關於前瞻性陳述的警示性説明

本截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告（以下簡稱 “年度報告”）由毛伊島置地和菠蘿公司向美國證券交易委員會（“SEC”）提交，包含經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的 “前瞻性陳述””），這些陳述存在相當大的風險和不確定性。前瞻性陳述包括本年度報告中所有非歷史事實陳述的陳述，可以用 “預期”、“相信”、“繼續” 或 “可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“項目”、“追求”、“將來” 或其否定或其他變體或類似術語來識別。特別是，本年度報告中包含的前瞻性陳述涉及我們的未來事件、未來的財務業績、經營業績、戰略計劃和目標以及最近的會計聲明等。我們提醒您，上述清單可能不包括本年度報告中的所有前瞻性陳述。我們所有的前瞻性陳述都包含此類陳述所依據或與之相關的假設，這些假設可能導致實際結果與我們目前的預期存在重大差異，並且會受到各種因素影響的相當大的風險和不確定性，包括但不限於以下因素：

本年度報告中包含的前瞻性陳述基於管理層當前的計劃、估計和預期，並根據我們目前掌握的信息，這些陳述受不確定性和情況變化的影響。由於全球、區域或地方政治、經濟、商業、競爭、市場、監管和其他因素的變化，實際業績可能與我們的預期存在重大差異，其中許多因素是我們無法控制的，以及本年度報告中 “風險因素” 部分、我們的10-Q表季度報告以及我們向美國證券交易委員會提交的其他報告中描述的其他因素。

儘管我們認為截至本年度報告發布之日，我們在前瞻性陳述中反映的觀點和預期是合理的，但我們無法保證未來的業績、活動水平、業績或成就，我們的實際業績可能與本年度報告中提出的觀點和預期存在重大差異。因此，您不應過分依賴任何前瞻性陳述。新的因素不時出現，我們無法預測哪些因素會出現。此外，我們無法評估每個因素對我們業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與任何前瞻性陳述中包含的業績存在重大差異。此外，任何前瞻性陳述僅代表截至發表之日，除非法律要求，否則我們沒有義務公開修改我們的前瞻性陳述以反映本年度報告發布之日之後發生的事件或情況。

第一部分

概述

Maui Land & Pineapple Company, Inc. 是一家特拉華州公司，是 1909 年成立的一家夏威夷公司的繼任者。根據2022年7月18日完成的轉換計劃，公司從夏威夷重新註冊到特拉華州。公司的法定股本總額包括4800萬股，包括4300萬股普通股，面值每股0.0001美元，以及面值每股0.0001美元的5,000,000股優先股。公司普通股在紐約證券交易所（“NYSE”）上市，股票代碼為 “MLP”。

視具體情況而定，“公司”、“我們” 和 “我們” 等術語僅指毛伊島土地和菠蘿公司，或統指毛伊島地和菠蘿公司及其子公司。該公司由一家持有土地和運營的母公司組成，擁有主要子公司Kapalua Land Company, Ltd.和某些其他子公司。

我們在夏威夷毛伊島擁有約22,300英畝的土地和26.8萬平方英尺的商業地產，我們通過三個業務領域規劃、管理、開發和銷售住宅、度假村、商業、農業和工業地產，將其投入生產性用途：

有關上述業務領域的其他信息和經營業績，請參閲本年度報告第8項中本項目1和財務報表附註13中題為 “業務領域” 的章節。

業務板塊

土地開發和銷售

我們的土地開發和銷售部門包括我們在毛伊島的所有土地規劃、權利、開發和銷售活動。我們的主要房地產開發項目是卡帕魯亞度假村，這是一個總體規劃的目的地度假村和住宅社區，位於茂宜島西部。以下是截至2023年12月31日我們擁有的大約英畝土地的摘要：

我們的房地產板塊總收入為160萬美元，約佔截至2023年12月31日止年度總營業收入的15％。

房地產規劃和權利 — 在某些情況下，我們必須獲得我們打算開發的土地的適當權利和批准。確保適當的土地權利是一個可能需要縣、州和聯邦批准的過程，這可能需要數年才能完成，並且會帶來各種風險。補助程序要求我們滿足與此類政府批准相關的某些條件和限制，除其他外，包括基礎設施改善和以學校和公共公園專用土地為形式的影響費、提供交通緩解措施、對土地允許用途的限制以及提供經濟適用房。我們積極與社區、監管機構和各級政府的立法機構合作，以獲得和管理符合社區需求的必要批准。

土地開發與銷售以前被命名為房地產。該細分市場的更名更好地代表了公司的使命、願景和方向，這與2023年4月的領導層交接保持一致。此次細分名稱變更對先前的報告沒有影響。

2023年，在新領導層的領導下，我們在該領域的主要活動側重於所有自有土地的市場研究和總體規劃。除了對整個資產組合進行戰略規劃外，我們在毛伊島上還有大約1,050英畝的土地，這些土地處於積極規劃和開發過程的各個階段。以下是截至2023年12月31日我們正在進行的開發項目的摘要：

我們正在為我們的開發項目進行規劃、許可和授權活動，我們打算在內部和外部因素允許的情況下繼續建設和銷售以下項目：

在我們開發這些項目和其他戰略項目時，我們希望通過營業收入、非戰略性土地銷售的收益、債務融資、合資夥伴的資本或這些方法的組合來為開發前成本提供資金。

毛伊島度假村和其他房地產的價格和市場通常是週期性的，受利率、美國大陸其他房地產市場，特別是西海岸（夏威夷是度假和二手房市場的熱門地點）、美國和亞洲的總體經濟狀況以及美元與外幣的關係的重大影響。我們的土地開發和銷售部門面臨着來自毛伊島以及夏威夷和美國大陸其他地區的其他土地所有者和開發商的競爭。我們在茂宜島西部擁有的土地非常受歡迎，因為它們靠近海灘和便利設施，而且自然地勢可以讓大部分土地一覽無餘的海景。

租賃

我們的租賃業務包括土地和財產的商業、工業和農業租賃、註冊商標和商品名稱的許可、茂宜島西部和內陸地區的飲用水和非飲用水的銷售，以及與管理和保護工作相關的補助金。

我們的租賃板塊總收入為850萬美元，約佔截至2023年12月31日止年度總營業收入的78％。

商業和工業租賃— 我們是約267,747平方英尺的商業、零售和輕工業地產的所有者和出租人，包括餐廳、零售店、辦公樓、倉庫和卡帕魯亞度假村活動。以下彙總了截至2023年12月31日與我們的商業和工業租賃相關的信息：

農業租賃 — 我們是茂宜島西部和內陸地區約11,000英畝的多元化農業、可再生能源、生態旅遊和活動用地租賃的出租人。

商標和商品名稱許可 — 我們的主要商標和商品名稱包括Kapalua、Kapalua蝴蝶徽標和毛伊島金牌名稱及相關的菠蘿標誌。我們目前與幾家不同的公司簽訂了使用這些商標和商品名稱的許可協議，主要與我們的農業、商業和工業租賃一起使用。

飲用水和非飲用水系統 — 我們擁有並經營幾口飲用水井、非飲用灌溉水溝、水庫和輸電系統，為卡帕魯亞度假村、毛伊島縣以及茂宜島西部和內陸地區的農業用户提供服務。

管理和保護 — 我們在茂宜島西部擁有並管理一個佔地9,000英畝的自然和流域保護區，該保護區被稱為Pu'u Kukui流域保護區。我們的部分管理和保護工作由夏威夷州補貼。

我們的租賃板塊業務對包括旅遊和消費者支出水平在內的經濟狀況高度敏感，並面臨着來自毛伊島和整個夏威夷其他房地產所有者的激烈競爭。卡帕魯亞度假區的降雨量和開發水平也影響了對我們飲用水和非飲用水的需求。2023年毛伊島野火對西茂宜島的租賃收入產生了負面影響，並促使我們向某些租户提供租金減免。

度假村便利設施

我們的度假村設施部門包括卡帕魯亞俱樂部的運營，這是一傢俬人非股權俱樂部，為會員提供卡帕魯亞度假村某些設施的特別計劃、使用權和其他特權，包括佔地30,000平方英尺的全方位服務的水療和健身中心以及私人池畔用餐海灘俱樂部。

我們度假村設施板塊的收入總額為80萬美元，約佔截至2023年12月31日止年度總營業收入的7％。

卡帕魯亞俱樂部主要取決於卡帕魯亞度假村的整體吸引力和成功。該度假村面臨着來自毛伊島和夏威夷其他地區其他度假勝地社區的競爭。

員工

截至2023年12月31日，我們有十名員工，其中七名是全職員工，他們都不是集體談判小組的成員。

我們通過了《商業行為和道德準則》，適用於我們的所有董事、高級管理人員和員工。我們還使用道德報告電子郵件和語音系統，該系統由董事會審計委員會監督。我們的《商業行為與道德準則》可在我們的網站上查閲 www.mauiland.com 在網站的 “投資者” 部分下。我們將立即在我們的網站上披露適用於任何首席執行官、首席財務官、首席會計官或履行類似職能的人員對我們的《商業行為和道德準則》的任何修訂、豁免或默示豁免的性質。

可用信息

我們的互聯網地址是 www.mauiland.com。在本年度報告中提及本網站地址並不構成以引用方式納入網站所含信息。在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交此類材料或向美國證券交易委員會提供此類材料後，我們在合理可行的情況下儘快在我們的網站上或通過我們的網站免費提供10-K表格的年度報告、10-Q表的季度報告、8-K表的最新報告以及根據《交易法》第13（a）或15（d）條提交或提供的其他報告。我們還通過我們的網站提供執行官和董事根據《交易法》第16條在表格3、4和5上提交的所有文件。這些文件也可以在美國證券交易委員會的網站上查閲，網址為 www.sec.gov。

我們的短期和長期成功受眾多風險和不確定性的影響，其中許多涉及難以預測或我們無法控制的因素。因此，投資我們的普通股涉及重大風險。我們的股東應仔細考慮下述風險和不確定性，以及本年度報告中包含或以引用方式納入的其他信息，以及我們不時向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他信息。如果其中任何風險得以實現，我們的業務、財務狀況、經營業績、流動性和前景可能會受到重大不利影響。在這種情況下，我們普通股的價值可能會下降，股東可能會損失全部或部分投資。此外，我們目前尚未意識到或目前認為不重要的其他風險和不確定性可能會對我們的業務產生重大不利影響。本節中的某些陳述構成 “前瞻性陳述”，這些陳述存在許多風險和不確定性，包括本節中描述的風險和不確定性。有關更多信息，請參閲本年度報告中標題為 “關於前瞻性陳述的警示説明” 的章節。

與我們的業務相關的風險

不穩定的宏觀經濟市場狀況可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。

我們的運營和績效取決於全球經濟狀況。全球經濟狀況的不確定性對我們的業務構成風險，因為消費者、遊客和房地產投資者推遲或減少支出，以應對信貸市場緊縮、能源成本、負面金融新聞、消費者信心下降和/或收入或資產價值下降，這可能會對我們產品和服務的需求產生重大的負面影響。其他可能影響需求的因素包括燃料成本的上漲、住宅房地產和抵押貸款市場的狀況、利率、勞動力成本、以合理條件獲得信貸的機會、地緣政治問題以及其他影響消費者支出行為的宏觀經濟因素。這些和其他經濟因素可能會對我們產品和服務的需求以及我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

此外，如果當前的股票或信貸市場狀況惡化，或者我們的支出意外增加，我們可能需要以債務或股權融資的形式籌集額外資金，或者兩者相結合。行業、市場或經濟狀況的低迷可能會使債務或股權融資變得更加困難、更昂貴，並且就股權融資而言，會進一步削弱我們現有股東的利益。未能及時以優惠條件獲得任何必要的融資，可能會對我們執行當前業務戰略的能力以及財務業績和股價產生重大不利影響。

房地產投資面臨諸多風險，我們受到房地產市場低迷的負面影響。

我們面臨的風險通常與房地產投資有關，因為我們開發、出售和租賃不動產，主要用於住宅用途。毛伊島和夏威夷的房地產市場通常具有很強的週期性，通常會受到地方、全國和全球條件的許多變化的影響，尤其是經濟狀況的許多變化，其中許多是我們無法控制的，包括：

上述任何一項的變化都可能導致住宅或豪華房地產市場的更大幅度下滑，從而對我們的業務產生重大不利影響，這反過來又可能對我們的發展計劃、收入和盈利能力產生不利影響。在需求低迷時期，房地產的存放時間可能比預期的要長得多，或者以低於預期的回報率出售，甚至虧損，這可能會損害我們的流動性和開展開發項目的能力，並對我們的經營業績產生負面影響。我們的發展計劃的持續不利變化可能會導致減值費用或遞延開發成本的註銷，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，在當前的經濟環境下，股票房地產投資可能難以快速出售，我們可能無法根據經濟或其他條件快速調整房地產投資組合。

因為我們位於夏威夷‘因此，除美國大陸外，我們的財務業績對某些經濟因素更為敏感，例如旅遊支出以及燃料和旅行成本的增加，這些因素可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響和重大影響。

我們的業務依賴於吸引遊客前往卡帕魯亞度假村、毛伊島和整個夏威夷州。影響遊客人數、停留時間或支出水平的經濟因素將影響我們的財務業績。全球經濟的不確定性和疲軟、夏威夷和美國大陸的失業水平、自然災害、包括燃料成本在內的能源成本的大幅上漲以及航空業可能減少載客量或增加旅行成本的事件等因素可能會減少卡帕魯亞度假村的遊客人數，並對潛在買家對我們未來房地產開發的需求產生負面影響，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和業績產生重大不利影響的操作。此外，美國恐怖活動加劇的威脅或感知威脅，或其他地緣政治事件，或 COVID-19 及其變種等傳染病傳播的威脅或感知威脅，可能會對潛在遊客選擇度假目的地或第二故鄉產生負面影響，或導致旅行禁令，從而對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們之前曾參與過合資企業，可能面臨與未來合資關係相關的風險。

我們之前曾參與過夥伴關係、合資企業和其他合資業務關係，並可能啟動未來的合資項目。合資企業涉及某些風險，例如：

就我們的合資項目而言，我們可能會被要求為合資企業的義務提供擔保，或賠償與合資企業合同安排有關的第三方。如果我們在此類安排下承擔義務或面臨與合資關係相關的風險，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

如果我們無法在預測的時間和預算預期內完成土地開發項目（如果有的話），我們的財務業績可能會受到負面影響。

考慮到總體經濟環境，我們打算在出現適當機會時開發分區、度假村和其他物業。新項目開發存在許多風險，包括與以下相關的風險：

如果任何開發項目沒有按時或在預算範圍內完成，這可能會對我們的財務業績產生重大不利影響。

如果我們無法以合理的成本獲得所需的土地使用許可，或者根本無法獲得所需的土地使用許可，我們的經營業績將受到不利影響。

我們的土地開發和銷售板塊的財務業績取決於我們能否成功獲得擬議開發項目的全權和部長級批准。獲得開發一塊土地的所有必要批准通常既困難又昂貴，並且可能需要幾年或更長的時間才能完成。在某些情況下，我們可能無法獲得必要的批准來進行房地產開發，或者可能需要修改我們的開發計劃。延遲或未能獲得這些批准可能會對我們的財務業績產生重大不利影響。

如果我們無法成功地與毛伊島的其他房地產開發商競爭，我們的財務業績可能會受到重大不利影響。

我們的房地產產品面臨着來自毛伊島其他豪華度假村房地產以及夏威夷和美國大陸其他住宅物業的激烈競爭。在許多情況下，我們的競爭對手比我們更大，獲得資本的機會也更大。如果我們無法與這些競爭對手競爭，我們的財務業績可能會受到重大不利影響。

我們可能會受到某些環境法規的約束，根據這些法規，我們可能會承擔額外的責任，並承擔額外的土地開發費用。

各種聯邦、州和地方環境法律、法規和法規對我們的財產進行了規範，並可能要求我們承擔清除或清理我們目前擁有或經營或以前擁有或經營的財產上、下方或中的危險或有毒物質的費用。無論我們是否知道危險或有毒物質的存在或應對這些物質負責，這些法律都可能規定賠償責任。危險或有毒物質的存在，或未能妥善清理此類物質，可能會危及我們開發、使用、出售或出租不動產或使用不動產作為抵押品借款的能力。如果我們安排處置或處理危險或有毒廢物，即使我們從未擁有或運營過該設施，我們也可能承擔在處置或處理設施中清除或清理廢物的費用。某些法律、法令和法規，尤其是管理或保護濕地、沿海地區和受威脅或瀕危物種的法律、法令和法規，可能會限制我們開發、使用、出售或出租不動產的能力。

天氣狀況或自然災害的變化可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響和重大影響。

自然災害，包括野火、海嘯、颶風、地震等，可能會損壞我們的度假村和房地產財產，導致鉅額維修或更換成本，達到保險無法承保的程度，財產價值下降或收入損失，每種情況都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。我們的競爭對手可能因天氣狀況或自然災害的變化而受到不同的影響，具體取決於他們的資產或運營地點。2023 年 8 月的野火摧毀了毛伊島的拉海納鎮，並對該地區的旅遊業和當地經濟產生了負面影響。我們預計，野火的後果將繼續影響整個毛伊島的商業活動，毛伊島需要多長時間才能重建、旅遊業恢復到歷史水平和經濟復甦尚不確定。在商業活動和旅遊業恢復正常水平之前，野火的影響可能會繼續對運營產生負面影響。

我們的保險範圍可能不足以彌補我們蒙受的任何損失。

我們為我們的業務提供各種保險。我們聘請了專家，根據對潛在風險、風險敞口和所涉成本水平的評估，協助我們確定保單條款，包括承保限額和免賠額。在某些災難性或不可預見的情況下，這可能會導致保險範圍可能不足以彌補我們損失的全部價值。此外，如果我們根據保險單提出索賠，確保承保範圍可能涉及大量時間、精力、資源，而且保險公司可能拒絕承保或質疑保單下的承保範圍的風險。在這種情況下，我們可能無法獲得保險收益，或者我們收到的保險收益可能無法完全彌補業務中斷或損失，我們的經營業績、流動性和財務狀況可能會受到不利影響。

未經授權使用我們的商標可能會對我們的業務產生負面影響。

我們已經在美國和幾個國外註冊了多個商標。如果我們對這些商標的獨家使用受到質疑，我們打算大力捍衞我們的權利。如果我們未能成功捍衞自己的權利，我們的業務可能會受到不利影響。

資產價值和利率的市場波動會影響我們的固定福利養老金計劃的資金狀況，在某些情況下，可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響。

我們有一個固定福利養老金計劃，該計劃在2011年因福利和參與者的增加而被凍結。除其他外，利率變化、計劃資產投資回報以及包括計劃參與者的預期壽命在內的精算假設等因素影響了資金狀況和我們履行計劃未來義務的能力。如果我們無法為該計劃提供充足的資金或履行未來義務，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

美國會計準則的變化可能會對我們產生不利影響。

制定美國財務會計準則和信息披露的監管委員會和政府機構，包括財務會計準則委員會（“FASB”）和國際會計準則理事會（“IASB”）（統稱為 “董事會”）和美國證券交易委員會，不斷更改和更新我們必須遵循的財務會計準則。

在實施會計原則變更方面的任何困難，包括修改我們的會計制度和更新我們的政策、程序、信息系統和財務報告內部控制的能力，都可能導致財務報表嚴重不準確，這反過來又可能損害我們的經營業績或導致我們未能履行報告義務。新會計準則的採用還可能影響我們的信貸額度契約的計算。我們無法保證我們將能夠與貸款人合作修改我們的信貸額度契約，以應對會計準則的變化。

通過網絡攻擊、網絡入侵或其他方法發生的安全事件可能會破壞我們的信息技術網絡和相關係統，造成資產損失或數據丟失，導致補救或其他費用，使我們面臨聯邦和州法律規定的責任，並使我們面臨訴訟和調查，這可能導致重大的聲譽損失，並對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和普通股的市場價格產生重大和不利影響。

信息技術、通信網絡和相關係統對我們的業務運營至關重要。我們使用這些系統來管理我們的租户、供應商和客户關係、內部通信、會計和記錄保存系統以及我們業務的許多其他關鍵方面。我們的運營依賴於在計算機系統和網絡中安全地處理、存儲和傳輸機密和其他信息，這也取決於我們程序的強度和內部控制的有效性。

安全事件可能通過物理入侵、未經授權方入侵我們的安全網絡、軟件漏洞、惡意軟件、計算機病毒、電子郵件附件、員工盜竊或濫用、社會工程或安全控制措施使用不當而發生。外部各方可能試圖通過非法的電子垃圾郵件、網絡釣魚、欺騙或其他手段欺詐性誘使我們的員工披露敏感信息或轉移資金。此外，網絡攻擊者可以開發和部署惡意軟件、憑據盜竊或猜測工具以及其他惡意軟件程序，以獲取對敏感數據的訪問權限或以欺詐手段獲取我們持有的資產。

我們已經實施了安全措施來保護我們的系統和數據並管理網絡安全風險。我們監控和開發我們的信息技術網絡和基礎設施，並投資於開發和加強我們的控制措施，旨在預防、檢測、處理和降低未經授權的訪問、濫用、計算機病毒和其他可能造成安全影響的事件的風險。我們定期對員工進行安全意識培訓，教育他們如何識別網絡釣魚電子郵件、欺詐或操縱的電子通信以及其他關鍵安全威脅並向管理層發出警報。我們圍繞財務職能實施了內部控制，包括加強付款授權程序、對新供應商設置和供應商信息變更的核查要求，並加強了外出付款通知流程和賬户對賬程序。

儘管迄今為止，我們還不知道發生了重大安全事件或網絡攻擊，但無法保證我們旨在防止、檢測或應對入侵；限制數據訪問；防止丟失、破壞、更改或泄露業務信息；或限制此類攻擊的負面影響的行動、安全措施和控制措施能夠提供絕對的安全，以防範安全事件。

我們無法提供針對安全事件的絕對保護的一個主要原因是，由於網絡攻擊中使用的技術頻繁變化（這種變化可能要等到發起時才能被識別），以及網絡攻擊可能來源多種多樣，因此我們可能無法預測、檢測或識別系統面臨的威脅，也無法針對所有安全事件實施有效的預防措施。我們可能無法立即處理因網絡攻擊而導致的安全事件的後果。

特定網絡攻擊的範圍以及我們為調查該攻擊可能需要採取的步驟可能尚不清楚。因此，如果發生攻擊，可能需要很長時間才能完成此類調查。在調查期間，我們不一定知道損失的程度或如何最好地進行補救，而且某些錯誤或行為在被發現和補救之前可能會重複或複雜，這可能會進一步增加網絡攻擊的成本和後果。

即使我們不是直接攻擊目標，對美國政府、金融市場、金融機構或其他企業（包括我們的租户、供應商、軟件創作者、雲提供商以及與我們有業務往來的其他第三方）的網絡攻擊也可能會破壞我們的正常業務運營和網絡。

我們維持保險，以保護自己免受因發生安全事件或信息系統中斷而造成的某些損失。但是，我們無法確定承保範圍是否足以補償我們可能造成的所有損失。此外，我們無法確定將來是否會以商業上合理的條件向我們提供此類保險，或者根本無法確定。

與債務相關的風險

我們已經與一家銀行簽訂了1 500萬美元循環信貸額度的信貸協議。該信貸額度的到期日為2025年12月31日，其條款包括某些財務和運營契約，如果我們未能履行這些契約，可能會加速我們的還款義務，並對我們的運營和財務業績產生不利影響。

我們的信貸額度的條款包括契約，除其他外，要求至少有200萬美元的流動性（按定義）、最高4,500萬美元的總負債以及限制新債務。我們能否繼續通過信貸額度借款為我們的業務計劃提供資金，取決於我們遵守這些契約的能力。

我們在未來十二個月的業務舉措包括投資我們的運營基礎設施，以及繼續對我們的土地開發和銷售項目進行規劃和預開發。有時，這可能需要根據我們的信貸額度或其他債務進行借款，償還這些債務可能取決於在簡短的時間範圍內以可接受的價格出售我們的房地產資產。

除其他外，我們的債務可能會增加我們對總體不利經濟和行業狀況的敞口，限制我們規劃或應對業務和行業變化的靈活性，並限制我們借入額外資金的能力。

與我們的股票相關的風險

我們的股價一直受到劇烈波動的影響。

在截至2023年12月31日的年度中，我們普通股的低價和最高股價從8.66美元到16.09美元不等。我們的股價一直並且可能繼續受到大幅波動的影響。除其他外，包括本年度報告中討論的風險和不確定性，以下因素可能導致我們普通股的市場價格繼續波動，其中一些因素是我們無法控制的：

特別是毛伊島的經濟和其他狀況，或整個金融市場的狀況，也可能加劇我們普通股價格的波動。

我們的關聯公司的股份所有權使第三方更難收購我們或進行可能被其他股東看好的控制權變更。

截至2023年12月31日，我們公司的關聯公司共擁有大部分已發行股份。因此，如果這些關聯公司反對第三方對公司的收購提案或控制權變更，則即使其他股東支持此類出售或控制權變更，這些關聯公司也可能擁有足夠的投票權，能夠阻止或至少推遲此類收購或控制權變更的發生。

在過去的十二個月中，我們的股票交易受到限制，因此投資者可能無法按現行價格出售儘可能多的股票。

截至2023年12月31日的財年，我們普通股的平均每日交易量約為26,000股。如果我們的股票繼續有限交易，投資者可能很難在任何給定時間以現行價格在公開市場上出售股票。此外，由於普通股的交易量相對較低，我們普通股的市場價格可能會更加波動。當交易量低時，相對較少數量的股票的交易可能會導致價格大幅波動。我們普通股的波動可能導致股東蒙受鉅額損失。

我們預計不會宣佈普通股的任何現金分紅。

我們尚未申報或支付普通股的定期現金分紅。我們目前的政策是保留所有資金和任何收益，用於業務的運營和擴張。我們支付的現金分紅受我們的信貸額度的限制，該信貸額度包含禁止我們在未經貸款人事先批准的情況下支付任何現金分紅的契約。如果我們不支付股息，我們的股票對您的價值可能會降低，因為只有當我們的股價升值時，您的投資才會獲得回報。

如果我們不符合持續上市的要求 紐約證券交易所，我們的普通股可能會被退市。

我們的普通股目前在紐約證券交易所上市。如果我們無法維持對紐約證券交易所持續上市標準的遵守，紐約證券交易所可能會採取行動將我們的普通股退市。退市可能會通過降低普通股的流動性和市場價格、減少願意持有或收購普通股的投資者數量以及限制我們未來發行額外證券或獲得額外融資的能力等方式對我們產生負面影響，並可能對我們的聲譽乃至我們的業務產生負面影響。此外，如果我們的普通股退市，將違反我們的信貸額度契約。

我們可能需要額外的資金，如果有的話，這些資金可能會導致股東大幅稀釋，擁有普通股的優先權利，幷包含限制我們運營的契約。

如果出現意想不到的突發事件或其他不可預見的情況，我們可能需要通過公開、私募股權或債務融資籌集額外資金。我們無法肯定地説我們能夠以合理的條件獲得所需的額外資金，或者根本無法肯定地説我們能夠獲得所需的額外資金。如果我們通過發行普通股或可轉換或可行使成普通股的證券來籌集資金，我們的現有股東可能會遭受重大稀釋。如果我們發行優先股或債務證券，這些證券的權利可能優於普通股持有人，並且可能包含限制我們運營的契約。如果通過銀行信貸機制或發行債務證券籌集額外資金，則此類債務的持有人的權利將優先於股東的權利，此類債務的條款可能會限制我們的業務。

不適用。

風險管理和策略

我們已經實施並維護了各種信息安全流程，旨在識別、評估和管理關鍵計算機網絡、第三方託管服務、通信系統、硬件和軟件的網絡安全威脅以及我們的關鍵數據，包括知識產權、專有、戰略或競爭性機密信息、客户數據以及我們員工的個人信息（統稱為 “信息系統和數據”）的重大風險。

我們的 IT 經理以及我們聘請的信息安全和技術顧問幫助識別、評估和管理我們的網絡安全威脅和風險。他們通過使用各種方法監控和評估威脅環境，包括手動和自動化工具、訂閲識別網絡安全威脅的報告和服務、評估我們和我們行業的風險狀況、進行審計和威脅評估、進行漏洞評估和外部威脅情報，從而識別和評估網絡安全威脅帶來的風險。

根據環境、系統和數據，我們會實施和維護某些技術和組織措施、流程、標準和政策，旨在管理和緩解信息系統和數據面臨的網絡安全威脅帶來的重大風險，例如：事件響應程序、漏洞管理流程、災難恢復/業務連續性計劃、加密、網絡安全控制、包括多因素身份驗證和基於角色的訪問在內的用户訪問控制、數據隔離、資產管理、系統監控、供應商風險管理計劃、員工培訓、滲透測試和網絡安全保險。

我們對來自網絡安全威脅的重大風險的評估和管理已納入我們的整體風險管理流程，包括確定風險管理流程的優先順序和緩解更有可能對我們的業務造成重大影響的網絡安全威脅。

我們會不時使用第三方服務提供商來協助我們識別、評估和管理來自網絡安全威脅的重大風險，例如，包括專業服務公司、網絡安全顧問、託管網絡安全服務提供商、滲透測試公司和需要的取證調查人員。

我們還使用第三方服務提供商在整個業務中履行各種職能，例如應用程序提供商、託管公司和各種供應鏈資源。我們有供應商管理計劃來管理與使用這些提供商相關的網絡安全風險，根據供應商的不同，該計劃包括所提供服務的性質以及相關信息系統和數據的敏感性：旨在幫助識別與供應商相關的網絡安全風險的不同級別的評估、安全問卷、安全評估審查以及與網絡安全相關的合同義務的實施。

正如第 1A 項 “風險因素” 下的 “與我們的業務相關的風險” 標題下進一步討論的那樣，我們面臨的網絡安全威脅可能會對我們的經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。迄今為止，我們沒有遇到過任何對我們的業務、經營業績或財務狀況造成重大影響或合理可能產生重大影響的網絡安全威脅或事件。

治理

作為公司總體監督職能的一部分，我們的董事會監督公司的網絡安全風險管理。審計委員會負責監督我們的網絡安全風險管理流程，包括監督降低網絡安全威脅帶來的風險。

我們的網絡安全風險評估和管理流程由某些公司管理層實施和維護，包括擁有二十五年經驗的IT經理。

我們的大部分土地是在1911年至1932年期間收購的，因此其基礎相對較低。以下是截至2023年12月31日我們持有土地的大致面積摘要：

我們在茂宜島西部擁有的土地由幾塊基本上是連續的地塊組成，這些地塊從大海一直延伸到毛伊島第二大山的山頂，海拔約為5,700英尺。它包括佔地3,000英畝的卡帕魯亞度假村內約900英畝的合法土地。租賃收入來自餐廳、零售店、辦公樓、倉庫和其他度假活動。剩下的土地包括以前的菠蘿田、峽谷、未開發的沿海和森林地區以及我們佔地9,000英畝的流域保護區。這些物業通過農業和工業租賃、供水系統的管理、飲用水和非飲用水的銷售以及管理和保護補助金獲得租賃收入。

我們的毛伊島內陸土地位於海拔 1,000 到 2,000 英尺之間，位於哈雷阿卡拉山坡上。哈雷阿卡拉是島上火山形成的山峯，海拔超過 10,000 英尺。這些物業通過商業、工業和農業租賃產生租賃收入。

我們已承諾將我們在卡帕魯亞度假村的某些房地產作為信貸額度下的借款擔保。

我們的公司辦公室位於毛伊島西部的卡帕魯亞度假村。我們認為，我們的設施適合我們的業務，並且有足夠的容量來滿足當前使用或打算使用的目的。有關更多信息，請參閲本年度報告中標題為 “業務” 的章節。

2018年12月31日，夏威夷州衞生部（“DOH”）針對涉嫌與毛伊島內陸污水處理設施相關的廢水違規行為發佈了通知和違規裁定書（“命令”）。該設施建於20世紀60年代，為我們以前的農業企業的工人開發的大約200套獨户住宅提供服務。該設施由兩個 1.5 英畝的廢水穩定池和周圍的處置滲濾場組成。除其他要求外，該命令還包括支付23萬美元的行政罰款和改善污水處理廠。

衞生部同意推遲該命令，因為我們將繼續努力通過批准的糾正行動計劃解決和修復該設施的廢水問題。其他滲濾場的建造和地面曝氣器、污泥清除系統和使用水廠的天然池塘覆蓋物的安裝已經完成。廢水監測的測試結果表明，污水濃度在允許範圍內。編寫並提交了一份可行性研究報告，確定了為解決該命令可以採取的各種技術解決方案。我們提交了解決該訂單的計劃和解決方案。該計劃包括再安裝一個池塘，該池塘將在池塘內襯並安裝曝氣器。現有的一個池塘將在必要時進行襯裏和翻新，如果需要，另一個池塘將下線並用作備用池塘。在提交10-K表格時，公司正在等待夏威夷州的評論、反饋和批准。

截至2023年12月31日，我們已經累積了與行政罰款相關的約23,000美元。我們目前無法估算與該命令相關的任何可能負債（如果有）的剩餘金額或金額範圍，也沒有在隨附的財務報表中編列任何額外款項。

我們不時成為正常業務過程中出現的各種法律訴訟、爭議和其他索賠的當事方。儘管無法肯定地預測這些普通訴訟事項的結果，但我們認為，這些普通訴訟程序的最終結果，無論是個人還是總體而言，都不會對我們的業務、財務狀況或現金流產生重大不利影響。

不適用。

第二部分

我們的普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為 “MLP”。截至2024年3月21日，我們共有224名登記在冊的普通股股東，其中不包括以各種證券經紀商、交易商和註冊清算機構的名義持有普通股的受益所有人。

股息政策

自2001年3月以來，我們沒有申報或支付過任何普通股的現金分紅。我們目前預計不會申報或支付任何現金分紅。

股權證券的未註冊銷售

沒有。

回購

沒有。

以下對我們的10-K表年度報告以及經審計的合併財務報表和相關附註的討論和分析是截至2023年12月31日的年度。以下討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。我們的實際業績可能與以下前瞻性陳述所表達或暗示的業績存在重大差異。可能導致或促成我們實際業績差異的因素包括但不限於下文討論的因素以及本年度報告其他地方，特別是在標題為” 的章節中討論的因素關於前瞻性陳述的警示説明。” 視具體情況而定，“公司”、“我們” 和 “我們” 等術語僅指毛伊島土地和菠蘿公司，或統指毛伊島地和菠蘿公司及其子公司。

概述

Maui Land & Pineapple Company, Inc. 是一家特拉華州公司，是 1909 年成立的一家夏威夷公司的繼任者。根據2022年7月18日完成的轉換計劃，公司從夏威夷重新註冊到特拉華州。公司的法定股本總額包括4800萬股，包括4300萬股普通股，面值每股0.0001美元，以及面值每股0.0001美元的5,000,000股優先股。公司普通股在紐約證券交易所（“NYSE”）上市，股票代碼為 “MLP”。

我們是一家位於毛伊島的傳統公司，受全球最佳實踐和當地價值觀的推動。該公司在夏威夷毛伊島擁有並管理約22,300英畝的土地以及約26.8萬平方英尺的商業地產。我們的重點是激活我們的資產，使其發揮最高效的用途，以滿足關鍵需求併為子孫後代保留地域感。我們已經確定了關鍵需求，包括增加住房庫存、創造就業機會、水和糧食安全，以及恢復與人、地方和文化的聯繫。

領導層交接始於2023年4月，增加了首席執行官和董事會主席，他們在房地產規劃、開發和資產管理方面都具有豐富的經驗。4月至12月期間，過渡仍在繼續，增加了三名具有規劃、社區發展和土地管理經驗的團隊成員。在 Maui Land & Pineapple Company 的新篇章中，我們將建立一個由內部專家和外部合作伙伴組成的有能力的多學科團隊，成為一個體貼周到的思想領袖，可以將願景變為現實。我們的目標是通過與利益相關者、社區和其他合作伙伴的持續互動，建立信任並加深關係。這將使我們能夠通過精益團隊實施可擴展、嚴格的業務流程，周到地管理不斷增長的項目。

作為新領導團隊的第一步，我們對管理的資產進行了審計，可供租賃和開發。本次審查的初步結果確定了提高運營資產利用率、入住率和穩定收入的機會。

截至2023年12月31日，我們的商業地產和土地的佔用水平如下：

為了提高商業地產的穩定運營收入，我們更新了物業的租賃計劃，重點是市中心的空間營造。除其他外，這些計劃包括旨在改善佔用率的租户改善，重新定位空間和按市場租金租賃的土地。隨着這些計劃的實施，我們預計我們現有土地和商業房地產投資組合的佔用率將增加。

我們的商業地產位於三個區域，周圍環繞着我們的土地。Kapalua Village Center是一座混合用途的豪華海濱地產，在卡帕魯亞度假村的核心地帶提供便利、幸福、冒險和文化的空間。哈利邁爾鎮中心毗鄰馬卡瓦奧鎮，這裏匯聚了各種當地企業、藝術畫廊和創客空間，還有一家著名的夏威夷地區美食餐廳和毛伊島蒸餾廠。最後，'Alaeloa商業中心是農業與冒險相遇的地方，這裏的前菠蘿基地的租户主要管理茂宜島西部的土地和自然資源。

為了制定和執行我們的土地利用戰略，我們打算對內部和外部團隊進行投資，以確保我們具備必要的能力、市場研究、規劃、工程和其他顧問服務。我們的主要目標是制定可執行的戰略，將土地從目前的用途轉變為滿足社區的長期需求，包括在供應受限的市場中提供農業和住房用地。我們還打算確定待售的非戰略性土地和戰略性土地開發以推進完工。

我們擁有的土地包括住宅、農業和保護區。住宅用地包括 Kapalua 度假區內的 83 英畝土地，劃為更高密度的混合用途，允許 700 多個住宅單元、酒店和商業用途。卡帕魯亞度假村還包括800英畝的土地，用於約650户家庭的低密度住宅用途。農業區劃的地塊總面積為9,500英畝，位於茂宜島西部的山坡上，另有1,400英畝位於茂宜島內陸地區的山坡上。所有永久保護的10,350英畝土地都位於毛伊島西海岸線沿線，其中包括夏威夷最大的私人自然保護區，其重點是確保在原始原始森林中捕獲降雨以補充含水層。

操作結果

截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的年度比較

合併

土地開發和銷售

房地產營業收入包括我們房地產庫存的銷售。與截至2022年12月31日的年度相比，我們截至2023年12月31日的年度合併營業收入有所下降，這歸因於該年度的房地產庫存銷售減少。

2023年12月，我們在毛伊島上城向BRE2 LLC捐贈了大約30英畝的土地，價值160萬美元。BRE2 LLC是該公司與Stone Properties的合資企業，用於開發和銷售牧場。該交易沒有收益，因為該土地是對合資企業的股權出資，被確認為房地產營業收入。我們預計牧場地塊的銷售額約為410萬美元，其中約220萬美元是我們的銷售收益份額，我們預計將在2024年底至2025年中期出現。

2023 年 8 月，我們收到了一筆金額為 20,000 美元的限制性現金返還，這筆資金作為包裹銷售交易的一部分存放在託管中，該交易未完成，並於 2023 年 4 月終止。20,000美元現金的返還已包含在營業收入中。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，分別沒有大量的房地產開發支出。

房地產開發和銷售是週期性的，取決於多個因素。因此，一個時期的業績不一定代表該業務領域的未來業績趨勢。在2023年8月8日毛伊島發生野火之前，毛伊島的主要住房供應短缺。儘管在野火發生之前，提供土地以建造初級住房和增加就業機會是我們的優先事項，但在拉海納野火中，我們失去了2,000多所房屋和3,000多個工作崗位，這加快了我們為滿足這些關鍵需求而將土地投入生產性用途的努力。

租賃

截至2023年12月31日的財年，租賃活動的營業收入包括590萬美元的商業、工業和農業租賃、80萬美元的註冊商標和商品名稱許可費、150萬美元的飲用水和非飲用水系統銷售以及來自夏威夷州的30萬美元贈款收入，用於普烏庫伊流域保護管理的30萬美元補助收入，而商業、工業和農業租賃、我們註冊商標的100萬美元許可費以及截至2022年12月31日的年度，商品名稱，100萬美元來自飲用水和非飲用水系統的銷售，40萬美元來自夏威夷州的保護管理補助收入。

某些租金收入取決於租户的銷售額超過規定的門檻，並在達到這些門檻後確認為銷售額的百分比。隨着 COVID-19 疫情的減弱，毛伊島的遊客流量正在增加，這些百分比的租金、總體租賃收入和冒險旅遊租户的土地許可已恢復到疫情前的水平，直到 2023 年 8 月 8 日，即毀滅性的毛伊島野火發生之日。野火直接嚴重影響了西茂宜島，並對旅遊業租户的租金和許可收入百分比造成了損失。2023年從租金和土地許可百分比中確認的收入為220萬美元，而2022年為290萬美元，由於野火的直接影響，減少了70萬美元。野火過後，遊客流量再次開始增加，因此，預計2024年至2025年，租金百分比將恢復到野火前的水平。

與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日止年度的租賃運營成本和支出增加，這主要是由於我們的商業租賃投資組合物業的房地產維護成本增加，以及聘請了一家物業管理和租賃公司來擴大我們的租賃組合以及相關的啟動成本和費用。

我們的租賃業務面臨着來自毛伊島和夏威夷其他房地產所有者的激烈競爭。

度假村設施

我們的度假村設施部門包括卡帕魯亞俱樂部的運營，這是一傢俬人非股權俱樂部，為會員提供卡帕魯亞度假村某些設施的特別計劃、使用權和其他特權，包括一個佔地30,000平方英尺的全方位服務的水療和健身中心、一個私人池畔用餐海灘俱樂部和兩個18洞錦標賽高爾夫球場。Kapalua 俱樂部不擁有或運營任何度假設施，收取的會員會費主要用於支付合同費用，為其會員提供使用水療中心、海灘俱樂部和其他度假設施的機會。

與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度營業收入有所下降，這是由於俱樂部業務暫時關閉，在2023年8月8日毛伊島野火後的兩個月內退還了會員費。

與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度的合同費用支出有所增加。但是，隨着上述俱樂部設施的關閉，便利費也被暫停，導致2023年的運營成本與2022年相比淨下降。

俱樂部在2023年進行了重組，並實施了修訂後的政策和做法，以減少便利費的影響，並更好地將俱樂部會費與俱樂部開支相匹配。從2023年底開始，俱樂部已開始接受新的會員申請。

其他收入

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我們的貨幣市場和債券投資組合分別獲得了約50萬美元和10萬美元的投資收益

2023年7月，我們從卡帕魯亞灣控股有限責任公司（“KBH”）的合夥權益的所有者控制的保險計劃中收到了20萬美元的現金抵押品。此前，該投資在2009年被減記為零。

養老金支出

最初於2023年8月31日發出的合格計劃的終止通知已修訂至2023年11月30日。時間變更要求公司在2024年第三或第四季度一次性付款，總額將由參與者選舉決定，並在2025年第一或第二季度對計劃參與者進行最終年金化。在最終年金化和計劃終止時，預計將在700萬至800萬美元之間確認和解費用（GAAP支出）。

2022年11月，我們與一家保險公司簽署了購買協議，將某些計劃參與者的定期養老金支付年金年化。從計劃資產中為集團年金合同支付了約1450萬美元。由於購買年金，截至2022年12月31日止年度的養老金支出中確認了750萬美元的和解費用。

基於股份的薪酬計劃

公司根據授予日的公允價值，在合併財務報表中將基於股份的薪酬，包括授予限制性普通股和購買普通股的期權，列為相應歸屬期內的薪酬支出。在確認的費用中估算並考慮了在歸屬之前可能發生的沒收的影響。

利息支出

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們在銀行的信貸額度中沒有未償還的借款。2023年12月31日和2022年12月31日，我們的信貸額度的利率分別為7.38％和6.38％。

流動性和資本資源

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的手頭現金分別為570萬美元和850萬美元。我們在夏威夷的幾家當地銀行開設存款賬户。每家機構的賬户均由聯邦存款保險公司提供高達25萬美元的保險。我們依賴這些銀行的財務實力和穩定性，沒有理由相信我們的存款會按需提供。

我們的投資包括截至2025年6月的不同日期到期的公司債券證券。截至2023年12月31日，我們投資的公允價值為310萬美元。我們打算將債券投資持有至到期。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們在第一夏威夷銀行（“銀行”）（“信貸額度”）下的循環信貸額度（“信貸額度”）還分別獲得了1,500萬美元的可用信貸。2021年，我們執行了第四份貸款修改協議和第二份經修訂和重述的信貸協議（統稱為 “協議”），將信貸額度的到期日延長至2025年12月31日。這些協議提供循環或定期貸款借款選項。循環借款的利息是根據銀行的最優惠利率減去1.125個百分點計算的。定期貸款借款的利息固定在銀行的商業貸款利率上，並提供利率互換選項。我們已承諾在卡帕魯亞度假村提供約30,000平方英尺的商業租賃空間作為信貸額度的擔保。出售任何抵押品的淨收益都必須償還未償還的借款，這將永久減少信貸額度的循環承諾金額。信貸額度的未使用部分不收取任何承諾費。信貸額度的條款包括此類融資中常見的各種陳述、擔保、肯定、否定和財務承諾和違約事件。財務承諾包括200萬美元的最低流動性（按定義）、最高4,500萬美元的總負債以及對新債務的限制。

截至2023年12月31日，我們遵守了信貸額度下的契約。

現金流

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，（用於）我們的經營活動提供的淨現金流總額分別為140萬美元和630萬美元。

在截至2023年12月31日的年度中，我們的固定福利養老金計劃不需要最低資金繳款。在截至2022年12月31日的年度中，自願捐款為570萬美元。2024 年沒有最低資金捐款要求。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我們的投資組合的利息收入分別為50萬美元和10萬美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的債券投資總收益率分別約為5.7％和5.0％。

未來的現金流入和流出

該公司與總部位於夏威夷的有限責任公司Stone Properties成立了合資企業BRE2 LLC，在夏威夷哈利邁爾開發和銷售牧場。我們預計牧場地塊的銷售額為410萬美元，其中220萬美元是我們的銷售收益份額，將在2024年底至2025年中期進行。

2024年，待資本化的土地開發成本預算為90萬美元，公司運營資產的維護和資本支出預算為130萬美元，公司水資產和基礎設施的資本支出預算為340萬美元。

我們的業務舉措包括投資我們的運營基礎設施，以及對我們的開發項目進行持續的規劃和補助工作。有時，這可能需要根據我們的信貸額度或其他債務進行借款，償還這些債務可能取決於在簡短的時間範圍內以可接受的價格出售我們的房地產資產。我們認為，我們的現金和投資餘額、持續經營活動中提供的現金以及循環信貸額度下的可用借款，將提供足夠的流動性，使我們能夠滿足未來12個月和可預見的長期的營運資金需求、合同義務並及時償還債務。

除其他外，我們的債務可能會增加我們對總體不利經濟和行業狀況的敞口，限制我們規劃或應對業務和行業變化的靈活性，並限制我們借入額外資金的能力。

關鍵會計政策和估計

本年度報告第8項所列財務報表附註1描述了我們的會計政策。根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表需要使用會計估計數。其中一些估計和假設涉及高度的主觀性和判斷力，因此，這些估計和假設變化的影響可能會對我們的財務報表中報告的金額產生重大影響。我們確定對我們的財務報表至關重要的會計政策和估計如下：

通貨膨脹和價格變動的影響

我們擁有的大多數土地都是在1911年至1932年期間收購的，是按成本計算的。在卡帕魯亞度假村，一些固定資產是在20世紀70年代中後期建造並投入使用的。如果按當前重置成本列報固定資產，折舊費用將大大增加。

資產負債表外的安排

根據S-K法規第303（a）（4）（ii）項的定義，截至2023年12月31日，我們沒有任何重大的資產負債表外安排。

根據S-K法規第10（f）（1）項的定義，我們是一家規模較小的申報公司，無需提供本項目所要求的信息。

毛伊島和菠蘿公司及子公司

合併資產負債表

參見合併財務報表附註

毛伊島和菠蘿公司及子公司

合併運營報表

和綜合收益（虧損）

參見合併財務報表附註

毛伊島和菠蘿公司及子公司

股東權益變動合併報表

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度

（以千計）

參見合併財務報表附註

毛伊島和菠蘿公司及子公司

合併現金流量表

參見合併財務報表附註。

毛伊島和菠蘿公司及子公司

合併財務報表附註

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度