附錄 99.2

運營和財務審查及前景

關於未經審計的中期合併 財務報表

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中

您應閲讀以下關於我們財務狀況和經營業績的討論和 分析，以及我們未經審計的合併財務報表和 本6-K表報告其他地方包含的相關附註，以及我們於2022年4月29日向美國證券交易所 委員會提交的截至2021年12月31日財年的20-F表年度報告中對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析（br} “2022年表格 20-F”）。本討論可能包含基於當前 預期的前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。由於各種因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性 陳述中的預期存在重大差異，包括2022年20-F表格 “風險因素” 部分中討論的結果以及2022年表格20-F的其他部分。我們的合併財務報表是根據美國公認會計原則編制的。

操作結果

COVID-19 疫情的影響

2020年1月30日，世界衞生組織宣佈冠狀病毒疫情為 “國際關注的突發公共衞生事件” ，並於2020年3月10日宣佈其為大流行病。世界各地為幫助緩解冠狀病毒傳播而採取的行動包括 限制旅行，在某些地區進行隔離，以及強制關閉某些類型的公共場所和企業。冠狀病毒 以及為緩解疫情而採取的行動已經並將繼續對許多國家的經濟和金融市場 產生不利影響，包括公司運營的地理區域。儘管國內 和國際上的封鎖和行動限制預計將是暫時的，但如果疫情繼續保持目前的軌跡，供應鏈 的中斷可能會減少進出Aptorum Group Limited及其子公司 （統稱 “集團”）的材料或供應的供應或延誤，這反過來又可能嚴重中斷集團的業務運營。鑑於本次疫情持續變化的速度 和頻率，集團無法合理估計其合併經營業績所受影響的程度 。我們已採取一切可能的預防措施來確保員工的安全。

此外，由於這些條件，包括投資損失；與長期資產和流動債務相關的減值損失， ，財務報表中的估計在短期內已經或將受到重大和不利影響。

在截至2022年6月30日和 2021 年 6 月 30 日止的六個月中

下表彙總了 我們截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的經營業績。

收入

截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中，醫療服務收入 分別為527,462美元和637,784美元，這與 從反洗錢診所獲得的服務收入有關。醫療服務收入的減少主要是由於在此期間接受治療的患者人數減少 。

醫療服務成本

截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中，醫療保健服務成本 分別為529,991美元和629,987美元，這與反洗錢診所提供醫療服務的固定和可變成本有關 。醫療保健服務成本的下降主要是由於在此期間接受治療的患者數量減少。

研究和開發費用

研發費用 包括與研發活動相關的成本，包括我們的研發人員 的工資支出、我們的顧問、諮詢和合同研究機構的服務費、實驗室設備的折舊和許可專利的攤銷 、與各大學和研究機構合作的研究項目以及收購不符合美國公認會計原則資本標準的知識產權 的費用。下表彙總了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的研發 支出。研發費用的減少主要是由於簽約研究機構提供的服務減少了 ，因為我們正在規劃主導項目的第二階段， 不需要合同研究機構提供太多服務。

一般費用和管理費

下表列出了 我們截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的一般和管理費摘要。一般和管理費 的減少主要是由於員工人數的減少。

法律和專業費用

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中，法律和專業費用分別為1,356,164美元和1,240,512美元。法律和專業 費用的增加主要是由於與上期相比，為諮詢服務發放的基於股份的薪酬獎勵有所增加。

其他運營費用

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中，其他運營費用分別為183,104美元和189,125美元。下降的主要原因是 上一期其他應收賬款出現了一次性減值，部分抵消了以澳元計算的應收貸款重估所導致的匯兑損失的增加。

其他收入（虧損）

下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的其他收益（虧損）摘要。

歸屬於Aptorum集團有限公司的淨虧損

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中，歸屬於Aptorum Group Limited的淨虧損（不包括歸屬於非控股權益的淨虧損）分別為1,885,252美元和16,081,424美元。

流動性和資本資源

該集團報告稱，截至2022年6月30日的六個月中，淨虧損為2729,788美元， 淨運營現金流出為6,913,290美元。此外，截至2022年6月30日，該集團的累計赤字為57,422,767美元。集團未來時期的經營業績存在許多不確定性， 不確定集團在可預見的將來是否能夠減少或消除其淨虧損。如果管理層無法從其目前正在開發的候選產品中獲得 可觀的收入，則集團可能無法實現盈利。

集團的主要流動性來源 是來自關聯方和銀行的現金和信貸額度。截至簡明合併財務 報表發佈之日，集團擁有約400萬美元的限制性和非限制性現金以及來自關聯方的約1200萬美元未提取的 信貸額度。此外，集團將需要通過嚴格的成本控制和預算將其運營成本保持在水平，以確保運營成本不會超過上述資金來源，從而在發佈簡明合併財務報表後的12個月內 期間繼續作為持續經營企業。

集團認為，可用現金，加上 上述管理計劃和行動所做的努力，應使集團能夠在簡明合併財務報表發佈之日起至少未來12個月內 滿足當前預期的現金需求，且集團已按持續經營的基礎編制了 簡明合併財務報表。但是，將來我們可能需要額外的資金來為我們的 持續運營提供資金。如果我們確定我們的現金需求超過了我們當時的現金和現金等價物，我們 可能會尋求發行股票或債務證券或獲得信貸額度。發行和出售額外股權或可轉換債務 將導致我們的股東進一步稀釋。負債的產生將導致固定債務的增加，並可能導致 的運營契約，從而限制我們的運營。我們無法向您保證融資將以我們可接受的金額或 條款提供（如果有的話）。

合同義務

下表列出了 我們截至2022年6月30日的合同義務。

經營租賃承諾

我們有幾份辦公室、實驗室和診所的經營 租約。經營租賃承諾反映了我們在這些運營 租賃下付款的義務。

債務義務

債務反映了銀行提供的不超過300萬美元的循環貸款下的未償本金 債務。根據這項安排，專家組可獲得總額為300萬美元的資金。 信貸額度將於2023年6月26日到期，未償本金負債的利率為 香港銀行同業拆借利率（“HIBOR”）加上每年1.5％的港元貸款利率，或擔保隔夜融資 利率（“SOFR”）複合利率加上美元貸款的年利率1.5％。這筆貸款由集團撤資時對高達300萬美元的存款收取費用 作為擔保。

融資租賃

融資租賃債務 反映了我們與租用購買的車輛相關的未清還款義務。

或有付款債務

集團已與獨立第三方簽訂了 協議，以購買辦公和實驗室設備。截至 2021 年 6 月 30 日，我們有不可取消的 購買承諾，金額為 49,166 美元。

如果滿足 特定條件或里程碑，集團在每項許可協議下都有額外的應急 付款義務，例如里程碑付款、特許權使用費、研發資金。

里程碑付款應在滿足某些條件後支付，例如研究性新藥（“IND”）申請或美國食品藥品監督管理局 （“FDA”）批准、許可產品的首次商業銷售或其他成就。對於2022年6月30日 簽署的所有許可協議，根據不同的條件和里程碑的實現，我們需要支付的里程碑 款的總金額如下：

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中，該集團分別支付了零美元和59,232美元的里程碑款項。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中， 集團沒有產生任何特許權使用費或研發資金。

我們現金流的簡要摘要

在截至2022年6月30日的六個月和 2021

經營活動

截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中，用於運營 活動的淨現金分別為690萬美元和680萬美元。與上期相比，經營活動中使用的淨現金 保持穩定。

投資活動

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中，投資 活動提供的淨現金分別為270萬美元和2,000萬美元。投資活動提供的淨 現金減少是由於上一個時期處置有價證券的一次性出售收益為2,010萬美元 ，被關聯方貸款還款增加的300萬美元所抵消。

籌資活動

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中，融資 活動提供的淨現金分別為310萬美元和320萬美元。與上期相比，融資活動提供的 淨現金保持穩定。

關於未經審計的財務信息的聲明

上述未經審計的財務信息 有待調整，這些調整可能會在對公司年終財務 報表進行審計工作時確定，這可能會導致與這些未經審計的財務信息存在重大差異。

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