聯合衞報公司

關於前瞻性陳述的特別説明

本10-K表年度報告（“年度報告”）包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的歷史和前瞻性陳述，該法為註冊人就其對未來事件（例如財務業績、業務前景和類似事項）的預期或信念發表前瞻性陳述提供了安全港。註冊人希望利用這些 “安全港” 條款，並出於明確的目的加入本聲明。諸如 “預期”、“相信”、“期望”、“打算”、“未來” 之類的詞語以及類似的表述表示前瞻性陳述。本報告中的任何此類前瞻性陳述都反映了註冊人截至向美國證券交易委員會（“SEC”）提交本報告之日對未來事件和財務業績的看法，並受各種因素的影響，這些因素可能導致註冊人的實際業績或業績與歷史業績或此類前瞻性陳述所表達或暗示的預期結果或業績存在重大差異。由於這些因素，無法保證登記人預期的實際結果或發展會得到實現，即使已基本實現，也無法保證它們會取得預期的結果。可能影響註冊人業務的風險和不確定性包括但不限於：經濟狀況、政府監管、技術進步、定價和競爭、市場對新產品的接受、關鍵人員的留用、維持和擴大註冊人業務的充足財政資源以及本報告和先前向美國證券交易委員會提交的文件中描述的其他因素。讀者不應過分依賴此類前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本文發佈之日，並應注意，除非法律對註冊人另有要求，否則註冊人沒有義務公開修改任何此類前瞻性陳述以反映本文發佈之日之後可能發生的事件或情況。過去的業績並不能保證未來的表現。

第一部分

第 1 項。商業

概述

United-Guardian, Inc.（“註冊人” 或 “公司”）是一家特拉華州公司，通過其衞報實驗室部門生產和銷售化粧品原料、藥品、醫用潤滑劑和性健康成分。在2023年7月1日之前，該公司生產並報告了一系列特種工業產品的銷售情況；但是，由於銷量低且沒有增長前景，該產品系列在2023年第二季度後停產。2023年10月，公司與化學品和原料分銷領域的全球市場領導者Brenntag Specialties簽訂了分銷協議，在美國、加拿大、墨西哥、中美洲和南美洲分銷公司新的Natrajel™ 系列性健康成分。儘管這些產品在2023年沒有銷售，但該公司預計將在2024年開始生產和報告這一新產品系列的銷售情況。

公司開展各種研究和開發活動。該公司的研發部門主要開發新的和獨特的化粧品成分。該公司使用天然和環保原材料開發新產品，這是公司許多化粧品客户的優先事項。該公司的研發部門還修改、完善和擴大現有產品的用途，目標是進一步開發其產品所用市場。除Renacidin® 外，公司銷售的所有產品均在其位於紐約哈帕格的工廠生產。Renacidin是一種泌尿外科產品，由外部合同製造商為公司製造。

我們的前身實體聯合國際研究有限公司（“UIR”）由公司董事長兼研究董事阿爾弗雷德·格洛布斯博士於 1942 年在紐約創立並註冊成立，直到 2009 年 4 月 9 日去世。1982年2月10日，UIR與UIR的子公司衞報化學公司（“衞報”）進行了合併，Guardian合併為UIR，更名為紐約公司United-Guardian, Inc.1987年9月14日，紐約的一家公司United-Guardian, Inc. 與特拉華州一家新成立的同名公司United-Guardian, Inc. 合併為一家新成立的同名公司United-Guardian, Inc.，目的是將住所改為特拉華州。

我們業務的基石是我們的產品創新。我們利用我們的產品開發和配方專業知識來保持我們的市場地位並推動未來的增長。我們還專注於開發滿足未滿足的市場需求並具有獨特性能的新產品。

我們的產品銷往穩定且不斷增長的市場，例如個人護理、醫療器械和藥品。我們目前的產品包括化粧品原料、醫用潤滑劑、藥品和性健康成分。

我們目前的產品分為以下幾類：

聯合衞報公司

我們的網站www.u-g.com免費提供，其中包含我們關於10-K表格的年度報告、10-Q表的季度報告以及對這些報告的任何修訂。所有此類報告在以電子方式向美國證券交易委員會（“SEC”）提交或以電子方式提供給美國證券交易委員會（“SEC”）後，將在合理可行的情況下儘快公佈。這些文件也可以打印給任何要求的股東。我們網站上包含的信息不屬於本10-K表年度報告的一部分，也未以引用方式納入本文檔。美國證券交易委員會在www.sec.gov上維護着一個網站，其中包含有關以電子方式向美國證券交易委員會提交的發行人的報告、代理和信息聲明以及其他信息。

業務描述

該公司生產和銷售化粧品原料、藥品、醫用潤滑劑和性健康成分。在2023年7月1日之前，該公司生產並報告了一系列特種工業產品的銷售情況；但是，由於銷量低且沒有增長前景，該產品系列在2023年第二季度後停產。2023年10月，公司與化學品和原料分銷領域的全球市場領導者Brenntag Specialties簽訂了分銷協議，在美國、加拿大、墨西哥、中美洲和南美洲分銷公司新的Natrajel系列性健康成分。儘管這些產品在2023年沒有銷售，但該公司預計將在2024年開始生產和報告這一新產品系列的銷售情況。

我們還進行研究和開發，主要與開發新的和獨特的化粧品成分和醫用潤滑劑有關。我們專注於開發滿足未滿足的市場需求、具有獨特特性的產品，並使用我們通常作為商業祕密而不是專利保護的專有技術。我們的許多產品都是通過與大型公司的合作分銷協議銷售的。

公司生產的化粧品原料通過我們的全球分銷商網絡向最終用户銷售，目前被許多主要的化粧品製造商使用。該公司最重要的產品線之一是其Lubrajel® 多功能水凝膠配方系列，旨在為個人護理和醫療產品提供感官增強、潤滑、保濕和質感。在過去的幾年中，為了滿足對 “綠色” 和可持續產品不斷增長的需求，該公司專注於開發和推出僅含有被認為是 “天然” 成分的新產品。該公司新天然系列中的Lubrajel產品已獲得化粧品有機和天然標準（“COSMOS”）的認證。該標準得到了化粧品行業的全球認可。我們將化粧品原料從我們位於紐約哈帕克的工廠運送給我們的分銷商 Ex Works（“EXW”）。這些分銷商反過來將這些產品轉售給他們的客户，這些客户通常是化粧品和個人護理產品的製造商和營銷商。化粧品成分不以託運方式出售，因此，除非產品被確定為有缺陷，否則不可退貨，除非公司自行決定。

我們的藥品主要銷售給幾家全線藥品批發商，這些批發商又將這些產品供應給藥房、醫生和醫院。我們安排藥品的運送並承擔運費，這些產品的銷售在發貨時即為最終銷售。只有在符合製藥行業標準的特定情況下才能退貨，例如產品（a）收到時已損壞；（b）有缺陷；（c）過於接近到期日而無法出售；或（d）在過期後的一年內。

我們在一個業務領域開展業務。我們目前的產品分為四個不同的產品類別：化粧品原料、藥品、醫用潤滑劑和性健康。每個產品類別的銷售方式都不同。自 2023 年 7 月 1 日起，公司停產了其工業產品系列。從2024年開始，該公司在其產品類別組合中增加了性健康成分。

我們的化粧品原料目前由五家分銷商在全球銷售，其中最大的分銷商是亞什蘭公司的業務板塊亞什蘭特種成分（“ASI”）。ASI在全球範圍內生產和銷售種類繁多的個人護理和藥物添加劑以及各種其他特種產品。我們將化粧品原料直接出售給這些分銷商，這些分銷商反過來將我們的產品轉售給他們的客户，用於配製一種或多種客户的個人護理和化粧品。我們的非藥用醫用潤滑劑直接出售給醫療成品的營銷人員或這些營銷人員使用的合同製造商。我們主要通過專門的雷納西丁網站銷售我們的藥品。這些藥品主要通過全線藥品批發商出售給醫院和藥房，這些批發商直接購買我們的產品然後轉售給客户。我們還直接向醫院和藥房出售少量藥品。我們的產品以我們擁有的商標或商品名稱出售，其中一些商標或商品名已在美國專利商標局以及一些國外的類似監管機構註冊。我們在www.u-g.com上維護一個企業網站，並在www.renacidin.com上維護一個專門的雷納西丁網站。兩個網站上包含的信息均不屬於本10-K表年度報告的一部分，也未以引用方式納入本文檔。

聯合衞報公司

本年度報告中所有提及的 “銷售額” 或 “銷售額” 均指 “淨銷售額”，除非特別標明為 “總銷售額”。

產品

如上所述，我們在一個業務領域開展業務，我們目前的產品線分為四個不同的類別：

化粧品成分

我們生產的化粧品原料通過我們的全球分銷商網絡向最終用户銷售和銷售。我們的化粧品原料目前由五家分銷商在全球銷售，其中最大的分銷商是亞什蘭公司的業務板塊亞什蘭特種成分（“ASI”）。ASI. 是我們在美國、加拿大、亞洲、南美洲和中美洲、墨西哥、歐洲（除法國、英國、意大利和瑞士以外的所有地區）、斯堪的納維亞半島、非洲、澳大利亞、中東和韓國的獨家分銷商。我們的其他化粧品原料分銷商是英國的Azelis英國有限公司、法國的Croda International Plc的子公司Sederma SAS、意大利的Safic-Alcan S.p.A. 和瑞士的Azelis化粧品有限公司。該公司目前正在重新談判其部分分銷協議。

我們將化粧品原料從我們位於紐約哈帕克的工廠運送給我們的分銷商 EXW。分銷商將產品轉售給客户，這些客户通常是化粧品和個人護理產品的主要製造商和營銷商。他們在成品中使用我們的產品。化粧品成分不以託運方式出售，因此，除非產品被確定為有缺陷，否則不可退貨，除非我們自行決定。

由於我們的Lubrajel水凝膠是知名且成熟的特種產品，我們認為，如果ASI或我們的任何其他化粧品分銷商停止營銷和銷售我們的產品，則可以與受影響地區或地區的其他化粧品原料分銷商簽署替代分銷協議。這些新的分銷商將繼續向目前使用我們產品的客户提供產品，而不會對銷售造成任何重大幹擾。如有必要，我們還能夠直接向產品的最終用户銷售產品，直到新的分銷安排到位。

產品-化粧品成分：

LUBRAJEL 是一系列廣泛的多功能水凝膠配方，主要為個人護理產品提供感官增強、潤滑和質感。一些 Lubrajel 產品還具有皮膚保濕功效。Lubrajel 產品主要用於護膚產品，如保濕霜、抗衰老面霜、潤膚露、面部精華、水療產品和防曬霜。Lubrajel 產品還用於粧前乳和粉底等彩粧產品。每種 Lubrajel 產品都為護膚品和彩色化粧品的配方提供獨特的益處。基本產品線包括 Lubrajel CG、Lubrajel DV、Lubrajel IIXD、Lubrajel MS、Lubrajel NP 和 Lubrajel Oil。

聯合衞報公司

為了滿足客户對無防腐劑產品的需求，我們開發並推出了 Lubrajel DV PF、Lubrajel IIXD PF、Lubrajel MS PF、Lubrajel Oil PF 和 Lubrajel PF。為了滿足客户對不含防腐劑產品的需求，我們開發並推出了不含防腐劑的Lubrajel DV、不含IIXD、Lubrajel MS、Lubrajel NP Free和無油Lubrajel。

在過去的幾年中，為了滿足消費者對 “綠色” 和可持續產品不斷增長的需求，我們專注於開發和推出僅含有被認為是 “天然” 成分的新產品。新的天然系列中的Lubrajel產品已獲得化粧品有機和天然標準（“COSMOS”）的認證。該標準得到了化粧品行業的全球認可。

新的天然產品系列包括 Lubrajel Natural、Lubrajel Marine、Lubrajel Oil Natural 和 Lubrajel Terra。所有天然產品均採用綠色技術設計，並含有天然原料。這些產品具有多功能，經可持續棕櫚油圓桌會議（“RSPO”）認證，純素，可生物降解，並獲得COSMOS認證。每種產品都具有獨特的皮膚觸感，並改善了個人護理配方的感官特徵。

除了Lubrajel系列產品外，我們還生產以下其他化粧品成分，這些成分佔2023年總銷售額的不到10％：

B-122™ 是一種粉末狀潤滑劑，用於製造某些化粧品，例如壓制粉末、眼線筆和腮紅，以及一些工業產品。該產品起粘合劑的作用，可提高防水性和跌落強度，並降低其所用產品的摩擦係數。

蘭花複合物™ 是新鮮蘭花的油基提取物。它的特點是其優異的潤滑性、塗抹性、輕質感和潤膚性。由於其酒精溶性，它還可用於香水和洗漱用品等香水產品。它的潤膚性使其成為洗髮水、沐浴產品和洗面奶的極佳添加劑。

LUBRASIL™ II SB 是 Lubrajel 的一種特殊配方，其中使用專有技術將硅油摻入到 Lubrajel 基料中，這使產品能夠保持普通 Lubrajel 的大部分透明度。該產品具有絲滑觸感，防水，同時提供保濕。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我們的化粧品原料的銷售額分別約佔我們總銷售額的38％和41％。

我們認為，通過開發新產品、開發新產品應用、開發更多索賠證明以及地域擴張，我們的化粧品原料的銷售有可能繼續增長。儘管我們承受了來自低成本競爭對手的巨大定價壓力，但我們相信我們可以與這些低成本競爭對手競爭，因為我們的客户重視我們的創新能力、產品質量、供應的可靠性和出色的技術支持。

醫用潤滑劑

我們的醫用潤滑劑直接出售給醫療成品的製造商和營銷商或這些公司使用的合同製造商。我們銷售的醫用潤滑油是從我們位於紐約哈帕克的工廠出廠出貨的。銷售在發貨時被視為最終銷售，除非這些商品存在缺陷，否則我們沒有義務回購或允許退貨。

聯合衞報公司

產品 — 醫用潤滑劑

我們的醫用潤滑劑也以Lubrajel品牌出售，因為它們是水凝膠配方，旨在為醫療產品提供感官增強和潤滑。Lubrajel 醫用潤滑劑產品主要用於導管、避孕套、個人潤滑劑和漱口水等口腔護理應用。

目前，我們提供醫用潤滑劑產品，用於導管潤滑、醫療器械、避孕套潤滑和口腔護理。此外，我們還為所有這些應用開發和銷售定製的獨家產品。

我們的醫用潤滑劑包括 Lubrajel MG、Lubrajel MGL、Lubrajel RRCG、Lubrajel RR、Lubrajel RC、Lubrajel RA、Lubrajel RA、Lubrajel FLuid、Lubrajel LC、Lubrajel BA 和 Lubrajel FACO。

Lubrajel MG 和 Lubrajel MGL 是我們的標準醫用潤滑劑，可應用於導管、温度計和其他儀器，以確保易用性和患者舒適度。我們的 R 系列產品 Lubrajel RRCG、Lubrajel RR、Lubrajel RC 和 Lubrajel RA 可以承受伽瑪輻射的滅菌，伽瑪輻射是對醫療和醫院產品進行終末消毒的方法之一。Lubrajel Fluid 被設計為傳統硅基潤滑劑的替代品。水性配方易於清潔，不染色。它與製造乳膠避孕套時使用的傳統避孕套釋放粉兼容。

Lubrajel LC、Lubrajel BA 和 Lubrajel FACO 是專為口腔護理應用而開發的水凝膠配方。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，醫用潤滑劑的銷售額分別約佔我們總銷售額的16％和19％。

我們認為，通過新產品開發、新產品應用和市場的開發以及地域擴張，我們的醫用潤滑劑的銷售有可能繼續增長。

藥品

我們主要向全線藥品批發商銷售藥品，而後者又將這些產品供應給藥房、醫生、醫院、長期護理機構、美國退伍軍人事務部和其他政府機構。我們還直接向醫院和藥房出售少量藥品。我們安排藥品的運送並承擔運費，這些產品的銷售在發貨時即為最終銷售。藥品只有在符合製藥行業標準的特定情況下才能退貨，例如產品（a）收到時損壞；（b）有缺陷；（c）過於接近到期日而無法出售；或（d）在過期後的一年內。這些退貨政策符合製藥行業的標準慣例。

產品-藥品

RENACIDIN是美國食品藥品管理局批准的處方藥，主要用於預防和溶解尿道導管中的鈣化。我們在www.renacidin.com上有一個專門介紹該產品的網站。

CLORPACTIN® WCS-90（“Clorpactin”）是一種氯基藥物，以局部抗菌劑的形式銷售，也用於泌尿外科。它也是一種強大的消毒劑、殺菌劑和除臭劑。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我們的藥品分別佔我們總銷售額的45％和39％。

我們認為，通過地域擴張，我們的藥品銷售有可能增長。

聯合衞報公司

性健康成分

性健康成分是一系列水凝膠配方，旨在為性健康應用提供感官增強、潤滑和保濕。

新的 Natrajel™ 產品系列包括 Natrajel NT、Natrajel MA、Natrajel ON 和 Natrajel TE。該生產線採用綠色技術設計，含有天然原料。所有產品均通過 RSPO 認證、純素食、可生物降解和 COSMOS 認證。

國外 銷售

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我們分別約有21％和25％的銷售收入來自國外，並來自（a）在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中向外國分銷商銷售化粧品原料，分別約佔銷售額的7％和9％；（b）直接向國外某些客户銷售醫用潤滑劑，約佔我們銷售額的14％和16％ 分別是截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的收入。

由於向我們最大的分銷商ASI的所有貨物都交付到ASI在美國的倉庫，因此對ASI的所有銷售均被視為國內銷售，儘管ASI產品的銷售中有很大一部分是向國外客户銷售的。根據ASI提供的銷售信息，ASI在2023年向國外客户銷售的產品中有69％是向國外客户銷售的，而2022年的這一比例為65％。ASI在2023年和2022年最大的國外市場是中國，中國在2023年約佔ASI產品銷售額的29％，在2022年佔38％。

由於我們的產品以美元銷售，因此我們的銷售價格通常不受外幣匯率波動的影響，除非美元相對於外幣走強會降低我們的產品在國外市場的競爭力，有時需要調整價格以提高競爭力。我們將繼續與我們的分銷商網絡密切合作，儘可能為我們的產品定價，並酌情提供額外的批量折扣和更具競爭力的定價，以維持和增加銷售並擴大我們的客户羣。

國內 銷售

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我們分別約有79％和75％的銷售額來自國內，這僅代表美國境內的銷售。

化粧品成分:

在美國，根據1996年與其前身國際特種產品（“ISP”）簽訂的營銷協議，我們的化粧品原料產品由ASI獨家銷售和分銷，最後一次自動續訂於2022年1月1日。該協議旨在在北美、中美洲、南美、亞太和歐洲、中東和非洲地區銷售該公司的化粧品原料。ASI還擁有在全球銷售公司四種產品的獨家權利：Lubrajel Marine、Lubrajel BA、Lubrajel Oil PF和Lubrajel II XD PF。根據該公司於2023年10月10日向ASI提供的信函，目前與ASI的協議於2023年12月31日終止。終止的目的是重新談判兩家公司之間分銷協議的條款和條件。目前，該公司和ASI尚未敲定新協議，但我們認為新協議將在2024年第二季度末之前執行，儘管無法保證新協議會得到執行。該公司預計，在合同談判期間，ASI將繼續以符合過去慣例的方式營銷和分銷該公司的化粧品原料。

2023年，化粧品原料的國內銷售約佔總銷售額的31％，而2022年為32％。我們最大的分銷商ASI的銷售額約佔2023年總銷售額的30％，佔2022年銷售額的32％。

聯合衞報公司

藥品:

我們的藥品僅在美國銷售，主要通過全線藥品批發商銷售。這些產品的銷售約佔2023年銷售額的45％，而2022年約為39％。

在2023年和2022年期間，我們參與了與銷售我們最重要的藥品雷納西丁相關的各種政府藥品退税計劃。這些計劃包括退伍軍人事務聯邦供應計劃（“FSS”）和醫療保險D部分覆蓋差距折扣計劃（“CGDP”）。這些計劃要求我們以折扣價出售我們的產品，通常以折扣的形式提供。如報告所述，我們的銷售額已扣除這些返利，其中一些是估算的，並記錄在確認收入的同一時期。

醫用潤滑劑:

我們將醫用潤滑劑直接銷售給最終用户或最終用户使用的合同製造商。2023年和2022年，醫用潤滑劑的國內銷售約佔我們總銷售額的3％。儘管向美國各地運送的所有醫用潤滑劑均被視為國內銷售，但其中一定比例的貨物隨後由一些客户運往外國製造工廠，然後這些工廠生產可在全球銷售的成品。

ISO 9001:2015 認證

2018年7月23日，我們獲得了DQS Inc.的認證，符合最新的ISO標準ISO 9001:2015，這表明我們的文件化程序和整體運營已達到符合當前 ISO 認證級別所需的高質量水平。

我們目前的 ISO 9001:2015 認證有效期至 2024 年 7 月 22 日。自 1998 年 11 月以來，我們一直遵守 ISO 標準。1998 年 11 月至 2003 年 12 月期間，我們根據 ISO 9002 標準註冊。從 2003 年 12 月到 2009 年 12 月，我們在 ISO 9001:2000 標準下注冊。從 2009 年 12 月到 2018 年 7 月，我們在 ISO 9001:2008 標準下注冊。

競爭

我們主要在特種原料/產品領域競爭。該領域的參與者提供了旨在滿足特定客户需求的廣泛產品線。競爭在很大程度上取決於產品性能、價格、質量、服務、產品可用性、供應安全性以及與客户合作開發產品時的響應能力。許多主要競爭對手的規模比我們大得多，擁有更多的財務資源，從而提高了運營和財務靈活性。

為了提高我們的競爭地位，我們正在加強我們的核心能力，投資於產品開發，尤其是天然衍生的產品。我們還將繼續提供高質量的產品和卓越的技術服務，我們將繼續成為可靠的供應商。

知識產權

近年來，我們選擇依靠商業祕密保護來保護我們的專有產品配方和製造方法的知識產權。如果我們認為僅僅依靠商業祕密保護無法提供足夠的保護，我們將申請專利保護。

我們擁有 Lubrajel®、Renacidin®、Clorpactin®、 通過創新實現卓越®,和 Natrajel™ 商標。

聯合衞報公司

原材料

我們在美國從多個來源購買原材料，並相信原材料供應的數量將足以滿足2024年的需求。儘管其中一些原材料可能是在海外生產的，但我們所有的供應商都位於美國境內。由於供應鏈不穩定，該公司將繼續監測中東局勢，並正在與供應商密切合作，以便在必要時管理其原材料的交貨時間。

我們使用的主要原材料包括常見的工業有機和無機化學品。我們有三家主要的原材料供應商，它們在2023年共佔我們原材料採購的約83％，在2022年佔80％。

庫存、退貨和津貼

我們認為，為了及時履行採購訂單，保持某些製成品的適度庫存水平非常重要。從歷史上看，充足的庫存水平、退貨和備抵並不是我們業務的重要因素。

積壓

我們目前沒有任何大量積壓的訂單。

季節性

由於我們業務的性質和我們銷售的產品類型，我們的銷售不受任何重大的季節性波動的影響。

顧客

我們的化粧品原料目前由五家分銷商在全球範圍內銷售和銷售。反過來，這些分銷商將這些產品推銷並分銷給客户。儘管我們依賴這些分銷商來營銷和分銷我們的化粧品原料，但我們認為，如果我們的任何分銷商決定不銷售我們的產品，或者我們選擇更換其中一家或多家分銷商，我們將能夠簽訂新的營銷協議，為所有受影響的地理區域的客户提供服務。如有必要，我們還能夠直接向產品的最終用户銷售產品，直到新的分銷商到位為止。

我們的藥品銷售給美國各地的全線藥品批發商並由其分銷。我們的醫療產品由我們直接出售給這些產品的最終用户，或者在某些情況下，出售給其中一些最終用户使用的合同製造商。

研究和開發

我們的研發（“R&D”）團隊的主要重點是開發新產品和產品線擴展。產品開發活動側重於為已確定的客户和市場需求開發產品。我們經常與客户合作開發所需的產品以滿足他們的特定需求。研發團隊還提供技術支持服務，以協助我們的客户進行應用程序開發和共同開發。此外，研發團隊向質量保證和製造人員提供持續的技術援助和專業知識，以確保我們的產品標準一致，並提供超出客户期望的環保產品。

我們在2023年的研發費用為463,992美元，而2022年為490,770美元。我們預計，為了支持創新和增長計劃，我們在2024年的研發費用將高於2023年的研發費用。研發費用的任何額外增加還將取決於是否需要資本投資來繼續開發或製造任何正在開發的新產品。

聯合衞報公司

我們要求所有可能收到機密和專有信息的員工和顧問書面同意對此類信息保密。

政府監管

美國和其他國家的政府當局的監管是我們許多產品的製造和營銷的重要因素。我們在美國開發和銷售的某些產品可能需要聯邦監管機構（例如美國食品藥品監督管理局（“FDA”）以及州監管機構的批准。在美國境外銷售的某些產品可能需要外國監管機構的批准。

我們的業務和許多產品都受化學品控制法的約束。這些法律包括根據歐洲的《化學品註冊、評估和授權》（“REACH”）條例對化學物質和庫存的監管，《全球協調製度》（“GHS”）下關於危險通報的知情權法律，以及美國《食品、藥品和化粧品法》對用於製造藥品和個人護理產品及接觸食品的化學品的監管。我們是美國食品藥品管理局藥品機構的註冊網站。

對於我們的產品可能遵守的醫療器械和藥品，我們必須遵守美國食品和藥物管理局現行的所有相關良好生產規範。因此，我們和我們的某些產品可能遵守的法規以及與之相關的任何變更都可能對我們生產和銷售新產品的能力產生重大影響。

我們當前和未來的活動現在和將來都將受到《職業安全與健康法》、《環境保護法》、進口、出口和海關法規以及其他當前和未來可能的外國、聯邦、州和地方法規等不同程度的額外監管。

我們的部分運營費用直接歸因於遵守聯邦、州和地方環境法規和法規。在2023年和2022年，我們的聯邦、州和地方環境法合規費用分別約為41,000美元和39,000美元。由於遵守環境法，我們的經營業績沒有受到重大的財務或其他影響。

員工的健康和安全

我們重視所有員工、供應商、客户和分銷商，也重視我們所有人生活和工作的更廣泛環境。我們致力於保護員工的安全、健康和保障，以及我們運營環境的安全、健康和保障。我們進一步承諾並實施了嚴格的反歧視、反騷擾和反欺凌政策，不會為了盈利而損害員工健康和安全或環境。

環境和企業社會責任

我們對可持續發展抱有積極的心態。我們致力於可持續增長，最大限度地減少對當地社區和環境的影響。我們致力於衡量和監測我們對環境的影響，並酌情進行改進。我們在所有重要方面都遵守所有聯邦、州和地方環境法規。

我們最近建立了碳足跡監測計劃。我們的計劃是審查我們目前的計劃，以確保它涵蓋所有相關的環境監測，並在2024年制定目標。我們還加入了核心原材料的倡議，例如可持續棕櫚油圓桌會議（“RSPO”），以確保我們支持供應商保護環境和環境中的人民。我們致力於使用綠色化學原理，使用可再生原料生產可生物降解、天然、安全的產品。

聯合衞報公司

固體廢物

我們不產生危險廢物。我們遵守美國環境保護署（“EPA”）和交通部（“DOT”）關於固體廢物處置的規定。

水

我們在所有重要方面都遵守有關排水的所有法律和法規。

ECOVADIS

我們加入EcoVadis是我們對企業社會責任（“CSR”）承諾的一部分。EcoVadis是指導、衡量和改善企業環境和社會責任及可持續發展績效方面的全球領導者。EcoVadis評估衡量了21個關鍵問題，這些問題集中在環境、勞動與人權、道德和可持續採購上。在最新的評估中，我們在評估的公司中名列前15％。

作為評估的一部分，我們確定我們在以下四個領域表現強勁：

聯合衞報公司

對需要持續改進的領域進行了審查，並實施了以下方案和政策：

人力資本管理

我們目前有25名員工，其中3人擔任行政職務，18人從事研究、質量控制和製造，2人從事維護和施工，2人從事辦公室和行政支持服務。在僱員總數中，有23人是全職僱員。

有競爭力的薪酬和福利

我們致力於以公平和公平的方式向員工支付工資，不分種族、性別或原籍國。我們認為，員工應根據業績、技能和經驗獲得公平的薪酬。我們提供有競爭力的福利計劃，為員工提供人生各個階段的支持。

包容性和多元化

我們將大量資源集中在培養和留住多元化人才上，並致力於積極創造協作式的創新環境，利用多元化員工隊伍的人才來推動可持續增長，為我們的股東、客户、員工和我們運營的社區創造價值。

人才管理

人才管理流程包括完善的績效評估流程，旨在為員工提供持續的反饋，以提高他們的績效，以支持業務目標。

第 1A 項。風險因素。

小型申報公司不需要在本項目下報告的信息。

第 1B 項。未解決的員工評論。

沒有。

聯合衞報公司

第 1C 項網絡安全。

我們將繼續增強員工、流程和技術的能力，以應對我們的網絡安全風險。我們的網絡安全風險以及旨在減輕這些風險的控制措施已納入我們的整體風險管理治理，並每年由董事會進行審查。

風險管理和戰略

我們已經實施了一套全面的網絡安全和數據保護政策與程序。定期評估來自網絡安全威脅的風險，這是我們更廣泛的風險管理活動的一部分，也是我們內部控制系統的基本組成部分。我們的員工每年接受網絡安全意識培訓，包括與社會工程和電子郵件欺詐相關的特定主題。我們聘請了一家在網絡安全方面具有豐富專業知識的外包信息技術公司和顧問。我們投資先進技術，對整個信息技術環境進行持續的網絡安全監控，這些技術旨在防止、檢測和減少網絡安全攻擊，並對此類攻擊進行警報管理。

我們的信息技術通用控制措施建立在美國國家標準與技術研究所（“NIST”）的網絡安全框架基礎上，涵蓋風險管理、數據備份和災難恢復等領域。我們聘請了外包的信息技術顧問來減少和監控安全威脅和漏洞。作為差距分析的一部分，我們高級業務領導層和董事會已經並將繼續迅速解決已發現的漏洞。

治理

我們的董事會負責監督我們的網絡安全風險管理和戰略。我們的總裁定期與董事會會面並定期向董事會通報我們的網絡安全風險和活動，包括任何最近的網絡安全事件和相關應對措施、網絡安全系統測試、第三方活動等。

第 2 項。屬性

我們擁有我們的主要辦公室、製造和研發設施，包括佔地2.7英畝的佔地50,000平方英尺的設施，位於紐約州哈帕克市馬庫斯大道230號11788號。在50,000平方英尺中，大約30,000平方英尺是生產空間，15,000平方英尺是倉庫空間，5,000平方英尺是辦公和實驗室空間。我們已經全面開發了2.7英畝的土地，並充分利用了佔地的建築物。我們認為，該物業足以滿足我們立即可預見的需求。該財產目前沒有抵押並有充足的保險。

第 3 項。法律訴訟

我們不時受到普通的例行訴訟和業務附帶的索賠。我們目前沒有參與任何我們認為重要的法律訴訟。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

聯合衞報公司

第二部分

第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券。

市場信息

我們的普通股目前在納斯達克全球市場上市，股票代碼為 “UG”

記錄持有者

截至2024年3月1日，共有355名普通股登記持有人。

現金分紅

2023年7月12日，我們董事會宣佈向截至2023年7月26日登記在冊的所有股東派發每股0.10美元的現金股息，該股息已於2023年8月2日支付。該公司在2023年沒有申報任何其他股息。2023年6月，公司董事會改變了公司的股息申報做法，並預計將考慮在每年的1月和7月進行半年度股息申報。2024 年 1 月 30 日，我們董事會宣佈向截至 2024 年 2 月 12 日登記在冊的所有股東派發每股 0.25 美元的現金股息，該股息已於 2024 年 2 月 20 日支付。

2022年5月10日，我們董事會宣佈了每股0.37美元的半年度現金股息，該股息已於2022年6月1日支付給截至2022年5月23日登記在冊的所有股東。2022年11月15日，我們董事會宣佈了每股0.31美元的半年度現金股息，該股息已於2022年12月7日支付給截至2022年11月28日登記在冊的所有股東。

第 6 項。[保留的]

第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

全球供應鏈不穩定和通貨膨脹的影響

隨着通貨膨脹率開始下降，公司在2022年和2023年初經歷的原材料價格上漲在2023年下半年趨於穩定。持續的供應鏈不穩定，主要是由中東的軍事緊張局勢造成的，影響了船隻進入紅海和蘇伊士運河的通道。該公司正在就交貨時間與供應商密切合作，並將繼續密切關注這種情況。儘管我們在接收原材料方面尚未遇到任何延遲或運輸成本增加的情況，但我們意識到情況不穩定，隨時可能對我們產生影響。如果發生這種情況，我們的某些原材料的交貨時間可能會更長，運輸成本也會增加，這可能會影響我們未來的毛利率。由於這種全球供應鏈的不穩定性，對我們的運營或財務業績的潛在影響仍然存在不確定性，我們無法就未來的影響提供準確的估計或預測。

關鍵會計政策

我們的財務報表是根據美利堅合眾國公認會計原則（“美國公認會計原則”）編制的。財務報表的編制要求我們對報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有資產和負債的披露做出估算和假設。我們在制定估算值和假設時使用我們的歷史經驗和其他相關因素，並不斷對其進行評估。本年度報告第8項 “財務報表和補充數據” 中財務報表附註A “業務性質和重要會計政策摘要” 包括對我們的重要會計政策的討論。我們認為以下會計政策對理解財務報表至關重要，因為它們的應用對管理層的判斷提出了最重要的要求。如果使用其他假設或其他條件佔上風，我們的財務業績可能會有所不同。

聯合衞報公司

有價證券

我們的有價證券包括對股票和固定收益共同基金以及存款證的投資。我們的有價股權證券按公允價值列報，相關的未實現和已實現損益包含在淨收益中。原始到期日超過3個月的存款證按攤銷成本入賬。共同基金的已實現收益或虧損是在特定的識別基礎上確定的。我們通過審查公允價值低於成本基礎的時間長短和程度、發行人的財務狀況以及我們在可能足以實現預期市場價值回升的一段時間內持有投資的能力和意圖等因素，定期評估我們的投資是否存在可能的非暫時性減值。我們記錄減值費用，前提是可供出售證券的成本超過證券的估計公允價值，並且價值下降被確定為非暫時性的。在2023年和2022年期間，我們沒有記錄有關有價證券投資的減值費用，因為管理層認為，根據對情況的評估，公允價值低於某些有價證券成本的任何下降都是暫時的。

收入確認

我們根據ASC主題606 “與客户簽訂合同的收入” 記錄收入。根據該指導方針，當客户獲得對承諾商品或服務的控制權時，收入即予以確認，其金額反映了為換取這些商品或服務而預期收到的對價。我們的主要收入來源是產品銷售。

據報道，我們的銷售額會受到各種扣除的影響，其中一些是估計的。這些扣除額記錄在確認收入的同一時期。此類扣除主要與我們的藥品銷售有關，包括美國退伍軍人事務部（“VA”）的退款、與我們當前參與醫療保險計劃相關的折扣、分銷費、折扣和過期的產品退貨。這些扣除額代表對相關債務的估計，因此，在估算這些收入扣除對報告期內銷售的影響時，需要有知識和判斷力。

在2023年和2022年期間，我們參與了與銷售我們最重要的藥品雷納西丁相關的各種政府藥品退税計劃。這些計劃包括退伍軍人事務聯邦供應計劃（“FSS”）和醫療保險D部分覆蓋差距折扣計劃（“CGDP”）。這些計劃要求我們以折扣價出售我們的產品，通常以折扣的形式出售。如報告所述，我們的銷售額已扣除這些返利，其中一些是估計值，並記錄在確認收入的同一時期。

2022年8月，《減少通貨膨脹法》（“IRA”）簽署成為法律。IRA對當前的Medicare D部分福利設計進行了重大修改，因為它涉及向名牌藥品的製藥商的註冊者提供的折扣。從2025年1月1日起，醫療保險和醫療補助服務中心（“CMS”）將實施一項新的醫療保險D部分製造商折扣計劃（“折扣計劃”），該計劃將取代目前的CGDP。新的折扣計劃取消了保險缺口福利階段，在初始和災難性保險階段引入了藥品製造商折扣，並降低了投保者自付費用的上限。根據新的折扣計劃，由於福利期的重組，預計藥品製造商將欠下額外的折扣。這項新計劃的總體財務影響將因報銷產品而異，但確實有可能增加藥品製造商的Medicare D部分折扣。目前，該公司無法預測這項新計劃未來將對其財務狀況產生什麼影響；但是，它向CMS提交了信息，要求將其歸類為 “特定小型製造商”。如果這樣指定，該公司將有權享受多年的分階段實施期，在此期間，它將為向受益人分發的藥品支付較低的百分比折扣。2024年1月31日，CMS通知該公司，它有資格成為指定的小型製造商，並將獲得上述逐步實施的折扣。

聯合衞報公司

只要收到有效的採購訂單併合理保證將來收取的銷售金額，我們就會在產品發貨時確認銷售收入，也就是我們的履約義務得到履行的時候。我們的化粧品從我們位於紐約州哈帕克的工廠 “出廠” 發貨，損失風險和裝運責任在發貨時轉移給客户。我們的醫用潤滑劑產品的銷售在發貨時被視為最終銷售，除非這些商品存在缺陷，否則我們沒有義務回購或允許退貨。除非 (a) 發現藥品存在缺陷；(b) 產品在運輸中損壞；(c) 產品離到期日期太近，客户無法出售；或 (d) 產品已過期但過期後不超過一年，否則我們的藥品在發貨時即告終止。這些退貨政策符合製藥行業的標準慣例。我們根據前幾年的藥品歷史回報率估算了過期材料退貨的備抵額。

我們不進行託運銷售，銷售公司任何產品的收益的收取不以客户能夠向第三方出售商品為前提。

任何退貨補貼均視為確認收入同期內銷售額的減少。此類津貼是根據ASC主題606-10-32-8下的歷史經驗確定的。我們在估計的津貼和實際活動之間沒有出現重大波動。

我們與藥品的某些分銷商簽訂了分銷協議，使這些分銷商有權獲得與分銷和服務相關的費用。我們將分銷費和分銷費估算值記錄在內，以抵消收入。

金融工具會計-信貸損失

2023年1月1日，公司通過了亞利桑那州立大學2016-13年度的 “金融工具——信貸損失”。根據該標準，公司確認其貿易應收賬款的信貸損失備抵金，以顯示截至資產負債表日預計收取的淨金額。該補貼基於資產生命週期內預計產生的信貸損失，並基於當前預期信貸損失（CECL）。該準則的實施沒有對公司的財務報表產生實質性影響。

根據對當前信用信息的審查，公司對客户進行持續的信用評估並調整信用額度。我們會持續監控客户的收款和付款，並根據歷史經驗、對無法收回的應收賬款的預期以及已發現的任何具體客户收款問題保留信貸損失備抵金。儘管我們的信貸損失歷來很低且符合預期，但我們可能不會繼續經歷與歷史上相同的信用損失率。應收賬款高度集中在相對較少的客户中。因此，我們的任何一個重要客户的流動性、財務狀況或及時或根本付款意願的重大變化都將對我們的經營業績和現金流產生重大影響。在確定信貸損失準備金時，公司會考慮當前和未來的經濟狀況以及這些不斷變化的動態可能對未來潛在損失產生的影響。

確認產品銷售收入和收到付款之間的時間並不重要。我們的標準信貸期限因客户而異，範圍在 30 到 60 天之間。根據亞利桑那州立大學2016-13年度，公司為與其收款存疑的應收賬款相關的信用損失提供備抵金。截至2023年12月31日和2022年12月31日，應收賬款的信用損失備抵額分別為16,672美元和20,063美元。向某些客户提供即時支付折扣；但是，由於客户獲得折扣的不確定性，折扣會在獲得折扣時記錄在案。

聯合衞報公司

庫存估值補貼

結合我們對庫存估值的持續分析，管理層不斷監測逐個產品的預計需求。根據這些預測，管理層評估現有庫存和合同製造商訂購的庫存所需的減記水平。儘管我們認為我們在及時確定減記方面取得了相當大的成功，但由於產品興趣的轉移和/或預期訂單水平的完全回落，客户的購買模式突然發生變化，可能會導致認可的減記幅度超出預期。我們已經對截至2023年12月31日和2022年12月31日的手頭庫存進行了評估，並認為儲備足以支付任何流動緩慢或過時的庫存。

操作結果

銷售

銷售額下降了約14％，從2022年的12,698,503美元下降到2023年的10,885,154美元。銷售額下降的主要原因是我們的化粧品原料產品的銷售下降，特別是2023年我們最大的分銷商ASI的銷售額與2022年相比下降了19％。此外，該公司的醫用潤滑劑的銷售額下降了29％，這主要是由於2022年外國客户庫存過剩導致2023年需求減少。

化粧品成分

我們的化粧品原料的銷售額下降了約20％，從2022年的5,167,909美元下降到2023年的4,132,334美元。下降的很大一部分是由於對ASI的銷售額下降。根據ASI向公司提供的信息，2023年下降的原因是1）中國對公司產品的需求減少；2）來自價格較低的本地競爭對手，尤其是亞洲生產商的競爭加劇；以及3）客户在減少庫存過剩，保持較低的庫存水平並將訂購模式更改為準時訂購。此外，對其他四家分銷商的銷售額淨下降了約26％，而對四家小型直接化粧品原料客户的銷售額增長了約71％。

我們繼續面臨來自亞洲和歐洲公司的全球競爭，這些公司的生產和銷售的產品與我們的產品具有競爭力。這些有競爭力的產品通常以低於我們的產品的價格出售；但是，它們可能無法與我們產品的性能和質量水平相提並論。我們與分銷商網絡密切合作，儘可能為我們的產品定價，並酌情提供額外的批量折扣和更具競爭力的定價，以維持和增加銷售並擴大我們的客户羣。我們預計，這種競爭環境將在2024年持續下去，我們計劃通過加強我們的核心能力和投資新產品，尤其是天然衍生產品領域來提高我們的競爭地位。我們還將繼續提供高質量的產品、卓越的技術支持以及客户對我們的期望的可靠性。

藥品

由於我們的兩種藥品雷納西丁和氯帕汀的銷售存在費用、回扣和津貼，因此對我們藥品銷售的討論包括總銷售額（扣除費用、回扣和津貼）和淨銷售額（扣除費用、回扣和津貼）。我們的兩種藥品雷納西丁和氯巴汀的總銷售額共下降了不到1％，從2022年的5,929,216美元降至2023年的5,894,220美元。雷納西丁的總銷售額下降了約1％，從2022年的5,181,190美元降至2023年的5,127,069美元，氯巴汀的總銷售額從2022年的748,026美元增長到2023年的767,151美元，增長了3％。

雷納西丁銷售額下降的主要原因是該公司的雷納西丁包裝供應商在2023年第四季度暫時停止生產。根據其供應商向該公司提供的信息，此次臨時停工是為了進行必要的維護，並解決美國食品和藥物管理局在其工廠的觀察結果。據供應商稱，該公司預計將在2024年3月初填補公司的未清訂單。

聯合衞報公司

與2022年同期相比，我們的藥品淨銷售額在2023年下降了不到1％。淨銷售額的下降是由於某些與藥品相關的回扣和補貼的減少。2023年藥品相關回扣和補貼的減少主要是由於過期材料退貨的準備金減少。

醫用潤滑劑

我們的醫用潤滑劑的銷售額在2023年下降了約29％，從2022年的2,470,163美元下降到2023年的1,750,632美元。銷售額下降是由我們位於中國的一家較大的合同製造商客户的需求減少所推動的，該客户在2022年增加了庫存水平，以滿足客户的交付問題。

性健康成分         

我們的性健康成分在2023年中期沒有銷售，因為該公司直到2023年年中才開始對這些產品進行營銷，而且新成分需要一年或更長時間才能進入市場上的新產品的情況並不少見。我們希望我們能在2024年開始收到這些產品的訂單。

工業產品

與2022年相比，我們的工業產品的銷售額在2023年下降了56％。銷售額下降是由於該產品系列在2023年第二季度後停產，原因是銷量低，增長微乎其微。

銷售毛利

2023年的銷售毛利潤為50％，而2022年為53％。毛利潤的下降主要是由於兩個因素。首先是與2022年相比，我們的化粧品原料的銷售額在2023年有所下降，其利潤率高於我們的藥品，而在2023年，藥品銷售的百分比為45％，而2022年為39％。第二個因素是產量減少導致的單位管理費用增加，這是由於對公司某些產品的需求減少所致。

運營費用

運營支出下降了約4％，從2022年的2,174,127美元下降到2023年的2,078,564美元。減少的主要原因是員工獎金和折舊費用的減少。關於公司2024年的增長計劃，我們預計2024年的運營費用將適度增加。

研究與開發費用

研發費用下降了約5％，從2022年的490,770美元下降到2023年的463,992美元。減少的主要原因是工資和工資單相關支出的減少。關於公司預計將於2024年實施的增長計劃，該公司預計其研發費用將在2024年略有增加。

聯合衞報公司

投資收益

投資收入增長了約30％，從2022年的236,695美元增加到2023年的306,651美元。增長的主要原因是該公司重新定位了其有價證券投資組合並出售了大部分股票和固定收益共同基金。這些銷售的收益用於購買美國國庫券和存款證，以利用2023年利率上升的機會。此外，由於公司在2023年更改了股息政策，現金流增加，額外的資金用於購買美國國庫券和存款證。

有價證券的淨收益（虧損）

截至2023年12月31日的財年，該公司的有價證券投資組合淨收益為81,095美元，而2022年的淨虧損為1,046,245美元。波動的原因是以下因素：1) 在2022年期間，公司的固定收益共同基金（約佔投資組合的90％）因利率上升而損失了大量價值，這些未實現虧損是在2022年記錄的；2）這些共同基金中的大多數是在2023年第二季度出售的，儘管大部分虧損已經在2022年記錄在案，但有所增加這些銷售時的市場價值，這創造了未實現的收益時期。

如前所述，公司在2023年上半年重新調整了其有價證券投資組合，以利用利率上升的機會。公司管理層以及董事會投資委員會將繼續密切關注公司的投資組合，並將做出他們認為必要或適當的調整，以最大限度地減少全球金融市場波動對公司財務業績的未來影響。

所得税準備金

所得税準備金從2022年的658,168美元增加到2023年的669,408美元。這一增長是由於税前收入的增加。我們的有效所得税税率在2023年為20.6％，在2022年為20.4％。

流動性和資本資源

營運資金從2022年12月31日的8,596,939美元增加到2023年12月31日的10,718,457美元。目前的比率從2022年12月31日的7.3提高到2023年12月31日的8.0比1。營運資金的增加主要是由於現金和現金等價物的增加。

截至2023年12月31日，應收賬款（扣除信貸損失備抵後）從2022年的1,427,576美元增加到2023年的1,566,839美元。應收賬款的增加是由於2023年第四季度第三和下半年的銷售額增加。2023年的應收賬款週轉率或 “未償銷售天數” 為50天，而2022年為47天。應收賬款的信用損失準備金從2022年的20,063美元減少到2023年的16,672美元，我們認為，截至2022年12月31日，我們的應收賬款淨餘額過去和現在都是可以收回的。

2023 年，我們的運營產生的現金為3,144,480美元，而2022年為2525,169美元。2023年的增長主要是由於庫存減少和應付賬款增加。

截至2023年12月31日的財年，投資活動提供的淨現金為4,727,577美元，而截至2022年12月31日的年度為897,562美元。投資活動提供的淨現金增加主要是由於2023年上半年公司有價證券的銷售量與2022年相比有所增加。這些銷售的收益主要再投資於短期美國國庫券，這些國庫券包含在現金和現金等價物中。

聯合衞報公司

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，用於融資活動的淨現金分別為459,387美元和3,123,492美元。下降是由於與2022年相比，2023年支付的股息較少。2023年期間，我們派發的股息為每股0.10美元，而2022年為每股0.68美元。

我們認為，我們的營運資金足以支持我們下一財年的運營需求。我們的長期流動性狀況將取決於我們從盈利業務中產生足夠現金流的能力，我們預計將繼續使用現金支付股息、購買有價證券，並利用可能出現的符合我們公司和股東最大利益的增長機會。

在升級我們的建築噴水滅火系統方面，迄今已產生約99,000美元的費用。該項目預計將於2024年上半年完成，額外計劃支出為69,000美元。

我們沒有對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出、經營業績、流動性、資本支出或資本資源的變化產生當前或未來影響的資產負債表外交易。

新的會計公告

有關新會計公告的財務報表附註 “A”，該附註以引用方式納入此處。

第 7A 項有關市場風險的定量和定性披露。

小型申報公司不需要在本項目下報告的信息。

第 8 項。財務報表和補充數據。

附於此，從第 F-1 頁開始。

第 9 項。會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧。

前獨立註冊會計師事務所

2023年8月29日，根據董事會審計委員會的指示和批准，我們正式解除了天職美國律師事務所（“貝克天利”）作為我們獨立註冊的公共會計師事務所的資格。

貝克·天利對公司截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的財務報表的審計報告不包含任何負面意見或免責聲明，也沒有對不確定性、審計範圍或會計原則進行保留或修改。

在公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的最近兩個財政年度以及截至貝克·蒂利被解僱之日的後續過渡期內，(i) 根據第S-K條例第304 (a) (1) (iv) 項及其相關指示，與貝克·蒂利在會計原則或慣例、財務報表披露或審計範圍或程序等任何問題上沒有分歧，如果得不到解決，這些分歧令貝克·蒂利滿意的是，本來可以讓貝克·蒂利提及這個主題與公司這些年度的財務報表報告有關的分歧，以及（ii）沒有S-K法規第304（a）（1）（v）項及其相關説明中定義的應報告事件。

新的獨立註冊會計師事務所

2023年8月29日，根據審計委員會的指示和批准，我們正式保留了Grassi & Co.CPaS P.C.（“Grassi”）是我們的獨立註冊會計師事務所，立即生效。

聯合衞報公司

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的最近兩個財政年度以及截至格拉西被任命之日的後續過渡期中，公司沒有就會計原則適用於已完成或擬議的特定交易或可能對公司財務報表提出的審計意見類型與格拉西進行磋商，也沒有向公司提供格拉西認為是公司考慮的重要因素的書面報告或口頭建議公司即將達成就任何會計、審計或財務報告問題作出決定，或（ii）任何屬於S-K條例第304（a）（1）（iv）項及其相關指示所指的 “分歧” 或S-K條例第304（a）（1）（v）項所指的 “應報告事件” 的事項。

項目 9A。控制和程序。

(a)   評估披露控制和程序

根據截至2023年12月31日的《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條的規定，我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了公司披露控制和程序的設計、運作和有效性。根據該評估，管理層得出結論，我們的披露控制和程序旨在而且正在有效地提供合理的保證，確保在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息將在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，並收集此類信息並酌情傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關所需披露的決定。

(b)   管理’s 財務報告內部控制報告

管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制，如《交易法》第13a-15 (f) 條所定義的那樣。我們的內部控制體系旨在就已公佈的財務報表的編制和公允列報向管理層和董事會提供合理的保證。在包括我們的首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制——綜合框架》（“COSO 2013”）中的框架，對我們的財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據管理層在 “內部控制—綜合框架” 框架下的評估，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起生效。

本年度報告不包括我們的註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的認證報告。由於我們是非加速申報人，因此根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404（b）條，管理層的報告無需經過我們的註冊會計師事務所的認證。因此，本年度報告僅包含管理層關於內部控制的報告。

(c)   財務報告內部控制的變化

2023年第四季度，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

(d)   內部控制有效性的侷限性

我們的披露控制和程序體系以及財務報告內部控制的有效性受到某些限制，包括在設計、實施和評估控制系統時行使判斷力，用於確定未來事件可能性的假設，以及無法完全消除欺詐和不當行為。因此，無法保證我們的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制能夠發現所有錯誤或欺詐行為。但是，我們的控制系統旨在為實現其目標提供合理的保證，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制在合理的保證水平上是有效的。

聯合衞報公司

項目 9C。關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

第三部分

第 10 項。董事、執行官和公司治理。

本項目所要求的信息是參照公司2024年委託書中題為 “董事和執行官” 的章節納入的。

道德守則

我們通過了《商業行為與道德準則》，適用於我們所有以任何身份任職的高管、董事和員工，包括首席執行官和/或總裁、首席財務官和首席會計官。我們的《商業行為與道德準則》副本可在我們的網站www.u-g.com/esg上查閲。如果適用，我們打算滿足表格8-K第5.05項下的披露要求，該披露要求涉及修訂或豁免適用於我們網站的《商業行為和道德準則》的任何條款。

審計委員會

我們有一個審計委員會，目前由董事會的三名獨立成員組成，另外還有一名具有會計和財務報告專業知識的外部董事，他擔任該委員會的顧問。委員會成員每年由董事會選舉產生。該委員會成立的目的是協助董事會履行其監督職責，包括 (a) 監督我們的會計和財務報告流程，包括編制財務報表和審計；(b) 確保遵守所有適用的法律、監管和道德責任；(c) 評估我們獨立註冊會計師事務所的資格和獨立性；(d) 評估我們內部控制和風險管理程序的有效性。該委員會目前每年至少舉行四次會議，受2006年通過並於2020年更新的章程管轄。

項目 11。高管薪酬。

本項目所要求的信息是參照公司2024年委託書中題為 “董事和執行官” 的章節納入的。

項目 12。某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務。

本項目所要求的信息是參照公司2024年委託書中題為 “董事和執行官” 的章節納入的。

第 13 項。某些關係和關聯交易，以及董事獨立性。

本項目所要求的信息是參照公司2024年委託書中題為 “董事和執行官” 的章節納入的。

聯合衞報公司

項目 14。主要會計費用和服務。

註冊會計師事務所變更

2023 年 8 月 29 日，根據董事會審計委員會的指示和批准，我們正式解除了貝克·蒂利作為獨立註冊會計師事務所的資格。

2023年8月29日，根據審計委員會的指示和批准，我們正式保留格拉西為我們的獨立註冊會計師事務所，立即生效。

審計費

我們的首席會計師Grassi & Co.，CPA P.C.（“Grassi”）為2023年第三季度財務報表的季度審查和2023財年財務報表的審計已經或預計將要開具的費用總額約為82,000美元。

格拉西在2022年沒有收取任何費用。

我們的前會計師天職美國律師事務所（“貝克·蒂利”）在2023年第一和第二季度財務報表的季度審查中開具的總費用約為23,000美元。

我們的前會計師貝克·蒂利為2022年第一、第二和第三季度財務報表的季度審查以及2022財年財務報表的審計而開具的總費用約為97,000美元。

與審計相關的費用

2023年期間，我們沒有就遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條向格拉西支付任何費用。

在過去的兩個財政年度中，Grassi沒有收取與我們的財務報表的審計或審查業績合理相關的其他費用，也沒有在上述 “審計費用” 項下列報。

在2022年，我們沒有因遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條而向貝克·天利支付任何費用。

在過去的兩個財政年度中，貝克·天利沒有開具與我們的財務報表的審計或審查表現合理相關的其他費用，也沒有在上述 “審計費用” 項下列報。

税費

在過去的兩個財政年度中，Baker Tilly或Grassi沒有對為税收合規、税務諮詢或税收籌劃提供的專業服務收取任何費用。因此，沒有一項此類服務是根據預先批准程序獲得批准的，也沒有允許的豁免。

所有其他費用

2023年或2022年，格拉西或貝克·蒂利沒有收取其他與審計無關的費用。

聯合衞報公司

第四部分

第 15 項。展品和財務報表附表。

簽名

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

聯合衞報公司

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告由以下人員代表註冊人以所示身份和日期簽署。

聯合衞報公司

展覽索引

* 隨函提交。

** 管理合同或補償安排。

*** 就經修訂的 1934 年《證券交易法》第 18 條而言，經修訂的 1933 年《證券法》第 11 條或 12 條而言，XBRL（可擴展商業報告語言）信息已提供但未歸檔，也不是註冊聲明或招股説明書的一部分，否則不受這些條款規定的責任。

聯合衞報公司

收入表

參見財務報表附註

聯合衞報公司

資產負債表

資產

參見財務報表附註

聯合衞報公司

資產負債表

負債和股東權益

參見財務報表附註

聯合衞報公司

股東權益表

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度

參見財務報表附註

聯合衞報公司

現金流量表

參見財務報表附註

聯合衞報公司

財務報表附註