目錄表

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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，郵編：20549

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表格：10-K

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☒ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15條（d）的年度報告

截至本財年的2024年2月3日

或

☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15條（d）款的過渡報告

由_至_的過渡期

委託文件編號：001-33764

ULTA BEAUTY，INC.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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註冊人的電話號碼，包括區號：(630) 410-4800

根據該法第12(B)款登記的證券：

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根據該法第12(G)款登記的證券：無

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。-⌧。是◻：否

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法案的第13節或第15(D)節提交報告。◻和Yes⌧不是

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。-⌧是◻：否

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規則要求提交的每個交互數據文件。⌧是◻：否

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。◻

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。⌧

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。◻

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。◻

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用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐ 是否否

根據納斯達克全球精選市場報告的普通股2023年7月28日的收盤價，註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值約為美元。17,547,227,000.

截至2024年3月22日，註冊人普通股（每股面值0.01美元）的流通股數量為 48,268,744股份。

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以引用方式併入的文件

表格10—K第三部分所需的信息在此以引用的方式納入註冊人2024年股東年會的委託書的部分內容。該委託書將在註冊人截至2024年2月3日的財年120天內提交給美國證券交易委員會。

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前瞻性陳述

除非另有明文規定或文意另有所指外，在本年度報告10-K表格中提及的“我們”、“Ulta Beauty”、“公司”及類似的提法均指Ulta Beauty，Inc.及其合併子公司。

這份Form 10-K年度報告包含1934年修訂的《證券交易法》第21E節和1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款所指的前瞻性陳述，這些陳述反映了我們對未來事件和財務表現等方面的當前看法。你可以通過使用“展望”、“相信”、“預期”、“計劃”、“估計”、“目標”、“戰略”等前瞻性詞彙或其他類似詞彙來識別這些前瞻性陳述。這份10-K表格中包含的任何前瞻性陳述都是基於我們的歷史業績以及當前的計劃、估計和預期。包含這些前瞻性信息不應被視為我們或任何其他人表示我們所考慮的未來計劃、估計、目標、戰略或期望將會實現。此類前瞻性陳述會受到各種風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性包括但不限於：

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除聯邦證券法要求的範圍外，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

第I部分

第1項。中國商業銀行

概述

Ulta Beauty是美國最大的專業美容零售商，也是化粧品、香水、護膚品、護髮產品和沙龍服務的首選美容目的地。我們業務的主要方面包括：

獨一無二的各式各樣。我們為客人提供來自約600個老牌和新興美容品牌的約25,000種產品的差異化分類，涵蓋各種類別和價位。我們相信我們提供最廣泛的美容類別選擇，從大眾到 威望價位，涵蓋化粧品、香水、護髮、護膚、沐浴和身體用品、專業美髮產品和沙龍造型工具。

商店佔地面積。我們經營着1350多家門店，主要分佈在方便、交通繁忙的地點。憑藉明亮開放的門店環境，我們讓客人很容易發現新的產品和服務。我們的門店設計、固定裝置和開放式佈局使我們能夠靈活地響應消費者趨勢和我們銷售策略的變化。我們還在幾乎每一家商店提供美容服務，包括提供全方位服務的美髮沙龍和福利^TM眉條。除了我們獨立的門店外，通過我們與Target Corporation的合作，我們在Target Shop-in-Stores擁有500多家Ulta Beauty，在某些Target門店1,000平方英尺的專用空間內，以獨特和高雅的展示為客人提供高度精心策劃的、有聲望的美容品種。

領先的數字體驗。通過我們的網站Ulta.com和我們的移動應用程序，我們為客人提供方便、互動和個性化的數字體驗。我們的數字渠道支持始終在線購物和發現，我們多樣化的履行選項，包括在商店購買在線提貨、在路邊購買在線提貨、從商店發貨、從配送中心發貨和當天送貨，為客人提供了物有所值和便利的服務。除了電子商務平臺，我們還為客人提供各種獨特的數字體驗，包括虛擬試穿和皮膚分析工具，這些工具利用增強現實能力和人工智能工具為客人提供個性化體驗。

最佳忠誠度計劃。我們一流的忠誠度計劃，Ulta Beauty Rewards，使會員在Ulta Beauty的產品和美容服務上花費的每一美元都能獲得積分，通過我們的自有品牌和聯合品牌信用卡購買，以及在Ulta Beauty at Target購物。除了獨特的會員福利，會員還可以兑換Ulta Beauty的任何產品或服務的折扣積分。由於總銷售額的95%以上來自會員，我們處於獨特的地位，深入瞭解我們的客户和他們的偏好，使我們能夠通過我們的客户關係管理(CRM)平臺個性化體驗、推薦和促銷，並支持我們品牌合作伙伴的成長。

完美的賓客體驗。我們通過所有渠道熱情熱情的客人體驗來培養人際關係。我們知識淵博且平易近人的店員，我們差異化的服務產品，以及我們努力創建相關、引人注目的數字內容，這些都是競爭優勢，使我們能夠與客户建立強大的互動。

我們成立於1990年，當時威望、大眾和沙龍產品通過不同的渠道銷售--名牌產品的百貨商店；大眾產品的藥店和大眾銷售商；專業護髮產品的沙龍和授權零售店。我們開發了獨特的特色零售理念，提供廣泛的品牌和價位，精選美容服務，以及方便和歡迎的購物環境。我們將我們的目標消費者定義為美容愛好者，對美容品類充滿熱情，將美用於自我表達、實驗和自我投資，並對

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購物體驗。我們估計，美容愛好者約佔美國購物者的65%，佔美國美容產品和服務支出的80%以上。

以下對本公司業務的描述應與本公司管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中所包含的信息(包括在第7項中)以及我們的財務報表和補充數據包括在本年度報告第10-K表中第8項中所包含的信息一起閲讀。

我們的戰略

我們針對不同的人口統計和購物行為的美容愛好者。美容愛好者與美有着深厚的情感聯繫，從歷史上看，這種聯繫在經濟環境疲軟的情況下並未減弱。我們專有的消費者研究證實，美容品類的參與度仍然很高。新冠肺炎的流行和隨後的復甦帶來了前所未有的破壞，為美容愛好者提供了開發新的美容養生方法的機會，其中許多消費者正在堅持下去。儘管疫情造成了混亂，但美容愛好者們繼續展示他們對面對面購物體驗的承諾，同時也接受了這種使用 網上購物，以補充發現和便利。與此同時，不斷上升的競爭壓力和充滿活力的運營環境將需要強大的執行力以及持續的投資和創新，以進一步鞏固我們的領導地位。

2021年，我們更新了戰略框架，將Ulta Beauty定位為繼續取得成功，這反映了我們對消費者和美容類別如何演變的理解。我們專注於六大戰略支柱，旨在擴大我們的市場領導地位，推動長期盈利增長。

通過擴展所有事物的美的定義，推動突破性和顛覆性的增長。美容愛好者享受發現和嘗試新產品的體驗，並越來越多地將美容作為自我護理和健康之旅的一部分。反映這些見解，我們的目標是通過精心策劃的，差異化的，包容的品種專注於領先的美容和自我護理趨勢，吸引並持續取悦美容愛好者。我們專注於四個關鍵領域：最大化核心品類的增長，包括彩粧、護膚、護髮和香水；推動跨品類戰略平臺的增長，包括Ulta Beauty的Conscious Beauty^®、黑人擁有和黑人、土著和有色人種（BIPOC）創立的品牌、健康商店和在Ulta Beauty的SPARKED；通過獨家品牌和產品（包括我們的自有品牌Ulta Beauty Collection）來區分我們的產品類別；並通過產品類別管理、庫存生產力和促銷優化來提高盈利能力。

通過互聯的物理和數字生態系統發展全方位體驗，一切盡在您的世界中。我們的嘉賓洞察和會員數據證實，美容愛好者更喜歡在實體店交易，在那裏他們可以發現產品和其他美容愛好者，並與之接觸。與此同時，數字渠道提供了便利、產品評論和價格透明度。因此，賓客之旅在實體和數字渠道上變得越來越模糊。為了在所有渠道推動更多的客户參與，我們打算擴大我們的實體足跡，繼續差異化我們的服務產品，並擴大我們的訂單履行能力，同時進一步增強我們的數字和移動體驗，並通過數字創新推動競爭優勢。我們的目標是提供具有凝聚力的、行業領先的全方位渠道體驗，以推動與我們的客户的突破性互動，並釋放我們的物理和數字渠道的組合潛力。

拓展和深化我們在整個美容之旅中的存在，將Ulta Beauty定位於美容社區的核心。為了瞭解消費者價值觀、感知和行為的長期變化，以及即時的洞察，我們開發了強大的消費者研究能力。此外，超過95%的總銷售額來自我們4330萬活躍的Ulta美容獎勵忠誠度計劃成員，我們對客户的偏好和行為有獨特的見解。根據我們的專有見解，我們知道美容愛好者與美有着情感上的、個人的和深刻的聯繫。社交媒體為這種聯繫做出了貢獻，我們預計隨着社交平臺參與度的增加，美的影響力和覆蓋範圍將繼續增長。為了擴大Ulta Beauty的覆蓋面、相關性和嘉賓參與度，我們正在擴大我們的品牌目標；建立一個創作者和內容生態系統，以提供引人注目的、相關的美容娛樂；使用我們的會員數據來增加個性化、推動轉換和支持我們的品牌；最近，我們在Ulta Beauty Rewards計劃中引入了進一步的創新。我們的願景是

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擴大和深化我們在整個美容之旅中的存在，以推動消費者的獲取，並提高客人蔘與度、忠誠度和錢包份額。

推動卓越運營和優化。與其他零售商類似，我們正面臨來自宏觀經濟趨勢的持續成本壓力，包括更高的工資率以及運輸和運輸成本。此外，我們預計渠道和品類組合變化將帶來持續的逆風。為了減輕這些壓力的影響並支持我們未來的增長，我們開發了持續改進能力，以識別和激活有意義的跨職能流程優化機會；我們正在升級我們的企業資源規劃平臺，以提高效率並支持未來增長；我們正在為未來的分析和數據驅動的決策能力構建現代生態系統；我們正在增強我們的供應鏈網絡，以提高敏捷性、速度和成本效益。我們的願景是通過優化我們的成本結構來實現規模，開發能夠實現實時可見性和決策的敏捷運營流程，並構建新的能力，以在快速發展的全渠道世界中取勝，從而實現盈利增長和競爭優勢。

保護和培育我們世界一流的文化和人才。我們發展和培育了以客人和同事為中心、以價值觀為基礎和高績效的文化。這些原則是我們如何領導、如何與客人和合作夥伴互動以及如何做出決策的核心。我們重視並鼓勵合作和企業思維，我們尊重和傾聽我們的員工作為一家公司不斷改進。我們擁有一支經驗豐富的領導團隊和熱情的員工，致力於踐行我們的價值觀，同時照顧我們的客人和彼此。為了支持我們的發展和提升客人體驗，我們將繼續吸引、培養和留住所有級別和所有職能領域的人才，我們將繼續努力創造一個每個員工都覺得自己可以充分貢獻並有機會成長的環境。

擴大我們對環境和社會的影響。作為美容行業的領導者，我們有機會產生積極的影響。我們相信，美麗適合每個人，無論年齡、體型、能力、膚色、文化或性別，我們努力提供一個環境，讓每個員工都能充分發揮自己的潛力，併為每位客人提供最佳服務，而不考慮差異。我們通過Ulta Beauty獨特的有意識的美容，賦予和激勵客人做出明智和可持續的產品選擇^®平臺，我們努力保護我們的自然環境的美麗，並通過管理我們商店的能源、水和廢物足跡將我們對周圍世界的影響降至最低。我們致力於讓世界變得更美好，我們專注於在我們能夠產生最大影響的領域推動可持續變革，並致力於與他人合作應對共同挑戰。

我們的市場

我們在規模龐大且不斷增長的美國美容產品和沙龍服務行業內開展業務。根據歐睿國際和IBIS World Inc.的預測，2023年，這個市場的銷售額約為1810億美元。2023年，美容產品行業的總銷售額約為112億美元，包括化粧品、護髮、香水、沐浴和身體、護膚品、沙龍造型工具和其他洗漱用品。我們估計，Ulta Beauty在價值1,120億美元的美容產品行業中只佔9%的份額。在這個市場中，我們通過提供信譽、質量和沙龍產品，在所有主要類別以及一系列價位上進行競爭。2023年，沙龍服務業總額約為690億美元，其中包括頭髮、皮膚和美甲服務。我們估計，Ulta Beauty在這個行業的份額不到1%。我們在幾乎每一家商店都有提供全方位服務的美髮沙龍，在我們的大多數商店都經營眉吧，以及通過我們的沙龍提供化粧和耳洞服務。此外，我們在大約150個地點提供皮膚服務。

競爭

我們在信譽和大眾產品方面的主要競爭對手包括傳統百貨商店、專賣店、雜貨店、藥店、大眾銷售商、全國性零售商和品牌的在線能力，以及純粹的電子商務公司和在線市場。沙龍服務和產品市場高度分散。我們在沙龍服務和產品方面的競爭對手包括連鎖沙龍和獨立沙龍。

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我們的零售渠道

我們致力於滿足客人在哪裏購物以及如何購物，並努力通過我們的商店、數字平臺和合作夥伴為客人提供引人注目的個性化購物體驗。

商店

我們的會員數據顯示，我們的客人更喜歡在實體店交易，在那裏他們可以發現產品和其他美容愛好者，並與之互動。在截至2024年2月3日的財年(2023財年)，76%的忠誠會員僅在我們的一家門店與我們進行交易。我們的零售店主要位於方便、高流量的位置，如配電盤中心。我們典型的商店面積約為10,000平方英尺，其中約950平方英尺專門用於我們的全方位服務沙龍。我們的零售店概念，包括實體佈局、陳列、照明和飾面質量，隨着時間的推移而變化，以反映客户偏好以及我們的商品和運營策略的演變。

我們在我們的商店提供全方位的美容服務，重點是頭髮、化粧、眉毛和皮膚服務。我們目前的Ulta美容店原型包括一個開放的現代沙龍區，我們的大多數商店都在沙龍地板上提供眉毛服務。此外，提供皮膚服務的商店包括銷售樓層的皮膚治療室或專用皮膚治療區。沙龍有一張禮賓台，大約有五到十個工作臺，還有洗髮水和染髮區。我們聘請了高技能、有執照的專業造型師和美容師，他們提供服務和教育經驗，包括諮詢、造型課程、化粧、護膚服務和居家護理建議。

除了開設新的門店外，我們還對某些門店進行了改造和搬遷，如下表所示：

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我們的房地產願景是讓Ulta Beauty在不同市場的更多消費者能夠獲得和方便，這是我們計劃如何隨着時間的推移擴大市場份額的關鍵驅動力。我們相信，從長遠來看，我們有潛力將我們在美國的門店面積擴大到1500至1700家獨立的Ulta Beauty門店。

我們利用各種洞察力來確定最佳的新門店位置，並優化我們現有的門店位置，包括美容市場份額信息和我們忠誠度成員的見解。這種以洞察力為導向的、分析性的選址方法帶來了高績效的房地產投資組合。開設一家新的Ulta美容店所需的平均投資約為200萬美元，其中包括資本投資，扣除房東貢獻，開業前費用，以及扣除應付款後的初始庫存。我們開設新店所需的淨投資和新店產生的淨銷售額可能會因多種因素而異，包括地理位置。

作為我們不斷努力增強和發展我們的店內體驗以最好地吸引我們的客人的努力的一部分，我們正在我們的新的和改建的門店中引入新的佈局。我們的傳統佈局是按價格點組織的，店的一邊是名牌化粧品和護膚品，另一邊是大眾化粧品和護膚品，而我們的新佈局將相似的品類結合在一起，直觀地相鄰，放大了我們差異化的種類。在新佈局中，類別

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從聲望到質量的流動與描繪的夾具展示每個部分。此外，這種新的佈局以高架吊船為特色，展示關鍵的、標誌性的和服務品牌，以及新的美容吧，提供我們的眉毛和化粧服務，支持店內活動，並突出行動中的美。我們相信這種新的佈局更好地反映了我們的客人購物的方式，並將簡化探索和購物。

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數字平臺

除了門店擴張外，隨着越來越多的客人選擇跨物理和數字平臺與我們互動，我們還將繼續擴大我們的數字能力。在2023財年，我們18%的忠誠會員既在Ulta美容店購物，也通過我們的數字平臺購物。我們的電子商務平臺有兩個關鍵作用：通過以互動、愉快的方式與我們的客人溝通，鞏固Ulta Beauty品牌，從而產生直接渠道銷售和利潤；以及吸引我們的商店、網站和本地應用程序的流量。作為我們數字門店轉型的一部分，在2023財年，我們基本上完成了我們的端到端電子商務平臺的大規模升級，並遷移到一個新的現代化平臺，以實現更無縫的客户體驗。我們的全渠道客人非常有價值，從歷史上看，他們的消費幾乎是純零售客人的三倍。我們繼續開發和增加新的網站和移動特性和功能、營銷計劃、新產品和品牌，以及全方位的集成點。我們打算通過為我們的客人提供獨特的、豐富的在線體驗，包括關鍵趨勢和產品的信息、社論內容、擴展的品種、互動體驗(包括虛擬試穿能力)和社交媒體內容，將自己打造為領先的在線美容資源。

我們通過現有的配送中心、快速履行中心(僅限電子商務)、市場履行中心和精選零售店，通過為電子商務訂單履行而設計的更高效的流程，不斷提高我們的訂單履行能力。除了送貨到家的訂單外，我們還為客人提供“在線購買、商店提貨”、“路邊提貨”和“商店2門”服務，為客户提供在店內訂購和送貨上門的能力。此外，我們還為幾乎所有市場的電子商務訂單提供當天送貨服務。

夥伴關係

為了擴大忠誠度會員的參與度，並向新客人介紹Ulta Beauty，我們與Target Corporation建立了合作伙伴關係，在Target創建Ulta Beauty，這是一個“店中店”的概念，提供各種類別的60多個老牌和新興知名品牌的精心策劃的分類。由Ulta Beauty和Target共同設計的Ulta Beauty at Target商店旨在以獨特和高雅的展示方式反映Ulta Beauty的體驗，在1,000平方英尺的專用空間中獨立但毗鄰Target的核心美容部門。這家商店的工作人員是Target團隊成員，他們接受過Ulta Beauty的培訓，提供建議並回答產品問題。我們的忠誠度計劃Ulta Beauty Rewards的會員在Target商店的Ulta Beauty購物可以獲得積分(但不能兑換)。忠誠度積分只能在Ulta美容店、Ulta.com或通過我們的移動應用程序兑換。截至2月3日，2024年，Ulta Beauty at Target在超過500家Target門店和塔吉特網站上出售。隨着時間的推移，我們預計塔吉特的Ulta Beauty將在多達800家Target門店，以及我們獨立的Ulta Beauty門店之外。

商品營銷

戰略

我們提供業內最廣泛的產品和品牌選擇之一，包括各種品牌和自有品牌的美容產品，包括化粧品、香水、護髮、護膚、沐浴和身體用品以及沙龍造型工具。在我們的門店、Ulta.com和我們的移動應用程序中，我們提供來自約600個知名和新興美容品牌的約25,000種產品，涵蓋所有類別和價位，包括Ulta Beauty自己的自有品牌Ulta Beauty Collection。我們的銷售團隊不斷監測美容和時尚趨勢、銷售趨勢和新產品發佈，以保持Ulta Beauty的產品類別的新鮮性和相關性，並確保我們的產品類別反映我們客人的多樣性。我們相信，我們種類繁多的商品，從中等價位的品牌到高端奢侈品牌，都能為我們的客人創造獨特的購物體驗。

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某些美容愛好者越來越有興趣選擇支持他們自己的個人福祉以及工人、動物、社區和環境福祉的產品，他們越來越支持那些產品和行動與自己的價值觀一致的品牌。反映出這些趨勢日益增長的重要性，在2020財年，我們在Ulta Beauty推出了有意識的美麗^®在所有商店，在Ulta.com上，在我們的移動應用程序上。這一全面的倡議為客人提供了透明度，幫助他們選擇反映他們個人價值觀和個人需求的品牌和產品。通過這一計劃，我們認證了四個主要支柱的品牌和產品：清潔配料、無殘忍、素食和可持續包裝，並認可品牌對我們社區的積極影響。該項目於2020年啟動，共有187個品牌，展示在商店由回收和可回收材料製成的端蓋上。截至2月3日，2024年，超過300個品牌參與了該計劃，其中超過一半的品牌獲得了多個支柱的認證。作為發佈活動的一部分，我們發佈了我們的《Made Without List》，這是一個不斷髮展的清潔美容產品的成分標準，併成立了意識美容諮詢委員會，這是一個由清潔美容、產品開發和包裝可持續性領域的前沿專家組成的聯盟。在我們諮詢委員會的幫助下，我們將確保Ulta Beauty的有意識之美^®將隨着對清潔美的期望和標準的不斷變化而不斷髮展和增長。

在新冠肺炎疫情爆發後的幾年裏，消費者越來越關注自我護理。根據內部專有研究，大約65%的消費者認為美容品類與健康密切相關。為了應對這一趨勢，我們創建了健康商店，在我們的商店和在線上提供專門的空間，提供精心策劃的各種產品，以支持客人的健康之旅，跨越六個支柱：日常護理、補充劑和食物、放鬆和更新、下面的護理、家裏的水療和親密健康。

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我們作為一家多元化前進的公司有着悠久的傳統。我們渴望成為最具包容性的美，並在我們的營銷、分類和培訓工作中做出了幾項重要承諾，以確保客人、同事、合作伙伴和社區感受到Ulta Beauty的聯繫和反映，並能夠以自己的方式發現美。在2023財年，我們將Black所有和Black創立的品牌數量增加到50個品牌，自從我們承諾隨着時間的推移將15%的品牌類別奉獻給Black所有、Black成立和Black領導的品牌以來，增長了92%。

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我們相信，我們的自有品牌Ulta Beauty Collection是一個具有重要戰略意義的增長和利潤貢獻機會。我們的目標是提供優質、符合潮流的自有品牌產品，以繼續加強我們的客人對Ulta Beauty作為當代美容目的地的認知。Ulta Beauty管理這些產品從概念到生產的整個開發週期，以提供差異化的包裝和配方，以提升我們的品牌形象。Ulta美容系列已在Ulta Beauty的意識美中獲得清潔成分和無殘忍支柱認證^®程序。我們還提供Ulta Beauty永久獨有的Tarte Double Duty Beauty化粧品和Ulta Beauty IT刷子等產品。同樣，我們提供許多品牌和產品，這些品牌和產品在有限的時間內是獨家的，或者先於我們的競爭對手提供，如Morphe、Juvia‘s Place和Good Molecals。Ulta Beauty系列和Permanent Ulta Beauty獨家產品約佔我們2023財年總淨銷售額的3%。永久和臨時獨家產品約佔我們2023財年總淨銷售額的8%。

類別

我們提供六個主要類別的平衡投資組合：(1)化粧品；(2)護膚品；(3)護髮產品和造型工具；(4)香水和沐浴；(5)服務；(6)飾品和其他，包括其他收入來源，如自有品牌和聯合品牌信用卡計劃，與Target合作產生的版税，以及與忠誠度計劃和禮品卡破裂相關的遞延收入。

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下表列出了本報告所列期間每個類別的銷售額淨額的大約百分比：
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組織

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我們的銷售團隊由一名首席銷售官和品類副總裁組成，前者負責監督化粧品部門的高級副總裁，後者負責事業部商品經理和他們的採購員團隊。我們的首席採購官還監督我們的中央商品計劃和預測小組，以確保在我們的全方位平臺和我們的運行圖團隊中保持一致的執行。

在商店中，我們使用中央製作的平面圖(顯示商店中產品放置的詳細示意圖)和促銷商品規劃器在開放式銷售環境中展示產品。我們的平面圖團隊協助商家和庫存團隊及時保持新產品流入商店。所有主要產品類別都會定期進行平面圖修訂，並根據當前的銷售趨勢對品種組合和產品放置進行調整。我們的視覺團隊與我們的銷售團隊合作，在我們所有的門店中制定促銷商品的戰略性放置、功能和教育標誌以及創意產品展示標準。所有商店都會收到中央製作的促銷商品策劃，以確保我們的營銷計劃得到一致的實施。

規劃和分配

我們制定了一套嚴謹的採購方法和動態的庫存計劃和分配流程，以支持我們的商品銷售戰略。我們通過我們的商品計劃組集中管理商店的產品補充。該團隊是銷售團隊的戰略合作伙伴，併為其提供財務監督。銷售團隊按類別創建了本年度的銷售預測。我們的商品策劃小組為每個產品類別制定了一個開放購買計劃，並由高級管理人員批准。開放購買計劃每週更新銷售點(POS)數據、收據和庫存水平，並在全年使用，以平衡購買機會和庫存投資回報。我們相信，這種結構在保持組織和財務控制的同時，最大限度地增加了我們的購買機會。POS數據用於計算銷售預測和確定補貨水平。我們使用類似或類似活動的銷售歷史來確定促銷產品的補充水平。為了確保我們的庫存保持高效率，我們的計劃和補貨小組與高級管理人員一起，每週監測我們商店的清倉和陳年庫存水平。

品牌合作伙伴關係

我們與我們的品牌合作伙伴有着牢固而活躍的關係。我們的十大品牌合作伙伴，如L、歐萊雅和雅詩蘭黛等，分別佔我們2023財年和截至2023年1月28日的財年(2022財年)總淨銷售額的55%和56%。我們相信，我們的品牌合作伙伴將我們視為增長和品牌提升的重要分銷渠道，我們與他們密切合作，營銷新品牌和現有品牌。

所有品牌合作伙伴和各自的分包商及其設施均受適用的Ulta供應商標準的約束，該標準規定了與Ulta Beauty開展業務所需滿足的道德、法律、社會和工作場所標準。除了遵守Ulta供應商標準外，許多品牌合作伙伴還承諾幫助推動我們的使命

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維護我們的環境美景和通過提供可持續的包裝，最大限度地減少我們對周圍世界的影響。我們承諾，到2025年，我們商店銷售的產品中50%的包裝將是可回收、可再灌裝的，或者由回收或生物來源的材料製成。

市場營銷和廣告

我們採用多方面的營銷策略來提高品牌知名度，推動商店、網站和移動應用程序的流量，獲得新的忠誠度計劃成員，提高客户保留率，增加購物頻率，並增加每個成員的支出。我們通過多種方式與我們的客人和潛在客人溝通，包括平面廣告、數字和社交媒體、電視和廣播。這些車輛突出了我們選擇的威望、大眾和沙龍美容產品、新產品和服務以及特別優惠的廣度，以及建立我們與客人的情感聯繫。我們的全面公關戰略提升了Ulta Beauty作為美容目的地的聲譽，提高了品牌知名度，支持了我們與Ulta Beauty慈善基金會相關的慈善努力，並提高了對新產品、店內活動和新店開業的認識。

Ulta麗人獎勵忠誠度計劃是增加現有客人留存率和提高他們對Ulta Beauty品牌忠誠度的重要工具。我們的客户關係管理平臺能夠對我們忠誠的會員數據庫中的客户數據進行復雜的分析，並使我們的營銷活動和日常交流更具個性化。我們的數據顯示，與非會員相比，忠誠會員每次訪問的花費更多。Ulta Beauty Rewards使顧客能夠根據他們在Ulta Beauty門店、通過我們的數字平臺以及在Target的Ulta Beauty購買的商品獲得積分。獲得的積分有效期至少為一年，並可兑換我們在Ulta美容店或通過我們的數字平臺出售的任何產品或提供的服務。為了加強我們的忠誠度計劃，我們提供聯合品牌和自有品牌信用卡。信用卡推動了我們獎勵會員更高的錢包份額和更高的忠誠度，提供了更多的消費者洞察力，並提供了有吸引力的經濟。此外，我們繼續擴大我們的禮品卡計劃，通過增加我們的商店和在線渠道的分銷，並通過與第三方的合作伙伴關係。

我們將越來越多的營銷費用用於數字、社交媒體和流媒體廣告。我們相信，這些渠道在與現有客户溝通方面非常有效，並推動了尚未與我們購物的客户的考慮。我們的數字營銷戰略包括搜索引擎優化、付費搜索、移動廣告、社交媒體、展示廣告等數字營銷渠道。數字營銷，再加上我們的全國性電視和廣播廣告，幫助我們提高了品牌知名度，並在那些不熟悉Ulta Beauty的人中得到了考慮，我們相信這會帶來新的客人。

零售媒體網絡

我們對我們的Ulta美容獎勵忠誠會員和他們的偏好有深刻的瞭解。這種獨特的理解與我們在數據分析和CRM功能方面的持續投資相結合，使我們能夠為我們的客户創造個性化的體驗和價值，併為我們打開了支持品牌合作伙伴和推動額外供應商收入的新途徑。2022年，我們推出了我們的零售媒體網絡UB Media，以改變我們的品牌合作伙伴與美容愛好者聯繫的方式。UB Media為品牌提供了一套媒體和廣告功能，旨在個性化客户參與度並推動新客户的獲取。

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人員配置和運營

零售店

我們目前的Ulta美容店模式通常配備一名總經理、一名服務經理和三名助理經理，以及大約28名全職和兼職員工，其中包括大約4到8名知名顧問和5到10名有執照的沙龍專業人員。各門店的管理團隊向總經理彙報工作。總經理監督所有門店活動，包括沙龍管理、庫存管理、商品銷售、現金管理、日程安排、招聘和客户服務。門店管理層成員根據他們的職位和各種績效指標獲得獎金。每個總經理向一名地區經理報告，地區經理向區域運營副總裁報告，區域副總經理又向高級副總裁報告

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目錄表

首席運營官向首席運營官報告，首席運營官向總裁和首席運營官報告，首席運營官向首席執行官報告。每個門店團隊都會不時從零售和沙龍運營的招聘專家、區域人才開發經理、現場損失預防團隊、服務區教育工作者和服務區領導人以及品牌合作伙伴那裏獲得額外的支持。

Ulta Beauty商店每週營業七天，通常每天營業11小時，週一至週六，週日營業7小時。我們的商店在節日期間延長營業時間。

沙龍服務

一個典型的沙龍有五到十個有執照的沙龍專業人員，包括六個或更多的造型師，並有選擇的商店有一個美容師。我們最有效率的沙龍有一個客人協調員和一個助理經理。我們的服務地區教育工作者和品牌合作伙伴教育課程為大約7500名Ulta美容院專業人員創建了一個全面的教育計劃。

供應鏈

我們的願景是建立和運營一個動態、靈活的端到端供應鏈，以提高運營效率、績效和客户體驗，從而有效地推動組織增長。這包括增強的系統和流程以及現代化的配送中心網絡，以支持我們的新門店和電子商務增長。我們運營着四個同時支持商店和電子商務需求的地區性配送中心，以及兩個僅支持電子商務訂單的快速履行中心。在2023財年，我們開設了第一個市場配送中心，該中心比我們的地區配送中心小，專注於我們最具生產力的產品，支持電子商務銷售和門店需求，使我們能夠提高服務和響應能力，特別是在門店和人口密度高的市場。此外，作為我們從商店發貨計劃的一部分，大約有400家商店完成了電子商務訂單。

庫存從我們的供應商運往我們的配送中心、快速履行中心和市場履行中心。我們在我們的商店中主要以每件產品(即少於箱的數量)補充這類產品，這使得我們可以在只需要一到兩種特定產品的情況下發貨不到一整箱。我們的配送中心、快速履行中心和市場履行中心使用倉庫管理軟件系統來管理庫存，以支持產品購買決策。產品使用廣泛的合同和當地聯營(最後一英里)承運人網絡交付到商店。

人力資本管理

我們相信，我們的員工憑藉他們的技能、知識、經驗和為客人服務的承諾，是我們最重要的資源之一，對我們的持續成功至關重要。我們努力使Ulta Beauty成為一個偉大的工作場所，我們用心領導，在我們所做的每一件事上相互關心，並在我們的日常行動中展示正直、真實和包容。

下表列出了截至2024年2月3日僱用的員工的大致人數：

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我們沒有集體談判協議，也沒有經歷過任何停工。我們相信，我們與同事的關係很好。

多樣性、公平性和包容性

我們的目標是創造一個包容的環境，讓員工感覺到他們可以做真實的自己，每一位客人都得到最好的服務，無論差異如何。. 我們實現這一目標的一個關鍵方法是教育所有的同事瞭解活着的人

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目錄表

他們的同齡人的經歷和具有文化或遺產意義的關鍵時刻，以及塑造我們今天行為的無意識信仰和偏見。我們通過我們的首席執行官領導的跨職能方法，將多樣性、公平性和包容性(DEI)努力融入其中，以確保團隊保持活力和動力，在這一關鍵領域發揮領導作用，並將DEI整合到我們所做的一切中。我們通過包容性招聘戰略實現這一目標，專門花時間慶祝交叉性和多樣性，鼓勵員工通過日常包容性行動養成個人習慣，並管理多元化領導者計劃，以增強、激勵和教育高潛力的多元化員工。

此外，我們的目標是確保所有店內體驗是公平、公平和不偏不倚的。我們採取行動支持這一目標，對店內員工進行季度培訓，並提供每週學習機會，以專注於客户視角並加強關鍵外賣。我們在整個組織範圍內提供類似的培訓，以幫助關鍵決策者和同事在他們自己的學習過程中，並支持我們的冠軍多樣性價值和包容性能力。

下表列出了截至2024年2月3日的關鍵指標：

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​監督和管理

我們努力確保我們的員工是我們做出的每一個決定的核心。首席人力資源官和整個執行團隊負責制定和執行公司的人力資本戰略。這包括人才的吸引、獲取、開發和聘用，以及員工薪酬和福利計劃的設計。我們的人力資本目標和計劃，包括與薪酬政策和做法、管理層發展和領導層繼任、Dei政策和做法相關的風險，以及我們商業行為準則的執行和合規監督，也由我們的公司治理準則中描述的個別董事會委員會監督。

我們相信，開放和誠實的雙向溝通對於保持強大的員工參與度至關重要。我們定期進行員工敬業度調查，以確定員工對他們的角色、領導和整個公司的滿意度，我們的高管團隊將對此進行審查和監督。我們的領導團隊還舉辦圓桌會議，以及其他論壇，包括百貨公司市政廳、商店和配送中心參觀以及其他小組聚會，以更深入地探討特定主題。

培訓和發展

我們的成功在一定程度上取決於我們在組織各級吸引、培訓、留住和激勵合格員工的能力。我們致力於不斷髮展我們的員工，並提供職業發展機會。我們的員工和管理團隊對我們的門店擴張戰略至關重要。我們使用現有經理、晉升員工和外部員工的組合來支持我們的新門店。我們的大部分晉升都是內部的。隨着我們不斷從內部提升和發展，我們正在建立一批瞭解我們業務並支持我們以價值觀為導向的文化的員工和領導者。

我們所有的員工都參加了一個互動的新員工入職培訓，通過這個培訓，每個員工都熟悉了Ulta Beauty的使命、願景和價值觀。通過我們的學習管理系統和數字工作場所繫統，我們為員工在Ulta Beauty的整個職業生涯提供繼續教育。此外，我們的領導力發展計劃為有前途的未來領導者培養新的責任水平。

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目錄表

薪酬和福利

我們對員工及其福祉的承諾是我們最優先考慮的事項之一。我們已經收集了一套福利，肯定並支持我們的員工每天做出的所有貢獻，包括:

此外，我們認為，健康就像美麗一樣，不僅僅是膚淺的，因此我們為即將為人父母的人提供心理健康資源，如諮詢服務和訪問移動應用程序、財務健康規劃和指導，以及健康移動應用程序和教育資源。

Ulta美麗慈善基金會支持協會救濟計劃，以幫助面臨不可預見的經濟困難的員工。協助性救濟方案提供短期財政支持，以償還醫療費用或支持臨時住房。

可持續性

我們努力以對環境負責的方式運營。我們的零售店專注於節能工作，在我們的沙龍使用產品時，為所有客户保持安全的室內空氣，使用足夠的節能照明，管理店內温度，並有效利用我們沙龍服務所需的水。此外，我們將繼續通過對可再生能源信用的投資以及與我們的品牌合作伙伴合作，尋找減少碳足跡的方法，共同減少範圍3的排放。

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信息技術

我們致力於利用技術來提升我們的競爭地位。我們打算利用我們的技術基礎設施和系統，通過更有效地使用我們的系統、人員和流程來提高運營效率。在2021財年，我們開始了一項多年戰略投資議程，以升級我們的技術基礎設施的關鍵要素，包括升級我們的企業資源規劃平臺和更新我們所有門店的POS系統，推動我們的數字門店轉型，併為未來的分析和數據驅動的決策能力構建現代生態系統。總體而言，這些投資旨在提供靈活且可擴展的運營環境，從而提高業務效率並改善客户體驗。我們會繼續在資訊系統方面作出投資，以促進增長和提升我們的競爭地位。另見“網絡安全”，作為項目1C的一部分。本年度報告的表格10-K。

知識產權

我們在美國和其他國家註冊了商標。我們的大多數商標註冊都包含ULTA標誌，包括Ulta Beauty和兩個相關的設計，Ulta.com和Ulta Salon，化粧品和香水(和設計)。我們保持我們的分數，並監督續簽和持續有效性的提交截止日期。所有被認為對我們的業務具有重要意義的商標都已在美國和選定的外國國家申請或註冊，包括加拿大、墨西哥和拉丁美洲、歐洲和亞洲的其他國家。

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目錄表

我們相信我們的商標，特別是那些與Ulta Beauty品牌相關的商標，“All Things Beauty”。都在一個地方。 ^®”《可能性是美好的》^®《美麗的21天》^®和《Ulta Beauty的自覺美》^®具有顯著的價值，對建立品牌認知度很重要。

政府監管

我們受到廣泛的法律、政府法規、行政裁決、法院裁決和類似限制的影響。這樣的法律、法規和其他限制存在於美國的聯邦、州或地方各級。我們銷售的產品，如化粧品(包括含大麻二醇的產品)、膳食補充劑、食品、非處方藥(OTC)、醫療器械和造型工具，包括Ulta Beauty品牌產品，可能受到美國食品和藥物管理局(FDA)、美國聯邦貿易委員會(FTC)、消費品安全委員會(CPSC)、環境保護局(EPA)、州監管機構和州總檢察長(State AGs)的監管。這些法規主要涉及產品的安全、標籤、製造、廣告和分銷。此外，我們商店提供的沙龍服務可能受州和地方法規的約束。

化粧品、非處方藥、醫療器械和膳食補充劑有特定的監管要求，包括但不限於成分、標籤、製造和持有要求。像除皺燈這樣的產品可能被歸類為醫療器械，除了受到標籤和製造要求的限制外，還可能受到FDA的上市前審查。最後，造型工具(如吹風機和捲髮棒)等產品受到CPSC的監管，該委員會有嚴格的要求，包括報告某些產品缺陷的要求。所有這些產品的標籤和包裝也可能受到公平包裝和標籤法的要求和州政府的具體要求。

此外，我們在廣告中所作的聲明，包括關於產品的安全性或有效性、定價和環境聲明的聲明，都受聯邦和州消費者保護法的約束，這些法律一般禁止不公平或欺騙性的做法。

聯邦、州、市和地方勞工和就業法規、法律、條例、法規、強制令和税法--大多數零售商通常都要遵守--也會影響我們的日常運營。我們還受到典型的政府和房地產土地使用限制以及典型的廣告和消費者保護法(聯邦和州法律)的約束。我們的服務運營受州委員會法規和州許可要求的約束。

在我們的商店租約中，我們要求我們的房東獲得用作零售場地的所有必要的政府批准和許可，我們還要求他們獲得我們特定用途的任何政府批准和許可(但有時獲得政府批准和許可的責任落在我們身上)。如果適用，我們要求我們的房東為他們在我們的建築物或我們的商店所在的購物中心進行的任何工作提供入住證。如果市政當局要求，我們有責任為我們進行的任何改建或擴建提供入住證，並負責遵守與該等建設項目或擴建相關的所有適用法律。

季節性

我們的生意受季節性波動的影響。由於假日銷售季節，我們的淨銷售額和利潤的很大一部分是在本財年第四季度實現的。在較小程度上，我們的業務也受到母親節和情人節的影響。

可用信息

我們的主要網站地址是www.ulta.com。我們在此地址(https://ulta.com/investor)，)免費提供我們的委託書、股東年報、Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告，以及在這些材料以電子方式提交給美國證券交易委員會或向其提交後，在合理可行的範圍內儘快對這些報告進行的所有修訂。我們網站上提供的信息未通過引用併入本表格10-K，也不被視為本表格的一部分。此外，我們提交給

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目錄表

訪問美國證券交易委員會可以通過美國證券交易委員會網站www.sec.gov訪問。我們在任何證券備案文件中作出的所有陳述，包括所有前瞻性陳述或信息，都是在包含該陳述的文件日期作出的，除非法律要求我們這樣做，否則我們不承擔或承擔任何更新這些陳述或文件的義務。

項目1A.**風險因素

下列風險可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果或未來增長產生實質性的不利影響。我們還可能受到適用於在美國運營的所有公司的額外風險的影響，以及我們目前不知道的或我們目前認為無關緊要的其他風險。在投資我們的普通股之前，您應該仔細考慮以下風險和本10-K表格年度報告中包含的所有其他信息。

業務、運營和戰略風險

我們可能無法維持我們的增長計劃，併成功實施我們的長期戰略、運營和財務計劃，這可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。

我們的持續和未來增長在很大程度上取決於我們是否有能力實施我們的長期戰略、運營和財務計劃，併成功地開設和運營盈利的新店。不能保證我們將成功實施我們的增長計劃、長期戰略要務和/或運營卓越優先事項，包括持續改進、Project Soar(我們的替代企業資源規劃平臺)和供應鏈優化，如果我們做不到這一點，可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生重大不利影響。

如果我們不能及時評估美容趨勢並對不斷變化的消費者偏好做出反應，我們的銷售額可能會下降。

我們相信，我們的成功在很大程度上取決於我們是否有能力：

如果我們無法預測和滿足消費者的商品需求，我們的淨銷售額可能會下降，我們可能會被迫增加緩慢流動的商品的降價，這兩種情況都可能對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。

我們的配送、快速履行和市場履行中心運營的任何重大中斷都可能擾亂我們及時向商店和客人交付商品的能力，這可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。

我們將產品分發到我們的商店，而不是通過供應商或批發商的直接到店安排來補充此類送貨。我們是一家銷售大約25,000種美容產品的零售商，這些產品會根據美容趨勢定期變化，這使得我們的業務成功特別容易受到我們分銷基礎設施中斷的影響。我們供應鏈基礎設施運行的任何重大中斷，例如我們的信息系統中斷、因火災、自然災害或其他災難性事件造成的運營中斷

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目錄表

事件、勞資分歧、庫存可用性或運輸和運輸問題可能會極大地降低我們接收和處理訂單以及向商店和客人提供產品和服務的能力，這可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。此外，運輸和運輸成本是我們成本結構的一個組成部分，運輸和運輸成本的增加，包括通脹壓力的結果，可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。

我們的電子商務平臺使我們面臨某些額外的風險，這些風險可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們通過我們的Ulta.com網站和我們的移動應用程序提供大部分美容產品。因此，我們遇到了互聯網業務經常遇到的風險和困難，包括與我們以具有成本效益的基礎上吸引和留住客户的能力以及我們運營、支持、擴展和開發我們的互聯網業務、網站、移動應用程序和軟件以及其他相關運營系統的能力有關的風險。儘管我們相信，由於協同效應和新客户的潛力，我們的全渠道參與對我們來説是一個明顯的優勢，但通過這些渠道支持產品提供可能會產生一些問題，可能會對我們的運營結果產生不利影響。例如，如果我們的電子商務平臺成功增長，它可能在一定程度上通過吸引現有客户而不是新客户來實現，這些客户選擇從我們的在線或通過我們的移動應用程序而不是從我們的實體店購買產品，從而降低我們商店的財務表現。此外，通過每個渠道提供不同的產品可能會導致衝突，並導致我們一些現有或潛在的互聯網或移動客户考慮競爭美容產品的分銷商。通過我們的互聯網渠道或通過我們的移動應用程序提供產品也可能導致我們的一些現有或潛在供應商考慮自己或通過競爭分銷商提供與其產品競爭的互聯網或移動產品。此外，全渠道零售繼續快速發展，我們必須跟上客人不斷變化的期望和競爭對手的新發展。隨着我們繼續發展我們的電子商務平臺，吸引現有客户而不是新客户的影響，在線或通過我們的移動應用程序和通過我們的商店提供的產品之間的衝突，以及向來自純粹的電子商務公司日益激烈的競爭開放我們的渠道，可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。此外，如果我們不能及時製造、改進或開發相關的面向客人的技術，我們的競爭能力和運營結果可能會受到不利影響。

我們第三方供應商海外採購業務的成本增加或中斷可能會擾亂我們某些商品的生產、發貨或接收，這可能會導致銷售損失，並可能增加我們的成本。

我們通過使用外國工廠的第三方供應商直接採購我們Ulta Beauty品牌的大部分產品組件和禮品，以及購買和其他促銷產品。此外，我們的許多供應商都不同程度地使用海外採購來生產他們的部分或全部產品。任何導致製造或從此類外國進口中斷的事件，包括實施進口限制、地緣政治事件、意想不到的政治變化、增加關税以及對海外供應商生產和交付產品能力的法律或經濟限制，都可能導致我們供應鏈的重大中斷(包括庫存供應)，並對我們的運營造成實質性損害。我們對這類來自國外的物品沒有長期供應合同，其中許多受到現有或潛在的關税、關税或配額的限制，這些關税、關税或配額可能限制從這些國家進口到美國的某些類型的商品的數量。我們的業務還受到其他各種風險的影響，這些風險通常與從國外採購商品有關，例如政治不穩定、勞資糾紛造成的進口中斷以及當地的商業做法。我們的採購業務也可能受到以下因素的影響：我們商品生產國的傳染病、可能發生在海外的不利天氣條件或自然災害、戰爭或恐怖主義行為，以及這些行為影響商品的生產、運輸或接收的健康問題。我們未來的運營和業績將受到這些因素的影響，這些因素可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響，或者可能要求我們修改目前的業務做法，並導致成本增加。

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我們依靠與品牌合作伙伴的良好關係，以合理的條款購買信譽、大眾和沙龍美容產品，並提供某些品牌或產品，這些品牌或產品是我們永久或暫時獨家的。如果這些關係受到損害，或者如果某些品牌合作伙伴改變他們的分銷模式，或者無法提供足夠的商品來跟上我們的增長計劃，我們可能無法以合理的條件獲得足夠的商品選擇或數量，並且我們可能無法對美容產品不斷變化的趨勢做出迅速反應，這兩種情況都可能對我們的競爭地位、業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。

我們與品牌合作伙伴沒有長期的供應協議，因此，我們的成功取決於與我們的品牌合作伙伴保持良好的關係。我們的業務在很大程度上取決於我們的品牌合作伙伴是否願意和有能力為我們的商店提供足夠多的選擇和數量的產品。我們的一些知名品牌合作伙伴可能沒有能力為我們提供足夠的商品來跟上我們的增長計劃。我們還與某些核心品牌建立了戰略合作伙伴關係，這使我們能夠從這些品牌越來越受歡迎的情況中受益。我們的任何其他核心品牌未來都可能決定縮減或終止與我們的合作伙伴關係，並加強與我們競爭對手的關係，這可能會對我們從銷售此類產品中獲得的收入產生負面影響。如果我們未能與現有的品牌合作伙伴保持牢固的關係，或者如果我們未能繼續獲得並加強與其他美容產品品牌合作伙伴的關係，我們以合理條款獲得足夠數量和種類的商品的能力可能會受到限制，這可能會對我們的競爭地位產生負面影響。

在2023財年和2022財年，我們前十大品牌合作伙伴向Ulta Beauty供應的商品分別約佔我們淨銷售額的55%和56%。美容產品行業內的供應商整合仍在繼續。這些主要供應商中的任何一個或我們的任何其他品牌合作伙伴向我們提供的商品數量的損失或減少，可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生重大不利影響。

我們還提供我們永久獨家的產品，並提供一些我們在有限時間內獨家或先於競爭對手提供的品牌和產品。如果我們的品牌合作伙伴停止授予我們永久或臨時的獨家權利，我們的淨銷售額可能會受到負面影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和盈利能力產生實質性的不利影響。

如果我們不能防止庫存減少，我們的經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

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我們的業務依賴於我們有效管理庫存的能力。庫存損失風險(也稱為縮水)是零售業固有的風險。歷史上，我們經歷過由於損壞、盜竊(包括有組織的零售犯罪)和其他原因導致的庫存減少。雖然一定程度的庫存縮減是不可避免的，但相對於歷史水平，我們繼續經歷庫存縮減水平的上升，這已經並可能繼續對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。為了防止庫存減少上升，我們已經並可能繼續採取某些運營和戰略行動，這些行動可能會對我們的聲譽、客户體驗和運營結果產生不利影響。

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我們的可比銷售額和季度財務業績可能會因為各種原因而波動，這可能會導致我們普通股的價格下降。

我們過去的可比銷售額和季度運營業績都有波動，我們預計未來還會繼續波動。影響我們可比銷售額和季度財務業績的因素有很多，包括：

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目錄表

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因此，我們任何一個會計季度的業績不一定代表任何其他季度的預期業績，未來任何特定時期的可比銷售額可能會下降。在這種情況下，我們普通股的價格可能會下降。

我們配送和訂單履行基礎設施的容量以及配送中心、快速履行中心和市場履行中心的性能可能不足以支持我們未來的增長，這可能會阻礙這些計劃的成功實施或導致我們產生額外成本來擴展基礎設施，這可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。

我們目前運營着四個地區配送中心，其中包括Ulta Beauty零售店的配送業務以及我們電子商務平臺的訂單履行業務，兩個快速履行中心(僅限電子商務)和一個市場履行中心(第二個市場履行中心預計將於2024財年開業)，專注於我們最具生產力的產品，並支持電子商務和零售店。為了支持我們預期的未來增長並保持我們業務的高效運營，未來可能會增加更多的分銷設施。我們未能及時有效地升級和擴展我們的分銷能力，以跟上我們在門店和配送中心的預期增長步伐，可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生重大不利影響。

如果我們的營銷、廣告和促銷計劃不成功，我們的運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。

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客户流量和對我們商品的需求受到我們的廣告、營銷和促銷活動的影響。我們使用營銷、廣告和促銷計劃通過各種媒體吸引客户，包括社交媒體、網站、移動應用程序、電子郵件和印刷品。我們未來的增長和盈利能力將在一定程度上取決於我們廣告和營銷計劃的有效性和效率。此外，某些媒體渠道的中斷可能會對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

使用社交媒體可能會對我們的聲譽造成負面影響。

鑑於社交媒體平臺的普遍使用，包括博客、社交媒體網站以及其他基於互聯網和移動通信的形式，對我們或我們銷售的產品的負面評論可能會對我們的聲譽或業務不利。客户重視隨時可用的信息，並經常根據這些信息採取行動，而不是進一步調查，也不考慮其準確性或來源。傷害可能是直接的，而沒有給我們提供補救或糾正的機會。

我們還使用社交媒體平臺作為營銷工具。例如，我們維護着Facebook、Twitter、Instagram、TikTok和Pinterest賬户。隨着監管這些平臺和設備的法律法規的發展，我們、我們的員工或按照我們的指示行事的第三方在使用這些平臺和設備時未能遵守適用的法律和法規可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生不利影響。

如果我們不能留住現有的高級管理團隊或在各個層面吸引合格的新人員，這種失敗可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。

我們的業務需要在我們組織的所有級別上有紀律地執行。這需要一支經驗豐富、才華橫溢的管理團隊。如果我們失去了關鍵高管人員的經驗、努力和能力，可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。

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目錄表

此外，我們管理零售擴張的能力要求我們繼續培訓、激勵和管理我們的員工。我們還需要吸引、激勵和留住更多合格的執行、管理和銷售人員以及商店和配送中心的員工。對這類人員的競爭非常激烈，我們可能無法成功地吸引、同化和留住增長和運營業務所需的人員。此外，勞動力成本的波動，包括工資通脹壓力的結果，可能會對我們的盈利能力和現金流產生負面影響。

我們的擔保循環信貸安排包含某些限制性契約，可能會限制我們的運營靈活性，包括我們開設門店的能力。

我們有一項8.0億美元的有擔保循環信貸安排，期限將於2029年3月到期。根據協議，我們幾乎所有的資產都被質押為未償還借款的抵押品。信貸安排協議載有慣常及慣常的限制性契諾，其中包括限制我們招致額外債務、支付現金股息及回購股票，以及與另一實體合併或合併的能力，並要求我們在協議下的可獲得性低於指定門檻的期間內，維持不低於1.0至1.0的固定費用覆蓋比率。這些公約可能會限制我們的運作靈活性，任何不遵守這些公約或我們的付款義務的行為都會限制我們根據信貸安排借款的能力，在某些情況下，可能會允許貸款機構要求償還。

經濟、市場和其他外部風險

宏觀經濟狀況可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。

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宏觀經濟狀況，包括通脹、利率上升和經濟衰退的擔憂，以及持續的勞動力成本壓力，以及運輸和航運成本壓力，已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生負面影響。我們預計2024年通脹成本壓力的影響將持續，我們繼續密切關注宏觀經濟狀況，包括客户行為，以及這些因素對客户需求的影響。持續或惡化的通脹、衰退擔憂和/或成本壓力，可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和/或現金流產生實質性的不利影響。

儘管我們在美國以外沒有任何行動，但地緣政治事件，包括烏克蘭和中東持續的衝突，給全球經濟帶來了更大的不確定性，並加劇了通脹形勢。

經濟的健康狀況可能會影響消費者對美容產品和沙龍服務等非必需品的購買，這可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。

我們的經營業績可能會受到資本市場和整體經濟狀況的重大影響。我們吸引了廣泛的消費者羣體，並提供廣泛的選擇，直接銷售給零售消費者的美容產品和優質沙龍服務。經濟的不確定性可能會對消費者購買我們所有產品類別的非必需品產生不利影響，包括聲望很高的美容產品和優質沙龍服務。可能影響消費者進行此類可自由支配購買意願的因素包括：一般商業狀況、通脹壓力、對衰退的擔憂、就業水平、利率、税率、消費信貸的可獲得性、消費者對未來經濟狀況的信心，以及與流行病或流行病和地緣政治事件有關的風險。如果出現長期通脹、經濟低迷或衰退，消費者的消費習慣可能會受到不利影響，我們的淨銷售額可能會低於預期。

此外，經濟狀況的普遍惡化可能會對我們的商業合作伙伴產生不利影響，包括我們的品牌合作伙伴以及我們賴以建造和運營我們商店所在中心的房地產開發商和房東。一家重要的供應商或許多重要的房地產開發商或購物中心房東的破產或財務失敗可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。此外，對資本和信貸市場的波動和破壞可能會對

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目錄表

對全球經濟狀況產生重大不利影響，造成通貨膨脹或衰退壓力，消費者信心和經濟增長下降，進而可能導致消費支出下降。消費者支出的減少可能會導致客户訂單模式的變化和客户購買的商品數量的變化，並可能意味着消費者消費習慣的重置，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生不利影響。

我們可能無法在競爭激烈的市場上有效競爭。

美容產品和沙龍服務市場競爭激烈，幾乎沒有進入門檻。我們與各種各樣的零售商競爭，包括地區和國家百貨商店、專業零售商、藥店、大眾銷售商、高端和折扣沙龍連鎖店、當地擁有的美容零售商和沙龍、國家零售商的在線能力、純粹的電子商務公司、在線市場、目錄零售商和直接響應電視，包括電視家庭購物零售商和信息廣告。我們相信，我們競爭的主要基礎是商品的廣度、我們的價值主張、我們客人的購物體驗的質量，以及我們的商店作為美容產品和沙龍服務一站式目的地的便利性。我們的許多競爭對手都更大，我們的許多潛在競爭對手可能也更大，擁有更多的財務、營銷和其他資源，因此，他們可能比我們更快地適應客户需求的變化，將更多的資源投入到產品的營銷和銷售中，產生更大的國家品牌認知度，或者採取比我們更積極的定價政策。因此，我們可能會失去市場份額，這可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。

我們店鋪所在購物區的其他目的地零售商的客流量減少或關閉可能會顯著減少我們的銷售額並留下過剩的庫存，這可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流造成重大不利影響。

由於我們的房地產戰略，我們的大多數商店都位於商場外的購物區，即所謂的電力中心。電力中心通常包括三到五家大賣場主播商店，以及各種較小的專業租户。由於我們的大多數門店都位於這樣的購物區，我們的銷售額部分來自其他目的地零售商和我們門店所在電力中心的錨定門店產生的客流量。這些購物區的客流量可能會受到這些目的地零售商或主營店關閉的不利影響，或者由於地區或全球經濟低迷、公共衞生危機、我們門店所在地區的普遍低迷、或特定電力中心購物環境的可取性下降而導致的此類門店客流量的減少。客户流量的這種減少將減少我們的銷售額，並給我們留下過剩的庫存，這可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。我們可能會通過增加降價、啟動營銷促銷活動或將產品轉移到其他商店來減少過剩庫存來應對，這將進一步減少我們的毛利潤和淨收入。

流行病、流行病、自然災害或其他災難或危機可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。

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流行病、流行病或其他公共衞生危機，自然災害，如颶風、龍捲風、野火、地震和泥石流，以及暴力或恐怖主義行為，已導致我們的商店暫時關閉，未來還可能導致我們的財產受到物理損害，我們的商店暫時關閉，我們的分銷、快速交貨和市場履行中心暫時關閉，暫時缺乏足夠的勞動力，國內外供應商的產品供應暫時或長期中斷(或這些產品的成本大幅增加)，我們配送、快速履行和市場履行中心之間的貨物交付暫時中斷(或這些交付成本的大幅增加)，我們商店的產品供應暫時減少和/或客户造訪商店的暫時減少。因此，如果未來發生一種或多種流行病、流行病、自然災害和/或暴力或恐怖主義行為，可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響，或者可能要求我們增加成本。

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目錄表

我們的股票回購計劃可能會影響我們普通股的價格，並可能隨時暫停或終止，這可能會導致我們普通股的交易價格下降。

我們可能會不時地實施股票回購計劃。採用的任何此類股票回購計劃將不會使公司有義務回購任何金額或數量的普通股，並可能在任何時候被暫停或終止，這可能會導致我們普通股的市場價格下跌。根據任何此類股票回購計劃進行的回購可能會影響我們的股價，而股票回購計劃的存在也可能導致我們的股票價格高於沒有此類計劃的情況下的股價。不能保證任何股票回購都會提高股東價值，因為我們普通股的市場價格可能會跌破我們回購普通股的水平。​

氣候變化可能會對我們的業務運營和/或我們的供應鏈產生不利影響。

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科學共識表明，大氣中的二氧化碳和其他温室氣體已經並將在未來導致全球天氣模式的變化。氣候學家預測，這些變化將導致極端天氣事件和自然災害的頻率增加，這可能會擾亂我們或我們供應商的業務運營。這些天氣事件還可能導致臨時門店關門率增加，我們門店的客流量減少。此外，對氣候變化和温室氣體的擔憂可能導致新的或額外的法律、立法和/或監管要求，以減少或減輕氣候變化對環境的影響。任何此類新要求都可能增加我們在能源或包裝等方面的運營成本，以及我們的產品供應鏈和分銷成本。

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投資者、嘉賓和其他利益攸關方也更加關注氣候變化和其他環境、社會、治理和可持續發展問題，包括一次性塑料、能源、廢物和工人安全。對氣候變化的擔憂可能會導致消費者的偏好發生變化，包括從被認為對氣候變化有較大影響的產品或配料轉向更可持續製造的產品，我們預計與我們在這一領域的舉措相關的成本會增加。

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如果我們在這些問題上不採取負責任的行動(或被認為不是)，我們的聲譽可能會受到損害，綜合起來，這些問題可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流以及我們滿足客户需求的能力產生實質性的不利影響。

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信息安全、網絡安全、數據隱私、監管和法律風險

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網絡安全或信息安全漏洞和其他中斷可能危及我們的信息，導致客人、員工、公司和/或業務合作伙伴的機密信息未經授權泄露，損害我們的聲譽，並使我們承擔責任，這可能會對我們的業務產生負面影響。

在我們的正常業務過程中，我們收集、處理和存儲敏感和機密數據，包括我們的專有業務信息以及我們的客户、供應商和業務合作伙伴的專有業務信息，以及我們的客户和員工的個人身份信息、我們的數據中心和我們的網絡。這些信息的安全處理、維護和傳輸對我們的運營至關重要。我們依靠商業上可用的系統、軟件、工具和監控來為機密信息的處理、傳輸和存儲提供安全性。儘管我們採取了安全措施，並在保護敏感信息方面持續保持警惕，但我們的系統和我們第三方服務提供商的系統可能容易受到安全漏洞、拒絕服務攻擊、入侵、網絡釣魚攻擊、社交工程、破壞行為、計算機病毒、錯位或丟失的數據、人為錯誤或其他類似事件的攻擊。此外，我們允許某些員工遠程工作，我們的某些第三方服務提供商也允許遠程工作，這種遠程工作環境可能會增加與網絡安全相關的風險。任何此類入侵都可能危及我們的網絡，存儲在那裏的信息可能被訪問、公開披露、丟失或被竊取。任何此類信息的訪問、披露或其他丟失都可能導致法律索賠或訴訟，根據保護個人信息隱私的法律承擔責任，擾亂我們的運營，損害我們的聲譽，並導致對我們的業務、產品和服務失去信心，這可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生不利影響。

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目錄表

我們受制於與我們的信息技術系統有關的風險，任何未能充分保護我們的關鍵信息技術系統、成功升級我們的信息技術系統或我們的信息系統的任何重大中斷都可能對財務業績產生負面影響，並對我們的業務運營造成重大不利影響，尤其是在假日期間。

我們依賴於各種信息系統，包括管理、供應鏈和財務信息，以及各種其他流程和交易，以有效地管理我們的業務。我們還在擴大和升級我們的信息系統(包括通過Project Soar更換我們的企業資源規劃平臺)，以支持歷史和預期的未來增長。這些項目的失敗，我們的信息系統無法按設計執行，或安全漏洞可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。我們系統的任何重大中斷都可能破壞我們跟蹤、記錄和分析我們銷售的商品的能力，並可能導致客户訂單的延遲或取消，或阻礙產品的製造或發貨、交易處理、我們接收和處理電子商務訂單的能力，和/或財務結果的報告。

我們的電子商務業務對我們的業務越來越重要。Ulta.com網站和我們的移動應用程序通過向潛在的新客户展示Ulta Beauty品牌、提供的產品和增強的內容，有效地擴展了Ulta Beauty的營銷和開發戰略。隨着我們的網站、移動應用程序和電子商務運營對我們業務的重要性持續增長，我們越來越容易受到停機和其他技術故障的影響。如果我們不能成功應對這些風險，可能會減少電子商務銷售額，損害我們品牌的聲譽。

未能令人滿意地遵守適用的隱私和數據保護法律法規可能會使我們面臨負面的財務後果，包括民事或刑事處罰，並損害我們的品牌和聲譽。

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複雜的地方、州和國家法律法規適用於個人數據的收集、使用、保留、保護、披露、轉移和其他處理。這些隱私和數據保護法律和法規正在迅速演變，新的或修改的法律和法規經常被提出和實施(例如加州和其他某些州制定的法律和法規)，現有的法律和法規受到新的或不同的解釋和執行。遵守這些法律和法規可能會導致我們產生鉅額成本，需要改變我們的業務做法，並限制我們獲取用於提供差異化客户體驗的數據的能力。此外，本公司未能遵守適用的法律法規或本公司可能承擔的與個人數據有關的其他義務，或保護個人數據免受未經授權的訪問、使用或其他處理，可能會導致針對本公司的執法行動和監管調查、客人和其他受影響個人的損害索賠、罰款和/或對我們的品牌和聲譽的損害，任何這些都可能對本公司的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生不利影響。

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訴訟及其他法律或法規程序或索償，以及該等訴訟、法律程序或索償的結果，包括可能的罰款及罰款，可能會對我們的業務產生重大不利影響，任何或有虧損應計項目可能不足以彌補實際虧損。

在我們的正常業務過程中，我們不時會受到訴訟，包括潛在的集體訴訟和單一原告訴訟，以及其他法律或監管程序或索賠，涉及但不限於僱傭事宜、消費者索賠、消費者和員工個人信息的安全、與供應商的合同關係、營銷和商標侵權，以及其他知識產權。針對第三方索賠或強制執行我們可能對第三方擁有的任何權利的訴訟可能是必要的，這可能會佔用大量的管理時間和/或導致大量成本和我們的資源轉移，對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流造成實質性的不利影響。當潛在責任可能發生且損失金額可根據現有資料合理估計時，我們會就訴訟及其他法律或監管程序或索償所產生的潛在責任建立應計項目。即使我們沒有承擔法律責任，我們仍然可能為一件事招致法律費用。此外，實際損失可能高於某一事項的應計金額，或合計。訴訟或其他法律或監管程序或索賠的任何解決方案都可能對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生重大不利影響。

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目錄表

具體地説，我們的技術、從第三方供應商購買的促銷產品、和/或Ulta Beauty品牌產品或正在開發的潛在產品可能會侵犯美國和國外第三方的專利、專利申請、商標、版權或其他知識產權。這些第三方可能會對我們提出索賠，導致我們產生鉅額費用，如果成功，可能會導致我們支付鉅額損害賠償。此外，如果第三方對我們提起知識產權侵權訴訟，我們可能會被迫停止或推遲訴訟標的產品的開發、製造或銷售。

由於知識產權侵權索賠，或為了避免潛在索賠，我們可能會選擇尋求或被要求尋求第三方的許可，並很可能被要求支付許可費或版税，或兩者兼而有之。這些許可證可能不以可接受的條款提供，或者根本不提供。最終，如果由於實際或威脅的知識產權侵權索賠，我們無法以可接受的條款獲得許可，我們可能會被阻止將產品商業化，或被迫停止某些方面的業務運營。即使我們能夠獲得許可，這些權利也可能是非排他性的，這將使我們的競爭對手能夠獲得相同的知識產權。無法獲得許可證可能會嚴重損害我們的業務。

如果我們的製造商無法按照適用的法規要求生產專為Ulta Beauty製造的產品，包括Ulta Beauty系列和Ulta Beauty品牌禮品以及購買和其他促銷產品，我們可能會遭受銷售損失，並被要求採取代價高昂的糾正措施，這可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生重大不利影響。

我們不擁有或經營任何製造設施，因此依賴獨立的第三方供應商生產為Ulta Beauty獨家制造的所有產品，包括Ulta Beauty系列和Ulta Beauty品牌禮品連同購買和其他促銷產品。FDA目前沒有化粧品的上市前批准制度，但要求安全性和有效性證明。如果我們或我們的第三方製造商未能遵守適用的法規要求，我們可能會被要求採取代價高昂的糾正措施。此外，根據各種法律的制裁可能包括扣押產品、禁止未來發運產品、返還和返還利潤、經營限制和刑事起訴。這些事件可能會中斷我們Ulta Beauty品牌產品的營銷和銷售，嚴重損害我們在市場上的品牌聲譽和形象，增加我們產品的成本，導致我們無法滿足客户的期望，或者導致我們無法向我們的門店交付足夠數量或足夠質量的商品，任何這些都可能導致銷售損失，這可能對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。

我們和我們的供應商都受到法律法規的約束，這些法律法規可能要求我們修改當前的業務做法並導致成本增加，這可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。

在我們的美國市場，聯邦、州和地方各級的眾多法律和法規可能會影響我們的業務。法律要求經常發生變化，並受到解釋的影響，我們無法預測遵守這些要求的最終成本或它們對我們運營的影響。如果我們不遵守目前或未來的任何法律或法規，我們可能會受到未來的責任，禁止我們的商店經營，或禁止銷售我們的Ulta Beauty品牌產品。特別是，如果不能充分遵守以下法律要求，可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。

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目錄表

我們供應商的產品和Ulta Beauty品牌產品的配方、製造、包裝、標籤、分銷、銷售和儲存也受到各種聯邦機構的廣泛監管，包括FDA、FTC、CPSC和各種州和地方機構，如州政府和地區檢察官。如果我們、我們的供應商或Ulta Beauty品牌產品的製造商未能遵守這些規定，我們可能會受到重大處罰、索賠或產品召回，這可能會損害我們的運營結果、我們的聲譽和/或我們開展業務的能力。

此外，採用新法規或改變現有法規的解釋可能會導致重大合規成本或產品銷售中斷，並可能損害我們供應商的產品或Ulta Beauty品牌產品的適銷性，導致淨銷售額的重大損失。當我們在數字(包括社交媒體)、電視或印刷媒體上宣傳我們的產品(包括價格)或服務，或從事其他促銷活動時，如果我們未能遵守聯邦、州或地方的要求，可能會導致執法行動和處罰，或以其他方式損害我們產品的分銷和銷售。
我們的同事或其他人可能從事不當行為或其他不正當活動，包括不遵守我們的政策和程序。

我們面臨我們的聯營公司和第三方(如獨立承包商或代理人)的不當行為或其他不當活動的風險。合夥人、獨立承包商或代理人的不當行為可能包括無意或故意未能遵守我們的政策和程序、我們所受的法律和法規以及/或道德、社會、產品、勞工和環境標準。我們的現任和前任合夥人或獨立承包商也可能受到性騷擾、種族歧視和性別歧視或其他類似不當行為的指控，無論最終結果如何，都可能導致負面宣傳，從而嚴重損害我們的品牌、聲譽和運營。聯營公司的不當行為也可能涉及對聯營公司以前或現在受僱過程中獲得的信息的不當使用，這可能導致法律或監管行動，並損害我們的聲譽。
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如果我們不能保護我們的知識產權，我們的品牌和聲譽可能會受到損害，這可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。

我們認為我們的商標、商業外觀、版權、商業祕密、技術訣竅和類似的知識產權對我們的成功至關重要。我們的主要知識產權包括註冊商標和普通法商標“可能性是美麗的”。^®、“Ulta Beauty”、“Ulta”和其他包含我們的名字和“All Things Beauty”的標誌。一切都在一個地方^®，《美麗的21天》^®和《Ulta Beauty的自覺美》^®，“我們網站和移動應用程序內容的版權，我們域名www.ulta.com的權利，與我們Ulta Beauty品牌產品配方、產品採購、銷售和營銷以及我們業務的其他方面有關的商業祕密和技術訣竅，以及我們的數字創新，如試穿應用程序和人工智能。因此，我們依靠商標法和版權法、商業祕密保護以及與某些員工、顧問、供應商和其他人簽訂的保密協議來保護我們的專有權利。如果我們因任何原因(包括任何導致未經授權使用我們知識產權的網絡安全事件)無法保護或維護我們的商標、版權、商業祕密或其他專有權利的價值，或者如果其他各方侵犯我們的知識產權，我們的品牌和聲譽可能會受到損害，我們可能會失去客户，這可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。

此外，我們還將我們的某些商標授權給我們的一些業務合作伙伴。雖然我們與我們的業務合作伙伴簽訂了全面的協議，其中包括使用我們的品牌名稱，但如果我們的業務合作伙伴沒有按照我們對我們品牌身份和客户體驗標準的要求運營他們的業務，包括他們的商店或網站，我們的品牌價值和我們的聲譽可能會受到損害。未能保護我們品牌的價值，或業務合作伙伴的任何其他有害行為或不作為，都可能對我們的業務、財務狀況、盈利能力、現金流和聲譽產生不利影響。

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目錄表

我們的Ulta Beauty品牌產品和沙龍服務可能會產生意想不到的不良副作用，可能導致產品停產或使我們面臨訴訟，其中任何一種都可能導致意想不到的成本和我們的聲譽受損，這可能對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響.

我們沒有為Ulta Beauty品牌產品提供足夠的標籤警告或沙龍服務，而這些產品可能是由於疏忽而導致的意外和不良副作用，可能會導致我們的產品或某些沙龍服務的銷售中斷，或者阻止我們達到或保持市場對受影響產品和服務的接受。這樣的副作用還可能使我們面臨產品責任或疏忽訴訟。對我們提出的任何索賠都可能超過我們現有或未來的保險單承保範圍或限額。任何對我們不利的判決，如果超過我們的政策限制，都必須從我們的現金儲備中支付，這將減少我們的資本資源。這些事件可能會對我們的公司、品牌或產品造成負面宣傳，進而損害我們的聲譽和淨銷售額，這可能會對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。

我們的組織文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會阻止或阻止控制權的改變，即使出售公司對我們的股東有利，這可能會導致我們的股價下跌，並防止我們的股東試圖更換或撤換我們目前的管理層。

我們的公司註冊證書和章程包含的條款可能會推遲或阻止控制權的變更，阻止以高於普通股市場價格的溢價出價，損害我們普通股的市場價格，並削弱我們普通股持有者的投票權和其他權利。這些規定包括：

我們還受到特拉華州法律的規定，即在股東成為15%的股東後的三年內，除特定的例外情況外，禁止與持有我們普通股15%或更多的實益所有者的任何業務合併。總而言之，我們的公司註冊證書和章程以及特拉華州法律的這些條款可能會使解除管理層的工作變得更加困難，並可能阻礙可能涉及為我們的普通股支付高於當前市場價格的溢價的交易。

項目1B：未解決的工作人員意見

沒有。

項目1C。網絡安全

我們依賴各種信息系統和技術來維持和改善我們的競爭地位，並管理我們業務的運營，包括供應鏈、商品銷售、銷售點、電子商務、營銷、財務、會計和人力資源。我們的核心業務系統主要由購買的軟件程序組成，這些程序通過連接所有公司用户、商店和我們的配送中心基礎設施的全公司網絡與我們內部開發的軟件解決方案集成在一起。

我們在最高級別管理數據安全和隱私。 公司董事會監督全企業範圍的風險管理(ERM)方法，旨在支持實現組織目標，包括戰略目標，以改善長期組織業績和提高股東價值。管理層負責公司的日常風險管理活動和流程，董事會的作用是在知情的情況下監督並提供指導 就這些風險管理活動和流程而言。公司的網絡安全政策、標準和實踐完全融入公司的企業風險管理計劃，並基於美國國家標準與技術研究所（National Institute of Standards and Technology）建立的公認框架。

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目錄表

國際標準化組織和其他適用的行業標準。總體而言，公司尋求通過全面、主動的跨職能方法來應對網絡安全風險，該方法側重於通過識別、預防和緩解網絡安全威脅並在網絡安全事件發生時有效應對，來維護公司收集和存儲的信息的機密性、安全性和可用性。

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風險管理和戰略

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作為公司全面ERM方法的關鍵要素之一，公司的網絡安全計劃側重於以下關鍵領域：

協作性方法。該公司實施了一種全面、跨職能的方法來識別、預防和緩解網絡安全威脅和事件，同時還實施了控制和程序，以便迅速識別和上報某些網絡安全事件，以便管理層能夠及時做出有關公開披露和報告此類事件的決定。

技術保障措施。公司的安全運營中心由我們的IT風險管理副總裁總裁(首席信息安全官)領導，持續主動地監控我們的網絡和應用環境，以發現威脅和異常情況。安全運營中心部署了旨在保護公司信息系統免受網絡安全威脅的技術保障措施，包括防火牆、入侵防禦和檢測系統、反惡意軟件功能和訪問控制，這些措施通過漏洞評估和網絡安全威脅情報進行評估和改進。

事件響應計劃。公司已經建立並維護了全面的事件響應計劃，以應對公司對網絡安全事件的響應。

第三方風險管理。公司採用基於風險的全面方法來識別和監督第三方（包括供應商、服務提供商和公司系統的其他外部用户）以及第三方系統帶來的網絡安全風險，這些風險可能會在發生影響這些第三方系統的網絡安全事件時對我們的業務產生不利影響。

訓練。所有Ulta Beauty員工都擔任公司數據管理員，我們教育他們如何確保數據安全。作為公司年度安全意識培訓和有關網絡釣魚的定期培訓的一部分，我們培訓員工如何在公共場所確保設備和數據的安全；如何避免安全威脅和網絡釣魚詐騙；如何維護安全的工作場所；以及幫助維護公司數字設備、數據和系統的安全的日常做法。

該公司定期評估和測試公司旨在應對網絡安全威脅和事件的政策、標準、流程和實踐。我們根據國家標準與技術學會網絡安全框架、支付卡行業數據安全標準和管理層定義的技術控制來評估自己，以支持財務報告的內部控制。這些努力包括廣泛的活動，包括審計、評估、桌面演習、威脅建模、漏洞測試，以及其他側重於評估我們的網絡安全措施和規劃的有效性的練習。本公司定期聘請第三方對我們的網絡安全措施進行評估，包括信息安全成熟度評估、審計，以及對我們的信息安全控制環境和運營有效性的獨立審查，包括網絡滲透率評估。此類評估、審計和審查的結果將報告給董事會的審計委員會和董事會，公司將根據這些評估、審計和審查提供的信息，根據需要調整其網絡安全政策、標準、流程和做法。

於過去三個財政年度內，本公司並無發生任何重大網絡安全事件，而因網絡安全事件而產生的開支亦屬微不足道。*網絡安全威脅，包括以往任何網絡安全事件所引致的威脅，並未或不太可能對本公司造成重大影響，包括其業務策略、經營業績或財務狀況。另見項目1A所列“信息安全、網絡安全、數據隱私、監管和法律風險”。本年度報告的10-K表格的風險因素，其披露內容以引用方式併入本文。

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目錄表

治理

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公司董事會積極參與對網絡安全的監督，這是我們審計委員會的職責之一。公司首席技術和信息官(CTIO)和首席執行官全年向董事會通報網絡安全和隱私問題，涉及廣泛的主題，包括最近的發展、不斷髮展的標準、漏洞評估、第三方和獨立審查、威脅環境、技術趨勢以及與公司同行和第三方有關的信息安全考慮因素。審計委員會和審計委員會還收到關於任何符合既定報告門檻的網絡安全事件的及時信息，以及任何此類事件的持續最新情況，直至問題得到解決。

公司的網絡安全風險管理和戰略流程在我們的首席技術官和總裁IT風險管理副總裁的領導下進行了詳細的討論。公司的CTIO在整個公司範圍內通力合作，以實施一項旨在保護公司的信息系統免受網絡安全威脅的計劃，並根據公司的事件響應計劃對任何網絡安全事件做出迅速反應。為了促進公司網絡安全風險管理計劃的成功，我們有一個由IT風險管理副總裁總裁領導的統一的中央協調團隊，負責實施和維護集中的網絡安全和數據保護實踐，並與Ulta Beauty的高級領導層和其他團隊密切協調。向我們的副總裁總裁彙報IT風險管理的是一批訓練有素的網絡安全專業人員。除了我們廣泛的內部網絡安全能力外，我們有時還聘請顧問、審計人員或其他第三方來協助評估、識別和管理網絡安全風險。

該公司的CTIO領導Ulta Beauty的IT和數字功能的核心要素，包括IT基礎設施、系統和安全、數字體驗和運營以及消費技術。他在信息技術和信息安全領域擔任了30多年的各種職務，包括在加入公司之前擔任一家大型上市公司的全球首席技術官。總裁副IT風險管理領導我們的信息風險管理機構，負責監督公司的信息安全計劃。她擁有超過25年的行業經驗，包括在其他上市公司擔任領導和監督網絡安全項目的類似職位。

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目錄表

第二項：香港物業

我們所有的零售店、配送中心、快速履行中心、市場履行中心和公司辦公室都是租賃或轉租的。

零售店

我們的零售店主要位於交通便利、交通繁忙的地區，如電力中心。我們的典型門店面積約為10，000平方英尺，其中包括約950平方英尺專門用於我們的全方位服務沙龍。我們的大部分零售店鋪租約均規定固定的最低年租金，初步租期一般為10年，並可選擇兩至三個延長期，每次延長期為五年，可由我們選擇行使。截至2024年2月3日，我們在50個州經營1，385家零售店，如下表所示：

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目錄表

配送中心、快速履行中心和市場履行中心

我們的標準配送中心、快速履行中心和市場履行中心租賃規定了固定的最低年租金，通常初始租期為10年或15年，附帶三到四個租期為五年的續租選擇。每個配送中心（DC）、快速履行中心（FFC）和市場履行中心（MFC）的一般位置、大致規模和租賃到期日於2024年2月3日如下：

公司辦公室

我們的首席執行官辦公室位於伊利諾伊州的博林布魯克。公司辦公室面積約為349，000平方呎，租期將於二零二八年屆滿。此外，我們在伊利諾伊州芝加哥有一個衞星公司辦事處。芝加哥辦事處佔地約23，000平方英尺，租約將於2026年到期。

第三項。 法律訴訟

有關法律訴訟的資料，請參閲綜合財務報表附註9“承擔及或然事項—一般訴訟”。

第四項。 礦山安全披露

沒有。

項目4A. 執行官

我們的行政人員姓名、年齡及職務（截至2024年2月3日）如下：

任何董事或執行人員與任何其他董事或執行人員之間概無家庭關係。

David·C·金貝爾。金貝爾先生於2021年6月被任命為首席執行官，此前自2019年12月起擔任總裁，自2015年3月起擔任首席採購及營銷官，自2014年2月起擔任首席營銷官。在加入Ulta Beauty之前，他曾在U.S.Ccell擔任首席營銷官兼執行副總裁總裁，在第七代擔任首席營銷官兼高級副總裁，在百事公司擔任營銷副總裁，並在寶潔美容部擔任過多個品牌管理職務

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目錄表

公司從1995年到2001年。金貝爾於2023年被任命為百思買董事會成員。金貝爾先生目前是芝加哥大都會和芝加哥之光的Big Brothers Big Sisters的董事會成員，也是芝加哥經濟俱樂部的成員。

凱西亞·斯蒂爾曼。2023年9月，斯蒂爾曼被任命為總裁兼首席運營官，2021年6月，她被任命為首席運營官。Steelman女士負責公司戰略、信息技術、商店和服務運營、供應鏈、Target的Ulta Beauty、虧損預防以及企業範圍的轉型和優化工作。在此之前，斯蒂爾曼女士自2015年9月起擔任首席門店運營官，並自2014年7月起擔任門店運營總監高級副總裁。在加入Ulta Beauty之前，Steelman女士於2011年至2014年在Family Dollar Stores擔任集團副總裁總裁，2009年加入公司，擔任門店開發和門店運營副總裁。2005年至2009年，Steelman女士擔任家得寶公司世博設計中心副總經理、家得寶設計中心副總經理、庭院鳥和董事新店創新事業部總經理。斯蒂爾曼女士的職業生涯始於塔吉特公司，從1993年到2005年，她在各種零售運營和商品銷售崗位上擔任着越來越多的職責。斯蒂爾曼女士目前是大都會家庭服務公司和阿德勒天文館的董事會成員，也是芝加哥經濟俱樂部的成員。

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斯科特·M·塞特斯滕。塞特斯滕先生於2013年3月被任命為首席財務官、財務主管和助理祕書，自2012年10月以來一直擔任代理首席財務官和助理祕書。塞特斯滕先生負責監督公司的財務、會計、税務、財務、採購、內部審計、投資者關係和房地產團隊，包括公司門店車隊的優化。此前，李賽特斯滕先生於2005年1月加入Ulta Beauty，擔任財務報告董事，自2010年起擔任會計部副總裁。在加入Ulta Beauty之前，Cho Settersten先生在普華永道會計師事務所擔任了15年多的註冊會計師，在擔保和風險管理業務方面擔任各種高級經理職務。

喬迪·J·卡羅。卡羅女士於2015年8月被任命為總法律顧問、首席風險與合規官。她還擔任公司祕書和首席隱私官。Caro女士負責監管Ulta Beauty的法律、風險和治理服務團隊，提供法律、治理、合規、風險管理以及環境、健康和安全服務。Caro女士還領導公司的環境、社會和治理工作，包括對Ulta Beauty慈善基金會的責任。在加入Ulta Beauty之前，她是副法律總顧問兼誠信能源集團祕書長總裁，此外還擔任誠信能源首席合規和道德官。在2008年加入Integrys之前，Acaro女士擁有並經營自己的律師事務所，為從成熟的數百萬美元公司到中小型初創企業的客户提供總法律和企業服務。在2006年開設律師事務所之前，她是Look Glass Networks的聯合創始人和總法律顧問，Look Glass Networks是一家以設施為基礎的私人電信公司，並在MCI/WorldCom擔任內部律師。卡羅女士是私人持股金融服務公司Markaaz，Inc.的顧問委員會成員。她也是零售訴訟中心的副主席，並在芝加哥-肯特法學院顧問委員會以及芝加哥學校社區領導委員會任職。

安妮塔·J·瑞安。瑞安女士於2022年4月被任命為首席人力資源官，此前她自2018年以來一直擔任人力資源部高級副總裁，自2016年以來一直擔任人力資源部副總裁。Ryan女士負責Ulta Beauty的人力資源戰略和創新，包括監督公司的People Success業務合作伙伴團隊和人才獲取方面的卓越中心；員工關懷和支持；領導力和組織發展；多樣性、公平和包容性；合規；企業的內部溝通和培訓。在Ulta Beauty 20多年的職業生涯之前，Ryan女士在雜貨業開始了她的職業生涯，在過渡到人力資源之前，她在那裏擔任過許多運營領導職務。瑞安目前是Skills for Chicago‘s Future的董事會成員。

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第II部

第五項：登記人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

市場信息

自2007年10月25日以來，我們的普通股已在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“ULTA”。

登記人普通股持有者

我們普通股在納斯達克全球精選市場上的最後一次銷售價格是2024年3月22日，即每股520.37美元。截至2024年3月22日，我們有27名普通股持有者。由於許多普通股由經紀人和其他機構代表股東持有，我們無法估計這些記錄持有者代表的股東總數。

發行人和關聯購買者購買股權證券

下表載列於二零二三年第四季度回購普通股的情況：

最近出售的未登記證券

沒有。
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目錄表

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根據股權補償計劃獲授權發行的證券

下表提供了截至2024年2月3日根據我們的股權補償計劃可能發行的Ulta Beauty普通股的資料：

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股票表現曲線圖

以下業績圖表和相關信息不應被視為“徵集材料”，也不應被視為向美國證券交易委員會“備案”，也不應通過引用將此類信息納入根據1933年證券法或1934年證券交易法(兩者均已修訂)規定的任何未來申報文件，除非我們特別通過引用將其納入此類申報文件。

下圖是從2019年2月2日至Ulta Beauty截至2024年2月3日的財年結束期間，Ulta Beauty普通股與S指數和S非必需消費品(工業集團，SP500-2550)的累計股東總回報率的比較圖表。圖表假設在2019年2月2日收盤時投資於(I)Ulta Beauty的普通股，(Ii)S指數成份股和(Iii)S非必需消費品指數(工業集團，SP500-2550點)的股票。所有價值假設將所有股息(如有)按適用期間內就該等證券支付股息的頻率，全數再投資於同類股本證券的額外股份。

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第6項。第二項。[已保留]

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項目7.財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的財務報表和本年度報告(Form 10-K)中其他部分包含的相關附註一起閲讀。

概述

我們成立於1990年，當時威望、大眾和沙龍產品通過不同的渠道銷售--名牌產品的百貨商店；大眾產品的藥店和大眾銷售商；專業護髮產品的沙龍和授權零售店。我們開發了獨特的特色零售理念，提供廣泛的品牌和價位，精選美容服務，以及方便和歡迎的購物環境。我們將我們的目標消費者定義為美容愛好者，對美容品類充滿熱情，將美用於自我表達、實驗和自我投資，並對購物體驗有很高的期望。我們估計，美容愛好者約佔美國購物者的65%，美容產品和服務支出的80%。我們相信，我們的戰略為我們提供了競爭優勢，這也為我們的財務業績做出了貢獻。

今天，我們是美國最大的專業美容零售商，也是化粧品、香水、護膚品、護髮產品和沙龍服務的首選美容目的地。我們業務的主要方面包括：在1,350多家門店提供各種類別和價位的約25,000種美容產品以及各種美容服務，包括沙龍服務；通過我們的網站Ulta.com和我們的移動應用程序提供吸引人的數字體驗；我們一流的忠誠度計劃，使會員在產品和美容服務上花費每一美元都能賺取積分，併為我們提供深入的、專有的客户洞察力；以及我們在所有渠道通過熱情和歡迎的客人體驗培養人際聯繫的能力。

我們業務的持續增長以及未來淨銷售額、淨利潤和現金流的任何增長取決於我們執行戰略重點的能力：1)通過擴展對所有美的定義來推動突破性和顛覆性增長；2)通過互聯的物理和數字生態系統發展全方位的體驗，所有這些都在您的世界中；3)擴大和深化我們在整個美容之旅中的存在，將Ulta Beauty定位在美容社區的核心；4)推動運營的卓越和優化；5)保護和培育我們世界級的文化和人才；以及6)擴大我們的環境和社會影響。我們相信，具有吸引力且不斷增長的美國美容產品和沙龍服務行業、不斷擴大的美容定義以及全方位渠道功能在消費者生活中扮演的角色，再加上Ulta Beauty的競爭優勢，使我們能夠在該行業奪得更多的市場份額。

可比銷售額是零售業內部密切監測的一個關鍵指標。我們的可比銷售額過去一直在波動，我們預計未來還會繼續波動。多種因素影響我們的可比銷售額，包括美國總體經濟狀況、商品策略或組合的變化，以及我們營銷活動的時機和有效性等。

從長遠來看，我們的增長戰略是通過增加可比銷售額、擴大全方位渠道能力和開設新店來增加總淨銷售額。由於我們努力優化我們的房地產組合，擴大商品利潤率，並利用我們的固定門店成本與可比的銷售增長和運營效率，長期運營利潤預計將增加，但部分抵消了對人員、客户體驗、系統和供應鏈的增量投資，這些投資需要支持美國1,500至1,700家門店連鎖店的成功電子商務和具有競爭力的全方位渠道能力。

目前的趨勢

行業趨勢s

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我們的研究表明，在過去的幾年裏，Ulta Beauty在所有類別中都佔據了可觀的市場份額。整個美容市場在2022年和2023年都有所擴大，這得益於消費者對

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目錄表

美容類。我們仍然相信，我們差異化和多樣化的業務模式、我們對戰略投資的承諾以及我們高度參與的員工將繼續推動市場份額的長期增長。

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通貨膨脹和其他宏觀經濟趨勢的影響

儘管我們認為通脹不會對我們2023財年的銷售額產生實質性影響，但通脹或其他不斷變化的宏觀經濟狀況的持續壓力可能會對消費者支出產生不利影響，並可能導致經濟衰退。此外，通脹壓力以及其他宏觀經濟趨勢可能會對我們維持目前毛利率水平的能力以及銷售、一般和行政費用佔淨銷售額的百分比產生負面影響，如果我們產品的銷售價格沒有隨着成本的上升而增加的話。此外，通脹可能導致未來任何債務的利率保持在較高水平或上升。

陳述的基礎

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該公司有一個可報告的部門，包括零售店、沙龍服務和電子商務。

我們在零售店的銷售點確認商品收入。電子商務銷售在貨物裝運或客人提貨時確認 在滿足轉移控制標準的基礎上。零售店和電子商務銷售額是在扣除估計收益後記錄的。運輸和搬運被視為履行合同的成本，而不是單獨的履行義務。因此，我們在商品控制權移交給客户時，即發貨或客人提貨時，確認與在線銷售相關的單一履約義務的收入。我們會在原定購買日期起60天內退還商品。州銷售税是在淨額的基礎上提出的，因為我們認為自己是收集和匯出州銷售税的直通渠道。沙龍服務收入在向客人提供服務時確認。禮品卡銷售收入將推遲到客人兑換禮品卡。公司優惠券和其他激勵措施被記錄為淨銷售額的減少。其他收入包括自有品牌和聯合品牌信用卡計劃，從與塔吉特公司的合作中獲得的版税，以及與忠誠度計劃和禮品卡損壞相關的遞延收入。

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可比銷售額反映的是從14日第一天開始的商店銷售額^這是一個月的運營。因此，一家門店在運營一年後的第一天加上最初一個月的盛大開業期間被計入我們的可比門店基數。不可比門店銷售額包括尚未完成銷售的新門店的銷售額^這是運營的月份以及在任一年的部分或全部期間關閉的商店。改建的門店計入可比銷售額，除非門店在本季度或之前的一段時間內關閉。可比銷售額包括零售、沙龍服務和電子商務。在53周的財年中，53^研發可比銷售額的一週也包括在計算中。在53週一年之後的一年中，上一年期間被移位一週，以比較相似的日曆周。我們的一些競爭對手和其他零售商計算可比或相同門店銷售額的方式可能會有所不同。

通過衡量可比銷售額，我們可以評估我們門店基礎的表現以及我們整體戰略的其他幾個方面。有幾個因素可能會對我們的可比銷售業績產生積極或消極的影響：

銷售成本包括：

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隨着我們開設新店，我們的銷售成本可能會受到負面影響。我們商品或渠道組合的變化也可能對銷售成本產生影響。這種包含在銷售成本中的項目的列報方式可能無法與我們的競爭對手或其他零售商計算其銷售成本的方式相比較。

銷售、一般和行政(SG&A)費用包括：

銷售、一般和行政費用中項目的這種列報方式可能無法與我們的競爭對手或其他零售商計算其銷售、一般和行政費用的方式相比較。

開業前費用包括新店、改建店和搬遷店開業前一段時間的非資本支出，包括新店和搬遷店建設期間的租金、門店設置勞動力、管理和員工培訓以及盛大開業廣告。

利息(收入)支出指來自現金等價物的利息，包括高流動性投資，如貨幣市場基金和原始到期日為三個月或以下的存單。利息支出包括與我們的信貸安排相關的利息成本和融資手續費，這是一種基於資產的貸款工具。我們的信貸工具利率基於可變的利率結構，這可能會導致利率上升或上升期間的成本增加。

所得税支出反映了我們經營商店的州的聯邦法定税率和加權平均州法定税率。

行動的結果

我們的財政年度是在最接近1月31日的週六結束的52周或53周的期間。公司截至2024年2月3日(2023財年)、2023年1月28日(2022財年)和2022年1月29日(2021財年)的財年分別為53周、52周和52周。

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目錄表

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截至2024年2月3日，我們在50個州經營着1,385家門店。下表列出了我們在所指時期的綜合經營結果的組成部分：

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2023財年與2022財年

淨銷售額

與2022財年的102億美元相比，2023財年的淨銷售額增加了9.987億美元，增幅為9.8%，達到112億美元。淨銷售額的增長主要是由於可比銷售額的增加、強勁的新店業績、其他收入增加6830萬美元以及2023財年額外一週的銷售的好處。53輛汽車的淨銷售額^研發2023財年的一週約為1.819億美元。2023財年總可比銷售額增長5.7%，而2022財年增長15.6%，這是由交易量增長7.4%和平均門票下降1.5%推動的。

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毛利

與2022財年的40億美元相比，2023財年的毛利潤增加了3.366億美元，增幅8.3%，達到44億美元。毛利潤佔淨銷售額的百分比在2023財年下降了50個基點，降至39.1%，而2022財年為39.6%。毛利率下降的主要原因是：

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銷售、一般和行政費用

與2022財年的24億美元相比，2023財年的SG&A支出增加了2.993億美元，增幅12.5%，達到27億美元。在2023財年，SG&A費用佔淨銷售額的百分比增加了50個基點，達到24.0%，而2022財年為23.5%。SG&A費用的去槓桿化主要是由於：

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開業前費用

與2022財年的1060萬美元相比，2023財年的開業前費用減少了210萬美元，降幅為19.7%，至850萬美元。

利息收入，淨額

由於現金餘額的平均利率上升，2023財年的淨利息收入為1760萬美元，而2022財年為490萬美元。截至2024年2月3日和2023年1月28日，我們的信貸安排沒有任何未償還借款。

所得税費用

2023財年所得税支出為4.046億美元，實際税率為23.9%，而2022財年所得税支出為4.011億美元，實際税率為24.4%。所得税税率較低的主要原因是，與2022財年相比，州所得税減少，以及所得税對股票薪酬的税收優惠。

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淨收入

與2022財年的12億美元相比，2023財年的淨收入增加了4860萬美元，達到13億美元。淨收入的增長主要是由於毛利潤增加3.366億美元，但被SG&A費用增加2.993億美元和所得税增加350萬美元部分抵消。

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目錄表

2022財年與2021財年

淨銷售額

與2021財年的86億美元相比，2022財年的淨銷售額增加了16億美元，增幅18.3%，達到102億美元。淨銷售額的增長主要是由於美容品類的持續彈性、零售價格上漲、新品牌和產品創新的影響、社交場合的增加和新冠肺炎與2021財年相比減少的限制，以及其他收入增加7,730萬美元。2022財年總可比銷售額增長15.6%，而2021財年增長37.9%，這是由交易量增長10.8%和平均門票增長4.3%推動的。

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毛利

2022財年毛利潤增長6.76億美元，增幅20.1%，達到40億美元，而2021財年為34億美元。毛利潤佔淨銷售額的百分比在2022財年增長了60個基點，達到39.6%，而2021財年為39.0%。毛利率的增長主要是由於：

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銷售、一般和行政費用

與2021財年的21億美元相比，2022財年的SG&A支出增加了3.338億美元，增幅16.2%，達到24億美元。作為淨銷售額的百分比，SG&A費用在2022財年下降了40個基點，降至23.5%，而2021財年為23.9%。SG&A費用的槓桿主要是由於：

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開業前費用

與2021財年的950萬美元相比，2022財年的開業前費用增加了110萬美元，增幅為11.4%，達到1060萬美元。

利息(收入)費用淨額

2022財年淨利息收入為490萬美元，而2021財年淨利息支出為170萬美元。利息收入是指自購買之日起12個月或以下期限的現金等價物和短期投資的利息。利息支出是指借款利息和與信貸安排相關的費用。截至2023年1月28日和2022年1月29日，我們的信貸安排沒有任何未償還借款。

所得税費用

2022財年所得税支出為4.011億美元，實際税率為24.4%，而2021財年所得税支出為3.1億美元，實際税率為23.9%。較高的所得税支出主要是由於

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目錄表

與2021財年相比，所得税帶來的税收優惠減少，基於股份的薪酬和州税收支出增加。

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淨收入

與2021財年的9.858億美元相比，2022財年的淨收入增加了2.566億美元，達到12億美元。淨收入的增長主要是由於毛利潤增加了6.76億美元，但被SG&A費用增加3.338億美元和所得税增加9110萬美元部分抵消。

流動資金和資本資源

我們的主要流動性來源是現金和現金等價物、運營現金流以及我們信貸安排下的借款。我們營運資本中最重要的組成部分是商品庫存、現金和現金等價物以及減去應付賬款、遞延收入和應計負債後的應收賬款。截至2024年2月3日和2023年1月28日，我們分別擁有7.66億美元和7.379億美元的現金和現金等價物。

我們的主要現金需求是租金、新建、改建和搬遷門店的資本支出、與門店擴張和新品牌增加相關的商品庫存增加、供應鏈改善、股票回購以及對我們信息技術系統的持續投資。

我們最重要的持續短期現金需求主要與融資運營有關(包括租賃費用、庫存、勞動力、分銷、廣告和營銷以及納税義務的支出)，以及資本支出、投資和股票回購的定期支出。由於我們在此期間為即將到來的假日季節積累了庫存，我們的營運資金需求在每年的8月至11月是最大的。

長期現金需求主要用於支付租賃費用和其他購買承付款。

我們通常用經營活動的現金為短期和長期現金需求提供資金。我們相信，我們的主要流動性來源將在短期(未來12個月)和長期內滿足我們的現金需求。

下表彙總了截至2024年2月3日的合同現金需求：

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購買義務反映了公司為購買商品或服務而簽訂的具有法律約束力的協議。購買義務金額涉及截至2024年2月3日簽訂的對產品和服務以及其他商品和服務合同的承諾。正常採購和在正常業務過程中籤訂的合同不包括購買義務。

現金流

我們相信，我們從經營活動中產生大量現金的能力，以及以具有競爭力的利率隨時獲得融資的能力，是我們在履行短期和長期財務承諾方面具有重大靈活性的關鍵優勢。

下表彙總了過去三年我們的現金流：