美國 個州
證券交易委員會

華盛頓， 哥倫比亞特區 20549

表格 10-K

（Mark One）

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15 (d) 條提交的年度報告

對於 ，財年已結束 12 月 31 日, 2023

或者

☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15 (d) 條提交的過渡報告

對於 從 _______ 到 ________ 的過渡期

委員會 文件編號： 001-41688

STRONG 環球娛樂有限公司

（註冊人的確切 姓名如其章程所示）

註冊人的 電話號碼，包括區號： (704) 471-6784

根據該法第 12 (b) 條註冊的證券 ：

根據該法第12（g）條註冊的證券 ：無。

按《證券法》第 405 條的定義，用複選標記指明 註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。是的 ☐ 沒有 ☒

如果註冊人無需根據該法第 13 或 15 (d) 條提交報告，請用複選標記註明 。是的 ☐ 沒有 ☒

用複選標記指明 註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內一直受到此類申報要求的約束。 是的 ☒不是 ☐

用複選標記指明 在過去 12 個月內（或者註冊人 被要求提交此類文件的較短時間內），註冊人是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 ☒不是 ☐

用複選標記指示 註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是較小的申報公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“新興成長型公司” 和 “小型申報公司” 的定義。

如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守 根據《交易法》第13 (a) 條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☒

用複選標記表明 註冊人是否已根據編制或發佈審計報告的註冊 公共會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262 (b)）第404（b）條提交了報告並證明瞭其管理層對其財務報告內部控制 的有效性 的評估。 ☐

如果 證券是根據該法第12（b）條註冊的，請用複選標記註明申報中包含的註冊人 的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐

用複選標記指明 這些錯誤更正中是否有任何是重述，需要對註冊人的任何執行官在相關恢復期內根據§240.10D (b) 獲得的基於激勵的薪酬進行追回分析 。☐

用複選標記表示 註冊人是否為空殼公司（定義見該法第 12b-2 條）。是的 ☐ 沒有 ☒

非關聯公司持有的有表決權和無表決權的普通股的 總市值是參照註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日出售普通股的價格計算得出的 約為 美元3.0百萬。

截至 2024 年 3 月 25 日的 ，有 7,877,842A類普通有表決權的股票，未流通面值。

文檔 以引用方式納入

公司2024年年度股東大會委託書的部分內容 以引用方式納入第三部分第 10 項、 11、12、13 和 14 項.

STRONG 環球娛樂有限公司

目錄

第一部分

本 表10-K年度報告（“年度報告”）包含經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）、經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）、 或1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。提醒投資者，此類前瞻性陳述基於我們 管理層的信念和假設以及我們管理層目前獲得的信息，涉及風險和不確定性。 前瞻性陳述包括有關我們的計劃、戰略、目標、期望和意圖的陳述， 可隨時自行決定對這些陳述進行更改。前瞻性陳述包括我們不時對競爭地位的評估、 行業環境、潛在增長機會、監管和超出我們控制範圍的事件的影響，例如自然 災害、戰爭或健康流行病。前瞻性陳述包括所有非歷史事實的陳述，可以通過 “預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“預期”、 “希望”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛力”、“預測”、“項目”、“應該”、“將” 或類似表述等術語來識別 。

前瞻性 陳述只是預測，因此本質上受不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致實際結果 與前瞻性陳述存在重大差異。除其他外，這些不確定性和其他因素包括：

下文第 1A 項 “風險因素” 中的 是其他重大不確定性和其他影響前瞻性 陳述的因素。讀者應理解，本年度報告中確定的不確定性和其他因素並不是一份全面的 清單，其中列出了可能影響前瞻性陳述的所有不確定性和其他因素。我們沒有義務更新 或修改任何前瞻性陳述或可能影響這些陳述的不確定性和其他因素清單。

組織 和業務概覽

普通的

Strong 環球娛樂有限公司（“Strong Global Entertainment”、“公司”、“我們”、 和 “我們”）是娛樂行業的領導者，為電影參展商 和娛樂場所提供關鍵任務產品和服務已有90多年的歷史。該公司生產和分銷優質的大幅面投影屏幕，提供 全面的管理服務、技術支持及相關產品和服務，主要面向電影參展商、主題公園、教育 機構和類似場所。除了傳統的投影屏幕外，該公司還製造和分銷其 日食 曲線屏幕，專為主題公園、沉浸式展覽以及模擬應用而設計。我們 還向影院運營商提供維護、維修、安裝、網絡支持服務和其他服務，主要分佈在美國 州。

我們 相信，我們在質量和服務方面的卓越聲譽基礎上，已經樹立了領導地位。作為投影屏幕系統的製造商和分銷商，我們簽訂了向主要的 影院參展商提供投影屏幕的合同關係，包括IMAX公司（“IMAX”）、AMC娛樂控股公司（“AMC”）、Cinemark Holdings、 Inc.（“Cinemark”）以及全球其他電影運營商。

我們 運營着業內最大的管理服務團隊之一，為美國各地的電影院和其他設施提供維護、維修、安裝、網絡支持和其他 服務。我們的許多客户選擇年度託管服務安排， 我們還按時間和材料為客户提供維護和其他服務。我們的現場服務和網絡運營中心 （“NOC”）員工攜手合作，為客户監控和解決問題。我們的 NOC 由工程師和支持技術人員組成，全天候運行，遠程監控客户的聯網設備，通常在系統問題導致系統故障之前為其提供 主動解決方案。

在過去的幾年中，冠狀病毒疫情（“COVID-19”）、通貨膨脹壓力以及 流向電影院的內容中斷已經並可能繼續對該行業和我們的業務構成挑戰。COVID-19 全球疫情導致 對我們的客户及其購買我們產品和服務的能力和意願產生了重大影響。在疫情期間，我們的大量 客户有時會暫時停止運營。電影業繼續面臨挑戰， 的持續復甦受到多個因素的影響，包括電影製片廠新片的數量和表演、最近的作家 和演員協會罷工、獨家影院上映時間長度的變化以及 來自其他形式的家庭娛樂進出競爭而不斷變化的消費者行為。

推動市場發展的關鍵 趨勢

以下 趨勢對娛樂業的前景產生了積極影響：

競爭 優勢

我們 認為，以下優勢和屬性使強勁環球娛樂能夠實現增長。

增長 戰略

最近的事態發展

首次公開募股 和分離

2023 年 5 月 18 日，我們完成了其1,000,000股沒有面值 的 A 類有表決權普通股（“普通股”）的首次公開募股（“IPO”），向公眾公開發行的價格為每股4.00美元，並與 FG Group Holdings, Inc.（“FG Group Holdings”）分離（“分離”）。分離後，我們的直接控股股東是FG集團控股的子公司FG Holdings 魁北克公司（“FG Quebec”）。2024年2月29日，FG 金融集團有限公司（“FG Financial”）和FG集團控股公司完成了合併交易。根據合併協議的條款，FG集團 Holdings成為FG Financial的全資子公司。合併後，FG金融更名為Fundamental Global Inc.（“基本全球”）。合併後，我們的間接控股股東從FG集團 控股公司變更為Fundamental Global。

我們的普通股在美國紐約證券交易所上市，股票代碼為 “SGE”。

資產 購買

2023年11月3日，我們與創新影院解決方案有限責任公司（“ICS”）簽訂了資產購買協議，該公司是一家為全國連鎖電影院提供技術服務和解決方案的全方位服務提供商 。ICS的業務已納入強大技術服務公司 Inc.（“STS”）。

退出 計劃

截至2023年12月31日，公司董事會授權 管理層繼續執行退出內容業務的計劃，包括Strong Studios和Unbounded。該計劃預計將改善公司對核心業務的關注，降低一般和管理成本，改善財務業績。

貸款 協議

2024 年 1 月 19 日，公司與加拿大帝國商業銀行（“CIBC”）簽訂了活期信貸協議。 協議由活期運營信貸和企業信用卡額度組成。

在 需求運營信貸下，在某些條件下，信用額度為 (a) 6,000,000 加元或 (b) (i) 應收賬款價值的 80% 的總和，其中包括不列顛哥倫比亞省實體 和斯特朗技術服務公司（統稱 “子公司”）Strong/MDI Screen Systems Inc. 的所有北美應收賬款，以及 (ii) 50% 的存貨價值，但是在任何情況下， 本條款 (ii) 中的金額均不得超過 1,500,000 美元，減去 (iii) 所有優先索賠。根據該抵免額獲得的金額將用於 營運資金。

在 商業信用卡額度下，信用額度為75,000加元。通過該抵免額獲得的金額將用於購買 和支付商品和服務。

2024 年 1 月 19 日，作為擔保人，公司還簽署了一份信貸協議，該協議是 CIBC 和 FG Quebec 簽訂的 修正案（“第 2 號修正案”）。第 2 號修正案修訂了 CIBC 和 FG Quebec 於 2023 年 1 月 13 日簽訂的某些信貸協議（“先前協議”） 。根據第2號修正案，（i）在需求運營信貸項下，信用額度從 3,400,000美元降至1,400,000美元，（ii）取消了商業信用卡額度，（iii）增加了報告要求和負面契約，以及（iv）加拿大帝國商業銀行根據先前協議 為信貸額度提供擔保的魁北克聯邦銀行某些資產的擔保權益已取消，以換取公司的擔保關於魁北克聯邦銀行對加拿大帝國商業銀行的所有負債。

挑戰

該行業和公司最近面臨的 挑戰和負面趨勢包括：

運營

Strong Global Entertainment包括Strong/MDI Screen Systems, Inc.（“strong/MDI”）、不列顛哥倫比亞省的一家實體 、全球領先的優質大幅面投影屏幕和塗料製造商和分銷商，以及主要在美國提供全面的 託管服務、技術支持及其他產品和服務的強大技術服務公司（“STS”）的業務。Strong Global Entertainment的主要市場 包括電影展覽業、主題公園、學校、博物館和其他娛樂相關市場。我們還分銷 並支持第三方產品，包括數字投影機、服務器、顯示器和音響系統。

產品 和服務

投影 屏幕和沉浸式產品— 我們相信我們是為北美和全球電影業提供優質大幅面投影 屏幕的領先製造商和分銷商。我們有合同關係，可以向IMAX、AMC、 Cinemark和全球許多其他主要影院運營商提供屏幕。我們還定製製造創新的屏幕支撐結構 ，以適應幾乎任何場地要求，採用獨特的自立式模塊化結構，易於組裝， 尺寸可調。

在 中，除了傳統的投影屏幕，我們還生產我們的 日食曲線屏幕，專門設計的 旨在最大限度地提高觀眾在基於媒體的景點和沉浸式投影環境中的參與度。我們分發 Eclipse 屏幕 ，用於主題公園、沉浸式展覽以及軍事模擬應用。固體表面旨在最大限度地減少 光損失，並在較低的流明輸出下保持更高的分辨率。獲得專利的揚聲器面板允許選擇性地放置後置揚聲器 ，以確保音頻來自屏幕上的源媒體。應用包括交互式黑暗遊樂設施、3D/4D 主題公園遊樂設施、飛行 影院和運動模擬器。2023 年，我們還推出了新的 Siesmos 地板解決方案，該解決方案利用我們專有的沉浸式塗層為沉浸式操作員提供 觸覺地板解決方案，該塗層與我們的屏幕製作一起，提供了優質的沉浸式 解決方案。

我們的 管理層認為，就性能而言，包括增益量 （或從屏幕表面反射的圖像的亮度）、視角和對觀看 體驗至關重要的其他特徵，我們的屏幕是業界質量最高的。我們的高品質是由我們創新的製造工藝、對質量控制的關注和我們的專有塗層推動的。 我們認為，我們是唯一一家開發和生產自己的專有塗層的主要屏幕製造商，專有塗層對屏幕的整體質量和持續創新至關重要 。

技術 服務— 我們擁有業內最全面的管理服務團隊之一，為美國的影院運營商提供數字 放映設備安裝以及售後維護和支持服務。我們的 現場服務技術人員和 NOC 工作人員攜手合作，為客户監控和解決問題。我們的許多客户 選擇年度託管服務安排來提供維護和維修服務。我們還根據時間和材料向選擇不受託管服務合同保障的客户 提供維護服務。我們的 NOC 由工程師和支持 技術人員組成，全天候運行，遠程監控客户的聯網設備，通常在系統問題導致系統故障之前為其提供主動解決方案 。

其他 產品— 我們向全球 客户分銷投影機、服務器、音頻系統和其他第三方產品，包括鏡頭和燈具。

市場

我們 在全球銷售屏幕系統，北美是我們最大的市場。屏幕系統主要直接銷售，儘管 我們在某些市場也使用第三方分銷商和集成商。我們計劃繼續在全球範圍內直接 和通過第三方分銷商銷售我們的屏幕。

我們 與美國NEC顯示解決方案有限公司（“NEC”）和巴可公司（“Barco”） 簽訂了非獨家分銷協議，允許我們在北美和南美銷售數字投影機。2021 年 8 月，我們宣佈與全球領先的激光影院解決方案提供商巴可公司建立了首選 商業關係，以加強對北美 運營商的服務。我們相信，這種關係通過提供更多的 獲得技術的機會、更好的技術人員培訓來增強我們為尊貴客户提供服務的能力，並且由於與他們 國際銷售團隊的關係更加緊密，將加強我們的全球影響力。

我們 在美國提供技術服務，還直接向劇院所有者和其他娛樂相關的 市場以及通過經銷商或 VAR 網絡營銷和銷售我們的服務。

競爭

還有其他幾家公司生產和分銷投影屏幕。我們認為，我們在全球 投影屏幕市場的主要競爭對手包括Harkness Screens International Ltd.、Severtson、Screen Solutions、Spectro、MECHANISCHE Weberei BOHEMIA s.r.o. 和Galalite Projection Screens。競爭因素包括產品性能特徵、質量、供貨情況、位置/運輸 物流和價格。

我們的其他數字影院設備和技術服務 的市場競爭非常激烈，而且該行業是分散的。主要競爭因素是價格、產品質量、功能和客户 支持。數字影院設備市場的競爭包括其他集成商和經銷商。製造商也可以直接向參展商出售設備 ，尤其是大宗訂單。我們認為，我們在設備銷售、安裝、售後 維護和支持服務方面的主要競爭對手是美國科視Christie Digital Systems, Inc.、Moving Image Technologies、CinemaNext和Sonic Equipment Company。 我們的某些大型娛樂客户擁有自己的內部技術服務團隊，負責完成服務 工作。

金融 工具和信用風險集中度

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我們的 前十名客户分別約佔合併淨收入的48％和52％。截至2023年12月31日和2022年12月31日，來自這些客户的貿易應收賬款分別約佔合併應收賬款淨額 的49％和69％。我們的一位客户佔我們2023年合併淨 收入和截至2023年12月31日的合併應收賬款淨額的10％以上，沒有一個客户佔2022年合併淨收入和截至2022年12月31日合併應收賬款淨額的10％以上。

製造業

我們 在位於喬利埃特的約 80,000 平方英尺的租賃設施中製造電影屏幕。這些設施包括採用可編程自動化的 PVC 焊接操作，以及兩個 90 英尺高的屏幕塗層塔，配備最先進的精密 塗層應用軟件和噴塗系統。這種世界一流的 ISO 認證操作能夠同時製造 多個標準屏幕，用於電影院和特殊場地應用的大幅面 2D 和 3D 屏幕。我們還在比利時和中國建立了外包倉儲和裝卸業務，這使我們能夠更快地響應這些市場的當地 客户訂單。我們根據長期租賃協議（“Joliette Plant Lease”）從魁北克FG租賃喬利埃特設施。

質量 控制

我們 認為，我們的質量控制程序和我們製造、分銷或服務的產品的質量標準為 我們在高性能和可靠性方面的聲譽做出了重大貢獻。對來料和組件的檢驗， 以及在銷售和服務週期的各個階段對我們所有產品的測試，是我們 ISO 認證 流程的關鍵要素。

商標

我們 擁有或以其他方式擁有與銷售我們的產品相關的各種商標和商品名稱的權利。我們相信 的成功將不取決於商標保護，而是取決於我們的科學和工程能力以及研究和 生產技術。我們認為 Strong® 商標對我們的業務具有價值。

人力 資本資源

截至 2023 年 12 月 31 日，我們 僱用了 199 名員工，其中 198 名是全職員工。在這些員工中，94 個職位被視為製造 或運營職位，60 個與服務相關的職位，45 個被視為銷售和管理職位。我們不是任何集體談判 協議的當事方。

公司認為，它遵守所有適用的省、州、地方和適用的國際法律，這些法律適用於公司運營所在地的就業非歧視 。所有申請人和僱員無論其性別、種族、宗教、國籍、年齡、婚姻狀況、政治派別、性取向、性別 身份、殘疾或受保護的退伍軍人身份如何，都將受到同樣的高度尊重 。我們將繼續監控對熟練和非熟練勞動力的需求，並提供培訓 和有競爭力的薪酬待遇，以吸引和留住熟練員工。

公司，包括其子公司，仍然深深紮根於電影屏幕製造和以電影為中心的服務。在這方面， 我們不斷努力成為客户的最佳合作伙伴，為股東投資，成為我們社區的鄰居 ，併為我們的員工提供一個賦權的工作環境。

此外， 公司致力於員工的健康、安全和福祉。我們修改了業務慣例，並根據最佳實踐在辦公室實施了某些政策，以適應（有時是強制性的）社交距離和遠程 工作慣例，包括限制員工旅行、修改員工工作地點、在我們的設施中實施社交距離和增強 衞生措施，以及取消參加活動和會議。此外，我們還投資於員工安全 設備、額外的清潔用品和措施，必要時重新設計了生產線和工作場所，並調整了新流程 以與供應商和客户的互動，以安全地管理我們的運營。

規則

我們 受複雜的法律、規章和規章的約束，這些法律法規和規章會影響我們的國內和國際業務，例如，環境、 安全和健康要求、進出口、賄賂和腐敗、税收、數據隱私、勞動和就業、競爭以及 知識產權所有權和侵權行為。遵守這些法律、規章和法規可能既繁瑣又昂貴， 如果我們不遵守或受到執法活動的約束，我們生產產品和經營業務的能力 可能會受到限制，我們可能會受到罰款、處罰或其他法律責任。此外，如果這些法律、規章和條例 得到修訂或擴大，或者頒佈新的法律、規章和條例，我們可能會承擔更高的合規成本，或者限制我們製造 我們的產品和經營業務的能力。

其中一些 複雜的法律、規章和法規，例如與環境、安全和健康要求相關的法律、規章和法規， 可能會對我們生產產品的司法管轄區產生特別的影響，特別是如果此類法律和法規要求 在我們當前的製造工藝中添加或取消原材料或工藝；或者徵收成本、費用或報告要求關於直接或間接使用能源、所用材料 或氣體的直接或間接使用或排放到環境中，這與我們的產品製造有關。無法保證 在所有情況下都會有違禁原材料或工藝的替代品，也無法保證以合理的成本提供。

在哪裏可以找到更多信息

公司受《交易法》規定的報告要求的約束。公司向證券和 交易委員會（“SEC”）提交或提供10-Q表季度報告、8-K表的最新報告以及這些報告的修正案 ，並將提供其委託書。這些文件在向美國證券交易委員會提交或提供給美國證券交易委員會後不久即可在公司的網站www.strong-entertainment.com， 上免費查閲。美國證券交易委員會維護着一個名為www.sec.gov的互聯網網站，其中包含有關發行人的報告 和信息聲明以及其他信息。

我們的 業務和財務業績受到各種風險和不確定性的影響，其中一些是我們無法控制的。我們將在本節中討論一些風險因素，這些風險因素如果確實發生，可能會對我們的業務、財務 狀況和經營業績產生重大不利影響。在這種情況下，我們普通股的交易價格可能會下跌，我們的股東可能會損失 部分或全部投資。在評估本10-K表年度報告中包含的前瞻性陳述 時，您應考慮這些風險因素，因為這些因素可能導致我們的實際業績和財務狀況與前瞻性陳述中的預測存在重大差異 。我們沒有義務修改或更新此處包含的任何前瞻性陳述 以反映後續事件或情況或意外事件的發生。

風險因素摘要

我們 過去曾受到以下 風險的不利影響，將來可能會受到這些風險的實質性和不利影響：

與我們的業務相關的風險

我們 無法向任何客户保證未來的業務。

我們 估算與客户和潛在客户相關的未來收入，以進行財務規劃和衡量我們的銷售 渠道，但是我們對客户未來業務的合同保證有限。雖然我們確實與一些 客户達成了安排，但客户無需購買任何最低金額，並且可能會停止與我們開展業務。一些客户與我們的競爭對手保持 的同步關係，如果他們將來選擇這樣做，他們可能會將更多業務從我們手中轉移出去。

地緣政治 狀況、軍事衝突、恐怖主義行為或威脅、自然災害、流行病以及我們 無法控制的其他狀況或事件可能會對我們產生不利影響。

地緣政治 狀況、軍事衝突（包括俄羅斯入侵烏克蘭以及以色列和哈馬斯之間的衝突）、恐怖主義行為或威脅、自然災害、流行病（包括 COVID-19 疫情）以及其他我們無法控制的情況或事件可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況或前景產生不利影響。例如，軍事衝突、恐怖主義行為或威脅、 以及為應對而採取的政治、金融或軍事行動可能會對總體經濟、商業或市場狀況產生不利影響 ，進而對我們，尤其是作為金融體系中介機構的我們。此外，參與戰爭或其他敵對 行動的民族國家可以直接或間接地對像我們這樣的金融系統和金融服務公司進行網絡攻擊，向彼此或其他影響力或利益受到威脅的國家施加壓力 。如果我們的關鍵人員、 的大量員工、我們的系統或基礎設施由於疫情、自然 災害、戰爭、恐怖主義行為、事故或類似原因而無法使用或損壞，我們也可能受到負面影響。對於我們所依賴的服務提供商和 交易對手以及他們自己的第三方服務提供商和交易對手來説，同樣的風險和不確定性也會出現。

COVID-19 對我們經營業績的最顯著影響是對我們的客户，特別是娛樂 和廣告行業的客户，以及他們購買我們產品和服務的能力和意願的重大影響。疫情期間，我們的大量客户 暫時停止了運營。例如，許多電影院和其他娛樂中心被迫關閉 或縮短營業時間，相應地終止或推遲了不必要的資本支出。COVID-19 疫情還 對電影製作和短期和長期故事片的供應產生了不利影響。由於政府對 COVID-19 的迴應，我們還被要求 暫時關閉我們在加拿大的屏幕製造工廠，現場服務收入 有所減少，非經常性時間和基於材料的服務也減少了。未來任何傳染性 疾病爆發或 COVID-19 惡化或捲土重來的影響尚不容易確定，不確定且無法預測，但可能會對公司的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

就俄羅斯入侵烏克蘭以及以色列和哈馬斯之間的衝突而言，安全風險以及燃料和 其他大宗商品成本的增加、供應鏈中斷以及相關的通貨膨脹壓力對我們的業務的影響最大。

我們 還可能遇到以下一種或多種情況，這些情況可能會對我們的業務運營和 財務狀況產生重大不利影響：對我們的戰略合作伙伴的業務或我們持有 股權的公司的業務產生不利影響；減值費用；極端的貨幣匯率波動；無法從保險公司收回成本；以及我們、我們的客户和第三方供應商的業務 連續性問題。

這些 條件和事件以及其他類似條件和事件高度複雜且本質上是不確定的，它們對我們的業務、 經營業績、財務狀況和未來前景的影響無法可靠地預測。

不能保證我們能夠提供服務、保留或續訂現有協議，以可接受的條件或完全維持與我們的任何客户 或業務合作伙伴的關係，也無法向破產客户或商業夥伴收取欠我們的款項。我們的任何大客户的 損失都可能對我們的業務產生重大不利影響。

如果我們無法準確預測產品和服務的需求，也無法充分 管理我們的庫存，我們的 經營業績可能會受到重大損害。

為確保充足的庫存供應，我們根據對未來需求的估計預測庫存需求、下訂單和規劃人員水平。 我們準確預測產品和服務需求的能力受到限制，可能會受到許多因素的影響，包括 客户對我們的產品和服務或競爭對手的產品和服務的需求增加或減少、競爭對手推出的產品和服務 、總體市場狀況的意外變化、COVID-19 疫情的影響以及經濟狀況或消費者對未來經濟狀況的信心減弱 。如果我們無法準確預測客户需求，我們可能會遇到庫存過剩或可供銷售的產品短缺的情況。相反，如果我們低估客户對 我們產品和服務的需求，我們可能無法交付符合要求的產品，這可能會損害我們的品牌 和客户關係，並對我們的收入和經營業績產生不利影響。

供應商的零部件中斷或價格上漲可能會影響我們的經營業績和財務業績。

部分收入取決於各主要供應商提供的產品的分銷。如果我們未能與供應商保持令人滿意的 關係，或者如果我們的供應商遇到嚴重的財務困難，我們可能會難以獲得所需的商品和服務。一些供應商還可能決定減少庫存或提高價格以增加現金流。我們的任何一家或多家供應商的 損失都可能對我們的業務產生不利影響，我們可能無法獲得替代製造 安排。即使我們能夠獲得替代生產安排，此類安排的條款也可能與我們目前的 安排不相似，或者我們可能被迫接受不太優惠的條款，以便儘快找到供應商，這樣 將對我們業務運營的影響降至最低。此外，供應商的任何必要變更都可能導致我們的運營延遲 並增加我們的生產成本，新的供應商可能無法滿足我們在數量、質量或及時性方面的生產需求。

我們的產品和服務的 市場競爭激烈，如果失去市場份額，我們可能無法足夠快地降低成本結構 以抵消收入損失。

我們產品線的 國內和國際市場競爭激烈、不斷變化，並且會受到快速的技術和其他 變化的影響。我們預計，這些領域的競爭將在未來持續激烈，原因有很多，包括：

此外，我們的娛樂客户面臨着來自其他娛樂形式的消費者注意力的競爭，包括流媒體服務和其他可能影響電影業的 娛樂形式。與使用 我們的技術相比，其他形式的娛樂對消費者可能更具吸引力，這可能會損害我們的業務、前景和經營業績。

出於 這些和其他原因，我們必須繼續增強我們的技術和現有產品和服務，引入新的、高質量的 技術、產品和服務，以應對我們面臨的各種競爭壓力。如果我們無法成功競爭， 我們的業務、前景和經營業績將受到重大不利影響。

我們 部分依賴分銷商、經銷商和經銷商來銷售和營銷我們的產品和服務，如果我們未能維持和進一步發展我們的銷售渠道，可能會損害我們的業務。

除了我們的內部銷售隊伍外，我們還通過分銷商、經銷商和經銷商銷售部分產品和服務。由於我們 沒有長期合同，而且這些協議可能隨時取消，因此我們當前分銷商結構的任何變化都可能對我們的毛利率產生不利影響，並可能對我們的品牌形象和聲譽產生負面影響。如果我們的分銷商、經銷商和 經銷商未能成功銷售我們的產品，我們的收入就會減少。具體而言，由於 COVID-19 疫情導致的地方和州經濟 的停擺已經並將繼續對我們的經銷商和經銷商的運營產生不利影響。 此外，我們在國際上成功擴展和進入新市場將取決於我們與新分銷商建立關係 的能力。如果我們不維持與現有分銷商的關係或與新的分銷商、 經銷商和經銷商發展關係，我們發展業務和銷售產品和服務的能力可能會受到不利影響，我們的業務 可能會受到損害。

我們的某些 高級管理人員和董事從事其他活動，可能沒有將足夠的時間用於我們的事務，這可能會影響我們 開展業務和創造收入的能力。

我們的某些高級管理人員和董事目前有責任 為包括Fundamental Global在內的其他實體提供管理和服務。例如，我們首席執行官 兼董事馬克·羅伯森、首席財務官託德·梅傑和董事長凱爾·塞爾米納拉也在 Fundamental Global負責。因此，我們公司和其他實體（包括Fundamental Global， ）對時間和資源的需求可能會不時發生衝突。由於我們主要依賴每位高管和董事來管理公司，因此我們的高管 和董事在業務上投入的時間和資源有限，可能會對我們的業務運營產生負面影響。

如果 我們無法維護我們的品牌和聲譽，我們的業務、經營業績和前景可能會受到重大損害。

我們的 業務、經營業績和前景在一定程度上取決於維護和加強我們在提供 高質量產品和服務方面的品牌和聲譽。聲譽價值在很大程度上取決於認知。儘管聲譽可能需要數十年的時間才能建立，但任何負面事件都可能迅速削弱信任和信心，特別是如果它們導致負面宣傳、政府 調查或訴訟。如果我們的產品問題導致運營中斷或其他困難，或者我們的產品或服務的交付出現延誤或 其他問題，我們的品牌和聲譽可能會降低。 也可能對我們的聲譽造成損害，例如實際或感知的違法行為、產品安全問題、數據安全漏洞、實際或感知的不良員工 關係、實際或感知的不良服務、實際或感知的不良隱私慣例、運營或可持續發展問題、實際的 或感知到的道德問題或我們控制範圍之外的其他對我們造成負面影響的事件。任何可能對我們的聲譽產生負面影響的 活動都可能導致銷售損失、新機會和留存率的喪失以及 招聘困難。此外，我們是一家新成立的公司，我們沒有作為獨立公司運營的歷史，我們的 品牌和聲譽可能與Fundamental Global的品牌和聲譽一致，這意味着對Fundamental Global品牌的任何損害都可能損害 我們的品牌，同樣，推廣我們作為獨立公司的品牌和聲譽可能需要時間。如果我們未能成功推廣 和維護我們的品牌和聲譽，我們的業務、經營業績和前景可能會受到重大損害。

由於產品成本的增加，我們的 營業利潤率可能會下降。

我們的 業務受到多種因素造成的定價和成本壓力，包括供應鏈中斷、激烈競爭、 產品中使用的組件成本、勞動力成本、採購能力受限、通貨膨脹壓力、 客户要求降低我們為產品和服務收取的價格的壓力以及消費者需求的變化。包括全球 供應鏈中斷在內的因素導致勞動力、材料和服務短缺。這種短缺導致成本 增加，尤其是勞動力成本，並且可能會繼續增加。用於製造我們 產品的原材料成本受能源價格、需求、大宗商品價格和貨幣波動、運費 以及其他通常不可預測且超出我們控制範圍的因素的影響，例如俄羅斯 和烏克蘭之間不斷升級的軍事衝突。用於製造我們產品的原材料成本或 在國際上開展業務的勞動力成本和其他成本的增加可能會對我們的產品成本、毛利率、 經營業績、財務狀況和現金流等產生不利影響。

總體經濟狀況、地緣政治狀況、國內外貿易政策、貨幣政策以及我們無法控制的其他因素的變化 可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

我們的 業務和業績可能取決於全球、區域、經濟和地緣政治條件。俄羅斯入侵和對烏克蘭的軍事 襲擊引發了北美和歐洲領導人的重大制裁。這些事件繼續發展和 升級，造成了日益動盪的全球經濟狀況。由此產生的北美貿易政策變化可能引發俄羅斯、其盟國和包括中國在內的其他受影響國家的報復性行動，導致 “貿易戰”。貿易戰可能 導致我們在製造中使用的原材料成本增加，否則可能會限制我們在國外銷售產品 的能力。這些成本的增加將對我們的財務狀況和盈利能力產生負面影響。此外，俄羅斯和烏克蘭之間的 軍事衝突以及以色列和哈馬斯之間的衝突等事件可能會增加供應中斷的可能性 ，並進一步阻礙我們尋找生產產品所需材料的能力。如果俄羅斯和烏克蘭之間的衝突以及以色列和哈馬斯之間的衝突 持續很長一段時間，或者如果其他國家進一步捲入衝突，我們的業務和財務狀況可能面臨重大的不利影響。

我們的 銷售週期可能很長，訂單和發貨的時間不可預測，尤其是對於大型企業而言，這可能會損害我們的業務和經營業績。

我們的 銷售時間很難預測，客户通常在提前有限的 通知的情況下訂購篩選產品和其他分銷產品，這會影響我們預測收入和管理運營的能力。對於我們的託管服務產品，銷售週期可能很長，包括培訓和獲得客户組織多個部門的支持。因此，客户訂購模式和時間的長度和可變性 可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

我們 在很大程度上依賴於可以隨時停止購買我們產品的重要客户。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我們的 前十名客户分別約佔合併淨收入的48％和52％。截至2023年12月31日和2022年12月31日，來自這些客户的貿易應收賬款分別佔淨應收賬款的49％和69％。我們的一位客户佔我們2023年合併淨收入和截至2023年12月31日的合併應收賬款淨額的10％以上。截至2022年12月31日，在截至2022年12月31日的年度中，我們的所有客户佔合併應收賬款淨淨額的合併 淨收入的10％以上。雖然我們認為我們與此類客户的 關係是穩定的，但與這些客户的大多數安排都是通過採購訂單做出的，可以在 由任何一方終止。我們的重要客户的業務大幅減少或中斷可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響 。我們還可能受到諸如外幣匯率變化 以及我們銷售產品的每個國家的經濟和政治狀況疲軟等因素的不利影響。

電影行業的幾家 大型運營商的資產負債表槓桿率很高。例如，富豪影院的母公司、最大的電影運營商之一Cineworld Group Plc於2022年9月7日申請了第11章破產，以重組資產負債表並減輕其債務負擔。由於破產，我們在申請破產時與出售給Regal Cinemas的產品和服務相關的30萬美元應收賬款中收到了20萬美元。如果我們的任何大客户遇到財務困難 或進入破產，可能會對我們的應收賬款的可收性產生負面影響，也可能對我們未來時期的收入 產生負面影響。

可能使我們面臨信用風險集中的金融 工具主要包括應收賬款。我們向許多不同地理區域的大量買家銷售產品 。為了最大限度地降低信用集中風險，我們對客户的財務狀況進行持續的信用 評估或使用信用證。

我們的 業務受在國外銷售產品的經濟和政治風險的影響。

在截至2023年12月31日的財年中，美國以外的銷售 約佔合併銷售額的15.2％。我們預計 在可預見的將來，國際銷售將繼續對我們的業務很重要。國外銷售受一般的 政治和經濟風險的影響，包括美國 和中國在內的國際貿易和關税政策變化的不利影響，這些變化給國際貿易帶來了不確定性，東道國 國家的法律或法規產生的意外或不利情況，美國國際貿易和投資政策的不利變化，對我們開展業務的國家實施政府 經濟制裁、配額、資本控制措施或其他貿易壁壘，無論是由 個別政府通過或通過區域貿易封鎖、戰爭威脅、恐怖主義或政府不穩定、貨幣管制、非美元銷售的 匯率波動、進出口法規、關税和運費的變化、 税收政策變更可能產生的負面後果、限制資金流入或流出一個國家以及 勞工、政治和其他紛爭對業務的幹擾騷動，例如冠狀病毒和其他公眾的影響健康 流行病或流行病。政府的國際貿易和投資政策可能會影響對我們產品的需求，影響我們產品的 競爭地位，或者使我們無法在某些國家銷售或製造產品。在我們銷售大量 產品和服務的國家，實施更嚴格的貿易政策，例如更高的關税或新的進入壁壘，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。例如，一國政府 採取 “購買國產” 政策或另一國政府對此類政策進行報復，可能會對我們的經營業績產生負面影響 。如果我們無法駕馭外國監管環境，或者我們無法在國外執行我們的合同 權利，我們的業務可能會受到不利影響。這些事件中的任何一個都可能減少我們的銷售額，將我們可以銷售產品的價格限制在 ，中斷我們的供應鏈或以其他方式對我們的經營業績產生不利影響。

此外，我們的部分國外銷售額以外幣計價，2023年總額約為250萬美元。 在訂單以外幣計價的情況下，我們報告的銷售額和收益受外匯波動的影響。 此外，無法保證我們剩餘的國際買家會繼續接受以美元 美元計價的訂單。對於那些以美元計價的銷售，外幣相對於美元的價值疲軟 可能會提高我們產品在國際市場的有效價格，從而對我們產生重大不利影響。世界上某些地區 也比美國市場更注重成本，在某些情況下，我們的產品價格高於本地 製造商。由於我們在加拿大的屏幕製造 工廠，其大部分銷售額以美元計價，而支出則以加元計價，因此我們還面臨加元和美元之間的外幣波動的影響。 由於所涉及的貨幣數量、 貨幣敞口的可變性以及貨幣匯率的潛在波動，我們無法預測匯率波動對我們未來經營業績的影響。

這些因素中的任何 都可能對我們的國外活動以及我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

不遵守適用於我們國際業務的美國和外國法律法規的風險可能會對我們的財務狀況、經營業績和戰略目標產生重大 影響。

我們的 全球業務使我們受美國聯邦和州法律以及多種外國法律、法規和政策的監管， 可能會導致法律要求的衝突。這些法律法規很複雜，變化頻繁，隨着時間的推移往往變得越來越嚴格，並增加了我們的經商成本。這些法律法規包括進出口管制、環境、 健康和安全法規、數據隱私要求、國際勞動法和工作委員會以及反腐敗和賄賂法 ，例如美國《反海外腐敗法》、《聯合國反賄賂公約》和禁止向政府官員支付賄賂款項的當地法律 。我們面臨的風險是，我們、我們的員工、我們的附屬實體、承包商、代理人或他們各自的 官員、董事、員工和代理人可能會採取被認定違反任何這些法律的行動。實際或涉嫌的違規行為 可能會導致鉅額罰款、制裁、民事或刑事處罰、取消政府合同、削減某些司法管轄區的經營 、競爭或聲譽損害、訴訟或監管行動以及其他可能對我們的財務狀況、經營業績和戰略目標產生不利影響的後果。

此外， 我們還受加拿大和外國反腐敗法律法規的約束，例如《加拿大外國公職人員腐敗法》。一般而言，這些法律禁止公司及其員工和中介機構向外國官員或其他人員行賄或支付其他違禁款 款項，以獲取或保留業務或獲得其他商業優勢。我們無法預測 我們的業務可能受到的未來監管要求的性質、範圍或影響，也無法預測現有 法律的實施或解釋方式。我們或我們的前任未能遵守適用的法律和其他類似的 外國法律可能會使我們和我們的高級管理層面臨民事和/或刑事處罰、其他制裁和補救措施、法律 費用和聲譽損失，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和 經營業績產生重大不利影響。同樣，對加拿大或國外 當局涉嫌違反適用的反腐敗立法的任何調查也可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

美國經濟復甦的逆轉以及美國或國外重返動盪或衰退狀態， 可能會對我們的業務或資本市場準入產生重大不利影響。

經濟和市場狀況的惡化、下行衝擊或重返衰退的經濟狀況可能會減少對我們 產品的需求，並對我們的經營業績產生不利影響。這些經濟狀況還可能影響我們一家或多家 主要供應商的財務狀況，這可能會影響我們保護產品以滿足客户需求的能力。此外，電影市場的低迷 可能會影響我們持有的某些應收賬款的估值和可收性。我們的經營業績和業務戰略的 實施可能會受到全球經濟總體狀況的不利影響，包括 我們無法控制的情況，例如當前 COVID-19 疫情及其變種 的健康和安全問題的影響。由冠狀病毒引起的最新全球金融危機導致資本 和信貸市場的極端波動和混亂。嚴重或長期的經濟衰退可能會給我們的業務帶來各種風險，並可能對我們產生實質性的不利影響。我們也可能受到外匯匯率變化以及我們銷售產品的每個國家疲軟的經濟和 政治狀況等因素的不利影響。

我們 廣泛依賴我們的信息技術系統，容易受到損壞和中斷。

我們 依靠我們的信息技術系統和基礎設施來處理交易、彙總結果和管理我們的業務，包括 維護客户和供應商信息。此外，我們還利用包括雲提供商在內的第三方來存儲、傳輸和 處理數據。我們的信息技術系統不時遭到網絡攻擊。我們的信息技術系統（ 以及我們的客户、供應商和其他合作伙伴的系統，其系統不受我們的控制）容易出現中斷， 不斷髮生蓄意入侵以獲取公司敏感信息訪問權限的風險也越來越大。同樣，員工和其他不允許訪問我們系統的人員發生的數據安全 事件和數據泄露也構成了敏感數據可能泄露給未經授權的人員或公眾的風險。涉及我們的信息技術 系統或我們的客户、供應商和其他合作伙伴的網絡攻擊或其他重大中斷也可能導致關鍵系統中斷、數據損壞或 丟失以及數據、資金或知識產權被盜。我們可能無法防止系統中斷或安全漏洞。 我們仍然可能容易受到其他已知或未知威脅的攻擊，因為在某些情況下，我們、我們的供應商和其他合作伙伴 可能沒有意識到事件或其規模和影響。我們還面臨着使我們的客户或合作伙伴遭受網絡安全 攻擊的風險。上述任何或全部內容都可能對我們的經營業績和現金流以及我們的商業聲譽產生不利影響。

任何 未能維護與我們的客户、員工和供應商有關的信息的安全性，無論是由於網絡安全 攻擊還是其他原因，都可能使我們面臨訴訟、政府執法行動和昂貴的應對措施，並可能幹擾我們的 運營並對我們的業務和聲譽產生不利影響。

在與我們的產品和服務的銷售和營銷有關的 中，我們可能會不時傳輸機密信息。我們 還可以訪問、收集或維護有關我們的客户、員工和供應商以及 我們業務的私人或機密信息。我們面臨着與安全漏洞相關的風險，包括網絡攻擊或互聯網上的網絡入侵、 惡意軟件、計算機病毒、電子郵件附件、組織內部人員或有權訪問組織內部系統的人員、 以及我們的信息技術網絡和相關係統的其他重大中斷。這些風險包括運營中斷、 私人數據泄露以及我們與客户關係的損害等。網絡攻擊正在迅速演變， 變得越來越複雜。計算機黑客和其他人可能會破壞我們的安全措施，或者我們現在或將來與之有業務往來的各方的安全措施 ，並獲取我們的客户、員工和供應商的個人信息 或我們的業務信息。任何形式的安全漏洞，包括物理或電子入侵、計算機病毒以及黑客、員工或其他人的攻擊 ，都可能使我們面臨數據丟失、訴訟、政府執法行動、監管處罰 和昂貴的響應措施等風險，並可能嚴重幹擾我們的運營。由此產生的任何負面宣傳都可能嚴重損害我們的 聲譽，這可能導致我們失去市場份額並對我們的經營業績產生不利影響。

如果 我們未能留住管理層的關鍵成員或成功整合新的高管，我們的業務可能會受到重大損害。

我們 未來的成功在很大程度上取決於我們當前管理團隊的努力和能力。如果其中某些人 意外離職，我們可能會損失大量的機構知識，在招聘合格的繼任者方面面臨困難 ，並且在任何繼任者獲得必要的培訓和經驗的同時，工作效率可能會下降。我們失去 任何高級管理人員的服務，或者未能將新的管理層有效地融入我們的業務流程、控制、系統和 文化，都可能對我們產生重大不利影響。

任何 未來潛在的收購、戰略投資、進入新業務領域、資產剝離、合併或合資企業都可能使 我們面臨重大風險，其中任何風險都可能損害我們的業務。

我們的 長期戰略可能包括確定和收購、以可接受的條件投資或與合適的候選人合併、進入 新的業務領域和市場或剝離某些業務領域或活動。特別是，隨着時間的推移，我們可能會收購、投資或與之合併，以補充我們的業務或終止此類活動。合併、 收購、資產剝離和進入新業務領域包括許多風險和當前的財務、管理和運營 挑戰，包括但不限於：

相對於我們的預期， 收購的任何 業務、技術、服務或產品或進入新業務領域都可能表現嚴重不佳，並且可能無法實現我們預期的收益。出於所有這些原因，我們尋求收購、投資、新業務範圍、資產剝離、合併或合資可能會導致我們的實際業績與預期存在重大差異。

未能有效利用或成功維護知識產權可能會對我們產生負面影響。

我們 擁有或以其他方式擁有與我們的產品銷售相關的各種商標和商品名稱的權利，其中最重要的 是 Strong®。我們依靠商標法來保護這些知識產權。我們無法保證這些知識產權 會得到有效利用，也無法在必要時成功主張。我們有可能無法獲得 和完善我們自己的知識產權，或者在適當的情況下，無法從他人那裏獲得支持新產品推出所需的知識產權 的許可。我們的知識產權以及我們將來可能獲得的任何其他權利， 將來可能會失效、規避或受到質疑。我們未能完善或成功維護知識產權可能會損害我們的競爭地位，並可能對我們產生負面影響。

我們無法控制的自然 災害和其他災難性事件可能會對我們的業務運營和財務業績產生不利影響。

發生的一次或多起自然災害，例如火災、颶風、龍捲風、海嘯、洪水和地震；地緣政治事件， ，例如我們供應商所在國家的內亂或擾亂運輸、通信 或公用事業系統的恐怖或軍事活動；或其他高度破壞性事件，例如核事故、公共衞生流行病或流行病，例如持續的 COVID-19 疫情，其影響尚不確定，如果持續很長時間，可能會擾亂我們的局面全球 供應鏈會導致我們無法控制的鉅額支出或延誤、異常的天氣狀況或網絡攻擊， 可能對我們的運營和財務業績產生不利影響。例如，由於隔離、設施關閉以及旅行和物流限制，COVID-19 疫情已經影響並可能進一步影響我們的 業務、客户和供應商。 COVID-19 對我們業務的影響程度將取決於未來的發展，這些發展非常不確定，目前無法預測，還包括疫情的持續時間、嚴重程度和範圍以及為遏制或治療冠狀病毒疫情而採取的行動。 此外，國內外市場的電影院暫時關閉以及電影上映時間表的延遲可能會對客户的運營和下單時間產生負面影響。此外，不良事件，例如對在 辦公室工作的健康相關擔憂、無法出差以及其他影響總體工作環境的事項，都可能損害我們的業務。如果 因流行病或大流行性疾病（例如冠狀病毒）的爆發而造成重大中斷，我們可能會中斷員工 的服務，或者遇到系統中斷，這可能導致我們的業務運營減少。此類事件可能導致運營中斷、第三方在向我們提供產品或服務時使用 的一處或多處財產或財產遭受物理損壞、毀壞或中斷、我們的部分或全部 運營中缺乏足夠的勞動力以及通信和運輸中斷。我們無法預測當前的全球健康危機 和金融市場狀況將以何種方式對我們的業務產生不利影響。這些因素還可能導致消費者信心和支出 下降或導致美國和全球金融市場和經濟的波動加劇。此類事件可能對我們產生 重大不利影響，還可能產生間接後果，例如如果導致 重大財產損失或其他可保損失，則保險成本增加。

我們維持的 保險可能無法完全涵蓋所有潛在風險。

我們 維護財產、業務中斷和意外傷害保險，但此類保險可能無法涵蓋與我們的業務危害 相關的所有風險，並且受到限制，包括所涵蓋的免賠額和最高負債。如果我們的一家 或多家保險公司倒閉，我們可能會面臨風險。此外，國內和全球金融市場的嚴重混亂可能會對一些保險公司的評級和生存產生不利影響 。將來，我們可能無法獲得當前水平的保險，如果我們維持保險，保費 可能會大幅增加。

我們 是一家控股公司，沒有自己的業務。

我們 是一家控股公司，我們的運營能力取決於我們運營的 子公司開展業務的收益。這種結構的影響是，我們依賴於子公司的收益，以及這些收益的一部分的分配或向我們支付的款項，以履行我們的義務，包括根據我們的任何債務承擔的義務。這些實體向我們分配這些收益或預付款或以其他方式分配的資金，全部以 的收益為前提，取決於我們子公司的收益，受各種業務考慮因素的約束。此外，我們的 子公司的分銷可能受到法定限制，包括要求此類子公司具有償付能力的州法律或 合同限制。我們的一些子公司可能會受限制出售資產的協議的約束， 嚴重限制或禁止向股東、 合夥人或成員支付股息或進行分配、貸款或其他付款。

我們正在退出內容業務，這可能會導致額外費用。

我們已經終止了 內容業務，以改善公司將其資源集中在其核心業務上，降低一般和管理成本，並改善 財務業績。儘管公司可能會從處置內容業務的某些部分中獲得收益，但 也可能無法實現預期收益，並可能產生與退出活動相關的額外成本和負債，這可能會對公司產生負面影響。我們捲入了與內容業務中的一個項目有關的爭議，將來我們退出業務時可能會產生鉅額的法律 和其他費用。

我們的 收入和經營業績可能在不同時期之間波動很大。

我們的 收入和經營業績可能會因電影產品的發貨時間而異，特別是在電影屏幕的發貨時間 以及客户訂購和發貨放映設備的時間方面。這些波動可能會逐季度增加，可能導致我們的收入和收益業績在不同時期之間大幅波動， 並且任何一個時期的業績都可能無法代表未來任何時期的業績。

與分離相關的風險

我們 可能無法實現分離帶來的預期收益，分離可能會損害我們的業務。

我們 歷來是作為FG集團控股公司的一個業務部門運營。我們可能無法實現分離帶來的全部戰略和財務收益 ，或者此類收益可能會延遲或根本無法實現。預計分離將增強戰略 和管理重點，提供獨特的投資身份，並使我們能夠有效地分配資源和部署資本。由於各種原因，我們可能 無法實現這些和其他預期收益，其中包括：

如果 我們未能實現分離預期產生的部分或全部收益，或者延遲這些收益，我們的業務 可能會受到損害。

根據管理服務協議，Fundamental Global在分離後向我們提供的 服務可能不足以滿足我們的需求，這可能會導致成本增加或以其他方式對我們的業務產生不利影響。

根據管理服務協議 ，我們和Fundamental Global繼續相互提供某些服務，其中可能包括 信息技術、法律、財務和會計、人力資源、税務、財資和其他服務，以換取我們與Fundamental Global之間的《管理服務協議》中規定的 費用（根據成本和支出計算，如有必要，加上加價，以遵守適用的轉讓定價原則加拿大和美國的税收法規）。Fundamental 沒有義務以不同於分離前向經營 細分市場的 Strong Entertainment 分部提供的服務性質的方式提供這些服務，因此我們可能無法以我們作為獨立上市公司 所希望的方式修改這些服務。此外，如果由於管理 服務協議終止或其他原因，我們不再從FG Group Holdings獲得這些服務，我們可能無法自己提供這些服務和/或以合理的成本找到適當的第三方安排 （而且任何此類費用都可能高於Fundamental Global收取的費用）。

Fundamental Global可能無法根據作為分離的一部分執行的各種交易協議進行交易，或者在某些交易協議到期時可能無法建立 必要的系統和服務。

關於分離，我們簽訂了各種協議， 包括租賃Joliette設施和某些行政服務。如果 FG Quebec 和/或 Fundamental Global Inc. 無法履行其在這些協議下的各自義務，我們可能會遇到運營困難或損失，根據這些協議，這些困難或損失 可能無法得到充分的賠償。

Fundamental Global繼續間接控制着我們的業務方向，因為他們對我們的普通股和 B類股票的集中所有權使其他股東無法影響重大決策。

截至2024年3月25日，Fundamental Global控制着我們76.2％的已發行普通股和100％的已發行B類股票，這使Fundamental Global或由Fundamental Global控制的實體 有權提名和選舉至少50％的董事會成員，直到此類B類股票被贖回。只要Fundamental Global對特定事項的已發行普通股的大部分投票權進行實益控制 ，或者Fundamental Global直接或 間接持有任意數量的B類股票，它通常能夠決定所有需要股東 批准的公司行動的結果，包括選舉和罷免至少50％的董事。即使FG Group Holdings控制的已發行普通股投票權少於 多數並停止持有任何B類股票，但只要它擁有我們普通股的很大一部分，它就可能影響 此類公司行動的結果。

Fundamental Global的利益可能與我們其他股東的利益不同， 或可能與之衝突。我們的公眾股東無法影響任何股東 投票的結果，而Fundamental Global控制着我們已發行普通股的大部分投票權。因此，Fundamental Global 可能能夠根據適用法律直接或間接控制所有影響我們的事務，包括：

由於Fundamental Global的利益可能與我們的 或其他股東的利益不同，因此Fundamental Global對我們作為控股股東採取的行動可能不利於我們或我們的其他股東。

如果 Fundamental Global通過私人交易將我們公司的控股權出售給第三方，則我們的股東不能 兑現普通股的任何控制權變更溢價，我們可能會受目前未知的第三方 方的控制。

Fundamental Global控制着我們公司的重大股權。 Fundamental Global如果選擇這樣做，則有能力通過私下協商的 交易出售其擁有的部分或全部普通股，如果規模充足，可能會導致我們公司的控制權發生變化。

Fundamental Global能夠私下出售其擁有的普通股 ，而不要求同時提出收購所有公開交易的普通股的要約，這可能會阻止 我們的股東實現普通股的任何控制權變更溢價，而這些溢價本來可能由Fundamental Global在私下出售普通股時累積。此外，如果Fundamental Global私下出售其在我們公司的重大股權， 我們可能會受到目前未知的第三方的控制。此類第三方的利益可能與其他股東的 相沖突。

我們的一些 董事和高級管理人員可能因其在Fundamental Global的股權所有權而存在實際或潛在的利益衝突， 而我們的一些董事可能因為同時擔任Fundamental Global的高級管理人員而存在實際或潛在的利益衝突。

由於他們目前或以前在Fundamental Global的職位， 我們的一些執行官和董事可能擁有Fundamental Global普通股或可以選擇收購Fundamental Global普通股 股，與其總資產相比，其中一些人的個人持股可能相當可觀。此外，我們的某些 高管和董事擔任Fundamental Global的高級管理人員和董事。儘管與關聯方的所有交易均由非基本環球附屬董事組成的委員會批准，但當Fundamental Global附屬高管和/或董事面臨可能對Fundamental Global或我們產生不同影響 的決策時，這種所有權或服務可能會造成利益衝突的表象 。例如，在解決Fundamental Global與我們之間就分離協議條款以及 兩家公司之間的關係（包括管理服務協議）可能產生的任何爭議 時，可能會出現潛在的利益衝突。

國税局可能不同意這樣的立場，即由於 的分離，我們應被視為外國公司繳納美國聯邦所得税. 

儘管 我們是根據加拿大法律註冊成立的，但美國國税局可能會斷言，根據該法第 7874 條，出於美國聯邦所得税的目的，我們應被視為美國公司（因此也是美國 納税居民）。出於美國聯邦所得税的目的，公司 通常被視為其組織或公司所在司法管轄區的納税居民。由於我們是根據加拿大 法律註冊成立的，因此出於美國聯邦 所得税的目的，我們通常會被歸類為外國公司（因此也是非美國納税居民）。第 7874 條規定了一項例外情況，根據該例外情況，出於美國聯邦所得税的目的，在某些情況下，外國註冊實體 可以被視為美國公司。這些規則很複雜，需要分析所有相關事實和情況，其適用指導有限，而且存在重大不確定性。如果根據第 7874 條確定我們 應作為美國公司徵税，用於美國聯邦所得税，則我們將像任何其他美國公司一樣對我們的收入繳納美國聯邦所得税，並且我們向非美國普通股持有人進行的某些分配將需要繳納美國預扣税。作為一家美國公司，税收可能會對我們的財務狀況和 經營業績產生重大不利影響。

目前，預計第 7874 節將適用於分離，因此出於美國聯邦 所得税的目的，不應將我們視為美國公司。但是，提醒持有人，第7874條對我們的適用極其複雜，適用的 美國財政條例存在很大的不確定性，其適用指導也很有限。此外， 第7874條對分離事實和情況的適用尚不確定。此外，根據《守則》第7874條、根據該條頒佈的《財政條例》或其他條款，未來可能會對法律進行修改 ，這可能會對第7874條對我們的適用產生影響。對於分離的美國聯邦所得税後果 或本年度報告中描述的任何其他事項，美國國税局尚未要求或將要作出任何裁決。無法保證美國國税局不會對上述 美國聯邦所得税待遇提出質疑，也無法保證這種待遇如果受到質疑，法院將維持這種待遇。

由於 我們租賃，而不是擁有 Joliette 工廠，我們在那裏生產所有屏幕，因此 FG Quebec 作為房東可能會終止 租約，這將對我們的生產產生負面影響。

我們 在 Joliette 工廠生產屏幕，該工廠位於加拿大魁北克省蒙特利爾附近，佔地約 80,000 平方英尺。我們的主要股東 FG Quebec擁有該設施。我們通過我們的子公司strong/MDI將其租賃。雖然我們簽訂了喬利埃特工廠租約， 是喬利埃特工廠的十五（15）年租約（Strong/MDI 可以選擇連續續訂五（5）期，每期為五年，如果魁北克FG希望將來將房產 出售給第三方，則有優先拒絕購買喬利埃特工廠的權利），但事實是在某些有限的情況下，FG Quebec 可能會終止租約， 因此中斷我們的屏幕製作。此外，我們將首次公開募股的部分收益用於改善和擴建 Joliette工廠，因為這是我們在北美的唯一製造工廠。與所有權相比，租賃關係可能無法為我們在該設施中的利益和投資提供足夠的保護。

加拿大政府 機構已通知 FG Quebec，需要對喬利埃特工廠進行某些修改，以滿足 安全和排放標準。 

加拿大某些政府機構，包括但不限於喬利埃特消防局和 魁北克環境部，已告知FG 魁北克省，必須對喬利埃特工廠的某些方面進行改造，以完全符合安全和排放 標準。FG Quebec 已實施變革，以滿足部分（但不是全部）已確定的要求。

所需的修改包括安裝新的空氣評估器和排氣煙囱，以及修改油漆 和塗料區域的牆壁和門，以達到 2 小時的耐火標準。此外，我們需要修改某些夾層區域以減小其面積，將結構升級為不可燃材料，增加額外的外部通道，併購買防溢託盤。作為喬利埃特工廠某些區域擴建和重組 的一部分，我們的意圖是滿足剩餘需求。我們認為，該項目除了滿足需求外，還將改善工廠的生產流程，適應 Eclipse 產品線的增長。如果我們未能滿足要求，我們可能會受到處罰 或者生產可能會中斷。擴建成本可能超過我們的預期，也可能需要更長的時間，並可能導致設施在施工過程中生產 中斷。

我們 已同意賠償Fundamental Global未來的損失（如果有），這些損失與分離中移交給我們的運營 業務相關的當前訴訟有關。

根據基本全球資產購買協議的條款， 我們同意向Fundamental Global賠償未來損失（如果有），這些損失與分離中轉讓給我們的業務在美國銷售或分銷的業務在美國銷售或分銷的產品有關的先前產品責任或人身傷害索賠 ，每年總金額不超過25萬美元，並賠償Fundamental Global的所有費用（包括律師費）與此類索賠的辯護相關的 。無法保證我們有足夠的資本來全額支付此類合計 負債或虧損。

與我們的普通股所有權和上市公司地位相關的風險

的普通股可能沒有活躍、流動的交易市場。

在我們首次公開募股之前，我們的普通股沒有公開市場。 首次公開募股後，與其他上市公司相比，我們的普通股每日交易量相對較低。如果 活躍的交易市場沒有發展和繼續，我們的股東可能難以出售任何普通股。普通股的市場 價格可能會下跌，我們的股東可能無法以或高於其購買價格的價格轉售普通股。

我們的 股價可能會大幅波動，我們的股東可能無法以或高於收購 的價格轉售其普通股。

我們的普通股的 交易價格可能會波動，並會因各種因素而出現大幅價格波動，包括：

這些 和其他因素可能會導致我們普通股的市場價格和需求大幅波動，這可能會限制或阻止 投資者輕易出售其普通股，並可能對我們普通股的流動性產生負面影響。此外， 過去，當股票的市場價格波動時，該股票的持有人會對發行股票的公司提起證券集體訴訟 。如果我們的任何股東對我們提起訴訟，我們可能會承擔鉅額費用 為訴訟辯護。這樣的訴訟還可能轉移我們管理層對業務的時間和注意力。

我們普通股的 交易市場也可能受到行業或證券分析師 可能發佈的有關我們或我們業務的研究和報告的影響。如果其中一位或多位分析師開始或停止對我們公司的報道，或者未能定期發佈關於我們的 報告，我們可能會失去在金融市場的知名度，這反過來又可能導致我們的股價或交易量下降。此外，如果一位或多位分析師下調了我們的股票評級，或者如果我們的經營業績不符合他們的預期，我們的股價可能會下跌。

我們 是《紐約證券交易所美國證券交易所》規則所指的 “受控公司”，因此有資格獲得 某些公司治理要求的豁免。儘管我們不打算利用這些豁免，但我們可以這樣做，因此， 我們的股東可能無法獲得與受此類要求約束的公司股東相同的保護。

Fundamental Global繼續間接控制我們已發行普通股和所有B類 股票的多數投票權，這間接賦予Fundamental Global在贖回此類B類股票之前選舉董事會百分之五十（50％）（或多數席位，如果我們的董事會將 設為奇數）。因此，根據紐約證券交易所美國公司治理標準 的定義，我們是一家 “受控公司”。根據這些規則，個人、集團或其他公司持有超過 50% 的投票權的上市公司是 “受控公司”，可以選擇不遵守 的某些公司治理要求，包括：

雖然 Fundamental Global間接控制了我們已發行普通股和所有B類股票的大部分投票權，但 我們的獨立董事可能不佔多數，或者我們的提名、公司治理和薪酬委員會可能不完全由獨立董事組成 。儘管我們不打算利用這些豁免，但我們可以這樣做，因此，我們的 股東可能無法獲得與受紐約證券交易所美國證券交易所所有公司治理 要求約束的公司的股東相同的保護。

Fundamental Global或其他公司未來的 普通股銷售，或認為此類出售可能發生，可能會壓低我們 普通股的價格。

截至2024年3月25日，Fundamental Global間接擁有我們已發行普通股的76.2％ 。在遵守下段所述限制的前提下，只要Fundamental 被視為我們的關聯公司，除非要出售的普通股在美國證券交易委員會註冊，否則這些普通股在 公開市場上的未來銷售將受《證券法》第144條的交易量和其他限制。我們無法確定地預測 Fundamental Global是否或何時將在保留普通股的範圍內出售大量普通股。 Fundamental Global出售大量普通股，或者認為可能進行此類出售，可能會大大降低我們普通股的 市場價格。

根據 封鎖協議，我們的董事和高級管理人員已同意，自2023年5月18日起，即首次公開募股的截止日期 起的十二（12）個月內，未經承銷商代表事先書面同意，在未經承銷商代表事先書面同意的情況下，在十二（12）個月內， 除有限的例外情況外，發行、 出售、簽訂賣出合同、抵押、授予出售或以其他方式處置我們任何證券的任何期權。此外， 根據我們在首次公開募股中籤訂的承銷協議，我們和我們的任何繼任者已同意，自承銷協議簽訂之日起的十二 （12）個月內，不得（i）要約、質押、出售、簽訂出售合同、 出售任何期權或購買合同、購買任何期權或出售合同、授予任何期權、購買、出借、 或以其他方式直接或間接轉讓或處置我們的任何股本或任何可轉換為或的證券的權利或擔保證可行使 或可兑換成我們的股本；(ii) 向美國證券交易委員會提交或安排向美國證券交易委員會提交任何與發行我們的股本任何股本或任何可行使或可兑換成我們資本 股票的證券有關的 份的註冊聲明；(iii) 完成任何債務證券的發行，但與傳統銀行簽訂信貸額度除外；或 (iv) 訂立任何互換或其他安排，將所有權的任何經濟後果全部或部分轉移給他人 在我們的股本中，無論上述第 (i)、(ii)、(iii) 或 (iv) 條所述的任何此類交易是否應通過以現金或其他方式交付 股本或其他證券來結算。承銷商代表可自行決定 隨時發放受封鎖限制的全部或任何部分普通股，恕不另行通知。

我們 在S-8表格上提交了兩份註冊聲明，根據《證券法》註冊了根據我們的 2023年股票補償計劃（“股票補償計劃”）預留髮行的普通股。當根據我們的股票補償 計劃授予的股票證券被出售或被認為將在公開市場上出售時，我們的普通股的交易價格可能會大幅下跌。 這些銷售還可能阻礙我們籌集未來資金的能力。

我們 受加拿大不列顛哥倫比亞省的公司法管轄，在某些情況下，公司法對股東權利 的影響與美國的公司法不同。

我們 受以下管轄 《商業公司法》（不列顛哥倫比亞省）（“BCBCA”）對股東權利的影響可能不同於受美國司法管轄區法律管轄的公司的股東權利，並且連同我們的修訂條款，可能產生 延遲、推遲或阻止另一方通過要約、代理 競賽或其他方式獲得我們公司控制權的效果，也可能影響收購的價格一方願意為我們的普通股付款。BCBCA 和 Telaware General Corporation Lawe 之間可能產生最大影響的實質性差異 包括但不限於以下方面： (i) 對於某些公司交易（例如合併、安排或我們條款的修訂），BCBCA 通常要求 的投票門檻必須是經修訂的 66 2/ 3% 股東批准的特別決議，或按照經修訂的條款中的規定，如適用， 而《特拉華州通用公司法》通常只需要多數票；以及 (ii) 根據BCBCA總計 5% 或以上普通股的持有人可以申請特別股東大會，而特拉華州 通用公司法不存在這種權利。我們無法預測投資者是否會因為這些 的實質性差異而認為我們的公司和普通股的吸引力會降低，還是因為我們受BCBCA的管轄。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力降低， 我們的普通股交易市場可能不那麼活躍，我們的股價可能會更具波動性。

經修訂的章程、加拿大法律和適用於我們的某些限制性契約中的條款 可能會使收購我們（這可能對我們的股東有利）變得更加困難，並可能阻止我們的股東試圖更換或罷免我們目前的管理層 和/或限制我們普通股的市場價格。

經修訂的現行條款中的條款 以及 BCBCA 和適用的加拿大法律中的某些條款可能會阻止、 推遲或阻止股東可能認為有利的合併、收購或其他控制權變更，包括他們可能獲得普通股溢價的交易 。例如，經修訂的我們的章程包含以下條款： 為提名候選人蔘加股東大會的董事候選人制定了某些預先通知程序。

由於 我們是一家根據不列顛哥倫比亞省法律註冊成立的公司，因此美國的投資者可能很難僅根據美國聯邦證券法對我們執行 民事責任。同樣，加拿大 投資者可能很難對居住在加拿大境外的董事和高級管理人員強制執行民事責任。

我們 是一家根據不列顛哥倫比亞省法律註冊成立的公司，在美國設有主要行政辦公室， 我們的很大一部分資產位於美國境外。因此，美國投資者可能很難在美國境內向我們提供 訴訟服務，或者在美國根據美國法院 的判決以《證券法》規定的民事責任為前提的判決來實現。投資者不應假設加拿大法院：（i）將根據美國聯邦證券法或美國任何州的 證券法或藍天法的民事責任條款，執行美國法院在針對我們的訴訟中作出的判決 ，或（ii）將在最初的訴訟中強制執行基於美國聯邦證券法或任何此類州證券法或藍天法的對我們 的責任。

我們對財務報告的 內部控制可能無效，我們的獨立註冊會計師事務所可能無法證明其有效性，這可能會對我們的業務和聲譽產生重大不利影響。

在 分離之前，我們是Fundamental Global的業務板塊，而作為FG集團控股公司的繼任者，Fundamental Global受薩班斯-奧克斯利法案 第404條的約束。但是，在完成首次公開募股之前，我們無需遵守所有實施薩班斯-奧克斯利法案 第404條的美國證券交易委員會規則，因此無需為此目的對財務報告內部控制的有效性進行正式評估 。《薩班斯-奧克斯利法案》第404（a）條或第404（a）條要求從我們在首次公開募股之後的第二份年度報告 開始，管理層每年評估和報告我們對財務報告的內部控制的有效性，並查明 我們對財務報告的內部控制中存在的任何重大缺陷。儘管《薩班斯-奧克斯利法案》第 404 (b) 條或 404 (b) 條要求我們的獨立註冊會計師事務所發佈年度報告，説明我們 對財務報告的內部控制的有效性，但我們選擇依賴《Jumpstart Our Business Startups Act》 （“JOBS 法案”）中規定的豁免，因此無需遵守美國證券交易委員會實施第404條的規定 (b) 直到 我們不再是 “新興成長型公司”。我們預計，我們的首次404（a）條評估將針對截至2024年12月31日的財年的 年度報告進行，在 我們不再是《喬布斯法》中定義的 “新興成長型公司” 之前，我們無需遵守第404（b）條的規定。在2028年12月31日之前，我們將一直是 “新興成長型公司” ，儘管如果我們的年總收入達到12.35億美元或以上，我們將從當年12月31日起不再是 “新興 成長型公司”。

為了遵守這些規則，我們預計會產生額外的開支，並投入更多的管理精力來確保合規性。 為了保持和提高我們的披露控制和程序的有效性，我們需要投入大量資源，僱用更多 員工，並提供額外的管理監督。我們無法預測或估計作為一家上市 公司可能產生的額外成本金額或此類成本的發生時間。

未來，如果我們未能及時完成年度第404條評估，我們可能會受到監管審查， 公眾對我們的內部控制失去信心。在評估我們的財務報告內部控制措施時，我們可能會發現 重大缺陷，我們可能無法及時糾正這些缺陷，無法在遵守薩班斯-奧克斯利法案 第 404 條要求的適用截止日期之前進行補救。此外，如果我們未能實現和維持內部 控制措施的充分性，因為此類標準會不時修改、補充或修訂，則我們可能無法確保我們能夠持續得出結論，根據薩班斯-奧克斯利法案 第 404 條對財務報告進行有效的內部控制。我們無法確定評估、測試和任何補救措施的完成時間，也無法確定 對我們運營的影響。如果我們無法及時實施《薩班斯-奧克斯利法案》第 404 條的要求 或完全合規，我們的獨立註冊會計師事務所可能會由於對財務報告的內部 控制無效而發佈負面意見，並且我們可能會受到美國證券交易委員會等監管機構的制裁或調查。我們的 補救措施可能無法使我們避免將來財務報告的內部控制出現重大缺陷。因此 ，由於對我們的財務 報表的可靠性失去信心，金融市場可能會出現負面反應。此外，我們可能需要在改善內部控制系統和招聘更多人員方面承擔費用。 任何此類行動都可能對我們的經營業績和現金流產生負面影響。上述任何事件，如果 發生，都可能對公眾對我們公司的看法產生負面影響，從而可能對我們的股價產生負面影響。

與上市公司相關的 義務需要大量的資源和管理層的關注。

我們 受《交易法》和紐約證券交易所美國證券交易所規則的報告和其他要求的約束。作為一家獨立的上市 公司，除其他外，我們必須：

這些 報告和其他義務對我們的管理以及行政和運營資源（包括 會計資源）提出了重大要求，而且我們面臨着與這些需求 相關的不斷增加的法律、會計、行政和其他成本和開支，而這些成本和開支是我們作為FG集團控股的一部分所沒有產生的。其中某些職能由Fundamental Global根據 《管理服務協議》提供。我們在遵守現有和不斷變化的監管要求方面的投資導致 管理費用增加，並將管理層的時間和精力從創收活動轉移到合規活動上， 這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

我們 是《證券法》定義的 “新興成長型公司”，也是《交易法》中定義的 “小型申報公司”，我們無法確定適用於新興成長型公司和小型 申報公司的較低披露要求是否會降低我們的普通股對投資者的吸引力。

我們 是 “新興成長型公司”，定義見經喬布斯法案修訂的《證券法》第2（a）條，我們打算 利用適用於不是 新興成長型公司的其他上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括但不限於不要求遵守薩班斯-奧克斯法案 404條的審計師認證要求 Ley Act，並減少了我們的定期報告和代理 聲明中有關高管薪酬的披露義務。我們無法預測如果我們依賴這些豁免，投資者是否會發現我們的普通股吸引力降低。如果一些投資者 因此發現我們的普通股吸引力降低，那麼我們的普通股交易市場可能不那麼活躍，我們的股價 可能會更具波動性。

我們 也是《交易法》中定義的 “小型申報公司”。即使我們不再是一家新興的成長型公司，我們仍可能繼續是一家規模較小的申報公司 。在確定非關聯公司 持有的有表決權和無表決權的普通股在第二財季的最後一個工作日超過2.5億美元，或者在最近結束的財年中，我們的年收入超過1億美元 且非關聯公司持有的有表決權和無表決權的普通股超過700美元之後，我們可能會利用向小型 申報公司提供的某些按比例進行的披露在我們第二財年的最後一個工作日測得的百萬美元季度。

加拿大 沒有外匯管制體系，“非加拿大人” 對公司的控制可能會受到審查並採取進一步的 政府行動。

加拿大 沒有外匯管制體系。加拿大政府沒有關於限制 向非居民投資者匯回公司資本或收益的法律、法令或法規。加拿大沒有任何法律或外匯管制限制 影響公司向 普通股的非居民持有人匯款股息、利潤、利息、特許權使用費和其他款項，但對非加拿大居民普通股持有人的某些加拿大聯邦所得税後果除外。

根據加拿大法律或公司的組織文件， 對外國人持有或投票公司 證券的權利沒有任何限制，除了 《加拿大投資法》 未經創新、科學和經濟發展部長事先審查和批准，可以要求 “非加拿大人” 不得獲得公司的 “控制權” 。收購 公司三分之一或以上的有表決權股份將產生收購控制權的可反駁推定，而 收購公司百分之五十以上的有表決權股份將被視為收購控制權。此外， 《加拿大投資法》 為加拿大政府提供了與國家安全有關的廣泛自由裁量權，可以審查 並可能禁止、限制或要求剝離非加拿大人對公司的任何投資，包括 非控制級別的投資。“非加拿大人” 通常是指既不是加拿大公民也不是加拿大永久 居民的個人 《移民和難民保護法》 （加拿大）自其首次有資格申請加拿大公民身份或最終由非加拿大人控制的 公司、合夥企業、信託或合資企業後，在加拿大通常居住 不超過一年。

我們 不知道普通股的活躍市場是否會持續下去，也不知道我們的普通股的市場價格將是多少， 因此，投資者可能很難出售普通股。

在紐約證券交易所美國上市之前，我們的普通股沒有交易市場。此外，我們 普通股的活躍交易市場可能不具可持續性。如果不壓低普通股的市場價格 ，投資者可能很難出售普通股。由於這些因素和其他因素，投資者可能無法以高於或 的價格出售普通股，或者根本無法出售。此外，不活躍的市場還可能損害我們通過出售普通股 籌集資金的能力，並可能損害我們建立戰略合作伙伴關係或以普通股作為對價收購公司或產品的能力。 如果我們普通股的活躍市場沒有發展或無法維持，則可能很難出售股東的普通股 股。

我們 不打算支付現金分紅。

我們 不打算在短期內申報或支付任何現金分紅，並計劃保留所有可用資金為我們 業務的增長提供資金。未來支付股息的任何決定將由董事會根據適用的 法律自行決定，並將取決於當時存在的條件，包括我們的財務狀況和經營業績、資本要求、 合同限制、業務前景以及董事會認為相關的其他因素。

我們的 普通股在紐約證券交易所美國上市。我們無法保證我們的普通股 將繼續保持活躍的交易市場，也無法保證我們將繼續滿足紐約證券交易所美國的上市要求。如果我們未能遵守紐約證券交易所 美國證券交易所的持續上市標準，我們的證券可能會被退市。

我們的 普通股在紐約證券交易所美國上市。但是，我們無法保證 普通股的活躍交易市場將繼續下去。如果我們未能滿足紐約證券交易所美國證券交易所的持續上市要求，例如公司治理要求或 最低收盤價要求，紐約證券交易所美國可能會採取措施將我們的普通股退市。這樣的退市可能會對我們的普通股價格產生負面影響，並會損害投資者在 希望出售或購買我們的普通股時出售或購買我們的普通股的能力。如果退市，我們無法保證我們為恢復對上市 要求的遵守而採取的任何行動都將使我們的普通股再次上市，穩定市場價格或改善普通股 股的流動性，防止我們的普通股跌破紐約證券交易所美國證券交易所的最低出價要求或防止將來不遵守紐約證券交易所美國證券交易所的上市要求 。

未經股東批准，我們的 董事會可以要求以對普通股股東產生不利影響或 可能被用來抵制對我們的潛在收購的條款發行優先股。

根據經修訂的 我們的章程通知，我們的董事會有權在一個或多個系列中發行最多1.5億股優先股，其中沒有一股截至本年度報告發布之日已發行和流通的 股。此外，未經股東批准，我們的董事會將擁有 權決定這些股票的權利、優惠、特權和限制，包括投票權。如果董事會促成發行 優先股，我們的普通股持有人的權利可能會受到不利影響。董事會 能夠確定優先股的條款並促成其發行，同時為可能的 收購和其他公司目的提供理想的靈活性，可能會使第三方更難收購我們已發行表決權的多數 股。董事會發行的優先股可能包括投票權，這可能會將控制 我們的能力轉移給優先股的持有人。優先股還可能以低於普通股 市場價格的折扣價轉換為普通股，這可能會對我們的普通股市場產生負面影響。此外，如果我們被清算、支付股息和其他優先於普通股的權利， 優先股。我們目前沒有 發行任何優先股的計劃。

B類股票包含可能對普通股股東產生不利影響的條款，或者可能被用來抵制可能收購 我們的條款。

已發行和流通100股B類股票。B類股票可能會使第三方 更難收購我們的大部分已發行普通股。B類股票包括選舉董事會 百分之五十（50%）成員的投票權（或多數票，如果我們的董事會設定為奇數），其效果是將 的普通股投票權限制為董事會選舉。

我們普通股的 市場價格可能會大幅波動，這可能會導致我們的投資者蒙受鉅額損失。

我們普通股的 市場價格可能會因多種因素而大幅波動，其中一些因素是我們無法控制的， 例如：

這些 因素和任何相應的價格波動都可能對我們普通股的市場價格產生重大不利影響，並導致 我們的投資者蒙受鉅額損失。

此外， 整個股票市場，尤其是科技公司的市場，過去曾經歷過極端的價格和交易量波動 。持續的市場波動可能會導致我們的普通股價格的極端波動，這可能導致我們的普通股價值下跌。如果我們的普通股 的交易量很低，我們的普通股的價格波動性可能會更大。過去，在經歷了一段時間的市場波動之後，股東經常提起證券集體訴訟。如果 我們參與證券訴訟，即使我們成功了，也可能會造成鉅額成本，並將管理層的資源和注意力從我們的 業務上轉移開。未來出售我們的普通股也可能降低此類股票的市場價格。

此外， 我們普通股的流動性是有限的，這不僅體現在可以以給定價格買入和賣出的股票數量方面， 還因為交易時機的延遲以及證券分析師和媒體對我們的報道（如果有）的減少。這些 因素可能導致我們的普通股價格低於原本可能獲得的價格，也可能導致 普通股的買入價和賣出價之間的價差擴大。此外，如果沒有大量流通量，我們的普通股的流動性不如擁有更廣泛公有制的 公司的股票，因此，我們的普通股的交易價格可能會更具波動性。在 沒有活躍的公開交易市場的情況下，投資者可能無法清算其對我們普通股的投資。與我們的公開持股量 增加相比，交易相對 少量的普通股對我們普通股交易價格的影響可能更大。我們無法預測未來普通股的交易價格。

通過發行證券籌集 額外資本可能會導致現有股東稀釋和/或對我們的業務產生其他不利影響。

我們 可能需要籌集未來的資金來實施我們的業務戰略。我們可以通過公開 和私募股權發行、債務融資、戰略合作伙伴關係和聯盟以及許可安排相結合來尋求額外資本。如果我們 通過出售股權、可轉換債務證券或其他股票衍生證券籌集額外資金，則現有的 股東所有權權益將被稀釋，條款可能包括清算或其他對 現有股東作為股東的權利產生不利影響的優惠。我們產生的任何額外債務都將導致固定付款 義務的增加，並可能涉及限制性契約，例如限制我們承擔額外債務的能力、限制我們 獲取或許可知識產權的能力以及其他可能對我們 開展業務的能力產生不利影響的運營限制。此外，我們發行更多證券，無論是股權還是債券，或者此類發行的可能性， 可能會導致我們普通股的市場價格下跌，現有股東可能不同意我們的融資計劃或此類融資的條款 。如果我們通過戰略夥伴關係和聯盟以及與第三方的許可安排籌集額外資金， 我們可能必須放棄對我們的技術或產品的寶貴權利，或者以不利於我們的條款授予許可。我們可能無法以可接受的條件或根本無法獲得充足的 額外融資。

我們 可能會受到激進股東行為的負面影響。

股東為實現上市公司變革而發起的活動 有時是由投資者牽頭的，他們尋求通過財務重組、增加債務、特別分紅、股票回購或出售資產或 整個公司等行動來增加短期股東 的價值。如果將來我們成為激進股東的目標，那麼這個過程可能會既昂貴又耗時，會干擾 我們的運營，並轉移管理層和員工的注意力，使他們無法執行我們的戰略計劃。此外，由於股東的積極行動或董事會組成的變化， 對我們未來方向的不確定性可能導致 認為我們的業務方向發生了變化、不穩定或缺乏連續性，這可能會被競爭對手利用，引起當前或潛在客户的擔憂 ，他們可能會選擇與我們的競爭對手而不是我們進行交易，從而更難吸引 和留住 合格的人員。

如果 證券或行業分析師不發佈有關我們業務的研究或報告，如果他們對我們普通股的建議 作出不利的修改，或者我們的經營業績未達到他們的預期，我們的股價和交易量可能下降 。

我們的普通股交易市場可能會受到行業或證券分析師可能發佈的有關我們和我們業務的 研究和報告的影響。我們對這些 分析師沒有任何控制權。如果這些分析師中有任何人開始或停止報道，或者未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的知名度 ，這反過來又可能導致我們的股價或交易量下降。此外，如果有分析師下調 我們股票的評級，或者如果我們的經營業績不符合他們的預期，我們的股價可能會下跌。

不適用。

網絡安全 概述

我們 依賴專有和第三方信息系統來處理、傳輸和存儲信息，並管理或支持我們的業務 流程。我們在 我們的信息技術系統上存儲和維護有關我們以及與我們有業務往來的人員的機密財務和商業信息。我們還收集和保存員工與 就業相關的個人身份信息。此外，我們聘請了第三方服務提供商，這些提供商可能會收集和保存與向我們提供商業服務（包括虛擬主機、會計、薪資和福利服務）相關的員工的個人身份信息 。

網絡安全 治理

保護我們所依賴的信息技術系統對我們至關重要。 董事會審計委員會負責監督我們信息系統的可靠性和安全性，包括識別我們業務中出現的重大風險和網絡安全 威脅。審計委員會每季度至少收到管理層對正在進行的網絡安全舉措和活動的最新消息 一次。如果發生重大網絡安全事件，管理層將通知審計委員會，審計委員會將 監督公司對事件的應對和緩解措施。

我們的 首席執行官負責管理公司的信息系統，並監督公司的 信息技術團隊（“IT 團隊”）。IT 團隊已為網絡安全響應計劃制定了書面程序， 這些程序每年或視情況需要進行審查。IT 團隊利用第三方安全專家和工具提供持續的外部 滲透測試，進行安全審查，並提供威脅和事件響應支持。

網絡安全 風險管理和戰略

我們 採用多層方法來保護我們的信息系統免受網絡安全威脅。我們的信息系統 中的所有硬件都運行行業標準的防病毒解決方案，而且我們已經制定了補丁程序來保持安全更新處於最新狀態。 滲透測試由外部各方持續進行，可以快速發現和修復任何潛在的 漏洞。為確保員工遵守我們的流程，我們需要每年進行網絡安全培訓並進行網絡釣魚測試，包括 模擬網絡釣魚嘗試。視需要向員工分配額外培訓，以降低網絡安全威脅的風險。 如果發生網絡安全事件，我們會維持網絡安全保險單，以減少可能產生的任何直接成本。

網絡安全事件可能會中斷我們的運營，導致停機，將我們的計劃工作和資源從其他項目轉移出去， 損害我們的聲譽和品牌，損害我們的競爭地位，使我們根據保護 個人信息隱私的法律受到責任索賠或監管處罰。儘管迄今為止，過去的網絡安全事件的影響並不重要，但這類 事件在未來的影響可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大和不利影響。

我們的 美國公司辦公室位於北卡羅來納州夏洛特市錦繡路5960號275套房，28210，我們在那裏使用Fundamental Global根據管理服務協議租用的辦公空間 。Fundamental Global的現有租約將於2024年5月到期。 在當前租約到期後，我們目前正在探索公司辦公室的備選方案。此外，自本協議發佈之日起，我們或我們的子公司 租賃以下設施：

我們 認為這些設施足以滿足未來的需求。此外，我們預計在保留任何 租賃設施的使用率方面不會遇到任何困難，無論是在到期前續訂租約，還是用等效的租賃設施取而代之，或者將來購買這些 或其他設施。

在我們的正常業務運營過程中， 我們不時捲入某些法律糾紛。FG Group Holdings因涉嫌接觸含石棉材料 而被指定為人身傷害訴訟的被告。大多數案件涉及產品責任索賠，主要基於對過去分銷 可能含有石棉線路的商用照明產品的指控。除了 FG 集團控股公司外，每起案件還列舉了 中的數十名公司被告。根據Fundamental Global的經驗，這些類型的索賠中有很大一部分從未得到證實 ，並已被法院駁回。Fundamental Global在與 石棉索賠有關的審判法庭訴訟中沒有遭受任何不利裁決，並打算繼續為這些訴訟辯護。根據基本全球資產購買協議，我們同意賠償 Fundamental Global未來的損失，如果與分離期間業務業務在美國銷售或分銷的產品在美國銷售或分銷的產品引起的當前產品責任或人身傷害索賠有關，賠償 每年的總金額不超過25萬美元，並賠償Fundamental Global的所有費用（包括律師費）與 此類索賠的辯護有關。截至2023年12月31日，我們的損失應急準備金約為30萬美元，其中10萬美元代表已結案件的未來付款，其餘20萬美元代表我們對未決案件和解 的潛在損失的估計。在適當的情況下，Fundamental Global可能會在未來解決其他索賠。我們預計這些 個案的解決不會對其合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

不適用。

第二部分

市場 信息

我們的 普通股目前在紐約證券交易所美國證券交易所上市，股票代碼為 “SGE”。

2024年3月25日，紐約證券交易所美國普通股的收盤價為1.34美元。

記錄持有者

截至2024年3月25日 ，我們的普通股登記在冊的個人股東約有30人。我們認為，我們普通股的受益 所有者的數量大於記錄持有者的數量，因為我們的許多普通股是通過經紀公司 以 “街道名稱” 持有的。

股息 政策

截至本年度報告發布之日 ，我們從未申報或支付過普通股或其他證券的任何現金分紅， 預計在可預見的將來也不會申報或支付任何現金分紅。我們目前打算保留所有可用資金，為 我們的業務增長提供資金。未來派發股息的任何決定將由我們董事會根據適用法律自行決定，並將取決於當時存在的狀況，包括我們的財務狀況和 運營業績、資本要求、合同限制、業務前景以及董事會認為 相關的其他因素。

使用 的收益

2023年5月15日，我們經修訂的S-1表格註冊聲明（文件編號333-264165）宣佈對我們的 首次公開募股生效，根據該聲明，我們以每股4.00美元的向公眾出售了總額為100萬股普通股。ThinkEquity LLC 擔任 承銷商的代表。

我們的 首次公開募股已於 2023 年 5 月 18 日結束。扣除 承保佣金和發行費用後，公司首次公開募股的淨收益約為130萬美元。在我們的首次公開募股中，我們沒有向擁有百分之十或更多普通股的董事、高級管理人員或個人 或向其關聯公司支付任何款項。正如我們在2023年5月16日根據《證券法》第424（b）（4）條向美國證券交易委員會提交的招股説明書中所述， 首次公開募股收益的計劃用途沒有發生重大變化。我們持有現金、現金等價物和短期投資級 計息證券的淨收益餘額，例如貨幣市場基金、存款證、公司債券和商業票據以及美國政府的債務 。

發行人 購買證券

下表顯示了有關我們在截至2023年12月31日的季度中購買普通股的信息。

以下討論重點介紹了在所述期間影響我們的財務狀況和經營業績以及 我們的流動性和資本資源的主要因素。本討論應與我們的合併財務報表 以及本表格10-K第8項中包含的相關附註一起閲讀。本討論包含前瞻性陳述。請參閲本10-K表年度報告第一部分和項目1A中有關 “前瞻性陳述” 的解釋性説明 。討論與這些前瞻性陳述相關的不確定性、風險和假設的風險 因素。報告所述期間的經營 業績沒有受到通貨膨脹的重大影響。

前瞻性 陳述涉及許多風險和不確定性，包括但不限於本截至2023年12月31日的10-K表年度報告第1A項所載 “風險因素” 部分中討論的風險和不確定性，以及以下風險和不確定性： 公司維持和擴大收入來源以彌補對公司數字 影院產品和安裝服務的需求減少的能力；潛在的中斷供應商關係或供應商收取的更高價格； 公司的成功競爭並推出可獲得市場認可並與 保持技術發展步伐的增強功能和新功能的能力；公司維護其品牌和聲譽以及留住或替換其重要 客户的能力；與公司長銷售週期相關的挑戰；充滿挑戰的全球經濟環境 或市場低迷的影響；影響商業和消費者信心的經濟、公共衞生和政治條件的影響 和支出，包括增長利率、通貨膨脹加劇和市場不穩定的時期、任何高傳染性 或傳染性疾病（例如 COVID-19 及其變種或其他健康流行病或流行病）的爆發，以及武裝衝突，例如烏克蘭持續的 軍事衝突和相關制裁；在國外銷售產品的經濟和政治風險（包括 關税）；不遵守美國和外國法律法規的風險、潛在的銷售税徵收和索賠對於未收取的 金額；網絡安全風險和風險信息技術系統的損壞和中斷；公司 留住管理層關鍵成員和成功整合新高管的能力；公司以可接受的條件完成收購、戰略 投資、進入新業務領域、資產剝離、合併或其他交易的能力；經濟、公共衞生和政治狀況對公司持有股權的公司的影響 ；公司的能力 使用或維護其知識產權，其影響自然災害和其他災難性事件，無論是自然災害、 人為事件還是其他災難性事件（例如任何高度傳染性或傳染性疾病的爆發或武裝衝突）；以及 公司保險的充足性。鑑於風險和不確定性，讀者不應過分依賴任何前瞻性陳述 ，並應認識到這些陳述是對未來業績的預測，可能不會如預期的那樣發生。影響消費者信心和支出的經濟、公共衞生（例如 COVID-19 疫情捲土重來） 和政治狀況（例如烏克蘭的軍事衝突）的影響已經並且可能進一步加劇了上面列出的許多風險，尤其是 電影、娛樂和公司持有股權的公司經營的其他行業， 以及情況惡化經濟環境。由於此處描述的風險和不確定性以及其他目前未預期的風險和不確定性，實際業績可能與前瞻性陳述 中的預期和歷史業績存在重大差異。新的風險因素 不時出現，管理層無法預測所有這些風險因素，也無法評估所有 此類因素對我們業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異 。除非法律要求，否則公司沒有義務更新前瞻性 陳述以反映實際業績或影響此類前瞻性陳述的因素或假設的變化。

概述

Strong 環球娛樂有限公司（“Strong Global Entertainment”、“公司”、“我們”、 和 “我們”）是娛樂行業的領導者，為電影參展商 和娛樂場所提供關鍵任務產品和服務已有90多年的歷史。該公司生產和分銷優質的大幅面投影屏幕，提供 全面的管理服務、技術支持及相關產品和服務，主要面向電影參展商、主題公園、教育 機構和類似場所。除了傳統的投影屏幕外，該公司還製造和分銷其Eclipse 曲線屏幕，這些屏幕專為主題公園、沉浸式展覽和模擬應用而設計。它 還向影院運營商提供維護、維修、安裝、網絡支持服務和其他服務，主要是美國 州的影院運營商。

2023年11月3日，我們與創新影院解決方案有限責任公司（“ICS”）簽訂了資產購買協議，該公司是一家為全國連鎖電影院提供技術服務和解決方案的全方位服務提供商 。ICS的業務已納入STS。

我們 計劃增加市場份額和有機收入並改善經營業績，目的是擴大 業務的最終估值。此外，我們可能會收購其他業務，這些業務可能位於我們現有市場之內或之外。

自2023年12月31日起 ，Strong Global Entertainment董事會批准了該公司退出內容業務的計劃， 包括Strong Studios, Inc.（“Strong Studios”）和Unbounded Media Corporation（“Unbounded”，以下簡稱 “Unbounded”，與Strong Studios合稱 “內容業務”），並授權管理層繼續執行該計劃。該計劃預計將 改善公司對核心業務的關注，降低一般和管理成本，改善財務業績。 由於關閉，我們已將內容業務的經營業績列為所有期間 的已終止業務。有關其他詳細信息，請參見注釋 3。

COVID-19 疫情的影響

冠狀病毒疫情（“COVID-19”）對消費者行為和我們的客户，尤其是我們的客户 購買我們產品和服務的能力和意願產生了前所未有的影響。該公司認為，由感染 COVID-19 的風險導致的消費者對參與户外 活動的態度有所減弱，我們的客户恢復了更典型的在 COVID-19 之前的購買 行為。儘管我們認為我們的客户在從疫情中恢復方面取得了重大進展，但 COVID-19 對 通貨膨脹和供應鏈以及持續經濟復甦的影響將取決於幾個關鍵因素，包括 新電影內容的數量、已發行的新電影內容的票房表現、獨家影院上映窗口的持續時間，以及消費者在其他形式的家庭內外娛樂競爭中不斷變化的行為。無法保證 不會出現額外的公共衞生危機，包括 COVID-19 的進一步捲土重來或變種，這可能會逆轉 當前的趨勢，對公司的經營業績產生負面影響。我們在未來時期的經營業績可能繼續受到通貨膨脹壓力和全球供應鏈問題以及對全球經濟 狀況的其他負面影響的不利影響。

操作結果

下表列出了我們在指定時期內的經營業績：

收入

收入 從 2022 年的 3,900 萬美元增長了 9.4% 至 2023 年的 4,260 萬美元。與上年相比的增長包括產品收入增加70萬美元 和服務收入增加300萬美元。

產品收入的增長幾乎完全是由於投影屏幕、視聽設備和相關 產品對電影行業的銷售增加。影院客户需求的增加歸因於銷售力度的增加、 的市場份額增加以及參展商在升級禮堂方面的投資率的反彈，尤其是激光投影升級步伐的回升。我們預計，從氙氣到激光的升級將繼續下去，並將成為該行業多年的催化劑。

我們的 服務收入增加，這是由於電影院客户對安裝服務和現場維護與監控 服務的需求增加，分別比上年增加了160萬美元和100萬美元，以及 年底收購ICS帶來的收入增加。我們擴大了產品範圍 ，以更好地支持我們的客户並增加影院服務的市場份額，包括為某些客户完成的電影屏幕安裝工作 。

總利潤

的總利潤為1,060萬美元，佔2023年收入的24.8％，而2022年為950萬美元，佔24.3％。

2023年，產品銷售總利潤為790萬美元，佔收入的25.7％，而2022年為740萬美元，佔收入的24.5％。產品銷售毛利百分比的增長主要來自產品組合，因為銷售利潤率更高 傳統電影屏幕的收入增長速度略快於利潤率較低的數字設備。

的服務收入總利潤為270萬美元，佔2023年收入的22.6％，而2022年為210萬美元，佔收入的23.5％。來自服務工作的總利潤隨着服務收入的增加而增加。由於年內安裝和服務團隊的培訓和培訓效率低下 ，毛利率略有下降。

運營收入

2023年，運營收入 為60萬美元，而2022年為240萬美元。我們記錄了與2023年5月完成首次公開募股相關的約120萬美元的 成本，這些成本不符合資本化標準。此外，由於首次公開募股後與上市公司運營相關的成本增加，本年度的管理費用增加。

其他 金融項目

2023年總計 其他收入為280萬美元，主要包括250萬美元的保險單收益和 收購ICS的100萬美元收益，部分被40萬美元的外幣交易調整和30萬美元的利息支出所抵消。 2022年40萬美元的其他總收入包括50萬美元的外幣交易調整，由 10萬美元的利息支出部分抵消。

2023年和2022年每年的收入 税收支出為50萬美元。我們的所得税支出主要包括國外收入的所得税 。

流動性 和資本資源

在過去的幾年中，我們主要通過運營現金流和信貸額度、 以及首次公開募股來滿足我們的營運資金和資本資源需求。我們的主要現金需求包括運營費用、營運資金、資本支出、 和其他一般公司活動。截至2023年底，我們的現金及現金等價物總額為550萬美元，而截至2022年12月31日 為360萬美元。

為應對 COVID-19 疫情以及電影院、主題公園和娛樂場所的相關關閉，我們採取了果斷行動， 節省現金、減少運營支出、推遲資本支出和管理營運資金。

我們 認為，我們現有的流動性來源，包括現金和現金等價物、運營現金流、信貸額度、應收賬款 和其他資產，將足以滿足我們至少未來十二個月的預計資本需求。但是，我們 繼續滿足現金需求的能力將取決於我們實現預期收入和 運營現金流水平的能力、成功管理成本和營運資金的能力、電影院、主題 公園和其他娛樂場所（例如經歷過 COVID-19 的娛樂場所）的任何不可預見的中斷以及必要時融資的持續可用性。 由於當前經濟環境的可變性和不可預測性，我們無法保證用於估算流動性需求的假設將保持準確。如果市場持續惡化或淨銷售額下降或 其他事件，我們可能需要額外的流動性，這將要求我們評估可用的替代方案並採取適當的行動。 我們可能會根據各種因素，包括籌資的市場條件、無面值的A類有表決權普通股（“普通股”）的交易價格以及任何收益的使用機會，進行額外的公開或私人 股權或債務證券發行，以增加我們的資本資源。但是，金融和經濟狀況可能會限制我們獲得信貸的機會，削弱我們在需要時以可接受的條件或根本沒有籌集資金的能力，並且我們無法保證 我們將能夠以可接受的條件獲得任何額外的融資或流動性來源，甚至根本無法提供任何保證。有關我們截至2023年12月31日的債務的描述，請參閲本10-K表年度報告中包含的 合併財務報表附註13。

債務

strong/MDI 分期貸款和循環信貸額度

2021年6月7日，Strong/MDI與加拿大帝國銀行 of Commerce（“CIBC”）簽訂了活期信貸協議（“2021年信貸協議”），該協議修訂並重申了截至2017年9月5日的活期信貸協議。2021年信貸 協議包括最高200萬加元的循環信貸額度，但需滿足借款基本要求，20年期分期貸款，最高510萬加元，以及最高50萬加元的5年期分期貸款。這些借款是應貸款人的要求到期的。 2023年1月，Strong/MDI簽訂了活期信貸協議（“2023年信貸協議”），該協議修訂並重申了 2021年信貸協議。2023年信貸協議包括最高500萬加元的循環信貸額度和最高310萬加元的20年期分期貸款 。根據2023年信貸協議：（i）信貸額度下的未償金額按需支付 ，按貸款機構最優惠利率加1.0％計息；（ii）分期貸款下的未償金額按貸款機構最優惠利率加0.5％計息 ，並在各自的借款 期內按月分期支付，包括利息。貸款人也可以隨時要求償還分期貸款。2023年信貸協議由 strong/MDI在加拿大魁北克的設施以及Strong/MDI的幾乎所有資產的留置權擔保。2023年信貸協議要求strong/MDI 保持負債與 “有效權益”（有形股東權益，減去從 關聯公司應收賬款和持有的股權）的比率不超過2.5比1，固定費用覆蓋率不低於扣除利息、 所得税、折舊和攤銷前收益的1.1倍。循環信貸額度下的借款應貸款人的要求到期，截至2023年12月31日，總額為 240萬美元，約合320萬加元。2023年5月，Strong/MDI和加拿大帝國商業銀行簽署了對2023年信貸協議的 修正案，將循環信貸額度下的可用金額減少至340萬加元，加拿大帝國商業銀行向Strong/MDI承諾，解除加拿大帝國商業銀行在與我們的首次公開募股（“首次公開募股”）交易有關的 某些資產中的擔保權益。

2024 年 1 月 19 日，我們與加拿大帝國商業銀行簽訂了新的活期信貸協議。該協議包括活期運營信貸和 商業信用卡額度。在按需運營信貸下，在某些條件下，信用額度為 (a) 600萬加元或 (b) (i) 80% 的應收賬款總和，其中包括Strong/MDI和STS的所有北美應收賬款（統稱為 “子公司”），以及 (ii) 庫存價值的50％，但本條款 (ii) 中的金額在任何情況下都不得超過150萬美元， 減去 (iii) 所有優先索賠。

來自經營活動的現金 流量

2023年，持續經營業務中經營活動提供的淨 現金為350萬美元，而2022年為170萬美元。來自運營的現金 增加，這是由於持續經營收入的增加和營運資金的改善，包括 應收賬款和客户存款的收取，但向供應商支付的款項和其他 應計費用的增加部分抵消了這一點。

來自投資活動的現金 流量

2023年，持續經營業務用於投資活動的淨現金為40萬美元，主要包括40萬美元的資本支出。2022年， 持續經營業務中用於投資活動的淨現金為30萬美元，全部由資本支出組成。

來自融資活動的現金 流量

2023年，持續經營業務融資活動提供的淨 現金為110萬美元，主要包括我們首次公開募股的淨收益240萬美元和加拿大帝國商業銀行循環信貸額度下的240萬美元淨借款，部分抵消了我們在首次公開募股和分離前轉給FG集團控股的300萬美元以及60萬美元的債務和 融資租賃本金。2022年，用於持續經營業務融資活動的淨現金為40萬美元，主要包括 40萬美元的債務和融資租賃本金。

使用 的非 GAAP 衡量標準

我們 根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制合併財務報表。 除了披露根據公認會計原則編制的財務業績外，我們還披露了有關調整後息税折舊攤銷前利潤的信息， 與常用的息税折舊攤銷前利潤一詞不同。除了調整淨收益（虧損）以排除所得税、利息以及 折舊和攤銷外，調整後的息税折舊攤銷前利潤還不包括基於股份的薪酬、減值費用、遣散費、外幣 交易收益（虧損）、交易收益和支出、保險追回收益以及其他現金和非現金費用和收益。

息税折舊攤銷前利潤 和調整後的息税折舊攤銷前利潤不是根據公認會計原則定義的業績衡量標準。但是，調整後的息税折舊攤銷前利潤用於內部規劃 和評估我們的經營業績。因此，管理層認為，這些指標的披露可以讓投資者、銀行家 和其他利益相關者對我們的運營有更多的瞭解，再加上公認會計原則業績，可以更全面地瞭解我們的財務業績。

不應將息税折舊攤銷前利潤 和調整後息税折舊攤銷前利潤視為衡量經營業績或流動性的淨收益（虧損）或經營活動淨現金的替代方案。我們對息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的計算可能無法與其他公司使用的類似標題的衡量標準進行比較，而且這些衡量標準不包括某些人可能認為對評估我們的業績很重要的財務信息。

息税折舊攤銷前利潤 和調整後息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮它們，也不能將其作為根據公認會計原則對業績進行分析 的替代品。其中一些限制是（i）它們不反映我們的現金支出或資本支出或合同承諾的未來要求 ，（ii）它們不反映我們的營運資金 需求的變化或現金需求，（iii）息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不反映利息支出或償還債務利息或本金所需的現金需求，（iv）儘管折舊和攤銷是非現金費用，折舊和攤銷的資產將來通常必須更換 ，並且息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不反映此類替代品的任何現金需求，(v) 它們不針對我們現金流量表中反映的所有非現金收入或支出項目進行調整，(vii) 它們不反映 因我們認為不代表我們持續經營的事項而產生的收益或收費的影響，以及 (vii) 我們行業的其他 公司可能以不同的方式計算這些指標我們確實如此，這限制了它們作為比較衡量標準的用處。

我們 認為，息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤通過隔離某些 項目的影響來促進不同時期的經營業績比較，這些項目因時期而異，與核心經營業績沒有任何關聯，或者同類公司之間差異很大。 這些潛在差異可能是由資本結構（影響利息支出）、税收狀況（例如 有效税率變動或淨營業虧損對期限或公司的影響）以及設施 和設備的年齡和賬面折舊（影響相對摺舊費用）的變化造成的。我們還公佈息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤，是因為（i）我們認為證券分析師、投資者和其他利益相關方經常使用這些指標 來評估我們行業的公司，（ii）我們相信 投資者會發現這些指標對評估我們的償還能力或承擔債務的能力很有用，並且（iii）我們在內部使用息税折舊攤銷前利潤和調整後 息税折舊攤銷前利潤作為基準來評估我們的經營業績或進行比較我們的表現與競爭對手相當。

下表列出了GAAP下的淨收益與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤（以千計）的對賬情況：

金融 工具和信用風險集中度

我們的 前十名客户佔2023年合併淨收入的48％。截至2023年12月31日，來自這些客户的貿易應收賬款佔合併應收賬款淨額的49％ 。我們的一位客户佔我們2023年合併淨收入 和截至2023年12月31日的合併應收賬款淨額的10％以上。雖然我們認為我們與此類客户 的關係是穩定的，但大多數安排都是通過採購訂單做出的，任何一方都可以隨意終止。我們的重要客户的業務大幅減少或中斷 可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。 我們也可能受到諸如外匯匯率變化以及 我們銷售產品的每個國家疲軟的經濟和政治狀況等因素的不利影響。

可能使我們面臨信用風險集中的金融 工具主要包括應收賬款。我們向許多不同地理區域的大量買家銷售產品 。為了最大限度地降低信用集中風險，我們對客户的財務狀況進行持續的信用 評估或使用信用證。

對衝 和交易活動

我們 受外幣波動影響的主要風險與我們在加拿大的子公司有關。在某些情況下，我們可能會簽訂外國 交易合約來管理部分風險。我們沒有任何交易活動包括按公允價值計算的非交易所交易合約 。

非平衡表 表單安排

我們 沒有任何資產負債表外安排。

通脹

我們 認為，近年來相對温和的通貨膨脹率並未對我們的淨收入或盈利能力產生重大影響。 從歷史上看，我們能夠通過提高價格或提高成本效率來抵消任何通貨膨脹影響。儘管 通貨膨脹率近年來一直相對較低，但在2021年下半年開始上升。成本和 支出的大幅增加可能會影響我們的經營業績，因為這種增長無法被價格上漲和/或 效率的提高所抵消。

最近 發佈的會計公告

有關最近發佈的會計聲明的描述，請參閲本10-K 表年度報告中包含的合併財務報表的 附註2，“重要會計政策摘要”。

關鍵 會計政策和估計

在 根據美國公認的會計原則編制合併財務報表時，管理層必須做出 各種影響報告金額和相關披露的決策。這些決策包括選擇適用 會計原則以及會計估算所依據的假設。在做出這些決策時，管理層 根據其對相關情況的理解和分析以及我們的歷史經驗來作出判斷。

我們的 會計政策和估算對我們的經營業績和財務狀況的列報最為關鍵，以及需要管理層最大限度地使用判斷和估計的 被指定為我們的關鍵會計政策。

收入 確認

公司使用以下步驟記入收入：

出於會計目的，我們 將與同一個客户的合同合併為一份合同，前提是這些合同是在同一時間或附近簽訂的，合同是作為單一的商業套餐進行談判，一份合同的對價取決於另一份合同， 或者這些服務被視為單一的履行義務。如果一項安排涉及多項履約義務，則對項目 進行分析，以確定單獨的會計單位，這些項目是否具有獨立的價值，以及其獨立銷售價格是否有客觀的 和可靠證據。合約交易總價格根據履約義務的相對獨立銷售價格分配給確定的績效 義務。獨立銷售價格基於 出售給其他同類客户的服務的可觀測價格（如果有），或使用成本加 利潤率方法估算的銷售價格。我們根據預期提供的服務數量和基於這些數量的 合同定價，確定 我們最有可能從該安排中獲得的收入來估算我們預計將獲得的合同對價總額。只有在 確認的累計收入金額可能不會發生重大逆轉，或者 與可變對價相關的不確定性隨後得到解決時，我們才將部分或部分可變對價納入交易價格。我們會考慮估算值的敏感性、我們與客户的關係和經驗 以及所提供的可變服務、可能的收入金額範圍以及可變考慮因素 對整體安排的幅度。

正如 下文更詳細地討論的那樣，當客户根據 合同條款獲得對承諾商品或服務的控制權時，收入即予以確認，並以公司為換取貨物或提供 服務而預期獲得的對價金額進行計量。我們通常沒有任何實質性的延期付款條款，因為付款應在銷售之時或之後不久到期。與創收活動同時徵收的銷售税、 增值税和其他税收不在收入中。

我們 確認與已完成但尚未向客户開具發票的服務確認收入相關的合同資產或未開票應收賬款。 當我們擁有無條件的合同對價權時，未開票的應收賬款被記錄為應收賬款。當我們在根據合同條款 提供相關服務之前向客户開具發票或收到現金時，合同負債 被確認為遞延收入。當我們履行了相關的履約義務時，遞延收入被確認為收入。

我們 推遲收購合同的成本，包括佣金、激勵措施和工資税，前提是獲得期限超過一年的客户合同的增量和可收回成本 。遞延合同成本在其他資產中列報，並在合同期內（通常為一至五年）攤銷 計入銷售費用。公司選擇將獲得期限少於一年的合同的增量 成本確認為發生時的銷售費用。截至2023年12月31日或2022年12月31日，我們沒有任何遞延合同 成本。

成本 分配

我們在首次公開募股之前的 歷史合併財務報表是根據美國公認會計原則 獨立編制的，來自FG Group Holdings的合併財務報表和會計記錄，使用歸因於我們運營的 運營和資產負債的歷史業績，包括來自FG集團控股公司的支出分配。FG Group Holdings，即Fundamental Global在2024年2月29日之後繼續向我們提供某些服務，與這些職能相關的成本已在之前的 期財務報表中分配給我們。分配包括與企業服務相關的成本，例如執行管理、信息技術、 法律、財務和會計、人力資源、税收、財政和其他服務。這些成本是根據收入、 員工人數或我們認為合理的其他衡量標準分配的。股票薪酬包括歸屬於我們員工的費用 也由 FG 集團控股公司分配。這些分配反映在我們 業務合併報表中的運營費用中。管理層認為，分配支出的依據合理地反映了在本報告所述期間向我們提供的服務的使用情況或我們獲得的收益。但是，這些分配不一定 表示我們作為獨立公司在首次公開募股之前會產生的實際開支，也不一定表示我們作為獨立公司承擔的額外 成本。

作為 法規 S-K 第 10 項定義的 “小型申報公司”，我們無需提供本項目所要求的 信息。

我們的 財務報表包含在 F-1 到 F-29 頁中，這些頁顯示在本10-K表年度報告的末尾。

沒有。

對披露和控制程序的評估

截至本10-K表年度報告所涵蓋期末，我們的 管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了《交易法》第 13a-15 (e) 條和第15d-15 (e) 條中規定的披露控制和程序的有效性。根據《交易法》第13a-15 (e) 和15d-15 (e) 條的定義，“披露控制和程序” 一詞是指公司的控制措施和其他程序，旨在確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息， 在 SEC 規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告 。披露控制和程序包括但不限於 控制措施和程序，旨在確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息 得到積累並酌情傳達給公司管理層，包括其主要高管和主要 財務官或履行類似職能的人員，以便及時就所需的披露做出決定。 我們的管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多麼良好，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理層必須運用自己的判斷來評估可能的 控制和程序的成本效益關係。

根據對截至2023年12月31日的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官兼首席財務 官得出結論，截至該日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上有效。

管理層的 關於財務報告內部控制的報告

這份 表10-K年度報告不包括管理層對我們的財務報告內部控制的評估報告 （定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條），也不包括我們的獨立註冊會計 公司的認證報告，因為美國證券交易委員會為新上市公司規定了過渡期。此外，在我們不再是《喬布斯法》所定義的 “新興成長型公司” 之前，根據第 404 條，我們的獨立註冊 會計師事務所無需就我們對財務報告內部控制的有效性發表意見。

財務報告內部控制的變化

根據《交易法》第13a-15（t）條和第15d-15（f）條的定義， 在截至2023年12月31日的三個月中， 對財務報告的內部控制沒有發生任何變化， 對我們的內部 財務報告控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。

在 截至2023年12月31日的三個月中，公司沒有董事或高級管理人員 採用要麼 終止a 第 10b5-1 條交易安排 或非規則 10b5-1 的交易安排，定義見第 S-K 條例第 408 (a) 項。

沒有。

第三部分

本項目所需的 信息將包含在與 2024 年度 股東大會相關的最終委託書的 “提案一——董事選舉”、“關於我們執行官的信息 ”、“附加信息——拖欠第 16 (a) 條報告” 和 “董事會 委員會——審計委員會” 部分中，並以引用方式納入此處。

本項目要求的 信息將包含在最終委託書的 “高管薪酬” 和 “董事薪酬” 部分中，該委託書將在2024年年度股東大會上提交，並以引用方式納入此處 。

下表提供了截至2023年12月31日的有關我們的股權薪酬計劃和安排的信息：

關於我們的最大持有人以及我們的管理層和董事對我們證券的所有權的 信息將包含在最終委託書的 “某些受益所有人和管理層的證券 所有權” 部分中，該委託書將與 2024年年度股東大會相關提交，並以引用方式納入此處。

本項目要求的 信息將包含在最終委託書的 “關聯人交易” 和 “公司治理 — 董事會獨立性” 部分中，該委託書將在2024年股東年會 時提交，並以引用方式納入此處。

本項目要求的 信息將包含在最終委託書的 “批准公司獨立註冊 公共會計師事務所的任命” 部分中，該委託書將與2024年年度股東大會相關的 提交，並以引用方式納入此處。

第四部分

+ 表示管理合同或補償計劃。

† 根據法規 S-K 第 601 (a) (5) 項，省略了本附錄的展品和附表。註冊人同意根據要求向美國證券交易委員會補充提供任何遺漏的附表或附錄的副本。

^ 根據S-K法規第601 (b) (2) (ii) 項，某些術語已被省略。註冊人特此承諾應美國證券交易委員會的要求提供任何條款的 副本。

* 在此提交。

項目 16。10-K 表格摘要

沒有。

簽名

根據《交易法》第 13 或 15 (d) 條，註冊人要求下列簽署人代表其簽署本報告， 因此獲得正式授權。

根據 1934 年《證券交易法》的要求，本報告由以下人員代表 註冊人以所示身份和日期在下文簽署。

財務報表索引

獨立註冊會計師事務所的報告

給 股東和董事會

Strong 環球娛樂公司

關於合併財務報表的意見

我們 審計了截至2023年12月31日和2022年12月31日的Strong Global Entertainment, Inc.（“公司”）隨附的合併資產負債表、截至該日止年度的每年 的相關合並運營報表、綜合（虧損）收益、權益和現金流以及相關附註（統稱為 “合併財務報表”）。我們認為， 合併財務報表按照美國公認會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至 2023年12月31日和2022年12月31日的合併財務狀況以及截至該日止每年的合併經營業績和現金流量。

重點

正如 在合併財務報表附註1中總結的那樣，公司於2023年5月成為一家獨立的上市公司（ “分離”）。對於離職後的期間，財務報表是合併編制的。在 分離之前，該公司作為FG集團控股公司的一部分運營，而不是作為一家獨立的上市公司運營。公司的 財務報表合併而成，獨立編制，源自FG集團控股公司的合併財務 報表和會計記錄。我們對這個問題的看法沒有改變。

正如 在合併財務報表附註3中總結的那樣，公司董事會批准了公司退出內容業務的計劃 ，包括Strong Studios, Inc.和Unbounded Media Corporation（統稱為 “內容業務”） ，並授權管理層繼續執行該計劃。因此，在隨附的合併財務報表中列報的所有期間，內容業務均列為已終止業務 。我們對這個問題的看法沒有改變。

意見的依據

這些 合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見 。我們是一家在Public 公司會計監督委員會（美國）（“PCAOB”）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會 和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司 方面保持獨立。

我們 根據 PCAOB 的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以獲得 合理的保證，説明合併財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。 公司無須對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有聘請對其進行審計。作為審計的一部分 ，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了就公司內部控制對財務報告的有效性發表意見。因此，我們沒有發表這樣的意見。

我們的 審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐導致 ，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試基礎上審查有關合並財務報表中金額和披露內容的證據 。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則 和做出的重要估計，以及評估合併財務報表的總體列報方式。 我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

我們 自 2021 年起擔任公司的審計師。

加利福尼亞州爾灣，

2024 年 3 月 29 日

Strong 環球娛樂公司 和子公司

合併 資產負債表

（以 千計，股票金額除外）