美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-K
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的年度報告 | |
在截至的財政年度 2019年12月31日
或者
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 | |
委員會檔案編號 1-9804
_______________________________________________________________________
PULTEGROUP, INC.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
（公司或組織的州或其他司法管轄區） | （美國國税局僱主識別號） | |
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼） | ||
註冊人的電話號碼，包括區號： | ||
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
根據該法第12（g）條註冊的證券：
沒有
按照《證券法》第405條的定義，用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。是的 ☒沒有☐
根據該法第 13 條或第 15 (d) 條，用複選標記表明註冊人是否無需提交報告。是的☐ 沒有 ☒
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒沒有☐
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。法案。是的 ☒沒有☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
加速過濾器 | 非加速過濾器 | 規模較小的申報公司 | 新興成長型公司 | ||||
☒ | ☐ | ☐ | |||||
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 [] | |||||||
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的☐ 沒有☒
截至註冊人的非關聯公司持有的註冊人有表決權股份的總市值 2019年6月30日，根據紐約證券交易所當日公佈的每股收盤銷售價格，是 $8,648,189,224 。截至 2020年1月23日，註冊人有 269,975,049 已發行普通股。
以引用方式納入的文檔
委託書的適用部分 2020年度股東大會以引用方式納入本表格的第三部分。
PULTEGROUP, INC.
目錄
物品 沒有。 | 頁面 沒有。 | |
第一部分 | ||
1 | 商業 | 3 |
1A | 風險因素 | 8 |
1B | 未解決的員工評論 | 15 |
2 | 屬性 | 15 |
3 | 法律訴訟 | 15 |
4 | 礦山安全披露 | 15 |
4A | 有關我們執行官的信息 | 16 |
第二部分 | ||
5 | 註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券 | 17 |
6 | 精選財務數據 | 19 |
7 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 21 |
7A | 關於市場風險的定量和定性披露 | 38 |
8 | 財務報表和補充數據 | 40 |
9 | 會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧 | 84 |
9A | 控制和程序 | 84 |
9B | 其他信息 | 86 |
第三部分 | ||
10 | 董事、執行官和公司治理 | 86 |
11 | 高管薪酬 | 86 |
12 | 某些受益所有人的擔保所有權以及管理層和相關股東事務 | 86 |
13 | 某些關係和關聯交易及董事獨立性 | 86 |
14 | 首席會計師費用和服務 | 86 |
第四部分 | ||
15 | 附錄和財務報表附表 | 87 |
16 | 10-K 表格摘要 | 90 |
簽名 | 91 | |
2
第一部分
項目 I. 業務
PulteGroup, Inc.
PulteGroup, Inc. 是一家成立於1956年的密歇根州公司。我們是美國（“美國”）最大的房屋建築商之一，我們的普通股被納入標準普爾500指數，並在紐約證券交易所交易，股票代碼為 “PHM”。除非上下文另有要求，否則此處使用的 “PulteGroup”、“公司”、“我們” 和 “我們的” 等術語是指 PulteGroup, Inc. 及其子公司。雖然我們的子公司主要從事房屋建築業務，但我們也有抵押貸款銀行業務，主要通過Pulte Mortgage LLC（“Pulte Mortgage”）以及產權和保險經紀業務。
房屋建築是我們的核心業務，包括在美國境內收購和開發主要用於住宅目的的土地，以及在這類土地上建造住房，產生了 98%我們在2019年、2018年和2017年每年的合併收入。我們提供廣泛的產品線，以滿足目標市場中購房者的需求。通過我們的品牌，包括Centex、Pulte Homes、Del Webb、Divosta Homes、John Wieland Homes and Shomes和American West，我們提供各種各樣的住宅設計，包括價格不同的獨棟住宅、聯排別墅、公寓和複式公寓，為我們的主要客户羣體（初次入住、搬家和活躍的成年人）提供不同的選擇和便利設施。縱觀我們的歷史，我們已經交付了差不多 750,000家園。
截至 2019年12月31日，我們在以下地區開展了業務 42市場遍佈各地 23各州。出於報告目的，我們的房屋建築業務分為六個可報告的部分：
東北： | 康涅狄格、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、新澤西州、賓夕法尼亞州 | |
東南： | 喬治亞、北卡羅來納州、南卡羅來納州、田納西州 | |
佛羅裏達州： | 佛羅裏達 | |
中西部： | 伊利諾伊州、印第安納州、肯塔基州、密歇根州、明 | |
得克薩斯州： | 德州 | |
西方： | 亞利桑那州、加利福尼亞州、內華達州、新墨西哥州、華盛頓州 | |
我們的金融服務業務還有一個可報告的細分市場，主要包括抵押貸款銀行、產權和保險經紀業務。我們的金融服務板塊通常與房屋建築板塊在相同的地理市場中運營。
我們每個應報告的業務部門的財務信息都包含在 注意事項 3到我們的合併財務報表。
可用信息
我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。這些文件可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲。我們的互聯網網站地址是 www.pulteGroupinc.com。我們的10-K表年度報告、10-Q表的季度報告、8-K表的最新報告以及對根據《證券交易法》第13（a）或15（d）條提交或提供的報告的修正案，在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交或提供這些報告後，將在合理可行的情況下儘快通過我們的網站免費提供。我們的主要官員道德守則、商業行為道德準則、公司治理準則以及董事會審計、薪酬和管理髮展、提名和治理以及財務和投資委員會的章程也發佈在我們網站上，並可應要求免費提供印刷版。
3
房屋建築業務
截至12月31日的年份 （省略了 000 美元） | |||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
房屋銷售收入 | $ | 9,915,705 | $ | 9,818,445 | $ | 8,323,984 | $ | 7,451,315 | $ | 5,792,675 | |||||||||
房屋關閉 | 23,232 | 23,107 | 21,052 | 19,951 | 17,127 | ||||||||||||||
有關我們近期運營趨勢的信息和分析，請參閲第7項， 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析.
截至目前，我們在美國的房屋建築業務在地域上多種多樣 2019年12月31日，我們是從外面操作的 863活躍的社區 42各地的市場 23各州。期間單位關閉的銷售價格 2019大致不等 $100,000結束了 $2,300,000，和 92%落在範圍內 $200,000到 $750,000。平均單位銷售價格為 2019是 $427,000，與 $425,000在 2018, $395,000在 2017, $373,000在 2016，以及 $338,000在 2015。近年來平均銷售價格的上漲是由多種因素造成的，包括有利的市場條件以及已售房屋的地理和產品組合的變化。我們自2015年以來的平均單位銷售價格也受到我們在2016年1月收購JW Homes（“維蘭德”）幾乎所有資產的影響，JW Homes（“維蘭德”）是一個面向上升購房者的品牌。
單户獨立式住宅的銷售佔總單位銷售額的百分比為 85%在 2019和 2018，相比之下 88%在 2017, 87%在 2016，以及 86%在 2015。自那時以來，單户獨立式住宅的百分比有所下降 2017可以歸因於已售房屋的地理分佈以及我們在更多城市地區的社區數量的增加，在這些地區，密度更高的附屬房屋更為普遍。
我們認為，與當地建築商相比，國家上市建築商具有競爭優勢，因為他們能夠：通過資本市場獲得更可靠、成本更低的融資；控制和授權大片土地；更好地獲得稀缺勞動力資源；實現更大的地域和產品多樣化。在我們的全國上市同行羣體中，我們認為，在任何市場條件下，具有廣泛地域和產品多樣性以及可持續資本狀況的建築商都將受益於這種規模和多元化。我們提高股東價值的戰略以以下運營目標為中心：
• | 推動運營收益和資產效率，以支持住房週期的高回報； |
• | 縮短我們自有陸路管道的持續時間，以提高回報並降低風險； |
• | 保持嚴格的業務慣例，以最大限度地提高投資回報； |
• | 通過適當擴大主要買家羣體的市場份額，擴大現有市場的規模：初次購買、續購和活躍的成年人； |
• | 專注於按單建造，同時保持投機性房屋的適當平衡；以及 |
• | 按照我們的既定優先事項進行資本投資：投資業務，為股息提供資金，並定期通過股票回購將多餘資金返還給股東。 |
土地徵用和開發
我們購置土地主要用於建造待售房屋。我們在完成可行性研究後，選擇房屋建築社區發展的地點，該研究包括土壤測試、獨立環境研究和其他工程工作、對必要的分區和其他政府權利的評估，以及廣泛的市場研究，使我們能夠將地點與我們的產品供應相匹配，以滿足消費者的需求。我們會考慮諸如與發達地區的距離、人口和就業增長模式以及估計的開發成本（如果適用）等因素。我們經常通過使用土地期權協議來管理控制土地狀況的部分風險，這使我們能夠推遲收購土地賣方擁有的部分房產，直到我們確定是否以及何時行使期權。我們使用土地期權協議可以降低與長期持有土地相關的財務風險。我們購置土地的目的通常是在社區開放之日起的24至36個月內完成住房單元的銷售，但某些Del Webb活躍的成人開發項目和其他大型總體規劃項目除外，這些項目需要更長的時間才能完成社區建設。儘管我們在某些市場的受控土地的總供應量超過了我們的短期需求，但我們控制的部分土地由長期頭寸組成，這些頭寸在短期內不會轉換為房屋銷售。因此，我們繼續積極尋求新的土地投資。我們也是
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定期將精選地塊出售給第三方用於商業或其他開發，或者如果我們確定它們不再符合我們的戰略運營計劃。
土地通常是在分區開發或準備開發之後購買的，用於我們的預期用途。在我們開發土地時，我們直接參與開發過程的許多階段，包括：土地和場地規劃；獲得環境和其他監管部門的批准；以及建造道路、下水道、排水設施和社區設施，例如公園、游泳池和會所。我們將員工以及獨立工程師和顧問的服務用於土地開發活動。土地開發工作主要由獨立承包商進行，必要時還由地方政府當局承擔，他們在某些地區建造下水道和供水系統。在 2019年12月31日，我們控制了 158,262很多，其中 93,359被擁有並且 64,903是根據土地選擇協議簽訂的。
銷售和營銷
我們致力於通過創新的建築和社區設計來提高房屋的質量和價值。通過分析通過廣泛的市場研究獲得的各種定性和定量數據，我們將潛在客户分為明確的購房者羣體。這種分層為了解每個市場中所有消費羣體的商機和風險提供了一種方法。一旦瞭解了潛在購房者的需求，我們就會將我們的房屋設計和社區開發工作與每個消費者羣體的特定生活方式聯繫起來。通過對每個消費者羣體的理解，我們力求提供更能滿足每個購房者需求和願望的房屋。
我們針對首次購房者的房屋往往較小，產品供應的目標是降低平均售價或更高的密度。搬家購房者往往更加看重位置和便利設施。這些社區通常以更高的價位提供更大的房屋。通過我們的Del Webb品牌，我們滿足活躍成年人的需求，我們為願意留在當前地理區域的購房者提供目的地社區和 “就地” 社區。這些活躍的成人社區中有許多的年齡限制為五十五歲及以上的購房者，並且設施齊全，提供各種功能，包括高爾夫球場、娛樂中心和教育課程，以促進購房者保持積極的生活方式。為了讓個人房主負擔得起這些高度便利的社區的成本，德爾·韋伯社區的規模往往比首次購房者或搬家購房者社區的規模更大。在 2019 年期間， 29%, 45%，以及 26%在我們關閉的房屋中，分別是首次入住、向上入住和活躍的成年客户，這反映了與2018年相比，首次購房者略有增加，同時我們增加了為首次購房者提供服務的投資。
我們相信我們是家居設計的創新者，我們將設計能力視為我們營銷策略不可分割的一部分。我們的內部架構服務團隊在外部顧問的協助下，遵循12步的產品開發流程，根據客户驗證的數據推出新功能和技術。遵循這一嚴格的流程會產生獨特的設計特徵，包括外立面和內部選項和功能。我們通常為每個社區提供各種房屋平面圖和海拔高度，包括潛在的選項和升級，例如不同的地面、枱面、固定裝置和電器選擇，並設計我們的基地和選項套餐以滿足通過嚴格的市場研究確定的客户的需求。與現有房屋相比，能源效率是新房的重要價值來源，也是我們家居設計的關鍵關注領域，包括高效供暖、通風和空調系統和隔熱材料、低發射率窗户、某些地區的太陽能以及其他節能功能。
我們通過互聯網清單和鏈接投放信息、移動應用程序、媒體廣告、插圖手冊和其他廣告展示向潛在購房者推銷房屋。我們對工具和業務實踐進行了重大改進，以使我們的銷售工作適應當今以技術為導向的客户。這包括我們的網站（www.centex.com、www.pulte.com、www.delwebb.com， www.divosta.com、www.americanwesthomes.com 和 www.jwhomes.com），它提供的工具可以幫助用户找到滿足其需求的房屋，研究融資方案，溝通搬家計劃，維護房屋，瞭解有關我們的更多信息，並直接與我們溝通。
我們的銷售團隊主要由委託的員工組成，我們的大多數房屋關閉也涉及獨立的第三方銷售經紀人。我們的銷售顧問負責指導客户完成銷售流程，包括選擇社區、房屋平面圖和滿足客户需求的選項。我們致力於通過各種質量舉措提供行業領先的客户服務，包括我們的客户服務計劃，該計劃旨在確保購房者在流程的每個階段都參與並感到滿意。位於我們社區的傢俱齊全、景觀優美的樣板房通常用於展示，這些樣板房利用了我們的室內設計師的專業知識
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我們的房屋及其獨特的設計特色。我們還在某些社區推出了房屋平面圖的虛擬現實演示，為潛在購房者提供更具成本效益的方式，讓他們能夠真實地瞭解我們的房屋。
我們的大部分房屋都是按訂單建造的方式出售的，在與客户簽訂合同之前，我們不會開始建造房屋。但是，我們也在大多數社區建造投機（“規格”）房屋，這使我們能夠更有效地與市場上的現有房屋競爭，特別是對於需要在短時間內購房的購房者而言。我們會根據當地市場因素確定每個社區的規格房屋策略，並根據我們當前和計劃的銷售速度以及社區的施工節奏來維持一定的規格房屋庫存水平。
我們與客户簽訂的銷售合同通常要求在簽訂合同時支付押金，有時還要求在為他們的房屋選擇某些選項或升級功能時支付額外的押金。我們的銷售合同通常還包括一項應急融資，如果客户無法在指定期限內獲得特定利率的抵押貸款融資，則他們有權取消貸款。我們的合同還可能包括其他突發事件，例如出售現有房屋。Backlog（代表尚未關閉的房屋的訂單）是 45 億美元 (10,507單位）在 2019年12月31日和 38 億美元 (8,722單位）在 2018年12月31日。對於待處理的訂單，我們已收到簽訂的客户合同和客户押金，在某些情況下可以退款。在待處理的訂單中 2019年12月31日，基本上所有都計劃在此期間關閉 2020，儘管所有訂單都有可能取消或與客户進行最終談判。如果合同取消，我們的大多數銷售合同都規定我們有權保留客户的押金，儘管在某些情況下我們可能會選擇退還押金。
施工
我們的房屋建設是在我們的現場施工現場經理的監督下進行的。實際上，我們所有的施工工作都是由獨立分包商根據合同進行的，這些合同以商定的價格確定了具體的工作範圍。我們採用選擇性流程，與我們認為的主要分包商和供應商保持一致，在房屋施工過程的各個方面提供高質量的服務。此外，我們的施工現場經理和客户服務人員在整個施工過程中與購房者互動，並指導購房者在收盤後進行房屋維護。
房屋施工過程的持續改進是一個關鍵的關注領域。我們尋求通過使用來自各種來源的標準材料和組件以及使用行業和公司特定的施工實踐來建造高質量的房屋，同時保持高效的施工運營。我們正在通過以下計劃改善我們的產品供應和生產流程：
• | 對房屋計劃進行共同管理，以提供客户最看重的房屋設計，並且能夠以最高質量和有效的成本建造； |
• | 價值工程我們的房屋計劃在材料含量和施工便利性方面優化房屋設計，同時仍為客户提供明確的價值； |
• | 利用我們專有的施工標準和慣例，培訓我們的現場領導和施工人員，與供應商溝通，並審計我們的合規性；以及 |
• | 使用數據驅動的協作方法與我們的供應商合作，將施工成本降低到相關的施工活動或材料在市場上 “應有的成本”。 |
通常，我們運營中使用的建築材料很容易從多種來源獲得。但是，某些建築材料的成本，尤其是木材、鋼鐵、混凝土、銅和石油基材料，受到全球大宗商品價格、國家關税和其他外貿因素變化的影響。此外，由於勞動力供應的增長跟不上建築需求的步伐，持續以合理的價格採購合格勞動力的能力仍然具有挑戰性。為了防止施工成本的變化，勞動力和材料成本通常是在與客户簽訂相關銷售合同之前或附近確定的。此外，我們利用我們的規模，在國家或地區基礎上積極談判某些材料，以最大限度地降低成本。我們還在努力建立一個更加集成的系統，該系統可以有效地將供應商、承包商和生產計劃聯繫起來。但是，我們無法確定未來在多大程度上能以合理的價格提供必要的建築材料和勞動力。
競爭
美國的住房行業分散且競爭激烈。雖然我們是美國最大的房屋建築商之一，但我們的全國市場份額僅約為 3%美國新屋銷售的百分比 2019。在我們每個當地
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市場，我們與眾多國家、地區和地方房屋建築商競爭。此外，傳統上，新屋銷售佔美國房屋總銷售額（新房和現有房屋）的不到15％。因此，我們還與現有房屋庫存的銷售以及任何待售或出租房屋的提供商（包括公寓運營商）競爭。我們的競爭主要基於位置、價格、質量、聲譽、設計、社區設施以及客户的整體銷售和房屋所有權體驗。
季節性
儘管過去市場狀況的重大變化影響了我們的季節性模式，而且可能會再次受到影響，但由於房屋建築行業的季節性質，我們的季度運營業績歷來存在差異。根據房屋關閉的時機，我們通常會在第四季度看到收入和運營現金流的增加。這種季節性活動增加了我們在第三和第四季度的營運資金需求，以支持我們的房屋生產和貸款發放量。由於我們運營的季節性，我們的季度經營業績不一定代表全年可能的預期業績。
監管和環境問題
我們的業務受各聯邦、州和地方管理機構實施和執行的廣泛法規的約束。這些法規很複雜，包括建築法規、土地分區和其他權利限制、健康和安全法規、勞動慣例、營銷和銷售慣例、環境法規、與抵押貸款融資和產權業務有關的規章制度以及其他各種法律、規章和法規。總的來説，這些法規對我們社區的選址和發展；我們的房屋設計和施工技術；我們與客户、員工、供應商和分包商的關係；以及我們業務的許多其他方面產生了重大影響。在我們運營的大多數城市中，適用的管理機構在管理這些法規時通常擁有廣泛的自由裁量權，包括在與客户關閉房屋之前對我們的房屋進行檢查。此外，我們獲得市政當局或其他政府機構所需批准的時間可能會延長，這可能會推遲我們在社區中預期的開發和建設活動。
金融服務運營
我們通過Pulte Mortgage和其他子公司開展金融服務業務，包括抵押貸款銀行、產權和保險經紀業務。Pulte Mortgage通過發放抵押貸款來安排融資，主要是為了我們的購房者的利益。我們是一家經聯邦住房管理局（“FHA”）和退伍軍人事務部（“VA”）批准的貸款機構，是經政府全國抵押貸款協會（“Ginnie Mae”）、聯邦全國抵押貸款協會（“房利美”）、聯邦住房貸款抵押貸款公司（“房地美”）和其他投資者批准的銷售商/服務商。在我們的傳統抵押貸款活動中，我們遵循房利美、房地美和私人投資者制定的承保準則。我們相信，客户使用我們的內部抵押貸款和產權業務為我們提供了競爭優勢，可以更好地控制客户的整體購房過程的質量，同時也幫助我們根據客户的融資需求調整房屋建造過程的時間安排。
通過旨在支持房屋建築業務的專屬業務模式運營，我們的金融服務業務的業務水平與房屋建築高度相關。我們的房屋建築客户仍然佔我們貸款總額的幾乎所有份額。我們發起的抵押貸款是 67%我們關閉的房屋中 2019, 62%在 2018, 66%在 2017，以及 65%在 2016和 2015。其他房屋關閉通過現金（通常約佔房屋關閉量的20％）或第三方貸款機構進行結算。
在發起抵押貸款中，我們最初使用自有資金，包括根據與第三方簽訂的信貸協議提供的資金，然後在二級市場向第三方投資者出售此類抵押貸款。實際上，我們發放的所有貸款都是在發放後的短時間內（通常在30天內）在二級市場上出售的。我們還出售通過固定價格還本付息銷售合同發放的貸款的還本付息權，以降低償還貸款所固有的風險和成本。這種策略導致僅在短時間內擁有貸款和相關服務權。
美國的抵押貸款行業競爭激烈。我們與其他抵押貸款公司和金融機構競爭，為購房者提供有吸引力的抵押貸款融資。我們利用集中履行中心來開展抵押貸款業務，履行承保、處理和結算職能。我們相信，兩者都要集中配送
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我們的貸款發放可以提高抵押貸款業務的速度、效率和質量，提高我們的盈利能力，使我們能夠專注於為客户提供有吸引力的抵押貸款融資機會。
在發放和償還抵押貸款時，我們要遵守政府贊助的投資者和其他購買我們發放貸款的投資者的規章制度，以及對政府贊助的投資者或美國消費者貸款規則進行監督的其他政府機構的規章制度。除了受到這些計劃變化的影響外，我們的抵押貸款銀行業務還受到許多影響房屋建築業務的相同因素的影響。
如果我們對貸款符合某些要求的陳述和擔保（包括對承保標準、初級抵押貸款的存在以及與貸款相關的某些借款人陳述的有效性）出現錯誤或遺漏，我們的抵押貸款業務可能對與發放和出售給投資者的抵押貸款相關的損失負責。如果確定貸款存在缺陷，我們要麼賠償投資者未來的潛在損失，要麼向投資者回購貸款，要麼償還投資者的實際損失。
我們的子公司產權保險公司在特定市場充當產權保險代理人和承保人，為我們出售的房屋的買家提供產權保險單以及審查和結算服務。從歷史上看，我們沒有遇到過與產權業務相關的重大索賠。
我們的保險經紀業務是特定市場的房屋、汽車和其他個人保險的經紀人，向我們出售房屋的買家提供房屋、汽車和其他個人保單。所有此類保險單均由第三方保險公司保管。
員工
在 2019年12月31日，我們僱用了 5,245人，其中 897曾受僱於我們的金融服務業務。我們的員工不由任何工會代表。但是，合同工作可以由工會承包商執行。我們認為我們的員工關係良好。
第 1A 項。風險因素
本10-K表年度報告中對我們業務和運營的討論應與下文列出的風險因素一起閲讀。它們描述了我們面臨或可能成為的各種風險和不確定性。這些風險和不確定性，以及本報告其他地方描述的其他因素，有可能以重大和不利的方式影響我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流、戰略或前景。
房屋建築行業是週期性的，行業狀況的惡化或總體經濟或其他商業狀況的向下變化可能會對我們的業務或財務業績產生不利影響。
住宅建築行業對經濟狀況的變化和其他因素很敏感，例如就業水平、消費者信心、消費者收入、融資可用性和利率水平。總體而言，這些條件或我們運營所在市場的負面變化都可能降低這些地區對新房的需求和價格，或者導致客户取消待處理的合同，這可能會對我們的送貨上門數量產生不利影響，或者降低我們可以收取的房屋價格，這兩種情況都可能導致我們的收入和收益大幅下降，從而對我們的財務狀況產生重大不利影響。
從2006年開始，一直持續到2011年，美國房地產市場受到新屋銷售嚴重疲軟的不利影響，這歸因於消費者信心疲軟、抵押貸款標準收緊、大量止贖活動、更具挑戰性的評估環境、高於正常的失業水平以及全球經濟的巨大不確定性。在此期間，我們蒙受了重大損失，包括土地庫存和某些其他資產的減值。自2011年以來，行業整體新屋銷售有所增長，我們從2012年開始恢復盈利。但是，從歷史標準來看，住房需求的復甦一直緩慢，如果當前的房地產市場嚴重惡化，我們對運營戰略所做的調整可能不會成功。
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未來利率的提高、抵押貸款可用性的減少或擁有房屋的實際成本的其他增加可能會阻止潛在客户購買我們的房屋，並對我們的業務和財務業績產生不利影響。
我們的絕大多數客户通過抵押貸款為購房融資，其中許多人通過Pulte Mortgage為購房融資。近年來，抵押貸款利率一直處於或接近歷史最低水平，從而使新房更實惠。利率的提高或抵押貸款融資供應的減少可能會對新房市場產生不利影響。潛在的購房者可能不太願意或沒有能力支付因利率上升而增加的每月費用或獲得抵押貸款融資。貸款人可以提高抵押貸款所需的資格或調整其條款以應對任何增加的信用風險。即使潛在客户不需要融資，利率和抵押貸款可用性的變化也可能使他們更難將當前房屋出售給需要融資的潛在買家。這些因素可能會對我們房屋的銷售或定價產生不利影響，也可能減少我們金融服務業務的數量或利潤率。我們的金融服務業務也可能受到影響，因為我們無法匹配利率和通過採用的各種套期保值策略承諾發放的貸款金額。這些發展已經並將繼續對新住房的總體需求產生重大不利影響，從而對我們的業務經營業績產生了重大不利影響。例如，從2018年5月抵押貸款利率上升開始，我們的註冊流量轉化率低於預期，尤其是在首次購房者和續租買家中。
房利美和房地美向抵押貸款行業提供的流動性對房地產市場也至關重要。聯邦政府對房利美和房地美的保護對新住房的短期和長期需求的影響尚不清楚。對這些機構融資供應的任何限制或限制都可能對利率、抵押貸款融資以及我們新房和抵押貸款的銷售產生不利影響。此外，聯邦住房管理局和弗吉尼亞州抵押貸款的可用性是推銷我們一些房屋的重要因素。
抵押貸款利息支出和房地產税是房屋所有權的巨大成本，從歷史上看，這兩者通常都可以扣除個人的聯邦所得税，在某些情況下還可以扣除州所得税。2017年12月，頒佈了一項俗稱《減税和就業法》（“税法”）的法律。儘管《税法》降低了適用於許多企業和個人的税率，但除其他外，它還限制了聯邦政府對抵押貸款利息的減免，使其僅適用於新抵押貸款的前75萬美元（相比之下，先前的税法為100萬美元）；（ii）對包括房地產税在內的州和地方税的聯邦減免額設定了1萬美元的上限；（iii）取消了聯邦政府對某些房屋利息的扣除股權貸款。《税法》還增加了個人的標準扣除額。因此，預計逐項列出所得税減免的人數將減少，這將減輕這些人與房屋所有權相關的所得税優惠。這些變化相結合，可能會降低房屋所有權的負擔能力和需求，尤其是在房價較高或州和地方所得税較高的地區。所得税法中任何取消或減少與房屋所有權相關的所得税優惠的進一步變化都可能對我們的業務產生不利影響。
我們的成功取決於我們是否有能力根據我們的土地投資標準以合理的價格獲得適合住宅建築的土地。
房屋建築行業在尋找合適的土地方面競爭激烈。符合我們內部標準的已完工和部分完工的已開發地塊和未開發土地的供應情況取決於我們無法控制的許多因素，包括總體土地供應情況、與其他房屋建築商和土地購買者爭奪理想房產的競爭、地價上漲、分區、允許的住房密度和其他監管要求。如果合適的土地或土地變得更少，我們可能能夠建造和出售的房屋數量可能會減少，土地成本可能會增加，甚至可能大幅增加，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們建造房屋的長期能力取決於我們在想要建造的地點以合理的價格獲得適合住宅建築的土地。由於許多市場的土地限制，我們在尋找合適的土地方面面臨着激烈的競爭。隨着對合適土地的競爭加劇，隨着可用土地的開發，購置合適的剩餘土地的成本可能會上升，以可接受的價格獲得的合適土地的供應可能會下降。任何土地短缺或以合理價格供應的適當土地的任何減少都可能限制我們開發新社區的能力或導致土地成本增加。我們可能無法將任何增加的土地成本轉嫁給客户，這可能會對我們的收入、收益和利潤率產生不利影響。
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供應短缺以及與熟練勞動力和建築材料需求相關的其他風險可能會增加成本並延遲交付。
房屋建築行業在熟練勞動力方面競爭激烈。近年來，隨着供應鏈適應行業增長，我們某些市場的勞動力短缺變得更加嚴重。此外，某些建築材料，尤其是木材、鋼鐵、混凝土、銅和石油基材料的成本，受到當地和全球大宗商品價格變化以及政府監管（例如政府徵收的關税或對鋼鐵和木材等供應的貿易限制）的影響。在2019年，我們經歷了某些建築材料的價格上漲以及某些領域的熟練勞動力短缺。成本增加或熟練勞動力和/或材料短缺會導致施工成本增加和/或可能導致施工延遲。我們可能無法將建築成本的增加轉嫁給客户，並且通常無法將任何此類增長轉嫁給已經簽訂銷售合同的客户，因為這些銷售合同通常在合同簽訂時確定房屋價格，這可能早在房屋建造之前。隨着時間的推移，建築成本的持續上漲可能會侵蝕我們的利潤率，而定價競爭可能會限制我們轉嫁任何此類額外成本的能力，從而降低我們的利潤率。
如果我們土地的市場價值大幅下降，我們的利潤可能會減少，並導致我們所擁有土地的賬面價值減記。
由於市場條件的變化，土地的市場價值可能會大幅波動，我們為管理庫存風險而採取的措施可能不足以使我們的業務免受庫存價值嚴重下降的影響。我們收購土地是為了向新市場擴張，更換土地庫存並在當前市場內進行擴張。如果住房需求降至低於我們在購置庫存時的預期，我們可能無法獲得與過去相似的利潤，我們的利潤可能低於預期，和/或我們在出售和建造房屋時可能無法收回成本。當市場條件使土地價值不升值時，先前達成的土地期權安排可能變得不那麼理想，屆時我們可以選擇放棄存款和收購前成本，終止協議。面對不利的市場條件，我們可能有可觀的庫存賬面成本，我們可能不得不按公允價值減記庫存，和/或我們可能不得不虧本出售土地或房屋。有時，我們被要求記錄大量減記土地庫存的賬面價值，而且我們選擇不行使購買土地的期權，儘管這要求我們沒收押金並註銷收購前成本。例如，我們共產生了與土地相關的費用 2710 萬美元, 9,940 萬美元, 1.919 億美元在 2019, 2018, 2017，分別地。儘管我們已努力減少此類成本的風險，但房屋建築業務固有的一定風險敞口。如果未來市場狀況惡化，我們可能再次被要求大幅減記土地庫存，這將減少資產負債表上反映的資產價值，並對我們的收益和股東權益產生重大不利影響。
我們面臨與我們在二級抵押貸款市場出售的抵押貸款相關的索賠，這些索賠可能很大。
如果我們對貸款符合某些要求的某些陳述和擔保（包括對承保標準、抵押品類型、初級抵押貸款的存在以及與貸款相關的某些借款人陳述的有效性）出現錯誤或遺漏，我們的抵押貸款業務可能對與發放和出售給投資者的抵押貸款相關的索賠承擔責任。迄今為止，投資者針對我們的抵押貸款業務提出的絕大多數索賠都與2009年之前發放的貸款有關，在此期間，本質上風險較高的貸款產品在發放市場中變得越來越普遍。我們可能還需要向購買了我們於2009年收購的Centex Corporation（“Centex”）前子公司發放的貸款和證券化貸款的承銷商進行賠償，以彌補投資者因類似的違反陳述和擔保而蒙受的損失。截至2019年12月31日，我們的抵押貸款子公司是法律訴訟中的被告，在該訴訟中，原告因抵押貸款子公司涉嫌違反抵押貸款銷售協議中的陳述和擔保而尋求賠償，還可能受到截至2019年12月31日尚未提起法律訴訟的其他類似索賠的約束。
解決與涉嫌違反這些陳述和擔保有關的索賠以及回購索賠可能會對我們的財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。鑑於未解決的訴訟、標的抵押品價值隨時間推移而發生的變化，以及有關這些索賠最終解決辦法的其他不確定性，實際成本可能與我們目前的估計有所不同。因此，無法保證將來不需要增加此類儲備。
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除非我們願意成為我們發放貸款的長期投資者，否則我們無法向二級市場出售抵押貸款可能會大大降低我們出售房屋的能力。
我們在短時間內出售我們在二級抵押貸款市場發放的幾乎所有住宅抵押貸款。如果我們無法向二級抵押貸款市場出售貸款或直接向房利美和房地美出售貸款，我們將必須（a）減少住宅抵押貸款的發放，除其他外，這可能會大大降低我們出售房屋的能力，或者（b）將自有資金用於抵押貸款的長期投資，這除了要求我們部署大量自有資金外，還可能推遲我們確認的時間我們的運營報表上的房屋銷售收入。
不利的資本和信貸市場條件可能會嚴重影響我們獲得資本的機會和資本成本。
資本和信貸市場可能會經歷巨大的波動。我們可能需要與信貸相關的流動性來滿足業務的未來發展和其他資本需求。如果沒有足夠的流動性，我們可能無法購買額外的土地或開發土地，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。在 2019年12月31日，我們有現金、現金等價物和限制性現金 13 億美元以及 7.372 億美元可通過我們的循環信貸額度獲得，扣除未償還的信用證。但是，我們的內部流動性和循環信貸額度可能不足，在這種情況下，我們可能無法按照我們可接受的條件成功獲得額外融資，或者根本無法獲得額外的融資。
另一個流動性來源包括我們使用與某些業績相關義務相關的信用證和擔保債券以及作為某些土地期權協議和保險計劃的擔保的能力。這些信用證和擔保債券中的大多數用於支持我們向各市政當局、其他政府機構和公用事業公司承擔的與道路、下水道和其他基礎設施建設相關的土地開發和建設義務。在 2019年12月31日，我們共有未償還的信用證和擔保債券 2.628 億美元和 1.4 億美元，分別地。這些信用證通常通過我們的無抵押循環信貸額度發行，其中包含某些財務契約和其他限制。如果我們無法在需要時獲得信用證或擔保債券，或者發行人施加的條件顯著增加，我們的流動性可能會受到不利影響。
購房者的競爭可能會減少我們的交付量或降低我們的盈利能力。
美國住房行業競爭激烈。房屋建築商根據位置、價格、質量、聲譽、設計、社區設施以及客户的整體銷售和房屋所有權經驗，在我們的每個市場上與眾多國家、地區和當地房屋建築商競爭購房者。與其他房屋建築商的競爭可能會減少我們交付的房屋數量，或者導致我們接受利潤率下降以維持銷量。
我們還與現有或喪失抵押品贖回權的房屋、住房投機者和可用的出租房屋的轉售競爭。在我們經營的地區，住宅轉售或租賃市場競爭條件的增加可能會減少對新房的需求或對新房的定價產生不利影響。
我們的高級管理層成員或大量運營員工的服務流失可能會對我們的業務產生負面影響。
我們的成功取決於我們高級管理層的技能、經驗和積極參與，他們中的許多人已經在公司工作了很多年。如果我們失去高級管理層成員，我們可能無法及時找到合適的替代者，我們的運營可能會受到負面影響。此外，在我們無法僱用合格替代人員的關鍵職位或地區失去大量運營員工，這可能會對我們的業務產生重大不利影響。
如果税務機關成功主張的立場與我們的解釋和相關儲備金（如果有）背道而馳，我們的所得税準備金和税收儲備金可能不足。
在確定我們的所得税準備金以及聯邦、州和地方税儲備金時，需要做出重大判斷。在正常業務過程中，有些問題的最終結果可能不確定。我們對税務事務的評估基於多種因素，包括相關事實和情況、適用的税法、審計過程中與税務機關的通信以及審計問題的有效解決。儘管我們認為我們確定此類項目税收待遇的方法是適當的，但無法保證税務機關的最終審查不會與我們的所得税條款和相關税所反映的審查有重大差異。
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儲備。這種差異可能會對我們在做出此類決定期間的所得税準備產生重大不利影響，從而對我們的財務狀況、現金流或淨收入產生重大不利影響。
我們定期接受各聯邦、州和地方當局的税務審計。我們目前的審計處於不同的完成階段；但是，在審計、上訴以及在某些情況下，訴訟程序結束之前，無法確定特定審計的結果。每次審計結束後，調整數（如果有）都記錄在所確定期間的財務報表中。為了應對潛在的税收風險，我們會考慮各種因素，包括相關事實和情況、適用的税法、與税務機關的通信以及審計問題的有效解決。如果審計完成後這些儲備金不足，可能會對我們的財務狀況、現金流和經營業績產生不利影響。
我們可能無法變現我們的遞延所得税資產。
截至 2019年12月31日，扣除遞延所得税負債後，我們的遞延所得税資產 2.541 億美元，我們提供的估值補貼為 8,400 萬美元。我們的遞延所得税資產的最終實現取決於未來的應納税所得額的產生。雖然我們已經記錄了某些遞延所得税資產的估值補貼，但隨着事實和情況的變化，估值補貼可能會發生變化。
如果我們要進行《美國國税法》（“IRC”）第382條所指的 “所有權變更”，那麼我們利用淨營業虧損（“NOL”）、內在虧損（“BIL”）和税收抵免結轉來抵消未來的應納税所得税或所得税的能力將受到限制。通常，每當 “5％股東”（根據IRC第382條的定義）擁有的公司的股票百分比在測試期間的任何時候比這些 “5％股東” 擁有的該公司股票的最低百分比增加50個百分點時，就會發生 “所有權變更”。
根據IRC第382條進行的所有權變更將對NOL、BIL和税收抵免結轉金額設定年度限額，我們可以用來抵消任何一年的應納税所得税或所得税。這些限制的適用可能會阻止歸因於我們的NOL、BIL和税收抵免結轉的遞延所得税資產的充分利用。為了保持我們在未來不受第382條限制的情況下使用NOL、BIL和其他税收優惠的能力，我們通過了一項股東權利計劃，該計劃是在我們的證券的某些轉讓時觸發的，並修訂了章程，禁止對我們的證券進行某些轉讓。我們經修訂的股東權利計劃將於2022年6月1日到期，除非我們的董事會和股東批准延長之前的期限的修正案。儘管採取了上述措施，但無法保證我們不會發生第 382 條所指的所有權變更。
我們的遞延所得税資產的價值還取決於預計產生應納税所得額時生效的税率。降低我們主要司法管轄區頒佈的公司税率，尤其是美國聯邦公司税率，將降低我們的遞延所得税資產的價值，這可能是重大的。
我們有大量的無形資產。如果這些資產減值，那麼我們的利潤和股東權益可能會減少。
我們擁有與企業合併相關的大量無形資產。如果無形資產的賬面價值被視為減值，則賬面價值減記為公允價值。這將導致我們的收入被扣除。如果管理層對未來業績和現金流的預期大幅下降，則剩餘無形資產可能會出現減值。
政府監管可能會增加開發和房屋建築項目的成本並限制其可用性，或者影響我們的相關金融服務業務，並對我們的業務或財務業績產生不利影響。
我們的運營受各聯邦、州和地方管理機構實施和執行的建築、安全、環境和其他法規的約束。新的住房開發項目還可能需要接受學校、公園、街道和其他公共改善的各種評估。近年來，隨着其他籌資機制的減少，導致地方政府當局向房屋建築商尋求更多捐款，這些評估有所增加。所有這些因素都可能導致我們房屋的有效成本增加。
我們還受有關健康、安全和環境保護的各種地方、州和聯邦法律法規的約束。環境法的影響因建築工地或鄰近物業先前的用途而異，在供應較少、未開發土地或理想替代品較少的地區，環境法的影響可能會更大。
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這些問題可能會導致延誤，可能導致我們承擔大量的合規、補救和其他費用，並可能禁止或嚴格限制環境敏感地區或地區的開發和房屋建築活動。未來可能會對房屋建築商和開發商施加更嚴格的要求，從而增加合規成本。
我們的金融服務業務還受眾多聯邦、州和地方法律法規的約束。其中包括參與聯邦貸款計劃的資格要求和對消費者貸款的遵守以及類似要求，例如披露要求、禁止歧視和房地產結算程序。它們還要求我們的業務接受相關機構的審查，根據這些審查，這些機構可能會限制我們向房屋潛在購買者提供抵押貸款融資或產權服務的能力。為了使我們的房屋有資格獲得聯邦住房管理局或弗吉尼亞州抵押貸款，我們必須滿足這些機構的估值標準以及場地、材料和施工要求。
在正常業務過程中，房屋建築受保修和其他可能重大索賠的約束。
作為房屋建築商，我們受房屋保修、施工缺陷和正常業務過程中產生的其他索賠的約束。我們依靠分包商來進行房屋的實際建造，在某些情況下，還依賴分包商來選擇和獲取建築材料。儘管我們有詳細的規格和質量控制程序，但在某些情況下，分包商可能會使用不當的施工流程或有缺陷的材料。如果使用有缺陷的材料，則可能導致需要對大量房屋進行大規模維修。我們根據市場的歷史經驗以及我們對與所建房屋類型相關的定性風險的判斷，記錄與所售房屋相關的保修和其他儲備金。
我們擁有並要求我們的分包商購買一般責任、財產、錯誤和遺漏、工傷補償和其他商業保險。這些保險單保護我們免受部分索賠損失風險，但每次發生時都要遵守一定的自保額和總保留額、免賠額和可用的保單限額。在某些情況下，我們可能會為我們的分包商提供通過我們的自保子公司購買保險或參與我們提供的特定項目保險計劃的機會。我們的自保子公司發行的保單代表我們對這些風險的自保。我們根據對歷史索賠的分析（包括對已發生但尚未報告的索賠的估計），為這些保單下的自保金額和免賠額以及任何索賠和訴訟費用進行儲備。由於這些問題固有的不確定性，我們無法保證我們的保險範圍、分包商安排和儲備金足以解決我們未來的所有保修和施工缺陷索賠。合同賠償可能難以執行，我們可能對適用的自保保留負責，某些類型的索賠可能不在保險範圍之內或可能超過適用的承保限額。此外，目前建築缺陷一般責任保險提供的承保範圍和可用性既昂貴又有限。我們通過增加自保額度來應對保險費用和承保範圍限制的增加。無法保證保險不會受到進一步限制或變得更加昂貴。此外，我們面臨與分包商、保險公司和分包商的保險公司相關的交易對手違約風險。
自然災害、惡劣天氣條件和不斷變化的氣候模式可能會延遲交付，增加成本，並減少受影響地區對新房的需求。
我們的房屋建築業務位於許多遭受自然災害和惡劣天氣影響的地區。自然災害或惡劣天氣條件的發生可能會延遲新房送貨上門，通過破壞庫存來增加成本，減少材料的可用性，並對受影響地區對新房的需求產生負面影響。此外，如果我們的保險不能完全涵蓋這些事件造成的業務中斷或損失，我們的收益、流動性或資本資源可能會受到不利影響。在2019年和2018年，幾次颶風乾擾了我們的東南沿海市場，但沒有對我們的經營業績造成實質性影響。此外，儘管它們在2019年也沒有對我們的業務產生實質性影響，但西方市場森林火災的發生率上升，導致我們的銷售業務中斷和開發延遲。由於地方政府當局和公用事業需要花費越來越多的資源來應對和修復與天氣和氣候有關的事件，他們向新的住房社區提供批准和服務的能力可能會受到損害。
旨在減少温室氣體排放或潛在氣候變化影響的政府限制、標準或法規可能會限制某些地區的土地開發，並可能增加能源、交通或原材料成本，這可能會降低我們的住房毛利率並對我們的經營業績產生不利影響。例如，隨着沿海和其他洪水多發地區洪水風險的增加，地方政府可能會提高對新建房屋建築商的分區批准要求，並限制可以建造新房的區域，從而增加開發成本，加劇對更理想地塊的競爭。
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通貨膨脹可能導致成本增加，我們可能無法收回。
通貨膨脹會增加土地、材料和勞動力成本，從而對我們產生不利影響。此外，大幅通貨膨脹通常伴隨着更高的利率，這可能會對我們的房屋需求產生負面影響。在通貨膨脹環境中，經濟狀況和其他市場因素可能使我們難以將房價提高到足以跟上通貨膨脹率的水平，這將降低我們的利潤率。儘管在過去幾年中，通貨膨脹率一直處於歷史最低水平，但我們目前的勞動力和某些材料價格的上漲超過了總體通貨膨脹率。
信息技術故障或數據安全漏洞可能會損害我們的業務。
我們使用信息技術和其他計算機資源來開展重要的業務活動並維護我們的業務記錄。我們的計算機系統，包括我們的備份系統，可能會因停電、計算機和電信故障、計算機病毒、安全漏洞（通過計算機黑客和複雜組織的網絡攻擊）、火災、龍捲風和颶風等災難性事件、員工的使用錯誤或有權訪問我們或客户機密數據的第三方供應商的網絡攻擊或錯誤而受到損壞或中斷。儘管我們一直在努力改善我們的信息技術系統，為員工提供有關網絡釣魚、惡意軟件和其他網絡風險的意識培訓，以儘可能提高我們抵禦網絡風險和安全漏洞的保護水平，並進行監控以預防、檢測、處理和降低未經授權的訪問、濫用、計算機病毒和其他可能對我們的業務造成影響的事件的風險，但無法保證計算機能力、新技術、方法或其他發展的進步能夠檢測到發展或者防止安全漏洞並保護對專有或機密信息的訪問。如果我們的計算機系統和備份系統損壞、遭到破壞或停止正常運行，或者電網或通信系統等關鍵基礎設施遭到入侵或故障，我們的運營可能會長時間中斷，或者無意中允許盜用專有或機密信息（包括有關我們的員工、購房者和業務合作伙伴的信息）。任何此類幹擾都可能損害我們的聲譽，導致市值下降，導致受影響的第三方對我們提起法律訴訟，導致罰款或罰款，並要求我們承擔鉅額費用來補救或以其他方式解決這些問題。
我們可能因我們無法控制的人的不當行為或試圖向我們施加第三方的責任或義務而受到傷害。
儘管我們希望我們的所有分包商、員工、高級職員和董事始終遵守所有適用的法律、規章和法規，但在某些情況下，分包商或我們開展業務的其他人可能會採取不符合適用法律、法規或政府指導方針的行為。當我們得知有不符合適用法律或法規的行為，包括與我們建造或融資的房屋、建築物或多户住宅租賃物業有關的做法時，我們會積極採取行動，儘快停止違規行為，並對分包商和員工採取紀律處分，因為他們知道存在違規行為，沒有采取措施解決這些問題，包括在某些情況下解僱。但是，無論我們在得知不符合適用法律或法規的做法後採取什麼措施，在某些情況下，我們都可能因這些做法的發生而受到罰款或其他政府處罰，我們的聲譽也可能受到損害。
我們出售的房屋由分包商和其他合同方的員工建造。我們無法控制這些合同方向其員工或分包商支付的工資，也無法控制他們對員工或分包商施加的工作規則。但是，各種政府機構正試圖追究像我們這樣的合同方對員工從事合同服務的公司違反工資和工時法以及其他與工作相關的法律的責任。在我們無法控制的情況下，要求我們對分包商的勞動行為負責的政府裁決或州或地方法的變更可能會給我們帶來巨大的風險。
負面宣傳可能會對銷售產生負面影響，這可能導致我們的收入或經營業績下降。
我們的業務戰略在很大程度上依賴於我們的聲譽和品牌，這對於我們的成功至關重要。與我們的行業、公司、品牌、營銷、人員、運營、業務業績或前景相關的不利媒體或投資者和分析師報告，無論其準確性或不準確性如何，都可能影響我們的股價和業務表現。此外，通過使用電子通信，包括社交媒體、網站和其他數字平臺，負面宣傳的傳播速度已大大提高。我們在維護和提升品牌方面的成功取決於我們適應這種快速變化的媒體環境的能力。負面宣傳或負面宣傳
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任何媒體的評論都可能損害我們的聲譽並減少對房屋的需求，這將對我們的業務產生不利影響。
此外，我們可能會受到與所開發社區居民關係不佳的影響，因為我們為解決可能出現的與社區的運營或發展有關或與房主協會過渡有關的問題或爭議所做的努力可能會被受影響的居民視為不令人滿意，這些居民隨後的行動可能會對銷售或我們的聲譽產生不利影響。此外，我們可以決定或被要求為解決此類問題或爭端開支支出，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
第 1B 項。未解決的工作人員評論
沒有。
第 2 項。屬性
我們的房屋建築和公司總部位於喬治亞州亞特蘭大市桃樹路東北3350號150號租賃辦公設施內，30326室。Pulte Mortgage租賃了其位於科羅拉多州恩格爾伍德的主要辦公設施。我們還在亞利桑那州坦佩的租賃設施中維護各種支持職能。我們的房屋建築部門和金融服務分支機構在其開展日常業務的地理位置租賃辦公空間。
由於我們房屋建築業務的性質，大量財產在正常過程中被視為庫存。此類屬性不包含在本商品的回覆中。
第 3 項。法律訴訟
我們參與了與持續業務運營相關的各種法律和政府訴訟，其中許多涉及與某些施工缺陷有關的索賠。這些問題的後果目前尚無法確定，但我們認為，在與法律顧問協商並考慮到保險和儲備金之後，預計最終責任不會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。但是，如果任何問題的最終解決所產生的責任超過我們在與此類問題有關的入賬準備金中所反映的估計，我們可能會產生可能鉅額的額外費用。
第 4 項。礦山安全披露
此商品不適用。
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第 4A 項。有關我們執行官的信息
以下是有關我們執行官的某些信息。
姓名 | 年齡 | 位置 | 年份變成了 一位執行官 | |||
瑞安 R. 馬歇爾 | 45 | 總裁兼首席執行官 | 2012 | |||
約翰·查德威克 | 58 | 執行副總裁兼首席運營官 | 2019 | |||
羅伯特 T. 奧肖內西 | 54 | 執行副總裁兼首席財務官 | 2011 | |||
託德·N·謝爾頓 | 52 | 執行副總裁、總法律顧問兼公司祕書 | 2017 | |||
米歇爾·海爾斯頓 | 43 | 人力資源高級副總裁 | 2018 | |||
詹姆斯·L·奧索夫斯基 | 51 | 財務高級副總裁 | 2013 | |||
斯蒂芬·P·施拉格特 | 49 | 運營與戰略高級副總裁 | 2018 | |||
以下是每位官員在過去五年中的業務經驗的簡要介紹：
馬歇爾先生於2016年9月被任命為首席執行官。此前，他自2016年2月起擔任總裁，自2014年5月起擔任房屋建築運營執行副總裁。
查德威克先生於2019年4月被任命為執行副總裁兼首席運營官，此前自2012年起擔任各個地域市場的區域總裁。
奧肖尼西先生於2011年5月被任命為執行副總裁兼首席財務官。
謝爾登先生於2017年3月被任命為執行副總裁、總法律顧問兼公司祕書。在加入我們公司之前，他在2013年6月至2017年3月期間擔任Americold Realty Trust的執行副總裁、總法律顧問兼祕書。
海爾斯頓女士於2018年4月被任命為人力資源高級副總裁，此前自2015年5月起擔任東部和中西部地區人力資源副總裁，在2015年5月至2016年9月期間擔任人力資源和人才招聘副總裁。自 2009 年以來，她擔任不同地域市場的人力資源區域副總裁。
奧索夫斯基先生於2017年2月被任命為財務高級副總裁，此前自2013年2月起擔任副總裁、財務和財務總監一職。
施拉格特先生於2017年9月被任命為運營與戰略高級副總裁，此前自2012年起擔任不同地域市場的區域總裁。
任何警官之間都沒有家庭關係。每位官員都按照董事會的意願任職。
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第二部分
第 5 項。 | 註冊人的普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券 |
我們的普通股在紐約證券交易所上市（代碼：PHM）。在 2020年1月23日，有 2,175登記在冊的股東。
發行人購買股票證券
總數 的股份 已購買 (1) | 平均值 已付的價格 每股 | 的總數 購買的股票 作為公開活動的一部分 宣佈的計劃 或程序 | 大約美元 股票的價值 那可能還是 在下方購買 計劃或 節目 （省略了 000 美元） | |||||||||||
2019 年 10 月 1 日至 2019 年 10 月 31 日 | 55,178 | $ | 40.27 | 55,178 | $ | 553,271 | (2) | |||||||
2019 年 11 月 1 日至 2019 年 11 月 30 日 | 414,862 | 38.70 | 414,862 | $ | 537,215 | (2) | ||||||||
2019 年 12 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 | 294,564 | 39.61 | 294,564 | $ | 525,548 | (2) | ||||||||
總計 | 764,604 | $ | 39.16 | 764,604 | ||||||||||
(1) | 期間 2019，參與者投降0.4 萬在授予或行使先前授予的基於股份的薪酬獎勵時，用於支付最低納税義務的股份。此類股票並未作為我們公開宣佈的股票回購計劃的一部分進行回購，因此不在上表中。 |
(2) | 董事會於2018年1月批准了總額為5億美元的股票回購授權，並於2019年5月批准了5億美元的股票回購授權。該計劃沒有到期日期，在此之下 5.255 億美元截至目前仍可用 2019年12月31日。期間 2019，我們回購了 840 萬總股數為 2.743 億美元在這個計劃下。 |
本項目要求的有關股權薪酬計劃的信息載於下文 第 12 項本年度報告採用10-K表格，並以引用方式納入此處。
17
性能圖
以下折線圖比較了截至的財政年度 2015年12月31日, 2016, 2017, 2018，以及 2019，（a）PulteGroup普通股的年度累計股東總回報率（即股價變動加上累計股息金額，假設股息再投資除以初始股價，以百分比表示），（b）標準普爾500指數和（c）道瓊斯美國精選房屋建築指數的累計總回報率。道瓊斯美國精選房屋建築指數是一個廣泛認可的指數，主要由大型全國房屋建築商組成。我們認為，將我們的股東回報率與該指數進行比較對投資者來説是一項有意義的分析。
五年累計總回報的比較*
位於 PULTEGROUP, INC.、標準普爾500指數和同行指數中
財政年度已結束 2019年12月31日
2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |||||||||||||||||||
PULTEGROUP, INC. | $ | 100.00 | $ | 84.46 | $ | 88.79 | $ | 162.86 | $ | 129.04 | $ | 195.28 | ||||||||||||
標普500指數——總回報 | 100.00 | 101.38 | 113.51 | 138.29 | 132.23 | 173.86 | ||||||||||||||||||
道瓊斯美國精選房屋建築 索引 | 100.00 | 105.45 | 107.79 | 172.63 | 119.58 | 178.89 | ||||||||||||||||||
* 假設 $100投資於 2014 年 12 月 31 日，以及股息的再投資。
18
第 6 項。精選財務數據
下文列出了過去五個財政年度的精選合併財務數據。選定的財務數據應與管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析以及本報告其他地方包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。
截至12月31日的年份 （省略了 000 個，每股數據除外） | |||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
操作數據： | |||||||||||||||||||
房屋建築： | |||||||||||||||||||
收入 | $ | 9,978,526 | $ | 9,982,949 | $ | 8,385,526 | $ | 7,495,404 | $ | 5,844,658 | |||||||||
所得税前收入 | $ | 1,236,261 | $ | 1,288,804 | $ | 865,332 | $ | 860,766 | $ | 757,317 | |||||||||
金融服務： | |||||||||||||||||||
收入 | $ | 234,431 | $ | 205,382 | $ | 192,160 | $ | 181,126 | $ | 140,445 | |||||||||
所得税前收入 | $ | 103,315 | $ | 58,736 | $ | 73,496 | $ | 73,084 | $ | 58,706 | |||||||||
合併業績： | |||||||||||||||||||
收入 | $ | 10,212,957 | $ | 10,188,331 | $ | 8,577,686 | $ | 7,676,530 | $ | 5,985,103 | |||||||||
所得税前收入 | $ | 1,339,576 | $ | 1,347,540 | $ | 938,828 | $ | 933,850 | $ | 816,023 | |||||||||
所得税支出 | (322,876 | ) | (325,517 | ) | (491,607 | ) | (331,147 | ) | (321,933 | ) | |||||||||
淨收入 | $ | 1,016,700 | $ | 1,022,023 | $ | 447,221 | $ | 602,703 | $ | 494,090 | |||||||||
每股數據： | |||||||||||||||||||
每股淨收益： | |||||||||||||||||||
基本 | $ | 3.67 | $ | 3.56 | $ | 1.45 | $ | 1.76 | $ | 1.38 | |||||||||
稀釋 | $ | 3.66 | $ | 3.55 | $ | 1.44 | $ | 1.75 | $ | 1.36 | |||||||||
計算中使用的股票數量： | |||||||||||||||||||
基本 | 274,495 | 283,578 | 305,089 | 339,747 | 356,576 | ||||||||||||||
稀釋性證券的影響 | 802 | 1,287 | 1,725 | 2,376 | 3,217 | ||||||||||||||
稀釋 | 275,297 | 284,865 | 306,814 | 342,123 | 359,793 | ||||||||||||||
股東權益 | $ | 20.20 | $ | 17.39 | $ | 14.60 | $ | 13.63 | $ | 13.63 | |||||||||
宣佈的現金分紅 | $ | 0.45 | $ | 0.38 | $ | 0.36 | $ | 0.36 | $ | 0.33 | |||||||||
19
十二月三十一日 （省略了 000 美元） | |||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
資產負債表數據： | |||||||||||||||||||
房屋和土地清單 | $ | 7,680,614 | $ | 7,253,353 | $ | 7,147,130 | $ | 6,770,655 | $ | 5,450,058 | |||||||||
總資產 | 10,715,597 | 10,172,976 | 9,686,649 | 10,178,200 | 9,189,406 | ||||||||||||||
應付票據 | 2,765,040 | 3,028,066 | 3,006,967 | 3,129,298 | 2,109,841 | ||||||||||||||
股東權益 | 5,458,180 | 4,817,782 | 4,154,026 | 4,659,363 | 4,759,325 | ||||||||||||||
截至12月31日的年份 | |||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
其他數據： | |||||||||||||||||||
市場，年底 | 42 | 44 | 47 | 49 | 50 | ||||||||||||||
平均活躍社區 | 863 | 832 | 779 | 705 | 618 | ||||||||||||||
收盤價（單位） | 23,232 | 23,107 | 21,052 | 19,951 | 17,127 | ||||||||||||||
淨新訂單（單位） | 24,977 | 22,833 | 22,626 | 20,326 | 18,008 | ||||||||||||||
年底的積壓（單位） | 10,507 | 8,722 | 8,996 | 7,422 | 6,731 | ||||||||||||||
平均銷售價格（每單位） | $ | 427,000 | $ | 425,000 | $ | 395,000 | $ | 373,000 | $ | 338,000 | |||||||||
20
第 7 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
概述
有利的人口和經濟條件，加上最近住房負擔能力的改善，支持了自2012年開始的美國新屋銷售的持續復甦。近年來，我們進行了大量投資，以收購和開發土地庫存並開設新的社區。我們以嚴謹的方式增加了對該業務的投資，重點是小型項目，努力縮短自有土地供應的年限，包括增加土地期權協議的使用，土地期權協議現在佔我們控制地塊的41％，而2012年初的這一比例為11％。我們還將土地投資重點放在距離較近的地區，我們認為當市場最終放緩時，需求將更具可持續性。我們已經接受了這樣的權衡，那就是必須為某些土地頭寸支付更多費用，這樣我們才能對未來的表現更有信心。有利的需求條件、我們在新社區的投資、戰略定價和施工效率相結合，使我們在2012年至2019年期間的收入每年均增長。
我們進入2019年的時候正值整個行業的需求從2018年年中開始疲軟。在不同程度上，所有主要買家羣體以及幾乎所有地區都出現了放緩。這種放緩與抵押貸款利率的上升有關，這加劇了許多潛在買家面臨的持續負擔能力挑戰。因此，我們進入2019年的積壓量比前一年少。但是，與2018年同期相比，我們的社區流量增加和新訂單量的增加，2019年中期需求有所改善。這種改善一直持續到2019年的剩餘時間，尤其是在首次購房者中，部分原因是工資增加、物價升值放緩和抵押貸款利率下降推動了負擔能力的提高。基於這些有利的經濟因素和我們對新社區的投資，我們得以產生一個 9%新訂單的增加以及 20%與 2018 年相比，2019 年結束的積壓案件有所增加。儘管2019年開局緩慢，導致我們的全年收盤和房屋銷售收入均僅比2018年增長了1％，但與2018年相比，我們在2019年的每股收益仍然更高。
我們認為，在過去幾年中，我們在保持保守財務狀況的同時為縮短土地庫存期限、增加土地期權協議的使用以及推動業務的日常執行而採取的行動使我們能夠在大多數經濟條件下有效運營。此外，我們的整體財務狀況繼續支持對業務的投資，同時將多餘的資本返還給股東，包括在2019年完成以下資本活動：
• | 繼續投資新社區，活躍社區平均增至863個； |
• | 收購了位於內華達州拉斯維加斯的美國西部的房屋建築業務 1.637億美元; |
• | 將我們的季度股息提高了9％，至每股0.12美元； |
• | 已回購 2.743 億美元普通股； |
• | 將我們的股票回購授權增加了5億美元；以及 |
• | 完成了收回2021年到期的2.740億美元無抵押優先票據的要約。 |
21
下表和相關討論列出了截至和截至財政年度的房屋建築和金融服務業務的關鍵運營和財務數據2019年12月31日和2018。獲取類似的運營和財務數據以及對我們財年的討論2018業績與我們的財年相比2017業績，請參閲我們截至財政年度的10-K表年度報告第二部分下的第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”2018年12月31日，該文件已於美國證券交易委員會提交 2019年1月31日.
以下是我們按業務領域劃分的經營業績摘要（省略了000美元，每股數據除外）：
截至12月31日的年份 | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
所得税前收入： | |||||||
房屋建造 | $ | 1,236,261 | $ | 1,288,804 | |||
金融服務 | 103,315 | 58,736 | |||||
所得税前收入 | 1,339,576 | 1,347,540 | |||||
所得税支出 | (322,876 | ) | (325,517 | ) | |||
淨收入 | $ | 1,016,700 | $ | 1,022,023 | |||
每股數據——假設攤薄： | |||||||
淨收入 | $ | 3.66 | $ | 3.55 | |||
• | 2019年，所得税前的房屋建築收入保持強勁。所得税前的房屋建築收入還反映了以下重要收入（支出）項目（省略000美元）： |
2019 | 2018 | ||||||||
土地庫存減值（見 注意事項 2) | 房屋銷售收入成本 | $ | (8,617 | ) | $ | (70,965 | ) | ||
保修索賠（參見 注意事項 11) | 房屋銷售收入成本 | (14,800 | ) | — | |||||
淨可變現價值調整（“NRV”）-待售土地（見 注意事項 2) | 土地銷售收入成本 | (5,368 | ) | (11,489 | ) | ||||
加州土地銷售收益（見 注意事項 3) | 土地銷售收入/收入成本 | — | 26,401 | ||||||
保險準備金調整（見 注意事項 11) | 銷售費用、一般費用和管理費用 | 49,437 | 35,873 | ||||||
保險應收賬款的註銷（見 注意事項 11) | 銷售費用、一般費用和管理費用 | (22,617 | ) | — | |||||
註銷存款和購置前成本（見 注意事項 2) | 其他費用，淨額 | (13,116 | ) | (16,992 | ) | ||||
$ | (15,081 | ) | $ | (37,172 | ) | ||||
有關上述內容的更多信息，請參閲相應的合併財務報表附註。
• | 這個 增加在金融服務收入中 2019與 2018主要是交易量增加的結果，這主要是由於獲得率和每筆貸款利潤率的提高，以及 1,610 萬美元 2018年貸款發放負債的增加（見 注意事項 11）。2019年利率普遍下降，這導致抵押貸款環境競爭減弱，導致抵押貸款回收率提高和抵押貸款銷售收益增加。 |
• | 我們的有效税率是 24.1%和 24.2%，對於 2019和 2018，分別見 注意事項 8). |
22
房屋建築業務
以下是我們的房屋建築業務所得税前收入摘要（省略000美元）：
截至12月31日的年份 | ||||||||||
2019 | 2019 財年與 2018 財年對比 | 2018 | ||||||||
房屋銷售收入 | $ | 9,915,705 | 1 | % | $ | 9,818,445 | ||||
土地銷售和其他收入 (a) | 62,821 | (62 | )% | 164,504 | ||||||
房屋建築總收入 | 9,978,526 | — | % | 9,982,949 | ||||||
房屋銷售收入成本 (b) | (7,628,700 | ) | 1 | % | (7,540,937 | ) | ||||
土地銷售收入成本 (a) (c) | (56,098 | ) | (56 | )% | (126,560 | ) | ||||
銷售、一般和管理費用（“SG&A”） (d) | (1,044,337 | ) | 3 | % | (1,012,023 | ) | ||||
其他費用，淨額 (e) | (13,130 | ) | (10 | )% | (14,625 | ) | ||||
所得税前收入 | $ | 1,236,261 | (4 | )% | $ | 1,288,804 | ||||
補充數據： | ||||||||||
房屋銷售毛利率 (b) | 23.1 | % | (10) bps | 23.2 | % | |||||
SG&A 占房屋銷售收入的百分比 (d) | 10.5 | % | 20 bps | 10.3 | % | |||||
收盤價（單位） | 23,232 | 1 | % | 23,107 | ||||||
平均售價 | $ | 427 | 0 | % | $ | 425 | ||||
淨新訂單: | ||||||||||
單位 | 24,977 | 9 | % | 22,833 | ||||||
美元 | $ | 10,615,363 | 10 | % | $ | 9,675,529 | ||||
取消率 | 14 | % | 14 | % | ||||||
平均活躍社區 | 863 | 4 | % | 832 | ||||||
截至 12 月 31 日的待辦事項： | ||||||||||
單位 | 10,507 | 20 | % | 8,722 | ||||||
美元 | $ | 4,535,805 | 18 | % | $ | 3,836,147 | ||||
(a) | 包括的淨收益 2640 萬美元與加利福尼亞州的兩筆土地出售交易有關 2018（參見 注意事項 3). |
(b) | 包括資本化利息的攤銷；土地庫存減值 860 萬美元和 7,10 萬美元在 2019 和 2018, 分別參見 注意事項 2）；以及保修費 1480 萬美元 與一個封閉的社區有關 2019（參見 注意事項 11). |
(c) | 包括對待售土地的可變現淨值調整 540 萬美元和 1150 萬美元在 2019 和 2018，分別見 注意事項 2). |
(d) | 包括保險準備金的撤銷 4,940 萬美元和 3590 萬美元在 2019 和 2018，分別註銷的保險應收賬款 2260 萬美元在 2019 年（參見 注意事項 11). |
(e) | 有關重要項目的彙總表，請參見 “其他支出，淨額”（見注意事項 1). |
23
房屋銷售收入
房屋銷售收入為 2019是 更高比 2018通過 9730 萬美元，或 1%。這個 增加歸因於 1% 增加在閉幕中。這個 增加收入歸因於從2019年年中開始，我們大多數市場的需求環境有所改善，這被北加州分部的收入減少所抵消，這反映了幾個表現良好的社區的建成或接近完工，加上該市場需求的放緩。
房屋銷售毛利率
房屋銷售毛利率是 23.1%在 2019，與 23.2%在 2018。我們的結果是 2019和 2018包括上述土地庫存減值的影響，總計 860 萬美元和 7,10 萬美元，分別地。不包括此類減值，兩者的毛利率都保持強勁 2019和 2018相對於歷史水平，並反映了多種因素的組合，包括社區結構的變化和上述的保修費用 1480 萬美元2019年與東南部的一個封閉社區有關。儘管針對購房者面臨的負擔能力問題以及我們越來越多地使用投機性庫存，銷售折扣略有增加，但許多市場的定價環境使我們能夠有效地管理房屋和土地成本的壓力。攤銷利息成本以美元計算有所增加，但佔收入的百分比與上年持平，為1.8％。
土地銷售和其他收入
如果這些資產不再符合我們的戰略運營計劃或劃為商業或其他開發區，我們會定期選擇將這些土地出售給第三方。土地銷售收入及其相關收益或損失在不同時期之間有所不同，具體取決於土地銷售的時間和我們的戰略運營決策。土地銷售帶來了淨收益 670 萬美元和 3790 萬美元在 2019和 2018，分別地。2018年的收益主要來自加利福尼亞州的兩筆土地出售交易，這兩筆交易起到了促進作用 2640 萬美元.
SG&A
SG&A 占房屋銷售收入的百分比為 10.5%和 10.3%在 2019和 2018，分別地。我們的銷售和收購的總金額 增加的 3230 萬美元，或 3%，在 2019與 2018。增長主要歸因於2019年下半年訂單量增加導致員工人數增加、信息技術支出增加、與美國西部交易相關的運營成本、樣板房成本增加以及應收保險註銷 2260 萬美元在 2019與我們的某些航空公司的政策解決談判有關（參見 注意事項 11).
其他費用，淨額
其他費用，淨額包括以下內容（省略000美元）：
2019 | 2018 | ||||||
註銷存款和購置前成本 （注二） | $ | (13,116 | ) | $ | (16,992 | ) | |
債務退休損失 (注意事項 5) | (4,927 | ) | (76 | ) | |||
無形資產的攤銷 （注一） | (14,200 | ) | (13,800 | ) | |||
利息收入 | 16,739 | 7,593 | |||||
利息支出 | (584 | ) | (618 | ) | |||
未合併實體的收益（虧損）權益（注意事項 4) | 747 | 2,690 | |||||
其他，淨額 | 2,211 | 6,578 | |||||
其他支出總額，淨額 | $ | (13,130 | ) | $ | (14,625 | ) | |
24
淨新訂單
以單位計算的淨新訂單 增加的 9%在 2019與 2018。增長是由於活躍社區的數量增加， 增加的 4%到 863在 2019，以及2019年下半年市場走強。以美元計算的新訂單淨額 增加的通過 10%與 2018。增長是需求改善的結果，這種改善始於2019年第二季度，一直持續到今年剩餘時間，尤其是首次購房者，部分原因是工資增加、物價升值放緩和抵押貸款利率下降推動了負擔能力的提高。取消率（該期間取消的訂單除以該期間的新訂單總額）保持穩定 2019在 14%。結束積壓的單位，即尚未關閉的房屋的訂單， 增加的 20%以單位測量，以及 18%以美元計量為 2019年12月31日與 2018年12月31日。增長主要歸因於與房地產市場持續走強相關的需求增加。
在建房屋
以下是我們在建房屋的摘要 2019年12月31日和 2018:
2019 | 2018 | |||||
已售出 | 7,423 | 6,245 | ||||
未售出 | ||||||
正在建設中 | 2,672 | 2,531 | ||||
已完成 | 685 | 715 | ||||
3,357 | 3,246 | |||||
模型 | 1,342 | 1,216 | ||||
總計 | 12,122 | 10,707 | ||||
在產房屋數量為 2019年12月31日是 13% 更高相比於 2018年12月31日。在建房屋的增加主要是由於積壓房屋的增加。
受控批次
以下是我們所控制拍品的摘要 2019年12月31日和 2018:
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |||||||||||||||||
已擁有 | 可選 | 受控的 | 已擁有 | 可選 | 受控的 | |||||||||||||
東北 | 4,999 | 4,240 | 9,239 | 5,813 | 3,694 | 9,507 | ||||||||||||
東南 | 16,174 | 12,802 | 28,976 | 15,800 | 11,806 | 27,606 | ||||||||||||
佛羅裏達 | 20,281 | 17,802 | 38,083 | 18,652 | 15,855 | 34,507 | ||||||||||||
中西部 | 10,016 | 12,027 | 22,043 | 10,097 | 11,883 | 21,980 | ||||||||||||
德州 | 16,256 | 10,573 | 26,829 | 14,380 | 11,035 | 25,415 | ||||||||||||
西方 | 25,633 | 7,459 | 33,092 | 24,788 | 5,774 | 30,562 | ||||||||||||
總計 | 93,359 | 64,903 | 158,262 | 89,530 | 60,047 | 149,577 | ||||||||||||
已開發 (%) | 39 | % | 22 | % | 32 | % | 39 | % | 21 | % | 32 | % | ||||||
在我們控制的拍品中 93,359和 89,530被擁有並且 64,903和 60,047根據土地期權協議 2019年12月31日和 2018，分別地。儘管對位置優越的土地的競爭非常激烈，但我們將繼續進行戰略性土地投資，我們認為這些投資可以實現適當的風險調整後投資資本回報。我們的土地期權協議下的剩餘購買價格總計 32 億美元在 2019年12月31日。這些土地期權協議通常可以由我們自行決定取消，在某些情況下會延期數年。我們與這些土地期權協議有關的最大風險敞口通常僅限於我們的存款和收購前成本，總額為 2.94 億美元，其中 1100 萬美元可退款，在 2019年12月31日.
25
房屋建築板塊運營
我們的房屋建築業務代表我們的核心業務。房屋建築提供廣泛的產品線，以滿足目標市場中購房者的需求。截至 2019年12月31日，我們在以下地區開展了業務 42市場遍佈各地 23各州。出於報告目的，我們的房屋建築業務分為六個可報告的部分：
東北： | 康涅狄格、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、新澤西州、賓夕法尼亞州 | |
東南： | 喬治亞、北卡羅來納州、南卡羅來納州、田納西州 | |
佛羅裏達州： | 佛羅裏達 | |
中西部： | 伊利諾伊州、印第安納州、肯塔基州、密歇根州、明 | |
得克薩斯州： | 德州 | |
西方： | 亞利桑那州、加利福尼亞州、內華達州、新墨西哥州、華盛頓州 | |
我們的金融服務業務還有一個可申報的細分市場，主要包括抵押貸款銀行業務和產權業務。金融服務板塊通常與房屋建築板塊在相同的市場中運營。
26
下表列出了我們應報告的房屋建築板塊的精選財務信息：
按細分市場劃分的運營數據（省略000美元） | ||||||||||
截至12月31日的年份 | ||||||||||
2019 | 2019 財年與 2018 財年對比 | 2018 | ||||||||
房屋銷售收入： | ||||||||||
東北 | $ | 771,349 | (3 | )% | $ | 795,211 | ||||
東南 | 1,673,670 | (4 | )% | 1,740,239 | ||||||
佛羅裏達 | 2,068,422 | 8 | % | 1,911,537 | ||||||
中西部 | 1,485,370 | — | % | 1,492,572 | ||||||
德州 | 1,384,533 | 7 | % | 1,296,183 | ||||||
西方 | 2,532,361 | (2 | )% | 2,582,703 | ||||||
$ | 9,915,705 | 1 | % | $ | 9,818,445 | |||||
所得税前收入 (a): | ||||||||||
東北 | $ | 116,221 | 292 | % | $ | 29,629 | ||||
東南 (b) | 175,763 | (13 | )% | 202,639 | ||||||
佛羅裏達 | 309,596 | 7 | % | 289,418 | ||||||
中西部 | 184,438 | 3 | % | 179,568 | ||||||
德州 | 195,751 | 1 | % | 193,946 | ||||||
西方 (c) | 386,361 | (25 | )% | 511,828 | ||||||
其他房屋建築 (d) | (131,869 | ) | (12 | )% | (118,224 | ) | ||||
$ | 1,236,261 | (4 | )% | $ | 1,288,804 | |||||
收盤時間（單位）： | ||||||||||
東北 | 1,443 | (7 | )% | 1,558 | ||||||
東南 | 3,982 | (6 | )% | 4,220 | ||||||
佛羅裏達 | 5,045 | 6 | % | 4,771 | ||||||
中西部 | 3,583 | (4 | )% | 3,716 | ||||||
德州 | 4,528 | 8 | % | 4,212 | ||||||
西方 | 4,651 | — | % | 4,630 | ||||||
23,232 | 1 | % | $ | 23,107 | ||||||
平均售價： | ||||||||||
東北 | $ | 535 | 5 | % | $ | 510 | ||||
東南 | 420 | 2 | % | 412 | ||||||
佛羅裏達 | 410 | 2 | % | 401 | ||||||
中西部 | 415 | 3 | % | 402 | ||||||
德州 | 306 | (1 | )% | 308 | ||||||
西方 | 544 | (3 | )% | 558 | ||||||
$ | 427 | 0 | % | $ | 425 | |||||
(a) | 包括以下土地相關費用表中彙總的與土地相關的費用（參見 注意事項 2). |
(b) | 東南地區的保修費為 1480 萬美元 在 2019與封閉式社區有關（參見 注意事項 11). |
(c) | 包括的收益 2640 萬美元與加利福尼亞州的兩筆土地出售交易有關 2018. |
(d) | 其他房屋建築包括無形資產的攤銷、資本化利息的攤銷以及其他未分配給運營部門的項目。還包括：註銷 2260 萬美元與解決某些保險事項相關的保險應收賬款的數目 2019；保險準備金逆轉 4,940 萬美元和3590 萬美元在 2019 和 2018，分別見 注意事項 11). |
27
下表列出了我們應報告的房屋建築細分市場的更多精選財務信息：
按細分市場劃分的運營數據（省略000美元） | |||||||||||
截至12月31日的年份 | |||||||||||
2019 | 2019 財年與 2018 財年對比 | 2018 | |||||||||
淨新訂單-單位： | |||||||||||
東北 | 1,562 | 3 | % | 1,516 | |||||||
東南 | 4,237 | 3 | % | 4,114 | |||||||
佛羅裏達 | 5,462 | 10 | % | 4,982 | |||||||
中西部 | 3,721 | 2 | % | 3,631 | |||||||
德州 | 4,886 | 14 | % | 4,278 | |||||||
西方 | 5,109 | 18 | % | 4,312 | |||||||
24,977 | 9 | % | 22,833 | ||||||||
淨新訂單-美元： | |||||||||||
東北 | $ | 861,234 | 8 | % | $ | 799,373 | |||||
東南 | 1,758,110 | 2 | % | 1,721,103 | |||||||
佛羅裏達 | 2,246,631 | 11 | % | 2,029,999 | |||||||
中西部 | 1,548,927 | 4 | % | 1,492,453 | |||||||
德州 | 1,489,188 | 12 | % | 1,332,598 | |||||||
西方 | 2,711,273 | 18 | % | 2,300,003 | |||||||
$ | 10,615,363 | 10 | % | $ | 9,675,529 | ||||||
取消率： | |||||||||||
東北 | 11 | % | 10 | % | |||||||
東南 | 11 | % | 12 | % | |||||||
佛羅裏達 | 12 | % | 13 | % | |||||||
中西部 | 12 | % | 12 | % | |||||||
德州 | 17 | % | 19 | % | |||||||
西方 | 16 | % | 17 | % | |||||||
14 | % | 14 | % | ||||||||
單位待辦事項： | |||||||||||
東北 | 589 | 25 | % | 470 | |||||||
東南 | 1,865 | 16 | % | 1,610 | |||||||
佛羅裏達 | 2,306 | 22 | % | 1,889 | |||||||
中西部 | 1,540 | 10 | % | 1,402 | |||||||
德州 | 1,850 | 24 | % | 1,492 | |||||||
西方 | 2,357 | 27 | % | 1,859 | |||||||
10,507 | 20 | % | 8,722 | ||||||||
積壓金額： | |||||||||||
東北 | $ | 347,696 | 35 | % | $ | 257,812 | |||||
東南 | 783,469 | 12 | % | 699,030 | |||||||
佛羅裏達 | 978,261 | 22 | % | 800,051 | |||||||
中西部 | 651,977 | 11 | % | 588,420 | |||||||
德州 | 590,868 | 22 | % | 486,212 | |||||||
西方 | 1,183,534 | 18 | % | 1,004,622 | |||||||
$ | 4,535,805 | 18 | % | $ | 3,836,147 | ||||||
28
下表列出了我們應報告的房屋建築細分市場的其他精選財務信息：
按細分市場劃分的運營數據（省略000美元） | ||||||||
截至12月31日的年份 | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
與土地相關的費用*： | ||||||||
東北 | $ | 1,122 | $ | 74,488 | ||||
東南 | 15,697 | 8,140 | ||||||
佛羅裏達 | 2,811 | 1,166 | ||||||
中西部 | 2,581 | 7,361 | ||||||
德州 | 1,151 | 1,204 | ||||||
西方 | 2,568 | 5,159 | ||||||
其他房屋建築 | 1,171 | 1,928 | ||||||
$ | 27,101 | $ | 99,446 | |||||
* | 與土地相關的費用包括土地減值、待售土地的可變現淨值調整以及押金和購置前成本的註銷。其他房屋建築主要包括註銷土地相關費用產生的資本化利息。參見 注意事項 2和 3轉到合併財務報表，進一步討論這些費用。 |
東北：
對於 2019，東北房屋銷售收入 下降 3%與 2018由於 7% 減少收盤時，部分被 a 抵消 5% 增加按平均銷售價格計算，這反映了東北走廊業績的下降。這個 增加的所得税前收入主要來自 74.5 萬美元2018年收取的土地使用費的百分比。淨新訂單 增加的 3%，這主要歸因於新英格蘭和中大西洋。
東南：
對於 2019，東南房屋銷售收入 下降 4%與 2018由於 6% 減少在收盤時被部分抵消 2% 增加按平均銷售價格計算。這個 減少在閉幕時和 增加我們幾乎所有市場的平均銷售價格均為平均銷售價格。所得税前收入 下降 13%主要是由於毛利率降低，部分原因是毛利率降低 1480 萬美元與封閉社區完成維修的估計費用有關。淨新訂單 增加的 3%，這歸因於我們的大多數市場。
佛羅裏達州：
對於 2019，佛羅裏達州房屋銷售收入 增加的 8%與 2018由於 6% 增加在收盤時結合 2% 增加按平均銷售價格計算。收盤量和平均銷售價格的上漲歸因於我們的大部分市場。這個 增加的所得税前收入 2019主要是由於收入增加和毛利率的提高。淨新訂單 增加的 10%，這歸因於我們所有的市場。
中西部：
對於 2019，中西部房屋銷售收入 下降與去年同期相比略有增加，原因是 4% 減少在收盤時被部分抵消 3% 增加在平均銷售價格中。我們的大多數市場的收盤量有所下降，而大多數市場的平均銷售價格均有所上漲。所得税前收入 增加的 3%這主要是毛利率提高的結果。淨新訂單 增加的 2%在我們的大多數市場中。
29
得克薩斯州：
對於 2019，德克薩斯州房屋銷售收入 增加的 7%與去年同期相比，由於 8% 增加在收盤時被部分抵消 1% 減少在平均銷售價格中。這個 增加除了休斯敦以外，我們所有的市場都出現了收盤。由於整體需求仍然強勁，休斯敦的關閉受到新社區建設時機的影響。所得税前收入 增加的這略微是由於與2018年相比，較高的收盤率被較低的利潤率所抵消。淨新訂單 增加的 14%，這歸因於我們所有的市場。
西方：
對於 2019，西部房屋銷售收入 下降 2%與去年同期相比，由於 3% 減少在平均銷售價格中，部分被小幅抵消 增加在閉幕中。這個 下降收入集中在北加州，這是由於幾個高績效社區的建成或接近完工，再加上該市場的需求放緩。所得税前收入 下降 25%這主要是由於2019年北加州的銷量和盈利能力下降，以及總共兩次可觀的土地銷售收益 2640 萬美元在 2018 年。淨新訂單 增加的通過 18%在 2019與 2018受益於2019年4月對美國西部的收購的拉斯維加斯和亞利桑那州均大幅增長。
金融服務運營
我們通過Pulte Mortgage和其他子公司開展金融服務業務，包括抵押貸款銀行、產權和保險經紀業務。在發起抵押貸款中，我們最初使用自有資金，包括根據與第三方簽訂的信貸協議提供的資金。實際上，我們發放的所有貸款都是在發放後的短時間內（通常在30天內）在二級市場上出售的。我們還出售通過固定價格還本付息銷售合同發放的貸款的還本付息權，以降低償還貸款所固有的風險和成本。這種策略導致僅在短時間內擁有貸款和相關服務權。作為一種主要旨在支持房屋建築業務的專屬業務模式運營，我們的金融服務業務的業務水平與房屋建築高度相關。我們的房屋建築客户仍然佔幾乎所有的貸款產量。我們認為，我們的獲取率，即房屋建築業務發放的貸款占房屋建築業務總貸款機會的百分比，不包括現金結算，是評估我們專屬抵押貸款業務模式有效性的重要指標。下表列出了我們金融服務業務的部分財務信息（省略000美元）：
截至12月31日的年份 | ||||||||||
2019 | 2019 財年與 2018 財年對比 | 2018 | ||||||||
抵押貸款收入 | $ | 169,917 | 14 | % | $ | 149,642 | ||||
產權服務收入 | 51,836 | 13 | % | 45,865 | ||||||
保險經紀佣金 | 12,678 | 28 | % | 9,875 | ||||||
金融服務總收入 | 234,431 | 14 | % | 205,382 | ||||||
開支 | (130,770 | ) | (11 | )% | (147,422 | ) | ||||
其他收入，淨額 | (346 | ) | (145 | )% | 776 | |||||
所得税前收入 | $ | 103,315 | 76 | % | $ | 58,736 | ||||
來源總數: | ||||||||||
貸款 | 15,821 | 9 | % | 14,464 | ||||||
校長 | $ | 4,976,973 | 12 | % | $ | 4,456,360 | ||||
30
截至12月31日的年份 | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
補充數據： | |||||||
捕獲率 | 82.4 | % | 76.2 | % | |||
FICO 平均分數 | 751 | 752 | |||||
貸款申請積壓 | $ | 2,804,017 | $ | 2,012,340 | |||
資金髮放明細: | |||||||
政府（聯邦住房管理局、弗吉尼亞州、美國農業部） | 20 | % | 20 | % | |||
其他機構 | 71 | % | 68 | % | |||
總代理商 | 90 | % | 88 | % | |||
非機構 | 10 | % | 12 | % | |||
資助的發放總額 | 100 | % | 100 | % | |||
收入
期間的金融服務總收入 2019 增加d 14%與 2018。這個 增加之所以發生，主要是因為交易量增加，這主要是由於回收率的提高和每筆貸款的利潤率的提高。2019年利率普遍下降，這導致抵押貸款環境競爭減弱，導致抵押貸款回收率提高和抵押貸款銷售收益增加。
所得税前收入
這個 增加在所得税前收入中 2019相比之下 2018這主要是由於交易量的增加，每筆貸款的收入增加以及支出槓桿率的提高。此外，2018 年還包括 1,610 萬美元 貸款發放負債增加（見 注意事項 11).
所得税
我們的有效税率是 24.1%和 24.2%為了 2019和 2018，分別地。每年的税率都與聯邦法定税率不同，這主要是由於州所得税支出。
流動性和資本資源
我們使用內部產生的資金，輔之以與第三方的信貸安排和資本市場融資，為我們的土地徵用、開發和建設活動以及金融服務運營提供資金。我們定期監控當前和預期的運營要求和金融市場狀況，以評估其他可用融資來源，包括循環銀行信貸和證券發行。
在 2019年12月31日，我們有無限制的現金和等價物 12 億美元，限制性現金餘額 3,350 萬美元，以及 7.372 億美元可通過我們的循環信貸額度獲得。我們對現金及等價物採取多元化投資方法，通過我們的關係銀行集團內廣泛的銀行投資組合，維持此類基金，提供高質量、高流動性的短期存款和投資。
我們總共償還了未償債務 3.10億美元和 8,280萬美元期間 2019和 2018，分別地。我們的債務與總資本的比率（不包括我們的金融服務債務）為 33.6%，這在我們30.0％至40.0％的目標範圍內 2019年12月31日.
無抵押的優先票據
在2019年，我們完成了退休要約 2.74 億美元我們將於2021年到期的無抵押優先票據。在 2019年12月31日，我們有 27 億美元在2021年3月之前未還款的未償還的無抵押優先票據的百分比 4.260 億美元的票據計劃到期。
31
其他應付票據
我們的某些本地房屋建築業務是無追索權和有限追索權抵押票據的當事方，應向第三方支付，總額為 5,340 萬美元在 2019年12月31日。這些票據的到期日不等 三年份，由與之相關的適用土地狀況擔保，對任何其他資產無追索權，歸類為應付票據。
循環信貸額度
2018年6月，我們簽訂了第二份經修訂和重述的信貸協議（“循環信貸額度”），該協議的到期日為 2023 年 6 月。循環信貸額度的最大借款能力為 10 億美元幷包含未使用的手風琴功能，可以增加容量 15 億美元，但須遵守某些條件和是否有額外的銀行承付款。循環信貸額度還規定發放信用證，以減少循環信貸額度下的可用借款能力，次級限額為 5億加元在 2019年12月31日。循環信貸額度下的借款利率可以基於倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”），也可以根據其中定義的基準利率加上適用的利潤。我們有 不未償還的借款和 2.628 億美元和 2.394 億美元根據循環信貸額度簽發的信用證的數量為 2019年12月31日和 2018，分別地。
循環信貸額度包含財務契約，要求我們維持最低有形淨資產、最低利息覆蓋率和最大債務資本比率（每個期限在循環信貸額度中定義）。截至 2019年12月31日，我們遵守了所有盟約。循環信貸額度下的未清餘額由我們的某些全資子公司擔保。扣除未償信用證後，我們在循環信貸額度下的可用和未使用借款共計為 7.372 億美元和 7.606 億美元截至 2019年12月31日和 2018，分別地。
普爾特抵押貸款
Pulte Mortgage利用自有資金和根據與第三方簽訂的信貸協議提供的資金，為我們的大部分房屋關閉提供抵押貸款融資。Pulte Mortgage使用這些資源為其貸款活動提供資金，直到貸款在二級市場出售，二級市場通常在30天內出售。
Pulte Mortgage與第三方貸款機構簽訂了主回購協議。在 2019 年 8 月，Pulte Mortgage簽訂了經修訂和重述的回購協議（“回購協議”），將終止日期延長至 2020 年 7 月。最大總承諾為 3.75億美元在季節性高額借款期間 2019 年 12 月 26 日通過 2020 年 1 月 13 日。在所有其他時間，最大總承諾範圍為 2.20 億美元到 2.70億美元。協議期內容量變化的目的是在抵押貸款發放活動的季節性較低時期降低相關費用。回購協議下的借款由可供出售的住宅抵押貸款擔保。回購協議包含適用於Pulte Mortgage的各種肯定和否定契約，包括與淨資產、淨收入和流動性相關的量化門檻。Pulte 抵押貸款負責人 3.266 億美元和 3.484 億美元根據回購協議，未清償金額為 2019年12月31日，以及 2018分別遵守了其契約和要求, 截至該日已遵守其盟約和要求.
股票回購計劃
我們回購了 840 萬，以及 1,090 萬分享 2019和 2018，分別為 2.743 億美元和 2.946 億美元在 2019和 2018分別根據該計劃。2018 年，我們董事會批准了 5 億美元的股票回購計劃，並於 2019 年 5 月批准了增持 5 億澳元的股票回購計劃。在 2019年12月31日，我們還有剩餘的回購權限 5.255 億美元的普通股。
分紅
我們申報的季度現金分紅總額為 1.244 億美元和 1.085 億美元在 2019和 2018，分別地。
32
現金流
經營活動
我們通過經營活動提供的淨現金 2019是 11 億美元，相比之下，經營活動提供的淨現金為 1.4 億美元在 2018。通常，我們運營現金流的主要驅動因素是盈利能力以及庫存水平的變化以及可供出售的住宅抵押貸款。我們的運營現金流為正 2019主要是由於我們的淨收入為 10 億美元，其中包括與土地相關的非現金費用 2710 萬美元和 1.054 億美元遞延所得税支出。這些因素被庫存的淨增加部分抵消 2.377 億美元還有一個 4,830 萬美元可供出售的住宅抵押貸款增加。
我們的運營現金流為正 2018主要是由於我們的淨收入為 10 億美元，其中包括與土地相關的非現金費用 9,940 萬美元和 3.628 億美元遞延所得税支出，輔以 1.073 億美元可供出售的住宅抵押貸款減少。這些因素被庫存的淨增加部分抵消 5,040 萬美元這是由於規格庫存水平升高造成的。
投資活動
用於投資活動的淨現金總計 2.262 億美元在 2019，與 4190 萬美元在 2018。這個 2019現金流出主要反映了我們在2019年4月對美國西部的收購 1.637億美元以及 5810 萬美元與我們在新社區和信息技術應用方面的持續資本支出有關。將來自投資活動的現金用於 2018主要是由於 5900 萬美元新社區開放的資本支出加上信息技術應用支出。
籌資活動
用於融資活動的淨現金為 7.336 億美元在 2019與 5.803 億美元期間 2018。用於融資活動的淨現金 2019主要源於回購 840 萬普通股 2.743 億美元根據我們的回購授權，償還債務 3.10億美元，以及的現金分紅 1.224 億美元.
用於融資活動的淨現金 2018主要源於回購 1,090 萬普通股 2.946 億美元根據我們的回購授權，償還債務 8,280 萬美元，的現金分紅 1.04 億美元，以及淨還款額 8940 萬美元根據回購協議，與上述可供出售的住宅按揭貸款減少有關。
通脹
在通貨膨脹時期，由於土地和建築成本上漲，我們乃至整個房屋建築行業可能會受到不利影響。通貨膨脹也可能增加我們的融資成本。此外，較高的抵押貸款利率會影響潛在購房者對我們產品的負擔能力。雖然我們試圖通過提高銷售價格將成本的增加轉嫁給客户，但市場力量可能會限制我們這樣做的能力。如果我們無法將銷售價格提高到足以彌補更高的成本，或者如果抵押貸款利率大幅提高，我們的收入、毛利率和淨收入可能會受到不利影響。
季節性
儘管過去市場狀況的重大變化影響了我們的季節性模式，而且可能會再次受到影響，但由於房屋建築行業的季節性質，我們的季度運營業績歷來存在差異。根據房屋關閉的時機，我們通常會在第四季度看到收入和運營現金流的增加。這種季節性活動增加了我們在第三和第四季度的營運資金需求，以支持我們的房屋生產和貸款發放量。由於我們運營的季節性，我們的季度經營業績不一定代表全年可能的預期業績。
33
合同義務和商業承諾
下表彙總了截至我們根據合同義務支付的款項 2019年12月31日:
按期到期的付款 （省略了 000 美元） | |||||||||||||||||||
2020 | 2021-2022 | 2023-2024 | 2024 年之後 | 總計 | |||||||||||||||
合同義務： | |||||||||||||||||||
應付票據 (a) | $ | 176,435 | $ | 739,009 | $ | 271,250 | $ | 3,016,853 | $ | 4,203,547 | |||||||||
經營租賃義務 | 18,995 | 39,128 | 28,983 | 22,476 | 109,582 | ||||||||||||||
合同義務總額 (b) | $ | 195,430 | $ | 778,137 | $ | 300,233 | $ | 3,039,329 | $ | 4,313,129 | |||||||||
(a) | 代表與我們的優先票據和有限追索權抵押融資安排相關的本金和利息支付。 |
(b) | 我們沒有與資本租賃或長期購買義務相關的任何到期付款。 |
我們在日常業務中與簽訂購買、開發和銷售房地產的合同（包括土地期權合同）相關的某些義務的約束。購買土地的期權合同使我們能夠推遲收購第三方和未合併實體擁有的部分房產，直到我們決定是否行使期權，這可能有助於降低我們與長期持有土地相關的財務風險。在 2019年12月31日，我們有 2.94 億美元存款和收購前成本，其中 1100 萬美元可退款，與收購期權協議有關 64,903剩餘購買價格為的批次 32 億美元。我們預計將在未來三年內收購大部分此類土地。
我們目前正在接受各個税收司法管轄區的審查，並預計在未來十二個月內完成對某些司法管轄區的審查。這些考試的最終結果尚無法確定。我們主要税務管轄區的訴訟時效仍有待納税年度審查 2015到 2019。在 2019年12月31日，我們有 4,030 萬美元未確認的税收優惠總額以及 650 萬美元相關的應計利息和罰款。
下表彙總了我們截至的其他商業承諾 2019年12月31日:
按期劃分的承諾到期金額 （省略了 000 美元） | ||||||||||||||||||||
2020 | 2021-2022 | 2023-2024 | 2024 年之後 | 總計 | ||||||||||||||||
其他商業承諾： | ||||||||||||||||||||
擔保人信貸額度 (a) | $ | — | $ | — | $ | 1,000,000 | $ | — | $ | 1,000,000 | ||||||||||
非擔保人信貸額度 (b) | 375,000 | — | — | — | 375,000 | |||||||||||||||
商業承諾總額 (c) | $ | 375,000 | $ | — | $ | 1,000,000 | $ | — | $ | 1,375,000 | ||||||||||
(a) | 這個 10 億美元2023-2024 年代表我們的無抵押循環信貸額度的容量，在該信貸額度下，沒有未償還的借款，以及 2.628 億美元信用證的簽發日期為 2019年12月31日. |
(b) | 代表回購協議的容量，其中 3.266 億美元在以下方面表現出色 2019年12月31日。的容量 3.75億美元通過以下方式生效 2020 年 1 月 13 日之後它的範圍是 2.20 億美元到 2.70億美元直到其到期 2020 年 7 月. |
(c) | 上表不包括總數 14 億美元的擔保債券，通常沒有規定的到期日。 |
資產負債表外安排
我們使用信用證和擔保債券來擔保我們在各種合同下的履約，主要是與房屋建築項目開發有關的合同。信用證合同的到期日與相關房屋建築項目的預計完工日期一致。如果與項目有關的債務仍在履行中，信用證的年度延期通常是逐年批准的。在 2019年12月31日，我們有未結清的信用證 2.628 億美元。我們的擔保債券通常沒有規定的到期日；相反，我們會在合同履行完成後從債券中解除債券。這些債券大約是 14 億美元在 2019年12月31日,
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通常在大約三到五年的時間內未清償債務.由於已經完成了與適用項目相關的重大建設和開發工作，但尚未得到相應交易對手的最終認可，因此未償擔保債券的總金額超過了剩餘待完成工作的預計成本。
在正常業務過程中，我們簽訂了土地選擇協議，以便為將來建造房屋採購土地。在 2019年12月31日，這些協議的剩餘總收購價為 32 億美元. 根據這些土地期權協議，我們向賣方提供押金，作為在未來不同時間（通常以預先確定的價格購買土地）的權利的對價。
關鍵會計政策與估計
隨附的合併財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。當多個會計原則或其應用方法被普遍接受時，我們會選擇適合我們具體情況的原則或方法（參見 注意事項 1到我們的合併財務報表）。應用這些會計原則要求我們對現有不確定性的未來解決辦法做出估計；因此，實際結果可能與這些估計有所不同。在編制這些合併財務報表時，我們對合並財務報表中包含的金額和披露內容做出了最佳的估計和判斷，同時適當考慮了重要性。
收入確認
房屋銷售收入-房屋銷售收入和相關利潤通常在房屋截止日期轉讓給買家時予以確認。確認此類收入幾乎不涉及任何估計。
土地銷售收入-如果這些資產不再符合我們的戰略運營計劃或劃為商業或其他開發區，我們會定期選擇將這些土地出售給第三方。土地銷售通常是指特定地塊的直接出售，現金對價在截止日期到期，通常是履行義務的時候。某些土地銷售合同可能包含獨特的條款，需要管理層在確定適當的收入確認時做出判斷，但此類交易的影響通常並不重要。
金融服務收入-貸款發放費、承諾費和直接貸款發放成本按實際發生確認。出售住宅抵押貸款及其相關還本付息權的預期收益和損失包含在書面貸款承諾的衡量中，這些貸款承諾在承諾時按公允價值計入金融服務收入。確定其中某些金融工具的公允價值需要使用估計值和管理層的判斷。這些貸款公允價值的後續變化會反映在金融服務收入中。利息收入自抵押貸款發放之日起累計，直至貸款出售。抵押貸款服務費是指為各種投資者提供貸款所賺取的費用。服務費根據未清本金餘額的合同百分比計算，對於某些次級服務安排，則按合同規定的固定費用計算，並在收到相關抵押貸款付款或賺取次級服務費時記入收入。
與我們的產權業務相關的收入在提供結算服務和發放產權保險單時被確認，這兩者通常都是在每個房屋關閉時發生的。保險經紀佣金涉及通過各種代理渠道向第三方承運人支付的房屋和其他保險單的佣金。我們的保單續期佣金的履約義務在初始保單發行時被視為已履行，而估算的未來續保佣金的相關合約資產計入其他資產並計入總額3510 萬美元在2019年12月31日。由於估算過程中的不確定性以及續保政策的期限很長（可能會延續數年），因此實際結果可能與此類估計有所不同。
庫存和收入成本
除非確定賬面價值不可收回，否則庫存按成本列報，在這種情況下，受影響的庫存按公允價值減記。成本包括土地購置、土地開發和房屋建築成本，包括利息、房地產税以及與開發和建築相關的某些直接和間接管理費用。對於那些建築和開發活動處於閒置狀態的社區，適用的利息税和房地產税在發生時記作支出。土地購置和開發成本是根據預期的土地購置和開發總成本以及社區預計房屋關閉總量確定的，將土地購置和開發成本分配給各個地塊。特定的識別方法用於累積房屋建築成本。
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我們將利息成本資本化為房屋建築庫存。每層資本化利息的攤銷期約相當於在建社區的平均壽命。利息支出根據房屋關閉的時間在此期間進行分配。
收入成本包括建築成本、平均地塊成本、估計的保修成本和適用於房屋的結算成本。銷售佣金分為銷售費用、一般費用和管理費用。房屋的建築成本包括在房屋截止日期之前支付的金額，以及根據對預算建築成本的分析產生的但尚未支付的應計費用。根據結算後的實際付款與應計金額的比較，對該應計金額進行審查，以確定其準確性，並在需要時進行調整。社區土地購置和開發總成本是基於對預算成本的分析，比較迄今產生的實際成本和預計完成的估計數。對於某些總體規劃社區，我們社區的開發週期從不到一年到超過十年不等。對社區土地購置和開發總成本估算的調整會影響社區剩餘地塊的成本金額。
當事件和情況表明社區估計產生的未貼現現金流可能低於其賬面金額時，我們會對庫存進行減值測試。這些指標包括毛利率或銷售速度大大低於預期、建築成本或土地開發成本大大超過預算金額、社區計劃開發的重大延遲或變化以及其他已知的定性因素。通過將社區的預期未貼現現金流與其賬面價值進行比較，對顯示出潛在減值指標的社區進行減值測試。對於賬面價值超過預期未貼現現金流的社區，我們確定社區的公允價值，如果社區庫存的公允價值低於其賬面價值，則記錄減值費用。
我們通常使用折扣現金流模型和市場可比交易（如果有）的組合來確定每個社區的公允價值。這些估計的現金流受到與預期平均銷售價格、預期銷售速度、預期的土地開發和施工時間表以及預期的土地開發、施工和管理費用相關的估計的重大影響。貼現現金流模型中使用的假設是每個社區所特有的。由於估算過程中的不確定性、新住房需求的巨大波動、許多社區的長生命週期以及我們與某些社區相關的戰略的潛在變化，實際結果可能與此類估計有很大差異。
可供出售的住宅抵押貸款
根據ASC 825 “金融工具”（“ASC 825”），我們對可供出售的住宅抵押貸款使用公允價值期權。選擇可供出售的住宅抵押貸款的公允價值期權可以更好地抵消貸款和用於經濟套期保值的衍生工具公允價值的變化，而不必適用複雜的對衝會計條款。這些貸款公允價值的變化反映在收入中。
貸款發放負債
如果我們對貸款符合某些要求的陳述和擔保（包括對承保標準、初級抵押貸款的存在以及與貸款相關的某些借款人陳述的有效性）出現錯誤或遺漏，我們的抵押貸款業務可能對與發放和出售給投資者的抵押貸款相關的損失負責。如果確定貸款存在缺陷，我們要麼賠償投資者未來的潛在損失，要麼向投資者回購貸款，要麼償還投資者的實際損失。估算這些潛在損失所需的責任需要大量的管理判斷。鑑於未解決的訴訟、基礎抵押品價值隨時間推移的變化以及有關這些索賠最終解決辦法的其他不確定性，實際成本可能與我們目前的估計有所不同。
保修津貼
購房者可獲得針對某些建築缺陷的有限擔保，包括為期一年的全面有限保修以及對房屋建築和操作系統的某些其他方面的保障，保修期最長可達10年（在有限情況下甚至超過10年）。我們會估算根據這些擔保產生的成本，並在確認收入時以此類成本的金額記錄負債。影響我們保修責任的因素包括已售房屋數量、歷史和預期的保修索賠率以及預計的索賠成本。我們會定期地
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評估我們對每個經營地域市場的記錄擔保責任是否充分，並在必要時調整金額。未來的實際保修成本可能與我們的估計有所不同。
所得税
我們每個時期都會評估遞延所得税資產，根據遞延所得税資產的某些部分是否 “更有可能” 無法變現，來確定是否需要估值補貼。這些遞延所得税資產的最終實現取決於未來時期是否有足夠的應納税所得額。我們通過考慮所有可用的正面和負面證據來進行評估。除其他因素外，該評估還考慮了歷史經營業績、對未來盈利能力的預測、法定結轉期的期限以及美國房地產行業和整個經濟的前景。遞延税的核算基於對未來業績的估計。估計業績和實際業績之間的差異可能會導致遞延所得税資產估值的變化，這可能會對我們的合併經營業績或財務狀況產生重大影響。隨着時間的推移，現行税法的變化還可能影響實際税收業績和遞延所得税資產的變現。
未確認的税收優惠是指納税申報表中採取或預計將採取的納税狀況與財務報表中確認的税收優惠之間的差額。我們遵循ASC 740 “所得税”（“ASC 740”）的規定，該條款規定了納税狀況在財務報表中確認之前必須達到的最低確認門檻。評估不確定的税收狀況需要做出重大判斷。我們對税收狀況的評估考慮了多種因素，包括相關事實和情況、適用的税法、與税務機關的通信以及審計問題的有效解決。對不確定税收狀況的確認或衡量方式的變化可能會導致變更期間所得税支出（收益）的實質性增加或減少。與所得税和未確認的税收優惠相關的利息和罰款被確認為所得税支出（福利）的組成部分。
自保風險
在任何時候，我們都在管理1,000多起與一般責任、財產、錯誤和遺漏、工傷補償和其他商業保險相關的個人索賠。我們在確認每筆房屋關閉的產品收入時，以未貼現的方式為與此類索賠相關的成本（包括預期的理賠管理費用）進行儲備，並根據對歷史索賠的精算分析定期評估記錄的負債。精算分析計算所有未付損失的最終成本估計數，包括已發生但未報告的損失的估計數（“IBNR”）。IBNR代表與已發生但尚未報告的索賠相關的損失加上已報告索賠的進展情況。
我們為所有此類索賠記錄的儲備金總額為 7.098 億美元和 7.370 億美元在 2019年12月31日和 2018, 其中絕大多數分別涉及一般責任索賠.入賬的儲備金包括與 (一) 現有索賠和相關索賠費用以及 (二) IBNR和相關的索賠費用有關的損失估計數。與IBNR和相關的索賠費用相關的負債約為 68%和 65%的一般負債準備金總額為 2019年12月31日和 2018，分別地。確定儲備金中IBNR部分的精算分析考慮了多種因素，包括損失的頻率和嚴重程度，這些因素基於我們的歷史索賠經驗並輔之以行業數據。儲備金的精算分析還考慮了第三方的歷史回收率和索賠管理費用。由於估算與這些索賠有關的未來損失固有的不確定性，實際費用可能與估計費用有很大差異。根據所進行的精算分析，我們認為與這些索賠相關的合理可能損失範圍為 6 億美元到 8 億美元。儘管這個範圍代表了我們對與這些索賠有關的最終責任的最佳估計，但由於包括上述因素在內的各種因素，無法保證我們實現的最終成本將在該範圍內。
全國和地方住房市場狀況的波動都會影響建築缺陷索賠的頻率和成本。此外，IBNR的估計佔我們負債的大部分，並且由於各種因素而存在高度的不確定性，包括索賠報告和解決模式、第三方追償、保險行業慣例、監管環境和法律先例的變化。各州的法規各不相同，但施工缺陷索賠的舉報和解決期通常超過十年。報告索賠的頻率和時間以及對具體索賠價值的估計值的變化會影響精算分析中使用的基本輸入和趨勢，這可能會對記錄的儲備金產生重大影響。此外，每個保單期可用的保險金額也會影響我們記錄的儲備金。由於估算未來損失以及與這些索賠相關的損失發生時間方面固有的不確定性，實際費用可能與估計費用有很大差異。
儲備金的調整在估計值發生變動的時期內記錄。期間 2019和 2018，我們將一般負債準備金減少了 4,940 萬美元和 3590 萬美元, 分別是由於估計數的變化導致
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從實際索賠經驗來看，索賠額低於先前的精算預測中的預期。精算估值的變化是由實際索賠經驗的變化推動的，這反過來又影響了對未來潛在索賠的精算估計。精算估值的這些變化不涉及精算方法的任何變化，但確實影響了未來時期估計值的發展，這導致我們記錄負債中IBNR部分的調整。
在某些情況下，我們可以根據各種保險單或從分包商或其他第三方那裏收回部分費用。如果認為有可能收回，則記錄此類金額的估計數。我們從保險公司收到的應收賬款總額 1.184 億美元和 1.53 億美元在 2019年12月31日和 2018，分別地。應收保險款涉及為進行糾正性維修、與客户理賠而產生或將要發生的費用，以及與我們認為與先前關閉的房屋相關的已知和預期未來建築缺陷索賠的持續進展相關的其他費用。我們認為，收取這些應收保險應收賬款可能是基於各種因素的，包括法律顧問審查後的立場的法律依據、迄今為止收到的有利法律裁決、承運人的信貸質量，以及我們在與類似索賠相關的類似保險單下收取大量保險報銷的長期歷史，包括上述承運人根據不同保單提供的大量資金。
儘管無法肯定地預測這些問題的結果，但我們認為這些問題的解決不會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大的不利影響。
項目 7A。 | 關於市場風險的定量和定性披露 |
我們的債務工具面臨市場風險的主要原因是利率的波動。我們同時使用固定利率和浮動利率債務。對於固定利率債務，利率的變化通常會影響債務工具的公允價值，但不會影響我們的收益或現金流。相反，對於浮動利率債務，利率的變化通常不會影響債務工具的公允價值，但可能會影響我們的收益和現金流。除非在非常有限的情況下，否則我們沒有義務在到期前預付債務。因此，在我們被要求或選擇為固定利率債務進行再融資或回購之前，利率風險和公允價值的變化不應對我們的固定利率債務產生重大影響。
下表按預定到期日、加權平均利率和截至我們債務的估計公允價值列出了本金現金流 2019年12月31日和 2018（省略了 000 美元）。
截至2019年12月31日 截至12月31日的年份 | |||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 此後 | 總計 | 公平 價值 | ||||||||||||||||||||||||
利率敏感負債： | |||||||||||||||||||||||||||||||
固定利率債務 | $ | 21,327 | $ | 447,712 | $ | 10,295 | $ | — | $ | — | $ | 2,300,000 | $ | 2,779,334 | $ | 3,152,046 | |||||||||||||||
平均利率 | 2.09 | % | 4.17 | % | 0.39 | % | — | % | — | % | 5.90 | % | 5.57 | % | |||||||||||||||||
可變利率債務 (a) | $ | 326,573 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 326,573 | $ | 326,573 | |||||||||||||||
平均利率 | 3.59 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 3.59 | % | |||||||||||||||||
截至2018年12月31日， 截至12月31日的年份 | |||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 此後 | 總計 | 公平 價值 | ||||||||||||||||||||||||
利率敏感負債： | |||||||||||||||||||||||||||||||
固定利率債務 | $ | 24,088 | $ | 9,968 | $ | 706,720 | $ | — | $ | — | $ | 2,300,000 | $ | 3,040,776 | $ | 2,898,606 | |||||||||||||||
平均利率 | 5.31 | % | 3.81 | % | 4.28 | % | — | % | — | % | 5.90 | % | 5.51 | % | |||||||||||||||||
可變利率債務 (a) | $ | 348,949 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 348,949 | $ | 348,948 | |||||||||||||||
平均利率 | 4.41 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 4.41 | % | |||||||||||||||||
(a) 包括《普爾特抵押貸款回購協議》。我們的循環信貸額度下也沒有未償還的借款 2019年12月31日要麼 2018.
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衍生工具和套期保值活動
Pulte Mortgage面臨市場風險，包括貸款承諾、利率變動以及取消或修改貸款承諾。以特定利率貸款的承諾（利率鎖定承諾）是一種衍生金融工具（利率鎖定於借款人）。利率風險一直持續到貸款到期為止，直到貸款出售給投資者。我們受衍生工具現金流波動影響的時間通常不會超過大約 60天。在利率上升時期，風險敞口時間通常會增加，這是因為客户更快地鎖定利率而不是讓利率浮動。在利率較低或下降的時期，由於客户希望在利率上升之前鎖定，風險敞口的時間通常也會增加。
為了降低這些風險，我們使用其他衍生金融工具，主要是抵押貸款支持證券的現金遠期配售合約和全部貸款投資者的承諾，以經濟地對衝利率鎖定承諾。我們通常在接受利率鎖定承諾後訂立上述衍生金融工具之一。利率鎖定承諾和其他衍生金融工具公允價值的變化在金融服務收入中確認。我們不將任何衍生金融工具用於交易目的。
在 2019年12月31日和 2018，可供出售的住宅抵押貸款的總公允價值為 5.09 億美元和 4.614 億美元，分別地。在 2019年12月31日和 2018，我們的總利率鎖定承諾為 2.553 億美元和 285.0 億美元, 分別源自承諾之日的現行利率.未到期的遠期合約總計 5.182 億美元和 5.110 億美元在 2019年12月31日和 2018分別是貸款投資者的全部承諾總額 2.07 億美元和 1.878 億美元分別在這樣的日期。由於我們的金融工具公允價值變動具有抵消性質，長期抵押貸款利率的立即平行變化所產生的金融工具公允價值的假設變化不會對我們的財務業績產生實質性影響。
關於前瞻性陳述的特別説明
謹提醒一下，除此處包含的歷史信息外，第7項中討論的某些事項， 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析，和第 7A 項，關於市場風險的定量和定性披露，是1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性” 陳述。此類前瞻性陳述受許多風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致我們的實際業績、業績、前景或機會，以及我們所服務或打算服務的市場，與這些陳述中所表達或暗示的結果存在重大差異。 您可以通過以下事實來識別這些陳述：它們與嚴格的事實或歷史性質的事項無關，通常是討論或涉及對未來事件的預測、估計或其他預期。通常，“相信”、“期望”、“打算”、“估計”、“預測”、“計劃”、“項目”、“可能”、“可能”、“可能”、“應該”、“將” 等詞語指向前瞻性陳述，包括與任何減值費用及其影響或影響、預期經營和業績、計劃交易、管理計劃目標、未來發展或狀況相關的陳述我們參與的行業以及可能影響我們未來業務的其他趨勢、發展和不確定性。
此類風險、不確定性和其他因素包括：利率變化和抵押貸款融資的可得性；我們經營的行業內部的競爭；我們在房屋建築業務中使用的土地和其他原材料的可用性和成本；我們應對該行業週期性質的任何戰略變化的影響，包括我們的土地狀況和土地支出水平的任何變化；涵蓋與我們的風險相關的保險的可用性和成本企業；短缺和勞動力成本；與天氣相關的放緩；緩慢增長舉措和/或暫停地方建築；針對或影響房地產市場、房屋建築行業或建築活動的政府監管；抵押貸款行業的不確定性，包括與出售抵押貸款相關的承保標準和回購要求的修訂；税收、勞動和環境法的解釋或修改，這些法律可能會對我們的有效税率或遞延税的價值產生更大影響資產超出我們的預期；全國或當地市場的經濟變化，包括通貨膨脹、通貨緊縮、消費者信心和偏好的變化以及總體房屋市場狀況；法律或監管程序或索賠；我們產生足夠現金流以成功實施資本配置優先事項的能力；必要的會計變革；恐怖行為和其他戰爭行為；以及國家、區域和全球規模的其他因素，包括政治、經濟、商業和競爭因素自然。 參見 第 1A 項 — 風險因素以進一步討論這些以及適用於我們業務的其他風險和不確定性。我們沒有義務更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是我們的預期變化所致。
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第 8 項。 | 財務報表和補充數據 |
PULTEGROUP, INC.
合併資產負債表
2019年12月31日和 2018
（省略了000美元，每股數據除外）
2019 | 2018 | ||||||
資產 | |||||||
現金及等價物 | $ | $ | |||||
限制性現金 | |||||||
現金、現金等價物和限制性現金總額 | |||||||
房屋和土地清單 | |||||||
待售土地 | |||||||
可供出售的住宅抵押貸款 | |||||||
對未合併實體的投資 | |||||||
其他資產 | |||||||
無形資產 | |||||||
遞延所得税資產，淨額 | |||||||
$ | $ | ||||||
負債和股東權益 | |||||||
負債： | |||||||
應付賬款，包括截至2019年12月31日和2018年12月31日分別為51,827美元和54,381美元的賬面透支 | $ | $ | |||||
客户存款 | |||||||
應計負債和其他負債 | |||||||
所得税負債 | |||||||
金融服務債務 | |||||||
應付票據 | |||||||
負債總額 | |||||||
股東權益： | |||||||
優先股，面值0.01美元；已授權25,000,000股，未發行 | $ | $ | |||||
普通股，面值0.01美元；截至2019年12月31日和2018年12月31日，已授權5億股，分別為270,235,297和277,109,507股和277,109,507股 | |||||||
額外的實收資本 | |||||||
累計其他綜合虧損 | ( | ) | ( | ) | |||
留存收益 | |||||||
股東權益總額 | |||||||
$ | $ | ||||||
參見合併財務報表附註。
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PULTEGROUP, INC.
合併運營報表
在已結束的歲月裏 2019年12月31日, 2018，以及 2017
（省略了 000 個，每股數據除外）
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
收入： | |||||||||||
房屋建造 | |||||||||||
房屋銷售收入 | $ | $ | $ | ||||||||
土地銷售和其他收入 | |||||||||||
金融服務 | |||||||||||
總收入 | |||||||||||
房屋建築收入成本： | |||||||||||
房屋銷售收入成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
土地銷售收入成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
金融服務費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
銷售費用、一般費用和管理費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他費用，淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
所得税前收入 | |||||||||||
所得税支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
淨收入 | $ | $ | $ | ||||||||
每股淨收益： | |||||||||||
基本 | $ | $ | $ | ||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | ||||||||
宣佈的現金分紅 | $ | $ | $ | ||||||||
計算中使用的股票數量： | |||||||||||
基本 | |||||||||||
稀釋性證券的影響 | |||||||||||
稀釋 | |||||||||||
參見合併財務報表附註。
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PULTEGROUP, INC.
綜合收益合併報表
在已結束的歲月裏 2019年12月31日, 2018，以及 2017
（省略了 000 美元）
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
淨收入 | $ | $ | $ | ||||||||
扣除税款的其他綜合收入： | |||||||||||
衍生品價值的變化 | |||||||||||
其他綜合收入 | |||||||||||
綜合收入 | $ | $ | $ | ||||||||
參見合併財務報表附註。
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PULTEGROUP, INC.
股東權益綜合報表
在已結束的歲月裏 2019年12月31日, 2018，以及 2017
（省略了 000 個）
普通股 | 額外 付費 資本 | 累積的 其他 全面 收入 （損失） | 已保留 收益 | 總計 | ||||||||||||||||||
股份 | $ | |||||||||||||||||||||
股東權益，2016 年 12 月 31 日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||||
會計變更的累積影響（見 注意事項 1) | — | — | ( | ) | — | |||||||||||||||||
股票期權練習 | — | — | ||||||||||||||||||||
股票發行 | — | — | ||||||||||||||||||||
已申報分紅 | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
股票回購 | ( | ) | ( | ) | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
為扣繳税款的股份支付的現金 | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
基於股份的薪酬 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
淨收入 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
其他綜合收入 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
股東權益，2017 年 12 月 31 日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||||
會計變更的累積影響（見 注意事項 1) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
股票期權練習 | — | — | ||||||||||||||||||||
股票發行 | — | — | ||||||||||||||||||||
已申報分紅 | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
股票回購 | ( | ) | ( | ) | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
為扣繳税款的股份支付的現金 | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
基於股份的薪酬 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
淨收入 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
其他綜合收入 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
股東權益，2018 年 12 月 31 日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||||
股票期權練習 | — | — | ||||||||||||||||||||
股票發行 | — | — | ||||||||||||||||||||
已申報分紅 | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
股票回購 | ( | ) | ( | ) | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
為扣繳税款的股份支付的現金 | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
基於股份的薪酬 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
淨收入 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
其他綜合收入 | — | — | — | |||||||||||||||||||
股東權益，2019 年 12 月 31 日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||||
參見合併財務報表附註。
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PULTEGROUP, INC.
合併現金流量表
在已結束的歲月裏 2019年12月31日, 2018，以及 2017
（省略了 000 美元）
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
來自經營活動的現金流： | |||||||||||
淨收入 | $ | $ | $ | ||||||||
為核對淨收益與經營活動淨現金而進行的調整： | |||||||||||
遞延所得税支出 | |||||||||||
與土地相關的費用 | |||||||||||
折舊和攤銷 | |||||||||||
基於股份的薪酬支出 | |||||||||||
債務清償損失 | |||||||||||
其他，淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
現金增加（減少）的原因是： | |||||||||||
庫存 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
可供出售的住宅抵押貸款 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他資產 | ( | ) | ( | ) | |||||||
應付賬款、應計負債和其他負債 | ( | ) | |||||||||
由（用於）經營活動提供的淨現金 | |||||||||||
來自投資活動的現金流： | |||||||||||
資本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
對未合併實體的投資 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
業務收購 | ( | ) | |||||||||
其他投資活動，淨額 | |||||||||||
由（用於）投資活動提供的淨現金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
來自融資活動的現金流： | |||||||||||
債務發行成本 | ( | ) | |||||||||
應付票據的還款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
循環信貸額度下的借款 | |||||||||||
循環信貸額度下的還款 | ( | ) | ( | ) | |||||||
金融服務借款（還款），淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
股票期權練習 | |||||||||||
股票回購 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
為扣繳税款的股份支付的現金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
已支付的股息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
由（用於）融資活動提供的淨現金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
淨增加（減少） | ( | ) | |||||||||
期初的現金、現金等價物和限制性現金 | |||||||||||
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | $ | $ | ||||||||
補充現金流信息： | |||||||||||
已付利息（資本化），淨額 | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||
已繳所得税，淨額 | $ | $ | $ | ||||||||
參見合併財務報表附註。
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PULTEGROUP, INC.
合併財務報表附註
1. 重要會計政策摘要
列報依據
PulteGroup, Inc. 是美國最大的房屋建築商之一，我們的普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為 “PHM”。除非上下文另有要求，否則此處使用的 “PulteGroup”、“公司”、“我們” 和 “我們的” 等術語是指 PulteGroup, Inc. 及其子公司。雖然我們的子公司主要從事房屋建築業務，但我們也有抵押貸款銀行業務，主要通過Pulte Mortgage LLC（“Pulte Mortgage”）以及產權和保險經紀業務。
合併財務報表是根據美國公認的會計原則編制的，包括PulteGroup, Inc.及其所有直接和間接子公司以及PulteGroup, Inc.被視為主要受益人的可變權益實體的賬目。所有重要的公司間往來賬户、交易和餘額均已在合併中清除。
業務收購
2019年4月，我們收購了位於內華達州拉斯維加斯的美國西部的某些資產，用於$163.7 百萬。收購的資產大約包括1,200 成品批次和控制權約為 2,300 通過土地選擇協議增加地塊。收購的資產按其估計的公允價值入賬，包括$12.0 百萬與美國西部商標有關，該商號將分期攤銷20 -一年的壽命。收購這些資產對我們的經營業績或財務狀況並不重要。
2020年1月，我們收購了位於佛羅裏達州傑克遜維爾的異地建築框架公司創新建築集團的幾乎所有業務。預計此次收購不會對我們的經營業績或財務狀況產生重大影響。
估計數的使用
編制符合美國公認會計原則的財務報表要求管理層作出影響財務報表及其附註中報告的金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計值不同。
改敍
某些前期金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。
後續事件
我們對截至向美國證券交易委員會（“SEC”）提交財務報表之前的後續事件進行了評估。
現金及等價物
現金及等價物包括機構貨幣市場投資和收購時到期日為三個月或更短的定期存款。現金及等價物位於 2019年12月31日和 2018還包括 $6.2 百萬和 $40.9 百萬分別為我們的福利而存入托管的房屋結賬現金通常少於五天，這些現金被視為過境存款。
限制性現金
我們維持某些僅限於使用的現金餘額，包括客户的房屋銷售存款，在產權轉讓給購房者之前，這些存款暫時受到監管要求的限制。現金總額、現金等價物和限制性現金包括限制性現金餘額 $33.5 百萬和 $23.6 百萬在 2019年12月31日和 2018，分別地。
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合併財務報表附註（續）
對未合併實體的投資
我們與獨立第三方投資了許多未合併的實體，包括合資企業。權益會計法適用於我們具有重大影響力的未合併實體；通常，這意味着至少20％且不超過50％的所有權權益。根據權益會計法，我們確認我們在這些實體收益和虧損中所佔的比例份額。其中一些實體向我們出售土地。我們將此類活動所得利潤的確認推遲到我們最終出售相關土地時再進行確認。
我們根據會計準則編纂（“ASC”）323 “投資——權益法和合資企業”（“ASC 323”）評估對未合併實體的投資的可收回性。如果我們確定投資價值損失不是暫時性的，我們會將投資減記為其估計的公允價值。任何此類虧損都記入未合併實體的權益（收益）虧損，淨額反映在其他支出中。由於估算過程中的不確定性以及新住房需求的巨大波動，實際結果可能與此類估計有很大差異。參見 注意事項 4.
無形資產
商譽，即收購之日超過此類企業淨資產公允價值的成本，總額為 $40.4 百萬在 2019年12月31日和 2018。我們每年在第四季度對商譽進行減值評估，如果事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回。
無形資產還包括因收購而獲得的商品名稱和總計 $84.6 百萬，扣除的累計攤銷額 $204.4 百萬，在 2019年12月31日，以及 $86.8 百萬，扣除的累計攤銷額 $190.2 百萬，在 2018年12月31日。此類商標通常會被攤銷 20 -一年的壽命。攤銷費用總計 $14.2 百萬在 2019和 $13.8 百萬在 2018和 2017分別是，預計將 是 $14.4 百萬在 2020 年， $11.0 百萬在 2021和 $6.3 百萬每年從 2022 - 2024。這些資產的最終變現取決於我們預計使用這些資產所產生的未來現金流和收益。如果事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回，我們會評估交易名稱是否存在減值。
財產和設備
財產和設備按成本入賬。維護和維修費用在發生時記作支出。折舊是根據估計的使用壽命通過直線法計算的, 如下所示:辦公傢俱和設備- 3 到 10 年；租賃權益改善——租賃期限；軟件和硬件—— 3 到 5 年份；模範公園的改造和陳設- 1 到 5 年份。財產和設備列為其他資產，共計 $111.7 百萬扣除累計折舊後的淨額 $218.9 百萬在 2019年12月31日和 $92.9 百萬扣除累計折舊後的淨額 $209.3 百萬在 2018年12月31日。折舊費用總計 $39.8 百萬, $35.6 百萬，以及 $37.2 百萬在 2019, 2018，以及 2017，分別地。
廣告費用
廣告費用按實際發生和總額計入銷售、一般和管理費用 $53.9 百萬, $51.0 百萬，以及 $45.0 百萬，在 2019, 2018，以及 2017，分別地。
僱員福利
我們維持固定繳款退休計劃，該計劃幾乎涵蓋所有員工。公司對該計劃的繳款總額 $19.1 百萬, $17.9 百萬，以及 $15.7 百萬在 2019, 2018，以及 2017，分別地。
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合併財務報表附註（續）
其他費用，淨額
其他費用，淨額包括以下內容（省略000美元）：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
註銷存款和購置前成本 （注二） | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
無形資產的攤銷 （注一） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
債務退休損失 (注意事項 5) | ( | ) | ( | ) | |||||||
利息收入 | |||||||||||
利息支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
未合併實體的收益（虧損）權益（注意事項 4) (a) | ( | ) | |||||||||
其他，淨額 | ( | ) | |||||||||
其他支出總額，淨額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
(a) | 包括一個 $ |
每股收益
每股基本收益的計算方法是將普通股股東的可用收入（“分子”）除以該期間經未歸屬股份調整後的普通股加權平均數（“分母”）。計算攤薄後的每股收益與計算每股基本收益類似，不同之處在於分母已增加，以包括股票期權、未歸屬的限制性股票單位和其他潛在的稀釋工具的稀釋效應。任何行使價高於我們普通股平均市場價格的股票期權都被視為反稀釋，不包括在攤薄後的每股收益計算中。在2019年、2018年和2017年，反稀釋股票並不重要。
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | |||||||||
分子： | |||||||||||
淨收入 | $ | $ | $ | ||||||||
減去：分配給參與證券的收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
減去：分配給參與證券的未分配收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
每股基本收益分子 | $ | $ | $ | ||||||||
添加：分配給參與證券的未分配收益 | |||||||||||
減去：未分配收益重新分配給參與證券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
攤薄後每股收益的分子 | $ | $ | $ | ||||||||
基於股份的薪酬
我們在授予日衡量基於股份的薪酬的薪酬成本。限制性股票單位的公允價值是根據授予日我們普通股的報價確定的。我們確認限制性股票單位的薪酬支出, 其中大部分在年底歸於懸崖歸屬 三年 ，理所當然已經過了歸屬期。對於包含績效條件的股份獎勵，我們在歸屬期內按比例確認薪酬支出
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合併財務報表附註（續）
有可能實現既定業績目標，並記錄估計數變動期間的累積調整。與我們的股票獎勵相關的薪酬支出包含在銷售、一般和管理費用中，金融服務費用中確認的一小部分除外。參見 注意事項 7.
所得税
所得税準備金使用資產負債法計算，根據該方法，通過確定因税收和會計目的不同處理項目而產生的臨時差異，確認遞延所得税資產和負債。在評估遞延所得税資產的可變現性時，我們會考慮遞延所得税資產的部分或全部變現的可能性是否更大。遞延所得税資產的最終實現主要取決於未來應納税所得額的產生。在確定財務報表或納税申報表中確認的事件的未來税收後果時，需要作出判斷。這些未來税收後果的預期結果和實際結果之間的差異可能會對我們的合併經營業績或財務狀況產生重大影響。
未確認的税收優惠是指納税申報表中採取或預計將採取的納税狀況與財務報表中確認的税收優惠之間的差額。我們遵循ASC 740的規定，該條款規定了納税狀況在財務報表中確認之前必須達到的最低確認門檻。評估不確定的税收狀況需要做出重大判斷。我們對税收狀況的評估考慮了多種因素，包括相關事實和情況、適用的税法、與税務機關的通信以及審計問題的有效解決。對不確定税收狀況的確認或衡量方式的變化可能會導致變更期間所得税支出（收益）的實質性增加或減少。與未確認的税收優惠相關的利息和罰款被確認為所得税支出（福利）的組成部分。參見 注意事項 8.
房屋銷售收入-房屋銷售收入和相關利潤通常在房屋截止日期轉讓給買家時予以確認。我們交付約定房屋的履行義務通常在房屋截止日期得到滿足。房屋銷售合同資產包括以託管方式存放的房屋結算所得的現金，期限通常少於五天，這些資產被視為在途存款，歸類為現金。合同負債包括與已售但未交付的房屋相關的客户存款負債，總額為 $294.4 百萬和$254.6 百萬在2019年12月31日和2018，分別地。實際上，我們所有的房屋銷售都計劃在收到客户存款之日起一年內關閉並計入收入。參見 注意事項 11以獲取有關擔保和相關義務的信息。
土地銷售收入-如果這些資產不再符合我們的戰略運營計劃或劃為商業或其他開發區，我們會定期選擇將這些土地出售給第三方。土地銷售通常是指特定地塊的直接出售，現金對價在截止日期到期，通常是履行義務的時候。
金融服務收入-貸款發放費、承諾費和直接貸款發放成本按實際發生確認。出售住宅抵押貸款及其相關還本付息權的預期收益和損失包含在書面貸款承諾的衡量中，這些貸款承諾在承諾時按公允價值計入金融服務收入。這些貸款公允價值的後續變化會反映在金融服務收入中。利息收入自抵押貸款發放之日起累計，直至貸款出售。抵押貸款服務費是指為各種投資者提供貸款所賺取的費用。服務費根據未清本金餘額的合同百分比計算，在收到相關抵押貸款付款或賺取次級服務費時記入收入。
與我們的產權業務相關的收入在提供結算服務和發放產權保險單時被確認，這兩者通常都是在每個房屋關閉時發生的。保險經紀佣金涉及通過各種代理渠道向第三方承運人支付的房屋和其他保險單的佣金。我們的保單續期佣金的履約義務在初始保單發行時被視為已履行，而估算的未來續保佣金的相關合約資產計入其他資產並計入總額 $35.1 百萬和 $30.8 百萬在2019年12月31日和 2018，分別地。合約資產總計$27.7 百萬在採用會計準則編纂（“ASC”）606 “與客户簽訂合同的收入”（“ASC 606”）的同時於2018年1月1日得到確認。請參閲”新的會計聲明”之內注意事項 1以供進一步討論。
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合併財務報表附註（續）
銷售激勵措施
當銷售激勵措施涉及房屋銷售價格的折扣時，我們會將折扣記錄為房屋關閉時收入的減少。如果銷售激勵措施要求我們向客户提供免費產品或服務，則免費產品或服務的成本在房屋關閉時記為收入成本。
庫存和收入成本
除非確定賬面價值不可收回，否則庫存按成本列報，在這種情況下，受影響的庫存按公允價值減記。成本包括土地購置、土地開發和房屋建築成本，包括利息、房地產税以及與開發和建築相關的某些直接和間接管理費用。對於那些建築和開發活動處於閒置狀態的社區，適用的利息税和房地產税在發生時記作支出。土地購置和開發成本是根據預期的土地購置和開發總成本以及社區預計房屋關閉總量確定的，將土地購置和開發成本分配給各個地塊。特定的識別方法用於累積房屋建築成本。
我們將利息成本資本化為房屋建築庫存。每層資本化利息的攤銷期約相當於在建社區的平均壽命。利息支出根據房屋關閉的時間在此期間進行分配。
收入成本包括建築成本、平均地塊成本、估計的保修成本和適用於房屋的結算成本。銷售佣金分為銷售費用、一般費用和管理費用。房屋的建築成本包括在房屋截止日期之前支付的金額，以及已發生但尚未支付的應計費用。社區土地購置和開發總成本是基於對預算成本的分析，比較迄今產生的實際成本和預計完成的估計數。對於某些總體規劃社區，我們社區的開發週期從不到一年到超過十年不等。對社區土地購置和開發總成本估算的調整會影響社區剩餘地塊的成本金額。
待售土地
土地期權協議
我們簽訂土地選擇協議，以便為將來建造房屋購買土地。根據這些土地期權協議，我們通常向賣方提供押金，作為在未來不同時間購買土地的權利的對價，通常是按預先確定的價格購買土地。此類合同使我們能夠推遲收購第三方或未合併實體擁有的部分房產，直到我們確定是否以及何時行使期權，這可能有助於降低我們與長期持有土地相關的財務風險。如果期權存款和收購前成本（例如環境測試、調查、工程和權益成本）可以直接與期權下的土地相識別，則將資本化，如果我們擁有土地，則成本將資本化，並且收購該物業是可能的。此類成本反映在其他資產中，並在取得土地所有權後重新歸類為庫存。當我們可能無法推進項目或收回資本化成本時，我們會註銷存款和收購前成本。這樣
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合併財務報表附註（續）
決策考慮了當地市場條件的變化、所需土地購買的時機、必要增量資本的可得性和最佳使用以及其他因素。我們將任何此類存款和收購前成本的註銷記入其他支出淨額。參見 注意事項 2.
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||||||||
存款和 收購前 成本 | 剩餘購買量 價格 | 存款和 收購前 成本 | 剩餘購買量 價格 | ||||||||||||
VIE 的土地期權 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
其他土地選擇 | |||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
保修責任
自保風險
我們維持一般責任保險，包括某些施工缺陷的保險，並要求我們的大多數分包商維持這種保險。我們還維護建築商的風險、財產、錯誤和遺漏、工人補償和其他商業保險。這些保險單保護我們免受部分索賠損失風險，但每次發生時都要遵守一定的自保額和總保留額、免賠額和可用的保單限額。但是，我們保留了此類索賠總體風險的很大一部分。我們在確認每套房屋關閉的收入時以未貼現的方式為這些成本進行儲備，並根據對歷史索賠的精算分析（包括對已發生但尚未報告的索賠的估計）對記錄的負債進行評估。對估計儲備量的調整記錄在估計值發生變化的時間段內。在某些情況下，我們可以根據各種保險單或從我們的分包商或其他第三方那裏收回部分費用。如果認為有可能收回，則記錄此類金額的估計數。參見 注意事項 11.
可供出售的住宅抵押貸款
幾乎所有由我們發放的貸款及其相關的服務權都將在發放後的短時間內（通常在30天內）在二級抵押貸款市場上出售。根據ASC 825 “金融工具”（“ASC 825”），我們使用公允價值期權來記錄可供出售的住宅抵押貸款。為這些貸款選擇公允價值期權可以更好地抵消貸款和用於經濟套期保值的衍生工具公允價值的變化，而不必適用複雜的對衝會計條款。我們不將任何衍生工具指定為套期保值或適用ASC 815 “衍生品和套期保值”（“ASC 815”）的對衝會計條款。參見 注意事項 11用於討論與抵押貸款發放相關的保留風險。
出售住宅抵押貸款及其相關還本付息權的預期收益和損失包含在書面貸款承諾的衡量中，這些貸款承諾在承諾時按公允價值計入金融服務收入。這些貸款公允價值的後續變化會反映在金融服務收入中。在 2019年12月31日和 2018，可供出售的住宅抵押貸款的總公允價值為 $509.0 百萬和 $461.4 百萬，未清本金餘額總額分別為 $494.1 百萬和 $444.2 百萬，分別地。這些貸款公允價值變動產生的淨收益（虧損）總計 $(0.6 ) 百萬和 $0.7 百萬為了
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歲月結束了 2019年12月31日和 2018，分別地。相應套期保值工具公允價值的變化在很大程度上抵消了這些公允價值的變化。期間出售抵押貸款的淨收益 2019, 2018，以及 2017是 $129.4 百萬, $111.3 百萬，以及 $110.9 百萬，並已分別包含在金融服務收入中。
抵押貸款服務權
我們通過固定價格還本付息銷售合同出售我們發放的貸款的還本付息權，以降低償還貸款所固有的風險和成本。這種策略導致僅在短時間內擁有服務權。服務銷售合同規定，如果貸款在規定的期限內（通常在售後90至120天內）預付，則償還買方支付的款項。我們在記錄銷售時為該風險敞口建立儲備金。這樣的儲備並不重要 2019年12月31日和 2018.
抵押貸款的利息收入
衍生工具和套期保值活動
我們是抵押貸款發放業務產生的客户的利率鎖定承諾（“IRLC”）的當事方。在 2019年12月31日和 2018，我們的 IRLC 總數為 $255.3 百萬和 $285.0 百萬, 分別源自承諾之日的現行利率.由於如果借款人不遵守合同條款，我們可以終止貸款承諾，而且某些貸款承諾可能會在不提取的情況下到期，因此這些承諾不一定代表未來的現金需求。我們通過正常的信貸政策來評估這些交易的信譽。
我們使用抵押貸款支持證券的遠期合約，對衝與可供出售的住宅抵押貸款和IRLC相關的利率市場風險敞口，即承諾在指定的未來日期以特定價格購買或出售特定的金融工具，以及全部貸款投資者的承諾，即投資者在指定時間段內以特定價格購買貸款的義務。從我們延長對貸款申請人的利率鎖定到向投資者出售貸款這段時間內，抵押貸款支持證券的遠期合約是我們用來最大限度地降低市場風險的主要衍生金融工具。在 2019年12月31日和 2018，我們有未到期的遠期合約 $518.2 百萬和 $511.0 百萬分別是，以及投資者的全部貸款承諾 $200.7 百萬和 $187.8 百萬，分別地。IRLC和其他衍生金融工具公允價值的變化在金融服務收入中確認，公允價值反映在其他資產或其他負債中（視情況而定）。
衍生工具的公允價值及其在合併資產負債表中的位置彙總如下（省略000美元）：
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||||||||
其他資產 | 其他負債 | 其他資產 | 其他負債 | ||||||||||||
利率鎖定承諾 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
遠期合約 | |||||||||||||||
全部貸款承諾 | |||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
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新的會計公告
我們通過了亞利桑那州立大學第2016-09號 “薪酬——股票薪酬（主題718）：改進基於員工股份的支付會計”（“亞利桑那州立大學2016-09”），自2017年1月1日起生效。股票薪酬的超額税收優惠或缺陷現在作為所得税支出的一部分反映在合併運營報表中，而以前則以權益形式確認。我們還選擇在沒收發生時對其進行核算，而不是估計預期的沒收情況。由於採用了亞利桑那州立大學 2016-09，我們應用了修改後的追溯方法，並記錄了累積效應調整，截至2017年1月1日，我們的留存收益和遞延所得税資產增加了$18.6 百萬，這是以前未確認的超額税收優惠所致（見注意事項 8）。此外，在合併運營報表中確認超額税收優惠和缺陷的影響導致$7.7 百萬減少我們的所得税支出 2017。採用亞利桑那州立大學2016-09年度的其餘方面並未對我們的財務報表產生重大影響。
2018 年 1 月 1 日，我們採用了 ASC 606，這是一種全面的新收入確認模式，要求收入的確認方式是描述商品或服務的轉讓以及向客户履行義務的情況，其金額應反映為換取這些商品或服務而預期收到的對價。我們將修改後的回顧方法應用於截至2018年1月1日尚未完成的合同。2018年1月1日之後開始的報告期的業績根據ASC 606列報，而前一期間的金額未進行調整，將繼續根據先前的會計準則進行報告。我們的開盤留存收益淨增長為 $22.4 百萬，截至2018年1月1日，扣除税款，這是由於採用ASC 606的累積影響，其影響主要與確認用於續訂保險經紀佣金的合同資產有關。應用ASC 606沒有對收入產生重大影響，我們的業務流程、系統或內部控制也沒有因實施該標準而發生重大變化。
2019年1月1日，我們採用修改後的回顧性方法通過了會計準則更新（“亞利桑那州立大學”）第2016-02號 “租賃（主題842）”（“亞利桑那州立大學2016-02”）和相關修正案，生效日期自2019年1月1日起。亞利桑那州立大學2016-02年要求將期限超過12個月的租賃記錄在我們的合併財務報表中的資產負債表中。根據新準則，上一年的財務報表無需重製，因此，我們的合併財務報表中並未按原樣反映出來。我們選擇了一攬子過渡實用權宜之計，這使我們能夠繼續進行對（1）合同是否是或包含租賃、（2）租賃分類以及（3）初始直接成本的歷史評估。亞利桑那州立大學2016-02年的採用對留存收益沒有影響。參見注意事項 11“租賃” 以獲取有關此次採用的更多信息。
2016年6月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了亞利桑那州立大學第2016-13號 “金融工具——信用損失（主題326）：金融工具信用損失的計量”（“ASU 2016-13”），它將大多數金融資產和某些其他工具的減值模型從 “已發生損失” 方法改為新的 “預期信用損失” 方法。該標準對我們自2020年1月1日起的年度和過渡期內有效。我們目前正在評估該準則將對我們的財務報表產生的影響，預計不會對我們的財務報表產生重大影響。
2017年1月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2017-04號 “無形資產——商譽及其他（主題350）：簡化商譽減值會計”（“亞利桑那州立大學2017-04”），該文件取消了為衡量商譽減值而進行假設收購價格分配的要求。現在，商譽減值是指申報單位賬面價值超過其公允價值的金額，不超過商譽賬面金額。亞利桑那州立大學2017-04對我們生效，自2020年1月1日起的年度和過渡期內，並將適用。我們預計亞利桑那州立大學2017-04年不會對我們的財務報表產生重大影響。
2019年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2019-12號 “所得税（主題740）：簡化所得税會計”（“亞利桑那州立大學2019-12”），旨在簡化與所得税會計相關的各個方面。亞利桑那州立大學 2019-12 刪除了主題740中一般原則的某些例外情況，還澄清和修訂了現有指南，以提高應用的一致性。亞利桑那州立大學2019-12年度自2021年1月1日起對公司生效。該公司目前正在評估採用亞利桑那州立大學2019-12年度對其財務報表的影響。
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2. 庫存和待售土地
庫存的主要組成部分位於 2019年12月31日和 2018是（省略了 000 美元）：
2019 | 2018 | ||||||
在建房屋 | $ | $ | |||||
正在開發的土地 | |||||||
原始土地 | |||||||
$ | $ | ||||||
截至12月31日的年份 | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
期初庫存利息 | $ | $ | $ | ||||||||
利息資本化 | |||||||||||
利息已支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
存貨利息，期末 | $ | $ | $ | ||||||||
與土地相關的費用
我們記錄了以下與土地相關的費用（省略了000美元）：
運營報表分類 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
淨可變現價值調整（“NRV”）-待售土地 | 土地銷售收入成本 | $ | $ | $ | |||||||||
土地減值 | 房屋銷售收入成本 | ||||||||||||
未合併實體的減值 | 其他費用，淨額 | ||||||||||||
註銷存款和購置前成本 | 其他費用，淨額 | ||||||||||||
與土地相關的費用總額 | $ | $ | $ | ||||||||||
自2012年美國住房復甦開始以來，與土地相關的收費一直不是一個基礎廣泛的重大問題。但是，在2018年和2017年，我們經歷了與特定社區有關的事實和情況的變化，從而提高了此類指控。
如中所述 注意事項 1，如果這些資產不再符合我們的戰略運營計劃或劃為商業或其他開發區，我們會定期選擇將這些土地出售給第三方。2017年NRV水平的提高主要是由於我們在對土地投資組合進行戰略審查後，於2017年5月宣佈了一項計劃，出售部分非核心和未充分利用的地塊。作為審查的一部分，我們確定將出售某些不活躍的地塊，大約相當於 17 社區和 4,600 很多。這些地塊位於不同的地理區域，不再符合我們的戰略計劃。確定待售的地塊包括：需要大量額外開發支出但無法產生適當回報的土地；超過短期需求的土地；以及有權購買與我們的主要產品不一致的某些產品類型的土地。由於這些地塊的未來使用策略發生了變化，我們記錄的NRV總和$81.0 百萬在截至2017年6月30日的三個月中，與NRV之前賬面價值為的庫存有關$151.0 百萬。另外一個 $2.6 百萬的NRV是由於隨着出售過程的進展或與我們選擇出售的其他地塊相關的調整而對上述估值進行了調整，因此在2017年全年記錄了NRV。這些待售的不活躍地塊的估計公允價值通常基於與市場可比交易、意向書、與市場參與者的積極談判或類似的市場信息的比較
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在某些情況下，以針對每項標的資產的固有風險進行折扣的預計未來淨現金流作為補充。這些地塊中的大多數是在2017年或2018年出售給第三方的；此類交易被歸類為土地銷售收入。
土地減損涉及活躍的社區或我們打算最終開放和擴建的社區。我們每季度審查每塊土地的潛在減值指標，並對顯示潛在減值指標的社區進行詳細的減值計算。
• | 2019 年，我們記錄的減值費用為 $ |
• | 2018年，我們收到了不利的決定，原因是我們的一個社區在追求福利金時一直處於閒置狀態 |
• | 2017年，我們的減值是由於： |
– | 作為2017年5月戰略審查的一部分，我們決定通過改變產品供應和降低社區內部銷售價格相結合，加快兩個社區的盈利速度。該決定導致了土地減值 $ |
– | 另外，我們記錄的減值費用為 $ |
我們使用折扣現金流模型和市場可比交易（如果有）的組合來確定社區庫存的公允價值。這些估計的現金流受到與預期平均銷售價格、預期銷售速度、預期的土地開發和施工時間表以及預期的土地開發、施工和管理費用相關的估計的重大影響。現金流模型中使用的假設是每個社區所特有的，通常不假設短期內市場狀況會有所改善。用於確定每個社區公允價值的貼現率取決於社區的發展階段以及其他增加或減少與社區現金流相關的固有風險的具體因素。因此，確定社區庫存的公允價值涉及許多變量，其中許多變量是相互關聯的。 下表彙總了用於確定受損社區公允價值的某些不可觀察的定量投入（省略000美元）：
受損社區 | 減值後的社區公允價值，扣除減值費用 | 減值費用 | 平均銷售價格 | 季度銷售速度（房屋） | 折扣率 | |||||||||||
2019 | $ | $ | 284 美元到 550 美元 | 1 到 6 | 12% 到 14% | |||||||||||
2018 | $ | $ | 287 美元到 586 美元 | 2 到 11 | 12% 到 22% | |||||||||||
2017 | $ | $ | 207 到 818 美元 | 1 到 11 | 12% 到 25% | |||||||||||
我們的減值評估基於我們對社區未來現金流的最佳估計。由於估算過程中的不確定性、新住房需求的巨大波動、我們某些社區的長生命週期以及我們與某些社區相關的戰略的潛在變化，實際結果可能與此類估計有很大差異。
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3. 區段信息
我們的房屋建築業務主要是在美國境內收購和開發主要用於住宅目的的土地，並在這些土地上建造住房。獨立式和附屬住宅的房屋銷售收入為 $8.3 十億和 $1.6 十億在 2019, $8.2 十億和 $1.6 十億在 2018，以及 $7.3 十億和 $1.1 十億在 2017，分別地。出於報告目的，我們的房屋建築業務彙總為 六 可報告的細分市場：
東北： | 康涅狄格、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、新澤西州、賓夕法尼亞州 | |
東南： | 喬治亞、北卡羅來納州、南卡羅來納州、田納西州 | |
佛羅裏達州： | 佛羅裏達 | |
中西部： | 伊利諾伊州、印第安納州、肯塔基州、密歇根州、明 | |
得克薩斯州： | 德州 | |
西方： | 亞利桑那州、加利福尼亞州、內華達州、新墨西哥州、華盛頓州 | |
我們的金融服務業務還有一個可報告的細分市場，主要包括抵押貸款銀行、產權和保險經紀業務。金融服務板塊通常與房屋建築板塊在相同的市場中運營。對細分市場績效的評估通常基於所得税前的收入。每個應報告的分部通常遵循中描述的相同會計政策 注意事項 1.
按細分市場劃分的運營數據（省略000美元） 截至12月31日的年份 | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
收入： | |||||||||||
東北 | $ | $ | $ | ||||||||
東南 | |||||||||||
佛羅裏達 | |||||||||||
中西部 | |||||||||||
德州 | |||||||||||
西方 | |||||||||||
金融服務 | |||||||||||
合併收入 | $ | $ | $ | ||||||||
所得税前收入 (a): | |||||||||||
東北 | $ | $ | $ | ||||||||
東南 (b) | |||||||||||
佛羅裏達 (b) | |||||||||||
中西部 | |||||||||||
德州 | |||||||||||
西方 (c) | |||||||||||
其他房屋建築 (d) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
金融服務 | |||||||||||
所得税前的合併收入 | $ | $ | $ | ||||||||
(a) | 包括某些與土地相關的費用（見下表和 注意事項 2). |
(b) | 包括保修費總額 $ |
(c) | 西方包括以下方面的收益 $ |
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(d) | 其他房屋建築包括無形資產的攤銷、資本化利息的攤銷以及其他未分配給運營部門的項目。還包括與解決某些保險事項相關的應收保險賬款的註銷，總計 $ |
按細分市場劃分的運營數據（省略000美元） 截至12月31日的年份 | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
與土地相關的費用*： | |||||||||||
東北 | $ | $ | $ | ||||||||
東南 | |||||||||||
佛羅裏達 | |||||||||||
中西部 | |||||||||||
德州 | |||||||||||
西方 | |||||||||||
其他房屋建築 | |||||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
* | 與土地相關的費用包括土地減值、待售土地的可變現淨值調整，以及註銷我們選擇不執行的土地期權合同的押金和購置前成本。其他房屋建築主要包括註銷與此類土地相關費用相關的資本化利息。參見 注意事項 2以便進一步討論這些指控。 |
按細分市場劃分的運營數據（省略000美元） 截至12月31日的年份 | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
折舊和攤銷： | |||||||||||
東北 | $ | $ | $ | ||||||||
東南 | |||||||||||
佛羅裏達 | |||||||||||
中西部 | |||||||||||
德州 | |||||||||||
西方 | |||||||||||
其他房屋建築 (a) | |||||||||||
金融服務 | |||||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
(a) |
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按細分市場劃分的運營數據 | |||||||||||||||||||
（省略了 000 美元） | |||||||||||||||||||
2019年12月31日 | |||||||||||||||||||
地下房屋 施工 | 地下之地 發展 | 原始土地 | 總計 庫存 | 總計 資產 | |||||||||||||||
東北 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
東南 | |||||||||||||||||||
佛羅裏達 | |||||||||||||||||||
中西部 | |||||||||||||||||||
德州 | |||||||||||||||||||
西方 | |||||||||||||||||||
其他房屋建築 (a) | |||||||||||||||||||
金融服務 | — | — | — | — | |||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||||||
地下房屋 施工 | 地下之地 發展 | 原始土地 | 總計 庫存 | 總計 資產 | |||||||||||||||
東北 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
東南 | |||||||||||||||||||
佛羅裏達 | |||||||||||||||||||
中西部 | |||||||||||||||||||
德州 | |||||||||||||||||||
西方 | |||||||||||||||||||
其他房屋建築 (a) | |||||||||||||||||||
金融服務 | — | — | — | — | |||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
(a) | 其他房屋建築主要包括現金及等價物、資本化利息、無形資產、遞延所得税資產和其他未分配給運營部門的公司項目。 |
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4. 對未合併實體的投資
我們參與了許多與獨立第三方的合資企業和其他投資。這些實體通常購買、開發和出售土地，包括向我們出售土地以用於房屋建築業務。 我們在這些實體的投資摘要如下（省略000美元）：
十二月三十一日 | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
投資於擁有有限追索權債務的合資企業 | $ | $ | |||||
投資合資企業，對PulteGroup無追索權債務 | |||||||
對其他未合併實體的投資 | |||||||
對未合併實體的投資總額 | $ | $ | |||||
合資企業債務總額 | $ | $ | |||||
PulteGroup 合資企業債務的比例份額： | |||||||
有限追索權擔保的合資企業債務 | $ | $ | |||||
合資企業債務無追索權 PulteGroup | |||||||
PulteGroup 在合資企業債務中的比例總份額 | $ | $ | |||||
在 2019, 2018，以及 2017，我們確認了未合併合資企業的收益（虧損） $0.7 百萬, $2.7 百萬，以及 $(2.0 ) 百萬，分別地。我們收到了來自未合併合資企業的分配 $5.1 百萬, $12.1 百萬，以及 $9.4 百萬，在 2019, 2018，以及 2017，分別地。我們出資了 $9.5 百萬, $1.0 百萬和 $23.0 百萬在 2019, 2018，以及 2017，分別地。
與合資企業和任何相關的融資協議相關的現金流的時間因協議而異。如果需要額外的資本出資並獲得合資企業的批准，我們將需要按比例繳納這些資本需求的部分，以免削弱我們在合資企業中的所有權。儘管未來可能需要資本出資，但我們認為此類出資的總額將是有限的。我們與合資企業有關的最大財務風險敞口不太可能超過合併投資和有限追索權擔保總額。
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5。債務
我們的應付票據彙總如下（省略000美元）：
十二月三十一日 | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
2021年3月到期的4.250％無抵押優先票據 (a) | $ | $ | |||||
2026年3月到期的5.500％無抵押優先票據 (a) | |||||||
2027 年 1 月到期的 5.000% 無抵押優先票據 (a) | |||||||
2032年6月到期的7.875％無抵押優先票據 (a) | |||||||
2033年5月到期的6.375％無抵押優先票據 (a) | |||||||
2035年2月到期的6.000％無抵押優先票據 (a) | |||||||
淨保費、折扣和發行成本 (b) | ( | ) | ( | ) | |||
優先票據總額 | $ | $ | |||||
其他應付票據 | |||||||
應付票據 | $ | $ | |||||
估計的公允價值 | $ | $ | |||||
(a) | 可在到期前兑換；由某些全資子公司提供優先擔保。 |
(b) |
優先票據的契約對額外債務的產生施加了某些限制以及其他限制。在 2019年12月31日，我們遵守了優先票據下的所有契約和要求。請參閲 注意事項 12用於補充合併財務信息。
其他應付票據包括與第三方簽訂的無追索權和有限追索權抵押票據，總額為 $53.4 百萬和 $41.3 百萬在 2019年12月31日和 2018，分別地。這些票據的到期日不等 三年 ，由與之相關的適用土地地位擔保，無權追索任何其他資產。這些票據的規定利率範圍為 8.00 %.
我們總共償還了未償債務 $310.0 百萬, $82.8 百萬，以及 $134.7 百萬期間 2019, 2018，以及 2017，分別地。的退休情況 2019包括退休要約 $274.0 百萬我們在2021年到期的無抵押優先票據中，損失了 $4.9 百萬，其中包括債務發行成本的註銷、未攤銷的折扣和溢價以及與回購債務相關的交易費用，並反映在其他支出淨額中。
循環信貸額度
我們維持循環信貸額度（“循環信貸額度”），到期日為 2023 年 6 月它的最大借貸能力為 $1.0 十億幷包含未使用的手風琴功能，可以增加容量 $1.5 十億，但須遵守某些條件和是否有額外的銀行承付款。循環信貸額度還規定發放信用證，以減少循環信貸額度下的可用借款能力，次級限額為 $500.0 百萬在 2019年12月31日。循環信貸額度下的借款利率可以基於倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”），也可以根據其中定義的基準利率加上適用的利潤。如果倫敦銀行同業拆借利率不再廣泛可用，該協議考慮過渡到雙方同意的替代性廣泛可用的市場利率。我們有 不 未償還的借款和 $262.8 百萬和 $239.4 百萬根據循環信貸額度簽發的信用證的數量為 2019年12月31日和 2018，分別地。
循環信貸額度包含財務契約，要求我們維持最低有形淨資產、最低利息覆蓋率和最大債務資本比率（每個期限在循環信貸額度中定義）。截至 2019年12月31日，我們遵守了所有盟約。循環信貸額度下的未清餘額由我們的某些全資子公司擔保。扣除未償信用證後，我們在循環信貸額度下的可用和未使用借款共計為 $737.2 百萬和 $760.6 百萬截至 2019年12月31日和 2018，分別地。
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普爾特抵押貸款
Pulte Mortgage與第三方貸款機構簽訂了主回購協議。在 2019 年 8 月，Pulte Mortgage 簽訂了經修訂和重述的回購協議（“回購協議”），將到期日延長至 2020 年 7 月。最大總承諾為 $375.0 百萬在季節性高額借款期間 2019 年 12 月 26 日通過 2020 年 1 月 13 日。在所有其他時間，最大總承諾範圍為 $220.0 百萬到 $270.0 百萬。協議期內容量變化的目的是在抵押貸款發放活動的季節性較低時期降低相關費用。回購協議下的借款由可供出售的住宅抵押貸款擔保。回購協議包含適用於Pulte Mortgage的各種肯定和否定契約，包括與淨資產、淨收入和流動性相關的量化門檻。Pulte 抵押貸款負責人 $326.6 百萬和 $348.4 百萬根據回購協議，未清償金額為 2019年12月31日，以及 2018分別遵守了其契約和要求, 截至該日已遵守其盟約和要求.
以下是我們抵押貸款業務的彙總借款信息（省略000美元）：
十二月三十一日 | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
可用信貸額度 | $ | $ | |||||
未使用的信貸額度 | $ | $ | |||||
加權平均利率 | % | % | |||||
6. 股東權益
我們申報的季度現金分紅總額為 $124.4 百萬, $108.5 百萬，以及 $110.0 百萬在 2019, 2018，以及 2017，分別地。根據董事會批准的股票回購計劃，我們回購了 8.4 百萬, 10.9 百萬，以及 35.4 百萬分享 2019, 2018，以及 2017，分別為 $274.3 百萬, $294.6 百萬，以及 $910.3 百萬在 2019, 2018，以及 2017，分別地。在 2019年12月31日，我們還有剩餘的回購權限 $525.5 百萬的普通股。
根據我們的股票薪酬計劃，在與股票期權行使以及限制性股票和股票單位的歸屬相關的某些條件下，我們接受股票作為付款，通常與納税義務的支付有關。期間 2019, 2018，以及 2017，員工交出的股票價值為 $11.5 百萬, $7.9 百萬，以及 $6.0 百萬分別根據這些計劃。此類股票交易不包括在上述股票回購授權中。
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7. 股票補償計劃
我們為員工和非僱員董事制定股票獎勵計劃。該計劃規定向關鍵員工（由董事會薪酬與管理髮展委員會決定）授予各種股權獎勵，包括期權（通常為非合格期權）、限制性股票、限制性股票單位（“RSU”）和績效股份（由董事會薪酬與管理髮展委員會決定），期限不超過 十年 。非僱員董事每年獲得普通股分配。授予員工的期權通常會逐步歸屬 四年 並且通常可以行使於 十年 從背心之日起行使股票期權時發行的股票來自新發行的股票。RSU代表獲得相同數量的普通股並在分配時轉換為普通股的權利。RSU 通常在懸崖背心之後 三年 。RSU 持有人在歸屬期內獲得現金分紅。績效股份在達到規定的績效目標和最低服務要求後歸屬，並在分配時轉換為普通股。截至 2019年12月31日，有 23.6 百萬根據該計劃仍可供授予的股份。 我們截至三年的股票薪酬支出 2019年12月31日，如下所示（省略了 000 美元）：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
限制性股票單位和績效份額 | $ | $ | $ | ||||||||
長期激勵計劃 | |||||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
股票期權
截至三年的股票期權活動摘要 2019年12月31日，如下所示（省略了 000 個，每股數據除外）：
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||
股份 | 加權- 平均值 每股 行使價格 | 股份 | 加權- 平均值 每股 行使價格 | 股份 | 加權- 平均值 每股 行使價格 | |||||||||||||||
傑出，年初 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
已授予 | ||||||||||||||||||||
已鍛鍊 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
被沒收 | ( | ) | ||||||||||||||||||
傑出，年底 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
年底可行使的期權 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
在此期間我們沒有發行任何股票期權 2019, 2018，或 2017。結果，有 不 與股票期權獎勵相關的未確認的薪酬成本為 2019年12月31日。股票期權的內在價值是標的股票的市場價值超過期權行使價的金額。在此期間行使的股票期權的總內在價值 2019, 2018，以及 2017是 $10.5 百萬, $11.7 百萬，以及 $31.1 百萬，分別地。截至 2019年12月31日，未兑現的期權均可行使，其內在價值為 $0.5 百萬行使價為 $8 .
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限制性股票（包括限制性股票單位和績效股份）
截至三年的限制性股票活動摘要，包括限制性股票單位和績效股份 2019年12月31日，如下所示（省略了 000 個，每股數據除外）：
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||
股份 | 加權- 平均值 每股 授予日期 公允價值 | 股份 | 加權- 平均值 每股 授予日期 公允價值 | 股份 | 加權- 平均值 每股 授予日期 公允價值 | |||||||||||||||
太棒了，剛開始 年 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
已授予 | ||||||||||||||||||||
分佈式 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
被沒收 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
傑出，年底 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
已歸屬，年底 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
期間 2019, 2018，以及 2017，該年度歸屬股票的總公允價值為 $20.0 百萬, $17.1 百萬，以及 $15.0 百萬，分別地。與限制性股票獎勵相關的未攤銷薪酬成本為 $19.7 百萬在 2019年12月31日。這些費用將在大約的加權平均時間內計費 2 年份。此外，還有 0.2 百萬未償還的限制性股票單位為 2019年12月31日，這筆款項已經歸屬，但由於持有人推遲了支付日期，因此尚未支付。
長期激勵計劃
我們為高級管理層和其他員工維持長期激勵計劃，根據既定績效目標的實現情況提供獎勵 三-年期。獎勵以美元列報，但根據業績期末的股價以普通股結算。如果股價跌破下限 $5.00 在業績期結束時每股，或者在結算時我們的股票激勵計劃下沒有足夠數量的可用股份，則每項獎勵的一部分將以現金支付。我們根據每個報告期實現既定績效目標的可能性調整負債並確認與獎勵相關的費用。這些賠償的負債總額 $15.0 百萬和 $17.0 百萬在 2019年12月31日和 2018，分別地。
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8. 所得税
當期和遞延所得税支出（收益）的組成部分如下（省略000美元）：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
當期支出（福利） | |||||||||||
聯邦 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
州和其他 | ( | ) | |||||||||
$ | $ | ( | ) | $ | |||||||
遞延費用（福利） | |||||||||||
聯邦 | $ | $ | $ | ||||||||
州和其他 | ( | ) | |||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
所得税支出（福利） | $ | $ | $ | ||||||||
下表將法定聯邦所得税税率與有效所得税税率進行了對賬：
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
按聯邦法定税率計算的所得税 | % | % | % | |||||
州和地方所得税，扣除聯邦税 | ||||||||
税務會計方法變更 | ( | ) | ||||||
税法的變化，包括《税法》 | ||||||||
遞延所得税資產估值補貼 | ( | ) | ( | ) | ||||
税收意外開支 | ( | ) | ( | ) | ||||
其他 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
有效費率 | % | % | % | |||||
2017年12月，美國政府頒佈了全面的税收立法，通常被稱為《減税和就業法》（“税收法”）。税法對美國税法進行了廣泛而複雜的修改，包括但不限於以下影響我們的內容：（1）將美國聯邦公司税率從35％降至21％；（2）取消公司替代性最低税；（3）對可扣除的利息支出設定新的限制；（4）廢除國內生產活動扣除額；（5）限制某些高管薪酬的可扣除性；（6）限制某些高管薪酬的可扣除性；（6）限制可扣除的利息支出某些其他扣除額。根據税法，我們記錄的淨税收支出為 $172.1 百萬2017年與遞延所得税餘額的調整和其他影響有關。
2019年和2018年的有效税率使用了《税法》降低的21％的税率，而2017年的有效税率使用了之前的35％税率，但反映了由於税法頒佈而對遞延税的重新估值。
這個 2019有效税率與聯邦法定税率的不同主要是由於本年度收益的州所得税支出、與某些州淨營業虧損結轉額的預計使用相關的估值補貼的變化以及州税法的變化。這個 2018有效税率與聯邦法定税率的不同主要是由於本年度收入的州所得税支出、美國國税局（IRS）接受適用於2017納税年度的納税會計方法變更而產生的税收優惠、與某些州淨營業虧損結轉的預計使用率相關的估值補貼以及州税法的變化。納税會計方法變更的接受提供了房屋銷售利潤的延期，由於《税法》中降低了税率，這導致了2018年有利的調整。這個 2017有效税率與聯邦法定税率的不同主要是由於税收法頒佈導致的遞延税率的調整、本年度收入的州所得税支出、某些州所得税問題的有利解決、國內生產活動扣除以及州税法變更所致。
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合併財務報表附註（續）
遞延所得税資產和負債反映了因税收和會計目的對項目的不同處理而產生的暫時差異。 我們的遞延所得税淨資產的組成部分如下（省略000美元）：
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
遞延所得税資產： | |||||||
應計保險 | $ | $ | |||||
庫存估值儲備 | |||||||
其他 | |||||||
NOL 結轉金額： | |||||||
聯邦 | |||||||
州 | |||||||
税收抵免 | |||||||
遞延所得税負債： | |||||||
遞延收益 | ( | ) | ( | ) | |||
無形資產及其他 | ( | ) | ( | ) | |||
( | ) | ( | ) | ||||
估值補貼 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延所得税資產淨額 | $ | $ | |||||
我們的聯邦 NOL 結轉遞延所得税資產為 $13.0 百萬如果未使用，則在兩者之間過期 2031和 2032。我們在不同的司法管轄區也有州NOL，通常可以延續到 20 年份，視司法管轄區而定。我們的州NOL結轉遞延所得税資產如果在不同日期未使用，將過期，如下所示： $35.9 百萬從 2020到 2024和 $164.8 百萬從 2025然後再説。
我們每個時期都會評估遞延所得税資產，根據遞延所得税資產的某些部分是否 “更有可能” 無法變現，來確定是否需要估值補貼。這些遞延所得税資產的最終實現取決於未來時期是否有足夠的應納税所得額。我們通過考慮所有可用的正面和負面證據來進行評估。除其他因素外，該評估考慮了歷史經營業績、對未來盈利能力的預測、法定結轉期的期限以及美國房地產行業和整個經濟的前景。
遞延税的核算基於對未來業績的估計。估計業績和實際業績之間的差異可能會導致遞延所得税資產估值的變化，這可能會對我們的合併經營業績或財務狀況產生重大影響。隨着時間的推移，現行税法的變化還可能影響實際税收業績和遞延所得税資產的變現。
未確認的税收優惠是指納税申報表中採取或預計將採取的納税狀況與財務報表中確認的税收優惠之間的差額。我們有 $40.3 百萬和 $30.6 百萬未確認的税收優惠總額為 2019年12月31日和 2018，分別地。如果被識別， $21.6 百萬和 $19.7 百萬在這些金額中，將分別影響我們的有效税率。此外，我們已經累計了利息和罰款 $6.5 百萬和 $5.8 百萬在 2019年12月31日和 2018，分別地。
在接下來的十二個月內，我們的未確認税收優惠總額可能會減少多達 $23.0 百萬，不包括利息和罰款，主要是由於可能的和解所致。 未確認的税收優惠變化的對賬情況如下（省略000美元）：
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合併財務報表附註（續）
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
未確認的税收優惠，期初 | $ | $ | $ | ||||||||
與前一期間的職位有關的增加 | |||||||||||
與前一時期持有的職位有關的減少 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
與本期所設職位有關的增加 | |||||||||||
與税務當局達成和解有關的減少 | ( | ) | |||||||||
與適用時效到期有關的減少 | ( | ) | |||||||||
未確認的税收優惠，期末 | $ | $ | $ | ||||||||
我們將繼續參與美國國税局的合規保證流程（“CAP”），作為傳統國税局審查流程的替代方案。由於我們參與了CAP，2017年及之前的聯邦納税年度已經結束。2018納税年度預計將於2020年第一季度結束。我們目前也在接受各州税收司法管轄區的審查，預計將在未來十二個月內完成某些審查。這些考試的結果尚無法確定。我們主要税務管轄區的訴訟時效仍有待納税年度審查 2015到 2019.
9. 公允價值披露
ASC 820，“公允價值衡量和披露”，為根據公認的會計原則衡量公允價值提供了框架，並建立了公允價值層次結構，要求實體在衡量公允價值時最大限度地使用可觀察的投入，並最大限度地減少不可觀察投入的使用。公允價值層次結構可以歸納如下：
第 1 級 | 公允價值根據活躍市場中相同資產或負債的報價確定。 | |
第 2 級 | 公允價值使用可觀測的重要投入確定，通常要麼是活躍市場的類似資產或負債的報價，要麼是非活躍市場的報價。 | |
第 3 級 | 使用大量不可觀察的投入來確定公允價值，例如定價模型、貼現現金流或類似技術 | |
我們按公允價值計量或披露的資產和負債彙總如下（省略000美元）：
金融工具 | 公允價值 等級制度 | 公允價值 | ||||||||
十二月三十一日 2019 | 十二月三十一日 2018 | |||||||||
定期按公允價值計量： | ||||||||||
可供出售的住宅抵押貸款 | 第 2 級 | $ | $ | |||||||
利率鎖定承諾 | 第 2 級 | |||||||||
遠期合約 | 第 2 級 | ( | ) | ( | ) | |||||
全部貸款承諾 | 第 2 級 | ( | ) | |||||||
按非經常性公允價值計量： | ||||||||||
房屋和土地清單 | 第 3 級 | $ | $ | |||||||
待售土地 | 第 2 級 | |||||||||
按公允價值披露： | ||||||||||
現金及等價物（包括限制性現金） | 第 1 級 | $ | $ | |||||||
金融服務債務 | 第 2 級 | |||||||||
其他應付票據 | 第 2 級 | |||||||||
優先應付票據 | 第 2 級 | |||||||||
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合併財務報表附註（續）
可供出售的機構住宅抵押貸款的公允價值是根據同類工具的報價市場價格確定的。可供出售的非機構住宅抵押貸款的公允價值是根據全部貸款投資者的購買承諾以及管理層獲得的其他相關市場信息確定的。利率鎖定承諾的公允價值，包括還本付息權的價值，以及抵押貸款支持證券的遠期合約是根據類似工具的市場價格估值的。全部貸款承諾的公允價值基於特定整筆貸款投資者的類似工具的市場價格。
當事件和情況表明賬面價值可能無法收回時，某些資產必須非經常性地按公允價值入賬。上表中包含的非經常性公允價值僅代表截至相應資產負債表日期的季度期間賬面價值調整為公允價值的資產。參見 注意事項 1以便更詳細地討論庫存品估值方法.
10. 其他資產、應計負債和其他負債
其他資產如下所示（省略000美元）：
十二月三十一日 | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
應收賬款和票據： | |||||||
保險應收賬款 （注十一） | $ | $ | |||||
其他應收賬款 | |||||||
預付費用 | |||||||
存款和收購前成本 （注一） | |||||||
財產和設備，淨額 （注一） | |||||||
使用權資產 (注意事項 11) (a) | — | ||||||
應收所得税 | |||||||
其他 | |||||||
$ | $ | ||||||
(a) | 使用權資產的餘額為 2018年12月31日這是公司採用修改後的回顧性方法採用亞利桑那州立大學2016-02年的結果，生效日期為2019年1月1日（注意事項 11). |
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應計負債和其他負債列示如下（省略000美元）：
十二月三十一日 | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
自保負債 （注十一） | $ | $ | |||||
與薪酬相關的負債 | |||||||
租賃負債 (注意事項 11) (a) | — | ||||||
保修責任 （注十一） | |||||||
應計利息 | |||||||
貸款發放負債 （注十一） | |||||||
其他 | |||||||
$ | $ | ||||||
(a) | 租賃負債的餘額為 2018年12月31日這是公司採用修改後的回顧性方法採用亞利桑那州立大學2016-02年的結果，生效日期為2019年1月1日（注意事項 11). |
11. 承付款和意外開支
貸款發放負債
如果我們對貸款符合某些要求的陳述和擔保（包括對承保標準、初級抵押貸款的存在以及與貸款相關的某些借款人陳述的有效性）出現錯誤或遺漏，我們的抵押貸款業務可能對與發放和出售給投資者的抵押貸款相關的損失負責。如果確定貸款存在缺陷，我們要麼賠償投資者未來的潛在損失，要麼向投資者回購貸款，要麼償還投資者的實際損失。
CTX Mortgage Company, LLC（“CTX Mortgage”）是Centex的抵押貸款子公司，並於2009年12月停止了發放貸款。在這件事上 雷曼兄弟控股有限公司（“雷曼”） 在紐約南區的美國破產法院，雷曼對CTX抵押貸款提起了對抗訴訟，要求賠償CTX抵押貸款在2009年之前向其出售的貸款。該索賠是雷曼在美國破產法院對100多名抵押貸款發起人和經紀人提起的更廣泛訴訟的一部分。2018年8月13日，法院駁回了CTX抵押貸款和其他被告提出的駁回動議。2018年12月17日，雷曼對CTX抵押貸款提出了修正後的對手申訴。雷曼的投訴稱，要求賠償的損失最高可達到 $261.0 百萬CTX 抵押貸款到期。我們認為，CTX Mortgage有值得信賴的辯護，CTX抵押貸款將繼續在這個問題上大力為自己辯護。我們記錄的負債金額是我們認為在一定潛在損失範圍內的最佳估計。
此外，CTX Mortgage和Pulte Mortgage都向金融機構出售了2009年之前發放的某些貸款，以納入住宅抵押貸款支持證券或此類金融機構發行的其他證券化中。就此類銷售而言，CTX Mortgage和Pulte Mortgage已收到通知，他們可能因與某些住宅抵押貸款支持證券或其他證券化有關的訴訟而產生的直接和/或第三方的賠償索賠，CTX抵押貸款和Pulte Mortgage均有與此類索賠有關的未決訴訟事項。由於這些賠償義務，我們還無法量化CTX抵押貸款或Pulte Mortgage的潛在負債。但是，我們認為這些事項不會對公司的經營業績、財務狀況或現金流產生重大的不利影響。
估算這些潛在損失所需的責任需要大量的管理判斷。期間 2018，我們的貸款發放負債增加了 $16.1 百萬以與2009年之前CTX Mortgage發放的貸款相關的多項索賠的和解或可能的和解為基礎。提供（已釋放）的儲備金反映在金融服務支出中。C這些負債的變化如下（省略000美元）：
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合併財務報表附註（續）
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
負債，期初 | $ | $ | $ | ||||||||
提供（已釋放）的儲備金，淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
負債，期末 | $ | $ | $ | ||||||||
鑑於未解決的訴訟、基礎抵押品價值隨時間推移而發生的變化、訴訟中固有的不可預測因素以及有關這些索賠最終解決的其他不確定性，實際成本可能與我們目前的估計有所不同。
社區發展和其他特殊地區義務
社區發展區或類似的開發管理局（“CDD”）是根據各州法規設立的地方政府單位，它利用出售債券的收益為開發項目的基礎設施資產的建設或收購提供資金。與債券相關的部分負債，包括本金和利息，分配給開發項目中的每塊土地。這筆債務通常由CDD隨後向土地所有者徵收的特別攤款來支付。通常，我們僅負責在我們作為相關地塊的土地所有者期間支付特別攤款。
信用證和擔保債券
在正常業務過程中，我們會根據某些與業績相關的義務、某些土地期權協議的擔保以及各種保險計劃發佈信用證和擔保債券。這些信用證和擔保債券中的大多數用於支持我們向各市政當局、其他政府機構和公用事業公司承擔的與道路、下水道和其他基礎設施建設相關的土地開發和建設義務。我們總共有未償還的信用證和擔保債券 $262.8 百萬和 $1.4 十億，分別在 2019年12月31日，以及 $239.4 百萬和 $1.3 十億，分別在 2018年12月31日。如果提取任何此類信用證或擔保債券，我們將有義務向信用證或擔保債券的發行人償還款項。我們認為不會提取大量的信用證或擔保債券（如果有的話）。我們的擔保債券通常沒有規定的到期日；相反，我們在基本合同履行完成後即解除擔保債券。由於已經完成了與適用項目相關的重大建設和開發工作，但尚未得到相應交易對手的最終認可，因此未償擔保債券的總金額超過了剩餘待完成工作的預計成本。
訴訟和監管事宜
我們在正常業務運營過程中參與各種訴訟和法律索賠，包括代表各類索賠人提起的訴訟。我們還受與土地開發活動、房屋建築標準、銷售慣例、抵押貸款業務、就業慣例和環境保護相關的各種地方、州和聯邦法律法規的約束。因此，管理這些法律和法規的各政府機構定期對我們進行審查或詢問。
當法律索賠和監管事項都可能發生且任何潛在損失可以合理估計時，我們會確定此類事項的責任。我們會根據每個事項的具體事實和情況對此類事項進行累計，並隨着事態的發展對這些估計進行修改。在這種情況下，可能存在超過目前應計金額的損失風險。鑑於預測這些法律和監管事項的結果固有的困難，我們通常無法預測懸而未決事項的最終解決、相關時機或最終的損失。儘管無法肯定地預測此類突發事件的結果，但我們認為此類問題的解決不會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。但是，如果任何問題的最終解決所產生的責任超過與此類問題有關的入賬準備金中反映的估計，我們可能會產生可能鉅額的額外費用。
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保修責任
影響我們保修責任的因素包括已售房屋數量、歷史和預期的保修索賠率以及預計的索賠成本。我們會定期評估我們運營所在地的每個地域市場的保修責任是否充足，並在必要時調整金額。未來的實際保修成本可能與目前的估計有所不同。 保修負債的變化如下（省略了000美元）：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
保修負債，期初 | $ | $ | $ | ||||||||
提供的儲備金 | |||||||||||
付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他調整 (a) | |||||||||||
保修責任，期末 | $ | $ | $ | ||||||||
(a) | 包括總費用 1480 萬美元在 2019與東南部的一個封閉社區有關 1,240 萬美元在 2017與佛羅裏達州的一個封閉社區有關。 |
自保風險
我們維持一般責任保險，並要求我們的分包商維持一般責任保險。我們還維護建築商的風險、財產、錯誤和遺漏、工人補償和其他商業保險。這些保險單保護我們免受部分索賠損失風險。但是，我們保留此類索賠總體風險的很大一部分，要麼是通過我們的專屬保險子公司簽發的保單，要麼是通過我們自己的每次發生的自我保險，以及總留存額、免賠額和超過可用保險單限額的索賠。
我們的一般責任保險包括對某些施工缺陷的保障。雖然施工缺陷索賠可能涉及各種情況，但我們的大多數索賠與所謂的側板、窗户、屋頂和地基問題有關。房屋建築行業及其分包商的一般責任保險的可用性變得越來越有限，現有的保險單要求公司保持可觀的每起事件和總留存率。在某些情況下，我們可能會為我們的分包商提供通過我們的自保子公司購買保險或參與我們提供的特定項目保險計劃的機會。自保子公司發行的保單代表我們對這些風險的自保。這種自保風險受我們購買的再保險單的限制。房屋建築行業的一般責任保險很複雜，我們的承保範圍因保單年度而異。我們的保險範圍要求每次發生的免賠額不超過總留存水平。從第一美元開始，為滿足受保索賠而支付的金額適用於我們的每次事件和總留存義務。任何超出發生率或總留存水平的金額均由保險承保，最高不超過我們購買的保險水平。我們的保險單，包括專屬保險子公司的再保險保單，由評級高的承銷商維持，我們認為這些承銷商的交易對手違約風險並不大。
在任何時候，我們都在管理 1,000 與一般責任、財產、錯誤和遺漏、工傷賠償和其他商業保險有關的個人索賠。我們在確認每套房屋關閉的收入時以未貼現的方式為與此類索賠相關的成本（包括預期的理賠管理費用）進行儲備，並根據對歷史索賠的精算分析對記錄的負債進行評估。精算分析計算所有未付損失的最終淨成本估計值，包括已發生但未報告的損失（“IBNR”）的估計數。IBNR代表與已發生但尚未報告的索賠相關的損失加上已報告索賠的進展情況。
我們為所有此類索賠記錄的儲備金總額為 $709.8 百萬和 $737.0 百萬在 2019年12月31日和 2018, 其中絕大多數分別涉及一般責任索賠.入賬的儲備金包括與 (一) 現有索賠和相關索賠費用以及 (二) IBNR和相關的索賠費用有關的損失估計數。與IBNR和相關的索賠費用相關的負債約為 68 %和 65 %的一般負債準備金總額為 2019年12月31日和 2018，分別地。確定儲備金中IBNR部分的精算分析考慮了多種因素，包括損失的頻率和嚴重程度，這些因素基於我們的歷史索賠經驗並輔之以行業數據。儲備金的精算分析還考慮了第三方的歷史回收率和索賠管理費用。
全國和地方住房市場狀況的波動都會影響建築缺陷索賠的頻率和成本。此外，IBNR的估計佔我們負債的大部分，並且由於存在高度的不確定性
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合併財務報表附註（續）
涉及各種因素，包括索賠報告和解決模式的變化、第三方追償、保險行業慣例、監管環境和法律先例。各州的法規各不相同，但施工缺陷索賠的舉報和解決期通常超過十年。報告索賠的頻率和時間以及對具體索賠價值的估計值的變化會影響精算分析中使用的基本輸入和趨勢，這可能會對記錄的儲備金產生重大影響。此外，每個保單期可用的保險金額也會影響我們記錄的儲備金。由於估算未來損失以及與這些索賠相關的損失發生時間方面固有的不確定性，實際費用可能與估計費用有很大差異。
儲備金的調整在估計值發生變動的時期內記錄。期間 2019, 2018，以及 2017，我們將儲備金，主要是一般負債準備金，減少了 $49.4 百萬, $35.9 百萬，以及 $97.8 百萬這分別是由於觀察到的實際索賠經驗導致估計數的變化低於先前的精算預測中的預期.精算估值的變化是由實際索賠經驗的變化推動的，這反過來又影響了對未來潛在索賠的精算估計。精算估值的這些變化不涉及精算方法的任何變化，但確實影響了未來時期估計值的發展，這導致我們記錄負債中IBNR部分的調整。與我們的保險計劃相關的成本分為銷售費用、一般費用和管理費用。 這些負債的變化如下（省略了000美元）：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
期初餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
提供的儲備金 | |||||||||||
對先前記錄的儲備金的調整 (a) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
付款，淨額 (a) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
期末餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
(a) | 包括預計將從我們的保險公司收回的金額的淨變動，這些金額記錄在其他資產中（見下文）。 |
在某些情況下，我們可以根據各種保險單或從分包商或其他第三方那裏收回部分費用。如果認為有可能收回，則記錄此類金額的估計數。正如所反映的那樣 注意事項 10，我們從保險公司收取的應收賬款總額 $118.4 百萬和 $153.0 百萬在 2019年12月31日和 2018，分別地。應收保險款涉及為進行糾正性維修、與客户理賠而產生或將要發生的費用，以及與我們認為與先前關閉的房屋相關的已知和預期未來建築缺陷索賠的持續進展相關的其他費用。如上所述，鑑於解決房屋建築行業施工缺陷索賠固有的複雜性，我們的索賠支付與適用保險公司的報銷之間通常存在顯著的滯後。此外，房屋建築商和承運人之間關於建築缺陷索賠的保險立場的爭議也很常見。與承運人解決索賠涉及交換大量信息，通常涉及法律訴訟。
在 2019和 2017，我們記錄了美元的註銷22.6 百萬和 $29.6 百萬，分別涉及與我們的某些航空公司的政策解決談判。我們認為，收取記錄在案的保險應收賬款可能是基於我們在法律顧問審查後的立場的法律依據、承運人的高信用評級以及我們在與類似索賠相關的類似保險單下收取大量保險報銷的長期歷史。儘管無法肯定地預測這些問題的結果，但我們認為這些問題的解決不會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大的不利影響。
租賃
我們租賃某些辦公空間和設備用於我們的業務。我們在租賃期內以直線方式確認這些租賃的租賃費用，並將所有租賃的租賃和非租賃部分合並在一起。所有預期期限至少為一年的租賃的使用權（“ROU”）資產和租賃負債均記錄在資產負債表上。一些租約包括一個或多個續訂選項。租約續訂選項的行使通常由我們自行決定。ROU 資產的折舊壽命和租賃權益改善僅限於預期的租賃期限。我們的某些租賃協議包括根據出租人運營成本的比例支付租金，這些成本本質上是可變的。我們的租賃協議不包含任何剩餘價值擔保或重大限制性契約。
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合併財務報表附註（續）
ROU 資產歸入資產負債表上的其他資產，而租賃負債則歸入應計負債和其他負債。初始期限為12個月或更短的租賃不記錄在資產負債表上。ROU 資產和租賃負債為 $70.0 百萬和 $91.4 百萬，分別在 2019年12月31日。期間 2019，我們又錄製了一個 $17.6 百萬經營租賃下的租賃負債。期間的租賃負債付款 2019總計 $23.4 百萬.
租賃費用包括期限超過一年的租賃以及期限少於一年的短期租賃的成本。我們的總租賃費用為 $36.4 百萬, $33.6 百萬，以及 $30.8 百萬期間 2019, 2018，以及 2017，分別地。我們的總租賃費用是 2019包括的可變租賃成本 $6.7 百萬以及短期租賃成本 $9.6 百萬。轉租收入微乎其微。 截至當日，我們的租賃要求的未來最低租賃付款額 2019年12月31日如下（省略了 000 美元）：
截至12月31日的年份 | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此後 | |||
租賃付款總額 (a) | |||
減去：利息 (b) | |||
租賃負債的現值 (c) | $ | ||
(a) | 租賃付款包括延長租賃期限的期權，這些期限可以合理確定已行使，但不包括在內 $ |
(b) | 我們的租約不提供易於確定的隱含費率。因此，我們必須估算此類租賃的貼現率，以確定租賃開始之日租賃付款的現值。 |
(c) | 計算租賃負債時使用的加權平均剩餘租賃期限和加權平均折現率為 |
12。蘇補充擔保人信息
我們的所有優先票據均由我們的某些全資Homebuilding子公司和某些其他全資子公司（統稱為 “擔保人”）以優先基礎共同和單獨擔保。這種擔保是全面和無條件的。我們的子公司包括金融服務板塊以及某些其他子公司（統稱為 “非擔保子公司”）不為優先票據提供擔保。根據第S-X條例第3-10條，公司的補充合併財務信息，包括向擔保人提供的此類信息，如下所示。子公司的投資使用權益會計法列報。
鞏固資產負債表
2019 年 12 月 31 日
（省略了 000 美元）
未合併 | 消除 參賽作品 | 合併 PulteGroup， 公司 | |||||||||||||||||
PulteGroup， 公司 | 擔保人 子公司 | 非擔保人 子公司 | |||||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||||||
現金及等價物 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
限制性現金 | |||||||||||||||||||
現金總額、現金等價物和 受限制的現金 | |||||||||||||||||||
房屋和土地清單 | |||||||||||||||||||
待售土地 | |||||||||||||||||||
提供住宅抵押貸款- 待售 | |||||||||||||||||||
對未合併實體的投資 | |||||||||||||||||||
其他資產 | |||||||||||||||||||
無形資產 | |||||||||||||||||||
遞延所得税資產，淨額 | ( | ) | |||||||||||||||||
對子公司的投資和 公司間賬户，淨額 | ( | ) | |||||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
負債和股東權益 | |||||||||||||||||||
負債： | |||||||||||||||||||
應付賬款、客户存款、 應計負債和其他負債 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
所得税負債 | |||||||||||||||||||
金融服務債務 | |||||||||||||||||||
應付票據 | |||||||||||||||||||
負債總額 | |||||||||||||||||||
股東權益總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
71
PULTEGROUP, INC.
合併財務報表附註（續）
鞏固資產負債表
2018 年 12 月 31 日
（省略了 000 美元）
未合併 | 消除 參賽作品 | 合併 PulteGroup， 公司 | |||||||||||||||||
PulteGroup， 公司 | 擔保人 子公司 | 非擔保人 子公司 | |||||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||||||
現金及等價物 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
限制性現金 | |||||||||||||||||||
現金總額、現金等價物和 受限制的現金 | |||||||||||||||||||
房屋和土地清單 | |||||||||||||||||||
待售土地 | |||||||||||||||||||
提供住宅抵押貸款- 待售 | |||||||||||||||||||
對未合併實體的投資 | |||||||||||||||||||
其他資產 | |||||||||||||||||||
無形資產 | |||||||||||||||||||
遞延所得税資產，淨額 | ( | ) | |||||||||||||||||
對子公司的投資和 公司間賬户，淨額 | ( | ) | |||||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
負債和股東權益 | |||||||||||||||||||
負債： | |||||||||||||||||||
應付賬款、客户存款、 應計負債和其他負債 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
所得税負債 | |||||||||||||||||||
金融服務債務 | |||||||||||||||||||
應付票據 | |||||||||||||||||||
負債總額 | |||||||||||||||||||
股東權益總額 | ( | ) | |||||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
72
PULTEGROUP, INC.
合併財務報表附註（續）
合併運營報表和綜合收益（虧損）
截至該年度 2019年12月31日
（省略了 000 美元）
未合併 | 合併 PulteGroup， 公司 | ||||||||||||||||||
PulteGroup， 公司 | 擔保人 子公司 | 非擔保人 子公司 | 消除 參賽作品 | ||||||||||||||||
收入： | |||||||||||||||||||
房屋建造 | |||||||||||||||||||
房屋銷售收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
土地銷售和其他收入 | |||||||||||||||||||
金融服務 | |||||||||||||||||||
房屋建築收入成本： | |||||||||||||||||||
房屋銷售收入成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
土地銷售收入成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
金融服務費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
銷售、一般和管理 開支 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
其他費用，淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
公司間利益 | ( | ) | |||||||||||||||||
所得税前收入（虧損）和 的收益（虧損）權益 子公司 | ( | ) | |||||||||||||||||
所得税（費用）補助 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
扣除淨收益前的收益（虧損） 子公司的（損失） | ( | ) | |||||||||||||||||
子公司收益（虧損）權益 | ( | ) | |||||||||||||||||
淨收益（虧損） | ( | ) | |||||||||||||||||
其他綜合收益（虧損） | |||||||||||||||||||
綜合收益（虧損） | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
73
PULTEGROUP, INC.
合併財務報表附註（續）
合併運營報表和綜合收益（虧損）
截至該年度 2018年12月31日
（省略了 000 美元）
未合併 | 合併 PulteGroup， 公司 | ||||||||||||||||||
PulteGroup， 公司 | 擔保人 子公司 | 非擔保人 子公司 | 消除 參賽作品 | ||||||||||||||||
收入： | |||||||||||||||||||
房屋建造 | |||||||||||||||||||
房屋銷售收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
土地銷售和其他收入 | |||||||||||||||||||
金融服務 | |||||||||||||||||||
房屋建築收入成本： | |||||||||||||||||||
房屋銷售收入成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
土地銷售收入成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
金融服務費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
銷售、一般和管理 開支 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
其他費用，淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
公司間利益 | ( | ) | |||||||||||||||||
所得税前收入（虧損）和 的收益（虧損）權益 子公司 | ( | ) | |||||||||||||||||
所得税（費用）補助 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
扣除淨收益前的收益（虧損） 子公司的（損失） | ( | ) | |||||||||||||||||
子公司收益（虧損）權益 | ( | ) | |||||||||||||||||
淨收益（虧損） | ( | ) | |||||||||||||||||
其他綜合收益（虧損） | |||||||||||||||||||
綜合收益（虧損） | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
74
PULTEGROUP, INC.
合併財務報表附註（續）
合併運營報表和綜合收益（虧損）
截至該年度 2017年12月31日
（省略了 000 美元）
未合併 | 消除 參賽作品 | 合併 PulteGroup， 公司 | |||||||||||||||||
PulteGroup， 公司 | 擔保人 子公司 | 非擔保人 子公司 | |||||||||||||||||
收入： | |||||||||||||||||||
房屋建造 | |||||||||||||||||||
房屋銷售收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
土地銷售和其他收入 | |||||||||||||||||||
金融服務 | |||||||||||||||||||
房屋建築收入成本： | |||||||||||||||||||
房屋銷售收入成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
土地銷售收入成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
金融服務費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
銷售、一般和管理 開支 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
其他費用，淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
公司間利益 | ( | ) | |||||||||||||||||
所得税前收入（虧損）和 的收益（虧損）權益 子公司 | ( | ) | |||||||||||||||||
所得税（費用）補助 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
扣除淨收益前的收益（虧損） 子公司的（損失） | ( | ) | |||||||||||||||||
子公司收益（虧損）權益 | ( | ) | |||||||||||||||||
淨收益（虧損） | ( | ) | |||||||||||||||||
其他綜合收益（虧損） | |||||||||||||||||||
綜合收益（虧損） | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
75
PULTEGROUP, INC.
合併財務報表附註（續）
合併現金流量表
截至該年度 2019年12月31日
（省略了 000 美元）
未合併 | 合併 PulteGroup, Inc. | ||||||||||||||||||
PulteGroup， 公司 | 擔保人 子公司 | 非擔保人 子公司 | 消除 參賽作品 | ||||||||||||||||
由（用於）提供的淨現金 運營活動 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
來自投資活動的現金流： | |||||||||||||||||||
資本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
投資未合併的子公司 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
用於收購業務的現金 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
其他投資活動，淨額 | |||||||||||||||||||
（用於）投資提供的淨現金 活動 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
來自融資活動的現金流： | |||||||||||||||||||
扣除發行成本的債務收益 | |||||||||||||||||||
償還債務 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
循環信貸額度下的借款 | |||||||||||||||||||
循環信貸額度下的還款 | |||||||||||||||||||
金融服務借款 （還款額），淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
股票期權練習 | |||||||||||||||||||
股票回購 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
為扣繳税款的股份支付的現金 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
已支付的股息 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
公司間活動，淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
由（用於）提供的淨現金 融資活動 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
淨增加（減少） | ( | ) | |||||||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金 在年初 | |||||||||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金 在年底 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
76
PULTEGROUP, INC.
合併財務報表附註（續）
合併現金流量表
截至該年度 2018年12月31日
（省略了 000 美元）
未合併 | 合併 PulteGroup, Inc. | ||||||||||||||||||
PulteGroup， 公司 | 擔保人 子公司 | 非擔保人 子公司 | 消除 參賽作品 | ||||||||||||||||
由（用於）提供的淨現金 運營活動 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
來自投資活動的現金流： | |||||||||||||||||||
資本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
投資未合併的子公司 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
用於企業收購的現金 | |||||||||||||||||||
其他投資活動，淨額 | |||||||||||||||||||
（用於）投資提供的淨現金 活動 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
來自融資活動的現金流： | |||||||||||||||||||
扣除發行成本的債務收益 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
償還債務 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
循環信貸額度下的借款 | |||||||||||||||||||
循環信貸額度下的還款 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
金融服務借款 （還款額），淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
股票期權練習 | |||||||||||||||||||
股票回購 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
為扣繳税款的股份支付的現金 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
已支付的股息 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
公司間活動，淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
由（用於）提供的淨現金 融資活動 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
淨增加（減少） | |||||||||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金 在年初 | |||||||||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金 在年底 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
77
PULTEGROUP, INC.
合併財務報表附註（續）
合併現金流量表
截至該年度 2017年12月31日
（省略了 000 美元）
未合併 | 合併 PulteGroup， 公司 | ||||||||||||||||||
PulteGroup， 公司 | 擔保人 子公司 | 非擔保人 子公司 | 消除 參賽作品 | ||||||||||||||||
由（用於）提供的淨現金 運營活動 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
來自投資活動的現金流： | |||||||||||||||||||
資本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
投資未合併的子公司 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
用於企業收購的現金 | |||||||||||||||||||
其他投資活動，淨額 | ( | ) | |||||||||||||||||
由（用於）提供的淨現金 投資活動 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
來自融資活動的現金流： | |||||||||||||||||||
金融服務借款（還款） | |||||||||||||||||||
扣除發行成本的債務收益 | |||||||||||||||||||
償還債務 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
循環信貸額度下的借款 | |||||||||||||||||||
循環信貸額度下的還款 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
股票期權練習 | |||||||||||||||||||
股票回購 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
為扣繳税款的股份支付的現金 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
已支付的股息 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
公司間活動，淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
由（用於）提供的淨現金 融資活動 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
淨增加（減少） | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金 在年初 | |||||||||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金 在年底 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
78
PULTEGROUP, INC.
合併財務報表附註（續）
13. 季度業績（未經審計）
未經審計的季度信息
（省略了 000 個，每股數據除外）
第 1 名 季度 | 第 2 名 季度 | 第 3 名 季度 | 第 4 名 季度 | 總計 (a) | |||||||||||||||
2019 | |||||||||||||||||||
房屋建築： | |||||||||||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
收入成本 (b) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
所得税前收入 (c) | |||||||||||||||||||
金融服務： | |||||||||||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
所得税前收入 | |||||||||||||||||||
合併業績： | |||||||||||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
所得税前收入 | |||||||||||||||||||
所得税支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
淨收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
每股淨收益： | |||||||||||||||||||
基本 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
計算中使用的股票數量： | |||||||||||||||||||
基本 | |||||||||||||||||||
稀釋性證券的影響 | |||||||||||||||||||
稀釋 | |||||||||||||||||||
(a) | 由於四捨五入，季度業績總和可能不等於該年度的總和。此外，每股金額的季度和年初至今的計算是獨立進行的。 |
(b) | 收入成本包括與封閉式社區相關的保修費 $ |
(c) | 所得税前的房屋建築收入包括保險準備金的逆轉 $ |
79
PULTEGROUP, INC.
合併財務報表附註（續）
未經審計的季度信息
（省略了 000 個，每股數據除外）
第 1 名 季度 | 第 2 名 季度 | 第 3 名 季度 | 第 4 名 季度 | 總計 (a) | |||||||||||||||
2018 | |||||||||||||||||||
房屋建築： | |||||||||||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
收入成本 (b) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
所得税前收入 (c) | |||||||||||||||||||
金融服務： | |||||||||||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
所得税前收入 (d) | |||||||||||||||||||
合併業績： | |||||||||||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
所得税前收入 | |||||||||||||||||||
所得税支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
淨收入 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
每股淨收益： | |||||||||||||||||||
基本 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
計算中使用的股票數量： | |||||||||||||||||||
基本 | |||||||||||||||||||
稀釋性證券的影響 | |||||||||||||||||||
稀釋 | |||||||||||||||||||
(a) | 由於四捨五入，季度業績總和可能不等於該年度的總和。此外，每股金額的季度和年初至今的計算是獨立進行的。 |
(b) | 收入成本包括土地庫存減值 $ |
(c) | 所得税前的房屋建築收入包括保險準備金的逆轉 $ |
(d) | 所得税前的金融服務收入包括與貸款發放負債相關的費用 $ |
80
獨立註冊會計師事務所的報告
致股東和董事會 PulteGroup, Inc. 旗下
對財務報表的意見
截至目前，我們已經審計了隨附的PulteGroup, Inc.（以下簡稱 “公司”）的合併資產負債表 2019年12月31日和 2018，截至該期間三年中每年的相關合並經營報表、綜合收益、股東權益和現金流報表 2019年12月31日, 以及相關附註 (統稱為 “合併財務報表”).我們認為，合併財務報表在所有重大方面公允列報了公司的財務狀況 2019年12月31日和 2018, 以及截至該期間的三年中每年的經營業績和現金流量 2019年12月31日，符合美國公認的會計原則。
我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了截至目前公司對財務報告的內部控制 2019年12月31日，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制綜合框架（2013年框架）中制定的標準，以及我們2020年1月30日的報告對此表達了無保留的意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以便合理地確定財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層採用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報情況。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文傳達的關鍵審計事項是本期財務報表審計產生的事項，這些事項已傳達或需要傳達給審計委員會，且：（1）與對財務報表具有重要意義的賬目或披露有關；（2）涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通絲毫沒有改變我們對整個合併財務報表的看法，通過傳達以下關鍵審計事項，我們也不會就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
81
自保風險 | |
此事的描述 | 截至2019年12月31日，該公司的自保風險準備金總額為7.098億美元，其中大部分與先前出售的房屋建築缺陷風險相關的已發生但未報告（“IBNR”）損失有關。正如合併財務報表附註1和11所討論的那樣，公司根據對公司歷史索賠活動的精算分析，為與施工缺陷索賠相關的費用（包括IBNR損失和預期的索賠管理費用）儲備金。確定IBNR儲備金的精算分析考慮了多種因素，其中主要包括損失的頻率和嚴重程度。 由於估算、各種精算方法的使用以及管理層對重大判斷的運用相關的測量不確定性很大，審計公司的IBNR建築缺陷儲備金非常複雜。此外，儲備金估算對重要的管理假設很敏感，包括計算IBNR儲備金和已報告索賠的損失發展係數時使用的頻率和嚴重程度假設。 |
我們在審計中是如何解決這個問題的 | 我們瞭解了情況，評估了設計，並測試了公司控制措施的運營有效性，這些控制措施旨在應對與IBNR儲備金的計量和估值相關的重大錯報風險。例如，我們測試了管理層對重要精算假設的審查以及管理層在估算IBNR損失時使用的數據輸入的控制措施。 為了測試與施工缺陷風險相關的IBNR儲備金，我們的審計程序包括測試管理層估算中使用的基礎索賠數據的完整性和準確性，以及按保單年度審查公司的再保險合同，以評估公司的自保保留額、免賠額和承保限額，這些都是精算模型的輸入。此外，我們聘請了精算專家來協助我們評估管理層估算IBNR儲備金所使用的方法。我們將公司的自保準備金（包括IBNR估計）與我們的精算專家根據獨立選擇的假設制定的區間進行了比較。 |
土地減值 | |
此事的描述 | 截至2019年12月31日，該公司的房屋和土地庫存為77億美元。正如合併財務報表附註1和2中更全面地描述的那樣，公司對每個社區進行評估，以確定潛在減值指標。確定潛在減值指標後，公司通過將社區的預期未貼現現金流與其賬面價值進行比較來評估社區的可收回性。對於賬面價值超過預期未貼現現金流的任何社區，公司都會估算社區的公允價值，如果社區的賬面價值超過其公允價值，則記錄減值費用。公司確認截至2019年12月31日止年度的減值費用為860萬美元。 審計公司預計的未來未貼現現金流和社區公允價值涉及主觀性，因為此類現金流的估計和公允價值的確定會受到諸如預期平均銷售價格、預期銷售速度、每個社區特有的預期土地開發、建設和管理費用以及用於確定社區公允價值的貼現率等重要假設敏感。 |
82
我們在審計中是如何解決這個問題的 | 我們瞭解了情況，評估了設計，並測試了公司流程控制措施的運營有效性，這些控制措施用於使用潛在減值指標估算其社區的未貼現現金流和公允價值，並確定任何相關減值費用的衡量標準。例如，我們測試了對假設的適當性以及管理層在未貼現現金流和公允價值模型中使用的數據的完整性和準確性的控制措施。 除其他審計程序外，我們對公司未貼現現金流模型、公允價值確定和減值費用的測試包括評估所使用的方法、評估管理層在分析中使用的數據的完整性和準確性，以及評估管理層在預測未來現金流和估算公允價值時使用的重要假設。我們還將社區數據與公司的會計記錄進行了比較，並重新計算了公司預計的未來現金流。 |
//安永會計師事務所
自1973年以來，我們一直擔任公司的審計師。
喬治亞州亞特蘭大
2020 年 1 月 30 日
83
第 9 項。 | 會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧 |
此商品不適用。
項目 9A。 | 控制和程序 |
披露控制和程序
管理層，包括我們的總裁兼首席執行官以及執行副總裁兼首席財務官，評估了截至目前我們的披露控制和程序的設計和運營的有效性 2019年12月31日。根據評估之日，我們的總裁兼首席執行官兼執行副總裁兼首席財務官得出結論，披露控制和程序自評估之日起生效 2019年12月31日.
財務報告的內部控制
(a) | 管理層關於財務報告內部控制的年度報告 |
管理層負責編制和公允列報本年度報告中包含的合併財務報表。合併財務報表是根據美國公認的會計原則編制的，反映了管理層對入賬或披露的事件和交易的判斷和估計。
管理層還負責建立和維持對財務報告的有效內部控制，如《交易法》第13a-15 (f) 條所定義的那樣。管理層認識到，任何內部控制的有效性都有固有的侷限性，對財務報告的有效內部控制只能為財務報表的編制提供合理的保證。此外，由於條件的變化，對財務報告的內部控制的有效性可能會隨時間而變化。
為了確保公司對財務報告的內部控制有效，管理層定期評估此類控制措施，最近一次評估了截至本公司的財務報告 2019年12月31日。管理層的評估基於特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制——綜合框架》（2013年框架）中描述的對財務報告的有效內部控制標準。根據這一評估，管理層斷言，截至目前，公司一直對財務報告保持有效的內部控制 2019年12月31日.
安永會計師事務所是一家獨立註冊會計師事務所，負責審計本年度報告中包含的公司合併財務報表。截至目前，安永會計師事務所已發佈了關於公司財務報告內部控制有效性的報告 2019年12月31日.
84
(b) | 獨立註冊會計師事務所的報告 |
致 PulteGroup, Inc. 的股東和董事會
關於財務報告內部控制的意見
截至目前，我們已經審計了PulteGroup, Inc.對財務報告的內部控制 2019年12月31日，基於特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制——綜合框架》（2013年框架）中制定的標準 （COSO 標準）。我們認為，截至目前，PulteGroup, Inc.（以下簡稱 “公司”）在所有重大方面都對財務報告進行了有效的內部控制 2019年12月31日，基於 COSO 標準.
我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了截至該公司的合併資產負債表 2019年12月31日和 2018，截至該期間三年中每年的相關合並經營報表、綜合收益、股東權益和現金流報表 2019年12月31日，以及相關説明和我們的報告註明日期 2020 年 1 月 30 日對此表達了無保留的意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估隨附的管理層《財務報告內部控制年度報告》中包含的財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於公司。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義和限制
公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證，即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事；以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
//安永會計師事務所
喬治亞州亞特蘭大
2020 年 1 月 30 日
85
(c) | 財務報告內部控制的變化 |
在截至本季度，我們對財務報告的內部控制沒有變化 2019年12月31日這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或者合理地可能對我們財務報告的內部控制產生了重大影響。
項目 9B。 | 其他信息 |
此商品不適用。
第三部分
項目 10。 | 董事、執行官和公司治理 |
本項目要求的有關我們執行官的信息載於本10-K表年度報告的第4A項。本項目要求的有關我們董事會成員和審計委員會的信息將包含在董事會委託書中 2020年度股東大會（”2020委託書”），將在不遲於 120 天后提交 2019年12月31日，在 “董事選舉” 和 “董事會委員會——審計委員會” 的標題下以及披露審計委員會成員資格的圖表中，並以此引用納入此處。本項目要求的有關遵守 1934 年《證券交易法》第 16 (a) 條的信息將包含在 2020標題為 “違規行為第16（a）條報告” 的委託聲明，並通過本引用納入此處。本項目要求的與我們的道德準則有關的信息將包含在 2020標題為 “公司治理——治理指南；商業行為道德守則；道德守則” 的委託聲明，並通過本引用納入此處。
我們的主要官員道德守則、商業行為道德準則、公司治理準則以及董事會審計、薪酬和管理髮展、提名和治理以及財務和投資委員會的章程也發佈在我們網站上，並可應要求免費提供印刷版。
第 11 項。 | 高管薪酬 |
本項目所需的信息將包含在 2020標題下的委託聲明”2019高管薪酬” 和”2019董事薪酬”，並以此引用納入此處，前提是薪酬與管理髮展委員會報告不應被視為與本10-K表年度報告一起 “提交”。
項目 12。 | 某些受益所有人的擔保所有權以及管理層和相關的股東事務 |
本項目所需的信息將包含在 2020標題為 “實益證券所有權” 和 “股權補償計劃信息” 的委託聲明，並通過本引用納入此處。
項目 13。 | 某些關係和關聯交易以及董事獨立性 |
本項目所需的信息將包含在 2020標題為 “某些關係和相關交易” 和 “董事會信息” 的委託聲明，並以此引用納入此處。
項目 14。 | 首席會計師費用和服務 |
本項目所需的信息將包含在 2020標題為 “審計和非審計費用” 和 “審計委員會預批准政策” 的委託聲明以引用方式納入此處。
86
第四部分
第 15 項。 | 附錄和財務報表附表 |
(a) | T以下文件作為本10-K表年度報告的一部分提交： |
(1) 財務報表
截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表 | 40 |
截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度的合併運營報表 | 41 |
截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度的綜合收益表 | 42 |
截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度的合併股東權益表 | 43 |
截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度的合併現金流量表 | 44 |
合併財務報表附註 | 45 |
(2) | 財務報表附表 |
之所以省略所有附表，是因為所需資料不存在，所列數額不足以要求提交附表，或者財務報表或其附註中載有所需信息。
(3) | 展品 |
以下證物在本10-K表年度報告中提交，或以引用方式納入此處：
展品編號和描述
(3) | (a) | PulteGroup, Inc. 的重述公司章程（參照我們於2009年8月18日向美國證券交易委員會提交的當前8-K表報告的附錄3.1編入） | ||
(b) | 公司章程修正證書，日期為2010年3月18日（參照我們截至2010年3月31日的季度10-Q表季度報告附錄3（b）納入） | |||
(c) | 2010年5月21日的公司章程修正證書（參照我們截至2010年9月30日的季度10-Q表季度報告附錄3（c）納入） | |||
(d) | 經修訂和重述的 PulteGroup, Inc. 章程（參考我們於2017年5月5日向美國證券交易委員會提交的當前8-K表報告的附錄3.2） | |||
(e) | 日期為2009年8月6日的A系列初級參與優先股指定證書（參照我們於2009年8月18日向美國證券交易委員會提交的表格8-A註冊聲明附錄3（b）納入其中） | |||
(4) | (a) | 任何與長期債務有關的文書，如果根據長期債務授權的證券不超過PulteGroup, Inc.及其子公司總資產的10％，均未提交。公司同意應要求向美國證券交易委員會提供此類文書的副本。 | ||
(b) | 經修訂和重述了PulteGroup, Inc.與作為版權代理人的北卡羅來納州計算機信託公司於2010年3月18日簽訂的第382條權利協議，其中包括權利證書表格作為其附錄B（參照PulteGroup, Inc.於2010年3月23日向美國證券交易委員會提交的表格8-A/A註冊聲明附錄4併入） | |||
(c) | PulteGroup, Inc.與作為版權代理人的北卡羅來納州Computershare信託公司於2013年3月14日簽訂的經修訂和重述的第382條權利協議的第一修正案（參照PulteGroup, Inc.於2013年3月15日向美國證券交易委員會提交的關於8-K表的最新報告附錄4.1編入） | |||
(d) | PulteGroup, Inc.與作為版權代理人的北卡羅來納州Computershare信託公司於2016年3月10日簽訂的經修訂和重述的第382條權利協議的第二修正案（參照PulteGroup, Inc.於2016年3月10日向美國證券交易委員會提交的關於8-K表的最新報告附錄4.1編入） | |||
87
(e) | PulteGroup, Inc.與作為版權代理人的北卡羅來納州Computershare信託公司於2019年3月7日簽訂的經修訂和重述的第382條權利協議的第三修正案（參照PulteGroup, Inc.於2019年3月7日向美國證券交易委員會提交的關於8-K表的最新報告附錄4.1編入） | |||
(f) | 註冊人證券的描述（隨函提交） | |||
(10) | (a) | PulteGroup, Inc. 401 (k) 計劃（參照我們 S-8 表格註冊聲明附錄 4.3 編號333-115570）* | ||
(b) | PulteGroup, Inc. 2002 年股票激勵計劃（參考我們 2002 年 4 月 3 日的委託書以及我們 S-8 表格註冊聲明附錄 4.3，編號為 333-123223）* | |||
(c) | PulteGroup, Inc. 2013 年高級管理層激勵計劃（參照我們於 2013 年 5 月 13 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表最新報告附錄 10.2 納入）* | |||
(d) | PulteGroup, Inc. 2019 年高級管理層激勵計劃（參照我們於 2019 年 2 月 8 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表最新報告附錄 10.1 納入）* | |||
(e) | PulteGroup, Inc. 長期激勵計劃（參照我們於 2008 年 5 月 20 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表最新報告附錄 10.2 納入）* | |||
(f) | PulteGroup, Inc. 長期激勵獎勵協議的表格（參照我們於2008年5月20日向美國證券交易委員會提交的當前8-K表報告的附錄10.3納入其中）* | |||
(g) | PulteGroup, Inc. 2008-2010 年撥款接受協議表——公司業績衡量標準（參照我們於 2008 年 5 月 20 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表最新報告附錄 10.4 納入其中）* | |||
(h) | PulteGroup, Inc. 2008-2010 年撥款接受協議表格——個人績效指標（參照我們於 2008 年 5 月 20 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表最新報告附錄 10.5 納入其中）* | |||
(i) | PulteGroup, Inc. 2013 年股票激勵計劃（參照我們於 2013 年 5 月 13 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表最新報告的附錄 10.1 納入其中）* | |||
(j) | 2017年2月10日對PulteGroup, Inc. 2013年股票激勵計劃的第一號修正案（參照我們截至2017年3月31日的季度10-Q表季度報告附錄10併入）* | |||
(k) | PulteGroup, Inc. 2004 年股票激勵計劃（截至2009年7月9日修訂和重述）（參照我們截至2009年9月30日的季度10-Q表季度報告附錄10（a）納入）* | |||
(l) | PulteGroup, Inc. 2013年股票激勵計劃下的限制性股票單位獎勵協議（經修訂）表格（參照我們截至2017年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10（k）納入）* | |||
(m) | PulteGroup, Inc. 2002 年和 2004 年股票激勵計劃下的股票期權協議表格（參照我們截至2007年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10（s）納入）* | |||
(n) | PulteGroup, Inc. 2002 年和 2004 年股票激勵計劃下的股票期權協議表格（經修訂）（參照我們截至2007年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10（t）納入）* | |||
(o) | PulteGroup, Inc. 長期薪酬延期計劃（經修訂和重述，自2004年1月1日起生效）（參照我們截至2006年3月31日的季度10-Q表季度報告附錄10（a）納入）* | |||
(p) | PulteGroup, Inc. 非僱員董事遞延薪酬計劃，經修訂和重述，自2017年1月1日起生效（參照我們截至2017年9月30日的季度10-Q表季度報告附錄10（b）納入）* | |||
(q) | PulteGroup, Inc. 2008年高級管理層激勵計劃下的績效獎勵協議表格（參照我們截至2012年3月31日的季度10-Q表季度報告附錄10（a）納入其中）* | |||
(r) | PulteGroup, Inc. 高管遣散費政策（參照我們於2013年2月12日向美國證券交易委員會提交的當前8-K表報告的附錄10.1納入其中）* | |||
88
(s) | PulteGroup, Inc. 修訂後的退休政策（自2017年11月30日起生效）（參照我們截至2017年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10（u）納入）* | |||
(t) | 作為借款人的PulteGroup, Inc.、作為行政代理人的美國銀行及其其他貸款方於2018年6月22日簽訂的第二份經修訂和重述的信貸協議（參照PulteGroup, Inc.附錄10.1）s 有關8-K表的最新報告，於2018年6月22日向美國證券交易委員會提交） | |||
(u) | 經修訂和重述的2015年9月4日由作為代理人、牽頭安排人和買方的Comerica銀行、本協議的另一方和作為賣方的Pulte Mortgage LLC於2015年9月4日簽訂的主回購協議（參照我們於2015年9月8日向美國證券交易委員會提交的當前8-K表報告附錄10.1納入） | |||
(v) | 2016年6月24日經修訂和重述的主回購協議第二修正案（參照PulteGroup, Inc.附錄10.1納入）s 有關8-K表的最新報告，於2016年6月29日向美國證券交易委員會提交） | |||
(w) | 2016年8月15日對經修訂和重述的主回購協議的第三次修正案（參照PulteGroup, Inc.附錄10.1納入）s 關於表格 8-K 的最新報告，於 2016 年 8 月 17 日向美國證券交易委員會提交） | |||
(x) | 2016年12月27日經修訂和重述的主回購協議第四修正案（參照PulteGroup, Inc.附錄10.1納入）s 有關8-K表的最新報告，於2016年12月29日向美國證券交易委員會提交） | |||
(y) | 2017年8月14日經修訂和重述的主回購協議第五修正案（參照PulteGroup, Inc.附錄10.1納入）s 有關8-K表的最新報告，於2017年8月15日向美國證券交易委員會提交） | |||
(z) | 2018年8月3日經修訂和重述的主回購協議第六修正案（參照PulteGroup, Inc.附錄10.1納入）s 有關8-K表的最新報告，於2018年8月9日向美國證券交易委員會提交） | |||
(aa) | 2019年8月1日經修訂和重述的主回購協議第九修正案（參照PulteGroup, Inc.附錄10.1納入）s 有關8-K表的最新報告，於2019年8月5日向美國證券交易委員會提交） | |||
(ab) | 2019年8月7日對經修訂和重述的主回購協議的第十次修正案（參照PulteGroup, Inc.附錄10.1納入）s 有關8-K表的最新報告，於2019年8月9日向美國證券交易委員會提交） | |||
（交流電） | 威廉·普爾特（創始人的孫子）、威廉·普爾特（創始人）、威廉·普爾特信託基金 dtd 01/26/90、Joan B. Pulte Trust dtd dtd 01/26/90 和 PulteGroup, Inc. 於 2016 年 9 月 8 日簽訂的信函協議（參考 PulteGroup, Inc. 附錄 10.1s 關於表格 8-K 的最新報告，於 2016 年 9 月 8 日向美國證券交易委員會提交） | |||
（廣告） | PulteGroup, Inc. 與小理查德·杜加斯於2016年9月8日簽訂的過渡協議（參照PulteGroup, Inc.附錄10.2合併）s 關於表格 8-K 的最新報告，於 2016 年 9 月 8 日向美國證券交易委員會提交）* | |||
(21) | 註冊人的子公司（隨函提交） | |||
(23) | 獨立註冊會計師事務所的同意（隨函提交） | |||
(24) | 委託書（隨函提交） | |||
(31) | (a) | 第 13a-14 (a) 條由總裁兼首席執行官瑞安·馬歇爾認證（隨函提交） | ||
(b) | 執行副總裁兼首席財務官羅伯特·奧肖內西的第 13a-14 (a) 條認證（隨函提交） | |||
(32) | 根據美國法典第 18 節 § 1350 和 1934 年《證券交易法》第 13a-14 (b) 條進行認證（隨函提供） | |||
101.INS | 內聯 XBRL 實例文檔-該實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。 | |||
101.SCH | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 | |||
101.CAL | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 | |||
89
101.DEF | InlinexBRL 分類擴展定義 Linkbase 文檔 | |||
101.LAB | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 | |||
101.PRE | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 | |||
104 | 封面交互式數據文件（嵌入在行內 XBRL 文檔中） | |||
* 表示管理合同或補償計劃或安排
第 16 項。表單 10-K 摘要
沒有。
90
簽名
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
PULTEGROUP, INC.
（註冊人）
2020 年 1 月 30 日 | 來自： | /s/ 羅伯特 ·T· 奧肖內西 | |
羅伯特 T. 奧肖內西 | |||
執行副總裁兼首席財務官 | |||
根據1934年《證券交易法》的要求，以下人員以註冊人的身份和日期在下文簽署了本報告：
2020 年 1 月 30 日 | |||||||
/s/ 瑞安 R. 馬歇爾 | /s/ 羅伯特 ·T· 奧肖內西 | /s/ 詹姆斯·奧索夫斯基 | |||||
瑞安 R. 馬歇爾 | 羅伯特 T. 奧肖內西 | 詹姆斯·L·奧索夫斯基 | |||||
總裁兼首席執行官 （首席執行官）兼董事會成員 | 執行副總裁和 首席財務官 （首席財務官） | 財務高級副總裁 （首席會計官） | |||||
布萊恩·安德森 | 董事會成員 | } | |||||
布萊斯·布萊爾 | 董事會非執行主席 | } | |||||
理查德·W·德雷林 | 董事會成員 | } | |||||
託馬斯·J·福利亞德 | 董事會成員 | } | /s/ 羅伯特 ·T· 奧肖內西 | ||||
謝麗爾·W·格里塞 | 董事會成員 | } | 羅伯特 T. 奧肖內西 | ||||
安德烈·哈沃克斯 | 董事會成員 | } | 執行副總裁和 首席財務官 | ||||
約翰·R·佩什金 | 董事會成員 | } | |||||
斯科特·F·鮑爾斯 | 董事會成員 | } | |||||
威廉 ·J· 普爾特 | 董事會成員 | } | |||||
莉拉·斯奈德 | 董事會成員 | } | |||||
91