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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,郵編:20549
表格10-K
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2021
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至 .
佣金文件編號001-31978
Assuant公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | | 39-1126612 |
(成立為法團的國家或其他司法管轄區) | | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
百老匯55號, 2901套房
紐約, 紐約10006
(212) 859-7000
(註冊人主要行政辦公室的地址,包括郵政編碼,電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值0.01美元 | 艾茲 | 紐約證券交易所 |
2061年到期的5.25%次級票據 | AIZN | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記的證券:
無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。是 x不是¨
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告,請用複選標記表示是。¨ 不是 x
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 x不是的。¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 x不是的。¨
請勾選註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12條b-2款中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“小型申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | | ☒ | | 加速的文件管理器 | | ☐ |
| | | |
非加速文件服務器 | | ☐ | | 規模較小的新聞報道公司 | | ☐ |
| | | | | | |
| | | | 新興成長型公司 | | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐不是的。☒
登記人的非關聯公司持有的登記人普通股的總市值為#美元。9.22截至2021年6月30日的財政季度的最後一個營業日,根據紐約證券交易所交易的普通股收盤價每股156.18美元。
截至2022年2月11日,註冊人普通股的流通股數量為 55,161,629.
引用成立為法團的文件
註冊人2022年股東年會的最終委託書中包含的某些信息將在與本報告有關的財政年度結束後120天內提交給證券交易委員會,通過引用將其併入本報告第三部分。
Assuant公司
表格10-K的年報
截至2021年12月31日的財政年度
目錄
| | | | | | | | | | | |
項目 數 | | | 頁面 數 |
| | 第I部分 | |
1 | | 業務 | 3 |
1A. | | 風險因素 | 18 |
1B. | | 未解決的員工意見 | 39 |
2 | | 屬性 | 39 |
3 | | 法律訴訟 | 39 |
4 | | 煤礦安全信息披露 | 39 |
| | | |
| | 第II部 | |
5 | | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 40 |
6 | | 已保留 | 42 |
7 | | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 42 |
7A. | | 關於市場風險的定量和定性披露 | 66 |
8 | | 財務報表和補充數據 | 70 |
9 | | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 70 |
9A. | | 控制和程序 | 70 |
9B. | | 其他信息 | 71 |
9C. | | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 71 |
| | | |
| | 第三部分 | |
10 | | 董事、高管與公司治理 | 72 |
11 | | 高管薪酬 | 72 |
12 | | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 72 |
13 | | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 | 72 |
14 | | 首席會計費及服務 | 72 |
| | | |
| | 第四部分 | |
15 | | 展品和財務報表附表 | 73 |
16. | | 表格10-K摘要 | 76 |
| | 簽名 | 77 |
除另有説明外,所有金額均以美利堅合眾國(“美國”)表示。除股份數量、每股金額、登記持有人、僱員數量、實益所有人、未實現虧損頭寸的證券數量和貸款數量外,所有金額均以百萬美元為單位。
前瞻性陳述
“項目1”中的一些陳述–業務“及”項目7–本報告中包含的前瞻性表述,包括本公司的業務和財務計劃,以及預期未來財務業績、業務前景、增長和經營戰略及類似事項的任何陳述,均可能構成美國“1995年私人證券訴訟改革法案”中定義的前瞻性表述。您可以通過使用“將”、“可能”、“可以”、“預期”、“預期”、“估計”、“計劃”、“打算”、“計劃”、“相信”、“目標”、“預測”、“潛在”、“大約”等詞語以及這些詞語和具有相似含義的其他詞語和術語的否定版本來識別這些陳述。本報告中包含的任何前瞻性陳述都是基於我們的歷史業績以及當前的計劃、估計和預期。包含這一前瞻性信息不應被視為我們或任何其他人表示我們的未來計劃、估計或期望將會實現。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預測的結果大不相同。我們沒有義務更新或審查任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他事態發展。關於可能影響我們實際結果的因素的討論,見“項目1A–風險因素“和”項目7–管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析–影響結果的關鍵因素。
第I部分
除文意另有所指外,凡提及“保證”、“本公司”及“本公司”時,均指本公司S合併業務。
第1項。 業務
Assuant,Inc.於2004年成立為特拉華州的一家公司。
我們是支持、保護和連接主要消費者購買的生活方式和住房解決方案的全球領先提供商。我們與領先品牌合作,開發創新的產品和服務,並提供增強的客户體驗。我們通過兩個業務部門在北美、拉丁美洲、歐洲和亞太地區開展業務:全球生活方式和全球住房。通過我們的Global Lifestyle部門,我們為移動設備、消費電子和家用電器提供移動設備解決方案和擴展服務產品及相關服務(稱為“互聯生活”);車輛保護及相關服務(稱為“Global Automotive”);以及信用保障和其他保險產品(稱為“Global Financial Services及其他”)。通過我們的全球住房部門,我們提供貸款人安置的房主保險、貸款人安置的製造業住房保險和貸款人安置的洪水保險(稱為“貸款人安置保險”);租户保險和相關產品(稱為“多户住房”);以及自願製造住房保險、自願房主保險和其他特殊產品(稱為“特殊及其他”)。
我們的競爭優勢
我們整個業務的財務實力和能力創造了競爭優勢,我們相信這將使我們能夠支持我們的客户,為他們的客户提供卓越的體驗,並推動長期可持續的盈利增長。
我們的經濟實力。我們相信,我們擁有強勁的資產負債表和運營現金流。截至2021年12月31日,我們的總資產為339.1億美元,債務與總資本之比為28.6%。此外,我們的全球生活方式和全球住房部門產生了大量的運營現金流,這為我們提供了投資的靈活性,以加強我們的戰略能力,並與我們的客户建立和發展合作伙伴關係。
洞察力和不斷髮展的能力使創新能夠滿足消費者的需求。我們對我們的客户和他們所服務的消費市場有深刻的瞭解。我們尋求利用消費者的洞察力,以及廣泛的市場知識和能力,來預測和識別我們的客户及其服務的消費者的特定需求。我們打算通過對新興技術和運營(包括數字化)的投資來利用這些洞察力,推出創新的產品和服務,並使這些產品和服務適應聯網消費者不斷變化的需求。
價值鏈整合和客户體驗。我們擁有或管理價值鏈的多個部分,這使我們能夠根據客户需求創建產品和服務,併為消費者提供無縫體驗。提供端到端解決方案使我們能夠為消費者提供額外的價值,並更快、更高效地適應他們的需求。整個價值鏈的可見性幫助我們利用洞察力進一步改善客户體驗和我們的產品。我們能夠在整個價值鏈中引入增值服務和能力,並提供卓越的客户體驗,這使我們能夠加強我們的合作伙伴關係和我們的競爭地位。
我們的盈利增長戰略
我們的願景是成為全球領先的生活方式和住房解決方案提供商,使領先品牌能夠連接、保護和支持消費者的互聯生活方式。為了實現這一願景,我們通過以下方式為持續的長期盈利增長做好了定位:
擴大我們的市場領先業務組合。我們的業務代表着一羣領先的、以服務為導向的企業,支持消費者互聯的生活方式。我們打算專注於我們業務中引人注目的增長機會,包括利用我們運營的全球市場和地理位置上互聯消費者的融合。我們打算通過加強與全球主要客户和潛在客户的夥伴關係來發展我們的業務,同時繼續投資於人才、能力和技術,包括數字,使我們能夠提供卓越的客户體驗,以及進一步擴大我們的產品和多樣化的分銷渠道。隨着我們的服務範圍擴大,我們預計將產生更多樣化的業務和收益組合,並減少對巨災風險的敞口。
通過卓越的數字優先客户體驗提供集成產品. 隨着我們擴展我們的產品和服務能力並響應客户和消費者的需求,我們希望通過加快創新步伐,通過卓越的數字優先客户體驗提供完全集成的產品,從而繼續為消費者帶來額外價值。
從戰略上配置我們的資本和人才。我們部署資本來投資和發展我們的業務,回購股票和支付股息。我們對合並、收購和其他增長機會的態度反映了我們的戰略和紀律
資本管理的方法。我們以有機方式和通過收購瞄準新的業務和能力,以補充或支持我們的戰略。我們還專注於從戰略上吸引、開發和部署我們的人才,因為我們優先考慮旨在投資於我們的人才的計劃和倡議,重點是多樣性、公平和包容性。
2021年亮點
2021年5月,公司宣佈任命基思·戴明斯為總裁,並任命他自2022年1月1日起接替首席執行官(以下簡稱首席執行官)的職務。戴明斯先生亦於2022年1月1日加入董事會(“董事會”)。戴明斯先生在公司工作了二十多年,在公司的全球業務中擔任了重要的領導職務,責任級別越來越高,其中包括環球生活方式的總裁,該公司包括公司的全球業務,在他的領導下已顯著增長,成為公司最大的業務部門。
於2021年8月,吾等完成向CUNA Mutual Group(“CUNA”)的附屬公司出售法人實體,該等業務包括先前於公司及其他分部(統稱“已處置全球創業業務”)呈報的環球創業業務及先前透過再保險處置的若干業務,總收購價為13.4億美元現金。如需更多信息,請參閲本報告其他部分所列合併財務報表附註4。
我們的商業模式現在代表着一羣領先的、以服務為導向的企業,它們共同支持消費者互聯生活方式的需求-它們已經並有望繼續推動盈利增長和強勁回報。2021年,全球生活方式通過互聯生活和全球汽車實現增長,包括最近收購帶來的積極影響。在互聯生活中,我們推出增值服務和功能的能力,包括移動服務交付選項和最近的店內維修功能,使我們能夠加強我們的競爭地位,並進一步差異化我們的產品。我們的以舊換新和升級計劃,包括收購Hyla Mobile,Inc.(Hyla),推動了2021年的強勁表現。Global Automotive也出現了顯著增長,因為我們受益於規模的擴大,通過與全球範圍內擴大的和新的客户關係保持一致,以及我們通過數字渠道支持客户的能力。在全球住房公司內部,多家庭住房公司繼續擴大客户關係,同時投資於技術和數字倡議,以支持未來的增長。在貸款人安置保險方面,我們還續簽了多個客户,同時增加了更多客户,並繼續對業務進行投資。在這一年中,關鍵投資繼續推動增長,並使我們業務的客户體驗脱穎而出。同樣重要的是,隨着我們在可持續發展和人才倡議方面繼續取得進展,我們進行了投資,以支持我們的人民度過新冠肺炎疫情,並實現了長期、靈活的工作安排。
年內,我們採取了資本舉措,以提升股東價值。2021年,我們通過股票回購和普通股股息向股東返還了10億美元,其中包括我們之前宣佈打算在交易完成後一年內通過股票回購向股東返還的900.0美元環球創業淨收益中的約六成。我們以較低的利率對債務進行了再融資。2021年6月,我們發行了3.5億美元2032年到期的2.65%優先票據,並用淨收益連同手頭現金贖回了2023年到期的4.00%優先票據的全部3.5億美元未償還本金總額。
環境、社會和治理(“ESG”)優先事項
Assuant是一家以目標為導向的公司,致力於每年取得有意義的進展,將我們的社會責任努力與我們的長期戰略和全球業務運營相結合。2021年,我們在為所有利益相關者打造更可持續的公司方面繼續取得進展。我們的董事會、管理委員會和員工都明白社會責任的重要性,即在我們每天運營業務的同時提供更大的價值,並支持Assuant的長期戰略。
我們的社會責任戰略框架以四個支柱為中心,我們據此跟蹤我們在業務核心的重大ESG議題上的進展,詳情如下。這些支柱中的每一個都是動態的,具有多個維度,我們與我們的長期業務戰略保持一致。
負責任的僱主。我們是一個負責任的僱主,我們的文化重視多樣性、公平性和包容性,並認識到投資於員工人才的重要性。欲瞭解更多信息,請參閲下面的“-人力資本資源”。
對社會的影響。我們積極參與加強我們在世界各地生活和工作的社區,同時以有意義的環境承諾運營我們的業務和管理我們的投資。
客户承諾。我們以客户為中心,預測服務對象的需求,提供差異化的體驗。
正直和道德。我們堅定不移地遵循誠信、道德、治理、隱私和信息安全的標準。
在董事會的監督下,我們的長期戰略規劃過程優先考慮了三個多年ESG重點領域:
•人才:培養多元、公平和包容的文化,以推動創新,造福所有利益攸關方,
•產品:幫助客户在互聯世界中茁壯成長,以及
•氣候:運營以儘量減少我們的碳足跡並增強可持續性。
有關我們ESG優先事項的更多信息,包括我們最新的社會責任報告,請參閲我們的網站, socialresponsibility.assurant.com。我們網站和此類報告中的信息不作為參考納入本報告,也不構成本報告的一部分。
細分市場
我們可報告部門的構成與我們看待和管理業務的方式相匹配。關於我們各部分的更多信息,見“項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--經營成果”和本報告其他部分包括的合併財務報表附註6。
全球生活方式
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
按產品劃分的淨賺取保費、手續費和其他收入: | | | | | |
互聯生活(1) | $ | 3,915.8 | | | $ | 3,836.6 | | | $ | 3,768.4 | |
全球汽車 | 3,436.9 | | | 3,113.0 | | | 2,873.6 | |
全球金融服務和其他 | 395.0 | | | 388.0 | | | 452.2 | |
總計 | $ | 7,747.7 | | | $ | 7,337.6 | | | $ | 7,094.2 | |
分部淨收入 | $ | 484.7 | | | $ | 437.2 | | | $ | 409.3 | |
部門權益(2) | $ | 4,597.7 | | | $ | 4,517.5 | | | $ | 3,948.2 | |
(1)於截至2020年及2019年12月31日止年度,淨賺取保費、手續費及其他收入的52.4%、53.7%及55.9%分別來自移動產品及47.6%、46.3%及44.1%的續期服務合約。
(2)分部權益不包括累計其他全面收益(“AOCI”)的組成部分,該部分主要由扣除税項的證券未實現淨收益組成。有關AOCI總額的更多信息,請參閲本報告其他部分包括的合併財務報表附註22。
我們的產品和服務
Global Lifestyle的主要業務包括:互聯生活,包括移動設備解決方案和移動設備、消費電子產品和家電的延長服務合同(保單和保修)(“ESCS”);全球汽車;以及全球金融服務和其他。
互聯生活:通過與移動設備運營商、零售商、多系統運營商(“MSO”)、原始設備製造商(“OEM”)以及金融和其他機構建立夥伴關係,我們為ESCS承保並提供行政支持和相關服務。這些合同為消費者提供移動設備、消費電子和家用電器的保險,保護他們免受某些保險損失。在製造商的保修期過後,如果發生丟失、被盜、意外損壞、機械故障或電子故障,我們將支付修理或更換這些消費品的費用。我們的戰略是為我們的客户提供綜合服務,解決保險、ESC或保修的所有方面,包括計劃設計和營銷戰略、風險管理、數據分析、客户支持和索賠處理、供應鏈服務、服務交付和維修以及物流管理。例如,我們在我們的移動業務中提供端到端移動設備生命週期解決方案,從接收和檢查、維修或翻新設備,到最終通過向第三方出售設備或用於支持保險索賠。除了對多個設備的擴展保護外,我們的移動產品還包括以舊換新和升級計劃、高級技術支持,包括設備自我診斷工具和設備處置。我們還銷售修理或翻新的移動和其他電子設備。2021年,我們與我們的一家移動客户端合作,為客户提供店內設備維修,由我們的技術人員在我們的移動客户端遍佈全國的零售點進行當天維修。我們相信,憑藉所需的行政能力、支持入職、理賠管理和服務交付的數字平臺、供應鏈管理、技術支持基礎設施、保險承保能力以及各種鄰近的增值服務,如以舊換新、升級和資產價值追回,我們在這個市場上保持着差異化的地位。
全球汽車:我們承保和提供車輛服務合同(“VSC”)和附屬產品的行政服務,這些產品涵蓋車輛,包括汽車、卡車、休閒車和摩托車以及零部件。對於VSC,我們支付客户在發生機械故障時維修車輛的費用。對於附屬產品,承保範圍各不相同,但通常情況下,如果發生機械故障、意外損壞或被盜,我們會支付維修、服務或更換部件的費用或提供其他經濟賠償。我們為客户提供綜合服務,包括項目設計和營銷戰略、風險管理、數據分析、客户支持和索賠處理、再保險便利化、精算諮詢、體驗式和數字化培訓以及績效管理。
全球金融服務和其他:我們的全球金融服務和其他業務維護着一套保護和保障產品,為不同的客户細分需求提供功能和優勢的組合。與主要的金融服務客户一起,我們在美國和國際上提供增值金融服務,範圍從信用保險到普惠信用卡福利和旅行保險。儘管傳統信用保險在北美一直在走下坡路,但它仍是部分國際市場的核心產品。
分發和客户端
環球Lifestyle於全球營運,截至2021年12月31日止年度,其收入約81%來自北美(美國及加拿大)、7%來自拉丁美洲(巴西、阿根廷、波多黎各、墨西哥、智利、哥倫比亞及祕魯)、6%來自歐洲(英國)、法國、意大利、西班牙、德國及荷蘭,以及6%來自亞太地區(韓國、中國(及香港)、日本、澳洲、印度、新加坡及新西蘭)。Global Lifestyle專注於與在各自市場處於領先地位的客户建立牢固的長期關係,其中包括我們產品和服務的領先分銷商。在互聯生活方面,我們與移動網絡運營商、零售商、MSO、OEM以及金融和其他機構合作,營銷我們的移動設備解決方案,並與一些最大的OEM、消費電子零售商、家電零售商(包括電子商務零售商)和MSO合作,營銷我們的ESC產品和相關服務。在Global Automotive,我們與汽車經銷商和代理商、第三方管理機構和製造商合作,營銷我們的車輛保護和相關服務。在全球金融服務和其他領域,我們與金融機構、保險公司和零售商合作,營銷我們的信用保險和嵌入式信用卡產品。
我們的大部分經銷協議都是獨家的。通常,這些協議是多年期的,期限一般在三到五年之間,使我們能夠將我們的行政系統與我們客户的管理系統整合在一起。
Global Lifestyle依賴於少數客户,尤其是移動設備運營商,失去任何一個或多個此類客户可能會對我們的運營業績和現金流產生重大不利影響。見“項目1A--風險因素--業務、戰略和業務風險--如果我們無法與重要客户、分銷商和其他方保持關係,或無法以優惠條款與他們續簽合同,或者如果這些方面臨財務、聲譽或監管問題,我們的收入和利潤可能會下降。”
我們的目標市場和市場活動
移動保護市場是一個巨大且不斷增長的全球市場,其特點是“物聯網”的增長和不斷髮展的無線標準,尤其是5G的到來。雖然智能手機在美國、日本和歐洲市場的滲透率很高,但其他市場還不太成熟,也存在增長機會。全球二手和翻新智能手機市場預計也將繼續增長。
此外,與移動設備相關的消費者需求範圍正在繼續擴大。我們相信捆綁保護產品存在增長機會,支持客户通過與互聯世界的日常互動充分利用其移動設備的特性和功能。客户支持、設備融資、回購、以舊換新和升級計劃是繼續獲得吸引力的一些領域。維修和物流、對客户的技術支持和數字安全等擴展功能使我們能夠創建客户認為有吸引力的產品和服務。我們還認為,在新設備類別中存在額外的增長機會,例如配件(例如耳機、手錶)和互聯智能設備(例如智能揚聲器、筆記本電腦、平板電腦)。
我們的業務受基於新設備發佈和運營商促銷計劃以及客户偏好的移動設備以舊換新和升級量波動的影響。作為一個大趨勢,我們認為智能手機的平均更換週期正在延長,這可能會增加移動保護產品的附着率,包括我們龐大的已安裝客户羣。然而,基於新技術和創新,這一趨勢可能會逆轉。
在汽車銷售市場,我們預計美國汽車總銷量將增長,新車銷量的增長受到供應鏈限制的影響,包括芯片短缺。我們預計二手車市場將保持強勁並繼續增長,儘管增長預計將受到新車銷售更快增長的影響。我們與我們的合作伙伴密切合作,開發反映龐大美國市場演變的創新產品。此外,在大多數市場,美國以外的新車銷量繼續增長。
消費者在移動設備、車輛和家庭中的聯繫越來越緊密,這為智能家居設備和相關服務創造了一個全球市場。隨着我們繼續進入“互聯十年”,我們相信這將為Assuant創造長期的機會,因為消費者的生活方式將越來越多地與他們的互聯生態系統交織在一起。由於我們的能力包括設備保護、優質技術支持、服務交付和融資,以及動態履行等技術組件,將動態移動索賠管理流程與風險和欺詐緩解相結合,我們處於有利地位,能夠隨着智能家居市場的持續增長為客户提供支持。
在我們的金融服務業務方面,我們預計我們在北美的傳統信用保險業務將繼續下滑。我們的重點是擴大我們與領先金融機構的合作伙伴關係,向他們的客户提供信用卡服務。傳統的信用卡和信用卡產品在特定的國際市場上銷售活躍。
風險管理
我們從我們的保險和保修產品中賺取保費,併為我們的其他服務賺取費用。我們在回溯佣金的基礎上寫下我們合同的一部分。這使我們能夠根據索賠經驗調整佣金。在這些佣金安排下,我們的客户的賠償是基於實際發生的損失與扣除我們特定淨額津貼後所賺取的保費的比較。我們相信,這些安排更好地使我們客户的利益與我們的利益保持一致,並幫助我們更好地管理風險敞口。有關我們的全球生活方式部分的其他風險,請參閲“項目1A-風險因素”。
庫存
在我們的移動業務中,我們攜帶庫存以滿足某些客户的送貨需求。這些設備最終通過銷售給第三方來處置。此外,作為我們新的店內設備維修業務的一部分,我們的庫存包括執行維修所需的設備和部件。由於實際需求和預測需求之間的差異、供應鏈限制、新設備和部件的添加以及戰略採購等因素,庫存水平可能會因時期而異。與客户的付款條件也不同,這可能會導致客户融資的庫存減少,而自有資金融資的庫存增加。
我們採取各種行動來管理庫存,包括監控庫存水平、管理購買時間以及獲得某些程序和設備的退貨權。然而,某些庫存的價值將受到以下因素的不利影響:影響設備和部件的有用性或可取性的技術變化、錯誤的設計或製造導致的物理問題、競爭加劇、行業日益重視成本控制以及不利的外貿關係。不能保證我們將受到足夠的保護,不受庫存價值下降的影響。見“項目1A--風險因素--業務、戰略和業務風險--”我們的移動業務面臨庫存中移動設備價值下降的風險,以及出口合規和其他風險。
季節性
我們經歷了季節性波動,影響了我們每一項業務的需求。例如,ESCS和VSC的季節性與零售和汽車市場的季節性一致。此外,我們的移動業績與移動設備銷售的季節性一致,並受到以舊換新數量的影響,由於新設備和運營商促銷計劃的實際和預期發佈時間和可用性,這些業績可能會在季度之間波動。
全球住房
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
按產品劃分的淨賺取保費、手續費和其他收入: | | | | | |
出借人保險 | $ | 1,065.9 | | | $ | 1,052.5 | | | $ | 1,109.2 | |
多户住宅 | 482.3 | | | 451.6 | | | 429.2 | |
專業和其他 | 448.4 | | | 473.2 | | | 495.3 | |
總計 | $ | 1,996.6 | | | $ | 1,977.3 | | | $ | 2,033.7 | |
分部淨收入 | $ | 244.6 | | | $ | 233.8 | | | $ | 258.7 | |
分部權益(1) | $ | 1,445.8 | | | $ | 1,515.1 | | | $ | 1,600.6 | |
(1)分部權益不包括AOCI的組成部分,AOCI主要由扣除税收的證券未實現淨收益組成。有關AOCI總額的更多信息,請參閲本報告其他部分包括的合併財務報表附註22。
我們的產品和服務
全球住房的主要業務是:貸款人安置保險;多家庭住房(包括租户保險和相關產品);特殊和其他(包括自願製造住房保險、自願房主保險和其他特殊產品)。
貸方保險:我們提供貸款人安置的房主、貸款人安置的製造住房和貸款人安置的洪水保險,如下所述。
貸款人安置的房主保險。貸款人安置的房主保險主要包括通過我們的貸款人安置計劃提供的火災和住房危險保險。貸款人安置計劃為抵押房產的貸款人、抵押貸款服務商和投資者提供抵押品保護,以防房主沒有為抵押住房提供保險。貸款人安置的房主保險提供結構性保險,類似於標準的房主保單。保險金額通常基於財產先前保單下最後一次已知的保險範圍,並提供財產的重置成本保險。它既保護出借人的利益,也保護借款人的利益和權益。我們還提供房地產(REO)保險,包括由我們的客户管理的止贖財產的保險。
在大多數情況下,我們使用與客户管理系統相連的專有保險跟蹤管理系統,監控客户的抵押貸款組合,以核實每個抵押房產是否有保險,並識別未投保的抵押房產。如果保險範圍可能失效,我們會通過電話和書面信件向房主和最後已知的保險公司或代理人發出通知和外聯,這通常需要90天才能完成。如果在此過程結束時無法核實保險範圍,抵押貸款服務商將購買貸款人放置的政策。跟蹤自願覆蓋的過程 - 包括確定自願保險是否生效、保單限額、所投保的風險和免賠額,以及獲取其他所需的保險相關信息。- 是我們為貸方保險業務進行的風險敞口管理的一部分。風險敞口管理流程是必要的,以便承保我們承擔的風險,瞭解損失風險敞口,並與適當的各方進行溝通,包括貸款人、保險代理人和房主。我們的配置率反映了投放的保單與跟蹤的貸款的比率。房主始終保留獲得或續保他或她選擇的保險的選擇權。
貸款人提供的製造性住房保險。貸款人安置的製造住房保險主要包括通過我們的貸款人安置計劃提供的製造住房的火災和住宅危險保險。貸款人安置的人造住房保險是在類似於上述的保險跟蹤和風險管理過程之後發放的。在大多數情況下,跟蹤是使用專有的保險跟蹤管理系統進行的。
貸款人投放的洪水保險。貸款人安置洪水保險包括通過我們的貸款人安置計劃提供的洪水保險。它為抵押房產的貸款人提供抵押品保護,以防房主不維持所需的洪水保險。貸款人安置的洪水保險是在類似於上述的保險跟蹤和風險管理過程之後發行的。
多户住宅:我們在派駐人員的整個生命週期中提供集成解決方案。我們為各種各樣的單户和多户租賃物業提供租户保險,為租户的個人財產提供內容保護,併為業主提供責任保護,防止租户造成損害。我們還為我們的客户及其客户提供一個集成的賬單和跟蹤平臺。此外,我們提供租户債券作為保證金的替代方案,使我們的客户能夠提供更低的遷入成本選擇,同時將損害損失的風險降至最低,以及應收賬款管理,這有助於我們的客户最大限度地收集先前租户所欠的金額。
專業和其他:我們提供自願製造住房保險、自願共管和房主保險和其他特殊產品,包括與共享經濟相關的產品。我們的自願保險一般提供結構性保險、內容保險和責任保險。我們的共享經濟保險產品包括汽車共享、車輛認購、度假租賃和按需交付保險產品。我們也是美國政府在自願的國家洪水保險計劃(NFIP)下的第二大管理人,我們為該計劃收取保費和處理索賠。這項業務100%再保險給美國政府。
分發和客户端
全球住房公司與領先的抵押貸款機構和服務商、製造住房貸款機構、物業管理公司以及金融和其他機構建立了長期關係。貸款人安置保險產品主要通過抵押貸款機構、抵押貸款服務商以及金融和其他機構進行分銷。我們的大部分貸款協議都是排他性的。通常,這些協議的期限為三到五年,允許我們將我們的系統與客户的系統集成。多户住宅產品主要通過物業管理公司和親和力營銷夥伴進行分銷。我們主要通過製造住房貸款和其他保險計劃提供特殊保險和其他保險計劃
零售商,以及獨立的專業代理商。獨立的專業代理商還分銷洪水產品和其他特色物業產品,按需送貨和拼車公司分銷共享經濟產品。
環球房屋依賴於少數客户,失去任何一個或多個這樣的客户可能會對我們的運營業績和現金流產生實質性的不利影響。見“項目1A--風險因素--業務、戰略和業務風險--如果我們無法與重要客户、分銷商和其他方保持關係,或無法以優惠條款與他們續簽合同,或者如果這些方面臨財務、聲譽或監管問題,我們的收入和利潤可能會下降。“
我們的目標市場和市場活動
就貸款人配售市場而言,配售利率一般持平。我們繼續監測整個房地產市場的狀況,以及貸款修改、止贖和止贖延遲的潛在影響,包括對REO數量的影響。如果房地產市場長期惡化,我們預計我們的就業率將出現較長期的上升。除了整體市場,我們的貸款結果也受到我們服務的貸款組合的影響。
美國租房者保險市場是一個不斷增長的市場,有新的建築開發、入住率和搬遷趨勢。我們相信,通過我們對旨在提供卓越的數字優先客户體驗的數字平臺的投資,以及我們為提供端到端解決方案而擴展的產品,我們有機會增加我們在新客户和現有客户中的市場份額和依存率。
風險管理
我們從我們的保險產品中賺取保費,併為我們的服務賺取費用。我們的貸款式保險產品不是按個人保單承保的。與我們的客户簽訂的合同要求,當借款人的保險範圍未得到維持時,我們必須自動簽發這些保單。這些產品的定價考慮到了確保所有客户財產都有連續保險覆蓋所帶來的額外風險。我們根據各種因素監控定價充分性,並在受到監管限制的情況下根據需要調整定價。關於與定價和建模相關的其他風險,請參閲“第1A項--風險因素--財務風險--我們可能無法準確預測索賠和其他成本並對其進行定價,這可能會降低我們的盈利能力“和”-實際結果可能與我們用來幫助我們在定價、巨災風險、儲備和資本管理等關鍵領域做出決策的分析模型有很大不同。”
由於我們的幾個業務線(如房主、製造住房和其他財產保單)面臨巨災風險,我們購買再保險以減少我們的財務風險,保護資本,並減輕收益和現金流的波動性。我們的再保險計劃通常包括一項條款,允許恢復承保範圍,以防止在一年中發生多場災難的風險。
2021年,我們的財產巨災再保險計劃包括美國每次發生的巨災保險,在第一次事件的主要再保險計劃中提供超過8000萬美元保留額的9.65億美元的保護,對於某些第二和第三次事件的保留額降至5500萬美元。此外,它還包括覆蓋美國計劃約52%的多年再保險合同,降低了未來再保險成本的波動性。該計劃的所有層都允許一次自動恢復,但第一層除外,第一層有兩次恢復,涵蓋了超過8,000萬美元保留的前3,000萬美元損失。2021年計劃還保留了級聯功能,提供多事件保護,隨着較低層和恢復限制的用完,大多數較高覆蓋層的價格將降至1.1億美元。與佛羅裏達颶風災難基金相結合,該計劃為佛羅裏達州高達約12億美元的總損失提供了保險。2021年巨災再保險計劃還包括加勒比巨災保險,提供超過2000萬美元保額的1.5億美元保障,以及拉丁美洲巨災保險,提供超過700萬美元保額的1.58億美元保障。我們在2022年1月將2022年巨災再保險計劃的大約三分之二放在了那裏。
我們也受到非災難風險的影響。見“項目1A--風險因素--業務、戰略和業務風險--巨災和非巨災損失,包括氣候變化造成的損失,可能會大大降低我們的盈利能力,並對我們的經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。“
季節性
我們的幾個業務線都經歷了季節性波動,面臨着巨災和非巨災損失的風險。颶風等災難事件通常發生在下半年,由於氣候變化,災難事件的頻率和嚴重性可能會增加。我們還經歷了一些季節性波動,這是與天氣相關的非災害性事件往往發生在第二和第三季度的結果。
競爭
我們的業務專注於支持、保護和連接主要消費者購買的生活方式和住房解決方案。儘管我們在每一項業務上都面臨着全球競爭,但我們相信,在我們所有的業務線上,沒有一個單一的競爭對手與我們競爭。在全球生活方式和全球住房,我們與許多保險公司、保修和保護公司、金融服務公司、移動設備維修和物流公司、技術和軟件公司以及專注於一個市場、產品或服務的專業競爭對手爭奪業務、客户、代理和其他分銷關係。我們必須應對傳統參與者以及“保險科技”初創公司等新進入者帶來的顛覆威脅。每項業務的競爭基於多個因素,包括所提供的產品和服務的範圍、根據客户和消費者的需求量身定做產品和服務的能力、產品功能和條款、定價、技術供應、分銷資源的多樣性、品牌認知度、成本、財務實力和評級、資源和服務質量,包括索賠支付速度和整體客户體驗。這些因素的相對重要性因產品和市場而異。為了在我們的許多業務中保持競爭力,我們還必須預測並有效地應對客户偏好、新的行業標準、不斷髮展的分銷模式、顛覆性技術發展和替代商業模式的變化。關於與競爭有關的風險的進一步信息,見“項目1A--風險因素--業務、戰略和業務風險--巨大的競爭壓力、客户偏好的變化和中斷可能會對我們的運營結果產生不利影響。”
人力資本資源
Assurant的基石是我們的員工,他們每天為我們在全球各地服務的數百萬客户帶來我們的目標、價值觀和承諾。我們主張培育多元、公平和包容的文化,以推動增長和創新。我們定期評估我們的做法和政策,以吸引、培養和留住最優秀的人才來支持我們的戰略。這包括對有競爭力的總體獎勵和福利計劃的持續投資,並提供學習、發展和參與機會,同時不斷增強對我們長期成功至關重要的員工的體驗。
截至2021年12月31日,Assurant在21個國家和地區擁有約15,600名員工。雖然84%的員工位於北美,但我們繼續在歐洲、拉丁美洲和亞太地區的關鍵國際市場擴大我們的業務。我們的員工擁有廣泛的角色和技能,支持我們的戰略,使消費者的生活方式日益聯繫在一起。這一點反映在我們多樣化的勞動力組合中。截至2021年12月31日,我們約69%的員工是一線員工,包括客户關懷、理賠管理以及移動維修和物流等小時工。其餘31%是管理人員,包括從事一系列業務和支持職能的受薪員工。2021年,我們擴大了在美國的動態履行能力,以支持店內移動設備維修,從而擴大了小時工隊伍,並通過提供培訓和認證計劃吸引了更多、更多樣化的申請者。截至2021年12月31日,54%的員工是女性;代表不足的少數羣體佔美國勞動力的54%。2021年全年,我們的全球流失率為23%,反映了我們的混合勞動力;經理和受薪職位的流失率為9%,而所有一線和小時工的流失率為29%,後者的年流失率通常更高,反映了我們所在的行業。
董事會通過其提名和公司治理委員會以及薪酬委員會監督Assurant的重要人力資本管理計劃,這些計劃由Assurant的首席執行官和首席行政官領導。
吸引、培養和留住全球最優秀的人才是我們成功維持長期盈利增長的關鍵。我們的人才戰略側重於員工敬業度和對支持職業發展的項目的投資,以及對業績的認可和獎勵。我們相信,這些計劃和機會創造了一條人才和領導力的管道,這對於推動和實現我們的長期戰略是必要的。
我們定期與員工接觸,以加強我們的文化,並收集針對我們的人才目標的反饋。我們為我們的員工提供了幾個論壇和渠道來提供他們的反饋,包括與經理的直接討論、員工調查和互動市政廳會議。主要議題包括多樣性、公平和包容性、學習和發展、福祉和認可度。
根據我們對員工調查結果的審查,我們實施了行動計劃,以提高員工滿意度,並確保與我們的整體人力資本戰略保持一致。
2021年,我們實施了一項新的全企業範圍的傾聽計劃,旨在擴大經理和員工之間匿名、實時反饋的機會。然後,我們實施了行動計劃,以提高員工滿意度,並根據我們的分析確保與我們的整體人才戰略保持一致。2021年9月我們的傾聽計劃的結果突出表明,員工普遍感到參與並與公司的優先事項保持一致。在許多情況下,結果的趨勢比前一年的參與度調查更有利,達到或高於可比的行業基準。適用範圍
改進包括確定職業發展機會和管理工作量。除外部基準外,這些結果還將提供衡量未來進展情況的重要基線。
促進多樣性、公平和包容性
在Assuant,我們相信多樣性、公平和包容性(“DE&I”)通過加強員工參與度來促進創新和創造增長機會,從而造福於我們所有的利益相關者。我們相信,通過提高我們應對不斷變化的全球市場和社會格局的能力,不同的團隊和包容的文化表現得更好。
我們致力於公司各級的性別、種族和民族多樣性。截至2021年12月31日,女性佔我們全球勞動力的54%,管理層的45%,Assuant管理委員會級別的20%,董事會的25%;我們美國勞動力的54%,管理層的38%,Assuant管理委員會級別的無代表,以及我們董事會中種族或民族多元化的25%。該公司的不同董事中有四名擔任領導職務,包括董事會主席和三名委員會主席。從2022年1月1日起,該公司的管理委員會反映了多樣性的增加,現在有18%的人認為是種族或民族多樣性。
我們致力於繼續增加Assurant內部代表性不足羣體的代表性和參與度。Assuant的高管包容委員會由我們的首席執行官擔任主席,由我們的管理委員會組成,在整個Assuant提供領導監督、參與和問責,以促進更大的DE&I。我們的首席行政官直接監督和負責我們的DE&I戰略。此外,提名和公司治理委員會致力於將婦女和少數族裔候選人納入從中挑選董事會提名人的合格候選人庫中,並將繼續審查其程序和程序,以確保包括不同的候選人。
我們通過戰略和教育合作伙伴關係,在不同的社區招募人才,帶來更高的知名度和專業知識。我們繼續加強我們的徵聘和人才做法,以找出和消除可能影響結果的固有偏見,包括所需的全公司多樣化培訓,以及對所有管理及以上職位空缺實行不同的名單和麪試要求。我們專注於通過全球方案,突出代表性不足羣體的經歷,並通過成立員工資源小組,為員工提供一個論壇,讓他們提出對代表性不足羣體重要的話題。在市場上,我們通過Assurant基金會支持社會正義事業,並與非營利性組織合作,為女性和其他不同羣體提供領導力發展機會。
薪資公平
擔保人承諾支付股權。我們的薪酬實踐和計劃考慮了旨在設定公平和公平的薪酬水平的各種因素。我們根據工作職責、市場競爭力、地理位置、角色的戰略重要性和其他相關因素,採取全面的方法來評估和調整角色與薪酬水平。我們定期評估我們的薪酬實踐,從2020年開始,我們啟動了一個多步驟流程,以確保我們在履行類似工作職責的員工之間公平地進行薪酬。結果證實,我們的薪酬管理是公平的,沒有證據表明存在系統性和實質性的薪酬公平問題。我們預計將繼續每年評估並糾正我們可能發現的任何重大薪酬差距。我們還確定了其他優先事項,包括確保我們的工資具有競爭力,特別是我們的小時工。2021年,我們在美國將最低起薪定為每小時15美元,以支持員工的財務健康,我們將繼續根據我們正在進行的薪酬做法監控和調整市場工資。
總的獎勵和幸福
我們致力於員工的健康和安全,因為我們相信我們業務的成功與他們的福祉直接相關。除了提供穩健的薪酬和福利計劃以及投資於他們的財務未來的機會外,我們還為員工及其家人提供各種健康和健康計劃。我們的Total Rewards計劃幫助提供與可能需要離開工作時間或影響其財務健康的事件相關的保護和安全,例如帶薪假期、探親假、家庭護理資源和靈活的工作時間安排。我們的全球員工援助計劃提供額外的支持,幫助員工及其家人獲得對他們的健康至關重要的資源,包括財務、身體和精神健康。
我們定期將我們的總獎勵與類似規模和行業的公司進行比較,以確保我們的產品保持競爭力。2021年,我們擴大了評估範圍,將美國員工對我們計劃的有效性和員工最看重的東西的反饋納入其中。反饋證實,Assurant的總回報總體上與市場一致,總體來説,員工感到自己具有競爭力。此外,它還為我們勞動力不斷變化的需求提供了寶貴的意見,包括如何提高衞生保健的負擔能力、日常費用的可預測性以及計劃生育支助的重要性。因此,我們對Total Rewards計劃進行了更改
為了支持負擔能力,擴大家庭友好型福利,並幫助員工從他們的保險中獲得最大價值。我們將繼續評估Total Rewards和Welling的更多機會,以幫助吸引和留住頂尖人才。
認識到靈活的工作安排對我們的業務、客户和員工的好處,我們已經開始了一項計劃,以實現向混合工作模式的長期轉變,以支持我們的業務和人才戰略。根據我們的初步分析,我們預計與大流行之前相比,我們的員工實際上將有更大比例的全職或兼職工作。雖然我們將繼續鼓勵在關鍵時刻面對面參與,以支持我們的文化並促進持續的參與、發展和創新,但我們相信,靈活的工作安排仍將是一項關鍵的競爭優勢,以支持我們客户和員工不斷變化的需求。我們預計從2022年開始啟動這些前進的工作安排,同時讓符合條件的員工更實質性地重返工作崗位。在準備過程中,我們正在進行持續的準備培訓課程,為經理和員工提供支持,協調我們在全球的房地產足跡,並在關鍵設施和市場上進行必要的投資,以支持這些變化和公司的長期戰略。
學習與發展
學習和發展是Assuant成功的關鍵。我們不斷投資於員工的職業發展,併為員工提供廣泛的培訓和發展機會,包括面對面、虛擬和自我指導的學習、指導和外部發展機會。加強員工的領導力、技術和專業技能,以擴大職業機會,同時加強強烈的道德和合規文化,是主要的重點領域。Assuant還支持員工攻讀某些專業組織要求的本科生和研究生學位、證書和繼續教育。
為了應對疫情,我們調整了我們的學習和發展計劃,以滿足在家工作的員工的需求。我們圍繞遠程管理、心理健康意識和復原力培養等主題提供了更廣泛的培訓,並從傳統的面對面會議轉向虛擬學習。
繼任規劃
我們人才戰略的一個重要元素是繼任規劃和在整個組織的不同級別建立領導力。
我們評估現任者的業績和潛力,確定和評估潛在的繼任者,並制定有針對性的發展計劃,以加強我們人才流動的準備和多樣性。我們每年都會進行一次全面的人才評估,以討論我們管理委員會的潛在繼任者和其他關鍵領導角色。董事會和提名委員會每年審查CEO繼任計劃和高級管理人員的繼任計劃,以確保我們擁有合適的領導層來執行公司的長期戰略計劃。
有關我們人力資本資源的更多信息,請參閲我們最新的社會責任報告, socialresponsibility.assurant.com和我們最新的委託書,請訪問Ir.assurant.com。我們網站和此類報告中的信息不作為參考納入本報告,也不構成本報告的一部分。
收視率
獨立評級機構定期審查保險公司的財務實力,包括我們的許多保險子公司。財務實力評級代表評級機構對保險公司履行其對投保人和合同持有人的財務義務的能力的意見。這些評級不適用於我們的普通股或債務證券。評級是保險公司確立競爭地位的重要因素。
評級機構還使用“積極”、“穩定”、“負面”或“發展中”的“展望聲明”來表明信貸基本面的中長期趨勢,如果這種趨勢持續下去,可能會導致評級變化。評級展望可能是穩定的,表明評級預計不會發生變化;然而,穩定的展望並不排除評級機構在沒有通知的情況下隨時改變評級。
我們的大多數國內運營保險子公司都被A.M.Best Company(“A.M.Best”)評為評級。此外,我們的三家國內經營保險子公司獲得了穆迪投資者服務公司(“穆迪”)和S全球評級公司(“S”)的評級,S全球評級公司是S全球公司的子公司。這些機構對我們的經營保險子公司發佈的評級是公開宣佈的,並可從這些機構獲得。
有關與評級下調有關的風險的信息,見“項目1A--風險因素--財務風險--我們保險附屬公司的財務實力評級下降可能對我們的經營業績及財務狀況造成不利影響。”
下表概述了截至2021年12月31日的國內經營保險子公司的財務實力評級及展望:
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| A.M. Best(1) | | 穆迪(2) | | S與P(3) |
公司 | | | | | |
美國銀行家保險公司 | A | | A3 | | A |
美國銀行家人壽保險公司 | A- | | A3 | | A |
美國安全保險公司 | A | | A3 | | A |
加勒比美洲人壽保險公司 | A- | | 不適用 | | 不適用 |
財產保險公司 | A | | 不適用 | | 不適用 |
保險公司 | A | | 不適用 | | 不適用 |
標準保證保險公司 | A | | 不適用 | | 不適用 |
弗吉尼亞擔保公司 | A | | 不適用 | | 不適用 |
旅行者賠償保險公司 | A | | 不適用 | | 不適用 |
(1)最佳財務實力評級從“A++”(較好)到“D”(較差)。A和A-屬於“優秀”類別,在A.M.Best的七個評級類別中排名第二。A.M.Best對我們所有國內運營保險子公司的財務實力評級展望為穩定。
(2)穆迪的保險財務實力評級從“AAA”(最高質量)到“C”(最低評級)不等。可以將數字修飾符附加到從“AA”到“CAA”的評級中,以指示類別中的相對位置,其中1是最高的,3是最低的。評級為A3的公司被認為是“中上級”,屬於穆迪九大評級類別中第三高的評級。穆迪對我國所有國內經營保險子公司的保險財務實力評級展望為穩定。
(3)S的保險商財務實力評級從“AAA”(極強)到“D”(一般違約)不等。AA至CCC類別的評級可附加“+”或“-”,以表示類別中的相對位置。A(強)的評級在S的十大評級類別中排名第三。S對我國所有國內經營保險子公司的保險公司財務實力評級展望為穩定。
監管
在我們開展業務的司法管轄區,我們受到廣泛的聯邦、州和國際法規和監督。不同司法管轄區的規定各不相同。
以下是適用於我們業務的重要法規的摘要,但並不打算全面審查我們所受的每一項法規。關於與適用於我們的條例有關的風險的信息,見“第1A項--風險因素-- 業務、戰略和業務風險“,”第1A項--風險因素-- 技術、網絡安全和隱私風險“和”項目1a--風險因素--法律和監管風險“。
《控股公司保險條例》
根據適用的保險控股公司法規,任何人不得收購本公司或我們任何保險公司子公司的控股權,除非該人事先獲得監管部門的批准。根據這些法律,當任何人直接或間接獲得或持有我們普通股或我們任何保險公司子公司有投票權的證券的10%或更多時,即被推定為“控制”。要獲得批准,擬議的收購必須向相關監管機構提交申請,包括我們在荷蘭設立的保險子公司的監管機構。關於與控股公司保險法規有關的風險的更多信息,見“第1A項--風險因素--一般風險因素--適用的法律以及我們的公司註冊證書和章程可能會阻止一些股東可能認為符合其最佳利益的收購和商業合併。”
美國的保險監管
我們受保險公司所在州和地區的保險控股公司法律的約束。這些法律一般要求保險控股公司系統內的保險公司向其各自所在州和地區的保險部門登記,並向這些保險部門提交關於資本結構、所有權、財務狀況、風險管理、公司治理、一般業務運營和公司間交易的報告。這些法律還要求關聯公司之間的交易是公平和公平的。此外,控股公司系統內的某些公司間交易、控制權變更、某些股息支付和某些資產轉移必須事先通知或獲得這些州和地區的監管機構的批准。
我們獲得授權,通過我們在所有50個州、波多黎各和哥倫比亞特區的保險子公司銷售保險。與所有美國保險公司一樣,我們的保險子公司受其業務所在司法管轄區的監管和監督。一般來説,這些條例旨在保護投保人的利益,而不是
當然,股東和其他投資者的利益。為此,各司法管轄區的法律規定保險部門在以下方面擁有廣泛的權力:
•許可;
•資本、盈餘和股息;
•承保要求和限制(在某些情況下,包括最低或目標損失率);
•進入和退出市場;
•引入、取消和終止某些保險;
•法定會計和年度報表披露要求;
•產品類型、保單形式和規定的保險利益;
•保費費率;
•罰款、處罰和評估;
•索賠做法,包括偶爾監管機構要求按照基礎保單合同以外的條款支付索賠;
•關聯公司之間的交易;
•向消費者披露的形式和內容;
•投資的種類、金額和估值;
•償付能力和準備金充足性的年度測試;
•保證基金的攤款或其他附加費,以及通過增加保費收回攤款;以及
•保險公司和代理人的市場行為和銷售實踐。
股息支付限制。Assuant,Inc.是一家控股公司,因此自己的直接業務有限。我們的資產主要由子公司的股本組成。因此,我們未來的現金流取決於我們子公司的股息和其他法律允許的付款的可用性。我們子公司支付此類股息並使其 此類其他付款受我們子公司所在州和地區的監管。這些股息規定因司法管轄區而異,並因適用附屬公司提供的保險類型而異,但一般要求我們的保險附屬公司維持最低償付能力要求,並限制該等附屬公司可向我們支付的股息金額。詳情見“項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動性和資本資源--監管要求”和“項目1A--風險因素--法律和監管風險--保險監管的變化可能會降低我們的盈利能力,限制我們的增長。”
基於風險的資本金要求。為了加強對保險公司償付能力的監管,全國保險監理員協會(“NAIC”)制定了適用於人壽保險公司、健康保險公司、財產保險公司和意外保險公司的某些基於風險的資本(RBC)標準。監管機構用來評估保險公司法定資本充足率的RBC,是通過將各種因素應用於各種資產、保費、費用、負債和準備金項目來計算的。NAIC認為潛在風險較大的項目的係數更高。NAIC定期審查RBC配方,未來可能會對配方進行更改。2021年6月,NAIC對債券和房地產的RBC係數進行了修改,並制定了一套新的RBC長壽風險收費標準。這些變化於2021年12月31日生效。整體而言,經修訂的債券和房地產因素對我們的RBC比率的影響預計將微乎其微。
此外,2020年12月,NAIC對保險控股公司系統內的所有實體(包括非美國實體)採用了使用RBC聚合方法的集團資本計算工具。其目標是為美國監管機構提供一種方法,以適用於所有集團的方式,彙總集團中每個實體的可用資本和最低資本,無論其結構如何,以便識別保險公司控股公司制度可能產生的風險。NAIC表示,該計算將是一種監管工具,不會構成要求或標準。州立法機構於2021年開始採用集團資本計算模式規定,預計2022年將繼續採用。
投資監管。保險公司的投資必須遵守管理保險公司投資的種類、質量和集中度的適用法律和法規。這些規定要求保險公司的投資組合多樣化,並限制某些資產類別的投資額。
財務報告。監管機構密切監控持牌保險公司的財務狀況。我們的保險子公司被要求定期向保險監管機構提交財務報告。此外,各州和地區還對這些法定財務報表的形式和內容進行管理。
產品和覆蓋範圍。保險監管機構擁有廣泛的權力來監管我們產品和服務的許多方面。此外,我們提供的某些非保險產品和服務,如服務合同,可能會受到保險部門以外的監管機構的監管,並可能受到消費者保護法的約束。
定價和溢價。幾乎所有的州和地區都有保險法,要求保險公司向州或地區的監管機構提交價格表和保單表格。在許多情況下,這些價格表和/或保單表格必須在使用前獲得批准,州和地區保險部門有權不批准增加或要求降低我們收取的保費費率。
市場行為監管。保險公司的活動受到州和地區保險法律和法規的高度監管,這些法律和法規管理向消費者披露、廣告、銷售做法和投訴處理的形式和內容。州和地區的監管當局通過定期的市場行為檢查來執行合規。
擔保協會和賠償基金。大多數州和地區要求保險公司支持擔保協會或賠償基金,這些協會或賠償基金是為代表破產保險公司支付索賠而設立的。這些協會可以向會員保險公司徵收評估費用。在一些州和地區,會員保險公司可以通過保費税收抵消和/或投保人附加費來收回部分評估。
保險監管舉措。NAIC、州和地區監管機構以及專業組織已經並正在考慮各種可能改變或增加州和地區監管保險公司和保險控股公司的權力的提案。例如,在2021年春季會議上,NAIC通過了NAIC不動產貸款人安置保險範本法案(“LPI範本法案”)。《LPI示範法案》規定,當借款人未能獲得或維持所需的保險時,抵押貸款服務機構獲得的保險。一些州已經效仿,並已經或將在2022年立法會議期間提出與貸款人安置保險有關的州級立法。見“項目1a--風險因素--法律和監管風險--保險監管的變化可能會降低我們的盈利能力,限制我們的增長“討論與這類倡議相關的風險。
聯邦法規
儘管我們在美國的業務主要由各州監管,但聯邦政府的舉措往往會以各種方式影響我們的業務。受影響的領域包括金融服務監管、隱私、侵權改革立法和税收。此外,還不時提出各種形式的直接和間接聯邦保險監管辦法,包括為保險公司設立一項可選擇的聯邦憲章的建議。見“項目1A--風險因素--法律和監管風險--我們的業務受到與訴訟和監管行動相關的風險的影響。
僱員退休收入保障法。我們受修訂後的1974年《僱員退休收入保障法》(“ERISA”)的監管。ERISA對我們如何管理ERISA涵蓋的員工福利計劃提出了某些要求。除其他外,ERISA的條例規定了某些通知和披露要求以及索賠處理和上訴的標準。
《格拉姆-利奇-布萊利法案》。我們的某些活動受到《格拉姆-利奇-布萊利法案》的隱私要求的約束,該法案以及根據該法案通過的法規一般要求保險公司向客户提供通知,説明他們的非公開個人財務信息是如何被使用的,並有機會在適用的情況下選擇不披露某些信息。
《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》。《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(下稱《多德-弗蘭克法案》)規定,抵押貸款服務商有義務糾正抵押貸款借款人所聲稱的錯誤;提供該等借款人所要求的某些信息;並在貸款人安置保險方面為該等借款人提供保護。這些要求影響我們的運營,因為在許多情況下,我們代表我們的抵押貸款服務客户管理此類運營。雖然消費者金融保護局(“CFPB”)對保險產品沒有直接管轄權,但CFPB頒佈的額外法規可能會將其權力擴大到更廣泛的涵蓋這些產品,從而影響我們或我們的客户。
税制改革。2017年12月22日,美國減税和就業法案(TCJA)頒佈,該法案大幅修訂了1986年的美國國税法。公司特別感興趣的是公司税率從35%降至21%。最近任命的拜登政府預計將修改TCJA,並對某些公司的賬面收入徵收新的最低税率。在TCJA的修訂通過之前,很難評估其範圍和對公司的整體影響。
國際規則
我們在不同司法管轄區的國際業務受到監管和監督。這些法規因司法管轄區而異,其中包括反腐敗法;償付能力和市場行為法規;各種隱私、保險、税收、關税和貿易法規;以及公司、就業、知識產權和投資法規。我們在多個司法管轄區開展業務,包括加拿大、英國、法國、阿根廷、澳大利亞、巴西、智利、祕魯、哥倫比亞、德國、印度、荷蘭、新西蘭、西班牙、意大利、墨西哥、
在日本、韓國、中國和新加坡,在其中幾個司法管轄區,我們的業務受到當地監管機構的監管。
2020年1月31日,英國退出歐盟(簡稱英國退歐),過渡期延長至2020年12月31日。因此,我們在荷蘭設立了保險子公司,並獲得監管部門的批准,繼續進入歐洲市場,立即生效。現有的歐盟債務已轉移到新的荷蘭實體。過渡期後,歐盟和英國法律、貿易和監管框架的變化可能會增加我們的合規成本,並使我們在該地區面臨運營挑戰。
此外,國際保險監督員協會(“IAIS”)正在為監管國際活躍的保險集團(“IAIG”)制定一個共同的示範框架,其中包括跨國界的集團範圍的監督和建立持續的監督學院(“COMFRAME”)。COMFRAME將適用於符合IAIS關於IAIG的標準並由其集團範圍的主管指定的實體。NAIC此前通過了對《保險控股公司示範制度監管法案》的修改,允許美國的州保險監管機構被指定為總部位於美國的IAIG的集團範圍內的監管者。雖然我們目前不符合IAIG的指定標準,但我們正在監測IAIS通過的改革的發展,因為這些改革影響了NAIC的活動,包括與風險和集團資本監管有關的活動。
證券與公司治理監管
作為一家公開交易證券的公司,我們必須遵守某些普遍適用於上市公司的法律和監管要求,包括美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)和紐約證券交易所(“紐約證券交易所”)關於公開報告和披露、會計和財務報告、公司治理和其他事項的規則和法規。此外,我們和我們的子公司受我們各自注冊或成立司法管轄區的公司治理法律的約束。
消費者保護法
眾多聯邦、州和國際消費者保護法影響着公司。例如,作為多德-弗蘭克法案的一部分,國會設立了CFPB,以監督和監管向消費者提供某些金融產品和服務的機構。雖然受CFPB管轄的消費金融服務一般不包括保險業務,但CFPB可能有權監管我們提供的某些非保險消費服務。
《反腐敗條例》
我們遵守某些美國和外國適用於企業的法律,包括反腐敗法。1977年的《反海外腐敗法》(“FCPA”)規範了美國公司與外國官員的交易,並禁止賄賂和類似行為。此外,英國。《反賄賂法》廣泛適用於影響英國的某些活動。公司,他們在英國的商業活動可能還有他們在英國以外的分支機構反賄賂及貪污法律及法規在我們營運所在的大部分司法權區繼續實施及╱或加強。
網絡安全和隱私監管
我們受到美國和國外關於隱私、數據保護和數據安全的各種法律和法規的約束。這些法律法規在不斷演變和發展。例如,2018年5月生效的歐盟一般數據保護條例(GDPR)極大地擴大了歐盟委員會法律的管轄範圍,並增加了一系列處理個人數據的要求,如公開披露重大數據泄露、隱私影響評估、數據可攜帶性和任命數據保護官員。自GDPR頒佈以來,我們開展業務的其他國家已經或正在制定更嚴格的數據保護法,以GDPR為範本,包括巴西、中國和日本。
在州一級,一些州正在頒佈《NAIC保險數據安全示範法》,對保險公司實施了一系列詳細的安全措施、報告和認證要求。在過去的幾年裏,紐約州金融服務部(NYDFS)發佈了適用於受監管實體的網絡安全法規和相關警報,旨在檢測漏洞和加強網絡安全。 在隱私權方面,2020年,加利福尼亞州通過了第二部全面的隱私法,以類似於GDPR的方式進一步增加了加州居民的隱私權;2021年,弗吉尼亞州通過了弗吉尼亞州消費者數據保護法(CDPA),科羅拉多州通過了科羅拉多州隱私法(CPA),雖然在某些方面與CPRA相似,但都包含與消費者選擇加入/選擇退出要求和出售個人信息的通知有關的差異。CPRA、CDPA和CPA預計將於2023年1月1日生效。各州加快通過隱私立法的速度給企業帶來了挑戰,因為實施和合規可能需要修改企業流程、技術基礎設施、安全措施和麪向客户的網站。
環境監管
由於我們擁有和經營房地產,我們受到聯邦、州和地方環境法的約束。與這類財產的任何必要補救有關的潛在環境責任和費用是財產所有權和經營的固有風險。此外,根據幾個州的法律,對財產的污染可能會產生對財產的留置權,以確保收回清理費用,這可能優先於針對財產的現有抵押的留置權。在一定程度上,我們持有受此類留置權約束的任何財產的抵押貸款,如果相關貸款違約,我們取消該財產抵押品贖回權的能力將受到損害。此外,在某些情況下,我們可能有責任為我們持有的抵押貸款物業釋放或威脅釋放有害物質而支付的費用。
其他法規
隨着我們不斷髮展和發展我們的業務組合,以涵蓋其他非基於保險的產品和服務,我們已經並將繼續受到其他法律和法規要求的約束,包括CFPB和其他聯邦、州和市政監管機構的法規,以及非美國司法管轄區的其他法規機構。例如,針對移動設備跨地域流動的美國和當地海關和貿易法規;健康、安全、勞工和環境法規,包括那些影響我們移動供應鏈運營的法規;有關環境、社會和治理事項的績效、透明度和報告的美國和國際法律法規,包括強制執行的與氣候相關的財務披露;以及可能影響未來交易或商業慣例的反壟斷和競爭相關法律法規。
企業風險管理
治理
我們採用由董事會和高級管理層監督並由風險管理職能部門協調的風險治理結構,以提供一個通用框架,用於評估我們業務和職能領域內和跨業務和職能領域的風險,培養風險偏好,管理這些風險,並確定當前和未來的風險挑戰和機遇。
風險管理是首席戰略和風險幹事的職責,他領導風險管理職能,直接向首席執行官報告,並定期向董事會財務和風險委員會報告,以及全球風險主管,後者向首席戰略和風險幹事報告。我們的企業風險管理政策概述了我們的風險管理框架,併為其有效性確立了原則,已獲得企業風險委員會和董事會的批准,並每年進行審查,以與公司的業務運營和戰略以及適用法律、法規和行業標準的變化保持一致。
我們的風險管理框架下跌通過各個管委會向下進入企業。我們的風險管治架構由企業風險委員會領導,成員包括首席執行官、首席財務官、首席戰略和風險官、首席法務官、司庫和行政風險領導團隊的其他成員。 企業風險委員會審查最重大的風險、與公司的風險偏好的一致性以及與這些風險相對應的緩解和補救計劃。
董事會和委員會監督
董事會直接或通過下文及其章程所述的委員會監督我們的風險管理政策和做法,包括我們的風險偏好,並定期討論與風險相關的問題。董事會每年檢討管理層對本公司主要企業風險的評估,以及管理層針對每項風險的策略。提名和公司治理委員會審查董事會和委員會對關鍵風險的監督。董事會及其委員會全年都會收到管理層關於特定風險的最新情況。
審計委員會審查公司關於風險評估和風險管理的政策,並就董事會對風險管理和企業風險管理活動的監督與財務和風險委員會進行協調。審計委員會還重點關注與財務報表、財務報告的內部控制以及遵守法律和法規要求有關的風險。財務和風險委員會對風險管理職能和相應的風險活動負有主要監督責任,定期收到風險管理的最新情況,重點關注與投資、資本管理和巨災再保險有關的風險。薪酬委員會關注與高管留任和薪酬計劃設計相關的風險,提名和公司治理委員會關注與董事和管理層繼任以及ESG問題相關的風險,包括多樣性、公平性和包容性。信息技術委員會負責監督信息技術風險評估和風險管理。 這包括對網絡安全政策、控制和程序的監督,例如識別和評估內部和外部網絡安全風險的程序。
管理監督
風險管理由我們的全球風險主管領導。風險管理制定風險評估和風險管理政策,促進風險的識別、衡量、緩解、監測和報告。
公司採用三道防線的運營模式,圍繞風險管理和內部控制提供架構。第一道防線是對風險和控制擁有日常所有權和管理權的一線員工和管理人員。第二道防線提供對風險承擔的獨立監督,負責確定、衡量、監測和控制總體風險。這條防線包括企業風險委員會和各種管理委員會,這些委員會負責監督地區和行業風險、金融風險、信息技術風險、操作風險和投資風險等。第三道防線是內部審計,它評估一線和二線建立的政策、程序和過程的合規性。內部審計還評估風險管理和風險管理框架的設計和持續有效性。
風險偏好、識別和評估、監測和報告
風險偏好被定義為我們願意承擔的風險水平和類型,以實現我們的戰略目標和業務計劃,符合審慎管理伴隨可用資本水平的風險。風險管理與上述管理委員會共同制定風險限額建議,作為我們風險偏好框架的一部分。 使用指標可以對風險、資源和戰略進行連貫的評估,並支持管理層和董事會做出知情的業務決策。
風險評估涉及風險識別、信息收集和分析,由風險管理部門進行,並與第二道和第三道防線協調進行。風險管理衡量風險敞口,並使用中央風險儲存庫作為風險信息的單一來源來監測和管理內部和外部風險報告。登記冊收集從上述過程和其他來源獲得的信息,並由企業風險委員會定期審查和批准。使用企業範圍的風險分類對風險進行分類。
可用信息
我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格的當前報告以及根據經修訂的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13(A)或15(D)節提交或提交的對此類報告的所有修正案,以及供我們董事和高級管理人員使用的表格3、4和5的證券實益所有權聲明,均可通過美國證券交易委員會網站免費獲取,網址為Www.sec.gov.我們向美國證券交易委員會提交或提供的定期報告和其他信息,可通過我們網站的投資者關係頁面免費提供(Www.assurant.com)在以電子方式存檔或提供給美國證券交易委員會後,在合理可行的範圍內儘快提交。
我們使用我們的網站(Www.assurant.com)和社交媒體賬户,包括推特(Twitter)(@Assuant)、領英(@Assuant)和Facebook(@AssurantInc.),作為披露有關我們和我們的服務的信息的一種手段,並遵守我們根據美國證券交易委員會的公平披露規則FD(公平披露)承擔的披露義務。我們在我們的網站和社交媒體帳户上發佈的信息可能會被視為重要信息。因此,投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件以及公開電話會議和網絡廣播外,還應該關注我們的網站和社交媒體賬户。除非特別註明,否則我們網站和社交媒體賬户上的信息不會以參考方式併入本報告或提交給美國證券交易委員會的任何其他報告中,也不構成本報告或任何其他報告的一部分。
項目1A.風險因素
某些因素可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生實質性的不利影響。您應該仔細考慮它們,以及本報告中提供的其他信息。不可能預測或識別所有這些因素。其他尚未確定或我們目前認為無關緊要的風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流造成重大損害。
以下為可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成不利影響的主要風險概要。
業務、戰略和運營風險
•如果我們無法與重要客户、分銷商和其他方保持關係,或無法以優惠條款與他們續簽合同,或者如果這些方面臨財務、聲譽或監管問題,我們的收入和利潤可能會下降。
•巨大的競爭壓力、客户偏好的變化和中斷可能會對我們的運營結果產生不利影響。
•我們業務的成功取決於我們戰略的執行,包括通過關鍵高管、高級領導人、高技能人員和高績效員工的持續服務。
•如果我們未能以具吸引力的價格找到合適的收購對象、有效整合收購業務或尋找新的有機增長領域,我們可能無法發展業務。
•如果我們遇到業務連續性事件,我們無法成功恢復,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
•未能成功管理供應商和其他第三方可能會對我們的業務造成不利影響。
•我們面臨着與我們的國際業務相關的風險。
•我們的移動業務面臨庫存中移動設備價值下降的風險,以及出口合規和其他風險。
•如果我們無法開發和維護分銷來源,或者無法吸引和留住與關鍵客户關係密切的銷售代表和高管,我們產品和服務的銷售額可能會下降。
•我們面臨着與合資企業、特許經營權和投資相關的風險,在這些投資中,我們與第三方分享所有權或管理權。
•巨災及非巨災損失(包括氣候變化所致)可能會大幅降低我們的盈利能力,並對我們的經營業績及財務狀況造成重大不利影響。
•與我們的業務或行業相關的負面宣傳可能會對我們的財務業績造成不利影響。
宏觀經濟、政治和全球市場風險
•我們經營所在市場的一般經濟、金融市場以及政治條件和條件可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
•持續不斷的新型冠狀病毒疫情及為應對疫情而採取的措施已擾亂並可能繼續擾亂正常業務活動,可能對我們的業務、經營業績及財務狀況造成不利影響。
金融風險
•我們的實際索賠損失可能超過我們的索賠準備金,需要我們建立額外的準備金或產生額外的費用來結算未準備金的負債,這可能對我們的運營業績、盈利能力和資本產生重大不利影響。
•我們可能無法準確預測索賠和其他成本並對其定價,這可能會降低我們的盈利能力。
•我們保險子公司的財務實力評級下降可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
•信貸評級機構下調我們的企業高級債務評級可能對我們的業務造成不利影響。
•美元和其他外幣匯率的波動可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響。
•我們商譽或其他無形資產的減值可能會對我們的經營業績和賬面價值產生重大不利影響。
•未能對財務報告保持有效的內部控制可能會對我們的業務和股票價格產生實質性的不利影響。
•資本和信貸市場的不利條件可能會對我們獲得資本以及償還債務或支出的能力產生重大不利影響。
•我們的投資組合受到市場風險的影響,包括利率的變化,這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
•我們的投資組合受到信貸、流動性和其他風險的影響,這些風險可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
•我們遞延税項資產的價值可能會減值,這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
•再保險可能不足以或不足以保障我們免受損失,而我們須承受再保險人的信貸風險。
•通過再保險,我們出售或退出了業務,如果再保險人破產,這些業務可能再次成為我們的直接財務和行政責任。
•由於我們佣金計劃的結構,我們面臨着與我們的一些代理商、第三方管理人員和客户的信譽和報告系統相關的風險。
•我們的子公司無法向我們支付足夠的股息,可能會阻止我們履行義務並支付未來的股東股息。
•我們就股本或回購股份宣派及派付股息的能力可能受到限制。
•實際結果可能與我們用來幫助我們在定價、巨災風險、儲備和資本管理等關鍵領域做出決策的分析模型有很大不同。
技術、網絡安全和隱私風險
•如果不能有效地維護和更新我們的信息技術系統和基礎設施,以及整合被收購企業的信息技術系統和基礎設施,可能會對我們的業務產生不利影響。
•如果我們或第三方的信息系統遭到破壞,或我們或第三方未能保護我們各自系統中的數據安全,從而可能對我們的業務和經營業績造成不利影響,我們可能承擔重大責任。
•遵守或不遵守與隱私、數據安全和數據保護相關的美國和外國法律的成本可能會對我們的財務狀況、經營業績和聲譽產生不利影響。
法律和監管風險
•我們受到廣泛的法律和法規的約束,這增加了我們的成本,並可能限制我們的業務行為,違反或被指控違反此類法律和法規可能對我們的聲譽、業務和運營結果產生重大不利影響。
•税收法律法規的變化可能會對我們的經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
•我們的業務受到與訴訟和監管行動相關的風險的影響。
•我們的業務受降低保險費率的風險影響。
•保險監管的變化可能會降低我們的盈利能力,限制我們的增長。
一般風險因素
•我們的普通股可能會受到股價和交易量波動的影響。
•員工的不當行為可能會給我們帶來重大的法律責任、監管審查和聲譽損害,從而傷害我們。
•適用的法律以及我們的公司註冊證書和章程可能會阻止一些股東可能認為符合其最佳利益的收購和商業合併。
有關這些風險的更完整討論,請參見下面的內容。
業務、戰略和運營風險
如果我們無法與重要客户、分銷商和其他方保持關係,或無法以優惠條款與他們續簽合同,或者如果這些方面臨財務、聲譽或監管問題,我們的收入和利潤可能會下降.
我們業務的成功在很大程度上取決於我們與重要客户、分銷商和包括供應商在內的其他各方的關係和合同安排。這些安排中有許多是排他性的,有些依賴於首選提供商或類似的關係。如果我們的主要客户、分銷商、供應商或其他方終止與我們的重要業務安排,或以對我們不太有利的條款續簽合同,我們可能無法實現我們的業務目標和指標,我們的現金流、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。
我們的每個全球生活方式和全球住房部門都有很大一部分收入來自少數客户。與我們一個或多個重要客户的業務減少或流失可能會對個別部門或本公司的運營業績和現金流產生重大不利影響。對少數重要客户的依賴可能會削弱我們的議價能力,如果沒有讓步(包括預付款),我們可能無法與他們續簽合同,也可能無法以優惠條款或根本無法續簽合同。在Global Lifestyle,重要的商業安排包括與移動設備運營商、零售商、經銷商、MSO、原始設備製造商以及金融和其他機構的排他性和非排他性關係,我們通過這些關係來分銷我們的產品和服務。在Global Housing,我們與抵押貸款機構和服務商、製造住房貸款機構、物業管理公司以及金融和其他機構建立了排他性和非排他性的關係。
我們的客户、分銷商和其他各方可能面臨財務困難、聲譽問題、與他們自己的產品和服務有關的問題或監管限制或合規問題,這些風險可能會導致我們的產品和服務的銷售減少或停止,並對我們的運營結果或
財務狀況。此外,我們的客户和與我們有業務往來的其他方可以選擇退出我們服務的業務線,或者可能通過開發內部能力、產品或服務來使他們能夠在沒有我們參與的情況下為客户服務。此外,如果我們的一個或多個客户或分銷商,例如無線和相關市場的客户或分銷商,與我們沒有業務往來的其他公司合併或結盟,他們可能會選擇使用或分銷我們競爭對手的產品和服務,這可能會大幅減少我們的收入和利潤。
巨大的競爭壓力、客户偏好的變化和中斷可能會對我們的運營結果產生不利影響.
我們與許多保險公司、金融服務公司、移動設備維修和物流公司、技術和軟件公司以及專注於一個市場、產品或服務的專業競爭對手爭奪業務、客户、代理和其他分銷關係。我們的一些競爭對手可能提供比我們更廣泛的產品和服務,或者能夠更好地根據客户需求定製這些產品和服務,包括通過更好的技術系統或基礎設施,或者可能擁有更多樣化的分銷資源、更好的品牌認知度、更具競爭力的定價、更低的成本、更大的財務實力、更多的資源或更高的評級。
買家可能會從競爭對手、供應商或其他第三方那裏獲得更優惠的條款和產品,包括價格和技術。此外,由於我們的失敗或感知失敗,客户可能會求助於我們的競爭對手,以滿足客户的期望、產品或服務缺陷、技術問題、運營支持方面的差距或其他影響客户體驗的問題。因此,競爭可能會對我們政策的持久性、我們銷售產品和提供服務的能力以及我們的收入和運營結果產生不利影響。
為了在我們的許多業務中保持競爭力,我們必須預測並有效地應對客户偏好、新的行業標準、不斷髮展的分銷模式、顛覆性的技術發展和替代商業模式的變化。消費者需求和偏好的不斷變化以及技術的進步可能會導致消費者需求的減少以及我們提供的產品和服務的價格。此外,在我們的許多業務中,我們必須應對保險公司等傳統參與者以及“保險科技”初創公司等新進入者帶來的顛覆威脅。這些參與者專注於使用技術和創新來簡化和改善客户體驗,提高效率,改變商業模式,並在我們運營的市場實現其他潛在的顛覆性變化。為了保持競爭地位,我們必須繼續投資於新技術和新方式來提供我們的產品和服務。如果我們不預測並響應客户偏好和顛覆性變化,我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
我們業務的成功取決於我們戰略的執行,包括通過關鍵高管、高級領導人、高技能人員和高績效員工的持續服務.
我們的戰略重點是實現長期盈利增長。作為我們戰略的一部分,我們正在開發新的和創新的產品和服務,並增強現有的產品和服務。我們正在投資於技術和其他能力,以不斷增強我們的客户體驗,同時尋求提高效率。除其他事項外,我們將繼續產生與以下方面有關的費用:投資於數字能力和大型關鍵項目,如信息技術系統和基礎設施;研發新產品和能力;以及與執行新合同和正在進行的業務相關的費用。我們的長期戰略依賴於成功的運營執行和我們執行轉型計劃(包括收購)的能力,以及我們創新和開發新產品、實現運營效率以及吸引和留住全球多樣化員工的能力。
我們依靠關鍵高管、高級領導、高技能人才和高績效員工的持續服務來實現我們的長期戰略。我們相信,我們未來的成功在很大程度上取決於我們能否吸引、招聘、招聘、激勵、培養和留住一支高績效的員工隊伍,特別是那些擁有專業行業知識或在我們各行各業的數字、客户體驗、數據和分析以及供應鏈等需求領域的員工。由於許多因素,要做到這一點可能很困難,包括經濟和行業狀況的波動;員工的期望;我們的人才戰略和包括薪酬在內的總薪酬和福利計劃的有效性;以及勞動力市場的波動,包括工資上漲和人才競爭,由於勞動力短缺,這種情況有所加劇。此外,與新冠肺炎疫情有關,包括我們在內的許多公司最近都將相當一部分勞動力轉移到遠程全職或兼職工作,這可能會導致對高技能人才的競爭加劇,這些人才不再侷限於特定地理位置的就業機會。遠程工作可能會降低員工的敬業度、效率和生產率,這可能會增加營業額或導致產品開發延遲,阻礙新產品創新,否則會對我們的業務產生不利影響,阻礙我們戰略的實現。我們依賴於吸引和留住具有不同背景和經驗的人才,包括高管級別的人才,以有效地監督我們的業務和我們的長期戰略。如果我們不能成功地吸引、留住和激勵關鍵人員,包括多樣化的人員,我們的收入增長和盈利能力可能會
受到實質性的不利影響。此外,如果我們不能充分規劃和成功地進行我們的主要高管和高級領導人的繼任,我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
如果我們不能以有吸引力的價格找到合適的收購候選者、有效地整合被收購的企業或確定新的有機增長領域,我們可能無法發展我們的業務。
我們預計收購將繼續在公司的增長中發揮作用。不能保證我們將能夠繼續尋找合適的收購候選者或新的風險機會,以可接受的條款為此類交易融資或完成交易。此外,收購業務的整合可能會帶來重大挑戰和額外成本,我們可能無法順利或成功地完成此類交易。
收購可能不會給我們帶來我們預期的好處,需要大量的努力和支出,並帶來許多風險、困難和不確定因素。除其他外,這些問題包括:管理層將注意力和資源轉移到業務和基礎設施的整合上,否則這些資源本可用於其他戰略機會;對風險和負債的評估不準確;難以實現預期的效率、協同增效和成本節約,包括髮生意外的整合成本;難以留住現有客户和獲得新客户;暴露於法律和監管風險加大的法域或企業,包括腐敗,這可能增加合規成本;整合業務和系統,包括網絡安全和其他技術系統的困難,以及對財務報告的內部控制;吸收員工和公司文化的困難;未能實現預期的收入、收益、現金流、商業機會和增長前景;我們的債務或未來借款成本增加;以及我們在需要時獲得額外資本的能力受到限制。我們未能充分應對這些和其他收購風險、困難和不確定性,可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
如果我們不能成功整合被收購的業務,如果整合的時間比預期的長,或者未能達到財務分析師或投資者預期的財務效益,或者如果業務合併對合並後公司的財務業績的影響與財務分析師或投資者的預期不一致,我們股票的市場價格可能會下降。
我們能否有效地發現和利用實現有機增長的機會取決於我們的能力,其中包括:交付客户期望並提供積極的客户體驗;以及時且具有成本效益的方式成功執行大規模關鍵計劃和項目;識別併成功進入並在新的地理市場和市場細分市場推廣我們的服務;招聘和留住合格人員;協調我們在不同地理市場和市場細分市場的努力;維護和發展與現有客户的關係並擴大我們的客户基礎;提供新的產品和服務;形成戰略聯盟和合作夥伴關係;確保關鍵的供應商和分銷商關係;以及獲得足夠的資本。不能保證我們將成功地執行我們的有機增長舉措,也不能保證這些舉措將為我們提供預期的好處。我們未能有效地識別和利用有機增長的機會,可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
如果我們遇到業務連續性事件,我們無法成功恢復,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
如果我們遇到本地或區域性業務連續性事件,例如地震、颶風、洪水、恐怖襲擊、流行病、安全漏洞、網絡攻擊、停電、計算機、電信或其他系統故障或其他自然或人為災難,我們繼續運營的能力將取決於有效的災難恢復計劃和系統,包括我們的人員的持續可用性,供應商和其他第三方和設施,以及我們的計算機、電信和其他系統和操作的正常運行。我們不時經歷業務連續性事件,包括影響系統可用性的事件。看"— 技術、網絡安全和隱私風險-未能有效地維護和更新我們的信息技術系統和基礎設施,以及整合被收購企業的信息技術系統和基礎設施,可能會對我們的業務產生不利影響.”
我們的運營取決於我們保護我們的技術基礎設施免受損壞和中斷的能力。如果發生業務連續性事件,我們可能會丟失公司、客户、供應商和其他第三方數據,失去顯著的處理能力,或者我們的業務或向我們的客户及其客户交付產品和服務的過程中斷,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。影響我們或與我們合作的關鍵第三方的網絡攻擊或其他業務連續性事件可能會導致我們的信息技術系統或運營的功能嚴重和長期中斷,要求我們產生大量費用來解決和補救或以其他方式解決此類問題。長時間的停機可能會導致收入和客户的損失,聲譽受損,財務業績大幅波動,收入下降。見“中國-- 技術、網絡安全和隱私風險-如果我們的信息系統或第三方的信息系統被攻破,或者我們或第三方未能保護駐留在我們各自系統上的數據的安全,我們可能會招致重大責任,這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響.”
業務中斷的風險在某些地理區域更為明顯,包括主要的大都市中心,例如我們的一些關鍵公司辦公室所在的紐約市和亞特蘭大;某些災難多發地區,例如我們擁有重要業務的佛羅裏達州邁阿密,以及我們數據中心所在的城市。在我們開展業務的某些國家和地區,這種風險加劇,這些國家和地區受到恐怖主義襲擊、軍事衝突、政治不穩定和數據泄露等更高的潛在威脅。
大規模的災難或其他業務連續性事件或影響我們的主要業務或我們的數據中心,或我們無法成功和快速地從此類事件中恢復以及任何立法和監管迴應,可能會嚴重中斷我們的業務運營,並導致重大財務損失、人力資本損失、監管行動、聲譽損害、客户流失或客户關係受損、法律責任和其他不利後果。我們的責任保險單可能在類型或金額上不能完全覆蓋在這種中斷情況下成功恢復的成本。
未能成功管理供應商和其他第三方可能會對我們的業務造成不利影響。
隨着我們不斷提高運營效率,我們依賴供應商和其他第三方,包括獨立承包商,來開展業務併為客户提供服務。例如,我們使用供應商和其他第三方進行商業、投資管理、信息技術、呼叫中心、設施管理和其他服務。我們採取措施監督和規範供應商和其他第三方的表現,包括在我們與此類各方達成的協議中,但我們的監督控制可能被證明是不夠的。由於我們不能完全控制供應商和其他第三方的行為,我們面臨着他們的決定或運營對我們產生不利影響的風險,更換他們可能會造成重大延誤和費用。如果這些供應商或其他第三方未能履行對我們的義務,或如果他們未能高質量和及時地遵守法律或法規要求,我們的運營和聲譽可能會受到損害,我們可能無法實現這些安排預期的經濟和其他好處,我們可能會遭受不利的法律、法規和財務後果。此外,這些第三方面臨自己的技術、運營、商業和經濟風險,他們的任何重大失誤,包括不當使用或披露我們的機密客户、員工或公司信息,或未能遵守適用法律,都可能對我們的聲譽造成損害,或使我們承擔責任。任何服務提供商由於系統故障、容量限制、財務困難或任何其他原因導致的服務中斷或停止可能會擾亂我們的運營,影響我們提供某些產品和服務的能力,並導致合同或監管處罰、客户或員工的責任索賠、我們的聲譽損害和業務損害。如果我們無法吸引和保持與合格供應商、獨立承包商和其他第三方服務提供商的關係,或者如果法律或司法裁決的變化要求將獨立承包商歸類為員工,我們的業務可能會受到重大不利影響。
只要我們聘請國際供應商或第三方提供服務或履行業務職能,我們就會面臨在外國司法管轄區運營所伴隨的風險,包括國際經濟和政治條件、外國法律和法規、貨幣價值波動,以及潛在的數據泄露風險增加。有關使用國際供應商和第三方的相關風險的更多信息,請參閲我們面臨着與我們的國際業務相關的風險。”
我們面臨着與我們的國際業務相關的風險。
我們的國際業務面臨經濟、政治、法律、合規、監管、運營、供應鏈和其他風險。例如,我們面臨着限制貨幣兑換或資金轉移的風險;遵守各種外國法律和法規的負擔和成本以及與之相關的不遵守的風險和成本;暴露在不發達或不斷髮展的法律制度中,這可能導致法律和條例的應用不可預測或不一致;暴露在商業、政治、法律或監管腐敗的風險中;我們開展業務的國家的政治、經濟或其他不穩定因素,包括可能的恐怖主義行為;實施有利於當地競爭、增加成本並可能以其他方式對我們的業務產生不利影響的制裁、關税、貿易壁壘或其他保護主義法律或商業做法;通貨膨脹和匯率波動;這些因素包括:執行我們合同權利的能力減弱;數據泄露的潛在風險增加;文化環境的差異;監管要求的變化,包括某些產品或服務的監管處理方式的變化;當地經濟狀況及其對我們客户業績和信譽的影響;以及對非美國投資和收益匯回的限制。
如果我們的商業模式在特定的國家或地區不成功,或者我們開展業務的國家或地區經歷了經濟、政治或其他不穩定,我們可能會失去在該國家或地區的全部或部分投資。隨着我們繼續在選定的全球市場擴張,我們的業務越來越多地面臨這些和其他風險,特別是在某些國家或地區最近經歷了經濟或政治不穩定的地方,如阿根廷和巴西。
當我們與國際客户打交道時,我們可能會預先支付某些佣金或類似的現金支出,如果業務沒有像我們預期的那樣發展,我們可能無法收回這些費用。這些預付款通常得到各種保護措施的支持,如信用證、保函和房地產,但我們可能無法完全或及時收回金額。
欠我們的債務是由於在不發達或不斷髮展的法律制度中難以執行合同或判決以及其他因素造成的。隨着我們國際業務的增長,我們可能會越來越依賴某些國家的前臺航空公司來維持他們的執照和產品批准,滿足當地的監管要求,並繼續經營。如果他們不這樣做,我們的業務、聲譽和與客户的關係可能會受到不利影響。
有關適用於我們的重要國際法規的更多信息,包括數據保護法規,以及與之相關的風險,請參閲“第1項-- 商務指南- 監管-- 《本報告》中的國際法規-- 法律和監管風險-我們受到廣泛的法律法規的約束,這增加了我們的成本,並可能限制我們的業務行為,違反或涉嫌違反此類法律法規可能會對我們的聲譽、業務和運營結果產生實質性的不利影響,” “ – 法律和監管風險-我們的業務受到與訴訟和監管行動相關的風險的影響“和”-技術、網絡安全和隱私風險遵守或不遵守與隱私、數據安全和數據保護相關的美國和外國法律的成本可能會對我們的財務狀況、經營業績和聲譽產生不利影響。”
我們的移動業務面臨庫存中移動設備價值下降的風險,以及出口合規性和其他風險.
我們為客户收集和翻新的移動設備的價值可能會低於我們支付或保證的價格,這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。在我們的移動業務中,我們攜帶庫存以滿足某些客户的送貨需求。這些設備最終通過銷售給第三方來處置。我們的移動業務面臨以下風險:設備和部件的價值或可用性將受到不利影響,原因包括影響設備和部件的可用性或可取性的技術變化、設計或製造錯誤導致的物理問題、競爭加劇、供應鏈限制以及行業對成本控制的日益重視。設備的價值可能會受到美國和中國之間貿易緊張局勢升級的影響,包括在貿易政策、條約、政府關係、關税和其他貿易限制方面。如果設備或零部件的價值大幅下降,可能會對我們的盈利能力產生實質性的不利影響。
我們向第三方銷售移動設備,特別是那些在美國境外註冊的移動設備,使我們面臨與出口管制法律和法規相關的合規風險。此外,我們收購的某些業務可能會違反,有時也會違反此類法律和法規,這可能會使我們承擔責任。不遵守這些法律可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。有關與我們的國際業務相關的風險的更多信息,請參閲“-我們面臨着與我們的國際業務相關的風險。”
如果我們無法開發和維護分銷來源,或者無法吸引和留住與關鍵客户關係密切的銷售代表和高管,我們產品和服務的銷售額可能會下降。
我們通過各種分銷渠道分銷我們的許多保險產品和服務,包括移動運營商、金融機構、抵押貸款機構和服務商、零售商、協會團體、其他第三方營銷組織,以及在有限程度上我們自己的俘虜和附屬代理。我們與這些分銷商的關係對我們的收入和利潤具有重要意義。對分銷網點的競爭非常激烈。分銷我們產品的代理商通常不僅專門為我們服務,而且還銷售我們競爭對手的產品。在某些情況下,這樣的代理人可能與其他保險公司有關聯,這些保險公司可能會選擇購買這些代理人現在代表我們銷售的產品。因此,我們面臨着來自競爭產品和服務的持續競爭。
我們有自己的銷售代表。我們在很大程度上依賴我們的銷售代表和部門主管來發展和維護客户關係。我們無法吸引和留住擁有關鍵客户關係的有效銷售代表和高管,這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們面臨着與合資企業、特許經營權和投資相關的風險,在這些投資中,我們與第三方分享所有權或管理權。
不時,我們已經並可能繼續建立合資企業和特許經營權,並投資於我們與第三方分享所有權或管理權的實體。在某些情況下,我們可能無法完全控制與此類合資企業、特許經營權或實體有關的治理、財務報告、運營、法律和監管合規或其他事項。因此,我們可能面臨與這些合資企業、特許經營權和實體有關的某些經營、財務、法律和監管合規以及其他風險,包括與合資企業合作伙伴、特許經營商和其他投資者的財務實力相關的風險;合資企業合作伙伴、特許經營商和其他投資者為合資企業、特許經營權或實體提供足夠資金的意願;我們與合資企業合作伙伴、特許經營商或其他投資者之間的不同目標、戰略、優先事項或目標;我們無法單方面實施我們認為有利的關於合資企業、特許經營權或實體的行動、政策或程序;與合資企業、特許經營、實體、合資合作伙伴、特許經營商或其他投資者的行為有關的法律和法規合規風險;合資合作伙伴、特許經營商和其他投資者的行為可能損害我們的品牌形象和聲譽的風險;以及我們無法解決與合資合作伙伴、特許經營商或其他投資者的糾紛的風險。因此,合資企業、特許經營權和
我們分享所有權或管理層的投資使我們面臨風險,對我們收益和現金流的貢獻可能比預期的要小得多。
巨災和非巨災損失,包括氣候變化造成的損失,可能會大大降低我們的盈利能力,並對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。.
我們的保險業務使我們面臨由災難和非災難引起的索賠,特別是在我們的房主保險、租户保險和洪水保險中。巨災包括颶風、風暴、地震、冰雹、洪水、嚴冬天氣、火災、流行病和流行病、恐怖主義襲擊和事故,並可能導致應報告的巨災損失,即產生超過500萬美元税前和再保險淨額損失的個別巨災事件。非巨災損失包括水損壞、盜竊和破壞造成的損失,以及商業責任、租户和分享經濟保險單等方面的一般責任。我們已經經歷,並預計將繼續經歷巨災和非巨災損失,這將大幅降低我們的盈利能力,或對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。
由於氣候變化,自然災害趨勢正在發生變化。全球氣候變化可能導致野火、颶風、洪水和龍捲風等天氣事件的頻率和嚴重性長期增加,特別是在沿海地區。氣候變化有可能在不同程度上影響幾乎所有經濟部門,並可能導致索賠增加和災難損失增加,這可能對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。我們無法預測對氣候變化擔憂的法律、監管、政治和社會反應可能會如何影響我們的業務。雖然災難的頻率和嚴重程度本質上是不可預測的,但保險財產的價值和地理集中度的增加以及通貨膨脹的影響可能會增加未來災難索賠的頻率和嚴重程度。此外,立法和監管舉措以及法院裁決可能會限制保險公司管理巨災損失的能力,包括強制擴大某些巨災索賠的保險範圍,這可能會對我們的業務產生不利影響。
巨災損失可能差異很大,可能會大大超出我們的預期。我們使用災難建模工具來幫助估計我們可能的損失,但這些預測基於歷史數據和其他可能與實際事件大不相同的假設,它們的可靠性和預測價值可能會因氣候變化而下降。這些建模工具可能無法預測新興趨勢或不斷變化的市場條件。見“-金融風險--實際結果可能與我們用來幫助我們在定價、巨災風險、儲備和資本管理等關鍵領域做出決策的分析模型有很大不同。”
我們為某些風險購買再保險,但如果事件的嚴重性足夠高,我們的損失可能會超過我們的再保險承保範圍,並可能對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。見“-金融風險--再保險可能不足以或不足以保障我們免受損失,而我們須承受再保險人的信貸風險。此外,巨災事件的索賠可能會導致我們在任何特定會計季度或年度的經營結果和財務狀況出現重大波動。
會計規則不允許保險公司在巨災事件發生前預留準備金。一旦發生巨災事件,建立適當的儲備本身就是一個不確定和複雜的過程。最終虧損成本可能與已記錄的準備金有重大差異,這種差異可能會對我們的運營業績、財務狀況和資本產生重大不利影響。
由於Global Housing的貸款人置入房主和貸款人置入的製造住房保險產品旨在自動為客户投資組合提供財產保險,我們對某些災難多發地區的風險敞口可能會增加,如佛羅裏達州、加利福尼亞州、得克薩斯州、北卡羅來納州、南卡羅來納州和波多黎各。其他保險公司從這些或其他州退出可能會導致逆向選擇和在這些領域增加對我們產品的使用,並可能對我們的損失體驗產生負面影響。
與我們的業務或行業相關的負面宣傳可能會對我們的財務業績造成不利影響。
我們與個人消費者溝通,並最終將我們的產品和服務分發給個人消費者。人們可能會認為,這些購買者中的一些人可能在財務上不成熟,因此需要消費者保護。因此,消費者權益倡導團體和媒體可能會不時將注意力集中在我們的產品和服務上,這可能會使我們受到負面宣傳。如果我們所在行業或相關行業的另一家公司從事使我們的行業或業務受到負面宣傳的做法,我們可能會受到負面影響。負面宣傳可能來自司法調查、訴訟中的不利結果、社交媒體、針對我們的產品或服務的監管或政府行動以及行業商業實踐。例如,我們可能會受到監管部門的詢問,以評估保險部門在某些保險行業中可能使有色人種或歷史上代表性不足的羣體處於不利地位的做法。此外,投資者和監管機構更加重視社會責任事項,包括多樣性、公平和包容性,以及對長期可持續性的承諾。我們的失敗或被認為是失敗的
我們可能不時宣佈的各種社會責任倡議和目標的實現,或者由於我們或我們的行業的商業活動而導致的相關風險的實際或預期增加,可能會使我們受到負面宣傳。
負面宣傳可能會導致加強對行業做法的監管和立法審查,以及增加民事和刑事當局的訴訟或執法行動。此外,負面宣傳可能會增加我們的經營成本,並通過以下方式對我們的盈利能力產生不利影響:阻礙我們營銷我們的產品和服務的能力,限制我們為我們承擔的風險適當定價的能力,要求我們改變我們提供的產品和服務,或者增加我們運營所依據的監管負擔。
宏觀經濟、政治和全球市場風險
我們經營所在市場的一般經濟、金融市場以及政治條件和條件可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
信貸可獲得性有限、全球抵押貸款和房地產市場惡化、消費者信心和消費支出下降、價格或通貨膨脹率上升、高失業率時期、利率持續低位或快速上升、破壞性地緣政治事件和其他我們無法控制的事件,如重大流行病或大流行或政治或內亂,可能會導致波動性增加,並降低對經濟和金融市場(包括股票市場)的預期,並可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。這些情況可能會對我們所有的業務部門產生不利影響。具體地説,在經濟低迷時期:
•個人和企業可以(I)選擇不購買我們的保險產品、保修和其他產品和服務,(Ii)終止現有保單或合同或允許其失效,以及(Iii)選擇減少他們購買的保險金額;
•我們經營所在市場的條件可能惡化,影響(其中包括)消費者對我們承保的移動設備、電子產品、電器、汽車、住房和其他產品的需求,包括新產品、技術和推廣計劃的推出率和成功率,這些都為我們提供了增長機會;
•客户更有可能表現低於預期、遭遇財務困境及宣佈破產,這可能對該等客户的保費匯款及收取未到期保費等項目的應收款項造成不利影響,否則可能使我們面臨信貸風險;
•對某些專門保險產品的索賠有上升趨勢;
•由於失業率上升,信用卡和分期付款貸款保險的損失率較高;
•欺詐保險索賠的風險增加;以及
•貸款可獲得性和來源可能會大幅減少,這可能會減少我們承保的信用保險或我們管理的債務取消或債務延期產品的需求,以及我們的貸款人安置保險計劃下的危險保險的需求。
普遍的通脹壓力,包括在當前環境中的壓力,可能會影響我們房地產和個人財產線的維修和更換成本,從而增加支付索賠的成本。此外,通脹壓力和勞動力市場短缺已經增加,並可能繼續增加我們的勞動力成本。相反,通縮壓力可能會影響我們產品和服務的定價。
持續不斷的新型冠狀病毒疫情及為應對疫情而採取的措施已擾亂並可能繼續擾亂正常業務活動,可能對我們的業務、經營業績及財務狀況造成不利影響。
正在進行的新冠肺炎大流行繼續對全球經濟、金融市場、商業實踐和人力資本資源產生廣泛影響。隨着病毒(及其變種)繼續傳播,我們的運營結果和財務狀況可能會受到以下因素的不利影響:客户表現遜於預期或遭遇財務困境;客户難以支付保費或取消保險;欺詐性保險索賠數量增加;我們有形或無形資產的減值;以及勞動力市場的波動。此外,如果大流行在信貸或金融市場造成混亂,或者如果它影響我們的信用評級,它可能會對我們以有利條件獲得資本的能力產生不利影響,甚至根本不影響。我們的投資組合(具體地説,是我們持有的投資的估值和現金流)可能會受到不利影響,原因是新冠肺炎疫情引發的市場發展以及其結果的不確定性,包括低利率、流動性減少以及美國或全球經濟狀況的衰退或持續放緩。
從運營角度來看,我們的員工、我們的客户及其客户、供應商和其他與我們合作的第三方已經並可能繼續受到新冠肺炎大流行及其遏制其蔓延的努力的不利影響。我們全球員工中的絕大多數都在遠程工作,我們希望繼續遠程和混合工作
在大流行消退後,對我們一部分員工的安排,這增加了網絡安全風險,並可能對我們對財務報告的內部控制產生不利影響。遠程工作安排和競爭激烈的勞動力市場可能會導致員工流動率增加,並在保持一支敬業的勞動力隊伍方面面臨其他挑戰。我們面臨的風險是,我們的一些設施可能會關閉一段時間,或者我們的大部分員工,包括關鍵人員,可能因為疾病和實施的員工安全措施而無法有效工作或根本無法工作。新冠肺炎對職場和勞動力的長期影響尚不清楚。長期的此類情況可能會阻礙我們吸引、培訓和留住人才的能力,影響員工士氣,給我們的業務連續性計劃帶來壓力,並帶來額外的運營風險,包括網絡安全和欺詐風險,這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。此外,我們可能受到新冠肺炎疫苗接種或檢測授權的約束,這可能會導致員工自然流失、員工離職導致的效率低下以及與實施和持續合規相關的成本。我們採取的行動,包括我們的返回辦公室計劃,可能會因地理位置而異,可能被證明為時過早或不充分,可能會使我們受到訴訟,並可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
新冠肺炎大流行對我們的業務、經營成果或財務狀況的影響程度將取決於高度不確定和難以預測的未來發展,包括:大流行的嚴重性和持續時間;政府當局和其他第三方為控制病毒(及其變種)而採取的行動,包括疫苗接種或檢測任務;疫苗、其他治療方法和檢測試劑盒的供應和有效性;公眾對疫苗和檢測的接受度;以及正常經濟和運營條件恢復的速度和程度。我們無法預測針對新冠肺炎疫情和相關公共健康問題的法律和監管迴應將如何影響我們的業務,包括強制延長業務中斷或超出我們保單語言的其他保險覆蓋範圍的可能性,或對我們的保險子公司支付股息能力的額外監管限制。
有關我們面臨的與流行病和流行病有關的風險的更多信息,請參閲“-我們經營所在市場的一般經濟、金融市場和政治條件可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響,“”-業務、戰略和運營風險-如果我們遇到業務連續性事件,無法成功恢復,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響“和”- 技術、網絡安全和隱私風險-如果我們的信息系統或第三方的信息系統被攻破,或者我們或第三方未能保護駐留在我們各自系統上的數據的安全,我們可能會招致重大責任,這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。”
金融風險
我們的實際索賠損失可能超過我們的索賠準備金,需要我們建立額外的準備金或產生額外的費用來結算未保留的負債,這可能會對我們的運營業績、盈利能力和資本產生實質性的不利影響。.
我們保留準備金,以支付截至每個會計期間結束時已報告的索賠和已發生但未報告的索賠(“IBNR”)的預計最終索賠風險和索賠調整費用。無論是根據美國公認會計原則(“GAAP”)、法定會計原則或適用於外國司法管轄區的會計原則計算,儲備均屬估計。儲備本身就是一個判斷問題,我們最終的負債可能會超過儲備,原因有很多,包括宏觀經濟因素(如失業率和利率)、案件發展和其他因素的變化。隨着這些因素、我們的索賠經驗以及對索賠頻率和嚴重性的未來趨勢的估計,我們會不時調整我們的準備金,並可能調整我們的準備金方法。儲備發展、我們儲備方法的改變以及支付的虧損超過相應的儲備,可能會對我們的運營業績、盈利能力和資本產生重大不利影響。見“第7項-- 管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-- 關鍵會計估計- 關於我們的儲備的更多細節,請參閲本報告中的“儲備”。
我們可能無法準確預測索賠和其他成本並對其定價,這可能會降低我們的盈利能力。
如果我們無法準確預測索賠和其他成本,包括財產和其他索賠的頻率和嚴重程度,我們的盈利能力可能會降低。這種能力可能受到各種因素的影響,包括通貨膨脹、監管環境的變化、行業做法的變化、法律、社會或環境條件的變化、新技術或國內和全球供應鏈和勞工問題。政治或經濟條件可能會影響項目的可用性,我們的企業可能會依賴這些項目來準確預測索賠和其他成本。此外,支持業務決策的建模工具涉及歷史數據和許多可能與實際事件大不相同的假設。氣候變化可能會使預測和模擬災難變得更加困難,從而降低我們對此類事件的風險敞口進行準確定價和降低風險的能力。無法準確預測索賠和其他成本,包括與氣候變化相關的成本,可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。見“-金融風險--實際結果可能與我們用來幫助我們在定價、巨災風險、儲備和資本管理等關鍵領域做出決策的分析模型有很大不同。”
保險子公司財務實力評級的下降可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響.
評級是保險公司確立競爭地位的重要考慮因素。最佳評級我們的大多數國內和重要的國際運營保險子公司。穆迪對我們四家國內運營保險子公司進行評級,S對五家國內運營保險子公司進行評級。這些評級由A.M.Best、穆迪和S定期審查,我們不能保證我們能夠保留它們。評級機構可能會改變確定評級的方法或要求,或者在分配評級時變得更加保守。評級機構可以提高我們子公司或企業的資本要求,從而減少此類子公司或控股公司的可配置資本。這些評級的任何下調都可能對我們在保險業的地位以及中介機構和消費者對我們產品的需求造成重大不利影響,從而可能對我們的經營業績產生重大不利影響。
截至2021年12月31日,我們的業務擁有大量合同,其中包含要求適用子公司保持最低財務實力評級的條款,通常從上午最佳評級開始,根據合同的不同,評級範圍從A級或更好到A-或更好。如果子公司的評級低於這些最低評級,我們的客户可能會終止這些合同或無法續簽它們。終止或未能續簽這些協議可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
信用評級機構下調我們公司的優先債務評級可能會對我們的業務產生不利影響。
目前,Assurant,Inc.的S優先債被S評級為BBB,穆迪評級為Baa3,兩個評級均為穩定前景。
如果我們的高級債務信用評級被下調至投資級以下,我們的業務、財務狀況和運營結果,以及人們對我們財務實力的看法可能會受到不利影響。降級可能會對我們的流動性和快速獲得流動性的能力產生不利影響,增加我們的借貸成本,減少對我們債務證券的需求,並增加以類似或更優惠的條款為我們的業務融資或為我們現有債務進行再融資的費用和難度。舉例來説,如果S或穆迪將給予該系列優先票據的信用評級分別下調至BB+或以下或BA1或以下,我們的某些系列優先票據的應付利率可能會上升。此外,我們未來發行的任何債務都可能受到更多財務和運營契約的限制,這可能會降低我們的運營靈活性。我們不能保證我們的信用評級不會被下調。有關我們的優先票據和評級變化的影響的更多信息,請參見本報告其他部分包括的綜合財務報表附註19。
美元和其他外幣匯率的波動可能會對我們的經營業績產生重大不利影響.
雖然我們的大部分成本和收入都是以美元計算的,但也有一些是以其他貨幣計算的。由於我們在某些國家的財務業績在合併後從當地貨幣換算成美元,我們的經營業績一直並可能繼續受到匯率波動的影響。在很大程度上,我們目前沒有對衝外匯風險。如果美元對當地貨幣貶值,我們以外幣計價的餘額的換算將導致淨資產、淨收入、運營費用和淨收益的增加。同樣,如果美元對當地貨幣走強,我們的淨資產、淨收入、運營費用和淨收益將減少。貨幣匯率的這些波動可能會導致損失,從而對我們的經營業績產生實質性的不利影響。
此外,我們可能會因指定美元作為我們國際子公司的功能貨幣而產生匯兑損失。例如,管理層已根據GAAP會計要求將阿根廷經濟歸類為高通脹,因此,我們阿根廷子公司的功能貨幣從當地貨幣改為美元,其非美元計價的貨幣資產和負債進行重新計量,導致虧損。我們可能會招致額外的損失,這將對我們的運營結果產生不利影響。有關阿根廷子公司本位幣變化及其影響的更多信息,請參閲本報告其他部分的合併財務報表附註2。
我們商譽或其他無形資產的減值可能會對我們的經營業績和賬面價值產生重大不利影響。
作為收購的結果,我們在資產負債表上增加了相當數量的商譽和其他無形資產。截至2021年12月31日,商譽佔我們總股本的47%。我們每年在第四季度對我們的商譽進行減值評估,如果存在減值指標,則更頻繁地進行評估。這些情況包括法律因素的重大不利變化、監管機構的不利行動或評估、意想不到的競爭、關鍵人員的流失或由於公司特定因素或更廣泛的商業環境的變化而導致我們預期的未來現金流大幅下降。此外,截至2021年12月31日,其他無形資產合計佔我們總股本的13%。有限無形資產的估計使用年限按年度重新評估。一般來説,壽命有限的其他無形資產是
只有在發現減值指標,包括其他無形資產的使用範圍、方式或時間長度發生重大不利變化,或可能影響其他無形資產價值的法律因素或商業環境發生重大不利變化的情況下,才進行減值測試。
商譽或其他無形資產的減值,或無形資產使用年限的大幅縮短,可能對我們的盈利能力和賬面價值產生重大不利影響。有關我們的年度商譽減值測試、我們部門和相關報告單位的商譽以及無形資產減值測試的更多信息,請參閲“項目7”- 管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析-- 關鍵會計估計--商譽的估值和可回收性“以及本報告其他部分包括的合併財務報表附註2和附註15。
未能對財務報告保持有效的內部控制可能會對我們的業務和股票價格產生實質性的不利影響。
作為一家上市公司,我們需要對財務報告保持有效的內部控制。雖然管理層已認證我們的財務報告內部控制自2021年12月31日起有效,但由於財務報告內部控制複雜,無法保證我們的財務報告內部控制在未來將有效。我們依賴於手動流程和程序,與自動化流程相比,這些流程和程序會增加我們出錯和內部控制失敗的風險。儘管我們正在實施一個綜合的全球金融系統,以便除其他外,儘量減少我們對人工程序的依賴和使用,但不能保證執行工作將及時完成,也不能保證它將實現所有預定目標。任何未能實施所需控制,或在操作中遇到困難或錯誤,都可能對我們的運營結果產生不利影響,或導致我們無法履行我們的報告義務,這可能會削弱投資者的信心。如果我們不能保持或記錄對財務報告的有效內部控制,我們的獨立註冊會計師事務所將無法證明我們對財務報告的內部控制的有效性,或認為我們的財務報表在所有重要方面都公平地反映了我們的財務狀況、經營結果和現金流量,符合公認會計準則。財務報告的內部控制存在重大缺陷或重大缺陷,可能會阻止我們及時報告我們的財務信息,或導致我們重述以前發佈的財務信息,從而使我們面臨訴訟和不利的監管後果,包括罰款和其他制裁。如果發生上述任何一種情況,投資者對我們的信心和我們財務報表的可靠性可能會受到侵蝕,導致我們的股價下跌,削弱我們的融資能力,對我們的聲譽造成負面影響,並使我們面臨法律和監管風險。
資本和信貸市場的不利條件可能會對我們獲得資本以及償還債務或支出的能力產生重大不利影響。
全球資本和信貸市場經歷了一段不確定、動盪和混亂的時期,美國和外國税收和貿易政策的變化,新關税或增加關税的徵收,其他貿易限制,其他政府行動,外匯波動和其他因素。我們在這樣的時期籌集資金的能力可能會受到嚴重或完全的限制。如果我們的運營現金流不足以支付我們的費用、滿足資本要求、償還債務、支付普通股股息或進行投資,我們借入或籌集資金的能力就很重要。作為一家控股公司,我們自己的直接業務有限。我們流動資金的主要來源是我們子公司的股息和其他法定允許的付款、我們投資組合的現金流、信貸安排(定義見下文)和流動資產,主要由現金或可隨時轉換為現金的資產組成。正常市場的流動性來源包括各種短期和長期工具。如果我們進入資本和信貸市場的機會受到限制,我們的資本成本可能會增加,從而降低我們的盈利能力,並降低我們的財務靈活性,包括我們以類似或更優惠的條款為現有債務的到期日進行再融資的能力。我們的經營業績、財務狀況、現金流和法定資本狀況可能會受到資本或信貸市場的不確定、波動和中斷時期的重大不利影響。
我們的投資組合受到市場風險的影響,包括利率的變化,這些風險可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。.
投資回報是我們盈利能力的重要組成部分。我們的投資受到整個市場風險和波動的影響,包括固定期限和股票證券市場,這可能會損害我們的盈利能力、財務狀況和現金流。此外,在為我們的產品和服務定價時,我們納入了有關投資回報的假設。市場狀況可能不允許我們投資於回報足夠高的資產,以滿足我們的定價假設和長期利潤目標。
在我們的投資組合中,我們面臨利率風險。利率的變化可能會對我們一些投資的表現產生重大不利影響,包括大幅減少固定期限證券的公允價值和投資收入,並增加我們投資組合中的未實現虧損。截至2021年12月31日,固定期限證券約佔我們總投資的0.83%,2021年全年來自固定期限證券的投資收入總額為2.328億美元。固定期限證券的公平市場價值一般在#年增加或減少
與利率波動成反比關係,而固定期限證券的投資收入隨着利率的增加或減少而直接增加或減少。此外,由於利率波動,存在提前還款風險的投資(如抵押貸款支持證券和其他資產支持證券)的實際投資收入和現金流可能與投資時預期的不同。最近幾個時期的特點是低利率。如果利率長期保持在歷史低位,包括當前新冠肺炎疫情導致的低利率時期,可能會導致投資收益低於預期。雖然我們採用資產/負債管理策略來管理利率變動的不利影響,但利率水平的大幅波動可能需要我們在到期前清算投資,以支付索賠,這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。見“第7A項-- 關於市場風險的定量和定性披露- 利率風險“在這份報告中。
我們的投資組合受到信貸、流動性和其他風險的影響,這些風險可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們的投資組合面臨信用風險,主要來自我們對公司債券、優先股、槓桿貸款、市政債券和商業抵押貸款的投資。第三方在支付或履行其債務方面的違約可能會減少我們的投資收入或導致實現的投資損失。我們的投資價值可能會受到投資組合中公司債券評級下調、國庫券利率或信用利差上升以及可能導致已實現和未實現投資損失以及非臨時性減值的其他因素的重大不利影響。確定證券發生了非暫時性減值需要管理層的判斷,而在作出這些判斷時存在固有的風險和不確定性。事實、情況或關鍵假設的變化可能會導致管理層得出結論,認為已經發生了進一步的減值,這可能會導致投資的額外損失。這些事件中的每一個都可能導致我們投資組合的賬面價值下降。關於淨投資損失和非暫時性減值的進一步詳情,見本報告其他部分所列合併財務報表附註8。
任何特定固定到期日證券的價值都會根據其發行人的信譽受到減值的影響。截至2021年12月31日,固定到期日證券約佔我們總投資的0.83%,而投資級證券(被國家公認的統計評級機構評級為“BB”或更低)約佔我們總投資的0.83%。低於投資級的證券通常會提供更高的回報,但存在更大的風險,流動性可能低於投資級證券。我們的固定期限證券組合的違約和減值大幅增加,可能會對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。見“第7A項-- 關於市場風險的定量和定性披露- 有關我們固定期限證券組合的構成的其他信息,請參閲本報告中的“信用風險”。
截至2021年12月31日,股票證券約佔我們總投資的5.5%。然而,我們過去擁有更高比例的股權證券,未來可能會進行更多股權投資。與我們的固定到期日證券相比,對股權證券的投資通常有望提供更高的總回報,但對保本帶來更大的風險。股權證券公允價值的所有變化都在我們的運營報表中報告,這增加了我們財務業績的波動性。更多信息見本報告其他部分所列合併財務報表附註2。
我們對房地產商業抵押貸款的投資(截至2021年12月31日,約佔我們總投資的3.3%)流動性相對較差。如果我們在短時間內需要極大的現金,我們可能很難以有吸引力的價格及時出售這些投資。
我們在投資組合或我們尋求投資的資產類型中分配資源的方式可能會增加信貸、流動性和其他風險,這些風險可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們遞延税項資產的價值可能會減值,這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
根據適用的所得税指導,我們必須確定我們實現遞延税項資產價值或確認與不確定税收頭寸相關的某些税項負債的能力是否“更有可能”。在目前的所得税指導下,如果根據所有現有證據的權重,遞延税項資產的某一部分更有可能無法變現,則遞延税項資產應減去估值津貼,或與不確定的税收狀況有關的負債應計提。遞延税項資產的變現取決於在結轉或結轉期間是否存在足夠的相同性質的應納税所得額。
在釐定適當的估值準備時,管理層就遞延税項資產的可回收性、税項虧損及税項抵免結轉的使用、預期未來應課税收入水平及可用的税務籌劃策略作出若干判斷。在作出這些判斷時所作的假設,會根據目前影響我們的業務情況和整體經濟情況而定期更新。因此,這些管理判斷可能會因以下原因而發生變化
這些因素包括我們在同一司法管轄區實現相同性質的足夠應税收入的能力的變化,或我們執行其他税務籌劃策略的能力的變化。此外,税法未來的任何變化都可能影響我們遞延税項資產的價值。管理層將在以後的期間繼續評估和確定估值津貼的需要和數額。估值撥備的任何變動都可能對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
再保險可能不足以或不足以保障我們免受損失,而我們須承擔再保險人的信貸風險。.
作為我們整體風險和能力管理策略的一部分,我們為我們各個經營分部承保的若干風險購買再保險。雖然再保險人須就根據我們的再保險安排適當分出的索償向我們負責,但我們仍須就所有再保險風險的直接保險人向被保險人負責。因此,放棄的再保險安排並不消除我們支付索償的責任。我們就收回應收再保險人款項的能力而承受信貸風險。無法收回應收再保險人款項可能對我們的經營業績及財務狀況造成重大不利影響。
再保險的可獲得性和成本取決於當時的再保險市場狀況,再保險市場狀況已經並在未來可能繼續受到包括災難在內的重大再保險事件的影響。在未來,我們可能無法以商業上合理的費率為我們的一些業務獲得再保險,或者根本無法獲得再保險。在這種情況下,我們可能會受到國家和其他法規的不利影響,這些法規禁止我們排除巨災風險敞口,或者禁止我們退出或提高災害多發地區的保險費率。此外,我們可能無法更新我們現有的再保險設施或以足夠的金額和優惠的費率獲得其他再保險設施。無法以優惠的費率獲得再保險,或根本無法獲得再保險,可能會導致我們降低承保承諾的水平,承擔更多風險,或招致更高的成本。任何這些事態發展都可能對我們的經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
通過再保險,我們出售或退出了業務,如果再保險人破產,這些業務可能再次成為我們的直接財務和行政責任。.
過去,我們曾通過再保險將業務出售給第三方,未來我們也可能出售。我們通過再保險退出了某些業務。截至2021年12月31日,我們與John Hancock Life Insurance Company(“John Hancock”)的再保險可追回餘額為4.102億美元,與通過再保險出售我們的長期護理部門有關。約翰·漢考克的上午最佳評級目前為A+。支持本次出售和其他出售的再保險準備金的某些資產以信託或單獨賬户的形式持有。然而,如果再保險人破產,信託或單獨賬户中的資產可能被證明不足以支持將恢復到我們手中的負債。
在2021年第四季度,我們達成了一項協議,出售我們的子公司之一John Alden Life Insurance Company(“JALIC”)。關閉取決於監管部門的批准和其他慣常的關閉條件。截至2021年12月31日,JALIC的資產和負債在我們的綜合資產負債表上記錄為持有待售,包括881.6億美元的再保險可收回金額,主要通過僱主再保險公司(ERAC)進行再保險。A.M.Best在2019年撤回了對ERAC的評級。目前並無與再保險有關的資產或其他抵押品支持準備金可從ERAC收回。
如果再保險人破產,我們將面臨再次負責管理這些業務的風險。我們目前沒有處理這些業務的管理系統和能力。因此,我們需要在一家或多家再保險人無力償債的情況下獲得這些能力。我們可能被迫以不利的條件獲得這種能力,從而對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。此外,我們過去出售業務的其他第三方可能會通過再保險或其他方式將這些業務出售給其他第三方,我們可能面臨信用風險和與這些第三方管理這些業務的新管理系統和能力相關的風險。
有關這些安排的更多信息,包括使用的再保險可追回金額和風險緩解機制,請參閲“第7A項”- 關於市場風險的定量和定性披露- 信用風險“在這份報告中。
由於我們佣金計劃的結構,我們面臨着與我們的一些代理商、第三方管理人員和客户的信譽和報告系統相關的風險。
在我們的業務中,與我們簽約的一些代理商、第三方管理人和客户都有信用風險。此外,我們的一些代理人、第三方管理人員和客户代表我們收取和報告保費或支付索賠。如果這些當事人未能及時和準確地匯出所有收取的保費或代表我們支付索賠,可能會對我們的經營結果產生不利影響。
我們的子公司無法向我們支付足夠的股息,可能會阻止我們履行義務並支付未來的股東股息.
作為一家主要資產為子公司股本的控股公司,我們主要依靠子公司的股息和其他法定允許的付款來履行我們的義務,即支付未償債務的利息和本金、回購股份或債務、支付某些費用、收購新業務以及向普通股股東支付股息。我們子公司支付股息和支付其他款項的能力取決於其GAAP股本或法定盈餘、未來收益、現金狀況、評級機構要求和適用的監管限制。監管機構可以增加對我們子公司的資本金要求,從而減少此類子公司的可部署資本。除本公司是對附屬公司有公認債權的債權人外,就附屬公司的資產及收益而言,附屬公司債權人(包括保單持有人)的債權優先於我們的債權。如果我們的任何子公司破產、清算或以其他方式重組,我們的債權人和股東將無權根據適用的清算、破產或清盤法律對我們子公司的資產進行訴訟,或導致我們子公司的清算、破產或清盤。我們每家保險子公司所在司法管轄區適用的保險法將管轄與該附屬公司有關的任何訴訟,而該司法管轄區的保險當局將擔任該附屬公司的清盤人或復原人。
任何受監管的國內保險公司子公司支付超過規定金額的股息(即非常股息),必須得到子公司所在地保險管轄部門的批准。普通股息通常不需要監管部門的批准,其金額由一個公式確定,該公式因司法管轄區的不同而有所不同。我們子公司所在的大多數司法管轄區的計算公式是基於上一年的法定淨收入或截至上一年年底的法定盈餘的10%。一些司法管轄區還有一項額外的規定,即股息只能從賺取的盈餘中支付。如果保險監管機構認定我們的保險子公司向我們支付普通股息或任何其他付款(如根據税收分享協議支付或支付員工或其他服務)將對投保人或債權人不利,他們可能會阻止未經事先批准而被允許的此類支付。未來的監管行動可能會進一步限制我們的保險子公司向我們支付股息的能力。有關我們的受監管的美國註冊保險子公司根據適用的法律和法規在2021年可向我們支付的最高股息金額的更多信息,無需事先獲得監管部門的批准,請參閲“第5項”- 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場- 股利政策。
對保險子公司向我們支付股息能力的任何額外實質性限制,都可能對我們支付普通股股息、償還債務和支付其他費用的能力產生不利影響。
我們申報和支付股本或回購股票的股息的能力可能會受到限制。
我們未來宣佈和支付普通股的股息將由董事會自行決定,並將取決於各種因素,包括:我們的子公司向我們支付股息和其他法定允許支付的款項;我們的經營業績和現金流;我們的財務狀況和資本要求;一般業務狀況和增長前景;對支付股息的任何法律、税收、監管和合同限制;以及董事會認為相關的任何其他因素。我們普通股的股息支付受董事會可能不時設立的優先股優先權利的約束。信貸安排包含對我們向股東支付股息的能力的限制,如果我們違約,或者此類股息支付將導致我們違約,我們將無法履行其義務。此外,如果我們推遲支付我們的附屬票據的利息(如下所述),我們通常可能不會支付我們的股本。此外,管理我們或我們子公司未來債務的協議可能會限制我們申報和支付普通股股息的能力。如果任何管理任何此類債務的協議限制了我們以現金宣佈和支付普通股股息的能力,我們可能無法宣佈和以現金支付普通股股息,除非我們能夠償還或再融資此類協議下的未償還金額。
在本公司發出選擇推遲支付附屬債券利息的通知的任何時候,除某些有限的例外情況外,我們一般不會回購我們股本的任何股份。
實際結果可能與我們用來幫助我們在定價、巨災風險、儲備和資本管理等關鍵領域做出決策的分析模型有很大不同。
我們在整個組織中使用各種建模技術和數據分析來分析和估計與我們的資產、負債、盈利能力和現金流相關的風險敞口、虧損趨勢和其他風險。這包括專有和第三方建模的輸出和相關分析,以幫助我們做出與定價和費率申報、巨災建模、損失準備金、資產管理、公司税、財務報告以及風險和資本管理等相關的決策。建模產出和相關分析受到任何統計分析的不確定性和固有侷限性的影響,包括模型設計錯誤;依賴許多假設和使用歷史的內部和行業數據;並可能導致無意的偏差。此外,氣候變化可能會使預測和模擬災難變得更加困難,
降低了我們對此類事件的風險敞口進行準確定價和降低風險的能力。因此,實際結果可能與我們的模擬結果有很大不同。如果基於這些模型,我們錯誤地為我們的產品定價,低估了災難的頻率或嚴重性,或者沒有適當地估計我們面臨的風險,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
技術、網絡安全和隱私風險
如果不能有效地維護和更新我們的信息技術系統和基礎設施,以及整合被收購企業的信息技術系統和基礎設施,可能會對我們的業務產生不利影響。
我們業務的成功取決於我們是否有能力維護有效、安全和可靠的信息技術系統和基礎設施,並對其進行現代化改造,以支持現有和新客户,並以高效和具有成本效益的方式增長。該公司的一些信息技術系統和軟件是傳統類型的系統,效率較低,需要持續投入大量資源來維護或升級到當前標準,包括業務連續性程序。我們正進行多年的資訊科技系統和基礎設施轉型,當中涉及多項企業科技措施,包括加強現有系統和開發新系統和產品,以支持我們的策略,並跟上資訊處理技術的持續轉變和不斷演變的行業和監管要求。我們正在更新某些運營和財務系統、程序和控制,淘汰某些遺留系統,並將我們的許多系統和應用程序遷移到雲。然而,我們目前依賴於手動流程和程序,與自動化流程相比,這些流程和程序會增加出錯和內部控制失敗的風險。我們必須有效地整合被收購企業的系統,使通過收購獲得的技術達到所需的安全和性能能力水平,以避免現有業務面臨額外風險。
我們實現信息技術系統和基礎設施現代化的能力要求我們執行大規模、複雜的方案和項目,這些方案和項目有賴於投入大量的財政和管理資源以及有效的規劃和管理過程。我們可能無法有效、高效或及時地實施這些計劃和項目,這可能會導致糟糕的客户體驗、成本超支、額外費用、聲譽損害、法律和監管行動以及其他不利後果。
如果我們無法維護信息技術系統、程序(包括技術連續性規劃和恢復測試)和控制,使其在不中斷和安全的情況下有效運行(包括因無法更換或更新宂餘或過時的硬件、應用程序或軟件系統),或無法更新或集成我們的系統,我們可能無法以適當和及時的方式成功提供我們的產品、發展我們的業務並核算交易,我們與客户的關係可能會受到不利影響。我們依賴供應商和其他第三方來維護可靠的網絡系統,以提供足夠的速度和數據容量。例如,我們在業務和運營的某些方面使用第三方雲服務提供商,任何對我們使用此類雲服務的中斷或幹擾都可能對我們的業務和運營產生不利影響。我們不時遇到一些故障,導致我們的客户所依賴的信息技術系統無法使用。此類失敗可能導致業務損失,並對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。有關我們的信息技術系統的安全和網絡攻擊的風險,請參閲如果我們的信息系統或第三方的信息系統被攻破,或者我們或第三方未能保護駐留在我們各自系統上的數據的安全,我們可能會招致重大責任,這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。”
如果我們的信息系統或第三方的信息系統被攻破,或者我們或第三方未能保護駐留在我們各自系統上的數據的安全,我們可能會招致重大責任,這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們依賴我們的信息技術系統不間斷和安全地運行來運營我們的業務,並安全地處理、傳輸和存儲電子信息。此電子信息包括我們從客户、供應商和其他第三方收到的機密和其他敏感信息,包括個人數據。在正常業務過程中,我們與供應商和與我們合作的其他第三方共享機密和其他敏感信息。我們的信息技術系統和安全控制系統以及我們的供應商和其他第三方的系統容易受到各種外部威脅的損壞或中斷,包括網絡攻擊、計算機病毒、惡意軟件、勒索軟件和其他類型的數據和系統相關事件,這些事件的頻率正在增加。我們的系統可能會受到內部威脅的影響,例如員工和第三方的不當行為,否則他們可能會合法訪問我們的系統。我們的呼叫中心使我們面臨由於訪問個人信息而受到的內部威脅的額外風險。此外,新冠肺炎疫情要求我們遵循在家工作的模式來繼續運營,這導致我們的員工和可以訪問個人信息的供應商員工繞過了某些物理安全控制。雖然已經建立了額外的技術控制,但它們可能不足以發現由於失去物理控制而發生的損害。此外,我們還面臨着在複雜環境中管理訪問控制的持續挑戰。妥協的延遲通常以幾個月來衡量,但也可能是幾年,我們可能無法及時檢測到妥協。我們可能會遭受嚴重的財務和聲譽損害,如果
信息系統被攻破,敏感的客户或公司數據被泄露、祕密修改、在任何時間內不可訪問或被惡意公開,或者我們在任何此類事件發生後未能向公眾或執法機構充分披露。
網絡威脅正在迅速演變,並變得越來越複雜。我們面臨着越來越多的對手的攻擊風險,包括國家支持的組織、有組織犯罪、黑客和“黑客活動家”(激進黑客),通過使用日益複雜的攻擊方法,包括被稱為高級持續威脅的長期、持續的攻擊,或通過被稱為零日威脅的未知漏洞的攻擊。由於用於獲取未經授權的訪問或破壞系統的技術經常變化,而且通常在針對目標啟動之前無法識別,因此我們可能無法預測這些技術或實施足夠的預防措施,從而導致潛在的數據丟失或對信息技術系統的其他損害。隨着我們使用的技術的廣度和複雜性不斷增長,包括移動設備、雲服務、社交媒體的使用以及對連接到互聯網的設備的依賴增加,安全漏洞和網絡攻擊的潛在風險增加。
我們的數據保護措施可能無法有效保護我們的網絡和系統免受此類威脅。如果攻擊者使用受威脅的授權用户的憑據或其他方式獲得對我們網絡的訪問權限,我們將面臨攻擊者可能成功利用該訪問權限危害其他系統和數據的風險。某些可能會提高我們系統安全性的措施需要大量的時間和資源來廣泛部署,而且可能無法有效抵禦攻擊。此外,我們的政策、程序和技術保障措施可能不足以防止或發現不正當訪問機密、個人或專有信息和其他網絡安全事件,評估任何此類事件的嚴重性或影響,或及時做出適當反應。如果不能實施、維護和升級有效的保護措施和其他保障措施,或對違規行為做出充分反應,可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
儘管我們繼續在安全方面進行投資,並致力於軟件開發的最佳實踐,但代碼漏洞仍可能引入生產環境。我們的信息系統必須不斷打補丁和升級,以防範漏洞,包括零日威脅。隨着新的軟件和硬件漏洞的數量不斷增加,補丁和其他補救措施的嚴重性也在不斷增加。因此,我們面臨網絡攻擊者在這些漏洞得到解決之前就利用它們的風險。由於我們運營的系統和平臺數量多、使用時間長,供應商為其產品發佈安全補丁的頻率越來越高,在部署補丁之前,我們需要測試補丁,在某些情況下還需要與客户和供應商協調,因此我們面臨無法及時有效部署的風險。我們依賴供應商和其他第三方,如雲服務提供商,來保持他們的系統補丁,以保護我們的數據。任何與這些活動相關的失敗都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。我們有供應商和其他第三方從我們那裏接收與我們向客户提供的服務相關的數據。此外,我們已經將某些數據遷移到第三方提供商託管的雲中,並且可能會越來越多地遷移數據。我們面臨涉及供應商或其他第三方的網絡攻擊的風險,這可能會導致這些第三方的數據保護措施崩潰或通過第三方訪問我們的基礎設施。如果供應商或第三方遭受網絡攻擊,危及他們的運營,我們的數據和客户的數據可能會受到損害,或者我們可能會遇到服務中斷,這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
整合我們收購的企業的信息系統的過程是複雜的,並使我們面臨額外的風險。例如,我們可能沒有充分識別被收購實體信息系統中的弱點,無論是在收購之前還是之後,這些弱點可能會影響我們從收購中獲得的價值,使我們面臨意想不到的負債,或者使我們自己的系統更容易受到網絡攻擊。我們可能無法將我們收購的企業的系統及時整合到我們的環境中,這可能會進一步增加這些風險,直到這種整合發生為止。
我們不時會遇到網絡安全事件,例如惡意軟件入侵、分佈式拒絕服務攻擊、硬件錯誤配置、零日漏洞攻擊、員工不當行為和人為錯誤導致的事件,例如丟失便攜式和其他數據存儲設備。像許多公司一樣,我們經常受到針對員工的釣魚電子郵件和社交媒體工程活動的影響,這可能會導致惡意軟件感染以及財務和數據丟失。雖然其中一些事件已導致數據丟失和其他損失,但到目前為止,它們還沒有對我們的業務或運營產生實質性的不利影響。在未來,此類事件可能導致機密、受限的個人或專有信息丟失或被盜、被祕密修改、在任何時間內無法訪問或被惡意公開,包括客户、員工或公司數據,這可能對我們的業務產生重大不利影響。
不適當地訪問或披露敏感的客户或公司信息可能會損害我們的聲譽,並根據我們的合同以及現有或未來的法律、規則和法規承擔重大責任。如果發生網絡攻擊,我們可能不得不讓我們的系統離線,這可能會干擾對我們客户的服務或損害我們的聲譽。我們可能無法發現事件、評估其嚴重性或影響,也無法及時適當地應對和挽回任何財務和數據損失。我們可能需要花費大量的額外資源來減輕損害並防止未來的損害。此外,我們的責任保險(包括網絡保險)在類型或金額上可能不足以涵蓋與安全漏洞、網絡攻擊和其他相關數據和系統事件相關的索賠。
遵守或不遵守與隱私、數據安全和數據保護相關的美國和外國法律的成本可能會對我們的財務狀況、經營業績和聲譽產生不利影響。
在向我們的客户提供服務和解決方案以及運營我們的業務時,我們在多個司法管轄區內和跨多個司法管轄區處理、存儲和傳輸敏感的客户、最終消費者和公司數據,包括個人數據。因此,我們正在或可能受到美國和國外關於隱私、數據保護和數據安全的各種法律和法規的約束。關於影響我們業務的各種法律法規的討論,請參閲“第一項-- 商業-- 本報告中的“監管”。這些法律以及適用於我們或可能適用於我們的其他法律的範圍和解釋在不斷演變,往往是不確定的,可能是相互衝突的,特別是在外國法律方面。所有這些不斷變化的合規性和運營要求都會帶來巨大的成本,這些成本可能會隨着時間的推移而增加,並可能限制涉及數據的服務的提供方式,所有這些都可能對我們的運營結果產生不利影響。遵守這些和類似的法律和法規要求我們對我們的業務進行重大改革,這依賴於大量財政和管理資源的承諾以及有效的規劃和管理程序。我們可能無法有效、高效或及時地實施所需的運營變化,這可能會導致成本超支、額外費用、聲譽損害、法律和監管行動以及其他不利後果。
我們、我們的供應商或與我們有業務往來的其他各方未經授權披露或轉移個人或其他敏感數據,無論是通過系統故障、員工疏忽、欺詐、挪用或其他方式,都可能使我們在一個或多個司法管轄區面臨重大訴訟、金錢損害、監管執法行動、罰款、刑事起訴和其他不利後果。此類事件可能會導致負面宣傳和對我們聲譽的損害,並導致我們失去客户,這可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。
法律和監管風險
我們受到廣泛的法律和法規的約束,這增加了我們的成本,並可能限制我們的業務行為,違反或被指控違反此類法律和法規可能對我們的聲譽、業務和運營結果產生重大不利影響。
我們受到美國及其各州和地區、歐盟及其成員國、英國和我們開展業務的其他司法管轄區法律的廣泛監管。我們受到反賄賂和反腐敗法律的約束,如《反海外腐敗法》和英國《反賄賂法案》、貿易制裁、出口管制法規和限制以及反洗錢法律。我們在反壟斷、財務報告和披露控制程序的內部控制、財務會計準則委員會實施的會計準則和美國證券交易委員會的會計相關規則和解釋、環境保護、工資和工時標準以及僱傭和勞動關係等問題上受到其他法律法規的約束。此外,新的環境、社會和治理法律法規可能導致擴大強制性和自願報告、盡職調查和披露。此外,我們的國內和國際保險子公司受到廣泛的監管監督,包括:與許可有關的限制和要求;資本、盈餘和股息;承保限制;進入、退出和繼續在市場經營的能力;法定會計和其他披露要求;提供、終止或取消某些保險的能力;保險費率,包括監管機構不批准或降低公司可能收取的保費費率的能力;貿易和索賠做法;產品形式,包括不批准新產品備案的監管能力;向消費者披露的內容;投資的類型、金額和估值;擔保基金的評估或其他附加費,以及公司通過保費增長收回評估的能力;以及市場行為和銷售行為。
適用於我們業務的美國和外國法律法規很複雜,可能會迅速變化,我們努力遵守並跟上它們需要大量資源,並增加在這些司法管轄區開展業務的成本和風險。隨着時間的推移,我們所受的法規變得更加嚴格,可能會減少對我們服務的需求,對我們的業務施加重大的運營限制,並且可能在不同的司法管轄區之間不一致。此外,影響我們業務的法律和法規可能會因新的解釋和司法裁決等而發生變化,任何此類變化都可能增加對我們施加的監管要求,影響我們能夠開展業務的方式,並嚴重損害我們的業務和運營結果。雖然我們試圖遵守適用的法律和法規,但不能保證我們或我們的員工、顧問、承包商和其他代理商在任何時候都完全遵守這些法律和法規,或者我們將能夠遵守任何未來的法律或法規。如果我們未能遵守適用的法律和法規,我們可能會受到調查、刑事處罰、民事補救或其他不利後果,包括罰款、禁令、吊銷營業執照或批准、監管機構加強審查或監督、個別員工停職、從事特定業務的限制、對客户的補救、暴露於負面宣傳或聲譽損害以及對客户、員工和其他關係的損害。此外,我們未能在一個司法管轄區遵守法律或法規,可能會導致該司法管轄區的其他監管機構或其他司法管轄區的監管機構加強監管審查。合規成本和不合規的後果可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。有關影響我們業務的各種法律法規的額外討論,請參閲“第1項-- 商務指南- 本報告中的“監管”。
税收法律法規的變化可能會對我們的經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
聯邦、州或外國税收法律和法規,或其解釋和應用,可能會發生重大變化,並可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。例如,2017年頒佈了TCJA,它大幅修訂了1986年的《國內收入法》。遵守TCJA可能需要收集公司內部不定期產生的信息,在我們的綜合財務報表中使用估計,並在會計上對其撥備進行重大判斷。TCJA的總體影響是不確定的,原因是TCJA某些條款的適用不明確,政府機構在適用TCJA時發佈的未來指導、解釋或規則的影響,以及可能的法院解釋立法的裁決。税法的未來變化,包括TCJA的適用或解釋的變化,其他新的提案,包括美國製造税收計劃、美國就業計劃和重建更好法案,或提高公司税率,可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。此外,經濟合作與發展組織圍繞全球第一支柱和第二支柱處理可能的新數字税和全球最低税額的努力,如果獲得通過,可能會增加公司的整體税收負擔,對公司的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的業務受到與訴訟和監管行動相關的風險的影響.
我們可能會不時受到與我們當前和過去的業務運營相關的各種法律和監管行動的影響,包括:
•對商業慣例進行全行業調查,包括使用和營銷某些類型的保單或保險證書,以及遵守監管機構發佈的指導意見;
•監管機構採取的行動可能會限制我們提高或維持保費費率的能力,要求我們降低保費費率,要求我們允許客户推遲支付某些產品的保費,使提供我們的產品對客户更昂貴或更具吸引力,徵收罰款或罰款,並導致其他費用;
•市場行為審查,我們被要求支付監管機構的費用以及我們自己的費用,可能導致罰款、處罰和其他不利後果;
•與我們的貸方保險產品有關的糾紛,包括與我們向抵押貸款服務商提供的費率、代理補償、消費者披露、持續承保要求、貸款跟蹤服務和其他服務有關的糾紛;
•保險糾紛或索賠裁決;
•關於我們對索賠的處理方式的爭議,在這些爭議中,州政府或保險人可能會聲稱我們沒有支付所需的款項或未能在規定的最後期限內裁決索賠;
•關於監管合規、銷售做法、披露、保費退款、許可、承保和賠償安排的糾紛;
•涉及保險財產的財產損失或人身傷害或與保險車輛有關的綜合一般責任保單項下的賠償責任糾紛;
•信用保險、保修產品與金融機構提供的其他產品捆綁銷售的糾紛;
•與税務、保險機構就本公司納税義務發生糾紛;
•與客户聲稱他們不知道保險的全部費用或保險的存在或保險範圍的限制有關的糾紛;以及
•現任或前任僱員提出的僱傭訴訟索賠。
此外,某些監管機構的行動可能會導致貸款人安置保險業的結構發生額外變化,包括我們追蹤抵押財產承保範圍的安排。這些變化可能會對環球住房公司的經營業績以及該公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。欲瞭解更多信息,請參閲《項目1》-《商務指南》 本報告中的“監管”。
我們捲入了與我們當前和過去的業務運營相關的各種訴訟以及法律和監管程序,並可能不時捲入其他此類行動。我們繼續在這些訴訟中積極為自己辯護。
我們以我們認為合理的條款參與和解;然而,任何未決或未來的訴訟和監管程序的結果本質上是不可預測的,涉及重大不確定性。訴訟中的不利結果
或監管程序或我們與監管機構關係中的重大問題可能會對我們的運營結果、財務狀況、聲譽、評級和繼續開展業務的能力產生重大不利影響。他們可能會讓我們面臨進一步的調查或訴訟。此外,我們在抵押貸款、信用卡和銀行業的某些客户是各種監管調查和訴訟的對象,涉及抵押貸款做法、信用保險、債務延期和債務取消產品以及附屬產品的銷售,這可能間接地對我們的業務產生負面影響。如需瞭解更多信息,請參閲“項目3”- 法律訴訟“和合並財務報表附註27包括在本報告的其他部分。
我們的業務受降低保險費率的風險影響。
我們收取的保費會受到監管機構的審查。如果他們認為我們的損失率太低,他們可能會要求我們降低費率。大幅降低利率可能會大幅降低我們的盈利能力。
我們在正常的業務過程中向國家保險部門提交費率。除了這些例行通信外,我們還不時與某些州監管機構就我們的貸款人安置保險業務進行討論和訴訟。這些審查的結果可能會有所不同。正如之前披露的那樣,我們已經與紐約州、佛羅裏達州、加利福尼亞州、印第安納州、德克薩斯州和明尼蘇達州等州的州保險監管機構就我們在這些州的貸方保險業務達成了協議。此外,我們完成了一項監管和解協議(“RSA”),以解決由NAIC贊助的、專注於貸款人安置保險的目標多州市場行為審查,其中包括適用於所有參與州和美國領土的許多要求和限制。除其他事項外,RSA的條款要求更頻繁地提交貸款人安置保險的利率申請。這可能會導致這些產品的保費費率面臨下行壓力。如果此類申請導致我們的貸方保險產品的保費費率大幅下降,我們的現金流和經營業績可能會受到實質性的不利影響。
保險監管的變化可能會降低我們的盈利能力,限制我們的增長.
與保險業相關的立法或其他監管改革,如果增加了對我們施加的監管要求,或改變了我們能夠開展業務的方式,可能會對我們的業務或經營結果造成重大損害。多個州和聯邦監管機構已經對我們的貸款人保險業務採取了行動,包括多州市場行為審查和相關的RSA。如果我們因任何原因無法遵守任何新的或修訂的要求,包括RSA,這可能會導致我們的鉅額成本,並可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。此外,對現行法律的新解釋或影響保險業的新司法裁決可能會對我們的業務產生不利影響。
可能對我們的子公司和我們造成重大損害的與保險業相關的立法或監管變化包括:
•降低保險費率,限制提高現有保單保費的能力,或新的最低損失率;
•提高最低資本、準備金和其他財務可行性要求;
•旨在防止未來金融危機或以其他方式確保機構穩定的加強或新的監管要求;
•新的許可要求;
•限制提供某些類型的保險產品、服務合同或其他保護產品的能力;
•禁止或限制提供方財務獎勵和提供方風險分擔安排;
•對索賠、否認或覆蓋範圍確定實行更嚴格的審查標準;
•加強對貸款人保險的監管;以及
•新的或強化的監管要求,要求保險公司按照基礎保單合同規定的條款以外的條款支付索賠。
此外,某些州的監管機構已經聘請了第三方審計師來審計在這些州運營的保險公司的無人認領財產記錄。在其他公司中,我們目前在許多州接受這些審計,並一直在迴應這些審計員的信息要求。
一般風險因素
我們的普通股可能會受到股價和交易量波動的影響。
我們的普通股價格和交易量可能因多項事件和因素而大幅波動或減少,包括:季度經營業績的變動;巨災損失;可比公司的經營和股價表現;保險子公司財務實力評級的變動;公司債務評級的變動;
我們註冊證券的變更;保費水平的限制或維持或提高現有保單保費的能力;監管發展;以及與我們或我們的競爭對手有關的負面宣傳。此外,廣泛的市場及行業波動(包括因COVID—19疫情而導致的波動)可能對我們普通股的交易價格或交易量造成重大不利影響,而無論我們的實際經營表現如何。
員工的不當行為可能會給我們帶來重大的法律責任、監管審查和聲譽損害,從而傷害我們。
我們吸引、招聘、聘用、激勵、發展和留住員工和客户的能力取決於我們的企業文化。我們的員工是我們文化的基石,任何員工的不當行為,特別是高級管理層的不當行為,都可能侵蝕我們的信任和信心,損害我們的聲譽。我們的員工可能從事或被指控從事不當行為,使我們面臨訴訟、監管制裁、財務成本,並嚴重損害我們的聲譽或財務狀況。員工不當行為可能會促使監管機構根據此類不當行為指控或確定,我們沒有建立足夠的計劃來告知員工適用的規則,或檢測和阻止違反此類規則的行為。並不是總能阻止員工的不當行為,我們為發現和防止不當行為而採取的預防措施可能並不有效。員工的不當行為,甚至是未經證實的指控,都可能對我們的財務狀況、聲譽和業務產生實質性的不利影響。
適用的法律以及我們的公司註冊證書和章程可能會阻止一些股東可能認為符合其最佳利益的收購和企業合併。.
適用的法律以及我們的公司註冊證書和章程可能會延遲、推遲、阻止或使我們的股東可能認為符合其最佳利益的收購嘗試變得更加困難。例如,特拉華州公司法第203條可能會限制“利益股東”與我們進行業務合併的能力。感興趣的股東被定義為包括擁有我們已發行有表決權股票15%或更多的人。這些規定可能會使股東很難更換或罷免我們的董事,這可能會推遲、推遲或阻止控制權的變化。這些條款可能會阻止我們的股東從收購背景下競購者提供的普通股市場價格的任何溢價中獲得利益。即使在沒有收購企圖的情況下,如果這些條款被視為阻礙未來的收購企圖,這些條款的存在可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。
此外,適用的州和外國保險法可能要求事先批准獲得國內保險公司控制權的申請。國家法規一般規定,某些外國法規規定,當任何人直接或間接擁有、控制、對國內保險公司有投票權的證券擁有10%或以上的投票權或持有代表該國內保險公司有表決權證券的代理人時,推定存在對該國內保險公司的控制。申請過程可能很廣泛,從而阻礙了對控制職位的獲取。
我們的公司註冊證書或公司章程包含允許董事會發行一個或多個系列優先股的條款,禁止股東填補董事會空缺,禁止股東召開股東特別會議和在書面同意下采取行動,並對股東會議審議的股東提案和董事提名施加提前通知要求。
項目1B。 未解決的員工意見
沒有。
第二項。 屬性
我們擁有四處房產。兩棟建築作為我們運營部門的總部,兩棟建築作為全球住房的運營中心。Global Lifestyle和Global House共享位於佛羅裏達州邁阿密和佐治亞州亞特蘭大的總部大樓。全球住房公司在南卡羅來納州的佛羅倫薩和俄亥俄州的斯普林菲爾德設有運營中心。我們為遍佈美國和世界各地的各種辦公室和服務中心租用辦公空間,包括我們在紐約的公司辦公室和我們在明尼蘇達州伍德伯裏的數據中心。我們的租期從月租到十五年不等。我們相信,我們的自有和租賃物業足以滿足我們目前的業務運營。
第三項。 法律訴訟
關於我們所涉及的任何重大待決法律程序的説明,請參閲本報告其他部分綜合財務報表附註27中的“承諾和或有事項--法律和監管事項”,本文通過引用併入本報告。
第四項。 煤礦安全信息披露
不適用。
第II部
第5項。 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
我們的 普通股在紐約證券交易所上市,代碼為“AIZ”。截至2022年2月11日,我們普通股的登記持有人約有153人。
股票表現圖表
下圖比較了我們普通股從2016年12月31日到2021年12月31日的累計總回報(股價上漲加上支付股息的再投資)與S&P400中型股指數和S指數的累計總回報(作為廣義股票市場指數,以及S&P500多線保險指數作為已發佈的行業指數)。該圖表假設在2016年12月31日,我們普通股和每個指數的投資價值為100美元,所有股息都進行了再投資。
總值/年回報率百分比
(包括股息的再投資)
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| 2016年12月31日的初始投資 | | 總價值 十二月三十一日, |
安全/索引 | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 |
Assuant公司普通股 | $ | 100.00 | | | $ | 110.98 | | | $ | 100.80 | | | $ | 150.97 | | | $ | 160.17 | | | $ | 186.53 | |
標準普爾500指數 | 100.00 | | | 121.83 | | | 116.49 | | | 153.17 | | | 181.35 | | | 233.41 | |
S&標普400中型股指數 | 100.00 | | | 116.24 | | | 103.36 | | | 130.44 | | | 148.26 | | | 184.97 | |
標準普爾500多條保險指數 | 100.00 | | | 101.03 | | | 76.34 | | | 103.54 | | | 84.62 | | | 123.35 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | 年度回報率 截至十二月三十一日止的年度, |
安全/索引 | | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 |
Assuant公司普通股 | | | 10.98 | % | | (9.18) | % | | 49.78 | % | | 6.09 | % | | 16.46 | % |
標準普爾500指數 | | | 21.83 | | | (4.38) | | | 31.49 | | | 18.40 | | | 28.71 | |
S&標普400中型股指數 | | | 16.24 | | | (11.08) | | | 26.20 | | | 13.66 | | | 24.76 | |
標準普爾500多條保險指數 | | | 1.03 | | | (24.44) | | | 35.64 | | | (18.28) | | | 45.78 | |
發行人購買股票證券
下表提供有關二零二一年第四季度購買我們普通股的資料。
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2021年期間 | 總人數 的股份 購得 | | 平均價格 每股派息1美元 | | 總人數: 購買股票的時間為 公開的第二部分 已宣佈的計劃或 節目(1) | | 近似值 美元對價值的影響 股票價格在5月份之前還沒有 被收購 根據新的計劃或方案(1) |
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10月1日-10月31日 | 597,565 | | | $ | 162.38 | | | 597,565 | | | $ | 1,034.8 | |
11月1日-11月30日 | 606,569 | | | 160.82 | | | 606,569 | | | 937.3 | |
12月1日-12月31日 | 619,118 | | | 153.68 | | | 619,118 | | | 842.1 | |
第四季度合計 | 1,823,252 | | | $ | 158.91 | | | 1,823,252 | | | $ | 842.1 | |
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(1)根據2021年1月及5月公開宣佈的股份回購授權購買的股份分別高達600. 0百萬美元及900. 0百萬美元,購買流通普通股的總成本。截至2021年12月31日,根據2021年5月的回購授權,採購總成本為8.421億美元。
股利政策
任何派發未來股息的決定將由董事會酌情決定,並將取決於各種因素,包括:我們的子公司向我們支付的股息和其他法定允許的支付;我們的經營業績和現金流;我們的財務狀況和資本要求;一般業務狀況和增長前景;對支付股息的任何法律、税收、監管和合同限制;以及董事會認為相關的任何其他因素。
我們是一家控股公司,因此,我們支付普通股股息、回購股份或債務、償還債務和履行其他義務的能力,主要取決於我們的子公司向我們支付股息和其他法律允許的付款的能力。我們的保險子公司受到重大監管和其他限制,限制了它們申報和支付股息的能力。見“項目A”。–風險因素–金融風險– 我們的子公司無法向我們支付足夠的股息,可能會阻止我們履行義務並支付未來的股東股息。在截至2022年12月31日的一年中,根據適用的法律和法規,我們受監管的美國註冊保險子公司可以向我們支付的最高股息金額約為4.753億美元,而無需事先獲得監管部門的批准。我們可以尋求監管機構的批准,支付超過任何金額的股息,而不是在沒有這樣的批准的情況下。然而,我們不能保證,如果我們尋求批准,我們就會獲得批准。 我們的國際和非保險子公司提供額外的股息來源。我們子公司支付的股息或資本回報,扣除注入並不包括用於收購或從處置中收到的金額,約為
截至2021年12月31日的年度收入為7.286億美元,其中5.393億美元來自我們在美國註冊的保險子公司。
普通股股息的支付受董事會可能不時設立的任何優先股的優先權利所規限。2021年3月,強制性可轉換優先股(“MCPS”)每股流通股轉換為普通股。有關進一步情況,請參閲本報告其他部分所列合併財務報表附註20。
此外,如果違約事件已經發生,或者如果建議的普通股股息支付將導致信貸融資下的違約事件,信貸融資限制普通股股息的支付。此外,如果我們選擇推遲支付我們的附屬票據的利息,我們通常可能不會支付我們的股本。關於信貸安排、附屬票據以及對我們和我們的保險子公司支付股息的限制的更多信息,請參閲“第7項--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源”。
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
有關根據我們的股權補償計劃授權發行的證券的信息,請參閲本報告第12項。
第6項。 已保留
不適用。
第7項。 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
以下對本公司財務狀況和經營結果的討論和分析應與本報告其他部分包括的綜合財務報表和附註一併閲讀。它包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。由於各種因素,包括本報告下文和其他部分討論的因素,我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預測的結果大不相同,特別是在“第1A項--風險因素”和“前瞻性陳述”標題下。
一般信息
出售《全球企業家》
2021年8月,我們完成了以13.4億美元現金的總收購價將已處置的Global Entreed業務出售給CUNA。如需更多信息,請參閲本報告其他部分所列合併財務報表附註4。
在出售之前,我們確定被處置的全球創業業務符合被歸類為持有出售的標準,並且出售代表着對我們的運營和財務業績產生重大影響的戰略轉變。因此,已處置環球創業業務的經營結果在綜合經營報表中作為非持續經營的淨收益列報,並在綜合現金流量表中列示,截至2020年12月31日,已處置環球創業業務的資產和負債已在綜合資產負債表中分類為待出售和分離。已處置的全球創業業務與我們持續業務中的業務之間的交易並未被剔除,以適當反映已處置的全球創業業務的持續運營以及資產、負債和結果。請參閲下文“--經營業績--非持續經營”和本報告其他部分的合併財務報表附註4。
可報告的細分市場
我們通過三個部分報告我們的結果:全球生活方式、全球住房和公司以及其他。公司和其他包括控股公司的活動、融資和利息支出、投資的已實現淨收益(虧損)和股權證券的公允價值變化、持有的短期投資賺取的利息收入、主要與我們的凍結福利計劃有關的收入(支出)、與以前通過再保險處置的業務相關的金額以及Assurant Health業務的剝離。公司負債及其他項目亦包括商譽減值、重新計量貨幣資產及負債的外幣收益(虧損)、衍生工具的公允價值變動及與併購活動有關的其他開支,以及除須呈報巨災以外的其他高度變數或不尋常項目(須呈報巨災虧損、扣除再保險及客户利潤分成調整後的淨額,以及包括復職及其他保費)。
以下討論涵蓋截至2021年12月31日的年度(“2021年12個月”)、截至2020年12月31日的年度(“2020年12個月”)和截至2019年12月31日的年度(“2019年12個月”)。更詳細的比較分析,請參見下面的討論,分別針對每一部分。
執行摘要
概述
我們在本年度和前幾年進行了幾次收購和處置,這反映在我們的業績中。2021年8月,我們完成了以13.4億美元現金的總收購價將已處置的Global Entreed業務出售給CUNA。如需更多信息,請參閲本報告其他部分所列合併財務報表附註3和附註4。
2021年6月,我們發行了3.5億美元2032年1月到期的2.65%優先票據,並用所得資金連同手頭現金贖回了2023年3月到期的4.00%優先票據的全部3.5億美元未償還本金總額,並於2021年7月支付了應計利息、相關保費、費用和支出。更多細節見下文“-流動性和資本資源”。
財務結果摘要
持續運營的綜合淨收入從2020年的5.204億美元增加到2021年的6.135億美元,增幅為9310萬美元,增幅為18%。這一增長主要是由於投資的已實現淨收益和股權證券的公允價值變化較高,包括2021年12個月上市的未實現股權頭寸的6,750萬美元公允價值變化,而2020年12個月為淨虧損,以及Global Lifestyle的增長。這部分被2020年12個月內因利用與2020年冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)有關的淨營業虧損而記錄的8,440萬美元的税收優惠所抵消。
2021年12個月的全球生活方式業務淨收入從2020年12個月的4.372億美元增長至4.872億美元,增幅為11%,這主要是由於全球汽車業務的顯著增長、互聯生活中移動業務的持續擴張以及全球金融服務和其他業務的更大貢獻。Global Automotive的業績包括在全球擴大和新客户關係的推動下實現的前期銷售的潛在增長,部分輔助產品的有利虧損體驗,以及2021年上半年820萬美元的一次性收益,這些收益預計不會重演。移動業務增長主要得益於強勁的以舊換新銷量(包括Hyla)和亞太地區業績的改善。我們對店內服務和維修能力的投資部分抵消了這一結果。
2021年12個月,Global Lifestyle的淨保費、手續費和其他收入增加了4.101億美元,達到77.5億美元,而2020年12個月的淨收入為73.4億美元,這主要是由於Global Automotive在美國各地的強勁銷售,以及通過延長服務合同實現的互聯生活的增長。在移動領域,較高的以舊換新數量和訂户增長被決選計劃的下降和之前披露的計劃合同變更帶來的1.76億美元的減少所抵消。
2021年12個月全球住房部門淨收入增加1,080萬美元,增幅為5%,從2020年12個月的2.338億美元增至2.446億美元。2021年12個月的部門淨收入包括1.139億美元的可報告巨災,而2020年12個月的應報告巨災為1.372億美元。不包括可報告的巨災,部門淨收入減少1,250萬美元,主要是由於非巨災損失經歷從預期增加到更正常化的水平增加,以及小型商業部門同比增加1,230萬美元,這主要與加強對決算索賠的準備金有關。這部分被較高的保險費率和貸方保險的平均保險價值所抵消。
2021年12個月全球住房淨賺取保費、手續費和其他收入增加1,930萬美元,至20.億美元,而2020年12個月為19.8億美元,主要受親和力和物業管理公司渠道以及貸款人保險公司渠道的多户住房增長推動。客户徑流的特殊產品和其他產品的下降部分抵消了這一增長。
公司和其他部門的淨虧損從2020年12個月的1.506億美元下降到2021年12個月的1.158億美元,降幅為3480萬美元,這主要是由於與2020年12個月的淨虧損相比,投資的已實現淨收益和股權證券的公允價值變化較高,但由於沒有與利用與CARE法案相關的淨運營虧損相關的8440萬美元的税收優惠,這部分抵消了這一下降。
影響結果的關鍵因素
我們的業績取決於我們產品定價、承保的適當性、我們為未來投保人利益和索賠預留方法的準確性、可報告和不可報告災難的頻率和嚴重性、投資資產的回報和價值、我們的投資收入以及我們管理支出和實現費用節省的能力。我們的業績還取決於我們能否有利可圖地發展我們的所有業務,包括我們的互聯生活、多家庭住房和全球汽車業務,並保持我們在貸款人保險業務中的地位。影響這些項目的因素,包括金融市場、全球經濟和我們所在市場的狀況,匯率、利率和通脹的波動,包括當前的通脹壓力,可能會對我們的運營結果或財務狀況產生重大不利影響。有關這些因素和其他可能影響我們結果的因素的更多信息,請參閲“第1A項--風險因素”。
我們的業績還可能受到我們在經營的市場(包括我們的互聯生活、多家庭住房和全球汽車業務)繼續增長的能力的影響,這將受到我們提供卓越的數字優先客户體驗的能力的影響,包括我們在技術和數字計劃方面的投資,以及利用智能家居的機會。我們的移動業務受基於新設備和運營商促銷計劃發佈的實際和預期時間以及消費者偏好變化的移動設備以舊換新數量波動的影響。我們的貸方保險收入將受到房地產市場變化的影響。此外,在我們的許多業務中,我們必須應對顛覆的威脅和人才的競爭。見“項目1A--風險因素--商業、戰略和運營風險--”巨大的競爭壓力、客户偏好的變化和中斷可能會對我們的運營結果產生不利影響"及"— 我們業務的成功取決於我們戰略的執行,包括通過關鍵高管、高級領導人、高技能人員和高績效員工的持續服務。“
2021年12個月,持續業務的經營活動提供的現金淨額為6.305億美元;持續業務的投資活動提供的現金淨額為3.028億美元;用於持續業務的籌資活動的現金淨額為10.9億美元。截至2021年12月31日,我們擁有20.4億美元的現金和現金等價物。有關詳情,請參閲下文“-流動資金及資本資源”。
收入
我們的收入主要來自銷售我們的保險單、服務合同和相關產品和服務,以及我們的投資收入。保險單的銷售在收入中確認為賺取的保費,而行政服務的銷售則確認為手續費收入。
我們的保費和手續費收入與我們投資組合的收入相輔相成。我們確認來自利息支付、股息、股權證券市值變化和出售投資的收入。目前,我們的投資組合主要投資於固定期限證券。這些投資的投資收益和市值變化都會受到利率變化的重大影響。
利率波動可以增加或減少我們投資組合中的未實現收益或損失。利率對許多因素高度敏感,包括政府貨幣政策、國內和國際經濟和政治狀況、通貨膨脹和其他我們無法控制的因素。利率波動影響我們的固定期限和短期投資的回報和市場價值。
我們投資組合中的固定期限證券的公平市場價值和這些證券的投資收益會根據一般的經濟和市場狀況而波動。公平市場價值一般與利率波動成反比關係,而我們未來投資於固定期限證券的淨投資收益一般會隨着利率的增加或減少而增加或減少。我們也有面臨提前還款風險的投資,比如抵押貸款支持證券和資產支持證券。利率波動可能導致實際淨投資收入和/或此類投資的現金流時間與投資時的估計不同。在利率下降的時期,抵押貸款的預付款通常會增加,隨着借款人尋求以較低的利率借款,抵押貸款支持證券、商業抵押貸款和債券更有可能得到預付或贖回。因此,在這種情況下,我們可能需要將這些資金再投資於利息較低的投資。
費用
我們的費用主要是投保人福利、承保、一般和行政費用以及利息費用。
投保人的利益受到我們的索賠管理計劃、再保險覆蓋範圍、合同條款和條件、監管要求、經濟狀況和許多其他因素的影響。為未來福利支付的福利或所需的準備金可能大大超出我們的預期,對我們的業務、運營結果和財務狀況造成重大不利影響。
承保、一般及行政費用主要包括佣金、保費税、牌照、費用、遞延成本攤銷、一般營運費用及所得税。 我們繼續採取各種節省開支的舉措,同時也在人才、能力和技術等方面進行投資,這將影響我們的開支。
我們還產生了與債務相關的利息支出。
關鍵會計政策和估算
我們合併財務報表中的某些項目是基於估計和判斷。在某些情況下,實際結果與這些估計和判斷之間的差異可能會對我們的合併財務報表產生重大影響。 以下關鍵會計政策需要進行重大估計和判斷:
•準備金,再保險淨額
•投資價值評估,包括信用損失評估
•商譽的估值和可回收性
準備金,再保險淨額
準備金是使用普遍接受的精算方法建立的,反映了對預期未來索賠付款的判斷。計算中使用的因素包括從歷史索賠付款和精算假設中獲得的經驗。計算納入了對已發生索賠的發生率、所有索賠已報告的程度、報告滯後、費用、通貨膨脹率、未來投資收益、內部索賠處理成本和其他相關因素的假設。雖然定期審查和更新作出這種估計和確定相關負債的方法,但鑑於管理層正在使用歷史信息和方法來預測未來事件和儲備結果,對儲備的估計包含了一些不確定因素。
所記錄的準備金是我們根據精算假設和利用計算時已知的事實和情況進行的預測,在某一時間點對一項或一組索賠的最終結算和管理費用作出的最佳估計。準備金的充分性可能受到索賠嚴重程度、頻率、賠償責任司法理論和其他因素的未來趨勢的影響。這些變數受到外部和內部事件的影響,包括:經濟週期的變化、通貨膨脹、維修費用的變化、自然災害或人為災難、司法趨勢、立法變化和索賠處理程序。
其中許多項目不能直接量化,而且在建立儲備時,並不是所有未來事件都可以預見。隨着經驗的發展,儲量估計會得到改進。準備金的正負調整均反映在更新估計數期間的綜合業務報表中。
由於準備金的建立本身就是一個複雜的過程,涉及重大判斷和估計,因此不能確定截至財務報告日期發生的索賠的未來結算額不會與報告的索賠準備金有所不同。未來的虧損發展可能需要增加或減少準備金,這可能會對我們在增加或減少期間的收益產生重大影響。然而,根據目前獲得的信息,我們認為我們的儲量估計是足夠的。見“項目1A--風險因素--財務風險--我們的實際索賠損失可能超過我們的索賠準備金,需要我們建立額外的準備金或產生額外的費用來結算未保留的負債,這可能會對我們的運營業績、盈利能力和資本產生實質性的不利影響。“和”-金融風險-實際結果可能與我們用來幫助我們在定價、巨災風險、儲備和資本管理等關鍵領域做出決策的分析模型有很大不同。有關這一風險的更多詳細信息。
再保險可追回款項
我們利用再保險進行損失保護和資本管理、業務處置以及客户風險和利潤分享。已支付的再保險保費作為在基礎再保險保單條款上的保費扣減攤銷。可從再保險公司收回的金額以與索賠和索賠調整費用準備金或未來保單福利準備金一致的方式估計。再保險的可追討金額包括再保險人就已支付的索償而欠我們的款額,以及包括在儲備估計內的受再保險影響的款額。
我們使用違約概率和考慮違約損失的方法來估計預期的信貸損失撥備,從而使用再保險人的信用評級來確定違約概率。這項免税額是為已支付和未支付的未來保單福利以及索賠和福利的再保險可收回部分設立的。在應用違約因素之前,對於存在抵銷權的任何抵押品,如扣留的資金、持有的資產等,信用風險的淨敞口都會減少。
信託和信用證,這是再保險安排的一部分,但進行了調整,以包括對抵押品的信用風險的考慮。我們的方法納入了每個再保險人的歷史違約因素,基於他們的信用評級,使用由主要評級服務機構發佈的類似評級的債券。免税額是根據我們對未償還金額、收款期長短、再保險人信用狀況的變化及其他相關因素的持續檢討而釐定的。
在正常的業務過程中,我們涉及與非關聯公司的再保險的承擔和轉讓。下表提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日的再保險可收回餘額詳情:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
放棄未來投保人的福利和費用 | $ | 338.4 | | | $ | 1,133.8 | |
放棄未到期保費 | 4,950.0 | | | 4,565.4 | |
割讓的索償及應付利益 | 821.8 | | | 846.2 | |
讓渡已付損失 | 68.7 | | | 60.0 | |
總計 | $ | 6,178.9 | | | $ | 6,605.4 | |
有關我們的準備金和再保險可收回款項的更多信息,請參閲本報告其他部分的綜合財務報表附註2、5、17和18。
短期合同
短期合同的應付索賠和福利準備金包括:(1)截至資產負債表日尚未支付的已知索賠的案件準備金;(2)保險事件發生但截至資產負債表日尚未向我們報告的索賠的IBNR準備金;以及(3)用於理賠預期處理成本的損失調整費用準備金。我們會定期檢討新出現的經驗,並在有需要時調整儲備和假設。
最終損失和損失調整費用採用公認的精算損失準備方法估計。支付索賠開發和案例開發通常都是在產品或產品分組級別進行分析,考慮到產品大小和數據可信度。我們廣泛使用的預約方法包括鏈梯、慕尼黑鏈梯和Bornhuetter-Ferguson方法。對於全球住房,可報告的災難被分析並使用頻率和嚴重性方法單獨保留。
這些方法都涉及按事故季度(或事故年)和每個產品組的事故年齡彙總已支付和案例發生的損失數據。隨着數據的老化,發展因素被計算出來,以衡量報告期之間出現的索賠發展模式。通過選擇表示剩餘發展的損失發展係數,將已知損失預測到每個事故期間的最終發生基礎上。鏈梯法的基本前提是,使用過去的索賠發展來估計未來的索賠發展是最好的,而Bornhuetter-Ferguson方法結合了過去的索賠發展和基於預期損失率的最終損失的先前估計。慕尼黑連鎖階梯方法在預測未來發展因素時結合了支付和發生發展之間的相關性,通常更適用於發生與支付比率變化的產品。
應用於數據分組的這些方法中的每一種都產生了產品分組的損失準備金的估計。最好的估計通常是從不同方法的混合中選擇的。然後,根據基本精算方法的權重,將與最佳估計相關的IBNR分配到事故年。最佳估算值的確定基於許多因素,包括:
•基本假設的性質和範圍;
•歷史數據的質量和適用性--無論是內部數據還是行業數據;
•當前和預期的未來經濟和市場狀況;
•監管、立法和司法方面的考慮;
•數據分段的程度-數據應該是同質的,但足夠可信,可以應用損失發展方法;
•各種損失原因的損失頻率和嚴重程度的趨勢;
•考慮損失準備金的分佈,管理層選擇可能超過基於中位數的估計的最佳估計,這表明有利的發展可能比不利的發展更有可能;以及
•事後檢驗之前的損失估計-某些產品線的損失估計與實際損失經驗的差異比其他產品更大。
在採用預留辦法時,考慮到合同要求、歷史使用趨勢和付款方式、覆蓋面變化、季節性、產品組合、立法和監管環境、經濟因素、自然災害和其他相關因素。我們每年始終如一地適用準備金原則和方法,同時也適當考慮到這些因素的潛在變化性。
雖然管理層在確定其對所需儲量的最佳估計時使用了判斷,但不同的假設和變量可能導致儲量估計的顯著不同。衡量損失活動的兩個關鍵指標是損失頻率和損失嚴重性,損失頻率是衡量每單位保險敞口的索賠數量,損失嚴重性是衡量索賠的平均規模。影響損失頻率的因素包括損失控制的有效性、經濟活動的變化和天氣模式。影響損失嚴重性的因素包括政策限額、留置率、通貨膨脹率和司法解釋的變化。
倘實際損失頻率及嚴重程度高於或低於預期,則所需之最終儲備將不同於管理層之估計。損失頻率及嚴重程度的較高及較低水平對我們於二零二一年發生的索償最終成本的影響如下:
| | | | | | | | | | | |
損失頻率和嚴重程度的變化 適用於所有全球生活方式和全球住房 | 索賠的最終成本成本 發生在2021年 | | 索賠費用表中的變化 發生在2021年 |
高出3% | $ | 1,354.0 | | | $ | 77.5 | |
高出2% | $ | 1,328.0 | | | $ | 51.5 | |
高出1% | $ | 1,302.0 | | | $ | 25.5 | |
基本情景(1) | $ | 1,276.5 | | | $ | — | |
下降1% | $ | 1,251.0 | | | $ | (25.5) | |
下降2% | $ | 1,225.0 | | | $ | (51.5) | |
下降3% | $ | 1,199.0 | | | $ | (77.5) | |
(1)表示截至2021年12月31日全球生活方式和全球住房的案例準備金和已發生但未報告的準備金的總和。
長期合同,包括已處置和徑流長期線路
未來保單利益準備金是指投保人獲得的未來利益和相關費用的現值減去未來淨保費的現值。準備金假設反映了對預期投資收益率、通貨膨脹率、死亡率、發病率、費用和提款率的最佳估計。這些假設以我們的經驗為基礎,在一定程度上是可信的,並在適當情況下進行修改,以反映當前趨勢、行業經驗和對可能出現的不利偏差的撥備。我們還記錄了一筆未賺取的收入準備金,即收到的保費,這些保費尚未在我們的綜合經營報表中確認。
與某些不連續的個人人壽、年金和長期護理保單的準備金相關的風險已通過再保險完全讓渡。雖然我們尚未免除對投保人的合同義務,但在計算這些準備金時使用的經濟、死亡率、發病率和撤資假設的變化和偏離將不會直接影響我們的經營結果,除非假設的再保險人違約。
投資的價值評估
在確定我們投資的估計公允價值時,公允價值主要基於活躍市場中相同投資的未調整報價,這些報價可以隨時和定期獲得。當沒有該等未經調整的報價時,估計公允價值乃根據相同或類似投資於非活躍市場的報價或其他可觀察到的投入而釐定。如果這些可觀察到的輸入不可用,或可觀察到的輸入無法確定,則使用不可觀察到的輸入或需要管理層判斷的對可觀察輸入的調整來確定投資的估計公允價值。所採用的方法、假設和投入載於綜合財務報表附註10。
金融市場容易受到嚴重事件的影響,資產價值迅速貶值,同時資產流動性下降。我們出售投資的能力和最終實現的投資價格取決於市場的需求和流動性。
另見本報告其他部分所列合併財務報表附註2和附註8,“項目1A--風險因素--財務風險--我們的投資組合受到市場風險的影響,包括利率的變化,這些風險可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。“和”--本項目7所載的“投資”。
商譽的估值和可回收性
截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們與收購業務相關的商譽分別為25.7億美元和25.9億美元。我們每年在第四季度對商譽進行減值審查,如果存在減值指標,則更頻繁地審查商譽。這些指標包括:法律因素的重大不利變化、監管機構的不利行動或評估、意想不到的競爭、關鍵人員的流失或由於公司特定因素或更廣泛的商業環境的變化而導致我們預期的未來現金流大幅下降。對這些因素的評估需要相當大的管理判斷力。這些因素的任何不利變化都可能對商譽的可恢復性產生重大影響,並可能對我們的綜合財務報表產生重大影響。
商譽在報告單位層面上進行減值測試,如果該組成部分是一項可獲得離散財務信息的業務,且該部門管理層定期審查該信息,則該報告單位水平為經營部門或其下一個水平。如果經營部門內的組成部分具有相似的經濟特徵,則可將其彙總為一個報告單位。商譽減值損失是指報告單位的賬面價值(包括商譽)超出其公允價值的部分。減值損失僅限於分配給報告單位的商譽金額。
我們的Global Lifestyle運營部門分為以下三個報告部門:互聯生活、全球汽車和全球金融服務以及其他。我們的商譽測試報告部門與全球住房運營部門處於同一水平。
下表説明瞭截至指定日期各營業部門的商譽金額:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
全球生活方式(1) | $ | 2,192.1 | | | $ | 2,209.8 | |
全球住房 | 379.5 | | | 379.5 | |
總計 | $ | 2,571.6 | | | $ | 2,589.3 | |
(1)截至2021年12月31日,分別向互聯生活、全球汽車和全球金融服務及其他報告部門分配了6.987億美元、14.205億美元和7290萬美元的商譽。截至2020年12月31日,分別向互聯生活、全球汽車和全球金融服務及其他報告部門分配了7.152億美元、14.213億美元和7330萬美元的商譽。
定量減損測試
2021年第四季度,考慮到宏觀經濟狀況的不確定性和長期受新冠肺炎影響的行業整體表現,我們對全球生活方式和全球住房報告單元進行了量化評估。基於這一量化評估,本公司確定,報告單位的公允價值很可能超過其賬面價值,截至2021年10月1日,全球生活方式和全球住房報告單位沒有減值。
確定報告單位的公允價值需要許多估計和假設。這些估計和假設包括上文討論的收益和所需資本預測、貼現率、終端增長率、每個報告單位的營業收入和股息預測以及分配給上述三種估值方法結果的權重。某些假設的改變可能會對商譽減值評估產生重大影響。
倘若該等報告單位的經營業績較預期業績大幅下降,或利率進一步下降增加未實現投資組合淨收益倉位,吾等可因潛在減值指標而決定需要進行最新減值測試,這可能需要在任何報告單位確認商譽減值虧損。
對於2021年第四季度的量化評估,如果任何報告單位的賬面淨值超過其估計公允價值,本公司將就差額確認商譽減值損失,最高可達分配給報告單位的商譽金額。
有關詳情,請參閲本報告其他部分所列合併財務報表附註15。
近期會計公告
請參閲本報告其他部分所載綜合財務報表附註2。
經營成果
Assurant Consolidated
概述
下表呈列有關我們綜合經營業績的資料:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | | |
淨賺得保費 | $ | 8,572.1 | | | $ | 8,275.8 | | | $ | 7,958.8 | |
費用及其他收入 | 1,172.9 | | | 1,042.3 | | | 1,170.1 | |
淨投資收益 | 314.4 | | | 285.6 | | | 383.2 | |
投資已實現淨收益(虧損)和權益證券的公允價值變動 | 128.2 | | | (8.2) | | | 57.0 | |
| | | | | |
總收入 | 10,187.6 | | | 9,595.5 | | | 9,569.1 | |
收益、損失和費用: | | | | | |
保單持有人給付 | 2,195.7 | | | 2,264.9 | | | 2,385.7 | |
遞延收購成本和收購企業價值的攤銷 | 3,835.8 | | | 3,591.5 | | | 3,237.2 | |
承保、一般和行政費用 | 3,240.6 | | | 3,047.9 | | | 3,186.5 | |
| | | | | |
損失淨額
| — | | | 5.9 | | | 163.0 | |
利息支出 | 111.8 | | | 104.5 | | | 110.6 | |
債務清償損失 | 20.7 | | | — | | | 31.4 | |
利益、損失和費用共計 | 9,404.6 | | | 9,014.7 | | | 9,114.4 | |
未計提所得税準備的收入 | 783.0 | | | 580.8 | | | 454.7 | |
所得税撥備 | 169.5 | | | 60.4 | | | 148.3 | |
持續經營淨收益 | 613.5 | | | 520.4 | | | 306.4 | |
非持續經營的淨收益(虧損) | 758.9 | | | (77.7) | | | 80.4 | |
淨收入 | 1,372.4 | | | 442.7 | | | 386.8 | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | — | | | (0.9) | | | (4.2) | |
股東應佔淨收益 | 1,372.4 | | | 441.8 | | | 382.6 | |
減去:優先股股息 | (4.7) | | | (18.7) | | | (18.7) | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 1,367.7 | | | $ | 423.1 | | | $ | 363.9 | |
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的比較
持續經營淨收益
持續經營的綜合淨收入從2020年12個月的5.204億美元增加至2021年12個月的6.135億美元,增幅為18%,主要是由於與上一季度淨虧損相比,投資已實現淨收益和股權證券公允價值變化較高,包括2021年12個月上市的四個股權的税後未實現收益6,750萬美元,2020年12個月的抵押貸款債券税後未實現淨虧損2,550萬美元,以及股權證券税後未實現收益1,920萬美元。這一增長還歸因於環球生活方式的有利收益貢獻,主要是由於環球汽車公司的持續有機增長和有利的虧損經歷。這些增長因沒有在2020年12個月中記錄的8440萬美元的税收優惠而被部分抵消,該優惠是與利用與CARE法案有關的淨營業虧損有關的。
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度的比較
持續經營淨收益
持續運營的綜合淨收入從2019年12個月的3.064億美元增加到2020年12個月的2.14億美元,增幅為70%,達到5.204億美元。2020年12個月的淨收入包括1.372億美元的可報告災難,這是由於2020年的幾場風暴,包括颶風勞拉,而12個月的淨收入為4100萬美元
2019年。不包括可報告的災難,淨收益增加3.102億美元,或89%,這是由於IkéGrupo、IkéAsistencia及其某些附屬公司(統稱為“Iké”)的估計公允價值減少導致的1.546億美元的税後虧損,與利用與CARE法案相關的淨運營虧損有關的8440萬美元的税收優惠,以及我們的全球住房和全球生活方式業績的改善。增加的另一個原因是從2019年12個月起沒有2960萬美元的税後債務相關費用。這些增長被税後投資已實現淨收益和股權證券公允價值變動減少5,580萬美元部分抵消,主要是由於股權證券未實現淨收益減少和抵押貸款債券公允價值下降導致的未實現虧損增加,以及與新冠肺炎疫情有關的税後直接和增量運營費用2,120萬美元。
全球生活方式
概述
下表列出了Global Lifestyle細分市場在所示時期的運營結果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | | |
淨賺得保費 | $ | 6,720.3 | | | $ | 6,442.2 | | | $ | 6,073.7 | |
費用及其他收入 | 1,027.4 | | | 895.4 | | | 1,020.5 | |
淨投資收益 | 201.3 | | | 194.3 | | | 250.8 | |
總收入 | 7,949.0 | | | 7,531.9 | | | 7,345.0 | |
收益、損失和費用: | | | | | |
保單持有人給付 | 1,333.1 | | | 1,412.6 | | | 1,516.2 | |
遞延收購成本和收購企業價值的攤銷 | 3,602.2 | | | 3,365.9 | | | 3,015.7 | |
承保、一般和行政費用 | 2,398.5 | | | 2,189.1 | | | 2,277.6 | |
利益、損失和費用共計 | 7,333.8 | | | 6,967.6 | | | 6,809.5 | |
未計提所得税準備的分部收入 | 615.2 | | | 564.3 | | | 535.5 | |
所得税撥備 | 130.5 | | | 127.1 | | | 126.2 | |
分部淨收入 | $ | 484.7 | | | $ | 437.2 | | | $ | 409.3 | |
淨賺取保費、手續費和其他收入: | | | | | |
互聯生活 | $ | 3,915.8 | | | $ | 3,836.6 | | | $ | 3,768.4 | |
全球汽車 | 3,436.9 | | | 3,113.0 | | | 2,873.6 | |
全球金融服務和其他 | 395.0 | | | 388.0 | | | 452.2 | |
總計 | $ | 7,747.7 | | | $ | 7,337.6 | | | $ | 7,094.2 | |
淨賺取保費、手續費和其他收入: | | | | | |
國內 | $ | 5,879.1 | | | $ | 5,408.3 | | | $ | 5,020.1 | |
國際 | 1,868.6 | | | 1,929.3 | | | 2,074.1 | |
總計 | $ | 7,747.7 | | | $ | 7,337.6 | | | $ | 7,094.2 | |
截至二零二一年十二月三十一日止年度與截至二零二零年十二月三十一日止年度比較
淨收入
2021年12個月的部門淨收入從2020年的4.372億美元增加到4.872億美元,增幅為11%,主要是由於Global Automotive在全球擴大和新的客户關係的推動下實現了前期銷售的潛在增長,部分輔助產品的良好虧損體驗,以及預計不會重複的2021年12個月的820萬美元的一次性收益。互聯生活和全球金融服務等也推動了這一增長。移動互聯生活的增長主要來自更高的移動以舊換新數量,包括Hyla、亞太地區更好的表現以及運營商和有線電視運營商客户的更多國內移動用户。這一增長被用於建設服務和維修能力的投資以及可在2020年12個月內收回的延長服務合同客户的670萬美元税後收益部分抵消。環球金融服務及其他業務的增長主要歸因於索償及銷售復甦,因十二個月2020計入與新冠肺炎有關的不利影響。
總收入
2021年12個月的總收入為75.3億美元,比2020年的75.3億美元增加了4.171億美元,增幅為6%。淨賺得保費增加2.781億美元,增幅為4%,主要是由於我們的全球汽車業務在所有分銷渠道的美國銷售強勁而持續增長。淨賺取保費的增長部分被互聯生活的小幅下降所抵消,這是因為某些全球移動計劃的決選被我們有線電視運營商分銷渠道中的延長服務合同計劃和國內移動用户的增長所抵消。費用和其他收入增加了1.32億美元,增幅為15%,原因是移動維修和物流量增加帶來的互聯生活
主要來自Hyla的貢獻和移動運營商的促銷,部分被之前披露的計劃合同變更帶來的1.76億美元的減少所抵消。淨投資收入增加700萬美元,或4%,主要是由於房地產相關投資的收入增加。
利益、損失和費用合計
2021年12個月的福利、損失和支出總額增加了3.662億美元,增幅為5%,從2020年的69.7億美元增至73.3億美元。遞延收購成本和收購業務價值的攤銷增加2.363億美元,或7%,主要是由於我們的全球汽車業務的增長和我們Connected Living業務中的延長服務合同計劃導致遞延收購成本(“DAC”)的攤銷增加,但與收購TWG Holdings Limited及其子公司相關的VOBA攤銷減少部分抵消了這一增長。承保、一般和行政費用增加了2.094億美元,增幅為10%,主要是由於業務增長,包括移動維修和物流量增加(Hyla的貢獻),以及建設服務和維修能力的投資,但部分被先前披露的計劃合同變更的影響所抵消。總福利、虧損和支出的增加被投保人福利的7950萬美元或6%的減少部分抵消,這主要是由於我們的互聯生活業務中某些全球移動計劃的減少以及Global Automotive精選輔助產品的較低虧損體驗,但這部分被我們Global Automotive和互聯生活業務的增長所抵消。
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
淨收入
分部淨收入由2019年12個月的4.093億美元增加至2020年12個月的4.372億美元,增幅為7%,主要是由於我們的互聯生活業務,主要是由於北美和亞太地區移動用户的持續增長和延長服務合同損失體驗的改善,以及我們全球汽車業務的更高收入和有機增長。這些增長被較低的投資收入和不利的外匯所部分抵消。此外,我們的全球金融服務和其他業務的收入較低,主要是由於業務量減少和虧損增加,主要是由於新冠肺炎疫情以及預計國內業務在決選中會出現下滑。
總收入
2020年12個月的總收入為1.869億美元,增幅為3%,從2019年的73.5億美元增至75.3億美元。淨賺得保費增加3.685億美元,增幅為6%,主要是由於我們的全球汽車業務和我們的互聯生活業務的前期生產持續增長,主要是由於國內延長服務合同計劃的增長和移動保護計劃的用户持續增長。這些淨賺取保費的增長被不利的外匯以及我們的全球金融服務和其他業務的減少部分抵消,這主要是由於國內業務的決選。費用和其他收入減少1.251億美元,或12%,主要是由於移動折價結果下降,主要是由於前面提到的移動計劃合同變化造成的1.17億美元的影響。淨投資收入減少5650萬美元,降幅23%,主要原因是現金收益率較低、投資資產餘額較低、房地產收入較低以及外匯不利。
利益、損失和費用合計
2020年12個月的福利、損失和支出總額增加了1.581億美元,增幅為2%,從2019年12個月的68.1億美元增至69.7億美元。遞延收購成本和收購業務價值的攤銷增加了3.502億美元,或12%,主要是由於我們的全球汽車和互聯生活業務的增長。此增長因保單持有人利益減少1.036億美元或7%而被部分抵銷,減幅主要是由於移動業務的有利組合、我們的互聯生活及環球汽車業務的虧損體驗較低(部分由於新冠肺炎),但因該等業務的增長而部分被抵銷。承保、一般及行政開支減少8,850萬美元,或4%,主要是由於如上所述的移動計劃合同變更、有利的匯兑及整個部門的開支計劃,但部分被我們的Global Automotive及互聯生活業務增長(包括新收購)所抵銷。
全球住房
概述
下表列出了全球住房部門在所述期間的業務結果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | | |
淨賺得保費 | $ | 1,851.8 | | | $ | 1,833.6 | | | $ | 1,885.1 | |
費用及其他收入 | 144.8 | | | 143.7 | | | 148.6 | |
淨投資收益 | 81.0 | | | 72.8 | | | 95.2 | |
總收入 | 2,077.6 | | | 2,050.1 | | | 2,128.9 | |
收益、損失和費用: | | | | | |
保單持有人給付 | 862.6 | | | 852.1 | | | 869.5 | |
遞延收購成本和收購企業價值的攤銷 | 233.6 | | | 225.6 | | | 221.5 | |
承保、一般和行政費用 | 671.4 | | | 677.3 | | | 711.6 | |
利益、損失和費用共計 | 1,767.6 | | | 1,755.0 | | | 1,802.6 | |
未計提所得税準備的分部收入 | 310.0 | | | 295.1 | | | 326.3 | |
所得税撥備 | 65.4 | | | 61.3 | | | 67.6 | |
分部淨收入 | $ | 244.6 | | | $ | 233.8 | | | $ | 258.7 | |
淨賺取保費、手續費和其他收入: | | | | | |
出借人保險 | $ | 1,065.9 | | | $ | 1,052.5 | | | $ | 1,109.2 | |
多户住宅 | 482.3 | | | 451.6 | | | 429.2 | |
專業和其他 | 448.4 | | | 473.2 | | | 495.3 | |
總計 | $ | 1,996.6 | | | $ | 1,977.3 | | | $ | 2,033.7 | |
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的比較
淨收入
2021年12個月的部門淨收入增加了1,080萬美元,增幅為5%,達到2.446億美元,而2020年12個月的淨收入為2.338億美元。2021年12個月的部門淨收入包括1.139億美元的可報告災難,主要與颶風艾達和德克薩斯州的冬季風暴有關,而2020年12個月的淨收入為1.372億美元。剔除須報告的巨災,該部門淨收入減少1,250萬美元,降幅為3%,這是由於非巨災損失經歷從預期增加至比2020年12個月的更正常化水平更高,以及小型商業內1,230萬美元的同比增長,這主要與加強對決選索賠的準備金有關,以及與新冠肺炎暫停貸款人安置保險的止贖相關的REO交易量下降。這些減少被我們的貸方保險業務的保險費率和平均保險價值的增長部分抵消。
總收入
2021年12個月的總收入為2,750萬美元,增幅為1%,從2020年的20.5億美元增至20.8億美元。淨賺取保費增加1,820萬美元,或1%,主要是由於我們的貸款人保險業務的平均保險價值和保費費率增加,以及我們的多户住房業務的租户保險持續增長。這些增長被客户流失、REO數量下降、估計巨災保費上升以及主要與颶風艾達有關的再保險恢復保費上升所部分抵消。淨投資收入增加820萬美元,增幅為11%,主要原因是房地產相關投資收入增加。
利益、損失和費用合計
2021年12個月的福利、損失和支出總額增加了1,260萬美元,增幅為1%,從2020年的17.6億美元增至17.7億美元。這主要是由於保單持有人的福利增加了1,050萬美元,或1%,這是由於較高的非巨災損失,主要是貸方保險,其次是特殊和其他及多户住房,從預期的增加到比2020年12個月更正常化的水平,以及與我們小型商業產品內的決算索賠結算成本相關的準備金增加,部分被應報告巨災損失的減少所抵消。DAC和VOBA的攤銷增加了800萬美元,或4%,與
淨賺得保費增加。承保、一般和行政費用減少590萬美元,或1%,主要是由於我們的專業和其他業務的佣金費用減少,但因增長和對多户住房的持續投資而增加的費用部分抵消了這一影響。
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度的比較
淨收入
該部門的淨收入從2019年12個月的2.587億美元下降至2019年12個月的233.8美元,降幅為10%。2020年12個月的部門淨收入包括由於2020年的幾次風暴而產生的1.372億美元的可報告災難,而2019年12個月的部門淨收入為4,090萬美元。不包括可報告的巨災,部門淨收入增加7,140萬美元,或24%,主要是由於所有主要業務線的有利非巨災虧損,包括共享經濟產品的承保改善。這一增長也是由於我們的貸方保險業務的保費費率較高,我們的小型商業產品沒有虧損,以及我們的貸方保險業務的運營費用較低。這一增長被我們貸方保險業務REO數量和手續費收入下降、財務資不抵債客户有效保單減少以及投資收入下降部分抵消。
總收入
2020年12個月的總收入為7880萬美元,降幅為4%,從2019年的21.3億美元降至20.5億美元。淨賺取保費下降5,150萬美元,降幅為3%,主要是由於我們的貸款人保險業務下降,我們的小型商業業務下降,財務資不抵債客户的有效保單減少以及REO數量下降。這一降幅被我們貸款人保險業務的保費費率上升、我們多家庭住房業務的租户保險業務的持續增長以及我們的專業和其他業務(主要是共享經濟產品)的增長部分抵消了。淨投資收入減少2,240萬美元,降幅為24%,主要原因是房地產相關投資收入下降、現金收益率下降以及投資資產減少。手續費和其他收入減少490萬美元,或3%,主要是由於我們的貸方保險業務下降,主要是由於損失草案數量減少。
利益、損失和費用合計
2020年12個月的福利、損失和支出總額減少4760萬美元,降幅為3%,從2019年12個月的18.億美元降至17.6億美元。減少主要是由於承保、一般及行政開支減少3,430萬美元,或5%,主要是由於我們的貸方保險業務的僱傭相關開支減少所致。投保人福利減少1,740萬美元,降幅為2%,主要原因是所有主要業務的非巨災損失減少,以及我們的小型商業產品沒有虧損,但部分被更高的可報告巨災損失所抵消。
公司和其他
概述
下表列出了公司和其他部門在所示時期的運營結果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | | |
| | | | | |
費用及其他收入 | $ | 0.7 | | | $ | 3.2 | | | $ | 1.0 | |
淨投資收益 | 32.1 | | | 18.5 | | | 37.2 | |
投資已實現淨收益(虧損)和權益證券的公允價值變動 | 128.2 | | | (8.2) | | | 57.0 | |
| | | | | |
總收入 | 161.0 | | | 13.5 | | | 95.2 | |
收益、損失和費用: | | | | | |
保單持有人給付 | — | | | 0.2 | | | — | |
| | | | | |
一般和行政費用 | 170.7 | | | 181.5 | | | 197.3 | |
| | | | | |
損失淨額 | — | | | 5.9 | | | 163.0 | |
利息支出 | 111.8 | | | 104.5 | | | 110.6 | |
債務清償損失 | 20.7 | | | — | | | 31.4 | |
利益、損失和費用共計 | 303.2 | | | 292.1 | | | 502.3 | |
所得税收益前的分部虧損 | (142.2) | | | (278.6) | | | (407.1) | |
所得税優惠 | (26.4) | | | (128.0) | | | (45.5) | |
持續運營的部門淨虧損 | $ | (115.8) | | | $ | (150.6) | | | $ | (361.6) | |
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
持續經營淨虧損
持續運營的部門淨虧損從2020年12個月的1.506億美元下降到2021年12個月的1.158億美元,降幅為3480萬美元,主要原因是與上年淨虧損相比,股權證券的税後已實現淨收益和公允價值變化增加了1.1億美元,其中包括2021年12個月上市的四個股權頭寸的6750萬美元税後未實現收益。2020年12個月未計2,550萬美元的債務抵押虧損債券的税後未實現虧損和1,920萬美元的股權證券税後未實現收益在計量替代方案下計入。淨虧損的減少也是由於一般業務費用減少,其中包括與新冠肺炎疫情有關的税後直接和增加費用減少1,320萬美元,以及淨投資收入增加。這些項目被以下因素部分抵銷:從2020年起12個月起沒有與使用CARE法案相關的淨營業虧損相關的8,440萬美元的税收優惠,因清償債務而沒有1,630萬美元的税後虧損,以及沒有與我們的2010年患者保護和可負擔醫療法案(“ACA”)風險走廊應收計劃的估值津貼減少相關的1,180萬美元的收益。
總收入
總收入從2020年12個月的1350萬美元增加到2021年12個月的1.61億美元,主要是d被1.364億美元的增長撕裂了投資的已實現淨收益和權益證券的公允價值變動 與上一年的淨虧損相比,包括2021年12個月期間上市的四個股票頭寸的8,540萬美元未實現收益,2020年12個月內沒有3,230萬美元的損失抵押債券未實現虧損以及2,430萬美元的股權證券未實現收益在計量替代方案下計入。這一增長也是由於淨投資收入增加了1360萬美元,主要是由出售房地產合資物業的收益和有限合夥企業的更高收入推動的。
利益、損失和費用合計
總收益、虧損和支出從2020年12個月的2.921億美元增加到2021年12個月的3.032億美元,增幅為4%,主要是由於債務清償虧損2,070萬美元,2020年12個月沒有某些收益,包括與降低我們的ACA風險走廊計劃應收賬款估值津貼有關的1,480萬美元收益,以及扣除出售CLO資產管理平臺的某些退出成本後的1,080萬美元收入。這些增長因運營費用減少1,730萬美元(包括與員工有關的費用和第三方費用)以及與新冠肺炎疫情有關的直接和增量運營費用減少1,680萬美元而被部分抵消。
截至二零二零年十二月三十一日止年度與截至二零一九年十二月三十一日止年度比較
持續經營淨虧損
持續經營業務的部門淨虧損從2019年12個月的3.616億美元下降至2020年12個月的1.506億美元,降幅為58%,主要是由於Iké的估計公允價值下降導致税後虧損減少1.546億美元,這是與利用與CARE法案有關的税後淨虧損有關的8440萬美元的税收優惠,以及2019年12個月沒有與以較低利率再融資債務相關的税後債務相關費用2960萬美元。這些增長被税後投資和股權證券公允價值變動實現淨收益減少5,580萬美元,以及與新冠肺炎疫情有關的税後直接和增量運營費用2,120萬美元部分抵消。
總收入
總收入從2019年12個月的9,520萬美元下降至2020年12個月的1,350萬美元,降幅為8170萬美元,主要原因是投資已實現淨收益和股權證券公允價值變動減少6,520萬美元,主要是由於我們的抵押貸款債券公允價值下降導致未實現淨虧損增加2,260萬美元,股權證券未實現淨收益減少2,140萬美元,股權投資減值增加1,560萬美元,以及固定到期日證券銷售的已實現淨收益減少。下降的原因還包括淨投資收入減少1,870萬美元,原因是與2019年相比,2020年低收益流動投資的集中度更高,以及房地產收入減少。
利益、損失和費用合計
2020年12個月的福利、損失和支出總額減少2.102億美元,降幅為42%,從2019年12個月的5.023億美元降至2.921億美元。2020年12個月的開支減少主要是由於沒有發生2019年12個月內發生的某些事件,主要是與Iké相關的較低虧損1.571億美元、與較低利率債務再融資相關的債務相關費用3740萬美元以及我們收購Green Tree Insurance Agency產生的某些無形資產減值1560萬美元。這一下降也是由於出售我們的CLO資產管理平臺帶來的1000萬美元的收入(扣除某些退出成本),養老金淨收益增加了1000萬美元,以及2019年12個月出售我們的抵押貸款解決方案業務沒有出現960萬美元的虧損。這些減少被與新冠肺炎疫情有關的2,680萬美元直接和增加的運營費用以及與公司的ACA風險走廊計劃應收賬款估值津貼減少有關的1,180萬美元收益部分抵消。
停產運營
概述
下表列出了所示期間內非連續性業務的結果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | | |
淨賺得保費 | $ | 42.6 | | | $ | 66.9 | | | $ | 61.2 | |
費用及其他收入 | 91.0 | | | 151.1 | | | 155.4 | |
淨投資收益 | 168.4 | | | 289.3 | | | 291.8 | |
投資已實現淨收益(虧損)和權益證券的公允價值變動 | 4.2 | | | (8.0) | | | 9.3 | |
出售業務的收益 | 916.2 | | | — | | | — | |
總收入 | 1,222.4 | | | 499.3 | | | 517.7 | |
收益、損失和費用: | | | | | |
保單持有人給付 | 172.7 | | | 284.4 | | | 269.0 | |
遞延收購成本和收購企業價值的攤銷 | 46.2 | | | 80.5 | | | 84.9 | |
承保、一般和行政費用 | 39.0 | | | 62.1 | | | 64.0 | |
商譽減值 | — | | | 137.8 | | | — | |
利益、損失和費用共計 | 257.9 | | | 564.8 | | | 417.9 | |
未計提所得税準備的收入(虧損) | 964.5 | | | (65.5) | | | 99.8 | |
所得税撥備 | 205.6 | | | 12.2 | | | 19.4 | |
非持續經營的淨收益(虧損) | $ | 758.9 | | | $ | (77.7) | | | $ | 80.4 | |
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的比較
終止經營淨收入(虧損)
2021年12個月來自非持續運營的淨收益為7.589億美元,而2020年12個月非持續運營的淨虧損為7770萬美元。這一變化主要是由於在2021年12個月內出售已處置的全球創業企業獲得了7.201億美元的税後收益。這一收益包括6.06億美元的税後AOCI,主要是在出售時在收益中確認的投資未實現淨收益。這一增長也是由於已處置的全球創業業務從2020年起沒有計提1.378億美元的税後商譽減值。這些項目被處置的全球創業業務較低的運營業績部分抵消,因為自2021年8月2日出售完成以來,12個月2021年僅包括7個月的業績。
總收入
2021年12個月的總收入從2020年12個月的4.993億美元增加到12.2億美元,這主要是由於出售已處置的全球創業業務的收益。這一收益包括7.742億美元的税前AOCI,主要是在銷售收益中確認的投資未實現淨收益。總收入的增長被淨投資收入減少1.209億美元(42%)、費用和其他收入減少6010萬美元(40%)和淨賺取保費減少2430萬美元(36%)部分抵消,這主要是因為2021年12個月只包括7個月的業績。
利益、損失和費用合計
總利益、虧損及開支由2020年12個月的5.648億美元下降至2021年12個月的2.579億美元,減幅54%,主要是由於已處置全球創業業務自2020年12個月起未計提1.378億美元商譽減值。總利益、虧損及開支的減少也是由於保單持有人利益減少1.117億美元,或39%,遞延收購成本攤銷及收購業務價值減少3430萬美元,或43%,以及承保、一般及行政費用減少2310萬美元,或37%,主要是因為2021年十二個月只包括七個月的業績。
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度的比較
終止經營淨收入(虧損)
2020年12個月的非持續運營淨虧損為7,770萬美元,而2019年12個月的非持續運營淨收益為8,040萬美元。這一變化主要是由於處置的環球創業業務商譽的税後減值137.8美元,主要與出售Assuant員工福利相關的遞延收益攤銷減少,新冠肺炎死亡率上升,投資收入減少,處置的環球創業業務在2020年第四季度的最終需求保單取消增加,部分原因是新冠肺炎,以及對新保單收益模式的更新假設。這些減少額因沒有與2019年12個月錄得的十年期間遞延收購成本超額資本化的期外調整相關的990萬美元税後支出而部分抵消。
總收入
總收入從2019年12個月的5.177億美元下降至2020年12個月的4.993億美元,降幅為4%,主要原因是投資已實現淨收益和股權證券公允價值變動減少1,730萬美元,主要是由於股權證券的未實現淨收益減少,主要與Assurant員工福利的銷售相關的遞延收益攤銷減少710萬美元,以及投資收入下降,主要是由於房地產收入下降和新貨幣固定期限證券購買收益下降。淨賺取保費、手續費和其他收入的增長部分抵消了這一下降,這主要是由於美國國內預付殯葬保單的增長以及最終需要產品的銷售。
利益、損失和費用合計
總利益、虧損及支出由2019年12個月的4.179億美元增加至2020年12個月的5.648億美元,增幅為35%,主要原因是環球創業商譽減值1.378億美元,以及主要受國內創業業務增長推動的投保人福利增加。該增幅因遞延收購成本及收購業務價值攤銷減少而部分抵銷,主要是由於未於2019年12個月錄得1,420萬美元開支,該等開支與十年期間遞延收購成本超額資本化的期外調整有關,但被國內創業業務的增長及2020年第四季度處置的全球創業業務的最終需求政策取消增加所導致的攤銷增加部分抵銷。
投資
截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們的總投資額分別為86.7億美元和82.2億美元。於二零二一年十二個月,我們的固定到期證券組合的未實現收益淨額由二零二零年十二月三十一日的570. 9百萬元減少至二零二一年十二月三十一日的311. 4百萬元,主要由於國債收益率上升所致。
下表顯示了截至所示日期我們固定期限證券投資組合的信用質量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的公允價值 |
按信用質量劃分的固定期限證券 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
AAA/AA/A | | $ | 4,066.5 | | | 56.4 | % | | $ | 4,051.3 | | | 59.5 | % |
BAA | | 2,719.0 | | | 37.7 | % | | 2,288.1 | | | 33.6 | % |
基數 | | 333.7 | | | 4.6 | % | | 384.4 | | | 5.6 | % |
B及更低版本 | | 96.1 | | | 1.3 | % | | 91.7 | | | 1.3 | % |
總計 | | $ | 7,215.3 | | | 100.0 | % | | $ | 6,815.5 | | | 100.0 | % |
下表顯示了所示期間的投資淨收入的主要類別:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
固定期限證券 | $ | 232.8 | | | $ | 228.4 | | | $ | 241.2 | |
股權證券 | 14.9 | | | 14.5 | | | 14.9 | |
房地產商業抵押貸款 | 8.9 | | | 8.2 | | | 8.3 | |
短期投資 | 2.1 | | | 5.7 | | | 10.8 | |
其他投資 | 61.0 | | | 16.6 | | | 41.4 | |
現金和現金等價物 | 8.5 | | | 13.3 | | | 37.8 | |
合併投資主體收入(1) | — | | | 56.3 | | | 119.2 | |
總投資收益 | 328.2 | | | 343.0 | | | 473.6 | |
投資費用 | (13.8) | | | (20.5) | | | (20.3) | |
來自合併投資主體的費用(1) | — | | | (36.9) | | | (70.1) | |
淨投資收益 | $ | 314.4 | | | $ | 285.6 | | | $ | 383.2 | |
(1)下表顯示了所示期間合併投資實體的收入扣除支出後的淨額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
直接投資於下列項目的投資收入: | | | | | |
房地產基金(1) | $ | — | | | $ | 8.3 | | | $ | 25.1 | |
CLO實體 | — | | | 8.0 | | | 17.0 | |
投資管理費 | — | | | 3.1 | | | 7.0 | |
綜合投資實體的投資淨收益 | $ | — | | | $ | 19.4 | | | $ | 49.1 | |
(1)房地產基金的投資收入包括截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的非控股權益應佔收入分別為110萬美元和380萬美元。
2021年12個月的淨投資收入增加了2,880萬美元,增幅為10%,從2020年的2.856億美元增至3.144億美元。增長主要是由於來自其他投資的較高收入,主要是由於出售房地產合資企業合夥企業的收入增加,以及我們的房地產合資企業和其他合夥企業的估值較高。固定到期收入增加,主要是由於較高的資產水平,但部分被較低的收益率所抵消。由於前一年與出售的全球創業業務相關的成本以及與我們的房地產資產管理外包相關的一次性支出,投資支出減少。這些增長部分被短期投資收入以及現金和現金等價物的減少所抵消,這主要是由於收益率持續較低。
2020年12個月的淨投資收入下降了9760萬美元,降幅為25%,從2019年12個月的3.832億美元降至2.856億美元。減少的主要原因是來自其他投資的收入減少,主要是房地產合夥企業的銷售收入減少,以及各期的公平市值增加導致的未實現收益減少,以及主要由於現金減少而導致的短期投資收入以及現金和現金等價物的減少。
收益率和不利的外匯。貨幣基礎減少也是由於購買收益率較低的新貨幣債券導致來自固定期限證券的收入減少。
截至2021年12月31日,我們擁有1850萬美元由金融保證保險公司擔保的證券。這筆金額包括1,490萬美元的市政債券,其信用評級為A+,但如果沒有擔保,其評級將為AA-。
有關我們投資的更多信息,請參閲本報告其他部分的合併財務報表附註8和附註10。
流動性與資本資源
以下部分討論我們從每個子公司產生現金流的能力,以具有競爭力的利率借入資金,並籌集新資本以滿足我們的運營和增長需求。管理層相信,我們將有足夠的流動資金滿足未來12個月的需求,包括支付債務利息和普通股股息的能力。
監管要求
Assuant,Inc.是一家控股公司,因此自己的直接業務有限。我們的資產主要由子公司的股本組成。因此,我們未來的現金流取決於我們子公司的股息和其他法定允許的付款,例如根據我們的税收分配協議和根據與我們子公司的管理協議支付的款項。我們子公司支付此類股息和支付此類其他款項的能力受我們子公司所在州和地區的監管。這些股息規定因司法管轄區而異,並因適用附屬公司提供的保險類型而異,但一般要求我們的保險附屬公司維持最低償付能力要求,並限制其可向控股公司支付的股息數額。見“項目1-商業風險-監管-美國保險監管”和“項目1A-風險因素-法律和監管風險”-保險監管的變化可能會降低我們的盈利能力,限制我們的增長。除了償付能力規定外,決定保險子公司股息資本額的主要驅動因素是從上午最佳時間起維持預期財務實力評級所需的資本金水平。在截至2022年12月31日的一年中,根據適用的法律和法規,我們在美國註冊的保險子公司可以向我們支付的最高股息金額約為4.753億美元,而無需事先獲得監管部門的批准。此外,我們的國際和非保險子公司還提供額外的股息來源。
監管機構或評級機構可能會在方法和標準上變得更加保守,提高對我們的保險子公司或企業的資本金要求。2021年,評級機構採取了以下行動:
A.M. Best
•2021年7月,確認了Assurant,Inc.及其子公司的所有財務實力評級,除紐約聯合安全人壽保險公司外,每個子公司的前景都是穩定的,應我們的要求,該公司的財務實力評級於2021年8月在出售處置的Global Entreed業務後被撤銷。
穆迪
•2021年6月,給予我們新的2032年高級票據(定義如下)Baa3評級,前景穩定。
•2021年8月,將佛羅裏達州美國銀行家人壽保險公司的保險財務實力評級從Baa1上調至A3。
•2021年3月,以穩定的前景確認了所有其他評級。
標普(S&P)
•2021年6月,給予我們新的2032年高級債券(定義如下)BBB評級,前景穩定。
•2021年9月,以穩定的前景肯定了所有其他評級。
有關我們的評級和評級下調的風險的進一步信息,請參閲“第1項-商業評級-評級”和“第1A項-風險因素-金融風險”-我們保險附屬公司的財務實力評級下降可能對我們的經營業績及財務狀況造成不利影響。”
控股公司
截至2021年12月31日,我們擁有約10.5億美元的控股公司流動性,比我們2.25億美元的目標最低水平高出8.27億美元。控股公司流動資金的目標最低水平,可用於我們子公司的不可預見的資本需求或控股公司的流動性需求,是根據大約一年的公司運營虧損和利息支出來調整的。我們使用“控股公司流動資金”一詞來代表在Assurant,Inc.持有的現金和其他流動有價證券在11.6億美元的控股公司投資證券和現金中所佔的份額,截至資產負債表日期,我們沒有以其他方式出於特定目的持有這些證券和現金。我們可以將這些資產用於股票回購、股東分紅、收購和其他公司目的。
於2021年12個月及2020年12個月,我們的附屬公司支付的股息或資本回報(扣除注資後的淨額及不包括用於收購或因收購或處置而收到的金額)分別為7.286億美元及8.21億美元,其中分別包括已處置環球創業者業務的附屬公司的股息淨額約1,200萬美元及3,100萬美元。我們主要使用這些現金流入支付控股公司的運營費用,支付債務利息,向我們的普通股股東支付股息,為投資和收購提供資金,以及回購我們的普通股。 我們也可能不時在公開市場回購或私下協商的交易中購買未償還債務。
股息和回購
在2021年12個月和2020年12個月期間,我們進行了普通股回購,分別向普通股股東支付了10億美元和4.544億美元的股息。
2022年1月11日,董事會宣佈於2022年3月21日向截至2022年2月28日登記在冊的股東支付季度股息每股普通股0.68美元。我們於2021年12月20日向截至2021年11月29日登記在冊的股東支付了每股普通股0.68美元的股息。這比2021年9月21日、6月22日和3月15日支付的季度股息每股普通股0.66美元增加了3%。
我們於2021年3月15日向截至2021年3月1日登記在冊的股東支付了MCPS每股1.6250美元的季度股息,這是MCPS支付的末期股息。MCPS於2021年3月轉換為普通股。請參閲“-強制性可轉換優先股“下面。
任何派發未來股息的決定將由董事會酌情決定,並將取決於各種因素,包括:我們的子公司向我們支付的股息和其他法定允許的支付;我們的經營業績和現金流;我們的財務狀況和資本要求;一般業務狀況和增長前景;對支付股息的任何法律、税收、監管和合同限制;以及董事會認為相關的任何其他因素。信貸安排還包含對我們向股東支付股息和回購股本的能力的限制,如果我們違約,或者此類股息支付或回購將導致我們違約,我們將無法履行其義務。此外,如果我們選擇推遲支付我們的附屬票據的利息,我們通常不會支付或回購我們股本的任何股份。
在2021年的12個月裏,我們回購了5,337,122股已發行普通股,成本為8.444億美元,不包括佣金。2021年1月和5月,董事會批准了新的股份回購計劃,分別回購我們已發行普通股的600.0億美元和900.0億美元。截至2021年12月31日,在2021年5月的授權下,8.421億美元的總購買成本仍未使用。未來回購的時間和金額將取決於各種因素,包括上面列出的因素。
我們預計將根據董事會的批准和市場狀況,部署資本主要用於支持業務增長、為其他投資提供資金並將資本返還給股東。此外,我們於2021年8月完成了將已處置的Global Entreed業務出售給CUNA的交易,淨收益為13.1億美元,如前所述,我們打算在交易完成後一年內通過股份回購向股東返還900.0美元。請參閲本報告其他部分所列合併財務報表附註4。
強制性可轉換優先股
2018年3月,我們發行了287.5萬股MCPS股票。2021年3月,每股MCPS流通股自動轉換為0.9405股普通股,或總計2,703,911股普通股,外加一筆無形的現金,以代替零碎股份。於申報時,按每股100.00美元的清盤優先股的6.50%的年率,按累計基準派發MCPS的股息。我們在2021年和2020年分別支付了470萬美元和1870萬美元的優先股股息。關於MCPS的更多信息,請參見本報告其他部分的合併財務報表附註20。
擔保子公司
我們子公司的主要資金來源包括收取的保費和費用、投資銷售和到期收益以及投資收入淨額。現金主要用於支付保險索賠、代理佣金、運營費用和税款。我們通常將子公司的資金進行投資,以產生投資收入。
我們定期進行資產負債研究,以衡量我們的保險負債期限,為我們的重要業務線制定最佳的資產組合期限結構,並最終評估現金流是否足以滿足現金需求的時機。這些研究是根據正式的全公司資產負債管理準則進行的。
為了完成對某一特定行業的研究,開發了各種模型,以預測各種可能的經濟情景下的資產和負債現金流和資產負債表項目。這些模型考慮了許多因素,包括當前投資組合、相關資產和負債所需的資本、我們的納税狀況以及現有和預計新業務的預計現金流。實際結果可能與我們用來幫助我們在定價、巨災風險、儲備和資本管理等關鍵領域做出決策的分析模型有很大不同。”
對重要業務線的另類資產組合資產配置進行了分析。然後,根據我們的回報障礙和風險偏好,從這些配置文件中選擇投資組合期限結構。還對重要的責任假設和新的業務預測進行了情景測試。
我們的負債一般不包括投保人的選擇權,這意味着支付的時間通常對利率環境不敏感。此外,我們的投資組合主要由流動性高的公眾固定到期日證券組成,這類證券中有足夠部分投資於接近到期日的證券,這些證券可能會以最低的損失風險出售以滿足現金需求。
一般來説,我們子公司的保費、手續費和投資收入,以及計劃中的資產出售和到期日,都提供了足夠的現金來支付索賠和費用。然而,可能會出現意外現金需求超過正常業務來源可用現金需求的情況。在這種情況下,我們有幾種選擇來籌集所需的資金,包括出售子公司投資組合中的資產,使用控股公司的現金(如果有),發行商業票據,或從信貸安排(定義如下)中提取資金。
高級及附屬票據
下表顯示了截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們未償債務的本金金額和賬面價值,減去未攤銷貼現和發行成本(如果適用):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 本金金額 | | 賬面價值 | | 本金金額 | | 賬面價值 |
浮息優先債券將於2021年3月到期 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 50.0 | | | $ | 50.0 | |
優先債券將於2023年3月到期,息率4.00% | — | | | — | | | 350.0 | | | 348.9 | |
4.20%優先債券將於2023年9月到期 | 300.0 | | | 299.0 | | | 300.0 | | | 298.4 | |
4.90%優先債券將於2028年3月到期 | 300.0 | | | 297.5 | | | 300.0 | | | 297.2 | |
3.70%優先債券將於2030年2月到期 | 350.0 | | | 347.3 | | | 350.0 | | | 347.0 | |
2.65%優先債券將於2032年1月到期 | 350.0 | | | 346.4 | | | — | | | — | |
6.75%優先債券將於2034年2月到期 | 275.0 | | | 272.4 | | | 275.0 | | | 272.3 | |
利率為7.00%的定息至浮息次級債券,2048年3月到期 | 400.0 | | | 395.9 | | | 400.0 | | | 395.4 | |
5.25%次級債券,2061年1月到期 | 250.0 | | | 244.0 | | | 250.0 | | | 243.7 | |
債務總額 | | | $ | 2,202.5 | | | | | $ | 2,252.9 | |
2021年1月,我們償還了2021年3月到期的浮動利率優先票據剩餘的5,000萬美元未償還本金總額。2021年6月,我們發行了本金總額為3.5億美元、2032年1月到期的2.65%優先債券(簡稱2032年優先債券)。我們用發行所得連同手頭現金贖回了2023年3月到期的4.00%優先票據的全部3.5億美元未償還本金總額,並於2021年7月支付了應計利息、相關保費、費用和支出。
在未來五年中,我們有一筆即將於2023年9月到期的債務,屆時我們4.20%的優先票據將到期,未償還本金總額為3.00億美元。更多信息,見本報告其他部分所列合併財務報表附註19。
信貸安排和商業票據計劃
2021年12月,我們與摩根大通銀行(北卡羅來納州)和富國銀行(NationalAssociation)安排的銀行銀團簽訂了一項價值5.00億美元的五年期優先無擔保循環信貸安排(“信貸安排”)。信貸安排取代了我們之前的五年期450.0美元循環信貸安排,後者在信貸安排生效時終止。信貸安排提供循環貸款,以及由單一開證行簽發多家銀行、銀團信用證和信用證,總金額為5.00億美元,最高可增加至7.00億美元。只要我們遵守了所有的契約,信貸安排的有效期到2026年12月。信貸安排對根據其簽發的信用證的最高限額為5,000萬美元。這些貸款的收益可用於我們的商業票據計劃或一般企業用途。
在2021年的12個月中,我們沒有使用信貸安排或我們之前的五年期450.0美元循環信貸安排借款,截至2021年12月31日也沒有未償還貸款。
我們的商業票據計劃要求我們維持流動性安排,其可用金額等於該計劃的任何未償還票據,或足以維持分配給該計劃發行的票據的評級。我們的商業票據被上午最佳評級為AMB-1,被穆迪評為P-3,被S&P評為A-2。我們的子公司不維持商業票據或其他借款安排。該計劃目前由信貸安排支持,截至2021年12月31日,其中4.955億美元可用,450萬美元未償還信用證。
我們在2021年12個月內沒有使用商業票據計劃,截至2021年12月31日,也沒有與商業票據計劃相關的未償還金額。他説:
聖約
信貸安排包含限制性契約,包括:
(i)在任何財政季度的最後一天維持不超過0.35至1.0的最高綜合總債務與資本比率;以及
(Ii)維持不少於以下“最低金額”的綜合調整淨值:(A)不少於42億美元,(B)截至2021年12月31日的每個財政季度的綜合淨收入(如為正數)的25%,以及(C)從任何股本、不合格股本和混合證券的任何出資或發行所收到的現金收益淨額的25%。
在違反某些契約的情況下,信貸機制下的所有債務,包括未付本金和應計利息以及未付信用證,可能會立即到期並支付。
信用證
在正常的業務過程中,信用證的簽發主要是為了支持我們作為再保險人的再保險安排。這些信用證是由承諾支持的,根據這些承諾,如果信用證被開立,我們需要對開具信用證的金融機構進行賠償。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們分別有720萬美元和760萬美元的未償還信用證。
現金流
我們在合併、控股公司和子公司層面監測現金流。我們按月提供綜合及附屬層面的現金流量預測,並利用趨勢及差異分析預測未來的現金需求,並在有需要時調整預測。
下表顯示了我們最近幾個時期的淨現金流:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
提供的現金淨額(用於): | | | | | |
業務活動--持續業務 | $ | 630.5 | | | $ | 1,114.3 | | | $ | 1,128.3 | |
業務活動--非連續性業務 | 151.2 | | | 227.7 | | | 285.1 | |
經營活動 | 781.7 | | | 1,342.0 | | | 1,413.4 | |
投資活動--持續經營 | 302.8 | | | (519.4) | | | (336.9) | |
投資活動--非連續性業務 | (145.2) | | | (215.8) | | | (282.9) | |
投資活動 | 157.6 | | | (735.2) | | | (619.8) | |
籌資活動—持續性業務 | (1,089.8) | | | (264.8) | | | (179.2) | |
籌資活動—已終止業務 | — | | | — | | | — | |
融資活動 | (1,089.8) | | | (264.8) | | | (179.2) | |
匯率變動對現金和現金等價物的影響--持續經營 | (23.5) | | | 19.4 | | | (1.6) | |
匯率變動對現金和現金等價物的影響--非連續性業務 | 0.2 | | | 0.1 | | | 0.3 | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (23.3) | | | 19.5 | | | (1.3) | |
| | | | | |
現金淨變動額 | $ | (173.8) | | | $ | 361.5 | | | $ | 613.1 | |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的現金流
經營活動
我們通常從我們的保險產品收取的保費、服務收費和投資收入中產生運營現金流入,而流出包括保單收購成本、支付的福利和運營費用。這些淨現金流然後投資於支持我們的保險產品的義務和支持這些產品所需的資本。我們來自經營活動的現金流受到保費、費用、收到的投資收入和支付的費用的時間的影響。
2021年12個月和2020年12個月,持續經營活動提供的現金淨額分別為6.305億美元和11.1億美元。經營活動提供的淨現金減少主要是由於我們的全球生活方式部門的某些現金支付和業務活動的時機所致。造成差異的主要因素包括向供應商支付與各種計劃有關的累計付款時間,這些計劃用於購買移動設備,用於滿足保險索賠或通過向第三方銷售產生利潤,以及與2020年第四季度保費相關的更高佣金支付,這些保費在2021年第一季度支付。減少的原因還包括沒有2.049億美元的退税(包括利息),這與根據CARE法案在2020年12個月期間收取的運營虧損計入前期的能力有關,以及扣除退款後的更高税款支付,主要是由於出售已處置的全球創業企業的收益和2021年12個月的應税收入增加。這些減少被與Global Automotive業務持續增長有關的保費收入增加部分抵消。
2020年12個月和2019年12個月,持續運營業務活動提供的現金淨額分別為11.1億美元和11.3億美元。經營活動提供的淨現金減少主要是由於我們的全球生活方式業務的某些現金支付和業務活動的時機所致。導致下降的主要因素包括,由於該計劃下的支付條款隨後發生變化,日本沒有收到前一年的預付保費,以及向供應商累計付款的時間,該供應商與2019年啟動的一項計劃有關,該計劃旨在購買移動設備,用於滿足保險索賠或通過向第三方銷售產生利潤。這些減少被收到2.049億美元的退税部分抵消,其中包括與根據CARE法案將淨營業虧損結轉到以前期間的能力有關的利息,以及主要由於時間安排而產生的更高保費應收餘額。
投資活動
2021年12個月來自持續運營的投資活動提供的淨現金為3.028億美元,而2020年12個月的持續運營用於投資活動的淨現金分別為5.194億美元。投資活動提供的現金增加,主要是由於我們對投資組合的持續管理以及用於收購的現金淨額減少,來自銷售和到期日的現金增加(扣除購買)。2021年12個月包括出售已處置的全球創業企業的12.7億美元收益,這些收益主要在我們的投資組合中進行再投資。2020年12個月包括1.358億美元的現金淨額用於
收購AFAS,用於收購Hyla的現金淨額為2.768億美元,用於出售我們在Iké的權益的現金流出為5,130萬美元,減去2,200萬美元的外幣對衝收益。此外,2020年12個月包括向IkéGrupo支付的3,400萬美元現金流出,用於償還Iké貸款,並反映為2021年12個月的現金淨流入。這些增長被以下因素部分抵消:綜合投資實體沒有提供1.971億美元的現金淨額,以及房地產和設備採購增加6620萬美元,這主要是由於對支持我們核心業務的信息技術的持續投資。
2020年12個月和2019年12個月,持續業務投資活動中使用的現金淨額分別為5.194億美元和3.369億美元。用於投資活動的現金淨額增加,主要是由於用於收購的現金淨額為4.586億美元,淨額為1.355億美元,但與2019年推出的抵押貸款債券結構相關的證券淨購買時間部分抵消了這一增長。更多信息,見本報告其他部分所列合併財務報表附註3和附註4。其餘的變化是由於我們對投資組合的持續管理。
融資活動
2021年12個月和2020年12個月,用於持續業務融資活動的現金淨額分別為10.9億美元和2.648億美元。用於融資活動的現金淨額增加,主要是由於股份回購增加5.423億美元,其中部分資金來自環球創業出售所得款項、發行2061年1月到期的本金總額為2.5億美元的5.25%次級票據(“2061年附屬票據”)、2020年12個月的發行成本淨額2.437億美元、2021年第一季度到期的浮息優先票據償還5.00億美元以及與償還2023年3月到期的4.00%優先票據相關的債務清償虧損。
2020年12個月和2019年12個月用於持續業務融資活動的現金淨額分別為2.648億美元和1.792億美元。用於融資活動的現金淨額增加,主要是由於我們提供的CIE提供的現金減少2.684億美元,這是扣除償還短期倉庫設施的借款後的淨額,主要與2019年推出CLO結構的時間有關。此外,公司在2020年12個月內回購已發行普通股的數量也有所增加。這些部分被2061年發行的附屬債券(扣除發行成本後)在2020年12個月內發行2.437億美元以及與投標要約2019年到期的2034年到期的6.75%債券中的1.00億美元相關的債務清償虧損3140萬美元所抵銷。更多信息,見本報告其他部分所列合併財務報表附註9和附註19。
停產經營
與2020年12個月相比,2021年12個月非持續業務的運營和投資活動產生的現金流變化較低,這主要是由於2021年12個月,包括自2021年8月2日銷售完成以來僅有7個月的淨現金流。
與2019年12個月相比,我們2020年12個月非持續業務的經營活動提供的現金流較低,主要是由於2020年12個月的死亡率較高,以及2020年12個月處置的全球創業業務的最終需求保單取消增加,部分原因是新冠肺炎。
與2019年12個月相比,2020年12個月非持續業務用於投資活動的現金流較低,原因是對投資組合進行持續管理。
下表顯示了我們在所示期間的税收、利息和股息現金流出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
已繳納的所得税 | $ | 221.1 | | | $ | 98.5 | | | $ | 93.1 | |
為債務支付的利息 | 109.8 | | | 103.6 | | | 103.2 | |
普通股分紅 | 157.6 | | | 154.6 | | | 151.4 | |
優先股股息 | 4.7 | | | 18.7 | | | 18.7 | |
總計 | $ | 493.2 | | | $ | 375.4 | | | $ | 366.4 | |
合同義務和承諾
由於我們的運營,我們對第三方負有合同義務和承諾,截至2021年12月31日的到期日詳見下表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| 總計 | | 小於1 年 | | 1-3 年份 | | 3-5 年份 | | 超過5個月 年份 |
合同義務: | | | | | | | | | |
保險責任(1) | $ | 1,224.0 | | | $ | 862.4 | | | $ | 257.1 | | | $ | 43.6 | | | $ | 60.9 | |
債務及相關利息 | 4,017.0 | | | 109.2 | | | 502.7 | | | 193.2 | | | 3,211.9 | |
經營租約 | 69.4 | | | 17.4 | | | 24.4 | | | 11.5 | | | 16.1 | |
養卹金義務和退休後福利(2) | 538.1 | | | 71.4 | | | 114.9 | | | 105.3 | | | 246.5 | |
| | | | | | | | | |
承諾: | | | | | | | | | |
未完成的投資購買: | | | | | | | | | |
房地產商業抵押貸款 | 14.1 | | | 14.1 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
對未合併的VIE的出資
| 38.8 | | | 38.8 | | | | | | | |
未確認税收優惠的負債 | 19.9 | | | | | 16.2 | | | | | 3.7 | |
債務和承付款總額 | $ | 5,921.3 | | | $ | 1,113.3 | | | $ | 915.3 | | | $ | 353.6 | | | $ | 3,539.1 | |
(1)保險負債反映將向投保人支付的未貼現估計現金支付,扣除有效保單的預期未來保費現金收入,不包括完全再保險的徑流業務。不包括的完全再保險徑流業務的總準備金為625.7美元,如果再保險人違約,這筆準備金將在30多年內支付,大部分付款發生在5年後。有關再保險安排的其他資料見本報告其他部分所載綜合財務報表附註18。因此,本表所列數額與合併資產負債表中未來的保單福利和費用以及索賠和福利不符。
(2)我們的養老金義務和退休後福利包括保證養老金計劃、各種不合格的養老金計劃(包括高管養老金計劃)以及退休員工及其家屬的某些生活和醫療福利(“退休健康福利”),所有這些都在2016年被凍結。2020年2月,我們修改了退休健康福利,從2024年12月31日起終止了對退休人員的此類計劃福利。由於保證養卹金計劃目前資金過剩,2021年期間沒有繳款,預計2022年也不會繳款。更多信息見本報告其他部分所列合併財務報表附註24。
未來政策福利和費用的負債已列入承付款和或有事項表。與這些負債有關的重大不確定性包括死亡率、發病率、費用、持續性、投資回報、通貨膨脹、合同條款和付款時間。
表外安排
本公司並無任何合理地可能對本公司的財務狀況、經營業績、流動資金或資本資源產生重大影響的表外安排。
項目7A。 關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場風險的潛在損失,特別是利率風險和信用風險。此外,我們在較小程度上面臨外匯風險。
利率風險是指負債的公允價值因應利率變化而或多或少發生變化的可能性,包括投資收益率的變化以及因信用風險和其他因素造成的利差變化。
信用風險是交易對手在到期時可能無法履行付款義務的可能性。我們以多種形式承擔交易對手信用風險。對手方是任何個人或實體,其現金或其他形式的對價有望解除對我們的債務或義務。我們的信用風險主要來自客户,作為固定期限證券的持有者,以及通過進入再保險分拆。
外匯風險是指當以本國貨幣衡量時,匯率的變化對收益和股本產生不利影響的可能性。當支持以一種貨幣支付的負債的資產投資於
另一種貨幣的金融工具。我們的總體原則是投資於與我們預期償還債務的貨幣相匹配的資產。
利率風險
當我們將大量資金投資於利率敏感型固定收益資產時,利率風險就會出現,例如固定期限證券、抵押貸款支持證券和資產支持證券以及商業抵押貸款,主要是在美國和加拿大。利率風險有兩種形式--價格風險和再投資風險。當利率波動對這些投資的市場估值產生直接影響時,就會出現價格風險。隨着利率上升,這些投資的市值下降,反之,隨着利率下降,這些投資的市值上升。再投資風險主要與在不利的較低利率環境下對現金流(主要是息票和到期日)進行再投資有關。此外,對於可贖回債券、抵押貸款支持證券和某些資產支持證券等嵌入期權的證券,當利率波動對預期現金流產生直接影響時,就會發生再投資風險。隨着利率的下降,這些資產的預付款增加導致比預期更早地收到現金流,迫使我們將收益再投資於不利的較低利率環境。相反,隨着利率上升,這些資產的預付款減少會導致收到現金流的時間晚於預期,迫使我們放棄在有利的更高利率環境下進行再投資。
我們通過選擇具有久期、收益、貨幣和流動性等特徵的投資來管理利率風險,這些特徵是根據我們的保險和再保險負債的預期現金流出特徵量身定做的。
與我們的固定期限證券投資組合的價格風險相關的利率敏感性是通過假設收益率曲線的幾個正負平行移動的假設情景來評估的。我們假設美國和加拿大的收益率曲線在方向和幅度上是相等的。在每種情況下,使用估值模型對各個證券進行重新定價。對於可贖回債券、抵押貸款支持證券和資產支持證券等投資,提前還款模式與估值模式結合使用。我們的實際經驗可能與下文所述的結果不同,特別是由於所採用的假設,或者如果發生了方法中沒有包括的事件。下表彙總了截至所示日期我們投資組合中持有的債券、抵押貸款支持證券和資產支持證券的分析結果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率變動分析 論固定期限證券投資組合的市值 |
|
2021年12月31日 |
| -100 bps | | -50 bps | | 基座 | | 50bps | | 100 bps |
總市值 | $ | 7,597.1 | | | $ | 7,402.0 | | | $ | 7,215.3 | | | $ | 7,036.7 | | | $ | 6,865.7 | |
市場價值較基本情況的變化百分比 | 5.29 | % | | 2.59 | % | | — | % | | (2.48) | % | | (4.85) | % |
基本情況下的市場價值變化 | $ | 381.8 | | | $ | 186.7 | | | $ | — | | | $ | (178.6) | | | $ | (349.6) | |
|
2020年12月31日 |
| -100 bps | | -50 bps | | 基座 | | 50bps | | 100 bps |
總市值 | $ | 7,067.4 | | | $ | 6,905.8 | | | $ | 6,815.5 | | | $ | 6,601.4 | | | $ | 6,457.2 | |
市場價值較基本情況的變化百分比 | 3.70 | % | | 1.32 | % | | — | % | | (3.14) | % | | (5.26) | % |
基本情況下的市場價值變化 | $ | 251.9 | | | $ | 90.3 | | | $ | — | | | $ | (214.1) | | | $ | (358.3) | |
我們的固定到期證券投資組合再投資風險相關的利率敏感度乃使用假設情況評估,該假設情況假設於一級市場購買,並考慮利率對銷售的影響。不考慮嵌入式期權的影響,包括看漲或看跌特徵。我們的實際結果可能與下文所述的結果不同,特別是由於所採用的假設或如果發生的事件未包括在方法中。
下表概述截至所示日期我們報告的投資組合收益率的分析結果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率變動分析 固定期限證券投資組合收益率 |
2021年12月31日 |
| -100 bps | | -50 bps | | 基座 | | 50bps | | 100 bps |
組合收益率 | 3.23 | % | | 3.39 | % | | 3.55 | % | | 3.71 | % | | 3.87 | % |
投資組合收益率變動百分比 | (0.32) | % | | (0.16) | % | | — | % | | 0.16 | % | | 0.32 | % |
| | | | | | | | | |
2020年12月31日 |
| -100 bps | | -50 bps | | 基座 | | 50bps | | 100 bps |
組合收益率 | 3.51 | % | | 3.63 | % | | 3.76 | % | | 3.89 | % | | 4.01 | % |
投資組合收益率變動百分比 | (0.25) | % | | (0.13) | % | | — | % | | 0.13 | % | | 0.25 | % |
信用風險
我們的信用風險主要來自客户,作為固定期限證券的持有者,以及通過進入再保險分拆。
我們的風險管理策略和投資政策是投資於高信用質量發行人的債務工具,並限制對任何一個發行人的信貸敞口。我們試圖根據信用質量對個人發行人施加固定期限投資組合限制,以限制我們的信貸敞口。目前,我們的投資組合上限為AA-及以上發行人1.5%,A-至A+發行人1%,BBB-至BBB+發行人0.75%,BB-至BB+發行人0.38%,B及以下發行人0.25%。對於與我們在再保險協議上有信用敞口的某些發行人,這些投資組合限制進一步降低。對於我們的投資組合限額,我們使用穆迪、S、惠譽評級公司和DBRS,Inc.(統稱為NRSRO)的信用評級來確定發行人的評級。 當一個發行人有三個或三個以上的信用評級時,將使用第二低評級。當一家發行人有兩個或更少的信用評級時,將使用較低的評級。
下表按NRSRO評級列出了截至指定日期的固定到期日證券投資組合:
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| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
額定值 | 公允價值 | | 百分比: 總計 | | 公允價值 | | 百分比: 總計 |
AAA/AA/A | $ | 4,066.5 | | | 56.4 | % | | $ | 4,051.3 | | | 59.5 | % |
BAA | 2,719.0 | | | 37.7 | % | | 2,288.1 | | | 33.6 | % |
基數 | 333.7 | | | 4.6 | % | | 384.4 | | | 5.6 | % |
B及更低版本 | 96.1 | | | 1.3 | % | | 91.7 | | | 1.3 | % |
總計 | $ | 7,215.3 | | | 100.0 | % | | $ | 6,815.5 | | | 100.0 | % |
我們還面臨着再保險公司的信用風險。當我們購買再保險時,無論我們是否得到我們的再保險公司的補償,我們仍然對我們的保險人負有責任。作為我們整體風險和能力管理戰略的一部分,我們為由我們的各個業務部門承保的某些風險購買再保險,如上所述,在第7項-管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-關鍵會計估計-再保險。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們分別有61.8億美元和66.1億美元的再保險可收回資產,其中大部分通過信託、信用證等各種風險緩解機制或通過修改後的共同保險或共同基金扣留安排扣留資產來保護其免受信用風險的影響。例如,截至2021年12月31日,與John Hancock達成的與出售信託支持的LTC有關的共同保險安排的準備金為4.102億美元。如果這些信託中的資產價值低於相關負債的價值,John Hancock將被要求將更多資產放入信託中。我們可能會依賴約翰·漢考克的財務狀況,他的A.M.最佳財務實力評級目前為A+,前景穩定。
截至2021年12月31日,我們有8.174億美元的再保險可從ERAC收回,這些再保險包括在我們合併資產負債表上與出售JALIC協議相關的待售資產中。A.M.Best於2019年撤回了對ERAC的評級,目前沒有與可從ERAC收回的再保險相關的資產或其他抵押品支持準備金。通用電氣公司是ERAC的最終母公司,它有一項資本維護協議來維護ERAC
RBC比率處於可接受的監管水平,這是近年來通過向ERAC注資而保持的。對於不受上述風險緩解機制保護的ERAC和其他再保險可收回款項,我們取決於再保險人的信譽。見“項目1a--風險因素--金融風險”--再保險可能不足以或不足以保障我們免受損失,而我們須承擔再保險人的信貸風險。“,”項目1A--風險因素--財務風險--通過再保險,我們出售或退出了業務,如果再保險人破產,這些業務可能再次成為我們的直接財務和行政責任。“和本報告其他部分所列合併財務報表附註18。
外匯風險
我們面臨着國際業務產生的外匯風險,主要是在加拿大。我們也有英鎊、巴西雷亞爾、歐元、墨西哥比索和阿根廷比索的外匯風險敞口。截至2021年12月31日和2020年12月31日,以加元以外貨幣計價的總投資資產分別約佔我們總投資資產的5%和6%。
通過將我們在保險單下以外幣支付的債務與以外幣計價的投資相匹配,外匯風險得到了緩解。
我們以加元計價的固定到期日證券的外匯風險敏感性如下表所示:截至2021年12月31日和2020年12月31日,其餘額分別佔總市值的4.232億美元和4.665億美元。
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外匯走勢分析 論固定期限證券的市值 |
2021年12月31日 |
| | | | | | | | | | |
外匯即期匯率2021年12月31日左右,美元兑加元 | | -10% | | -5% | | 0 | | 5% | | 10% |
總市值 | | $ | 7,173.0 | | | $ | 7,194.1 | | | $ | 7,215.3 | | | $ | 7,236.4 | | | $ | 7,257.6 | |
基本情況下市值變動百分比 | | (0.59) | % | | (0.29) | % | | — | % | | 0.29 | % | | 0.59 | % |
基本情況下的市場價值變化 | | $ | (42.3) | | | $ | (21.2) | | | $ | — | | | $ | 21.1 | | | $ | 42.3 | |
| | | | | | | | | | |
2020年12月31日 |
| | | | | | | | | | |
2020年12月31日的外匯現貨匯率,美元兑加元 | | -10% | | -5% | | 0 | | 5% | | 10% |
總市值 | | $ | 6,768.9 | | | $ | 6,792.2 | | | $ | 6,815.5 | | | $ | 6,838.9 | | | $ | 6,862.1 | |
基本情況下市值變動百分比 | | (0.68) | % | | (0.34) | % | | — | % | | 0.34 | % | | 0.68 | % |
基本情況下的市場價值變化 | | $ | (46.6) | | | $ | (23.3) | | | $ | — | | | $ | 23.4 | | | $ | 46.6 | |
我們持續經營的綜合淨收入的外匯風險敏感性是使用假設測試情景進行評估的,該情景假設以加元計算的收益在一段時間內平均確認。我們的實際結果可能與下面提到的結果不同,特別是由於使用的假設,或者如果發生了方法中沒有包括的事件。關於這一風險的更多信息,見“第1A項--風險因素--金融風險--美元及其他外幣之匯率波動可能會對我們之經營業績造成重大不利影響。下表彙總了對我們報告的持續經營期間淨收入的分析結果:
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外匯走勢分析 持續運營的淨收入 |
截至2021年12月31日的年度 |
年內外匯日平均匯率 截至2021年12月31日,美元兑加拿大元 美元 | | -10% | | -5% | | 0 | | 5% | | 10% |
持續經營淨收益 | | $ | 610.8 | | | $ | 612.2 | | | $ | 613.5 | | | $ | 614.8 | | | $ | 616.2 | |
淨收益與基本情況相比的變動百分比 | | (0.44) | % | | (0.21) | % | | — | % | | 0.21 | % | | 0.44 | % |
淨收益與基本情況的變動 | | $ | (2.7) | | | $ | (1.3) | | | $ | — | | | $ | 1.3 | | | $ | 2.7 | |
| | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日的年度 |
年內外匯日平均匯率 截至2020年12月31日,美元兑加拿大 美元 | | -10% | | -5% | | 0 | | 5% | | 10% |
持續經營淨收益 | | $ | 517.6 | | | $ | 519.0 | | | $ | 520.4 | | | $ | 521.8 | | | $ | 523.2 | |
淨收益與基本情況的變動百分比 | | (0.54) | % | | (0.27) | % | | — | % | | 0.27 | % | | 0.54 | % |
$淨收益與基本情況的變化 | | $ | (2.8) | | | $ | (1.4) | | | $ | — | | | $ | 1.4 | | | $ | 2.8 | |
衍生品
衍生品是一種金融工具,其價值來源於利率、外匯匯率、金融指數或證券或大宗商品的價格。衍生金融工具可在場外交易或訂立合約,包括掉期、期貨、期權和遠期合約。
根據保險法規,我們的保險公司可以使用衍生金融工具來對衝其資產或負債的實際或預期變化,複製現金市場工具或進行某些創收活動。這些法規一般禁止將衍生品用於投機目的。我們一般不使用衍生金融工具。
根據有關嵌入衍生工具的指引,吾等已將與Talcott決議訂立的經修訂共保協議分為債務主體及嵌入衍生工具(總回報掉期),並將嵌入衍生工具按公允價值計入綜合資產負債表。與經修訂的共同保險協議有關的投資資產計入綜合資產負債表中的其他投資。
有關衍生工具的其他資料,請參閲本報告其他部分的綜合財務報表附註8和附註19。
第8項。 財務報表和補充數據
本報告第四部分第15(A)(1)和(2)項中的合併財務報表和財務報表附表以引用方式併入本項目8中。
第9項。 會計與財務信息披露的變更與分歧
沒有。
項目9A。 控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席執行官和首席財務官(CFO)的參與下,評估了截至2021年12月31日,我們根據交易所法案第13a-15(B)或15d-15(B)規則進行的披露控制和程序的有效性。基於這樣的評估,包括我們的首席執行官和首席財務官在內的管理層得出結論,截至2021年12月31日,我們的披露控制程序和程序是有效的,並提供了合理的保證,即根據交易法,我們必須在報告中披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告。我們的首席執行官和首席財務官還得出結論,自2021年12月31日起,根據《交易法》我們必須在報告中披露的信息將累積起來,並酌情傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於所需披露的決定。
管理層財務報告內部控制年度報告
我們的管理層負責根據《交易所法案》第13a-15(F)或15d-15(F)條的規定,為我們建立和維護對財務報告的充分內部控制。
公司對財務報告的內部控制是一個旨在根據公認會計原則為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關;(2)提供合理保證,根據需要記錄交易,以便根據公認會計準則編制財務報表,並且公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;(3)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產收購、使用或處置。由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
在首席執行官和首席財務官的參與下,我們的管理層使用特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的內部控制綜合框架(2013)中建立的標準,評估了截至2021年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。
管理層,包括首席執行官和首席財務官,根據對我們財務報告內部控制的評估,得出結論,我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起有效。
我們截至2021年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計,如本文所示。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年12月31日的季度期間,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
項目9B。 其他信息
沒有。
項目9C。 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第III部
第10項。 董事、高管與公司治理
在本公司即將推出的2022年委託書(“2022年委託書”)中,本項目10項下要求提供的有關董事的資料(“2022年委託書”)的標題為“需要您投票的提案-提案一-董事選舉”,在此併入作為參考。本項目10要求在2022年委託書“執行幹事”標題下提供有關執行幹事的信息,在此引用作為參考。本第10項要求的關於遵守交易所法案第16(A)條的信息,如包含在2022年委託書中,則以引用的方式併入本文。在2022年委託書“公司治理-公司治理準則和道德準則-道德準則”標題下,本第10項所要求的關於我們的商業行為和道德準則的信息以參考的方式併入本文。本項目10要求在2022年委託書中關於提名和公司治理委員會及審計委員會的資料,標題分別為“公司治理-董事提名、資格及繼任規劃”、“公司治理-董事會及委員會組成、領導力及更新”、“公司治理-審計委員會”及“公司治理-董事獨立性”,以供參考。
第11項。 高管薪酬
2022年委託書《薪酬討論與分析》、《高管薪酬》、《董事薪酬》等標題下第11項規定的信息在此併入作為參考。在2022年委託書中關於薪酬委員會的第11項規定的信息,標題為“公司治理-薪酬委員會聯鎖和內部人蔘與”和“薪酬委員會報告”,在此併入作為參考。
第12項。 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
在2022年委託書“股權補償計劃資料”、“若干實益擁有人的擔保所有權”及“董事及行政人員的擔保所有權”標題下,本第12項所規定的資料在此併入作為參考。
第13項。 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性
在2022年委託書《與關聯人的交易》和《公司治理-董事獨立性》標題下,本第13項規定的信息以參考方式併入本文。
第14項。 首席會計費及服務
在2022年委託書中題為“審計委員會事項--主要會計師的費用”的第14項下所要求的資料在此併入作為參考。
第IV部
第15項。 展品和財務報表附表
(a)(1) 合併財務報表
以下是Assuant,Inc.的合併財務報表:
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| 頁碼 |
Assurant,Inc.合併財務報表 | |
獨立註冊會計師事務所報告 (238) | F-1 |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表 | F-3 |
截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的綜合經營報表 | F-4 |
截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的綜合全面收益表 | F-5 |
截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的合併股東權益變動表 | F-6 |
截至二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度之綜合現金流量表 | F-7 |
合併財務報表附註 | F-8 |
(a)(2) 合併財務報表附表
以下是Assurant,Inc.的合併財務報表明細表:
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附表一—截至2021年12月31日對關聯方投資以外的投資彙總表 | F-80 |
附表二—截至2021年及2020年12月31日及截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的僅母公司簡明財務報表 | F-81 |
附表三—截至2021年、2020年和2019年12月31日的補充保險信息 | F-86 |
附表四—截至2021年、2020年和2019年12月31日的再保險 | F-87 |
附表五—截至2021年、2020年和2019年12月31日的估值和合資格賬户 | F-88 |
*所有其他財務報表附表被省略,因為它們不適用或不是必需的,或者這些信息包括在合併財務報表或其附註中。
(a)(3) 陳列品
以下證據要麼是與本報告一起提交的,要麼(B)是先前已向美國證券交易委員會提交的,並通過引用這些先前的備案而併入本文。
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展品 數 | 展品説明 |
2.1 | 主交易協議,日期為2015年9月9日,由Assurant,Inc.和加拿大永明人壽保險公司簽訂(通過引用註冊人當前8-K表格報告的附件2.1併入,最初提交於2015年9月10日)。 |
2.2 | 由Assurant,Inc.,TWG Holdings Limited,TWG Re,Ltd.,Arbor Merge Sub,Inc.和Spartan Merger Sub,Ltd.修訂和重新簽署的合併協議和計劃,日期為2018年1月8日(通過引用附件2.1併入註冊人當前的8-K表格報告,最初提交於2018年1月9日)。 |
2.3 | 由Assurant,Inc.、TWG Holdings Limited、TWG Re,Ltd和Spartan Merge Sub,Ltd.簽訂的、日期為2018年5月31日的信函協議(通過引用附件2.2併入註冊人當前的8-K表格報告,最初提交於2018年5月31日)。 |
3.1 | 修訂和重新發布的註冊人註冊證書(通過引用附件3.1併入註冊人當前的8-K表報告中,最初於2017年5月12日提交)。 |
3.2 | 修訂和重新修訂註冊人章程(通過引用附件3.1併入註冊人當前的表格8-K報告,最初於2020年11月13日提交)。 |
3.3 | 6.50%D系列強制性可轉換優先股指定證書,於2018年3月12日提交特拉華州州務卿(通過引用附件3.1併入註冊人當前的8-K表格報告,最初於2018年3月12日提交)。 |
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4.1 | 普通股證書樣本(參考S-1/A註冊人註冊説明書附件4.1及其修正案,最初於2004年1月13日提交)。 |
4.2 | 優先債務契約,日期為2004年2月18日,由Assurant,Inc.和美國銀行全國協會(SunTrust Bank的繼任者)作為受託人(通過引用附件10.27併入註冊人最初於2004年3月30日提交的10-K表格)。 |
4.3 | 契約,日期為2013年3月28日,由Assurant,Inc.和作為受託人的美國銀行全國協會(通過引用附件4.1併入註冊人最初於2013年3月28日提交的8-K表格)。 |
4.4 | 附屬公司,日期為2018年3月27日,由Assurant,Inc.和美國銀行全國協會作為受託人(通過引用註冊人當前8-K表報告的附件4.2併入,最初提交於2018年3月27日)。 |
4.5 | 註冊人證券的描述。 |
4.6 | 根據S-K法規第601(B)(4)(Iii)項,註冊人特此同意應要求向美國證券交易委員會提供界定註冊人及其子公司長期債務持有人權利的任何其他文書的副本。 |
10.1 | Assuant,Inc.基於時間的董事獎勵的限制性股票單位獎勵協議,自2013年1月1日起生效(通過引用將附件10.2併入註冊人最初於2013年2月20日提交的Form 10-K中)。* |
10.2 | Assuant,Inc.基於時間的董事獎勵的限制性股票單位獎勵協議,自2013年1月1日起生效(通過引用將附件10.3併入註冊人最初於2013年2月20日提交的Form 10-K中)。* |
10.3 | 修訂和重訂Assurant,Inc.長期股權激勵計劃,自2012年1月1日起生效(通過引用附件10.15併入註冊人最初於2012年2月23日提交的10-K表格)。* |
10.4 | Assurant,Inc.和Richard Dziadzio之間的Assurant,Inc.長期股權激勵計劃下基於時間的獎勵的限制性股票單位獎勵協議,日期為2016年7月18日(通過引用註冊人最初於2016年8月2日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.4)。* |
10.5 | Assuant,Inc.根據Assuant,Inc.2017長期股權激勵計劃(通過引用從附件10.1併入註冊人表格S-8,最初於2017年5月12日提交)下的董事限時獎勵的限制性股票單位獎勵協議。* |
10.6 | Assuant,Inc.2017年長期股權激勵計劃(通過引用附件10.1併入註冊人目前的8-K表格報告,最初於2017年5月12日提交)。* |
10.7 | Assuant,Inc.經修訂的2017年長期股權激勵計劃(通過引用附件10.1併入註冊人當前報告的8-K表,最初提交於2021年5月14日)。* |
10.8 | 修訂和重訂Assurant,Inc.高管短期激勵計劃,自2012年1月1日起生效(通過引用附件10.23併入註冊人於2012年2月23日提交的Form 10-K年度報告中)。* |
10.9 | 經修訂及重訂的保證遞延補償計劃,自2008年1月1日起生效(引用自注冊人於2008年3月3日提交的10-K表格年度報告附件10.33)。* |
10.10 | 經修訂及重訂的保證人遞延補償計劃第1號修正案,自2012年1月1日起生效(引用自注冊人於2012年2月23日提交的10-K表格年度報告的附件10.28)。* |
10.11 | 2013年12月3日生效的修訂和重新確定的保證延期補償計劃的第2號修正案(通過引用併入註冊人於2014年2月19日提交的10-K表格年度報告的附件10.31)。* |
10.12 | 經修訂及重訂的行政人員退休補充計劃,自2008年1月1日起生效(引用自注冊人於2008年3月3日提交的10-K表格年報附件10.5)。* |
10.13 | 經修訂及重訂的行政人員退休補充計劃第1號修正案,自2009年1月1日起生效(以參考方式併入註冊人於2009年2月27日提交的10-K表格年度報告附件10.6)。* |
10.14 | 經修訂及重訂的行政人員退休補充計劃第2號修正案,自2010年1月1日起生效(以參考方式併入註冊人於2011年2月23日提交的10-K表格年度報告的附件10.7)。* |
10.15 | 經修訂及重訂的行政人員退休補充計劃第3號修正案,自2016年2月29日起生效(引用自注冊人最初於2016年5月3日提交的10-Q表格季度報告的附件10.2)。* |
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10.16 | 擔保人高管養老金計劃,經修訂和重述,自2009年1月1日起生效(引用自注冊人於2009年2月27日提交的10-K表格年度報告的附件10.15)。* |
10.17 | 2009年1月1日生效的擔保人高管養老金計劃第1號修正案(通過引用納入註冊人年度報告表格10-K的附件10.33,最初於2012年2月23日提交)。* |
10.18 | 被保險人高管退休金計劃第2號修正案,自2010年1月1日起生效(引用自注冊人於2012年2月23日提交的10-K表格年度報告附件10.34)。* |
10.19 | 2013年12月31日生效的擔保人高管養老金計劃第3號修正案(通過引用納入註冊人於2014年2月19日提交的10-K表格年度報告的附件10.38)。* |
10.20 | 擔保人高管養老金計劃第4號修正案,自2016年2月29日起生效(通過引用納入註冊人最初於2016年5月3日提交的10-Q表格季度報告的附件10.1)。* |
10.21 | 擔保人執行401(K)計劃,經修訂和重述,自2014年1月1日起生效(通過引用併入註冊人最初於2014年4月29日提交的10-Q表格季度報告的附件10.1)。* |
10.22 | 經修訂和重述的擔保人執行401(K)計劃的第1號修正案,自2016年3月1日起生效(通過引用納入註冊人於2017年2月14日提交的10-K表格年度報告的附件10.27)。* |
10.23 | 經修訂和重述的擔保人執行401(K)計劃的第2號修正案,自2017年1月1日起生效(通過引用納入註冊人於2018年2月14日提交的10-K表格年度報告的附件10.29)。* |
10.24 | Form of Assurant,Inc.控制變更協議,日期為2016年5月13日(引用自注冊人最初於2016年8月2日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.5)。* |
10.25 | 美國證券保險公司投資計劃文件(引用自注冊人年度報告10-K表格的附件10.34,最初於2008年3月3日提交)。* |
10.26 | 第二次修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2021年12月9日,由Assurant,Inc.作為借款人,其某些貸款方,JPMorgan Chase Bank,N.A.作為行政代理,以及Wells Fargo Bank,National Association作為辛迪加代理(通過引用附件10.1併入註冊人於2021年12月9日提交的當前8-K表格報告中)。 |
10.27 | Assurant,Inc.限制性股票單位獎勵協議,適用於Assurant,Inc.2017長期股權激勵計劃下的基於時間的獎勵,2018年3月8日生效(通過引用附件10.1併入註冊人的Form 10-Q季度報告,最初提交於2018年5月7日)。* |
10.28 | Assuant,Inc.修訂和重新制定的董事薪酬計劃,自2021年5月13日起生效(通過引用併入註冊人最初於2021年8月5日提交的10-Q表格季度報告的附件10.1)。* |
10.29 | Assurant,Inc.管理委員會2017長期股權激勵計劃下基於業績獎勵的Assurant,Inc.限制性股票單位獎勵協議,2018年7月18日生效(通過引用附件10.2併入註冊人的Form 10-Q季度報告,最初提交於2018年8月9日)。* |
10.30 | Assurant,Inc.限制性股票單位獎勵協議,適用於Assurant,Inc.2017年長期股權激勵計劃下的基於時間的獎勵,2019年3月16日生效(通過引用附件10.1併入註冊人的Form 10-Q季度報告,最初提交於2019年5月8日)。* |
10.31 | Assurant,Inc.2017年長期股權激勵計劃下業績獎勵的限制性股票單位獎勵協議,2019年3月16日生效(通過引用附件10.2併入註冊人的Form 10-Q季度報告,最初提交於2019年5月8日)。* |
10.32 | Assurant,Inc.2017年長期股權激勵計劃下業績獎勵的限制性股票單位獎勵協議,自2021年3月16日起生效(通過引用附件10.1併入註冊人最初於2021年5月6日提交的Form 10-Q季度報告中)。* |
10.33 | 分離協議,日期為2020年7月16日,由Assurant,Inc.和Robyn Price StoneHill簽訂(通過引用納入註冊人最初於2020年11月5日提交的10-Q表格季度報告的附件10.1)。* |
10.34 | 股權購買協議,日期為2021年3月8日,由Assurant,Inc.、InterFinancial Inc.、CMFG Life Insurance Company和TruStage Global Holdings,ULC之間簽署(通過引用附件2.1併入註冊人於2021年3月9日提交的當前8-K表格報告中)。 |
21.1 | 註冊人的子公司。 |
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23.1 | 普華永道會計師事務所同意。 |
24.1 | 授權書。 |
31.1 | 規則13a-14(A)/15d-14(A)特等執行幹事的認證。 |
31.2 | 細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務幹事的認證。 |
32.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對Assurant,Inc.首席執行官的認證。 |
32.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對Assurant,Inc.首席財務官的認證。 |
101 | 以下材料摘自公司以XBRL(可擴展商業報告語言)格式編制的截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告:(I)綜合資產負債表,(Ii)綜合經營報表,(Iii)綜合全面收益表,(Iv)綜合股東權益變動表,(V)綜合現金流量表和(Vi)綜合財務報表附註。 |
104 | 封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。 |
*管理合同或補償計劃。
第16項。 表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據經修訂的1934年證券交易法第13或15(d)節的要求,註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告,並於2022年2月22日正式授權。
| | | | | | | | |
Assuant公司 |
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發信人: | | /S/首席執行官基思·W·戴明斯 |
姓名: | | 基思·W·戴明斯 |
標題: | | 董事首席執行官總裁(首席執行官) |
根據經修訂的1934年證券交易法的要求,本報告由以下人士代表註冊人以2022年2月22日所示的身份簽署。
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簽名 | | 標題 |
/S/首席執行官基思·W·戴明斯 | | 董事首席執行官總裁(首席執行官) |
基思·W·戴明斯 | |
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/s/ Richard S.迪亞齊奧 | | 常務副總裁兼首席財務官(首席財務官) |
Richard S.賈齊奧 | |
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/s/ 迪米特里·迪倫佐 | | 高級副總裁,首席會計官兼主計長(首席會計官) |
迪米特里·迪裏恩佐 | |
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* | | 非執行理事會主席 |
伊蓮·D羅森 | |
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* | | 董事 |
佩吉特湖阿爾維斯 | |
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* | | 董事 |
J·布拉克斯頓·卡特 | |
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* | | 董事 |
胡安·N. Cento | |
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* | | 董事 |
哈麗特·埃德爾曼 | | |
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* | | 董事 |
勞倫斯·傑克遜 | |
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* | | 董事 |
讓—保羅湖montupet | |
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* | | 董事 |
黛布拉·J·佩裏 | |
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* | | 董事 |
奧格延·雷季奇 | |
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* | | 董事 |
保羅·賴利 | |
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* | | 董事 |
Robert W. Stein | |
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*由: | | /S/ Richard S.迪亞齊奧 |
姓名: | | Richard S.賈齊奧 |
| | 事實律師 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Assurant,Inc.董事會和股東。
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了Assuant,Inc.及其附屬公司(“貴公司”)截至2021年12月31日及2020年12月31日的綜合資產負債表,以及截至2021年12月31日止三個年度各年度的相關綜合經營表、全面收益表、股東權益變動表及現金流量表,包括列於第15(A)(2)項(統稱為“綜合財務報表”)的指數所載的相關附註及財務報表附表。我們還審計了公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制,依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
我們認為,上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則,在各重大方面公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況,以及截至2021年12月31日的三個年度的經營業績和現金流量。我們還認為,截至2021年12月31日,本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
意見基礎
本公司管理層負責編制該等綜合財務報表、維持有效的財務報告內部控制,以及對財務報告內部控制的有效性進行評估,包括在9A項下管理層的財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計,對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定合併財務報表是否沒有重大錯報,無論是由於錯誤還是欺詐,以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序;(2)提供合理保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露,以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
全球生活方式和全球住房短期保險合同的索賠和福利應付準備金的估值
如綜合財務報表附註2及附註17所述,本公司維持短期保險合約的理賠及應付利益準備金。準備金是使用普遍接受的精算方法建立的,反映了對預期未來索賠付款的判斷。準備金負債是根據理賠的預期最終費用計算的。截至2021年12月31日,公司應付索賠和福利的總負債為16.億美元,其中包括全球生活方式和全球住房報告部門內短期合同的12.8億美元負債。應付索賠和福利準備金包括截至資產負債表日尚未支付的已知索賠的案件準備金;保險事件發生但截至資產負債表日尚未報告的已發生但未報告的索賠準備金;以及用於理賠預期處理費用的損失調整費用準備金。在計算準備金時使用的因素包括從歷史索賠付款和精算假設中獲得的經驗。正如管理層所述,最終虧損和虧損調整費用的最佳估計通常是從每個期間一致應用的不同精算方法的混合中挑選出來的,並考慮到包括預計虧損發展因素和預期損失率在內的重大假設。
吾等決定執行與短期保險合約的理賠及應付準備金估值有關的程序是一項重要審計事宜的主要考慮因素是:(I)管理層在釐定其估計時的重大判斷,進而導致核數師在執行程序及評估與精算方法、預計虧損發展因素及預期損失率假設有關的審計證據時的高度主觀性及努力;及(Ii)審計工作涉及使用具備專業技能及知識的專業人士。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與短期保險合同索賠和應付準備金估值有關的控制措施的有效性,包括對精算方法的選擇、索賠數據的完整性和準確性以及重大假設的制定的控制。在測試的基礎上,這些程序除其他外還包括測試管理層提供的歷史索賠數據的完整性和準確性,並讓具有專門技能和知識的專業人士參與,以協助(1)測試管理人員確定估計數的過程,方法是評價管理人員精算方法的適當性以及預計損失發展因素和預期損失率假設的合理性;或(2)利用實際歷史數據和損失發展模式以及行業數據和其他基準編制精算確定的獨立估計數,並將這一獨立估計數與管理層精算確定的準備金進行比較。
/s/ 普華永道會計師事務所
紐約,紐約
2022年2月22日
自2000年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
Assuant公司
合併資產負債表
截至2021年12月31日和2020年
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
| (以百萬美元計),但數量不包括在內 股票和每股金額) |
資產 |
投資: | | | |
可供出售的固定到期證券,按公允價值(扣除信貸虧損撥備, 零及$1.2分別於2021年和2020年12月31日;攤銷成本—美元6,903.9及$6,245.8於二零二一年及二零二零年十二月三十一日) | $ | 7,215.3 | | | $ | 6,815.5 | |
按公允價值計算的股權證券 | 445.7 | | | 290.2 | |
房地產商業抵押貸款,按攤餘成本計算(扣除信貸損失備抵2000美元)1.1及$1.6於二零二一年及二零二零年十二月三十一日) | 256.5 | | | 138.3 | |
短期投資 | 247.8 | | | 292.0 | |
其他投資(扣除2000年12月20日的信貸損失備抵) 零及$1.4於二零二一年及二零二零年十二月三十一日) | 506.3 | | | 686.8 | |
總投資 | 8,671.6 | | | 8,222.8 | |
現金和現金等價物 | 2,040.8 | | | 2,207.6 | |
保費和應收賬款(扣除信用損失備抵2000美元)9.4及$13.3於二零二一年及二零二零年十二月三十一日) | 1,942.5 | | | 1,548.9 | |
可收回的再保險額(扣除信用損失備抵2000美元)5.0及$24.6於二零二一年及二零二零年十二月三十一日) | 6,178.9 | | | 6,605.4 | |
應計投資收益 | 62.1 | | | 67.0 | |
遞延收購成本 | 8,811.0 | | | 7,388.0 | |
財產和設備,淨額 | 561.4 | | | 446.1 | |
商譽 | 2,571.6 | | | 2,589.3 | |
收購的業務價值 | 583.4 | | | 1,152.2 | |
其他無形資產,淨額 | 719.2 | | | 696.2 | |
其他資產(扣除信貸損失備抵2000美元)2.5及$1.8於二零二一年及二零二零年十二月三十一日) | 680.2 | | | 496.2 | |
在單獨賬户中持有的資產 | 11.9 | | | 11.5 | |
持有待售資產(附註4) | 1,076.9 | | | 13,218.7 | |
總資產 | $ | 33,911.5 | | | $ | 44,649.9 | |
負債 | | | |
未來保單利益和費用 | $ | 413.2 | | | $ | 1,358.5 | |
未賺取的保費 | 18,623.7 | | | 17,293.1 | |
應付索償和養卹金 | 1,595.9 | | | 1,610.3 | |
應付佣金 | 692.7 | | | 699.1 | |
應付再保險餘額 | 420.4 | | | 359.3 | |
再保險持有的資金 | 364.2 | | | 358.6 | |
應付帳款和其他負債 | 3,032.5 | | | 2,640.5 | |
債務 | 2,202.5 | | | 2,252.9 | |
與單獨賬户有關的負債 | 11.9 | | | 11.5 | |
持作出售負債(附註4) | 1,064.8 | | | 12,111.3 | |
總負債 | 28,421.8 | | | 38,695.1 | |
承付款和或有事項(附註27) | | | |
股東權益 | | | |
6.50% D系列強制性可轉換優先股,面值$1.00每股,零和2,875,000於2021年及2020年12月31日已授權、已發行及未發行股份(1) | — | | | 2.9 | |
普通股,面值$0.01每股,800,000,000授權股份,58,050,202和62,967,808已發行及已發行股份55,754,113和57,967,808於二零二一年及二零二零年十二月三十一日, | 0.7 | | | 0.6 | |
額外實收資本 | 1,695.0 | | | 1,956.8 | |
留存收益 | 4,066.8 | | | 3,548.7 | |
累計其他綜合(虧損)收入 | (150.0) | | | 709.8 | |
庫存股,按成本計算;2,296,089和5,000,000於二零二一年及二零二零年十二月三十一日, | (122.8) | | | (267.4) | |
Total Assurant,Inc.股東權益 | 5,489.7 | | | 5,951.4 | |
非控制性權益 | — | | | 3.4 | |
總股本 | 5,489.7 | | | 5,954.8 | |
負債和權益總額 | $ | 33,911.5 | | | $ | 44,649.9 | |
(1)於二零二一年三月已轉換為普通股之強制性可換股優先股每股發行在外股份。詳情請參閲附註20。
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合併業務報表
截至二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (in百萬美元,除股份數量和每股金額外) |
收入 | | | | | |
淨賺得保費 | $ | 8,572.1 | | | $ | 8,275.8 | | | $ | 7,958.8 | |
費用及其他收入 | 1,172.9 | | | 1,042.3 | | | 1,170.1 | |
淨投資收益 | 314.4 | | | 285.6 | | | 383.2 | |
投資已實現淨收益(損失)(包括美元)0.2, $(19.7)和$(2.1(截至二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度之減值相關收益(虧損))及股本證券之公平值變動
| 128.2 | | | (8.2) | | | 57.0 | |
總收入 | 10,187.6 | | | 9,595.5 | | | 9,569.1 | |
收益、損失和費用 | | | | | |
保單持有人給付 | 2,195.7 | | | 2,264.9 | | | 2,385.7 | |
遞延收購成本和收購企業價值的攤銷 | 3,835.8 | | | 3,591.5 | | | 3,237.2 | |
承保、一般和行政費用 | 3,240.6 | | | 3,047.9 | | | 3,186.5 | |
| | | | | |
Iké淨虧損(附註4) | — | | | 5.9 | | | 163.0 | |
利息支出 | 111.8 | | | 104.5 | | | 110.6 | |
債務清償虧損(附註19) | 20.7 | | | — | | | 31.4 | |
利益、損失和費用共計 | 9,404.6 | | | 9,014.7 | | | 9,114.4 | |
所得税支出前持續經營所得 | 783.0 | | | 580.8 | | | 454.7 | |
所得税費用 | 169.5 | | | 60.4 | | | 148.3 | |
持續經營淨收益 | 613.5 | | | 520.4 | | | 306.4 | |
已終止經營業務之淨收入(虧損)(附註4) | 758.9 | | | (77.7) | | | 80.4 | |
淨收入 | 1,372.4 | | | 442.7 | | | 386.8 | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | — | | | (0.9) | | | (4.2) | |
股東應佔淨收益 | 1,372.4 | | | 441.8 | | | 382.6 | |
減去:優先股股息 | (4.7) | | | (18.7) | | | (18.7) | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 1,367.7 | | | $ | 423.1 | | | $ | 363.9 | |
普通股每股收益 | | | | | |
基本信息 | | | | | |
持續經營淨收益 | $ | 10.29 | | | $ | 8.33 | | | $ | 4.58 | |
非持續經營的淨收益(虧損) | $ | 12.84 | | | $ | (1.29) | | | $ | 1.29 | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 23.13 | | | $ | 7.04 | | | $ | 5.87 | |
稀釋 | | | | | |
持續經營淨收益 | $ | 10.20 | | | $ | 8.22 | | | $ | 4.56 | |
非持續經營的淨收益(虧損) | $ | 12.63 | | | $ | (1.23) | | | $ | 1.28 | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 22.83 | | | $ | 6.99 | | | $ | 5.84 | |
共享數據 | | | | | |
計算每股普通股基本普通股時使用的加權平均普通股 | 59,140,861 | | | 60,114,670 | | | 61,942,969 | |
加:稀釋證券 | 982,833 | | | 3,065,268 | | | 370,499 | |
用於計算每股普通股攤薄的加權平均普通股 | 60,123,694 | | | 63,179,938 | | | 62,313,468 | |
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綜合全面收益表
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | (單位:百萬美元) | | |
淨收入 | $ | 1,372.4 | | | $ | 442.7 | | | $ | 386.8 | |
其他綜合(虧損)收入: | | | | | |
證券未實現收益淨額變動,扣除税款233.7, $(64.0)和$(153.2)截至二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度之財務報表。 | (841.0) | | | 225.6 | | | 555.9 | |
衍生品交易未實現收益變動,扣除税款0.7, $0.6及$0.4截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度 | (2.3) | | | (2.4) | | | (1.3) | |
| | | | | |
| | | | | |
外幣換算變動,扣除税款3.1, $3.8和$(1.1)分別截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度 | (31.3) | | | 63.3 | | | 16.7 | |
養卹金和退休後未確認的定期養卹金淨成本攤銷和資金狀況的變化,扣除税款後,3.8), $(3.2)及$1.1截至二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度,本集團已分別為(2) | 14.8 | | | 11.8 | | | (4.4) | |
其他綜合(虧損)收入合計 | (859.8) | | | 298.3 | | | 566.9 | |
綜合收益總額 | 512.6 | | | 741.0 | | | 953.7 | |
減:非控股權益應佔綜合收益 | — | | | (0.9) | | | (4.2) | |
普通股股東應佔全面收益總額 | $ | 512.6 | | | $ | 740.1 | | | $ | 949.5 | |
(1)截至2021年12月31日止年度,0.3 百萬美元的外幣換算調整數和美元605.7 投資未實現收益淨額100萬美元,共計美元606.0 於出售已出售Global Preneed業務時,透過已終止經營業務之收入確認之淨税項。詳情請參閲附註4。
(2)截至二零二零年十二月三十一日止年度之變動包括因二零二零年二月修訂退休健康福利計劃而產生之過往服務抵免。詳情請參閲附註24。
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合併股東權益變動表
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股 | | 普通股 | | 其他內容 已繳費 資本 | | 保留 收益 | | 累計 其他 全面 (虧損)收入 | | 財務處 庫存 | | 非控制性權益 | | 總計 |
| (單位:百萬,每股除外) |
餘額,2019年1月1日 | $ | 2.9 | | | $ | 1.6 | | | $ | 4,495.6 | | | $ | 5,759.7 | | | $ | (155.4) | | | $ | (4,992.4) | | | $ | 21.9 | | | $ | 5,133.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
庫存計劃演習 | — | | | — | | | 7.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7.1 | |
股票計劃補償費用 | — | | | — | | | 55.9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 55.9 | |
普通股股息(美元2.43每股) | — | | | — | | | — | | | (151.4) | | | — | | | — | | | — | | | (151.4) | |
收購普通股 | — | | | — | | | (20.9) | | | — | | | — | | | (274.9) | | | — | | | (295.8) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 382.6 | | | — | | | — | | | 4.2 | | | 386.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
優先股股息(美元6.52每股) | — | | | — | | | — | | | (18.7) | | | — | | | — | | | — | | | (18.7) | |
非控股權益權益變動 | — | | | — | | | — | | | (5.8) | | | — | | | — | | | 3.2 | | | (2.6) | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 566.9 | | | — | | | — | | | 566.9 | |
平衡,2019年12月31日 | $ | 2.9 | | | $ | 1.6 | | | $ | 4,537.7 | | | $ | 5,966.4 | | | $ | 411.5 | | | $ | (5,267.3) | | | $ | 29.3 | | | $ | 5,682.1 | |
會計原則變動的累計影響,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | (20.4) | | | — | | | — | | | — | | | (20.4) | |
庫存計劃演習 | — | | | — | | | 8.6 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8.6 | |
股票計劃補償費用 | — | | | — | | | 57.9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 57.9 | |
普通股股息(美元2.55每股) | — | | | — | | | — | | | (154.6) | | | — | | | — | | | — | | | (154.6) | |
收購普通股 | — | | | — | | | (20.3) | | | — | | | — | | | (299.8) | | | — | | | (320.1) | |
庫存股報廢 | — | | | (1.0) | | | (2,626.4) | | | (2,672.3) | | | — | | | 5,299.7 | | | — | | | — | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 441.8 | | | — | | | — | | | 0.9 | | | 442.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
優先股股息(美元6.50每股) | — | | | — | | | — | | | (18.7) | | | — | | | — | | | — | | | (18.7) | |
非控股權益權益變動 | — | | | — | | | — | | | 6.5 | | | — | | | — | | | (25.2) | | | (18.7) | |
收購非控股權益 | — | | | — | | | (0.7) | | | — | | | — | | | — | | | (1.6) | | | (2.3) | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 298.3 | | | — | | | — | | | 298.3 | |
平衡,2020年12月31日 | $ | 2.9 | | | $ | 0.6 | | | $ | 1,956.8 | | | $ | 3,548.7 | | | $ | 709.8 | | | $ | (267.4) | | | $ | 3.4 | | | $ | 5,954.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
庫存計劃演習 | — | | | — | | | 11.8 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11.8 | |
股票計劃補償費用 | — | | | — | | | 66.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 66.7 | |
普通股股息(美元2.66每股) | — | | | — | | | — | | | (157.6) | | | — | | | — | | | — | | | (157.6) | |
收購普通股 | — | | | — | | | (181.6) | | | (691.4) | | | — | | | — | | | — | | | (873.0) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 1,372.4 | | | — | | | — | | | — | | | 1,372.4 | |
優先股轉換 | (2.9) | | | 0.1 | | | (141.8) | | | — | | | — | | | 144.6 | | | — | | | — | |
優先股股息(美元1.63每股) | — | | | — | | | — | | | (4.7) | | | — | | | — | | | — | | | (4.7) | |
非控股權益權益變動 | — | | | — | | | — | | | (0.6) | | | — | | | — | | | (3.4) | | | (4.0) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
收購非控股權益 | — | | | — | | | (16.9) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (16.9) | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (859.8) | | | — | | | — | | | (859.8) | |
平衡,2021年12月31日 | $ | — | | | $ | 0.7 | | | $ | 1,695.0 | | | $ | 4,066.8 | | | $ | (150.0) | | | $ | (122.8) | | | $ | — | | | $ | 5,489.7 | |
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合併現金流量表
截至二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (單位:百萬) |
經營活動 | | | | | |
股東應佔淨收益 | $ | 1,372.4 | | | $ | 441.8 | | | $ | 382.6 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | | | |
計入收入的非現金收入、開支、收益及虧損: | | | | | |
(收入)已終止經營業務虧損(7) | (758.9) | | | 77.7 | | | (80.4) | |
遞延税費 | 131.7 | | | 202.4 | | | 100.8 | |
| | | | | |
折舊及攤銷 | 171.6 | | | 142.3 | | | 125.5 | |
投資已實現(收益)淨損失,包括減值損失 | (128.2) | | | 8.2 | | | (57.0) | |
債務清償損失 | 20.7 | | | — | | | 31.4 | |
銷售業務和建築物淨虧損 | — | | | — | | | 17.0 | |
基於股票的薪酬費用 | 66.7 | | | 57.9 | | | 55.9 | |
其他無形資產減值 | 1.7 | | | 2.7 | | | 16.2 | |
| | | | | |
Iké相關費用,扣除衍生收益(1) | — | | | 1.7 | | | 163.0 | |
經營性資產和負債變動情況: | | | | | |
保險單準備金和費用 | 1,454.6 | | | 697.3 | | | 1,304.5 | |
保費和應收賬款 | (424.2) | | | 194.0 | | | (58.5) | |
應付佣金 | (43.3) | | | 171.3 | | | 102.6 | |
可追討的再保險 | (445.5) | | | (232.3) | | | (404.3) | |
應付再保險餘額 | 81.6 | | | 2.3 | | | 25.7 | |
再保險預扣資金 | 6.5 | | | 37.9 | | | 44.6 | |
遞延收購成本及所收購業務價值(2) | (879.1) | | | (456.6) | | | (780.7) | |
應收税款(3) | (157.1) | | | 24.4 | | | 14.1 | |
其他資產和其他負債 | 163.2 | | | (260.9) | | | 105.0 | |
其他 | (3.9) | | | 2.2 | | | 20.3 | |
業務活動提供的現金淨額--非連續性業務 | 151.2 | | | 227.7 | | | 285.1 | |
經營活動提供的淨現金 | 781.7 | | | 1,342.0 | | | 1,413.4 | |
投資活動 | |
銷售額: | | | | | |
可供出售的固定期限證券 | 1,361.8 | | | 515.4 | | | 1,729.8 | |
股權證券 | 30.4 | | | 23.8 | | | 77.4 | |
其他投資資產 | 141.1 | | | 113.1 | | | 128.9 | |
| | | | | |
子公司,扣除轉移現金(7) | 1,315.6 | | | — | | | — | |
外匯套期保值(1) | — | | | 22.0 | | | — | |
到期日、通知、預付款和預定贖回: | | | | | |
可供出售的固定期限證券 | 971.0 | | | 804.8 | | | 541.2 | |
房地產商業抵押貸款 | 19.8 | | | 26.2 | | | 18.1 | |
購買: | | | | | |
可供出售的固定期限證券 | (3,007.7) | | | (1,503.9) | | | (2,183.0) | |
股權證券 | (57.7) | | | (31.5) | | | (73.2) | |
房地產商業抵押貸款 | (133.9) | | | (5.5) | | | — | |
其他投資資產(4) | (71.6) | | | (99.5) | | | (50.8) | |
財產和設備及其他 | (187.4) | | | (121.2) | | | (110.3) | |
子公司,扣除轉移現金淨額(5) | (16.6) | | | (458.6) | | | (7.6) | |
與出售Iké權益及終止認沽╱認購責任有關之現金流出淨額(1) | — | | | (73.3) | | | — | |
合併投資實體: | | | | | |
購買投資 | — | | | (353.1) | | | (1,311.0) | |
出售投資 | — | | | 550.2 | | | 935.1 | |
短期投資的變化 | (65.2) | | | 68.8 | | | (39.0) | |
其他 | 3.2 | | | 2.9 | | | 7.5 | |
用於投資活動的現金淨額--非連續性業務 | (145.2) | | | (215.8) | | | (282.9) | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | 157.6 | | | (735.2) | | | (619.8) | |
融資活動 | | | | | |
| | | | | |
發行債務,扣除發行成本(附註19) | 347.2 | | | 243.7 | | | 346.7 | |
償還債務,包括要約收購溢價(附註19) | (419.8) | | | — | | | (379.6) | |
發行擔保貸款承付票據 | — | | | — | | | 398.6 | |
為合併投資實體發行債務 | — | | | — | | | 189.1 | |
償還合併投資實體的債務 | — | | | (1.2) | | | (319.3) | |
有擔保循環信貸安排下的借款 | — | | | 200.0 | | | — | |
對有擔保循環信貸融資的付款 | — | | | (200.0) | | | — | |
收購普通股 | (839.3) | | | (297.0) | | | (271.8) | |
已支付普通股股息 | (157.6) | | | (154.6) | | | (151.4) | |
支付的優先股股息 | (4.7) | | | (18.7) | | | (18.7) | |
員工股票購買和扣繳 | (15.6) | | | (10.3) | | | 19.7 | |
向ACA轉讓權利所得款項可收回(附註4) | — | | | — | | | 26.7 | |
向ACA轉讓權利時償還的收益可收回 | — | | | (26.7) | | | — | |
| | | | | |
其他(6) | — | | | — | | | (19.2) | |
融資活動提供的現金淨額(用於)—已終止業務 | — | | | — | | | — | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | (1,089.8) | | | (264.8) | | | (179.2) | |
匯率變動對現金和現金等價物的影響--持續經營 | (23.5) | | | 19.4 | | | (1.6) | |
匯率變動對現金和現金等價物的影響--非連續性業務 | 0.2 | | | 0.1 | | | 0.3 | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (23.3) | | | 19.5 | | | (1.3) | |
現金及現金等價物的變動 | (173.8) | | | 361.5 | | | 613.1 | |
期初現金及現金等價物 | 2,228.6 | | | 1,867.1 | | | 1,254.0 | |
期末現金及現金等價物 | 2,054.8 | | | 2,228.6 | | | 1,867.1 | |
減:重新分類為持作出售現金(8) | (14.0) | | | — | | | — | |
減:期末已終止經營業務的現金及現金等價物 | — | | | 21.0 | | | 9.0 | |
期末持續經營業務現金及現金等價物 | $ | 2,040.8 | | | $ | 2,207.6 | | | $ | 1,858.1 | |
補充信息: | | | | | |
已繳納的所得税 | $ | 221.1 | | | $ | 98.5 | | | $ | 93.1 | |
為債務支付的利息 | $ | 109.8 | | | $ | 103.6 | | | $ | 103.2 | |
(1)與Iké處置和相關融資有關。更多信息請參見附註4。
(2)有關發展援助及VOBA攤銷的進一步詳情,分別請參閲附註13及16。
(3)截至2020年12月31日的年度包括以下收入:204.91000萬聯邦退税,包括利息,與根據CARE法案將淨運營虧損結轉到先前期間的能力有關。有關其他信息,請參閲附註12。
(4)截至二零二零年十二月三十一日止年度包括貸款予Iké Grupo。更多信息請參見附註4。
(5)截至2020年12月31日的年度的金額主要包括135.8收購美國金融與汽車服務公司(簡稱AFAS)的現金對價,淨額為3,000萬美元39.6 獲得百萬現金,美元276.8收購Hyla Mobile,Inc.(“Hyla”)的現金對價為淨額$72.0800萬美元現金收購,以及46.0現金對價總額為2.5億美元,扣除美元23.94億美元的現金四在Global Lifestyle業務內進行業務收購。有關更多信息,請參閲註釋3。
(6)截至2019年12月31日止年度的金額涉及結算本公司於上一年度收購若干續期權利所產生的或有應付款項。
(7)與出售已處置的環球創業業務有關,淨額為$27.3轉移了1.3億美元的現金。有關更多信息,請參閲附註4。
(8)有關John Alden Life Insurance Company(“JALIC”)持有以供出售的事項,詳情請參閲附註4。
請參閲隨附的綜合財務報表附註
Assuant公司
合併財務報表附註
(in百萬美元,除股份數量和每股金額外)
1. 運營的性質
Assuant,Inc.(“本公司”)是一家支持、保護和連接主要消費者購買的生活方式和住房解決方案的全球提供商。該公司與領先品牌合作,開發創新的產品和服務,並提供增強的客户體驗。公司業務遍及北美、拉丁美洲、歐洲和亞太地區二經營領域:全球生活方式和全球住房。通過其全球生活方式部門,該公司為消費電子和家用電器提供移動設備解決方案和延伸服務產品及相關服務(簡稱“互聯生活”);車輛保護及相關服務(簡稱“環球汽車”);以及信用保障及其他保險產品(簡稱“環球金融服務及其他”)。通過其全球住房部門,該公司提供貸款人安置的房主保險、貸款人安置的製造業住房保險和貸款人安置的洪水保險(簡稱“貸款人安置保險”);租户保險和相關產品(簡稱“多户住房”);以及自願製造住房保險、自願房主保險和其他特殊產品(簡稱“特殊及其他”)。之前報告為全球創業部門的業務,公司通過該部門提供預融資殯葬保險、最終需要保險和相關服務,以及之前通過再保險處置的某些業務,於2021年8月出售。有關銷售的其他信息,請參閲附註4。
該公司的普通股在紐約證券交易所交易,代碼為“AIZ”。
2. 重要會計政策摘要
陳述的基礎
綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制。金額以美利堅合眾國(“美國”)表示。美元,除股票數量、每股金額和證券數量外,所有金額均以百萬為單位。某些前期金額已重新分類,以反映待售業務和停產業務的影響,詳情見附註4。
合併原則
綜合財務報表包括本公司及其受控子公司的賬目,通常通過擁有超過50%的投票權和投票權權益。對本公司未合併但本公司有重大影響力或本公司對實體的經營和財務政策的影響超過輕微影響的實體的股權投資,按權益法入賬。非控股權益包括非直接或間接歸屬於本公司的權益。所有重要的公司間交易和餘額在合併中都會被沖銷。為了方便公司的結算過程,某些外國子公司和附屬公司的財務信息每隔一到三個月才報告一次。
預算的使用
編制財務報表要求管理層作出影響報告金額的估計和假設。受使用估計數字影響的項目包括但不限於投資、再保險可收回款項、保費及應收賬款、遞延收購成本(“DAC”)、收購業務價值(“VOBA”)、遞延所得税及相關估值津貼、商譽、無形資產、未來保單利益及開支、未賺取保費、應付申索及利益、出售業務的遞延收益、退休金及退休後負債及承擔及或有事項。這些估計對市場狀況、投資收益率、死亡率、發病率、佣金和其他收購費用、投保人行為和其他因素很敏感。實際結果可能與記錄的估計不同。公司相信所有報告的金額都是合理和充足的。
公允價值
該公司使用退出價格來衡量其公允價值。退出價格被定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中為出售資產而收到的金額或為轉移負債而支付的金額。在計量公允價值時,本公司對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權,對不可觀察到的投入給予最低優先權。有關更多信息,請參見注釋10。
外幣
對於以當地貨幣為功能貨幣的外國聯營公司,未實現的外幣換算收益和遞延所得税淨額已反映在累計其他全面收益(“AOCI”)中。對於加拿大、阿根廷、巴西、智利和墨西哥,由於本公司打算將收益無限期地再投資於這些其他司法管轄區,因此沒有為未實現的貨幣換算收益和虧損撥備遞延税款。以外幣計價的資產和負債的交易損益在發生期間以承銷費用、一般費用和行政費用計入綜合經營報表。
除了考慮其他定性和定量因素外,管理層通常認為高通脹市場是指三年內累計通貨膨脹率超過100%的市場。從2018年7月1日開始,由於阿根廷經濟被歸類為高通脹,我們阿根廷子公司的本位幣從當地貨幣改為美元。子公司的非美元計價貨幣資產和負債自2018年7月1日起進行重新計量。在2021年、2020年和2019年12月31日終了的年度,重新計量產生了美元7.0百萬,$7.5百萬美元和美元18.4本公司在綜合經營報表中歸類為承保、一般及行政開支的税前淨虧損分別為百萬元。根據附屬公司業務的相對規模及須重新計量的淨資產,本公司預期持續的重新計量不會對本公司的經營業績或財務狀況產生重大影響。
可變利息實體
本公司可與其他被視為可變權益實體(“VIE”)的實體訂立協議。沒有足夠的風險股本以允許實體在沒有額外財務支持的情況下為其活動提供資金的實體,或股權投資者作為一個羣體不具有控股權的特徵的實體被稱為VIE。VIE由被確定擁有控股權的可變利益持有人(“主要受益人”)合併,因為VIE既有權指導對VIE的經濟表現產生最重大影響的活動,又有義務承擔VIE的損失或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。本公司根據對VIE的資本結構、合同條款、VIE的運營性質和目的以及本公司在VIE最初參與VIE之日對VIE的相關風險的相對敞口的定性評估,確定其是否為VIE合併實體的主要受益人。本公司僅持有截至2021年12月31日和2020年12月31日的非合併VIE。於2020年第三季解除合併前,綜合抵押貸款債券(“CLO”)實體符合抵押融資實體的定義。有關出售本公司CLO資產管理平臺的其他資料,請參閲附註4。
投資
固定期限證券按照投資指引的定義被歸類為可供出售證券,並按公允價值報告。如果公允價值高於固定期限證券的攤餘成本,則超出部分為未實現收益;如果低於攤餘成本,則差額為未實現損失。歸類為可供出售證券的淨未實現損益,減去遞延所得税,計入AOCI。
從2020年1月1日起,該公司對涉及可供出售證券的減值的會計和報告進行了某些修改,包括將與信貸相關的減值作為一種準備而不是作為非臨時性減值來列報,取消了在評估減值確認時將未實現虧損的持續時間作為考慮因素,在適用的情況下確認了購買證券時的信貸減值,並要求在適用的情況下衝銷以前確認的與信貸相關的減值。
對於本公司無意出售或本公司更有可能不會在預期價值回升之前出售的未實現虧損的固定到期日證券,本公司評估公允價值下降是否因信貸損失或其他因素而導致。在進行這項評估時,公司會考慮公允價值低於攤餘成本基礎的程度、國家認可的統計評級機構對證券的信用評級的變化以及與證券、行業或地理區域具體相關的任何不利條件等因素。如果這項評估表明可能存在潛在的信用損失,則將預期收取的現金流量的現值與證券的攤銷成本基礎進行比較。如果預期收取的現金流量現值低於攤餘成本法,則存在與信貸相關的減值,併為與信貸相關的減值計入收入費用和相關的信貸損失準備。任何與信貸損失無關的減值都通過其他全面收益入賬。信貸損失準備的金額以公允價值低於攤銷成本基礎的金額為限。在確認與信貸相關的減值時,證券的成本基礎不會調整。
信貸損失準備的後續變化被記錄為信貸損失費用的準備金或沖銷。就本公司錄得信貸損失的固定到期日而言,本公司會就減值的原因以及本公司是否預期收回價值作出決定。當管理層進行核銷時,應從備用金中扣除
得出的結論是金融資產無法收回。對於公司預期價值回升的固定到期日,採用有效收益率法,並按面值攤銷投資。
對於本公司打算出售或本公司很可能需要在收回其攤餘成本基礎之前出售的可供出售的固定到期日證券,證券的全部減值損失或公允價值與攤餘成本基礎之間的差額在股權證券的投資已實現收益(虧損)淨額和公允價值變動中確認。證券的新成本基準為以前的攤餘成本基準減去已確認的減值,不會根據公允價值對任何後續回收進行調整。
本公司將應計投資收入的應收賬款與可供出售的固定到期日分開報告,並選擇不計量應計投資收入的信貸損失準備金,因為應計投資收入的壞賬及時註銷。
公允價值可隨時確定的權益證券按公允價值計量,公允價值變動在本公司綜合經營報表上的投資已實現淨收益(虧損)和權益證券公允價值變動中確認。本公司有若干股權投資並無可輕易釐定的公允價值,而本公司已選擇另一計量選擇,以按成本減值計入該等投資,並於同一發行人的相同或類似投資出現可見價格時,按公允價值計價。
如根據若干指標(如盈利表現、出售或購買要約、持續經營能力及宏觀經濟因素)作出的定性評估顯示權益投資減值,而投資的公允價值低於其賬面價值,則在計量替代方案下入賬的權益證券將會減值。如果定性評估顯示減值,則進行使用概率加權潛在結果的量化分析,以確定需要確認的導致公允價值計量的減值金額。在計量選擇項下入賬的權益證券計入綜合資產負債表中的其他投資。
房地產商業抵押貸款以未償還本金餘額報告,經溢價或折扣攤銷後減去任何信貸損失準備金進行調整。該公司的商業按揭貸款撥備是基於預期未來現金流量的現值,按貸款的實際利率貼現,採用違約概率和違約損失的方法,其中納入了各種概率加權經濟情景。違約概率是根據宏觀經濟因素以及個人貸款特徵來估計的,包括貸款與價值比率(LTV)和償債覆蓋率(DSC)、貸款期限、抵押品類型、地理位置和基礎信貸。違約造成的損失主要是由相關抵押品的類型和價值驅動的,其次是預期的清算成本和追回時間。根據特定於貸款的數據元素對每筆貸款進行單獨分析,以估計預期損失,然後彙總。
公司在以下情況下以非權責發生制狀態發放貸款90拖欠款項的天數(除非貸款已得到擔保並且正在催收)。如果有信息表明不太可能收回,貸款可能在此之前被置於非應計狀態。公司沖銷被認為無法收回的貸款和應計利息餘額。沖銷被記錄在被認為無法收回的期間的淨收益中。有關商業按揭貸款信貸損失準備的詳情,請參閲附註5。
在2020年1月1日之前,貸款損失準備是基於管理層對實際貸款損失經驗、基於地理、政治或經濟條件的特定事件、行業經驗、可能和可估計損失的貸款分組以及個別減值貸款損失分析等因素的分析得出的。當根據貸款協議的合同條款,本公司可能無法收回所有到期款項(包括本金和利息)時,該貸款被視為個別減值。減值的指示性因素包括貸款是否為流動貸款、抵押品的價值和借款人的財務狀況。如果貸款是單獨減值的,公司根據個人貸款的事實和情況使用以下估值方法之一來衡量減值金額:(1)預期未來現金流量的現值,(2)貸款的可觀察市場價格,或(3)抵押品的公允價值。貸款損失準備的變動計入投資已實現損失淨額,但不包括非臨時性減值損失。
短期投資包括購買之日至到期日之間一年或以下、但大於三個月的證券和其他投資。這些金額按成本或攤銷成本報告,接近公允價值。
其他投資主要包括於合營企業、合夥企業、無法輕易釐定公允價值的股權投資、與經修訂的共同保險安排有關的投資資產、與保證投資計劃(“AIP”)、美國證券保險公司投資計劃(“ASIC”)及“保證遞延補償計劃”(“ADC”)有關的投資資產,以及保單貸款。合營企業和合夥企業按照權益會計方法計價。在應用權益法時,公司使用所提供的財務信息
被投資方一般會有三個月的滯後期。與經修訂的共同保險安排、AIP、ASIC和ADC相關的投資資產被歸類為交易證券。保單貸款以未償還本金餘額報告,未償還本金餘額不超過相關保單的現金退回價值。
出售投資的已實現損益在具體確認基礎上確認。
投資收益被記錄為已賺取並報告的投資費用淨額。本公司採用利息法確認其商業按揭貸款的利息收入。
在計算抵押支持證券和結構性證券的有效收益時,公司預計會預付本金。追溯法用於調整公司大部分抵押貸款支持證券和結構性證券的有效收益率。對於對信用敏感的結構性證券,有效收益率是在預期的基礎上重新計算的。
總OTTI損失
在2020年1月1日之前,本公司將債務證券的OTTI損失分為信用損失和非信用損失兩部分。對於有信貸損失和非信貸損失或收益的債務證券,OTTI損失總額為公允價值自最近一次OTTI確定或公允價值下降至本期期末估值日的公允價值下降的總和。這一數額不包括任何公允價值增加的證券。對於本公司有意出售或很可能需要低於攤銷成本出售的債務證券,OTTI損失總額是指證券的公允價值低於其在期末估值日的攤餘成本基礎上的金額,公允價值的下降被視為OTTI。
與信貸損失相關的OTTI金額在收益中確認,與其他非信貸因素相關的OTTI金額(例如:、利率、市場狀況等)被記錄為其他全面收入的組成部分。證券攤銷成本與預期收取的預計未來現金流現值之間的差額是在收益中確認的信貸損失。如果估計公允價值低於預期收取的預計未來現金流量的現值,則OTTI的這一部分代表在其他全面收益中記錄的非信貸損失。
現金和現金等價物
本公司將購買之日至到期日之間三個月或以下的所有高流動性證券和其他投資視為現金等價物。這些金額按成本列賬,接近公允價值。在每個報告期結束時審查現金結存,以確定是否存在負現金結存。如果存在負現金餘額,則現金賬户與同一家銀行的其他正現金賬户進行淨額結算,前提是這些賬户之間存在抵消權。如果不存在抵銷權,則將負現金餘額重新分類為應付賬款和其他負債。
受限現金和現金等價物,#美元27.9百萬美元和美元14.6截至2021年12月31日和2020年12月31日,分別為100萬美元,主要與涉及保險計劃的現金存款有關,但對提取和使用有限制,在合併資產負債表中歸類為現金和現金等價物。
再保險
對於讓與再保險和假定再保險,必須滿足風險轉移要求才能應用再保險會計。如果不符合風險轉移要求,合同將作為存款入賬,從而通過存款資產或負債確認合同項下的現金流,而不是作為收入或費用。為了滿足風險轉移要求,再保險合同必須既包括保險風險,包括承保風險和時機風險,又包括承擔實體遭受重大損失的合理可能性。類似的風險轉移標準也被用來確定直接寫成的保險合同是應被視為保險還是應被視為存款。
再保險可收回金額包括與已支付福利有關的金額,以及與未付保單和合同索賠、未來投保人福利和投保人合同存款有關的估計金額。再保險的成本被確認為從基礎再保險保單的條款中賺取的保費的減少。可從再保險公司收回的金額以與索賠和索賠調整費用準備金或未來保單福利準備金一致的方式估計,並在綜合資產負債表中報告。與長期合同有關的再保險成本在基礎再保險保單的有效期內確認。割讓保險並不解除本公司對承保人的主要責任,因此,在任何再保險人無法履行再保險協議所承擔的責任的情況下,存在信貸風險。為減少再保險公司破產的風險,本公司評估其再保險公司的財務狀況,並通常持有抵押品(以扣留資金、信託和信用證的形式)作為再保險協議下的擔保。
自2020年1月1日起,本公司採用再保險可收回款項的預期信用損失模型。本公司採用違約概率及因違約而蒙受損失的方法來估計免税額,藉此再保險人的信貸評級被用來釐定違約概率。這項免税額是為已支付和未支付的未來保單福利以及索賠和福利的再保險可收回部分設立的。在採用違約因素之前,任何抵押品的信用風險淨敞口都會減少,例如作為再保險安排一部分的扣留資金、信託資產和信用證,並進行調整,以考慮抵押品的信用風險。該公司使用的方法納入了每個再保險公司的歷史違約因素,這些因素基於他們使用由主要評級服務機構發佈的類似評級債券的信用評級。該津貼是根據本公司對未償還金額、收款期長短、再保險人信用狀況的變化及其他相關因素的持續檢討而釐定的。
在2020年1月1日之前,壞賬準備是根據對再保險人應得餘額(扣除抵押品)、再保險人償付能力、歷史收集經驗和當前經濟狀況的定期評估而記錄的。
根據再保險持有的資金是指根據再保險協議從承擔公司合同中持有的金額,主要是出於抵押品考慮。
假設的再保險費是根據從割讓公司收到的付款和應計估計數計算的,應計估計數是根據收到的付款和從割讓公司收到的有效保單信息計算的。此後在這些估計上產生的任何差異都記錄在確定這些估計的期間。
保費及應收賬款
應收保費和應收賬款包括從投保人那裏應收的保險費和保薦人或代理人的應付金額。 自2020年1月1日起,公司對保費和應收賬款採用預期信用損失模型。對於直接來自被保險人或消費者的應收賬款,信貸損失準備一般是通過對應收賬款餘額進行賬齡處理並根據公司的歷史收款數據應用違約因素來計算的。對於產品贊助商或代理商的應收賬款,應收賬款餘額通常由贊助商或代理商分開,並根據信譽、賬單條款和餘額的賬齡確定適當的違約係數。信貸損失的財務風險是在應用違約因素之前,扣除抵銷(如消費者應收賬款的相關未賺取保費準備金和應收賬款淨額、利潤份額負債和保薦人/代理人應付餘額的專屬再保險)後確定的。在2020年1月1日之前,壞賬準備是在定期評估第三方應付餘額的基礎上記錄的,考慮到了歷史催收經驗、償付能力和當前的經濟狀況。
遞延收購成本
只有與成功獲得新的或續訂的保險合同相關的直接和遞增成本才被遞延,只要這些成本被認為可以從未來的保費或毛利潤中收回。收購成本主要包括佣金和保費税。當廣告的主要目的是吸引銷售給客户時,某些直接響應廣告費用被遞延,這些客户可以被證明已經明確響應廣告,並且直接響應廣告可能帶來未來的好處。
所有其他與收購相關的成本,包括與一般廣告和招攬、市場研究、代理培訓、產品開發、不成功的銷售和承保努力有關的成本,以及所有間接成本,都計入已發生的費用。
保費不足測試每年進行一次,通常每季度進行一次審查。這類測試涉及使用假設,包括對投資收入的預期,以確定預期的未來保單保費是否足以收回所有DAC和相關的索賠、福利和費用。在存在溢價不足的情況下,通過計入綜合經營報表並相應減少DAC立即確認溢價不足。如果保費差額大於未攤銷準備金,則為超額差額計入損失(和相關負債)。
短期合同
與延長服務合同、車輛服務合同、移動設備保護、信用保險、貸款人安置的房主保險和洪水、多户住房和製造住房保險有關的購置費用在合同期限內按賺取的保費攤銷。這些購置費用主要包括支付給代理商的預付佣金。
長期合同
與長期護理及長期傷殘保險等傳統長期合約有關的發展援助金,按合約發出時釐定的實際及預期未來毛保費比例,於適當的保費支付期內攤銷。
就不再提供的萬能人壽保險保單及遞延年金合約而言,現金補助金乃按保單或合約估計年期內投資、死亡率、開支差額及退賠費用之估計毛利現值按比例攤銷。估計毛利包括未實現收益或虧損對投資的影響,猶如該等收益或虧損已實現,相應的信貸或支出計入AOCI。估計所用假設與計算保單或合約負債所用者一致。
財產和設備
財產和設備是按成本減去累計折舊後報告的。折舊是在估計使用壽命的基礎上按直線計算的,最大折舊率為39.5建築年限,最高可達七年了對於傢俱和最多五年對於設備來説。維護和維修的支出在發生時記入收入。改進的支出在資產的剩餘使用年限內資本化和折舊。
財產和設備還包括資本化的軟件成本,包括購買的軟件以及在應用程序開發階段發生的與獲取、開發或升級內部使用軟件直接相關的某些內部和外部成本。此類費用在其估計使用年限內使用直線法進行資本化和攤銷,但不得超過15好幾年了。當存在減值指標時,對財產和設備進行減值評估。
商譽
商譽是指收購成本超過企業合併中收購的可確認資產和承擔的負債的公允淨值的部分。商譽被認為是無限期的,不會攤銷,而是至少每年進行一次減值測試。本公司自每年10月1日起進行年度商譽減值測試,如果存在減值指標,則更頻繁地進行商譽減值測試。這些指標包括:法律因素的重大不利變化、監管機構的不利行動或評估、意想不到的競爭、關鍵人員的流失或由於公司特定因素或更廣泛的商業環境的變化而導致公司預期的未來現金流大幅下降。對這些因素的評估需要相當大的管理判斷力。
商譽在報告單位層面上進行減值測試,如果該組成部分是一項可獲得離散財務信息的業務,且該部門管理層定期審查該信息,則該報告單位水平為經營部門或其下一個水平。如果經營部門內的組成部分具有相似的經濟特徵,則可將其彙總為一個報告單位。
於年度商譽測試時,本公司可選擇首先評估定性因素,以決定是否有需要進行量化商譽減值測試。如果本公司定性地確定報告單位的公允價值比其賬面價值(包括商譽)更有可能(可能性超過50%)低於其賬面價值,則需要執行額外的量化步驟。否則,就不需要進一步的測試了。
如果本公司認為報告單位的公允價值很可能低於賬面價值,或選擇進行量化測試,則本公司將報告單位的估計公允價值與其賬面淨值進行比較。如果報告單位的估計公允價值超過其賬面淨值,商譽被視為未減值。如果報告單位的賬面淨值超過其估計公允價值,將就報告單位的賬面價值超過其公允價值的金額確認減值損失,但不超過該報告單位的商譽賬面金額。有關2021年商譽減值測試的進一步詳情,請參閲附註15。
其他無形資產
具有有限壽命的無形資產,包括客户合同、客户關係和營銷關係,根據無形資產的消耗模式(可能不是直線),在其估計使用壽命內攤銷。有限無形資產的估計使用年限至少需要每年重新評估一次。對於使用年限有限的無形資產,如果賬面價值無法收回並超過其他無形資產的公允價值,則確認減值。一般而言,壽命有限的其他無形資產只有在已確定減值指標(“觸發因素”)的情況下才會進行減值測試。觸發因素包括無形資產使用的範圍、方式或時間長度的重大不利變化,或可能影響其他無形資產價值的法律因素或商業環境的重大不利變化。
VOBA代表在收購中獲得的保險合同的未賺取保費中的預期未來利潤的價值。對於車輛服務合同和延長服務合同,例如與收購TWG相關購買的合同,金額是根據溢價收益模式、已支付虧損發展模式、費用負擔和適用於現金流的貼現率(包括信用風險撥備)的估計來確定的。確定的金額代表為生產企業而支付給賣方的購買價格。對於車輛服務合同和延長服務合同,VOBA按照相關有效合同的保費收入模式攤銷。對於有限付款保單、創業人壽保險保單、萬能人壽保險保單和年金,VOBA是使用死亡率、失誤、
維護費用、投資回報和其他適用於購買之日的購買假設,並在保單的預期壽命內攤銷。VOBA至少每年在第四季度進行一次可恢復性測試。
其他無形資產的攤銷費用和減值費用計入綜合經營報表的承銷費用、一般費用和行政費用。
其他資產
其他資產包括預付項目、應收所得税、遞延所得税資產、使用權資產、交易商貸款、對未合併實體的投資以及與公司移動保護業務相關的庫存。
獨立賬户
與獨立賬户相關的資產和負債涉及可變人壽和年金產品的保費和年金考慮因素,合同持有人而不是本公司承擔投資風險。單獨的賬户資產(與相應的負債)按公允價值報告。與獨立賬户資產和負債有關的收入和支出,在支付或提供給獨立賬户投保人的利益範圍內,不包括在隨附的綜合業務報表中報告的金額,因為相關賬户涉及投資型年金合同和/或須接受再保險。
儲量
準備金是使用普遍接受的精算方法建立的,反映了對預期未來保費和索賠付款的判斷。計算中使用的因素包括從歷史索賠付款中獲得的經驗、預期未來保費和精算假設。計算納入了對已發生索賠的發生率、所有索賠已報告的程度、報告滯後、費用、通貨膨脹率、未來投資收益、內部索賠處理成本和其他相關因素的假設。鑑於管理層正在使用歷史信息和方法來預測未來事件和儲量結果,儲量估計包括一些不確定因素。
已記錄準備金是本公司根據精算假設和預測,利用計算時已知的事實和情況,在某一時間點對理賠和管理一項或一組索賠的最終成本的最佳估計。準備金的充分性可能受到索賠嚴重程度、頻率、賠償責任司法理論和其他因素的未來趨勢的影響。這些變數受到外部和內部事件的影響,包括:經濟週期的變化、通貨膨脹、維修費用的變化、自然災害或人為災難、司法趨勢、立法變化和索賠處理程序。
其中許多項目不能直接量化,而且在建立儲備時,並不是所有未來事件都可以預見。隨着經驗的發展,儲量估計會得到改進。準備金的正負調整均反映在更新估計數期間的綜合業務報表中。由於準備金的建立本身就是一個複雜的過程,涉及重大判斷和估計,因此不能確定截至財務報告日期發生的索賠的未來結算額不會與報告的索賠準備金有所不同。未來的虧損發展可能需要增加或減少準備金,這可能會對公司在增加或減少期間的收益產生重大影響。然而,根據目前掌握的信息,該公司認為其儲量估計是足夠的。
下表提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日的儲備信息:
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| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | | | 申索及利益 應付 | | | | | | 申索及利益 應付 |
| 未來 政策 好處:和 費用 | | 不勞而獲 保費 | | 案例 儲量 | | 已招致 但不是 已報告 儲量 | | 未來 政策 好處:和 費用 | | 不勞而獲 保費 | | 案例 儲量 | | 已招致 但不是 已報告 儲量 |
長期合同: | | | | | | | | | | | | | | | |
處置和徑流業務(1) | $ | 413.2 | | | $ | 2.2 | | | $ | 80.0 | | | $ | 7.7 | | | $ | 1,358.5 | | | $ | 4.0 | | | $ | 168.0 | | | $ | 14.4 | |
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短期合同: | | | | | | | | | | | | | | | |
全球生活方式 | — | | | 17,101.9 | | | 125.1 | | | 386.7 | | | — | | | 15,817.9 | | | 133.7 | | | 393.9 | |
全球住房 | — | | | 1,516.0 | | | 256.6 | | | 508.1 | | | — | | | 1,467.4 | | | 180.0 | | | 471.9 | |
處置和徑流業務(1) | — | | | 3.6 | | | 117.5 | | | 114.2 | | | — | | | 3.8 | | | 128.7 | | | 119.7 | |
總計 | $ | 413.2 | | | $ | 18,623.7 | | | $ | 579.2 | | | $ | 1,016.7 | | | $ | 1,358.5 | | | $ | 17,293.1 | | | $ | 610.4 | | | $ | 999.9 | |
(1)包括公司、其他和全球生活方式部門報告的業務。
長期合同
在出售出售的全球創業業務後,該公司的長期合同主要包括長期護理、長期殘疾保單、萬能人壽和遞延年金保單。
未來萬能人壽保險保單及遞延年金合約的保單權益及開支準備金,包括未計及適用退保費前的保單户口結餘,以及在保單條款的收入中確認的某些遞延保單啟動費用。本期間計入費用的保單福利包括超過保單賬户餘額的支付金額和記入保單賬户餘額貸方的利息。
再保險完全覆蓋的長期護理和長期殘疾保單的未來政策福利和費用準備金等於投保人未來福利的現值加上相關費用減去未來淨保費的現值。這些數額是根據對貼現、通貨膨脹、死亡率、發病率和提款率的假設以及基於公司經驗的其他假設來估計的。這些假設反映了預期的趨勢,幷包括了對不利偏差的撥備。
由再保險全額承保的保單應支付的索賠和福利等於未來福利支付和相關費用的現值。這些數額是根據對通貨膨脹、死亡率、發病率和貼現率的假設以及基於公司經驗的其他假設來估計的。
隨着估計的更新,估計負債的變化被報告為對投保人福利的計入或貸記。
短期合同
該公司的短期合同包括全球住房和全球生活方式部門的產品和服務,以及不再提供的再保險和某些醫療保單全面覆蓋的Assuant員工福利保單。全球住房的主要產品線包括貸款人安置的房主和洪水、多户住房和製造住房。對於Global Lifestyle,主要產品線包括延長服務合同、車輛服務合同、移動設備保護和信用保險。對於短期合同,索賠和應付福利準備金在保險事件發生時記錄。賠償責任是以理賠的預期最終費用為基礎的。應付索賠及福利準備金包括:(1)截至資產負債表日已知但尚未支付的索賠的案件準備金;(2)已發生但未報告的索賠準備金(“IBNR”),用於保險事件已發生但截至資產負債表日尚未向公司報告的索賠準備金;(3)用於理賠的預期處理成本的損失調整費用準備金。計算中使用的因素包括從歷史索賠付款中獲得的經驗和精算假設,包括損失發展係數和預期損失率。
該公司在1971年至1985年期間因參與各種再保險池而面臨石棉、環境和其他一般責任索賠。這一風險敞口源於該公司多年前停止撰寫的一份短期合同。本公司根據不同的資金池管理人的建議,為這些負債提供了CASE準備金和IBNR準備金。由於普遍缺乏足夠詳細的數據、報告延遲以及沒有普遍接受的精算方法來確定風險敞口,這些負債的估計受到比正常情況下更大的差異和不確定性。存在重大懸而未決的行業法律問題,包括保險範圍是否
是否存在,以及什麼構成了事件。此外,最終損害賠償的確定和最終將損失分攤給負有財務責任的各方具有很大的不確定性。
隨着估計的更新,估計負債的變化被記錄為記入保單持有人福利的費用或貸方。據報告,國家洪水保險計劃為處理和裁決服務支付的費用減少了承保、一般和行政費用。
債務
該公司報告的債務扣除收購成本、未攤銷折價或溢價以及回購後的淨額。與債務有關的利息支出在發生時計入。有關其他信息,請參閲附註19。
或有事件
或有損失如可合理估計和可能發生,則予以記錄。本公司按最佳估計為該等或有事項建立準備金,或如在可能損失範圍內並無任何估計金額比任何其他估計金額更有可能,則本公司將估計準備金記錄在估計範圍的低端。影響本公司的或有事項主要涉及法律和監管事項,這些事項本身就很難評估,可能會發生重大變化。
庫存股的報廢
本公司採用面值法核算回購股份的報廢。這種會計方法通過將回購股份的價格與這些股份的原始發行收益進行比較,在實收資本和留存收益之間分配回購和註銷股份的成本。當股票的回購價格大於原始發行收益時,超出的部分計入留存收益。本公司採用平均成本法釐定將予註銷的回購股份的成本。
保費
短期合同
本公司的短期合同收入在合同期限內按所提供的保險保護金額的比例確認。
車輛和延長服務合同的保費收入是在合同期限內賺取的,合同期限通常在三和五年,基於虧損出現的經驗。移動設備保護和信用保險是按月保單,保費按月賺取。
貸款人安置的房主和洪水保險、多户住房、製造住房的保費通常是在保單期限內按比例賺取的,保單期限通常超過12個月。
本公司以前銷售的長期護理保險和傳統人壽保險合同的保費是完全再保險的,在投保人到期時被確認為收入。
再保險恢復保費與產生恢復保費的虧損事件在同一期間確認,並從綜合經營報表中的淨賺得保費中扣除。
長期合同
本公司長期護理保險和傳統人壽保險合同的分期付款的保費在投保人到期時被確認為收入。對於萬能人壽保險和遞延年金合同,收入包括從保單餘額中評估的費用。所有這些保費(與公司以前出售的前富通金融集團和長期護理業務有關)均被放棄。
費用及其他收入
本公司的手續費及其他收入來自提供行政服務、移動相關服務及按揭物業風險管理服務。這些費用在提供服務時確認。
該公司報告與長期和短期保險合同有關的收入作為保費,包括由非保險關聯公司承保的保險合同,如某些延長服務合同,與公司的主要保險業務相一致。被保險人支付的對價部分一般不作為費用和其他收入分開。但是,如果被保險人支付的對價的一部分既不涉及履行保險義務(因為它不涉及保險合同的購買、索賠或其他行政方面),並且相關服務本可以作為一份單獨的合同寫成,則在費用和其他收入中報告。
經銷商義務人服務合同是指以非關聯零售商/經銷商為義務人,本公司僅提供行政服務的銷售。對於這些合同銷售,公司根據服務合同的條款按比例確認行政管理費收入,服務合同的條款與提供服務的期間相對應。
手續費收入的未到期部分將在合同期限內遞延和攤銷。這些未到期金額在綜合資產負債表上的應付帳款和其他負債中報告。
承保、一般及行政費用
承保、一般及行政開支主要包括佣金、保費税、牌照、手續費、薪金及人事福利及其他一般營運開支,並在發生時支出。
所得税
當前的聯邦所得税是根據本年度的應税業務估計應支付或可收回的金額確認的。遞延所得税是根據制定的税法和適用於本公司預期暫時差異逆轉的期間的税法和法定税率,為資產和負債的財務報告基礎和所得税基礎之間的臨時差異入賬的。當一筆金額很可能不會變現時,就會為遞延税項資產建立估值準備。税率變動對所有遞延税項資產及負債的影響須於頒佈日在收入內反映,不論遞延税項源自哪個財務報表組成部分。
本公司將與税務事項有關的淨利息支出和任何適用的罰款歸類為所得税支出的組成部分。
普通股每股收益
每股普通股基本收益的計算方法是淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋後每股普通股收益反映了在期末行使可轉換為普通股的證券或其他合同(如果稀釋)時可能發生的攤薄。具有不可沒收股利或股利等價物權利的限制性股票和限制性股票單位計入兩類法下普通股的基本收益和稀釋後每股收益。
綜合收益
全面收益由淨收益、外幣換算未實現損益淨額、歸類為可供出售證券的未實現淨損益、養老金和退休後計劃費用減去遞延所得税組成。
出售業務的遞延收益
2016年3月,該公司使用共同保險合同出售了其Assurant員工福利業務。2001年4月,該公司使用修改後的共同保險合同出售了其富通金融集團業務。2000年3月,該公司使用共同保險合同出售了其長期護理業務。由於這些銷售的形式沒有解除公司對投保人的主要責任,出售這些資產的收益被遞延,並作為負債在應付賬款和其他負債中報告。負債在合同期限的估計期限內攤銷並確認為收入。本公司至少每年檢討及評估影響出售有關業務的遞延收益的估計,並相應調整確認模式。
租契
本公司在租賃期內以直線方式記錄經營租賃費用。本公司在合併資產負債表中確認與租賃相關的資產和負債。本公司及其附屬公司以本公司為承租人的經營租賃安排租賃辦公場所及設備。當本公司為承租人時,與期限超過12個月的經營租賃相關的使用權資產、租賃負債和遞延租金負債被確認。
最近的會計公告--通過
按攤餘成本持有的金融工具的信貸損失計量(“CECL”):2016年6月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了關於報告以攤餘成本持有並可供出售的債務證券的信貸損失的修訂指導意見。對於以攤餘成本持有的資產,修訂後的指導意見取消了可能的確認門檻,轉而要求實體反映所有預期信貸損失的當前估計。對於可供出售的債務證券,信貸損失的計量方式類似於採納前生效的會計要求;然而,經修訂的指引要求與信貸相關的減值損失作為減值準備而不是永久減值列報。該等修訂影響貸款、債務證券、應收貿易款項、租賃淨投資、表外信貸風險、應收保費、應收再保險款項,以及任何其他未被排除在
有合同權利獲得現金的範圍。本公司自2020年1月1日起採用本標準。有關更多信息,請參閲注5。
客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算:2018年8月,財務會計準則委員會發布了指導意見,將作為服務合同的託管安排中產生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化的要求相一致。對於這些安排,指導意見還將期限限制為根據主辦協議的期限支付資本化執行費用,包括安排的不可取消期限加上合理確定可以行使的延長安排的期權所涵蓋的期限。作為服務合同的託管安排的服務要素的核算不受修訂的影響。本公司採納了關於其生效日期為2020年1月1日的指導意見,對其財務狀況和經營業績沒有實質性影響。
簡化所得税的會計核算:2019年12月,FASB發佈了新的指導意見,通過刪除一般原則的某些例外情況來簡化所得税的會計處理,並簡化了特許經營税、加強税基商譽、單獨的實體財務報表以及税法或税率變化頒佈的中期確認等領域。該公司自2021年1月1日起採用這一標準,對其財務狀況或經營結果沒有實質性影響。
最近的會計聲明--尚未採納
有針對性地改進長期合同的會計處理:2018年8月,財務會計準則委員會發布指導意見,有針對性地改進長期合同的會計處理。指導意見包括以下主要變化:支持福利準備金的假設將不再被鎖定,但必須至少每年更新一次,以反映在收益中的負債變化的影響(貼現率除外);貼現率假設將基於中上級(低信用風險)固定收益工具收益率,而不是投資資產的收益率;貼現率必須在每個報告日期進行評估,更新貼現率假設對負債估計的影響必須在其他全面收益中確認;取消了不利偏差撥備;取消了溢價不足測試。其他值得注意的變化包括:所有長期合同的遞延收購成本攤銷的不同模式將變得統一,其基礎是相關有效合同的預期期限內的不變比率;與存款合同相關的所有市場風險收益必須以公允價值報告,並在收入中反映變化,但與信用風險相關的變化將在其他全面收益中確認;披露範圍將擴大,以包括對未來政策利益、投保人賬户餘額、市場風險收益、單獨賬户負債和遞延收購成本的負債的分類前滾,以及有關計量中使用的重大投入、判斷、假設和方法的信息。
該指導意見適用於2022年12月15日之後的財政年度,以及這些財政年度內的過渡期。允許及早領養。一般而言,修訂的適用時間追溯至最早的期間開始之時,並提供兩個可供更改假設的過渡選擇。隨着2021年8月出售已處置的全球創業業務,採用這一準則預計不會對公司的財務狀況和經營結果產生實質性影響。
促進參考匯率改革對財務報告的影響:2020年3月,FASB發佈了指導意見,為將GAAP應用於合同修改和套期保值關係提供了可選的權宜之計和例外,但須滿足某些標準,即參考LIBOR或其他預計將被終止的參考利率。
如果對協議的修改僅用於參考匯率改革活動,則減免僅適用於遺留合同。這些規定必須一致地適用於除衍生品以外的所有相關交易,這些交易可能適用於對衝關係層面。本指導意見自發布之日起施行。有關合同修改的指導意見將從2020年3月12日開始的任何日期起實施。與其他主題不同,本次更新的條款僅在2022年12月31日之前有效,屆時參考匯率置換活動預計已完成。
採用這一準則預計不會對公司的財務狀況和經營業績產生實質性影響。
對實體自有權益中可轉換工具和合同的改進:2020年8月,FASB發佈了指導意見,通過取消當前GAAP要求的主要分離模式,簡化了可轉換工具的會計處理。因此,更多的可轉換債務工具將報告為單一負債工具,更多的可轉換優先股將報告為單一股權工具,無需單獨核算嵌入的轉換功能。該指導意見刪除了股權合同有資格獲得衍生品範圍例外所需的某些結算條件,這將允許更多實體自有股權的合同符合資格。該指引還簡化了可轉換工具和符合實體自身權益合同衍生工具範圍例外的工具領域的稀釋每股普通股收益(“EPS”)的計算,以解決分類、確認和計量方面的指導變化的會計問題。
該指導意見適用於2021年12月15日之後的財政年度,以及這些財政年度內的過渡期。允許提前採用,但不得早於2020年12月15日之後的財政年度,包括這些財政年度內的過渡期。採用這一標準預計不會對公司的財務狀況和經營結果產生實質性影響。
企業合併中獲得客户的收入合同的確認和計量:2021年10月,FASB發佈了指導意見,以提高在收購方財務報表中報告業務合併後的可比性,方法是對與業務合併中獲得的客户的收入合同以及與未在業務合併中獲得的客户的收入合同提供一致的確認和計量指導。一般來説,收購方將按照被收購方記錄的相同金額確認收購的合同資產和合同負債。從歷史上看,這類金額是由收購方在收購會計中按公允價值確認的。根據經修訂的指導意見,購買方應將所取得的收入合同視為其發起的合同進行核算。這些修訂為收購人在確認和計量從業務合併中的收入合同獲得的合同資產和合同負債時提供了一定的實際便利。
該指導意見適用於2022年12月15日之後的財政年度,包括這些財政年度內的過渡期。修正案應前瞻性地適用於修正案生效之日或之後發生的企業合併。允許早日通過修正案,包括在過渡期內通過。在過渡期內提早採用的實體應(1)追溯到收購日期發生在包括提早申請過渡期在內的會計年度開始之日或之後的所有企業合併,以及(2)預期在首次申請之日或之後發生的所有企業合併。採用這一標準預計不會對公司的財務狀況和經營結果產生實質性影響。
3. 收購
希拉
2020年12月1日,公司收購了領先的智能手機軟件、以舊換新和升級服務提供商Hyla。總代價為$。346.92000萬美元,包括基本購買價$325.0百萬美元,購進價格調整為$21.91000萬美元,包括業務中的多餘現金。該公司記錄了$39.5淨資產為2000萬美元,213.41000萬美元的商譽和94.01.3億其他無形資產(扣除遞延税項負債#美元)19.2(億美元),主要是客户關係和軟件可攤銷15和6分別是幾年。
美國金融與汽車服務業
2020年5月1日,公司收購了汽車金融保險產品和服務提供商AFAS,產品和服務包括車輛服務合同、保證資產保護保險和其他附屬產品。總代價為$。176.92000萬美元,包括基本購買價$157.5300萬美元,或有對價為$1.51000萬美元和其他購進價格調整為$17.9 100萬美元,包括企業中的超額現金。該交易導致美元2.9 淨負債百萬美元104.01000萬美元的商譽和75.81.5億其他無形資產,主要是可攤銷的經銷商關係15好幾年了。
4. 處置和撤離活動
出售《全球企業家》
於2021年8月2日,本公司完成向CUNA Mutual Group(“CUNA”)的附屬公司出售公司及其他分部(統稱為“已處置的全球創業業務”)的法人實體,該等業務包括先前報告為環球創業分部的業務及先前透過再保險處置的若干業務(統稱為“處置的全球創業業務”),總收購價為$1.34十億美元現金。總購置價由#美元的基本購置價組成。1.25(I)經處置環球創業業務於2020年12月31日後及於交易完成時或之前支付的、由本公司、InterFinancial Inc.、CMFG人壽保險公司及TruStage Global Holdings,ULC(“股本購買協議”)之間及由本公司、InterFinancial Inc.、CMFG Life Insurance Company及TruStage Global Holdings,ULC之間所支付的滲漏金額(定義見於2021年3月8日的股權購買協議),(Ii)於交易完成後處置環球創業業務支付的任何交易相關開支(定義見股權購買協議)的金額,(Iii)經出售環球創業業務投資組合中若干資產於2020年12月31日的賬面價值與本公司為取代該等資產的公平市價而支付的現金價值之間的差額,及(Iv)根據第(I)至(Iii)條調整的基本購買價格的應計利息,比率為6%
於二零二一年一月一日開始至緊接交易完成日期前一日止的期間內每年支付。所得款項淨額,包括總收購價減美元,37.6百萬美元的銷售成本,1.31十億美元。截至2021年12月31日止年度的銷售税後淨收益為$720.1百萬美元,包括$606.0從累積的其他綜合收益確認的税後淨收益為百萬美元。
當管理層已獲得出售該業務的批准並承諾執行正式計劃、該業務可立即出售、該業務正在積極營銷、預計將在下一年進行出售且滿足某些其他特定標準時,該公司報告為持有待售業務。被分類為持有待售的業務按其賬面值或估計公允價值減去出售成本兩者中較低者入賬,在每個報告期內均須重新計量。如果企業的賬面價值超過其估計公允價值,該估計公允價值是基於交易的估計銷售價格減去出售成本,則確認虧損。折舊不計入被歸類為持有待售業務的資產。
在下列情況下,本公司將業務的經營業績報告為非持續經營:(I)業務被歸類為持有以待出售;(Ii)業務代表戰略轉變,將對本公司的業務和財務業績產生重大影響;(Iii)由於出售交易,業務的運營和現金流已經或將從本公司的持續運營中消除;及(Iv)在出售交易後,本公司將不會繼續重大參與業務的運營。非持續經營的結果在列報的所有期間的綜合經營報表中以非持續經營的淨收益列報,自業務被處置或被分類為待售期間開始,包括結算或將賬面金額調整為公允價值減去出售成本時確認的任何收益或虧損。與被歸類為待售業務且也符合終止業務標準的業務有關的資產和負債在列報的本期和以前期間的綜合資產負債表中分開列示。
在出售之前,公司確定出售的環球創業業務符合被歸類為持有出售的標準,並認為出售代表着一種戰略轉變,將對公司的運營和財務業績產生重大影響。因此,已處置環球創業業務的經營結果在綜合經營報表中作為非持續經營的淨收益列報,並在綜合現金流量表中列報,而已處置環球創業業務的資產和負債在綜合資產負債表中列報的所有期間均被分類為持有以待出售並被分類。
下表呈列截至2021年8月2日(出售日期)的主要資產及負債類別,以及計入截至2020年12月31日的綜合資產負債表的主要持作出售資產及負債類別。
| | | | | | | | | | | |
| 2021年8月2日 | | 2020年12月31日 |
資產 | | | |
投資: | | | |
可供出售的固定到期證券,按公允價值計算 | $ | 6,761.0 | | | $ | 6,633.5 | |
按公允價值計算的股權證券 | 112.6 | | | 113.9 | |
房地產商業抵押貸款,按攤餘成本計算 | 599.0 | | | 616.0 | |
短期投資 | 58.7 | | | 41.2 | |
其他投資 | 14.8 | | | 52.0 | |
總投資 | 7,546.1 | | | 7,456.6 | |
現金和現金等價物 | 27.3 | | | 21.0 | |
保費和應收賬款 | 4.2 | | | 7.5 | |
再保險可追回款項 | 3,235.4 | | | 3,234.5 | |
應計投資收益 | 66.8 | | | 62.7 | |
遞延購置費用(1) | 334.0 | | | 185.5 | |
財產和設備,淨額 | 49.3 | | | 47.2 | |
收購的業務價值 | 3.9 | | | 4.3 | |
其他資產 | 20.8 | | | 22.6 | |
在單獨賬户中持有的資產 | 2,322.1 | | | 2,176.8 | |
持有待售資產總額 | $ | 13,609.9 | | | $ | 13,218.7 | |
負債 | | | |
未來保單利益和費用 | $ | 8,921.8 | | | $ | 8,703.5 | |
未支付保費(1) | 36.6 | | | 14.9 | |
應付索償和養卹金 | 1,024.2 | | | 1,049.2 | |
應付佣金 | 10.6 | | | 9.4 | |
應付再保險餘額 | 4.1 | | | 3.1 | |
應付帳款和其他負債 | 127.2 | | | 154.4 | |
與單獨賬户有關的負債 | 2,322.1 | | | 2,176.8 | |
持有待售負債總額 | $ | 12,446.6 | | | $ | 12,111.3 | |
(1)遞延購置成本和未到期保費包括未實現收益(虧損)變動對攤銷的影響。
下表概述綜合經營報表內已終止經營業務淨收入(虧損)的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入 | | | | | |
淨賺得保費 | $ | 42.6 | | | $ | 66.9 | | | $ | 61.2 | |
費用及其他收入 | 91.0 | | | 151.1 | | | 155.4 | |
淨投資收益 | 168.4 | | | 289.3 | | | 291.8 | |
投資已實現淨收益(虧損)和權益證券的公允價值變動 | 4.2 | | | (8.0) | | | 9.3 | |
出售業務收益(1) | 916.2 | | | — | | | — | |
總收入 | 1,222.4 | | | 499.3 | | | 517.7 | |
收益、損失和費用 | | | | | |
保單持有人給付 | 172.7 | | | 284.4 | | | 269.0 | |
遞延收購成本和收購企業價值的攤銷 | 46.2 | | | 80.5 | | | 84.9 | |
承保、一般和行政費用 | 39.0 | | | 62.1 | | | 64.0 | |
商譽減值(2) | — | | | 137.8 | | | — | |
利益、損失和費用共計 | 257.9 | | | 564.8 | | | 417.9 | |
所得税前非持續經營的收益(虧損) | 964.5 | | | (65.5) | | | 99.8 | |
所得税備抵(3) | 205.6 | | | 12.2 | | | 19.4 | |
非持續經營的淨收益(虧損) | $ | 758.9 | | | $ | (77.7) | | | $ | 80.4 | |
(1)包括$774.21000萬税前AOCI,主要是投資的未實現淨收益,在銷售收益中確認。
(2)於2020年第三季度,本公司在探索環球創業業務的戰略替代方案時,確定了影響環球創業可報告部門公允價值的減值指標。此類減值指標,包括根據預期利率進一步下降對該部門的長期經濟表現進行評估,引發了在2020年第三季度進行中期商譽減值分析的要求。公允價值採用貼現現金流量法釐定,低於賬面價值,導致整個商譽的減值費用為#美元。137.81000萬美元。
(3)包括$168.2如上所述,在銷售收益中確認的AOCI的税收為100萬英鎊。
約翰·奧爾登人壽保險公司
於二零二一年十二月,本公司訂立協議出售JALIC(一項於企業及其他分部報告的徑流業務)。該交易預計將於2022年上半年完成,惟須待監管部門批准及其他慣常成交條件。於二零二一年十二月三十一日,JALIC符合上述持作出售呈列標準,因此,其資產及負債於綜合資產負債表中記錄為持作出售。截至2021年12月31日,持作出售的主要資產及負債類別包括美元,915.8 未來保單利益和開支百萬美元881.6 再保險可收回金額百萬美元,美元159.61000萬美元的其他投資和117.2 1000萬的索賠和福利。
出售抵押貸款債券資產管理平臺
2020年7月,公司以1美元的價格出售了CLO資產管理平臺20.02000萬美元的現金對價,淨收益為$18.3在截至2020年12月31日的一年中,通過承銷、一般和行政費用在綜合經營報表中報告了100萬美元,包括銷售成本。該公司發生了額外的退出相關費用#美元7.5截至2020年12月31日的年度,也包括在綜合經營報表中的承保、一般和行政費用。在出售之前,CLO是公司合併後的VIE。出售後,本公司保留了對CLO的直接投資,但在2020年第三季度解除CLO的合併,因為它不再擔任抵押品管理人,因此不再有權控制CLO實體。
出售在Iké的投資
2014年,該公司做出了大約40對IkéGrupo、IkéAsistencia及其某些附屬公司(統稱為“Iké”)的投資,這是一家服務援助企業,該公司為此支付了約#美元110.01000萬美元。同時,本公司亦訂立股東協議,賦予從大股東手中收購Iké剩餘股份的權利及大股東於2019年年中以預定價格將其於Iké的權益售予本公司(統稱“認沽/贖回”)的權利。於2019年內,本公司與多數股東訂立合作協議
Iké的股東延長看跌/贖回。2020年1月,該公司沒有行使看跌期權/看漲期權,而是簽訂了一項正式協議,出售其在Iké的權益。
於2020年5月,本公司完成出售其在Iké的權益,並終止認沽/贖回責任,確認出售淨虧損#美元。3.9税前和美元2.92020年第二季度的税後收入為1.8億美元。於出售前,本公司於2020年錄得合共減值虧損及認沽/看漲估值虧損$22.3100萬美元,而不是5美元163.0在截至2019年12月31日的一年中,78.31百萬美元減值,包括累計外幣折算損失#美元38.4在其他全面收入中記錄的100萬美元和税前費用#84.71,000,000美元與截至2019年12月31日的年度看跌/看漲期權價值變化有關。與預期出售有關,本公司於2020年1月訂立一項金融衍生工具,提供墨西哥比索兑美元匯率下跌的經濟對衝,因為購買價格將以墨西哥比索支付。該公司在出售時確定了頭寸,導致現金流入#美元。22.01000萬美元,衍生品的已實現(虧損)淨收益為$20.32020年第二季度為1.2億美元。
總體而言,該公司記錄的税前淨費用為#美元5.91000萬美元和300萬美元163.0 截至二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度的虧損分別為百萬元,於綜合經營報表中呈列為Iké淨虧損。截至2020年12月31日止年度,減值總額及認沽╱看漲虧損產生的税務利益為美元,6.7但是,由於相關税務管轄區的税務損失不太可能變現,估值免税額完全抵消了這一減值。有一筆税費為$。4.3 於二零二零年第二季度,由於該合約源自美國税務司法管轄區。2019年虧損產生遞延税項資產2019年虧損。48.8 1000萬美元適用的實際税率。本公司確認了全額估值撥備,48.8 2019年產生的百萬美元和美元0.9 截至2018年12月31日,針對Iké遞延税項資產設立的百萬美元。因此,税後費用為美元9.31000萬美元和300萬美元163.9 截至二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度分別錄得百萬美元。
關於出售,該公司向IkéGrupo提供了本金總額為#美元的融資。34.02000萬歐元(“IkéLoan”)。2021年4月,Iké貸款全額預付。
Assuant Health Exit活動
截至2016年12月31日,該公司基本完成了從健康保險市場的退出,這一過程始於2015年。2014至2016年間,本公司參與了2010年《患者保護和平價醫療法案》(ACA)推出的再保險、風險調整和風險走廊計劃。關於這些計劃,公司舉行了一次$106.7由於公司在2015年參與了風險走廊計劃,導致應收總風險走廊100萬美元,由於美國衞生與公眾服務部的付款被認為不太可能,因此沒有應收賬款淨額,因此減少了全額估值津貼。2018年12月,持有應收款權利的本公司子公司時代保險公司(“TIC”)被出售給第三方。關於此次出售,公司與旅遊業議會簽訂了一份參與協議(“參與協議”),在該協議中,公司獲得了100對旅遊業投資公司收回的風險走廊應收款項的未來索賠收益(如有)的參與利息百分比。
在對ACA方案下不付款的法律依據提出質疑的訴訟之後,風險走廊應收賬款的收款前景開始改善。這導致市場參與者對購買此類應收賬款權益的興趣不斷增加,儘管未決訴訟的結果仍不確定。
2019年第四季度,公司與第三方簽訂了一項協議,在該協議中,公司收到了26.7百萬現金作為未來所有索賠收益的對價,減去20收到的現金超過初始對價#美元的百分比26.7百萬美元,這筆錢將由公司保留。本公司於2019年收到的預付現金收益為無追索權。公司認為這筆款項表明收回了其在風險走廊應收賬款中的權益,因此將估值津貼調整了#美元。26.7於截至二零一九年十二月三十一日止年度之綜合經營報表內之包銷、一般及行政開支減少,而截至二零一九年十二月三十一日止年度之綜合資產負債表內之其他資產亦相應增加。
在2020年第四季度,美國衞生與公眾服務部支付了101.4根據參與協議匯入本公司的旅遊業投資公司風險走廊應收賬款,扣除法律及其他成本後淨額為百萬美元。該公司匯出了$86.5300萬美元轉給第三方,並保留$14.9100萬美元與ITS相關20根據協議,超額收益的%份額。公司調整了額外#美元的估值津貼。74.71000萬美元,但因向第三方增加支付額外收益#美元而部分抵消59.8 百萬美元,其入賬方式類似於初始代價的利息開支(均通過包銷、一般及行政開支入賬)。
5. 信貸損失準備
本公司對所有以攤餘成本計量的金融資產採用經修訂追溯法的預期信用損失準則。2020年1月1日及之後開始的報告期間的業績按該方法呈列,而前期金額則根據先前適用的公認會計原則報告。本公司錄得減少美元20.4 截至2020年1月1日,扣除税項後的留存收益,以作為採納的累計影響。
金融資產的信貸損失準備金總額為#美元。18.01000萬美元和300萬美元43.9 截至2021年12月31日及2020年12月31日,分別為百萬美元。
下表列出了所示期間綜合業務報表中歸類的信貸損失準備金淨增加(減少)情況:
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2021 | | 2020 |
房地產商業抵押貸款 | $ | (0.5) | | | $ | 1.2 | |
可供出售的固定期限證券(1) | (1.2) | | | 1.2 | |
IkéLoan(2) | (1.4) | | | 1.4 | |
投資已實現淨收益(虧損)和權益證券的公允價值變動 | (3.1) | | | 3.8 | |
承保、一般和行政費用 | (0.4) | | | 3.6 | |
信貸損失備抵淨(減少)增加額 | $ | (3.5) | | | $ | 7.4 | |
(1)這些證券是在截至2021年12月31日的年度內出售的。有關更多信息,請參閲注8。
(2)在截至2021年12月31日的年度內,已全額償還了Iké貸款。有關更多信息,請參閲註釋4。
再保險可追回款項
作為公司整體風險和能力管理戰略的一部分,再保險用於減輕由各個業務部門承保的某些風險。本公司面對再保險人的信貸風險,因為無論是否收回相關再保險可收回款項,本公司仍對被保險人負責。截至2021年12月31日及2020年12月31日,再保險可收回金額共計美元,6.1810億美元6.61其中大多數通過各種抵押品或其他風險緩解機制,如信託、信用證,或通過在修改後的共同保險或基金扣留安排中扣留資產,來保護其免受信用風險的影響。
本公司採用S全球評級公司在資產負債表日發佈的外部信用評級來確定津貼。S全球評級是S全球評級公司的子公司。在沒有費率的情況下,本公司根據再保險人是經授權還是未經授權的情況分配默認信用評級。在受免税額限制的可收回款項總額中,92%被評為A—或更好, 1%被評為BBB或BB, 7%未根據本公司截至2021年12月31日止年度的分析和指定評級進行評級;及 51%被評為A—或更好, 35%被評為BBB或BB, 14%未根據本公司截至2020年12月31日止年度的分析和指定評級進行評級。
下表呈列所示期間按組合分部劃分的再保險可收回款項的信貸虧損撥備變動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 全球生活方式 | | 全球住房 | | 公司 以及其他 | | 總計 |
平衡,2019年12月31日 | $ | 2.5 | | | $ | 0.3 | | | $ | — | | | $ | 2.8 | |
採用的累積效應 | 3.9 | | | 0.7 | | | 16.1 | | | 20.7 | |
本期信貸損失變動 | — | | | 0.1 | | | 3.2 | | | 3.3 | |
復甦 | (2.5) | | | — | | | — | | | (2.5) | |
其他 | — | | | 0.3 | | | — | | | 0.3 | |
平衡,2020年12月31日 | 3.9 | | | 1.4 | | | 19.3 | | | 24.6 | |
本期信貸損失變動 | (0.3) | | | (0.2) | | | (1.0) | | | (1.5) | |
| | | | | | | |
其他 | — | | | (0.3) | | | (17.8) | | | (18.1) | |
平衡,2021年12月31日 | $ | 3.6 | | | $ | 0.9 | | | $ | 0.5 | | | $ | 5.0 | |
截至2021年12月31日止年度,本期間信貸虧損變動為美元(1.5)百萬美元,主要由於根據再保險協議持有的抵押品增加所致。截至2020年12月31日止年度,本期間信貸虧損變動為美元。3.32000萬美元,主要由於近期COVID—19相關經濟影響後,預期違約後收回的風險增加。於2021年12月31日及2020年12月31日,本公司並無增加再保險人違約概率,原因是本公司再保險人無信用評級下調或重大負面信用跡象影響評級。倘未來評級下調或其他可計量資料支持再保險人違約概率增加(包括抵押品減少),則撥備或減少未來期間的收入。
保費和應收賬款
本公司面臨來自保費和其他應收賬款的信用風險。對於應收保費,違約時的損失風險通常通過終止違約保單和抵消相應的未到期保費負債的能力來減輕。當應收賬款的交易對手是本公司保險產品的保薦人/代理人時,本公司還有其他減輕對佣金和利潤分享安排應付金額的抵銷。
下表列出了所列期間按投資組合分部分列的保費和應收賬款信貸損失準備金的變動情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 全球生活方式 | | 全球住房 | | 公司 以及其他 | | 總計 |
平衡,2019年12月31日 | $ | 14.2 | | | $ | 0.2 | | | $ | 0.4 | | | $ | 14.8 | |
採用的累積效應 | 1.3 | | | 0.5 | | | — | | | 1.8 | |
本期信貸損失變動 | 0.9 | | | 2.9 | | | 0.2 | | | 4.0 | |
復甦 | (1.4) | | | — | | | — | | | (1.4) | |
核銷 | (5.6) | | | — | | | — | | | (5.6) | |
外幣折算 | (0.3) | | | — | | | — | | | (0.3) | |
平衡,2020年12月31日 | 9.1 | | | 3.6 | | | 0.6 | | | 13.3 | |
本期信貸損失變動 | (0.6) | | | (0.1) | | | — | | | (0.7) | |
復甦 | (0.1) | | | — | | | (0.6) | | | (0.7) | |
核銷 | (1.1) | | | (1.1) | | | — | | | (2.2) | |
外幣折算 | (0.3) | | | — | | | — | | | (0.3) | |
平衡,2021年12月31日 | $ | 7.0 | | | $ | 2.4 | | | $ | — | | | $ | 9.4 | |
截至2021年12月31日止年度,本期間信貸虧損變動為美元(0.7)百萬。截至2020年12月31日止年度,本期間信貸虧損變動為美元。4.02019冠狀病毒病相關經濟影響後,逾期賬款及違約因素增加,以反映預期未來違約將超過歷史違約。未來期間收入可能因額外信貸虧損而減少的風險。
商業按揭貸款
於二零二零年一月一日採納預期信貸虧損準則後,本公司將其信貸虧損撥備由美元增加至2020年1月1日。0.32000萬美元至2000萬美元0.4 萬截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度,本期間信貸虧損變動為美元(0.5)300萬美元和300萬美元1.2分別是由於2020年與新冠肺炎相關的經濟影響之後,2021年經濟和商業房地產前景的改善。有關商業按揭貸款的其他資料,請參閲附註2及8。
可供出售的證券
該公司記錄了一美元1.2在截至2020年12月31日的年度內,可供出售的固定期限證券的信貸損失撥備為100萬美元。曾經有過不是截至2021年12月31日的信貸損失準備金,因為這些證券是在截至2021年12月31日的年度內出售的。有關可供出售證券的更多信息,請參閲附註2和8。
6. 細分市場信息
截至2021年12月31日,公司擁有三可報告部門是根據公司首席運營決策者、首席執行官(“CEO”)審查業務以評估業績和分配資源的方式定義的,並與所提供的產品和服務的性質相一致:全球生活方式、全球住房和公司等。用於評估業績的部門盈利能力的衡量標準是部門持續經營的淨收入。Global Lifestyle和Global House可報告業務部門的持續運營淨收入等於業務部門淨營業收入。
公司和其他包括控股公司的活動、融資和利息支出、投資的已實現淨收益(虧損)和股權證券的公允價值變化、持有的短期投資賺取的利息收入、主要與公司的凍結福利計劃有關的收入(支出)、與以前通過再保險出售的業務相關的金額以及Assurant Health業務的剝離。公司負債及其他項目亦包括商譽減值、重新計量貨幣資產及負債的外幣收益(虧損)、衍生工具的公允價值變動及與併購活動有關的其他開支,以及除須呈報巨災以外的其他高度變數或不尋常項目(須呈報巨災虧損、扣除再保險及客户利潤分成調整後的淨額,以及包括復職及其他保費)。
本公司採用會計指引中關於披露企業分部及相關信息的管理方法確定其應報告的分部。這些可報告的部門分組與我們的首席運營決策者用來評估業績和分配資源的信息一致。可報告分部的會計政策與重要會計政策摘要中所述的相同。有關更多信息,請參見注釋2。
後續事件
隨着我們新任首席執行官和首席運營決策者的交接,公司將其可報告部門的部門盈利能力指標改為調整後的EBITDA指標,這是用於從部門持續運營淨收入中做出分配資源和評估業績的主要指標,自2022年1月1日起生效。在隨後的報告中,該公司將使用新的部門盈利衡量標準進行報告,並修訂所需報告的前幾個期間,以符合變化。
下表按細分彙總了所示期間的選定財務信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| | | | | | | |
| 全球生活方式 | | 全球住房 | | 公司 以及其他 | | 已整合 |
收入 | | | | | | | |
淨賺得保費 | $ | 6,720.3 | | | $ | 1,851.8 | | | $ | — | | | $ | 8,572.1 | |
費用及其他收入 | 1,027.4 | | | 144.8 | | | 0.7 | | | 1,172.9 | |
淨投資收益 | 201.3 | | | 81.0 | | | 32.1 | | | 314.4 | |
投資和股本證券公允價值變動的已實現收益淨額 | — | | | — | | | 128.2 | | | 128.2 | |
總收入 | 7,949.0 | | | 2,077.6 | | | 161.0 | | | 10,187.6 | |
收益、損失和費用 | | | | | | | |
保單持有人給付 | 1,333.1 | | | 862.6 | | | — | | | 2,195.7 | |
遞延收購成本和收購企業價值的攤銷 | 3,602.2 | | | 233.6 | | | — | | | 3,835.8 | |
承保、一般和行政費用 | 2,398.5 | | | 671.4 | | | 170.7 | | | 3,240.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
利息支出 | — | | | — | | | 111.8 | | | 111.8 | |
債務清償損失 | — | | | — | | | 20.7 | | | 20.7 | |
利益、損失和費用共計 | 7,333.8 | | | 1,767.6 | | | 303.2 | | | 9,404.6 | |
扣除所得税撥備(利益)前分部收入(虧損) | 615.2 | | | 310.0 | | | (142.2) | | | 783.0 | |
所得税撥備(福利) | 130.5 | | | 65.4 | | | (26.4) | | | 169.5 | |
來自持續經營業務的分部淨收入(虧損) | $ | 484.7 | | | $ | 244.6 | | | $ | (115.8) | | | 613.5 | |
非持續經營業務的淨收益 | | | | | | | 758.9 | |
淨收入 | | | | | | | 1,372.4 | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | | | | | | | — | |
股東應佔淨收益 | | | | | | | 1,372.4 | |
減去:優先股股息 | | | | | | | (4.7) | |
普通股股東應佔淨收益 | | | | | | | $ | 1,367.7 | |
| | | | | | | |
分部資產(1) | $ | 26,210.0 | | | $ | 4,131.2 | | | $ | 3,570.3 | | | $ | 33,911.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| | | | | | | |
| 全球生活方式 | | 全球住房 | | 公司 以及其他 | | 已整合 |
收入 | | | | | | | |
淨賺得保費 | $ | 6,442.2 | | | $ | 1,833.6 | | | $ | — | | | $ | 8,275.8 | |
費用及其他收入 | 895.4 | | | 143.7 | | | 3.2 | | | 1,042.3 | |
淨投資收益 | 194.3 | | | 72.8 | | | 18.5 | | | 285.6 | |
投資已實現淨虧損和權益證券公允價值變動 | — | | | — | | | (8.2) | | | (8.2) | |
總收入 | 7,531.9 | | | 2,050.1 | | | 13.5 | | | 9,595.5 | |
收益、損失和費用 | | | | | | | |
保單持有人給付 | 1,412.6 | | | 852.1 | | | 0.2 | | | 2,264.9 | |
遞延收購成本和收購企業價值的攤銷 | 3,365.9 | | | 225.6 | | | — | | | 3,591.5 | |
承保、一般和行政費用 | 2,189.1 | | | 677.3 | | | 181.5 | | | 3,047.9 | |
| | | | | | | |
損失淨額 | — | | | — | | | 5.9 | | | 5.9 | |
利息支出 | — | | | — | | | 104.5 | | | 104.5 | |
| | | | | | | |
利益、損失和費用共計 | 6,967.6 | | | 1,755.0 | | | 292.1 | | | 9,014.7 | |
扣除所得税撥備(利益)前分部收入(虧損) | 564.3 | | | 295.1 | | | (278.6) | | | 580.8 | |
所得税撥備(福利) | 127.1 | | | 61.3 | | | (128.0) | | | 60.4 | |
來自持續經營業務的分部淨收入(虧損) | $ | 437.2 | | | $ | 233.8 | | | $ | (150.6) | | | 520.4 | |
非持續經營的淨虧損 | | | | | | | (77.7) | |
淨收入 | | | | | | | 442.7 | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | | | | | | | (0.9) | |
股東應佔淨收益 | | | | | | | 441.8 | |
減去:優先股股息 | | | | | | | (18.7) | |
普通股股東應佔淨收益 | | | | | | | $ | 423.1 | |
| | | | | | | |
分部資產(1) | $ | 24,360.8 | | | $ | 4,014.3 | | | $ | 16,274.8 | | | $ | 44,649.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
| | | | | | | |
| 全球生活方式 | | 全球住房 | | 公司 以及其他 | | 已整合 |
收入 | | | | | | | |
淨賺得保費 | $ | 6,073.7 | | | $ | 1,885.1 | | | $ | — | | | $ | 7,958.8 | |
費用及其他收入 | 1,020.5 | | | 148.6 | | | 1.0 | | | 1,170.1 | |
淨投資收益 | 250.8 | | | 95.2 | | | 37.2 | | | 383.2 | |
投資和股本證券公允價值變動的已實現收益淨額 | — | | | — | | | 57.0 | | | 57.0 | |
總收入 | 7,345.0 | | | 2,128.9 | | | 95.2 | | | 9,569.1 | |
收益、損失和費用 | | | | | | | |
保單持有人給付 | 1,516.2 | | | 869.5 | | | — | | | 2,385.7 | |
遞延收購成本和收購企業價值的攤銷 | 3,015.7 | | | 221.5 | | | — | | | 3,237.2 | |
承保、一般和行政費用 | 2,277.6 | | | 711.6 | | | 197.3 | | | 3,186.5 | |
| | | | | | | |
損失淨額 | — | | | — | | | 163.0 | | | 163.0 | |
利息支出 | — | | | — | | | 110.6 | | | 110.6 | |
債務清償損失 | — | | | — | | | 31.4 | | | 31.4 | |
利益、損失和費用共計 | 6,809.5 | | | 1,802.6 | | | 502.3 | | | 9,114.4 | |
扣除所得税撥備(利益)前分部收入(虧損) | 535.5 | | | 326.3 | | | (407.1) | | | 454.7 | |
所得税撥備(福利) | 126.2 | | | 67.6 | | | (45.5) | | | 148.3 | |
來自持續經營業務的分部淨收入(虧損) | $ | 409.3 | | | $ | 258.7 | | | $ | (361.6) | | | 306.4 | |
非持續經營業務的淨收益 | | | | | | | 80.4 | |
淨收入 | | | | | | | 386.8 | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | | | | | | | (4.2) | |
股東應佔淨收益 | | | | | | | 382.6 | |
減去:優先股股息 | | | | | | | (18.7) | |
普通股股東應佔淨收益 | | | | | | | $ | 363.9 | |
(1)Global Lifestyle及Global Housing的分部資產不包括該等分部應佔證券的未實現收益淨額,該等收益均計入公司及其他。
該公司主要在美國經營,以及歐洲、拉丁美洲、加拿大和亞太地區。 下表概述截至二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度或截至二零一九年十二月三十一日的選定財務資料:
| | | | | | | | | | | |
位置 | 收入 | | 長壽 資產 |
2021 | | | |
美國 | $ | 8,323.2 | | | $ | 530.6 | |
外國 | 1,864.4 | | | 30.8 | |
總計 | $ | 10,187.6 | | | $ | 561.4 | |
2020 | | | |
美國 | $ | 7,633.2 | | | $ | 422.9 | |
外國 | 1,962.3 | | | 23.2 | |
總計 | $ | 9,595.5 | | | $ | 446.1 | |
2019 | | | |
美國 | $ | 7,464.7 | | | $ | 348.2 | |
外國 | 2,104.4 | | | 42.5 | |
總計 | $ | 9,569.1 | | | $ | 390.7 | |
收入以產品銷售所在國家及長期資產(主要為物業及設備)的實際所在地為基準。
本公司於所示期間按分部及產品劃分的保費、費用及其他收入淨額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
全球生活方式: | | | | | |
互聯生活 | $ | 3,915.8 | | | $ | 3,836.6 | | | $ | 3,768.4 | |
全球汽車 | 3,436.9 | | | 3,113.0 | | | 2,873.6 | |
全球金融服務和其他 | 395.0 | | | 388.0 | | | 452.2 | |
總計 | $ | 7,747.7 | | | $ | 7,337.6 | | | $ | 7,094.2 | |
| | | | | |
全球住房: | | | | | |
出借人保險 | $ | 1,065.9 | | | $ | 1,052.5 | | | $ | 1,109.2 | |
多户住宅 | 482.3 | | | 451.6 | | | 429.2 | |
專業和其他 | 448.4 | | | 473.2 | | | 495.3 | |
總計 | $ | 1,996.6 | | | $ | 1,977.3 | | | $ | 2,033.7 | |
7. 合同收入
本公司與客户結成合作夥伴,為消費者提供多樣化的保障產品和服務。本公司來自保障產品的收入作為保險合同入賬,並在所提供的保險保障期限內確認。服務合同收入和產品銷售收入確認為履行合同義務或交付產品。收入是指公司為履行服務或轉讓產品而預期有權獲得的對價金額。如果在確認相關收入之前收到付款,該金額將被記錄為未賺取收入或預付款負債,直到履行義務得到履行或產品被轉移。
綜合經營報表內的費用及其他收入包括服務合約的分類收入為美元,1.0130億美元,714.1百萬美元和美元852.8百萬美元用於全球生活方式和美元94.31000萬,$95.6百萬美元和美元104.1截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度,全球住房分別為100萬美元。
全球生活方式
在公司的全球生活方式部門,來自服務合同和產品銷售的收入主要來自公司的互聯生活業務。通過與移動運營商的合作,該公司提供與其移動設備保護產品相關的行政服務,包括計劃設計和營銷戰略、風險管理、數據分析、客户支持和索賠處理、供應鏈和服務交付、維修和物流以及設備處置。管理費一般根據計費期間提供的服務量(例如,基於移動用户數量)按月計費,並在短期內支付。根據合同,每項服務或服務捆綁包都是單獨的履約義務,並有獨立的銷售價格。公司在開具發票時確認收入,這與轉移給客户的價值相對應。
該公司還代表其客户維修、翻新並銷售移動和其他電子設備,按單位費用捆綁銷售。設備的整個加工過程被認為是一項性能義務,具有獨立的銷售價格,因此,在銷售產品時確認每單位費用。付款一般在裝運前或在短期內到期。
全球住房
在公司的全球住房部門,來自服務合同和產品銷售的收入主要來自公司的貸方保險業務。在公司的貸款人保險業務下,公司為貸款人提供貸款和索賠付款跟蹤服務。該公司通常根據帳單期間提供的服務量每週或每月向客户開具發票,並在短期內付款。每項服務都是單獨的履約義務,並有獨立的銷售價格。公司在開具發票時確認收入,這與轉移給客户的價值相對應。
合同餘額
這些合同下的應收賬款和未賺取收入為#美元。313.7百萬美元和美元191.5分別為2021年12月31日和2021年12月31日257.9百萬美元和美元89.8分別為100萬,截至2020年12月31日。這些餘額分別計入綜合資產負債表中的保費和應收賬款以及應付賬款和其他負債。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內確認的服務合同收入和產品銷售收入,在截至2020年12月31日和2019年12月31日的未賺取收入中包括的收入為75.5百萬美元和美元43.3分別為100萬美元。
在某些情況下,如果公司能夠證明未來的經濟效益,公司會將與客户合同相關的前期佣金和其他成本推遲一年以上。對於這些合同,費用被確認為收入。本公司根據相關合同的履行情況定期評估可回收性。截至2021年12月31日和2020年12月31日,該公司約有93.0百萬美元和美元13.8將在客户合同期限內支出的此類無形資產分別為100萬歐元。
8. 投資
下表顯示了截至所示日期公司固定到期日證券的成本或攤銷成本、信貸損失準備、未實現收益和損失總額以及公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 成本或 攤銷 成本 | | 信貸損失準備 | | 毛收入 未實現 收益 | | 毛收入 未實現 損失 | | 公允價值 |
固定期限證券: | | | | | | | | | |
美國政府和政府機構及當局 | $ | 83.0 | | | $ | — | | | $ | 2.1 | | | $ | (0.1) | | | $ | 85.0 | |
州、市和政治分區 | 142.2 | | | — | | | 7.0 | | | (0.7) | | | 148.5 | |
外國政府 | 436.0 | | | — | | | 5.9 | | | (4.2) | | | 437.7 | |
資產擔保 | 411.1 | | | — | | | 14.2 | | | (2.3) | | | 423.0 | |
商業抵押貸款支持 | 466.7 | | | — | | | 10.3 | | | (3.3) | | | 473.7 | |
住房抵押貸款支持 | 578.4 | | | — | | | 25.2 | | | (1.7) | | | 601.9 | |
美國企業 | 3,581.2 | | | — | | | 235.9 | | | (14.0) | | | 3,803.1 | |
外國公司 | 1,205.3 | | | — | | | 46.0 | | | (8.9) | | | 1,242.4 | |
固定到期日證券總額 | $ | 6,903.9 | | | $ | — | | | $ | 346.6 | | | $ | (35.2) | | | $ | 7,215.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 成本或 攤銷 成本 | | 信貸損失準備 | | 毛收入 未實現 收益 | | 毛收入 未實現 損失 | | 公允價值 |
固定期限證券: | | | | | | | | | |
美國政府和政府機構及當局 | $ | 90.4 | | | $ | — | | | $ | 3.7 | | | $ | — | | | $ | 94.1 | |
州、市和政治分區 | 164.4 | | | — | | | 11.0 | | | (0.1) | | | 175.3 | |
外國政府 | 442.4 | | | — | | | 27.4 | | | (0.1) | | | 469.7 | |
資產擔保 | 251.9 | | | — | | | 9.4 | | | (0.8) | | | 260.5 | |
商業抵押貸款支持 | 266.3 | | | — | | | 16.5 | | | (1.4) | | | 281.4 | |
住房抵押貸款支持 | 685.8 | | | — | | | 49.0 | | | (0.2) | | | 734.6 | |
美國企業 | 3,315.6 | | | (1.2) | | | 380.6 | | | (4.4) | | | 3,690.6 | |
外國公司 | 1,029.0 | | | — | | | 80.6 | | | (0.3) | | | 1,109.3 | |
固定到期日證券總額 | $ | 6,245.8 | | | $ | (1.2) | | | $ | 578.2 | | | $ | (7.3) | | | $ | 6,815.5 | |
於二零二一年十二月三十一日按合約到期日劃分的固定到期證券的成本或攤餘成本及公允價值如下。實際到期日可能與合約到期日不同,因為證券發行人可能有權收回或提前償還債務,不論是否有收回或提前償還罰款。
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 成本或 攤銷 成本 | | 公允價值 |
在一年或更短的時間內到期 | $ | 376.9 | | | $ | 381.1 | |
應在一年至五年後到期 | 2,117.3 | | | 2,200.7 | |
在五年到十年後到期 | 1,892.8 | | | 1,988.5 | |
十年後到期 | 1,060.7 | | | 1,146.4 | |
總計 | 5,447.7 | | | 5,716.7 | |
資產擔保 | 411.1 | | | 423.0 | |
商業抵押貸款支持 | 466.7 | | | 473.7 | |
住房抵押貸款支持 | 578.4 | | | 601.9 | |
總計 | $ | 6,903.9 | | | $ | 7,215.3 | |
下表顯示了所示期間的投資淨收入的主要類別:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
固定期限證券 | $ | 232.8 | | | $ | 228.4 | | | $ | 241.2 | |
股權證券 | 14.9 | | | 14.5 | | | 14.9 | |
房地產商業抵押貸款 | 8.9 | | | 8.2 | | | 8.3 | |
短期投資 | 2.1 | | | 5.7 | | | 10.8 | |
其他投資 | 61.0 | | | 16.6 | | | 41.4 | |
現金和現金等價物 | 8.5 | | | 13.3 | | | 37.8 | |
綜合投資實體收入(1) | — | | | 56.3 | | | 119.2 | |
總投資收益 | 328.2 | | | 343.0 | | | 473.6 | |
投資費用 | (13.8) | | | (20.5) | | | (20.3) | |
來自合併投資主體的費用(1) | — | | | (36.9) | | | (70.1) | |
淨投資收益 | $ | 314.4 | | | $ | 285.6 | | | $ | 383.2 | |
(1)下表列示所示期間來自綜合投資實體之收入扣除開支。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
直接投資於下列各項的投資收入(虧損): | | | | | |
房地產基金(1) | $ | — | | | $ | 8.3 | | | $ | 25.1 | |
CLO實體 | — | | | 8.0 | | | 17.0 | |
投資管理費 | — | | | 3.1 | | | 7.0 | |
綜合投資實體的投資淨收益 | $ | — | | | $ | 19.4 | | | $ | 49.1 | |
(1)房地產基金的投資收入包括非控股權益應佔收入(虧損)美元1.1百萬美元和美元3.8截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為百萬美元。
不是截至二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度,本公司之重大投資並無產生收入。
下表彙總了出售可供出售固定到期證券的所得款項,以及在所示期間由於這些出售而在業務報表中確認的已實現收益毛額和已實現虧損毛額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
固定到期證券: | | | | | |
銷售收入 | $ | 1,361.8 | | | $ | 515.4 | | | $ | 1,729.1 | |
已實現毛利 | $ | 31.9 | | | $ | 19.6 | | | $ | 24.3 | |
已實現損失毛額 | (14.8) | | | (6.8) | | | (8.2) | |
出售固定到期證券的投資已實現淨收益(損失) | $ | 17.1 | | | $ | 12.8 | | | $ | 16.1 | |
就截至二零二一年十二月三十一日止年度虧損出售的證券而言,該等證券以低於賬面價值的價格持續交易的平均時間約為 6月份。
下表載列所示期間在經營報表中確認的投資已實現淨收益(虧損)和股本證券公允價值變動(包括減值):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
與銷售及其他有關的投資及股本證券公平值變動之已變現收益(虧損)淨額: | | | | | |
固定期限證券 | $ | 17.2 | | | $ | 12.7 | | | $ | 16.4 | |
股票證券(1)(2) | 108.3 | | | 21.6 | | | 37.5 | |
房地產商業抵押貸款 | 0.5 | | | (1.2) | | | — | |
其他投資 | 2.0 | | | 10.7 | | | 15.0 | |
合併投資實體(3) | — | | | (32.3) | | | (9.8) | |
與銷售和其他有關的權益證券的投資和公允價值變動的已實現淨收益(虧損)總額 | 128.0 | | | 11.5 | | | 59.1 | |
與減值有關的已實現淨收益(虧損): | | | | | |
固定期限證券(4) | 1.2 | | | (2.6) | | | (0.6) | |
其他投資(1) | (1.0) | | | (17.1) | | | (1.5) | |
與減值有關的已實現淨收益(虧損)總額 | 0.2 | | | (19.7) | | | (2.1) | |
股權證券投資和公允價值變動的已實現淨收益(虧損)合計 | $ | 128.2 | | | $ | (8.2) | | | $ | 57.0 | |
(1)毛利為$24.31000萬,$10.51000萬美元和300萬美元13.4截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的股權投資變現分別為1000萬歐元。股權投資在計量選擇項下的賬面價值為$103.7百萬美元和美元98.7分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。這些投資計入綜合資產負債表中的其他投資。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度,減值為#美元1.01000萬,$17.1百萬美元,以及$1.5分別為100萬美元。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度,累計賬面值公平值增長為43.01000萬,$35.11000萬美元和300萬美元24.6300萬美元,累計向下調整為1美元。0.81000萬,$2000萬及$2000萬,累計減值虧損為美元14.9百萬,$18.61000萬美元和300萬美元1.5分別為2.5億美元和2.5億美元。
(2)截至二零二一年十二月三十一日止年度包括美元85.4 2021年上市的四個股權頭寸的未實現收益百萬。於二零二一年十二月三十一日,該等股本證券的總公允價值為美元。133.7 於綜合資產負債表內之股本證券。上市前,該等股權頭寸根據股權計量替代指引入賬,並在綜合資產負債表內的其他投資中呈報,公允價值為美元,48.1截至2020年12月31日,為1.2億美元。
(3)包括本公司於2020年出售CLO資產管理平臺前對CLO的直接投資的公允價值變動所產生的已實現淨虧損。
(4)包括信貸損失$1.2截至2020年12月31日的年度可供出售的固定到期日證券1,000,000美元。在2021年12月31日終了的年度內出售了為其設立準備金的特定證券,導致取消了#美元。1.2 1000萬美元的信用損失。更多信息請參見附註5。
下表列出了在所示期間持有的權益證券的公允價值變動部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
股本證券確認的淨收益(損失) | $ | 108.3 | | | $ | 21.6 | | | $ | 37.4 | |
減去:與出售股權證券有關的已實現淨收益(虧損) | (4.1) | | | 6.6 | | | (1.1) | |
所持股本證券的公允價值變動總額 | $ | 112.4 | | | $ | 15.0 | | | $ | 38.5 | |
截至2021年12月31日及2020年12月31日,本公司固定期限證券未實現虧損總額的投資類別及存續期如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 總計 |
| 公允價值 | | 未實現 損失 | | 公平 價值 | | 未實現 損失 | | 公允價值 | | 未實現 損失 |
固定期限證券: | | | | | | | | | | | |
美國政府和政府機構及當局 | $ | 31.5 | | | $ | (0.1) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 31.5 | | | $ | (0.1) | |
州、市和政治分區 | 48.1 | | | (0.7) | | | — | | | — | | | 48.1 | | | (0.7) | |
外國政府 | 216.0 | | | (4.1) | | | 4.0 | | | (0.1) | | | 220.0 | | | (4.2) | |
資產擔保 | 257.7 | | | (2.1) | | | 9.8 | | | (0.2) | | | 267.5 | | | (2.3) | |
商業抵押貸款支持 | 274.8 | | | (2.9) | | | 2.0 | | | (0.4) | | | 276.8 | | | (3.3) | |
住房抵押貸款支持 | 94.0 | | | (1.5) | | | 10.0 | | | (0.2) | | | 104.0 | | | (1.7) | |
美國企業 | 687.8 | | | (13.1) | | | 15.2 | | | (0.9) | | | 703.0 | | | (14.0) | |
外國公司 | 394.0 | | | (8.6) | | | 6.7 | | | (0.3) | | | 400.7 | | | (8.9) | |
固定到期日證券總額 | $ | 2,003.9 | | | $ | (33.1) | | | $ | 47.7 | | | $ | (2.1) | | | $ | 2,051.6 | | | $ | (35.2) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 總計 |
| 公允價值 | | 未實現 損失 | | 公平 價值 | | 未實現 損失 | | 公允價值 | | 未實現 損失 |
固定期限證券: | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
州、市和政治分區 | $ | 6.1 | | | $ | (0.1) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6.1 | | | $ | (0.1) | |
外國政府 | 28.3 | | | (0.1) | | | — | | | — | | | 28.3 | | | (0.1) | |
資產擔保 | 54.5 | | | (0.2) | | | 37.4 | | | (0.6) | | | 91.9 | | | (0.8) | |
商業抵押貸款支持 | 28.2 | | | (0.7) | | | 3.3 | | | (0.7) | | | 31.5 | | | (1.4) | |
住房抵押貸款支持 | 23.9 | | | (0.1) | | | 1.5 | | | (0.1) | | | 25.4 | | | (0.2) | |
美國企業 | 71.9 | | | (2.9) | | | 13.8 | | | (1.5) | | | 85.7 | | | (4.4) | |
外國公司 | 30.1 | | | (0.3) | | | — | | | — | | | 30.1 | | | (0.3) | |
固定到期日證券總額 | $ | 243.0 | | | $ | (4.4) | | | $ | 56.0 | | | $ | (2.9) | | | $ | 299.0 | | | $ | (7.3) | |
未實現損失毛額共計 2%和2分別為相關證券截至2021年12月31日和2020年12月31日的公允價值總額的%。大致94%和60截至2021年12月31日和2020年12月31日,這些未實現虧損總額中有6%處於連續虧損狀態不到12個月。未實現虧損總額包括1,202和180分別截至2021年12月31日和2020年12月31日的個股。根據其政策,本公司得出結論,對於這些證券,截至2021年12月31日和2020年12月31日的未實現虧損總額與非信貸因素有關,因此不確認截至2021年12月31日的年度內與信貸相關的虧損。此外,公司目前不打算也不需要在預期價值回升之前出售這些投資。
截至2021年12月31日,按合同到期日計算,處於未實現虧損狀態的可供出售固定到期日證券的成本或攤餘成本和公允價值如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 成本或 攤銷 扣除津貼後的費用淨額 | | 公允價值 |
在一年或更短的時間內到期 | $ | 15.3 | | | $ | 15.1 | |
應在一年至五年後到期 | 443.2 | | | 436.6 | |
在五年到十年後到期 | 602.9 | | | 591.3 | |
十年後到期 | 369.8 | | | 360.3 | |
總計 | 1,431.2 | | | 1,403.3 | |
資產擔保 | 269.8 | | | 267.5 | |
商業抵押貸款支持 | 280.1 | | | 276.8 | |
住房抵押貸款支持 | 105.7 | | | 104.0 | |
總計 | $ | 2,086.8 | | | $ | 2,051.6 | |
本公司已就位於美國各地的物業訂立商業抵押貸款,以相關房地產作抵押。截至2021年12月31日,約 38商業抵押貸款的未償還本金餘額的%集中在加利福尼亞州、德克薩斯州和伊利諾伊州。儘管本公司擁有多元化的貸款組合,但經濟衰退可能對其債務人償還貸款的能力造成不利影響。商業按揭貸款的未償還餘額,0.1百萬至美元9.6截至2021年12月31日,百萬美元0.1百萬至美元9.9截至2020年12月31日,百萬。
商業抵押貸款的信貸質量指標是貸款價值比率和償債覆蓋率。貸款價值比率將貸款本金額與抵押貸款的相關物業的公允價值進行比較,通常以百分比表示。償債覆蓋率將物業的淨營業收入與償債支付額進行比較,通常以比率表示。貸款與價值比率和償債覆蓋比率一般每年在第四季度更新。
下表呈列於二零二一年及二零二零年十二月三十一日若干關鍵信貸質量指標按起始年度劃分的商業按揭貸款(不包括信貸虧損撥備)的攤銷成本基準。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 起源年份 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 之前 | | 總計 | | 佔總數的百分比 |
貸款與價值比率(1): | | | | | | | | | | | | | | | |
70%及以下 | $ | 71.7 | | | $ | 5.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4.0 | | | $ | 99.8 | | | $ | 181.1 | | | 70.3 | % |
71%至80% | 61.8 | | | — | | | — | | | 4.7 | | | — | | | 1.0 | | | 67.5 | | | 26.2 | % |
81%至95% | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.1 | | | 1.1 | | | 0.4 | % |
大於95% | — | | | — | | | — | | | — | | | 5.8 | | | 2.1 | | | 7.9 | | | 3.1 | % |
總計 | $ | 133.5 | | | $ | 5.6 | | | $ | — | | | $ | 4.7 | | | $ | 9.8 | | | $ | 104.0 | | | $ | 257.6 | | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 起源年份 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 之前 | | 總計 | | 佔總數的百分比 |
償債覆蓋率(2): | | | | | | | | | | | | | | | |
大於2.0 | $ | 59.3 | | | $ | 5.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 70.5 | | | $ | 135.4 | | | 52.6 | % |
1.5至2.0 | 34.1 | | | — | | | — | | | 4.7 | | | 4.0 | | | 17.5 | | | 60.3 | | | 23.4 | % |
1.0至1.5 | 40.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9.9 | | | 50.0 | | | 19.4 | % |
少於1.0 | — | | | — | | | — | | | — | | | 5.8 | | | 6.1 | | | 11.9 | | | 4.6 | % |
總計 | $ | 133.5 | | | $ | 5.6 | | | $ | — | | | $ | 4.7 | | | $ | 9.8 | | | $ | 104.0 | | | $ | 257.6 | | | 100.0 | % |
(1)租賃價值比率乃根據流動貸款結餘除以物業公平值得出。相關商業物業之公平值至少每年更新一次。
(2)DSC比率使用物業運營商最近報告的營業收入結果除以年度償債覆蓋率計算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 起源年份 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 之前 | | 總計 | | 佔總數的百分比 |
貸款與價值比率(1): | | | | | | | | | | | | | | | |
70%及以下 | $ | 2.9 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4.1 | | | $ | 29.0 | | | $ | 87.1 | | | $ | 123.1 | | | 88.0 | % |
71%至80% | 2.6 | | | — | | | 4.8 | | | — | | | — | | | — | | | 7.4 | | | 5.3 | % |
81%至95% | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.2 | | | 2.2 | | | 1.6 | % |
大於95% | — | | | — | | | — | | | 6.0 | | | — | | | 1.2 | | | 7.2 | | | 5.1 | % |
總計 | $ | 5.5 | | | $ | — | | | $ | 4.8 | | | $ | 10.1 | | | $ | 29.0 | | | $ | 90.5 | | | $ | 139.9 | | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 起源年份 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 之前 | | 總計 | | 佔總數的百分比 |
償債覆蓋率(2): | | | | | | | | | | | | | | | |
大於2.0 | $ | 5.5 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4.1 | | | $ | 26.4 | | | $ | 53.3 | | | $ | 89.3 | | | 63.9 | % |
1.5至2.0 | — | | | — | | | 4.8 | | | — | | | 2.6 | | | 17.5 | | | 24.9 | | | 17.8 | % |
1.0至1.5 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 15.0 | | | 15.0 | | | 10.7 | % |
少於1.0 | — | | | — | | | — | | | 6.0 | | | — | | | 4.7 | | | 10.7 | | | 7.6 | % |
總計 | $ | 5.5 | | | $ | — | | | $ | 4.8 | | | $ | 10.1 | | | $ | 29.0 | | | $ | 90.5 | | | $ | 139.9 | | | 100.0 | % |
(1)租賃價值比率乃根據流動貸款結餘除以物業公平值得出。相關商業物業之公平值至少每年更新一次。
(2)DSC比率使用物業運營商最近報告的營業收入結果除以年度償債覆蓋率計算。
截至2021年12月31日,公司的未償還抵押貸款承諾約為$14.1百萬美元。他説:
本公司有短期投資及固定到期證券,537.4百萬美元和美元587.3截至2021年12月31日和2020年12月31日,分別為100萬美元,按法律規定存放在各政府當局。
本公司已訂立某些符合對衝會計資格的利率衍生工具,以管理本公司債務的利率風險。有關這些衍生工具的更多信息,請參閲附註19。該公司還在有限的基礎上利用衍生品來限制利率、外匯和通脹風險,並在期權與託管工具關係不明確和密切的情況下將某些證券的期權分成兩部分。這些衍生品不符合會計目的的有效對衝;因此,它們按市價計價,收益或虧損記錄在營業報表中,包括手續費和其他收入、承銷、一般和行政費用以及已實現的收益(虧損)。截至2021年12月31日和2020年12月31日,與不符合對衝會計資格的衍生工具相關的金額為美元資產。1.9百萬美元和美元0.4分別為百萬美元的負債0.3百萬美元和美元0.7均計入綜合資產負債表。衍生工具的收益(虧損)計入與該等衍生工具有關的業務業績內,合共為美元。1.3百萬,$6.6百萬美元和$(89.4截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。有關看跌期權/看漲期權(構成2019年資產負債表負債和衍生工具損失的大部分)的其他信息,請參閲附註4。
9. 可變利息實體
在正常業務過程中,本公司涉及可能被視為VIE的各種類型的投資實體。該公司評估其與每個實體的參與情況,以確定是否需要合併。本公司的最大虧損風險僅限於其在VIE的投資的賬面價值和無資金支持的承諾。截至2021年12月31日和2020年12月31日,沒有合併的VIE。
非合併VIE
房地產合資企業及其他合夥企業
該公司投資於房地產合資企業和有限合夥企業,以及封閉式房地產基金。由於不符合主要受益人標準,這些投資一般按權益法入賬;然而,本公司能夠對被投資方的經營和財務政策施加重大影響。這些投資計入綜合資產負債表中的其他投資。截至2021年12月31日和2020年12月31日,公司的最大虧損敞口為其記錄的賬面價值$249.31000萬美元和300萬美元253.9分別為100萬美元。該公司的未出資承諾為#美元。38.8截至2021年12月31日。
有關與VIE相關的重要會計政策的更多信息,請參見附註2。
10. 公允價值披露
金融資產和負債披露的公允價值、投入和估值技術
公允價值計量和披露指引界定了公允價值,並建立了公允價值計量框架。公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。本公司已根據估值技術投入的優先次序,將其經常性公允價值基礎金融資產和負債歸類為三級公允價值等級。
公允價值等級對相同資產或負債的活躍市場報價給予最高優先級(級別1),對不可觀察到的投入給予最低優先級(級別3)。用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值體系的不同水平。在這種情況下,公允價值體系中公允價值計量整體所屬的水平是根據對整個公允價值計量體系具有重大意義的最低水平投入確定的。本公司對特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要做出判斷,並考慮與資產或負債相關的具體因素。
公允價值層次結構的層次如下:
•1級投入利用活躍市場的報價(未調整),以獲得公司可以獲得的相同資產或負債。
•第2級投入使用第1級所包括的報價以外的價格,該報價可直接或間接地在資產或負債的大體上整個期限內觀察到。第2級投入包括活躍市場中類似資產或負債的報價、非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價以及該資產或負債在市場上可見的報價以外的投入。在估值模型中使用可觀察到的投入來計算資產或負債的公允價值。
•第三級投入不可觀察,但對資產或負債的公允價值計量意義重大,幷包括資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。這些投入反映了管理層自己對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的假設。
本公司每季度審查公允價值層次分類。估值投入的可觀測性的變化可能會導致公允價值層次中某些證券的水平重新分類。
下表列出了該公司截至2021年12月31日和2020年12月31日按公允價值經常性計量的資產和負債的公允價值等級。以下列示的短期投資、其他投資、現金等價物、其他資產、與單獨賬户和其他負債有關的資產和負債的金額與合併資產負債表中列示的金額不同,因為只有這些項目內的某些投資或某些資產和負債是按估計公允價值計量的。其他投資包括對AIP、ASIC和ADC的投資、修改後的共同保險安排和其他衍生品。其他負債包括對AIP的投資、與業務合併有關的或有對價和其他衍生品。公允價值金額和大部分
其他投資及資產和負債列報的相關水平直接從第三方收到。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | |
金融資產 | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | |
固定期限證券: | | | | | | | | |
美國政府和政府機構及當局 | $ | 85.0 | | | $ | — | | | $ | 85.0 | | | $ | — | | |
州、市和政治分區 | 148.5 | | | — | | | 148.5 | | | — | | |
外國政府 | 437.7 | | | — | | | 437.7 | | | — | | |
資產擔保 | 423.0 | | | — | | | 423.0 | | | — | | |
商業抵押貸款支持 | 473.7 | | | — | | | 473.7 | | | — | | |
住房抵押貸款支持 | 601.9 | | | — | | | 601.9 | | | — | | |
美國企業 | 3,803.1 | | | — | | | 3,799.7 | | | 3.4 | | |
外國公司 | 1,242.4 | | | — | | | 1,238.8 | | | 3.6 | | |
股權證券: | | | | | | | | |
共同基金 | 33.3 | | | 33.3 | | | — | | | — | | |
普通股 | 151.1 | | | 15.5 | | | 0.7 | | | 134.9 | | (6) |
不可贖回優先股 | 261.3 | | | — | | | 261.3 | | | — | | |
短期投資 | 207.2 | | | 200.1 | | (2) | 7.1 | | | — | | |
其他投資 | 72.6 | | | 72.4 | | (1) | — | | | 0.2 | | |
現金等價物 | 1,243.9 | | | 1,190.9 | | (2) | 53.0 | | (3) | — | | |
| | | | | | | | |
其他資產 | 1.7 | | | — | | | 1.7 | | (4) | — | | |
在單獨賬户中持有的資產 | 11.8 | | | 7.7 | | (1) | 4.1 | | (3) | — | | |
金融資產總額 | $ | 9,198.2 | | | $ | 1,519.9 | | | $ | 7,536.2 | | | $ | 142.1 | | |
| | | | | | | | |
金融負債 | | | | | | | | |
其他負債 | $ | 76.4 | | | $ | 72.4 | | (1) | $ | — | | | $ | 4.0 | | (5) |
與單獨賬户有關的負債 | 11.8 | | | 7.7 | | (1) | 4.1 | | (3) | — | | |
財務負債總額 | $ | 88.2 | | | $ | 80.1 | | | $ | 4.1 | | | $ | 4.0 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | |
金融資產 | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | |
固定期限證券: | | | | | | | | |
美國政府和政府機構及當局 | $ | 94.1 | | | $ | — | | | $ | 94.1 | | | $ | — | | |
州、市和政治分區 | 175.3 | | | — | | | 175.3 | | | — | | |
外國政府 | 469.7 | | | 0.5 | | | 468.8 | | | 0.4 | | |
資產擔保 | 260.5 | | | — | | | 260.5 | | | — | | |
商業抵押貸款支持 | 281.4 | | | — | | | 272.7 | | | 8.7 | | |
住房抵押貸款支持 | 734.6 | | | — | | | 734.6 | | | — | | |
美國企業 | 3,690.6 | | | — | | | 3,678.6 | | | 12.0 | | |
外國公司 | 1,109.3 | | | — | | | 1,105.4 | | | 3.9 | | |
股權證券: | | | | | | | | |
共同基金 | 42.3 | | | 42.3 | | | — | | | — | | |
普通股 | 15.2 | | | 13.3 | | | 0.7 | | | 1.2 | | |
不可贖回優先股 | 232.7 | | | — | | | 231.6 | | | 1.1 | | |
短期投資 | 253.5 | | | 202.0 | | (2) | 51.5 | | | — | | |
其他投資 | 241.3 | | | 72.9 | | (1) | 168.3 | | (3) | 0.1 | | |
現金等價物 | 1,558.6 | | | 1,536.6 | | (2) | 22.0 | | (3) | — | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
在單獨賬户中持有的資產 | 11.4 | | | 6.7 | | (1) | 4.7 | | (3) | — | | |
金融資產總額 | $ | 9,170.5 | | | $ | 1,874.3 | | | $ | 7,268.8 | | | $ | 27.4 | | |
| | | | | | | | |
金融負債 | | | | | | | | |
其他負債 | $ | 76.1 | | | $ | 72.9 | | (1) | $ | 0.5 | | (4) | $ | 2.7 | | (5) |
與單獨賬户有關的負債 | 11.4 | | | 6.7 | | (1) | 4.7 | | (3) | — | | |
財務負債總額 | $ | 87.5 | | | $ | 79.6 | | | $ | 5.2 | | | $ | 2.7 | | |
(1)主要包括共同基金和相關債務。
(2)主要包括貨幣市場基金。
(3)主要包括固定到期證券及相關債務。
(4)主要包括衍生物。
(5)包括或然代價負債及其他衍生工具。
(6)在2021年期間,該公司收到了133.7 通過特殊目的收購公司合併,更多信息見附註8。該等股本證券受禁售協議規限,因此,非流動性折扣已應用於交易所買賣價格,其中包括重大不可觀察輸入數據。
下表概述截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度與按公平值列賬的第三級金融資產及負債有關的資產負債表賬面值變動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日的年度 |
| | 平衡, 起頭 週期的 | | 總計 收益(損失) (已實現/ 未實現) 包括在 收入(1) | | 網絡 未實現 得(損)利 包括在 其他 全面 收入(2) | | 購買 | | 銷售額 | | 轉賬 (3) | | 轉賬 (3) | | 平衡, 末尾 期間 |
金融資產 | | | | | | | | | | | | | | | | |
固定期限證券 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
外國政府 | | $ | 0.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (0.4) | | | $ | — | |
資產擔保 | | — | | | — | | | — | | | 1.5 | | | — | | | — | | | (1.5) | | | — | |
商業抵押貸款支持 | | 8.7 | | | (1.9) | | | 0.3 | | | — | | | — | | | — | | | (7.1) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
美國企業 | | 12.0 | | | 0.2 | | | (0.5) | | | 0.6 | | | (1.2) | | | 3.4 | | | (11.1) | | | 3.4 | |
外國公司 | | 3.9 | | | — | | | (0.1) | | | — | | | (0.2) | | | 1.1 | | | (1.1) | | | 3.6 | |
股權證券 | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股(4) | | 1.2 | | | 85.6 | | | — | | | — | | | — | | | 48.1 | | | — | | | 134.9 | |
不可贖回優先股 | | 1.1 | | | — | | | — | | | 1.1 | | | (2.2) | | | — | | | — | | | — | |
其他投資 | | 0.1 | | | 0.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
金融負債 | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他負債 | | (2.7) | | | (1.3) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4.0) | |
第3級資產和負債共計 | | $ | 24.7 | | | $ | 82.7 | | | $ | (0.3) | | | $ | 3.2 | | | $ | (3.6) | | | $ | 52.6 | | | $ | (21.2) | | | $ | 138.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的年度 |
| | 平衡, 起頭 週期的 | | 總計 得(損)利 (已實現/ 未實現) 包括在 收入(1) | | 網絡 未實現 得(損)利 包括在 其他 全面 收入(2) | | 購買 | | 銷售額 | | 轉賬 (3) | | 轉賬 (3) | | 平衡, 末尾 期間 |
金融資產 | | | | | | | | | | | | | | | | |
固定期限證券 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
外國政府 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.4 | | | $ | — | | | $ | 0.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
商業抵押貸款支持 | | 11.6 | | | (2.8) | | | (0.1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8.7 | |
住房抵押貸款支持 | | — | | | — | | | 0.1 | | | 13.8 | | | (1.1) | | | 1.1 | | | (13.9) | | | — | |
美國企業 | | 1.7 | | | 0.2 | | | 0.6 | | | 13.3 | | | (0.4) | | | 1.8 | | | (5.2) | | | 12.0 | |
外國公司 | | 8.2 | | | 0.1 | | | (0.5) | | | 0.1 | | | (0.4) | | | — | | | (3.6) | | | 3.9 | |
股權證券 | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.2 | | | — | | | 1.2 | |
不可贖回優先股 | | 1.1 | | | (4.0) | | | — | | | — | | | — | | | 4.0 | | | — | | | 1.1 | |
其他投資 | | — | | | — | | | (1.1) | | | — | | | — | | | 2.7 | | | (1.5) | | | 0.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
其他資產 | | — | | | 20.7 | | | — | | | 1.7 | | | (22.0) | | | (0.2) | | | (0.2) | | | — | |
金融負債 | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他負債 | | (0.2) | | | (0.4) | | | — | | | (2.5) | | | — | | | 0.2 | | | 0.2 | | | (2.7) | |
第3級資產和負債共計 | | $ | 22.4 | | | $ | 13.8 | | | $ | (1.0) | | | $ | 26.4 | | | $ | (23.9) | | | $ | 11.2 | | | $ | (24.2) | | | $ | 24.7 | |
(1)作為已實現投資收益淨額的一部分,不包括非暫時性減值虧損,列入綜合經營報表。
(2)計入綜合全面收益表內之證券未變現收益變動之一部分。
(3)轉移主要歸因於可觀察到的市場信息的可獲得性的變化以及對估值投入的可觀察性的重新評估。
(4)$48.1百萬美元的轉讓是指通過特殊目的收購公司合併收到的普通股的成本基礎。
在確定金融資產和負債的公允價值時,可以使用三種不同的估值方法:市場法、收益法或成本法。公允價值計量及披露指引所述的三種估值方法與公認的估值方法一致。
市場法估值技術使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息。如有可能,活躍市場的報價(未經調整)採用截至期末日期的報價(如共同基金和貨幣市場基金)。否則,公司使用與市場方法一致的估值技術,包括矩陣定價和可比性。矩陣定價是一種數學技術,主要用於對債務證券進行估值,而不完全依賴於這些證券的報價,而是,
依賴於該證券與其他基準報價證券的關係。市場法估值技術通常使用從一組可比較對象中得出的市場倍數。倍數可能位於不同的範圍內,每個可比的倍數都不同。在選擇合適的多次落差的範圍內的位置時,需要進行判斷,同時考慮測量的定性和定量因素。
收益法估值技術將未來的金額,如現金流或收益,轉換為單一現值或貼現金額。這些技術依賴於當前市場對截至期末日期的未來金額的預期。收益法估值技術的例子包括現值法、期權定價模型、結合了現值法和多期超額收益法的二項式或點陣模型。
成本法估值技術的基礎是在期末替換一項資產的服務能力所需的數額,或當前的重置成本。也就是説,從市場參與者(賣方)的角度來看,將收到的資產價格是基於市場參與者(買方)獲得或建造具有類似效用的替代資產的成本確定的,並對過時進行了調整。
雖然並非所有三種方法都適用於所有金融資產或負債,但在適當情況下,本公司可使用一種或多種估值方法。就上述層級所包括的所有金融資產及負債類別(不包括若干衍生工具及若干非公開配售的公司債券),本公司一般採用市場估值方法。對於某些私募公司債券和某些衍生品,本公司通常使用收益估值技術。截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度,適用於本公司金融資產和負債類別的估值技術的應用是一致的。
一級證券
截至2021年和2020年12月31日,該公司被歸類為1級的投資和負債包括共同基金和相關債務、貨幣市場基金、外國政府固定到期日證券和在成熟市場公開上市和/或活躍交易的普通股。
二級證券
該公司使用從定價服務獲得的各種可觀察到的市場信息來對二級證券進行估值。定價服務使用基於矩陣定價等技術的專有估值模型為公司的二級證券準備公允價值計量估計,這些技術包括可觀察到的市場投入。公允價值計量和披露指引將可觀察到的市場投入定義為市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設,這些假設是根據從本公司以外的來源獲得的市場數據制定的。每種可觀察到的市場投入用於證券的程度取決於證券的類型和資產負債表日的市場狀況。根據安全性的不同,使用可觀察到的市場投入的優先順序可能會發生變化,因為一些可觀察到的市場投入可能不相關,或者可能需要額外的投入。該公司在二級證券的定價評估中使用以下可觀察到的市場投入(“標準投入”),按大致優先順序列出:基準收益率、報告的交易、經紀商/交易商報價、發行人價差、雙邊市場、基準證券、出價、報價和包括市場研究數據在內的參考數據。2級投資類型的更多詳細信息如下:
美國政府、政府機構和當局:美國政府及政府機構和當局的證券由公司的定價服務使用標準投入進行定價。這一類別包括美國國債,除了標準投入外,這些證券還使用供應商交易平臺數據進行定價。
各州、直轄市和政治分區:除標準輸入外,公司的定價服務還使用重大事件通知和新的發行數據輸入對州、市和政治分區的證券進行定價。
外國政府:外國政府證券主要是以當地貨幣計價的固定到期日證券,由公司的定價服務使用標準投入進行定價。定價服務還根據相關市場信息(包括相關信用信息、感知的市場走勢和行業新聞)對每種證券進行評估。
商業抵押貸款支持、住宅抵押貸款支持和資產支持:除標準投入外,公司的定價服務還使用每月付款信息和抵押品履約信息對商業抵押支持證券、住宅抵押支持證券和資產支持證券進行定價。此外,商業抵押貸款支持證券和資產支持證券使用新的發行數據,而住宅抵押貸款支持證券使用供應商交易平臺數據。
美國和外國公司:公司證券由公司的定價服務使用標準投入進行定價。這一類別的非投資級證券由公司的定價服務根據與發行人相關的股權和信用違約掉期曲線的觀察結果以及標準投入進行定價。某些私募公司債券由非定價服務來源使用一個模型定價,該模型具有可觀察的輸入,包括信用評級、信用利差、行業附加組件和發行人特定的附加組件。
不可贖回優先股:除標準投入外,公司的定價服務還使用與發行人有關的股本和信用違約掉期曲線的觀察結果對不可贖回優先股進行定價。
短期投資、其他投資、現金等價物、單獨賬户持有的資產和與單獨賬户相關的負債:為了對這些類別中的固定到期日證券和相關債務進行定價,定價服務利用標準投入。
其他資產和其他負債:遠期外匯的定價採用一種定價模型,該模型利用市場可觀察到的輸入,包括外匯現貨匯率、遠期點數和結算日期。
定價服務使用的估值模型可以根據資產負債表日可用於為證券定價的適當的可觀察到的輸入而變化。
3級證券
截至2021年12月31日和2020年12月31日,該公司被歸類為3級的投資包括141.9百萬美元和美元27.3固定期限證券和股權證券分別為100萬美元。 截至2021年12月31日,美元133.71.2億普通股股權證券的定價使用了一個模型,該模型結合了退出時間、折現率和波動率來計算公允價值,其中包括與鎖定協議相關的折扣。截至2020年12月31日、2021年和2020年剩餘的3級固定到期日證券和股票證券使用不具約束力的第三方經理報價定價,其基礎量化投入不是由本公司開發的,也不容易獲得或觀察到。
其他投資和其他負債:該公司使用布萊克-斯科爾斯定價模型對掉期和期權進行定價,該模型納入了第三方市場數據,包括掉期波動率數據。該公司使用從公認為市場參與者的第三方經紀自營商那裏獲得的非約束性報價來為信用違約掉期定價。非約束性報價的要素包括與實際定價的信用違約互換相關的可觀察到的市場交易、可比信用違約互換的交易、發行人的質量、結構和流動性。
或有對價的公允價值採用貼現現金流模型估計。投入可能包括未來的業務表現、盈利上限和適用的貼現率。非定價服務來源使用一個模型為某些衍生品定價,模型的輸入包括到期時間、名義金額、執行價格、遠期匯率、隱含波動率和貼現率。
管理層評估以下因素,以確定金融資產的市場是否不活躍。這些因素包括:
•無論最近的交易是否很少,
•無論公開發布的信息是否很少,
•無論可用價格是否隨着時間或市場參與者之間的顯著變化而變化,
•價格是否過時(即不是最新的),以及
•買賣價差的大小。
截至2021年12月31日或2020年12月31日,非流動資金對本公司金融資產的公允價值確定沒有重大影響。
該公司通常為每項金融資產獲得一個價格。本公司定期進行分析,以評估評估價格是否代表金融資產公允價值的合理估計。這一過程涉及定量和定性分析,並由投資和會計專業人士監督。所執行程序的例子包括對定價服務方法的初步和持續審查、對從定價服務收到的價格的審查、對定價統計數據和趨勢的審查,以及將某些證券的價格與兩個不同的適當價格來源的合理性進行比較。根據這項分析,本公司一般採用基於所有可用投入的公允價值最佳估計。在極少數情況下,非定價服務來源可能比定價服務更熟悉特定證券的市場活動。在這些情況下,使用的價格來自非定價服務來源。定價服務提供的信息表明哪些證券是使用市場可觀察到的投入進行定價的,這樣公司就可以在公允價值層次中對公司的金融資產進行適當的分類。
非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債的披露
本公司亦計量若干資產及負債的公允價值,一般按年計算,或當事件或情況變化顯示該等資產的賬面值可能無法收回時。這些資產包括商業抵押貸款、在計量替代方案下計入的股權投資、商譽和有限年限無形資產。
於二零二一年及二零二零年,由於第三方市場可觀察到的交易屬於同一發行人並被確定為相似,本公司將其若干股權投資在公允價值以外的計量替代項下計入。於二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日,按按公允價值計量之另類計量選擇項下投資之賬面值為$。41.8百萬美元和美元14.1分別為2.5億美元和2.5億美元。鑑於這些投資的估值涉及重大的不可觀察的投入,它們被歸類為公允價值層次的第三級。一般來説,這些估值使用市場法,或期權定價模型反向解析法,這是一種估值方法,可用於確定具有複雜資本結構的公司的普通股價值,其中最近沒有任何涉及普通股的交易。投入包括資本化表、投資過去和未來業績預測、退出時間、貼現率和基於適當行業組的波動率。截至2021年12月31日止年度,本公司錄得公允價值增加$25.1100萬美元與以下相關四市場可觀察到的交易四投資和公允價值減少#美元0.8100萬美元與以下相關一市場可觀察交易。截至2020年12月31日止年度,本公司錄得公平值增加$10.5100萬美元與以下相關二市場可觀察交易, 一投資。
於二零二一年及二零二零年,由於定性分析顯示存在減值,本公司採用概率加權情景模型進行定量分析,確定若干投資已減值。模型輸入包括資本化表、投資過去和未來公司業績預測以及貼現率。根據模型產出,1.01000萬美元和300萬美元17.1 截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度分別錄得百萬美元。
二零二一年商譽減值測試結果請參閲附註15。
金融工具公允價值披露
金融工具指引要求披露有關金融工具的公允價值信息,對其進行公允價值估計是可行的。因此,它要求對合並資產負債表中未確認或未按公允價值列賬的金融工具進行公允價值披露。但是,本指導意見不包括某些金融工具,包括與保險合同有關的金融工具和按權益法核算的金融工具(如合夥企業)。
對於下列金融資產和金融負債所包括的金融工具,綜合資產負債表中的賬面價值等於或接近公允價值。有關下列金融資產和金融負債所包含的金融工具以及用於估計公允價值的方法和假設的更多信息,請參閲上文金融資產和負債披露的公允價值投入和估值技術一節:
•現金和現金等價物;
•固定期限證券;
•股權證券;
•短期投資;
•其他投資;
•其他資產;
•在單獨賬户中持有的資產;
•其他負債;以及
•與單獨賬户有關的負債。
在估計綜合資產負債表中未確認或未按公允價值列賬的金融工具的公允價值時,本公司採用了以下方法和假設:
房地產商業抵押貸款房地產商業抵押貸款的公允價值採用第三方矩陣定價模型。對於固定利率貸款,矩陣過程使用收益率累積方法來創建定價收益率,其中包含基本收益率、信用質量利差、物業類型利差和加權平均壽命利差的組成部分。浮動利率貸款的定價具有掉期曲線上的目標質量利差。每筆貸款的美元價格是通過貼現現金流方法從定價收益率或利差得出的。
其他投資:其他投資包括按成本或攤銷成本記錄的低收入住房税收抵免、企業債券和信用租户貸款,以及保單貸款。報告的這些投資的賬面價值接近公允價值。
其他資產:交易商貸款的賬面價值接近公允價值。
投資產品項下的政策準備金:本公司投資產品項下保單儲備的公允價值採用貼現現金流分析方法確定。估值的關鍵投入包括對政策現金流、儲備流量、市場收益率和風險邊際的預測。
在再保險下持有的資金:由於票據到期日較短,報告的賬面價值接近公允價值。
債務:債務的公允價值是根據定價服務利用標準投入進行的矩陣定價。
下表披露了截至所示日期,綜合資產負債表中未確認或未按公允價值列賬的金融工具的賬面價值、公允價值和層次結構水平:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| | | 公允價值 |
| 賬面價值 | | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
金融資產 | | | | | | | | | |
房地產商業抵押貸款 | $ | 256.5 | | | $ | 266.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 266.0 | |
其他投資 | 4.2 | | | 4.2 | | | 2.0 | | | — | | | 2.2 | |
其他資產 | 24.9 | | | 24.9 | | | — | | | — | | | 24.9 | |
金融資產總額 | $ | 285.6 | | | $ | 295.1 | | | $ | 2.0 | | | $ | — | | | $ | 293.1 | |
| | | | | | | | | |
金融負債 | | | | | | | | | |
投資產品項下的保單儲備(個人及團體年金,可酌情提取)(1) | $ | 8.5 | | | $ | 9.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 9.6 | |
再保險持有的資金 | 364.2 | | | 364.2 | | | 364.2 | | | — | | | — | |
債務 | 2,202.5 | | | 2,456.3 | | | — | | | 2,456.3 | | | — | |
財務負債總額 | $ | 2,575.2 | | | $ | 2,830.1 | | | $ | 364.2 | | | $ | 2,456.3 | | | $ | 9.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| | | 公允價值 |
| 賬面價值 | | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
金融資產 | | | | | | | | | |
房地產商業抵押貸款 | $ | 138.3 | | | $ | 152.3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 152.3 | |
其他投資 | 52.1 | | | 52.1 | | | 14.4 | | | — | | | 37.7 | |
其他資產 | 23.3 | | | 23.3 | | | — | | | — | | | 23.3 | |
金融資產總額 | $ | 213.7 | | | $ | 227.7 | | | $ | 14.4 | | | $ | — | | | $ | 213.3 | |
| | | | | | | | | |
金融負債 | | | | | | | | | |
投資產品項下的保單儲備(個人及團體年金,可酌情提取)(1) | $ | 70.6 | | | $ | 85.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 85.4 | |
再保險持有的資金 | 358.6 | | | 358.6 | | | 358.6 | | | — | | | — | |
債務 | 2,252.9 | | | 2,540.0 | | | — | | | 2,540.0 | | | — | |
財務負債總額 | $ | 2,682.1 | | | $ | 2,984.0 | | | $ | 358.6 | | | $ | 2,540.0 | | | $ | 85.4 | |
(1)上表僅反映了本公司投資型合同(無重大死亡或發病風險的合同)的保單準備金的公允價值。
11. 保費及應收賬款
應收款項乃按扣除無法收回款項撥備後呈報。截至所示日期,該等應收款摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
應收保險費 | $ | 1,878.0 | | | $ | 1,484.2 | |
其他應收賬款 | 73.9 | | | 78.0 | |
信貸損失準備 | (9.4) | | | (13.3) | |
總計 | $ | 1,942.5 | | | $ | 1,548.9 | |
12. 所得税
於所示期間所得税開支(福利)的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
税前收入: | | | | | |
國內 | $ | 629.7 | | | $ | 443.1 | | | $ | 414.7 | |
外國 | 153.3 | | | 137.7 | | | 40.0 | |
税前收入總額 | $ | 783.0 | | | $ | 580.8 | | | $ | 454.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
當期費用(福利): | | | | | |
聯邦和州 | $ | 1.7 | | | $ | (180.8) | | | $ | (7.8) | |
外國 | 36.1 | | | 38.8 | | | 55.3 | |
當期支出總額(福利) | 37.8 | | | (142.0) | | | 47.5 | |
遞延費用(福利): | | | | | |
聯邦和州 | 123.4 | | | 192.0 | | | 98.0 | |
外國 | 8.3 | | | 10.4 | | | 2.8 | |
遞延費用(收益)合計 | 131.7 | | | 202.4 | | | 100.8 | |
所得税支出(福利)合計 | $ | 169.5 | | | $ | 60.4 | | | $ | 148.3 | |
外國税撥備包括根據美國税法被視為外國的美國屬地收入。本公司的國際業務須繳納其經營所在司法權區徵收的所得税。
聯邦所得税率與公司實際所得税率的對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
聯邦所得税率: | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
對帳項目: | | | | | |
非應税投資收入 | (0.2) | | | (0.2) | | | (0.5) | |
外匯收入(1) | 1.0 | | | 1.4 | | | 1.0 | |
不可扣除的補償
| 0.7 | | | 0.7 | | | 0.8 | |
上一年度税項負債變動 | (0.4) | | | (0.5) | | | 0.1 | |
估值備抵變動(2) | (0.2) | | | 1.2 | | | 10.7 | |
淨營業虧損結轉—CARES Act(3) | — | | | (13.7) | | | — | |
其他 | (0.3) | | | 0.5 | | | (0.5) | |
實際所得税率: | 21.6 | % | | 10.4 | % | | 32.6 | % |
(1)2021年、2020年和2019年的業績主要包括按不同税率徵税的外國收益的影響。
(2)二零一九年估值撥備變動主要與估值撥備$有關49.7 本集團於Iké的投資所產生的虧損所產生的遞延税項所產生的遞延税項。2020年估值撥備變動主要與額外估值撥備$有關6.7與Iké相關的1.7億美元。
(3)CARE法案包括五年營業淨虧損(“NOL”)結轉撥備,使公司能夠從某些虧損中受益,並按35%的原聯邦税率重新計量某些遞延税項資產和負債。於2020年,本公司錄得一項與北環線結轉撥備有關的税務優惠。
截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的未確認税務利益期初及期末金額對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
年初餘額 | $ | (15.6) | | | $ | (12.5) | | | $ | (11.8) | |
根據與本年度相關的納税狀況計算的增加額 | (0.6) | | | (0.5) | | | (0.5) | |
根據與本年度有關的税務狀況作出的減少 | — | | | — | | | — | |
增加前幾年的納税狀況 | (5.9) | | | (2.7) | | | (0.4) | |
前幾年的減税情況 | 3.6 | | | 0.1 | | | 0.2 | |
失誤 | — | | | — | | | — | |
年終餘額 | $ | (18.5) | | | $ | (15.6) | | | $ | (12.5) | |
未確認的税收優惠總額為$19.9百萬,$17.9百萬美元和美元14.0截至2021年12月31日,2020年和2019年12月31日止年度,包括利息和罰款,將影響公司的綜合實際税率。未確認税務利益的負債計入綜合資產負債表的應付賬款和其他負債。
本公司的持續做法是在所得税費用中確認與所得税事項有關的利息費用。截至二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度,本公司確認約美元(0.1),百萬,$1.5百萬美元和美元0.7與所得税事項有關的利息支出(利益)分別為百萬元。該公司有$1.7百萬,$1.8百萬美元和美元0.8於2021年、2020年及2019年12月31日應計利息為百萬美元。本公司 不是截至2021年12月31日的累計罰款,美元0.8 截至2020年12月31日和2019年12月31日,累計罰款100萬美元。
本公司預計在未來12個月內未確認的税收優惠不會有任何重大增加或減少。
該公司及其子公司在美國、各州和外國司法管轄區提交所得税申報單。該公司已基本解決了截至2015年的所有美國聯邦所得税事宜。基本上所有非美國所得税問題都是在2010年前完成的,所有州和地方所得税問題都是在2008年前完成的。
導致重大遞延税項資產和遞延税項負債的暫時性差異的税收影響如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
遞延税項資產 | | | |
投保人及獨立賬户儲備金 | $ | 642.2 | | | $ | 720.6 | |
淨營業虧損結轉 | 78.8 | | | 53.8 | |
投資淨額 | 9.4 | | | 7.3 | |
信用結轉 | 26.3 | | | 32.8 | |
僱員和退休後福利 | 17.3 | | | 25.5 | |
與薪酬相關 | 37.5 | | | 29.8 | |
資本損失結轉 | 0.3 | | | 9.8 | |
其他 | 47.1 | | | 47.6 | |
遞延税項資產總額 | 858.9 | | | 927.2 | |
減去估值免税額 | (25.1) | | | (27.6) | |
遞延税項資產,扣除估值準備後的淨額 | 833.8 | | | 899.6 | |
遞延税項負債 | | | |
遞延收購成本 | (1,325.8) | | | (1,266.5) | |
證券未實現增值淨額 | (90.1) | | | (126.5) | |
無形資產 | (101.1) | | | (106.0) | |
遞延税項負債總額 | (1,517.0) | | | (1,499.0) | |
遞延所得税淨負債 | $ | (683.2) | | | $ | (599.4) | |
累計估值備抵25.1截至2021年12月31日,由於管理層評估,國際附屬公司應佔的若干遞延税項資產極有可能無法變現,因此,截至2021年12月31日,存在1000萬美元。
本公司實現遞延税項資產的能力取決於其在結轉或結轉期間產生足夠的相同性質的應税收入的能力。在評估未來的應税收入時,公司考慮了所有可用於實現其遞延税項資產的應税收入來源,包括現有暫時性差異的未來沖銷、不包括沖銷暫時性差異和結轉的未來應税收入、結轉年度的應税收入以及納税籌劃策略。如果公司税務籌劃策略的假設或公司遞延税項負債沖銷的時間表發生變化,未來可能需要調整估值撥備。
除某些全資擁有的加拿大和拉丁美洲子公司外,公司計劃將收益無限期地再投資於其他司法管轄區。根據美國現行税法,預計未來匯回的收入不會徵收實質性所得税。因此,沒有提供遞延税金。.
全球無形低税收入(“GILTI”):TCJA制定了一項新要求,受控外國公司(“CFCs”)賺取的某些收入(即GILTI)目前必須計入CFCs的美國股東的毛收入。GILTI是指美國股東在作為美國股東的每個氟氯化碳的合格商業資產投資中所佔比例份額總和的10%以上的超額部分,即美國股東的“氟氯化碳測試淨收入”。根據公認會計原則,公司可以選擇(1)在發生時將未來美國計入與GILTI有關的應税收入所應繳納的税款視為當期支出,或(2)將這些金額計入公司對遞延税款的計量。本公司已選擇將GILTI的當期税收確認為税收發生期間的期間費用。根據這一政策,本公司沒有提供與暫時性差異相關的遞延税款,這些遞延税款一旦沖銷,將影響當期應繳納GILTI的收入金額。GILTI當期費用無關緊要。
按司法管轄區結轉的淨營業虧損如下所示日期:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
聯邦淨營業虧損結轉(1) | $ | 203.6 | | | $ | 66.8 | |
結轉國外淨營業虧損(2) | $ | 142.1 | | | $ | 162.4 | |
(1)在美元中203.6截至2021年12月31日,百萬美元135.1 2035年至2041年期間,百萬美元的淨運營虧損到期,68.5 百萬有無限的結轉。
(2)在美元中142.1截至2021年12月31日,百萬美元45.62022年至2037年期間將有100萬人到期,96.5百萬富翁擁有無限的結轉機會。
13. 遞延收購成本
關於遞延收購成本的信息如下所示日期:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
期初餘額 | $ | 7,388.0 | | | $ | 6,121.5 | | | $ | 4,203.4 | |
遞延費用 | 4,691.0 | | | 4,022.9 | | | 4,022.0 | |
攤銷 | (3,268.0) | | | (2,756.4) | | | (2,103.9) | |
期末餘額 | $ | 8,811.0 | | | $ | 7,388.0 | | | $ | 6,121.5 | |
14. 財產和設備
截至所示日期,財產和設備包括以下各項:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
土地 | $ | 10.0 | | | $ | 10.0 | |
建築物和改善措施 | 235.5 | | | 240.1 | |
傢俱、固定裝置和設備 | 129.9 | | | 123.9 | |
軟件 | 541.6 | | | 406.5 | |
總計 | 917.0 | | | 780.5 | |
減去累計折舊 | (355.6) | | | (334.4) | |
總計 | $ | 561.4 | | | $ | 446.1 | |
截至二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度的折舊開支為美元。73.8百萬,$56.1百萬美元和美元51.8 百萬,分別。折舊開支計入綜合經營報表內的包銷、一般及行政開支。
15. 商譽
本公司已將商譽分配至其報告單位以進行減值測試。本公司已 四報告單位, 三Global Lifestyle運營部門內的報告單位,包括互聯生活、全球汽車和全球金融服務及其他,以及全球住房(因此,減值測試報告單位處於運營部門層面)。公司及其他部門未獲分配任何商譽。
定量減損測試
對於2021年10月1日的年度商譽減值測試,公司對所有具有商譽的報告單位(互聯生活、全球汽車、全球金融服務和其他)以及全球住房進行了量化測試。
下文介紹在量化測試中使用的各種估值方法,這些方法是根據我們的判斷進行加權的,以確定報告單位的估計公允價值中最具代表性的方法。
採用股息貼現法(“DDM”)根據未來期間可供分配的預期現金流的現值對每個報告單位進行估值。根據詳細的假設估計了離散預測期間的現金流量,並計算了終端價值,以反映離散期間以外的現金流量的價值。然後使用每個報告單位的估計資本成本對現金流和終端價值進行貼現。每個報告單位的估計公允價值是貼現現金流和最終價值的總和。
我們使用了準則公司法,即我們確定了一組與報告單位具有類似業務的同行公司;然而,由於業務中產品和服務的多樣性,對報告單位的直接同行比較有限。這種方法被用來根據每個報告單位的相對價值對其進行估值
對同行公司的業績,基於幾個衡量標準,包括往績12個月收益的價格比、預期收益的價格比、有形淨值比和股本回報率。
由於2020年新冠肺炎對市場的影響以及新冠肺炎之後缺乏足夠的可觀察交易,估值中沒有使用指導性交易方法。
雖然在評估公允價值時考慮了DDM和準則公司估值方法,但DDM的權重更大,因為管理層認為預期現金流是企業估值中最重要的因素,也考慮到缺乏直接可比較的同行公司。根據截至2021年10月1日進行的量化評估,本公司得出結論,每個報告單位的估計公允價值都超過了各自的賬面價值,因此確定商譽沒有減損。
按可報告分部列出的商譽前滾如下所示年度:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 全球生活方式(1) | | 全球住房 | | | | 已整合 |
2019年12月31日餘額(2) | $ | 1,825.9 | | | $ | 379.5 | | | | | $ | 2,205.4 | |
採購(3) | 374.6 | | | — | | | | | 374.6 | |
| | | | | | | |
外幣折算及其他 | 9.3 | | | — | | | | | 9.3 | |
2020年12月31日餘額(2) | 2,209.8 | | | 379.5 | | | | | 2,589.3 | |
採購(3) | (10.4) | | | — | | | | | (10.4) | |
| | | | | | | |
外幣折算及其他 | (7.3) | | | — | | | | | (7.3) | |
2021年12月31日的餘額(2) | $ | 2,192.1 | | | $ | 379.5 | | | | | $ | 2,571.6 | |
(1)截至2021年12月31日,美元698.7百萬,$1,420.5百萬美元和美元72.92000萬美元的商譽分別分配給互聯生活、全球汽車和全球金融服務及其他報告單位。截至2020年12月31日,$715.2百萬,$1,421.3百萬美元和美元73.32000萬美元的商譽分別分配給互聯生活、全球汽車和全球金融服務及其他報告單位。
(2)綜合商譽反映 1,405.9於2021年12月31日及2020年12月31日的累計減值虧損,以及1,268.1於2019年12月31日的累計減值虧損。
(3)包括收購HYLA及AFAS所產生之商譽(參閲附註3),以及數項較不重大交易所產生之商譽。截至二零二一年十二月三十一日止年度的變動包括應用計量期間調整,主要與HYLA收購有關。
16. VOBA及其他無形資產
VOBA
有關VOBA的資料如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
期初餘額 | $ | 1,152.2 | | | $ | 1,993.7 | | | $ | 3,140.8 | |
增加(調整) | — | | | — | | | (4.0) | |
攤銷,扣除應計利息 | (567.9) | | | (835.7) | | | (1,121.0) | |
外幣折算及其他 | (0.9) | | | (5.8) | | | (22.1) | |
期末餘額 | $ | 583.4 | | | $ | 1,152.2 | | | $ | 1,993.7 | |
截至2021年12月31日,未償還VOBA結餘與2018年收購環球生活方式分部TWG有關。
截至2021年12月31日,VOBA未來五年及其後的預計攤銷如下:
| | | | | |
年 | 金額 |
2022 | $ | 322.5 | |
2023 | 177.8 | |
2024 | 76.2 | |
2025 | 3.3 | |
2026 | 1.4 | |
此後 | 2.2 | |
總計 | $ | 583.4 | |
其他無形資產
於所示日期,有關其他無形資產的資料如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2021 | | 2020 |
| 攜帶 價值 | | 累計 攤銷 | | 淨額其他 無形的 資產 | | 攜帶 價值 | | 累計 攤銷 | | 淨額其他 無形的 資產 |
與客户相關 | $ | 617.4 | | | $ | (329.7) | | | $ | 287.7 | | | $ | 519.5 | | | $ | (306.2) | | | $ | 213.3 | |
合同制(1) | 420.3 | | | (76.5) | | | 343.8 | | | 432.0 | | | (51.0) | | | 381.0 | |
技術為基礎 | 121.7 | | | (39.5) | | | 82.2 | | | 117.6 | | | (22.3) | | | 95.3 | |
營銷相關 | 10.3 | | | (4.8) | | | 5.5 | | | 10.1 | | | (3.5) | | | 6.6 | |
總計 | $ | 1,169.7 | | | $ | (450.5) | | | $ | 719.2 | | | $ | 1,079.2 | | | $ | (383.0) | | | $ | 696.2 | |
(1)截至2021年及2020年12月31日,合約無形資產包括美元。12.1 億元無形資產。
截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的其他無形資產攤銷總額為美元88.9百萬,$73.9百萬美元和美元62.2分別為100萬美元。
其他具有限年期之無形資產(包括客户相關、基於合約、基於技術及營銷相關)按其可使用年期攤銷。
壽命有限的其他無形資產在今後五年及以後的攤銷估計數如下:
| | | | | |
年 | 金額 |
2022 | $ | 98.1 | |
2023 | 97.9 | |
2024 | 93.8 | |
2025 | 89.6 | |
2026 | 78.4 | |
此後 | 249.3 | |
有限壽命的其他無形資產總額 | $ | 707.1 | |
17. 儲量
短期合同
持續經營(全球生活方式和全球住房)
該公司的短期合同包括全球生活方式和全球住房部門的產品和服務。Global Lifestyle的主要產品線包括延長服務合同、車輛服務合同、移動設備保護和信用保險,而Global House的主要產品線包括貸款人安置的房主和洪水、多户住房和製造住房。
IBNR總準備金是通過從最終虧損和虧損調整費用估計中減去案例基礎上發生的損失來確定的。最終損失和損失調整費用採用公認的精算損失準備方法估計。該公司採用的預訂方法包括鏈梯、慕尼黑鏈梯和Bornhuetter-Ferguson方法。使用頻率和嚴重性方法分析和保留可報告的巨災損失。這些方法包括按事故季度(或事故年)和每個產品組的事故年齡彙總支付的和案例發生的損失數據。隨着數據的老化,損失發展係數被計算出來,以衡量報告期之間新出現的索賠發展模式。通過選擇表示剩餘發展的損失發展係數,已知損失被預測到每個事故期間的最終發生基礎上。鏈梯法的基本前提是,未來的索賠發展最好是使用過去的索賠發展來估計,而Bornhuetter-Ferguson方法結合了過去的索賠發展和基於預期損失率的最終損失估計。慕尼黑連鎖階梯法在預測未來發展因素時考慮了支付和發生發展之間的相關性,通常更適用於發生與支付比率變化較大的產品。
對最終虧損和虧損調整費用的最佳估計通常是從每個期間一致應用的不同方法的混合中挑選出來的,這些方法考慮了重大假設,包括預計虧損發展因素和預期虧損率。估計本報告所列任何期間的未付損失負債和損失調整費用所用的方法和假設沒有重大變化。
處置和徑流短期保險額度
已處置業務內的短期合同包括不再提供的某些醫療保單和通過再保險處置的擔保員工福利保單。先前出售業務的準備金及再保險可收回款項計入綜合資產負債表。有關其他信息,請參閲附註18。
本公司在1971至1985年間因多年前終止的合同參與某些再保險池而產生的石棉、環境和其他一般責任索賠有徑流風險。隨身攜帶的儲備量是根據各儲存池管理人員的建議確定的。根據現有資料,並在考慮綜合財務報表所反映的準備金後,本公司認為或預期該等索償的準備金估計不會有重大變動。
長期合同
處置和徑流長續期保險線路
本公司有長期護理風險,並已於出售業務內獲全額再保險。該公司也有萬能人壽和年金產品,不再提供,並在徑流。儲備金是根據下列假設確定的。年金的貸記利率按保證利率計算,範圍為: 3.5%至4.0%,但少數保單的保證貸款率為4.5%.所有年金保單均已過退費期。萬能人壽基金的貸方利率是按保證利率計算, 4.0%至4.1%.萬能人壽基金須繳納因產品、年齡、性別、發行年份、風險類別、面值和等級而異的退費, 零在不長於20好幾年了。
預留前滾
下表提供了公司的期初和期末索賠和福利應付餘額的結轉。應付索賠和福利是對未付損失和損失理算費用的負債,包括案件和IBNR準備金。
由於未償虧損和虧損調整費用均為估計數,因此,公司實際發生的虧損可能多於或少於公司先前制定的估計數,分別被稱為不利發展或有利發展。
對最終損失和損失調整費用的最佳估計通常是從每個期間一貫採用的混合方法中挑選出來的。估計本報告所列任何期間的未付損失負債和損失調整費用所用的方法和假設沒有重大變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
應於年初支付的申索及福利 | $ | 1,610.3 | | | $ | 1,613.1 | | | $ | 1,606.3 | |
減去:放棄再保險和其他 | (849.4) | | | (855.1) | | | (874.2) | |
年初應付索償和福利淨額 | 760.9 | | | 758.0 | | | 732.1 | |
已發生的虧損和虧損調整費用涉及: | | | | | |
本年度 | 2,202.2 | | | 2,305.4 | | | 2,401.6 | |
前幾年 | (6.5) | | | (40.5) | | | (15.9) | |
已發生虧損和虧損調整費用合計 | 2,195.7 | | | 2,264.9 | | | 2,385.7 | |
已付虧損及虧損調整開支: | | | | | |
本年度 | 1,679.2 | | | 1,770.6 | | | 1,857.3 | |
前幾年 | 505.1 | | | 491.4 | | | 502.5 | |
已付損失和損失理算費用共計 | 2,184.3 | | | 2,262.0 | | | 2,359.8 | |
轉撥至持作出售負債(附註4) | (2.0) | | | — | | | — | |
年終應付索償和養卹金淨額 | 770.3 | | | 760.9 | | | 758.0 | |
加:再保險放棄及其他(1) | 825.6 | | | 849.4 | | | 855.1 | |
年末應付索償和養卹金(1) | $ | 1,595.9 | | | $ | 1,610.3 | | | $ | 1,613.1 | |
(1)包括可收回的再保險款項以及應付的索償和福利金143.8百萬,$95.8百萬美元和美元86.8截至2021年12月31日,2020年和2019年12月31日,分別有1000萬美元,並被割讓給美國政府。本公司是美國政府自願性國家洪水保險計劃的管理者。
淨(有利)不利前一年發展的比較顯示在本公司的當前和以前的部門和業務。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 上年度截至12月31日止年度的發生虧損發展, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
全球生活方式 | $ | (35.2) | | | $ | (27.6) | | | $ | (24.0) | |
全球住房 | 36.5 | | | (8.0) | | | 13.6 | |
所有其他 | (7.8) | | | (4.9) | | | (5.5) | |
總計 | $ | (6.5) | | | $ | (40.5) | | | $ | (15.9) | |
本公司於截至二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度各年均錄得淨虧損增長。Global Lifestyle於2021年、2020年及2019年經歷了類似金額的淨有利發展,分別為美元35.2百萬,$27.6百萬美元,以及$24.0分別為100萬美元。全球房地產經歷了淨不利的虧損發展,為$36.52021年,2021年增加1000萬美元,主要是由於2018年和2019年事故年的徑流中的小額商業責任索賠準備金加強,以及由於索賠結算滯後較長和通脹影響而導致貸款人安置的房主保險。全球住房經歷了淨有利發展,8.02020年主要歸因於前一年可報告的災難。2019年全球住房淨不利發展,主要原因是颶風瑪麗亞(2017)造成的損失高於預期。下面介紹了Global Lifestyle和Global Housing對索賠發展的更詳細解釋,包括按事故年份劃分的索賠發展。所有其他保險(如石棉、環境和其他一般賠償責任)所包括的較長尾部財產和傷亡保險準備金對前幾年發生的索賠估計數額沒有實質性變化。
下表是截至2021年12月31日,全球生活方式和全球住房部門發生的索賠和分配的索賠調整費用,扣除再保險,減去累計已支付索賠和分配的索賠調整費用,再保險淨額,以調節總索賠和應付福利,再保險淨額。這些表提供了按意外年份分列的關於短期重大索賠和應付福利餘額的索賠發展情況的未折現信息。
以下因素與下表中包含的損失發展信息有關:
•表格演示:這些表格是按事故年份組織的。對於某些類別的索賠和可收回的再保險,隨着我們獲得更多關於發生日期的信息,損失有時可能被重新歸類到較早或較晚的事故年度。這些改敍情況見下表各年的發展情況。大多數情況下,該公司會寫一些短尾行,這些行是根據事件寫的。如平均賠付比率表所示,提供了五年的索賠發展資料,因為大多數索賠在五年後都得到了充分發展。
•表分組:這些分組具有相同的風險特徵,具有相似的發展模式,通常會受到類似趨勢的影響,並反映我們的可報告部門。
•再保險的影響:再保險計劃因風險敞口類型而異。從歷史上看,該公司一直以按比例和超額損失為基礎,利用兼職再保險和協約再保險。再保險計劃可能每年都會有所不同,這可能會影響表中所列數據的可比性。
•IBNR:包括IBNR過去報告的損失的發展情況。
•從表中排除的信息:表中不包括未分配的損失調整費用。
•外匯匯率:按2021年12月31日的當前匯率列出了所有事故年度的美國以外業務的虧損發展情況。雖然這種方法需要重申所有以前事故年的信息,但匯率的變化不會影響已發生和已支付損失的發展趨勢。
•收購:包括表格中列出的所有事故年份的採購量。為了本披露的目的,我們對所獲得的準備金應用了追溯方法,包括整個相關表格的已發生和已支付的索賠發展歷史。應注意的是,被收購業務的歷史準備金是被收購公司使用當時有效的方法、假設和程序建立的,可能與我們目前的儲備基礎不同。因此,根據表中所示的彙總歷史結果來推斷未來的準備金充足率可能並不合適。
•性情:不包括表中列出的所有事故年份的處置。
•領款申請計數:將報告的索賠視為每個索賠人的一個索賠或每個損失事件的特徵。沒有報告的再保險合同損失索賠,因此不包括在報告的索賠中。下表中報告的索賠計數數據存在一些限制,包括:
◦索賠計數只在報告(不是最終)的基礎上提出;
◦下表包括某一彙總級別的業務線和地理區域,它們可能表明不同的頻率和嚴重程度趨勢和特徵,並且可能沒有與這些業務線和地理區域內的個別產品相關的索賠計數信息那麼有意義;
◦某些行業更有可能發生涉及多個索賠人和特徵的事件,這可能扭曲下表中報告的索賠計數的衡量標準;以及
◦報告的索賠數量沒有針對放棄的再保險進行調整,這可能會扭曲頻率或嚴重程度的衡量標準。
•所需補充信息:有關截至二零二一年十二月三十一日止年度所有期間已發生及已付虧損發展的資料以及相關歷史索償付款百分比披露未經審核,並呈列為所需補充資料。
全球生活方式索賠淨額發展表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已發生索賠和已分配索賠調整費用,扣除再保險 | | 2021年12月31日 |
截至十二月三十一日止的年度, | | 已發生但未報告負債總額加上已報告索賠的預期發展(1) | 累計報告索賠數(2) |
事故年 | 2017年未經審計 | 2018年未經審計 | 2019年未經審核 | 2020年未經審計 | 2021 | |
2017 | $ | 1,201.9 | | $ | 1,178.6 | | $ | 1,178.3 | | $ | 1,178.4 | | $ | 1,178.4 | | | $ | 0.2 | | 10,230,625 | |
2018 | | 1,374.5 | | 1,350.2 | | 1,343.8 | | 1,343.4 | | | 1.9 | | 9,722,793 | |
2019 | | | 1,522.2 | | 1,502.2 | | 1,498.7 | | | 6.0 | | 10,119,630 | |
2020 | | | | 1,455.2 | | 1,424.0 | | | 8.6 | | 10,104,237 | |
2021 | | | | | 1,348.8 | | | 152.6 | | 9,452,388 | |
| | | | 總計 | $ | 6,793.3 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
累計已付索賠和已分配索賠調整費用,扣除再保險 |
截至十二月三十一日止的年度, |
事故年 | 2017年未經審計 | 2018年未經審計 | 2019年未經審核 | 2020年未經審計 | 2021 |
2017 | $ | 980.7 | | $ | 1,163.9 | | $ | 1,170.5 | | $ | 1,172.7 | | $ | 1,174.6 | |
2018 | | 1,149.6 | | 1,324.5 | | 1,334.4 | | 1,337.6 | |
2019 | | | 1,297.3 | | 1,481.8 | | 1,488.9 | |
2020 | | | | 1,229.8 | | 1,407.1 | |
2021 | | | | | 1,120.9 | |
總計 | $ | 6,529.1 | |
2017年前應付的未決索賠和福利,扣除再保險 | 8.8 | |
應付索賠和福利,扣除再保險後的淨額 | $ | 273.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
按年齡劃分的已發生索償平均年給付額,扣除再保險 |
第1年未經審計 | 第2年未經審計 | 第3年未經審計 | 第4年未經審計 | 第5年未經審計 |
85.6% | 13.4% | 0.6% | 0.2% | 0.2% |
(1)包括一項關於案例儲備的開發規定。
(2)已支付索賠加上未結(待決)索賠的數量。鑑於本公司的再保險包括非比例條約,與讓渡再保險有關的索賠計數信息沒有反映,因為它不能被合理地定義或量化。
使用2021年12月31日所有年份的外匯匯率,Global Lifestyle經歷了$35.2截至2021年12月31日止年度的淨有利虧損發展為百萬美元,而淨有利虧損發展為美元,27.6百萬美元和美元24.0截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為百萬美元。這些數額是根據以上索賠發展表中發生的淨損失的變化加上2017年前事故年度的額外影響計算得出的。其中許多合同和產品包含追溯佣金(利潤分享)條款,這些條款將導致費用的增加或減少,這取決於開發是有利的還是不利的。他説:
在截至2021年12月31日的一年中,Global Lifestyle的淨有利發展歸功於公司大部分地區的幾乎所有業務線,這些業務集中在較近的事故年份,並基於對每個時期損失經歷的新評估。與尚未實現的潛在新冠肺炎相關索賠相關的儲備釋放是一個促成因素。在截至2020年12月31日的一年中,Global Lifestyle帶來的淨有利發展也歸功於公司大部分地區的幾乎所有業務線。新業務的增長對2020年的淨有利發展做出了貢獻,因為更多的索賠數據支持對最初的虧損估計進行調整。促進淨有利發展的增長領域包括北美銷售的車輛服務合同和亞太地區銷售的延長服務合同。截至2019年12月31日止年度,有利發展主要來自北美地區的移動設備保護產品及延長服務合約產品。特別是,新的移動業務相對於之前的預期是有利的。
隨着時間的推移,匯率變動導致準備金前滾和前一年發生的損失表中顯示的一些準備金差額與Global Lifestyle索賠發展表中反映的準備金差額不同。0.7),百萬,$0.5百萬美元,以及(0.4截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。上面的索賠發展表消除了外匯匯率隨時間變化的影響,以求具有可比性。
全球住房淨申領發展表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已發生索賠和已分配索賠調整費用,扣除再保險 | | 2021年12月31日 |
截至十二月三十一日止的年度, | | 已發生但未報告負債總額加上已報告索賠的預期發展(1) | 累計報告索賠數(2) |
事故年 | 2017年未經審計 | 2018年未經審計 | 2019年未經審核 | 2020年未經審計 | 2021 | |
2017 | $ | 964.5 | | $ | 976.2 | | $ | 991.1 | | $ | 986.6 | | $ | 990.0 | | | $ | 5.8 | | 252,679 | |
2018 | | 918.1 | | 916.3 | | 916.3 | | 926.1 | | | 8.1 | | 202,534 | |
2019 | | | 854.1 | | 852.0 | | 870.7 | | | 30.5 | | 202,734 | |
2020 | | | | 858.5 | | 861.9 | | | 61.0 | | 209,337 | |
2021 | | | | | 842.7 | | | 224.8 | | 193,319 | |
| | | | 總計 | $ | 4,491.4 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
累計已付索賠和已分配索賠調整費用,扣除再保險 |
截至十二月三十一日止的年度, |
事故年 | 2017年未經審計 | 2018年未經審計 | 2019年未經審核 | 2020年未經審計 | 2021 |
2017 | $ | 700.7 | | $ | 902.0 | | $ | 942.8 | | $ | 962.8 | | $ | 978.3 | |
2018 | | 622.5 | | 854.6 | | 893.6 | | 908.9 | |
2019 | | | 546.3 | | 762.7 | | 818.4 | |
2020 | | | | 557.0 | | 770.9 | |
2021 | | | | | 547.6 | |
總計 | $ | 4,024.1 | |
2017年前應付的未決索賠和福利,扣除再保險 | 5.0 | |
應付索賠和福利,扣除再保險後的淨額 | $ | 472.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
按年齡劃分的已發生索償平均年給付額,扣除再保險 |
第1年未經審計 | 第2年未經審計 | 第3年未經審計 | 第4年未經審計 | 第5年未經審計 |
67.3% | 24.2% | 5.0% | 1.9% | 1.6% |
(1)包括一項關於案例儲備的開發規定。
(2)已支付索賠加上未結(待決)索賠的數量。索賠頻率是在索賠人報告一級確定的。根據產品的性質和相關的保險觸發器,索賠人可以在給定的保單期限內提供多個索賠計數。鑑於本公司的再保險包括非比例條約,與讓渡再保險有關的索賠計數信息沒有反映,因為它不能被合理地定義或量化。
截至2021年12月31日的年度,全球住房經歷了$36.5百萬 淨不利虧損的發展,與發展的淨有利虧損#美元相比8.0百萬美元和淨不利虧損發展為$13.6截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為百萬美元。這些金額是根據上述索賠發展數據產生的淨損失的變化,加上2017年前事故年度的額外影響計算的。截至2021年12月31日止年度,環球房屋發展的不利淨額可歸因於$21.92000萬美元來自小型商業廣告,14.22000萬美元來自貸款人安置的房主保險,以及$7.0來自共享經濟產品的1.8億美元,部分被其他產品的淨有利發展所抵消。該公司於2019年停止承銷新的小型商業業務,索賠正在進行中。2018年和2019年事故年的準備金得到了加強,此前報告的責任索賠和社會通脹擔憂導致的案件發展出現了不利趨勢。貸款人安置的房主保險的淨不利發展主要歸因於2020年的事故年,並受到水損害索賠和通脹索賠延遲較長的影響。共享經濟產品的淨不利發展是由於與先前報告的索賠相關的準備金加強,並跨越了多個事故年。在截至2020年12月31日的一年中,全球住房的淨有利發展主要歸因於颶風瑪麗亞(2017)釋放儲備,以低於預期的價格了結索賠。在此之前,瑪麗亞的儲備已經增加了兩年,其嚴重趨勢一直超過了最初的假設。不包括可報告災難的淨髮展持平,因為貸款人安置的房主保險和其他產品的有利索賠頻率趨勢被共享經濟產品的不利發展所抵消。截至2019年12月31日的年度,由於颶風瑪麗亞的嚴重趨勢日益嚴重,導致全球住房在2017年事故年經歷了淨不利的發展,導致11.31000萬美元的增長。
已發生索賠和已支付索賠淨額的披露與未付索賠和應付福利責任的對賬
| | | | | |
| 2021年12月31日 |
未償負債淨額 | |
全球生活方式 | $ | 273.0 | |
全球住房 | 472.3 | |
其他短期保險項目(1) | 15.2 | |
已處置業務短期保險額度(有保健康) | 0.7 | |
應付索賠和福利,扣除再保險後的淨額 | 761.2 | |
| |
就未付的申索可追討的再保險 | |
全球生活方式(2) | 428.0 | |
全球住房 | 289.2 | |
其他短期保險項目(1) | 2.5 | |
已處置的企業短期保險額度(僱員福利保證和健康保證) | 18.1 | |
就未支付的申索而可追討的再保險總額 | 737.8 | |
| |
非短期保險(3) | 87.7 | |
未分配索賠調整費 | 9.2 | |
應付索償和養卹金共計 | $ | 1,595.9 | |
(1)石棉和污染儲備為美元17.9其他短期保險項目中的100萬美元,2.5百萬回收
(2)處置財產和意外事故業務為美元190.6百萬美元428.0全球生活方式的再保險可收回金額為100萬美元。
(3)金額包括某些長期合同風險,主要是通過再保險完全轉讓的長期護理業務的傷殘終身準備金。有關更多詳細信息,請參閲注2。
18. 再保險
在正常業務過程中,本公司涉及與非關聯公司進行再保險的承擔和轉讓。下表提供了截至所示日期的再保險可收回餘額的詳細信息:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
放棄未來投保人的福利和費用 | $ | 338.4 | | | $ | 1,133.8 | |
放棄未到期保費 | 4,950.0 | | | 4,565.4 | |
割讓的索償及應付利益 | 821.8 | | | 846.2 | |
讓渡已付損失 | 68.7 | | | 60.0 | |
總計 | $ | 6,178.9 | | | $ | 6,605.4 | |
再保險的一個關鍵信用質量指標是再保險人的A.M.Best Company(“A.M.Best”)財務實力評級。最佳財務實力評級是對再保險人履行對投保人持續義務的能力的獨立意見。在有重大信用風險的新再保險協議中,再保險人的最佳評級在執行時進行審查。現有再保險協議的最佳評級按季度進行審查,或根據事態發展更快進行審查。下表提供截至二零二一年十二月三十一日按A.M. Best財務實力評級分類的可收回再保險:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
上午最佳收視率 再保險人 | 放棄自己的未來 投保人 優勢和 費用 | | 割讓 不勞而獲 保費 | | 放棄所有債權 和福利 應付 | | 割讓後付清 損失 | | 總計 |
A++或A+ | $ | 328.5 | | | $ | 82.5 | | | $ | 287.6 | | | $ | 10.7 | | | $ | 709.3 | |
A或A- | 4.4 | | | 117.8 | | | 61.5 | | | 13.0 | | | 196.7 | |
B++或B+ | 5.5 | | | 17.9 | | | 2.3 | | | 0.1 | | | 25.8 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
未評級(%1) | 0.4 | | | 4,735.1 | | | 471.6 | | | 45.0 | | | 5,252.1 | |
總計 | 338.8 | | | 4,953.3 | | | 823.0 | | | 68.8 | | | 6,183.9 | |
減去:津貼 | (0.4) | | | (3.3) | | | (1.2) | | | (0.1) | | | (5.0) | |
可追討的再保險淨額 | $ | 338.4 | | | $ | 4,950.0 | | | $ | 821.8 | | | $ | 68.7 | | | $ | 6,178.9 | |
(1)未評級的割讓索賠和應付福利包括可收回的再保險金額#美元。143.8截至2021年12月31日,美國有1000萬美元被割讓給美國政府。本公司是美國政府自願性國家洪水保險計劃的管理者。
未評級類別的很大一部分與Global Lifestyle和Global Housing的協議有關,這些協議將某些客户產生的與業務相關的保費和風險再保險給客户自己的專屬自保保險公司或客户擁有所有權權益的再保險子公司。為了減輕這些再保險人面臨的信用風險,本公司評估再保險人的財務狀況,並通常持有大量抵押品(以扣留資金、信託和信用證的形式)作為擔保。
在所述期間,再保險對所賺取的保費和產生的福利的影響如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 長 持續時間 | | 短的 持續時間 | | 總計 | | 長 持續時間 | | 短的 持續時間 | | 總計 | | 長 持續時間 | | 短的 持續時間 | | 總計 |
直接賺取保費 | $ | 96.6 | | | $ | 15,813.5 | | | $ | 15,910.1 | | | $ | 35.5 | | | $ | 14,876.5 | | | $ | 14,912.0 | | | $ | 38.4 | | | $ | 13,982.8 | | | $ | 14,021.2 | |
假定保費 | — | | | 168.5 | | | 168.5 | | | — | | | 133.3 | | | 133.3 | | | — | | | 212.8 | | | 212.8 | |
放棄的保費 | (88.5) | | | (7,418.0) | | | (7,506.5) | | | (26.4) | | | (6,743.1) | | | (6,769.5) | | | (27.6) | | | (6,247.6) | | | (6,275.2) | |
淨賺得保費 | $ | 8.1 | | | $ | 8,564.0 | | | $ | 8,572.1 | | | $ | 9.1 | | | $ | 8,266.7 | | | $ | 8,275.8 | | | $ | 10.8 | | | $ | 7,948.0 | | | $ | 7,958.8 | |
直接投保人利益 | $ | 322.2 | | | $ | 5,949.2 | | | $ | 6,271.4 | | | $ | 91.3 | | | $ | 5,581.6 | | | $ | 5,672.9 | | | $ | 198.8 | | | $ | 5,336.1 | | | $ | 5,534.9 | |
投保人承擔的利益 | — | | | 139.1 | | | 139.1 | | | — | | | 122.3 | | | 122.3 | | | — | | | 212.9 | | | 212.9 | |
投保人利益讓渡 | (315.0) | | | (3,899.8) | | | (4,214.8) | | | (84.9) | | | (3,445.4) | | | (3,530.3) | | | (190.3) | | | (3,171.8) | | | (3,362.1) | |
投保人權益淨額 | $ | 7.2 | | | $ | 2,188.5 | | | $ | 2,195.7 | | | $ | 6.4 | | | $ | 2,258.5 | | | $ | 2,264.9 | | | $ | 8.5 | | | $ | 2,377.2 | | | $ | 2,385.7 | |
該公司擁有零及$168.4截至2021年12月31日和2020年12月31日,分別由信託或託管人持有的百萬投資資產,受益於與某些再保險安排有關的其他人。
該公司利用轉讓的再保險進行損失保護和資本管理、客户風險和利潤分享以及業務剝離。
損失保護與資本管理
作為公司整體風險和能力管理戰略的一部分,公司為公司各部門承保的某些風險購買再保險,包括重大的個人或災難性索賠。
對於存在巨災事件損失風險敞口的產品線,本公司密切監測和管理其按地理區域劃分的總風險敞口。該公司已簽訂再保險條約,以管理對這類事件的風險敞口。
細分客户風險和利潤分享
全球生活方式和全球住房部門承保其客户(如移動提供商、抵押貸款機構和服務商以及金融機構)產生的業務,並將此類業務的全部或部分再保險給一些客户的保險子公司。此類安排在安排基礎業務的風險和利潤分擔方面具有極大的靈活性。
Global Lifestyle和Global Housing的大部分再保險活動與協議有關,這些協議將某些客户產生的業務產生的保費和風險再保險給客户自己的專屬自保保險公司或客户擁有所有權權益的再保險子公司。通過這些安排,公司的保險子公司分擔與客户產生的業務相關的部分保費和風險。當再保險公司未獲授權在本公司保險子公司的住所國開展業務時,本公司的保險子公司通常從再保險公司或其關聯公司獲得相當於未償還準備金的抵押品,如信託或信用證,以獲得再保險在住所國的全部法定財務信用。
本公司的再保險協議並不解除本公司對其被保險人的直接責任。因此,如果任何再保險人都無法履行再保險協議中承擔的義務,就存在信用風險。為減少再保險破產的風險,本公司評估其再保險人的財務狀況,並根據再保險協議持有大量抵押品(以扣留資金、信託和信用證的形式)作為擔保。
業務剝離
該公司過去曾使用再保險出售某些業務,因為這些業務與公司保留的經營部門共享法人實體。與該等業務有關而轉讓的資產支持負債主要以信託形式持有。如再保險人無力償債,本公司將面臨信託及/或獨立賬目(如有)的資產不足以支持將回復至本公司的負債的風險。與這些資產剝離有關的再保險可收回款項為$625.7截至2021年12月31日,10億美元,其中410.2100萬美元歸功於John Hancock,該公司為長期護理業務提供再保險,上午最佳財務實力評級為A+,前景穩定。
此外,在再保險人無力償債的情況下,本公司將負責管理這項業務。該公司目前沒有處理這項業務的行政系統和能力。因此,在這些業務的一家或多家再保險人破產的情況下,該公司需要獲得這些能力。該公司可能被迫以不利的條款獲得此類能力,從而對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
截至2021年12月31日,本公司不知道就John Hancock的保險子公司的償付能力採取了任何監管行動,本公司也沒有義務履行其任何義務。約翰·漢考克已經在到期時支付了債務,沒有發生任何爭議。
JALIC再保險可追回款項
大部分的美元881.6JALIC的100萬再保險可收回餘額,如附註4所述,包括在截至2021年12月31日的待售資產中,由僱主再保險公司(“ERAC”)再保險,而僱主再保險公司是無抵押的。A.M.Best在2019年撤回了對ERAC的評級。ERAC的最終母公司通用電氣公司簽訂了一項資本維持協議,將ERAC的基於風險的資本(“RBC”)比率維持在可接受的監管水平,近年來一直通過向ERAC注資來維持這一比率。
19. 債務
下表顯示了截至2021年12月31日和2020年12月31日,公司未償債務的本金金額和賬面價值,減去未攤銷貼現和發行成本後的賬面價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 本金金額 | | 賬面價值 | | 本金金額 | | 賬面價值 |
2021年3月到期的浮動利率優先票據(1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 50.0 | | | $ | 50.0 | |
4.00%於二零二三年三月到期的優先票據(2) | — | | | — | | | 350.0 | | | 348.9 | |
4.202023年9月到期的優先票據% | 300.0 | | | 299.0 | | | 300.0 | | | 298.4 | |
4.902028年3月到期的優先債券百分比 | 300.0 | | | 297.5 | | | 300.0 | | | 297.2 | |
3.702030年2月到期的優先票據% | 350.0 | | | 347.3 | | | 350.0 | | | 347.0 | |
2.652032年1月到期的優先債券百分比 | 350.0 | | | 346.4 | | | — | | | — | |
6.752034年2月到期的優先票據% | 275.0 | | | 272.4 | | | 275.0 | | | 272.3 | |
7.002048年3月到期的固定至浮動利率次級票據%(3) | 400.0 | | | 395.9 | | | 400.0 | | | 395.4 | |
5.25% 2061年1月到期的次級票據 | 250.0 | | | 244.0 | | | 250.0 | | | 243.7 | |
債務總額 | | | $ | 2,202.5 | | | | | $ | 2,252.9 | |
(1)未償還本金總額已於二零二一年一月償還。在償還之前,這些優先票據的浮動利率為三個月倫敦銀行同業拆息加 1.25每年%。
(2)未償還本金總額已於二零二一年七月悉數贖回。
(3)負有 7.00%年利率至2028年3月,年利率等於三個月LIBOR + 4.135此後的百分比。
截至二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度,利息開支為美元。111.8百萬,$104.5百萬美元和美元110.6分別為100萬美元。利息支出包括下文利率衍生工具部分所述的衍生工具相關活動。有一塊錢33.9百萬美元和美元31.8於二零二一年及二零二零年十二月三十一日分別為百萬元應計利息。
債務發行
高級附註
2032高級債券:2021年6月,公司發行本金總額為美元的優先票據350.01000萬美元,利息利率為2.65年息%,於2032年1月到期,按0.158公眾優惠(“2032高級債券”)。利息每半年支付一次,從2022年1月15日開始,每年的1月15日和7月15日到期支付。在2031年10月15日之前,公司可隨時全部或不時贖回全部或部分2032年優先債券,全部溢價外加應計和未付利息。在該日或之後,公司可隨時全部或不時贖回2032年優先債券,贖回價格相當於100本金贖回金額的%,外加應計和未付利息。
於2021年7月,本公司以出售2032年優先債券所得款項淨額連同手頭現金贖回全部350.0億美元未償還本金總額4.00%2023年3月到期的優先票據,並支付應計利息、相關保費、手續費和開支,包括債務清償損失#美元20.7在截至2021年12月31日的一年中,
2030高級債券:2019年8月,本公司發行本金總額為美元的優先票據350.0百萬美元,利息利率為3.70年利率,於2030年2月到期,按0.035公眾優惠(“2030高級債券”)。利息每半年支付一次,從2020年2月開始拖欠。在2029年11月之前,公司可隨時全部或不時贖回全部或部分2030年優先票據,全部溢價外加應計和未付利息。在該日或之後,公司可隨時全部或不時贖回2030年優先債券,贖回價格相當於100本金贖回金額的%,外加應計和未付利息。
該公司利用此次發行的淨收益,連同手頭的現金,購買了#美元100.01000萬美元的6.752034年到期的優先債券,現金投標報價,贖回$250.0於2021年到期之浮動利率優先票據(“2021年優先票據”),以及支付相關保費、費用及開支。關於要約收購,該公司確認了一筆債務清償損失#美元。31.41000萬美元,主要是由於剩餘期限的利率與當前利率存在差異而需要向債券持有人支付的增量對價。此外,該公司還確認了一美元2.6因和解而蒙受的百萬損失三對衝利率的一年期利率掉期
2019年9月贖回的2021年高級債券部分的風險敞口。這一美元2.6百萬美元虧損從累積的其他綜合收益中重新分類,並通過利息支出入賬。
有關發行2030年優先債券,本公司確認為$3.0與2019年7月為對衝相關利率風險而進行的一系列衍生品交易支付的保費相關的利息支出數百萬美元。
2018年3月,公司發佈了以下聲明三本金總額為$的一系列優先票據900.0百萬:
•2021年高級債券:第一套優先票據面值為1元。300.0本金為百萬英鎊,浮動利率相當於三個月倫敦銀行同業拆借利率加1.25%,將於2021年3月到期。2021年優先債券的利息按季支付。自2019年3月或之後開始,本公司可隨時全部或不時贖回2021年優先債券,贖回價格相當於100本金贖回金額的%,外加應計和未付利息。2019年8月,公司贖回美元250.0百萬美元300.0當時未償還的本金總額為2021年優先債券的本金總額,另加贖回日的應計及未償還利息。2021年1月,公司贖回了剩餘的美元50.02021年優先債券的未償還本金總額為2021年3月,另加贖回日的應計和未償還利息。
•2023年高級債券:第二套優先債券面值為1元。300.0本金百萬美元,利息為4.20年利率,2023年9月到期,按年利率發行0.233公眾優惠(“2023年高級債券”)2023年優先債券的利息每半年支付一次。在2023年8月之前,公司可隨時全部或不時贖回全部或部分2023年優先票據,全部溢價外加應計和未付利息。於該日或之後,本公司可於任何時間全部或不時贖回2023年優先票據,贖回價格相等於100本金贖回金額的%,外加應計和未付利息。
•2028年高級債券:第三套優先債券面值為1元。300.0本金百萬美元,利息為4.90年利率,2028年3月到期,按年利率發行0.383公眾優惠(“2028高級債券”)2028年優先債券的利息每半年派息一次。在2027年12月之前,公司可隨時全部或不時贖回全部或部分2028年優先票據,全部溢價外加應計和未付利息。在該日或之後,公司可隨時全部或不時贖回2028年優先債券,贖回價格相當於100本金贖回金額的%,外加應計和未付利息。
若穆迪投資者服務公司(“穆迪”)或S全球評級公司(“S”)將該系列優先債券的信貸評級分別下調至Ba1或以下或BB+或更低,則2023年優先債券、2028年優先債券、2030年優先債券及2032年優先債券的應付利率將不時調整,或在優先債券處於或低於該等水平後上調信用評級。下表按評級列出利率較發行利率上調的詳情,其影響相等於該評級旁邊的基點數目之和,最高上調幅度為200較發行利率加碼基點:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 評級機構 | | |
評級級別 | | 穆迪(Moody)(1) | | S與P(1) | | 加息(二) |
1 | | BA1 | | BB+ | | 25基點 |
2 | | Ba2 | | BB | | 50基點 |
3 | | Ba3 | | BB- | | 75基點 |
4 | | B1或以下 | | B+或以下 | | 100基點 |
(1)包括任何替代評級機構的同等評級。
(2)分別適用於每個評級機構。
2013年3月,公司發佈了二一系列優先票據,其中一張於2018年3月到期償還。第二個系列的價格是$350.0本金總額為百萬元,按0.365向公眾提供%的折扣,利息為4.00%,並將於二零二三年三月到期(“二零二三年優先票據”)。於二零二一年七月,我們使用發行二零三二年優先票據所得款項連同手頭現金贖回全部美元。350.0 2023年優先票據之未償還本金總額為百萬美元。償還債務的損失20.7在截至2021年12月31日的一年中,報告了1.8億美元。
2004年2月,公司發行了本金總額為$的優先票據475.0百萬美元0.61對公眾提供%的折扣,利息為6.75%,並於2034年2月到期。利息每半年支付一次。
該等優先票據於到期前不可贖回。於二零一六年十二月及二零一九年八月,本公司完成現金收購要約,現金收購要約金額為港幣100,000元。100.0該等優先票據的本金總額為百萬元。償還債務的損失31.4截至2019年12月31日止年度報告了百萬美元。
附屬票據
2061附屬債券:2020年11月,本公司發行本金為美元的次級票據,於2061年1月到期250.01000萬美元,按年利率計息5.25%(“2061附屬票據”)。利息每季度支付一次,從2021年4月開始拖欠。在2026年1月或之後,公司可以隨時全部或部分贖回2061年附屬債券,贖回價格相當於其本金加上應計和未付利息,但如果沒有全部贖回,必須有最低金額未償還。於2026年1月前任何時間,本公司可於90在代表2061年附屬債券的全球票據中定義的税務事件、評級機構事件或監管資本事件發生後數日,贖回價格等於(I)關於評級機構事件,102(Ii)就税務事項或監管資本事項而言,其本金金額加上應計及未付利息。有關適用於這兩個系列的術語的更多信息,請參見下文2048年附屬票據(定義如下)。
公司使用淨收益#美元。243.72061年次級債券中的2.5億美元,以及手頭的現金,為收購Hyla提供資金。有關此次收購的其他信息,請參見附註3。
2048年附屬債券:2018年3月,公司發行本金為美元的定息至浮息次級票據,本金2048年3月到期400.0百萬元(“2048年附屬債券”),年息率為2018年3月至2028年3月7.00%,每半年支付一次。2048年發行的附屬債券年息率為3個月倫敦銀行同業拆息加4.135%,按季度支付,從2028年6月開始。在2028年3月或之後,公司可隨時全部或部分贖回2048年附屬債券,贖回價格相當於其本金加上應計和未付利息,但如果沒有全部贖回,則必須有最低金額未償還。於2028年3月前任何時間,本公司可全部贖回但不能部分贖回2048年附屬債券90在代表2048年附屬債券的全球票據中定義的税務事件、評級機構事件或監管資本事件發生後數日,贖回價格等於(I)關於評級機構事件,102(Ii)就税務事項或監管資本事項而言,其本金金額加上應計及未付利息。
此外,只要2048年附屬債券及2061年附屬債券(統稱為“附屬債券”)並無發生違約事件,本公司有權一次或多次將附屬債券的利息延遲支付一個或多個連續的利息期間最多五年,一如代表該等附屬債券的全球票據所述。在延期期間,附屬債券將繼續按當時適用的利率計息。在本公司發出選擇延遲支付附屬債券利息的通知的任何時間,本公司一般不得支付、贖回或購買本公司股本的任何股份或其任何債務證券或擔保,而該等證券或擔保在本公司清盤時與附屬債券平價或低於附屬債券,但若干有限的例外情況除外。
信貸安排和商業票據計劃
2021年12月,本公司簽訂了一項美元500.0百萬五-與JPMorgan Chase Bank,N.A.和Wells Fargo Bank,National Association安排的銀行銀團的一年期優先無擔保循環信貸安排(“信貸安排”)。這項信貸安排取代了公司之前的五-年份$450.01百萬美元循環信貸安排,該安排在信貸安排生效時終止。信貸安排提供循環貸款,並由單一開證行簽發多銀行、銀團信用證和信用證,總金額為#美元。500.0百萬美元,最高可增加到$700.0百萬美元。該信貸安排有效期至2026年12月,前提是該公司遵守所有契約。該信貸安排對根據其簽發的信用證的最高限額為#美元。50.0百萬美元。這些貸款的收益可用於公司的商業票據計劃或一般企業用途。
該公司製造了不是使用信貸融資或其先前的貸款 五-年份$450.0 截至2021年12月31日止年度, 不是截至2021年12月31日,貸款尚未償還。
2020年3月,該公司提取了美元200.0 100萬美元, 五-年份$450.0 由於COVID—19疫情帶來的不確定性,本集團已動用百萬元循環信貸融資作為預防措施。該貸款的浮動利率等於三個月的倫敦銀行同業拆息(LIBOR), 1.50於二零二零年六月結束的初始利息期為年利率%,其後按等於一個月倫敦銀行同業拆息加浮動利率計息 1.50%,再增加一個月。公司償還了全部美元200.0 2020年7月貸款。美元利息支出總額200.0 截至2020年12月31日止年度的1000萬美元抽獎額為美元1.71000萬美元。
該公司的商業票據計劃要求該公司維持流動性設施,無論是可用金額等於該計劃的任何未償還票據,還是在足以維持該計劃發行票據的評級的金額。該公司的商業票據被A.M. Best評級為AMB—1,穆迪評級為P—3,標準普爾評級為A—2。該計劃目前由信貸機制支持,其中,$495.5截至2021年12月31日,美元可用,4.5有100萬份信用證未付清。
截至2021年12月31日或2020年12月31日止年度,該公司沒有使用商業票據計劃, 不是與截至2021年或2020年12月31日尚未償還的商業票據計劃有關的金額。
聖約
信貸安排包含限制性契約,包括:
(i)在任何財政季度的最後一天維持最高綜合總債務與資本比率不超過0.35至1.0,但某些例外情況除外;以及
(Ii)維持綜合調整淨值,數額不少於相當於(A)和#的“最低數額”4.20億美元,(B)25截至2021年12月31日之後的每個財政季度綜合淨收入的百分比(如果為正)和(C)25從任何股本、不合格股本和混合證券的出資或發行中收到的現金收益淨額的百分比。
在違反某些契約的情況下,信貸機制下的所有債務,包括未付本金和應計利息以及未付信用證,可能會立即到期並支付。
利率衍生品
於2018年3月,本公司行使其於2017年訂立的一系列衍生工具交易,以對衝與預期借款有關的利率風險,為收購TWG提供資金。*本公司確定該等衍生工具符合對衝會計資格,為有效現金流對衝,並確認遞延收益$26.7在結算時,通過其他全面收益報告的百萬美元。遞延收益被確認為在實際收益率基礎上與2023年優先債券、2028年優先債券和2048年附屬債券相關的利息支出的減少。遞延收益的攤銷為#美元。3.0截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的淨利潤。於二零二一年及二零二零年十二月三十一日,餘下遞延收益為美元,15.6百萬美元和美元18.6分別為100萬美元。
20. 股權交易
普通股
已發行普通股股數的變動情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
已發行普通股的股份,開始 | 57,967,808 | | | 59,945,893 | | | 61,908,979 | |
既得限制性股票和限制性股票單位,淨額(1) | 214,116 | | | 213,569 | | | 248,333 | |
與業績股單位相關的發行(1) | 91,845 | | | 157,155 | | | 117,581 | |
與ESPP相關的發行 | 113,555 | | | 90,166 | | | 88,498 | |
與MCPS有關的問題 | 2,703,911 | | | — | | | — | |
回購的普通股股份 | (5,337,122) | | | (2,438,975) | | | (2,417,498) | |
已發行普通股股份, | 55,754,113 | | | 57,967,808 | | | 59,945,893 | |
(1)既得受限制股票、受限制股票單位及表現股份單位乃扣除已退休以支付參與者所得税負債之普通股股份後呈列。
本公司獲授權發行800,000,000普通股的股份。此外, 150,001B類普通股和400,001C類普通股已獲授權但尚未發行。
股票回購
於2021年1月及5月,本公司董事會(“董事會”)授權本公司購回最多達$600.0百萬美元和美元900.0 2000萬美元,分別為購買其未償普通股的總成本。
於截至2021年12月31日止年度內,本公司回購5,337,122公司發行在外的普通股股份,成本為美元。844.4百萬美元,不包括佣金,剩下美元842.1截至2021年12月31日,2021年5月回購授權剩餘的1000萬美元。截至二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度,本公司購回 2,438,975和2,417,498公司發行在外的普通股股份,不包括佣金,299.8百萬美元和美元274.9分別為100萬美元。
未來回購的時間和金額將取決於市場狀況、公司的財務狀況、運營結果和流動性以及其他因素。
強制性可轉換優先股的發行
2018年3月,本公司發佈2,875,000以公開發售價為美元的MCPS股份100.00每股出售MCPS的所得款項淨額為美元。276.4扣除承銷折扣和發行費用後,
於二零二一年三月轉換為 0.9405普通股,或2,703,911普通股總數加上一筆不重要的現金代替零碎股份。本公司使用部分庫存股作為普通股,使用平均成本法計算重新發行該等股份。
MPS的股息在宣佈時應按年股息6.50清算優先權的百分比為#美元。100.00每股。公司支付了優先股股息#美元。4.7百萬美元和美元18.7截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
21. 基於股票的薪酬
根據股份薪酬指引,本公司按授出日期公允價值確認股票薪酬成本。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度,本公司確認扣除5在剩餘的歸屬期間,按比例計算的每年估計沒收率。
長期股權激勵計劃
根據於2021年5月修訂的Assuant,Inc.2017年長期股權激勵計劃(以下簡稱ALTEIP),本公司有權發行最多1,840,112向僱員、高級職員和非僱員董事發行本公司普通股的新股。根據ALTEIP,公司可以根據其普通股的股份授予獎勵,包括股票期權、股票增值權、限制性股票(包括業績股)、非限制性股票、限制性股票單位(“RSU”)、業績股份單位(“PSU”)和股息等價物。所有基於股票的授予都是根據ALTEIP授予的。
董事會的薪酬委員會(以下簡稱“薪酬委員會”)每年對RSU和PSU進行獎勵。RSU和PSU是在授權期或履約期結束時發行實際普通股的承諾。根據ALTEIP授予員工的RSU是基於薪金等級和業績的,通常每年在三-年期間。RSU在限制期內以現金形式收取股息等價物,在限制期內沒有投票權。授予非僱員董事的RSU也每年授予三分之一的三然而,在-年度期間,既有股份的發行和股息等價物的支付將推遲至脱離董事會服務。PSU根據目標派息在業績期間應計股息等價物,並將根據實際發行的股份數量在業績期間結束時以現金支付。
根據ALTEIP,公司首席執行官經董事會授權,可向公司高管以外的員工授予普通股、限制性股票和RSU。薪酬委員會建議首席執行官根據這一計劃可以授予的年度股票分配。根據本計劃授予的限制性股票和RSU可能有不同的歸屬期限。
RSU的公允價值是使用授予日公司普通股的一部分的公允市場價值來估計的。PSU的公允價值是使用蒙特卡羅模擬模型估計的。參賽者在獲得PSU獎勵後將獲得的普通股數量取決於公司在選定指標方面的表現,如下所示。2021年、2020年和2019年獎金的支出水平可以在0%和200目標的百分比(最大)(100%)ALTEIP獎勵金額,基於公司相對於選定指標的績效水平。
2021、2020和2019 PSU績效目標。 薪酬委員會將股東總回報和稀釋後每股淨營業收入(不包括應報告的災難)確定為二2021年、2020年和2019年PSU獎項的同等加權表現計量。總股東回報的定義是公司普通股的增值加上股東的股息收益率,並將通過公司相對於標準普爾500指數的表現來衡量, 三—年業績期。每股攤薄普通股淨營業收入(不包括可報告災難)是一個公司特定的盈利能力指標,定義為公司的淨營業收入(不包括可報告災難)除以期末已發行的完全攤薄普通股數量。此度量為絕對度量
以一個 三-薪酬委員會在授予日確定的年度累積目標,與同行公司的業績不掛鈎。
限售股單位
以下是該公司尚未完成的RSU摘要:
| | | | | | | | | | | |
| 限售股單位 | | 加權平均 授予日期 公允價值 |
截至2020年12月31日的受限制股票單位 | 723,726 | | | $ | 95.67 | |
贈款(1) | 252,613 | | | 143.20 | |
衣 (2) | (330,053) | | | 96.70 | |
沒收和調整 | (18,852) | | | 110.38 | |
截至2021年12月31日的受限制股票單位 | 627,434 | | | $ | 113.84 | |
受限制股票單位歸屬,但於2021年12月31日遞延 | 75,270 | | | $ | 80.02 | |
(1)於二零二零年及二零一九年授出的受限制股份單位的加權平均授出日期公平值為美元。96.33及$102.86,分別為。
(2)歸屬的RSU的總公允價值為#美元47.4百萬,$32.3百萬美元和美元38.4截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度,本集團的淨資產總額分別為000萬美元。
下表載列截至二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度的受限制股份單位活動概要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
RSU補償費用 | $ | 32.8 | | | $ | 29.4 | | | $ | 29.5 | |
所得税優惠 | (5.9) | | | (5.2) | | | (5.3) | |
RSU補償費用,扣除税項 | $ | 26.9 | | | $ | 24.2 | | | $ | 24.2 | |
截至2021年12月31日,22.4與未償還的受限制單位有關的未確認賠償成本。預計這一費用將在加權平均期間內確認, 0.97好幾年了。
績效份額單位
本公司尚未履行的PSU概要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 性能 共享單位 | | 加權平均 授予日期 公允價值 |
截至2020年12月31日的業績份額單位 | 674,099 | | | $ | 101.45 | |
贈款(1) | 208,040 | | | 148.04 | |
衣 (2) | (177,157) | | | 123.84 | |
績效調整(3) | 28,290 | | | 125.57 | |
沒收和調整 | (22,156) | | | 107.30 | |
於2021年12月31日尚未行使的業績份額單位 | 711,116 | | | $ | 110.31 | |
(1)於二零二零年及二零一九年授出之優先認股單位之加權平均授出日期公平值為美元87.53及$105.23,分別為。
(2)歸屬的PSU的總公平值為美元24.6百萬,$24.9百萬美元和美元19.7截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度,本集團的淨資產總額分別為000萬美元。
(3)表示根據公司設定的績效目標的實現情況而發放的PSU的變化。
以上為初步目標獎勵金,並不反映預期業績期末確定的財務業績目標可能產生的增減。在每個執行期結束時實際發放的PSU數量將在以下範圍內0%至200初始目標獎勵的%。
下表載列截至二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度的PSU活動概要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
PSU補償費用 | $ | 31.8 | | | $ | 26.5 | | | $ | 23.2 | |
所得税優惠 | (3.3) | | | (2.6) | | | (2.7) | |
PSU補償費用,税後淨額 | $ | 28.5 | | | $ | 23.9 | | | $ | 20.5 | |
截至2021年12月31日,21.6與未支付的PSU有關的未確認賠償成本為100萬美元。這一成本預計將在加權平均期內確認0.68好幾年了。
具市況之可換股股份單位之公平值於授出日期採用蒙特卡洛模擬模型估計,該模型採用多個變數釐定達成獎勵所規定市況之可能性。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度授出獎勵的預期波動率乃基於本公司普通股及同業集團的歷史價格。於截至二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度內已授出之補助金之預期年期假設為相等於優先認股單位之平均歸屬期。無風險利率是基於授予時有效的美國國債收益率曲線。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在頒獎典禮期間頒發的所有獎項 截至2011年12月31日的幾年, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
預期波動率 | 34.14 | % | | 27.23 | % | | 20.92 | % |
預期期限(年) | 2.79 | | 2.79 | | 2.80 |
無風險利率 | 0.29 | % | | 0.41 | % | | 2.40 | % |
員工購股計劃
根據員工購股計劃,本公司獲授權發行最多5,000,000向參與ESPP的員工發行新的普通股。ESPP允許符合條件的員工通過工資扣除,在每個發售期間貢獻部分税後薪酬,用於購買公司普通股的股票。確實有二發售期間(1月1日至6月30日和7月1日至12月31日),普通股在每個發售期間結束時購買,網址為90普通股在發行期的第一天或最後一天收盤價較低的百分比。參與者必須在發行期的最後一個交易日受僱,才能根據ESPP購買普通股。可以購買的普通股的最大數量為5,000每名員工。參與者的捐款最高限額為#美元。7.5每期1000美元,或$15.0每年一千美元。
ESPP提供給計劃每週工作一定時數、連續受僱至少一天的個人六個月在提供期開始時,不是臨時僱員(僱用少於 12幾個月),並且沒有休假超過90緊接要約期的前幾天。
2022年1月,本公司發佈46,460折扣價為$$的普通股140.27發行期為2021年7月1日至2021年12月31日。2021年1月,本公司發行 59,753折扣價為$$的普通股90.96發行期為2020年7月1日至2020年12月31日。
2021年7月,本公司發佈53,802以折扣價$$向員工出售普通股118.90發行期為2021年1月1日至2021年6月30日。2020年7月,本公司發行 50,521以折扣價$$向員工出售普通股92.96發行期為2020年1月1日至2020年6月30日。
記錄的與ESPP有關的賠償費用為#美元。2.2百萬,$2.0百萬美元和美元1.3截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度,本集團的淨資產總額分別為000萬美元。不合格處置的相關所得税優惠為美元0.1 截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度,有 不是截至2019年12月31日止年度不合格處置的所得税優惠。
ESPP下的每項獎勵的公允價值是在每個發行期開始時使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型和下表中的假設估計的。預期波動性是基於公司普通股交易期權的隱含波動率和公司普通股的歷史波動率。期權合同期限內的無風險利率以授予時生效的美國國債收益率曲線為基礎。股息收益率是基於截至授予日的當前年化股息和普通股價格。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於在奧運會期間頒發的所有獎項, 截至2011年12月31日的幾年, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
預期波動率 | 24.56 - 28.67% | | 16.38 - 52.04% | | 18.47 - 26.91% |
無風險利率 | 0.06 - 0.09% | | 0.17 - 1.57% | | 2.10 - 2.56% |
股息率 | 1.67 - 1.98% | | 1.89 - 2.46% | | 2.18 - 2.63% |
預期期限(年) | 0.5 | | 0.5 | | 0.5 |
非股票激勵計劃
遞延補償
該公司的遞延補償計劃包括AIP、ASIC和ADC。AIP和ASIC為關鍵員工提供了用部分薪酬換取購買某些第三方共同基金的期權的能力。AIP和ASIC在2004年12月被凍結,不能向AIP或ASIC提供額外捐款。ADC計劃於2005年3月1日生效,並於2008年1月1日修訂和重述,以符合2004年美國就業創造法案(“就業法案”)和經修訂的1986年國內税收法典第409A條(“IRC”)。ADC為關鍵員工提供了推遲部分合格薪酬的能力,以便名義上投資於各種共同基金。ADC下的延期和撤資旨在完全符合《就業法案》對合格補償和分配要求的定義。
22. 累計其他綜合收益
計入綜合全面收益表之若干金額已扣除重新分類調整。 下表概述所示期間的重新分類調整數(扣除税項):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| 外國 貨幣 翻譯 調整,調整 | | 未實現淨額 收益在以下方面 證券 | | 衍生交易未實現收益淨額 | | | | | | 養卹金計劃未攤銷淨額(損失) | | 累計 其他 全面 (虧損)收入 |
2020年12月31日餘額 | $ | (295.6) | | | $ | 1,097.6 | | | $ | 14.7 | | | | | | | $ | (106.9) | | | $ | 709.8 | |
重新分類前累計其他全面收益變動 | (31.0) | | | (215.9) | | | — | | | | | | | 17.3 | | | (229.6) | |
從累積的其他全面收益中重新分類的金額 | (0.3) | | | (625.1) | | | (2.3) | | | | | | | (2.5) | | | (630.2) | |
本期其他綜合(虧損)收入淨額 | (31.3) | | | (841.0) | | | (2.3) | | | | | | | 14.8 | | | (859.8) | |
| | | | | | | | | | | | | |
2021年12月31日的餘額 | $ | (326.9) | | | $ | 256.6 | | | $ | 12.4 | | | | | | | $ | (92.1) | | | $ | (150.0) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| 外國 貨幣 翻譯 調整,調整 | | 未實現淨額 收益在以下方面 證券 | | 衍生交易未實現收益淨額 | | | | 養卹金計劃未攤銷淨額(損失) | | 累計 其他 全面 收入(虧損) |
2019年12月31日的餘額 | $ | (358.9) | | | $ | 872.0 | | | $ | 17.1 | | | | | $ | (118.7) | | | $ | 411.5 | |
重新分類前累計其他全面收益變動 | 24.9 | | | 233.5 | | | — | | | | | 15.8 | | | 274.2 | |
從累積的其他全面收益中重新分類的金額 | 38.4 | | | (7.9) | | | (2.4) | | | | | (4.0) | | | 24.1 | |
當期其他綜合收益(虧損)淨額 | 63.3 | | | 225.6 | | | (2.4) | | | | | 11.8 | | | 298.3 | |
| | | | | | | | | | | |
2020年12月31日餘額 | $ | (295.6) | | | $ | 1,097.6 | | | $ | 14.7 | | | | | $ | (106.9) | | | $ | 709.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
| 外國 貨幣 翻譯 調整,調整 | | 未實現淨額 收益在以下方面 證券 | | 衍生交易未實現收益淨額 | | | | 養卹金計劃未攤銷淨額(損失) | | 累計 其他 全面 收入(虧損) |
2018年12月31日的餘額 | $ | (375.6) | | | $ | 316.1 | | | $ | 18.4 | | | | | $ | (114.3) | | | $ | (155.4) | |
重新分類前累計其他全面收益變動 | 16.7 | | | 565.0 | | | 1.0 | | | | | (4.5) | | | 578.2 | |
從累積的其他全面收益中重新分類的金額 | — | | | (9.1) | | | (2.3) | | | | | 0.1 | | | (11.3) | |
當期其他綜合收益(虧損)淨額 | 16.7 | | | 555.9 | | | (1.3) | | | | | (4.4) | | | 566.9 | |
| | | | | | | | | | | |
2019年12月31日的餘額 | $ | (358.9) | | | $ | 872.0 | | | $ | 17.1 | | | | | $ | (118.7) | | | $ | 411.5 | |
下表概述了在所示期間從AOCI改敍的情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
AOCI組件的詳細信息 | | 從AOCI重新分類的金額 | | 報表中受影響的行項目, 淨收入列報 |
| | 截至十二月三十一日止的年度, | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 | | |
外幣折算調整 | | $ | (0.8) | | | $ | 38.4 | | | $ | — | | | Iké淨虧損(見附註5) |
| | 0.5 | | | — | | | — | | | 所得税撥備 |
| | $ | (0.3) | | | $ | 38.4 | | | $ | — | | | 税後淨額 |
證券未實現淨收益(虧損) | | $ | (797.8) | | | $ | (10.0) | | | $ | (11.5) | | | 投資已實現淨收益(虧損)和權益證券的公允價值變動 |
| | 172.7 | | | 2.1 | | | 2.4 | | | 所得税撥備 |
| | $ | (625.1) | | | $ | (7.9) | | | $ | (9.1) | | | 税後淨額 |
衍生交易未實現收益 | | $ | (2.8) | | | $ | (2.9) | | | $ | (3.0) | | | 利息支出 |
| | 0.5 | | | 0.5 | | | 0.7 | | | 所得税撥備 |
| | $ | (2.3) | | | $ | (2.4) | | | $ | (2.3) | | | 税後淨額 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
退休金攤銷及退休後未確認定期福利淨額成本: | | | | | | | | |
淨虧損攤銷 | | $ | 7.2 | | | $ | 5.1 | | | $ | — | | | (1) |
攤銷先前服務信貸 | | (13.5) | | | (11.3) | | | — | | | (1) |
結算損失 | | 3.1 | | | 1.0 | | | 0.1 | | | (1) |
| | (3.2) | | | (5.2) | | | 0.1 | | | 税前合計 |
| | 0.7 | | | 1.2 | | | — | | | 所得税撥備 |
| | $ | (2.5) | | | $ | (4.0) | | | $ | 0.1 | | | 税後淨額 |
該期間的改敍總數 | | $ | (630.2) | | | $ | 24.1 | | | $ | (11.3) | | | 税後淨額 |
(1)這些AOCI部分包括在定期養卹金淨成本的計算中。有關其他信息,請參閲附註24。
23. 法定信息
本公司的保險子公司根據其所在國保險部門規定或允許的法定會計原則(“SAP”)編制財務報表。規定的SAP包括全國保險監理員協會(NAIC)的《會計實務和程序手冊》以及州法律、法規和行政規章。
SAP和GAAP的主要區別是:(1)保單收購成本在SAP項下計入費用,但在GAAP項下遞延和攤銷;(2)VOBA在SAP項下不資本化,但在GAAP項下;(3)從萬能人壽保險產品和年金產品持有人那裏收取的金額在SAP項下被確認為保費,但最初在GAAP項下被記錄為合同存款,保險費在評估時被確認為收入,其他合同費用在提供服務的期間內被確認;(4)某些證券的投資的分類和賬面金額在SAP項下與GAAP項下不同;(5)根據SAP和GAAP,提供資產估值準備的標準和確定其數額的方法不同;(6)建立某些準備金的時間和確定其數額的方法,在SAP和GAAP下是不同的;(7)某些資產在SAP下不被確認為確定盈餘的目的;(8)在SAP和GAAP下用於確定遞延税金、無形資產和商譽的金額的方法不同;(9)在SAP下獲得再保險會計處理的標準與在GAAP下不同,SAP允許淨列報保險準備金和再保險可收回款項。
本公司在美國註冊的法定保險子公司的綜合法定淨收入,不包括公司間股息和盈餘票據利息,以及資本和盈餘如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
財產和意外傷害公司 | $ | 468.0 | | | $ | 445.5 | | | $ | 313.3 | |
生命與健康公司 | 18.6 | | | 98.3 | | | 104.7 | |
法定淨收入合計(1) | $ | 486.6 | | | $ | 543.8 | | | $ | 418.0 | |
(1)曾經有過不是截至2021年12月31日止年度,因2021年8月出售而來自已出售Global Preneed業務所包括的保險實體的法定淨收入。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
財產和意外傷害公司 | $ | 1,529.1 | | | $ | 1,567.3 | |
生命與健康公司 | 120.3 | | | 445.8 | |
法定資本和盈餘總額(1) | $ | 1,649.4 | | | $ | 2,013.1 | |
(1)曾經有過不是截至2021年12月31日,已處置的全球創業業務中包括的保險實體的法定資本和盈餘。
該公司還有不受SAP影響的非保險子公司和外國保險子公司。根據SAP,上述法定淨收入、法定資本和盈餘金額不包括非保險子公司和外國保險子公司。
國家保險部門要求保險企業遵守NAIC制定的最低RBC要求。該公司的所有保險子公司都超過了RBC的最低要求。
本公司任何受監管的美國註冊保險子公司向本公司支付的股息超過一定數額(即非常股息),必須得到子公司所在地區保險部門的批准。普通股息通常不需要監管部門的批准,其金額由一個公式確定,該公式因司法管轄區的不同而有所不同。本公司子公司所在的大多數司法管轄區的計算公式是基於上一年的法定淨收入或10截至上一年度末法定盈餘的%。一些司法管轄區將普通股息限制為這兩個數額中較大的一個,另一些司法管轄區將其限制為這兩個數額中較小的一個,而一些司法管轄區在確定普通股息能力時不包括上一年的已實現資本利得。一些司法管轄區還有一項額外的規定,即股息只能從賺取的盈餘中支付。如果保險監管機構認定本公司的保險子公司向本公司支付普通股息或任何其他付款(如根據分税協議支付或支付員工或其他服務)將對投保人或債權人不利,監管機構可能會阻止未經事先批准而允許的此類支付。根據適用法律和法規的股息限制,本公司在美國註冊的保險子公司在2022年可向本公司支付的股息上限約為$475.3百萬美元。不能保證不會有進一步的監管行動限制本公司的保險子公司支付股息的能力。
州監管機構要求保險公司達到最低資本化標準,以確保它們能夠履行對投保人的義務。最低資本要求以RBC比率為基礎,RBC比率是一家公司的調整後總資本(TAC)與其RBC的比率。TAC等於經調整以剔除某些法定責任的法定盈餘。RBC是通過將特定的係數應用於各種資產、保費、費用、負債和儲備項目來計算的。
一般來説,如果一家公司的RBC比率低於100%(“授權控制級別”),保險公司註冊地管轄的保險專員有權接管公司,以保護投保人的利益。如果RBC比率大於100%但小於200%(“公司行動級別”),公司必須向住所所在司法管轄區專員提交一份加拿大皇家銀行計劃。如果RBC比率大於公司行動級別,但公司未能通過某些趨勢測試,則可能還需要採取糾正措施。
截至2021年12月31日,本公司各保險子公司的TAC超過了公司行動水平,沒有違反任何需要監管行動的趨勢測試。截至2021年12月31日,受加拿大皇家銀行要求的公司財產和意外傷害公司的TAC為$1.531000億美元。相應的授權控制級別為#326.11000萬美元。截至2021年12月31日,本公司受加拿大皇家銀行要求的人壽和健康公司的TAC為$126.7百萬美元。相應的授權控制級別為#14.3百萬美元。
24. 退休及其他僱員福利
固定福利計劃
本公司及其附屬公司參與一項涵蓋幾乎所有員工的非供款、有限制的固定收益退休金計劃(“保證退休金計劃”)。保證養老金計劃被認為是“合格的”,因為它符合IRC第401(A)節(“IRC 401(A)”)和1974年修訂的“僱員退休收入保障法”(“ERISA”)的要求。保證養老金計劃是一種養老金股權計劃,具有針對特定員工羣體的最終平均收入計劃。福利是根據一定的服務年限和僱員在某些服務年限內的補償計算的。本公司的資金政策是向保證退休金計劃提供足夠的資金,以滿足ERISA的最低資金要求,外加本公司不時確定為適當的額外金額,直至允許的最高金額。籌資政策考慮了幾個因素來確定這種額外數額,包括諸如服務成本加金額等項目15保險養老金計劃赤字的百分比和公司的資本狀況。在截至2021年12月31日的年度內,不是對保證養老金計劃的供款。由於保險養老金計劃目前的資金狀況,不是預計將在截至2022年12月31日的年度內向保證養老金計劃繳款。有保證養卹金計劃資產由一個單獨的信託基金管理。有保證退休金計劃資產及福利責任於2021年12月31日計量。
本公司亦有涵蓋若干僱員的各種非供款、不受限制的補充計劃,包括保證高管退休金計劃及保證補充高管退休計劃(“SERP”)。由於這些計劃是“不合格的”,它們不受IRC 401(A)和ERISA的要求。因此,該公司不需要,也不會為這些計劃提供資金。合格和不合格計劃稱為“養老金福利”,除非另有説明。本公司有權修改或終止這些福利;但是,本公司不會解除為參與者的既得利益計劃的義務。
此外,公司還為退休員工及其家屬提供一定的生活和醫療福利(“退休健康福利”)。2011年7月1日,公司終止了為不符合“祖輩”身份的員工提供的某些醫療福利,並不再向新員工提供這些福利。對於這些祖輩員工,公司繳費、計劃設計和剩餘福利的其他條款沒有變化。本公司有權修改或終止這些福利。
自2014年1月1日起,養老金福利計劃對新員工關閉。自2016年3月1日起,對養卹金福利和退休健康福利(統稱為“計劃”)進行了修訂,以便在2016年2月29日之後不再獲得任何額外的福利。
於2020年2月,本公司修訂退休健康福利,自2024年12月31日(“終止日期”)起終止。福利將一直支付到終止日期。退休健康福利債務是使用以下貼現率重新計量的1.55%,基於截至2020年2月29日的債券收益率曲線的現金流分析,以及截至2020年2月29日的退休健康福利資產的公平市場價值。重新計量導致退休健康福利債務減少#美元。65.6在AOCI中,將從AOCI中重新分類,因為它將在直至終止日期的剩餘期間在淨定期福利成本中攤銷。
下表列出了關於所述期間計劃的資料:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | 退休健康福利 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
預計福利債務的變化 | | | | | | | |
年初的預計福利義務 | $ | (895.3) | | | $ | (825.1) | | | $ | (21.3) | | | $ | (85.4) | |
利息成本 | (15.2) | | | (22.4) | | | (0.1) | | | (0.7) | |
修正 | — | | | — | | | — | | | 65.6 | |
聚落 | 15.7 | | | — | | | — | | | — | |
精算損益 | 28.0 | | | (99.0) | | | 1.5 | | | (5.4) | |
已支付的福利 | 34.5 | | | 51.2 | | | 4.6 | | | 4.6 | |
年底的預計福利義務 | $ | (832.3) | | | $ | (895.3) | | | $ | (15.3) | | | $ | (21.3) | |
計劃資產變動 | | | | | | | |
年初計劃資產的公允價值 | $ | 852.8 | | | $ | 809.0 | | | $ | 44.3 | | | $ | 44.0 | |
計劃資產的實際回報率 | 20.7 | | | 88.0 | | | 1.0 | | | 4.7 | |
僱主供款 | 5.5 | | | 8.3 | | | 0.2 | | | 0.2 | |
聚落 | (15.7) | | | — | | | — | | | — | |
支付的養卹金(包括行政費用) | (35.8) | | | (52.5) | | | (4.6) | | | (4.6) | |
計劃資產年終公允價值 | $ | 827.5 | | | $ | 852.8 | | | $ | 40.9 | | | $ | 44.3 | |
年終資金狀況 | $ | (4.8) | | | $ | (42.5) | | | $ | 25.6 | | | $ | 23.0 | |
根據退休福利指引,本公司將合資格及不合資格計劃之業績合計為“退休金福利”,並須披露計劃之總預計福利責任、累計福利責任及計劃資產之公平值(倘該等計劃內之責任超過計劃資產)。
於2021年及2020年12月31日,退休金福利的計劃資產公允價值、預計福利責任、年末資金到位情況及累計福利責任如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合格養卹金福利 | | 未供資 養老金福利 | | 養卹金福利共計 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
計劃資產的公允價值 | $ | 827.5 | | | $ | 852.8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 827.5 | | | $ | 852.8 | |
預計福利義務 | (752.7) | | | (809.6) | | | (79.6) | | | (85.7) | | | (832.3) | | | (895.3) | |
年終資金狀況 | $ | 74.8 | | | $ | 43.2 | | | $ | (79.6) | | | $ | (85.7) | | | $ | (4.8) | | | $ | (42.5) | |
累積利益義務 | $ | 752.7 | | | $ | 809.6 | | | $ | 79.6 | | | $ | 85.7 | | | $ | 832.3 | | | $ | 895.3 | |
綜合資產負債表中確認的金額包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | 退休健康福利 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
資產 | $ | 74.8 | | | $ | 43.2 | | | $ | 25.6 | | | $ | 23.0 | |
負債 | $ | (79.6) | | | $ | (85.7) | | | $ | — | | | $ | — | |
AOCI確認的金額包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | 退休健康福利 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
淨(虧損)收益 | $ | (163.2) | | | $ | (194.2) | | | $ | (157.4) | | | $ | 6.2 | | | $ | 5.9 | | | $ | 8.5 | |
前期服務(成本)抵免 | (0.4) | | | (0.4) | | | (0.5) | | | 40.8 | | | 54.3 | | | — | |
| $ | (163.6) | | | $ | (194.6) | | | $ | (157.9) | | | $ | 47.0 | | | $ | 60.2 | | | $ | 8.5 | |
截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度,計入綜合經營報表承保、一般及行政開支的定期福利成本淨額組成部分及於AOCI確認的其他金額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | 退休健康福利 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
定期淨收益成本 | | | | | | | | | | | |
利息成本 | $ | 15.2 | | | $ | 22.4 | | | $ | 28.6 | | | $ | 0.1 | | | $ | 0.7 | | | $ | 3.1 | |
計劃資產的預期回報 | (27.3) | | | (30.6) | | | (35.5) | | | (1.5) | | | (1.8) | | | (1.9) | |
攤銷先前服務信貸(成本) | 0.1 | | | 0.1 | | | — | | | (13.6) | | | (11.3) | | | — | |
淨虧損(收益)攤銷 | 7.8 | | | 5.1 | | | 1.2 | | | (0.6) | | | — | | | (1.2) | |
削減/結算損失 | 3.1 | | | 1.0 | | | 0.1 | | | — | | | — | | | — | |
定期淨收益成本 | $ | (1.1) | | | $ | (2.0) | | | $ | (5.6) | | | $ | (15.6) | | | $ | (12.4) | | | $ | — | |
在累計其他全面收益中確認的計劃資產和福利債務的其他變化 | | | | | | | | | | | |
前期服務成本 | $ | — | | | — | | | — | | | $ | — | | | (65.6) | | | — | |
淨(得)損 | (20.1) | | | 42.9 | | | 16.8 | | | (0.9) | | | 2.5 | | | (12.2) | |
攤銷先前服務(成本)抵免 | (0.1) | | | (0.1) | | | — | | | 13.6 | | | 11.3 | | | — | |
淨(損)利攤銷 | (10.9) | | | (6.1) | | | (1.3) | | | 0.6 | | | — | | | 1.2 | |
在累計其他綜合(虧損)收入中確認的總額 | $ | (31.1) | | | $ | 36.7 | | | $ | 15.5 | | | $ | 13.3 | | | $ | (51.8) | | | $ | (11.0) | |
在定期收益淨成本和其他綜合(虧損)收入中確認的總額 | $ | (32.2) | | | $ | 34.7 | | | $ | 9.9 | | | $ | (2.3) | | | $ | (64.2) | | | $ | (11.0) | |
該公司使用一種五-年度平均法,用於確定養老金福利計劃資產的市場相關價值,用於計算計劃費用中計劃資產部分的預期回報。根據這一方法,由於實際收益與本公司預期長期資產收益率假設不同而產生的資產損益,在一年內按市場相關資產價值確認。五-年期間。這些計劃的實際資產回報與預期資產回報之間的差額將完全反映在下一年計劃資產的市場相關價值中五使用上述方法,已有數年之久。退休健康福利項下的其他離職後福利資產按公允價值估值。
於截至二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度,預計福利責任乃根據以下加權平均假設釐定:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 符合條件的養老金和福利 | | 無資金來源、不合格的養老金和福利 | | 退休和健康福利 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
貼現率 | 2.79 | % | | 2.39 | % | | 3.27 | % | | 2.68 | % | | 2.20 | % | | 3.11 | % | | 1.08 | % | | 0.60 | % | | 3.23 | % |
截至二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度,定期福利成本淨額乃根據以下加權平均假設釐定:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 符合條件的養老金和福利 | | 無資金來源、不合格的養老金和福利 | | 退休和健康福利 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020年前修正案 | | 2020年後修正案 | | 2019 |
折扣率: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
福利債務的有效貼現率 | 2.39 | % | | 3.27 | % | | 4.33 | % | | 2.20 | % | | 3.11 | % | | 4.21 | % | | 0.60 | % | | 3.23 | % | | 1.55 | % | | 4.30 | % |
福利債務利息的實際利率 | 1.80 | % | | 2.84 | % | | 3.98 | % | | 1.45 | % | | 2.77 | % | | 3.88 | % | | 0.55 | % | | 2.83 | % | | 1.53 | % | | 3.99 | % |
計劃資產的預期長期回報 | 3.65 | % | | 4.15 | % | | 4.75 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 3.65 | % | | 4.15 | % | | 4.15 | % | | 4.75 | % |
選擇本公司的貼現率假設反映了該等計劃於2021年、2020年和2019年12月31日可有效清償債務的比率。選擇貼現率的方法是將每個計劃的現金流與收益率曲線相匹配,該曲線為每個到期日的零息公司債券提供等同收益率。現金流量分析中使用的收益率曲線包括: 228穆迪或S評級為AA的債券,到期日在零和30好幾年了。每個計劃的貼現率是產生相同現金流現值的單一貼現率。本公司採用分割率法釐定福利責任及服務成本,並採用即期利率法計算該等項目的利息,以釐定定期福利淨成本。
為制定預期長期資產回報率假設,本公司考慮了無風險投資(主要是政府債券)的當前預期回報水平、與投資組合所投資的其他資產類別相關的風險溢價的歷史水平以及對每一資產類別的未來回報的預期。計劃資產的預期長期回報率反映了所投資或將投資的資金的平均預期收益率。然後,根據目標資產配置對每種資產類別的預期回報率進行加權,以制定投資組合的預期長期資產回報率假設。本公司認為,鑑於目前的市場狀況和修改後的投資組合結構,目前的假設反映了投資資產的預期回報。計劃資產的實際回報(虧損)為2.4%, 10.9%和16.3於截至二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度,分別為%。
用於衡量退休後累計福利債務和定期福利淨成本的假定保健費用趨勢率如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 退休和健康福利 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
假設明年的醫療保健成本趨勢率: | | | | | |
65年前不報銷計劃 | 5.5% | | 8.0% | | 8.2% |
65後不報銷計劃(醫療) | 4.1% | | 5.9% | | 5.9% |
65年後非報銷計劃(處方) | 6.9% | | 13.0% | | 13.5% |
65歲之前的報銷計劃 | 5.4% | | 9.7% | | 9.9% |
65後報銷計劃 | 5.4% | | 9.7% | | 9.9% |
假定成本趨勢率下降的比率(最終趨勢率) | 4.0% | | 4.5% | | 4.5% |
利率達到最終趨勢利率的年份 | | | | | |
65年前不報銷計劃 | 2045 | | 2039 | | 2038 |
65年後非報銷計劃(醫療和處方) | 2045 | | 2039 | | 2038 |
65歲之前的報銷計劃 | 2045 | | 2039 | | 2038 |
65後報銷計劃 | 2045 | | 2039 | | 2038 |
對這些計劃的資產進行管理,以使其長期税前投資回報最大化,但須受以下雙重限制:最大限度地減少所需繳款和維持償付能力要求。預計在可預見的將來,對這些計劃的定期繳款將足以支付福利付款,從而使餘額能夠按照長期辦法進行管理。這些計劃的福利計劃投資委員會(“BPIC”)每季度開會,審查現有基金資產的重新平衡和新基金供款的資產分配。
該公司資產戰略的目標是確保該計劃資產價值的長期增長,無論是實際價值還是名義價值,管理(控制)風險敞口。風險是通過投資於廣泛的資產類別來管理的,在這些資產類別中,投資於廣泛的個人證券。按資產類別進行多元化可以在短期內穩定總體業績。每種資產類別都由BPIC指定的外部投資經理進行外部管理。衍生品的使用可以與BPIC確定的該計劃的投資目標一致。所有證券必須以美元計價。
BPIC監督公司計劃資產的投資,並定期審查公司計劃資產的投資戰略、戰略資產配置、負債和投資組合結構。經過2017年的審查並考慮到保險養老金計劃的資金狀況,BPIC將計劃資產過渡到新的目標資產配置,包括80固定收益的百分比,10%的房地產,5%對衝基金和5%股票。
這些計劃的資產主要投資於固定期限證券。利率風險是通過將固定期限證券的存續期與負債存續期保持一致來對衝的。具體地説,如果需要,可以使用利率互換來綜合延長固定到期日證券的存續期,以匹配按預計福利義務基礎衡量的負債存續期。此外,這些計劃的固定收益證券存在信用風險敞口。為了
為了充分分散和限制信貸風險敞口,BPIC制定了參數,其中包括允許經理購買的資產類型的限額、按行業和個別發行人(根據資產質量)劃分的最大風險敞口限額以及個別證券的最低評級要求。截至2021年12月31日, 86%的計劃資產投資於固定期限證券和14%, 12%和9其中%的證券分別集中在能源和電力、通信、金融和房地產行業,對任何單一債權人的風險敞口均不超過 4%, 13%和8%的行業。截至2021年12月31日, 4%的計劃資產投資於股權證券和97%的股票投資於一只共同基金,該基金試圖複製S指數的回報,方法是將其資產投資於S指數中的大盤股,權重與S指數類似。其餘資產投資於房地產和其他另類資產。
本公司合資格退休金計劃及其他退休後福利計劃資產於二零二一年十二月三十一日按資產類別劃分的公平值層級如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
合格養卹金福利 | 2021年12月31日 |
金融資產 | 總計 | | 1級 | | 2級 |
現金等價物: | | | | | |
短期投資基金 | $ | 11.1 | | | $ | — | | | $ | 11.1 | |
股權證券: | | | | | |
優先股 | 1.1 | | | 1.1 | | | — | |
共同基金—美國上市大盤股 | 33.8 | | | 33.8 | | | — | |
固定期限證券: | | | | | |
美國和外國政府及政府機構和當局 | 231.2 | | | — | | | 231.2 | |
企業級—美國和外國投資級 | 395.5 | | | — | | | 395.5 | |
企業—美國和國外高收益率 | 42.2 | | | — | | | 42.2 | |
共同基金—美國投資級 | 42.8 | | | 42.8 | | | — | |
以資產淨值計量的其他投資(1) | 118.8 | | | — | | | — | |
金融資產總額(2) | $ | 876.5 | | | $ | 77.7 | | | $ | 680.0 | |
(1)根據公平值計量及披露指引,使用資產淨值可行權宜方法按公平值計量的若干投資並無分類為公平值等級。資產淨值為美元35.7百萬,$7.3百萬美元和美元75.8於二零二一年十二月三十一日,本集團已分別將多策略對衝基金、私募股權基金及房地產基金之公平值用作可行權宜方法。
(2)上述計劃資產的公允價值與用於釐定資金狀況的金額之間的差額是由於未結算交易的應收利息及應收╱應付淨額所致,故無須計入公允價值層級。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
退休健康福利 | 2021年12月31日 |
金融資產 | 總計 | | 1級 | | 2級 |
現金等價物: | | | | | |
短期投資基金 | $ | 0.6 | | | $ | — | | | $ | 0.6 | |
股權證券: | | | | | |
優先股 | 0.1 | | | 0.1 | | | — | |
共同基金—美國上市大盤股 | 1.7 | | | 1.7 | | | — | |
固定期限證券: | | | | | |
美國和外國政府及政府機構和當局 | 11.4 | | | — | | | 11.4 | |
企業級—美國和外國投資級 | 19.6 | | | — | | | 19.6 | |
企業—美國和國外高收益率 | 2.1 | | | — | | | 2.1 | |
共同基金—美國投資級 | 2.1 | | | 2.1 | | | — | |
以資產淨值計量的其他投資(1) | 5.8 | | | — | | | — | |
金融資產總額(2) | $ | 43.4 | | | $ | 3.9 | | | $ | 33.7 | |
(1)根據公平值計量及披露指引,使用資產淨值可行權宜方法按公平值計量的若干投資並無分類為公平值等級。資產淨值為美元1.8百萬,$0.3百萬美元和美元3.7於二零二一年十二月三十一日,本集團已分別將多策略對衝基金、私募股權基金及房地產基金之公平值用作可行權宜方法。
(2)上述計劃資產的公允價值與用於釐定資金狀況的金額之間的差額是由於未結算交易的應收利息及應收╱應付淨額所致,故無須計入公允價值層級。
於二零二零年十二月三十一日,本公司合資格退休金計劃及其他退休後福利計劃資產按資產類別劃分的公允價值層級如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
合格養卹金福利 | 2020年12月31日 |
金融資產 | 總計 | | 1級 | | 2級 |
現金和現金等價物: | | | | | |
短期投資基金 | $ | 10.6 | | | $ | — | | | $ | 10.6 | |
股權證券: | | | | | |
優先股 | 1.2 | | | 1.2 | | | — | |
共同基金—美國上市大盤股 | 26.2 | | | 26.2 | | | — | |
固定期限證券: | | | | | |
美國和外國政府及政府機構和當局 | 174.8 | | | — | | | 174.8 | |
企業級—美國和外國投資級 | 483.1 | | | — | | | 483.1 | |
企業—美國和國外高收益率 | 55.5 | | | — | | | 55.5 | |
共同基金—美國投資級 | 15.9 | | | 15.9 | | | — | |
以資產淨值計量的其他投資(1) | 108.4 | | | — | | | — | |
金融資產總額(2) | $ | 875.7 | | | $ | 43.3 | | | $ | 724.0 | |
(1)根據公平值計量及披露指引,使用資產淨值可行權宜方法按公平值計量的若干投資並無分類為公平值等級。資產淨值為美元38.2百萬,$7.1百萬美元和美元63.1於二零二零年十二月三十一日,本集團已分別將多策略對衝基金、私募股權基金及房地產基金之公平值用作可行權宜方法。該多策略對衝基金於2020年12月31日清盤,據報延遲一個月。
(2)上述計劃資產的公允價值與用於釐定資金狀況的金額之間的差額是由於未結算交易的應收利息及應收╱應付淨額所致,故無須計入公允價值層級。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
退休健康福利 | 2020年12月31日 |
金融資產 | 總計 | | 1級 | | 2級 |
現金和現金等價物: | | | | | |
短期投資基金 | $ | 0.6 | | | $ | — | | | $ | 0.6 | |
股權證券: | | | | | |
優先股 | 0.1 | | | 0.1 | | | — | |
共同基金—美國上市大盤股 | 1.3 | | | 1.3 | | | — | |
固定期限證券: | | | | | |
美國和外國政府及政府機構和當局 | 9.1 | | | — | | | 9.1 | |
企業級—美國和外國投資級 | 25.1 | | | — | | | 25.1 | |
企業—美國和國外高收益率 | 2.9 | | | — | | | 2.9 | |
共同基金—美國投資級 | 0.8 | | | 0.8 | | | — | |
以資產淨值計量的其他投資(1) | 5.7 | | | — | | | — | |
金融資產總額(2) | $ | 45.6 | | | $ | 2.2 | | | $ | 37.7 | |
(1)根據公平值計量及披露指引,使用資產淨值可行權宜方法按公平值計量的若干投資並無分類為公平值等級。資產淨值為美元2.0百萬,$0.4百萬美元和美元3.3於二零二零年十二月三十一日,本集團已分別將多策略對衝基金、私募股權基金及房地產基金之公平值用作可行權宜方法。該多策略對衝基金於2020年12月31日清盤,據報延遲一個月。
(2)上述計劃資產的公允價值與用於釐定資金狀況的金額之間的差額是由於未結算交易的應收利息及應收╱應付淨額所致,故無須計入公允價值層級。
1級和2級證券是使用從定價服務中獲得的各種可觀察到的市場信息進行估值的。定價服務使用基於矩陣定價等技術的專有估值模型為公司的二級證券準備公允價值計量估計,這些技術包括可觀察到的市場投入。1級及2級證券的可觀察市場投入與附註10所述的可觀察市場投入一致。
本公司每項投資獲得一個價格。本集團會進行季度分析,以評估評估價格是否代表其公平值的合理估計。這一過程涉及定量和定性分析,並由福利、投資和會計專業人員監督。所執行的程序包括初步及持續檢討定價服務方法、檢討定價統計數字及趨勢,以及比較若干證券的價格與兩個不同的適當價格來源的合理性。在此分析之後,本公司使用公允價值的最佳估計,
基於所有可用的輸入。定價服務提供有關其定價程序的資料,以便本公司能夠在公允價值層級中適當分類計劃的金融資產。
以下養卹金福利預計將在下一個十年期間支付:
| | | | | | | | | | | |
| 養老金 優勢 | | 退休 健康狀況 優勢 |
2022 | $ | 66.3 | | | $ | 5.1 | |
2023 | 51.6 | | | 5.2 | |
2024 | 52.8 | | | 5.3 | |
2025 | 51.7 | | | — | |
2026 | 53.6 | | | — | |
2027 - 2031 | 246.5 | | | — | |
總計 | $ | 522.5 | | | $ | 15.6 | |
確定繳費計劃
該公司及其子公司參加了一項涵蓋幾乎所有員工的固定繳款計劃。確定繳款計劃規定了在參與者退休或殘疾時應向其支付的撫卹金,以及在參與者死亡時應向其受益人支付的撫卹金。該公司與該計劃有關的支出金額為#美元。40.3百萬,$41.3百萬美元和美元38.4截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度,本集團的淨資產總額分別為000萬美元。
25. 普通股每股收益
下表呈列各期間的淨收入、用於計算基本每股收益及用於計算攤薄每股收益的加權平均普通股。 攤薄每股收益反映來自下列各方面的增加普通股:(1)於PSU及EPP歸屬時以庫存股法發行的普通股;及(2)於MCPS轉換時以假設轉換方法發行的普通股。有關潛在普通股發行的進一步資料,請參閲附註20及21。尚未行使的受限制股份單位擁有不可沒收的股息等值權,因此根據兩類法計算基本及攤薄每股收益時包括在內。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
分子 | | | | | |
持續經營淨收益 | $ | 613.5 | | | $ | 520.4 | | | $ | 306.4 | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | — | | | (0.9) | | | (4.2) | |
股東應佔持續經營業務淨收入 | 613.5 | | | 519.5 | | | 302.2 | |
減去:優先股股息 | (4.7) | | | (18.7) | | | (18.7) | |
普通股股東的持續經營淨收益 | 608.8 | | | 500.8 | | | 283.5 | |
減:支付的普通股股息 | (157.6) | | | (154.6) | | | (151.4) | |
未分配收益 | $ | 451.2 | | | $ | 346.2 | | | $ | 132.1 | |
| | | | | |
普通股股東的持續經營淨收益 | $ | 608.8 | | | $ | 500.8 | | | $ | 283.5 | |
加:終止經營業務淨收入(損失) | 758.9 | | | (77.7) | | | 80.4 | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 1,367.7 | | | $ | 423.1 | | | $ | 363.9 | |
| | | | | |
分母 | | | | | |
計算每股普通股基本普通股時使用的加權平均普通股 | 59,140,861 | | | 60,114,670 | | | 61,942,969 | |
來自以下位置的增量普通股: | | | | | |
PSU | 403,316 | | | 311,712 | | | 332,873 | |
ESPP | 45,604 | | | 51,631 | | | 37,626 | |
MCPS | 533,913 | | | 2,701,925 | | | — | |
加權平均發行在外的普通股用於計算稀釋每股普通股 | 60,123,694 | | | 63,179,938 | | | 62,313,468 | |
每股普通股收益—基本 | | | | | |
已分配收益 | $ | 2.66 | | | $ | 2.57 | | | $ | 2.44 | |
未分配收益 | 7.63 | | | 5.76 | | | 2.14 | |
持續經營淨收益 | 10.29 | | | 8.33 | | | 4.58 | |
非持續經營的淨收益(虧損) | 12.84 | | | (1.29) | | | 1.29 | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 23.13 | | | $ | 7.04 | | | $ | 5.87 | |
每股普通股收益—攤薄 | | | | | |
已分配收益 | $ | 2.62 | | | $ | 2.45 | | | $ | 2.43 | |
未分配收益 | 7.58 | | | 5.77 | | | 2.13 | |
持續經營淨收益 | 10.20 | | | 8.22 | | | 4.56 | |
非持續經營的淨收益(虧損) | 12.63 | | | (1.23) | | | 1.28 | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 22.83 | | | $ | 6.99 | | | $ | 5.84 | |
平均PSU總計 2,063, 58和20截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的淨資產淨值分別為未行使但具有反攤薄作用,因此不包括在根據庫存股法計算攤薄每股收益時。平均MCPS總計 2,695,0252019年12月31日年度的每股收益均具有反攤薄作用,因此不包括在如果轉換法下的攤薄每股收益的計算中。有 不是截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度的反攤薄MCPS。
26. 季度運營業績(未經審計)
由於前期重新分類以反映已終止經營業務的影響代表重大追溯變動(見附註4),本公司截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度的季度經營業績概述如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 結束的三個月期間 |
| 3月31日 | | 6月30日 | | 9月30日 | | 12月31日 |
2021 | | | | | | | |
總收入 | $ | 2,432.6 | | | $ | 2,542.3 | | | $ | 2,637.8 | | | $ | 2,574.9 | |
未計提所得税準備的收入 | 193.1 | | | 236.6 | | | 191.5 | | | 161.8 | |
持續經營淨收益 | 148.5 | | | 184.7 | | | 153.6 | | | 126.7 | |
普通股股東應佔淨收益 | 158.3 | | | 203.4 | | | 882.4 | | | 123.6 | |
基本每股數據: | | | | | | | |
未計提所得税準備的收入 | $ | 3.26 | | | $ | 3.88 | | | $ | 3.24 | | | $ | 2.82 | |
持續經營淨收益 | $ | 2.43 | | | $ | 3.03 | | | $ | 2.60 | | | $ | 2.21 | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 2.67 | | | $ | 3.34 | | | $ | 14.92 | | | $ | 2.16 | |
每股攤薄數據: | | | | | | | |
未計提所得税準備的收入 | $ | 3.13 | | | $ | 3.86 | | | $ | 3.22 | | | $ | 2.80 | |
持續經營淨收益 | $ | 2.41 | | | $ | 3.01 | | | $ | 2.58 | | | $ | 2.20 | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 2.64 | | | $ | 3.32 | | | $ | 14.83 | | | $ | 2.14 | |
| | | | | | | |
| 3月31日 | | 6月30日 | | 9月30日 | | 12月31日 |
2020 | | | | | | | |
總收入 | $ | 2,448.7 | | | $ | 2,352.0 | | | $ | 2,376.7 | | | $ | 2,418.1 | |
未計提所得税準備的收入 | 100.1 | | | 209.3 | | | 112.5 | | | 158.9 | |
持續經營淨收益 | 148.6 | | | 164.7 | | | 88.0 | | | 119.1 | |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | 150.0 | | | 173.5 | | | (34.9) | | | 134.5 | |
基本每股數據: | | | | | | | |
未計提所得税準備的收入 | $ | 1.65 | | | $ | 3.47 | | | $ | 1.87 | | | $ | 2.68 | |
持續經營淨收益 | $ | 2.36 | | | $ | 2.65 | | | $ | 1.39 | | | $ | 1.93 | |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 2.48 | | | $ | 2.87 | | | $ | (0.58) | | | $ | 2.27 | |
每股攤薄數據: | | | | | | | |
未計提所得税準備的收入 | $ | 1.57 | | | $ | 3.30 | | | $ | 1.86 | | | $ | 2.55 | |
持續經營淨收益 | $ | 2.32 | | | $ | 2.59 | | | $ | 1.38 | | | $ | 1.91 | |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 2.43 | | | $ | 2.81 | | | $ | (0.58) | | | $ | 2.23 | |
2021年第三季度及2021年第一季度持續經營業務淨收入包括美元78.01000萬美元和300萬美元34.5 2000萬起税後可報告災難,主要與颶風艾達和德克薩斯州的嚴重冬季風暴有關。
2020年第四季度和2020年第三季度來自持續經營業務的淨收入包括美元27.31000萬美元和300萬美元87.0 由於包括颶風勞拉在內的幾場風暴,2020年第一季度來自持續經營業務的淨收入反映了美元的影響79.3 該法案允許將淨經營虧損結轉至按更高聯邦所得税税率徵税的年份。更多信息請參見附註12。
27. 承付款和或有事項
租契
本公司及其附屬公司根據經營租賃安排租賃辦公室及設備。若干融資租賃載有根據出租人經營開支增加而增加的費用條款。
截至2021年12月31日及2020年12月31日,租賃負債為美元,60.51000萬美元和300萬美元77.7百萬美元,分別包括在應付帳款和其他負債在合併資產負債表中。於二零二一年及二零二零年十二月三十一日,使用權資產為美元。47.71000萬美元和300萬美元67.0百萬美元,分別包括在其他資產在合併資產負債表中。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度,就租期超過12個月的租賃確認的經營租賃成本為美元。23.11000萬,$23.8百萬美元和美元22.1 相關現金流出減少租賃負債為美元23.81000萬,$22.7百萬美元和美元21.3 百萬,分別。於2021年12月31日,加權平均剩餘租期及貼現率為 6.0年和4.3%,分別。於2020年12月31日,加權平均剩餘租期及貼現率為 6.0年和4.0%,分別。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度,就12個月或以下租賃確認的短期租賃成本為美元。2.91000萬,$3.4百萬美元和美元4.2分別為2.5億美元和2.5億美元。
於二零二一年十二月三十一日,按到期日劃分的租賃負債如下:
| | | | | |
2022 | $ | 17.4 | |
2023 | 13.8 | |
2024 | 10.6 | |
2025 | 6.5 | |
2026 | 5.0 | |
此後 | 16.1 | |
未來租賃支付總額 | 69.4 | |
減去:推定利息 | (8.9) | |
租賃總負債 | $ | 60.5 | |
信用證
在正常業務過程中,信用證主要為支持本公司為再保險人的再保險安排而簽發。該等信用證由承諾支持,據此,倘信用證被提取,本公司須向簽發信用證的金融機構作出賠償。公司有$7.2百萬美元和美元7.6截至2021年12月31日及2020年12月31日,分別有000萬份未償還信用證。
法律和監管事項
本公司涉及與其當前和過去的業務運營有關的各種訴訟以及法律和監管程序,並可能不時捲入其他此類訴訟。該公司繼續在這些訴訟中積極為自己辯護。本公司已參與並可能按本公司認為合理的條款參與和解。
本公司已為某些法律和監管程序確立了應計責任。此類訴訟和監管程序可能造成的損失或損失範圍(如果有的話)超過應計金額,本質上是不可預測和不確定的。因此,不能估計任何可能的損失或超過應計項目的損失範圍。雖然公司無法預測任何懸而未決的法律或監管程序的結果,或可能導致的潛在損失、罰款、罰款或衡平法救濟(如果有的話),但這些結果可能會對公司在個別報告期的綜合經營業績或現金流產生重大不利影響。然而,根據現有資料,管理層並不認為該等待決事項可能會對本公司的財務狀況產生重大不利影響,不論個別或整體。
Assuant公司
附表一—對關聯方的投資以外的投資彙總表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 成本或 攤銷成本 | | 公允價值 | | 款額 以餘額計 板材 |
| (單位:百萬) |
固定期限證券: | | | | | |
美國政府和政府機構及當局 | $ | 83.0 | | | $ | 85.0 | | | $ | 85.0 | |
州、市和政治分區 | 142.2 | | | 148.5 | | | 148.5 | |
外國政府 | 436.0 | | | 437.7 | | | 437.7 | |
資產擔保 | 411.1 | | | 423.0 | | | 423.0 | |
商業抵押貸款支持 | 466.7 | | | 473.7 | | | 473.7 | |
住房抵押貸款支持 | 578.4 | | | 601.9 | | | 601.9 | |
美國企業 | 3,581.2 | | | 3,803.1 | | | 3,803.1 | |
外國公司 | 1,205.3 | | | 1,242.4 | | | 1,242.4 | |
固定到期日證券總額 | 6,903.9 | | | 7,215.3 | | | 7,215.3 | |
股權證券: | | | | | |
普通股 | 57.5 | | | 151.1 | | | 151.1 | |
不可贖回優先股 | 239.4 | | | 261.3 | | | 261.3 | |
共同基金 | 31.0 | | | 33.3 | | | 33.3 | |
總股本證券 | 327.9 | | | 445.7 | | | 445.7 | |
房地產商業抵押貸款 | 256.5 | | | | | 256.5 | |
短期投資 | 247.8 | | | | | 247.8 | |
其他投資 | 506.3 | | | | | 506.3 | |
總投資 | $ | 8,242.4 | | | | | $ | 8,671.6 | |
Assuant公司
附表二—簡明資產負債表(僅限母公司)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
| (in數百萬,除數 (股份數量) |
資產 | | | |
投資: | | | |
對子公司的股權投資 | $ | 6,415.7 | | | $ | 6,562.9 | |
可按公允價值出售的固定到期日證券(攤銷成本-$879.4及$127.6於二零二一年及二零二零年十二月三十一日) | 881.9 | | | 139.2 | |
按公允價值計算的股權證券 | 3.9 | | | 4.7 | |
短期投資 | 84.7 | | | 8.1 | |
其他投資 | 109.6 | | | 108.7 | |
總投資 | 7,495.8 | | | 6,823.6 | |
現金和現金等價物 | 82.9 | | | 277.4 | |
應收附屬公司款項淨額 | 77.8 | | | 47.4 | |
應收所得税 | 11.4 | | | 41.4 | |
應計投資收益 | 5.1 | | | 1.2 | |
財產和設備,按成本減累計折舊計算 | 228.9 | | | 142.8 | |
其他資產 | 83.8 | | | 68.0 | |
持作出售資產(綜合財務報表附註4) | 12.1 | | | 1,107.4 | |
總資產 | $ | 7,997.8 | | | $ | 8,509.2 | |
負債 | | | |
應付帳款和其他負債 | $ | 305.6 | | | $ | 304.9 | |
| | | |
債務 | 2,202.5 | | | 2,252.9 | |
總負債 | 2,508.1 | | | 2,557.8 | |
承付款和或有事項 | | | |
股東權益 | | | |
6.50% D系列強制性可轉換優先股,面值$1.00每股,0和2,875,000於2021年及2020年12月31日已授權、已發行及未發行股份(1) | — | | | 2.9 | |
普通股,面值$0.01每股,800,000,000授權股份,58,050,202和62,967,808已發行及已發行股份55,754,113和57,967,808於二零二一年及二零二零年十二月三十一日, | 0.7 | | | 0.6 | |
額外實收資本 | 1,695.0 | | | 1,956.8 | |
留存收益 | 4,066.8 | | | 3,548.7 | |
累計其他綜合收益 | (150.0) | | | 709.8 | |
庫存股,按成本計算;2,296,089和5,000,000股票分別於2021年12月31日和2020年12月31日 | (122.8) | | | (267.4) | |
股東權益總額 | 5,489.7 | | | 5,951.4 | |
總負債和股東權益 | $ | 7,997.8 | | | $ | 8,509.2 | |
(1)於二零二一年三月已轉換為普通股之強制性可換股優先股每股發行在外股份。有關進一步資料,請參閲綜合財務報表附註20。
見隨附的母公司簡明財務報表附註
Assuant公司
附表二—簡明損益表(僅限母公司)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (單位:百萬) |
收入 | | | | | |
淨投資收益 | $ | 12.6 | | | $ | 3.4 | | | $ | 10.8 | |
投資和股本證券公允價值變動的已實現(虧損)淨收益 | (1.3) | | | 4.2 | | | 1.1 | |
費用及其他收入 | 290.5 | | | 231.7 | | | 198.6 | |
子公司淨收入中的權益 | 816.2 | | | 691.7 | | | 518.4 | |
總收入 | 1,118.0 | | | 931.0 | | | 728.9 | |
費用 | | | | | |
一般和行政費用 | 426.8 | | | 376.9 | | | 333.9 | |
利息支出 | 111.8 | | | 104.5 | | | 110.6 | |
債務清償虧損(綜合財務報表附註19) | 20.7 | | | — | | | 31.4 | |
總費用 | 559.3 | | | 481.4 | | | 475.9 | |
不計所得税福利前的持續經營收入 | 558.7 | | | 449.6 | | | 253.0 | |
所得税優惠 | (54.8) | | | (70.8) | | | (53.4) | |
持續經營淨收益 | 613.5 | | | 520.4 | | | 306.4 | |
已終止經營業務之淨收入(虧損)(綜合財務報表附註4) | 758.9 | | | (77.7) | | | 80.4 | |
淨收入 | 1,372.4 | | | 442.7 | | | 386.8 | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | — | | | (0.9) | | | (4.2) | |
股東應佔淨收益 | $ | 1,372.4 | | | $ | 441.8 | | | $ | 382.6 | |
見隨附的母公司簡明財務報表附註
Assuant公司
附表二—簡明全面收益表(僅限母公司)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (單位:百萬) |
淨收入 | $ | 1,372.4 | | | $ | 442.7 | | | $ | 386.8 | |
其他綜合(虧損)收入: | | | | | |
證券未實現收益的變動,扣除税款,美元1.2, $—和$(4.3)分別截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度 | (7.8) | | | 0.1 | | | 16.3 | |
衍生品交易未實現收益變動,扣除税款0.6, $0.6及$0.4截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度 | (2.3) | | | (2.3) | | | (1.3) | |
外幣換算變動,扣除税項,美元(0.4), $—及$—截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度 | 1.4 | | | (0.1) | | | — | |
養卹金和退休後未確認的定期養卹金淨成本攤銷和資金狀況的變化,扣除税款後,3.9), $(3.2)及$1.1截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度 | 14.6 | | | 11.9 | | | (4.2) | |
附屬公司其他全面收益變動 | (865.7) | | | 288.7 | | | 556.1 | |
其他綜合(虧損)收入合計 | (859.8) | | | 298.3 | | | 566.9 | |
綜合收益總額 | 512.6 | | | 741.0 | | | 953.7 | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | — | | | (0.9) | | | (4.2) | |
股東應佔全面收益總額 | $ | 512.6 | | | $ | 740.1 | | | $ | 949.5 | |
見隨附的母公司簡明財務報表附註
Assuant公司
附表二—簡明現金流量(僅限母公司)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (單位:百萬) |
經營活動 | | | | | |
業務活動提供的現金淨額--非連續性業務 | $ | 11.7 | | | $ | 47.9 | | | $ | 57.6 | |
業務活動提供的現金淨額—持續性業務 | 385.5 | | | 596.1 | | | 492.6 | |
經營活動提供的淨現金 | 397.2 | | | 644.0 | | | 550.2 | |
投資活動 | | | | | |
銷售額: | | | | | |
可供出售的固定期限證券 | 575.0 | | | 165.0 | | | 363.3 | |
股權證券 | 0.8 | | | 1.6 | | | 5.9 | |
其他投資資產 | 4.7 | | | 9.6 | | | 15.8 | |
財產、建築物和設備(1) | 0.1 | | | 37.3 | | | 3.3 | |
附屬公司(2) | 1,342.9 | | | — | | | — | |
到期日、通知、預付款和預定贖回: | | | | | |
可供出售的固定期限證券 | 70.9 | | | 17.4 | | | 16.2 | |
購買: | | | | | |
可供出售的固定期限證券 | (1,231.4) | | | (45.7) | | | (328.8) | |
股權證券 | — | | | — | | | (5.7) | |
其他投資資產 | (0.7) | | | (3.6) | | | (15.2) | |
財產和設備及其他 | (123.1) | | | (75.8) | | | (56.2) | |
| | | | | |
對附屬公司的出資 | (67.0) | | | (579.2) | | | (74.8) | |
子公司出資返還 | 2.5 | | | 139.2 | | | 24.9 | |
短期投資的變化 | (76.6) | | | (5.4) | | | — | |
| | | | | |
用於投資活動的現金淨額--非連續性業務 | — | | | (20.1) | | | (3.5) | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | 498.1 | | | (359.7) | | | (54.8) | |
融資活動 | | | | | |
發行債務,扣除發行成本(綜合財務報表附註19) | 347.2 | | | 243.7 | | | 346.7 | |
有擔保循環信貸融資下的借款 | — | | | 200.0 | | | — | |
對有擔保循環信貸融資的付款 | — | | | (200.0) | | | — | |
償還債務,包括要約收購溢價 | (419.8) | | | — | | | (379.6) | |
收購普通股 | (839.3) | | | (297.0) | | | (271.8) | |
支付的優先股股息 | (4.7) | | | (18.7) | | | (18.7) | |
已支付普通股股息 | (157.6) | | | (154.6) | | | (151.3) | |
員工股票購買和扣繳 | (15.6) | | | (10.3) | | | 13.3 | |
轉讓權利至ACA可收回之所得款項(綜合財務報表附註4) | — | | | — | | | 26.7 | |
向ACA轉讓權利時償還的收益可收回 | — | | | (26.7) | | | — | |
| | | | | |
用於融資活動的現金淨額 | (1,089.8) | | | (263.6) | | | (434.7) | |
現金及現金等價物的變動 | (194.5) | | | 20.7 | | | 60.7 | |
期初現金及現金等價物 | 277.4 | | | 256.7 | | | 196.0 | |
期末現金及現金等價物 | 82.9 | | | 277.4 | | | 256.7 | |
減:期末已終止經營業務的現金及現金等價物 | — | | | (26.7) | | | (53.9) | |
期末持續經營業務現金及現金等價物 | $ | 82.9 | | | $ | 250.7 | | | $ | 202.8 | |
(1)截至2020年12月31日止年度的金額與從母公司向附屬公司出售一幢樓宇有關(已就綜合報告對銷)。
(2)有關出售已出售Global Preneed業務。更多信息請參見附註4。
見隨附的母公司簡明財務報表附註
Assuant公司
母公司附註僅簡明財務報表
Assurant,Inc.'於綜合附屬公司之投資乃按成本加綜合附屬公司收益權益列賬。隨附的註冊人僅母公司簡明財務報表應與註冊人及其子公司的合併財務報表及其附註一併閲讀,該合併財務報表包括於2022年2月22日向美國證券交易委員會提交的截至2021年12月31日的財政年度的註冊人年度報告中。
Assuant公司
附表三—附加保險信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
細分市場 | 延期 收購 費用 | | 未來 政策 優勢和 費用 | | 不勞而獲 保費 | | 申索及 優勢 應付 | | 補價 收入 | | 網絡 投資 收入 | | 優勢 聲稱, 損失 和 沉降量 費用 | | 攤銷 遞延的 收購 費用 | | 其他 運營中 費用(1) | | 屬性 和 傷亡情況 保費 成文 |
(單位:百萬) |
截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | | | | | |
全球生活方式 | $ | 8,654.2 | | | $ | 80.1 | | | $ | 17,102.0 | | | $ | 708.2 | | | $ | 6,720.3 | | | $ | 201.3 | | | $ | 1,333.1 | | | $ | 3,034.4 | | | $ | 2,966.3 | | | $ | 865.9 | |
全球住房 | 156.8 | | | — | | | 1,516.0 | | | 764.7 | | | 1,851.8 | | | 81.0 | | | 862.6 | | | 233.6 | | | 671.4 | | | 1,869.5 | |
公司和其他 | — | | | 333.1 | | | 5.7 | | | 123.0 | | | — | | | 32.1 | | | — | | | — | | | 170.7 | | | — | |
總細分市場 | $ | 8,811.0 | | | $ | 413.2 | | | $ | 18,623.7 | | | $ | 1,595.9 | | | $ | 8,572.1 | | | $ | 314.4 | | | $ | 2,195.7 | | | $ | 3,268.0 | | | $ | 3,808.4 | | | $ | 2,735.4 | |
截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | | | | | |
全球生活方式 | $ | 7,236.0 | | | $ | 87.4 | | | $ | 15,818.0 | | | $ | 732.2 | | | $ | 6,442.2 | | | $ | 194.3 | | | $ | 1,412.6 | | | $ | 2,530.8 | | | $ | 3,024.2 | | | $ | 1,028.0 | |
全球住房 | 152.2 | | | — | | | 1,467.4 | | | 651.9 | | | 1,833.6 | | | 72.8 | | | 852.1 | | | 225.6 | | | 677.3 | | | 1,850.8 | |
公司和其他 | (0.2) | | | 1,271.1 | | | 7.7 | | | 226.2 | | | — | | | 18.5 | | | 0.2 | | | — | | | 187.4 | | | — | |
總細分市場 | $ | 7,388.0 | | | $ | 1,358.5 | | | $ | 17,293.1 | | | $ | 1,610.3 | | | $ | 8,275.8 | | | $ | 285.6 | | | $ | 2,264.9 | | | $ | 2,756.4 | | | $ | 3,888.9 | | | $ | 2,878.8 | |
截至2019年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | | | | | |
全球生活方式 | $ | 5,985.6 | | | $ | 97.5 | | | $ | 15,115.8 | | | $ | 729.5 | | | $ | 6,073.7 | | | $ | 250.8 | | | $ | 1,516.2 | | | $ | 1,882.4 | | | $ | 3,410.9 | | | $ | 1,083.9 | |
全球住房 | 136.1 | | | — | | | 1,436.0 | | | 651.6 | | | 1,885.1 | | | 95.2 | | | 869.5 | | | 221.5 | | | 711.6 | | | 1,833.7 | |
公司和其他 | (0.2) | | | 1,275.0 | | | 8.4 | | | 232.0 | | | — | | | 37.2 | | | — | | | — | | | 360.3 | | | — | |
總細分市場 | $ | 6,121.5 | | | $ | 1,372.5 | | | $ | 16,560.2 | | | $ | 1,613.1 | | | $ | 7,958.8 | | | $ | 383.2 | | | $ | 2,385.7 | | | $ | 2,103.9 | | | $ | 4,482.8 | | | $ | 2,917.6 | |
(1)包括所收購業務價值攤銷及承銷、一般及行政費用。
Assuant公司
附表四—再保險
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 直接金額 | | 割讓給 其他 公司 | | 假設 來自其他 公司 | | 淨額 | | 百分比 金額的 假設 到網中 |
| (單位:百萬) | | |
截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
現行人壽保險 | $ | 7,431.3 | | | $ | 4,953.8 | | | $ | 2.5 | | | $ | 2,480.0 | | | 0.1 | % |
保費: | | | | | | | | | |
人壽保險 | $ | 199.6 | | | $ | 161.0 | | | $ | 0.2 | | | $ | 38.8 | | | 0.4 | % |
意外及健康保險 | 539.4 | | | 364.9 | | | 1.4 | | | 175.9 | | | 0.8 | % |
財產和責任保險 | 15,171.1 | | | 6,980.6 | | | 166.9 | | | 8,357.4 | | | 2.0 | % |
已賺取的保費總額 | $ | 15,910.1 | | | $ | 7,506.5 | | | $ | 168.5 | | | $ | 8,572.1 | | | 2.0 | % |
福利: | | | | | | | | | |
人壽保險 | $ | 180.6 | | | $ | 163.7 | | | $ | — | | | $ | 16.9 | | | (0.2) | % |
意外及健康保險 | 222.2 | | | 205.0 | | | — | | | 17.2 | | | (0.3) | % |
財產和責任保險 | 5,868.6 | | | 3,846.1 | | | 139.1 | | | 2,161.6 | | | 6.4 | % |
投保人福利共計 | $ | 6,271.4 | | | $ | 4,214.8 | | | $ | 139.1 | | | $ | 2,195.7 | | | 6.3 | % |
截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
現行人壽保險 | $ | 8,270.1 | | | $ | 5,842.4 | | | $ | 3.8 | | | $ | 2,431.5 | | | 0.2 | % |
保費: | | | | | | | | | |
人壽保險 | $ | 172.9 | | | $ | 128.9 | | | $ | 0.2 | | | $ | 44.2 | | | 0.4 | % |
意外及健康保險 | 494.1 | | | 317.4 | | | 0.2 | | | 176.9 | | | 0.1 | % |
財產和責任保險 | 14,245.0 | | | 6,323.2 | | | 132.9 | | | 8,054.7 | | | 1.6 | % |
已賺取的保費總額 | $ | 14,912.0 | | | $ | 6,769.5 | | | $ | 133.3 | | | $ | 8,275.8 | | | 1.6 | % |
福利: | | | | | | | | | |
人壽保險 | $ | 49.8 | | | $ | 34.9 | | | $ | (0.7) | | | $ | 14.2 | | | (4.6) | % |
意外及健康保險 | 161.6 | | | 111.2 | | | (4.0) | | | 46.4 | | | (8.7) | % |
財產和責任保險 | 5,461.5 | | | 3,384.2 | | | 127.0 | | | 2,204.3 | | | 5.8 | % |
投保人福利共計 | $ | 5,672.9 | | | $ | 3,530.3 | | | $ | 122.3 | | | $ | 2,264.9 | | | 5.4 | % |
截至2019年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
現行人壽保險 | $ | 9,026.1 | | | $ | 5,560.4 | | | $ | 2.8 | | | $ | 3,468.5 | | | 0.1 | % |
保費: | | | | | | | | | |
人壽保險 | $ | 223.5 | | | $ | 175.9 | | | $ | 0.2 | | | $ | 47.8 | | | 0.4 | % |
意外及健康保險 | 538.3 | | | 361.3 | | | 0.3 | | | 177.3 | | | 0.2 | % |
財產和責任保險 | 13,259.4 | | | 5,738.0 | | | 212.3 | | | 7,733.7 | | | 2.7 | % |
已賺取的保費總額 | $ | 14,021.2 | | | $ | 6,275.2 | | | $ | 212.8 | | | $ | 7,958.8 | | | 2.7 | % |
福利: | | | | | | | | | |
人壽保險 | $ | 67.9 | | | $ | 49.9 | | | $ | (0.4) | | | $ | 17.6 | | | (2.4) | % |
意外及健康保險 | 217.7 | | | 193.5 | | | — | | | 24.2 | | | 0.2 | % |
財產和責任保險 | 5,249.3 | | | 3,118.7 | | | 213.3 | | | 2,343.9 | | | 9.1 | % |
投保人福利共計 | $ | 5,534.9 | | | $ | 3,362.1 | | | $ | 212.9 | | | $ | 2,385.7 | | | 8.9 | % |
Assuant公司
附表五--估值和合格賬户
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 餘額為 開始日期: 年 | | 被收費至 成本和 費用 | | 荷電 給其他人 帳目 | | 扣除額 | | 平衡點: 結束 年 |
| (單位:百萬) |
截至2021年12月31日止的年度 | | | | | | | | | |
外國遞延所得税資產的估值備抵 | $ | 27.6 | | | $ | (2.5) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 25.1 | |
信貸損失準備: | | | | | | | | | |
可供出售固定到期證券 | 1.2 | | | (1.2) | | | — | | | — | | | — | |
房地產商業抵押貸款 | 1.6 | | | (0.5) | | | — | | | — | | | 1.1 | |
Iké Loan | 1.4 | | | (1.4) | | | — | | | — | | | — | |
保費和應收賬款 | 13.3 | | | (1.4) | | | (0.3) | | | 2.2 | | | 9.4 | |
應收經銷商貸款 | 1.8 | | | 2.5 | | | — | | | 1.8 | | | 2.5 | |
再保險可追回款項 | 24.6 | | | (1.5) | | | — | | | 18.1 | | | 5.0 | |
總計 | $ | 71.5 | | | $ | (6.0) | | | $ | (0.3) | | | $ | 22.1 | | | $ | 43.1 | |
截至2020年12月31日止年度 | | | | | | | | | |
外國遞延所得税資產的估值備抵 | $ | 76.6 | | | $ | (46.7) | | | $ | — | | | $ | 2.3 | | | $ | 27.6 | |
信貸損失準備: | | | | | | | | | |
可供出售固定到期證券 | — | | | 1.2 | | | — | | | — | | | 1.2 | |
房地產商業抵押貸款 | 0.4 | | | 1.2 | | | — | | | — | | | 1.6 | |
Iké Loan | — | | | 1.4 | | | — | | | — | | | 1.4 | |
保費和應收賬款 | 14.7 | | | 2.7 | | | 1.4 | | | 5.5 | | | 13.3 | |
應收經銷商貸款 | 1.7 | | | — | | | 0.1 | | | — | | | 1.8 | |
再保險可追回款項 | 2.8 | | | 1.1 | | | 20.7 | | | — | | | 24.6 | |
總計 | $ | 96.2 | | | $ | (39.1) | | | $ | 22.2 | | | $ | 7.8 | | | $ | 71.5 | |
截至2019年12月31日止年度 | | | | | | | | | |
外國遞延所得税資產的估值備抵 | $ | 26.4 | | | $ | 50.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 76.6 | |
信貸損失準備: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
房地產商業抵押貸款 | 0.4 | | | — | | | — | | | — | | | 0.4 | |
| | | | | | | | | |
保費和應收賬款 | 15.8 | | | 1.2 | | | — | | | 2.3 | | | 14.7 | |
應收經銷商貸款 | 1.6 | | | 0.1 | | | — | | | — | | | 1.7 | |
再保險可追回款項 | 0.3 | | | 2.5 | | | — | | | — | | | 2.8 | |
總計 | $ | 44.5 | | | $ | 54.0 | | | $ | — | | | $ | 2.3 | | | $ | 96.2 | |