摩根士丹利資本國際-2023123100014081982023財年假象P3YHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAccruedLiabilitiesCurrentP1Y00014081982023-01-012023-12-3100014081982023-06-30ISO 4217：美元00014081982024-02-02Xbrli：共享00014081982023-12-3100014081982022-12-31ISO 4217：美元Xbrli：共享00014081982022-01-012022-12-3100014081982021-01-012021-12-310001408198美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-12-310001408198美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2020-12-310001408198US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310001408198美國-公認會計準則：保留預付款成員2020-12-310001408198Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-3100014081982020-12-310001408198美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-01-012021-12-310001408198US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-12-310001408198Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-12-310001408198美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2021-01-012021-12-310001408198美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-01-012021-12-310001408198美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-12-310001408198美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2021-12-310001408198US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001408198美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-12-310001408198Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-3100014081982021-12-310001408198美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-01-012022-12-310001408198US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-12-310001408198Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-12-310001408198美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2022-01-012022-12-310001408198美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-310001408198美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-12-310001408198美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2022-12-310001408198US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-12-310001408198美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-12-310001408198Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-12-310001408198美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-01-012023-12-310001408198US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-01-012023-12-310001408198Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-12-310001408198美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2023-01-012023-12-310001408198美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-01-012023-12-310001408198美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-12-310001408198美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2023-12-310001408198US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-12-310001408198美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-12-310001408198Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-12-310001408198Msci:BurgissGroupLimitedLiabilityCompanyMember2023-10-02Xbrli：純0001408198Msci:BurgissGroupLimitedLiabilityCompanyMember2023-10-022023-10-020001408198Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMemberSRT：最小成員數2023-12-310001408198Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMemberSRT：最大成員數2023-12-310001408198Us-gaap:RevenueFromContractWithCustomerProductAndServiceBenchmarkMemberMSCI：BlackrockIncMembersUS-GAAP：客户集中度風險成員2023-01-012023-12-310001408198Us-gaap:RevenueFromContractWithCustomerProductAndServiceBenchmarkMemberMSCI：BlackrockIncMembersUS-GAAP：客户集中度風險成員2022-01-012022-12-310001408198Us-gaap:RevenueFromContractWithCustomerProductAndServiceBenchmarkMemberMSCI：BlackrockIncMembersUS-GAAP：客户集中度風險成員2021-01-012021-12-310001408198MSCI：BlackrockIncMembersUS-GAAP：客户集中度風險成員Us-gaap:RevenueFromContractWithCustomerSegmentBenchmarkMemberMSCI明晟：指數細分成員2023-01-012023-12-310001408198MSCI：BlackrockIncMembersUS-GAAP：客户集中度風險成員Us-gaap:RevenueFromContractWithCustomerSegmentBenchmarkMemberMSCI明晟：指數細分成員2022-01-012022-12-310001408198MSCI：BlackrockIncMembersUS-GAAP：客户集中度風險成員Us-gaap:RevenueFromContractWithCustomerSegmentBenchmarkMemberMSCI明晟：指數細分成員2021-01-012021-12-310001408198MSCI：遞歸訂閲成員MSCI明晟：指數細分成員2023-01-012023-12-310001408198MSCI：遞歸訂閲成員MSCI明晟：分析細分市場成員2023-01-012023-12-310001408198MSCI：遞歸訂閲成員MSCI：ESG和氣候細分市場成員2023-01-012023-12-310001408198MSCI：所有其他私有資產細分成員MSCI：遞歸訂閲成員2023-01-012023-12-310001408198MSCI：遞歸訂閲成員2023-01-012023-12-310001408198MSCI明晟：指數細分成員MSCI：AssetBasedFeesMembers2023-01-012023-12-310001408198MSCI：AssetBasedFeesMembersMSCI明晟：分析細分市場成員2023-01-012023-12-310001408198MSCI：AssetBasedFeesMembersMSCI：ESG和氣候細分市場成員2023-01-012023-12-310001408198MSCI：所有其他私有資產細分成員MSCI：AssetBasedFeesMembers2023-01-012023-12-310001408198MSCI：AssetBasedFeesMembers2023-01-012023-12-310001408198MSCI明晟：指數細分成員MSCI：非遞歸成員2023-01-012023-12-310001408198MSCI：非遞歸成員MSCI明晟：分析細分市場成員2023-01-012023-12-310001408198MSCI：非遞歸成員MSCI：ESG和氣候細分市場成員2023-01-012023-12-310001408198MSCI：所有其他私有資產細分成員MSCI：非遞歸成員2023-01-012023-12-310001408198MSCI：非遞歸成員2023-01-012023-12-310001408198MSCI明晟：指數細分成員2023-01-012023-12-310001408198MSCI明晟：分析細分市場成員2023-01-012023-12-310001408198MSCI：ESG和氣候細分市場成員2023-01-012023-12-310001408198MSCI：所有其他私有資產細分成員2023-01-012023-12-310001408198MSCI：遞歸訂閲成員MSCI明晟：指數細分成員2022-01-012022-12-310001408198MSCI：遞歸訂閲成員MSCI明晟：分析細分市場成員2022-01-012022-12-310001408198MSCI：遞歸訂閲成員MSCI：ESG和氣候細分市場成員2022-01-012022-12-310001408198MSCI：所有其他私有資產細分成員MSCI：遞歸訂閲成員2022-01-012022-12-310001408198MSCI：遞歸訂閲成員2022-01-012022-12-310001408198MSCI明晟：指數細分成員MSCI：AssetBasedFeesMembers2022-01-012022-12-310001408198MSCI：AssetBasedFeesMembersMSCI明晟：分析細分市場成員2022-01-012022-12-310001408198MSCI：AssetBasedFeesMembersMSCI：ESG和氣候細分市場成員2022-01-012022-12-310001408198MSCI：所有其他私有資產細分成員MSCI：AssetBasedFeesMembers2022-01-012022-12-310001408198MSCI：AssetBasedFeesMembers2022-01-012022-12-310001408198MSCI明晟：指數細分成員MSCI：非遞歸成員2022-01-012022-12-310001408198MSCI：非遞歸成員MSCI明晟：分析細分市場成員2022-01-012022-12-310001408198MSCI：非遞歸成員MSCI：ESG和氣候細分市場成員2022-01-012022-12-310001408198MSCI：所有其他私有資產細分成員MSCI：非遞歸成員2022-01-012022-12-310001408198MSCI：非遞歸成員2022-01-012022-12-310001408198MSCI明晟：指數細分成員2022-01-012022-12-310001408198MSCI明晟：分析細分市場成員2022-01-012022-12-310001408198MSCI：ESG和氣候細分市場成員2022-01-012022-12-310001408198MSCI：所有其他私有資產細分成員2022-01-012022-12-310001408198MSCI：遞歸訂閲成員MSCI明晟：指數細分成員2021-01-012021-12-310001408198MSCI：遞歸訂閲成員MSCI明晟：分析細分市場成員2021-01-012021-12-310001408198MSCI：遞歸訂閲成員MSCI：ESG和氣候細分市場成員2021-01-012021-12-310001408198MSCI：所有其他私有資產細分成員MSCI：遞歸訂閲成員2021-01-012021-12-310001408198MSCI：遞歸訂閲成員2021-01-012021-12-310001408198MSCI明晟：指數細分成員MSCI：AssetBasedFeesMembers2021-01-012021-12-310001408198MSCI：AssetBasedFeesMembersMSCI明晟：分析細分市場成員2021-01-012021-12-310001408198MSCI：AssetBasedFeesMembersMSCI：ESG和氣候細分市場成員2021-01-012021-12-310001408198MSCI：所有其他私有資產細分成員MSCI：AssetBasedFeesMembers2021-01-012021-12-310001408198MSCI：AssetBasedFeesMembers2021-01-012021-12-310001408198MSCI明晟：指數細分成員MSCI：非遞歸成員2021-01-012021-12-310001408198MSCI：非遞歸成員MSCI明晟：分析細分市場成員2021-01-012021-12-310001408198MSCI：非遞歸成員MSCI：ESG和氣候細分市場成員2021-01-012021-12-310001408198MSCI：所有其他私有資產細分成員MSCI：非遞歸成員2021-01-012021-12-310001408198MSCI：非遞歸成員2021-01-012021-12-310001408198MSCI明晟：指數細分成員2021-01-012021-12-310001408198MSCI明晟：分析細分市場成員2021-01-012021-12-310001408198MSCI：ESG和氣候細分市場成員2021-01-012021-12-310001408198MSCI：所有其他私有資產細分成員2021-01-012021-12-310001408198美國-公認會計準則：其他非當前責任成員2023-12-310001408198美國-公認會計準則：其他非當前責任成員2022-12-310001408198美國-公認會計準則：其他非當前責任成員2021-12-3100014081982024-01-012023-12-3100014081982025-01-012023-12-3100014081982026-01-012023-12-3100014081982027-01-012023-12-310001408198Msci:BurgissGroupLimitedLiabilityCompanyMember美國-GAAP：Intelligence ectualPropertyMember2023-10-022023-10-020001408198Msci:BurgissGroupLimitedLiabilityCompanyMember美國-GAAP：Intelligence ectualPropertyMember2023-10-020001408198Msci:BurgissGroupLimitedLiabilityCompanyMemberUS-GAAP：客户關係成員2023-10-022023-10-020001408198Msci:BurgissGroupLimitedLiabilityCompanyMemberUS-GAAP：客户關係成員2023-10-020001408198Msci:BurgissGroupLimitedLiabilityCompanyMemberUS-GAAP：基於技術的無形資產成員2023-10-022023-10-020001408198Msci:BurgissGroupLimitedLiabilityCompanyMemberUS-GAAP：基於技術的無形資產成員2023-10-020001408198美國-公認會計原則：商標成員Msci:BurgissGroupLimitedLiabilityCompanyMember2023-10-022023-10-020001408198美國-公認會計原則：商標成員Msci:BurgissGroupLimitedLiabilityCompanyMember2023-10-020001408198Msci:BurgissGroupLimitedLiabilityCompanyMember2023-01-012023-12-310001408198MSCI：TroveResearchLtd.成員2023-11-012023-11-010001408198MSCI：老年人不安全注意事項成員2023-12-310001408198Msci:SeniorUnsecuredTrancheATermLoanUnderTermLoanAFacilityMember2023-12-310001408198Msci:FourPointZeroZeroZeroPercentSeniorUnsecuredNotesDueTwoThousandTwentyNineMember2023-12-310001408198Msci:FourPointZeroZeroZeroPercentSeniorUnsecuredNotesDueTwoThousandTwentyNineMember2023-01-012023-12-310001408198Msci:FourPointZeroZeroZeroPercentSeniorUnsecuredNotesDueTwoThousandTwentyNineMember2022-12-310001408198Msci:ThreePointSixTwoFivePercentSeniorUnsecuredNotesDueTwoThousandThirtyMember2023-12-310001408198Msci:ThreePointSixTwoFivePercentSeniorUnsecuredNotesDueTwoThousandThirtyMember2023-01-012023-12-310001408198Msci:ThreePointSixTwoFivePercentSeniorUnsecuredNotesDueTwoThousandThirtyMember2022-12-310001408198Msci:ThreePointEightSevenFivePercentSeniorUnsecuredNotesDueTwoThousandThirtyOneMember2023-12-310001408198Msci:ThreePointEightSevenFivePercentSeniorUnsecuredNotesDueTwoThousandThirtyOneMember2023-01-012023-12-310001408198Msci:ThreePointEightSevenFivePercentSeniorUnsecuredNotesDueTwoThousandThirtyOneMember2022-12-310001408198Msci:ThreePointSixTwoFivePercentSeniorUnsecuredNotesDueTwoThousandThirtyOneMember2023-12-310001408198Msci:ThreePointSixTwoFivePercentSeniorUnsecuredNotesDueTwoThousandThirtyOneMember2023-01-012023-12-310001408198Msci:ThreePointSixTwoFivePercentSeniorUnsecuredNotesDueTwoThousandThirtyOneMember2022-12-310001408198Msci:ThreePointTwoFiveZeroPercentSeniorUnsecuredNotesDueTwoThousandThirtyThreeMember2023-12-310001408198Msci:ThreePointTwoFiveZeroPercentSeniorUnsecuredNotesDueTwoThousandThirtyThreeMember2023-01-012023-12-310001408198Msci:ThreePointTwoFiveZeroPercentSeniorUnsecuredNotesDueTwoThousandThirtyThreeMember2022-12-310001408198Msci:VariableRateTrancheATermLoansDueTwoThousandTwentySevenMember2023-01-012023-12-310001408198Msci:VariableRateTrancheATermLoansDueTwoThousandTwentySevenMember2023-12-310001408198Msci:VariableRateTrancheATermLoansDueTwoThousandTwentySevenMember2022-12-310001408198US-GAAP：LineOfCreditMember美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers美國公認會計準則：次要事件成員MSCI：CreditAgreement成員2024-01-260001408198US-GAAP：LineOfCreditMember美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers美國公認會計準則：次要事件成員MSCI：CreditAgreement成員美國公認會計準則：基本比率成員2024-01-262024-01-260001408198US-GAAP：LineOfCreditMember美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers美國公認會計準則：次要事件成員MSCI：CreditAgreement成員MSCI：SecuredOvernightFinancingRateSOFR成員2024-01-262024-01-260001408198US-GAAP：LineOfCreditMember摩根士丹利資本國際(MSCI)：優先認證協議成員美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2023-12-310001408198Msci:VariableRateTrancheATermLoansDueTwoThousandTwentySevenMemberSRT：最小成員數MSCI：SecuredOvernightFinancingRateSOFR成員2022-06-092022-06-090001408198Msci:VariableRateTrancheATermLoansDueTwoThousandTwentySevenMemberSRT：最大成員數MSCI：SecuredOvernightFinancingRateSOFR成員2022-06-092022-06-090001408198Msci:VariableRateTrancheATermLoansDueTwoThousandTwentySevenMemberSRT：最小成員數美國公認會計準則：基本比率成員2022-06-092022-06-090001408198Msci:VariableRateTrancheATermLoansDueTwoThousandTwentySevenMember美國公認會計準則：基本比率成員SRT：最大成員數2022-06-092022-06-090001408198Us-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMember2023-12-310001408198美國-GAAP：其他非當前資產成員2023-12-310001408198摩根士丹利資本國際：長期債務成員2023-12-310001408198SRT：最大成員數2023-12-310001408198SRT：最大成員數2023-01-012023-12-310001408198US-GAAP：ComputerEquipmentMembersSRT：最小成員數2023-12-310001408198US-GAAP：ComputerEquipmentMembersSRT：最大成員數2023-12-310001408198美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2023-12-310001408198SRT：最小成員數美國-公認會計準則：租賃改進成員2023-12-310001408198SRT：最大成員數美國-公認會計準則：租賃改進成員2023-12-310001408198MSCI明晟：指數細分成員2021-12-310001408198MSCI明晟：分析細分市場成員2021-12-310001408198MSCI：ESG和氣候細分市場成員2021-12-310001408198MSCI：所有其他私有資產細分成員2021-12-310001408198MSCI明晟：指數細分成員2022-12-310001408198MSCI明晟：分析細分市場成員2022-12-310001408198MSCI：ESG和氣候細分市場成員2022-12-310001408198MSCI：所有其他私有資產細分成員2022-12-310001408198MSCI明晟：指數細分成員2023-12-310001408198MSCI明晟：分析細分市場成員2023-12-310001408198MSCI：ESG和氣候細分市場成員2023-12-310001408198MSCI：所有其他私有資產細分成員2023-12-310001408198msci：收購的無形資產成員2023-01-012023-12-310001408198msci：收購的無形資產成員2022-01-012022-12-310001408198msci：收購的無形資產成員2021-01-012021-12-310001408198美國-GAAP：軟件開發成員2023-01-012023-12-310001408198美國-GAAP：軟件開發成員2022-01-012022-12-310001408198美國-GAAP：軟件開發成員2021-01-012021-12-310001408198msci：WriteOffOfSoftwareDevelopmentMember2023-01-012023-12-310001408198msci：WriteOffOfSoftwareDevelopmentMember2022-01-012022-12-310001408198msci：WriteOffOfSoftwareDevelopmentMember2021-01-012021-12-310001408198msci：WriteOffOfSoftwareDevelopmentMember2021-12-310001408198SRT：最小成員數US-GAAP：客户關係成員2023-12-310001408198US-GAAP：客户關係成員SRT：最大成員數2023-12-310001408198US-GAAP：客户關係成員2023-12-310001408198US-GAAP：客户關係成員2022-12-310001408198msci：專有數據庫和系統成員SRT：最小成員數2023-12-310001408198msci：專有數據庫和系統成員SRT：最大成員數2023-12-310001408198msci：專有數據庫和系統成員2023-12-310001408198msci：專有數據庫和系統成員2022-12-310001408198美國-GAAP：軟件開發成員SRT：最小成員數2023-12-310001408198美國-GAAP：軟件開發成員SRT：最大成員數2023-12-310001408198美國-GAAP：軟件開發成員2023-12-310001408198美國-GAAP：軟件開發成員2022-12-310001408198SRT：最小成員數msci：收購技術和軟件成員2023-12-310001408198msci：收購技術和軟件成員SRT：最大成員數2023-12-310001408198msci：收購技術和軟件成員2023-12-310001408198msci：收購技術和軟件成員2022-12-310001408198美國-公認會計原則：商標成員SRT：最小成員數2023-12-310001408198美國-公認會計原則：商標成員SRT：最大成員數2023-12-310001408198美國-公認會計原則：商標成員2023-12-310001408198美國-公認會計原則：商標成員2022-12-310001408198Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2023-01-012023-12-310001408198Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2022-01-012022-12-310001408198Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2021-01-012021-12-310001408198美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2023-01-012023-12-310001408198美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2022-01-012022-12-310001408198美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2021-01-012021-12-310001408198美國-GAAP：銷售成本成員2023-01-012023-12-310001408198美國-GAAP：銷售成本成員2022-01-012022-12-310001408198美國-GAAP：銷售成本成員2021-01-012021-12-310001408198美國公認會計準則：銷售和營銷費用成員2023-01-012023-12-310001408198美國公認會計準則：銷售和營銷費用成員2022-01-012022-12-310001408198美國公認會計準則：銷售和營銷費用成員2021-01-012021-12-310001408198美國-公認會計準則：研究和開發費用成員2023-01-012023-12-310001408198美國-公認會計準則：研究和開發費用成員2022-01-012022-12-310001408198美國-公認會計準則：研究和開發費用成員2021-01-012021-12-310001408198美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2023-01-012023-12-310001408198美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2022-01-012022-12-310001408198美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2021-01-012021-12-310001408198美國-公認會計準則：其他非運營收入支出成員2023-01-012023-12-310001408198美國-公認會計準則：其他非運營收入支出成員2022-01-012022-12-310001408198美國-公認會計準則：其他非運營收入支出成員2021-01-012021-12-310001408198美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員美國-GAAP：外國計劃成員2021-12-310001408198美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員美國-GAAP：外國計劃成員2023-12-310001408198美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員美國-GAAP：外國計劃成員2022-12-310001408198美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員美國-GAAP：外國計劃成員2023-01-012023-12-310001408198美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員美國-GAAP：外國計劃成員2022-01-012022-12-310001408198美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員美國-GAAP：外國計劃成員2021-01-012021-12-310001408198msci：TwoTwo和TwentyTwoRepurchaseProgramMember2022-07-280001408198msci：Two-TwentyRepurchaseProgramMember2022-07-280001408198msci：TwoTwo和TwentyTwoRepurchaseProgramMember2023-12-310001408198msci：OpenMarketPurchasesOfCommonStockMember2023-01-012023-12-310001408198msci：OpenMarketPurchasesOfCommonStockMember2022-01-012022-12-310001408198msci：OpenMarketPurchasesOfCommonStockMember2021-01-012021-12-3100014081982023-01-012023-03-3100014081982023-04-012023-06-3000014081982023-07-012023-09-3000014081982023-10-012023-12-3100014081982022-01-012022-03-3100014081982022-04-012022-06-3000014081982022-07-012022-09-3000014081982022-10-012022-12-3100014081982021-01-012021-03-3100014081982021-04-012021-06-3000014081982021-07-012021-09-3000014081982021-10-012021-12-310001408198MSCI：CommonStockIssuedMembers2020-12-310001408198MSCI明晟：CommonStockOutlookingMembers2020-12-310001408198MSCI：CommonStockIssuedMembers2021-01-012021-12-310001408198MSCI明晟：CommonStockOutlookingMembers2021-01-012021-12-310001408198MSCI：CommonStockIssuedMembers2021-12-310001408198MSCI明晟：CommonStockOutlookingMembers2021-12-310001408198MSCI：CommonStockIssuedMembers2022-01-012022-12-310001408198MSCI明晟：CommonStockOutlookingMembers2022-01-012022-12-310001408198MSCI：CommonStockIssuedMembers2022-12-310001408198MSCI明晟：CommonStockOutlookingMembers2022-12-310001408198MSCI：CommonStockIssuedMembers2023-01-012023-12-310001408198MSCI明晟：CommonStockOutlookingMembers2023-01-012023-12-310001408198MSCI：CommonStockIssuedMembers2023-12-310001408198MSCI明晟：CommonStockOutlookingMembers2023-12-310001408198美國公認會計準則：次要事件成員MSCI明晟：BonusAwardMember2024-02-012024-02-090001408198美國公認會計準則：次要事件成員MSCI明晟：BonusAwardMember2024-02-090001408198美國公認會計準則：次要事件成員美國-GAAP：受限股票單位RSU成員MSCI明晟：BonusAwardMember2024-02-012024-02-090001408198美國公認會計準則：次要事件成員MSCI明晟：BonusAwardMember美國公認會計準則：績效共享成員2024-02-012024-02-090001408198美國公認會計準則：次要事件成員美國公認會計準則：績效共享成員2024-02-012024-02-090001408198美國-公認會計準則：員工股票期權成員美國公認會計準則：次要事件成員MSCI明晟：BonusAwardMember2024-02-012024-02-090001408198SRT：最小成員數2023-01-012023-12-310001408198美國公認會計準則：績效共享成員2023-01-012023-12-310001408198美國公認會計準則：績效共享成員2022-01-012022-12-310001408198美國公認會計準則：績效共享成員2021-01-012021-12-310001408198美國-公認會計準則：員工股票期權成員2023-01-012023-12-310001408198美國-公認會計準則：員工股票期權成員2022-01-012022-12-310001408198美國-GAAP：國內/地區成員2022-12-310001408198美國-GAAP：國內/地區成員2023-12-310001408198美國-公認會計準則：外國成員2023-12-310001408198美國-公認會計準則：外國成員2022-12-310001408198Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2022-12-310001408198Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2021-12-310001408198Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2020-12-310001408198Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2023-01-012023-12-310001408198Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2022-01-012022-12-310001408198Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2021-01-012021-12-310001408198Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2023-12-31MSCI：細分市場0001408198國家：美國2023-01-012023-12-310001408198國家：美國2022-01-012022-12-310001408198國家：美國2021-01-012021-12-310001408198MSCI：其他美國國家/地區成員2023-01-012023-12-310001408198MSCI：其他美國國家/地區成員2022-01-012022-12-310001408198MSCI：其他美國國家/地區成員2021-01-012021-12-310001408198SRT：美國成員2023-01-012023-12-310001408198SRT：美國成員2022-01-012022-12-310001408198SRT：美國成員2021-01-012021-12-310001408198國家：GB2023-01-012023-12-310001408198國家：GB2022-01-012022-12-310001408198國家：GB2021-01-012021-12-310001408198Msci:OtherEuropeMiddleEastAndAfricaCountriesMember2023-01-012023-12-310001408198Msci:OtherEuropeMiddleEastAndAfricaCountriesMember2022-01-012022-12-310001408198Msci:OtherEuropeMiddleEastAndAfricaCountriesMember2021-01-012021-12-310001408198美國-GAAP：歐洲、中東和非洲成員2023-01-012023-12-310001408198美國-GAAP：歐洲、中東和非洲成員2022-01-012022-12-310001408198美國-GAAP：歐洲、中東和非洲成員2021-01-012021-12-310001408198國家：JP2023-01-012023-12-310001408198國家：JP2022-01-012022-12-310001408198國家：JP2021-01-012021-12-310001408198MSCI明晟：其他亞洲和澳大利亞國家成員2023-01-012023-12-310001408198MSCI明晟：其他亞洲和澳大利亞國家成員2022-01-012022-12-310001408198MSCI明晟：其他亞洲和澳大利亞國家成員2021-01-012021-12-310001408198MSCI明晟：亞洲和澳大利亞成員2023-01-012023-12-310001408198MSCI明晟：亞洲和澳大利亞成員2022-01-012022-12-310001408198MSCI明晟：亞洲和澳大利亞成員2021-01-012021-12-310001408198國家：美國2023-12-310001408198國家：美國2022-12-310001408198MSCI：其他美國國家/地區成員2023-12-310001408198MSCI：其他美國國家/地區成員2022-12-310001408198SRT：美國成員2023-12-310001408198SRT：美國成員2022-12-310001408198國家：GB2023-12-310001408198國家：GB2022-12-310001408198Msci:OtherEuropeMiddleEastAndAfricaCountriesMember2023-12-310001408198Msci:OtherEuropeMiddleEastAndAfricaCountriesMember2022-12-310001408198美國-GAAP：歐洲、中東和非洲成員2023-12-310001408198美國-GAAP：歐洲、中東和非洲成員2022-12-310001408198國家：JP2023-12-310001408198國家：JP2022-12-310001408198MSCI明晟：其他亞洲和澳大利亞國家成員2023-12-310001408198MSCI明晟：其他亞洲和澳大利亞國家成員2022-12-310001408198MSCI明晟：亞洲和澳大利亞成員2023-12-310001408198MSCI明晟：亞洲和澳大利亞成員2022-12-310001408198美國公認會計準則：次要事件成員2024-01-292024-01-29 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
________________________________________________________
表格10-K
________________________________________________________
(標記一)
x 依據第13或15(D)條提交的週年報告
1934年《證券交易法》
截至本財政年度止12月31日, 2023
o 根據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年《證券交易法》
由_至_的過渡期
佣金文件編號001-33812
________________________________________________________
MSCI Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
________________________________________________________
| | | | | |
| 特拉華州 | 13-4038723 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | (税務局僱主 識別碼) |
世貿中心7號樓
格林威治街250號，49樓
紐約, 紐約10007
(主要行政辦公室地址，郵政編碼)
(212) 804-3900
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，每股面值0.01美元 | | MSCI明晟 | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
________________________________________________________
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條所界定的知名經驗豐富的發行人。是 x不是，不是。o
如果不要求註冊人根據法案第13條或第15（d）條提交報告，則勾選。 是的 o 不是 x
用複選標記標出登記人是否（1）在過去12個月內（或登記人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了《1934年證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內遵守了此類提交要求。 是 x不是，不是。o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 x不是，不是。o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | x | 加速文件管理器 | o |
| 非加速文件服務器 | o | 較小的報告公司 | o |
| | 新興成長型公司 | o |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。x
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。o
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。o不是，不是。x
截至註冊人最近完成的第二財政季度的最後一個營業日，註冊人的非關聯公司持有的普通股總市值（基於紐約證券交易所於2023年6月30日報告的這些證券的收盤價）為$35,984,916,924。計算中不包括註冊人的執行官和董事持有的普通股。然而，註冊人沒有確定這些個人是1933年證券法第405條所指的“關聯公司”。
截至2024年2月2日，有79,091,212登記人的普通股，每股面值0.01美元，流通股。
通過引用併入的文件：註冊人2024年股東年會的委託書部分將在截至2023年12月31日的財政年度結束後120天內提交，並通過引用併入本表格10-K的第三部分。
MSCI Inc.
表格10-K
截至2023年12月31日止的年度
目錄
| | | | | | | | |
| 第一部分 | |
第1項。 | 業務 | 2 |
第1A項。 | 風險因素 | 15 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 31 |
項目1C。 | 網絡安全 | 31 |
第二項。 | 屬性 | 33 |
第三項。 | 法律訴訟 | 33 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 33 |
| | |
| 第II部 | |
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 34 |
第六項。 | [已保留] | 35 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 36 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 56 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 57 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 92 |
第9A項。 | 控制和程序 | 92 |
項目9B。 | 其他信息 | 93 |
項目9C。 | 披露妨礙檢查的外國司法管轄權 | 93 |
| | |
| 第三部分 | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 94 |
第11項。 | 高管薪酬 | 94 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 94 |
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 95 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 95 |
| | |
| 第四部分 | |
第15項。 | 展示和財務報表明細表 | 96 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 99 |
除上下文另有説明外，術語“MSCI”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”均指MSCI公司及其子公司。
這份Form 10-K年度報告包含我們擁有的商標、服務標記和商號以及其他公司擁有的商標、服務標記和商號。MSCI、Barra、RiskMetrics、Real Capital Analytics和其他MSCI品牌和產品名稱是MSCI、其子公司或許可方在美國和其他司法管轄區的商標、服務標誌或註冊商標。
前瞻性陳述
我們在這份Form 10-K年度報告中包含了某些構成前瞻性陳述的陳述，並可能不時在我們的公開文件、新聞稿或其他公開聲明中作出這些陳述。此外，我們的管理層可能會向分析師、投資者、媒體代表和其他人發表前瞻性聲明。這些前瞻性陳述不是歷史事實，僅代表MSCI對未來事件的信念，其中許多事件本質上是不確定的，超出了我們的控制範圍。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，可能導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與這些陳述明示或暗示的任何未來結果、活動水平、業績或成就大不相同。
在某些情況下，您可以通過使用“可能”、“可能”、“預期”、“打算”、“計劃”、“尋求”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”等詞語或這些術語或其他類似術語的否定詞來識別前瞻性陳述。 有關我們的財務狀況、業務戰略和未來業務的計劃或目標的陳述是前瞻性陳述。您不應過度依賴前瞻性陳述，因為它們涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素在某些情況下是我們無法控制的，可能會對我們的實際結果、活動水平、業績或成就產生重大影響。 此類風險和不確定因素包括在本年度報告表格10-K第I部分第1A項“風險因素”下列出的風險和不確定因素。如果這些風險或不確定性中的任何一個成為現實，或者如果MSCI的基本假設被證明是錯誤的，實際結果可能與MSCI預測的大不相同。任何前瞻性陳述都反映了我們對未來事件、活動水平、業績或成就的當前看法，並受到與我們的運營、運營結果、增長戰略和流動性有關的這些和其他風險、不確定性和假設的影響。
本報告中的前瞻性陳述僅反映了當時的情況，並不一定反映我們在任何其他時間點的展望。MSCI沒有義務出於任何原因公開更新或修改這些前瞻性陳述，除非法律要求，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。因此，讀者應仔細閲讀本Form 10-K年度報告以及我們不時提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他報告或文件中闡述的風險因素。
第一部分
項目1. 業務
概述
我們是為全球投資界提供關鍵決策支持工具和解決方案的領先供應商。我們的關鍵任務產品可幫助投資者應對投資格局轉型帶來的挑戰，並推動更好的投資決策。利用我們對全球投資流程的知識以及我們在研究、數據和技術方面的專業知識，我們使我們的客户能夠了解和分析風險和回報的關鍵驅動因素，並自信而高效地建立更有效的投資組合。
世界各地的投資者使用我們的研究驅動和技術驅動的工具和解決方案，在他們的投資過程中獲得洞察力並提高透明度。我們的工具和解決方案幫助投資者定義他們的投資領域；告知和分析他們的資產配置和投資組合構建決策；衡量和管理投資組合的表現和風險；實施可持續的、以氣候為中心的和其他投資策略；進行業績歸因；構建和管理交易所交易基金(ETF)和其他指數化金融產品；以及促進向利益相關者報告。
我們的產品和服務包括指數；投資組合構建和風險管理工具；環境、社會和治理(“ESG”)和氣候解決方案；以及私人資產數據和分析。我們越來越專注於開放和靈活的技術，我們的內容和能力可以被我們的客户通過多種渠道和平臺訪問。
我們的目標是以客户為中心，深入瞭解客户的需求、挑戰和目標，預測投資行業的需求。我們專注於產品創新和數據收集，以滿足日益複雜的行業不斷髮展的需求。為了最有效地為我們的客户服務，我們致力於推進我們產品的集成方法，實現卓越的服務，增強我們差異化的研究和內容，並通過靈活的尖端技術提供我們的解決方案。
客户
我們的客户涵蓋全球投資行業的廣泛領域，包括以下主要客户類型：
•資產所有者(包括養老基金、捐贈基金、基金會、中央銀行、主權財富基金、家族理財室和保險公司)
•資產管理人(包括機構基金和賬户、共同基金、對衝基金、交易所買賣基金、保險產品、私人銀行產品和房地產投資信託基金的管理人)
•金融中介機構(包括銀行、經紀自營商、交易所、託管人、信託公司、基金管理人和投資顧問)
•財富管理公司(包括大型財富管理機構、機器人顧問和自營經紀公司)
•房地產專業人員(包括房地產經紀、經紀人、發展商、貸款人和估價師)
•公司(包括公共和私人公司及其顧問)
截至2023年12月31日，我們為大約7,000名客户提供了服務1在超過95個國家。在截至2023年12月31日的一年中，我們收入最大的客户機構貝萊德佔我們綜合運營收入的9.8%，其中貝萊德的運營收入的95.4%來自基於貝萊德ETF和基於我們指數的非ETF產品的資產的手續費。
行業趨勢和競爭優勢
我們相信，我們處於獨特的地位，能夠從新興趨勢中受益，並幫助我們的客户適應快速擴張和發展的大型投資行業。投資變得越來越複雜，在資產類別、證券類型和地域方面有更多的選擇，並更多地考慮更廣泛的風險和機會，包括與可持續投資有關的風險和機會。此外，投資組合的構建和管理越來越注重成果，以規則為基礎，
1反映所有相關客户端實體在其各自父客户端實體下的聚合。在收購時，我們將被收購公司的客户數量與我們的方法保持一致。截至2023年12月31日，最近的收購帶來約1，000名客户，其中約600名客户並非MSCI的先前客户。
技術驅動。因此，投資過程正在轉變，這反映在我們觀察到的幾個趨勢中，包括：
•改變客户運營模式和業務戰略，部分原因是費用壓縮、人口結構變化、監管環境和經濟前景變化;
•在投資者尋求具體和獨特的結果時，使用全球、多資產類別和其他複雜的投資戰略，包括納入私人資產投資和要素目標的戰略;
•在波動和高度不確定的時期，需要高質量的數據、有洞察力的模型和及時的研究;
•將ESG和氣候因素納入投資流程、報告和產品，因為投資者關注具有強大可持續性實踐的公司，將其作為長期韌性的指標;
•隨着投資者尋求低成本投資戰略或尋求納入跨地域、跨部門、跨因素、跨趨勢和跨其他考慮因素的複雜投資戰略，通過指數化投資產品（如交易所交易基金、共同/可轉讓證券投資信託基金和年金）以及指數化衍生工具（如期貨、期權、結構性產品和場外掉期）和其他尋求跟蹤指數的工具進行指數化投資的增長;
•將資本分配給私人資產，並希望提高私人資產業績的透明度;
•對高質量數據和更多披露的興趣，導致對簡化報告解決方案的需求增加;
•對客户可以整合的數據和工具的需求，以支持定製的投資組合構建和高度專業化的偏好和目標;
•利用先進技術增強投資分析、收集和評估數據、改善客户體驗、簡化運營、提高效率並獲得競爭優勢。
我們相信，以下競爭優勢使我們能夠很好地滿足客户在這些趨勢下的需求：
•差異化的研究增強內容 為我們的客户提供洞察力，以更好地瞭解和適應複雜和快速變化的市場。我們不斷開發各種差異化內容，並積累了廣泛的全球市場歷史數據數據庫;專有股票指數數據; ESG和氣候數據和指標;因子模型;私人資產表現，交易和基準數據，包括基金和資產層面的數據;以及風險算法，所有這些都可以成為我們客户投資流程的關鍵組成部分。這些內容基於我們對全球投資流程的深入瞭解，並由經驗豐富的研究、產品開發和數據管理團隊提供支持。
•客户中心 使我們能夠在全球範圍內建立牢固的客户關係，更好地瞭解和服務客户在其經營所在市場的需求。我們的客户覆蓋團隊與高級管理人員和投資專業人士建立並保持牢固和值得信賴的關係，我們定期與客户和其他市場參與者進行磋商，討論他們的需求，投資趨勢以及對我們研究，產品開發和客户服務目標的影響。
•強大的產品創新，以靈活、可擴展的尖端技術為支撐由我們先進的技術和數據專業人員組成的全球團隊開發，使客户能夠高效且經濟高效地使用MSCI、第三方和他們自己的內容。我們對開放和靈活技術的承諾使我們能夠更高效地處理數據以供分發，並提供先進的平臺靈活性，以便輕鬆集成到我們客户的工作流程中。我們還與全球科技公司合作，加快為投資行業開發生成性人工智能(AI)解決方案，以幫助客户建立更好的投資組合，具有更深層次的數據驅動洞察力。
戰略
我們提供重要的工具和解決方案，使投資者能夠管理投資行業正在發生的變化，更好地瞭解業績和風險的驅動因素，並更有效和高效地構建投資組合，以實現他們的投資目標。我們專注於以下關鍵舉措，以提供可操作的集成客户端解決方案：
•在跨資產類別的研究增強型內容方面擴大領先地位。基於我們研究和產品開發團隊的豐富見解，我們繼續開發和提供包含專有和高度差異化內容的創新解決方案。除了加強我們作為全球股票投資者工具和解決方案領先供應商的地位外，我們的戰略重點還包括加強我們與其他資產類別相關的內容。
和戰略，包括ESG和氣候、主題、因素、固定收益、流動性和私人資產，我們認為所有這些都代表着重要的增長機會。
•領導實施ESG和氣候投資一體化通過提供必要的數據、信息和應用程序來識別、評估和納入重要的ESG以及氣候風險和機會。MSCI的研究、工具和解決方案將致力於為我們的客户提供所需的透明度，以便更好地將ESG和氣候風險與機會整合到他們的投資過程中。我們的ESG評級、氣候數據和研究也被用於我們的指數、分析和私人資產工具和解決方案-從ESG和氣候指數到將ESG和氣候數據納入風險分析，再到房地產資產和私募股權投資組合的氣候和排放評估。在這些考慮因素上，我們專注於成為投資行業的有影響力的思想領袖。
•增強分發和內容支持技術。我們正在部署和開發先進技術，以推動集成和效率，加快創新步伐，並增強分銷和客户體驗。我們越來越多地利用專有和第三方技術，包括人工智能，以增強我們收集和分析數據、創建內容以及自動化和提高我們許多數據流程的效率的能力。我們的開放式投資解決方案即服務(“iSaaS”)產品包括MSCI One，這是一個集成平臺，提供對我們多個產品和解決方案的投資內容的訪問。這些產品幫助我們向我們的客户大規模提供MSCI內容和解決方案。
•擴展支持客户端定製的解決方案。我們的目標是通過將我們高度差異化的研究、數據和方法嵌入到允許客户納入他們的定製偏好的解決方案中，進一步加強我們支持客户投資目標的方式。例如，我們將利用現有的功能和應用程序來提供解決方案，使客户能夠以可擴展的方式反映其獨特的風險和回報、ESG和氣候以及主題偏好，以及税收優化戰略。此外，我們的目標是滿足客户對構建和管理投資組合所需的靈活工具和數據的需求。
•加強客户關係，與客户建立戰略合作伙伴關係。我們的目標是成為投資界成員的戰略合作伙伴，通過預測他們的需求，推廣我們的工具、數據和解決方案的全部範圍，並在我們的產品中構建無縫體驗。我們客户覆蓋團隊的深度知識，包括專門的客户經理，確保我們以整體和綜合的方式與我們的客户接觸。特別是，我們正在利用我們現有的產品來服務於新的和正在開發的客户用例。通過創新，我們的目標是在進一步展示我們的內容、應用程序和服務的價值的同時，提高我們產品的有效性和易用性。
•與互補的數據、內容和技術公司建立戰略關係並進行收購。我們定期評估並有選擇地尋求與獨特和差異化的數據、內容、產品和技術提供商建立戰略關係，並對其進行收購，我們認為這些數據、內容、產品和技術有潛力補充、增強或擴大我們的產品和客户基礎。為了推動價值，我們的目標是能夠有效地整合到我們現有的運營結構和全球銷售網絡中的收購和戰略關係。例如，我們最近完成了對Burgiss Group，LLC(“Burgiss”)的收購，這是一家與私人資本相關的投資決策支持工具的全球提供商。此次收購為我們提供了全面的數據和深厚的私人資產專業知識，使投資者能夠評估基本信息、衡量和比較業績、瞭解風險敞口、管理風險並進行穩健的分析。
財務模式
由於我們的經常性收入和強勁的現金產生，我們擁有一個有吸引力的財務模式。客户主要通過經常性的固定和可變費用安排購買我們的產品和服務，這種商業模式歷來帶來穩定的收入和可預測的現金流。最後，我們紀律嚴明的資本分配政策為我們提供了通過分紅和機會性股票回購來平衡內部資源和投資需求、收購和股東回報的靈活性。
見第二部分，第7項。“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--概述”和附註1，“引言和陳述依據--重大會計 政策—收入確認本報告所載綜合財務報表附註之“綜合財務報表附註”，以瞭解我們如何產生收入及收入確認政策。
細分市場
截至2023年12月31日止年度，我們有以下五個經營分部：指數、分析、ESG及氣候、實物資產及私人資本解決方案，並以以下四個可報告分部呈列：指數、分析、ESG及氣候，以及所有其他-私人資產.就報告目的而言，不動產和私人資本解決方案經營分部為
由於未達到單獨列報的門檻，因此合併列報為所有其他-私人資產。於二零二三年十月二日，本公司收購Burgiss餘下66. 4%權益。截至二零二三年十二月三十一日止年度，我們將Burgiss經營分部更名為Private Capital Solutions。在收購之前，私人資本解決方案運營部門代表公司在Burgiss的33.6%權益法投資。收購後，Burgiss的綜合業績包括在私人資本解決方案經營分部。有關收購Burgiss之額外資料，請參閲本報告所載綜合財務報表附註之附註5“收購事項”及附註13“分部資料”。
索引
客户在投資過程的許多領域使用我們的指數，包括開發指數化金融產品（例如：、ETF、共同基金、年金、期貨、期權、結構性產品、場外衍生品）、業績基準、投資組合構建和再平衡以及資產配置。我們目前計算超過29萬2每日收盤指數， 16,000實時索引客户直接從MSCI或全球第三方供應商獲取我們的指數數據。
我們的指數產品包括：
•MSCI全球股票指數。 MSCI全球股票指數旨在衡量各種股票市場、規模細分、行業和行業的回報。截至2023年12月31日，我們計算了涵蓋80多個發達、新興、前沿和獨立股票市場的指數，以及由成分指數構建的各種區域指數。
•ESG和氣候指數。ESG和氣候指數是通過將我們ESG和氣候分部的數據應用於額外的篩選或其他標準，從基礎指數中構建出來的。
•因素指數。因素指數尋求反映一系列投資風格和策略的表現特徵，如動量或價值。這些指數包括對目標因素表現出較高敞口的股票。除單因素指數外，我們還以多元化的多因素策略為投資者提供多因素指數。
•主題索引。主題指數旨在衡量與宏觀經濟、地緣政治和技術趨勢變化相關的公司業績。這些指數可以針對大趨勢類別下的感興趣領域，如環境、醫療保健和生活方式。我們的主題指數包括數字經濟、高效能源、基因組創新和智慧城市。
•客户設計的索引。客户設計的指數是通過將客户提供的其他標準--如股票排除名單、貨幣對衝規則、税率或特殊權重--應用於MSCI指數來計算的。具有獨特指數要求的投資者可以構建一個指數來滿足他們的特定需求，並隨着時間的推移更好地更新指數設計，以支持他們不斷演變的投資策略。
•固定收益指數。固定收益指數既包括投資級證券，也包括多種貨幣的高收益證券，這些證券反映了信貸市場的總體表現，或具體的投資策略，包括以氣候為重點的策略或因素策略。
•不動產指數。房地產指數提供對房地產戰略的透明度和洞察力，包括私人房地產投資、房地產投資信託基金和其他投資組合的表現。我們的私人真實資產指數產品在我們的所有其他-私人資產可報告部分下報告。
2023年，我們推出了一批新的指數和數據產品，包括：
•MSCI浮點數據產品。MSCI浮動數據產品是一種新產品，旨在提供與安全級別的自由流通市值相關的額外透明度。MSCI浮動數據產品提供了對證券可投資性指標的更好的可見性。這一龐大的數據集包括摩根士丹利資本國際股票世界中的所有證券，並每月更新。
•MSCI生物技術進步指數。作為我們MSCI生命科學指數系列的一部分，MSCI生物技術先進指數旨在衡量一系列公司的業績，這些公司與治療各種疾病和疾病的產品的研究、開發和商業化有關。
•MSCI MarketAxess可交易公司債券指數。MSCI MarketAxess可交易公司債券指數納入了MarketAxess流動性數據，並利用MarketAxess相對流動性分數來獲取流動性更高的固定收益證券。
2指數的數量包括不同的退貨版本(如價格、淨退貨和毛退貨)，但不包括不同的幣種版本。
•MSCI明晟全球主題輪換指數。摩根士丹利資本國際全球主題輪換指數旨在代表排名最高的主題大趨勢的表現，這些大趨勢是從一個更大的子集中挑選出來的，並根據與MediaStats大趨勢得分掛鈎的媒體情緒定期輪換。
•MSCI氣候行動公司債券指數。MSCI氣候行動公司債券指數旨在衡量被評估為相對於行業同行具有與氣候過渡行動相關的有利特徵的公司的固定收益證券的表現。
我們的指數部門還包括來自GIC和GICS Direct，這是由摩根士丹利資本國際和S道瓊斯指數公司共同開發和維護的全球行業分類標準。該分類系統是為了滿足投資者對公司行業分類的全面和一致框架的需求而開發的。GICS被廣泛接受為投資研究、投資組合管理和資產配置的行業分析框架。GICs Direct是一個數據集，由活躍的公司和證券組成，按照專有的GICS方法按部門、行業組、行業和子行業分類。這個MSCI行業指數由發達、新興和精選前沿市場國家和地區的GICS部門、行業組和行業指數組成。
在截至2023年12月31日的一年中，我們57.4%的收入來自我們的指數部門。其中大部分收入可歸因於年度經常性訂閲。我們收入的一部分來自使用我們的指數作為指數化投資產品基礎的客户。此類費用主要基於客户管理的資產(“AUM”)或交易量，在此稱為基於資產的費用。由於市場走勢和投資趨勢影響我們的資產費用，我們來自資產費用的收入受到波動性的影響。在截至2023年12月31日的一年中，基於資產的費用佔我們指數部門總收入的38.4%。
分析
我們的分析部門提供風險管理、業績歸屬和投資組合管理內容、應用程序和服務，為客户提供對風險和回報的綜合看法，以及用於分析所有主要資產類別的市場、信貸、流動性、交易對手和氣候風險的工具，跨越短期、中期和長期時間範圍。我們的產品還支持客户的各種監管報告需求。
我們的分析工具和功能包括：支持基於因素的分析的模型(例如：, 巴拉這些工具包括股票模型、固定收益和多資產類別(“MAC”)模型、定價模型和單一證券分析、基於時間序列的分析、壓力測試、業績歸因、投資組合優化和流動性風險分析，以及利率和信用曲線等基本投入。我們繼續開發新的和改進的工具和能力，以響應我們客户不斷變化的需求。此外，我們的分析能力有助於推動我們業務關鍵領域的增長，例如我們的因素指數以及我們的許多氣候風險和報告產品。
我們的客户通過我們的專有應用程序和應用程序編程接口(“API”)、第三方應用程序或直接通過他們自己的平臺訪問我們的分析工具和內容。我們的Analytics解決方案為客户提供了構建和管理投資組合的工具，包括來自多個第三方的綜合市場數據以及來自MSCI其他細分市場的內容，這大大減輕了客户獨立獲取這些信息並將其填充到我們的Analytics產品中的運營負擔。我們的主要分析產品包括：
•風險指標風險管理器。RiskMetrics RiskManager提供對一系列公開交易工具和私人資產的風險分析。客户使用RiskManager進行日常分析，包括：風險價值(VaR)模擬；測量和監控頭寸、基金和公司層面的市場和流動性風險；敏感性分析和壓力測試；交互式假設分析；交易對手信用敞口；以及監管風險報告。
•BarraOne。在我們的MAC Barra因素模型的支持下，BarraOne為客户提供MAC風險和性能分析。BarraOne允許客户建立具有特定風險、ESG和氣候敞口的股票、固定收益和MAC投資組合。
•Barra投資組合經理。Barra Portfolio Manager是一個集成了風險、業績和投資組合構建的交互平臺，具有靈活的用户界面，使我們的客户能夠設計投資策略和構建投資組合，並在其組織內共享分析和報告。股票基金經理及其團隊使用它來獲得更多的投資組合洞察力，並更系統地管理他們的投資過程。
•風險指標 WealthBtch和RiskMetrics 信用管理人。RiskMetrics WealthBtch是一個基於網絡的平臺，私人銀行、財務顧問、券商和信託公司使用它來幫助財富管理公司評估投資組合風險、構建資產配置政策並創建全面的客户建議。RiskMetrics CreditManager是一種投資組合信用風險管理系統，主要由銀行使用，通過捕捉市場敞口、評級變化和違約風險來量化投資組合信用風險。
•氣候實驗室企業。在MSCI氣候數據與MSCI企業分析基礎設施集成的支持下，Climate Lab Enterprise使我們的客户能夠衡量、管理和監控淨零承諾以及氣候暴露和風險。氣候實驗室企業能夠聚合多個投資組合和資產類別的氣候數據，使客户能夠了解從企業層面到投資組合到個人頭寸和發行者與其氣候目標的一致性。
•真知灼見。我們的洞察產品計算、存儲和提供廣泛的風險、業績、氣候和可持續發展指標，以幫助投資者識別趨勢並對市場的快速變化做出反應。Insights使許多任務自動化，使投資者能夠更快、更有效地瞭解他們投資組合中的總體風險水平，這種風險是如何變化的，以及哪些因素可能導致了這些變化。
我們的分析部門還提供各種託管服務，幫助客户更高效地運營，包括整合來自各種來源的客户投資組合數據，審查和核對輸入數據和結果，以及定製報告，包括ESG和氣候報告。此外，我們的RiskMetrics HedgePlatform服務允許投資於對衝基金的基金的基金、養老基金和捐贈基金等客户衡量、評估和監控其對衝基金投資的多個對衝基金策略的風險。
在截至2023年12月31日的一年中，我們24.4%的收入來自我們的分析部門。
ESG與氣候
ESG和氣候部分3提供產品和服務，幫助機構投資者瞭解可持續性因素如何影響其投資組合和個人安全級別投資的長期風險和回報。我們提供數據、評級、研究和工具，幫助投資者駕馭不斷加強的監管，滿足新的客户需求，並將ESG和氣候因素更好地整合到他們的投資過程中。
近年來，與可持續發展相關的問題已成為各行業的關鍵業務優先事項。在MSCI，我們相信我們的ESG和氣候解決方案通過加強ESG和氣候指標的透明度以及幫助分析和量化ESG和氣候風險來支持ESG整合。投資者通常使用我們的ESG和氣候解決方案，包括MSCI ESG評級，以幫助評估他們投資過程中與ESG相關的財務風險，並幫助他們做出投資決策。我們的ESG和Climate解決方案也被一些客户用來幫助他們識別可能產生社會或環境影響的投資，或者可能與投資者的道德價值觀保持一致的投資。
我們的ESG和氣候研究團隊分析了10,000多個4我們將繼續擴大和深化我們的覆蓋範圍，以幫助投資者和其他人進行資產配置、投資組合構建和風險管理流程。客户包括全球資產管理公司、領先的資產所有者、顧問、顧問、企業和學者。
我們的ESG和氣候產品包括：
•MSCI ESG評級。我們的ESG評級旨在衡量一家公司對長期ESG風險的彈性。根據公司的商業模式，公司在最相關的關鍵ESG問題上根據行業相對規模進行評分。MSCI ESG評級包括對股票發行人和固定收益證券的評級。MSCI ESG行業重要性地圖是一個公共工具，按GICS子行業或部門探討關鍵ESG問題及其對公司整體ESG評級的貢獻。在分配MSCI ESG評級時，我們收集最相關的、可公開獲得的數據，並評估公司面臨的最重大ESG風險。投資者將MSCI ESG評級用於各種目的，包括協助進行基本或定量分析、投資組合構建和風險管理、參與度和思維領導力、基準和定製指數設計。
•MSCI ESG業務參與篩選研究。MSCI ESG業務參與篩選研究是一項篩選服務，使機構投資者能夠可靠而高效地管理ESG標準和限制。資產管理公司、投資顧問和資產所有者可以通過在線MSCI ESG Manager平臺或數據饋送訪問篩選研究，以支持與其投資指導方針保持一致，執行客户授權或管理潛在的ESG投資組合風險。
•MSCI氣候解決方案。通過MSCI氣候解決方案，投資者和發行人可以利用我們的氣候數據和工具來支持他們的投資決策。這些活動可包括衡量和報告氣候風險暴露情況、實施低碳或無化石燃料戰略、將氣候變化研究納入風險因素。
3我們ESG和Climate部門的產品和服務由MSCI ESG Research LLC提供，該公司是MSCI Inc.的全資子公司，根據1940年《投資顧問法案》在美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)註冊為投資顧問。MSCI ESG評級被用作MSCI ESG指數的構建和計算的輸入，這些指數不受我們美國證券交易委員會註冊的約束。MSCI指數是MSCI Inc.的產品，MSCI Limited和MSCI Deutschland GmbH是基準管理人。
4不包括子公司級公司。
管理流程以及公司和外部利益相關者的參與。例如，在2023年，我們推出了MSCI企業可持續發展洞察，這是一種解決方案，使客户能夠跟蹤、測量和比較他們的ESG和氣候數據與同行的數據，同時還通過直觀的圖表、圖形和地圖識別潛在的披露差距。2023年，我們還完成了對碳市場情報提供商TROVE Research Ltd(“TROVE”)的收購，這將加快我們提供自願碳市場數據和分析的能力。
提供給我們客户的MSCI ESG評級和某些其他ESG和氣候數據也提供給我們的其他運營部門，並用於我們的其他運營部門，如構建我們的MSCI ESG和氣候股票和固定收益指數。這些指數產品旨在幫助機構投資者更有效地基準ESG投資業績，發行指數化投資產品，以及管理、衡量和報告ESG任務。
有關適用於MSCI ESG Research LLC的法規的説明，請參閲下面的“-政府法規”。
對於這一年的恩德D 2023年12月31日，我們11.4%的收入來自我們的ESG和氣候部門。
所有其他--私人資產
我們的私人資產產品包括針對私人資產的大量數據和分析，使投資者能夠評估基本信息、衡量和比較業績、瞭解風險敞口、管理風險並進行穩健的分析。我們的私人資產產品還使投資者能夠比較私人和公共資產類別的業績和風險，以及 增強我們的多資產類別和整體投資組合能力。2023年，我們收購了剩餘的66.4%的權益Burgiss提供了一套工具，幫助私人資產投資者跨越任務關鍵型工作流程，例如評估基礎投資組合公司的運營業績。 風險管理和其他支持私人資本投資的活動。此次收購建立在我們現有的實物資產能力基礎上，包括我們2021年收購Real Capital Analytics(“RCA”)的能力。
我們還將我們的私人資產數據和分析整合到我們其他運營部門提供的其他MSCI產品中，包括指數、氣候風險模型、MAC模型和其他MSCI解決方案。
我們的Real Assets產品包括：
•真實資本分析。RCA彙總及時的交易數據，並提供有關170多個國家和地區的市場定價、資本流動和投資趨勢的寶貴信息。我們的客户使用這些獨特的數據來制定戰略、尋找新機會和執行交易。
•投資組合業績洞察。我們的投資組合業績洞察應用程序提供了一個交互式的集成解決方案，用於分析投資業績的驅動因素，以及審查跨市場、資產類型和投資組合的風險敞口和集中度。
•投資組合氣候洞察。我們的投資組合氣候洞察解決方案提供前瞻性和基於回報的估值評估，以衡量投資組合中房地產資產的氣候相關風險。
•投資組合收入洞察。我們的投資組合收益洞察解決方案使投資者能夠主動衡量和管理收益風險。這一產品使用直觀的儀表盤、債券等值評級分數和專有的全球租户評級系統，使投資者能夠更好地瞭解跨資產和投資組合的當前和未來租户風險的可能性。
•為英特爾編制索引。我們的英特爾指數產品是一個廣泛的私人房地產數據庫，供機構投資者、資產管理公司、銀行、託管人和投資顧問使用，以推動配置決策、研究和戰略開發以及投資組合和風險管理。
•屬性英特爾。我們的Property Intel產品為商業房地產分析提供基於網絡的服務，並提供有關房地產、租金水平、物業持有量、交易、所有權、佔有者、足跡、租賃數據和模擬市場價值的能力的廣泛信息。
我們的私人資本解決方案產品包括：
•民間資本投資組合管理平臺。私人資本投資組合管理平臺(前身為Private I平臺)融合了分析工具和強大的報告功能，以幫助投資、風險和運營團隊一致、準確地監控、衡量和報告其私人資產組合和相關投資活動。
•CAISSA總計劃平臺。CAISSA Total Plan平臺是行業領先的多資產類別投資分析平臺。它提供了對總投資組合中公共和私人投資的業績和風險驅動因素的全面看法。
•透明度數據。我們的私人資本透明度數據為投資團隊提供有關私人資本基金持有量的信息，這些信息是從經理提供的原始來源文件中收集的，並通過廣泛的研究加以補充。
•宇宙分析。環球分析產品提供私人資本表現數據，供資產配置者用作官方機構基準的來源，並作為資產配置、研究、盡職調查和薪酬決定的基礎。
在截至2023年12月31日的一年中，我們6.9%的收入來自我們的私人資產發行。
研究和產品開發
我們採用集成團隊的方法來開發各個運營部門的內容。我們的產品管理、研究和產品開發、數據運營和技術以及應用程序開發部門處於這一過程的中心。我們的內容由一個由數學家、經濟學家、統計學家、金融工程師和行業專家組成的研究和產品開發團隊開發。在一個細分市場中創建的內容通常可以用於在另一個細分市場中創建產品。例如，在我們的分析部門中創建的MAC模型通過納入我們的私人資產產品中生成的內容，提供了跨市場和資產類別(包括私人資產)的風險視圖。此外，我們的MSCI ESG指數和我們的氣候實驗室企業分析產品是使用我們的ESG和氣候運營部門的數據構建的。
通過我們與世界上最大的投資機構的關係，我們在全球範圍內監控投資趨勢及其驅動因素，並支持工具估值、風險建模、投資組合構建、投資組合歸屬、資產配置和風險價值模擬。我們監測全球投資趨勢及其對我們業務的影響的一個重要方式是通過直接的公共諮詢和客户諮詢小組，以及通過我們的諮詢委員會提供的論壇。我們的顧問委員會通常在一年中召開三次會議，討論當前和新興的投資行業趨勢，成員包括來自世界各地的資深投資專業人士和我們研究和產品開發團隊的高級成員。
技術
技術在我們的運營以及我們創新和推出產品和服務的能力中發揮着關鍵作用。目前的重點領域包括：
•改善客户體驗通過改進客户訪問、交互和使用我們的數據、應用程序和其他工具的方式，包括開發和推出我們的開放架構iSaaS服務，其中許多服務可以通過現代的基於網絡的平臺(如MSCI One產品)獲得，或者通過API與我們客户的現有生態系統集成。
•加強數據處理通過在我們的數據收集過程中利用數據科學和機器學習，在保持高標準的同時，更有效地擴大規模並促進更快的產品增強和發佈。我們還利用人工智能來增強我們的內容，並繼續發展我們的數據處理和質量控制程序。
•加強信息安全通過進一步加強我們的技術基礎設施和軟件安全流程。我們定期實施技術更改和升級，並持續維護旨在將風險降至最低的流程，我們尋求通過培訓提高員工對網絡和信息安全問題的認識。
•使我們的工作場所現代化更好地支持遠程混合型員工，讓他們能夠隨時隨地進行協作和高效工作。
•將產品、數據和服務遷移到雲平臺 加快交付新功能，幫助投資者更迅速、更有效地管理數據，瞭解風險和性能的驅動因素，推動整個企業流程的自動化，並最大限度地降低數據中心風險。
競爭
索引。許多行業參與者通過提供類似類別的一個或多個指數與我們競爭。這些指數在範圍上有很大差異，包括地理區域、業務部門和加權方法，客户可以在世界各地的許多不同市場以各種方式使用這些指數。我們的指數競爭對手包括標準普爾道瓊斯指數有限責任公司（一家合資企業
S&P Global Inc. CME Group Inc.）;富時羅素，倫敦證券交易所集團的子公司; Solactive AG;納斯達克公司;和彭博財經有限公司（“彭博”）。
包括資產管理公司和投資銀行在內的行業參與者也存在競爭，它們通常與指數提供商合作創建自己的指數，指數提供商除其他外可能提供某種形式的計算代理服務。一些資產管理公司還根據其自營指數管理包括ETF在內的基金，一些投資銀行則根據其自營指數推出結構性產品或創建場外衍生品。這通常被稱為自索引。
分析。我們的分析產品與一系列競爭對手的產品競爭，包括Axioma（SimCorp的一部分），BlackRock Solutions，Bloomberg和FactSet Research Systems Inc。此外，一些較大的經紀自營商已經為其客户開發了專有的分析工具。同樣，一些大型全球投資組織，如託管人，也開發了內部風險管理和業績分析工具，提供給客户。
ESG與氣候。我們的ESG和氣候產品與越來越多發佈ESG數據、評級或研究的公司競爭。例如，我們的ESG和氣候產品與一系列競爭對手的產品競爭，包括Sustainalytics Holding B. V.（晨星公司的一部分），機構股東服務公司（由德意志交易所股份公司擁有多數股權）、Trucost（S&P Global Inc.業務），Refinitiv（倫敦證券交易所集團業務），彭博社和穆迪公司。
所有其他-私人資產。 我們的產品有各種各樣的競爭對手，他們提供與私人資產相關的數據、市場情報、指數以及績效和風險歸因服務。我們的私人資產數據和分析產品，包括我們收購Burgiss的產品，也與各種產品和工具競爭，這些產品和工具為私人資產和跨資產類別提供交易，基金和資產級別的數據。
知識產權、其他所有權和數據來源
我們認為我們的產品、流程和服務的許多方面都是專有的。我們已在美國和某些其他國家/地區將“MSCI”和其他標誌註冊為商標或服務標誌。我們將繼續酌情評估其他商標和服務標誌的註冊。我們還不時提交專利申請以保護我們的專有權利。此外，我們的許多產品、流程和服務需要使用我們許可第三方使用的知識產權。將來可能需要尋求或更新與我們的產品和服務的各個方面有關的許可證。我們對知識產權和其他專有權利的所有權和保護，以及我們獲得使用第三方知識產權的權利的能力，對我們的業務至關重要，並在一定程度上有助於我們的整體成功。
除了我們的知識產權，我們還依賴第三方數據來創建和提供我們的產品和服務。例如，我們需要某些股票交易數據來構建股票指數。終止我們接收或使用此類數據的權利或與之有關的爭議可能會限制我們使用或分發與我們的產品和服務有關的信息。
企業責任
作為向投資者提供環境、社會及管治及氣候解決方案的領導者，我們亦致力展示對我們的客户、僱員及股東等各持份者有意義的領先企業責任常規及政策。我們董事會（“董事會”）的管治及企業責任委員會監督我們的企業責任策略及活動，並定期接收MSCI管理層（包括我們的首席責任及多元化官）的更新及報告。
我們致力於繼續發展和加強我們的可持續發展戰略，並定期報告我們的工作。作為我們企業責任工作的一部分，我們發佈了符合多個國際框架的報告，包括CDP、氣候相關財務披露工作組（TCFD）和可持續發展會計準則委員會（SASB）。
有關我們企業責任方針的更多信息，包括我們的淨零承諾和基於科學的目標，可在我們的網站https://www.msci.com/who-we-are/corporate-responsibility上找到。我們網站上包含的信息不被視為本10-K表格年度報告或提交給SEC的任何其他報告的一部分或通過引用併入其中。
人力資本管理
MSCI致力於創造一種具有高度員工參與度的績效文化。我們的人才和領導力發展計劃旨在確保我們擁有具備必要技能的合適人才，以實現MSCI的戰略，包括一個重視並促進多元化、公平和包容的工作場所。
董事會薪酬、人才及文化委員會負責監督人才管理事宜，包括與繼任╱晉升規劃、職業發展及挽留策略，以及學習及領導力發展計劃有關的工作。此外，該委員會還監督我們與企業文化有關的工作，例如我們的DE&I戰略和員工敬業度。我們的首席人力資源官、首席責任及多元化官以及人才主管定期向董事會彙報DE&I計劃、我們為提升企業文化所做的工作以及我們的人才管理策略。我們亦就人力資本管理策略的這些方面與股東進行溝通。
董事會定期審查我們的行政人才，包括我們目前的領導班子和與我們整個行政團隊有關的繼任/晉升規劃工作。我們的首席執行官、總裁兼首席運營官亦定期與各職能部門的主管會面，以檢討人才計劃，旨在物色最具即時或短期潛力晉升至MSCI最高層職位的頂尖人才。
MSCI是一家全球性公司，業務範圍高度多元化。截至2023年12月31日，我們僱用了5，794名員工，其中46.2%的MSCI員工位於亞太地區，26.9%位於歐洲、中東和非洲，18.8%位於美國和加拿大，8.1%位於墨西哥和巴西。截至二零二三年十二月三十一日止一年期間，自願離職率為7. 3%，非自願離職率為2. 8%。
多樣性、公平性和包容性
多元化、公平和包容是MSCI的核心價值觀。我們努力使我們的員工能夠在一個尊重和鼓勵所有人將真實自我帶入工作的環境中最大限度地發揮潛力。MSCI的企業文化包含多樣化的經驗和觀點，我們相信這能促進創造力和創新。作為全球投資界工具和解決方案的領先提供商，DE&I原則是我們管理業務和全球員工的核心。我們堅信，多元化的團隊是更強大的團隊，培養多元化、高度敬業的人才是我們成功的重要組成部分。
截至2023年12月31日，自我認同為女性的員工佔我們全球員工的34.3%，佔我們全球管理層員工的26.2%5，而自我認同為男性的員工佔我們全球員工的57.9%。截至2023年12月31日，自認為是有色人種的人（定義為自認為是亞洲人，黑人或非裔美國人，西班牙裔或拉丁裔，美國印第安人或阿拉斯加原住民，夏威夷原住民或其他太平洋島民或兩個或更多種族的人）佔我們美國員工的33.5%，佔我們美國管理層員工的33.2%。大約29.7%的美國員工和21.4%的美國管理層員工沒有自我報告或自我識別種族和民族狀況。美國佔我們全球勞動力的17.9%。我們最新的EEO-1合併報告可在我們的網站https://www.msci.com/who-we-are/diversity-equity-and-inclusion上查閲。我們網站上包含的信息不被視為本10-K表格年度報告或提交給SEC的任何其他報告的一部分或通過引用併入其中。
我們的首席責任和多元化官負責整個MSCI的運營，以使我們的DE&I目標與業務成果保持一致。我們通過我們的DE&I執行委員會（“EDC”）和我們的包容和歸屬委員會（“IBC”）實施我們的DE&I戰略和協調。EDC由高級領導和主題專家組成，他們在與人才、高級領導參與和問責制以及利益相關者參與有關的三大戰略支柱上制定和執行我們的DE&I工作。
IBC積極與當地領導者合作，使MSCI的全球DE&I戰略適應當地情況和要求。IBC的大約30名成員代表了大多數地區、職能和級別，包括我們的員工資源團體（女性領導力論壇、科技女性、驕傲與盟友、黑人領導力網絡、亞洲支持網絡、所有能力網絡和你好！MSCI）。我們的員工資源小組由擔任執行發起人的高級領導人提供支持。
有關我們的DE&I工作和計劃的更多信息，請訪問我們的網站https://www.msci.com/who-we-are/diversity-equity-and-inclusion。我們網站上包含的信息不被視為本10-K表格年度報告或提交給SEC的任何其他報告的一部分或通過引用併入其中。
薪酬、福利和混合工作
我們為我們的員工及其家人，包括同性家庭伴侶，提供一系列極具競爭力的薪酬和福利計劃。這些方案包括健康和福利福利，包括僱員援助方案；改進的照顧者休假政策，包括適用於世界各地所有辦事處的全球最低標準；為全球固定繳款和固定福利養老金計劃和美國的健康儲蓄賬户繳費；人壽保險；可幫助員工改善健康和福祉的全球健康倡議；關於福利主題的介紹，包括退休
5 這裏所説的管理角色，是指董事管理類、董事高管類、總裁副類等職位的員工。
計劃、育兒、冥想、壓力管理和營養；符合人體工程學的設備和辦公桌評估；以及MSCI所有辦公地點的健康室。
摩根士丹利資本國際的薪酬支持了一種高績效和責任感的文化。我們的目標是在我們爭奪人才的市場上提供有競爭力的薪酬。我們相信，通過使我們的員工100%有資格獲得年度現金獎金，將所有員工的薪酬與公司、產品/職能和個人業績掛鈎。我們根據實際結果和目標來區分現金獎金的發放，並根據他們表現出與我們的價值觀和文化一致的行為的有效性來區分經理。
高級員工和部分其他員工有資格參與MSCI長期激勵計劃，並在多年期內獲得MSCI普通股獎勵。長期激勵計劃的目標是：（i）使合資格僱員的利益與股東的利益保持一致;（ii）提升我們的“業主-經營者”文化;（iii）認可及獎勵潛在的長期戰略貢獻;及（iv）挽留主要領導者及表現最佳者。
自2022年1月以來，我們一直根據MSCI名為“未來工作”的混合工作計劃運營。對於我們的大多數員工來説，未來工作引入了混合工作環境，允許員工根據特定角色的要求和客户的需求，有時在辦公室工作，有時在遠程工作。我們的未來工作模式有助於吸引和留住人才，並實現了很高的員工滿意度。隨着我們不斷調整和改進我們的工作方式，員工的反饋將仍然是這些舉措的核心。
培養人才和員工敬業度
MSCI致力於投資於員工的學習和發展。全年，我們提供工具和研討會，幫助員工更好地瞭解他們的工作如何與MSCI的整體戰略保持一致，尋求和接收實時和透明的反饋和指導，成功實現他們的目標，並更有效地規劃和發展他們的職業生涯。MSCI還提供涵蓋廣泛主題的學習工具，為員工提供多種選擇，以追求自定進度和長期的職業發展機會。
MSCI每年至少進行一次員工敬業度調查，以衡量我們的績效、增長和職業發展方法是否能推動員工敬業度。管理人員收到匿名反饋，並負責改善和加強工作環境，以提高參與度。在我們2023年12月的員工敬業度調查中，我們實現了82%的迴應率，其中75%的受訪者表示完全投入，這是我們實施敬業度調查以來的最高水平.
有關我們的培訓計劃和參與度指標的更多信息，請訪問我們的網站https://www.msci.com/who-we-are/corporate-responsibility/social-practices。我們網站上包含的信息不被視為本10-K表格年度報告或提交給SEC的任何其他報告的一部分或通過引用併入其中。
健康與安全
我們致力於提供安全的工作場所，員工的福祉是我們的首要任務之一。我們努力達到或超過所有適用的法律、法規和公認的與工作場所安全有關的慣例。我們有廣泛的安全政策、標準和程序，所有員工都必須遵守。
最近，我們採取了許多措施來支持我們的員工，包括為大多數員工過渡到混合工作環境，改進我們的病假政策，與外部健康和人體工程學顧問合作，以及增加技術的使用，以使我們的員工保持充分參與，高效和健康。
政府監管
本公司須根據適用於美國上市公司的SEC要求履行報告、披露和記錄保存義務。
英國金融行為監管局（“英國FCA”）授權MSCI Limited（MSCI Inc.的子公司）成為適用MSCI指數的基準管理人。 此外，MSCI Deutschland GmbH（MSCI Inc.之子公司）由德國聯邦金融監管局授權為適用MSCI指數的歐盟基準管理人。有關指數監管的信息定期在我們的網站https://www.msci.com/index-regulation上更新。 我們網站上包含的信息不被視為本10-K表格年度報告或提交給SEC的任何其他報告的一部分或通過引用併入其中。
MSCI ESG Research LLC是一家註冊投資顧問公司，必須遵守1940年《投資顧問法》（“顧問法”）和相關SEC法規的要求。除其他外，這些要求涉及披露義務、記錄和報告要求、營銷限制和一般反欺詐禁令。除MSCI ESG Research LLC外，我們公司家族中的其他實體可能需要根據《顧問法》註冊為投資顧問，或遵守州或外國司法管轄區的類似法律或要求。
本公司的一間附屬公司於中國商務部國務院新聞辦公室及國家工商行政管理總局註冊為在中國提供金融信息服務的外資機構。該許可證目前由中國網絡空間管理局管理。
關於我們的執行官員的信息
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 年齡 | | 職位 |
| 亨利·A·費爾南德斯 | | 65 | | 董事長兼首席執行官 |
| C.D.貝爾·佩蒂特 | | 59 | | 董事、總裁和首席運營官 |
| 安德魯·C·維奇曼 | | 44 | | 首席財務官 |
| 羅伯特·J·古託斯基 | | 56 | | 總法律顧問 |
| 斯科特·A·克拉姆 | | 67 | | 首席人力資源官 |
我們的任何高管與董事或本公司的其他高管之間沒有家族關係。
亨利·A·費爾南德斯
費爾南德斯自2007年10月以來一直擔任董事長，並自1998年以來一直擔任首席執行長和董事的董事。1996年至1998年擔任MSCI業務主管，1998年至2017年10月擔任總裁。摩根士丹利資本國際在2007年首次公開募股之前是摩根士丹利旗下的一個業務部門。在領導MSCI之前，他是摩根士丹利的董事董事總經理，1983年至1991年，1994年至2007年，在新興市場業務戰略、股票衍生品銷售和交易、併購以及企業和抵押貸款融資方面工作。Fernandez先生還在Royalty Pharma plc、斯坦福大學、阿卜杜拉國王科技大學及其附屬公司、KIMC、胡佛研究所、紀念斯隆-凱特琳癌症中心、外交政策協會和紐約大主教管區天主教慈善機構的董事會/理事中任職。費爾南德斯先生此前曾在喬治敦大學、三一學院、布朗寧學院和墨西哥衍生品交易所擔任董事會成員，並擔任斯坦福大學商學院諮詢委員會主席。他擁有喬治城大學經濟學學士學位，斯坦福大學商學院工商管理碩士學位，並在普林斯頓大學攻讀經濟學博士學位。
C.D.貝爾·佩蒂特
佩蒂特先生自2017年10月起擔任本公司首席運營官總裁，自2020年1月起擔任本公司首席運營官，並自2023年1月起擔任本公司董事會成員董事。作為總裁和首席運營官，佩蒂先生負責監督公司的業務職能，包括客户覆蓋、市場營銷、產品管理、研究和產品開發、技術和運營。他曾於2015年至2017年擔任首席運營官，2015年2月至2015年9月擔任產品組主管，2011年至2015年擔任指數產品主管，2005年至2012年擔任營銷主管，2001年至2012年擔任客户覆蓋主管。在加入MSCI之前，佩蒂先生於1992至1999年間在彭博公司工作。佩蒂特先生擁有劍橋大學歷史學碩士學位和喬治敦大學外交學院理學碩士學位。
安德魯·C·維奇曼
Wiechmann先生自2020年9月以來一直擔任該公司的首席財務官。Wiechmann先生曾於2021年11月至2022年6月擔任財務主管，2019年5月至2020年9月擔任首席戰略官，2019年3月至2019年5月擔任臨時首席財務官，2012年7月至2019年3月擔任戰略和企業發展主管，2017年12月至2019年3月擔任投資者關係主管，並於2015年7月至2017年12月擔任財務規劃與分析主管。在2012年加入MSCI之前，Wiechmann先生是摩根士丹利的投資銀行家，在那裏他為金融科技和專業金融公司執行併購和資本市場交易，包括為MSCI的首次公開募股和各種收購提供諮詢。Wiechmann先生擁有漢密爾頓學院物理學和經濟學學士學位。
羅伯特·J·古託斯基
古託斯基先生自2020年1月以來一直擔任該公司的總法律顧問。古託斯基先生曾於2010年至2019年擔任公司副總法律顧問兼合規主管，並於2012年至2019年擔任內部審計主管。他於2002年加入摩根士丹利資本國際。在加入MSCI之前，他是Rogers&Wells LLP和Clifford Chance LLP的私人執業律師。他在喬治城大學獲得學士學位，在紐約州立大學布法羅法學院獲得法學博士學位。
斯科特·A·克拉姆
克拉姆先生自2014年4月以來一直擔任公司的首席人力資源官。在加入MSCI之前，克拉姆先生曾擔任四家上市公司的人力資源全球主管。2012年至2013年，克拉姆先生在雅芳產品公司擔任人力資源部高級副總裁兼首席人事官。2010年至2012年，克拉姆擔任摩托羅拉移動控股公司的高級副總裁和首席人事官。摩托羅拉移動控股公司是2011年1月摩托羅拉拆分後正式成立的兩家上市公司之一，後來被谷歌收購。在此之前，他於2002年至2010年擔任國際電話電報公司人力資源部部長高級副總裁、董事，1997年至2000年在通用儀器公司擔任行政與員工資源部部長高級副總裁。克拉姆先生擁有南衞理公會大學工商管理學士學位，主修勞資關係。
可用信息
公司總部位於紐約格林威治街250號世貿中心7號，紐約49層，郵編10007，電話號碼是(212)8043900。我們在互聯網上維護着一個網站，網址是：www.msor.com。我們網站的內容不是本年度報告Form 10-K的一部分，也不以引用方式併入本報告。
我們向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。美國證券交易委員會維護着一個網站，其中包含我們以電子方式提交給美國證券交易委員會的報告、委託書和信息聲明以及其他信息，網址為www.sec.gov。我們還在以電子方式向美國證券交易委員會提交或提供這些報告、委託書和其他信息後，在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上或通過我們的網站免費提供這些報告、委託書和其他信息。要訪問這些文件，請點擊我們投資者關係主頁(http://ir.msci.com).)上“財務信息”選項卡下的“美國證券交易委員會申報文件”鏈接
我們還使用我們的投資者關係主頁和企業責任主頁作為發佈公司信息的渠道。我們通過這些渠道發佈的信息可能被認為是重要的。
因此，投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件以及公開電話會議和網絡廣播外，還應該關注這些渠道。此外，當您註冊您的電子郵件地址時，您可能會自動收到有關我們的電子郵件提醒和其他信息，方法是訪問我們的投資者關係主頁(https://ir.msci.com/email-alerts.)上的“電子郵件提醒”然而，我們網站的內容，包括我們的投資者關係主頁和企業責任主頁，以及我們的社交媒體渠道，並不是本年度報告Form 10-K的一部分，也不作為參考納入本報告。
第1A項. 風險因素
您應仔細考慮以下風險以及本10-K表格年度報告中列出的所有其他信息。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到重大不利影響。你應閲讀第1頁題為“前瞻性陳述”的部分，瞭解被視為前瞻性陳述的陳述類型以及此類陳述在本10-K表格年度報告中的重要性。閲讀本資料時應結合“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”以及合併財務報表和相關説明。這些因素可能導致我們未來的結果與我們的歷史結果以及前瞻性陳述中反映的預期大不相同。
風險因素摘要
我們的業務受到許多風險和不確定性的影響，我們將在下一節更詳細地討論這一點。除其他外，這些風險包括以下主要風險：
•我們依賴第三方為我們的產品和服務提供數據、應用程序和服務，並依賴某些供應商分銷我們的產品；
•產品中未發現的錯誤、缺陷、故障或類似問題導致成本增加或責任增加；
•我們面臨潛在的聲譽和可信度問題；
•我們的客户可能尋求談判降低基於資產的費用，或停止使用我們的指數作為指數化投資產品的基礎；
•我們最大的客户中的任何一個取消或減少對我們產品或服務的需求；
•我們的信息技術系統、網絡或應用程序中的故障、中斷、不穩定或漏洞的影響；
•我們無法確保和保護數據的機密性;
•我們面臨的安全事件，包括網絡攻擊或我們的安全計劃，系統，網絡或程序的故障;
•由於採用新技術而導致我們產品的性能或交付出現意外故障、中斷或延遲;
•由於我們使用開放源代碼而導致的安全漏洞;
•經濟狀況和全球資本市場變化的影響，包括地緣政治事件、不利的股票市場狀況、金融市場波動和不斷變化的投資趨勢造成的影響;
•影響我們客户的競爭、財務和預算壓力對我們的影響;
•我們需要成功開發新的和增強的產品和服務，以保持競爭力;
•我們的全球業務和任何未來擴張對管理的影響，以及我們因全球足跡增加而面臨的其他問題;
•未能遵守法律、規則或法規;現行法律、規則或法規的變更;或與我們業務相關的新法律、規則或法規的引入;
•我們沒有能力保護我們的知識產權；
•未能吸引、培養或留住合格人員;
•外幣匯率波動的影響;
•債務對我們財務靈活性的影響;
•我們的信用評級變化的影響;以及
•我們在多個司法管轄區的税務負債風險。
操作風險
我們依賴第三方為我們的產品和服務提供數據、應用程序和服務，並依賴某些供應商分銷我們的產品。主要供應商拒絕或未能分銷我們的產品;數據、應用程序或服務的主要外部供應商的任何損失;此類數據、應用程序或服務的準確性或質量的降低;或我們未能遵守供應商或分銷商的許可要求，可能會損害我們為客户提供服務的能力。
可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響的信息。
我們依賴數據、應用程序和服務的第三方供應商，包括證券交易所和其他供應商的數據（統稱為“供應商產品”），並取決於供應商產品的準確性和質量，以及該等供應商在及時和具有成本效益的基礎上交付、支持、增強和開發新供應商產品的能力和意願，響應新興行業需求和其他變化，以生產、交付和開發我們的產品和服務。此外，我們依賴客户提供某些數據，以便為他們提供我們的服務。任何未能提供、錯誤或客户提供的此類數據的數量、準確性或質量降低都會損害我們向客户提供產品和服務的能力。
如果供應商產品包含錯誤、設計缺陷、延遲、與我們產品的未來版本不兼容、無法按可接受的條款提供或根本無法提供，我們可能無法提供我們的產品和服務。此外，在日常業務過程中，供應商產品的供應商會受到各種形式的網絡攻擊或其他安全事故。網絡攻擊、我們供應商的軟件、系統或網絡的漏洞、我們供應商的保障措施、政策或程序的失效以及與我們供應商的系統和網絡相關的其他事件可能導致我們或此類供應商的網站、應用程序或數據處理出現重大中斷或故障，或可能危及受影響信息的機密性和完整性。此外，我們的某些供應商也是我們的競爭對手，他們可能會改變他們向我們提供的數據和產品的條款，以獲得對我們的競爭優勢。
我們與第三方供應商的某些協議允許他們在短時間內取消，我們不時收到第三方供應商的通知，威脅要終止向我們提供其產品或服務，一些數據供應商已經終止向我們提供其數據。我們的一個或多個主要供應商終止提供供應商產品，或被排除在供應商產品之外，或限制使用供應商產品，或與供應商產品有關的訴訟，可能會減少我們可供使用和交付給客户的數據和材料。此外，我們的一些競爭對手可能會與我們的數據供應商簽訂獨家合同，包括某些證券交易所。如果我們的競爭對手簽訂此類獨家合同，我們可能無法從這些供應商處獲得某些數據或其他材料，或限制我們使用此類數據或其他材料，這將使我們的競爭對手獲得競爭優勢。此類獨家合同可能會阻礙我們創建產品和服務或向客户提供他們喜歡的數據或其他產品或服務的能力，這可能會導致我們的客户羣減少。
儘管我們努力遵守供應商產品的許可要求，但無法保證第三方不會質疑我們的使用，這可能導致收購或許可成本增加，權利喪失或昂貴的法律訴訟。如果我們無法及時或有效地替換供應商產品提供的數據或功能，而這些數據或功能因任何原因變得不可用或無法有效運行，則我們的業務可能會受到重大不利影響。倘徵收額外許可費或增加現有許可費或大幅提升供應商產品，而我們無法與該等供應商磋商可接受的許可安排或尋找同等產品或服務的替代來源，則我們的經營成本可能增加。如果這些風險中的任何一個成為現實，它們可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
我們還依賴某些第三方供應商將我們的數據分發給客户。雖然我們的一些供應商通過分發我們的數據產生收入，但其他供應商並沒有獲得直接的經濟利益。如果我們的任何主要供應商以任何理由拒絕分發我們的數據，或要求我們向他們支付與分發我們的數據有關的新的或額外的費用，我們將需要尋找其他方法來分發我們的數據或損失某些產品的收入或盈利能力，這可能對我們的業務，財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
如果我們的產品包含未被發現的錯誤或由於缺陷、故障或類似問題而無法正常運行，我們可能會因使用我們的產品或服務來支持客户的投資流程而增加成本或承擔責任，這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
我們的產品和服務支持客户的投資流程，這些流程涉及總計數萬億美元的資產。我們開發或許可的產品或服務已經包含，並在未來可能包含，儘管測試或其他質量保證實踐未發現的錯誤或缺陷。在投資過程中使用我們的產品或服務會產生風險，我們的客户、客户管理資產的各方、與我們的指數掛鈎的投資產品的投資者、我們在ESG解決方案中評級或評估的公司或這些公司的股東，可能會基於我們或第三方數據、計算、我們的系統、產品或服務中的任何錯誤或缺陷。
錯誤或缺陷可能存在於產品生命週期的任何一個階段，但在引入新產品或服務或對現有產品或服務進行增強後，經常會發現錯誤或缺陷。我們不斷推出新的方法和產品，以及現有產品或服務的新版本和更新。儘管內部測試和在某些情況下測試或客户使用，我們的
產品或服務已經包含，並且在未來可能包含我們或第三方數據、計算、方法或分析中的錯誤，包括嚴重缺陷或故障。這種風險可能會隨着我們產品的數量、類型和複雜性的增加而增加，例如客户設計的複雜索引可能需要獨特和更多的手動實施和維護。例如，我們的某些流程使用手動數據輸入或收集，這使它們面臨更大的人為錯誤風險。如果我們在發佈或交付產品或服務或發佈方法或分析之前發現任何錯誤，我們可能不得不暫停或延遲產品或服務發佈或交付一段較長的時間，以解決問題。我們可能不會發現影響我們的產品或服務或增強功能的錯誤，直到它們被部署之後，我們可能需要提供增強功能或更正來解決這些錯誤，在某些情況下，這樣做可能不切實際。如果我們的產品或服務中存在未被發現的錯誤，或者如果我們的產品或服務因缺陷、故障或類似問題而無法正常運行，則可能導致我們的品牌或聲譽受損、成本大幅增加、銷售和收入損失、商業發佈延遲、第三方索賠、合同糾紛、負面宣傳、我們的產品或服務的市場接受度延遲或喪失，許可終止或重新談判或意外費用和資源轉移，以補救或減輕此類錯誤、缺陷或故障。任何該等事件的實現可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
雖然我們的客户合同中有條款旨在限制我們對客户或第三方就我們的產品或服務提出的索賠的責任，但這些條款可能無效或無法充分或有效地限制我們的責任。此外，客户也越來越多地要求我們就我們的IT和運營風險管理以及安全實踐或政策提供合同保證，我們的許多金融服務業客户都受到法規和要求的約束，需要採用風險管理流程來監督其第三方關係。合同糾紛可能導致提供信貸、不利的貨幣判決以及其他處罰和損害賠償。對我們提出的任何此類索賠，即使最終結果對我們有利，也需要我們的管理層、人員、財務和其他資源的關注，並可能對我們的聲譽產生負面影響或對我們的正常業務運營造成重大幹擾。此外，該等申索及訴訟的持續時間或結果難以預測，這可能進一步加劇其對我們的業務、財務狀況或經營業績的不利影響。
MSCI面臨潛在的聲譽和信譽問題。
如果MSCI的任何運營部門或產品線或MSCI整體遭受聲譽或其他信譽損失，則可能對MSCI的業務、財務狀況或運營業績產生重大不利影響。可能已經影響公信力或可能在這方面產生影響的實際或感知因素包括：出現利益衝突;我們的指數構成以及ESG評級和評估流程和決策的充分性、完整性和編輯獨立性;第三方（包括政府、政客和大型投資者或資產所有者）的影響力、企圖影響力或影響力的表象，我們的編輯決策;公司在ESG評級、指數納入、風險特徵或其他MSCI內容或分析方面的表現;我們的指數或ESG評級及相關評估的變更時間和性質;與我們的方法或模型的分歧，包括計算指數、風險價值和其他風險措施、ESG評級和評估、數據、信息和分析;我們或第三方數據的準確性和完整性，包括投資界、公司發行人和其他人自願披露的用於我們產品的數據;媒體、政界人士、其他政府官員或代表、監管機構或其他第三方對我們公司或我們所在行業或我們在投資過程中的角色所表達的觀點，包括指控或建議我們鼓勵對某些公司、國家或地區進行投資，或支持某些事業或趨勢;以及與我們的產品和服務相關的國家、行業、公司或問題的政治緊張局勢的影響，例如，將某些中國公司納入我們的指數，或在我們的產品中關注可持續或ESG投資和氣候因素。
在某些情況下，我們的ESG和氣候產品，如我們的國家和公司ESG評級或我們的淨零跟蹤，可能會使MSCI成為公眾關注的焦點或有關環境、氣候變化、社會問題、治理實踐或企業責任的公開辯論。此外，我們作為ESG研究、評級、數據和評估的領先來源的地位有時可能會引起爭議、政治化或爭議，導致與公司或投資者或其他利益相關者發生爭議，並引起媒體或監管機構的負面關注。
此外，監管和政治上越來越關注資產管理公司與ESG相關的做法。我們的某些客户利用我們的ESG數據和工具以及我們的ESG指數對ESG投資業績進行基準評估，並構建和管理ETF和其他指數化金融產品。這些機構投資者越來越多地成為額外披露要求以及媒體和政治審查的對象，這些要求的重點是防止資產管理公司“洗綠”(即，在事實並非如此的情況下，堅稱一種投資產品具有“綠色”或“可持續”特徵)。這些投資者使用我們的產品，可能會讓摩根士丹利資本國際(MSCI)捲入關於洗綠的辯論和批評。
影響我們聲譽和可信度的因素還包括對我們自身可持續性和企業責任政策或實踐的看法，包括未能達到公開披露的與可持續性相關的目標或目標，或與不斷髮展的市場標準或我們自己的產品和ESG評級中使用的方法和標準不一致。
MSCI競爭對手的錯誤和其他行為也可能損害我們所在行業的聲譽，從而損害公司或我們的某些產品的聲譽。此外，我們認為MSCI的企業文化和聲譽對我們吸引和留住人才的能力做出了積極貢獻，而聲譽損害可能會對我們的招聘、員工敬業度和留住產生負面影響。損害我們的聲譽、品牌或信譽可能會對MSCI的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
客户風險
我們的客户向我們支付可變許可費(例如，根據我們管理的資產或指數化投資產品的總費用比率或交易量)，可能會尋求協商更低的費用結構，或者可能降低此類產品的總費用比率，或者可能停止使用我們的指數，這可能會限制或減少我們來自基於資產或其他可變費用的收入的增長。
我們收入的一部分來自基於資產的手續費或基於交易量的手續費，其中一些收入流集中在我們的一些最大客户，包括貝萊德，在我們最大的市場，美國。我們的客户，包括我們最大的客户，可能會尋求各種理由來談判向我們支付較低的資產手續費百分比，有時是以相關產品總費用率(“TER”)的百分比計算的。此外，我們提供或管理指數化投資產品(包括ETF)的客户之間的競爭非常激烈，低費用是競爭優勢之一。當投資產品的TER決定我們的費用時，TER的降低可能會對我們的收入產生負面影響。此外，我們的客户，包括我們最大的客户，可能會尋求重新談判現有的基於資產的收費模式，以實現更低的費率或總體費用，這可能會對我們的運營收入產生負面影響。
此外，已授權我們的指數作為指數化投資產品基礎的客户通常不需要繼續使用我們的指數，並可以隨時選擇停止提供投資產品或改用非MSCI指數。授權我們的指數作為上市期貨和期權合約基礎的客户也可能停止此類合約。此外，我們對我們的指數有差異化的許可策略，並不時體驗到較低費用產品的更快增長，導致指數投資產品的平均基於資產的費用百分比較低。雖然我們的目標是在長期內最大限度地實現價格和產量的權衡，但不能保證我們能夠做到這一點。費用低於平均水平的指數化投資產品的資產增長不足以抵消費用高於平均水平的指數化投資產品的資產增長，可能會對任何給定季度的業績產生重大不利影響。我們基於資產的費用可能會大幅減少，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。最後，在多個投資產品基於同一指數的情況下，(I)一個產品所管理的資產可能會轉移到向MSCI支付較低費用水平的產品，(Ii)這些產品可能會競爭相同的資產，使得任何產品都不會變得足夠大，從而無法成功或持續下去，或(Iii)一個產品(例如用於對衝的衍生品)的失敗或停產可能會對其他產品(例如ETF)的使用產生不利影響。
我們客户的取消或減少可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
我們收入的很大一部分集中在一些最大的客户身上。在截至2023年12月31日的財年中，我們按收入計算最大的客户組織貝萊德佔我們綜合運營收入的9.8%。在截至2022年12月31日的財年，貝萊德貢獻了我們綜合運營收入的10.3%。我們的收入增長依賴於我們獲得新客户、快速加入我們的客户並向他們部署我們的產品和服務、向現有客户銷售額外服務以及實現並保持與我們現有許可證相關的高續約率的能力。未能實現其中一個或多個目標可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
客户對我們的產品和服務的滿意程度、我們支持服務的有效性、我們產品和服務的定價、競爭產品或服務的定價和質量，或經濟狀況和全球資本市場變化的影響，都可能導致客户對我們的活動減少。如果我們的一個或多個最大的客户取消或減少其許可證，或者我們的大量其他客户取消或減少其許可證，而我們未能成功更換這些許可證，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們的客户可能會變得更加自給自足，這可能會減少對我們產品或服務的需求，並對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們的客户可能會在內部開發他們目前從我們授權的產品或服務中包含的某些功能。例如，我們的一些客户已經獲得監管部門的批准，可以創建指數作為他們管理的ETF的基礎，其他客户則投資於直接指數策略，允許投資者購買組成指數的個別股票，而不是投資於基金或ETF。同樣，我們的一些客户目前授權我們的風險或ESG和氣候數據進行分析
他們的投資組合風險可能會開發自己的工具來收集數據和評估風險，或者將可持續投資考慮嵌入到他們的投資過程中，使他們不再需要我們的產品或服務。越來越多的資產管理公司和投資銀行與提供計算代理服務的指數提供商合作，或與行業組織或協會合作，創建或可能創建自己的一系列專有指數，用於管理基金，或作為ETF、結構性產品或場外衍生品的基礎。如果我們的客户變得更加自給自足，對我們產品或服務的需求可能會減少，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
技術風險
我們的信息技術架構、平臺、供應商和服務提供商、生產和交付系統、軟件、代碼、網絡、互聯網或其他系統或應用程序中的任何故障、中斷、不穩定或漏洞都可能擾亂我們的運營，導致我們的產品或服務不可用或失敗，並在部署我們的產品或服務時造成延遲或額外成本，或者對我們的產品或服務進行商業化或保密的能力施加條件或限制，導致聲譽和其他損害，並對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們嚴重依賴我們的信息技術系統、網絡和平臺及其組件的容量、可靠性和安全性，包括我們的數據中心、雲提供商和其他供應商和服務提供商、生產和交付系統以及互聯網，以創建和交付我們的產品和服務我們的客户。我們的員工也依賴這些系統、網絡、平臺和供應商進行內部使用。影響我們的產品和服務以及我們的信息技術系統和網絡可用性的因素，如第三方服務丟失、操作或執行故障、人為錯誤、恐怖或其他攻擊、地緣政治不穩定或動盪、氣候或天氣相關事件(例如，颶風、洪水或其他自然災害)、流行病或傳染性疾病的爆發、停電、電信故障、技術故障、互聯網故障或利用安全漏洞進行的惡意攻擊，可能會損害我們或我們的第三方服務提供商系統的運營，或使其中斷更長時間的可用性，或影響我們或我們的第三方服務提供商人員的可用性。我們有效使用互聯網的能力，包括我們遠程工作人員訪問互聯網的能力，也可能由於基礎設施故障、第三方互聯網提供商的服務中斷、利用安全漏洞的惡意攻擊或政府監管加強而受到損害。
在我們的運營方面，包括我們的信息技術系統、網絡和平臺、我們的電子交付系統或互聯網可能發生的中斷、故障或放緩，可能會降低人們對我們產品和服務的信心，損害我們的品牌和聲譽，導致訴訟，並對我們有效分銷產品和為客户提供服務的能力產生負面影響，包括提供託管服務或提供實時索引數據。就我們通過收購實現增長的程度而言，新收購的企業可能沒有像我們那樣在技術和彈性方面進行投資。隨着他們的系統集成到我們的系統中，可能會引入一個漏洞，可能會影響我們。
我們不能保證我們能夠成功防禦此類中斷，也不能保證我們的災難恢復或業務連續性計劃或我們的第三方服務提供商(包括雲提供商)的計劃將有效地降低風險和相關成本，這些風險和相關成本可能會因我們轉移到越來越遠程的工作環境而加劇，並可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響。
任何未能確保和保護數據機密性的行為都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們的許多產品，以及我們的內部系統和流程，都涉及通過各種渠道收集、檢索、存儲、傳輸和其他處理專有、第三方和客户機密信息。我們還處理員工與其工作相關的個人信息。我們依靠內部流程和IT控制的複雜系統以及政策、程序和培訓來保護這些信息，包括可能提供給我們或託管在我們的系統和網絡上的敏感客户數據，如重要的非公開信息和客户組合數據，以防止未經授權的訪問或披露。此外，我們認為，當我們改變我們的指數的組成或如果我們希望改變管理我們的指數的方法，在某些情況下，由於與跟蹤我們的指數相關的交易活動，這些變化可能會對成分證券的價格和某些指數化投資產品產生間接影響。對這些變化的預先了解也可以被認為是重要的非公開信息。隨着我們ESG評級的使用和使用類型的增加，在某些情況下，評級和評級的變化也可能對我們評級的公司、其證券的價格以及引用其證券的其他證券的價格產生影響。
如果我們的內部流程、保密政策、利益衝突政策或信息障礙程序失敗或不充分，包括由於人為錯誤或手動流程、系統錯誤、其他無意發佈或其他故障，或者如果
員工故意規避或違反我們的內部控制、政策或程序，然後未經授權訪問、披露或挪用數據，包括重要的非公開信息或其他機密信息(例如，某些指數組成數據、方法或ESG評級數據)，我們的品牌和聲譽可能會受到損害，我們可能會受到訴訟、監管行動、制裁或其他處罰，導致客户失去信心，這可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
網絡攻擊或其他安全事件以及安全計劃、系統和程序的失敗可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們的業務依賴於對機密、敏感、專有和其他類型的數據和信息的安全收集、檢索、存儲、傳輸和其他處理，這些數據和信息在內部管理，並與第三方供應商一起管理。我們和我們的供應商面臨安全風險，包括網絡攻擊和其他安全事件，例如網絡釣魚詐騙或其他社會工程攻擊、黑客攻擊、篡改、入侵、病毒、惡意軟件(包括勒索軟件)和拒絕服務攻擊。網絡安全風險也可能源於我們員工或第三方的欺詐或惡意行為，也可能源於人為錯誤、軟件錯誤、服務器故障、軟件或硬件故障或其他技術故障。在某些情況下，當員工遠程工作時，這些風險會增加。我們和我們的供應商使用移動和雲技術也可能增加我們面臨此類威脅的風險。由於我們在全球市場中的角色或地位，我們可能會面臨更有針對性、更復雜的網絡攻擊和其他安全事件，目的是訪問我們系統和網絡上的某些信息，包括客户組合數據、我們指數的構成以及MSCI ESG Research對企業發行人的評級。任何此類威脅都可能導致我們或我們供應商的產品或服務、網絡、系統、網站、應用程序、數據或數據處理出現重大中斷或故障，或可能以其他方式危及我們擁有的數據或信息的可用性、保密性或完整性。此外，雖然我們在收購過程中進行盡職調查，但被收購的企業可能沒有在安全措施和技術上投入大量資金，這可能會帶來額外的安全風險。在過去，我們經歷了不同程度的網絡攻擊，包括拒絕服務攻擊。不能保證今後不會有與這些類型的事件有關的實質性不利影響，特別是因為這些事件通常變得越來越頻繁、複雜、難以發現和難以成功防禦，而且可能會通過使用人工智能來增加其頻率和增強效力。
我們或我們的第三方提供商的安全措施，包括任何基於雲的技術，可能會被證明是不夠的，具體取決於所構成的攻擊或威脅。網絡攻擊、安全事件或第三方報告認為我們的系統或網絡存在安全漏洞，即使沒有發生入侵，也可能損害我們的品牌和聲譽，導致訴訟、監管行動、調查、制裁或其他處罰，導致客户信心喪失，這將損害我們留住客户和獲得新客户的能力，並導致財務損失和聲譽損害。上述任何一項都可能導致意想不到的成本或高於估計的成本。我們還可能因增加和完善我們的內部流程和IT控制以及與安全、處理完整性和保密性或隱私相關的政策和程序而產生額外成本。
將我們的應用程序、系統、流程和基礎設施遷移到新技術、雲提供商、數據中心、流程、平臺或應用程序可能會導致我們的產品、服務和客户支持的性能和交付出現意外故障、中斷或延遲。此類事件可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
過去，我們在某些產品的性能和交付方面遇到了意想不到的中斷和延遲，包括在我們將應用程序和基礎設施遷移到位於全球多個設施的新數據中心、數據庫存儲設施或其他網絡基礎設施之後。雖然我們已採取措施減少此類中斷和延遲，但我們不能保證未來在遷移到新技術、應用程序或流程(如雲遷移)的過程中不會再次發生此類情況，即使在對新系統、流程、應用程序和硬件進行了廣泛測試之後，或者在我們的客户羣顯著增長、產品或服務的數量或要求我們提供產品和服務的速度提高的情況下也是如此。此類中斷可能會導致取消訂單，減少對我們產品和服務的需求，導致收入減少，或導致與我們使用電力和數據存儲相關的成本增加。在採用雲計算、虛擬化和敏捷軟件開發等新技術、應用和流程後，我們可能會在某些產品、服務和客户支持的性能和交付方面遇到意想不到的中斷和延遲。我們還可能在恢復數據、修復、更換或補救系統、設備或設施以及保護自己免受此類中斷的影響方面產生更多運營費用。因此，任何影響我們的信息技術平臺、雲提供商、數據中心、生產和交付系統、應用程序、流程或互聯網的重大故障、中斷或不穩定，都可能對我們有效分銷產品和為客户提供服務的能力產生負面影響，損害我們的品牌和聲譽，並導致訴訟，這可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們使用開放源代碼可能會引入安全漏洞，在部署我們的產品或服務時造成意想不到的延遲或成本，導致訴訟，或者對我們將產品或服務商業化或保密的能力施加條件或限制。
我們依靠開源代碼來開發軟件，並將其整合到我們的產品和內部系統中。使用開放源碼可能會帶來比使用第三方商業軟件更大的風險，因為開放源碼許可人通常不提供關於侵權主張、代碼質量或代碼安全性的擔保或其他合同保護。一些開源許可證規定，如果我們將我們的專有代碼與開放源代碼結合起來，並以某種方式分發它，我們可能會被要求向公眾發佈我們專有應用程序的源代碼。這將允許我們的競爭對手以更少的開發努力和時間創造類似的產品，並最終使我們處於競爭劣勢。此外，許多開放源代碼許可證的條款含糊不清，美國法院沒有對其進行解釋，而且存在這樣一種風險，即開放源代碼軟件許可證的解釋方式可能會對我們使用此類軟件施加意想不到的限制或條件。因此，我們可能被要求以商業上不可行的條款向第三方尋求許可，使我們的專有代碼部分普遍可用，重新設計我們的產品或系統，如果重新設計不能及時或具有成本效益地完成，停止我們產品的許可，或者採取其他可能從我們的開發工作中分流資源的補救措施。我們還可能受到聲稱違反許可條款的各方的訴訟，這對我們來説可能是代價高昂的。這些要求中的任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
與人工智能的使用和發展相關的問題可能會導致聲譽損害、競爭損害、監管審查或法律責任，並可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們目前將人工智能解決方案整合到我們的產品和運營中，並預計將繼續整合，隨着時間的推移，這些用途在我們的運營中可能會變得更加重要。我們的競爭對手或其他第三方可能會比我們更快或更成功地將人工智能整合到他們的產品和運營中，這可能會削弱我們的有效競爭能力。此外，如果人工智能應用程序幫助產生的內容、分析或建議是或被指控有缺陷、不準確或有偏見，其中任何一項可能不易檢測到，我們的業務可能會受到不利影響。人工智能算法可能使用知識產權或利益不明確的第三方信息。如果我們沒有足夠的權利使用AI解決方案使用或生成的數據或其他材料或內容，我們可能會因違反適用的法律法規、第三方知識產權、隱私或其他權利或我們所簽訂的合同而招致責任。此外，包括生成性和其他人工智能輸出的版權在內的知識產權所有權尚未得到法院或法規的充分解釋。使用人工智能應用程序還可能導致網絡攻擊或其他安全事件，或未能保護機密信息(例如，適當、第三方、員工或客户信息)。適用於人工智能的法律和法規，包括知識產權、數據隱私和安全、消費者保護、競爭和平等機會法，不斷髮展，可能在不同的司法管轄區之間不一致。由於人工智能技術本身高度複雜，發展迅速，不可能預測與使用人工智能有關的所有法律、操作或技術風險。這些問題中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生實質性的不利影響。
戰略和增長風險
我們的業務可能會受到經濟狀況和全球資本市場變化的影響，包括地緣政治事件、不利的股市狀況、金融市場的波動和不斷變化的投資趨勢。這些變化可能會減少對我們產品和服務的使用，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們的業務受到經濟狀況的影響，包括經濟不確定性、市場低迷和全球資本市場的波動以及不斷變化的投資趨勢(包括地緣政治事件造成的波動和趨勢，如俄羅斯-烏克蘭衝突和以色列-哈馬斯衝突，以及相關的全球地緣政治緊張局勢升級)。我們的客户將我們的產品用於各種目的，包括基準、業績歸因、投資組合構建和風險管理，以及支持包括ESG、氣候、因素、主題、私人資產和MAC投資在內的投資戰略。資本市場動盪、地緣政治不穩定或動盪以及其他經濟和市場狀況和趨勢，包括經濟衰退或其他重大金融市場事件或危機，可能會影響投資者是否、如何、在哪裏和何時選擇投資，例如在發達或新興市場、美國或非美國市場之間投資，以及是否採取不同的投資策略。
我們收入的一部分來自使用我們的指數作為指數化投資產品基礎的客户。這些費用主要是基於客户管理的資產或交易量，如果管理的資產或交易量下降，我們預計基於費用的收入將出現相應的下降。投資產品的資產價值可能會隨着市場表現和現金流入和流出的變化而增加或減少，這可能會影響我們的收入。
此外，我們越來越多的收入來自與某些投資趨勢相關的產品和服務，如ESG和氣候、因素、主題、私人資產和MAC投資。股票市場下跌或偏離此類投資趨勢，包括經濟狀況變化、政治或監管擔憂或審查的結果，可能會減少對我們相關產品和服務的需求，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
競爭以及影響我們行業客户的財務和預算壓力可能會導致降價或失去市場份額，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
我們的產品和服務在所有市場都存在競爭。我們的競爭對手從擁有大量資源的大公司到高度專業化的小型單一產品企業，規模不一。我們規模較大的競爭對手可能會獲得更多資源，並可能獲得更大的規模經濟，而我們的專業競爭對手可能會更有效地投入技術、營銷和財政資源，在特定產品或服務方面與我們競爭。一些競爭對手可能會提供對客户更具吸引力的價格激勵或不同的定價結構。競爭格局還可能以合併和收購、合資企業或戰略夥伴關係的形式進行整合，這導致資本更充裕或能夠通過協同增效獲得競爭優勢的競爭者減少。
在我們的產品和服務的許多市場，包括單一用途的產品和服務公司，進入壁壘可能很低或正在下降，這可能會導致新的競爭對手的出現。例如，更多的經紀自營商、數據供應商、信用評級機構或其他市場參與者或供應商可以開始開發自己的內容，如專有風險分析、ESG和氣候數據或指數。最近的發展，包括通過互聯網源或其他低成本交付系統獲得免費或相對廉價信息的增加、雲計算的進步、開放源碼的更多使用、機器學習和其他人工智能系統處理和組織大型數據集的能力，以及在特定領域開發專有應用程序的客户開發，在某些情況下進一步降低了進入壁壘。隨着時間的推移，這樣的發展可能會減少對我們某些產品和服務的需求，或降低客户支付某些產品和服務的意願。
我們可能會面臨降低收費的壓力，原因是影響我們客户的財務和預算壓力，包括那些由疲軟或動盪的經濟或市場狀況引起的壓力，包括全球經濟衰退或重大金融市場事件或危機的不確定性，新冠肺炎大流行、俄羅斯-烏克蘭衝突、以色列-哈馬斯衝突或其他地緣政治衝突和通脹環境的持續時間及其長期經濟和社會後果，以及通脹環境，這可能會導致某些客户減少在我們產品或服務上的整體支出，包括以低於我們能夠提供的成本尋求類似的產品或服務，通過將他們的支出與更少的提供商合併來實現。通過與其他客户合併或通過自我採購他們的某些信息和分析需求。因此，競爭和市場壓力可能會導致客户減少或銷售額下降，包括由於客户關閉和整合、降價、銷售和續訂週期延長以及運營成本增加，例如營銷和產品開發，這些單獨或總體上可能對我們的業務、財務狀況或運營結果造成重大不利影響。
為了保持競爭力，我們必須成功開發新的和增強的產品和服務，並有效地管理產品過渡和集成。
我們在競爭激烈的市場中運營，市場不斷變化，以適應客户的需求。為了保持競爭力，我們必須不斷推出新的產品和服務；加強現有的產品和服務，包括通過在MSCI內部和與第三方平臺整合產品和服務；收集、組織、分析和保護大量信息以產生洞察力；以及有效地產生客户對新的和增強的產品和服務的需求。我們可能無法在及時或具有成本效益的基礎上，或在不影響現有產品和系統的穩定性和效率的情況下，成功地開發、推出、實施、營銷、定價、推出或許可新產品或增強功能。任何新產品和增強功能都可能無法充分滿足市場或行業標準的要求，或無法獲得市場認可。
開發和增強我們的產品和服務的過程是複雜的，未來可能會變得越來越複雜和昂貴，包括由於新技術的引入和客户的期望。此過程通常需要跨各種職能和產品線進行有效協作，而無效或不足的協作可能會損害我們實現業務目標的能力。此外，如果我們被認為創新速度不夠快，無法滿足投資者或其顧問不斷變化的需求，我們的聲譽可能會受到損害。 這些不斷變化的需求包括人們對信息的個性化程度和服務質量的期望越來越高。我們必須作出長期投資，並投入大量資源，才能知道這些投資最終是否會帶來新的或增強的產品和服務，以滿足客户的需求，併產生足夠的收入。我們亦不時產生成本以整合現有產品及服務，並將客户過渡至增強型產品及服務，這亦帶來執行風險及挑戰，並可能導致降價或其他優惠。
如果我們無法有效管理新產品或增強產品和服務的開發，我們可能無法保持競爭力，我們的業務、財務狀況或經營業績可能受到重大不利影響。
我們的全球業務及任何未來擴張可能會繼續對我們的管理及其他資源造成重大壓力，並使我們承受額外（在某些情況下為意料之外）的風險及成本，這些風險及成本與我們全球足跡增加所導致的政治、經濟、法律、運營及其他問題有關，可能對我們的業務造成重大不利影響。
我們的全球業務及任何未來擴展預期將繼續對我們的人員、管理及其他資源提出重大需求。在我們現有的全球業務或任何未來的擴張中，包括因收購而進行的擴張，無法保證我們將有效地吸引、聘用和留住合格人員，在我們所有的地點發展和留住有效的領導力;運營和擴大我們的實體設施和信息技術、法律和合規基礎設施;開發和維護適當的運營和財務系統、程序和控制;整合收購的業務;或以其他方式充分管理我們的全球運營和任何未來擴張。
我們的全球業務和我們向客户提供服務的能力也使我們面臨在許多國家經營業務所固有的政治、經濟、法律、運營、聲譽、特許經營和其他風險，包括可能的資本管制、外匯管制、關税、制裁合規、税務處罰、徵税或評估、法律不確定性、廣泛的監管自由裁量權和其他限制性政府行動的風險，以及敵對行動的爆發（包括俄羅斯-烏克蘭衝突和以色列-哈馬斯衝突）或我們開展業務的某些國家或地區的政治和政府不穩定。我們的大多數員工都在美國以外的辦事處工作，其中一些員工位於新興市場地區。建立和維護這些辦事處的成本，包括與信息技術基礎設施相關的成本，以及在這些地點吸引、培訓和留住員工的成本，可能高於我們的預期，或可能以更快的速度增長。此外，社會和健康狀況，如影響全球經濟和我們員工的公共衞生流行病，可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
適用於我們業務的許多國家的法律法規不確定且不斷變化，我們可能難以確定並遵守每個市場當地法律的確切要求，或成本高昂。我們無法在各辦事處維持一致的內部政策和程序，並遵守特定市場的當地法律，這不僅會對我們在該市場的業務產生重大負面影響，還會對我們的聲譽產生重大負面影響。
全球許多地區對我們的產品和服務的需求仍處於萌芽階段，尤其是在風險管理、ESG和氣候整合實踐往往尚未充分發展的新興市場地區。此外，在一些新興市場，為當地證券建模所需的數據可能難以獲得，而當地投資產品的細微差別可能難以建模或建模成本高昂。如果我們不適當地調整我們的產品和服務，以適應當地市場的需求，我們可能無法有效地增加我們的產品和服務在美國以外的一些地區的銷售，不能保證我們的產品和服務的需求將在這些國家發展。
任何未能有效管理擴張或未能有效管理全球業務的情況都可能損害我們的品牌和聲譽，導致成本和訴訟增加，並對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
法律和監管風險
未能遵守法律、規則或法規，或新法律、規則或法規的引入或現有法律、規則或法規的變更可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
不遵守任何適用的法律、規則、命令、法規、守則或其他要求，可能會使我們面臨訴訟、監管行動、制裁、罰款或其他處罰，並損害我們的品牌和聲譽。我們和我們的許多客户都在金融服務業開展業務，該行業受到聯邦和州以及外國政府廣泛的法律、規則和法規的約束，有些司法管轄區直接監管指數。這些法律、規則和法規復雜，變化頻繁，有時變化迅速，出人意料，並以難以預測的方式受到行政解釋和司法建設的影響，可能會對我們的業務和我們客户的業務產生實質性的不利影響。全球政治變化帶來的不確定性加劇了監管的不確定性。此外，我們可能被要求遵守不同司法管轄區的多個可能相互衝突的法律、規則或法規，這可能單獨或總體上導致我們的合規成本大幅上升。法律、規則或法規可能會導致我們限制或更改我們在所有產品和服務中許可和定價產品和服務的方式，包括一個產品中的數據或信息是否被用於另一個產品中，或者可能會給我們帶來額外成本。此外，各政府和監管機構可不時
對我們遵守適用的法律法規和我們的業務實踐，包括與我們的受監管活動和其他事項相關的行為進行查詢和調查。
適用於我們客户的法律、規則和法規的變化可能會限制我們的客户使用我們的產品和服務的能力，或者可能以其他方式影響我們客户對我們的產品和服務的需求。因此，如果我們的客户受到某些法律、規則或法規的約束，我們可能會在修改我們的產品或服務時產生更高的成本。如果我們依賴我們的客户和供應商為我們的產品和服務提供數據，而某些法律、規則或法規影響我們的客户和供應商向我們提供這些數據的能力或意願，或監管提供這些數據的費用，我們繼續生產我們的產品和服務的能力或相關成本可能會受到負面影響。
以下是對我們影響最大的法規和法規發展：
•影響基準的監管。與影響基準或其使用的法規以及任何相關技術標準和指南相關的合規努力可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。特別是，合規要求可能會導致我們的業務實踐、產品供應或我們在某些司法管轄區(包括歐盟)提供指數的能力發生變化，包括但不限於增加我們的業務成本，包括支付給監管機構的直接成本、削弱我們的知識產權、影響我們可以為我們的指數收取的費用、對我們履行對數據提供商的合同承諾的能力施加限制、對我們提供產品的方式施加限制或導致我們的數據提供商拒絕向我們提供數據，任何這些都可能對我們的指數產品產生實質性的不利影響。
例如，基準行業受到歐盟和英國的監管，如歐盟基準法規(“EU BMR”)。基準行業還受到更嚴格的審查，並可能在其他各種司法管轄區實施新的或更嚴格的監管。此外，歐洲證券和市場管理局(“ESMA”)不時就歐盟BMR的解釋發佈指導意見。ESMA關於ETF和其他UCITS發行的指引限制了可用作集合投資可轉讓證券(“UCITS”)基金的基礎的指數類型，並要求除其他事項外，指數成分及其各自的權重必須便於投資者和潛在投資者在延遲和定期的基礎上免費獲取，例如通過互聯網。國際證券事務監察委員會組織(“國際證監會組織”)建議基準管理人在自願的基礎上公開披露他們是否遵守國際證監會組織公佈的財務基準原則。其他司法管轄區也表示，它們可能會考慮潛在的基準監管或對基準行業進行審查。例如，英國金融市場監管局啟動了一項市場研究，研究基準和指數市場的競爭是如何發揮作用的。此外，2023年10月，歐盟委員會公佈了一項修訂歐盟BMR的法規提案。歐盟委員會建議，歐盟BMR的範圍應限於符合條件的基準。根據該提案，只有這些合格基準的管理人員將繼續受到歐盟BMR的約束。歐盟、美國和世界其他司法管轄區的監管機構、政策制定者和媒體對基準和指數提供商的高度關注和審查，也可能導致對我們公司或整個指數行業的角色或影響力的負面宣傳或評論，這可能會損害我們的聲譽和可信度。
此外，影響我們指數用户的法律、規則、法規和命令可能會對我們的指數產生間接影響，包括它們的結構和組成，例如禁止我們指數的用户投資或交易我們指數中包含的證券的制裁。
•ESG評級。2023年6月，歐盟委員會發布了一份關於ESG評級活動的透明度和完整性的監管提案，可能要求提供ESG評級的市場參與者獲得ESMA的授權和監管，我們預計我們的一些ESG產品將在正在制定的監管範圍內。此外，2023年7月，印度證券交易委員會(“SEBI”)敲定了關於提供合格ESG評級的法規，要求提供商在SEBI註冊並滿足某些最低要求。其他一些國家，包括英國、日本、香港特別行政區和新加坡，已經完成或正在為ESG評級和數據提供商制定立法和/或行為準則。IOSCO還要求監管機構考慮將更多注意力集中在ESG評級和數據產品的使用上。與ESG評級和數據提供商相關的監管制度或舉措可能會給我們的ESG和氣候產品和服務帶來巨大的合規負擔和成本。此外，多個司法管轄區的監管可能不一致，這可能會造成執行挑戰，並導致無意中的不遵守。
•數據隱私立法。與隱私或數據收集和使用有關的法律、法規、標準或合同義務影響我們收集、管理、彙總、存儲、傳輸、使用和處理個人數據和其他信息的能力。我們在一個環境中運作，在這個環境中，有不同的和潛在的衝突
隱私或數據收集法律法規在美國各州和我們運營的外國司法管轄區有效，我們必須瞭解並遵守這些司法管轄區的每項法律和標準，同時確保數據安全。這一領域的全球法律在其要求的規模和深度方面正在迅速增加，而且往往也是域外法律。此外，範圍廣泛的監管機構和私營部門正在尋求跨地區和跨國界執行這些法律。此外，由於我們與交易對手的合同義務，我們經常有隱私合規要求。此外，由於制定了新的法例或規例，或因公眾對私隱問題的關注而改變做法，亦可能對我們的直銷造成重大的不利影響。可以對收集、管理、彙總、存儲、傳輸、使用和其他處理當前合法可用的信息施加限制或禁令，或者可以施加懲罰，在這種情況下，我們與處理信息相關的成本可能會大幅增加。
•《投資顧問法案》。除MSCI ESG Research LLC及其指定的某些外國關聯公司提供的某些產品外，我們相信我們的產品和服務不構成或提供顧問法所預期的投資建議。見第一部分，第1項。上面的“企業-政府監管”。《顧問法》規定了受託責任、記錄保存和報告要求、披露要求、對顧問和諮詢客户之間的代理和主要交易的限制，以及一般反欺詐禁令。我們產品線的未來發展或現行法律、規則、法規或解釋的變化可能會導致這一地位發生變化，要求我們公司家族中的其他實體根據《顧問法案》註冊為投資顧問，或遵守各州或外國司法管轄區的類似法律或要求。在美國，美國證券交易委員會已就資產管理行業的某些第三方信息提供商(包括指數提供商和模型提供商)的角色徵求公眾意見，以及在特定事實和情況下，信息提供商是否根據《顧問法案》擔任投資顧問。美國證券交易委員會的置評請求中的具體問題表明，美國證券交易委員會正在考慮包括指數提供商在內的信息提供商是否應該註冊為投資顧問，以及在多大程度上應該註冊為投資顧問，並受到《顧問法》的所有方面的約束。美國證券交易委員會的置評請求影響深遠，可能導致根據《顧問法》或其他框架進行監管。如果我們的指數業務被視為投資顧問，我們可能會被視為客户的受託人，從而增加了我們業務的成本和複雜性。此外，這一監管框架的某些方面可能與我們在其他基準法規下的義務不一致。美國證券交易委員會還提出了一項規則，禁止在美國證券交易委員會註冊的投資顧問將某些服務或功能外包給不符合最低要求的服務提供商。這一擬議規則將要求投資顧問對其服務提供商提出盡職調查、監測和記錄保存要求，指數提供商等被確定為可能屬於擬議要求範圍內的服務提供商。因此，這項擬議的規則可能會對我們的業務提出額外的要求。
•英國退歐。英國（“英國”）於2020年1月31日退出歐洲聯盟（“歐盟”）（通常稱為“脱歐”），而英國於歐盟單一市場的成員資格於2020年12月31日結束。我們的一間附屬公司獲授權為受英國FCA監管的英國基準管理人，我們在歐盟擁有重要業務，而我們的高級管理團隊的若干成員則駐於英國。因此，與英國脱歐及英國與歐盟之間的新關係有關的不確定性、歐盟法規的潛在變化、英國對任何複製的歐盟法律或英國額外法規的不同解釋可能會增加我們的業務成本，或在某些情況下影響我們的業務能力，這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。具體而言，歐盟BMR目前規定了一個過渡期，直到2025年12月31日，允許歐盟監管實體繼續使用非歐盟管理者提供的基準。英國基準法規目前為第三國基準提供了一個過渡期，至2030年12月31日，允許英國監管實體繼續使用非英國管理人提供的基準。
我們遵守適用法律法規的能力取決於維持有效的合規系統，這可能耗時且成本高昂，以及我們吸引和留住合格合規人員的能力。在某些情況下，在提供數據和服務方面，我們會產生額外的成本，以應客户的要求實施流程和系統，以確保他們使用我們的數據向客户提供的產品和服務符合我們客户可能受到的財務法規。例如，美國行政命令禁止我們的許多客户交易某些中國公司的證券，導致我們決定將這些公司從相關指數中刪除，以支持我們的客户的需求，即我們的指數滿足其在投資組合中可複製的目標。如果我們的客户受到越來越多的監管，我們可能會受到間接影響，並可能導致成本增加，從而對某些產品的盈利能力產生負面影響。
此外，政客、監管機構、政策制定者和媒體對指數提供商、ESG評級和數據提供商的關注和審查日益增加，這可能會造成負面宣傳，損害我們的聲譽或信譽
以及導致新的或額外的監管，可能會增加我們的成本，並對我們的業務，財務狀況或經營業績產生負面影響。例如，2023年7月，我們收到美國眾議院特別委員會的一封信，要求我們就MSCI指數中包含中國公司證券的一系列問題作出迴應。額外的審查或監管行動可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
我們的知識產權和其他權利的法律保護可能不足以或無法保護我們的競爭優勢。第三方可能侵犯我們的知識產權，我們也可能侵犯他們的知識產權，在每種情況下，都可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
我們認為我們的產品和服務的許多方面是專有的。我們主要依靠商業祕密、專利、版權和商標權、有關不正當競爭和知識產權盜用的法律以及技術措施和合同保護（如保密義務）來保護我們的產品和服務。此外，我們許可或收購我們納入服務和產品的技術，第三方或以前的所有者可能沒有采取足夠的措施來保護知識產權。儘管我們做出了努力，但我們無法確定我們為保護我們的知識產權所採取的措施，以及我們許可或獲得知識產權的人的權利，是否足以防止未經授權使用、盜用、分發或盜竊我們的知識產權。
我們經營所在的不同司法管轄區的知識產權法律隨時可能發生變化或不同的解釋，並可能進一步限制我們保護知識產權的能力。我們協議下的知識產權和義務的可撤銷性以及違約時的補救措施可能會因我們客户和員工所在的司法管轄區而有所不同。未能充分保護我們的知識產權可能會損害我們、我們的品牌或聲譽，並影響我們有效競爭的能力。
我們無法保證我們可能獲得的任何知識產權將保護我們的競爭優勢，也無法保證我們的競爭對手不會侵犯我們的權利。此外，我們的競爭對手可能會獨立開發和保護與我們相同或類似的產品和服務。我們可能無法發現未經授權使用或披露我們的知識產權或機密信息，或採取必要措施來行使我們的權利。此外，我們的產品和服務，或我們提供給客户的第三方產品，可能會侵犯他人的知識產權。
為了保護我們的知識產權而索賠或對知識產權索賠作出迴應，無論是非曲直，都可能耗費寶貴的時間，並導致代價高昂的訴訟或拖延，而且不能保證我們會成功。我們不時收到來自第三方的索賠或通知，指控他們的知識產權受到侵犯或可能受到侵犯；這些索賠的數量可能會增加。這些知識產權索賠的辯護成本可能會很高，可能會要求我們支付損害賠償金，限制我們未來使用某些技術，損害我們的品牌和聲譽，顯著增加我們的成本，並阻止我們提供某些服務或產品。我們可能需要以不利的條款解決此類索賠，支付損害賠償金，停止提供或使用受影響的產品或服務，對我們的產品或服務進行變通或重大重新設計，或簽訂特許權使用費或許可協議，其中可能包括我們在商業上不可接受的條款。我們不時會收到通知，要求我們保護合作伙伴、客户、供應商或分銷商免受合同中賠償條款下的第三方索賠。如果這些風險中的任何一個成為現實，它們可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
包括美國和德國在內的多個司法管轄區發生了多起訴訟，涉及指數化投資產品的發行人是否需要從指數所有者那裏獲得許可，或者發行人是否可以在沒有獲得指數所有者許可（或向其付款）的情況下根據公開的指數級數據發行投資產品。這些案件的結果取決於許多因素，包括適用法律、有關未經許可即可獲得的指數的信息量以及案件的其他特定事實和情況。在某些情況下，結果對指數所有者不利。如果相關司法管轄區的法院或監管機構或其他政府機構確定發行與指數掛鈎的投資產品不需要許可證，這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。這也可能導致當前行業慣例的變化，例如我們將不再及時通過我們的網站或新聞媒體公開我們的指數級數據。
我們的部分產品和服務可幫助客户滿足其監管要求。監管要求的變化可能會減少對這些產品或服務的需求，或可能導致我們投資於增強產品或服務，以幫助我們的客户滿足新的監管要求。
金融風險
我們的收入、開支、資產及負債須承受外幣匯率波動風險。
我們須承受外幣匯率波動風險。匯率變動可能會影響我們以非美元貨幣計值的收入、費用、資產和負債的美元報告價值，或者這些項目的貨幣與記錄這些項目的實體的功能貨幣不同。此外，指數化投資產品的資產價值可於短時間內大幅波動，而該等波動可能進一步受外幣匯率波動影響。
我們管理若干外幣匯率風險，部分是透過使用衍生金融工具（主要包括就會計目的而言並無指定為對衝工具的外幣遠期合約）。我們目前參與或未來可能參與的任何衍生金融工具可能不會成功，從而對我們的經營業績產生不利影響。
如果我們未來以當地貨幣記錄的國際活動增加或減少，我們面臨的外幣匯率波動風險可能相應增加或減少，並可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
我們的債務可能對我們的現金流和財務靈活性產生重大不利影響。
有關我們目前未償還債務的概述，請參閲“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。儘管我們相信我們的現金流將足以償還我們的未償還債務，但我們無法保證我們將產生並維持足夠的現金流，以使我們能夠支付我們債務的本金、溢價（如有）和利息。我們償還債務和為計劃資本支出提供資金的能力取決於我們在未來產生和獲得現金的能力，而這反過來又受到整體經濟、金融、競爭、監管和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。如果我們無法支付到期的債務，我們可能需要在到期日或之前對我們的全部或部分債務進行再融資。如果我們無法以有利或可接受的條款獲得額外融資或根本無法獲得額外融資，我們也可能被迫出售資產以彌補我們付款義務的任何不足。如果我們無法在債務到期時進行再融資或以其他方式支付債務併為我們的流動性需求提供資金，我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流、流動性、獲得融資的能力以及在行業中的競爭能力可能會受到重大不利影響。
我們可能需要或希望對現有債務進行再融資，或不時產生額外債務，以資助營運資金、資本支出、投資或收購，或用於其他目的。如果我們這樣做，我們可能會受到不太有利的條件。與我們的負債水平相關的風險也可能加劇，包括使我們難以最佳地資本化和管理我們業務的現金流，或使我們與負債較少的競爭對手相比處於競爭劣勢。
此外，我們債務協議的條款包括限制性契約，其中限制了我們以及我們現有和未來子公司的財務靈活性。倘若吾等未能遵守吾等債務協議中的限制及契諾，則在某些情況下，若違約情況持續，可能會導致本公司、作為行政代理的摩根大通銀行及其貸款人之間，根據日期為2024年1月26日的第二份經修訂及重新訂立的信貸協議(“信貸協議”)，根據吾等的循環信貸安排(“循環信貸安排”)，加速償還吾等的債務，或終止貸款人根據經不時修訂、補充、修訂或修訂及重述的借款承諾。截至2023年12月31日，循環信貸安排項下沒有未清償款項。截至2023年12月31日，我們於2022年6月9日的先前信貸協議(“先期信貸協議”)下的定期貸款A融資(“TLA融資”)已全部動用。於信貸協議於二零二四年一月二十六日完成時，信貸協議項下的循環貸款已提取一筆足以預付TLA貸款項下所有未償還款項的款額。
根據我們的信貸協議，循環信貸安排下的任何借款主要以有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)為基準，該利率取代美元倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)作為參考利率。由於SOFR與LIBOR有根本的不同，因此不能保證SOFR的表現將與LIBOR在任何時候的表現相同，也不能保證它是LIBOR的可比替代品。雖然我們將繼續使用SOFR，但某些因素可能會影響SOFR，包括導致SOFR不復存在的因素、有待建立的計算SOFR的新方法，或使用替代參考利率。這些後果不可完全預測，並可能對我們的融資成本和我們的運營結果產生不利影響。由於我們承擔了浮動利率債務，而且我們可能會產生額外的浮動利率債務，我們普遍受到利率風險的影響，這可能導致我們的償債義務大幅增加。用於確定浮動利率債務適用利率的參考利率開始大幅上升
最近。如果利率繼續上升，即使借款金額保持不變，此類債務的償債義務也將繼續增加，我們的淨收入和現金流，包括可用於償還債務的現金，將相應減少。
如果我們的信用評級發生變化，可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響。
我們的信用評級不是建議購買、出售或持有我們的任何普通股或未償債務。我們的優先無抵押票據(“優先票據”)項下的未償還債務目前獲得至少一家信用評級機構的非投資級評級。分配給我們債務的任何評級都受到信用評級機構的持續評估，如果任何機構認為未來與評級基礎有關的情況有必要的話，任何機構都可以在任何時候完全下調或撤銷評級。此類未來情況包括但不限於，我們的經營結果、財務狀況或現金流發生不利變化，或我們的公司戰略與資本化或槓桿化有關的修訂。任何此類降級或撤資都可能對我們可以獲得的資本額以及我們獲得的任何融資條款產生不利影響。
此外，我們的債務契約載有某些因我們的信貸評級改變而觸發的責任，包括如我們的優先債券契約所詳述，如我們在控制權方面出現指明類型的改變及信用評級的相關下調，我們有責任向優先票據的票據持有人作出回購要約。
我們信用評級的任何不利變化都可能通過交易對我們的流動性和未來增長產生負面影響，在這些交易中，我們依賴於以有利的成本和有利的條款獲得債務資本的能力。因此，我們信用評級的實際或預期變化、降級或撤銷，包括宣佈我們的評級正在接受審查或已被賦予負面展望，可能會導致我們的品牌和聲譽受到損害，並對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流以及我們的普通股和未償債務的市值產生重大不利影響。
我們可能會在不同的司法管轄區承擔税務責任。未來税法的變化可能會對我們的納税義務和有效税率產生重大影響。
我們在美國和各個外國司法管轄區都要繳納所得税，以及非所得税或間接税。在確定我們的所得税和其他納税義務的全球撥備時，需要做出重大判斷。我們的所得税義務在一定程度上是基於我們的公司結構和公司間安排。在我們全球業務的正常過程中，有許多公司間的交易和計算，最終的税收決定是不確定的，我們運營所在司法管轄區的税務當局可能會挑戰我們的方法。
國內和國際税法的變化可能會對我們的整體有效税率產生負面影響。在過去幾年中，許多司法管轄區和政府間組織一直在討論或正在執行一些提案，這些提案可能會改變在我們開展業務的許多司法管轄區確定我們納税義務的現有框架的某些方面。最近與該項目有關的聲明和指令包括在短期內實施15%的全球最低税率。許多國家已經開始將這些指令納入各自的税法，從2024年1月1日起生效日期各不相同。儘管我們預計這些指令目前不會對我們的財務業績產生實質性影響，但某些實施細節尚未制定，其中某些變化的頒佈尚未在我們開展業務的所有司法管轄區生效。因此，這些變化可能會給我們帶來不利的税務後果，可能會增加我們的合規成本，並可能增加我們在某些司法管轄區需要支付的税額。
我們定期接受税務機關的審計。我們也不時面臨與税務事宜有關的訴訟、調查或詢問。隨着我們在全球開展業務的司法管轄區越來越關注數字税收和遠程勞動力的待遇，我們可能會承擔額外的税收負擔。雖然我們相信我們的税務撥備是合理的，但不能保證最終確定的税務審計或税務糾紛將不會與我們的歷史所得税撥備和應計項目中反映的不同。如果我們被要求支付的金額超過我們的準備金，這種差異可能會對我們未來某一特定時期的綜合收益表產生重大不利影響。此外，不利的税務結算可能需要使用我們的現金，導致發生此類結算期間我們的有效税率增加，並可能對我們的財務業績產生實質性影響。
一般風險
我們的業務表現可能不足以滿足我們公開提供的全年財務指導或長期目標。
我們基於我們對預期財務表現的假設向公眾提供某些全年財務指導和長期目標，這些假設可能並不總是被證明是準確的，可能與實際結果不同。此外，通脹等宏觀經濟因素的不確定性可能會影響我們預測成本的能力，這將為我們的財務指導和長期目標提供信息。如果我們未能達到全年財務指導或實現我們提供的長期目標，或者如果我們發現有必要修改此類指導或目標，我們的普通股或其他證券的市值可能會受到不利影響。
我們的增長和盈利能力可能不會像我們過去經歷的那樣以同樣的速度繼續下去，原因有幾個，包括我們的運營成本高於預期，這可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
自開始運營以來，我們經歷了顯著的收入和收益增長。不能保證我們將能夠保持我們過去經歷過的增長和盈利水平。如果我們的運營成本高於預期，包括薪酬成本、監管合規成本、佔用成本、銷售和營銷成本、地理擴張投資、市場數據成本、軟件許可成本、通信成本、差旅成本、應用程序開發成本、專業費用、與信息技術基礎設施相關的成本、雲使用和其他IT成本，而我們不能適應這些成本，我們的運營業績可能會大幅波動，我們的預期盈利能力可能會降低，我們的預期運營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。此外，我們不能保證我們的產品開發、銷售和營銷努力、資本回報或分配策略將像過去一樣成功，也不能保證這些努力將導致與我們過去經歷的增長或利潤率相當的增長。
我們可能會因未能遵守與我們的全球業務相關的法律法規(包括反腐敗法)而承擔法律責任，而任何確定我們違反了這些法律的行為都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們受到適用於我們全球業務的複雜法律法規的約束，例如有關經貿制裁、關税、禁運、反抵制限制和反腐敗的法律法規和其他類似法律法規。任何認定我們違反了這些法律或法規的行為都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生實質性的不利影響。
特別是，我們受到各種反腐敗法律的約束，這些法律禁止向外國政府及其官員支付不正當的款項或福利，或向外國政府及其官員提供不正當的付款或福利，在某些情況下，還禁止向企業的僱員支付、獲得或保留業務。我們在比美國欠發達的國家和地區開展業務，在某些情況下，人們普遍認為這些國家和地區可能更腐敗。我們在這些國家的活動可能會導致我們的一名員工或代理人未經授權付款或提供付款的風險，這可能違反各種反腐敗法律，包括修訂後的1977年《反海外腐敗法》(下稱《反海外腐敗法》)和2010年英國《反賄賂法》。
我們已經實施了保障措施和政策，以阻止我們的員工和代理商採取這種類型的做法。然而，我們現有的保障措施和未來的任何改進可能被證明不是完全有效的，我們的員工或代理人可能會從事我們可能要承擔責任的行為。如果員工違反我們的政策，或者我們未能保持足夠的記錄保存和內部會計慣例來準確記錄我們的交易，我們可能會受到監管罰款、制裁、損害賠償或其他處罰或費用。違反上述任何法律，包括《反海外腐敗法》或其他反腐敗法，可能會導致嚴厲的刑事或民事制裁和處罰，損害我們的品牌和聲譽，並使我們承擔其他可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響的責任。
如果我們無法從收購或戰略合作伙伴關係或投資中成功識別、執行和實現預期的回報和協同效應，或者如果我們經歷了收購、戰略合作伙伴關係或投資產生的整合、融資或其他風險，我們的財務業績可能會受到重大不利影響。
我們增長戰略的一個要素是通過收購、戰略合作伙伴關係和投資實現增長。儘管我們努力繼續進行此類交易，但不能保證我們將能夠以可接受的條件確定和執行與合適的戰略合作伙伴、投資機會或有吸引力的收購候選者的交易。此外，戰略交易可能會影響我們的現金狀況，我們可能需要額外的債務或股權融資來進行未來的收購，而根據我們現有的債務條款，這樣做可能會變得更加困難。
我們能否從過去和未來的收購、戰略合作伙伴關係和投資中獲得預期的回報和協同效應，在一定程度上取決於我們有效利用或整合這些業務的產品、技術、銷售、行政職能和人員的能力。我們不能保證我們將成功整合被收購的業務，我們被收購的業務將在我們預期的水平上表現，我們的戰略合作伙伴關係和投資將推動我們公司的長期增長戰略。我們過去和未來的收購、戰略合作伙伴關係和投資可能會使我們面臨意想不到的風險或債務，包括可能擾亂我們的運營。此外，戰略夥伴關係可能會增加我們對第三方的依賴，如果這些夥伴關係不成功或終止，或戰略夥伴提供的支持內容或程度減少，可能會導致未來的中斷。
如果我們在有限的時間內經歷了高水平的收購、戰略合作或與投資相關的活動，發生其中某些風險的可能性可能會增加。此外，如果我們未能成功完成對其他業務或資產的收購、執行戰略合作伙伴關係或投資，或者如果沒有出現此類擴張機會，我們的品牌或聲譽可能會受到影響，我們未來的增長、業務、財務狀況或運營結果可能會受到重大不利影響。
我們因收購而產生的商譽和其他無形資產可能會因未來的業務狀況而受損，這要求我們記錄大量減記，這將減少我們的運營收入。
我們每年或在存在潛在減值證據時評估已記錄商譽金額的可回收性。當事件或環境變化顯示無形資產的賬面價值可能無法收回時，無形資產就會被檢視減值。這些減值測試基於幾個需要管理層判斷的因素。一般而言，公平市場估值和我們的經營業績或業務狀況的變化可能會導致未來商譽或無形資產的減值，從而可能對我們的經營業績產生重大不利影響。此外，如果我們不能成功實現與收購相關的預期運營效率，我們的商譽和無形資產可能會受到損害。
如果我們未能吸引、培養或留住必要的合格人才，包括通過我們的薪酬計劃，我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到重大不利影響。
我們產品和服務的開發、維護和支持取決於我們員工的知識、技能、經驗和能力。因此，我們相信，我們業務的成功在很大程度上取決於我們的行政人員和其他關鍵員工的持續服務。雖然我們不認為我們過度依賴任何個別員工，但我們的管理層和其他員工可能隨時終止僱傭關係，我們失去任何關鍵員工，我們無法迅速或根本無法用合適的候選人取代他們，以及此類損失導致的任何負面市場看法，都可能對我們的業務產生重大不利影響，財務狀況或經營成果。
我們不僅與本行業的其他公司競爭關鍵員工，還與其他行業的公司競爭，例如軟件服務，工程服務和金融服務公司，並且擁有完成我們工作所需技能和培訓的員工數量有限，包括新興技術的專業知識，例如人工智能。對該等僱員的競爭激烈，僱員流失可能會影響我們的目標，並對我們的人力資源團隊造成壓力。我們可能無法吸引該等僱員或於未來培養及挽留類似的高素質人才。
薪酬開支上升亦可能對我們吸引及挽留高質素僱員的能力產生不利影響。競爭對手可能會通過提供更有利的工作條件或提供更具吸引力的薪酬來吸引人才。如果我們的薪酬計劃不能充分吸引我們的關鍵員工或缺乏競爭力，或者如果我們未能吸引、聘用和留住必要的合格人員，我們的產品和服務質量以及我們支持和留住客户並實現業務目標的能力可能會受到影響。
我們不能提供任何保證，我們將繼續回購我們的普通股股份根據我們的股份回購計劃。
我們普通股股份回購的時間、價格和數量將基於市場條件、相關證券法和其他因素。股票回購可不時通過一次或多次公開市場回購或私下協商交易進行，包括但不限於加速股票回購交易、交易計劃或衍生交易或其他方式。此外，最近頒佈的《降低通貨膨脹法》對股票回購徵收了消費税，這增加了我們的股票回購成本。
根據我們的股份回購計劃進行的股份回購構成了我們資本回報戰略的組成部分，我們通過自由經營現金流和借款為其提供資金。然而，我們不需要根據我們的股份進行任何股份回購，
回購計劃股票回購計劃並不要求我們回購任何固定金額或數量的股票，並且可以在不事先通知的情況下隨時修改，暫停或終止。減少或取消我們的股票回購計劃可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。此外，股票回購計劃的存在可能導致我們普通股的市場價格高於沒有此類計劃的情況，並可能降低我們股票的市場流動性。因此，任何回購計劃最終可能不會為我們的股東帶來更高的價值，也可能不會證明是對我們現金資源的最佳利用。
項目1B。**有未解決的員工評論
沒有什麼需要披露的。
項目1C. 網絡安全
網絡安全風險管理與策略
我們認識到識別、評估和管理與網絡安全威脅相關的重大風險的重要性。該等風險包括（其中包括）營運風險、知識產權盜竊、欺詐、勒索、違反數據隱私或網絡安全法律及其他訴訟、法律及監管風險以及聲譽風險。我們有一個企業範圍的信息安全計劃，旨在保護我們的技術基礎設施，網絡，數據，產品和服務，我們已經實施了幾個流程，技術和控制，以幫助我們努力識別，評估和管理相關風險。 我們的首席信息安全官（“CISO”）與我們的業務和企業團隊合作管理此計劃。
為識別及評估來自網絡安全威脅的重大風險，我們的企業風險管理（“企業風險管理”）計劃將網絡安全風險與其他公司風險一併考慮，作為季度及持續流程的一部分，旨在識別、評估及管理短期、中期及長期的風險敞口。此外，我們的管理層信息和技術風險監督委員會（“ITROC”）由我們的首席信息安全官領導，包括我們的總裁兼首席運營官、首席財務官和總法律顧問等高級領導人，負責監督可能對我們的運營、客户、聲譽和財務狀況產生重大影響的網絡安全和技術相關風險，ITROC的考慮因素已完全納入我們的整體企業風險管理框架。我們的首席信息安全官也是公司披露委員會的成員，並每季度向披露委員會報告任何重大網絡安全事件。
我們還制定了特定於網絡安全的政策、標準和程序，我們的網絡安全計劃是基於行業標準制定的，包括美國國家標準與技術研究所(NIST)網絡安全框架和國際標準化組織(ISO)信息安全標準。我們的信息安全管理體系已通過國際標準化組織27001認證。為確保關鍵數據和系統的恢復能力、保持法規遵從性、管理來自網絡安全威脅的重大風險以及防範、檢測和應對網絡安全事件，我們定期開展下列活動：
•24x7x365全天候監測我們的系統、網絡和服務的安全操作，以發現弱點和潛在入侵併採取行動；
•第三方安全供應商定期進行內部和外部安全審計和滲透測試；
•在發佈之前測試新產品和服務，以識別潛在的安全漏洞；
•定期監測網絡和終端；
•來自第三方服務提供商的定期紅色和紫色團隊評估；
•業務復原力規劃與災難恢復和業務連續性測試；
•基於角色的訪問控制，根據個人的工作職責識別、認證和授權個人訪問系統；
•保護敏感數據的安全通信，包括加密；
•監測新出現的數據保護法，並對我們為遵守這些法律而設計的流程進行修改；
•定期審查與網絡安全有關的政策和標準；
•至少每年對員工進行安全意識培訓和測試；
•定期審查重要的第三方安全做法；
•桌面演練，模擬對網絡安全事件的反應，並利用調查結果改進我們的流程和技術；
•處理網絡安全風險的跨職能方法，技術、風險、法律、合規、隱私和內部審計部門參與；以及
•網絡安全風險保險，針對網絡安全事件造成的潛在損失提供保護。
我們的IT風險計劃還包括事件響應計劃，為我們如何檢測、響應和恢復網絡安全事件提供程序，其中包括旨在對事件進行分類、評估嚴重性、上報、遏制、調查和補救的流程，以及遵守潛在適用的法律義務和減輕品牌和聲譽損害的流程。
作為上述流程的一部分，我們定期與評估員、顧問、審計師和其他第三方接觸，包括每年讓第三方審查我們的網絡安全計劃，以幫助確定需要繼續關注、改進和合規的領域。
我們的流程還解決了與我們使用第三方服務提供商相關的網絡安全威脅風險，包括我們供應鏈中的服務提供商或能夠訪問我們的客户或員工數據或我們系統的服務提供商。網絡安全方面的考慮會影響我們第三方服務提供商的選擇和監督。儘管我們對能夠訪問我們的系統、網絡、數據或存放此類系統、網絡或數據的設施的第三方進行了調查，並監控通過此類調查確定的網絡安全威脅風險，但不能保證我們能夠防止或降低第三方擁有或控制的信息系統、軟件、網絡和其他資產中的任何損害或故障風險。此外，我們通常要求那些可能給我們帶來重大網絡安全風險的第三方通過合同同意以特定方式管理他們的網絡安全風險，並同意接受我們適當進行的網絡安全審計。
在過去三個財年，我們沒有發現任何重大網絡安全事件，也沒有發現任何重大網絡安全威脅帶來的重大風險，這些威脅已經或可能對我們的業務戰略、運營結果或財務狀況產生重大影響，而我們在過去三個財年因任何網絡安全事件而產生的費用都是微不足道的。此外，在過去的三個財年中，我們沒有根據信息安全違規和解協議受到懲罰或支付任何金額。我們不能保證我們將來不會經歷這樣的事件或產生這樣的費用。有關我們的網絡安全風險的更多信息，請參閲本年度報告10-K表格第1A項中作為我們風險因素披露的一部分的“技術風險”。
網絡安全治理
網絡安全是我們風險管理流程的重要組成部分，也是我們董事會（“董事會”）及管理層日益關注的領域。
董事會轄下的審核及風險委員會（“審核委員會”）負責監督網絡安全威脅的風險。我們的首席信息安全官每季度向審計委員會更新公司的IT風險計劃，包括風險和趨勢概述、第三方評估結果、實現預先確定的風險緩解相關目標的進展、我們的事件響應計劃和網絡安全威脅發展，以及管理層為應對這些主題而採取的步驟。這一季度最新情況也提供給全體董事會，審計委員會主席在向董事會提交的季度報告中向董事會通報任何重要的最新情況。我們亦鼓勵董事會成員定期與管理層就網絡安全相關事件進行特別對話，並討論我們網絡安全風險管理及策略計劃的任何更新。重大網絡安全風險亦於董事會及委員會討論企業風險管理、營運及策略規劃、業務持續性規劃、合併及收購、聲譽管理及其他相關事宜時予以考慮。委員會還每年舉辦一次關於網絡安全趨勢和風險的教育會議。
我們的網絡安全風險管理流程（詳見上文）由我們的首席信息安全官領導，首席信息安全官擁有超過20年的網絡安全相關工作經驗，包括在主要金融機構和諮詢公司工作，涉及信息安全管理和網絡安全戰略制定，以及相關學位和認證，包括持有電子及電腦工程理學士學位。我們的首席信息安全官監督一支由約50名專業人士組成的團隊，負責持續管理我們的網絡安全風險和戰略。這些員工通過管理和參與上述網絡安全風險管理和戰略流程，包括ITROC、事件響應計劃和其他流程的運行，瞭解並監控網絡安全事件的預防、緩解、檢測和補救。我們的網絡安全團隊包括具有網絡安全專業知識的管理人員，如先前的工作經驗，擁有網絡安全認證或學位或其他網絡安全經驗。如上文所詳述，該等管理層及管理層委員會成員至少每季度向審核委員會彙報網絡安全威脅風險（其中包括其他網絡安全相關事宜）。
第二項。 性能
於2023年12月31日，我們的主要辦公室包括以下租賃物業：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 位置 | | 平方英尺 | | 到期日 |
| 紐約，紐約 | | 125,811 | (1) | 二〇三三年二月二十八日 |
| 匈牙利布達佩斯 | | 70,833 | (2) | 2029年2月28日 |
| 印度孟買 | | 63,143 | | 二零三二年七月三十一日 |
| 蒙特雷，墨西哥 | | 56,213 | | 2028年10月31日 |
| 英國倫敦 | | 30,519 | | 2026年12月25日 |
| 印度浦那 | | 24,434 | | 2026年1月19日 |
| 菲律賓馬尼拉 | | 20,904 | | 2027年2月28日 |
| 伯克利，加利福尼亞州 | | 19,808 | | 2030年2月28日 |
| 霍博肯，新澤西州 | | 19,018 | | 2026年11月30日 |
| 斯泰倫博斯，南非 | | 18,611 | | 2026年9月30日 |
________________
(1)截至2023年12月31日，已有41,759平方英尺的面積被轉租。
(2)截至2023年12月31日，該位置已轉租了17,059平方英尺。
截至2023年12月31日，我們有30多個主要辦公室如上所列的租賃和入駐地點。我們相信，我們的物業處於良好的運營狀況，足以滿足我們目前的業務運營。我們亦預期，將會以商業上合理的條款提供合適的額外或另類空間，以供日後擴展。
第三項。*法律程序
在正常業務過程中，針對公司的各種訴訟、索賠和法律程序已經或可能被提起或主張。雖然索賠金額可能很大，但由於存在相當大的不確定性，現在無法確定最終賠償責任。因此，MSCI在特定時期的業務、經營業績、財務狀況或現金流可能會受到某些或有事項的重大影響。然而，根據目前掌握的事實，管理層認為，目前懸而未決或斷言的事項的處置不會單獨或整體對MSCI的業務、經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響。
第四項。*煤礦安全信息披露
不適用。
第II部
第五項。*登記人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
股票價格與股息
我們的普通股在紐約證券交易所交易，代碼為“MSCI”。截至2024年2月2日，我們普通股的登記股東有101人。由於我們普通股的許多股份是由經紀人和其他機構代表實益持有人持有的，我們無法估計這些登記在冊的股東所代表的股東總數。
股利政策
未來股息的支付金額將由董事會根據當時的情況確定，包括我們的收益、財務狀況和資本要求、業務狀況、公司法要求和其他因素。見第二部分，第7項。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源”，瞭解有關我們股利政策的更多信息。
股票回購
我們的董事會已經批准了一項股票回購計劃，用於在公開市場購買公司的普通股。有關我們的股票回購計劃的更多信息，請參閲本文所包括的合併財務報表附註11“股東權益(虧損)”。
下表提供了在截至2023年12月31日的季度內，公司或代表公司購買普通股的信息。
發行人購買股票證券
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | | 總計 數量 股票 購得(1) | | 平均值 價格 付費單位 分享(2) | | 總計
數
的股份
購得
作為以下內容的一部分
公開地
宣佈
計劃或
節目 | | 近似值 美元 股份價值 這可能還是可能的 在以下條件下購買 這些計劃或 節目(3) |
2023年10月1日-2023年10月31日 | | 52 | | $ | 523.17 | | | — | | $ | 845,668,000 | |
2023年11月1日-2023年11月30日 | | 63 | | $ | 526.57 | | | — | | $ | 845,668,000 | |
2023年12月1日-2023年12月31日 | | — | | $ | — | | | — | | $ | 845,668,000 | |
| 總計 | | 115 | | $ | 525.03 | | | — | | $ | 845,668,000 | |
| | | | | | | | |
________________
(1)如適用，包括(I)本公司根據股票回購計劃在公開市場上購買的股份；(Ii)為履行員工在歸屬和交付相關受限股票單位的流通股時產生的預扣税款義務而預扣的股份；以及(Iii)根據MSCI Inc.非僱員董事延期計劃以庫房形式持有的股份。為履行預扣税款而預扣的股份價值是根據預扣當日公司普通股的公允市場價值，採用公司建立的估值方法確定的。
(2)不包括股票回購產生的1%消費税。
(3)有關我們的股票回購計劃的更多信息，請參閲本文所包括的綜合財務報表附註11“股東權益(虧損)”。
最近出售的未註冊證券
在截至2023年12月31日的一年中，沒有未登記的股權證券銷售。
出售登記證券所得款項的使用
沒有。
五年股票表現圖表
下圖比較了自2018年12月31日以來我們普通股、標準普爾500股票指數和摩根士丹利資本國際美國金融指數(MSCI USA Financials Index)的累計股東總回報，假設以2018年12月31日的收盤價投資100美元。在計算年度股東總回報時，假設股息再投資(如果有的話)。這些指數僅供比較之用。它們不一定反映管理層的觀點，即這些指數是普通股相對錶現的適當衡量標準。本圖表不是“徵集材料”，不應被視為已在美國證券交易委員會備案，也不會以引用方式納入我們根據1933年證券法(經修訂)或1934年證券交易法(經修訂)提交的任何文件中，無論該文件是在本文件日期之前或之後製作的，也不考慮在任何此類文件中使用的任何一般合併語言。
總投資價值
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| | 2018年12月31日 | | 2019年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2023年12月31日 |
| MSCI Inc. | | $100 | | $177 | | $309 | | $427 | | $327 | | $402 |
| 標準普爾500指數 | | $100 | | $131 | | $156 | | $200 | | $164 | | $207 |
摩根士丹利資本國際美國金融指數 | | $100 | | $133 | | $130 | | $177 | | $155 | | $178 |
項目6.合作伙伴關係[已保留]
項目7.財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析
以下管理層對MSCI公司及其合併子公司截至2023年12月31日的財務狀況和經營結果進行了討論和分析。本討論應與本年度報告10-K表中其他部分包括的合併財務報表和相關附註一併閲讀。對影響MSCI截至2022年12月31日年度的經營業績和財務狀況的重大因素的討論可在我們於2023年2月10日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年報(以下簡稱《2022年年報》)的第II部分《管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析》中找到。
概述
我們是為全球投資界提供關鍵決策支持工具和解決方案的領先供應商。我們的關鍵任務產品可幫助投資者應對投資格局轉型帶來的挑戰，並推動更好的投資決策。利用我們對全球投資流程的知識以及我們在研究、數據和技術方面的專業知識，我們使我們的客户能夠了解和分析風險和回報的關鍵驅動因素，並自信而高效地建立更有效的投資組合。公司有五個業務部門：指數、分析、ESG和氣候、實物資產和私人資本解決方案(前身為Burgiss)，這些部門以以下四個可報告的部門表示：指數、分析、ESG和氣候和所有其他–私人資產。
在截至2023年12月31日的年度內，我們將Burgiss Group，LLC(“Burgiss”)的經營部門更名為Private Capital Solutions。實物資產和私人資本解決方案的經營部門沒有單獨達到部門報告門檻，並已合併並作為所有其他-私人資產應報告部門的一部分列報。
我們的增長戰略包括：(A)在所有資產類別中擴大在研究增強型內容方面的領先地位；(B)領導ESG和氣候投資整合；(C)增強分銷和內容支持技術；(D)擴展支持客户定製的解決方案；(E)加強客户關係並與客户成長為戰略夥伴關係；以及(F)與互補的數據、內容和技術公司執行戰略關係和收購。欲瞭解更多有關我們公司運營的信息，請參閲“項目1：業務”.
關鍵財務和運營指標及驅動因素
在評估我們的財務業績時，我們側重於收入和利潤增長，包括根據美國公認會計原則(“GAAP”)以及非GAAP衡量標準對公司整體和運營部門進行核算的結果。
我們公佈了按類型和細分市場分類的收入，這些收入代表了我們的主要產品線。我們還按活動審查費用，這為資源的分配提供了更多的透明度。此外，我們利用運行率、訂閲銷售額和保留率等運營指標來管理和評估業績，並對業務的經常性部分提供更深入的洞察。
在接下來的討論中，我們提供了不包括外幣匯率波動和收購的影響的某些差異。外幣匯率波動反映了報告的本期結果與使用可比上一時期的有效外幣匯率重新計算的本期結果之間的差異。雖然根據外幣波動的影響調整的營業收入包括已根據外幣波動的影響進行調整的基於資產的費用，但作為基於資產的費用的主要組成部分的基本AUM沒有根據外幣的波動進行調整。大約五分之三的AUM投資於以美元以外的貨幣計價的證券，因此，任何此類影響都不包括在披露的外幣調整後的差異中。
收入
我們的收入按類型和可報告的部門列出。對於每個可報告的部門，我們列出了按收入性質分類的收入，即經常性訂閲、基於資產的費用和非經常性收入。
經常性訂閲收入是指主要根據可續訂合同從客户那裏賺取的費用，通常根據合同條款在許可證或服務期限內按比例確認。當我們在許可期內向客户提供產品和服務時，費用被確認，並且通常在許可開始日期之前預先計費。
基於資產的費用是指賺取的費用，本質上是可變的，因為它們主要是根據與我們的指數關聯的AUM計算的。基於資產的費用還包括與我們的指數掛鈎的期貨和期權合約的收入，這是基於交易量和費用水平的。
非經常性收入主要是指我們在合同中通常沒有續訂條款的產品和服務上賺取的費用。此類產品和服務的例子包括一次性許可費、某些衍生金融產品、某些實施服務、歷史數據集，偶爾還包括在歷史時期未經許可使用我們的內容的費用。根據所提供服務的性質，非經常性收入通常在交付和確認的時間點或服務期內預先或之後記賬。
有關收入確認的更多信息，請參閲本文所包括的合併財務報表附註的附註1“導言和列報基礎”和附註3“收入確認”。
運營費用
我們將我們的運營費用分為以下活動類別：
•收入成本；
•銷售和市場營銷；
•研發(“R&D”)；
•一般事務和行政事務(“G&A”)；
•無形資產攤銷；以及
•財產、設備和租賃改進的折舊和攤銷。
費用是根據費用的性質分配給這些活動類別的，如果費用不是直接歸屬的，則根據所涉工作的類型進行估計分配。收入成本、銷售和營銷成本、研發成本和併購成本都包括薪酬和非薪酬相關費用。
收入成本
收入成本支出包括與產品和服務的生產和服務相關的成本，主要包括相關的信息技術成本，包括數據中心、雲服務、平臺和基礎設施成本；獲取、生產和維護市場數據信息的成本；支持和維護現有產品的研究成本；產品管理團隊的成本；支持客户需求的客户服務和顧問團隊的成本；以及直接歸因於收入成本的其他支持成本，包括某些人力資源、財務和法律成本。
銷售和市場營銷
銷售和營銷費用包括與獲得新客户或向現有客户銷售新產品或產品更新相關的成本，主要包括我們銷售和營銷團隊的成本，以及與獲得新業務相關的其他部門發生的成本，包括產品管理、研究、技術和銷售運營。
研究與開發
研發費用包括開發新產品或增強型產品的成本，以及為交付我們的產品和服務而開發新的或增強型技術和服務平臺的成本，主要包括與這些活動直接相關的開發、研究、產品管理、項目管理和技術支持的成本。
一般和行政
G&A支出包括主要與財務運營、人力資源、CEO辦公室、法律、公司技術、公司發展、與使用權資產相關的減值費用以及某些其他行政成本的成本，這些成本並不直接歸因於產品或服務，而是分配給產品或服務。
無形資產攤銷
無形資產攤銷費用涉及過去收購和資本化內部開發的軟件項目所產生的確定壽命的無形資產。過去收購產生的無形資產包括客户關係，
專有數據、商標和商品名稱以及技術和軟件。我們將一定壽命的無形資產在其預計使用年限內攤銷。有關無形資產和攤銷費用的更多信息，請參閲本文所包括的合併財務報表附註1“介紹和列報基礎”和附註9“商譽和無形資產淨額”。
財產、設備和租賃改進的折舊和攤銷
物業、設備及租賃改進的折舊及攤銷包括與折舊或攤銷計算機及相關設備、租賃改進、軟件及傢俱及固定裝置在資產估計使用年限內的成本有關的費用。
其他費用(收入)，淨額
除其他支出(收入)外，淨額主要包括我們為未償債務支付的利息，包括提前清償債務的損失、與我們的權益法投資相關的收入和損失、外幣匯率損益、我們從現金和短期投資中收取的利息，以及其他可能不時產生的營業外收入和費用項目。
非公認會計準則財務指標
調整後的EBITDA
“調整後的EBITDA”是管理層用來評估經營業績的一種非公認會計原則的衡量標準，其定義為扣除(1)所得税準備、(2)其他費用(收入)、淨額、(3)財產、設備和租賃改進的折舊和攤銷、(4)無形資產的攤銷，以及(5)某些其他交易或調整前的淨收益，如適用，包括與租賃財產轉租有關的減值以及某些與收購相關的整合和交易成本。
“調整後的EBITDA費用”是管理層用來評估經營業績的非公認會計原則衡量標準，其定義為營業費用減去物業、設備和租賃改進的折舊和攤銷，以及無形資產的攤銷，有時還包括某些其他交易或調整，如適用，包括與租賃財產轉租有關的減值以及某些與收購相關的整合和交易成本。
“調整後的EBITDA利潤率”定義為調整後的EBITDA除以營業收入。
調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和調整後的EBITDA支出被認為是管理層評估公司經營業績的有意義的指標，因為它們對重大的一次性、不尋常或非經常性項目進行了調整，並消除了某些資本支出和收購的會計影響，這些資本支出和收購併不直接影響管理層認為的公司在此期間的持續經營業績。所有公司並不以相同的方式計算調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和調整後的EBITDA費用。這些衡量標準可能因公司而異，主要取決於有關資本結構、公司經營所在的税收管轄區和資本投資等方面的長期戰略決策。因此，本公司對調整後EBITDA、調整後EBITDA利潤率和調整後EBITDA費用計量的計算可能無法與其他公司計算的類似名稱計量進行比較。
運營指標
運行率
運行率是一個關鍵的運營指標，也很重要，因為隨着時間的推移，運行率的增加或減少最終會影響我們未來的運營收入。在任何時期結束時，我們通常都有認購和投資產品許可協議，用於隨後12個月總收入的很大一部分。我們衡量與這些協議相關的費用，並將其稱為“運行率”。見“-運營指標—運行率“有關此指標計算的其他信息，請參見下面的説明。
認購銷售
訂閲銷售是一項關鍵的運營指標，對管理層也很重要，因為新的訂閲銷售提高了我們的運行率，並代表着未來的運營收入，這些收入將隨着時間的推移而確認。見“-運營指標—銷售額“有關更多信息，請參見下面的。
保留率
保留率是一項關鍵的運營指標，對管理層來説也很重要，因為訂閲取消會降低我們的運行率，最終會隨着時間的推移降低我們未來的運營收入。見“-運營指標—保留率“有關此指標計算的其他信息，請參見下面的説明。
關鍵會計估計
我們的合併財務報表是根據公認會計準則編制的。這些會計原則要求我們做出某些估計和判斷，這些估計和判斷可能會影響截至合併財務報表之日報告的資產和負債金額，以及列報期間的收入和費用報告金額。管理層作出的重大估計和判斷包括商譽和無形資產減值評估和所得税等。我們相信，我們所依賴的估計和判斷是基於我們在作出這些估計和判斷時所掌握的信息而合理的。如果這些估計與實際結果之間存在重大差異，我們的合併財務報表將受到影響。
商譽
當收購價格超過所收購的有形資產淨值和可單獨確認的無形資產的公允價值時，商譽作為公司進行業務合併的結果入賬。我們每年在7月1日進行商譽減值測試。ST並在某些事件和情況存在時作為臨時基礎。減損測試在報告單位級別進行。在測試商譽減值時，我們首先評估定性因素，以確定是否需要進行定量商譽減值測試；然而，我們可能會定期選擇繞過定性評估，直接進行定量測試。在進行減值的量化測試時，我們使用收益法估計每個報告單位的公允價值。.在收益法下，我們根據估計未來現金流量的現值估計每個報告單位的公允價值。估計貼現的未來現金流需要重要的管理層判斷，包括在估計預測的未來現金流以及確定貼現率和終端增長率方面。預測的未來現金流是根據歷史經驗和關於每個報告單位未來增長和盈利能力的假設進行估計的。折現率是根據類似上市公司對被估值報告單位的折現率選擇的，終端增長率是根據報告單位預測期內使用的增長率以及經濟狀況來選擇的。這些假設需要管理層的判斷，而這些估計或假設的變化可能會對報告單位的公允價值的確定產生重大影響。任何減值均以賬面值與其公允價值之間的差額計量。根據我們對2023年的定性評估，我們確定該公司報告單位的公允價值不太可能低於其各自的賬面價值，並且沒有記錄減值。有關商譽的更多信息，請參閲本文所包括的合併財務報表附註1“介紹和列報基礎”和附註9“商譽和無形資產淨值”。
確定的活體無形資產
當事件或環境變化顯示資產或資產組的賬面價值可能無法收回時，已確定壽命的無形資產將被審查減值。這些事件或情況包括資產使用方式的不利變化、與資產有關的法律因素的不利變化或資產預期財務業績的負面變化，包括成本累積和經營虧損。確定一個事件或情況的變化是否需要進行減值審查涉及管理層的判斷。
一旦確定有必要進行減值審查，則根據將資產組的賬面金額與估計的未來未貼現現金流量進行比較來確定可收回程度。如果賬面金額超過估計的未來未貼現現金流量，則資產分組被視為減值。無形資產減值的計量依據是賬面價值超過資產公允價值的金額，而公允價值是基於估計的貼現未來現金流量。在確定和計算減值時使用的估計未貼現和貼現現金流量代表管理層預測，需要管理層做出重大判斷。雖然管理層認為其預測是合理的，但預測與實際經驗之間的差異可能會對估值產生重大影響。並無任何事件或情況變化顯示該等已確定存續無形資產的賬面價值於列報年度內可能無法收回。
關於我們於2023年10月2日收購Burgiss，作為會計收購方法的一部分，無形資產的估值是主觀的，部分基於不可觀察到的輸入。用於估計所收購無形資產公允價值的重要假設包括預測現金流，這些現金流量是根據某些假設確定的，這些假設包括(除其他外)預計的未來收入、預期的市場特許權使用費費率、技術陳舊率和貼現率。這些估計本身就是不確定和不可預測的，如果使用不同的估計，則購買價格
因為收購可以與我們所做的分配不同地分配給Burgiss收購的資產和承擔的負債。
我們在預計的經濟效益期間攤銷我們的無形資產。如果預計經濟效益期間發生變化，無形資產的預期攤銷可能會發生重大變化。
有關無形資產和攤銷費用的更多信息，請參閲本文所包括的合併財務報表附註1“介紹和列報基礎”和附註9“商譽和無形資產淨額”。
所得税
我們在美國和其他外國司法管轄區都要繳納所得税。我們的税收撥備是基於我們對聯邦、州和外國税收管轄區法律的理解而做出的估計。這些法律可能很複雜，很難適用於任何企業。税法還要求我們根據主觀分配方法和信息收集過程將我們的應税收入分配給許多司法管轄區。
所得税撥備是為了使用資產負債法，在該方法下，遞延税項資產和遞延税項負債是根據資產和負債的財務報表和所得税基礎之間的臨時差異，使用當前頒佈的税率來確定的。當我們認為所有或部分遞延税項資產很可能不會變現時，遞延税項資產會減去估值撥備。在評估是否需要估值免税額時，管理層需要估計未來的應納税所得額，這需要判斷。
我們必須定期評估在我們提交所得税申報單並在可獲得額外信息或事件發生時調整未確認税收優惠的每個徵税管轄區進行額外評估的可能性。這一評估需要在評估税法、税務檢查頻率以及公司間交易和税務狀況的性質方面做出重要判斷。
有關所得税的更多信息，請參閲合併財務報表附註的附註1“導言和列報基礎”和附註12“所得税”。
影響結果可比性的因素
收購Burgiss和Trove
2023年10月2日，公司以6.968億美元現金收購了Burgiss剩餘的66.4%權益。公司現有的33.6%權益在收購日的公允價值為3.532億美元，在截至2023年12月31日的12個月中產生了1.43億美元的免税收益。
在收購之前，公司在Burgiss的所有權權益被歸類為權益法投資。因此，所有其他私人資產部分不包括公司在營業收入和與Burgiss相關的調整後EBITDA中的比例份額。該公司在Burgiss的權益法投資的收入或虧損的比例份額被報告為其他(費用)收入淨額的組成部分。
收購完成後，Burgiss的綜合業績被計入公司的私人資本解決方案業務部門(以前稱為Burgiss)，該部門被合併並作為所有其他--私人資產可報告部門的一部分公佈。有關收購Burgiss的更多信息，請參閲本文所包括的合併財務報表附註的附註5“收購”和附註13“分部信息”。
2023年11月1日，摩根士丹利資本國際以約3790萬美元現金完成了對碳市場情報提供商TROVE Research Ltd(“TROVE”)的收購。Trove是ESG和氣候運營部門的一部分。
經營成果
營業收入
我們的營業收入按以下類型分組：經常性訂閲、基於資產的費用和非經常性。我們還按主要產品或可報告部門將營業收入分組如下：指數、分析、ESG和氣候以及所有其他-私人資產。
下表按類型列出了所示年度的營業收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 增加/(減少) |
| 經常性訂閲 | | $ | 1,871,290 | | | $ | 1,659,523 | | | 12.8 | % |
| 基於資產的費用 | | 557,502 | | | 528,127 | | | 5.6 | % |
| 非複發性 | | 100,128 | | | 60,948 | | | 64.3 | % |
| 總營業收入 | | $ | 2,528,920 | | | $ | 2,248,598 | | | 12.5 | % |
| | | | | | |
| | | | | | |
截至2023年12月31日的一年中，總營業收入增長了12.5%。經收購和外匯匯率波動的影響調整後，總營業收入將增長11.4%。
在截至2023年12月31日的一年中，經常性訂閲的營業收入增長了12.8%，這主要是由於指數產品的強勁增長，增加了8490萬美元，或11.6%，ESG和氣候產品的強勁增長，增加了5920萬美元，或26.5%，分析產品的增長，增加了3630萬美元，或6.4%，以及所有其他私人資產產品的強勁增長，增加了3140萬美元，或22.5%。經收購和外匯匯率波動的影響調整後，經常性訂閲的營業收入將增長11.4%。
在截至2023年12月31日的一年中，來自資產費用的營業收入增長了5.6%，主要是由於與MSCI股票指數掛鈎的ETF和與MSCI指數掛鈎的非ETF指數基金的收入增長，但與MSCI指數掛鈎的交易所交易期貨和期權合約收入的下降部分抵消了這一增長。與MSCI股票指數掛鈎的ETF的營業收入增長7.3%，主要是由於平均AUM的增加。與MSCI指數掛鈎的非ETF指數基金的營業收入增長5.0%，主要是由於平均基點費用的增加。在成交量減少的推動下，與MSCI指數掛鈎的交易所交易期貨和期權合約的營業收入下降了7.5%。
在截至2023年12月31日的一年中，來自非經常性收入的運營收入增長了64.3%，這主要是由歷史時期未經許可使用我們的內容的費用以及非經常性許可數據產品的增長推動的。
下表列出了與MSCI股票指數掛鈎的ETF中AUM的價值，以及截至所述每個時期結束時此類資產的連續變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 期間已結束 |
| | 2022 | | 2023 |
| (以十億計) | | 三月
31, | | 六月
30, | | 9月30日， | | 十二月三十一日， | | 三月
31, | | 六月
30, | | 9月30日， | | 十二月三十一日， |
與MSCI股票指數掛鈎的ETF中的AUM(1) (2) | | $ | 1,389.3 | | | $ | 1,189.5 | | | $ | 1,081.2 | | | $ | 1,222.9 | | | $ | 1,305.4 | | | $ | 1,372.5 | | | $ | 1,322.8 | | | $ | 1,468.9 | |
| 價值的連續變化 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 市場升值/(貶值) | | $ | (89.7) | | | $ | (207.3) | | | $ | (105.7) | | | $ | 118.8 | | | $ | 75.1 | | | $ | 48.4 | | | $ | (56.1) | | | $ | 130.5 | |
現金流入/(流出) | | 27.4 | | | 7.5 | | | (2.6) | | | 22.9 | | | 7.4 | | | 18.7 | | | 6.4 | | | 15.6 | |
| 總變化 | | $ | (62.3) | | | $ | (199.8) | | | $ | (108.3) | | | $ | 141.7 | | | $ | 82.5 | | | $ | 67.1 | | | $ | (49.7) | | | $ | 146.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
下表列出了與摩根士丹利資本國際股票指數掛鈎的ETF在所示時期內的AUM平均值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年初至今的平均值 |
| | 2022 | | 2023 |
| (以十億計) | | 三月 | | 六月 | | 九月 | | 十二月 | | 三月 | | 六月 | | 九月 | | 十二月 |
與MSCI股票指數掛鈎的ETF中的AUM(1) (2) | | $ | 1,392.5 | | | $ | 1,338.9 | | | $ | 1,295.6 | | | $ | 1,267.2 | | | $ | 1,287.5 | | | $ | 1,310.7 | | | $ | 1,332.6 | | | $ | 1,340.7 | |
________________
(1)截至本月最後一天，與我們的股票指數掛鈎的ETF的AUM歷史價值和每月平均餘額可在我們的投資者關係主頁上的“MSCI股票指數掛鈎ETF的AUM”鏈接下找到，網址為：Http://ir.msci.com。該信息每月中旬更新一次。我們網站上包含的信息不會被視為本Form 10-K年度報告或提交給美國證券交易委員會的任何其他報告的一部分，也不會以引用的方式併入本報告。ETF的AUM亦包括交易所買賣債券的AUM，其價值少於呈列AUM金額的1.0%。
(2)與MSCI股票指數掛鈎的ETF的AUM價值是通過將股票ETF的資產淨值乘以流通股數量來計算的。
在截至2023年12月31日的一年中，與摩根士丹利資本國際股票指數掛鈎的ETF中的AUM平均價值上升了735億美元，漲幅為5.8%。
下表按可報告部門和收入類型列出了所示年度的營業收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 增加/(減少) |
| 營業收入： | | | | | | |
| 索引 | | | | | | |
| 經常性訂閲 | | $ | 814,582 | | | $ | 729,710 | | | 11.6 | % |
| 基於資產的費用 | | 557,502 | | | 528,127 | | | 5.6 | % |
| 非複發性 | | 79,731 | | | 45,372 | | | 75.7 | % |
| 索引合計 | | 1,451,815 | | | 1,303,209 | | | 11.4 | % |
| | | | | | |
| 分析 | | | | | | |
| 經常性訂閲 | | 603,291 | | | 567,004 | | | 6.4 | % |
| 非複發性 | | 12,665 | | | 9,103 | | | 39.1 | % |
| 分析總數 | | 615,956 | | | 576,107 | | | 6.9 | % |
| | | | | | |
| ESG與氣候 | | | | | | |
| 經常性訂閲 | | 282,351 | | | 223,160 | | | 26.5 | % |
| 非複發性 | | 5,217 | | | 5,151 | | | 1.3 | % |
| ESG與氣候合計 | | 287,568 | | | 228,311 | | | 26.0 | % |
| | | | | | |
| 所有其他--私人資產 | | | | | | |
| 經常性訂閲 | | 171,066 | | | 139,649 | | | 22.5 | % |
| 非複發性 | | 2,515 | | | 1,322 | | | 90.2 | % |
| 所有其他--私人資產總額 | | 173,581 | | | 140,971 | | | 23.1 | % |
| | | | | | |
| 總營業收入 | | $ | 2,528,920 | | | $ | 2,248,598 | | | 12.5 | % |
| | | | | | |
有關分部收入的進一步討論，請參閲下面標題為“分部結果”的部分。
運營費用
截至2023年12月31日的一年中，總運營費用增長了9.9%。經外幣匯率波動影響調整後，增幅為9.8%。
下表按活動類別列出了所示年度的業務費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 增加/(減少) |
| 運營費用： | | | | | | |
| 收入成本 | | $ | 446,581 | | | $ | 404,341 | | | 10.4 | % |
| 銷售和市場營銷 | | 276,204 | | | 264,583 | | | 4.4 | % |
| 研發 | | 132,121 | | | 107,205 | | | 23.2 | % |
| 一般和行政 | | 153,967 | | | 146,857 | | | 4.8 | % |
| 無形資產攤銷 | | 114,429 | | | 91,079 | | | 25.6 | % |
| 不動產、設備和租賃改進的折舊和攤銷 | | 21,009 | | | 26,893 | | | (21.9 | %) |
| 總運營費用 | | $ | 1,144,311 | | | $ | 1,040,958 | | | 9.9 | % |
| | | | | | |
收入成本
在截至2023年12月31日的一年中，收入成本增長了10.4%，反映了所有可報告部門的增長。這一變化是由薪酬和福利成本增加推動的，主要與工資和薪金以及激勵性薪酬成本上升有關，但部分被較低的遣散費所抵消。
銷售和市場營銷
在截至2023年12月31日的一年中，銷售和營銷費用增長了4.4%，反映了所有可報告細分市場的增長。這一變化主要是由於薪酬和福利費用增加，這與工資和薪金以及激勵性薪酬費用增加有關，但福利費用下降部分抵消了這一增長，以及非薪酬費用增加，主要反映了營銷費用以及差旅和娛樂費用的增加。
研究與開發
截至2023年12月31日的年度，研發費用增長23.2%，反映了ESG和氣候、所有其他-私人資產和指數可報告部門的增長，部分被Analytics可報告部門的下降所抵消。這一變化主要是由於薪酬和福利費用增加，主要是因為工資和薪金以及激勵性薪酬費用增加，但與內部開發的軟件項目有關的費用資本化增加部分抵消了這一增長。這一變化還受到非報酬費用增加的推動，主要與信息技術費用增加有關。
一般和行政
截至2023年12月31日的年度，G&A費用增長4.8%，反映了ESG和氣候、指數和分析可報告部門的增長，但被所有其他-私人資產可報告部門的減少部分抵消。這一變化主要是由於薪酬和福利成本增加，主要是因為激勵性薪酬成本增加以及工資和薪金被較低的遣散費部分抵消。這一變化還受到收購Burgiss and Trove導致的交易相關費用增加的推動，但專業費用的下降部分抵消了這一增長。
下表列出了所示年度使用報酬和非報酬類別而不是活動類別的業務費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 增加/(減少) |
| 薪酬和福利 | | $ | 722,789 | | | $ | 652,364 | | | 10.8 | % |
| 非補償費用 | | 286,084 | | | 270,622 | | | 5.7 | % |
| 無形資產攤銷 | | 114,429 | | | 91,079 | | | 25.6 | % |
| 不動產、設備和租賃改進的折舊和攤銷 | | 21,009 | | | 26,893 | | | (21.9 | %) |
| 總運營費用 | | $ | 1,144,311 | | | $ | 1,040,958 | | | 9.9 | % |
| | | | | | |
業務費用中激勵性薪酬部分的很大一部分是基於一些財務和業務指標的實現情況。在營業收入增長和盈利能力放緩的情況下，激勵性薪酬預計將相應減少。
固定費用在業務費用的非報酬部分中佔很大一部分。然而，在運營收入增長放緩的情況下，運營費用中可自由支配的非補償部分可能會在短期內減少。
截至2023年12月31日，我們的員工人數為5794人，而截至2022年12月31日的員工人數為4759人，員工人數增長了21.7%。這一增長主要是由Burgiss和Trove的收購推動的。我們在世界各地的新興市場中心的持續增長是我們管理和控制薪酬和福利成本增長的重要因素。截至2023年12月31日，我們66.5%的員工位於新興市場中心，而截至2022年12月31日，這一比例為65.0%。
截至2023年12月31日的年度，薪酬和福利成本增加10.8%，主要是由於員工人數增加導致工資和薪金以及激勵性薪酬成本增加，但部分被較低的遣散費和
根據外幣匯率波動的影響以及Burgiss和Trove收購、補償和福利成本進行調整的內部開發軟件項目相關費用的資本化將增加8.0%。
在截至2023年12月31日的一年中，非薪酬支出增長了5.7%，主要是由於信息技術、市場數據和營銷支出增加，但專業費用的下降部分抵消了這一增長。經外幣匯率波動以及Burgiss和Trove收購的影響調整後，非薪酬支出將增加2.9%。
無形資產攤銷
在截至2023年12月31日的一年中，無形資產攤銷費用增長了25.6%，這是由於內部使用軟件的攤銷增加，以及從收購Burgiss和Trove獲得的無形資產確認的額外攤銷。
財產、設備和租賃改進的折舊和攤銷
在截至2023年12月31日的一年中，物業、設備和租賃改進的折舊和攤銷減少了21.9%，主要是由於計算機和相關設備的折舊減少。
其他費用(收入)合計，淨額
下表顯示了所示年份的其他費用(收入)淨額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 增加/(減少) |
| 利息收入 | | $ | (34,479) | | | $ | (11,769) | | | 193.0 | % |
| 利息支出 | | 186,679 | | | 171,571 | | | 8.8 | % |
| 權益法投資的重新計量收益 | | (143,029) | | | — | | | — | % |
| 其他費用(收入) | | 6,377 | | | 3,997 | | | 59.5 | % |
| 其他費用(收入)合計，淨額 | | $ | 15,548 | | | $ | 163,799 | | | (90.5 | %) |
| | | | | | |
截至2023年12月31日的年度，淨其他支出(收入)減少90.5%，主要是由於重新計量我們在Burgiss的權益法投資的非應納税一次性收益1.43億美元，以及由於未償還現金餘額的利率上升而產生的利息收入增加，但因平均債務水平和利率上升而產生的利息支出增加部分抵消了這一影響。
所得税
下表顯示了我們所示年度的所得税撥備和有效税率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 增加/(減少) |
| 所得税撥備 | | $ | 220,469 | | | $ | 173,268 | | | 27.2 | % |
| ETR | | 16.1 | % | | 16.6 | % | | (3.0 | %) |
截至2023年12月31日的年度的實際税率為16.1%，反映了Burgiss的非應税收益帶來的2150萬美元的收益，但被重新計量公司以前在Burgiss的權益法投資的遞延税項負債部分抵消。此外，實際税率反映了總額達2,950萬美元的某些優惠離散項目的影響，其中包括根據外國法律變化對無形資產確認的1,390萬美元的計税基礎，在此期間根據股票薪酬確認的1,140萬美元的超額税收優惠，以及與上年雜項調整相關的420萬美元。
截至2022年12月31日止年度的有效税率為16.6%，反映了與税前收入有關的總額達2,910萬美元的若干優惠離散項目的影響，主要與期內已確認的以股份為基礎的薪酬所確認的2,840萬美元超額税項有關。
淨收入
下表顯示了我們在所示年份的淨收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 增加/(減少) |
| 淨收入 | | $ | 1,148,592 | | | $ | 870,573 | | | 31.9 | % |
由於上述因素，截至2023年12月31日的一年，淨收入增長了31.9%。
加權平均股份和未償還普通股
下表顯示了我們在所示年份的加權平均股票和已發行普通股：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 更改百分比 |
| 加權平均流通股： | | | | | | |
| 基本信息 | | 79,462 | | 80,746 | | (1.6 | %) |
| 稀釋 | | 79,843 | | 81,215 | | (1.7 | %) |
下表顯示了我們在所指時期的已發行普通股：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 | 更改百分比 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | |
| 已發行普通股 | | 79,091 | | 79,960 | | (1.1 | %) |
加權平均股票和已發行普通股的減少主要反映了根據公司的股票回購計劃進行的股票回購的影響。
調整後的EBITDA
下表列出了所示年度的非GAAP調整後的EBITDA、調整後的EBITDA支出和調整後的EBITDA利潤率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 增加/(減少) |
| 營業收入： | | $ | 2,528,920 | | | $ | 2,248,598 | | | 12.5 | % |
| 調整後的EBITDA費用 | | 1,005,969 | | | 918,927 | | | 9.5 | % |
| 調整後的EBITDA | | $ | 1,522,951 | | | $ | 1,329,671 | | | 14.5 | % |
| | | | | | |
| 營業利潤率% | | 54.8 | % | | 53.7 | % | | |
| 調整後的EBITDA利潤率% | | 60.2 | % | | 59.1 | % | | |
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率的增長反映了在上述因素的推動下，營業收入的增長率高於調整後EBITDA支出的增長率。
淨收入與調整後EBITDA的對賬和營業費用與調整後EBITDA費用的對賬
下表列出了所示年度的淨收入與調整後EBITDA的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 增加/(減少) |
| 淨收入 | | $ | 1,148,592 | | | $ | 870,573 | | | 31.9 | % |
| 所得税撥備 | | 220,469 | | | 173,268 | | | 27.2 | % |
| 其他費用(收入)，淨額 | | 15,548 | | | 163,799 | | | (90.5 | %) |
| 營業收入 | | 1,384,609 | | | 1,207,640 | | | 14.7 | % |
| | | | | | |
| 無形資產攤銷 | | 114,429 | | | 91,079 | | | 25.6 | % |
| 不動產、設備和租賃改進的折舊和攤銷 | | 21,009 | | | 26,893 | | | (21.9 | %) |
| 與轉租租賃財產有關的減值 | | 477 | | | — | | | — | % |
與收購有關的整合和交易成本 (1) | | 2,427 | | | 4,059 | | | (40.2 | %) |
| 合併調整後EBITDA | | $ | 1,522,951 | | | $ | 1,329,671 | | | 14.5 | % |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 指數調整EBITDA | | 1,106,973 | | | 985,407 | | | 12.3 | % |
| 分析調整EBITDA | | 274,875 | | | 247,895 | | | 10.9 | % |
| ESG和氣候調整EBITDA | | 91,678 | | | 61,094 | | | 50.1 | % |
| 所有其他-私人資產調整後EBITDA | | 49,425 | | | 35,275 | | | 40.1 | % |
| 合併調整後EBITDA | | $ | 1,522,951 | | | $ | 1,329,671 | | | 14.5 | % |
| | | | | | |
________________
(1)指與收購及整合所收購業務直接相關的交易開支及其他成本，包括專業費用、遣散費、監管申報費及其他成本，在各情況下均於相關收購完成後12個月內產生。
下表呈列所示年度經營開支與經調整EBITDA開支之對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 增加/(減少) |
| 總運營費用 | | $ | 1,144,311 | | | $ | 1,040,958 | | | 9.9 | % |
| 無形資產攤銷 | | 114,429 | | | 91,079 | | | 25.6 | % |
| 不動產、設備和租賃改進的折舊和攤銷 | | 21,009 | | | 26,893 | | | (21.9 | %) |
| 與轉租租賃財產有關的減值 | | 477 | | | — | | | — | % |
與收購有關的整合和交易成本 (1) | | 2,427 | | | 4,059 | | | (40.2 | %) |
| 合併調整後EBITDA費用 | | $ | 1,005,969 | | | $ | 918,927 | | | 9.5 | % |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 指數調整後的EBITDA費用 | | 344,842 | | | 317,802 | | | 8.5 | % |
| Analytics調整後的EBITDA費用 | | 341,081 | | | 328,212 | | | 3.9 | % |
| ESG和氣候調整後的EBITDA費用 | | 195,890 | | | 167,217 | | | 17.1 | % |
| 所有其他--私人資產調整後的EBITDA費用 | | 124,156 | | | 105,696 | | | 17.5 | % |
| 合併調整後EBITDA費用 | | $ | 1,005,969 | | | $ | 918,927 | | | 9.5 | % |
| | | | | | |
________________
(1)指與收購及整合所收購業務直接相關的交易開支及其他成本，包括專業費用、遣散費、監管申報費及其他成本，在各情況下均於相關收購完成後12個月內產生。
細分結果
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我們四個可報告部門的業績如下：
索引段
下表列出了所示年份的指數部分的結果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 增加/(減少) |
| 營業收入： | | | | | | |
| 經常性訂閲 | | $ | 814,582 | | | $ | 729,710 | | | 11.6 | % |
| 基於資產的費用 | | 557,502 | | | 528,127 | | | 5.6 | % |
| 非複發性 | | 79,731 | | | 45,372 | | | 75.7 | % |
| 營業收入總額 | | 1,451,815 | | | 1,303,209 | | | 11.4 | % |
| | | | | | |
| 調整後的EBITDA費用 | | 344,842 | | | 317,802 | | | 8.5 | % |
| 調整後的EBITDA | | $ | 1,106,973 | | | $ | 985,407 | | | 12.3 | % |
| | | | | | |
| 調整後的EBITDA利潤率% | | 76.2 | % | | 75.6 | % | | |
在截至2023年12月31日的一年中，指數運營收入增長了11.4%，這得益於經常性訂閲和非經常性收入的強勁增長，以及基於資產的費用的增長。經外幣匯率波動的影響調整後，Index營業部門的收入將增長11.5%。
在截至2023年12月31日的一年中，來自經常性訂閲的收入增長了11.6%，這主要是由市值加權指數產品的強勁增長推動的。
在截至2023年12月31日的一年中，來自資產費用的營業收入增長了5.6%，主要是由於與MSCI股票指數掛鈎的ETF和與MSCI指數掛鈎的非ETF指數基金的收入增長，但與MSCI指數掛鈎的交易所交易期貨和期權合約收入的下降部分抵消了這一增長。與MSCI股票指數掛鈎的ETF的營業收入增長7.3%，主要是由於平均AUM的增加。與MSCI指數掛鈎的非ETF指數基金的營業收入增長5.0%，主要是由於平均基點費用的增加。在成交量減少的推動下，與MSCI指數掛鈎的交易所交易期貨和期權合約的營業收入下降了7.5%。
在截至2023年12月31日的一年中，來自非經常性收入的運營收入增長了75.7%，這主要是由於歷史時期未經許可使用我們的內容的費用以及非經常性許可數據產品的增長。
在截至2023年12月31日的一年中，指數分部調整後的EBITDA支出增長了8.5%，主要是由於所有費用活動類別的薪酬支出增加。這一增長反映了激勵性薪酬以及工資和薪金的增加，但部分被較低的遣散費和福利費用所抵消。根據外幣匯率波動的影響進行調整，指數分部調整後的EBITDA費用將增長8.3%。
分析細分市場
下表列出了所示年份的分析部門的結果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 增加/(減少) |
| 營業收入： | | | | | | |
| 經常性訂閲 | | $ | 603,291 | | | $ | 567,004 | | | 6.4 | % |
| 非複發性 | | 12,665 | | | 9,103 | | | 39.1 | % |
| 營業收入總額 | | 615,956 | | | 576,107 | | | 6.9 | % |
| | | | | | |
| 調整後的EBITDA費用 | | 341,081 | | | 328,212 | | | 3.9 | % |
| 調整後的EBITDA | | $ | 274,875 | | | $ | 247,895 | | | 10.9 | % |
| | | | | | |
| 調整後的EBITDA利潤率% | | 44.6 | % | | 43.0 | % | | |
在截至2023年12月31日的一年中，Analytics的運營收入增長了6.9%，主要是由於與Equity Analytics和多資產類別產品相關的經常性訂閲的增長。經外幣匯率波動的影響調整後，Analytics的營業收入將增長7.2%。
在截至2023年12月31日的一年中，分析部門調整後的EBITDA費用增長了3.9%，主要是由於收入、銷售和營銷以及G&A費用活動類別的薪酬支出增加，但研發費用活動類別的薪酬支出下降部分抵消了這一增長。這一增長反映了激勵性薪酬以及工資和薪金的增加，但部分被較低的遣散費所抵消。經外幣匯率波動的影響調整後，分析部門調整後的EBITDA費用將增長3.7%。
ESG與氣候區段
下表列出了ESG和氣候部分所示年份的結果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 增加/(減少) |
| 營業收入： | | | | | | |
| 經常性訂閲 | | $ | 282,351 | | | $ | 223,160 | | | 26.5 | % |
| 非複發性 | | 5,217 | | | 5,151 | | | 1.3 | % |
| 營業收入總額 | | 287,568 | | | 228,311 | | | 26.0 | % |
| | | | | | |
| 調整後的EBITDA費用 | | 195,890 | | | 167,217 | | | 17.1 | % |
| 調整後的EBITDA | | $ | 91,678 | | | $ | 61,094 | | | 50.1 | % |
| | | | | | |
| 調整後的EBITDA利潤率% | | 31.9 | % | | 26.8 | % | | |
在截至2023年12月31日的一年中，ESG和Climate的運營收入增長了26.0%，主要是由於與評級、Climate和篩選產品相關的經常性訂閲的強勁增長。經收購Trove和外幣匯率波動的影響調整後，ESG和Climate的營業收入將增長24.8%。
在截至2023年12月31日的一年中，ESG和氣候部門調整後的EBITDA支出增長了17.1%，主要是由於所有費用活動類別的薪酬和非薪酬支出增加。這一增長反映了工資和薪金、激勵性薪酬、福利和信息技術成本的增加。與內部開發的軟件項目有關的費用資本化增加，部分抵消了增加的費用。經收購Trove和外幣匯率波動的影響調整後，ESG和氣候部門調整後的EBITDA支出將增長15.4%。
所有其他-私人資產部門
下表顯示了所有其他--私人資產部分在所示年份的結果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 增加/(減少) |
| 營業收入： | | | | | | |
| 經常性訂閲 | | $ | 171,066 | | | $ | 139,649 | | | 22.5 | % |
| 非複發性 | | 2,515 | | | 1,322 | | | 90.2 | % |
| 營業收入總額 | | 173,581 | | | 140,971 | | | 23.1 | % |
| | | | | | |
| 調整後的EBITDA費用 | | 124,156 | | | 105,696 | | | 17.5 | % |
| 調整後的EBITDA | | $ | 49,425 | | | $ | 35,275 | | | 40.1 | % |
| | | | | | |
| 調整後的EBITDA利潤率% | | 28.5 | % | | 25.0 | % | | |
所有其他-私人資產營業收入在截至2023年12月31日的一年中增長23.1%，主要是由於收購Burgiss的收入以及與Intel指數、Climate Insights、Property Intel和Real Capital Analytics(RCA)相關的經常性訂閲的增長，但部分被不利的外幣匯率波動所抵消。經收購Burgiss和外幣匯率波動的影響調整後，所有其他私人資產的營業收入將增長5.7%。
所有其他-私人資產部門調整後的EBITDA支出在截至2023年12月31日的年度增長17.5%，主要是由於研發、收入成本以及銷售和營銷費用活動類別中較高的薪酬和非薪酬支出，但被G&A費用活動類別中較低的薪酬和非薪酬支出部分抵消。增加的原因是工資和薪金增加、激勵性薪酬和信息技術費用增加，但與內部開發軟件項目有關的費用資本化增加部分抵消了增加的費用。經收購Burgiss和外幣匯率波動的影響調整後，所有其他-私人資產調整後的EBITDA費用將下降4.3%。
運營指標
運行率
“運行率”估計在特定時間點，我們的客户許可協議(“客户合同”)下的經常性收入在未來12個月的年化價值，假設所有需要續訂或達到承諾認購期結束的客户合同都已續簽，並假設當時的貨幣匯率，受下文所述的調整和排除的限制。對於任何費用與投資產品的資產或交易量/費用掛鈎的客户合同，運行率計算反映了ETF在最後一個交易日的市值，對於期貨和期權，最新的季度成交量和/或報告的交易所費用，對於其他非ETF產品，反映的是客户報告的最新資產。運行率不包括與“一次性”和其他非經常性交易相關的費用。此外，當我們執行客户合同時，我們將經常性新銷售的年化手續費價值添加到運行率中，無論是對現有客户還是新客户，即使許可證開始日期和相關收入確認可能要到以後才生效。我們從運行率中刪除與任何客户合同下的產品或服務相關的年化費用值，對於該客户合同，我們已收到終止通知、不續訂通知或表明客户在此期間不打算繼續訂閲，並已確定該通知證明客户終止或不續訂適用產品或服務的最終決定，即使該通知直到較晚的日期才生效。
我們經常性收入的變化通常滯後於運行率的變化。我們在接下來的12個月中實現的實際經常性收入數額將與運行率有所不同，原因有很多，包括：
•與新的經常性銷售相關的收入波動；
•修改、取消和不續簽現有客户合同，但須遵守具體的通知要求；
•經常性許可證開始日期與客户合同執行日期之間的差異，例如由於具有入職期或免費期的合同；
•基於資產的費用的波動，這可能是由於某些投資產品的總費用比率、市場波動(包括外匯匯率)的變化，或由於與我們的指數掛鈎的投資產品的投資流入和流出；
•根據與我們的指數掛鈎的期貨和期權合約的交易量計算的費用波動；
•我們為對衝基金投資者提供投資信息和風險分析的對衝基金數量的波動；
•價格變動或折扣；
•美國公認會計原則下的收入確認差異，包括與我們某些產品和服務的實施時間和報告交付時間相關的差異；
•外幣匯率的波動；以及
•收購和資產剝離的影響。
下表按可報告部門列出了截至所示日期的運行率以及所示年份的增長百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 | | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 增加/(減少) |
| 索引： | | | | | | |
| 經常性訂閲 | | $ | 861,366 | | | $ | 777,633 | | | 10.8 | % |
| 基於資產的費用 | | 590,872 | | | 514,253 | | | 14.9 | % |
| 索引合計 | | 1,452,238 | | | 1,291,886 | | | 12.4 | % |
| | | | | | |
| 分析 | | 661,922 | | | 616,069 | | | 7.4 | % |
| ESG與氣候 | | 319,324 | | | 267,019 | | | 19.6 | % |
| 所有其他--私人資產 | | 252,677 | | | 145,333 | | | 73.9 | % |
| 總運行率 | | $ | 2,686,161 | | | $ | 2,320,307 | | | 15.8 | % |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 經常性訂閲總數 | | $ | 2,095,289 | | | $ | 1,806,054 | | | 16.0 | % |
| | | | | | |
| 基於資產的費用 | | 590,872 | | | 514,253 | | | 14.9 | % |
| 總運行率 | | $ | 2,686,161 | | | $ | 2,320,307 | | | 15.8 | % |
| | | | | | |
在截至2023年12月31日的一年中，總運行率增長了15.8%，這是由經常性訂閲增長16.0%和基於資產的費用增長14.9%推動的。經收購和外幣匯率波動的影響調整後，經常性訂閲運行率將增加9.9%。
在截至2023年12月31日的一年中，指數經常性訂閲的運行率增長了10.8%，主要受市值加權產品、定製指數產品和特殊套餐以及因素、ESG和氣候產品的推動。這一增長反映了所有地區和客户羣的增長。
截至2023年12月31日的年度，指數資產費用的運行率上升14.9%，主要是由於與MSCI股票指數掛鈎的ETF和與MSCI指數掛鈎的非ETF指數基金的AUM較高，但交易所交易期貨和期權成交量較低部分抵消了這一增長。
在截至2023年12月31日的一年中，分析產品的運行率增長了7.4%，這是由多資產類別和股票分析產品的增長推動的，反映了所有地區的增長。根據外幣匯率波動的影響進行調整後，Analytics的運行率將增加7.2%。
在截至2023年12月31日的一年中，ESG和Climate產品的運行率增長了19.6%，這主要是由於評級、篩選和Climate產品的強勁增長。經收購Trove和外幣匯率波動的影響調整後，ESG和Climate Run Rate將增加16.1%。
來自所有其他-私人資產的運行率在截至2023年12月31日的一年中增長了73.9%，其中包括與Burgiss相關的9800萬美元。不包括收購Burgiss的影響，增長主要是由Intel指數、RCA和Performance Insights產品以及有利的外幣匯率波動推動的。這一增長反映了所有地區的增長。經收購Burgiss和外幣匯率波動的影響調整後，所有其他-私人資產運行率將增長4.9%。
銷售額
銷售額代表客户承諾從MSCI購買的產品和服務的年化價值，並將帶來額外的運營收入。非經常性銷售代表在此期間簽訂的客户協議的實際價值，不是運行率的組成部分。新的經常性訂閲銷售代表額外的銷售活動，如新的客户協議，現有協議的補充或在此期間發生的價格上漲，並增加了運行率。訂閲取消反映了客户在此期間的活動，例如停止產品和服務和/或降價，導致運行率降低。新經常性認購銷售淨額指期內新經常性認購銷售扣除認購註銷後的金額，反映期內對運行率的淨影響。
總銷售額表示新的經常性訂閲銷售額和非經常性銷售額的總和。總淨銷售額代表扣除訂閲取消影響後的總總銷售額。
下表呈列所示年度按可報告分部劃分的經常性認購銷售、註銷及非經常性銷售：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 | | |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 增加/(減少) |
| 新的定期訂閲銷售 | | | | | | |
| 索引 | | $ | 116,016 | | | $ | 109,699 | | | 5.8 | % |
| 分析 | | 79,035 | | | 75,584 | | | 4.6 | % |
| ESG與氣候 | | 55,092 | | | 78,980 | | | (30.2 | %) |
| 所有其他--私人資產 | | 26,175 | | | 23,213 | | | 12.8 | % |
| 新的經常性訂閲銷售總額 | | 276,318 | | | 287,476 | | | (3.9 | %) |
| | | | | | |
| 訂閲取消 | | | | | | |
| 索引 | | (32,298) | | | (27,103) | | | 19.2 | % |
| 分析 | | (34,675) | | | (37,171) | | | (6.7 | %) |
| ESG與氣候 | | (10,923) | | | (5,618) | | | 94.4 | % |
| 所有其他--私人資產 | | (15,337) | | | (7,569) | | | 102.6 | % |
| 訂閲取消總數 | | (93,233) | | | (77,461) | | | 20.4 | % |
| | | | | | |
| 新的經常性訂閲淨銷售額 | | | | | | |
| 索引 | | 83,718 | | | 82,596 | | | 1.4 | % |
| 分析 | | 44,360 | | | 38,413 | | | 15.5 | % |
| ESG與氣候 | | 44,169 | | | 73,362 | | | (39.8 | %) |
| 所有其他--私人資產 | | 10,838 | | | 15,644 | | | (30.7 | %) |
| 新經常性訂閲淨銷售額合計 | | 183,085 | | | 210,015 | | | (12.8 | %) |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 非經常性銷售 | | | | | | |
| 索引 | | 87,775 | | | 57,560 | | | 52.5 | % |
| 分析 | | 14,379 | | | 11,143 | | | 29.0 | % |
| ESG與氣候 | | 5,625 | | | 4,268 | | | 31.8 | % |
| 所有其他--私人資產 | | 2,151 | | | 1,264 | | | 70.2 | % |
| 非經常性銷售總額 | | 109,930 | | | 74,235 | | | 48.1 | % |
| 銷售總額 | | | | | | |
| 索引 | | $ | 203,791 | | | $ | 167,259 | | | 21.8 | % |
| 分析 | | 93,414 | | | 86,727 | | | 7.7 | % |
| ESG與氣候 | | 60,717 | | | 83,248 | | | (27.1 | %) |
| 所有其他--私人資產 | | 28,326 | | | 24,477 | | | 15.7 | % |
| 總銷售額 | | $ | 386,248 | | | $ | 361,711 | | | 6.8 | % |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 淨銷售額 | | | | | | |
| 索引 | | $ | 171,493 | | | $ | 140,156 | | | 22.4 | % |
| 分析 | | 58,739 | | | 49,556 | | | 18.5 | % |
| ESG與氣候 | | 49,794 | | | 77,630 | | | (35.9 | %) |
| 所有其他--私人資產 | | 12,989 | | | 16,908 | | | (23.2 | %) |
| 總淨銷售額 | | $ | 293,015 | | | $ | 284,250 | | | 3.1 | % |
| | | | | | |
| | | | | | |
保留率
另一個關鍵指標是我們的“留存率”。下表按可報告細分顯示了我們在指定期間的留存率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 索引 | | 分析 | | ESG與氣候(1) | | 所有其他--私人資產(2) | | 總計 |
| 2023 | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | 96.4% | | 94.0% | | 96.1% | | 92.1% | | 95.2% |
| 截至6月30日的三個月， | | 95.8% | | 95.2% | | 96.9% | | 92.8% | | 95.5% |
| 截至9月30日的三個月， | | 96.2% | | 95.1% | | 96.0% | | 91.3% | | 95.4% |
截至12月31日的三個月，(3) | | 95.0% | | 93.1% | | 94.7% | | 88.8% | | 93.6% |
截至十二月三十一日止的年度：(3) | | 95.8% | | 94.4% | | 95.9% | | 90.4% | | 94.7% |
| 2022 | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | 96.6% | | 94.4% | | 98.7% | | 94.1% | | 95.9% |
| 截至6月30日的三個月， | | 95.9% | | 94.3% | | 97.3% | | 96.0% | | 95.5% |
| 截至9月30日的三個月， | | 96.9% | | 95.9% | | 97.4% | | 94.8% | | 96.4% |
| 截至12月31日的三個月， | | 95.0% | | 90.0% | | 95.4% | | 92.6% | | 93.0% |
截至十二月三十一日止的年度： | | 96.1% | | 93.6% | | 97.2% | | 94.4% | | 95.2% |
______________________________
(1)包括Trove自2023年11月1日收購之日起的運行率。
(2)包括Burgiss自2023年10月2日收購之日起的運行率。
(3)在截至2023年12月31日的三個月和年度內，剔除收購Trove的影響，ESG和Climate的保留率分別為94.7%和95.9%。在截至2023年12月31日的三個月和年度，不包括收購Burgiss的影響的所有其他私人資產的保留率分別為88.6%和91.2%。
留存率是一個重要的衡量標準，因為隨着時間的推移，訂閲取消會降低我們的運行率，並最終降低我們未來的運營收入。年度保留率表示保留訂閲運行率(財政年度開始時的訂閲運行率減去財政年度開始時實際取消的訂閲運行率)佔財政年度開始時訂閲運行率的百分比。
非年度期間的保留率是按年率計算的，方法是將吾等已收到終止通知或吾等認為非年度期間有意不續訂或終止認購的取消通知計算在內，而吾等相信該等通知或意向證明客户終止或不續訂適用協議的最終決定，即使該通知直至較後日期才生效。然後，這個年化註銷數字除以財政年度開始時的訂閲運行率，即可計算出註銷費率。然後，從100%中減去這個取消率，得出該期間的年化留存率。
例如，在2023年第四季度，我們記錄了取消$30.6 百萬美元。為了計算第四季度的留存率，我們對該季度3060萬美元的實際取消進行了年化，得出了1.222億美元的年化取消。這1.222億美元除以年初19.042億美元的認購運行率，經調整以包括Burgiss和Trove截至收購日的運行率，得出6.4%的撤銷率。然後從100.0%中減去6.4%，得出第四季度的保留率為93.6%。
留存率是在產品/服務的基礎上按運營部門計算的。一般而言，如果客户減少其在一個細分市場內訂購的產品或服務的數量，或者在一個細分市場內的產品或服務之間切換，我們將其視為取消，以計算我們的保留率，但管理層認為是替代產品或服務的產品或服務切換除外。在這些替換情況下，只有客户訂閲的淨變化(如果減少)才被報告為取消。在Analytics和ESG and Climate運營部門中，幾乎所有產品或服務交換機都被視為替代產品或服務並以這種方式進行淨額結算，而在我們的指數和實物資產運營部門中，被視為替代產品或服務並接受淨額結算處理的產品或服務交換機僅在某些有限的情況下發生。此外，我們將因相同產品或服務的降價而導致的任何費用下降視為取消降價。我們不計算可歸因於與指數掛鈎的投資產品或期貨和期權合約的資產的運行率的這一部分的保留率，在每種情況下，都與我們的指數掛鈎。
在截至2023年12月31日的一年中，32.8%的取消發生在第四季度。在我們的產品線中，前三個季度的保留率通常較高，第四季度的保留率較低，因為第四季度傳統上是一年中最大的續約期。
流動性與資本資源
我們需要資金為持續運營、內部增長計劃和收購提供資金。我們的主要流動資金來源是我們業務產生的現金流、現有的現金和現金等價物以及我們現有信貸安排下的信貸能力。此外，我們認為，我們可以從公共和私人市場獲得額外資金。我們打算利用這些流動性來源來償還我們現有和未來的債務，為資本支出、投資、收購和股息支付所需的營運資本提供資金，並回購我們的普通股。結合我們的業務戰略，我們定期評估收購和戰略合作伙伴關係的機會。2023年10月2日，該公司使用可用現金為收購Burgiss剩餘權益提供資金。我們相信，我們的流動性，加上其他融資選擇，將提供必要的資本，為這些交易提供資金，並實現我們計劃中的增長。
優先票據和信貸協議
截至2023年12月31日，我們的未償還高級票據總額為42.0億美元。此外，根據先行信貸協議，截至2023年12月31日，我們有：(I)TLA融資機制下未償還的A批定期貸款總計3.391億美元，以及(Ii)循環信貸融資機制下未提取的借款能力5億美元。有關我們的未償債務和循環信貸安排的更多信息，請參閲本文所包括的綜合財務報表附註6“債務”。
於2024年1月26日，我們訂立第二份經修訂及重列信貸協議（“信貸協議”），全面修訂及重列先前信貸協議。該信貸協議根據循環信貸融資提供總額為12.5億美元的循環貸款承諾，可在2029年1月26日之前提取。信貸協議項下的循環信貸融資於結算時提取，金額足以預付先前信貸協議項下TLA融資項下所有未償還定期貸款。信貸協議項下之責任為本公司之一般無抵押責任。
於2023年12月31日，優先票據及先前信貸協議由我們的直接或間接全資擁有的國內附屬公司（佔我們及我們的附屬公司綜合資產5%以上，若干除外附屬公司除外）（“附屬公司擔保人”）提供全面及無條件、共同及個別擔保。於2024年1月26日信貸協議結束後，附屬公司擔保人根據先前信貸協議及規管我們的優先票據的契約（“契約”）的擔保獲解除。
我們與Computershare，National Association（作為Wells Fargo Bank，National Association的受託人和繼承人）之間的契約包含限制我們及其子公司（其中包括）產生留置權、進行售後回租交易以及合併、合併或出售我們全部或絕大部分資產的能力的契約，以及限制我們子公司產生某些額外債務的能力的契約。
信貸協議亦載有限制吾等及吾等附屬公司產生留置權、訂立售賣/回租交易及合併、合併或出售吾等全部或實質全部資產的能力的契諾，以及限制吾等附屬公司招致若干額外債務的能力。
信貸協議和契約還載有常規違約事件，包括與不付款、違反陳述、擔保或契約、交叉違約和交叉加速、破產和資不抵債事件有關的事件，就信貸協議而言，除上述事項外，還包括貸款文件失效或減值、控制權變更和習慣ERISA違約。以上詳細説明的限制預計都不會影響我們有效運營業務的能力。
信貸協議亦要求吾等及其附屬公司於終止信貸協議後，在綜合基礎上取得足以維持符合以下財務比率的財務及經營業績：(1)按季度滾動計算的最高綜合槓桿率(定義見信貸協議)不超過4.25：1.00(或按重大收購後的四個財政季度按季計算的4.50：1.00)及(2)最低綜合利息覆蓋率(定義見信貸協議)，按季按滾動計算至少為4.00：1.00。截至2023年12月31日，我們的綜合槓桿率為2.64：1.00，綜合利息覆蓋率為8.92：1.00。
於2023年12月31日，優先票據及優先信貸協議項下的非擔保人附屬公司包括：(I)佔本公司及其附屬公司綜合資產5%或以下的本公司境內附屬公司，及(Ii)本公司任何外國或境內附屬公司，其被視為經修訂的1986年國內税法第957節所指的受控外國公司。在截至2023年12月31日的過去12個月中，非擔保人子公司的收入約為15.448億美元，佔我們總收入的61.1%；在截至2023年12月31日的過去12個月的綜合營業收入中，約為7.453億美元，或53.8%；在我們的綜合總資產(不包括公司間資產)中，約為11.498億美元，或20.8%；佔我們總資產的10.552億美元，或16.9%
截至2023年12月31日的合併總負債。於二零二四年一月二十六日信貸協議完成後，附屬擔保人獲解除先前信貸協議及契約下的擔保。
股份回購
2022年，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，用於在公開市場上購買公司普通股的股份。有關我們的股票回購計劃的更多信息，請參閲本文所包括的合併財務報表附註11“股東權益(虧損)”。
截至2024年2月8日的交易日期，根據股票回購計劃，仍有總計8.457億美元的授權可用。董事會可隨時修改、暫停或終止這一授權，恕不另行通知。
現金股利
2014年9月17日，我們的董事會批准了一項計劃，向我們的股東定期發放季度現金股息。2014年10月30日，我們開始定期支付季度現金股息，此後每個季度都會支付此類股息。
2024年1月29日，董事會宣佈截至2024年3月31日的三個月的季度現金股息為每股1.60美元。這反映了比宣佈的截至2023年12月31日的三個月的季度現金股息增加了15.9%。2024年第一季度股息將於2024年2月29日支付給截至2024年2月16日收盤時登記在冊的股東。
現金流
下表列出了公司截至所示日期的現金和現金等價物，包括受限現金：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 |
現金和現金等價物(包括3878美元的限制性現金和 截至12月31日，該公司股價為368美元2023和12月31日2022，分別) | | $ | 461,693 | | | $ | 993,564 | |
下表列出了公司在所述時期的現金流細目：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 |
| 經營活動提供的淨現金 | | $ | 1,236,029 | | | $ | 1,095,369 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (819,378) | | | (79,335) | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | | (953,931) | | | (1,425,380) | |
| 匯率變動的影響 | | 5,409 | | | (18,539) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | | $ | (531,871) | | | $ | (427,885) | |
| | | | |
現金和現金等價物
我們通常尋求將全球最低現金餘額維持在一般業務目的約2.25億至2.75億美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別有2.852億美元和3.445億美元的現金和現金等價物由外國子公司持有。匯回一些外國現金可能需要繳納當地司法管轄區的某些預扣税和其他分銷限制。我們相信，維持的全球現金和現金等價物餘額將可用於滿足我們的全球需求，無論是用於一般公司用途還是其他需求，包括收購或擴大我們的產品。
經營活動的現金流
經營活動產生的現金流量包括經某些非現金項目調整後的淨收入以及資產和負債的變動。這一同比變化主要是由於來自客户的現金收入增加，但部分被所得税支付和現金支出增加所抵消，主要反映出現金補償增加。
我們從經營活動中獲得的現金主要用於支付現金薪酬和福利成本、所得税、利息支出、信息技術成本、專業費用、市場數據成本和辦公室租金。從歷史上看，當我們支付與上一財年相關的可自由支配的員工薪酬時，用於薪酬和福利的現金支付在第一季度處於最高水平。
投資活動產生的現金流
這一同比變化主要是由收購Burgiss和Trove推動的。
融資活動產生的現金流
與去年同期相比的變化主要是由於股票回購減少的影響，但部分被借款收益減少所抵消。
我們相信，來自業務的全球現金流，加上我們現有的循環信貸安排下現有的現金和現金等價物和資金，以及我們利用銀行債務、私人債務和資本市場獲得額外資金的能力，將繼續足以為我們的全球運營活動以及用於投資和融資活動的現金承諾(如物質資本支出和股票回購)提供資金，至少在本10-K表格發佈後12個月和之後可預見的未來。此外，我們預計，在本10-K表格發佈後至少12個月以及此後可預見的未來，來自業務的外國現金流以及現有的現金和現金等價物將繼續足以為我們的海外經營活動提供資金，併為投資活動提供現金承諾，例如物質資本支出。
合同義務
我們的合同義務主要包括因發行優先票據、A部分定期貸款、寫字樓租賃、設備租賃和其他經營租賃產生的債務，以及因市場數據合同產生的對供應商的債務。下表彙總了截至2023年12月31日期間我們的合同義務：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至12月31日止的年度， | | |
| (單位：千) | | 總計 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此後 |
高級附註(1) | | 5,349,198 | | | 155,875 | | | 155,875 | | | 155,875 | | | 155,875 | | | 155,875 | | | 4,569,823 | |
A檔定期貸款(2) | | 410,989 | | | 35,769 | | | 43,296 | | | 48,024 | | | 283,900 | | | — | | | — | |
| 經營租約 | | 162,415 | | | 27,167 | | | 26,010 | | | 23,976 | | | 17,913 | | | 17,346 | | | 50,003 | |
| 供應商義務 | | 189,060 | | | 78,799 | | | 43,000 | | | 35,058 | | | 30,515 | | | 1,648 | | | 40 | |
其他義務(3) | | 17,927 | | | 7,968 | | | 9,959 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 合同債務總額 | | $ | 6,129,589 | | | $ | 305,578 | | | $ | 278,140 | | | $ | 262,933 | | | $ | 488,203 | | | $ | 174,869 | | | $ | 4,619,866 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
______________________________
(1)包括支付本金金額對2029年到期的優先債券、2030年到期的優先債券、2031年到期的3.875釐優先債券、2031年到期的3.625釐優先債券及2033年到期的高級債券的本金金額的影響，並分別按4.000釐、3.625釐、3.875釐、3.625釐及3.250釐的票面利率計算利息。
(2)包括本金支付以及按2023年12月31日有效利率支付的息票利息對2027年到期的可變利率A批定期貸款的影響。於二零二四年一月二十六日，先行信貸協議之TLA融資項下所有A批定期貸款已由信貸協議項下循環信貸融資所得款項悉數償還。
(3)主要包括與税制改革頒佈後徵收的外國子公司歷史收益被視為匯回的估計一次性税項(“通行費”)有關的應付金額。通行費在超過一年的時間內支付，計入我們綜合財務狀況表中的“其他非流動負債”。
由於任何和解的時間和最終金額存在不確定性，與我們不確定的税收狀況相關的債務(不被認為是重大的)已從上表中剔除。
最近的會計準則更新
有關更多信息，請參閲本文所包括的合併財務報表附註2“最近的會計準則更新”。
第7A項包括關於市場風險的定量和定性披露
外幣風險
我們承受着外匯匯率波動的風險。匯率變動可能會影響我們以非美元貨幣計價的收入、支出、資產和負債的美元報告價值，或者如果此類項目的貨幣與記錄這些項目的實體的本位幣不同。
我們通常以美元向客户開具發票；然而，我們以歐元、英鎊、日元和少量其他非美元貨幣向我們的部分客户開具發票。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，我們的收入分別有16.7%和15.9%受到外幣匯率風險的影響，主要包括以外幣結算的客户以及非美元境外經營實體的美元風險敞口。在截至2023年12月31日的一年中，16.7%的非美元敞口中，41.9%是歐元，32.5%是英鎊，17.7%是日元。在截至2022年12月31日的一年中，15.9%的非美元敞口中，41.4%是歐元，30.4%是英鎊，18.8%是日元。
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，資產費用收入分別佔營業收入的22.0%和23.5%。雖然我們很大一部分基於資產的費用是以美元計價的，但費用是根據投資產品的資產計算的，其中約五分之三投資於以美元以外的貨幣計價的證券。因此，這些其他貨幣對美元的貶值將減少根據此類許可證向我們支付的費用。此外，這些貨幣對美元的貶值可能會影響此類投資產品的吸引力，導致資金淨流出，這將進一步減少根據此類許可證應支付的費用。
在某些運營成本上，我們面臨額外的外匯風險。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，我們的運營費用分別約有42.4%和42.1%以外幣計價，其中大部分以英鎊、印度盧比、歐元、匈牙利福林、墨西哥比索和瑞士法郎計價。
我們有某些貨幣資產和負債以當地功能金額以外的貨幣計價，當這些餘額重新計量為其當地功能貨幣時，功能貨幣相對於原始貨幣的價值變化將產生收益或虧損。我們管理外幣匯率風險，部分是透過使用主要由外幣遠期合約組成的衍生金融工具，而這些遠期合約在會計上並未被指定為對衝工具。衍生工具的目的是儘量減少某些外幣金額的波動對損益表的影響。我們確認截至2023年12月31日的年度的外匯兑換虧損總額為450萬美元，而截至2022年12月31日的年度的外匯兑換收益為50萬美元。
項目8.合作伙伴關係財務報表和補充數據
合併財務報表索引
| | | | | |
| 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID238) | 58 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併財務狀況報表 | 61 |
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的綜合損益表 | 62 |
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的綜合全面收益表 | 63 |
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的股東權益(赤字)綜合報表 | 64 |
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的合併現金流量表 | 65 |
合併財務報表附註 | 66 |
1.介紹和陳述的依據 | 66 |
2.最近的會計聲明 | 71 |
3.收入確認 | 71 |
4.普通股每股收益 | 73 |
5.收購 | 73 |
6.債務 | 74 |
7.租契 | 77 |
8.財產、設備和租賃改進，淨額 | 78 |
9.商譽和無形資產淨額 | 78 |
10.員工福利 | 80 |
11.股東權益(虧損) | 81 |
12.所得税 | 85 |
13.細分市場信息 | 88 |
14.後續活動 | 91 |
獨立註冊會計師事務所報告
致MSCI Inc.董事會和股東。
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們已審計隨附的MSCI Inc.的綜合財務狀況表。本公司及其子公司（以下簡稱“本公司”）截至2023年12月31日及2022年12月31日的合併財務報表，以及截至2023年12月31日止三個年度各年的相關合並利潤表、綜合收益表、股東權益（虧損）表和現金流量表，包括相關附註（統稱“合併財務報表”）。截至2023年12月31日，我們還根據《財務報告內部控制審計準則》對公司財務報告內部控制進行了審計。 內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營業績和現金流量。我們還認為，截至2023年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
意見基礎
本公司管理層負責編制該等綜合財務報表、維持有效的財務報告內部控制，以及對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在9A項下管理層的財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
如管理層關於財務報告內部控制的年度報告所述，管理層已將The Burgiss Group，LLC和Trove Research Ltd排除在其截至2023年12月31日的財務報告內部控制評估之外，因為它們是本公司在2023年期間的購買業務合併中收購的。我們還將The Burgiss Group，LLC和Trove Research Ltd排除在我們對財務報告內部控制的審計之外。Burgiss Group，LLC和Trove Research Ltd為全資附屬公司，其總資產和總收入（不包括管理層對財務報告的內部控制的評估和我們對財務報告的內部控制的審計）合計分別佔截至2023年12月31日及截至2023年12月31日止年度相關綜合財務報表金額的約0.7%和1.0%。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的本期綜合財務報表審計產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
收入確認-經常性訂閲、基於資產的費用和非經常性收入
如合併財務報表附註1和3所述，截至2023年12月31日止年度，公司確認營業收入為24億美元，與指數、分析、ESG和氣候分部的經常性訂閲、基於資產的費用以及非經常性收入有關。經常性訂閲收入主要指根據可續期合約或協議從客户賺取的費用，一般每年預付，並在大多數情況下根據合約條款按許可證或服務年期按比例確認。基於資產的費用主要根據與獨立第三方來源的公司指數相關的估計管理資產（AUM）或客户提供的最新報告信息確認。基於資產的費用還包括與公司指數相關的期貨和期權合約相關的收入，這些收入主要基於交易量和費用水平。基於資產的費用通常根據AUM或交易量或費用水平而變化，通常每季度收取一次。非經常性收入主要是指公司通常在合同中沒有續約條款的產品和服務所賺取的費用。此類產品和服務的示例包括一次性許可費、某些衍生金融產品、某些實施服務、歷史數據集，以及偶爾在歷史時期內未經許可使用內容的費用。根據所提供服務的性質，非經常性收入一般在交付前或交付後開具賬單，並在某個時間點或服務期內確認。
我們確定執行與經常性訂閲、資產費用和非經常性收入的收入確認相關的程序是關鍵審計事項的主要考慮因素是在執行與公司收入確認相關的程序和評估審計證據方面所做的重大審計工作。
處理該等事項涉及執行程序及評估審核憑證，以形成我們對綜合財務報表的整體意見。該等程序包括測試與收入確認有關的控制措施的有效性，包括對確認為經常性訂閲、基於資產的費用及非經常性收入的收入交易的控制。該等程序亦包括（其中包括）透過取得及檢查源文件測試收入交易樣本，該等源文件包括（i）經常性訂閲及非經常性收入的銷售合約或協議、發票及現金收據（如適用），及（ii）銷售合約或協議、發票及現金收據（如適用），和AUM數據從獨立的第三方來源或信息提供的公司的客户，在適用的情況下，重新計算收入確認為資產為基礎的費用.
收購The Burgiss Group，LLC -客户關係和專有數據無形資產評估
誠如綜合財務報表附註5所述，於二零二三年十月，本公司完成收購The Burgiss Group，LLC餘下66. 4%權益，現金收購價合共為6. 968億元。在收購的無形資產中，記錄了2.299億美元的專有數據和1.799億美元的客户關係。所收購無形資產之公平值乃就專有數據採用特許權使用費減免法及就客户關係採用多期超額收益法釐定。用於估計所收購客户關係及專有數據之公平值之重大假設包括預測現金流量及貼現率。
吾等釐定執行與The Burgiss Group，LLC收購中所收購的客户關係及專有數據無形資產的估值有關的程序屬關鍵審計事項的主要考慮因素為：（i）管理層在編制所收購的客户關係及專有數據無形資產的公平值估計時作出的重大判斷;（ii）核數師在執行程序及評估管理層有關若干預測現金流量假設及貼現率的重大假設時，作出高度判斷、主觀性及努力;及（iii）核數工作涉及使用具備專業技能及知識的專業人士。
處理該等事項涉及執行程序及評估審核憑證，以形成我們對綜合財務報表的整體意見。這些程序包括測試與收購會計有關的控制措施的有效性，包括對管理層對客户關係和專有數據無形資產的估值的控制。該等程序亦包括（其中包括）（i）閲讀購買協議及（ii）測試管理層就所收購客户關係及專有數據作出公平值估計的程序。測試管理層的程序包括：（一）評價救濟的適當性
評估管理層使用的特許權使用費及多期超額估值方法;（ii）測試管理層提供的數據的完整性及準確性;及（iii）評估管理層使用的與若干預測現金流量假設及貼現率有關的重大假設的合理性。評估客户關係及專有數據的若干預測現金流量假設的合理性涉及考慮（i）公司特定因素及所收購業務的過往表現;（ii）與外部市場及行業數據的一致性;及（iii）該等假設是否與其他審計領域所取得的證據一致。本集團聘請具備專業技能及知識的專業人士協助評估特許權使用費寬免及多期超額估值方法的適當性，以及與預測現金流量及貼現率假設有關的若干重大假設的合理性。
/s/ 普華永道會計師事務所
紐約，紐約
2024年2月9日
自2014年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
MSCI Inc.
合併財務狀況報表
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| (In千，每股和每股數據除外） | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 資產 | | | | |
| 流動資產： | | | | |
現金和現金等價物(包括#美元的受限現金3,878及$36812月31日，2023和2022年12月31日) | | $ | 461,693 | | | $ | 993,564 | |
應收賬款(扣除準備金淨額#美元3,968及$2,65212月31日，2023和2022年12月31日) | | 839,555 | | | 663,236 | |
| 預繳所得税 | | 59,002 | | | 36,654 | |
| 預付資產和其他資產 | | 57,903 | | | 54,520 | |
| 流動資產總額 | | 1,418,153 | | | 1,747,974 | |
| | | | |
| 財產、設備和租賃改進，淨額 | | 55,920 | | | 53,853 | |
| 使用權資產 | | 115,243 | | | 126,584 | |
| 商譽 | | 2,887,692 | | | 2,229,670 | |
| 無形資產，淨額 | | 956,234 | | | 558,517 | |
| 權益法投資 | | — | | | 214,389 | |
| 遞延税項資產 | | 41,074 | | | 29,207 | |
| 其他非流動資產 | | 43,903 | | | 37,341 | |
| 總資產 | | $ | 5,518,219 | | | $ | 4,997,535 | |
| | | | |
| | | | |
| 負債和股東權益(赤字) | | | | |
| 流動負債： | | | | |
| 應付帳款 | | $ | 9,812 | | | $ | 15,039 | |
| 應付所得税 | | 24,709 | | | 8,058 | |
| 應計補償和相關福利 | | 219,456 | | | 182,370 | |
| 長期債務的當期部分 | | 10,902 | | | 8,713 | |
| 其他應計負債 | | 168,282 | | | 153,461 | |
| 遞延收入 | | 1,083,864 | | | 882,886 | |
| 流動負債總額 | | 1,517,025 | | | 1,250,527 | |
| | | | |
| 長期債務 | | 4,496,826 | | | 4,503,233 | |
| 長期經營租賃負債 | | 120,134 | | | 131,575 | |
| 遞延税項負債 | | 27,028 | | | 29,098 | |
| 其他非流動負債 | | 96,970 | | | 91,027 | |
| 總負債 | | 6,257,983 | | | 6,005,460 | |
| | | | |
| | | | |
| 承擔及或有事項（見附註6及附註10） | | | | |
| | | | |
| 股東權益(虧損)： | | | | |
優先股（面值$0.01, 100,000,000授權股份，0已發行股份) | | — | | | — | |
普通股(面值$0.01; 750,000,000授權普通股；133,817,332 和133,623,005已發行及已發行普通股79,091,212和79,959,989常見 分別於2023年12月31日及2022年12月31日發行的股份) | | 1,338 | | | 1,336 | |
庫存股，按成本計算(54,726,120和53,663,0162023年12月31日持有的普通股 和2022年12月31日) | | (6,447,101) | | | (5,938,116) | |
| 額外實收資本 | | 1,587,670 | | | 1,515,874 | |
| 留存收益 | | 4,179,681 | | | 3,473,192 | |
| 累計其他綜合損失 | | (61,352) | | | (60,211) | |
| 股東權益合計(虧損) | | (739,764) | | | (1,007,925) | |
| | | | |
| 總負債和股東權益(赤字) | | $ | 5,518,219 | | | $ | 4,997,535 | |
請參閲合併財務報表附註。
MSCI Inc.
合併損益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位為千，每股數據除外) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 營業收入 | | $ | 2,528,920 | | | $ | 2,248,598 | | | $ | 2,043,544 | |
| | | | | | |
| 運營費用： | | | | | | |
| 收入成本(不包括折舊和攤銷) | | 446,581 | | | 404,341 | | | 358,684 | |
| 銷售和市場營銷 | | 276,204 | | | 264,583 | | | 243,185 | |
| 研發 | | 132,121 | | | 107,205 | | | 111,564 | |
| 一般和行政 | | 153,967 | | | 146,857 | | | 147,893 | |
| 無形資產攤銷 | | 114,429 | | | 91,079 | | | 80,592 | |
| 財產、設備和資產的折舊和攤銷 **改善租賃權 | | 21,009 | | | 26,893 | | | 28,901 | |
| 總運營費用 | | 1,144,311 | | | 1,040,958 | | | 970,819 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 營業收入 | | 1,384,609 | | | 1,207,640 | | | 1,072,725 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 利息收入 | | (34,479) | | | (11,769) | | | (1,497) | |
| 利息支出 | | 186,679 | | | 171,571 | | | 159,614 | |
| 權益法投資的重新計量收益 | | (143,029) | | | — | | | — | |
| 其他費用(收入) | | 6,377 | | | 3,997 | | | 56,472 | |
| | | | | | |
| 其他費用(收入)，淨額 | | 15,548 | | | 163,799 | | | 214,589 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 未計提所得税準備的收入 | | 1,369,061 | | | 1,043,841 | | | 858,136 | |
| 所得税撥備 | | 220,469 | | | 173,268 | | | 132,153 | |
| 淨收入 | | $ | 1,148,592 | | | $ | 870,573 | | | $ | 725,983 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 每股收益： | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 14.45 | | | $ | 10.78 | | | $ | 8.80 | |
| 稀釋 | | $ | 14.39 | | | $ | 10.72 | | | $ | 8.70 | |
| | | | | | |
| 加權平均流通股： | | | | | | |
| 基本信息 | | 79,462 | | | 80,746 | | | 82,508 | |
| 稀釋 | | 79,843 | | | 81,215 | | | 83,479 | |
請參閲合併財務報表附註。
MSCI Inc.
綜合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位：千) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 淨收入 | | $ | 1,148,592 | | | $ | 870,573 | | | $ | 725,983 | |
| 其他全面收益(虧損)： | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | 7,319 | | | (16,016) | | | (3,624) | |
| 所得税效應 | | (1,451) | | | 2,722 | | | 943 | |
| 外幣折算調整，淨額 | | 5,868 | | | (13,294) | | | (2,681) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 養卹金和其他退休後調整 | | (8,832) | | | 15,593 | | | 3,546 | |
| 所得税效應 | | 1,823 | | | (3,715) | | | (801) | |
| 養卹金和其他退休後調整，淨額 | | (7,009) | | | 11,878 | | | 2,745 | |
| | | | | | |
| 其他綜合(虧損)收入，税後淨額 | | (1,141) | | | (1,416) | | | 64 | |
| | | | | | |
| 綜合收益 | | $ | 1,147,451 | | | $ | 869,157 | | | $ | 726,047 | |
| | | | | | |
請參閲合併財務報表附註。
MSCI Inc.
合併股東權益報表(虧損)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 普普通通
庫存 | | 財務處
庫存 | | 其他內容
已繳費
資本 | | 保留
收益 | | 累計
其他
全面
收入(虧損) | | 總計 | |
2020年12月31日餘額 | | $ | 1,328 | | | $ | (4,342,535) | | | $ | 1,402,537 | | | $ | 2,554,295 | | | $ | (58,859) | | | $ | (443,234) | | |
| 淨收入 | | | | | | | | 725,983 | | | | | 725,983 | | |
宣佈的股息($3.64每股普通股) | | | | | | | | (303,761) | | | | | (303,761) | | |
| 以股票形式支付的股息 | | | | | | 128 | | | | | | | 128 | | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | | | | | | | | | | 64 | | | 64 | | |
代扣代繳股份 | | | | (58,794) | | | | | | | | | (58,794) | | |
| 已發行普通股 | | 4 | | | | | | | | | | | 4 | | |
| 以普通股支付的賠償金 | | | | | | 54,958 | | | | | | | 54,958 | | |
| 回購普通股並以國庫形式持有 | | | | (139,580) | | | | | | | | | (139,580) | | |
發行給董事的普通股和
債券(持有)/從國庫中釋放 | | | | 765 | | | | | | | | | 765 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
2021年12月31日的餘額 | | $ | 1,332 | | | $ | (4,540,144) | | | $ | 1,457,623 | | | $ | 2,976,517 | | | $ | (58,795) | | | $ | (163,467) | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | | | | | | | 870,573 | | | | | 870,573 | | |
宣佈的股息($4.58每股普通股) | | | | | | | | (373,898) | | | | | (373,898) | | |
| 以股票形式支付的股息 | | | | | | 162 | | | | | | | 162 | | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | | | | | | | | | | (1,416) | | | (1,416) | | |
代扣代繳股份 | | | | (112,681) | | | | | | | | | (112,681) | | |
| 已發行普通股 | | 4 | | | | | | | | | | | 4 | | |
| 以普通股支付的賠償金 | | | | | | 58,089 | | | | | | | 58,089 | | |
| 回購普通股並以國庫形式持有 | | | | (1,284,825) | | | | | | | | | (1,284,825) | | |
| 發行給董事的普通股和 債券(持有)/從國庫中釋放 | | | | (466) | | | | | | | | | (466) | | |
| | | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日的餘額 | | $ | 1,336 | | | $ | (5,938,116) | | | $ | 1,515,874 | | | $ | 3,473,192 | | | $ | (60,211) | | | $ | (1,007,925) | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | | | | | | | 1,148,592 | | | | | 1,148,592 | | |
宣佈的股息($5.52每股普通股) | | | | | | | | (442,103) | | | | | (442,103) | | |
| 以股票形式支付的股息 | | | | | | 152 | | | | | | | 152 | | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | | | | | | | | | | (1,141) | | | (1,141) | | |
代扣代繳股份 | | | | (45,469) | | | | | | | | | (45,469) | | |
| 已發行普通股 | | 2 | | | | | | | | | | | 2 | | |
| 以普通股支付的賠償金 | | | | | | 71,644 | | | | | | | 71,644 | | |
| 回購普通股並以國庫形式持有 | | | | (462,693) | | | | | | | | | (462,693) | | |
發行給董事的普通股和
債券(持有)/從國庫中釋放 | | | | (823) | | | | | | | | | (823) | | |
| | | | | | | | | | | | | |
2023年12月31日的餘額 | | $ | 1,338 | | | $ | (6,447,101) | | | $ | 1,587,670 | | | $ | 4,179,681 | | | $ | (61,352) | | | $ | (739,764) | | |
| | | | | | | | | | | | | |
請參閲合併財務報表附註。
MSCI Inc.
合併現金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 |
| 經營活動的現金流 | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 1,148,592 | | | $ | 870,573 | | | $ | 725,983 | |
| 需要進行調整，以將淨現金收入與其他運營成本活動提供的淨現金收入進行調整： | | | | | | |
| 權益法投資的重新計量收益 | | (143,029) | | | — | | | — | |
| 無形資產攤銷 | | 114,429 | | | 91,079 | | | 80,592 | |
| 基於股票的薪酬費用 | | 71,653 | | | 58,094 | | | 54,917 | |
| 不動產、設備和租賃改進的折舊和攤銷 | | 21,009 | | | 26,893 | | | 28,901 | |
| 使用權資產攤銷 | | 23,781 | | | 24,524 | | | 24,632 | |
| 使用權資產減值損失淨額 | | 477 | | | 705 | | | 8,385 | |
| 攤銷發債費用 | | 5,055 | | | 5,132 | | | 4,923 | |
| 債務清償損失 | | — | | | — | | | 59,103 | |
| 遞延税金 | | (15,258) | | | 36,436 | | | (111,369) | |
| 其他調整 | | 6,863 | | | 1,361 | | | (146) | |
| 資產和負債變動，扣除收購和處置的影響： | | | | | | |
| 應收賬款 | | (149,529) | | | (6,624) | | | (99,203) | |
| 預繳所得税 | | (21,931) | | | (31,684) | | | 15,264 | |
| 預付資產和其他資產 | | 1,564 | | | (3,781) | | | (4,240) | |
| 其他非流動資產 | | (8,102) | | | 31,448 | | | (35,445) | |
| 應付帳款 | | (6,044) | | | 1,337 | | | (2,195) | |
| 應付所得税 | | 14,721 | | | (49,296) | | | 33,903 | |
| 應計補償和相關福利 | | 23,218 | | | (22,432) | | | 42,719 | |
| 其他應計負債 | | 3,536 | | | 10,654 | | | (9,249) | |
| 遞延收入 | | 171,968 | | | 72,752 | | | 116,863 | |
| 長期經營租賃負債 | | (24,062) | | | (25,467) | | | (22,078) | |
| 其他非流動負債 | | (6,538) | | | 4,106 | | | 21,536 | |
| 其他 | | 3,656 | | | (441) | | | 2,273 | |
| 經營活動提供的淨現金 | | 1,236,029 | | | 1,095,369 | | | 936,069 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | | |
| 收購一家企業，淨額為收購的現金 | | (727,342) | | | — | | | (948,989) | |
| 收購權益法投資 | | — | | | (5) | | | (26,361) | |
| 資產購置，扣除購入現金後的淨額 | | — | | | — | | | (6,512) | |
| 資本支出 | | (22,757) | | | (13,617) | | | (13,509) | |
| 資本化的軟件開發成本 | | (68,094) | | | (59,278) | | | (39,285) | |
| 其他 | | (1,185) | | | (6,435) | | | (1,057) | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (819,378) | | | (79,335) | | | (1,035,713) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | | |
| 借款收益，包括保費 | | — | | | 355,000 | | | 1,803,750 | |
| 償還借款 | | (8,750) | | | (7,188) | | | (1,051,810) | |
| 回購國庫持有的普通股 | | (504,188) | | | (1,397,506) | | | (198,374) | |
| 支付股息 | | (440,993) | | | (372,915) | | | (302,449) | |
| 支付與債務有關的債務發行費用 | | — | | | (2,560) | | | (21,612) | |
| 支付或有對價 | | — | | | (211) | | | — | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | | (953,931) | | | (1,425,380) | | | 229,505 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 匯率變動的影響 | | 5,409 | | | (18,539) | | | (8,933) | |
| | | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增 | | (531,871) | | | (427,885) | | | 120,928 | |
| | | | | | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | | 993,564 | | | 1,421,449 | | | 1,300,521 | |
| 現金、現金等價物和受限現金，期末 | | $ | 461,693 | | | $ | 993,564 | | | $ | 1,421,449 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 補充披露現金流量信息： | | | | | | |
| 支付利息的現金 | | $ | 182,313 | | | $ | 165,116 | | | $ | 151,335 | |
| 已支付所得税的現金，扣除已收到的退款 | | $ | 240,479 | | | $ | 180,686 | | | $ | 222,620 | |
| 補充披露非現金投資活動 | | | | | | |
| 其他應計負債的財產、設備和租賃改進 | | $ | 2,738 | | | $ | 1,849 | | | $ | 3,498 | |
| 補充披露非現金融資活動 | | | | | | |
| 已宣佈但尚未支付的現金股利 | | $ | 1,941 | | | $ | 3,748 | | | $ | 2,599 | |
請參閲合併財務報表附註。
MSCI Inc.
合併財務報表附註
1. 引言和陳述的基礎
組織
MSCI Inc.及其全資子公司(“公司”或“MSCI”)是為全球投資界提供關鍵決策支持工具和解決方案的領先供應商。我們的關鍵任務產品可幫助投資者應對投資格局轉型帶來的挑戰，並推動更好的投資決策。利用我們對全球投資流程的知識以及我們在研究、數據和技術方面的專業知識，我們使我們的客户能夠了解和分析風險和回報的關鍵驅動因素，並自信而高效地建立更有效的投資組合。我們的產品和服務包括指數；投資組合構建和風險管理工具；環境、社會和治理(“ESG”)和氣候解決方案；以及私人資產數據和分析。
陳述的基礎
綜合財務報表及財務報表附註，包括MSCI Inc.及其全資附屬公司的賬目，乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制。
2023年10月2日，公司收購了剩餘的66.4Burgiss Group，LLC(“Burgiss”)的%權益，代價為$696.8百萬現金。收購前，博吉斯為關聯方，其業績計入公司的博吉斯運營部門，作為基於公司33.6%所有權。本公司現有的33.6%利息的公允價值為#美元。353.2在收購之日的百萬美元。這導致了重新計量我們在Burgiss的權益法投資的免税一次性收益#美元。143.0收購後的100萬美元。在截至2023年12月31日的年度內，公司將Burgiss運營部門更名為Private Capital Solutions。Burgiss的合併結果包括在公司的所有其他–收購後的私人資產可報告部分。
重大會計政策
財務報表基礎和估計數的使用
該公司作出的某些估計和判斷可能會影響截至合併財務報表之日報告的資產和負債金額，以及列報期間報告的營業收入和費用金額。管理層作出的重大估計和判斷包括評估所收購無形資產的公允價值；評估商譽和無形資產的減值；以及所得税。本公司認為，編制這些綜合財務報表所使用的估計是合理的；然而，實際結果可能與這些估計大不相同。公司間的餘額和交易在合併中被沖銷。
收入確認
履約義務與交易價格
公司在履行業績義務時確認產品和服務的收入。對於包含多個產品或服務的收入安排，如果個別產品或服務是不同的，則公司將其作為單獨的業績義務進行會計處理。如果客户可以單獨或與客户隨時可用的其他資源一起從產品或服務中受益，並且公司將產品或服務轉讓給客户的承諾與合同中的其他承諾分開識別，則產品或服務是獨特的。如果這兩個標準都不滿足，承諾的產品或服務將被視為綜合履約義務。
交易價格是指一個實體在向客户轉讓產品或服務時預期有權獲得的對價金額。公司根據對合同中每種不同產品或服務的相對獨立銷售價格的最佳估計，將交易價格分配給合同中確定的每項履約義務。為了在相對獨立的銷售價格基礎上將交易價格分配給每項履約義務，公司在合同開始時按照總交易價格的比例確定每項履約義務所涉及的不同產品或服務的獨立銷售價格。此獨立銷售價格可能是合同價格，但通常不是對公司在類似情況下單獨銷售產品或服務以及向其他類似客户銷售產品或服務時收到的價格的最佳估計。如果合同中承諾的產品或服務的單獨銷售價格之和超過合同中承諾的對價，客户購買捆綁產品或服務可以獲得折扣。
對於交易價格可變的服務，如基於管理資產(“AUM”)、交易量或費用水平，交易價格基於定價模型，不是在合同開始時分配，而是屬於基於銷售和使用量的特許權使用費例外，根據該例外，價格和相關收入基於實際已知業績或對履約期內實際業績的最佳估計。
當客户獲得對承諾的產品或服務的控制權時，收入即被確認，該金額反映了實體預期從這些產品或服務交換中獲得的對價。確定控制權何時轉移有時需要管理層的判斷(例如：實施服務)，這可能會影響收入確認的時間。收入不包括任何適用的銷售税或其他間接税。
收入的分類
收入的特點是類型，這大致反映了它們是如何確認或賺取的性質。我們的收入類型是經常性訂閲、基於資產的費用和非經常性收入。我們還按細分市場對收入進行分組。
按類型劃分的收入
經常性訂閲收入是主要根據可續訂合同或協議從客户那裏賺取的費用，通常每年預付，並在大多數情況下根據合同條款在許可證或服務期限內按比例確認。
基於資產的費用主要是根據獨立第三方來源與我們的指數鏈接的估計AUM或客户提供的最新報告信息確認的。基於資產的費用還包括與我們的指數掛鈎的期貨和期權合約的收入，這些收入主要基於交易量和費用水平。基於資產的費用通常根據AUM或交易量或費用水平而變化，通常按季度拖欠。
非經常性收入主要是指我們在合同中通常沒有續訂條款的產品和服務上賺取的費用。此類產品和服務的例子包括一次性許可費、某些衍生金融產品、某些實施服務、歷史數據集，偶爾還包括在歷史時期未經許可使用我們的內容的費用。根據所提供服務的性質，非經常性收入通常在交付和確認的時間點或服務期內預先或之後記賬。
按細分市場劃分的收入
指數分部的營業收入包括主要為指數數據訂閲許可證賺取的費用，交付數據的履行義務隨着時間的推移得到履行，因此，收入根據合同條款在協議期限內按比例確認。對於創建指數化投資產品的許可證，如ETF、被動管理基金，或允許某些交易所使用MSCI的指數作為期貨和期權合約的基礎的許可證，MSCI的履約義務允許客户使用該公司的知識產權(例如：指數)作為客户在協議期限內創建的基金或其他投資產品的基礎。為這些權利賺取的費用通常是可變的，在這種情況下，它們根據基於銷售和使用的特許權使用費例外情況根據實現的業績水平應計，這主要是基於AUM、交易量或費用水平來衡量的。所實現的業績水平是基於從獨立第三方來源獲得的信息或最佳估計數，同時考慮到客户最近報告的信息。
分析部門的運營收入被確認為MSCI通過提供對其專有模型或託管應用程序的訪問，以及在某些情況下提供託管服務(通常隨着時間的推移而滿足)來履行績效義務，因此，運營收入在服務期內按比例確認。對於實施服務，MSCI在實施完成且相關服務可供客户使用後履行其履行義務。營業收入在實施服務完成時確認。
ESG和氣候部門的營業收入被確認為MSCI向客户提供數據或為客户更新數據的業績義務得到滿足。這些業績義務中的大部分在許可期內得到履行，營業收入按比例確認。對於定製ESG研究數據，通常在數據更新並可供客户使用時履行績效義務，並確認收入。
所有其他-私人資產部門的營業收入被確認為MSCI向客户提供分析、洞察和數據的業績義務得到滿足。這些業績義務中的大部分在許可期內得到履行，營業收入按比例確認。某些其他實物資產產品，包括基準報告，在公司通過向客户交付履行履約義務時確認。
基於股份的薪酬
該公司的某些員工在各種補償計劃下獲得了基於股份的補償。本公司的薪酬支出反映了ASC小題718-10項下以股份為基礎的支付的公允價值會計方法。薪酬-股票薪酬。”
基於股票的薪酬獎勵包括限制性股票單位(“RSU”)、績效股票單位(“PSU”)和績效股票期權(“PSO”)。PSU受制於基於實現多年股東總回報目標的市場條件，而PSU受制於基於財務目標累積結果的業績條件。
授予日的RSU的公允價值是使用MSCI的普通股價格來衡量的。在授予日，PSU的公允價值是使用蒙特卡洛模擬模型確定的，該模型創建了未來股價的正態分佈，然後用於根據獎勵的個別條款對獎勵進行估值。私營企業在授予日的公允價值是使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型確定的。對於私營企業，授予日公允價值根據(I)累計營收業績目標和(Ii)累計調整後每股收益業績目標(每一項加權為50%).
研究與開發
本公司根據若干會計聲明對研究和開發成本進行會計核算，包括ASC分主題730-10、研究與開發“ASC項目730-10要求研究和開發成本一般在發生時計入費用。該公司的大部分研究和開發成本用於開發、審查和改進其產品組合中提供的方法和數據模型，方法是監測全球投資趨勢和驅動因素，以及分析特定產品的需求，如資本加權、要素和專業指數，以及工具估值、風險建模、投資組合構建、資產配置和風險價值模擬。
內部使用軟件
本公司適用ASC子標題350-40的規定。內部使用軟件，並通過資本化在應用程序開發階段大量發生的合格成本來核算為內部使用而開發的計算機軟件的成本。資本化金額主要涉及內部開發的用於向客户提供服務的軟件，並列入綜合財務狀況表的無形資產，包括用於開發內部使用軟件的服務的外部直接成本以及與開發活動直接相關的僱員的工資和工資相關成本。此外，如果確定這些升級或增強為軟件提供了額外的功能，則會將與軟件升級和增強相關的成本資本化。
資本化的軟件開發成本通常是在相關產品的估計使用壽命內按直線攤銷的，這通常是三至五年，從軟件投入使用之日開始。
MSCI產品的初步和實施後階段發生的成本在發生時計入費用。
所得税
所得税撥備是為了使用資產負債法，在該方法下，遞延税項資產和遞延税項負債是根據資產和負債的財務報表和所得税基礎之間的臨時差異，使用當前頒佈的税率來確定的。該公司選擇在納税年度對全球無形低税收入(“GILTI”)進行會計處理。本公司在綜合損益表的“所得税準備”內確認與所得税有關的利息和罰金。
本公司定期評估在要求其提交所得税申報單的每個税務管轄區進行額外評估的可能性。本公司已記錄與未計税年度相關的額外税項支出，本公司管理層認為，就評估的可能性而言，這筆支出是足夠的。這些金額已記入合併財務狀況表上的“其他非流動負債”。公司管理層相信税務問題的解決不會對公司的綜合財務狀況產生實質性影響。然而，就本公司須支付超過其準備金的金額而言，決議案可能會對其未來某一特定期間的綜合損益表產生重大影響。此外，不利的税務結算可能需要使用現金，並導致發生此類結算期間的實際税率上升。
遞延收入
遞延收入既包括收到的現金，也包括在履行業績義務之前為產品和服務向客户開出的賬單。隨着履行義務的履行，遞延收入通常會導致對許可證或認購期內的營業收入進行應課税式確認。
應收賬款與信用損失準備
該公司的客户一般每年都會預付訂閲費。摩根士丹利資本國際的政策是在客户開具賬單時記錄到應收賬款。對於在開票前提供的產品和服務，例如我們的基於資產的收費產品，未開票的收入包括在公司綜合財務狀況報表的應收賬款中。
本公司根據客户概況、信貸考慮因素和歷史註銷情況，通過對無法收回的金額進行估計，在向客户發送發票時確認信貸損失準備。本公司不需要客户提供抵押品來減輕信用風險。
自2020年12月31日至2023年12月31日，信貸損失準備變動情況如下：
| | | | | | | | |
| (單位：千) | | 金額 |
2020年12月31日的餘額 | | $ | 1,583 | |
計提信用損失費用 | | 1,210 | |
| 撇除回收後的淨額註銷 | | (456) | |
截至2021年12月31日的餘額 | | $ | 2,337 | |
| | |
計提信用損失費用 | | 910 | |
撇除回收後的淨額註銷 | | (595) | |
截至2022年12月31日的餘額 | | $ | 2,652 | |
| | |
計提信用損失費用 | | 2,196 | |
撇除回收後的淨額註銷 | | (880) | |
截至2023年12月31日的餘額 | | $ | 3,968 | |
| | |
商譽
當收購價格超過所收購的有形和可單獨確認的無形資產淨值時，商譽被記錄為公司收購業務的一部分。本公司的商譽不攤銷，而是每年接受減值測試，或者更頻繁地，如果條件表明減值可能已經發生，根據ASC分主題350-10，無形資產-商譽和其他.”
本公司每年於7月1日進行商譽減值測試ST並在某些事件和情況存在時作為臨時基礎。減損測試在報告單位級別進行。商譽減值是通過比較報告單位的公允價值與其賬面價值來確定的。如果估計公允價值超過賬面價值，報告單位層面的商譽不被視為減值。如果估計公允價值低於賬面價值，則將計入減值費用，最高但不超過分配給報告單位的商譽總額。
截至2023年7月1日，該公司完成了對其指數、分析、ESG和氣候以及房地產報告部門的年度商譽減值測試，這些部門也是該公司截至2023年7月1日的運營部門，沒有注意到減值。本公司就減值進行了定性測試，並確定其報告單位的公允價值不太可能低於其各自的賬面價值。有關經營部門的進一步説明，請參閲附註13，“部門信息”。
根據進行的年度商譽減值測試的結果，並鑑於中期評估並無發現減值觸發因素，不是於截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度錄得商譽減值。
無形資產
本公司對已確定存續的無形資產在其預計使用年限內攤銷。只要發生事件或環境變化表明資產的賬面價值可能不是
可回收的。本公司亦會定期檢討使用年限，以確定經濟效益期間是否已改變。如果無形資產的賬面價值超過其公允價值，減值費用將被確認為相當於該無形資產的賬面價值超過其公允價值的金額。於截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度內，並無任何事件或情況變化顯示該等已確定存續無形資產的賬面價值可能無法收回。
該公司擁有不是截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度內的非商譽無形資產。
外幣折算
具有非美元功能貨幣的業務的資產和負債按年終匯率換算，損益表賬户按當年加權平均匯率換算。折算外幣財務報表所產生的收益或虧損，在扣除任何相關税務影響後，反映在累計其他綜合虧損中，這是股東權益(虧損)的一個單獨組成部分。以當地功能貨幣以外的貨幣進行的外幣交易所產生的收益或損失計入綜合損益表的營業外“其他費用(收入)”。
租契
MSCI根據不可取消的運營租賃協議租賃辦公空間、數據中心和某些設備，並在開始時確定一項安排是否為租賃。本公司目前並無任何融資租賃安排。
使用權資產代表本公司在租賃期內使用標的資產的權利，而租賃負債代表本公司支付租賃所產生的租賃款項的義務。使用權資產於開始日按租賃期內的租賃付款現值確認，經初步直接成本及已收到或被視為可能收到的租賃優惠調整後計算。MSCI在確定租賃付款的現值時，使用基於開始日期可用信息的遞增借款利率。租賃條款包括在合理確定公司將行使該選擇權時延長或終止租約的選擇權。
當在適當的資產組別水平觸發減值測試時，使用權資產及相關租賃改善會被測試減值。當觸發因素存在時，通過將估計的未貼現現金流與資產組的賬面價值進行比較，測試資產組的可恢復性。如果該資產組未能通過可收回測試，本公司將按該資產組的公允價值與賬面價值之間的差額計量減值損失。
租賃費用在租賃期間以直線方式確認，並計入綜合收益表中的“營業費用”。在使用權資產已經減值的情況下，使用權資產的後續攤銷在剩餘租賃期內以直線法入賬，並與租賃負債的增值費用相結合，產生單一經營租賃成本。
該公司的一些租賃協議包括根據通貨膨脹定期調整的租金支付，這些租金作為可變租賃金額入賬，但不作為公司租賃負債的組成部分反映。某些租約還要求本公司支付與租賃物業或設備相關的房地產税、保險、維護和其他運營費用，這些費用也沒有反映在本公司租賃負債的組成部分中。本公司還將其租賃的辦公空間的一小部分轉租給第三方，從而採用轉讓人會計。轉租收入在“營業費用”中列報，作為抵銷。
物業、設備和租賃改進
物業、設備和租賃改進按成本減去累計折舊和攤銷列報。傢俱和固定裝置以及計算機和通信設備的折舊和攤銷在估計使用年限內採用直線法，租賃改進按估計使用年限或租賃期限中較短的較短者核算。
庫存股
該公司將回購的普通股作為庫存股持有。本公司按成本法核算庫存股，並將庫存股作為股東權益(虧損)的組成部分。
應計補償
該公司員工激勵性薪酬計劃的很大一部分是可自由支配的。該公司在確定其應計薪酬和福利支出時進行了重大估計。應計現金獎勵估計反映了對公司、運營部門和員工層面的業績相對於目標和其他關鍵業績指標的評估。該公司還審查全年的薪酬和福利支出，以確定整體業績與管理層的預期相比如何。這些因素和其他因素，包括歷史業績，在每季度應計可自由支配現金薪酬估計時都被考慮在內。
濃度
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，貝萊德股份有限公司9.8%, 10.3%，以及12.7分別佔公司綜合營業收入的1%。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，貝萊德股份有限公司16.8%, 17.4%和20.4分別佔指數部門營業收入的1%。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，沒有單一客户佔分析、ESG和氣候以及所有其他-私人資產部門運營收入的10.0%或更多。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括普通銀行存款和原始到期日不超過3個月的高流動性投資，主要包括每日流動性不受限制的貨幣市場基金和定期定期存款。
受限現金
限制性現金主要是指某些經營租賃的保證金，這些保證金在法律上受到限制，不能用於我們的一般業務。.
2. 最近的會計聲明
2023年11月，FASB發佈了會計準則更新第2023-07號“分部報告(主題280)：對可報告分部披露的改進”，或ASU 2023-07。ASU 2023-07中的修訂旨在改善可報告分部的披露要求，主要是通過加強對重大分部費用的披露。ASU 2023-07適用於公司截至2024年12月31日的10-K表格年度報告以及隨後的過渡期，並允許及早採用。該公司目前正在評估這一更新對其合併財務報表的影響。
2023年12月，FASB發佈了會計準則更新第2023-09號“所得税(主題740)：所得税披露的改進”，或ASU 2023-09。ASU 2023-09中的修正案旨在提高所得税披露的透明度和決策有用性。ASU 2023-09適用於公司截至2025年12月31日的10-K表格年度報告，並允許提前採用。該公司目前正在評估這一更新對其合併財務報表的影響。
3. 收入確認
MSCI明晟的營業收入是按產品類型報告的，這通常反映了確認的時機。該公司的營業收入類型包括經常性訂閲、基於資產的費用和非經常性收入。該公司還按部門分解營業收入。
下表列出了所示期間的業務收入分列情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日止的年度 |
| | 細分市場 | | |
| (單位：千) | | 索引 | | 分析 | | ESG與氣候 | | 所有其他--私人資產 | | 總計 |
| 營業收入類型 | | | | | | | | | | |
| 經常性訂閲 | | $ | 814,582 | | | $ | 603,291 | | | $ | 282,351 | | | $ | 171,066 | | | $ | 1,871,290 | |
| 基於資產的費用 | | 557,502 | | | — | | | — | | | | | 557,502 | |
| 非複發性 | | 79,731 | | | 12,665 | | | 5,217 | | | 2,515 | | | 100,128 | |
| 總計 | | $ | 1,451,815 | | | $ | 615,956 | | | $ | 287,568 | | | $ | 173,581 | | | $ | 2,528,920 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日止的年度 |
| | 細分市場 | | |
| (單位：千) | | 索引 | | 分析 | | ESG與氣候 | | 所有其他--私人資產 | | 總計 |
| 營業收入類型 | | | | | | | | | | |
| 經常性訂閲 | | $ | 729,710 | | | $ | 567,004 | | | $ | 223,160 | | | $ | 139,649 | | | $ | 1,659,523 | |
| 基於資產的費用 | | 528,127 | | | — | | | — | | | — | | | 528,127 | |
| 非複發性 | | 45,372 | | | 9,103 | | | 5,151 | | | 1,322 | | | 60,948 | |
| 總計 | | $ | 1,303,209 | | | $ | 576,107 | | | $ | 228,311 | | | $ | 140,971 | | | $ | 2,248,598 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日止的年度 |
| | 細分市場 | | |
| (單位：千) | | 索引 | | 分析 | | ESG與氣候 | | 所有其他--私人資產 | | 總計 |
| 營業收入類型 | | | | | | | | | | |
| 經常性訂閲 | | $ | 650,629 | | | $ | 533,178 | | | $ | 162,609 | | | $ | 79,624 | | | $ | 1,426,040 | |
| 基於資產的費用 | | 553,991 | | | — | | | — | | | — | | | 553,991 | |
| 非複發性 | | 47,144 | | | 11,121 | | | 3,583 | | | 1,665 | | | 63,513 | |
| 總計 | | $ | 1,251,764 | | | $ | 544,299 | | | $ | 166,192 | | | $ | 81,289 | | | $ | 2,043,544 | |
| | | | | | | | | | |
下表列示所示日期之間應收賬款（扣除備抵和當期遞延收入）的變動：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 應收賬款，扣除準備後的淨額 | | 遞延收入 |
開幕(2022年12月31日) | | $ | 663,236 | | | $ | 882,886 | |
結束(2023年12月31日) | | 839,555 | | | 1,083,864 | |
| 增加/(減少) | | $ | 176,319 | | | $ | 200,978 | |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 應收賬款，扣除準備後的淨額 | | 遞延收入 |
開幕(2021年12月31日) | | $ | 664,511 | | | $ | 824,912 | |
結束(2022年12月31日) | | 663,236 | | | 882,886 | |
| 增加/(減少) | | $ | (1,275) | | | $ | 57,974 | |
| | | | |
反映合同負債額的期初當期遞延收入中已確認的收入為#美元。836.7百萬，$819.9百萬美元和美元672.5截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度分別為百萬元。公司遞延收入的期初和期末餘額之間的差額主要是由於賬單的增加，但遞延收入對營業收入的攤銷增加部分抵消了這一差額。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，公司的長期遞延收入餘額為$28.8百萬，$29.4百萬美元和美元23.4在合併財務狀況表上的“其他非流動負債”中，分別計提了600萬歐元。
對於期限為一年或一年以下的合同，公司既沒有披露截至報告期末的剩餘履約義務，也沒有披露公司預計將確認收入的情況。剩下的表現
期限超過一年的合同債務及其預計確認期間如下：
| | | | | | | | |
| | 自.起 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 |
第一12- 月期間 | | $ | 838,863 | |
第二12- 月期間 | | 530,258 | |
第三12- 月期間 | | 256,911 | |
| 其後各期 | | 182,052 | |
| 總計 | | $ | 1,808,084 | |
| | |
4. 普通股每股收益
基本每股收益（“EPS”）是通過將淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數計算的。攤薄每股收益反映所有攤薄證券的假設轉換，包括（如適用）受限制股份單位、受限制股份單位及受限制股份單位。
下表呈列基本及攤薄每股盈利之計算：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位為千，每股數據除外) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 |
| 淨收入 | | $ | 1,148,592 | | | $ | 870,573 | | | $ | 725,983 | |
| | | | | | |
| 基本加權平均已發行普通股 | | 79,462 | | | 80,746 | | | 82,508 | |
| 稀釋性證券的影響： | | | | | | |
| PSU、RSU和PSO | | 381 | | | 469 | | | 971 | |
| 稀釋加權平均已發行普通股 | | 79,843 | | | 81,215 | | | 83,479 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 普通股每股收益： | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 14.45 | | | $ | 10.78 | | | $ | 8.80 | |
| 稀釋 | | $ | 14.39 | | | $ | 10.72 | | | $ | 8.70 | |
5. 收購
2023年10月2日，公司收購了剩餘的66.4以$換取Burgiss的%權益696.8百萬現金(“Step收購”)。收購Burgiss將為該公司提供全面的數據和在私人資產方面的深厚專業知識，使投資者能夠評估基本信息、衡量和比較業績、瞭解風險敞口、管理風險和進行可靠的分析。
STEP收購已按收購會計方法作為業務合併入賬，其結果在所有其他-私人資產可報告部分的私人資本解決方案運營部門中報告。通過收購Step，我們將Burgiss運營部門更名為Private Capital Solutions。本公司現有的33.6%權益在收購日的公允價值為#美元。353.2百萬美元，產生了一筆免税收益$143.0百萬美元。在收購Step之前，Burgiss被計入權益法投資。因此，MSCI沒有確認Burgiss營業收入的比例份額，而是將公司在Burgiss收入或虧損中的比例份額報告為其他(費用)收入淨額的組成部分。Burgiss的部分客户協議在認購期結束時沒有自動續簽條款。由於留存率創歷史新高，預計大部分客户協議將續簽，以及訂閲服務的性質，相關收入被記為經常性訂閲收入。
下表為購入總資產和承擔負債的初步購入價分配，以及截至購置日的相關估計使用年限。
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 估計數
使用壽命 | | 公允價值 |
現金和現金等價物 | | | | $ | 5,397 | |
| 應收賬款 | | | | 25,795 | |
預繳所得税 | | | | 30 | |
| 其他流動資產 | | | | 4,153 | |
| 財產、設備和租賃改進，淨額 | | | | 670 | |
| 使用權資產 | | | | 3,443 | |
| 其他非流動資產 | | | | 471 | |
| 遞延收入 | | | | (22,181) | |
| 其他流動負債 | | | | (13,434) | |
| 長期經營租賃負債 | | | | (2,525) | |
| | | | |
| | | | |
| 無形資產： | | | | |
| 專有數據 | | 11年份 | | 229,900 | |
| 客户關係 | | 21年份 | | 179,900 | |
| 收購的技術和軟件 | | 3年份 | | 19,000 | |
| 商標 | | 1年 | | 900 | |
| 商譽 | | | | 618,415 | |
取得的淨資產 | | | | $ | 1,049,934 | |
| | | | |
本公司在第三方估值專家的協助下，對專有數據、取得的技術和軟件及商標採用免版税方法計算無形資產的公允價值，對客户關係採用多期超額收益法計算無形資產的公允價值。用於估計所收購無形資產公允價值的重要假設包括預測現金流，這些現金流量是根據某些假設確定的，這些假設包括(除其他外)預計的未來收入、預期的市場特許權使用費費率、技術陳舊率和貼現率。收購無形資產的加權平均攤銷期限為14.8好幾年了。
錄得的商譽主要歸因於利用已取得的數據以及擴大的市場機會。在支付代價的範圍內，可歸因於收購的商譽可在聯邦所得税目的下扣除。
Burgiss在合併財務報表中確認的收入為#美元25.4在截至2023年12月31日的一年中，
2023年11月1日，摩根士丹利資本國際(MSCI)完成了對碳市場情報提供商Trove Research Ltd.的收購，價格約為美元37.9百萬現金。Trove是ESG和氣候運營部門的一部分。
6.債務
截至2023年12月31日，公司的未償還債務總額為 $4,200.0百萬元優先無抵押票據(統稱為“高級票據”)，總額為$339.1A檔優先無擔保定期貸款(“A檔A檔定期貸款”)下的百萬美元定期貸款(“A檔A檔定期貸款”)，見下表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 到期日 | | 本金 金額 截至2023年12月31日的未償還債務 | | 攜帶 價值在 2023年12月31日 | | 攜帶 價值在 2022年12月31日 | | 公平 價值在 2023年12月31日 | | 公平 價值在 2022年12月31日 |
| 債務 | | | | | | | | | | | | |
4.0002029年到期的優先無擔保票據百分比 | | 2029年11月15日 | | $ | 1,000,000 | | | $ | 993,637 | | | $ | 992,546 | | | $ | 941,090 | | | $ | 876,240 | |
3.6252030年到期的優先無擔保票據百分比 | | 2030年9月1日 | | 900,000 | | | 895,587 | | | 894,925 | | | 815,526 | | | 751,113 | |
3.8752031年到期的優先無擔保票據百分比 | | 二○三一年二月十五日 | | 1,000,000 | | | 992,161 | | | 991,067 | | | 914,360 | | | 833,130 | |
3.6252031年到期的優先無擔保票據百分比 | | 2031年11月1日 | | 600,000 | | | 594,852 | | | 594,195 | | | 529,458 | | | 500,880 | |
3.2502033年到期的優先無擔保票據百分比 | | 2033年8月15日 | | 700,000 | | | 693,532 | | | 692,862 | | | 586,509 | | | 542,696 | |
2027年到期的浮動利率A批定期貸款(1) | | 2027年2月16日 | | 339,063 | | | 337,959 | | | 346,352 | | | 337,367 | | | 346,073 | |
債務總額(2) | | | | $ | 4,539,063 | | | $ | 4,507,728 | | | $ | 4,511,947 | | | $ | 4,124,310 | | | $ | 3,850,132 | |
| | | | | | | | | | | | |
__________________________
(1) 於二零二四年一月二十六日，先行信貸協議項下所有A批定期貸款已由信貸協議項下循環信貸融資所得款項悉數償還。
(2) 包括$10.9百萬美元-長期債務的流動部分。
截至2023年12月31日，該公司的本金債務償付期限如下：
| | | | | | | | |
本金償債期限
(單位：千) | | 金額 |
2024(1) | | $ | 10,938 | |
2025(1) | | 19,688 | |
2026(1) | | 26,250 | |
2027(1) | | 282,187 | |
| 2028 | | — | |
| 此後 | | 4,200,000 | |
| 債務總額 | | $ | 4,539,063 | |
_________________________
(1) 2024-2027年度的所有本金支付涉及本公司A部分定期貸款的付款，這些貸款已於2024年1月26日從信貸協議下的循環信貸融資所得款項中全額償還。
公司未償債務的利息支付如下表所示：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 付息頻率 | | 第一興趣
付款日期 |
| 優先票據和A級定期貸款 | | | | |
4.0002029年到期的優先無擔保票據百分比 | | 半年度報告 | | 5月15 |
3.6252030年到期的優先無擔保票據百分比 | | 半年度報告 | | 3月1日 |
3.8752031年到期的優先無擔保票據百分比 | | 半年度報告 | | 月1 |
3.6252031年到期的優先無擔保票據百分比 | | 半年度報告 | | 五月1 |
3.2502033年到期的優先無擔保票據百分比 | | 半年度報告 | | 2月15日 |
2027年到期的浮動利率A批定期貸款(1) | | 變量 | | 7月11日 |
______________________________
(1) 第一筆付款發生在7月11日，2022年。於二零二四年一月二十六日，先行信貸協議項下所有A批定期貸款已由信貸協議項下循環信貸融資所得款項悉數償還。
公司債務的公允市場價值代表二級估值。該公司採用市場法，並從一家使用經紀人報價和第三方定價服務的供應商那裏獲得證券定價，以確定公允價值。
高級筆記。這一美元1,000.0本金總額為百萬美元4.000% 2029年到期的優先無抵押票據(“2029年優先票據”)將於2029年11月15日. 在2024年11月15日之前的任何時間，公司可以贖回全部或部分2029年優先債券，贖回價格相當於(I)本金的100%，加上(Ii)贖回日的整體溢價，加上(Iii)截至贖回日的應計未付利息和額外利息(如果有)的總和。此外，公司可能在2024年11月15日或之後，按管理2029年優先債券的契約中規定的贖回價格，贖回全部或部分2029年優先債券，以及應計和未償還的利息。
這一美元900.0本金總額為百萬美元3.6252030年到期的優先無抵押票據(“2030年優先票據”)將於2030年9月1日. 在2025年3月1日之前的任何時間，公司可以贖回全部或部分2030年優先債券，贖回價格相當於(I)本金的100%加(Ii)贖回日的整體溢價，加上(Iii)截至贖回日的應計未付利息和額外利息(如果有)的總和。此外，公司可能在2025年3月1日或之後，按管理2030年優先債券的契約中規定的贖回價格，贖回全部或部分2030年優先債券，以及應計和未償還的利息。
這一美元1,000.0本金總額為百萬美元3.8752031年到期的優先無抵押票據(“2031A型優先票據”)將於2031年2月15日. 在2025年6月1日之前的任何時間，公司可以贖回全部或部分2031a優先債券，贖回價格相當於(I)本金的100%，加上(Ii)截至贖回日的整體溢價，加上(Iii)到贖回日(但不包括)的應計和未付利息。此外，公司可能在2025年6月1日或之後，按管理2031A優先債券的契約中規定的贖回價格，贖回全部或部分2031A優先債券，以及應計和未償還的利息。
這一美元600.0本金總額為百萬美元3.6252031年到期的高級無抵押票據(“2031B高級票據”)將於2031年11月1日. 在2026年11月1日之前的任何時間，公司可以贖回全部或部分2031B優先債券，贖回價格相當於(I)本金的100%，加上(Ii)贖回日的整體溢價，加上(Iii)到贖回日的應計和未付利息(如果有)。此外，公司可能在2026年11月1日或之後，按管理2031B優先債券的契約中規定的贖回價格，贖回全部或部分2031B優先債券，以及應計和未償還的利息。在2024年11月1日之前的任何時間，公司可以使用某些股票發行的收益贖回最多352031B優先債券本金總額的百分比，包括任何獲準額外債券，贖回價格相當於103.625本金的%加上應計及未付利息(如有的話)，直至贖回日為止。
這一美元700.0本金總額為百萬美元3.2502033年到期的高級無抵押債券(“2033年優先債券”)將於2033年8月15日. 在2027年8月15日之前的任何時間，公司可以贖回全部或部分2033年優先債券，贖回價格相當於(I)本金的100%，加上(Ii)贖回日的整體溢價，加上(Iii)截至贖回日的應計未付利息和額外利息(如有)。此外，公司可能在2027年8月15日或之後，按管理2033年優先債券的契約中規定的贖回價格，贖回全部或部分2033年優先債券，以及應計和未償還的利息。在2024年8月15日之前的任何時間，公司可以使用某些股票發行的收益贖回最多352033年優先債券本金總額的百分比，包括任何獲準額外債券，贖回價格相當於103.250本金的%加上應計及未付利息(如有的話)，直至贖回日為止。
信貸協議。自2014年11月20日起，本公司與銀行銀團維持循環信貸協議。於2022年6月9日，本公司、擔保人一方及貸款人及代理方訂立經修訂及重訂的信貸協議(“先行信貸協議”)。於2024年1月26日，本公司訂立第二份經修訂及重新簽署的信貸協議(“信貸協議”)，修訂及重申之前的信貸協議。信貸協議提供總額為$1,250.0循環信貸安排下的循環貸款承諾，可能會提取到2029年1月26日。信貸協議項下的循環信貸融資於成交時提取，金額足以預付先行信貸協議項下TLA融資項下所有未償還的定期貸款。信貸協議項下的債務為本公司的一般無抵押債務。
信貸協議項下循環貸款的利息根據有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)或替代基本利率(“基本利率”)按浮動利率累算，另加適用保證金(於每種情況下將根據本公司優先無抵押長期債務的信用評級釐定)，並將於每個利息支付日期(定義見信貸協議)到期。只要S和惠譽分別將公司優先無擔保長期債務的信用評級設定為bbb-/bbb-，適用的保證金為0.50基本利率貸款為%，以及1.50SOFR貸款的%。
先行信貸協議於2023年12月31日向本公司提供合共$500.0100萬循環貸款承諾，可以提取到2027年2月16日，以及TLA貸款機制。截至2023年12月31日，循環貸款承諾未提取。如上所述，截至2023年12月31日，TLA貸款機制下的承付款已全部提取。先行信貸協議項下的債務為本公司及其擔保人一方的一般無抵押債務。
TLA貸款項下的A檔定期貸款的利息根據SOFR或基本利率以浮動利率累算，在每種情況下加上適用的保證金，並於每個付息日到期。適用保證金乃參考本公司的綜合槓桿率(定義見信貸協議)計算，範圍為1.50%至2.00SOFR貸款的%，以及0.50%至1.00基本利率貸款的利率為%。於2023年12月31日，TLA貸款的利率為7.46%.
由於優先票據發行完成、訂立優先循環信貸協議及其後的修訂，包括訂立信貸協議，本公司支付了若干融資費用，連同與先前信貸安排有關的現有費用，將於相關年期內攤銷。在2023年12月31日，$33.0遞延融資費和保費中仍有100萬美元未攤銷0.6其中100萬美元包括在“預付資產和其他資產”中。1.1其中百萬美元計入“其他非流動資產”和#美元。31.3其中100萬美元計入綜合財務狀況表上的“長期債務”。
7. 租契
本公司經營租賃的租賃費用(收入)構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12個月
十二月三十一日， |
| (單位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營租賃費用 | | $ | 29,240 | | | $ | 29,724 | | | $ | 30,615 | |
| 可變租賃成本 | | 3,876 | | | 3,286 | | | 3,017 | |
| 短期租賃成本 | | 745 | | | 477 | | | 343 | |
| 轉租收入 | | $ | (5,127) | | | $ | (4,630) | | | $ | (3,303) | |
| 總租賃成本 | | $ | 28,734 | | | $ | 28,857 | | | $ | 30,672 | |
| | | | | | |
該公司的租約的剩餘租賃條款最高可達9好幾年了。其中一些租約有延期的選項，如果行使，將把剩餘的最長期限延長到大約23好幾年了。其中一些租約還規定提前終止，行使這一條款將把這些租約的期限縮短最多5好幾年了。
公司記錄的與使用權資產相關的税前減值費用為#美元。8.4在截至2021年12月31日的一年中，減值費用計入綜合損益表內的一般及行政費用。
截至2023年12月31日，公司在綜合財務狀況表中的經營租賃負債、利息和其他相關項目的到期日如下：
| | | | | | | | |
租賃負債到期日
(單位：千) | | 運營中
租契 |
| 2024 | | $ | 27,167 | |
| 2025 | | 26,010 | |
| 2026 | | 23,976 | |
| 2027 | | 17,913 | |
| 2028 | | 17,346 | |
| 此後 | | 50,003 | |
| 租賃付款總額 | | $ | 162,415 | |
| | |
| 減去：利息 | | (19,852) | |
| 租賃負債現值 | | $ | 142,563 | |
| | |
| | |
| 其他應計負債 | | $ | 22,429 | |
| 長期經營租賃負債 | | $ | 120,134 | |
本公司經營租賃的加權平均剩餘租期和折扣率如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| 租賃期限和貼現率 | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 |
| 加權平均剩餘租賃年限(年) | | 7.04 | | 7.86 |
| 加權平均貼現率 | | 3.66 | % | | 3.40 | % |
與本公司經營租約有關的其他資料如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截止的年數 |
其他信息
(單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 |
| 用於經營租賃的經營現金流 | | $ | 31,249 | | | $ | 29,385 | | | $ | 30,972 | |
獲得的使用權資產換取新的
*經營租賃負債 | | $ | 12,568 | | | $ | 15,979 | | | $ | 26,004 | |
8. 財產、設備和租賃改進，淨額
截至2023年12月31日和2022年12月31日的財產、設備和租賃改進淨額包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| (單位：千) | | 估計數
有用的壽命 | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 |
| 計算機及相關設備 | | 2至7年份 | | $ | 192,008 | | | $ | 181,710 | |
| 傢俱和固定裝置 | | 7年份 | | 16,169 | | | 14,078 | |
| 租賃權改進 | | 1至21年份 | | 58,582 | | | 54,040 | |
| 在製品 | | — | | 897 | | | 2,373 | |
| 小計 | | | | 267,656 | | | 252,201 | |
| | | | | | |
| 累計折舊和攤銷 | | | | (211,736) | | | (198,348) | |
| 財產、設備和租賃改進，淨額 | | | | $ | 55,920 | | | $ | 53,853 | |
| | | | | | |
物業、設備及租賃物業改良之折舊及攤銷開支為$21.0百萬，$26.9百萬美元和美元28.9截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。
9. 商譽和無形資產淨額
商譽
下表呈列按可呈報分部劃分之商譽：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 索引 | | 分析 | | ESG與氣候 | | 所有其他--私人資產 | | 總計 |
於二零二一年十二月三十一日之商譽 | | $ | 1,205,443 | | | $ | 290,976 | | | $ | 48,047 | | | $ | 691,920 | | | $ | 2,236,386 | |
| Acquires⁽？⁾ | | — | | | — | | | — | | | (541) | | | (541) | |
| 外匯換算調整 | | (3,821) | | | — | | | — | | | (2,354) | | | (6,175) | |
2022年12月31日的商譽 | | $ | 1,201,622 | | | $ | 290,976 | | | $ | 48,047 | | | $ | 689,025 | | | $ | 2,229,670 | |
| | | | | | | | | | |
收購⁽2⁾ | | — | | | — | | | 34,912 | | | 618,415 | | | 653,327 | |
| 外匯換算調整 | | 1,813 | | | — | | | 1,765 | | | 1,117 | | | 4,695 | |
2023年12月31日的商譽 | | $ | 1,203,435 | | | $ | 290,976 | | | $ | 84,724 | | | $ | 1,308,557 | | | $ | 2,887,692 | |
| | | | | | | | | | |
______________________________
(1)反映了收購RCA的影響。
(2)反映了收購Burgiss和Trove的影響。
無形資產，淨額
下表列出了所列期間按類別分列的與無形資產有關的攤銷費用金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 |
| 取得的無形資產攤銷費用 | | $ | 72,303 | | | $ | 63,370 | | | $ | 42,242 | |
| 內部開發資本化軟件攤銷費用 | | 42,126 | | | 27,709 | | | 22,337 | |
| 內部開發資本化軟件的核銷 | | — | | | — | | | 16,013 | |
| 無形資產費用攤銷總額 | | $ | 114,429 | | | $ | 91,079 | | | $ | 80,592 | |
| | | | | | |
在管理層決定停止某些分析部門產品的開發和相關銷售活動並將現有客户轉移到其他產品供應後，公司註銷了#美元16.0百萬某些內部開發的資本化軟件無形資產(包括46.3無形資產總額減去百萬美元30.3在截至2021年12月31日的年度內累計攤銷)。非現金費用在合併損益表中作為“無形資產攤銷”的一個組成部分入賬。
與公司無形資產有關的賬面總額和累計攤銷金額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 自.起 |
| (單位：千) | | 估計數
有用的壽命 | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 |
| 無形資產總額： | | | | | | |
| 客户關係 | | 13至21年份 | | $ | 712,400 | | | $ | 532,500 | |
| 專有數據 | | 11至13年份 | | 458,717 | | | 220,778 | |
| 內部開發的資本化軟件 | | 3至5年份 | | 237,760 | | | 165,928 | |
| 收購的技術和軟件 | | 3至9年份 | | 228,220 | | | 209,220 | |
| 商標 | | 1至21.5年份 | | 209,090 | | | 208,190 | |
| 小計 | | | | 1,846,187 | | | 1,336,616 | |
| | | | | | |
| 外匯換算調整 | | | | (9,410) | | | (13,214) | |
| 無形資產總額 | | | | $ | 1,836,777 | | | $ | 1,323,402 | |
| | | | | | |
| 累計攤銷： | | | | | | |
| 客户關係 | | | | $ | (340,922) | | | $ | (308,437) | |
| 專有數據 | | | | (62,590) | | | (41,783) | |
| 內部開發的資本化軟件 | | | | (118,387) | | | (77,259) | |
| 收購的技術和軟件 | | | | (189,174) | | | (179,833) | |
| 商標 | | | | (171,715) | | | (162,044) | |
| 小計 | | | | (882,788) | | | (769,356) | |
| | | | | | |
| 外匯換算調整 | | | | 2,245 | | | 4,471 | |
| 累計攤銷總額 | | | | $ | (880,543) | | | $ | (764,885) | |
| | | | | | |
| 無形資產淨值： | | | | | | |
| 客户關係 | | | | $ | 371,478 | | | $ | 224,063 | |
| 專有數據 | | | | 396,127 | | | 178,995 | |
| 內部開發的資本化軟件 | | | | 119,373 | | | 88,670 | |
| 收購的技術和軟件 | | | | 39,046 | | | 29,387 | |
| 商標 | | | | 37,375 | | | 46,146 | |
| 小計 | | | | 963,399 | | | 567,260 | |
| | | | | | |
| 外匯換算調整 | | | | (7,165) | | | (8,743) | |
| 無形資產淨值合計 | | | | $ | 956,234 | | | $ | 558,517 | |
| | | | | | |
下一年度的攤銷費用估計數如下：
| | | | | | | | |
截至12月31日止的年度，
(單位：千) | | 攤銷
費用 |
| 2024 | | $ | 153,026 | |
| 2025 | | 127,085 | |
| 2026 | | 91,753 | |
| 2027 | | 67,234 | |
| 2028 | | 65,307 | |
| 此後 | | 451,829 | |
| 總計 | | $ | 956,234 | |
| | |
10. 員工福利
該公司為符合條件的美國員工發起了一項401(K)計劃，併為幾乎所有非美國員工提供了固定繳費和固定收益養老金計劃。符合條件的員工可在受僱後立即參加MSCI 401(K)計劃(或由MSCI贊助的任何其他區域固定繳款計劃)。符合條件的員工可以獲得401(K)和其他確定的繳費計劃匹配繳款，這些繳費受到歸屬和某些其他限制。
下表反映了所示期間按成本、類型和地點在損益表中列出的員工福利支出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 |
| 員工福利成本類型 | | | | | | |
| 401(K)和其他確定的繳款計劃 | | 33,416 | | | 30,263 | | | 25,740 | |
| 養老金相關期間福利支出淨額 | | 5,323 | | | 6,241 | | | 5,785 | |
| 總計 | | $ | 38,739 | | | $ | 36,504 | | | $ | 31,525 | |
| | | | | | |
| | | | | | | |
| 在損益表中的位置 | | | | | | |
| 收入成本 | | $ | 15,504 | | | $ | 14,269 | | | $ | 12,231 | |
| 銷售和市場營銷 | | 11,081 | | | 10,775 | | | 9,489 | |
| 研發 | | 8,435 | | | 7,453 | | | 6,271 | |
| 一般和行政 | | 2,949 | | | 3,027 | | | 2,620 | |
| 其他費用(收入) | | 770 | | | 980 | | | 914 | |
| 總計 | | $ | 38,739 | | | $ | 36,504 | | | $ | 31,525 | |
| | | | | | |
該公司使用12月31日的計量日期來計算其養老金和退休後計劃下的債務。截至2023年12月31日和2022年12月31日，該公司的淨負債為$31.9百萬美元和美元20.1在與其未來養卹金義務有關的綜合財務狀況表上的“其他非流動負債”中，這兩項負債分別為100萬美元。固定福利計劃資產的公允價值為#美元。31.8百萬美元和美元29.8分別為2023年12月31日和2022年12月31日。
該公司的退休福利計劃包括為瑞士以及摩根士丹利資本國際開展業務的其他國家/地區的員工制定的固定福利計劃。
我們的瑞士計劃是政府規定的退休基金，為員工提供最低投資回報，這是由瑞士政府每年確定的，並且是1.0在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內。根據瑞士的計劃，公司和我們的員工必須向一個由獨立投資受託人管理的基金繳款。僱主繳費的數額必須至少等於僱員的繳費。員工繳費是根據員工的年齡、工資和選定的繳費比例計算的。截至2023年12月31日和2022年12月31日，瑞士定義的福利 計劃的總養老金負債為#美元。30.9百萬美元和美元26.5分別為100萬美元和計劃資產總額為27.2百萬美元和美元26.3分別為100萬美元。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，我們確認的定期福利支出淨額為0.3百萬，$0.4百萬美元和美元0.3分別與我們的瑞士計劃有關的100萬美元。瑞士固定福利養老金計劃的貼現率為1.40%和2.40%，分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。
非美國固定收益計劃的投資策略根據計劃條款和當地法律的不同而不同。非美國計劃中的大部分資產都在瑞士計劃中。瑞士的計劃與一個有保險的集體退休基金會有關，根據該基金會，資產以信託形式持有，這些資產與其他參與公司的資產相結合。投資決策由集體退休基金會的董事會做出，董事會由參與的公司代表和保險公司的代表組成。總體策略是在管理風險的同時實現總收益最大化。
11. 股東權益(虧損)
本附註反映本公司確認的所有期間的股份回購及相關活動，以及以股份為基礎的薪酬活動。
資本返還
在……上面2022年7月28日, 董事會批准了一項股票回購計劃(2022年回購計劃)購買最高可達$1,000.0價值100萬股的摩根士丹利資本國際普通股除了$539.1百萬授權書然後保留在先前存在的股票回購計劃下，該計劃被2022年回購計劃取代並併入，總計共$1,539.1百萬股回購授權。
根據2022年回購計劃進行的股票回購可以在公開市場或基於市場和其他條件不時私下協商的交易中進行。董事會可隨時修改、暫停或終止這一授權，恕不另行通知。截至2023年12月31日，845.72022年回購計劃下剩餘的可用授權數量為100萬。
下表提供了有關在公開市場上回購公司普通股的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至的年度
(單位為千，每股數據除外) | | 平均值
價格
付費單位
分享 | | 總計
數量
股票
已回購 | | 美元 的價值 股票 已回購(1) |
2023年12月31日 | | $ | 468.26 | | | 980 | | $ | 458,721 | |
2022年12月31日 | | $ | 470.68 | | | 2,730 | | $ | 1,284,825 | |
2021年12月31日 | | $ | 412.25 | | | 339 | | $ | 139,580 | |
_____________________________
(1)自2023年1月1日起，本公司的股份回購超過發行量，須受1根據《降低通貨膨脹法案》制定的消費税。此列中的值不包括1股票回購產生的消費税%。產生的任何消費税在綜合股東權益(虧損)報表中確認為收購股份成本的一部分。
下表列出了宣佈的每股普通股股息以及所示期間宣佈、分配和遞延的總金額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 分紅 |
| (單位為千，每股數據除外) | | 每股 | | 已宣佈 | | 分佈式 | | (已發佈)/
延期 |
| 2023 | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | $ | 1.38 | | | $ | 111,986 | | | $ | 112,189 | | | $ | (203) | |
| 截至6月30日的三個月， | | 1.38 | | | 110,383 | | | 110,147 | | | 236 | |
| 截至9月30日的三個月， | | 1.38 | | | 109,847 | | | 109,408 | | | 439 | |
| 截至12月31日的三個月， | | 1.38 | | | 109,887 | | | 109,399 | | | 488 | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | $ | 5.52 | | | $ | 442,103 | | | $ | 441,143 | | | $ | 960 | |
| | | | | | | | |
| 2022 | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | $ | 1.04 | | | $ | 87,280 | | | $ | 87,846 | | | $ | (566) | |
| 截至6月30日的三個月， | | 1.04 | | | 84,593 | | | 84,189 | | | 404 | |
| 截至9月30日的三個月， | | 1.25 | | | 101,354 | | | 100,849 | | | 505 | |
| 截至12月31日的三個月， | | 1.25 | | | 100,671 | | | 100,192 | | | 479 | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | $ | 4.58 | | | $ | 373,898 | | | $ | 373,076 | | | $ | 822 | |
| | | | | | | | |
| 2021 | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | $ | 0.78 | | | $ | 65,947 | | | $ | 66,153 | | | $ | (206) | |
| 截至6月30日的三個月， | | 0.78 | | | 64,863 | | | 64,489 | | | 374 | |
| 截至9月30日的三個月， | | 1.04 | | | 86,476 | | | 85,961 | | | 515 | |
| 截至12月31日的三個月， | | 1.04 | | | 86,475 | | | 85,973 | | | 502 | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | $ | 3.64 | | | $ | 303,761 | | | $ | 302,576 | | | $ | 1,185 | |
| | | | | | | | |
普通股
下表列出了與所述期間發行和回購的普通股有關的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普普通通
已發行股票 | | 財務處
庫存 | | 普通股
傑出的 |
2020年12月31日餘額 | | 132,829,175 | | (50,255,768) | | 82,573,407 |
| 應付/支付股息 | | 268 | | (156) | | 112 |
已發行普通股 | | 331,427 | | — | | 331,427 |
| 代扣代繳股份 | | — | | (133,431) | | (133,431) |
| 根據股票回購計劃回購的股份 | | — | | (338,577) | | (338,577) |
| 已發行予董事的股份 | | 1,308 | | 5,203 | | 6,511 |
2021年12月31日的餘額 | | 133,162,178 | | (50,722,729) | | 82,439,449 |
| | | | | | |
| 應付/支付股息 | | 124 | | — | | 124 |
| 已發行普通股 | | 456,425 | | — | | 456,425 |
| 代扣代繳股份 | | — | | (209,492) | | (209,492) |
| 根據股票回購計劃回購的股份 | | — | | (2,729,715) | | (2,729,715) |
| 已發行予董事的股份 | | 4,278 | | (1,080) | | 3,198 |
2022年12月31日的餘額 | | 133,623,005 | | (53,663,016) | | 79,959,989 |
| | | | | | |
| 應付/支付股息 | | 46 | | — | | 46 |
| 已發行普通股 | | 188,798 | | — | | 188,798 |
| 代扣代繳股份 | | — | | (81,789) | | (81,789) |
| 根據股票回購計劃回購的股份 | | — | | (979,623) | | (979,623) |
| 已發行予董事的股份 | | 5,483 | | (1,692) | | 3,791 |
2023年12月31日的餘額 | | 133,817,332 | | (54,726,120) | | 79,091,212 |
| | | | | | |
基於股份的薪酬
本公司定期向非本公司僱員的僱員及董事發放以股份為基礎的薪酬。股份薪酬的會計指引要求按公允價值計量股份薪酬的薪酬成本，並確認服務期內扣除估計沒收後的薪酬成本。在基於股權的薪酬和福利計劃下的獎勵方面，公司被授權使用新發行的股票或某些以國庫形式持有的普通股。
2024年2月，公司以RSU、PSU和PSO的形式授予了部分員工獎勵。已授予的單位和期權總數為264,872。獎勵的總公允價值為$。99.9百萬美元。2024年授予的RSU在三年制服務期限。2024年授予的PSU在三年制服務期內，均須遵守一年制銷售限制，並須達到絕對股東總回報複合年增長率，以三年制句號。2024年授予的私營部門組織授予背心，並在三年制服務期，並受制於基於累計收入績效目標和累計調整後EPS績效目標的組合實現水平的績效條件， 三年制期所有該等獎勵均可根據獎勵協議所訂的特定標準予以沒收。
下表呈列所示期間按類別劃分的以股份為基礎的補償開支金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 |
| 收入成本 | | $ | 19,447 | | | $ | 15,404 | | | $ | 17,285 | |
| 銷售和市場營銷 | | 17,392 | | | 14,218 | | | 14,411 | |
| 研發 | | 9,625 | | | 6,857 | | | 7,913 | |
| 一般和行政 | | 26,233 | | | 20,826 | | | 17,463 | |
| 其他費用(收入) | | 346 | | | 738 | | | 1,416 | |
| 基於股份的薪酬總支出 | | $ | 73,043 | | | $ | 58,043 | | | $ | 58,488 | |
| | | | | | |
與授予本公司僱員及非本公司僱員的董事的受限制股份單位及受限制股份單位（統稱“股份獎勵”）有關的股份獎勵開支的意外所得税優惠為$11.4百萬，$28.4百萬美元和美元22.3截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。
截至2023年12月31日，美元91.7與授予本公司僱員及非本公司僱員董事的MSCI未歸屬股份獎勵有關的百萬元補償成本尚未確認。與預計將授予的未歸屬股票獎勵相關的未確認補償成本將主要在下一年確認一至三年.
在其基於股權的薪酬和福利計劃下的獎勵方面，公司被授權發行普通股。截至2023年12月31日，3.1根據這些計劃，有100萬股普通股可供未來授予。
基於股份的獎勵
根據基於股票的薪酬計劃，某些公司員工已獲得基於股票的獎勵。以股份為基礎的傑出獎勵包括RSU和PSU。股票獎勵的接受者通常有權獲得受歸屬限制的股息等價物。
本公司報告授予的PSU的目標數量，除非公司根據業績衡量的實際業績確定員工將獲得不同數額的PSU相關股份，在這種情況下，公司報告員工可能獲得的股份數量。
根據蒙特卡洛方法，使用以下加權平均假設估計了在授標日期的PSU的公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 |
| 無風險利率 | | 3.75 | % | | 1.42 | % | | 0.33 | % |
| 歷史股價波動 | | 41.10 | % | | 37.29 | % | | 34.13 | % |
| 期限(年) | | 3.0 | | 3.0 | | 4.0 |
| 缺乏適銷性的折扣 | | 9.0 | % | | 8.0 | % | | 4.0 | % |
無風險利率是根據截至估值日期的美國固定期限國債收益率曲線上的可用收益率確定的，期限與條款相稱。預期股價波動率是根據歷史波動率確定的。由於PSU獎勵是股息保障的，估值中應用的假設股息率為0.0%.
下表列出了本公司在指定時期內適用於其員工的既得性和非既得性股票獎勵活動(股票數據以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年12月31日止的年度 (單位為千，公允價值數據除外) | | 數量
股票 | | 加權
平均值
格蘭特
約會集市
價值 |
2022年12月31日的既得性和非既得性股票獎勵 | | 554 | | $ | 283.66 | |
| 授與 | | 182 | | $ | 457.10 | |
| 轉換為普通股 | | (196) | | $ | 264.88 | |
| 取消 | | (18) | | $ | 402.02 | |
2023年12月31日的既得和非既得股份獎勵 | | 522 | | $ | 346.44 | |
| | | | |
| 已歸屬和未歸屬的基於股份的獎勵預計將授予 | | 498 | | $ | 340.15 | |
| | | | |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，公司員工持有的轉換為MSCI普通股的股票獎勵的公允價值總額為$107.8百萬，$250.4百萬美元和美元152.6分別為100萬美元。
股票期權獎
公司的某些員工也被授予了以PSO形式的股票期權獎勵。根據布萊克-斯科爾斯定價模型，使用以下加權平均假設估計了私營部門組織在授標日期的公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 |
| 無風險利率 | | 3.44 | % | | 1.71 | % |
| 預期股票波動率 | | 32.81 | % | | 30.37 | % |
| 預期壽命(年) | | 6.5 | | 6.5 |
| 預期股息收益率 | | 1.00 | % | | 0.76 | % |
無風險利率是根據美國固定期限國債收益率曲線上截至估值日期的可用收益率確定的，期限與股票期權獎勵的預期壽命相稱。預期股價波動率是根據歷史波動率計算的。由於我們沒有足夠的歷史數據，我們利用美國證券交易委員會提供的簡化方法，將預期壽命計算為合同期限和歸屬期限的平均值。預期的divIDEND收益率的計算方法是將公司董事會在授予日宣佈的最近一次現金股息按年率計算，再除以授予日的收盤價。
下表列出了與公司員工相關的未授權PSO的活動(以千為單位共享數據)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年12月31日止的年度 (單位為千，公允價值數據除外) | | 數量
期權大獎 | | 加權
平均值
行權價格 | | 加權
平均值
剩餘壽命(年) | | 聚合內在價值(1) |
截至2022年12月31日的既得和非既得股票期權獎勵 | | 119 | | | $ | 549.83 | | | | | |
| 授與 | | 117 | | | $ | 554.52 | | | | | |
| 轉換為股票期權 | | — | | | $ | — | | | | | |
| 取消 | | (5) | | | $ | 551.40 | | | | | |
截至2023年12月31日的既得和非既得股票期權獎勵 | | 231 | | | $ | 552.18 | | | 8.6 | | $ | 3,388 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 預計將授予未歸屬的股票期權獎勵 | | 219 | | | $ | 552.15 | | | 8.6 | | $ | 3,220 | |
_____________________________
| | | | | |
| (1) | 計算方法是2023財年最後一個交易日的收盤價減去期權行權價格乘以PSO數量乘以預期派息百分比。 |
有幾個不是截至2021年12月31日的年度已發行或未償還的股票期權獎勵。此外，還有不是在截至2023年12月31日、2022年或2021年12月31日的任何年度內可以行使的未償還股票期權。
12. 所得税
徵税管轄區關於所得税(福利)的規定包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 |
| 當前 | | | | | | |
| 美國聯邦政府 | | $ | 93,475 | | | $ | 53,517 | | | $ | 133,281 | |
| 美國各州和地方 | | 40,567 | | | 15,300 | | | 49,475 | |
| 非美國 | | 101,685 | | | 68,015 | | | 60,766 | |
| | 235,727 | | | 136,832 | | | 243,522 | |
| | | | | | |
| 延期 | | | | | | |
| 美國聯邦政府 | | (1,985) | | | 25,878 | | | (79,812) | |
| 美國各州和地方 | | (558) | | | 14,634 | | | (25,981) | |
| 非美國 | | (12,715) | | | (4,076) | | | (5,576) | |
| | (15,258) | | | 36,436 | | | (111,369) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 所得税撥備 | | $ | 220,469 | | | $ | 173,268 | | | $ | 132,153 | |
| | | | | | |
下表將美國聯邦法定所得税税率與有效所得税税率進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 |
| 美國聯邦法定所得税率 | | 21.00 | % | | 21.00 | % | | 21.00 | % |
| 美國州和地方所得税，扣除美國聯邦所得税優惠 | | 2.40 | % | | 2.71 | % | | 2.90 | % |
| 適用於非美國收入的税率變化 | | (3.65 | %) | | (3.96 | %) | | (5.09 | %) |
外國衍生無形收入(FDII)，扣除GILTI後的淨額 | | (0.15 | %) | | (0.50 | %) | | (1.09 | %) |
| 國內税收抵免和激勵措施 | | (0.53 | %) | | (0.46 | %) | | (0.59 | %) |
博吉斯交易的影響 | | (1.58 | %) | | — | % | | — | % |
| 估值免税額 | | — | % | | — | % | | — | % |
| 超額股份薪酬 | | (0.84 | %) | | (2.72 | %) | | (2.65 | %) |
| 其他 | | (0.55 | %) | | 0.53 | % | | 0.92 | % |
| 有效所得税率 | | 16.10 | % | | 16.60 | % | | 15.40 | % |
| | | | | | |
遞延所得税反映財務報告與資產與負債的計税基礎之間的暫時性差異所產生的淨税項影響，並使用頒佈的税率和法律進行計量，這些税率和法律將在此類差異預期逆轉時生效。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司遞延税項資產和負債的重要組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 |
| 遞延税項資產： | | | | |
| 未賺取收入 | | $ | 65,370 | | | $ | 54,263 | |
| 資本化費用 | | 52,098 | | | 41,176 | |
| 租賃負債 | | 33,321 | | | 35,425 | |
| 員工薪酬和福利計劃 | | 28,781 | | | 24,318 | |
無形資產 | | 11,586 | | | — | |
| 利息支出結轉 | | 10,093 | | | 11,283 | |
| 其他 | | 6,520 | | | 18 | |
| 虧損結轉 | | 7,752 | | | 13,128 | |
| | | | |
| | | | |
| 小計 | | 215,521 | | | 179,611 | |
| | | | |
| 減去：估值免税額 | | (26) | | | (31) | |
| 遞延税項資產總額 | | $ | 215,495 | | | $ | 179,580 | |
| | | | |
| 遞延税項負債： | | | | |
| 無形資產 | | $ | (130,231) | | | $ | (132,705) | |
| 財產、設備和租賃改進，淨額 | | (35,203) | | | (15,169) | |
| 使用權資產 | | (26,016) | | | (28,213) | |
其他 | | (7,796) | | | — | |
| 未匯出的外匯收入 | | (2,203) | | | (2,162) | |
| 養老金 | | — | | | (1,222) | |
| 遞延税項負債總額 | | $ | (201,449) | | | $ | (179,471) | |
| | | | |
| 遞延税項淨資產 | | $ | 14,046 | | | $ | 109 | |
| | | | |
如上表所示，公司有一定的虧損和利息結轉項目。利息結轉的美國部分的税值為零截至2023年12月31日和2022年12月31日。利息結轉的非美國部分的税值為#美元。10.1百萬美元和美元11.3分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。這種結轉在無限期內的使用受到每年的限制。
在美國結轉的淨營業虧損為$32.21000萬美元，税值為1美元7.6百萬美元和美元48.7百萬美元，税值為$10.9分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。這些結轉受到年度限制，將於2026年開始到期。淨營業虧損中非美國部分的税值為#美元。0.1百萬美元和美元2.2分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。這些結轉受到年度限制，將於2025年開始到期。
本公司相信，根據對其所在司法管轄區未來應課税收入的預期，截至2023年12月31日的大部分遞延税項資產更有可能變現，但在一個司法管轄區的虧損結轉除外，在該司法管轄區，本公司已設立#美元的估值撥備。0.031000萬美元。
下表列出了所示期間公司遞延税項資產估值準備的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 |
| 期初餘額 | | $ | 31 | | | $ | 36 | | | $ | — | |
| 在成本和費用中增加的費用 | | — | | | — | | | 36 | |
| 扣除額 | | (5) | | | (5) | | | — | |
| 期末餘額 | | $ | 26 | | | $ | 31 | | | $ | 36 | |
| | | | | | |
下表列出了所列期間國內或國外業務產生的未計提所得税準備金前收入的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 |
| 國內 | | $ | 643,492 | | | $ | 525,328 | | | $ | 417,679 | |
外國(1) | | 725,569 | | | 518,513 | | | 440,457 | |
| 扣除所得税準備前的總收入 | | $ | 1,369,061 | | | $ | 1,043,841 | | | $ | 858,136 | |
| | | | | | |
______________________________
| | | | | |
(1) | 未計提所得税準備的外國收入被定義為在美國以外的業務產生的收入，其中包括來自美國公司外國分支機構的收入。 |
截至2023年12月31日，該公司已為其外國子公司的所有未分配收益撥備了適用的國家收入和外國預扣税。
本公司定期評估在其提交所得税申報單的每個納税管轄區進行額外評估的可能性。公司已經確定了未確認的税收優惠，公司認為這些優惠對於額外評估的可能性來説是足夠的。一旦確定，公司僅在可獲得更多信息或發生需要改變的事件時才調整未確認的税收優惠。根據目前所得税審計的狀況，公司認為未確認的利益總額可能會減少約$23.0由於税務審查的解決，在未來12個月內將有1000萬美元。
本公司相信税務事項的解決將不會對本公司的綜合財務狀況表產生重大影響，儘管該決議可能會對本公司未來某一特定期間的綜合收益表以及發生該等決議的任何期間的本公司實際税率產生重大影響。
下表對截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的未確認税收優惠總額的期初和期末金額進行了核對，其中不包括利息和罰款：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
未確認的税收優惠總額
(單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 |
| 期初餘額 | | $ | 32,523 | | | $ | 33,039 | | | $ | 16,621 | |
| 根據與本期有關的納税頭寸增加 | | 5,028 | | | 640 | | | 511 | |
| 基於與前期相關的納税狀況的增加 | | 1,961 | | | 3,807 | | | 20,321 | |
| 根據與上期相關的納税狀況而減少 | | — | | | (597) | | | — | |
| 與税務機關達成和解有關的減少額 | | (5,711) | | | (4,366) | | | — | |
| 與適用訴訟時效失效有關的減少額 | | — | | | — | | | (4,414) | |
| 期末餘額 | | $ | 33,801 | | | $ | 32,523 | | | $ | 33,039 | |
| | | | | | |
未確認的税收優惠總額為#美元。33.8百萬，$32.5百萬美元和美元33.0截至2023年12月31日、2022年和2021年分別為100萬美元，如果得到確認，將有利地影響未來時期的實際税率。該公司在綜合收益表的“所得税準備”中確認了與未確認的税收優惠相關的利息和罰款的應計費用。該公司確認了$2.1百萬，$(0.5)百萬和零分別於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度與未確認税項優惠有關的綜合收益表的利息。罰款$1.3百萬，$(0.3)百萬元及$0.3在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日終了年度的綜合收益表和綜合財務狀況表中分別確認了100萬美元。綜合財務狀況報表記錄的應計利息數額為#美元，其中包括與不確定税務狀況有關的利息和應計所得税支出。2.5百萬，$0.4百萬美元和美元0.9截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。
該公司正在接受某些司法管轄區的税務機關的審查，包括外國司法管轄區，如瑞士、印度，以及該公司在美國有重要業務的州，如紐約州和加利福尼亞州。目前正在審查的納税年度因司法管轄區而異，但包括從2008年起的年份。
13. 細分市場信息
ASC副主題280-10，分部報告、建立報告有關運營部門的信息的標準。營運分部被定義為企業的組成部分，其獨立的財務信息由首席運營決策者(“CODM”)定期評估，以決定如何分配資源和評估業績。MSCI的首席執行官、首席運營官總裁和首席運營官共同被認為是其首席運營官，他們審查以運營部門為基礎提交的財務信息，以做出運營決策和評估財務業績。
CODM根據部門營業收入以及調整後的EBITDA和其他衡量標準來衡量和評估可報告的部門。本公司不計入分部調整後EBITDA中的下列項目：所得税、其他支出(收入)、物業、設備和租賃改進的淨額、折舊和攤銷準備、無形資產的攤銷，有時還包括某些其他交易或調整，包括與租賃物業轉租有關的減值和某些非經常性收購相關的整合和交易成本，CODM在作出在分部之間分配資源或評估分部業績的決定時並未考慮這些項目。雖然這些金額不包括在分部調整後的EBITDA中，但它們包括在報告的綜合淨收入中，幷包括在隨後的對賬中。
本公司的分部調整後EBITDA的計算可能無法與其他公司計算的其他類似名稱的計量進行比較，因為所有公司都不以相同的方式計算分部調整後EBITDA。
與每個部門直接相關的營業收入和費用包括在確定其經營業績時。不能直接歸因於特定細分市場的其他費用基於分配方法，包括時間估計、收入、員工人數、銷售目標、數據中心消耗和其他相關使用指標。由於MSCI業務的一體化結構，一個細分市場產生的某些成本可能會使其他細分市場受益。一個分部可以使用另一個分部產生的內容和數據，而不會產生分部間的費用。
CODM不按經營部門審查任何有關總資產的信息。營業部門不記錄部門間收入，因此，不需要報告。分部報告的會計政策與MSCI明晟整體相同。
該公司擁有五運營部門：指數、分析、ESG和氣候、實物資產和私人資本解決方案，如下所示四可報告的部門：指數、分析、ESG和氣候以及所有其他--私人資產。在截至2023年12月31日的年度內，公司將Burgiss運營部門更名為Private Capital Solutions。實物資產和私人資本解決方案的經營部門沒有單獨達到部門報告門檻，並已合併並作為所有其他-私人資產應報告部門的一部分列報。
在2023年10月2日Step收購Burgiss之前，公司在Burgiss的所有權權益被歸類為權益法投資。因此，所有其他私人資產部分不包括公司在營業收入和與Burgiss相關的調整後EBITDA中的比例份額。該公司在Burgiss的權益法投資的收入或虧損的比例份額不是調整後EBITDA的組成部分，因為它被報告為其他(費用)收入淨額的組成部分。收購完成後，Burgiss的綜合業績被計入公司的私人資本解決方案業務部門。
指數運營部門提供股票和固定收益指數。指數用於投資過程的許多領域，包括開發指數化金融產品(例如，交易所買賣基金、共同基金、年金、期貨、期權、結構性產品、場外衍生品)、業績基準、投資組合構建和再平衡以及資產配置。
Analytics運營部門提供風險管理、業績歸屬和投資組合管理內容、應用程序和服務，為客户提供對風險和回報的綜合看法，以及分析所有主要資產類別的市場、信貸、流動性、交易對手和氣候風險的工具，跨越短期、中期和長期時間範圍。客户通過MSCI的專有應用程序和應用程序編程接口、第三方應用程序或直接通過自己的平臺訪問分析工具和內容。此外，Analytics運營部門還提供各種託管服務，以幫助客户更有效地運營，包括整合來自各種來源的客户投資組合數據、審查和核對輸入數據和結果，以及定製報告。
ESG和氣候運營部門提供產品和服務，幫助機構投資者瞭解ESG和氣候因素如何影響其投資組合和個人安全級別投資的長期風險和回報。此外，ESG和氣候運營部門提供數據、評級、研究和工具，幫助投資者駕馭不斷加強的監管，滿足新的客户需求，並將ESG和氣候因素更好地整合到他們的投資過程中。
房地產運營部門為房地產和基礎設施等有形資產提供數據、基準、回報分析、環境評估和市場洞察。此外，實物資產表現和風險分析的範圍從企業範圍的分析到特定於物業的分析。房地產運營部門還為世界各地的房地產所有者、經理、開發商和經紀人提供商業智能產品。
私人資本解決方案運營部門提供一套幫助私人資產投資者跨越任務關鍵型工作流程的工具，如採購條款和條件、評估基礎投資組合公司的運營業績、 風險管理和其他支持私人資本投資的活動.
下表按可報告部門列出了所示期間的營業收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 |
| 營業收入 | | | | | | |
| 索引 | | $ | 1,451,815 | | | $ | 1,303,209 | | | $ | 1,251,764 | |
| 分析 | | 615,956 | | | 576,107 | | | 544,299 | |
| ESG與氣候 | | 287,568 | | | 228,311 | | | 166,192 | |
| 所有其他--私人資產 | | 173,581 | | | 140,971 | | | 81,289 | |
| 總計 | | $ | 2,528,920 | | | $ | 2,248,598 | | | $ | 2,043,544 | |
| | | | | | |
下表列出了各分部的盈利能力和對所示期間淨收入的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 |
| 指數調整EBITDA | | $ | 1,106,973 | | | $ | 985,407 | | | $ | 951,312 | |
| 分析調整EBITDA | | 274,875 | | | 247,895 | | | 198,799 | |
| ESG和氣候調整EBITDA | | 91,678 | | | 61,094 | | | 29,748 | |
| 所有其他-私人資產調整後EBITDA | | 49,425 | | | 35,275 | | | 16,931 | |
| 總運營部門盈利能力 | | 1,522,951 | | | 1,329,671 | | | 1,196,790 | |
| | | | | | |
| 無形資產攤銷 | | 114,429 | | | 91,079 | | | 80,592 | |
| 財產、設備和資產的折舊和攤銷 **改善租賃權 | | 21,009 | | | 26,893 | | | 28,901 | |
| 與轉租租賃財產有關的減值 | | 477 | | | — | | | 7,702 | |
與收購相關的整合和 降低交易成本(1) | | 2,427 | | | 4,059 | | | 6,870 | |
| 營業收入 | | 1,384,609 | | | 1,207,640 | | | 1,072,725 | |
| | | | | | |
| 其他費用(收入)，淨額 | | 15,548 | | | 163,799 | | | 214,589 | |
| 所得税撥備 | | 220,469 | | | 173,268 | | | 132,153 | |
| 淨收入 | | $ | 1,148,592 | | | $ | 870,573 | | | $ | 725,983 | |
| | | | | | |
______________________________
| | | | | |
| (1) | 指與收購及整合所收購業務直接相關的交易開支及其他成本，包括專業費用、遣散費、監管申報費及其他成本，在各情況下均於相關收購完成後12個月內產生。 |
按地理位置劃分的營業收入主要基於使用該產品的最終客户的發貨地址。下表按地理區域列出了所示期間的收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 | | 十二月三十一日， 2021 |
| 營業收入 | | | | | | |
| 美洲： | | | | | | |
| 美國 | | $ | 1,044,016 | | | $ | 934,462 | | | $ | 836,880 | |
| 其他 | | 111,965 | | | 96,023 | | | 85,744 | |
| 總美洲 | | 1,155,981 | | | 1,030,485 | | | 922,624 | |
| | | | | | |
| 歐洲、中東和非洲(“EMEA”)： | | | | | | |
| 英國 | | 408,087 | | | 351,225 | | | 344,976 | |
| 其他 | | 569,032 | | | 512,018 | | | 454,239 | |
| 歐洲、中東和非洲地區總數 | | 977,119 | | | 863,243 | | | 799,215 | |
| | | | | | |
| 亞洲和澳大利亞： | | | | | | |
| 日本 | | 100,823 | | | 91,263 | | | 91,419 | |
| 其他 | | 294,997 | | | 263,607 | | | 230,286 | |
| 道達爾亞洲和澳大利亞 | | 395,820 | | | 354,870 | | | 321,705 | |
| | | | | | |
| 總計 | | $ | 2,528,920 | | | $ | 2,248,598 | | | $ | 2,043,544 | |
| | | | | | |
長期資產包括財產、設備和租賃改進、使用權資產和內部開發的資本化軟件，扣除累計折舊和攤銷後的淨額。下表按地理區域列出了指定日期的長期資產：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| (單位：千) | | 十二月三十一日， 2023 | | 十二月三十一日， 2022 |
| 長壽資產 | | | | |
| 美洲： | | | | |
| 美國 | | $ | 204,238 | | | $ | 179,453 | |
| 其他 | | 11,585 | | | 11,971 | |
| 總美洲 | | 215,823 | | | 191,424 | |
| | | | |
| 歐洲、中東和非洲地區： | | | | |
| 英國 | | 18,403 | | | 19,674 | |
| 其他 | | 22,072 | | | 23,099 | |
| 歐洲、中東和非洲地區總數 | | 40,475 | | | 42,773 | |
| | | | |
| 亞洲和澳大利亞： | | | | |
| 日本 | | 1,321 | | | 652 | |
| 其他 | | 31,507 | | | 32,962 | |
| 道達爾亞洲和澳大利亞 | | 32,828 | | | 33,614 | |
| | | | |
| 總計 | | $ | 289,126 | | | $ | 267,811 | |
| | | | |
14. 後續事件
2024年1月29日，公司董事會宣佈季度股息為美元。1.60每股普通股將於2024年2月29日支付給2024年2月16日收盤時登記在冊的股東。
於2024年1月26日，本公司、貸款方及摩根大通銀行(北卡羅來納州)以行政代理的身份訂立信貸協議，修訂及重申整個優先信貸協議。信貸協議向本公司提供總額為$1,250.01500萬循環貸款承諾，可能會支取到2029年1月26日。信貸協議項下的循環貸款於成交時提取，金額足以預付先行信貸協議的TLA貸款項下所有未償還的定期貸款。信貸協議項下的債務為本公司的一般無抵押債務。於二零二四年一月二十六日先行信貸協議終止後，附屬擔保人獲解除根據先行信貸協議及契約提供的擔保。
項目9.合作伙伴關係會計與財務信息披露的變更與分歧
沒有。
項目9A. 控制和程序
(A)信息披露控制和程序的評估
本公司設有披露控制及程序，旨在確保根據經修訂的1934年證券交易法(下稱“交易法”)，公司報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並積累此類信息並視情況傳達給管理層，包括首席執行官(首席執行官)和首席財務官(“首席財務官”)，以便及時就所需披露做出決定。
公司管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了公司披露控制和程序的有效性。根據他們的評估，截至2023年12月31日，也就是本Form 10-K年度報告所涵蓋的期間結束時，公司首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)規則所定義)是有效的。
(B)。管理層財務報告內部控制年度報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。根據《交易法》頒佈的第13a-15(F)和15d-15(F)條規定，對財務報告的內部控制是由我們的主要行政人員和主要財務官或執行類似職能的人員設計或在其監督下進行的，並由公司董事會、管理層和其他人員實施，以提供關於財務報告的可靠性和根據公認會計準則為外部目的編制財務報表的合理保證，幷包括以下政策和程序：
•與保存合理詳細、準確和公平地反映我們的交易和處置我們的資產的記錄有關，
•提供合理的保證，確保交易被記錄為必要的，以便根據公認會計準則編制我們的財務報表，並且我們的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行，以及
•就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置我們的資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
截至2023年12月31日，管理層根據《財務報告內部控制的有效性》所述的標準評估了財務報告內部控制的有效性。 內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
基於這一評估，包括公司首席執行官和首席財務官在內的管理層得出結論，截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制有效，能夠合理保證財務報告的可靠性，並根據公認會計原則編制財務報表供外部使用。管理層於評估截至二零二三年十二月三十一日的財務報告內部監控時，不包括於二零二三年十月二日收購的Burgiss Group，LLC（“Burgiss”）及於二零二三年十一月一日收購的Trove Research Ltd（“Trove”）。Burgiss及Trove為全資附屬公司，其總資產及總收入（不包括於管理層對財務報告內部控制之評估）合共分別佔截至二零二三年十二月三十一日及截至該日止年度之相關綜合財務報表金額約0. 7%及1. 0%。
我們的獨立註冊會計師事務所PricewaterhouseCoopers LLP已審計併發布了一份關於我們截至2023年12月31日財務報告內部控制有效性的報告，該報告載於 58本年度報告的表格10-K。
（c）。財務報告內部控制的變化
在截至2023年12月31日的財政季度，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13 a-15（f）條和第15 d-15（f）條）沒有發生重大影響或合理可能重大影響我們對財務報告的內部控制的變化。
項目9 B. 其他信息
在截至2023年12月31日的三個月內，根據《交易法》第16條的定義， 通過或已終止“規則10 b5 -1交易安排”或“非規則10 b5 -1交易安排”，每個術語的定義見《交易法》第S-K條第408（a）項。
於2024年2月8日，MSCI Inc.董事會（“董事會”）於2024年2月8日舉行會議。(the“公司”）批准並採納了對公司修訂和重述章程的修訂（“章程”），自2024年2月8日起生效，允許一個或多個連續持有公司股本表決權不低於15%的股東或受益所有人有權召開特別股東會議，至少一年（特別會議權）。
就採納特別會議權而言，亦對《章程》作出修訂，以規定股東召開股東特別會議的若干程序要求，並規定其他技術性、一致性及澄清性修訂。
上述章程的描述並不意味着完整，而是通過引用章程來對其進行整體限定，章程的副本作為附件3.2隨附於本年度報告的表格10-K中，並通過引用併入本報告。
項目9C.答覆：披露妨礙檢查的外國司法管轄權
沒有。
第三部分
項目10.合作伙伴關係董事、高管與公司治理
除了本年度報告第一部分中關於10-K表格的執行官的信息外，我們通過引用納入了我們的代理聲明中出現的響應此項目的信息，該聲明將不遲於2023年12月31日之後的120天提交。
有關我們的道德和商業行為準則以及公司治理政策的信息通過引用併入我們的代理聲明，該聲明將不遲於2023年12月31日之後的120天提交。對適用於我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官或控制官或履行類似職能的人員以及與法規S-K第406項第（b）段所列道德準則任何要素有關的道德準則條款的任何修訂或豁免，應通過在我們的網站www.msci.com上發佈此類信息進行披露。我們網站上包含的信息不被視為本10-K表格年度報告或提交給SEC的任何其他報告的一部分或通過引用併入其中。
項目11.合作伙伴關係高管薪酬
我們通過引用的方式納入我們的代理聲明中出現的響應此項目的信息，該聲明將在2023年12月31日之後的120天內提交。
項目12.合作伙伴關係某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
我們通過引用的方式納入我們的代理聲明中出現的與此項目相關的其他信息，該聲明將在2023年12月31日之後的120天內提交。
股權補償計劃
2016年2月18日，董事會根據董事會薪酬與人才管理委員會（“薪酬委員會”）的建議，批准MSCI Inc. 2016年非僱員董事薪酬計劃（“董事計劃”），一項在公司2016年年度股東大會上獲得股東批准的現金和股權激勵薪酬計劃。董事計劃取代了公司當時現有的非僱員董事薪酬計劃MSCI Inc.獨立董事股權補償計劃（“二零一一年計劃”）。根據董事計劃獲授權授出的股份總數為352，460股，相等於根據二零一一年計劃仍可發行的股份數目。根據MSCI Inc.非僱員董事遞延計劃，董事可以選擇推遲接收所有或任何部分的任何股份，我們的普通股發行後，轉換任何股票單位或任何保留選擇支付的股份，我們的普通股，直到（i）60天后的服務分離或（ii）較早的指定日期或60天后的服務分離。
2016年2月18日，董事會根據薪酬委員會的建議，批准MSCI Inc. 2016年綜合計劃（“綜合計劃”），在公司2016年年度股東大會上獲得股東批准的股權激勵薪酬計劃。綜合計劃取代了公司當時現有的股權薪酬計劃，MSCI Inc.經修訂及重列的2007年股權激勵補償計劃（經修訂，“2007年計劃”）。支付給本公司執行官的薪酬歷來符合IRC第162（m）條（“162（m）”）項下基於績效的薪酬例外情況，根據MSCI Inc.績效公式和激勵計劃（“績效計劃”）。就第162（m）條而言，股東批准綜合計劃構成批准綜合計劃項下業績目標的重大條款。鑑於2020年12月發佈的最終第162（m）條法規，其中包括取消了第162（m）條下基於績效的薪酬例外情況，薪酬委員會決定從2021日曆年開始停止根據績效計劃向公司高管發放薪酬。
根據綜合計劃，本公司保留7，565，483股普通股供發行;加上因沒收、到期或取消未償獎勵而可獲得的任何額外股份，這些獎勵在本公司股東批准後根據《證券法》登記。這是在2007年計劃下目前尚未支付的獎金之外的。綜合計劃允許薪酬委員會向合資格接受者（包括僱員及顧問）授出合共最多7，565，483股的各種股權獎勵（如股票期權、股票增值權、限制性股票單位、限制性股票、表現獎勵及其他股票獎勵）及其他現金獎勵。於（i）二零二六年四月二十八日，（ii）已發行可供發行股份之最高數目及（iii）董事會根據綜合計劃之條款終止綜合計劃（以最早者為準）後，將不會根據綜合計劃授出任何獎勵。
下表提供了有關我們在2023年12月31日的股權薪酬計劃的某些信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 證券數量 將在以下日期發出 演練 未完成的選項， 認股權證及權利 (a) | | 加權平均 行權價格 未完成的選項， 認股權證及權利 (b) (3) | | 證券數量 保持可用 用於未來的發行 在權益下 薪酬計劃 (不包括證券 反映在(A)欄) (c) |
證券持有人批准的股權補償計劃 | | | | | | |
| MSCI Inc.2016綜合計劃 | | | | | | |
| 限制性股票單位(“RSU”) | | 161,637 | | 不適用 | | |
業績存量單位(PSU)(1) | | 813,690 | | 不適用 | | |
績效股票期權(“PSO”)(2) | | 461,016 | | $552.18 | | |
| 總MSCI Inc.2016綜合計劃 | | 1,436,343 | | 不適用 | | 2,856,296 |
| | | | | | |
MSCI Inc.2016非僱員董事薪酬計劃(RSU) | | 3,934 | | 不適用 | | 268,522 |
未經證券持有人批准的股權補償計劃 | | — | | 不適用 | | — |
| 總計 | | 1,440,277 | | 不適用 | | 3,124,818 |
| | | | | | |
______________________________
(1)列(A)中所列的多用途單位的數字反映了最高支付金額。假設目標派息數目，承銷單位歸屬時將發行的證券數目為356,430只。
(2)(A)欄所列私營部門組織的數字反映了按最高支付金額計算的備選辦法。假設目標派息數目，私營機構歸屬後將發行的證券數目為230,508只。
(3)不反映(A)欄中所列的未授予的RSU或PSU，因為這些獎勵沒有行使價。
項目13.合作伙伴關係某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
我們通過引用的方式納入我們的代理聲明中出現的響應此項目的信息，該聲明將在2023年12月31日之後的120天內提交。
第14項。*首席會計師費用和服務費
我們通過引用的方式納入我們的代理聲明中出現的響應此項目的信息，該聲明將在2023年12月31日之後的120天內提交。
第四部分
第15項。圖表和財務報表時間表
(a)(1) 財務報表
財務報表列於第二部分第8項下。本年度報告“財務報表及補充資料”的表格10-K。
(a)(2) 財務報表明細表
沒有提供財務報表附表，因為所要求的資料不適用或不需要，或已列入第二部分第8項下提供的合併財務報表或附註。本年度報告“財務報表及補充資料”的表格10-K。
(a)(3) 陳列品
本項目所要求的資料如下。
展品索引
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品 數 | | 描述 | | 表格 | | 文件編號 | | 證物編號： | | 提交日期 |
| 3.1 | | 第三次修訂和重訂的公司註冊證書 | | 10-Q | | 001-33812 | | 3.1 | | 5/4/2012 |
| 3.2 | | 修訂及重新制定附例 | | 隨函存檔 |
| 4.1 | | 高級義齒的形式 | | S-3 | | 333-206232 | | 4.1 | | 8/7/2015 |
| 4.2 | | 附屬義齒的形式 | | S-3 | | 333-206232 | | 4.2 | | 8/7/2015 |
| 4.3 | | 普通股股票的格式 | | 10-Q | | 001-33812 | | 4.1 | | 5/4/2012 |
| 4.4 | | MSCI Inc.、其每個附屬擔保人一方和作為受託人的全國富國銀行協會之間的契約，日期為2019年11月7日 | | 8-K | | 001-33812 | | 4.1 | | 11/7/2019 |
| 4.5 | | MSCI Inc.的債券格式。4.000釐優先債券，將於2029年11月15日到期(見附件4.4)。 | | 8-K | | 001-33812 | | 4.2 | | 11/7/2019 |
| 4.6 | | 債券，日期為2020年3月4日，由MSCI Inc.(其每個附屬擔保方)和Wells Fargo Bank，National Association(受託人)之間的契約。 | | 8-K | | 001-33812 | | 4.1 | | 3/04/2020 |
| 4.7 | | MSCI Inc.的債券格式。3.625%優先債券，將於2030年9月1日到期(載於附件4.6)。 | | 8-K | | 001-33812 | | 4.2 | | 3/04/2020 |
| 4.8 | | 債券，日期為2020年5月26日，由MSCI Inc.(其每個附屬擔保人一方)和Wells Fargo Bank，National Association，作為受託人。 | | 8-K | | 001-33812 | | 4.1 | | 5/26/2020 |
| 4.9 | | MSCI Inc.的債券格式。3.875%優先債券，將於2031年2月15日到期(載於附件4.8)。 | | 8-K | | 001-33812 | | 4.2 | | 5/26/2020 |
| 4.10 | | 債券，日期為2021年5月14日，由摩根士丹利資本國際公司(MSCI Inc.)、其每個附屬擔保人一方和全國富國銀行協會(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人。 | | 8-K | | 001-33812 | | 4.1 | | 5/14/2021 |
| 4.11 | | MSCI Inc.的債券格式。3.625%優先債券，將於2031年11月1日到期(載於附件4.10)。 | | 8-K | | 001-33812 | | 4.2 | | 5/14/2021 |
| 4.12 | | 債券，日期為2021年8月17日，由摩根士丹利資本國際公司(MSCI Inc.)、其每個附屬擔保人一方和全國富國銀行協會(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人。 | | 8-K | | 001-33812 | | 4.1 | | 8/17/2021 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品 數 | | 描述 | | 表格 | | 文件編號 | | 證物編號： | | 提交日期 |
| 4.13 | | 摩根士丹利資本國際公司（MSCI Inc.）2033年8月15日到期的3.250%優先票據（見表4 - 12）。 | | 8-K | | 001-33812 | | 4.2 | | 8/17/2021 |
| 4.14 | | 根據1934年《證券交易法》第12條登記的證券説明 | | 10-K | | 001-33812 | | 4.1 | | 2/11/2022 |
| 10.1* | | 非員工董事薪酬摘要 | | 隨函存檔 |
| 10.2* | | 董事非員工持股指引 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.2 | | 2/10/2023 |
| 10.3* | | MSCI Inc. 2016年非僱員董事薪酬計劃，經修訂 | | 10-Q | | 001-33812 | | 10.3 | | 5/5/2017 |
| 10.4* | | MSCI Inc.非僱員董事遞延計劃，經修訂 | | 10-Q | | 001-33812 | | 10.9 | | 4/29/2016 |
| 10.5* | | MSCI Inc.變更控制分離計劃，於2015年5月28日採用，並於2023年11月2日修訂和重述 | | 隨函存檔 |
| 10.6* | | MSCI Inc.績效公式和激勵計劃 | | 代理 | | 001-33812 | | 附件C | | 2/28/2008 |
| 10.7* | | MSCI Inc.執行委員會股票所有權準則 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.7 | | 2/11/2022 |
10.8* | | MSCI Inc. 2016年綜合獎勵計劃 | | S-8 | | 333-210987 | | 99.1 | | 04/28/2016 |
10.9* | | MSCI Inc.年度獎勵計劃 | | 隨函存檔 |
10.10* | | 2019年度MSCI公司董事總經理表現股票單位表現獎勵協議表格綜合激勵計劃 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.187 | | 2/22/2019 |
10.11* | | MSCI Inc.2016年度綜合激勵計劃下董事總經理業績股票單位2020年度業績獎勵協議格式 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.218 | | 2/18/2020 |
10.12* | | MSCI Inc.2016綜合激勵計劃下員工限制性股票單位2021年獎勵協議格式 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.232 | | 2/12/2021 |
10.13* | | MSCI Inc.2016年綜合激勵計劃下董事總經理業績股票單位2021年年度業績獎勵協議格式 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.233 | | 2/12/2021 |
10.14* | | MSCI Inc.2016年綜合激勵計劃下董事總經理業績股票單位2021年年度業績獎勵協議格式 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.234 | | 2/12/2021 |
10.15* | | MSCI Inc.2016綜合激勵計劃下員工限制性股票單位2022年獎勵協議格式 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.24 | | 2/11/2022 |
10.16* | | MSCI Inc.2016年度綜合激勵計劃董事業績股票單位2022年年度業績獎勵協議格式 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.25 | | 2/11/2022 |
10.17* | | MSCI Inc.2016綜合激勵計劃下2022年非合格績效股票期權獎勵協議的格式 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.26 | | 2/11/2022 |
10.18* | | MSCI Inc.2016綜合激勵計劃下員工限制性股票單位2023年獎勵協議格式 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.22 | | 2/10/2023 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品 數 | | 描述 | | 表格 | | 文件編號 | | 證物編號： | | 提交日期 |
10.19* | | MSCI Inc.2016年度綜合激勵計劃下董事總經理績效股票單位2023年年度績效獎勵協議格式 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.23 | | 2/10/2023 |
10.20* | | MSCI Inc.2016綜合激勵計劃下2023年非合格績效股票期權獎勵協議的格式 | | 10-K | | 001-33812 | | 10.24 | | 2/10/2023 |
10.21* | | MSCI Inc.2016年非僱員董事薪酬計劃下董事的2023年限制性股票獎勵協議格式 | | 10-Q | | 001-33812 | | 10.1 | | 7/25/2023 |
10.22* | | MSCI Inc.2016綜合激勵計劃下員工限制性股票單位2024年獎勵協議格式 | | 隨函存檔 |
10.23* | | MSCI Inc.2016年綜合激勵計劃下董事總經理業績股票單位2024年年度業績獎勵協議格式 | | 隨函存檔 |
10.24* | | MSCI Inc.2016綜合激勵計劃下2024年非合格績效股票期權獎勵協議的格式 | | 隨函存檔 |
10.25* | | 邀請函，由MSCI Inc.和Scott Crum於2014年3月11日簽署 | | 10-Q | | 001-33812 | | 10.1 | | 5/4/2018 |
10.26* | | MSCI Inc.和Andrew C.Wiechmann之間的邀請函，於2020年9月24日簽署 | | 8-K | | 001-33812 | | 10.1 | | 9/25/2020 |
10.27* | | MSCI Inc.和C.D.Baer Pettit於2021年4月27日簽訂聘書。 | | 10-Q | | 001-33812 | | 10.2 | | 4/28/2021 |
| 10.28 | | 第二次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2024年1月26日，由MSCI Inc.、作為行政代理的摩根大通銀行和L/C發行方及其他貸款人簽訂。 | | 8-K | | 001-33812 | | 10.1 | | 1/29/2024 |
| 10.29 | | 2011年9月16日由7 World Trade Center，LLC和MSCI Inc.簽訂的租賃協議。 | | 8-K | | 001-33812 | | 10.1 | | 9/22/2011 |
10.30†# | | 交易所交易基金指數許可協議，日期為2022年10月1日，由MSCI Inc.、MSCI Limited和貝萊德基金顧問公司簽署 | | 10-Q | | 001-33812 | | 10.1 | | 10/25/2022 |
| 21.1 | | 註冊人的子公司 | | 隨函存檔 |
| 23.1 | | 普華永道有限責任公司同意 | | 隨函存檔 |
| 24.1 | | 授權書(作為簽名頁的一部分) | | 隨函存檔 |
| 31.1 | | 規則13a-14(A)首席執行官的證明 | | 隨函存檔 |
| 31.2 | | 細則13a-14(A)首席財務官的證明 | | 隨函存檔 |
| 32.1 | | 第1350條對行政總裁及財務總監的證明 | | 隨信提供 |
97.1* | | MSCI Inc.財務報表補償補償政策 | | 隨函存檔 |
| 101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | | 隨函存檔 |
| 101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔。 | | 隨函存檔 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品 數 | | 描述 | | 表格 | | 文件編號 | | 證物編號： | | 提交日期 |
| 101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 | | 隨函存檔 |
| 101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 | | 隨函存檔 |
| 101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 | | 隨函存檔 |
| 101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 | | 隨函存檔 |
| 104.DEF | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) | | 隨函存檔 |
*指管理層薪酬計劃、合同或安排。
†表示，根據S-K法規第601(B)項，本附件的某些機密部分已被省略，因為識別的機密部分(I)不是實質性的，(Ii)屬於本公司視為私人或機密的類型。
#*公司同意應美國證券交易委員會的要求，向其提供未經編輯的本展覽副本。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | |
| MSCI Inc. |
| | | |
| 發信人： | /S/亨利·A·費爾南德斯 |
| | 姓名： | 亨利·A·費爾南德斯 |
| | 標題： | 董事長兼首席執行官 |
時間：2024年2月9日
授權委託書
通過此等陳述，我知道所有人，以下簽名的每個人構成並任命安德魯·C·維希曼、羅伯特·J·古托夫斯基和塞西莉亞·阿扎，以及他們中的每一人，他或她的真實和合法的事實代理人和代理人，有充分的替代和再代理的權力，以他或她的名義、地點和替代，以下列身份簽署本表格10-K的任何和所有修正案，並將該表格及其所有證物和與此相關的其他文件提交證券交易委員會，特此批准並確認他或她的上述代理律師和代理人或他們的一名或多名代理人對本10-K表格年度報告的任何和所有修正案的簽名。
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，本報告已由以下人員代表註冊人以指定的身份和日期簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
| /S/亨利·A·費爾南德斯 | | 董事長兼首席執行官
(首席行政官) | | 2024年2月9日 |
| 亨利·A·費爾南德斯 | | | |
| | | | |
| /S/安德魯·C·威奇曼 | | 首席財務官 (首席財務官和首席會計官) | | 2024年2月9日 |
| 安德魯·C·維奇曼 | | | |
| | | | |
| /S/羅伯特·G·阿什 | | 董事 | | 2024年2月9日 |
| 羅伯特·G·阿什 | | | | |
| | | | |
| /S/韋恩·埃德蒙茲 | | 董事 | | 2024年2月9日 |
| 韋恩·埃德蒙茲 | | | | |
| | | | |
| /S/凱瑟琳·R·金尼 | | 董事 | | 2024年2月9日 |
| 凱瑟琳·R·金尼 | | | | |
| | | | |
| /S/羅賓·馬特洛克 | | 董事 | | 2024年2月9日 |
| 羅賓·馬特洛克 | | | | |
| | | | |
| /S/雅克·P·佩羅德 | | 董事 | | 2024年2月9日 |
| 雅克·佩羅德 | | | | |
| | | | |
| /S/C.D.貝爾·佩蒂特 | | 董事、總裁和首席運營官 | | 2024年2月9日 |
| C.D.貝爾·佩蒂特 | | | | |
| | | | |
| /S/桑迪·C·拉特雷 | | 董事 | | 2024年2月9日 |
| 桑迪·C·拉特雷 | | | | |
| | | | |
/S/琳達·H·裏夫勒 | | 董事 | | 2024年2月9日 |
| 琳達·H·裏弗勒 | | | | |
| | | | |
| /S/馬庫斯·L·史密斯 | | 董事 | | 2024年2月9日 |
| 馬庫斯·L·史密斯 | | | | |
| | | | |
| /S/拉賈特·塔內賈 | | 董事 | | 2024年2月9日 |
| 拉賈特·塔內賈 | | | | |
| | | | |
| /S/寶拉·沃倫特 | | 董事 | | 2024年2月9日 |
| 寶拉·沃倫特 | | | | |
