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FiveMember美國-GAAP：商業房地產成員2022-12-310000064803美國-GAAP：商業房地產成員2022-12-310000064803美國公認會計準則：債務證券成員2023-01-012023-03-310000064803美國公認會計準則：債務證券成員2022-01-012022-03-310000064803簡歷：抵押貸款成員2023-01-012023-03-310000064803簡歷：抵押貸款成員2022-01-012022-03-310000064803美國公認會計準則：其他投資成員2023-01-012023-03-310000064803美國公認會計準則：其他投資成員2022-01-012022-03-310000064803CVS：SupportingExperienceRatedProductsMember2023-01-012023-03-310000064803CVS：SupportingExperienceRatedProductsMember2022-01-012022-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000064803美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-03-310000064803美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310000064803美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-03-310000064803美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-03-310000064803Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310000064803Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-03-310000064803Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310000064803Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310000064803美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：DomesticCorporation債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310000064803美國-GAAP：DomesticCorporation債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-03-310000064803美國-GAAP：DomesticCorporation債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310000064803美國-GAAP：DomesticCorporation債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310000064803美國-公認會計準則：外國公司債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310000064803美國-公認會計準則：外國公司債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-03-310000064803美國-公認會計準則：外國公司債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310000064803美國-公認會計準則：外國公司債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310000064803美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2023-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2023-03-310000064803美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2023-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2023-03-310000064803美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2023-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2023-03-310000064803美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2023-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2023-03-310000064803美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員CVS：其他資產認可證券成員2023-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員CVS：其他資產認可證券成員2023-03-310000064803美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員CVS：其他資產認可證券成員2023-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員CVS：其他資產認可證券成員2023-03-310000064803美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國公認會計準則：可贖回首選股票成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310000064803美國公認會計準則：可贖回首選股票成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-03-310000064803美國公認會計準則：可贖回首選股票成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310000064803美國公認會計準則：可贖回首選股票成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-03-310000064803美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-12-310000064803美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000064803美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2022-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2022-12-310000064803美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2022-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2022-12-310000064803Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000064803Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-12-310000064803Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000064803Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000064803美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：DomesticCorporation債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000064803美國-GAAP：DomesticCorporation債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-12-310000064803美國-GAAP：DomesticCorporation債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000064803美國-GAAP：DomesticCorporation債務證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000064803美國-公認會計準則：外國公司債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000064803美國-公認會計準則：外國公司債務證券成員美國-GAAP：公允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ingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-12-310000064803Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-12-310000064803Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberUs-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-12-310000064803Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberUs-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-12-310000064803Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2023-03-310000064803Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-03-310000064803Cvs:StockOptionsAndStockAppreciationRightsMember2023-01-012023-03-310000064803Cvs:StockOptionsAndStockAppreciationRightsMember2022-01-012022-03-310000064803Cvs:RestrictedStockUnitsRSUsAndPerformanceStockUnitsPSUsMember2023-01-012023-03-310000064803Cvs:RestrictedStockUnitsRSUsAndPerformanceStockUnitsPSUsMember2022-01-012022-03-31CVS：租賃0000064803簡歷：俄亥俄州聯邦法院成員美國-公認會計準則：待決訴訟成員2022-08-012022-08-310000064803簡歷：俄亥俄州聯邦法院成員美國-公認會計準則：待決訴訟成員2022-08-310000064803CVS：SettlementFrameworkMember2022-12-012022-12-310000064803CVS：SettlementFrameworkMember2022-12-310000064803CVS：部落實體成員CVS：SettlementFrameworkMember2022-12-012022-12-310000064803CVS：部落實體成員CVS：SettlementFrameworkMember2022-12-310000064803Cvs:SettlementFrameworkAndOtherOpioidRelatedClaimsMember2022-01-012022-12-310000064803cvs：RadcliffeAndFlaim VAetnaIncEtAlMember美國-公認會計準則：待決訴訟成員2020-09-30cvs：索賠0000064803CVS：HealthCareBenefitsSegmentMemberSRT：場景先前報告的成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310000064803CVS：HealthServicesSegmentMemberSRT：場景先前報告的成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310000064803CVS：PharmacyAndConsumer erHealthSegmentMemberSRT：場景先前報告的成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310000064803美國-美國公認會計準則：公司非部門成員SRT：場景先前報告的成員2022-01-012022-03-310000064803SRT：場景先前報告的成員US-GAAP：部門間消除成員2022-01-012022-03-310000064803SRT：重新調整成員CVS：HealthCareBenefitsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310000064803SRT：重新調整成員CVS：HealthServicesSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310000064803CVS：PharmacyAndConsumer erHealthSegmentMemberSRT：重新調整成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310000064803美國-美國公認會計準則：公司非部門成員SRT：重新調整成員2022-01-012022-03-310000064803SRT：重新調整成員US-GAAP：部門間消除成員2022-01-012022-03-310000064803SRT：重新調整成員2022-01-012022-03-310000064803CVS：HealthCareBenefitsSegmentMemberUS-GAAP：部門間消除成員2023-01-012023-03-310000064803CVS：HealthServicesSegmentMemberUS-GAAP：部門間消除成員2023-01-012023-03-310000064803CVS：PharmacyAndConsumer erHealthSegmentMemberUS-GAAP：部門間消除成員2023-01-012023-03-310000064803CVS：HealthCareBenefitsSegmentMemberUS-GAAP：部門間消除成員2022-01-012022-03-310000064803CVS：HealthServicesSegmentMemberUS-GAAP：部門間消除成員2022-01-012022-03-310000064803CVS：PharmacyAndConsumer erHealthSegmentMemberUS-GAAP：部門間消除成員2022-01-012022-03-31

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

    

表格10-Q

(標記一)

☑ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

截至本季度末2023年3月31日

或

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

由_至_的過渡期

委託文件編號：001-01011

CVS健康公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州						05-0494040
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)						(國際税務局僱主身分證號碼)

一個CVS驅動器，

WoonSocket，

羅德島

02895

*(主要執行辦公室地址)

地址(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：

(401)

765-1500

前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生了變化：

不適用

根據該法第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題			交易代碼			註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元			CVS			紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。 ☑ 是 ☐ 不是

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。      ☑ 是 ☐ 不是

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器			☑			加速文件管理器			☐
非加速文件服務器			☐			小型上市公司			☐
						新興成長型公司			☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。									☐

勾選註冊人是否為空殼公司（如交易法第12 b-2條所定義）。 ☐ 是 ☑ 不是

截至2023年4月26日，註冊人已 1,282,025,283已發行和已發行的普通股。

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目錄
						頁面
第一部分			財務信息
第1項。			財務報表			1
第二項。			管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析			49
第三項。			關於市場風險的定量和定性披露			67
第四項。			控制和程序			67
第II部			其他信息
第1項。			法律訴訟			67
第1A項。			風險因素			67
第二項。			未登記的股權證券銷售和收益的使用			69
第3項			高級證券違約			69
第四項。			煤礦安全信息披露			69
第五項。			其他信息			69
第六項。			陳列品			70
簽名						72

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表格10—Q目錄

第一部分：財務信息

第1項。財務報表

簡明合併財務報表索引

			頁面
截至二零二三年及二零二二年三月三十一日止三個月之簡明綜合經營報表（未經審核）			2
截至二零二三年及二零二二年三月三十一日止三個月之簡明綜合全面收益表（未經審核）			3
截至2023年3月31日和2022年12月31日的簡明綜合資產負債表(未經審計)			4
截至二零二三年及二零二二年三月三十一日止三個月之簡明綜合現金流量表（未經審核）			5
截至二零二三年及二零二二年三月三十一日止三個月之簡明綜合股東權益表（未經審核）			7
簡明合併財務報表附註(未經審計)			8
獨立註冊會計師事務所報告			48

1

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簡明合併財務報表索引

CVS健康公司

簡明綜合業務報表

(未經審計)

			截至三個月 3月31日，
以百萬美元計，每股金額除外			2023						2022
收入：
產品			$	58,147					$	52,522
保費			24,352						21,631
服務			2,445						2,505
淨投資收益			334						168
總收入			85,278						76,826
運營成本：
產品銷售成本			51,455						45,509
效益成本			20,448						17,923
阿片類藥物訴訟指控			—						484
持有待售資產的損失			349						41
運營費用			9,580						9,324
總運營成本			81,832						73,281
營業收入			3,446						3,545
利息支出			589						586
其他收入			(22)						(42)
所得税前收入撥備			2,879						3,001
所得税撥備			737						646
淨收入			2,142						2,355
可歸因於非控股權益的淨收入			(6)						(1)
CVS Health的淨收入			$	2,136					$	2,354
CVS Health應佔每股淨收益：
基本信息			$	1.66					$	1.79
稀釋			$	1.65					$	1.77
加權平均流通股：
基本信息			1,283						1,312
稀釋			1,291						1,328
宣佈的每股股息			$	0.605					$	0.55

簡明綜合財務報表附註（未經審核）。

2

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簡明合併財務報表索引

CVS健康公司

簡明綜合全面收益表

(未經審計)

			截至三個月 3月31日，
以百萬計			2023						2022
淨收入			$	2,142					$	2,355
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
未實現投資淨收益(虧損)			470						(1,132)
長期保險準備金貼現率的變化			(74)						369
外幣折算調整			(1)						3
淨現金流對衝			(6)						(3)
其他全面收益(虧損)			389						(763)
綜合收益			2,531						1,592
可歸屬於非控股權益的全面收益			(6)						(1)
CVS Health的全面收入			$	2,525					$	1,591

簡明綜合財務報表附註（未經審核）。

3

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簡明合併財務報表索引

CVS健康公司

簡明綜合資產負債表

(未經審計)

以百萬美元計，每股金額除外			3月31日， 2023						十二月三十一日， 2022
資產：
現金和現金等價物			$	14,618					$	12,945
投資			3,102						2,778
應收賬款淨額			28,331						27,276
盤存			18,263						19,090
持有待售資產			625						908
其他流動資產			3,767						2,636
流動資產總額			68,706						65,633
長期投資			21,612						21,096
財產和設備，淨額			12,872						12,873
經營性租賃使用權資產			17,660						17,872
商譽			84,057						78,150
無形資產，淨額			26,368						24,803
分賬資產			3,231						3,228
其他資產			4,824						4,620
總資產			$	239,330					$	228,275
負債：
應付帳款			$	12,527					$	14,838
藥房理賠和應付折扣			20,047						19,423
應付醫療費用			10,895						10,142
投保人的資金			1,426						1,500
應計費用			21,515						18,745
其他保險責任			4,974						1,089
經營租賃負債的當期部分			1,679						1,678
長期債務的當期部分			1,778						1,778
為出售而持有的負債			213						228
流動負債總額			75,054						69,421
長期經營租賃負債			16,571						16,800
長期債務			56,450						50,476
遞延所得税			4,095						4,016
分賬負債			3,231						3,228
其他長期保險負債			5,678						5,835
其他長期負債			6,671						6,730
總負債			167,750						156,506
股東權益：
優先股，面值$0.01: 0.1授權股份；不是NE已發行或未償還			—						—
普通股，面值$0.01: 3,200授權股份；1,759已發行及已發行股份1,279於2023年3月31日的流通股， 1,758已發行及已發行股份1,300截至2022年12月31日的流通股和資本盈餘			48,306						48,193
庫存股，按成本計算：480股票於2023年3月31日及458股票於2022年12月31日			(33,802)						(31,858)
留存收益			57,753						56,398
累計其他綜合損失			(875)						(1,264)
CVS Health股東權益總額			71,382						71,469
非控制性權益			198						300
股東權益總額			71,580						71,769
總負債和股東權益			$	239,330					$	228,275

簡明綜合財務報表附註（未經審核）。

4

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簡明合併財務報表索引

CVS健康公司

現金流量表簡明合併報表

(未經審計)

			截至三個月 3月31日，
以百萬美元計			2023						2022
經營活動的現金流：
來自客户的現金收據			$	87,798					$	74,192
為處方和保健服務支付的現金			(50,223)						(44,365)
已支付的保險福利			(19,757)						(16,616)
支付給其他供應商和員工的現金			(9,958)						(8,969)
收到的利息和投資收入			426						199
支付的利息			(773)						(782)
已繳納的所得税			(75)						(96)
經營活動提供的淨現金			7,438						3,563
投資活動產生的現金流：
銷售收益和投資到期日			1,891						2,570
購買投資			(2,358)						(3,474)
購置財產和設備			(984)						(1,051)
收購(扣除收購的現金)			(7,094)						(7)
其他			31						(31)
用於投資活動的現金淨額			(8,514)						(1,993)
融資活動的現金流：
發行長期債券所得收益			5,951						—
償還長期債務			(362)						(14)
普通股回購			(2,018)						(2,000)
已支付的股息			(779)						(722)
行使股票期權所得收益			96						297
支付與股權獎勵的股票淨額結算相關的税款			(34)						(62)
其他			(128)						(149)
融資活動提供(用於)的現金淨額			2,726						(2,650)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)			1,650						(1,080)
期初的現金、現金等價物和限制性現金			13,305						12,691
期末現金、現金等價物和限制性現金			$	14,955					$	11,611

5

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簡明合併財務報表索引

CVS健康公司

現金流量表簡明合併報表

(未經審計)

			截至三個月 3月31日，
以百萬美元計			2023						2022
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行對賬：
淨收入			$	2,142					$	2,355
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行核對所需的調整：
折舊及攤銷			1,001						1,049
基於股票的薪酬			103						89
遞延所得税及其他非現金項目			155						(175)
經營資產和負債的變化，扣除收購的影響：
應收賬款淨額			(751)						(1,967)
盤存			828						(400)
其他資產			(1,255)						(348)
應付帳款和藥房索賠及應付折扣			(1,203)						1,974
應付保健費用和其他保險責任			4,382						1,430
其他負債			2,036						(444)
經營活動提供的淨現金			$	7,438					$	3,563

簡明綜合財務報表附註（未經審核）。

6

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簡明合併財務報表索引

CVS健康公司

簡明股東權益綜合報表

(未經審計)

												歸因於CVS Health
			股份數量 傑出的									普普通通 股票和 資本 盈餘(2)			財務處 庫存(1)			保留 收益			累計 其他 全面 收入(虧損)			總計 CVS運行狀況 股東的 *公平			非控制性 利益			總計 股東的 權益
			普普通通 股票			財務處 股票(1)
以百萬美元計
2022年12月31日的餘額			1,758			(458)						$	48,193		$	(31,858)		$	56,398		$	(1,264)		$	71,469		$	300		$	71,769
淨收入			—			—						—			—			2,136			—			2,136			6			2,142
其他全面收益（附註9）			—			—						—			—			—			389			389			—			389
股票期權活動、股票獎勵和其他			1			—						122			—			—			—			122			—			122
購買庫存股，扣除ESPP發行後的淨額			—			(22)						(18)			(1,944)			—			—			(1,962)			—			(1,962)
普通股分紅			—			—						—			—			(781)			—			(781)			—			(781)
非控股權益的其他減值			—			—						9			—			—			—			9			(108)			(99)
2023年3月31日的餘額			1,759			(480)						$	48,306		$	(33,802)		$	57,753		$	(875)		$	71,382		$	198		$	71,580
2021年12月31日的餘額			1,744			(422)						$	47,377		$	(28,173)		$	54,906		$	965		$	75,075		$	306		$	75,381
採納新會計準則（附註1） (3)			—			—						—			—			91			(631)			(540)			—			(540)
淨收入			—			—						—			—			2,354			—			2,354			1			2,355
其他全面虧損（附註9）			—			—						—			—			—			(763)			(763)			—			(763)
股票期權活動、股票獎勵和其他			3			—						300			—			—			—			300			—			300
購買庫存股，扣除ESPP發行後的淨額			—			(19)						—			(1,972)			—			—			(1,972)			—			(1,972)
普通股分紅			—			—						—			—			(730)			—			(730)			—			(730)
非控股權益的其他增加			—			—						—			—			—			—			—			3			3
2022年3月31日的餘額			1,747			(441)						$	47,677		$	(30,145)		$	56,621		$	(429)		$	73,724		$	310		$	74,034

_____________________________________________

(1)國庫股包括1以信託和庫存股票持有的百萬股包括美元29截至2023年及2022年3月31日及2022年及2021年12月31日，

(2)普通股和資本盈餘包括普通股面值#美元。18截至2023年3月31日和2022年12月31日，17截至2022年3月31日及2021年12月31日，

(3)反映了2018-12年度採用《會計準則更新》(“ASU”)，有針對性地改進長期合同的會計處理 （專題944）截至二零二三年三月三十一日止三個月。有關其他資料，請參閲附註1“重大會計政策”。

簡明綜合財務報表附註（未經審核）。

7

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簡明合併財務報表索引

簡明合併財務報表附註(未經審計)

1.重大會計政策

業務描述：

CVS Health Corporation及其子公司（統稱“CVS Health”或“公司”）擁有超過 9,000零售地點，超過1,100無障礙醫療診所，一家領先的藥房福利經理， 110百萬計劃成員和不斷擴大的專業藥房解決方案，以及一個專門的高級藥房護理業務，為超過一百萬每年的病人數量。該公司還為估計37通過傳統的、自願的和以消費者為導向的健康保險產品和相關服務，包括擴大Medicare Advantage產品和領先的獨立Medicare Part D處方藥計劃(“PDP”)。該公司通過其基礎業務在醫療保健的關鍵領域處於領先地位，並正在通過擴展到下一代醫療保健提供和醫療服務來創造新的價值來源，目標是提高提供者和消費者的滿意度。該公司相信其綜合醫療保健模式增加了獲得高質量醫療保健的機會，提供了更好的健康結果，並降低了整體醫療保健成本。

針對2023年第一季度採用的新運營模式，本公司重新調整了業務部門的構成，以反映其首席運營決策者(“CODM”)審查信息和管理業務的方式。作為這次重組的結果，公司成立了一個新的健康服務部門，除了提供全方位的藥房福利管理(“PBM”)解決方案外，還在公司的醫療診所提供虛擬和家庭醫療服務，以及提供商支持解決方案。此外，該公司還創建了一個新的藥房和消費者健康部門，其中包括其零售和長期護理藥房業務和相關的藥房服務，以及其零售門店業務。該部門還將提供藥房履行服務，以支持衞生服務部門的專科和郵購藥房產品。上期分部財務信息已重新編制，以符合本期列報。

在上述部門調整之後，本公司的四可報告的部分如下：醫療福利、醫療服務、藥房和消費者健康以及公司/其他，如下所述。

醫療保健福利細分市場

醫療福利部門是全國領先的多元化醫療福利提供商之一。醫療福利部分擁有信息和資源，幫助會員在諮詢其醫療專業人員的情況下，就其醫療保健做出更明智的決定。醫療福利部門提供廣泛的傳統、自願和以消費者為導向的健康保險產品和相關服務，包括醫療、藥房、牙科和行為健康計劃、醫療管理能力、聯邦醫療保險優勢和聯邦醫療保險補充計劃、個人數據計劃和醫療補助醫療保健管理服務。醫療福利部門的客户包括僱主團體、個人、大學生、兼職和小時工、醫療計劃、醫療保健提供者(“提供者”)、政府單位、政府贊助的計劃、勞工團體和外籍人士。本公司將保險產品(其承擔全部或大部分醫療和牙科護理費用的風險)稱為“已投保”，將行政服務合同產品(其中計劃發起人承擔全部或大部分醫療和牙科護理費用的風險)稱為“ASC”。此外，自2022年1月起，本公司於#年進入個人公眾健康保險交易所(“公眾交易所”)八它通過哪些州直接向個人消費者銷售保險計劃。該公司於年進入公開交易所四其他州將於2023年1月生效。

醫療服務細分市場

醫療服務部門提供全方位的PBM解決方案，在其醫療診所提供虛擬和家庭醫療服務，並提供提供商支持解決方案。PBM解決方案包括計劃設計提供和管理、處方管理、零售藥房網絡管理服務以及專科和郵購藥房服務。此外，公司還為供應商和聯邦340B藥品定價計劃承保實體(“承保實體”)提供臨牀服務、疾病管理服務、醫療費用管理和藥房和/或其他行政服務。該公司經營着一個集團採購組織，代表其參與者與製藥商談判藥品採購的定價和回扣，並向製藥商提供各種行政、管理和報告服務。醫療服務部門的客户主要是僱主、保險公司、工會、政府僱員團體、醫療計劃、PDP、醫療補助管理保健計劃、公共交易所和私人醫療保險交易所提供的計劃、美國各地醫療福利計劃的其他發起人以及覆蓋的實體。

8

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藥房和消費者健康細分市場

藥房和消費者健康部門在其零售藥店和通過輸液業務配藥，提供包括藥房患者護理計劃、診斷測試和疫苗接種管理在內的輔助藥房服務，並銷售各種保健和保健產品以及一般商品。該分部亦經營長期護理藥房(“LTC”)業務，向長期護理機構及其他護理機構分銷處方藥及提供相關的藥房諮詢及輔助服務，並提供藥房履行服務，以支援醫療服務分部的專科及郵購藥房服務。截至2023年3月31日，藥房和消費者健康部門運營的業務超過9,000零售地點，以及在線零售藥房網站、LTC藥房和現場藥房、零售專業藥房、複方藥房和輸液和腸內營養服務分店。

公司/其他細分市場

該公司在公司/其他部門中公佈其財務業績的其餘部分，主要包括：

•支持公司整體運營的管理和行政費用，包括行政管理和公司關係、法律、合規、人力資源、信息技術和財務部門的某些方面，與公司對其轉型和企業現代化計劃的投資相關的費用，以及與收購相關的交易和整合成本；以及

•公司不再招攬或接受新客户的產品，如大額養老金和長期護理保險產品。

陳述的基礎

隨附的CVS Health及其子公司未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)關於中期財務報告的規則和規定編制的。根據該等規則和規定，按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的財務報表中通常包含的某些信息和附註披露已被遺漏，儘管本公司認為此處包含的披露足以使所提供的信息不具誤導性。這些未經審計的簡明綜合財務報表應與已審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀，這些報表及其附註包含在公司截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K(“2022年Form 10-K”)中。

 

管理層認為，隨附的未經審核簡明綜合財務報表包括為公平列報中期業績所需的所有調整，僅包括正常經常性調整。由於各種因素對公司經營的影響，包括業務合併、某些節假日和其他季節性影響，任何中期的淨收入可能無法與前幾年的相同中期相比，也可能不一定表明全年的收入。

合併原則

未經審核簡明綜合財務報表包括本公司及其主要受益人擁有多數股權的附屬公司及可變權益實體(“VIE”)的賬目。所有重要的公司間餘額和交易均已註銷。

 

該公司不斷評估其投資，以確定它們是否代表VIE中的可變利益。如果本公司確定其在VIE中擁有可變權益，則本公司將評估其是否為VIE的主要受益人。評估是對公司是否有能力指導VIE的活動，從而對實體的經濟表現產生最重大影響的定性評估。如果VIE被認為是主要受益者，本公司將合併該VIE。

本公司為主要受益人的VIE的資產及負債對本公司未經審核的簡明綜合財務報表並無重大影響。VIE債權人對公司的一般信用沒有追索權。

重新分類

上一年度的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。

9

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受限現金

未經審計的簡明綜合資產負債表上其他流動資產中所列的限制性現金主要是代表成員持有的資金和與負責護理組織的協定有關的代管資金。

包括在未經審計的簡明綜合資產負債表中的其他資產中的受限現金是指在本公司一家專屬自保保險公司的信託中持有的金額，以滿足與轉讓某些保險單相關的抵押品要求。

所有受限現金都投資於活期存款、定期存款和貨幣市場基金。

以下是未經審計的簡明綜合資產負債表上的現金和現金等價物與未經審計的簡明綜合現金流量表上的現金、現金等價物和限制性現金總額的對賬：

以百萬美元計			3月31日， 2023						十二月三十一日， 2022
現金和現金等價物			$	14,618					$	12,945
受限現金(包括在其他流動資產中)			107						144
受限現金(包括在其他資產中)			230						216
現金流量表中的現金總額、現金等價物和限制性現金			$	14,955					$	13,305

應收帳款

應收賬款列報時扣除信貸損失備抵、客户信貸備抵、合同備抵和估計終止. 於2023年3月31日及2022年12月31日的應收賬款淨額包括以下各項：

以百萬美元計			3月31日， 2023						十二月三十一日， 2022
應收貿易賬款			$	9,229					$	8,983
供應商和製造商應收賬款			13,357						12,395
保費應收款			3,636						2,676
其他應收賬款			2,320						3,449
*應收賬款總額，淨額(1)			$	28,542					$	27,503

_____________________________________________

(1)包括應收賬款#美元2111000萬美元和300萬美元227於2023年3月31日及2022年12月31日的未經審核簡明綜合資產負債表中，已分別入賬為待售資產及計入待售資產的未經審核簡明綜合資產負債表。有關更多信息，請參閲附註2“收購和持有待售資產”。

該公司的信貸損失準備金為#美元。324百萬美元和美元333分別截至2023年3月31日和2022年12月31日。在估計本公司預期的信貸損失時，本公司會考慮所有有關可收回現金流的相關資料，包括應收賬款合約期內對未來經濟狀況的合理及可支持的預測。本公司的應收賬款具有短期性質，通常在30天內結清。

醫療保健合同採購成本

在書面通知下，客户或會員每月均可取消健康護理福利部分所包括的保險產品。與預付保健和健康賠償合同有關的購置費用一般在發生時計入費用。對於某些長期保險合同，與成功收購新的或續訂的保險合同直接相關的收購成本(包括佣金)將遞延，並在未經審計的精簡綜合資產負債表中作為其他流動資產或其他資產入賬。合同按產品和發行年份分組，與估計相關負債時使用的分組一致，並根據合同估計期限內剩餘的有效保單按固定水平攤銷，以近似直線攤銷。公司假設的變化，包括與持續性相關的假設，在變化時反映在總體水平上，並在合同估計條款中預期確認。遞延收購成本的攤銷計入未經審計的簡明綜合經營報表的營業費用。

10

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以下是截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的遞延收購成本前滾：

			截至三個月 3月31日，
以百萬計			2023						2022
遞延購置費用，期初			$	1,219					$	879
大寫			135						139
攤銷費用			(64)						(47)
遞延購置費用，期末			$	1,290					$	971

商譽

本公司採用收購會計方法對企業合併進行會計核算，這要求收購的額外成本超過收購淨資產和可確認無形資產的公允價值，並將其計入商譽。商譽不攤銷，但每年進行減值審查，或在必要時更頻繁地進行減值審查。

無形資產

該公司的可識別無形資產主要包括商標、商號、客户合同/關係、不競爭契約、技術、供應商網絡和收購的業務價值(“VOBA”)。該等無形資產主要來自於收購日各自公平市價的釐定。分配給可識別無形資產的金額及其相關使用年限是根據既定的估值技術和管理估計得出的。

本公司的固定壽命無形資產根據資產的未來現金流模式在其估計可用年限內攤銷。固定壽命無形資產採用直線法進行攤銷。VOBA每年都要接受損失確認測試，如果有必要，也可以更頻繁地進行測試。

不確定的活期無形資產不攤銷，但每年進行減值測試，或在必要時進行更頻繁的測試。

獨立賬户

與大額養老金產品有關的單獨賬户、資產和負債是為滿足承擔投資風險的合同持有人的具體目標而維持的基金。這些資產和負債按公允價值列賬。淨投資收入(包括已實現資本淨收益和淨虧損)直接計入此類合同持有者。每個賬户的資產在法律上是分開的，不受公司其他業務產生的索賠的影響。獨立賬户資產的存款、提款和投資淨收益(包括已實現資本淨額和未實現資本損益淨額)不反映在未經審計的簡明綜合經營報表或現金流量中。向合同持有人收取的管理費包括在服務收入中，並在賺取的期間內確認。

有關單獨賬户的其他信息，請參閲附註4“公允價值”和附註6“其他保險負債和單獨賬户”。

未來的政策優勢

未來保單利益主要包括本公司不再招攬或接受新客户的產品的準備金，包括有限付款退休金及年金合約及長期護理保險合約，並計入未經審核的簡明綜合資產負債表上的其他保險負債及其他長期負債。合同按合同類型和發佈年份分組。對未來政策福利的負債根據實際經驗和預期經驗之間的差異進行調整。

有限支付養老金和年金合同的準備金是公司對將支付給投保人或代表投保人支付的未來福利現值的估計，採用精算原則計算，精算原則除其他外考慮了反映預期死亡率和退休經驗的假設。該公司每年或在必要時更頻繁地根據行業標準和經驗審查死亡率假設。

長期護理保險合同準備金是指本公司對支付給投保人或代表投保人支付的未來福利和和解費用的現值減去未來淨保費的現值的估計。該公司的

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對這類合同下未來福利現值的估計是基於死亡率、發病率、失誤和利率假設。該公司每年或在必要時更頻繁地根據其經驗審查其死亡率、發病率和失誤假設。每年，或每次假設發生變化時，用於計算未來保單福利負債的淨保費比率都會更新，以反映實際經驗以及假設的任何變化對公司未來現金流的影響。

該公司使用源自中上檔固定收益投資的現貨利率曲線對其未來的保單福利負債進行貼現。在每個報告日期，公司將使用當前現貨匯率曲線和每個隊列開始時鎖定的貼現率來衡量其對未來保單福利的負債。計量負債之間的任何差額計入其他全面收益(虧損)。在以後的期間，計入其他全面收益(虧損)的本期金額將根據之前計入累計其他全面虧損的金額進行調整。

截至2023年3月31日，未來保單福利餘額為5291000萬美元和300萬美元4.630億美元分別記錄在其他保險負債和其他長期保險負債中。截至2022年12月31日，未來保單福利餘額為3341000萬美元和300萬美元4.730億美元分別記錄在其他保險負債和其他長期保險負債中。

有關未來保單福利的其他信息，請參閲附註6“其他保險負債和單獨賬户”。

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收入確認

收入的分類

下表按主要來源分列本公司截至二零二三年及二零二二年三月三十一日止三個月各分部之收益：

以百萬計			醫療保健 優勢						健康狀況 服務						藥房和 消費者 健康度						公司/ 其他						網段間 淘汰						已整合 總計
截至2023年3月31日的三個月
主要商品/服務項目：
藥房			$	—					$	43,737					$	21,495					$	—					$	(12,732)					$	52,500
前店			—						—						5,597						—						—						5,597
保費			24,339						—						—						13						—						24,352
淨投資收益(虧損)			164						—						(3)						173						—						334
其他			1,374						854						833						2						(568)						2,495
總計			$	25,877					$	44,591					$	27,922					$	188					$	(13,300)					$	85,278
醫療服務分銷渠道：
藥房網絡(1)									$	27,592
郵件&專業 (2)									16,145
其他									854
總計									$	44,591
截至2022年3月31日的三個月
主要商品/服務項目：
藥房			$	—					$	38,796					$	19,532					$	—					$	(11,276)					$	47,052
前店			—						—						5,313						—						—						5,313
保費			21,614						—						—						17						—						21,631
淨投資收益(虧損)			89						—						(16)						95						—						168
其他			1,391						819						1,069						14						(631)						2,662
總計			$	23,094					$	39,615					$	25,898					$	126					$	(11,907)					$	76,826
醫療服務分銷渠道：
藥房網絡(1)									$	24,128
郵件&專業 (2)									14,668
其他									819
總計									$	39,615

_____________________________________________

(1)醫療服務藥房網絡被定義為在零售和專業零售藥店填寫的索賠，包括公司的零售藥店和LTC藥店。從2023年1月1日起，藥房網絡還包括與維護選擇相關的活動，允許符合條件的客户計劃成員通過郵購遞送或在CVS藥房零售店以與郵購相同的價格填寫維護處方。維護選擇活動以前反映在郵件和專業中。上期財務信息已修訂，以符合本期列報。

(2)醫療服務郵件和專科被定義為包括專科連接的專科郵件索賠®在零售藥店領取的索賠，以及由藥房和消費者健康部門履行的郵購和專業索賠。從2023年1月1日起，郵件和專業不包括維護選擇活動，這現在反映在藥房網絡中。上期財務信息已修訂，以符合本期列報。

合同餘額

合同負債主要指本公司向本公司已收到對價的客户轉讓額外貨物或服務的義務，主要包括ExtraBucks® 獎勵和未兑換的公司禮品卡。在向客户提供貨物或服務之前，收到的對價仍是一種合同責任。此外，公司根據歷史兑換模式識別公司禮品卡的破損情況。

13

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下表提供了有關與客户簽訂的合同中的應收款和合同負債的信息：

以百萬美元計			3月31日， 2023						十二月三十一日， 2022
應收貿易賬款(計入應收賬款，淨額)			$	9,229					$	8,983
合同負債(包括在應計費用中)			136						71

截至2023年及2022年3月31日止三個月，合約負債結餘包括與客户於ExtraBucks Rewards或公司禮品卡發行有關的收益增加，以及因兑換ExtraBucks Rewards或公司禮品卡及公司禮品卡破損而於期內確認的收益減少。截至2023年3月31日止三個月，合約負債結餘亦反映本公司收購Signify Health，Inc.所收購之合約負債增加。（“Signify Health”），2023年3月29日。以下是這些變化的摘要：

			截至三個月 3月31日，
以百萬美元計			2023						2022
合同負債，期初			$	71					$	87
獎勵收入和禮品卡發行			82						80
贖回和破損			(85)						(87)
已獲得的合同負債			68						—
期末合同負債			$	136					$	80

關聯方交易

本公司以權益法投資於經營臨牀健康信息網絡的SureCare，LLC（“SureCare”）。該公司利用這個臨牀健康信息網絡為客户計劃成員和零售客户提供服務。本公司就使用此網絡支付費用，17百萬美元和美元15在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中分別為100萬。本公司於所有呈列期間於Surescript的投資及收益中的權益均屬無關緊要。

本公司對哈特蘭醫療服務公司(“哈特蘭”)進行股權投資。哈特蘭經營着幾家LTC藥店四各州。哈特蘭向該公司支付了$19百萬美元和美元21在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內，藥品庫存採購分別為100萬美元。此外，該公司還為哈特蘭公司執行某些收款功能，然後將這些客户現金收款轉移到哈特蘭公司。本公司於哈特蘭所有呈列期間的投資及收益權益均屬無關緊要。

新近採用的新會計公告

有針對性地改進長期保險合同的會計處理

2018年8月，財務會計準則委員會發布了ASU 2018-12，有針對性地改進長期合同的會計處理(主題944)(“長期保險標準”)。該準則要求公司至少每年審查一次其長期保險合同的現金流量假設，並確認淨收入中未來現金流量假設變化的影響。該準則還要求公司每季度更新貼現率假設，並確認這些假設的變化對其他全面收益的影響。用於貼現本公司未來保單福利負債的利率將基於對期限與本公司負債相匹配的中上級固定收益工具的收益率的估計。此外，這一標準改變了遞延收購成本的攤銷方法，並要求在公司的中期和年度財務報表中額外披露長期保險合同負債。

本公司於2023年1月1日採用這一會計準則，採用修改後的追溯過渡法，截至2021年1月1日，也被稱為“過渡日”，用於未來政策利益、遞延收購成本和業務收購無形資產價值方面的負債變化。在採用時，公司記錄了過渡日期淨調整，以減少累計其他全面收益(虧損)#美元9862000萬(美元)766税後)，並相應增加對未來保單福利的負債，其中大部分包括在未經審計的簡明綜合資產負債表上的其他保險負債和其他長期負債內。過渡日期

14

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淨調整是更新用於折現負債的比率，以反映與公司在歷史指導下的預期投資收益率相比的中上級固定收益工具的收益率。公司不需要在過渡日記錄留存收益的調整。對前期財務信息進行了修訂，以反映採用長期保險標準的情況。

以下摘要説明自2021年1月1日起採用長期保險標準後，長期保險負債餘額的變化：

以百萬計			大案 養老金						長期的 關懷						其他
2020年12月31日的餘額，扣除再保險			$	3,224					$	1,142					$	480
補充：可追討的再保險			—						—						274
2020年12月31日餘額			3,224						1,142						754
更改貼現率假設			604						553						44
剔除累計其他綜合收益中的影子調整			(181)						—						—
2021年1月1日調整後的餘額			3,647						1,695						798
減去：可收回的再保險			—						—						308
2021年1月1日調整後餘額，扣除再保險			$	3,647					$	1,695					$	490

採用長期保險準則對財務報表細目的影響

由於採用經修訂追溯法應用長期保險準則，截至二零二二年三月三十一日止三個月之未經審核簡明綜合經營報表所呈報金額作出以下調整：

			會計政策變化的影響
以百萬計			如報道所述 2022年3月31日						調整						調整後的 2022年3月31日
簡明綜合經營報表：
運營成本：
效益成本			$	17,951					$	(28)					$	17,923
運營費用			9,351						(27)						9,324
總運營成本			73,336						(55)						73,281
營業收入			3,490						55						3,545
所得税前收入撥備			2,946						55						3,001
所得税撥備			633						13						646
淨收入			2,313						42						2,355
CVS Health的淨收入			2,312						42						2,354
CVS Health應佔每股淨收益：
基本信息			$	1.76					$	0.03					$	1.79
稀釋			$	1.74					$	0.03					$	1.77

15

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由於採用經修訂追溯法應用長期保險準則，於2022年12月31日，對未經審核簡明綜合資產負債表所呈報金額作出以下調整：

			會計政策變化的影響
以百萬計			如報道所述 2022年12月31日						調整						調整後的 2022年12月31日
簡明綜合資產負債表：
其他流動資產			$	2,685					$	(49)					$	2,636
流動資產總額			65,682						(49)						65,633
無形資產，淨額			24,754						49						24,803
總資產			228,275						—						228,275
應付醫療費用			10,406						(264)						10,142
其他保險責任			1,140						(51)						1,089
流動負債總額			69,736						(315)						69,421
遞延所得税			3,880						136						4,016
其他長期保險負債			6,108						(273)						5,835
其他長期負債			6,732						(2)						6,730
總負債			156,960						(454)						156,506
留存收益			56,145						253						56,398
累計其他綜合損失			(1,465)						201						(1,264)
CVS Health股東權益總額			71,015						454						71,469
股東權益總額			71,315						454						71,769
總負債和股東權益			228,275						—						228,275

由於採用經修訂追溯法應用長期保險準則，截至2022年3月31日止三個月的未經審核簡明綜合現金流量表所呈報金額作出以下調整：

			會計政策變化的影響
以百萬計			如報道所述 2022年3月31日						調整						調整後的 2022年3月31日
簡明綜合現金流量表：
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行對賬：
淨收入			$	2,313					$	42					$	2,355
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行核對所需的調整：
折舊及攤銷			1,055						(6)						1,049
遞延所得税及其他非現金項目			(187)						12						(175)
經營資產和負債的變化，扣除收購的影響：
其他資產			(352)						4						(348)
應付保健費用和其他保險責任			1,478						(48)						1,430
其他負債			(440)						(4)						(444)

16

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2.收購及持作出售的資產

意味着健康狀況的獲得

2023年3月29日(標誌健康收購日)，公司收購100%的流通股和有投票權的股權表示健康換取現金(“表示健康收購”)。根據合併協議的條款，表明Health股東收到了$30.50每股以現金支付。該公司用手頭的現金為這筆交易提供資金，其中包括大約#美元。6 於二零二三年二月發行優先無抵押票據所得款項，Signify Health是健康風險評估、基於價值的護理和提供商支持服務的領導者。公司將把Signify Health納入醫療服務部門。該公司收購Signify Health，以推進其醫療保健服務戰略，以價值為基礎的醫療保健增長和為其他支付方提供新產品。

在收購之日轉讓的對價的公允價值包括以下內容：

以百萬計
現金			$	7,450
合併前服務的置換股權獎勵的公允價值(3.2(300萬股)(1)			14
有效解決預先存在的關係(2)			(111)
轉移的總對價			$	7,353

_____________________________________________

(1)該公司發行的重置股權獎勵的公允價值是在Signify Health收購日期確定的。歸因於合併前服務的獎勵的公允價值為#美元14百萬美元包括在轉移的對價和歸因於合併後服務的獎勵的公允價值#美元。167100萬美元已經或將作為補償成本計入公司合併後的財務報表。

(2)購買價格包括1美元。111公司從他們先前存在的關係中欠下的有效結清的債務中的數百萬美元，以表示健康。

該交易已採用收購會計方法入賬，該方法要求(其中包括)收購資產及假設負債於收購當日按其公允價值確認。下表彙總了在購置之日購置的資產和承擔的負債的估計公允價值：

以百萬計
現金和現金等價物			$	376
應收賬款			190
其他流動資產(包括#美元的限制性現金28)			149
財產和設備			25
商譽			5,907
無形資產			1,920
其他長期資產			23
收購的總資產			8,590
其他流動負債			609
債務(經常和長期)			346
遞延所得税			256
其他長期負債			26
承擔的總負債			1,237
轉移的總對價			$	7,353

公平值之評估為初步評估，並乃根據管理層於編制未經審核簡明綜合財務報表時可得之資料作出。最重大未結項目包括若干無形資產之估值、若干合約資產及合約負債之估計、所得税會計處理及或然事項之會計處理，因管理層正等待額外資料以完成其對該等事項之評估。計量期間調整將於釐定期間入賬，猶如其已於收購日期完成。公司採購會計評估的最終確定可能導致所收購資產和所承擔負債的估值發生變化，這可能是重大的。

17

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商譽

商譽代表公司在健康服務行業擴大業務、獲得的勞動力、預期的收入和醫療成本協同效應以及運營效率和成本節約預計將帶來的未來經濟利益。商譽的初步估值分配給公司的業務部門如下：

以百萬計
醫療服務			$	3,404
醫療福利			2,473
藥房與消費者健康			30
總商譽			$	5,907

大約$1.71000億美元的商譽可以在所得税中扣除。

無形資產

下表概述於Signify Health收購事項中收購之無形資產之初步公平值及加權平均可使用年期，各項公平值及加權平均可使用年期可隨本公司最終完成其採購會計處理而變動：

單位：百萬，加權平均使用壽命除外			毛收入 公允價值						加權 平均有用 壽命(年)
客户關係			$	1,810					16.7
技術			50						3.0
商標(確定存在)			60						5.0
無形資產總額			$	1,920					16.0

遞延所得税

購買價格分配包括淨遞延税項負債#美元。2561000萬美元，主要與在可識別的收購無形資產上建立的遞延税項負債有關。

綜合經營成果

從Signify Health收購之日至2023年3月31日的Signify Health運營結果對公司截至2023年3月31日的三個月的綜合運營結果並不重要。

在截至2023年3月31日的三個月內，本公司產生的交易成本為37與Signify Health收購相關的1.2億美元記錄在運營費用中。

橡樹街健康收購

2023年5月2日，該公司收購了100Oak Street Health，Inc.(“Oak Street Health”)的流通股和投票權的%，以換取現金。根據合併協議的條款，橡樹街健康公司的股東獲得了39.00每股以現金支付。這筆交易的總價值約為#美元。10.61000億美元。該公司為這筆交易提供了#美元的借款。5.0於2023年5月1日簽訂的定期貸款協議，如附註7“借款”及手頭現金所述。橡樹街健康是一家領先的多付款人、專注於高級價值的初級保健公司。該公司將把Oak Street Health納入健康服務部門。該公司收購了Oak Street Health，以推進其基於價值的護理戰略，並將其平臺擴大到初級保健領域。

持有待售資產

該公司不斷評估其投資組合的非戰略性資產。該公司決定，其OmNicare®長期護理業務(“長期護理業務”)包括在藥房和消費者健康部門，不再是一項戰略資產，並在2022年第三季度致力於出售長期護理業務的計劃。於2022年，LTC業務符合被分類為持有待售的標準，LTC業務的賬面價值被確定為大於其估計公允價值減去銷售成本。因此，該公司記錄的待售資產損失總額為#美元。2.5在截至2022年12月31日的一年中，截至2023年3月31日，LTC業務的淨資產繼續符合持有待售會計準則。在截至2023年3月31日的三個月中，持有待售資產的增量損失為349按本公司對最終售價(反映其估計公允價值減去出售成本)的最佳估計，減記長期TC業務的賬面價值。持有待售資產的損失

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代表長期資產的減記，並記錄在公司未經審計的製藥和消費者健康部門的簡明綜合經營報表中。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月裏，LTC業務的營業收入並不重要。

LTC業務符合在2023年3月31日和2022年12月31日被歸類為持有待售的標準，但不符合被歸類為非持續業務的標準。因此，相關資產和負債被列入未經審計的簡明綜合資產負債表的資產和負債部分單獨的待售項目。由於持有待售資產按公允價值按非經常性基礎計量，主要使用截至計量日期的不可觀察到的投入，因此它們被歸類於公允價值層次的第3級。下表彙總了2023年3月31日和2022年12月31日的待售資產和負債：

以百萬計			3月31日， 2023						十二月三十一日， 2022
資產：
應收賬款淨額			$	211					$	227
盤存			183						188
財產和設備，淨額			—						244
遞延所得税			214						131
其他			17						118
持有待售資產總額			$	625					$	908
負債：
應付帳款			$	84					$	86
應計費用			58						71
其他			71						71
持有待售負債總額			$	213					$	228

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3.投資

於二零二三年三月三十一日及二零二二年十二月三十一日的投資總額如下：

			2023年3月31日																		2022年12月31日
以百萬計			當前						長期的						總計						當前						長期的						總計
可供出售的債務證券			$	3,061					$	17,761					$	20,822					$	2,718					$	17,562					$	20,280
按揭貸款			39						1,038						1,077						55						989						1,044
其他投資			2						2,813						2,815						5						2,562						2,567
總投資(1)			$	3,102					$	21,612					$	24,714					$	2,778					$	21,113					$	23,891

_____________________________________________

(1)包括長期投資美元17 於二零二二年十二月三十一日之未經審核簡明綜合資產負債表內，已入賬列作持作出售資產及計入持作出售資產。更多資料見附註2“收購及持作出售資產”。

債務證券

於二零二三年三月三十一日及二零二二年十二月三十一日可供出售之債務證券如下：

以百萬計			毛收入 攤銷 成本						津貼 對於學分 損失						網絡 攤銷 成本：						毛收入 未實現 收益						毛收入 未實現 損失						公平 價值
2023年3月31日
債務證券：
美國政府證券			$	2,071					$	—					$	2,071					$	4					$	(140)					$	1,935
州、市和政治分區			2,322						—						2,322						18						(86)						2,254
美國公司證券			9,983						(2)						9,981						48						(665)						9,364
外國證券			2,765						(1)						2,764						21						(193)						2,592
住房貸款抵押證券			881						—						881						2						(71)						812
商業抵押貸款支持證券			1,173						—						1,173						1						(146)						1,028
其他資產擔保證券			2,901						—						2,901						7						(90)						2,818
可贖回優先證券			21						—						21						—						(2)						19
債務證券總額(1)			$	22,117					$	(3)					$	22,114					$	101					$	(1,393)					$	20,822
2022年12月31日
債務證券：
美國政府證券			$	2,074					$	—					$	2,074					$	—					$	(182)					$	1,892
州、市和政治分區			2,393						—						2,393						8						(129)						2,272
美國公司證券			9,838						(3)						9,835						26						(903)						8,958
外國證券			2,780						(1)						2,779						15						(244)						2,550
住房貸款抵押證券			845						—						845						1						(89)						757
商業抵押貸款支持證券			1,172						—						1,172						1						(155)						1,018
其他資產擔保證券			2,940						—						2,940						6						(136)						2,810
可贖回優先證券			25						—						25						—						(2)						23
債務證券總額(1)			$	22,067					$	(4)					$	22,063					$	57					$	(1,840)					$	20,280

_____________________________________________

(1)與本公司經驗級產品相關的投資風險一般不會影響本公司的綜合經營業績。於2023年3月31日，公平值為美元的債務證券620百萬美元，未實現資本收益總額為$5未實現資本損失總額和未實現資本損失總額40於2022年12月31日，公允價值為美元的債務證券609百萬美元，未實現資本收益總額為$3未實現資本損失總額和未實現資本損失總額59100萬美元包括在總債務證券中，但支持經驗評級的產品。這些證券的未實現淨資本收益(虧損)的變化不反映在累計的其他綜合虧損中。

20

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債務證券於二零二三年三月三十一日的攤銷成本淨額及公平值按合約到期日列示如下。實際到期日可能與合同到期日不同，因為證券可能被重組、贖回或預付，或本公司打算在到期前出售證券。

以百萬計			網絡 攤銷 成本						公平 價值
由於成熟：
不到一年			$	1,412					$	1,395
一年到五年			6,823						6,510
在五年到十年之後			4,627						4,299
十年以上			4,297						3,960
住房貸款抵押證券			881						812
商業抵押貸款支持證券			1,173						1,028
其他資產擔保證券			2,901						2,818
總計			$	22,114					$	20,822

21

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下文概述本公司於2023年3月31日及2022年12月31日持有並處於未變現資本虧損狀況的債務證券，按投資處於該狀況的時間長短合計：

			少於12個月																		超過12個月																		總計
以百萬為單位，證券數量除外			數 的 證券						公平 價值						未實現 損失						數 的 證券						公平 價值						未實現 損失						數 的 證券						公平 價值						未實現 損失
2023年3月31日
債務證券：
美國政府證券			153						$	473					$	20					323						$	1,143					$	120					476						$	1,616					$	140
州、市和政治分區			301						513						12						583						897						74						884						1,410						86
美國公司證券			2,675						3,640						167						3,300						4,116						498						5,975						7,756						665
外國證券			653						946						34						787						1,163						159						1,440						2,109						193
住房貸款抵押證券			350						362						12						183						361						59						533						723						71
商業抵押貸款支持證券			131						300						18						328						632						128						459						932						146
其他資產擔保證券			527						1,126						23						726						1,257						67						1,253						2,383						90
可贖回優先證券			7						14						2						1						3						—						8						17						2
債務證券總額			4,797						$	7,374					$	288					6,231						$	9,572					$	1,105					11,028						$	16,946					$	1,393
2022年12月31日
債務證券：
美國政府證券			519						$	1,620					$	164					35						$	191					$	18					554						$	1,811					$	182
州、市和政治分區			859						1,370						95						196						322						34						1,055						1,692						129
美國公司證券			5,193						6,537						622						1,479						1,822						281						6,672						8,359						903
外國證券			1,168						1,715						147						403						592						97						1,571						2,307						244
住房貸款抵押證券			452						464						39						91						257						50						543						721						89
商業抵押貸款支持證券			288						611						69						187						381						86						475						992						155
其他資產擔保證券			1,008						1,893						88						391						694						48						1,399						2,587						136
可贖回優先證券			13						18						2						2						5						—						15						23						2
債務證券總額			9,500						$	14,228					$	1,226					2,784						$	4,264					$	614					12,284						$	18,492					$	1,840

本公司對上表所列證券進行了審核，得出的結論是，這些證券正在履行產生投資收益的資產，以支持本公司的業務需求。在進行本次審核時，本公司根據公司內部信用分析師和外部評級機構進行的研究，考慮了投資證券的質量，以及根據投資目前的回收前景實現證券賬面價值的前景等因素。截至2023年3月31日的未實現資本損失通常是由加息造成的，而不是由於與這些證券相關的信用質量的不利變化造成的。截至2023年3月31日，公司不打算出售這些證券，也不認為更有可能需要在預期的攤銷成本基礎收回之前出售這些證券。

22

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截至2023年3月31日，未實現資本損失頭寸的債務證券到期日如下：

			支座 體驗級產品												支座 剩餘產品												總計
以百萬計			公平 價值						未實現 損失						公平 價值						未實現 損失						公平 價值						未實現 損失
由於成熟：
不到一年			$	22					$	—					$	1,200					$	18					$	1,222					$	18
一年到五年			125						3						5,238						330						5,363						333
在五年到十年之後			120						12						3,171						346						3,291						358
十年以上			197						20						2,835						357						3,032						377
住房貸款抵押證券			11						1						712						70						723						71
商業抵押貸款支持證券			23						3						909						143						932						146
其他資產擔保證券			17						1						2,366						89						2,383						90
總計			$	515					$	40					$	16,431					$	1,353					$	16,946					$	1,393

按揭貸款

本公司的抵押貸款以商業房地產作抵押。 截至二零二三年及二零二二年三月三十一日止三個月，本公司的按揭貸款組合有以下活動：

			截至三個月 3月31日，
以百萬計			2023						2022
新增按揭貸款			$	55					$	59
按揭貸款已悉數償還			14						35
抵押貸款被取消抵押品贖回權			—						—

公司定期評估抵押貸款的信用減值，併為每筆貸款分配一個信用質量指標。公司的信用質量指標是內部開發的，並將其投資組合中的每一筆貸款按1至7的級別進行分類。這些指標基於幾個因素，包括當前的貸款與價值比率、當前和未來的物業現金流、物業狀況、市場趨勢、借款人的信譽和交易結構。

•第1類-代表優質貸款。

•類別2至4-代表信用風險最小或可接受的貸款；然而，這些貸款可能對經濟變化表現出一定的敏感性。

•類別5及類別6-代表信用風險不大的貸款，但這些貸款值得管理層密切關注。

•第7類-代表收款可能面臨風險的貸款；如有必要，記錄減值。

23

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根據本公司於2023年3月31日及2022年12月31日的評估，本公司按揭貸款在各信貸質量指標下按起始年份劃分的攤餘成本基準如下：

			按起始年份分列的攤餘成本
單位：百萬，信用質量指標除外			2023						2022						2021						2020						2019						之前						總計
2023年3月31日
1			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	14					$	14
2至4			44						333						248						36						11						385						1,057
5和6			—						—						—						—						—						6						6
7			—						—						—						—						—						—						—
總計			$	44					$	333					$	248					$	36					$	11					$	405					$	1,077
2022年12月31日
1									$	—					$	—					$	—					$	—					$	15					$	15
2至4									326						247						36						11						402						1,022
5和6									—						—						—						—						7						7
7									—						—						—						—						—						—
總計									$	326					$	247					$	36					$	11					$	424					$	1,044

淨投資收益

截至二零二三年及二零二二年三月三十一日止三個月之投資收益淨額來源如下：

			截至三個月 3月31日，
以百萬計			2023						2022
債務證券			$	191					$	164
按揭貸款			13						11
其他投資			245						77
總投資收益			449						252
投資費用			(10)						(9)
淨投資收入（不包括已實現資本損失淨額）			439						243
已實現資本損失淨額(1)			(105)						(75)
淨投資收益(2)			$	334					$	168

_____________________________________________

(1)已實現資本虧損淨額包括撥回先前記錄的債務證券信貸相關減值虧損美元，1億美元及與收益有關的債務證券減值虧損24截至2023年3月31日止三個月，已實現資本虧損淨額包括債務證券的信貸相關及收益相關減值虧損，38百萬美元和美元18截至2022年3月31日止三個月，分別為百萬美元。

(2)淨投資收入包括#美元8百萬美元和美元9截至2023年及2022年3月31日止三個月，分別為支持經驗評級產品的投資。

不包括與經驗評級產品有關的金額，截至二零二三年及二零二二年三月三十一日止三個月，出售可供出售債務證券所得款項及相關已變現資本收益及虧損總額如下：

			截至三個月 3月31日，
以百萬計			2023						2022
銷售收入			$	1,341					$	1,911
已實現資本利得總額			3						14
已實現資本損失總額			111						35

24

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4.公允價值

根據公認會計原則編制公司未經審計的簡明合併財務報表時，要求某些資產和負債按其公允價值反映，其他資產和負債則按另一種基礎反映，如調整後的歷史成本法。公司按公允價值列賬的資產和負債已被歸類到公認會計準則建立的層次結構的三個層次中的一個。以下是層次結構的層次結構和為每一層次限定金融資產或負債的估值信息類型(“估值輸入”)的簡要説明：

•第1級-活躍市場中相同資產或負債的未調整報價。

•第2級-第1級以外以可觀察市場數據為基礎的估值輸入。這些包括：活躍市場中類似資產的報價、非活躍市場中相同資產的報價、非可觀測價格的估值輸入(如利率和信用風險)以及源自可觀測市場或由可觀測市場證實的估值輸入。

•3級-根據不可觀測的數據發展而來，反映公司的假設。

有關用於估計公平值及釐定各類金融工具公平值層級分類的方法及假設的描述，請參閲2022年表格10—K附註4“公平值”。

25

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有幾個不是於二零二三年三月三十一日或二零二二年十二月三十一日，未經審核簡明綜合資產負債表按經常基準按公平值計量之金融負債。 於2023年3月31日及2022年12月31日，未經審核簡明綜合資產負債表按經常基準按公平值計量的金融資產如下：

以百萬計			1級						2級						3級						總計
2023年3月31日
現金和現金等價物(1)			$	5,946					$	8,679					$	—					$	14,625
債務證券：
美國政府證券			1,903						32						—						1,935
州、市和政治分區			—						2,254						—						2,254
美國公司證券			—						9,332						32						9,364
外國證券			—						2,584						8						2,592
住房貸款抵押證券			—						812						—						812
商業抵押貸款支持證券			—						1,015						13						1,028
其他資產擔保證券			—						2,818						—						2,818
可贖回優先證券			—						19						—						19
債務證券總額			1,903						18,866						53						20,822
股權證券			168						—						66						234
總計			$	8,017					$	27,545					$	119					$	35,681
2022年12月31日
現金和現金等價物(1)			$	6,902					$	6,049					$	—					$	12,951
債務證券：
美國政府證券			1,860						32						—						1,892
州、市和政治分區			—						2,272						—						2,272
美國公司證券			—						8,897						61						8,958
外國證券			—						2,542						8						2,550
住房貸款抵押證券			—						757						—						757
商業抵押貸款支持證券			—						1,018						—						1,018
其他資產擔保證券			—						2,810						—						2,810
可贖回優先證券			—						23						—						23
債務證券總額			1,860						18,351						69						20,280
股權證券			116						—						60						176
總計			$	8,878					$	24,400					$	129					$	33,407

_____________________________________________

(1)包括現金和現金等價物#美元71000萬美元和300萬美元6於2023年3月31日及2022年12月31日的未經審核簡明綜合資產負債表中，已分別入賬為待售資產及計入待售資產的未經審核簡明綜合資產負債表。有關更多信息，請參閲附註2“收購和持有待售資產”。

截至二零二三年三月三十一日止三個月，29 從第三層轉移到第三層。截至2022年3月31日止三個月內，有美元。3從第三層轉移到第三層。

26

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於2023年3月31日及2022年12月31日，於未經審核簡明綜合資產負債表按經調整成本或合約價值列賬之金融工具按公平值層級分類之賬面值及估計公平值如下：

			攜帶 價值						*估計公允價值
以百萬計									1級						2級						3級						總計
2023年3月31日
資產：
按揭貸款			$	1,077					$	—					$	—					$	1,037					$	1,037
股權證券(1)			412						不適用						不適用						不適用						不適用
負債：
投資合同負債：
有固定期限的			2						—						—						2						2
無固定期限			327						—						—						300						300
長期債務(2)			58,231						54,960						—						—						54,960
2022年12月31日
資產：
按揭貸款			$	1,044					$	—					$	—					$	978					$	978
股權證券(1)			411						不適用						不適用						不適用						不適用
負債：
投資合同負債：
有固定期限的			3						—						—						3						3
無固定期限			332						—						—						305						305
長期債務(2)			52,257						47,653						—						—						47,653

_____________________________________________

(1)估計該等成本法投資之公平值並不切實際，因其為非上市公司之股份。

(2)包括長期債務$3 於二零二三年三月三十一日及二零二二年十二月三十一日的未經審核簡明綜合資產負債表內，列作持作出售負債及計入持作出售負債。更多資料見附註2“收購及持作出售資產”。

獨立賬户資產與公司的大型養老金產品有關，這些產品代表為滿足合同持有人的特定目標而維持的資金。由於合約持有人承擔這些資產的投資風險，因此已設立一項與這些資產相等的相應獨立賬户負債。該等資產及負債按公平值列賬。 於2023年3月31日及2022年12月31日的獨立賬户金融資產如下：

			2023年3月31日																								2022年12月31日
以百萬計			1級						2級						3級						總計						1級						2級						3級						總計
現金和現金等價物			$	1					$	159					$	—					$	160					$	2					$	154					$	—					$	156
債務證券			699						1,946						—						2,645						712						1,965						—						2,677
共同/集體信託			—						397						—						397						—						480						—						480
總計(1)			$	700					$	2,502					$	—					$	3,202					$	714					$	2,599					$	—					$	3,313

_____________________________________________

(1)不包括$29百萬其他應收賬款和美元85於2023年3月31日及2022年12月31日，其他應付款項分別為百萬元。

27

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5.應付醫療費用

下表列示截至二零二三年及二零二二年三月三十一日止三個月應付醫療費用變動的組成部分：

			截至三個月 3月31日，
以百萬計			2023						2022
期初應付保健費用			$	10,142					$	8,678
減去：可收回的再保險			5						8
減去：貼現率對長期保險準備金的影響(1)			8						—
期初應付保健費用淨額			10,129						8,670
新增：已發生的醫療費用的構成部分
--本年度			21,068						18,504
五年前			(693)						(676)
已發生的醫療費用總額(2)			20,375						17,828
減去：已支付的索賠
--本年度			11,957						10,225
五年前			7,645						6,183
已支付的索賠總額			19,602						16,408
新增：保費不足準備金			—						13
其他(3)			—						(13)
期末應付保健費用淨額			10,902						10,090
新增：可收回的再保險項目			5						8
新增：貼現率對長期保險準備金的影響(1)			(12)						7
應支付的醫療費用，期末			$	10,895					$	10,105

_____________________________________________

(1)反映當前折現率與長期保險準備金的鎖定折現率之間的差額，該折現率計入未經審計的簡明綜合資產負債表中的累計其他全面虧損。有關採用長期保險合約會計準則的進一步資料，請參閲附註1“重要會計政策”。

(2)上表中截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月發生的醫療費用總額不包括#美元。22百萬美元和美元21在未經審計的簡明綜合資產負債表的其他保險負債中分別計入保健福利分部的福利成本百萬美元和51百萬美元和美元61分別計入未經審核簡明綜合資產負債表上其他保險負債的公司/其他分部所記錄的福利成本。截至2022年3月31日的三個月發生的醫療費用也不包括#美元。13100萬美元，用於與公司的醫療補助產品相關的保費不足準備金。

(3)由於剝離位於泰國的國際醫療保健業務(“泰國業務”)，與該業務相關的淨資產作為待售資產入賬，相關醫療成本應付餘額計入於2022年3月31日的未經審核簡明綜合資產負債表的應計開支。

該公司對前幾年應付保健費用的估計減少了#美元。693百萬美元和美元676於截至2023年3月31日、2023年及2022年3月31日止三個月，理賠金額分別為100萬美元，主要原因是理賠金額低於最初估計的金額(即已產生的理賠金額低於最初估計的金額)，以及在估計上一年度末的應付醫療費用時，實際提交理賠的時間快於最初假設的時間(即公司的完成因數高於最初假設的時間)。

於2023年3月31日，本公司對(I)向本公司受保會員提供但尚未向本公司報告的服務及(Ii)已向本公司報告但尚未支付的索賠(統稱為“IBNR”)的最終成本加上所報告的索賠的預期發展合計約為$8.01000億美元。公司對IBNR的大部分負債加上截至2023年3月31日報告的索賠的預期發展與本年度有關。

28

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6.其他保險負債和單獨賬户

未來的政策優勢

下表顯示了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，未來保單福利負債變化的組成部分，該負債包括在未經審計的簡明綜合資產負債表上的其他保險負債和其他長期保險負債中：

			截至三個月 2023年3月31日
以百萬計			大案 養老金						長期的 關懷
預期淨保費現值(1)
對未來保單福利的負債，期初--當前貼現率									$	300
按原始(鎖定)貼現率開始承擔未來保單福利的責任									302
現金流假設變化的影響									—
與預期經驗的實際差異的影響									—
調整後的未來保單福利的期初負債-原始(鎖定)貼現率									302
應計利息(使用鎖定貼現率)									4
淨保費(實際)									(10)
按原始(鎖定)貼現率計算的未來保單福利的終止負債									296
更改貼現率假設的影響									5
對未來保單福利的負債，期末-當前貼現率									$	301
預期未來政策收益的現值
對未來保單福利的負債，期初--當前貼現率			$	2,253					$	1,566
按原始(鎖定)貼現率開始承擔未來保單福利的責任			2,425						1,613
現金流假設變化的影響			—						—
與預期經驗的實際差異的影響			3						(2)
調整後的未來保單福利的期初負債-原始(鎖定)貼現率			2,428						1,611
發行（季度末）			5						—
應計利息(使用鎖定貼現率)			25						20
福利支付(實際)			(73)						(18)
按原始(鎖定)貼現率計算的未來保單福利的終止負債			2,385						1,613
更改貼現率假設的影響			(115)						12
對未來保單福利的負債，期末-當前貼現率			$	2,270					$	1,625
未來保單福利的淨負債			$	2,270					$	1,324
減去：可收回的再保險			—						—
未來保單福利的淨負債，扣除可收回的再保險淨額			$	2,270					$	1,324

_____________________________________________

(1)由於淨保費等於毛保費，故預期淨保費的現值相等於長期護理保險合約的預期毛保費的現值。

29

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			截至三個月 2022年3月31日
以百萬計			大案 養老金						長期的 關懷
預期淨保費現值(1)
期初未來保單福利負債—當期貼現率									$	389
按原始(鎖定)貼現率開始承擔未來保單福利的責任									323
現金流假設變化的影響									—
與預期經驗的實際差異的影響									5
調整後的未來保單福利的期初負債-原始(鎖定)貼現率									328
應計利息(使用鎖定貼現率)									4
淨保費(實際)									(10)
按原始(鎖定)貼現率計算的未來保單福利的終止負債									322
更改貼現率假設的影響									37
期末未來保單福利負債—當期貼現率									$	359
預期未來政策收益的現值
期初未來保單福利負債—當期貼現率			$	3,034					$	1,991
按原始(鎖定)貼現率開始承擔未來保單福利的責任			2,650						1,480
現金流假設變化的影響			—						—
與預期經驗的實際差異的影響			(4)						6
調整後的未來保單福利的期初負債-原始(鎖定)貼現率			2,646						1,486
發行（季度末）			2						—
應計利息(使用鎖定貼現率)			27						19
福利支付(實際)			(75)						(16)
按原始(鎖定)貼現率計算的未來保單福利的終止負債			2,600						1,489
更改貼現率假設的影響			140						283
期末未來保單福利負債—當期貼現率			$	2,740					$	1,772
未來保單福利的淨負債			$	2,740					$	1,413
減去：可收回的再保險			—						—
未來保單福利的淨負債，扣除可收回的再保險淨額			$	2,740					$	1,413

_____________________________________________

(1)由於淨保費等於毛保費，故預期淨保費的現值相等於長期護理保險合約的預期毛保費的現值。

30

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於2023年及2022年3月31日，長期保險負債的未貼現預期毛保費及預期未來福利付款金額如下：

以百萬計			2023						2022
大額養老金
預期未來的福利支付			$	3,463					$	3,810
預期毛保費			—						—
長期護理
預期未來的福利支付			$	3,246					$	3,115
預期毛保費			428						476

於二零二三年及二零二二年三月三十一日，用於計量長期保險負債的加權平均利率如下：

			2023						2022
大額養老金
利息累積率			4.20%						4.20%
當期貼現率			4.90%						3.54%
長期護理
利息累積率			5.11%						5.11%
當期貼現率			5.06%						3.75%

於2023年及2022年3月31日，長期保險負債的加權平均存續期（以年計）如下：

			2023						2022
大額養老金			7.4						7.6
長期護理			12.5						13.3

就計算未來保單利益負債時所用的重大假設而言，本公司的實際經驗與預期經驗之間並無任何重大差異。

31

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保單持有人基金

下表列示截至2023年及2022年3月31日止三個月，與長期保險合約有關的保單持有人資金變動的組成部分，該等變動計入未經審核簡明綜合資產負債表的保單持有人資金及其他長期負債：

			截至三個月 3月31日，
單位：百萬，加權平均貸記利率除外			2023						2022
保單持有人的資金，期初			$	345					$	522
收到的存款			(4)						(2)
自首和撤回			(7)						(4)
記入貸方的利息			3						4
未實現淨收益(虧損)變動			21						(72)
其他			(9)						(4)
保單持有人的資金，期末			$	349					$	444
加權平均貸記率			4.55%						4.65%
風險淨額			$	—					$	—
現金退還價值			$	332					$	342

獨立賬户

下表按主要投資類別顯示於2023年3月31日及2022年12月31日獨立賬户的資產公允值：

以百萬計			3月31日， 2023						十二月三十一日， 2022
現金和現金等價物			$	160					$	156
債務證券：
美國政府證券			705						717
州、市和政治分區			29						27
美國公司證券			1,642						1,667
外國證券			204						201
住房貸款抵押證券			39						41
商業抵押貸款支持證券			6						6
其他資產擔保證券			20						18
債務證券總額			2,645						2,677
共同/集體信託			397						480
總計(1)			$	3,202					$	3,313

_____________________________________________

(1)不包括$29百萬其他應收賬款和美元85於2023年3月31日及2022年12月31日，其他應付款項分別為百萬元。

32

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下表列示截至二零二三年及二零二二年三月三十一日止三個月獨立賬户負債變動的組成部分：

			截至三個月 3月31日，
以百萬計			2023						2022
獨立賬户負債，期間開始			$	3,228					$	5,087
保費及按金			246						216
自首和撤回			—						(4)
福利支付			(260)						(236)
投資收益			23						(393)
從普通賬户轉賬淨額			—						5
其他			(6)						(5)
單獨賬户負債，期末			$	3,231					$	4,670
現金退還價值，期末			$	2,142					$	3,204

截至2023年及2022年3月31日止三個月，本公司並無就轉移至獨立賬户的資產確認任何收益或虧損。

33

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7.借款

下表為本公司於2023年3月31日及2022年12月31日的借款概要：

以百萬計			3月31日， 2023						十二月三十一日， 2022
長期債務
2.82023年6月到期的優先債券			$	1,300					$	1,300
42023年12月到期的優先債券			414						414
3.3752024年8月到期的優先債券百分比			650						650
2.6252024年8月到期的優先債券百分比			1,000						1,000
3.52024年11月到期的優先債券			750						750
52024年12月到期的優先債券(1)			299						299
4.12025年3月到期的優先債券百分比			950						950
3.8752025年7月到期的優先債券百分比			2,828						2,828
52026年2月到期的優先債券			1,500						—
2.8752026年6月到期的優先債券百分比			1,750						1,750
32026年8月到期的優先債券百分比			750						750
3.6252027年4月到期的優先債券			750						750
6.252027年6月到期的優先債券			372						372
1.32027年8月到期的優先債券			2,250						2,250
4.32028年3月到期的優先債券百分比			5,000						5,000
3.252029年8月到期的優先債券百分比			1,750						1,750
5.1252030年2月到期的優先債券			1,500						—
3.75% 2030年4月到期的優先票據			1,500						1,500
1.752030年8月到期的優先票據百分比			1,250						1,250
1.8752031年2月到期的優先票據百分比			1,250						1,250
2.1252031年9月到期的優先票據百分比			1,000						1,000
5.252033年2月到期的優先票據百分比			1,750						—
4.8752035年7月到期的優先票據百分比			652						652
6.625%於二零三六年六月到期的優先票據			771						771
6.752037年12月到期的優先票據百分比			533						533
4.782038年3月到期的優先票據百分比			5,000						5,000
6.1252039年9月到期的優先票據百分比			447						447
4.1252040年4月到期的優先票據百分比			1,000						1,000
2.72040年8月到期的優先票據百分比			1,250						1,250
5.752041年5月到期的優先票據百分比			133						133
4.52042年5月到期的優先票據百分比			500						500
4.1252042年11月到期的優先票據百分比			500						500
5.32043年12月到期的優先票據百分比			750						750
4.752044年3月到期的優先票據百分比			375						375
5.1252045年7月到期的優先票據百分比			3,500						3,500
3.8752047年8月到期的優先債券			1,000						1,000
5.052048年3月到期的優先債券百分比			8,000						8,000
4.252050年4月到期的優先債券			750						750
5.6252053年2月到期的優先債券			1,250						—
融資租賃負債			1,483						1,465
其他			311						314
債務本金總額			58,768						52,753
債務保費			198						200
債務貼現和遞延融資成本			(735)						(696)
			58,231						52,257
更少：
長期債務的當期部分			(1,778)						(1,778)
長期債務(1)			$	56,453					$	50,479

_____________________________________________________________________________________________________________________________

(1)包括長期債務$3 於二零二三年三月三十一日及二零二二年十二月三十一日的未經審核簡明綜合資產負債表內，列作持作出售負債及計入持作出售負債。更多資料見附註2“收購及持作出售資產”。

34

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短期借款

定期貸款協議

2023年5月1日，公司簽訂了為期364天的$5.0 10億元貸款協議。定期貸款協議允許以不同的利率借款，部分取決於公司的債務評級。2023年5月2日，本公司借入美元5.0 根據定期貸款協議，2000億美元，為橡樹街健康公司收購價的一部分提供資金。

長期借款

2023年筆記

2023年2月21日，該公司發行了美元1.5十億美元的本金總額5.02026年2月到期的優先債券，$1.5十億美元的本金總額5.1252030年2月到期的優先債券，$1.75十億美元的本金總額5.252033年2月到期的優先債券%和$1.25十億美元的本金總額5.6252053年2月到期的優先票據，總收益約為$6.0扣除折扣和承銷費後，該等發行的所得款項淨額用於一般企業用途，包括Signify Health收購收購價的一部分。

8.股東權益

股份回購

CVS Health Corporation董事會(以下簡稱“董事會”)批准了以下股票回購計劃：

以十億計 授權日期			授權						剩餘時間為 2023年3月31日
2022年11月17日(《2022年回購計劃》)			$	10.0					$	10.0
2021年12月9日(《2021年回購計劃》)			10.0						4.5

每項股份回購計劃均即時生效，並允許本公司不時透過公開市場回購、私下協商交易、加速股份回購(“ASR”)交易及/或其他衍生交易進行回購。董事會可以隨時修改或終止2022年和2021年的回購計劃。

 

截至二零二三年及二零二二年三月三十一日止三個月，本公司購回合共 22.8百萬股普通股，價格約為美元2.0十億美元， 19.1百萬股普通股，價格約為美元2.0 2021年回購計劃分別為2021年。此活動包括下文所述的ASR交易項下的股份回購。

根據2021年回購計劃的授權，本公司簽訂了一項2.0 10億美元的固定ASR與花旗銀行，N.A.（"花旗銀行"）。在支付$後2.02023年1月4日，公司獲得相當於CVS Health Corporation普通股數量的股份80美元的百分比2.01億ASR名義金額或大約17.4700萬股，價格為1美元92.19每股，這些股票於2023年1月被納入庫存股。ASR作為最初的庫存股交易入賬#美元。1.630億美元和一份價值美元的遠期合同0.41000億美元。遠期合同被歸類為權益工具，並計入資本盈餘。2023年2月，公司收到約5.4300萬股CVS Health Corporation的普通股，佔剩餘股份20美元的百分比2.020億美元的ASR名義金額，從而結束ASR。這些股份被放入國庫，遠期合同於2023年2月從資本盈餘重新分類為國庫股。

根據2021年回購計劃的授權，本公司簽訂了一項1.5 與巴克萊銀行（“巴克萊”）合作，在支付$後1.5 2022年1月4日，本公司收到CVS Health Corporation普通股的數量，相當於 80美元的百分比1.51億ASR名義金額或大約11.6700萬股，價格為1美元103.34於二零二二年一月配售為庫存股票。ASR作為初始庫存股票交易入賬，1.230億美元和一份價值美元的遠期合同0.3 億遠期合約分類為權益工具，並於資本盈餘內入賬。2022年2月，本公司收到約 2.7300萬股CVS Health Corporation的普通股，佔剩餘股份20美元的百分比1.5 10億美元的名義金額，從而結束ASR。該等股份已存入庫務，而遠期合約已於二零二二年二月由資本盈餘重新分類至庫務股。

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在收到這些股份時，最初和最終收到的股份導致用於計算基本和稀釋後每股收益的加權平均已發行普通股的流通股立即減少。

分紅

董事會宣派的季度現金股息為$0.605及$0.55於截至二零二三年及二零二二年三月三十一日止三個月內，分別為每股收益。CVS健康公司自成為上市公司以來，每個季度都支付現金股息。未來股息派付將視乎本公司之盈利、資本需求、財務狀況及董事會認為相關之其他因素而定。

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9.其他全面收益(虧損)

截至二零二三年及二零二二年三月三十一日止三個月，股東權益計入累計其他全面收益（虧損）之下列活動：

			截至三個月 3月31日，
以百萬計			2023						2022
未實現投資淨收益(虧損)：
期初餘額			$	(1,519)					$	778
採用新會計準則($0及$26税前) (1)			—						20
重新分類前其他全面收益（虧損），$340和$(1,375税前)			339						(1,207)
自累計其他全面收益（虧損）重新分類之金額（$131及$77税前) (2)			131						75
其他全面收益(虧損)			470						(1,132)
期末餘額			(1,049)						(334)
長期保險準備金貼現率變動情況：
期初餘額			219						—
採用新會計準則($0和$(838税前) (1)			—						(651)
重新分類前其他全面收益（虧損），$(101)及$475税前)			(74)						369
其他全面收益(虧損)			(74)						369
期末餘額			145						(282)
外幣折算調整：
期初餘額			—						—
重新分類前的其他綜合收益(虧損)			(1)						3
其他全面收益(虧損)			(1)						3
期末餘額			(1)						3
淨現金流對衝：
期初餘額			239						222
重新分類前的其他全面虧損 ($(5)及$0税前)			(4)						—
從累積的其他全面收益中重新分類的金額($(3)和$(4税前) (3)			(2)						(3)
其他綜合損失			(6)						(3)
期末餘額			233						219
養卹金和其他退休後福利：
期初餘額			(203)						(35)
其他綜合收益			—						—
期末餘額			(203)						(35)
其他全面收益（虧損）。			(1,264)						965
採用新會計準則(1)			—						(631)
其他全面收益(虧損)合計			389						(763)
期末累計其他全面虧損總額			$	(875)					$	(429)

_____________________________________________

(1)反映了採用亞利桑那州2018-12, 有針對性地改進長期合同的會計處理 （專題944）截至二零二三年三月三十一日止三個月。有關其他資料，請參閲附註1“重大會計政策”。

(2)從特定債務證券的累計其他全面收益(虧損)中重新分類的金額計入未經審計的簡明綜合經營報表的投資收益淨額。

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(3)從累計其他全面收益中重新分類的特定現金流量對衝金額計入未經審計的簡明綜合經營報表的利息支出。該公司預計將重新分類約美元。14在未來12個月內，與其現金流相關的淨收益中的税後淨額將對衝為淨收益。

10.每股收益

每股收益採用庫存股方法計算。購買股票期權和股票增值權4百萬美元和2截至2023年3月31日止三個月，截至2023年及2022年3月31日止三個月的每股攤薄盈利計算不包括在內，原因是其行使價高於普通股的平均市價，因此其影響將具有反攤薄作用。

以下是各個時期的基本每股收益和稀釋後每股收益的對賬：

			截至三個月 3月31日，
以百萬美元計，除每股收益外，其餘均為			2023						2022
計算每股收益的分子：
CVS Health的淨收入			$	2,136					$	2,354
計算每股收益的分母：
加權平均股份，基本			1,283						1,312
限制性股票單位和績效股票單位			5						10
股票期權與股票增值權			3						6
加權平均股份，攤薄			1,291						1,328
每股收益：
基本信息			$	1.66					$	1.79
稀釋			$	1.65					$	1.77

11.承付款和或有事項

租賃擔保

1995至1997年間，該公司出售或剝離了許多子公司，包括Bob‘s Stores和Linens’n Things，這兩家公司後來都申請了破產，以及Marshalls。在許多情況下，當前附屬公司租賃店鋪時，本公司根據出售前租約中規定的續期選擇權，為前附屬公司在初始租賃期及其任何延期期間的租賃義務提供擔保。當附屬公司被出售並作為非持續經營入賬時，公司的擔保仍然有效，儘管每個初始購買者同意賠償公司必須履行的任何租賃義務。如果任何買家或任何前附屬公司未能根據商店租約支付所需款項，本公司可能被要求履行該等義務。截至2023年3月31日，本公司保證64這類店鋪租賃(不包括與Linens n Things有關的租賃擔保，已在未經審計的精簡綜合資產負債表上作為負債記錄)，最長剩餘租賃期至2034年。

擔保基金評估、市場穩定和其他非自願風險分擔池

根據所有州現有的擔保基金法律，在這些州開展業務的保險公司可以(在大多數州達到規定的限制)就破產保險公司對投保人和索賠人的某些義務進行評估。本公司參與的人壽保險和健康保險擔保協會根據這些法律運作，對長期護理保險公司和人壽保險公司以及健康保險公司的破產作出反應。該公司的評估一般基於與該公司在該州的醫療保費與其他保險公司的保費相比較的公式。某些州允許隨着時間的推移收回評估，作為對保費税的補償。一些州有類似的關於醫療保健組織和/或其他付款人的法律，例如根據《患者保護和平價醫療法案》和2010年《醫療保健和教育和解法案》建立的非營利性消費者管理的醫療計劃。

2009年，賓夕法尼亞州保險專員對長期護理保險公司賓夕法尼亞州條約網絡美國保險公司及其一家子公司(統稱為“賓夕法尼亞州條約”)進行了恢復，這是破產前的一項中間行動，

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隨後向州法院請願，要求將康復改為清算。《賓夕法尼亞條約》於2017年3月進入清算程序。本公司已為適用的人壽保險和健康保險擔保協會在未來評估中的估計份額記錄了負債。未來，本公司可能會記錄與其他破產有關的負債及開支，這可能會對本公司的經營業績、財務狀況及現金流產生重大不利影響，而2019年冠狀病毒病(“新冠肺炎”)大流行對其他保險公司(包括長期護理及人壽保險公司)的償付能力造成的任何重大不利影響，均會加劇風險。雖然從歷史上看，該公司最終通過法定允許的保費税收抵銷收回了一半以上的擔保基金評估，但評估的大幅增加可能會導致立法和/或監管行動，限制未來的抵銷。

在公司開展業務的某些州的HMO需要接受評估，包括市場穩定和其他風險分擔池，公司將根據發生的索賠、人口結構成員組合和其他因素評估費用。本公司根據適用的法律和法規為這些評估確定責任。在某些州，公司支付的最終評估取決於公司相對於其他接受評估的實體的經驗，而最終責任在財務報表日期尚不清楚。雖然評估的最終金額取決於所有聯營參與者的經驗，但公司相信其有足夠的儲備來支付此類評估。

訴訟和監管程序

該公司已經或目前參與了許多法律程序，包括訴訟、仲裁、政府調查、審計、審查和索賠。這些措施包括由美國醫療保險和醫療補助服務中心進行的例行、定期和特殊調查、審計和審查。“合作醫療”)，國家保險和衞生福利部門，美國司法部(“司法部”)，州總檢察長、美國緝毒局(DEA)、美國聯邦貿易委員會(FTC)和其他政府機構。

一般來説，法律訴訟、證券、集體訴訟和多地區訴訟，以及政府的特別調查、審計和審查可能代價高昂且具有破壞性。一些訴訟事項可能聲稱或被確定為集體訴訟和/或涉及尋求大筆和/或不確定金額的當事人，包括懲罰性或懲罰性損害賠償，並可能在幾年內懸而未決。本公司亦可不時於魁擔由私人第三方發起的、也可由政府機構單獨採取的行動。包括政府調查在內的法律程序的結果往往是不確定和難以預測的，無論結果如何，這些事項所產生的費用都可能是巨大的。

當本公司認為可能會發生虧損，且有關金額可合理估計時，本公司會就尚未解決的法律事宜記錄應計項目。本公司按季度評估可能影響任何應計金額的法律事項的發展，以及使或有虧損可能及可合理估計的發展。如果或有損失既不是可能發生的，也不是合理估計的，公司不會確定應計負債。除下文所述的受控物質訴訟應計項目外，本公司未完成法律事項的應計項目對本公司未經審核的簡明綜合資產負債表並無個別或合計的重大影響。

除另有註明外，本公司不能肯定地預測下述法律事項的時間或結果，且本公司無法合理估計超出該等事項已累計金額的可能虧損或可能虧損範圍。本公司相信其在未決法律程序中的抗辯和主張是有道理的，並不相信任何這些未決事項在考慮適用的準備金和獲得賠償的權利後，將不會對本公司的財務狀況產生重大不利影響。然而，有時確實會出現大量意想不到的裁決、罰款和裁決，這可能導致對公司不利的判決、達成和解或修訂其對某些事項結果的預期，這些事態發展可能對其運營結果產生重大不利影響。此外，作為政府調查或訴訟的結果，公司可能會受到損害賠償、民事或刑事罰款或處罰，或其他制裁，包括可能被暫停或失去執照和/或被排除在參與政府計劃之外。政府對訴訟程序的調查結果可能會對公司產生重大影響。

慣常和習慣的價格訴訟

該公司在多起訴訟中被列為被告，這些訴訟指控公司的零售藥店在索賠裁決過程中沒有提交正確的通常和習慣價格，從而對處方藥收取過高的費用。這些訴訟由許多不同類型的原告提起，包括計劃成員、私人付款人和政府付款人，並基於不同的法律理論。其中一些案件是作為推定的集體訴訟提起的，在某些情況下，

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課程已經通過了認證。2022年10月，一名提起訴訟的股東在其修改後的衍生品投訴因未能證明要求無效而被駁回後，向董事會提出了與上述和其他問題相關的訴訟要求。該公司正在為自己對這些索賠進行辯護。

PBM訴訟和調查

該公司在許多訴訟中被列為被告，並因其PBM做法而受到一些調查。

該公司正面臨多起訴訟，包括州總檢察長、政府分支機構和幾起可能的集體訴訟，涉及藥品定價及其與藥品製造商的回扣安排。這些投訴是由不同類型的原告根據各種法律理論提出的，通常聲稱藥品製造商和PBM之間的回扣協議導致了某些藥品的價格上漲。該公司正在為自己對這些索賠進行辯護。該公司還收到了聯邦貿易委員會和幾個州和哥倫比亞特區總檢察長關於其PBM做法(包括定價和回扣)的傳票、民事調查要求(“CID”)和其他文件和信息請求，並正在接受聯邦貿易委員會和總檢察長的調查。該公司一直在提供文件和信息，以迴應這些傳票、CID和提供信息的請求。

美國不含Behnke訴CVS Caremark Corporation，等人的研究。(美國賓夕法尼亞州東區地區法院)。2018年4月，法院解封了2014年2月提起的起訴書。政府拒絕介入此案。申訴人稱，公司向聯邦醫療保險計劃D部分提交或導致提交處方藥事件數據和/或直接和間接薪酬報告，這些報告歪曲了公司PBM向藥房支付給D部分受益人的藥品的真實價格，這些藥品的處方藥福利由公司的PBM管理。該公司正在為自己對這些索賠進行辯護。

受管制物質訴訟、審計和傳票

2017年12月，美國多地區訴訟司法小組合並了縣、市、醫院、印度部落和第三方付款人等原告對多名被告提起的多起案件，聲稱早在21世紀初就開始提出索賠，一般涉及廣泛的處方阿片類藥物濫用的影響。在Re National處方藥訴訟(MDL編號2804)中説明的合併的多地區訴訟正在俄亥俄州北區美國地區法院待決。這起多地區訴訟假定包括數百起將該公司列為被告的相關聯邦法院案件。大量以某種身份將該公司列為被告的類似案件正在州法院待決。

此外，在某些州總檢察長提起的類似案件中，該公司也被列為被告。該公司正在為自己辯護，反對所有此類指控。此外，該公司還收到了美國幾個司法管轄區的州總檢察長、保險公司和其他監管機構發出的傳票、CID和/或其他要求提供阿片類藥物信息的請求。該公司一直在就這些傳票、CID和其他信息請求與政府合作。

2021年11月，該公司在俄亥俄州聯邦法院的審判中被陪審團認定為負有責任的連鎖藥店之一；2022年8月，法院聯合判決三名被告賠償美元。6511000萬美元待付15數年，還下令某些禁制令救濟。本公司正就判決提出上訴，並未就此事承擔責任。

2022年12月，公司與由多個州總檢察長和原告執行委員會(“PEC”)組成的領導小組達成了一項正式和解協議，財務金額於2022年10月原則上達成一致。該協議將解決各州和政治分區對公司實體提出的基本上所有阿片類藥物索賠，但不包括私人原告。根據和解協議，該公司應支付的最高金額約為$4.3200億美元用於阿片類藥物治療，6251000萬美元的律師費和費用以及額外的補救。這筆款項將在以下時間支付10幾年，從2023年開始。該協議還包含與阿片類藥物分發有關的禁制性條款。和解協議可在National alopioidSetement.com上查閲。

根據和解協議，在公司決定是否達成任何最終和解之前，它將評估將參與任何此類和解的政府實體的數量和身份。和解協議設想，如果某些政府實體不同意和解，但公司得出結論，有足夠的參與足以保證和解的進行，則將相應減少

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本公司欠不同意的政府實體的賬款。這些非參與的政府實體將有權向本公司和其他被告提出索賠。私人原告訴訟也將繼續。

本公司已獲通知45各州、哥倫比亞特區和所有符合條件的美國領土都已選擇加入和解。該公司已選擇根據這一參與程度繼續進行和解進程。和解進程將進入各分部可選擇加入的時期。該公司已分別與切諾基民族和四州：佛羅裏達州、西弗吉尼亞州、新墨西哥州和內華達州。

2022年12月，公司還同意與代表全美部落的領導小組達成正式和解協議。該協議基本上解決了這些部落對公司實體提出的所有阿片類藥物索賠。根據和解協議，該公司應支付的最高金額為$1132000萬美元用於阿片類藥物治療，16300萬美元的律師費和費用，應支付超過10好幾年了。

該公司的結論是，政府實體和部落有可能解決阿片類藥物索賠，相關損失可以合理估計。由於這一結論及其對某些其他阿片類藥物相關索賠的評估，包括該公司在2022年8月和9月達成協議的索賠，該公司記錄的税前費用為#美元。5.3在截至2022年12月31日的一年中，預期於資產負債表日起十二個月內支付的結算應計項目在未經審核簡明綜合資產負債表中分類為應計費用，而預期於資產負債表日起十二個月後支付的結算應計項目在未經審核簡明綜合資產負債表中分類為其他長期負債。由於或有損失本質上是不可預測的，可能會出現不利的事態發展或解決方案，因此評估需要對未來事件做出判斷。此外，解決還處於早期階段，不能保證意外情況會得到滿足。最終損失的數額可能與這個應計項目有很大的不同。

由於與所有阿片類藥物相關訴訟事項的任何和解安排或其他解決方案相關的許多不確定性，包括政府實體參與的不確定範圍，以及鑑於該公司繼續積極為其認為有根據的抗辯和主張正在進行的訴訟辯護，該公司目前無法合理估計所有與阿片類藥物相關的訴訟事項的最終可能損失範圍。這些法律問題的結果可能會對公司的業務、財務狀況、經營業績和/或現金流產生重大影響。

2020年1月，美國司法部向該公司送達了DEA行政傳票。傳票要求提供與CVS藥店地點處方阿片類藥物和其他受控物質有關的文件，涉及可能違反聯邦受控物質法和聯邦虛假索賠法的行為。美國司法部隨後還發出了與受控物質有關的DEA行政傳票。司法部還向該公司提供了與受控物質有關的額外CID。該公司正在提供文件和信息，以迴應這些事項。

處方加工訴訟與調查

本公司在多項訴訟中被列為被告，並受到多項有關其處方處理實踐的調查，包括以下內容：

美國前版本巴桑等人的研究。V.OmNicare，Inc.和CVS Health Corp.(U.S.紐約南區地區法院。2019年12月，美國紐約南區檢察官辦公室（“SDNY”）對這一先前密封的投訴進行了幹預， 魁擔凱斯。起訴書稱，對於某些非熟練護理設施，OmNicare在一年以上不存在有效處方的情況下不適當地填寫處方，並且這些配藥事件違反了聯邦虛假索賠法案。該公司正在為自己對這些索賠進行辯護。

美國前版本Gill等人。V.CVS Health Corp.等人。(美國伊利諾伊州北區地區法院)2022年7月，特拉華州總檢察長辦公室動議對根據特拉華州虛假申報法提出的指控進行部分幹預，這些指控與在之前密封的魁擔凱斯。聯邦政府和其他州拒絕幹預訴狀中的其他其他理論。該公司正在為自己對所有索賠進行辯護。

2017年7月，公司還收到了加州保險部的傳票，要求提供有關公司Omnicare藥房輔助生活設施循環填充流程的文件。本公司一直與加州保險部合作，並提供文件和信息，以迴應本傳票。

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2016年12月，公司收到紐約北區美國檢察官辦公室的CID，要求提供與聯邦虛假索賠法調查有關的文件和信息，該調查涉及公司的零售藥店是否不當地向醫療保險計劃的D部分而不是醫療保險計劃的B部分提交了某些胰島素索賠。本公司一直與政府合作，並提供文件和信息以迴應該CID。

提供商訴訟程序

在所謂的集體訴訟和個人訴訟中，本公司被列為被告，這些訴訟涉及與本公司有合同但本公司沒有合同的提供商(“網絡外提供商”)就其向其成員提供的服務支付索賠的做法。除其他事項外，這些訴訟指控公司向其健康計劃成員和/或提供者支付的網絡外服務(包括新冠肺炎檢測)費用太少，和/或以其他方式指控公司未能及時或適當地支付或管理索賠和福利(包括公司的付款後審計和收集做法)。其他主要的健康保險公司也是類似訴訟的對象，或者已經解決了類似的訴訟。

本公司還收到州總檢察長和其他州和/或聯邦監管機構、立法者和與索賠支付有關的機構發出的傳票和/或索取文件和其他信息的要求，並受到這些州和/或聯邦監管機構的調查，本公司還捲入了與其網絡外福利支付和管理做法有關的其他訴訟。其他公司有可能就其網絡外福利支付和/或管理做法對該公司發起額外的訴訟或額外的監管行動。

CMS操作

CMS定期審計公司的業績，以確定其遵守CMS的規定及其與CMS的合同，並評估其為聯邦醫療保險受益人提供的服務質量。CMS使用各種支付機制，通過考慮提供商準備、維護和提供的信息支持的Medicare成員的適用健康狀況，來分配和調整對本公司和其他公司的Medicare計劃的保費支付。公司從供應商那裏收集索賠和遭遇數據，通常依賴供應商對其提交給公司的材料進行適當編碼，並記錄其醫療記錄，包括與索賠一起提交給公司的診斷數據。CMS為具有特定診斷代碼的某些疾病的成員向Medicare Advantage計劃和Medicare PDP計劃支付更高的保費。聯邦監管機構審查和審計提供商的醫療記錄，以確定這些記錄是否支持確定成員健康狀況和由此向公司支付的風險調整保費的相關診斷代碼。在這方面，CMS已經對各種Medicare Advantage計劃(包括本公司的某些計劃)進行了風險調整數據驗證(RADV)審計，以驗證由提供商維護的編碼實踐和支持性醫療記錄文件，以及由此產生的向這些計劃支付的風險調整保費。如果公司的風險調整保費沒有得到病歷數據的適當支持，CMS可能會要求公司退還保費。美國衞生與公眾服務部(“OIG”)監察長辦公室也在審計該公司和其他公司的風險調整相關數據。該公司預計CMS和OIG將繼續進行此類審計。

2012年，在《C部分聯邦醫療保險優勢風險調整驗證數據(RADV)合同級審計最終付款誤差計算通知》中，CMS修訂了RADV合同級審計的審計方法，以確定2011年及以後合同年度聯邦醫療保險優勢計劃應支付的退款。根據修訂後的方法，CMS宣佈對審計樣本中確定的錯誤率進行外推，並應用一個程序來解釋政府傳統的按服務收費的醫療保險計劃(FFS調整器)中的錯誤。對於2011年之前的合同年度，CMS沒有將樣本錯誤率外推到整個合同，也沒有提議採用FFS調整器。通過應用FFS調整器，Medicare Advantage組織只有在其外推付款錯誤超過原始Medicare中的錯誤率時才對償還負責，這可能會影響Medicare Advantage組織所受的外推還款。這一修訂的合同級審計方法增加了公司根據供應商保存的不完整醫療記錄向CMS退還保費的風險。在2011-2013年使用的RADV審計方法中，CMS只選擇了公司各個合同年的幾個Medicare Advantage合同進行合同級RADV審計。2018年10月，CMS在擬議規則(“擬議規則”)中宣佈了一種新的RADV審計方法，針對某些健康狀況和具有許多診斷狀況的成員，並在不使用FFS調整器的情況下對確定的錯誤率進行外推。在擬議該規則期間，CMS在沒有最終規則的情況下，使用這種新的RADV方法啟動了2014和2015年的合同級RADV審計。

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2023年1月30日，CMS發佈了最終規則(“RADV審計規則”)，宣佈它可能會對2018年後的支付年度使用外推，既適用於RADV審計，也適用於OIG審計，並取消了在Medicare Advantage組織的C部分合同級RADV審計中應用FFS調節器。在RADV審計規則中，CMS表示未來將使用不止一種審計方法，並表示CMS將根據其統計建模對其認為多付風險最高的合同進行審計，引用2016年政府問責局的一份報告，該報告建議選擇合同級RADV審計，重點關注可能具有高不正當支付率、最高編碼強度得分的合同，以及之前RADV審計中存在高水平不支持診斷的合同。

該公司目前無法預測哪些Medicare Advantage合同將被選為未來審計對象、2018年前的任何追溯退款金額或對向本公司支付的Medicare Advantage保費的預期調整、任何此類退款或調整對本公司Medicare Advantage投標的精算穩健性的影響，或者RADV的任何審計結果是否會要求本公司在向CMS提交的未來投標中改變其估計未來保費收入的方法，或妥協本公司對前一個合同年、本合同年或未來合同年的投標中所做的保費假設。監管審計產生的任何溢價或費用退款或調整，無論是RADV、公共交易所相關審計或CMS、OIG或其他審計的結果，包括對公司最低虧損率回扣、方法和/或報告的審計，都可能是重大的，並可能對公司的經營業績、現金流和/或財務狀況產生不利影響。

RADV審核規則不適用於CMS C部分不當付款措施審核或HHS-RADV計劃。

醫療保險和醫療補助訴訟和調查

該公司已經收到了美國司法部民事部門的CID，這與目前對公司病歷審查流程的調查有關，該流程與根據聯邦醫療保險計劃C和D部分提交的風險調整數據有關。該公司一直在與政府合作，並提供文件和信息，以迴應這些CID。

2017年5月，本公司收到美國紐約南區檢察官辦公室的CID，要求提供有關向Medicare提交與Medicare Part D計劃下的處方藥報銷相關的可能虛假索賠的文件和信息。該公司一直在與政府合作，提供文件和信息，以迴應這一CID。

股東事務

從2019年2月開始，假定原告針對本公司以及某些現任和前任高級管理人員和董事提起了多起集體訴訟和衍生訴訟。在這些案件中，原告根據聯邦證券法提出了各種訴訟理由，這些理由的前提是指控被告在公司長期證券業務部門的業績方面做出了某些遺漏和失實陳述。自提起訴訟以來，其中幾起案件已經合併，兩起案件已經解決，其中包括第一起提交的聯邦案件，邁阿密城市消防員和警官退休信託基金等人的研究。(以前稱為阿納爾卡特)，第一巡迴法院於2022年8月確認了駁回。該公司及其現任和前任高級管理人員和董事正在為自己辯護，反對剩餘的索賠。該公司已於#年採取行動駁回經修改的申訴在Re CVS Health Corp.證券法訴訟中(以前稱為沃特福德)。在……裏面在Re CVS Health Corp.證券訴訟中(以前稱為沃倫市和弗雷德利希)，法院於2023年2月批准了該公司的駁回動議，原告已提交上訴通知。

在2020年8月和9月，二根據1974年《僱員退休收入保障法》(ERISA)，美國康涅狄格州地區法院對CVS Health，Aetna以及Aetna薪酬和人才管理委員會的幾名現任和前任高管、董事和/或成員提起了集體訴訟：拉德克利夫訴安泰公司，等人的研究。 和Flaim訴安泰公司，等人的研究。這些案件的原告提出了各種訴訟理由，前提是指控被告違反受託責任，並在2017年12月3日至2019年2月20日期間從事與安泰401(K)計劃投資公司股票的參與者有關的被禁止交易，要求與公司LTC業務業績相關的損失。2022年10月，法院批准了公司提出的駁回經修訂的合併申訴的動議。原告向第二巡迴法院上訴，後來於2023年1月撤回上訴。

自2021年12月開始，本公司已收到兩項根據特拉華州公司法第220條要求查閲賬簿和記錄的要求，以及一項衍生投訴(弗拉基米爾·古辛斯基可撤銷信託訴林奇等人案。)，於2023年1月提交。這些要求和申訴據稱與以下公司可能違反受託責任有關

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麻管局與阿片類藥物有關的某些事項。本公司及其現任和前任高級管理人員和董事正在為自己辯護，以應對這些問題。

其他法律和監管程序

該公司也是其他法律程序的一方，並接受政府的調查、詢問和審計，並已收到並正在與政府合作，以迴應來自不同政府機構的CID、傳票或類似程序要求提供信息。這些其他法律程序和政府行動包括對惡意、醫療或專業不當行為、違反受託責任、索賠處理、配藥、違反州和聯邦監管制度、營銷不當行為、拒絕或未能及時或適當地支付或管理索賠和福利、提供商網絡結構(包括使用基於績效的網絡和終止提供商合同)、取消保險範圍、不當披露或使用個人信息、反競爭做法、一般合同事項、產品責任、知識產權訴訟和僱傭訴訟的索賠或與之相關的索賠。其中一些其他法律程序是或聲稱是集體訴訟或派生索賠。該公司正在為自己在這些問題上提出的索賠進行辯護。

授予本公司和其他公司的某些政府合同，特別是醫療補助合同和與本公司醫療保健福利部門的政府客户的其他合同，經常遭到未中標者的抗議。這些抗議可能會導致對公司的獎勵被撤銷、推遲或修改。任何政府合同的損失或延遲執行都可能對公司的經營業績產生不利影響。該公司將繼續捍衞其獲得的合同。

監管當局和立法者對本公司和其他醫療保健及相關福利行業的業務和報告做法的審查和/或審計水平也繼續提高，訴訟增加，包括保費增加、利用管理、醫療政策的制定和應用、投訴、申訴和上訴處理、信息隱私、提供商網絡結構(包括提供商網絡充分性、基於績效的網絡的使用和提供商合同的終止)、提供商目錄準確性、最低醫療損失率的計算和/或相關回扣的支付、委託安排、取消保險覆蓋範圍、有限福利保健品、學生保健品、藥房福利管理做法(包括製造商的回扣、定價、使用狹窄網絡和將藥品放入處方處方層)、銷售做法、客户服務做法、供應商監督和索賠付款做法(包括向網絡外提供者付款)。

作為一家領先的國家健康解決方案公司，該公司經常成為上述類型的政府行動的對象。這些政府行為可能會阻止或推遲本公司實施計劃中的保險費率上調，並可能導致並已經導致對本公司業務的限制、對本公司業務做法的改變或澄清、對向成員、受益人、州或聯邦政府支付的保費、退款或其他付款的追溯調整、政府機構扣留向本公司支付的保費、損害評估、民事或刑事罰款或處罰，或其他制裁，包括可能暫停或失去執照和/或暫停或排除參與政府計劃。

本公司不能保證其業務、財務狀況、經營業績和/或現金流不會受到重大不利影響，也不能保證本公司不會因以下原因而被要求大幅改變其業務做法：(I)未來頒佈新的醫療保健或其他法律或法規；(Ii)現有法律或法規的解釋或適用，因為它們可能與本公司的一項或多項業務、與本公司競爭的一個或多個行業和/或整個醫療行業有關；(Iii)在未決或未來的聯邦或州政府對公司的一項或多項業務、與公司競爭的一個或多個行業和/或整個醫療行業的調查中；(Iv)針對公司的未決或未來的政府審計、調查或執法行動；(V)任何未決的不利發展魁擔針對本公司的訴訟，無論是密封的還是非密封的，或在任何未來魁擔可能對本公司提起的訴訟；或(Vi)針對本公司的未決或未來法律訴訟中的不利發展，或影響本公司競爭的一個或多個行業和/或一般醫療保健行業的不利發展。

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12.細分市場報告

該公司擁有三經營部門、醫療福利、衞生服務、藥房和消費者健康，以及公司/其他部門。本公司的分部保持獨立的財務信息，CODM在決定如何在分部之間分配資源和評估分部業績時，定期評估分部的經營結果。CODM根據調整後的營業收入評估公司各部門的業績。調整後的營業收入被定義為營業收入(GAAP計量)，不包括無形資產攤銷和其他既不涉及公司正常業務過程也不反映公司基本業務表現的項目(如果有)的影響。調整後的營業收入將於2023年第一季度生效，還不包括已實現資本淨收益或淨虧損的影響。有關在確定調整後營業收入時從營業收入中剔除的項目的進一步背景，請參閲下文綜合營業收入(GAAP計量)與合併調整後營業收入的對賬。該公司使用調整後的營業收入作為其部門業績的主要衡量標準，因為它增強了公司將過去的財務業績與當前業績進行比較並分析基本業務業績和趨勢的能力。該公司披露的非GAAP財務措施，如合併的調整後營業收入，不應被視為取代或優於根據GAAP確定或計算的財務措施。

截至2023年3月31日的三個月的分部財務信息反映了以下項目：

•調整本公司分部，以配合附註1“重要會計政策”所述對其營運模式所作的改變，包括終止下表附註(1)所述的前維修選擇分部報告實務。

•採用本公司於2023年1月1日採用經修訂的追溯過渡法採納的長期保險會計準則的影響，詳見附註1“主要會計政策”。

•如上所述，將已實現資本淨收益或淨虧損的影響從調整後的營業收入中剔除。

截至2022年3月31日止三個月的分部財務資料已予修訂，以符合這些項目的本期列報方式，其影響反映在下表的“調整”欄內。

			截至2022年3月31日的三個月
以百萬美元計			醫療保健 優勢						健康狀況 服務						藥房和 消費者 健康度						公司/ 其他						網段間 淘汰(1)						已整合 總計
總收入，如以前報告的那樣			$	23,109					$	39,461					$	25,418					$	126					$	(11,288)					$	76,826
調整			(15)						154						480						—						(619)						—
調整後的總收入			$	23,094					$	39,615					$	25,898					$	126					$	(11,907)					$	76,826
調整後的營業收入(虧損)，如先前報告的			$	1,751					$	1,636					$	1,605					$	(305)					$	(204)					$	4,483
調整			110						(165)						(32)						7						204						124
調整後的營業收入(虧損)			$	1,861					$	1,471					$	1,573					$	(298)					$	—					$	4,607

_____________________________________________

(1)分部間收益抵銷與醫療福利分部、醫療服務分部及╱或藥房及消費者健康分部之間發生的分部間收益產生活動有關。在2023年1月1日之前，分部間調整後營業收入抵銷發生在健康服務部門的客户選擇在該公司的一家零售藥店領取維護處方，而不是通過郵件接收。當此情況發生時，健康服務及藥房及消費者健康分部均獨立錄得經調整營業收入。自2023年1月1日起，與該等交易相關的經調整營業收入僅在藥房及消費者健康分部報告，因此無需對銷調整營業收入。前期財務資料已重新編制，以符合本期列報方式。

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以下是公司各部門的財務指標與綜合總額的對賬：

以百萬美元計			醫療保健 優勢						健康 服務(1)						藥房和 消費者 健康度						公司/ 其他						網段間 淘汰(2)						已整合 總計
截至三個月
2023年3月31日
來自外部客户的收入			$	25,692					$	40,811					$	18,426					$	15					$	—					$	84,944
部門間收入			21						3,780						9,499						—						(13,300)						—
淨投資收益(虧損)			164						—						(3)						173						—						334
總收入			25,877						44,591						27,922						188						(13,300)						85,278
調整後營業收入(虧損)			1,824						1,680						1,134						(268)						—						4,370
2022年3月31日
來自外部客户的收入			$	22,985					$	36,311					$	17,331					$	31					$	—					$	76,658
部門間收入			20						3,304						8,583						—						(11,907)						—
淨投資收益(虧損)			89						—						(16)						95						—						168
總收入			23,094						39,615						25,898						126						(11,907)						76,826
調整後營業收入(虧損)			1,861						1,471						1,573						(298)						—						4,607

_____________________________________________

(1)醫療服務部門的總收入約為#美元4.110億美元3.8截至2023年3月31日及2022年3月31日止三個月的零售共同支付額分別為10億美元。

(2)部門間收入抵銷與發生在醫療福利部門、衞生服務部門和/或藥房和消費者健康部門之間的部門間收入產生活動有關。

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以下為截至二零二三年及二零二二年三月三十一日止三個月之綜合經營收入與經調整經營收入之對賬：

			截至三個月 3月31日，
以百萬美元計			2023						2022
營業收入(GAAP計量)			$	3,446					$	3,545
無形資產攤銷(1)			402						462
已實現資本損失淨額(2)			105						75
持有待售資產的損失(3)			349						41
與收購相關的交易和整合成本(4)			43						—
寫字樓房地產優化收費 (5)			25						—
阿片類藥物訴訟費用(6)			—						484
調整後的營業收入			$	4,370					$	4,607

_____________________________________________

(1)本公司的收購活動導致根據收購會計方法的要求確認無形資產，這些資產主要包括商標、客户合同/關係、不競爭契約、技術、供應商網絡和所收購業務的價值。已確定存續的無形資產於其估計可用年限內攤銷，並於事件顯示賬面值可能無法收回時進行減值測試。無形資產的攤銷反映在未經審計的簡明綜合經營報表中，反映在每個部門的經營費用中。雖然無形資產為公司創造了收入，但無形資產的攤銷與公司保險產品的承保、為公司客户提供的服務或公司產品或服務的銷售沒有直接關係。此外，無形資產攤銷費用通常會根據公司收購活動的規模和時機而波動。因此，公司認為，不計入無形資產攤銷將增強公司和投資者將公司過去的財務業績與目前的業績進行比較的能力，以及分析基本業務業績和趨勢的能力。從相關非GAAP財務計量中剔除的無形資產攤銷是指公司的GAAP財務報表中記錄的全部金額，相關無形資產產生的收入沒有從相關的非GAAP財務計量中剔除。無形資產攤銷不計入相關的非公認會計原則財務計量，因為攤銷不同於相關收入，不受任何特定期間的業務影響，除非無形資產減值或無形資產的估計使用年限被修訂。

(2)該公司的淨已實現資本損益來自各種類型的交易，主要是在管理支持支付保險債務的資產組合的過程中產生的。已實現資本損益淨額在未經審計的簡明綜合經營報表中反映在各分部的投資淨收入中。這些資本收益和虧損是與公司業務表現無關的投資決策、市場狀況和其他經濟發展的結果，這些資本收益和虧損的金額和時間與公司保險產品的承保、為公司客户提供的服務或公司產品或服務的銷售沒有直接關係。因此，本公司認為，剔除已實現淨資本損益，增強了本公司和投資者將本公司過去的財務業績與其當前業績進行比較以及分析基本業務業績和趨勢的能力。

(3)在截至2023年3月31日的三個月內，持有待售資產的損失與公司藥房和消費者健康部門的LTC報告部門有關。於2022年，本公司確定其LTC業務不再是一項戰略資產，並致力於出售該業務的計劃，當時LTC業務符合持有待售會計標準，其淨資產計入持有待售資產。截至2023年3月31日，LTC業務的淨資產繼續符合持有待售會計準則，2023年第一季度，持有待售資產的虧損被記錄為將LTC業務的賬面價值減去本公司對最終銷售價格的最佳估計，該最終銷售價格反映其估計公允價值減去出售成本。在截至2022年3月31日的三個月內，持有待售資產的損失與公司泰國業務有關，該業務被計入商業業務報告單位的醫療保健福利部門。泰國業務的出售於2022年第二季度完成，出售的最終損失並不大。

(4)截至2023年3月31日止三個月內，收購相關交易及整合成本與收購Signify Health及Oak Street Health有關。與收購相關的交易和整合成本反映在本公司未經審計的簡明綜合經營報表中，反映在公司/其他部門的運營費用中。

(5)於截至2023年3月31日止三個月內，寫字樓物業優化費用主要涉及因應本公司新的彈性工作安排而計劃縮減公司寫字樓物業面積而放棄租賃物業及相關使用權資產及物業及設備。寫字樓房地產優化費用反映在該公司未經審計的簡明綜合經營報表中的醫療保健福利、公司/其他和健康服務部門的運營費用中。

(6)在截至2022年3月31日的三個月內，阿片類藥物訴訟指控涉及佛羅裏達州基本上解決該公司所有阿片類藥物索賠的協議。阿片類藥物訴訟費用反映在公司/其他部分。

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簡明合併財務報表索引

獨立註冊會計師事務所報告

致CVS Health Corporation股東和董事會

中期財務報表審核結果

吾等已審核隨附的CVS Health Corporation(本公司)截至2023年3月31日的簡明綜合資產負債表、截至2023年3月31日及2022年3月31日止三個月期間的相關簡明綜合經營及全面收益表、截至2023年3月31日及2022年3月31日止三個月期間相關簡明綜合股東權益表、截至2023年3月31日及2022年3月31日止三個月相關簡明綜合現金流量表及相關附註(統稱為“簡明綜合中期財務報表”)。根據吾等的審核，吾等並不知悉簡明綜合中期財務報表應作出任何重大修改，以符合美國公認會計原則。

我們此前已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2022年12月31日的綜合資產負債表、截至該年度的相關綜合經營報表、全面收益、股東權益和現金流量以及相關附註(未在本文中列出)；在我們於2023年2月8日的報告中，我們對該等綜合財務報表表達了無保留的審計意見。

如本公司簡明合併中期財務報表附註1所述，2023年1月1日，本公司採用ASU 2018-12，有針對性地改進長期合同的會計處理，在修正的追溯基礎上，導致對2022年12月31日綜合資產負債表的修訂。我們尚未就反映採用ASU 2018-12年度的修訂簡明綜合資產負債表進行審計和報告。

評審結果的依據

這些財務報表由公司管理層負責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。我們是按照PCAOB的標準進行審查的。對中期財務報表的審查主要包括應用分析程序和詢問負責財務和會計事項的人員。它的範圍遠小於根據PCAOB標準進行的審計，其目的是表達對整個財務報表的意見。因此，我們不表達這樣的觀點。

/S/安永律師事務所

波士頓，馬薩諸塞州

2023年5月3日

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表格10—Q目錄

項目2.財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論和分析(“MD&A”)

業務概述

CVS Health Corporation及其子公司(統稱為“CVS Health”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)是一家領先的多元化健康解決方案公司，正在重塑醫療保健，幫助更多的美國人實現更健康的生活。在一個日益互聯和數字化的世界裏，CVS Health正在滿足人們在任何地方的需求，並改變醫療保健以滿足他們的需求。該公司擁有9000多家零售點、1100多家無預約醫療診所、一家領先的藥房福利經理，擁有1.1億多名計劃成員，擁有不斷擴大的專業藥房解決方案，以及一家專門的高級藥房護理業務，每年為100多萬名患者提供服務。該公司還通過傳統的、自願的和以消費者為導向的健康保險產品和相關服務為大約3700萬人提供服務，包括擴大Medicare Advantage產品和領先的獨立Medicare Part D處方藥計劃(“PDP”)。該公司通過其基礎業務在醫療保健的關鍵領域處於領先地位，並正在通過擴展到下一代醫療保健提供和醫療服務來創造新的價值來源，目標是提高提供者和消費者的滿意度。該公司相信其綜合醫療保健模式增加了獲得高質量醫療保健的機會，提供了更好的健康結果，並降低了整體醫療保健成本。

針對2023年第一季度採用的新運營模式，本公司重新調整了業務部門的構成，以反映其首席運營決策者(“CODM”)審查信息和管理業務的方式。作為這次重組的結果，公司成立了一個新的健康服務部門，除了提供全方位的藥房福利管理(“PBM”)解決方案外，還在公司的醫療診所提供虛擬和家庭醫療服務，以及提供商支持解決方案。此外，該公司還創建了一個新的藥房和消費者健康部門，其中包括其零售和長期護理藥房業務和相關的藥房服務，以及其零售門店業務。該部門還將提供藥房履行服務，以支持衞生服務部門的專科和郵購藥房產品。上期分部財務信息已重新編制，以符合本期列報。

在上述部門調整之後，該公司的四個可報告部門如下：醫療福利、健康服務、藥房和消費者健康以及公司/其他，如下所述。

醫療保險福利部分概述

醫療福利部門是全國領先的多元化醫療福利提供商之一。醫療福利部分擁有信息和資源，幫助會員在諮詢其醫療專業人員的情況下，就其醫療保健做出更明智的決定。醫療福利部門提供廣泛的傳統、自願和以消費者為導向的健康保險產品和相關服務，包括醫療、藥房、牙科和行為健康計劃、醫療管理能力、聯邦醫療保險優勢和聯邦醫療保險補充計劃、個人數據計劃和醫療補助醫療保健管理服務。醫療福利部門的客户包括僱主團體、個人、大學生、兼職和小時工、醫療計劃、醫療保健提供者(“提供者”)、政府單位、政府支持的計劃、勞工團體和外籍人士。本公司將保險產品(其承擔全部或大部分醫療和牙科護理費用的風險)稱為“已投保”，將行政服務合同產品(其中計劃發起人承擔全部或大部分醫療和牙科護理費用的風險)稱為“ASC”。此外，自2022年1月起，該公司進入了8個州的個人公共健康保險交易所(“公共交易所”)，通過這些交易所直接向個人消費者銷售保險計劃。自2023年1月起，該公司在另外四個州進入公共交易所。

醫療服務細分市場概述

醫療服務部門提供全方位的PBM解決方案，在其醫療診所提供虛擬和家庭醫療服務，並提供提供商支持解決方案。PBM解決方案包括計劃設計提供和管理、處方管理、零售藥房網絡管理服務以及專科和郵購藥房服務。此外，公司還為供應商和聯邦340B藥品定價計劃承保實體(“承保實體”)提供臨牀服務、疾病管理服務、醫療費用管理和藥房和/或其他行政服務。該公司經營着一個集團採購組織，代表其參與者與製藥商談判藥品採購的定價和回扣，並向製藥商提供各種行政、管理和報告服務。醫療服務部門的客户主要是僱主、保險公司、工會、政府僱員團體、醫療計劃、PDP、醫療補助管理保健計劃、公共交易所和私人醫療保險交易所提供的計劃、美國各地醫療福利計劃的其他發起人以及覆蓋的實體。

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製藥和消費者健康部門概述

藥房和消費者健康部門在其零售藥店和通過輸液業務配藥，提供包括藥房患者護理計劃、診斷測試和疫苗接種管理在內的輔助藥房服務，並銷售各種保健和保健產品以及一般商品。該分部亦經營長期護理藥房(“LTC”)業務，向長期護理機構及其他護理機構分銷處方藥及提供相關的藥房諮詢及輔助服務，並提供藥房履行服務，以支援醫療服務分部的專科及郵購藥房服務。截至2023年3月31日，藥房和消費者健康部門經營着9000多個零售點，以及在線零售藥房網站、LTC藥房和現場藥房、零售專業藥店、複方藥房和輸液和腸內營養服務分支機構。

公司/其他分部概覽

該公司在公司/其他部門中公佈其財務業績的其餘部分，主要包括：

•支持公司整體運營的管理和行政費用，包括行政管理和公司關係、法律、合規、人力資源、信息技術和財務部門的某些方面，與公司對其轉型和企業現代化計劃的投資相關的費用，以及與收購相關的交易和整合成本；以及

•公司不再招攬或接受新客户的產品，如大額養老金和長期護理保險產品。

當前趨勢概述

我們還面臨特定於我們的可報告部門的趨勢和不確定性，其中某些趨勢總結如下，並在審查我們的部門業績時進行了討論。在今年餘下的時間裏，公司認為您應該考慮以下重要信息：

•醫療保健福利部門預計將繼續受益於聯邦醫療保險和商業會員的增長，但因2023年重新確定的影響而導致的醫療補助下降部分抵消了這一部分。

•預計保健服務部門將繼續受益於該公司推動採購經濟進一步改善的能力和強勁的藥房網絡銷量。預計這些增長將被客户價格的持續改善和對藥房定價的監管，以及最近藥品製造商限制340B折扣的政策的擴大所部分抵消。收購Oak Street Health，Inc.(“Oak Street Health”)的稀釋影響預計將在今年剩餘時間被收購Signify Health，Inc.(“Signify Health”)的增值影響部分抵消。

•預期藥房及消費者健康分部將繼續受惠於處方量增加及仿製藥採購改善，惟因2019冠狀病毒病（“2019”）疫苗接種、診斷檢測及OTC檢測試劑盒的貢獻減少而部分抵銷。

•預計公司將受益於其企業範圍成本節約計劃的繼續，這些計劃旨在以改善消費者體驗和可持續的方式降低公司的運營成本結構。主要驅動因素包括：

•對數字、技術和分析能力進行投資，以簡化流程並改善結果，

•實施勞動力和工作場所戰略，

•部署供應商和採購戰略。

•該公司預計，隨着當選，其商業環境的變化將繼續下去，國家和州一級的其他政府官員將繼續對管理或影響公司業務的公共政策和現有法律法規提出和實施重大修改。

上述公司目前的預期都是前瞻性陳述。有關可能導致公司實際結果與當前預測的結果不同和/或以其他方式對公司產生重大影響的重要因素的信息，請參閲本10-Q表格中的“關於前瞻性陳述的警示聲明”。

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經營業績

以下討論解釋本公司截至2023年及2022年3月31日止三個月經營業績的重大變動，以及自2022年12月31日以來影響本公司財務狀況的重大發展。我們強烈建議您閲讀我們的經審核綜合財務報表及其附註以及管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析，這些內容載於公司截至2022年12月31日止年度的10—K表格年報中。

合併財務業績摘要

			截至三個月 3月31日，																		變化
以百萬美元計			2023						2022																		$						%
收入：
產品			$	58,147					$	52,522																	$	5,625					10.7		%
保費			24,352						21,631																		2,721						12.6		%
服務			2,445						2,505																		(60)						(2.4)		%
淨投資收益			334						168																		166						98.8		%
總收入			85,278						76,826																		8,452						11.0		%
運營成本：
產品銷售成本			51,455						45,509																		5,946						13.1		%
效益成本			20,448						17,923																		2,525						14.1		%
阿片類藥物訴訟指控			—						484																		(484)						(100.0)		%
持有待售資產的損失			349						41																		308						751.2		%
運營費用			9,580						9,324																		256						2.7		%
總運營成本			81,832						73,281																		8,551						11.7		%
營業收入			3,446						3,545																		(99)						(2.8)		%
利息支出			589						586																		3						0.5		%
其他收入			(22)						(42)																		20						47.6		%
所得税前收入撥備			2,879						3,001																		(122)						(4.1)		%
所得税撥備			737						646																		91						14.1		%
淨收入			2,142						2,355																		(213)						(9.0)		%
可歸因於非控股權益的淨收入			(6)						(1)																		(5)						(500.0)		%
CVS Health的淨收入			$	2,136					$	2,354																	$	(218)					(9.3)		%

評論—截至2023年3月31日的三個月vs. 2022

收入

•截至2023年3月31日止三個月，總收入較上年同期增加85億美元，增幅為11.0%，得益於所有分部的增長。

•有關公司各部門收入的更多信息，請參閲本報告後面的“部門分析”。

運營費用

•與去年同期相比，截至2023年3月31日的三個月，運營費用增加了2.56億美元，增幅為2.7%。運營費用增加主要是由於支持業務增長的運營費用增加、業務運營的增量投資以及與收購相關的交易和整合成本比上一年增加。與上一年相比，無形資產攤銷的減少部分抵消了這些增長。

•截至2023年3月31日的三個月，運營費用佔總收入的百分比為11.2%，與上年相比下降了90個基點。業務費用佔總收入的百分比減少的主要原因是上文所述總收入的增加。

•有關公司各部門的運營費用的更多信息，請參閲本報告後面的“部門分析”。

51

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營業收入

•在截至2023年3月31日的三個月中，營業收入與上年同期相比減少了9900萬美元，降幅為2.8%，這主要是由於藥房和消費者健康部門的下降，其中包括與公司OmNicare減記有關的3.49億美元待售資產虧損®長期護理業務(“長期護理業務”)，以及本年度記錄的與收購相關的交易和整合成本。這一減少因前一年沒有記錄的4.84億美元阿片類藥物訴訟費用和衞生服務部門營業收入的增加而被部分抵消。

•有關公司各部門經營業績的更多信息，請參閲本報告後面的“部門分析”。

利息支出

•利息支出保持相對穩定，截至2023年3月31日的三個月比上年增加300萬美元，增幅0.5%。有關更多信息，請參閲本報告後面的“流動性和資本資源”。

所得税撥備

•截至2023年3月31日的三個月的有效所得税税率為25.6%，而截至2022年3月31日的三個月的有效所得税税率為21.5%。税率上調的主要原因是沒有考慮2022年第一季度達成的某些單獨税目的影響。

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細分市場分析

以下有關分部經營業績的討論乃根據分部報告的會計指引，以本公司的可報告分部為基礎，並與未經審核簡明綜合財務報表附註12“分部報告”中的分部披露一致。

該公司有三個經營部門，即醫療福利、衞生服務和製藥與消費者健康部門，以及一個公司/其他部門。本公司的部門保持獨立的財務信息，公司的CODM在決定如何在部門之間分配資源和評估部門業績時，定期評估部門的經營結果。CODM根據調整後的營業收入評估公司各部門的業績。調整後的營業收入被定義為營業收入(GAAP計量)，不包括無形資產攤銷和其他既不涉及公司正常業務過程也不反映公司基本業務表現的項目(如果有)的影響。調整後的營業收入將於2023年第一季度生效，還不包括已實現資本淨收益或淨虧損的影響。有關在確定調整後營業收入時從營業收入中剔除的項目的進一步背景，請參閲下文營業收入(GAAP計量)與調整後營業收入的對賬。該公司使用調整後的營業收入作為其部門業績的主要衡量標準，因為它增強了公司將過去的財務業績與當前業績進行比較並分析基本業務業績和趨勢的能力。該公司披露的非GAAP財務措施，如合併的調整後營業收入，不應被視為取代或優於根據GAAP確定或計算的財務措施。

截至2023年3月31日的三個月的分部財務信息反映了以下項目：

•調整本公司分部，以配合未經審核簡明綜合財務報表附註1“重要會計政策”所述對其營運模式所作的改變，包括終止下表附註(2)所述的前維修選擇分部報告實務。

•採用長期保險會計準則的影響，本公司於2023年1月1日採用經修訂的追溯過渡法，如附註1“重大會計政策”對未經審計簡明綜合財務報表的描述。

•如上所述，將已實現資本淨收益或淨虧損的影響從調整後的營業收入中剔除。

截至2022年3月31日止三個月的分部財務信息已重新編制，以符合這些項目的本期列報，其影響反映在下表的“調整”欄中。

以下是公司各部門的財務指標與綜合總額的對賬：

以百萬美元計			醫療保健 優勢						健康狀況 服務(1)						藥房和 消費者 健康度						公司/ 其他						網段間 淘汰(2)						已整合 總計
截至三個月
2023年3月31日
總收入			$	25,877					$	44,591					$	27,922					$	188					$	(13,300)					$	85,278
調整後營業收入(虧損)			1,824						1,680						1,134						(268)						—						4,370
2022年3月31日
總收入，如以前報告的那樣			23,109						39,461						25,418						126						(11,288)						76,826
調整			(15)						154						480						—						(619)						—
調整後的總收入			$	23,094					$	39,615					$	25,898					$	126					$	(11,907)					$	76,826
調整後的營業收入(虧損)，如先前報告的			$	1,751					$	1,636					$	1,605					$	(305)					$	(204)					$	4,483
調整			110						(165)						(32)						7						204						124
調整後的營業收入(虧損)			$	1,861					$	1,471					$	1,573					$	(298)					$	—					$	4,607

_____________________________________________

(1)在截至2023年和2022年3月31日的三個月裏，醫療服務部門的總收入分別包括約41億美元和38億美元的零售自付。

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(2)部門間收入抵銷與發生在醫療福利部門、衞生服務部門和/或藥房和消費者健康部門之間的部門間收入產生活動有關。在2023年1月1日之前，當登記在Maintenance Choice中的衞生服務部門的客户選擇在公司的一家零售藥店領取維護處方而不是通過郵件接收處方時，部門間調整後的營業收入就會被抵消。發生這種情況時，醫療服務部門和製藥與消費者健康部門都單獨記錄了調整後的營業收入。自2023年1月1日起，與此類交易相關的調整後營業收入僅在製藥與消費者健康部門報告，因此不需要扣除調整後的營業收入。

以下是合併營業收入(GAAP計量)與合併調整後營業收入的對賬，以及分部GAAP營業收入與分部調整後營業收入的對賬：

			截至2023年3月31日的三個月
以百萬美元計			醫療保健 優勢						健康狀況 服務						藥房和 消費者 健康度						公司/ 其他												已整合 總計
營業收入(虧損)(公認會計準則計量)			$	1,408					$	1,638					$	717					$	(317)											$	3,446
無形資產攤銷(1)			295						41						65						1												402
已實現資本損失淨額(2)			99						—						3						3												105
持有待售資產的損失(3)			—						—						349						—												349
與收購相關的交易和整合成本(4)			—						—						—						43												43
寫字樓房地產優化收費(5)			22						1						—						2												25
調整後營業收入（虧損）			$	1,824					$	1,680					$	1,134					$	(268)											$	4,370

			截至2022年3月31日的三個月
以百萬美元計			醫療保健 優勢						健康狀況 服務						藥房和 消費者 健康度						公司/ 其他												已整合 總計
營業收入(虧損)(公認會計準則計量)			$	1,467					$	1,427					$	1,435					$	(784)											$	3,545
無形資產攤銷(1)			295						44						122						1												462
已實現資本損失淨額(2)			58						—						16						1												75
持有待售資產的損失(3)			41						—						—						—												41
阿片類藥物訴訟指控 (6)			—						—						—						484												484
調整後營業收入(虧損)			$	1,861					$	1,471					$	1,573					$	(298)											$	4,607

_____________________________________________

(1)本公司的收購活動導致根據收購會計方法的要求確認無形資產，這些資產主要包括商標、客户合同/關係、不競爭契約、技術、供應商網絡和所收購業務的價值。已確定存續的無形資產於其估計可用年限內攤銷，並於事件顯示賬面值可能無法收回時進行減值測試。無形資產的攤銷反映在未經審計的簡明綜合經營報表中，反映在每個部門的經營費用中。雖然無形資產為公司創造了收入，但無形資產的攤銷與公司保險產品的承保、為公司客户提供的服務或公司產品或服務的銷售沒有直接關係。此外，無形資產攤銷費用通常會根據公司收購活動的規模和時機而波動。因此，公司認為，不計入無形資產攤銷將增強公司和投資者將公司過去的財務業績與目前的業績進行比較的能力，以及分析基本業務業績和趨勢的能力。從相關非GAAP財務計量中剔除的無形資產攤銷是指公司的GAAP財務報表中記錄的全部金額，相關無形資產產生的收入沒有從相關的非GAAP財務計量中剔除。無形資產攤銷不計入相關的非公認會計原則財務計量，因為攤銷不同於相關收入，不受任何特定期間的業務影響，除非無形資產減值或無形資產的估計使用年限被修訂。

(2)該公司的淨已實現資本損益來自各種類型的交易，主要是在管理支持支付保險債務的資產組合的過程中產生的。已實現資本損益淨額在未經審計的簡明綜合經營報表中反映在各分部的投資淨收入中。這些資本收益和虧損是與公司業務表現無關的投資決策、市場狀況和其他經濟發展的結果，這些資本收益和虧損的金額和時間與公司保險產品的承保、為公司客户提供的服務或公司產品或服務的銷售沒有直接關係。因此，本公司認為，剔除已實現淨資本損益，增強了本公司和投資者將本公司過去的財務業績與其當前業績進行比較以及分析基本業務業績和趨勢的能力。

(3)在截至2023年3月31日的三個月內，持有待售資產的損失與公司藥房和消費者健康部門的LTC報告部門有關。於2022年，本公司確定其LTC業務不再是一項戰略資產，並致力於出售該業務的計劃，當時LTC業務符合持有待售會計標準，其淨資產計入持有待售資產。截至2023年3月31日，LTC業務的淨資產繼續符合持有待售會計準則，2023年第一季度，持有待售資產的虧損被記錄為將LTC業務的賬面價值減去本公司對最終銷售價格的最佳估計，該最終銷售價格反映其估計公允價值減去出售成本。於截至2022年3月31日止三個月內，待售資產虧損與本公司於泰國註冊的國際醫療保健業務(“泰國業務”)有關，該業務已計入商業業務報告單位的醫療保健福利分部。泰國業務的出售於2022年第二季度完成，出售的最終損失並不大。

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(4)截至2023年3月31日止三個月內，收購相關交易及整合成本與收購Signify Health及Oak Street Health有關。與收購相關的交易和整合成本反映在本公司未經審計的簡明綜合經營報表中，反映在公司/其他部門的運營費用中。

(5)於截至2023年3月31日止三個月內，寫字樓物業優化費用主要涉及因應本公司新的彈性工作安排而計劃縮減公司寫字樓物業面積而放棄租賃物業及相關使用權資產及物業及設備。寫字樓房地產優化費用反映在該公司未經審計的簡明綜合經營報表中的醫療保健福利、公司/其他和健康服務部門的運營費用中。

(6)在截至2022年3月31日的三個月內，阿片類藥物訴訟指控涉及佛羅裏達州基本上解決該公司所有阿片類藥物索賠的協議。阿片類藥物訴訟費用反映在公司/其他部分。

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醫療保健福利細分市場

下表彙總了醫療保健福利部門在各個時期的表現：

			截至三個月 3月31日，																		變化
單位：百萬，但百分比和基點(基點)除外			2023						2022																		$						%
收入：
保費			$	24,339					$	21,614																	$	2,725					12.6		%
服務			1,374						1,391																		(17)						(1.2)		%
淨投資收益			164						89																		75						84.3		%
總收入			25,877						23,094																		2,783						12.1		%
效益成本			20,595						18,019																		2,576						14.3		%
MBR			84.6		%				83.4		%																120			Bps
持有待售資產的損失			$	—					$	41																	$	(41)					(100.0)		%
運營費用			3,874						3,567																		307						8.6		%
營業費用佔總收入的百分比			15.0		%				15.4		%
營業收入			$	1,408					$	1,467																	$	(59)					(4.0)		%
營業收入佔總收入的百分比			5.4		%				6.4		%
調整後的營業收入(1)			$	1,824					$	1,861																	$	(37)					(2.0)		%
調整後的營業收入佔總收入的百分比			7.0		%				8.1		%
保費收入(按業務)：
政府			$	17,528					$	16,195																	$	1,333					8.2		%
商業廣告			6,811						5,419																		1,392						25.7		%

_____________________________________________

(1)有關醫療福利部門營業收入(GAAP衡量標準)與調整後營業收入(代表公司部門業績的主要衡量標準)的對賬，請參閲本報告中的“部門分析”。

評論—截至2023年3月31日的三個月vs. 2022

收入

•在所有產品線增長的推動下，截至2023年3月31日的三個月，總收入同比增長28億美元，增幅12.1%，達到259億美元。

醫療福利比率(“MBR”)

•醫療福利比率的計算方法是福利成本除以保費收入，代表用於本公司參保成員醫療福利的保費收入的百分比。管理層使用MBR來評估其保險產品的基本業務表現和承保情況，瞭解實際結果和預期結果之間的差異，並確定期間業績的趨勢。MBR為管理層和投資者提供了有用的信息，有助於評估該公司投保的醫療保健福利產品的經營結果。

•截至2023年3月31日的三個月，MBR增至84.6%，上年為83.4%，反映出與上年相比，在截至2023年3月31日的三個月，MBR繼續朝着正常化的方向發展，並且較低的影響來自於對前一年醫療成本估計的有利發展。

持有待售資產的損失

•在截至2022年3月31日的三個月內，公司記錄了持有的待售資產虧損4,100萬美元

泰國業務，包括在保健福利部分的商業業務報告股中。

運營費用

•醫療福利部門的運營費用包括銷售、一般和行政費用以及折舊和攤銷費用。

•在截至2023年3月31日的三個月中，運營費用較上年同期增加3.07億美元，增幅8.6%，主要是由於支持上述所有產品線增長的運營費用增加所致。

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•在截至2023年3月31日的三個月裏，運營費用佔總收入的百分比降至15.0%，而前一年為15.4%。業務費用佔總收入的百分比減少的主要原因是上文所述總收入的增加。

調整後的營業收入

•截至2023年3月31日的三個月，調整後的營業收入與上年相比略有下降，主要是由於繼續朝着正常化利用邁進，以及與上年相比，截至2023年3月31日的三個月對前一年醫療保健成本估計的有利發展的影響較小。在截至2023年3月31日的三個月裏，所有產品線的淨投資收入和會員增長在很大程度上抵消了這些下降。

下表彙總了醫療福利部分在各個時期的醫療成員：

			2023年3月31日																		2022年12月31日																								2022年3月31日
數以千計的人			已投保						ASC						總計						已投保						ASC						總計																								已投保						ASC						總計
醫學會員：
商業廣告			3,949						14,039						17,988						3,136						13,896						17,032																								3,285						13,924						17,209
醫療保險優勢			3,387						—						3,387						3,270						—						3,270																								3,169						—						3,169
醫療保險補充方案			1,344						—						1,344						1,363						—						1,363																								1,292						—						1,292
醫療補助			2,293						501						2,794						2,234						497						2,731																								2,375						477						2,852
醫療會員總數			10,973						14,540						25,513						10,003						14,393						24,396																								10,121						14,401						24,522
補充會員信息：
聯邦醫療保險處方藥計劃(獨立)															6,112																		6,128																																				6,022

醫學會員制

•醫療會員是指在特定時間點，本公司的保險和ASC醫療產品及相關服務覆蓋的會員數量。管理層使用這一指標來了解實際醫療成員和預期金額之間的差異，以及一段時期內結果的趨勢。這一指標為管理層和投資者提供了有用的信息，有助於瞭解醫療會員對部門總收入和經營結果的影響。

•截至2023年3月31日，醫療會員總數為2550萬，與2022年12月31日相比增加了110萬，這是由所有產品線的增長推動的，其中包括與商業產品線內的個人交易所業務相關的約90萬會員。

聯邦醫療保險更新

2023年3月31日，美國聯邦醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)發佈了最終通知，詳細説明瞭2024年聯邦醫療保險優勢支付的最終費率。最終的2024年Medicare Advantage費率導致Medicare Advantage行業收入預期平均下降1.12%，不包括CMS對Medicare Advantage風險得分趨勢的估計。

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醫療服務分部（前藥房服務分部）

下表彙總了衞生服務部門在各個時期的表現：

			截至三個月 3月31日，																		變化
以百萬美元為單位，但百分比除外			2023						2022																		$						%
收入：
產品			$	43,671					$	38,899																	$	4,772					12.3		%
服務			920						716																		204						28.5		%
總收入			44,591						39,615																		4,976						12.6		%
產品銷售成本			42,416						37,622																		4,794						12.7		%
運營費用			537						566																		(29)						(5.1)		%
營業費用佔總收入的百分比			1.2		%				1.4		%
營業收入			$	1,638					$	1,427																	$	211					14.8		%
營業收入佔總收入的百分比			3.7		%				3.6		%
調整後的營業收入(1)			$	1,680					$	1,471																	$	209					14.2		%
調整後的營業收入佔總收入的百分比			3.8		%				3.7		%
收入(按分銷渠道)：
藥房網絡(2)			$	27,592					$	24,128																	$	3,464					14.4		%
郵件&專業 (3)			16,145						14,668																		1,477						10.1		%
其他			854						819																		35						4.3		%
已處理的藥房索賠(4)			587.3						566.5																		20.8						3.7		%
通用配藥率(4)			88.4		%				87.7		%

_____________________________________________

(1)健康服務部門營業收入(GAAP衡量標準)與調整後的營業收入(代表公司部門業績的主要衡量標準)的對賬，請參閲本報告中的“部門分析”。

(2)藥房網絡收入涉及零售和專業零售藥店的索賠，包括公司的零售藥店和LTC藥店。從2023年1月1日起，藥房網絡收入還包括與Maintenance Choice相關的活動，這允許符合條件的客户計劃成員通過郵購遞送或在CVS藥房零售店以與郵購相同的價格填寫他們的維護處方。維修選擇活動以前反映在郵件和專業收入中。上期財務信息已修訂，以符合本期列報。

(3)郵件和專業性收入與專業性郵件索賠相關，包括專業性連接®在零售藥店領取的索賠，以及由藥房和消費者健康部門履行的郵購和專業索賠。自2023年1月1日起，郵件和專科收入不包括維護選擇活動，該活動現在報告在藥房網絡收入中。上期財務信息已修訂，以符合本期列報。

(4)包括將90天處方轉換為相當於3個30天處方的調整。這一調整反映了這樣一個事實，即這些處方包括的產品天數大約是正常處方的三倍。

評論—截至2023年3月31日的三個月vs. 2022

收入

•與去年同期相比，截至2023年3月31日的三個月的總收入增加了50億美元，增幅12.6%，達到446億美元，這主要是由於藥房索賠量的增加、專業藥房的增長和品牌通脹，部分被藥房客户價格的持續改善所抵消。

運營費用

•保健服務部門的運營費用包括銷售、一般和行政費用，以及折舊和攤銷費用。

•在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間，運營費用佔總收入的百分比保持相對一致，分別為1.2%和1.4%。

調整後的營業收入

•與去年同期相比，截至2023年3月31日的三個月，調整後的營業收入增加了2.09億美元，增幅為14.2%。調整後營業收入的增長主要是由於採購經濟狀況的改善，包括來自公司集團採購組織的產品和服務的貢獻增加，以及藥房索賠數量的增加。這些增長被藥房客户價格的持續上漲以及該部門的MinuteClinic無預約醫療診所的新冠肺炎診斷測試與上年相比減少所部分抵消。

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•在審查衞生服務部門在這方面的表現時，您應該考慮以下有關該業務的重要信息：

•公司努力(I)留住現有客户，(Ii)獲得新業務，(Iii)維持或改善公司從製造商、批發商和零售藥店獲得的回扣、費用和/或折扣，繼續對調整後的營業收入產生影響。特別是，PBM行業的競爭壓力導致公司和其他PBM繼續與客户分享從製藥製造商那裏獲得的更大比例的回扣、費用和/或折扣。此外，市場動態和監管變化限制了該公司向計劃發起人提供包括零售網絡“差額”或“差額”的定價的能力，該公司預計這些趨勢將繼續下去。“差額”或“差額”是指PBM向計劃贊助商(包括Medicare Part和D計劃贊助商)收取的藥品價格與PBM向配藥提供商支付的藥品價格之間的任何差額。

已處理的藥房索賠

•處理的藥房索賠是指通過公司的藥房福利經理處理並由其零售網絡藥店或公司的郵件和專業藥店分發的處方藥索賠數量。管理層使用此指標來了解實際處理的索賠與預期金額之間的差異，以及期間內結果的趨勢。這一指標為管理層和投資者提供了有助於瞭解藥房索賠數量對部門總收入和經營結果的影響的信息。

•在截至2023年3月31日的三個月裏，公司按30天等值基礎處理的藥房索賠與上年相比增長了3.7%，主要是由於淨新業務、使用率增加以及與上年相比咳嗽、感冒和流感季節增加的影響。這些增加被新冠肺炎疫苗接種的減少部分抵消了。

•剔除新冠肺炎疫苗接種的影響，在截至2023年3月31日的三個月裏，處理的藥房索賠在30天當量的基礎上比前一年增加了4.8%。

通用配藥率

•仿製藥配藥率是通過將衞生服務部門處理的仿製藥索賠除以其處理的總索賠來計算的。管理層使用這一指標來評估企業在鼓勵使用仿製藥方面的有效性，當仿製藥可用且臨牀適用時，這有助於降低客户成員和零售客户的成本。這一指標為管理層和投資者提供了有助於瞭解部門總收入和經營業績趨勢的信息。

•在截至2023年3月31日的三個月裏，醫療服務部門的仿製藥配藥率增至88.4%，而前一年為87.7%。該細分市場仿製藥配藥率的增長主要是由於品牌處方的減少，這主要是由於截至2023年3月31日的三個月中，與去年同期相比，新冠肺炎疫苗接種的減少。剔除新冠肺炎疫苗接種的影響，該細分市場的通用配藥率為88.5%，88.8%在截至2023年、2023年和2022年3月31日的三個月中。

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藥房和消費者健康部門(以前的零售/LTC部門)

下表彙總了藥房和消費者健康部門在各個時期的表現：

			截至三個月 3月31日，																		變化
以百萬美元為單位，但百分比除外			2023						2022																		$						%
收入：
產品			$	27,258					$	24,904																	$	2,354					9.5		%
服務			667						1,010																		(343)						(34.0)		%
淨投資收益(虧損)			(3)						(16)																		13						81.3		%
總收入			27,922						25,898																		2,024						7.8		%
產品銷售成本			21,876						19,382																		2,494						12.9		%
持有待售資產的損失			349						—																		349						100.0		%
運營費用			4,980						5,081																		(101)						(2.0)		%
營業費用佔總收入的百分比			17.8		%				19.6		%
營業收入			$	717					$	1,435																	$	(718)					(50.0)		%
營業收入佔總收入的百分比			2.6		%				5.5		%
調整後的營業收入(1)			$	1,134					$	1,573																	$	(439)					(27.9)		%
調整後的營業收入佔總收入的百分比			4.1		%				6.1		%
收入(按主要商品/服務項目分列)：
藥房			$	21,495					$	19,532																	$	1,963					10.1		%
門面店			5,597						5,313																		284						5.3		%
其他			833						1,069																		(236)						(22.1)		%
淨投資收益(虧損)			(3)						(16)																		13						81.3		%
已填滿的處方(2)			404.8						395.1																		9.7						2.5		%
同店銷售額增長：(3)
總計			11.6		%				10.9		%
藥房			12.7		%				10.1		%
前店			7.7		%				13.9		%
處方量(2)			5.0		%				6.1		%
通用配藥率 (2)			89.4		%				87.5		%

_____________________________________________

(1)有關製藥和消費者健康部門營業收入(GAAP指標)與調整後的營業收入(代表公司部門業績的主要衡量標準)的對賬，請參閲本報告中的“部門分析”。

(2)包括將90天處方轉換為相當於3個30天處方的調整。這一調整反映了這樣一個事實，即這些處方包括的產品天數大約是正常處方的三倍。

(3)同一門店銷售額和處方量代表公司經營超過一年的零售藥店的收入和處方的變化，以百分比表示，表明與可比前一時期相比的增加或減少。相同的商店指標不包括LTC和輸液服務業務的收入和處方。自2023年1月1日起，同店銷售還包括在線或通過移動應用發起並通過公司配送中心實現的數字銷售。上期財務信息已修訂，以符合本期列報。管理層使用這些指標在可比較的基礎上評估現有商店的業績，併為未來有關現有商店和新地點的決策提供信息。同店指標為管理層和投資者提供了有用的信息，有助於瞭解現有門店有機增長所產生的當前收入和處方的部分與開設新店所產生的部分。

評論—截至2023年3月31日的三個月vs. 2022

收入

•與去年同期相比，截至2023年3月31日的三個月，總收入增加了20億美元，增幅為7.8%，達到279億美元，主要是由於處方藥和門店數量增加、藥房藥物組合和品牌通脹。這些增長被持續的藥房報銷壓力、新冠肺炎疫苗接種和診斷測試的減少以及最近仿製藥推出的影響部分抵消。

•截至2023年3月31日的三個月裏，藥房同店銷售額同比增長12.7%。這一增長主要是由於藥房同店處方數量在30天當量基礎上增加了5.0%、藥房藥物組合和品牌通脹。這些增長被持續的藥房報銷壓力和最近推出的仿製藥的影響部分抵消。

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•在截至2023年3月31日的三個月裏，門店同店銷售額同比增長7.7%。這一增長主要是由於消費者健康狀況的強勁，包括與前一年相比咳嗽、感冒和流感季節增加的影響，以及截至2023年3月31日的三個月美容產品銷售額的增加。

•在截至2023年3月31日的三個月裏，其他收入與上年同期相比減少了2.36億美元。下降的主要原因是截至2023年3月31日的三個月裏，新冠肺炎診斷檢測與去年同期相比有所減少。

持有待售資產的損失

•在截至2023年3月31日的三個月內，公司記錄了與LTC業務減記相關的待售資產虧損3.49億美元。有關其他資料，請參閲未經審計簡明綜合財務報表附註2“收購及持有待出售資產”。

運營費用

•藥房和消費者健康部門的運營費用包括與該部門的商店和藥房履行業務相關的工資、員工福利和佔用成本；銷售費用；廣告費用；折舊和攤銷費用以及某些管理費用。

•截至2023年3月31日的三個月，與上年同期相比，運營費用減少了1.01億美元，降幅為2.0%。減少的主要原因是與上一年度相比，新冠肺炎疫苗接種相關費用減少以及無形資產攤銷減少。這些減少被與業務量增加和該部門運營和能力投資增加相關的增加成本部分抵消。

•在截至2023年3月31日的三個月裏，運營費用佔總收入的百分比降至17.8%，而前一年為19.6%。營業費用佔總收入的百分比的減少是由於上文所述總收入的增加和營業費用的減少。

調整後的營業收入

•與上年同期相比，截至2023年3月31日的三個月，調整後的營業收入減少了4.39億美元，降幅為27.9%。調整後營業收入減少的主要原因是持續的藥房報銷壓力、新冠肺炎疫苗接種和診斷測試的減少以及對該部門業務和能力的投資增加。上述處方數量的增加和仿製藥採購的改善部分抵消了這些減少。

•當您評估藥房和消費者健康部門在這一領域的表現時，您應該考慮以下有關該業務的重要信息：

•該部門調整後的營業收入受到管理保健組織、PBM以及政府和其他第三方付款人降低處方藥成本的努力的不利影響，包括使用限制性網絡，以及藥房和消費者健康部門藥房部分業務組合的變化。如果藥房報銷壓力加快，該部門可能無法實現收入增長，調整後的營業收入可能會受到不利影響。

•仿製藥使用的增加對該部門調整後的營業收入產生了積極影響，但也導致第三方付款人加大力度，減少對零售藥店處方的報銷支付。該公司預計這一趨勢將繼續下去，這將減少該細分市場從品牌藥物轉換到仿製藥轉換的好處。

已填滿的處方

•處方量是指通過藥房和消費者健康部門的零售和長期護理藥房和輸液服務業務分配的處方量。管理層使用這一指標來了解實際處方和預期金額之間的差異，以及期間結果的趨勢。這一指標為管理層和投資者提供了有用的信息，有助於瞭解處方量對部門總收入和經營業績的影響。

•在截至2023年3月31日的三個月裏，與前一年相比，在30天當量的基礎上填寫的處方增加了2.5%，主要是由於使用率增加以及與前一年相比咳嗽、感冒和流感季節增加的影響。這些增加被新冠肺炎疫苗接種的減少部分抵消了。剔除新冠肺炎疫苗接種的影響，在截至2023年3月31日的三個月裏，按30天當量計算的處方數量比去年同期增加了4.5%。

通用配藥率

•仿製藥配藥率是通過將藥房和消費者健康部門的仿製藥處方除以其總處方來計算的。管理層使用這一指標來評估企業在鼓勵使用仿製藥方面的有效性，當仿製藥可用且臨牀適用時，這有助於降低

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客户會員和零售客户。這一指標為管理層和投資者提供了有助於瞭解部門總收入和經營業績趨勢的信息。

•在截至2023年3月31日的三個月裏，藥房和消費者健康部門的仿製藥配藥率增至89.4%，而前一年為87.5%。該細分市場仿製藥配藥率的增長主要是由於品牌處方的減少，這主要是由於截至2023年3月31日的三個月中，與去年同期相比，新冠肺炎疫苗接種的減少。剔除新冠肺炎疫苗接種的影響，在截至2023年和2022年3月31日的三個月裏，該細分市場的總仿製藥發藥率為89.7%。

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公司/其他細分市場

下表彙總了公司/其他部門在各個時期的表現：

			截至三個月 3月31日，																		變化
以百萬為單位，但百分比除外			2023						2022																		$						%
收入：
保費			$	13					$	17																	$	(4)					(23.5)		%
服務			2						14																		(12)						(85.7)		%
淨投資收益			173						95																		78						82.1		%
總收入			188						126																		62						49.2		%
產品銷售成本			1						10																		(9)						(90.0)		%
效益成本			52						61																		(9)						(14.8)		%
阿片類藥物訴訟指控			—						484																		(484)						(100.0)		%
運營費用			452						355																		97						27.3		%
營業虧損			(317)						(784)																		467						59.6		%
調整後的營業虧損(1)			(268)						(298)																		30						10.1		%

_____________________________________________

(1)請參閲本報告上文中的“分部分析”，瞭解公司/其他分部經營虧損（公認會計準則衡量）與調整後經營虧損的對賬，這代表了公司對分部業績的主要衡量。

評論—截至2023年3月31日的三個月vs. 2022

收入

•收入主要涉及公司不再招攬或接受新客户的產品，如大額養老金和長期護理保險產品。

•截至2023年3月31日的三個月，總收入同比增長6200萬美元，增幅49.2%，達到1.88億美元，主要原因是平均投資資產和有利的平均投資收益率與上年相比有所增加，但與上年相比，私募股權投資的淨投資收入有所下降，部分抵消了這一增長。

阿片類藥物訴訟指控

•在截至2022年3月31日的三個月內，該公司記錄了4.84億美元的阿片類藥物訴訟費用。看見

附註11未經審計的簡明綜合財務報表附註11“承擔及或有事項”，以提供補充資料。

調整後的營業虧損

•在截至2023年3月31日的三個月中，調整後的營業虧損與上年同期相比減少了3000萬美元，這主要是由於上述淨投資收入的增加，但部分被營業費用的增加所抵消。

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流動性與資本資源

現金流

該公司保持足夠的流動資金水平，使其能夠在短期內滿足其現金需求。從長遠來看，公司管理其現金和資本結構，以最大限度地提高股東回報，維持其財務狀況，併為未來的戰略舉措保持靈活性。公司不斷評估其監管資本要求、營運資本需求、債務和槓桿水平、債務到期日、資本支出要求、股息支付、潛在的股票回購以及未來的投資或收購。該公司相信，其運營現金流、商業票據計劃、信貸安排以及任何潛在的未來借款將足以為這些未來的付款和長期計劃提供資金。截至2023年3月31日，公司擁有約146億美元的現金和現金等價物，其中約27億美元由母公司或非限制性子公司持有。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內，現金、現金等價物和限制性現金的淨變化如下：

			截至三個月 3月31日，												變化
以百萬美元為單位，但百分比除外			2023						2022						$						%
經營活動提供的淨現金			$	7,438					$	3,563					$	3,875					108.8		%
用於投資活動的現金淨額			(8,514)						(1,993)						(6,521)						(327.2)		%
融資活動提供(用於)的現金淨額			2,726						(2,650)						5,376						202.9		%
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)			$	1,650					$	(1,080)					$	2,730					252.8		%

評註

•經營活動提供的淨現金與前一年相比，截至2023年3月31日的三個月增加了39億美元。增加的主要原因是提前收到了4月份CMS的51億美元付款，但因付款的時間安排而被部分抵銷。

•用於投資活動的現金淨額在截至2023年3月31日的三個月中，與前一年相比增加了65億美元，這主要是由於在2023年3月收購了Signify Health，但投資淨購買量的下降部分抵消了這一增長。

•融資活動提供的現金淨額截至2023年3月31日的三個月為27億美元，而前一年融資活動中使用的現金淨額為27億美元。融資活動提供的現金增加，主要與截至2023年3月31日的三個月發行60億美元長期優先票據的收益有關。

短期借款

商業票據和備用信貸安排

截至2023年3月31日，公司沒有任何未償還的商業票據。在其商業票據計劃方面，該公司維持着一項25億美元的五年期無擔保循環信貸安排，將於2025年5月16日到期，一項25億美元的五年期無擔保循環信貸安排，將於2026年5月11日到期，以及一項25億美元的五年期無擔保循環信貸安排，將於2027年5月16日到期。信貸安排允許以不同的利率借款，這在一定程度上取決於公司的公共債務評級，並要求公司支付加權平均季度貸款費約0.03%，無論使用情況如何。截至2023年3月31日，本公司的任何備用信貸安排下均無未償還借款。

定期貸款協議

2023年5月1日，公司簽訂了一項為期364天的50億美元定期貸款協議。定期貸款協議允許以不同的利率借款，這在一定程度上取決於公司的債務評級。2023年5月2日，公司根據定期貸款協議借入50億美元，為橡樹街健康收購收購價格的一部分提供資金。

波士頓聯邦住房貸款銀行

本公司的一家附屬公司是波士頓聯邦住房貸款銀行(“FHLBB”)的成員。作為會員，子公司有能力獲得現金預付款，但必須滿足某些最低抵押品要求。截至2023年3月31日，FHLBB可獲得的最大借款能力約為9.9億美元。截至2023年3月31日，FHLBB沒有未償還的預付款。

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長期借款

2023年筆記

2023年2月21日，公司發行了本金總額為15億美元的2026年2月到期的5.0%優先債券、2030年2月到期的本金總額為5.125的優先債券、本金總額為17.5億美元的2033年2月到期的5.25%優先債券和本金總額為12.5億美元的2053年2月到期的5.625%優先債券，扣除折扣和承銷費後總收益約為60億美元。這些發行的淨收益用於一般公司用途，包括Signify Health收購收購價格的一部分。

債務契約

本公司的後備循環信貸安排和無擔保優先票據包含慣常的限制性財務和經營契約。這些公約不包括在公司信用評級下調的情況下加速公司的債務到期日。該公司並不認為這些公約所載的限制會對其財務或營運的靈活性造成重大影響。截至2023年3月31日，公司遵守了所有債務契約。

債務評級 

截至2023年3月31日，本公司的長期債務被穆迪投資者服務公司(“穆迪”)評為“Baa2”級，被標準普爾金融服務有限責任公司(“S”)評為“BBB”級，其商業票據計劃被穆迪評為“P-2”級，被S&P評為“A-2”級。本公司認為，穆迪和S均考慮了(其中包括)本公司的資本結構和財務政策，以及其綜合資產負債表、其歷史收購活動和其他財務信息。儘管公司目前認為其長期債務評級將保持投資級，但它不能保證穆迪和/或S公司未來的行動。公司的債務評級對其未來的借款成本、進入資本市場的機會和新商店的運營租賃成本有直接影響。

股份回購計劃

CVS Health Corporation董事會(以下簡稱“董事會”)批准了以下股票回購計劃：

以十億計 授權日期			授權						剩餘時間為 2023年3月31日
2022年11月17日(《2022年回購計劃》)			$	10.0					$	10.0
2021年12月9日(《2021年回購計劃》)			10.0						4.5

每項股份回購計劃均即時生效，並允許本公司不時透過公開市場回購、私下協商交易、加速股份回購(“ASR”)交易及/或其他衍生交易進行回購。董事會可以隨時修改或終止2022年和2021年的回購計劃。

 

在截至2021年3月31日、2023年和2022年3月31日的三個月內，根據2021年回購計劃，公司分別回購了總計2280萬股普通股和總計1910萬股普通股，回購金額分別約為20億美元和約20億美元。此活動包括下述ASR交易項下的股份回購。

根據2021年回購計劃的授權，本公司與花旗銀行(“花旗銀行”)簽訂了一項價值20億美元的固定美元ASR。在2023年1月4日支付20億美元的收購價後，公司於2023年1月收到了相當於ASR名義金額20億美元的80%的CVS Health Corporation普通股，或約1,740萬股，每股價格為92.19美元，這些股票於2023年1月被納入庫存股。ASR被計入16億美元的初始庫存股交易和4億美元的遠期合同。遠期合同被歸類為權益工具，並計入資本盈餘。2023年2月，公司收到了約540萬股CVS Health Corporation的普通股，佔ASR名義金額20億美元的剩餘20%，從而完成了ASR。這些股份被放入國庫，遠期合同於2023年2月從資本盈餘重新分類為國庫股。

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根據2021年回購計劃的授權，本公司與巴克萊銀行(“巴克萊”)簽訂了15億美元的固定美元ASR。在2022年1月4日支付15億美元的收購價後，公司於2022年1月收到了一些CVS Health Corporation的普通股，相當於15億美元名義金額的80%，或約1,160萬股，每股103.34美元，於2022年1月放入庫存股。ASR被計入12億美元的初始庫存股交易和3億美元的遠期合同。遠期合同被歸類為權益工具，並計入資本盈餘。2022年2月，公司收到了約270萬股CVS Health Corporation的普通股，佔ASR名義金額15億美元的剩餘20%，從而完成了ASR。這些股份被放入國庫，遠期合同於2022年2月從資本盈餘重新分類為國庫股。

在收到這些股份時，最初和最終收到的股份導致用於計算基本和稀釋後每股收益的加權平均已發行普通股的流通股立即減少。

關鍵會計政策

本公司按照公認會計原則編制未經審核的簡明綜合財務報表，該原則要求管理層作出某些估計並作出判斷。估計及判斷乃根據歷史經驗、當前趨勢及管理層認為在編制未經審核簡明綜合財務報表時重要的其他因素而作出。本公司定期檢討其會計政策，以及如何在未經審核的簡明綜合財務報表中應用及披露該等政策。雖然本公司相信管理層考慮的歷史經驗、當前趨勢及其他因素支持按照公認會計原則編制未經審核的簡明綜合財務報表，但實際結果可能與估計有所不同，而該等差異可能是重大的。

有關本公司其他重要會計政策的詳細説明，請參見2022年10—K表第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中的“重要會計政策”。

關於前瞻性陳述的警告性聲明

1995年“私人證券訴訟改革法”(“改革法”)為前瞻性陳述提供了“安全港”，只要(1)這些陳述被確認為前瞻性陳述，以及(2)這些陳述伴隨着有意義的警告性陳述，這些陳述指出了可能導致實際結果與陳述中所討論的大不相同的重要因素。我們想要利用這些安全港條款。

本季度報告Form 10-Q(以下簡稱“報告”)中包含的某些信息屬於“改革法案”或“美國證券交易委員會”規則所界定的前瞻性信息。這些信息包括但不限於本報告第一部分第2項所載“管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”中的前瞻性信息。此外，在本報告和我們的其他報告和通報中，當我們打算確定前瞻性陳述時，我們使用以下詞語或這些詞語的變體或否定詞以及類似的表述：

·

預計

·

認為

·

可以

·

繼續

·

可以

·

估計數

·

評價

·

預計

·

探索

·

預測

·

導向

·

打算

·

可能

·

可能

·

可能

·

展望

·

平面圖

·

潛力

·

預測

·

很有可能

·

項目

·

尋找

·

應該

·

觀

·

將要

所有涉及CVS Health或任何部門或任何子公司和/或未來事件或發展的未來經營業績的陳述，包括有關新冠肺炎和任何新變種或病毒對公司業務的影響、投資組合、經營業績、現金流和/或財務狀況的陳述、與公司戰略有關的陳述、與未來收入、營業收入或調整後營業收入、每股收益或調整後每股收益有關的陳述、與醫療福利部門業務有關的陳述、銷售結果和/或趨勢、醫療成本趨勢、醫療會員資格、聯邦醫療保險D部分會員資格、醫療福利比率和/或運營、健康服務部門業務、銷售結果和/或趨勢和/或運營，製藥和消費者健康部門業務，銷售結果和/或趨勢和/或運營，增量投資支出，利息支出，有效税率，加權平均股數，運營現金流，淨資本支出，可用於償還債務的現金，與可能的、擬議的或懸而未決的收購、合資企業、投資或合併有關的陳述，除其他外，涉及收到監管批准的時間或可能性、完成時間、整合協同效應、淨協同效應和整合風險和其他成本，包括與CVS Health收購Signify Health和Oak Street Health、企業現代化、

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表格10—Q目錄

本新聞稿中包含的前瞻性表述包括：公司業績、財務狀況、企業轉型、槓桿率、可用於提升股東價值的現金、庫存減少、週轉率和/或損失率、債務評級、公司吸引或留住客户和客户的能力、門店開發和/或搬遷、新產品開發、行業和監管發展的影響，以及表達對未來經營結果或事件的樂觀或悲觀的聲明，均屬改革法案定義下的前瞻性聲明。

前瞻性陳述依賴於對未來事件的一些估計、假設和預測，並受一些重大風險和不確定性以及其他因素的影響，這些因素可能導致實際結果與這些陳述大相徑庭。其中許多風險、不確定因素和其他因素都不是我們所能控制的。

我們在截至2022年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告第I部分第1A項中的“風險因素”和本報告第II部分第1A項中的“風險因素”中描述了某些額外的風險和不確定因素；這些並不是我們面臨的唯一風險和不確定因素。不能保證該公司已經確定了可能影響它的所有風險。公司目前不知道或公司目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對公司業務產生不利影響。如果這些風險或不確定性演變成實際事件，這些事件或情況可能會對公司的業務、經營業績、現金流、財務狀況和/或股票價格等產生重大不利影響。

你不應該過度依賴前瞻性陳述。任何前瞻性陳述僅説明截至本報告之日，我們不打算或不承擔任何更新或修改前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件、不確定因素或其他原因。

第三項。關於市場風險的定量和定性披露

自2005年以來，該公司在市場風險敞口方面沒有經歷任何重大變化2022年12月31日。見公司截至財政年度的Form 10-K年度報告第II部分第7A項“關於市場風險的定量和定性披露”中的信息2022年12月31日以討論該公司對市場風險的敞口。

第四項。控制和程序

對披露控制和程序的評價：公司首席執行官和首席財務官在評估截至2023年3月31日的公司披露控制和程序(定義見證券交易法規則13a-15(F)和15d-15(F))的設計和操作的有效性後，得出結論認為，截至該日期，公司的披露控制和程序是充分和有效的，旨在提供合理保證，即與公司及其子公司有關的重大信息將及時向該等高級管理人員披露。

財務報告內部控制的變化：本公司於截至2023年3月31日止三個月內進行的與規則13a-15或規則15d-15(D)段所規定的評估有關的財務報告內部控制並無發生重大影響或合理地可能會對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變動。

第二部分。其他信息

第1項。法律訴訟

本季度報告表格10-Q第一部分“簡明綜合財務報表附註(未經審計)”附註11所載“承付款及或有事項”所載資料，以供參考。

第1A項。風險因素

以下信息是對公司截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K(“2022年10-K”)第I部分第1A項披露的“風險因素”的補充，應與2022年10-K表中描述的風險因素一起閲讀。

與收購Signify Health和Oak Street Health相關的風險

我們最近收購了Signify Health和Oak Street Health，這讓我們面臨着歷史上所面臨的風險之外的新的額外風險。

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表格10—Q目錄

我們於2023年3月29日完成了對Signify Health，Inc.(“Signify Health”)的收購，通過該收購，我們擴大了我們的服務範圍，包括健康風險評估、基於價值的護理和提供者支持服務，我們還於2023年5月2日完成了對Oak Street Health，Inc.(“Oak Street Health”)的收購，通過該收購，我們將為符合聯邦醫療保險資格的患者提供多付款人、專注於老年人、基於價值的初級保健，從而擴大我們提供初級保健服務的能力。

Signify Health和Oak Street Health業務面臨“項目1A”中所述的許多風險。2022年10-K的“風險因素”，以及某些不同於我們現有業務風險的額外風險。

我們的信號健康業務面臨的其他風險包括但不限於：

•有能力招聘、保留和發展其具有資質的高素質醫生、醫生助理和護士從業人員網絡，以在競爭激烈的人才市場提供臨牀服務;

•成功的挑戰標誌着Health將衞生保健提供者作為獨立承包商對待，這可能會導致成本增加，並使企業受到監管制裁；

•依賴集中數量的關鍵健康計劃客户；

•收到的關於此類健康計劃的計劃成員的信息的質量，這些計劃成員將尋求提供家庭評估和其他服務，以及與直接聯繫計劃成員相關的監管限制和要求；

•有能力進行並確保健康風險評估的質量；

•能夠實現和獲得共享的醫療成本節約；

•與參與某些政府醫療保健計劃相關的監管和商業風險，包括通過Signal Health的大篷車責任護理組織的聯邦醫療保險共享儲蓄計劃；

•醫療改革倡議和管理政府醫療保健計劃的規則的變化，包括與使用家庭健康風險評估有關的規則；以及

•在其技術中使用“開源”軟件，這可能會使其他人更容易獲得或損害其專有技術。

我們的橡樹街健康業務面臨的其他風險包括但不限於：

•有能力吸引新的符合聯邦醫療保險資格的患者和有資質的高素質醫生和其他提供者，在此類患者和提供者競爭激烈的市場中提供以老年為重點的初級保健服務;

•及時滿足政府醫療保健計劃對醫生和其他提供者的招生要求；

•依賴於聯邦醫療保險或聯邦醫療保險優勢計劃的很大一部分收入，這使得橡樹街健康公司受到聯邦醫療保險報銷費率降低或聯邦醫療保險計劃管理規則變化的影響；

•很大一部分收入依賴於與少數關鍵付款人簽訂的協議，這些關鍵付款人與橡樹街健康公司簽訂合同，以允許付款人無故修改補償安排或終止協議的條款提供服務；

•依賴第三方付款人的報銷，這可能導致重大延誤；依賴患者，通過共同支付和免賠額，這使橡樹街健康面臨額外的報銷風險；

•根據Oak Street Health與健康計劃簽訂的固定費用(或首字母)協議，假設其向患者提供的服務的實際成本超過健康計劃提供的補償；

•降低Oak Street Health服務的聯邦醫療保險健康計劃的質量評級可能會導致患者從Oak Street Health服務的健康計劃轉向或終止；

•向健康計劃和政府付款人提交不準確、不完整或錯誤的數據，包括風險調整數據，可能會導致收入橡樹街健康記錄不準確或收到多付款項，這可能會使其承擔償還義務和罰款；

•其主要中心的地理集中度；

•與其現有法律程序和訴訟有關的風險；

•管理企業行醫的法律以及與行醫團體簽訂的相關協議限制了橡樹街保健企業能夠指導其行醫團體的業務和以其他方式對其行醫團體進行控制的方式；

•改變其與醫生執業小組的合同安排的法律處理方式，可能會影響鞏固這些小組收入的能力；以及

•有能力維持和提升公司的聲譽和品牌認知度。

Signify Health和Oak Street Health面臨的額外風險也可能加劇或加劇2022年10-K中描述的許多其他風險，包括與美國和國外不利經濟狀況相關的風險

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表格10—Q目錄

冠狀病毒病2019年(“新冠肺炎”)大流行或其他大流行或流行病，網絡安全，以及適用法律法規的遵守等。Signify Health和Oak Street Health業務也可能面臨額外的風險，這些風險的存在或重要性可能是我們在分別收購該等業務之前未曾預料到的。與Signify Health或Oak Street Health業務相關的任何風險，如果成為現實，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，包括我們及時有效地將這些業務整合到我們的業務中的能力，以及實現我們預期的與收購相關的協同效應和其他好處的時間和程度。我們在管理與收購相關的額外風險方面的經驗比我們在管理與我們的歷史業務相關的風險方面的經驗更為有限，也不能保證我們將能夠有效地管理或緩解此類風險。

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用

(C)進行股票回購

下表列出了根據CVS Health Corporation董事會於2022年11月17日和2021年12月9日授權的股票回購計劃，在截至2023年3月31日的三個月中購買的股票總數、每股支付的平均價格以及在適用會計期間結束時仍可購買的股票的大約美元價值。有關其他資料，請參閲本季度報告第I部分第1項“簡明綜合財務報表附註(未經審計)”內的附註8“股東權益”。

財務期			總人數 的股份。 購得						平均值 按每個人支付的價格 分享						中國股票總數： 作為以下項目的一部分購買了 公開宣佈 計劃或實施計劃						近似值美元 中國股票的價值超過了這一點 可能還沒有。 根據該協議購買的產品 計劃或實施計劃
2023年1月1日至2022年1月31日			17,355,123						$	89.49					17,355,123						$	14,946,836,143
2023年2月1日至2023年2月28日			5,432,329						$	82.26					5,432,329						$	14,500,000,143
2023年3月1日至2023年3月31日			—						$	—					—						$	14,500,000,143
			22,787,452												22,787,452

項目3. 高級證券

沒有。

項目4.披露煤礦安全情況的報告

不適用。

項目5. 其他信息

沒有。

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項目6.展品

第6項中列出的證據作為本季度報告的一部分，以表格10—Q的形式存檔。標有星號（*）的展品是管理合同或補償計劃或安排。所列以外的展品被省略，因為它們不需要列出或不適用。根據S—K法規第601（b）（4）（iii）項，註冊人特此同意向證券交易委員會提供一份不需要上市的遺漏文書的副本。

展品索引

2			收購、重組、安排、清算或繼承計劃
2.1†			CVS Pharmacy，Inc.之間於2023年2月7日簽署的合併協議和計劃，光環合併子公司，Oak Street Health，Inc.以及，出於其中規定的有限目的，CVS Health Corporation（通過引用併入2023年2月8日提交的註冊人表格8-K當前報告的附件2.1）。
4			界定擔保持有人權利的文書，包括契據
4.1			註冊人2026年説明的格式(通過參考2023年2月21日提交的註冊人當前報告的表格8-K的附件4.1併入)。
4.2			登記人2030年説明的格式(通過參考2023年2月21日提交的登記人當前報告的表格8-K的附件4.2併入)。
4.3			登記人2033年説明的格式(通過參考2023年2月21日提交的登記人當前報告的表格8-K的附件4.3併入)。
4.4			登記人2053年説明的格式(通過引用附件4.4併入登記人於2023年2月21日提交的8-K表格的當前報告中)。
10			材料合同
10.1*			2022年6月20日登記人與Tilak Mandadi之間的限制性契約協定.
10.2*			登記人與Tilak Mandadi之間的控制權變更協議於2022年8月11日生效.
10.3*			2022年5月11日登記人和Prem Shah之間的限制性契約協定.
10.4*			註冊人與Prem Shah之間的控制變更協議於2023年1月27日生效.
10.5			日期為2023年3月23日的五年期信貸協議的第二修正案，日期為2019年5月16日的五年期信貸協議的第二修正案，由註冊人、貸款人一方和美國銀行作為行政代理進行的五年信貸協議第一修正案的修訂。
10.6			日期為2023年3月23日的五年期信貸協議的第二修正案，日期為2021年5月11日的五年期信貸協議的第二修正案，由註冊人、貸款方和作為行政代理的美國銀行之間的日期為2022年5月16日的五年期信貸協議第一修正案修訂。
10.7			日期為2023年3月23日的五年期信貸協議的第一修正案，日期為2022年5月16日的五年期信貸協議的第一修正案，由註冊人、貸款方和美國銀行作為行政代理。
10.8			註冊人、貸款方和巴克萊銀行作為行政代理簽訂的、日期為2023年5月1日的定期貸款協議(通過參考註冊人於2023年5月2日提交的當前8-K表格報告的附件10.1而併入)。
10.9			CVS Pharmacy，Inc.之間的投票協議格式，橡樹街健康公司的某些股東和橡樹街健康公司的某些成員董事會當事人（通過引用併入2023年2月8日提交的註冊人表格8-K當前報告的附件99.1）。
15			信函Re：未經審計的中期財務資料
15.1			安永律師事務所的信，承認意識到使用了一份日期為2023年5月3日的報告，這份報告與他們對中期財務信息的審查有關。
31			第13a-14(A)/15d-14(A)條證書
31.1			由首席執行官簽發的證書。
31.2			由首席財務官出具證明。
32			第1350節認證
32.1			由首席執行官簽發的證書。

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32.2			由首席財務官出具證明。
101
101			以下材料來自CVS Health Corporation截至2023年3月31日的三個月的Form 10-Q季度報告，格式為Inline XBRL：(I)簡明綜合經營報表，(Ii)簡明全面收益表，(Iii)簡明綜合資產負債表，(Iv)簡明現金流量表，(V)簡明股東權益綜合報表和(Vi)簡明綜合財務報表相關附註。實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。
104
104			封面交互數據文件-公司截至2023年3月31日的季度Form 10-Q季度報告的封面，格式為內聯XBRL(包含在附件101中)。
†根據法規S-K第601(B)(2)項的規定，本展品的某些展品和時間表已被省略。註冊人同意應美國證券交易委員會的要求，向其補充提供所有遺漏的證物和時間表的副本。

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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

						CVS健康公司

日期：			2023年5月3日			發信人：			/s/Shawn M. Guertin
									肖恩M. Guertin
									常務副總裁兼首席財務官