一段時間的低投資回報或虧損，或未來福利義務超出我們的估計，可能需要我們為養老金計劃提供比預期更大的資金。看見注6的合併財務報表附註有關我們的養老金計劃的更多信息。

運營、氣候、開發、勘探和收購風險

自然災害、公共衞生危機、政治危機以及其他災難性事件或我們無法控制的其他事件可能會對我們的業務或財務業績產生實質性的不利影響。

如果我們的任何設施或我們的供應商、第三方服務提供商或客户的設施受到自然災害的影響，如地震、洪水、火災、電力短缺或停電、公共衞生危機(如流行病和流行病)、政治危機(如恐怖主義、戰爭、政治不穩定或其他衝突)或其他我們無法控制的事件，我們的業務或財務業績可能會受到影響。這些事件中的任何一項都可能以多種方式對我們產生實質性的不利影響，包括產量減少、成本增加、由於經濟活動減少或其他因素導致對我們產品的需求減少，或者交易對手未能履行合同或類似安排。

例如，新冠肺炎疫情影響了我們在2020年至2022年期間的運營和財務業績。阿拉斯加、魁北克和墨西哥政府施加的限制導致我們暫時暫停運營，並在此期間修改了運營程序。新冠肺炎仍然是一種在世界各地發生的疾病。如果它以類似於過去的方式爆發，或者更糟，我們的運營和財務業績可能會再次受到負面影響

我們的業務受到一系列與氣候變化和業務轉型相關的風險的影響，以滿足監管、社會和投資者對在低碳經濟中運營的期望。

氣候變化預計將造成更極端的天氣模式，可能會增加森林火災(如我們的Casa Berardi單位在2023年夏季經歷的火災)以及乾旱和突如其來的暴雨(如我們的Greens Creek單位定期經歷的)的頻率或嚴重程度。後兩個事件需要仔細的水管理。氣候變化給Hecla帶來的潛在關鍵物質物質風險包括但不限於：

這類事件可能會暫時減緩或停止作業，原因是資產遭到實物破壞、與極端天氣事件有關的現場安全協議工作人員生產率下降、工人往返現場的航空和巴士運輸，以及當地或全球供應路線中斷，可能限制基本材料和用品的運輸。其他財務影響可能包括增加資本或運營成本，以增加水儲存和處理能力、獲得或開發維護和監測技術、提高設施的復原力，以及建立供應商的氣候復原力和應急計劃。天氣和氣候事件的發生在過去和將來可能會導致我們招致計劃外成本，這些成本可能是實質性的，以應對或防止由此造成的損害。

此外，在我們轉向低碳經濟的過程中，我們已經確定了Hecla的機會和潛在風險。支持脱碳的技術包括可再生能源、電動汽車和能源儲存，所有這些都需要我們生產的金屬。然而，可再生能源目前可能不具有傳統能源那樣的可靠性。因此，隨着我們向可再生能源轉型，我們可能會遇到能源供應可能減少的情況，這些新能源未來的成本可能會高於我們目前的供應，這可能會對我們的財務業績產生負面影響。此外，向低碳經濟轉型將需要大量投資，並可能需要進行廣泛的政策、法律、技術和市場變革，以滿足與氣候變化相關的緩解和適應要求。根據這些變化的性質、速度、重點和管轄權，過渡風險可能會給我們的業務帶來不同程度的財務和聲譽風險。

為規範向低碳經濟轉型而制定的與氣候和水相關的法律、法規和税收的實際和擬議變化相關的政策和監管風險可能會導致我們的運營、第三方冶煉廠和煉油廠以及我們的供應商的成本增加，包括遵守此類法規的能源、資本設備、環境監測和報告以及其他成本的增加。監管的不確定性可能會導致新開發項目和運營的成本比最初估計的更高，經濟回報更低，包括關閉、填海和補救義務。

將需要開發和部署技術改進或創新，以支持向低碳經濟過渡，這可能導致現有資產的註銷和提前報廢，增加採用和部署新做法和流程的成本，包括地雷規劃和設計、開發替代能源、場地一級的效率和其他資本投資。

未能達到我們的氣候戰略承諾和/或社會或投資者的期望也可能導致我們的聲譽受損，投資者信心下降，以及在維持積極的社區關係方面面臨挑戰，這可能會對我們開展業務和開發項目的能力構成額外的障礙，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和增長前景造成重大不利影響。

作業中的採礦事故或其他不利事件可能會降低我們的預期產量或以其他方式對我們的作業產生不利影響。

產量可能因多種原因而低於歷史或估計水平，包括但不限於採礦事故；不利的地面或豎井條件；火災、湧水或其他投保或非保險事件；停工或停工；礦石品位低於預期；網絡安全攻擊；意想不到的監管行動；礦石的冶金特性不如預期；或者我們的設備或設施未能正常運行或未能按預期運行。我們的礦山受到與地面不穩定相關的風險的影響，包括但不限於坑壁坍塌、頂柱坍塌、地震事件、回填和採場失效或尾礦庫破裂或失敗。幸運星期五和Casa Berardi礦都有地面不穩定、地下和相關事故的歷史，這些事故過去曾導致這些設施的生產損失，以及下文所述的一些其他影響。如上所述事件的發生可能導致生命損失或暫時或永久停止運營，其中任何一項都可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。我們的任何礦山在任何時候都可能發生其他關閉或對運營或生產的影響，無論是與事故、條件變化、監管政策變化有關，還是作為預防措施。

此外，我們的行動通常在偏遠地區進行，那裏的條件可能不適宜居住，包括天氣、地表條件、與野生動物的相互作用或處於或接近危險條件的其他方面。在過去，我們曾有員工、承包商或承包商的員工在這樣具有挑戰性的地點工作時受傷，有時是致命的。在我們的任何一項業務中或附近發生的事故或人員受傷，可能會對我們的財務狀況和業務結果產生重大不利影響。

在幸運星期五礦，我們正在開採更深的礦藏，並一直在使用我們獲得專利的下手閉合臺階(“UCB”)採礦方法。看見項目2.物業-幸運星期五有關UCB方法的説明，請參閲。我們於2020年開始測試UCB方法，2023年、2022年和2021年分別約87%、88%和86%的幸運星期五開採噸使用了該方法。UCB方法尚未在其他煤礦使用。儘管我們相信測試已經使幸運星期五礦的地震活動得到了更好的管理，地震活動隨着我們開採的深入而增加，但我們無法預測UCB方法或我們的更深開採活動可能導致的未知危險。

我們的業務可能會受到與採礦業相關的風險和危險的不利影響，這些風險和危險可能無法在保險範圍內完全覆蓋。

我們的業務是資本密集型的，需要持續投資來更換、現代化或擴建設備和設施。我們的採礦和選礦業務面臨流程中斷和設備故障的風險。設備和用品有時可能無法及時獲得。我們的業務還面臨許多其他風險和危險，包括：

此類風險可能導致：

我們維持保險，以防範其中一些風險可能導致的損失，如財產損失和業務中斷，我們認為金額與我們的歷史經驗、行業慣例和圍繞每個已識別風險的情況合理一致。然而，這種保險對承保範圍有排除和限制，特別是在環境責任、政治風險和地震事件方面。我們不能向您保證將根據此類保險單就某一特定事件支付索賠。專門針對環境風險的保險通常要麼無法獲得，要麼我們認為成本過高，因此我們不維持環境保險。如果發生我們沒有投保的事件，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們擴大現有儲量或開發新礦體的成本以及其他資本成本可能比我們估計的更高，提供的回報更少。

資本化的開發項目可能比我們估計的成本更高，提供的回報更少。如果我們無法實現這些投資的回報，我們可能會發生相關的資產減記，這可能會對我們的財務業績或狀況產生不利影響。

我們維持或提高目前金屬產量水平的能力部分取決於我們開發新礦體和/或擴大現有采礦業務的能力。在我們開始一項發展項目之前，我們必須首先確定這樣做在經濟上是否可行。這一決定是基於對幾個因素的估計，包括：

這些估計中的許多是基於地質和其他解釋數據，這可能是不準確的。因此，發展項目的實際運作和資本成本及回報可能與我們的估計有很大差異，因此，繼續發展項目在經濟上可能並不可行。

我們對礦產儲量和資源的估計可能不準確。

我們的礦產儲量數字主要是估計數字，並不能保證我們將回收這些金屬的指示數量。告誡你不要過度依賴儲量估計(或資源估計或勘探目標)。儲量是我們的專業技術人員對他們認為在確定儲量時可以經濟和合法地提取或生產的金屬數量的估計。不能保證估計的金屬數量或這些金屬的回收水平將會實現。儲量和資源估算是一個基於現有數據和各種假設的解釋性過程。我們對儲量和資源的估計可能會改變。儲量的估值是基於對成本和金屬價格的估計，這在我們的物業或整個行業可能並不一致。礦產儲量的估計數量和經濟價值可能受到下列因素的不利影響：

此外，與我們的礦產儲備相關的短期經營因素，例如需要按順序開發礦體以及處理新的或不同品位的礦石，可能會對我們的現金流產生不利影響。

如果我們生產的金屬價格大幅下跌，遠遠低於用於計算較長時期儲量的水平，我們可能會經歷：

此外，儲量估計需要進一步開發和生產前鑽探，資源估計和勘探目標需要進一步勘探和開發，因此存在相當大的不確定性。儘管我們有通過額外的鑽探和研究工作將資源和勘探目標轉化為儲量的歷史，但我們不能確定任何一項或多項資源或勘探目標是否會得到確認或轉化為美國證券交易委員會定義的儲量。

延長我們礦山有限壽命的努力可能不會成功，或可能導致對我們流動性的重大需求，這可能會阻礙我們的增長。

我們面臨的風險之一是，地雷正在消耗資產。因此，為了保持或增加產量，我們必須不斷地通過尋找和開發額外的礦石來補充耗盡的礦產儲量。我們擴大或替代礦產儲量的能力主要取決於我們勘探計劃的成功。礦產勘探，特別是白銀和黃金的勘探，具有高度的投機性和昂貴性。它涉及許多風險，往往是非生產性的。即使我們相信我們已經找到了一個有價值的礦藏，可能也要幾年的時間才能從這個礦藏中生產出來。在此期間，生產這些產品可能不再可行。

出於經濟、監管、政治或其他原因，由於成本高企及其他不確定因素，我們可能無法擴大或取代已耗盡的現有礦產儲量，這將對我們未來的業務及財務狀況產生不利影響。

我們營銷金屬生產的能力取決於冶煉廠和/或精煉設施的可用性，我們的運營和財務業績可能會因冶煉廠和/或精煉設施因其他原因中斷或關閉或無法使用而受到影響。

我們向冶煉廠和金屬貿易商銷售金屬產品。我們的多雷棒材被送往精煉廠進行進一步加工，然後再出售給金屬貿易商。以經濟的條件進入精煉廠和冶煉廠對於向買家銷售我們的產品併產生收入至關重要。如果冶煉廠或精煉廠無法使用或不願意接受我們的產品，或者我們無法以可接受的商業和法律條款向客户銷售我們的產品，我們的運營和財務業績可能會受到不利影響。看到 注4的合併財務報表附註有關我們的銷售分佈和重要客户的更多信息。

我們從相對較少的客户中獲得大量收入，偶爾與金屬貿易商進行集中現貨市場銷售。

截至2023年12月31日止財政年度，我們的三大客户分別佔我們總收入約24%、16%及16%。鑑於我們的業務生產獨特品質的精礦，而有限數量的冶煉廠可以有效地加工，我們就我們大部分的精礦總產量簽訂長期基準合同。我們將較少部分精礦生產投入現貨市場銷售予金屬貿易商，以不時受惠於有利的現貨市場銷售條款。倘我們的一名或多名長期客户決定中斷或縮減其業務、終止與我們的合約或未能續訂現有合約，則我們的經營業績、財務狀況及現金流量可能受到重大不利影響。此外，如果現貨市場狀況迅速惡化，我們可能難以出售部分精礦，金屬貿易商可能拒絕履行現有合同，這也可能對我們的經營業績、財務狀況和現金流造成重大不利影響。看到 注4的合併財務報表附註有關我們的銷售分佈和重要客户的更多信息。

關鍵零件及設備的短缺可能會對我們的營運及發展項目造成不利影響。

我們不時受到對關鍵資源（如投入商品、鑽井設備、卡車、鏟子和輪胎）需求增加的影響。這些短缺有時會影響我們的運營效率，導致成本增加和項目建設延誤，從而影響運營成本、資本支出以及生產和建設時間表。

我們的海外活動面臨額外的固有風險。

我們目前在墨西哥和加拿大有海外業務，我們預計未來將繼續在那裏開展業務，並可能在其他國際地點開展業務。由於我們在國際範圍內開展業務，我們面臨着政治、社會、法律和經濟風險，例如：

這些事件中的任何一個或組合的發生，其中許多都不是我們所能控制的，都可能對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

我們在加拿大的業務和物業使我們面臨額外的政治風險。

我們在加拿大的物業可能對一個或多個利益集團特別感興趣或敏感，包括土著羣體(通常被稱為“第一民族”)。我們在魁北克、育空和不列顛哥倫比亞省都有礦產項目，這些項目正在或可能位於第一民族存在的地區。在加拿大，第一民族權利和所有權的性質和範圍仍然是積極辯論、主張和訴訟的主題。第一民族當局與聯邦、省和地區當局之間的政府間關係正在發展。我們的做法是在我們的項目所在或可能受我們的活動影響的地區與原住民密切合作和協商。然而，不能保證與這些團體的關係會是積極的。因此，我們在加拿大物業上的許可活動、有利可圖的生產、勘探或開發活動未來可能會受到政治不確定性、原住民土地主張權利、財產徵收、財務安排、適用法律的變化、政府政策和相關利益集團的政策，包括原住民的政策的延遲、中斷或其他不利影響。法律或關係的任何變化或政治條件的變化可能超出吾等的控制範圍，或吾等可能與第一民族訂立協議，所有這些均可能對吾等的業務及經營產生不利影響，如屬重大，則可能導致礦產特許權或其他礦業權的減值或損失，或使吾等無法在適用地區繼續進行礦產生產、勘探或開發活動，而任何上述任何事項均可能對吾等的財務狀況及經營業績產生不利影響。

我們的某些礦山和勘探物業位於或可能受到傳統領土、所有權主張和/或具有文化意義的主張的影響，這種主張以及聯邦政府對這些部落社區和利益攸關方隨之而來的義務可能會影響我們目前和未來的業務。

土著利益和權利以及相關的諮詢問題可能會影響我們在內華達州、蒙大拿州、阿拉斯加、不列顛哥倫比亞省、育空地區和魁北克的某些物業進行勘探、開發和採礦的能力。不能保證部落社區和利益攸關方不會在我們的財產或活動上或與我們的財產或活動有關的問題上提出索賠或其他權利主張或協商問題。這些可能會導致巨大的成本和延誤，或者對我們的活動造成實質性限制。部落社區和利益攸關方反對我們在受其傳統領地或所有權要求限制的土地上的存在、業務或開發，或在具有文化意義的地區，可能會對我們產生負面影響，包括允許拖延、公眾認知、昂貴的法律程序、第三方可能對我們的業務進行封鎖或其他幹預，或者法院下令的救濟影響我們的業務。此外，我們可能被要求或可能自願與這些部落社區簽訂某些協議，以促進我們財產的開發，這可能會減少預期的收入或未來任何生產的收入。

我們可能會面臨一些與基礎設施不足有關的意想不到的風險。

採礦、加工、開發、勘探和其他活動有賴於適當的基礎設施。可靠的道路、橋樑、港口、電源、互聯網接入和供水對我們的運營非常重要，它們的可用性和狀況影響着資本和運營成本。不尋常、罕見或極端的天氣現象、破壞、所需投資的數量或複雜性、或對此類基礎設施的維護或提供的其他幹預、或政府幹預，都可能對我們的採礦作業產生不利影響。

我們在收購其他礦業公司或物業時面臨着內在風險，這些風險可能會對我們的增長戰略產生不利影響。

我們正在積極評估通過收購其他礦業公司或資產來擴大我們的礦產儲量和資源的機會。儘管我們正在尋求我們認為最符合我們股東利益的機會，但這些追求是代價高昂的，而且往往是徒勞的。

在美國和其他國家，我們可以考慮進行勘探和/或生產活動的可取礦藏供應有限。對於那些現存的公司來説，我們面臨着來自其他礦業公司的激烈競爭，其中許多公司的財務資源比我們更多。因此，我們可能無法以我們認為可以接受的條款收購有吸引力的公司或礦業物業。

此外，我們可能進行的任何收購都存在固有風險，可能會對我們目前的業務和財務狀況以及我們的增長產生不利影響。例如，我們可能無法實現因金屬價格下跌、礦體質量低於預期、無法達到預期或最低經營業績水平、未能獲得許可、勞工問題、監管環境變化、未能實現預期的協同效應、無法獲得融資以及這些風險因素中描述的其他因素而收購的公司或物業的預期價值。收購其他礦業公司或資產也可能使我們面臨新的法律、地理、政治、運營和地質風險。

請參閲下面的風險因素。“我們可能無法從我們的收購中實現所有預期的好處，包括我們2022年收購Alexo。”

我們可能無法成功整合我們收購的物業的運營。

將我們收購的業務或物業與我們現有的業務整合，包括2022年9月收購Alexo時收購的基諾山項目，是一個複雜、耗時和昂貴的過程。未能及時成功整合收購的物業和業務可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。將收購的業務與我們現有的業務結合起來的困難包括，其中包括：