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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格：10-K

(標記一)

☒          根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止2023年12月31日

或

☐          根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

在過渡時期， 到

佣金文件編號：001-36788

Exela Technologies，Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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註冊人的電話號碼，包括區號： (844) 935-2832

根據該法第12(B)條登記的證券：

如果註冊人是證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。 ☐ 是☒ 不是

如果註冊人不需要根據法案第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。☐ 是☒ 不是

用複選標記標出註冊人是否（1）在過去12個月內（或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內）提交了1934年證券交易法第13條或第15（d）條要求的所有報告，以及（2）在過去90天內是否遵守了此類提交要求。 ☒ 是 ☐ 不是

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☒ 是 ☐ 不是

通過勾選標記來確定註冊人是否是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人或較小的申報公司。參見《交易法》第12b—2條中對“大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司”和“新興增長公司”的定義。

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通過複選標記確認註冊人是否為空殼公司（如法案第12b—2條所定義）。 ☐是☒ 不是

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

註冊人的非關聯公司持有的註冊人有表決權的普通股的總市值，參考截至2023年6月30日的最後一次出售價格計算，約為美元。29,598,891（以4.65美元收盤價計算）。

截至2024年4月2日，註冊人已 6,365,351已發行普通股的股份。

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以引用方式併入的文件

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本報告第三部分所要求的信息（如本文未列明）通過引用註冊人關於將於2024年舉行的股東年會的最終委託書納入本文，該最終委託書應在截至12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會，2023.

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關於前瞻性陳述的特別説明

本年度報告中的10-K表格(“年度報告”)中包含的某些陳述並非歷史事實，但就1995年“私人證券訴訟改革法”中的安全港條款而言，屬於前瞻性陳述。前瞻性陳述通常伴隨着諸如“可能”、“應該”、“將”、“計劃”、“打算”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“似乎”、“尋求”、“繼續”、“未來”、“將”、“預期”、“展望”或其他類似的詞語、短語或表述。這些前瞻性陳述包括有關我們的行業、未來事件、估計或預期的Novitex業務合併的未來結果和利益、合併後公司的未來機會的陳述，以及其他非歷史事實的陳述。這些陳述是基於Exela管理層目前的預期，並不是對實際業績的預測。這些陳述會受到與Exela業務有關的許多風險和不確定性的影響，實際結果可能與此大不相同。除其他外，可能影響我們業績的因素包括：政治和經濟條件對我們服務需求的影響；數據或安全漏洞的影響；競爭或服務替代方案對我們的業務定價和競爭對手的其他行動的影響；我們應對技術發展和變化以跟上我們的行業和客户行業的能力；恐怖主義、自然災害或類似事件對我們業務的影響；美國和國際立法和監管行動的影響；由於我們依賴的第三方服務不可用或失敗而導致的運營失敗的影響；知識產權侵權的影響；以及本報告中在“風險因素”、“法律訴訟”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下討論的其他因素以及本年度報告中以其他方式確定或討論的其他因素。在評估前瞻性陳述時，您應仔細考慮這些因素，並告誡您不要過度依賴此類陳述，因為這些陳述僅説明截至本報告日期。我們不可能預測未來可能發生的新事件或新情況，也不可能預測它們將如何影響我們。我們沒有義務更新前瞻性陳述，以反映本報告日期之後發生的事件或情況。我們不會將此處引用的網站上提供的信息作為本年度報告的一部分包含在內，也不會通過引用將此類信息納入本年度報告。此外，前瞻性陳述提供了Exela對未來事件的預期、計劃或預測，以及截至本報告日期的觀點。Exela預計，隨後的事件和發展將導致Exela的評估發生變化。這些前瞻性陳述不應被視為代表Exela在本報告日期之後的任何日期的評估。

定義的術語

在本年度報告中，我們使用術語“公司”、“我們”、“我們”或“我們”來指代Exela Technologies，Inc.及其合併的子公司，以及在Novitex業務合併結束之前的我們的前身SourceHOV和Novitex。以下是本年度報告中的其他縮略語和縮略語的詞彙表。

“評估行動”指根據第8季提交的評估呈請書。C.第262節，特拉華州衡平法院，標題為摩尼查首都有限責任公司等人。V.SourceHOV Holdings，Inc.，C.A.No.2017 0673 JRS.(根據該條款，SourceHOV的前股東尋求確定其持有的10,304股SourceHOV股份在Novitex業務合併時的公允價值)。

“雙酚A“意味着業務流程自動化。

“BPO“意味着業務流程外包。

“普通股指Exela Technologies，Inc.的普通股，面值0.0001美元。

“EIM“是指企業信息管理。

“歐洲、中東和非洲地區“是指歐洲、中東和非洲的地理區域。

“ERP"是指企業資源規劃系統。

“《交易所法案》“指經修訂的1934年證券交易法。

“公認會計原則“指在美國普遍接受的會計原則。

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“HGM集團“統稱為HandsOn Global Management LLC、HOVS LLC和HandsOn Fund 4 I，LLC及其各自的關聯公司。

《HIPAA》指1996年的《健康保險可攜帶性和責任法案》。

“IT”指的是信息技術。

“就業法"這意味着《創業法案》

“納斯達克“指的是納斯達克資本市場。

“諾維泰克"指Novitex Holdings，Inc.，特拉華州的一家公司

“諾維泰克 業務合併“是指Novitex業務合併協議中擬進行的交易，該協議於2017年7月12日結束，導致SourceHOV和Novitex成為我們的全資附屬公司，以及與此相關的融資交易。

“Novitex業務合併協議"是指公司、Quinpario Merger Sub I，Inc.於2017年2月21日簽訂的業務合併協議，Quinpario Merger Sub II，Inc. SourceHOV，Novitex，HOVS LLC，HandsOn Fund 4 I，LLC和Novitex Parent，L.P.，修改後的。

“PCIDSS“是指支付卡行業數據安全標準。

“昆帕裏奧"是指Quinpario Acquisition Corp.2，特拉華州的一家公司，Exela Technologies，Inc.的前身。

“美國證券交易委員會“指美國證券交易委員會。

“證券法“指經修訂的1933年證券法。

“SourceHOV"指SourceHOV Holdings，Inc.，特拉華州的一家公司

“TCJA”這是指減税和就業法案。

“TPS"是指交易處理解決方案。

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第一部分

第一項：商業銀行業務

Exela是業務流程自動化的領導者，利用全球足跡和專有技術提供數字轉型解決方案，提高質量、生產力和最終用户體驗。通過用户友好的軟件平臺和解決方案連接數據，我們使員工能夠進行業務流程管理，並幫助加快客户的數字化轉型。我們擁有數十年的專業經驗，為世界上許多最大的企業提供服務，其中包括超過60%的財富®100企業，並在多個行業的許多關鍵任務環境中提供服務，包括銀行、醫療保健、保險和製造業。在截至2023年12月31日的財年中，我們從全球4,000多家客户那裏獲得了10.6億美元的收入。

我們的解決方案和服務涉及客户組織中的多個要素。我們使用全球交付模式，主要在我們的數據中心、雲上或直接從我們的客户駐地託管解決方案。截至2023年12月31日，我們在20個國家和地區的大約14,100名員工中，有一半在遠程操作，其餘的在我們的業務設施或在我們客户的設施中協同工作。我們的解決方案與位置無關，我們相信，我們的混合託管解決方案與美洲、EMEA和亞洲的全球員工隊伍相結合，為我們所服務的行業和我們提供的服務提供了有意義的差異化。

上面是我們的一名員工隨時隨地都可以使用的按需訪問多因素身份驗證的示例。我們的客户可以使用類似的門户網站來顯示服務合同。

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我們將繼續為我們服務的行業擴展我們的解決方案和服務，重點是連接前臺、中臺和後臺。我們相信，這使我們成為少數幾家能夠提供從多行業部門解決方案到行業特定解決方案的解決方案和服務的公司之一。

我們的解決方案和服務

我們是業務流程管理(“BPM”)行業的全球領先供應商。我們的數字基礎已經形成，可以為當前和不斷髮展的客户需求提供外包解決方案。具體地説，我們的七層技術堆棧使集成變得更容易，從而在中斷的流程中建立數字橋樑。我們所有的收入都來自BPM，包括2023年大約9400萬美元(佔總收入的8.8%)來自我們的數字資產組(DAG)。

我們跨內部和/或雲的混合環境託管我們的數字基礎，我們的客户能夠根據他們的需求進行選擇。我們的客户還可以利用我們或他們自己的環境進行混合部署。我們向客户銷售定期許可和維護，以及配置和系統集成服務的專業服務。我們提供與許可相關的多種選項：客户可以購買多項交易的許可，但他們通常會獲得具有靈活重複選項的多年期許可，並且作為我們DAG產品的一部分，我們還提供按用户每月訂閲。我們計劃通過這些定價和許可模式提供越來越多的數字基礎。我們的解決方案正在發展，以包含更多的自助服務功能，易於部署，並與現有解決方案集成，包括面向中小型企業。

我們的BPM解決方案已擴展到包括一套隨時隨地工作(“WFA”)應用程序，以支持遠程員工使用企業軟件進行連接和提高工作效率。我們目前的BPM解決方案分為以下幾組：

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我們的多行業和部門BPM產品套件結合了用於財務和會計服務、企業信息管理、機器人流程自動化、數字收發室、業務流程管理和工作流自動化、可視化和分析、合同管理和法律信息管理解決方案以及集成通信服務的平臺模塊，這些服務有助於我們組織和會計部門的收入，並補充我們針對銀行、保險、醫療保健和公共部門的核心行業解決方案。

財務與會計解決方案(F&A)

Exela提供一套財務和會計(“F&A”)解決方案，提供連接全球商務的數字道路。通過構建和鏈接跨不同客户系統、流程和標準的數字數據，我們的賬單和支付交換(“XBP”)能夠利用現有的客户基礎設施和國內結算流程快速實現數字轉型節省和現代化。我們提供從採購到支付(“P2P”)到訂單到現金(“O2C”)的支付生命週期的流程自動化和增強型服務。我們使用我們自己的技術和全球業務來提供這些解決方案。

我們的XBP解決方案提供了一個具有安全報文服務的平臺，允許收費員、消費者和企業利用現代技術堆棧進行通信和交易，該堆棧可以快速連接到任何系統，而無需客户進行實質性投資。收費員能夠以電子方式將賬單發送給付款人，無論是企業還是消費者，提供透明度和更簡單的對賬。支付者能夠在一個地方收到他們的賬單，帶有分析、警報和幾個支付選項。隨着XBP將P2P和O2C的賬單組件電子化，下游流程可以與更豐富、更具可操作性的數據整合在一起。

我們的O2C解決方案支持整合入站支付渠道和數據連續性，以推動數字採用和增強金庫管理，包括集成應收賬款儀錶板、多渠道票據提示和支付、對賬、例外和爭議管理、賬齡分析、收款管理和有針對性的接洽。整個流程包括履行客户訂單、根據客户合同開具發票、應收賬款管理和收款。

我們的P2P服務可以與我們的數字收發室技術相集成，這擴展了我們支持現有數據類型和格式的能力。實際上，數字和模擬項目都可以進入這一信息流。該流程從打開請購單開始，一旦獲得批准，它將轉到採購部門，從獲得批准的供應商網絡中徵求投標。我們相信，通過提供我們的供應商網絡來支持我們的客户可能是實現完整P2P解決方案的關鍵優勢。我們的P2P平臺還記錄收貨和發票，並進行數字三向匹配。例外情況由我們的員工處理，一旦獲得批准，我們就會將購買記錄在客户的ERP系統中，以便支付。然後，我們使用我們的系統生成並交付銀行所需格式的支付文件，以便可以處理支付。我們的一些客户還授權我們代表他們處理付款。

我們的記錄到報告(R2R)服務包括用於財務規劃和分析的支出分析和數據挖掘工具，以支持報告和審計功能，交換和機器人提供ERP條目的自動化以及監管報告和固定資產管理。

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我們的使命是通過使用XBP連接許多行業的賬單、支付和許多相關流程：

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企業信息管理(EIM)

Exela的企業信息管理(“EIM”)解決方案接收和組織大量數據，並將信息存儲在支持雲的專有平臺中。我們還從企業系統收集事務數據，以進行類似的託管。收集、提取的數據用於完成一個過程，然後在商定的期限內提供給我們的客户及其最終消費者。我們從這些服務、託管和訪問中獲得收入。

我們的EIM系統為我們的客户託管了數十億條經常是關鍵任務的記錄，而且總數還在繼續上升。作為我們EIM平臺大規模部署的一個例子，我們幫助一組歐洲儲蓄銀行的6300多萬最終客户能夠訪問在線記錄，以獲得存款、對賬單、汽車和個人貸款和抵押貸款。EIM部署的另一個示例是託管多年來用於檢索、合規和內部信息目的的醫療記錄、支票和工資税的圖像。

我們的平臺簡化了與客户現有EIM系統的集成，我們的客户可以受益於能夠對連接的數據集執行聯合搜索，根據他們的需求和法規要求管理記錄，建立實時客户和員工檔案，並通過對安全和權限的控制來促進信息發佈和路由。我們還提供商業智能插件，提供數據集摘要、儀錶板和趨勢監控、關係可視化、宏觀和微觀深入分析、升級觸發和通知。

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Exela機器人過程自動化

Exela自2009年以來一直處於使用機器人過程自動化的最前沿。我們的部署模型首先使用桌面自動化，如果使用率非常高，我們通常遷移到服務器級自動化。我們已經建立了一個按行業和客户劃分的大型規則庫。雖然我們多年來一直在使用機器人解決方案作為內部流程的一部分，但直到最近，我們才將其提供給客户。我們的領域專家和分析師可以

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使用現有的機器人，修改或創建新的機器人使用我們的設計工作室。我們的機器人解決方案可以作為可編程機器人提供，具有特定行業或功能的規則庫，或作為企業許可證或每月每個用户。

數字郵件室解決方案

Exela是全球領先的數字郵件收發室(DMR)解決方案提供商之一。我們的DMR解決方案依賴專有技術，使用我們自己或客户的設施，每天處理大量交易。我們的端到端DMR解決方案可從多種來源獲取數據--紙張、傳真、電子郵件和其他數字數據。我們還提供錄製的語音、圖像和視頻攝取渠道。這一解決方案可以與我們的發貨和接收服務相輔相成，通過數字收貨、遞送和發送到我們的智能儲物櫃。我們的DMR SMB產品正在迅速跨地域採用，併成為我們通過更多專有平臺擴展DMR功能的催化劑。

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我們擁有並部署了幾個用於信息處理的分類引擎，包括無人值守的數字存儲庫，例如無人值守的電子郵箱，用於識別內容並將其發送給組織的適當成員。Exela提供企業範圍內的DMR部署到我們客户的專屬收發室、外包給Exela和其他公司的收發室，以及沒有專用收發室的商業場所，如前臺。我們的客户可以從單一平臺查看整個企業的信息。我們的DMR解決方案以SaaS、BPaaS或企業許可證的形式提供，我們通常為客户處理整個郵件操作。

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業務流程管理和智能工作流自動化

Exela已為多個行業和地區的業務流程管理構建了廣泛的專有工作流自動化平臺。我們的平臺設計為具有直觀的用户界面，支持拖放配置，從而實現一定程度的定製。我們的平臺默認使用我們的EIM引擎，旨在與流行的數據庫和企業系統集成，並在三個用户類別中提供：

Exela在其平臺內提供可視化和分析功能，以提供與協作和任務管理相關的可行情報。可配置的儀錶板使用户能夠通過直觀的界面快速合併和組織不同的數據源。用户還可以構建自己的儀錶板，提供動態深入查看選項和警報，將數據鏈接到經理，並啟動行動項以追求優化和問題解決。通過提供與可操作任務相關的分析，我們可以幫助推動優化以增強盈利能力和連接性。例如，用户可以創建數量趨勢的可視化並根據統計閾值設置觸發器，如果趨勢與設置的閾值不一致，則向經理髮送短信警報以調整其下游容量規劃。

我們提供通過運營處理的工作範圍的報告和分析，我們還為我們的客户提供將各種數據流整合到全面的儀錶板中以增強商業智能的能力，包括提供收入、成本、盈利和現金流的實時可見性以及流程監控、KPI跟蹤和可操作的警報。

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我們相信，提供分析模塊可以補充我們的服務和解決方案，創造卓越的用户體驗，並通過將業務管理集中到Exela的平臺來減少對其他第三方工具的需求。通過使用户能夠在其組織內共享儀表盤，我們相信更多的用户將採用Exela平臺，並增加我們在整個企業的前端應用程序中的滲透率。

企業法治化管理

Exela提供了一個合同管理系統，以簡化大量合同的執行、組織和數據管理。我們利用自然語言處理和機器學習來提取非結構化格式和複雜內容中的關鍵術語，提供差異分析、彙總表和自動組織。用户可以輕鬆地在合同中找到重要的數據點，並快速分析各種格式類型的大量語言差異。然後，提取的數據可用於連接到現有系統和ERP，並作為業務操作的輸入，例如會計和賬單流程、財務規劃和分析以及監管報告，從而實現對偏離合同參數的實時審計和自動警報。通過自動提取關鍵條款，我們的合同管理系統能夠快速分析大量合同，並支持重要日期的計費或自動提醒等流程。我們相信，與那些依賴人工流程和離散抽樣的公司相比，Exela能夠經濟高效地提供高精度的交易操作和自動驗證，從而創造了競爭優勢。

Exela還可以提供數字簽名系統，以簡化合作、審批和合同執行。我們部署一個安全的託管環境，以請求和執行簽名，並在個人或團體之間交換合同和文檔。我們的平臺DrySign®支持多個簽名執行，並通過審批層次結構進行路由，同時提供對狀態的透明度以及對評論和編輯的跟蹤。在執行時，文件以電子方式存儲，以便安全地存檔和檢索。作為我們擴大關注WFA的一部分，我們於2020年向中小企業和個人用户市場推出了Drysign，最初是在美洲，但此後也擴展到英國、印度和菲律賓，並於2022年春季進入法國和德國。Drysign是通過動態定價模式提供的，包括針對小批量用户的免費增值服務、各種中小型企業套餐以及針對企業的每月按用户收費。自推出以來，Drysign的採用率一直很穩定，每個季度都是如此。

此外，Exela還提供一套企業法律管理解決方案和服務，以簡化和自動化法律部門流程，使成本合理化並提高生產率。解決方案和服務的範圍從預防性補救，識別諸如多收費用、歧視和數據泄露等風險，並主動提供歸還、eDiscovery、文字處理和合同管理，使用自動摘要和元數據提取以及通過自然語言處理實現的認知搜索；以及記錄管理。

集成的通信和營銷自動化解決方案

Exela全面的多通道集成通信解決方案可幫助客户與其他企業或客户進行通信。這套解決方案通過多種渠道鏈接，例如電子郵件、印刷和郵件、短信、網絡、語音和聊天。Exela解決方案和服務還可以包括為關鍵任務通信(例如賬單、聲明、登記、客户支持、定向營銷、批量通知、複印和監管通知)設計和營銷以及選擇最佳接洽和最低成本的路徑。

我們還作為數字遷移合作伙伴與我們的客户合作，以改善用户體驗，同時幫助減少甚至消除低效、浪費的通信。除了特定於服務的技術外，我們還使用專有的發現技術和分析來提供最佳的渠道和內容。我們的員工還可以生成個性化消息、定製促銷、獎勵、上報和解決方案。

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Exela智能辦公室

2019年下半年，我們推出了一組與現有產品相輔相成的解決方案，名為Exela Smart Office℠(簡稱：智能辦公)。Smart Office致力於改善員工和訪客體驗，同時優化設施管理效率，從而為企業可持續發展標準做出貢獻。智能辦公是我們的企業物聯網，幫助我們的客户轉變前臺、能源和設施管理、物流和履行，並通過互聯設備提供按需服務，以促進綠色倡議和減少浪費。例如，我們的空間管理軟件使用傳感器來檢測設施利用率，從而優化空間和能源使用，併為移動員工提供可用工作空間的方向，而我們的非接觸式進出(“CEE”)和大堂服務亭可以通過自動考勤表來管理設施訪問和跟蹤員工的活動。我們的FYI平臺將我們客户的員工與跨部門的人工智能輔助數字幫助台渠道和聯合搜索論壇連接起來，以快速探索相關主題和討論。我們的智能儲物櫃可用於訪客日行李存儲，並使用我們的託管發貨和接收工具為員工提供包裹和郵件的安全託管鏈。2023年6月，我們出售了高速掃描儀業務，該業務約佔我們2022年收入的1%。

人力資本管理(“人力資本管理”)

我們已將所有員工納入我們專有的人力資本管理平臺--HCM。該平臺與我們現有的產品集成，旨在幫助企業及其員工管理與從招聘到退休的整個就業生命週期相關的數據和流程。通過為人力資本提供數字管理和數據跟蹤，我們能夠減少行政管理費用並加強人力資本生產率的管理，同時改善整體體驗。我們的人力資本管理平臺現已上市銷售。我們於2021年推出的人力資源外包解決方案Exela HRS對HCM進行了補充。Exela HRS包括為中小企業和企業提供的招聘、工資和福利管理等服務。Exela的學習管理平臺Lynx於2022年作為SaaS產品推出。

特定行業的服務和解決方案

雖然上述解決方案和服務可以跨行業使用，但多年來，我們也為特定行業開發了服務和解決方案，幫助我們世界各地的客户更好地管理他們的流動性。最重要的總結如下。

銀行和金融業的解決方案和服務

我們的銀行和金融解決方案包括支付、抵押、註冊、貸款和貸款管理、治理和信息管理解決方案，約佔2023年收入的24%。Exela的支付業務和財務管理解決方案旨在提高數字參與以及交易速度和合規性。我們還為銀行和金融服務客户提供移動和遠程存款技術。

我們是最大的非銀行支付處理商之一。除了支票和信用卡外，我們還處理許多支付渠道，包括自動清算所(ACH)、英國的快速支付、歐洲單一支付區(SEPA)、北歐的Bank Giro和其他支付網絡。我們代表銀行或其客户提供這些服務。我們相信，許多地區的監管環境開始允許非銀行支付處理商直接連接到支付網絡，以便可以驗證資金、確認收款人和支付結算，並正在申請歐盟的PSP許可證，以進一步擴大我們的支付產品。

我們擁有幾十年來積累的豐富經驗和技術，為許多銀行和公司提供服務，以處理與企業對企業(B2B)和企業對消費者(B2C)交易相關的支付。我們開發、使用和銷售專有的集成應收賬款處理技術，為我們的客户提供一個解決方案，將許多支付渠道的B2B和B2C交易整合到一個平臺上，並連接到我們的全球買家和供應商的XBP網絡。我們計劃將其作為品牌或

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為我們的銀行客户提供自有品牌解決方案，使他們能夠提供先進的金庫解決方案，深入瞭解應收賬款、客户信用、支付習慣、軟收款和拖欠收款。

我們通過自動化手動重複性流程來增加價值，以提高速度並在合規的抵押貸款完成流程中提供成本效益。我們專有的抵押貸款和貸款管理解決方案使貸款人能夠更高效地發起貸款並提供服務。我們的平臺還支持發票貼現、保理、應付賬款融資以及槓桿自動化和集成，以便傳統貸款人和替代貸款人(包括P2P貸款人)可以向服務不足的借款人提供流動性。

我們的主要關注點是使用安全報文傳送和已建立的結算基礎設施，通過XBP連接支離破碎的賬單和支付流程。通過提供一條沒有繁重的集成要求的數字化轉型路徑，我們相信我們可以迅速改善用户體驗，降低郵資、打印和郵寄成本，實現更快的決策，並促進我們客户的資本優化配置和風險管理。通過使用我們的解決方案和服務，我們相信我們的銀行和金融服務客户可以更好地管理他們的貸款賬簿，並以更低的擁有成本。

我們的銀行解決方案幫助組織將合規、瞭解您的客户、反洗錢和確認收款人支票轉化為競爭優勢，包括加速數字加載、複雜的流程自動化、篩選和監控以及預測性分析。Exela可以提供這些服務，作為端到端解決方案，或作為現有銀行流程的補充，作為技術許可證，或通過我們的員工管理組件或整個流程。

面向保險公司和醫療服務提供商的醫療行業解決方案和服務

Exela的醫療行業客户包括商業和政府資助的醫療計劃、醫院網絡和大學醫院系統以及大型醫療分銷系統和藥房網絡，2023年收入約佔總收入的26%。我們使用我們的專有技術為我們的客户服務，併為一些客户提供與他們的系統相結合的服務。

我們將我們的核心解決方案和服務與一套醫療保健支付方和提供商特定的服務捆綁在一起，例如端到端收入週期管理(RCM)，包括收入完整性解決方案、登記和認證、索賠處理、裁決和支付操作。我們專注於簡化需要多層驗證的複雜交易，支持文檔數字化、對賬和例外管理。

2020年，該公司為醫療保健行業推出了基於雲的理賠處理網關。該平臺-PCH Global-使醫療保健提供者(醫生和其他保健從業者)能夠簡化醫療索賠的提交，並使付款人(健康保險公司)能夠更高效地處理索賠和相關付款。該平臺的真正好處是預計將減少索賠拒絕，更快地處理向提供商的付款，並最終為患者提供更好的醫療體驗。作為中央樞紐，PCH Global在醫療保健生態系統中高效地簡化了紙質索賠流程，同時還提供了完整的數字支付基礎設施。這些創新的服務直接解決了管理醫療索賠的兩個最昂貴和最耗時的方面。

PCH Global利用其分佈式架構集成了Exela的多個行業產品，包括兩個行業領先的編輯引擎，以在服務點實現更清晰的索賠，降低拒絕和延遲的風險。除了處理和應用支付，醫療保健分析功能還可以生成洞察力，從而支持進一步的行動和流程改進。該平臺還包括收入誠信、否認和上訴管理。目前，PCH Global每天在這一生態系統下處理約90萬份索賠申請，並可在包括SaaS和BPaaS在內的各種業務模式中部署。

保險業解決方案和服務

Exela提供一套保險行業解決方案，旨在提供數字參與以及不同系統和孤島的快速集成。年，我們的保險業解決方案約佔總收入的8%

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2023年。我們提供應用程序和服務，以促進承保和投保、保費支付、索賠提交、首次損失通知、欺詐、浪費和濫用監控以及綜合通信的自動化和數字化轉型。我們的解決方案旨在通過提供數字路徑以及門户網站和集成通信的透明度來改善客户體驗，同時幫助改善質量和風險管理。

公共部門

我們為公共部門客户提供技術和解決方案。2023年，我們的公共部門解決方案約佔總收入的10%。我們的使命是幫助我們的公共部門客户完成他們的數字之旅，並實現他們更好地為公眾服務的目標。Exela解決方案主要部署在養老金福利和管理、納税申報處理、支付操作、機構間信息管理以及與公民和政府機構員工的溝通中。

隨着時間的推移，我們的解決方案已經演變為包括數字功能，旨在減少納税人退款等待時間，降低税務欺詐的可能性，並向相關利益相關者提供報告和數據。Exela還擁有處理支付、執行收款服務、處理溢出的納税人來電、提供個人所得税電子申報、生成出境納税人通知(傳統和/或電子通知)以及託管其他開發的解決方案的基礎設施。

商業、科技、製造、電信、公用事業、醫藥、生命科學和法律行業解決方案和服務

對於商業、科技、製造、電信、公用事業、製藥、生命科學和法律行業，我們主要提供前面所述的多行業解決方案。2023年，我們的商業行業收入約佔總收入的6%，科技和製造業收入約佔6%，電信和公用事業行業收入約佔總收入的4%，製藥和生命科學行業收入約佔總收入的2%，而法律行業收入約佔5%。

從歷史上看，上述行業的大部分收入來自美洲，儘管我們相信整個EMEA和亞洲市場都有重大的擴張機會。隨着我們對我們的全球規模、技術平臺和業務戰略進行投資，我們的一些跨國客户將我們的服務擴展到其他地區，以利用我們的國際足跡。我們相信，作為擁有全球平臺和位置不可知業務的單一來源提供商，我們的價值主張將我們定位為跨國客户的差異化合作夥伴。

隨着Smart Office的推出，我們在最初的投放市場方式中一直以科技公司為目標。我們相信，科技公司非常注重員工體驗，以吸引頂尖人才，他們經常成為引領其他行業趨勢的新產品的早期採用者，我們相信，隨着我們擴大智能辦公增長戰略，這些產品將成為強有力的參考。

網絡安全、數據現代化和雲管理以及產生式人工智能

2024年1月，Exela宣佈成立Reaktr.ai，這是一個業務部門，旨在滿足我們的客户在網絡安全、數據現代化和雲管理以及生成性人工智能空間方面不斷變化的需求。隨着網絡安全攻擊的持續威脅，我們的客户的運營需要強大的防禦措施。數字轉型是一個廣泛的課題，但所有的數字轉型都有一個共同點，那就是數據現代化。我們的數據現代化解決方案使客户的數據能夠實現雲就緒。在客户準備好雲的情況下，Reaktr.ai能夠為正確的解決方案提供建議，並承擔數字數據的過渡和後續管理。所有這些解決方案都得到了人工智能支持的平臺的補充，我們認為這些平臺提供了競爭優勢。

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收入概覽

我們在全球範圍內為客户提供服務。2023年，我們按地理位置劃分的收入如下：美國877.3美元(佔總收入的82.4%)，歐洲、中東和非洲地區的166.6美元(佔總收入的15.7%)，以及來自世界其他地區的2,030萬美元(佔總收入的1.9%)。我們在以下位置提供其他地理財務信息注：19–細分市場和地理區域信息在我們的合併財務報表中。

我們的業務包括三個可報告的細分市場：

我們三個業務部門的其他財務信息包括在注：19–細分市場和地理區域信息在我們的合併財務報表中。

我們的收入可能受到各種因素的影響，例如我們的客户對我們服務的需求模式。從歷史上看，這些因素導致第三季度營收下降，第四季度營收上升。積壓不是我們用來衡量業務的指標。

我公司的歷史與發展

Exela是特拉華州的一家公司，根據2017年2月21日的業務合併協議，由全球領先的交易處理公司SourceHOV Holdings，Inc.(“SourceHOV”)和基於雲的文件外包公司Novitex Holding，Inc.(“Novitex”)戰略合併而成。Exela前身為Quinpario Acquisition Corp.2(“Quinpario”)，最初成立於2014年7月15日，為一家特殊目的收購公司，並於2015年1月至22日完成首次公開招股。隨着2017年7月Novitex業務合併的完成，Quinpario更名為“Exela Technologies，Inc.”。埃克塞拉於2017年7月13日在納斯達克開始交易，股票代碼為“XELA”。

2018年4月10日，Exela完成了對Asterion International Group的收購，Asterion International Group是一家在歐洲各地提供技術驅動的業務流程外包、文檔管理和業務流程自動化的知名提供商。此次收購對擴大Exela的歐洲業務具有戰略意義。

2019年11月12日，我們宣佈董事會(“董事會”)通過了一項減少債務和改善流動性的計劃(“計劃”)，其主要目標是在隨後的兩年內將公司的流動資金增加1.25億美元至1.5億美元，並減少債務1.5億美元至2億美元。該計劃是為公司的長期成功和增加股東價值定位的戰略優先事項的一部分。作為該倡議的一部分，本公司的某些子公司於2020年和

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我們於2020年3月完成了對我們税收優惠諮詢集團的出售，並於2020年7月完成了我們的實物記錄存儲和物流業務。本公司繼續追求倡議的目標，包括出售對本公司長期戰略願景非核心的非核心資產，並參與減少債務和提高流動資金的交易：

·到2021年財政年度：

·到2022年財政年度：

·到2023年財政年度：

2023年11月29日，公司完成了與CFFE歐洲業務的合併。合併後的公司現在以XBP Europe Holdings，Inc.(“XBP Europe”)的名稱運營，XBP Europe是一家泛歐洲賬單、支付和相關解決方案集成商，尋求實現其2000多名客户的數字化轉型。交易完成後，公司擁有合併後公司已發行股本的72.3%。這個

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XBP歐洲公司的股票和認股權證分別在納斯達克股票市場上市，股票代碼為“XBP”和“XBPEW”。

關鍵業務戰略

Exela的業務戰略是使用其Digital Now^SM該模式旨在通過部署我們的軟件自動化技術來加速我們客户的數字化轉型，該技術託管在單一的雲託管平臺中。我們的首要目標是提供最高的價值和最低的擁有成本。我們通過構建可擴展的系統來實現這一點，員工可以使用這些系統在全球範圍內提供業務流程自動化服務。我們增長戰略的關鍵要素描述如下：

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請參閲下面的7層解決方案示意圖：

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我們還重新設計了流程，通過結合AI解決方案和引入新的數字成像解決方案，利用我們在收發室、數字交換和公共部門的雲和技術投資，圍繞大規模超自動化和從任何地方的雲託管平臺工作。為了定位公司的增長和長期盈利能力，我們正在許多關鍵領域進行投資，例如業務開發、技術、新服務產品、銷售職能和我們的財務組織，以擴大我們經驗豐富、才華橫溢的經理隊伍和執行帶寬。

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顧客

我們為不同行業的4000多名客户提供服務。我們的客户都是各自行業的領先公司，其中許多是與我們和我們的前身公司保持長期關係的經常性客户。

我們成功地利用了與客户的關係來提供延長的價值鏈服務，創造了更具粘性的客户關係，並提高了整體利潤率。客户越來越多地求助於我們，原因是我們在大型項目中的工作能力、過去的業績和交付記錄，以及從關鍵垂直市場多年經驗積累的深厚領域專業知識。我們相信，我們穩定的客户基礎和粘性的長期關係將帶來可預測的收入。

我們的解決方案覆蓋了大多數美國人

我們維持着客户集中度較低的多元化客户的強大組合。沒有客户佔2023年收入的10%以上。即使我們面臨宏觀經濟逆風，我們客户基礎的多樣性也有助於我們收入流和現金流的穩定性和可預測性。我們已經能夠有效地平衡我們的客户組合，並通過滲透到不同的終端市場來減少對任何單一客户或垂直客户的依賴。

研究與開發

我們繼續成功競爭的能力在很大程度上取決於我們的能力，即確保有競爭力的產品、服務和技術及時流入市場，同時利用我們的領域專業知識來展示我們在我們所服務的行業實施解決方案方面的理解。通過定期和持續的投資、知識產權許可以及收購第三方業務和技術，我們繼續開發新的知識平臺、應用程序和支持服務捆綁包，以增強和擴展我們現有的服務套件。

我們的七層技術模型要求我們繼續利用每一層的能力，而衡量成功的最終標準將是每一層有多少客户。我們相信，客户更多地集中在頂層將反映我們研發戰略的成功。有關我們研發費用的其他財務信息包括在注：2–主要會計政策的列報依據和摘要在我們的合併財務報表中。

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知識產權

我們部署了內部開發的專有知識平臺、應用程序和普遍可用的第三方許可軟件的組合，作為我們可擴展和靈活的解決方案和服務的一部分。我們相信，我們的知識產權是我們的競爭優勢。

我們的平臺旨在通過自動化和流程優化來增強信息管理和工作流程，以最大限度地減少勞動力需求或提高勞動力績效。我們的決策引擎擁有多年深厚的領域專業知識，結合了數十萬客户和行業特定的規則，從而提高了交易準備和決策的效率並降低了成本。我們的業務流程和實施方法是保密和專有的，其中包括對我們的業務非常重要的商業祕密。我們擁有各種商標和專利，這些商標和專利已經註冊或正在申請中。

我們定期與客户、業務合作伙伴、員工和承包商簽訂保密協議，要求對我們的信息進行保密處理，以建立、維護和執行我們的知識產權。我們被許可的知識產權通常由不同期限的書面協議來管理，包括一些具有固定條款的協議，這些協議可以根據雙方的協議進行續期。一般來説，每個協議都可能進一步延期，而且我們歷來能夠在現有協議到期之前續簽大多數協議。我們預計，只要續簽時對雙方都有利，這些協定和其他類似協定就會得到延長。

競爭

我們認為，提供我們的解決方案的主要競爭因素包括專有平臺、行業特定知識、質量、服務的可靠性和安全性以及價格。鑑於我們的運營規模、作為值得信賴的合作伙伴的聲譽、深厚的領域專業知識、創新的解決方案和高度集成的技術平臺，我們在競爭中脱穎而出，為客户提供端到端服務，解決其關鍵任務運營流程的許多方面。我們繼續將最佳實踐交付流程整合到我們的服務交付能力中，以提高其質量和服務水平，並提高運營效率。我們服務的市場與大小企業以及全球公司都競爭激烈：

法規和合規性

我們直接或間接地通過客户合同和業務夥伴協議處理大量信息，包括與個人和健康相關的信息，這導致我們必須遵守聯邦、州和當地的隱私法，包括格拉姆-利奇-布萊利法案、HIPAA和2009年的HITECH法案。此外，我們受制於在我們開展業務的其他國家/地區的當地規章制度，包括與信息處理有關的規章制度。此外，有限法律責任合夥部門的服務雖然沒有受到直接監管，但必須以符合相關法律框架的方式提供。例如，我們的破產申索管理服務必須根據美國破產法的要求和截止日期提供，並且

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聯邦民事訴訟規則。此外，我們的一些客户受到監管監督，這可能會導致我們不時受到此類監督機構的審查。此外，作為政府承辦商，我們須遵守有關的規例和規定。

現有法律的變更、新法律的引入或未能遵守適用於我們的現有法律可能會使我們面臨額外的成本或我們業務做法的變化、金錢損害的責任、罰款和/或刑事起訴、不利的宣傳、我們獲取和處理信息的能力受到限制，以及客户和客户指控我們沒有履行合同義務，其中任何一項都可能對盈利能力和現金流產生重大不利影響。

隱私和信息安全條例

美國和其他國家/地區的數據隱私法律法規適用於與我們的服務相關的個人信息的訪問、收集、傳輸、使用、存儲和銷燬。在美國，我們的金融機構客户除了遵守其他法規外，還必須遵守《格拉姆-利奇-布萊利法案》實施的隱私法規。作為個人信息的處理者，作為金融機構的服務提供者，我們在披露從客户那裏收到的信息方面受到與金融機構本身類似的限制。我們還為醫療保健公司提供服務，因此必須遵守有關醫療保健信息的法律法規，包括美國的HIPAA。我們還提供與信貸相關的服務，並同意遵守支付卡標準，包括PCIDSS。此外，適用於收集或處理個人信息的企業的聯邦和州隱私和信息安全法律以及消費者保護法也適用於我們的企業。

隱私法律和法規可能要求在安全漏洞導致未經授權訪問或泄露某些個人信息時通知受影響的個人、聯邦和州監管機構以及消費者報告機構。美國以外的隱私法可能更具限制性，可能要求與美國法律法規不同的合規要求，並可能對我們在執行服務時施加額外的責任。

隨着旨在加強數據保護、信息安全以及消費者和個人隱私的立法和條例的出臺，公眾對個人信息的使用和數據傳輸越來越關注。這些領域的法律仍在繼續發展，美國、歐盟和其他地區隱私法性質的變化可能會影響我們對員工和客户個人信息的處理。在歐盟，全面的一般數據隱私法規(GDPR)於2018年5月生效。GDPR為在歐盟內外運營的公司引入了與隱私相關的重大變化。在美國，加利福尼亞州已經通過了於2020年1月1日生效的加州消費者隱私法，幾個州已經通過或正在考慮通過類似的法律，對個人信息的處理施加義務。雖然我們相信我們遵守了我們的監管責任，但信息安全威脅仍在繼續發展，導致風險和風險增加。此外，立法、法規、訴訟、法院裁決或其他事件可能會增加我們的成本、責任，並可能損害我們的聲譽。

人力資本

我們業務的持續成功是由我們的員工推動的。我們的高級領導團隊在更大的BPO以及BPA行業擁有豐富的經驗。由於我們是通過一系列收購形成的，我們保留了一支經驗豐富且有凝聚力的領導團隊。我們的員工與我們的技術相結合，是我們提供全面解決方案的能力的支柱，旨在滿足客户快速變化的需求。

截至2023年12月31日，我們的員工總數約為14,100人，其中約450人為兼職員工。我們擁有全球員工隊伍，大約一半的員工位於美洲和歐洲、中東和非洲地區，其餘的員工位於印度和菲律賓。我們的員工數量會根據我們簽約的時間和持續時間而不時波動。我們認為員工是我們成長和成功的基礎。因此，我們作為一個組織未來的成功在一定程度上取決於我們吸引、培訓、留住和激勵的能力

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合格的人員。我們也完全致力於發展和促進多樣性和包容性的文化，並理解我們從各種背景和角度尋找和聘用有才華的人的能力是我們繼續取得成功的關鍵。

我們的運營中心位於其提供的價值主張相對於其他本地機會具有吸引力的地區，因此我們擁有一支敬業的、受過多種語言教育的勞動力隊伍，能夠在全球範圍內創造有意義的

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來自當地市場的貢獻。我們為員工提供一套有針對性的培訓計劃，以提高他們的技能和領導能力，目標是創造一個長期的人才漏斗，以支持公司的持續增長。此外，我們的專有平臺可實現快速學習並促進員工之間的知識傳授，從而減少培訓時間。

行政人員

下表列出了截至2024年4月3日有關我們執行幹事的信息：

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查達的標準桿是我們的執行主席，也是2001年成立的家族理財室HGM的創始人、首席執行官和首席投資官。Chadha先生在美洲、歐洲和亞洲建立業務方面擁有超過46年的經驗，包括執行合併和收購、業務整合和公開募股。查達先生在業務合併結束後擔任我們的董事長，最近一次是在2021年9月成為執行主席。他還在2011年至2017年7月SourceHOV Holdings，Inc.被Exela收購時擔任董事長，並於2007年至2011年擔任Lason Inc.董事長，直到Lason Inc.與SourceHOV的前身SourceCorp合併。Chadha先生是董事的董事兼HOV Services Limited(新交所股票代碼：HOVS)的董事長，該公司自2005年起在印度國家證券交易所上市，並於2009年至2011年擔任董事長。查達是Rule 14，LLC的聯合創始人，這是一家以人工智能為主導的自動化公司，成立於2011年。在他的職業生涯中，Chadha先生一直是城域光網絡、硅上系統和通信領域的技術公司的聯合創始人。Chadha先生之前曾在董事和HGM的投資組合公司擔任高管職務，目前持有和管理不斷髮展的金融技術、健康技術和人工智能行業的投資。查達是董事用户莎倫·查達的丈夫。Chadha先生擁有印度旁遮普工程學院電氣工程學士學位.

馬修·布朗自2022年5月起，布朗先生擔任公司投資組合管理實體ETI-MNA的總裁，負責通過戰略性地收購、開發和出售運營業務來增加股東價值。Brown先生於2017年7月加入公司，擔任全球業務戰略主管，負責監督公司的數字化轉型戰略。布朗先生還代表公司確定和領導了幾項運營業務的剝離、收購和整合。作為全球業務戰略主管，Brown先生領導的團隊負責推動戰略舉措和市場優先事項，通過集成解決方案套件為公司客户提供最大價值。在加入本公司之前，2007年至2017年，Brown先生曾在HGM擔任各種職務，HGM是一家擁有多元化專業能力的家族理財室和收購基金，2016年至2017年，Brown先生最終在HGM擔任高級副總裁。在擔任這一職務期間，Brown先生為HGM的投資組合公司提供了廣泛的服務，涉及戰略、金融、法律、諮詢、數字轉型和風險創建。在HGM任職期間，Brown先生領導了合併和收購生命週期的所有階段，包括支持過渡運營和整合協同效應的管理，並參與了超過40億美元的新股本和新債務的資本重組。布朗先生以優異成績畢業於加州大學聖地亞哥分校，獲得電子工程學士學位。

蘇雷什·揚納馬尼他自2022年7月以來一直擔任Exela Technologies BPA的首席執行官，在此之前，自Novitex業務合併結束以來，總裁擔任我們的首席執行官，2011年至Novitex業務合併結束期間，總裁擔任SourceHOV美洲區首席執行官，自1997年以來，他一直是Exela的前身公司的一部分。Yannamani負責醫療保健、金融服務和商業行業的戰略。2007年至2011年，Yannamani先生也是HOV Services，LLC的總裁先生，為醫療保健、金融服務、保險和商業行業的客户提供服務。在Lason被HOV Services，LLC收購之前，Yannamani先生於1997年至2007年擔任Lason業務流程外包服務執行副總裁總裁。1995至1997年間，Yannamani先生還在IBM擔任管理職務，管理財務管理的設計、開發和實施

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在1992年至1994年期間，她曾在Coopers&Lybrand擔任公共審計方面的顧問。Yannamani先生擁有倫敦大學的化學學士學位和東密歇根大學的MBA學位。

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斯里尼·穆拉利他是自2022年7月以來在Exela Technologies BPA工作的總裁，在此之前，他從2019年1月起擔任我們的總裁，負責美洲和亞太地區，並從Novitex業務組合中擔任美洲和亞太地區的首席運營官。他負責美洲和亞太地區的所有銷售、運營和業務戰略職能。在與Novitex業務合併之前，穆拉利先生曾擔任SourceHOV美洲和亞太地區運營總監高級副總裁，負責制定全球運營戰略、發展客户關係並監督合規性。穆拉利先生自1993年以來一直是SourceHOV前身公司的一部分。在任職期間，穆拉利先生擔任過分析、產品開發、IT和運營等職務。2010年，穆拉利先生擔任SourceHOV全球運營和IT部門的高級副總裁，承擔了更廣泛的職責。穆拉利先生自2007年被任命為IT和技術副總裁總裁以來，一直在SourceHOV之前的公司擔任高管級別的領導職務。在擔任這些管理職務之前，穆拉利先生於2002年至2007年擔任拉森信息技術部董事，並於1998年至2002年擔任拉森應用程序開發經理。在加入拉森之前，穆拉利先生在1996-1998年間擔任Vetri Systems的系統工程師。穆拉利先生畢業於金奈洛約拉學院，擁有數學和統計學學士學位，並在密歇根州達文波特大學獲得MBA學位。

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反向拆分股票 

2023年5月12日，公司向特拉華州州務卿提交了公司第二份經修訂和重新修訂的公司註冊證書(“修訂證書”)的第三份修訂證書，以實現一(1)股換取200(200)股公司普通股的反向股票拆分(“反向股票拆分”)。反向股票拆分對普通股的面值沒有影響，也沒有減少授權股票的數量。作為反向股票拆分的結果，零碎股份並未發行。原本有權獲得零碎普通股的股東，根據2023年5月12日納斯達克上報價的公司普通股收盤價，獲得了現金代替零碎普通股。股票反向分拆的原因是為了維持本公司在納斯達克的上市，根據納斯達克上市規則第5550(A)(2)條(“規則”)，如果普通股的收盤價連續30個交易日低於1.00美元，則在寬限期內連續10個交易日的收盤價必須低於1.00美元或更高，以重新遵守規則。

股票反向拆分導致按比例調整每股行使價和行使已發行股票期權及認股權證時可發行的普通股股份數目，以及根據本公司2018年股票激勵計劃符合發行資格的普通股股份數目。此外，我們的A系列優先股的轉換率在反向股票拆分後進行了公平調整，使轉換率現在為0.000077(以前為0.0153)，轉換價格為104,439.35美元(以前為522.20美元)，效果是在反向股票拆分後，A系列優先股的每股股票轉換為緊接反向股票拆分前可轉換為普通股數量的1/200。同樣，我們的B系列優先股的轉換率在反向股票拆分後進行了公平調整，使轉換價格為5,000.00美元(以前為25.00美元)，其效果是，在反向股票拆分後，B系列優先股的每股股票將轉換為緊接反向股票拆分前可轉換為普通股數量的1/200。作為反向股票拆分的結果，在行使我們的每份認股權證時可發行的普通股數量與普通股流通股的減少比例相應減少。因此，以前可以每股二十分之一股4.00美元的價格行使的每份認股權證，現在可以每股四分之一股4.00美元的價格行使(每股16,000.00美元)。

除另有説明外，本公司所有股份及每股資料均為反向拆股提供形式上的效力。

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作為較小報告公司的地位

我們是交易法第12b-2條規定的“較小的報告公司”，並已選擇利用較小報告公司可獲得的某些規模披露的優勢。

可用信息

我們的網站地址是www.exelatech.com。我們不會將我們網站上提供的信息作為本年度報告的一部分，或通過引用的方式將其納入本年度報告。在我們以電子方式向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提供該等材料後，我們在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費提供我們的年度Form 10-K報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對這些報告的修訂(投資者自己的互聯網接入費除外)。此外，我們還通過我們的網站免費提供題為《全球道德和商業行為準則》的道德準則。我們打算在我們的網站上公佈法律或納斯達克上市標準要求的與我們道德準則任何條款的任何修訂或豁免有關的所有披露。

美國證券交易委員會維持着一個互聯網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他信息，網址為www.sec.gov。本年度報告中引用的網站上包含的信息未通過引用併入本文件。

項目1A.評估風險因素

除了本年度報告中包含的其他信息外，以下風險影響我們的業務和運營。這些風險因素並不是包羅萬象的，我們鼓勵所有投資者就我們的業務、財務狀況和前景進行自己的調查。

與我們的業務相關的風險

我們有大量的債務和其他債務，如果不能產生足夠的現金流來履行我們的義務或按商業上合理的條款進行再融資，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響，可能導致我們證券的市值下降，並可能影響我們作為持續經營企業繼續經營的能力。

截至2023年12月31日，我們有大約10億美元的長期債務，不包括當前的到期日。雖然我們的目標是償還或再融資這筆債務的一大部分，但我們不能保證我們會成功，即使我們成功了，我們可能仍將揹負大量債務。

我們的高槓杆率和其他義務可能會：凍結我們償還債務所產生的運營現金流的很大一部分，限制我們為運營、資本支出和未來商業機會提供資金的能力；增加違反其他債務協議的風險，例如未能支付所需的本金或利息；降低我們為營運資本、資本支出或其他目的獲得額外融資的能力；限制我們進行收購的靈活性；要求非戰略性資產剝離；增加我們的現金需求以支持利息支付；限制我們在規劃或應對業務變化方面的靈活性；使我們相對於競爭對手處於劣勢；並增加我們對經濟和行業變化的脆弱性。

我們支付本金和利息的能力，以及我們遵守各項債務協議的公約的能力，取決於我們未來的表現，並受到一般經濟狀況和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。如果我們無法產生足夠的現金流來償還我們的債務和滿足我們的其他現金需求，我們可能被要求在債務或股票市場尋求額外的融資，對我們的債務進行再融資或重組，出售資產(在我們的債務協議允許的範圍內)，或者減少或推遲計劃支出。我們重組債務或為債務再融資的能力將取決於資本市場和我們目前的財務狀況。再融資可能會以更高的利率進行，並可能要求我們遵守更繁瑣的公約，這可能會進一步限制我們的業務運營。此外，任何此類融資、再融資或出售資產可能根本無法獲得，或以經濟上有利的條款提供。未能產生足夠的現金流來滿足

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我們的債務義務或按商業上合理的條款進行再融資可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響，可能導致我們證券的市場價值下降，並影響我們作為持續經營企業繼續經營的能力。

我們有過淨虧損的歷史，未來可能還會繼續虧損。我們能否繼續經營下去，在很大程度上取決於我們未來籌集更多資金的能力。我們不能保證我們將能夠籌集任何額外的資金，或者如果我們能夠籌集更多的資金，這些資金將達到所需的金額或以對我們有利的條款。由於我們的財務狀況和本文所述的其他因素，該公司認為，我們作為一家持續經營的企業繼續經營的能力存在很大的疑問。

我們未來的盈利能力和實現正現金流的能力是不確定的。

我們未來的盈利能力取決於我們產生超出支出的收入的能力，包括與維持業務和償債要求有關的固定成本。我們未來的盈利能力也可能受到非現金費用的影響，如基於股票的補償費用和潛在的商譽減值，這有時會對我們報告的財務業績產生負面影響。即使我們在年度或季度基礎上實現盈利，由於本年度報告中描述的一些原因和風險，我們可能會在未來遭受重大虧損，我們可能會遇到意外的費用、困難、複雜情況和延誤，這些可能會導致我們的成本超出預期。

產生正現金流取決於我們從銷售中產生超出支出的收款的能力。我們產生銷售收入的能力可能會受到許多因素的負面影響，包括我們無法向新客户銷售產品或説服現有客户續訂或擴展其服務；銷售週期延長；客户未能及時或根本不支付我們的發票；解決方案或內部控制的執行失敗，從而對我們的聲譽產生不利影響或導致業務損失；市場份額被競爭對手搶走；未能進入新市場或在新市場取得成功；地區或全球經濟狀況或法規影響到我們服務的感知需求或價值；或者我們無法開發和銷售新的或擴展的產品來滿足不斷變化的市場需求。

我們預計，隨着我們繼續將業務多元化，進入新的行業和地理市場，我們將產生更多的銷售和營銷以及一般和行政費用，我們將需要大量的營運資金來支持我們的增長。我們可能無法從銷售中獲得收入來抵消這些預期支出。因此，無法產生正現金流可能會降低我們的長期生存能力。

我們的證券可能會從納斯達克退市

我們的普通股目前在納斯達克掛牌交易，我們的普通股能否在納斯達克繼續上市必須遵守一系列上市標準，包括納斯達克上市規則第5550(B)(2)條，其中要求公司保持上市證券市值不少於3,500萬美元(“納斯達克上市規則”)，以及上市規則第5620(A)和5810(C)(2)(G)條，要求我們在2022財年結束後12個月內召開年度股東大會(“年會要求”)。於2023年11月13日，吾等接獲納斯達克發出預期通知(“最低限額通知”)，通知本公司不符合納斯達克上市規則第5550(B)(2)條，因為在過去30個工作日內，本公司的最低限額低於3,500萬美元的最低要求。在最低限額貸款通知中，納斯達克表示，自最低限額貸款通知發出之日起(或至2024年5月13日)，公司有180個歷日的時間重新遵守最低限額規則，方法是使最低限額在連續十個工作日內收盤價達到或超過3,500萬美元。2023年3月14日，我們收到第二份通知，指出公司沒有遵守年會要求，公司有45個日曆日，即到2024年4月29日，提交計劃以恢復合規。

我們不能保證我們會補救並繼續滿足這些和其他持續的上市要求，並繼續在納斯達克上市。如果我們的普通股或B系列優先股不再在納斯達克上市，投資者可能只能在其中一個場外市場進行交易。這將損害我們證券的流動性，不僅是在可以以給定價格買賣的股票數量上，這可能是

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受流動性相對不足的拖累，也是由於交易時間的延遲以及媒體和分析師報道的減少。此外，我們可能面臨重大不利後果，包括我們證券的市場報價有限，以及發行更多證券或獲得更多融資的能力下降。

我們在2023年大幅增加了流通股數量，大幅稀釋了現有股東在Exela的利益，我們未來可能會進行攤薄交易。

2023年，我們將普通股的流通股從2023年1月1日的1,393,276股(根據2023年5月12日的1：200股票拆分進行了調整)增加到2023年12月31日的6,365,353股。流通股增加的主要原因是出售額外股份以換取現金，這導致2023年1月1日發行的所有普通股股份不到2023年12月31日普通股流通股的22%。由於需要償還現有債務和基金業務，我們可能會在未來發行大量額外普通股，這將產生進一步稀釋現有股東的效果。這種發行，或市場對未來可能大幅稀釋的看法，可能會降低我們的股票對投資者的吸引力，並可能對我們的股票價格產生實質性的不利影響。

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我們已經記錄了大量商譽減值費用，如果我們的商譽或無形資產減值，我們可能需要在未來的收益中記錄額外的費用。

截至2023年12月31日，我們的商譽餘額為1.705億美元，佔總合併資產的26.8%。截至2023年12月31日止年度並無商譽及其他無形資產減值。商譽必須至少每年進行一次減值測試。我們可能需要在確定商譽或其他無形資產減值的期間將額外費用計入收益，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。儘管這些費用可能是非現金項目，可能不會對我們的流動性產生立竿見影的影響，但我們報告此類費用的事實可能會導致市場對我們或我們的證券(包括我們的普通股)的負面看法。

HGM集團對我們和我們的公司治理具有重大影響。

我們的執行主席帕爾·查達、我們的臨時首席財務官馬修·布朗、我們的董事、莎倫·查達女士以及我們其他幾位高管已經或曾經與HGM集團有關聯。HGM集團的利益可能與我們其他利益相關者的利益不一致。HGM集團從事投資公司的業務，並可能收購和持有與我們直接或間接競爭的業務的權益。HGM集團也可能尋求與我們的業務相輔相成的收購機會，因此，我們可能無法獲得這些收購機會。

我們的某些合同受到終止權、審計和/或調查的約束，如果行使這些權利，可能會對我們的聲譽產生負面影響，降低我們爭取新合同的能力，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的許多客户合同可能會被我們的客户無故終止，不收取任何費用或罰款，只需有限的通知。我們可能無法替換選擇終止或未能與我們續簽合同的客户。

此外，我們收入的一部分來自與美國聯邦和州政府及其機構的合同，以及與外國政府及其機構的合同。政府實體通常通過撥款為項目提供資金。公共採購環境是不可預測的，這可能會對我們根據新合同和現有合同執行工作的能力產生不利影響，包括因為我們的業務根據預留計劃被轉移到小型、弱勢或少數人所有的企業。

此外，政府合同通常受制於政府機構進行審計和調查的權利。如果政府發現它在合同中收取了不適當的費用，這些費用不能報銷，如果已經報銷，必須退還給政府。此外，我們可能會受到各種民事和刑事處罰以及行政處罰，其中可能包括終止合同、

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沒收利潤、暫停支付、罰款和暫停或禁止與政府做生意。此外，任何該等處罰、制裁或該等審計或調查的結果可能引起的負面宣傳，可能會對我們在業界的聲譽產生不利影響，並降低我們爭取新合同的能力，並可能對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們信用評級的下調可能會影響我們獲得資本的能力，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

信用評級機構不斷審查他們跟蹤的公司的評級，包括我們。信用評級機構還評估我們及其附屬公司作為一個整體運營的行業，並可能根據他們對這些行業的整體看法來改變他們對我們的信用評級。不能保證分配給我們目前未償還的公共債務證券的任何評級將在任何給定的時間段內保持有效，或者如果評級機構認為情況需要，該評級機構不會進一步下調、暫停或完全撤銷任何此類評級。進一步下調我們的信用評級可能會限制我們獲得資本的能力，或者以其他有利的條件對其他新融資的可用性產生不利影響，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們可能無法通過增加長期合同下的費用來抵消增加的成本。

我們客户合同的定價和其他條款，特別是我們的長期聯繫中心協議，是基於我們在簽訂這些合同時所做的估計和假設。這些估計反映了我們對合同性質和提供合同服務的預期成本的最佳判斷，可能與實際結果不同。並非我們所有較大的長期合同都允許隨着我們業務成本的增加而增加費用，而那些允許這種增加的合同並不總是允許費用以與我們經歷的增長相當的速度增加。如果我們不能就規定費用調整以反映我們提供服務成本增加的長期合同條款進行談判，我們的業務、財務狀況和運營結果將受到重大影響。

我們的業務流程自動化解決方案通常需要較長的銷售週期和較長的實施週期，這可能會導致可能無法收回的鉅額前期費用。

我們經常面臨漫長的銷售週期，以確保我們的業務流程自動化解決方案獲得新的合同。如果我們成功地獲得了參與，銷售週期之後可能會有一個很長的實施期。內部審批、技術實施或客户決策方面的延誤可能會延長這些週期。即使我們成功地與潛在客户建立了關係，並開始詳細討論服務，潛在客户可能會選擇競爭對手或決定在合同簽署前保留內部工作。此外，我們可能要在實施期結束並且我們的解決方案完全運行後才能開始收到收入，這將導致前期費用而不會立即產生利潤。這些延長的週期可能會給財務帶來壓力，特別是在收入徵收之前招聘新員工的情況下。我們無法在銷售週期後獲得合同承諾、在實施期後維持合同承諾或在收到相應收入之前限制費用，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

我們面臨着來自美國和非美國公司以及我們的客户的激烈競爭，這些客户可能會選擇在內部執行他們的業務流程，或者在內部投資他們自己的技術。

我們的行業競爭激烈，支離破碎，變化很快。我們主要與當地、國家、地區和大型跨國信息與支付技術公司競爭，包括總部設在海外的專注於BPO的公司、位於印度的信息技術公司的BPO部門、其他BPO和BPA以及諮詢服務和數字轉型解決方案提供商，以及我們客户和潛在客户的內部能力。這些競爭對手可能包括來自鄰近行業的進入者，或者成本低於我們所在地區的地理位置的進入者。

我們的一些競爭對手擁有更強大的財務、營銷和技術能力，更大的客户基礎，以及更好的品牌認知度。競爭對手全球配送中心的擴張或與大公司的戰略合作伙伴關係可能會加劇競爭。此外，我們預計未來隨着更多的公司進入，競爭將會加劇。

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我們的市場和客户將他們所需的服務整合到更少的供應商中。競爭加劇、我們無法與競爭對手成功競爭、定價壓力或市場份額的喪失可能導致運營利潤率下降，這可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的行業的特點是快速的技術變化和未能在行業內成功競爭，解決快速的技術變化可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

開發新服務和解決方案的過程本質上是複雜和不確定的，需要準確預測客户需求和新興趨勢。這需要我們進行長期投資並投入大量資源，然後才能知道這些投資最終是否會導致服務獲得客户的認可，併產生提供預期回報所需的收入。如果我們未能通過開發新技術和服務產品準確地預測和滿足客户的需求，或者如果我們的新服務沒有被廣泛接受，我們可能會將市場份額和客户拱手讓給我們的競爭對手，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

更具體地説，業務流程解決方案行業的特點是快速的技術變革、不斷髮展的行業標準和不斷變化的客户偏好。我們業務的成功在一定程度上取決於我們開發技術和解決方案的能力，以跟上我們行業和客户行業的變化。儘管我們已經並將繼續在新技術和平臺驅動的解決方案的研究、設計和開發方面進行重大投資，但我們可能無法及時應對這些變化或營銷我們實施的變化。此外，其他人開發的產品或技術可能會使我們的服務失去競爭力或過時。如果不能解決這些事態發展，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

此外，現有的和潛在的客户正在積極地將他們的業務從紙質環境轉移到電子環境，從而減少了對物理文檔管理和處理的需求。這一轉變可能導致對我們提供的實體文件管理服務的需求減少，使我們的業務和收入可能變得更加依賴電子環境中基於技術的服務，這些服務通常以低於實體文件管理服務的價格提供。儘管我們為尋求進行此類過渡的客户提供瞭解決方案，但我們的客户從基於物理文檔的技術轉向基於非紙質文檔的技術的重大轉變，無論是現在存在的還是未來開發的，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

此外，該行業中的一些大型國際公司擁有大量的財政資源，並與我們競爭提供文件處理服務和/或業務流程服務。我們的競爭主要基於技術、性能、價格、質量、可靠性、品牌、分銷以及客户服務和支持。我們在未來業績上的成功在很大程度上取決於我們成功競爭的能力，以及對不斷變化的技術和客户期望做出迅速和有效反應的能力，以及擴展到更多細分市場的能力。為了保持競爭力，我們必須開發服務和應用程序；定期改進我們現有的產品；保持成本效益；以及吸引和留住關鍵人員和管理人員。如果我們不能成功競爭，我們可能會失去市場份額和重要客户給我們的競爭對手，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

在某些情況下，我們依賴第三方硬件和軟件，這可能會導致我們的服務出現錯誤或故障，如果這些第三方服務無法正常運行或不再可用，還可能對我們的業務和聲譽造成不利影響。

儘管我們在內部開發了我們的平臺驅動的解決方案，但在某些情況下，我們依賴於與我們的服務產品相關的第三方硬件和軟件，我們可以從第三方供應商購買或租賃這些服務。雖然我們能夠從各種相互競爭的硬件和軟件應用程序中進行選擇，但由於複雜性和獨特的規格，檢測設計缺陷或軟件錯誤是具有挑戰性的。我們服務產品中包含的第三方硬件或軟件中的任何錯誤或缺陷都可能導致收入延遲或損失、轉移資源、損害我們的聲譽或可能對我們提出索賠。

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此外，這種硬件和軟件可能不會以商業合理的條款繼續提供，或者根本不會提供。任何此類硬件或軟件使用權的喪失，或第三方供應商收取的價格的任何上漲，都可能對我們的業務產生負面影響，直到我們開發出同等的技術，或者在商業上合理的條款下確定、獲得和集成同等技術(如果有)。此外，更換硬件供應商或軟件許可方可能會削弱管理層專注於我們業務持續運營的能力，或者可能導致我們業務運營的延遲。

我們提供服務的能力取決於第三方對互聯網基礎設施的開發和維護。

互聯網的基礎設施由許多不同的網絡和服務組成，這些網絡和服務在設計上高度分散和分散。這一基礎設施由一系列獨立的第三方組織運營，這些組織共同提供互聯網的基礎設施和支持服務。由於部分基礎設施損壞、拒絕服務攻擊或相關網絡事件，互聯網經歷了各種中斷和其他延遲，未來可能面臨中斷和延遲，可能會減少我們或我們的客户提供基於互聯網的服務的互聯網的可用性。任何由此導致的服務中斷或客户訪問我們服務的能力的中斷都可能導致潛在或現有客户的流失，並損害我們的業務。此外，某些國家/地區的監管行動可能會限制對互聯網的訪問，或改變對依賴互聯網提供服務的企業的法律保護，這將對我們的服務訪問產生負面影響，增加我們的風險或增加負債，阻礙我們的增長、生產力和運營效率，導致潛在或現有客户的流失，並損害我們的業務。

與其他類型的索賠處理或文檔管理項目相比，我們所做的一些工作涉及更大的風險。

我們為客户提供某些業務流程解決方案，與其他類型的索賠處理或文檔管理活動相比，由於財務、法律或其他原因，這些解決方案可能會帶來更高的風險。風險較高的活動包括集體訴訟和其他涉及大量資金的法律分配、高風險法律事務中的經濟分析和專家證詞，以及我們接收或處理敏感數據(包括個人消費者或私人健康信息)的活動。

雖然我們試圖通過採取某些預防措施並在必要時拒絕某些活動來識別更高風險的活動和客户並減少我們的風險敞口，但這些努力可能無效，我們方面的實際或據稱的錯誤或遺漏、我們的客户或其他第三方的部分或可能的欺詐活動可能導致管理資源轉移、損害我們的聲譽、增加服務成本或損害市場對我們服務的接受度，其中任何一項都可能對我們的業務和財務狀況產生負面影響。

如果我們不保護我們的知識產權，或者如果我們的服務被發現侵犯了他人的知識產權，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

我們的成功在一定程度上取決於我們在開發和實施應用程序和其他專有知識產權時使用的某些方法和做法。為了保護這些權利，我們依靠保密和其他合同安排以及商業祕密、版權、商標和專利法的組合。我們通常還與我們的員工、客户和潛在客户簽訂保密協議，並限制對我們專有信息的訪問和分發。我們不能保證在美國、印度和我們開展業務的其他司法管轄區生效的法律、規則、法規和條約以及我們採取的合同和其他保護措施足以保護我們不被挪用或未經授權使用我們的知識產權，也不能保證此類法律不會改變。我們不能保證我們為保護我們的知識產權而投入的資源是否足夠，或者我們的知識產權組合是否足以阻止盜用或不當使用我們的技術，我們的知識產權也不能阻止競爭對手獨立開發或銷售與我們類似或複製的產品和服務。我們可能無法檢測到未經授權的使用並採取適當的步驟來執行我們的權利，任何此類步驟都可能代價高昂且不成功。其他人侵犯我們的知識產權，包括執行我們的知識產權的成本，可能會有一個實質性的

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對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。我們還可能在一些國家面臨競爭，在這些國家，我們沒有投資知識產權組合。如果我們不能保護我們的知識產權，我們的品牌和其他無形資產的價值可能會縮水，我們的業務可能會受到不利影響。此外，儘管我們認為我們沒有侵犯他人的知識產權，但未來仍可能成功地對我們提出索賠，我們可能成為第三方強制執行專利或其他知識產權的目標，包括非執業實體的侵略性和機會主義強制執行索賠。不管這類索賠的是非曲直，對侵權索賠的迴應可能既昂貴又耗時。如果我們被發現侵犯了任何第三方權利，我們可能被要求支付鉅額損害賠償金，或者我們可能被禁止提供我們的一些產品和服務。為任何此類索賠辯護的成本可能是巨大的，任何成功的索賠可能需要我們修改我們的服務。我們知識產權的價值或我們使用我們知識產權的能力也可能受到對第三方依賴的負面影響，例如我們以合理條款獲得或續訂我們未來所需的許可證的能力，或者我們確保或保留在某些軟件分析或服務產品中使用數據的所有權或權利的能力。任何此類情況都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。

我們的收入高度依賴於有限的幾個行業，這些行業對業務流程解決方案的需求的任何減少都可能減少我們的收入，並對運營結果產生不利影響。

我們很大一部分收入來自三個特定的行業細分市場：ITPS、HS和LLP。2023年和2022年，ITPS的客户分別佔我們收入的68.8%和71.0%。2023年和2022年，HS的客户分別佔我們收入的23.6%和22.2%。2023年和2022年，有限責任公司的客户分別佔我們收入的7.6%和6.8%。我們的成功在很大程度上取決於這些細分市場客户對我們服務的持續需求，任何這些細分市場對業務流程解決方案的需求下滑或逆轉，或者引入限制或阻止公司使用我們服務的法規，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。例如，任何這些行業的整合或合併或合併，特別是涉及我們客户的合併，可能會減少我們服務的潛在客户數量。我們受到經濟狀況惡化和金融服務業大幅整合的影響，這一趨勢的持續可能會對我們的收入和盈利能力造成負面影響。

我們從通過競爭性招標程序(包括續簽)授予的商業和政府合同中獲得大量收入和利潤，這可能會給我們帶來大量成本，如果我們不能準確有效地競標此類項目，我們將無法實現收入和利潤目標。此外，即使中標並授予我們一份合同，由於一些我們無法控制的因素，收入和利潤目標可能無法實現，包括適用的合同或框架安排不能保證交易量的情況。

我們通過競標程序獲得的許多合同極其複雜，需要投入大量資源，以便準備準確的投標和提案。競爭性投標帶來了大量成本，並帶來了一些可能對我們的財務狀況產生不利影響的風險，包括：(I)我們為可能授予我們或可能不授予我們的合同準備投標和建議書所花費的大量成本以及管理時間和精力；(Ii)需要準確估計執行和服務我們所授予的任何合同所需的資源和成本，有時是在最終確定合同的全部範圍和設計之前；(Iii)如果我們的競爭對手抗議或挑戰根據競爭性投標向我們作出的裁決，可能產生的費用和延誤，以及此類抗議或挑戰可能導致要求重新提交投標和終止、減少或修改授予的合同，或最終可能導致訴訟的風險；以及(Iv)不競標和贏得我們本來可能尋求的其他合同的機會成本。

我們的盈利能力取決於我們為我們的服務獲得足夠的定價和改善我們的成本結構的能力。

我們的成功取決於我們是否有能力為我們的服務獲得足夠的價格。根據競爭性市場因素，我們未來為我們的服務獲得的價格可能會比以前的水平有所下降。如果我們無法為我們的服務獲得足夠的定價，可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。在……裏面

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此外，我們的合同越來越需要更嚴格的實施時間表以及更嚴格的服務級別指標。這使得新合同的投標過程變得更加困難，並要求我們在服務定價時充分考慮這些要求。

我們不時地採取重組行動，以降低成本結構。如果我們無法繼續將我們的成本基礎維持在當前水平或低於當前水平，並保持由於之前的重組行動而產生的流程和系統變化，或者無法在正在進行的戰略轉型計劃中實現預期的成本削減，則可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。此外，為了滿足客户的服務要求，這通常包括全天候服務，並優化我們的員工成本基礎，包括我們的後臺支持，我們經常將我們的送貨服務和後臺支持中心設在成本較低的地點，包括幾個發展中國家。將我們的中心集中在這些地點會帶來許多運營風險，其中許多風險是我們無法控制的，包括政治不穩定、自然災害、安全和安保風險、勞動力中斷、員工過度流動率和勞動生產率上升的風險。此外，美國政治環境的變化或通過和執行限制在美國境外使用此類中心的立法和法規可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。這些風險可能會削弱我們向客户有效提供服務的能力，並使我們的成本與我們相關的收入和市場需求保持一致。

我們維持和提高利潤率的能力取決於許多因素，包括我們通過機器人過程自動化等項目繼續提高運營成本效率的能力，通過成本改善吸收我們服務的定價壓力的能力，以及成功完成信息技術計劃的能力。如果這些因素中的任何一個不利地成為現實，或者如果我們無法通過重組行動或信息技術舉措來實現並保持生產率的提高，我們抵消勞動力成本上漲和有競爭力的價格壓力的能力將受到削弱，每一項都可能對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們服務的缺陷或中斷可能會減少對我們服務的需求，並使我們承擔重大責任。

由於我們的客户將我們的服務用於其業務的重要方面，任何錯誤、缺陷、服務中斷或其他性能問題都可能損害我們的聲譽，並可能損害我們客户的業務。因此，客户可以選擇不續訂我們的服務，或者推遲或扣留對我們的付款。我們還可能失去未來的銷售或客户可能對我們提出保修或其他索賠，這可能導致我們增加預期的信用損失準備金，增加應收賬款的收回週期或訴訟費用和風險。

我們定期接受客户和第三方的安全審查，如果不能通過這些審查，可能會對我們的運營產生不利影響。

我們的許多客户合同要求我們保持某些物理和/或信息安全標準，在某些情況下，我們允許客户審計我們對這些合同標準的遵守情況。任何未能達到此類標準或通過此類審核的行為都可能對我們的業務產生重大不利影響。此外，客户可能會不時要求比他們在合同中談判的更嚴格的物理和/或信息安全，並可能以滿足此類額外要求為條件繼續進行數量和業務。其中一些要求的實施或維護成本可能很高，可能不會考慮到我們的合同定價中。此外，我們每年都會根據美國註冊會計師協會(AICPA)審計準則委員會(ASB)提出的關於認證活動準則第16號(SSAE 16)的聲明，對我們的某些地點進行第三方審計。SSAE 16是服務組織報告控制的當前標準，我們的許多客户希望我們將執行SSAE 16年度審核，並向他們報告結果。審計中的負面結果和/或未能及時充分補救此類負面結果可能會導致客户終止合同，或以其他方式對我們的聲譽、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。

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導致數據或安全漏洞的網絡安全問題、漏洞和犯罪活動可能會給我們的系統、網絡、產品、解決方案和服務帶來風險，從而導致責任或聲譽損害。

我們收集和保留大量的內部和客户數據，包括個人身份信息和其他敏感數據，包括個人身份信息和其他敏感數據，用於商業目的，我們的各種信息技術系統輸入、處理、彙總和報告這些數據。我們還維護員工的個人身份信息。保護客户、員工和我們自己的數據是我們的關鍵優先事項，我們的客户和員工已經開始依賴我們來保護他們的信息。儘管我們努力保護敏感、機密或個人數據或信息，但我們不能保證我們旨在保護客户及其客户數據的安全措施始終有效。我們的服務和底層基礎設施在未來可能會因以下原因而受到嚴重破壞或損害：

通過加強流程和內部安全控制，這些風險得到最大限度的緩解。但是，我們緩解這些風險的能力可能會受到以下因素的影響：

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然而，我們仍然容易受到此類威脅的影響。安全漏洞或事件可能導致未經授權的各方訪問或拒絕訪問我們的IT系統或數據、或我們客户的系統或數據，包括知識產權和專有、敏感或其他機密信息。安全漏洞還可能導致對我們服務的安全性失去信心，損害我們的聲譽，對我們未來的銷售產生負面影響，擾亂我們的業務，並導致保險費增加以及法律、監管和財務風險和責任。例如，我們在2022年6月經歷了一次網絡中斷，這要求我們在應對事件時產生成本，並限制員工和客户對我們的應用程序和服務的訪問。我們認為，2022年6月的網絡中斷導致我們的一些客户減少業務量，尋找替代供應商，並考慮其他供應商來滿足新的要求，從而導致對我們的索賠和收入損失。最後，檢測、預防和補救已知或潛在的安全漏洞，包括第三方硬件或軟件產生的漏洞，可能會造成額外的直接和間接成本，例如為緩解系統退化而增加的基礎設施能力支出，以及從發展活動中重新分配資源。

在我們的產品中使用人工智能或人工智能的能力可能會導致成本增加，以及聲譽損害和責任。

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我們越來越多地將人工智能構建到我們的許多產品中。與許多創新一樣，人工智能帶來了額外的風險和挑戰，可能會影響我們的業務。如果我們啟用或提供的解決方案因其對人權、隱私、就業或其他社會背景的感知或實際影響而引起爭議，我們可能會遭受聲譽損害、競爭損害或法律責任。我們或其他人的數據做法如果導致爭議，也可能削弱人們對人工智能解決方案的接受。這反過來可能會破壞人工智能應用程序產生的決策、預測或分析，使我們受到競爭損害、法律責任或聲譽損害。人工智能的快速發展將需要應用資源來開發、測試和維護我們的產品和服務，以幫助確保人工智能的道德實施，以最大限度地減少意外的有害影響。圍繞新的和新興的人工智能應用程序(如生成性人工智能內容創建)的不確定性可能需要在開發專有數據集、機器學習模型和系統方面進行額外投資，以測試準確性、偏差和其他變量，這些變量往往很複雜，成本可能很高，並可能影響我們的利潤率，因為我們決定進一步將生成性人工智能擴展到我們的產品中。

歐元、英鎊、瑞典克朗、印度盧比、菲律賓比索、墨西哥比索、加拿大元和美元之間的貨幣波動可能會對我們的運營業績產生重大不利影響。

我們在美國以外的業務的功能貨幣是當地貨幣。這些外幣與美元之間的匯率變化將影響我們的資產、負債、淨銷售額、銷售成本和營業利潤率的記錄水平，並可能導致匯兑收益或損失。我們持有的主要外幣是歐盟歐元、瑞典克朗、英鎊、加拿大元和印度盧比。近年來，這些貨幣與美元之間的匯率大幅波動，未來可能也會如此。我們的經營業績和盈利能力可能會受到貨幣匯率波動以及我們有效管理貨幣交易和兑換風險的能力的影響。只要美元對外國貨幣走強，我們的外國收入和利潤在兑換成美元並以美元報告時就會減少。

雖然我們的大部分收入是以美元計價的，但我們的很大一部分費用是以歐元、英鎊、瑞典克朗、印度盧比發生和支付的，其次是其他貨幣，包括菲律賓比索、墨西哥比索和加拿大元。我們以美元報告我們的財務結果。印度盧比和美元之間的匯率近年來發生了很大變化，未來可能會有很大波動。如果這種波動持續或加劇，或其他貨幣對美元大幅波動，我們的運營結果可能會受到不利影響。此外，儘管我們

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目前不要採取措施對衝我們的外匯敞口，如果我們未來選擇實施對衝策略，就不能保證我們的對衝策略會成功。

紙張、油墨、能源、副產品和其他原材料成本的波動可能會對我們的運營結果產生不利影響。

購買紙張、油墨、能源和其他原材料佔我們成本的很大一部分。這些投入成本的增加可能會增加我們的成本，我們可能無法通過更高的價格將這些成本轉嫁給客户。此外，我們可能無法轉售廢紙和其他與印刷有關的副產品，或可能受到這些副產品價格下降的不利影響。材料成本的增加可能會對客户對我們的打印和與打印相關的服務的需求產生不利影響。

美國的銷售税法律可能會發生變化，導致服務提供商不得不在現行法律不要求我們這樣做的州徵收銷售税。這可能會導致鉅額的税收負擔。

我們的美國子公司在子公司有實體存在的州或我們認為存在足夠聯繫的州收取和匯出銷售税，這使我們有義務徵收銷售税。其他州可能會不時地聲稱，我們有與州有關的活動構成了物質聯繫，要求進行這種收集。此外，許多其他州尋求對向本州客户銷售商品的公司或直接向該州及其政治分區銷售商品的公司強加銷售税徵收或報告義務，而無論其實際存在如何。隨着各州尋求在不增加居民所得税負擔的情況下增加收入，各州最近加大了此類努力。我們無法預測我們與某個州的聯繫的性質或程度是否足以要求我們在該州徵收銷售税，也不能保證國會或個別州不會批准立法，授權各州對我們的活動施加徵税或報告義務。如果一個或多個州成功斷言我們應該徵收銷售税，可能會導致與過去的銷售相關的大量税收負擔，並將給我們帶來相當大的行政負擔和成本。

我們受美國和外國司法管轄區有關處理某些金融業務的法律的約束 如果我們不遵守這些法律，包括支付卡交易和借記卡或信用卡交易，我們可能會受到法律訴訟，並對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

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我們代表政府和商業客户處理、支持和執行金融交易，並支付資金，通常與金融機構合作。這項活動包括接收借記卡和信用卡信息，處理客户的付款和應付款項，以及通過付款或借記卡向客户的收款人支付資金。因此，我們處理的交易可能受制於許多美國(聯邦和州)和外國司法管轄區的法律和法規，包括修訂的《電子資金轉賬法》、1970年的《貨幣和外國交易報告法》(俗稱《銀行保密法》)(修訂版)、2010年的《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(修訂版)、《格拉姆-利奇-布利利法》(修訂版)和2001年的《美國愛國者法案》(修訂版)。其他美國(聯邦和州)和外國司法管轄區法律適用於我們對某些金融交易和相關支持服務的處理。這些法律經常發生變化，這方面的新法規可能會隨時頒佈。現有法律的變更、該領域新法律的引入或未能遵守適用於我們的現有法律可能會使我們面臨額外的成本或我們業務實踐的變化、金錢損害的責任、罰款和/或刑事起訴、不利的宣傳、對我們處理和支持金融交易能力的限制，以及我們的客户、合作伙伴和客户指控我們沒有履行我們的合同義務。其中任何一項都可能對我們的經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

作為一家規模較小的報告公司，我們受到規模較大的披露要求的約束，這可能會使投資者更難分析我們的運營業績和財務前景，某些投資者可能會發現投資我們的證券的吸引力降低。

根據《交易法》第12b-2條的定義，目前，我們是一家“較小的報告公司”。作為一家“較小的報告公司”，我們能夠在我們的文件中提供簡化的高管薪酬披露，並有一定的

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我們在提交給美國證券交易委員會的文件中減少了其他披露義務，包括只需在年報中提供兩年的經審計財務報表。因此，對投資者來説，分析我們的運營結果和財務前景可能更具挑戰性。

此外，根據交易法第12b-2條的定義，我們是非加速申報機構，因此，我們不需要提供審計師證明管理層對財務報告的內部控制評估，而根據薩班斯-奧克斯利法案第404(B)條，通常要求美國證券交易委員會報告公司提供審計師證明。由於我們沒有被要求，也沒有，我們的審計師提供了我們管理層對財務報告的內部控制評估的證明，內部控制的重大缺陷可能在更長的一段時間內不被發現。如果一些投資者因此認為我們的證券吸引力下降，我們的證券交易市場可能會變得不那麼活躍，其市場價格可能會更加波動。

如果我們未能維持有效的財務報告披露控制和內部控制制度，我們編制及時準確財務報表或遵守適用法規的能力可能會受到損害。

作為一家上市公司，我們必須遵守《交易所法案》、經修訂的2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(以下簡稱《薩班斯-奧克斯利法案》)的報告要求，以及納斯達克的上市標準。我們預計這些規章制度的要求將繼續增加我們的法律、會計和財務合規成本，使一些活動變得更加困難、耗時和昂貴，並給我們的人員、系統和資源帶來巨大壓力。《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)要求我們保持有效的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制。我們正在繼續發展和完善我們的披露控制和其他程序，旨在確保我們在提交給美國證券交易委員會的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並確保根據交易所法案要求在報告中披露的信息得到積累並傳達給我們的主要高管和財務官。為了保持和提高我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制的有效性，我們已經並預計將繼續花費大量資源，包括與會計相關的成本和重要的管理監督。

我們目前的控制和我們開發的任何新控制可能會因為我們業務條件的變化而變得不夠充分。此外，我們在披露控制或財務報告內部控制方面的缺陷可能會在未來被發現。任何未能制定或維持有效控制，或在實施或改善過程中遇到任何困難，都可能損害我們的經營業績或導致我們無法履行我們的報告義務，並可能導致我們重述我們之前幾個時期的財務報表。任何未能實施和維護有效的財務報告內部控制也可能對我們必須在提交給美國證券交易委員會的定期報告中納入的財務報告內部控制管理評估結果產生不利影響。無效的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制也可能導致投資者對我們報告的財務和其他信息失去信心，這可能會對我們普通股的交易價格產生負面影響。此外，如果我們無法滿足這些要求，我們可能無法繼續在納斯達克上市。

管理層對截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估，根據評估，我們的管理層，包括執行主席和臨時首席財務官，得出結論，由於我們的財務報告內部控制存在重大弱點，截至2023年12月31日，我們的財務報告內部控制無效。詳情見第二部分--項目9A--《年度報告的控制和程序》。

任何未能對財務報告保持有效的披露控制和內部控制都可能對我們的業務和經營業績產生重大的不利影響，並導致我們的普通股價格下跌。

內部控制事項在第二部分--項目9A-年度報告的控制和程序中有更充分的討論。

我們的某些子公司完成了與SPAC的業務合併，這導致我們的歐洲、中東和非洲業務作為一家獨立的上市公司運營。

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目錄表

2023年11月29日，公司完成了與CFFE歐洲業務的合併。合併後的公司現在以XBP歐洲公司的名稱運營。我們間接擁有XBP的大部分已發行股本，並控制着該實體的大多數董事會成員。此外，我們的某些員工和官員將繼續為我們的EMEA業務服務。不能保證我們將繼續擁有XPB歐洲的控制權，無論是由於稀釋的結果，還是我們未來決定退出我們的全部或部分頭寸。自從XBP歐洲公司開始作為一家獨立的上市公司運營以來，我們面臨着適用於上市公司的各種規則和法規強加的額外報告和其他義務。與XBP歐洲公司相關的法律和財務合規成本增加可能會對公司的收入增長和利潤率產生不利影響。

一般風險因素

我們的經營結果可能會受到經濟和政治狀況的不利影響，造成複雜的風險，其中許多風險是我們無法控制的。

我們的業務有賴於對我們服務的持續需求。如果全球經濟狀況惡化，我們的業務可能會受到不利影響。與我們的客户一樣，我們也受到全球政治、經濟和市場狀況的影響，包括通貨膨脹、利率、能源成本、自然災害、疾病、軍事行動和恐怖主義威脅的影響。我們的收入在很大程度上依賴於北美和EMEA的客户。像我們最近經歷的新冠肺炎導致的經濟低迷，可能會導致對我們服務的需求減少。其他發展，如合併、重組或重組，特別是涉及我們客户的情況，也可能導致對我們服務的需求下降。我們可能無法有效地計劃或應對這種影響。為了適應這種情況，我們已經或可能採取行動來降低我們的成本結構，例如整合資源，以集中方式向我們的國際子公司提供區域範圍的支持。未來可能實施的任何勞動力和/或設施裁員將受到當地勞動法的約束，這可能會帶來與任何此類裁員相關的費用和後勤挑戰，而實際發生的成本可能會高於我們在實施這些舉措時預期的成本節約。此外，未來全球信貸市場的中斷可能會對我們的流動性和財務狀況以及我們客户的流動性和財務狀況產生不利影響。這種中斷可能會限制我們獲得滿足流動性需求所需的融資的能力或增加融資成本，並影響我們的客户使用信貸購買我們的服務或及時向我們付款的能力。

我們的行業可能會受到美國和其他地方公眾對從美國以外提供我們的某些服務的負面反應以及相關立法的負面影響。

我們的未來增長戰略是基於對我們的行業和未來市場需求的某些假設，以提供部分使用離岸資源的業務流程解決方案。然而，從離岸地點提供服務是一個政治敏感話題，因為離岸服務提供者被認為與其母國的失業之間存在關聯。此外，對某些在海外提供服務的公司的經驗也有一些負面宣傳，特別是在印度。在海外提供業務流程解決方案的趨勢可能不會繼續下去，如果公司選擇在內部開發和執行其業務流程，或者不願將這些服務轉移給離岸服務提供商，這種趨勢可能會逆轉。現有行業趨勢的任何放緩或逆轉都可能損害我們的業務，並可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

如果我們不能吸引、培養和留住高技能專業人才，包括滿足客户需求的高技能技術人才和領導我們全球業務的高級管理人員，或者我們的人力成本增加，我們的業務和經營業績將受到實質性的不利影響。

我們的成功有賴於我們有能力留住技術嫻熟的專業人士，包括項目經理、IT工程師和高級技術人員，以滿足客户的需求，以及我們有能力吸引和留住高級管理人員來領導我們的全球業務。對熟練勞動力的競爭非常激烈，與招聘和培訓員工相關的成本可能會很高。由於競爭、提高最低工資或員工福利成本(包括提高最低工資的各種聯邦、州和地方行動)、工會活動或其他因素導致的勞動力成本增加，將對我們的銷售成本和運營費用產生不利影響。例如，作為最低要求

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目錄表

如果工資率上升，我們可能不單止要增加最低工資僱員的工資，還要增加高於最低工資的僱員的工資。

我們還須遵守與我們與員工關係有關的適用規則和條例，包括最低工資和休假要求、醫療福利、失業和銷售税、加班、工作條件和移民身份。立法提高最低工資和增加額外的勞動力成本組成部分，如員工福利成本、工人補償保險費率、合規成本和罰款，以及與這些法規相關的訴訟成本，都會增加我們的勞動力成本。如果員工成為工會的代表，我們將有義務與這些工會就工資、工時和其他僱傭條款和條件討價還價，這可能會增加我們的勞動力成本。此外，許多僱主受到政府機構和個人根據工時法就各種索賠提起的訴訟，例如不適當地將工人歸類為免除加班工資要求，以及沒有適當支付加班工資或記錄休息時間，此類訴訟有時作為集體訴訟或根據“私人總檢察長”法規提起。僱傭訴訟風險，包括工時糾紛，可能會導致鉅額債務和費用，分散管理層的注意力，並提高勞動力成本。如果人工成本大幅增加，我們的業務、運營結果和財務狀況都將受到不利影響。

在跨司法管轄區處理和轉移個人資料時，如未能遵守資料私隱和資料保護法律，我們可能會受到懲罰和其他不良後果，而制定更嚴格的資料私隱和資料保護法律，可能會增加合規成本。

我們未能解決隱私和安全問題可能會導致費用和責任，並對我們產生不利影響。隱私和數據安全法規繼續變得更加複雜，併產生更大的後果。例如，歐洲的一般數據保護條例(GDPR)對個人數據的控制者和處理器提出了幾項嚴格的要求，包括獲得個人同意以處理其個人數據的更高標準，向個人披露更嚴格的信息，加強個人數據權制度，以及縮短數據泄露通知的時間。如果不遵守GDPR的要求和歐盟成員國適用的國家數據保護法，可能會被處以最高20,000,000歐元的罰款，或上一財政年度全球年營業額總額的4%。

此外，新的國內數據隱私法律，如經加州隱私權利法案(CPRA)修訂的加州消費者隱私法案(CCPA)、弗吉尼亞州消費者數據保護法、科羅拉多州隱私法案、康涅狄格州數據隱私法案和猶他州消費者隱私法案，類似地向我們和我們的許多客户施加或可能施加新的義務，可能同時作為企業和服務提供商。這些法律在繼續演變，隨着各州推出類似的提案，我們和我們的客户可能會面臨額外的監管負擔。

儘管我們監控監管、司法和立法環境，並已投資於解決這些事態發展，但這些法律可能要求我們對我們的做法和服務進行額外的更改，以使我們或我們的客户能夠滿足新的法律要求，並可能通過對違規行為進行新的或更高的潛在處罰來增加我們的潛在責任風險。此外，隱私法和條例受到不同的解釋，在不同司法管轄區之間可能不一致。除了政府活動，隱私權倡導者和其他行業團體已經或可能建立新的自律標準，這可能會給我們在全球提供服務的能力帶來額外的負擔。我們的客户期望我們滿足自願認證和第三方建立的其他標準，如PCIDSS。如果我們無法保持這些認證或滿足這些標準，可能會對我們向某些客户提供解決方案的能力產生不利影響，並可能損害我們的業務。

遵守隱私法律、法規和標準的成本和其他負擔可能會限制我們服務的使用和採用，減少對我們服務的總體需求，使我們更難實現我們對客户和客户客户的承諾的期望，導致對違規行為的鉅額罰款、處罰或責任，影響我們的聲譽，或減緩我們完成銷售交易的速度，特別是當客户要求特定的保修和不遵守隱私法的無限賠償時，任何這些都可能損害我們的業務。

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目錄表

此外，不確定和不斷變化的監管環境可能會導致我們的客户或我們客户的客户拒絕提供必要的數據，以便我們的客户有效地使用我們的服務。此外，我們開發或獲得的與不斷變化的事件相關的新服務可能會使我們承擔責任或監管風險。即使認為個人信息的隱私和安全沒有得到令人滿意的保護或不符合監管要求，也可能會抑制我們產品或服務的銷售，並可能限制我們基於雲的解決方案的採用。

如果不遵守美國《反海外腐敗法》或《反海外腐敗法》、經濟和貿易制裁、法規和類似法律，我們可能會受到懲罰和其他不利後果。

我們在國際上開展業務，並遵守反腐敗法律和法規，包括《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》和其他禁止向外國政府官員和政治人物支付或提供不當款項的法律。這些法律禁止以獲取或保留業務為目的向外國政府及其官員和政黨支付或提供不正當的付款。我們還受到某些經濟和貿易制裁計劃的制裁，這些計劃禁止或限制與特定國家、其政府，以及在某些情況下，其國民，以及與這些國家的特別指定國民、毒品販子和恐怖分子或恐怖組織的個人和實體之間的交易或交易。我們已經實施了政策，以識別和解決此類法律法規下可能不允許的交易；然而，不能保證我們及其子公司的所有員工、顧問和代理不會採取違反我們政策的行動，我們可能對此負有最終責任。

法律或法規的變化，或不遵守任何法律和法規，都可能對我們的業務、投資和經營結果產生不利影響。

我們受制於國家、地區和地方政府以及納斯達克制定的法律、法規和規章。遵守適用的法律、法規和規則可能是困難、耗時和代價高昂的。該等法律、法規和規則及其解釋和應用也可能不時發生變化，任何未能遵守經解釋和應用的適用法律、法規和規則的情況，都可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。

​

此外，我們的客户在各種行業開展業務，包括金融服務、公共部門、醫療保健和電信。監管機構已經通過並可能在未來通過關於使用雲計算和其他外包服務的法規或解釋性立場。特定行業的法律、法規和解釋職位的合規成本和其他負擔可能會限制我們的客户使用和採用我們的服務，並減少對我們服務的總體需求。遵守這些規定還可能需要我們投入更多的資源來支持某些客户，增加成本和延長銷售週期。如果我們不能遵守這些指導方針或控制，或者如果我們的客户無法獲得監管部門的批准，在需要的情況下使用我們的服務，我們的業務可能會受到損害。

​

我們在多個司法管轄區開展業務，因此，為了遵守這些司法管轄區的法律，可能會產生額外的費用。

我們的業務在全球範圍內運營，並要求遵守多個司法管轄區的法律。這些監管互聯網、支付、支付處理、隱私、税收、服務條款、網站可訪問性、消費者保護、知識產權所有權、服務中介、勞動和就業、工資和工作時間、工人分類、背景調查以及招聘和招聘公司等方面的法律，可以被解釋為適用於我們，並可能為競爭對手、用户和其他第三方帶來更大的權利。遵守這些法律和法規可能代價高昂，有時可能需要我們改變我們的業務做法或限制我們的產品供應，而將任何此類法律或法規強加於我們、我們的客户或我們或我們的客户用來提供或使用我們服務的第三方，可能會對我們的收入和業務產生不利影響。此外，我們可能會受到多個重疊的法律或監管制度的制約，這些制度施加了相互衝突的要求和增加的法律風險。.

​

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目錄表

項目1B：處理未解決的工作人員意見

沒有。

項目1C。網絡安全

風險管理和戰略

Exela開發和維護了一個全面的網絡安全計劃，該計劃整合在Exela的企業風險管理計劃中，涵蓋了公司和運營技術環境，以及面向客户的產品和服務。我們的網絡安全計劃實施了一個治理結構和流程，以識別、評估、管理、緩解、應對和報告不斷變化的威脅格局中的網絡安全事件和風險。我們利用基於行業和政府標準的網絡安全政策和框架，包括國家標準與技術研究所網絡安全框架(“NIST CSF”)。這並不意味着我們滿足任何特定的技術標準、規範或要求，而是我們使用NIST CSF作為指南，幫助我們識別、評估和管理與我們業務相關的網絡安全風險。

我們的網絡安全計劃包括事件響應計劃，該計劃建立了(1)根據嚴重程度對安全事件進行分類的框架，並考慮了事件的性質和範圍；以及(2)事件升級的協議。Exela擁有並運營着一個全天候的安全運營中心(SOC)，該中心監控我們的全球網絡安全解決方案和生產環境，並作為報告網絡安全問題的中心位置。SOC和我們的網絡安全團隊在事件響應環境中的角色和責任由事件響應計劃以及相關行動手冊和其他程序文檔確定

我們與第三方合作支持和評估我們的網絡安全計劃，包括網絡安全成熟度評估、事件響應、滲透測試和最佳實踐諮詢。我們的流程還解決了與我們使用第三方服務提供商相關的網絡安全威脅風險，包括那些可以訪問我們的數據或系統的人。第三方風險包括在我們對供應商的風險評估中，以及我們針對網絡安全的風險識別計劃中。此外，網絡安全方面的考慮還會影響對第三方服務提供商的選擇和監督。我們對第三方進行調查，特別是那些能夠訪問我們的系統、數據或存儲此類系統或數據的設施的人，並持續監控通過此類調查發現的網絡安全威脅風險。

該公司實施了一項網絡安全意識計劃，涵蓋釣魚、社交網絡安全、密碼安全和移動設備使用等主題。我們定期在整個組織內溝通這些和其他相關的安全問題或合規性。此外，Exela還接受了針對網絡安全、隱私和機密信息的強制性安全意識培訓。

2023年，我們沒有發現任何對我們的業務戰略、運營結果或財務狀況產生重大影響或有合理可能性產生重大影響的網絡安全威脅。2022年6月，我們經歷了之前披露的一次網絡中斷，這要求我們限制我們的應用程序和服務訪問員工和客户。為此，我們花費了相當大的成本來恢復內部系統和網絡的安全，並採取了各種改進措施。請參閲“第1A條”。有關與各種網絡安全威脅相關的重大風險的更多信息，請參閲“風險因素”。

治理

本委員會將網絡安全風險視為其風險監督職能的一部分，並已委託其審計委員會監督網絡安全和其他信息技術風險。我們的審計委員會監督管理層與我們的網絡安全風險管理和合規計劃相關的持續活動。

我們的網絡安全計劃由首席技術官(“CTO”)領導，他在各種網絡安全、軟件開發、產品管理和其他與技術相關的職位上擁有20年的經驗。我們的首席技術官

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目錄表

監督整個公司的團隊，支持我們的安全功能，如識別、預防、檢測、響應和恢復。這些團隊由在私營和公共部門、技術行業和不同地理區域擁有廣泛經驗的人員組成。

我們的審計委員會定期收到我們的首席技術官和管理層關於我們的網絡安全風險和當前威脅形勢趨勢的報告。此外，管理層將在必要時直接向審計委員會通報有關網絡安全事件的最新情況。董事會全體成員還聽取我們的首席技術官和其他安全管理人員關於網絡安全主題的介紹，這是董事會對影響公司的主題進行持續監督的一部分。

項目2. 性能

我們在世界各地租賃和擁有大量設施，在德克薩斯州、密歇根州、康涅狄格州、加利福尼亞州、印度、墨西哥和菲律賓擁有更大的空間集中度。截至2023年12月31日，我們活躍的房地產投資組合規模約為270萬平方英尺(平方英尺)。英國《金融時報》)由100個租賃物業和7個自有物業組成，包括辦公室、銷售辦公室、服務地點和生產設施。我們的許多運營設施都配備了光纖連接，並可以連接到其他電源。我們幾乎所有的運營設施都是根據不同到期日的長期租約租賃的，但以下自有地點除外：(I)位於印度的兩個運營設施，總建築面積約為78,000平方米。(2)位於阿拉巴馬州喬治亞納市的營運設施，建築面積約為20,000平方米。(Iii)位於密歇根州特洛伊市的運營設施，作為公司的主要數據中心，建築面積約為66,000平方米。英國《金融時報》(4)位於英格蘭埃格姆的一個營運設施，建築面積約為11,000平方米。英國《金融時報》(V)位於愛爾蘭都柏林的一個營運設施，建築面積約為25,000平方米。英國《金融時報》和(Vi)位於紐約的一個創新中心，建築面積約為2,300平方米。英國《金融時報》我們還在436個客户站點保持運營。

我們的管理層相信，在所有物質方面，我們的物業都得到了令人滿意的維護，狀況良好，適合我們的運營。

項目3.開展法律訴訟

集體訴訟

2020年3月23日，原告Bo Sheni對本公司、本公司前首席執行官兼現任董事會成員Ronald Cogburn和本公司前首席財務官及現任董事會成員James Reynolds提起了一項推定的集體訴訟。原告聲稱持有4,000股公司股票，於2019年10月4日以每股1.34美元的價格購買(在沒有對該日期之後發生的任何反向股票拆分進行調整的情況下，股份數量和股價)。原告在2018年3月16日至2020年3月16日期間提出了兩項索賠：(1)針對所有被告違反了《交易法》第10(B)條和10b-5條；(2)針對科格伯恩先生和雷諾茲先生違反了《交易法》第20(A)條。訴訟中的指控源於公司2020年3月16日的新聞稿(宣佈推遲財報電話會議，推遲提交截至2019年12月31日的財年10-K表格年度報告)，以及美國證券交易委員會於2020年3月17日提交的新聞稿和相關文件(宣佈打算重述2017年、2018年和截至2019年9月30日的中期財務報表)以及某些其他事項。2023年7月27日，雙方向法院提交了和解協議，導致駁回訴訟，以換取500萬美元的和解款項，法院於2023年8月21日初步批准了和解，2023年12月7日，法院最終批准了和解，並進入了駁回的最終判決和批准分配計劃的最終命令和原告律師費賠償，這筆款項將全部從500萬美元的和解基金中支付。

派生訴訟

2020年7月8日，原告格雷戈裏·麥肯納提起股東派生訴訟，對Exela的現任和前任董事和高管提出以下索賠：(1)違反《交易法》第14(A)條；(2)違反《交易法》第10(B)條和第10b-5條；(3)違反《交易法》第20(A)條；(4)違反受託責任；(5)不當得利；以及(6)浪費公司資產。2020年12月21日，原告

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目錄表

Richard W. Moser和Jonathan Gonzalez提起了一項實質上類似的股東衍生訴訟，該訴訟與McKenna訴訟合併。該等索賠源自上文所述的沈證券集體訴訟中提出的基本相同的事實指控。該等索償尚未被上述提及的和解協議解除，目前，就該事項是否可能產生不利結果發表意見並不切實際；然而，本公司相信其有正當的抗辯。

合同索賠

2018年10月24日，公司的子公司HOV Services，Inc.(以下簡稱“HOV Services”)對ASG Technologies Group，Inc.(簡稱“ASG”)提起訴訟，要求終止雙方之間的許可協議續簽。HOV Services聲稱，許可協議是在脅迫下續簽的，並根據《計算機欺詐和濫用法》、《美國聯邦法典》第18編第1030節及其後、《存儲通信法》、《美國法典第18編第2701節及以後》和各種普通法理論對ASG提出了索賠。ASG隨後提起反訴，聲稱違反合同和其他指控。2024年2月27日，法官批准了ASG的動議，要求對其違約索賠做出直接裁決，並判給ASG 250萬美元的損害賠償金和利息，總計3,717,465美元。2024年2月29日，陪審團在所有剩餘索賠中做出有利於ASG的裁決，並裁定ASG賠償68.7萬美元外加利息，總計997,738美元。雙方必須在2024年4月15日之前提交判決後動議。HOV服務公司目前正在評估其選擇。

其他

我們不時地參與其他法律程序、查詢、索賠和糾紛，這些都是在正常業務過程中出現的。儘管我們的管理層無法預測這些事情的結果，但我們的管理層相信，這些行動不會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。

項目4.披露煤礦安全情況

不適用

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目錄表

第II部

項目5.登記人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

市場信息

我們的普通股在納斯達克上交易，代碼是XELA。

股東

截至2024年4月2日，我們有38個普通股(不包括以“街道”名義持有或通過託管參與者持有的股票的受益所有者)的記錄持有者。

分紅

我們沒有為我們普通股的股票支付任何現金股息。未來現金股息的支付將取決於我們的收入和收益、資本要求、一般財務狀況，並由我們的董事會酌情決定。

股權薪酬計劃信息

下表提供了截至2023年12月31日根據我們現有的股權補償計劃可能發行的普通股的信息。

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出售未經登記的證券

2023年沒有未登記的股權證券銷售，這是以前在Form 10-Q季度報告或Form 8-K當前報告中未報告的。

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目錄表

發行人於截至2023年12月31日止年度內購買股票證券

下表列出了2023年第四季度我們或代表我們或任何“關聯購買者”(根據1934年證券交易法規則10b-18(A)(3)的定義)購買我們普通股股票的信息：

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第六項。[已保留]

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項目7.財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析

前瞻性陳述

閲讀以下管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析時，應結合對本年度報告中包括的其他項目和本報告其他部分包括的2023年12月31日綜合財務報表的審查。本“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中包含的某些陳述可能被視為前瞻性陳述。請參閲“關於前瞻性陳述的特別説明”。

概述

我們是交易處理解決方案、企業信息管理、文檔管理和數字業務流程服務的全球提供商。我們的技術支持的解決方案使全球組織能夠應對因日常運營中獲取和創建的海量數據而產生的重大挑戰。我們的解決方案解決了交易處理和企業信息管理的生命週期，從啟用跨多個系統的支付網關和數據交換，到根據合同匹配輸入和處理例外，再到最終的支付和分發通信。我們相信，我們的流程專業知識、信息技術能力和運營洞察力使我們的客户組織能夠更高效地執行交易、做出決策、提高收入和盈利能力，並將關鍵信息傳達給他們的員工、客户、合作伙伴和供應商。

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目錄表

歷史

我們是一家前特殊目的收購公司，於2015年1月至22日完成首次公開募股。2017年7月，Exela Technologies，Inc.(前身為Quinpario Acquisition Corp.)完成了對SourceHOV Holdings，Inc.和Novitex Holdings，Inc.的收購，這兩家公司的業務合併協議日期為2017年2月21日(“Novitex業務合併”)。隨着Novitex業務合併的完成，Quinpario更名為Exela Technologies，Inc.。

Novitex業務合併被視為反向合併，SourceHOV被確定為會計收購方。SourceHOV的流通股被轉換為我們的普通股，以資本重組的形式呈現，Quinpario的淨資產是以歷史成本收購的，沒有商譽或其他無形資產的記錄。對Novitex的收購被視為ASC 805下的業務合併，企業合併(“ASC 805”)，並採用收購法核算。SourceHOV和Novitex的戰略合併組成了Exela，它是基於收入的全球最大的信息處理解決方案提供商之一。

2023年11月29日，我們完成了與CF Acquisition Corp.VIII的歐洲業務合併。合併後的公司現在以XBP歐洲公司的名稱運營，從2023年11月30日開始，XBP歐洲公司的股票在納斯達克股票市場上市交易，其權證在納斯達克股票市場上市交易，股票代碼是XBPEW。我們擁有XBP歐洲公司已發行股本的大部分。

反向拆分股票

​

2023年5月12日，我們對我們已發行和已發行的普通股進行了二百股一股的反向股票拆分(“反向股票拆分”)。在反向股票拆分生效時，每200(200)股已發行和已發行普通股自動合併為一(1)股已發行和已發行普通股，每股面值不變。2023年5月15日，我們的普通股開始在納斯達克資本市場進行反向股票拆分調整。我們的股票代碼沒有因為反向股票拆分而發生變化。所有與普通股、股票期權、限制性股票單位、認股權證和每股收益有關的信息都已追溯調整，以使所有呈報期間的反向股票拆分生效。

出售非核心資產

​

2023年6月8日，公司完成了其高速掃描儀業務的出售，收購價格約為3010萬美元，有待最終營運資金調整。作為這項交易的結果，公司出售了1650萬美元的商譽，這是基於高速掃描儀業務相對於ITPS報告單位的總公允價值的相對公允價值。這項交易帶來了720萬美元的税前收益，包括在截至2023年12月31日的年度綜合營業報表中的銷售、一般和行政費用(不包括折舊和攤銷)。根據銷售協議的條款，如果未來發生銷售協議中描述的某些盈利活動，公司可能會獲得額外的現金對價。

我們的細分市場

我們的三個可報告部門是信息安全和交易處理解決方案(ITPS)、醫療保健解決方案(HS)和法律風險和損失預防服務(LLP)。這些細分市場由重要的戰略業務單位組成，使我們的TPS和EIM產品和服務與我們管理業務的方式保持一致，根據客户各自的行業接近我們的關鍵市場並與客户互動。

ITPS：我們最大的部門ITPS提供廣泛的解決方案和服務，旨在幫助企業獲取、處理、決策和向客户分發信息，主要是在金融服務、商業、公共部門和法律行業。我們的主要客户包括許多領先的銀行、保險公司、

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目錄表

以及數百個聯邦、州和政府實體。我們的ITPS產品使公司能夠增加營運資金的可用性，縮短應用程序的週轉時間，提高監管合規性，並增強消費者參與度。

HS：HS運營和維護着一家專門從事醫療保健提供者和支付者市場的外包業務。我們為最大的醫療保險付款人和數百家醫療保健提供者提供服務。

有限責任合夥人：我們的有限責任合夥部門在集體訴訟和解管理、索賠裁決、勞工、就業和其他法律事務方面提供廣泛的支持服務。我們的客户羣包括公司律師、政府律師和律師事務所。

收入

信息技術和通信技術服務的收入主要來自各種類型處理數量的基於交易的定價模式、技術銷售的許可證和維護費以及文件物流和位置服務的固定管理費和交易收入的混合。HS的收入主要來自為醫療保健支付者和提供者處理的各種類型的量的基於交易的定價模型。而有限責任合夥的收入主要基於時間和材料定價，以及通過按項目定價的交易性服務。

人民

我們利用我們才華橫溢、多元化的全球員工的業務和技術專長，為我們的客户提供高質量的服務。我們的商業領袖在我們的行業中擁有豐富的經驗和成功的業績和執行記錄。

截至2023年12月31日，由於公司關閉了中國的業務，我們在全球擁有約14,100名員工(不包括中國)，其中7,200名員工位於美洲和歐洲、中東和非洲地區，其餘主要位於印度和菲律賓。

與員工相關的成本是我們業務的最大支出。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我們產生的人員成本分別為5.097億美元和540.9美元。我們的大部分人員成本是可變的，只有在我們提供服務時才會發生。在某些司法管轄區，例如歐洲的許多國家，對任何因自動化或搬遷送貨地點而被裁員的人，都有法定的付款要求。

設施

我們在世界各地租賃和擁有大量設施，在德克薩斯州、密歇根州、康涅狄格州、加利福尼亞州、印度、墨西哥和菲律賓擁有更大的空間集中度。我們擁有和租賃的設施包括總辦公室、銷售辦公室、服務地點和生產設施。

截至2023年12月31日，我們活躍的房地產投資組合的規模約為270萬平方英尺。截至2023年12月31日，我們的活躍物業組合由100個租賃物業和7個自有物業組成。隨着我們的Work From Anywhere計劃的繼續採用，我們在2023年將我們活躍的租賃物業組合減少了11處。

我們相信，我們現有的設施對我們目前的業務來説是合適和足夠的。

關鍵績效指標

我們使用各種運營和財務指標來評估我們的業績。我們管理層考慮的措施如下：

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目錄表

按細分市場劃分的收入

我們通過將各運營部門的實際月度收入與內部預測和前期收入進行比較來分析我們的收入，以評估業績，確定潛在的改進領域，並確定各部門是否達到了管理層的預期。

EBITDA和調整後的EBITDA

我們將EBITDA和調整後的EBITDA視為我們合併業務業績的重要指標。我們將EBITDA定義為淨收益，加上税款、利息支出以及折舊和攤銷。我們將經調整EBITDA定義為EBITDA加上交易和整合成本；非現金股權補償、(收益)或出售或處置資產或業務的損失、非經常性費用和減值費用；以及其他罕見或不尋常的成本和支出。有關更多信息以及EBITDA和調整後EBITDA與淨虧損的對賬，請參閲“-其他財務信息(非GAAP財務計量)”，這是根據GAAP計算和列報的最直接可比財務計量。

經營成果

下表列出了我們截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度的運營數據結果。

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目錄表

收入

截至2023年12月31日的年度，我們的綜合收入從截至2022年12月31日的10772萬美元減少至10.641億美元，降幅為1.2%，降幅為1300萬美元。我們的ITPS部門的收入下降了3,280萬美元，而HS部門和有限合夥人部門的收入分別增加了1,210萬美元和770萬美元。截至2023年12月31日的年度，我們的ITPS、HS和LLP部門分別佔總收入的68.8%、23.6%和7.6%，而截至2022年12月31日的年度分別為71.0%、22.2%和6.8%。按報告部門劃分的收入變化如下：

ITPS-截至2023年12月31日的年度，我們ITPS部門的收入為7.323億美元，而截至2022年12月31日的年度為7.651億美元。這一收入下降的主要原因是某些客户退出了合同和工作説明書，我們認為這些客户的收入是不可預測的、非經常性的，不符合公司長期成功的戰略要求。2023年6月，我們出售了高速掃描儀業務，與截至2022年12月31日的財年相比，本財年的收入減少了680萬美元。收入的影響還與市場狀況有關，包括客户購買行為、新興技術和市場顛覆者。報告的ITPS部門收入從貨幣中受益60萬美元截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度相比的換算。

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HS-截至2023年12月31日的年度，我們HS部門的收入增加了1,210萬美元，增幅為5.1%，從截至2022年12月31日的2.393億美元增至2.514億美元。收入的增長主要是由於我們新的和現有的醫療保健客户的數量增加。

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有限責任合夥-截至2023年12月31日的年度，有限責任合夥部門的收入為8040萬美元，而截至2022年12月31日的年度為7280萬美元。收入增加770萬美元，即10.5%，主要是由於法律索賠管理服務中基於項目的參與度增加.

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收入成本

在截至2023年12月31日的一年中，我們的收入成本比截至2022年12月31日的年度減少了4410萬美元，降幅為5%。我們ITPS部門的成本減少了3440萬美元，降幅為5.4%，這主要是由於收入的相應下降。HS部門成本減少500萬美元，或2.6%，主要是由於與員工相關的成本減少所致。有限合夥人分部收入成本減少470萬美元，或8.8%，主要是由於員工相關成本和第三方運營成本降低。

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合併後收入成本減少的主要原因是與員工相關的成本減少了3180萬美元，基礎設施和維護成本減少了930萬美元，其他運營成本減少了700萬美元，其中主要包括用品、產品成本和服務費用，但被10萬美元的差旅成本和400萬美元的轉賬成本所抵消。在截至2023年12月31日的年度內，該公司還記錄了190萬美元的使用權資產減值費用，這是基礎設施和維護成本的一部分。

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截至2023年12月31日的一年，收入成本佔收入的78.3%，而前一年同期收入的81.5%。

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銷售、一般和行政費用

截至2023年12月31日的年度，銷售、一般及行政開支(“SG&A開支”)減少2,590萬美元，或14.6%，至1.507億美元，而截至2022年12月31日的年度則為1.765億美元。SG&A成本的減少主要是由於出售高速掃描儀業務帶來的收益7,200,000美元、業務中斷保險恢復收益1，08萬美元、員工相關成本減少9,000,000美元、差旅成本減少8,000,000美元、基礎設施、維護和運營成本降低3,400,000美元、法律和專業費用減少6,300,000美元，以及其他SG&A費用減少3,100,000美元，但被員工遣散費和工廠退出成本4,300,000美元(包括與中國運營相關的退出成本1,800,000美元)部分抵銷。在截至2023年12月31日的一年中，SG&A費用佔收入的百分比降至14.2%，而截至2022年12月31日的一年為16.4%。

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折舊及攤銷

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，總折舊和攤銷費用分別為6050萬美元和7180萬美元。折舊和攤銷費用總額減少1,130萬美元，主要原因是與截至2022年12月31日的年度相比，在截至2023年12月31日的一年中，由於前期收購資產的壽命到期而導致的折舊費用減少，以及由於某些無形資產的使用壽命結束而導致的無形資產攤銷費用減少。

商譽及其他無形資產減值

截至2023年12月31日止年度並無商譽及其他無形資產減值。截至2022年12月31日止年度的商譽及其他無形資產減值為1.712億美元。於截至2022年9月30日止三個月及截至2022年12月31日止年度，本公司根據本公司增長率變化及本公司市值近期趨勢等因素作出評估，並斷定中期減值分析的觸發事件已於2022年第三季及第四季發生。由於於2022年9月30日進行中期減值分析，本公司計入減值費用2960萬美元，於2022年12月31日進行中期減值分析後，本公司計入額外減值費用1.416億美元，包括與ITPS有關的商譽税項。

關聯方費用

在截至2023年12月31日的一年中，關聯方支出為1140萬美元，而在截至2022年12月31日的一年中，關聯方支出為890萬美元。關聯方費用的增加是因為我們的雲解決方案消費增加。

利息支出

截至2023年12月31日的一年，利息支出為1.397億美元，而截至2022年12月31日的一年，利息支出為1.649億美元。利息支出減少2,520萬美元，主要是由於債務交換溢價的攤銷，以及與截至2022年12月31日的年度相比，在截至2023年12月31日的年度內交換2026年7月債券和2026年4月債券所產生的利息成本減少。

債務修改和清償成本(收益)，淨額

債務修改和清償收益為截至2023年12月31日的年度為1610萬美元，而截至2022年12月31日的年度淨滅火虧損為450萬美元。

在截至2023年12月31日的年度內，我們以440萬美元的現金代價回購了1380萬美元的2023年票據本金。提前清償2023年債券的債務收益(定義見下文)合共990萬美元，其中包括不到10萬美元的原始發行貼現和債務發行成本的撇賬。於截至2023年12月31日止年度，吾等按信貸協議以現金代價800萬美元購回2023年未償還定期貸款本金1,510萬美元(定義見下文)。2023年定期貸款回購提前清償債務的收益總計710萬美元，其中包括不到10萬美元的原始發行貼現和債務發行成本的註銷。於2023年7月，本公司透過現金支付4,480萬美元及於交換交易中發行2026年4月債券本金300萬美元，悉數償還及清償2023年定期貸款項下未償還餘額4,840萬美元，錄得額外債務清償收益60萬美元。於2023年7月11日，本公司以現金支付4,480萬美元，並在一項交換交易中發行300萬美元的2026年4月債券本金，以全數償還及清償2023年定期貸款的未償還餘額4,840萬美元(如下所述)。該公司在償還2023年定期貸款時錄得60萬美元的債務清償收益。於截至2023年12月31日止年度內，吾等就部分預付BRCC定期貸款支付了160萬美元的退出費用(定義見下文“負債”的描述)，該貸款被視為債務清償成本。

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目錄表

在截至2022年12月31日的年度，公司記錄了900萬美元的債務清償成本，這與2022年7月12日到期的1.00億美元優先擔保循環貸款的部分現金預付款有關。此外，為部分預付BRCC定期貸款支付的退出費用被視為債務清償成本，由與回購2026年7月票據有關的530萬美元債務清償收益抵消。

雜費(收入)，淨額

截至2023年12月31日的年度，雜項支出淨額為100萬美元，而截至2022年12月31日的年度，雜項收入淨額為100萬美元。與上年同期相比出現變化的主要原因是外幣交易的匯率波動。

其他費用(收入)，淨額

在截至2023年12月31日的一年中，其他收入淨額為90萬美元，而在截至2022年12月31日的一年中，其他支出淨額為1420萬美元。費用減少主要是由於在截至2022年12月31日的年度內，我們根據Revolver Exchange(定義如下)重新計量了我們的真實擔保義務，以及根據2026年7月票據的市場價格在其他費用中的淨額應計真實負債。

所得税費用

截至2023年12月31日的財年，我們的所得税支出為890萬美元，而截至2022年12月31日的財年，我們的所得税支出為420萬美元。税費比上一年增加的主要原因是經營業績的改善。

其他財務信息(非公認會計準則財務指標)

我們認為EBITDA和調整後的EBITDA是衡量業績的重要指標。我們將EBITDA定義為淨收益，加上税款、利息支出以及折舊和攤銷。我們歷來將調整後的EBITDA定義為EBITDA，包括在截至2022年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中定義為EBITDA加上優化和重組費用，包括遣散費和留任費用；交易和整合成本；其他非現金費用，包括非現金補償、出售或處置資產的收益或損失、減值費用；以及與我們債務協議中包含的定義一致的管理費和支出。

從本年度報告開始，本公司已對定義調整後EBITDA的方式作出了某些更改，這些更改影響了指標與以往期間的可比性。具體而言，本公司將不再包括優化和重組費用，合同成本和某些其他費用，我們歷史上添加回我們的計算調整後EBITDA符合我們的債務協議的定義。本公司在本年度報告中對以往年度調整後EBITDA的列報也反映了調整後EBITDA的最新定義（即，由於定義的變化，將與先前提交的文件中所述的不相同）。

我們公佈EBITDA和調整後的EBITDA是因為我們認為，除了根據公認會計準則計算的指標外，它們還提供了有關影響我們業務的因素和趨勢的有用信息。

關於非公認會計準則財務計量的説明

EBITDA和調整後的EBITDA不是根據公認會計準則列報的財務指標。我們相信，這些非GAAP財務指標的公佈將為投資者提供有用的信息，以評估我們的財務業績和運營結果，因為我們的董事會和管理層使用EBITDA和調整後的EBITDA來評估我們的財務業績，因為它允許他們通過剔除資本結構(如不同水平的利息支出)、資產基礎(如折舊和攤銷)和我們管理團隊控制之外的項目，在不同時期一致地比較我們的運營業績。淨虧損是公認會計準則的衡量標準，與EBITDA和調整後的EBITDA最直接可比。我們的非GAAP財務指標不應被視為最直接可比的GAAP財務指標的替代品。這些非GAAP財務指標作為分析工具都有重要的侷限性，因為它們排除了一些但不是所有影響最大的項目

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目錄表

直接可比的公認會計準則財務指標。這些非公認會計準則財務措施不需要統一應用，不進行審計，也不應單獨考慮，或作為根據公認會計準則編制的結果的替代品。由於EBITDA和調整後的EBITDA可能會被我們行業內的其他公司定義不同，我們對這些非GAAP財務指標的定義可能無法與其他公司的類似名稱的指標相比較，從而降低了它們的實用性。

下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的EBITDA和調整後的EBITDA與我們的淨虧損的對賬，這是最直接可比的GAAP衡量標準：

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流動性與資本資源

概述

在ASC子主題205-40下，財務報表的列報--持續經營根據美國會計準則(“ASC 205-40”)，本公司有責任評估在財務報表發出之日起一年內到期的情況及/或事件是否令人對其履行未來財務責任的能力產生重大懷疑。以下情況令人對我們作為一家持續經營的企業繼續經營的能力產生了極大的懷疑：歷史上的淨虧損、營運資本赤字、累積赤字以及為長期債務支付大量現金利息。持續經營事項在附註2中有更充分的討論，主要會計政策的列報依據和摘要.

流動資金是指企業有足夠的現金來滿足其現金需求。截至2023年12月31日，現金、限制性現金和現金等價物總計6720萬美元，其中包括4380萬美元的限制性現金。截至2023年12月31日，我們的營運資本赤字為2.137億美元，與截至2022年12月31日的3.196億美元的營運資本赤字相比，減少了1.059億美元。週轉資金赤字的減少主要是由於償還款項和長期債務的當期部分減少，以及債務減少導致應計利息減少。

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目錄表

在正常的業務過程中，我們簽訂合同和承諾，使我們有義務在未來付款。這些債務包括借款、利息債務、購買承諾、經營和融資租賃承諾、員工福利支付和税收。具體而言，從2024年1月31日開始，BRCC Revolver項下未償還的1,990萬美元(定義見下文“負債”説明)將分八(8)次每月支付200萬美元，剩餘未償還本金餘額390萬美元將於2024年9月30日支付。高級擔保定期貸款和其他債務目前的到期日分別為200萬美元和810萬美元。見注11-長期債務和信貸安排，附註13-員工福利計劃，及附註14-承諾和意外情況，關於已知的合同債務和其他債務所需現金的進一步信息，請參閲我們的合併財務報表。

我們計劃在未來12個月內將總收入的約1.5%用於總資本支出。我們的業務模式已經演變為利用雲託管平臺。這減少了我們的資本支出，增加了我們的運營費用。與歷史時期相比，這是我們的資本支出發生變化的主要驅動力。我們未來的現金需求將取決於許多因素，包括我們的收入增長率、我們對戰略計劃、應用程序或技術、運營中心的投資以及對補充業務的收購，這些可能需要使用大量現金資源和/或額外的股權或債務融資。如果需要從外部來源獲得更多資金，我們可能無法以我們可以接受的條件籌集資金，或者根本無法對我們的計劃產生不利影響。

2020年3月27日，為應對新冠肺炎大流行，美國頒佈了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(簡稱《CARE法案》)。除其他事項外，CARE法案包括有關可退還工資税抵免、推遲僱主方社會保障付款、淨營業虧損結轉期、替代最低税收抵免退款、修改淨利息扣除限制和對合格改善物業的税收折舊方法進行技術更正的條款。公司實施了CARE法案的有利條款，包括可退還的工資税抵免和推遲支付僱主的社會保障。2021年底，公司支付了根據美國國税局的指導意見應支付的部分遞延僱主社會保障。遞延的僱主社會保障税的剩餘餘額需要在2024財年之前支付。該公司在歐洲多個司法管轄區類似地使用了新冠肺炎的救濟措施，包括允許推遲某些工資、社會保障和增值税。2021年底，公司支付了部分遞延工資税、社保税和增值税。根據延期時間表，歐洲遞延工資税、社會保障和增值税的剩餘餘額將需要在2025財年之前支付。

2021年5月27日，公司與B.Riley Securities，Inc.(“B.Riley”)和Cantor Fitzgerald&Co.(“Cantor”)作為分銷代理簽訂了一項在市場上發行普通股的銷售協議(“第一自動櫃員機協議”)，根據該協議，公司可以不時通過分銷代理(作為銷售代理或委託人)發售普通股。2021年9月30日，公司與作為分銷代理的B.Riley、法國巴黎銀行證券公司、Cantor、瑞穗證券美國有限公司和Needham&Company，LLC簽訂了第二份自動櫃員機發行銷售協議(連同第一份自動櫃員機協議，即“自動櫃員機協議”)。

根據自動櫃員機協議，普通股的銷售一直是在證券法第415條規則定義的“市場發售”中進行的，包括但不限於直接或通過納斯達克或任何其他現有的普通股交易市場(視情況而定)，或向或通過做市商或法律允許的任何其他方式進行的銷售，包括但不限於談判交易和大宗交易。根據自動櫃員機協議出售的普通股，是根據公司於2021年5月3日提交美國證券交易委員會的S-3表格登記聲明(第333-255707號文件)並於2021年5月12日宣佈生效，以及公司於2022年3月28日提交美國證券交易委員會的S-3表格登記聲明(第333-263909號文件)以及

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目錄表

公告於2022年5月10日生效，招股説明書及相關招股説明書增發普通股如下：

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於2022年6月17日訂立的經修訂應收賬款購買協議(定義見下文“負債”描述)為吾等提供透過出售應收賬款獲得流動資金的途徑。根據經修訂的應收賬款購買協議，應收賬款的轉讓被視為銷售並計入應收賬款的減少，因為該協議將對應收賬款的有效控制和與應收賬款相關的風險轉移給應收賬款的購買者。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，公司根據本協議分別取消確認5.227億美元和4.089億美元的應收賬款。2023財年和2022財年匯給買家的金額分別為5.076億美元和3.087億美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，SPE分別向買家質押了4120萬美元和4650萬美元的未售出應收賬款作為抵押品。

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2022年8月10日，本公司董事會批准了一項股份回購計劃(“2022年股份回購計劃”)，根據該計劃，本公司有權在接下來的兩年內不時通過公開市場交易和私下談判交易等多種方式回購最多50,000股普通股。2022年股票回購計劃不要求公司回購任何股票。是否回購任何股份以及回購時間的決定將基於普通股價格、一般商業和市場狀況以及其他投資考慮和因素。在截至2023年12月31日的年度內，並無根據2022年股份回購計劃回購股份。截至2023年12月31日，根據2022年股票回購計劃，我們已回購並同時註銷了總計1,787股普通股。

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2023年12月7日，根據對2022年6月發生的網絡中斷提出的業務中斷索賠，公司收到了990萬美元的保險理賠收益。根據類似的索賠，該公司在2023年獲得了90萬美元的額外和解收益。這些收益被用作營運資金。

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目錄表

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為了增加自由現金流並保持充足的流動性以支持盈利增長，公司正在尋求進一步減少債務和重新定價現有債務。本公司將繼續尋求出售某些對本公司長期戰略願景非核心的非核心業務，並投資於收購提升價值主張的業務。該公司還計劃採取進一步行動，在債務和股權資本市場籌集更多資金。基於我們在市場計劃方面的經驗，以及我們對公司和金融市場的瞭解，我們相信我們將能夠籌集到這些額外的資金。然而，不能保證這些倡議中的任何一項都會完成或達到預期的結果。

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現金流

下表彙總了我們所示年份的現金流：

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截至2023年12月31日至2022年12月31日年度現金流量變化分析

經營活動--截至2023年12月31日的一年，經營活動提供的現金淨額為360萬美元，而截至2022年12月31日的一年，經營活動使用的現金淨額為8720萬美元。在截至2023年12月31日的一年中，用於經營活動的現金減少了9070萬美元，這是由於收入成本降低、銷售、一般和行政費用減少、因業務中斷而收到的保險收益和其他費用、應付賬款和應計負債的經營週期改善，主要是由於這一期間的利息支出減少，以及應收賬款銷售的現金流入增加。

投資活動--截至2023年12月31日的一年，投資活動提供的現金淨額為1,790萬美元，而截至2022年12月31日的一年，投資活動使用的現金為2,180萬美元。在截至2023年12月31日的一年中，用於投資活動的現金減少了3970萬美元，主要是由於出售高速掃描儀業務產生的2980萬美元的現金淨收益，以及2023年房地產、廠房和設備以及專利的增加，被內部開發軟件的增加所抵消。

融資活動--截至2023年12月31日的一年，融資活動提供的現金淨額為60萬美元，而截至2022年12月31日的一年，融資活動提供的現金淨額為1.066億美元。截至2023年12月31日止年度，融資活動提供的現金減少1.06億美元，主要是由於淨償還BRCC定期貸款、優先擔保定期貸款和其他貸款1.323億美元，債務發行成本850萬美元，用於債務回購的現金流出1190萬美元(所有這些都在下文的“負債”描述中定義和進一步描述)，但被股票發行淨收益6,700萬美元、高級擔保定期貸款收益4,000萬美元和第二筆連帶票據收益3,150萬美元抵銷。960萬美元的BRCC Revolver借款收益和520萬美元的XBP歐洲普通股發行收益。

負債

以下是自Novitex業務合併以來公司的主要信貸安排的説明，當時我們借入了3.5億美元的定期貸款，發行了10億美元的票據，並建立了1.0億美元的循環安排。債務收益最初用於償還緊接Novitex業務合併之前存在的信貸安排。

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目錄表

2023年定期貸款

於2018年7月13日，本公司的附屬公司與加拿大皇家銀行、瑞士信貸股份公司、開曼羣島分行、Natixis紐約分行及KKR Corporation Lending LLC(“重新定價定期貸款”)重新定價當時未償還的3.434億美元定期貸款(“重新定價定期貸款”)，並根據增量定期貸款額外借款3,000萬美元(“2018年增量定期貸款”)。於2019年4月16日，本公司附屬公司再借入3,000萬美元增量定期貸款(“2019年增量定期貸款”，連同2018年增量定期貸款及重新定價定期貸款，本文稱為“2023年定期貸款”)。本公司子公司定期償還2023年定期貸款的利息和本金。

2021年12月9日，在一項非公開交換交易中，本公司的子公司用2.121億美元的2023年定期貸款交換了8,430萬美元的現金，以及本金額為1.278億美元的定於2026年7月15日到期的新的11.500%優先優先擔保票據(“2026年7月債券”)，該票據由本公司的全資子公司Exela Intermediate LLC和Exela Finance Inc.(統稱為“發行人”)發行。

由於私人交換、回購(如下文討論)和定期本金償還，截至2023年7月11日，即本公司通過現金支付4,480萬美元和發行本金為3,000,000美元的定於2026年4月15日到期的新的11.500%優先優先擔保票據(“2026年4月債券”)，全額償還和償還2023年定期貸款的剩餘未償還餘額之日，2023年定期貸款的本金總額為4,840萬美元。

2023年筆記

於2017年7月12日，本公司附屬公司發行本金總額10億美元，本金總額10.0%，於2023年到期的優先優先擔保票據(“2023年票據”)。2023年發行的債券得到了Exela Intermediate LLC幾乎所有美國子公司的擔保。2023年發行的債券的利率為年息10.0%。發行人於每年1月15日和7月15日支付2023年債券的利息，從2018年1月15日開始。

於二零二一年十二月九日，於公開交易所結算時，發行了總值6.627億元的2026年7月債券本金總額，並就有效投標的9.127億元未償還債券本金總額，向參與持有人支付了總計2.25億元現金(另加應計但未支付的利息)。

由於2021年公開交換和回購(如下所述)，截至2023年7月11日，即公司以現金全額償還和償還2023年債券的剩餘未償還餘額之日，2023年債券的本金總額仍未償還900萬美元。

2026年7月票據

截至2022年12月31日，發行人2026年7月發行的未償還債券本金總額為9.8億美元。於截至2023年12月31日止年度內，本公司附屬公司並無出售2026年7月債券。2026年7月發行的債券由Exela Intermediate LLC的幾乎所有美國子公司提供擔保。2026年7月發行的債券，利率為年息11.5%。我們須於每年1月15日及7月15日支付2026年7月債券的利息，並於2022年7月15日開始支付利息。是次發行的債券將於2026年7月15日期滿。發行人可不時贖回全部或部分2026年7月發行的債券，贖回價格為100%，另加截至(但不包括)適用贖回日期的應計及未償還利息。

2023年7月11日，發行人、若干擔保人和作為受託人的美國銀行信託公司(U.S.Bank Trust Company，National Association)簽訂了管理公司2026年4月票據的契約(“2026年4月票據契約”)，併發行了2026年4月票據的本金總額約7.648億美元，作為根據公開交換要約交換髮行人現有2026年7月票據的本金總額9.56億美元的代價(“2023年交換”)。本公司對2023年交易所進行了評估，並確定其符合ASC 470-60項下的問題債務重組入賬標準，問題債務

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目錄表

債務人的重組。與2026年4月發行的票據相關的未貼現現金流與交換的2026年7月票據的賬面價值進行了比較，由於2026年4月票據的未貼現現金流量超過了交換的2026年7月票據的賬面價值，因此，2026年4月票據的賬面價值以交換的2026年7月票據的賬面價值確定，本公司根據2023年交易所之前交換的2026年7月票據的賬面價值確定新的實際利率。2026年4月發行的票據的本金金額與其賬面價值之間的差額被記錄為溢價，並計入公司綜合資產負債表的長期債務。本公司於票據交易所錄得溢價1.423億美元，該溢價將於2026年4月的票據支付合約利息時按實際利息方法減少。

2023年7月11日，我們簽訂了《2026年7月債券契約》的第七份補充契約，該契約基本上取消了所有限制性契約，消除了某些違約事件，修改了關於合併和合並的契約，並修改或取消了2026年7月票據契約和2026年7月票據中包含的某些其他條款，包括關於未來擔保人和失敗的某些條款。此外，擔保2026年7月債券的所有抵押品都是根據第七份補充契約發放的。

由於2023年的交換和回購(如下所述)，截至2023年12月31日，2026年7月15日到期的2026年7月債券的本金總額為2400萬美元。

高級擔保債券2026年4月

2023年7月11日，發行人根據2026年4月債券契約發行了2026年4月債券的本金總額約7.678億美元，其中包括(I)根據2023年交易所發行的2026年4月債券的本金總額7.648億美元(如上所述)和(Ii)作為交換公司若干2023年未償還定期貸款的代價而發行的2026年4月債券的本金總額300萬美元(如上所述)。

債券將於二零二六年四月十五日期滿。該批債券的利率為年息11.500釐，由2023年7月15日起，每半年派息一次，日期為每年的1月15日及7月15日。利息將以現金或實物形式支付，發行額外的2026年4月債券(或增加未償還4月債券的本金)(“實物利息”)如下：(A)在2023年7月15日的利息支付日，該利息以實物形式支付，(B)從2024年1月15日起至2024年7月15日(包括該日)的每個利息支付日，該利息應以現金支付，金額相當於(I)該利息的50%加(Ii)一筆不超過以下金額的金額，(C)如利息支付日期為2025年1月15日或之後，則該等利息須以現金支付。

2023年7月15日，該公司發行了總計4410萬美元的2026年4月債券本金，作為支付2023年7月15日到期的實物支付利息。截至2023年12月31日，2026年4月15日到期的債券本金總額為8.119億美元。

發行人於2026年4月債券及2026年4月債券契約項下的責任，將由擔保2026年7月債券的同一擔保人(“擔保人”)及發行人的若干其他聯屬公司(“聯營擔保人”)共同及無條件地作出不可撤銷及無條件的擔保。2026年4月發行的票據及相關擔保為發行人及擔保人的優先優先擔保債務。

發行人可選擇在任何時間全部或不時贖回部分2026年4月發行的債券，贖回價格為100%，另加截至(但不包括)適用贖回日期的應計及未償還利息(如有)。此外，2026年4月發行的債券將在出售某些構成額外信貸支持的資產時強制贖回。

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目錄表

2026年4月的票據契約載有限制發行人及聯屬擔保人及其各自附屬公司的能力(其中包括)(I)產生或擔保額外債務、(Ii)支付股息或分派、或贖回或回購股本及作出其他受限制付款、(Iii)進行投資、(Iv)完成若干資產出售、(V)與聯屬公司進行若干交易、(Vi)授出或承擔若干留置權及(Vii)合併、合併或轉讓其全部或實質上所有資產的能力。這些公約受到一些重要限制和例外的約束。此外，一旦發生指定的控制權變更事件，發行人必須按本金額的101%回購2026年4月發行的債券，另加截至(但不包括)適用回購日期的應計及未付利息(如有)。2026年4月的債券契約也規定了違約事件，如果發生任何違約事件，將允許或要求所有當時未償還的2026年4月債券的本金、溢價、利息和任何其他貨幣義務立即到期和支付。

回購

2021年7月，本公司啟動了一項債務回購計劃，以回購優先擔保債務，該計劃正在進行中。在截至2022年12月31日的年度內，我們回購了1,500萬美元的2026年7月債券本金，現金淨對價為470萬美元。截至2022年12月31日止年度內，提前清償2026年7月債券的債務收益總額為530萬美元，其中包括分別撇除原始發行貼現及債務發行成本的500萬美元及10萬美元。

在截至2023年12月31日的年度內，我們以440萬美元的現金代價回購了1380萬美元的2023年債券本金。在截至2023年12月31日的年度內，提前清償2023年債券的債務收益總計990萬美元，其中包括不到10萬美元的原始發行貼現和債券發行成本的註銷。在截至2023年12月31日的年度內，我們以800萬美元的現金代價回購了1510萬美元的2023年定期貸款本金。截至2023年12月31日的年度內，提前清償2023年定期貸款的債務收益總計710萬美元，其中包括不到10萬美元的原始發行貼現和債務發行成本的註銷。

BRCC設施

於2021年11月17日，本公司的附屬公司GP2 XCV，LLC(“GP2 XCV”)與B.Riley Commercial Capital，LLC(其後轉讓予BRF Finance Co.，LLC(“BRF Finance”))訂立借款安排，據此，公司得以借入7,500萬美元的原始本金，其後於2021年12月7日增加至1.15億美元(“BRCC定期貸款”)。2022年3月31日，GP2 XCV和B.Riley Commercial Capital，LLC修訂了這一安排，允許GP2 XCV通過單獨的循環貸款(“BRCC Revolver”，統稱為BRCC定期貸款，“BRCC貸款”)借入最多5100萬美元。

BRCC融資以對GP2 XCV的所有資產的留置權和對GP2 XCV的股權質押為擔保。GP2 XCV是一家不受破產影響的實體，因此，除GP2 XCV外，本公司或其任何附屬公司的其他債權人不得使用其資產。BRCC貸款項下的利息按年利率11.5釐(年息13.5釐違約率)計算，並於每年3月、6月、9月及12月的最後一個營業日按季支付。BRCC定期貸款的目的是為某些有擔保債務的回購提供資金，併為某些債務交換交易提供資金。BRCC Revolver的目的是為一般企業用途提供資金。

在截至2023年12月31日的一年中，我們根據BRCC Revolver借入了960萬美元的本金。在截至2023年12月31日的年度內，我們分別償還了BRCC定期貸款和BRCC Revolver項下的4850萬美元和970萬美元的未償還本金，以及BRCC定期貸款的160萬美元的退出費用。根據ASC 470-50，為BRCC定期貸款預付款支付的退出費用被視為債務清償費用，改裝和滅火並在債務修改和清償成本(收益)中報告，在我們的合併經營報表中淨額。BRCC機制於2023年6月10日到期。截至2023年12月31日，本公司已全額償還BRCC定期貸款項下的未償還餘額。截至2023年12月31日，BRCC Revolver下有1990萬美元的未償還借款。BRCC Revolver項下的未償還本金從2024年1月31日開始分八(8)次每月支付200萬美元，剩餘未償還本金餘額390萬美元於2024年9月30日支付。

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目錄表

優先擔保定期貸款

2023年7月11日，本公司的全資子公司Exela Intermediate LLC和Exela Finance Inc.與若干貸款人和作為行政代理的Blue Torch Finance LLC簽訂了一項融資協議，根據該協議，貸款人發放了本金4,000萬美元的定期貸款(“高級擔保定期貸款”)。同日，該公司用這筆定期貸款的收益和手頭現金償還了2023年未償還票據和2023年定期貸款。

優先擔保定期貸款可以是參考利率貸款，也可以是SOFR利率貸款，由公司選擇。作為參考利率貸款的高級擔保定期貸款的每一部分都對自高級擔保定期貸款之日起至償還為止的本金金額計息，年利率等於參考利率加適用保證金。任何期間的“參考利率”是指(I)年利率4.00%，(Ii)聯邦基金利率加年利率0.50%，(Iii)調整後期限SOFR(利率以1個月的利息期為基礎計算，按日計算)加1.00%年利率中的最大者，及(Iv)《華爾街日報》最後引用的美國“最優惠利率”。“適用保證金”指(A)任何參考利率貸款的年利率為10.39%，及(B)任何SOFR利率貸款的年利率為11.39%。SOFR利率貸款應對未償還本金產生利息，年利率等於定期貸款有效利息期的調整後定期SOFR利率加上適用保證金。“調整期限SOFR”是指在這種計算中，相當於期限SOFR的年利率加0.26161%。關於SOFR利率貸款的計算，“SOFR期限”是基於擔保隔夜融資利率的前瞻性年利率，其期限與適用的利息期相當，即該利息期第一天之前的兩個工作日。然而，就參考利率貸款而言，“長期SOFR”是指以有擔保的隔夜融資利率為基礎的前瞻性年利率，期限為三個月，在該日之前兩個工作日的那一天。如果如此確定的期限SOFR將低於4.00%，則期限SOFR應被視為4.00%。

本公司可隨時選擇按SOFR期限的利率收取全部或部分貸款的利息(“SOFR選項”)，方法是通知行政代理至少三(3)個工作日。如果在當時的本息期的最後一天將SOFR利率貸款作為SOFR利率貸款繼續發放，則需要提供此類通知。本公司在任何給定時間內有效的SOFR貸款不得超過五(5)筆，並且只能對至少500,000美元的SOFR利率貸款及其以上100,000美元的整數倍行使SOFR選擇權。

截至2023年12月31日，高級擔保定期貸款項下有3950萬美元的未償還借款。高級擔保定期貸款的未償還本金應從2024年3月31日起分十(10)次按季度等額償還50萬美元，剩餘未償還本金3450萬美元到期時連同應計和未付利息一起償還。高級擔保定期貸款的到期日為2026年1月14日。

本公司可隨時預付高級擔保定期貸款的本金。每筆預付款應伴隨着支付應計利息和適用的保費(如有)。每筆預付款應以高級擔保定期貸款到期本金的剩餘分期付款為抵押，按到期順序倒序支付。如果在借款之日起一年內(“第一期”)預付，適用的保險費應以全額補足的形式支付。如果在借款日期的一週年之後至兩年週年之日(“第二期間”)之間進行可選的預付款，適用的保費金額應等於在該日期支付的高級擔保定期貸款本金金額的1%。在借款日滿兩年後提前還款的，適用的保險費為零。此外，在第二個期間，如果預付款是由於違約事件或因任何原因終止合同，適用的保費應為該日期未償還的高級擔保定期貸款本金總額的1%。

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目錄表

證券化工具

於二零二零年十二月十七日，本公司若干附屬公司與若干貸款人及Alter Domus(US)LLC作為行政代理(“證券化行政代理”)訂立一項為期五年、價值1.45億美元的證券化融資(“證券化融資”)。證券化融資機制提供了約9200萬美元的初始資金，由應收款提供支持，如有捐款，還將提供約5300萬美元的進一步資金，由庫存和知識產權支持。於二零二零年十二月十七日，Exela Receivables 3，LLC(“證券化借款人”)根據證券化融資初步借款約9,200,000,000美元，並將所得款項的一部分用於償還前一項1.6億美元應收賬款證券化融資(“A/R融資”)項下截至2020年12月17日的未償還貸款本金總額8,300萬美元，並將剩餘所得款項用於一般企業用途。2021年4月11日，公司修訂了證券化安排，其中包括將公司可以獲得約5300萬美元的額外借款的期限從2021年4月10日延長至2021年9月30日，這是由於庫存和知識產權的貢獻支持借款基礎。

證券化借款人Exela Receivables 3 Holdco，LLC(“證券化母公司SPE”及證券化借款人“SPE”)、本公司及若干營運附屬公司同意出售與證券化有關的應收賬款

證券化融資機制(“證券化發起人”)根據證券化融資機制相關協議提供慣常陳述和契諾。證券化融資確認了某些違約事件，一旦發生，證券化行政代理可宣佈融資的終止日期已經發生，並宣佈證券化借款人的未償還證券化貸款和所有其他債務立即到期和支付，但證券化融資不包括與應收賬款一樣的持續流動性契約，並使報告義務與公司的其他重大債務協議保持一致。

證券化借款人和證券化母公司SPE成立於2020年12月，併入公司財務報表。證券化借款人及證券化母公司SPE為破產隔離實體，因此其資產不可供本公司或其任何附屬公司的債權人使用。證券化融資項下的每筆貸款的未償還本金利息如下：(I)如果是基本利率貸款，年利率等於(X)(A)當日有效的最優惠利率，(B)當日有效的聯邦基金實際利率加0.50%和(C)調整後LIBOR利率(定義見證券化貸款協議)加1.00%，加(Y)8.75%；或(Ii)如果是LIBOR貸款，則按調整後LIBOR利率加9.75%計算。

於2022年6月17日，本公司全額償還證券化融資項下約9,190萬美元的未償還貸款本金，觸發270萬美元的預付款溢價，並就應計利息和費用分別支付約50萬美元和130萬美元的應計利息和費用。證券化機制下的所有債務(明確終止後仍未終止的或有賠償債務除外)在償還時終止。證券化融資由經修訂的應收賬款購買協議及下文所述的相關協議取代。

於2022年6月17日，本公司與本公司若干附屬公司、特殊目的企業及若干全球金融機構(“買方”)訂立經修訂及重述的應收賬款購買協議(經修訂為“經修訂應收賬款購買協議”)，該協議由本公司若干附屬公司、特殊目的企業及若干全球金融機構(“買方”)根據1.5億美元的證券化安排訂立。修訂後的應收款購買協議延長了證券化融資的期限，使特殊目的企業可以向購買者出售某些應收款，直至2025年6月17日。根據經修訂的應收賬款採購協議，來自特殊目的企業的應收賬款轉讓被視為銷售並計入應收賬款的減少，因為該協議將應收賬款的實際控制權和與應收賬款相關的風險轉移給了買方。除催收及行政責任外，本公司及有關附屬公司並無繼續參與已轉讓的應收賬款，而一旦出售，該等應收賬款將不再可供本公司、證券化發起人或任何其他相關附屬公司的債權人使用。

2022年6月17日，該公司出售了8500萬美元的應收賬款，並將出售所得全部用於償還證券化安排(如上所述)項下9190萬美元的部分借款。這些銷售

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目錄表

應收賬款按相關應收賬款面值的100%進行交易，導致本公司綜合資產負債表中的應收賬款終止確認。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，公司根據本協議分別取消確認5.227億美元和4.089億美元的應收賬款。2023財年和2022財年匯給買家的金額分別為5.076億美元和3.087億美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，SPE分別向買家質押了4120萬美元和4650萬美元的未售出應收賬款作為抵押品。這些質押應收賬款計入應收賬款，淨額計入綜合資產負債表。該計劃在截至2023年12月31日和2022年12月31日的財年分別產生了900萬美元和310萬美元的税前虧損。

BR Exar設施

於2023年2月15日，本公司若干附屬公司與B.Riley Commercial Capital，LLC的聯屬公司BR Exar，LLC(“Brel”)訂立應收賬款購買協議(“第一份RPA”)。根據第一個RPA，該公司獲得了980萬美元的收購價格，扣除法律和其他費用20萬美元。根據第一份應收賬款協議的條款，本公司若干附屬公司同意向Brel出售若干現有應收賬款及其所有未來應收賬款，直至Brel收取1,350萬美元為止，扣除根據協議支付予或欠買方的任何成本、開支或其他款項。Brel在2023年3月至2023年4月期間收集了第一個RPA項下的全部未償餘額1350萬美元。繼第一份RPA後，本公司若干附屬公司於2023年6月13日與Brel訂立另一份應收賬款購買協議，並於2023財年對本應收賬款購買協議(“第二份RPA”連同第一份RPA，即“BR Exar AR融資”)作出額外八(8)項修訂。根據第二個RPA，公司獲得3,230萬美元的購買價格，扣除法律和其他費用淨額20萬美元。根據第二份RPA條款，本公司附屬公司同意向BREL出售若干現有應收賬款及其所有未來應收賬款，直至BREL在扣除根據該協議支付或應付予買方的任何成本、開支或其他款項後，收取總額為3,980萬美元為止。Brel在2023年6月至2023年12月期間收集了第二個RPA項下的全部未償餘額3980萬美元。截至2023年12月31日，BR Exar AR貸款項下沒有未償還餘額。

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第二留置權附註

2023年2月27日，SPE和B.Riley Commercial Capital，LLC簽訂了一份新的有擔保本票(隨後轉讓給BRF Finance)，據此B.Riley Commercial Capital，LLC同意借出最多3,500萬美元，以證券化借款人的第二留置權質押為抵押(“第二留置權票據”)。第二期留置券定於2025年6月17日到期，年息率為一個月期SOFR加7.5%。特殊目的實體乃經修訂應收賬款購買協議的訂約方，因此該等交易需要修訂該協議及相關文件，以容許在該交易結構中增加次級債務及額外借款能力，並規定貸款人須向貸款人收取500萬美元費用以促進交易。關於上述貸款，我們還修訂了BRCC定期貸款和BRCC Revolver，以提供如上所述提取的960萬美元的借款能力。

截至2023年12月31日，第二筆留置權票據到期時有3,150萬美元的未償還借款。

歷史趨勢信息

以下選定的綜合財務數據應與本年報第8項“財務報表及補充數據”一併閲讀，以充分了解可能影響財務數據可比性的因素。以下選定截至2023年及2022年12月31日的綜合資產負債表數據以及截至2023年及2022年12月31日止年度的選定綜合經營報表均來自本年報第8項所載的經審核財務報表。以下選定

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目錄表

綜合財務數據是作為歷史趨勢資料提供的。歷史業績不一定表明任何未來期間的預期業績。