目錄表

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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

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表格20-F

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或

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2023

或

或

需要提交殼牌公司報告的事件日期

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在過渡時期， 到

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佣金文件編號001-41373

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奧斯汀黃金公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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不列顛哥倫比亞省

(註冊成立或組織的司法管轄權)

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西黑斯廷斯街1021號, 9樓

温哥華, 不列顛哥倫比亞省, 加拿大, V6E 0C3

(主要執行辦公室地址)

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丹尼斯·希格斯, +1 (604)644-6579, dennis. higgs @ www.example.com

西黑斯廷斯街1021號, 9樓

温哥華, 不列顛哥倫比亞省, 加拿大, V6E 0C3

(Name電話、電郵及/或傳真號碼及公司聯絡人地址）

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根據該法第12(B)條登記或將登記的證券：

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根據該法第12(G)條登記或將登記的證券：無

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根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：無

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在年報所涵蓋的期間結束時，發行人每類資本或股票的發行在外股份的數量：

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13,271,750 (“普通股“或”股票”)

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如《證券法》第405條所定義，註冊人為知名的經驗豐富的發行人，則用複選標記進行驗證。

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☐ 是的 ☒ 不是

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如果本報告是年度報告或過渡報告，請用勾號表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。

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☐ 是的 ☒ 不是

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用複選標記標出註冊人是否（1）在過去的12個月內（或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內）提交了1934年證券交易法第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內一直遵守此類提交要求。

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☒ 是 ☐*否

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用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

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☒ 是 ☐*否

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通過複選標記來確定註冊人是否是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人和/或新興成長型公司。參見《交易法》第12b—2條中"大型加速申報人"、"加速申報人"和"新興增長公司"的定義：

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如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

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用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所的財務報告內部控制的有效性進行了評估。☐

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如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

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檢查是否有任何錯誤更正是重複的，需要根據§ 240.10D—1（b）對註冊人的執行官在相關恢復期內收到的基於激勵的補償進行恢復分析。 ☐

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用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

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如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，請用勾號表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目。

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項目17☐ 項目18 ☐

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如果這是一份年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

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☐ 是的 ☒*否

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目錄

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II

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關於前瞻性陳述的警示説明

本表格20-F年報(“年報)，本文所附的證據包含1995年美國私人證券訴訟改革法和適用的加拿大證券法所指的“前瞻性信息”和“前瞻性聲明”，這些風險和不確定性涉及但不限於公司目前的預期、意圖、計劃和信念。前瞻性信息往往可以通過“預期”、“相信”、“預期”、“目標”、“計劃”、“目標”、“打算”、“估計”、“可能”、“應該”、“可能”和“將會”等前瞻性詞彙或這些詞彙的否定或類似詞彙來識別，這些詞彙或類似詞彙暗示未來結果，或關於未來事件或業績的其他預期、信念、計劃、目標、假設、意圖或陳述。本年度報告中的前瞻性信息示例包括：奧斯汀黃金公司。及附屬公司(“公司”, “我們”, “我們”, 或 “我們的“)有關進一步勘探、鑽探和開發的計劃和時間、勘探和開發目標的預期性質、升級和轉換礦產儲量的能力、資本成本、我們對財務狀況和第三方融資的意圖以及未來的股息支付。這些前瞻性信息部分基於可能發生變化或被證明是不正確的假設和因素，從而導致實際結果、業績或成就與前瞻性信息明示或暗示的結果、業績或成就大不相同。此類因素和假設包括但不限於：未能建立估計儲量；開採的礦石的品位和回收率與估計值不同；未來勘探和鑽探計劃的成功；鑽探、取樣和化驗數據的可靠性；有關礦化代表性的假設不準確；計劃中的冶金測試工作是否成功；資本成本和運營成本與估計值有很大差異；未能獲得所需的政府、環境或其他項目批准；政府法規、法律和税率的變化；通貨膨脹；匯率和外匯供應的變化；大宗商品價格的波動；項目開發的延遲以及其他因素。

股東、潛在股東和其他潛在投資者應該意識到，這些陳述會受到已知和未知風險、不確定因素和其他因素的影響，這些因素可能會導致實際結果與前瞻性陳述中所暗示的大不相同。這些因素包括但不限於：與礦產儲量估計被證明不準確有關的風險、金價波動、與礦產勘探、開發和採礦業務有關的風險和災害(包括環境危害、工業事故、異常或意外的地質或構造構造、壓力、停電、爆炸、山體滑坡、塌方和洪水)、與供應商、精煉商和與公司有業務往來的其他方的信用或財務狀況有關的風險；保險不足或無法獲得保險，以涵蓋這些風險和危險；員工關係；與當地社區和土著居民的關係和索賠；政治風險；與自然災害、恐怖主義、內亂、公共衞生問題(包括衞生流行病或諸如冠狀病毒等傳染病的爆發)有關的風險；與採礦投入和勞動力有關的可獲得性和增加的成本；礦物勘探和開發的投機性，包括獲得或維持必要的許可證和許可證的風險；隨着採礦的發生，礦物儲量的數量或等級減少；這些風險包括：全球財務狀況、當前勘探活動的實際結果、經濟評估結論的變化和項目參數的變化以應對意想不到的經濟或其他因素、資本和運營成本增加的風險、環境、安全或監管風險、徵用、公司對物業的所有權(包括其所有權)、採礦業對物業、設備、合格人員及其成本的競爭加劇、與事件發生時間的不確定性有關的風險，包括目標生產率提高和匯率波動。告誡股東、潛在股東和其他潛在投資者不要過度依賴前瞻性信息。就其性質而言，前瞻性信息涉及許多假設、固有風險和不確定性，既有一般性的，也有具體的，這些都有助於預測、預測、預測和各種未來事件不會發生的可能性。本公司為編制每一份年度報告而審閲前瞻性信息，但本公司不承擔公開更新或以其他方式修改任何前瞻性信息的義務，除非法律規定，否則不會因新信息、未來事件或其他影響這些信息的因素而公開更新或以其他方式修改任何前瞻性信息。基於上述原因，投資者不應過度依賴前瞻性陳述。

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1

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風險因素摘要

我們和我們的業務受到重大風險的影響，這可能會導致實際結果、業績和成就與預期的大不相同。請參閲標題為“”的部分所列風險因素。風險因素在這份年度報告中。這些風險可以概括為：

業務相關風險

行業相關風險

2

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與我們普通股相關的風險

以上是我們認為可能導致實際結果與預期結果大相徑庭的重大風險因素的摘要。然而，除了這裏列出的風險因素之外，可能還有其他風險因素也可能以不利的方式影響我們。你應該閲讀標題為“的風險因素”一節風險因素”.

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3

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作為新興成長型公司的地位

我們是1934年修訂的美國證券交易法第3(A)節所界定的“新興成長型公司”(《交易所法案》“)由2012年的JumpStart Our Business Startups Act(”《就業法案》“)，我們可能會利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免。我們將繼續符合“新興成長型公司”的資格，直至最早出現下列情況：(A)財政年度的最後一天，在此期間我們的年度總收入為10.7億美元(因為美國證券交易委員會每5年根據通脹編制一次該數額的指數(“美國證券交易委員會“))或更多；(B)根據經修訂的1933年《美國證券法》(以下簡稱《證券法》)的有效登記聲明，首次出售股權證券之日五週年之後，本財政年度的最後一天。證券法“)；(C)我們在之前3年期間發行了超過1,000,000,000美元不可轉換債券的日期；或(D)我們被視為”大型加速申請者“的日期，如交易法第12b-2條所定義。我們預計在不久的將來，我們將繼續成為一家新興的成長型公司。2020年，該公司根據證券法完成了首次股權證券的銷售，2026年可能不再有資格成為新興成長型公司。

一般而言，根據《交易法》第12條註冊任何類別證券的註冊人，必須在其根據《交易法》提交的第二份和所有後續年度報告中，包括一份關於財務報告內部控制的管理報告，並在非“加速申報者”或“較大的加速申報者”(這些術語在交易法第12b-2條中定義)的註冊人享有豁免的情況下，包括一份關於管理層對財務報告內部控制的評估的審計師認證報告。然而，只要我們繼續符合新興成長型公司的資格，我們就可以免除在根據《交易所法案》提交的年報中包括一份關於管理層對財務報告的內部控制評估的審計師證明報告的要求，即使我們有資格成為“加速申報公司”或“更大的加速申報公司”。此外，2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第103(A)(3)條薩班斯-奧克斯利法案“)已被《就業法案》修訂，除其他事項外，規定新興成長型公司的審計師不受上市公司會計監督委員會要求對審計師報告進行補充的任何規則的約束，在該補充規則中，審計師將被要求提供有關該公司的審計和財務報表的額外信息。

關於鏈接到外部網站的特別説明

提供外部或第三方網站的鏈接完全是為了方便。對於此類第三方網站中包含的任何第三方信息，我們不承擔任何責任，我們明確表示不會通過引用此類信息而將其納入本報告。

通貨

除非另有説明，否則凡提及“美元”、“美元”、“美元”或“美元”，均指美國(“美國“)美元。所有提到的“C$”或“CAD”都是指加元。

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4

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外國私人發行人備案

根據證券法頒佈的第405條規則，我們被視為“外國私人發行人”。作為外國私人發行人，我們不受《交易法》規定的某些規則的約束，這些規則根據《交易法》第14節對委託書徵集規定了某些披露義務和程序要求。此外，我們的高級管理人員、董事和主要股東在購買和出售我們的股票時，不受交易法第(16)節的報告和“短期”利潤回收條款以及交易法規定的規則的約束。此外，我們不需要像美國公司那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表，這些公司的證券是根據交易法登記的。此外，我們不需要遵守FD規則，該規則限制了選擇性披露重大信息。

只要我們是“外國私人發行人”，我們就打算以Form 20-F提交年度財務報表，並以Form 6-K向美國證券交易委員會提交季度財務報表，只要我們遵守《交易法》第13(G)節或第15(D)節的報告要求。然而，我們提交或提供的信息可能與美國國內發行人在Form 10-K或Form 10-Q的年度和季度報告中要求的信息不同。因此，與申請為國內發行人的公司相比，公開可獲得的關於我們的信息可能更少。

我們可能會利用這些豁免，直到我們不再是外國私人發行人為止。我們被要求在第二財季結束時確定自己作為外國私人發行人的地位。當我們超過50%的未償還有投票權證券由美國居民持有時，我們將不再是外國私人發行人，並且以下三種情況之一適用：(1)我們的大多數高管或董事是美國公民或居民；(2)我們50%以上的資產位於美國；或(3)我們的業務主要在美國管理。如果我們未能保持我們的“外國私人發行人”地位，我們將被要求遵守“交易法”報告和適用於美國國內發行人的其他要求，這些要求比對“外國私人發行人”的要求更詳細和更廣泛。

第I部分

項目1--董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

第二項--報價統計和預期時間表

不適用。

項目3--關鍵信息

A.保留

B.資本化和負債

不適用。

C.提出和使用收益的理由

不適用。

D.風險因素

投資我們的股票涉及高度的風險，應該被認為是投機的。在投資我們的股票之前，您應該仔細考慮以下列出的風險和其他信息。如果這些風險引發的任何事件發生，我們的業務、前景、財務狀況、運營結果或現金流可能會受到不利影響，我們股票的交易價格可能會下跌，任何投資都可能全部或部分損失。

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5

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由於我們業務的高風險性質，我們的業務具有高度的投機性，包括收購、融資、勘探、礦產基礎設施開發和礦山運營。下面列出的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能損害我們的運營。如果實際發生任何風險，我們的業務、財務狀況和經營業績都可能受到不利影響。因此，我們股票的交易價格可能會下跌，投資者可能會損失部分或全部投資。我們的業務面臨重大風險，過去的業績並不能保證未來的業績。

與我們的財務狀況有關的風險

我們只有有限的經營歷史，可以根據這些歷史來評估我們的業務和前景。

該公司是一家勘探公司，沒有經營、採礦或精煉礦產品的歷史。該公司面臨許多此類企業共有的風險，包括資本不足、現金短缺、人員、財政和其他資源方面的限制以及缺乏收入。不能保證公司將成功地為普通股投資者實現投資回報，公司成功的可能性必須根據其早期運營階段進行考慮。

不能保證Austin Gold Properties或任何其他物業將成功投產，並將以商業數量生產礦物或以其他方式產生運營收益。將項目從勘探階段推進到開發和商業生產需要大量資金和時間，並將取決於成功完成進一步的技術研究、許可要求以及礦山、加工廠、道路和相關工程及基礎設施的建設。該公司將繼續虧損，直到與採礦相關的業務成功達到商業生產水平，併產生足夠的收入為持續運營提供資金。

我們沒有營業收入，也沒有虧損的歷史。

該公司沒有營業收入或收益，也沒有虧損的歷史，在公司的一個項目投產之前，預計不會有營業收入，這可能會也可能不會發生。因此，該公司未來能否從任何來源獲得收入、盈利或提供投資回報並不確定。該公司將繼續虧損，除非它能夠成功地在其一個採礦資產開發並開始有利可圖的商業生產。我們不能保證該公司能夠做到這一點。

我們將需要大量的額外資金來資助我們的商業計劃。

本公司計劃專注於礦產勘探，並將利用其營運資金進行此類勘探。本公司並無營運現金流來源，亦不能保證有可接受的額外資金可供其進一步勘探及發展其項目。本公司過去已出現淨虧損，未來可能出現虧損，並將繼續出現虧損，直至其能夠從其礦產項目中獲得足夠的收入和收益。這些條件，包括本文所述的其他因素，可能會對公司作為持續經營企業的持續經營能力造成重大不確定性。

該公司物業的開發和勘探很可能需要大量額外資金。Austin Gold Properties及/或本公司收購的其他物業的進一步勘探及開發可能取決於其能否透過股權或債務獲得可接受的融資，且不能保證其未來將能夠獲得足夠的融資或該等融資的條款是否可接受。未能獲得該等額外融資可能導致本公司進一步勘探及開發項目的延遲或無限期延遲，而本公司可能無法實現其業務目標。

我們受到與我們報告貨幣相關的匯率風險的影響。

本公司可能會面臨匯率風險。該公司的報告貨幣是美元，美元對其他貨幣有波動風險。該公司的物業位於美國，在加拿大設有公司業務。如果公司將業務擴展到其他國家，其支出和債務可能以外幣發生。因此，公司的經營業績可能會受到外幣波動風險的影響，這種波動可能會對公司的財務狀況和經營業績產生不利影響。目前，本公司尚未實施措施來減少CAD的交易波動性。然而，該公司可能會簽訂外幣遠期合同，以匹配或部分抵消現有的貨幣風險。

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由於我們依賴額外的融資，我們可能會面臨流動性風險。

流動性風險是由於任何時候到期的金融債務超過可用的金融資產而產生的。本公司管理流動資金風險的目標將是維持充足的隨時可用的現金儲備和信貸，以便在任何時候滿足其流動資金需求。由於公司目前沒有收入，預計在可預見的未來也不會有收入，公司將依靠股權和債務融資來緩解流動性風險。收購和/或其他開發或建設項目的總成本和計劃時間目前無法確定，目前也不清楚公司未來需要外部融資的確切時間。不能保證外部融資將以商業上合理的條款獲得，或者根本不能保證，公司無法為未來的發展和收購提供資金，將對公司、其業務和潛在前景產生重大和不利的影響。

成本增加可能會影響我們的財務狀況。

我們預計，我們可能勘探或開發的項目和物業的成本將因一系列因素而經常發生變化，例如品位、冶金和因應已識別礦體的實際形狀和位置而修訂採礦計劃(如有)。此外，成本還受到燃料、鋼鐵、橡膠和電力等大宗商品價格的影響。這類大宗商品有時會受到價格波動的影響，包括漲價可能會降低某些業務的利潤。任何重要地點的成本大幅增加都可能對我們的盈利能力產生重大影響。

與我們公司相關的風險

我們對有限數量的物業的依賴帶來了發展風險。

奧斯汀黃金項目包括位於美國內華達州的凱利溪項目和孤山項目，以及位於美國俄勒岡州馬赫爾縣的斯托卡德山項目。因此，除非本公司收購額外物業權益，否則任何影響該等物業的不利發展將對本公司產生重大不利影響，並將對本公司的任何潛在礦產生產、盈利能力、財務表現及經營業績造成重大影響。雖然本公司可能會根據其業務目標尋求收購更多礦產，但不能保證本公司將能夠物色合適的額外礦產，或(如確實物色到合適的礦產)本公司將有足夠的財政資源收購該等物業，或該等物業將按本公司可接受的條款供應，以及本公司將能夠成功開發該等物業並將該等物業投入商業生產。

我們沒有礦產生產的歷史。

奧斯汀黃金地產沒有礦產生產的歷史。Austin Gold Properties是一項高風險、具投機性的投資項目，本公司對該等物業只進行了極少量的勘探及抽樣。本公司就Austin Gold Properties搜尋及評估黃金或其他礦物所建議的開支，或以其他方式是否會導致發現商業數量的黃金或其他礦物，並不確定。

此外，不能保證在本公司未來收購的任何物業中會發現商業數量的礦物，也不能保證本公司未來對Austin Gold Properties或任何其他物業的任何勘探計劃會產生任何積極的結果。即使發現了大量的商業礦物，也不能保證本公司的任何財產將達到能夠識別礦產資源和生產有利可圖的礦產儲量的階段。可能限制本公司利用其物業開採礦產儲備能力的因素包括但不限於礦產資源價格、額外資本和融資的可獲得性以及任何礦藏的性質。

我們是一家處於早期開發階段的公司，這給我們的成功帶來了額外的風險。

該公司是一家初級資源公司，主要專注於收購、勘探和評估位於美國內華達州和俄勒岡州的礦產資產。由於目前勘探的早期階段，該公司的物業沒有已建立的礦產儲量。對潛在數量和/或品位的任何提及都是概念性的，因為沒有足夠的勘探來界定任何礦產資源，而且不確定進一步勘探是否會導致確定任何礦產資源。本年度報告所述數量及/或品位不應被理解為對潛在礦產資源或礦產儲量、或對未來礦山壽命或未來經營盈利能力的保證。

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在相當長的一段時間內，礦藏的勘探和開發涉及高度的財務風險。已勘探的物業很少最終被開發成生產礦山，也不能保證公司的任何項目都能有利可圖地開採。通過鑽探建立礦產資源和儲量、開發從礦石中提取金屬的冶金工藝以及在新的礦藏中開發採礦和加工設施以及在任何選定的採礦地點發展基礎設施都需要大量支出。不可能確保該公司目前的勘探和開發計劃將產生有利可圖的商業採礦業務。該公司業務的盈利能力將在一定程度上與其勘探和開發計劃的成本和成功直接相關，這可能會受到許多因素的影響。建立足以支持商業採礦作業的礦產資源和儲量，以及在實際開發的財產上建造、完成和安裝採礦和加工設施，需要大量支出。

不能保證將實現任何特定水平的礦物回收，或任何潛在數量和/或品位是否符合礦產資源或儲量的資格，或任何此類礦產資源或儲量是否符合可商業開採(或可行)可合法和經濟開採的礦牀的資格。

如果在財產上的支出沒有導致發現礦產資源或儲量，發生的支出一般不會收回。

我們的物業還處於探索階段。

我們尚未根據公認儲量準則確定我們的物業包含任何礦產儲量，也不能保證我們將能夠做到這一點。《美國證券交易委員會》S-K1300號條例(以下定義)將礦產儲量定義為在確定儲量時可以經濟地、合法地開採或生產的礦產儲量部分。個別勘探者擁有符合S-K1300法規要求的“儲量”的可能性極小；我們的礦產很可能不包含任何“儲量”，我們花費在勘探上的任何資金都可能損失。即使我們最終確實在我們的地產上發現了礦產儲量，也不能保證它們能被開發成開採這些礦物的生產礦。礦產勘探和開發都涉及很高的風險，被勘探的礦藏很少最終開發成生產礦。

已建立的礦藏的商業可行性將取決於若干因素，例如包括礦藏的大小、品位和其他屬性、礦藏與冶煉廠等基礎設施的接近程度、道路和航運地點、政府監管和市場價格。這些因素中的大多數都將超出我們的控制，其中任何一個都可能增加成本，並使任何已確定的礦藏的開採無利可圖。

作為一家新興增長型公司，我們的核數師無需證明我們內部控制的有效性。

當我們是一家新興的成長型公司時，我們的獨立審計師不需要證明我們對財務報告的內部控制的有效性。這意味着我們的財務運作的有效性可能不同於我們的同行公司，因為它們可能需要獲得獨立註冊會計師事務所的證明，以證明其財務報告內部控制的有效性，而我們則不是。雖然我們的管理層將被要求證明財務報告的內部控制，我們將被要求每季度詳細説明我們的內部控制的變化，但我們不能保證獨立註冊會計師事務所在評估我們的財務報告內部控制的有效性的審查過程中，如果獲得，不會發現一個或多個重大弱點或重大缺陷。此外，一旦我們不再是一家新興成長型公司，我們將接受獨立註冊會計師事務所的認證，以證明我們對財務報告的內部控制的有效性，除非我們的公眾流通股低於7500萬美元。即使管理層認為這種控制是有效的，我們的獨立註冊會計師事務所也可能拒絕證明這種內部控制的有效性，並出具有保留意見的報告。

我們預計，根據《交易法》，我們將被視為一家較小的報告公司，並將免於某些披露要求，這可能會降低我們的普通股對潛在投資者的吸引力。

《交易法》第12b—2條將“較小報告公司”定義為發行人，其不是投資公司、資產支持發行人或母公司的多數股權子公司，且：

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我們相信我們是一家較小的報告公司，因此我們不會被要求，也可能不會在我們的委託書中包括薪酬討論和分析部分；我們將只提供兩年的財務報表；我們不需要提供選定的財務數據表。我們還將有其他“按比例調整”的披露要求，這些要求不如不是規模較小的報告公司的發行人全面。這些“規模化”的披露要求降低了我們的證券對潛在投資者的吸引力，這可能會使我們的證券持有人更難出售他們的證券。

我們是一家外國私人發行商，免除了我們遵守某些報告要求的義務。

該公司被視為“外國私人發行人”，並將根據《交易法》作為一傢俱有外國私人發行人地位的非美國公司進行報告。這意味着，只要我們符合《交易法》規定的外國私人發行人資格，我們就不受《交易法》中適用於美國國內上市公司的某些條款的約束，包括：

我們可能會利用這些豁免(或自願遵守適用於美國國內上市公司的要求)，直到我們不再是外國私人發行人為止。當我們超過50%的未償還有投票權證券由美國居民持有時，我們將不再是外國私人發行人，並且以下三種情況之一適用：(I)我們的大多數高管或董事是美國公民或居民；(Ii)我們50%以上的資產位於美國；或(Iii)我們的業務主要在美國管理。

如果我們未能維持我們的外國私人發行人身份，並決定或被要求註冊為美國國內發行人，我們的監管和合規成本將遠遠高於作為外國私人發行人所產生的成本。在這種情況下，我們將沒有資格使用外國發行人表格，並將被要求向SEC提交定期和當前報告以及美國國內發行人表格的註冊聲明，這些表格通常比外國私人發行人提供的表格更詳細和廣泛。

可能很難在美國以外的地方對我們和我們的某些董事執行判決或採取行動。

我們是一家加拿大公司，我們的某些高管和董事既不是美國公民，也不是美國居民。其中幾個人的大部分資產都在美國以外。因此，投資者可能很難或不可能：

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目錄表

我們可能是一家“被動型外國投資公司”(“PFIC”)，這可能會給美國投資者帶來不利的美國聯邦所得税後果。

我們認為，我們在最近完成的納税年度被歸類為PFIC，根據當前的業務計劃和財務預期，我們預計我們可能在本納税年度和隨後的納税年度被歸類為PFIC。如果我們在美國納税人持有普通股期間的任何一年是PFIC，則該美國納税人一般將被要求將出售普通股所實現的任何收益或其普通股收到的任何所謂的“超額分配”視為普通收入，併為此類收益或分配的一部分支付利息費用。在某些情況下，税款和利息費用的總和可能超過美國納税人在處置時實現的收益總額，或收到的超額分配金額。在受到某些限制的情況下，如果美國納税人進行及時有效的優質教育基金選舉(定義如下)或按市值計價選舉(定義如下)，這些税收後果可能會得到緩解。無論我們是否向股東分配任何金額，及時和有效地進行QEF選舉的美國納税人通常都必須以當前為基礎報告其在我們擔任PFIC的任何年度的淨資本收益和普通收益中所佔的份額。然而，美國納税人應該意識到，我們不能保證我們將滿足適用於合格選舉基金的記錄保存要求，或者如果我們是PFIC而美國納税人希望進行QEF選舉，我們不能保證我們會向美國納税人提供這些美國納税人根據QEF選舉規則需要申報的信息。因此，美國納税人可能無法就其普通股進行QEF選舉。進行按市值計價選舉的美國納税人一般必須將普通股公平市場價值超過納税人基礎的部分計入每年的普通收入。本段全文由以下標題下的討論加以限定：美國聯邦所得税的某些考慮因素-被動型外國投資公司規則。作為美國納税人的每一位潛在投資者都應該就PFIC規則的税收後果以及普通股的收購、所有權和處置諮詢自己的税務顧問。

我們的少數高級職員和董事擁有我們的大部分普通股，並對我們行使控制權。

截至本年度報告日期，公司高級管理人員和董事，包括丹尼斯·希格斯(總裁和董事)、達西·希格斯(業務發展副總裁)、約瑟夫·奧夫塞內克(董事長兼董事)、肯尼思·麥克諾頓(董事公司)和羅伯特·哈奇(勘探公司副總裁)，直接或間接持有6,650,668股普通股，約佔已發行和已發行普通股的50.11%，是公司最大的股東羣體。這些人中的每一個人都擔任公司的高級管理人員和/或董事，這可能會產生利益衝突。因此，這些人有能力影響提交公司股東批准的事項的結果，這些事項可能包括選舉和罷免董事、修訂公司的公司治理文件和業務合併。公司的利益和這些人的利益有時可能會發生衝突，這種衝突可能會在不符合公司利益的情況下得到解決。將大約50.11%的已發行和已發行普通股集中在這些股東手中，可能會阻止對普通股的主動出價，這可能會對普通股的價值和交易價格產生不利影響。

我們目前沒有為礦產勘探、開發和採礦作業的所有風險和危險投保。

本公司的業務普遍受到許多風險和危險的影響，包括不利的環境條件、工業事故、勞資糾紛、異常或意外的地質條件、地面或斜坡坍塌、塌方、監管環境的變化、惡劣天氣條件、洪水和地震等自然現象。此類事故可能導致礦產資產或生產設施受損、人身傷亡、公司財產或他人財產的環境損害、勘探能力的延誤、金錢損失以及可能的法律責任。

雖然本公司可按其認為合理的金額維持保險，以防範某些風險，但其保險並不涵蓋與其業務有關的所有潛在風險。該公司也可能無法以經濟上可行的保費維持保險，以涵蓋這些風險。保險覆蓋範圍可能無法繼續提供，或可能不足以支付任何由此產生的責任。此外，本公司或採礦業的其他公司一般不能按可接受的條款購買風險保險，如勘探和生產造成的環境污染或其他危險。本公司亦可能因污染或其他危險而負上責任，而本公司可能沒有投保或因保費或其他原因而選擇不投保。這些事件的損失可能導致公司產生重大成本，可能對其財務業績和經營結果產生重大不利影響。

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目錄表

我們可能會成立合資企業和合作夥伴關係，這將使我們面臨與這些協議下的第三方履行相關的風險。

本公司未來可能訂立合夥企業、期權協議及/或合資企業，作為取得更多物業權益或充分開發其資產的勘探及生產潛力的手段。任何合作伙伴未能履行其對公司或其他第三方的義務，或與第三方各自的權利和義務有關的任何糾紛，都可能對公司在此類協議下的權利產生重大不利影響。本公司亦可能無法對受該等協議條款約束的物業所作的戰略決定施加直接影響，而該等決定可能會對相關礦物索償的戰略價值產生重大不利影響。此外，如果本公司無法履行其根據其作為締約一方的協議所產生的義務或所應分擔的費用，本公司可能會因該等協議而減少其財產權益，或面臨該等協議的終止。

我們面臨着完成和整合收購的風險。

可以預期，公司將不時研究收購更多勘探和/或採礦資產和業務的機會。公司可能選擇完成的任何收購都可能規模巨大，需要公司管理團隊的高度關注，可能會改變公司的業務和運營規模，並可能使公司面臨新的地理、政治、運營、金融和地質風險。本公司能否成功進行收購活動，有賴於其能否物色合適的收購候選者、就任何此等收購磋商可接受的條款，以及成功整合所收購的業務與本公司的業務。任何收購都會伴隨着風險。如果公司選擇籌集債務資本來為任何此類收購提供資金，公司的槓桿將會增加。如果公司選擇以股權作為此類收購的對價，現有股東可能會受到稀釋。此外，本公司亦可選擇以其現有資源為任何該等收購提供資金，這將導致該等資源耗盡。不能保證本公司能夠成功克服這些風險或與該等收購相關的任何其他問題，不能保證本公司能夠成功地將被收購的業務整合到本公司原有的業務中，也不能保證任何該等收購不會對本公司產生重大和不利的影響。

我們依賴於某些關鍵人員。

公司的發展將取決於關鍵管理層和其他關鍵人員的努力，包括約瑟夫·奧夫塞內克(董事長兼董事)、丹尼斯·希格斯(總裁和董事)、羅伯特·哈奇(勘探副總裁)、達西·希格斯(業務發展副總裁)和格蘭特·邦德(首席財務官)。其中任何一人的流失，特別是競爭對手的流失，都可能對公司的業務產生重大不利影響。此外，就公司項目的未來發展而言，可能需要吸引國際和本地人員參與這類發展。關鍵技能人才的市場競爭正在變得更加激烈，這意味着招聘、培訓和留住這些人才的成本可能會增加。公司控制之外的因素，包括對人力資本的競爭，以及執行這一開發所需的高水平技術專業知識和經驗，將影響公司僱用所需特定人員的能力。由於公司規模相對較小，未能留住或吸引足夠數量的關鍵技術人員可能會對公司的業務、未來運營的結果和財務狀況產生重大不利影響。此外，本公司不打算為任何董事、高級職員或其他僱員購買“關鍵人士”保險。

我們的某些董事和高級職員可能存在利益衝突。

本公司的某些董事和高級管理人員還擔任參與自然資源勘探和開發的其他公司的董事和/或高級管理人員，因此存在這些董事和高級管理人員處於衝突狀態的可能性。任何該等董事及高級管理人員涉及本公司的任何決定，必須根據彼等公平及真誠處理的職責及義務作出，以期達致本公司及其股東的最佳利益。

我們可能難以吸引和留住合格的管理層，以滿足我們預期增長的需要，而未能有效地管理我們的增長可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。

採礦業招聘和留住合格人才的競爭非常激烈。我們可能會在與更成熟和資金更充足的公司競爭時遇到困難，無法留住我們現有的管理層或招聘新的人員來滿足我們的業務和財務要求。如果我們無法招聘或留住必要的人員，可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

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目錄表

當需要時，我們可能無法證明我們對財務報告的內部控制是有效的，這可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。

對財務報告的內部控制是旨在提供合理保證的程序，以確保交易得到適當授權，資產得到保護，防止未經授權或不當使用，交易得到適當記錄和報告。對於財務報告和財務報表編制的可靠性，無論設計和操作得多麼好，控制系統只能提供合理的保證，而不是絕對的保證。雖然該公司打算建立一個與其規模相適應並反映其運營水平的內部控制系統，但目前實施的內部控制有限。本公司的經營歷史非常有限，並未對其內部控制的有效性進行任何評估。如果我們發現我們的財務報告內部控制存在重大弱點，如果我們無法及時遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的要求，或斷言我們的財務報告內部控制是有效的，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所無法在需要時就公司財務報告內部控制的有效性發表意見，投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，我們普通股的市場價格可能會受到負面影響。我們還可能成為證券上市交易所、美國證券交易委員會或其他監管機構的調查對象，這可能需要額外的財務和管理資源。

我們依賴信息技術(“IT”)系統，這些系統容易受到中斷、損壞、故障和與實施和整合相關的風險的影響。網絡安全漏洞可能會導致信息被盜、數據損壞、運營中斷、業務敏感、機密或個人身份信息泄露、誤導電匯、聲譽損害和經濟損失。

公司在開展業務時依賴IT系統，包括由第三方承包商提供和維護的系統和網絡。我們的資訊科技系統會受到來自不同來源的幹擾、損壞或故障的影響，包括但不限於電腦病毒、保安漏洞、網絡攻擊、自然災害和設計上的缺陷。特別是，網絡安全事件正在演變，包括但不限於惡意軟件、試圖未經授權訪問數據和其他電子安全漏洞，這些漏洞可能導致系統中斷、未經授權發佈機密或其他受保護的信息以及損壞數據。我們已經實施了各種措施來管理與IT系統和網絡中斷相關的風險。然而，鑑於信息技術中斷的時間、性質和範圍的不可預測性，我們可能會受到運營延誤、機密或其他受保護信息的泄露、數據的破壞或損壞、安全漏洞、對我們的系統和網絡的其他操縱或不當使用或補救行動造成的財務損失的影響，任何這些都可能對我們的現金流、競爭地位、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

我們正在或可能會受到與我們的個人信息處理相關的數據隱私法律、法規、訴訟和指令的約束。

我們開展業務的司法管轄區(包括美國)有法律規定，我們必須如何應對導致未經授權訪問、披露或丟失個人信息的網絡事件。此外，管理數據隱私和未經授權披露個人信息的新法律和條例，以及實施某些與網絡安全有關的要求，可能會規定私人訴權和處以鉅額罰款，這對合規提出了越來越複雜的挑戰。隨着時間的推移，部分或全部此類立法將提高我們的合規成本。我們的業務涉及收集、使用和其他處理員工、投資者、承包商、供應商和客户聯繫人的個人信息和個人身份信息。隨着立法的不斷髮展和網絡事件的不斷演變，我們可能需要花費大量資源來繼續修改或加強我們的保護措施，以遵守此類立法，並檢測、調查和補救與數據隱私有關的網絡事件的漏洞。如果我們或我們收購的公司未能遵守此類法律和法規，可能會導致聲譽受損、商譽損失、處罰、責任、補救費用或強制要求我們的業務做法發生變化。每一項都有可能對我們的財務狀況產生實質性影響。

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與採礦業相關的風險

礦業勘探、開發和經營存在內在風險。

採礦作業通常涉及很高的風險。本公司的業務受制於在勘探、開發及生產黃金及其他礦物時通常會遇到的所有危險及風險，包括不尋常及意外的地質構造、地震活動、巖爆、塌方、水浸及其他與鑽探及搬運材料有關的情況，任何情況均可能導致礦山及其他生產設施受損或被摧毀、生命或財產受損、環境損害及可能的法律責任。此外，公司任何資產的融資、勘探、開發和開採還受到許多宏觀經濟、法律和社會因素的影響，包括大宗商品價格、法律法規、政治條件、貨幣波動、僱用和留住合格人員的能力、無法在公司運營的司法管轄區獲得適當和足夠的機械、設備或勞動力以及獲得必要的服務。這些因素和其他因素的不利變化有可能對公司的運營和業務產生負面影響。

在某一特定地點尋找和建立礦物儲備和資源、開發冶金工藝以及建造採礦和加工設施可能需要大量費用。採礦、加工、開發和勘探活動在某種程度上依賴於適當的基礎設施。可靠的道路、橋樑、電力來源和供水是影響資本和運營成本的重要決定因素。異常或罕見的天氣現象、破壞、政府或其他對維護或提供此類基礎設施的幹預可能會對公司的運營、財務狀況和運營結果產生不利影響。不可能確保該公司計劃的勘探或開發計劃將產生盈利的商業採礦業務。黃金或其他貴金屬或賤金屬或礦藏在商業上是否可行取決於若干因素，其中一些因素是：礦藏的特殊屬性，例如礦化的數量和質量以及是否靠近基礎設施；礦價具有高度週期性；以及政府規章，包括有關價格、税收、特許權使用費、土地保有權、土地使用、進出口礦產和環境保護的規章。這些因素的確切影響無法準確預測，但這些因素的組合可能導致公司無法從投資資本中獲得足夠的回報。

本公司將於勘探及評估黃金或其他礦物方面作出的開支，並不確定將導致發現或生產商業數量的黃金或其他礦物。此外，一旦投產，礦產儲量有限，無法保證本公司將能夠找到額外儲量，因為其現有儲量已耗盡。

我們擁有或租賃土地的所有權以及該等土地的特許權使用費權益可能存在風險和不確定性。

一般信息

採礦業的所有權問題存在不確定性。所有權上的任何缺陷都可能導致本公司失去對其礦產的權利，並危及其業務運營。本公司目前的礦產主要包括位於BLM、內華達州辦事處和俄勒岡州辦事處管理的土地上的未獲專利的礦脈開採主張，而本公司僅擁有該礦業權的所有權。在Kelly Creek項目，該公司正在賺取合資企業的權益，該物業的很大一部分是租賃的私人牧場土地，其地面和礦業權都由牧場控制。由於非專利採礦權利要求的所有權受到固有不確定性的影響，因此很難最終確定這種權利要求的所有權。這些不確定性涉及礦物發現的充分性、適當的位置以及張貼和標記邊界、適當和及時地支付BLM索賠年度維持費、特許權使用費的存在和條款，以及可能與根據記錄描述無法確定的其他索賠的衝突。

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目錄表

本公司位於公共土地上的非專利採礦權利主張的現狀使本公司有權開採貴金屬和賤金屬等有價值的礦物，並將其從權利主張中移除，條件是適用的環境審查和許可計劃。在許可程序的規限下，本公司還獲準將土地表面僅用於與開採和加工含礦物礦石有關的用途。然而，土地的合法所有權仍歸美國所有。由於未能遵守法定要求，該公司仍然面臨着採礦索賠可能被沒收給美國或與之競爭的私人索賠人的風險。1993年前，採礦權定位員如果能夠證明在採礦權上發現了有價值的可定位礦物，並滿足與聯邦非專利採礦權的定位和維護有關的所有其他適用的聯邦和州要求和程序，則有權起訴專利申請，以從聯邦政府獲得採礦權的收費所有權。然而，自1993年10月以來，通過聯邦立法限制BLM接受任何新的礦物專利申請，申請專利的權利一直受到暫停。如果該公司不能獲得其非專利採礦權利的費用所有權，則不能保證它將能夠獲得與沒收該等權利相關的賠償。

可能影響公司運營的待定聯邦立法

近年來，美國國會議員多次提出法案，以取代或改變1872年《一般採礦法》，一項美國聯邦法律，授權和管理在聯邦管理的公共土地上勘探和開採經濟礦物，如金、鉑和銀。這些法案提出，除其他事項外，要麼取消礦物專利權，對非專利採礦主張的生產徵收聯邦特許權使用費，使某些聯邦土地不可用於非專利採礦主張的地點，讓公眾更多地參與採礦許可過程，規定公民訴訟，並在已有規定的基礎上實施新的嚴格的環境運營標準和礦地復墾要求。這項擬議的立法可能會改變持有非專利採礦權利的成本，並可能嚴重影響公司在非專利採礦權利上開發礦化材料的能力。目前，該公司的採礦權大多為未獲專利的礦脈採礦權。儘管公司無法預測可能發生的法律變化，但這些擬議法案的頒佈可能會對其採礦權利的開發潛力、其在聯邦非專利採礦權利上投入運營的任何礦山的經濟產生不利影響，從而對公司的財務業績產生不利影響。

礦業權可能受到挑戰

本公司擁有重大權益的礦產的所有權可能會受到挑戰。如果任何物業的業權有欠妥之處，該公司可能被要求賠償他人或減少其在受影響物業的權益。此外，在任何此類情況下，對這些問題的調查和解決都會將公司管理團隊的時間從正在進行的勘探和開發計劃中轉移出來。在美國，所有權保險一般不適用於採礦索賠，公司確保獲得對個別礦產的可靠索賠的能力可能會受到限制。奧斯汀黃金地產可能受到之前未登記的留置權、協議、轉讓或索賠的約束，包括原生土地索賠和所有權可能受未發現的缺陷等影響。此外，公司可能無法按照允許的方式經營物業或執行其對其物業的權利。不遵守所有適用的法律和法規，包括不繳納税款或BLM年度索賠維護費，可能會使部分或全部奧斯汀黃金地產的所有權無效。該公司可能會產生與捍衞其財產所有權相關的鉅額費用。對物業所有權的勝訴可能會導致公司賠償他人，或減少其在受影響物業中的權益，或失去其勘探和開發該物業的權利(如有理由)。這可能導致該公司得不到與該財產有關的先前支出的補償。此外，在任何此類情況下，對所有權問題的調查和解決都會將管理層的時間從正在進行的勘探和開發計劃(如果有必要的話)上分流出來。

礦物屬性可能會受到所有權缺陷的影響

未獲專利的採礦權利要求和特許權的所有權和有效性或所有權有時可能不確定，可能存在爭議。該公司也可能不擁有或可能不能獲得開發物業所需的所有地面權。本公司已根據與本公司相同勘探階段物業的行業標準，採取合理措施，以確保擁有Austin Gold Properties的適當業權。然而，不能保證其任何財產的所有權不會受到挑戰或質疑。

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目錄表

釋義的特許使用費協議；未履行的合同義務

Austin Gold Properties的特許權使用費權益，以及可能存在的與本公司物業有關的任何其他特許權使用費權益，可能會受到採礦項目所在司法管轄區適用合同和物權法所產生的不確定性和複雜性的影響。運營商和管理奧斯汀黃金地產特許權使用費權益協議的其他各方可能會以不利於公司的方式解釋他們的利益，公司可能會被迫採取法律行動來強制執行其權利。對該等特許權使用費權益的條款或其他特許權使用費的存在提出質疑，可能會對公司的業務、運營結果、現金流和財務狀況產生重大不利影響。除其他事項外，可能會在以下方面產生爭議：

自然資源產權在很大程度上是契約性的

合同當事人並不總是遵守合同條款，合同本身可能會受到解釋或技術缺陷的影響。因此，在某些情況下，公司可能會被迫採取法律行動來執行其合同權利。這樣的訴訟可能既耗時又昂貴，而且不能保證成功。任何對本公司不利的待決法律程序或行動或任何決定可能會對本公司的經營業績、財務狀況及普通股的交易價格產生重大不利影響。

我們可能無法獲得地面訪問權限或購買所需的地面權利。

雖然本公司取得土地上部分或全部礦物的權利，但須受其取得或有權取得的礦產所有權所限，但在大多數情況下，本公司並不因此而取得對該等礦產所有權所涵蓋地區的地表的任何權利或擁有權。在這種情況下，適用的採礦法通常規定為進行採礦活動而進入地表的權利，然而，通過法院執行這種權利可能是昂貴和耗時的。如果需要長期進入，則有必要就地面進入進行談判或購買地面權利。我們不能保證，儘管我們在法律上有權進入地面並進行採礦活動，但我們將能夠與任何該等現有土地所有者/佔用者就進入或購買此類地面權利談判令人滿意的協議，因此我們可能無法進行計劃中的採礦活動。此外，在這種准入被拒絕或無法達成協議的情況下，我們可能需要依賴這種司法管轄區的地方官員或法院的協助，其結果無法確切預測。我們無法獲得地表使用權或購買所需的地表權利，可能會對我們開發我們可能找到的任何礦藏的時機、成本或整體能力產生重大不利影響。

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目錄表

我們受制於重大的政府法規，這些法規會影響我們的運營和開展業務的成本。

公司的勘探業務須遵守與勘探、開發、生產、環境保護有關的政府立法、政策和控制，包括敏感動植物物種，如大鼠尾鬆、保護文物和文化遺產資源、採礦税和勞工標準。為了使公司開展其活動，必須獲得各種許可證和許可證，並使其保持最新狀態。不能保證本公司的許可證和許可證將被授予，或一旦被授予，將被維持和延長。此外，這些許可證或許可證的條款和條件可能會改變，並且不能保證任何續簽任何現有許可證的申請都會獲得批准。不能保證該公司所要求的所有許可證都能以合理的條件獲得，或者根本不能。延遲或未能取得該等許可證，或未能遵守本公司已取得的任何該等許可證的條款，均可能對本公司造成重大不利影響。該公司可能被要求支付提供必要基礎設施以促進其物業開發的成本，還必須獲得並遵守許可證和許可證，這些許可證和許可證可能包含有關操作程序、用水、廢物處理、泄漏、環境研究、廢棄和修復計劃以及財務保證的特定條件。不能保證本公司將能夠遵守任何該等條件，不遵守該等條件可能導致本公司的某些物業許可證和許可證丟失，這可能對本公司產生重大不利影響。採礦經營者的未來税收不能肯定地預測，因此必須利用目前的條件和對未來任何潛在變化的最佳估計來進行規劃。目前尚不能確定該計劃是否能有效減輕未來税收對本公司的不利影響。

我們的財務業績和獲得資本的途徑可能取決於大宗商品市場。

公司的證券價格、財務業績以及為其勘探活動提供資金所需的資金來源，未來可能會受到貴金屬和賤金屬價格下跌，尤其是黃金價格下跌的不利影響。貴金屬價格波動很大，受許多本公司無法控制的因素的影響，例如各交易商、中央銀行和金融機構出售或購買貴金屬、利率、匯率、通貨膨脹或通貨緊縮、貨幣匯率波動、全球和地區供求、生產和消費模式、投機活動、採礦和生產方法改進導致的產量增加、與價格、税收、特許權使用費、土地保有權、土地使用和礦產進出口有關的政府法規、環境保護以及國際政治和經濟趨勢、條件和事件。如果這些或其他因素繼續對黃金價格產生不利影響，公司證券的市場價格可能會下跌，公司的運營可能會受到重大不利影響。

我們要承受市場波動和商業數量方面的風險。

礦產市場受到許多本公司無法控制的因素的影響，包括但不限於礦產供求、各交易商、中央銀行和金融機構的貴金屬銷售或購買、利率、匯率、通貨膨脹或通貨緊縮、貨幣匯率波動、全球和地區供求、生產和消費模式、投機活動、採礦和生產方法改進導致的產量增加、與價格、税收、特許權使用費、土地保有權、土地使用和礦產進出口有關的政府法規、環境保護以及國際政治和經濟趨勢、條件和事件。此外，金屬行業總體上競爭激烈，不能保證即使發現了明顯的商業數量和質量的金屬(如黃金)，也不能保證它們會有有利可圖的銷售市場。貴金屬和賤金屬及其他礦藏的商業可行性可能會受到本公司無法控制的其他因素的影響，包括礦藏的特殊屬性，例如其規模、數量和質量、採礦和加工成本、靠近基礎設施、交通和能源的可用性、融資、政府立法和法規，包括與價格、税收、特許權使用費、土地保有權、土地使用、進出口限制、外匯管制、生產限制和環境保護有關的規定。無法肯定地評估可能影響商業可行性的各種因素的影響，以致該等因素的任何不利組合可能導致本公司得不到足夠的投資資本回報或其礦產項目變得不經濟。

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對礦產資源和儲量的估計受到評估不確定性的影響，這些不確定性可能導致項目失敗。

該公司目前沒有任何礦產資源或儲量。礦產資源和儲量估計將基於公司人員和獨立地質學家的估計。這些估計本身存在不確定性，基於地質解釋和從鑽探結果和採樣分析中得出的推論，可能需要根據進一步的勘探或開發工作進行修訂。礦產資源和儲量的估計可能受到環境、許可、法律、所有權、税收、社會政治、營銷或其他相關問題的重大影響。由於上述原因，實際和估計的礦產資源和儲量之間可能存在重大差異，這可能會影響本公司項目的可行性，並對本公司產生重大影響。

最終可能開採的礦化級別可能與鑽探結果所指示的不同，這種差異可能是實質性的。礦產儲量和礦產資源的數量和由此產生的估值也可能因礦產價格(這可能導致礦產儲量和礦產資源不經濟)、所應用的邊際品位和對未來運營成本的估計(可能不準確)而有所不同。生產可能受到許可法規和要求、天氣、環境因素、不可預見的技術困難、異常或意外的地質構造和工作中斷等因素的影響。礦產資源量、礦產儲量、品位或剝離比的任何重大變化也可能影響公司承擔的任何項目的經濟可行性。此外，不能保證小規模的礦物回收和/或試驗性實驗室試驗將在現場條件下或生產過程中的較大規模試驗中重複進行。若本公司不能按預期及估計進行開採及生產，本公司的業務可能會受到重大不利影響。

本公司任何物業上所確認的任何礦產資源是否會實現、任何礦產資源是否會升級為礦產儲量、任何預期的礦產回收率水平是否確實會實現，或已確定的礦產儲量或礦產資源是否符合可商業開採(或可行)可合法及經濟開採的資格，並不確定。在礦藏實際開採和加工之前，礦產資源量、礦產儲量和品位必須僅作為估計，並提醒投資者，該公司最終可能永遠無法實現其任何資產的生產。

我們可能無法獲得將我們的任何物業投入生產所需的所有許可和許可證。

我們目前和未來的業務，包括開發活動和開始生產，如有必要，都需要獲得政府當局的許可，這些業務現在和將來都要遵守有關勘探、開發、採礦、生產、出口、税收、勞工標準、職業健康、廢物處理、有毒物質、土地使用、環境保護、礦山安全和其他事項的法律和法規。從事礦產資源勘探和礦山及相關設施的開發或運營的公司，由於需要遵守適用的法律、法規和許可證，通常會遇到成本增加、生產和其他時間表延誤的情況。我們無法預測我們繼續勘探、開發或建設採礦設施以及進行採礦作業可能需要的所有許可證是否都能以合理的條件獲得，如果可以的話。與申請和獲得許可證和許可證相關的費用可能令人望而卻步，並可能推遲我們計劃的勘探和開發活動。不遵守適用的法律、法規和許可要求可能會導致執法行動，包括監管或司法當局發佈的命令，導致業務停止或縮減，並可能包括要求資本支出的糾正措施、安裝額外設備或補救行動。

從事採礦作業的各方可被要求賠償因採礦活動而遭受損失或損害的人，並可對違反適用法律或條例的行為處以民事或刑事罰款或處罰。修訂現行管理礦業公司經營和活動的法律、法規和許可證，或更嚴格地執行這些法律、法規和許可證，可能會對我們的業務產生重大不利影響，並導致資本支出或生產成本增加或生產資產的生產水平下降，或需要放棄或延遲開發新的採礦資產。

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我們面臨着健康和安全法律法規方面的風險。

公司的經營受各種健康和安全法律法規的約束，這些法律和法規對公司的經營施加了各種責任，其中包括與工人安全和周圍社區有關的責任。這些法律和條例還賦予有關當局廣泛的權力，除其他外，可以關閉不安全的作業，並命令採取與健康和安全事項有關的糾正行動。遵守該等健康及安全法律及法規所涉及的成本可能相當龐大，而對該等法律及法規的任何修訂或更嚴格的執行，可能會導致額外開支或對本公司的業務施加限制或暫停。本公司預期將支付鉅額開支，以遵守有關保護環境、廢物處理、工人安全、礦山開發及保護瀕危物種及其他特殊物種的廣泛法律及法規，並在合理可行的範圍內，在本公司礦產附近的周邊社區創造社會及經濟效益，但不能保證該等開支將確保本公司遵守適用的法律及法規，任何不符合規定的行為可能對本公司造成重大不利影響。

我們與業務所在社區的關係影響到我們業務未來的成功。

我們與開展業務的社區的關係對於確保我們現有業務的未來成功非常重要。雖然我們相信我們與我們經營業務的社區的關係很密切，但公眾對採礦活動對環境和受此類活動影響的社區的影響的擔憂程度越來越高。某些非政府組織(“非政府組織“)，其中一些反對全球化和資源開發，經常直言不諱地批評採礦業及其做法。這些非政府組織或其他與採掘業有關的組織或我們的業務所產生的負面宣傳，可能會對我們的聲譽或財務狀況產生不利影響，並可能影響我們與業務所在社區的關係。雖然我們相信我們以對社會負責的方式運作，但不能保證我們在這方面的努力將減輕這一潛在風險。

我們面臨潛在的環境風險和危害，這可能會對我們的運營產生不利影響。

採礦及選礦行業須遵守廣泛的政府環保法規，包括有關空氣及水質、礦山復墾、固體及危險廢物處理及處置，以及促進職業健康及安全的法規，這些法規可能會對本公司造成不利影響，或要求本公司動用大量資金以遵守此等法規。還有一種風險是，環境和其他法律法規可能會變得更加繁瑣，使公司繼續遵守這些法律法規的成本更高，這可能會導致額外的成本和運營延誤或公司業務的失敗。

該公司在美國內華達州和俄勒岡州運營的所有階段都將受到廣泛的聯邦環境法規以及這些聯邦要求可能已通過州法規授權的州監管計劃的約束，這些監管計劃可能包括：

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這些環境法規要求公司獲得各種經營批准和許可證，並對勘探、開發和生產活動實施標準和控制。採礦項目必須準備並獲得聯邦和州政府批准的復墾計劃，並提供財務保證，以確保復墾計劃在作業完成後得到實施。遵守聯邦和州法規可能會導致開始或擴大運營的延遲，產生清理有害物質的額外成本，支付污染物排放的罰款，以及採礦後的回收和粘合，所有這些都可能對公司的財務業績和運營結果產生不利影響。

不能保證未來環境法規的變化(如果有)不會對公司的運營產生不利影響。本公司持有權益的物業可能存在本公司目前未知的環境危害，而該等危害是由該等物業的前業主或現有業主或經營者造成的，並可能導致本公司支付罰款及清理費用，並可能對本公司的經營造成不利影響。

本公司不能保證違反環境法律(無論是否無意)或環境污染不會對其財務狀況造成重大不利影響。不能保證未來環境法規的任何變化(如果有)不會對公司產生不利影響。

我們的活動受到環境法律法規的約束，這可能會增加我們的業務成本，並限制我們的運營。

我們運營的所有階段都受到我們運營所在司法管轄區的環境法規的約束，其中某些法規如下所述。環境立法正在演變，可能導致更嚴格的標準和執法，對不遵守規定的罰款和懲罰增加，對擬議項目進行更嚴格的環境評估，並對公司及其高級管理人員、董事和員工承擔更高程度的責任。這些法律涉及向空氣中排放、向水中排放、廢物管理、危險物質管理、保護自然資源、古物和瀕危物種以及開墾受採礦作業幹擾的土地。與遵守這些法律和法規相關的成本是巨大的。遵守環境法律法規和這些法律法規的未來變化可能需要大量的資本支出，並可能導致我們的運營和未來活動發生重大變化或延誤。未來的法律、法規或政府當局對現行法律法規的更具限制性的解釋可能會對我們的財產或部分業務產生重大不利影響，導致我們屆時重新評估這些活動。

美國聯邦法律

CERCLA和類似的州法規對場所的現任和前任所有者和經營者以及處置或安排處置在此類場所發現的危險物質的人規定了嚴格的、連帶的和連帶責任。政府提出要求採取清理行動、補償政府產生的清理費用或自然資源損害的索賠，或者鄰近的土地所有者和其他第三方就據稱排放到環境中的有害物質造成的人身傷害和財產損失提出索賠的情況並不少見。RCRA和類似的州法規管理固體廢物和危險廢物的處理，並授權對不遵守規定的行為處以鉅額罰款和懲罰，以及要求採取糾正行動。CERCLA、RCRA和類似的州法規可以對勘探、採礦和加工場地上發現的場地的清理和物質處置施加責任，這些場地上的活動在這些場地上的活動已經完成很長時間之後。

修訂後的CAA限制了許多來源的空氣污染物的排放，包括採礦和加工活動。我們的採礦作業可能會產生空氣排放，包括來自固定設備、存儲設施以及使用卡車和重型建築設備等移動來源的逃逸粉塵和其他空氣污染物，這些都受到CAA和州空氣質量法律的審查、監測和/或控制要求。新的設施可能需要在開工前獲得許可，現有的設施可能需要產生資本成本才能保持合規。此外，許可規則可能會對我們的生產水平施加限制，或者為了遵守規則而導致額外的資本支出。

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《國家環境政策法》要求聯邦機構通過評估其擬議行動的環境影響，將環境考慮納入其決策過程。如果擬議的行動可能對環境產生重大影響，該機構必須準備一份稱為環境影響報告書的詳細聲明，除了評估環境影響外，還必須分析累積影響和擬議行動的替代方案。美國環境保護署(“環境保護局)、其他聯邦機構和任何感興趣的第三方將審查和評論環境影響聲明的範圍(環境影響報告書“)以及《環境影響報告書》草案和最終定稿中所載的內容和結論是否充分。這一過程可能導致所需許可證發放的延誤或導致項目發生變化，以減輕其潛在的環境影響，這反過來又會影響擬議項目的經濟可行性。《國家環境政策法》僅適用於由BLM等公共土地管理機構管理的公共土地上的活動。它不適用於國家或私人擁有的土地上的項目，但一些州有類似的州法規，具有類似的風險。

CWA和類似的州法規對向美國水域排放污染物施加了限制和控制。禁止向受管制水域排放污染物，除非符合環境保護局或類似的國家機構頒發的許可證的條款。CWA對採礦設施的雨水進行管理，並要求某些活動必須獲得雨水排放許可證。這種許可證要求受監管的設施監測和採樣其運營中的暴雨徑流。CWA及其實施的法規還禁止在美國濕地和其他水域排放疏浚和填埋材料，除非獲得適當頒發的許可授權。CWA和類似的州法規規定了對未經授權排放污染物的民事、刑事和行政處罰，並要求對這些排放負責的各方承擔清理排放造成的任何環境損害的費用和排放造成的自然資源損害的責任。

SDWA與井下注水控制(“UIC“)計劃，規範地下注水井的鑽探和作業。環境保護局在一些州直接管理UIC項目，在另一些州，項目的責任已委託給州。該計劃要求在鑽探處置井或注水井之前獲得許可。違反這些規定和/或與採礦相關的活動污染地下水可能會導致罰款、處罰和補救費用，以及根據SDWA和州法律的其他制裁和責任。此外，土地所有者和其他各方可以提出第三方索賠，要求賠償替代供水、財產損失和身體傷害。

歐空局要求聯邦機構在決策過程中考慮保護受威脅或瀕危的動植物物種，以及對發現這些物種的棲息地的影響。美國魚類和野生動物管理局和/或NOAA漁業局以及類似的州機構有責任確保他們授權、資助或實施的行動不太可能對任何被列入名單的物種的繼續存在產生不利影響，或導致物種生存所需的關鍵棲息地遭到破壞或不利修改。

《國家歷史保護法》將公共土地上的歷史或考古遺址作為重要的公共資源加以保護。它要求聯邦土地管理機構為今世後代保護這些土地上的考古和歷史遺址和建築的歷史、科學、紀念和文化價值。法律要求在項目活動擾亂之前，在所有土地上完成文化資源調查。在確定文化資源的地方，必須對這些資源進行編目，並在土地幹擾之前由合格的人員充分記錄數據。重要的文化資源發現可能需要完全避免或系統的數據恢復和重新定位計劃。

內華達州法律:

在州一級，內華達州的採礦作業主要由內華達州保護和自然資源部環境保護司監管。該分局要求礦山經營者持有有效的空氣、水污染控制和復墾許可證，其中規定了旨在保護空氣、水和土地的運營控制和關閉和關閉後的要求。我們還必須提供財政保證，以確保對重大土地騷亂進行填海造地。

內華達州的其他法規管理着任何空氣污染源和垃圾填埋作業的建設和運營的運營和設計標準。這些法律和法規的任何變化都可能對我們的財務業績和運營結果產生不利影響，例如，要求改變運營限制、技術標準、費用或擔保要求。

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俄勒岡州法律:

俄勒岡州地質和礦產工業部(“DOGAMI“)是地雷許可的牽頭促進機構，負責協調、問責和調解其他有關機構之間的任何分歧。其他機構包括俄勒岡州環境質量部(“Oregon Department of Environmental Quality”)。數據隊列)，俄勒岡州水利部(WRD)，俄勒岡州土地部(“DSL)，俄勒岡州魚類和野生動物部(ODFW)，俄勒岡州農業部(官方發展援助)，俄勒岡州歷史保護辦公室(SHPO“)和俄勒岡州土地和自然保護髮展部(”DLCD“)。斯托卡德山項目所在的馬赫爾縣也可能需要開發和運營許可。

這些機構規定了旨在保護空氣、水和土地的運行控制以及關閉和關閉後的要求。在開始勘探、開發和生產作業之前，還必須張貼保證復墾土地的財務保證。這些法律和法規的任何變化都可能對我們的財務業績和運營結果產生不利影響，例如，要求改變運營限制、技術標準、費用或擔保要求。

我們物業的填海造地要求可能既繁重又昂貴。

儘管土地復墾要求因地點和管理當局的不同而不同，但通常對礦產勘探公司(以及從事採礦業務的公司)施加土地復墾要求，以儘量減少土地幹擾的長期影響。

填海工程可包括以下要求：

為了履行與我們的潛在開發活動相關的填海義務，我們必須分配財政資源，否則這些資源可能會用於進一步的勘探和開發計劃。我們計劃為我們的物業設立適當的填海責任條文，但這項條文可能並不足夠。如果要我們進行意料之外的填海工程，我們的財政狀況可能會受到不利影響。

我們面臨着採礦業的激烈競爭。

採礦業在其所有階段都具有很強的競爭力，無論是在國內還是在國際上。本公司未來收購物業及開發礦產資源和儲量的能力，將不僅取決於其開發現有物業的能力，還取決於其選擇和獲得合適的生產物業或礦產勘探前景的能力，而供應有限。本公司在收購其他採礦資產方面可能處於競爭劣勢，因為它必須與其他個人和公司競爭，這些個人和公司中的許多人擁有比本公司更多的財務資源、運營經驗和技術能力。該公司在努力聘用有經驗的採礦專業人員時，可能還會遇到來自其他礦業公司的競爭。競爭可能會對本公司吸引必要資金或收購合適的生產物業或未來礦產勘探前景的能力造成不利影響。如果由於供應不足而不能及時獲得服務和設備，對服務和設備的競爭可能導致延誤，還可能由於需要協調服務或設備的供應而造成日程安排困難和費用增加。競爭的任何前述影響都可能大幅增加項目開發、勘探或建設成本，導致項目延誤，並總體上對公司及其業務和前景產生不利影響。

有關氣候變化問題的法規和待定立法可能會導致運營成本增加，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

氣候變化可能會對公司的運營產生不利影響。氣候變化對本公司運營的潛在有形影響具有很高的不確定性，並將因其所在地區的地理環境而異。這些可能包括降雨和風暴模式和強度的變化，水資源短缺，海平面變化和温度變化。氣候的這些變化可能會對公司礦山的開發或生產成本產生影響，並對其業務的財務業績產生不利影響。

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監管氣候變化問題的法規和待定立法可能導致運營成本增加，這可能對本公司的業務產生重大不利影響。一些政府或政府機構已經或正在考慮針對氣候及其潛在影響進行監管改革。有關氣候變化的立法和加強監管可能會給本公司、其風險合作伙伴和供應商帶來巨大成本，包括與增加能源要求、資本設備、環境監測和報告相關的成本，以及遵守該等法規的其他成本。任何通過的氣候變化法規也可能對公司與位於不受氣候變化法規限制的地區的公司競爭的能力產生負面影響。鑑於氣候變化的影響及其應對方式的情緒、政治意義和不確定性，該公司無法預測立法和監管將如何影響其財務狀況、經營業績和競爭能力。此外，即使沒有這樣的法規，本公司或自然資源行業的其他公司在全球市場上對氣候變化潛在影響的認識增加和任何負面宣傳也可能損害本公司的聲譽。

設備和用品的短缺可能會對我們經營業務的能力造成不利影響。

我們依賴各種供應和設備進行採礦勘探，並在必要時進行開發作業。此類用品、設備和零部件的短缺可能會對我們開展業務的能力產生實質性的不利影響，從而限制或增加生產成本。

與我們普通股相關的風險

我們的股票可能不會繼續在紐約證券交易所美國有限責任公司(NYSE American LLC)上市。

未能滿足紐約證券交易所美國證券交易所適用的維護要求可能會導致我們的股票從紐約證券交易所美國證券交易所退市。如果我們從紐約證券交易所美國證券交易所退市，我們的股票可能有資格在美國的場外交易市場交易。如果我們無法在另一家美國證券交易所或報價服務獲得上市，股東可能極難或不可能在美國出售他們的股票。此外，如果我們從紐約證券交易所美國交易所退市，但獲得我們股票在美國的替代上市，它可能是在一個流動性較低的市場上，因此可能比紐約證券交易所美國股票的價格波動更大。股東可能無法在任何這樣的替代美國市場上出售他們的股票，數量、時間或價格可能無法在流動性更強的交易市場上獲得。由於這些因素，如果我們的股票從紐約證券交易所美國交易所退市，我們的股票價格可能會下跌。此外，我們股票價格的下跌將削弱我們未來獲得融資的能力。

我們從來沒有為普通股支付過股息。

到目前為止，該公司尚未支付普通股的股息。該公司證券的投資者不能期望在可預見的未來從他們的投資中獲得股息，如果有的話。因此，投資者不太可能從他們對本公司證券的投資中獲得任何回報，除非通過可能的普通股價格升值。

我們的條款指定加拿大不列顛哥倫比亞省最高法院及其上訴法院為特定類型的訴訟和程序的專屬法院，這可能會限制股東就與我們產生的爭議選擇司法法院的能力。

我們的條款包括一個法院選擇條款，該條款表明法院應在法律允許的最大範圍內為以下事項的唯一和專屬法院：

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至於法院或其他法域的法院是否會執行這些法院選擇條款，目前尚不確定。法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙此類原本可能有利於股東的訴訟。

我們將條款中的法院選擇條款解釋為僅限於特定的訴訟，不適用於根據《交易法》或《證券法》發生的任何訴訟，包括根據《交易法》或《證券法》提起的任何衍生訴訟，我們不會尋求執行與該等訴訟相關的法院選擇條款。《交易法》第27節規定，美國聯邦法院對所有訴訟和為執行《交易法》或其下的規則和法規所產生的任何義務或責任而提起的任何訴訟具有管轄權，而《證券法》第22條規定，美國聯邦法院和美國各州法院對為執行《證券法》或其下的規則和法規所產生的任何義務或責任而提起的所有訴訟同時具有管轄權。

如果法院發現我們條款中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類訴訟相關的額外費用，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

你可能會因為未來發行普通股而受到稀釋。

本公司相信其資金充足，可在短期內執行其勘探及評估計劃。然而，如果可行性研究顯示建議的話，從採礦業務的發展到生產的融資將是昂貴的，而且公司將需要額外的資本來為開發和勘探計劃以及潛在的收購提供資金。本公司無法預測未來發行普通股的規模，或發行債務工具或其他可轉換為普通股的證券的規模。同樣，公司無法預測未來發行和出售公司證券對普通股市場價格的影響(如果有的話)。如果公司通過發行額外的股權證券籌集額外資金，這種融資可能會大幅稀釋現有股東的利益。出售大量普通股或出售該等普通股可能會對本公司證券的現行市場價格及證券持有人在本公司的權益造成不利影響。

我們是一家“新興成長型公司”，不能確定降低適用於新興成長型公司的報告要求是否會降低我們的普通股對投資者的吸引力。

根據《就業法案》的定義，我們是一家“新興成長型公司”。只要我們繼續是一家新興成長型公司，我們就可以利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的豁免，包括不被要求遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求，減少定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務，以及免除就高管薪酬舉行非約束性諮詢投票的要求，以及免除股東批准之前未獲批准的任何金降落傘薪酬的要求。我們可能在長達五年的時間內成為一家新興成長型公司：然而，情況可能會導致我們更早失去這一地位，包括如果我們由非關聯公司持有的普通股市值超過700,000,000美元，如果我們在三年內發行1,000,000,000美元或更多的不可轉換債券，或者如果我們的年度總收入超過10.70,000,000美元。如無上述情況，本公司將於本公司根據有效註冊聲明首次出售普通股證券五週年後財政年度的最後一天終止為新興成長型公司。最後，我們可以在任何時候選擇退出新興成長型公司的報告要求。如果我們選擇退出，我們將無法選擇重新成為一家新興成長型公司。我們無法預測投資者是否會因為我們可能依賴這些豁免而發現我們的普通股吸引力下降。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力下降，我們普通股的交易市場可能會變得不那麼活躍，我們證券的價格可能會更加波動。

任何未來發行的債務證券，在我們破產或清算時將優先於我們的普通股，可能會對您投資我們的普通股所能獲得的回報水平產生不利影響。

未來，我們可能會嘗試通過發行債務證券或優先股來增加我們的資本資源。在潛在的破產或清算時，我們的債務證券或優先股的持有人以及我們可能進行的其他借款的貸款人在向我們的普通股持有人進行任何分配之前，可能會獲得我們可用資產的分配。由於我們在未來的任何發行中發行債務證券或優先股的決定，或從貸款人那裏借錢的決定，在一定程度上將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素，因此我們無法預測或估計任何此類未來發行或借款的金額、時間或性質。我們普通股的持有者必須承擔這樣的風險，即我們進行的任何未來發行或我們進行的任何借款都可能對他們在破產或其他情況下從我們普通股投資中獲得的回報水平產生不利影響。

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我們普通股的市場價格受到許多風險的影響。

我們的交易歷史有限，可以被認為是一家微型或小型公司。微型和小盤股公司的證券過去經歷了價格和成交量的大幅波動，往往是基於與所涉公司的財務業績或前景或基礎資產價值無關的因素。這些因素包括北美和全球的宏觀經濟發展和政治環境，以及市場對特定行業吸引力的看法。不能保證普通股的價格不會受到任何此類波動的影響。普通股價格也可能受到礦物和大宗商品價格或公司財務報表中反映的財務狀況和經營結果的短期變化的重大影響。可能影響普通股價格的與公司業績無關的其他因素包括：(I)如果有研究能力的投資銀行不跟蹤我們的證券，投資者對我們業務的分析覆蓋範圍可能有限；(Ii)交易量減少和市場對我們證券的普遍興趣可能會影響投資者交易大量普通股的能力；(Iii)公司公開發行的股票的規模可能會限制一些機構投資我們證券的能力；(Iv)持續一段長時間的普通股價格大幅下跌，可能會導致我們的證券如在交易所上市，便會從交易所退市，進一步減少市場流動資金；及。(V)主要股東出售證券。

由於上述任何因素，普通股在任何給定時間點的市價可能無法準確反映本公司的長期價值，其股東可能因投資本公司而蒙受資本損失。在證券市場價格出現波動後，證券公司經常會被提起集體訴訟。該公司未來可能成為類似訴訟的目標。證券訴訟可能導致鉅額費用和損害，並分散管理層的注意力和資源。

一般風險

美國國會擬議的立法，包括修改美國税法，如2022年《通脹降低法案》，可能會對我們和我們的普通股價值產生不利影響。

美國税法的變化(這些變化可能具有追溯力)可能會對我們或我們普通股的持有者產生不利影響。近年來，美國聯邦所得税法被提出並做出了許多修改，未來可能會繼續對美國聯邦所得税法進行更多的修改。

美國國會目前正在考慮多項立法，這些立法可能是前瞻性頒佈的，也可能具有追溯力，這些立法可能會對我們的財務業績和普通股價值產生不利影響。此外，我們經營或擁有資產的州可能會徵收新的或增加的税收。如果獲得通過，大多數提案將在當前或以後幾年有效。擬議的立法仍有可能發生變化，其對我們和我們普通股持有人的影響尚不確定。

2022年8月，美國總統總裁·拜登簽署了《降低通貨膨脹法案》(“****”)成為法律。****包括影響美國聯邦公司所得税的條款。除其他事項外，這項立法還包括對某些大公司的賬面收入徵收最低税率的條款，以及對公司購買此類股票的某些公司股票回購徵收消費税的條款。我們無法預測這項立法或税法未來的任何變化可能會如何影響我們或我們普通股的持有者。

我們的財產和運營可能會受到訴訟或其他索賠的影響。

本公司未來可能與其他各方發生糾紛，從而可能導致訴訟。訴訟的結果不能肯定地預測。如果公司不能有利地解決這些糾紛，可能會對公司執行其業務計劃的能力產生重大不利影響。

我們的業務受到全球經濟的影響。

最近全球金融狀況的特點是波動性增加，獲得公共融資的機會，特別是初級礦產勘探公司的融資受到了負面影響。這些條件包括美國政府關門可能造成的中斷，可能會影響公司未來以對公司有利的條款獲得股權或債務融資的能力。如果這種情況持續下去，公司的運營可能會受到負面影響。

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國際衝突帶來的不確定性

國際衝突和其他地緣政治緊張局勢和事件，包括戰爭、軍事行動、恐怖主義、貿易爭端和國際應對措施，歷來導致並可能在未來導致全球初級商品和金融市場及供應鏈的不確定性或波動性。烏克蘭和以色列爆發敵對行動，以及隨之而來的包括經濟制裁在內的國際反應，對世界經濟造成了極大的破壞，商品市場、國際貿易和金融市場的波動加劇，所有這些都對供應鏈、設備和建築產生了涓滴效應。關於這些衝突將在多大程度上繼續影響經濟和金融事務，存在很大的不確定性，因為衝突引起的許多問題在不斷變化，歐洲、中東和全球的衝突有可能升級。衝突可能對本公司項目的經濟效益、本公司的業務運營能力和推進項目發展產生重大不利影響，因此有可能引發重大的市場和金融動盪。

第4項--公司信息

A.公司的歷史和發展

姓名或名稱、地址及法團

本公司於2020年4月21日根據《商業公司法》(BC)成立。公司總部設在加拿大，總部設在加拿大不列顛哥倫比亞省温哥華。該公司沒有最高法定股本，也沒有面值。

我們的主要行政辦公室位於加拿大卑詩省温哥華西黑斯廷斯街1021號9樓，郵編：V6E 0C3，我們的電話號碼是604-644-6579。

截至本年度報告發布之日，該公司的證券在紐約證券交易所美國證券交易所掛牌交易，股票代碼為“Aust”。

企業間關係

該公司擁有一家全資子公司--奧斯汀美國公司(“內華達州奧斯汀“)，內華達州的一家公司，成立於2020年6月。

重大事件和亮點

2021年亮點

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2022年亮點

2023年亮點

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2023年12月31日之後的亮點

項目支出

截至2023年12月31日，該公司在其礦產項目上的資本化E&E支出為2280,490美元(2022-2,369,034美元)。

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可用信息

美國證券交易委員會有一個互聯網站(Http://www.sec.gov)，其中包含報告、委託書和信息聲明以及有關以電子方式向美國證券交易委員會提交的發行人的其他信息。這些信息也可以在該公司的網站上找到(https://austin.gold).

B.業務概述

我們的業務描述

該公司是一家金礦勘探公司，專注於金礦目標，並在美國內華達州和俄勒岡州發現區域規模的金礦。本公司的Kelly Creek項目(如本文所述)是位於美國內華達州洪堡縣巴特山-尤里卡(Cortez)金礦趨勢的礦產勘探項目。在對該礦產上發現貴金屬或賤金屬礦藏的前景有所瞭解後，本公司於2020年5月29日簽署了Kelly Creek意向書。此後，如本文進一步所述，我們訂立了一項勘探及選擇權協議，以訂立合資企業協議(“合資協議”).

為增加取得經濟成功的機會，本公司取得額外四個礦產勘探項目的期權，其中兩個項目其後已進行鑽探，期權協議亦告終止(即四里盆地及米勒項目)。該公司保留和目前正在勘探的兩個項目是位於內華達州埃爾科縣獨立-傑裏特峽谷金礦趨勢的孤山項目和位於俄勒岡州馬赫爾縣的斯托卡德山項目。

競爭條件

礦業在勘探、開發和生產的所有階段都具有競爭力。該公司在尋找和收購礦產方面與許多其他勘探和採礦公司競爭，其中許多公司擁有更多的財政資源。由於這一競爭，該公司可能無法在未來以其認為可接受的條款收購有吸引力的礦產資產。該公司還與其他資源公司爭奪融資，其中許多公司擁有更多的財務資源和/或更先進的資產。不能保證在需要時會有額外的資本或其他類型的融資，也不能保證如果有的話，此類融資的條款將對公司有利。

本公司收購物業的能力主要取決於其能否成功勘探及開發其現有物業，以及其選擇、收購及生產適合礦產勘探及開發前景的物業或前景的能力。該公司可能會與其他勘探和採礦公司在設備採購和熟練勞動力供應方面展開競爭。本公司無法控制的因素可能會影響本公司開採或發現的礦物的適銷性。請參閲“風險因素“本年報”一節。

可能影響我們業務的行業和經濟因素

本公司的礦產目前主要包括與第三方就位於BLM、內華達州辦事處和俄勒岡州辦事處管理的土地上的無專利採礦主張的礦產租約和期權，而本公司的期權人僅擁有該礦業權的所有權。由於非專利採礦權利要求的所有權受到固有不確定性的影響，因此很難最終確定這種權利要求的所有權。這些不確定性涉及礦物發現的充分性、適當的位置以及張貼和標記邊界、適當和及時地支付BLM索賠年度維持費、特許權使用費的存在和條款，以及可能與根據記錄描述無法確定的其他索賠的衝突。

這些位於公共土地上的非專利採礦權利主張的現狀使公司有權開採貴金屬和賤金屬等有價值的礦物，並將其從權利主張中移除，條件是適用的環境審查和許可計劃。在許可程序的規限下，本公司還獲準將土地表面僅用於與開採和加工含礦物礦石有關的用途。然而，土地的合法所有權仍歸美國所有。由於未能遵守法定要求，本公司仍有可能被沒收採礦權歸美國或與之競爭的私人索賠人所有。1993年前，採礦權定位員如果能夠證明在採礦權上發現了有價值的可定位礦物，並滿足與聯邦非專利採礦權的定位和維護有關的所有其他適用的聯邦和州要求和程序，則有權起訴專利申請，以從聯邦政府獲得採礦權的收費所有權。然而，自1993年10月以來，通過聯邦立法限制BLM接受任何新的礦物專利申請，申請專利的權利一直受到暫停。如果該公司不能獲得其非專利採礦權利的費用所有權，則不能保證它將能夠獲得與沒收該等權利相關的賠償。

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可能影響公司運營的待定聯邦立法

近年來，美國國會議員多次提出法案，以取代或改變1872年《一般採礦法》，一項美國聯邦法律，授權和管理在聯邦公共土地上勘探和開採經濟礦物，如金、鉑和銀。這些法案提出，除其他事項外，要麼取消礦物專利權，對非專利採礦主張的生產徵收聯邦特許權使用費，使某些聯邦土地不可用於非專利採礦主張的地點，讓公眾更多地參與採礦許可過程，規定公民訴訟，並在已有規定的基礎上實施新的嚴格的環境運營標準和礦地復墾要求。這項擬議的立法可能會改變持有非專利採礦權利的成本，並可能嚴重影響公司在非專利採礦權利上開發礦化材料的能力。目前，該公司的大多數採礦索賠都是基於非專利索賠。儘管公司無法預測可能發生的法律變化，但這些擬議法案的頒佈可能會對其採礦權利的開發潛力、其在聯邦非專利採礦權利上投入運營的任何礦山的經濟產生不利影響，從而對公司的財務業績產生不利影響。

礦物租約和期權項下的權利

我們預計將不得不通過發行普通股進行融資，以便繼續為我們在礦產租約和期權項下的承諾相關的活動提供資金。資本市場存在重大不確定性，影響到為礦產勘探和開發目的提供股權融資。與全球經濟相關的某些不確定性、政治不確定性和不斷增加的地緣政治風險、黃金、銅、其他貴金屬和賤金屬及其他礦物價格的波動加劇，以及外匯市場的波動加劇，也可能影響本公司的業務和我們籌集新資本的能力，從而可能影響我們繼續經營的能力。

公司的業務還面臨不同程度的監管、經濟、政治和其他風險和不確定因素，這些風險和不確定因素可能會影響公司的業務和我們籌集新資本的能力。不能保證該公司將能夠遵守任何不斷變化的監管、經濟或政治環境。請參閲“風險因素“本年報”一節。

政府監管

採礦前景的勘探和開發受到一些聯邦和州政府當局的監管。這些機構包括美國環境保護局(“環境保護局“)和環境保護局以及各州環境保護機構。這些條例涉及與空氣、土壤和水污染有關的許多環境問題，並適用於許多與採礦有關的活動，包括勘探、礦山建設、礦物開採、磨礦、用水、廢物處理和使用有毒物質。此外，我們還必須遵守有關勞動標準、職業健康和安全、礦山安全、一般土地用途、礦產出口和税收的規定。許多法規要求獲得許可證或許可證，並提交“進行礦產勘探活動的通知”(通知級別許可)和運營計劃，如果沒有或無法獲得這些許可證或許可證，將對我們進行勘探、開發和運營活動的能力造成不利影響。不遵守許可證和許可證的規定和條款，可能會導致罰款或其他處罰，或吊銷許可證或許可證，或失去潛在客户。

聯邦政府

在美國擁有的土地上，採礦權受1872年修訂後的《一般採礦法》管轄，該法允許在發現有價值的礦藏並符合選址要求的情況下，在某些聯邦土地上提出採礦權要求。採礦財產的勘探以及礦山的開發和經營均受聯邦和州法律管轄。管理聯邦土地上採礦主張、地點和維護以及採礦作業的聯邦法律一般由BLM管理。管理礦山安全和健康的其他聯邦法律也適用。州法律還要求在開始勘探、開發或生產作業之前獲得各種許可和批准。除其他事項外，填海計劃通常必須編制和批准，並與預計的填海成本掛鈎。債券用於確保進行適當的回收，在此之前債券不會被釋放。地方司法管轄區也可以施加許可要求(例如有條件的使用許可或分區批准)。

在BLM管理的土地上，需要通知級勘探許可證才能在小於5英畝的範圍內進行鑽探或其他地表幹擾活動。更廣泛的幹擾需要提交和批准一份“行動計劃”和一份來自BLM的“環境評估”或環境影響報告書。

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目錄表

州政府

如果公司未來在我們的物業權益上成功發現商業上可行的礦藏，則當我們開始任何礦產生產時，我們也將需要遵守規範或建議規範我們的採礦活動的法律，包括原材料的管理和處理、危險和固體廢物的處置、儲存和管理、我們員工的安全以及採礦後的土地復墾。

內華達州

在內華達州，不幹擾地表的初始階段地表勘探活動不需要任何許可。我們還需要向內華達州提交保證金，以確保我們在私人土地上履行環境和填海義務，保證金的金額反映了當時擬議的活動預期的恢復水平。

俄勒岡州

與內華達州不同的是，在BLM土地上進行鑽探和築路等早期勘探活動不需要州許可，而俄勒岡州確實需要州許可和單獨的填海保證金。俄勒岡州礦務局是州一級礦山許可和監管的牽頭促進機構。其他將參與這一進程的州機構包括俄勒岡州DEQ、俄勒岡州WRD、俄勒岡州DSL、俄勒岡州ODFW、俄勒岡州oda、俄勒岡州SHPO和俄勒岡州DLCD。

這些機構規定了旨在保護空氣、水和土地的運行控制以及關閉和關閉後的要求。在開始勘探、開發和生產作業之前，還必須張貼保證復墾土地的財務保證。這些法律和法規的任何變化都可能對我們的財務業績和運營結果產生不利影響，例如，要求改變運營限制、技術標準、費用或擔保要求。

我們無法預測新的或變化的法律、法規或許可要求的影響，或此類法律、法規或許可要求的執行、解釋或管理方式的變化。健康、安全和環境法律法規復雜，隨時可能發生變化，並隨着時間的推移變得更加嚴格。未來可能需要比預期更多的健康、安全和環境資本支出或填海和關閉支出。我們預計，政府和公眾對環境問題的持續重視將導致我們未來在運營中增加對環境控制的投資。

環境監管

公司的勘探和開發活動，以及目前或未來的任何業務，都必須遵守廣泛的政府環境保護法規，包括與空氣和水質量、礦山復墾、固體和危險廢物處理和處置以及促進職業健康和安全有關的法規，這可能會對公司造成不利影響，或需要公司花費大量資金才能遵守這些法規。還有一種風險是，環境和其他法律法規可能會變得更加繁瑣，使公司繼續遵守這些法律法規的成本更高，這可能會導致額外的成本和運營延誤或公司業務的失敗。

該公司在內華達州和俄勒岡州運營的所有階段都將受到廣泛的聯邦環境法規以及這些聯邦要求可能已通過州法規授權的州監管計劃的約束，這些監管計劃可能包括：

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目錄表

這些環境法規要求公司獲得各種經營批准和許可證，並對勘探、開發和生產活動實施標準和控制。內華達州和俄勒岡州的法規還要求採礦項目準備經批准的復墾計劃，併為採礦作業完成後的復墾確立財務保證要求。遵守聯邦和州法規可能會導致開始或擴大運營的延遲，產生清理有害物質的額外成本，支付污染物排放的罰款，以及採礦後的回收和粘合，所有這些都可能對公司的財務業績和運營結果產生不利影響。請參閲“風險因素“本年報”一節。本公司堅持並預計將繼續堅持遵守所有環境法律和法規經營業務的政策。

黃金價格歷史

黃金價格波動很大，受多種因素影響，這些因素都是我們無法控制的，如各國央行和金融機構的黃金買賣、通貨膨脹、經濟衰退、美元和外幣的相對價值波動、全球黃金供求變化以及政治和經濟形勢等。

下表列出了過去五年倫敦金銀市場每盎司黃金的高、低和平均午後美元固定價格：

​

數據來源：www.lbma.org.uk/

週期

考慮到內華達州中北部和俄勒岡州東南部的一般天氣條件和勘探季節，該公司在4月至12月在其礦產上的E&E支出往往比今年其餘時間更大。

礦產項目

該公司是一家專注於金礦目標的金礦勘探公司，在美國發現了地區性的金礦。該公司最初獲得了合資凱利溪項目的選擇權，該項目位於內華達州洪堡縣巴特山-尤里卡(Cortez)金礦趨勢區。

本公司取得購股權以收購另外四個礦產勘探項目，其中兩個項目其後已進行鑽探，期權協議亦告終止(即四邁盆地及米勒項目)。該公司保留和目前正在勘探的兩個項目分別位於內華達州埃爾科縣的獨立-傑裏特峽谷金礦趨勢(孤山項目)和俄勒岡州馬赫爾縣(斯托卡德山項目)。

本公司聘請內華達州里諾市比特刷路80號Volcano Gold&Silver LLC的Robert Hatch(中小企業註冊會員)擔任公司勘探副總裁，他是公司的“合格人士”(QP“)根據《國家文書43-101》-《礦產項目信息披露標準》(“NI 43-101“)和S-K條例第1300分部(”S-K1300根據修訂後的1934年美國證券交易法，監督公司所有礦產項目的運營和披露。羅伯特·哈奇是該公司的股東，他因擔任勘探副總裁而獲得補償並獲得股權獎勵。請參閲“QP“和”項目6--董事、高級管理人員和僱員“有關其薪酬及所持股權的其他資料，請參閲本年報各節。

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目錄表

以下是對這些屬性的簡要説明。有關協議的財務條款及物業的電費開支的其他資料，請參閲我們截至2023年、2023年及2022年12月31日及截至2021年12月31日的經審核綜合財務報表附註10(“合併財務報表”).

凱利溪項目，內華達州，美國

於二零二零年七月七日，本公司透過本公司全資附屬公司Austin NV與NGE的附屬公司Pemond訂立關於Kelly Creek項目的合營協議，據此Austin NV可賺取Kelly Creek項目高達70%的權益。該項目位於內華達州洪堡縣，位於BLM管理的公共土地和私人土地上。Barbara Carroll，C.P.G.，作為獨立顧問和QP，完成了Kelly Creek技術報告，該報告可在加拿大電子數據分析和檢索系統+(“SEDAR+“)在www.sedarplus.ca。

凱利克里克盆地位於巴特爾山-尤里卡金礦趨勢沿線，北部(雙子溪、蓋切爾、綠松石嶺和品森)和南部(孤樹、萬壽菊、特倫頓峽谷、匡弗斯、布法羅山谷、銅盆和鳳凰城)以數百萬盎司的金礦為界，盆地外圍的黃金儲量總計超過7000萬盎司。儘管凱利克里克盆地內部靠近重要礦化，但迄今為止系統性勘探活動有限，因為其基巖主要被礦物後火山單元和礦物後沖積物覆蓋。

凱利溪項目的很大一部分位於洪堡河及其氾濫平原之內和之下，其中大部分是由美國魚類和野生動物服務管理的國家濕地清單的一部分。這一濕地指定對凱利溪項目這一部分的全面影響尚不清楚。對這一地區的許可問題進行的初步審查表明，在洪堡河及其相關氾濫平原附近進行開發可能會面臨一些額外的挑戰。

該公司已聘請專業人員審查地球物理數據、環境採礦許可問題，併為Kelly Creek項目提供目標評估。公司的勘探工作包括審查技術數據、在地理信息系統中彙編勘探數據(“地理信息系統“)和三維(”3D“)計劃，審查影響項目的環境問題，撰寫NI 43-101報告，評估目標，鑽探計劃的後勤規劃，以及向BLM許可鑽探地點。

於2022年第三季度，本公司在Kelly Creek項目進行了有限的鑽探計劃，以在第四系沖積層覆蓋區淺層歷史鑽孔中遇到的異常金價下進行鑽探測試。該計劃包括在四個孔中進行總計3485英尺(1062米)的旋轉RC鑽探。困難的鑽探條件，包括大量地下水流入，使這些洞無法達到1500英尺(457米)的目標深度。所有的洞都與巖石相交，這些巖石可能含有金礦化，類似於附近萬壽菊和孤樹礦的礦牀。最高返還金價分別為0.087克/噸和0.056克/噸。

於2023年5月3日，本公司與碧桂園同意修訂訂立合資協議的選擇權條款。有關經修訂條款的進一步詳情，請參閲我們的綜合財務報表附註10(A)。

2023年6月1日，本公司向山牆發出通知，表示將放棄凱利溪項目的某些租約並要求持有股份，這是經修訂後達成合資協議的選項所允許的。放棄的索賠約佔原始合併土地持有量的60%，幷包括根據Genesis協議提出的索賠。整個託梅拉牧場的私有財產都被保留了下來。由於某些租約和債權持有權的終止，該公司發生了353 456美元的E&E資產的註銷，這筆資產記錄在損失和全面損失表中。

該公司正在繼續確定其在凱利克里克的下一步行動。

孤山計劃，美國內華達州

於2020年11月1日，本公司透過其附屬公司Austin NV與懷俄明州普通合夥企業NAMMCO訂立礦物租賃協議，就內華達州埃爾科縣Lone Mountain物業中的454項非專利礦脈採礦權益及6項專利採礦權益擁有探礦權及採礦權。2022年8月2日，NAMMCO公佈了對六項專利採礦權利的權利，2022年8月3日，公司就孤山項目租賃協議的修改進行了談判。於2023年11月，本公司於Lone Mountain發現另外348項不受NAMMCO礦物租賃協議約束的無專利礦脈開採權益。截至本年報日期，該物業總面積約為22.2-²(57.6公里²).

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目錄表

該項目位於內華達州埃爾科西北約25英里(40公里)處，位於獨立山脈的南端。該礦藏位於內華達州主要金礦開採中心之一，位於卡林金礦羣東北22英里(35公里)，傑裏特峽谷礦牀以南19英里(30公里)。從大型地區礦業中心埃爾科通過31英里(50公里)的駭維金屬加工和6英里(10公里)的碎石公路可以到達龍山。

現代黃金勘探始於1965年，大約在最初發現卡林的時候，當時紐蒙特公司在隆山北側的含金茉莉石(硅石取代石灰巖)中鑽了幾個淺孔。從20世紀60年代開始，孤山地產由柯克伍德和胡貝爾(NAMMCO的負責人)組裝，然後在多年來租賃給幾家礦業公司。

孤山計劃由一個廣泛褶皺的古生代巖性序列組成，這些巖性受到第三紀(36-42 Ma)多期侵入雜巖的侵襲。志留系至泥盆系陸棚碳酸鹽巖形成下盤，奧陶系陸架外硅屑巖構成低角度羅伯茨山逆衝斷層的上盤。

侵蝕加上盆地和山脈斷塊形成了“孤山之窗”，它現在是一個寬闊的、向西俯衝的反形態，具有東西走向的軸線。這一窗口與內華達州的其他金礦成礦窗口相似，例如卡林窗口-金礦採石場；林恩窗口-卡林礦；Bootstrap窗口-金礦罷工礦牀；以及Cortez窗口-Cortez Hills。出露在窗口中的下盤碳酸鹽巖是這些地區重要的“卡林型”成礦作用的容礦場所。最劇烈、可能也最具經濟意義的變化發生在茉莉花般的變化上。夕卡巖和鐵帽蝕變和礦化發生在侵入巖附近，通常在巖石和土壤中含有金、銀和賤金屬。這種普遍的茉莉花狀發育是在侵入巖的外側，通常與金和巖石和土壤中卡林型沉積物賦存金礦(Sb、As、Zn)的典型元素有關。這種區域尺度的蝕變分帶是內華達州卡林型地區的典型。

11家勘探公司和NAMMCO在過去60年收集的大量數據表明，有可能會有重大發現，併為未來的勘探提供指導方針。該公司與其顧問協調，開展了許多活動，以設計孤山項目的初步勘探計劃。這些活動包括審查歷史技術報告，彙編勘探數據，繪製財產圖和編制地理信息系統數據，以及為即將到來的勘探方案進行戰略規劃。在這些審查之後，該公司開始了一項勘探計劃，包括巖石採樣、地質填圖和重力地球物理。

美國俄勒岡州寨子山項目

於2022年5月16日，本公司與BMR就261項非專利礦脈採礦權益訂立礦產租賃協議，該等權益包括位於俄勒岡州馬赫爾縣的斯托卡德山項目。該物業總面積約為8.29英里²(21.46公里²).

該房產位於俄勒岡州伯恩斯東南約50英里(80公里)處，愛達荷州博伊西西南90英里(145公里)處，位於一個用於牧場和農業的農村地區。高品位金/銀草地山黃金項目目前正在進行地下采礦和鄰近磨礦作業的許可，位於斯托卡德山東北約40英里(64公里)的馬赫爾縣。附近的俄勒岡州伯恩斯社區是一個牧場和農業的商業中心，可以提供必要的住宿、食物、燃料、用品以及勘探和開發所需的一些承包商和勞動力。

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目錄表

該項目產生的歷史數據表明，在可能適合地下采礦的淺層深處發現大量高品位金銀礦化的潛力。堡壘山展示了一個典型的大型含金銀低硫化“温泉”熱液系統，與沿着主要的NW向構造走廊形成的流紋巖侵入和穹隆有關。斯托卡德的金/銀和高汞礦化與近地表古温泉環境中廣泛的硅化和泥化作用有關。這種熱液蝕變和礦化形成於侵入了緩傾斜的長英質凝灰巖的流紋巖穹隆及其周圍。對熱液系統的侵蝕一直很小，導致局部暴露出可能的熱液隕石坑和噴口，表明温泉活動時的古地表。金、銀以及伴生元素砷、銻、汞在地表上都有強烈的異常，但歷史鑽探表明，金、銀值及其程度隨着古地表以下深度的增加而顯著增加。這是地質環境相似的高品位金/銀礦牀的共同特徵，包括前面提到的俄勒岡州附近的Grassy Mountain礦牀，內華達州的Midas、Sleeper、Hollister、National和Fire Creek礦，以及世界其他地方的許多類似礦牀。斯托卡德山的金/銀礦脈可能是在熱液劇烈沸騰的垂直帶內形成的，據解釋，這可能發生在地表以下約600至1200英尺(183至366米)處。

必和必拓、菲爾普斯·道奇和Placer Dome在20世紀80年代和90年代進行的勘探項目包括為大噸位而鑽探的淺層勘探孔，露天開採潛力，而不是針對更深層次的高品位金/銀脈礦牀。其中許多短鑽孔返回了相當長的強烈異常金礦化，包括長截距>0.2克/噸的黃金。鑽出了四個較高等級的截距：

這處房產自20世紀90年代中期以來一直處於休眠狀態，在俄勒岡州東部的一次偵察勘探計劃中被BMR重新發現。過去對該物業進行了大量的工作，BMR為斯托卡德山彙編了大量數據，包括：

該項目為勘探階段項目，目前尚無已知礦產資源或儲量。本公司已啟動一項系統勘探計劃，包括在已知的高水平金/銀網狀礦化下鑽探，目標是沿給礦管道在熱液沸騰帶更深處形成的高品位脈狀礦牀。與公司的其他項目類似，Robert Hatch進行了與斯托卡德山項目勘探相關的數據彙編、實地審查、許可和其他活動。

在2022年第四季度，公司獲得了BLM的批准，可以修建通道和鑽探鑽探孔來測試上述目標。在俄勒岡州製造騷亂的勘探活動還需要通過俄勒岡州DOGAMI批准勘探許可證，該許可證於2023年第三季度獲得批准。因此，修建通道和啟動鑽探所需的所有許可證都在手中。

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目錄表

該公司的鑽探計劃旨在測試已知的高水平金/銀網絡礦化，以尋找在熱液系統更深部位形成的高品位脈狀礦牀。2023年11月2日，該公司宣佈了斯托卡德山項目的鑽石鑽探計劃。這是已知的首次在該礦區使用鑽石鑽探，這將使該公司更好地瞭解主巖和礦化。

該公司在其斯托卡德山項目完成了鑽石鑽探計劃，該項目包括三個總計2435.9英尺(742.5米)的鑽孔。這些洞證實了斯托卡德山的成礦系統是強大的，並含有重要的黃金品位，最強的截留包括超過4英尺(1.2米)的8.19克/噸，超過2.7英尺(0.82米)的9.32克/噸，以及其他幾個感興趣的黃金截留。由於大雨、大雪和異常温暖的冬季造成的極端潮濕和泥濘的條件，在鑽井計劃期間造成了巨大的困難和延誤。在第三個鑽石鑽孔後，由於鑽探活動造成過度幹擾，公司關閉了鑽探計劃。

該公司正在計劃一項RC鑽探計劃，以繼續勘探假設的高品位礦脈系統。

米勒項目，內華達州，美國

於2021年2月1日，本公司與Smith&Maynard訂立礦產租賃及期權協議，以取得位於內華達州埃爾科縣的Miller項目的勘探權及採礦權，以及取得該項目的某些礦產權益。

該公司獲得了BLM的批准，為其最初的鑽探計劃發出了進行礦產勘探活動的通知。該計劃於2023年7月下旬開始實施。

2023年9月20日，該公司收到了米勒項目鑽探項目的黃金化驗結果。鑽探了四個總計6,565英尺(2,001米)的孔，目標是古生代沉積巖中的卡林型金礦化，這些沉積巖假設發生在第四系礫石和第三系火山巖之下。該鑽探計劃的主要目的是確定在具有金和多元素生物地球化學異常的地區的合理深度是否存在合適的卡林型寄主巖石。其中兩個洞分別在985英尺(300米)和940英尺(286.5米)的深度遇到了古生代沉積巖部分，其中可能包括合適的寄主巖石，而兩個洞的末端分別位於第三紀火山巖中，深度分別為1,800英尺(548.6米)和1,545英尺(470.9米)。古生代巖石中的一些樣品間隔含有可檢測到的金，高達0.027 g/t，而在被解釋為始新世的火山巖中，金的返回值高達0.116 g/t。

2023年12月18日，公司終止了米勒項目的礦產租賃和期權協議。由於終止礦產租賃和期權協議，本公司產生了1,015,468美元的E&E資產撇賬，該等資產計入綜合虧損和全面損失表。

福爾邁爾盆地項目，美國內華達州

於二零二零年六月十八日，本公司與La Cuesta International，Inc.LCI“)探礦權和採礦權，以及對位於內華達州奈縣的福爾邁爾盆地項目的某些礦產主張。

在2022年第四季度，公司獲得了BLM的批准，可以在項目區南部鑽探探井。勘探目標是假想的金銀礦化巨石和漂浮物的埋藏來源，這些巨石和浮游物集中在沿福爾邁爾盆地東側5.5英里(8.9公里)長的區域。該公司於2023年1月完成了最初的鑽井計劃，其中包括五個總計4580英尺(1396米)的孔。收到了金的分析結果，高值分別為0.106和0.065克/噸金。

2023年4月13日，本公司終止了福邁爾盆地礦產的礦產租賃和期權協議。由於終止礦產租賃和期權協議，本公司產生了883,862美元的E&E資產的註銷，這筆資產計入綜合虧損和全面損失表.

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目錄表

C.組織結構

截至2024年3月27日，公司的組織結構如下：

內華達州奧斯汀

2020年6月29日，奧斯汀NV在美國內華達州註冊成立，以運營其在美國的礦產項目。

D.財產、廠房和設備以及E&E資產

礦物性質綜述

該公司目前擁有三個金礦勘探項目的權益，其中兩個位於內華達州，包括凱利溪項目和孤山項目，以及一個位於俄勒岡州的斯托卡德山項目。

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目錄表

礦業權所在地

圖1：

所有權權益

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目錄表

該公司的礦產項目總面積為38.8英里² (100.4公里²)合計包括1,162項可供選擇購買的租賃、合資或由本公司全資擁有的無專利採礦權及私人物業租約。

QP

本年度報告中披露的有關凱利溪項目勘探結果的科學技術信息，已由S-K1300項目的QP Barbara Carroll審查和批准。卡洛爾女士是一名獨立的諮詢地質學家。

本年度報告中披露的有關本公司礦產(除凱利溪項目外)勘探結果的科學技術信息，已由公司勘探副總裁Robert Hatch審批，他是S-K1300的合格合夥人。

作為公司勘探副總裁，羅伯特·哈奇的月薪為15,000美元，並獲得了以下選擇權：

內部控制

我們的資產都處於勘探的早期階段，沒有儲量、資源、地表樣本或鑽探，這可能被解釋為潛在的經濟發現。在進行涉及鑽探、採樣、分析和報告這些活動結果的勘探時，我們建立了符合行業標準的採樣和分析性QA/QC協議。這些協議將包括但不限於：

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目錄表

凱利溪項目，內華達州，美國

圖2：

項目位置和訪問權限

該項目區位於內華達州洪堡縣東南部的凱利克里克盆地，位於內華達州巴特爾山(人口約7396人)西北22英里(35.4公里)，內華達州瓦爾米以北0.5英里(0.8公里)，內華達州温尼穆卡以東32英里(51.5公里)。該物業的大致地理中心是北緯40.9216度，西經117.10925度，或北緯27度，位於東經490,880.80米，北緯4,529,859.36米的11區。

凱利溪項目的南端可以很容易地從內華達州的温尼穆卡向東約38英里在I-80上到達Valmy 216號出口。左轉進入萬壽菊礦道，然後左轉進入縣礫石路，以及未經改善的土路，行駛時間約為35分鐘。

項目階段

該項目為探索期項目。該項目沒有已知的礦產資源或儲量。目前還不確定進一步勘探是否會導致對礦產資源的評估。對這處房產進行了歷史考察。

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本地資源和基礎設施

Kelly Creek地產位於內華達州洪堡縣東南部，擁有支持採礦業的大量資源。洪堡縣本身完全是農村地區，有一個人口中心，位於該縣東南部的縣城温尼穆卡。Winnemucca是一個歷史悠久的牧場社區，在20世紀80年代發現了幾個大量金礦後，它發展成為支持區域大規模採礦的社區。

附近的城鎮Winnemucca和Battle Mountain容納了當地大部分勞動力，並擁有完善的商店和用品商店、餐館和汽車旅館的基礎設施。承包商支持、運輸和一般供應商在這些社區以及位於項目區以東約88英里(142公里)的Elko都很容易獲得，Elko是內華達州北部採礦業務的主要樞紐。

這處房產上沒有物質基礎設施。有一些未經改進的四輪驅動車輛通行道路，使整個項目區有足夠的通道。

凱利克里克莊園全年都沒有現成的淡水來源。在雨季，當地排水系統可能會提供季節性地表水，但這些水源在一年中的大部分時間都是乾燥的。未來勘探所需的淡水可以從通過與附近牧場的購買協議提供的地表水和/或地下水來源抽出。該公司和之前的鑽探活動使用了萬壽菊礦的水，另一個可能的水源是Valmy的消防站。

財產索賠和選擇權

凱利溪項目包括99個未獲專利的礦脈開採主張，由覆蓋約277萬英里的山牆直接持有²香港(7.16公里)²)；和大約5.49英里²(14.2公里²)指山牆出租的私人土地。附近的Winnemucca鎮和Battle Mountain鎮容納了當地大部分勞動力，擁有完善的商店和用品商店、餐館和汽車旅館的基礎設施。承包商支持、運輸和一般供應商在這些社區以及Elko都很容易獲得，Elko位於Kelly Creek項目區以東約88英里(142公里)處，是內華達州北部採礦業務的主要樞紐。

凱利克里克盆地位於巴特爾山-尤里卡金礦趨勢沿線，北部(雙子溪、蓋切爾、綠松石嶺和品森)和南部(孤樹、萬壽菊、特倫頓峽谷、匡弗斯、布法羅山谷、銅盆和鳳凰城)是歷史上產金礦的邊界。儘管凱利克里克盆地內部靠近重要礦化，但迄今系統性勘探活動有限，因為其基巖主要被同礦物-後礦物火山單元和礦物後沖積物覆蓋。

根據於2020年7月7日及於2021年3月3日及2023年5月3日經修訂的合營協議，本公司透過其內華達子公司Austin NV持有其於Kelly Creek項目中的權益。根據第二項修正案，公司可以行使選擇權，在2025年6月30日之前在項目上累計產生2500,000加元(正在進行中)的E&E支出，從而獲得項目51%的權益。這一總額包括截至2023年5月3日該項目產生的金額(923,757美元)。

在收入期間，內華達州奧斯汀將成為該項目的運營方。

一旦行使合資公司的選擇權以賺取51%的權益，本公司與山前將根據落基山礦業法基金會勘探、開發和採礦有限責任公司範本《5A有限責任公司經營協議》訂立合資協議。

本公司可選擇額外增加19%的參股權益至合共70%，方法是無限期地額外招致2,500,000加元的E&E開支，但本公司必須繼續支付相關物業租賃費及BLM及縣費用，以保持合營物業的良好聲譽。

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作為凱利溪項目基礎協議的一部分，該公司要求支付最低年度特許權使用費。根據火鍋協議，該公司的最低付款如下：

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索賠上的任何礦產生產須繳納3.0%的冶煉廠淨收益，支付2,000,000美元后可降至2.0%。火鍋租約及任何位於索償原始界線2.5英里範圍內的額外物業，亦須向Battle Mountain Gold Explore Corporation支付1.25%的冶煉廠淨收益。

2023年6月1日，本公司向山牆發出通知，表示將放棄凱利溪項目的某些租約並要求持有股份，這是經修訂後達成合資協議的選項所允許的。放棄的索賠約佔原索賠持有量的60%，幷包括《創世協定》下的索賠。

地質學

凱利溪項目位於巴特山-尤里卡趨勢北緣的巴特山礦區北部，巴特山-尤里卡趨勢是一個長期的構造特徵，將不同類型和不同時代的侵入體和礦藏定位在內華達州中北部的盆地和山脈地貌省內。

該地產本身距離最近的露出地面的基巖幾英里遠，完全被沙子和礫石覆蓋。重力、氣磁、地震和鑽探數據都表明，砂石覆蓋層可以相對較淺，基巖位於數百英尺深的大片區域。在礫石盆地周圍的山脈中露出的巖石表明了一段漫長而複雜的變質、沉積、火山和火成巖歷史，而構造歷史也同樣漫長和複雜。

Kelly Creek項目區的地下地質是從周圍山脈的地質和現有的鑽探測井中推斷出來的，包括：i)羅伯茨山脈異形體(可能是Valmy組)的下古生界深層海相沉積和火山巖，以及ii)當地可能存在的密西西比至二疊紀鹿角重疊的分層單元。古生界巖石剖面被一系列新生代巖石不整合地覆蓋，包括：a)古近紀凝灰巖和熔巖，b)中新世盆地沉積，c)上新世玄武巖，d)洪堡河更新世至全新世沖積沉積。

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目錄表

項目區的結構框架是基於沿山脈前緣暴露向南的主要高角度構造帶向北的預測，並結合詳細的重力、CSAMT、空氣磁學、地震地球物理和覆蓋礫石的項目區的鑽探。項目區域下方明顯拉長的NNE向重力高在西面被陡峭的重力梯度所包圍，強烈表明在萬壽菊地區下方繪製的礦化構造組構在NNE向延續。明顯的結構面料可以從8英里(12公里)的項目區域的靶場正面暴露中追蹤到。重力高的東側被稍淺的重力梯度所包圍，但仍暗示着可能存在礦化的寬廣的下伏構造斷裂帶。根據繪製的裸露區域向南4英里(6公里)的投影，可以推斷出礫石覆蓋的斷裂帶，沿着項目的整個東部邊緣向北延伸7英里(11公里)，以連接到基於Oski地震地球物理工作的解釋的構造特徵，這些構造特徵是火鍋温泉的主要原因。

根據地質背景、熱液蝕變、在水樣和鑽探樣品中遇到的Au、Ag、As、Sb和Hg值異常，以及與盆地外圍已知金礦的密切空間組合，Kelly Creek屬性具有賦存沉積巖石賦存的浸染型金礦牀或卡林型碳酸鹽賦存金銀礦牀的潛力。

Kelly Creek地產沒有任何表面上的蝕變或礦化表現。已知支持附近Lone Tree和Marigold礦化的基巖單元被RC和整個項目區的巖心鑽孔發現，這些鑽孔橫跨廣泛的漂白和泥化異常區域，Au、Ag、As、Sb、Hg、Tl+/-微量銅、鉛和鋅通常與卡林型熱液系統有關。在幾個巖心孔中，氧化深度可達1000英尺(300米)。

探險歷史

認識到在凱利克里克盆地內發現重要金礦的潛力，數十名主要和初級勘探者進行了探索，以追蹤在覆蓋該盆地的砂礫下週圍山脈中裸露的基巖及其附近的遠景地質。在山前控制的區域內，這項活動包括：Santa Fe Pacific在20世紀90年代完成了大範圍的基巖測繪鑽探；必和必拓在20世紀90年代末完成了一個廣泛的土壤螺旋鑽探地球化學項目；Placer Dome在21世紀初完成了一個勘測規模的RC項目。其他現在或曾經在鄰近地區擁有所有權的公司包括紐蒙特公司、巴里克公司、盎格魯黃金公司、海姆洛公司、Homestake公司和肯納科特公司。每家公司的努力增加了關於盆地地質的寶貴信息；然而，由於沒有成本效益高的工具在山谷覆蓋下進行盆地規模的勘探，凱利克里克盆地迄今的勘探方案主要是以相對較小的區域為重點的非系統和不協調的努力。

該公司將水文地球化學的使用與常規勘探方法相結合，對較大的凱利克里克盆地進行了評估，並在盆地中部沿受構造控制的淺層覆蓋基巖隆起的一部分找到了一個極具前景的區域，該區域與高度異常的金和相關的地下水微量元素化學相吻合。山前及其勘探合作伙伴已經完成了主要工作計劃，建立了一個全面的勘探數據集，以瞭解盆地下面的地質情況。該勘探數據集包括：

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目錄表

項目區域的構造框架是基於沿山脈前緣暴露向南的主要高角度構造帶向北的投影，並結合詳細的重力、受控震源音頻大地電磁(“CSAMT“)勘測、空氣磁學、地震地球物理和在覆蓋礫石的項目區進行鑽探。項目區下伏的明顯的、拉長的東北向重力高在西面被陡峭的重力梯度所包圍，強烈表明萬壽菊地區下伏的已繪製的礦化構造組構在東北-東北方向延續。明顯的結構面料可以從8英里(12公里)的項目區域的靶場正面暴露中追蹤到。重力高的東側被稍淺的重力梯度所包圍，但仍暗示着可能存在礦化的寬廣的下伏構造斷裂帶。從繪製的裸露區域向南4英里(6公里)的投影可以推斷出礫石覆蓋的斷裂帶，這些區域沿着項目的整個東部邊緣向北7英里(11公里)，以連接到解釋的導致火鍋温泉的構造特徵。

表面地球化學

2005年，皮蒙德完成了凱利溪項目的土壤地球化學調查，以探測金和相關痕量元素從底層基巖中可能的垂直遷移。關於凱利溪項目的氣相和定向土壤地球化學結果的初步報告於2005年7月完成。2005年最後一個季度完成了土壤和土壤氣體的後續採樣。為了預測西北和南北構造帶土壤中交叉元素的表達，皮蒙德沿東西走向收集了562個土壤樣品，間距為50m，沿着11條東西向採樣線。

水文地球化學

從2003年到2016年，山前完成了一項跨越凱利克里克盆地的大規模勘測水文地球化學採樣計劃，以探測金和微量元素可能從下面的基巖垂直遷移到上面的水中。

從2003年到2006年，碧昂斯彙編了43個公共領域地下水樣本的信息，並通過泉水、溪流、池塘、工業井、監測井、家庭井和儲備井對60個現有地下水接入點進行了採樣，利用超低水平質譜學檢測了金和80種相關微量元素。

從2007年到2012年，皮德蒙使用了它的地球探測器^TM：在完全覆蓋砂石的目標區完成地下水化學採樣計劃的設備，以測試地下水，以進一步確定項目區異常的金濃度。共有142個垂直地質探頭^TM在1200英尺(400米)的網格上間隔的四個洞在項目區內完成，深度約為131英尺(40米)。將孔推進到根據地麪條件而變化的拒絕深度，並從每個孔的底部採集一個樣本。300多個現場副本、方法和實驗室空白、低、中和高標準被送往加拿大安大略省安卡斯特的激活實驗室公司進行超痕量HR-ICPMS分析。

2016年，山前利用其專有的Scorpion鑽探設備，沿着項目南半部分不規則佈置的東西向圍欄，從62個孔中額外採集了550個地下水樣本，這些孔位於100米、200米和400米之間。

地球物理

山牆使用了詳細的重力地球物理學來提供關於整個物業基巖深度的信息。重力數據可以顯示下伏基巖的起伏或成分發生強烈變化的地區，這可以指示通常控制金礦化位置的下伏斷裂帶和蝕變。

2008年，山牆使用重力地球物理方法，通過測量200米網格上522個採樣站之間的密度對比，確定了凱利溪項目區相對於下伏基巖的相對深度。

2010年春天，皮蒙德與Oski Energy合作，在凱利克里克完成了一項詳細的重力地球物理調查。這項調查包括1100個新的重力站，這些重力站分佈在200x200米(650x650英尺)的網格上，總長約23英里²(60公里²覆蓋凱利溪項目的南半部。詳細的重力結果與1997年完成的必和必拓礦物區域重力調查的231個站合併在一起。

調查成功地查明瞭據信基巖較淺的重要區域，並描繪了與地震地球物理確定的潛在斷裂帶重合的下伏基巖坡度的急劇變化。

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皮蒙德使用地震地球物理學來識別可以投射到近地表環境中的深部、陡峭的斷裂帶。主要的高角度構造很重要，因為它們為潛在的含金熱液提供了一個潛在的管道或‘管道’系統，以進入近地表區域並儲存黃金。

2007年，OpTim完成了兩條2.5英里(4公里)的東西向地震地球物理測線(NGE地震線)，以測試深部、陡峭的斷層。2011年，作為火鍋地熱有限責任公司能源部恢復法案項目的一部分，OpTim在火鍋地熱勘探獲得了總計約25線英里的五行地震數據。該程序的成功之處在於，結果顯示基巖淺，斷裂帶陡峭，沿斷層的地質錯動明顯，並有幾個地壘和地堡特徵。地震線證實，地下水化學目標被一種構造組構所覆蓋，該構造組構可以作為成礦的管道。

鑽探

2005至2017年間，山前和合資夥伴在Kelly Creek項目上鑽了93個洞，以勘探和確定礦化。他們還彙編了凱利克里克盆地及其周邊地區現有的歷史和當前鑽孔信息的綜合數據庫。鑽探記錄和相關信息被用來評估：(1)基巖的深度；(2)基巖中可能產生潛在礦化的構造或斷層；(3)被熱液流體改變的基巖；以及(4)基巖中金及相關微量元素的異常集中。

2005年，山牆在Kelly Creek項目上完成了九個廣泛分佈的RC垂直鑽孔，以檢查目標的地下地質及其礦化潛力。所有9個鑽孔都成功地遇到了熱液蝕變基巖，其中含有異常的金和相關的微量元素化學。這些分佈廣泛的淺孔證實，基巖的深度從100英尺(33米)到370英尺(112米)不等。

2008年，山牆在Kelly Creek完成了十個淺的RC垂直鑽孔，以鑽穿沖積層和進入基巖一小段距離，以檢查該物業的潛在地質情況，並進一步探索該物業的礦化潛力。所有10個鑽孔都成功地遇到了熱液蝕變基巖，其中含有異常的金和相關的微量元素化學。基巖在十個洞中有七個被不到275英尺(83米)的沖積層覆蓋，另外三個洞中被不到500英尺(152米)的沖積層覆蓋。

在2009-2010年間，Enexo完成了12個巖心鑽孔，總計12,264(英尺)(3,738米)，開發了地層信息，並測試了沖積蓋層下的礦化結構。鑽探在所有洞中都遇到了微弱但普遍的異常黃金價值，分佈在Tomera Ranch地產8.8平方公里的部分區域。

山前2016-2017年的蠍子鑽探計劃包括62個洞，總計19,239英尺(5864米)，平均洞深312英尺(95米)。Kelly Creek的Scorpion採樣結果證實，早期項目中地下水中的富集金現在得到了沖積層和基巖中金的升高和相關地球化學的支持，以及深層地下水中金濃度的增加。

環境方面的考慮

凱利溪項目區的南部位於洪堡河及其氾濫平原內和下方，其中大部分是由美國魚類和野生動物服務管理的國家濕地清單的一部分。這一濕地指定對凱利溪項目這一部分的全面影響尚不清楚。於二零二零年十二月，本公司委託進行初步檢討，就準許該項目未來進行採礦作業提出建議。對該項目這一部分的環境和許可問題的初步審查表明，由於水問題，那裏的露天礦可能不太可能或不可行，但地下礦山可能是可能的。

公司完成的勘探鑽探計劃

該公司於2022年8月完成了凱利溪項目的四孔鑽井計劃。這些鑽孔總計3485英尺(1062米)的旋轉RC鑽探，旨在鑽探在第四系薄沖積層地區的淺歷史鑽孔中遇到的異常金價下面。困難的鑽探條件，包括大量地下水流入，使這些洞無法達到1500英尺(457米)的目標深度。所有的洞都與巖石相交，這些巖石可能含有金礦化，類似於附近萬壽菊和孤樹礦的礦牀。最高返還金價分別為0.087克/噸和0.056克/噸。

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在截至2023年12月31日的一年中，該公司在Kelly Creek項目上產生了75,285美元(2022-535,725美元)的E&E支出，目前正在確定在Kelly Creek的下一步行動。

抽樣、分析和數據驗證

Barbara Carroll作為該項目的合格人員，審查了Kelly Creek項目的歷史數據，執行了表面地球化學審計，驗證了歷史鑽孔數據庫，瞭解了歷史QA/QC程序的實施程度，並參觀了項目現場。凱利溪項目的不同運營商使用的採樣方法、安全性和分析程序對於勘探階段的項目來説是足夠的。對鑽孔紙漿的檢查分析與歷史結果的比較表明，美國分析實驗室在2016/2017年分析的樣本與2020年進行的檢查分析之間有很強的相關性(94%)。雖然NGE向Barbara Carroll提供的數據存在不一致之處，但該合資格人士並不知悉任何可能會影響本年度報告所載勘探資料可靠性的重大風險或不確定性。

對於2022年的鑽井計劃，收集了668個5英尺(1.5米)的樣本，其中16個是QA/QC的鑽機副本。此外，共提交了672個樣品的4個分析標準。所有樣品都提交給了內華達州斯帕克斯的美國化驗實驗室，該實驗室獲得了國際標準化組織17025的認證。按照標準做法，美國化驗實驗室在樣品流中加入了自己的空白和標準。

孤山計劃，美國內華達州

2020年11月1日(“生效日期)，本公司訂立礦產租賃協議(“礦產租賃和期權協議“)與NAMMCO，一家懷俄明州普通合夥公司(NAMMCO)，勘探和採礦權，並獲得位於內華達州埃爾科縣的Lone Mountain財產的454個非專利礦脈採礦權利。於2023年11月，本公司於Lone Mountain發現另外348項未獲專利的礦脈開採權益，該等權益不受NAMMCO礦物租賃及期權協議的約束。

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物業位置和訪問權限

圖3：

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該公司的孤山項目位於內華達州埃爾科西北約25英里(40公里)處，位於獨立山脈的南端。該地產位於內華達州主要黃金開採中心之一，因為它位於卡林趨勢東北22英里(35公里)處，傑裏特峽谷礦牀以南19英里(30公里)。索賠包涵蓋北緯37-38度，範圍53-54E的部分鄉鎮。從大型地區礦業中心埃爾科通過31英里(50公里)的密封道路和6英里(10公里)的礫石道路可以到達孤山。

項目階段

該項目為探索期項目。目前，該項目還沒有已知的礦產資源或儲量。該項目一直沒有足夠的勘探來評估礦產資源。目前還不確定進一步勘探是否會導致對礦產資源的評估。對這處房產進行了歷史考察。該公司正在對現有勘探數據進行廣泛的彙編和審查，以便在2024年野外季節和計劃的鑽探計劃之前進行。

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本地資源和基礎設施

附近的埃爾科鎮是內華達州勘探、開發和採礦活動的主要中心城市。因此，項目區的地理位置非常理想，可以提供當地的採礦勞動力以及可能需要的所有基礎設施、承包商支持、交通和供應商。許多酒店、汽車旅館和餐館也可供來訪的工人使用。

財產索償和租賃

孤山項目包括總共802項未獲專利的礦脈開採主張。

2020年9月15日，公司與NAMMCO簽訂了合作意向書。意向書“)。意向書設想，該協議將是一份租約，有權購買位於內華達州埃爾科縣的454個未獲專利的礦脈採礦權。

於2020年11月1日，根據意向書，本公司透過本公司的全資附屬公司Austin NV與NAMMCO訂立最終協議。只要支付了最低還款額，該協議的期限為10年，外加10年的延期。所有者將保留孤山項目3%的冶煉廠淨收益。煤氣公司可隨時以200萬元購買0.5個百分點的專營權費，將專營權費由3%減至2.5%。

一旦本公司發現等於或大於50萬盎司黃金(或等值的其他金屬)或完成預可行性研究，本公司將有權在租賃或租約續期期間的任何時間購買Lone Mountain項目的全部權益(特許權使用費除外)。如果公司選擇行使購買選擇權，公司必須向所有者支付2,000,000美元。購進價款減去自購入之日起支付的預產期貨款。

根據協議，公司必須向NAMMCO支付以下生產前付款：

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每一筆現金預付款應計入購置價，直至購入價全額支付，然後預產期付款將計入未來生產使用費中作為預付使用費。

自2021年4月29日和2022年8月3日起，各方簽署了對孤山最終協議的修正案。根據經修訂的協議，該公司將被要求支付每年的索賠維持費，並履行以下物業的最低E&E支出：

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於2023年11月，本公司在Lone Mountain發現了額外348個無專利礦脈採礦權。這些索賠不受NAMCO礦物租賃和選擇權協議的約束。

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地質學

孤山是由一個廣泛褶皺的古生代巖性序列組成，其核心是第三紀（36—42Ma）多期侵入雜巖。志留紀至泥盆紀陸棚碳酸鹽構成低角度羅伯茨山逆衝斷層的下板塊，奧陶系外陸棚硅質巖構成上板塊（圖4）。

侵蝕加盆山斷塊作用形成了“孤山窗”，現在是一個寬闊的西傾、逆形，軸線呈東西向。這個窗口類似於內華達州的其他金礦化窗口，如卡林窗口， 金礦林恩窗口— 卡林礦；引導窗口— 黃金罷工存款；和Cortez Window-Cortez Hills。出露在窗口中的下盤碳酸鹽巖是這些地區重要的“卡林型”成礦作用的容礦場所。

該地產上最古老的構造是與中古生代鹿角造山期羅伯茨山脈異物侵位有關的逆衝斷層。奧陶系Vinini上板塊覆蓋年輕泥盆紀至志留系下板塊組合巖性。在區域尺度上，巖層在侵入體的北側向北傾斜，在南側向南傾斜，在西側向西適度陡峭傾斜。

高角度構造眾多，並存在幾條大型區域性斷層：

變更非常普遍，包括：

最劇烈、可能也最具經濟意義的變化發生在茉莉花般的變化上。夕卡巖和鐵帽也很普遍(圖4)。從區域尺度上看，矽卡巖型蝕變發生在靠近侵入巖的地方，通常在巖石和土壤中含有金、銀和賤金屬。這種普遍的茉莉花狀發育是在侵入巖的外側，通常與金和巖石和土壤中卡林型沉積物賦存金礦(Sb、As、Zn)的典型元素有關。這種區域尺度的蝕變分帶是內華達州卡林型地區的典型。

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圖4：

探險歷史

下文披露的部分歷史勘探活動是在鄰近或不受本公司控制的Inlier物業上進行的。所有歷史數據均由NAMMCO根據礦產租賃和期權協議提供。

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歷史上的生產始於1939年，位於該礦區西北部的Rip Van Winkle礦，產自含鉛、鋅、銀和少量金的熱液礦脈、巖漿巖和角礫巖礦牀。1949年，在總共生產了創紀錄的538,823盎司銀(16.8噸)，4,028,512磅鉛(1,827噸)和3,140,387磅鋅(1,424.5噸)後，停止了運營。

現代黃金勘探始於1965年，大約在最初發現卡林的時候，當時紐蒙特公司在孤山北側的含金茉莉花中鑽了幾個淺孔。從20世紀60年代開始，孤山地產由柯克伍德和胡貝爾(NAMMCO的負責人)組裝，然後在幾年內租賃給幾家礦業公司。1960年代至2006年勘探公司及其目標摘要如下：

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2006年以前的公司主要集中於小目標區域的勘探，並進行了地表測繪、土壤和巖石採樣、地球物理調查(磁力、重力和激電)和鑽探。記錄顯示，總共鑽了179個勘探洞，總長度為84,690英尺(2,581米)。

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Teck Cominco American Inc.是第一家在2006至2008年的租賃期內完成全面數據彙編和地區範圍的地球化學和地球物理項目的公司。從2006年開始，泰克公司開始了一項地質彙編工作，他們在此基礎上創建了一個在地理信息系統環境中起作用的完整的數字數據庫。緊隨其後的是地區規模的地質、地球化學和地球物理(磁測)計劃。如果歷史填圖不充分，則完成新的地質填圖。根據初步結果，Teck去年計劃在2007年的勘探中鑽14個孔，但由於他們的計劃開始得晚，只鑽了4個孔。2008年，泰克剝離了全球所有的黃金項目，所有數據和數字數據庫都被歸還給NAMMCO，沒有進一步的鑽探。

截至2008年的勘探活動摘要見表1。

表1--截至2008年的勘探活動

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Global Geoscience於2012年租賃了該礦區，並將其外包給Osisko Mining，後者在2012年進行了地質測繪、地表地球化學採樣、地面磁力測量、重力測量、鑽探和索賠標杆。化探採樣項目包括土壤樣品2196個，水系沉積物樣品209個，巖石樣品117個。Osisko完成了13個孔，總共約14,975英尺(4,565米)的RC鑽探。在南碧玉石礦探區，四個孔瞄準了詳細的重力測量確定的構造和蝕變周圍的卡林式礦化。在Lone Mountain夕卡巖完成了三個孔，在Rip Van Winkle和Monch遠景總共鑽了六個孔，角礫巖型礦化位於石英長斑巖體附近和體內。

沒有對該財產進行進一步的工作，它被釋放回NAMMCO。

探索計劃

本公司對以往勘探數據的彙編和評估表明，多個地區的巖石、土壤和鑽孔樣品中存在異常到重要的金和指示元素。在與私人業主談判訪問協議後，公司於2023年開始了勘探活動，進行了勘測採樣和測繪，隨後聘請了重力地球物理承包商來補充現有的重力測量數據。公司地球物理顧問的解釋幫助細化了2024年要進行的額外工作的領域，計劃包括土壤和巖石採樣、地質測繪和可能的額外地球物理技術。根據這些活動的進展，鑽探可能會在2024年晚些時候進行。

美國俄勒岡州寨子山項目

於2022年5月16日，本公司與BMR訂立礦產租賃協議，以取得位於俄勒岡州馬赫爾縣的斯托卡德山項目的勘探權及採礦權，以及取得該項目的若干礦產權益。

項目位置和訪問權限

堡壘山位於俄勒岡州伯恩斯東南約50英里(80公里)處，愛達荷州博伊西西南90英里(145公里)處。高品位金/銀草地山黃金項目目前正在進行地下采礦和鄰近磨礦作業的許可，位於斯托卡德山東北約40英里(64公里)的馬赫爾縣。

從彭斯進入斯托卡德山要經過29英里(47公里)的已鋪設的駭維金屬加工78號州道，43英里(69公里)等級良好的縣礫石公路，以及約15.5英里(25公里)的未經改善的土路，旅行時間約為2.5個小時。該物業內有幾條四輪驅動車輛的無障礙道路，使探險活動得以進入。

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圖5：

項目階段

該項目為探索期項目。目前，該項目還沒有已知的礦產資源或儲量。該項目一直沒有足夠的勘探來評估礦產資源。目前還不確定進一步勘探是否會導致對礦產資源的評估。對這處房產進行了歷史考察。公司正在進行一項勘探計劃，包括額外的鑽探、取樣、化驗、環境監測、審查歷史數據以及下文所述的相關活動。

本地資源和基礎設施

寨子山位於農村地區，廣泛用於牧場和農業。附近的俄勒岡州伯恩斯社區是這些企業的商業中心，可以提供必要的住宿、食物、燃料、用品以及勘探和開發所需的一些承包商和勞動力。俄勒岡州安大略市位於俄勒岡州東北部70英里(113公里)處，是俄勒岡州東南部另一個重要的商業中心。博伊西、南帕、考德威爾等城市位於鄰近愛達荷州的“寶藏谷”，可以提供所有必要的商品和服務，包括博伊西的國際機場。

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財產索賠和選擇權

斯托卡德山項目包括總共261個未獲專利的礦脈開採主張，覆蓋了BLM管理的土地上超過6790英畝(2748公頃)的面積。

根據協議條款，該公司須支付以下生產前付款：

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該公司被要求在物業上產生以下最低E&E支出：

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對於BMR擁有的債權，BMR將保留2.0%的冶煉廠淨收益特許權使用費，對於在該物業周圍影響區域內收購的第三方索賠，BMR將保留0.25%的冶煉廠淨收益特許權使用費。在生產前付款、生產或最低特許權使用費的任何組合中，向BMR支付總計1,000,000美元，將使全資擁有的索賠的生產特許權使用費減少50%至1.0%。

地質學

堡壘山展示了一個典型的大型含金銀低硫化“温泉”熱液系統，與沿着主要的NW向構造走廊形成的流紋巖侵入和穹隆有關。

斯托卡德的金/銀和高汞礦化與近地表古温泉環境中廣泛的硅化和泥化作用有關。這種熱液蝕變和礦化形成於侵入了緩傾斜的長英質凝灰巖的流紋巖穹隆及其周圍。對熱液系統的侵蝕一直很小，導致局部暴露出可能的熱液隕石坑和噴口，表明温泉活動時的古地表。金、銀以及伴生元素砷、銻、汞在地表上都有強烈的異常，但歷史鑽探表明，金、銀值及其程度隨着古地表以下深度的增加而顯著增加。這是地質環境相似的高品位金/銀礦牀的共同特徵，包括前面提到的俄勒岡州附近的Grassy Mountain礦牀，內華達州的Midas、Sleeper、Hollister、National和Fire Creek礦，以及世界其他地方的許多類似礦牀。斯托卡德山的經濟金銀礦脈可能是在熱液劇烈沸騰的垂直帶內形成的，這被解釋為發生在地表以下約600至1200英尺(183至366米)處。

必和必拓、菲爾普斯·道奇和Placer Dome在20世紀80年代和90年代進行的勘探項目包括為大噸位而鑽探的淺層勘探孔，露天開採潛力，而不是針對更深層次的高品位金/銀脈礦牀。許多這些短鑽孔返回了相當長的強烈異常金礦化，最好的截距是：

許多其他鑽孔返回大於0.2克/噸Au的長截距，以及四個鑽探的較高品位的截距：

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探險歷史

自20世紀90年代中期以來，這處房產一直處於休眠狀態，在俄勒岡州東部的一次偵察勘探項目中，供應商重新發現了這處房產。過去對這處房產進行了大量的工作，供應商彙編了斯托卡德山的大量數據，包括：

允許的

在2022年第四季度，公司獲得了BLM的批准，可以修建通道和鑽探鑽探孔來測試上述目標。在2023年第三季度，俄勒岡州DOGAMI批准了勘探許可證申請，可以鑽16個洞。

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鑽探

該公司的鑽探計劃旨在測試已知的高水平金/銀網絡礦化，以尋找在熱液系統更深部位形成的高品位脈狀礦牀。2023年11月2日，該公司宣佈在斯托卡德山項目進行鑽探。這是已知的首次在該礦區使用鑽石鑽探，這將使該公司更好地瞭解主巖和礦化。

該公司的金剛石鑽探計劃包括三個總2435.9英尺（742.5米）的金剛石鑽孔。該公司於2024年1月30日公佈了其寨子山項目前兩個鑽孔的黃金化驗結果。這些鑽孔證實了Stockade Mountain的礦化系統堅固耐用，含有大量的黃金品位，最強的攔截量為8.19克/噸，超過4英尺（1.2米），以及其他幾種值得關注的黃金攔截量。該項目的第三個也是最後一個鑽孔SM—24—04的結果於2024年3月25日公佈，其中包括9.32 g/t的黃金截距超過2.7英尺（0.82米）。這些結果繼續證明瞭熱液系統的強度和項目區內重大金礦化的潛力。

重要間隔見下表：

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⁽¹⁾從同一地點挖出了一個編號為SM-23-03的洞，但鑽到了不到100英尺(30.5米)的地方，然後被廢棄了。由於它距離SM-23-02非常近，因此沒有對SM-23-03進行採樣。

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SM-23-01孔的設計是為了確認分析和了解歷史旋轉RC孔STKD-9的地質情況。這個洞橫跨260英尺(79.2米)的網脈，從150英尺到410英尺(45.7125米)平均含金量為0.937克/噸。在同一區域，公司的SM-23-01孔鑽進了137.9英尺(42.1米)，加權平均為0.636克/噸黃金，基本上證實了歷史上的鑽孔結果。STKD-9的最高品位間隔為4英尺(1.2米)，平均為8.19克/噸。STKD-9中的較高品位和較長的總體間隔可歸因於分析方法的升級，通過旋轉RC鑽探方法沖刷樣品中的粘土，從而使樣品偏向於具有黃金價值的脈狀和硅化角礫巖。

SM-23-02鑽孔的設計目標是在SM-23-01和STKD-9的網狀礦化下方約330英尺(100米)處尋找較高品位的礦化。儘管有大量的網狀礦化被穿透，但很明顯，露頭暴露的9號脈不是廣泛的網狀礦化的主要“供給者”，或者它的傾角和/或走向與預期的不同。

SM-24-04是從SM-23-02現場向北以-72.5度的傾角進行鑽探的。洞穴中的熱液蝕變和礦化作用異常強烈，巖石被完全氧化到洞底。儘管上述報告的金礦間隔不被解釋為目標高品位網狀金礦化的“供給脈”，但地質跡象表明，它們可能出現在更深的地方，並在這一一般地區。

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該公司正在鑽探歷史上被稱為“9號礦脈”的區域，該區域位於公司土地包的中心部分。礦脈地表露頭的金礦價值很低，高達0.013克/噸。然而，歷史鑽探表明，相當厚的網狀礦化從地表以下開始，從裸露的礦脈地帶向東延伸至少1,250英尺(380米)，沿着走向延伸至少2,300英尺(700米)。據推測，斯托卡德山的高品位金/銀礦脈可能是在靠近鐵絲網底部和下方的熱液劇烈沸騰的垂直帶內形成的。

在2024年1月初重新啟動鑽井計劃後，由於大雨、大雪和異常温暖的冬季造成的極端潮濕和泥濘的條件造成了巨大的困難和延誤。由於許可限制和鑽探活動造成的過度幹擾，公司關閉了鑽探計劃。

該公司正在計劃一項RC鑽探計劃，以繼續勘探假設的高品位礦脈系統。

項目4A--未解決的工作人員意見

不適用。

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項目5--經營和財務審查及展望

以下經營和財務回顧與展望部分旨在幫助讀者瞭解財務報表所涵蓋的歷史時期影響公司財務狀況和經營結果的因素，以及管理層對預計將對公司未來財務狀況和業績產生重大影響的因素和趨勢的評估。本節是對我們的合併財務報表和本文件其他部分所載其他財務信息的補充，應與其一併閲讀。我們的綜合財務報表是根據國際會計準則委員會發布的《國際財務報告準則®會計準則》編制的(“國際會計準則委員會“)。我們的討論包含基於當前預期的前瞻性信息，這些預期涉及風險和不確定性，如我們的計劃、目標和意圖。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中顯示的結果不同。

A.經營業績

經營成果

下表載列根據IFRS ®會計準則呈報的經審核綜合財務報表的選定年度財務資料。