美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

截至本財政年度止十二月三十一日，2023

或

的過渡期 至

佣金文件編號1-39270

帕特森-UTI能源公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

註冊人的電話號碼，包括區號：

(281) 765-7100

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☒或No☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是，☐或不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是否已按照S-T規則第405條(本章232.405節)以電子方式提交了要求提交的每個交互數據文件 在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類檔案的較短期限內)。是☒或No☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐沒有☒

截至2023年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值，註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日約為$2.4億美元，參考當日納斯達克全球精選市場普通股收盤價11.97美元計算。

截至2024年2月20日，註冊人有未完成的408,192,236普通股，面值為0.01美元，是其唯一的普通股類別。

以引用方式併入的文件

登記人關於2024年股東年會的最終委託書的部分內容通過引用併入本報告的第三部分.

關於前瞻性陳述的特別説明

本Form 10-K年度報告(以下簡稱“報告”)以及我們提交的其他公開文件、新聞稿和演示文稿包含“前瞻性陳述”，其含義符合經修訂的1933年證券法(“證券法”)、1934年經修訂的“證券交易法”(“交易法”)和經修訂的1995年“私人證券訴訟改革法”。如本報告所用，“我們”、“我們”、“我們的”、“我們的”和類似的術語統稱為Patterson-UTI Energy，Inc.及其合併子公司。Patterson-UTI Energy，Inc.通過其全資子公司進行運營，沒有員工或獨立的業務運營。這些前瞻性陳述包含風險和不確定性。這些前瞻性表述包括但不限於：流動性；收入、成本和利潤率預期及積壓；運營融資；石油和天然氣價格；鑽井平臺數量和裂解價差；建造新設備、升級現有設備和收購(如果有機會)所需資金的來源和充足；對我們服務的需求和定價；競爭；設備可用性；政府監管；法律訴訟；償債義務；通貨膨脹和經濟衰退的影響；以及其他事項。我們的前瞻性陳述可以通過以下事實來識別：它們不嚴格地與歷史或當前事實相關，經常使用諸如“預期”、“相信”、“預算”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“預測”、“潛在”、“項目”、“追求”、“應該”、“戰略”、“目標”等詞語，或“Will”或其否定，以及其他具有相似含義的詞語和短語。前瞻性陳述是基於我們根據我們的經驗以及我們對歷史趨勢、當前狀況、預期未來發展和我們認為在這種情況下合適的其他因素的看法而作出的某些假設和分析。

儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證這些預期將被證明是正確的。這些前瞻性表述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性表述明示或暗示的未來實際結果大不相同。這些風險和不確定因素還包括在本報告第1A項所包含的“風險因素”項下、在本報告所包括的管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析以及我們根據交易法和證券法向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的文件的其他部分中闡述的那些風險和不確定因素，以及除其他外與以下方面有關的風險和不確定因素：

我們提醒注意，上述因素清單並非詳盡無遺。有關這些和其他風險因素的其他信息包含在本報告的其他地方，並可能包含在我們未來提交給SEC的文件中。我們提醒您不要過度依賴我們的任何前瞻性陳述。前瞻性陳述僅代表截至作出之日的情況，除法律要求外，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。如果我們更新任何前瞻性陳述，不應推斷我們將對該陳述、相關事項或任何其他前瞻性陳述進行額外更新。所有後續的書面和口頭前瞻性陳述，有關我們或其他事項，並歸因於我們或任何代表我們行事的人明確在其全部由上述警示性聲明。

第一部分

第1項。業務

可用信息

本報告連同我們的Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據《交易法》第13(A)或15(D)條提交或提交的報告的修正案，可通過我們的互聯網網站(Www.patenergy.com)在我們以電子方式將這些材料存檔或提供給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快提交。我們網站上包含的信息不是本報告或我們提交給美國證券交易委員會的其他文件的一部分。美國證券交易委員會有一個互聯網站(Www.sec.gov)，其中包含有關以電子方式向美國證券交易委員會提交的發行人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。

概述

我們是總部位於得克薩斯州休斯敦的領先鑽井和完井服務提供商，為美國和其他選定國家的石油和天然氣勘探和生產公司提供鑽井和完井服務，包括合同鑽井服務、美國的綜合完井服務和定向鑽井服務，以及美國、中東和世界許多其他地區的專業鑽頭解決方案。我們在三個可報告的業務部門下運營：(I)鑽井服務、(Ii)完井服務和(Iii)鑽井產品。

鑽探服務

我們的合同鑽探業務在美國大陸和哥倫比亞的國際業務，我們不時地在其他精選市場尋求合同鑽探機會。我們還在美國大多數主要的陸上石油和天然氣生產盆地提供一整套定向鑽井服務，並提供提高定向井和水平井井筒放置統計精度的服務。我們還為鑽井承包商維修和重新認證設備，併為北美和其他精選市場的能源、海洋和採礦行業提供電氣控制和自動化。

竣工服務

我們的完井服務業務包括水力壓裂、鋼絲繩和泵送、完井支持和固井服務。它還包括我們的電力解決方案、天然氣燃料業務以及我們的支撐劑最後一英里物流和存儲業務。我們的完井服務業務在美國大陸幾個最活躍的盆地運營，包括二疊紀、馬塞盧斯頁巖/尤蒂卡盆地、鷹灘盆地、中大陸盆地、海恩斯維爾盆地和巴肯/落基山脈盆地。我們在業務最活躍的地區的業務密度很高，這為我們提供了利用固定成本並快速做出反應的機會，我們認為這些解決方案是最適合滿足客户需求的高效集成解決方案。

鑽探產品

我們通過在北美和全球30多個國家制造和分銷鑽頭，為能源和採礦市場提供服務。我們的鑽井設備用於石油和天然氣勘探和生產以及採礦作業。我們在德克薩斯州沃斯堡、勒杜克、艾伯塔省和沙特阿拉伯設有製造和維修工廠，在阿根廷、哥倫比亞和阿曼設有維修工廠.

其他

其他包括我們的油田租賃業務，擁有一批優質油田租賃工具，以及我們作為非經營性工作權益所有者擁有位於德克薩斯州和新墨西哥州的石油和天然氣資產的結果.

最新發展動態

市況的最新發展-2021年、2022年和2023年在美國運營的季度平均油價和我們的季度平均鑽井平臺數量如下：

我們的收入、盈利能力和現金流高度依賴於石油和天然氣的現行價格以及對未來價格的預期。從2021年到2022年，原油價格以及對鑽井和完井設備和服務的需求上升，行業對一級超規格鑽井平臺的供應變得有限。2023年第二季度商品價格波動導致行業活動下降；商品價格隨後在第三季度上升，然後在2023年第四季度下降。我們預計第一季度我們在美國的鑽井平臺數量將平均為120個。目前對設備和服務的需求仍然取決於宏觀條件，包括大宗商品價格、地緣政治環境、通脹壓力、美國和其他地方的經濟狀況，以及客户整合以及勘探和生產公司和服務公司對資本回報的關注。2023年第四季度平均油價為每桶78.53美元，2024年2月20日收於每桶78.72美元。天然氣價格(基於Henry Hub現貨市場價格)在2023年第四季度平均為每MMBtu 2.74美元，2024年2月20日收於每MMBtu 1.50美元。

2023年第四季度，我們在美國的平均活躍鑽機數量為118台。這比我們2023年第三季度120個活躍鑽機的平均活躍鑽機數量有所減少。截至2023年12月31日，我們在美國的現役鑽機數量為121台，少於2022年12月31日的132台，這在很大程度上是由於大宗商品價格下跌和美國對鑽井服務的需求減少。我們預計，2024年第一季度，我們在美國的鑽井平臺數量將平均為120個。定期合同有助於支持我們的運營鑽機數量。根據美國截至2024年2月14日的合同，我們預計2024年第一季度平均有79個鑽井平臺按定期合同運營，2024年期間平均有52個鑽井平臺按定期合同運營。

我們的完工服務業務在2023年下半年受到日曆效率低下的影響，這是由於第三季度客户活動減少所致。完成服務活動在2023年第四季度穩定下來。我們認為，經濟活動將在2024年第一季度小幅下降。

儘管全球鑽機數量下降，但鑽井產品需求較2023年第三季度有所增加。鑽探產品需求預計將在第一季度保持穩定，因為預計美國市場將保持穩定，國際市場將與第四季度相比温和增長。

我們對2024年資本支出的預測約為7.4億美元。

企業合併和財務事項的最新發展-2023年9月1日，我們完成了NexTier合併。緊接生效時間之前發行和發行的每股NexTier普通股(包括已發行的限制性股票)被轉換為獲得0.752股我們普通股的權利，這是根據我們普通股在2023年9月1日的收盤價14.91美元計算的，包括承擔債務在內，這筆交易的估值約為28億美元。NexTier是一家主要以美國陸地為重點的油田服務提供商，在各種活躍盆地提供多樣化的完井和生產服務。

2023年8月14日，我們完成了對Ulterra的收購。此次收購的總對價包括髮行3490萬股我們的普通股，並支付約3.76億美元現金，這是基於

2023年8月14日，我們的普通股為14.94美元，交易完成時的估值約為8.97億美元。Ulterra是專業鑽頭解決方案的全球供應商。

2023年9月13日，我們完成了本金總額為4億美元的2033年到期的7.15%優先債券(“2033年債券”)的發售。扣除發售費用前的淨收益約為3.96億美元，我們用這些資金償還了我們循環信貸安排下的未償還金額。

於2023年8月29日，吾等訂立修訂及重訂信貸協議第4號修正案(“信貸協議修正案”)，修訂吾等於2018年3月27日修訂及重訂的信貸協議(經修訂後為“信貸協議”)，借款人、富國銀行、國民銀行協會作為行政代理、信用證發行人、迴旋貸款機構及貸款人，以及信用證的其他發行人及貸款人。

信貸協議修訂案(其中包括)(I)將為BEP Diamond Holdings Corp.(吾等於Ulterra收購事項中收購的實體)賬户簽發的面值為250萬美元的若干未償還信用證視為已根據信貸協議發行，及(Ii)將若干貸款人根據信貸協議作出的8500萬美元循環信貸承諾的到期日由2025年3月27日延長至2026年3月27日。因此，在信貸協議下6億美元的循環信貸承諾中，5.017億美元的此類承諾的到期日為2026年3月27日；4830萬美元的此類承諾的到期日為2025年3月27日；其餘5000萬美元的此類承諾的到期日為2024年3月27日。

於2023年第一季度，我們選擇在公開市場回購利率為3.95%的2028年到期的優先債券(“2028年債券”)和利率為5.15%的2029年到期的優先債券(“2029年債券”)。通過這些交易報廢的本金總額為我們2028年票據的600萬美元和2029年票據的300萬美元，外加應計利息。在相關遞延融資成本和原始發行折扣的按比例註銷後，我們在這些金額的清償方面分別錄得相應收益，總額分別為80萬美元和30萬美元。這些收益包括在作為本報告第8項的一部分的我們的綜合經營報表中的“利息支出扣除資本化金額”中。

截至2023年12月31日，我們的循環信貸安排下沒有未償還的借款。我們有260萬美元 於二零二三年十二月三十一日根據信貸協議未償還的信用證，因此於該日的可供借貸能力約為5.97億美元。

行業細分

我們的收入、營業收入和虧損以及可識別資產主要歸因於三個行業：

鑽井服務業務

將軍-我們為美國和哥倫比亞的石油和天然氣運營商提供合同鑽探服務。截至2023年12月31日，我們在以下地區擁有192個投放市場的陸上鑽井平臺：

所有這些鑽機都是電動鑽機。電動鑽機將柴油發動機的動力轉化為電力，為鑽機提供動力。近年來，美國陸地鑽機行業將某些高規格的鑽機稱為“超規格”鑽機，我們認為這類鑽機至少是1,500馬力的交流動力鑽機，具有至少750,000磅的鈎重，7,500磅/平方英寸的循環系統，並具有墊片能力。由於不斷變化的客户喜好，我們將某些優質鑽機稱為“Tier-1，SuperSpec”鑽機，

我們認為這是一種超級規格的鑽機，它也有第三個泥漿泵和提升的絞車，允許鑽機地板下有更多的淨空。截至2023年12月31日，我們擁有173個超規格鑽井平臺，其中131個是一級超規格鑽井平臺。

我們還有大量鑽桿和鑽機部件的庫存，這些部件可用於激活更多的鑽機，或作為市場上銷售的鑽機的升級或更換部件。

鑽機通常配備發動機、絞車、頂驅、桅杆、循環鑽井液的泵、防噴器、鑽桿和其他相關設備。隨着時間的推移，鑽機上的部件會被更換或重建。作為改裝、升級和維護鑽機計劃的一部分，我們每年都會花費大量資金。我們通過提高鑽探船隊的能力，滿足了客户在頁巖和其他非常規資源領域鑽探水平井的需求。多年來，我們對我們的鑽井船隊進行了性能和安全方面的改進。我們的APEX®鑽機是交流動力電動鑽機，許多鑽機都有高壓泥漿系統、行走系統和更大的鈎載能力。在2023、2022和2021財年，我們在這些資本支出上分別花費了約3.35億美元、2.56億美元和1.1億美元。

井的深度和複雜程度、鑽井現場條件以及要在平臺上鑽出的井的數量是決定為特定任務選擇的鑽機規格的主要因素。

我們的合同鑽井作業取決於鑽桿、鑽頭、更換部件和其他相關鑽井設備、燃料和其他材料的可用性和合格人員。其中一些一直是供不應求的。

我們在德克薩斯州、俄克拉何馬州、懷俄明州、科羅拉多州、北達科他州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州和哥倫比亞等地的院子設施對鑽機設備進行維修和/或升級工作。

鑽探合同-我們的大多數鑽探合同都是以競爭性投標或談判的方式與現有客户簽訂的。我們對每一項工作的投標取決於地點、要使用的設備、估計的風險、估計的工作持續時間、鑽機的可用性以及每一項擬議合同特有的其他因素。我們的鑽探合同通常是以井對井或定期合同的形式簽訂的。井與井之間的合同通常是短期合同，涵蓋單個井或一系列井的鑽探。定期合同是在規定的時間段內簽訂的(我們將定期合同定義為期限為六個月或更長的合同)或特定數量的油井。

我們的鑽探合約規定我們須提供及營運鑽機，並支付若干營運開支，包括鑽探人員的工資及必要的維修開支。大多數鑽井合同可由客户在短時間內終止，並可能包含或可能不包含在客户終止合同的情況下向我們支付提前終止款項的條款。

我們的鑽探合約規定按日工支付款項，據此，我們向客户提供鑽機及船員。客户提供鑽井程序。我們的補償是基於鑽機使用期間每天的合同費率。當鑽機移動或鑽井作業因不利天氣條件或我們無法控制的其他條件而中斷或受到限制時，我們通常會收到較低的費率。日工合同通常單獨規定鑽機的調動。

合同鑽井活動- 有關我們過去三年合約鑽探活動的資料如下：

鑽機隊評估 — 我們定期根據閒置鑽機的狀況、使閒置鑽機恢復工作狀態所需的開支以及按鑽機類型劃分的鑽井服務預期需求，評估我們鑽機車隊的適銷性。對不再銷售的鑽機組成部件進行評估，並將對我們其他已銷售鑽機具有持續效用的部件轉移到其他鑽機或我們的場地作為備用設備使用。這些鑽機的其餘部件已退役。於二零二三年，我們並無與鑽機的適銷性或狀況有關的減值。

鑽井技術 - 我們繼續加強可用於我們鑽井作業的技術產品。我們為APEX®鑽機開發的專有操作系統Cortex®可用於部署定製應用程序，以實現鑽機性能、控制和優化。例如，我們的GenAssist®應用程序可以採用智能發動機邏輯來打開和關閉發動機，以減少燃料消耗和排放。我們的Cortex® Key edge服務器可以連接到井場的各種系統，流式傳輸大型數據集並提供單一的高速數據聚合源。我們的EcoCell®鋰電池混合能源管理系統能夠利用儲存的能量來幫助減少燃料消耗和排放。

定向鑽井 - 我們一般利用自有專利的井下馬達及設備，在美國大部分主要陸上石油及天然氣盆地提供一套全面的定向鑽井服務，包括定向鑽井、隨鑽測量（“MWD”）以及供應及租賃井下性能馬達。我們通常設計、組裝和維護自己的井下鑽井馬達和MWD設備。我們的客户主要包括美國的石油和天然氣運營商。

井眼位置優化服務- 我們提供的軟件和服務用於提高定向井和水平井的精度、井眼質量和井底機械鑽速。我們的MWD Survey Festival（故障檢測、隔離和恢復）服務是一種數據分析技術，可實時分析MWD調查數據，更準確地識別井的位置。我們的HiFi導航儀產品通過改進儲層內定向井的垂直位置來增強Fatigue。我們的HiFi Guidance導向系統服務利用軌跡優化來確定最佳的導向建議和儲層內的位置，目標是最小的滑動，更快的ROP，以及更高比例的井筒放置在所需的鑽井窗口中。我們為在岸和離岸業務的客户提供這些服務。

其他鑽井服務 - 我們為鑽井承包商提供服務和重新認證設備，併為北美和其他特定市場的能源，海洋和採礦行業提供電氣控制和自動化。

完井服務業務

我們的完井服務業務包括水力壓裂、繩索和泵送、完井支撐和固井服務。它還包括我們的電力解決方案、天然氣燃料業務以及我們的支撐劑最後一英里物流和存儲業務。我們的完井服務業務在美國大陸幾個最活躍的盆地運營，包括二疊紀、馬塞盧斯頁巖/尤蒂卡盆地、鷹灘盆地、中大陸盆地、海恩斯維爾盆地和巴肯/落基山脈盆地。我們在業務最活躍的地區的業務密度很高，這為我們提供了利用固定成本並快速做出反應的機會，我們認為這些解決方案是最適合滿足客户需求的高效集成解決方案。我們的完井服務是與我們的客户合作設計的，以提高初始生產率和新油井和現有油井的估計最終採收率。

我們利用我們的內部能力，包括我們的數據控制儀器業務，提供一系列技術先進和注重效率的完井技術。這一領域的大部分收入來自我們的水力壓裂業務。

水力壓裂-提供水力壓裂服務，以提高低滲透率和碳氫化合物流動受限的地層的石油和天然氣產量。水力壓裂的過程包括將高粘度的加壓壓裂液(通常是水、化學品和支撐劑的混合物)泵入油井套管或油管中，以壓裂地下礦層。這些裂縫釋放出被捕獲的碳氫化合物顆粒，併為石油或天然氣自由流動到井筒進行收集提供了一條通道。壓裂液混合物包括滯留在水力壓裂過程產生的裂縫中的支撐劑，使它們打開以促進碳氫化合物通過油井向上流動。

完工支持服務-2020年底，NexTier開始發展其完井服務產品，以開發一體化的天然氣處理和輸送解決方案。2021年，NexTier推出了Power Solutions業務，專注於壓裂作業的天然氣來源、壓縮、運輸、減壓、治療和相關服務。我們相信，這一集成解決方案通過減少油井現場和整個運營過程中的排放來幫助我們的客户。作為NexTier井場集成戰略的一部分，NexTier為井場客户提供和集成各種服務，以最大限度地提高效率和盈利能力，2022年，NexTier收購了運砂、井場存儲和最後一英里物流資產，並將其整個最後一英里物流業務更名為NexMile物流。收購的資產與NexTier現有的最後一英里物流資產相結合，創建了井場支撐劑交付和存儲方面的領先參與者。

有線和抽水服務-我們的電纜服務包括使用一輛裝有鋼絲繩線軸的卡車，該鋼絲繩線軸被解開並下放到油井和天然氣井中，以運送用於完井、油井榦預、管道回收和油藏評估目的的專用工具或設備。我們提供我們的有線服務和液壓服務

在“即插即用”完井中提供壓裂服務，為我們的客户實現最大效率。“即插即用”是套管井的一種多階段完井技術，包括泵送堵頭和射孔槍至指定深度。一旦封堵到位，射孔油層並將工具從井中取出，向下泵入一個球以隔離封堵下方的油層，然後進行水力壓裂處理。此外，我們還提供未與我們的壓裂服務集成的電纜和抽水服務。我們是射孔、泵送、管道回收、壓力泵、井場補給和壓力測試服務的領先供應商之一。我們在為美國一些最活躍的陸上盆地的深井、高壓、高温油井提供安全服務方面經驗豐富。我們的內部製造能力使我們能夠管理硬件和射孔槍、開關和附件方面的成本和交貨期，為我們提供競爭優勢並實現更高的回報。

固井-我們的固結服務包含定製設計的混合和混合設備，旨在提供環空隔離和液壓密封的精確度，同時保護淡水區免受客户的關注區域的影響。我們的水泥部門擁有固井淺層到複雜高温高壓油井的專業技術。我們還為補救固井應用和酸化提供工程軟件和技術指導，以優化我們客户的油井性能。我們是美國最大的特種固井服務提供商之一。我們的運營得到多個具有先進能力的全方位服務實驗室設施的支持。

完工服務合同— 我們的完井服務運營是根據特定任務的工單或合同進行的，通常是在指定的時間段內進行，這可能包括最低收入、使用或階段要求。我們根據設備、人員、材料、動員和其他項目的綜合費用進行補償。

裝備- 我們擁有用於提供水力壓裂服務以及固井和酸泵服務的完井設備。我們根據閒置設備的狀況、使設備達到工作狀態所需的支出以及對該等設備的預期需求，定期評估完工服務資產的適銷性。對不再銷售的設備部件進行評估，繼續使用的部件將用作支持有源設備的部件。該設備的其餘部件已退役。於2023年，我們並無與設備的適銷性或狀況有關的減值。

材料— 我們的完井服務作業需要使用酸、化學品、支撐劑、流體供應和其他材料，其中任何一種都可能不時出現短缺，包括嚴重短缺，並且可能會受到價格大幅波動的影響。我們從不同的供應商那裏購買這些材料。這些採購是在現貨市場或根據其他安排進行的，這些安排可能無法涵蓋我們所需的所有供應。這些供應安排有時要求我們購買供應品或支付違約賠償金，如果我們不購買材料。鑑於我們某些材料的供應商數量有限，如果我們無法與供應商就交付任何特定材料達成協議，或如果我們的供應商之一（包括卡車運輸公司）未能及時交付我們的材料，我們可能無法始終做出替代安排。

鑽井產品運營

我們的Ulterra業務在北美和國際上擁有鑽井設備的製造和分銷基地，這些基地的地理位置可以服務於30多個國家的能源和採礦市場。Ulterra的鑽井設備用於石油和天然氣勘探和生產以及採礦作業。Ulterra在得克薩斯州沃思堡、勒杜克、阿爾伯塔和沙特阿拉伯設有製造和維修設施，在阿根廷、哥倫比亞和阿曼設有維修設施。

Ulterra的主要業務是設計、製造、銷售和租賃胎體和鋼體聚晶金剛石複合片（PDC）鑽頭。PDC鑽頭通常是租賃的，除了在特定的國際市場銷售。使用過的鑽頭可以為後續客户進行維修和翻新。Ulterra在北美PDC鑽頭市場處於行業領先地位。

我們定期根據非活動設備的狀況、使設備進入工作狀態所需的費用以及對此類設備的預期需求來評估我們的鑽頭的適銷性。對不再投放市場的設備部件進行評估，繼續使用的部件將用作支持現役設備的部件。該設備的其餘部件已退役。在2023年，我們沒有與我們的設備的適銷性或狀況相關的減損。

其他操作

我們的油田租賃業務擁有一系列優質租賃工具，併為美國許多主要產油和天然氣盆地的陸上石油和天然氣鑽探、完井和修井活動提供專業服務。

此外，作為非經營性工作權益所有者，我們擁有並投資於主要位於德克薩斯州和新墨西哥州的石油和天然氣資產。

研究、工程和技術

我們在我們的業務中僱傭了研究、工程和技術團隊，他們致力於改進我們現有的產品和服務，並開發新的產品和服務來滿足客户需求。

合同

我們認為，我們的鑽井服務、完井服務、鑽井產品和其他服務和產品的合同一般規定了我們開展這些業務的市場的慣例賠償權利和義務。但是，每份合同都包含列出我們的權利和義務以及客户或供應商的權利和義務的實際條款，由於特定的行業條件、客户或供應商的要求、適用法律或其他因素，這些權利和義務中的任何一項都可能偏離慣例。

顧客

我們的客户羣包括主要的、獨立的和其他石油和天然氣運營商。就我們2023年的綜合運營收入而言，我們從十大客户那裏獲得了大約49%的收入，從五個最大客户那裏獲得了大約35%的收入。2023年，一個客户貢獻了約5.88億美元，約佔我們綜合運營收入的14%。我們的一個或多個較大客户的業務流失或減少，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。

積壓

我們在定期合同下保留了積壓的合同鑽探服務承諾，我們將定期合同定義為期限為六個月或更長時間的合同。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們在美國的合同鑽探積壓分別約為7億美元和8.3億美元。截至2023年12月31日，我們在美國的合同鑽探積壓約16%，預計2024年後仍將保留。見本報告第8項和“第1A項”合併財務報表附註3。風險因素-我們目前積壓的合同鑽探收入可能會下降，最終可能無法實現，因為在某些情況下，固定期限合同可能會在沒有提前終止付款的情況下終止，以獲取與積壓有關的信息。

競爭

我們經營的業務競爭激烈。從歷史上看，我們的鑽井服務和完井服務業務使用的可用設備經常超過需求，特別是在行業低迷的情況下。我們服務的價格是一個關鍵的競爭因素，部分原因是這些業務中使用的設備可以根據市場狀況從一個地區轉移到另一個地區。除價格外，我們相信設備的可獲得性、狀況和技術規格(包括減排能力)、人員素質、服務質量和安全記錄是決定哪個承包商獲得工作的關鍵因素。我們預計，我們的服務市場將繼續競爭激烈。

人力資本與可持續發展

我們努力在環境、社會、治理和其他與可持續發展相關的問題上成為行業的領導者，我們將繼續致力於管理這些問題，以造福於我們的員工、我們的社區和我們的業務。我們的目標是將我們工作和生活的社區對環境的影響降至最低，同時以安全和負責任的方式為我們的客户提供服務。我們廣泛投資於我們人民的安全、健康和福祉，他們通過他們的背景、經驗和才能的多樣性，是我們最大的優勢。重要的是，我們在運營的每個層面上都嚴格注重道德和誠信，這些價值觀植根於我們的文化和實踐，我們所有的成功都依賴於這一點。

環境-我們繼續採取行動，緩解氣候變化風險，在空氣質量、水質、土地利用、能源利用和減少廢物方面取得改善。例如，與傳統的純柴油設備相比，我們使用天然氣發動機、雙燃料設備和其他技術來減少碳和其他温室氣體排放，並在環境敏感地區採用防止泄漏計劃和額外的保護措施。

隨着我們的生態電池®鋰電池混合能源管理系統的商業化，我們鞏固了我們作為替代燃料技術領導者的地位。生態電池®系統能夠有效地取代鑽機上的一臺發電機組，以減少燃料消耗和排放。當與我們的Cortex®電源管理系統和我們的雙燃料發動機結合使用時，這項技術的價值將得到增強，因為天然氣替代率可以得到優化。

通過我們目前的電力業務，我們提供內部電氣工程、控制系統自動化和安裝服務，將鑽機連接到公用事業電力線路。這一能力使我們的客户能夠使用公用事業電力，而不是天然氣或柴油，為鑽井作業提供動力。使用公用事業電力是我們鑽井平臺的最佳電力解決方案，因為它將井場的排放影響降至最低。

我們重點關注的一些關鍵人力資本領域包括：

員工-截至2024年1月31日，我們約有10,600名全職員工。員工人數根據當前和預期對我們服務的需求而變化。我們認為我們的員工關係令人滿意。我們的美國員工中沒有一個由工會代表。雖然我們的一些哥倫比亞僱員可能是工會成員，但我們沒有與這些僱員所屬的工會達成任何集體談判安排。

培訓與安全-我們的培訓計劃包括通過各種技能和能力的密集、多天課堂培訓計劃以及管理培訓計劃，為員工提供在其職業生涯中取得進步的機會。這些計劃旨在為我們的員工提供在整個公司內晉升的機會。

員工和其他人的安全是我們的首要任務，因為我們的目標是提供一個沒有事故的工作環境。我們有強大的安全培訓計劃，旨在遵守適用的法律和行業標準，並使我們的員工、社區和我們的業務受益。所有美國現場員工都被要求接受年度安全教育，其中包括與危險意識、安全工作系統、工作許可、停止工作權限、能源隔離、材料處理和變化管理相關的學習。

多樣性、包容性和尊重-我們致力於營造一個讓所有人都感到受到重視和尊重的工作環境。我們接納我們多樣化的人員、思想和人才，並結合這些優勢為我們的公司、我們的員工和我們的股東追求非凡的業績。我們致力於通過與不同組織、行業協會和網絡的外展計劃和夥伴關係，為我們的業務招聘、聘用和留住最高素質的人才。

我們要求美國的新主管和經理參加與多樣性、包容性和尊重相關的講師指導課程，以確保他們理解我們對他們的義務的期望，即促進一個所有員工都受到重視和尊重的工作環境。每兩年對主管和管理人員進行補充多樣性、包容性和尊重培訓。所有其他員工每年都會接受關於我們對尊重所有人的工作場所的承諾的教育，以確保他們在與同事打交道時理解自己的角色。

維護我們的核心價值觀-我們為我們的員工提供關於我們的商業行為和道德準則的年度培訓，其中涉及利益衝突、保密、公平對待他人、正確使用公司資產、遵守法律、內幕交易、保存賬簿和記錄、對工作環境中的歧視和騷擾零容忍，以及舉報違規行為。

健康和福利-我們的健康和福利計劃提供廣泛的預防性護理，旨在改善我們員工的工作健康、工作中的個人安全和整體福祉。我們已經實施了政策，允許我們的許多辦公室員工靈活地在家工作。

政府與環境管制

我們的運營和設施受許多聯邦、州、外國、地區和地方法律、規則和法規的約束，這些法律、規則和法規與我們的業務以及石油和天然氣行業的各個方面有關，包括：

我們的業務運營受到各種環境以及員工健康和安全法律法規的約束，包括涉及受管制物質的管理、處置和排放的法律法規。欲瞭解更多信息，請參閲我們在“項目1A”下的討論。風險因素-環境和職業健康安全法律法規，包括違反法律和法規，可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。

我們的活動包括提供水力壓裂服務，以提高低滲透率地層(如頁巖和其他非常規地層)的石油和天然氣產量。見“第1A項。風險因素-通過任何未來的聯邦、州或地方法律或實施條例，對水力壓裂過程施加報告義務，或限制或禁止水力壓裂過程，可能會使完成天然氣和油井變得更加困難，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

地方、州、國家和國際監管機構越來越重視温室氣體排放和氣候變化問題。美國的幾個州和地理區域以及外國司法管轄區通過了減少温室氣體排放的立法和條例，包括總量管制和交易制度，並承諾為實現與温室氣體排放有關的國際條約的目標作出貢獻。見“第1A項。風險因素-我們和我們的客户的運營受到氣候變化威脅所產生的一系列風險的影響，這些風險可能導致運營和資本成本增加，限制石油和天然氣生產的地區，並減少對我們服務的需求。“

我們在北美和30多個國家和地區開展業務，因此受到美國《反海外腐敗法》(“FCPA”)以及其他司法管轄區類似的反賄賂和反腐敗法律的約束。我們的業務還受與我們的國際業務有關的其他法律法規的約束，包括某些貨物的進出口和經濟制裁。見“第1A項。風險因素-政治、經濟和社會不穩定風險和與開展國際業務相關的法律可能會對我們的機會和未來的業務產生不利影響。“

由於經濟、環境和其他政策原因而採用影響石油和天然氣行業的法律、規則和法規，可能會增加與鑽井、完井和生產相關的成本，推遲批准或與此類作業相關的活動，限制或禁止某些地區的石油和天然氣開發，減少對石油和天然氣的需求，並以其他方式對我們的業務或業務產生不利影響，並可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營業績產生重大不利影響。到目前為止，我們運營所在地區適用的環境和其他法律法規並不需要在正常業務過程之外花費大量資源。我們預計，在可預見的未來，不會有任何用於環境控制設施的物質資本支出，也不會有為遵守環境法規而產生的特別支出。然而，根據現有法律或任何新要求，合規成本可能會變得很大，我們可能會在任何不合規的情況下招致責任。

風險與保險

我們與許多客户簽訂了賠償協議，我們還維持着責任保險和其他形式的保險。一般來説，我們的合同通常包含條款，要求我們的客户賠償我們的水庫和某些污染損害等。

此外，我們維持保險的種類和金額，但我們不為所有風險投保，要麼是因為沒有保險，要麼是因為它在商業上是不合理的。我們承保的保險包括火災、風暴和其他對我們的設備和某些其他資產造成實際損失的風險、僱主責任、汽車責任、商業一般責任、工人賠償以及其他特定風險的保險。我們不能保證我們獲得的任何保險足以彌補任何損失或債務，也不能保證我們獲得的任何保險將繼續可供購買或以可接受的條款提供。雖然我們為相當一部分設備和某些其他資產的實際損壞或損失投保保險，但此類保險不包括此類設備或其他資產的全部重置成本。我們還選出了一些

在某些情況下，通過增加某些保險單的免賠額來保留更大的風險。例如，在美國，我們的工人補償保險通常規定每次事故的免賠額為150萬美元，設備保險的每次事故的免賠額為100萬美元，一般責任保險的每次事故的免賠額為1,000萬美元，汽車保險的每次事故的免賠額從200萬美元到1,000萬美元不等。我們還自行承保了一些風險，包括收益損失和業務中斷，以及我們的大多數網絡安全風險，而且我們沒有為地下水庫損壞風險提供大量保險。

如果發生保險或第三方可強制執行和可追回的賠償無法完全覆蓋的重大事故或其他事件，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。見“第1A項。風險因素-我們的運營受到許多運營風險的影響，包括環境和天氣風險，這可能使我們面臨重大損失和損害索賠。我們沒有為所有這些風險提供充分的保險，我們的合同賠償條款可能不能完全保護我們。

季節性

季節性並未對我們的整體運營產生重大影響。臨近日曆年末，我們經歷了與假期相關的活動放緩，以及客户的資本支出預算耗盡。有時，我們的行動會受到惡劣天氣條件的負面影響。

原材料和分包商

我們使用許多原材料和服務供應商。雖然這些材料和服務在歷史上是可以獲得的，但不能保證這些材料和服務將繼續以優惠的條件或根本不存在。我們還利用來自不同行業的許多獨立分包商。

第1A項。風險因素。

在評估我們的業務和前景時，您應該考慮以下每個因素以及本報告中的其他信息。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務運營。如果實際發生以下任何一種風險，我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果都可能受到損害。您還應參考本報告中列出的其他信息，包括我們的合併財務報表和相關附註。

風險因素摘要

以下是本報告中包含的我們認為可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生不利影響的主要風險的摘要：

業務和運營風險

與NexTier合併和Ulterra收購相關的風險

法律和監管風險

金融風險

與我們的普通股和公司結構相關的風險

業務和運營風險

我們依賴石油和天然氣行業以及石油和天然氣的市場價格。客户的運營和資本支出以及石油和天然氣價格的下降可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們依賴於我們的客户願意進行運營和資本支出，以勘探、開發和生產石油和天然氣。當這些支出下降時，我們的業務可能會受到影響。我們客户的勘探、開發和生產意願在很大程度上取決於當時的行業狀況，這些狀況受到許多我們無法控制的因素的影響，例如：

特別是，我們的收入、盈利能力和現金流高度依賴於石油和天然氣的現行價格以及對未來價格的預期。石油和天然氣的價格和市場可能極不穩定。價格以及對未來價格的預期受到以下因素的影響：

所有這些因素都超出了我們的控制範圍。2022年，原油價格以及對鑽井和完井設備和服務的需求增加，行業對一級超規格鑽井平臺的供應變得有限。2023年第二季度商品價格波動導致行業活動下降；商品價格隨後在第三季度上升，然後在2023年第四季度下降。目前對設備和服務的需求仍然取決於宏觀條件，包括大宗商品價格、地緣政治環境、通脹壓力、美國和其他地方的經濟狀況，以及客户整合以及勘探和生產公司和服務公司對資本回報的關注。2023年第四季度平均油價為每桶78.53美元，2024年2月20日收於每桶78.72美元。天然氣價格(基於Henry Hub現貨市場價格)在2023年第四季度平均為每MMBtu 2.74美元，2024年2月20日收於每MMBtu 1.50美元。

鑑於這些和其他因素，我們預計石油和天然氣價格將繼續波動，並影響我們的財務狀況、業務和獲得資金來源的能力。更高的石油和天然氣價格並不一定會導致活動增加，因為對我們服務的需求通常是由我們的客户對未來石油和天然氣價格的預期推動的，以及我們的客户獲得和部署資本為其運營和資本支出提供資金的能力和意願。石油和天然氣需求的下降、石油或天然氣價格持續低迷、石油和天然氣價格下降的預期或我們客户獲得資本的能力的降低可能會導致我們客户的資本支出減少，對我們服務的需求減少，這可能對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。即使在石油和天然氣價格處於歷史中等或較高水平的時期，勘探石油和天然氣的公司也可能會出於各種原因取消或削減勘探和生產項目或降低其資本支出水平，這可能會減少對我們服務的需求。

全球經濟狀況可能會對我們的經營業績產生不利影響。

對全球經濟狀況、能源成本、地緣政治問題、供應鏈中斷、通貨膨脹以及信貸的可獲得性和成本的擔憂加劇了經濟的不確定性。對能源及石油和天然氣終端產品的需求對經濟狀況高度敏感；因此，全球經濟狀況、經濟增長放緩的跡象以及大宗商品價格的波動可能會導致我們的客户減少或減少他們的鑽井和完井計劃，這可能會導致對我們服務的需求減少。此外，資本市場的不確定性，無論是由於全球經濟狀況、大宗商品價格低迷或其他原因，都可能導致我們、我們的客户和我們的供應商獲得或無法獲得融資的機會減少，並導致對我們服務的需求減少。美國或任何其他國家的經濟放緩或衰退嚴重影響石油或天然氣的供應或需求，可能會對我們的業務產生負面影響，從而對我們的業績產生不利影響。此外，這些因素可能會導致我們的某些客户無法或不願意向供應商付款，包括我們在內。過去，全球經濟環境在相對較短的時間內經歷了顯著惡化，例如新冠肺炎疫情或俄羅斯與烏克蘭以及以色列與哈馬斯之間持續的武裝衝突，而且無法保證全球經濟環境或對全球經濟環境的預期不會由於一個或多個因素而迅速再次惡化，包括實際或預期的地緣政治穩定威脅以及歐佩克、其成員國和其他產油國的產量變化。全球經濟環境惡化可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。

過剩的設備和競爭激烈的石油服務行業可能會對我們的利用率和利潤率以及我們資產的賬面價值產生不利影響。

我們的行業競爭激烈，鑽井服務設備、完井服務設備和鑽井產品有時超過了對此類設備和產品的需求。大宗商品價格較低的環境或我們的客户由於客户整合(目前正在行業中發生)、投資者要求或其他原因而減少資本支出，可能會導致可供使用的設備和產品遠遠超過滿足需求所需的數量。大宗商品價格低迷以及新的和升級的設備或產品的增加可能導致產能過剩，並導致對鑽井服務和完井服務合同以及鑽井產品租賃和銷售數量下降的激烈競爭。

我們鑽井服務和完井服務業務的運營成本包括與我們設備的運營、維護和支持相關的所有直接和間接成本，這些成本通常不受我們費率和利用率變化的影響。在收入和/或活動減少的時期，我們的某些固定成本，如折舊，可能不會下降，而且通常我們可能會產生額外的成本。在使用率降低的時期，成本的降低可能不會立即發生，因為我們可能會產生與維護和堆疊設備相關的額外成本，或者我們可能無法完全降低我們在特定地理區域的支持業務的成本，因為需要支持該地區的其餘業務。因此，由於費率和/或使用率下降導致的收入下降可能無法被運營成本的相應下降所抵消，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

即使在石油和天然氣價格高企和/或鑽井和完井活動增加的環境下，重新啟動和改進現有鑽井服務和完井服務設備、建造新技術鑽井服務和完井服務設備、根據市場狀況或其他情況將鑽井服務和完井服務設備從一個地區轉移到另一個地區也可能導致設備過剩。

在我們的行業服務需求減少的時候，我們的某些行業競爭對手可能會啟動破產程序，或進行債務再融資交易、管理層變動或其他戰略舉措，試圖降低運營成本，以維持市場地位。這可能導致這些競爭對手擁有更強大或更健康的資產負債表，進而提高未來與我們競爭的能力。我們還可能看到我們的客户和競爭對手之間的企業整合，這可能會顯著改變行業狀況和行業內的競爭，並對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。

我們定期尋求提高我們服務的價格，以抵消不斷上升的成本，賺取我們的資本投資回報，並在其他方面為我們的股東創造更高的回報。然而，我們經營的行業競爭非常激烈，我們在提高或維持現有價格方面並不總是成功。即使我們能夠提高價格，我們也可能無法在不對我們的活動水平產生不利影響的情況下，以足以抵消包括資本支出在內的不斷上升的成本的速度這樣做。由於包括資本支出在內的成本增加，無法維持我們的定價並提高我們的定價，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。此外，我們可能無法更換到期或提前終止的固定期限合同，無法延長到期合同或在現貨市場獲得新合同，而任何新合同或延長合同下的利率和其他實質性條款可能會大幅降低利率和條款。

因此，激烈的競爭和過剩的設備和產品可能導致石油和天然氣服務承包商難以維持定價、利用率和利潤率，有時還會導致經營虧損。我們無法預測石油和天然氣服務業務未來的競爭水平或過剩的設備和產品，也無法預測對我們的鑽井服務、完井服務或鑽井產品的需求水平。

可操作陸地鑽機、其他鑽井服務設備和鑽井產品的過剩、鑽井專業化程度的提高以及完井服務設備的過剩，可能會因我們客户削減資本支出而加劇，這可能會影響我們鑽井服務設備、完井服務設備和鑽井產品的公平市場價值，進而可能導致我們的資產發生額外減值。長期較低的石油和天然氣價格或客户偏好和要求的變化可能會導致我們長期資產的未來減值。例如，我們在2023年、2022年和2021年分別確認了700萬美元、450萬美元和2.67億美元的減值費用。

我們的業務面臨許多運營風險，包括環境和天氣風險，這可能使我們面臨重大損失和損害索賠。我們沒有為所有這些風險投保全部保險，我們的合同賠償條款可能不能完全保護我們。

我們的運營受到許多業務固有風險的影響，包括惡劣天氣、井噴、爆炸、火災、失去良好控制、機動車輛事故、設備故障、計劃外停電和浪湧、計算機系統中斷或網絡安全事件、污染、暴露和水庫損壞。這些危險可能造成人身傷害或死亡、停工、設備和其他財產的嚴重損壞，以及重大的環境和水庫破壞。這些風險可能使我們面臨人身傷害、不當死亡、財產損失、石油和天然氣生產損失、污染和其他環境損害的重大責任。導致重大環境或財產破壞的事故或其他事件，或涉及我們員工或其他人員的傷亡，也可能引發聯邦、州或地方當局的調查。此類事故或其他事件可能會導致我們產生與調查、補救和解決方案相關的鉅額費用，並對我們的聲譽造成永久性損害、客户流失和無法獲得保險。

我們與許多客户簽訂了賠償協議，我們還維持着責任保險和其他形式的保險。一般來説，我們的合同通常包含條款，要求我們的客户賠償我們的水庫和某些污染損害等。然而，由於我們、我們的分包商和/或供應商的疏忽或故意的行為或不作為，我們獲得賠償的權利可能無法執行或受到限制。此外，包括路易斯安那州、新墨西哥州、德克薩斯州和懷俄明州在內的某些州頒佈了通常被稱為“油田反賠償法案”的法規，明確禁止油田服務協議中包含或與之相關的某些賠償協議。這種油田反賠償行為可能會限制或取消一方對我們的賠償。

我們的客户和其他第三方可能會因財務、法律或其他原因對我們的賠償義務產生爭議或無法履行。因此，我們可能無法通過合同或賠償協議將這些風險轉移給我們的客户和其他第三方。如果發生我們沒有得到充分賠償或保險的責任，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果產生實質性的不利影響。

此外，我們維持保險的種類和金額，但我們不為所有風險投保，要麼是因為沒有保險，要麼是因為它在商業上是不合理的。有關我們的保險範圍的説明，請參閲“項目1.業務-風險和保險”。我們還自行承保了一些風險，包括收益損失和業務中斷，以及我們的大多數網絡安全風險，而且我們沒有為地下水庫損壞風險提供大量保險。

我們的保險可能並不是在所有情況下都能提供足夠的資金來保護我們免於因我們的業務而產生的所有責任。我們的承保範圍包括合計保單限額和排除。因此，我們保留超過這些限額的任何損失或被排除在我們承保範圍之外的任何損失的風險。我們不能保證將提供保險來承保我們的任何或所有運營風險，或者即使有保險，也不能保證保險費或其他成本在未來不會大幅上升，從而使此類保險的成本過高，或者我們的承保範圍將覆蓋特定的損失。此外，我們在向保險公司收取費用時可能會遇到困難，或者保險公司可能會拒絕我們的全部或部分保險索賠。如果發生我們沒有得到充分保險或賠償的責任，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果產生重大不利影響。

如果發生保險或第三方可強制執行和可追回的賠償無法完全覆蓋的重大事故或其他事件，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。

我們目前積壓的合同鑽探收入可能會下降，最終可能無法實現，因為在某些情況下，固定期限合同可能會在沒有提前終止付款的情況下終止。

定期鑽井合同通常規定由客户選擇終止，如果合同在固定期限到期之前終止，我們將提前支付解約金。然而，在某些情況下，例如，在規定的時間內沒有更換鑽機、我們的破產或違反我們的合同義務，客户可能沒有義務向我們提前支付解約金。此外，在市場不景氣或其他情況下，客户可能無法履行其合同義務，或可能尋求終止、暫停或重新談判，或以其他方式未能履行其合同義務，包括由於其破產。此外，由於我們無法控制的事件，我們可能無法履行這些合同，我們的客户可能會出於各種原因(包括上述原因)尋求終止或重新談判我們的合同。因此，我們可能無法實現目前所有的合同鑽探積壓。此外，在沒有收到提前終止付款的情況下終止、暫停或重新談判定期合同，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。

截至2023年12月31日，我們在美國的合同鑽探積壓約為7億美元，用於根據定期合同(我們將定期合同定義為六個月或更長時間的合同)未來的收入。關於我們計算積壓的情況，請參見本報告第8項合併財務報表附註3。我們的合同鑽探積壓可能會減少，因為隨着時間的推移，固定期限鑽探合同的覆蓋範圍可能不會被新合同抵消，或者可能會因現有合同的價格調整而減少，包括石油和天然氣價格下降、我們客户削減資本支出或其他因素。由於這些和其他原因，我們的合同鑽探積壓可能不會在對我們的服務需求減少或其他期間為我們產生足夠的流動性。

新技術可能會導致我們的運營方法、設備、產品和服務的競爭力下降，可能需要更高水平的資本支出才能保持競爭力。

我們的服務和產品市場的特點是持續不斷的技術和工藝發展，這已經並可能繼續導致鑽井服務設備、完井服務設備和鑽井產品的功能和性能(包括環境性能)的大幅改善。我們的客户越來越需要更新、更高規格的鑽機和完井服務以及其他設備的服務，以及新的和改進的技術，如鑽井自動化技術和低排放作業和服務，

專業鑽頭解決方案和數據分析。因此，我們可能不得不將更高比例的資本支出用於維護和改進現有鑽機和完井服務及其他設備，購買和建造更新、更高規格的鑽機和完井服務及其他設備，以滿足客户日益複雜的需求，並開發新的和改進的技術、專業鑽頭解決方案和數據分析。此外，技術變化、工藝改進和其他提高運營效率的因素可能會繼續導致油井和天然氣井的鑽探和完成得更快，這可能會減少賺取收入的天數。完井服務和其他鑽井服務業務的技術和工藝開發可能會產生類似的影響。

我們不斷嘗試開發或獲取用於我們業務的新技術。例如，我們投資了天然氣動力設備，包括電泵，以取代傳統的柴油完井服務設備。如果我們成功地開發或獲得了用於我們業務的新技術，則不能保證未來對這些技術的需求。客户可能不願或不願意採用我們的新技術。我們可能也很難為我們的新技術談判令人滿意的條款，包括能夠使我們在開發或獲取新技術的投資中獲得可接受回報的條款。

開發和獲取新技術對保持我們的競爭力至關重要。不能保證我們將能夠成功地開發或獲得客户所需的技術。我們的一些競爭對手擁有更多的財政、技術和人員資源，使他們能夠享有技術優勢，並以更及時或更具成本效益的方式開發、獲取和實施新技術。如果我們不能及時和符合成本效益地跟上科技發展的步伐，對我們服務的需求可能會下降。如果我們無法獲得成功競爭所需的任何技術，或者我們在未來實施的技術不能像我們預期的那樣工作，我們可能會受到不利影響。此外，新的技術、服務或標準可能會使我們的一些設備、服務和產品過時，這可能會降低我們的競爭力，並對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。

關鍵人員的流失和對有經驗的人員的競爭可能會對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。

我們在很大程度上依賴於我們關鍵員工的努力來管理我們的運營。管理層成員的流失可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，我們利用高技能的外地和非外地人員來運營和支持我們的業務以及開發新技術。在對我們的服務需求日益增加的時期，可能很難吸引和留住合格的外地和非外地工作人員，特別是在行業長期低迷之後。在服務需求旺盛或通貨膨脹期間，工作人員的工資率也可能增加(在最近的高需求和通貨膨脹期間，工資也會增加)，從而導致更高的運營成本。在對我們的服務需求較低的時期，我們可能會遇到人員減少和人員自願離職的情況，這可能會對我們的業務產生不利影響，並在對我們的服務需求改善時更難滿足客户的需求。此外，即使在服務需求普遍較低的時期，如果在某些領域對我們的服務有很高的需求，也可能難以吸引和留住合格的人才在這些領域提供服務。關鍵員工的流失，無法吸引和留住合格人才，以及勞動力成本的增加，都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。

大客户的流失可能會對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

就我們2023年的綜合運營收入而言，我們從十大客户那裏獲得了大約49%的收入，從五個最大客户那裏獲得了大約35%的收入，從我們最大的客户那裏獲得了14%的收入。我們的一個或多個較大客户的業務流失或減少，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。

設備和材料的短缺、交貨延遲和供應中斷可能會對我們的經營業績產生不利影響。

油田服務行業週期性地出現升級設備、鑽桿、原材料、替換零件以及其他設備和材料短缺的情況，包括我們完井服務作業中的支撐劑、水泥、酸、凝膠和水。這些短缺可能導致這些物品的價格大幅上漲，並要求在預期使用之前提前很長時間訂購這些物品。此外，供應的任何中斷都可能導致設備和材料的交付出現重大延誤或妨礙業務。除其他原因外，中斷可能由以下原因引起：

這些價格上漲、交貨延遲和供應中斷可能要求我們推遲運營、增加資本和維修支出，或者以其他方式產生更高的運營成本。近年來，全球供應鏈出現了嚴重的中斷和延誤，導致包括基本原材料在內的許多領域的供應收緊和短缺。嚴重短缺、交貨延誤和供應中斷可能會增加我們的成本，限制我們建造、運營、維護和升級鑽井服務設備、完井服務設備、鑽井產品和其他設備的能力，並可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營業績產生重大不利影響。

我們的業務受到網絡安全風險和威脅的影響。

我們的運營越來越依賴有效和安全的信息技術和服務，包括我們自己的系統以及我們所依賴的第三方供應商和服務提供商的系統，例如為我們提供雲服務的供應商。與網絡安全風險和網絡事件或攻擊有關的對信息技術系統的威脅繼續增加，其中除其他外，包括風暴和自然災害、恐怖襲擊、公用事業中斷、企圖未經授權訪問數據和系統、盜竊、病毒、惡意軟件、勒索軟件、拒絕服務攻擊、設計缺陷、人為錯誤或在維護、維修、更換或升級現有系統時遇到的複雜情況。與這些威脅相關的風險包括：

我們的一些辦公室人員仍然處於“遠程工作”模式。這種模式顯著增加了遠程網絡和在線會議服務的使用，使員工能夠在公司基礎設施之外工作，在某些情況下還可以使用自己的個人設備。這可能會使我們面臨額外的網絡安全風險或相關事件。此外，地緣政治緊張或衝突，如俄羅斯與烏克蘭、以色列與哈馬斯之間持續的武裝衝突，以及這些衝突的持續或任何嚴重程度的升級，都可能增加網絡安全攻擊和其他網絡事件的風險。

儘管我們利用各種程序和控制措施來減少對上述風險的暴露，但網絡安全攻擊和其他網絡事件正在演變和不可預測。不能保證我們實施的程序和控制措施或我們的第三方服務提供商實施的程序和控制措施足以保護我們的人員、系統、信息或其他財產。此外，我們無法控制我們的客户、供應商以及我們的系統可能連接和通信的其他人的信息技術系統。因此，網絡事件的發生可能會在一段時間內不被注意到。我們自行承保了大部分網絡安全風險，任何此類事件都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。隨着網絡事件的不斷髮展，我們可能需要承擔額外的費用，以繼續修改或加強我們的保護措施，或調查或補救網絡事件的影響。

我們在供應協議下的承諾可能會超過我們的要求，使我們面臨包括價格、交貨時間以及我們業務所依賴的設備和材料的質量在內的風險。

我們與某些供應商有供應設備和材料的採購承諾，包括我們的完井服務業務中的支撐劑。其中一些協議是要麼接受要麼支付或具有最低購買義務的類似協議。如果對我們服務的需求從目前的水平下降，對我們使用的設備和我們作為這些服務的一部分提供的材料的需求也將減少。此外，我們的客户可以自行採購某些材料。如果對我們的服務和/或材料的需求下降到足夠程度，我們的合同最低承諾可能會超過我們需要供應給客户的材料的需求量。在這種情況下，我們可能被要求購買我們目前不需要的材料，支付我們不接受交貨或支付的價格高於購買時市場價格的材料。

通過收購、建造或升級設備以及開發技術來實現增長並不能得到保證。

過去，我們通過合併、收購、升級、新建造和技術開發，擴大了我們的鑽機隊和完井服務隊，並擴大了我們的業務線和技術使用。例如，2023年，我們通過合併NexTier顯著擴大了完井業務，並通過收購Ulterra增加了專門的鑽頭解決方案業務。我們不能保證未來有收購機會，也不能保證我們能夠及時或有效地執行任何建造或升級設備或開發或獲取新技術的計劃。我們還可能繼續面臨來自其他公司的激烈競爭，爭奪可用的收購機會。此外，由於改進的技術增強了石油和天然氣的回收能力，我們的競爭對手可能會繼續升級和建造新設備，開發新技術，包括鑽井自動化技術和低排放運營和服務。

我們不能保證我們會：

此外，由於我們、NexTier和Ulterra之前是獨立運營的，因此整合過程可能會導致：

我們未能實現整合節約，未能成功地將收購的業務和技術及其他資產整合到我們現有的業務中，或未能將任何不可預見的運營困難降至最低，可能會對我們的業務產生重大不利影響。此外，我們可能會因在任何已完成的收購之前、在我們建立充分的合規監督之前發生的事件或與所獲得或開發的技術的糾紛有關的事件而產生責任。雖然我們通常尋求就此類收購之前發生的事件所產生的責任獲得賠償，但我們可能無法做到這一點，我們獲得的任何賠償在金額和期限上都將受到限制，可能被認定為不可強制執行，或者賣方可能無法賠償我們。

我們可能會為未來的收購、建造或升級設備或收購或開發新技術而招致鉅額債務，我們還可能發行與任何此類收購、建造或升級計劃或技術開發相關的股權、可轉換或債務證券。將現金用於這些目的可能會對我們可用於資本支出和其他用途的現金產生不利影響，償債要求可能會對我們的經營業績和財務狀況構成重大負擔，而發行額外的股本或可轉換證券可能會稀釋現有股東的權益。此外，持續的增長和隨之而來的整合努力可能會給我們的管理層、運營、員工和其他資源帶來壓力。

我們的業務關係可能會受到與任何懸而未決或最近完成的收購相關的不確定性的影響，包括NexTier合併或Ulterra收購，這可能對我們的運營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

與我們有業務往來的各方可能會遇到與任何懸而未決或最近完成的收購相關的不確定性，如NexTier合併和Ulterra收購，包括與我們目前或未來的業務關係。我們的業務關係可能會受到幹擾，因為客户、分銷商、供應商、供應商、房東、合資夥伴和其他業務夥伴可能會試圖推遲或推遲達成新的業務關係，談判現有業務關係的變化，或考慮與我們以外的各方建立業務關係。這些中斷可能會對我們的運營結果、現金流和財務狀況產生重大不利影響，並對我們實現預期成本節約和適用交易的其他好處的能力產生重大不利影響。

公共衞生危機、流行病和流行病可能會對我們的業務、流動性、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

公共衞生危機、流行病和流行病的影響，包括相關的政府行動和限制，已經並可能在未來對全球經濟產生重大不利影響，包括全球對石油和天然氣的需求以及對我們服務的需求水平。

我們無法列舉公共衞生危機、流行病或流行病對我們業務的所有潛在風險;然而，我們認為，除上述影響外，其他當前和潛在影響包括但不限於：石油和天然氣價格波動;流動性挑戰;客户、供應商和其他第三方試圖終止、拒絕、重新談判或以其他方式避免或未能履行其對我們的合同義務;我們的公司債務信用評級下調，未來可能會出現更高的借貸成本;需要保持流動性;網絡安全問題;訴訟風險和可能的損失;我們的供應鏈中斷;工人流失和勞動力短缺;一般油田成本上漲;我們的勞動力減少;與我們的房地產設施組合合理化相關的成本;資產減值和其他會計費用;我們的員工以及我們的客户、供應商和其他第三方人員的感染和預防;國際、國家、地區和地方政府以及衞生官員採取的行動;以及全球經濟的結構性轉變及其對石油和天然氣的需求。

公共衞生危機、流行病和流行病對石油和天然氣行業以及我們的業務、流動性、經營業績和財務狀況的全面影響將在很大程度上取決於此類事件的規模，包括受試病原體的持續時間和傳播、旨在防止其傳播的政府行動的影響以及進一步發展、可用性、及時分發和接受有效的治療和疫苗。

節約燃料的措施可以減少對石油和天然氣的需求，這反過來又會減少對我們服務的需求。

燃料節約措施、替代燃料要求以及消費者對石油和天然氣替代品的需求不斷增加，可能會減少對石油和天然氣的需求。石油和天然氣需求變化的影響可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。此外，替代能源的競爭力不斷增強，（如風能、太陽能地熱能、潮汐能和生物燃料）或更加註重減少石油和天然氣的使用（例如禁止銷售新的汽油動力汽車的政府命令，以及2022年《通貨膨脹削減法》等新立法，其中包含税收優惠和其他激勵投資，發展，以及替代能源和技術的部署）可能會減少對石油和天然氣的需求，從而減少對我們服務的需求，這將導致我們收入的減少。

與NexTier合併和Ulterra收購相關的風險

由於NexTier合併的完成，我們利用我們在美國曆史上的淨營業虧損結轉的能力預計將受到限制。

截至2023年12月31日，我們有大約19億美元的美國聯邦淨營業虧損總額，大約6230萬美元的加拿大淨營業虧損總額，大約2260萬美元的哥倫比亞淨營業虧損總額和大約11億美元的分配後美國州淨營業虧損截至2023年12月31日，在估值備抵前。大部分美國聯邦淨運營虧損將在2030年至2037年期間到期，如果未使用，則金額不等。2017年之後產生的美國聯邦淨運營虧損可以無限期結轉。加拿大的淨運營虧損將在2036年至2043年之間到期，如果未使用，數額不等。哥倫比亞的淨運營虧損將在2028年至2032年期間到期，如果未使用，金額不等。美國各州的淨運營虧損將在2024年至2043年期間到期，如果未使用，則數額不等。

《法典》第382條（“第382條”）一般規定，當公司發生“所有權變更”（根據第382條確定）時，可用於抵消應納税收入的NOL金額應受到年度限制。所有權變更通常發生在一個或多個股東（或股東團體）誰被認為擁有至少5%的股份，該公司已增加了他們的所有權超過50個百分點，在一個滾動的三年期內的最低所有權百分比。如果發生所有權變更，相關公司的NOL的使用將受到第382條規定的年度限制，該限制通常確定，但需進行某些調整，將（i）該公司股票在所有權變更時的公平市場價值乘以（ii）一個近似等於長期税收收益率的百分比-在所有權變更發生的當月豁免債券。任何未使用的年度限額可結轉至以後年度。

由於NexTier合併的結束，我們經歷了所有權變更（根據第382條）。 我們利用現有的NOL和其他税收屬性來減少未來應税收入的能力取決於許多因素，包括我們的未來收入，這是不能保證的。根據目前可用的信息，我們預計這種所有權變更可能會導致我們在2018年1月1日之前產生的一些NOL在我們能夠利用它們來減少未來期間的應納税收入之前到期，並且還可能要求NOL的使用時間晚於它們的使用時間，增加前幾年的現金税。

與NexTier合併和Ulterra收購相關的不確定性可能會導致管理人員和其他關鍵員工的流失，這可能會對我們未來的業務和運營產生不利影響。

我們依靠高級管理人員和其他關鍵員工的經驗和行業知識來執行我們的業務計劃。我們的成功在一定程度上取決於我們留住關鍵管理人員和其他關鍵員工的能力。現有員工和未來員工可能會遇到有關他們在合併後公司中的角色的不確定性，或交易後合併後公司運營方面的其他擔憂，其中任何一項都可能對我們留住或吸引關鍵管理層和其他關鍵人員的能力產生不利影響。此外，關鍵人員的流失可能會削弱交易的預期好處，公司的整合可能會更加困難。此外，我們可能不得不在尋找、招聘和保留離職員工的接班人方面產生重大成本，並可能失去與每家公司的業務相關的大量專業知識和人才。不能保證我們將能夠留住或吸引關鍵管理人員和其他關鍵員工，就像我們以前能夠留住或吸引我們自己的員工一樣。

我們已經並預計將繼續產生與NexTier合併和收購Ulterra相關的交易成本，這可能會超過我們的預期。

我們已經並預計將繼續產生與完成NexTier合併和收購Ulterra相關的非經常性成本，合併三家公司的業務並實現預期的協同效應。這些成本一直是巨大的，而且可能繼續是巨大的。我們已經並將繼續產生與制定和實施整合計劃有關的成本，包括設施和系統整合成本以及其他與就業相關的成本。我們將繼續評估這些成本的規模，與公司業務整合相關的額外意外成本可能會產生。雖然我們假設會產生一定程度的費用，但有許多我們無法控制的因素可能會影響費用的總額或時間。消除重複成本，以及實現與業務整合有關的其他效率，可能無法抵消與整合有關的成本，達到預期的程度。上述成本以及任何意想不到的成本和支出可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

NexTier合併和Ulterra收購帶來的好處和協同效應可能與預期不同。

我們可能無法實現NexTier合併和收購Ulterra所預期的預期收益和協同效應，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。交易的成功在很大程度上將取決於我們能否成功整合被收購的業務，並從交易中實現預期的戰略利益和協同效應。交易的預期收益可能沒有完全實現或根本沒有實現，或者可能需要比預期更長的時間才能實現。實際的運營、技術、戰略和收入機會，如果真的實現了，可能沒有預期的那麼重要，或者可能需要比預期更長的時間才能實現。如果我們不能在預期的時間內實現這些目標，實現NexTier合併和收購Ulterra的預期效益和協同效應，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

法律和監管風險

通過任何未來的聯邦、州或地方法律或實施法規，對水力壓裂工藝施加報告義務，或限制或禁止水力壓裂工藝，可能會使完成天然氣和油井變得更加困難，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

已經或可能採取各種聯邦和州立法和監管舉措，可能導致對水力壓裂作業施加額外要求或限制，或導致無法獲得或難以或延遲獲得所需的許可證、續簽或授權。例如，聯邦土地管理局(BLM)在2015年發佈了一項最終規則，為在聯邦和印度土地上進行水力壓裂建立了新的或更嚴格的標準。BLM在2017年底廢除了2015年的規定；然而，拜登政府可能會頒佈新的或更嚴格的規定。美國可能會尋求通過聯邦法規或頒佈聯邦法律，對某些地區的水力壓裂施加額外的監管要求，甚至禁止。美國許多州已經通過了立法和/或法規，要求更多地披露水力壓裂過程中使用的化學品。州一級也通過了立法、法規和/或政策，對水力壓裂作業提出了其他類型的要求(例如，在發生一定程度的地震活動時限制作業)。州和地方一級已經通過或正在考慮的其他立法和/或法規可能會強制實施進一步的化學品披露或其他監管要求(如禁止某些地區的水力壓裂作業)，從而可能影響我們的運營。四個州(紐約州、馬裏蘭州、佛蒙特州和華盛頓州)已禁止使用大流量水力壓裂，俄勒岡州已通過為期五年的暫停，科羅拉多州已頒佈立法，賦予地方政府對水力壓裂作業的監管權。一些州的地方司法管轄區通過了限制或在某些情況下禁止使用水力壓裂的法令，儘管其中許多法令受到了挑戰，有些法令已被推翻。通過任何未來的聯邦、州或地方法律或法規，對水力壓裂工藝施加報告義務，或限制或禁止水力壓裂工藝，可能會使完成天然氣和油井變得更加困難，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們和我們的客户的運營受到氣候變化威脅所產生的一系列風險的影響，這些風險可能導致運營和資本成本增加，限制可能發生石油和天然氣生產的地區，並減少對我們服務的需求。

氣候變化的實際和監管影響可能會對我們的運營、我們客户的運營以及對我們客户產品的總體需求以及我們的服務產生負面影響。地方、州、區域、國家和國際監管機構越來越重視温室氣體排放和氣候變化問題。監管温室氣體排放的立法定期在美國國會提出，美國和國際上都就這些氣體的影響和可能的監管手段進行了廣泛的政策辯論。這些努力包括考慮總量管制和交易計劃、碳税、温室氣體報告、跟蹤計劃、認證要求和直接限制某些來源温室氣體排放的法規。其中一些提案將要求工業滿足嚴格的新標準，這些標準將要求大幅減少碳排放。這些削減可能代價高昂，而且難以實施。在缺乏聯邦温室氣體限制立法的情況下，美國環保局已確定温室氣體排放對公眾健康和環境構成威脅，並已通過法規，其中包括對某些大型固定污染源的温室氣體排放進行建築和運營許可審查，要求對某些石油和天然氣系統來源的温室氣體排放進行監測和年度報告，實施CAA排放標準，指導減少石油和天然氣行業某些新建、改裝或重建設施的甲烷排放，並與美國交通部一起，對在美國生產的運營車輛實施温室氣體排放限制。

美國目前是《巴黎協定》的成員國，該協定要求各國每五年審查一次設定減排目標的國家自主貢獻，並將其作為一個進步。根據《巴黎協定》，拜登政府承諾美國到2030年將温室氣體排放量在2005年的基礎上減少50%-52%。2021年11月，美國和其他國家簽訂了《格拉斯哥氣候協定》，

包括一系列旨在應對氣候變化的措施，包括但不限於逐步取消化石燃料補貼，到2030年減少30%的甲烷排放，以及合作推動清潔能源的發展。美國的幾個州和地理區域也通過了減少温室氣體排放的立法和法規，包括總量管制和交易制度，以及為實現《巴黎協定》的目標做出貢獻的承諾。

政府、科學和公眾對温室氣體排放引起的氣候變化威脅的擔憂導致美國的政治風險增加。總裁·拜登和民主黨已將氣候變化確定為優先事項，有可能在拜登政府期間提出和/或頒佈更多針對温室氣體排放的行政命令和/或監管行動，或者禁止或限制某些地區的石油和天然氣開發活動。2021年，總裁·拜登發佈了一項行政命令，在完成對聯邦石油和天然氣許可和租賃做法的全面審查和重新考慮之前，暫停在聯邦土地和近海水域進行新的石油和天然氣租賃。總裁的命令還將氣候變化確立為主要外交政策和國家安全考慮因素，確認在本世紀中葉或之前實現温室氣體淨零排放是至關重要的優先事項，確認拜登政府希望讓美國成為應對氣候變化的領導者，總體上進一步將氣候變化和環境正義考慮納入政府機構的決策，取消化石燃料補貼等措施。儘管路易斯安那州西區美國地區法院的一名聯邦法官在13個州發佈了永久禁令，對暫停在公共土地或近海水域租賃石油和天然氣提起訴訟，但拜登政府未來可能會採取其他可能影響我們業務的監管措施。拜登政府可能採取的其他影響石油和天然氣生產活動的行動，可能包括對管道基礎設施的建立或液化天然氣出口設施的許可提出更嚴格的要求，例如2024年1月暫停允許某些新的液化天然氣出口設施。此外，2022年8月，總裁·拜登簽署了《降低通脹法案》，其中包含税收優惠和其他條款，鼓勵投資、開發和部署替代能源和技術，這可能會增加石油和天然氣行業的運營成本，並加速擺脱化石燃料。

目前還無法預測氣候變化的時間和影響，也無法預測是否會在地方、州、區域、國家和國際各級通過與氣候有關的其他立法、條例或其他措施。然而，各國政府和非政府組織似乎有可能繼續努力減少温室氣體排放，而控制或限制温室氣體排放或以其他方式尋求應對氣候變化的額外立法、法規或其他措施可能會對我們的業務產生不利影響。遵守任何新法律、法規或條約的成本將取決於特定計劃的細節。我們將繼續監測和評估我們運營地區的任何新政策、立法或法規，以確定温室氣體排放和氣候變化對我們運營的影響，並在必要時採取適當行動。滿足這些要求的任何直接和間接成本都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。由於我們的業務取決於石油和天然氣行業的活動水平，現有或未來與温室氣體和氣候變化相關的法律或法規，包括節能或使用替代能源的激勵措施，如果此類法律或法規增加合規成本、增加運營限制或減少對我們客户產品和相應服務的需求，可能會對我們的業務產生負面影響。

對氣候變化風險的日益關注增加了公共和私人實體就石油和天然氣公司温室氣體排放對其提起訴訟或進行調查的可能性。如果我們成為任何此類訴訟或調查的目標，我們可能會承擔責任，在涉及社會壓力或政治或其他因素的情況下，可以施加責任，而不考慮所稱損害的原因或原因，或其他減輕因素。

這些政治、訴訟和金融風險可能會導致我們的客户限制或取消生產活動，因氣候變化而造成的基礎設施損壞承擔責任，或者削弱他們繼續以經濟方式運營的能力，這也可能減少對我們產品和服務的需求。這些發展中的一個或多個可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。最後，地球大氣中温室氣體濃度的增加可能會產生具有重大物理影響的氣候變化，例如風暴、洪水和其他氣候事件的頻率和嚴重性增加。如果發生任何此類影響，可能會對我們和我們客户的設施和運營產生不利影響。

環境和職業健康安全法律法規，包括違反法律和法規，可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。

我們的業務受到許多聯邦、州、外國、地區和當地法律、規則和法規的約束，這些法律、規則和法規涉及向環境排放物質、保護環境以及工人的健康和安全，包括但不限於關於控制和處置危險物質、油田廢物和其他廢物、使用地下儲油罐和使用地下注水井的法律。遵守這些法律法規的成本可能是巨大的。

例如，在美國，經修訂的1980年《綜合環境響應補償和責任法案》(下稱《環境影響及責任法》)和類似的州法規對場地的所有者和經營者，包括不再活躍在場地的先前所有者和經營者，以及處置或安排處置在場地發現的“危險物質”的人，規定了嚴格的法律責任。

修訂後的《資源保護和回收法》(“RCRA”)以及類似的州法規和實施條例管理着“危險廢物”的處置。儘管CERCLA目前將石油排除在“危險物質”的定義之外，RCRA也將某些類別的勘探和生產廢物排除在監管之外，但這種豁免在未來可能會被刪除、限制或修改。《清潔水法》(“CWA”)和類似的州法律規定了對未經授權排放的行政、民事和刑事處罰，並與1999年修訂的《石油污染法》一起，規定了因任何未經授權排放到管轄水域的補救費用和相關損害賠償責任，包括漏油和產出水。

我們的業務還受到聯邦、州、外國、地區和當地的法律、規則和法規的約束，以控制空氣排放，包括與《清潔空氣法》相關的法律、規則和法規。我們和我們的客户可能被要求在未來為空氣污染控制設備支付資本支出，以獲得和維持空氣排放的運營許可和批准。我們還受到許多其他監管機構的監管，包括但不限於負責監督就業實踐標準的美國勞工部。

此外，美國職業安全與健康管理局(“OSHA”)頒佈並執行有關保護員工健康和安全的法律和法規。OSHA危險通信標準、EPA《環境與環境影響報告法》第三章下的社區知情權條例以及類似的州法規要求維護有關我們運營中使用或生產的危險材料的信息，並將這些信息提供給員工、州和地方政府以及公民。此外，OSHA還制定了與工作場所暴露於危險物質以及員工健康和安全相關的各種標準。

我們可能開展業務的其他司法管轄區也有類似的環境、員工健康和安全以及我們需要遵守的其他監管制度。這些法律、規則和法規還要求與我們的運營相關的設施場地和其他財產的運營、維護、廢棄和回收達到適用監管機構的滿意程度。此外，新項目或現有項目的變更可能需要提交和批准環境評估或許可證申請。這些法律、規則和條例經常變化，明顯的趨勢是對可能影響環境的活動施加越來越嚴格的限制。

如果不遵守這些要求，我們可能會面臨以下風險：

此外，我們經營所在地的環境法律及法規對“責任方”施加各種要求，以防止溢漏及就溢漏造成的損害承擔責任。作為陸上鑽機和完井服務設備的所有者和運營商，能源、海洋和採礦行業設備和自動化的製造商和服務商，以及定向鑽井和其他服務的提供商，我們可能被視為這些法律和法規下的責任方。如果碳氫化合物和其他材料可能已在我們或我們的前身目前或以前擁有或經營的物業內或物業下處置或釋放，這可能已導致或可能導致某些地點的土壤和地下水污染，則在物業上、物業下或源於物業的任何污染可能會受到聯邦、州、外國、地區和當地法律的補救要求，規章制度此外，部分該等物業已由第三方經營，我們無法控制其處理碳氫化合物及其他材料的方式或其可能處置或釋放該等材料的方式。我們可能會被要求移除或修復由先前的所有者或運營商處置或釋放的廢物。此外，我們可能會對我們擁有權益但不是運營商的石油和天然氣資產負責。

技術糾紛可能會對我們的運營、成本、收入和競爭力產生負面影響。

我們的服務和產品使用專有技術和設備，這可能涉及對第三方權利的潛在侵犯，或第三方對我們權利的侵犯，包括專利權。與我們的鑽井服務設備、完井服務設備及鑽井產品有關的大部分知識產權由我們或我們的若干供應商擁有。但是，如果我們或我們的客户或供應商之一卷入與我們擁有或使用的設備或技術、我們提供的服務或我們提供的產品有關的知識產權侵權糾紛，我們可能會失去獲得重要設備或技術的機會或我們提供服務或產品的能力，或者我們可能被要求停止使用某些設備或技術，或被迫修改我們的設備、技術、服務或產品。我們還可能被要求為使用設備或技術或提供服務或產品支付許可費或版税。此外，如果我們未能成功地對第三方行使權利，第三方成功地對我們行使權利，或者我們的競爭對手能夠獨立開發與我們類似的技術，而不侵犯我們的專利或獲取我們的商業祕密，我們可能會失去競爭優勢。

無論法律依據如何，任何此類索賠都可能導致重大的法律和其他成本，包括聲譽損害，並可能分散管理層對我們業務的管理。我們的一些競爭對手以及當前和潛在的供應商擁有大量與新設備和技術相關的知識產權。我們無法保證我們的設備、技術、服務或產品不會被確定為侵犯目前或未來頒發的專利或屬於他人的其他知識產權，包括但不限於我們的設備、技術、服務或產品可能被其他方提交的專利申請所涵蓋的情況。涉及我們或我們的客户或供應商的技術糾紛可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。

我們在收購Ulterra時收購的若干附屬公司是NOV Inc.的附屬公司提出的索賠的被告。指控違反與某些專利有關的許可協議。該等附屬公司已就該申索提出抗辯，並正就該申索積極抗辯。對本索賠的不利判決或決議不包括在賠償範圍內，可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

產品（包括鑽頭和電氣控制）的設計、製造、銷售或租賃和維修可能使我們承擔人身傷害、財產損失和環境污染的責任，如果這些設備未能按照規範運行。

我們為石油和天然氣勘探、開發和生產以及海洋和採礦行業的客户提供產品，包括專業鑽頭解決方案和電氣控制。由於應用程序使用我們的產品和服務，此類設備故障或我們的客户未能正確維護或操作設備，可能會損害我們的聲譽，合同和與保密相關的責任，設備損壞，客户和他人財產損壞，人身傷害和環境污染，導致對我們的索賠。任何針對我們的訴訟或索賠可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

法律程序和政府調查可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

我們的業務性質使我們時不時地受到法律程序和政府調查的影響。此外，在市場低迷時期，我們可能會面臨客户、供應商、現任和前任員工以及其他人對我們提起法律訴訟的風險增加。針對我們的訴訟或索賠可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。任何法律程序或索賠，即使得到完全賠償或投保，也可能對我們在客户和公眾中的聲譽造成負面影響，並使我們更難在未來有效競爭或獲得足夠的保險。請參閲“我們的業務受到許多運營風險的影響，包括環境和天氣風險，這可能使我們面臨重大損失和損害索賠。我們沒有為所有這些風險提供充分的保險，我們的合同賠償條款可能不能完全保護我們。

與開展國際業務相關的政治、經濟和社會不穩定風險和法律可能會對我們的機會和未來的業務產生不利影響。

我們在北美和全球30多個國家提供專業的鑽頭解決方案，並在哥倫比亞提供合同鑽探服務。我們還銷售產品，包括電氣控制，用於北美以外的許多石油和天然氣生產地區。此外，通過我們的Superior QC業務，我們偶爾會為客户提供遠程數據分析和其他服務，以支持他們在美國以外的運營。我們還繼續不時評估在美國以外提供服務和產品的機會。國際業務和產品銷售或租賃受到某些政治、經濟和其他不確定性的影響，這些不確定性通常是美國業務中沒有遇到的，包括社會和政治動盪的風險增加，影響貿易和投資的政治條件和變化的法律和政策，罷工，停工，勞資糾紛和其他放緩，恐怖主義，戰爭，綁架員工，封鎖，地區經濟衰退，國有化，強制談判或修改合同，解決爭端和執行合同權利的困難，收回國際應收賬款的困難，可能更長的付款週期，設備以及石油和天然氣勘探權和鑽探權的徵收，外國税收和海關法規，不同税收結構的重疊，税收政策的變化，外匯限制和對收入和資本匯回的限制，匯率波動，政府所有權的增加和對我們可能開展業務的市場中的經濟和工業的監管，國家石油公司的經濟和金融不穩定，以及限制性的政府監管，官僚拖延，以及與外國對某些開展業務的地區的主權有關的普遍風險。

不能保證當地法律、條例和行政要求或其解釋不會發生變化，這可能會對進入國際市場的成本、國際業務的盈利能力或在某些領域繼續這些業務的能力產生重大不利影響。由於當地法律的影響，目前和未來在某些領域的任何國際業務可能通過當地公民擁有權益的實體和我們僅持有少數股權的實體(包括合資企業)進行，或者根據我們與當地實體簽訂的合同開展業務的安排進行。雖然我們不能控制合資夥伴的行為，但他們的行為可能會影響我們在合資企業的投資，更廣泛地説，可能會影響我們的整體聲譽。雖然我們相信透過該等實體或根據該等安排經營業務均不會對我們的業務或收入造成重大不利影響，但不能保證我們在所有情況下均能按我們認為可接受的條款重組或重組我們的業務，以符合當地法律(或其管理)。此外，我們可能會受到外國政府法規的約束，這些法規支持或要求將合同授予當地承包商，或要求外國承包商僱用特定司法管轄區的公民或從特定司法管轄區購買物資。這些規定可能會對我們的競爭能力產生不利影響。

我們不能保證我們會：

此外，美國《反海外腐敗法》(“FCPA”)和其他司法管轄區的類似反賄賂法律一般禁止公司及其中間人為獲得或保留業務的目的向外國官員支付不當款項。在世界上正在或可能提供我們的服務的一些地區，或者我們的產品消費者所在的地區，都經歷了一定程度的政府腐敗，在某些情況下，嚴格遵守反賄賂法律可能會與當地的習俗和做法相沖突，並可能影響業務。任何不遵守《反海外腐敗法》或其他反賄賂法規的行為都可能使我們受到民事、刑事和/或行政處罰或其他制裁，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。此外，根據《反海外腐敗法》或類似法律，投資者可能會對潛在的違規行為、調查或不當行為指控持負面看法，這可能會對我們的聲譽和我們股票的市場造成不利影響。我們還可能面臨相關外國司法管轄區當局的罰款、制裁和其他懲罰，包括禁止我們參與或削減在這些司法管轄區的業務運營，以及扣押鑽井平臺、完井服務設備、製造設施、鑽井產品或其他資產。

包括美國在內的許多國家對某些商品、服務和技術的進出口實行管制，並規定了相關的進出口記錄和報告義務。各國政府還可以對某些國家、個人和其他實體實施經濟制裁，限制或禁止涉及這些國家、個人和實體的交易。特別是，美國的制裁針對的是某些深度參與石油和天然氣行業的國家。與進出口活動、記錄保存和報告有關的法律和條例，包括海關、出口管制和經濟制裁，是複雜和不斷變化的。任何不遵守有關國際貿易的適用法律或監管要求的行為也可能導致刑事和民事處罰和制裁，例如罰款、監禁、剝奪政府合同、扣押貨物和喪失進出口特權。

我們可能會產生鉅額債務來為國際交易或業務融資，我們也可以發行與任何此類交易或業務相關的股權、可轉換證券或債務證券。償債要求可能對我們的經營業績和財務狀況構成重大負擔，發行額外的股本或可轉換證券可能會稀釋現有股東的權益。此外，國際擴張可能會給我們的管理層、運營、員工和其他資源帶來壓力。

上述風險類型所引發的一個或多個事件的發生可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們受到關於數據隱私和安全的複雜和不斷變化的法律和法規的約束。

世界各國政府已經實施並繼續實施有關數據隱私和安全的法律和法規，包括保護和處理個人僱員和客户數據。這些法律和法規因司法管轄區而異，我們有義務在我們開展業務的所有司法管轄區遵守。在正常業務過程中，我們和我們的第三方供應商或服務提供商可能會收集、處理和存儲受有關個人數據的特定法律法規約束的數據。不遵守這些法律和法規可能會使我們承擔重大責任，包括罰款、處罰和潛在的刑事制裁。

金融風險

與石油和天然氣行業以及ESG計劃相關的投資者情緒和公眾看法可能會增加我們的資本成本和報告要求，並影響我們的運營。

石油和天然氣生產商面臨財務風險，因為目前投資於石油和天然氣公司的股東和債券持有人擔心氣候變化、ESG和其他與可持續發展相關的問題的潛在影響，未來可能會選擇將部分或全部投資轉移到非化石燃料能源相關行業，或轉移到被認為具有更強的ESG實踐和披露的競爭對手。我們的ESG實踐和披露可能無法滿足投資者的要求，或者他們的要求可能不會向我們公佈。我們可能會繼續面臨關於我們的ESG實踐和披露的壓力。

我們已經制定，並將繼續制定與可持續發展和可持續發展問題有關的目標和其他目標。我們發佈的《可持續發展報告》和其他公開披露中與這些目標和目的有關的聲明反映了我們目前的計劃，並不保證這些計劃將會實現。我們是否有能力實現任何既定的目標或目的，都受到許多因素和條件的制約，其中一些因素是我們無法控制的。我們為準確報告ESG和可持續性問題所做的努力，包括我們為研究、建立、完成和準確報告我們的目標和目的所做的努力，使我們面臨許多運營、聲譽、財務、法律和其他風險。關於環境可持續發展和可持續性事項，包括與氣候有關的事項的跟蹤和報告標準尚未統一，並在繼續演變。我們關於可持續發展和可持續發展問題的報告流程和控制，包括我們的目標和目的，可能並不總是符合識別、衡量和報告此類指標的不斷演變和不同的標準，包括美國證券交易委員會採用的任何與氣候變化和可持續發展相關的上市公司披露要求，並且這些標準可能會隨着時間的推移而變化，這可能會導致我們當前的可持續發展實踐和披露發生重大修訂。

近年來，機構貸款人和投資者的貸款和投資做法一直是密集遊説活動的主題，這些遊説活動往往是公開的，目的是不為石油和天然氣生產商提供資金，一些貸款機構和保險公司已經宣佈，他們不會向石油和天然氣公司放貸或為其提供保險。限制對石油和天然氣的投資和融資可能導致限制、推遲或取消鑽井和完井計劃或生產活動的開發。我們越來越多的客户在授予工作時考慮可持續性因素。如果我們無法達到客户、投資者和其他各方設定的持續發展的ESG標準或投資標準，如果我們不能成功地繼續我們的可持續發展努力，或者如果儘管我們自己的努力，我們的行業成為越來越大的ESG和可持續發展相關壓力的焦點，我們可能會失去客户，我們可能會失去投資者，我們的資金成本可能會增加，我們的股票價格可能會受到負面影響，我們的聲譽可能會受到負面影響，我們可能更難有效競爭或評估收購。同時，一些利益相關者和

監管機構越來越多地表達或追求與ESG有關的相反觀點、立法和投資預期，包括制定或提出“反ESG”立法或政策。通過不時發佈我們的可持續發展報告，我們的業務還可能面臨與ESG活動相關的更嚴格的審查，無法滿足所有利益相關者的要求。

浮動利率債務使我們面臨利率風險，這可能導致我們的償債義務顯著增加。

我們有一個承諾的高級無擔保信貸安排，其中包括循環信貸安排。於信貸安排項下的未償還本金支付利息，按本行選擇的SOFR利率(每年0.10%調整)或基本利率浮動利率支付，每種利率的下限均為0%。SOFR利率貸款的適用保證金從1.00%到2.00%不等，基本利率貸款的適用保證金從0.00%到1.00%不等，每種情況都是根據我們的信用評級確定的。截至2023年12月31日，SOFR利率貸款的適用保證金為1.75%，基本利率貸款的適用保證金為0.75%。截至2023年12月31日，我們的循環信貸安排下沒有未償還的借款。

我們還簽訂了一項償付協議，根據該協議，我們必須在開證行要求時向開證行償還根據我們在該協議下開立的任何信用證支付的任何款項。我們有義務向開證行支付在要求付款之日或到期時未支付的所有款項的開證行利息，利率為LIBOR加2.25%的年利率。截至2023年12月31日，沒有根據任何信用證支付任何金額，根據償還協議，我們有8770萬美元的信用證未付。

未來利率可能會因各種原因而上升，並增加我們的總利息支出，這取決於這些協議或未來協議下以浮動利率借入的金額，以及未來對我們現有協議或未來協議的任何修訂的條款。

我們進入資本市場的能力可能有限，信用評級下調可能會對我們獲得資本的成本和能力產生負面影響。

有時，我們可能需要進入資本市場獲得融資。我們利用資本市場融資的能力可能受到石油和天然氣價格、我們現有的資本結構、經濟狀況、鑽探和整個石油和天然氣行業的健康狀況或市場看法、資本市場的流動性以及與ESG相關的監管和投資者要求以及其他因素的限制。影響我們進入資本市場能力的許多因素都不是我們所能控制的。不能保證我們將能夠在需要時以我們可以接受的條款進入資本市場，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

此外，我們進入資本市場或以其他方式獲得足夠融資的能力因我們的高級無擔保債務評級而得到增強，這些評級由美國主要信用評級機構提供。可能影響我們信用評級的因素包括債務水平、流動性、資產質量、成本結構、大宗商品定價水平、行業狀況和其他考慮因素。評級下調可能會對我們未來進入債務市場的能力產生不利影響，增加未來債務的成本，影響我們未來對優先無擔保信貸安排的修訂條款，並可能要求我們為某些債務張貼信用證。

我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務，我們可能會被迫採取其他行動來履行我們的債務義務，這可能不會成功。

我們定期支付債務或對債務進行再融資的能力取決於我們的財務和經營業績，包括我們子公司產生足夠現金流的能力，這受到當前經濟和競爭狀況以及某些金融、商業和其他我們無法控制的因素的影響。我們不能向您保證，我們將維持經營活動的現金流水平，使我們能夠支付債務的本金、保費(如果有的話)和利息。

此外，如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的償債義務提供資金，我們可能會被迫減少或推遲資本支出、出售資產或運營、尋求額外資本或重組或再融資我們的債務。我們不能向您保證，我們能夠採取這些行動中的任何一項，這些行動將取得成功，並使我們能夠履行我們預定的償債義務，或者根據我們現有或未來債務協議的條款，這些行動將被允許。在缺乏此類現金流和資本資源的情況下，我們可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被要求處置重大資產或業務，以履行我們的償債和其他義務。然而，我們的債務協議對我們處置資產的能力有限制。我們可能無法完成這些處置，任何收益可能不足以償還當時到期的任何償債義務。

我們向股東返還資本，包括通過支付股息和回購我們的普通股，這是我們董事會的自由裁量權，我們不能保證我們將向股東返還資本，包括通過支付股息和回購我們的普通股，在未來或在我們的股東預期的水平。

雖然我們目前計劃向股東返還資本，但返還資本的金額和時間可能會因時間而異。所有資本回報的金額和時間，包括未來的股息支付和根據我們的股票回購計劃進行的購買(如果有的話)，取決於董事會的酌情決定權，並將取決於業務狀況、經營結果、財務狀況、我們債務協議的條款和其他因素。我們的董事會可以在不事先通知的情況下減少或暫停我們的股息或限制，暫停或終止我們的股票回購計劃。不能保證我們未來會支付股息或回購我們的普通股。支付股息和股票回購可能會減少我們的現金儲備，這可能會影響我們滿足營運資金需求、履行債務、進行資本支出、發展和尋求戰略機會和收購的能力。此外，取消或下調我們的股票回購計劃或股息支付可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

與我們的普通股和公司結構相關的風險

我們普通股的市場價格可能波動很大，投資者可能無法以支付的價格或高於支付的價格轉售股票。

我們普通股的交易價格可能會波動。全球證券市場經歷了價格和成交量的大幅波動。這種市場波動，以及其他一般的經濟、市場或政治條件，可能會降低我們普通股的市場價格，儘管我們的經營和/或財務表現良好。除了本“風險因素”一節和本報告其他部分描述的其他因素外，以下因素可能對我們普通股的市場價格產生重大影響：

我們的章程文件和州法律中的反收購措施可能會阻礙收購，從而影響相關的收購價格。

我們是特拉華州的一家公司，遵守特拉華州公司法，包括反收購法第203條。我們重述的公司註冊證書授權我們的董事會發行最多100萬股優先股，並決定該股票的價格、權利(包括投票權)、換股比例、優先股和特權，而無需普通股持有人進一步投票或採取行動。它還禁止股東在未舉行會議的情況下經書面同意採取行動。此外，我們的附例對股東可在年度股東大會之前提出的業務，以及股東提名為董事的人，施加了某些事先通知的要求。由於這些措施和其他措施，潛在的收購者可能會發現更困難，或者不願嘗試與我們進行收購交易。這可能會剝奪我們的證券持有人根據任何此類交易以高於市場價出售或以其他方式處置證券的某些機會。

我們的章程規定，特拉華州衡平法院和美國聯邦地區法院是我們與股東之間幾乎所有糾紛的排他性論壇，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高管或員工的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。

我們的章程規定，在法律允許的最大範圍內，特拉華州衡平法院(或如果衡平法院沒有管轄權，或拒絕接受管轄權，則由特拉華州另一州法院或位於特拉華州境內的聯邦法院)是任何索賠的專屬法院，包括以下情況下的索賠：(A)基於現任或前任董事、高管、員工或股東以該身份違反義務，或(B)特拉華州公司法賦予衡平法院管轄權。這一規定不適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟，也不適用於美國聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。我們的章程進一步規定，在法律允許的最大範圍內，根據證券法提出訴訟理由的任何投訴的唯一和獨家場所應是美國聯邦地區法院。其他公司的組織文件中類似的排他性聯邦論壇條款的可執行性在法律訴訟中受到了挑戰，雖然特拉華州最高法院裁定，根據特拉華州法律，這種類型的排他性聯邦論壇條款在表面上是有效的，但其他法院是否會執行此類條款存在不確定性，投資者不能放棄遵守聯邦證券法及其下的規則和法規。這些排他性論壇條款可能會限制股東在司法論壇上提出其認為有利於與我們或我們的董事、高管或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻止針對我們和我們的董事、高管和其他員工的此類訴訟。或者，如果法院發現我們章程中的任何一項獨家法庭條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類訴訟相關的額外費用，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

項目1B。未解決的員工評論。

沒有。

項目1C。網絡安全

我們實施並維護了符合NIST框架的網絡安全計劃，該計劃旨在保護我們的信息，評估、識別和管理網絡安全威脅帶來的風險，這些威脅可能會對我們的信息系統的機密性、完整性和可用性造成重大不利影響。

治理

我們的董事會已將監督網絡安全事務的主要責任委託給審計委員會。審計委員會定期審查本公司為識別和緩解數據保護和網絡安全風險而實施的措施。作為審查的一部分，審計委員會聽取我們負責監督公司網絡安全風險管理的高級領導層成員(包括信息技術部總裁副主任)提交的報告和介紹，內容涉及廣泛的主題，包括最近的發展、不斷演變的標準、漏洞評估、第三方和獨立審查、威脅環境、技術趨勢以及與公司同行和第三方有關的信息安全考慮因素。我們的這些高級領導層成員還至少每年向董事會報告網絡安全問題，包括信息安全和網絡安全風險。我們訂有協議，將符合既定報告門檻的某些網絡安全事件在公司內部上報，並在適當情況下迅速向董事會和審計委員會報告。

我們的審計委員會負責監督信息安全和網絡安全風險。高級領導層至少每季度與審計委員會就信息安全和網絡安全風險進行溝通，並至少每年向整個董事會正式報告信息安全和網絡安全風險。

在管理層，我們的信息技術副總裁總裁擁有豐富的網絡安全知識和技能，他在我們公司和其他地方的18年多的工作經驗中獲得了豐富的網絡安全知識和技能，他領導團隊負責實施、監控和維護整個業務的信息安全和網絡安全實踐，並直接向首席財務官報告。

信息化部總裁副部長負責接收董事基礎設施和網絡安全部門有關信息安全和網絡安全威脅的報告，並會同管理層定期審查公司實施的風險管理措施，以識別和化解信息安全和網絡安全風險。一些經驗豐富的信息安全團隊成員負責業務的各個部分，並不斷向信息技術部副總裁彙報工作。除了我們的內部網絡安全能力外，我們還定期聘請評估人員、顧問、審計人員和其他第三方協助評估、識別和管理網絡安全風險。

我們採用了網絡安全事件報告程序(IRP)，適用於發生網絡安全威脅或事件時，為應對安全事件提供標準化的框架。獨立專家小組規定了調查、遏制、記錄和減輕事件的協調辦法，包括報告調查結果，並酌情通知高級管理層、董事會和其他主要利益攸關方並使其參與。

風險管理和戰略

我們的高級管理層和業務部門的代表定期與董事會就風險管理事宜進行溝通，包括網絡安全風險。高級管理層定期進行風險評估，以識別可能在短期、中期和長期內對我們的業務產生重大影響的風險，並與董事會一起審查風險緩解和監督措施，包括確定風險管理的優先順序，並在公司內部分配管理特定風險的責任。

我們繼續完善我們的網絡安全風險評估計劃和活動，通過行業標準安全框架和領先實踐，包括風險評估和補救、軟件和服務、持續系統監控、供應商風險管理流程、事件響應計劃、網絡釣魚模擬、員工培訓、桌面練習和溝通計劃等措施，來評估、識別和管理網絡安全風險。我們還採用旨在評估、識別和管理安全事件對關鍵第三方供應商、服務提供商或客户的潛在影響或涉及我們使用的第三方技術和系統的流程。

所有擁有公司提供的電子郵件的員工都會接受年度網絡意識培訓。此外，我們每月執行網絡釣魚模擬，並根據需要進行補救培訓。

雖然我們沒有經歷重大的網絡安全威脅或事件，或合理地可能對我們產生重大影響的威脅或事件，但不能保證我們不會成為未來成功攻擊、威脅或事件的目標。關於我們面臨的網絡安全風險和威脅的信息見本報告第一部分第1A項“風險因素”，標題為“我們的業務受到網絡安全風險和威脅”。

第二項。屬性

我們的物業主要包括鑽機和相關設備、完井服務設備和租賃鑽頭。我們擁有我們業務中使用的幾乎所有設備。

我們的公司總部位於租賃的辦公空間，位於10713 W.Sam Houkston Parkway N，Suite800，Houston，Texas，77064。我們在那個地址的電話號碼是(281)765-7100。

鑽探服務-我們的鑽井服務得到遍佈我們業務區域的多個辦公室和堆場設施的支持，包括德克薩斯州、俄克拉何馬州、科羅拉多州、北達科他州、懷俄明州、賓夕法尼亞州、俄亥俄州和哥倫比亞。我們為鑽井承包商提供的設備維修服務由位於德克薩斯州的辦公室和堆場設施提供支持。我們的電氣控制和自動化操作由德克薩斯州的辦公室和堆場設施提供支持。

竣工服務-我們的完井服務得到了位於二疊紀、馬塞盧斯頁巖/尤蒂卡盆地、海恩斯維爾和鷹福特等地的多個辦公室和堆場設施的支持。

鑽探產品-我們的鑽井產品部門得到位於北美和全球30多個國家和地區的多個辦事處以及製造和分銷設施的支持。

其他-我們的油田租賃業務由位於德克薩斯州、俄克拉何馬州和俄亥俄州的辦公室和庭院設施提供支持。我們在石油和天然氣資產中的權益主要位於德克薩斯州和新墨西哥州。

我們在世界各地擁有或租賃行政辦公室、製造設施、研究中心和其他設施，這些設施都不是單獨的重要設施。我們相信現有的設施是適當和足夠的，足以應付我們的需要。

我們將本報告第1項所載資料和本報告第8項所列合併財務報表附註6所載資料併入本報告，以供參考。

第三項。法律訴訟。

我們是在正常業務過程中產生的各種法律程序的一方。我們不認為這些訴訟的結果，無論是單獨的還是總體的，都不會對我們的財務狀況、現金流和經營結果產生重大不利影響。

第四項。煤礦安全信息披露。

不適用。

第II部

第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。

(A)市場信息

我們的普通股，每股面值0.01美元，在納斯達克全球精選市場公開交易，交易代碼為“PTEN”。我們的普通股被納入S小盤600指數和其他幾個市場指數。

(B)持有人

截至2024年2月9日，我們普通股的登記持有者約有800人。

(C)股息

2024年2月14日，我們的董事會批准了我們普通股的現金股息，金額為每股0.08美元，將於2024年3月15日支付給截至2024年3月1日登記在冊的持有人。未來所有股息支付的金額和時間(如有)取決於董事會的酌情決定權，並將取決於業務狀況、經營業績、財務狀況、我們債務協議的條款和其他因素。我們的董事會可能會在沒有事先通知的情況下減少或暫停我們的股息，以提高我們的財務靈活性，並使我們的公司為長期的成功做好準備。不能保證我們將來會分紅。

(D)發行人購買股票證券

下表列出了我們在截至2023年12月31日的季度內購買我們普通股的信息。

(E)績效圖表

下圖比較了2018年12月31日至2023年12月31日期間我們普通股的累計股東回報與S指數、S小盤600指數和油田服務指數的累計總回報。

該圖假設2018年12月31日的投資為100美元，並對所有股息進行再投資。

索引數據：版權所有，標準普爾公司，經許可使用。版權所有。

上述圖表基於歷史數據，並不一定代表未來的表現。此圖表不應被視為“徵集材料”或被美國證券交易委員會“存檔”，也不應受交易法第14A或14C條或該法案第18條規定的責任的約束。

第7項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

管理概述 — 我們是一家休斯敦，得克薩斯州為美國和其他選定國家的石油和天然氣勘探和生產公司提供鑽井和完井服務的領先供應商，包括美國的合同鑽井服務、美國的綜合完井服務和定向鑽井服務，以及美國、中東和世界許多其他地區的專業鑽頭解決方案。我們在三個可報告的業務部門下運營：(I)鑽井服務、(Ii)完井服務和(Iii)鑽井產品。

鑽探服務

我們的合同鑽探業務在美國大陸和哥倫比亞的國際業務，我們不時地在其他精選市場尋求合同鑽探機會。我們還在美國大多數主要的陸上石油和天然氣生產盆地提供一整套定向鑽井服務，並提供提高定向井和水平井井筒放置統計精度的服務。我們還為鑽井承包商維修和重新認證設備，併為北美和其他精選市場的能源、海洋和採礦行業提供電氣控制和自動化。

我們通過提高鑽井隊的能力，滿足了客户在頁巖和其他非常規資源區塊中鑽探水平井的需求。近年來，美國陸地鑽機行業將某些高規格鑽機稱為“超規格”鑽機，我們認為這些鑽機至少是1，500馬力，交流動力鑽機，具有至少750，000磅的大鈎載荷，7，500 psi的循環系統，並且具有墊能力。由於客户偏好的不斷變化，我們將某些優質鑽機稱為“Tier-1，超規格”鑽機，我們認為這是一種超規格鑽機，也有第三個泥漿泵和升高的絞車，允許在鑽臺下面有更多的間隙。截至2023年12月31日，我們的鑽機船隊包括173台超規格鑽機，其中131台為一級超規格鑽機。

竣工服務

我們的完井服務業務包括水力壓裂、電纜和泵送、完井支持和固井服務。它還包括我們的電力解決方案天然氣燃料業務和我們的支撐劑最後一英里物流和存儲業務。我們的完井服務業務在美國大陸幾個最活躍的盆地開展業務，包括二疊紀、馬塞勒斯頁巖/尤蒂卡、鷹灘、中大陸、海恩斯維爾和巴肯/落基山脈。

為了滿足客户對減排設備不斷變化的偏好，我們投資了天然氣動力設備，包括電動泵，以取代傳統的柴油完井服務設備。

鑽探產品

我們通過在北美和全球30多個國家制造和分銷鑽頭來服務能源和採礦市場。我們的鑽井設備用於石油和天然氣勘探和生產以及採礦作業。我們在得克薩斯州沃思堡、勒杜克、阿爾伯塔和沙特阿拉伯設有製造和維修設施，在阿根廷、哥倫比亞和阿曼設有維修設施。

市況的最新發展 與展望- 2021年至2022年，原油價格以及對鑽完井設備和服務的需求增加，一級超規格鑽機的行業供應受到限制。2023年第二季度的商品價格波動導致行業活動下降;商品價格隨後在2023年第三季度上升，然後在2023年第四季度下降。目前對設備和服務的需求仍然取決於宏觀條件，包括商品價格、地緣政治環境、通脹壓力、美國和其他地區的經濟狀況，以及客户整合和勘探和生產公司以及服務公司對資本回報的關注。

2023年第四季度油價平均為每桶78. 53美元，2024年2月20日收於每桶78. 72美元。天然氣價格（基於Henry Hub現貨市場價格）在2023年第四季度平均為每MMBtu 2.74美元，並於2024年2月20日收於每MMBtu 1.50美元。

2021年、2022年和2023年的季度平均油價和我們在美國運營的季度平均鑽機數量如下：

2023年第四季度，我們在美國的平均活躍鑽機數量為118台。這比我們2023年第三季度120個活躍鑽機的平均活躍鑽機數量有所減少。截至2023年12月31日，我們在美國的現役鑽機數量為121台，少於2022年12月31日的132台，這在很大程度上是由於大宗商品價格下跌和美國對鑽井服務的需求減少。我們預計，2024年第一季度，我們在美國的鑽井平臺數量將平均為120個。定期合同有助於支持我們的運營鑽機數量。根據美國截至2024年2月14日的合同，我們預計2024年第一季度平均有79個鑽井平臺按定期合同運營，2024年期間平均有52個鑽井平臺按定期合同運營。

我們根據定期合約（我們定義為為期六個月或以上的合約）維持合約鑽井服務的積壓承諾。截至2023年及2022年12月31日，我們在美國的合約鑽探積壓分別約為7億美元及8. 3億美元。於二零二三年十二月三十一日，我們在美國的合約鑽探積壓總量中約有16%合理預期將於二零二四年後繼續存在。見本報告第8項合併財務報表附註3及“第1A.風險因素-我們目前積壓的合同鑽井收入可能會下降，最終可能無法實現，因為在某些情況下，定期合同可能會在沒有提前終止付款的情況下終止。”

我們的完工服務業務在2023年下半年受到日曆效率低下的影響，這是由於第三季度客户活動減少所致。完成服務活動在2023年第四季度穩定下來。我們認為，經濟活動將在2024年第一季度小幅下降。

儘管全球鑽機數量下降，但鑽井產品需求較2023年第三季度有所增加。鑽探產品需求預計將在第一季度保持穩定，因為預計美國市場將保持穩定，國際市場將與第四季度相比温和增長。

2023年的現金資本支出總額為6.16億美元。這較2022年的4.37億美元現金資本支出有所增加，主要是由於2023年收購Ulterra和合並NexTier。根據我們目前的活動前景，我們預計2024年的資本支出約為7.4億美元。

企業合併的最新發展 - 於二零二三年九月一日，我們完成與NexTier Oilfield Solutions Inc.的合併（“NexTier合併”）。（“NexTier”）。NexTier在生效時間之前發行和流通的每股普通股（包括流通限制性股票）轉換為獲得0.752股普通股的權利，根據我們普通股在2023年9月1日的收盤價14.91美元，交易價值約為28億美元，包括承擔債務。NexTier是一家主要以美國陸地為重點的油田服務提供商，在各種活躍盆地提供各種完井和生產服務。

於二零二三年八月十四日，我們完成收購Ulterra Drilling Technologies，L. P.（“Ulterra”）（“Ulterra收購”）。此次收購的總代價包括髮行3490萬股普通股和支付約3.76億美元現金，根據我們普通股在2023年8月14日的收盤價14.94美元計算，交易收盤價約為8.97億美元。Ulterra是專業鑽頭解決方案的全球供應商。

債務融資的最新發展 - 於2023年9月13日，我們完成發行本金總額為4億美元的2033年到期7. 15%優先票據（“2033年票據”）。扣除發行費用前的所得款項淨額約為3.96億美元，我們將其用於償還循環信貸安排下的未償還款項。

於2023年8月29日，吾等訂立修訂及重訂信貸協議第4號修正案(“信貸協議修正案”)，修訂吾等於2018年3月27日修訂及重訂的信貸協議(經修訂後為“信貸協議”)，借款人、富國銀行、國民銀行協會作為行政代理、信用證發行人、迴旋貸款機構及貸款人，以及信用證的其他發行人及貸款人。

信貸協議修訂案(其中包括)(I)將為BEP Diamond Holdings Corp.(吾等於Ulterra收購事項中收購的實體)賬户簽發的面值為250萬美元的若干未償還信用證視為已根據信貸協議發行，及(Ii)將若干貸款人根據信貸協議作出的8500萬美元循環信貸承諾的到期日由2025年3月27日延長至2026年3月27日。因此，在信貸協議下6億美元的循環信貸承諾中，5.017億美元的此類承諾的到期日為2026年3月27日；4830萬美元的此類承諾的到期日為2025年3月27日；其餘5000萬美元的此類承諾的到期日為2024年3月27日。

截至2023年12月31日，我們的循環信貸安排下沒有未償還的借款。截至2023年12月31日，根據信貸協議，我們有260萬美元的未償還信用證，因此，我們有可用的借款能力 大約597美元 在那一天是一百萬。

於2023年第一季度，我們選擇在公開市場回購利率為3.95%的2028年到期的優先債券(“2028年債券”)和利率為5.15%的2029年到期的優先債券(“2029年債券”)。通過這些交易報廢的本金總額為我們2028年票據的600萬美元和2029年票據的300萬美元，外加應計利息。在相關遞延融資成本和原始發行折扣的按比例註銷後，我們在這些金額的清償方面分別錄得相應收益，總額分別為80萬美元和30萬美元。這些收益包括在作為本報告第8項的一部分的我們的綜合經營報表中的“利息支出扣除資本化金額”中。

在2022年第四季度，我們選擇在公開市場回購部分2028年債券和2029年債券(定義見上文)。通過這些交易報廢的本金總額為我們2028年票據的2100萬美元和2029年票據的140萬美元，外加應計利息。在相關遞延融資成本和原始發行折扣的按比例註銷後，我們分別錄得相應的收益，總額分別為230萬美元和10萬美元。這些收益包括在作為本報告第8項的一部分的我們的綜合經營報表中的“利息支出扣除資本化金額”中。

石油、天然氣價格等因素對我們業務的影響-我們的收入、盈利能力和現金流高度依賴於石油和天然氣的現行價格、對未來價格的預期，以及我們的客户獲得資本的能力和部署資本的意願，為他們的運營和資本支出提供資金。在石油和天然氣價格改善期間，石油和天然氣運營商的資本支出預算往往會擴大，這通常會導致對我們服務的需求增加。相反，在石油和天然氣價格相對較低的時期，或者當我們的客户獲得資金的能力或部署資本的意願降低時，對我們服務的需求通常會減弱，我們的服務價格面臨下行壓力。即使在石油和天然氣價格處於歷史中等或較高水平的時期，勘探石油和天然氣的公司也可能會出於各種原因取消或削減勘探和生產項目或降低其資本支出水平，這可能會減少對我們服務的需求。我們還可能受到客户延遲付款以及與客户流動性問題和破產相關的付款違約的影響。

北美石油和天然氣服務行業是週期性的，有時會經歷需求下滑。在這些期間，可供使用的石油和天然氣服務設備大大超過了滿足需求所需的數量。因此，石油和天然氣服務承包商難以維持利潤率，有時還在經濟低迷時期蒙受虧損。我們既無法預測未來對石油和天然氣服務的需求水平，也無法預測石油和天然氣服務業務的未來狀況。

除了對石油和天然氣價格的依賴以及對我們服務的需求之外，我們還受到運營風險、競爭、勞動力問題、天氣、我們業務中使用的產品的時不時可獲得性、供應商延誤以及可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響的各種其他因素的嚴重影響。見本報告項目1A中的“風險因素”。

在截至2023年12月31日的三年中，我們的營業收入和淨收入包括以下內容(以千美元為單位)：