00011370912023FY假的11111http://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortizationhttp://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortization00011370912023-01-012023-12-3100011370912023-06-30iso421:USD00011370912024-03-07xbrli: 股票00011370912023-12-3100011370912022-12-310001137091US-GAAP：關聯黨成員2023-12-310001137091US-GAAP：關聯黨成員2022-12-31iso421:USDxbrli: 股票0001137091US-GAAP：關聯黨成員2023-01-012023-12-310001137091US-GAAP：關聯黨成員2022-01-012022-12-3100011370912022-01-012022-12-310001137091美國通用會計準則：普通股成員2021-12-310001137091US-GAAP：額外實收資本會員2021-12-310001137091US-GAAP：留存收益會員2021-12-310001137091US-GAAP：美國國債普通股會員2021-12-3100011370912021-12-310001137091US-GAAP：留存收益會員2022-01-012022-12-310001137091US-GAAP：額外實收資本會員2022-01-012022-12-310001137091US-GAAP：美國國債普通股會員2022-01-012022-12-310001137091美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310001137091US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310001137091US-GAAP：留存收益會員2022-12-310001137091US-GAAP：美國國債普通股會員2022-12-310001137091US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-12-310001137091US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-12-310001137091US-GAAP：美國國債普通股會員2023-01-012023-12-310001137091美國通用會計準則：普通股成員2023-12-310001137091US-GAAP：額外實收資本會員2023-12-310001137091US-GAAP：留存收益會員2023-12-310001137091US-GAAP：美國國債普通股會員2023-12-31PSIX: 董事會成員psix: 分段0001137091US-GAAP：客户集中度風險成員psix: 客户會員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入2023-01-012023-12-31xbrli: pure0001137091US-GAAP：客户集中度風險成員psix: 客户會員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入2022-01-012022-12-310001137091US-GAAP：客户集中度風險成員US-GAAP：應收賬款會員psix: 客户會員2023-01-012023-12-310001137091US-GAAP：客户集中度風險成員US-GAAP：應收賬款會員psix: 客户會員2022-01-012022-12-310001137091psix: customerberUS-GAAP：客户集中度風險成員US-GAAP：應收賬款會員2023-01-012023-12-310001137091psix: 供應商成員美國公認會計準則：商品成本總額US-GAAP：供應商集中度風險成員2023-01-012023-12-310001137091美國公認會計準則：商品成本總額PSIX: 供應商B會員US-GAAP：供應商集中度風險成員2023-01-012023-12-310001137091美國公認會計準則：商品成本總額psix: 供應商 C 會員US-GAAP：供應商集中度風險成員2022-01-012022-12-310001137091PSIX：與客户會員簽訂合同2023-12-310001137091SRT: 最大成員US-GAAP：建築和建築改善成員2023-12-310001137091PSIX: 倉庫設備會員SRT: 最低成員2023-12-310001137091PSIX: 倉庫設備會員SRT: 最大成員2023-12-310001137091SRT: 最低成員2023-12-310001137091SRT: 最大成員2023-12-310001137091US-GAAP：TransferredateDaTime2023-01-012023-12-310001137091US-GAAP：TransferredateDaTime2022-01-012022-12-310001137091US-GAAP：已轉移的加班會員2023-01-012023-12-310001137091US-GAAP：已轉移的加班會員2022-01-012022-12-310001137091PSIX：能源終端市場成員2023-01-012023-12-310001137091PSIX：能源終端市場成員2022-01-012022-12-310001137091PSIX：工業終端市場成員2023-01-012023-12-310001137091PSIX：工業終端市場成員2022-01-012022-12-310001137091PSIX：運輸終端市場成員2023-01-012023-12-310001137091PSIX：運輸終端市場成員2022-01-012022-12-310001137091國家：美國2023-01-012023-12-310001137091國家：美國2022-01-012022-12-310001137091SRT: 北美會員2023-01-012023-12-310001137091SRT: 北美會員2022-01-012022-12-310001137091psix: 環太平洋會員2023-01-012023-12-310001137091psix: 環太平洋會員2022-01-012022-12-310001137091SRT: 歐洲會員2023-01-012023-12-310001137091SRT: 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第三次股東貸款協議濰柴成員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率US-GAAP：循環信貸機制成員2023-01-012023-12-310001137091美國公認會計準則：銷售成員成本2023-01-012023-12-310001137091美國公認會計準則：銷售成員成本2022-01-012022-12-310001137091US-GAAP：研發費用會員2023-01-012023-12-310001137091US-GAAP：研發費用會員2022-01-012022-12-310001137091US-GAAP：出售一般和管理費用會員2023-01-012023-12-310001137091US-GAAP：出售一般和管理費用會員2022-01-012022-12-310001137091US-GAAP：利息支出會員2023-01-012023-12-310001137091US-GAAP：利息支出會員2022-01-012022-12-310001137091US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：循環信貸機制成員2023-12-310001137091US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：循環信貸機制成員2023-12-310001137091US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：循環信貸機制成員2023-12-310001137091US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：循環信貸機制成員2023-12-310001137091US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001137091US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001137091US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001137091US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001137091US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：循環信貸機制成員2022-12-310001137091US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：循環信貸機制成員2022-12-310001137091US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：循環信貸機制成員2022-12-310001137091US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：循環信貸機制成員2022-12-310001137091US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001137091US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001137091US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001137091US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001137091PSIX：Jerometreadwell訴公司成員2018-10-012018-10-310001137091PSIX：Jerometreadwell訴公司成員2020-10-012020-10-310001137091PSIX：Jerometreadwell訴公司成員2023-12-310001137091PSIX：Jerometreadwell訴公司成員2022-12-310001137091PSIX: MastPowertrain訴公司成員2020-02-012020-02-290001137091PSIX: MastPowertrain訴公司成員2020-03-312020-03-310001137091PSIX: MastPowertrain訴公司成員2021-07-012021-07-310001137091PSIX: MastPowertrain訴公司成員2023-12-310001137091PSIX: MastPowertrain訴公司成員2022-12-310001137091PSIX: MastPowertrain訴公司成員2023-09-012023-09-300001137091PSIX：GaryWineMaster 對陣公司成員2021-08-012021-08-310001137091PSIX：GaryWineMaster 對陣公司成員2022-12-310001137091PSIX：GaryWineMaster 對陣公司成員2023-12-310001137091PSIX：Jeffreyehlers對比公司成員2021-09-012021-09-300001137091PSIX：Ricklulloff對陣公司成員2021-09-012021-09-300001137091PSIX：Jeffreyehlers對比公司成員2022-12-012022-12-310001137091PSIX：Ricklulloff對陣公司成員2022-12-012022-12-31PSIX：信用證0001137091美國通用會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-310001137091美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-12-310001137091US-GAAP：B系列優先股會員2023-12-31PSIX: 股票系列0001137091US-GAAP：股票增值權SARS會員2012-12-310001137091US-GAAP：股票增值權SARS會員2013-01-012013-12-310001137091US-GAAP：股票增值權SARS會員2023-12-310001137091SRT: 最低成員2023-01-012023-12-310001137091SRT: 最大成員2023-01-012023-12-310001137091US-GAAP：基於股份的支付安排僱員會員2023-01-012023-12-310001137091US-GAAP：股票增值權SARS會員2023-01-012023-12-310001137091US-GAAP：股票增值權SARS會員2022-01-012022-12-310001137091US-GAAP：股票增值權SARS會員2022-12-310001137091US-GAAP：股票增值權SARS會員2021-12-310001137091US-GAAP：股票增值權SARS會員2021-01-012021-12-310001137091US-GAAP：限制性股票成員2021-12-310001137091US-GAAP：限制性股票成員2022-01-012022-12-310001137091US-GAAP：限制性股票成員2022-12-310001137091US-GAAP：限制性股票成員2023-01-012023-12-310001137091US-GAAP：限制性股票成員2023-12-3100011370912023-10-012023-12-31

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-K

x			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的年度報告

在截至的財政年度 12 月 31 日, 2023    

要麼

¨			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從______到____________的過渡期內

委員會檔案編號 001-35944

國際電力解決方案有限公司

（其章程中規定的註冊人的確切姓名）

特拉華						33-0963637
（公司或組織的州或其他司法管轄區）						（美國國税局僱主識別號）
201 米特爾大道, 伍德戴爾, IL						60191
（主要行政辦公室地址）						（郵政編碼）
(630) 350-9400
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題			交易品種			註冊的每個交易所的名稱
沒有			—			—
根據該法第12 (g) 條註冊的證券：
普通股，面值每股0.001美元

根據《證券法》第405條的規定，用複選標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是的¨ 沒有x

根據該法第13條和第15（d）條，用複選標記表明註冊人是否無需提交報告。是的¨

沒有   x

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的  x沒有 ¨

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據 S-T 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  x沒有 ¨

用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義：

大型加速過濾器

¨

加速過濾器

¨

非加速過濾器

x

規模較小的申報公司

x

新興成長型公司

¨

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ¨

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ¨沒有 x

用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。 ¨

1

---

如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，請用複選標記註明財務報表是否

申報中包括的登記人中反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ¨

用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是重述，需要對註冊人的任何執行官在相關恢復期內根據§240.10D-1 (b) 收到的基於激勵的薪酬進行追回分析。 ¨

截至註冊人的非關聯公司持有的5,572,344股普通股的總市值 2023年12月31日是 $15.6根據2023年6月30日場外交易市場（“OTC”）上次公佈的銷售價格計算為百萬美元（儘管截至該日註冊人的總市值約為6,410萬美元）。每位執行官和董事以及持有已發行普通股10％或以上的人持有的註冊人普通股不包括在內，因為這些人可能被視為關聯公司。聯盟身份的確定不一定是出於其他目的的決定性決定。

就像我一樣f 2024 年 3 月 7 日，有 22,968,971 o註冊人未償還的普通股。

以引用方式納入的文檔

第三部分納入了參照註冊人的最終委託書（“2024年委託聲明”）的信息，該委託書將在截至2023年12月31日的財政年度後的120天內向美國證券交易委員會（“SEC”）提交。

2

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目錄

						頁面
第一部分
			前瞻性陳述			4
第 1 項。			商業			5
第 1A 項。			風險因素			13
項目 1B。			未解決的員工評論			23
項目 1C。			網絡安全			23
第 2 項。			屬性			25
第 3 項。			法律訴訟			25
第 4 項。			礦山安全披露			25
第二部分
第 5 項。			註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券			26
第 6 項。			已保留			26
第 7 項。			管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析			26
項目 7A。			關於市場風險的定量和定性披露			34
第 8 項。			財務報表和補充數據			35
第 9 項。			會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧			66
項目 9A。			控制和程序			66
項目 9B。			其他信息			66
項目 9C。			關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露			81
第三部分
第 10 項。			董事、執行官和公司治理			68
項目 11。			高管薪酬			68
項目 12。			某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務			68
項目 13。			某些關係和關聯交易，以及董事獨立性			68
項目 14。			主要會計費用和服務			68
第四部分
項目 15。			展品、財務報表附表			69
項目 16。			10-K 表格摘要			71
			簽名			72

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前瞻性陳述

本10-K表年度報告（“2023年年度報告”）中包含的某些非歷史事實的陳述旨在構成 “前瞻性陳述”，這些陳述有權遵守經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條的安全港條款。這些陳述可能涉及風險和不確定性。這些陳述通常包含 “預測”、“相信”、“預算”、“考慮”、“預期”、“預測”、“指導”、“可能”、“展望”、“計劃”、“預測”、“應該”、“目標”、“將” 或類似表述等詞語，但這些詞語並不是識別此類陳述的唯一手段。這些前瞻性陳述包括有關特拉華州的一家公司Power Solutions International, Inc.（“Power Solutions”，“PSI” 或 “公司”）、預計銷售額、潛在盈利能力和流動性、戰略舉措、未來業務戰略、保修緩解措施和市場機會、業務改善、產品利潤率改善以及產品市場狀況和趨勢的陳述。這些陳述不能保證業績或結果，它們涉及風險、不確定性和假設。儘管公司認為這些前瞻性陳述基於合理的假設，但有許多因素可能會影響公司的經營業績和流動性，並可能導致實際業績、業績或成就與公司前瞻性陳述中表達或暗示的業績、業績或成就存在重大差異。

公司警告説，可能導致其實際業績與前瞻性陳述中表達或暗示的業績存在重大差異的風險、不確定性和其他因素包括但不限於本報告第1A項中討論的因素。風險因素；美國和國際宏觀經濟環境對我們業務的影響以及對該行業增長的預期；全球事件（包括俄羅斯-烏克蘭和以色列-哈馬斯衝突）、自然災害或流行病所產生的不確定性及其對材料價格的影響；戰略投資對我們運營的影響，包括我們擴大全球市場份額的努力以及為增加銷售增長而採取的行動；開發和成功推出新產品的能力; 勞動力成本及其他與就業相關的成本；供應商流失和原材料供應中斷；公司繼續經營的能力；公司在需要時籌集額外資本的能力及其流動性；公司滿足融資安排下融資條件的能力及其獲得資金渠道的不確定性；通過渣打銀行行使公司未承諾的優先擔保循環信貸額度下的貸款隨時可能加速到期其需求對；利率上升的影響；經濟狀況的變化，包括原材料價格的通貨膨脹趨勢；我們對信息技術的依賴以及涉及潛在安全漏洞和/或網絡攻擊的相關風險；公司準確預測銷售的能力以及銷售在多大程度上帶來創紀錄的收入；客户對公司產品需求的變化；石油和天然氣價格的波動；美國關税對進口的影響；供應的影響連鎖中斷和原材料短缺，包括合規中斷行為，例如《維吾爾族強迫勞動預防法》（“UFLPA”）延遲從中國發貨；更高的保修成本和公司降低此類成本的能力的潛在影響；根據公司計劃招聘和留住關鍵員工方面的任何延遲和挑戰；如果我們的員工、供應商、次級供應商或其他合同方、代理人或商業夥伴違反反賄賂規定，我們的聲譽受損的潛在影響或其他不利後果，競爭, 進出口, 貿易制裁,數據隱私、環境、人權或其他法律；將公司普通股面值0.001美元（“普通股”）從納斯達克股票市場（“納斯達克”）退市所產生的任何負面影響，以及在證券交易所重新上市的任何延遲和挑戰；我們的有效税率意外變化、新税收立法的通過或額外所得税負債敞口的影響。該公司的前瞻性陳述截至本文發佈之日列報。除非法律要求，否則公司明確表示不打算或有義務修改或更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

可用信息

公司受到《交易法》的報告和信息要求的約束，因此，它有義務向美國證券交易委員會提交有關8-K表格的年度、季度和當前報告、委託書和信息聲明以及其他信息。該公司在以電子方式向美國證券交易委員會提交這些文件或將其提供給美國證券交易委員會後，儘快在其網站（http://www.psiengines.com）上免費提供這些文件。公司網站上的信息不構成本2023年年度報告的一部分。此外，美國證券交易委員會還維護一個網站 (http://www.sec.gov)，其中包含有關8-K表格的年度、季度和當前報告、委託書和信息聲明，以及公司以電子方式向美國證券交易委員會提交或提供給美國證券交易委員會的其他信息。

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第一部分

除非上下文另有説明，否則本2023年年度報告中提及的 “電力解決方案”、“PSI”、“公司”、“企業”、“它”、“其” 和 “本身” 是指Power Solutions International, Inc.及其全資子公司。 此處提及的 “2023”、“2023財年” 或 “2023財年” 是指截至2023年12月31日的財政年度。此處提及的 “2022財年”、“2022財年” 或 “2022財年” 是指截至2022年12月31日的財政年度。

第 1 項。業務。

一般業務概述

Power Solutions International, Inc. 於2011年根據特拉華州法律成立，在電力系統、工業和運輸終端市場設計、設計、製造、營銷和銷售各種先進的排放認證發動機和動力系統，這些發動機和動力系統由包括天然氣、丙烷和生物燃料在內的各種清潔替代燃料以及汽油和柴油選項提供動力。該公司將業務作為單一的可報告細分市場進行管理。

該公司的產品主要供全球原始設備製造商（“OEM”）和最終用户客户在各種應用和設備中使用，包括備用和主用發電、需求響應、微電網、熱電聯產、喬木設備、物料搬運（包括叉車）、農用和草坪、建築、泵和灌溉、壓縮機、多用途車、輕型和中型職業卡車以及學校和公交巴士。

該公司提供高度工程化的綜合解決方案，旨在滿足特定的客户應用要求和技術規範，包括環境監管機構，包括美國環境保護署（“EPA”）、加利福尼亞空氣資源委員會（“CARB”）和中華人民共和國生態與環境部（“MEE”，前身為環境保護部）以及歐盟（“歐盟”）內部監管機構規定的要求。

該公司的產品包括採購和內部設計和製造的發動機，這些發動機均經過設計和集成，並與相關組件集成。這些全面的電力系統經過測試和驗證，符合質量、安全性、耐久性以及全球環境標準和法規。

通過先進的研發（“研發”）和工程能力，公司能夠為客户提供高度優化、高效、耐用且符合排放標準的產品，從而增強他們的競爭地位。

該公司的業務跨終端市場和應用多元化，還包括廣泛的售後市場和服務零件計劃。這些計劃包括（i）具有全球銷售和分銷能力的內部售後服務零件計劃，以及（ii）OEM為公司提供的組件和產品開發的內部服務零件計劃。

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公司的終端市場、產品類別和設備如下表所示：

終端市場			產品類別			設備/產品（最終用途）
電力系統			發電（“發電機組”） 大型定製發電機組外殼			移動式和固定式發電機組，用於： 緊急待機 租金 主要力量 需求響應 微電網 石油和天然氣 數據中心 可再生能源彈性（風能、太陽能、存儲） 熱電聯產（“CHP”）
工業			物料搬運 農業/植樹護理 灌溉/水泵 施工 壓縮機 新能源 其他工業			叉車 木材削片機 樹樁研磨機 清掃機/工業洗滌器 空中升降平臺/剪叉式升降機 灌溉泵 石油和天然氣壓縮 石油升降機 越野多用途車 地面支援設備 換冰設備 泵千斤頂 電池組
運輸			卡車 公共汽車 燃料系統和油箱			2-7 級職業卡車和貨車 校車（A 型和 C 型） 公交巴士 碼頭和多用途拖拉機

產品

該公司採購並內部設計和製造的發動機缸體採用各種配置進行設計和集成，包括與相應燃油系統零件集成的基本發動機缸體以及包括前部附件驅動器、冷卻系統、電子系統、進氣系統、燃油系統、外殼、取力系統、排氣系統、液壓系統、外殼、支架、軟管、管道、包裝、遠程信息處理和其他組裝部件的組合。該公司還為備用和主用電源應用設計和製造大型定製集成發電系統。該公司的綜合電力系統經過測試和驗證，符合質量、安全性、耐久性以及全球環境標準和法規。

該公司的發動機和動力系統包括經排放認證的壓縮和火花點燃的內燃機，這些內燃機通過先進的控制裝置可以在電力系統、工業和運輸終端市場中使用各種清潔的替代燃料，包括天然氣、丙烷和生物燃料以及汽油和柴油選項。天然氣、汽油、丙烷和生物燃料發動機的範圍從 0.99 升（“L”）到 53 升，而柴油發動機的選項從 20 升到 88 升不等。該公司還設計和製造電力系統外殼，採購電氣化組件，這些組件經過精心設計並集成到工業終端市場中被視為 “新能源” 的所需配置中。

戰略舉措/增長戰略

公司繼續執行一系列全面的業務目標，旨在提高盈利能力、簡化流程、加強業務並專注於實現高回報產品線的增長。下文重點介紹了這些目標和其他舉措的關鍵要素。

持續盈利

該公司繼續通過審查其客户和產品組合來執行其提高盈利能力的計劃。迄今為止, 這已導致某些業務領域的戰略性價格上漲,以及產品重新設計和某些組件的再採購，以支持利潤率的提高。該計劃是一項為期多年的工作，將包括一項戰略性的

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評估盈利能力未達到既定門檻的某些領域。該公司還繼續通過持續採用精益、敏捷和靈活的生產線來實現製造業務轉型，這為提高效率、利潤率和盈利能力提供了機會，尤其是在銷量和銷售量增加的情況下。該公司還一直在大力投資擴大其重型發動機產品線，特別是通過與濰柴動力有限公司（HK2338，000338.SZ）（以下統稱為 “濰柴”）的全資子公司濰柴美國公司的合作。該產品線歷來提供更高的利潤。

保修費用緩解措施

該公司繼續通過各種緩解措施限制其保修費用。作為其中的一部分，公司正在制定主要供應商對第三方提供的組件的補償和商業補救措施（如果適用），同時確保與客户簽訂的任何合同義務儘可能包括為公司提供更優惠的保修條款。此外，該公司將繼續評估和改進其產品和應用的工程驗證和可靠性計劃，並在技術上進行投資以進一步增強其工具和流程。

簡化業務流程和合理化佔地面積

公司正在進行一項計劃，以審查和確定整個組織的成本降低機會，同時規劃戰略增長。作為該計劃的一部分，公司對支出採取了更嚴格的控制，並集中了某些業務流程。 2023 年，該公司合併了其在芝加哥地區的兩處租賃設施，以提高效率並降低發動機製造線的管理成本。

通過優化業務系統和技術來加強業務

該公司正在努力通過優化其業務系統和技術來加強其業務，以支持加強內部控制，改善流程，提高運營效率，並在整個組織內提供更好、更及時的決策。該公司還繼續努力增強和優化其企業資源規劃系統和相關工作流程。

在投資回報率最高的領域發展業務

作為幾家世界領先發電公司的供應商，並通過其大型定製發電機組外殼業務，該公司多年來一直是電力系統市場的主要參與者。該公司繼續在其廣泛的產品供應基礎上再接再厲，於2018年獲得了其32L和40L重型發動機的EPA認證，並於2019年獲得了53L重型發動機的認證。這些重型發動機提供從500千瓦電（“kWe”）到1.25兆瓦（“MW”）的天然氣燃料功率範圍，使其能夠為更大一部分的需求響應、微電網、熱電聯產以及石油和天然氣市場提供服務。此外，在2019年，該公司的20L、40L和53L柴油發動機獲得了美國環保局的緊急備用認證，這些發動機的功率範圍為550 kWe至1.65兆瓦。這些柴油發動機主要為電力系統市場應用而設計，包括應急電力、廢水處理以及石油和天然氣勘探和生產。此外，這些發動機還可以處理醫療保健、數據中心、酒店和運輸行業的關鍵客户運營。除了在電力系統終端市場投入大量研發資源外，該公司還進行了戰略投資，以擴大其管理、銷售和運營人員，以支持這些工作。該公司的重型發動機歷來提供更高的利潤。

利用關鍵市場趨勢

該公司的產品和解決方案的廣度將使其能夠利用眾多市場趨勢，該公司認為這些趨勢有可能推動客户對其產品的需求併為其長期增長做出貢獻。此外，該公司的研發活動主要側重於擴展其解決方案，以進一步應對這些領域的趨勢。主要趨勢包括以下幾點：

•風能和太陽能等間歇性能源的全球增長，以及美國電網老化，加上天氣或停電造成的停電活動，正在推動對發電機、微電網和需求響應設備的需求增加；

•越來越嚴格的監管和越來越多的減排努力推動了對清潔能源和柴油動力發動機替代品的需求（例如，美國環保局的Tier 4排放標準、CARB法規、中國的MEE政策，以及採用清潔能源應用的補助金、折扣和其他激勵措施），例如微電網和石油和天然氣應用的發電市場、校車和植樹護理市場等；

•數據中心的增長及其對電力需求的增加，這推動了備用電源（商用發電機/微電網）的增長；

•全球電子商務活動的增長，這推動了對最後一英里送貨工具的需求；以及

•適用於工業應用的汽車發動機的可用性。

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利用深厚的行業經驗擴展新產品

縱觀公司的歷史，它已從柴油動力系統的供應商發展成為以汽油、丙烷和天然氣等柴油替代品為燃料的電力系統的主要供應商。通過利用其工程和新產品開發團隊的深厚行業經驗，該公司將繼續採取措施擴大其動力系統產品的範圍，包括髮動機等級、額定功率以及其供應產品的OEM和直接用户市場類別。該公司計劃利用其技術先進的內部設計、原型設計、測試和應用工程能力，進一步完善其卓越的電力系統技術。2023年，由於對新能源的需求增加和最新的市場趨勢，該公司開始為其工業市場提供電池組。

利用公司與濰柴的關係

2017年3月，公司與濰柴美國公司簽訂了股票購買協議（“SPA”）。根據SPA的條款，濰柴通過購買新發行的普通股和優先股，面值0.001美元（“優先股”）以及股票購買權證，向公司投資了6,000萬美元（“濰柴交易”），這極大地增強了公司的財務狀況並促成了公司倒閉其在2017年發放了6000萬美元的定期貸款。如第二部分第7項所述，濰柴還通過各種股東貸款協議為PSI的業務和運營提供支持。 流動性和資本資源.

該公司和濰柴還簽訂了一項戰略合作協議（“合作協議”），根據該協議，他們一直在共同努力，以加快兩家公司各自產品線在不同地域和最終用户市場的市場機會。2023 年 3 月 22 日，合作協議又延長了三年。

該合作協議為公司提供了戰略利益和機會，包括利用濰柴在研發、製造、採購和分銷方面的優勢和能力及其在中國和其他新興市場的廣泛銷售渠道的能力。這種合作使公司能夠擴大其現有產品組合，提高材料質量，降低成本，加快新產品的開發並將其推向市場，並擴大進入新市場的准入和曝光率。

此外，通過公司與濰柴的關係，它可以獲得濰柴的 “新能源” 產品組合，並正在探索電池存儲和電氣化領域的產品多元化機會。

拓展全球業務

通過擴大產品陣容和進入新市場，該公司在北美以外的國際產品供應方面有着悠久的歷史。該公司認為，通過進一步的研發投資，包括新產品開發和供應，繼續在全球範圍內發展業務是長期機遇。2022年1月，PSI與濰柴的子公司博杜安國際汽車公司（“博杜安”）簽訂了國際分銷和銷售協議，使博杜安能夠將PSI的電力系統產品線引入歐洲、中東和非洲市場，從而在截至年度的銷售額為70萬美元 2023年12月31日。除銷售外，Baudouin還將管理服務、支持、保修索賠和技術請求。該公司認為，該協議將繼續提供更多的全球增長機會，尤其是在歐洲。

銷售和營銷

該公司採用直銷和營銷方式，與其OEM客户保持最大程度的聯繫和服務支持。這種直接界面包括公司內部技術銷售代表。該公司通過本地化的獨立銷售和產品支持組織來補充與原始設備製造商的直接關係。這個本地化的銷售和支持組織提供了當地習俗和要求的必要知識，同時還提供即時的銷售援助和客户支持。

該公司已投資並專注於獲取其電力系統中包含的增值組件的售後市場銷售。由於該公司電力系統的銷售價格中有很大一部分來自增值組件，這對其售後業務來説是一個巨大的持續增長機會。

顧客

該公司的客户主要包括全球原始設備製造商和各種應用的直接最終用户，這些應用需要高產品質量、一流的工程支持和準時交付。在公司提供解決方案的多個應用程序中，它與客户保持供應商關係，這些客户通常是該類別中最大的應用程序之一。

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該公司最大的客户，佔2023年合併淨銷售額的14％。由於各種因素，包括當前的市場狀況、客户的戰略和公司電力系統的庫存，最大的客户會不時發生變化。

競爭

公司的每個終端市場都有各種各樣的競爭對手，包括髮動機制造商、發動機的獨立供應商和分銷商、燃料系統和零部件提供商、發電設備製造商、發動機包裝商和集成商，以及某些原始設備製造商的內部運營，其中一些原始設備製造商的運營歷史更長，品牌知名度很高，財務和營銷資源也明顯增加。

儘管競爭激烈，但公司認為以下因素為其提供了差異化的價值主張，使公司能夠有效競爭：

•與燃料無關的策略；

•在公路和越野應用方面表現出的專業知識；

•利用濰柴優勢和能力的能力；

•發動機和動力系統的完整性和全面性；

•廣泛的產品集成，包括電子設備、控制、燃油系統和變速箱；

•涵蓋所有產品線的技術平臺的共同性；

•排放法規合規和認證；

•高級工程學科的廣度和深度；

•行業領先的產品和應用工程；

•有競爭力的價格/成本；

•能夠根據特定客户需求量身定製電力系統；

•性能和質量；

•上市速度；以及

•客户支持和服務。

製造業

該公司在伊利諾伊州芝加哥郊區以及威斯康星州達裏恩和貝洛伊特的工廠生產和組裝產品，並定製其電力系統以滿足OEM應用的特定要求和OEM客户的需求。該公司投資了精密計算機數控（“CNC”）加工設備，以完成其內部設計的發動機缸體和氣缸蓋，這些發動機缸體和氣缸蓋由多家供應商鑄造。公司生產設施中的生產線技術先進、精益、敏捷和靈活，公司在其混合模型製造線上分配產能，以適應其OEM客户所需的需求水平和產品組合。

該公司在製造業務中注重安全、人員、質量、準時交貨、成本和環境。該公司已通過最新的國際標準化組織（“ISO”）標準ISO 9001：2015的認證。ISO 9000 系列質量管理標準必須滿足這些標準才能獲得 ISO 認證，旨在幫助組織監控和改善向客户提供的產品和/或服務的質量和交付。該公司還使用六西格瑪、精益製造、80/20、價值流映射和其他製造工程策略等工具來幫助管理其業務、提高質量、提高績效並持續改善製造運營團隊內部的文化。該公司還使用客户關係管理數據庫來幫助收集客户反饋並跟蹤其OEM客户的整體質量表現。結構化員工培訓一直是當務之急，包括閉環質量監控和反饋系統。

研究、開發和工程

該公司的研究、開發和工程計劃側重於新產品開發、現有產品的改進，以及其產品線的性能和質量改進。其工作以市場為導向，銷售團隊確定並定義市場需求和趨勢，其工程和新產品開發小組審查現有的電力系統產品組合，並在該產品組合中的技術基礎上開發新的解決方案。

該公司的產品和應用程序開發工程團隊包括內部機械和電氣工程職能，包括高級發動機建模、模擬、分析和測試。內部資源與設計、開發和產品測試的工程外包關係相輔相成。除了這些工程外包關係外，公司還受益於其供應商羣的設計、開發和測試能力。該公司為與已發佈的產品和組件採購計劃相關的工程支持活動配備專門的內部工程人員。

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研究、開發和工程支出包括工資、承包商費、建築費用、公用事業、測試、信息技術和管理費用，在發生時扣除合同報銷款後記作支出。公司不時與客户簽訂協議，為特定項目的部分研究、開發和工程成本提供資金。這些償還款記作相關研究、開發和工程支出的減少額。公司的網絡研究、開發和工程 2023 年和 2022 年的支出是 1,950 萬美元分別為1,890萬美元。

供應商關係

除了生產自己的發動機外，公司還與集成到其綜合動力系統的某些發動機的供應商建立了關係，其中最重要的是斗山集團的子公司斗山工程有限公司（“斗山”）、瀋陽航天三菱汽車發動機製造有限公司（“SAME”）和濰柴。該公司還採購其他電力系統組件，並與第三方供應商協調部分關鍵組件的設計工作。總體而言，公司購買發動機、零部件和其他原材料的價格基於市場因素，包括在同一市場運營的其他供應商提供的價格以及原材料的現行市場價格。

該公司利用數量、規模經濟和全球供應機會，彙總其龐大而多樣的OEM客户羣和各行業類別的產品採購工作。該公司的客户受益於其全球採購、採購、組裝和服務的整合，獲得的成本效益，如果他們依賴自己的內部資源、能力和更有限的需求需求，他們可能無法獲得這些收益。通過這一流程，客户能夠將採購和組裝工作整合到公司提供的單一零件號產品中，從而簡化供應基礎。該公司將該組件交付給客户的生產線，準備安裝到客户的產品中。

該公司是與斗山簽訂的供應協議的當事方，根據該協議，該公司在美國、加拿大和墨西哥組成的地區內購買和分銷指定的斗山發動機。2019年10月1日，與斗山的供應協議進行了修訂並延長至2023年12月31日。2023年12月31日之後，除非任何一方在預定到期前六個月提供終止通知，否則供應協議將自動延長一年。 2022年7月1日，修訂了電子供應協議，取消了排他性和最低產品購買承諾。

該公司還是與SAME簽訂的供應協議的當事方，該協議規定除中國（包括香港、澳門和臺灣）外，在叉車市場內獨家購買和分銷發動機。在接近2023年底，由於加強執法和擴大UFLPA，SAME產品的進口被暫停。 該公司正在積極努力盡快通過新渠道重新採購這些產品，以最大限度地減少對未來銷售的影響，同時保持公司的高質量標準。

產品支持

該公司的專業產品和應用工程師團隊使其能夠為其OEM和最終用户客户提供高質量、響應迅速的技術支持。該公司為客户提供技術支持和培訓，包括廠內培訓和通過網絡和電話現場服務提供的支持。該公司通過聘請區域供應商提供保修服務和為其電力系統提供支持，進一步為其客户提供支持。該公司還利用其技術資源為出售給 OEM 客户的電力系統提供服務和支持功能。

待辦事項

待辦事項通常不被視為公司業務的重要因素。

員工和人力資本

截至2023年12月31日，該公司的員工隊伍由大約700名全職員工組成。公司的所有員工都不由工會代表或受集體談判協議的保護。

公司的部分價值觀側重於通過個人問責制、團隊合作、客户服務和創新來培養和維持一支世界一流的員工隊伍。公司監控和管理人員流失。它通過其人力資源部門批准其認為對維持業務績效改善至關重要的關鍵職位的更換，並分析離職數據以不斷改善員工的體驗。2023 年有薪員工的流失率約為 17.0%。公司的人才管理和繼任計劃流程包括根據當前和未來的業務戰略確定關鍵職位、確定潛在繼任者以及制定人才發展計劃。

公司致力於通過提供具有市場競爭力的薪酬和福利來吸引和留住最優秀的員工。這確保了組織的可持續性。公司的短期和長期激勵計劃旨在提供

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可變薪酬機會，獎勵關鍵財務和運營目標的實現以及股東價值的創造。除了基本和可變薪酬計劃外，公司還為員工提供其他福利，包括醫療、帶薪休假和退休儲蓄計劃。

健康和安全也是重中之重，因為公司致力於消除導致人身傷害或職業病的疾病。員工參加以這些主題為重點的培訓課程，並鼓勵員工提倡保護他人免受傷害風險的行為。公司為其總可記錄事故率（“TRIR”）和離開、限制或轉移天數（“DART”）設定年度目標，並定期審查這些指標s. 2023年，公司實現了5.9的總TRIR，這意味着每100名員工中有0.60名員工受傷，導致了可記錄的醫療救助。2023年的DART為5.5，這意味着每100名員工中就有0.60人經歷了導致休假天數或工作任務受限的事故。

環境問題

該公司的申報設施遵循伊利諾伊州環境保護局（IEPA）使用的聯邦政府強制性州運營許可證（FESOP）所需的指導方針，以及威斯康星州自然資源部（WDNR）的B類許可證指南。這包括監測這些地點產生的排放，這是PSI運營的州內要求的一部分。PSI目前的大部分生產都利用傳統的公用事業供應。PSI需要產品測試的生產過程依賴於液態丙烷和天然氣燃料，其排放量低於柴油和汽油。

該公司致力於生產可減少排放的高質量產品，並以減輕其對環境影響的方式運營其設施。

截至2023年的全年，大約售出的發動機中有76％能運行 使用丙烷或天然氣。此外，該公司還採取了以下措施來增強其可持續性：

•將其建築物中的大部分內部/外部照明更新為LED照明。當燈具或燈具燒壞或需要更換時，作為節能措施，它們將被轉換為發光二極管（如果還沒有）；

•回收某些材料，包括紙板、金屬、木材廢料、廢油和防凍劑，以及金屬加工冷卻劑和潤滑劑的回收；

•由於質量改進（降低噪音、排放和油耗），減少了對大排量發動機的熱負荷測試

該公司打算通過新產品開發和探索更多運營機會，繼續探索更多途徑，實現更大的可持續性。

政府監管的影響

該公司的電力系統受廣泛的法律和監管要求的約束，這些要求直接或間接地施加了有關廢氣排放、蒸發排放、温室氣體（“GHG”）排放和噪音的標準。該公司的電力系統必須遵守美國環保局、包括CARB在內的美國州監管機構以及全球其他監管機構（例如MEE）制定的監管標準。由於其發動機同時銷售到越野和公路市場，因此公司必須確保在適用的法定範圍內獲得特定法規的認證。對於銷售到美國市場的產品，EPA和CARB都對用於越野設備和公路車輛的發動機實施了具體的規定。這些法規通常用於限制廢氣排放，主要側重於氮氧化物、碳氫化合物和一氧化碳。非公路工業和發電設備中使用的發動機的尾氣排放法規因裝有發動機的設備（例如固定式發電或移動式非公路工業設備）的使用情況以及用於驅動動力系統的燃料類型而異。同樣，EPA和CARB的道路法規側重於相同的排氣成分以及滿足車載診斷（“OBD”）系統法規的複雜要求。二氧化碳、甲烷和二氧化氮等温室氣體的排放也受到監管，更嚴格的要求始於2021年。公司繼續對必要的知識產權進行大量投資，以支持公司現在和可預見的將來的發動機完全合規。

美國環保局針對柴油發動機採用的第一項排放法規（Tier 1）適用於美國移動非公路應用中使用的柴油發動機，隨後歐盟實施了類似的柴油發動機標準，即第一階段法規。美國環保局和歐盟的適用機構繼續分別為美國和歐盟的柴油發動機制定排放法規，並採用了更嚴格的標準。美國目前的柴油發動機排放要求被稱為 Tier 4，適用於工業設備中使用的越野柴油發動機。同樣，歐盟在其第五階段法規中採用了更嚴格的標準。四級和五級法規要求降低顆粒物和氮氧化物的含量。

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該公司進入運輸終端市場始於2013年，當時開發了8.8升動力系統，目標是2015年的監管標準。2014年，美國環保局和CARB將該公司的新發動機認證為2015年型號的液化丙烷氣體（“LPG”）和壓縮天然氣（“CNG”）燃料產品，並於2015年推出了首款用於道路應用的丙烷燃料發動機。為了幫助替代燃料汽車在市場上得到採用，美國環保局和加拿大航空局允許替代燃料發動機在2018年（CARB）/2019（EPA）之前免於遵守OBD法規。汽油發動機不能不受OBD法規的約束，因此，在2017年，該公司對2018年及以後的汽油6.0L和8.8L產品獲得了完整的OBD認證。在所有OBD豁免於2018年12月31日結束後，從汽油OBD開發中獲得的知識應用於該公司2019年的替代燃料發動機。2016年，美國環保局啟動了新的第一階段温室氣體排放法規。新的 EPA 第 2 階段温室氣體排放法規於 2021 年 1 月 1 日生效。

從歷史上看，該公司的6.0L和8.8L汽油發動機有資格獲得《聯邦監管法典》第40章第1036.150（d）條規定的第一階段温室氣體的小製造商豁免。從2020年開始，由於2019年4月濰柴所有權變更，這些產品不再符合豁免資格，必須滿足第一階段的温室氣體標準。為了應對2020年和2021年排放監管要求過渡的影響，該公司將其技術許可給了一家第三方小型製造商，以生產和認證6.0L汽油發動機，並在銷售其8.8L汽油發動機時使用了平均、銀行和交易合規條款。 該公司終止了外包和銷售經認證的6.0L發動機的計劃，該計劃自2021年12月31日起生效。 該公司正在利用平均、銀行和交易合規規定來遵守美國環保局第二階段温室氣體排放法規。

初始和持續的認證要求因電力系統應用和細分市場而異。每個應用程序都必須經過一系列嚴格而嚴格的測試，以證明符合監管標準，包括使用壽命、零時和耐久性測試。一旦電力系統獲得認證，監管機構就會實施持續的合規性要求，其中包括按季度定期測試新生產的電力系統，以確保持續遵守適用的法規。此外，還有現場審計要求，要求電力系統在其使用壽命的特定階段停止使用，以進行確認性廢氣排放測試和/或OBD系統審核和測試。該公司所有經過排放認證的電力系統均符合美國環保局和CARB的現有尾氣排放標準。不遵守這些標準可能會對公司未來的財務業績造成重大不利影響。

有關公司執行官的信息

截至2024年3月7日，公司每位現任執行官的以下精選信息已編制.

姓名

年齡

執行官從那時起

目前在公司的職位

C.（迪諾）Xykis

64

2020

首席執行官、首席技術官

Xun（Kenneth）Li

54

2022

首席財務官

蘭德爾·萊納

52

2024

總法律顧問

C.（迪諾）Xykis 自2022年6月2日起擔任臨時首席執行官後，於2023年4月24日被任命為首席執行官。Xykis先生還於2021年3月15日被任命為公司首席技術官。他負責監督公司及其先進產品開發、工程設計和分析、公路工程、應用工程、排放和認證、密歇根州沃特福德的工程運營、項目管理和產品戰略規劃。自2010年加入公司以來，直到2021年3月被任命為首席技術官，Xykis先生一直擔任公司的工程副總裁。他在多學科工程領域擁有超過30年的專業經驗，包括在紐約證券交易所上市公司康明斯公司和紐約證券交易所上市公司Generac Power Systems等多家公司的高級管理層和高管職位。Xykis 先生還曾在密爾沃基工程學院擔任機械工程和力學兼職教授，並曾於 1996 年至 2001 年在納斯達克上市公司圖像傳感系統董事會的審計和薪酬委員會任職。在過去的八年中，Xykis先生還曾在明尼蘇達大學科學與工程學院土木、環境和地球工程顧問委員會任職。Xykis 先生擁有明尼蘇達大學明尼阿波利斯分校的結構工程學士學位、振動/動力學碩士學位和結構/應用力學博士學位。

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Xun（Kenneth）Li 2022年8月26日被任命為首席財務官。李先生是一位成功的高管，在財務、會計、財務規劃和分析、內部控制和戰略等領域擁有超過20年的專業經驗。最近，李先生在2020年至2022年8月期間擔任領先的製漿、包裝和造紙公司ND Paper的首席財務官，他是執行領導管理團隊的成員，主要負責財務、會計、税務、審計、財務、風險管理、內部審計和戰略規劃等領域，並擔任首席執行官的戰略顧問。在此之前，李先生曾在2008年至2020年期間在紐約證券交易所上市公司卡特彼勒公司工作，擔任過各種財務領導職務，最近一次是2013年至2020年擔任全球礦機產品集團首席財務官。在加入卡特彼勒之前，李先生曾在紐約證券交易所上市公司福特汽車公司工作，從2003年到2008年，他在那裏擔任財務領導職務，責任越來越大。李先生以優異成績獲得了密歇根大學的工商管理碩士學位和會計學理學碩士（M.S.）學位。他還擁有俄克拉荷馬大學機械工程碩士學位和上海交通大學機械工程理學學士學位。李先生還是伊利諾伊州的註冊會計師。

蘭德爾·萊納於 2024 年 3 月 4 日被任命為總法律顧問。萊納先生是一位出色的法律顧問，在複雜的商業訴訟、仲裁、監管合規、內部控制和戰略等領域擁有超過20年的法律經驗。最近，從2020年5月到2024年2月，萊納先生擔任領先的抵押貸款公司Guarreated Rate, LLC的副總法律顧問，他是該公司的執行領導管理團隊成員，主要負責訴訟和法律風險管理。在擔任該職位之前，從2015年到2020年，萊納先生是Kelly、Drye & Warren, LLP的合夥人，他的執業重點是商業訴訟、監管、內部調查和政府執法行動。在1997年至2014年加入凱利、德賴和沃倫律師事務所之前，萊納先生曾在其他幾家知名律師事務所工作。萊納先生以優異成績獲得杜克大學法學博士學位。他還以優異成績獲得密歇根大學政治學文學學士學位。

第 1A 項。 風險因素。

公司的業務和經營業績受到各種風險的影響，包括以下所列風險，其中許多風險不在公司的控制範圍內，這可能會導致實際財務業績與歷史或預期的未來業績存在重大差異。新的風險隨時可能出現，公司無法預測這些風險，也無法估計它們可能影響其經營業績的程度。

宏觀經濟和地緣政治因素

不利的全球和區域經濟狀況可能會對公司的業務、經營業績和財務狀況產生重大和不利影響。

該公司開展國際業務，美國以外的銷售額佔公司總淨銷售額的17％。此外，該公司的全球供應鏈龐大而複雜，公司的大多數供應商設施都位於美國以外。因此，公司的運營和業績在很大程度上取決於全球和地區的經濟狀況。

不利的宏觀經濟狀況，包括通貨膨脹、增長放緩或衰退、新的或提高的關税和其他貿易壁壘、財政和貨幣政策的變化、更緊縮的信貸、更高的利率、高失業率和貨幣波動，可能會對公司產品和服務的需求產生重大不利影響。此外，由於金融市場波動、負面金融新聞、房地產和抵押貸款市場狀況、收入或資產價值下降、能源短缺和成本增加、勞動力和醫療保健成本以及其他經濟因素，支出可能會受到重大不利影響。

此外，全球或地區經濟狀況的不確定性或下降可能會對公司的供應商、合同製造商、物流提供商、分銷商和其他渠道合作伙伴產生重大影響。潛在影響包括財務不穩定；無法獲得信貸來為公司運營和購買產品提供資金；以及破產。

經濟環境的低迷還可能導致公司貿易應收賬款的信用和可收性風險增加；金融機構的倒閉；公司發行新債的能力受到限制；流動性減少；以及公司金融工具公允價值的下降。這些和其他經濟因素可能會對公司的業務、經營業績、財務狀況和股價產生重大不利影響。

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除了經營跨國企業所產生的各種法律和法規外，公司還面臨政治、經濟和其他風險。

該公司在國際上銷售產品，並從美國以外的供應商那裏採購大量材料。因此，公司面臨經營跨國公司所固有的政治、經濟和其他風險，包括與以下相關的風險：

•一般經濟狀況；

•徵收關税和其他進出口壁壘，這可能會擾亂公司現有的供應鏈，並給公司的業務帶來額外的成本；

•貿易和技術保護措施;

•遵守有關進出口活動的法規；

•進出口關税和限制；

•貨幣波動和匯率限制；

•運輸延誤和中斷；

•政治和經濟不穩定;

•恐怖活動；

•戰爭行為，包括烏克蘭和以色列目前正在發生的事件，這些事件可能導致商品供應和定價、當前或新市場準入以及總體市場波動和疲軟等因素的波動；

•勞工動盪;

•自然災害；以及

•公共衞生問題，包括對供應商、客户或公司業務的潛在負面影響。

這些因素中的任何一個都可能對公司的業務和經營業績產生重大不利影響。

此外，公司受有關其業務、環境、勞動和貿易慣例的各種州、聯邦和國際法律法規的約束，並可能受其約束。這些法律法規，尤其是適用於公司國際業務的法律法規，既複雜又廣泛，可能會發生變化。公司需要確保其及其OEM客户和供應商及時遵守此類法律法規，這可能會導致運營成本增加。公司生產或銷售產品的其他地方已經頒佈了其他立法，並將來可能會頒佈其他立法。如果公司或其組件供應商未能及時遵守適用的立法，其客户可能會拒絕購買其產品，否則可能會因罰款或處罰而面臨更高的運營成本。在遵守此類環境法律法規以及行業環境舉措、某些客户要求的商業行為標準以及在業務的各個方面對健全的企業公民意識的承諾方面，公司可能會承擔鉅額的合規和運營成本，並可能中斷其運營和物流。此外，如果發現公司違反這些法律或不遵守這些舉措或行為標準，則可能會受到政府罰款、對客户承擔責任並損害其聲譽和公司品牌，任何一種情況都可能導致其財務狀況或經營業績受到損害。

該公司利用全球供應鏈採購產品，包括髮動機、零部件和材料，這可能會對其徵收關税，包括美國對從中國進口的商品徵收的關税。該公司還在全球範圍內銷售其產品，因此其出口銷售可能會受到關税的影響。

該公司的幾種產品來自國際，包括來自中國，美國已對從中國進口的特定產品徵收關税。這些關税會影響公司的材料成本，並有可能產生更大的影響，具體取決於未來貿易談判和政策的結果。該公司正在評估美國政府的政策，該政策可能會因當前的談判環境、定價、供應鏈和運營戰略而發生變化，以減輕這些關税的影響；但是，無法保證政府政策下所採用的任何緩解策略將繼續有效，也無法保證公司能夠抵消關税相關成本或維持其產品的競爭性價格。此外，對來自中國和其他國家的進口商品徵收關税有可能對公司的銷售、盈利能力和未來的產品發佈產生重大不利影響。該公司

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還在全球範圍內銷售其產品；因此，其出口銷售可能會受到關税的影響。銷售額的任何重大減少都可能對公司的經營業績產生重大不利影響。

如果我們的員工、供應商、次級供應商或其他合同方、代理或業務合作伙伴違反反賄賂、競爭、進出口、貿易制裁、數據隱私、環境、人權或其他法律，我們可能會受到罰款或處罰、聲譽損害或其他不利後果。

由於我們的國內和全球業務，我們受到各種美國聯邦和州以及非美國法律、法規和政策的監管，包括與反腐敗、人權、反賄賂、進出口合規、貿易制裁、數據隱私、反壟斷和洗錢相關的法律。特別是，美國《反海外腐敗法》和其他司法管轄區的類似反賄賂法通常禁止公司及其中介機構為獲得或保留業務而向政府官員支付不當款項，而且我們的業務遍及世界許多在某種程度上經歷過政府腐敗的地區。我們無法保證我們的內部控制措施將始終保護我們免受員工、供應商、次級供應商或其他合同方、代理和業務合作伙伴的不當行為。違反這些法律的行為很複雜，可能與其他司法管轄區的法律相沖突，通常難以解釋和適用，可能會使我們在美國和其他司法管轄區接受民事或刑事調查，可能導致重大的民事或刑事、金錢和非金錢處罰以及相關的股東訴訟，可能導致合規成本增加，並可能損害我們的聲譽、業務、財務狀況、經營業績s 和現金流。

流動性和負債

截至本2023年年度報告提交時，公司管理層得出結論，由於公司延長或再融資當前債務協議的能力存在不確定性，以及是否有足夠的流動性為其業務活動提供資金的不確定性，其繼續作為持續經營企業的能力存在重大疑問。該公司旨在緩解人們對其持續經營能力的重大疑慮的計劃可能不會成功，它可能被迫限制其業務活動或無法繼續作為持續經營企業，這將對其經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

此處包含的合併財務報表是在假設公司將繼續經營的情況下編制的。截至 2023年12月31日，該公司有 1.448 億美元根據其與渣打銀行（“渣打銀行”）和濰柴的債務安排下的未償借款總額。O在 2023 年 3 月 24 日該公司修改並重述了其 1.30億美元與渣打銀行簽訂的未承諾的優先擔保循環信貸協議，第三次修訂和重述的未承諾循環信貸協議（“信貸協議”）”，該協議將先前信貸額度下未償還貸款的到期日延長至以較早者為準2024年3月22日或渣打銀行的要求。這個 1.30億美元信貸協議受違約和契約等慣常事件的約束，並由公司幾乎所有資產擔保。此外，渣打銀行有權自行決定隨時要求償還所有未償還的借款和其他未償還款項。

期間 2023, 該公司還修訂了與濰柴的四份股東貸款協議，除其他外，延長了其到期日。第一份經修訂的股東貸款協議（“第一份經修訂的股東貸款協議”）繼續為公司提供了 1.30億美元次級貸款，根據該貸款，濰柴有義務預付資金，僅用於償還未償還的借款 1.30億美元 如果公司無法支付此類借款，則簽訂信貸協議。第一份經修訂的股東貸款協議的到期日延長至2024 年 4 月 25 日。 經修訂的第二份股東貸款協議（“經修訂的第二份股東貸款協議”）繼續為公司提供 2500 萬美元次級貸款由濰柴自行決定，將於2024年5月20日到期。第三次修訂的股東貸款協議（“第三次修訂後的股東貸款協議”）繼續為公司提供以下信息 5,000 萬美元信貸由濰柴自行決定，並於2024年11月30日到期。第四次修訂的股東貸款協議（“經修訂的第四份股東貸款協議”）繼續為公司提供以下信息 3,000 萬美元信貸由濰柴自行決定，並於2024年3月31日到期。 與濰柴簽訂的所有經修訂的股東貸款協議均受違約和契約等慣例事件的約束。公司已承諾在全額償還該協議下的所有未償還款項後，為根據任一協議借入的任何款項提供擔保 1.30億美元信貸協議。

如果沒有額外的融資，該公司預計將沒有足夠的現金和現金等價物來償還現有債務安排下的到期欠款。為了向公司提供更永久的流動性來源，管理層計劃在2024年到期日之前尋求延期、修改和/或替換其現有債務協議，或向其現有或其他貸款機構尋求額外的流動性。無法保證公司的管理層能夠在需要或根本時成功完成對現有債務協議的延期和修改，也無法保證以可接受的條件獲得新的融資。這些合併財務報表不包括因公司解決這些問題的努力結果而可能產生的任何調整。

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此外，如果公司無法以可接受的條件籌集資金，則除其他外，它可能無法做到以下幾點：

•繼續擴大公司的研究和產品投資以及銷售和營銷組織；

•通過有機方式和通過收購擴大業務；以及

•應對競爭壓力或意想不到的營運資金需求。

公司管理層得出的結論是，由於公司未來在現有債務安排下再融資、延長和修改或償還未償債務、維持足夠的流動性為其業務活動提供資金的能力以及信貸協議下的其他要求和其他未償債務存在不確定性，因此在這些財務報表發佈之日後的一年內，其繼續作為持續經營企業的能力存在重大疑問。該公司旨在緩解人們對其持續經營能力的重大疑慮的計劃可能不會成功，它可能被迫限制其業務活動或無法繼續作為持續經營企業繼續經營，這將對其經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

本文所包含的合併財務報表是在假設公司將繼續經營的情況下編制的，並考慮在正常業務過程中變現資產和清償負債和承諾。公司繼續經營的能力取決於能否取得盈利的經營業績、有足夠的流動性、未來是否遵守信貸協議和股東貸款協議下的契約和其他要求，以及延長和修改、再融資或償還公司現有債務安排下的未償債務。

該公司負債巨大，槓桿率很高。其現有債務或任何潛在的新債務都可能對其業務和增長前景產生不利影響。

截至2023年12月31日，該公司的債務總額，包括與渣打銀行和濰柴簽訂的協議下的債務，為 1.452 億美元。公司的債務安排包含並將來可能包含某些要求，包括特定的財務和其他契約或限制。未能或無法履行現有債務或任何新債務下的此類義務可能會對公司的業務和財務狀況產生重大不利影響。此外，該公司的債務義務可能使其更容易受到不利的經濟和行業條件的影響，並可能限制其規劃或應對業務和運營行業變化的靈活性。該公司的債務和履行其債務義務所需的現金流以及當前和潛在的未來債務協議中包含的契約可能會產生重要後果，包括以下方面：

•通過實施可用性封鎖來限制可用於借款的資金；

•通過要求將經營活動產生的部分現金流用於償還債務和此類債務的利息，從而限制原本可用於資本支出融資的資金；

•限制承擔額外債務的能力；

•限制利用重大商機（包括合併、收購和其他戰略交易）的能力；

•使公司更容易受到利率上升或更高利率的影響；以及

•使公司在業務低迷時更加脆弱。

該公司的信貸協議限制了其進行收購的能力，限制了其承擔額外債務的能力，而與濰柴簽訂的某些貸款協議則限制或限制了公司使用借入資金。如果公司未來未能遵守公司債務協議中規定的財務契約，如果不予以糾正或免除，都可能導致債務到期日加速或使公司無法獲得可用性。如果加速債務到期，公司可能沒有足夠的現金資源，或者沒有能力通過替代資源獲得融資，以償還債務和其他債務，並且公司可能無法繼續作為持續經營企業。

訴訟

公司董事和高級管理人員責任保險的限制以及潛在的賠償義務將對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

根據其章程和某些賠償協議，公司有義務賠償現任和前任高管和董事以及某些現任和前任員工。未來可能發生的費用和/或因對公司某些前任和現任董事和高級管理人員以及有權獲得賠償的某些現任和前任員工提起的訴訟而可能產生的負債將由公司使用其現有現金提供資金

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資源。該公司產生了小於 10 萬美元與其在2023年和2022年的賠償義務相結合。隨着2021年9月對涉及前高管和僱員的USAO審判案作出裁決，以及2022年6月美國證券交易委員會涉及前高管和僱員的案件達成和解，公司與這些事項相關的潛在賠償義務未來成本應停止。 T該公司大約有 880 萬美元應計用於向美國旅行者意外傷害和擔保公司（“旅行者”）提供的與涉及前官員和僱員的事件有關的補償。T該公司簽訂了新的董事和高級管理人員責任保險， 它將於 2024 年 7 月到期.

財務狀況、經營業績和現金流

如果我們未能維持有效的內部控制體系，我們可能無法準確確定我們的財務業績或防止欺詐。結果，我們的股東可能會對我們的財務業績失去信心，這可能會對我們產生重大不利影響。

有效的內部控制是我們提供可靠的財務報告和有效防止欺詐的必要條件。無法保證將來不會發現內部控制中的重大缺陷或重大缺陷，也無法保證我們將成功地充分糾正任何此類實質性缺陷和重大缺陷。將來，我們可能會發現內部控制中需要改進的領域。過去，我們的內部控制存在重大缺陷，我們無法確定將來能否成功地對財務報告和財務流程保持足夠的內部控制。任何重大缺陷或重大缺陷的存在都需要管理層投入大量時間並承擔大量開支來糾正任何此類實質性缺陷或重大缺陷，管理層可能無法及時糾正任何此類重大缺陷或重大缺陷。我們的財務報告內部控制中存在任何重大缺陷也可能導致我們的財務報表出現錯誤，這可能要求我們重報財務報表，導致我們未能履行報告義務，使我們接受監管機構的調查或導致股東對我們報告的財務信息失去信心，所有這些都可能對我們產生重大不利影響。

該公司在評估其資產組合並確定重組業務以優化成本結構的機會時可能會產生重組和減值費用。

由於其持續的業務需求和高昂的保修成本，該公司不斷評估其資產組合和運營結構，以尋找優化成本結構的機會。這些行動可能導致重組和相關費用，包括但不限於資產減值和員工解僱成本，其中任何費用都可能很大，並可能對公司的經營業績產生不利影響。

公司擁有大量長期資產，包括商譽和無形資產，需要定期進行減值分析和審查。確定和評估是否存在減值指標，或者是否發生了事件或情況變化，包括市場狀況、經營業績、競爭和總體經濟狀況，都需要做出重大判斷。由於數量、市場定價、成本或業務環境的變化而導致的盈利能力下降可能會導致費用，從而對公司的經營業績產生不利影響。 Com 的重大不利變化公司的業務環境和未來的現金流可能會導致在未來時期確認減值費用，這可能是重大的。

該公司的電力系統中一些關鍵組件的價格可能會上漲。

由於市場力量，包括納入這些組件的原材料成本的變化，公司電力系統的一些關鍵部件的價格會受到波動的影響。由於大宗商品現貨短缺、勞動力成本上漲或市場力量導致的長期短缺，這種價格上漲時有發生。特別是，排放控制系統中使用的某些貴金屬，例如鈀金和銠，的價格經常波動很大。公司從供應商那裏採購的零部件中使用的原材料價格大幅上漲可能會導致供應商收取的價格上漲。如果公司要求供應商提高其電力系統關鍵組件的價格，則生產成本將增加，並且鑑於競爭激烈的市場條件或合同限制，公司可能無法以更高的銷售價格的形式將全部或任何成本上漲轉嫁給OEM客户。如果其競爭對手沒有遭受可比的零部件成本增長，則公司可能更難將價格上漲轉化為現實，公司的競爭地位可能會受到損害。因此，關鍵組成部分成本的增加可能會對公司的利潤率產生不利影響，並以其他方式對其經營業績產生不利影響。

該公司的許多電力系統涉及漫長而可變的設計和銷售週期。

定製電力系統的設計和銷售週期，從最初與潛在的OEM客户接觸到開始發貨，可能很長。在決定購買電力系統之前，客户通常會考慮各種各樣的解決方案。在OEM承諾購買電力系統之前，他們通常需要進行重要的技術審查，評估競爭產品，並獲得組織內多個管理層的批准。

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在公司的客户評估其產品期間，公司可能會承擔大量的銷售和營銷、工程和研發費用，以根據客户的需求定製電力系統。

保修、安全標準和排放

公司可能會遭受保修索賠或受到產品責任索賠，這兩者都可能對其業務產生重大不利影響。

該公司的電力系統複雜而複雜，電力系統的成功在一定程度上取決於關鍵組件的質量和性能，例如發動機、燃料系統、發電機、斷路器以及複雜的電氣組件和相關軟件。由於產品或組件存在缺陷，公司可能對保修索賠承擔責任，包括因供應商提供的集成到其電力系統的缺陷產品或組件而產生的索賠。

公司為應計保修制定的規定可能不充分，或者可能無法依賴第三方製造商提供的保修或收回與供應商提供的有缺陷的組件或產品相關的費用。公司可能會確認保修索賠導致的超出其當前預期的額外費用。此類保修索賠可能需要重新設計、重新規格、更改制造流程和/或召回其電力系統，這可能會對公司的財務狀況和經營業績以及電力系統和其他產品的現有或未來銷售產生重大不利影響。即使沒有任何保修索賠，製造缺陷或安全問題等產品缺陷也可能需要召回產品，這可能會對公司的財務狀況和經營業績以及現有或未來的銷售產生重大不利影響。

該公司面臨天然氣、丙烷、汽油和柴油以及使用這些燃料的產品固有的潛在產品責任索賠。天然氣、丙烷、柴油和汽油易燃，是潛在的危險產品。任何涉及公司電力系統的事故都可能嚴重阻礙市場對其電力系統的廣泛接受和需求。此外，該公司可能會受到其OEM客户產品的最終用户的索賠，或者其他人聲稱由於其電力系統或集成其電力系統的客户的產品無法正常運行而遭受財產損失、人身傷害或死亡。無論公司的電力系統在這種情況下是否表現良好，都可以提出這樣的索賠。在正常業務過程中，公司可能會不時受到產品責任索賠，併為此目的投保有限的產品責任保險。但是，目前的保險單可能無法為此類索賠提供足夠或任何保障，公司無法預測其是否能夠按照商業上可接受的條件維持保險覆蓋範圍。

公司及其產品受許多環境和監管政策的約束，包括排放和燃油經濟性規則。

該公司的業務受到全球政府環境政策、法規和法規的影響，其中最重要的是美國的排放標準。此類法規的例子包括 (i) 限制銷售不符合排放標準的電力系統和 (ii) 對不合規電力系統的賣方進行處罰的法規。

公司通常必須獲得EPA和CARB的產品認證，才能在美國銷售其產品。該公司可能會嘗試將其認證電力系統的銷售擴大到在其他國家銷售產品的原始設備製造商，這些國家也可能有嚴格的排放要求。因此，公司產品的未來銷售將取決於其產品是否經過認證，以符合相關監管機構規定的現有和未來的空氣質量和能源標準。儘管該公司為確保其產品符合排放標準並滿足其產品銷售地區的認證要求而承擔了鉅額的研發成本，但該公司無法保證其產品將繼續符合這些標準。不遵守認證要求不僅會對未來的銷售產生不利影響，還可能導致產品召回或處以民事或刑事處罰。

在公司供應電力系統的市場上通過新的、更嚴格、更繁瑣的政府排放法規，無論是在外國、聯邦、州還是地方層面，都可能需要修改其電力系統的排放認證和其他製造工藝。公司在滿足未來的合規要求時可能會產生額外和/或意想不到的費用，並且可能需要增加其研究和產品開發支出。此類成本和支出的增加可能需要提高公司為其電力系統收取的價格，這可能會對此類電力系統的需求產生不利影響。無法保證公司將來會有足夠的財務或技術資源來維持對政府排放標準的遵守。

2020年之前，根據聯邦監管法第1036.150（d）條第40章，該公司的6.0L和8.8L汽油發動機有資格獲得小型製造商第一階段温室氣體豁免。為了應對2021年排放監管要求過渡的影響，該公司將其技術許可給了一家第三方小型製造商，以生產和認證6.0L汽油發動機，並在銷售其8.8L汽油發動機時使用了平均、銀行和交易合規條款

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汽油發動機。 該公司終止了外包和銷售經認證的6.0L發動機的計劃，該計劃自2021年12月31日起生效。 新的 EPA 第 2 階段温室氣體法規於 2021 年 1 月 1 日生效。該公司正在利用平均、銀行和交易合規條款滿足第二階段的温室氣體標準。未來的法規變更和/或公司未能遵守法規可能會對公司的經營業績產生重大不利影響。

供應鏈

公司依賴第三方供應商，其中一家關鍵供應商的部分或全部損失，或者未能及時找到替代供應商或製造商，可能會導致供應短缺。

該公司從多家第三方供應商那裏採購用於組裝動力系統和售後銷售的發動機、部件和備用零件。該公司從數量有限的供應商那裏採購的組件中採用的許多技術都很複雜，該公司認為其競爭對手無法獲得其中一些尖端技術。如果競爭對手獲得此類技術，則與這些供應商的關係發生不利變化，公司的業務可能會受到損害。某些關鍵第三方供應商的生存能力，或者某些業務領域的某些供應商的退出，可能要求公司尋找其他材料或組件供應商s. S由於交貨時間長，而且另一供應商可能需要合同承諾才能提供部件或材料，因此無法快速或廉價地將某些組件重新採購給其他供應商。長期延遲接收發動機或其他關鍵部件，或者第三方供應商無法滿足公司的質量、數量或成本要求，都可能損害或阻礙公司向其原始設備製造商客户交付產品的能力。

與從中國某些地區運送的貨物相關的法規合規中斷可能會導致供應鏈中斷和原材料短缺。

2021 年 12 月 23 日，UFLPA 成為美國法律。除其他事項外，UFLPA禁止從中華人民共和國新疆維吾爾自治區進口貨物。2023年7月，該公司開始出現與UFLPA直接相關的原材料的進口延遲。在接近2023年底，由於加強執法和擴大UFLPA，某些叉車產品的進口被暫停。該公司正在積極努力盡快通過新渠道重新採購這些產品，以最大限度地減少對未來銷售的影響，同時保持公司的高質量標準。在公司努力遵守有關UFLPA的要求的同時，法規合規中斷的情況可能會持續下去，並可能導致進一步延遲進口完成未來訂單所需的原材料。隨着UFLPA的持續執行和擴大，公司增加了對與適用領域有關的新老供應商的審查，以降低未來進口中斷的可能性。

增長和盈利能力

替代燃料、火花點火的電力系統的市場可能不會像預期的那樣繼續發展。

包括天然氣、丙烷和汽油在內的高效替代燃料、火花點火電力系統的持續市場接受和增長是公司增長戰略的關鍵原則。柴油排放法規的影響預計將增加柴油動力系統的成本和複雜性，但這可能無法達到預期的程度或根本無法實現。此外，客户或潛在客户不得根據這些法規用天然氣、丙烷和汽油動力系統代替柴油動力系統。此外，只要柴油動力系統製造商具備設計和生產符合排放標準的柴油動力系統的能力，這些系統比公司的替代燃料動力系統更具競爭力，那麼客户和潛在客户可能不太可能用替代燃料動力系統代替柴油動力系統。此外，如果用替代燃料動力系統代替柴油動力系統，則無法保證該公司的電力系統能夠佔據潛在市場增長的任何部分。如果工業原始設備製造商市場，或者更具體地説，代表公司業務很大一部分或預計電力系統將有重大增長機會的任何原始設備製造商類別的發展或發展速度未能比公司預期的要慢，則其業務可能會受到重大不利影響。最後，該公司還面臨來自其他形式電力系統的競爭，例如電氣化和燃料電池，這可能會限制其未來的增長能力。

公司可能會受到石油和天然氣價格波動和/或燃料價格差異的影響。

各種替代燃料的價格可能會波動，這取決於許多因素，包括全球供需、資源基礎的變化、天然氣管道運輸能力、原油煉油能力以及政府的消費税和燃料税政策。各種替代燃料之間的價格差異可能會影響原始設備製造商及其從公司購買哪些動力系統（如果有）的決定。此外，如果原始設備製造商確實決定購買公司的電力系統，則相對燃油價格可能會影響他們購買的電力系統，並且公司各種電力系統的利潤率可能會有很大差異。

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公司可能會受到石油和天然氣價格的影響。例如，當石油價格下跌時，石油在短期內將成為更有利的燃料來源，替代燃料和能源生產商因此受到損失。與任何大宗商品一樣，這種波動會不時發生，並可能對公司的業務產生不利影響。

此外，公司銷售額和盈利能力的很大一部分歷來來自石油和天然氣行業所用產品的銷售，主要用於支持開採的油井。資本配置策略、石油定價、鑽機數量和政府政策等各種因素可能導致石油和天然氣生產商像2022年和2023年那樣削減或限制資本支出。此外，石油和天然氣生產商可能會停止或暫停已經或可能無利可圖的油井場地的生產。因此，在能源價格、鑽機數量和資本支出長期低迷期間，公司產品的銷售可能會受到嚴重影響，這可能會對公司的經營業績產生重大不利影響。該公司估計，在2023年和2022年的淨銷售額中，分別有約7,210萬美元和4,700萬美元來自石油和天然氣行業使用的產品的銷售。未來的中斷、持續的經濟不確定性、低迷的原油價格和低鑽機數量的潛在影響可能會產生重大的不利影響，可能導致物質減值或其他相關費用得到認可。

新產品的推出，包括公司開發的新發動機，以及產品在電力系統和運輸市場的持續擴張可能不會成功或獲得廣泛接受。

該公司的增長取決於其開發和/或收購新產品和/或完善現有產品和動力系統技術的能力，以補充和擴大其動力系統產品在發動機等級和公司供應產品的OEM市場類別方面的廣度。如果公司認為此類收購或改進將帶來可觀的額外銷售額和有利的利潤率，則通常會尋求開發或收購新產品，或增強現有產品和電力系統技術。但是，該公司事先無法知道是否有任何新產品或增強產品會成功滲透目標市場。無法保證新開發或收購的產品的性能會達到公司的預期，也無法保證此類產品將在公司客户中得到廣泛採用。

此外，與新產品相關的設計和運營風險更大。公司的供應商無法為新發動機和動力系統生產技術先進的組件，發現任何產品或工藝缺陷或與任何新產品生產相關的故障，以及任何相關的產品退貨，都可能對公司的業務及其經營業績產生重大不利影響。如果公司花費大量資源開發或收購的新產品不成功，或者此類產品未達到所需的產量和規模，則其業務可能會受到不利影響。

該公司的戰略包括生產內部開發和製造的發動機，供包括大型運輸OEM在內的OEM客户使用。開發和認證用於運輸應用的發動機所涉及的成本和法規非常高，可能比預期的更高、更嚴格。此外，對用於運輸應用的發動機和動力系統的壓力和要求可能會導致意想不到的問題。發現這些發動機出現任何重大問題都可能導致召回活動、額外的保修成本、潛在的產品責任索賠以及聲譽和品牌風險。如果這些發動機的性能未達到預期，則銷售公司內部開發的發動機的保修成本可能會大大增加。

該公司的OEM客户可能不會繼續外包其電力系統需求。

公司電力系統的購買者是製造各種應用和設備的原始設備製造商，包括備用和主用發電、需求響應、微電網、熱電聯產、公用電力、喬木設備、物料搬運（包括叉車）、農業和草坪、建築、泵和灌溉、壓縮機、多用途車輛、輕型和中型職業卡車以及學校和公交巴士。由於開發和製造排放認證電力系統需要大量資源和專業知識，其中一些客户歷來選擇將電力系統的生產外包給公司。在很大程度上，該公司依賴於原始設備製造商繼續外包電力系統、電力系統組件和子系統的設計和生產。OEM 客户將來可能不會繼續將太多或任何電力系統生產外包。OEM垂直整合水平的提高可能由多種因素引起，例如公司客户業務戰略的轉變、客户收購電力系統制造商或國外出現的低成本生產機會。這些因素中的任何數量都可能對公司的業務產生不利影響。

該公司目前面臨並將繼續面臨激烈的競爭。

公司產品和相關服務的市場競爭激烈，變化迅速，對新產品和服務的推出以及技術要求的變化很敏感。電力系統技術的新發展可能會對公司部分或全部電力系統的開發或銷售產生負面影響，或使其失去競爭力或過時。其他公司，其中一些公司的運營歷史更長，知名度更高，而且要高得多

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財務和營銷資源超過本公司，目前正在開發與公司的某些產品和電力系統技術相似或可能具有競爭力的產品和技術。如果其產品市場如公司預期的那樣增長，競爭可能會加劇，因為現有和新的競爭對手會在這些市場中發現機會。

該公司面臨着來自採用當前電力系統技術的公司的競爭，隨着新的電力系統技術的採用，將來可能會面臨來自其他公司的競爭。此外，該公司可能面臨來自開發清潔柴油發動機、生物柴油、燃料電池、電氣化、先進電池和混合動力電池/內燃機動力系統等技術的公司的競爭。公司可能無法將此類技術整合到其產品中，或者可能需要為此投入大量資源。其業務的成功在很大程度上取決於其向客户提供單一組裝、集成、全面、技術先進的電力系統的能力。競爭對手開發或增強類似能力可能會對公司的業務產生不利影響。

技術和知識產權

未能跟上技術發展的步伐可能會對公司的運營產生不利影響。

該公司從事的行業將受到未來技術發展的影響。該公司的成功將取決於其能否及時和具有成本效益地開發和推出新產品、應用和工藝，以跟上技術發展的步伐，滿足日益複雜的客户需求。公司可能無法成功識別、開發和營銷新產品、應用程序和流程以及產品或流程改進。公司可能會遇到困難，這些困難可能會延遲或阻礙產品或流程改進或新產品、應用或流程的成功開發、引入和營銷。公司的產品、應用程序或流程可能無法充分滿足市場要求並獲得市場認可。如果公司在新產品、應用程序或流程的開發或產品或流程的改進方面出現延誤，或者其產品未獲得市場認可，則其經營業績可能會受到重大不利影響。

該公司可能無法充分保護其知識產權，或者可能面臨第三方的知識產權侵權索賠。

該公司認為，其業務的成功在很大程度上取決於其專有技術、信息、流程和專有技術。公司不擁有任何重大專利，依靠商標和商業祕密法以及保密協議、合同條款和許可安排來建立和保護其知識產權。儘管公司努力保護其知識產權，但現行法律僅提供有限的保護，公司的行動可能不足以保護其權利或防止他人聲稱其所有權受到侵犯。此外，某些外國法律可能無法像美國法律那樣全面或以相同的方式保護公司的專有權利。他人未經授權使用公司的知識產權和專有技術可能會對其業務造成重大損害。

此外，公司無法確定其產品、服務和電力系統技術，包括從第三方獲得許可用於該技術的任何知識產權，或納入其從供應商處採購的組件中的任何知識產權，不會或將來不會侵犯或以其他方式侵犯第三方的知識產權。將來，公司可能會受到侵權索賠，這可能會導致訴訟。成功向公司提出侵權索賠可能會導致鉅額金錢責任，要求公司簽訂特許權使用費或許可協議，或以其他方式嚴重幹擾公司的業務開展。此外，即使公司在任何此類索賠的辯護中勝訴，任何此類訴訟的辯護或和解都可能既耗時又昂貴，並可能對其業務產生重大不利影響。

人力資本

將來，關鍵管理層成員的流失或未能吸引和留住其他高素質人員可能會影響公司的業務業績。

公司的成功取決於其吸引、留住和激勵高技能和多元化的管理團隊和員工隊伍的能力。未能確保公司擁有深度和廣度的管理層和具有必要技能和經驗的人員，可能會阻礙其實現增長目標和執行運營戰略的能力。嚴重依賴工程和技術的公司之間對合格員工的競爭有時非常激烈，合格員工的流失可能會阻礙公司成功開展研究活動和開發適銷產品的能力。隨着公司的持續擴張，它將需要晉升和僱用更多員工，而且，由於薪酬和福利要求的增加，在不產生大量額外成本的情況下可能很難吸引或留住這些人員。

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普通股所有權和股東影響力

因此，公司股票的所有權集中在某些前僱員和濰柴手中 限制其他股東影響公司事務的能力。

截至2024年3月7日，濰柴實益持有公司已發行普通股的51.2％。此外，公司創始人、前董事會（“董事會”）主席、前首席執行官兼總裁兼非執行首席戰略官Gary S. Winemaster實益擁有公司約14.4％的已發行普通股，公司聯合創始人兼前執行副總裁肯尼思·温馬斯特實益擁有公司約9.6％的已發行普通股。E這些股東中的每位股東憑藉其在公司的大量股權，可能能夠對所有需要股東批准的事項的結果產生重大影響，並控制所有需要股東批准的事項的結果，包括董事的選舉和罷免以及任何合併或其他重大公司交易。這些股東的利益可能與其他股東的利益不一致。所有權的集中還可能產生延遲或阻止公司控制權變更的效果，而其他股東可能認為這種變更是有益的。僅濰柴就擁有普通股的大部分已發行股份，因此，它擁有對公司的表決控制權，足以防止任何控制權變更的發生。

濰柴通過與本公司簽訂的投資者權利協議維護某些權利。

在執行SPA後，濰柴與公司簽訂了投資者權利協議（“權利協議”）。權利協議賦予濰柴在公司董事會中的多數代表權和管理層代表權。濰柴目前在董事會中有四名代表，佔在董事會任職的董事的大多數。根據權利協議，在公司是《納斯達克上市規則》所指的 “受控公司” 的任何時期，它將採取措施利用《納斯達克上市規則》第5605（b）、（d）和（e）條第5615條提供的 “受控公司” 豁免。由於濰柴是公司已發行普通股的大股東，濰柴將能夠對需要股東批准的事項行使控制權，包括選舉董事、修訂公司章程和批准重大公司交易。這種控制可能會延遲或阻止公司控制權的變更或管理層變動，如果沒有濰柴的支持，將使某些交易的批准變得不切實際。

其普通股的持續退市可能會對公司產生重大不利影響。

歷來未能及時向美國證券交易委員會提交定期報告，這導致該公司不遵守納斯達克上市規則5250（c）（1），該規則要求上市公司及時向美國證券交易委員會提交所有必要的定期財務報告，並觸發了公司普通股的退市。除其他外，該公司的退市可能會通過減少以下因素對公司產生重大不利影響：

•其普通股的流動性；

•其普通股的市場價格；

•考慮投資其普通股的機構和其他投資者的數量；

•其普通股做市商的數量；

•有關其普通股交易價格和交易量的信息的可用性；

•願意進行普通股交易的經紀交易商的數量；

•公司獲得股權融資以繼續運營的能力；

•公司在任何合併交易中使用其股權作為對價的能力；以及

•以股權為基礎的員工薪酬計劃的有效性用於吸引和留住對公司運營至關重要的個人。

NOL 和未來的納税額

公司將來無法產生足夠的應納税所得額可能會限制公司使用淨營業虧損（“NOL”）結轉來減少未來納税額的能力。

該公司有NOL結轉額，用於抵消其未來的應納税所得額，用於美國聯邦所得税申報目的。如果公司未能在NOL結轉期到期之前產生足夠水平的應納税所得額，那麼它將失去使用NOL作為未來應納税所得額抵消額的能力。類似的限制也適用於某些美國聯邦税收抵免。

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我們的有效税率發生意想不到的變化、新的税收立法的通過或額外所得税負債的敞口可能會對我們的盈利能力產生不利影響。

在美國司法管轄區，我們需要繳納所得税。新的税收立法的頒佈、法定税率不同的司法管轄區的收益水平和組合的變化以及遞延所得税資產和負債估值的變化可能會對我們未來的有效税率和現金納税負債產生不利影響。遞延所得税資產主要位於美國，其賬面價值取決於我們在美國產生未來應納税所得額的能力。我們還在全球範圍內接受持續的税務審計。這些審計可能涉及複雜的問題，這些問題可能需要很長時間才能解決，而且可能具有很強的判斷力。税務機關可能不同意我們的某些納税申報立場，因此會對我們徵收額外税款。我們會定期評估這些審計的可能結果，以確定我們未確認的總税收優惠是否合適。當前和未來的税務審計解決後最終支付的金額可能與之前包含在所得税條款中的金額存在重大差異，因此可能會對我們的所得税準備產生重大影響。

網絡風險因素

公司面臨潛在的安全漏洞或其他信息技術系統和數據安全中斷，並可能受到不利影響。

該公司依賴其信息技術系統和網絡來開展許多業務活動。公司的運營通常涉及接收、存儲、處理和傳輸與其業務、客户、經銷商、供應商、員工和其他敏感事項有關的敏感信息。網絡事件可能會對運營系統造成重大幹擾，導致商業祕密或其他專有或競爭敏感信息的丟失，泄露有關客户或員工的個人身份信息，並危及公司設施的安全。網絡事件可能是由惡意的局外人使用複雜的方法來規避防火牆、加密和其他安全防禦措施造成的。由於用於獲取未經授權的訪問或破壞系統的技術經常發生變化，而且通常要等到針對目標發射後才能被識別，因此公司可能無法預測這些技術或實施適當的預防措施。信息技術安全威脅，包括安全漏洞、計算機惡意軟件和其他網絡攻擊，其頻率和複雜性都在增加，可能造成財務責任，使公司受到法律或監管制裁，或損害其在客户、經銷商、供應商和其他利益相關者中的聲譽。該公司不斷尋求維持強有力的信息安全和控制計劃，但是重大信息技術事件的影響可能會對其聲譽和經營業績產生重大不利影響。

第 1B 項。未解決的員工評論。

沒有。

第 1C 項網絡安全。

公司不斷加強政策、程序和控制措施，以緩解網絡安全風險和挑戰普遍程度大幅上升的情況，以保護其數據。

風險管理策略

公司的網絡安全風險管理職能由信息技術副總裁領導，他評估公司信息技術基礎設施和自動化系統內的流程和活動。2023 年，公司完成了一項詳細評估，以確定目前使用的所有技術和網絡工具，並評估了其信息技術人員的網絡安全能力和技能。2023 年，公司專注於正式制定網絡安全程序，定義風險識別和溝通活動標準。該公司在所有網絡安全政策和程序中均使用美國國家標準與技術研究所的指導。需要對員工進行年度培訓，並在全年酌情就特定主題或活動進行臨時培訓。該公司還提供網絡保險，以在發生網絡事件時為公司提供財務和運營方面的幫助。以下是公司風險管理策略中使用的基本框架：

•識別-用於識別要保護的資產的一組程序，包括計算n、數據和完整性；

•保護-一套有效參與和監測關鍵基礎設施充分保障措施的程序

服務；

•檢測-一系列活動、工具和程序，通過持續監控及時識別異常情況；

•響應-用於有效響應和遏制檢測到和確認的網絡安全事件的一系列活動，以及

•恢復-一系列活動和程序，確保因網絡安全事件而受損的任何資產在規定的恢復點/時間目標內恢復使用。

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該公司已採取措施，深入瞭解如何將網絡安全風險管理職能整合到其整體風險管理系統和流程中。以下是定期進行的風險管理活動：

•網絡安全，如上所述；

•財務控制風險評估，這是年度內部控制計劃的正式組成部分；

•管理層與預算和戰略規劃過程相關的風險評估；

•主要高管每年更新公司10-K表中的風險因素；

•與我們對司法部訴訟的迴應相關的法律風險評估，以及

•更廣泛的欺詐風險評估（也作為內部控制計劃的一部分進行）).

公司的信息技術和風險管理職能高度集中，公司財務總監兼信息技術副總裁參與大多數風險相關活動，在整個風險管理活動中提供一致的意見，並幫助識別依賴關係和重複之處。該公司聘請了第三方在 2023 年進行了網絡釣魚和滲透測試。根據這些測試的觀察，公司正在實施新的流程、程序和工具，並預計所有行動將在2024年實施。

信息技術副總裁負責監督連接到公司任何網絡的第三方服務提供商的數量。公司獲得一份與用户實體財務報告內部控制相關的服務組織控制報告，第二類報告（“SOC-1 報告”），該報告報告報告了服務提供商對服務組織系統的描述的公平性，以及控制措施的設計和運作有效性是否適合在指定時期內實現相關控制目標。SOC-1 報告由內部審計部門審查。公司根據第三方服務提供商提供的服務的性質限制對信息的訪問，第三方服務提供商在第三方訪問數據之前提供了相當程度的風險管理。

2023 年，我們沒有發現任何對我們的業務戰略、經營業績或財務狀況產生重大影響或合理可能對我們的業務戰略、經營業績或財務狀況產生重大影響的網絡安全威脅。但是，儘管我們做出了努力，但我們無法消除網絡安全威脅帶來的所有風險，也無法保證我們沒有遇到未被發現的網絡安全事件。我們面臨來自某些網絡安全威脅的持續風險，我們無法保證，如果這些風險成為現實，我們的業務戰略、經營業績或財務狀況將來不會受到重大影響。有關這些風險的更多信息，請參閲本10-K表年度報告第一部分第1A項 “風險因素”。

治理

根據審計委員會章程的授權，董事會審計委員會（“審計委員會”）被指定為董事會委員會，負責監督網絡安全。下文總結了審計委員會監督和監控網絡安全風險的作用和頻率：

•技術副總裁每年至少向審計委員會提交與網絡安全相關的合規活動，其中包括與遵守網絡安全披露法規相關的活動；

•任何重大違規行為都將在定期會議上或在緊急溝通時與審計委員會主席的電話中向審計委員會披露；

•信息技術副總裁定期向審計委員會提供有關信息技術（包括網絡安全）內部控制的最新情況；

•審計委員會主席在審計委員會會議活動期間定期提供最新情況，其中包括網絡安全；以及

•信息技術副總裁每年向公司董事會介紹網絡安全計劃的最新情況。

出於披露考慮，所有網絡安全事件都將傳達給公司財務總監兼內部審計副總裁。重大和嚴重事件將上報給首席執行官兼首席財務官，以供進一步審查、討論和補救。

信息技術副總裁負責管理整體網絡安全和網絡風險，包括基礎設施、開發和網絡安全。信息技術副總裁在支持與公司相當的製造公司的信息技術風險和目標方面擁有豐富而漸進的經驗，並且是網絡安全專業人員領先協會ISC2的認證信息系統安全專業人員。公司信息技術副總裁必須具備以下資格：

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•資產安全；

•安全架構與工程；

•通信和網絡安全；

•身份和訪問管理；

•安全評估和測試；

•安全運營；以及

•軟件開發安全。

信息技術副總裁向管理層通報並監督網絡安全威脅的預防、檢測、緩解和補救情況。該公司的信息技術格局既不大也不復雜，而且數據足跡有限，這使信息技術副總裁能夠直接負責並隨時瞭解所有事件。公司擁有足夠的工具和流程，使信息技術副總裁能夠有效地作為監控和報告事件的中心人物。

第 2 項。屬性。

該公司的業務位於 美國有 8 個租賃設施，總計約 100 萬個平方英尺的佔地面積。該公司的公司總部位於芝加哥郊區的伊利諾伊州伍德戴爾。

該公司的主要製造、裝配、工程、研發、銷售和分銷設施位於伊利諾伊州芝加哥郊區以及威斯康星州的達裏恩和貝洛伊特。

該公司認為，其所有設施都得到了充分維護，運行狀況良好，符合其當前需求。這些設施有望在可預見的將來滿足公司的需求。

第 3 項。法律訴訟。

請參閲註釋 10。 承付款和或有開支，載於第二部分第8項。財務報表和補充數據，用於討論法律程序，以引用方式納入此處。

第 4 項。礦山安全披露。

不適用。

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第二部分

第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權

證券。

該公司的普通股於2013年5月28日至2017年4月18日在納斯達克上市，股票代碼為 “PSIX”。該公司的普通股自2017年4月19日開盤時起在納斯達克暫停交易（隨後退市），並於當日開始在 “PSIX” 下在場外交易市場集團有限公司（“場外交易市場”）運營的場外粉紅市場（“OTCPink”）上交易。

OTCPink是一個報價系統，而不是一個全國性的證券交易所，許多公司在通過這種報價系統進行交易時流動性有限。報價代表交易商間價格，未對零售加價、降價或佣金進行調整，不一定代表實際交易。

截至2024年3月7日，場外交易市場公佈的公司普通股的出售價格為每股2.08美元。

持有者

截至2024年3月7日，公司普通股的登記持有者約為50人。

股息政策

迄今為止，該公司尚未為其普通股支付任何現金分紅。目前，分紅的支付受信貸協議的限制。該公司打算保留其未來收益，以支持運營、為擴張融資和減少債務。

近期未註冊證券的銷售

沒有。

發行人購買股票證券

在2023年和2022年期間，公司沒有回購任何股權證券。

第 6 項。

已保留

第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

以下討論和分析包括有關公司業務的前瞻性陳述，以及截至2023年12月31日和2022年12月31日的財政年度的合併經營業績，包括關於管理層對公司業務預期的討論。這些陳述代表基於當前環境和條件以及近期事件和趨勢的預測、信念和期望，不應將這些陳述解釋為對業績的保證或對特定行動方針的承諾。相反，各種已知和未知因素可能會導致公司的實際業績和管理層的行為發生變化，這些差異的結果可能是重大的，也有負面的。本報告的 “風險因素” 下對公司已知的可能導致其業績變化或可能導致管理層偏離其當前計劃和預期的重大因素的描述。另請參閲 “前瞻性陳述”。以下討論還應與公司的合併財務報表和本報告中包含的相關附註一起閲讀。

執行概述

該公司 設計、設計、製造、銷售和銷售各種先進的、經過排放認證的發動機和動力系統，這些發動機和動力系統使用各種清潔替代燃料，包括天然氣、丙烷和生物燃料以及汽油和柴油選項，主要製造、裝配、工程、研發、銷售和分銷設施位於伊利諾伊州芝加哥郊區和威斯康星州的達裏恩和貝洛伊特。該公司提供高度工程化的綜合解決方案，旨在滿足特定的客户應用要求和技術規範，包括環境監管機構（例如EPA、CARB和MEE）規定的要求和技術規範。

該公司的產品主要供全球原始設備製造商和最終用户客户在各種應用和設備中使用，包括備用和主用發電、需求響應、微電網、熱電聯產、人工護理、物料搬運（包括叉車）、農業和草坪、建築、泵和灌溉、壓縮機、多用途車輛、輕型和中型職業卡車、學校和公用事業電力。公司將業務作為單一報告部門進行管理。

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2023年和2022年按地理區域和終端市場劃分的淨銷售額如下所示：

（以千計）						截至2023年12月31日的財年									截至2022年12月31日的財年
地理區域									佔總數的百分比									佔總數的百分比
美國						$	378,886		83		%				$	349,488		73		%
北美（美國以外）						21,265			5		%				16,437			3		%
環太平洋						39,822			8		%				80,681			17		%
歐洲						13,815			3		%				18,452			4		%
其他						5,185			1		%				16,275			3		%
總計						$	458,973		100		%				$	481,333		100		%

（以千計）						截至2023年12月31日的財年									截至2022年12月31日的財年
終端市場									佔總數的百分比									佔總數的百分比
電力系統						$	225,106		49		%				$	179,491		37		%
工業						160,334			35		%				224,669			47		%
運輸						73,533			16		%				77,173			16		%
總計						$	458,973		100		%				$	481,333		100		%

2023 年，該公司售出了超過 33,500 台發動機，其中約 76% 使用丙烷或天然氣作為燃料來源，17% 使用汽油。其餘7％的發動機是雙燃料汽油/丙烷、柴油和服務/基礎發動機。期間 2022，該公司售出了超過47,000台發動機，其中約70％使用丙烷或天然氣作為燃料來源，12％使用汽油。其餘 18% 的發動機是雙燃料汽油/丙烷、柴油和服務/基礎發動機。

濰柴交易

該公司尋求通過濰柴交易擴大其產品範圍和在環太平洋地區的影響力（見附註3）。 濰柴交易，包含在第 8 項中。 財務報表和補充數據，以獲取更多信息）。

公司與濰柴簽署合作協議是為了實現各自的目標，加強合作聯盟並分享經驗、專業知識和資源。除其他外，合作安排設立了聯合指導委員會，允許濰柴借調有限數量的技術、營銷、銷售、採購和財務人員到公司工作，並建立了與固定式天然氣應用和濰柴柴油發動機有關的多項合作關係。合作協議還規定，指導委員會應設立各種負責運作的小組委員會，並以其他方式管理協作前各方知識產權的處理以及合作期間開發的知識產權的待遇。2023 年 3 月 22 日，合作協議又延長了三年。該公司對濰柴的銷售額為 170 萬美元和 60 萬美元分別在 2023 年和 2022 年期間。公司購買了 620 萬美元以及2023年和2022年來自濰柴的1,330萬美元庫存。

PSI還與濰柴簽訂了一系列股東貸款協議。參見注釋 6。 債務，包含在第 8 項中。 財務報表和補充數據，以獲取更多信息。

增量財務報告、內部控制補救措施以及政府調查和其他法律事務費用

增量財務報告、內部控制補救措施和政府調查及其他法律事務費用包括與公司重報前期財務報表、編制、審計和提交拖欠財務報表、修復內部控制重大缺陷以及與公司、美國證券交易委員會和USAO調查相關的費用和儲備金相關的專業服務費。自2016年8月以來，該公司的管理資源被大量顛覆性地轉移到解決各種會計、財務報告和財務問題上。在此期間，公司確定有必要重報2014年和2015年以及2016年第一季度的財務業績，此後，該公司還專注於及時履行其所有美國證券交易委員會財務報告要求，這是通過提交截至2019年12月31日的10-K表年度報告來實現的。此外，美國證券交易委員會和 USAO

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對公司的財務報告、收入確認做法和相關行為進行了調查。這些調查已於2020年9月完成並和解（見附註10）。 承付款和或有開支，包含在第二部分中。第 8 項。 財務報表和補充數據，以獲取更多信息）。2023年和2022年經營業績中包含的增量財務報告、內部控制補救措施以及政府調查和其他法律事務支出分別為20萬美元和360萬美元。

近期趨勢和業務展望

截至本2023年年度報告發布之日，公司繼續謹慎地管理其開支，包括限制所有不必要的旅行，儘量減少全權支出和諮詢服務。公司繼續審查運營支出，包括優先考慮某些研發投資，以支持公司的長期增長目標。從2021年開始到整個2023年，公司採取了調整規模的行動，使其人員配備與當前需求保持一致，同時還精簡了某些職位。

到2022年底，在全球疫情 COVID-19 之後，全球經濟已基本復甦。復甦導致公司某些業務領域的市場條件充滿挑戰。平均原油價格在2022年達到五年來的最高平均價格，但此後有所下降，到2023年仍保持在5年平均水平附近。到2022年，美國石油市場的鑽機數量也有所增加，但截至2023年底仍低於疫情前的水平。儘管鑽機數量和原油價格有所增加，但該公司認為，其參與的石油和天然氣市場領域的資本支出仍低於疫情前的水平。儘管與去年相比，該公司在2023年向具有傳統石油和天然氣市場敞口的客户的銷售額有所增加，但銷售額仍低於疫情前的水平。從歷史上看，公司銷售和盈利能力的很大一部分來自於石油和天然氣行業使用的產品的銷售。該公司已經看到，在前幾年港口擁堵和運輸延誤中遇到的物流挑戰有所緩解，並恢復到疫情前的狀態，除任何不可預見的事件外，預計這種情況將繼續下去。但是，該公司繼續面臨某些原材料和其他商品的通貨膨脹成本壓力，公司將繼續努力通過提價和其他降低成本的措施來緩解這些壓力。此外，該公司繼續面臨持續的產品關税成本，並正在努力通過提價和其他措施（例如儘可能尋求某些關税豁免）來減輕這些影響。持續的經濟不確定性以及不利的石油和天然氣市場動態可能會對未來的客户訂單水平以及公司未來的業務運營、財務狀況和流動性產生重大不利影響。

在六月 2022, 美國證券交易委員會有關前官員和僱員的問題已經解決。結果，公司與該事項相關的未來賠償義務的潛在成本在2023年大幅下降。同時，該公司仍然是幾起法律突發事件的當事方。See 註釋10。 承付款和或有開支以進一步討論公司的賠償義務。

該公司預計，與2023年的水平相比，其2024年的銷售額將增長約3％，這是由於對電力系統終端市場強勁增長的預期，工業終端市場的銷售持平以及預計運輸終端市場的減少。儘管這種前景在一定程度上是由對穩定供應鏈動態的預期以及美國國內和公司各個市場持續有利的經濟狀況所推動的，但該公司警告説，由於供應鏈挑戰、通貨膨脹成本、大宗商品波動和利率上升等因素，仍然存在巨大的不確定性。

海斯特-耶魯供應安排t: 海斯特-耶魯從2023年底開始為該公司目前提供的幾款大批量發動機尋找替代供應，其中包括2.0L和2.4L發動機，其加速供應的部分原因是2023年底UFLPA執法部門出現供應鏈問題。因此，該公司預計海斯特-耶魯的銷量將在2024年下降，但認為它完全有能力在2024年及以後繼續與該客户保持適度的關係。

戰略舉措/增長戰略: 公司已經啟動了各種業務目標，旨在提高盈利能力，簡化流程，加強業務並專注於實現高回報產品線的增長。該計劃的核心是，除了利用公司與濰柴的關係外，公司還通過新產品開發和投資更加重視電力系統產品的供應。隨着過去幾年中大量天然氣和柴油發動機的推出，加上其現有的強大產品陣容，該公司認為自己為實現長期增長奠定了堅實的基礎，尤其是在電力系統市場。

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運營結果

截至2023年12月31日止年度的經營業績與截至2022年12月31日的年度比較:

（以千計，每股金額除外）						在截至12月31日的年度中，
						2023						2022						改變						% 變化
淨銷售額 （截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度分別來自關聯方的2449美元和2749美元）						$	458,973					$	481,333					$	(22,360)					(5)		%
銷售成本 （截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的關聯方分別為1,790美元和2,262美元）						353,109						392,770						(39,661)						(10)		%
毛利						105,864						88,563						17,301						20		%
毛利率%						23.1		%				18.4		%				4.7		%
運營費用：
研究和開發費用						19,457						18,896						561						3		%
研發費用佔銷售額的百分比						4.2		%				3.9		%				0.3		%
銷售、一般和管理費用						40,386						42,941						(2,555)						(6)		%
銷售、一般和管理費用佔銷售額的百分比						8.8		%				8.9		%				(0.1)		%
無形資產的攤銷						1,746						2,124						(378)						(18)		%
運營費用總額						61,589						63,961						(2,372)						(4)		%
營業收入						44,275						24,602						19,673						80		%
利息支出（截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度來自關聯方的利息支出分別為7,729美元和4,680美元）						17,069						13,028						4,041						31		%
所得税前收入						27,206						11,574						15,632						135		%
所得税支出						900						304						596						NM
淨收入						$	26,306					$	11,270					$	15,036					133		%
每股普通股收益：
基本						$	1.15					$	0.49					$	0.66					135		%
稀釋						$	1.15					$	0.49					$	0.66					135		%
非公認會計準則財務指標：
調整後淨收益*						$	26,552					$	15,735					$	10,817					69		%
調整後的每股收益*						$	1.17					$	0.69					$	0.48					70		%
息税折舊攤銷前利潤						$	49,875					$	31,292					$	18,583					59		%
調整後 EBITDA *						$	50,121					$	35,757					$	14,364					40		%

NM 沒有意義

* 參見下文非公認會計準則財務指標與公認會計準則業績的對賬

淨銷售額

與2022年相比，淨銷售額下降了2,240萬美元，下降了5％，這是由於工業和運輸終端市場的銷售額分別減少了6,430萬美元和360萬美元，但部分被電力系統終端市場的增長4,560萬美元所抵消。工業終端市場銷售下降的主要原因是對物料搬運和植保市場所用產品的需求減少並受到UFLPA執法的直接影響，該法限制了該公司在2023年底進口某些原材料的能力。運輸終端市場銷售額下降的主要原因是隨着客户產品的發展以及新的合規和監管要求改變了發動機產品的供應，校車市場的銷售額下降。電力系統終端市場銷售額的增加主要是由於對各種應用產品的需求增加，增幅最大的是需求響應市場中使用的產品以及傳統的石油和天然氣產品。

毛利

毛利增長了1730萬美元，增長了20％，達到2023年的1.059億美元，而2022年為8,860萬美元。2023年和2022年的毛利率分別為23.1％和18.4％。 毛利率的增加主要是由於產品組合、定價行動和運費管理的改善。截至2023年12月31日的財年，保修成本為1,300萬美元，增長了

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660萬美元，而去年同期的保修成本為640萬美元，這主要是由於對先前存在的保修估計的變化。大部分保修活動歸因於前幾年在運輸終端市場上銷售的產品。

研究和開發費用

2023年的研發費用為1,950萬美元，比2022年的水平增加了60萬美元，增長了3％，這是由於該公司繼續努力定製電力系統以滿足客户需求並滿足排放和其他認證要求。

銷售、一般和管理費用

與2022年相比，銷售、一般和管理（“SG&A”）在2023年減少了260萬美元，下降了6％。下降幅度是 主要是由於該期間的法律費用降低.激勵性薪酬支出的增加部分抵消了這些成本的下降。

利息支出

利息支出從2022年的1,300萬美元增加到2023年的1,710萬美元，這主要是由於平均未償債務減少，但部分被公司債務總體有效利率的提高所抵消。參見注意事項 6。 債務，包含在第 8 項中。 財務報表和補充數據以獲取更多信息。

所得税支出

該公司在2023年記錄的所得税支出為90萬美元，與2022年的所得税支出30萬美元相比，增加了60萬美元。2023年，該公司的税前收入為2720萬美元，而2022年的税前收入為1160萬美元。截至2023年12月31日止年度的所得税支出主要與修訂後的州申報表、應付税款調整以及與無限期生活資產相關的遞延所得税負債的影響有關。公司繼續記錄遞延所得税資產的全額估值補貼，這抵消了截至2023年12月31日和2022年12月31日的兩年中與税前收入和税前虧損相關的税收支出和税收優惠。

參見 注意 11。 所得税，包含在第 8 項中。 財務報表和補充數據，以獲取與公司所得税條款相關的更多信息。

非公認會計準則財務指標

除了根據上述美國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）提供的結果外，本報告還包括非公認會計準則（調整後）財務指標。非公認會計準則財務指標可以深入瞭解選定的財務信息，應在提供這些信息的背景下進行評估。這些非公認會計準則財務指標作為分析工具存在侷限性，不應將其與根據美國公認會計原則提供的財務信息分開考慮，也不能作為其替代品，公司報告的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司報告的類似標題的指標進行比較。非公認會計準則財務指標應與合併財務報表（包括相關附註）和第7項一起考慮。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析包含在本報告中。除下述原因外，管理層不會將這些非公認會計準則財務指標用於任何目的。

非公認會計準則財務指標			可比的 GAAP 財務指標
調整後淨收益			淨收入
調整後的每股淨收益			普通股每股淨收益——攤薄後
EBITDA			淨收入
調整後 EBITDA			淨收入

公司認為，調整後淨收益、調整後每股淨收益、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤提供了相關而有用的信息，該信息被該行業的分析師、投資者和競爭對手以及公司管理層廣泛用於評估公司的業績。調整後淨收益定義為經公司認為不代表其持續經營業績的某些項目調整後的淨收益。調整後的每股淨收益是衡量公司經特殊項目影響調整後的攤薄後每股淨收益的指標。息税折舊攤銷前利潤使公司瞭解在投資和融資費用及所得税影響之前的收益。調整後的息税折舊攤銷前利潤進一步排除了其他非現金項目和某些不反映公司運營正常收益的其他項目的影響。

管理層將調整後淨收益、調整後每股淨收益、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤用於各種目的，包括用作公司運營業績的衡量以及戰略規劃和預測的基礎。調整後的淨收益、調整後的每股淨收益和調整後的息税折舊攤銷前利潤可能對投資者有用，因為這些衡量標準被廣泛用於評估公司的經營業績，而不考慮不包括的項目

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此類衡量標準的計算可能因公司而異，具體取決於會計方法、資產賬面價值、資本結構和收購資產的方法等因素。但是，它們並不是根據美國公認會計原則確定的經營業績或運營現金流的替代衡量標準。

下表顯示了淨收入與調整後淨收入的對賬情況：

（以千計）						在截至12月31日的年度中，
						2023						2022
淨收入						$	26,306					$	11,270
基於股票的薪酬 1						151						385
遣散費 2						—						462
內部控制補救措施 3						—						467
政府調查和其他法律事務 4						195						3,151
保險收益 5						(100)						—
調整後淨收益						$	26,552					$	15,735

下表顯示了每股普通股淨收益（攤薄後至調整後每股淨收益）攤薄後的對賬情況：

						在截至12月31日的年度中，
						2023						2022
普通股每股淨收益——攤薄後						$	1.15					$	0.49
基於股票的薪酬 1						0.01						0.02
遣散費 2						—						0.02
內部控制補救措施 3						—						0.02
政府調查和其他法律事務 4						0.01						0.14
調整後的每股淨收益——攤薄後						$	1.17					$	0.69
攤薄後的股份（以千計）						22,973						22,948

下表顯示了淨收入與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：

（以千計）						在截至12月31日的年度中，
						2023						2022
淨收入						$	26,306					$	11,270
利息支出						17,069						13,028
所得税支出						900						304
折舊						3,854						4,566
無形資產的攤銷						1,746						2,124
EBITDA						49,875						31,292
基於股票的薪酬 1						151						385
遣散費 2						—						462
內部控制補救措施 3						—						467
政府調查和其他法律事務 4						195						3,151
保險收益 5						(100)						—
調整後 EBITDA						$	50,121					$	35,757

1.金額反映非現金 股票薪酬支出。

2.金額代表公司某些前僱員的遣散費和其他離職後費用。

3.金額代表與公司努力修復內部控制實質性漏洞（包括升級IT系統的某些成本）相關的專業服務費。

4.金額包括專業服務費和與法律事務有關的儲備金。

5.金額包括與去年事故相關的保險賠償，對調整後的每股收益沒有實質性影響 截至2023年12月31日和2022年12月31日的財年。

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現金流

現金受到的影響如下：

（以千計）						截至年底 十二月三十一日
						2023						2022						改變						% 變化
由（用於）經營活動提供的淨現金						$	70,512					$	(8,845)					$	79,357					NM
用於投資活動的淨現金						(5,020)						(1,354)						(3,666)						NM
融資活動提供的（用於）淨現金						(66,798)						28,367						(95,165)						NM
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）						$	(1,306)					$	18,168					$	(19,474)					(107)		%
資本支出						$	(5,036)					$	(1,354)					$	(3,682)					NM

NM 沒有意義

經營活動產生的現金流

2023年，運營部門提供的淨現金為7,050萬美元，而2022年運營中使用的淨現金為880萬美元，經營活動提供的現金同比增加了7,940萬美元。經營活動提供的現金增加主要是由於收益增加了1,500萬美元，庫存減少，客户應收賬款的收款增加，以及由於2022年前九個月應付賬款的增加，公司支付的應付賬款現金與上年相比有所減少，這使得營運資金賬户提供的現金增加了6,490萬美元。

來自投資活動的現金流

截至2023年12月31日的財年，用於投資活動的淨現金為500萬美元，而截至2022年12月31日的年度用於投資活動的現金分別為140萬美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，用於投資活動的現金主要與與公司設施正常維護相關的資本支出有關。

來自融資活動的現金流

截至2023年12月31日的財年，該公司使用了6,680萬美元的融資活動現金，而截至2022年12月31日的年度中，融資活動產生的現金為2,840萬美元。 截至2023年12月31日的年度中，融資活動使用的現金是該年度償還現有債務的結果。鑑於，2022年提供的現金主要歸因於根據股東與濰柴的貸款協議獲得的現金。See 下文和注6中的更多討論。 債務 在第 8 項中。 財務報表和補充數據 與公司債務安排的修訂有關.

流動性和資本資源

公司的資金來源是運營現金流、根據我們的信貸額度進行的借款、股東貸款協議以及手頭的現金和現金等價物。資金的主要用途包括支付我們的債務安排和股東貸款協議的本金、資本支出和營運資金需求。

截至 2023年12月31日，該公司在該項下的未償債務總額 信貸協議，第二份經修訂的股東貸款協議， 第三次修訂的股東貸款協議，第四份經修訂的股東貸款協議以及融資租賃和其他債務總額為1.452億美元，其現金和現金等價物為2,280萬美元。參見 第 8 項。 財務報表和補充數據, 注意事項 6。 債務，以獲取更多信息。

公司再融資、延長或償還其未償債務的能力存在重大不確定性 現有的債務安排，保持足夠的流動性以為其業務活動提供資金，並在未來保持對信貸協議或股東貸款協議的契約和其他要求的遵守。如果沒有額外的融資，公司預計將沒有足夠的現金和現金等價物來償還公司現有債務安排下的到期未償債務。管理層目前計劃尋求延長和/或取代其現有的債務安排，或者在此之前向其現有或其他貸款機構尋求額外的流動性 到期日為 2024 年。無法保證公司能夠按可接受的條件成功完成再融資，也無法保證在需要時或根本的情況下償還未償債務。

到2022年底，在全球疫情 COVID-19 之後，全球經濟已基本復甦。復甦導致公司某些業務領域的市場條件充滿挑戰。平均原油價格在2022年達到五年來的最高平均價格，但此後有所下降，到2023年仍接近5年平均水平。到2022年，美國石油市場的鑽機數量也有所增加，但截至2023年底仍低於疫情前的水平。儘管鑽機數量和原油價格有所增加，但該公司認為石油和天然氣市場領域的資本支出

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它參與的水平仍低於疫情前的水平。儘管與去年相比，該公司在2023年向具有傳統石油和天然氣市場敞口的客户的銷售額有所增加，但銷售額仍低於疫情前的水平。從歷史上看，公司銷售和盈利能力的很大一部分來自於石油和天然氣行業使用的產品的銷售。該公司已經看到，在前幾年港口擁堵和運輸延誤中遇到的物流挑戰有所緩解，並恢復到疫情前的狀態，除任何不可預見的事件外，預計這種情況將繼續下去。但是，該公司繼續面臨某些原材料和其他商品的通貨膨脹成本壓力，公司將繼續努力通過提價和其他降低成本的措施來緩解這些壓力。此外，該公司繼續面臨持續的產品關税成本，並正在努力通過提價和其他措施（例如儘可能尋求某些關税豁免）來減輕這些影響。持續的經濟不確定性以及不利的石油和天然氣市場動態可能會對未來的客户訂單水平以及公司未來的業務運營、財務狀況和流動性產生重大不利影響。

最後，國家通貨膨脹壓力繼續導致利率保持在較高水平。結果，公司的利息支出增加了，可能會進一步增加。因此，上述挑戰可能會繼續對公司未來的經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。

由於公司未來根據現有債務安排再融資、延長或償還未償債務、維持足夠的流動性為業務活動提供資金以及未來遵守信貸協議或股東貸款協議下的契約和其他要求的能力存在不確定性，因此在這些財務報表發佈之日後的一年內，其繼續作為持續經營企業的能力存在重大疑問。如果公司沒有足夠的流動性來為其業務活動提供資金，則可能被迫限制其業務活動或無法繼續經營下去，這將對其經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

截至2023年12月31日，該公司有四份未清信用證，總額為190萬美元。參見第 8 項。 財務報表和補充數據， 注意事項 10。 承付款和或有開支瞭解與公司的資產負債表外安排和未兑現的信用證有關的更多信息。

承付款和或有開支

附註10進一步討論了法律問題。 承付款和或有開支, 包含在第 8 項中。 財務報表和補充數據. 見第一部分第 1A 項。 風險因素以進一步討論公司面臨的法律風險。

關鍵會計政策與估計

公司的合併財務報表根據美國公認會計原則編制。編制這些財務報表要求公司做出估計、假設和判斷，這些估計、假設和判斷會影響報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有資產和負債的相關披露。公司最重要的會計政策和估算是描述其財務狀況和經營業績最重要的會計政策和估計，這些政策和估計要求公司做出最困難和最主觀的判斷，這通常是因為需要對本質上不確定的事項做出估計。該公司已將以下內容確定為其最重要的會計政策和判斷。儘管管理層認為其估計和假設是合理的，但這些估計和假設是基於作出時獲得的信息，因此可能不同於在不同假設或條件下作出的估計。

附註1討論了公司的重要會計政策。 重要會計政策和其他信息摘要, 包含在 第 8 項。 財務報表和補充數據, 並應結合以下關於需要困難的, 主觀的和複雜的判斷和估計的會計政策的討論進行審查.

收入確認

當與客户簽訂的合同條款下的履約義務得到履行時，通常是將產品的控制權移交給客户時，公司的收入來自合同。對於與客户簽訂的包含多項履約義務的合同，需要進行判斷，以確定這些合同中規定的履約義務是否不同，是否應作為單獨的收入交易入賬，以供確認。對於公司的大多數產品，收入是在根據運輸條款向客户發貨或交付產品時確認的，這通常是控制權移交給客户的時候。相反，公司在建造時確認整個製造過程中的收入，因為客户在產品製造過程中會獲得資產的收益。公司根據延長保修期內的時間流逝來確認與延長保修計劃相關的收入。

公司允許某些產品的產品退貨。截至2023年12月31日和2022年12月31日，包括應收賬款在內的隨附合並資產負債表中的應計銷售回報率分別為10萬美元和30萬美元。預計的銷售回報是在銷售時根據歷史銷售渠道退貨率提供的。與這些產品相關的預計未來債務由確認收入期間的銷售額減少提供。

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在確定未來銷售回報的估計值時，我們考慮了可收回的殘值對各產品銷售回報的影響。我們認可回報資產，即有權收回客户退回的貨物。資產回報權是在應計銷售回報之外的總額基礎上確認的，對我們的合併資產負債表無關緊要。如果未來的銷售回報索賠高於我們的歷史經驗，例如增長50個基點，則對合並財務報表的影響不會很大。

信貸損失備抵金是我們對應收賬款中預計終身信用損失金額的最佳估計。我們會定期審查信貸損失備抵金是否充足。

在過去的幾年中，我們的客户所處的信貸環境相對穩定，公司的收款得到了強大的收款部門的支持。從歷史上看，只有不到1.0％的淨銷售額最終被證明是無法收回的。2023年和2022年，壞賬支出總額均低於10萬美元。例如，如果由於違約率高於預期或主要客户履行我們的財務義務的能力發生重大不利變化（例如破產）而導致情況發生變化，則對應收賬款可收回性的估計可能會降低。

在過去三個財年中，我們沒有對用於衡量銷售回報或信貸損失準備金的估計負債的會計方法進行任何重大更改。

請參閲 注意事項 2。 收入有關公司收入確認的更多信息，請參閲合併財務報表附註。

商譽減值

自10月1日起，每年都會對商譽和無限期無形資產進行減值評估，每當事件或情況使減值更有可能發生或會計準則要求時，都會進行減值評估。我們在單一報告單位層面測試商譽和個人無限期無形資產的減值情況。這些評估可以定量或定性地進行。

2023年，我們沒有對我們的報告單位或用於評估商譽和無限期無形資產減值損失的會計方法進行任何更改。2023年，管理層使用量化方法對我們的申報單位和無限期無形資產的商譽減值進行了評估，這表明申報單位和無限期無形資產的公允價值大大超過其賬面價值。因此，沒有發現任何減損跡象。

由於這些估計值構成了確定是否應記錄減值費用的基礎，因此這些估計值被視為重要的會計估計。S參見注釋 1。 重要會計政策和其他信息摘要，包含在第 8 項中。 財務報表和補充數據 供進一步討論。

質保

公司對其產品的工藝提供標準的有限擔保，在大多數情況下，包括規定期限內的缺陷、政府規定的保修以及供應商對產品提供有限擔保的保修。在向客户出售產品時，公司估算並記錄負債和相關費用與其保修計劃的收入之比。估算基於歷史經驗，反映了管理層在產品銷售時對預期成本的最佳估計。

當公司發現具有成本效益的機會來解決所售產品中的問題或針對安全問題的糾正措施時，它就會啟動產品召回或實地活動。由於產品召回和實地活動的性質和頻率存在不確定性，因此此類行為的責任通常在公司承諾進行產品召回或實地活動時記錄在案。在合理保證收款的情況下，公司還會估算將從其供應商處收到的保修索賠追回金額。保修成本和回收費用包含在合併損益表的銷售成本中。保修成本和回收費用包含在合併損益表的銷售成本中。S參見注釋 1。 重要會計政策和其他信息摘要，包含在第 8 項中。 財務報表和補充數據 供進一步討論。

新會計準則的影響

有關最近發佈的會計公告的信息，請參閲附註1。 重要會計政策和其他信息摘要，包含在第 8 項中。 財務報表和補充數據.

第 7A 項有關市場風險的定量和定性披露。

根據《交易法》第12b-2條的定義，該公司是一家規模較小的申報公司，無需提供本項目下的信息。

34

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第 8 項。財務報表和補充數據。

以下合併財務報表包含在本10-K表的第8項中。

合併財務報表索引

			頁面
電力解決方案國際公司的合併財務報表
獨立註冊會計師事務所的報告 (BDO 美國，P.C., 伊利諾州芝加哥，PCAOB ID#243)			36
截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的合併資產負債表			38
2023年和2022年的合併收益表			39
2023年和2022年合併股東赤字表			40
2023年和2022年合併現金流量表			41
合併財務報表附註			42

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獨立註冊會計師事務所的報告

股東和董事會

國際電力解決方案有限公司

伊利諾伊州伍德戴爾

對合並財務報表的意見

我們審計了隨附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的Power Solutions International, Inc.（“公司”）合併資產負債表、截至該日止各年度的相關合並收益、股東赤字和現金流報表以及相關附註（統稱為 “合併財務報表”）。我們認為，合併財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況以及截至該日止每年的經營業績和現金流量。

持續關注的不確定性

隨附的合併財務報表是在假設公司將繼續經營的情況下編制的。正如合併財務報表附註1所述，公司再融資、延長或償還未償債務、維持足夠的流動性為業務活動提供資金以及遵守公司債務安排下的契約和其他要求的能力存在重大不確定性。這些因素使人們對公司繼續作為持續經營企業的能力產生了嚴重懷疑。附註1中也描述了管理層有關這些事項的計劃。合併財務報表不包括因這種不確定性而可能產生的任何調整。

意見依據

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國）（“PCAOB”）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以合理地確定合併財務報表是否存在重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐所致。公司無需對其財務報告的內部控制進行審計，也沒有聘請我們進行審計。作為審計的一部分，我們必須瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們沒有發表這樣的意見。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試的基礎上審查與合併財務報表中的金額和披露內容有關的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的總體列報情況。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

下文通報的關鍵審計事項是本期對合並財務報表的審計中產生的事項，該事項已通報或要求告知審計委員會，並且：（1）與合併財務報表相關的賬目或披露，（2）涉及特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對整個合併財務報表的意見，而且我們通過通報下述關鍵審計事項，也不會就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見。

應計產品保修

如合併財務報表附註1所述，該公司的合併應計產品保修餘額為 1,930 萬美元截至 2023 年 12 月 31 日。公司對其產品的工藝提供標準有限保修。在向客户出售產品時，公司估算並記錄負債和相關費用與其保修計劃的收入之比。這些估算值是根據歷史保修索賠信息（包括故障率、維修成本和故障時間）得出的。先前的估算值會隨着實際保修索賠數據的可用而進行調整。

我們將某些應計產品保修的估算確定為一項關鍵的審計事項。這一決定的主要考慮因素是管理層在確定應計產品保修估算值時所使用的重大判斷。審計管理層的估計和假設，以確定所涉及的某些應計產品保修，尤其是

36

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由於在執行與重要假設，特別是歷史索賠經驗的適用性相關的程序方面付出了大量的審計努力，因此對審計師的判斷提出了質疑。

我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括：

a.通過將當前的產品保修索賠估計值與上一年的估計值進行比較，並調查顯著差異以評估歷史索賠經驗的適用性，評估管理層估算未來某些保修索賠的假設的合理性。

b.測試用於估算未來保修索賠的某些基本歷史保修索賠信息的完整性和準確性。

c.測試管理層計算某些應計產品保修的數學準確性。

/s/ BDO USA, P.C.

自2018年以來，我們一直擔任公司的審計師。

伊利諾伊州芝加哥

2024年3月14日

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國際電力解決方案有限公司

合併資產負債表

（以千計，面值除外）						截至12月31日，
						2023						2022
資產
流動資產：
現金和現金等價物						$	22,758					$	24,296
限制性現金						3,836						3,604
減去美元備抵後的應收賬款5,975和 $4,308分別截至2023年12月31日和2022年12月31日；（來自關聯方 $777和 $2,325分別截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日）						66,979						89,894
應收所得税						550						555
庫存，淨額						84,947						120,560
預付費用和其他流動資產						26,312						16,364
流動資產總額						205,382						255,273
財產、廠房和設備，淨額						14,928						13,844
經營租賃使用權資產，淨額						27,145						13,282
無形資產，淨額						3,914						5,660
善意						29,835						29,835
其他非流動資產						3,099						2,019
總資產						$	284,303					$	319,913
負債和股東赤字
流動負債：
應付賬款（向關聯方）$24,496和 $23,358分別截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日）						$	67,355					$	76,430
長期債務的當前到期日						139						130
循環信貸額度						50,000						130,000
融資租賃負債，當前						76						90
經營租賃負債，當前						3,912						2,894
其他短期融資（來自關聯方 $94,820和 $75,020分別截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日）						94,820						75,614
其他應計負債（來自關聯方）$1,833和 $5,232分別截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日）						31,999						34,109
流動負債總額						248,301						319,267
遞延所得税						1,478						1,278
長期債務，扣除當前到期日（來自關聯方 $）0和 $4,800分別截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日）						90						5,029
長期融資租賃負債						94						170
長期經營租賃負債						25,070						10,971
非流動合同負債						2,401						3,199
其他非流動負債						10,786						10,371
負債總額						$	288,220					$	350,285
承付款項和或有開支（注10）
股東赤字
優先股 — $0.001面值。授權股份： 5,000. 沒有所有日期均已發行和流通的股票。						$	—					$	—
普通股 — $0.001面值； 50,000授權股份； 23,117已發行的股票； 22,968和 22,951分別於 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的已發行股份						23						23
額外的實收資本						157,770						157,673
累計赤字						(160,790)						(187,096)
庫存股，按成本計算， 149和 166股票分別在 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日						(920)						(972)
股東赤字總額						(3,917)						(30,372)
負債總額和股東赤字						$	284,303					$	319,913

參見合併財務報表附註

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國際電力解決方案有限公司

合併收益表

（以千計，每股金額除外）						在截至12月31日的年度中，
						2023						2022
淨銷售額 （來自關聯方 $2,449和 $2,749分別適用於截至2023年12月31日和2022年12月31日的財年）						$	458,973					$	481,333
銷售成本 （來自關聯方 $1,790和 $2,262分別適用於截至2023年12月31日和2022年12月31日的財年）						353,109						392,770
毛利						105,864						88,563
運營費用：
研究和開發費用						19,457						18,896
銷售、一般和管理費用						40,386						42,941
無形資產的攤銷						1,746						2,124
運營費用總額						61,589						63,961
營業收入						44,275						24,602
利息支出（來自關聯方）$7,729和 $4,680分別適用於截至2023年12月31日和2022年12月31日的財年）						17,069						13,028
						27,206						11,574
所得税支出						900						304
淨收入						$	26,306					$	11,270
已發行普通股的加權平均值：
基本						22,960						22,938
稀釋						22,973						22,948
每股普通股收益：
基本						$	1.15					$	0.49
稀釋						$	1.15					$	0.49

參見合併財務報表附註

39

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國際電力解決方案有限公司

股東赤字合併報表

（以千計）						普通股						額外的實收資本						累計赤字						國庫股						股東赤字總額
2021 年 12 月 31 日的餘額						$	23					$	157,436					$	(198,366)					$	(1,116)					$	(42,023)
淨收入						—						—						11,270						—						11,270
股票薪酬支出						—						237						—						148						385
為股票獎勵發行的普通股，淨額						—						—						—						(4)						(4)
截至2022年12月31日的餘額						$	23					$	157,673					$	(187,096)					$	(972)					$	(30,372)
淨收入						—						—						26,306						—						26,306
股票薪酬支出						—						202						—						(51)						151
為股票獎勵發行的普通股，淨額						—						—						—						(2)						(2)
限制性股票獎勵						—						(105)						—						105						—
截至2023年12月31日的餘額						$	23					$	157,770					$	(160,790)					$	(920)					$	(3,917)

參見合併財務報表附註

40

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國際電力解決方案有限公司

合併現金流量表

（以千計）						在截至12月31日的年度中，
						2023						2022
由（用於）經營活動提供的現金
淨收入						$	26,306					$	11,270
調整淨收入與（用於）經營活動提供的淨現金：
無形資產的攤銷						1,746						2,124
折舊						3,854						4,566
股票薪酬支出						151						385
融資費用的攤銷						1,188						2,178
遞延所得税						200						189
應收賬款損失準備金						1,668						888
增加庫存報廢備金						1,826						533
其他調整數，淨額						229						529
運營資產和負債的變化：
應收賬款						21,248						(25,672)
庫存						33,787						21,098
預付費用、使用權資產和其他資產						(7,043)						(4,251)
應付賬款						(9,237)						(17,004)
應收所得税						5						3,721
應計費用						(2,162)						2,107
其他非流動負債						(3,254)						(11,506)
由（用於）經營活動提供的淨現金						70,512						(8,845)
投資活動提供的現金（用於）
資本支出						(5,036)						(1,354)
處置資產的收益						16						—
用於投資活動的淨現金						(5,020)						(1,354)
融資活動提供的（用於）現金
償還債務						(80,000)						—
償還長期債務和租賃負債						(215)						(256)
短期融資的收益						15,000						31,582
償還短期融資						(594)						(1,168)
遞延融資費用的支付						(987)						(1,787)
其他籌資活動，淨額						(2)						(4)
融資活動提供的（用於）淨現金						(66,798)						28,367
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）						(1,306)						18,168
年初的現金、現金等價物和限制性現金						27,900						9,732
年底的現金、現金等價物和限制性現金						$	26,594					$	27,900

（以千計）						截至12月31日，
						2023						2022
現金、現金等價物和限制性現金與合併資產負債表的對賬
現金和現金等價物						22,758						24,296
限制性現金						3,836						3,604
現金、現金等價物和限制性現金總額						$	26,594					$	27,900

參見合併財務報表附註

41

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國際電力解決方案有限公司

合併財務報表附註

注意事項 1。重要會計政策和其他信息摘要

業務運營的性質

Power Solutions International, Inc.（“Power Solutions”，“PSI” 或 “公司”）是特拉華州的一家公司，是各種高性能、經過認證的低排放電力系統的全球生產商和分銷商，包括為非公路工業設備和某些公路車輛的原始設備製造商（“OEM”）提供的替代燃料動力系統，以及大型定製的集成發電系統。

該公司的客户包括大型行業領先的跨國組織。該公司的產品和服務主要銷售給北美各地的客户以及遍佈環太平洋和歐洲的客户。該公司的電力系統是高度工程化的綜合系統，通過公司技術先進的開發和製造流程，包括其內部設計、原型設計、測試和工程能力，以及對要集成到給定電力系統的特定組件的分析和確定（在很大程度上受排放標準和成本考慮的驅動），使公司能夠為客户提供定製的電力系統，以滿足特定的OEM應用要求和其他技術要求環境監管機構規定的客户規格和要求。

該公司的動力系統配置包括集成了相應燃料系統組件的基本發動機，以及包括冷卻系統、電子系統、進氣系統、燃油系統、外殼、取力系統、排氣系統、液壓系統、外殼、液壓系統、外殼、支架、軟管、管道和其他組裝部件的任意組合。該公司還為備用和主用電源應用設計和製造大型定製集成發電系統。該公司從第三方供應商那裏購買發動機並生產內部設計的發動機，然後所有這些發動機都集成到其動力系統中。

在公司集成到其電力系統中的其他組件中，很大一部分由內部設計的組件和組件組成，該公司與第三方供應商協調重大設計工作，其餘主要由從第三方供應商處採購的現成零件組成。一些關鍵組件（包括購買的發動機）體現了公司供應商的專有知識產權。憑藉其設計和製造能力，該公司能夠為其客户提供可以集成到客户指定應用中的電力系統。除上述認證產品外，該公司還銷售柴油、汽油和未經認證的動力系統和售後組件。

股票所有權和控制權

濰柴動力有限公司（HK2338、SZ000338）（以下統稱為 “濰柴”）的全資子公司濰柴美國公司擁有公司普通股的大部分已發行股份。因此，濰柴能夠對需要股東批准的事項行使控制權，包括選舉董事、修訂公司章程和批准重大公司交易。這種控制可能會延遲或阻止公司控制權變更或管理層變動，如果沒有濰柴的支持，將使某些交易的批准變得不切實際。

在執行股票購買協議（“SPA”）後，濰柴還與公司簽訂了投資者權利協議（“權利協議”）。權利協議為濰柴提供了在公司董事會中的代表權和管理層的代表權。濰柴目前有 四董事會代表，在董事會任職的董事中佔大多數。根據權利協議，在公司是《納斯達克股票市場（“納斯達克”）上市規則》所指的 “受控公司” 的任何時期，它將採取措施利用《納斯達克上市規則》第5605（b）、（d）和（e）條第5615條提供的 “受控公司” 豁免。

持續經營注意事項

意義重大公司再融資、延長或償還未償債務、維持足夠的流動性為其業務活動提供資金以及遵守公司債務安排下的契約和其他要求的能力存在不確定性。截至2023年12月31日，公司在該協議下的未償債務總額 第三次修訂和重述的未承諾循環信貸協議（“信貸協議”）”， 第二次修訂的股東貸款協議（“經修訂的第二份股東貸款協議”）， 第三次修訂的股東貸款協議（“第三次修訂的股東貸款協議”）， 第四次修訂的股東貸款協議（“經修訂的第四份股東貸款協議”） 對於融資租賃和其他債務，則為 $145.2總計為百萬美元，其現金和現金等價物為美元22.8百萬。參見 注意事項 6。 債務，以獲取有關公司債務協議條款和條件的更多信息。

42

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如果沒有額外的融資，該公司預計將沒有足夠的現金和現金等價物來償還現有債務安排下的到期欠款。為了向公司提供更永久的流動性來源，管理層計劃在2024年到期日之前尋求延期、修改和/或替換其現有債務協議，或向其現有或其他貸款機構尋求額外的流動性。無法保證公司的管理層能夠在需要或根本時成功完成對現有債務協議的延期和修改，也無法保證以可接受的條件獲得新的融資。這些合併財務報表不包括因公司解決這些問題的努力結果而可能產生的任何調整。

此外，如果公司無法以可接受的條件籌集資金，則除其他外，它可能無法做到以下幾點：

•繼續擴大公司的研究和產品投資以及銷售和營銷組織；

•繼續以有機方式和通過收購為業務提供資金和擴大業務；以及

•應對競爭壓力或意想不到的營運資金需求。

宏觀經濟的波動和不確定性進一步增加了供應鏈持續中斷、經濟不確定性以及不利的石油和天然氣市場動態的可能性，這可能會繼續對公司的經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。

最後，國家通貨膨脹壓力繼續導致利率居高不下。結果，公司的利息支出增加了，可能會進一步增加。因此，上述挑戰可能會繼續對公司未來的經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。

公司管理層得出的結論是，由於公司未來在現有債務安排下再融資、延長和修改或償還未償債務、維持足夠的流動性為其業務活動提供資金以及未來遵守信貸協議和其他未償債務下的契約和其他要求的能力存在不確定性，因此在這些財務報表發佈之日後的一年內，其繼續作為持續經營企業的能力存在重大疑問已發行。該公司旨在緩解人們對其持續經營能力的重大疑慮的計劃可能不會成功，它可能被迫限制其業務活動或無法繼續作為持續經營企業繼續經營，這將對其經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

本文所包含的合併財務報表是在假設公司將繼續經營的情況下編制的，並考慮在正常業務過程中變現資產和清償負債和承諾。公司繼續經營的能力取決於能否取得盈利的經營業績、有足夠的流動性、未來是否遵守信貸協議和其他未償債務下的契約和其他要求，以及延長和修改、再融資或償還公司現有債務安排下的未償債務。

列報和合並的基礎

合併財務報表包括Power Solutions International, Inc.及其全資子公司的賬目。公司的合併財務報表是根據美國公認的會計原則（“美國公認會計原則”）編制的，包括公司行使控制權的所有全資子公司和多數股權子公司的資產、負債、銷售和支出。所有公司間餘額和交易均已在合併中清除。

該公司的運作是 一業務和地域運營部門。運營部門被定義為可以賺取收入和承擔費用的業務組成部分，首席運營決策者（“CODM”）會定期評估離散的財務信息。該公司的CODM是其首席執行官，負責決定如何分配資源和評估績效。一個管理團隊向 CODM 報告，後者管理整個業務。公司的CODM審查合併收益表以做出決策、分配資源和評估業績，CODM不評估任何單獨的地理位置或產品線的損益。

濃度

下表顯示了分別佔公司淨銷售額10％以上的客户：

						在截至12月31日的年度中，
						2023						2022
客户 A						14		%				19		%

43

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下表顯示了分別佔公司貿易應收賬款10％以上的客户：

						截至12月31日，
						2023						2022
客户 A						12		%				30		%
客户 B						13		%				**

下表列出了單獨佔公司採購額10％以上的供應商：

						在截至12月31日的年度中，
						2023						2022
供應商 A						13		%				**
供應商 B						14		%				**
供應商 C						**						10		%

** 少於總數的10％

估算值的使用

根據美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表之日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。重要的估計和假設包括無法收回的應收賬款準備金的估值、庫存儲備、擔保準備金、股票薪酬、商譽、其他無形資產、不動產、廠房和設備的減值評估、所得税估值補貼和長期資產使用壽命的確定。實際結果可能與這些估計有重大差異。

現金和現金等價物

現金等價物包括短期、高流動性的投資，這些投資的原始到期日為自購買之日起三個月或更短。此類投資按成本列報，近似於公允價值。

限制性現金

限制性現金由合同限制的資金組成，這些資金由於信用證的最低現金抵押水平和與客户簽訂的合同協議而受到合同限制。截至截至2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，公司限制現金為 $3.8百萬和美元3.6百萬， 分別包括 $1.3百萬 託管中持有的限制性現金，如果出現與客户簽訂的協議中規定的情況，則可能需要將這些現金退還給客户。公司尚未確認與限制性現金相關的收入。責任包含在 非流動合同負債在合併資產負債表上。

所得税

公司根據資產負債法對所得税進行入賬，該方法要求確認遞延所得税資產和負債，以應對財務報表中包含的事件的預期未來税收後果。根據這種方法，遞延所得税資產和負債是根據財務報表與資產和負債的納税基礎之間的差異確定的，使用預計結算或實現差額的當年有效的現行税率。税率變動對遞延所得税資產和負債的影響在包括頒佈之日在內的期間的收入中確認。

公司記錄的遞延所得税淨資產應以其認為這些資產更有可能變現為限。在做出這樣的決定時，公司會考慮所有可用的正面和負面證據，包括現有應納税臨時差額的未來逆轉、預計的未來應納税所得額、税收籌劃策略和近期經營業績。

公司根據會計指導在兩個步驟的基礎上記錄不確定的税收狀況，即（i）根據該職位的技術優勢確定税收狀況是否更有可能得以維持；（ii）對於符合確認門檻的税收狀況，公司確認在最終與相關税收結算後可能實現的超過50％的最大税收優惠權威。與納税申報表中採取或預計將要採取的不確定税收狀況相關的税收優惠，當此類福利達到更有可能的門檻時，就會記錄在案。否則，這些税收優惠將在税收狀況得到有效解決後記錄在案，這意味着即使訴訟時效仍然開放或時效已經到期，相應的税務機構仍完成了審查。與不確定税收狀況相關的利息和罰款是

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被確認為所得税支出的一部分，應計自相關税法規定此類利息和罰款適用的期限開始，直至相關税收優惠得到確認。

應收賬款和備抵金

貿易應收賬款是指向客户開具但尚未收取的金額。貿易應收賬款按發票金額入賬，該金額近似於淨可收回價值，通常不計利息。信貸損失備抵金是公司對現有應收賬款中可能的信貸損失金額的最佳估計，是通過扣除銷售、一般和管理費用來確定的。我們使用假設來估算合同期內的損失，以反映損失風險，即使風險很小，主要是基於應收賬款的未償還時間和地理區域。考慮的其他因素包括歷史核銷經驗、當前的經濟狀況以及客户信用、過去與客户的交易歷史記錄和客户付款條件的變化等因素。定期審查貿易應收賬款和信貸損失備抵金。必要時，將視為無法收回的特定賬户的全額備抵金入賬。應收賬款損失從備抵中扣除，當收款手段已用盡且收回的可能性微乎其微時，賬户餘額即予以註銷。先前註銷餘額的回收款在收到時予以確認。與預期的未來銷售回報和應計定價調整相關的備抵也包括在應收賬款淨額中。

庫存

該公司的庫存主要包括髮動機和零部件。發動機的估值以成本加上估計的運費或可變現淨值中較低的值。零件按成本或可變現淨值中的較低值進行估值。可變現淨值近似於重置成本。成本主要使用先入先出的方法確定，包括材料、人工和製造管理費用。公司的政策是持續審查過時、多餘和流動緩慢的物品的庫存，並記錄此類物品的估值調整，以消除庫存中不可收回的成本。估值調整記錄在庫存儲備賬户中，在確定降低估值的時期內，減少庫存的成本基礎。庫存儲備是根據現有數量、使用和銷售歷史記錄、客户訂單、當前或未來電力系統的預計需求和利用率確定的。對單個項目或一組物品的具體分析是根據這些相同的標準以及市場條件的變化或任何其他已確定條件進行的。

庫存包括以下內容：

（以千計）						截至12月31日，
庫存						2023						2022
原材料						$	68,273					$	101,566
工作正在進行中						1,166						3,073
成品						21,238						19,825
庫存總額						90,677						124,464
庫存補貼						(5,730)						(3,904)
庫存，淨額						$	84,947					$	120,560

公司庫存補貼的活動如下：

（以千計）						在截至12月31日的年度中，
庫存補貼						2023						2022
期初餘額						$	3,904					$	3,370
記入費用						2,796						1,159
註銷						(970)						(625)
期末餘額						$	5,730					$	3,904

不動產、廠房和設備

不動產、廠房和設備按成本記賬，扣除累計折舊和減值後列報。折舊是使用直線法計算資產的估計使用壽命的。定期評估財產、廠房和設備，以確定是否需要調整折舊壽命。這種評估主要基於長期資產的預期使用情況。

維修和維護費用在發生時直接計入費用。大幅延長資產使用壽命的重大續訂或置換均被資本化並折舊。

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按每種資產類別分列的估計使用壽命如下：

						年份
建築物						最多 39
租賃權改進						(i) 預期改善使用壽命或 (ii) 租賃期限（包括可能的延長）中較低者
機械和設備						1到 10

無形資產

公司的無形資產包括客户關係、開發的技術、商品名稱和商標。無形資產在一段時間內加速攤銷，這段時間大致相當於公司預期獲得估計經濟收益的模式，這段時間通常介於 三年和 15年份。

長期資產減值

每當事件表明其長期資產或資產組的賬面金額可能無法收回時，公司都會評估其長期資產或資產組的潛在減值，但不包括單獨進行減值測試的商譽。通過將資產或資產組的賬面價值與使用該資產或資產組預計產生的未來未貼現淨現金流量（包括處置產生的現金流）進行比較，對長期資產進行減值評估。如果未來的未貼現淨現金流小於賬面價值，則計算減值損失。減值損失由資產或資產組的賬面價值超過其估計公允價值的金額決定。估計的公允價值通常通過折現估計的未來現金流來衡量。如果確認減值損失，調整後的餘額將成為新的成本基礎，並在剩餘的使用壽命內折舊（攤銷）。由於技術的進步和變化，公司還定期重新評估其長期資產的使用壽命。 沒有減值損失是在結束的期間記錄的 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日。

善意

商譽代表對收購企業的成本超過分配給淨收購資產的金額感到不滿。商譽不會攤銷，但如果事件發生或情況變化表明存在潛在減值，則每年或更頻繁地在報告單位層面進行減值測試。公司每年10月1日對商譽進行減值測試。

在評估商譽減值時，公司首先評估定性因素，以確定公司的公允價值是否更有可能（即可能性超過50％）低於其賬面金額。公司考慮的定性因素包括但不限於宏觀經濟和行業狀況、整體財務業績和其他相關實體特定事件。如果公司繞過定性評估，或者如果公司得出結論，認為申報單位的公允價值很可能低於其賬面價值，則公司將進行量化商譽減值測試，以確定潛在的商譽減值並衡量其將確認的商譽減值金額（如果有）。

在量化商譽減值測試中，公司將申報單位的估計公允價值與其相關賬面價值進行了比較。如果估計的公允價值超過賬面金額，則無需進一步分析。但是，如果申報單位的估計公允價值低於其賬面金額，則公司會記錄估計公允價值與賬面價值之間差額的減值。

在可行的情況下，公司使用收益和市場方法來計算其估計的公允價值，或者在收入和市場方法都沒有足夠的數據時使用資產方法來計算其估計的公允價值。對於收益法，即貼現現金流法，公司使用內部開發的貼現現金流模型，其中包括以下假設：基於假設的長期增長率和需求趨勢對收入、支出和相關現金流的預測、增加新單位的預期未來投資以及估計的貼現率。該公司的這些假設基於其歷史數據和經驗、行業預測以及微觀和宏觀總體經濟狀況預測和預期。這種市場方法，也稱為上市公司指導方針，將實體的價值與類似的上市公司的價值進行比較。資產方法估算了該單位在假設的市場條件下可能達到的銷售價格。公司在確定截至2023年10月1日的估計公允價值時使用了收益和市場方法，以及 2022.

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，公司進行了量化評估，確定申報單位的估計公允價值超過賬面價值；因此， 不減值費用已確認。

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其他應計負債

其他應計負債包括：

（以千計）						截至12月31日，
其他應計負債						2023						2022
應計產品保修						$	11,290					$	13,037
訴訟儲備金 *						3,929						2,102
合同負債						2,741						2,256
應計薪酬和福利						8,469						7,299
應計利息支出						1,913						5,257
其他						3,657						4,158
總計						$	31,999					$	34,109

*截至 2023年12月31日和2022年12月31日，與各種正在進行的法律事務相關的訴訟準備金，包括相關的律師費。參見注釋 10。 承付款和或有開支 以獲取有關各種正在進行的法律事務的更多信息。

保修成本

公司對其產品的工藝提供標準的有限保修，在大多數情況下，保修期限為規定的缺陷。經認證的排放產品的保修由美國環境保護署（“EPA”）和/或加州空氣資源委員會（“CARB”）強制執行，並且比公司對某些排放相關產品的標準保修期長。該公司的產品還受到供應商的有限擔保。公司的擔保通常適用於完全由公司製造的發動機以及公司對供應商基礎產品所做的修改。與供應商保修索賠相關的費用通常由供應商承擔並轉給最終客户。

保修估算基於歷史經驗，代表與產品相關的預計成本。負債和相關費用在產品銷售時予以確認。當確定實際成本可能與初始或先前的估計不同時，公司會調整估算值。公司的保修責任通常受故障率、維修成本和故障時間的影響。與這些因素相關的未來事件和情況可能會對估計值產生重大影響，並需要對保修責任進行調整。此外，在獲得歷史經驗之前，新產品的發佈需要在制定估算值時更多地使用判斷力。

在收到新信息期間，公司記錄了對先前存在的保修的調整，以應對其對上一財年銷售的產品的保修成本的估算髮生變化，該信息表明實際成本可能與公司的初始或先前的估計有所不同。此類調整通常發生在索賠經歷偏離歷史和預期趨勢時。

當公司發現具有成本效益的機會來解決所售產品中的問題或針對安全問題的糾正措施時，它就會啟動產品召回或實地活動。由於產品召回和實地活動的性質和頻率存在不確定性，因此此類行為的責任通常在公司承諾召回產品或實地活動時記錄在案。在召回或現場活動啟動後的每個季度中，都會對記錄的保修責任餘額進行分析、審查和調整（如有必要），以反映預期平均維修成本或預期完成的維修數量的任何變化。

在合理保證收款的情況下，公司還會估算將從其供應商處收到的保修索賠追回金額。保修成本和回收費用包含在 銷售成本在合併損益表中。截至2023年12月31日和2022年12月31日，應收賬款中包含的費用約為 $1.3百萬和 $1.0百萬，分別是償還一家重要供應商應付的保修費用。

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應計產品保修活動包含在 其他非流動負債合併資產負債表上顯示如下：

（以千計）						在截至12月31日的年度中，
應計產品保修						2023						2022
年初餘額						$	21,550					$	32,948
本年度撥款*						6,635						6,258
對先前存在的保修的估算值的變化 **						7,550						4,576
在此期間支付的款項						(16,472)						(22,232)
年底餘額						19,263						21,550
減去：當前部分						11,290						13,037
非當前應計產品保修						$	7,973					$	8,513

*保修成本，扣除供應商回收的款項，以及其他調整，均為美元13.0百萬和美元6.4百萬 截至2023年12月31日的年度和 2022，分別地。供應商的回收是 $1.1百萬和美元4.1截至 2023 年 12 月 31 日的年度為百萬美元和 2022，分別地。

**對先前存在的保修估計值的變化反映了公司對前一時期銷售的產品的保修成本估算的變化。此類調整通常發生在索賠體驗偏離歷史和預期趨勢時。今年 2023年12月31日，該公司記錄的變更原有擔保估計值的費用為美元7.6百萬，或 $0.33攤薄後的每股收益，成本為美元4.6百萬，或 $0.20截至2022年12月31日的年度攤薄後每股攤薄後每股，其中包括因在截至2022年3月31日的季度中執行的合同修訂而產生的先前存在的擔保的良好體驗。

收入確認

參見注釋 2。收入欲瞭解更多信息，請查看公司與收入確認相關的政策。

最近發佈的會計公告 –已通過

2016 年 6 月，FASB 發佈了 ASU 2016-13 金融工具-信用損失（主題 326）。該標準用一種反映預期信用損失的方法取代了現行美國公認會計原則下的已發生損失減值方法，該方法要求對應收賬款、貸款和其他金融工具使用前瞻性預期信用損失模型。該準則要求從該指導生效的第一個報告期開始時起，通過對留存收益進行累積效應調整，採用修改後的追溯方法。新標準對非上市公司和符合美國證券交易委員會定義的小型申報公司定義的公共企業實體有效，有效期從2022年12月15日之後開始的中期和年度期間。公司採用了自2023年1月1日起生效的該指導方針。該準則的採用並未對公司的合併財務報表產生重大影響。

最近發佈的會計公告——尚未通過

2023 年 11 月，美國財務會計準則委員會發布了 ASU 2023-07， 對可申報分部披露的改進——分部報告（主題 280）。 該標準的修訂要求公共實體在中期和年度基礎上披露有關其應申報細分市場重大支出的更詳細信息。該標準的修訂並未改變公共實體識別其運營部門、彙總這些運營部門的方式，也沒有改變應用量化閾值來確定其應申報細分市場的方式。本標準的修訂適用於所有需要根據主題 280 “分部報告” 報告分部信息的公共實體，有效期為 2023 年 12 月 15 日之後的財政年度以及 2024 年 12 月 15 日之後開始的財政年度內的過渡期。公司計劃在截至2024年12月31日的年度報告及隨後的中期報告中採用該指導方針。公司正在繼續評估該準則的修訂對其合併財務報表的影響。

2023 年 12 月，FASB 發佈了 ASU 2023-09 所得税披露的改進-所得税（主題 740）。該標準的修訂提高了所得税披露的透明度和決策用處，主要與税率對賬和所得税已繳信息以及總體所得税披露的有效性有關。新標準對非上市公司和符合美國證券交易委員會定義的小型申報公司定義的公共企業實體有效，從2024年12月15日起的中期和年度期間，允許提前採用。該公司目前計劃在2024年12月15日生效時採用該指導方針。公司正在繼續評估該準則的修訂對其合併財務報表的影響。

注意事項 2。收入

收入確認

公司通過以下步驟確定要確認的收入金額：

•確認合同或與客户簽訂的合同；

•確定合同中的履約義務；

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•確定交易價格；

•將交易價格分配給合同中的履約義務；以及

•在公司履行履約義務時或在公司履行履約義務時確認收入。

公司的收入來自合同中可能包含單一履約義務（通常是單一類型的發動機）或多項履約義務（可能包括帶有售後零件的發動機、不同類型的發動機等）。履約義務是合同中向客户轉讓特殊商品或服務的承諾，是收入確認的記賬單位。收入以交易價格計量，交易價格基於公司為向客户轉讓承諾的商品或服務而預期獲得的對價金額。交易價格分配給每項不同的履約義務，並在履行義務得到履行時確認為收入。公司必須估算與客户簽訂的合同中預計將獲得的總對價。根據合同的具體條款和公司過去的做法，預期收到的對價可能會有所不同。

對於具有多項履約義務的合同，公司根據可直接觀察到的數據（如果有）或公司對每項不同履約義務的獨立銷售價格的最佳估計，將總交易價格分配給不同的履約義務。用於確定獨立銷售價格的主要方法是直接可觀察的價格和成本加利潤率方法。

公司運用判斷來確定和確定履約義務的數量，確定總交易價格，為每項履約義務分配交易價格，並確定收入確認的適當時機。

向客户收取並匯給政府當局的税款按淨額列報；也就是説，此類税款不包括在收入中。

該公司的付款期限通常為60天或更短，其銷售安排不包含任何重要的融資部分。

收入確認的時機。當控制權移交給客户時，公司確認與客户簽訂的合同中的履約義務相關的收入。當客户有能力指導資產的使用並從中獲得幾乎所有剩餘收益時，控制權就移交給了客户。對於公司的大多數產品，收入是在根據運輸條款向客户發貨或交付產品的某個時間點確認的，因為這是控制權移交給客户的時間點。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，公司確認的收入為 $385.5百萬和 $434.0分別為百萬與某一時間點發貨或交付的產品有關。

公司還確認一段時間內的收入，主要是當公司的績效義務包括增強客户控制的資產（通常是發動機由客户提供時）、建造未來沒有其他用途的資產，並且公司在提供服務的整個期間都有強制性的付款權，或者在一段時間內提供服務，例如延長保修期超過公司標準保修期的期限。公司在建造資產時根據所產生的工時確認整個製造過程中的收入，因為客户在製造產品時會獲得資產的收益。該公司認為，相對於完工時的預計總工時，所產生的工時如實地描繪了向客户移交控制權的情況。公司根據延長保修期內的時間流逝來確認與延長保修計劃相關的收入。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，公司確認的收入為 $73.4百萬和 $47.3一段時間內生產的產品和提供的服務分別為百萬美元。

運費和手續費。 公司將運費和手續費記作配送成本，這些費用記錄在 銷售成本在合併損益表中。這包括由於公司在ASC 606中選擇了切實可行的權宜之計，資產控制權移交給客户後產生的運費和手續費。

委託人與代理人的注意事項。在向客户提供商品或服務時，公司可能會不時涉及多個當事方，公司通過評估其對客户承諾的性質來確定其是這些交易的委託人還是代理人。對向客户提供的每種商品或服務都對公司是交易中的委託人還是代理人進行分析。公司通過考慮以下因素來確定在將商品或服務轉讓給客户之前是否對其進行控制：

a.公司是否主要負責履行提供指定商品或服務的承諾。

b.在將特定商品或服務移交給客户之前或將控制權移交給客户之後，公司是否存在庫存風險。

c.公司在確定特定商品或服務的價格時是否有自由裁量權。

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如果公司確定自己是交易的本金，則按商品或服務的總交易價格確認收入。如果公司確定他是交易的代理人，則按交易價格的淨額確認收入。

變量考量。可變對價主要包括回扣和折扣。公司根據當前假設、客户特定信息和歷史經驗估算預計的返利和折扣金額。可變對價被記錄為收入減少，以至於在任何不確定性得到解決後，公司對可變對價的估計可能不會有重大變化。

獲得合同的費用。公司選擇了切實可行的權宜之計，將獲得合同（主要是佣金）的增量成本（主要是佣金）確認為自公司本應確認的資產攤還期為一年或更短的時間以來發生的費用。

收入分解

下表彙總了按終端市場劃分的淨銷售額：

（以千計）						在截至12月31日的年度中，
終端市場						2023						2022
電力系統						$	225,106					$	179,491
工業						160,334						224,669
運輸						73,533						77,173
總計						$	458,973					$	481,333

下表彙總了按地理區域劃分的淨銷售額：

（以千計）						在截至12月31日的年度中，
地理區域						2023						2022
美國						$	378,886					$	349,488
北美（美國以外）						21,265						16,437
環太平洋						39,822						80,681
歐洲						13,815						18,452
其他						5,185						16,275
總計						$	458,973					$	481,333

合約餘額

公司的大多數合同期限都不到一年；但是，延長保修合同的期限超過一年。收入確認的時間可能與向客户開具發票的時間不同，這些時間差異會導致公司合併資產負債表上的合同資產或合同負債。當對價權是有條件時，合同資產包括與已完成履約的合同對價權相關的金額。公司在履約前收到或到期的現金付款時記錄合同負債。合同資產和合同負債在合約層面上確認。

（以千計）						截至12月31日，
						2023						2022						2021
短期合約資產（包含在 預付費用和其他流動資產)						$	15,554					$	3,620					$	2,707
短期合同負債（包含在 其他應計負債)						(2,741)						(2,256)						(1,819)
長期合同負債（包含在 非流動合同負債)						(2,401)						(3,199)						(3,330)
淨合約資產（負債）						$	10,412					$	(1,835)					$	(2,442)

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，公司承認 $1.4百萬和 $1.6與截至2022年12月31日和2021年12月31日的淨合同負債餘額中分別包含的金額相關的履約義務後的收入為百萬美元。

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剩餘的履約義務

公司選擇了切實可行的權宜之計，即不披露預計期限為一年或更短的剩餘履約義務。對於超過一年的履約義務，公司有 $3.9截至2023年12月31日，數百萬的剩餘履約義務主要與延長保修有關。公司預計將確認與這些剩餘履約義務相關的收入約為 $1.52024 年為百萬，美元0.52025 年為百萬，美元0.22026 年為百萬，美元1.02027 年為百萬美元0.62028 年的百萬美元和 $0.12029 年及以後將達到數百萬人。

注意事項 3。濰柴交易

濰柴股東貸款協議

本公司是其中的一方 四股東與濰柴的貸款協議，包括 $130.0百萬第一份經修訂的股東貸款協議， $25.0百萬第二份經修訂的股東貸款協議， $50.0百萬第三次修訂的股東貸款協議，以及 $30.0百萬第四次修訂的股東貸款協議。請參閲附註6中對這些債務協議的更多討論。 債務。

濰柴合作安排及其他關聯方交易

公司與濰柴於2017年3月20日簽訂了戰略合作協議（“合作協議”），以實現各自的戰略目標並加強戰略合作聯盟，以分享經驗、專業知識和資源。合作協議已延期至 三年2020 年 3 月，定於 2023 年 3 月到期。2023 年 3 月 22 日，合作協議的有效期延長為 三年.

公司從一開始就評估一項安排是否為合作安排 ba根據該安排的具體事實和情況而定。每當參與者的角色或參與者面臨的重大風險和回報的風險發生變化時，公司還會重新評估一項安排是否符合或繼續符合合作安排的資格，具體取決於該努力的最終商業成功。對於那些確定公司為主要參與者的合作安排，第三方產生的成本和產生的收入按毛額記錄在財務報表中。公司購買了 $6.2百萬和 $13.3百萬分別在2023年和2022年來自濰柴的庫存。

2022年1月，PSI 以及濰柴的子公司博杜安， 已輸入成為一項國際分銷和銷售協議，使博杜安能夠將PSI的電力系統產品線引入歐洲、中東和非洲市場。除銷售外，Baudouin還將管理服務、支持、保修索賠和技術請求。有關關聯方的詳細信息，請參閲合併資產負債表和損益表。

注意事項 4。不動產、廠房和設備

按類型分列的不動產、廠房和設備如下：

（以千計）						截至12月31日，
不動產、廠房和設備						2023						2022
租賃權改進						$	6,987					$	7,107
機械和設備						46,964						45,747
在建工程						1,654						467
不動產、廠房和設備總額（按成本計算）						55,605						53,321
累計折舊						(40,677)						(39,477)
財產、廠房和設備，淨額						$	14,928					$	13,844

注意事項 5。商譽和其他無形資產

善意

截至2023年12月31日和2022年12月31日，商譽賬面金額均為美元29.8百萬。截至2023年12月31日和2022年12月31日的累計減值虧損均為美元11.6百萬。

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其他無形資產

無形資產的組成部分如下：

（以千計）						截至 2023 年 12 月 31 日
						總賬面價值						累計攤銷						賬面淨值
客户關係						$	34,940					$	(31,195)					$	3,745
開發的技術						700						(700)						—
商品名稱和商標						1,700						(1,531)						169
總計						$	37,340					$	(33,426)					$	3,914

（以千計）						截至2022年12月31日
						總賬面價值						累計攤銷						賬面淨值
客户關係						$	34,940					$	(29,527)					$	5,413
開發的技術						700						(700)						—
商品名稱和商標						1,700						(1,453)						247
總計						$	37,340					$	(31,680)					$	5,660

截至2023年12月31日，無形資產的未來攤銷費用估計如下：

（以千計）
截至12月31日的年度						預計攤銷額
2024						$	1,459
2025						1,219
2026						997
2027						230
2028						3
2029 年及以後						6
總計						$	3,914

52

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注意事項 6。債務

該公司的未償債務包括以下內容：

（以千計）						截至 2023 年 12 月 31 日									截至2022年12月31日
						金額			費率 (1)						金額			費率 (1)			到期日
短期融資：
循環信貸額度*						$	50,000		8.71%						$	130,000		7.04%			2024年3月22日
經修訂的股東貸款協議（第二份）						25,000			9.44%						25,000			9.10%			2024年5月20日
經修訂的股東貸款協議（第三份）						50,000			9.44%						50,000			9.01%			2024年11月30日
經修訂的股東貸款協議（第四份）						19,820			9.41%						—						2024年3月31日
其他短期融資						—									614						各種各樣
短期債務總額						$	144,820								$	205,614
長期債務：
經修訂的股東貸款協議（第四份）						$	—								$	4,800		9.00%			2024年3月31日
融資租賃和其他債務						399			**						619			**			各種各樣
長期債務和融資租賃總額						399									5,419
減去：長期債務和融資租賃的當前到期日						215									220
長期債務						$	184								$	5,199

*			未攤銷的融資成本和循環信貸額度的遞延費用未在上表中列報，因為它們被歸類為合併資產負債表上的預付費用和其他流動資產。未攤銷的債務發行成本是 $0.2百萬和 $0.4百萬在 2023年12月31日和 2022，分別地。
**			融資租賃債務是一種非現金融資活動。參見 注意事項 7。 租賃.
(1)			包括加權平均利率。

該公司支付了 $19.9百萬和美元6.1百萬分別在2023年和2022年以現金支付利息。

信貸協議 和股東貸款協議

2023 年 3 月 24 日，公司修訂並重報了其 $130.0與渣打銀行簽訂的第二份經修訂和重述的未承諾循環信貸協議。這個 信貸協議將其先前信貸額度下未償貸款的到期日延長至2024年3月22日或渣打銀行要求的較早日期。這個 信貸協議受違約和契約等慣常事件的約束，包括2023年第二和第三季度的最低合併息税折舊攤銷前利潤和合並利息覆蓋率契約。根據的借款 信貸協議會招致 按替代基準利率或有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上適用利率計算的利息 3.35每年%。 此外，公司支付了$的費用1.0與之相關的百萬 信貸協議這筆款項將在信貸協議的期限內延期並攤銷.這個 信貸協議繼續由公司幾乎所有的資產作為擔保，並賦予渣打銀行要求償還所有未償借款和其他款項的權利 信貸協議在到期日之前的任何時間點均由渣打銀行自行決定。公司支付的款項總額為 $80.0與之相關的百萬 信貸協議和 不2023 年期間的額外借款。截至 2023年12月31日，該公司有 $50.0在該項下未清的百萬美元 信貸協議.

關於本信貸協議，2023年3月24日， 該公司還修改了 二的 四股東與濰柴簽訂的貸款協議，除其他外，延長其到期日。第一份經修訂的股東貸款協議繼續為公司提供了 $130.0百萬次級貸款，根據該貸款，濰柴有義務預付資金，僅用於償還未償還的借款 $130.0百萬 如果公司無法支付此類借款，則簽訂信貸協議。經修訂的第四份股東貸款協議繼續為公司提供以下信息 $30.0百萬信貸由濰柴自行決定。 第一份經修訂的股東貸款協議的到期日延長至o 2024 年 4 月 24 日第四份經修訂的股東貸款協議的到期日延長至2024 年 3 月 31 日。根據第一份經修訂的股東貸款協議和第四份經修訂的股東貸款協議的借款將按等於SOFR plus的年利率計息 4.05每年百分比。此外，如果適用的SOFR利率為負數，則年利率應被視為 4.05每年百分比。如果任何貸款的利率低於濰柴的借款成本，則該貸款的利率應等於濰柴的借款

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成本加上 1%。與濰柴簽訂的所有經修訂的股東貸款協議均受違約和契約等慣例事件的約束。公司已承諾為根據任一協議借入的任何款項提供擔保，但須全額償還該協議下的所有未償還款項 $130.0百萬信貸協議。截至 2023年12月31日，有 不項下的借款 第一次修訂的股東貸款協議。

2023 年 5 月 12 日，公司修改並延長了其到期日 經修訂的第二份股東貸款協議和濰柴一起去 2024年5月20日。這個 經修訂的第二份股東貸款協議繼續向公司提供 $25.0百萬次級貸款。根據的借款 經修訂的第二份股東貸款協議將按適用的SOFR利率產生利息，以及 4.05每年百分比。此外，如果適用的SOFR期限為負數，則年利率應被視為 4.05每年百分比。如果任何貸款的利率在 經修訂的第二份股東貸款協議低於濰柴的借貸成本，此類貸款的利率應等於濰柴的借款成本加上 1%.

該公司也是... 的當事方 第三次修訂的股東貸款協議與濰柴簽約，後者於2021年12月10日簽訂。這個 第三次修訂的股東貸款協議向公司提供一美元50.0百萬美元的未承諾貸款，隸屬於 信貸協議以及根據該協議提出的任何借款申請 第三次修訂的股東貸款協議須經濰柴全權批准。根據的借款 第三次修訂的股東貸款協議將產生適用的SOFR的利息，以及 4.05每年百分比，可用於一般公司用途，但某些法律支出除外，這些支出需要濰柴的額外批准。此外，如果適用的SOFR期限為負數，則年利率應被視為 4.05每年百分比。如果任何貸款的利率低於濰柴的借款成本，則該貸款的利率應等於濰柴的借款成本加上 1%。下的借款 第三次修訂的股東貸款協議可用於一般公司用途，但某些法律支出除外，這些支出需要濰柴的額外批准。這個 第三次修訂的股東貸款協議已修改 在11月29日2023年並將於2024年11月30日到期，任何未償本金和應計利息將在到期時到期。

截至 2023 年 12 月 31 日，信貸協議下公司未償債務總額，它的 經修訂的第二份股東貸款協議，它的 第三次修訂的股東貸款協議，它的 第四次修訂的股東貸款協議 而融資租賃和其他債務是 $145.2百萬總體而言，其現金和現金等價物為 $22.8百萬. 公司所有股東貸款的應計利息總額為 $1.9百萬和美元5.3截至目前為百萬 2023年12月31日和2022年12月31日，分別地。應計利息包含在其他應計 負債在合併資產負債表上。

參見第 8 項，註釋 1。重要會計政策和其他信息摘要以進一步討論公司的持續經營考慮。

以下長期債務剩餘到期日表不包括融資租賃（參見第8項，附註7）。 租賃).

（以千計）
截至12月31日的年度						長期債務的到期日
2025						$	81
2026						9
總計						$	90

注意事項 7。租賃

租賃政策

公司在合同開始時確定一項安排是否包含全部或部分租約。使用權（“ROU”）資產代表在租賃期內使用標的資產的權利，而租賃負債則代表支付租賃產生的租賃款項的義務。所有預期期限超過十二個月的租約，均根據租賃期內租賃付款的現值，在租約開始之日確認ROU資產和負債。除非租約中的隱含利率易於確定，否則公司根據租約開始之日可用的信息使用其增量借款利率來確定租賃付款的現值。增量借款利率是根據租賃期限、公司的信用狀況和租賃地點的經濟環境等因素確定的。

租賃期限包括所有不可取消的期限，可能包括在合理確定公司將行使期權的情況下延長（或不終止）租約的選項。在開始之日為12個月或更短的租賃在租賃期限內按直線支出，不會導致ROU資產或租賃負債的確認。

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在以下情況下，公司將租賃歸類為融資租賃：（i）在租賃期結束前標的資產的所有權已轉移，（ii）租賃包含公司合理確信將行使的資產的購買期權，（iii）租賃期限為資產剩餘經濟壽命的大部分時間，或（iv）租賃付款的現值和任何剩餘價值擔保等於或大大超過公允價值資產的價值。

經營租賃的租賃費用在租賃期內按直線方式確認。融資租賃的租賃費用通常是預付的，因為融資租賃ROU資產是按直線折舊的，但是租賃負債的利息支出是使用利息法確認的，這會導致租賃初期的支出增加。可變租賃付款在發生這些付款的債務期間記作支出。在計算所有類別租賃資產的ROU資產和租賃負債時，公司選擇將租賃和非租賃部分（例如固定維護成本）合併為單一的租賃組成部分。

租賃

根據租賃安排，公司的債務主要是設施、設備和車輛。這些租約的原始租期將在2024年5月至2034年7月之間到期。 下表彙總了合併收益表中按類別劃分的租賃費用：

（以千計）						在截至12月31日的年度中，
						2023						2022
銷售成本						$	8,111					$	6,300
研究、開發和工程費用						295						267
銷售、一般和管理費用						180						169
利息支出						14						21
總計						$	8,600					$	6,757

下表彙總了租賃費用和收入的組成部分：

（以千計）						在截至12月31日的年度中，
						2023						2022
運營租賃成本						$	5,885					$	4,706
融資租賃成本：
ROU 資產的攤銷						82						148
利息支出						14						21
短期租賃成本						1,005						100
可變租賃成本						1,614						1,782
轉租收入						(619)						(1,062)
總租賃成本，淨額						$	7,981					$	5,695

下表顯示了與租賃相關的補充現金流信息：

（以千計）						在截至12月31日的年度中，
						2023						2022
為計量租賃負債所含金額支付的現金
為運營租賃支付的運營現金流						$	4,719					$	4,859
為融資租賃的利息部分支付的運營現金流						14						21
為融資租賃本金部分支付的現金流融資						90						157
為換取租賃義務而獲得的使用權資產
經營租賃						18,095						3,540
融資租賃						—						—

截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，t加權平均剩餘租期為 6.2年和 5.8經營租賃年限和 2.2年和 3.0融資租賃的年限分別為幾年。截至2023年12月31日和2022年12月31日，加權平均折扣率為 7.6% 和 7.1運營租賃的百分比，以及 6.5% 和 6.6分別為融資租賃的百分比。

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下表顯示了與租賃相關的補充資產負債表信息：

（以千計）						截至12月31日，
						2023						2022
經營租賃 ROU 資產，淨額						$	27,145					$	13,282
經營租賃負債，當前						3,912						2,894
經營租賃負債，非流動						25,070						10,971
經營租賃負債總額						$	28,982					$	13,865
融資租賃 ROU 資產，淨額 1						$	144					$	225
融資租賃負債，當前						76						90
融資租賃負債，非流動						94						170
融資租賃負債總額						$	170					$	260

1。包含在 不動產、廠房和設備，網用於合併資產負債表上的融資租賃。

下表顯示了截至2023年12月31日的租賃負債的到期日分析：

（以千計）
截至12月31日的年度						經營租賃						融資租賃
2024						$	5,981					$	84
2025						6,161						81
2026						5,931						17
2027						5,950						—
2028						4,973						—
此後						7,534						—
未貼現的租賃付款總額						36,530						182
減去：估算利息						7,548						12
租賃負債總額						$	28,982					$	170

注意事項 8。金融工具的公允價值

對於定期和非經常性以公允價值計量的資產和負債，使用基於可觀察和不可觀察輸入的三級衡量層次結構來得出公允價值。可觀察的輸入是根據從獨立來源獲得的市場數據得出的，而不可觀察的輸入則反映了公司根據當時情況下可用的最佳信息對估值的假設。根據輸入，公司將每種公允價值衡量標準分類如下：

•第 1 級 –基於活躍市場中相同資產或負債的報價；

•第 2 級 –通過與測量日期的市場數據進行證實，以資產或負債的其他重要可觀察到的輸入為基礎；以及

•第 3 級 –基於大量不可觀察的輸入，這些輸入反映了管理層對市場參與者在計量日期將使用什麼來定價資產或負債的最佳估計。

以賬面價值計量的金融工具

流動資產

現金和現金等價物（第一級）按賬面價值計量，由於這些工具的到期日為短期，賬面價值近似於公允價值。

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債務

該公司按原始賬面價值衡量了其循環信貸額度和其他短期融資。 未攤銷的融資成本和遞延的 f費用為 5 美元0.2百萬和美元0.4截至目前為百萬 2023年12月31日和2022年12月31日，尊重順便説一説，循環信貸額度分為 預付費用和其他流動資產在合併資產負債表上。 循環信貸額度和其他短期融資的公允價值接近賬面價值，因為它主要由短期浮動利率貸款組成。公司使用二級輸入來衡量其重大債務義務：

（以千計）						截至 2023 年 12 月 31 日
						賬面價值						公允價值
												第 1 級						第 2 級						第 3 級
循環信貸額度						$	50,000					$	—					$	50,000					$	—
其他融資						94,820						—						94,820

（以千計）						截至2022年12月31日
						賬面價值						公允價值
												第 1 級						第 2 級						第 3 級
循環信貸額度						$	130,000					$	—					$	130,000					$	—
其他融資						75,614						—						75,614

其他金融資產和負債

除了用於上述金融工具的方法和假設外，應收賬款、淨額、應收所得税以及應付賬款和某些應計費用均按賬面價值計量，賬面價值近似於公允價值（第一級），因為這些工具的到期日為短期。

注意事項 9。固定繳款計劃

公司為其現有員工贊助了一項固定繳款計劃。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，公司產生的計劃成本為 $1.2百萬和美元0.8分別是百萬。

注意 10。承付款和或有開支

法律突發事件

下文討論的法律問題和其他問題可能會導致損失，包括損害賠償、罰款、民事處罰和刑事指控，這些損失可能很大。在公司得出損失既可能又合理估計的結論的範圍內，公司記錄這些突發事件的應計費用。關於下文披露的事項，除非另有披露，否則公司已確定與這些法律事務相關的責任是合理的；但是，除非另有説明，否則無法合理估計可能的損失或可能的損失範圍。鑑於訴訟和調查的性質以及所涉及的複雜性，在公司知道以下因素之前，公司無法合理估計所有這些事項可能造成的損失：

•哪些説法（如果有的話）可以在支配性動作練習中倖存下來；

•索賠的範圍，特別是在損害賠償未具體説明或損害賠償金不確定的情況下；

•調查過程將如何影響訴訟；

•訴訟其他當事方的和解態勢；以及

•可能對訴訟或調查產生實質影響的任何其他因素。

但是，公司可能會對某些事項的結果做出判決、達成和解或修改其預期，此類事態發展可能會對公司在應計金額期間的經營業績和/或支付款項期間的流動性產生重大不利影響。

美國證券交易委員會和美國伊利諾伊州北區調查檢察官辦公室

2020年9月，公司與美國證券交易委員會和USAO簽訂協議，以解決對公司過去收入確認做法的調查。根據與美國證券交易委員會達成的和解管理令，除非美國證券交易委員會提供延期，否則公司承諾在2021年4月30日之前糾正其在2019年5月提交的2017年10-K表格中發現的財務報告內部控制缺陷，這些缺陷構成了重大缺陷。2021年4月12日，美國證券交易委員會批准了公司的請求，將遵守行政命令要求的時間延長至2022年3月31日，以修復剩餘的突出重大缺陷。2022年4月，美國證券交易委員會又批准了

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將期限延長至2023年3月31日，以完全遵守行政命令r. 2023年5月，公司向美國證券交易委員會提交了文件供其審查，以評估公司對行政命令的遵守情況。2023 年 7 月，美國證券交易委員會通知該公司，無需提供有關該行政命令的其他信息。

傑羅姆·特雷德威爾訴公司案

2018年10月，伊利諾伊州庫克縣巡迴法院對該公司和NovaTime Technology, Inc.（“NovaTime”）提起了假定的集體訴訟。2018年12月，NovaTime根據《集體訴訟公平法》將此案移交給美國伊利諾伊州北區地方法院東分部。此後，原告毫無偏見地自願將NovaTime從訴訟中撤銷，並於2019年4月提出了修改後的申訴。經修訂的投訴指控違反了《伊利諾伊州生物識別信息隱私法》（“BIPA”），該法涉及員工使用手指掃描來上班和下班，並尋求法定賠償、律師費以及禁令和公平救濟。根據BIPA，受害方可以追回 (i) 美元1,000如果發現公司疏忽違反了 BIPA 或 (ii) $，則每項違規行為5,000如果發現公司故意或魯莽地違反了BIPA以及合理的律師費，則每次違規行為。2019年5月，該公司提出動議，要求駁回原告的修正申訴。2019年12月，法院駁回了該公司的解僱動議。2020年1月，公司提出動議，要求重審法院的命令，駁回駁回該動議，或者作為替代方案，在伊利諾伊州上訴法院作出裁決之前暫緩審理此案 麥當勞訴交響樂醫療保健關於一個可能在這個問題上起決定作用的法律問題。2020年2月，法院駁回了公司的複議動議，但要求雙方就公司的中止申請提交更多簡報。2020年4月，法院批准了公司的暫緩執行動議，並暫停了該案，等待伊利諾伊州上訴法院的裁決 麥當勞訴交響樂醫療保健。2020 年 10 月，之後 麥當勞裁定後，法院批准了雙方關於繼續暫緩審理該案的聯合請求 f要麼 60天. 法院還命令雙方安排在2021年5月與地方法官舉行和解會議，該會議沒有達成和解。2023年5月22日，該公司對修改後的投訴作出了答覆。截至2023年12月31日和2022年12月31日，該公司已記錄了估計的負債試一試 $2.4百萬和美元2.0分別是百萬，記錄在裏面 其他應計負債 在與可能解決此事有關的合併資產負債表上。          

Mast Powertrain訴該公司案

2020年2月，公司收到了Mast Powertrain, LLC（“Mast”）根據2011年11月簽訂的開發協議（“開發協議”）提出的仲裁請求。Mast 聲稱欠它的錢超過了 $9.0公司根據開發協議出售的產品的過往特許權使用費和其他損害賠償。該公司對Mast的損害賠償提出異議，否認應向Mast支付任何特許權使用費，否認承擔任何責任，並對支付給Mast的發票多付的款項提出反訴。Mast隨後澄清了其對過去欠款約為美元的特許權使用費的索賠4.5百萬。2021 年 7 月，公司與 Mast 達成和解，以解決過去的特許權使用費索賠 欠了 $1.5百萬該公司此前曾將其記錄在內 銷售、一般和管理費用在截至2020年12月31日的年度的損益表中。該公司全額支付了和解金，並且 不截至 2023 年 12 月 31 日的認定責任和 2022年。2023 年 9 月，Mast 在德克薩斯州東區聯邦法院對該公司提起訴訟，指控除其他外，損失約為 $6.0百萬美元，原因是欺詐性誘惑，導致了2021年仲裁和解協議的達成，也違反了上述和解協議。截至2023年12月31日，該公司已記錄了估計的負債試一試 $0.9百萬，記錄在裏面 其他應計負債 在與可能解決此事有關的合併資產負債表上。 

Gary Winemaster 訴訟訴公司案

2021年8月，該公司前董事會主席兼前首席執行官兼總裁Gary Winemaster（“Winemaster”）在特拉華州財政法院對該公司和美國旅行者意外傷害和擔保公司（“旅行者”）提起訴訟，指控該公司違反了Winemaster賠償協議下的預付款義務以及旅行者違反了旅行者之間的A方政策以及 Winemaster 作為受益人的公司。在他的投訴中, Winemaster根據其賠償協議尋求超過美元的補償7.2Winemaster在為司法部（“DOJ”）案辯護時產生的百萬美元律師費外加利息， 美國訴Winemaster等人案自提出投訴以來, 該公司估計旅行者已經支付了大約 $8.8在公司方面，向Winemaster的律師瑞生和沃特金斯捐贈了百萬美元。一項結清現有未繳律師費的政策。根據A方保單的條款，旅客正在向公司尋求補償這些預付款。該公司正在與旅行者談判報銷的金額和付款條件。2021年10月，公司和Winemaster簽訂了《規定和預付款令》，以處理與其司法部和美國證券交易委員會案件有關的所有未來律師費，但以旅行者在A po一方不報銷的範圍內licy。兩者兼而有之 2023年12月31日和2022年12月31日，該公司大約有 $8.8百萬累積的旅行者報銷金額記錄在內 應付賬款在合併資產負債表上。

傑弗裏·埃勒斯和裏克·拉洛夫的訴訟

2021年9月，公司的前僱員傑弗裏·埃勒斯（“埃勒斯”）和裏克·拉洛夫（“拉洛夫”）向公司提出了約美元的要求2.4百萬和美元1.2據稱的到期和未付工資分別為百萬美元

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每位員工的僱傭合同都與公司運輸終端市場收入的 “激勵獎金” 有關。2021年11月，埃勒斯和拉洛夫分別向伊利諾伊州庫克縣巡迴法院對該公司提起訴訟，指控他們違反了合同並違反了《伊利諾伊州工資和付款徵收法》，並將他們的索賠納入了上述要求書中呃。該公司向伊利諾伊州庫克縣巡迴法院提交了免職通知，並已採取行動合併案件，法院已批准該案件。2022年12月，公司與雙方達成和解埃勒斯和拉洛夫，為了 $0.8百萬和 $0.5百萬，分別地。 截至2022年12月31日，公司將上述結算負債記錄在內 其他應計負債在合併資產負債表上。截至 2023年12月31日，公司向埃勒斯和拉洛夫全額支付了和解金。

賠償協議

2020年6月，公司簽訂了新的董事和高級管理人員責任保險，該保單每年續訂，並將於2024年7月到期。該保險單包括標準的免責條款，包括任何正在進行或未決的訴訟，例如美國證券交易委員會和USAO先前披露的調查。

其他承諾

截至2023年12月31日，該公司有 四未清信用證總額 $1.9百萬。信用證主要用作公司某些設施租賃和保險單的抵押品。如註釋 1 中所述。 重要會計政策和其他信息摘要，該公司的限制性現金為 $3.8截至 2023 年 12 月 31 日，與這些信用證相關的數百萬美元 以及根據客户協議在託管中持有的現金。

該公司與之達成了安排 斗山 這要求公司購買最低數量，否則將受到罰款。2022年7月7日，公司與斗山簽訂了修訂後的供應協議，該協議除其他外，取消了公司在美國、加拿大和墨西哥境內購買和分銷特定發動機的獨家經營權，並取消了對公司施加的最低產品購買承諾和相關績效罰款。

該公司還是與SAME簽訂的供應協議的當事方，該協議已過期，生效 2022年12月31日，用於在叉車市場內獨家購買和分銷發動機，中國除外（包括香港、澳門和臺灣）。該協議包括對不產生財務影響的最低購買承諾或對未達到最低購買量的罰款。

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注意 11。所得税

所得税支出如下：

（以千計）						在截至12月31日的年度中，
						2023						2022
當期税收支出
聯邦						$	61					$	204
州						639						(89)
當期税收支出總額						$	700					$	115
遞延所得税支出
聯邦						$	64					$	(71)
州						136						260
遞延所得税支出總額						200						189
税收支出總額						$	900					$	304

The Com公司支付的所得税淨現金為美元0.6百萬 在2023年，它獲得了所得税的淨現金退款3.02022 年會有百萬。

公司有效税收税率之間的對賬所得税前的收入 而法定税率如下：

（以千計）						在截至12月31日的年度中，
						2023												2022
						金額						百分比						金額						百分比
按聯邦法定税率計算的所得税支出						$	5,713					21.0		%				$	2,430					21.0		%
州所得税，扣除聯邦福利						1,486						5.5		%				140						1.2		%
其他永久性差異						22						0.1		%				88						0.7		%
研發税收抵免						(601)						(2.2)		%				(393)						(3.4)		%
其他税收抵免						277						1.0		%				(612)						(5.3)		%
税收儲備金重新評估						158						0.6		%				79						0.7		%
估值補貼的變化						(5,366)						(19.7)		%				(497)						(4.3)		%
回報調整						(673)						(2.5)		%				(1,147)						(9.9)		%
其他，淨額						(116)						(0.5)		%				216						1.9		%
所得税支出						$	900					3.3		%				$	304					2.6		%

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，公司確認的税前收入為美元27.2百萬和美元11.6分別是百萬。

該公司通過其研發活動產生研發税收抵免，這降低了公司的有效所得税税率。通常，這些抵免額為一般商業信貸，最多可以結轉至 20年份將抵消未來的應納税所得額。 2023年的所得税支出主要與聯邦和州所得税有關 研發積分並減少遞延所得税資產的估值補貼.

60

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遞延所得税資產和負債的重要組成部分包括：

（以千計）						截至12月31日，
						2023						2022
遞延所得税資產：
淨營業虧損結轉						$	18,067					$	25,541
資本損失結轉						195						194
研發積分						6,167						5,565
其他州信貸						2,244						3,671
庫存						2,569						2,407
津貼和壞賬						1,646						1,195
應計保修						5,165						6,048
應計工資和福利						353						1,294
其他應計費用						6,505						5,749
基於股票的薪酬						240						188
資本化研發成本						8,078						4,658
163 (j) 不允許的利息						2,868						1,343
合同負債						698						1,057
經營租賃責任						7,917						2,820
其他						804						1,685
遞延所得税資產總額						63,516						63,415
估值補貼						(54,314)						(59,680)
扣除估值補貼的遞延所得税資產總額						$	9,202					$	3,735
遞延所得税負債：
ROU 經營租賃資產						$	(7,274)					$	(2,612)
無形攤銷						(1,006)						(110)
不動產、廠房和設備的折舊						(2,400)						(2,291)
遞延所得税負債總額						$	(10,680)					$	(5,013)
遞延所得税負債淨額						$	(1,478)					$	(1,278)

公司的淨遞延所得税負債在合併資產負債表中作為單獨的細列項目列報。

如果根據目前獲得的信息，遞延所得税資產的全部或部分可能無法變現，則需要確定或維持估值補貼。所得税會計指南為確定遞延所得税資產是否實現提供了重要因素，包括近年來是否有足夠的應納税所得額，以及未來幾年是否可以合理預期有足夠的收入來使用遞延所得税資產。

該公司評估了是否更有可能通過產生未來的應納税所得額來實現遞延所得税收優惠，評估了維持遞延所得税資產估值補貼的必要性。評估時會適當考慮所有可用的證據，包括正面和負面的證據ng 需要估值補貼。根據評估結果，公司得出結論，負面證據大於正面證據，應根據其截至2023年12月31日和2022年12月31日的遞延所得税淨資產維持全額估值補貼。公司的遞延所得税負債淨額為美元1.5百萬和美元1.3截至2023年12月31日和2022年12月31日，百萬分別代表與無限期資產相關的遞延所得税負債，這些資產不能作為收入來源遞延所得税資產的變現 那些不是無限期的.

截至2023年12月31日，公司在税收影響的基礎上， $8.4百萬在研發和州税收抵免結轉中，將於2024年開始到期。該公司有 $10.3百萬和 $7.6百萬分別是聯邦和州（税收影響，扣除聯邦税收優惠）的淨營業虧損結轉額，可用於抵消未來的應納税所得額。州淨營業虧損結轉額開始到期e 在 2026。聯邦淨營業虧損結轉額不會到期。

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不包括利息和罰款的未確認税收優惠的變化如下：

（以千計）						在截至12月31日的年度中，
						2023						2022
年初餘額						$	1,660					$	1,588
根據與本年度相關的税收狀況增加的內容						117						74
前幾年的税收狀況的增加						43						5
前幾年的税收狀況的減免						(1)						$	(7)
年底餘額						$	1,819					$	1,660

公司確認與未確認的税收優惠相關的利息和罰款 所得税支出。截至2023年12月31日和2022年12月31日，應計的利息和罰款金額並不大。公司將未確認的税收優惠負債反映為 其他非流動負債在其合併資產負債表中。“前幾年的税收狀況減免” 中包含的金額表示所示年度與法規到期相關的未確認税收優惠的減少。

截至2023年12月31日，該公司認為，由於訴訟時效的失效，未確認的税收優惠（不包括利息和罰款）的責任可能會在2024年減少微不足道的金額。由於公司提交納税申報表的司法管轄區不同，2024年未確認的税收優惠金額可能會有其他變化，但金額無法估計。未確認的税收優惠如果得到確認將影響有效税率，則預計不會是實質性的。

除少數例外情況外，需要接受相關税務機關審查的主要司法管轄區和開放納税年度（以公司的財政年度）如下：

管轄權			開放納税年度
美國聯邦			2014			到			2023
美國各州			2013			到			2023
加拿大			2019			到			2020

該公司目前正在接受2014、2015和2016納税年度的聯邦所得税審計。該公司目前正在接受伊利諾伊州2013、2014、2015和2016納税年度的所得税審計。

注意 12。股東赤字

普通股和國庫股

普通股和庫存股的變動如下：

（以千計）						已發行的普通股						國庫股						已發行普通股
截至2021年12月31日的餘額						23,117						191						22,926
為股票獎勵而發行的淨股數						—						(25)						25
截至2022年12月31日的餘額						23,117						166						22,951
為股票獎勵而發行的淨股數						—						(17)						17
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額						23,117						149						22,968

優先股

公司有權發行 5,000,000優先股股票，面值美元0.001每股。優先股可以被指定為董事會確定的一個或多個系列。截至 2023 年 12 月 31 日，董事會已授權 二一系列優先股。在 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，有 不已發行優先股的股份。

注意 13。股票薪酬

公司制定了激勵性薪酬計劃（“2012年計劃”），該計劃授權向其執行官、員工、顧問和董事發放各種不同類型的獎勵，包括但不限於非合格股票期權、激勵性股票期權、股票增值權（“SAR”）、限制性股票獎勵（“RSA”）、遞延股票和績效單位。2012 年計劃由董事會薪酬委員會管理。

62

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根據2012年的計劃， 830,925股票最初是提供獎勵的， 700,0002013年，在2012年計劃中增加了更多股份。沒收的股份將重新添加到可用於未來獎勵的股票池中。

截至2023年12月31日，該公司有 394,516可供發行未來獎勵的股票。迄今為止，公司授予的獎勵通常是RSA或SAR。

除某些以現金結算的高管外，SAR獎勵通常以股票結算。股份結算使收款人有權在行使時獲得一定數量的普通股，等於（i）行使特別行政區的股票數量乘以其價值 一行使之日的普通股份額（根據特別行政區獎勵協議的規定確定），減去 (ii) 行使特別行政區的股份數量乘以適用的行使價，除以 (iii) 的價值 一行使之日的普通股份額（根據特別行政區獎勵協議的規定確定）。行使的特別股權只能以普通股的全股結算，普通股的任何一部分的價值將被沒收。現金結算獎勵在合併財務狀況表中確認為負債，並在每個報告期根據股票價值的變化進行調整，直到獎勵結算。

RSA補助金是指在被沒收或其他限制條件下發行的普通股，這些限制將在滿足特定條件後失效。

SAR 獎勵和 RSA 補助金都是基於時間的獎勵，通常授予 2到 3-年度歸屬時間表（向董事會成員提供的補助金除外） 其中有一個 1-年度歸屬時間表）。特別行政區獎勵的期限通常為 10年份。這些有時間限制的獎勵獲得者的補償費用在自發放之日起的歸屬期內按直線方式確認。公司在沒收時對其進行核算，而不是採用估計的沒收率。股票薪酬支出主要記錄在 銷售、一般和管理費用在合併收益表中。

RSA根據授予日普通股的公允價值進行估值。

對於所有特別行政區獎勵假設，公司使用了零息政府債券的授予日的利率，這些債券的到期日跨越了獎勵期限。在確定預期波動率時，該公司考慮了其股價在一段時間內的歷史波動率與獎勵的預期壽命相似。預期期限是指發放的獎勵預計仍未兑現的時期。該公司從未宣佈或支付過普通股的現金分紅。

下表顯示了股票薪酬支出和相關的所得税優惠：

（以千計）						在截至12月31日的年度中，
						2023						2022
股票薪酬支出						$	151					$	385
所得税優惠						$	—					$	87

特別行政區大獎

公司授予了 101,6632023 年獲得 SAR 獎項，並授予 159,2172022年的 SAR 獎項。T他 特區截至2023年12月31日的年度授予的獎勵均為負債分類賠償，仍未兑現。截至2023年12月31日，這些獎勵的加權平均剩餘合同期為 9.32年份，總內在價值為 零而未確認的薪酬支出為 $0.1百萬. 用於確定SAR公允價值的假設包括以下內容：

						在截至12月31日的年度中，
						2023						2022
普通股的收盤價						$	2.05					$	3.00
行使價格						$	2.99					$	3.00
無風險利率範圍						3.8		%				2.1% - 3.3%
加權平均波動率						88.5		%				88.4		%
波動率範圍						88.5% - 89.4%						84.6% - 89.0%
預期期限						5.00年份						5.00年份
股息收益率						—		%				—		%
加權平均撥款日期公允價值						$	1.33					$	1.40

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按權益分類的獎勵的特別行政區活動包括以下內容：

特別行政區下的股票數量						股份						加權平均行使價						加權平均剩餘合同期限（年）						總內在價值（以千計）
截至 2021 年 12 月 31 日尚未發表						130,520						$	7.87					6.18						$	—
已授予						159,217						4.83												—
已鍛鍊						—						—												—
被沒收						(78,074)						5.74												—
已過期						(83,551)						6.58												—
截至 2022 年 12 月 31 日已發行						128,112						6.22						7.07						52
已授予						—						—												—
已鍛鍊						—						—												—
被沒收						—						—												—
已過期						(2,250)						11.25												—
截至 2023 年 12 月 31 日未平息						125,862						6.13						6.14						$	3
可於 2022 年 12 月 31 日行使						58,217						$	9.78					4.49						—
可在 2023 年 12 月 31 日行使						94,914						$	7.04					5.45						1

在 2023 年和 2022 年歸屬的 SAR 的總公允價值w作為 $0.1百萬和美元0.2分別為百萬。的總內在價值 在 2023 年和 2022 年均歸屬的 SAR w作為 $0.1百萬。截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，與 SAR 相關的未確認薪酬支出均為美元0.1百萬。截至2023年12月31日，預計確認未確認的薪酬成本的加權平均時間約為 2.17年份。

限制性股票獎勵

限制性股票活動包括以下內容：

						股份						加權平均撥款日期公允價值
2021年12月31日						33,246						$	12.96
已授予						20,000						1.80
被沒收						—						—
既得						(26,623)						8.83
截至2022年12月31日的餘額						26,623						$	8.70
已授予						15,000						2.27
被沒收						(7,834)						3.63
既得						(18,389)						9.63
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額						15,400						$	3.91

2023年和2022年歸屬的限制性股票的總授予日公允價值為 $0.1百萬和 $0.2分別為百萬。2023年和2022年歸屬的限制性股票的總內在價值低於美元0.1百萬。截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，與 RSA 相關的未確認薪酬支出低於美元0.1百萬和美元0.1分別為百萬。截至2023年12月31日，預計確認未確認的薪酬成本的加權平均時間約為 0.53年份.

注意 14。    每股收益

公司通過將淨收入除以該年內已發行普通股的加權平均值來計算每股基本收益。攤薄後每股收益的計算旨在使該年內已發行的所有可能具有攤薄作用的普通股生效。加權平均攤薄後的已發行普通股主要反映了假定行使股票期權和假定歸屬未歸屬股票獎勵後將發行的額外股票。庫存股法已被用來計算2023年和2022年的攤薄後每股收益。

64

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基本和攤薄後每股收益的計算方法如下：

（以千計，每股除外）			在截至12月31日的年度中，
			2023						2022
分子：
淨收益 — 基本收入和攤薄後收入			$	26,306					$	11,270
分母：
用於計算每股淨收益的股份
已發行普通股的加權平均值——基本			22,960						22,938
稀釋性證券的影響			13						10
已發行普通股加權平均值 –稀釋			22,973						22,948
普通股每股收益
普通股每股收益——基本			$	1.15					$	0.49
普通股每股收益——攤薄後			$	1.15					$	0.49

由於本來可以反稀釋而被排除在攤薄後的每股收益計算之外的股票總數是 0.12023 年和 2022 年均持有百萬股。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二個月中，SAR和RSA不包括在攤薄後的每股收益計算中，因為它們本來是反稀釋的，因為該公司的平均股價低於或等於SAR的行使價或RSA的授予價格。

注意 15。關聯方交易

濰柴交易

參見注釋 3。 濰柴交易獲取有關濰柴SPA、股東貸款協議和合作協議的信息.

其他關聯方交易

請參閲註釋 10。 承付款和或有開支獲取有關公司與公司某些前董事和高級管理人員相關的賠償義務的信息。

65

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第 9 項。會計師在會計和財務披露方面的變更和分歧。

沒有。

第 9A 項控制和程序。

評估披露控制和程序

《交易法》第13a-15（e）條對 “披露控制和程序” 一詞的定義是 “發行人的控制措施和其他程序，旨在確保發行人在根據該法案提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告。”公司的披露控制和程序旨在確保收集與公司及其合併子公司相關的重要信息，並酌情傳達給包括首席執行官和首席財務官在內的管理層，以便及時就所需的披露做出決定。

截至2023年12月31日，公司管理層在其首席執行官兼首席財務官的參與下，對其披露控制和程序的有效性進行了評估。根據該評估，公司首席執行官兼首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序自2023年12月31日起生效，以合理保證我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在《交易法》規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，並將此類信息收集並傳達給包括首席執行官在內的管理層酌情為首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。

管理層認識到，任何控制措施和程序，無論設計和運作多麼完善，都只能為實現其目標提供合理的保障，管理層在評估可能的控制和程序相對於成本的好處時必須運用自己的判斷。

管理層關於財務報告內部控制的報告

管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制。根據《交易法》第13a-15（f）條和第15d（f）條的定義，財務報告的內部控制是旨在為公司財務報告的可靠性以及根據美國公認會計原則編制用於外部目的的財務報表的可靠性提供合理保證的程序。由於其固有的侷限性，公司對財務報告的內部控制可能無法防止或發現所有錯誤陳述，包括人為錯誤、規避或推翻控制措施或欺詐的可能性。有效的內部控制只能為財務報表的編制和公允列報提供合理的保證。

2020年9月，公司和解了美國證券交易委員會和USAO對公司過去收入確認做法的調查。作為和解協議的一部分，除其他承諾外，公司承諾在2021年4月30日之前糾正其財務報告內部控制中構成重大缺陷的缺陷。2021年4月12日，美國證券交易委員會批准了公司的請求，將遵守行政命令要求的時間延長至2022年3月31日，以糾正剩餘的重大缺陷。2022年4月，美國證券交易委員會批准將期限進一步延長至2023年3月31日，以完全遵守該行政命令。 2023 年 5 月，公司向美國證券交易委員會提交了文件供其審查，以評估公司對行政命令的遵守情況。2023 年 7 月，美國證券交易委員會通知該公司，無需提供有關該行政命令的其他信息。

管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制綜合框架（2013年）（“COSO框架”）制定的標準，評估了截至2023年12月31日公司對財務報告的內部控制的有效性。

根據管理層對公司財務和會計記錄以及管理團隊及其顧問完成的其他工作的審查，管理層得出結論，截至2023年12月31日，公司對財務報告的內部控制是有效的。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而變得不足，或者政策或程序的遵守程度可能惡化。

財務報告內部控制的變化

2023年第四季度，財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。

66

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第 9B 項。其他信息。

在截至2023年12月31日的三個月中，公司沒有董事或高級管理人員 採用要麼 終止“規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，每個術語的定義見S-K法規第408（a）項。

第 9C 項。有關防止檢查的外國司法管轄區的披露。

不適用。

67

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第三部分

第 10 項。董事、執行官和公司治理。

本項目所要求的信息以引用方式納入了2024年委託書，該委託書將在2023年12月31日後的120天內向美國證券交易委員會提交。如果在此之前未向美國證券交易委員會提交委託書，則此類信息將在該時間之前包含在本年度報告的修正案中。

另請參閲 有關該公司的信息 執行官員在本10-K表年度報告的第一部分中。

公司通過了適用於其董事、高級管理人員和員工的商業行為和道德準則，可在其網站 “投資者” 部分 “治理” 小節下的 “治理文件/委員會章程” 選項卡下查閲，網址為 https://investors.psiengines.com/committee-chartersgovernance-documents。 公司打算在其網站上納入適用於其首席執行官、首席財務官或財務總監的道德守則條款的任何修正或豁免，該條款與S-K法規第406（b）項中包含的道德準則定義的任何內容有關。

第 11 項。高管薪酬。

本項目所要求的信息以引用方式納入了2024年委託書，該委託書將在2023年12月31日後的120天內向美國證券交易委員會提交。如果在此之前未向美國證券交易委員會提交委託書，則此類信息將在該時間之前包含在本年度報告的修正案中。

第 12 項。某些受益所有人的擔保所有權以及管理層和相關的股東事務。

本項目所要求的信息以引用方式納入了2024年委託書，該委託書將在2023年12月31日後的120天內向美國證券交易委員會提交。如果在此之前未向美國證券交易委員會提交委託書，則此類信息將在該時間之前包含在本年度報告的修正案中。

第 13 項。某些關係和關聯交易，以及董事獨立性。

本項目所要求的信息以引用方式納入了2024年委託書，該委託書將在2023年12月31日後的120天內向美國證券交易委員會提交。如果在此之前未向美國證券交易委員會提交委託書，則此類信息將在該時間之前包含在本年度報告的修正案中。

第 14 項。主要會計費用和服務。

本項目所要求的信息以引用方式納入了2024年委託書，該委託書將在2023年12月31日後的120天內向美國證券交易委員會提交。如果在此之前未向美國證券交易委員會提交委託書，則此類信息將在該時間之前包含在本年度報告的修正案中。

68

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第四部分

第 15 項。展品，財務報表附表。

以下財務報表作為本報告的一部分提交：			頁面
獨立註冊會計師事務所的報告			36
截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的合併資產負債表			38
2023年和2022年的合併收益表			39
2023年和2022年合併股東赤字表			40
2023年和2022年合併現金流量表			41
合併財務報表附註			42

美國證券交易委員會適用的會計條例中規定的所有其他附表不是相關指示所要求的，或者不適用，因此被省略了。

展覽索引

以下列出的先前向美國證券交易委員會提交的文件（1934年法案文件編號001-35944）以引用方式納入此處：

									此處以引用方式納入
展品編號						展品描述			表單			展覽			申報日期			文件編號
2.1			†			Format, Inc.、PSI Merger Sub, Inc. 和 W Group, Inc. 於 2011 年 4 月 29 日達成的合併協議和計劃			8-K			2.1			05/05/2011			000-52213
2.2						Power Solutions International, Inc.、卡爾·特倫特、肯尼思·特倫特和CKT Holdings, Inc.簽訂的截至2014年4月1日的股票購買協議			8-K			10.1			04/02/2014			001-35944
3.1						特拉華州的一家公司Power Solutions International, Inc. 的公司註冊證書最初於2011年8月12日向特拉華州國務卿提交。			S-1/A			3.4			08/19/2011			333-174543
3.2						經修訂和重述的電力解決方案國際公司章程			8-K			3.1			08/18/2015			001-35944
3.3						Power Solutions International, Inc.B系列可轉換永久優先股指定證書表格			8-K			3.1			03/27/2017			001-35944
3.4						第二份經修訂和重述的電力解決方案國際公司章程，日期為2020年12月23日。			8-K			3.1			12/31/2020			001-35944
4.1						根據1934年《證券交易法》第12條註冊的註冊人證券的描述。			10-K			4.11			05/04/2020			001-35944
10.1			††			電力解決方案國際公司2012年激勵性薪酬計劃。			8-K			10.3			06/07/2012			000-52213
10.2			††			電力解決方案國際公司2012年激勵性薪酬計劃的第1號修正案。			DEF14A			附錄 A			08/02/2013			001-35944
10.3			††			Power Solutions International, Inc.與每位符合條件的員工之間簽訂的限制性股票協議的形式。			8-K			10.1			06/20/2013			001-35944
10.4			††			Power Solutions International, Inc.與某些受保人之間簽訂的賠償協議的形式。			8-K			10.1			01/09/2014			001-35944
10.5						專業電力產品公司與448 W. Madison LLC簽訂的經修訂和重述的租賃協議，日期為2014年4月1日。			8-K			10.2			04/02/2014			001-35944
10.6						Power Solutions International, Inc.與漢密爾頓湖商務中心 #4 有限合夥企業簽訂的租賃協議，日期自2014年10月1日起。			8-K			10.2			10/01/2014			001-35944
10.7						Power Solutions International, Inc.和James Campbell Company LLC之間的租賃協議，日期自2017年12月1日起。			10-K			10.26			05/16/2019			001-35944
10.8						第一份租賃修正案是Power Solutions International, Inc.和Centerpoint Properties Trust於2018年7月11日簽訂的，涉及截至2012年3月13日的某些工業建築租約，涉及位於伊利諾伊州伍德戴爾市米特爾大道101號（前身為801號EC Drive）的某些場所。			8-K			10.1			07/18/2018			001-35944

69

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									此處以引用方式納入
展品編號						展品描述			表單			展覽			申報日期			文件編號
10.9						第二份租賃修正案是Power Solutions International, Inc.和CenterPoint Properties Trust於2018年7月11日簽訂的，涉及截至2012年2月28日的某些工業建築租約，經2012年6月1日的某些第一份租賃修正案進一步修訂，涉及位於伊利諾伊州伍德戴爾米特爾大道201號的某些場所。			8-K			10.2			07/18/2018			001-35944
10.10			†††			截至2014年7月31日的經修訂的Power Solutions International, Inc.與斗山工程有限公司於2007年12月11日簽訂的供應協議附錄。			8-K			10.1			08/06/2014			001-35944
10.11						Power Solutions International, Inc.、Powertrain Integration Acquision, LLC作為買方，Powertrain Integration, LLC及其負責人作為賣方簽訂的截至2015年5月4日的資產購買協議。			8-K			10.1			05/06/2015			001-35944
10.12						Power Solutions International, Inc. 與濰柴美國公司之間的投資者權利協議表格			8-K			10.3			03/27/2017			001-35944
10.13						Power Solutions International, Inc.、Weichai America Corp. 和創始股東之間簽訂的截至2017年3月20日的股東協議。			8-K			10.4			03/27/2017			001-35944
10.14			†††			濰柴動力股份有限公司之間的戰略合作協議Ltd. 和 Power Solutions International, Inc.，日期為2017年3月20日。			8-K			10.5			03/27/2017			001-35944
10.15						Power Solutions International, Inc. 和濰柴美國公司之間簽訂的截至2017年11月30日的證券交易協議			8-K			10.1			12/05/2017			001-35944
10.16			††			Power Solutions International, Inc.與約翰·米勒於2017年6月15日簽訂的僱傭協議。			8-K/A			10.1			06/21/2017			001-35944
10.17			††			Power Solutions International, Inc.和Kenneth Winemaster於2017年11月28日簽訂的僱傭協議。			8-K			10.1			12/04/2017			001-35944
10.18						電力解決方案國際公司2012年激勵性薪酬計劃的修正案（於2013年7月31日修訂）。			10-K			10.40			05/16/2019			001-35944
10.19						Power Solutions International, Inc.與斗山工程有限公司之間簽訂的截至2007年12月11日的供應協議附錄 #10，截至2019年9月16日，經修訂。			8-K			10.1			10/02/2019			001-35944
10.20						本公司與濰柴動力簽署的《戰略合作協議第一修正案》，日期為2020年3月26日。			8-K			10.1			04/01/2020			001-35944
10.21						公司與作為行政代理人的渣打銀行之間的信貸協議，日期為2020年3月27日。			8-K			10.1			04/06/2020			001-35944
10.22			††			機密諮詢協議			10-Q			10.1			05/04/2019			001-35944
10.23						截至2020年12月28日，公司、其中的某些子公司、貸款方和作為管理代理人的渣打銀行簽訂的《信貸協議和有限豁免第一修正案》。			8-K			10.1			12/31/2020			001-35944
10.24						公司與濰柴美國公司簽訂的截至2020年12月28日的股東貸款協議			8-K			10.2			12/31/2020			001-35944
10.25						公司與蘭斯·阿內特簽訂的截至2021年2月15日的僱傭協議			8-K			10.1			02/16/2021			001-35944
10.26						截至2021年2月15日，公司與約翰·P·米勒之間的分離協議和解除協議			8-K			10.2			02/16/2021			001-35944
10.27						公司與 Kenneth Winemaster 之間於 2021 年 12 月 14 日簽訂的退休協議和解除協議			8-K			10.1			12/17/2021			001-35944
10.28						公司與濰柴美國公司簽訂的截至2021年12月10日的股東貸款協議			8-K			10.1			12/16/2021			001-35944
10.29						第二份經修訂和重述的未承諾循環信貸協議，日期為2022年3月25日，由公司、公司當事方的某些子公司、貸款方和作為管理代理人的渣打銀行簽訂。			8-K			10.1			03/28/2022			001-35944
10.30						公司與濰柴美國公司簽訂的第二份經修訂和重述的股東貸款協議，日期為2022年3月25日			8-K			10.2			03/28/2022			001-35944
10.31						公司與濰柴美國公司簽訂的第一份經修訂和重述的股東貸款協議，日期為2022年3月25日			8-K			10.3			03/28/2022			001-35944
10.32						Power Solutions International, Inc.與斗山工程有限公司之間簽訂的截至2007年12月11日的供應協議附錄＃11，截至2022年7月1日，經修訂。			8-K			10.4			07/25/2022			001-35944

70

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此處以引用方式納入

展品編號

展品描述

表單

展覽

申報日期

文件編號

10.33

僱傭協議，自2022年8月29日起生效，由Kenneth Li和Power Solutions International, Inc.簽訂並由其簽署

8-K

10.1

08/29/2022

001-35944

10.34

PSI 和 Sidong Shao Sidong 之間的僱傭協議，自 2022 年 9 月 16 日起生效

8-K

10.1

09/22/2022

001-35944

10.35

* ††

長期激勵計劃描述

10.36

公司與濰柴美國公司簽訂的第一份經修訂和重述的股東貸款協議，日期為2022年11月29日

8-K

10.1

12/02/2022

001-35944

10.37

第三次修訂和重述的未承諾循環信貸協議，日期為2023年3月24日，本公司、公司當事方的某些子公司、貸款方和作為管理代理人的渣打銀行簽訂。

8-K

10.1

03/30/2023

001-35944

10.38

公司與濰柴美國公司簽訂的第三份經修訂和重述的股東貸款協議，日期為2023年3月24日

8-K

10.2

03/30/2023

001-35944

10.39

公司與濰柴美國公司簽訂的第一份經修訂和重述的股東貸款協議，日期為2023年3月24日

8-K

10.3

03/30/2023

001-35944

10.40

公司與濰柴動力之間的戰略合作協議第二修正案，日期為2023年3月22日。

8-K

10.1

03/27/2023

001-35944

10.41

公司與康斯坦丁·西基斯簽訂的截至2023年4月24日的僱傭協議。

8-K

10.1

04/25/2023

001-35944

10.42

公司與濰柴美國公司簽訂的第二份經修訂和重述的股東貸款協議，日期為2023年5月12日

8-K

10.1

05/17/2023

001-35944

10.43

Power Solutions International, Inc.與斗山工程有限公司之間簽訂的截至2007年12月11日的供應協議附錄＃12，截至2023年6月8日，經修訂。

8-K

10.1

06/13/2023

001-35944

10.44

公司與濰柴美國公司簽訂的第二份經修訂和重述的股東貸款協議，日期為2023年11月29日

8-K

10.1

12/06/2023

001-35944

21.1

*

電力解決方案國際公司的子公司

23.1

*

BDO USA, P.C. 同意

31.1

*

首席執行官認證，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過。

31.2

*

首席財務官認證，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過。

32.1

**

根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350節對首席執行官進行認證。

32.2

**

根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350節對首席財務官進行認證。

101.INS

*

XBRL 實例文檔。

101.SCH

*

XBRL 分類擴展架構文檔。

101.CAL

*

XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。

101.LAB

*

XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。

101.PRE

*

XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。

101.DEF

*

XBRL 分類法定義鏈接庫文檔。

* 隨本報告一起提交。

** 就《交易法》第18條而言，本證物不應被視為 “已歸檔”，也不得以其他方式受該節的責任約束。此類證物不應被視為已納入經修訂的1933年《證券法》或《交易法》下的任何文件中。

† 根據S-K法規第601 (b) (2) 項，遺漏了展品和附表。註冊人同意應要求向美國證券交易委員會提供遺漏的證物或附表的補充副本。

†† 管理合同或補償計劃或安排。

††† 已要求對本展覽的某些部分進行保密處理。省略部分已單獨向美國證券交易委員會提交。

第 16 項。10-K 表格摘要。

沒有。

71

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簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條的要求，註冊人已正式安排下列簽署人於2024年3月14日代表其簽署本報告，並獲得正式授權。

國際電力解決方案有限公司

來自：

/s/ Xun Li

姓名：

李遜

標題：

首席財務官（首席財務官）

根據1934年《證券交易法》的要求，以下人員代表註冊人以註冊人身份簽署了本報告 2024 年 3 月 14 日.

簽名						標題
/s/ Dino Xykis						首席執行官
Dino Xykis						（首席執行官）
/s/ Xun Li						首席財務官
李遜						（首席財務和會計官）
/s/ 張繼文						董事會主席兼董事
張繼文
/s/ 孫少軍						董事
孫少軍
/s/ 餘富章						董事
餘富章
/s/ 張更生						董事
張更生
/s/ 肯尼思·蘭迪尼						董事
肯尼斯·W·蘭迪尼
/s/ 弗蘭克·辛普金斯						董事
弗蘭克·辛普金斯
/s/ Hong He						董事
何紅

72