dhi-20221231

0000882184假的2023Q109/30P3Y00008821842022-10-012022-12-310000882184美國通用會計準則：普通股成員2022-10-012022-12-310000882184DHI: SeniorNotes2023 年到期成員2022-10-012022-12-3100008821842023-01-23xbrli: 股票00008821842022-12-31iso421:USD00008821842022-09-30iso421:USDxbrli: 股票00008821842021-10-012021-12-310000882184美國通用會計準則：普通股成員2022-09-300000882184US-GAAP：額外實收資本會員2022-09-300000882184US-GAAP：留存收益會員2022-09-300000882184US-GAAP：美國財政股成員2022-09-300000882184US-GAAP：非控股權益成員2022-09-300000882184美國通用會計準則：普通股成員2022-10-012022-12-310000882184US-GAAP：額外實收資本會員2022-10-012022-12-310000882184US-GAAP：留存收益會員2022-10-012022-12-310000882184US-GAAP：美國財政股成員2022-10-012022-12-310000882184US-GAAP：非控股權益成員2022-10-012022-12-310000882184美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310000882184US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310000882184US-GAAP：留存收益會員2022-12-310000882184US-GAAP：美國財政股成員2022-12-310000882184US-GAAP：非控股權益成員2022-12-310000882184美國通用會計準則：普通股成員2021-09-300000882184US-GAAP：額外實收資本會員2021-09-300000882184US-GAAP：留存收益會員2021-09-300000882184US-GAAP：美國財政股成員2021-09-300000882184US-GAAP：非控股權益成員2021-09-3000008821842021-09-300000882184美國通用會計準則：普通股成員2021-10-012021-12-310000882184US-GAAP：額外實收資本會員2021-10-012021-12-310000882184US-GAAP：留存收益會員2021-10-012021-12-310000882184US-GAAP：美國財政股成員2021-10-012021-12-310000882184US-GAAP：非控股權益成員2021-10-012021-12-310000882184美國通用會計準則：普通股成員2021-12-310000882184US-GAAP：額外實收資本會員2021-12-310000882184US-GAAP：留存收益會員2021-12-310000882184US-GAAP：美國財政股成員2021-12-310000882184US-GAAP：非控股權益成員2021-12-3100008821842021-12-310000882184DHI: Forestar集團成員2022-12-31xbrli: pure0000882184DHI: RigginsCustomHomes會員2022-10-012022-12-31dhi: lot0000882184DHI: 房屋建築會員2022-12-31DHI: 市場DHI: 州0000882184DHI: 房屋建築會員2022-10-012022-12-31DHI：運營部門DHI: 細分市場0000882184DHI: Forestar集團成員2022-12-310000882184DHI：金融服務會員2022-12-310000882184DHI: RentalMember2022-12-310000882184US-GAAP：分段間消除成員2022-12-310000882184DHI: 房屋建築會員2022-09-300000882184DHI: Forestar集團成員2022-09-300000882184DHI：金融服務會員2022-09-300000882184DHI: RentalMember2022-09-300000882184US-GAAP：分段間消除成員2022-09-300000882184DHI: 房屋建築會員DHI: 房屋建築會員2022-10-012022-12-310000882184DHI: Forestar集團成員DHI: 房屋建築會員2022-10-012022-12-310000882184DHI：金融服務會員DHI: 房屋建築會員2022-10-012022-12-310000882184DHI: RentalMemberDHI: 房屋建築會員2022-10-012022-12-310000882184US-GAAP：分段間消除成員DHI: 房屋建築會員2022-10-012022-12-310000882184DHI: 房屋建築會員2022-10-012022-12-310000882184DHI: 房屋建築會員美國通用會計準則：Landmember2022-10-012022-12-310000882184DHI: Forestar集團成員美國通用會計準則：Landmember2022-10-012022-12-310000882184DHI：金融服務會員美國通用會計準則：Landmember2022-10-012022-12-310000882184DHI: RentalMember美國通用會計準則：Landmember2022-10-012022-12-310000882184US-GAAP：分段間消除成員美國通用會計準則：Landmember2022-10-012022-12-310000882184美國通用會計準則：Landmember2022-10-012022-12-310000882184DHI: RentalMemberDHI: 房屋建築會員2022-10-012022-12-310000882184DHI: Forestar集團成員DHI: RentalMember2022-10-012022-12-310000882184DHI：金融服務會員DHI: RentalMember2022-10-012022-12-310000882184DHI: RentalMemberDHI: RentalMember2022-10-012022-12-310000882184US-GAAP：分段間消除成員DHI: RentalMember2022-10-012022-12-310000882184DHI: RentalMember2022-10-012022-12-310000882184DHI：金融服務會員DHI: 房屋建築會員2022-10-012022-12-310000882184DHI: Forestar集團成員DHI：金融服務會員2022-10-012022-12-310000882184DHI：金融服務會員DHI：金融服務會員2022-10-012022-12-310000882184DHI：金融服務會員DHI: RentalMember2022-10-012022-12-310000882184DHI：金融服務會員US-GAAP：分段間消除成員2022-10-012022-12-310000882184DHI：金融服務會員2022-10-012022-12-310000882184DHI: Forestar集團成員2022-10-012022-12-310000882184DHI：金融服務會員2022-10-012022-12-310000882184DHI: RentalMember2022-10-012022-12-310000882184US-GAAP：分段間消除成員2022-10-012022-12-310000882184DHI: 房屋建築會員DHI: 房屋建築會員2021-10-012021-12-310000882184DHI: Forestar集團成員DHI: 房屋建築會員2021-10-012021-12-310000882184DHI：金融服務會員DHI: 房屋建築會員2021-10-012021-12-310000882184DHI: RentalMemberDHI: 房屋建築會員2021-10-012021-12-310000882184US-GAAP：分段間消除成員DHI: 房屋建築會員2021-10-012021-12-310000882184DHI: 房屋建築會員2021-10-012021-12-310000882184DHI: 房屋建築會員美國通用會計準則：Landmember2021-10-012021-12-310000882184DHI: Forestar集團成員美國通用會計準則：Landmember2021-10-012021-12-310000882184DHI：金融服務會員美國通用會計準則：Landmember2021-10-012021-12-310000882184DHI: RentalMember美國通用會計準則：Landmember2021-10-012021-12-310000882184US-GAAP：分段間消除成員美國通用會計準則：Landmember2021-10-012021-12-310000882184美國通用會計準則：Landmember2021-10-012021-12-310000882184DHI: RentalMemberDHI: 房屋建築會員2021-10-012021-12-310000882184DHI: Forestar集團成員DHI: RentalMember2021-10-012021-12-310000882184DHI：金融服務會員DHI: RentalMember2021-10-012021-12-310000882184DHI: RentalMemberDHI: RentalMember2021-10-012021-12-310000882184US-GAAP：分段間消除成員DHI: RentalMember2021-10-012021-12-310000882184DHI: RentalMember2021-10-012021-12-310000882184DHI：金融服務會員DHI: 房屋建築會員2021-10-012021-12-310000882184DHI: Forestar集團成員DHI：金融服務會員2021-10-012021-12-310000882184DHI：金融服務會員DHI：金融服務會員2021-10-012021-12-310000882184DHI：金融服務會員DHI: RentalMember2021-10-012021-12-310000882184DHI：金融服務會員US-GAAP：分段間消除成員2021-10-012021-12-310000882184DHI：金融服務會員2021-10-012021-12-310000882184DHI: 房屋建築會員2021-10-012021-12-310000882184DHI: Forestar集團成員2021-10-012021-12-310000882184DHI：金融服務會員2021-10-012021-12-310000882184DHI: RentalMember2021-10-012021-12-310000882184US-GAAP：分段間消除成員2021-10-012021-12-310000882184DHI: 房屋建築會員DHI：西北會員2022-12-310000882184DHI: 房屋建築會員DHI：西北會員2022-09-300000882184DHI：西南會員DHI: 房屋建築會員2022-12-310000882184DHI：西南會員DHI: 房屋建築會員2022-09-300000882184DHI：中南部成員DHI: 房屋建築會員2022-12-310000882184DHI：中南部成員DHI: 房屋建築會員2022-09-300000882184DHI：東南成員DHI: 房屋建築會員2022-12-310000882184DHI：東南成員DHI: 房屋建築會員2022-09-300000882184DHI: EastMemberDHI: 房屋建築會員2022-12-310000882184DHI: EastMemberDHI: 房屋建築會員2022-09-300000882184DHI: NorthMemberDHI: 房屋建築會員2022-12-310000882184DHI: NorthMemberDHI: 房屋建築會員2022-09-300000882184US-GAAP：企業非細分市場成員DHI: 房屋建築會員2022-12-310000882184US-GAAP：企業非細分市場成員DHI: 房屋建築會員2022-09-300000882184DHI: 房屋建築會員DHI：西北會員2022-10-012022-12-310000882184DHI: 房屋建築會員DHI：西北會員2021-10-012021-12-310000882184DHI：西南會員DHI: 房屋建築會員2022-10-012022-12-310000882184DHI：西南會員DHI: 房屋建築會員2021-10-012021-12-310000882184DHI：中南部成員DHI: 房屋建築會員2022-10-012022-12-310000882184DHI：中南部成員DHI: 房屋建築會員2021-10-012021-12-310000882184DHI：東南成員DHI: 房屋建築會員2022-10-012022-12-310000882184DHI：東南成員DHI: 房屋建築會員2021-10-012021-12-310000882184DHI: EastMemberDHI: 房屋建築會員2022-10-012022-12-310000882184DHI: EastMemberDHI: 房屋建築會員2021-10-012021-12-310000882184DHI: NorthMemberDHI: 房屋建築會員2022-10-012022-12-310000882184DHI: NorthMemberDHI: 房屋建築會員2021-10-012021-12-310000882184DHI：房屋建築綜合會員2022-12-310000882184DHI：房屋建築綜合會員2022-09-300000882184DHI：房屋建築綜合會員DHI：SeniorNoteTwentySeven 會員2022-12-310000882184DHI：房屋建築綜合會員DHI：SeniorNoteTwentySeven 會員2022-09-300000882184DHI：房屋建築綜合會員DHI：SeniornoteTwentYeight會員2022-12-310000882184DHI：房屋建築綜合會員DHI：SeniornoteTwentYeight會員2022-09-300000882184DHI：房屋建築綜合會員DHI：SeniorNoteFortwoMember2022-12-310000882184DHI：房屋建築綜合會員DHI：SeniorNoteFortwoMember2022-09-300000882184DHI：房屋建築綜合會員DHI: SeniorNoteFour會員2022-12-310000882184DHI：房屋建築綜合會員DHI: SeniorNoteFour會員2022-09-300000882184DHI：房屋建築綜合會員DHI: SeniorNoteFortysix 會員2022-12-310000882184DHI：房屋建築綜合會員DHI: SeniorNoteFortysix 會員2022-09-300000882184DHI：SeniorNoteFiveMemberDHI：房屋建築綜合會員2022-12-310000882184DHI：SeniorNoteFiveMemberDHI：房屋建築綜合會員2022-09-300000882184DHI：房屋建築綜合會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2022-12-310000882184DHI：房屋建築綜合會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2022-09-300000882184DHI: Forestar綜合會員2022-12-310000882184DHI: Forestar綜合會員2022-09-300000882184DHI: SeniorNote 成員四十六會員DHI: Forestar綜合會員2022-12-310000882184DHI: SeniorNote 成員四十六會員DHI: Forestar綜合會員2022-09-300000882184DHI: SeniorNote Member FortyThree MemberDHI: Forestar綜合會員2022-12-310000882184DHI: SeniorNote Member FortyThree MemberDHI: Forestar綜合會員2022-09-300000882184美國公認會計準則：有擔保債務成員DHI: Forestar綜合會員2022-12-310000882184美國公認會計準則：有擔保債務成員DHI: Forestar綜合會員2022-09-300000882184US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310000882184US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310000882184US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310000882184US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-09-300000882184US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-09-300000882184US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-09-300000882184DHI：房屋建築綜合會員2019-09-300000882184DHI: Forestar綜合會員2020-09-300000882184DHI：金融服務會員SRT: 最大成員2022-12-310000882184DHI: RentalMember2022-03-010000882184DHI: RentalMemberSRT: 最大成員2022-12-310000882184DHI：向NMA出售的貸款或由GNMA成員支持的證券US-GAAP：客户集中度風險成員DHI：抵押貸款會員2022-10-012022-12-310000882184US-GAAP：其他客户會員US-GAAP：客户集中度風險成員DHI：抵押貸款會員2022-10-012022-12-310000882184US-GAAP：貸款發放承諾成員2022-12-310000882184US-GAAP：貸款發放承諾成員2022-09-300000882184US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：貸款發放承諾成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310000882184US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：貸款發放承諾成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-09-300000882184US-GAAP：利率鎖定承諾成員2022-12-310000882184US-GAAP：利率鎖定承諾成員2022-09-3000008821842022-04-300000882184US-GAAP：後續活動成員2023-01-012023-03-3100008821842022-07-012022-09-3000008821842022-04-012022-06-3000008821842022-01-012022-03-310000882184DHI: Forestar集團成員2021-10-310000882184DHI：十月二千二十二撥款成員US-GAAP：績效股成員2022-10-012022-12-310000882184DHI：十月二千二十二撥款成員US-GAAP：績效股成員SRT: 最低成員2022-10-012022-12-310000882184DHI：十月二千二十二撥款成員US-GAAP：績效股成員SRT: 最大成員2022-10-012022-12-310000882184US-GAAP：限制性股票成員2022-10-012022-12-310000882184US-GAAP：限制性股票成員2021-10-012021-12-310000882184美國通用會計準則：Cashmember2022-12-310000882184US-GAAP：Notes payable 其他 Payables 會員2022-12-310000882184US-GAAP：績效保障會員2022-12-310000882184DHI: Forestar集團成員US-GAAP：績效保障會員2022-12-310000882184DHI：維德勒水資源公司成員2022-12-310000882184DHI：維德勒水資源公司成員2022-09-30

美國證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q


（Mark One）
☒			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

截至的季度期間 2022年12月31日

要麼


☐			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在過渡時期從到

委員會檔案編號： 1-14122

D.R. Horton, Inc.

（註冊人的確切姓名如其章程所示）


			特拉華			75-2386963
			（公司或組織的州或其他司法管轄區）			（美國國税局僱主識別號）

1341 Horton Circle

阿靈頓, 德州76011

（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）

(817) 390-8200

（註冊人的電話號碼，包括區號）

不適用

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題

交易符號

註冊的每個交易所的名稱

普通股，面值每股0.01美元

DHI

紐約證券交易所

2023 年到期的 5.750% 優先票據

DHI 23A

紐約證券交易所

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ý 沒有 ¨

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ý 沒有 ¨

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器

加速過濾器

☐

非加速過濾器

☐

規模較小的申報公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ¨

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐ 沒有 ý

截至 2023 年 1 月 23 日，有 343,393,349註冊人的已發行普通股，面值每股0.01美元。

D.R. HORTON, INC.和子公司

表格 10-Q

索引


			頁面
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表（未經審計）
截至2022年12月31日和2022年9月30日的合併資產負債表			3
截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月的合併運營報表			4
截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月的合併總權益表			5
截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月的合併現金流量表			6
合併財務報表附註			7
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析			25
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露			54
第 4 項。控制和程序			55
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟			56
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用			56
第 6 項。展品			57
簽名			58

第一部分財務信息

第 1 項。財務報表

D.R. HORTON, INC.和子公司

合併資產負債表


	十二月三十一日 2022		9月30日 2022
	（以百萬計）（未經審計）
資產
現金和現金等價物	$	2,591.1	$	2,540.5
限制性現金	21.4		32.4
現金、現金等價物和限制性現金總額	2,612.5		2,572.9
庫存：
在建房屋和已完工住宅	9,508.0		9,798.2
住宅用地和地塊-已開發和正在開發	9,898.9		9,173.1
持有待開發的土地	108.6		110.8
待售土地	29.5		29.4
出租房產	2,900.3		2,544.2
總庫存	22,445.3		21,655.7
持有待售抵押貸款	1,782.7		2,386.0
遞延所得税，扣除估值補貼美元17.9百萬在 2022 年 12 月 31 日和 2022 年 9 月 30 日	137.9		141.1
財產和設備，淨額	501.7		471.6
其他資產	2,620.9		2,960.3
善意	163.5		163.5
總資產	$	30,264.5	$	30,351.1
負債
應付賬款	$	1,205.0	$	1,360.3
應計費用和其他負債	2,816.8		3,138.3
應付票據	5,690.3		6,066.9
負債總額	9,712.1		10,565.5
承付款和意外開支（附註K）
公平
優先股，$.10面值， 30,000,000授權股份，不已發行的股票	—		—
普通股，$.01面值， 1,000,000,000授權股份， 399,882,765已發行的股票和 343,278,561截至2022年12月31日的已發行股票以及 399,172,937已發行的股票和 343,953,023截至2022年9月30日的已發行股份	4.0		4.0
額外的實收資本	3,352.0		3,349.5
留存收益	20,057.9		19,185.3
庫存股， 56,604,204股票和 55,219,914截至2022年12月31日的股票分別為2022年9月30日和2022年9月30日，按成本計算	(3,260.6)		(3,142.5)
股東權益	20,153.3		19,396.3
非控股權益	399.1		389.3
權益總額	20,552.4		19,785.6
負債和權益總額	$	30,264.5	$	30,351.1

見合併財務報表附註。

D.R. HORTON, INC.和子公司

合併運營報表


	三個月已結束十二月三十一日
	2022		2021
	（以百萬計，每股數據除外）（未經審計）
收入	$	7,257.8	$	7,053.4
銷售成本	5,291.3		4,905.7
銷售、一般和管理費用	737.0		665.9
其他（收入）支出	(37.7)		(15.5)
所得税前收入	1,267.2		1,497.3
所得税支出	298.9		351.5
淨收入	968.3		1,145.8
歸屬於非控股權益的淨收益	9.6		4.2
歸屬於D.R. Horton, Inc.的淨收益	$	958.7	$	1,141.6

歸屬於D.R. Horton, Inc.的普通股每股基本淨收益	$	2.79	$	3.21
普通股的加權平均數	344.2		356.1

歸屬於D.R. Horton, Inc.的攤薄後每股普通股淨收益	$	2.76	$	3.17
調整後的普通股加權平均數	346.9		360.1

見合併財務報表附註。

D.R. HORTON, INC.和子公司

總權益合併報表


	常見股票		額外付費資本		已保留收益		財政部股票		非控制性興趣愛好		總計公平
	（以百萬計，普通股數據除外）（未經審計）
截至2022年9月30日的餘額 (343,953,023股份）	$	4.0	$	3,349.5	$	19,185.3	$	(3,142.5)	$	389.3	$	19,785.6
淨收入	—		—		958.7		—		9.6		968.3
行使股票期權 (108,457股票）	—		2.6		—		—		—		2.6
根據員工福利計劃發行的股票（601,371股份）	—		2.9		—		—		—		2.9
為扣繳税款的股份支付的現金	—		(25.7)		—		—		—		(25.7)
股票薪酬支出	—		22.9		—		—		—		22.9
申報的現金分紅 ($)0.25每股）	—		—		(86.1)		—		—		(86.1)
回購普通股（1,384,290股份）	—		—		—		(118.1)		—		(118.1)
Forestar的所有權權益變更	—		(0.2)		—		—		0.2		—
截至 2022 年 12 月 31 日的餘額 (343,278,561股份）	$	4.0	$	3,352.0	$	20,057.9	$	(3,260.6)	$	399.1	$	20,552.4


	常見股票		額外付費資本		已保留收益		財政部股票		非控制性興趣愛好		總計公平
	（以百萬計，普通股數據除外）（未經審計）
截至 2021 年 9 月 30 日的餘額 (356,015,843股份）	$	4.0	$	3,274.8	$	13,644.3	$	(2,036.6)	$	329.7	$	15,216.2
淨收入	—		—		1,141.6		—		4.2		1,145.8
行使股票期權 (244,182股票）	—		5.8		—		—		—		5.8
根據員工福利計劃發行的股票（727,813股票）	—		11.4		—		—		—		11.4
為扣繳税款的股份支付的現金	—		(33.0)		—		—		—		(33.0)
股票薪酬支出	—		23.7		—		—		—		23.7
申報的現金分紅 ($)0.225每股）	—		—		(80.1)		—		—		(80.1)
回購普通股（2,710,237股份）	—		—		—		(278.2)		—		(278.2)
Forestar的所有權權益變更	—		—		—		—		1.8		1.8
截至 2021 年 12 月 31 日的餘額 (354,277,601股份）	$	4.0	$	3,282.7	$	14,705.8	$	(2,314.8)	$	335.7	$	16,013.4



















見合併財務報表附註。

D.R. HORTON, INC.和子公司

合併現金流量表


	截至12月31日的三個月
	2022		2021
	（以百萬計）（未經審計）
經營活動
淨收入	$	968.3	$	1,145.8
調整淨收入與（用於）經營活動提供的淨現金：
折舊和攤銷	19.8		19.4
股票薪酬支出	22.9		23.7
遞延所得税	3.2		17.7
庫存和土地期權費用	27.5		4.8
運營資產和負債的變化：
在建工程和完工房屋減少（增加）	320.7		(1,003.7)
住宅用地和地塊的增加— 已開發、開發中、待開發和待售	(637.5)		(340.7)
出租物業增加	(357.0)		(319.5)
其他資產減少（增加）	330.2		(221.8)
待售按揭貸款減少	603.3		194.0
應付賬款、應計費用和其他負債增加 (減少)	(472.3)		306.2
由（用於）經營活動提供的淨現金	829.1		(174.1)
投資活動
財產和設備支出	(47.5)		(30.9)
與業務收購相關的付款，扣除獲得的現金	(97.1)		—
其他投資活動	1.7		4.4
用於投資活動的淨現金	(142.9)		(26.5)
籌資活動
應付票據的收益	300.0		—
償還應付票據	(300.0)		(0.6)
抵押貸款回購機制的還款額，淨額	(404.4)		(234.6)
與某些員工福利計劃相關的股票收益	5.5		17.2
為扣繳税款的股份支付的現金	(25.7)		(33.0)
已支付的現金分紅	(86.1)		(80.1)
回購普通股	(118.1)		(303.8)
發行Forestar普通股的淨收益	—		0.1
其他籌資活動淨額	(17.8)		62.8
用於融資活動的淨現金	(646.6)		(572.0)
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）	39.6		(772.6)
期初現金、現金等價物和限制性現金	2,572.9		3,237.2
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	2,612.5	$	2,464.6

非現金活動的補充披露：
為庫存發行的應付票據	$	31.2	$	64.3
根據員工激勵計劃發行的股票	$	46.9	$	66.2


見合併財務報表附註。

D.R. HORTON, INC.和子公司

合併財務報表附註（未經審計）

2022年12月31日

注意 A — 列報基礎

除非上下文另有要求，否則隨附的未經審計的合併財務報表包括D.R. Horton, Inc.及其所有全資、控股和控股子公司的賬目，這些子公司統稱為公司。非控股權益代表未由公司100％擁有的合併實體的相應股權。截至2022年12月31日，該公司擁有一家 63％是Forestar集團公司（Forestar）的控股權，因此必須在其合併財務報表中合併Forestar的100％股份，以及 37公司不擁有的利息百分比計為非控股權益。所有公司間賬户、交易和餘額均已在合併中清除。

財務報表是根據中期財務信息的美國公認會計原則（GAAP）以及10-Q表和第S-X條例第10條的説明編制的。管理層認為，這些財務報表反映了為公允陳述所列中期業績而認為必要的所有調整，包括正常的經常性應計費用和其他項目。這些財務報表，包括截至2022年9月30日的合併資產負債表，均來自經審計的財務報表，不包括GAAP要求完成財務報表的所有信息和附註，應與公司截至2022年9月30日財年的10-K表年度報告中包含的合併財務報表和附註一起閲讀.

估算值的使用

按照公認會計原則編制財務報表需要管理層做出估算和假設。這些估計和假設影響財務報表日報告的資產負債數額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有重大差異。

季節性

從歷史上看，房屋建築行業經歷過季節性波動；因此，截至2022年12月31日的三個月的經營業績不一定代表截至2023年9月30日的財年或後續時期的預期業績。

業務收購

2022年12月，該公司以約美元的價格收購了位於阿肯色州西北部的Riggins Custom Homes的房屋建築業務107百萬現金。收購的資產大約包括 170庫存房屋， 3,000批次和大約積壓的銷售訂單 100家園。該公司預計將在2023財年第二季度完成收購價格分配，預計不會記錄與本次收購相關的任何商譽。

待定會計準則

2021年10月，財務會計準則委員會（FASB）發佈了ASU 2021-08，要求應用ASC 606 “與客户簽訂合同的收入”，以確認和衡量在企業合併中與客户簽訂的合同中的合同資產和負債。亞利桑那州立大學2021-08對ASC 805中的一般確認和衡量原則規定了例外情況，並將導致合同資產和合同負債的確認與收購方在收購日期前記錄的合同資產和合同負債一致。該指導方針自2023年10月1日起對公司生效，允許提前採用。該公司目前正在評估該指導方針的影響，預計不會對其合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。

D.R. HORTON, INC.和子公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

2022年12月31日

注意事項 B — 區段信息

該公司是一家全國性房屋建築商，主要從事土地的收購和開發以及住宅的建造和銷售，業務範圍是 109各地的市場 33州。該公司的運營部門是其 80房屋建築部門、其持有多數股權的Forestar住宅用地開發業務、其金融服務業務、租賃業務和其他業務活動。該公司的報告板塊是其房屋建築報告板塊、Forestar地塊開發板塊、金融服務板塊和租賃業務板塊。

房屋建造

房屋建築業務分部彙總為六報告區段。報告部分和公司開展房屋建築業務的州如下：


			西北：						科羅拉多、俄勒岡、猶他和華盛頓
			西南：						亞利桑那州、加利福尼亞州、夏威夷、內華達州和新墨西哥州
			中南部：						阿肯色州、俄克拉荷馬州和
			東南：						阿拉巴馬州、佛羅裏達州、路易斯安那州和密
			東方：						喬治亞、北卡羅來納州、南卡羅來納州和田納西州
			北方：						特拉華州、伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、肯塔基州、馬裏蘭州、明尼蘇新澤西州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州、弗吉尼亞州和西弗

該公司的房屋建築部門在其開發的土地上以及已購買的準備建造房屋的已開發地塊上設計、建造和銷售單户獨立式住宅。在較小程度上，房屋建築部門還建造和出售附屬房屋，例如聯排別墅、複式公寓和三層住宅。該公司房屋建築業務產生的大部分收入來自已建房屋的銷售，在較小程度上來自土地和土地的出售。

Foresar

Forestar分部是一家住宅用地開發公司，業務位於 52各地的市場 20各州。該公司的房屋建築部門根據兩家公司之間的主供應協議，從Forestar收購了成品。Forestar的細分市場業績是根據其歷史成本列報的，這與管理層評估細分市場績效的方式一致。

金融服務

該公司的金融服務部門為公司許多房屋建築市場的購房者提供抵押貸款融資和產權代理服務。該細分市場的絕大部分收入來自發放和出售抵押貸款以及為產權保險代理和結算服務收取費用。該公司幾乎將其發放的所有抵押貸款和相關的服務權出售給第三方購買者。

租金

該公司的租賃部門包括多户住宅和單户住宅租賃業務。多户家庭租賃業務開發、建造、租賃和銷售住宅租賃物業。單户住宅租賃業務主要在社區內建造和租賃單户住宅，然後推銷每個社區以批量出售出租房屋。

其他

除了房屋建築、Forestar、金融服務和租賃業務外，該公司還通過其子公司從事其他業務活動。該公司開展保險相關業務，擁有水權和其他與水相關的資產，擁有包括牧場土地和改善設施在內的非住宅房地產，並擁有和經營與能源相關的資產。這些業務的結果對於單獨報告無關緊要，因此歸為一組，列在下表的 “沖銷和其他部分” 欄中。

D.R. HORTON, INC.和子公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

2022年12月31日

公司截至2022年9月30日財年的10-K表年度報告中的附註A中描述了報告部門的會計政策。與公司報告部門相關的財務信息如下：


	2022年12月31日
	房屋建造		Foresar		金融服務		租金		抵消和其他 (1)		合併
	（以百萬計）
資產
現金和現金等價物	$	2,039.4	$	216.4	$	198.4	$	111.4	$	25.5	$	2,591.1
限制性現金	7.4		—		12.2		1.8		—		21.4
庫存：
在建房屋和已完工住宅	9,657.4		—		—		—		(149.4)		9,508.0
住宅用地和地塊-已開發和正在開發	7,997.8		1,980.2		—		—		(79.1)		9,898.9
持有待開發的土地	21.1		87.5		—		—		—		108.6
待售土地	29.5		—		—		—		—		29.5
出租房產	—		—		—		2,925.5		(25.2)		2,900.3
	17,705.8		2,067.7		—		2,925.5		(253.7)		22,445.3
持有待售抵押貸款	—		—		1,782.7		—		—		1,782.7
遞延所得税，淨額	140.4		—		—		(7.1)		4.6		137.9
財產和設備，淨額	372.6		5.6		4.2		2.2		117.1		501.7
其他資產	2,549.4		51.4		143.1		25.6		(148.6)		2,620.9
善意	134.3		—		—		—		29.2		163.5
	$	22,949.3	$	2,341.1	$	2,140.6	$	3,059.4	$	(225.9)	$	30,264.5
負債
應付賬款	$	994.3	$	73.0	$	—	$	559.8	$	(422.1)	$	1,205.0
應計費用和其他負債	2,494.8		341.1		123.7		24.5		(167.3)		2,816.8
應付票據	2,970.0		706.4		1,213.9		800.0		—		5,690.3
	$	6,459.1	$	1,120.5	$	1,337.6	$	1,384.3	$	(589.4)	$	9,712.1

______________

(1)金額包括公司其他業務的餘額、取消的公司間交易，以及在較小程度上包括購買會計調整。

D.R. HORTON, INC.和子公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

2022年12月31日


	2022年9月30日
	房屋建造		Foresar		金融服務		租金		抵消和其他 (1)		合併
	（以百萬計）
資產
現金和現金等價物	$	2,040.7	$	264.8	$	103.3	$	109.9	$	21.8	$	2,540.5
限制性現金	11.3		—		19.7		1.4		—		32.4
庫存：
在建房屋和已完工住宅	9,951.5		—		—		—		(153.3)		9,798.2
住宅用地和地塊-已開發和正在開發	7,322.5		1,932.6		—		—		(82.0)		9,173.1
持有待開發的土地	21.0		89.8		—		—		—		110.8
待售土地	29.4		—		—		—		—		29.4
出租房產	—		—		—		2,572.1		(27.9)		2,544.2
	17,324.4		2,022.4		—		2,572.1		(263.2)		21,655.7
持有待售抵押貸款	—		—		2,386.0		—		—		2,386.0
遞延所得税，淨額	146.3		—		—		(7.1)		1.9		141.1
財產和設備，淨額	361.8		5.7		4.3		2.0		97.8		471.6
其他資產	2,266.5		50.1		492.5		18.4		132.8		2,960.3
善意	134.3		—		—		—		29.2		163.5
	$	22,285.3	$	2,343.0	$	3,005.8	$	2,696.7	$	20.3	$	30,351.1
負債
應付賬款	$	1,149.1	$	72.2	$	0.2	$	233.6	$	(94.8)	$	1,360.3
應計費用和其他負債	2,365.7		365.4		596.2		25.0		(214.0)		3,138.3
應付票據	2,942.6		706.0		1,618.3		800.0		—		6,066.9
	$	6,457.4	$	1,143.6	$	2,214.7	$	1,058.6	$	(308.8)	$	10,565.5

______________

(1)金額包括公司其他業務的餘額、取消的公司間交易，以及在較小程度上包括購買會計調整。

D.R. HORTON, INC.和子公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

2022年12月31日


	截至2022年12月31日的三個月
	房屋建造		Foresar		金融服務		租金		抵消和其他 (1)		合併
	（以百萬計）
收入
房屋銷售	$	6,709.2	$	—	$	—	$	—	$	—	$	6,709.2
土地/地塊銷售及其他	34.8		216.7		—		—		(167.4)		84.1
租賃物業銷售	—		—		—		327.5		—		327.5
金融服務	—		—		137.0		—		—		137.0
	6,744.0		216.7		137.0		327.5		(167.4)		7,257.8
銷售成本
房屋銷售 (2)	5,106.7		—		—		—		(49.0)		5,057.7
土地/地塊銷售及其他	4.9		166.8		—		—		(147.7)		24.0
租賃物業銷售	—		—		—		183.8		(1.7)		182.1
庫存和土地期權費用	24.2		2.4		—		0.9		—		27.5
	5,135.8		169.2		—		184.7		(198.4)		5,291.3
銷售、一般和管理費用	527.1		22.9		134.1		47.5		5.4		737.0
其他（收入）支出	(13.3)		(3.3)		(15.3)		(15.0)		9.2		(37.7)
所得税前收入	$	1,094.4	$	27.9	$	18.2	$	110.3	$	16.4	$	1,267.2
現金流信息摘要
折舊和攤銷	$	15.2	$	0.7	$	0.5	$	0.5	$	2.9	$	19.8
由（用於）經營活動提供的現金	$	313.9	$	(49.8)	$	493.1	$	49.4	$	22.5	$	829.1

______________

(1)金額包括公司其他業務的業績和取消的公司間交易。

(2)抵銷額和其他欄中的金額表示對Forestar向房屋建築板塊出售的土地的利潤的確認。當Forestar向房屋建築板塊出售土地時，公司間利潤將在合併財務報表中扣除，當房屋建築板塊向購房者關閉這些地塊的房屋時，公司間利潤將在合併財務報表中予以確認。

D.R. HORTON, INC.和子公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

2022年12月31日


	截至2021年12月31日的三個月
	房屋建造		Foresar		金融服務		租金		抵消和其他 (1)		合併
	（以百萬計）
收入
房屋銷售	$	6,656.4	$	—	$	—	$	—	$	—	$	6,656.4
土地/地塊銷售及其他	23.0		407.6		—		—		(374.4)		56.2
租賃物業銷售	—		—		—		156.5		—		156.5
金融服務	—		—		184.3		—		—		184.3
	6,679.4		407.6		184.3		156.5		(374.4)		7,053.4
銷售成本
房屋銷售 (2)	4,833.9		—		—		—		(37.7)		4,796.2
土地/地塊銷售及其他	17.1		333.6		—		—		(317.7)		33.0
租賃物業銷售	—		—		—		72.5		(0.8)		71.7
庫存和土地期權費用	3.9		0.6		—		0.3		—		4.8
	4,854.9		334.2		—		72.8		(356.2)		4,905.7
銷售、一般和管理費用	497.7		21.5		125.3		18.5		2.9		665.9
其他（收入）支出	(6.2)		(1.6)		(8.1)		(4.9)		5.3		(15.5)
所得税前收入	$	1,333.0	$	53.5	$	67.1	$	70.1	$	(26.4)	$	1,497.3
現金流信息摘要
折舊和攤銷	$	15.4	$	0.5	$	0.4	$	0.1	$	3.0	$	19.4
經營活動提供的（用於）現金	$	(114.7)	$	5.8	$	247.5	$	(255.9)	$	(56.8)	$	(174.1)

______________

(1)金額包括公司其他業務的業績和取消的公司間交易。

D.R. HORTON, INC.和子公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

2022年12月31日


按報告分部劃分的房屋建築庫存 (1)	十二月三十一日 2022		9月30日 2022
	（以百萬計）
西北	$	1,873.2	$	1,802.2
西南	2,941.9		2,801.7
中南部	3,921.2		3,931.7
東南	4,056.6		4,091.1
東方	2,632.0		2,542.7
北方	2,050.3		1,935.7
公司和未分配 (2)	230.6		219.3
	$	17,705.8	$	17,324.4

____________________________

(1)房屋建築庫存是公司首席運營決策者使用的房屋建築板塊資產衡量標準中唯一包含的資產。

(2)公司税和未分配税主要由房屋建築資本化利息和財產税組成。


按報告部門劃分的房屋建築業績	三個月已結束十二月三十一日
	2022		2021
	（以百萬計）
收入
西北	$	520.4	$	569.0
西南	803.0		911.6
中南部	1,642.1		1,694.3
東南	1,996.3		1,810.9
東方	1,143.9		1,074.9
北方	638.3		618.7
	$	6,744.0	$	6,679.4
所得税前收入
西北	$	58.7	$	111.8
西南	84.0		159.3
中南部	281.6		354.3
東南	411.3		415.4
東方	189.4		202.3
北方	69.4		89.9
	$	1,094.4	$	1,333.0

D.R. HORTON, INC.和子公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

2022年12月31日

注意 C — 庫存

在每個季度末，公司都會審查其所有社區和土地庫存的業績和前景，以確定潛在減值指標，並在必要時進行詳細的減值評估和分析。截至2022年12月31日，公司對社區和土地庫存進行了詳細的減值評估，並確定總賬面價值為美元的社區66.7數百萬人受損。因此，減值費用為美元4.8在截至2022年12月31日的三個月中，記錄了100萬份，用於將相關庫存的賬面價值降至公允價值。有不上一年度記錄的減值費用。

在截至2022年12月31日的三個月中，與公司終止或預計終止的土地購買合同相關的實際資金和收購前成本註銷額為美元22.7百萬與 $ 相比4.82022財年同期為百萬美元。庫存減值和土地期權費用包含在合併運營報表中的銷售成本中。

D.R. HORTON, INC.和子公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

2022年12月31日

注意 D — 應付票據

公司按賬面金額應付的票據包括以下內容：


	十二月三十一日 2022		9月30日 2022
	（以百萬計）
房屋建造
不安全：
循環信貸額度	$	—	$	—
4.752023年到期的優先票據百分比 (1)	299.9		299.9
5.752023年到期的優先票據百分比 (1)	399.7		399.6
2.52024年到期的優先票據百分比 (1)	498.4		498.2
2.62025年到期的優先票據百分比 (1)	497.4		497.1
1.32026年到期的優先票據百分比 (1)	595.8		595.5
1.42027年到期的優先票據百分比 (1)	495.9		495.7
其他有擔保票據	182.9		156.6
	2,970.0		2,942.6
Foresar
不安全：
循環信貸額度	—		—
3.852026年到期的優先票據百分比 (2)	396.7		396.5
5.02028年到期的優先票據百分比 (2)	297.2		297.0
其他有擔保票據	12.5		12.5
	706.4		706.0
金融服務
抵押貸款回購機制	1,213.9		1,618.3

租金
不安全：
循環信貸額度	800.0		800.0
總計 (3)	$	5,690.3	$	6,066.9

_____________

(1)從房屋建築優先票據賬面金額中扣除的債務發行成本總額為美元11.2百萬和美元12.2截至2022年12月31日和2022年9月30日，分別為百萬人。

(2)從Forestar優先票據賬面金額中扣除的債務發行成本總額為美元6.1百萬和美元6.5截至2022年12月31日和2022年9月30日，分別為百萬人。

(3)截至2022年12月31日的應付票據的公允價值總額為美元5.4十億，其中 $3.2十億美元是使用二級輸入和美元來衡量的2.2使用三級輸入測量了十億。截至2022年9月30日的應付票據的公允價值總額為美元5.7十億，其中 $3.1十億美元是使用二級輸入和美元來衡量的2.6使用三級輸入測量了十億。

D.R. HORTON, INC.和子公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

2022年12月31日

房屋建造

該公司有一美元2.19十億美元的高級無抵押房屋建築循環信貸額度，具有未承諾的手風琴功能，可能會將該貸款的規模擴大到美元3.0十億美元，但須視某些條件和額外銀行承諾的可用性而定。該融資機制還規定簽發信用證，其次級限額等於 100佔循環信貸承諾總額的百分比。根據該機制簽發的信用證減少了可用的借款能力。2022年10月，對公司的高級無抵押房屋建築循環信貸額度進行了修訂，將其到期日延長至2027年10月28日。截至 2022 年 12 月 31 日，有不未償借款和 $214.3根據循環信貸額度簽發的百萬份信用證，因此可用容量為美元1.98十億。

該公司的房屋建築循環信貸額度對其運營和活動施加了限制，包括要求維持最大允許槓桿率，如果槓桿率超過一定水平，則限制借款基礎。這些契約是按照管理該融資機制的信貸協議的定義來衡量的，並按季度向貸款機構報告。不遵守這些財務契約可能使貸款銀行終止循環信貸額度下的資金供應，或導致任何未償借款在到期前到期並付款。管理該融資機制的信貸協議和優先票據的契約也對擔保債務和留置權的設立施加了限制。截至2022年12月31日，公司遵守了房屋建築循環信貸額度和公共債務的所有契約、限制和限制。

該公司的房屋建築循環信貸額度和房屋建築優先票據由D.R. Horton, Inc.的重要全資房屋建築子公司提供擔保。

D.R. Horton於2021年7月向美國證券交易委員會（SEC）提交了一份自動生效的通用貨架註冊聲明，登記了公司可能不時發行的債務和股權證券，金額待定。

2019年7月，董事會批准最多回購美元500公司數百萬的債務證券。該授權沒有到期日期。所有的美元500截至2022年12月31日，還剩下百萬份授權。

Foresar

Forestar 有一美元410百萬美元優先無抵押循環信貸額度，具有未承諾的手風琴功能，可能會將該貸款的規模擴大到美元600百萬，但須遵守某些條件和額外銀行承諾的可用性。該融資機制還規定簽發信用證，其次級限額等於美元（以較高者為準）。100百萬和 50佔循環信貸承諾總額的百分比。循環信貸額度下的借款須根據Forestar房地產資產的賬面價值和非限制性現金進行借款基礎計算。根據該機制簽發的信用證減少了可用的借款能力。2022年10月，Forestar的高級無抵押循環信貸額度進行了修訂，將其到期日延長至2026年10月28日。截至2022年12月31日，有不未償借款和 $43.8根據循環信貸額度簽發的百萬份信用證，因此可用容量為美元366.2百萬。

Forestar循環信貸額度包括慣常的肯定和否定契約、違約事件和財務契約。財務契約要求Forestar維持最低有形淨資產水平、最低流動性水平和最大允許槓桿比率。這些契約是按照管理該融資機制的信貸協議的定義來衡量的，並按季度向貸款機構報告。不遵守這些財務契約可能使貸款銀行終止循環信貸額度下的資金供應，或導致任何未償借款在到期前到期並付款。

D.R. HORTON, INC.和子公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

2022年12月31日

Forestar的循環信貸額度及其優先票據由Forestar的全資子公司擔保，這些子公司不是非重要子公司，也沒有被指定為非限制性子公司。D.R. Horton, Inc.或任何為公司房屋建築、金融服務或租賃業務債務提供擔保的子公司均不為其提供擔保。截至2022年12月31日，Forestar遵守了其循環信貸額度和優先票據債務的所有契約、限制和限制。

2020 年 4 月，Forestar 董事會批准回購高達 $30Forestar的數百萬份債務證券。該授權沒有到期日期。所有的 $30截至2022年12月31日，還剩下百萬份授權。

金融服務

該公司的抵押貸款子公司DHI Mortgage擁有抵押貸款回購機制，通過促進購買交易，DHI Mortgage在收到交易對手的資金後向交易對手轉移符合條件的貸款，為DHI Mortgage提供融資和流動性。然後，根據抵押貸款回購機制的條款，DHI Mortgage有權和義務在二級市場向第三方購買者出售已購買的貸款或在45至60天的指定時限內回購這些貸款。該設施的總容量為 $1.6十億；但是，在某些更高的產量時期，容量會自動增加，並且可以通過額外承諾進一步增加。截至2022年12月31日，該設施的總容量為美元1.8十億，其到期日為2023年2月17日。DHI Mortgage預計將續訂和延長該貸款的到期日。

截至2022年12月31日，美元1.8十億美元待售抵押貸款，抵押品價值為美元1.7抵押貸款回購機制下認捐了10億美元。由於預付款總額為 $526.3百萬，DHI Mortgage的債務為美元1.2截至2022年12月31日，抵押貸款回購機制下的未償還額度為10億美元 6.0% 年利率。

抵押貸款回購機制不由D.R. Horton, Inc.或任何為公司房屋建築、Forestar或租賃業務債務提供擔保的子公司提供擔保。該融資機制包含有關抵押貸款子公司所需的最低有形淨資產、其最大允許槓桿率和最低流動性的財務契約。對這些契約進行衡量並每月向貸款人報告。截至2022年12月31日，DHI Mortgage遵守了抵押貸款回購機制的所有條件和契約。

租金

2022年3月，該公司的租賃子公司DRH Rental簽訂了美元625百萬美元優先無抵押循環信貸額度，具有未承諾的手風琴功能，可能會將該貸款的規模擴大到美元1.25十億美元，但須視某些條件和額外銀行承諾的可用性而定。DRH Rental利用手風琴功能獲得了額外的承諾, 這使設施的規模增加到了 $1.025截至 2022 年 12 月 31 日，已達十億。租金循環信貸額度下的可用性取決於基於DRH Rental房地產資產和非限制性現金的賬面價值的借款基礎計算。該融資機制還規定簽發信用證，其次級限額等於美元中較高者100百萬和 50佔循環信貸承諾總額的百分比。該貸款的到期日為2026年3月4日。該融資機制下的借款和還款總額為 $300在截至2022年12月31日的三個月中，每人100萬人。截至 2022 年 12 月 31 日，有 $800百萬筆未償還的借款 6.2年利率百分比和不根據該機制簽發的信用證，可用容量為 $225百萬。

循環信貸額度包括慣常的肯定和否定契約、違約事件和財務契約。財務契約要求DRH Rental維持最低有形淨資產水平、最低流動性水平和最大允許槓桿比率。這些契約按照管理該融資機制的信貸協議的定義進行衡量，並按季度向貸款機構報告。不遵守這些財務契約可能使貸款銀行終止循環信貸額度下的資金供應，或導致任何未償借款在到期前到期並付款。截至2022年12月31日，DRH Rental遵守了其循環信貸額度的所有契約、限制和限制。

D.R. HORTON, INC.和子公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

2022年12月31日

DRH Rental的循環信貸額度由DRH Rental的全資子公司擔保，這些子公司不是非重要的子公司，也沒有被指定為非限制性子公司。D.R. Horton, Inc.或任何為公司房屋建築、Forestar或金融服務業務債務提供擔保的子公司均不為租金循環信貸額度提供擔保。

注意 E — 資本化利息

公司將活躍開發和施工（活躍庫存）期間產生的庫存利息成本資本化。當相關庫存交付給買方時，資本化利息計入銷售成本。在公司的活躍庫存低於其債務水平的時期，產生的利息的一部分反映為所發生期間的利息支出。在2023財年和2022財年的前三個月，公司的活躍庫存超過了債務水平，所有產生的利息都資本化為庫存。

下表彙總了公司在截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月中產生、資本化和支出的利息成本：


	三個月已結束十二月三十一日
	2022		2021
	（以百萬計）
資本化利息，期初	$	237.4	$	217.7
產生的利息 (1)	46.2		36.9
計入銷售成本的利息	(28.5)		(33.3)
資本化利息，期末	$	255.1	$	221.3

__________________

(1) 截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月中產生的利息包括公司抵押貸款回購額度的利息8.1百萬和美元4.0分別為百萬美元，Forestar利息為美元8.2百萬和美元8.1分別為百萬。截至2022年12月31日的三個月中產生的利息還包括DRH Rental循環信貸額度的利息9.0百萬。

注意事項 F — 抵押貸款

待售抵押貸款主要包括由標的房產抵押的單户住宅貸款。公司通常在出售貸款時出售大部分貸款的還本付息權。保留的服務權通常在貸款發放後的六個月內出售。截至2022年12月31日，待售抵押貸款為美元1.78十億美元的未償本金餘額總額為美元1.83十億。截至2022年9月30日，待售抵押貸款為美元2.39十億美元的未償本金餘額總額為美元2.51十億。這兩個日期持有的待售抵押貸款主要由使用二級投入定期按公允價值計量的抵押貸款構成。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月中，發放的抵押貸款總額為美元4.6十億和美元3.9分別為十億美元，出售的抵押貸款總額為美元5.2十億和美元4.1分別為十億。該公司出售貸款和還本付息權的收益為美元79.2截至2022年12月31日的三個月中為百萬美元，而這一數字為美元134.1去年同期的百萬美元。出售貸款和還本付息權的淨收益包含在合併經營報表的收入中。在截至2022年12月31日的三個月中，大約 58公司抵押貸款的百分比直接出售給了聯邦全國抵押貸款協會（房利美）、聯邦住房貸款抵押貸款公司（Freddie Mac）或由政府全國抵押貸款協會（Ginnie Mae）支持的證券，以及 39％被出售給了另一家主要金融實體。

D.R. HORTON, INC.和子公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

2022年12月31日

該公司還使用套期保值工具作為向購房者提供低於市場利率的融資計劃的一部分。截至2022年12月31日和2022年9月30日，該公司的抵押貸款支持證券（MBS）總額為美元970.8百萬和美元532.4分別有100萬個尚未創建或分配利率鎖定承諾（IRLC）或已結清貸款，並記錄了美元的資產1.2百萬和美元4.8對於此類MBS頭寸的公允價值，分別為百萬美元。

該公司是IRLC的當事方，IRLC的範圍擴大到已申請貸款資金並符合規定的信貸和承保標準的借款人。截至2022年12月31日和2022年9月30日，IRLC的名義金額總額為美元，這些工具按公允價值入賬的衍生工具2.6十億和美元4.0分別為十億。

注意 G — 所得税

截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月，公司的所得税支出為美元298.9百萬和美元351.5分別為百萬。有效税率是 23.6截至2022年12月31日的三個月，與之相比的百分比 23.5上一年度的百分比。這兩個時期的有效税率包括州所得税支出和與股票薪酬和聯邦節能房屋税收抵免相關的税收優惠。

公司的遞延所得税資產，扣除遞延所得税負債，為美元155.8截至2022年12月31日的百萬美元，相比之下159.0截至2022年9月30日，為百萬美元。該公司的估值補貼為 $17.9截至2022年12月31日和2022年9月30日，百萬美元與預計將在變現前到期的州淨營業虧損（NOL）、州資本損失和税收抵免結轉的遞延所得税資產有關。公司將繼續評估正面和負面證據，以確定是否需要為剩餘的州NOL、州資本損失和税收抵免結轉額提供估值補貼。未來時期估值補貼的任何逆轉都將影響公司的有效税率。

遞延税的核算基於對未來業績的估計。這些未來業績的預期結果和實際結果之間的差異可能會對公司的合併經營業績或財務狀況產生重大影響。此外，現行聯邦和州税法和税率的變化可能會影響未來的納税業績和公司遞延所得税資產的估值。

D.R. HORTON, INC.和子公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

2022年12月31日

注意 H — 每股收益

下表列出了基本和攤薄後每股收益的計算。


	三個月已結束十二月三十一日
	2022		2021
	（以百萬計）
分子：
歸屬於D.R. Horton, Inc.的淨收益	$	958.7	$	1,141.6
分母：
每股基本收益的分母——普通股加權平均值	344.2		356.1
稀釋性證券的影響：
員工股票獎勵	2.7		4.0
攤薄後每股收益的分母——調整後的加權平均普通股	346.9		360.1
歸屬於D.R. Horton, Inc.的普通股每股基本淨收益	$	2.79	$	3.21
歸屬於D.R. Horton, Inc.的攤薄後每股普通股淨收益	$	2.76	$	3.17

注意我 — 股東權益

D.R. Horton於2021年7月向美國證券交易委員會提交了一份自動生效的通用貨架註冊聲明，其中登記了其可能不時發行的債務和股權證券，金額待定。

2022年4月，董事會批准最多回購美元1.0公司十億股普通股，取代了先前的授權。該授權沒有到期日期。在截至2022年12月31日的三個月中，公司回購了 1.4百萬股普通股，價格為美元118.1百萬，還有美元320.2截至2022年12月31日，回購授權還剩100萬英鎊。

在截至2022年12月31日的三個月中，董事會批准了每季度現金分紅美元0.25每股普通股，已於2022年12月12日支付給2022年12月2日登記在冊的股東。2023 年 1 月，董事會批准了每季度現金分紅 $0.25每股普通股，於2023年2月14日支付給2023年2月7日登記在冊的股東。美元的現金分紅0.225每股普通股均在2022財年的每個季度獲得批准和支付。

Forestar有一份有效的貨架註冊聲明，於2021年10月向美國證券交易委員會提交，註冊費用為美元750百萬股權證券，其中美元300根據其於2021年11月生效的市場股票發行（ATM）計劃，百萬美元被預留用於銷售。在截至2022年12月31日的三個月中，沒有根據Forestar的自動櫃員機計劃發行任何股票。截至2022年12月31日，美元748.2根據Forestar的貨架註冊聲明，仍有100萬美元可供發行，其中$298.2根據其自動櫃員機計劃，百萬美元已預留用於銷售。

D.R. HORTON, INC.和子公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

2022年12月31日

注意 J — 員工福利計劃

股票薪酬

公司的股票激勵計劃規定向執行官、其他關鍵員工和非管理董事授予股票期權和限制性股票單位。限制性股票單位（RSU）獎勵可能基於業績（基於績效）或在必要時間段內的服務（基於時間）。RSU 股票獎勵是指在滿足歸屬條件和/或績效標準的情況下，每個 RSU 獲得一股公司普通股的或有權利。限制性股票單位在歸屬之前沒有股息或投票權。

2022年10月，公司批准了 600,000向其執行官提供基於績效的限制性股票。這些獎項在結尾處返回三-截至2025年9月30日的年度業績期。最終歸屬的單位數量取決於公司在實現特定績效標準方面與同行相比的相對地位，範圍可能介於 0% 至 200授予單位數的百分比。績效標準是股東總回報；投資回報率；銷售、一般和管理費用控制；以及毛利。這些股權獎勵的授予日公允價值為 $79.97每單位。與該補助金相關的補償費用為 $4.5根據對公司相對於同行羣體的業績、業績期的過去部分以及該獎項的授予日公允價值的估計，截至2022年12月31日的三個月內為百萬美元。

與公司基於業績和時間的限制性股票單位相關的股票薪酬支出總額為美元21.1截至2022年12月31日的三個月中為百萬美元，而這一數字為美元21.9在截至2021年12月31日的三個月中，有百萬美元。

D.R. HORTON, INC.和子公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

2022年12月31日

注意事項 K — 承付款和意外開支

保修索賠

該公司為購房者提供框架組件和基礎系統等結構構件的重大缺陷的十年有限保修，為主要機械繫統提供兩年有限保修，為其他建築構件提供一年有限保修。公司的保修責任基於其運營所在的每個市場的歷史保修成本經驗，並進行了調整以反映與建造房屋類型和建造房屋的地理區域相關的定性風險。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月中，公司保修責任的變化如下：


	三個月已結束十二月三十一日
	2022		2021
	（以百萬計）
保修責任，期初	$	454.3	$	376.3
已簽發的擔保	39.9		38.8
對先前存在的擔保的責任變更	1.1		4.4
已達成和解	(31.3)		(29.5)
保修責任，期末	$	464.0	$	390.0

法律索賠和保險

在正常業務過程中，該公司被指定為各種索賠、投訴和其他法律訴訟的被告。在任何時候，公司都在管理數百起與施工缺陷問題、人身傷害索賠、就業事務、土地開發問題、合同糾紛和其他事項有關的個人索賠。公司根據待處理索賠的估計成本和與先前關閉的房屋相關的未來預期索賠的估計成本，為這些意外開支設立了準備金。這些意外開支的估計負債為美元748.5百萬和美元729.1截至2022年12月31日和2022年9月30日分別為百萬美元，幷包含在合併資產負債表中的應計費用和其他負債中。大約 99截至2022年12月31日和2022年9月30日，這些儲備金的百分比均與施工缺陷問題有關。與公司法律突發事件相關的費用為 $18.8百萬和美元12.9在截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月中，分別為百萬人。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月中，公司法律索賠準備金的變化如下：


	三個月已結束十二月三十一日
	2022		2021
	（以百萬計）
法律索賠儲備金，期初	$	729.1	$	577.5
儲備增加	26.9		14.5
付款	(7.5)		(6.8)
法律索賠準備金，期末	$	748.5	$	585.2

D.R. HORTON, INC.和子公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

2022年12月31日

該公司估算並記錄其適用保險單下的應收賬款，這些應收賬款涉及已知索賠的估計意外開支，以及對先前關閉房屋的預期未來施工缺陷索賠，以及在正常業務過程中可能發生的其他法律索賠和訴訟。但是，由於這些保單下的自保金額相當可觀，因此該公司預計將主要自保。該公司從未決法律索賠的估計損失和與先前關閉的房屋相關的預期未來索賠中估計的應收保險款總額為美元143.6百萬，美元137.9百萬和美元107.0截至2022年12月31日、2022年9月30日和2021年12月31日分別為百萬美元，幷包含在合併資產負債表中的其他資產中。此外，當公司被指定為分包商及其保險公司的保險單的額外被保險人時，公司可能有能力從分包商及其保險公司那裏追回部分損失。

由於不確定性，例如與公司市場和所建產品類型的建築缺陷索賠趨勢、索賠頻率、理賠成本和模式、保險行業慣例和法律解釋等不確定性，與這些儲備金相關的損失估算以及對保險單賠償金的相關估計存在很大差異。由於在為這些突發事件建立儲備金時需要高度的判斷力，因此未來的實際成本和保險回收金額可能與當前的估計金額有很大差異，而且公司無法合理估計可能的損失或超過儲備金的損失範圍。

土地和地塊購買合同

公司簽訂土地和地塊購買合同，以購置一個或多個用於建造房屋的土地。根據這些合同，公司將為規定的存款提供資金，以換取在未來某個時間點按預先確定的條款購買土地或地塊的權利，但不是義務。根據許多購買合同的條款，如果公司選擇終止合同，押金將不予退還。當公司認為可能不會根據合同收購房產並且無法通過其他方式收回這些成本時，土地購買合同押金和資本化收購前成本將計入庫存和土地期權費用。

截至2022年12月31日，該公司的存款總額為美元1.6十億，包括 $ 的現金存款1.5十億美元和期票和擔保債券85.6百萬，與購買土地和地塊的合同有關，剩餘購買總價約為美元19.0十億。目前，合同下的大多數土地和地塊預計將在三年內購買。在這些金額中，美元140.4百萬筆存款與與Forestar簽訂的購買土地和土地的合同有關，剩餘購買價為美元1.4十億。截至2022年12月31日，數量有限的房屋建築用地和地塊購買合同，相當於美元98.6剩餘購買價格中的數百萬美元，受特定的履約條款的約束，這些條款可能要求公司在土地賣方履行各自的合同義務後購買這些土地或地塊。在美元中98.6剩餘的收購價格為百萬美元，視具體績效條款而定，美元66.5百萬與房屋建築部門與Forestar之間的合同有關。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月中，Forestar向房屋建築板塊償還了美元0.1百萬和美元2.7先前支付的真錢分別為百萬美元和美元4.7百萬和美元21.6分別為百萬美元，用於與土地購買合同相關的收購前和其他盡職調查費用，房屋建築部門根據合同將其權利轉讓給了Forestar。

其他承諾

截至2022年12月31日，該公司的未償擔保債券為美元2.9十億美元和信用證258.1百萬用於確保各種合同的履約。在信用證總額中，$214.3根據房屋建築循環信貸額度發行了100萬加元，美元43.8根據Forestar的循環信貸額度發行了100萬份。

D.R. HORTON, INC.和子公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

2022年12月31日

注意 L — 其他資產、應計費用和其他負債

截至2022年12月31日和2022年9月30日，該公司的其他資產如下：


	十二月三十一日 2022		9月30日 2022
	（以百萬計）
真錢和可退還的押金	$	1,665.7	$	1,685.7
抵押貸款套期保值工具和承諾	20.8		330.2
與收購維德勒相關的水權和其他與水相關的資產	299.2		286.6
其他應收賬款	174.4		210.9
保險應收賬款	143.6		137.9
預付資產	88.1		77.4
合同資產-保險機構佣金	75.8		74.3
利率鎖定承諾	33.2		47.7
與對衝工具相關的保證金存款	9.4		—
租賃使用權資產	46.6		46.6
抵押貸款服務權	18.7		10.6
其他	45.4		52.4
	$	2,620.9	$	2,960.3

截至2022年12月31日和2022年9月30日，公司的應計費用和其他負債如下：


	十二月三十一日 2022		9月30日 2022
	（以百萬計）
法律索賠儲備金	$	748.5	$	729.1
員工薪酬和相關負債	414.4		524.3
保修責任	464.0		454.3
與庫存相關的應計費用	357.3		403.6
與對衝工具相關的經紀人存款	16.3		240.9
客户存款	163.5		224.2
利率鎖定承諾	9.3		183.5
聯邦和州所得税負債	406.4		110.9
應計財產税	38.0		60.1
租賃負債	47.9		47.9
應計利息	31.8		33.8
抵押貸款套期保值工具和承諾	6.8		12.4
其他	112.6		113.3
	$	2,816.8	$	3,138.3

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本季度報告中包含的合併財務報表和相關附註以及截至2022年9月30日財年的10-K表年度報告一起閲讀。本討論和分析中包含的某些信息構成前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。實際結果可能與這些前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。可能導致或促成這些差異的因素包括但不限於本次討論後的 “前瞻性陳述” 部分中描述的因素。

商業

以關閉的房屋數量衡量，D.R. Horton, Inc.是美國最大的房屋建築公司。我們通過運營部門在33個州的109個市場建造和銷售房屋，主要以D.R. Horton的名義建造和銷售房屋，美國的建築商，翡翠家園、快捷之家和****。我們的普通股被納入標準普爾500指數，並在紐約證券交易所上市，股票代碼為 “DHI”。除非上下文另有要求，否則此處使用的 “D.R. Horton”、“公司”、“我們” 和 “我們的” 等術語是指特拉華州的一家公司 D.R. Horton, Inc. 及其前身和子公司。

我們的業務包括房屋建築、控股住宅用地開發公司、金融服務、租賃和其他活動。我們的房屋建築業務是我們的核心業務，主要包括建造和銷售單户住宅，銷售價格通常在20萬美元至超過100萬美元之間，在截至2022年12月31日的三個月中，平均收盤價為386,900美元。在截至2022年12月31日的三個月中，我們的房屋銷售收入中約有90％來自單户獨立住宅的銷售，其餘來自聯排別墅、複式住宅和三聯體公寓等附屬房屋的銷售。

作為美國地域最多元化和產量最大的房屋建築商，我們的地位為我們競爭新房銷售提供了一個強大的平臺。我們的產品包括為入門級、可搬家、活躍的成人和奢侈品買家提供的各種房屋。

截至2022年12月31日，我們擁有Forestar集團公司（Forestar）63％的已發行股份。Forestar是一家在紐約證券交易所上市的上市住宅地塊開發公司，股票代碼為 “FOR”。Forestar是我們房屋建築戰略的關鍵部分，該戰略旨在通過擴大與土地開發商的關係以及增加通過土地購買合同控制的土地和地塊比例來提高運營和資本效率及回報。在過去的幾年中，Forestar在土地收購和開發方面進行了大量投資，以將其業務擴展到我們的房屋建築運營領域。

我們的金融服務業務為許多房屋建築市場的購房者提供抵押貸款融資和產權代理服務。我們的全資子公司DHI Mortgage主要為我們的購房者提供抵押貸款融資服務，並在發起後將其發放的幾乎所有抵押貸款和相關的服務權出售給第三方購買者。我們的全資子公司充當產權保險代理人，提供產權保險單、審查、承保和結算服務，主要與我們的房屋建築交易有關。

我們的租賃業務包括多户家庭和單户家庭租賃業務。多户家庭租賃業務開發、建造、租賃和銷售住宅租賃物業。單户住宅租賃業務主要在社區內建造和租賃單户住宅，然後推銷每個社區以批量出售出租房屋。

除了房屋建築、Forestar、金融服務和租賃業務外，我們還通過子公司從事其他業務活動。我們開展與保險相關的業務，擁有水權和其他與水相關的資產，擁有包括牧場土地和改善設施在內的非住宅房地產，並擁有和運營與能源相關的資產。這些操作的結果對於單獨報告無關緊要，因此歸為一組，作為其他結果列報。

概述

在截至2022年12月31日的三個月中，我們關閉的房屋數量下降了6％，而我們的房屋銷售收入與去年同期相比增長了1％。在截至2022年12月31日的三個月中，我們的合併收入增長了3％，達到73億美元，而去年同期為71億美元。在截至2022年12月31日的三個月中，我們的税前收入為13億美元，而去年同期為15億美元，税前營業利潤率為17.5％，而上年同期為21.2％。截至2022年12月31日的三個月，淨收入為9.683億美元，而去年同期為11億美元；我們的攤薄後每股收益為2.76美元，而去年同期為3.17美元。

在截至2022年12月31日的過去十二個月中，我們的股本回報率（ROE）為31.5％，而去年同期為32.4％，房屋建築庫存回報率（ROI）為39.5％，高於38.5％。ROE的計算方法是過去十二個月歸屬於D.R. Horton的淨收益除以平均股東權益，其中平均股東權益是過去五個季度的期末股東權益餘額之和除以五。房屋建築投資回報率的計算方法是過去十二個月的房屋建築税前收入除以平均庫存，其中平均庫存是過去五個季度的期末房屋建築庫存餘額之和除以五。

2022年6月，隨着抵押貸款利率大幅上升和通貨膨脹壓力仍然較高，我們開始看到住房需求放緩，這種放緩一直持續到第一財季末。在過去兩年中，某些建築材料的供應鏈中斷以及勞動力市場的緊張導致我們的施工週期延長；但是，我們預計，隨着供應鏈和勞動力問題的解決，2023財年開始的房屋的情況將有所改善。儘管較高的利率和經濟不確定性可能會持續一段時間，但我們大多數市場中價格合理的新房和現有房屋的供應仍然有限，支持住房需求的人口結構仍然良好。我們相信，我們完全有能力通過負擔得起的產品和地塊供應來滿足這些不斷變化的市場條件，並將根據購房者的需求水平管理房屋定價、銷售激勵措施和庫存房屋數量。

在我們的房屋建築用地和地塊投資組合中，我們通過購買合同控制的地塊佔截至2022年12月31日擁有和控制的土地的75％，而截至2022年9月30日和2021年12月31日，這一比例分別為77％和76％。我們仍然專注於與Forestar和全國其他土地開發商的關係，並預計將繼續通過購買合同控制我們的絕大部分地塊.

我們相信，我們強勁的資產負債表和流動性狀況為我們提供了在不斷變化的經濟條件下進行有效運營的靈活性。我們計劃繼續通過房屋建築業務創造強勁的現金流，並管理我們的產品供應、激勵措施、房屋定價、銷售速度和庫存水平，以根據當地房地產市場狀況優化我們在每個社區的庫存投資回報率。

戰略

我們的運營戰略側重於通過利用我們的財務和競爭地位來最大限度地提高庫存投資回報率，創造強勁的盈利能力和現金流，同時管理風險和保持財務靈活性，以應對不斷變化的經濟狀況，從而提高股東的長期價值。我們的戰略保持一致，包括以下舉措：

•在整個公司培養和留住經驗豐富、富有成效的人員隊伍，他們齊心協力，專注於持續改善我們的運營執行和財務業績。

•在控制債務水平的同時，保持可觀的現金餘額和強勁的整體流動性狀況。

•在運營市場中分配和積極管理我們的庫存投資，以分散我們的地域風險。

•根據每個市場的消費者需求，提供吸引各種入門級、升級、活躍的成人和豪華購房者的新住房社區。

•根據需要修改每個市場的產品供應、銷售步伐、房價和銷售激勵措施，以滿足消費者需求並保持可負擔性。

•在售中和售後為我們的客户提供高質量的房屋和積極的體驗。

•根據每個市場的需求管理我們在建房屋的庫存，包括開始建造未售出房屋以捕捉新房的需求，以及積極控制庫存中未售出、完工房屋的數量。

•投資理想市場中的地塊、土地和土地開發，同時控制我們在每個市場擁有的土地和地塊的數量，以滿足當地新房需求。

•繼續尋找機會，通過與Forestar和其他土地開發商簽訂的購買合同，擴大我們控制的土地和已完工地塊的比例。

•控制從供應商和分包商處購買商品的成本。

•提高我們的土地開發、建築、銷售和其他關鍵運營活動的效率。

•控制我們的銷售、一般和行政（SG&A）費用基礎設施，以匹配生產水平。

•確保我們的金融服務業務高效地為購房者提供高質量的抵押貸款和產權服務。

•投資建造和租賃單户和多户住宅出租物業，以滿足高增長的郊區市場的租金需求，並以有利可圖的方式出售這些房產。

•機會性地評估潛在收購以增強我們的運營平臺。

我們相信，我們的運營戰略近年來取得了積極成果，將使我們能夠在不斷變化的經濟環境中成功運營，保持強勁的財務業績和競爭地位。但是，我們無法保證上述舉措將繼續取得成功，我們可能需要調整部分戰略以適應未來的市場狀況。

關鍵成果

除非另有説明，否則截至2022年12月31日的三個月，與2021年同期相比的主要財務業績如下：

房屋建築：

•房屋建築收入為67.4億美元，而房屋建築收入為66.8億美元。

•關閉的房屋下降了6％，至17,340套，而這些房屋的平均收盤價上漲了7％，至386,900美元。

•淨銷售訂單下降了38％，至13,382套住房，淨銷售訂單的價值下降了40％，至49億美元。

•銷售訂單積壓減少了46％，至15,759套住房，銷售訂單積壓的價值下降了44％，至62億美元。

•房屋銷售毛利率為23.9％，而27.4％。

•房屋建築銷售和收購費用占房屋建築收入的7.8％，而這一比例為7.5％。

•房屋建築税前收入為11億美元，而後為13億美元。

•房屋建築税前收入占房屋建築收入的16.2％，而20.0％。

•房屋建築現金和現金等價物總額為20億美元，而截至2022年9月30日和2021年12月31日分別為20億美元和21億美元。

•房屋建築庫存總額為177億美元，而截至2022年9月30日和2021年12月31日，分別為173億美元和153億美元。

•庫存房屋總量為43,200套，而截至2022年9月30日和2021年12月31日，庫存房屋分別為46,400套和54,800套。

•自有地塊總量為136,400個，而截至2022年9月30日和2021年12月31日分別為131,100和131,900個。通過購買合同控制的批次總數為414,600份，而截至2022年9月30日和2021年12月31日，分別為442,100份和419,500份。

•房屋建築債務為30億美元，而截至2022年9月30日和2021年12月31日分別為29億美元和33億美元。

•房屋建築債務佔總資本的比例為12.8％，而2022年9月30日和2021年12月31日分別為13.2％和17.3％。房屋建築負債淨額佔總資本的比例為4.4％，而截至2022年9月30日和2021年12月31日分別為4.4％和6.9％。

Forestar：

•Forestar的收入從4.076億美元下降了47％，至2.167億美元。本年度和上一季度的收入分別包括1.898億美元和3.301億美元的房屋建築領域的土地和土地銷售收入。

•與4516件相比，Forestar的銷量下降了50％，至2,263件。出售給 D.R. Horton 的拍品總量為 2,094 件，而拍品總量為 4,014 件。

•Forestar的税前收入為2790萬美元，而前者為5,350萬美元。

•Forestar的税前收入佔收入的12.9％，而這一比例為13.1％。

•Forestar的現金和現金等價物總額為2.164億美元，而截至2022年9月30日和2021年12月31日，分別為2.648億美元和1.625億美元。

•Forestar的庫存總額為21億美元，而2022年9月30日和2021年12月31日的庫存均為20億美元。

•Forestar自有和控制的拍品總額為82,300個，而截至2022年9月30日和2021年12月31日，分別為90,100和103,300個。在這些拍品中，有35,000塊簽訂了向D.R. Horton出售或受其首次出價權的約束，而截至2022年9月30日和2021年12月31日，分別為36,700和38,300個。

•Forestar的債務為7.064億美元，而截至2022年9月30日和2021年12月31日，分別為7.06億美元和7.049億美元。

•Forestar的債務佔總資本的比例為36.7％，而截至2022年9月30日和2021年12月31日，分別為37.1％和40.0％。Forestar的淨負債佔總資本的比例為28.7％，而截至2022年9月30日和2021年12月31日的淨負債分別為26.9％和33.9％。

金融服務：

•金融服務收入從1.843億美元下降了26％，至1.37億美元。

•金融服務税前收入從6,710萬美元下降了73％，至1,820萬美元。

•金融服務税前收入佔金融服務收入的13.3％，而這一比例為36.4％。

租金：

•租金收入為3.275億美元，而租金收入為1.565億美元。

•税前租金收入為1.103億美元，而税前收入為7,010萬美元。

•租金庫存總額為29億美元，而截至2022年9月30日和2021年12月31日分別為26億美元和12億美元。

•關閉的多户家庭租賃單元總數為300套，而關閉的公寓為351套。

•關閉的單户出租房屋總數為694套，而關閉的房屋為226套。

合併業績：

•合併收入從71億美元增長了3％，達到73億美元。

•合併税前收入從15億美元下降了15％，至13億美元。

•合併税前收入佔合併收入的17.5％，而這一比例為21.2％。

•所得税支出為2.989億美元，而3.515億美元，我們的有效税率為23.6％，而23.5％。

•歸屬於D.R. Horton的淨收益從11億美元下降了16％，至9.587億美元。

•歸屬於D.R. Horton的每股普通股攤薄淨收益從3.17美元下降了13％，至2.76美元。

•股東權益為202億美元，而截至2022年9月30日和2021年12月31日，股東權益分別為194億美元和157億美元。

•普通股每股賬面價值從2022年9月30日和2021年12月31日的56.39美元和44.25美元分別增至58.71美元。

•債務佔總資本的比例為22.0％，而截至2022年9月30日和2021年12月31日的債務佔總資本的比例分別為23.8％和25.1％。淨負債佔總資本的比例為13.3％，而截至2022年9月30日和2021年12月31日的淨負債分別為15.4％和15.2％。

經營業績-房屋建造

我們在下列地理區域、州和市場開展房屋建築業務。我們的房屋建築業務部門共分為六個報告板塊，也稱為報告區域，包括以下市場。我們的財務報表及其附註包含有關分部業績的更多信息。

州

報告地區/市場

州

報告地區/市場

西北地區

東南地區（續）

科羅拉多州

科羅拉多泉

佛羅裏達

奧卡拉

丹佛

奧蘭多

柯林斯堡

彭薩科拉/巴拿馬城

俄勒岡

彎曲

聖露西港

尤金/斯普林菲爾德

塔拉哈西

波特蘭/塞勒姆

坦帕/薩拉索塔

猶他

鹽湖城

沃盧西亞縣

聖喬治

西棕櫚灘

華盛頓

華盛頓中部

路易斯安那州

巴吞魯日

西雅圖/塔科馬/埃弗裏特/奧林匹亞

查爾斯湖/拉斐特

斯波坎

密西西

墨西哥灣沿岸

温哥華

東部地區

西南地區

格魯吉亞

亞特蘭大

亞利桑那州

鳳凰

奧古斯塔

圖森

喬治亞州中部

加利福尼亞

貝克斯菲爾德

薩凡納

灣區

瓦爾多斯塔

弗雷斯諾/圖萊裏

北卡羅來納州

阿什維爾

洛杉磯縣

夏洛特

莫德斯托/梅賽德斯/斯托克頓

格林斯伯勒/温斯頓·塞勒姆

雷丁/奇科/尤巴城

新伯爾尼/格林維爾

河濱縣

羅利/達勒姆

薩克拉門託

威爾明頓

聖貝納迪諾縣

南卡羅來納州

查爾斯頓

夏威夷

瓦胡島

哥倫比亞

內華達州

拉斯維加斯

格林維爾/斯帕坦堡

裏諾

希爾頓海德

新墨西哥州

阿爾伯克基

默特爾比奇

田納西

查塔努加

中南部地區

諾克斯維爾

阿肯色州

北阿肯色州

孟菲斯

俄克拉何馬州

俄克拉荷馬城

納什維爾

塔爾薩

德州

阿比林

北部地區

奧斯汀

特拉華

特拉華州中部

博蒙特

特拉華州北部

布萊恩/大學城

伊利諾伊

芝加哥

科珀斯克里斯蒂

印第安納州

韋恩堡

達拉斯

印第安納波利斯

沃思堡

印第安納州

休斯頓

愛荷華州

得梅因

基林/坦普爾/韋科

愛荷華城/錫達拉皮茲

拉伯克

肯塔基州

路易斯維爾

米德蘭/敖德薩

馬裏蘭州

巴爾的摩

新布朗費爾斯/聖馬科斯

華盛頓特區郊區

聖安東尼奧

馬裏蘭州西部

明尼蘇達州

明尼阿波利斯/聖保羅

東南地區

內布拉斯加州

奧馬哈

阿拉巴馬州

伯明翰

新澤西

新澤西州北部

亨茨維爾

新澤西南部

莫比爾/鮑德温縣

俄亥俄

辛辛那提

蒙哥馬利

哥倫布

塔斯卡盧薩

賓夕法尼亞州

****中部

佛羅裏達

邁爾斯堡/那不勒斯

費城

蓋恩斯維爾

弗吉尼亞州

北弗吉尼亞州

傑克遜維爾

裏士滿

萊克蘭

弗吉尼亞海灘/威廉斯堡

墨爾本/維羅海灘

西弗吉尼亞州

西弗吉尼亞州東部

邁阿密/勞德代爾堡

下表和相關討論按報告細分市場列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日止三個月的房屋建築業務的關鍵運營和財務數據。


	淨銷售訂單 (1)
	截至12月31日的三個月
	房屋淨銷量				價值（以百萬計）						平均銷售價格
	2022	2021	% 改變		2022		2021		% 改變		2022		2021		% 改變
西北	904	1,228	(26)	%	$	459.8	$	657.1	(30)	%	$	508,600	$	535,100	(5)	%
西南	1,254	2,301	(46)	%	580.5		1,183.8		(51)	%	462,900		514,500		(10)	%
中南部	3,806	5,862	(35)	%	1,174.1		1,946.2		(40)	%	308,500		332,000		(7)	%
東南	3,917	6,394	(39)	%	1,392.5		2,284.8		(39)	%	355,500		357,300		(1)	%
東方	2,313	3,980	(42)	%	845.6		1,454.9		(42)	%	365,600		365,600		—	%
北方	1,188	1,757	(32)	%	470.9		729.6		(35)	%	396,400		415,300		(5)	%
	13,382	21,522	(38)	%	$	4,923.4	$	8,256.4	(40)	%	$	367,900	$	383,600	(4)	%


	取消銷售訂單
	截至12月31日的三個月
	已取消的銷售訂單		價值（以百萬計）				取消率 (2)
	2022	2021	2022		2021		2022		2021
西北	238	148	$	133.4	$	77.2	21	%	11	%
西南	501	443	249.3		205.3		29	%	16	%
中南部	1,707	1,339	602.6		433.7		31	%	19	%
東南	1,435	1,083	546.5		361.0		27	%	14	%
東方	648	661	248.8		225.2		22	%	14	%
北方	359	246	151.8		97.7		23	%	12	%
	4,888	3,920	$	1,932.4	$	1,400.1	27	%	15	%

________________________

(1)淨銷售訂單表示與客户簽訂的新銷售合同（總銷售訂單）的數量和美元價值，減去已取消的銷售訂單。

(2)取消率表示已取消的銷售訂單數除以總銷售訂單。

淨銷售訂單

在截至2022年12月31日的三個月中，淨銷售訂單數量與去年同期相比下降了38％。淨銷售訂單的價值下降了40％，至49億美元（13,382套住房），而去年同期為83億美元（21,522套住房）。截至2022年12月31日的三個月中，淨銷售訂單的平均銷售價格為367,900美元，比上年同期下降4％。

在2022財年的大部分時間裏，對我們房屋的需求保持強勁。2022年6月，隨着抵押貸款利率大幅上升和通貨膨脹壓力仍然較高，我們開始看到住房需求放緩。儘管這些壓力一直持續到2023財年第一季度，並且可能持續一段時間，但我們認為我們完全有能力通過負擔得起的產品來應對這些不斷變化的市場條件。

導致銷售訂單量下降的最大市場是：西北部的丹佛和波特蘭市場；西南部的鳳凰城和加利福尼亞市場；中南部的達拉斯、奧斯汀和休斯敦市場；東南部的佛羅裏達市場；東部的亞特蘭大和卡羅來納市場；以及北部的印第安納波利斯市場。

截至2022年12月31日的三個月，我們的銷售訂單取消率（取消的銷售訂單除以該期間的總銷售訂單）為27％，而去年同期為15％。本期較高的取消率反映了我們在抵押貸款利率大幅上升和通貨膨脹壓力仍然高漲時所經歷的需求放緩，而由於需求強勁，去年的取消率處於歷史最低水平。


	銷售訂單待辦事項
	截至12月31日，
	待辦事項中的房屋				價值（以百萬計）						平均銷售價格
	2022	2021	% 改變		2022		2021		% 改變		2022		2021		% 改變
西北	646	1,157	(44)	%	$	366.8	$	605.9	(39)	%	$	567,800	$	523,700	8	%
西南	1,307	3,795	(66)	%	682.8		1,768.2		(61)	%	522,400		465,900		12	%
中南部	4,764	9,158	(48)	%	1,620.2		3,079.2		(47)	%	340,100		336,200		1	%
東南	5,613	8,389	(33)	%	2,185.4		3,009.2		(27)	%	389,300		358,700		9	%
東方	2,384	5,069	(53)	%	917.0		1,849.6		(50)	%	384,600		364,900		5	%
北方	1,045	1,779	(41)	%	447.6		751.0		(40)	%	428,300		422,100		1	%
	15,759	29,347	(46)	%	$	6,219.8	$	11,063.1	(44)	%	$	394,700	$	377,000	5	%

銷售訂單待辦事項

待處理的銷售訂單是指合同簽訂但期末尚未關閉的房屋。我們待處理的銷售訂單中的許多合同都受到突發事件的影響，包括抵押貸款的批准和買家出售現有房屋，這可能會導致合同取消。部分積壓的合同不會因取消而導致關閉。


	房屋關閉和房屋銷售收入
	截至12月31日的三個月
	房屋已關閉				價值（以百萬計）						平均銷售價格
	2022	2021	% 改變		2022		2021		% 改變		2022		2021		% 改變
西北	982	1,025	(4)	%	$	520.1	$	548.9	(5)	%	$	529,600	$	535,500	(1)	%
西南	1,707	1,944	(12)	%	802.7		911.5		(12)	%	470,200		468,900		—	%
中南部	4,837	5,437	(11)	%	1,636.2		1,692.3		(3)	%	338,300		311,300		9	%
東南	5,287	5,324	(1)	%	1,994.4		1,810.3		10	%	377,200		340,000		11	%
東方	3,015	3,128	(4)	%	1,143.4		1,074.7		6	%	379,200		343,600		10	%
北方	1,512	1,538	(2)	%	612.4		618.7		(1)	%	405,000		402,300		1	%
	17,340	18,396	(6)	%	$	6,709.2	$	6,656.4	1	%	$	386,900	$	361,800	7	%

房屋銷售收入

截至2022年12月31日的三個月，房屋銷售收入為67.1億美元（關閉了17,340套住房），去年同期為66.6億美元（關閉了18,396套住房）。在截至2022年12月31日的三個月中，關閉的房屋數量與去年同期相比下降了6％。促成收盤量下降最大的市場是：西北部的丹佛市場；西南部的加利福尼亞市場；中南部的休斯敦和沃思堡市場；東南部的阿拉巴馬州和路易斯安那州市場；東部的亞特蘭大市場；以及北部的特拉華州和俄亥俄州市場。


房屋建築營業利潤率分析
	相關收入的百分比
	三個月已結束十二月三十一日
	2022		2021
毛利潤——房屋銷售	23.9	%	27.4	%
毛利潤——土地/地塊銷售及其他	85.9	%	25.7	%
庫存和土地期權費用	(0.4)	%	(0.1)	%
毛利潤——房屋建築總額	23.8	%	27.3	%
銷售、一般和管理費用	7.8	%	7.5	%
其他（收入）支出	(0.2)	%	(0.1)	%
房屋建築税前收入	16.2	%	20.0	%

房屋銷售毛利

截至2022年12月31日的三個月，房屋銷售毛利從上一年的18億美元下降至16億美元，占房屋銷售收入的百分比下降了350個基點至23.9％。百分比下降的原因是我們關閉房屋的平均成本上漲幅度超過了這些房屋的平均銷售價格，下降了360個基點，但由於資本化利息攤銷的減少，部分抵消了10個基點。

我們仍然專注於管理每個社區的定價、激勵措施和銷售節奏，以優化庫存投資的回報，並適應當地市場條件和新房需求。為了適應當前的市場狀況，我們最近在所有市場上增加了激勵措施的使用。我們還在必要時降低了房價和房屋規模，以便在當前較高的抵押貸款利率環境中為購房者提供更好的負擔能力。我們預計將在整個2023財年繼續提供更高水平的激勵措施，並預計我們的平均銷售價格將下降，這將導致我們的毛利率從目前的水平下降。

土地/地塊銷售和其他收入

截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月，我們的房屋建築業務的土地/地塊銷售和其他收入分別為3,480萬美元和2300萬美元。

我們會不斷評估我們的土地和地塊供應，土地銷售收入和盈利能力的波動取決於我們在各個市場的庫存水平的管理方式。我們通常購買土地和地塊，目的是在其上建造和出售房屋。但是，我們購買的部分土地包括商業分區的地塊，我們可能會出售給商業開發商。我們還可能出售住宅用地或地塊來管理我們的供應或出於其他戰略原因。截至2022年12月31日，我們的房屋建築業務有2950萬澳元待售土地，我們預計將在未來十二個月內出售。

庫存和土地期權費用

在每個季度末，我們會審查所有社區和土地庫存的表現和前景，以確定潛在減值指標，並在必要時進行詳細的減值評估和分析。根據這次審查，在截至2022年12月31日的三個月中，我們的房屋建築板塊記錄了480萬美元的減值。上一季度沒有記錄減值費用。

在我們管理運營市場的庫存投資以優化回報和現金流時，我們可能會修改單個活躍社區和待開發土地的定價和激勵措施、建設和發展計劃或土地出售策略，這可能會導致受影響社區接受潛在減值評估。如果房地產市場或經濟狀況長期受到不利影響，我們可能需要評估其他社區是否存在潛在損失。這些評估可能會產生減值費用，而減值費用可能很大。

在截至2022年12月31日的三個月中，與我們終止或預計終止的土地購買合同相關的實際資金和收購前成本註銷額為1,940萬美元，而2022財年同期為390萬美元。

銷售、一般和管理 (SG&A) 費用

在截至2022年12月31日的三個月中，來自房屋建築活動的銷售和收購支出從上年同期的4.977億美元增長了6％，至5.271億美元。截至2022年12月31日的三個月，銷售和收購支出占房屋建築收入的百分比為7.8％，而去年同期為7.5％。

截至2022年12月31日的三個月，員工薪酬和相關成本為4.253億美元，而2022財年同期為4.096億美元。在截至2022年12月31日的三個月中，員工薪酬和相關成本佔銷售和收購成本的81％，而去年同期為82％。在截至2022年12月31日的三個月中，這些成本比上年同期增加了4％。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的房屋建築業務分別僱用了9,473名和8,699名員工。

我們試圖控制房屋建築銷售和收購成本，同時確保我們的基礎設施為我們的運營提供充足的支持；但是，我們無法保證我們能夠維持或改善當前的銷售和收購支出佔收入的百分比。

產生的利息

我們將活躍開發和施工（活躍庫存）期間產生的庫存利息成本資本化。當相關庫存交付給買方時，資本化利息計入銷售成本。截至2022年12月31日的三個月，我們的房屋建築業務產生的利息為2,090萬美元，而去年同期為2480萬美元。截至2022年12月31日的三個月，向銷售成本收取的利息為房屋建築銷售成本（不包括庫存和土地期權費用）的0.4％，而去年同期為0.5％。

其他收入

在截至2022年12月31日的三個月中，扣除其他支出後的其他收入從上年同期的620萬美元增至1,330萬美元，這主要是由於利息收入的增加。其他收入包括利息收入和與房屋、土地和土地銷售沒有直接關係的各種其他類型的輔助收入、收益、支出和損失。產生這種輔助收入的活動，無論是個人還是總體而言，都不重要。

業務收購

2022年12月，我們以約1.07億美元的現金收購了位於阿肯色州西北部的Riggins Custom Homes的房屋建築業務。收購的資產包括大約170套庫存房屋、3,000塊土地和大約100套積壓的銷售訂單。

按報告地區劃分的房屋建築業績


	截至12月31日的三個月
	2022						2021
	房屋建造收入		房屋建造税前收入 (1)		% 的收入		房屋建造收入		房屋建造税前收入 (1)		% 的收入
	（以百萬計）
西北	$	520.4	$	58.7	11.3	%	$	569.0	$	111.8	19.6	%
西南	803.0		84.0		10.5	%	911.6		159.3		17.5	%
中南部	1,642.1		281.6		17.1	%	1,694.3		354.3		20.9	%
東南	1,996.3		411.3		20.6	%	1,810.9		415.4		22.9	%
東方	1,143.9		189.4		16.6	%	1,074.9		202.3		18.8	%
北方	638.3		69.4		10.9	%	618.7		89.9		14.5	%
	$	6,744.0	$	1,094.4	16.2	%	$	6,679.4	$	1,333.0	20.0	%

______________

(1)公司層面的支出主要包括利息税和財產税（資本化並攤銷為銷售成本或直接記作支出）以及與公司辦公室運營相關的費用。資本化利息和財產税的攤銷是根據該細分市場的銷售成本分配給每個細分市場，而與公司辦公室相關的費用則根據該細分市場的庫存餘額分配給每個細分市場。

西北地區— 在截至2022年12月31日的三個月中，房屋建築收入與上年同期相比下降了9％，這是由於已關閉的房屋數量和這些房屋的平均銷售價格的減少。在截至2022年12月31日的三個月中，該地區的税前收入為5,870萬美元，而去年同期為1.118億美元。截至2022年12月31日的三個月，房屋銷售毛利占房屋銷售收入的百分比（房屋銷售毛利百分比）與上年同期相比下降了820個基點，這主要是由於平均關閉房屋成本的增加以及平均銷售價格略有下降。在截至2022年12月31日的三個月中，銷售和收購支出占房屋建築收入的百分比與上年同期相比增加了90個基點，這主要是由於房屋建築收入的減少。

西南地區— 在截至2022年12月31日的三個月中，房屋建築收入與上年同期相比下降了12％，這是由於關閉的房屋數量減少，尤其是我們的加利福尼亞市場。在截至2022年12月31日的三個月中，該地區的税前收入為8,400萬美元，而去年同期為1.593億美元。在截至2022年12月31日的三個月中，房屋銷售毛利百分比與上年同期相比下降了550個基點，這主要是由於房屋的平均關閉成本的增長幅度超過了平均銷售價格。截至2022年12月31日的三個月中，銷售和收購支出占房屋建築收入的百分比與上年同期相比增加了120個基點，這主要是由於房屋建築收入的減少。

中南部地區— 在截至2022年12月31日的三個月中，房屋建築收入與上年同期相比下降了3％，這是由於關閉的房屋數量減少，尤其是在休斯敦和沃思堡市場。截至2022年12月31日的三個月，該地區的税前收入為2.816億美元，而去年同期為3.543億美元。在截至2022年12月31日的三個月中，房屋銷售毛利百分比與上年同期相比下降了310個基點，這主要是由於房屋的平均關閉成本的增長幅度超過了平均銷售價格。在截至2022年12月31日的三個月中，銷售和收購支出占房屋建築收入的百分比與上年同期相比增加了50個基點，這主要是由於銷售和收購支出的增加。

東南地區— 在截至2022年12月31日的三個月中，房屋建築收入與去年同期相比增長了10％，這是由於大多數市場關閉的房屋的平均銷售價格上漲。截至2022年12月31日的三個月，該地區的税前收入為4.113億美元，而去年同期為4.154億美元。在截至2022年12月31日的三個月中，房屋銷售毛利百分比與上年同期相比下降了240個基點，這主要是由於房屋的平均關閉成本的增長幅度超過了平均銷售價格。截至2022年12月31日的三個月，銷售和收購支出占房屋建築收入的百分比與上年同期相比下降了30個基點，這主要是由於房屋建築收入的增加。

東部地區— 在截至2022年12月31日的三個月中，房屋建築收入與去年同期相比增長了6％，這是由於大多數市場關閉的房屋的平均銷售價格上漲。在截至2022年12月31日的三個月中，該地區的税前收入為1.894億美元，而去年同期為2.023億美元。在截至2022年12月31日的三個月中，房屋銷售毛利百分比與上年同期相比下降了200個基點，這主要是由於房屋的平均關閉成本的增長幅度超過了平均銷售價格。在截至2022年12月31日的三個月中，銷售和收購支出占房屋建築收入的百分比與上年同期相比增加了30個基點，這主要是由於銷售和收購支出的增加。

北部地區— 在截至2022年12月31日的三個月中，房屋建築收入與去年同期相比增長了3％，這主要是由於在我們的一個市場出售了一塊土地。在截至2022年12月31日的三個月中，該地區的税前收入為6,940萬美元，而去年同期為8,990萬美元。在截至2022年12月31日的三個月中，房屋銷售毛利百分比與上年同期相比下降了520個基點，這主要是由於房屋的平均關閉成本的增長幅度超過了平均銷售價格。在截至2022年12月31日的三個月中，銷售和收購支出占房屋建築收入的百分比與上年同期相比增加了60個基點，這主要是由於銷售和收購支出的增加。

房屋建築庫存、土地和地塊位置以及庫存房屋

我們經常簽訂合同，以預先確定的價格購買土地或開發的住宅用地，這些時間表應與計劃開發或預期的新房需求相稱。在購買時，未開發的土地通常有權開始開發或施工，我們計劃和協調將我們的土地開發成住宅用地，用於房屋建築業務。我們根據每個市場的需求管理自有土地和在建房屋的庫存，包括開始建造未售出房屋以捕捉新房需求，並積極控制庫存中未售出、完工房屋的數量。

截至2022年12月31日和2022年9月30日，我們的房屋建築板塊庫存彙總如下：


	2022年12月31日
	正在施工和完工的房屋		住宅用地/地塊已開發和未開發發展		持有土地用於開發		持有土地待售		總庫存
	（以百萬計）
西北	$	845.6	$	1,025.2	$	—	$	2.4	$	1,873.2
西南	1,284.9		1,630.5		7.3		19.2		2,941.9
中南部	2,175.0		1,745.9		0.3		—		3,921.2
東南	2,612.9		1,425.9		13.2		4.6		4,056.6
東方	1,354.7		1,276.8		—		0.5		2,632.0
北方	1,255.1		792.8		—		2.4		2,050.3
公司和未分配 (1)	129.2		100.7		0.3		0.4		230.6
	$	9,657.4	$	7,997.8	$	21.1	$	29.5	$	17,705.8


	2022年9月30日
	正在施工和完工的房屋		住宅用地/地塊已開發和未開發發展		持有土地用於開發		持有土地待售		總庫存
	（以百萬計）
西北	$	854.9	$	945.1	$	—	$	2.2	$	1,802.2
西南	1,328.7		1,447.2		7.2		18.6		2,801.7
中南部	2,304.9		1,625.4		0.3		1.1		3,931.7
東南	2,692.7		1,385.2		13.2		—		4,091.1
東方	1,389.3		1,153.4		—		—		2,542.7
北方	1,251.9		676.7		—		7.1		1,935.7
公司和未分配 (1)	129.1		89.5		0.3		0.4		219.3
	$	9,951.5	$	7,322.5	$	21.0	$	29.4	$	17,324.4

__________

(1)公司和未分配庫存主要由資本化利息和財產税組成。

截至2022年12月31日和2022年9月30日，我們的土地和地塊狀況以及庫存房屋彙總如下：


	2022年12月31日
	土地/地塊已擁有 (1)		批次已控制通過土地和地塊購買合約 (2) (3)		總計土地/地塊擁有和受控的		家園在庫存 (4)
西北	12,400		26,200		38,600		2,700
西南	22,000		36,100		58,100		4,500
中南部	39,900		60,300		100,200		11,300
東南	24,400		130,700		155,100		13,400
東方	23,900		103,100		127,000		6,500
北方	13,800		58,200		72,000		4,800
	136,400		414,600		551,000		43,200
	25	%	75	%	100	%


	2022年9月30日
	土地/地塊已擁有 (1)		批次已控制通過土地和地塊購買合約 (2) (3)		總計土地/地塊擁有和受控的		家園在庫存 (4)
西北	11,100		32,200		43,300		2,900
西南	22,100		36,500		58,600		4,900
中南部	37,800		66,500		104,300		12,400
東南	24,700		138,600		163,300		14,200
東方	22,700		105,700		128,400		6,800
北方	12,700		62,600		75,300		5,200
	131,100		442,100		573,200		46,400
	23	%	77	%	100	%

___________________

(1)擁有的土地/地塊包括截至2022年12月31日和2022年9月30日分別已完全開發並準備建造房屋的大約43,500塊和37,600塊自有土地。擁有的土地/地塊還包括截至2022年12月31日和2022年9月30日持有的用於開發的土地，代表400個地塊。

(2)截至2022年12月31日和2022年9月30日，通過土地和土地購買合同控制的地塊的剩餘購買價格分別為190億美元和197億美元，由這兩個時期的16億美元認真存款擔保。截至2022年12月31日和2022年9月30日，通過土地和土地購買合同控制的地塊的剩餘購買價格總額包括與Forestar簽訂的土地購買合同相關的14億美元，分別由1.404億美元和1.317億美元的認捐資金擔保。我們根據土地和地塊購買合同控制的地塊分別包括截至2022年12月31日和2022年9月30日的439和4,077塊土地，這些地塊是根據合同控制的地塊，我們預計不會行使購買該土地的選擇權，但基礎合同尚未終止。如果押金無法退還，我們已經預留了與這些合同相關的押金。

(3)截至2022年12月31日，控制的土地包括Forestar擁有或控制的大約35,000塊土地，其中17,000塊是我們的房屋建築部門簽訂了購買合同，其中18,000塊是我們的房屋建築部門有權首次收購的。其中，大約有13,300個地塊位於我們的東南地區，6,700個地塊位於我們的東部地區，6,100個位於我們的中南部地區，4,600個位於我們的西南地區，3,700個位於我們的北部地區，600個位於我們的西北地區。截至2022年9月30日，控制的土地包括Forestar擁有或控制的大約36,700塊土地，其中17,800塊是我們的房屋建築部門簽訂了購買合同，18,900塊是我們的房屋建築部門擁有首次收購權。

(4)截至2022年12月31日和2022年9月30日，我們的庫存房屋中分別有大約27,800和27,200套未售出。截至2022年12月31日，我們未售出房屋中約有7,100套已完工，其中約190套房屋已完工超過六個月。截至2022年9月30日，我們未售出房屋中約有4,400套已完工，其中約90套房屋已完工超過六個月。庫存房屋不包括截至2022年12月31日和2022年9月30日的大約1,800套樣板房。

運營業績 — FORESTAR

截至2022年12月31日，我們擁有Forestar63％的已發行股份。Forestar是一家上市住宅用地開發公司，截至2022年12月31日，業務遍及20個州的52個市場。Forestar的細分市場業績是根據其歷史成本列報的，這與管理層評估細分市場績效的方式一致。（有關Forestar分部的更多信息，請參閲所附財務報表附註B。）

截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月中，Forestar板塊的經營業績如下：


	三個月已結束十二月三十一日
	2022		2021
	（以百萬計）
總收入	$	216.7	$	407.6
土地/地塊銷售成本及其他	166.8		333.6
庫存和土地期權費用	2.4		0.6
總銷售成本	$	169.2	$	334.2
銷售、一般和管理費用	22.9		21.5
其他（收入）支出	(3.3)		(1.6)
所得税前收入	$	27.9	$	53.5

Forestar的收入主要來自向地方、地區和全國房屋建築商出售的單户住宅用地。下表提供了有關Forestar截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月的收入和地塊狀況的更多信息。


	截至12月31日的三個月
	拍品已關閉		價值（以百萬計）
	2022	2021	2022		2021
住宅單户住宅地塊已售出
拍品出售給 D.R. Horton	2,094	4,014	$	189.8	$	330.1
已售出總手數	2,263	4,516	$	206.7	$	404.1
			十二月三十一日 2022		9月30日 2022
庫存和合同中的住宅單户住宅用地
擁有的土地			61,500		61,800
通過土地購買合同控制的地塊			20,800		28,300
擁有和控制的拍品總數			82,300		90,100

根據將出售給 D.R. Horton 的合同擁有土地			17,000		17,800
根據與 D.R. Horton 以外的客户簽訂的合同擁有土地			1,400		1,400
合同下的自有地塊總數			18,400		19,200

自有地塊受 D.R. Horton 的首次出價權約束			18,000		18,900
自有地段已完全開發			7,600		5,500

截至2022年12月31日和2022年9月30日，Forestar的庫存總額分別為21億美元和20億美元，其中包括已開發、正在開發和待開發的土地和土地。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月的銷售和收購支出分別包括90萬美元和100萬美元的費用，這些費用與Forestar和D.R. Horton之間的共享服務協議有關，根據該協議，D.R. Horton向Forestar提供某些行政、合規、運營和採購服務。

經營業績 — 金融服務

下表和相關討論列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月中我們金融服務業務（包括DHI Mortgage和我們的子公司所有權公司）的關鍵運營和財務數據。


	截至12月31日的三個月
	2022		2021		% 變化
由DHI Mortgage為D.R. Horton購房者發放或經紀的第一留置權貸款數量	13,296		12,089		10	%
D.R. Horton 關閉的房屋數量	17,340		18,396		(6)	%
由 DHI Mortgage 資助的 D.R. Horton 房屋的百分比	77	%	66	%
由DHI Mortgage為D.R. Horton購房者發放或經紀的貸款總額	13,300		12,111		10	%
由DHI Mortgage發起或經紀的貸款總數	13,399		12,414		8	%
專屬企業百分比	99	%	98	%
DHI Mortgage 向第三方出售的貸款	15,167		13,071		16	%


	截至12月31日的三個月
	2022		2021		% 變化
	（以百萬計）
貸款發放和其他費用	$	15.3	$	9.5	61	%
出售抵押貸款和抵押貸款還本付息權的收益	79.2		134.1		(41)	%
服務收入	1.2		0.5		140	%
抵押貸款業務總收入	95.7		144.1		(34)	%
產權保費保費	41.3		40.2		3	%
總收入	137.0		184.3		(26)	%
一般和管理費用	134.1		125.3		7	%
其他（收入）支出	(15.3)		(8.1)		89	%
金融服務税前收入	$	18.2	$	67.1	(73)	%

金融服務營業利潤率分析


	的百分比金融服務收入
	三個月已結束十二月三十一日
	2022		2021
一般和管理費用	97.9	%	68.0	%
其他（收入）支出	(11.2)	%	(4.4)	%
金融服務税前收入	13.3	%	36.4	%

抵押貸款活動

我們的抵押貸款業務發放的貸款量與我們的房屋建築業務關閉的房屋數量直接相關。在截至2022年12月31日的三個月中，雖然我們的房屋建築業務關閉的房屋數量比上年同期下降了6％，但由DHI Mortgage為我們的購房者發放或經紀的第一留置權貸款數量增加了10％，這是由於DHI Mortgage處理購房者融資的已關閉房屋的百分比增加。

在截至2022年12月31日的三個月中，由我們的房屋建築業務關閉的房屋佔DHI抵押貸款發放額的99％，而去年同期為98％。這些百分比反映了DHI Mortgage一直關注房屋建築業務提供的專屬業務。

在截至2022年12月31日的三個月中，出售的貸款數量與去年同期相比增長了16％。實際上，2022年12月31日持有的待售抵押貸款都有資格出售給聯邦全國抵押貸款協會（房利美）、聯邦住房貸款抵押貸款公司（房地美）或政府全國抵押貸款協會（Ginnie Mae）。在截至2022年12月31日的三個月中，我們約有58％的抵押貸款直接出售給房利美、房地美或由金妮·梅支持的證券，39％的抵押貸款出售給了另一家主要金融實體。市場狀況的變化可能會導致我們的抵押貸款銷售在未來時期更加集中於更少的金融實體，直接集中到房利美、房地美或金妮·梅，我們可能需要對抵押貸款業務進行其他調整。

金融服務收入和支出

截至2022年12月31日的三個月，我們的抵押貸款業務收入從上一年的1.441億美元下降了34％，至9,570萬美元。下降的主要原因是利率上升導致抵押貸款行業競爭更加激烈，抵押貸款銷售收益減少。截至2022年12月31日的三個月，我們的產權業務收入從上一年的4,020萬美元增長了3％，至4,130萬美元。

截至2022年12月31日的三個月，與我們的金融服務業務有關的一般和管理（G&A）支出從上一年的1.253億美元增長了7％，至1.341億美元。截至2022年12月31日的三個月，併購支出佔金融服務收入的百分比為97.9％，而去年同期為68.0％。金融服務併購支出佔收入的百分比之所以會發生波動，是因為收入的某些組成部分的波動方式與貸款量的波動不同，而且有些支出與抵押貸款量或收入金額的變化沒有直接關係。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的金融服務業務分別僱用了2897名和2942名員工。

我們的金融服務業務中扣除其他費用後的其他收入主要包括抵押貸款子公司的利息收入。

主要是由於我們的抵押貸款業務收入和營業利潤率下降，截至2022年12月31日的三個月，我們的金融服務業務的税前收入從上一年的6,710萬美元下降了73％，至1,820萬美元。

經營業績-租金

我們的租賃業務包括多户家庭和單户家庭租賃業務。多户住宅租賃業務開發、建造、租賃和銷售住宅租賃物業，主要側重於在高增長的郊區市場建造花園式多户住宅租賃社區，通常可容納200至400套住宅。單户住宅租賃業務主要在社區內建造和租賃單户住宅，然後推銷每個社區以批量出售出租房屋。多户住宅和單户住宅出租物業銷售被確認為收入，租金收入被確認為其他收入。截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月中，租賃板塊的經營業績如下：


	三個月已結束十二月三十一日
	2022		2021
	（以百萬計）
收入
單户家庭出租	$	228.0	$	80.3
多户家庭租賃等	99.5		76.2
總收入	327.5		156.5
銷售成本
單户家庭出租	136.8		36.4
多户家庭租賃等	47.9		36.4
總銷售成本	184.7		72.8
銷售、一般和管理費用	47.5		18.5
其他（收入）支出	(15.0)		(4.9)
所得税前收入	$	110.3	$	70.1

截至2022年12月31日，我們的29億美元出租物業庫存包括與我們的單户住宅租賃業務相關的19億美元庫存以及與多户住宅租賃業務相關的9.979億美元庫存。截至2022年9月30日，我們的26億美元出租物業庫存包括與我們的單户住宅租賃業務相關的17億美元資產和與多户住宅租賃業務相關的8.972億美元資產。

下表提供了有關我們截至2022年12月31日和2021年12月31日止三個月的租賃業務的更多信息。


	截至12月31日的三個月
	房屋/單位已關閉		價值（以百萬計）
	2022	2021	2022		2021
已售和關閉的出租房屋/單元
單户出租房屋	694	226	$	228.0	$	80.3
多户家庭租賃單元	300	351	$	99.5	$	76.2
			十二月三十一日 2022		9月30日 2022
出租房屋/單元和庫存地塊
單户出租房屋 (1)			8,240		7,400
單户住宅出租地 (2)			6,120		6,680
多户家庭租賃單元 (3)			6,340		6,110

________________________

(1)單户出租房屋分別包括截至2022年12月31日和2022年9月30日已完工的4,240套和3530套房屋。

(2)單户住宅租賃地塊分別包括截至2022年12月31日和2022年9月30日的1,700和1770個完工地塊。

(3)截至2022年12月31日，多户住宅租賃單元包括在建的6,110套單元和已基本完工並處於租賃階段的230套單元。截至2022年9月30日，多户住宅租賃單元包括在建的5,810套單元和已基本完工並處於租賃階段的300套單元。

經營業績-其他業務

除了房屋建築、Forestar、金融服務和租賃業務外，我們還通過子公司從事其他業務活動。我們開展與保險相關的業務，擁有水權和其他與水相關的資產，擁有包括牧場土地和改善設施在內的非住宅房地產，並擁有和運營與能源相關的資產。截至2022年12月31日的三個月，我們所有從事其他業務活動的子公司的税前收入為940萬美元，而去年同期為1,070萬美元。

經營業績-合併

所得税前收入

截至2022年12月31日的三個月，税前收入為13億美元，而去年同期為15億美元。下降的主要原因是房屋銷售毛利率下降導致房屋建築業務的税前收入減少。

所得税

截至2022年12月31日的三個月，我們的所得税支出為2.989億美元，而去年同期為3.515億美元。截至2022年12月31日的三個月，我們的有效税率為23.6％，而去年同期為23.5％。這兩個時期的有效税率包括州所得税支出和與股票薪酬和聯邦節能房屋税收抵免相關的税收優惠。

截至2022年12月31日，扣除遞延所得税負債後，我們的遞延所得税資產為1.558億美元，而截至2022年9月30日為1.590億美元。截至2022年12月31日和2022年9月30日，我們的估值補貼為1,790萬美元，與預計將在變現前到期的州淨營業虧損（NOL）、州資本損失和税收抵免結轉的遞延所得税資產有關。我們將繼續評估正面和負面證據，以確定是否需要為我們剩餘的州淨利潤、州資本損失和税收抵免結轉額提供估值補貼。未來時期估值補貼的任何逆轉都將影響我們的有效税率。

遞延税的核算基於對未來業績的估計。這些未來業績的預期結果和實際結果之間的差異可能會對我們的合併經營業績或財務狀況產生重大影響。此外，現行聯邦和州税法和税率的變化可能會影響未來的税收業績和我們遞延所得税資產的估值。

資本資源和流動性

我們歷來通過經營活動產生的現金流、銀行信貸額度下的借款和發行新的債務證券來為我們的業務提供資金。我們目前的現金、借貸能力和資產負債表槓桿率水平為我們提供了適應經濟和市場條件變化的運營靈活性。

我們繼續增加對房屋建築庫存以及單户和多户住宅租賃物業的投資，以擴大我們的業務。我們還通過股息支付和回購普通股向股東返還資本。我們保持了大量的房屋建築現金餘額和流動性，以支持我們業務規模和水平的擴大，並靈活地適應不斷變化的條件和機會。

截至2022年12月31日，我們有不同期限的未償還應付票據總額為57億美元，其中21億美元將在12個月內支付，包括抵押貸款回購機制下未償還的12億美元。截至2022年12月31日，我們的債務佔總資本（應付票據除以股東權益加上應付票據）的比率為22.0％，而2022年9月30日為23.8％，2021年12月31日為25.1％。截至2022年12月31日，我們的淨負債佔總資本（扣除現金的應付票據除以股東權益加上扣除現金後的應付票據）為13.3％，而2022年9月30日為15.4％，2021年12月31日為15.2％。

截至2022年12月31日，我們的房屋建築債務佔總資本（應付房屋建築票據除以股東權益加上應付房屋建築票據）的比例為12.8％，而2022年9月30日為13.2％，2021年12月31日為17.3％。截至2022年12月31日，我們的房屋建築債務淨額佔總資本（扣除現金後的應付房屋建築票據除以股東權益加上扣除現金後的應付房屋建築票據）為4.4％，而2022年9月30日為4.4％，2021年12月31日為6.9％。從長遠來看，我們打算將房屋建築債務佔總資本的比率維持在30％以下，我們預計在整個2023財年將保持在20％以下。我們認為，房屋建築債務與總資本的比率有助於瞭解房屋建築業務中使用的槓桿作用以及將我們的資本結構與其他房屋建築商進行比較。我們不包括Forestar、DRH Rental和我們的金融服務業務的債務，因為這些債務是單獨資本化的，不由我們的母公司或我們的任何房屋建築實體提供擔保。

截至2022年12月31日，我們有2.581億美元的未償信用證和29億美元的擔保債券，由第三方發行，以確保各項合同的履行。我們預計，由這些信用證和債券擔保的履約義務通常將在正常業務過程中按照適用的合同條款完成。當我們完成履約義務時，相關的信用證和債券通常會在不久之後發放，因此我們沒有持續的義務。我們沒有實質性的第三方擔保。

我們會定期評估預計的資本需求，以為業務增長提供資金、償還債務、支付股息、回購普通股並維持足夠的現金和流動性水平以支持我們的其他運營需求，並且我們會定期評估籌集額外資金的機會。D.R. Horton於2021年7月向美國證券交易委員會（SEC）提交了一份自動生效的通用貨架註冊聲明，登記了可能不時發行的債務和股權證券，金額待定。Forestar還於2021年10月向美國證券交易委員會提交了一份有效的上架註冊聲明，登記了7.5億美元的股權證券，其中3億美元是根據其於2021年11月生效的市場股票發行（ATM）計劃預留出售的。截至2022年12月31日，根據Forestar的貨架註冊聲明，仍有7.482億美元可供發行，其中2.982億美元預留用於其自動櫃員機計劃的銷售。在市場條件允許的情況下，我們可能會通過資本市場發行新的債務或股權證券，或者獲得額外的銀行融資，為我們預計的資本需求提供資金或提供額外的流動性。我們認為，我們現有的現金資源、循環信貸額度、抵押貸款回購機制以及進入資本市場或獲得額外銀行融資的能力將提供足夠的流動性，為我們未來12個月及其後可預見的將來的短期營運資金需求和債務負債提供資金。

資本資源-房屋建築

現金和現金等價物— 截至2022年12月31日，我們房屋建築板塊的現金和現金等價物總額為20億美元。

銀行信貸額度— 我們有21.9億美元的優先無抵押房屋建築循環信貸額度，具有未承諾的手風琴功能，該信貸額度可能會將該貸款的規模擴大到30億美元，但須遵守某些條件和額外的銀行承諾的可用性。該融資機制還規定簽發信用證，其次級限額等於循環信貸承諾總額的100％。根據該機制簽發的信用證減少了可用的借款能力。2022年10月，我們的高級無抵押房屋建築循環信貸額度進行了修訂，將其到期日延長至2027年10月28日。截至2022年12月31日，沒有未償還的借款，循環信貸額度下發行了2.143億美元的信用證，因此可用容量為19.8億美元。

我們的房屋建築循環信貸額度對我們的運營和活動施加了限制，包括要求維持最大允許槓桿比率，如果我們的槓桿率超過一定水平，則限制借款基礎。這些契約是按照管理該融資機制的信貸協議的定義來衡量的，並按季度向貸款機構報告。不遵守這些財務契約可能使貸款銀行終止循環信貸額度下的資金供應，或導致任何未償借款在到期前到期並付款。管理該融資機制的信貸協議對擔保債務和留置權的設立施加了限制。截至2022年12月31日，我們遵守了房屋建築循環信貸額度的所有契約、限制和限制。

公共無抵押債務— 截至2022年12月31日，我們有28億美元的未償房屋建築優先票據本金，將於2023年2月至2027年10月到期。管理我們優先票據的契約對擔保債務和留置權的產生施加了限制。截至2022年12月31日，我們遵守了與公共債務義務相關的所有限制和限制。

我們的房屋建築循環信貸額度和優先票據由D.R. Horton, Inc.的重要全資房屋建築子公司提供擔保。

債務和股票回購授權 — 2019年7月，我們董事會批准回購高達5億美元的債務證券。2022年4月，我們董事會批准回購高達10億美元的普通股，取代了之前的授權。在截至2022年12月31日的三個月中，我們以1.181億美元的價格回購了140萬股普通股。截至2022年12月31日，還剩餘全部債務回購授權，3.202億美元的股票回購授權還剩餘。這些授權沒有到期日期。

資本資源-Forestar

Forestar長期增長目標的實現將取決於其獲得融資和從運營中產生足夠現金流的能力。在市場條件允許的情況下，Forestar可能會通過資本市場發行新的債務或股權證券，或獲得額外的銀行融資，為未來的增長和額外的流動性提供資本。截至2022年12月31日，Forestar的債務與總資本（應付票據除以股東權益加上應付票據）的比率為36.7％，而2022年9月30日為37.1％，2021年12月31日為40.0％。Forestar的淨負債與總資本（扣除現金後的應付票據除以股東權益加上扣除現金後的應付票據）的比率為28.7％，而2022年9月30日為26.9％，2021年12月31日為33.9％。

現金和現金等價物— 截至2022年12月31日，Forestar的現金及現金等價物為2.164億美元。

銀行信貸額度— Forestar擁有4.1億美元的優先無抵押循環信貸額度，具有未承諾的手風琴功能，這可能會將該貸款的規模擴大到6億美元，但須遵守某些條件和額外的銀行承付款的可用性。該融資機制還規定簽發信用證，其次級限額等於1億美元，佔循環信貸承諾總額的50％，以較高者為準。循環信貸額度下的借款須根據Forestar房地產資產的賬面價值和非限制性現金進行借款基礎計算。根據該機制簽發的信用證減少了可用的借款能力。2022年10月，Forestar的高級無抵押循環信貸額度進行了修訂，將其到期日延長至2026年10月28日。截至2022年12月31日，沒有未償還的借款，循環信貸額度下發行了4,380萬美元的信用證，因此可用容量為3.662億美元。

無抵押債務— 截至2022年12月31日，Forestar根據經修訂的1933年《證券法》第144A條和S條例發行了本金7億美元的優先票據，這些票據代表了Forestar的無抵押債務。這些票據包括2026年5月到期的本金額為3.85％的優先票據，以及2028年3月到期的3億美元本金額為5.0％的優先票據。

Forestar的循環信貸額度及其優先票據由Forestar的全資子公司擔保，這些子公司不是非重要子公司，也沒有被指定為非限制性子公司。D.R. Horton, Inc. 或任何為我們的房屋建築、金融服務或租賃業務債務提供擔保的子公司均不為它們提供擔保。截至2022年12月31日，Forestar遵守了其循環信貸額度和優先票據債務的所有契約、限制和限制。

債務回購授權— 2020年4月，Forestar董事會批准回購高達3000萬美元的Forestar債務證券。截至2022年12月31日，所有3000萬美元的授權仍在進行中，並且該授權沒有到期日。

普通股的發行— 在截至2022年12月31日的三個月中，沒有根據Forestar的自動櫃員機計劃發行任何普通股。截至2022年12月31日，根據Forestar的貨架註冊聲明，仍有7.482億美元可供發行，其中2.982億美元預留用於其自動櫃員機計劃的銷售。

資本資源-金融服務

現金和現金等價物— 截至2022年12月31日，我們金融服務板塊的現金及現金等價物總額為1.984億美元。

抵押貸款回購機制— 我們的抵押貸款子公司DHI Mortgage擁有抵押貸款回購機制，通過促進購買交易，DHI Mortgage在收到交易對手的資金後向交易對手轉移符合條件的貸款，為DHI Mortgage提供融資和流動性。然後，根據抵押貸款回購機制的條款，DHI Mortgage有權和義務在二級市場向第三方購買者出售已購買的貸款或在45至60天的指定時限內回購這些貸款。該設施的總容量為16億美元；但是，在某些更高的容量期間，容量會自動增加，並且可以通過額外承諾進一步增加。截至2022年12月31日，該設施的總容量為18億美元，到期日為2023年2月17日。DHI Mortgage預計將續訂和延長該貸款的到期日。

截至2022年12月31日，抵押貸款回購機制下認捐了18億美元待售抵押貸款，抵押品價值為17億美元。由於總額為5.263億美元的預付款，截至2022年12月31日，DHI Mortgage在抵押貸款回購機制下有12億美元的未償債務，年利率為6.0％。

抵押貸款回購機制不由D.R. Horton, Inc.或任何為我們的房屋建築、Forestar或租賃業務債務提供擔保的子公司提供擔保。該融資機制包含有關抵押貸款子公司所需的最低有形淨資產、其最大允許槓桿率和最低流動性的財務契約。對這些契約進行衡量並每月向貸款人報告。截至2022年12月31日，DHI Mortgage遵守了抵押貸款回購機制的所有條件和契約。

過去，DHI Mortgage能夠在到期前以足夠的容量和令人滿意的條件續訂或延長其抵押貸款額度，並在待售的抵押貸款量高於正常時期，通過修訂信貸協議獲得臨時的額外承諾。我們的金融服務業務的流動性取決於其續訂和延長抵押貸款回購機制或以足夠容量獲得其他額外融資的能力。

資本資源-租金

在第一季度，我們繼續增加對租賃業務的投資。截至2022年12月31日，我們的租賃板塊的庫存總額為29億美元，而截至2022年9月30日為26億美元，截至2021年12月31日為12億美元。

現金和現金等價物— 截至2022年12月31日，我們租賃板塊的現金和現金等價物總額為1.114億美元。

銀行信貸額度— 2022年3月，我們的租賃子公司DRH Rental簽訂了6.25億美元的優先無抵押循環信貸額度，該信貸額度具有未承諾的手風琴功能，這可能會將該貸款的規模擴大到12.5億美元，但須遵守某些條件和額外銀行承諾的可用性。DRH Rental利用手風琴功能獲得了額外的承諾，截至2022年12月31日，該設施的規模擴大到10.25億美元。循環信貸額度下的可用性取決於基於DRH Rental房地產資產和非限制性現金的賬面價值的借款基礎計算。該融資機制還規定簽發信用證，其次級限額等於1億美元，佔循環信貸承諾總額的50％，以較高者為準。該貸款的到期日為2026年3月4日。在截至2022年12月31日的三個月中，該融資機制下的借款和還款總額為3億美元。截至2022年12月31日，有8億美元的未償借款，年利率為6.2％，並且在該融資機制下沒有簽發任何信用證，因此可用容量為2.25億美元。

DRH Rental的循環信貸額度由DRH Rental的全資子公司擔保，這些子公司不是非重要的子公司，也沒有被指定為非限制性子公司。D.R. Horton, Inc.或任何為我們的房屋建築、Forestar或金融服務業務債務提供擔保的子公司均不為租金循環信貸額度提供擔保。

經營現金流活動

在截至2022年12月31日的三個月中，經營活動提供的淨現金為8.291億美元，而去年同期用於經營活動的現金為1.741億美元。本年度經營活動提供的現金主要包括金融服務、房屋建築和租賃板塊分別提供的4.931億美元、3.139億美元和4,940萬美元的現金，部分被Forestar板塊使用的4,980萬美元現金所抵消。

在本年度期間，在建工程和完工房屋庫存減少所提供的現金為3.207億美元，而去年同期用於增加在建工程的現金和完工房屋庫存為10億美元，這反映了我們本期房屋庫存的減少。本年度用於增加住宅用地和地塊的現金為6.375億美元，而去年同期為3.407億美元。在這些金額中，分別有4,990萬美元和5,550萬美元與Forestar有關。

投資現金流活動

在截至2022年12月31日的三個月中，用於投資活動的淨現金為1.429億美元，而去年同期為2650萬美元。在本年度期間，現金的用途包括收購Riggins Custom Homes的房屋建築業務，在本年度期間支付了9,710萬美元的收購價格，以及購買總額為4,750萬美元的房產和設備。在上一年度，現金的使用包括購買總額為3,090萬美元的財產和設備。

為現金流活動融資

我們預計，我們業務的短期融資需求將由現有現金、運營產生的現金和信貸額度下的借款提供資金。我們運營的長期融資需求可以通過通過資本市場發行優先無抵押債務證券或股權證券來提供資金。

在截至2022年12月31日的三個月中，用於融資活動的淨現金為6.466億美元，主要包括我們的抵押貸款回購額度的淨還款額為4.044億美元，用於回購1.181億美元普通股的現金以及總額為8,610萬美元的現金分紅。

在截至2021年12月31日的三個月中，用於融資活動的淨現金為5.720億美元，主要包括用於回購3.038億美元普通股的現金、抵押貸款回購機制的淨支付額2.346億美元以及總額為8,010萬美元的現金分紅。

在截至2022年12月31日的三個月中，我們董事會批准了每股普通股0.25美元的季度現金股息，該分紅於2022年12月12日支付給2022年12月2日登記在冊的股東。2023年1月，我們董事會批准了每股普通股0.25美元的季度現金分紅，將於2023年2月14日支付給2023年2月7日登記在冊的股東。每股普通股0.225美元的現金分紅已獲批准並在2022財年的每個季度支付。未來現金分紅的宣佈由董事會自行決定，並將取決於我們未來的收益、現金流、資本需求、財務狀況和總體業務狀況等。

擔保人補充財務信息

截至2022年12月31日，D.R. Horton, Inc.的未償房屋建築優先票據本金為28億美元，截至2027年10月到期，其房屋建築循環信貸額度沒有未償還金額。

所有房屋建築優先票據和房屋建築循環信貸額度均由D.R. Horton, Inc. 的某些子公司（擔保人或擔保人子公司）在聯合和個別基礎上全額無條件擔保。每家擔保子公司均由D.R. Horton, Inc.直接或間接100％擁有。我們與Forestar地塊開發業務、金融服務業務、多户住宅和單户住宅租賃業務相關的子公司以及某些其他子公司不為房屋建築優先票據或房屋建築循環信貸額度（統稱為非擔保子公司）提供擔保。擔保是每個擔保人的優先無擔保債務，等級等於該擔保人所有現有和未來的優先債務，優先於該擔保人的所有次級債務。擔保實際上從屬於此類擔保人的任何有擔保債務，但以擔保此類債務的資產價值為限。擔保在結構上將從屬於擔保人非擔保子公司的債務和其他負債。

擔保子公司的擔保將在以下情況下自動無條件解除和解除：（1）出售或以其他方式處置其不再是我們子公司的普通股；（2）出售或以其他方式處置其全部或幾乎所有資產（向我們或其他擔保人除外）；（3）與我們或其他擔保人以外的實體合併或合併；或（4）停止擔保我們的任何公開交易的債務證券，並停止為我們在房屋建築循環項下的任何義務提供擔保信貸額度。

根據與欺詐性轉讓或轉讓、可撤銷的優先權以及普遍影響債權人權利的類似法律有關的適用的聯邦或州法律，擔保子公司在其擔保下的義務的可執行性可能會受到審查。在某些情況下，法院可以宣佈擔保、抵押所欠款項無效，或下令採取其他不利於我們擔保義務持有人的救濟措施。管理我們房屋建築優先票據的契約包含 “儲蓄條款”，該條款將每位擔保人的擔保責任限制為該擔保人可以承擔的最大金額，而不會冒其擔保因欺詐性轉讓而被撤銷的風險。該條款可能無法有效保護此類擔保免受欺詐性轉賬質疑，或者，如果確實如此，它可能會減少擔保人的債務，從而在必要時不足以在到期時全額支付票據。

下表彙總了D.R. Horton, Inc.和擔保子公司之間的公司間交易和餘額以及它們對非擔保子公司的投資和收益權益後，D.R. Horton, Inc.和擔保子公司的合併財務信息。


D.R. Horton, Inc. 和擔保子公司

資產負債表數據彙總	十二月三十一日 2022		9月30日 2022
	（以百萬計）
資產
現金	$	1,972.0	$	1,974.6
庫存	18,376.9		18,096.5
非擔保子公司應付的款項	1,072.0		1,034.9
總資產	24,601.7		24,001.0
負債和股東權益
應付票據	$	2,874.5	$	2,878.3
負債總額	6,312.0		6,345.8
股東權益	18,289.7		17,655.2

運營報表數據彙總	三個月已結束 2022年12月31日		年終了 2022年9月30日
	（以百萬計）
收入	$	6,734.5	$	31,890.0
銷售成本	5,129.1		22,794.1
銷售、一般和管理費用	514.9		2,128.5
所得税前收入	1,093.5		6,946.0
淨收入	837.4		5,372.7

關鍵會計政策和估計

正如我們在截至2022年9月30日財年的10-K表年度報告中披露的那樣，我們最重要的會計政策與收入確認、庫存和銷售成本、保修以及法律索賠和保險有關。自2022年9月30日以來，這些關鍵會計政策沒有重大變化。

正如我們在截至2022年9月30日的財政年度10-K表中的重要會計政策中所披露的那樣，我們的建築缺陷索賠儲備金包括已知索賠和預期未來索賠的估計成本。截至2022年12月31日和2022年9月30日，我們分別有大約570份和560份待處理的建築缺陷索賠的準備金，沒有一項現有索賠對我們的財務報表具有實質意義。在截至2022年12月31日的三個月中，我們為大約60項新的施工缺陷索賠建立了儲備金，並解決了50項施工缺陷索賠，總費用為460萬美元。截至2021年12月31日和2021年9月30日，我們分別有大約410份和380份待處理的施工缺陷索賠的準備金，沒有任何一項現有索賠對我們的財務報表具有實質意義。在截至2021年12月31日的三個月中，我們為大約70項新的施工缺陷索賠設立了準備金，並解決了40項施工缺陷索賠，總成本為430萬美元。

季節性

儘管過去市場狀況的重大變化影響了我們的季節性模式，並且將來可能會再次如此，但我們通常會在財年的第三和第四季度關閉更多房屋，創造更多的收入和税前收入。我們業務的季節性質也可能導致房屋建造、地塊開發、金融服務和租賃業務的營運資金需求發生重大變化。由於季節性活動，我們的季度經營業績和特定財季末的財務狀況不一定代表我們財年的餘額。

前瞻性陳述

根據1933年《證券法》第27A條、1934年《證券交易法》第21E條和《證券交易法》第21E條的定義，本報告以及我們已經或將要向美國證券交易委員會提交的其他材料、我們在定期新聞稿和向分析師、股東和媒體發表的口頭陳述中所載的某些聲明，可能被解釋為 “前瞻性陳述” 1995年《私人證券訴訟改革法》。前瞻性陳述基於管理層的信念以及管理層的假設和目前可獲得的信息。這些前瞻性陳述通常包含 “預期”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“目標”、“打算”、“可能”、“展望”、“計劃”、“可能”、“潛在”、“預測”、“尋求”、“應該”、“策略”、“目標”、“目標”、“目標”、“目標”、“目標”、“目標”、“目標”、“目標”、“目標”、“目標”、“目標”、“目標”、“目標”、“目標”、“目標”、“目標”、“目標”、“目標”、“目標”、“目標”、“目標”、“目標”、“目標”、“目標”、“將”、“將” 或其他具有類似含義的詞語。由於風險、不確定性和其他因素，本報告以及我們的任何其他報告或公開聲明中包含的任何或全部前瞻性陳述可能無法近似於實際經驗，從中得出的預期可能無法實現。因此，實際業績可能與我們在前瞻性陳述中討論的預期或結果存在重大差異。這些風險、不確定性和其他因素包括但不限於：

•房屋建造、地塊開發和租賃住房行業的週期性質以及經濟、房地產或其他條件的變化；

•信貸和公共資本市場的緊縮，這可能會限制我們獲得資本的能力，增加我們的資本成本；

•政府機構提供的抵押貸款的供應減少，政府融資計劃的變化，我們以有吸引力的條件出售抵押貸款的能力下降或抵押貸款利率的提高；

•與我們的土地、地塊和租賃庫存相關的風險；

•我們成功實施增長戰略、收購或投資的能力；

•通貨膨脹、通貨緊縮或更高利率環境的影響；

•供應短缺以及獲得土地, 建築材料和熟練勞動力的其他風險;

•重大疫情或疫情等公共衞生問題的影響，包括 COVID-19 對經濟和我們業務的影響；

•天氣狀況和自然災害對我們業務和財務業績的影響；

•房屋保修和施工缺陷索賠；

•健康和安全事故的影響；

•減少履約保證金的供應;

•擁有房屋的成本增加；

•政府法規和環境問題對我們的房屋建築和土地開發業務的影響；

•政府監管對我們金融服務業務的影響；

•我們經營所在行業的競爭條件；

•我們管理和償還債務以及遵守相關債務契約、限制和限制的能力；

•負面宣傳的影響；

•關鍵人員流失的影響；

•激進股東的行動；以及

•信息技術故障、數據安全漏洞以及我們滿足隱私和數據保護法律法規的能力。

我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。但是，應參考隨後在10-K、10-Q和8-K表格的報告中就相關主題所作的任何進一步披露。有關可能導致業績發生重大變化的問題和可能影響我們的風險因素的更多信息，請參見我們截至2022年9月30日財年的10-K表年度報告，包括向美國證券交易委員會提交的題為 “風險因素” 的部分。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

我們的長期債務面臨利率風險。我們監控利率變動的風險，並使用固定和浮動利率債務。對於固定利率債務，利率的變化通常會影響債務工具的公允價值，但不會影響我們的收益或現金流。相反，對於可變利率債務，利率的變化通常不會影響債務工具的公允價值，但可能會影響我們未來的收益和現金流。除非在非常有限的情況下，我們沒有義務在到期前預付固定利率債務，因此，在我們被要求再融資、回購或償還固定利率債務之前，利率風險和公允價值的變化不會對我們與固定利率債務相關的現金流產生重大影響。

我們面臨與抵押貸款發放服務相關的利率風險。我們通過使用抵押貸款支持證券（MBS）的遠期銷售來管理利率風險，在以下討論中，抵押貸款支持證券（MBS）被稱為 “對衝工具”。我們不為交易或投機目的買入或持有衍生品。

利率鎖定承諾（IRLC）適用於已申請貸款資金並符合規定的信貸和承保標準的借款人。通常，IRLC的期限少於六個月。一些IRLC通過盡最大努力的全部貸款交付承諾立即向特定購買者承諾，而其他IRLC則在向第三方購買者承諾之前先獲得資金。與IRLC相關的套期保值工具被歸類為經濟套期保值中的衍生工具，損益在合併運營報表中確認收入。與已融資、未承諾貸款相關的套期保值工具按公允價值入賬，收入變動在合併經營報表中確認，資金到位、未承諾貸款的公允價值變動。與套期保值工具相關的公允價值變化通常會抵消未承諾貸款的公允價值變化。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月中，淨公允價值變化並不顯著，已計入當前收益。截至2022年12月31日，用於降低與待售的未承諾抵押貸款和未承諾的IRLC相關的利率風險的對衝工具名義總額為37億美元。截至2022年12月31日，未承諾的IRLC的名義總額約為26億美元，待售的未承諾抵押貸款總額約為13億美元。

我們還使用對衝工具作為計劃的一部分，為我們的購房者提供低於市場利率的融資。截至2022年12月31日和2022年9月30日，我們的MBS總額分別為9.708億美元和5.324億美元，尚未創建或分配IRLC或已結貸款，並分別記錄了120萬美元和480萬美元的資產，用於計算此類MBS頭寸的公允價值。

下表按預定到期日、有效加權平均利率和截至2022年12月31日我們債務的估計公允價值列出了本金現金流。由於抵押貸款回購機制實際上由某些待售抵押貸款擔保，這些抵押貸款通常在60天內出售，因此其未償餘額包含在當前期限內。我們的可變利率債務的利率代表截至2022年12月31日的加權平均利率。


	九個月結局 2023年9月30日	截至9月30日的財政年度							截至2022年12月31日的公允價值
		2024	2025	2026	2027	2028	此後	總計
	（百萬美元）
債務：
固定利率	$881.3	$12.9	$500.4	$900.4	$600.4	$800.0	$—	$3,695.4	$3,386.4
平均利率	5.2%	4.0%	2.7%	3.4%	1.5%	3.0%	—%	3.3%
可變費率	$1,213.9	$—	$—	$800.0	$—	$—	$—	$2,013.9	$2,013.9
平均利率	6.0%	—%	—%	6.2%	—%	—%	—%	6.0%

第 4 項。控制和程序

評估披露控制和程序

截至本報告所涉期末，在包括首席執行官（CEO）和首席財務官（CFO）在內的公司管理層的監督和參與下，對1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條所定義的公司披露控制和程序的有效性進行了評估。根據該評估，首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2022年12月31日，公司的披露控制和程序有效保證了公司根據《交易法》向美國證券交易委員會提交、提供、提交或以其他方式提供的報告中需要披露的信息，將在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，以及公司在交易所提交的報告中必須披露的信息法案是累積的與包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層進行了溝通，以便及時就所需的披露做出決定。

在截至2022年12月31日的季度中，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

我們在正常業務過程中參與訴訟和其他突發事件。儘管無法肯定地預測此類突發事件的結果，但我們認為，這些事項產生的負債不會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。但是，如果任何問題的最終解決所產生的責任超過我們在與此類問題有關的入賬準備金中所反映的估計，我們可能會產生可能鉅額的額外費用。

關於涉及環境的行政或司法訴訟，我們已決定，如果我們合理地認為任何此類程序將導致金額不包括利息和費用，金額不包括100萬美元或以上的金錢制裁，我們將披露此類訴訟。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

發行人購買股票證券

根據我們的普通股回購授權，我們可以不時回購普通股。下表列出了截至2022年12月31日的三個月中有關我們普通股回購的信息。2022年10月回購的所有股票均使用經修訂的1934年《證券交易法》（《交易法》）第10b5-1條下的交易計劃進行的。本季度所有剩餘的股票回購都是根據《交易法》第10b-18條的安全港條款進行的。


	購買的股票總數 (1)	每股支付的平均價格		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數	根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值 (1) （以百萬計）
2022 年 10 月 1 日-2022 年 10 月 31 日	27,391	$	66.94	27,391	$	436.5
2022年11月1日-2022年11月30日	—	—		—	436.5
2022年12月1日-2022年12月31日	1,356,899	85.72		1,356,899	320.2
總計	1,384,290	$	85.35	1,384,290	$	320.2

_________________

(1) 自2022年4月19日起，我們董事會批准回購10億美元的普通股。該授權沒有到期日期。在截至2022年12月31日的三個月中，我們以1.181億美元的價格回購了140萬股股票，截至2022年12月31日，回購授權還剩3.202億美元。

第 6 項。展品


(a)	展品。
	2.1		D.R. Horton, Inc.、Force Merger Sub, Inc.和Forestar Group Inc.於2017年6月29日簽訂的合併協議和合並計劃（以引用方式納入公司於2017年6月29日向美國證券交易委員會提交的關於8-K表的最新報告的附錄2.1）。
	3.1		公司2006年1月31日經修訂和重述的公司註冊證書（經修訂）和經修訂的公司1992年3月18日經修訂和重述的公司註冊證書（以引用方式納入公司於2006年2月2日向美國證券交易委員會提交的截至2005年12月31日的季度10-Q表季度報告的附錄3.1）。
	3.2		經修訂和重述的公司章程（以引用方式納入公司於2017年11月8日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告的附錄3.1）。
	10.1		本公司、作為繼任行政代理人的瑞穗銀行有限公司以及其中所列貸款人於2022年10月28日簽訂的信貸協議第11號修正案（以引用方式納入公司於2022年11月1日向美國證券交易委員會提交的關於8-K表的最新報告的附錄10.1）。
	10.2		信貸協議第3號修正案，由作為行政代理人的Forestar集團公司、北美摩根大通銀行以及其中所列貸款人於2022年10月28日簽署（以引用方式納入Forestar於2022年11月1日向美國證券交易委員會提交的關於8-K表的最新報告附錄10.1）。
	22.1	*	擔保子公司名單。
	31.1	*	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證。
	31.2	*	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。
	32.1	*	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官進行認證。
	32.2	*	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官進行認證。
	101.INS	**	XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
	101.SCH	**	內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。
	101.CAL	**	內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。
	101.DEF	**	內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。
	101.LAB	**	內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。
	101.PRE	**	內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。
	104	**	封面交互式數據文件（嵌入在附錄 101 中包含的 Inline XBRL 文檔中）。

	*		隨函提交或提供。
	**		隨函以電子方式提交。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。


			D.R. HORTON, INC.
日期：	2023年1月25日	來自：	/s/ 比爾·W·惠特
			比爾·W·惠特
			執行副總裁兼首席財務官
			（首席財務官）
日期：	2023年1月25日	來自：	/s/ Aron M. Odom
			Aron M. Odom
			副總裁兼財務總監
			（首席會計官）