管理層的討論與分析
截至二零二三年十二月三十一日止年度及季度
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西喬治亞街925號，1800套房，加拿大不列顛哥倫比亞省温哥華V6C 3L2
電話：604.688.3033|傳真：604.639.8873|免費電話：1.866.529.2807|電子郵件：INFO@FirstMajestic.com
www.firstmajestic.com |
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公司概述
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3
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2023年度亮點
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4
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2023年第四季度亮點
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8
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2024年生產展望及成本指引更新
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11
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| 經營成果概述 |
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部分季度生產結果摘要
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14
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整合運營
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15
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聖迪馬斯銀/金礦
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17
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聖埃琳娜銀/金礦
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19
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拉恩坎塔達銀礦
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21
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傑瑞特峽谷金礦
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23
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拉帕裏利亞銀礦
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25
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拉吉塔拉銀礦
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25
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德爾託羅銀礦
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26
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聖馬丁銀礦
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26
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SpringPole銀流
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26
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| 財務業績概覽 |
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年初至今2023年與2022年
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28
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2023年第四季度與2022年
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31
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選定季度業績摘要
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33
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| 其他披露 |
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流動性、資本資源與合同義務
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33
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風險管理與不確定性
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36
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其他財務信息
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45
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後續事件
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46
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會計政策、判斷和估計
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46
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非GAAP衡量標準
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50
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管理層關於財務報告內部控制的報告
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59
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警示聲明
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60
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第2頁
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管理層對經營業績和財務狀況的討論與分析
本管理層對經營業績和財務狀況(“MD&A”)的討論和分析應與First Majestic Silver Corp.(“First Majestic”或“公司”)截至2023年12月31日的年度經審計的綜合財務報表一起閲讀，該綜合財務報表是根據國際會計準則委員會(“IFRS”)發佈的國際財務報告準則編制的。所有美元金額均以美元表示，表格中的金額以千美元表示。除非另有説明。由於四捨五入的差異，本MD&A中顯示的某些金額可能不會準確地加到總金額中。
本MD&A包含受本MD&A結尾處警示説明中所列風險因素影響的“前瞻性陳述”。除非另有説明，否則本MD&A中包含的所有信息均為最新信息，並已於2024年2月21日獲得公司董事會的批准。
First Majestic是一家總部位於加拿大温哥華的跨國礦業公司，專注於北美的原生白銀和黃金生產，致力於勘探和開發其現有礦產並收購新資產。該公司在墨西哥擁有三個生產礦，包括San Dimas銀/金礦、Santa Elena銀/金礦和La Encantada銀礦。本公司還擁有美國內華達州的Jerritt Canyon金礦，該金礦已於2023年3月20日起暫時停產，以專注於礦產資源的勘探、確定和擴大，以及礦山規劃和工廠運營的優化。此外，該公司目前在墨西哥擁有兩個正在維護和維護的礦山：聖馬丁銀礦和德爾託羅銀礦，以及幾個勘探項目。
First Majestic在紐約證券交易所公開上市，股票代碼為“AG”，在多倫多證券交易所上市，股票代碼為“FR”，在法蘭克福證券交易所上市，股票代碼為“FMV”。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
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| 關鍵績效指標 |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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變化
‘23比’22 |
| 可操作的 |
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| 礦石加工量/噸加工量 |
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2,901,972 |
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3,468,987 |
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3,339,394 |
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(16 |
%) |
| 生產的銀盎司 |
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10,250,755 |
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10,522,051 |
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|
12,842,945 |
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(3 |
%) |
| 生產的黃金盎司 |
|
198,921 |
|
|
248,394 |
|
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192,353 |
|
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(20 |
%) |
| 生產的銀當量盎司 |
|
26,874,417 |
|
|
31,252,920 |
|
|
26,855,783 |
|
|
(14 |
%) |
|
每盎司白銀的現金成本(1)
|
|
$14.49 |
|
|
$14.39 |
|
|
$13.23 |
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1 |
% |
|
每銀當量盎司的綜合維持成本(1)
|
|
$20.16 |
|
|
$19.74 |
|
|
$18.84 |
|
|
2 |
% |
|
每噸總生產成本(1)
|
|
$127.16 |
|
|
$124.64 |
|
|
$102.77 |
|
|
2 |
% |
|
每盎司已實現白銀平均價格(1)
|
|
$23.29 |
|
|
$22.49 |
|
|
$25.16 |
|
|
4 |
% |
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財務(百萬美元)1
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| 收入 |
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$573.8 |
|
|
$624.2 |
|
|
$584.1 |
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(8 |
%) |
| 礦山經營收益 |
|
$25.6 |
|
|
$16.8 |
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|
$101.4 |
|
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53 |
% |
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| 所得税前收入（虧損） |
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($195.9) |
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($61.4) |
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|
$25.3 |
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NM |
| 淨虧損 |
|
($135.1) |
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|
($114.3) |
|
|
($4.9) |
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(18 |
%) |
| 營運資金和税金前的營運現金流量 |
|
$99.2 |
|
|
$109.4 |
|
|
$176.8 |
|
|
(9 |
%) |
| 現金和現金等價物 |
|
$125.6 |
|
|
$151.4 |
|
|
$237.9 |
|
|
(17 |
%) |
| 總資產 |
|
$1,976.4 |
|
|
$2,110.0 |
|
|
$2,125.0 |
|
|
(6 |
%) |
| 非流動金融負債總額 |
|
$498.1 |
|
|
$531.3 |
|
|
$541.2 |
|
|
(6 |
%) |
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週轉金（1）
|
|
$188.9 |
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|
$202.9 |
|
|
$224.4 |
|
|
(7 |
%) |
|
自由現金流（1）
|
|
($9.0) |
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|
($64.9) |
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|
($16.9) |
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86 |
% |
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| 股東 |
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| 每股虧損—基本 |
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($0.48) |
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($0.43) |
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($0.02) |
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(10 |
%) |
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調整後EPS（1）
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($0.08) |
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($0.21) |
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$0.02 |
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60 |
% |
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NM--沒有意義
（1）在本公司的財務報告框架下，這些措施沒有標準化的含義，本公司計算這些措施所使用的方法可能與其他具有類似描述的公司所使用的方法不同。參見第50至59頁的“非公認會計原則措施”，瞭解這些措施的更多細節，以及非公認會計原則與公認會計原則措施的對賬。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第4頁
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運營亮點
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| 年度產量總結 |
聖迪馬斯 |
Santa Elena |
拉恩坎塔達 |
Jerritt Canyon（2）
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已整合 |
| 礦石加工量/噸加工量 |
875,345 |
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882,592 |
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966,392 |
|
177,643 |
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2,901,972 |
|
| 生產的銀盎司 |
6,355,308 |
|
1,176,591 |
|
2,718,856 |
|
— |
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10,250,755 |
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| 生產的黃金盎司 |
76,964 |
|
100,535 |
|
321 |
|
21,101 |
|
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|
|
198,921 |
|
| 生產的銀當量盎司 |
12,789,920 |
|
9,571,792 |
|
2,745,622 |
|
1,767,083 |
|
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|
26,874,417 |
|
|
每盎司白銀的現金成本（1）
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$12.51 |
|
$11.87 |
|
$20.05 |
|
$34.17 |
|
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|
$14.49 |
|
|
每盎司銀當量的所有維持成本（1）
|
$16.48 |
|
$14.83 |
|
$24.28 |
|
$38.99 |
|
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$20.16 |
|
| 每金盎司現金成本 |
不適用 |
不適用 |
不適用 |
$2,859 |
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不適用 |
| 每金盎司的全部維持成本 |
不適用 |
不適用 |
不適用 |
$3,262 |
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|
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|
|
不適用 |
|
每噸總生產成本(1)
|
$176.84 |
|
$115.48 |
|
$54.74 |
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$334.39 |
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$127.16 |
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(1)有關這些措施的進一步詳情，請參閲“非公認會計準則措施”。
(2)2023年3月20日，管理層決定暫停傑裏特峽谷的所有采礦活動，立即生效。截至2023年4月24日，傑裏特峽谷加工廠的所有活動都暫停了。
·綜合銀當量(“AgEq”)產量：2023年AgEq總產量達到2690萬盎司，與2023年修訂後的2,620萬至2,780萬AgEq盎司的指導中點一致。產量的同比下降可歸因於公司於2023年3月20日宣佈暫時停產Jerritt Canyon。
·白銀年產量：2023年白銀產量達到1030萬盎司，而公司修訂後的指導範圍為1050萬至1120萬盎司，這主要是由於2023年第二季度發生的水資源供應問題導致La Encantada的白銀產量較低。
·黃金年產量：2023年的黃金產量總計198,921盎司，與公司修訂後的指導範圍19萬至201,000盎司的較高端保持一致。
·Santa Elena創造了AgEq盎司的年度新紀錄：Santa Elena在2023年生產了960萬AgEq盎司，與2022年相比增長了5%。Ermitaño的礦山產量和品位在整個2023年保持強勁，再加上新投產的雙迴路工廠推動的創紀錄的冶金回收，這使得Santa Elena能夠在2023年實現強勁生產。
·安全：2023年綜合可報告事故頻率率(TRIFR)為1.06，損失時間事故頻率率(LTIFR)為0.34，分別比上年提高16%和33%。
·環境、社會和治理：公司的可持續發展指數從2022年的50.56分提高到2023年底的31.0分，使公司躋身行業同行前38%。
·宣佈推出100%擁有和運營的鑄造設施：First Mint，LLC(“First Mint”)目前處於試運行階段，預計將通過垂直整合投資級優質銀條的生產，擴大現有金條的銷售。預計這將使First Majestic能夠將其白銀生產的更大比例直接出售給終端客户。
·庫存：截至2023年12月31日，公司在成品庫存中持有300,000盎司銀條，用於為公司的鑄造設施第一造幣廠建立初步庫存餘額。截至2023年12月31日，這一庫存的公允價值為710萬美元。
·ISO 9001：2015認證中心實驗室的搬遷：完成了中心實驗室從杜蘭戈到聖埃琳娜的搬遷。
·成功地完成了La Guitarra銀礦和La Parrilla銀礦的銷售：將這兩個礦出售給了Sierra Madre Gold&Silver Ltd.(“Sierra Madre”)和Silver Storm Mining Ltd(前身為Golden Tag Resources Ltd.)。(《銀色風暴》)，分別在第三季度末關閉。
·每AgEq盎司的現金成本：本年度每AgEq盎司的現金成本為14.49美元，與前一年的每盎司14.39美元相比略有上升。每盎司AgEq現金成本的增加主要是由於墨西哥披索走強，與前一年相比平均上漲12%，以及La Encantada的AgEq產量下降。這部分被聖埃琳娜的AgEq產量增加所抵消。Santa Elena的產量創下新的年度紀錄，較前一年增加5%，直接原因是從Ermitaño地下礦山加工較高品位的銀和金礦，以及新投產的雙迴路工廠促進了創紀錄的冶金回收。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第5頁
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該公司實施了許多節約成本的舉措，以幫助抵消墨西哥比索走強的影響，並主要在能源、試劑和其他主要消耗品方面抗擊通脹影響。這包括2023年為減少勞動力和總體成本上升的影響而進行的重組和裁員努力。
·每AgEq盎司AISC(AISC)1：本年度每AgEq盎司AISC為20.16美元，較上年的19.74美元增長2%。AISC每AgEq盎司的增長主要是由於現金成本上升，但由於Jerritt Canyon暫時停產導致持續資本支出減少，部分抵消了這一增長。
財務亮點
·現金狀況和流動性：公司年末的現金和現金等價物為125.6美元，而前一年年底為151.4美元，營運資本從2.029億美元減少到1.889億美元。現金和現金等價物不包括以受限現金形式持有的額外1.256億美元。
·收入：該公司2023年的收入為5.738億美元，較上年下降8%。收入減少主要是由於銷售的應付AgEq盎司總量較2022年減少10%，這主要是由於Jerritt Canyon的採礦活動於2023年3月暫停，導致本年度的黃金盎司產量下降。這部分被Santa Elena生產的應付AgEq盎司增加4%和每盎司平均實現白銀價格增加4%所抵消，平均實現銀價為每盎司23.29美元，而2022年為每盎司22.49美元。
·礦山運營收益：年內，公司確認礦山運營收益為2,560萬美元，而2022年為1,680萬美元。礦山運營收益的增長主要是由於Jerritt Canyon的運營虧損與2022年相比減少了3930萬美元，這是由於2023年第一季度暫停採礦活動。此外，Santa Elena的營運收益增加1,060萬美元，較上年增加19%，這是由於Ermitaño的金屬回收率和品位增加，使該礦實現了新的年產量紀錄。該公司實施的成本節約措施幫助抵消了墨西哥比索走強的影響，並對抗了與能源、試劑和其他主要消耗品有關的通脹影響。
·淨虧損：該公司在2023年確認淨虧損1.351億美元(每股收益0.48美元)，而2022年淨虧損1.143億美元(每股收益0.43美元)。淨虧損的增加主要是由於Jerritt Canyon礦因2023年3月20日宣佈暫停採礦作業而記錄的減值費用1.252億美元。此外，淨虧損還受到Jerritt Canyon一次性備用成本1340萬美元的影響，這是與出售La Parrilla有關的720萬美元非現金費用，以及為優化整個公司的員工隊伍而產生的690萬美元的遣散費和重組成本。已實現的礦山運營收益為2,560萬美元，而2022年為1,680萬美元，與2022年相比，遞延所得税回收增加了7,140萬美元，部分抵消了這一增長。
·調整後淨虧損1：截至2023年12月31日的年度，經調整的淨虧損為2380萬美元(每股0.08美元)，而2022年調整後的淨虧損為2380萬美元(每股0.08美元)，而2022年調整後的虧損為5540萬美元(每股0.21美元)。
·運營現金流：在本年度，營運資金和所得税變動前的運營現金流為9920萬美元，而2022年為1.094億美元。
企業發展和其他：
·2023年3月29日，公司完成了將La Guitarra銀礦出售給Sierra Madre Gold&Silver Ltd.的交易，扣除交易成本，在營運資金調整前獲得了3320萬美元的總對價。根據股份購買協議，收購價格在La Guitarra營運資金大於零的範圍內增加，在營運資金小於零的範圍內降低。根據出售時資產的賬面價值3,430萬美元，以及營運資本調整後的2,000,000美元，本公司已錄得處置虧損1,400,000美元。
1.這一衡量標準在本公司的財務報告框架下沒有標準化的含義，本公司用來計算這一衡量標準的方法可能與其他具有類似描述的公司使用的方法不同。請參閲第50至59頁的“非GAAP衡量標準”，瞭解這些衡量標準以及非GAAP衡量標準與GAAP衡量標準的對賬情況。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第6頁
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·2023年8月14日，該公司完成了將La Parrilla銀礦出售給Silver Storm礦業有限公司的交易，扣除交易成本後，總對價為1330萬美元。根據交易完成時Silver Storm的普通股價格，本公司已錄得160萬美元的處置虧損。此外，First Majestic參與了Silver Storm發售認購收據(“認購收據”)，並按每張認購收據0.2加元的價格購買了18,009,000張認購收據，根據其條款，該等認購收據現已轉換為18,009,000股Silver Storm普通股及9,004,500股普通股認股權證(“認股權證”)。在2026年8月14日之前，每股認股權證可以額外獲得一股Silver Storm普通股行使，價格為0.34加元。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第7頁
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| 關鍵績效指標 |
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2023-Q4 |
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2023-Q3 |
變化
第四季度與第三季度 |
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2022-Q4 |
變化
第四季度與第四季度 |
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| 可操作的 |
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|
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| 礦石加工量/噸加工量 |
|
652,731 |
|
|
670,203 |
|
(3 |
%) |
|
851,564 |
|
(23 |
%) |
|
|
|
|
|
| 生產的銀盎司 |
|
2,612,416 |
|
|
2,461,868 |
|
6 |
% |
|
2,396,696 |
|
9 |
% |
|
|
|
|
|
| 生產的黃金盎司 |
|
46,585 |
|
|
46,720 |
|
0 |
% |
|
63,039 |
|
(26 |
%) |
|
|
|
|
|
| 生產的銀當量盎司 |
|
6,640,550 |
|
|
6,285,790 |
|
6 |
% |
|
7,558,791 |
|
(12 |
%) |
|
|
|
|
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|
每盎司白銀的現金成本(1)
|
|
$13.01 |
|
|
$14.13 |
|
(8 |
%) |
|
$15.36 |
|
(15 |
%) |
|
|
|
|
|
|
每銀當量盎司的綜合維持成本(1)
|
|
$18.50 |
|
|
$19.74 |
|
(6 |
%) |
|
$20.69 |
|
(11 |
%) |
|
|
|
|
|
|
每噸總生產成本(1)
|
|
$122.76 |
|
|
$125.81 |
|
(2 |
%) |
|
$131.41 |
|
(7 |
%) |
|
|
|
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平均實現白銀價格每盎司（1）
|
|
$24.16 |
|
|
$22.41 |
|
8 |
% |
|
$23.24 |
|
4 |
% |
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
| 財政（百萬美元） |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
| 收入 |
|
$136.9 |
|
|
$133.2 |
|
3 |
% |
|
$148.2 |
|
(8 |
%) |
|
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| 礦山經營收益（虧損） |
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$17.9 |
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$13.0 |
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37 |
% |
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($13.3) |
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NM |
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| 淨收益(虧損) |
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$10.2 |
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|
($27.1) |
|
138 |
% |
|
($16.8) |
|
161 |
% |
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非現金營運資本及税項前的營運現金流量
|
|
$36.3 |
|
|
$14.1 |
|
157 |
% |
|
$13.4 |
|
171 |
% |
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| 現金和現金等價物 |
|
$125.6 |
|
|
$138.3 |
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(9 |
%) |
|
$151.4 |
|
(17 |
%) |
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| 總資產 |
|
$1,976.4 |
|
|
$1,952.4 |
|
1 |
% |
|
$2,110.0 |
|
(6 |
%) |
|
|
|
|
|
| 非流動金融負債總額 |
|
$498.1 |
|
|
$512.3 |
|
(3 |
%) |
|
$531.3 |
|
(6 |
%) |
|
|
|
|
|
|
週轉金（1）
|
|
$188.9 |
|
|
$197.8 |
|
(4 |
%) |
|
$202.9 |
|
(7 |
%) |
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自由現金流（1）
|
|
$3.8 |
|
|
$6.4 |
|
(41 |
%) |
|
($32.3) |
|
112 |
% |
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| 股東 |
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| 每股盈利（虧損）—基本 |
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$0.04 |
|
|
($0.09) |
|
138 |
% |
|
($0.06) |
|
157 |
% |
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|
|
調整後EPS（1）
|
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($0.03) |
|
|
($0.04) |
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21 |
% |
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($0.07) |
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54 |
% |
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NM--沒有意義
（1）在本公司的財務報告框架下，這些措施沒有標準化的含義，本公司計算這些措施所使用的方法可能與其他具有類似描述的公司所使用的方法不同。參見第50至59頁的“非公認會計原則措施”，瞭解這些措施的更多細節，以及非公認會計原則與公認會計原則措施的對賬。
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| 第四季度生產總結 |
聖迪馬斯 |
Santa Elena |
拉恩坎塔達 |
Jerritt Canyon（1）
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已整合 |
| 礦石加工量/噸加工量 |
215,232 |
|
233,601 |
|
203,898 |
|
— |
|
|
|
|
|
652,731 |
|
| 生產的銀盎司 |
1,513,791 |
|
582,484 |
|
516,141 |
|
— |
|
|
|
|
|
2,612,416 |
|
| 生產的黃金盎司 |
18,468 |
|
28,056 |
|
61 |
|
— |
|
|
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|
|
46,585 |
|
| 生產的銀當量盎司 |
3,110,677 |
|
3,008,449 |
|
521,424 |
|
— |
|
|
|
|
|
6,640,550 |
|
| 每銀當量盎司的現金成本 |
$13.21 |
|
$10.42 |
|
$26.19 |
|
$— |
|
|
|
|
|
$13.01 |
|
| 每銀當量盎司的所有維持成本 |
$17.80 |
|
$12.82 |
|
$34.14 |
|
$— |
|
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|
|
$18.50 |
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| 每噸總生產成本 |
$183.61 |
|
$117.36 |
|
$64.70 |
|
$— |
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$122.76 |
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(1)傑瑞特峽谷在第四季度沒有生產。更多詳情請參閲傑瑞特峽谷的運營亮點。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第8頁
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第四季度運營亮點
·AgEq總產量環比增長6%：本季度總產量達到660萬AgEq盎司，與上一季度的630萬AgEq盎司相比增長6%。產量增加與Santa Elena創紀錄的300萬AgEq盎司季度產量有關，但被La Encantada白銀產量下降部分抵消，原因是可用水持續有限。
·聖埃琳娜創紀錄的產量：聖埃琳娜在第四季度創下了新的季度產量紀錄。強勁的金屬回收率和Ermitaño的品位使Santa Elena在第四季度生產了300萬AgEq盎司，與上一季度的270萬AgEq盎司相比增長了13%。
·每盎司AgEq現金成本：本季度每AgEq盎司現金成本為每盎司13.01美元，比上一季度的每盎司14.13美元提高了8%。每盎司現金成本的改善主要是由於聖埃琳娜的AgEq產量增加。與上一季度相比，Santa Elena的產量增加了13%，這是由於從Ermitaño地下礦山加工了品位較高的銀和金礦，以及雙迴路工廠實現了創紀錄的回收率。此外，2023年第三季度進行的重組和裁員努力有助於減少勞動力成本上升的影響，勞動力成本上升改善了該季度每AgEq盎司的現金成本。
·每盎司AISC：第四季度每盎司AISC為每盎司18.50美元，較上一季度的19.74美元上漲了6%。每盎司AISC的改善主要歸因於較低的現金成本。
·16個現役鑽機：第四季度，該公司在墨西哥的礦山總共完成了32,881米的鑽探。整個季度，多達16個鑽機在運行，其中包括聖迪馬斯的12個鑽機和聖埃琳娜的4個鑽機。請參閲公司於2024年2月7日發佈的新聞稿，其中公司報告了其2023年鑽探計劃，包括在San Dimas、Santa Elena和Jerritt Canyon礦的一些高品位勘探結果。
第四季度財務亮點
·收入：第四季度，該公司的收入為1.369億美元，而2022年第四季度的收入為1.482億美元。收入減少主要是由於銷售的應付AgEq盎司總量較2022年第四季度減少11%，主要是由於Jerritt Canyon的採礦活動於2023年暫停，以及San Dimas和La Encantada的產量略有下降。這被聖埃琳娜生產的應付AgEq盎司增加了29%所抵消。此外，本季度實現的平均白銀價格上漲了4%，為每盎司24.16美元，而2022年第四季度為每盎司23.24美元。
·礦山運營收益：公司實現礦山運營收益1790萬美元，而2022年第四季度礦山運營虧損1330萬美元。礦山運營收益的增長主要歸因於傑裏特峽谷的運營虧損與2022年第四季度相比減少了2260萬美元。此外，與2022年第四季度相比，Santa Elena的運營收益增加了1,360萬美元，這是由於Ermitaño更強勁的金屬回收和品位，使該礦實現了新的季度產量紀錄。
·運營現金流：本季度營運資金和税項變動前的運營現金流為3630萬美元，而2022年第四季度為1340萬美元。這主要是由於與2022年第四季度相比，聖埃琳娜的強勁表現導致礦山運營收益增加了3120萬美元，與2022年同期相比，礦山運營收益增加了1360萬美元。此外，在管理層決定在2023年第一季度暫停採礦活動後，Jerritt Canyon的運營虧損與2022年第四季度相比減少了2260萬美元。
·淨收益：該季度淨收益為1020萬美元(每股收益0.04美元)，而2022年第四季度淨虧損1680萬美元(每股收益0.06美元)。淨收益的增長主要歸因於已實現的礦山運營收益1,790萬美元，與2022年第四季度虧損1,330萬美元相比，增加了3,120萬美元。這部分被主要與Jerritt Canyon暫時停產有關的持礦成本增加所抵消。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第9頁
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·調整後淨虧損2：截至2023年12月31日的季度，非現金或非經常性項目(如基於股票的付款、礦物庫存減記、重組成本、有價證券未實現虧損和遞延所得税)的調整後淨虧損為830萬美元(調整後每股收益為0.03美元)，而2022年第四季度調整後淨虧損為1740萬美元(調整後每股收益為0.07美元)。
2.這一衡量標準在本公司的財務報告框架下沒有標準化的含義，本公司用來計算這一衡量標準的方法可能與其他具有類似描述的公司使用的方法不同。見第50至59頁的“非GAAP計量”，瞭解這些計量的進一步細節以及非GAAP計量與GAAP計量的對賬。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第10頁
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本節提供管理層修訂後的2024年生產展望和成本指引。這些均為前瞻性估計，並受本MD & A結尾處關於依賴前瞻性陳述相關風險的警告説明的約束。實際結果可能因生產量、等級、回收率及經濟環境變動而有所不同。
該公司預計在2024年將實現其在墨西哥的三個運營礦山的總產量在2110萬至2350萬AgEq盎司之間，其中包括860萬至960萬盎司白銀和150，000至167，000盎司黃金。與2023年相比，預計黃金產量下降主要是由於內華達州Jerritt Canyon金礦於2023年第一季度宣佈暫時停產，以及La Encantada的水資源短缺導致產量下降。
2024年生產指導的逐礦細分載於下表。公司報告成本指導，以反映現金成本和AISC對每AgEq應付盎司。2024年，該公司採用83：1的白銀與黃金比例，與其修訂後的2023年指引一致。計算等值的金屬價格和外幣假設為白銀：24.00美元/盎司，黃金：2000美元/盎司，MXN：美元18：1。
2024年指南
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Silver Oz（M） |
黃金奧茲（k） |
Silver Eqv Oz（M） |
現金成本 |
鞍鋼 |
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| 操作： |
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（每AgEq盎司美元） |
（每AgEq盎司美元） |
| 聖迪馬斯 |
5.3 – 5.9 |
69 – 77 |
11.1 – 12.3 |
11.89 – 12.57 |
15.54 – 16.57 |
| 聖艾琳娜，墨西哥 |
1.1 – 1.2 |
81 – 90 |
7.8 – 8.7 |
13.38 – 14.10 |
16.25 – 17.26 |
| La Encantada，墨西哥 |
2.2 – 2.4 |
– |
2.2 – 2.4 |
24.03 – 24.51 |
28.25 – 30.09 |
| 業務總數： |
8.6 – 9.6 |
150 – 167 |
21.1 – 23.5 |
13.69 – 14.46 |
18.62 – 19.90 |
| 公司： |
|
|
|
（每AgEq盎司美元） |
（每AgEq盎司美元） |
| 總務、行政和服務 |
– |
— |
— |
— |
0.70 — 0.78 |
| 共計： |
|
|
|
（每AgEq盎司美元） |
（每AgEq盎司美元） |
| 已整合 |
8.6 – 9.6 |
150 – 167 |
21.1 – 23.5 |
13.69 – 14.46 |
19.32 – 20.68 |
*由於四捨五入的差異，顯示的某些金額可能與總金額不完全相加。
*現金成本和AISC是非GAAP衡量標準，不是公司財務報告框架下的標準化財務衡量標準。本公司按下表所列方式計算現金成本和綜合AISC。這些計量是根據歷史時期計算的。見第50至59頁的“非GAAP計量”，瞭解這些計量的進一步細節以及非GAAP計量與GAAP計量的對賬。
La Encantada的2024年產量指引已被下調，以反映對該礦暫時有限的水資源的保守看法。我們在這份指導意見中假定，2024年全年可用水仍將是一個問題。2024年的預算包括在該地區探索額外水源的資本考慮。管理層正在審查La Encantada的成本削減計劃，以抵消低產量對成本的影響，並對今年內流向工廠的水量將恢復到歷史水平保持樂觀。
該公司預計其2024年綜合AISC將在每綜合應付AgEq盎司19.32美元至20.68美元的範圍內。不包括非現金項目，公司預計其2024年AISC將在每應付AgEq盎司18.62美元至19.89美元的範圍內。AISC成本明細表如下：
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第11頁
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2024財年
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| 全包式維持成本計算 |
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| （每AgEq盎司美元） |
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| 每應付等值銀盎司的總現金成本 |
13.69 – 14.46 |
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| 一般費用和行政費用 |
1.55 – 1.72 |
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| 可持續發展成本 |
1.14 – 1.21 |
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| 維持財產、廠房和設備的費用 |
0.77 – 0.86 |
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| 利潤分享 |
0.82 – 0.91 |
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| 租賃費 |
0.65 – 0.73 |
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| 基於股份的支付(非現金) |
0.54 – 0.61 |
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| 堆積和填海成本(非現金) |
0.16 – 0.18 |
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| 全額維持成本(Ag Eq Oz) |
19.32 – 20.68 |
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| 全額維持費用：(AG Eq Oz不包括非現金項目) |
18.62 – 19.89 |
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1.AISC是一種非公認會計準則的衡量指標，是根據公司的綜合經營業績計算的。由於基礎會計原則、“維持成本”的定義以及維持和擴張資本成本之間的區別，其他礦業公司計算AISC的方式可能有所不同。見第50至59頁的“非GAAP計量”，瞭解這些計量的進一步細節以及非GAAP計量與GAAP計量的對賬。
2.合併的AISC包括一般和行政費用估計數和每盎司2.25至2.51美元的非現金費用。
2024年的資本投資
2024年，該公司計劃在資本支出上總共投資1.25億美元，其中4500萬美元用於持續活動，8000萬美元用於擴張性項目。這與2023年修訂後的資本支出相比減少了11%，符合公司未來的增長戰略，即增加在聖埃琳娜和聖迪馬斯的勘探和開發活動，以及增加在傑裏特峽谷的勘探。
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2024年資本指引(百萬美元)
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持續 |
擴張性 |
總計 |
| 地下開發 |
$27.0 |
$39.0 |
$66.0 |
| 探索 |
— |
35.1 |
35.1 |
| 物業、廠房及設備 |
17.6 |
4.3 |
21.9 |
| 企業項目 |
0.4 |
1.6 |
2.0 |
| 總計 |
$45.0 |
$80.0 |
$125.0 |
2024年的年度指導包括用於地下開發的資本投資總額為6600萬美元；用於房地產、廠房和設備的資本投資為2190萬美元；用於勘探的資本投資為3510萬美元；用於企業創新項目的資本投資為200萬美元。管理層可於年內修訂指引，以反映金屬價格或業務的實際及預期變化。不能保證與公司2024年指導相關的成本估計將被證明是準確的。有關本公司配資的風險詳情，請參閲年度資料表格(“AIF”)中題為“風險因素-財務風險-配資-維持及擴張性資本”一節。
本公司計劃於2024年進行約188,500米的勘探鑽探，較2023年完成的143,465米大幅增加。2024年的鑽探計劃預計將包括：
·在San Dimas，計劃進行約95 000米的鑽探，包括在西部、中部和錫那羅亞區塊的主要控礦構造附近的礦場和棕地目標進行填充、鑽探和勘探孔。勘探工作代表了一種平衡的方法，即沿着已知礦脈增加推斷資源，將推斷資源轉換為指示資源，並在礦物覆蓋後迄今推遲工作的地點確定新礦脈。
·在聖埃琳娜，計劃進行約59,000米的鑽探。聖埃琳娜的綠地和棕地鑽探將把重點放在加工廠周圍5公里半徑內的幾個目標上，目標是找到新的礦化礦脈。該公司還計劃返回Los Hernandez地產，測試礦化結構的最新目標和預測。資源增加和轉換鑽探也將進行。
·在傑裏特峽谷，計劃進行大約25,000米的鑽探。勘探工作的重點將是鑽探具有大體積潛力的推斷礦化的開口端以及測試控礦預測
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第12頁
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在露頭的上部板塊（蓋巖）下面的構造，那裏可能存在大量礦化體積，並且迄今為止測試得很差。
本公司計劃於二零二四年完成約30，900米的地下開發，而二零二三年則完成約34，046米。2024年的發展計劃包括聖迪馬斯約17，100米，聖埃琳娜約10，300米和拉恩坎塔達約3，500米。在聖迪馬斯，該公司正計劃集中開發米在佩雷斯，羅伯塔，裏賈納和埃利亞靜脈。在聖埃琳娜區，地下開發預計將集中在埃爾米塔尼奧。在La Encantada，該公司計劃開發Ojuelas和Milagros礦體的第二層，以供2024年生產。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第13頁
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過去八個季度的選定生產成果
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2023 |
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2022 |
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| 生產要點 |
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Q4 |
Q3(2)
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Q2(2)
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Q1(2)
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Q4 |
Q3 |
Q2 |
Q1 |
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| 加工的礦石/碾磨噸 |
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| 聖迪馬斯 |
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215,232 |
|
213,681 |
|
227,065 |
|
219,367 |
|
|
210,108 |
|
185,126 |
|
197,102 |
|
195,300 |
|
|
|
|
| Santa Elena |
|
233,601 |
|
226,292 |
|
213,878 |
|
208,821 |
|
|
207,188 |
|
214,387 |
|
228,487 |
|
201,911 |
|
|
|
|
| 拉恩坎塔達 |
|
203,898 |
|
230,230 |
|
260,986 |
|
271,278 |
|
|
254,766 |
|
255,945 |
|
264,555 |
|
249,906 |
|
|
|
|
| 傑瑞特峽谷 |
|
— |
|
— |
|
31,240 |
|
146,403 |
|
|
179,502 |
|
181,056 |
|
213,647 |
|
230,001 |
|
|
|
|
| |
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| |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 已整合 |
|
652,731 |
|
670,203 |
|
733,170 |
|
845,868 |
|
|
851,564 |
|
836,514 |
|
903,791 |
|
877,118 |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
| 生產的銀當量盎司 |
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 聖迪馬斯 |
|
3,110,677 |
|
3,010,458 |
|
3,372,418 |
|
3,296,367 |
|
|
3,054,098 |
|
3,776,124 |
|
3,046,664 |
|
3,080,940 |
|
|
|
|
| Santa Elena |
|
3,008,449 |
|
2,669,411 |
|
1,788,596 |
|
2,105,336 |
|
|
2,302,904 |
|
2,733,761 |
|
2,241,763 |
|
1,868,787 |
|
|
|
|
| 拉恩坎塔達 |
|
521,424 |
|
573,458 |
|
806,789 |
|
843,951 |
|
|
813,649 |
|
788,872 |
|
871,365 |
|
651,875 |
|
|
|
|
| 傑瑞特峽谷 |
|
— |
|
32,463 |
|
353,168 |
|
1,381,452 |
|
|
1,388,140 |
|
1,467,435 |
|
1,546,143 |
|
1,620,400 |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 已整合 |
|
6,640,550 |
|
6,285,790 |
|
6,320,971 |
|
7,627,105 |
|
|
7,558,791 |
|
8,766,192 |
|
7,705,935 |
|
7,222,002 |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 生產的銀盎司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 聖迪馬斯 |
|
1,513,791 |
|
1,548,203 |
|
1,690,831 |
|
1,602,483 |
|
|
1,392,506 |
|
1,649,002 |
|
1,527,465 |
|
1,632,117 |
|
|
|
|
| Santa Elena |
|
582,484 |
|
347,941 |
|
142,037 |
|
104,129 |
|
|
199,388 |
|
308,070 |
|
384,953 |
|
337,201 |
|
|
|
|
| 拉恩坎塔達 |
|
516,141 |
|
565,724 |
|
800,543 |
|
836,448 |
|
|
804,802 |
|
779,028 |
|
863,510 |
|
644,009 |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
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| |
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 已整合 |
|
2,612,416 |
|
2,461,868 |
|
2,633,411 |
|
2,543,059 |
|
|
2,396,696 |
|
2,736,100 |
|
2,775,928 |
|
2,613,327 |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 生產的黃金盎司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 聖迪馬斯 |
|
18,468 |
|
17,863 |
|
20,509 |
|
20,124 |
|
|
20,257 |
|
23,675 |
|
18,354 |
|
18,528 |
|
|
|
|
| Santa Elena |
|
28,056 |
|
28,367 |
|
20,073 |
|
24,039 |
|
|
25,830 |
|
26,989 |
|
22,309 |
|
19,556 |
|
|
|
|
| 傑瑞特峽谷 |
|
— |
|
396 |
|
4,364 |
|
16,341 |
|
|
16,845 |
|
16,299 |
|
18,632 |
|
20,707 |
|
|
|
|
| 已整合 |
|
46,524 |
|
46,626 |
|
44,946 |
|
60,504 |
|
|
62,932 |
|
66,963 |
|
59,295 |
|
58,791 |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每盎司現金成本（1）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 聖迪馬斯（每AgEq盎司） |
|
$ |
13.21 |
|
$ |
14.07 |
|
$ |
12.07 |
|
$ |
10.86 |
|
|
$ |
11.54 |
|
$ |
8.25 |
|
$ |
10.41 |
|
$ |
9.41 |
|
|
|
|
| Santa Elena（每AgEq盎司） |
|
$ |
10.42 |
|
$ |
11.72 |
|
$ |
14.45 |
|
$ |
11.93 |
|
|
$ |
11.20 |
|
$ |
10.37 |
|
$ |
12.34 |
|
$ |
12.96 |
|
|
|
|
| La Encantada（每AgEq盎司） |
|
$ |
26.19 |
|
$ |
25.63 |
|
$ |
16.90 |
|
$ |
15.48 |
|
|
$ |
15.48 |
|
$ |
15.55 |
|
$ |
14.09 |
|
$ |
16.41 |
|
|
|
|
| 傑瑞特峽谷（每盎司） |
|
$ |
— |
|
$ |
1,478 |
|
$ |
4,181 |
|
$ |
2,540 |
|
|
$ |
2,519 |
|
$ |
2,767 |
|
$ |
1,989 |
|
$ |
2,120 |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
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| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 合併（每AgEq盎司） |
|
$ |
13.01 |
|
$ |
14.13 |
|
$ |
15.58 |
|
$ |
15.16 |
|
|
$ |
15.36 |
|
$ |
13.34 |
|
$ |
14.12 |
|
$ |
14.94 |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
每盎司全部維持成本（1）
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
| 聖迪馬斯（每AgEq盎司） |
|
$ |
17.80 |
|
$ |
17.76 |
|
$ |
15.89 |
|
$ |
14.67 |
|
|
$ |
16.79 |
|
$ |
10.97 |
|
$ |
14.97 |
|
$ |
12.98 |
|
|
|
|
| Santa Elena（每AgEq盎司） |
|
$ |
12.82 |
|
$ |
14.68 |
|
$ |
18.00 |
|
$ |
15.18 |
|
|
$ |
12.75 |
|
$ |
12.29 |
|
$ |
15.34 |
|
$ |
16.31 |
|
|
|
|
| La Encantada（每AgEq盎司） |
|
$ |
34.14 |
|
$ |
29.86 |
|
$ |
19.83 |
|
$ |
18.64 |
|
|
$ |
19.39 |
|
$ |
18.61 |
|
$ |
16.65 |
|
$ |
19.63 |
|
|
|
|
| 傑瑞特峽谷（每盎司） |
|
$ |
— |
|
$ |
1,730 |
|
$ |
4,205 |
|
$ |
3,055 |
|
|
$ |
2,865 |
|
$ |
3,317 |
|
$ |
2,429 |
|
$ |
2,488 |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 合併（每AgEq盎司） |
|
$ |
18.50 |
|
$ |
19.74 |
|
$ |
21.52 |
|
$ |
20.90 |
|
|
$ |
20.69 |
|
$ |
17.83 |
|
$ |
19.91 |
|
$ |
20.87 |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 每噸生產成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 聖迪馬斯 |
|
$ |
183.61 |
|
$ |
193.41 |
|
$ |
173.62 |
|
$ |
157.39 |
|
|
$ |
162.68 |
|
$ |
161.41 |
|
$ |
155.09 |
|
$ |
143.66 |
|
|
|
|
| Santa Elena |
|
$ |
117.36 |
|
$ |
125.05 |
|
$ |
109.88 |
|
$ |
108.74 |
|
|
$ |
114.29 |
|
$ |
124.94 |
|
$ |
109.50 |
|
$ |
111.36 |
|
|
|
|
| 拉恩坎塔達 |
|
$ |
64.70 |
|
$ |
61.35 |
|
$ |
49.91 |
|
$ |
46.27 |
|
|
$ |
47.69 |
|
$ |
46.29 |
|
$ |
44.58 |
|
$ |
41.43 |
|
|
|
|
| 傑瑞特峽谷 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
577.83 |
|
$ |
278.57 |
|
|
$ |
233.39 |
|
$ |
245.66 |
|
$ |
169.16 |
|
$ |
187.15 |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
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|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 已整合 |
|
$ |
122.76 |
|
$ |
125.81 |
|
$ |
128.21 |
|
$ |
130.71 |
|
|
$ |
131.41 |
|
$ |
135.07 |
|
$ |
114.55 |
|
$ |
118.51 |
|
|
|
|
1)根據本公司的財務報告框架，這些措施沒有標準化的含義，本公司計算這些措施所使用的方法可能與其他公司使用的方法不同。參見第50至59頁的“非公認會計原則措施”，瞭解這些措施的更多細節，以及非公認會計原則與公認會計原則措施的對賬。
2)在Jeritt Canyon，該公司在第一季度僅發生了79天與採礦活動有關的成本。Jerritt Canyon在第二季度的產量包括處理其大部分剩餘礦石庫存和在製品（“在製品”）庫存整個四月和五月。傑裏特峽谷生產在第三季度包括倒盎司從其在過程中的庫存。更多詳情請參閲傑瑞特峽谷的運營亮點。
| |
|
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第14頁
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經營業績—綜合運營
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|
|
|
|
|
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|
| 已整合 |
|
2023-Q4 |
2023-Q3 |
2023-Q2 |
2023-Q1 |
|
|
2023-年初至今 |
|
2022-年初至今 |
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變化
第四季度與第三季度 |
|
變化
‘23比’22 |
| |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 加工的礦石/碾磨噸 |
|
652,731 |
670,203 |
733,170 |
845,868 |
|
|
2,901,972 |
|
3,468,987 |
|
(3 |
%) |
|
(16 |
%) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
| |
|
|
|
|
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|
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|
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| 生產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 生產的銀盎司 |
|
2,612,416 |
2,461,868 |
2,633,411 |
2,543,059 |
|
|
10,250,755 |
|
10,522,051 |
|
6 |
% |
|
(3 |
%) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 生產的黃金盎司 |
|
46,585 |
46,720 |
45,022 |
60,594 |
|
|
198,921 |
|
248,394 |
|
0 |
% |
|
(20 |
%) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 生產的銀當量盎司 |
|
6,640,550 |
6,285,790 |
6,320,971 |
7,627,105 |
|
|
26,874,417 |
|
31,252,920 |
|
6 |
% |
|
(14 |
%) |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每AgEq盎司現金成本(1)
|
|
$13.01 |
$14.13 |
$15.58 |
$15.16 |
|
|
$14.49 |
|
$14.39 |
|
(8 |
%) |
|
1 |
% |
|
每AgEq盎司的綜合維持成本(1)
|
|
$18.50 |
$19.74 |
$21.52 |
$20.90 |
|
|
$20.16 |
|
$19.74 |
|
(6 |
%) |
|
2 |
% |
|
每噸總生產成本(1)
|
|
$122.76 |
$125.81 |
$128.21 |
$130.71 |
|
|
$127.16 |
|
$124.64 |
|
(2 |
%) |
|
2 |
% |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 地下發展(M) |
|
6,676 |
7,722 |
8,687 |
10,962 |
|
|
34,046 |
|
45,614 |
|
(14 |
%) |
|
(25 |
%) |
| 勘探鑽探(米) |
|
32,881 |
31,611 |
42,285 |
36,688 |
|
|
143,465 |
|
248,123 |
|
4 |
% |
|
(42 |
%) |
1)根據本公司的財務報告框架，這些措施沒有標準化的含義，本公司計算這些措施所使用的方法可能與其他公司使用的方法不同。參見第50至59頁的“非公認會計原則措施”，瞭解這些措施的更多細節，以及非公認會計原則與公認會計原則措施的對賬。
生產
年內，本公司生產2690萬AgEq盎司，包括1030萬盎司白銀和198,921盎司黃金，較上年分別減少3%和20%。白銀產量減少主要是由於下半年可用水有限，導致La Encantada白銀產量下降。黃金產量減少主要是由於傑裏特峽谷於2023年3月20日宣佈暫停採礦活動。這部分被聖埃琳娜黃金產量的增加所抵消。Ermitaño的礦山產量和品位在整個2023年保持強勁，再加上新投產的雙迴路工廠推動的創紀錄的冶金回收，這使得Santa Elena能夠在2023年實現強勁生產。
2023年第四季度的總產量為660萬AgEq盎司，其中包括260萬盎司白銀和46,585盎司黃金，與上一季度相比分別增長6%和略有下降。產量增加與Santa Elena創紀錄的300萬AgEq盎司季度產量有關，但La Encantada白銀產量下降部分抵消了這一影響。
年內處理的礦石總量為290萬噸，本季度處理的礦石總量為652,731噸，較上年同期及本季度分別減少16%及3%。年內噸減少主要是由於Jerritt Canyon的採礦活動暫時停止所致。與上一季度相比減少的主要原因是，由於先前披露的水資源供應有限，La Encantada的處理噸減少，但被Santa Elena的處理噸增加所部分抵消。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
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每盎司現金成本和全部維持成本
本年度每盎司AgEq的現金成本為14.49美元，與前一年的每盎司14.39美元相比略有增加。每AgEq盎司現金成本的增加主要是由於墨西哥披索走強，與前一年相比平均上漲12%，以及由於乾旱條件和可用水有限導致La Encantada的產量下降，導致工廠生產率從年中開始下降。這部分被聖埃琳娜的AgEq產量增加所抵消。Santa Elena的產量創下紀錄，較前一年增加5%，直接原因是從Ermitaño地下礦山加工較高品位的銀和金礦，以及新投產的雙迴路工廠促進了創紀錄的冶金回收。
該公司實施了許多節約成本的舉措，以幫助抵消墨西哥比索走強的影響，並主要在能源、試劑和其他主要消耗品方面抗擊通脹影響。這包括2023年為減少勞動力和總體成本上升的影響而進行的重組和裁員努力。
本季度每盎司AgEq的現金成本為每盎司13.01美元，比上一季度的每盎司14.13美元提高了8%。每盎司現金成本的改善主要是由於聖埃琳娜的AgEq產量增加。與上一季度相比，Santa Elena的產量增加了13%，這是由於從Ermitaño地下礦山加工了品位較高的銀和金礦，以及雙迴路工廠實現了創紀錄的回收率。此外，2023年第三季度進行的重組和裁員努力有助於減少勞動力成本上升的影響，勞動力成本上升改善了該季度每AgEq盎司的現金成本。
本年度每盎司AgEq的總維持成本為20.16美元，較上年的每盎司19.74美元增加2%。AISC每AgEq盎司的增長主要是由於現金成本上升，但由於Jerritt Canyon暫時停產導致持續資本支出減少，部分抵消了這一增長。
第四季度每盎司AgEq的總維持成本為每盎司18.50美元，比上一季度的每盎司19.74美元下降了6%。每盎司AISC的改善主要歸因於較低的現金成本。
管理層繼續在全組織範圍內採取一系列降低成本的舉措，旨在提高效率，降低生產成本、資本支出、護理和維護持有成本以及公司G&A成本，同時提高產量。目前針對2024年的倡議包括：
·重新談判某些合同，減少使用外部顧問；
·進行結構調整，以優化勞動力和降低勞動力成本；
·優化試劑消耗的使用；
·實施班次變化和變化，以提高聖迪馬斯的生產率；
·利用特殊的控礦鑽探方法核實採場位置，同時提高礦山開發速度，在聖迪馬斯開闢更多的礦場；
·優化採礦順序，以改進聖埃琳娜的礦石開採；
·將聖埃琳娜的所有膠結巖石填充作業轉移到地下，以提高回填效率並降低迴填成本；
·通過增加一個容量更大的出口輸送系統，提高聖埃琳娜新壓濾機的尾砂過濾能力；
·由於La Encantada持續缺水，實施工廠優化方法以降低成本；
·在La Encantada供水系統內增加儀器和優先考慮用水，包括建造新的水井；以及
·在公司暫停運營的情況下降低持有成本，包括傑裏特峽谷金礦。
開發與探索
年內，本公司完成了34,046米的地下開發和143,465米的勘探鑽探，而上一年度的地下開發和勘探鑽探分別為45,614米和248,123米。
本季度，該公司完成了6,676米的地下開發和32,881米的勘探鑽探，而上一季度分別為7,722米和31,611米。整個季度，多達16個鑽機在運行，其中包括聖迪馬斯的12個鑽機和聖埃琳娜的4個鑽機。整個季度，多達16個鑽機在運行，其中包括聖迪馬斯的12個鑽機和聖埃琳娜的4個鑽機。傑裏特峽谷的勘探活動包括地表測繪和採樣、地震調查和許可，以支持計劃中的2024年勘探計劃。La Encantada的勘探活動暫時重新集中在水源開發上。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
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San Dimas Silver/Gold Mine，杜蘭戈，墨西哥
聖迪馬斯銀/金礦位於墨西哥杜蘭戈州杜蘭戈市西北約130公里處，由位於墨西哥杜蘭戈州和錫那羅亞州的71，868公頃的採礦權組成。聖迪馬斯是杜蘭戈州最大的地下開採礦山，擁有超過250年的運營歷史。San Dimas的經營計劃涉及加工來自多個地下礦區的礦石，其日產量為2，500噸（“tpd”），生產銀/黃金多雷條。從杜蘭戈國際機場到Tayoltita鎮的一個私人飛機跑道需要40分鐘的飛行時間，或者通過改善的公路到達該礦區。該公司擁有San Dimas礦的100%股權。
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| 聖迪馬斯 |
2023-Q4 |
2023-Q3 |
2023-Q2 |
2023-Q1 |
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2023-年初至今 |
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2022-年初至今 |
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變化
第四季度與第三季度 |
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變化
‘23比’22 |
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| 加工的礦石總量/碾磨噸 |
215,232 |
213,681 |
227,065 |
219,367 |
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875,345 |
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787,636 |
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1 |
% |
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11 |
% |
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| 平均銀品位(克/噸) |
234 |
237 |
245 |
241 |
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240 |
|
261 |
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(1 |
%) |
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(8 |
%) |
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| 平均金品位(克/噸) |
2.77 |
2.71 |
2.92 |
2.98 |
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2.85 |
|
3.31 |
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2 |
% |
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(14 |
%) |
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| 銀回收率（%） |
93 |
% |
95 |
% |
95 |
% |
94 |
% |
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94 |
% |
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94 |
% |
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(2 |
%) |
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0 |
% |
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| 黃金回收率(%) |
96 |
% |
96 |
% |
96 |
% |
96 |
% |
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96 |
% |
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96 |
% |
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0 |
% |
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0 |
% |
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| 生產 |
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| 生產的銀盎司 |
1,513,791 |
1,548,203 |
1,690,831 |
1,602,483 |
|
|
|
6,355,308 |
|
6,201,090 |
|
(2 |
%) |
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|
2 |
% |
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| 生產的黃金盎司 |
18,468 |
17,863 |
20,509 |
20,124 |
|
|
|
76,964 |
|
80,814 |
|
3 |
% |
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|
(5 |
%) |
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| 生產的銀當量盎司 |
3,110,677 |
3,010,458 |
3,372,418 |
3,296,367 |
|
|
|
12,789,920 |
|
12,957,826 |
|
3 |
% |
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(1 |
%) |
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| 成本 |
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每AgEq盎司現金成本(1)
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$13.21 |
$14.07 |
$12.07 |
$10.86 |
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$12.51 |
|
$9.81 |
|
(6 |
%) |
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28 |
% |
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每AgEq盎司的綜合維持成本(1)
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$17.80 |
$17.76 |
$15.89 |
$14.67 |
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$16.48 |
|
$13.76 |
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0 |
% |
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20 |
% |
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每噸總生產成本(1)
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$183.61 |
$193.41 |
$173.62 |
$157.39 |
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$176.84 |
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$155.76 |
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(5 |
%) |
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14 |
% |
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| 地下發展(M) |
3,713 |
4,369 |
4,895 |
4,664 |
|
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17,641 |
|
20,521 |
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(15 |
%) |
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(14 |
%) |
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| 勘探鑽探(米) |
24,932 |
22,374 |
16,588 |
14,145 |
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78,039 |
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64,791 |
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11 |
% |
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20 |
% |
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（1）在本公司的財務報告框架下，這些措施沒有標準化的含義，本公司計算這些措施所使用的方法可能與其他具有類似描述的公司所使用的方法不同。參見第50至59頁的“非公認會計原則措施”，瞭解這些措施的更多細節，以及非公認會計原則與公認會計原則措施的對賬。
2023年與2022年
2023年，聖迪馬斯生產了6,355,308盎司白銀和76,964盎司黃金，總產量為12,789,920 AgEq盎司，與2022年的12,957,826 AgEq盎司相比略有下降。該工廠共加工了875,345噸，與前一年的787,636噸相比增長了11%。
年內，銀和金的平均品位分別為240克/噸和2.85克/噸，而上一年度為261克/噸和3.31克/噸。與2022年相比，2023年的銀和金品位較低，這是由於傑西卡、裏賈納和維多利亞礦脈在2023年過渡到較窄的礦脈並與較低品位的歷史回填材料混合而導致的枯竭。白銀的平均回收率為94%，而黃金的平均回收率為96%，兩者均與2022年持平。
年內，每盎司AgEq的現金成本為12.51美元，較2022年的每盎司9.81美元增長28%。本年度AISC每AgEq盎司16.48美元，較2022年每AgEq盎司13.76美元增長20%。年內現金成本增加主要是由於墨西哥披索兑美元匯率走強導致直接生產成本上升，較上年平均上升12%，以及由於本公司第三季度降雨量低於預期而減少使用現場水電站的電力，導致能源成本上升。AISC每盎司AgEq的增長主要是由於現金成本上升所致。年內，由於公司繼續專注於勞動力優化以減少勞動力成本上升的影響，公司發生了與聖迪馬斯相關的重組成本580萬美元。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
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San Dimas礦須遵守與Wheaton Precious Metals Corp.(“Wheaton”或“WPM”)的金銀分流協議，該協議使WPM有權獲得San Dimas黃金當量產量的25%(基於70銀盎司與1盎司黃金的固定兑換率)，以換取持續付款，金額相當於600美元(受2019年5月開始1%的年度通脹調整)和每交付黃金盎司的現行市場價格。如果六個月期間的平均金銀比例超過90：1或跌破50：1，定盤價將分別增至90：1或降至50：1。截至2023年12月31日，黃金與白銀的固定匯率為70：1。在截至2023年12月31日的一年中，該公司以每盎司628美元(2022-623美元)的價格向WPM交付了42,172盎司(2022-41,841盎司)黃金。
年內，共完成17,641米地下開發及78,039米勘探鑽探，上年則分別為20,521米及64,791米。本年度的總勘探成本為950萬美元，而上一年的總勘探成本為760萬美元，這是由於鑽探面積增加所致。
2023年第四季度與2023年第三季度
於第四季度，San Dimas生產了3,110,677盎司AgEq盎司，其中包括1,513,791盎司白銀和18,468盎司黃金，與上一季度相比分別下降了2%和增長了3%。
該廠共處理了215,232噸礦石，平均銀和金品位分別為234克/噸和2.77克/噸，而上一季度的礦石加工總量為213,681噸，平均銀和金品位分別為237克/噸和2.71克/噸。
白銀和黃金的平均回收率分別為93%和96%，與上一季度持平。
中央區塊和錫那羅亞格拉本地區分別貢獻了該季度總產量的約78%和22%。
第四季度，每盎司AgEq的現金成本為13.21美元，與上一季度的14.07美元相比下降了6%。本季度現金成本的改善主要是由於第三季度進行了勞動力重組，生產成本比上一季度有所下降，同時AgEq盎司產量增加了3%。
本季度AISC每AgEq盎司17.80美元，與上一季度每AgEq 17.76美元相比略有上升。增加的主要原因是工人蔘與成本增加以及本季度產生的持續資本支出增加。
第四季度共完成了3713米的地下開發，而上一季度為4369米。於第四季度，最多有12個鑽機在用，包括10個地下鑽機和2個地面鑽機，共完成勘探鑽探24,932米，而上一季度為22,374米。總勘探成本為310萬美元，而上一季度為280萬美元。這一增長是由於本季度鑽井米增加所致。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
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聖埃琳娜銀礦/金礦，墨西哥索諾拉
聖埃琳娜銀金礦位於墨西哥索諾拉市埃爾莫西洛市東北約150公里處。Santa Elena的運營計劃涉及在每天3,000噸的氰化循環中從地下儲量中處理礦石。Santa Elena由一箇中央加工廠組成，可從Santa Elena和Ermitaño兩個獨立的地下采礦作業接收礦石。本公司擁有Santa Elena銀/金礦的100%權益，包括總計超過102,244公頃的採礦特許權。
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| Santa Elena |
2023-Q4 |
2023-Q3 |
2023-Q2 |
2023-Q1 |
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2023-年初至今 |
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2022-年初至今 |
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變化
第四季度與第三季度 |
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變化
‘23比’22 |
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| 加工的礦石總量/碾磨噸 |
233,601 |
226,292 |
213,878 |
208,821 |
|
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|
882,592 |
|
851,973 |
|
3 |
% |
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|
4 |
% |
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| 平均銀品位(克/噸) |
106 |
75 |
39 |
31 |
|
|
|
64 |
|
61 |
|
41 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
| 平均金品位(克/噸) |
3.88 |
4.09 |
3.12 |
4.00 |
|
|
|
3.77 |
|
3.75 |
|
(5 |
%) |
|
|
1 |
% |
|
|
| 銀回收率（%） |
73 |
% |
64 |
% |
52 |
% |
50 |
% |
|
|
|
64 |
% |
|
73 |
% |
|
14 |
% |
|
|
(12 |
%) |
|
|
| 黃金回收率(%) |
96 |
% |
95 |
% |
94 |
% |
90 |
% |
|
|
|
94 |
% |
|
92 |
% |
|
1 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
| |
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|
|
|
|
|
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|
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| 生產 |
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|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
| 生產的銀盎司 |
582,484 |
347,941 |
142,037 |
104,129 |
|
|
|
1,176,591 |
|
1,229,612 |
|
67 |
% |
|
|
(4 |
%) |
|
|
| 生產的黃金盎司 |
28,056 |
28,367 |
20,073 |
24,039 |
|
|
|
100,535 |
|
94,684 |
|
(1 |
%) |
|
|
6 |
% |
|
|
| 生產的銀當量盎司 |
3,008,449 |
2,669,411 |
1,788,596 |
2,105,336 |
|
|
|
9,571,792 |
|
9,147,215 |
|
13 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
| |
|
|
|
|
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|
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|
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| 成本 |
|
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|
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|
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|
|
|
每AgEq盎司現金成本(1)
|
$10.42 |
$11.72 |
$14.45 |
$11.93 |
|
|
|
$11.87 |
|
$11.59 |
|
(11 |
%) |
|
|
2 |
% |
|
|
|
每AgEq盎司的綜合維持成本(1)
|
$12.82 |
$14.68 |
$18.00 |
$15.18 |
|
|
|
$14.83 |
|
$13.97 |
|
(13 |
%) |
|
|
6 |
% |
|
|
|
每噸總生產成本(1)
|
$117.36 |
$125.05 |
$109.88 |
$108.74 |
|
|
|
$115.48 |
|
$114.99 |
|
(6 |
%) |
|
|
0 |
% |
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| |
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| 地下發展(M) |
2,224 |
2,609 |
3,042 |
2,623 |
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10,497 |
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12,924 |
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(15 |
%) |
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(19 |
%) |
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| 勘探鑽探(米) |
7,949 |
9,237 |
16,373 |
14,499 |
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48,058 |
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42,990 |
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(14 |
%) |
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12 |
% |
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（1）在本公司的財務報告框架下，這些措施沒有標準化的含義，本公司計算這些措施所使用的方法可能與其他具有類似描述的公司所使用的方法不同。參見第50至59頁的“非公認會計原則措施”，瞭解這些措施的更多細節，以及非公認會計原則與公認會計原則措施的對賬。
2023年與2022年
2023年，Santa Elena生產了1,176,591盎司白銀和100,535盎司黃金，總產量為9,571,792 AgEq盎司，創下了新的年度紀錄，與2022年的9,147,215 AgEq盎司相比增長了5%。該廠共處理882,592噸礦石，較上一年度的851,973噸增加4%。
聖埃琳娜的銀和金品位平均分別為64克/噸和3.77克/噸，而前一年分別為61克/噸和3.75克/噸。由於2023年上半年銀品位下降，白銀回收率從2022年的73%下降至2023年的64%。黃金回收率從92%上升至2023年的94%，這是新的3,000噸/日壓濾機和雙迴路工廠強勁運營的結果。新的尾礦壓濾機與額外的浸出和沉澱能力相結合，使該廠能夠減小磨礦粒度，從而釋放更多的黃金並提高回收率。
年內，公司成功完成了將公司通過ISO 9001：2015認證的中心實驗室從杜蘭戈遷至聖埃琳娜的工作。
2023年，每盎司AgEq的現金成本為11.87美元，與2022年的每盎司11.59美元相比增長了2%。AISC每盎司AgEq為14.83美元，較上年每AgEq盎司13.97美元增長6%。現金成本和AISC的增加主要歸因於墨西哥披索走強的負面影響，與前一年相比，墨西哥披索平均上漲了12%。與前一年相比，AgEq盎司產量增加了5%，部分抵消了這一增長。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
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Santa Elena礦與沙塵暴黃金有限公司(“沙塵暴”)簽訂了一項黃金分流協議，該協議要求該礦在礦山使用期間將其浸出墊黃金產量的20%以及地下作業的指定區域出售給沙塵暴。沙塵暴目前的售價是每盎司450美元(受每年4月份1%的年通貨膨脹率的影響)和當時的市場價格中較低的一個。在截至2023年12月31日的一年中，該公司以每盎司473美元(2022年至472美元)的平均價格向沙塵暴公司交付了1094盎司黃金(2022年至2433盎司)。第四季度，聖埃琳娜礦沒有加工任何礦石。
Ogen特許權使用費公司(前身為Evrim Resources Corp.)保留從Ermitaño採礦特許權開採的礦物產品銷售中獲得2%的冶煉廠淨收益(“NSR”)。此外，Osisko Gold特許權使用費有限公司從銷售從Ermitaño採礦特許權中提取的礦物產品中獲得2%的NSR特許權使用費。截至2023年12月31日止年度，本公司因生產Ermitaño而產生的NSR付款為870萬美元(2022年12月31日-580萬美元)。
年內，共完成地下開發10,497米及勘探鑽探48,058米，而上一年度完成地下開發12,924米及勘探鑽探42,990米。本年度的總勘探成本為870萬美元，而上一年的勘探成本為810萬美元，這是由於鑽探面積增加所致。
2023年第四季度與2023年第三季度
在第四季度，Santa Elena生產了創紀錄的3,008,449 AgEq盎司，其中包括582,484盎司的白銀和28,056盎司的黃金，與上一季度相比，白銀盎司增加了67%，黃金盎司略有下降。白銀當量產量增加主要是由於期內較高的銀品位及回收率所帶動。
該鋼廠在本季度處理了來自Ermitaño的233,601噸礦石，這是另一個季度紀錄，而上一季度為226,292噸。白銀和金頭平均品位分別為106克/噸和3.88克/噸，而上一季度分別為75克/噸和4.09克/噸。
Ermitaño礦石的銀和金回收率於本季度再創新高，平均分別為73%和96%，而上一季度的平均回收率分別為64%和95%。新的雙迴路裝置的持續運行優化促進了創紀錄的冶金回收。
第四季度每AgEq盎司的現金成本為10.42美元，與上一季度的11.72美元相比下降了11%。現金成本的改善主要歸因於銀品位和回收率較上一季度提高而導致AgEq盎司產量增加13%。
本季度AISC每AgEq盎司12.82美元，較上一季度每AgEq盎司14.68美元下降13%。AISC的改善主要是由於每盎司AgEq現金成本的下降。
本季度，聖埃琳娜的Ermitaño礦共完成地下開採2224米，而上一季度為2609米。包括兩個地面鑽機和兩個地下鑽機在內的多達四個鑽機在該地區完成了7949米的勘探鑽探，而上一季度為9,237米。由於勘探米減少，第四季度的總勘探成本為150萬美元，而上一季度為200萬美元。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
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墨西哥科阿韋拉的La Encantada銀礦
La Encantada銀礦是位於墨西哥北部科阿韋拉州的地下礦場，位於託倫東北708公里處。La Encantada擁有4076公頃的礦產特許權和1343公頃的土地所有權。La Encantada還有一座日產量4,000噸的氰化廠、一個有120所房屋的營地以及行政辦公室、實驗室、雜貨店、醫院、簡易機場和這種行動所需的所有必要基礎設施。從杜蘭戈國際機場到礦場的私人飛機跑道需要兩個小時的飛行時間，或者從225公里外最近的城市科阿韋拉州的Muzquiz通過改進後的道路到達礦場。該公司擁有La Encantada銀礦100%的股份。
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| La Encantada |
2023-Q4 |
2023-Q3 |
2023-Q2 |
2023-Q1 |
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2023-年初至今 |
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2022-年初至今 |
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變化
第四季度與第三季度 |
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變化
‘23比’22 |
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| 加工的礦石/碾磨噸 |
203,898 |
230,230 |
260,986 |
271,278 |
|
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|
966,392 |
|
1,025,172 |
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(11 |
%) |
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(6 |
%) |
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| 平均銀品位(克/噸) |
110 |
109 |
127 |
132 |
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121 |
|
123 |
|
2 |
% |
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(2 |
%) |
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| 銀回收率（%） |
71 |
% |
70 |
% |
75 |
% |
72 |
% |
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73 |
% |
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76 |
% |
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1 |
% |
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(4 |
%) |
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| 生產 |
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| 生產的銀盎司 |
516,141 |
565,724 |
800,543 |
836,448 |
|
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|
2,718,856 |
|
3,091,349 |
|
(9 |
%) |
|
|
(12 |
%) |
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| 生產的黃金盎司 |
61 |
94 |
76 |
89 |
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321 |
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413 |
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(35 |
%) |
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|
(22 |
%) |
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| 生產的銀當量盎司 |
521,424 |
573,458 |
806,789 |
843,951 |
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|
2,745,622 |
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3,125,761 |
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(9 |
%) |
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(12 |
%) |
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| 成本 |
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每AgEq盎司現金成本(1)
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$26.19 |
$25.63 |
$16.90 |
$15.48 |
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$20.05 |
|
$15.30 |
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2 |
% |
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31 |
% |
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每AgEq盎司的綜合維持成本(1)
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$34.14 |
$29.86 |
$19.83 |
$18.64 |
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|
$24.28 |
|
$18.48 |
|
14 |
% |
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|
31 |
% |
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每噸總生產成本(1)
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$64.70 |
$61.35 |
$49.91 |
$46.27 |
|
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|
$54.74 |
|
$45.01 |
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5 |
% |
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22 |
% |
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| 地下發展(M) |
739 |
744 |
750 |
834 |
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3,067 |
|
2,555 |
|
(1 |
%) |
|
|
20 |
% |
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| 勘探鑽探(米) |
— |
|
— |
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1,950 |
1,863 |
|
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3,812 |
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10,020 |
|
0% |
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|
(62%) |
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（1）在本公司的財務報告框架下，這些措施沒有標準化的含義，本公司計算這些措施所使用的方法可能與其他具有類似描述的公司所使用的方法不同。參見第50至59頁的“非公認會計原則措施”，瞭解這些措施的更多細節，以及非公認會計原則與公認會計原則措施的對賬。
2023年與2022年
2023年，La Encantada生產了2,718,856盎司白銀和321盎司黃金，總計2,745,622 AgEq盎司，與2022年的3,125,761 AgEq盎司相比下降了12%。該廠共處理礦石966,392噸，較上一年度的1,025,172噸減少6%。產量和碾磨噸的減少主要是由於對鋼廠的供水有限的影響，這主要是由於全年的嚴重乾旱條件影響了該地區的現有水井。下半年，公司鑽探了三個探水孔，為工廠提供額外的供水。該公司已經確定了幾個新的目標，將在2024年第一季度和第二季度鑽探，以尋求尋找更多的水源。有關進一步討論，請參閲2024年生產指南。
年內白銀平均回收率為73%，而2022年為76%。年內銀品位平均為121克/噸，較2022年的123克/噸減少2%。
於本年度內，每盎司AgEq的現金成本為20.05美元，較2022年的每盎司15.30美元上升31%。2023年AISC每盎司AgEq為24.28美元，與2022年每盎司18.48美元相比上漲了31%。年內每盎司AgEq現金成本的增加主要是由於下半年由於水資源供應問題導致產量下降導致AgEq盎司產量下降12%所致。此外，由於墨西哥披索走強的負面影響，直接生產成本增加，與前一年相比，墨西哥披索平均上漲12%。本年度AISC每AgEq盎司的增長是由於年內產生的現金成本增加。管理層正在審查La Encantada的採礦計劃優化和成本降低計劃，以抵消產量下降對成本的影響。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
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於2022年12月，本公司向Metalla Royalty and Streaming Limited(“Metalla”)出售La Encantada的特許權使用費權益。根據協議條款，該公司需要為La Encantada金礦每年生產的第一批1,000盎司黃金支付100%的毛值特許權使用費。在截至2023年12月31日的年度內，公司從La Encantada的黃金生產中產生了50萬美元(2022年12月31日--零)的特許權使用費。
2023年共完成地下開發3,067米和勘探鑽探3,812米，而前一年完成的地下開發和勘探鑽探分別為2,555米和10,020米。本年度的總勘探成本為150萬美元，上年為230萬美元，這是由於作為節約用水措施，La Encantada的勘探鑽探在第三季度和第四季度暫時停止，導致鑽井米減少。
2023年第四季度與2023年第三季度
第四季度，La Encantada生產了521,424 AgEq盎司，其中包括516,141盎司白銀和61盎司黃金，與上一季度相比，白銀盎司減少了9%，黃金盎司減少了35%。產量下降主要是由於可用水減少以及平均銀品位降低導致產量持續下降所致。
該廠於本季度共處理203,898噸礦石，平均銀品位及回收率分別為110克/噸及71%，而上一季度的平均銀品位及回收率分別為230,230噸、109克/噸及70%。新貝卡區的採場產量為48,811噸，平均銀品位為121克/噸，而第三季度的產量分別為74,695噸和146克/噸。
本季度每盎司AgEq的現金成本為26.19美元，與上一季度的每盎司25.63美元相比增長了2%。增加的主要原因是AgEq盎司產量較上一季度減少9%，這是由於可用水持續短缺和礦石品位降低所致。
本季度AISC每盎司AgEq為34.14美元，較上一季度每盎司29.86美元上漲14%。AISC每AgEq盎司的增長主要是由於現金成本增加，以及與鑽探額外水源和改善水井基礎設施有關的額外持續資本支出。
第四季度共完成了739米的地下開發，而上一季度為744米。作為一項節水措施，La Encantada的勘探鑽探在第三季度和第四季度暫時停止。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第22頁
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傑裏特峽谷金礦，美國內華達州
傑裏特峽谷金礦是位於美國內華達州北部的地下采礦綜合體。傑裏特峽谷於1972年被發現，自1981年以來一直在生產，在其40年的生產歷史中生產了超過950萬盎司黃金。該業務於2021年4月30日被該公司收購，擁有內華達州僅有的三家獲準在處理礦石時使用焙燒的黃金加工廠之一。這個加工廠的日生產能力為4000噸。2023年3月20日，公司暫停了在Jerritt Canyon的採礦活動，以降低總體成本，並調整採礦和勘探計劃的重點。該地產包括一大片未被開發的土地，面積為30821公頃(119平方英里)。Jerritt Canyon由公司100%擁有。
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| 傑瑞特峽谷 |
2023-Q4 |
2023-Q3 |
2023-Q2 |
2023-Q1 |
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2023-年初至今 |
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2022-年初至今 |
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變化
‘23比’22 |
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| 加工的礦石/碾磨噸 |
— |
|
— |
|
31,240 |
146,403 |
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|
177,643 |
|
804,206 |
|
|
|
(78 |
%) |
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| 平均金品位(克/噸) |
— |
|
— |
|
4.90 |
4.03 |
|
|
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4.26 |
|
3.42 |
|
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|
25 |
% |
|
| 黃金回收率(%) |
0 |
% |
0 |
% |
89 |
% |
86 |
% |
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87 |
% |
|
82 |
% |
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|
6 |
% |
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| 生產 |
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| 生產的黃金盎司 |
— |
396 |
4,364 |
16,341 |
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21,101 |
|
72,483 |
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|
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(71 |
%) |
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| 生產的銀當量盎司 |
— |
32,463 |
353,168 |
1,381,452 |
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|
1,767,083 |
|
6,022,118 |
|
|
|
(71 |
%) |
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| 成本 |
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每金盎司現金成本(1)
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$— |
$1,478 |
$4,181 |
$2,540 |
|
|
|
$2,862 |
|
$2,326 |
|
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23 |
% |
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每金盎司的綜合維持成本(1)
|
$— |
$1,730 |
$4,205 |
$3,055 |
|
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|
$3,265 |
|
$2,748 |
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19 |
% |
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每噸總生產成本(1)
|
$— |
$— |
|
$577.83 |
$278.57 |
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$334.39 |
|
$205.87 |
|
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62 |
% |
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| |
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|
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|
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| 地下發展(M) |
— |
|
— |
|
— |
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2,841 |
|
|
|
2,841 |
|
9,614 |
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(70 |
%) |
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| 勘探鑽探(米) |
— |
|
— |
|
7,375 |
6,181 |
|
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|
13,556 |
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130,322 |
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(90 |
%) |
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（1）在本公司的財務報告框架下，這些措施沒有標準化的含義，本公司計算這些措施所使用的方法可能與其他具有類似描述的公司所使用的方法不同。參見第50至59頁的“非公認會計原則措施”，瞭解這些措施的更多細節，以及非公認會計原則與公認會計原則措施的對賬。
2023年與2022年
2023年3月20日，管理層決定暫停傑裏特峽谷的所有采礦活動，立即生效。自收購內華達州Jerritt Canyon金礦以來，該公司專注於提高地下采礦率，以可持續地滿足加工廠每日至少3,000噸的需求，從而產生自由現金流。儘管採取了這些努力，採礦率仍低於這一門檻，每盎司現金成本仍高於預期，這主要是由於承包商效率低下、通脹壓力、頭品位低於預期以及影響內華達州北部的極端天氣事件等持續挑戰所致。展望未來，公司計劃專注於礦產資源的勘探、界定和擴大，以及礦山規劃和工廠運營的優化。截至2023年4月24日，傑裏特峽谷加工廠的所有活動都暫停了。2023年，Jerritt Canyon生產了21,101盎司黃金，與2022年暫停所有采礦活動後的72,483盎司相比下降了71%。
與前一年的804,206噸相比，該廠於2023年共處理了177,643噸礦石，平均金品位為4.26克/噸，較2022年的3.42克/噸增加了25%。年內黃金回收率平均為87%，而2022年為82%。
年內，每盎司現金成本平均為每盎司2,862美元，較2022年的每盎司2,326美元增長23%。2023年，AISC平均每盎司3,265美元，與2022年的每盎司2,748美元相比，上漲了19%。
今年迄今發生了1340萬美元的一次性待命費用，主要是由於採礦和加工活動暫停而產生的一次性遣散費和復員費用。所有承包商現在都不在現場，採礦和加工活動暫停。該公司預計將繼續推進某些環境保護工作
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第23頁
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在取得積極的鑽探結果後，傑裏特峽谷的管理項目和勘探工作突顯了傑裏特峽谷的勘探潛力。
2023年共完成地下開發2,841米及勘探鑽探13,556米，前一年完成地下開發9,614米及勘探鑽探130,322米。2023年的總勘探成本為520萬美元，而前一年為1570萬美元。在傑裏特峽谷，計劃在2024年進行大約25,000米的鑽探。
2023年第四季度與2023年第三季度
截至2023年4月24日，傑裏特峽谷加工廠的所有活動均已暫停，此前該公司曾於2023年3月20日宣佈暫停採礦活動。
第四季度沒有進行鑽探，因為所有地下鑽井平臺都在第三季度復員。傑裏特峽谷的勘探活動包括地面測繪和採樣、地震調查和許可，以支持2024年計劃的勘探方案。地面鑽探計劃已推遲到2024年年中，以確定鑽探目標的優先順序。在傑裏特峽谷，計劃在2024年進行大約25,000米的鑽探。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第24頁
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梅西科杜蘭戈La Parrilla銀礦
La Parrilla銀礦位於梅西科杜蘭戈州杜蘭戈市東南約65公里處，是一個地下作業綜合體，由通過地下工作相互連接的Rosario、La Blanca和San Marcos礦以及通過地面碎石路連接的Vacas和Quebradillas礦組成。La Parrilla包括一個日產量2,000噸的順序加工廠，包括日產量1,000噸的氰化迴路和日產量1,000噸的浮選迴路、冶金中試廠、建築物、辦公室和相關基礎設施。
La Parrilla礦的運營於2019年9月進行了保養和維護。
2022年12月7日，本公司宣佈與Silver Storm Mining Ltd.(前身為Golden Tag Resources Ltd.)訂立資產購買協議。(B)收購Silver Storm(“Silver Storm”)，以高達3,350萬美元的總代價出售La Parrilla銀礦，包括143,673,684股Silver Storm普通股，每股面值0.16美元，於出售協議日期的總價值為20,000,000美元，以及最多13,500,000美元的或然代價，以現金或Silver Storm股份支付三項里程碑付款，其中2.7,000美元須於完成日期後18個月內支付。
截至2022年12月31日，出售被認為可能性很大；因此，La Parrilla的資產被歸類為持有供出售的資產，並在流動資產項下單獨列報。緊接於將La Parrilla分類為待售資產之前，La Parrilla的賬面價值已重新計量至其可收回金額，即其公允價值減去出售成本(“FVLCD”)，這是根據2000萬美元的初始付款和270萬美元的第一筆里程碑付款計算的。
在截至2023年6月30日的三個月內，本公司根據Silver Storm普通股在報告期末的價值變化，對與La Parrilla相關的待售資產進行了額外減記720萬美元。La Parrilla是其FVLCD，根據出售的預期收益，扣除估計交易成本後的可收回金額為1,490萬美元。
2023年8月14日，公司完成了將La Parrilla出售給Silver Storm的交易，扣除交易成本後，總對價為1330萬美元。根據交易完成時Silver Storm的普通股價格，本公司已錄得160萬美元的處置虧損。此外，First Majestic參與了Silver Storm發售認購收據(“認購收據”)，並按每張認購收據0.2加元的價格購買了18,009,000張認購收據，根據其條款，該等認購收據現已轉換為18,009,000股Silver Storm普通股及9,004,500股普通股認股權證(“認股權證”)。在2026年8月14日之前，每股認股權證可以額外獲得一股Silver Storm普通股行使，價格為0.34加元。本公司開始將從Silver Storm收到的股份按公允價值通過其他全面收益(“FVTOCI”)計入股權證券。
墨西哥拉吉塔拉銀礦，墨西哥州
La Guitarra銀礦位於梅西科州Temascaltepec礦區，距離梅西科市西南約130公里。
2018年8月，對La Guitarra磨礦和採礦作業進行了保養和維護。
於2022年5月24日，本公司宣佈已與Sierra Madre Gold and Silver Ltd.(“Sierra Madre”)訂立股份購買協議，將擁有La Guitarra銀礦的本公司附屬公司La Guitarra Compañia Minera S.A.de C.V.(“La Guitarra”)出售予Sierra Madre，總代價約為3,500萬美元，包括69,063,076股Sierra Madre普通股，每股作價0.51美元。
2022年6月30日，出售被認為是極有可能的；因此，La Guitarra的資產和負債被歸類為持有供出售的資產和負債，並分別在流動資產和流動負債下列報。緊接在對持有待售資產和負債進行分類之前，La Guitarra的賬面價值根據出售的預期收益重新計量至其可收回金額，即FVLCD。截至2022年12月31日，出售仍然被認為可能性很大；因此，資產和負債作為待售資產和負債列報，並在流動資產和流動負債項下分別列報。於2022年，本公司根據股份購買協議所隱含的可收回金額，對與La Guitarra資產有關的減值虧損進行了1,230萬美元的沖銷。
2023年3月29日，該公司完成了將La Guitarra出售給Sierra Madre的交易，在營運資本調整之前，獲得了3320萬美元的總對價，扣除交易成本(以Sierra Madre的普通股支付)。基座
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第25頁
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按出售時資產的賬面價值3,430萬美元及營運資本調整後的2,000,000美元計算，本公司已錄得1,400,000美元的處置虧損。該公司開始將從Sierra Madre收到的普通股作為FVTOCI的股權證券進行會計處理。
墨西哥薩卡特卡斯的德爾·託羅銀礦
德爾託羅銀礦位於La Parrilla礦東南60公里處，由3，815公頃的採礦特許權和219公頃的地表開採權組成。Del Toro的業務是三個歷史上的銀礦，即Persevancia、San Juan和Dolores礦的合併，它們分別相距約1公里和3公里。德爾託羅包括一個2000 tpd的浮選迴路和一個2000 tpd的氰化迴路。First Majestic擁有Del Toro Silver Mine的100%股權。
自二零二零年一月以來，德爾託羅礦的運營一直處於維護和維護狀態。
聖馬丁銀礦，墨西哥哈利斯科
聖馬丁銀礦位於墨西哥哈利斯科州北部博拉尼奧斯河谷的San Martin de Bolaños鎮附近。San Martin在San Martin de Bolaños礦區擁有33個毗連的採礦特許權，涉及12 795公頃的礦業權，另有24 723公頃的新特許權申請待批。此外，該礦還包括加工廠、營地、辦公設施、維修店和尾礦庫所在的160公頃地面土地，以及另外640公頃的地面使用權。這座日產量1,300噸的磨礦和加工廠包括粉碎、研磨和傳統的槽中攪拌氰化，以及美林-克勞多雷生產系統。該礦可通過小型飛機進入，距離杜蘭戈150公里，或通過哈利斯科瓜達拉哈拉以北250公里的鋪設公路進入。聖馬丁銀礦由本公司100%擁有。
2019年7月，由於該地區日益不安全，公司暫停了聖馬丁作業的所有采礦和加工活動。不斷增加的暴力和安全擔憂導致該公司於2021年將其所有剩餘員工撤出該地區，礦山和工廠已被佔領，目前實際上處於一個有組織犯罪集團的控制之下。由於這種情況，本公司一直無法對礦山、工廠和尾礦儲存設施進行適當的保養和維護，本公司對礦山目前的維修狀況，包括尾礦儲存設施的信息有限。該公司一再要求所有適用的政府當局採取行動保護該地區，但到目前為止，墨西哥政府沒有采取任何此類行動，該公司自己的努力也沒有成功。該公司正在繼續努力與政府當局合作，採取行動確保該地區的安全，儘管尚不清楚何時會發生這種情況。
春寶銀溪，加拿大安大略省
於二零二零年七月，本公司與第一礦業黃金公司(“第一礦業”)完成一項協議，購買位於加拿大安大略省的開發階段採礦項目SpringPole Gold Project(“SpringPole Silver Stream”)所生產的應付白銀的50%年限。First Majestic同意以現金加股票的形式向First Mining支付2,250萬美元的現金和股票，分三個里程碑支付，以購買白銀的權利，價格為每盎司白銀現貨價格的33%，最高為每盎司7.50美元(受年通脹率上升2%的約束，從投產三週年開始開始)。從白銀生產開始，First Mining必須在每個季度結束後五個工作日內交付從承購方收到的應付白銀的50%。
First Majestic支付和應付的交易對價摘要如下：
·第一筆1,000萬美元的付款於2020年7月2日支付給第一礦業，其中包括250萬美元的現金和750萬美元的First Majestic普通股(805,698股普通股)；
·第二筆750萬美元的付款，包括375萬美元的現金和375萬美元的第一股Majestic普通股(287,300股普通股)，於2021年1月21日第一礦業完成並公開宣佈Springole的可行性研究結果後支付；以及
·第三筆付款，包括250萬美元的現金和250萬美元的First Majestic普通股(基於20日成交量加權平均價)，將在First Mining收到聯邦或省級對Springole的環境評估批准後支付，但尚未收到批准。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第26頁
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就分流協議而言，First Mining亦向First Majestic授予First Majestic 3,000,000股普通股購買認股權證(“First Mining認股權證”)，每份認股權證將使本公司有權在五年內以0.40加元購買First Mining的一股普通股。由於第一礦業於2021年7月15日完成了對Treasury Metals Inc.股份和權證的分銷，根據第一礦業權證的調整條款，這些認股權證的行使價從0.40美元降至0.37美元，而這些認股權證的數量從3,000萬份增加到3,210萬份。根據布萊克-斯科爾斯期權定價模型，認股權證的公允價值為570萬美元。
First Mining有權在Springole開始生產前的任何時間以22,500,000美元回購50%的銀流，如果進行此類回購，本公司將獲得減少的銀流，相當於礦山年限的25%應從Springole生產的白銀。
SpringPole是加拿大最大的、未開發的黃金項目之一，目前正在進行中。2021年1月，First Mining公佈了其前期可行性研究(“PFS”)的結果，該研究支持在11年的礦山壽命內進行每日30,000噸露天採礦作業。First Mining宣佈，指示類別的白銀資源為2,430萬盎司，推斷類別的白銀資源為140萬盎司，指示類別的黃金資源為460萬盎司，推斷類別的黃金資源為30萬盎司。2022年6月發佈了一份關於斯普林波爾的環境影響聲明草案，該項目的聯邦和省級環境評估程序正在進行中。
SpringPole項目還包括41,913公頃的大型土地所有權，這些土地完全包含在銀色分流協議中。
我們的總裁兼首席執行官Keith Neumeyer及本公司董事Raymond Polman均為First Mining的董事，因此，彼等可能被視為就First Mining及Springpole Silver Stream協議存在利益衝突。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
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截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度（以千美元計，每股金額除外）：
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每年一次 |
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每年一次 |
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每年一次 |
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差異% |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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23對22 |
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| 收入 |
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$573,801 |
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$624,221 |
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$584,117 |
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(8 |
%) |
(1) |
| 礦山運營成本 |
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| 銷售成本 |
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410,057 |
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471,687 |
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|
366,085 |
|
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(13 |
%) |
(2) |
| 銷售成本—備用成本 |
|
13,438 |
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— |
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|
— |
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100 |
% |
(2) |
| 損耗、折舊和攤銷 |
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124,664 |
|
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135,782 |
|
|
116,613 |
|
|
(8 |
%) |
(3) |
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548,159 |
|
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607,469 |
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482,698 |
|
|
(10 |
%) |
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| 礦山經營收益 |
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25,642 |
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16,752 |
|
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101,419 |
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53 |
% |
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| 一般和行政 |
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38,709 |
|
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36,372 |
|
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27,063 |
|
|
6 |
% |
(4) |
| 基於股份的支付 |
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13,177 |
|
|
13,958 |
|
|
12,290 |
|
|
(6 |
%) |
|
| 礦山持有成本 |
|
22,088 |
|
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11,930 |
|
|
12,056 |
|
|
85 |
% |
(5) |
| 減記持作出售資產 |
|
7,229 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
100 |
% |
(6) |
| 採購成本 |
|
— |
|
|
— |
|
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1,973 |
|
|
0 |
% |
|
| 重組成本 |
|
6,883 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
100 |
% |
(7) |
| 非流動資產減值（減值撥回） |
|
125,200 |
|
|
(2,651) |
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|
— |
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NM |
(8) |
| 出售採礦權益的損失（收益） |
|
3,024 |
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|
(4,301) |
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— |
|
|
(170 |
%) |
(9) |
| 匯兑(利)損 |
|
(11,884) |
|
|
637 |
|
|
(1,165) |
|
|
NM |
|
| 營業（虧損）收益 |
|
(178,784) |
|
|
(39,193) |
|
|
49,202 |
|
|
NM |
|
| |
|
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|
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|
| 投資及其他收益(虧損) |
|
9,149 |
|
|
(1,888) |
|
|
(2,948) |
|
|
NM |
(10) |
| 融資成本 |
|
(26,280) |
|
|
(20,323) |
|
|
(21,004) |
|
|
29 |
% |
(11) |
| 所得税前虧損 |
|
(195,915) |
|
|
(61,404) |
|
|
25,250 |
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|
NM |
|
| 當期所得税支出 |
|
14,005 |
|
|
56,250 |
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49,283 |
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(75 |
%) |
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| 遞延所得税追回 |
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(74,808) |
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(3,378) |
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(19,110) |
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|
NM |
|
| 所得税(回收)費用 |
|
(60,803) |
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52,872 |
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30,173 |
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NM |
(12) |
| 本年度淨虧損 |
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($135,112) |
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($114,276) |
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($4,923) |
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(18 |
%) |
(13) |
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| 普通股每股虧損 |
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| 基本及攤薄 |
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($0.48) |
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($0.43) |
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($0.02) |
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(10 |
%) |
(13) |
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NM--沒有意義
1.截至2023年12月31日止年度的收入較去年減少50. 4百萬元或8%，主要由於：
·與上一年相比，銷售的應付AgEq盎司總數減少了10%，導致收入減少了6900萬美元。這主要是由於Jerritt Canyon的採礦活動於二零二三年暫停，以及San Dimas和La Encantada的產量下降。
部分偏移量：
·聖埃琳娜生產的可支付AgEq盎司增加4%；以及
·每盎司已實現白銀價格上漲4%，平均價格為23.29美元，而前一年為22.49美元。這導致收入比上一年增加了1850萬美元。
2.由於下列因素，本年度的銷售成本比上一年減少了4820萬美元，即10%：
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第28頁
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·本季度勞動力、消耗品、能源和維護成本以及包括保險、實驗室工作和服務成本在內的其他成本減少6,330萬美元，主要原因是Jerritt Canyon礦在2023年第一季度暫停運營。
部分偏移量：
·傑裏特峽谷採礦活動暫停後，一次性待命費用增加1340萬美元，主要用於一次性遣散費和復員費用；
·環境關税和特許權使用費增加180萬美元，原因是Ermitaño的產量增加，導致支付的特許權使用費增加；
·由於庫存費用與上年相比發生變化，增加了160萬美元；
·墨西哥工人蔘與成本增加160萬美元；以及
·墨西哥比索兑美元匯率走強，與2022年同期相比，墨西哥比索平均上漲了12%。
3.本年度的損耗、折舊和攤銷比上年減少1,110萬美元，或8%，主要原因是傑裏特峽谷的損耗減少3030萬美元，原因是採礦活動暫時停止。
部分偏移量：
·墨西哥業務的損耗和折舊增加了1910萬美元，這主要是由於聖迪馬斯和聖埃琳娜的吞吐量增加，以及更高的可耗盡基數。
4.與上一年相比，本年度的一般和行政開支增加了230萬美元，增幅為6%，這主要是由於與本年度為優化勞動力而進行的重組努力有關的遣散費增加，以及與公司正在進行的兩個NAFTA案件有關的審計、法律和專業費用增加所致。
5.與前一年相比，持雷費用增加了1020萬美元，主要是由於傑裏特峽谷暫時停止以及聖埃琳娜的護理和維護活動。這部分被2023年第一季度和第三季度分別出售La Guitarra和La Parrilla導致的持有成本下降所抵消。
6.持有待售資產的減記比上一年增加720萬美元，這是因為公司根據第二季度末Silver Storm股票價值的變化記錄了與La Parrilla有關的額外減記。
7.本年度的重組費用總額為690萬美元，原因是公司繼續集中精力優化第三季度和第四季度的員工隊伍，主要是在聖迪馬斯以及杜蘭戈地區辦事處和聖埃琳娜。
8.由於採礦作業暫停，Jerritt Canyon礦在本年度錄得減值1.252億美元。本公司於2022年錄得1,230萬美元的La Guitarra減值沖銷，與La Parrilla有關的減值為960萬美元，按可收回金額計算，即公平價值減去出售成本。
9.在將La Guitarra和La Parrilla分別出售給Sierra Madre和Silver Storm之後，該年度的採礦權益銷售虧損比上一年增加了730萬美元。La Guitarra的出售於2023年3月29日完成，在營運資金調整前，公司獲得了3320萬美元的對價(扣除交易成本)，代表收到的Sierra Madre股票的價值。根據出售時資產的賬面價值為3,430萬美元，營運資金調整為2,000,000美元，加上資產被歸類為待售時至成交日期之間的匯率變動，本公司錄得處置虧損1,400,000美元。La Parrilla的出售於2023年8月14日完成，扣除交易成本後，公司獲得了1330萬美元的對價。根據資產的賬面價值1,490萬美元及出售時Silver Storm的股份價格，本公司已錄得出售虧損160萬美元。相比之下，2022年，公司通過向Metalla出售特許權使用費權益組合獲得430萬美元的收益，總代價為4,168,056股Metalla股票，基於成交當日5.16美元的股價，公允價值為2150萬美元。
10.這一年的投資和其他收入總額為920萬美元，而上一年為虧損190萬美元。其他收入的增加主要是由於白銀期貨的未實現收益為430萬美元，而上年為虧損40萬美元，利息收入為650萬美元，上年為240萬美元，以及有價證券的未實現虧損160萬美元，而上年為虧損390萬美元。
11.本年度的融資成本比上一年增加600萬美元，原因是利息支出增加，原因是公司的循環信貸貸款利率上升，以及發行債券產生的額外利息
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第29頁
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於年內發行擔保債券。此外，由於資產報廢債務的變化，報廢負債的增值費用增加了220萬美元。
12.在截至2023年12月31日的年度內，本公司錄得6080萬美元的所得税退還，而2022年的所得税支出為5290萬美元。2023年所得税的回升主要是由2023年第一季度非流動資產減值以及外匯和通脹調整推動的。2022年的所得税支出主要是由於一次性支付公司First Majestic S.A.de C.V.(“CFM”)約2130萬美元，以及交出某些税收損失結轉，導致2022年第二季度的非現金遞延税項支出5400萬美元。
13.由於上述原因，截至2023年12月31日的年度淨虧損為1.351億美元(每股收益為0.48美元)，而上年淨虧損為1.143億美元(每股收益為0.43美元)。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第30頁
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截至2022年12月31日、2023年和2022年的季度(單位為千美元，不包括每股金額)：
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第四季度 |
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第四季度 |
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2023 |
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2022 |
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差異% |
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| 收入 |
|
$136,946 |
|
|
$148,189 |
|
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(8 |
%) |
(1) |
| 礦山運營成本 |
|
|
|
|
|
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| 銷售成本 |
|
89,395 |
|
|
126,148 |
|
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(29 |
%) |
(2) |
| |
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|
| 損耗、折舊和攤銷 |
|
29,650 |
|
|
35,307 |
|
|
(16 |
%) |
(3) |
| |
|
119,045 |
|
|
161,455 |
|
|
(26 |
%) |
|
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|
|
|
|
|
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|
| 礦山經營收益(虧損) |
|
17,901 |
|
|
(13,266) |
|
|
NM |
|
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| 一般和行政費用 |
|
8,149 |
|
|
8,165 |
|
|
0 |
% |
|
| 基於股份的支付 |
|
2,466 |
|
|
2,845 |
|
|
(13 |
%) |
|
| 礦山持有成本 |
|
7,338 |
|
|
2,645 |
|
|
177 |
% |
(4) |
| |
|
|
|
|
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|
|
| 重組成本 |
|
455 |
|
|
— |
|
|
100 |
% |
(5) |
| 非流動資產減值準備 |
|
— |
|
|
4,934 |
|
|
(100 |
%) |
(6) |
| 出售採礦權益收益 |
|
— |
|
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(4,301) |
|
|
(100 |
%) |
(7) |
| 外匯收益 |
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(2,931) |
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(2,716) |
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8 |
% |
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| 營業收益(虧損) |
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2,424 |
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(24,838) |
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110 |
% |
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| 投資及其他收益(虧損) |
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1,005 |
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(962) |
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NM |
(8) |
| 融資成本 |
|
(6,592) |
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(5,662) |
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16 |
% |
(9) |
| 所得税前虧損 |
|
(3,163) |
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(31,462) |
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90 |
% |
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| 當期所得税支出 |
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8,770 |
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5,038 |
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74 |
% |
|
| 遞延所得税追回 |
|
(22,164) |
|
|
(19,681) |
|
|
13 |
% |
|
| 所得税追回 |
|
(13,394) |
|
|
(14,643) |
|
|
9 |
% |
(10) |
| 本期淨收益（虧損） |
|
$10,231 |
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|
($16,819) |
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161 |
% |
(11) |
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| 每股收益(虧損)(基本和攤薄) |
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$0.04 |
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($0.06) |
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157 |
% |
(11) |
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NM--沒有意義
1.本季度收入較上年同期減少1，120萬美元，主要原因是：
·與2022年第四季度相比，銷售的應付AgEq盎司總量減少11%，導致收入減少1570萬美元。這主要是由於2023年Jerritt Canyon的採礦活動暫時停止，San Dimas和La Encantada的產量略有下降。
部分偏移量：
·聖埃琳娜生產的可支付AgEq盎司增加29%；以及
·本季度平均實現白銀價格上漲4%，為每盎司24.16美元，而2022年第四季度為每盎司23.24美元。這導致收入與去年同期相比增加了460萬美元。
2.與去年同期相比，本季度的銷售成本減少了3680萬美元，主要原因是：
·本季度勞動力、消耗品、能源、包括保險、實驗室工作和維護在內的其他成本減少3440萬美元，主要原因是傑裏特峽谷的採礦活動在2023年第一季度暫時停止；
·與2022年同季度相比，庫存費用變化減少了300萬美元；
·墨西哥的工人蔘與成本減少了270萬美元。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第31頁
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部分偏移量：
·環境關税和特許權使用費增加110萬美元，原因是Ermitaño的產量增加，導致支付的特許權使用費增加；
·La Encantada的庫存減記70萬美元，原因是品級、回收率和生產量較低導致成本增加；
·墨西哥比索兑美元匯率走強，與2022年同期相比，墨西哥比索平均上漲了11%。
3.本季度的損耗、折舊和攤銷比上一年同期減少570萬美元，主要原因是：
·減少1030萬美元，原因是在2023年第一季度暫時停產後，傑裏特峽谷的枯竭減少。
部分偏移量：
·消耗增加440萬美元，原因是聖埃琳娜的產量增加，以及在2023年第一季度從非枯竭礦物權益重新分類為可枯竭礦物權益後，可枯竭資產增加。
4.與2022年同季度相比，持雷費用增加了470萬美元，主要原因是傑裏特峽谷暫時停產。這部分被2023年第一季度和第三季度分別出售La Guitarra和La Parrilla導致的持有成本下降所抵消。
5.本季度的重組成本總計50萬美元，因為該公司繼續專注於優化其在聖迪馬斯的員工隊伍。
6.與2022年同期相比，本季度非流動資產減值減少490萬美元，主要原因是宣佈於2022年出售墨西哥的La Guitarra和La Parrilla礦。本公司於2022年第四季度錄得與La Guitarra礦有關的減值虧損轉回470萬美元，以及與La Parrilla有關的960萬美元減值虧損(根據收購協議所暗示的可收回金額計算)。這兩項資產的出售均於2023年完成。
7.本季度出售採礦權益的收益比上年第四季度減少了430萬美元。這是由於2022年第四季度向Metalla出售了一系列特許權使用費權益。特許權使用費權益以4,168,056股Metalla股票的總代價出售，按成交當日5.16美元的股價計算，公平價值為2,150萬美元。
8.與去年第四季度相比，該季度的投資和其他收入增加了200萬美元，主要是因為白銀未來衍生品投資虧損50萬美元，而上年同期虧損360萬美元。這部分被160萬美元的利息收入所抵消，而去年同期為220萬美元。
9.與上一年第四季度相比，本季度的融資成本增加了90萬美元，原因是資產報廢債務的變化導致解除負債的增值費用增加。此外，由於本公司循環信貸安排的利率上升以及2023年第三季度發行的擔保債券產生的額外利息，利息支出有所增加。
10.在本季度，該公司錄得1340萬美元的所得税回收，而2022年第四季度的所得税回收為1460萬美元。所得税回收減少的主要原因是，由於墨西哥業務的收益增加，當前所得税支出增加了370萬美元。遞延所得税回收增加250萬美元，部分抵消了這一增長。
11.由於上述原因，該季度的淨收益為1020萬美元(每股收益0.04美元)，而去年同期淨虧損1680萬美元(每股收益0.06美元)。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第32頁
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下表列出了最近八個季度的精選財務信息：
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2023 |
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2022 |
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| 精選財務信息 |
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Q4 |
Q3 |
Q2 |
Q1 |
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Q4 |
Q3 |
Q2 |
Q1 |
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| 收入 |
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$136,946 |
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$133,211 |
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$146,692 |
|
$156,952 |
|
|
$148,189 |
|
$159,751 |
|
$159,443 |
|
$156,838 |
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| 銷售成本 |
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$89,395 |
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$92,187 |
|
$104,607 |
|
$123,868 |
|
|
$126,148 |
|
$120,707 |
|
$113,619 |
|
$111,213 |
|
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| 損耗、折舊和攤銷 |
|
$29,650 |
|
$27,998 |
|
$32,587 |
|
$34,429 |
|
|
$35,307 |
|
$35,707 |
|
$34,212 |
|
$30,556 |
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| 礦山經營收益(虧損) |
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$17,901 |
|
$13,026 |
|
$1,138 |
|
($6,423) |
|
|
($13,266) |
|
$3,337 |
|
$11,612 |
|
$15,069 |
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|
| 税後淨收益(虧損) |
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$10,231 |
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($27,149) |
|
($17,534) |
|
($100,660) |
|
|
($16,819) |
|
($20,692) |
|
($84,050) |
|
$7,285 |
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| 每股盈利（虧損）-基本 |
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$0.04 |
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($0.09) |
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($0.06) |
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($0.37) |
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($0.06) |
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($0.08) |
|
($0.32) |
|
$0.03 |
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| 每股收益(虧損)-稀釋後 |
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$0.04 |
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($0.09) |
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($0.06) |
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($0.37) |
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($0.06) |
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($0.08) |
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($0.32) |
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$0.03 |
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2023年第四季度，礦山運營收益為1,790萬美元，而上一季度為1,300萬美元。礦山運營收益的增長主要是由於聖埃琳娜的運營收益增加了800萬美元，與第三季度相比增長了41%。Santa Elena的營運收益增加，歸因於Ermitaño的金屬回收及品位增強，令該礦錄得新的季度產量紀錄，收入增加17%。
該季度的淨收益為1020萬美元，而上一季度的淨虧損為2710萬美元。收益的增長主要歸因於所得税退還1340萬美元，而上一季度的支出為360萬美元。此外，由於2023年第三季度的勞動力優化努力，重組成本比上一季度減少了600萬美元，一般和行政費用減少了230萬美元。
流動性
截至2023年12月31日，公司擁有1.256億美元的現金和現金等價物，主要包括在信譽良好的金融機構持有的現金，並投資於現金賬户和三個月或更短期限的高流動性短期投資。除了在墨西哥以信託形式持有的190萬美元用於税務審計外，公司的現金和現金等價物不存在流動性風險，公司使用這些資金履行其義務的能力也沒有限制。2023年8月3日，本公司在加拿大各省(魁北克省除外)提交併獲得了一份最終簡明基礎架子招股説明書的收據，以及一份美國F-10表格的註冊聲明，允許本公司在自基礎架子招股説明書提交之日開始的25個月期間內，對架子招股説明書中列出的各種證券進行一個或多個招股説明書補充產品的發行(包括以“市場分發”的方式)，總金額最高可達5.0億美元。
截至2023年12月31日的營運資本為1.889億美元，而截至2022年12月31日的營運資本為202.9美元。截至2023年12月31日，可用流動性總額為3.136億美元，其中包括188.9美元的營運資本，而截至2022年12月31日的營運資本為2.779億美元。該公司有124.6,000,000美元的未提取循環信貸安排，而截至2022年12月31日，該公司的循環信貸安排為7,500萬美元。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第33頁
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下表彙總了公司本年度的現金流活動：
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截至十二月三十一日止的年度： |
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2023 |
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2022 |
| 現金流 |
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| 經營活動產生的現金 |
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$55,614 |
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$18,988 |
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| 用於投資活動的現金 |
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(153,999) |
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(213,797) |
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| 融資活動提供的現金 |
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64,649 |
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113,886 |
|
| 現金和現金等價物減少 |
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($33,736) |
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($80,923) |
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| 匯率對外幣持有的現金及現金等價物的影響 |
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|
2,660 |
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(346) |
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| 現金及現金等價物重新分類為持有待售 |
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— |
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(5,219) |
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| 分類為持作出售的現金及現金等價物的變動 |
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5,219 |
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— |
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| 現金和現金等價物，年初 |
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151,438 |
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237,926 |
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| 現金和現金等價物，年終 |
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$125,581 |
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$151,438 |
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本公司截至2023年12月31日止年度的經營、投資及融資活動現金流量摘要如下：
·經營活動產生的現金為5560萬美元，主要原因是：
·營運資金和税項變動前的經營活動現金流為9920萬美元；
淨額：
·在此期間繳納了2470萬美元的所得税；以及
·本期間非現金週轉資金項目淨變化1,890萬美元，包括增值税應收賬款增加780萬美元、應付貿易減少620萬美元、預付費用增加310萬美元、貿易和其他應收賬款增加150萬美元、存貨增加50萬美元、應付所得税增加50萬美元和限制性現金增加40萬美元。
·用於投資活動的現金1.54億美元，主要用於：
·用於礦山開發和勘探活動的1.14億美元；
·購置不動產、廠房和設備花費3,200萬美元；
·處置作為處置La Guitarra的一部分而持有的待售現金540萬美元；
·用於非流動資產存款的140萬美元；
·用於購買有價證券的250萬美元；
淨額：
·出售有價證券帶來的130萬美元收益。
·融資活動提供的現金為6460萬美元，主要包括：
·通過自動取款機方案發行股票的淨收益9210萬美元；
·行使股票期權淨收益210萬美元；
淨額：
·1520萬美元用於償還租賃債務；
·支付850萬美元的融資費用；
·590萬美元用於支付本報告所述期間的股息。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第34頁
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在截至2023年12月31日的年度內，該公司收到了與增值税(“增值税”)相關的5650萬美元(9.54億MXN)。關於Primero Empresa Minera，S.A.de C.V.(“PEM”)的税務裁決，墨西哥税務當局三地管理局(“SAT”)凍結了PEM的一個銀行賬户，該賬户包含約1.072億美元，作為PEM目前正在爭議的某些税務重新評估的擔保，這筆金額反映在該公司的受限現金賬户中。這一餘額包括欠PEM的增值税退款，以及由於SAT將這些退款存入的銀行賬户被凍結而目前被扣留的增值税退款。本公司不同意SAT關於其税務重新評估的立場，並正在通過墨西哥國內和國際上通過北美自由貿易協定仲裁程序採取的各種法律行動，對凍結銀行賬户和未能獲得此類銀行賬户中的增值税退款提出質疑。
年內，本公司共收到資金2,870萬美元，這筆資金以前被歸類為限制性現金。這些資金與之前在AIG持有的計息賬户(“減值賬户”)有關。折算賬户本金加上本金賺取的利息用於資助正在進行的開墾和關閉地雷活動。2023年6月28日，該公司決定取消該保單下的所有權利，以保證債券取代該保單，從而免除AIG的回收成本和財務保證責任。
自動櫃員機程序收益使用對賬
市場分銷(“ATM”)計劃
在截至2023年12月31日的一年中，公司根據自動取款機計劃以每股6.79美元的平均價格出售了13,919,634股普通股，總收益為9,450萬美元，扣除成本後淨收益為9,210萬美元。本年度籌款所得款項的使用情況核對如下：
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| 總收益： |
$94,524 |
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| 收益的使用： |
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| 探索 |
32,158 |
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| 擴張性發展 |
35,767 |
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| 可持續發展 |
24,167 |
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| 報銷費用 |
2,432 |
|
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$94,524 |
資本資源
公司在管理資本時的目標是保持財務靈活性，以繼續作為一家持續經營的企業，同時優化增長並最大化股東的投資回報。
本公司持續監控其資本結構，並可根據經營和經濟狀況的變化，不時通過回購股份、發行新股、發行新債或註銷現有債務來調整資本結構。該公司編制年度預算和季度預測，以方便管理其資本需求。年度預算由公司董事會批准。
除遵守其債務安排中定義的銀行契約外，本公司不受任何外部強加的資本金要求的約束。截至2023年12月31日及2022年12月31日，本公司完全遵守該等公約。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第35頁
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合同義務和承諾
截至2023年12月31日，公司的合同義務和承諾摘要如下：
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合同
現金流 |
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少於
1年 |
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2至3
年份 |
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4至5個
年份 |
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5年後 |
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| 貿易和其他應付款 |
$94,413 |
|
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$94,413 |
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$— |
|
|
$— |
|
|
$— |
|
|
|
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|
|
|
| 債務工具 |
258,264 |
|
|
3,104 |
|
|
25,088 |
|
|
230,072 |
|
|
— |
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|
|
|
| 租賃負債 |
40,572 |
|
|
17,465 |
|
|
18,624 |
|
|
3,805 |
|
|
678 |
|
|
|
|
|
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| 其他負債 |
5,592 |
|
|
— |
|
|
394 |
|
|
5,198 |
|
|
— |
|
|
|
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| 購買義務和承諾 |
172 |
|
|
172 |
|
|
— |
|
|
— |
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|
— |
|
|
|
|
|
|
|
| |
$399,013 |
|
|
$115,154 |
|
|
$44,106 |
|
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$239,075 |
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|
$678 |
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截至2023年12月31日，公司的營運資本為1.889億美元(2022年12月-2.029億美元)，總可用流動資金為3.136億美元(2022年12月-2.779億美元)，其中包括1.246億美元(2022年12月-7500萬美元)的未提取循環信貸安排。
該公司相信，它手頭有足夠的現金，加上來自運營的現金流，可以滿足至少未來12個月出現的運營需求。
本公司徹底審查其面臨的各種金融工具和風險，並評估該等風險的影響和可能性。這些風險可能包括信用風險、流動性風險、貨幣風險、商品價格風險和利率風險。在重大情況下，這些風險由董事會審查和監控。其中一些風險和不確定因素詳述如下。有關公司風險和不確定因素的全面清單，請參閲公司最新的AIF，標題為“風險因素”。AIF可在我們的SEDAR+簡介下獲得，網址為www.sedarplus.ca，並可在Edgar上作為Form 40-F的展品。
信用風險
信用風險是指如果客户或交易對手未能履行其合同義務而造成財務損失的風險。本公司的信用風險主要涉及特許銀行、正常業務過程中的貿易應收賬款、應收增值税和其他應收賬款。
截至2023年12月31日，應收增值税淨額為5,270萬美元(2022年12月31日-4,490萬美元)，其中2,750萬美元(2022年12月31日-2,160萬美元)與Minera La Encantada S.A.de C.V.(“MLE”)有關，2,900萬美元(2022年12月31日-1,770萬美元)與PEM有關，由增值税應付餘額抵銷。
該公司主要通過三個國際客户在交付其銀多利和副產品時銷售和接收付款。本公司所有客户均擁有良好的評級，應收賬款在提交後60天內按計劃、例行和全額收到；因此，在正常業務過程中欠本公司的貿易應收賬款餘額不大。
綜合財務報表中記錄的金融資產的賬面金額代表本公司對信用風險的最大敞口。除上述情況外，本公司相信本身並無重大信貸風險。
流動性風險
流動資金風險指本公司無法履行其財務責任所產生之風險。本公司透過監控實際及預測現金流量及配對金融資產及負債之到期情況，管理流動資金風險。經計及營運現金流量及持有現金及現金等價物後，定期進行現金流量預測，以確保有充足資本滿足短期業務需要。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第36頁
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負債
截至2023年12月31日，公司的綜合債務總額為3.529億美元，其中2,040萬美元為擔保債務。
該公司可能被要求使用其現金流的一部分來償還其應得的本金和利息，這將限制可用於其他商業機會的現金流。該公司未來可能決定從貸款人那裏借入更多資金。有關這一風險的更多細節，請參閲AIF中題為“風險因素--金融風險--負債”的章節。
貨幣風險
本公司面臨的外匯風險主要與以加元或墨西哥比索計價的金融工具有關，這將影響本公司的淨收益或虧損。為了管理外匯風險，公司可能會偶爾進行短期外幣衍生品交易，如遠期和期權，以對衝其現金流。
由於加元和墨西哥比索對美元匯率的變化，公司的淨收益或虧損和綜合收益或虧損的敏感度如下表所示：
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2023年12月31日 |
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現金和現金等價物 |
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受限現金 |
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應收增值税 |
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其他金融資產 |
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貿易和其他應付款 |
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淨資產(負債)敞口 |
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貨幣變動+/-10%的影響 |
| 加元 |
$11,645 |
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$— |
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$— |
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$1,565 |
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($4,009) |
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$9,201 |
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$920 |
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| 墨西哥比索 |
6,380 |
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107,165 |
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52,737 |
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— |
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(61,936) |
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104,346 |
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10,435 |
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$18,025 |
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$107,165 |
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$52,737 |
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$1,565 |
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($65,945) |
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$113,547 |
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$11,355 |
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商品價格風險
本公司面臨白銀和黃金的商品價格風險，這對其相關金融工具、非金融項目和淨收益的價值具有直接和直接的影響。該公司的收入直接依賴於大宗商品價格，而大宗商品價格已經出現波動，超出了該公司的控制範圍。本公司並無使用長期衍生工具對衝其對白銀或黃金的商品價格風險。
下表總結了該公司對大宗商品價格風險的敞口及其對淨收益的影響：
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2023年12月31日 |
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金屬價格+/-10%變化的影響
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白銀 |
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黃金 |
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總計 |
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| Doré庫存中的金屬 |
$1,604 |
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$523 |
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$2,127 |
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$1,604 |
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$523 |
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$2,127 |
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利率風險
本公司的短期投資、債務融資和租賃負債面臨利率風險。本公司監察其對利率的風險敞口，並未訂立任何衍生工具合約以管理這項風險。本公司的計息金融資產包括現金和現金等價物，在預先設定的時間段內以浮動和固定利率混合計息。
於2023年12月31日，本公司在計息負債方面的利率風險僅限於其債務融資及租賃負債。以本公司於2023年12月31日的利率敞口計算，市場利率每增加或減少25個基點，對淨收益或虧損不會有重大影響。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
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政治和國家風險
First Majestic目前在墨西哥和美國開展海外業務，因此，由於公司無法控制的因素，公司的業務面臨不同程度的政治和經濟風險。這些潛在因素包括但不限於：特許權使用費和税收增加或政府機構的索賠、烏克蘭和中東持續的敵對行動、徵收或國有化、外匯管制、高通貨膨脹率、外幣匯率波動、進出口關税和監管、無法無天、合同的取消或重新談判以及環境和許可法規、第三方對公司財產的非法採礦作業、勞工騷亂和地表准入問題。該公司目前沒有針對這些風險的政治風險保險。
該公司無法確定這些風險對其未來財務狀況或經營結果的影響。外國採礦或投資政策或政治態度的改變(如有)可能會對公司的勘探、開發和生產活動產生重大影響。
礦產資源和儲量及金屬回收率估算中的不確定性
對礦產資源和礦產儲量的估計存在一定程度的不確定性(定義見加拿大礦業學會的礦產資源和礦產儲量估算最佳實踐指南，並通過引用包含在加拿大證券管理人國家文書43-101中)。在礦產儲量或礦產資源被實際開採、提取和加工之前，礦物的數量及其品位必須僅被視為估計數。此外，礦產儲量和礦產資源量可能因適用的金屬價格、使用的匯率假設、地下穩定性條件、保持通往所有工作區的地下通道的能力、地質變異性、使用的採礦方法假設和運營成本上升等因素而異。礦產儲量、礦產資源量、地質構造等級或尺寸的任何重大變化都可能影響本公司部分或全部礦產的經濟可行性，並可能對本公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。本公司物業的礦產儲量乃根據計算時的經濟因素估計，包括商品價格及營運成本；該等因素的變動可能會對本公司的礦產儲量產生影響。此外，不能保證小規模實驗室試驗中的金屬回收將在現場條件下或生產過程中的較大規模試驗中複製，也不能保證現有的已知和經驗的回收將繼續下去。
政府規章、許可證和許可證
2023年5月8日，墨西哥政府頒佈法令，對《採礦法》、《國家水域法》、《生態平衡與環境保護法》和《廢物預防和綜合管理通法》(《法令》)的若干條款進行修改，並於2023年5月9日起施行。該法令修訂了採礦和水法，包括：(1)採礦特許權的期限，(2)(通過公開招標)獲得新採礦特許權的程序，(3)對採礦特許權的用水和可獲得性施加條件，(4)取消“免費土地和第一申請人”計劃；(4)為獲得和保留採礦特許權而提出的新的社會和環境要求；(5)經濟部授權轉讓任何採礦特許權；(6)因不遵守適用法律而對特許權實施新的處罰和取消特許權；(7)自動駁回任何新特許權的申請；(8)應當提供新的金融工具或抵押，以保證社會影響評估產生的預防、緩解和補償計劃，及其他修正。
預計這些修訂將對我們目前和未來在墨西哥的勘探活動和運營產生影響，這種影響的程度尚未確定，但可能對本公司產生重大影響。2023年6月7日，反對黨(革命制度黨、PAN和PRD)的參議員對該法令提起憲法訴訟，該法令正在等待最高法院全體會議的決定。此外，在2023年第二季度，該公司提起了保護訴訟，質疑該法令的合憲性。這些保護措施的訴訟正在等待地區法院的裁決。有關政府法規、許可證和許可證風險的更多詳細信息，請參閲AIF中題為“風險因素--經營風險--政府法規、許可證和許可證”的章節。
公共衞生危機
由於經濟衝擊或其他事件，全球金融狀況和全球經濟在過去和未來的不同時期都可能出現劇烈波動。許多行業，包括採礦業，都受到動盪的市場狀況的影響，以應對流行病、流行病或
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其他健康危機。這類公共衞生危機以及各國政府和私營部門的應對措施可能導致經濟、金融市場和全球供應鏈的中斷和波動，以及貿易和市場情緒下降和人員流動減少，所有這些都可能影響商品價格、利率、信用評級、信用風險和通貨膨脹。
任何公共健康危機都可能對公司的業務產生實質性的不利影響，包括但不限於員工健康、勞動力可用性和生產率、旅行限制、供應鏈中斷、保險費增加、成本增加和效率降低、行業專家和人員的可用性、對公司勘探和鑽井計劃的限制和/或處理鑽探和其他冶金測試的時間限制，以及公司部分或所有物業的運營放緩或暫時停止，導致產量減少。任何此類中斷都可能對公司的生產、收入、淨收入和業務產生不利影響。
環境、健康和安全風險
公司的活動受到廣泛的法律法規的約束，這些法規涉及環境保護和員工健康與安全。環境法律法規很複雜，而且隨着時間的推移，往往會變得更加嚴格。該公司必須獲得政府許可，在某些情況下，還必須獲得空氣、水質、廢物處理、有害物質和礦山復墾規則和許可證。雖然該公司就環境合規和填海成本撥備，但不能保證這些撥備足以履行其未來對這些成本的義務。不遵守適用的環境、健康和安全法律，可能會導致禁令、損害賠償、暫停或吊銷許可證，並施加處罰。不能保證First Majestic一直或將在任何時候完全遵守該等法律、法規和許可證，也不能保證遵守當前和未來的環境、健康和安全法律及許可證的成本不會對公司的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。
2021年8月26日，NDEP發佈了10份涉嫌違規的通知(統稱為NOAV)，指控該公司以Jerritt Canyon Gold，LLC的身份開展業務違反了適用於內華達州埃爾科縣Jerritt Canyon運營的各種空中許可條件和規定。NOAV與排放監測、測試、記錄保存要求以及排放和吞吐量限制的遵守情況有關。
該公司於2021年9月3日向內華達州環境委員會(“NSEC”)提交上訴通知，對NOAV提出質疑。公司為NOAV提出了各種辯護理由，包括公司對違規行為不負責任，因為在被指控的違規行為開始期間(2021年4月30日，公司收購了Jerritt Canyon Canada Ltd，該公司通過子公司擁有和運營Jerritt Canyon)，因此公司不對違規行為負責。目前還沒有就此事安排聽證會或任何安排令，雙方尚未進行證據開示。
2022年3月8日，NDEP又向Jerritt Canyon Gold，LLC發出了另外四份涉嫌違規的通知，原因是涉嫌超過和違反了空氣質量運營許可證和水星運營許可證進行建設。新的NOV涉及據稱的汞排放限制超標、操作參數超標、設備安裝和記錄保存要求。該公司於2022年3月18日向內華達州環境委員會提交了聽證請求，對所謂的NOV的基地和與NOV相關的任何潛在處罰提出了質疑。JCG和NDEP同意免除國家海洋和大氣管理局的20天聽證要求，雙方要求國家證券交易委員會暫時不為國家海洋和大氣管理局安排聽證會。目前還不能可靠地確定估計的數額。
公司打算並試圖完全遵守所有適用的環境法規，然而，在其控制受到犯罪活動影響的地區，如聖馬丁礦，公司進行充分維護和安全協議的能力可能會受到相當大的限制，甚至被阻止。儘管公司一再要求所有適用的政府當局採取行動保護該地區，但到目前為止，墨西哥政府沒有采取任何此類行動，公司自己的努力也沒有成功。由於這種情況，自2021年剩餘員工撤離以來，本公司一直無法在San Martin進行維護和維護活動，本公司對該礦目前的維修狀況(包括尾礦儲存設施)掌握的信息有限。因此，此次作業可能會增加發生環境事故的風險，而且，如果適用的墨西哥法律對物業所有者施加嚴格的責任，公司可能會因此而招致重大財務責任和暫停授權。
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儘管負責任的環境管理是本公司的首要任務，但不能保證本公司一直或將一直完全遵守適用的環境法律、法規和許可證，或不能保證遵守當前和未來的環境法律和許可證的成本不會對本公司的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。
自然保護區風險
根據《生態平衡和環境保護總法》(《總法》)，墨西哥政府可不時建立自然保護區。《總法》規定了各種不同程度的環境保護，限制了在任何特定的自然保護區內可能開展的經濟活動。墨西哥政府宣佈打算在墨西哥建立更多的自然保護區。雖然目前本公司在墨西哥的採礦作業附近並無有效的自然保護區，但不能保證未來不會建立任何此類區域。如果在屬於本公司在墨西哥的任何礦產或其附近的土地上設立自然保護區，則本公司在該等礦產上的活動可能受到限制或完全阻止，這可能會對本公司的業務產生重大不利影響。
與氣候有關的風險
一些政府已經或正在採取行動，在國際、國家、州/省和地方各級推行氣候變化立法和條約。與排放水平(如碳税)和能源效率相關的法規正變得更加嚴格。如果目前的監管趨勢繼續下去，這可能會導致公司部分或全部業務的成本增加。此外，氣候變化的實際風險也可能對公司的運營產生不利影響。這些風險包括：
·海平面的變化可能會影響遠洋運輸和航運設施，這些設施用於將物資、設備、勞動力和產品從公司的業務運往世界市場。
·極端天氣事件(如長期乾旱、洪水或冰凍條件)有可能擾亂公司礦山的運營，並可能要求公司增加支出，以減輕此類事件的影響。供應線的長時間中斷可能導致生產中斷。
·該公司的設施依賴於經常供應的消耗品(柴油、輪胎、氰化鈉等)。以及高效運作的試劑。如果氣候變化或極端天氣事件的影響導致基本商品的交付長期中斷，公司運營的生產水平可能會降低。
不能保證減輕氣候變化風險的努力將是有效的，氣候變化的實際風險不會對公司的運營和盈利產生不利影響。
巨大的退役和填海成本
於截至2023年12月31日止年度，本公司根據最新的礦山壽命(“LOM”)估計、修復及關閉計劃，重新評估其於各主要礦山的復墾責任。償還公司估計債務所需的估計現金流的總貼現額為1.516億美元，墨西哥礦山的無風險貼現率為9.7%，傑裏特峽谷金礦的無風險貼現率為4.7%。退役和復墾債務細目估計數主要包括：Jerritt Canyon金礦退役和復墾債務1.013億美元，其中包括2022年10月31日籌資的與環境信託有關的1 760萬美元；San Dimas銀/金礦1,420萬美元；Santa Elena銀/金礦1,270萬美元；La Encantada銀礦1,170萬美元；San Martin銀礦700萬美元；Del Toro銀礦410萬美元。填海負債的現值可能會根據管理層當前和未來的估計、補救技術的變化或適用的法律和法規的變化而發生變化。這些變化將在發生時記錄在我們的賬户中。
實施退役和回收的費用必須由公司的運營提供資金。這些成本可能很高，可能會發生變化。該公司無法預測監管機構未來可能要求的退役和回收級別。如果公司被要求遵守重大的額外規定，或者如果未來退役和回收的實際成本大大高於目前的估計，這可能會對公司未來的現金流、收益、運營結果和財務狀況產生不利影響。
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索賠和法律訴訟風險
本公司受到各種索賠和法律程序的約束，這些索賠和法律程序涉及在正常業務活動中出現的各種事項。上述事項均受各種不確定因素影響，其中一些其他事項可能會以對本公司不利的方式解決，從而可能對本公司的財務表現、現金流或經營業績造成重大不利影響。First Majestic承保責任保險，併為可能和可以合理估計的事項設立準備金，但不能保證此類保險的金額足以防範所有潛在的責任。此外，公司未來可能會受到監管機構的調查或其他訴訟程序，並可能在未來與其他各方發生糾紛，這可能會對我們的財務狀況、現金流和經營業績產生重大影響。
物業名稱
採礦或勘探所有權或權利或權利構成了本公司的大部分財產，其有效性可能不確定，可能會受到爭議。本公司已盡合理商業努力調查本公司對其各種物業的所有權或申索，但不能保證適用政府不會撤銷或大幅更改適用勘探及採礦權或申索的條件，以及該等勘探及採礦權或申索不會受到第三方的質疑或質疑。礦業法律在不斷髮展，該等法律的變化可能會對本公司對其各種財產或權益的權利產生重大影響。本公司已為其Jerritt Canyon礦山獲得業權保險，但存在此類保險可能不足的風險，或本公司無法成功向其保險人提出任何索賠。因此，公司可能由於對其任何財產的所有權的任何成功挑戰而幾乎沒有追索權。本公司的物業可能受到事先未登記的留置權、協議或轉讓、土地索償或未被發現的業權缺陷的影響，這可能會對本公司開發或利用該等物業的能力產生重大不利影響。
在墨西哥，適用於採礦特許權的法律權利不同於適用於地面土地的法律權利；因此，採礦特許權的所有權人必須獲得地面土地所有人的同意，才能獲得適當的採礦特許權，並就在這類土地上進行的採礦活動支付賠償額。如果本公司無法就特定索賠與地表權持有人達成准入條款，本公司可能能夠通過墨西哥的監管程序獲得准入，但不能保證該過程將成功或及時，或該准入的條款將對本公司有利。在任何這種情況下，對公司財產的使用都可能被限制，這可能導致產量減少和相應的收入減少。任何此類削減都可能對本公司、其業務及其經營業績產生重大不利影響。
Primero税收裁決
當San Dimas的前擁有人Primero於二零一零年八月收購San Dimas礦時，其承擔了一項白銀購買協議(“Old Stream協議”)項下的責任，該協議規定其附屬公司PEM須按以下價格中較低者獨家出售最多6,000,000盎司San Dimas礦生產的白銀及其後生產的50%白銀(“PEM實現價格”)：(I)現貨市場價格及(Ii)每盎司4.014美元加按年增加1%(“PEM實現價格”)。於2018年5月，WPMI與Silver Trading(巴巴多斯)Limited(“STB”)就本公司在收購Primero的同時與WPMI訂立新的分流協議而終止舊分流協議。
為了反映舊流協議的商業條款和影響，出於墨西哥所得税的目的，PEM根據PEM實現價格而不是現貨市場價格確認這些白銀銷售的收入。
為了獲得税收和法律上的保證，墨西哥税務機關三地管理局(“SAT”)將接受PEM實現價格作為計算PEM應繳墨西哥所得税的轉移價格，與SAT簽訂了2010至2014個課税年度的具有相互約束力的預定價協議(“APA”)。二零一二年十月四日，SAT確認，根據APA的條款，PEM實現價格可用作PEM計算根據Old Stream協議出售的白銀的應繳税款的基礎。
2015年8月，SAT啟動了一項法律程序，尋求追溯廢除《行政程序法》。
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2019年，SAT發佈了2010至2012納税年度的重估，總額為3.593億美元(60.7億MXN)，包括利息、通脹和罰款。2021年，SAT還針對PEM發佈了2013納税年度的重估，總額為1.899億美元(32.08億MXN)；2023年，SAT發佈了2014、2015和2016納税年度的重估，總額為4.842億美元(81.79億MXN)，包括利息、通脹和罰款(統稱為重估)。本公司認為，重新評估未能承認有效轉讓定價方法的適用性。重估中的主要項目包括根據白銀現貨市場價格確定收入、否認利息支出和服務費的扣除、與重複計税有關的SAT技術錯誤以及利息和罰款。
本公司繼續在墨西哥國內法律程序中為《行政程序法》辯護，本公司還根據墨西哥、加拿大、盧森堡和巴巴多斯主管税務機關之間的相關避免雙重徵税條約，要求根據相互協議程序(“MAP”)解決轉讓定價糾紛。SAT拒絕根據三個税收條約中包含的MAP程序採取必要步驟。該公司認為，墨西哥的拒絕違反了其關於雙重徵税條約的國際義務。此外，本公司仍然相信，《行政程序法》對SAT仍然有效並具有法律約束力。
該公司繼續根據墨西哥法律和相關税務條約尋求所有可用的國內和國際補救措施。此外，如下文進一步討論的那樣，它還根據《北美自由貿易協定》第11章向墨西哥提出違反其國際法義務的索賠。
國內補救措施
2020年9月，聯邦法院向本公司送達了一項裁決，要求撤銷授予PEM的APA。聯邦法院的裁決指示SAT重新審查簽發具有追溯力的《行政程序法》的證據和依據，主要原因如下：
*(I)SAT在分析PEM對《行政程序法》的請求和為支持該請求提供的證據方面的錯誤；以及
(2)SAT在簽發《行政程序法》之前沒有要求PEM提供某些補充信息。
該公司於2020年11月30日向墨西哥巡迴法院提出上訴。由於墨西哥最高法院收到了兩份移審令，最高法院全體會議於2021年4月15日批准了其中一份傳票，二)請求巡迴法院向他們發送上訴卷宗，三)將傳票交由最高法院第二分庭作出相應裁決。這兩份移審令都於2022年12月被撤回。公司提出的異議被退回墨西哥巡迴法院，2023年12月5日，第二合議庭作出裁決，並於2024年1月4日正式通知公司。
在這樣的裁決中，第二合議庭就某些事項給予公司部分憲法保護，但不給予其他事項憲法保護。
因此，2024年1月18日，PEM就第二合議庭的裁決向墨西哥最高法院提出了特別上訴，PEM目前正在等待最高法院受理此類上訴。
國際補救措施
一、北美自由貿易協定APA索賠
根據《北美自由貿易協定》第11章，該公司以自身和PEM的名義，於2021年3月1日向國際投資爭端解決中心(ICSID)提交了仲裁申請。2021年3月31日，ICSID祕書處發佈了《仲裁請求登記通知書》。當北美自由貿易協定仲裁委員會(“審裁處”)於2021年8月20日由三名仲裁小組成員全部委任後，有關“北美自由貿易協定”的仲裁程序(“北美自由貿易協定仲裁裁決”)即被視為已全面展開。法庭第一次開庭於2021年9月24日以視頻會議的方式舉行，以決定將管轄北美自由貿易協定《行政程序法》索賠的程序規則。法庭於2021年10月21日發佈了第1號程序令。此後，公司於2022年4月26日向法庭提交了索賠人的訴狀，其中包括專家報告和證人陳述，作為迴應，墨西哥提交了日期為2022年11月25日的辯訴狀。2023年1月4日，該公司向法庭提交了臨時措施請求書(“PM請求書”)。在墨西哥於2023年2月10日提出答覆後，於2023年3月13日就該請求舉行了聽證會。2023年5月26日，法庭部分批准了公司要求的臨時措施，發佈了墨西哥政府的命令，允許提取公司截至2023年1月4日期間的增值税退款，
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已由SAT存入凍結的銀行賬户，並將未來所有增值税退款存入公司仍可自由使用的賬户(“PM決定”)。2023年6月15日，該公司要求墨西哥遵守PM的決定，作為迴應，墨西哥於2023年6月19日對PM的決定提出了撤銷請求。2023年7月21日，該公司提交了對墨西哥撤銷請求的迴應。
2023年7月28日，墨西哥政府提交了對管轄權的初步異議(“初步異議”)和分支請求(“分支請求”)，請求法庭擱置2021年開始的國際仲裁的案情階段，轉而根據通常所稱的分支程序，初步審查公司啟動新的北美自由貿易協定第11章僅限於追回PEM增值税退款(如下所述)是否影響法庭的管轄權。2023年9月1日，該公司提交了對墨西哥提出的初步異議的答覆。
此外，同樣在2023年9月1日，在收到公司反對撤銷請求的材料後，法庭發佈了駁回墨西哥的撤銷請求的決定，並重申了PM的決定。因此，墨西哥政府有義務遵守PM的決定，該決定要求從2023年1月4日起支付增值税退款，直至法庭做出最終裁決。
2023年10月9日，墨西哥提交了對公司對初步反對意見的答覆。該公司於2023年11月6日對初步反對意見提出了反駁。法庭於2023年12月20日作出駁回初步反對意見的決定。法庭確認，關於追回增值税退款的第二次仲裁(北美自由貿易協定增值税索賠，定義見下文)不違反北美自由貿易協定規定的豁免(即不存在相同措施的爭議)。NAFTA APA索賠和NAFTA增值税索賠現在都可以繼續進行。因此，法庭不需要考慮墨西哥的分歧請求，因為這已成為一個無實際意義的問題。
在截至2023年12月31日的財政年度結束後，即2024年2月12日，墨西哥根據《北美自由貿易協定》第1126條的程序向ICSID提交了合併請求(“合併請求”)，以合併北美自由貿易協定《行政程序法》索賠和北美自由貿易協定增值税索賠(定義見下文)，並要求暫停這兩項仲裁程序，直至組成新的法庭對合並請求作出裁決。我們預計，將在合併請求之日起60天內成立一個單獨的審裁庭來審議合併請求，一旦成立，審裁庭將需要4-6個月的時間來決定是否批准合併請求。在此期間，NAFTA APA索賠和NAFTA增值税索賠都將被擱置。
如果SAT試圖追溯廢止《APA》的嘗試成功，則可以預期SAT將根據Old Stream協議對PEM的白銀銷售執行2010至2014年的任何重新評估。這樣的結果可能會對公司的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。如果本公司最終被要求根據現貨市場價格為其白銀收入繳税而沒有任何減輕調整，則在考慮利息或罰款之前，2010-2019年的遞增所得税將約為3.142億美元(53.07億MXN)。
根據公司與第三方顧問的諮詢，公司認為PEM提交的納税申報單符合墨西哥的適用法律，而且APA是有效的，因此，目前財務報表中尚未確認與此事項有關的任何責任。
在最終確定根據Old Stream協議出售白銀的定價與PEM已實現價格有重大差異的情況下，雖然PEM將有權就任何重估提出上訴，但這可能會對本公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
二、北美自由貿易協定增值税申報
2023年3月31日，公司代表自己和代表PEM根據《加拿大-美國-墨西哥協定》(“CUSMA”)附件14-C和北美自由貿易協定第11章所載的“遺留投資”索賠條款提交了一份新的意向通知，邀請墨西哥政府參與討論，在規定的90天諮詢期內解決持續拒絕獲得PEM增值税退税(“NAFTA增值税索賠”)的爭議。2023年6月29日，公司向ICSID提交了北美自由貿易協定增值税索賠的仲裁請求，以在北美自由貿易協定的適用時效期限內保全其遺留索賠。ICSID於2023年7月21日登記了仲裁請求。鑑於合併請求(如上所述)，北美自由貿易協定增值税索賠將被擱置，直到將就合併請求組成的單獨法庭就合併請求是否
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申請應獲得批准。因此，在對合並請求作出決定之前，北美自由貿易協定增值税索賠法庭將不會組成。
雖然公司對其兩項北美自由貿易協定索賠的立場仍然有信心，但它繼續與墨西哥政府進行協商討論，以友好方式解決這些爭端。
La Encantada税額重估
2019年12月，作為對Minera La Encantada S.A.de C.V.(“MLE”)和Corporation First Majestic S.A.de C.V.(“CFM”)正在進行的年度納税申報表審計的一部分，SAT發佈了2012財年和2013財年的企業所得税評估，金額分別為1420萬美元(2.39億MXN)和4500萬美元(7.61億MXN)，包括利息、通貨膨脹和罰款。2022年12月，SAT向MLE發佈了2014財年和2015財年的企業所得税評税，金額分別為1910萬美元(3.22億MXN)和2.398億美元(40.51億MXN)。2023年，SAT向MLE發佈了2016財年企業所得税的納税評估，金額為350萬美元(5900萬MXN)。主要項目涉及遠期白銀購買協議和拒絕扣除礦山開發成本和服務費。本公司繼續為遠期白銀購買協議的有效性辯護，並將對已發佈的評估提出強烈異議。根據法律和財務顧問的意見，本公司認為MLE的納税申報是適當的，其納税申報立場是正確的，因此沒有在財務報表中確認任何負債。
聖馬丁税重估
2023年，作為對Minera El Pilon S.A.de C.V.(“MEP”)納税申報單正在進行的年度審計的一部分，SAT發佈了2014財年、2015財年和2016財年企業所得税的納税評估，總額為2850萬美元(4.82億MXN)，包括利息、通脹和罰款。主要項目涉及遠期白銀購買協議和拒絕扣除礦山開發成本。本公司繼續為遠期白銀購買協議的有效性辯護，並將對已發佈的評估提出強烈異議。根據法律和財務顧問的意見，本公司認為MEP的税務申報是適當的，其納税申報立場是正確的，因此沒有在財務報表中確認任何負債。
La Parrilla税重估
2023年，作為對First Majestic Plata S.A.de C.V.(FMP)正在進行的年度納税申報單審計的一部分，SAT發佈了2014財年和2016財年企業所得税的納税評估，總額為2990萬美元(5.06億MXN)，包括利息、通脹和罰款。主要項目涉及遠期白銀購買協議和拒絕扣除礦山開發成本。本公司繼續為遠期白銀購買協議的有效性辯護，並將對已發佈的評估提出強烈異議。根據法律和財務顧問的建議，本公司認為FMP的納税申報是適當的，其納税申報立場是正確的，因此財務報表中沒有確認任何負債。
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德爾託羅税重估
2023年，作為對First Majestic Del Toro S.A.de C.V.(FMDT)納税申報單進行的年度審計的一部分，SAT發佈了2015財年和2016財年企業所得税的納税評估，總額為2860萬美元(4.83億MXN)，包括利息、通脹和罰款。主要涉及和拒絕扣除礦山開發成本、精煉成本和其他費用。公司將繼續為這些費用的有效性辯護，並將對已發佈的評估提出強烈異議。根據法律和財務顧問的建議，公司認為FMDT的納税申報是適當的，其納税申報立場是正確的，因此財務報表中沒有確認任何責任。
CFM税額重估
2023年，作為對CFM納税申報單進行的年度審計的一部分，SAT發佈了2016財年企業所得税的納税評估，總額為8580萬美元(14.49億MXN)，包括利息、通脹和罰款。主要項目涉及在加拿大一級進行的收購Santa Elena後的計劃(通過於2015年10月1日收購SilverCrest Mines Inc.)。墨西哥主張對First Majestic Silver Corp.出售SilverCrest Mines Inc.的股份徵税的權利，儘管所述交易涉及一家加拿大公司出售另一家加拿大公司的股票，並在加拿大進行了納税申報。本公司將繼續為相關交易的有效性辯護，並將對已發佈的評估提出強烈異議。本公司根據法律和財務顧問的意見，認為CFM的納税申報是適當的，其納税申報立場是正確的，因此，財務報表中沒有確認任何責任。
First Silver訴訟
於二零一三年四月，本公司收到不列顛哥倫比亞省最高法院(“法院”)對First Silver訴訟的正面判決，該法院裁定First Majestic勝訴Hector Davila Santos(“被告”)，涉及本公司與被告及其私人公司之間涉及México礦(“Bolaños礦”)的糾紛，詳情如下。本公司於二零一三年六月收到1,410萬美元作為判決的部分付款，尚欠約6,430萬美元(加元8,150萬加元)。作為裁決的一部分，法院批准命令，限制被告對博拉尼奧斯礦的任何轉讓或產權負擔，並限制博拉尼奧斯礦的開採。命令還要求被告將Bolaños礦的淨現金流保留在一個持有賬户中，並定期向公司提供有關Bolaños礦的某些資料。經過多年的墨西哥國內訴訟，不列顛哥倫比亞省判決的可執行性終於在2022年11月11日得到墨西哥最高法院書面判決的承認。該公司已在墨西哥對被告的資產提起催收訴訟，並繼續要求追回被告在美國的一項資產的餘額。儘管如此，不能保證判決金額的剩餘部分將被收回。因此，截至2023年12月31日，本公司尚未應計任何剩餘的6430萬加元(8150萬加元)判本公司勝訴的判決。
股份回購計劃
該公司有一項正在進行的股份回購計劃，回購最多500萬股截至2024年3月31日的公司已發行和已發行股票。正常的發行人報價將通過多倫多證券交易所和加拿大另類市場的設施進行。根據股份回購計劃購買的所有普通股，如果有，將被取消。本公司相信，其普通股的市價不時可能不能完全反映本公司業務的潛在價值及其未來業務前景。本公司相信，在此情況下，購買普通股將符合本公司的最佳利益。在截至2023年12月31日的年度內，作為股份回購計劃(2022年12月至8.52美元)的一部分，公司以每股平均價格為零的價格回購了總計為零的普通股(2022年12月至10萬美元)，扣除交易成本後的總收益為零(2022年12月至70萬美元)。
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表外安排
於2023年12月31日，除本MD&A及綜合財務報表及相關附註所披露的或有負債及賣方負債及利息外，本公司並無重大表外安排，例如轉移至實體的資產或有權益、衍生工具債務或任何對本公司產生融資、流動資金、市場或信貸風險的債務。
關聯方披露
支付予關聯方的金額乃於正常業務過程中產生，並按交易各方按與非關聯方相若的條款及條件所協定的匯兑金額計量。
於二零二零年七月，本公司與First Mining訂立分流協議，以現金及股份的總代價2,250萬美元，分三次支付，購買Springole Gold Project有效期內生產的應付白銀的50%。本公司總裁兼首席執行官Keith Neumeyer及董事董事Raymond Polman均為第一礦業的董事，因此可能被視為與第一礦業及SpringPole Silver Stream協議存在利益衝突。
除與第一礦業的協議外，截至2023年12月31日止年度，概無與關連人士在日常業務過程以外進行交易。
流通股數據
截至2024年2月21日，公司已發行和已發行普通股為287,225,523股。
高級管理層變動
年內，為支持重組並配合First Majestic的增長戰略，合併了公司祕書和總法律顧問的職位。這些職位由兩名不再在公司任職的官員擔任。Samir Patel，LL.B.被任命為公司的總法律顧問兼公司祕書，以及公司的高級管理人員。
此外，勘探和技術服務部門在岡薩洛·梅爾卡多的領導下合併，勘探和技術服務部門的總裁副主任，Michael Deal被任命為冶金和創新部門的總裁副主任。
最後，馬尼·阿爾哈法吉被任命為企業發展和投資者關係部副總裁。阿爾哈法吉先生於2015年加入本公司，最近擔任的職務是業務計劃與採購部總裁副總裁。
2023年12月31日之後發生了以下重大事件：
宣佈季度股息
2024年2月21日，公司董事會批准宣佈其季度普通股股息為每股0.0048美元，於2024年3月28日或之後支付給2024年3月14日收盤時登記在冊的普通股股東。這項股息是在年底後宣佈的，在截至2023年12月31日的一年中沒有被確認為分配給所有者。
關鍵會計判斷和估計
根據國際會計準則理事會(“IASB”)發佈的“國際財務報告準則”編制合併財務報表，要求管理層對未來事件作出判斷、估計和假設，這些事件會影響在財務報表之日報告的資產和負債額以及報告的
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報告期內的收入和支出。雖然這些估計是基於管理層對金額、事件或行動的最佳瞭解，但實際結果可能與這些估計不同。
持有待售資產和負債
會計政策
如果非流動資產或資產和負債處置組(“處置組”)的賬面價值主要通過銷售交易而不是通過繼續使用而收回，並且符合下列標準，則將其歸類為持有待售：
(1)非流動資產或處置集團在其目前狀況下可立即出售，但須符合出售此類資產或處置集團的慣常和慣例條款；和
(2)出售非流動資產或處置集團的可能性很高。這筆交易的可能性很高：
·適當的管理層必須致力於制定出售資產或處置集團的計劃；
·必須啟動一項尋找買家並完成計劃的積極計劃；
·必須積極推銷非流動資產或處置集團，以便以相對於其當前公允價值合理的價格出售；
·銷售應在分類為待售之日起一年內有資格被確認為已完成銷售(某些例外情況除外)；以及
·完成該計劃所需採取的行動應表明，不太可能對該計劃作出重大改變或撤回該計劃。
非流動資產及出售集團自符合該等準則之日起被分類為持有待售，並按賬面值及公允價值減去出售成本(“FVLCTS”)中較低者計量。如果FVLCTS低於賬面金額，則在淨收益中確認減值虧損。一旦歸類為持有待售，非流動資產不再折舊。
重大估計和判斷
在確定出售在一年內完成的可能性時，管理層已考慮多個因素，包括管理層、董事會、監管機構和股東的必要批准。
對聯營公司和合資企業的投資
由於出售La Guitarra礦及La Parrilla礦，本公司為Sierra Madre及Silver Storm的主要股東。本公司於被投資公司的權益是否符合具有重大影響力的定義，因而需要按權益法入賬，則需要作出判斷。
在判斷本公司是否對該實體具有重大影響力時，管理層已評估股權比例及其他定性因素，包括但不限於在董事會的代表性、參與營運或財務決策過程、本公司與被投資公司之間的重大交易、管理人員的互換、提供技術資料及潛在投票權的性質。
作為本次評估的一部分，管理層認為，在本公司持有少於19.9%的流通股之前，本公司已同意按照Sierra Madre和Silver Storm各自董事會建議的方式進行投票。
基於上述質量因素、對投票權施加的限制，以及缺乏擁有或委任董事會成員的權利，本公司認定，儘管本公司持有Sierra Madre 48%的權益及Silver Storm的41%權益，但並不存在重大影響。該公司開始將從Sierra Madre和Silver Storm收到的股票作為FVTOCI的股權證券進行會計處理。
非流動資產減值準備
一旦確認減值指標，則需要作出重大判斷以釐定本公司採礦權益的可收回金額。在Jerritt Canyon暫停運營後，本公司已確定存在減值指標。公司確定現金產生單位的價值
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(“CGU”)可以採用市場法，基於物業每盎司的隱含價值，而不是根據持續運營的未來現金流來估計。
在估計公允價值減去出售成本(“FVLCD”)時，本公司考慮了近期交易中為可比公司支付的對價，並以Jerritt Canyon的每盎司原地價值為基準進行了這些交易。本公司的結論是，由此產生的計量更能代表在本期期末存在的情況下CGU的公允價值。
在本年度生效的新的和修訂的國際財務報告準則
在本年度，公司對國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則和解釋進行了以下修訂，這些修訂和解釋在2023年1月1日或之後的年度期間生效。它們的採用對披露或這些財務報表中報告的金額沒有任何實質性影響。
對國際會計準則第1號財務報表列報和國際財務報告準則實務報表2作出重大判斷--會計政策披露的修正
修正案改變了《國際會計準則》第1號關於披露會計政策的要求。修正案將“重大會計政策”一詞的所有實例替換為“重大會計政策信息”。如果會計政策信息與實體財務報表中包括的其他信息一起考慮時，可以合理地預期它會影響一般用途財務報表的主要使用者根據這些財務報表作出的決定，則會計政策信息是重要的。
《國際會計準則》第1號中的輔助段落也作了修改，以澄清與非實質性交易、其他事件或條件有關的會計政策信息無關緊要，不需要披露。由於相關交易、其他事件或條件的性質，會計政策信息可能是重要的，即使金額不是重要的。然而，並非所有與重大交易、其他事件或條件有關的會計政策信息本身都是重要的。國際會計準則理事會(“IASB”)還制定了指南和實例，以解釋和示範“國際財務報告準則”實務説明2中所述的“四步重要性程序”的應用。
該等修訂自2023年1月1日起生效，對本公司的綜合財務報表並無重大影響。
國際會計準則第8號會計政策修正案、會計估計的變化和錯誤--會計估計的定義
修正案以會計估計數的定義取代了會計估計數變動的定義。根據新的定義，會計估計是“財務報表中受計量不確定性影響的貨幣金額”。
刪除了會計估計數變動的定義。但是，審計委員會在準則中保留了會計估計數變動的概念，並作了以下澄清：
·由於新信息或新發展而導致的會計估計的變化不是對
錯誤
·用於編制會計估計的投入或計量技術的變化的影響即為變化
在會計估計中，如果它們不是由於糾正前期錯誤而產生的
該等修訂自2023年1月1日起生效，對本公司的綜合財務報表並無重大影響。
與單一交易產生的資產和負債有關的遞延税項（對國際會計準則第12號的修訂）
修正案明確，在資產和負債都得到確認的交易中，公司必須確認遞延税金，例如租賃和退役負債。該等修訂自2023年1月1日起生效，對本公司的綜合財務報表並無重大影響。
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第二支柱立法的影響
2021年12月，經濟合作與發展組織(OECD)發佈了一份全球最低税收立法框架草案，預計個別司法管轄區將使用該草案。該框架的目標是減少利潤從一個司法管轄區轉移到另一個司法管轄區，以減少公司結構中的全球納税義務。2022年3月，經合組織發佈了關於規則支柱二的詳細技術指導。
利益攸關方向國際會計準則理事會提出了對所得税會計的潛在影響的關切，特別是對遞延税項的會計處理，因為《第二支柱》示範規則可能會產生影響。2023年5月23日，國際會計準則理事會發布了《國際税制改革--支柱二示範規則》的最終修正案(《修正案》)，以迴應利益相關者的關切。
該等修訂為國際會計準則第12號有關遞延税項的會計要求引入臨時例外情況，使實體既不會確認亦不會披露與第二支柱所得税有關的遞延税項及負債的資料。國際財務報告準則的這一修正案是強制性的，從2023年1月1日或之後的報告期開始生效。截至2023年12月31日止年度，本公司經營業務的若干司法管轄區已頒佈或實質頒佈第二支柱法例。然而，第二支柱立法不適用於該公司，因為其綜合收入沒有達到7.5億歐元的適用門檻。該公司將繼續評估第二支柱框架對未來期間的潛在影響，等待更多的個別公司通過立法。
截至2023年12月31日尚未生效的會計政策的未來變化：
於授權該等財務報表之日，本集團尚未採用下列已頒佈但尚未生效的新的及經修訂的國際財務報告準則。管理層預期以下所列準則的採納不會對本集團未來期間的財務報表產生重大影響，除非另有説明。
按契約將負債分類為流動負債或非流動負債(對《國際會計準則》第1條的修正)
這些修訂旨在通過幫助公司在財務狀況表中確定不確定結算日期的債務和其他負債是否應歸類為流動(到期或可能在一年內清償)或非流動負債，從而促進應用這些要求的一致性。
此外，修正案要求各實體披露信息，使財務報表使用者能夠了解與契諾有關的非流動負債可能在12個月內償還的風險。修正案在2024年1月1日或之後開始的第一個年度報告期或之後實施，允許提前申請。這項修訂預計不會對公司的財務報表產生實質性影響。
銷售和回租中的租賃負債(國際財務報告準則第16號修正案)
修正案要求出賣人-承租人隨後以不確認與其保留的使用權有關的任何收益或損失的方式計量因回租而產生的租賃負債。新的要求並不阻止賣方和承租人在利潤或損失中確認與部分或全部終止租賃有關的任何收益或損失。賣方及承租人根據國際會計準則第8號會計政策、會計估計變動及首次申請日期後訂立的售賣及回租交易錯誤，追溯實施修訂。
這些修正案在2024年1月1日或之後開始的年度報告期內有效，儘管允許更早的申請。這項修訂預計不會對公司的財務報表產生實質性影響。
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供應商融資安排(《國際會計準則》第7號和《國際財務報告準則》第7號修正案)
修正案要求披露供應商融資安排對其負債、現金流和流動性風險敞口的影響。實體必須披露以下信息：
·條款和條件；
·作為安排一部分的負債數額，詳細列出供應商已經收到融資提供者付款的數額，並説明負債在資產負債表中的反映情況；
·付款到期日範圍；以及
·流動性風險信息
這些修正案在2024年1月1日或之後開始的年度報告期內有效，儘管允許更早的申請。這項修訂預計不會對公司的財務報表產生實質性影響。
缺乏互換性(《國際會計準則》第21號修正案)
修正案包含了具體説明一種貨幣何時可以兑換以及當它不能兑換時如何確定匯率的指導方針。儘管這種情況相對不常見，但當政府實施禁止貨幣兑換或限制外幣交易量的外匯管制時，可能會出現缺乏可兑換性的情況。如果一種貨幣被認為是不可兑換的，一個實體必須披露關於以下方面的信息：
·該貨幣不能兑換成另一種貨幣的性質和財務影響；
·使用的現貨匯率(S)；
·估算過程；以及
·由於貨幣不能兑換成另一種貨幣，實體所面臨的風險。
這些修正案在2025年1月1日或之後開始的年度報告期內有效，儘管允許更早的申請。這項修訂預計不會對公司的財務報表產生實質性影響。
該公司已納入若干非公認會計原則計量，包括“每銀當量盎司的現金成本”、“每銀當量盎司的整體維持成本”、“每盎司黃金的整體維持成本”、“每噸生產成本”、“每盎司白銀的平均已實現銀價”、“平均已實現金價”、“調整後淨收益”、“調整後每股收益”、“自由現金流量”和“營運資金”，以補充其綜合財務報表，這些財務報表是根據國際財務報告準則列報的。國際財務報告準則和公認會計原則(“GAAP”)這兩個術語在本MD&A中可以互換使用。
本公司相信，這些措施，連同根據國際財務報告準則釐定的措施，可為投資者提供更佳的能力，以評估本公司的基本表現。非公認會計原則計量並無國際財務報告準則所規定的任何標準化涵義，本公司用以計算該等計量的方法可能與其他具有類似描述的公司所採用的方法不同，因此它們可能無法與其他公司採用的類似計量相比較。這些數據旨在提供更多信息，不應孤立地加以考慮，也不應替代根據“國際財務報告準則”編制的業績衡量標準。
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每盎司現金成本、每盎司綜合維持成本、每盎司綜合維持成本和每噸生產成本
每盎司AgEq現金成本和每噸總生產成本是公司用來管理和評估公司每個運營採礦單位的經營業績的非GAAP業績衡量標準，並與相關的GAAP金額相結合。這些指標在採礦業被廣泛報告為業績基準，但沒有標準化的含義，除了國際財務報告準則的衡量標準外還披露了這些指標。管理層和投資者使用這些指標來比較成本與行業同行的成本，並評估投資組合中每個礦山的表現。
管理層通過以下方式計算每盎司現金成本和每噸生產成本：
·從損益表中的生產成本(公認會計原則)開始；
·加回關税和特許權使用費、冶煉和精煉費用以及運輸和銷售費用，這些費用構成財務報表銷售成本的一部分，更好地反映了所發生的總成本；
·現金成本除以生產的應付銀當量盎司；以及
·生產成本除以加工的總噸數。
AISC是一項非公認會計準則的業績衡量指標，是根據世界黃金協會(“WGC”)提供的指導進行計算的。WGC不是一個監管行業組織，無權為披露要求制定會計準則。由於適用的基本會計原則和政策不同，以及對持續資本支出和擴張性資本支出的定義不同，其他礦業公司可能會以不同的方式計算AISC。AISC是一種比每盎司現金成本更全面的衡量標準，通過提供與當前業務生產白銀相關的總成本的更大可見性、可比性和代表性，並結合相關的GAAP金額，有助於投資者和管理層評估公司的經營業績。AISC幫助投資者對照行業同行評估成本，並幫助管理層以標準化的方式評估投資組合中每個礦山的業績。
本公司將持續資本支出定義為“在不增加資產壽命、未來收益或提高回收率或品位的情況下，維持和維持現有資產在當前生產能力和恆定的生產計劃水平下的成本”。持續資本包括將資產改進/增強至可靠性、環境或安全要求的最低標準所需的成本。持續資本支出不包括公司新項目的所有支出和當前業務中被視為擴張性的某些支出。“
擴張性資本支出被定義為“將現有資產擴大到超過其當前生產能力和計劃的生產產出水平，從而延長資產的壽命，增加其未來的盈利潛力，或提高其回收率或等級，從而在其使用年限內增加資產的價值所產生的成本”。開發和勘探工作將推斷的資源轉移到已測量或指示的資源，並增加資產的淨現值，這類工作被視為擴張性的。擴張性資本還包括改善/增強資產超過其可靠性、環境或安全要求的最低標準所需的成本。
綜合AISC包括本公司採礦業務產生的總生產成本(GAAP計量)，該成本構成本公司總現金成本的基礎。此外，該公司還包括持續資本支出、公司一般和行政支出、基於股份的支付、經營租賃支付和填海成本增加。我的AISC不包括某些公司和非現金項目，如一般和行政費用以及基於股份的支付。該公司認為，這一衡量標準代表了當前業務生產白銀的可持續總成本，並提供了有關公司經營業績和產生現金流能力的額外信息。由於該指標旨在反映當前業務白銀生產的全部成本，因此不包括當前業務的新項目和擴張性資本。某些其他現金支出，包括納税、股息和融資成本，也不包括在內。
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下表提供了這些措施與銷售成本的詳細對賬，如我們合併財務報表附註中所報告的。
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(以千美元表示，
盎司和每盎司金額除外) |
截至2023年12月31日的三個月 |
| 聖迪馬斯 |
Santa Elena |
拉恩坎塔達 |
傑瑞特峽谷 |
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已整合 |
| 採礦成本 |
$16,413 |
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$11,762 |
|
$3,941 |
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$— |
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$32,117 |
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| 碾磨成本 |
9,338 |
|
10,089 |
|
5,570 |
|
— |
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24,997 |
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| 間接成本 |
13,767 |
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5,565 |
|
3,682 |
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— |
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23,011 |
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| 總生產成本(A) |
$39,519 |
|
$27,413 |
|
$13,192 |
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$— |
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$80,124 |
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| 附加：運輸和其他銷售成本 |
276 |
|
242 |
|
92 |
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— |
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|
826 |
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| 新增：冶煉和精煉成本 |
443 |
|
173 |
|
112 |
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— |
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|
729 |
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| 添加：環境税和特許權使用費成本 |
422 |
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3,068 |
|
201 |
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— |
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3,691 |
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| 現金總成本(B) |
$40,660 |
|
$30,896 |
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$13,597 |
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$— |
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$85,370 |
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| 工人蔘與 |
4,017 |
|
905 |
|
73 |
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— |
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|
4,995 |
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| 一般和行政費用 |
— |
|
— |
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— |
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— |
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|
7,787 |
|
| 基於股份的支付 |
— |
|
— |
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— |
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— |
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|
2,466 |
|
| 退役負債的累計 |
367 |
|
258 |
|
269 |
|
— |
|
|
|
|
|
894 |
|
| 維持性資本支出 |
9,301 |
|
4,002 |
|
2,818 |
|
— |
|
|
|
|
|
16,121 |
|
| 經營租賃付款 |
427 |
|
1,958 |
|
963 |
|
— |
|
|
|
|
|
3,738 |
|
| 全部維持成本（C） |
$54,772 |
|
$38,019 |
|
$17,720 |
|
$— |
|
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|
$121,372 |
|
| |
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|
| 生產的應付銀當量盎司（D） |
3,077,782 |
|
2,965,389 |
|
519,109 |
|
— |
|
|
|
|
|
6,562,280 |
|
| 生產的應付金盎司（E） |
不適用 |
不適用 |
不適用 |
— |
|
|
|
|
|
不適用 |
| 研磨噸（F） |
215,232 |
|
233,601 |
|
203,898 |
|
— |
|
|
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|
|
652,731 |
|
| |
|
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|
| 每AgEq盎司的現金成本（B/D） |
$13.21 |
|
$10.42 |
|
$26.19 |
|
$— |
|
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|
|
$13.01 |
|
| |
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| AISC/AgEq盎司（C/D） |
$17.80 |
|
$12.82 |
|
$34.14 |
|
$— |
|
|
|
|
|
$18.50 |
|
| 每盎司金的現金成本（B/E） |
不適用 |
不適用 |
不適用 |
$— |
|
|
|
|
|
不適用 |
| AISC/Au盎司（C/E） |
不適用 |
不適用 |
不適用 |
$— |
|
|
|
|
|
不適用 |
| 每噸生產成本（A/F） |
$183.61 |
|
$117.36 |
|
$64.70 |
|
不適用 |
|
|
|
|
$122.76 |
|
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(以千美元表示，
盎司和每盎司金額除外) |
|
截至2022年12月31日的三個月 |
| 聖迪馬斯 |
Santa Elena |
拉恩坎塔達 |
傑瑞特峽谷 |
|
|
|
|
已整合 |
| 開採成本 |
$14,529 |
|
$9,782 |
|
$3,855 |
|
$23,336 |
|
|
|
|
|
$51,502 |
|
| 碾磨成本 |
8,249 |
|
8,974 |
|
5,292 |
|
13,341 |
|
|
|
|
|
35,856 |
|
| 間接成本 |
11,401 |
|
4,923 |
|
3,004 |
|
5,218 |
|
|
|
|
|
24,546 |
|
| 總生產成本(A) |
$34,179 |
|
$23,679 |
|
$12,151 |
|
$41,894 |
|
|
|
|
|
$111,903 |
|
| 附加：運輸和其他銷售成本 |
326 |
|
207 |
|
139 |
|
14 |
|
|
|
|
|
743 |
|
| 新增：冶煉和精煉成本 |
330 |
|
72 |
|
173 |
|
26 |
|
|
|
|
|
601 |
|
| 添加：環境税和特許權使用費成本 |
311 |
|
1,797 |
|
76 |
|
457 |
|
|
|
|
|
2,641 |
|
| |
|
|
|
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|
|
|
| 現金總成本(B) |
$35,146 |
|
$25,755 |
|
$12,539 |
|
$42,391 |
|
|
|
|
|
$115,888 |
|
| 工人蔘與 |
8,522 |
|
(763) |
|
(75) |
|
— |
|
|
|
|
|
7,684 |
|
| 一般和行政費用 |
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
7,768 |
|
| 基於股份的支付 |
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
2,845 |
|
| 退役負債的累計 |
306 |
|
167 |
|
218 |
|
514 |
|
|
|
|
|
1,554 |
|
| 維持性資本支出 |
7,007 |
|
2,884 |
|
2,144 |
|
5,298 |
|
|
|
|
|
17,521 |
|
| 經營租賃付款 |
175 |
|
1,285 |
|
882 |
|
— |
|
|
|
|
|
2,814 |
|
| 全部維持成本（C） |
$51,156 |
|
$29,328 |
|
$15,708 |
|
$48,203 |
|
|
|
|
|
$156,074 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 生產的應付銀當量盎司（D） |
3,046,462 |
|
2,299,400 |
|
810,165 |
|
1,387,134 |
|
|
|
|
|
7,543,161 |
|
| 生產的應付金盎司（E） |
不適用 |
不適用 |
不適用 |
16,827 |
|
|
|
|
|
不適用 |
| 研磨噸（F） |
210,108 |
|
207,188 |
|
254,766 |
|
179,502 |
|
|
|
|
|
851,564 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 每AgEq盎司的現金成本（B/D） |
$11.54 |
|
$11.20 |
|
$15.48 |
|
$30.56 |
|
|
|
|
|
$15.36 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| AISC/AgEq盎司（C/D） |
$16.79 |
|
$12.75 |
|
$19.39 |
|
$34.75 |
|
|
|
|
|
$20.69 |
|
| 每盎司金的現金成本（B/E） |
不適用 |
不適用 |
不適用 |
$2,519 |
|
|
|
|
|
不適用 |
| AISC/Au盎司（C/E） |
不適用 |
不適用 |
不適用 |
$2,865 |
|
|
|
|
|
不適用 |
| 每噸生產成本（A/F） |
$162.68 |
|
$114.29 |
|
$47.69 |
|
$233.39 |
|
|
|
|
|
$131.41 |
|
| |
|
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(以千美元表示，
盎司和每盎司金額除外) |
截至2023年12月31日的年度 |
| 聖迪馬斯 |
Santa Elena |
拉恩坎塔達 |
傑瑞特峽谷 |
|
|
|
|
已整合 |
| 採礦成本 |
$65,076 |
|
$42,040 |
|
$16,044 |
|
$27,297 |
|
|
|
|
|
$150,457 |
|
| 碾磨成本 |
34,457 |
|
37,924 |
|
22,316 |
|
26,853 |
|
|
|
|
|
121,550 |
|
| 間接成本 |
55,262 |
|
21,958 |
|
14,536 |
|
5,252 |
|
|
|
|
|
97,008 |
|
| 總生產成本(A) |
$154,795 |
|
$101,919 |
|
$52,896 |
|
$59,402 |
|
|
|
|
|
$369,012 |
|
| 附加：運輸和其他銷售成本 |
1,409 |
|
957 |
|
547 |
|
34 |
|
|
|
|
|
3,163 |
|
| 新增：冶煉和精煉成本 |
1,584 |
|
385 |
|
556 |
|
58 |
|
|
|
|
|
2,584 |
|
| 添加：環境税和特許權使用費成本 |
1,452 |
|
9,769 |
|
825 |
|
834 |
|
|
|
|
|
12,880 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
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|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 現金總成本(B) |
$159,240 |
|
$113,030 |
|
$54,824 |
|
$60,328 |
|
|
|
|
|
$387,639 |
|
| 工人蔘與 |
15,116 |
|
2,767 |
|
1,014 |
|
— |
|
|
|
|
|
18,897 |
|
| 一般和行政費用 |
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
37,203 |
|
| 基於股份的支付 |
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
13,177 |
|
| 退役負債的累計 |
1,467 |
|
1,032 |
|
1,076 |
|
514 |
|
|
|
|
|
4,089 |
|
| 維持性資本支出 |
33,042 |
|
16,794 |
|
5,858 |
|
7,994 |
|
|
|
|
|
64,630 |
|
| 經營租賃付款 |
932 |
|
7,584 |
|
3,597 |
|
— |
|
|
|
|
|
13,609 |
|
| 全部維持成本（C） |
$209,797 |
|
$141,207 |
|
$66,369 |
|
$68,836 |
|
|
|
|
|
$539,244 |
|
| 生產的應付銀當量盎司（D） |
12,732,827 |
|
9,518,887 |
|
2,733,851 |
|
1,765,316 |
|
|
|
|
|
26,750,881 |
|
| 生產的應付金盎司（E） |
不適用 |
不適用 |
不適用 |
21,080 |
|
|
|
|
|
不適用 |
| 研磨噸（F） |
875,345 |
|
882,592 |
|
966,392 |
|
177,643 |
|
|
|
|
|
2,901,972 |
|
| |
|
|
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|
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|
|
|
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|
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|
|
| 每AgEq盎司的現金成本（B/D） |
$12.51 |
|
$11.87 |
|
$20.05 |
|
$34.17 |
|
|
|
|
|
$14.49 |
|
| AISC/AgEq盎司（C/D） |
$16.48 |
|
$14.83 |
|
$24.28 |
|
$38.99 |
|
|
|
|
|
$20.16 |
|
| 每盎司金的現金成本（B/E） |
不適用 |
不適用 |
不適用 |
$2,862 |
|
|
|
|
|
不適用 |
| AISC/Au盎司（C/E） |
不適用 |
不適用 |
不適用 |
$3,262 |
|
|
|
|
|
不適用 |
| 每噸生產成本（A/F） |
$176.84 |
|
$115.48 |
|
$54.74 |
|
$334.39 |
|
|
|
|
|
$127.16 |
|
| |
|
|
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| （以千美元表示，盎司和每盎司金額除外） |
截至2022年12月31日的年度 |
| 聖迪馬斯 |
Santa Elena |
拉恩坎塔達 |
傑瑞特峽谷 |
|
|
|
|
已整合 |
| 採礦成本 |
$48,032 |
|
$43,382 |
|
$14,363 |
|
$93,302 |
|
|
|
|
|
$199,080 |
|
| 碾磨成本 |
30,753 |
|
34,605 |
|
19,835 |
|
51,339 |
|
|
|
|
|
136,533 |
|
| 間接成本 |
43,899 |
|
19,982 |
|
11,948 |
|
20,918 |
|
|
|
|
|
96,747 |
|
| 總生產成本(A) |
$122,684 |
|
$97,970 |
|
$46,146 |
|
$165,559 |
|
|
|
|
|
$432,359 |
|
| 附加：運輸和其他銷售成本 |
1,212 |
|
780 |
|
480 |
|
102 |
|
|
|
|
|
2,788 |
|
| 新增：冶煉和精煉成本 |
1,483 |
|
396 |
|
664 |
|
87 |
|
|
|
|
|
2,630 |
|
| 添加：環境税和特許權使用費成本 |
1,380 |
|
6,689 |
|
339 |
|
2,656 |
|
|
|
|
|
11,064 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
| 現金總成本(B) |
$126,759 |
|
$105,835 |
|
$47,629 |
|
$168,404 |
|
|
|
|
|
$448,841 |
|
| 工人蔘與 |
16,106 |
|
1,978 |
|
(819) |
|
— |
|
|
|
|
|
17,265 |
|
| 一般和行政費用 |
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
34,743 |
|
| 基於股份的支付 |
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
|
13,958 |
|
| 退役負債的累計 |
1,190 |
|
649 |
|
847 |
|
2,054 |
|
|
|
|
|
6,102 |
|
| 維持性資本支出 |
33,252 |
|
13,801 |
|
6,499 |
|
28,525 |
|
|
|
|
|
83,853 |
|
| 經營租賃付款 |
585 |
|
5,369 |
|
3,355 |
|
— |
|
|
|
|
|
10,911 |
|
| 全部維持成本（C） |
$177,892 |
|
$127,632 |
|
$57,511 |
|
$198,983 |
|
|
|
|
|
$615,673 |
|
| 生產的應付銀當量盎司（D） |
12,927,243 |
|
9,133,062 |
|
3,112,363 |
|
6,016,478 |
|
|
|
|
|
31,189,146 |
|
| 生產的應付金盎司（E） |
不適用 |
不適用 |
不適用 |
72,411 |
|
|
|
|
|
不適用 |
| 研磨噸（F） |
787,636 |
|
851,973 |
|
1,025,172 |
|
804,206 |
|
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|
3,468,987 |
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| 每AgEq盎司的現金成本（B/D） |
$9.81 |
|
$11.59 |
|
$15.30 |
|
$27.99 |
|
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|
|
|
$14.39 |
|
| AISC/AgEq盎司（C/D） |
$13.76 |
|
$13.97 |
|
$18.48 |
|
$33.07 |
|
|
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|
|
$19.74 |
|
| 每盎司金的現金成本（B/E） |
不適用 |
不適用 |
不適用 |
$2,326 |
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|
|
不適用 |
| AISC/Au盎司（C/E） |
不適用 |
不適用 |
不適用 |
$2,748 |
|
|
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|
|
不適用 |
| 每噸生產成本（A/F） |
$155.76 |
|
$114.99 |
|
$45.01 |
|
$205.87 |
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$124.64 |
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第55頁
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每盎司銀當量的平均實現銀價
收入按已交付的白銀或金條(包括相關金屬副產品鉛和鋅的副產品)在扣除精煉和冶煉費用後以及在扣除公司間白銀、白銀鑄造成硬幣、鑄錠和金條產品後的發票收入淨額列示。
平均已實現白銀價格是一種非公認會計準則的業績衡量標準，允許管理層和投資者結合公認會計準則的相關金額來評估公司出售所生產的盎司黃金的能力。管理層計算這一指標的方法是根據公認會計準則報告的總收入，再加上冶煉和精煉費用，得出當期的應報告總收入。毛收入分為出售的應付銀當量盎司，以計算每盎司售出的銀當量的平均實現價格。公司與沙塵暴公司以及惠頓公司之間簽訂的流媒體和特許權使用費協議將影響財務報表中報告的總收入，因為根據協議條款向這些供應商提供的價格有所降低。因此，管理層對收入進行了調整，以不包括冶煉和精煉費用以及通過與這些供應商達成協議而獲得的收入。這使管理層對其將生產的盎司轉換為銷售的盎司的能力有了更好的瞭解，並使投資者清楚地瞭解了公司目前可以出售庫存的價格，不包括預先安排的協議。
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截至12月31日的三個月， |
|
截至十二月三十一日止的年度： |
| |
2023 |
|
2022 |
|
2023 |
|
2022 |
| 報告的收入 |
$136,946 |
|
|
$148,189 |
|
|
$573,801 |
|
|
$624,222 |
|
| 補充：冶煉和精煉費用 |
730 |
|
|
600 |
|
|
2,584 |
|
|
2,629 |
|
| 毛收入 |
137,676 |
|
|
148,789 |
|
|
576,385 |
|
|
626,851 |
|
| 減少：沙塵暴黃金收入 |
(11) |
|
|
(220) |
|
|
(518) |
|
|
(1,148) |
|
| 減少：惠頓黃金收入 |
(6,604) |
|
|
(6,832) |
|
|
(26,499) |
|
|
(26,053) |
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
| 總收入，不包括沙塵暴、惠頓(A) |
$131,061 |
|
|
$141,737 |
|
|
$549,368 |
|
|
$599,649 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
| 售出相當於盎司的應付銀幣 |
6,295,250 |
|
|
7,007,210 |
|
|
27,205,471 |
|
|
30,320,473 |
|
| 減價：出售給沙塵暴的應付銀當量盎司 |
(1,571) |
|
|
(35,385) |
|
|
(90,114) |
|
|
(200,509) |
|
| 減價：出售給惠頓的應付銀當量盎司 |
(869,860) |
|
|
(873,498) |
|
|
(3,525,412) |
|
|
(3,462,825) |
|
| 已售出的應付銀當量盎司，不包括沙塵暴和惠頓(B) |
5,423,819 |
|
|
6,098,326 |
|
|
23,589,945 |
|
|
26,657,138 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
| 每銀當量盎司的平均實現銀價(A/B) |
$24.16 |
|
|
$23.24 |
|
|
$23.29 |
|
|
$22.49 |
|
| 每盎司COMEX白銀的平均市場價格 |
$23.25 |
|
|
$21.29 |
|
|
$23.39 |
|
|
$21.80 |
|
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第56頁
|
每盎司已實現黃金平均價格
收入按已交付的白銀或金條(包括相關金屬副產品鉛和鋅的副產品)在扣除精煉和冶煉費用後以及在扣除公司間白銀、白銀鑄造成硬幣、鑄錠和金條產品後的發票收入淨額列示。
已實現黃金的平均價格是一種非公認會計準則的業績衡量標準，它使管理層和投資者能夠結合公認會計準則的相關金額來評估公司出售生產的盎司黃金的能力。管理層計算這一指標的方法是根據公認會計準則報告的總收入，再加上冶煉和精煉費用，得出當期的應報告總收入。白銀收入從該期間的應報告收入中扣除，以得出該期間的黃金收入。黃金總收入被劃分為售出的黃金盎司，以計算每盎司售出黃金的平均實現價格。公司與沙塵暴公司以及惠頓公司之間簽訂的流媒體和特許權使用費協議將影響財務報表中報告的總收入，因為根據協議條款向這些供應商提供的價格有所降低。因此，管理層對收入進行了調整，以不包括冶煉和精煉費用以及通過與這些供應商達成協議而獲得的收入。這使管理層對其將生產的盎司轉換為銷售的盎司的能力有了更好的瞭解，並使投資者清楚地瞭解了公司目前可以出售庫存的價格，不包括預先安排的協議。
| |
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| |
截至12月31日的三個月， |
|
截至十二月三十一日止的年度： |
|
| |
2023 |
|
2022 |
|
2023 |
|
2022 |
|
| 毛收入，不包括沙塵暴、惠頓 |
$131,061 |
|
|
$141,737 |
|
|
$549,368 |
|
|
$599,649 |
|
|
| 減少：銀牌收入 |
(56,684) |
|
|
(56,119) |
|
|
(243,682) |
|
|
(237,107) |
|
|
| 黃金總收入，不包括沙塵暴、惠頓(A) |
$74,377 |
|
|
$85,618 |
|
|
$305,686 |
|
|
$362,541 |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 售出的黃金盎司 |
47,550 |
|
|
59,511 |
|
|
202,063 |
|
|
246,265 |
|
|
| 減少：賣給惠頓的黃金盎司 |
(10,472) |
|
|
(10,943) |
|
|
(42,172) |
|
|
(41,841) |
|
|
| 減少：賣給沙塵暴的黃金盎司 |
(22) |
|
|
(465) |
|
|
(1,094) |
|
|
(2,433) |
|
|
| 售出黃金盎司，不包括沙塵暴和惠頓(B) |
37,056 |
|
|
48,103 |
|
|
158,797 |
|
|
201,991 |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 每盎司已實現黃金平均價格(A/B) |
$2,007 |
|
|
$1,780 |
|
|
$1,925 |
|
|
$1,795 |
|
|
| 每盎司黃金的平均市場價格 |
$1,977 |
|
|
$1,731 |
|
|
$1,943 |
|
|
$1,801 |
|
|
| |
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|
自由現金流
自由現金流是一種非公認會計準則的流動性衡量指標，它是根據營運現金流減去可持續資本支出確定的。管理層將自由現金流作為評估流動性的關鍵指標，並與相關的公認會計準則金額相結合。它還在考慮可用現金時使用這一衡量標準，包括用於與股息和可自由支配投資相關的決策目的。此外，它還有助於管理層、董事會和投資者評估公司從經營活動中產生流動資金的能力。
| |
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| |
截至12月31日的三個月， |
|
截至的年度
十二月三十一日， |
| |
2023 |
|
2022 |
|
2023 |
|
2022 |
| 營運現金流 |
$19,925 |
|
|
($14,758) |
|
|
$55,614 |
|
|
$18,988 |
|
| 減去：維持資本支出 |
16,121 |
|
|
17,521 |
|
|
64,630 |
|
|
83,853 |
|
| 自由現金流 |
$3,804 |
|
|
($32,279) |
|
|
($9,016) |
|
|
($64,865) |
|
| |
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|
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第57頁
|
調整後每股收益(“調整後每股收益”)
該公司使用財務計量“調整後每股收益”，這是一種非GAAP計量，以補充其合併財務報表中的每股收益(GAAP)信息。公司認為，除了根據國際財務報告準則編制的常規衡量標準外，公司和某些投資者和分析師還利用這些信息來評估公司的業績。
管理層使用調整後的每股收益作為衡量經營業績的關鍵指標，並結合相關的公認會計準則金額。在調整後的每股收益計算中考慮的唯一項目是管理層認為(1)可能影響基本業績逐年變化趨勢的項目，以及(2)不被視為正常經常性現金運營費用的項目。
調整後的每股收益用於預測、運營和戰略決策、評估當前公司和管理業績，以及計算財務契約。管理層認為，在計算中剔除某些非現金和非經常性項目會增加指標在不同期間的可比性，這對管理層、審計委員會和投資者評估基本核心業務是有用的。調整後每股收益的列報並不是要取代根據《國際財務報告準則》列報的每股收益，而是應當結合這種《國際財務報告準則》的計量進行評估。
為了計算調整後的每股收益，管理層根據淨收益(GAAP)進行調整，即扣除調整的税收影響後的每股影響，如下所示：
·基於股份的支付；
·投資衍生品和有價證券的已實現和未實現損益；以及
·其他不常見或非經常性的損失和收益。
下表提供了公司合併財務報表中報告的淨收益(虧損)與調整後淨收益和調整後每股收益的詳細對賬：
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截至12月31日的三個月， |
|
截至的年度
十二月三十一日， |
| |
2023 |
|
2022 |
|
2023 |
|
2022 |
| 報告的淨收益(虧損) |
$10,231 |
|
|
($16,819) |
|
|
($135,112) |
|
|
($114,276) |
|
| 非現金或不尋常項目的調整： |
|
|
|
|
|
|
|
| 税務清繳 |
— |
|
|
6,300 |
|
|
— |
|
|
24,033 |
|
| 非流動資產減值（轉回） |
— |
|
|
4,934 |
|
|
125,200 |
|
|
(2,651) |
|
| 遞延所得税追回 |
(22,164) |
|
|
(19,681) |
|
|
(74,808) |
|
|
(3,378) |
|
| 有價證券投資損失（收益） |
21 |
|
|
(425) |
|
|
1,640 |
|
|
3,865 |
|
| 礦業權益剝離損失（收益） |
— |
|
|
(4,301) |
|
|
3,024 |
|
|
(4,301) |
|
| 基於股份的支付 |
2,466 |
|
|
2,845 |
|
|
13,177 |
|
|
13,958 |
|
| 備用費用 |
— |
|
|
— |
|
|
13,438 |
|
|
— |
|
|
異常成本（1）
|
— |
|
|
436 |
|
|
— |
|
|
3,553 |
|
| 重組成本 |
455 |
|
|
— |
|
|
6,883 |
|
|
— |
|
| 持作出售資產的減記 |
— |
|
|
— |
|
|
7,229 |
|
|
— |
|
| 礦產庫存減記 |
659 |
|
|
9,314 |
|
|
15,500 |
|
|
23,767 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
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|
|
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| |
|
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| 調整後淨虧損 |
($8,332) |
|
|
($17,397) |
|
|
($23,829) |
|
|
($55,430) |
|
| 已發行股份的加權平均數量-基本 |
286,997,928 |
|
|
266,673,994 |
|
|
282,331,106 |
|
|
263,122,252 |
|
| 調整後每股收益 |
($0.03) |
|
|
($0.07) |
|
|
($0.08) |
|
|
($0.21) |
|
(1)異常成本包括2022年第二季度產生的310萬美元成本，原因是加工邊緣礦石材料以保持磨機在最低進料要求下運行，以在Jerritt Canyon金礦執行政府規定的空氣合規測試工作。
| |
|
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|
|
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第58頁
|
營運資本和可用流動資金
營運資金乃根據本公司綜合財務報表所呈報之流動資產及流動負債釐定。本公司使用營運資金作為衡量本公司短期財務健康狀況和運營效率的指標。可用流動資金包括本公司的營運資金和未提取的循環信貸融資。
| |
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|
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2023年12月31日 |
|
2022年12月31日 |
| 流動資產 |
$309,057 |
|
|
$370,289 |
|
| 減去：流動負債 |
(120,138) |
|
|
(167,399) |
|
| 營運資金 |
$188,919 |
|
|
$202,890 |
|
| 可用未支取循環信貸安排 |
124,640 |
|
|
75,000 |
|
| 可用流動資金 |
$313,559 |
|
|
$277,890 |
|
披露控制和程序
公司管理層在總裁、首席執行官(“首席執行官”)和首席財務官(“首席財務官”)的參與下，評估了公司信息披露控制和程序的有效性。根據評估結果，公司首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年12月31日，公司的披露控制和程序有效，可提供合理保證，確保公司在其提交的報告中要求披露的信息在適當的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並在適當情況下積累並傳達給包括首席執行官和首席財務官在內的管理層，以便及時做出有關要求披露的決定。
財務報告的內部控制
公司管理層在其首席執行官和首席財務官的參與下，負責根據美國證券交易委員會和加拿大證券管理人的規則，建立和維護對財務報告的充分內部控制。公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：
- 保存準確、公平、合理詳細地反映公司資產交易和處置情況的記錄；
- 提供合理保證，根據國際會計準則理事會頒佈的國際財務報告準則編制財務報表所必需的交易記錄；
- 合理保證公司的收入和支出僅根據管理層和公司董事的授權進行；以及
- 就防止或及時發現可能對公司合併財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
公司對財務報告的內部控制由於固有的侷限性，可能無法防止或發現所有錯誤陳述。此外，對未來期間的任何有效性評估的預測，都有可能由於條件的變化或對公司政策和程序的遵守程度的惡化而變得不充分的風險。
公司管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中規定的標準，對我們財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據管理層的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。在截至2023年12月31日的年度內，我們的內部控制並無重大變化，對財務報告的內部控制產生重大影響或可能產生重大影響。
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| First Majestic Silver Corp. 2023年度報告 |
第59頁
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本公司的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所對該等合併年度財務報表進行了審計，並根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中規定的標準，發佈了日期為2024年2月21日的公司財務報告內部控制證明報告。
控制和程序的侷限性
本公司管理層，包括總裁及首席執行官兼首席財務官，認為任何財務報告的披露控制程序或內部控制，無論構思和操作如何完善，都可能因為固有的侷限性而無法防止或發現所有錯報。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且必須考慮控制的好處相對於其成本。由於所有控制系統的固有侷限性，它們不能絕對保證公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有)都已被預防或檢測到。這些固有的侷限性包括這樣的現實，即決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能會因為簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，某些人的個人行為、兩個或兩個以上人的串通或未經授權超越控制，都可以規避控制。任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計將在所有潛在的未來條件下成功地實現其所述目標。因此，由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被發現。
有關前瞻性陳述的注意事項
根據適用的證券法，本MD&A中包含的某些信息構成前瞻性陳述(統稱為“前瞻性陳述”)。這些陳述與未來的事件或公司的未來業績、業務前景或機會有關。前瞻性表述包括但不限於：商業採礦業務；預期的礦產回收率；未來礦產產量的預計數量；有關公司業務戰略的表述；未來規劃流程；對鑽探結果和其他技術數據的解讀；預期的開發、擴張、勘探活動和生產率、成本、礦山計劃和礦山生活；聖馬丁礦的安全狀況；公司運營中的礦山的工廠改進的估計成本和時間；公司開發項目的開發；La Encantada更換井的建設和運營；公司中心實驗室的運營；勘探計劃和鑽探計劃的完成時間；公司暫時暫停和/或未運營的礦山的重新開始運營或潛在計劃；Jerritt Canyon的加工活動暫時暫停；Jerritt Canyon的退役活動；Jerritt Canyon金礦未來的勘探活動及其成本；預期的開墾和退役活動及相關成本；將礦產資源轉換為已探明和可能的礦產儲量；基於對未來結果的預測、數額估計尚不確定的分析和其他信息；關於公司未來財務狀況的陳述，包括經營效率、現金流、資本預算、成本和支出、成本節約、資本分配，以及與墨西哥應收增值税和税收制度收回有關的陳述；降低成本舉措的實施和效果；編寫技術報告和完成初步經濟評估；公司股票回購；公司項目的可行性；潛在的金屬回收率；直接向客户銷售黃金；股息的支付；會計政策修訂的影響；內部控制和程序的有效性；《行政程序法》的有效性；關於收回增值税應收賬款和墨西哥税收制度的陳述；北美自由貿易協定或其他索賠項下未決訴訟、監管程序、談判或訴訟的進行或結果，以及交易對手遵守判決或決定的情況；公司鑄造設施預計開始生產銀條的情況；股票回購計劃(如本文定義)；與員工的關係保持；公司未來監管趨勢、未來市場狀況、未來員工水平和需求以及對未來機會的評估；公司關於執行某些對公司有利的判決的計劃，以及根據這些判決收取銀條的可能性；公司遵守未來法律或法規的能力，包括墨西哥礦業法規的修正案和公司遵守未來監管和合規事項的意圖；對包括新冠肺炎等大流行病在內的公共衞生危機對公司業務、全球經濟和公司產品市場影響的預期。除歷史事實以外的所有陳述都可能是前瞻性陳述。任何表述或涉及關於預測、期望、信念、計劃、預測、目標、假設或未來事件或業績的討論的陳述(經常但不總是使用諸如“尋求”、“預期”、“計劃”、“繼續”、“估計”、“預期”、“可能”、“將”、“項目”、“預測”、“預測”、“潛在”、“目標”、“打算”、“可能”等詞語或短語，
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“可能”、“應該”、“相信”以及類似的表述)不是對歷史事實的陳述，可能是“前瞻性陳述”。
前瞻性表述基於對未來結果的預測、對尚未確定的數額的估計以及管理層根據管理層在作出表述之日對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的經驗和認知做出的假設，受各種風險和不確定性以及其他因素的影響，這些因素可能會導致實際事件或結果與前瞻性表述中預測的大不相同。這些因素包括但不限於：全球經濟狀況，包括公共健康威脅；礦產開採、勘探和開發所涉及的固有風險；解釋鑽探結果和其他地質數據所涉及的不確定因素；商品價格波動；匯率波動；項目延誤或成本超支或意外超支的可能性；與融資必要性有關的不確定性；未來所需融資的可獲得性和成本；未投保風險；所有權缺陷；材料和設備的可獲得性和成本；氣候變化事件，包括但不限於乾旱狀況；國家或地方政府的變化；適用法律或適用法律的變化；政府批准的及時性，設施、設備和流程相對於規格和預期的實際性能，以及對運營的意外環境影響，加拿大和其他地方法院日曆上的時間是否可用；根據墨西哥法律對加拿大判決的承認；和解討論的可能性；判決上訴的風險；以及被告的資產不足以滿足公司年度信息表格中“風險因素”標題下的判決金額和其他因素。
本公司認為，任何此類前瞻性陳述中反映的預期都是合理的，但不能保證這些預期將被證明是正確的，本MD&A中包含的此類前瞻性陳述不應過度依賴。這些陳述僅在本MD&A發佈之日發表。除非適用法律要求，否則公司不打算也不承擔任何義務更新這些前瞻性陳述。實際結果可能與這些前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。
關於儲量和資源的警示説明
由加拿大證券管理人頒佈的《國家文件43-101礦產項目披露標準》(“NI 43-101”)列出了礦產項目的披露標準。這包括要求經認證的合格人員(“合格人員”)(根據NI 43-101的定義)監督礦物儲備和礦產資源的準備工作。勘探和技術服務部副總裁貢薩洛·梅爾卡多是公司的認證QP，並已審查了本MD&A的QP技術披露。所有NI-43-101技術報告均可在公司網站www.FirstMajestic.com或公司在SEDAR+上的簡介中找到，網址為www.sedarplus.ca。
給美國投資者的關於礦產儲量和資源估計的警示
本管理層的討論和分析是根據加拿大現行證券法的要求編寫的，這與適用於美國公司的美國證券法的要求有很大不同。有關本公司礦產的信息是根據加拿大證券法的要求編制的，而加拿大證券法在實質性方面與美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)適用於美國國內發行人的要求不同。因此，本管理層在《討論與分析》中關於我們礦產資產的披露無法與受美國證券交易委員會礦業披露要求約束的美國發行人的披露相提並論。
附加信息
有關公司的更多信息，包括公司的年度信息表和公司截至2023年12月31日的年度經審計的綜合財務報表，可在公司SEDAR+www.sedarplus.ca上的公司簡介中查閲，或在公司網站www.firstMajestic.com上查閲。
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