00017927812023財年假象P1YP1YHttp://fasb.org/us-gaap/2023#QualifiedPlanMember5.5P1Y00017927812023-01-292024-02-0300017927812024-03-28Xbrli：共享00017927812022-07-29ISO 4217：美元00017927812024-02-0300017927812023-01-28ISO 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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

☒			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止2月3日, 2024

或

☐			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

過渡期由至

佣金文件編號001-40571

TorRid Holdings Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州						84-3517567
(述明或其他司法管轄權 公司或組織)						(税務局僱主 識別碼)

聖荷西大道東18501號

工業之城, 加利福尼亞91748

(626) 667-1002

(註冊人主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題

交易符號

註冊的每個交易所的名稱

普通股，每股面值0.01美元

曲線

紐約證券交易所

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器			☐			加速文件管理器			☐
非加速文件服務器			☒			規模較小的報告公司			☒
						新興成長型公司			☐

---

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據證券法第7(A)(2)(B)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

表明通過複選標記註冊人是否提交了報告和證明其管理層根據《薩班斯—奧克斯利法案》第404（b）條對財務報告內部控制有效性的評估（15 U.S.C. 7262（b））由編制或出具審計報告的註冊會計師事務所執行。 ☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)：YES☐No☒

截至2024年3月28日，大約有104,326,521註冊人已發行普通股的股份。登記公司的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值2023年7月28日大約是$33百萬美元，以該日紐約證券交易所最新報告的售價2.73美元為基礎。僅為本披露的目的，註冊人假設其董事、行政人員和註冊人5%或以上的已發行普通股的實益擁有人是註冊人的關聯公司。

以引用方式併入的文件

為迴應Form 10-K第三部分(第10、11、12、13和14項)所需的信息，茲參考註冊人為2024年股東年會提交的最終委託書(“2023年委託書”)的部分內容，該委託書將在註冊人截至2024年2月3日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)。

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目錄表

						頁
第一部分
第1項。			業務			1
第1A項。			風險因素			9
項目1B。			未解決的員工意見			28
項目1C。			網絡安全			28
第二項。			屬性			30
第三項。			法律訴訟			31
第四項。			煤礦安全信息披露			31
第II部
第五項。			註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股票證券			32
第六項。			[已保留]			33
第7項。			管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析			34
第7A項。			關於市場風險的定量和定性披露			51
第八項。			財務報表和補充數據			52
第九項。			會計與財務信息披露的變更與分歧			90
第9A項。			控制和程序			90
項目9B。			其他信息			90
項目9C。			關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露			91
第三部分
第10項。			董事、高管與公司治理			92
第11項。			高管薪酬			92
第12項。			某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項			92
第13項。			某些關係和相關交易，以及董事的獨立性			92
第14項。			首席會計師費用及服務			92
第四部分
第15項。			展示和財務報表明細表			93
第16項。			表格10-K摘要			96

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前瞻性陳述

這份10-K表格年度報告包含符合1933年證券法第27A條(“證券法”)和1934年證券交易法第21E條(“交易法”)含義的前瞻性陳述，並受1995年“私人證券訴訟改革法”所規定的安全港的約束。本年度報告10-K表格中包含的除歷史或當前事實以外的所有陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述反映了我們目前對財務狀況、經營結果、計劃、目標、未來業績和業務的預期和預測。你可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格相關這一事實來識別前瞻性陳述。這些陳述可能包括諸如“預期”、“估計”、“預期”、“項目”、“計劃”、“打算”、“相信”、“可能”、“將”、“應該”、“可能擁有”、“可能”和其他類似含義的詞語和術語(包括它們的否定對應或其他不同或類似的術語)。例如，我們做出的所有與我們的估計和預計成本、支出、現金流、增長率和財務結果、我們未來業務的計劃和目標、增長或倡議、戰略或預期結果或未決或威脅訴訟的影響有關的陳述均為前瞻性陳述。所有前瞻性陳述都會受到風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與我們預期的大不相同，包括：

 

•消費者金融保護局實施的規則制定變化對我們的收入來源、盈利能力和經營業績的不利影響；

•消費者支出和總體經濟狀況的變化；

•利率上升對利息支出的負面影響；

•勞動力和原材料方面的通脹壓力，以及可能增加我們開支的全球供應鏈限制；

•我們識別和應對新的和不斷變化的產品趨勢、客户偏好和其他相關因素的能力；

•我們對強大的品牌形象的依賴；

•來自其他品牌和零售商的競爭加劇；

•我們依賴第三方為我們的網站帶來流量；

•我們商店所在的購物中心的成功；

•我們有能力適應消費者的購物偏好，為我們的客户開發和維護相關和可靠的全渠道體驗；

•我們所有商品的生產都依賴獨立的第三方；

•用於製造我們產品的原材料的可獲得性限制和價格波動；

•來自國際製造商的商品流通中斷，導致我們的供應鏈中斷；

•我們從中國那裏採購了相當數量的產品；

•庫存短缺，延遲向我們的電子商務客户發貨，以及由於我們的分銷設施困難或關閉而損害我們的聲譽(包括新冠肺炎)；

•我們幾乎所有的產品發貨都依賴獨立的第三方運輸供應商；

•我們的增長戰略；

•未能吸引和留住反映我們的品牌形象、體現我們的文化和擁有適當技能的員工；

•使用社交媒體、電子郵件和短信對我們的聲譽造成損害；

•我們依賴第三方提供某些服務，包括房地產管理；

•我們對執行管理團隊關鍵成員的依賴；

•我們對信息系統的依賴；

•可能擾亂我們內部運營或信息技術服務的系統安全風險問題；

•未經授權披露敏感或機密信息，無論是通過破壞我們的計算機系統、我們依賴的第三方計算機系統，還是通過其他方式；

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•未能遵守與隱私、數據保護、廣告和消費者保護相關的聯邦和州法律法規以及行業標準；

•與支付相關的風險，可能增加我們的運營成本或使我們承擔潛在的責任；

•對我們提出的索賠導致訴訟；

•適用於我們業務的法律法規的變化；

•因產品安全問題而採取的監管行動或召回；

•我們沒有能力保護我們的商標或其他知識產權；

•我們的鉅額債務和租賃義務；

•我們的負債對我們目前和未來的業務造成了限制；

•税收法律、法規或經營活動中可能影響本公司有效税率的變化；

•我們可以確認長期資產減值的可能性；

•未能對財務報告保持足夠的內部控制；以及

•戰爭、恐怖主義或其他可能對我們的業務產生負面影響的災難的威脅。

我們的許多前瞻性陳述來自我們的運營預算和預測，這些預算和預測是基於許多詳細的假設。雖然我們相信我們的假設是合理的，但我們警告説，很難預測已知因素的影響，而且我們不可能預測可能影響我們實際結果的所有因素。可能導致實際結果與我們的預期大不相同的重要因素，在本年報10-K表格中題為“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節中披露。我們或代表我們行事的人所作的所有前瞻性聲明，均受警示聲明和其他警示聲明的明確限定，這些警示聲明以及其他警示聲明在我們提交給美國證券交易委員會的其他文件和公共通信中不時做出。您應根據這些風險和不確定性對本年度報告中以Form 10-K格式做出的所有前瞻性陳述進行評估。

我們提醒您，上面提到的重要因素可能不包括對您重要的所有因素。此外，我們不能向您保證，我們將實現我們預期或預期的結果或發展，或者即使實質上實現了，也不能保證它們將產生結果或以我們預期的方式影響我們或我們的運營。本年度報告中的Form 10-K中包含的前瞻性陳述僅在本報告發布之日作出。我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，除非法律要求。

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第I部分

第2項：業務

概述

TORRID控股公司(“TORRID”、“WE”、“US”、“OUR”、“The Company”)是北美的一家直接面向消費者的服裝、內衣和配飾品牌，目標客户是曲線曲線、穿着尺碼為10至30號的時尚女性。Torid專注於健身，提供各種高質量的產品，包括上衣、內褲、牛仔褲、連衣裙、內衣、運動鞋、鞋類和配飾。我們的專有產品為曲線女性提供了絕佳的契合度，讓她以自己的外表和感覺愛上了她。我們的風格是無可辯駁的年輕和性感，我們瘋狂地專注於健康。我們相信我們的客户重視我們精心策劃的產品種類的吸引力和多功能性，這些產品幫助她在任何場合看起來都是最好的，包括週末、休閒、工作和着裝，所有這些都是在合理的價位上。通過我們的產品和品牌體驗，我們與客户的聯繫方式是其他品牌所沒有的，其中許多品牌將大碼客户視為事後考慮。

火熱的方法

我們創造了一種專有的Fit，賦予我們的客户權力並提高忠誠度。反過來，我們的忠誠客户為我們提供了豐富的數據集，使我們能夠改進我們的產品和體驗，從而形成一個良性循環，鞏固我們在大碼服裝和內衣領域的領先地位。

•我們為她提供了一種她知道她想要但從未接觸到的合身；

•我們做到了這一點，我們生產的每一件衣服都適合真正的女性，為她的特殊需求量身定做，而不是簡單地“升級”非大碼服裝；

•我們利用專有的規模調整過程，通過數據和我們的持續客户反饋循環不斷更新，直到我們完美地適應；以及

•我們提供無與倫比的技術配合，結合無愧於心的態度和風格。

產品

產品供應

我們提供全方位的產品種類，滿足客户的整個衣櫃，包括上衣、內褲、牛仔褲、連衣裙、內衣、運動鞋、鞋類和配飾。我們相信，我們的產品不僅在技術上提供了無與倫比的合身，而且還具有讓我們的客户穿得像她的非大碼朋友一樣的風格和態度。我們相信，我們是客户在各種場合購物的目的地，從休閒到正式，以及介於兩者之間的一切。

雖然我們的目標是給她帶來最新的時尚趨勢，但我們並不依賴於成為時尚領導者。我們的產品是建立在代表全年風格和顏色的基本商品的基礎上的，這些商品不斷地補充(“基礎”)。我們的核心產品包括我們用新面料、印花、裝飾或功能(“核心”)更新的基本商品的流行詮釋產品。例如，Harper襯衫代表了核心迭代的基本項目，具有不同的長度和袖子設計。我們的趨勢驅動型產品結合了更廣泛市場上的最新時尚，以刺激和吸引我們的客户，但我們會狹隘地購買並根據需求重新訂購，以將庫存風險降至最低。

我們努力成為底部和貼身內衣的市場領先者，這兩個有吸引力的增長類別都對適合性至關重要。這些類別是熱銷品牌的切入點，並推動客户忠誠度。我們相信，我們內衣系列的設計激發了信心，讓我們的客户在一天中毫不費力地舒適地移動，同時感到自信和性感。在大約20年的時間裏，TorRID通過嚴格的內部研究和開發過程，開發出了高技術文胸類別所需的設計和工程專業知識。我們正在申請360°背部平滑胸罩，以及用於改善支撐性和靈活性的無鋼絲上推鉸鏈胸罩，以及我們用於壓平胸部的Power Mesh面板，這兩款產品都是為我們尺碼範圍內的女性獨家創造的。

產品設計與開發

我們堅持不懈地致力於為我們尺碼範圍內的女性創造年輕、毫無歉意的性感產品。我們幾乎所有的產品都是我們自己設計、開發和銷售的，品牌有TorRid®、Torid Curve®、Curv®和Lovesick®。我們的產品是我們獨有的，幾乎沒有例外，並提供了我們認為她在其他地方找不到的始終如一的質量和適合性。我們的產品開發由一支由高技能設計師、藝術家和產品工程師組成的團隊領導。我們的核心競爭力是我們通過以下戰略實現的差異化、市場領先的契合度：

•在我們整個組織中瘋狂地關注適合性；

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•通過建立和不斷完善Fit規格數據庫來創建差異化的技術Fit，該數據庫來自於對我們Fit型號的服裝進行測試、測量和分類；

•專有面料，專為提升貼合度而設計；

•我們所有的產品都適合Fit模特和我們的工作人員，而不是模特；

•在推出之前，我們經常在我們的員工和忠實客户社區中測試新面料、新輪廓和新產品線。

此外，我們採用數據驅動的方法進行設計和產品開發，主動、快速地將銷售和運營業績信息與客户從數千份產品評論中獲得的反饋結合在一起，並通過社交媒體和客户調查與客户進行持續對話。

商品策劃

我們的戰略建立在一致和穩定的核心產品基礎上，為我們的客户提供全年風格。與此同時，我們每年推出大約16次新的商品系列，從而提供持續的新鮮商品流，以保持我們的客户參與度，鼓勵回頭客和吸引新客户。

我們經常使用我們數據的深度和廣度來評估銷售、市場趨勢和新產品開發，以便為購買決策提供參考。因此，我們可以靈活地對產品表現做出快速反應，在可能的情況下進行季節性庫存採購調整，並通過適當的訂購或重新訂購來響應最新的銷售趨勢。此外，我們利用讀取和反應測試方法，在少量購買的情況下，推出我們的新產品，將時尚風險降至最低。這一戰略還使我們能夠降低庫存風險，特別是新產品或新款式的庫存風險，同時為我們的客户提供接觸最新時尚的途徑。

顧客

我們的典型客户是一位就業的年輕女性，年齡在27歲到42歲之間，家庭年收入高於平均水平，穿10到30碼(平均18碼)。我們大約一半的客户年齡在40歲以下，我們客户羣的種族構成與美國人口基本相似。她過着忙碌的生活，時間緊迫，想要精心策劃展示流行且適合她的優質服裝、內衣和配飾。

火爆的忠誠度和火爆的信用卡計劃

我們通過我們的三級忠誠度計劃TorRid Rewards來提高客户忠誠度和參與度。會員每消費1美元就能獲得1分，每收集250分就能獲得獎勵。該計劃根據客户的年度支出進行分級，併為每個級別提供遞增的津貼。TorRid Insider會員是指那些每年花費高達499美元的人，而TorRid忠誠分子的成員每年花費500美元以上，TorRid VIP成員每年花費1000美元以上。我們通過生日禮物、社交媒體、專門的客户服務熱線和獨家活動不斷地與我們的忠誠成員打交道，從而激發忠誠度。我們忠誠度計劃的前兩個級別的成員，TorRid VIP和Loyist，是我們最忠實的客户，他們從我們這裏購買的頻率更高，花費比普通客户多得多，在淨銷售額中所佔份額過大。

此外，我們還為我們的客户提供訪問我們的TorRid信用卡計劃的權限，通過該計劃，客户可以獲得積分、折扣和其他福利。熱卡持卡人是我們最忠誠和最有價值的客户之一。我們的信用卡計劃鼓勵客户忠誠度，是寶貴的數據來源，並允許我們進一步投資於營銷工作，同時限制對增量信用風險的敞口，因為我們的銀行合作伙伴基本上管理着包括承銷在內的所有行政流程，並承擔部分信用餘額風險。

TorRid獎勵和我們的TorRid信用卡計劃為我們提供了強大的能力，將銷售和行為數據歸因於個別客户，這為我們的決策過程提供了信息。

統一商務平臺

通過我們的統一商務平臺，包括我們的電子商務和零售店，我們為我們的客户提供無縫的品牌體驗，無論她何時何地選擇購物。我們不知道我們的客户選擇購物的渠道，因為我們在電子商務和商店渠道上都有很高的利潤。我們通過跨渠道協調我們的戰略來傳遞一致的品牌信息，我們認為這會影響我們客户的購買決策。這一以客户為中心的戰略提高了客户獲取、留存和客户終身價值。我們的電子商務和商店渠道相互補充並帶動流量，創造了更多忠誠的全渠道客户。

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電子商務

我們的電子商務渠道是我們統一商務平臺的核心。我們的在線平臺為客户提供了非常吸引人的購物體驗，包括訪問我們的全部產品種類、一個美觀的豐富且易於導航的網站以及無縫訂購和履行。此外，我們成功地利用我們的電子商務平臺擴大了我們的款式、顏色和商品的選擇範圍，使其超出了我們商店的可用範圍，使在線購物體驗非常吸引人，併為我們的店內體驗增添了額外的東西。我們的網站和移動應用程序提供了新系列的更新，如何穿着和組合服裝的指導，以及精選的僅限網絡的獨家服裝，所有這些都促進了客户的參與和互動。

我們的目標是無論她在哪裏，我們都會讓交易過程儘可能方便。因此，我們的大部分電子商務訂單和所有訂單的大部分都是直接從她的手機下的。我們的移動應用程序的功能和特點使我們能夠提供增強的個性化，例如允許她找到她的建議尺寸，同時建議補充項目，以加快購買決定，增加頻率和訂單規模。2021年12月，我們推出了新的移動應用程序，該應用程序採用了新的設計和新功能，如高級過濾和搜索功能、額外的支付選項和個性化通知。

商店

我們的門店是非常有價值的戰略資產，仍然是我們戰略的核心，並繼續在我們的客户獲取戰略中發揮最重要的作用。我們的大部分新客户關係都始於我們的門店。我們相信，我們的門店提高了品牌知名度，推動了我們電子商務平臺的流量，並鼓勵客户在我們統一商務平臺的多個渠道購物。我們提供精緻的產品介紹，強調服裝，向客户展示創意造型創意，鼓勵消費者增加消費。我們的商店包括寬敞舒適的試衣間，配有專門適合客户需求的冷卻風扇等功能。此外，我們的商店為客户提供了與志同道合的社區建立聯繫的機會，通過獨家店內活動和與我們的商店合作伙伴的互動，他們充當品牌大使，通常也是客户本身。

截至2024年2月3日，我們在美國、波多黎各和加拿大經營着655家門店。我們的商店主要位於高端購物中心、購物廣場、生活方式中心和奧特萊斯地點，我們的房地產地點的質量很高，因為我們幾乎所有的商店都位於A和B購物中心或購物中心外。我們的商店旨在提供身臨其境的貼身發現體驗，並作為理想的客户目的地。因此，它們對更廣泛的流量趨勢的依賴程度更低，並且在所有格式上的表現都保持一致。我們的平均店面面積約為3100平方英尺。

人與文化

我們創造了一種注重吸引、培養和發展人才的企業文化。我們的工作環境是開放和協作的，組織結構扁平化，有助於高效決策。我們大約94%的員工認為自己是女性，許多人也是客户，他們相信我們的使命是讓曲線美的女性愛上她們的外表和感覺。此外，我們歡迎員工的多樣性，並相信整個組織各級多元化和包容性的團隊將增強我們為客户服務的能力。我們近50%的員工認為自己是少數族裔。2020年，我們成立了多元化、公平和包容委員會，旨在通過公開對話、培訓、招聘和留住多元化人才，創造一個更加公平和包容的工作場所。

創造一個歡迎和支持的環境的目標覆蓋了我們整個組織，從我們的總部和配送中心到我們的商店。我們相信，我們的店內品牌大使對我們的成功至關重要，通常代表着我們組織在客户面前的形象。我們讓我們的經理和店內品牌大使能夠提供卓越的購物體驗。我們提供全面的以產品和合身為導向的培訓，旨在加強我們在商店的品牌體驗。我們還為我們的店內品牌大使提供銷售和關鍵業績數據，幫助他們優化門店業績並培養負責任的文化。與我們商店同事的溝通是獲得有價值的產品和客户反饋的關鍵渠道。我們相信，我們已經在整個組織內建立了有效的雙向溝通渠道，包括使用技術與商店進行實時溝通，並定期綜合商店洞察和來自現場的客户反饋，以影響決策。

截至2024年2月3日，我們僱傭了大約1,820名全職員工和5,800名兼職員工。在這些員工中，約有530人被分配到我們位於加利福尼亞州工業城的總部，約7090人受僱於我們的商店和配送中心。我們的員工數量，特別是兼職員工的數量，會根據季節性需求而變化。我們的員工沒有工會代表，也不是集體談判協議的一方。

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我們的人才戰略是吸引、聘用和留住最優秀和最合格的人才，以創造一支多元化和包容性的勞動力隊伍。我們根據可比職位和地理位置的特定市場數據提供具有競爭力的薪酬方案。我們相信獎勵高績效，並尋求設計計劃和計劃來支持這種文化。為了進一步支持員工的晉升，我們在整個組織的所有級別投資了廣泛的培訓和發展機會，包括通過在線和講師指導的內部計劃以及第三方計劃。我們定期收集員工的反饋，以更好地瞭解和改進我們的學習和發展方案，以滿足他們的需求。為了確保我們為員工提供豐富和有益的體驗，我們監控文化和參與度，以建立對我們未來成功至關重要的能力。我們經常聘請獨立的第三方進行文化培訓課程和參與活動。其中包括多樣性、公平和包容性培訓課程、有趣的員工參與活動，以及側重於情緒和社交健康的虛擬和按需學習課程。

員工安全仍然是當務之急。我們制定和管理全公司的政策，以確保每個團隊成員的安全，並遵守職業安全和健康管理局的標準和當地要求。2020年，新冠肺炎疫情給我們的業務、我們的社區、我們的團隊帶來了前所未有的挑戰。在我們成功應對這些挑戰的過程中，我們將團隊和客户的健康、安全和整體福祉放在首位。

我們文化的一個重要組成部分是我們專注於回饋社區，我們主要是通過我們在2017年建立的TorRid基金會做到這一點。THORRID基金會的使命是支持各種非營利性組織，致力於幫助女性並改變我們的客户及其不同社區的生活。在這些努力中使用的資金來自客户捐款，包括整元銷售募集，以及某些產品合作的部分收益，如我們的乳腺癌意識收集。在2023財政年度，THORRID基金會籌集了超過220萬美元，以支持致力於教育婦女和賦予婦女權力的夥伴組織。

數據分析

我們擁有大量的客户和交易數據，收集自各種來源，包括電子商務和店內互動、我們的忠誠度計劃、社交媒體和客户調查。例如，我們能夠跟蹤我們電子商務平臺的訪問者的頁面瀏覽量、搜索歷史、點擊、逗留時間和購買路線。我們使用我們的數據來推動整個組織的決策制定。這些客户數據主要基於選擇加入我們忠誠度計劃的客户提供的信息。我們龐大的數據庫包含有價值的客户信息，幫助我們更好地向客户進行營銷。

我們對客户的交易行為有很強的可見性，包括通過我們的渠道進行的購買。我們使用我們的客户數據庫來獲取、開發和留住客户。我們可以識別購買產品的客户，無論他們是在我們的電子商務平臺上購物還是在店內購物。我們利用此客户數據庫來推動我們在管理業務時使用的數據分析和洞察。例如，為了擴大內衣銷售的滲透率，我們能夠針對那些購買了我們的服裝但沒有購買我們的內衣的客户提供促銷活動，這將鼓勵跨類別購物。

營銷與廣告

我們倡導包容的信息，讓所有女性都能愛自己的外表和感覺。我們的品牌激勵女性感受到前所未有的自信、性感和年輕。我們相信，我們圍繞自己的契合度建立的品牌信息，與年輕一代的態度產生了共鳴，他們因被其他品牌忽視而感到沮喪。我們的營銷宣傳品特意代表了我們客户基礎的多樣性，包括從10歲到30歲的各種尺寸的女性，並傳達了我們的產品旨在提供的自信和性感。

我們使用各種營銷和廣告媒體來提高品牌知名度，獲得新客户，並通過我們的渠道推動重複購買。這些計劃包括我們的在線營銷，如付費搜索和社交媒體，產品列表美國存托股份和重定目標，結合直接郵件，商店營銷和公關舉措。此外，我們還與包括Betsey Johnson、迪士尼和華納兄弟在內的其他領先品牌合作，創建膠囊系列，以接觸新客户並提高我們的品牌知名度。我們通過以大碼模特、名人、博客作者和其他有影響力的人為特色的特別活動，加強與最活躍客户的聯繫。我們使用我們的客户數據庫來戰略性地優化我們在客户羣和渠道中的營銷投資的價值。這使我們能夠高效地獲得新客户，有效地營銷回頭客，並重新激活失去的客户。

我們在數字和實體營銷方面的投資推動了我們所有渠道的客户獲取和參與度。我們協調我們的系列在我們的電子商務平臺和商店的推出，讓客户無論何時何地選擇購物都能體驗到一致的品牌信息。我們在我們的社交媒體渠道上擁有大量且不斷增長的追隨者，包括Facebook、Instagram、Pinterest、Twitter、YouTube和TikTok。我們利用這些渠道

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與我們的客户溝通，傳播我們的對外營銷信息，並收集關於他們的生活方式和產品偏好的反饋。

採購和生產

我們將產品的製造外包，從而消除了擁有或運營製造設施的需要。因此，我們的產品採購不依賴於任何一個製造設施，從而實現了靈活和敏捷的採購方法。我們在內部設計和開發我們的絕大多數產品，我們稱之為垂直採購的模式，使我們能夠控制在我們的產品中提供一致的適合度、質量和成本。

我們有一個多元化的供應商基礎。在2023財年購買的商品中，沒有一家供應商的佔比超過13%。2023財年，我們大約98%的產品收入來自國際市場，主要來自亞洲。我們計劃繼續通過供應商和地理位置使我們的供應商基礎多樣化。我們繼續減少對中國境內工廠的敞口。雖然我們正在努力減少我們在中國製造的產品的份額，但我們的製造合作伙伴可能會從其他國家的第三方供應商那裏採購自己的原材料，包括中國。我們為供應商維護合規指南，這些指南規定了各種標準，包括產品質量、製造實踐、勞工合規和法律合規。通過第三方，我們定期監控我們的工廠和供應商，以確保遵守這些準則。

分配和履行

我們的統一商務業務模式由我們位於俄亥俄州西傑斐遜的配送設施提供服務。2018年，我們租賃了俄亥俄州西傑斐遜功能齊全、最先進的配送中心的運營。這個750,000平方英尺的設施是高度自動化的，能夠滿足我們現有和未來的需求。西傑斐遜工廠配備了全渠道功能，支持直接面向客户的電子商務和零售店訂單履行，包括在線購買-店內提貨(BOPIS)和發貨到商店。該設施還處理客户和商店退貨，以推動高效的在線退貨處理，使我們能夠執行我們的統一商務戰略。在2020年間，我們還加快了我們的全渠道服務，如從商店發貨和路邊提貨，這些服務與BOPIS相結合，繼續推動客户獲取和留存。

我們的供應鏈團隊包括配送中心、運輸、海關合規和供應商合規職能，為我們的電子商務平臺和商店渠道管理商品的運輸、接收、質量保證、儲存、分類、包裝和分發。商店每週至少通過第三方送貨服務從該設施補充一次。這一頻率為我們的商店提供了穩定的新庫存流，有助於保持產品新鮮度和庫存可用性。

信息系統

我們利用全方位的第三方管理信息系統來支持我們的商店、電子商務、商品銷售、客户數據、金融和房地產業務團隊。我們利用這些系統為我們提供各種功能，包括客户關係管理、銷售點、庫存管理、銷售支持系統、財務報告、電子商務解決方案和其他系統。

季節性

雖然服裝業通常是季節性的，但從歷史上看，我們的銷售額並沒有經歷過顯著的季節性波動。在2023財年，沒有一個季度的淨銷售額超過26%。我們認為，這在一定程度上要歸功於我們廣泛的商品供應，鼓勵人們跨季節購買。我們認為，季節性減少也是由於我們的客户的行為，他們通常是為自己購買產品，而不是作為禮物。

競爭

在更廣泛的服裝行業中，我們面臨着來自不同參與者的競爭。我們的競爭對手既有規模較小、不斷增長的電子商務品牌，也有擁有大量財務、營銷和其他資源的大型企業。此外，隨着我們向新市場擴張並增加在現有市場的存在，我們可能會面臨新的競爭對手和來自現有競爭對手的日益激烈的競爭。

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我們在女性大碼服裝業的競爭包括：

•大碼專賣專賣店。我們與其他專業零售商競爭，這些零售商像TorRid一樣，專注於大碼客户。我們提供合身為先的重點和廣泛而時尚的產品種類，這是由我們的垂直採購能力來區分的。我們的目標是更年輕、更時尚的消費者，產品種類繁多，具有廣泛的吸引力。我們憑藉品牌實力、行業領先的統一商務業務模式和電子商務滲透率、強大的數據能力、忠誠的客户基礎、以客户為中心的產品種類和經驗豐富的領導團隊，進一步脱穎而出。

•專注於大碼的直銷消費品牌。我們與其他專注於消費品牌的大碼服裝競爭。我們的經營規模很大，這使得我們能夠提供廣泛的產品種類，高質量的產品和便利，提供更好的體驗，更有效地獲得客户。

•地方、全國和國際零售連鎖店。我們間接地與百貨商店、專業服裝商和大眾商品零售商競爭，這些零售商也提供與我們尺碼範圍相同的產品，並向我們的客户羣提供類似類別的商品。通過保持對健康的瘋狂關注，我們的專有產品為曲線女性提供了更好的適合，讓她喜歡她的外表和感覺。我們只專注於為我們的特定客户需求設計，這讓她在與我們一起購物時的體驗與眾不同。

我們獨特的First At Fit設計、服務、產品質量和價值的組合使我們能夠在女性大碼服裝市場上有效地競爭。

知識產權

我們的商標對我們的營銷工作很重要。我們擁有或有權使用在美國專利商標局或其他外國商標註冊機構註冊的或根據美國和其他司法管轄區普通法存在的某些商標、服務標記和商號。在識別和區分我們的產品和服務方面非常重要的商標包括但不限於TURRID®、TORID CURVE®、CURV®和LOVESICK®。我們對其中一些商標的權利可能僅限於選定的市場。我們還擁有域名，包括我們的網站www.torrid.com。此外，我們已經頒發了專利，並正在申請我們最受歡迎的文胸系列中的創新技術，360°背部平滑文胸，以及用於改善支撐性和靈活性的無線上推文胸，以及用於壓平Tummy褲子和Tummy覆蓋服裝的Power Mesh面板。

監管和立法

我們被要求遵守州、聯邦和國際層面的許多法律和法規。例如，我們受到勞動和就業、税收、環境、隱私和反賄賂法律的約束。我們還須遵守法規、貿易法律和慣例、廣告真實性、消費者保護、分區和佔用法律和條例，這些法律和條例對零售商和/或商品的進口、促銷和銷售以及商店和倉庫設施的運營進行監管。我們監測這些法律的變化，並相信我們實質上遵守了適用的法律。

我們有很大一部分產品是在美國以外製造的。這些產品是進口的，受美國海關法的約束，美國海關法對紡織品和服裝徵收關税和進口配額限制。我們的一些進口產品有資格享受關税優惠計劃。雖然如果發貨量超過配額限制，從我們購買產品的外國進口商品可能會受到美國海關當局的禁運，但我們密切關注進口配額，並相信我們擁有有效的採購網絡，可以將生產轉移到擁有可用配額的國家的工廠。因此，進口配額的存在並沒有對我們的業務產生實質性的不利影響。有關更多信息，請參閲“風險因素-與政府監管和訴訟相關的風險-法律的變化，包括勞動法和與我們商品相關的法律，可能會使我們的業務成本更高，或者以其他方式改變我們的業務方式。”

數據隱私和安全

我們收集、處理、存儲和使用機密、專有和個人信息，包括有關客户、員工和其他第三方的信息。因此，在我們開展業務的美國和其他司法管轄區，我們的業務受到越來越複雜和嚴格的、有時甚至相互衝突的法律、法規標準、行業標準、外部和內部隱私和安全政策、合同以及其他管理數據隱私和安全的義務的約束，包括個人信息和其他消費者數據的收集、存儲、使用、傳輸、共享和保護。

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例如，歐洲聯盟(“歐盟”)和英國(“英國”)都採取了嚴格的數據隱私和安全法規。根據2018年5月生效的《一般數據保護條例》(EU 2016/679)(以下簡稱《歐盟GDPR》)，以及作為英格蘭、威爾士、蘇格蘭和北愛爾蘭法律一部分的《歐盟GDPR》(以下簡稱《2018年歐盟退出法》)(以下簡稱《英國GDPR》)，對於在歐盟、歐洲經濟區(EEA)或英國沒有設立機構的企業負有合規義務，但(I)向位於歐盟、歐洲經濟區或英國的個人提供其產品或服務，或(Ii)監控位於歐盟、歐洲經濟區或英國的個人的行為。因此，GDPR可能適用於我們。

隨着新的、越來越嚴格的法律和法規在世界各地生效，我們在全球範圍內的數據隱私義務的範圍繼續發展。例如，加州頒佈了2018年加州消費者隱私法案(CCPA)，該法案於2020年1月1日生效，限制了我們收集和使用個人信息的方式。此外，2020年11月3日，加州選民批准了對CCPA的重大修改，成為加州隱私權法案(CPRA)，進一步擴大了消費者在某些個人信息共享方面的權利，並創建了一個新的州機構來監督實施和執法工作。CPRA的許多修正案於2023年1月1日生效。此外，類似的美國州全面隱私法已經在弗吉尼亞州、科羅拉多州、康涅狄格州和猶他州等美國其他州生效。俄勒岡州、德克薩斯州和蒙大拿州已經頒佈了隱私法，將於2024年生效。此外，特拉華州、愛荷華州、新澤西州、新罕布夏州和田納西州都頒佈了隱私法，將於2025年生效，印第安納州緊隨其後，將於2026年生效.其他一些州也提出了新的隱私法，可能會施加與這些法律類似或更具限制性的要求。我們預計，類似的法律將繼續在其他州和聯邦一級提出，反映出美國更嚴格的數據隱私立法的趨勢。這些法律中的每一項都會給企業帶來額外的義務，並可能要求我們改變商業實踐或隱私政策，或者可能使我們面臨額外的合規成本以及潛在的罰款、個人索賠和商業責任。我們還不能確定這些法律或其他類似的未來法律、法規和標準對我們當前或未來的業務可能產生的全面影響。

我們可能會發布隱私政策、營銷材料和其他聲明，例如遵守與數據隱私和安全有關的某些認證或自律原則。如果發現這些政策、材料或聲明對我們的做法有缺陷、缺乏透明度、欺騙性、不公平或不實，我們可能會受到監管機構的調查、執法行動或其他不利後果的影響。例如，我們對隱私政策以及我們一般消費者數據隱私和安全做法的遵守情況可能會受到聯邦貿易委員會(FTC)的審查，聯邦貿易委員會可能會採取執法行動，挑戰據稱不公平和欺騙性的貿易做法，包括違反隱私政策和其中的陳述或重大遺漏。

遵守現有的、擬議的和最近頒佈的法律和法規可能是昂貴和耗時的，任何不遵守這些監管標準的行為都可能使我們面臨法律和聲譽風險。濫用或未能保護個人信息也可能導致違反數據隱私法律和法規，政府實體或其他人對我們提起訴訟，政府當局對我們處以罰款，並損害我們的聲譽和信譽，並可能對收入和利潤產生負面影響。風險因素-與政府監管和訴訟相關的風險-未能遵守與隱私、數據保護、廣告和消費者保護相關的聯邦和州法律法規和行業標準，或擴大或頒佈與隱私、數據保護、廣告和消費者保護相關的現有法律、法規或行業標準，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

可用信息

我們在我們的網站(Investors.torrid.com)的“Financials”下提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告，並在我們以電子方式存檔或提供給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快對這些報告進行修改。我們網站中包含的或可以通過我們網站訪問的信息不是本10-K表格年度報告的一部分，也不是通過引用納入本年度報告的表格10-K。美國證券交易委員會設有一個互聯網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息，網址為www.sec.gov。

我們董事會委員會的章程(審計、薪酬和提名委員會以及公司治理委員會)、我們的公司治理指南和我們的商業行為準則也可以在我們的網站上的“投資者、治理文件”下找到。

投資者和其他人應注意，我們可能會通過我們的投資者關係網站(https://investors.torrid.com)，美國證券交易委員會備案文件、新聞稿、公開電話會議和網絡廣播)向投資者宣佈重要信息。我們使用這些渠道以及社交媒體，與我們的投資者和公眾就我們的公司、我們的業務和其他問題進行溝通。我們在社交媒體上發佈的信息可能被認為是實質性信息。這個

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此類網站和社交媒體帖子上包含的信息未通過引用納入本申請。此外，我們在本申請中對網站URL的引用僅用於非活動文本引用。

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項目1A.風險因素

投資我們的普通股涉及很高的風險。在您決定購買、持有或出售我們的普通股之前，您應仔細考慮以下所述的風險，以及本Form 10-K年度報告中包含的財務和其他信息，包括我們的財務報表和相關説明，以及“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”項下的信息。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流都可能受到重大不利影響。因此，我們普通股的交易價格可能會下降，您可能會失去對我們普通股的全部或部分投資。

彙總風險因素

以下是可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響的一些重大風險和不確定性的摘要。您應該閲讀此摘要以及下面包含的每個風險因素的更詳細説明：

•消費者金融保護局實施的規則制定變化對我們的收入來源、盈利能力和經營業績的不利影響；

•消費者支出和宏觀經濟總體狀況的變化對我們的運營和財務業績的影響；

•我們沒有能力或未能識別或應對新趨勢；

•我們無法維護和提升我們的品牌，無法吸引足夠數量的客户到我們的門店或銷售足夠數量的產品；

•來自其他品牌或零售商的競爭加劇，以及我們獲得有利店鋪位置的能力；

•我們依賴或依賴第三方提供不同的服務，如客户驅動、產品採購、製造和運輸；

•我們未能成功適應消費者的購物偏好，為我們的客户開發和維護相關和可靠的全渠道體驗；

•我們沒有找到能反映我們品牌形象和體現我們文化的員工；

•未能有效利用信息系統和實施新技術，或濫用或未經授權使用這些系統和技術；

•價格波動和生產產品所需原材料的缺乏，以及對運輸和勞動力成本的影響；

•我們從中國那裏採購了相當數量的產品；

•國際製造商的商品流動中斷，包括對進出口徵收額外關税、關税和其他費用；

•因支付相關風險、訴訟或監管程序而產生的潛在責任；

•法律法規的變化，包括隱私、數據保護、廣告、消費者保護、環境和税收法規等；

•政府或消費者對產品安全的擔憂，可能導致監管行動、召回或修改法律；

•我們沒有能力保護我們的商標或其他知識產權；

•我們的鉅額債務和租賃義務；

•我們對執行管理團隊關鍵成員的依賴；以及

•戰爭、恐怖主義和其他災難。

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與我們的業務相關的風險

我們的業務對消費者支出和總體經濟狀況非常敏感，經濟放緩或通脹壓力可能會對我們的財務表現產生不利影響。

在經濟衰退期和其他可支配收入受到不利影響的時期，消費者對非必需物品(包括我們的產品)的購買量通常會下降。我們的業績受到影響國內和世界經濟狀況的因素的影響，特別是那些影響我們目標人口的因素。這些因素可能包括失業率、消費者和學生債務水平、消費信貸的可獲得性、醫療成本、淨值下降、住宅房地產和抵押貸款市場、税收、燃料和能源價格、利率、通貨膨脹、消費者信心、美元對外國貨幣的價值以及其他宏觀經濟因素，例如新冠肺炎等全球流行病造成的經濟混亂。經濟狀況惡化或失業率上升可能會降低消費者支出水平，抑制消費者使用信貸，這可能會對我們的淨銷售額和利潤產生不利影響。在經濟衰退期間，我們可能不得不增加促銷銷售的數量，或者以其他方式處置我們之前支付製造費用的庫存，這可能會對我們在經濟衰退期間的盈利能力產生不利影響。疲弱的經濟狀況和經濟放緩也可能對購物中心的交通和新購物中心的發展產生不利影響，這可能會對我們造成實質性的不利影響。

此外，疲弱的經濟環境或經濟衰退期可能會加劇以下所述的一些風險，包括消費者需求、可用資源緊張、門店增長、商場流量下降、品牌聲譽、我們開發和維持可靠全渠道客户體驗的能力、我們執行增長計劃的能力、主要供應商商品生產和流動中斷、匯率波動和大量租賃空間。同樣的風險可能單獨或集體加劇。

最近的通脹壓力增加了能源和原材料的成本，並可能對我們的經營業績產生不利影響。如果通脹繼續上升並進一步影響能源和原材料成本，我們可能無法通過價格調整來抵消產品成本的增加，而不會對客户需求產生負面影響，這可能會對我們的銷售和運營業績產生不利影響。

我們的業務取決於我們識別和應對客户偏好和其他相關因素變化的能力。我們無法識別或應對這些新趨勢，可能會導致庫存減記和註銷，這可能會對我們的業務和我們的品牌形象產生不利影響。

我們的目標市場是大約27到42歲的大碼女性，他們的風格偏好無法確切預測，可能會發生變化。我們的成功在很大程度上取決於我們有能力有效地識別和響應這一細分市場中不斷變化的產品趨勢和消費者需求，並將市場趨勢轉化為適當的、可銷售的產品。我們未能識別新的和不斷變化的產品趨勢或品味並做出適當的反應，未能準確預測對某些產品的需求，或對大碼產品的需求總體下降，可能會導致庫存過剩或不足，降價和註銷，這可能會對我們的業務和我們的品牌形象產生實質性的不利影響。由於我們的成功在很大程度上取決於我們在目標細分市場中的品牌形象，因此由於我們未能識別和應對不斷變化的產品趨勢而對我們的品牌形象造成的損害，可能會對我們的業務產生實質性的負面影響。此外，作為一個專注於年輕、大碼女性的直接面向消費者的品牌，我們可能無法有效地識別吸引我們目標細分市場的產品趨勢，或者成功地使市場上的主流產品趨勢更廣泛地適應這一目標細分市場。雖然我們相信我們擁有靈活的供應鏈，但我們經常在商品銷售季節之前很久就達成製造和購買商品的協議。因此，從我們設計和訂購商品到商品銷售季節，我們很容易受到消費者偏好和需求變化的影響。某些商品的庫存水平可能會超過計劃水平，導致通過過剩庫存進行銷售的降價較高，從而低於計劃利潤率。相反，如果我們低估了消費者對我們商品的需求，或者如果我們的製造商未能及時提供高質量的產品，我們可能會遇到庫存短缺，這可能會對客户關係產生負面影響，降低品牌忠誠度，並導致銷售損失。

我們不能保證我們的新產品將獲得與我們過去提供的產品相同的接受度，也不能保證我們能夠充分和及時地響應客户的偏好。如果我們的產品不能吸引我們的客户，可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

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我們的業務在一定程度上依賴於強大的品牌形象，如果我們不能保持和提升我們的品牌，特別是在我們的目標細分市場和品牌認知度有限的新市場，我們可能無法吸引足夠數量的客户到我們的門店或銷售足夠數量的產品。

我們維護聲譽的能力對我們的品牌形象至關重要。如果我們不能保持商品質量和誠信的高標準，我們的聲譽可能會受到損害。對這類擔憂的任何負面宣傳都可能會減少對我們商品的需求。未能對我們的所有運營和活動(包括第三方製造商的運營和活動)保持較高的道德、社會和環境標準(例如，如果他們不遵守我們的供應商行為準則)，或者對我們對這些擔憂的反應進行負面宣傳也可能損害我們的聲譽。任何這些原因對我們聲譽的損害或消費者信心的喪失都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響，並需要額外的資源來重建我們的聲譽。

我們可能面臨來自其他品牌或零售商的日益激烈的競爭，這可能會對我們創造更高淨銷售額和利潤率的能力以及我們獲得有利門店位置的能力產生不利影響。

在大碼女裝行業，我們面臨着來自專業零售商和普通零售商的激烈競爭，包括百貨商店、大眾商家、區域零售連鎖店、基於網絡的商店和其他從事服裝、配飾、鞋類和其他類似產品類別零售的直接零售商。我們與這些企業爭奪客户、供應商、數字營銷渠道、合適的門店位置和人員。我們的競爭基於一系列因素，其中包括我們對目標細分市場、價格、寬度、質量、合適性和所提供商品的風格、店內體驗、客户服務水平、識別和提供新的和新興產品趨勢和品牌形象的能力的瞭解和關注。

我們的許多競爭對手擁有更多的資金、營銷和其他資源。在許多情況下，我們的競爭對手在與我們的商店位於同一購物中心的商店銷售他們的產品。除了競爭銷售，我們還在商場、脱衣舞中心、生活方式中心和奧特萊斯中心競爭有利的地點和租賃條款，我們的競爭對手可能因為與房東的關係或吸引他們而能夠獲得比我們更有利的地點。我們的競爭對手也可能在網上或通過直銷店或折扣店以較低的價格銷售基本上類似的產品，從而增加這些產品的競爭定價壓力。

我們還與其他零售商爭奪人才。對零售業人才的競爭正在加劇，如果不提高工資，我們可能無法獲得運營門店所需的人才。我們不能向您保證，我們將繼續能夠成功地與現有或未來的競爭對手競爭。我們向競爭對手服務的市場的擴張，以及新競爭對手的進入或現有競爭對手進入我們市場的擴張，可能會對我們產生實質性的不利影響。

我們依賴第三方來推動我們網站的流量，這些提供商可能會以可能對我們的業務、運營、財務狀況和前景產生負面影響的方式改變他們的算法或定價。

我們在一定程度上依靠數字廣告，包括搜索引擎營銷，來提升我們在線市場的知名度，發展我們的業務，吸引新客户，並增加與現有客户的接觸。特別是，我們依賴谷歌等搜索引擎和主要的移動應用商店作為重要的營銷渠道。搜索引擎公司定期改變他們的搜索算法，而我們的搜索排名可能會受到這些變化的不利影響。搜索引擎公司或應用商店也可能確定我們沒有遵守他們的指導方針，並因此懲罰我們。如果搜索引擎改變了他們的算法、服務條款、顯示或搜索結果的特點，確定我們不符合他們的服務條款，或者如果廣告競爭加劇，我們可能無法以經濟高效的方式吸引客户。我們與營銷供應商的關係本質上不是長期的，不需要任何具體的業績承諾。此外，我們的許多在線廣告供應商為其他公司提供廣告服務，包括我們可能競爭的公司。隨着在線廣告競爭的加劇，其中一些服務的成本也增加了。我們的營銷計劃可能會變得越來越昂貴，從這些計劃中獲得回報可能會變得困難。即使我們通過付費營銷努力成功地增加了收入，這種增長也可能無法抵消我們產生的額外營銷費用。

我們能否將客户吸引到位於購物中心的實體店取決於這些購物中心的成功與否，而這些購物中心客户流量的任何下降都可能導致我們的淨銷售額和盈利能力低於預期。

我們的商店主要位於購物中心，其中一些購物中心的客流量一直在下降，包括越來越多的客户已經開始在網上購物。雖然我們相信我們是客户的目的地，但我們在這些商店的銷售額受到這些商店客户流量的影響

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購物中心及周邊地區。在客户流量可能下降的中心，我們的某些費用是合同固定的，如果我們的銷售額在短期內下降，我們減少這些費用的能力是有限的。為了減少這一潛在風險，我們已經協商了我們大部分門店租約中的終止條款，允許我們在門店銷售額低於某些門檻或如果無法滿足某些共同租賃要求時終止租約。然而，如果我們的銷售額下降，這些規定可能不足以保護我們的運營結果。

我們在購物中心的商店受益於其他租户的能力，特別是百貨商店等主要商店，在我們商店附近產生消費者流量，並保持購物中心作為購物目的地的整體人氣。我們的淨銷售額和流量通常可能受到以下因素的不利影響：我們門店所在購物中心的人氣下降，對我們的業務非常重要的主力門店的關閉，我們門店所在購物中心其他門店人氣的下降，經濟條件和/或人口統計模式的變化(包括網上商品購買量的增加)，或者購物中心運營商或開發商財務狀況的惡化，這可能限制他們為我們和其他零售商改善租户的能力。由於這些或任何其他因素導致的客户流量減少，或者我們無法在購物中心內獲得或保持有利的商店位置，可能會對我們產生實質性的不利影響。

如果我們不能成功地適應消費者的購物偏好，為我們的客户開發和維護相關和可靠的全渠道體驗，我們的財務業績和品牌形象可能會受到不利影響。

我們正在繼續發展我們的全渠道業務模式。雖然我們主要通過我們的商店與許多客户互動，但我們的客户越來越多地使用電腦、平板電腦和智能手機在網上購物，並幫助他們在我們的商店做出購買決定。我們的客户還通過我們的社交媒體渠道與我們在線互動，包括Facebook、Instagram、Pinterest、TikTok、YouTube和Twitter，就我們業務的方方面面提供反饋和公眾評論。全渠道零售正在迅速發展，我們的成功取決於我們預測和實施客户體驗和物流創新的能力，以吸引越來越依賴多種渠道來滿足其購物需求的客户。如果由於任何原因，我們無法實施我們的全渠道計劃，或在所有渠道為我們的客户提供方便和一致的體驗，以提供他們想要的產品，無論何時何地，我們的財務業績和品牌形象都可能受到不利影響。

我們的增長戰略依賴於許多因素，其中任何一個因素都可能使我們的資源緊張，或者推遲或阻止我們成功進入新市場。

我們的增長戰略取決於許多因素，包括增加我們的活躍客户數量和每個客户的支出。成功實施增長戰略所需的其他因素包括但不限於開設新店和改造現有門店、繼續運營有效的電子商務平臺和實施改善現有業務的舉措、獲得理想的門店位置、談判可接受的租賃、在預算內完成項目、提供適當水平的商品以及成功招聘和培訓門店經理和銷售人員。為了優化新店的盈利能力，我們在新的和現有的市場開設門店時，必須確保理想的零售租賃空間。我們必須選擇門店選址，以我們可以接受的條款進行有利的房地產交易，聘請稱職的人員，並有效地開設和運營這些新店。從歷史上看，我們得到了房東的店鋪擴建津貼，這抵消了我們開設新店所必須支付的某些資本支出。如果我們未來不再提供房東津貼或減少房東津貼，開設新店將需要增加資本支出，這可能會對我們繼續開設新店的能力產生不利影響。

雖然我們相信有機會在不與現有部門競爭的情況下開設大量門店，但只要我們在現有門店的市場開設新門店，我們在這些市場的現有門店的淨銷售額可能會下降。在新的市場中移動或擴大門店位置和經營門店可能會帶來我們沒有經驗或不知道如何面對的競爭、商品銷售和監管挑戰。我們計劃中的增長還需要額外的基礎設施來開發、維護和監控這些商店。此外，如果我們目前的管理系統和信息系統不足以支持這種擴張，我們開設新店和管理現有門店的能力將受到不利影響。如果我們不能繼續改善我們的基礎設施，我們可能無法實施我們的增長戰略，也無法保持現有門店目前的運營業績水平。

我們的增長計劃將對我們的財務、運營、管理和行政資源提出更高的要求。這些增加的需求可能會導致我們的業務運營效率降低，這反過來可能會導致我們現有門店的業績惡化。

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執行我們的增長計劃和實現我們的目標取決於我們成功執行這些計劃和目標的能力。不能保證這些計劃或目標會帶來經營業績的改善或企業價值的增加。

我們有，並將繼續有大量的租賃義務。我們受制於與租賃大量空間相關的風險，包括未來佔用成本的增加以及需要產生現金流來履行我們的租賃義務。

我們有，並將繼續有大量的租賃義務。我們租用了我們所有的門店和公司總部。我們通常以經營租約的形式佔用我們的門店，初始租期最長可達十年。未來，我們可能無法就優惠的租賃條款進行談判。我們無法做到這一點，可能會導致我們未來幾年的入住率成本更高，或者可能迫使我們關閉理想地點的門店。

我們的大多數租約都有提前終止條款，允許我們在特定時期未達到某些銷售水平或中心未達到指定的入住率標準時終止租約。除了未來的最低租賃付款外，我們的一些門店租賃還規定，如果各自門店的銷售額超過指定水平，則根據淨銷售額的百分比或“百分比租金”支付額外租金，以及支付公共區域維護費、房地產保險和房地產税。我們的許多租賃協議都規定了在初始期限和任何延期期間不斷增加的租金條款。隨着我們擴大足跡，我們的租賃費用和根據租賃條款支付租金的現金支出將會增加。

我們依靠運營的現金流來支付租賃費用。如果我們的業務不能從經營活動中產生足夠的現金流來支付這些費用，我們可能無法支付租賃費用，這可能會對我們的業務造成實質性損害。此外，履行租賃義務所需的大量現金流增加了我們對一般經濟、行業和競爭狀況不利變化的脆弱性，並可能限制我們為營運資本提供資金、產生債務以及對我們的業務進行資本支出或其他投資的能力。

如果現有或未來的商店沒有產生積極的貢獻，而我們決定關閉它，我們仍可能承諾履行適用租約下的義務，其中包括支付租賃期剩餘部分的基本租金。此外，即使租約有提前取消條款，我們也可能無法滿足該租約提前取消的合同要求。我們無法以我們可以接受的條款簽訂新的租約或續簽現有租約，或者無法解除我們關閉的門店的租約義務，這可能會對我們造成實質性的不利影響。

如果我們不能吸引和留住能夠體現我們的品牌形象、體現我們的文化並具備適當技能的員工，可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們的成功在一定程度上取決於我們能否吸引、激勵和留住足夠數量的員工，他們瞭解和欣賞我們的企業文化和客户，並能夠充分有效地代表這種文化，並在客户中建立信譽。零售業的員工流失率普遍較高。過高的員工流動率將導致與尋找、招聘和培訓新員工相關的更高的員工成本。如果我們不能僱傭和留住能夠持續提供高水平客户服務的人員，正如他們對我們的文化的熱情、對我們客户的瞭解以及對我們提供的商品的瞭解所表明的那樣，我們開設新店的能力可能會受到損害，我們現有門店和新店的業績可能會受到實質性的不利影響，我們的品牌形象可能會受到負面影響，我們的運營結果可能會受到不利影響。對這些合格人才的競爭可能需要我們支付更高的工資來吸引足夠數量的員工。我們辦公室環境的變化、新工作模式的採用以及我們對某些員工何時或多久在現場或遠程工作的要求和/或期望可能無法滿足我們員工的期望。隨着企業越來越多地遠程運營，傳統的人才地域競爭可能會以我們目前無法預測的方式發生變化。如果我們的就業建議與其他公司相比並不被認為是有利的，它可能會對我們吸引和留住員工的能力產生負面影響。

此外，我們的勞動力成本受到許多外部因素的影響，包括失業率、現行工資率、最低工資法、潛在的集體談判安排、醫療保險成本和其他保險成本以及就業和勞工立法或其他工作場所法規的變化(包括醫療保險和帶薪假期計劃等福利計劃的變化)。勞動力成本的增加可能會對我們的盈利能力產生不利影響，或者如果我們不能支付如此高的工資，我們可能會遭受員工流動率增加的影響。

雖然我們在歷史上沒有經歷過明顯的銷售季節性，但我們可能需要臨時人員來為我們的門店配備足夠的人員，在假日季節等繁忙時期和當多家新店開業時，我們的依賴性更強。我們不能保證我們的臨時人員會提供足夠的援助，或者

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將有足夠的適當臨時人員來源來滿足我們的需求。任何此類未能滿足我們的人員需求或員工流失率大幅上升的情況都可能對我們的業務或運營結果產生實質性的不利影響。

我們依賴第三方為我們的業務提供某些關鍵服務。如果這些第三方中的任何一方未來未能履行其對我們的義務或拒絕向我們提供服務，我們的業務可能會受到幹擾。此外，我們可能無法以對我們有利的條款及時提供這些服務或實施替代安排。

我們從一系列不同的第三方獲得某些關鍵服務，包括商品供應商、房東、供應商和物流合作伙伴。例如，我們依靠第三方提供一定的進出境運輸和遞送服務、海關和經紀服務以及房地產管理服務。在我們的採購活動中，我們依賴供應商幫助我們採購產品。如果這些第三方中的任何一方未來未能履行其對我們的義務或拒絕向我們提供服務，我們可能會受到業務中斷或成本增加的影響。此外，我們可能無法以對我們有利的條款，及時和具成本效益地提供這些服務或實施替代安排。

如果不能有效地利用信息系統和實施新技術，可能會擾亂我們的業務，或者減少我們的銷售額或盈利能力。

我們廣泛依賴各種信息系統，包括數據中心、硬件和軟件以及應用程序來管理我們業務的許多方面，包括處理和記錄我們商店的交易、啟用有效的通信系統、跟蹤庫存流動、管理物流以及生成業績和財務報告。這些不同的系統基本上是由我們的服務提供商運營的，我們依賴它們來實現這些系統的高效和一致運行。我們依賴於這些系統和相關備份系統的完整性、安全性和一致的操作。我們的計算機系統和我們所依賴的第三方系統也會受到多種原因的損壞或中斷，包括停電；計算機和電信故障；計算機病毒、惡意軟件、網絡釣魚或分佈式拒絕服務攻擊；安全漏洞；網絡攻擊；災難性事件，如火災、洪水、地震、龍捲風和颶風；戰爭或恐怖主義行為；以及我們的同事或承包商的設計或使用錯誤。我們的系統，包括那些由第三方管理的系統，無論是有意還是無意的受損、中斷或關閉，都可能導致我們的業務運營延遲，如果嚴重或極端，則會影響我們的運營結果。

我們的系統不時需要修改和更新，包括添加新的硬件、軟件和應用程序；維護、更新或更換舊程序；整合新的服務提供商；以及添加增強或新的功能。雖然我們正在積極選擇系統和供應商，並實施程序，以使我們能夠在修改系統時保持系統的完整性，但與修改或更換系統以及與新的或更改的關係相關的固有風險，包括準確捕獲和維護數據、實現更改的預期好處以及在實施更改時管理系統運行的潛在中斷。與實施這些技術舉措相關的潛在問題可能會在短期內降低我們的業務效率。此外，如果客户在中斷期間無法訪問我們的網站或從我們購買商品，我們的網站，特別是我們的電子商務網站的任何運營中斷，都可能導致我們的聲譽受損或銷售損失。我們業務的有效運作和成功增長有賴於我們的信息系統。我們的信息系統和我們所依賴的第三方系統未能按設計執行，或者我們未能有效地實施和操作這些系統，可能會擾亂我們的業務或使我們承擔責任，從而損害我們的盈利能力。

未經授權披露敏感或機密信息，無論是通過入侵我們的計算機系統還是通過其他方式，都可能嚴重損害我們的業務。

我們業務的某些方面，與大多數直接面向消費者的業務一樣，涉及接收、存儲和傳輸客户的個人信息、消費者偏好和支付卡信息，包括與我們的自有品牌信用卡有關的信息，以及關於我們的同事、我們的供應商和我們公司的機密信息，其中一些信息委託給第三方服務提供商和供應商。我們越來越依賴商業上可用的系統、軟件、工具(包括加密技術)和監測來為機密信息的處理、傳輸、存儲和保護提供安全和監督。儘管我們採取了安全措施，但我們的設施和系統以及與我們有業務往來的第三方的設施和系統可能容易受到安全漏洞、破壞和盜竊行為、計算機病毒、錯位或丟失數據、編程和/或人為錯誤或其他類似事件的影響。此外，由於國家支持的網絡威脅，包括俄羅斯入侵烏克蘭的威脅，我們可能面臨更大的網絡安全風險，因為美國及其盟國的公司已成為惡意網絡活動的目標。

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旨在通過破壞大型組織的關鍵任務系統來獲取敏感信息的電子安全攻擊正在不斷演變，導致機密信息未經授權泄露的高調電子安全漏洞最近在一些美國大公司發生。電腦黑客或其他未經授權的第三方試圖通過欺詐或其他欺騙手段滲透或以其他方式訪問我們的計算機系統或與我們有業務往來的第三方的系統，如果成功，可能會導致個人信息、支付卡或支票信息或機密業務信息被挪用。這類事件過去曾被企圖或發生過，將來也可能發生。我們使用的硬件、軟件或應用程序可能包含設計或製造中的缺陷或其他可能意外危及信息安全的問題。此外，與我們有業務往來或我們將業務運營外包給我們的合作伙伴、承包商或第三方可能試圖繞過我們的安全措施，以挪用此類信息，並可能故意或無意地導致涉及此類信息的泄露。儘管安全硬件、軟件和加密技術取得了進步，但用於獲得未經授權的訪問、禁用或降級服務或破壞系統的方法和工具仍在不斷變化和發展，可能很難在很長一段時間內預測或檢測到。我們正在實施和更新我們的流程和程序，以防止未經授權訪問或使用受保護的數據，並防止數據丟失。然而，不斷變化的威脅意味着我們和我們的第三方服務提供商和供應商必須不斷評估和調整我們各自的系統、程序、控制和流程，並且不能保證它們足以防範所有數據安全漏洞或數據濫用。

然而，我們的系統(或與我們有業務往來的第三方系統)中的電子安全漏洞可能會導致個人身份客户或其他敏感數據的未經授權泄露，並對我們的聲譽造成重大不利影響，並導致補救行動、業務損失或潛在責任造成的經濟損失，包括可能的懲罰性賠償。此外，隨着與零售商和其他公司保護此類敏感數據的義務相關的監管環境變得越來越嚴格，以及適用於我們業務的新的和不斷變化的要求，遵守這些要求可能會導致額外的成本，而我們方面的重大不遵守可能會使我們面臨罰款或其他監管制裁，並可能面臨訴訟。此外，我們可能被要求花費大量資本和其他資源來解決任何數據安全事件或漏洞，這些事件或漏洞可能不在我們的保險覆蓋範圍內或完全覆蓋，並且可能涉及支付調查、法醫分析、法律諮詢、公關建議、系統維修或更換或其他服務的費用。

使用社交媒體、電子郵件和短信可能會對我們的聲譽造成負面影響，或使我們受到罰款或其他處罰。

我們使用社交媒體、電子郵件、推送通知和短信作為我們全渠道營銷方法的一部分。隨着監管這些渠道使用的法律和法規的發展，我們、我們的員工或第三方在使用這些渠道時未能遵守適用的法律和法規，可能會對我們的聲譽造成不利影響，或受到罰款或其他處罰。此外，我們的員工或按照我們的指示行事的第三方可能故意或無意地以可能導致知識產權丟失或侵犯的方式使用社交媒體，以及公開披露我們的企業、員工、消費者或其他人的專有、機密或敏感個人信息。關於我們或我們的品牌的信息，無論是否準確，都可能隨時發佈在社交媒體平臺上，包括社交媒體影響者，並可能對我們的品牌、聲譽或業務產生不利影響。損害可能是直接的，而不會給我們提供補救或糾正的機會，並可能對我們的聲譽、業務、經營業績、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。

我們可能會確認長期資產的減值。

我們的長期資產，主要是商店和無形資產，都要接受定期減值測試。根據包括但不限於我們未來的運營計劃和預計的未來現金流等因素對門店資產進行審查。未能實現我們未來的運營計劃或在我們的門店產生足夠水平的現金流可能會導致長期資產的減值費用，這可能會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

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與我們產品的製造、加工和供應相關的風險

我們不擁有或經營任何製造設施，因此我們所有商品的生產都依賴第三方。如果製造商不能按時按我們的規格發貨，或不能按照我們的指導方針或任何其他適用法律運營，可能會對我們的業務產生負面影響。

我們不擁有或經營任何製造設施。因此，我們依賴於從第三方製造商那裏及時收到優質商品。如果我們的製造商不及時向我們發貨或不符合我們的質量標準，可能會導致延遲響應消費者需求或庫存短缺，並對消費者對我們品牌的質量和價值的信心產生負面影響，或對我們的競爭地位產生負面影響。這些因素中的任何一個都可能對我們的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。此外，我們容易受到採購成本增加的影響，我們可能無法將這些成本轉嫁給客户，以及製造商付款條件的變化，這可能會對我們的財務狀況和運營業績產生不利影響。

我們為供應商維護合規指南，這些指南規定了各種標準，包括產品質量、製造實踐、勞工合規和法律合規。如果我們的任何製造商未能遵守適用的法律或這些指導方針，或從事任何社會不能接受的商業行為，如惡劣的工作條件、童工、無視環境標準或其他，我們的品牌聲譽可能會受到負面影響，我們的運營結果可能會受到實質性的不利影響。

用於製造我們產品的原材料以及我們的運輸和勞動力成本受到供應限制和價格波動的影響，包括與氣候變化相關的政府行動，這可能會導致成本增加。

用於生產我們商品的原材料受到供應限制和價格波動的影響，這些因素包括對棉花的高需求、對以石油為基礎的合成纖維和其他織物的高需求、天氣條件、供應條件、政府法規、經濟氣候和其他不可預測的因素。此外，我們的運輸和勞動力成本也會受到許多相同因素引起的價格波動的影響。用於生產我們商品的原材料需求或價格的增加，或運輸或勞動力成本的增加，都可能對我們的銷售成本或我們滿足客户需求的能力產生實質性的不利影響。我們可能無法將增加的成本全部或大部分轉嫁給我們的客户，這可能會對我們的盈利能力產生負面影響。較高的汽油價格也可能影響消費者駕車前往我們的商店或他們所在的購物中心的意願，從而對客户流量產生不利影響。能源或其他大宗商品成本的持續上漲可能會對消費者支出和對我們產品的需求產生不利影響，並增加我們的運營成本，其中任何一項都可能對我們的財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

我們還面臨與旨在減少温室氣體排放或預計的氣候變化影響的新政府命令、標準或法規相關的風險，這些風險已經並可能繼續導致我們和我們的供應商的成本增加。政府旨在監管温室氣體排放的要求可能會導致我們產生無法收回的費用，或者要求我們提高我們銷售的產品的價格，直到影響對這些產品的需求。

來自國際製造商的商品流動中斷可能會擾亂我們的供應鏈，包括對進出口徵收額外關税、關税和其他費用。

我們的大部分商品是通過與不同供應商的安排在美國以外的地方購買的。我們產品生產地區的政治、社會或經濟不穩定，可能會導致貿易中斷，包括對美國的出口。各國，特別是中國和美國的行動，在關税對我們一些商品成本的影響方面造成了不確定性。我們的風險敞口程度取決於(除其他外)商品類型、徵收的税率和徵收關税的時間。其他可能導致我們供應鏈中斷的事件包括：

 

•附加貿易法規定或規章的實施；

•對進出口徵收額外關税、關税和其他費用，包括中國與美國之間的貿易戰；

•雙邊紡織品協定規定的配額；

•外幣波動；

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•自然災害；

•公共衞生問題和流行病、其影響(包括它們可能造成的任何干擾)或對其影響的看法；

•盜竊；

•恐怖主義威脅，如海上海盜襲擊和其他流氓活動；

•對資金轉移的限制；

•製造商的財務不穩定或破產；以及

•重大勞資糾紛，如碼頭罷工。

我們無法預測我們商品的製造國或未來可能製造我們商品的國家是否會受到美國或其他外國政府施加的新的或額外的貿易限制，包括任何此類限制的可能性、類型或影響。貿易限制，包括針對服裝產品的新的或增加的關税或配額、邊境税、禁運、保障措施和海關限制，以及勞工罷工和停工或抵制，可能會增加我們的成本，或者減少或推遲我們可用服裝的供應，並對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。另見“-我們大量的產品收入來自中國，這使我們在那裏開展業務面臨固有的風險”和“-税收法律法規或我們業務的變化可能會影響我們的有效税率，並可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。”

我們從中國那裏獲得了大量的產品收據，這使我們在那裏做生意麪臨固有的風險。

在2023財年，我們大約53%的產品來自中國的製造合作伙伴。此外，我們在中國之外的製造合作伙伴可能會從包括中國在內的其他國家/地區的第三方那裏採購自己的原材料。隨着中國經濟的快速發展，勞動力成本增加，未來可能還會繼續增加。此外，根據中國勞動法，中國的用人單位在簽訂勞動合同、支付報酬、確定員工試用期和單方面終止勞動合同時，都要遵守各種要求。如果我們的第三方供應商和製造商的勞動力成本大幅增加，我們的運營結果將受到實質性的不利影響。此外，我們和我們的製造商和供應商可能無法找到足夠數量的合格工人，因為中國的熟練勞動力市場競爭激烈且不穩定。

從中國那裏採購我們的產品收據，使我們面臨政治、法律和經濟風險。特別是，中國的政治、法律和經濟環境，無論是在國家還是在地區，都是不穩定和不可預測的。我們從中國獲得產品收據的能力可能會受到美國和中國法律法規變化的不利影響，例如與税收、進出口關税、環境法規、土地使用權、知識產權、貨幣管制、網絡安全、員工福利、衞生監督和其他事項有關的變化。此外，我們可能無法獲得或保留繼續從中國處獲取我們的產品收據所需的法律許可，並且可能會因獲取和遵守此類許可而產生成本或運營限制。此外，中國的貿易法規處於不斷變化的狀態，我們可能會在中國受到其他形式的税收、關税和關税的約束。此外，我們在中國中依賴的第三方可能會向競爭對手或第三方泄露我們的機密信息或知識產權，這可能會導致非法分銷和銷售我們產品的假冒版本。此外，疫情、流行性疾病或傳染性疾病的爆發，如源於中國的新冠肺炎疫情，可能會對我們從中國採購產品(包括面料)或及時採購產品的能力造成不利影響。這些對我們採購的影響可能源於(但不限於)第三方供應商和製造商設施的臨時關閉、我們產品的出口或發貨限制或中國海運集裝箱交貨量的大幅減少造成的中斷。如果這些事件中的任何一個發生，我們的業務、財務狀況和經營結果都可能受到實質性的不利影響。另見“-來自國際製造商的商品流動中斷可能擾亂我們的供應鏈，包括對進出口徵收額外關税、關税和其他費用”和“-税收法律或法規或我們業務的變化可能影響我們的有效税率，並可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。”

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如果我們的分銷設施遇到困難或因任何原因關閉，我們可能面臨商店庫存短缺、向我們的電子商務客户發貨延遲以及我們的聲譽受到損害。這些問題中的任何一個，以及由於自然災害、公共衞生問題或其他原因而失去對我們公司辦公室的使用，都可能對我們的業務運營產生實質性的不利影響。

我們在俄亥俄州西傑斐遜運營並將繼續投資於我們自己的分銷設施。我們商店的成功取決於他們及時收到商品。我們商品的高效流通要求我們的配送設施有效運作，並有足夠的能力支持我們目前的運營水平和我們業務增長可能帶來的任何預期的增長水平。

如果我們遇到與我們的分銷設施相關的困難，或者我們的設施因任何原因而關閉，包括火災或其他自然災害、公共衞生問題或停工，我們可能面臨庫存短缺，導致我們的商店出現“缺貨”狀況，導致與向我們的商店和電子商務客户分發我們的產品相關的顯著更高的成本和更長的交貨期，並感受到客户的不滿。這些結果中的任何一個都可能對我們的業務產生實質性的不利影響，並損害我們的聲譽。

除了我們的分銷設施外，我們的公司辦公室還容易受到自然災害、火災、公共衞生問題和其他意外事件的破壞，這些事件可能會導致我們的業務遭受重大中斷，導致銷售和生產率損失，並導致我們產生鉅額維修成本，任何這些都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們幾乎所有的產品發貨都依賴獨立的第三方運輸提供商，運輸成本增加，我們的第三方運輸提供商可能無法及時交付。

我們目前幾乎所有的產品運輸都依賴於獨立的第三方運輸提供商，包括到我們配送中心的運輸，以及從我們所有商店和我們的客户的運輸。我們使用這些送貨服務發貨是有風險的，包括燃油價格上漲，這會增加我們的運輸成本，員工罷工和惡劣天氣可能會影響航運公司提供充分滿足我們運輸需求的送貨服務的能力。如果我們改變我們使用的航運公司，我們可能會面臨物流困難，這可能會對交貨產生不利影響，我們將與此相關的成本和資源消耗。此外，我們可能無法獲得像我們目前獨立的第三方運輸提供商提供的那樣優惠的條款，這反過來又會增加我們的成本。

與政府監管和訴訟相關的風險

不遵守與隱私、數據保護、廣告和消費者保護相關的聯邦和州法律法規和行業標準，或擴大當前或頒佈與隱私、數據保護、廣告和消費者保護相關的新法律、法規或行業標準，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們依賴各種營銷和廣告技術，包括電子郵件通信、附屬公司合作伙伴關係、社交媒體互動、有影響力的合作伙伴關係、數字營銷、直接郵件和公關計劃，並且我們受到管理此類營銷和廣告實踐的各種法律、法規和行業標準的約束。消費者數據的收集、使用、保留、共享和安全管理日益複雜和嚴格，有時甚至相互衝突的法律、監管標準、行業標準、外部和內部隱私和安全政策、合同和其他義務，特別是在數字營銷的背景下，我們依靠數字營銷來吸引新客户。

與隱私、數據保護、營銷和廣告以及消費者保護相關的法律、法規和行業標準(例如，包括支付卡行業數據安全標準或PCI-DSS)正在演變，並可能受到不同的解釋。這些要求的解釋和適用可能在不同的司法管轄區之間不一致，或者可能與其他規則或我們的做法相沖突。因此，我們的做法可能不符合或未來可能不符合所有此類法律、法規、標準、要求和義務。我們未能遵守或被視為未能遵守我們張貼的隱私政策或任何聯邦或州隱私或消費者保護相關法律、法規、行業自律原則、行業標準或行為守則、監管指南、我們可能服從的命令或其他與隱私或消費者保護相關的義務可能會對我們的聲譽、品牌和業務產生不利影響，並可能導致政府實體、客户、供應商或其他人對我們提出索賠、訴訟或訴訟，或導致我們承擔其他責任，或可能要求我們改變我們的運營和/或停止使用某些數據集。任何此類索賠、訴訟或行為也可能損害我們的聲譽、品牌和業務，迫使我們招致鉅額辯護費用

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此類程序或行動會分散我們的管理層的注意力，增加我們的業務成本，導致客户、供應商或供應商的損失，並導致罰款。根據合同，我們還可能被要求賠償第三方，並使其免受違反與隱私或消費者保護有關的任何法律、法規或其他法律義務的成本或後果，或我們作為業務運營一部分存儲或處理的數據的任何無意或未經授權的使用或披露。

聯邦和州政府當局繼續評估將第三方“cookie”和其他在線跟蹤方法用於行為廣告和其他目的所固有的隱私影響。美國政府已經頒佈、已經考慮或正在考慮的立法或法規可能會顯著限制公司和個人從事這些活動的能力，例如通過監管公司在使用Cookie或其他電子跟蹤工具或使用通過此類工具收集的數據之前所需的消費者通知和同意的級別。此外，一些消費設備和網絡瀏覽器提供商已經實施或宣佈了實施計劃，以使互聯網用户更容易防止放置Cookie或阻止其他跟蹤技術，如果廣泛採用，可能會導致使用第三方Cookie和其他在線跟蹤方法的效率大大降低。對這些Cookie和其他當前在線跟蹤和廣告做法的使用進行監管，或失去我們有效利用採用這些技術的服務的能力，可能會增加我們的運營成本，並限制我們以具有成本效益的條款獲得新客户的能力，因此，對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

此外，各種聯邦和州立法和監管機構或自律組織可以擴展現有法律或法規，制定新的法律或法規，或發佈有關隱私、數據保護、消費者保護和廣告的修訂規則或指南。例如，2023年1月1日，CPRA對CCPA的修正案生效。在對被覆蓋公司的其他運營要求中，CCPA要求被覆蓋公司向加州消費者提供新的披露，並向這些消費者提供數據隱私權，其中包括向被覆蓋公司請求複製所收集的關於他們的個人信息的權利，請求更正或刪除此類個人信息的權利，以及請求退出某些銷售或為跨背景行為廣告目的披露此類個人信息的權利。加州總檢察長和一個獨立的加州數據隱私機構可以執行CCPA，包括尋求禁令和對違規行為的民事處罰。CCPA還為某些數據泄露行為提供了私人訴權，預計這將增加數據泄露訴訟。另外四個州(弗吉尼亞州、科羅拉多州、猶他州和康涅狄格州)已經頒佈了數據隱私和安全法律，這些法律已經或將在不久的將來生效，其他州可能會效仿。這項立法可能會增加額外的複雜性、要求的變化、限制和潛在的法律風險，需要對合規計劃的資源進行額外的投資，可能會影響以前有用的數據的戰略和可用性，並可能導致合規成本增加和/或業務實踐和政策的變化。此外，聯邦貿易委員會和許多州總檢察長正在解釋現有的聯邦和州消費者保護法，以擴大數據在線收集、使用、傳播和安全的標準。

外國隱私法也正在經歷一段快速變化的時期，近年來變得更加嚴格，可能會增加在新地區提供我們的產品和服務的成本和複雜性。在我們開展業務的加拿大，《個人信息保護和電子文件法》(PIPEDA)和各省法律要求公司向消費者發出詳細的隱私通知；除有限的例外情況外，獲得使用個人信息的同意；允許個人訪問和更正其個人信息；並報告某些數據違規行為。此外，加拿大的反垃圾郵件立法(CASL)禁止在未經收件人同意的情況下營銷電子郵件，但有限的例外情況除外。不遵守PIPEDA、CASL或省級隱私或數據保護法可能會導致鉅額罰款和處罰或可能的損害賠償。

此外，歐盟、歐洲經濟區和英國的數據保護格局正在不斷演變，在某些情況下，一個國家的法律或法規可能與另一個國家的法律或法規不一致或相反。跟蹤現有的數據隱私法律和法規、新的數據隱私法律和法規，以及隨着時間的推移對其進行的更改，以及實施合規措施，可能會導致內部合規的重大運營成本，並給我們的業務帶來風險。遵守GDPR可能需要遵守嚴格的法律和業務義務，因此企業需要投入大量的時間和財政資源，這些資源可能會隨着時間的推移而增加(特別是在向位於某些司法管轄區的第三方轉讓任何個人數據方面)。不遵守GDPR可能會導致企業招致罰款和/或面臨其他執法行動或聲譽損害。例如，不遵守GDPR，取決於違規的性質和嚴重程度(以及監管機構要求確保採取的任何執法行動是相稱的)，(在最糟糕的情況下)可能招致監管機構高達(I)2000萬歐元/GB 1750萬(視情況而定)；和(Ii)整個集團全球年營業額的4%的罰款；以及其他執法行動(如暫停處理活動和審計)的可能性，以及第三方索賠的責任。

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此外，我們必須遵守支付卡行業數據安全標準，這是一個多方面的安全標準，旨在按照支付卡行業實體的要求保護信用卡賬户數據。我們依賴供應商來處理PCI問題並確保符合PCI規範。儘管我們做出了合規努力，但根據過去、現在和未來的業務實踐，我們可能會受到違反PCI數據安全標準的指控，這可能會對我們的業務和聲譽產生不利影響。

這些隱私、安全和數據保護法律和法規以及任何其他此類更改或新的法律或法規都可能施加重大限制，要求我們改變業務，或限制我們使用或存儲個人信息，這可能會增加我們的合規費用，並使我們的業務開展成本更高或效率更低。此外，任何此類變化都可能損害我們制定適當的營銷戰略和有效實施我們的增長戰略的能力，進而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。最後，任何實際或被認為不遵守這些法律的行為都可能導致代價高昂的調查或訴訟，從而可能導致重大責任，並對我們的聲譽和業務造成實質性和不利的影響。

消費者金融保護局(“CFPB”)實施的規則制定變化和監管舉措可能會對我們的收入來源、盈利能力和運營業績造成不利影響。

我們的業務、運營結果或競爭地位可能會受到影響我們某些主要商業合作伙伴的新法規的不利影響，包括我們的第三方融資公司，該公司完全擁有我們PLCC計劃下發行的賬户。2024年3月，CFPB發佈了一項最終規則，修訂了Z法規，要求大幅降低信用卡滯納金，並取消滯納金避風港金額的年度通脹調整。如果該規則生效，它可能會導致我們第三方融資公司的滯納金和其他收入流減少，這可能會改變我們與他們達成的協議的盈利能力。此類變化還可能影響我們提供某些產品或服務的能力或意願，有必要改變我們的業務做法，或對我們的運營結果產生不利影響。

我們面臨與支付相關的風險，這些風險可能會增加我們的運營成本，使我們面臨欺詐或盜竊，使我們承擔潛在的責任，並可能擾亂我們的業務。

我們接受各種支付方式，包括現金、支票、信用卡、借記卡和禮品卡，隨着時間的推移，我們可能會提供新的支付選擇。接受這些支付選擇要求我們遵守規則、條例、合同義務和合規要求，包括支付網絡規則和操作指南、數據安全標準和認證要求以及管理電子資金轉賬的規則。這些要求可能會隨着時間的推移而更改或重新解釋，從而使遵從性變得更加困難或成本更高。

對於某些支付方式，包括信用卡和借記卡，我們支付交換費和其他費用，這些費用可能會隨着時間的推移而增加，並增加我們的運營成本。我們依賴第三方提供支付處理服務，包括處理信用卡、借記卡和其他形式的電子支付。如果這些公司無法向我們提供這些服務，或者如果他們的系統遭到破壞，可能會擾亂我們的業務。我們提供的支付方式也使我們面臨犯罪分子的潛在欺詐和盜竊，犯罪分子正變得越來越複雜，試圖未經授權訪問支付系統或利用支付系統中可能存在的弱點。如果我們未能遵守我們接受的支付方法的適用規則或要求，或者如果與支付相關的數據因數據泄露或濫用而受到損害，我們可能需要為支付卡發行銀行和其他第三方產生的成本承擔責任，或者可能受到罰款和更高的交易費的影響，或者我們接受或促進某些類型支付的能力可能會受到損害。此外，我們的客户可能會對某些支付類型失去信心，這可能會導致我們轉向其他支付類型，或者可能會導致我們的支付系統發生變化，從而導致成本上升。因此，我們的業務和經營業績可能會受到不利影響。

不時有針對我們的索賠可能導致訴訟或監管程序，這可能會分散管理層對我們業務活動的注意力，並導致重大責任。

我們面臨着訴訟和其他針對我們的索賠的風險。訴訟和其他索賠可能會在我們的日常業務過程中出現，包括商業糾紛、與僱傭有關的索賠(包括工資和工時索賠)、知識產權糾紛(如商標、版權和專利侵權糾紛)、消費者保護和隱私問題、與產品有關的索賠和場所責任索賠。此外，我們可能面臨各種針對我們的員工索賠，包括一般歧視、隱私、勞工和就業、ERISA和殘疾索賠。

任何索賠都可能導致針對我們的訴訟，還可能導致監管我們業務的各種聯邦和州機構對我們提起監管訴訟，包括美國平等就業機會委員會、聯邦貿易委員會或消費品安全委員會。這些案件往往會引起復雜的事實和法律問題，存在風險和不確定因素，可能需要大量的管理時間。訴訟及其他申索及

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針對我們的監管程序可能導致意外的費用、法律責任和針對我們的禁令或對我們施加的限制，這可能會擾亂我們的運營，阻止我們銷售產品，或以其他方式對我們的運營、財務業績和聲譽產生重大不利影響。

此外，如果我們侵犯了第三方的商標或其他知識產權，我們可能會承擔責任。如果我們被認定對任何此類侵權行為負有責任，我們可能被要求支付鉅額損害賠償金，並可能受到禁令的約束，以防止進一步的侵權行為。這樣的侵權指控可能會讓我們受到客户的抵制，並損害我們的品牌形象。此外，由於此類侵權行為，我們被要求支付的任何款項和我們被要求遵守的任何禁令都可能對我們的財務業績產生不利影響。

法律的變化，包括勞動法和與我們商品相關的法律，可能會使我們的業務成本更高，或者以其他方式改變我們的業務方式。

我們受制於眾多法律和法規，包括勞工和就業、產品安全、海關、廣告真實情況、消費者保護、隱私和分區及佔用法律和條例、知識產權法律和其他法律，這些法律一般和/或管理商品的進出口、廣告和促銷、商品銷售、產品內容以及商店和倉庫設施的運營。如果我們的管理層、員工、供應商、採購代理或貿易公司改變或違反這些規定，某些商品的成本可能會增加，或者我們的貨物可能會延遲發貨，受到罰款或處罰，或者遭受聲譽損害，這可能會減少對我們商品的需求，並損害我們的業務和運營結果。

除了增加監管合規要求外，法律的變化可能會使我們的正常業務行為成本更高，或者要求我們改變我們的業務方式。例如，聯邦和州最低工資法的變化可能會提高我們某些員工的工資要求，這可能會導致我們重新檢查我們整個商店的工資結構。其他與員工福利和員工待遇相關的法律，包括與員工工時限制、工作時間安排、監督地位、休假、強制醫療福利或加班費相關的法律，也可能對我們產生負面影響，例如增加加班和醫療費用的補償和福利成本。

此外，產品安全或其他消費者保護法、環境法和其他法規的變化可能會導致我們對某些商品的合規成本增加，或者與準備銷售商品相關的額外勞動力成本。我們通常很難計劃和準備應對適用法律的潛在變化，而與此類變化相關的未來合規成本對我們來説可能是一筆巨大的費用。見-未能遵守與隱私、數據保護、廣告和消費者保護相關的聯邦和州法律法規和行業標準，或擴大或頒佈與隱私、數據保護、廣告和消費者保護相關的現有法律、法規或行業標準，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

税收法律法規或經營活動的變化可能會影響我們的有效税率，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

在我們經營的任何司法管轄區的税務法律或法規的變化，或我們在經營的任何司法管轄區可能受到税務審計的不利結果，都可能導致我們的有效税率發生不利的變化，這可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。例如，美國政府頒佈了《2022年降低通貨膨脹率法案》(簡稱《IR法案》)，其中包括對美國企業所得税制度進行改革，包括根據企業或其前身的調整後財務報表收入徵收15%的替代最低税率，這些企業或其前身的三年應納税年度平均調整財務報表收入超過10億美元，以及對承保企業在2022年12月31日之後進行的股票回購的公平市場價值徵收1%的消費税。此外，本屆政府還宣佈了一項將消費税提高到4%的提議。IR法案還包括旨在通過為減少温室氣體排放提供税收抵免激勵等措施來緩解氣候變化的條款。雖然我們認為IR法案不會對我們的合併財務報表產生實質性影響，但未來的任何公司税法都可能產生這種影響。

此外，最近的政治事態發展在影響美國與其他國家之間貿易的税收和貿易政策、關税和政府法規方面帶來了更大的不確定性。我們的大部分商品來自美國以外的製造商，包括大量來自亞洲的製造商。中國和美國之前都曾在一場貿易戰中對對方的出口產品徵收關税，貿易戰升級的可能性仍然存在。目前尚不清楚這些挑戰和不確定性是否會得到遏制或解決，以及它們可能對全球長期政治和經濟狀況產生什麼影響。税收政策或貿易關係的進一步重大發展，如不允許對進口商品減税或對進口產品徵收單邊關税，可能會對我們的業務、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。另見“-The

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來自國際製造商的商品流動中斷可能會擾亂我們的供應鏈，包括對進出口徵收額外關税、關税和其他費用“和”-我們從中國那裏獲得大量產品收入，這使我們在那裏開展業務面臨固有的風險。

美國的總統和國會選舉也可能導致直接影響我們和我們的業務的税收立法、法規和政府政策的重大變化和不確定性。例如，美國政府可能對商業實體的税收進行重大改革，其中包括永久提高企業所得税税率，提高適用於全球無形低税收入的税率，取消某些免税，以及對某些類型的收入徵收最低税率或附加税。這些變化被頒佈或實施的可能性尚不清楚。我們目前無法預測這些變化是否會發生，如果會，對我們或我們的業務的最終影響。如果這些變化對我們或我們的業務產生負面影響，這些變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

政府或消費者對產品安全的擔憂可能會導致監管行動、召回或修改法律，這可能會損害我們的聲譽、增加成本或減少銷售。

我們受到消費品安全委員會以及類似的州和國際監管機構的監管，我們的產品可能會受到這些機構的非自願召回和其他行動的影響。我們從國內和美國以外的供應商那裏購買商品。我們的一個或多個供應商可能不遵守產品安全要求或我們的質量控制標準，並且我們可能無法在客户收到此類商品之前發現缺陷。產品安全問題可能導致我們銷售的產品被召回。此外，監管當局，包括消費品安全委員會，已對產品安全進行審查，並正在制定或正在考慮各種更嚴格的法律和法規的建議。特別是，2008年的《消費品安全改進法》對消費品的銷售提出了重大要求，並加大了對不遵守規定的處罰力度。這些法規包含的條款對我們銷售的產品具有不確定的適用性，這種缺乏確定性可能會抑制我們攜帶產品的意願，或者導致我們攜帶我們本來不會攜帶的產品。這些規定可能導致產品延遲到達我們的商店、銷售損失、消費者拒絕我們的產品、損害我們的聲譽或大幅增加我們的成本，並可能對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，個人和組織可能會因我們不遵守消費品規則和法規而提出法律索賠，我們可能會受到與這些索賠相關的訴訟。這些索賠或債務有可能超出或超出第三方提供的賠償範圍或超出我們保單的承保範圍。

我們可能無法保護我們的商標或其他知識產權，這可能會損害我們的業務。

我們依靠某些商標註冊和普通法商標權來保護我們品牌的獨特性。然而，我們不能保證我們為建立和保護我們的商標而採取的行動足以防止其他人模仿我們的商標，或防止其他人聲稱我們產品的銷售侵犯、稀釋或以其他方式侵犯第三方商標或其他可能阻止我們產品銷售的專有權。

某些國家的法律可能不會像美國法律那樣保護未註冊商標的使用。因此，對我們品牌形象的國際保護可能會受到限制，我們在美國以外使用我們商標的權利可能會受到損害。其他個人或實體可能擁有包含我們部分商標的商標的權利，或者可能已經在我們的供應商採購我們商品的外國註冊了類似或競爭的服裝和/或配飾商標。我們也可能不知道在其他國家/地區註冊的商標與我們的商標相同或相似。因此，其他人可能會阻止在某些外國製造我們的品牌商品，或將我們的品牌商品從某些外國銷售或出口到美國。如果我們無法與這些各方達成許可安排，我們的供應商可能無法在這些國家生產我們的產品。我們無法在這些司法管轄區註冊我們的商標或購買或許可使用相關商標或徽標的權利，可能會限制我們從成本較低的市場獲得供應或在美國以外的司法管轄區打入新市場的能力。

為了保護和執行我們的商標和其他知識產權，或者為了對抗第三方指控我們侵犯、稀釋或以其他方式侵犯第三方商標或其他知識產權的索賠，可能有必要提起訴訟。任何由我們提起或針對我們提出的訴訟或索賠，無論是否勝訴，都可能導致鉅額成本和我們的資源被轉移，這可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。任何針對我們的知識產權訴訟或索賠都可能導致我們的知識產權損失或損害，可能使我們承擔重大責任，要求我們以不利的條款尋求許可證(如果有的話)，阻止我們製造或銷售某些產品，限制我們的市場能力或

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使用某些方法或技術向我們的客户銷售和/或要求我們重新設計或重新標記我們的產品或重新命名我們的品牌，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。

與我們的負債有關的風險

我們的債務和租賃義務可能會對我們的財務靈活性和我們的競爭地位產生不利影響。

於2021年6月14日，吾等訂立新定期貸款信貸協議，初步總額為350.0,000,000美元，並使用其項下借款償還及終止原有定期貸款信貸協議(其中包括)。我們的新定期貸款信貸協議的到期日為2028年6月14日。截至2024年2月3日，我們有3.12億美元的未償還債務，扣除未攤銷原始發行貼現(OID)和債務融資成本，包括新定期貸款信貸協議下的貸款和經修訂的現有ABL下的借款。有關我們在新定期貸款信貸協議下的償債義務的説明，包括強制性償還，請參閲“附註12-債務融資安排”。我們的負債水平增加了我們可能無法產生足夠的現金來支付我們債務的到期金額的風險。我們也有，並將繼續有大量的租賃義務。截至2024年2月3日，包括延長我們部分租約的選項涵蓋的期限的租賃條款的估計年度未來入住費為2.431億美元。我們的債務和租賃義務可能會對您產生其他重要後果，並對我們的業務產生重大影響。例如，它可以：

 

•使我們更容易受到總體經濟、工業和競爭條件不利變化的影響；

•要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務和租賃，從而減少了我們現金流用於營運資本、資本支出和其他一般公司用途的可獲得性；

•限制我們在規劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性；

•限制我們追求商機；

•使我們更難履行財政義務，包括償還我們的債務；

•使我們與負債更少、租賃義務更少的競爭對手相比處於劣勢；以及

•限制我們為營運資本、資本支出、收購、償債要求、執行我們的業務戰略或其他一般公司目的而借入額外資金的能力。

此外，經修訂的新定期貸款信貸協議和管理現有ABL融資機制的協議，以及證明或監管任何其他未來債務的協議，可能包含限制性契約，限制我們從事可能符合我們長期最佳利益的活動的能力。如果我們不遵守這些公約，可能會導致違約，如果不治癒或免除違約，可能會導致我們所有債務的加速。

我們的負債可能會限制我們目前和未來的運營，這可能會對我們應對業務變化和管理運營的能力產生不利影響。

經修訂的新定期貸款信貸協議和管理現有ABL融資機制的協議包含，以及證明或管理任何其他未來債務的協議，可能包含對我們和我們的受限制子公司的財務限制，包括對我們或我們的受限制子公司的能力的限制，其中包括：

 

•對我們或我們的受限子公司的資產設置留置權；

•進行許可投資以外的其他投資；

•招致額外的債務；

•提前償還或贖回某些債務；

•合併、合併或解散；

•出售資產；

•與關聯公司進行交易；

•改變我們的業務性質；

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•更改我們或我們子公司的會計年度或組織文件；以及

•支付限制性付款(包括某些股權發行)。

此外，我們必須遵守經修訂的管理現有ABL融資機制的協議中的各種財務比率。

倘若吾等或吾等的附屬公司未能遵守經修訂的新定期貸款信貸協議或管限現有ABL貸款的協議下的契諾，或未能維持管限經修訂的現有ABL貸款的協議所載的所需財務比率，可能會導致該等債務出現違約，從而對我們應對業務變化及管理業務的能力造成不利影響。此外，吾等在新定期貸款信貸協議、管限現有ABL融資機制的協議(經修訂)或管限任何其他未來債務的協議下的違約，可能會觸發根據新期限貸款信貸協議、管限現有ABL融資機制的協議(經修訂)或任何其他管限吾等債務的未來協議的交叉違約。在任何現有或未來的債務協議下發生違約或交叉違約事件時，貸款人可以選擇宣佈所有未償還金額為到期和應付，並行使協議中規定的其他補救措施。如果我們的任何債務加速，就不能保證我們的資產足以全額償還這筆債務，這可能會對我們繼續作為一家持續經營的企業的能力產生重大不利影響。見“附註12--債務融資安排”。

與我們普通股所有權相關的風險

我們是一家“受控公司”，因此，我們有資格並依賴於某些公司治理要求的豁免。此外，Sycamore的利益可能與我們的利益和其他股東的利益相沖突。

截至2024年2月3日，Sycamore Partners Management，L.P.(以下簡稱Sycamore)控制了我們大部分普通股的投票權。因此，根據適用的證券交易所公司治理標準，我們是一家“受控公司”。根據紐約證券交易所的規則，個人、集團或另一家公司持有超過50%的未完成投票權的公司是“受控公司”，可以選擇不遵守某些證券交易所的公司治理要求，包括：

 

•要求我們的大多數董事會(“董事會”)由獨立董事組成；

•要求提名和公司治理事宜完全由獨立董事決定；以及

•要求員工和高級管理人員的薪酬問題完全由獨立董事決定。

只要Sycamore控制着我們普通股的大部分投票權，我們就打算利用這些豁免。因此，我們可能不會擁有大多數獨立董事，我們的提名、公司治理和薪酬職能可能不會完全由獨立董事決定。因此，我們的股東將不會得到與受證券交易所所有公司治理要求約束的公司股東相同的保護。

Sycamore及其附屬公司的利益，包括熱點話題，可能與我們的利益或我們其他股東的利益衝突或不同。例如，Sycamore持有的所有權集中可能會延遲、推遲或阻止我們公司的控制權變更，或阻礙合併、收購或其他可能對我們和我們的其他股東有利的業務合併。此外，Sycamore從事對公司進行投資的業務，並可能不時收購和持有與我們直接或間接競爭的業務的權益。Sycamore還可能尋求與我們的業務相輔相成的收購機會，因此，我們可能無法獲得這些收購機會。只要Sycamore繼續直接或間接持有我們相當數量的普通股，即使該金額低於我們的大多數，Sycamore將繼續能夠對我們進行公司交易的能力產生重大影響或有效控制。

無論我們的經營業績如何，我們的股價一直不穩定，甚至可能下跌。

我們普通股的市場價格一直不穩定，而且可能繼續波動。我們普通股的市場價格可能會因一些我們無法控制的因素而大幅波動，包括：

 

•與市場預期相比，我們的經營業績存在季度差異；

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•我們客户偏好的變化；

•我們或我們的競爭對手宣佈新產品、大幅降價或採取其他戰略行動；

•公眾對我們的新聞稿、公告和/或提交給美國證券交易委員會的文件的反應；

•新聞界或投資界的投機行為；

•我們公開上市的規模；

•我們競爭對手的股價表現和估值；

•股票市場價格和成交量的波動；

•拖欠我們的債務；

•競爭對手或其他購物中心租户的行為；

•高級管理人員或關鍵人員的變動；

•我們股東的行動；

•證券分析師的財務估計發生變化或我們未能達到任何此類估計；

•美國或其他服裝零售公司的負收益或其他公告；

•我們的信用評級或我們競爭對手的信用評級下調;

•發行(或我們的股東出售)股本；

•一般市場狀況；

•與我們的業績無關的全球經濟、法律和監管因素；以及

•實現本節所述的任何風險，或未來可能出現的其他風險。

許多因素影響我們的業務並導致經營業績的變化，並影響我們的淨銷售額和可比門店銷售額，包括消費者偏好、購買趨勢和整體經濟趨勢；我們有效識別和應對產品趨勢和客户偏好的能力；我們目標細分市場人口的變化；競爭對手和其他購物中心租户的行動；我們商品組合的變化；定價；我們發佈新商品和促銷活動的時機；我們在門店提供的客户服務水平；銷售渠道銷售組合的變化；我們有效採購和分銷產品的能力；庫存減少；天氣條件，特別是在假日季節；以及我們在任何時期開設、關閉和轉換的門店數量。

此外，股市經歷了極端的價格和成交量波動，已經並將繼續影響許多零售公司的股權證券的市場價格。過去，在市場波動期間，股東會提起證券集體訴訟。如果我們捲入證券訴訟，我們可能會招致鉅額成本，我們的資源和管理層的注意力可能會從我們的業務上轉移。

大量出售我們的普通股，或者公開市場上認為這些出售可能會發生，可能會壓低我們的股價。

在公開市場上出售大量我們的普通股，或認為這些出售可能發生，可能會對我們的普通股價格產生不利影響，並可能削弱我們通過出售額外股票籌集資金的能力。

未來，如果我們需要籌集資金，也可能會發行證券。與資本籌集或收購相關的普通股發行數量可能構成我們當時已發行普通股的一大部分。根據我們的股票期權和激勵計劃，我們的股東可能會在這類未來的股權發行或行使股票期權購買我們的員工、顧問和董事的普通股時立即遭遇稀釋。

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我們的組織文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會阻止或推遲您可能認為對我們有利的收購嘗試。

本公司經修訂及重述的公司註冊證書及經修訂及重述的附例包含可能使本公司的合併或收購在未經本公司董事會批准的情況下變得更加困難的條文。除其他外，這些條款包括：

 

•將允許我們授權發行與股東權利計劃或其他相關的未指定優先股，其條款可在未經股東批准的情況下制定，其股票可在未經股東批准的情況下發行，其中可能包括超級投票權、特別批准、股息或其他高於普通股持有人權利的權利或優先事項；

•禁止股東在Sycamore、Sycamore Partners Torid，L.L.C.及其各自的關聯公司(“Sycamore Investors”)不再實益擁有本公司所有已發行普通股總投票權的至少50%之日起及之後採取書面同意行動(“觸發事件”)，除非該行動得到當時在任的所有董事的建議；

•規定我們的董事會有明確授權制定、更改或廢除我們的章程，並且在觸發事件發生後，我們的股東只有在有權投票的股本中所有流通股的75%或更多的批准的情況下才能修改我們的章程；以及

•為提名我們的董事會成員或提出股東可以在股東大會上採取行動的事項規定提前通知的要求。

此外，作為特拉華州的一家公司，我們還必須遵守特拉華州法律的規定，這可能會破壞我們的股東可能認為有益的收購嘗試。這些反收購條款和特拉華州法律的其他條款可能會阻止、推遲或阻止涉及我們公司控制權變更的交易，包括我們的股東可能認為有利的行動，或對我們普通股的交易價格產生負面影響的行動。這些規定還可能阻礙代理權競爭，使我們的股東更難選舉他們選擇的董事，並導致我們採取他們想要的其他公司行動。

我們從未宣佈或支付過任何現金股息。

我們業務的持續運營和擴張將需要大量資金。未來派發股息的任何決定將由董事會酌情決定，並將取決於經營結果、財務狀況、合同限制、適用法律施加的限制以及董事會認為相關的其他因素。此外，我們的運營子公司目前受到債務協議的限制，不能支付現金股息，我們預計這些限制將在未來繼續下去。

如果我們不能根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(“薩班斯-奧克斯利法案”)第404節設計、實施和維護有效的內部控制，我們可能無法及時可靠地報告我們的財務業績，這可能對我們的業務和股票價格產生實質性的不利影響。

作為一家上市公司，我們對加強財務報告和內部控制有重大要求。設計和實施有效的內部控制的過程是一項持續的努力，需要我們預測和應對我們業務以及經濟和監管環境的變化，並花費大量資源來維持一個足以滿足我們作為上市公司的報告義務的內部控制系統。如果我們不能對財務報告建立或保持適當的內部控制，可能會導致我們無法及時履行我們的報告義務，導致我們的綜合財務報表出現重大錯報，並損害我們的經營業績。此外，我們還必須遵守美國證券交易委員會實施薩班斯-奧克斯利法案第302和404節的規則，該規則要求我們的管理層在我們的季度和年度報告中認證財務和其他信息，並提供關於我們財務報告內部控制有效性的年度管理報告。這項評估將需要包括披露我們管理層在財務報告內部控制方面發現的任何重大弱點。測試和維護內部控制可能會將我們管理層的注意力從對我們業務重要的其他事務上轉移開。我們可能無法持續地得出結論，根據薩班斯-奧克斯利法案第404節，我們對財務報告進行了有效的內部控制。

如果我們不能得出結論認為我們對財務報告進行了有效的內部控制，或者未來出現了重大弱點或控制缺陷，我們的財務報告的準確性和時機可能會受到不利影響，我們可能無法繼續遵守證券法關於及時提交定期報告的要求

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適用的證券交易所上市要求和投資者可能會對我們的財務報告失去信心，這可能會對我們的股票交易價格產生重大不利影響。

我們修訂和重述的公司註冊證書指定特拉華州衡平法院為我們的股東可能發起的某些類型的訴訟和訴訟的唯一和獨家論壇，這可能限制我們的股東在與公司或公司董事、高級管理人員或其他員工的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。

我們修訂和重述的公司註冊證書規定，除非我們同意選擇替代法院，否則特拉華州衡平法院應在法律允許的最大範圍內，成為代表我們公司提起的任何(1)衍生品訴訟或法律程序、(2)聲稱我公司任何高管或董事高管違反對本公司或公司股東的受信責任的索賠的唯一和獨家法院。(3)根據特拉華州公司法(“特拉華州公司法”)或本公司經修訂及重述的公司證書或經修訂及重述的附例的任何條文，向本公司或任何董事或本公司的高級職員提出申索的訴訟；或(4)受內部事務原則管限的針對吾等或董事或本公司高級職員的索賠的訴訟。交易法第27條規定，聯邦政府對為執行交易法或其下的規則和法規所產生的任何義務或責任而提起的所有訴訟擁有獨家聯邦管轄權。此外，證券法第22節規定，聯邦法院和州法院對為執行證券法或其下的規則和法規所產生的任何義務或責任而提起的所有訴訟擁有同時管轄權。為了避免不得不在多個司法管轄區對索賠提起訴訟，以及不同法院做出不一致或相反裁決的威脅等考慮因素，我們的公司註冊證書將規定，除非我們以書面形式同意選擇替代法院，否則美國聯邦地區法院將是解決根據證券法提出的任何訴因的獨家法院。我們注意到，對於法院是否會強制執行與聯邦證券法下的索賠有關的法院條款的選擇，以及投資者不能放棄遵守聯邦證券法及其規則和法規，存在不確定性。

任何個人或實體購買或以其他方式獲得我們股本中任何股份的任何權益，應被視為已知悉並同意我們修訂和重述的公司註冊證書中的論壇條款。這種選擇法院的條款可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與公司或公司董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙此類訴訟。或者，如果法院發現我們修訂和重述的公司註冊證書的這一條款不適用於或無法強制執行一種或多種特定類型的訴訟或訴訟程序，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類問題相關的額外費用，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和不利的影響，並導致我們管理層和董事會的時間和資源被分流。

一般風險因素

我們的業務和財務表現一直受到傳染病爆發的影響，並可能繼續受到影響。

我們可能會受到傳染病爆發的不利影響，這些疾病可能會擾亂我們所在國家的本地、地區和全球經濟和企業，並對勞動力、客户、消費者信心、經濟和金融市場產生不利影響，並影響我們的財務業績。例如，新冠肺炎的爆發，包括新冠肺炎變種的傳播，導致我們供應鏈中斷，並對北美、歐洲、中國和其他地方的經濟狀況產生了不利影響。這些和其他幹擾，以及普遍糟糕的經濟狀況，可能會導致我們全渠道業務的銷售和經營業績下降。此外，新冠肺炎在全球範圍內的持續爆發或未來的任何其他大流行都可能對許多國家的經濟和金融市場產生不利影響，並可能導致對我們產品的需求持續減少。我們產品的銷售和經營業績的下降可能反過來對我們實施增長戰略的能力產生實質性的不利影響。這些結果中的每一個都會降低我們未來的銷售額和利潤率，進而可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。如果新冠肺炎疫情或未來的任何其他疫情對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和前景產生不利影響，它也可能會增加本節“風險因素”部分描述的許多其他風險，例如與我們的債務水平有關的風險、我們產生足夠現金流償還債務的需要以及我們遵守管理我們債務的協議中所載公約的能力。

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我們依賴於我們執行管理團隊的關鍵成員，可能無法留住或替換這些人員或招聘更多人員，這可能會損害我們的業務。

我們依賴於我們執行管理團隊主要成員的領導力和經驗。失去任何執行管理層的服務都可能對我們的業務和前景產生實質性的不利影響，因為我們可能無法及時找到合適的人員來取代這些人員，或者根本不會產生增加的成本。此外，我們認為，我們未來的成功將在很大程度上取決於我們繼續吸引和留住高技能和合格人員的能力。零售業對經驗豐富、成功的人才的競爭非常激烈。我們未來無法滿足我們的人員需求，可能會損害我們的增長並損害我們的業務。

如果證券或行業分析師發表對我們業務不準確或不利的研究報告，我們的股價和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。如果跟蹤我們的一位或多位分析師下調了我們的股票評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們的股價可能會下跌。如果這些分析師中的一位或多位停止對我們的報道或未能定期發佈有關我們的報告，對我們股票的需求可能會減少，這可能會導致我們的股價和交易量下降。

作為一家上市公司的要求可能會使我們的資源緊張，分散管理層的注意力，並影響我們吸引和留住合格董事會成員的能力。

作為一家上市公司，我們受到某些報告要求的約束。我們已經並將繼續承擔與遵守《交易法》、《薩班斯-奧克斯利法案》及其頒佈的任何規則以及紐約證券交易所規則相關的鉅額成本。這些規章制度的要求增加了我們的法律和財務合規成本，使一些活動變得更加困難、耗時或昂貴，並增加了對我們的系統和資源的需求。上市公司一般用於報告和公司治理的費用也一直在增加。我們可能需要僱傭更多的會計、財務和其他人員來繼續努力遵守這些要求，我們的管理層和其他人員將繼續投入大量時間來維持這些要求的遵守。適用於上市公司的各種法律法規也使我們更難或更昂貴地獲得某些類型的保險，包括董事和高級人員責任保險，我們可能會被迫接受降低的保單限額和承保範圍，或者為獲得相同或類似的保險而產生更高的成本。這些法律和法規也可能使我們更難吸引和留住合格的人員在我們的董事會、我們的董事會委員會或作為我們的高管任職。此外，如果我們無法履行作為上市公司的義務，我們可能會受到普通股退市、罰款、制裁和其他監管行動的影響，還可能面臨民事訴訟。

戰爭、恐怖主義和其他災難可能會對我們的客户、我們做生意的地方以及我們的客户減少開支產生負面影響。

武裝衝突、戰爭、政治不穩定、恐怖主義、為應對此威脅而加強的安全和軍事行動、任何未來的恐怖主義行為、重大自然災害、公共衞生問題或其他災難性事件的持續威脅可能會導致中斷和產生影響我們業務的不確定性。倘該等中斷或不確定性對商業運輸及航運、購物模式及╱或購物中心交通造成負面影響，或對消費者信心或整體經濟造成不利影響，則我們的業務、經營業績及財務狀況可能會受到重大不利影響。影響我們設施的重大自然災害、公共衞生問題或其他災難性事件可能會對我們的供應鏈、信息系統及其他運營方面造成重大影響。

項目1B。未解決的員工意見

沒有。

項目1C。網絡安全

網絡安全風險管理與策略

我們廣泛依賴由我們和第三方服務提供商運營的各種信息系統來管理我們業務的許多方面。我們容易受到許多重大和持續的網絡安全威脅，包括大多數行業普遍存在的威脅，以及我們作為零售商所面臨的威脅，這些威脅的特點是

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客户交易和敏感數據收集。這些不斷演變的威脅包括數據泄露、勒索軟件和網絡釣魚攻擊。我們以及我們的供應商和供應商經常面臨惡意行為者試圖破壞我們的安全和破壞我們的信息技術系統，而影響我們或任何供應商或供應商的網絡安全事件可能會嚴重擾亂我們的運營，導致我們的聲譽受損、代價高昂的訴訟和/或政府執法行動。

因此，我們認識到維護這些信息系統的安全和保障的極端重要性，並實施了多層網絡安全流程、技術和控制，以幫助我們評估、識別和管理網絡安全風險。我們的企業風險管理框架將網絡安全風險與其他公司風險一起考慮，作為我們整體風險評估流程的一部分。評估、識別和管理網絡安全風險的工作由我們敬業的首席技術官(“CTO”)領導，並由經驗豐富的團隊、其他管理層成員和董事會提供支持。我們不時地聘請顧問、審計師和其他第三方來協助我們的工作。

我們使用業界領先的網絡安全框架--互聯網安全關鍵安全控制中心來評估我們的信息安全計劃。風險評估以及基於風險的分析和判斷用於選擇安全控制措施來應對風險。在這一過程中，除其他因素外，還考慮了以下因素：風險的可能性和嚴重性、如果風險發生對我們和其他人的影響、控制的可行性和成本以及控制對運營的影響。

為了測試我們的網絡安全計劃，我們定期進行漏洞測試，聘請獨立的第三方定期執行內部和外部滲透測試，並聘請其他第三方對我們的網絡安全能力進行定期評估。我們不斷擴大培訓和意識實踐，以降低人為錯誤的風險，包括強制性的基於計算機的培訓和員工的內部溝通。我們的員工接受網絡安全意識培訓和定期的網絡釣魚意識宣傳活動，這些活動基於並旨在模仿現實世界中的當代威脅。我們根據這些練習的結果提供及時的反饋(如有必要，還會提供額外的培訓或補救行動)。

我們的程序還解決了與我們使用第三方服務提供商相關的網絡安全風險，這些第三方服務提供商以不同的身份提供或運營我們的一些網絡安全控制和技術系統。我們通過利用風險評估庫和外部監控來源(包括執行暗網分析)主動評估第三方的網絡安全風險，以便在合同和供應商選擇過程中更好地向我們提供信息。對安全問題進行記錄和跟蹤，並對第三方進行定期監測，以努力降低風險。

除了我們旨在降低發生重大網絡安全事件(或一系列相關網絡安全事件)的可能性的流程、技術和控制措施外，我們還制定了書面事件響應計劃，概述瞭如何應對發生的網絡安全事件。該計劃規定了各種公司職能和治理小組之間的協調步驟，包括法律和財務職能、董事會和外部違約律師，並作為跨業務和運營角色履行職責的框架。我們的事件響應計劃旨在幫助我們協調準備、檢測、響應和恢復網絡安全事件的行動，包括對事件進行分類、評估嚴重性、上報、控制、調查和補救的流程，以及評估披露的必要性、遵守適用的法律義務以及減輕對我們的品牌和聲譽以及受影響各方的影響。

除了我們的網絡安全事件應對計劃外，我們還進行桌面演習，以加強我們的事件應對準備。我們為某些關鍵應用程序和服務維護業務連續性和災難恢復計劃，為我們所依賴的技術中斷的可能性做好準備並做出響應。

網絡安全風險對企業戰略、運營結果或財務狀況的影響

TorRid(或其依賴的第三方)可能無法完全、持續或有效地實施預期的安全控制。如上所述，我們利用基於風險的方法和判斷來確定是否以及如何實施某些安全控制，如果我們不能識別或低估特定的風險，我們可能不會實施必要的控制。此外，安全控制，無論設計或實施得多麼好，可能只會緩解而不是完全消除網絡安全風險。當安全工具或第三方檢測到網絡安全事件時，可能並不總是能夠立即識別或以我們的網絡安全事件響應計劃預期的方式進行處理。雖然我們維持網絡風險保險，但與某些類型的安全事件相關的成本可能很高，我們的保險可能不足以涵蓋未來涉及我們的數據或系統的任何事件的所有損失。有關可能對我們產生重大影響的網絡安全風險的討論，請參閲本年度報告中“風險因素”項中的“與我們的業務相關的風險”。

根據截至本年度報告日期的現有信息，已知的網絡安全事件沒有任何重大風險，無論是個別或總體上對我們產生重大影響，或合理地可能對我們產生重大影響，包括我們的業務戰略、運營結果或財務狀況。不能保證網絡安全威脅帶來的任何風險不會在未來對我們產生實質性影響。

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網絡安全治理

董事會監督我們的整體風險評估過程，我們評估公司內部的關鍵企業風險，至少每季度，高級管理層與董事會一起審查這些風險。在我們的企業風險管理框架中考慮的網絡安全和其他技術風險仍然是董事會的首要任務。審計委員會已將網絡安全和其他技術風險的主要監督責任交給審計委員會。

我們的網絡安全風險管理和戰略流程由首席技術官領導，基礎設施和運營副總裁總裁協助。他們總共在多個行業的不同職位上擁有20多年的專業經驗，涉及管理信息安全、開發網絡安全戰略、實施有效的信息和網絡安全計劃，以及管理多種行業和法規合規環境。

審計委員會、首席執行官和高級財務和法律管理人員至少每季度評估、審查並與首席技術官討論我們的網絡安全、隱私和數據安全計劃、加強內部網絡安全的項目狀況、第三方評估結果、其他公司最近發生的網絡安全事件以及新出現的威脅。根據我們的網絡安全事件應對計劃的要求，與審計委員會以及高級財務和法律管理人員一起審查和討論重大網絡安全事件。

項目2.財產

我們的總部設在加利福尼亞州的工業城。我們的主要行政辦公室是根據2027年到期的租賃協議租賃的，之後有權續簽。我們沒有任何不動產。

截至2024年2月3日，我們在美國50個州、波多黎各和加拿大經營着655家門店。我們的商店主要位於高端購物中心、脱衣舞中心、生活方式中心或奧特萊斯地點。他們在所有業態下的表現都是一致的，因為我們相信，我們的商店是我們客户的購物目的地，因此對更廣泛的流量趨勢的依賴程度更低。我們商店的平均面積約為3100平方英尺。我們所有的商店都是從第三方那裏租賃的，根據目前的討論，我們預計新的租約的初始期限為8年。我們的大部分店鋪租約，包括2013財年以來簽署的所有新租約，都包括基於業績的提前終止條款或“踢出”條款。這些條款為我們提供了合同靈活性，可以在門店業績惡化的情況下退出門店或重新談判租金。大約90%的當前租賃將在2022財年結束後3年內終止或啟動，這為我們提供了極大的靈活性。截至2024年2月3日，在假定受益於踢出條款之前，平均剩餘租賃期限為3.1年。假設每份租約在第一個可用啟動日期或完整期限中較早的日期終止，截至2024年2月3日，平均剩餘租約期限為2.1年。我們幾乎所有的店鋪租約都包括基於購物中心合租要求的提前終止條款。鑑於我們門店的積極業績軌跡，我們歷來在有限的基礎上行使這些踢出或合租終止條款。截至2024年2月3日，我們總租約的17%是可變租金結構的，這為我們的門店車隊未來提供了額外的靈活性。我們的許多租約都有內置選項，可以將我們的租期延長到最長五年。

一般而言，店鋪租約載有有關支付租金、違約事件以及各方權利和義務的標準條文。根據租約應付的租金一般包括年度基本租金，有時包括根據店鋪銷售額超過指定門檻而支付的或有租金。租約一般還要求我們支付房地產税、保險費和某些公共面積成本。我們與業主重新談判，以便在機會出現時獲得更優惠的條件。

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下表列出了截至2024年2月3日我們經營的美國州或地區或加拿大省份的Torrid門店數量。

美國各州						數 門店						美國州						數 門店						美國各州						數 門店
AK						2						我						2						SC						5
艾爾						7						米						20						標清						2
Ar						6						錳						14						TN						13
AZ						15						鉬						12						TX						59
鈣						63						女士						5						UT						6
公司						12						Mt.						2						弗吉尼亞州						18
CT						8						NC						17						Vt						1
德						3						釹						3						瓦						16
平面						38						Ne						3						無線						15
鎵						19						氨						6						WV						5
嗨						3						新澤西州						16						WY						1
IA						8						NM						5
ID號						3						內華達州						8												數 百貨公司的
伊						21						紐約						21						加拿大
在……裏面						16						噢						27						CAN—AB						8
KS						3						好的						6						CAN—BC						3
肯塔基州						9						或						8						CAN—HAL						1
拉						10						帕						24						CAN—MB						2
體量						10						印刷機						2						CAN—NB						2
國防部						13						鑽探						2						CAN—NL						1
																								CAN—NS						1
																								CAN—ON						21
																								CAN—SK						2
																								CAN—WN						1

項目3.法律訴訟

在日常業務過程中，我們不時受到若干法律訴訟及索償。我們目前並無參與任何我們認為有關決議案會對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流量造成重大不利影響的法律訴訟。當我們確定可能出現不利結果且損失可合理估計時，我們就特定法律事項設立儲備。

項目4.礦山安全信息披露

不適用。

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第II部

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

我們的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“CURV”，於2021年7月1日開始交易。在此之前，我們的普通股沒有公開交易市場。我們的網站是www.torrid.com。截至，我們普通股的記錄持有人人數2024年3月28日是37.

股票表現圖表

就交易法第18節而言，本業績圖表不應被視為在美國證券交易委員會“存檔”，也不應通過引用將其納入TorRID Holdings Inc.根據證券法或交易法提交的任何文件中。

下圖顯示了我們普通股的累計股東回報相對於S指數和S零售精選行業指數的表現。該圖假設2021年7月1日收盤時投資了100美元，這是我們普通股開始交易的第一天，其相對錶現被跟蹤到2024年2月2日。S指數和S零售精選行業指數的數據假設股息進行了再投資。該圖使用2021年7月1日收盤價每股24.15美元作為我們普通股的初始價值。以下圖表中的比較是基於歷史數據，並不指示也不打算預測我們普通股的未來表現。

(美元)						2021年7月1日						2024年2月3日
TorRid Holdings Inc.						$	100.00					$	20.58
標準普爾500指數						$	100.00					$	114.78
S&標準普爾500零售精選行業						$	100.00					$	73.12

分紅

我們從未宣佈或支付過普通股的任何現金股息。未來派發股息的任何決定將由董事會酌情決定，並將取決於經營結果、財務狀況、合同限制、適用法律施加的限制以及董事會認為相關的其他因素。此外，我們的運營子公司目前受到債務協議的限制，不能支付現金股息，我們預計這些限制將在未來繼續下去。我們沒有義務為我們的普通股支付股息。

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近期未登記證券的出售和收益的使用

沒有。

股份回購

2021年12月6日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以購買最多1.00億美元的已發行普通股。回購可能會不時根據各種因素進行，包括股價、公司和監管要求，以及我們決定的其他市場和業務條件。我們可以在公開市場上以當時的市價購買我們的普通股，也可以通過私下協商的交易或其他方式購買。然而，授權並不要求我們購買任何特定數量的股票，我們可以隨時酌情暫停或終止股票回購計劃。在截至2024年2月3日的三個月內，我們沒有回購任何普通股。截至2024年2月3日，我們回購計劃下的剩餘資金約為4490萬美元。

第6項。[已保留]

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下討論概述了影響本公司截至下述期間的綜合經營業績、財務狀況、流動資金和現金流的重要因素。以下討論和分析應與本年度報告10-K表其他部分所載的合併財務報表及其相關附註一併閲讀。本討論包含前瞻性陳述，這些陳述基於我們管理層的信念，以及我們管理層所做的假設和目前可獲得的信息。由於各種因素的影響，實際結果可能與前瞻性陳述中討論或暗示的結果大不相同，包括下文和本年度報告10-K表中其他部分討論的結果，特別是在題為“風險因素”的章節中。

概述

Torid是北美的一個直接面向消費者的服裝、內衣和配飾品牌，目標客户是曲線豐滿、穿着尺碼在10到30碼之間的時尚女性。Torid專注於健身，提供各種高質量的產品，包括上衣、內褲、牛仔褲、連衣裙、內衣、運動鞋、鞋類和配飾。我們的專有產品為曲線女性提供了絕佳的契合度，讓她以自己的外表和感覺愛上了她。我們的風格是無可辯駁的年輕和性感。我們相信我們的客户重視我們精心策劃的產品種類的吸引力和多功能性，這些產品幫助她在任何場合看起來都是最好的，包括週末、休閒、工作和着裝，所有這些都是在合理的價位上。通過我們的產品和品牌體驗，我們與客户的聯繫方式是其他品牌所沒有的，其中許多品牌將大碼客户視為事後考慮。

關鍵財務和運營指標

我們使用以下指標來評估我們的業務進展，告知我們如何分配時間和資本，並評估我們業務的短期和長期業績。

			財政年度結束
			(除每個活躍客户的淨銷售額外，以千為單位 門店和百分比)
			2024年2月3日						2023年1月28日						2022年1月29日
活躍客户(截至期末)(A)			3,761						3,902						3,821
每個活躍客户的淨銷售額(A)			$	306					$	330					$	340
可比銷售額(B)			(12)		%				(3)		%				31		%
門店數量(截至期末)			655						639						624
淨收益(虧損)			$	11,619					$	50,209					$	(29,944)
調整後的EBITDA(C)			$	106,219					$	152,350					$	245,853

 

(A)活躍客户和每個活躍客户的淨銷售額以前四個季度為基礎計算。

(B)2023財年的可比銷售額將2023財年的銷售額與截至2023年2月4日的53週期間的銷售額進行比較。在2022和2021財年，可比銷售額包括因新冠肺炎而暫時關閉的門店的業績。

(C)關於調整後EBITDA的淨收入(虧損)對賬，請參閲“經營業績”。

活躍的客户。我們將活躍客户定義為在前四個季度至少完成了一次店內或在線購買交易的獨特的、可識別的客户。我們能夠主要通過我們強大的忠誠度計劃來識別我們的絕大多數客户，這使我們能夠訪問大量的客户和銷售數據。隨着時間的推移，我們提高了客户跟蹤能力，並保持了活躍客户在我們淨銷售額中的比例。在2023財年、2022財年和2021財年，我們能夠歸因於活躍客户的淨銷售額比例為97%，其中不包括PLCC基金(定義見《註釋2-重要會計政策摘要》)。我們將活躍客户數量視為我們業績的關鍵指標，我們的電子商務和商店平臺的覆蓋範圍，我們品牌的價值主張和消費者認知，以及我們客户購買我們產品的願望。

每個活躍客户的淨銷售額。我們將任何給定期間的每一活躍客户的淨銷售額定義為前四個季度的淨銷售額除以該期間末的活躍客户總數。我們將每個活躍客户的淨銷售額視為客户購買模式的關鍵指標，包括他們的首次和重複購買行為，我們每年都會繼續密切監測這一指標。

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可比銷售額。我們將任何給定時期的可比銷售額定義為在該時期內我們的電子商務業務和我們已包括在可比銷售基礎中的商店的銷售額。我們在我們的可比銷售基礎上包括了一家開業15個月的門店。如果一家商店在一個會計年度關閉，它只包括在其開業的整個會計月份的可比銷售額的計算中。2023財年可比銷售額的計算將2023財年的銷售額與截至2023年2月4日的53週期間的銷售額進行比較。在2022和2021財年，可比銷售額包括因新冠肺炎而暫時關閉的門店的業績。部分會計月份不包括在可比銷售額的計算中。我們將當年的外幣匯率適用於當年和上年的可比銷售額，以消除外幣波動的影響，實現一致的比較基礎。可比銷售額使我們能夠評估我們的統一商務業務的表現如何，不包括不可比銷售額和新開門店的影響。

店鋪數量.門店數量反映了報告期結束時所有門店的營業情況。在開設新店方面，我們產生開業前成本，主要包括工資、差旅、培訓、營銷、初始開業用品、將初始庫存和固定裝置運輸到門店地點的成本，以及從擁有門店地點到該門店開業所產生的佔用成本。這些開業前的成本包括在我們的銷售、一般和行政費用中，並在發生時計入費用。

調整後的EBITDA。經調整的EBITDA是對我們經營業績的補充衡量，既不是GAAP要求的，也不是根據GAAP呈報的，我們對此的計算可能無法與其他公司報告的類似標題衡量標準相比較。經調整的EBITDA為公認會計準則淨收益(虧損)加上利息支出減去利息收入，扣除其他支出(收入)，加上所得税、折舊和攤銷(“EBITDA”)減去(收益)撥備，以及基於股份的薪酬、非現金扣除和費用以及其他費用。我們相信，調整後的EBITDA通過隔離某些與持續經營業績無關的項目的影響，促進了不同時期的經營業績比較。我們還使用調整後的EBITDA作為主要方法之一，用於規劃和預測我們業務的總體預期業績，並根據此類預期評估季度和年度實際業績。此外，我們承認調整後的EBITDA是確定業務價值的常用指標，因此，我們在內部使用它來報告和分析我們的業績，並作為基準來確定向高管支付的某些非股權激勵付款。

調整後的EBITDA作為一種分析工具存在侷限性。這一衡量標準不是根據公認會計準則衡量我們的財務業績，不應單獨考慮，或作為淨收益(虧損)、運營收入(虧損)或根據公認會計原則確定的任何其他績效衡量標準的替代或替代，或作為作為衡量我們流動性的運營活動現金流的替代。我們對調整後EBITDA的列報不應被理解為我們未來的業績不會受到不尋常或非經常性項目的影響。在其他限制中，調整後的EBITDA不反映：

 

•利息支出；

•扣除其他費用後的利息收入(收入)；

•所得税撥備；

•折舊和攤銷；

•基於股份的薪酬；

•非現金扣除和收費；以及

•其他費用。

影響我們業績的重大事件和不確定性

我們相信，我們的業績和未來的成功取決於許多因素，這些因素為我們帶來了重大機遇，但也帶來了風險和挑戰，包括下文和本年度報告Form 10-K中題為“風險因素”一節中討論的那些因素。

客户獲取和保留。我們的成功不僅受到高效和有利可圖的客户獲取的影響，還受到我們留住客户和鼓勵重複購買的能力的影響。與我們期望從客户那裏獲得的淨銷售額和利潤相比，保持這些營銷努力的合理成本是很重要的。如果不能在成本效益的基礎上有效地吸引客户，將對我們的盈利能力和經營業績產生不利影響。關於隱私做法的消費者披露的新要求，以及需要選擇加入同意的新應用程序跟蹤透明度框架

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2021年，第三方提供商實施了某些類型的跟蹤，這增加了獲取和留住客户的難度和成本。這些變化可能會對我們的運營結果產生不利影響。

客户從單一渠道遷移到全渠道。我們有將客户從單一渠道客户轉變為全渠道客户的歷史，全渠道客户的定義是在過去12個月內在網上和店內購物的活躍客户。跨多個渠道購物的客户從我們這裏購買的頻率更高，每年的消費大約是我們的單一渠道客户的3.5倍。

總體經濟趨勢。我們在任何特定時期的經營結果往往受到我們經營所在市場的整體經濟狀況的影響。消費者對服裝的購買量一般保持不變，或者在經濟穩定時期可能增加，在經濟衰退期、通貨膨脹時期和其他可支配收入受到不利影響的時期下降。最近處於歷史高位的通貨膨脹率導致了消費者需求的疲軟。我們遇到了工資、運輸和產品成本的通貨膨脹，這些成本的大幅上升而沒有任何有意義的抵消性價格上漲可能會減少我們未來的利潤。

人口結構的變化。我們業務的增長在一定程度上受到大號人口規模的影響。這一羣體的增長放緩或負增長，具體到某些地理市場、收入水平或整體，可能會對我們的運營結果產生不利影響。

品牌意識的提升。我們打算繼續對我們的品牌進行投資，特別關注通過在業績和品牌營銷方面進行有針對性的投資來提高品牌知名度、客户參與度和轉化率。我們進行了重大的歷史投資，通過我們的營銷努力、品牌合作伙伴關係、活動和擴大我們的社交媒體存在來加強熱辣品牌。如果我們不能經濟高效地推廣我們的品牌或將印象轉化為新客户，我們的淨銷售增長和盈利能力可能會受到不利影響。

庫存管理。我們的戰略是建立在核心產品的基礎上，為客户提供全年的風格。與此同時，我們每年推出大約16次新的商品系列，從而提供持續的新鮮商品流，以保持我們的客户參與度，鼓勵回頭客和吸引新客户。我們採用數據驅動的方法進行設計和產品開發，主動、快速地將銷售和運營業績信息與客户從數千份產品評論中獲得的反饋結合在一起。我們通過社交媒體和客户調查與客户進行持續對話。庫存水平的變化可能會導致正常價格銷售、降價、商品組合以及毛利率的波動。

投資。我們投入了大量資金來加強我們的業務，包括加強我們整個組織的領導地位，並加強我們的基礎設施和技術，以實現增長。我們預計，隨着我們繼續增加廣告和營銷支出，並招聘更多人員，主要是在營銷、產品設計和開發、商品銷售、技術、運營、客户服務以及一般和行政職能方面，我們的運營費用將會增長。我們還將繼續有選擇地擴大我們的門店面積，並進行投資，以改善店內和在線的客户體驗。我們相信，這樣的投資將增加我們的客户數量和忠誠度，從而在長期內產生積極的財務業績。

季節性。雖然季節性經常影響零售部門的業務，但我們的業務通常不是季節性的。因此，我們的淨銷售額不會像其他品牌和零售商那樣在每個季度出現顯著波動，任何輕微的季節性影響都不會顯著改變我們業務的潛在趨勢。此外，在假日期間，我們不會產生過大的淨銷售額或調整後的EBITDA的份額。通常，我們調整後的EBITDA一代在上半年表現最強勁，因為我們受益於更有利的商品利潤率、較低的廣告和與下半年相比較低的運輸費用。與同行相比，缺乏淨銷售季節性提供了結構性成本優勢，包括減少了人員週期性和季節性分配能力需求。

傳染病暴發的影響.傳染病爆發可能導致全球範圍內的一般業務中斷，從而直接或間接影響我們的業務、經營業績、現金流及財務狀況。這可能會對我們的業務產生負面影響，包括但不限於有關我們部分或全部物理地點的關閉要求、消費者行為的變化、吸引和留住員工的困難以及供應鏈中斷。

我們運營結果的組成部分

在2022財年第四季度，我們自願更改了我們根據信用卡協議收到的PLCC資金分類的會計政策(定義見“附註2-重要會計政策摘要”)(定義見“附註2-重要會計政策摘要”)。在歷史上，我們記錄了PLCC基金(作為

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定義於“附註2-主要會計政策摘要”)為綜合經營報表及全面收益(虧損)中銷售、一般及行政開支的減少。在新政策下，我們將PLCC資金(定義見“附註2-重要會計政策摘要”)計入綜合經營報表和全面收益(虧損)的淨銷售額。這一重新分類對營業收入、所得税撥備前收入、每股淨收益(虧損)或每股收益(虧損)沒有任何影響，對股東虧損或淨資產也沒有累積影響。在淨銷售額中確認PLCC基金(定義見“附註2-重要會計政策摘要”)是可取的，因為這將增強我們的財務報表與許多行業同行的財務報表的可比性，並通過顯示收到的資金作為淨銷售額而不是作為銷售、一般和行政費用的減少而對與我們行業相關的業績指標提供更大的透明度。

淨銷售額。淨銷售額反映了我們銷售商品的收入、從電子商務銷售收到的運輸和處理收入、PLCC資金(定義見“附註2-重要會計政策摘要”)和禮品卡損壞收入減去退貨、折扣和忠誠度積分/獎勵。我們商店的收入在銷售時確認，我們電子商務渠道的收入在商品運往客户家中時確認；但在商品運往商店並在客户從商店取回商品時確認收入的情況下除外。淨銷售額受到我們活躍客户羣的規模、產品種類和供應、營銷和促銷活動以及我們客户的消費習慣的影響。淨銷售額也受到單一渠道客户(即只在店內或網上購物的客户)向全渠道客户(即同時在店內和在線購物的客户)遷移的影響，在特定年份，全渠道客户的平均支出明顯高於單一渠道客户。

毛利。毛利等於我們的淨銷售額減去銷售成本。我們銷售商品的成本包括商品成本、運費、庫存縮減、與銷售部門相關的工資費用、配送中心費用和商店佔用費用，包括租金、公共區域維護費、房地產税和折舊。商品銷售成本中包含的銷售工資成本和店鋪佔用成本基本上是固定的，並不一定隨着數量的增加而增加。我們不斷地檢查我們的庫存水平，以確定移動緩慢的商品，並通常使用降價來清理這些商品。降價的時機和水平主要取決於客户對我們商品的接受程度。我們商品成本的主要驅動因素包括原材料、我們採購商品所在國家的勞動力、關税和物流成本。

銷售、一般和行政費用。銷售費用、一般費用和行政費用包括所有未計入銷售成本或營銷費用的運營成本。

營銷費用。我們繼續在營銷方面進行投資，以努力增長和保留我們的活躍客户基礎，並提高我們的品牌知名度。營銷費用主要包括(I)有針對性的在線績效營銷成本，如重新定位、付費搜索/產品列表廣告和社交媒體廣告，(Ii)商店和品牌營銷、公關和攝影製作，旨在獲得、保留和保持與客户的聯繫，以及(Iii)與我們營銷團隊相關的工資和福利費用。

利息支出。利息支出主要包括利息支出和與我們現有的ABL貸款(經修訂)和新定期貸款信貸協議(經修訂)相關的其他費用。

所得税撥備。我們的所得税撥備包括根據制定的聯邦和州税率對聯邦和州所得税的估計，並根據允許的抵免、扣除和不確定的税收狀況進行調整。

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經營成果

2023財年與2022財年的對比

下表彙總了我們在所示期間的綜合業務結果(以千美元為單位)：

			財政年度結束
			2024年2月3日						淨資產的% 銷售額						2023年1月28日						淨資產的% 銷售額
淨銷售額(A)			$	1,151,945					100.0		%				$	1,288,144					100.0		%
銷貨成本			745,967						64.8		%				828,605						64.3		%
毛利			405,978						35.2		%				459,539						35.7		%
銷售、一般和行政費用(A)			293,331						25.5		%				297,973						23.1		%
營銷費用			55,499						4.8		%				59,941						4.7		%
營業收入			57,148						5.0		%				101,625						7.9		%
利息支出			39,203						3.4		%				29,736						2.3		%
利息收入，扣除其他（收入）支出			(90)						0.0		%				207						0.0		%
未計提所得税準備的收入			18,035						1.6		%				71,682						5.6		%
所得税撥備			6,416						0.6		%				21,473						1.7		%
淨收入			$	11,619					1.0		%				$	50,209					3.9		%

   

(A)於2022財政年度第四季度，我們自願更改綜合經營及全面收益（虧損）表中有關PLCC基金分類（定義見“附註2—主要會計政策概要”）的會計政策。重新分類追溯應用於所有呈列的過往期間。有關進一步資料，請參閲“附註2—主要會計政策概要”。

下表提供所呈列期間淨收入與經調整EBITDA的對賬（千美元）：

			財政年度結束
			2024年2月3日						2023年1月28日
淨收入			$	11,619					$	50,209
利息支出			39,203						29,736
利息收入，扣除其他（收入）支出			(90)						207
所得税撥備			6,416						21,473
折舊及攤銷(A)			36,484						36,074
基於股份的薪酬(B)			8,042						9,980
非現金扣除和收費(C)			816						2,493
其他費用(D)			3,729						2,178
調整後的EBITDA			$	106,219					$	152,350

   

(A)折舊和攤銷不包括反映在利息支出中的債務發行成本和原始發行折扣的攤銷。

(B)2023財年的基於股票的薪酬包括120萬美元的獎勵，這些獎勵將以現金結算，因為根據ASC 718，補償-股票薪酬，類似於以股票結算的獎勵，它們被計入基於股票的薪酬。

(C)非現金扣除和費用包括財產和設備處置的損失以及非現金租金費用的淨影響。

(D)其他費用包括某些關鍵管理職位的遣散費、某些訴訟費用，以及Sycamore代表我們發生的某些管理費用的報銷，主要是差旅費用，這些費用不被視為我們核心業務的一部分。

淨銷售額

2023財年的淨銷售額從2022財年的12.881億美元下降到11.519億美元，降幅為1.362億美元，降幅為10.6%。這一下降主要是由於銷售交易減少，但被改進的定價策略和可歸因於5300萬美元的額外銷售額部分抵消研發2023財年的一週。2023財年末，活躍客户減少10萬美元，至380萬，降幅為3.6%，2022財年末為390萬。每個活躍客户的淨銷售額從2022財年的330美元下降到2023財年的306美元，下降了24美元。可比銷售額下降12.0%。我們經營的門店總數從2022財年末的639家增加到2023財年末的655家，增加了16家門店，增幅為2.5%。

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毛利

2023年財年的毛利潤減少了5,360萬美元，降幅為11.7%，從2022年的459.5美元降至406.0美元。這一減少的主要原因是銷售交易減少、商店佔用費用和商品銷售工資增加，以及由於53個項目而增加的費用1 290萬美元研發2023財年的一週，由於包裹發貨量減少，電子商務運輸成本下降，部分抵消了這一影響。毛利潤佔淨銷售額的百分比從2022財年的35.7%下降到2023財年的35.2%，降幅為0.5%。這一下降主要是由於門店佔用成本、門店折舊費用和商品銷售工資成本的增加，但被改進的定價策略和由於包裹發貨量減少而導致的電子商務運輸成本下降部分抵消。

銷售、一般和行政費用

2023年財年的銷售、一般和行政費用減少了460萬美元，降幅為1.6%，從2022年的298.0美元降至293.3美元。減少的主要原因是商店和電子商務的工資成本減少了530萬美元，基於股份的薪酬支出減少了190萬美元，財產和設備處置的損失減少了140萬美元，其他商店的運營成本減少了120萬美元，但被總部一般和行政費用增加了430萬美元部分抵消。銷售、一般和行政費用佔淨銷售額的百分比從2022財年的23.1%增加到2023財年的25.5%，增幅為2.4%。這一增長主要是由於總部一般和行政費用的增加，以及由於淨銷售額下降導致商店和電子商務的工資成本和其他商店運營成本的去槓桿化。

營銷費用

2023財年的營銷費用減少了440萬美元，降幅為7.4%，從2022財年的5,990萬美元降至5,550萬美元。這一下降主要是由於電視營銷、地區營銷活動和直接郵件計劃支出減少，但數字營銷的增長部分抵消了這一下降。營銷費用佔淨銷售額的百分比從2022財年的4.7%增加到2023財年的4.8%，增幅為0.1%。這一增長是由於淨銷售額下降導致營銷費用去槓桿化所致。

利息支出

2023財年的利息支出為3920萬美元，而2022財年為2970萬美元。增加的主要原因是，與2022財年相比，2023財年與2023年5月24日的新定期貸款信貸協議第一修正案相關的可變利率有所增加。

所得税撥備

2023財年所得税撥備從2022財年的2150萬美元減少到640萬美元，減少了1510萬美元。我們2023財年的有效税率為35.6%，而2022財年為30.0%。與2022財年相比，2023財年的有效税率增加的主要原因是，與2023財年的所得税撥備前的收入相比，承保員工的不可扣除補償和州所得税的數額有所增加。

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2022財年與2021財年的對比

下表彙總了我們在所示期間的綜合業務結果(以千美元為單位)：

			財政年度結束
			2023年1月28日						淨資產的% 銷售額						2022年1月29日						淨資產的% 銷售額
淨銷售額(A)			$	1,288,144					100.0		%				$	1,297,271					100.0		%
銷貨成本			828,605						64.3		%				759,826						58.6		%
毛利			459,539						35.7		%				537,445						41.4		%
銷售、一般和行政費用(A)			297,973						23.1		%				439,409						33.8		%
營銷費用			59,941						4.7		%				52,654						4.1		%
營業收入			101,625						7.9		%				45,382						3.5		%
利息支出			29,736						2.3		%				29,497						2.3		%
利息收入，扣除其他費用			207						0.0		%				56						0.0		%
未計提所得税準備的收入			71,682						5.6		%				15,829						1.2		%
所得税撥備			21,473						1.7		%				45,773						3.5		%
淨收益(虧損)			$	50,209					3.9		%				$	(29,944)					(2.3)		%

   

(A)於2022財政年度第四季度，我們自願更改綜合經營及全面收益（虧損）表中有關PLCC基金分類（定義見“附註2—主要會計政策概要”）的會計政策。重新分類追溯應用於所有呈列的過往期間。有關進一步資料，請參閲“附註2—主要會計政策概要”。

下表提供所呈列期間淨收入（虧損）與經調整EBITDA之對賬（千美元）：

			財政年度結束
			2023年1月28日						2022年1月29日
淨收益(虧損)			$	50,209					$	(29,944)
利息支出			29,736						29,497
利息收入，扣除其他費用			207						56
所得税撥備			21,473						45,773
折舊及攤銷(A)			36,074						35,204
基於股份的薪酬(B)			9,980						159,754
非現金扣除和收費(C)			2,493						615
其他費用(D)			2,178						4,898
調整後的EBITDA			$	152,350					$	245,853

   

(A)折舊和攤銷不包括反映在利息支出中的債務發行成本和原始發行折扣的攤銷。

(B)在2021年7月6日首次公開募股完成之前，股權薪酬是根據我們的負債分類激勵單位的重新計量確定的。

(C)非現金扣除和費用包括財產和設備處置的損失以及非現金租金費用的淨影響。

(D)其他費用包括與IPO相關的交易費用和某些管理費用的報銷，主要是Sycamore代表我們發生的差旅費用，這些費用不被視為我們核心業務的一部分。

淨銷售額

2022財年的淨銷售額比2021財年的12.973億美元減少了920萬美元，降幅為0.7%，降至12.881億美元。這一下降主要是由於促銷活動的增加導致與2021財年相比平均銷售交易額下降，但部分被PLCC資金增加1550萬美元所抵消(如“附註2--重要會計政策摘要”所定義)。活躍客户增加了10萬，或2.1%，從2021財年末的380萬增加到2022財年末的390萬。2022財年，每個活躍客户的淨銷售額從2021財年的340美元下降到330美元，減少了10美元。可比銷售額下降3.0%。我們經營的門店總數從2021財年末的624家增加到2022財年末的639家，增加了15家門店，增幅為2.4%。我們在2022財年新開的門店包括我們親密者系列的八個地點的測試概念。

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毛利

2022財年的毛利潤從2021財年的5.374億美元下降到4.595億美元，降幅為7790萬美元，降幅為14.5%。減少的主要原因是與清倉活動有關的折扣和促銷活動以及產品和運輸費用增加，這主要是通貨膨脹的結果。毛利潤佔淨銷售額的百分比從2021財年的41.4%下降到2022財年的35.7%，降幅為5.7%。這一下降主要是由於與庫存清理活動、產品成本和電子商務運輸成本有關的折扣和促銷活動增加所致。產品和電子商務運輸成本的增加主要是由於通貨膨脹。

銷售、一般和行政費用

2022財年的銷售、一般和行政費用從2021財年的4.394億美元減少到2.98億美元，減少了1.414億美元，降幅為32.2%。減少的主要原因是基於股票的薪酬支出減少了1.498億美元，績效獎金減少了1940萬美元，但被商店和電子商務工資成本增加1660萬美元部分抵消，這主要是由於通脹壓力、總部一般和行政費用680萬美元以及其他商店運營成本340萬美元。2022財年基於股份的薪酬支出減少是由於Torry Holding LLC股權價值在2021財年增加。銷售、一般和行政費用佔淨銷售額的百分比從2021財年的33.8%下降到2022財年的23.1%，降幅為10.7%。這一下降是由於基於股票的薪酬支出和績效獎金的減少，但被商店和電子商務工資成本的增加(主要是由於通脹壓力)以及其他商店運營成本的增加部分抵消。

營銷費用

2022財年的營銷費用增加了730萬美元，增幅為13.8%，從2021財年的5270萬美元增加到5990萬美元。這一增長主要是由於電視和數字營銷的增加，但部分被直接郵件計劃支出的減少所抵消。2022財年，營銷費用佔淨銷售額的百分比從2021財年的4.1%增加到4.7%，增幅為0.6%。這一增長主要是由電視和數字營銷的增加推動的。

利息支出

2022財年的利息支出為2970萬美元，而2021財年為2950萬美元。增加的主要原因是與截至2023年5月24日的新定期貸款信貸協議第一修正案相關的可變利率增加，以及經修訂的現有ABL貸款在2022財年的借款比2021財年增加，但由於我們在償還經修訂的定期貸款信貸協議(“經修訂的定期貸款信貸協議”)時沒有註銷520萬美元的未攤銷遞延融資成本和OID，以及沒有210萬美元的預付款罰金，這部分抵消了這一增長。

所得税撥備

2022財年所得税準備金從2021財年的4580萬美元減少到2150萬美元，減少了2430萬美元。我們2022年財年的有效税率為30.0%，而2021年財年為289.2%。2021財年的非常規有效税率主要是由於與基於股份的薪酬相關的不可扣除項目的數額相對於2021財年所得税撥備前的收入有所增加。2021財年與基於股票的薪酬相關的不可扣除項目金額的增加是由1.114億美元的重新計量調整推動的，該調整與激勵單位價值的增加有關，這一點由我們IPO定價後截至2021年6月30日的Torly Holding LLC股權價值所示。

流動性與資本資源

一般信息

我們的業務依賴於運營現金流作為我們流動性的主要來源。然而，如果需要，我們確實可以通過修改後的現有ABL安排借款來獲得額外的流動性。我們的主要現金需求是商品庫存、工資、門店租金、總部和配送中心、與開設新門店和更新現有門店相關的資本支出、物流和信息技術。我們還需要現金來支付新定期貸款信貸協議的利息和本金，並酌情回購我們的普通股。營運資本的最重要組成部分是現金及現金等價物、商品庫存、預付費用及其他流動資產、應付賬款、應計及其他流動負債及經營租賃負債。我們認為，經修訂的現有ABL貸款機制下的運營產生的現金和借款的可用性，或

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其他融資安排將足以滿足至少未來12個月的週轉資金需求和預期資本支出。然而，我們不能保證我們的業務將從運營中產生足夠的現金流，或我們現有的ABL貸款(經修訂)下未來的借款是否可用，或以其他方式使我們能夠償還債務，或在未來進行資本支出。我們未來的經營業績以及償還或擴大債務的能力將受到未來經濟狀況以及金融、商業和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。

2023年7月裁員

2023年7月，我們實施了一項戰略性裁員計劃，將加州工業城總部的員工人數削減約5%。實施裁員的費用主要包括遣散費和遣散期內持續的醫療保險。在2023財年，我們在精簡的綜合經營報表和全面收益(虧損)中確認了與員工銷售、一般和行政費用削減相關的150萬美元費用。我們的員工都不是工會的代表，也不是集體談判協議的一方。

現金流分析

下表彙總了業務、投資和融資活動(以千美元為單位)：

			截至的年度
			2024年2月3日						2023年1月28日						2022年1月29日
經營活動提供的淨現金			$	42,771					$	53,311					$	121,220
用於投資活動的現金淨額			(26,002)						(23,369)						(17,552)
用於融資活動的現金淨額			(18,517)						(45,117)						(197,809)

經營活動提供的淨現金

經營活動主要包括經非現金項目調整的淨收益(虧損)，包括折舊和攤銷、基於股份的薪酬、營運資金變動的影響和支付的税款。

2023財年經營活動提供的淨現金為4280萬美元，而2022財年為5330萬美元。2023財政年度經營活動提供的現金減少的主要原因是淨收入減少3860萬美元，主要原因是本年度的銷售交易減少。經營活動提供的現金淨額減少的其他原因是應付賬款減少，原因是存貨購買量和其他非流動負債減少，以及遞延税資產、預付所得税、存款和其他非流動資產增加，但被存貨購買量減少和應計負債和其他流動負債減少部分抵消。

2022財年經營活動提供的淨現金為5330萬美元，而2021財年為1.212億美元。2022財政年度業務活動提供的現金減少的主要原因是，作為非現金調整加回業務活動提供的現金的基於股份的薪酬支出減少，以及應計負債和其他流動負債減少，但被2022財政年度的下列活動部分抵消：(1)和

淨收入增加，(2)預付所得税減少，(3)存貨購買減少。2022財年以股份為基礎的薪酬支出減少是由於TorRid Holding LLC在2021財年的股本價值增加。應計負債和其他流動負債減少的主要原因是應計工資和相關費用以及應計在途存貨減少。

用於投資活動的現金淨額

典型的投資活動主要包括用於增長(新店開張、搬遷和主要改建)、商店維護(小店改建和對商店固定裝置的投資)以及基礎設施的資本支出，以支持主要與信息技術、我們的總部設施和我們位於俄亥俄州西傑斐遜的配送中心相關的業務。

2023和2022財政年度用於投資活動的現金淨額分別為2,600萬美元和2,340萬美元。用於投資活動的現金增加，主要是由於與投資活動有關的資本支出增加

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與2022財年相比，2023財年我們在俄亥俄州西傑斐遜配送中心的投資減少，部分抵消了新門店的開業。

2022年和2021年財政年度用於投資活動的現金淨額分別為2340萬美元和1760萬美元。投資活動中使用的現金增加的主要原因是，與2021財年相比，2022財年與俄亥俄州西傑斐遜配送中心開設新店和門店搬遷以及投資相關的資本支出增加。

用於融資活動的現金淨額

融資活動主要包括(I)與我們現有的經修訂的ABL貸款有關的借款和償還，(Ii)與新定期貸款信貸協議有關的借款和償還，以及(Iii)我們普通股的回購和報廢。

2023年和2022年財政年度用於籌資活動的現金淨額分別為1850萬美元和4510萬美元。用於融資活動的現金淨額減少的主要原因是股票回購減少了3170萬美元，新定期貸款信貸協議的本金支付減少了440萬美元，這是由於支付時間相對於我們的財政季度末，但被現有ABL貸款淨借款減少950萬美元(經修訂)部分抵消。

2022年和2021年財政年度用於籌資活動的現金淨額分別為4510萬美元和1.978億美元。用於融資活動的現金淨額減少的主要原因是2022財政年度的下列活動：(1)沒有向TorRid Holding LLC分配3.0億美元的資本，(2)沒有償還經修訂的定期貸款信貸協議和相關費用2.128億美元，(3)從經修訂的現有ABL貸款機制淨借款840萬美元，部分被3170萬美元的普通股回購和註銷所抵消，新定期貸款信貸協議本金支付2,190萬美元，以及2021財年從新定期貸款信貸協議收到的3.405億美元收益未支付。

債務融資安排

在所述期間內，我們的債務融資安排包括以下內容(以千計)：

			2024年2月3日						2023年1月28日
經修訂的現有ABL設施			$	7,270					$	8,380
定期貸款
新的定期貸款信貸協議			310,625						328,125
減去：未攤銷原始發行貼現和債務融資成本的當期部分			(1,356)						(1,356)
減去：未攤銷原始發行貼現和債務融資成本的非流動部分			(4,572)						(5,928)
未償還定期貸款總額，扣除未攤銷原始發行貼現和債務融資成本後的淨額			304,697						320,841
減去：定期貸款的當期部分，扣除未攤銷的原始發行貼現和債務融資成本			(16,144)						(16,144)
定期貸款總額，扣除當期部分和未攤銷的原始發行貼現和債務融資成本			$	288,553					$	304,697

新的定期貸款信貸協議

於2021年6月14日，吾等作為代理人美國銀行與貸款方訂立了一項定期貸款信貸協議(“新定期貸款信貸協議”)。2023年5月24日，我們簽訂了新定期貸款信貸協議修正案(《新定期貸款信貸協議第一修正案》)。新定期貸款信貸協議第一修正案以有擔保隔夜融資利率(SOFR)基準取代倫敦銀行同業拆息基準。新定期貸款信貸協議的所有其他重大條款在新定期貸款信貸協議的第一項修訂生效後基本保持不變。2020年3月和2021年1月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2020-04，R參考匯率改革(主題848)--促進參考匯率改革對財務報告的影響(“ASU 2020-04”)和2021-01，參考匯率改革(主題848)：範圍(“ASU 2021-01”)。ASU 2020-04和ASU 2021-01包括向實體提供説明限定修改的選項的實用權宜之計，就好像根據會計準則編纂(ASC)470修改不是實質性的一樣，債務。我們選了這個

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因此，新定期貸款信貸協議第一修正案並未對我們的綜合財務報表產生重大影響。

新定期貸款信貸協議提供初始總額為3.5億美元(本金)的定期貸款，扣除350萬美元的其他貸款後計入本金，到期日為2028年6月14日。關於新定期貸款信貸協議，我們支付了約600萬美元的融資成本。

新定期貸款信貸協議所得款項(扣除舊有ID後)已用於(I)償還及終止經修訂定期貸款信貸協議(定義見下文)；(Ii)向吾等股權的直接及間接持有人分派1.317億美元；及(Iii)支付與新定期貸款信貸協議相關的融資成本。

根據新定期貸款信貸協議發放的貸款的年利率等於(A)基準利率，基準利率參考(1)《華爾街日報》引用的最優惠利率、(2)聯邦基金實際利率加0.50%和(3)一個月的SOFR利率加1.00%(在每種情況下，以1.75%為下限)中的最高者確定；或(B)與該等借款有關的利息期間的SOFR利率(以0.75%為下限)，在每種情況下，SOFR借款另加5.50%的適用保證金及4.50%的基本利率借款。

如果我們選擇SOFR利率，利息在每個利息期的最後一天到期並支付，除非利息期超過三個月，則在利息期開始後每三個月落在相應日期的相應日期也應為付息日期。如果我們選擇基本利率，利息將在每個日曆季度的最後一天到期並支付。2023財年末的選定利率約為11%。

除支付新定期貸款信貸協議項下未償還本金的利息外，本行亦須於每個財政季度的最後一個營業日向本金支付固定強制性還款，直至截止日期後第二個完整財政季度開始(“還款”)為止。在截至到期日的每個財政季度，從2021年第四財政季度開始，還款佔本金的1.25%，由於應用先前的預付款(定義見下文)而減少。

根據新定期貸款信貸協議，吾等亦須在以下所述的若干條件下，於每個財政年度結束後約102天(每項為“預付”)向本金支付可變強制性預付款項。預付款(如適用)於2022財政年度結束時開始，指超過1,000,000美元的超額現金流量(定義見新定期貸款信貸協議)的0%至50%(視乎我們的第一留置權淨槓桿率而定)、減去經修訂的本金、現有ABL貸款的預付款(在此範圍內伴隨着對其承擔的永久減少)以及若干其他指定債務和與某些其他列舉項目相關的金額。截至2024年2月3日，我們沒有達到要求提前還款的超額現金流門檻。

除強制性還款及提前還款義務外，本行亦可選擇提前償還部分未償還本金(“可選擇提前還款”)。如果我們在2023年6月14日之前進行可選的預付款，我們將被處以本金總額的1.00%至2.00%不等的罰款。

TORRID LLC的所有現有國內子公司和TORRID Intermediate LLC無條件擔保新定期貸款信貸協議項下的所有義務。除某些例外情況外，TORRID LLC、TORRID LLC的現有子公司和TORRID Intermediate LLC的幾乎所有資產都將擔保所有此類債務和這些債務的擔保。

新定期貸款信貸協議亦載有多項契諾，除其他事項外，除某些例外情況外，將限制我們的能力及我們附屬公司的能力：設立、產生或承擔對我們的資產或財產的留置權；產生額外債務；發行優先股或不符合資格的股票；合併或合併；出售資產；支付股息或作出分派、進行投資或與我們的聯屬公司進行交易。

於二零二三財政年度末，我們遵守新定期貸款信貸協議項下的財務契約。

在2023財政年度末，新定期貸款信貸協議的公允價值約為2.594億美元。新定期貸款信貸協議的公允價值按類似工具於資產負債表日的現行適用利率釐定，屬第2級計量(定義見“附註20-公允價值計量”)。

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在2023財政年度結束時，根據新定期貸款信貸協議，扣除舊貸款和融資成本後的未償還借款總額仍為3.047億美元。在2023財年，我們確認了3,610萬美元的利息支出和140萬美元的OID和與新定期貸款信貸協議相關的融資成本。OID和融資成本在新定期貸款信貸協議的七年期限內攤銷，並在我們的綜合資產負債表中直接扣除定期貸款的面值。我們在綜合經營報表和全面收益(虧損)表中確認利息支付，以及舊款攤銷和融資成本，作為利息支出。

基於優先擔保資產的循環信貸安排

2015年5月，我們與北卡羅來納州的美國銀行簽訂了5,000萬美元的高級擔保資產循環信貸安排(“原始ABL貸款”)的信貸協議。2017年10月23日，我們簽訂了經修訂和重述的信貸協議(“現有ABL貸款”)，修訂了我們原來的ABL貸款。現有的ABL貸款機制將原有ABL貸款機制下的可用承諾總額從5,000,000,000美元增加到1,000,000,000美元(取決於借款基數)；並增加了我們申請額外承諾的權利，從最多3,000萬美元增加到最多3,000,000美元，外加我們可能採取的任何永久性本金削減的本金總額(取決於慣例條件)。2019年6月14日，與定期貸款信貸協議一起，我們對現有的ABL貸款機制(“第一修正案”)進行了修訂。第一修正案將現有ABL貸款機制下的可用總承擔額從100,000,000美元降至7,000,000,000美元(取決於借款基數)，允許根據定期貸款信貸協議產生的債務，並進行了某些其他修訂。2019年9月4日，我們對現有的ABL貸款機制進行了另一項修訂(“第二修正案”)。第二修正案允許母公司財務報表用於滿足報告要求，並進行了某些其他修改。於2021年6月14日，連同新定期貸款信貸協議，吾等對現有的ABL貸款安排進行了第三次修訂(“第三修訂”)，該修訂修訂了經修訂的我們現有的ABL貸款安排。第三修正案將經修訂的現有ABL貸款機制下的可用承諾總額從7000萬美元增加到1.5億美元(取決於借款基數)，並將未償還貸款本金的到期和應全額支付日期從2022年10月23日延長至2026年6月14日。2023年4月21日，我們對現有的ABL設施進行了第四次修正(“第四次修正”)。第四修正案用SOFR基準取代了LIBOR基準利率。經修訂的現有ABL貸款的所有其他實質性條款在第四修正案生效後基本保持不變。我們選擇應用ASU 2020-04和2021-01中包含的實際權宜之計，因此，第四修正案沒有對我們的合併財務報表產生實質性影響。

經修訂的現有ABL貸款的借款基數隨時等於合資格信用卡應收賬款的90%加上合資格庫存和合資格在途庫存的評估有序清算淨值的90%乘以該等合資格庫存和合資格在途庫存的成本(自每年9月1日起至每年12月31日止期間增加至92.5%)。現有的經修訂的ABL貸款包括信用證借款能力和同日通知借款能力，稱為週轉額度貸款，可用美元計價。

根據經修訂的現有ABL貸款機制，我們有權要求最多5,000萬美元的額外承諾額，外加我們可能採取的任何永久性本金削減的本金總額，以及借款基數超過總承諾額的金額(受慣例條件的限制)。根據這一安排，貸款人沒有任何義務提供任何此類額外承諾，任何增加承諾均須遵守慣例條件。如果我們要求任何這樣的額外承諾，現有的貸款人或新的貸款人

如果同意提供此類承諾，經修訂的現有ABL貸款的規模可能會增加到最高2億美元，但我們在這一貸款下的借款能力仍將受到借款基數的限制。

經修訂的現有ABL貸款機制下的借款按年利率計息，利率等於(A)基本利率，參考(1)美國銀行北卡羅來納州最優惠利率，(2)聯邦基金實際利率加0.50%，(3)根據某些成本調整的一個月的SOFR利率，在每種情況下，加1.00%，外加基於每日平均可獲得性的0.25%至0.75%的適用保證金；或(B)按與該等借款有關的利息期間按某些成本調整的SOFR利率(“經調整SOFR”)，在每種情況下，另加基於每日平均可獲得性而介乎1.25%至1.75%的適用保證金。於2023財政年度結束時，經修訂的現有ABL貸款的適用利率約為年息9%。

如果我們選擇SOFR利率，利息在每個利息期的最後一天到期並支付，除非利息期超過三個月，則在利息期開始後每三個月落在相應日期的相應日期也應為付息日期。如果我們選擇基本利率(包括擺動額度貸款)，利息將在每個月的第一個營業日和到期日到期並支付。

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除支付經修訂的現有ABL貸款機制下未償還本金的利息外，我們還須就未使用的承諾支付承諾費。承諾費從每年未使用承付款的0.25%到0.375%不等，每個財政季度將根據上一財政季度的未使用承付款金額進行調整。我們還必須支付慣例的信用證費用和代理費。

如果在任何時候，經修訂的現有ABL融資機制下的未償還貸款、未償還信用證提款和未提取信用證的總金額超過(A)承諾額和(B)借款基數中較小的一個，我們將被要求償還未償還貸款和/或現金抵押信用證，總金額等於該超出的金額，承諾額不會減少。

我們可以自願減少承諾額中未使用的部分，並隨時償還未償還貸款。除與SOFR貸款有關的慣常“破壞”費用外，貸款的預付可以不支付保險費或罰金。

經修訂的現有ABL融資機制下的所有債務都由Torly Intermediate LLC幾乎所有現有的多數股權國內子公司無條件擔保，並將被要求由Torly Intermediate LLC未來的某些國內多數股權子公司擔保。除某些例外情況外，現有ABL融資機制下的所有債務以及這些債務的擔保都將由Torly Intermediate LLC的幾乎所有資產擔保。

經修訂的現有ABL融資機制要求，如果我們未能維持至少大於貸款上限10%(由經修訂的現有ABL融資機制定義的貸款上限)和700萬美元的特定可用性，則我們必須維持至少1.00至1.00的固定費用覆蓋比率。經修訂的現有ABL融資包含多項其他契諾，除其他事項外，除某些例外情況外，將限制我們的能力及我們附屬公司的能力：產生額外債務；支付我們股本的股息或贖回、回購或註銷我們的股本或其他債務；進行投資、貸款及收購；與我們的聯屬公司進行交易；出售資產，包括我們附屬公司的股本；改變我們所進行的業務；合併或合併；以及產生留置權。在2023財年結束時，我們遵守了經修訂的現有ABL貸款機制下的債務契約。

現有的經修訂的ABL安排明確限制了我們子公司和我們之間的股息和分派，但支付普通運營費用和税款的金額除外。然而，在(1)經修訂的現有ABL融資機制下的可用性等於或大於預計最高借款金額的15%，且我們符合1.00至1.00固定費用覆蓋率的預計比率，或(2)經修訂的現有ABL融資機制的可用性等於或大於預計最高借款金額的20%的情況下，股息和分派都是被允許的。在2023財年末，我們的子公司可以利用經修訂的現有ABL貸款從其淨資產中支付的最高限制性付款為1.032億美元。

吾等認為經修訂的現有ABL融資的賬面值為接近公允價值，因為其按定期重置的市場可見利率列賬，並在公允價值分級中被歸類為第二級。

截至2023年財政年度末，經修訂的現有資產負債額度下的可用資金為1.027億美元，反映借款730萬美元。截至2022年財政年度末，經修訂的現有ABL貸款機制下的可用資金為1.342億美元，反映了840萬美元的借款。在2023年和2022年財政年度結束時，已簽發和未償還的備用信用證分別為1140萬美元和740萬美元。在2017財年第三季度，我們為現有的ABL融資機制產生了50萬美元的融資成本，這些成本在2019財年減少了10萬美元，以應對我們加入第一修正案的影響。在2021財年第二季度，我們因進入第三修正案而額外產生了70萬美元的融資成本。這些融資成本，連同與原始ABL融資機制相關的未攤銷融資成本10萬美元，在經修訂的現有ABL融資機制的五年期限內攤銷，並反映在我們綜合資產負債表中的預付費用和其他流動資產、存款和其他非流動資產中。在2023、2022和2021財年，我們分別攤銷了20萬美元、20萬美元和10萬美元的融資成本。在2023、2022和2021財年，利息支付分別為160萬美元、180萬美元和60萬美元。我們在綜合經營報表和綜合收益(虧損)表中確認循環信貸安排的融資成本和利息支付在利息支出中的攤銷。

股份回購

2021年12月6日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以購買最多1.00億美元的已發行普通股。回購可能會根據各種因素而不時進行，

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包括股價、公司和監管要求，以及由我們決定的其他市場和業務條件。我們可以在公開市場上以當時的市價購買我們的普通股，也可以通過私下協商的交易或其他方式購買。然而，授權並不要求我們購買任何特定數量的股票，我們可以隨時酌情暫停或終止股票回購計劃。在截至2024年2月3日的季度裏，我們沒有進行任何股票回購。截至2024年2月3日，我們回購計劃下的剩餘資金約為4490萬美元。

合同義務

我們在正常業務過程中履行長期合同義務和承諾，主要是債務義務、購買義務和不可撤銷的經營租賃。截至2024年2月3日，我們在接下來幾個時期的合同現金義務如下(以千美元為單位)。

			按期間到期的付款
			總計												1-3歲						3-5年						此後
合同義務：
新定期貸款信貸協議債務(1)			$	310,625					$	17,500					$	35,000					$	258,125					$	—
新定期貸款信貸協議債務的利息支出(1)(2)			134,822						34,163						62,427						38,232						—
購買義務			182,033						182,033						—						—						—
信用證和其他義務(3)			49,383						36,897						11,240						1,246						—
經營租賃義務(4)			243,093						55,250						90,065						50,314						47,464
總計			$	919,956					$	325,843					$	198,732					$	347,917					$	47,464

  

(1)金額假設新定期貸款信貸協議在到期時支付，不考慮我們未來可能支付的任何可變強制性本金預付款或可選本金預付款。

(2)假設年利率約為11%，與2024年2月3日的利率一致。

(3)以上所列數額不包括與某些僱員非自願離職有關的搬遷費用的現金債務，因為這類費用的數額不確定。

(4)包括經營租賃項下的未來估計年度最低入住率，包括最低基本租金、公共區域維護費以及供暖、通風和製冷費用，租賃條款包括延長我們部分租約的選擇期，因為我們有理由肯定會行使這些選擇權。終止租約的選項並未包括在任何租賃條款中，因為我們不能合理地確定是否會行使該等選項。有關經營租賃債務的額外披露，請參閲本年度報告中表格10-K的其他部分所載的合併財務報表和附註中的“附註9-租賃”。

由於截至2024年2月3日，我們沒有任何未完成的所得税審計，也沒有任何重大的未確認税收優惠，其訴訟時效預計將於2024財年到期，因此我們沒有將不到一年內到期的任何所得税審計結算款項包括在上面的合同義務表中。此外，由於與210萬美元的非當期未確認税收優惠相關的未來現金流出的時間存在不確定性，我們無法可靠地估計與相關税務機關的現金結算期，也沒有將此類金額計入上文的合同債務表。

關鍵會計估計

我們對經營結果和財務狀況的討論是基於本年度報告中其他部分的Form 10-K中包含的合併財務報表，這些報表是根據公認會計準則編制的。按照公認會計原則編制財務報表要求管理層對未來事件作出估計和某些假設，這些事件會影響我們的合併財務報表和附註中報告的分類和金額，包括收入和支出、資產和負債以及或有資產和負債的披露。這些估計和假設是基於我們的歷史結果以及管理層的判斷。儘管管理層認為根據當時已知的情況和信息編制估計時採用的判斷是合理的，但實際結果可能與編制綜合財務報表時使用的假設估計大不相同。

最重要的會計估計涉及高度的判斷或複雜性。管理層認為，對編制我們的綜合財務報表和了解我們報告的財務結果最關鍵的估計和判斷包括與收入確認有關的估計和判斷，包括對估計的商品退貨和忠誠度計劃費用的會計；估計庫存的價值；確定經營租賃負債；以及估計基於股份的薪酬費用。管理層在持續的基礎上評估其政策和假設。我們在編制合併財務報表時與這些賬户相關的重要會計估計數如下

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(有關我們的關鍵會計政策的更多信息，請參閲本年度報告中其他地方的Form 10-K中包含的我們的經審計綜合財務報表的附註2)。

收入確認

當我們履行合同條款或與客户的默示安排下的履行義務時，即商品轉移到客户手中，客户獲得控制權時，我們確認收入。我們確認的收入金額反映了我們預期收到的商品的總對價，即交易價格。對於包含多個履約義務的安排，我們按照相對獨立的銷售價格為每個履約義務分配交易價。

在我們的零售店地點，我們履行我們的履約義務，並在客户獲得商品並在銷售點登記處付款時確認收入。對於從我們的配送中心或從零售店地點(從商店發貨)發貨給客户的電子商務銷售，我們履行我們的履約義務並在發貨時確認收入，這是客户在提交付款後獲得商品控制權的時間點。我們從客户那裏獲得的運輸和處理收入在向客户發貨時被確認為收入的一個組成部分。我們履行我們的履約義務，並確認從我們的配送中心運往零售店地點的電子商務銷售收入，或在客户從零售店地點內或零售店路邊取回商品時，從零售店地點已有的商品履行的收入(在線購買-店內提貨)。

我們被要求估計合同或與客户的默示安排中包含的某些金額，這會增加交易價格的可變性。在某些情況下，我們有義務接受客户對我們大部分商品的退貨。銷售退貨減少了我們預期從商品上獲得的收入，因此增加了交易價格的可變性。根據歷史退貨模式的經驗，我們合理地估計了預計退貨的商品數量，並將其從收入中剔除。根據我們的退貨政策和可自由支配的退貨做法，我們根據之前的退貨經驗和預期的未來退貨，在確認收入時記錄商品退貨準備金。我們不斷監測我們的回報經驗和由此產生的儲備，我們相信我們的估計是合理的。我們認為，用於計算銷售退貨準備的假設沒有合理的可能性發生重大變化。然而，如果實際銷售回報與估計的津貼有很大不同，我們的運營結果可能會受到重大影響。

我們履行我們的履約義務，並在客户出示禮品卡和商店商品信用以進行兑換時確認禮品卡和商店商品信用的收入。禮品卡損壞是由於我們銷售的禮品卡的一部分未被兑換而確認的收入，而該部分禮品卡的負債已在以前的期間記錄下來。我們確認一段時間內預計的禮品卡損壞是淨銷售額的一部分，與客户行使的權利模式成比例，反映在一段時間內的實際禮品卡兑換模式中。根據歷史經驗，我們估計未兑現禮品卡的價值，根據法定無人認領財產法，這些禮品卡最終將不會被兑換(損壞)或欺騙。這筆金額被確認為根據我們歷史上的禮品卡兑換經驗建立的一段時間模式的收入。我們會持續監控我們的禮品卡兑換體驗和相關的會計核算。我們歷史上的禮品卡兑換經歷與歷史上記錄為損壞的金額沒有太大差異，我們相信我們的假設是合理的。雖然客户兑換模式會導致預計的禮品卡損壞，但我們客户行為的變化可能會影響最終未使用的金額，並可能影響被確認為淨銷售額組成部分的金額。

如果客户獲得與上述銷售交易相關的忠誠度計劃積分，則我們有剩餘的業績義務，不能確認所有收入。部分收入將分配給在交易期間賺取的忠誠度計劃積分。我們履行我們的績效義務，並在獎勵兑換商品、我們確定不兑換獎勵或獎勵和積分到期時確認分配給這些忠誠度計劃積分的收入和由此產生的獎勵。在我們的忠誠度計劃下，客户根據購買活動和合格的非購買活動積累積分。當達到某個點數級別時，客户可以獲得只能兑換商品的獎勵。未兑換的積分通常在13個月後到期，沒有額外的購買活動和合格的非購買活動。未贖回的獎勵通常在發行後45天到期。我們使用歷史兑換率來估計未來獎勵兑換的價值，我們確認這些未來獎勵的估計價值是綜合運營報表中的收入和客户賺取積分期間的全面收益(虧損)的減少。

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庫存

庫存包括待售給客户的成品商品。存貨按移動平均成本或可變現淨值中的較低者計價。

在正常的業務過程中，我們根據過去和預計的銷售業績以及手頭的庫存來記錄庫存儲備。我們對可變現淨值做出某些假設，以評估我們的存貨是否以成本或可變現淨值中的較低者進行適當的記錄。這些假設基於歷史平均銷售價格經驗、當前銷售價格信息和估計的未來銷售價格信息。當因素表明商品將不會以足以收回其成本的條件出售時，存貨的賬面價值就減少到估計的可變現淨值。

我們監控庫存水平、銷售趨勢和銷售預測，以估計和記錄過剩、緩慢移動和過時庫存的儲備。因此，對未來銷售價格的估計需要管理層根據歷史經驗、對當前狀況的評估和對未來交易的假設做出判斷。此外，我們還進行實地盤點，以確定和記錄實際的縮水情況。根據實際的收縮經驗，在實體店計數之間記錄估計的收縮。實際的收縮可能與這些估計值不同。我們相信我們的假設是合理的，我們監測實際結果，以持續調整估計和庫存餘額。

租契

如果協議向我們傳達了在一段時間內控制已確定資產的使用以換取對價的權利，我們認為協議是租約或包含租約。根據這些標準，我們為我們的零售店、配送中心和總部辦公空間以及車輛和設備簽訂了運營租賃協議，租期從大約一年到十七年不等，主要是不可取消的租約。

我們的某些經營租賃協議包含一個或多個選項，可由我們自行決定延長租賃期限。然而，延長我們零售商店、車輛及設備租期的期權所涵蓋的期間並不被確認為相關使用權(“ROU”)資產及租賃負債的一部分，因為我們不能合理地確定行使該等期權。延長我們配送中心和總部辦公空間租期的期權所涵蓋的期限被確認為相關ROU資產和租賃負債的一部分，因為我們有理由肯定會行使期權。我們的一些經營租賃協議包含在某些條件下終止租賃的選項。

零售空間租賃按最低年租金金額或年度店鋪淨銷售額的百分比(以較大者為準)提供租金。某些租約規定增加最低年租金金額。我們認為，按年度門店銷售淨額的百分比計算的租金，以及其他因事實和情況變化(時間推移除外)而變化的與租金相關的付款，均為可變租賃付款。與零售空間租賃相關的可變租賃付款在綜合經營報表中確認為銷售貨物成本中的佔用成本，並在產生該等付款的債務期間確認為全面收益(虧損)。我們一般認為所有其他租賃付款在性質上是固定的，而租賃條款中所有貼現的剩餘固定付款的總和構成了我們綜合資產負債表中的租賃負債(如果租賃期限超過12個月)。

我們使用遞增借款利率(“IBR”)對構成租賃負債的固定租賃付款進行貼現，因為我們的租賃中隱含的利率不容易確定。IBR是我們在類似期限內以抵押方式借款時必須支付的利率，相當於類似經濟環境下的租賃費。在確定每個租賃期的IBR時，納入了各種輸入和假設，包括我們的公開信用評級、信用評級與我們類似的公司發行的其他公開交易債券的信用利差以及無風險利率。所有的投入和假設以及相應的IBR都是高度主觀的。

我們選擇不將非租賃組成部分(如公共區域維護費和供暖、通風和空調費用)與租賃組成部分(如固定最低租金付款)分開，而是將每個單獨的租賃組成部分和與該租賃組成部分相關聯的非租賃組成部分作為單一租賃組成部分進行核算。我們不適用ASU 2016-02，租契，及所有相關指引(“ASC 842”)要求租賃期限為12個月或以下的租賃，轉而在綜合經營報表和綜合收益(虧損)中按直線原則確認短期租賃付款(如適用)。

為了應對新冠肺炎大流行，財務會計準則委員會於2020年4月發佈瞭解釋性指導意見，為實體提供了選擇對租賃特許權進行會計處理的選項，就像可強制執行的權利和義務存在於原始租賃條款中一樣。我們選擇了這一選項；因此，我們沒有重新衡量租賃負債或

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記錄我們在零售店租賃中獲得的任何特許權的ROU資產更改。相反，遞延租賃付款計入經營租賃負債，直至在談判期間或支付較低租賃費用期間支付和記錄租賃特許權為止。截至2021財年末，我們基本上已經收到了為應對新冠肺炎疫情而談判達成的所有租賃特許權。

基於股份的薪酬

2021年6月22日，針對我們的首次公開募股，我們的董事會通過了針對員工、顧問和董事的2021年長期激勵計劃(簡稱2021年長期激勵計劃)。2021年LTIP規定授予非限制性股票期權、股票增值權、限制性股票和限制性股票單位(RSU)，包括基於業績的限制性股票單位(PSU)、股票獎勵、股息等價物、旨在使服務提供商的利益與我們的股東的利益保持一致的其他基於股票的獎勵、現金獎勵和替代獎勵，所有這些都根據ASC 718進行核算。薪酬--股票薪酬。本公司於授出日期按獎勵的公允價值計量以股份為基礎的薪酬成本，並確認以股份為基礎的薪酬成本為歸屬期間的開支。由於綜合經營報表中確認的以股份為基礎的薪酬支出是基於最終預期授予的獎勵，因此實際沒收發生時的支出金額已減少。

股票期權採用布萊克-斯科爾斯期權定價模型(“OPM”)進行估值。股票期權定價模型綜合了各種假設，包括股息率、預期波動率、無風險利率和股票期權的預期期限。預期波動率是根據選定的類似上市公司同業集團的歷史波動率估計的，其期限與股票期權的預期期限一致。無風險利率以美國國債固定到期日利率為基礎，其期限與股票期權的預期期限一致。股票期權的預期期限代表行使前的估計時間段，並使用簡化方法計算，該方法認為期限為期權的歸屬時間和合同期限的平均值。

授予日限制性股票和RSU的公允價值以授予日我們普通股的每股收盤價為基礎。我們確認基於時間的獎勵在直線基礎上的補償費用，以及基於績效的獎勵在獎勵的獲得期內的分級歸屬方法的補償費用。

認購單位的公允價值於授權日採用蒙特卡羅模擬方法估計，並遵循幾何布朗運動，該運動包含多項假設，包括股息率、預期波動率、無風險利率及認購單位的預期年期。預期波動率是根據選定的同類上市公司同業集團的歷史波動率估計的，其期限與PSU的預期期限一致。無風險利率以美國財政部固定期限利率為基礎，其期限與PSU的預期期限一致。PSU的預期期限代表從授予日期起和完全歸屬日期起的時間段。

限制性現金單位(“RCU”)授予某些僱員、非僱員董事和顧問，代表在歸屬期間結束時獲得現金付款的權利，但條件是僱員繼續受僱於董事或顧問或擔任顧問。一般來説，RCU在4年內每年等額分期付款。RCU以現金結算，每個歸屬RCU的價值等於我們普通股在歸屬日期的每股收盤價或指定的每股價格上限中的較低者。我們確定RCU是根據ASC 718作為負債工具入賬的實質負債，薪酬--股票薪酬，由於這一現金結算功能。RCU根據我們普通股在每個報告期結束時的每股收盤價重新計量。

在我們首次公開募股之前，TorRid Holding LLC向我們的某些管理層成員發放了13,660,000個A類、B類、C類、D類、E類、F類、G類、H類和J類激勵單位。這些激勵單位的目的是構成利潤利益。

我們在綜合經營報表和全面收益(虧損)報表中確認了TorRid Holding LLC發放的與激勵單位相關的股份薪酬在銷售、一般和行政費用方面的影響。基於股份的薪酬支出和相關資本貢獻反映在我們的綜合財務報表中，因為這些獎勵被視為對我們有利。激勵單位的目的是為管理層提供利潤分享機會，而不是擁有我們當時的母公司TorRid Holding LLC的股權。獎勵單位並無任何投票權或分配權，並設有回購功能，因此在終止時，TorRid Holding LLC有權按公允價值向前僱員購買任何或所有既有獎勵單位。此外，儘管獎勵單位的公允價值是通過期權定價方法確定的，該方法利用了TorRid Holding LLC的可能股權價值，但獎勵單位的結算金額和結算方法由我們的董事會酌情決定。基於上述特徵和特徵，我們確定激勵單位是根據ASC 710作為負債工具入賬的實體負債，補償N.重新衡量激勵單位的基礎上

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在每個報告期結束時對賠償金的公允價值進行評估。我們將與這些獎勵單位公允價值變動相關的費用記錄為我們的前母公司TorRid Holding LLC的出資額，因為我們的前母公司是獎勵單位的法定義務人。

採用基於布萊克-斯科爾斯OPM的或有債權分析(“CCA”)方法對激勵單位進行估值。在OPM下，每類激勵單位都被建模為看漲期權，對TorRid Holding LLC的資產擁有唯一的索取權。每一類激勵單位的特點決定了TorRid Holding LLC資產債權的唯一性。OPM用來評估激勵單位的各種假設，包括髮生流動性事件的時間、股票波動率和無風險利率。股票波動率是基於可比上市公司在等於預期流動性事件發生時間的時間範圍內的歷史波動性；而無風險利率的期限與流動性事件的時間相對應。作為獎勵單位估值基礎的假設代表了我們的最佳估計，這涉及固有的不確定性和我們判斷的應用。最近一次採用共同國家評估方法重新計量獎勵單位的公允價值是在2021年5月1日。在本公司首次公開招股定價後，獎勵單位的已歸屬部分被交換為與已歸屬的獎勵單位具有同等公允價值的普通股股份，未歸屬部分被註銷。因此，這些獎勵單位的公允價值不再在我們的綜合經營報表和全面收益(虧損)中確認。

近期發佈的會計公告

有關最近發佈的會計聲明的信息，請參閲本年度報告(Form 10-K)中其他部分包含的經審計綜合財務報表中的“附註3--會計準則”。

項目7A。關於市場風險的定量和定性披露

利率風險

吾等須承擔與吾等現有ABL融資機制(經修訂)及新定期貸款信貸協議(經修訂)項下的借款有關的利率風險，該等貸款以相當於SOFR加適用保證金的浮動利率計息。於2021年6月14日，吾等訂立新定期貸款信貸協議，並使用其項下借款償還及終止經修訂定期貸款信貸協議(其中包括)。於2021年6月14日之前，吾等須承擔與經修訂定期貸款信貸協議下的借款有關的利率風險，該等借款的利息為倫敦銀行同業拆息加適用保證金的浮動利率。截至2024年2月3日，我們在新定期貸款信貸協議下有3.047億美元的未償還浮動利率貸款，在經修訂的現有ABL安排下有730萬美元的借款。新定期貸款信貸協議下未償還金額的浮動利率每增加或減少1%，我們的年度利息支出將增加或減少約310萬美元。

外匯風險

我們合併財務報表的報告貨幣是美元。到目前為止，在美國以外產生的淨銷售額還不是很大。因此，我們沒有受到匯率變化的實質性影響，在可預見的未來也不會受到實質性影響。然而，隨着我們在美國以外產生的淨銷售額的增加，我們的經營業績可能會受到匯率變化的不利影響。例如，如果我們確認以當地外幣進行國際銷售(就像我們目前在加拿大所做的那樣)，隨着美元走強，在合併過程中將這些結果轉換為美元時，將對我們的國際業績產生負面影響。我們還從國外購買大量商品。然而，這些購買是在以美元計價的購買合同中進行的。我們目前不對衝外匯波動，在可預見的未來也不打算這樣做。

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項目8.財務報表和補充數據

TorRid Holdings Inc.
合併財務報表索引

			頁面
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID238)			53
截至2024年2月3日和2023年1月28日的合併資產負債表			55
截至2024年2月3日的財政年度綜合經營和全面收益(虧損)報表，      2023年1月28日和2022年1月29日			56
截至2024年2月3日的財政年度股東赤字合併報表2023年1月28日      和2022年1月29日			57
截至2024年2月3日、2023年1月28日和      2022年1月29日			58
合併財務報表附註			59

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獨立註冊會計師事務所報告

致TorRID Holdings Inc.董事會和股東

對財務報表的幾點看法

本公司已審計所附TorRid Holdings Inc.及其附屬公司(“貴公司”)截至2024年2月3日及2023年1月28日的綜合資產負債表，以及截至2024年2月3日止三個年度各年度的相關綜合經營及全面收益(虧損)表、股東虧損表及現金流量表，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2024年2月3日和2023年1月28日的財務狀況，以及截至2024年2月3日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準對這些合併財務報表進行了審計。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

庫存

如合併財務報表附註2所述，存貨按移動平均成本或可變現淨值中較低者計值。截至2024年2月3日，該公司的庫存餘額為1.42億美元。管理層對可變現淨值作出某些假設，以評估公司的存貨是否按成本或可變現淨值中的較低者適當記錄。這些假設基於歷史平均銷售價格經驗、當前銷售價格信息和估計的未來銷售價格信息。正如管理層披露的那樣，管理層監測庫存水平、銷售趨勢和銷售預測，以估計和記錄過剩、移動緩慢和陳舊的庫存儲備。一年中至少進行一次實物盤點，以確定手頭的實際庫存和縮水情況。

我們確定執行與庫存有關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是在執行程序和評估與庫存存在和準確性有關的審計證據方面所做的重大審計努力。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與庫存存在有關的控制措施的有效性，包括根據實物盤點結果對永久庫存清單進行調整的控制措施。除其他外，這些程序還包括：(1)進行實物盤點，對抽樣地點的庫存量進行抽樣測試清點，並評估從盤點時間到2024年2月3日之間的前滾活動，從而測試庫存的存在；(2)測試成本的準確性

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通過獲得第三方發票和其他證明文件並重新計算移動平均成本，對庫存物品樣本進行盤點；(3)測試庫存準備金的準確性，其中包括測試準備金計算與總賬的對賬情況，測試庫存物品樣本的數據輸入和準備金計算的準確性，以及測試準備金計算中所包括的庫存項目的完整性.

/s/普華永道會計師事務所

加利福尼亞州洛杉磯

2024年4月2日

自2015年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

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TorRid Holdings Inc.

合併資產負債表

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

			2024年2月3日						2023年1月28日
資產
流動資產：
現金和現金等價物			$	11,735					$	13,569
受限現金			399						366
庫存			142,199						180,055
預付費用和其他流動資產			22,229						20,050
預繳所得税			2,561						2,081
流動資產總額			179,123						216,121
財產和設備，淨額			103,516						113,613
經營性租賃使用權資產			162,444						177,179
存款和其他非流動資產			14,783						8,650
遞延税項資產			8,681						3,301
無形資產			8,400						8,400
總資產			$	476,947					$	527,264
負債和股東赤字
流動負債：
應付帳款			$	46,183					$	76,207
應計負債和其他流動負債			107,750						108,847
經營租賃負債			42,760						45,008
信貸安排下的借款			7,270						8,380
定期貸款的當期部分			16,144						16,144
因關聯方的原因			9,329						12,741
應付所得税			2,671						—
流動負債總額			232,107						267,327
非流動經營租賃負債			155,825						172,103
定期貸款			288,553						304,697
遞延補償			5,474						4,246
其他非流動負債			6,705						9,115
總負債			688,664						757,488
承付款和或有事項(附註16)
股東赤字：
普通股：$0.01票面價值；1,000,000,000授權股份；104,204,554於2024年2月3日已發行及發行在外的股份； 103,774,813於2023年1月28日已發行及發行在外的股份			1,043						1,038
額外實收資本			135,140						128,205
累計赤字			(347,587)						(359,206)
累計其他綜合損失			(313)						(261)
股東總虧損額			(211,717)						(230,224)
總負債和股東赤字			$	476,947					$	527,264

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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TorRid Holdings Inc.

合併業務表和全面收益表(虧損)

(單位為千，每股數據除外)

			財政年度結束
			2月3日， 2024						1月28日， 2023						1月29日， 2022
淨銷售額			$	1,151,945					$	1,288,144					$	1,297,271
銷貨成本			745,967						828,605						759,826
毛利			405,978						459,539						537,445
銷售、一般和行政費用			293,331						297,973						439,409
營銷費用			55,499						59,941						52,654
營業收入			57,148						101,625						45,382
利息支出			39,203						29,736						29,497
利息收入，扣除其他（收入）支出			(90)						207						56
未計提所得税準備的收入			18,035						71,682						15,829
所得税撥備			6,416						21,473						45,773
淨收益(虧損)			$	11,619					$	50,209					$	(29,944)
綜合收益(虧損)：
淨收益(虧損)			$	11,619					$	50,209					$	(29,944)
其他綜合(虧損)收入：
外幣折算調整			(52)						(337)						84
其他綜合(虧損)收入合計			(52)						(337)						84
綜合收益(虧損)			$	11,567					$	49,872					$	(29,860)
每股淨收益(虧損)：
基本信息			$	0.11					$	0.48					$	(0.27)
稀釋			$	0.11					$	0.48					$	(0.27)
加權平均股數：
基本信息			103,990						104,342						109,886
稀釋			104,400						104,489						109,886

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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TorRid Holdings Inc.

合併股東虧損表

(單位：千)

			普通股												其他內容 已繳費 資本						累計 赤字						累計 其他 全面 收入(虧損)						總計 股東的 赤字
			股票						金額
2021年1月30日的餘額			110,000						$	1,100					$	10,326					$	(74,591)					$	(8)					(63,173)
淨虧損			—						—						—						(29,944)						—						(29,944)
資本分配給Torrid Holding LLC			—						—						(50,105)						(249,895)						—						(300,000)
Torrid Holding LLC為獎勵單位出資			—						—						151,166						—						—						151,166
發行普通股和與限制性股票獎勵和限制性股票單位歸屬有關的預扣税			127						1						(2,074)						—						—						(2,073)
發行與員工購股計劃相關的普通股			46						—						385						—						—						385
基於股份的薪酬			—						—						8,588						—						—						8,588
普通股回購和註銷			(2,315)						(23)						—						(23,329)						—						(23,352)
其他綜合收益			—						—						—						—						84						84
2022年1月29日的餘額			107,858						1,078						118,286						(377,759)						76						(258,319)
淨收入			—						—						—						50,209						—						50,209
發行普通股和與限制性股票獎勵和限制性股票單位歸屬有關的預扣税			184						2						(670)						—						—						(668)
發行與員工購股計劃相關的普通股			198						2						609						—						—						611
基於股份的薪酬			—						—						9,980						—						—						9,980
普通股回購和註銷			(4,465)						(44)						—						(31,656)						—						(31,700)
其他綜合損失			—						—						—						—						(337)						(337)
2023年1月28日的餘額			103,775						1,038						128,205						(359,206)						(261)						(230,224)
淨收入			—						—						—						11,619						—						11,619
發行普通股和與限制性股票獎勵和限制性股票單位歸屬有關的預扣税			253						3						(309)						—						—						(306)
發行與員工購股計劃相關的普通股			177						2						411						—						—						413
基於股份的薪酬			—						—						6,833						—						—						6,833
其他綜合損失			—						—						—						—						(52)						(52)
2024年2月3日的餘額			104,205						$	1,043					$	135,140					$	(347,587)					$	(313)					$	(211,717)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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TorRid Holdings Inc.

合併現金流量表

(單位：千)

			財政年度結束
			2024年2月3日						2023年1月28日						2022年1月29日
經營活動
淨收益(虧損)			$	11,619					$	50,209					$	(29,944)
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額：
存貨減記			4,577						2,297						696
經營使用權資產攤銷			41,366						41,839						41,648
折舊及其他攤銷			38,002						37,592						36,748
註銷修訂期貸款信貸協議未攤銷原發行貼現和遞延融資成本			—						—						5,231
基於股份的薪酬			8,042						9,980						159,754
遞延税金			(5,670)						1,863						1,266
其他			(2,436)						(1,209)						(457)
經營性資產和負債變動情況：
庫存			33,182						(12,028)						(65,709)
預付費用和其他流動資產			(2,179)						(5,364)						(1,949)
預繳所得税			(480)						4,264						(5,928)
存款和其他非流動資產			(6,296)						(1,712)						(3,058)
應付帳款			(30,293)						(1,241)						5,639
應計負債和其他流動負債			(1,721)						(29,659)						28,090
經營租賃負債			(43,532)						(42,912)						(49,597)
其他非流動負債			(1,897)						3,900						1,222
遞延補償			1,228						(2,627)						342
因關聯方的原因			(3,412)						(1,881)						6,562
應付所得税			2,671						—						(9,336)
經營活動提供的淨現金			42,771						53,311						121,220
投資活動
購置財產和設備			(26,002)						(23,369)						(17,552)
用於投資活動的現金淨額			(26,002)						(23,369)						(17,552)
融資活動
資本分配給Torrid Holding LLC			—						—						(300,000)
來自循環信貸安排的收益			592,775						832,635						5,700
循環信貸安排付款			(593,885)						(824,255)						(5,700)
循環信貸融資的遞延融資費用			—						—						(688)
新定期貸款信貸協議之本金支付及償還經修訂定期貸款信貸協議及相關費用			(17,500)						(21,875)						(212,775)
新定期貸款信貸協議所得款項，扣除原發行折扣及遞延融資成本			—						—						340,509
根據以股份為基礎的薪酬計劃發行的收益			399						746						569
與歸屬受限股票單位和獎勵有關的預扣税款			(306)						(668)						(2,072)
普通股回購和註銷			—			—			(31,700)						(23,352)
用於融資活動的現金淨額			(18,517)						(45,117)						(197,809)
外幣匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響			(53)						(177)						213
(減少)現金、現金等價物和限制性現金增加			(1,801)						(15,352)						(93,928)
期初現金、現金等價物和限制性現金			13,935						29,287						123,215
期末現金、現金等價物和限制性現金			$	12,134					$	13,935					$	29,287
補充信息
本期間為與循環信貸安排和定期貸款有關的利息支付的現金			$	34,195					$	29,564					$	24,120
在此期間支付的所得税現金			$	11,154					$	15,601					$	58,134
補充披露非現金投資和融資活動
應付賬款和應計負債中包括的財產和設備購置			$	4,524					$	3,959					$	3,338

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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TorRid Holdings Inc.

合併財務報表附註

注1。業務陳述和描述的依據

公司結構

TorRID Holdings Inc.是一家特拉華州的公司，成立於2019年10月29日，於2020年2月20日上市。Sycamore Partners Management，L.P.(“Sycamore”)擁有TORRID控股公司S已發行普通股的多數投票權。在首次公開募股(定義見下文)之前，TorRid Holdings Inc.是TorRid Holding LLC的全資子公司，後者由Sycamore管理的投資基金持有多數股權。TORRID母公司是成立於2019年6月4日的特拉華州公司，是TORRID控股公司的全資子公司。TORRID Intermediate LLC，前身為TORRID Inc.，是特拉華州的一家有限責任公司，成立於2019年6月18日，是TORRID母公司的全資子公司。S控股有限公司幾乎所有的財務狀況、運營和現金流都是通過其全資擁有的間接子公司TorRid LLC產生的。

在這些財務報表中，術語“TORRID”、“我們”、“公司”以及類似的提法都是指TORRID控股公司及其合併的子公司。

重組

2021年7月1日，我們當時的母公司TorRid Holding LLC完成了一項重組，據此，(I)TorRid Holding LLC將其已發行和未償還的TorRid母公司股權出讓、轉讓、轉讓和交付給TorRid，以及(Ii)TorRid承擔了TorRid Holding LLC根據TorRid母公司的關聯方本票承擔的義務(統稱為“重組”)。根據會計準則編撰(“ASC”)805-50，企業合併(“ASC 805-50”)的子節，此次重組被視為受共同控制的實體的合併。因此，TorRid Holding LLC向TorRid提供的TorRid母公司的股權按歷史賬面值入賬，我們的財務狀況、重組前的經營業績和現金流量已進行調整，以反映各期間實體的追溯合併，猶如合併自共同控制開始以來有效一樣。

股票拆分

2021年6月22日，託瑞德的股東批准了託瑞德公司註冊證書的一項修正案，以(I)生效110,000-2021年6月22日生效的已發行普通股和已發行普通股的所有股份的1比1股票拆分，和(2)授權5.01.2億股優先股。綜合財務報表及綜合財務報表附註內的所有股份及每股數據均已追溯調整，以反映所有列報期間的股票分拆情況。普通股的面值沒有因為股票拆分而進行調整。

首次公開募股

我們在S-1表格中與首次公開募股相關的註冊聲明於2021年6月30日宣佈生效，我們的普通股於2021年7月1日在紐約證券交易所開始交易。2021年7月6日，重組後，我們完成了首次公開募股，並出售了部分股東12,650,000普通股，公開發行價為$21.00每股，包括1,650,000充分行使承銷商選擇權後的普通股，淨收益為$248.4300萬美元，扣除承保折扣$17.31000萬美元。發行成本約為$6.01000萬人由我們承擔。我們沒有從出售股東出售我們的普通股股份中獲得任何收益。

財政年度

我們的財政年度在最接近1月31日的星期六結束，每個財政年度通常由四個13周的季度組成(儘管在53周的年份中，第四季度由14周組成)。2023財年為53週年度，2022和2021財年為52週年度。財政年度是根據它們開始的日曆年確定的。例如，在提及“2023財年”或類似內容時，指的是截至2024年2月3日的財年。

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業務説明

我們是北美直接面向消費者的服裝、內衣和配飾品牌，目標客户是曲線豐滿、穿10至30碼衣服的時尚女性。我們的收入主要來自我們的電子商務平臺www.torrid.com以及我們在美利堅合眾國、波多黎各和加拿大的商店。

注2.重要會計政策摘要

會計原則的變化

在2022財年第四季度，我們根據信用卡協議(定義如下)自願改變了我們的會計政策，對我們根據信用卡協議(定義如下)收到的特許權使用費、利潤分享以及營銷和促銷資金(“PLCC資金”)進行了分類。從歷史上看，我們將PLCC資金作為銷售、一般和行政費用的減少記錄在綜合經營報表和全面收益(虧損)中。在新政策下，我們在綜合經營報表和全面收益(虧損)表中將PLCC資金計入淨銷售額。這一重新分類對營業收入、所得税撥備前收入、每股淨收益(虧損)或每股收益(虧損)沒有任何影響，對股東虧損或淨資產也沒有累積影響。這一重新分類已追溯適用於以前列報的所有期間。

在淨銷售額中確認PLCC基金是可取的，因為這將增強我們的財務報表與許多行業同行的財務報表的可比性，並通過顯示作為淨銷售額而不是作為銷售、一般和行政費用的減少而收到的資金的總影響，為與我們行業相關的業績指標提供更大的透明度。

會計原則的這一變化的影響反映在下表中(以千計)：

			截至2022年1月29日的財年
			正如之前報道的那樣						更改中 會計核算 原理						調整後的
淨銷售額			$	1,278,794					$	18,477					$	1,297,271
銷貨成本			759,826						—						759,826
毛利			518,968						18,477						537,445
銷售、一般和行政費用			420,932						18,477						439,409
營銷費用			52,654						—						52,654
營業收入			$	45,382					$	—					$	45,382

合併原則

隨附的經審核綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制。合併財務報表包括我們的賬目和我們全資子公司的賬目。所有公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。

細分市場報告

我們已經確定，我們已經一可報告的部門，包括我們電子商務平臺和商店的運營。單一部門是根據首席運營決策者(我們已確定他是我們的首席執行官)管理和評估業績以及分配資源的方式確定的。2023年、2022年和2021年財政年度以及截至同期結束時，與我們在加拿大和波多黎各的業務相關的淨銷售額和長期資產不是實質性的，因此，沒有從國內淨銷售額和長期資產中單獨報告。

預算的使用

我們需要作出某些估計和假設，以編制符合公認會計準則的綜合財務報表。這些估計和假設影響合併財務報表和附註中資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的披露。我們相信，對編制綜合財務報表最關鍵的估計和假設包括

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與收入確認相關的會計處理，包括對估計商品退貨和忠誠度計劃支出的會計處理；估計庫存價值；確定經營租賃負債；以及估計基於股份的薪酬支出。編制我們的綜合財務報表所需的估計過程需要對未來的事件和情況做出假設，因此具有內在的主觀性和不確定性。我們的實際結果可能與這些估計大相徑庭。

集中風險

我們將所有購買時到期日少於三個月的高流動性投資視為現金等價物。所有信用卡和借記卡應收餘額也歸類為現金和現金等價物。截至2023年和2022年財政年度結束時，第三方金融機構應支付的這些交易的現金和現金等價物總額為#美元。8.9百萬美元和美元8.0分別為100萬美元。主要用於營運資本目的的現金和現金等價物在各主要第三方金融機構的金額超過聯邦存款保險公司(“FDIC”)的保險限額。當這些金融機構的現金和現金等價物存款超過FDIC限額時，我們可能面臨集中的信貸風險。我們認為與這些金融工具相關的信用風險是最小的，因為現金和現金等價物由信用評級較高的金融機構持有，我們歷史上沒有遭受與我們的現金和現金等價物餘額相關的任何信用損失。

此外，由Sycamore的關聯公司間接控制的實體MGF Sourcing US，LLC約佔10%和 15分別佔2023財年和2022財年淨採購總額的百分比，另一家供應商約佔12% 佔2023財年總淨購買量的比例。兩家供應商，其中一家是MGF Sourcing US，LLC，約佔11佔2021財年總淨購買量的百分比。

金融工具的公允價值

我們根據公認會計原則按公允價值列賬某些資產和負債。公允價值被定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中，為資產或負債在本金或最有利的市場上轉移負債而收取或支付的交換價格。由於這些金融工具的到期日較短，我們認為現金等價物、應付賬款和應計負債以及其他流動負債的列賬金額應接近公允價值。有關我們如何確定金融工具公允價值的更多詳細信息，請參閲“附註20-公允價值計量”。

庫存

存貨以移動平均成本或可變現淨值中的較低者計價。我們對可變現淨值作出某些假設，以評估我們的存貨是否以成本或可變現淨值中的較低者正確記錄。這些假設基於歷史平均銷售價格經驗、當前銷售價格信息和估計的未來銷售價格信息。實物庫存盤點是在本年度內進行的，以確定手頭的實際庫存和庫存縮水。我們累計上次實體店盤點和當前資產負債表日期之間的估計庫存縮水。

財產和設備

財產和設備按成本減去累計折舊入賬。主要的維修和改善是資本化的，而日常維護和維修是在發生時計入費用的。出售或報廢的物業及設備的賬面總值及相關累計折舊於處置年度撇除，由此產生的任何損益計入綜合經營報表及全面收益(虧損)。與內部開發的軟件有關的應用和開發費用，如僱員的工資以及向從事軟件開發工作的第三方和顧問支付的費用，都計入資本化。對內部使用軟件的後續增加、修改或升級只有在它們構成重大改進的程度上才被資本化。資本化的內部使用軟件成本使用直線法在其估計使用壽命內攤銷，估計使用壽命一般為三年.

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折舊費用在下列估計使用年限內使用直線法計算：

 

租賃權的改進						較短的3-至10-估計使用年限或有關租約年期
傢俱、固定裝置和設備						2至10年份
軟件和許可證						3至7年份

物業及設備的賬面價值須於發生事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時進行潛在減值評估，詳情如下。

固定居住資產

當事件或環境變化顯示長期資產的賬面價值可能無法收回時，我們會評估長期資產的賬面價值以計提潛在減值。我們在個人店鋪層面對長期資產進行分組和減值評估，這是可以確定個人現金流的最低水平。我們認為可能引發對我們的門店或電子商務業務進行減值審查的重要因素包括相對於歷史或預期未來經營業績的顯著不佳表現、資產使用方式的重大變化或重大負面行業或經濟趨勢。如果我們基於上述一個或多個因素的存在而確定長期資產的賬面價值可能無法收回，我們將通過比較資產組的賬面價值與資產組應佔的估計未貼現未來現金流量來測試長期資產的賬面價值的可回收性。如果長期資產的賬面價值大於相關的未貼現未來現金流量淨額，則長期資產計入減值。我們通過比較長期資產的賬面價值與長期資產的折現未來現金流量(代表其公允價值)之間的差額來衡量減值。我們通過將每個門店的未來預計銷售額與預計銷售商品成本、門店佔用成本和其他門店運營費用(如工資、用品、維修和維護以及信用卡/借記卡費用)進行淨額計算，計算出門店未來的貼現現金流量。這些假設的變化可能會導致公允價值受到重大影響。如果未來業績低於預期結果，未來現金流可能低於預期，這可能導致未來的減值費用。雖然我們相信最近開業的門店將提供足夠的現金流，但財務業績的重大變化可能會導致未來的門店減值費用。

無限期-活着的無形資產

無限期無形資產不攤銷，但至少每年進行減值審查，或在事件或情況變化表明賬面價值可能無法收回時更頻繁地審查減值。對潛在減值指標的判斷是基於市場狀況和業務的經營業績。

在每個財政年度的第三季度末，我們對無限期的無形資產進行減值分析。我們使用定性分析評估我們的無限期無形資產的減值，以確定該資產的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。如果確定資產的公允價值很可能低於其賬面價值，或者如果沒有進行定性評估，我們將進行量化分析以確定資產的公允價值。如果我們根據我們的評估得出該資產的公允價值低於其賬面價值的結論，則在超出的金額中計入減值費用。

作為服務合同的雲計算安排中產生的實施成本

我們的雲計算協議是服務合同，主要包括與第三方供應商的協議，以供我們內部使用他們託管的軟件應用程序。我們推遲與此類安排有關的實施費用，包括軟件應用程序編碼、配置、集成和定製的費用，同時計入相關的流程重組、培訓、維護和數據轉換費用。只有在構成重大改進的情況下，才會推遲後續的執行費用。遞延成本的短期部分計入綜合資產負債表中的預付費用和其他流動資產，而遞延成本的長期部分計入存款和其他非流動資產。在作為服務合同的雲計算安排中發生的攤銷實施成本，在綜合經營報表和綜合收益(虧損)中確認為銷售、一般和行政費用，採用直線法。一至五年，這通常代表雲計算安排的不可取消條款，加上我們合理確定要行使的任何可選續期。當事件或情況變化顯示賬面值可能無法收回時，遞延執行成本須就潛在減值作出評估。

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忠誠度計劃

我們在我們所有的門店和www.torrid.com上都有我們的忠誠度計劃，TorRid Rewards。在這項計劃下，客户根據購買活動和符合條件的非購買活動積累積分，當達到一定的積分級別時，客户可以獲得只能兑換商品的獎勵。未兑換的積分通常在以下時間後到期13沒有額外購買的月份以及符合資格的非購買活動和未兑換的獎勵通常會到期45發行後幾天。我們使用歷史兑換率來估計未來獎勵兑換的價值，我們確認這些未來獎勵的估計價值是綜合運營報表中的收入和客户賺取積分期間的全面收益(虧損)的減少。截至2023財年和2022財年末，我們擁有$12.5百萬及$13.4在合併資產負債表的應計負債和其他流動負債中分別計入應計忠誠計劃和其他流動負債。我們記錄了$0.9百萬美元和美元0.1分別為2023財年和2022財年的淨銷售額帶來的收益，以及1.12021財年淨銷售額減少100萬美元。未來對估計負債的更新可能會導致淨銷售額的變化。

自我保險

雖然我們向第三方保險公司提供止損保險，以限制我們的總責任敞口，但我們對與醫療和工傷索賠相關的某些損失是自保的。我們對自我保險責任的估計存在不確定性，因為我們必須使用判斷來估計為結算截至資產負債表日期已發生但未報告的意外事件的已報告索賠和未報告索賠所產生的最終成本。在估計我們的自我保險負債時，我們考慮多個因素，包括歷史索賠經驗和獨立第三方精算師提供的估值。雖然發生的最終索賠金額取決於未來的發展，但我們相信有記錄的準備金足以支付未來的索賠付款。但是，已記錄的準備金可能不足以支付今後的索賠。對最終索賠付款所記錄估計的調整(如有)將反映在已知此類調整的期間的綜合經營報表和全面收益(虧損)中。

綜合收益(虧損)

全面收益(虧損)包括一段時期內的所有權益變動，但股東投資或分配給股東的變動除外。其他全面(虧損)收入是指根據公認會計準則，包括在全面收益(虧損)中，但不包括在淨收益(虧損)中的收入、費用、收益和虧損，因為這些金額直接作為股東赤字的調整記錄。我們全面收益(虧損)的組成部分包括淨收益(虧損)和外幣換算調整。2023年、2022年和2021年財政年度的外幣換算調整不是實質性的。

外幣折算

這些合併財務報表中包括的我們全資擁有的海外子公司的本位幣是適用的當地貨幣。我們海外子公司的資產和負債按資產負債表日的有效匯率換算成美元。收入和支出按期間內有效的平均匯率換算。未實現換算損益作為累計換算調整入賬，作為累計其他綜合(虧損)收入的組成部分計入合併股東虧損表。以當地貨幣以外的貨幣計價的交易因匯率變動而產生的調整計入綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用以及發生的全面收益(虧損)。

股份回購

我們已選擇停用迄今回購的股票。註銷的股票將成為授權但未發行的股票池的一部分。我們已選擇將超過票面價值的已註銷股票的購買價格(包括交易成本)直接記錄為累計虧損的增加。

收入確認

當我們履行合同條款或與客户的默示安排下的履行義務時，即商品轉移到客户手中，客户獲得控制權時，我們確認收入。我們確認的收入金額反映了我們預計為商品收到的總對價，即

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成交價。對於包含多個履約義務的安排，我們按照相對獨立的銷售價格為每個履約義務分配交易價。

在我們的零售店地點，我們履行我們的履約義務，並在客户獲得商品並在銷售點登記處付款時確認收入。對於從我們的配送中心或從零售店地點(從商店發貨)發貨給客户的電子商務銷售，我們履行我們的履約義務並在發貨時確認收入，這是客户在提交付款後獲得商品控制權的時間點。我們從客户那裏獲得的運輸和處理收入在向客户發貨時被確認為收入的一個組成部分。我們履行我們的履約義務，並確認從我們的配送中心運往零售店地點的電子商務銷售收入，或在客户從零售店地點內或零售店路邊取回商品時，從零售店地點已有的商品履行的收入(在線購買-店內提貨)。

如果客户獲得與上述零售店或電子商務銷售交易相關的忠誠度計劃積分，則我們有剩餘的業績義務，不能確認所有收入。部分收入將分配給在交易期間賺取的忠誠度計劃積分。我們履行我們的績效義務，並在獎勵兑換商品、我們確定不兑換獎勵或獎勵和積分到期時確認分配給這些忠誠度計劃積分的收入和由此產生的獎勵。

我們履行我們的履約義務，並在客户出示禮品卡和商店商品信用以進行兑換時確認禮品卡和商店商品信用的收入。禮品卡損壞是由於我們銷售的禮品卡的一部分未被兑換而確認的收入，而該部分禮品卡的負債已在以前的期間記錄下來。我們確認一段時間內預計的禮品卡損壞是淨銷售額的一部分，與客户行使的權利模式成比例，反映在一段時間內的實際禮品卡兑換模式中。我們估計禮品卡的破損率大約是4%。雖然客户兑換模式會導致預計的禮品卡損壞，但我們客户行為的變化可能會影響最終未使用的金額，並可能影響被確認為淨銷售額組成部分的金額。在2023、2022和2021財年，我們確認了0.9百萬，$1.0百萬美元和美元1.1預計禮品卡破損量分別為100萬張，作為淨銷售額的一部分。

我們被要求估計合同或與客户的默示安排中包含的某些金額，這會增加交易價格的可變性。在某些情況下，我們有義務接受客户對我們大部分商品的退貨。銷售退貨減少了我們預期從商品上獲得的收入，因此增加了交易價格的可變性。根據歷史退貨模式的經驗，我們合理地估計了預計退貨的商品數量，並將其從收入中剔除。同樣，我們因無法收回客户信用卡付款而蒙受的損失也被記錄為收入的減少，因為它們減少了我們預期從商品中獲得的收入。

當我們在履行合同條款或與客户的默示安排下的履行義務之前收到客户的對價時，我們確認合同責任。因此，我們認為我們的剩餘履約債務代表了我們的合同債務，其中大部分預計不會持續一年以上，因此被歸類為現行債務。我們的合同責任餘額隨着客户購買和接收禮品卡和商店商品積分而增加；以及根據購買活動和合格的非購買活動賺取忠誠度積分。當禮品卡和商店商品積分被兑換為商品時，或者當我們確定它們將不被兑換時；當忠誠積分到期或我們確定它們不會被轉換為忠誠獎勵時；以及忠誠獎勵被兑換為商品或到期時，合同責任餘額減少。

從客户那裏收取並直接匯給政府當局的銷售税不被視為收入，不包括在交易價格中。

我們與第三方訂立協議，向客户提供自有品牌信用卡（“信用卡協議”）。每張自有品牌信用卡（“PLCC”）都帶有Torrid品牌的標誌，只能在我們的商店和www.torrid.com上使用。第三方融資公司是PLCC計劃下發行的賬户的唯一所有者，並承擔與PLCC持有人不付款有關的損失以及任何欺詐使用賬户的一部分。根據信用卡協議，我們有資格根據PLCC的使用情況向第三方融資公司（“PLCC基金”）收取特許權使用費、利潤分享以及市場推廣及推廣資金。該等PLCC基金於綜合經營及全面收益（虧損）表中列作銷售淨額之一部分。

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銷貨成本

銷售商品的成本包括：商品成本；運費；庫存收縮；與銷售和分銷部門相關的工資支出；配送中心費用，包括租金、公共區域維護(“CAM”)費用、房地產税、折舊、水電費、用品和維護；以及商店佔用費用，包括租金、CAM費用、暖氣、通風和空調(“暖通”)費用、房地產税和折舊。

供應商津貼

我們從供應商那裏獲得的某些津貼主要與損壞的商品、降價和定價有關。從供應商那裏收到的與損壞的商品和定價相關的津貼反映為收到期間的庫存減少，並分配到商品銷售期間的銷售成本。從供應商收到的降價津貼反映為收到商品期間銷售成本的減少(如果商品已售出或降價)，或反映為庫存的減少(如果商品尚未售出)。在2023、2022和2021財年，我們獲得了#美元的供應商津貼3.2百萬，$3.8百萬美元和美元3.5600萬美元，幾乎全部歸因於銷售商品成本的降低。

銷售、一般和行政費用

銷售、一般和行政費用包括：與商店和電子商務有關的薪金費用；商店佔用以外的商店和電子商務業務費用；商店開張前費用；信用卡手續費；基於股份的薪酬；以及與總部和行政職能有關的工資和其他費用。

營銷費用

營銷費用在發生時計入費用。與已製作的廣告傳播相關的成本，如電視和網絡短片，在綜合資產負債表的預付費用和其他流動資產中記錄，並在每次廣告活動首次發生時計入費用。營銷費用包括攝影製作、電視、商店和品牌營銷，以及定向在線績效營銷成本，如重新定位、付費搜索/產品列表廣告和社交媒體廣告。

店鋪開業前費用

與新店開張、店鋪改建或搬遷相關的費用在發生時計入費用。我們招致了$2.4百萬，$1.2百萬美元和美元0.92023年、2022年和2021年財政年度開業前費用分別為100萬美元，在綜合業務報表和全面收益(虧損)中記入銷售費用、一般費用和行政費用。

運費和搬運費

我們將運輸和搬運成本歸類為綜合經營報表中的貨物銷售成本和綜合收益(虧損)。我們將客户獲得商品控制權後發生的運輸和搬運活動視為履行成本，而不是額外承諾的服務。

租契

如果協議將我們作為承租人，有權在一段時間內控制已確定的財產、廠房和設備資產的使用，以換取對價，則我們認為協議是或包含租賃。基於這些標準，我們作為承租人與出租人就我們的零售商店、配送中心和總部辦公空間以及車輛和設備簽訂了運營租賃協議，主要是不可撤銷的租賃，條款約為一至十七年.

我們的某些經營租賃協議包含一個或多個選項，可由我們自行決定延長租賃期限。然而，延長我們零售商店、車輛及設備租期的期權所涵蓋的期間並不被確認為相關使用權(“ROU”)資產及租賃負債的一部分，因為我們不能合理地確定行使該等期權。延長我們配送中心和總部辦公空間租期的期權所涵蓋的期限被確認為相關ROU資產和租賃負債的一部分，因為我們有理由肯定會行使期權，因為搬出這些地點需要付出巨大的努力和投資。我們的一些經營租賃協議包含在某些條件下終止租賃的選項。

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零售空間租賃根據最低年租金金額或年門店銷售額的一個百分比中較大者提供租金。某些租約規定增加最低年租金金額。我們認為，根據商店年銷售額的百分比計算的租金，以及通常因事實和情況變化(時間推移除外)而變化的其他與租金相關的付款，均為可變租賃付款。與零售空間租賃相關的可變租賃付款在綜合經營報表中確認為銷售貨物成本中的佔用成本，並在產生該等付款的債務期間確認為全面收益(虧損)。我們一般認為所有其他租賃付款在性質上是固定的，租賃條款中所有貼現的剩餘固定付款的總和構成了我們綜合資產負債表中的租賃負債(如果租賃期限超過12個月)。

我們的經營租賃協議不包含任何剩餘價值保證或限制性契諾，我們也沒有與相關方簽訂任何分租協議、租賃協議或可能為我們創造重大權利和義務的建造到訴訟安排。

我們使用遞增借款利率(“IBR”)對構成租賃負債的固定租賃付款進行貼現，因為我們的租賃中隱含的利率不容易確定。IBR是我們在類似期限內以抵押方式借款時必須支付的利率，相當於類似經濟環境下的租賃費。在確定每個租賃期的IBR時，納入了各種輸入和假設，包括我們的公開信用評級、信用評級與我們類似的公司發行的其他公開交易債券的信用利差以及無風險利率。所有的投入和假設以及相應的IBR都是高度主觀的。

我們選擇不將非租賃組成部分(如CAM費用和暖通空調費用)與租賃組成部分(如固定最低租金付款)分開，而是將每個單獨的租賃組成部分以及與該租賃組成部分相關聯的非租賃組成部分作為單個租賃組成部分進行核算。我們不適用會計準則更新(“ASU”)2016-02，租契，以及所有相關指引(ASC 842)對租賃期限為12個月或以下的租賃的要求，轉而在綜合經營報表和綜合收益(虧損)中按直線原則確認短期租賃付款(如適用)。

為了應對新冠肺炎大流行，財務會計準則委員會於2020年4月發佈瞭解釋性指導意見，為各實體提供了選擇對租賃特許權進行會計處理的選項，就像可強制執行的權利和義務存在於原始租賃條款中一樣。我們選擇了這一選項；因此，我們沒有重新計量租賃負債，也沒有記錄我們從零售商店租賃中獲得的任何特許權的ROU資產變化。相反，遞延租賃付款計入經營租賃負債，直至在談判期間或支付較低租賃費用期間支付和記錄租賃特許權為止。截至2021財年末，我們基本上已經收到了為應對新冠肺炎疫情而談判達成的所有租賃特許權。

所得税

我們採用負債法來計算所得税。根據這種方法，遞延税項資產和負債是根據資產和負債的財務報告基準和税基之間的差異來確定的，並使用預期適用於遞延税項資產或負債預期變現或結算期間的應税收入的制定税率進行計量。如果我們認為部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現，則遞延税項資產減去估值免税額。

遞延税項資產及負債以預期該等暫時性差額將會逆轉的年度內生效的現行税率計量。税率變動對遞延税項的影響，在包括變動頒佈日期在內的期間內持續經營確認。税法和税率的變化可能會影響未來記錄的遞延税項資產和負債。

我們為合併財務報表確認和計量在納税申報表中採取或預期採取的税收頭寸規定了確認門檻和計量屬性。要確認這些利益，税務機關審查後必須更有可能維持税收頭寸。確認的金額被計量為最終結算時實現可能性大於50%的最大利益金額。我們在綜合經營報表和綜合收益(虧損)表中計入了與所得税支出中不確定税位相關的利息和罰金。

我們支付的所得税金額可能會受到美國國税局(IRS)和其他税務機關的定期審計。這些審計可能會對我們的某些税務狀況提出質疑，例如扣減的時間和金額以及應納税所得額分配給不同司法管轄區。

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吾等根據吾等對當時存在的相關風險、事實及情況的評估而對任何不確定税務問題的潛在後果作出估計而確認税務責任，當我們的判斷因評估先前未有的新資料而改變時，吾等會調整此等負債。由於其中一些不確定性的複雜性，最終解決方案可能導致支付與當前估計的税務負債大不相同的款項。這些差異將反映為所得税支出的增加或減少以及新信息可用期間的實際税率。

截至2023財年末，我們累計的海外子公司未分配收益和利潤約為$8.9百萬美元。根據我們目前的運營計劃，我們繼續將我們海外子公司的未分配收益視為無限期再投資。不是遞延税項負債已記錄為與該等收益相關的潛在未來税項。根據現行税法，我們的海外子公司未來支付的任何股息在美國都不需要繳納所得税，但預扣税和州税除外，這些都不是實質性的。我們已就會計政策選擇作出決定，將與全球無形低税收入(“GILTI”)有關的税項作為期間成本處理。

基於股份的薪酬

2021年6月22日，關於我們的首次公開募股，我們的董事會(以下簡稱董事會)通過了針對員工、顧問和董事的2021年長期激勵計劃(以下簡稱2021年長期激勵計劃)。2021年LTIP規定授予股票期權、限制性股票和限制性股票單位(“RSU”)，以及其他類型的獎勵，所有這些獎勵都根據ASC 718進行核算，薪酬--股票薪酬。本公司於授出日期按獎勵的公允價值計量以股份為基礎的薪酬成本，並確認以股份為基礎的薪酬成本為歸屬期間的開支。由於綜合經營報表中確認的以股份為基礎的薪酬支出是基於最終預期授予的獎勵，因此實際沒收發生時的支出金額已減少。

股票期權採用布萊克-斯科爾斯期權定價模型(“OPM”)進行估值。股票期權定價模型綜合了各種假設，包括股息率、預期波動率、無風險利率和股票期權的預期期限。預期波動率是根據選定的類似上市公司同業集團的歷史波動率估計的，其期限與股票期權的預期期限一致。無風險利率以美國國債固定到期日利率為基礎，其期限與股票期權的預期期限一致。股票期權的預期期限代表行使前的估計時間段，並使用簡化方法計算，該方法認為期限為期權的歸屬時間和合同期限的平均值。授予日限制性股票和RSU的公允價值以授予日我們普通股的每股收盤價為基礎。我們確認基於時間的獎勵在直線基礎上的補償費用，以及基於績效的獎勵在獎勵的獲得期內的分級歸屬方法的補償費用。

限制性現金單位(“RCU”)授予某些僱員、非僱員董事和顧問，代表在歸屬期間結束時獲得現金付款的權利，但條件是僱員繼續受僱於董事或顧問或擔任顧問。一般來説，RCU每年以等額分期付款的方式4好幾年了。RCU以現金結算，每個歸屬RCU的價值等於我們普通股在歸屬日期的每股收盤價或指定的每股價格上限中的較低者。我們確定RCU是根據ASC 718作為負債工具入賬的實質負債，薪酬--股票薪酬，由於這一現金結算功能。RCU根據我們普通股在每個報告期結束時的每股收盤價重新計量。

在IPO之前，TorRid Holding LLC發行了13,660,000A類、B類、C類、D類、E類、F類、G類、H類和J類極具吸引力的激勵單位，總計，扣除沒收後，給予我們管理層的某些成員。這些激勵單位的目的是構成利潤利益。

我們在綜合經營報表和全面收益(虧損)報表中確認了TorRid Holding LLC發放的與激勵單位相關的股份薪酬在銷售、一般和行政費用方面的影響。基於股份的薪酬支出和相關資本貢獻反映在我們的綜合財務報表中，因為這些獎勵被視為對我們有利。激勵單位的目的是為管理層提供利潤分享機會，而不是擁有我們當時的母公司TorRid Holding LLC的股權。獎勵單位並無任何投票權或分配權，並設有回購功能，因此在終止時，TorRid Holding LLC有權按公允價值向前僱員購買任何或所有既有獎勵單位。此外，儘管獎勵單位的公允價值是通過期權定價方法確定的，該方法利用了TorRid Holding LLC的可能股權價值，但獎勵單位的結算金額和結算方法由我們的董事會酌情決定。基於上述特徵和特徵，我們確定激勵單位是根據ASC 710作為負債工具入賬的實體負債，補償。獎勵單位是根據每個報告期結束時獎勵的公允價值重新計量的。我們記錄了與交易會變動有關的費用。

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這些獎勵單位的價值作為我們的前母公司TorRid Holding LLC的出資額，因為我們的前母公司是獎勵單位的法定義務人。

採用基於布萊克-斯科爾斯OPM的或有債權分析(“CCA”)方法對激勵單位進行估值。在OPM下，每類激勵單位都被建模為看漲期權，對TorRid Holding LLC的資產擁有唯一的索取權。每一類激勵單位的特點決定了TorRid Holding LLC資產債權的唯一性。OPM用來評估激勵單位的各種假設，包括髮生流動性事件的時間、股票波動率和無風險利率。股票波動率是基於可比上市公司在等於預期流動性事件發生時間的時間範圍內的歷史波動性；而無風險利率的期限與流動性事件的時間相對應。作為獎勵單位估值基礎的假設代表了我們的最佳估計，這涉及固有的不確定性和我們判斷的應用。最近一次採用共同國家評估方法重新計量獎勵單位的公允價值是在2021年5月1日。在本公司首次公開招股定價後，獎勵單位的已歸屬部分被交換為與已歸屬的獎勵單位具有同等公允價值的普通股股份，未歸屬部分被註銷。因此，這些獎勵單位的公允價值不再在我們的綜合經營報表和全面收益(虧損)中確認。

每股收益

每股基本收益的計算方法為淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋後每股收益僅適用於淨收益期間，計算方法為淨收益除以當期已發行普通股加權平均數和當期潛在攤薄普通股等價物。淨損失期要求攤薄計算與基本計算相同，因為所有潛在的攤薄證券都是反攤薄的。

員工福利計劃

2015年8月1日，我們通過了火熱的401(K)計劃(“401(K)計劃”)。所有受僱於我們至少一年的員工200小時，並且至少是21任何年齡的人都有資格參加。僱員最高可供款至80401(K)計劃的合格補償的%，但須受法定的年度限額限制。我們可以酌情將某些金額存入符合條件的員工的賬户。在2023、2022和2021財年，我們做出了貢獻50第一個的百分比4參與者的合格繳費的百分比存入他們的401(K)計劃賬户。在2023、2022和2021財年，我們做出了貢獻$0.8百萬, $0.8百萬美元和美元0.7分別向符合條件的員工的炙手可熱的401(K)計劃賬户發放100萬美元。

遞延薪酬計劃

2015年8月1日，我們設立了火爆管理層遞延薪酬計劃(“遞延薪酬計劃”)，旨在為獲得高額薪酬的員工提供滿足其財務規劃需求的計劃。延期補償計劃為參與者提供了延期至80基本工資的%，最高可達100%的年度賺取的獎金，所有這些連同相關的投資回報是100%從一開始就被賦予了。遞延補償計劃旨在免除修訂後的1974年《僱員退休保障法》的大多數條款。所有延期及相關收益均為我們的一般無擔保債務。我們可以酌情將某些金額存入符合條件的員工的賬户。在2023財年、2022財年和2021財年，如果參與者沒有資格從參與我們的401(K)計劃中獲得捐款，我們將50第一個的百分比4參與者合格繳費的百分比存入其遞延補償計劃賬户。截至2024年2月3日和2023年1月28日，我們做到了不是沒有任何遞延賠償計劃的資產，相關負債為#美元。5.6百萬美元和美元5.6分別包括在我們的綜合資產負債表中的100萬美元。截至2024年2月3日，美元0.1百萬美元5.6百萬遞延補償計劃負債計入綜合資產負債表的應計負債及其他流動負債。截至2023年1月28日，美元1.4百萬美元5.6百萬遞延補償計劃負債計入綜合資產負債表的應計負債及其他流動負債。

注3.會計準則

2023財年新採用的會計準則

我們在2023財年沒有采用任何新的會計準則。

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尚未採用的會計準則

2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07，分部報告(主題280)：改進可報告分部披露(“ASU 2023-07”)。ASU 2023-07將影響可報告部門的披露要求，主要是要求在中期和年度基礎上加強對重大部門費用的披露。ASU 2023-07將於2025年2月1日對我們生效，可以選擇在生效日期之前的任何時間提前採用，並需要在追溯的基礎上採用。我們目前正在評估該標準對我們的財務報表和披露的影響。

2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09， 所得税(專題740)：所得税披露的改進（“ASU 2023—09”）。ASU包括要求加強所得税披露的修訂，主要與税率調節類別和按司法管轄區支付的所得税的標準化和分類有關。ASU 2023—09將於2025年2月1日對我們生效，可選擇在生效日期前任何時間提前採納，並將要求以前瞻性或追溯性的基準採納。我們目前正在評估該準則對我們的財務報表和披露的影響。

吾等已考慮所有其他近期會計公告，並根據當前資料得出結論，概無其他尚未採納且適用於吾等的近期會計公告。

注4.預付費用和其他流動資產

預付費用和其他流動資產包括以下內容(以千計)：

			2024年2月3日						2023年1月28日
預付和其他信息技術費用			$	10,975					$	9,048
PLCC應收款			2,759						2,721
預付費廣告			389						1,068
預付意外保險			2,489						2,557
其他			5,617						4,656
預付費用和其他流動資產			$	22,229					$	20,050

注5.財產和設備

財產和設備彙總如下（千）：

			2024年2月3日						2023年1月28日
按成本價計算的財產和設備
租賃權改進			$	187,114					$	176,222
傢俱、固定裝置和設備			122,746						115,618
軟件和許可證			14,809						14,140
在建工程			3,241						2,956
			327,910						308,936
減去：累計折舊和攤銷			(224,394)						(195,323)
財產和設備，淨額			$	103,516					$	113,613

我們記錄了與我們的財產和設備有關的折舊和攤銷費用，36.5百萬，$36.1百萬美元和美元35.22023年、2022年和2021年財政年度分別為100萬美元。

注6.作為服務合同的雲計算安排中產生的實施成本

我們推遲了服務合同雲計算安排產生的實施成本。服務合約雲計算安排產生之遞延實施成本之短期部分計入綜合資產負債表之預付開支及其他流動資產，而該等遞延成本之長期部分則計入按金及其他非流動資產。

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作為服務合同的雲計算安排產生的遞延實施費用匯總如下（千）：

			2024年2月3日						2023年1月28日
內部使用第三方託管軟件，毛額			$	28,516					$	16,612
減去：累計攤銷			(11,360)						(6,772)
內部使用第三方託管軟件，net			$	17,156					$	9,840

於2023、2022及2021財政年度，我們攤銷約$4.6百萬，$2.9百萬美元和美元1.7分別為服務合同的雲計算安排產生的實施成本。

注7.無形資產

無限期無形資產概述如下（千）：

			2024年2月3日																		2023年1月28日
			毛收入						累計 攤銷						網絡圖書 價值						毛收入						累計 攤銷						網絡圖書 價值
無限期-活着的無形資產：
商號			$	8,400					$	—					$	8,400					$	8,400					$	—					$	8,400
總計			$	8,400					$	—					$	8,400					$	8,400					$	—					$	8,400

我們於二零二三財政年度第三季度末對商號進行年度減值評估。吾等進行了定性評估，並確定吾等商號的公允價值不太可能低於其賬面值，這表明存在 不是減損。

注8.應計負債和其他流動負債

應計負債和其他流動負債包括以下各項(以千計)：

			2024年2月3日						2023年1月28日
應計在途庫存			$	23,227					$	20,878
應計工資及相關費用			13,780						20,232
累積忠誠度計劃			12,526						13,389
禮品卡			12,974						12,300
應計銷售退貨備抵			6,018						6,562
應計運費			5,470						5,840
應計營銷			3,862						4,103
應計銷售税和使用税			3,354						3,666
應計租賃費用			3,306						3,593
應計自我保險負債			3,313						2,853
應計購置的財產和設備			3,121						2,825
遞延收入			1,949						1,471
應付定期貸款利息			3,548						188
其他			11,302						10,947
應計負債和其他流動負債			$	107,750					$	108,847

注9.租契

我們的租賃成本如下表所示，包括最低基本租金、CAM費用和暖通空調費用。吾等於綜合經營及全面收益(虧損)報表中於銷售貨物成本或銷售、一般及行政費用中確認該等租賃成本於適用費用類別。

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我們的租賃成本包括以下內容(以千計)：

			財政年度結束
			2024年2月3日						2023年1月28日						2022年1月29日
經營(固定)租賃成本			$	54,446					$	52,940					$	50,446
短期租賃成本			143						186						82
可變租賃成本			19,147						17,951						20,655
總租賃成本			$	73,736					$	71,077					$	71,183

為了應對新冠肺炎大流行，財務會計準則委員會於2020年4月發佈瞭解釋性指導意見，為實體提供了選擇對租賃特許權進行會計處理的選項，就像可強制執行的權利和義務存在於原始租賃條款中一樣。我們選擇了這一選項；因此，我們沒有重新計量租賃負債，也沒有記錄我們從零售商店租賃中獲得的任何特許權的ROU資產變化。相反，遞延租賃付款計入經營租賃負債，直至在談判期間或支付較低租賃費用期間支付和記錄租賃特許權為止。

截至2021財年末，我們基本上已收到為應對新冠肺炎疫情而談判達成的所有租賃特許權，因此，2023財年和2022財年的延期固定租賃付款為不是T材料。在2023財年和2022財年，我們做到了不記錄因協商租賃特許權而導致租賃成本的任何減少。於二零二一財政年度，我們錄得租賃成本減少$1.3100萬美元，因為談判特許權。

經營租賃負債的到期日分析如下（單位：千），租期包括延長我們合理確定將執行的部分租賃的選擇權所涵蓋的期間，未來五年及其後，與我們於二零二四年二月三日的綜合資產負債表中確認的經營租賃負債對賬：

財政年度
2024			$	55,250
2025			50,714
2026			39,351
2027			29,299
2028			21,015
此後			47,464
經營租賃負債總額			$	243,093
減去：推定利息			(44,508)
經營租賃負債總額			$	198,585
減去：經營租賃負債的當期部分			(42,760)
非流動經營租賃負債			$	155,825

有關我們租賃的其他補充資料反映於下表（以千計單位，租期及貼現率數據除外）：

			財政年度結束
			2024年2月3日						2023年1月28日						2022年1月29日
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
營運租賃的營運現金流出			$	61,360					$	58,050					$	59,066
以新的經營租賃負債換取的使用權資產			$	25,822					$	19,113					$	11,912
經營租賃修改或重新計量導致的使用權資產（增加）減少			$	(837)					$	9,007					$	5,190
加權平均剩餘租賃期限--經營租賃			6年份						6年份						6年份
加權平均貼現率--經營租賃			7		%				6		%				6		%

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注10.收入確認

當我們根據合約或與客户的隱含安排的條款履行義務時，即當商品轉讓予客户且客户取得對商品的控制權時，我們確認收入。

我們的收入按產品類別分類，包括以下（千）：

			財政年度結束
			2024年2月3日						2023年1月28日						2022年1月29日
服裝			$	1,024,501					$	1,119,336					$	1,169,668
非服裝			93,462						134,800						109,126
其他			33,982						34,008						18,477
總淨銷售額			$	1,151,945					$	1,288,144					$	1,297,271

服裝內的金額包括銷售上衣、下裝、內衣、睡衣、泳衣和外衣所賺取的收入。非服裝項下之金額包括銷售配飾、鞋類及美容所賺取之收益。其他項下的金額代表收到的PLCC資金。於二零二三、二零二二及二零二一財政年度，電子商務佔總淨銷售額的滲透率為 59%, 61%和63%。

合同責任

在2023財年，我們確認的收入為10.2百萬美元和美元6.02023財年開始時，我們的應計忠誠度計劃和禮品卡分別有100萬美元。在2022財年，我們確認的收入為12.2百萬美元和美元6.3在2022財年開始時，我們的應計忠誠度計劃和禮品卡分別有100萬美元。

注11.關聯方交易

帶有熱門話題的服務協議

熱門話題公司(“熱門話題”)是一家由Sycamore附屬公司間接控制的實體。自2017年6月2日起至2019年3月21日終止為止，吾等與熱題簽訂了一份服務協議(“第三方服務協議”)，根據該協議，熱題向我們提供(或促使適用的第三方提供)若干服務，包括信息技術、配送和物流管理、房地產租賃和建築管理以及可能已指定的其他服務。於2019年3月21日，我們與熱點簽訂了經修訂及重述的服務協議(“經修訂及重述服務協議”)，根據該協議，熱點向我們提供(或促使適用的第三方提供)與根據第三方服務協議所提供的服務實質上相似的服務。修訂和重新簽署的服務協議的期限為三年，除非我們或熱點話題延長了協議，或我們終止了協議(或協議下的某些服務)。關於反向服務協議(定義見下文)，吾等於2019年8月1日與熱題簽訂修訂及重訂服務協議(“經修訂及重訂服務協議修正案”)，據此刪除與熱題向TorRID提供資訊科技服務有關的條款。自2023年4月30日起，吾等與熱點簽訂了經修訂及重訂服務協議的第二次修訂(“經修訂及重訂服務協議第二次修訂”)，據此，熱點將繼續向吾等提供(或促使適用的第三方提供)房地產租賃及建築管理服務。修訂和重新簽署的服務協議第二修正案將於2024年4月6日終止。我們將根據這些服務協議向熱點主題支付的款項記錄在適用的費用類別中的銷售成本或銷售、一般和管理費用中。

在2023財年和2022財年，熱點話題向我們收取了2.0百萬美元和美元2.4適用的服務協議下的各種服務費用分別為100萬美元，所有這些費用都記錄為銷售、一般和行政費用的組成部分。在2021財年，熱點話題向我們收取了美元7.5百萬，用於這些服務，其中4.9100萬美元被記錄為已售出貨物成本的一部分，剩餘的#美元2.6百萬美元被計入銷售、一般和行政費用。截至2024年2月3日和2023年1月28日，我們欠下$0.21000萬美元和300萬美元0.2百萬美元，分別成為這些服務的熱門話題。

2019年8月1日，我們與熱點話題簽訂了一份服務協議(“反向服務協議”)，根據該協議，TorRID為熱點話題提供了若干信息技術服務。

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三年，除非我們或熱點話題延長了協議，或者熱點話題終止了協議。在反向服務協議的頭三年，TorRid免費向HotTheme提供指定的信息技術服務，但HotTheme承擔了由此產生的某些資本和運營費用。與向熱點主題提供特定信息技術服務相關的成本已在我們的綜合經營報表和全面收益(虧損)中計入。在2022財年和2021財年，我們產生的成本為1.6百萬美元和美元3.4分別用於向熱點話題提供這些信息技術服務。2022年7月31日，我們與熱點話題簽訂了反向服務協議(修訂後的逆向服務協議)的第一修正案，根據該協議，TorRID以固定費用向熱點話題提供某些信息技術服務。修訂後的反向服務協議的期限為兩個月雖然雙方就修改了條款和條件的反向服務協議進行了較長期的修訂。2022年9月30日，我們與熱點話題簽訂了反向服務協議的第二次修訂(即《第二次修訂後的反向服務協議》)，根據該協議，TorRID以固定費用向熱點話題提供某些信息技術服務。修訂後的第二份反向服務協議的期限為兩個月雖然雙方就修改了條款和條件的反向服務協議進行了較長期的修訂。自2022年12月1日起，我們與熱點話題簽訂了反向服務協議的第三次修訂(“第三次修訂反向服務協議”)，根據該協議，TorRID以固定費用向熱點話題提供某些信息技術服務。修訂後的第三份反向服務協議的期限為17除非經書面通知，我們和熱點話題共同同意延長協議，或者我們或熱點話題終止了協議(或協議下的某些服務)。自2024年1月1日起，我們與熱點話題簽訂了反向服務協議的第四次修訂(“第四次修訂後的反向服務協議”)，修訂第三次修訂的反向服務協議僅為修改某些定價信息。第四次修訂後的反向服務協議的期限將於2024年5月4日結束，除非我們和熱點話題雙方同意延長協議，或者我們或熱點話題在書面通知下終止了協議(或協議下的某些服務)。在2023財年和2022財年，我們向熱門話題收取了$1.7百萬美元和美元1.0分別為這些服務和截至2024年2月3日和2023年1月28日，熱點話題欠我們$0.1百萬美元和美元0.1百萬美元，分別用於這些服務。

熱點話題代表我們產生了一定的直接費用，如向我們的非商品供應商付款，我們每月都會為這些傳遞費用向熱點話題支付費用。截至2024年2月3日和2023年1月28日，我們欠熱點話題這些費用的淨金額為$0.4百萬美元和美元1.1分別計入本公司綜合資產負債表中的應付關聯方。

贊助商諮詢服務協議

2015年5月1日，我們與Sycamore簽訂了一項諮詢服務協議，根據該協議，Sycamore同意向我們提供戰略規劃和其他相關服務。我們有義務償還Sycamore因向我們提供此類諮詢服務而產生的費用。截至2023年和2022年財政年度結束時，不是2023年、2022年和2021年財政年度的到期金額，不是已根據該協議支付了金額。

我們會不時報銷Sycamore代表我們支付的某些管理費用。截至2024年2月3日和2023年1月28日，有不是到期的金額。在2023財年和2022財年，我們向Sycamore償還的此類費用為不是T材料。在財政年度內2021，我們向Sycamore報銷的此類費用為$0.7百萬美元。

其他關聯方交易

由Sycamore的關聯公司間接控制的實體MGF Sourcing US，LLC是我們的供應商之一。在2023年、2022年和2021年財政年度，銷售的商品成本包括56.5百萬，$70.0百萬美元和美元55.4分別與從該供應商購買的商品的銷售有關。從該供應商採購佔比約為10%, 15%和11分別佔2023財年、2022財年和2021財年淨購買量的百分比。截至2024年2月3日和2023年1月28日，我們欠MGF Sourcing US，LLC的這些購買的淨金額為$8.9百萬美元和美元11.6分別為100萬美元。這項負債計入了我們綜合資產負債表中欠關聯方的債務。

熱門話題的子公司--胡商貿有限責任公司是我們的供應商之一。在2023年、2022年和2021年財政年度，銷售的商品成本包括0.3百萬，$0.5百萬美元和美元0.7分別與從該供應商購買的商品的銷售有關。截至2024年2月3日，到期金額為不材料。截至2023年1月28日，有不是到期的金額。

史泰博公司是一家由Sycamore關聯公司間接控制的實體，是我們的供應商之一。在2023、2022和2021財年，從該供應商的採購不是實質性的。截至2024年2月3日和2023年1月28日，欠該供應商的金額不是實質性的。

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2020年4月，我們收到了一封來自Sycamore的支持信，金額高達$20.02,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000額外股本資金，如有需要及足夠，將於二零二一年五月提供，以進一步防止違反經修訂定期貸款信貸協議(定義見“附註12-債務融資安排”)中的財務契諾。在2020年9月，我們收到了Sycamore的最新支持函，延長了高達$的股權融資承諾20.0在必要和足夠的情況下，到2022年1月。支持函自2021年5月6日起終止。

2021年3月，熱點話題與我們的首席財務官小喬治·韋利茨簽訂了一項諮詢服務協議。(“首席財務官”)，據此，熱點話題同意向我們的首席財務官支付諮詢費$。10,000每個月。該協議自2021年1月3日起生效，2021年5月31日終止。

注12.債務融資安排

我們的債務融資安排包括以下內容(以千計)：

			2024年2月3日						2023年1月28日
經修訂的現有ABL設施			$	7,270					$	8,380
定期貸款
新的定期貸款信貸協議			310,625						328,125
減去：未攤銷原始發行貼現和債務融資成本的當期部分			(1,356)						(1,356)
減去：未攤銷原始發行貼現和債務融資成本的非流動部分			(4,572)						(5,928)
未償還定期貸款總額，扣除未攤銷原始發行貼現和債務融資成本後的淨額			304,697						320,841
減去：定期貸款的當期部分，扣除未攤銷的原始發行貼現和債務融資成本			(16,144)						(16,144)
定期貸款總額，扣除當期部分和未攤銷的原始發行貼現和債務融資成本			$	288,553					$	304,697

截至2024年2月3日，未償還定期貸款的固定強制性本金償還情況如下(單位：千)：

財政年度
2024			17,500
2025			17,500
2026			17,500
2027			17,500
2028			240,625
			$	310,625

新的定期貸款信貸協議

於2021年6月14日，吾等作為代理人美國銀行與貸款方訂立了一項定期貸款信貸協議(“新定期貸款信貸協議”)。2023年5月24日，我們簽訂了新定期貸款信貸協議修正案(《新定期貸款信貸協議第一修正案》)。新定期貸款信貸協議第一修正案以有擔保隔夜融資利率(SOFR)基準取代倫敦銀行同業拆息基準。新定期貸款信貸協議的所有其他重大條款在新定期貸款信貸協議的第一項修訂生效後基本保持不變。2020年3月和2021年1月，FASB發佈了華碩2020-04，參考匯率改革(主題848)-促進參考匯率改革對財務報告的影響(“ASU 2020-04”)和2021-01，參考匯率改革(主題848)：範圍(“ASU 2021-01”)。ASU 2020-04和ASU 2021-01包括向實體提供説明限定修改的選項的實用權宜之計，就好像根據會計準則編纂(ASC)470修改不是實質性的一樣，債務。我們選擇了這一選項，因此，新定期貸款信貸協議第一修正案對我們的合併財務報表沒有實質性影響。

新定期貸款信貸協議規定提供初始總額為#美元的定期貸款。350.02000萬美元(“本金”)，這是扣除原始發行折扣(“OID”)$的淨額。3.52000萬美元，到期日為2028年6月14日。關於新的定期貸款信貸協議，我們支付了大約#美元的融資成本。6.01000萬美元。

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這一美元346.5新定期貸款信貸協議所得款項，扣除舊ID後，用於(I)償還及終止經修訂的定期貸款信貸協議(定義見下文)；(Ii)131.7向吾等股權的直接及間接持有人分派百萬歐元；及(Iii)支付與新定期貸款信貸協議有關的融資成本。

根據新定期貸款信貸協議發放的貸款按年利率計息，利率等於(A)通過參考(1)《華爾街日報》引用的最優惠利率、(2)聯邦基金實際利率加0.50%和(3)一個月的SOFR利率，外加1.00%(在每種情況下，下限均為1.75%)；或(B)在與該借款有關的利息期間以SOFR利率支付(但下限為0.75%)，在每種情況下加適用的邊際5.50SOFR借款和4.50基本利率借款的利率為%。

如果我們選擇SOFR利率，利息在每個利息期的最後一天到期並支付，除非利息期超過三個月，則在利息期開始後每三個月落在相應日期的相應日期也應為付息日期。如果我們選擇基本利率貸款，利息將在每個日曆季度的最後一天到期並支付。2023財年末的選定利率約為11%.

除支付新定期貸款信貸協議項下未償還本金的利息外，本行亦須於每個財政季度的最後一個營業日向本金支付固定強制性還款，直至截止日期後第二個完整財政季度開始(“還款”)為止。從2021年第四個財政季度開始，到到期日為止的每個財政季度的還款包括1.25本金的%，由於預先預付款項的應用而減少，定義如下。

根據新定期貸款信貸協議，在下述某些條件下，我們還需要對本金進行可變強制性預付款，大約102在每個財政年度結束後的幾天內(每個“預付款”)。如果適用，預付款從2022年財政年度結束時開始，在0%和50超過$的超額現金流的百分比(取決於我們的第一留置權淨槓桿率)(如新定期貸款信貸協議所定義)10.0減去本金的預付款、經修訂的現有ABL貸款(在伴隨着對其承擔的永久減少的範圍內)以及某些其他特定債務和與某些其他列舉項目相關的金額。截至2024年2月3日，我們沒有達到要求提前還款的超額現金流門檻。

除強制性還款及提前還款義務外，本行亦可選擇提前償還部分未償還本金(“可選擇提前還款”)。如果我們在2023年6月14日之前支付了可選的預付款，我們將受到從1.00%至2.00本金總額的%。

TORRID LLC的所有現有國內子公司和TORRID Intermediate LLC無條件擔保新定期貸款信貸協議項下的所有義務。除某些例外情況外，TORRID LLC、TORRID LLC的現有子公司和TORRID Intermediate LLC的幾乎所有資產都將擔保所有此類債務和這些債務的擔保。

新定期貸款信貸協議亦載有多項契諾，除其他事項外，除某些例外情況外，將限制我們的能力及我們附屬公司的能力：設立、產生或承擔對我們的資產或財產的留置權；產生額外債務；發行優先股或不符合資格的股票；合併或合併；出售資產；支付股息或作出分派、進行投資或與我們的聯屬公司進行交易。

截至2023和2022財年末，我們遵守了我們在新定期貸款信貸協議下的財務契約。

截至2023財年末，新定期貸款信貸協議的公允價值約為#美元259.4百萬美元。新定期貸款信貸協議的公允價值按類似工具於資產負債表日的現行適用利率釐定，屬第2級計量(定義見“附註20-公允價值計量”)。

截至2023年財政年度末，扣除舊債務和融資成本後的借款總額為304.7根據新定期貸款信貸協議，仍有1,000,000美元未償還。在2023財年，我們確認了36.1百萬美元的利息支出和1.4與新定期貸款信貸協議相關的舊貸款和融資成本為百萬美元。在2022財年，我們確認了26.3百萬美元的利息支出和1.4與新定期貸款信貸協議相關的舊貸款和融資成本為百萬美元。舊貸款及融資成本於新定期貸款信貸協議中攤銷。七年制並在綜合資產負債表中直接扣除定期貸款的面值。我們在綜合經營報表和全面收益(虧損)表中確認利息支付，以及舊款攤銷和融資成本，作為利息支出。

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定期貸款信貸協議

於2019年6月14日，吾等與作為代理人的Cortland Capital Market Services LLC、作為結構顧問的KKR Credit Advisors(US)LLC以及貸款人(“貸款人”)訂立了定期貸款信貸協議(“定期貸款信貸協議”)。於二零二零年九月十七日，吾等與貸款人訂立經修訂定期貸款信貸協議(“經修訂定期貸款信貸協議”)，據此修訂用於計算總淨槓桿率(定義見下文)的總債務定義。定期貸款信貸協議的所有其他重大條款大致相同。在2020年9月，連同經修訂的定期貸款信貸協議，我們預付了$35.0未償還經修訂定期貸款信貸協議本金(定義見下文)中的100萬美元，相關應計利息#美元0.21000萬美元和修改費$0.51000萬美元。於二零二一年六月十四日，吾等利用新定期貸款信貸協議所得款項支付餘下未償還經修訂定期貸款信貸協議本金(定義見下文)$207.52000萬美元，相關應計利息#美元1.21000萬美元和提前還款罰款$2.11000萬美元。

經修訂的定期貸款信貸協議規定定期貸款的初始總額為#美元。260.02000萬美元(“經修訂的定期貸款信貸協議本金”)，扣除舊ID為#美元。2.92000萬美元，到期日為2024年12月14日。關於定期貸款信貸協議，我們支付了大約#美元的融資成本。4.61000萬美元。

這一美元257.1定期貸款信貸協議所得款項，扣除OID後，用於i)購買#美元213.2從熱題的母公司HT Intermediate Holdings Corp.購買了100萬股高級參與優先股，隨後我們從母公司收到了一張應收本票；ii)以#美元從熱題購買了某些信息技術資產29.5300萬美元；iii)賺1美元10.0向TorRid Holding LLC分派100萬歐元；及iv)支付與定期貸款信貸協議相關的融資成本。

根據經修訂的定期貸款信貸協議發放的貸款的年利率等於(A)基本利率，該基本利率參考《華爾街日報》引用的最優惠利率、(2)聯邦基金實際利率加0.50%和(3)倫敦銀行同業拆借利率，期限為一個月，加1.00%或(B)在與該借款有關的利息期間按倫敦銀行同業拆息利率支付，在每種情況下均另加適用的保證金6.75%或7.00倫敦銀行同業拆借利率及5.75%或6.00對於基本利率借款，在每種情況下，基於我們截至相關測試日期的總淨槓桿率。

如果我們選擇LIBOR利率，利息在每個利息期的最後一天到期並支付，除非一個利息期超過三個月，那麼在利息期開始後每三個月落下的相應日期也將是付息日期。如果我們選擇基本利率貸款，利息將在每個財政季度的最後一天到期並支付。

除根據經修訂定期貸款信貸協議向未償還本金支付利息外，吾等須於每個財政季度最後一個營業日向本金支付固定強制性還款直至到期(“經修訂定期貸款信貸協議還款”)。經修訂的定期貸款信貸協議從2019財政年度第三季度開始的前四個財政季度的償還情況如下0.75經修訂定期貸款信貸協議本金的百分比，因申請先前經修訂的定期貸款信貸協議預付款(定義見下文)而減少。就其後八個財政季度的每個季度而言，經修訂的定期貸款信貸協議的還款1.25經修訂定期貸款信貸協議本金的百分比，因申請先前經修訂的定期貸款信貸協議預付款(定義見下文)而減少。就其後直至到期日的10個財政季度的每個財政季度而言，經修訂的定期貸款信貸協議還款1.875經修訂定期貸款信貸協議本金的百分比，因申請先前經修訂的定期貸款信貸協議預付款(定義見下文)而減少。

根據經修訂定期貸款信貸協議，吾等亦須就經修訂定期貸款信貸協議本金作出變動強制性預付，在下述若干條件下，大約102每個財政年度結束後的天數(每個“經修訂的定期貸款信貸協議預付款”)。經修訂的定期貸款信貸協議預付款(如適用)於2018財政年度結束時開始，並在25%和75超過$的超額現金流的百分比(取決於我們的第一留置權淨槓桿率)(根據修訂的定期貸款信貸協議中的定義)2.0減去經修訂的定期貸款信貸協議本金、經修訂的現有ABL貸款(定義見下文)的預付款、(在該貸款下的承擔金額永久減少的範圍內)及若干其他指定債務及與若干其他列舉項目有關的金額。

TorRid LLC的所有現有國內子公司和TorRid Intermediate LLC無條件擔保修訂後的定期貸款信貸協議下的所有義務。

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現有子公司和TorRid Intermediate LLC擔保了所有此類債務以及這些債務的擔保，但某些例外情況除外。

吾等於經修訂定期貸款信貸協議下的借款須遵守一項財務契約，該契約要求吾等維持總債務與EBITDA的最高比率(定義見經修訂定期貸款信貸協議)(“總淨槓桿率”)。最大比率為3.60截至2019年11月2日的季度，3.35截至2020年2月1日、2020年5月2日和2020年8月1日的季度，3.10截至2020年10月31日的季度，2.50截至2021年1月30日的季度，2.35截至2021年5月1日的季度，2.10截至2021年7月31日和2021年10月30日的季度，以及1.85在此之後的所有季度。修訂後的定期貸款信貸協議修改了截至2020年10月31日、2021年1月30日、2021年5月1日和2021年7月31日的季度總淨槓桿率計算中使用的總債務定義。修訂後的總債務定義允許我們排除與我們現有的ABL貸款機制相關的債務，經修訂後，截至2020年10月31日的季度，刪除了美元20.0從截至2021年1月30日的季度的比率計算中，我們獲準從總債務中淨額的現金和現金等價物金額上限為100萬美元，並籌集了20.0300萬美元上限為40.01000萬美元和300萬美元30.0截至2021年5月1日和2021年7月31日的季度分別為400萬美元和2021年7月31日，然後恢復到20.0此後的所有季度都是700萬美元。

經修訂的定期貸款信貸協議對本公司在任何財政年度內以現金支付的資本支出作出限制，該等支出不得超過37.5上一年度調整後EBITDA的百分比(由修訂的定期貸款信貸協議定義)。如果我們在任何一個財政年度以現金支付的資本支出金額少於37.5%閾值，50差額的%將在下一財年自動應用，以提高最高門檻。經修訂的定期貸款信貸協議亦載有多項其他契諾，除其他事項外，除若干例外情況外，將限制吾等及附屬公司的能力及能力：設立、產生或承擔對吾等資產或財產的留置權；招致額外債務；進行資本開支；發行優先股或不符合資格的股票；產生對衝責任；合併或合併；出售資產；支付股息或作出分派、進行投資或與聯屬公司進行交易。

在2021財年，我們確認了8.2利息支出700萬美元，並確認為0.4與修訂後的定期貸款信貸協議相關的原始ID和融資成本。OID和融資成本在經修訂的定期貸款信貸協議的五年半期限內攤銷，並在我們的綜合資產負債表中直接扣除定期貸款的面值。於二零二一年六月十四日，於償還經修訂定期貸款信貸協議下的未償還借款後，本行撇賬#5.2未攤銷舊ID和融資成本，併產生了2.11000萬英鎊的預付款罰金。我們在綜合經營報表和全面收益(虧損)表中確認利息支付，以及舊款攤銷和融資成本，作為利息支出。

基於優先擔保資產的循環信貸安排

2015年5月，我們簽訂了一項以高級擔保資產為基礎的循環信貸安排(“原始ABL安排”)的信貸協議，金額為#50.02017年10月23日，我們與美國銀行(Bank of America，N.A.)簽訂了一份修訂後重述的信貸協議(“現有ABL貸款”)，對我們原來的ABL貸款進行了修訂。現有的資產負債表貸款機制增加了原有資產負債表貸款機制下的可用承付款總額，從#美元。50.02000萬美元至2000萬美元100.02000萬美元(以借款基數為準)；並增加了我們要求額外承諾的權利，最高可達#美元30.01,000萬美元至最高5,000美元30.01百萬美元，外加我們可能採取的任何永久性本金削減的本金總額(受慣例條件的限制)。於2019年6月14日，與定期貸款信貸協議一起，我們對現有的ABL貸款機制(下稱“1ST修正案“)。第1條ST修正案將現有ABL機制下的可用承付款總額從#美元減少到100.02000萬美元至2000萬美元70.05,000,000美元(以借款基數為準)，準許根據定期貸款信貸協議產生的債務，並作出若干其他修訂。2019年9月4日，我們簽訂了對現有ABL貸款機制的另一項修正案(發送修訂內容“)。第2條發送修正案允許母公司財務報表用於滿足報告要求，並進行了某些其他修改。於2021年6月14日，連同新定期貸款信貸協議，吾等對現有的ABL貸款安排進行了第三次修訂(“第三修訂”)，該修訂修訂了經修訂的我們現有的ABL貸款安排。第三修正案增加了經修正的現有ABL機制下的可用承付款總額，從#美元70.02000萬美元至2000萬美元150.02000萬美元(以借款基數為準)，並將未償還貸款本金到期和全額支付的日期從2022年10月23日延長至2026年6月14日。2023年4月21日，我們對現有的ABL設施進行了第四次修正(“第四次修正”)。第四修正案用SOFR基準取代了LIBOR基準利率。經修訂的現有ABL貸款的所有其他實質性條款在第四修正案生效後基本保持不變。我們選擇應用ASU 2020-04和2021-01中包含的實際權宜之計，因此，第四修正案沒有對我們的合併財務報表產生實質性影響。

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經修訂的現有ABL貸款的借款基數在任何時候都等於90符合條件的信用卡應收賬款的百分比，加上90合格庫存和合格在途庫存的評估有序淨清算值的百分比乘以該合格庫存和合格在途庫存的成本(將增加到92.5自每年9月1日起至每年12月31日止的期間內的百分比)。現有的經修訂的ABL貸款包括信用證借款能力和同日通知借款能力，稱為週轉額度貸款，可用美元計價。

根據經修訂的現有ABL融資機制，我們有權要求最多$50.0額外承諾額加上我們可能採取的任何永久性本金削減的本金總額加上借款基數超過總承諾額的金額(取決於慣例先例)。根據這一安排，貸款人沒有任何義務提供任何此類額外承諾，任何增加承諾均須遵守慣例條件。如果我們要求任何這樣的額外承諾，現有的貸款人或新的貸款人

如果同意提供這種承諾，經修訂的現有反洗錢機制的規模可能增加到最高#美元。200.01000萬美元，但我們在這一安排下借款的能力仍將受到借款基數的限制。

經修訂的現有ABL貸款機制下的借款按年利率計息，年利率等於(A)基準利率，基準利率參考(1)美國銀行最優惠利率，(2)聯邦基金實際利率加0.50%和(3)根據某些成本調整一個月的SOFR利率，外加1.00%，在每種情況下，外加一個範圍為0.25%至0.75基於平均每日可獲得性的百分比；或(B)根據某些成本調整後的與該等借款相關的利息期間的SOFR利率(“調整後SOFR”)，在每種情況下加上以下範圍內的適用保證金1.25%至1.75%，基於平均每日可用性。截至2023年財政年度末，經修訂的現有ABL貸款的適用利率約為9年利率。

如果我們選擇SOFR利率，利息在每個利息期的最後一天到期並支付，除非利息期超過三個月，則在利息期開始後每三個月落在相應日期的相應日期也應為付息日期。如果我們選擇基本利率(包括擺動額度貸款)，利息將在每個月的第一個營業日和到期日到期並支付。

除支付經修訂的現有ABL貸款機制下未償還本金的利息外，我們還須就未使用的承諾支付承諾費。承諾費的範圍在0.25%和0.375每年未使用承付款的百分比，並將根據上一財政季度的未使用承付款金額在每個財政季度進行調整。我們還必須支付慣例的信用證費用和代理費。

如果在任何時候，經修訂的現有ABL融資機制下的未償還貸款、未償還信用證提取和未提取信用證的總金額超過(A)承諾額和(B)借款基數中較小的一個，我們將被要求償還未償還貸款和/或現金抵押信用證，總金額等於該超出的金額，不減少承諾額。

我們可以自願減少承諾額中未使用的部分，並隨時償還未償還貸款。除與SOFR貸款有關的慣常“破壞”費用外，貸款的預付可以不支付保險費或罰金。

經修訂的現有ABL融資機制下的所有債務都由Torly Intermediate LLC幾乎所有現有的多數股權國內子公司無條件擔保，並將被要求由Torly Intermediate LLC未來的某些國內多數股權子公司擔保。除某些例外情況外，現有ABL融資機制下的所有債務以及這些債務的擔保都將由Torly Intermediate LLC的幾乎所有資產擔保。

經修訂的現有ABL設施要求我們維持至少1.00如果我們未能維持指定的可用性(由現有的ABL設施定義，經修訂)，則為1.0010貸款上限的%，由現有的ABL貸款機制定義，經修訂，以及$7.01000萬美元。經修訂的現有ABL融資包含多項其他契諾，除其他事項外，除某些例外情況外，將限制我們的能力及我們附屬公司的能力：產生額外債務；支付我們股本的股息或贖回、回購或註銷我們的股本或其他債務；進行投資、貸款及收購；與我們的聯屬公司進行交易；出售資產，包括我們附屬公司的股本；改變我們所進行的業務；合併或合併；以及產生留置權。截至2023財年和2022財年末，我們遵守了經修訂的現有ABL貸款機制下的債務契約。

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現有的經修訂的ABL安排明確限制了我們子公司和我們之間的股息和分派，但支付普通運營費用和税款的金額除外。然而，股息和分派在下列任何時候都是允許的：(1)經修訂的現有ABL融資機制下的可用性等於或大於15的最高借款金額的%，我們在形式上符合1.00至1.00固定費用覆蓋率或(2)經修訂的現有ABL設施下的可用性等於或大於20預計最高借款金額的%。截至2023年和2022年財政年度末，我們的子公司可以利用經修訂的現有ABL貸款機制從其淨資產中支付的最高限制性付款為#美元103.2百萬美元和美元127.5分別為100萬美元。

吾等認為經修訂的現有ABL融資的賬面值為接近公允價值，因為其按定期重置的市場可見利率列賬，並在公允價值分級中被歸類為第二級。

到2023年財政年度結束時，經修訂的現有ABL機制下的可用資金為#美元102.7百萬美元，反映了#美元的借款7.31000萬美元。到2022年財政年度結束時，經修訂的現有ABL機制下的可用資金為#美元134.2百萬美元，反映了#美元的借款8.41000萬美元。已簽發和未償還的備用信用證為#美元。11.4百萬美元和美元7.4分別在2023年和2022年財政年度結束時達到100萬美元。在2017財年第三季度，我們產生了0.5現有ABL融資機制的融資成本為400萬美元，2019財年減少了150萬美元0.11百萬美元被註銷，以説明我們加入第一修正案的影響。在2021財年第二季度，我們額外產生了0.7與我們進入第三修正案相關的融資成本。這些融資成本連同#美元的未攤銷融資成本。0.1與最初的ABL貸款相關的1百萬美元將在五年制於本公司綜合資產負債表中，預付開支及其他流動資產及存款及其他非流動資產已反映於經修訂的現有ABL融資期限。在2023財年和2022財年，我們攤銷的融資成本為0.2每期百萬美元。在2021財年，我們攤銷的融資成本為0.1萬於二零二三、二零二二及二零二一財政年度，利息支付為美元1.6百萬，$1.8百萬美元和美元0.6百萬，分別。吾等於綜合經營報表及全面收益（虧損）中確認融資成本攤銷及循環信貸融資利息支出。

注13.所得税

未計提所得税準備的收入

2023、2022及2021財政年度未計所得税撥備的國內外收入如下（千）：

			財政年度結束
			2024年2月3日						2023年1月28日						2022年1月29日
國內			$	17,604					$	69,273					$	15,010
外國			431						2,409						819
撥備前收入			$	18,035					$	71,682					$	15,829

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所得税撥備

二零二三年、二零二二年及二零二一年財政年度所得税撥備的組成如下（千）：

			財政年度結束
			2024年2月3日						2023年1月28日						2022年1月29日
當前：
聯邦制			$	9,108					$	14,442					$	36,410
狀態			2,795						4,693						8,051
外國			186						487						—
			$	12,089					$	19,622					$	44,461
延期：
聯邦制			$	(5,193)					$	1,632					$	785
狀態			(513)						4						305
外國			33						215						222
			(5,673)						1,851						1,312
所得税撥備總額			$	6,416					$	21,473					$	45,773

我們遞延税項資產和負債的重要組成部分如下(以千計)：

			2024年2月3日						2023年1月28日
遞延税項資產(負債)：
庫存			$	1,254					$	1,671
忠誠儲備			3,318						3,562
應計獎金			250						227
遞延租金			474						695
遞延補償			1,344						1,046
租賃責任			45,308						52,113
基於權益的薪酬			1,355						721
其他遞延税項資產			9,233						5,160
ROU資產			(38,053)						(43,950)
無形資產			(2,062)						(2,069)
折舊			(11,877)						(14,367)
其他遞延税項負債			(1,863)						(1,799)
遞延税項淨資產總額			$	8,681					$	3,010

所得税撥備與法定税率之對賬如下：

			財政年度結束
			2024年2月3日						2023年1月28日						2022年1月29日
法定聯邦利率			21.0		%				21.0		%				21.0		%
扣除聯邦福利後的州税和地方税			10.9						5.3						35.5
基於股份的薪酬			5.1						2.1						202.9
對不確定税務狀況的責任			(1.5)						(0.2)						9.4
資訊科技服務費			—						0.4						4.5
不可扣除的IPO交易成本			—						—						11.0
第162（m）條的限制			0.5						1.3						5.8
國外取得的無形收入			(0.3)						(0.2)						(2.0)
其他差異，淨額			(0.1)						0.3						1.1
有效所得税率			35.6		%				30.0		%				289.2		%

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每個會計年度的實際税率反映了對基於股份的薪酬支出進行的不可扣除和非應税的公平市場價值調整，沒有相關的所得税優惠或支出。2021財年的非常規有效税率主要是由於與基於股份的薪酬相關的不可扣除項目的金額相對於2021財年所得税撥備前的收入有所增加。2021財政年度與基於股份的薪酬相關的非應税項目數額增加是由#美元推動的。111.42021年6月30日，在我們的IPO定價之後，與激勵單位價值增加相關的1000萬重計量調整與Torry Holding LLC股權價值的增加有關。有關$的進一步討論，請參閲“附註14-基於股份的薪酬”。111.41,000,000重計量調整。

與股票支付獎勵相關的超額税收優惠或損害在綜合經營報表和全面收益(虧損)中確認為所得税優惠或費用。已行使或既得獎勵的税務影響在其發生的報告期內作為獨立項目處理。以股份為基礎的獎勵所產生的所得税損失為#美元。0.92023財年為3.5億美元，反映為所得税撥備的增加。

截至2023財年末，我們累計的海外子公司未分配收益和利潤約為$8.9百萬美元。根據我們目前的經營計劃，我們繼續將我們海外子公司的未分配收益視為無限期再投資，並且沒有記錄與該等收益相關的潛在未來税項的遞延税項負債。根據現行税法，我們的海外子公司未來支付的任何股息在美國都不需要繳納所得税，但預扣税和州税除外，這些都不是實質性的。我們已經決定了我們的會計政策選擇，將與GILTI相關的税項作為期間成本處理。

2021年3月11日，美國救援計劃法案(ARPA)簽署成為法律，為新冠肺炎大流行的救援提供了額外資金。ARPA包括擴大就業保留、信貸索賠和其他大流行資金條款。2022年8月16日，美國頒佈了《2022年降低通脹法案》(簡稱《IR法案》)，以降低通脹，促進清潔能源發展。除其他事項外，IR法案根據公司或其前身的調整後財務報表收入引入了15%的替代最低税，這些公司或其前身的三年應税年度平均調整後財務報表收入超過10億美元，並對覆蓋公司在2022年12月31日之後進行的股票回購的公平市場價值徵收1%的消費税。此外，本屆政府還宣佈了一項將消費税提高到4%的提議。IR法案還包括旨在通過為減少温室氣體排放提供税收抵免激勵等措施來緩解氣候變化的條款。我們已經在截至2024年2月3日的一年中考慮了適用的ARPA和IR法案税法變化，並繼續評估這些税法變化對未來期間的影響。

不確定的税收狀況

我們繳納的所得税金額將受到税務機關持續審計的影響。我們對任何不確定税務問題的潛在後果的估計取決於我們對當時存在的相關風險、事實和情況的評估。我們認為，我們已經充分提供了與這些事項有關的合理可預見的結果。然而，我們未來的結果可能包括在評估做出或解決期間對我們估計的税收負債進行有利或不利的調整，這可能會影響我們的有效税率。截至2023財年末，與未確認的税收優惠(包括利息和罰款)相關的所得税總負債為#美元。2.5百萬(美元)2.1百萬，扣除聯邦福利後的淨額)。截至2022財年末，與未確認的税收優惠(包括利息和罰款)相關的所得税總負債為#美元。3.8百萬(美元)3.3百萬，扣除聯邦福利後的淨額)。我們的有效税率將受到我們可能確認的這一負債的任何部分的影響。

我們認為，有合理的可能是，0.4百萬(美元)0.3由於訴訟時效的到期，我們對未確認的税收優惠的責任(其中相關的利息和罰款不是實質性的)可能會在未來12個月內確認。

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下表核對了截至2023年、2022年和2021年財政年度末與未確認税收優惠相關的所得税負債的記錄金額(以千計)：

			財政年度結束
			2024年2月3日						2023年1月28日						2022年1月29日
財政年度初未確認的税收優惠			$	2,996					$	3,293					$	2,187
（減少）增加：
與本期相關的税務頭寸			—						59						1,431
與上一期間有關的税務狀況			104						(116)						(155)
税務狀況已解決或訴訟時效失效			(1,175)						(240)						(170)
會計年度末未確認的税收優惠			$	1,925					$	2,996					$	3,293

我們的持續實踐是將與未確認税務優惠相關的利息和罰款確認為税項開支。於二零二三、二零二二及二零二一財政年度，與利息及罰款有關的税項開支為美元0.6百萬，$0.8百萬美元和美元0.5分別為100萬美元。

我們在美國、波多黎各和加拿大各地經營店鋪，因此，我們在美國聯邦司法管轄區和多個州、地方和外國司法管轄區提交所得税申報表。在正常的業務過程中，我們必須接受税務機關的審查。聯邦法律時效期限為三年，大多數州遵循這一時效期限，只有少數例外。因此，2019年至2021年的納税年度開放供審查。

注14.基於股份的薪酬

按獎勵類型劃分，我們的股份薪酬開支包括以下（千）：

			財政年度結束
			2024年2月3日						2023年1月28日						2022年1月29日
限制性股票單位			$	2,405					$	1,818					$	4,040
限制性股票獎勵			2,018						6,304						3,864
基於業績的限制性股票單位			711						568						—
股票期權			1,537						972						514
受限現金單位			1,209						—						—
員工購股計劃			162						318						170
獎勵單位的重新計量調整			—						—						151,166
基於股份的所得税前薪酬支出			8,042						9,980						159,754
所得税損益			923						340						293
基於股份的薪酬費用淨額			$	8,965					$	10,320					$	160,047

2021年6月22日，針對我們的首次公開募股，我們的董事會通過了針對員工、顧問和董事的2021年長期激勵計劃(簡稱2021年長期激勵計劃)。2021年LTIP規定授予非限制性股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位(RSU)，包括基於業績的限制性股票單位(PSU)、股票獎勵、股息等價物、其他基於股票的獎勵、現金獎勵和旨在使服務提供商的利益與我們股東的利益保持一致的替代獎勵。截至2023財年末，10,687,500股票是根據2021年LTIP授權發行的。

2021年6月22日，關於我們的首次公開募股，我們的董事會通過了TorRID Holdings Inc.2021員工股票購買計劃(ESPP)，該計劃旨在根據修訂後的1986年美國國税法第423條獲得資格，以便為我們所有符合條件的員工提供進一步的激勵，以確保我們的成功和實現我們的公司目標。ESPP允許符合條件的員工繳納最高15基本收入的%用於購買普通股，但有年度最高限額。購買價格是85(I)股票在註冊當日的公平市值和(Ii)股票在相關購買期最後一天的公平市場價值中較低者的百分比。截至2023財年末，3,650,000股票是根據ESPP授權發行的。

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激勵單位

在IPO之前，TorRid Holding LLC發行了13,660,000A類、B類、C類、D類、E類、F類、G類、H類和J類極具吸引力的激勵單位，總計，扣除沒收後，給予我們管理層的某些成員。

我們在綜合經營報表和全面收益(虧損)報表中確認了TorRid Holding LLC發放的與激勵單位相關的股份薪酬在銷售、一般和行政費用方面的影響。基於股份的薪酬支出和相關資本貢獻反映在我們的綜合財務報表中，因為這些獎勵被視為對我們有利。激勵單位的目的是為管理層提供利潤分享機會，而不是擁有我們當時的母公司TorRid Holding LLC的股權。獎勵單位並無任何投票權或分配權，並設有回購功能，因此在終止時，TorRid Holding LLC有權按公允價值向前僱員購買任何或所有既有獎勵單位。此外，儘管獎勵單位的公允價值是通過期權定價方法確定的，該方法利用了TorRid Holding LLC的可能股權價值，但獎勵單位的結算金額和結算方法由我們的董事會酌情決定。基於上述特徵和特徵，我們確定激勵單位是根據ASC 710作為負債工具入賬的實體負債，補償。獎勵單位是根據每個報告期結束時獎勵的公允價值重新計量的。我們將與這些獎勵單位公允價值變化相關的費用記錄為我們的前母公司TorRid Holding LLC的出資額，因為我們的前母公司是獎勵單位的法定義務人。

採用基於布萊克-斯科爾斯OPM的或有債權分析(“CCA”)方法對激勵單位進行估值。在OPM下，每類激勵單位都被建模為看漲期權，對TorRid Holding LLC的資產擁有唯一的索取權。每一類激勵單位的特點決定了TorRid Holding LLC資產債權的唯一性。OPM用來評估激勵單位的各種假設，包括髮生流動性事件的時間、股票波動率和無風險利率。股票波動性是基於可比上市公司在等於預期流動性事件發生時間的時間範圍內的歷史波動性；而無風險利率的期限與流動性事件的時間相對應。作為獎勵單位估值基礎的假設代表了我們的最佳估計，這涉及固有的不確定性和我們判斷的應用。最近一次採用共同國家評估方法重新計量獎勵單位的公允價值是在2021年5月1日。

在2021財年第二季度，我們記錄了以股份為基礎的薪酬費用重新計量調整為#美元。111.42021年6月30日，在我們的IPO定價之後，Tordy Holding LLC的股權價值顯示，激勵單位的價值增加了1.6億美元。獎勵單位的既得部分被交換為13,353,122與既得激勵單位和非既得部分具有同等公允價值的普通股股份被註銷。因此，這些獎勵單位的公允價值不再在我們的綜合經營報表和全面收益(虧損)中確認。

在2021財年，我們確認了基於股份的薪酬支出為$159.8百萬美元，主要是由於Torry Holding LLC股權價值的增加。

RSU

RSU授予某些員工、非員工董事和顧問，並賦予承授人在歸屬期限結束時獲得普通股的權利，但條件是員工繼續受僱於董事或顧問或擔任顧問。一般而言，RSU每年以相等的分期付款方式分配。4好幾年了。

根據吾等與若干管理層成員訂立的協議，於首次公開招股完成後，該等僱員可獲一次性發放合共相等於$5.71000萬美元。50%的新股獎勵於授出日全數歸屬，其餘50%將在我們首次公開募股之日的第一、第二和第三個週年紀念日等額分期付款。我們管理層的這些成員必須在每個歸屬日期期間繼續受僱於我們，以便歸屬於其IPO獎勵的適用部分。因此，我們確認了$2.8在IPO完成後，與這些IPO獎勵相關的基於股票的薪酬支出為1,000,000美元，其餘部分在三年制歸屬期間。

購股權股份單位授予若干僱員、非僱員董事及顧問，並賦予承授人根據達成多項公司表現目標及市況而收取普通股股份的權利。一般而言，可換股股份單位於三年期間內以等額分期歸屬，惟須視乎表現目標或市況而定。

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根據二零二一年長期獎勵計劃，受限制股份單位活動（包括首次公開發售獎勵及受限制股份單位）包括以下各項（以千計，每股金額除外）：

			財政年度結束
			2024年2月3日												2023年1月28日												2022年1月29日
			股票						加權平均授出日期每股價值						股票						加權平均授出日期每股價值						股票						加權平均授出日期每股價值
財政年度初未歸屬			1,386						$	6.55					278						$	26.75					—
授與			1,312						$	3.13					1,371						$	5.07					392						$	26.82
既得			(249)						$	8.57					(66)						$	25.65					(105)						$	27.00
被沒收			(496)						$	5.98					(197)						$	18.07					(9)						$	27.00
財政年度末未歸屬			1,953						$	4.14					1,386						$	6.55					278						$	26.75

截至二零二三財政年度末，與未歸屬受限制單位（包括PSU）有關的未確認補償開支為美元，5.6100萬美元，預計將在加權平均期間確認約2.4年於二零二三年、二零二二年及二零二一年財政年度歸屬的受限制股份單位的歸屬日期總公平值為美元9.7百萬，$0.3百萬美元和美元2.6分別為100萬美元。

購股權單位之加權平均授出日期公平值乃於授出日期使用蒙特卡羅模擬，並採用幾何布朗運動及以下加權平均假設估計：

			財政年度結束
			2024年2月3日						2023年1月28日						2022年1月29日
股息率			—		%				—		%				—		%
預期波動率(1)			68.4		%				70.7		%				—		%
無風險利率(2)			3.8		%				3.2		%				—		%
預期期限(3)			3.00年份						3.00年份
授予日期每股公允價值			$	1.66					$	4.15					$	—

（1） 預期波幅乃根據選定同類同類上市公司之過往波幅估計，其年期與購股權單位之預期年期一致。

（二） 無風險利率乃根據美國財政部固定到期日利率計算，其年期與購股權單位的預期年期一致。

（3） 購股權單位之預期年期指自授出日期起至全部歸屬日期止之期間。

限制性股票獎

限制性股票獎勵（“RSA”）授予某些僱員、非僱員董事和顧問，但須受僱員繼續受僱或擔任董事或顧問的限制。登記冊系統管理人的歸屬期為： 2至4年，惟僱員在每個歸屬日繼續受僱或服務為僱員、非僱員董事或顧問（視適用而定）。

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2021年長期投資計劃下的RSA活動包括以下各項（以千計，每股金額除外）：

			財政年度結束
			2024年2月3日												2023年1月28日												2022年1月29日
			股票						加權平均授出日每股公允價值						股票						加權平均授出日每股公允價值						股票						加權平均授出日每股公允價值
財政年度初未歸屬			211						$	27.00					532						$	27.00					—
授與			—												—												866						$	27.00
既得			(102)						$	27.00					(241)						$	27.00					(120)						$	27.00
被沒收			(104)						$	27.00					(80)						$	27.00					(214)						$	27.00
財政年度末未歸屬			5						$	27.00					211						$	27.00					532						$	27.00

截至2023財年末，與未歸屬的註冊會計師相關的未確認補償費用為美元，0.1100萬美元，預計將在加權平均期間確認約0.89年於2023、2022及2021財政年度歸屬的註冊會計師的歸屬日期總公允價值為美元。0.3百萬，$1.4百萬美元和美元2.3分別為100萬美元。

股票期權

股票期權一般每年以等額分期歸屬， 4年，通常到期 10從授予之日起的數年內。

二零二一年長期獎勵計劃項下的購股權活動包括以下各項（以千計，每股及合約年期金額除外）：

			財政年度結束
			2024年2月3日												2023年1月28日												2022年1月29日
			股票						每股加權平均行權價						股票						每股加權平均行權價						股票						每股加權平均行權價
財政年度初未償還			1,444						$	7.38					337						$	21.03					—
授與			1,514						$	3.19					1,420						$	5.58					342						$	21.03
已鍛鍊			—												—												—
過期/沒收			(606)						$	6.56					(313)						$	13.90					(5)						$	21.00
財政年度結束時未償還			2,352						$	4.98					1,444						$	7.38					337						$	21.03
在財政年度結束時可撤銷的			307						$	8.73					44						$	21.03					—

截至2023財年末，未行使期權的總內在價值約為美元。2.7百萬美元，加權平均行使價為美元4.98平均壽命， 8.8年份

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於二零二三財政年度授出之購股權獎勵之加權平均授出日期公平值為美元3.19於授出日期使用柏力克—舒爾斯項目管理及以下加權平均假設估計：

			財政年度結束
			2024年2月3日			2023年1月28日			2022年1月29日
股息率			—		%	—		%	—		%
預期波動率(1)			60.4		%	59.0		%	56.0		%
無風險利率(2)			3.7		%	3.1		%	1.1		%
預期期限(3)			6.25年份			6.25年份			6.31年份
授予日期每股公允價值			$	1.91		$	3.25		$	21.00

(1)*預期波動率是根據選定的同類上市公司同業集團的歷史波動率估計，其期限與股票期權的預期期限一致。

(2)無風險利率以期限與股票期權預期期限一致的美國國債恆定到期日利率為基準。

(3)股票期權的預期期限代表行使前的估計時間段，並採用簡化方法計算。

截至2023財年末，與未歸屬股票期權相關的未確認薪酬支出為#美元4.2100萬美元，預計將在加權平均期間確認約2.9好幾年了。

RCU

RCU授予某些員工、非員工董事和顧問，代表着在歸屬期限結束時獲得現金付款的權利，條件是員工繼續受僱於董事或顧問或提供服務。一般來説，RCU每年以等額分期付款的方式4好幾年了。RCU以現金結算，每個歸屬RCU的價值等於我們普通股在歸屬日期的每股收盤價或指定的每股價格上限中的較低者。我們確定RCU是根據ASC 718作為負債工具入賬的實質負債，薪酬--股票薪酬，由於這一現金結算功能。RCU根據我們普通股在每個報告期結束時的每股收盤價重新計量。截至2023財年末，與未歸屬RCU相關的負債為#美元1.2百萬美元，計入簡明綜合資產負債表的應計負債和其他流動負債。

注15.其他非流動負債

其他非流動負債包括以下各項(以千計)：

			2024年2月3日						2023年1月28日
租賃激勵的非當期部分			$	730					$	1,097
應付非流動所得税			2,517						3,769
遞延的PLCC資金			3,458						3,958
其他			—						291
其他非流動負債			$	6,705					$	9,115

注16.承付款和或有事項

經營租賃協議

我們已經簽訂了零售、分銷和辦公空間以及車輛和設備的運營租賃協議，主要是根據不可取消的租賃協議，條款從大約一至十七年。有關我們租約的進一步討論，請參閲“附註9-租約”。

訴訟

2022年11月，美國加州中心區地區法院(以下簡稱法院)對我們提起集體訴訟，標題為Sandra Waswick訴TorridHoldings Inc.等人。2023年5月提交了一份修改後的申訴。修正後的起訴書稱，我們在S-1表格中的註冊聲明中與我們的首次公開募股以及隨後的美國證券交易委員會備案文件和財報電話會議中的某些陳述據稱是虛假和誤導性的。2023年12月1日，法院批准了被告的駁回動議，並命令任何修改後的申訴應在21天內提出，但原告可以

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沒有增加新的索賠或新的被告到他們的抗辯。原告於2023年12月22日提交了進一步修改的起訴書，被告再次提出駁回訴訟。二股東派生訴訟於2023年9月和10月向美國特拉華州地區法院提起，針對公司(作為名義被告)和某些高管和董事，標題為Allegra Morgado訴Lisa Harper等人。以及Nicole Long訴Lisa Harper等人。衍生品訴訟同樣聲稱，某些陳述據稱是虛假和誤導性的，個別被告違反了他們的受託責任。衍生品案件已合併並擱置，等待證券集體訴訟的進一步發展。我們認為這些指控是沒有根據的，並打算針對這些指控大力為自己辯護。我們目前無法確定此事結果的可能性或合理可能的損失範圍(如果有的話)。

我們不時會涉及日常業務過程中出現的其他訴訟事宜。儘管針對我們的重大訴訟或裁決可能嚴重損害我們的業務和財務業績，但我們目前預計這些其他訴訟事項不會對我們的綜合財務報表產生重大不利影響。

賠償、承諾和擔保

在正常業務過程中，我們作出了某些其他賠償、承諾和擔保，根據這些賠償、承諾和擔保，我們可能需要就某些交易支付款項。該等賠償包括就該等設施或租約所引起的若干索償而給予各出租人的賠償，以及在準許的最大範圍內向本公司董事會及高級人員作出的賠償。承諾包括對各種商品供應商和供應商的承諾。我們不時以備用信用證的形式發出保證，作為工人索償的保證。(我們的信用證在“附註12-債務融資安排”中有更詳細的討論)。這些賠償、承諾和擔保的期限各不相同。其中一些賠償、承諾和擔保沒有對我們未來有義務支付的最高潛在付款做出任何限制。吾等並無就該等賠償、承諾及擔保在隨附的綜合財務報表中記錄任何責任，因為並無要求吾等根據該等協議提供賠償，而吾等所知亦無任何可能對吾等的綜合財務報表產生重大影響的索償要求。

注17.股東虧損額

TorRid成立於2019年10月29日，於2020年2月20日資本化。TorRid被授權發行1.010億股普通股，每股面值美元0.01面值，以及5.02000萬股優先股，每股面值美元。0.01票面價值。火辣辣的104,204,554普通股和普通股不是截至2024年2月3日已發行和已發行的優先股。對形成之前的歷史時期進行了修正，以反映我國目前的資本結構。

2021年6月22日，託瑞德的股東批准了託瑞德公司註冊證書的一項修正案，以(I)生效110,000-2021年6月22日生效的已發行普通股和已發行普通股的所有股份的1比1股票拆分，和(2)授權5.01.2億股優先股。財務報表和財務報表附註中的所有股票和每股數據都已追溯調整，以反映列報的所有期間的股票分割情況。普通股的面值沒有因為股票拆分而進行調整。

注18.股份回購

2021年12月6日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以購買最多$100.0我們已發行的普通股的1,000萬股。回購可能會不時根據各種因素進行，包括股價、公司和監管要求，以及我們決定的其他市場和業務條件。我們可以在公開市場上以當時的市價購買我們的普通股，也可以通過私下協商的交易或其他方式購買。然而，授權並不要求我們購買任何特定數量的股票，我們可以隨時酌情暫停或終止股票回購計劃。截至2024年2月3日，我們大約有44.9根據股票回購計劃剩餘的1.3億美元。

股份回購活動包括以下內容(除股份和每股金額外，以千為單位)：

			財政年度結束
			2024年2月3日						2023年1月28日						2022年1月29日
回購股份數量			—						4,464,367						2,315,266
總成本			$	—					$	31,700					$	23,352
包括佣金在內的每股平均成本			$	—					$	7.10					$	10.09

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注19.每股收益

每股基本收益的計算方法為淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋後每股收益僅適用於淨收益期間，計算方法為淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數，其中包括當期潛在的稀釋普通股。淨損失期要求稀釋計算與基本計算相同。在2023和2022財年，大約有0.4百萬美元和0.1分別計入稀釋後每股收益的百萬股潛在攤薄已發行普通股等價物。在2021財年，有不是在計算稀釋後每股收益時計入的潛在攤薄普通股等價物。在2023財年，大約有0.6百萬個RSA和RSU，包括PSU，以及大約2.31,000,000,000股未償還股票期權，由於這些獎勵將是反攤薄的，或者是業績條件尚未達到的PSU，因此不包括在計算稀釋後每股收益中。在2022財年，大約有0.9百萬個RSA和RSU以及大約0.9在計算稀釋後每股收益時，由於這些獎勵將具有反攤薄作用，因此未計入未償還的股票期權。在2021財年，大約有0.9百萬個RSA和RSU以及大約0.3在計算稀釋後每股收益時，由於這些獎勵將具有反攤薄作用，因此未計入未償還的股票期權。

注20。公允價值計量

我們根據公認會計原則按公允價值列賬某些資產和負債。公允價值被定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中，為資產或負債在本金或最有利的市場上轉移負債而收取或支付的交換價格。

用於計量公允價值的估值技術要求我們最大限度地使用可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(第1級計量)，對不可觀察到的投入給予最低優先權(第3級計量)。按公允價值列賬的金融資產和負債應在公允價值層次的下列三個級別之一進行分類和披露，其中前兩個級別被視為可見，最後一個級別被視為不可見：

一級：相同資產或負債在活躍市場的報價。

第二級：除第一級價格外的其他可觀察的投入，例如活躍市場中類似資產或負債的報價；非活躍市場中類似資產或負債的報價；或在資產或負債的幾乎整個期限，包括利率和收益率曲線在內的可觀測市場數據以及市場證實的投入中，除了報價以外的其他可觀察的投入。

第三級：資產或負債的不可觀察的投入，很少或沒有市場活動支持，並且對資產或負債的公允價值具有重大意義。這些資產的價值是基於我們的估計和假設，市場參與者將使用這些估計和假設來為資產或負債定價。

截至2023年財政年度末，按公允價值經常性計量的金融資產和負債構成如下(以千計)：

			2月3日， 2024						報價： 處於活動狀態 市場正在等待 雷同 項目 (一級)						意義重大 其他 可觀察到的 輸入量 (2級)						意義重大 看不見 輸入量 (第三級)
資產：
貨幣市場基金（現金等價物）			$	33					$	33					$	—					$	—
總資產			$	33					$	33					$	—					$	—
負債：
遞延補償計劃負債（非流動）			$	5,474					$	—					$	5,474					$	—
總負債			$	5,474					$	—					$	5,474					$	—

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於二零二二財政年度末，按經常性基準按公平值計量之金融資產及負債包括以下各項（千）：

			1月28日， 2023						報價： 處於活動狀態 市場正在等待 雷同 項目 (一級)						意義重大 其他 可觀察到的 輸入量 (2級)						意義重大 看不見 輸入量 (第三級)
資產：
貨幣市場基金（現金等價物）			$	29					$	29					$	—					$	—
總資產			$	29					$	29					$	—					$	—
負債：
遞延補償計劃負債（非流動）			$	4,246					$	—					$	4,246					$	—
總負債			$	4,246					$	—					$	4,246					$	—

我們貨幣市場基金的公允價值是基於活躍市場的報價。遞延補償計劃負債是指如果資金投資於在活躍市場交易的證券，參與人將賺取的金額。遞延補償計劃負債的公允價值是根據在可觀察市場交易的類似資產的報價確定的，或代表參與者在任何投資活動之前扣留的現金。

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項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧

不適用。

項目9A。控制和程序

管理層對信息披露控制和程序的評估

我們在管理層(包括首席執行官(首席執行官)和首席財務官(首席財務官))的監督和參與下，評估了我們的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所述)的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2024年2月3日起有效，以確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關必要披露的決定。

管理層關於財務報告內部控制的報告

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條的指示，美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)採納了一些規則，要求我們在這份Form 10-K年度報告中包括管理層對我們財務報告內部控制有效性的評估，這些評估是根據1934年修訂的“證券交易法”(以下簡稱“交易法”)第13a-15(F)條所界定的。

管理層負責按照《交易法》第13a-15(F)條的規定，建立和維持對財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間的有效性進行任何評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能變得不充分，或者對政策和程序的遵守程度可能惡化。

管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督下，在我們的首席財務官和首席財務官的參與下，根據以下框架對截至2024年2月3日的財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據這項評估，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2024年2月3日起有效。

這份10-K表格年度報告不包括我們的獨立註冊會計師事務所關於財務報告的內部控制的認證報告。我們的財務報告內部控制的有效性沒有經過我們的獨立註冊會計師事務所的審計，因為我們是美國證券交易委員會規則定義的“非加速申報者”。

財務報告內部控制的變化

在截至2024年2月3日的財政季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

項目9B。其他信息

於2023年3月22日，本公司董事會通過並通過了經修訂及重述的本公司章程(經修訂及重述的“經修訂及重述的附例”)，並即時生效。經修訂及重訂的章程修訂程序及披露要求(其中包括)修訂股東須就提名董事及提交建議書供本公司股東周年大會考慮的程序及披露要求，包括(其中包括)要求尋求提名董事(S)的股東須於股東周年大會前不遲於大會舉行前五個工作日向本公司提交合理證據證明其已遵守交易所法令第14A-19條的規定；以及作出若干其他行政、現代化、澄清及符合規定的更改，包括作出更新以反映大中華證券交易所有限公司最近的修訂。

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前述對修訂和重新修訂的章程的描述並不完整，通過參考修訂和重新修訂的章程的完整文本進行了限定，該修訂和重新修訂的章程作為附件3.2提交，並通過引用併入本文。

在截至2024年2月3日的三個月內，我們的董事或高級職員(如規則16a-1(F)所界定)

交易法》)採納或終止任何購買或出售我們證券的合同、指示或書面計劃

旨在滿足交易法規則10b5-1(C)或任何“非規則10b5-1”的正面抗辯條件

貿易安排“如S-K法規第408(C)項所定義。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

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第III部

項目10.董事、高管和公司治理

本項目所要求的信息通過參考2023年委託書中題為“董事會和公司治理”的章節併入本文。

我們通過了一套道德準則，即我們的商業行為和道德準則，適用於所有員工，包括我們的首席執行官、首席財務官和執行類似職能的人員。我們的商業行為和道德準則可在我們的網站www.torrid.com上找到，其內容為“投資者、治理、治理文件、商業行為準則”。對我們的商業行為和道德準則的任何修改和豁免也將在網站上提供。

第11項.高管薪酬

本項目要求提供的信息通過參考2023年委託書中題為“高管和董事薪酬”的章節併入本文。

第12項：某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項

本項目所要求的信息通過引用2023年委託書中題為“某些受益所有人的擔保所有權和管理”的章節併入本文。

第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性

本項目所要求的信息通過參考2023年委託書中題為“某些關係和關聯方交易”的章節併入本文。

項目14.總會計師費用和服務

本項目所要求的信息在此引用2023年委託書中題為“批准獨立註冊會計師事務所的任命”的章節。

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第IV部

項目15.展示和財務報表附表

(a)財務報表

見本年度報告表格10-K第II部分第8項中的“合併財務報表索引”。

(b)陳列品

所附的展品索引通過引用併入本文。

(c)財務報表明細表

由於所需資料不適用，或因為所需資料已列入合併財務報表和附註，因此省略了所有財務報表附表。

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展品索引

展品 數						描述
3.1						修改和重新簽署了TorRID控股公司的公司註冊證書(通過參考TORRID公司於2021年7月6日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件3.1併入)。
3.2						修訂和重新修訂了TorRID控股公司的章程(通過參考TORRID公司於2023年3月28日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告的附件3.2而併入)。
4.1*						根據1934年《證券交易法》第12條登記的註冊人證券的説明。
10.1						定期貸款信貸協議，日期為2019年6月14日，由TorRid Inc.，TorRid LLC，Cortland Capital Market Services LLC作為行政代理和抵押品代理，KKR Credit Advisors(US)LLC作為結構顧問，KKR Capital Markets LLC作為唯一牽頭安排和簿記管理人及其貸款方。(通過引用附件10.1併入TORRID於2021年6月7日提交給證券交易委員會的S-1註冊聲明表格)。
10.2						2020年9月17日簽署的信貸協議第1號修正案，由TorRid Intermediate LLC(f/k/a TorRid Inc.)、TorRID LLC、作為行政代理的科特蘭資本市場服務有限責任公司及其貸款人達成。(通過引用附件10.2併入TORRID於2021年6月7日提交給美國證券交易委員會的S-1註冊聲明表格)。
10.3						修訂和重新簽署了日期為2017年10月23日的信貸協議，其中指定的借款人和擔保人，美國銀行，N.A.富國銀行，National Association，作為聯合牽頭安排人和聯合簿記管理人的美國銀行，以及其他貸款人。(於2021年6月30日向美國證券交易委員會提交的S-1註冊聲明通過引用TORRID修正案第2號的附件10.3併入)。
10.4						修訂和重新簽署的信貸協議第1號修正案，日期為2019年6月14日，由TorRid Inc.，Torid LLC，Bank of America，N.A.作為行政和抵押品代理，以及貸款人一方簽訂。(通過引用附件10.4併入TORRID於2021年6月7日提交給美國證券交易委員會的S-1註冊聲明表格)。
10.5						2019年9月4日修訂和重新簽署的信貸協議第2號修正案，TorRid LLC，Torid Intermediate LLC(f/k/a TorRid Inc.)，作為行政和抵押品代理的美國銀行，以及其貸款人。(通過引用附件10.5併入TORRID於2021年6月7日提交給美國證券交易委員會的S-1註冊聲明表格)。
10.6						修訂和重新簽署的服務協議，日期為2019年3月21日，由TorRid LLC和熱點話題公司簽訂(通過引用附件10.6併入TorRID於2021年6月7日提交給美國證券交易委員會的S-1註冊聲明表格)。
10.7						修改和重新簽署的服務協議，日期為2019年8月1日，由TorRid LLC和熱點話題公司達成(通過引用附件10.7併入TorRID於2021年6月7日提交給美國證券交易委員會的S-1註冊聲明表格)。
10.8						服務協議，日期為2019年8月1日，由TorRid LLC和熱點主題公司(通過引用附件10.8併入TorRID於2021年6月7日提交給美國證券交易委員會的S-1註冊聲明表格中)。
10.9						股東協議(參照TorRID於2021年7月6日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.2成立為公司).
10.10						註冊權協議(參照TorRID於2021年7月6日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.1成立為法團).
10.11+						TorridHoldings Inc.長期激勵計劃。(參考TORRID修正案第1號附件10.15，形成2021年6月23日提交給美國證券交易委員會的S-1註冊聲明)。
10.12						TORRID LLC、TORRID Intermediate LLC、作為行政和抵押品代理的美國銀行，以及貸款人之間於2021年6月14日簽署的信貸協議。(於2021年6月23日向美國證券交易委員會提交的S-1登記聲明通過引用TORRID修正案1號的附件10.16併入)。
10.13						修訂和重新簽署的信貸協議的第3號修正案，日期為2021年6月14日，由TorRid LLC、借款方TorRid Intermediate LLC(f/k/a TorRid Inc.)、其其他擔保方、作為行政和抵押品代理的美國銀行以及貸款方簽署。(參考TORRID修正案第1號附件10.17，形成2021年6月23日提交給美國證券交易委員會的S-1註冊聲明)。
10.14+						限制性股票協議格式。(於2021年6月23日向美國證券交易委員會提交的S-1登記聲明通過引用TORRID修正案1號的附件10.18併入)。

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10.15+						限制性股票單位協議格式。(於2021年6月23日向美國證券交易委員會提交的S-1登記聲明通過引用TORRID修正案1號的附件10.19併入)。
10.16+						非限制性股票期權協議格式。(參考TORRID修正案第1號附件10.20，形成2021年6月23日提交給美國證券交易委員會的S-1註冊聲明)。
10.17+						員工購股計劃。(參考TORRID修正案第1號附件10.21，形成2021年6月23日提交給美國證券交易委員會的S-1註冊聲明)。
10.18+						董事與軍官賠付協議書格式。(參考TORRID修正案第1號附件10.22，形成2021年6月23日提交給美國證券交易委員會的S-1註冊聲明)。
10.19+						Lisa M.Harper和TorRid Holdings Inc.之間的僱傭協議，日期為2022年5月3日(通過參考Torid於2022年5月4日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.2合併)。
10.20+						Lisa M.Harper和TorRid Holdings Inc.之間的績效股票單位協議，日期為2022年5月3日(結合於2022年5月4日提交給證券交易委員會的Form 8-K當前報告的附件10.3)。
10.21+						2022年7月31日TorRid LLC與熱點主題公司之間的服務協議的第一修正案(通過參考TorRID於2022年9月7日提交給證券交易委員會的Form 10-Q季度報告的附件10.5合併)。
10.22+						績效股票單位協議表(參照TorRID於2022年9月7日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告的附件10.6合併)。
10.23+						2022年9月30日TorRID有限責任公司和熱點主題公司之間的服務協議的第二次修正案(通過參考TORRID公司於2022年12月8日提交給證券交易委員會的10-Q表格季度報告的附件10.2合併)。
10.24+						TORRID LLC與熱點話題公司之間服務協議的第三次修正案，日期為2022年12月1日(通過參考TORRID於2022年12月8日提交給證券交易委員會的Form 10-Q季度報告的附件10.3合併)。
10.25						2023年4月21日簽署的信貸協議第4號修正案，內容涉及TorRid Intermediate LLC(f/k/a TorRid Inc.)、TorRid LLC、作為行政代理的Cortland Capital Market Services LLC及其貸款人。(通過引用附件10.1併入TorRID於2023年6月7日提交給證券交易委員會的Form 10-Q季度報告中)。
10.26						日期為2023年5月24日的定期貸款信貸協議第1號修正案，其中TORRID Inc.，TorRID LLC，Cortland Capital Market Services LLC作為行政代理和抵押品代理，KKR Credit Advisors(US)LLC作為結構顧問，KKR Capital Markets LLC作為唯一主要安排和簿記管理人及其貸款人一方。(通過引用附件10.2併入TorRid於2023年6月7日提交給證券交易委員會的Form 10-Q季度報告中)。
10.27+						安妮·斯蒂芬森和Torrod Holdings Inc.簽訂的分居協議，日期為2023年3月31日。(通過引用附件10.3併入TorRID於2023年6月7日提交給證券交易委員會的Form 10-Q季度報告中)。
10.28						2023年8月1日TorRID有限責任公司和熱點主題公司之間修訂和重新簽署的服務協議的第二修正案(通過引用附件10.1併入TorRID於2023年12月7日提交給證券交易委員會的Form 10-Q季度報告中的附件10.1)。
10.29+*						TorRid Holdings Inc.和Paula Dempsey之間的提名信，日期為2023年12月4日。
10.30*						2023年12月11日TorRid LLC與熱點話題公司之間的服務協議的第四修正案.
10.31						TorridHoldings Inc.、TorRid LLC和Elizabeth Munoz-Guzman之間的僱傭協議第2號修正案，日期為8月31日。2023年(通過參考TORRID於2023年9月1日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.1合併)。
10.32						TORRID LLC、TORRID Holdings Inc.和Elizabeth Munoz之間的僱傭協議第1號修正案，日期為2022年5月2日(通過參考TORRID於2022年5月4日提交給證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件10.1合併)。
10.33+*						TorRid控股公司和Mark Mizicko之間的僱傭協議，日期為2023年3月23日。
21.1*						Torrid Holdings Inc.子公司列表
23*						獲得獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所的同意。
31.1**						根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a—14（a）條或第15d—14（a）條對首席執行官的認證。
31.2**						根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a—14（a）條或第15d—14（a）條對首席財務官的認證。

95

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32.1**						根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的認證。
32.2**						根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。
97*						賠償追回政策。
101*						交互式數據文件（格式為內聯XBRL）
104*						封面頁交互式數據文件（嵌入內聯XBRL文檔中幷包含在附件101中）

 

+			指管理合同或補償計劃或安排。
*			隨函存檔
**			隨信提供

第16項：表格10-K摘要

沒有。

96

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簽名

根據1934年《證券交易法》第13條或第15條（d）的要求，註冊人已於2024年4月2日正式授權的下列簽名人代表其簽署本報告。

 

TorRid Holdings Inc.
發信人：			/S/LISA HARPER
姓名：			麗莎·哈珀
標題：			董事首席執行官兼首席執行官
			(首席行政主任)
發信人：			/S/帕伊·鄧普西
姓名：			保拉·鄧普西
標題：			首席財務官
			(首席財務官)
發信人：			/S/UWWE ABAELU
姓名：			欽韋·阿巴魯
標題：			高級副總裁、首席會計官
			(首席會計主任)

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。

97

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簽名

標題

日期

/S/LISA HARPER

董事首席執行官兼首席執行官

2024年4月2日

麗莎·哈珀

(首席行政主任)

/S/帕伊·鄧普西

首席財務官

2024年4月2日

保拉·鄧普西

(首席財務官)

/S/UWWE ABAELU

高級副總裁、首席會計官

2024年4月2日

欽韋·阿巴魯

(首席會計主任)

/S/斯蒂芬·L. KINZNY

董事會主席和董事

2024年4月2日

斯特凡·L·卡魯茲尼

Dary Kopelioff

董事

2024年4月2日

達裏·科佩裏奧夫

/S/Theo Killion

董事

2024年4月2日

西奧·基里昂

/S/VALLERIA RICO NIKOLOV

董事

2024年4月2日

瓦萊裏婭·里科·尼科洛夫

/S/Michael Shaffer

董事

2024年4月2日

邁克爾·謝弗

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