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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
 表單 10-Q
 
☒    根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告。
在截至的季度期間 2023 年 2 月 28 日.
要麼
☐    根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告。
在過渡期內 [            ]到 [            ].
委員會文件編號001-09195
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（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華95-3666267
（公司註冊國）（國税局僱主識別號）
威爾希爾大道 10990 號
洛杉磯, 加利福尼亞90024
(310) 231-4000
（地址，包括郵政編碼和主要行政辦公室的電話號碼） 
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種每個交易所的名稱
在哪個註冊了
普通股（面值每股1.00美元）KBH紐約證券交易所
購買A系列參與累積優先股的權利紐約證券交易所
用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。是的☒ 不 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據 S-T 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器
☐
非加速過濾器
☐
規模較小的申報公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐沒有☒
有 82,491,192註冊人於2023年2月28日流通的普通股，面值每股1.00美元。註冊人的設保人股票所有權信託又持有另一筆股票 6,705,247該日註冊人普通股的股份。


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表格 10-Q
索引
 
 頁面
數字
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
合併運營報表 -
截至2023年2月28日和2022年2月28日的三個月
3
合併資產負債表-
2023 年 2 月 28 日和 2022 年 11 月 30 日
4
合併現金流量表-
截至2023年2月28日和2022年2月28日的三個月
5
合併財務報表附註
6
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
23
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
41
第 4 項。控制和程序
41
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
42
第 1A 項。風險因素
42
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
42
第 6 項。展品
43
簽名
44

2

第一部分財務信息
第 1 項。財務報表

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合併運營報表
（以千計，每股金額除外——未經審計）
 

 截至2月28日的三個月
 20232022
總收入$1,384,314 $1,398,789 
房屋建築：
收入$1,378,537 $1,394,154 
建築和土地成本(1,082,821)(1,082,112)
銷售、一般和管理費用(139,227)(142,480)
營業收入 156,489 169,562 
利息收入467 36 
未合併合資企業的收益（虧損）權益(757)23 
房屋建築税前收入 156,199 169,621 
金融服務：
收入5,777 4,635 
開支(1,358)(1,347)
未合併合資企業的收益權益1,582 5,148 
金融服務税前收入6,001 8,436 
税前收入總額 162,200 178,057 
所得税支出(36,700)(43,800)
淨收入 $125,500 $134,257 
每股收益：
基本$1.49 $1.51 
稀釋$1.45 $1.47 
已發行股票的加權平均值：
基本83,468 88,285 
稀釋85,995 91,067 
參見隨附的註釋。
3

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合併資產負債表
（以千計 — 未經審計）
 

2月28日
2023		11月30日
2022
資產
房屋建築：
現金和現金等價物
$260,127 $328,517 
應收款
348,567 322,767 
庫存
5,445,153 5,543,176 
對未合併合資企業的投資
51,188 46,785 
財產和設備，淨額
89,359 89,234 
遞延所得税資產，淨額
155,868 160,868 
其他資產
102,902 101,051 
6,453,164 6,592,398 
金融服務60,937 59,532 
總資產$6,514,101 $6,651,930 
負債和股東權益
房屋建築：
應付賬款
$349,800 $412,525 
應計費用和其他負債
678,611 736,971 
應付票據
1,788,850 1,838,511 
2,817,261 2,988,007 
金融服務1,377 3,128 
股東權益：
普通股— 100,783,133和 100,711,153分別於 2023 年 2 月 28 日和 2022 年 11 月 30 日發行的股票
100,783 100,711 
實收資本819,904 836,260 
留存收益
3,256,602 3,143,578 
累計其他綜合虧損
(5,575)(5,575)
設保人股票所有權信託，按成本計算： 6,705,2472023 年 2 月 28 日和 2022 年 11 月 30 日的股票
(72,718)(72,718)
庫存股，按成本計算： 11,586,694和 10,015,507分別於 2023 年 2 月 28 日和 2022 年 11 月 30 日
(403,533)(341,461)
股東權益總額
3,695,463 3,660,795 
負債和股東權益總額$6,514,101 $6,651,930 
參見隨附的註釋。
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合併現金流量表
（以千計 — 未經審計） 
 截至2月28日的三個月
 20232022
來自經營活動的現金流：
淨收入
$125,500 $134,257 
為使淨收入與經營活動中使用的淨現金相協調而進行的調整：
未合併合資企業的收益權益(825)(5,171)
未合併合資企業的收益分配
11 9,295 
債務發行成本和保費的攤銷835 549 
折舊和攤銷
8,712 7,627 
遞延所得税
5,000 4,400 
基於股票的薪酬
5,867 6,867 
庫存減值和土地期權合同放棄
5,289 175 
資產和負債的變化：
應收款
(25,303)(8,569)
庫存
101,293 (405,851)
應付賬款、應計費用和其他負債
(131,671)2,069 
其他，淨額
(791)3,317 
由（用於）經營活動提供的淨現金93,917 (251,035)
來自投資活動的現金流：
對未合併合資企業的捐款
(13,223)(8,568)
對未合併合資企業的投資回報
5,100 1,255 
購置財產和設備，淨額
(8,838)(10,563)
用於投資活動的淨現金(16,961)(17,876)
來自融資活動的現金流：
循環信貸額度下的借款
170,000 675,000 
循環信貸額度下的還款
(220,000)(425,000)
無抵押循環信貸額度的發行成本
— (3,805)
向土地賣方支付的抵押貸款和土地合同以及其他貸款
(237)(400)
根據員工股票計劃發行普通股
1,134 — 
股票回購(75,000)— 
與股票薪酬獎勵相關的税款
(9,748)(12,153)
現金分紅的支付
(12,476)(14,130)
由（用於）融資活動提供的淨現金(146,327)219,512 
現金和現金等價物的淨減少(69,371)(49,399)
期初的現金和現金等價物330,198 292,136 
期末的現金和現金等價物$260,827 $242,737 
參見隨附的註釋。
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合併財務報表附註
（未經審計）
1.    列報基礎和重要會計政策
演示基礎。 隨附的未經審計的合併財務報表是根據中期財務信息的美國公認會計原則（“GAAP”）和美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制的。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。這些未經審計的合併財務報表應與截至2022年11月30日止年度的經審計的合併財務報表一起閲讀，後者包含在我們該期間的10-K表年度報告中。截至2022年11月30日的合併資產負債表取自該日經審計的合併財務報表。管理層認為，隨附的未經審計的合併財務報表包含所有必要的調整（包括正常的經常性調整），這些調整被認為是公允列報我們的中期業績所必需的。由於經營業績的季節性變化和其他因素，截至2023年2月28日的三個月的合併經營業績不一定表示全年業績的預期。
除非上下文另有説明，否則本報告中使用的 “我們”、“我們的” 和 “我們” 是指特拉華州的一家公司KB Home及其子公司。
估算值的使用。 根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響合併財務報表和附註中報告的金額的估算和判斷。實際結果可能與這些估計有所不同。
現金和現金等價物。 我們認為，購買的原始到期日為三個月或更短的所有高流動性短期投資均為現金等價物。我們的現金等價物總額為 $51.32023 年 2 月 28 日為百萬美元15.8截至2022年11月30日，為百萬美元。在2023年2月28日和2022年11月30日，我們的大部分現金等價物投資於計息銀行存款賬户。
綜合收益。 我們的綜合收入是 $125.5截至2023年2月28日的三個月中為百萬美元，以及美元134.3截至2022年2月28日的三個月，為百萬美元。截至2023年2月28日和2022年2月28日的三個月期間，我們每個時期的綜合收益等於我們相應時期的淨收益。
2.細分信息
我們已經確定了 五運營報告部分，包括 四房屋建築報告欄目和 一金融服務報告板塊。截至2023年2月28日，我們的房屋建築報告部門在以下州進行了持續運營：
西海岸：加利福尼亞州、愛達荷州和華盛頓州
西南：亞利桑那州和內
中央：科羅拉多和德州
東南：佛羅裏達州和北卡羅來納州
我們的房屋建築報告部門主要從事住宅用地的收購和開發，並提供各種各樣的房屋，旨在吸引首次入住、首次入住和活躍的成年購房者。我們的房屋建築業務的大部分收入來自向購房者交付完工的房屋。他們還通過出售土地獲得收入。
我們的金融服務報告部門在與房屋建築報告板塊相同的市場中為購房者提供財產和意外傷害保險，在某些情況下還提供地震、洪水和個人財產保險，並在西南、中部和東南部房屋建築報告板塊內的大多數市場提供產權服務。我們的金融服務報告部門的收入主要來自保險佣金和產權服務的提供。
我們通過與GR Alliance的未合併合資企業KBHS Home Loans, LLC（“KBHS”）間接向購房者提供抵押貸款銀行服務，包括住宅消費者抵押貸款（“抵押貸款”）發放
6

風險投資有限責任公司（“GR聯盟”）。我們和 GR Alliance 各有一個 50.0所有權權益百分比，由GR Alliance對KBHS的運營進行管理監督。
我們的報告部門遵循與合併財務報表相同的會計政策。每個報告分段的結果不一定代表如果該分部在所報告期間成為一個獨立的獨立實體本來會取得的結果，也不代表未來時期的預期結果。
下表顯示了與我們的房屋建築報告細分市場相關的財務信息（以千計）：
 截至2月28日的三個月
 20232022
收入：
西海岸$540,019 $658,874 
西南239,587 209,767 
中央389,951 355,322 
東南208,980 170,191 
總計
$1,378,537 $1,394,154 
税前收入（虧損）：
西海岸$59,550 $110,034 
西南44,031 35,905 
中央58,833 38,116 
東南23,525 20,266 
企業和其他 (29,740)(34,700)
總計 $156,199 $169,621 
庫存減值和土地期權合同放棄費用：
西海岸$869 $— 
西南— 109 
中央951 66 
東南3,469 — 
總計$5,289 $175 
2月28日
2023		11月30日
2022
資產：
西海岸$2,548,876 $2,631,598 
西南1,063,712 1,074,912 
中央1,476,402 1,493,486 
東南927,498 929,208 
企業和其他436,676 463,194 
總計 $6,453,164 $6,592,398 
7

3.    金融服務
下表顯示了與我們的金融服務報告板塊相關的財務信息（以千計）：
 截至2月28日的三個月
 20232022
收入
保險佣金$3,374 $2,518 
標題服務2,403 2,101 
其他— 16 
總計5,777 4,635 
開支
一般和行政(1,358)(1,347)
營業收入4,419 3,288 
未合併合資企業的收益權益 1,582 5,148 
税前收入$6,001 $8,436 
2月28日
2023		11月30日
2022
資產
現金和現金等價物$700 $1,681 
應收款 2,978 3,475 
對未合併合資企業的投資 28,249 26,678 
其他資產 (a)29,010 27,698 
總資產$60,937 $59,532 
負債
應付賬款和應計費用$1,377 $3,128 
負債總額$1,377 $3,128 
(a)截至2023年2月28日和2022年11月30日的其他資產包括美元28.9百萬和美元27.6分別為百萬的合同資產，用於估計的未來續訂佣金。
4.    每股收益
每股基本收益和攤薄後每股收益的計算方法如下（以千計，每股金額除外）：
截至2月28日的三個月
 20232022
分子：
淨收入 $125,500 $134,257 
減去：分配給非歸屬限制性股票的分配收益(87)(65)
減去：分配給非歸屬限制性股票的未分配收益(777)(584)
每股基本收益分子124,636 133,608 
稀釋性證券的影響：
添加：分配給非歸屬限制性股票的未分配收益777 584 
減去：未分配收益重新分配給非歸屬限制性股票(754)(566)
攤薄後每股收益的分子$124,659 $133,626 
8

截至2月28日的三個月
 20232022
分母：
加權平均已發行股票—基本83,468 88,285 
稀釋性證券的影響：
基於股份的支付2,527 2,782 
加權平均已發行股票——攤薄85,995 91,067 
每股基本收益$1.49 $1.51 
攤薄後的每股收益$1.45 $1.47 
我們使用兩類方法計算每股收益，即普通股持有人和公司參與證券持有人之間的收益分配。我們已發行的非歸屬限制性股票包含不可沒收的股息權，因此，根據兩類方法計算每股收益，我們被視為參與證券。截至2023年2月28日或2022年2月28日，我們沒有其他參與證券。
在截至2023年2月28日和2022年2月28日的三個月期間， 不未償還的股票期權不包括在攤薄後的每股收益計算中。由於適用的歸屬條件未得到滿足，與已發行的基於業績的限制性股票單位（均為 “PSU”）相關的臨時可發行股票未包含在報告所述期間的基本每股收益計算中。
5.    應收款
應收賬款包括以下內容（以千計）：
 2月28日
2023		11月30日
2022
公用事業公司、改善地區和市政當局的應付款 $196,692 $181,443 
與自保和其他法律索賠相關的追回款 84,800 76,581 
可退還的押金和債券17,308 17,610 
其他 54,911 52,201 
小計
353,711 327,835 
可疑賬款備抵金(5,144)(5,068)
總計
$348,567 $322,767 
6.    庫存
庫存包括以下各項（以千計）：
2月28日
2023		11月30日
2022
已建成或在建的房屋$2,186,226 $2,414,675 
正在開發的土地3,258,927 3,128,501 
總計$5,445,153 $5,543,176 
2023年2月28日和2022年11月30日正在開發的土地包括為未來開發或出售美元而持有的土地25.3百萬和美元21.6分別是百萬。
在積極開發相關社區或地塊期間，以及直到房屋完工或土地可供立即出售之前，利息將資本化為庫存。資本化利息分攤到建築和土地
9

相關庫存交付給購房者或土地購買者（如適用）時的成本。對於用於未來開發的土地和待售的土地，適用的利息在發生時記作支出。
我們的利息成本如下（以千計）：
 截至2月28日的三個月
 20232022
期初的資本化利息$145,494 $161,119 
產生的利息 27,804 28,303 
利息攤銷至建築和土地成本(26,136)(29,773)
期末資本化利息$147,162 $159,649 
7.    庫存減值和土地期權合同放棄
我們自有庫存中的每個社區或地塊都會按季度進行評估，以確定是否存在潛在減值指標。當存在潛在減值指標且房地產資產的賬面價值大於該資產預計產生的未貼現未來淨現金流時，我們會記錄活躍或為未來開發而持有的社區或地塊的庫存減值費用。這些房地產資產按公允價值減記，公允價值主要根據針對每種此類資產的固有風險進行折扣的估計未來淨現金流或其他估值技術確定。當地塊的賬面價值大於其公允價值時，我們會記錄待售土地的庫存減值費用。這些房地產資產按公允價值減記相關的出售成本。此類資產的估計公允價值通常基於外部各方的真誠意向書、已執行的銷售合同、經紀人報價或類似信息。
我們評估了 四截至 2023 年 2 月 28 日可恢復的活躍社區或地塊，賬面價值為 $72.0百萬。截至2022年11月30日，我們評估了 五賬面價值為美元的活躍社區或可回收地塊118.7百萬。此外，我們還對截至2023年2月28日和2022年11月30日持有的用於未來開發的土地的可回收性進行了評估。根據我們的評估結果，我們認識到 不截至2023年2月28日和2022年2月28日的三個月的庫存減值費用。
截至2023年2月28日，受庫存減值費用影響的庫存的總賬面價值為美元91.9百萬，代表 七社區和其他各種地塊。截至2022年11月30日，受庫存減值費用影響的庫存的總賬面價值為美元102.9百萬，代表 八社區和其他各種地塊。
我們在土地期權合同和其他類似合同下控制的庫存按季度進行評估，以確定其是否繼續符合我們的投資回報標準。當由於市場狀況和/或我們的營銷策略的變化而決定不行使某些土地期權合約和其他類似合約時，我們會註銷相關的庫存成本，包括不可退還的押金和不可收回的收購前成本。根據我們的評估結果，我們確認土地期權合同的放棄費用為 $5.3截至2023年2月28日的三個月為百萬美元，截至2022年2月28日的三個月為20萬美元。
由於我們在庫存減值和土地期權合同放棄評估流程中採用的判斷和假設，以及我們對庫存資產剩餘運營壽命和庫存餘額實現情況，尤其是用於未來開發的土地的估計，實際結果可能與估計的結果有很大差異。
8.    可變利息實體
未合併的合資企業。 我們不時參與合資企業，在我們房屋建築業務所在的各個市場進行土地徵用、土地開發和/或其他房屋建築活動。根據協議的合同條款，我們在這些合資企業中的投資可能會在可變利益實體（“VIE”）中產生可變權益。我們在可變利息模型下分析我們的合資企業，以確定它們是否是VIE，如果是，我們是否是主要受益者。根據我們的分析，我們確定 一截至2023年2月28日和2022年11月30日，我們的合資企業是VIE，但我們不是VIE的主要受益者。因此，由於我們沒有控股財務權益，我們在2023年2月28日和2022年11月30日的所有合資企業均未合併並按權益法入賬。
10

土地期權合同和其他類似合同。 在我們的正常業務過程中，我們與第三方和未合併的實體簽訂土地期權合同和其他類似合同，以獲取用於建造房屋的土地權。根據這些合同，我們通常以預先確定的價格支付特定的期權付款或認真的存款，以換取將來購買土地的權利。我們在可變利息模型下分析每份土地期權合約和其他類似合同，以確定土地賣方是否是VIE，如果是，我們是否是主要受益人。儘管我們對標的土地沒有法定所有權，但如果我們是主要受益人，則需要合併VIE。根據我們的分析，我們確定，截至2023年2月28日和2022年11月30日，我們不是根據土地期權合同和其他類似合同獲得土地權的任何VIE的主要受益人。我們會不斷重新評估我們是否是VIE的主要受益者。
下表彙總了我們在土地期權合約和其他類似合約中的權益（以千計）：
2023年2月28日2022年11月30日
現金
存款		聚合
購買價格		現金
存款		聚合
購買價格
未合併的 VIE$18,711 $618,939 $22,399 $635,502 
其他土地期權合同和其他類似合同
22,754 426,496 29,451 529,430 
總計
$41,465 $1,045,435 $51,850 $1,164,932 
除了上表中列出的現金存款外，我們與土地期權合同以及與第三方和未合併實體簽訂的其他類似合同相關的損失風險包括收購前成本為美元30.42023 年 2 月 28 日為百萬美元33.1截至2022年11月30日為百萬美元。這些收購前成本和現金存款已包含在我們合併資產負債表的庫存中。
對於不要求在可變利息模型下合併土地賣方實體的土地期權合同和其他類似合同，我們會考慮是否應將此類合同視為融資安排。土地期權合同和其他可能被視為融資安排的類似合同包括我們與第三方土地融資機構或開發商簽訂的合同，以及這些第三方根據我們的指示代表我們收購特定地塊的合同，以及我們或我們的指定人員與其他土地所有者簽訂的合同，其中我們或我們的指定人員在適用的期權期內對可選地塊進行改進。對於這些土地期權合同和其他類似合同，如果我們確定我們實際上被迫行使購買地塊的期權，則會在合併資產負債表中記錄庫存中相關地塊的剩餘購買價格以及相應的融資義務。 根據我們對土地期權合同和其他類似融資安排合同的評估，我們在合併資產負債表中記錄了庫存，應計費用和其他負債相應增加了美元10.72023 年 2 月 28 日為百萬美元5.1截至2022年11月30日，為百萬美元。
9.    對未合併合資企業的投資
房屋建造。 我們投資於未合併的合資企業，這些合資企業在我們房屋建築業務所在的各個市場進行土地徵用、土地開發和/或其他房屋建築活動。我們和未合併的合資企業合作伙伴通常根據我們各自的股權按比例向這些未合併的合資企業提供初始和/或持續的資本出資。出資義務受每家此類未合併合資企業各自的運營協議和相關管理文件的約束。
截至2023年2月28日和2022年11月30日，我們的投資都是 六房屋建築未合併的合資企業。 下表列出了我們的房屋建築未合併合資企業運營報表中的合併簡明信息（以千計）：
11

 截至2月28日的三個月
 20232022
收入$— $2,850 
建築和土地成本— (2,299)
其他費用，淨額(1,453)(430)
收入（虧損）$(1,453)$121 
下表顯示了我們的房屋建築未合併合資企業（以千計）的合併簡明資產負債表信息：
2月28日
2023		11月30日
2022
資產
現金 $13,206 $14,066 
應收款
3,389 3,394 
庫存
134,204 114,465 
其他資產
587 633 
總資產$151,386 $132,558 
負債和權益
應付賬款和其他負債$8,357 $8,369 
應付票據 (a)46,098 34,396 
公平96,931 89,793 
負債和權益總額$151,386 $132,558 
(a) 截至2023年2月28日和2022年11月30日， 一我們的未合併合資企業在2022年4月與第三方貸款機構簽訂的循環信貸額度下有未償還的借款，為其土地收購、開發和建築活動提供資金。該信貸額度下的借款，最高承諾額度為美元62.0百萬，由標的財產和相關項目資產擔保。信貸額度計劃於到期 2026年4月19日，除非根據其適用條款延長或終止。 沒有截至2023年2月28日或2022年11月30日，我們的其他未合併合資企業有未償債務。
我們向貸款人提供與上述循環信貸額度有關的某些擔保和賠償，包括利息和套利成本擔保；為完成項目各階段改善工程的開工提供擔保；擔保因未合併的合資企業或其合作伙伴的某些不良行為或不採取行動而遭受的損失；以及環境問題賠償。除與上述擔保和賠償相關的範圍外，我們沒有擔保或任何其他義務來償還信貸額度下的借款或支持標的抵押品的價值。但是，信貸額度下以及相關的擔保和賠償義務方面適用各種金融和非金融契約，不遵守此類契約可能會導致違約，並導致貸款人尋求執行此類擔保和賠償義務。截至本報告發布之日，我們遵守了相關的盟約。我們認為，我們在與信貸額度下未償借款相關的擔保和賠償義務下的現有風險對我們的合併財務報表並不重要。
金融服務。 下表列出了我們的金融服務未合併合資企業運營報表中的合併簡明信息（以千計）：
 截至2月28日的三個月
 20232022
收入$20,190 $28,401 
開支(17,025)(18,104)
收入$3,165 $10,297 
12

收入主要來自抵押貸款發放所得的費用、KBHS持有貸款期間的利息以及待售抵押貸款的銷售收益。出售待售抵押貸款的收益包括與此類貸款和任何相關衍生金融工具公允價值變動相關的已實現和未實現損益。
下表顯示了我們的金融服務未合併合資企業的合併簡明資產負債表信息（以千計）：
2月28日
2023		11月30日
2022
資產
現金和現金等價物$31,890 $28,120 
持有待售抵押貸款198,364 250,572 
其他資產30,547 33,176 
總資產$260,801 $311,868 
負債和權益
應付賬款和其他負債$12,770 $15,590 
融資設施191,533 242,944 
公平56,498 53,334 
負債和權益總額$260,801 $311,868 
持有待售抵押貸款。預計將在可預見的將來向二級市場出售的原始抵押貸款被列為持有待售的抵押貸款，並按公允價值記入KBHS資產負債表，公允價值的變化在KBHS運營報表的收入中確認。
利率鎖定承諾（“IRLC”）。KBHS與已申請抵押貸款並符合特定信貸和承保標準的客户簽訂IRLCs以特定利率和特定期限內發放待售的某些抵押貸款。KBHS將IRLC列為獨立衍生品，未將任何衍生品列為對衝會計。因此，IRLC在KBHS的資產負債表中按公允價值確認，公允價值變動產生的收益或損失在KBHS的運營報表中確認收入中。IRLC的公允價值基於市場價格，其中包括對相關抵押貸款服務權公允價值的估計，並根據發放基礎抵押貸款的估計成本以及抵押貸款在IRLC的條款範圍內提供資金的可能性進行了調整。KBHS資產負債表中其他資產中包含的IRLC的公允價值為美元28.32023 年 2 月 28 日為百萬美元29.8截至2022年11月30日，為百萬美元。IRLC的公允價值變動（在適用時期的收入中列報）為虧損美元1.5截至2023年2月28日的三個月中為百萬美元，收益為美元7.6截至2022年2月28日的三個月，為百萬美元。
KBHS通過盡最大努力進行遠期銷售承諾來管理與其未償還的IRLC相關的利率和價格風險，根據該承諾，與借款人鎖定的抵押貸款同時以固定價格向二級市場投資者承諾，前提是標的抵押貸款的融資。這些盡最大努力的遠期銷售承諾不符合衍生金融工具的定義，因此未記錄在KBHS的資產負債表中。如果IRLC所依據的抵押貸款不提供資金，則KBHS沒有義務履行二級市場投資者的承諾。
融資設施。KBHS與多家金融機構維持倉庫信貸額度和主回購協議，為其發放的抵押貸款提供資金，其待售抵押貸款作為這些協議的抵押擔保。這些協議包含契約，其中包括某些財務要求，包括維持協議中定義的最低有形淨資產、最低流動資產、最大債務與淨資產比率和正淨收益。截至2023年2月28日，KBHS遵守了這些契約。除了遵守這些契約外，KBHS還取決於適用的貸款人和金融機構是否有能力和意願向KBHS提供此類信貸額度，為其發放的抵押貸款提供資金。KBHS打算在這些設施於2023年不同日期到期時對其進行續訂。我們或任何為我們的優先票據、與多家銀行提供的無抵押循環信貸額度（“信貸額度”）和優先無抵押定期貸款協議（“定期貸款”）（統稱為 “擔保子公司”）提供擔保的子公司均不為倉庫信貸額度和主回購協議提供擔保。
13

10.其他資產
其他資產包括以下資產（以千計）：
2月28日
2023		11月30日
2022
企業擁有的人壽保險合同的現金退保價值$55,087 $55,591 
租賃使用權資產26,255 25,469 
預付費用17,473 15,645 
與無抵押循環信貸額度相關的債務發行成本，淨額4,087 4,346 
總計$102,902 $101,051 
11.應計費用和其他負債
應計費用和其他負債包括以下內容（以千計）：
2月28日
2023		11月30日
2022
自保和其他法律責任$242,511 $234,128 
員工薪酬和相關福利106,330 182,443 
保修責任101,238 101,890 
客户存款69,235 76,738 
應繳聯邦和州税34,963 3,671 
租賃負債28,444 27,494 
與庫存有關的義務 (a)24,502 19,136 
應計應付利息17,391 29,989 
房地產和營業税13,754 17,557 
其他40,243 43,925 
總計$678,611 $736,971 
(a)代表附註8——可變利息實體中討論的融資安排負債，以及與增税融資實體（“TIFE”）評估相關的固定或可確定金額的負債。房屋交付後，我們支付與每個標的土地相關的剩餘TIFE評估的義務將轉移給購房者。因此，只有當我們在相關的TIFE義務到期之前未按適用地段交付房屋時，我們才會支付這些評估義務。
12.租賃
我們租賃某些財產和設備用於我們的業務。我們通常在租賃期內按直線計算這些租賃的租賃費用，並將所有租賃的租賃和非租賃部分合並在一起。對於在開始之日預計期限超過12個月的租賃，租賃使用權資產和租賃負債記錄在我們的合併資產負債表中。租賃費用包含在我們合併運營報表中的銷售、一般和管理費用中，包括期限超過12個月的租賃成本以及期限為12個月或更短的短期租賃成本。截至2023年2月28日和2022年2月28日的三個月，我們的總租賃費用為 $5.2百萬和美元4.3分別是百萬, 幷包括短期租賃費用 $1.7百萬和美元1.2分別為百萬。截至2023年2月28日和2022年2月28日的三個月期間，可變租賃成本和外部轉租收入並不重要。
下表列出了我們的租賃使用權資產和租賃負債（以千計）：
2月28日
2023		11月30日
2022
租賃使用權資產 (a)$26,299 $25,545 
租賃負債 (a)28,490 27,580 
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(a)由我們的房屋建築和金融服務業務中的金額組成。截至每個日期，金融服務金額均為名義金額。
13.所得税
所得税支出。 我們的所得税支出和有效税率如下（千美元）：
 截至2月28日的三個月
 20232022
所得税支出 $36,700 $43,800 
有效税率
22.6 %24.6 %
截至2023年2月28日的三個月，我們的所得税支出和有效税率包括美元的有利影響5.7我們認可的百萬聯邦税收抵免主要來自建造節能房屋和 $2.7百萬美元與股票薪酬相關的超額税收優惠，部分被美元所抵消3.1百萬不可扣除的高管薪酬支出。截至2022年2月28日的三個月，我們的所得税支出和有效税率反映了美元的有利影響2.2百萬筆與股票薪酬相關的超額税收優惠以及我們確認的20萬美元聯邦税收抵免，主要來自建造節能住宅，但部分被美元所抵消1.7百萬不可扣除的高管薪酬支出。
遞延所得税資產估值補貼。 我們每季度評估遞延所得税資產，在考慮所有可用的正面和負面證據的基礎上，使用 “更有可能” 的標準來確定是否需要調整我們的估值補貼，以確定是否需要調整我們的估值補貼。除其他因素外，我們的評估考慮了我們的歷史經營業績、對未來盈利能力的預期、適用的法定結轉期限以及房地產市場和整個經濟的狀況。我們的遞延所得税資產的最終實現主要取決於我們在相關遞延所得税資產可扣除期間產生未來應納税所得額的能力。我們的遞延所得税資產的價值取決於適用的所得税税率。
我們的遞延所得税資產為美元173.0截至 2023 年 2 月 28 日的百萬美元和美元178.0截至2022年11月30日，每百萬美元均被美元的估值補貼部分抵消17.1百萬。截至2023年2月28日和2022年11月30日的遞延所得税資產估值補貼主要與當時未達到 “更有可能” 變現標準的某些州淨營業虧損有關。根據截至2023年2月28日對遞延所得税資產的評估，我們確定大部分遞延所得税資產將變現。因此， 不截至2023年2月28日的三個月，需要調整我們的遞延所得税估值補貼。
我們將繼續每季度評估正面和負面證據，以確定是否需要為我們的遞延所得税資產提供估值補貼。遞延所得税資產的核算基於對未來業績的估計。正面和負面證據的變化，包括估計結果和實際結果之間的差異，可能會導致我們的遞延所得税資產估值發生變化，這可能會對我們的合併財務報表產生重大影響。隨着時間的推移，現行聯邦和州税法以及企業所得税率的變化也可能影響實際税收業績和遞延所得税資產的變現。
14.應付票據
應付票據包括以下內容（以千計）：
2月28日
2023		11月30日
2022
無抵押循環信貸額度$100,000 $150,000 
2026 年 8 月 25 日到期的高級無抵押定期貸款357,653 357,485 
6.8752027年6月15日到期的優先票據百分比
297,709 297,595 
4.802029年11月15日到期的優先票據百分比
297,314 297,230 
7.252030年7月15日到期的優先票據百分比
345,769 345,663 
4.002031年6月15日到期的優先票據百分比
385,882 385,778 
土地賣方應付的抵押貸款和土地合同以及其他貸款4,523 4,760 
總計
$1,788,850 $1,838,511 
15

我們上面列出的優先票據的賬面金額減去了未攤銷的債務發行成本，總額為美元15.72023 年 2 月 28 日為百萬美元16.2截至2022年11月30日，為百萬美元。
無抵押循環信貸額度。 我們有一個 $1.09十億美元的信貸額度將於到期 2027年2月18日。信貸額度包含未承諾的手風琴功能，根據該功能，其可用貸款的總本金額可以增加到最高美元1.29在某些條件下為10億美元，包括獲得額外的銀行承諾。信貸額度還包含$的子限額250.0百萬美元用於簽發信用證。根據信貸額度借款的利息按調整後的期限擔保隔夜融資利率（“SOFR”）或基準利率累計，外加信貸額度中定義的合併槓桿比率（“槓桿比率”）的利差。利息按季度（基準利率）或每月或三個月（調整後的SOFR）支付。信貸額度還要求按年利率支付承諾費，金額從 .15% 至 .35未使用承諾金額的百分比，基於我們的槓桿比率。根據信貸額度的條款，除其他外，我們需要遵守各種契約，包括與合併有形淨資產相關的財務契約、槓桿比率以及合併利息覆蓋率（“利息覆蓋率”）或最低流動性水平，每項契約的定義均為其中所定義。我們在信貸額度下償還借款的義務由我們的擔保子公司共同擔保。可用於現金借款和發放信用證的信貸額度取決於信貸額度下未償還的現金借款和信用證總額以及信貸額度條款下的最大可用金額。截至 2023 年 2 月 28 日，我們有 $100.0百萬美元的現金借款和美元6.6信貸額度下未償還的100萬張信用證。因此，截至 2023 年 2 月 28 日，我們有 $983.4百萬美元可用於信貸額度下的現金借款，最高可達 $243.4其中100萬美元可用於簽發信用證。截至2023年2月28日，我們在信貸額度下未償借款的加權平均年利率為 5.9%.
高級無抵押定期貸款。 我們有一個 $360.0向貸款方提供百萬美元定期貸款。定期貸款將於到期 2026年8月25日，或者如果我們在信貸額度下擔保借款而沒有為定期貸款提供類似的擔保（某些例外情況除外），則更早。定期貸款下的利息按調整後的期限SOFR或基準利率累計，外加取決於我們的槓桿比率的利差。利息按季度（基準利率）或每月或三個月（調整後的SOFR）支付。定期貸款包含各種契約，這些契約與信貸額度下的契約基本相同。根據定期貸款提取的收益由我們的擔保子公司共同擔保。截至2023年2月28日，我們在定期貸款下未償借款的加權平均年利率為 6.1%.
信用證設施。 我們與金融機構簽訂無擔保信用證協議（“LOC Facility”），以便在正常業務運營過程中不時獲得信用證。在 LOC 設施下，該機制的到期日為 2025年2月13日，我們最多可以發行 $75.0數百萬張信用證。截至2023年2月28日和2022年11月30日，我們在LOC融資機制下有未償還的信用證23.1百萬和美元36.4分別是百萬。
高級筆記。 截至2023年2月28日和2022年11月30日的所有未償優先票據均為優先無抵押債務，這些債務由我們的擔保子公司擔保，與我們和擔保子公司所有現有的無抵押和無次級債務的支付權相同。我們所有的優先票據都是通過承銷的公開發行發行的。每張優先票據的利息每半年支付一次。
管理我們優先票據的契約不包含任何財務契約。除特定例外情況外，該契約包含某些限制性契約，除其他外，這些契約限制了我們承擔有擔保債務或參與涉及超過一定指定價值的財產的售後和回租交易的能力。此外，該契約包含與合併、合併和資產出售相關的某些限制。
截至2023年2月28日，我們遵守了信貸額度、定期貸款、優先票據、契約以及應付土地賣方和其他貸款的抵押貸款和土地合同下的契約和其他要求。我們能否利用信貸額度進行現金借款和信用證，以及我們為未來債務融資提供擔保的能力，在一定程度上取決於我們保持這種合規的能力。我們獲得信貸額度的全部借貸能力以及LOC機制的全部發行能力的能力還取決於適用的貸款機構和金融機構，包括任何替代或額外的貸款機構和金融機構，是否有能力和意願 履行其承諾，為貸款提供資金、提供信貸或根據這些工具向我們或為我們提供付款擔保。
應付給土地賣方的抵押貸款和土地合同以及其他貸款。截至2023年2月28日，賬面價值為美元的庫存28.4認捐了100萬英鎊，用於抵押貸款和土地銷售者應付的土地合同和其他貸款。
16

截至2023年2月28日，我們的應付票據的本金將在截至11月30日的每年內到期，具體如下：2023 — 美元3.1百萬; 2024 — $1.0百萬；2025 年 — 40 萬美元；2026 年 — 美元360.0百萬; 2027 — $400.0百萬及以後 — $1.04十億。信貸額度下的借款反映為2027年到期的本金，與信貸額度的到期日相對應。
15.公允價值披露
資產和負債的公允價值衡量標準根據以下層次結構進行分類：
第 1 級公允價值根據活躍市場中相同資產或負債的報價確定。
第 2 級使用重要的可觀測投入來確定的公允價值，例如類似資產或負債的報價，或非活躍市場中相同或相似資產或負債的報價，資產或負債可觀察到的報價以外的投入，或主要來自可觀察市場數據或經相關性或其他方式證實的投入。
第 3 級使用大量不可觀察的投入來確定公允價值，例如定價模型、貼現現金流或類似技術。
當事件和情況表明庫存的賬面價值無法收回時，非經常性地使用公允價值衡量標準。下表列出了公允價值層次結構和我們按非經常性公允價值計量的資產（以千計）： 
2023年2月28日2022年11月30日
描述公允價值層次結構減值前價值庫存減值費用公允價值 (a)減值前價值庫存減值費用公允價值 (a)
庫存第 3 級$— $— $— $65,372 $(24,077)$41,295 
(a)金額表示截至公允價值計量之日適用期內受庫存減值費用影響的房地產資產的總公允價值。由於自計量之日以來發生的活動，這些房地產資產的賬面價值隨後可能與所反映的公允價值相比有所增加或減少。
使用第三級投入確定的庫存的公允價值主要基於針對與每項標的資產相關的固有風險進行折扣的估計未來淨現金流。
下表列出了我們的金融工具的公允價值層次結構、賬面價值和估計公允價值，賬面價值接近公允價值的金融工具除外（以千計）：
  2023年2月28日2022年11月30日
描述公允價值
等級制度		攜帶
價值 (a)		估計的
公允價值		攜帶
價值 (a)		估計的
公允價值
金融負債：
高級筆記
第 2 級$1,326,674 $1,221,538 $1,326,266 $1,205,875 
(a)所列優先票據的賬面價值包括未攤銷的債務發行成本。債務發行成本未計入這些票據的估計公允價值。
我們的優先票據的公允價值通常是根據這些工具的報價估算的。報告的現金和現金等價物、信貸額度和定期貸款下的未償借款，以及應付給土地賣方和其他貸款的抵押貸款和土地合同的賬面價值接近公允價值。企業擁有的人壽保險的賬面價值基於保單的現金退保價值，因此近似於公允價值。
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16.承付款和或有開支
承諾和意外開支包括房屋建築商在完成合同方面的典型義務以及在正常業務過程中產生的義務。
質保。我們為所有房屋提供有限保修。我們的有限保修計劃的具體條款和條件因我們開展業務的市場而異。我們通常提供以下結構保證 10年，電氣、供暖、冷卻、管道和某些其他建築系統的保修期各不相同 二到 五年基於地域市場和州法律，並保證 一年用於家居的其他部件。我們的有限保修計劃通常是我們如何迴應和考慮房主向當地分支辦公室提出的要求修復某些狀況或缺陷的請求，包括根據適用的州法規或侵權法，我們可能對房屋的缺陷或損壞承擔責任的索賠。我們的保修責任涵蓋與根據有限保修計劃提出的房主索賠相關的維修費用。這些索賠通常由房主直接提出，涉及他們的個人房屋。
我們會估算每項有限擔保下可能產生的成本，並在確認與出售每套房屋相關的收入時記錄此類成本的負債。我們在估算保修費用累積金額時的主要假設是，歷史索賠經驗是未來索賠經驗的有力指標。影響我們保修責任的因素包括交付的房屋數量、保修索賠的歷史和預期費率以及每次索賠的費用。我們會定期評估應計保修負債的充足性，該負債包含在合併資產負債表中的應計費用和其他負債中，並根據我們的評估對金額進行必要的調整。我們的評估包括審查我們產生的實際保修費用，以確定我們的保修索賠經驗的趨勢和變化，並考慮我們的房屋建築質量和客户服務計劃以及外部事件。儘管我們認為目前反映在合併資產負債表中的保修責任是充足的，但法律環境、當地天氣、土地或環境條件、房屋建造或客户服務實踐中使用的材料或方法的質量和/或我們的保修索賠經驗可能會對我們未來時期的實際保修成本產生重大影響，此類金額可能與我們目前的估計有很大差異。
我們的保修責任變更如下（以千計）：
 截至2月28日的三個月
 20232022
期初餘額$101,890 $96,153 
已簽發的擔保7,990 7,890 
付款(8,642)(6,577)
期末餘額$101,238 $97,466 
擔保。在我們的正常業務過程中，我們發佈與房屋銷售和土地銷售相關的某些陳述、擔保和擔保。根據歷史經驗，我們認為與這些陳述、擔保或擔保有關的任何潛在責任不會對我們的合併財務報表產生重大影響。
自我保險。我們維持一般責任保險（包括施工缺陷和人身傷害保險）和工傷補償保險，並要求我們的大多數獨立承包商維護這些保險。這些保險單保護我們免受與房屋建築活動相關的索賠造成的部分損失風險，但須遵守一定的自保預付款、免賠額和其他承保限額。我們還維持某些其他保險單。與我們的自保計劃相關的費用包含在銷售、一般和管理費用中。在亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州和內華達州，我們的承包商一般責任保險主要採用綜合保單的形式，根據該計劃，符合條件的獨立承包商被註冊為每個社區的受保人。註冊的承包商通常會繳納保險費用，如果有與其工作有關的索賠，則同意在將來支付合同金額。在總結計劃規定的範圍內，我們將註冊承包商在適用社區內承擔與房屋工程有關的一般責任，作為我們的總體一般責任保險和自保的一部分。
我們通過使用專屬保險子公司對整體風險的一部分進行自保，該子公司為我們面臨的建築缺陷、人身傷害和財產損失索賠以及相關的訴訟或監管行動提供保障，但不超過一定限額。我們的自保責任通常包括結算和/或維修費用（如果有），以及我們為以下類型的索賠進行辯護和解決的費用：
18

•施工缺陷: 建築缺陷索賠是我們自保責任的最大組成部分，通常通過法律或監管程序提出，而不是直接由房主提出，涉及據稱發生的影響因素 二或同一社區內的更多房屋，或者它們涉及社區內的公共區域或房主協會財產。與個人房主保修索賠相比，這些索賠的解決成本通常更高，而且索賠率變化很大。
•人身傷害: 人身傷害索賠通常涉及聲稱自己在我們的財產上受傷或因我們的運營而受傷的個人（我們的員工除外）。
•財產損失: 財產損失索賠通常涉及第三方就據稱因我們的業務而造成的不動產或個人財產損失提出的索賠。此類索賠偶爾可能包括位於我們社區附近的財產所有者對我們提出的索賠。
我們在每個報告日的自保責任代表已報告的索賠、已發生但尚未報告的索賠以及索賠調整費用的估計成本。我們的自保負債金額基於第三方精算師進行的分析，該分析使用我們的歷史索賠和支出數據以及行業數據來估算這些總體成本。制定這些估算值時使用的關鍵假設包括索賠頻率、嚴重程度和解決模式，這些可能在很長一段時間內發生。這些估算值可能存在差異，這是因為從向購房者交付房屋到提出施工缺陷索賠以及此類索賠的最終解決之間的時間長短；與我們的市場和我們生產的產品類型相關的此類索賠的不確定性；以及法律或監管行動和/或解釋等因素。由於所涉及的判斷程度以及這些基本假設可能存在變異性，我們的實際未來成本可能與估計的有所不同。此外，申報索賠的頻率和嚴重程度以及解決索賠的估計值的變化可能會影響精算分析中使用的趨勢和假設，這可能對我們的合併財務報表具有重要意義。儘管各州的法規各不相同，但施工缺陷索賠需要很長一段時間才能報告和解決，期限可以延長 10年或更長時間。因此，根據精算分析估算的自保負債大部分與已發生但尚未報告的索賠有關。因此，與現有個人索賠有關的調整一般不會對估計的總體負債產生重大影響。我們與前幾年交付的房屋相關的負債調整是在我們的估計值發生變化的時期內記錄的。
我們的自保負債按所有期限的毛額列報，不考慮保險賠償金和我們代表其他方支付的金額，以及預計從其他方面收回的款項（如果有）。估計可能的保險和其他賠償金額為美元31.5百萬和美元32.7截至2023年2月28日和2022年11月30日，我們的合併資產負債表中分別包含百萬筆應收賬款。這些自保金額主要基於精算確定的金額，取決於各種因素，包括上述索賠成本估算、適用保單年度的保單承保限額、歷史第三方賠償率、保險行業慣例、監管環境和法律先例，並且在不同時期之間存在很大差異。由於這些假設固有的不確定性和可變性，我們的實際保險回收額可能與目前的估計金額有很大差異。
我們的自保負債變化如下（以千計）：
 截至2月28日的三個月
 20232022
期初餘額$175,977 $189,131 
提供自保3,841 4,739 
付款(7,296)(2,466)
調整數 (a)(1,253)(810)
期末餘額$171,269 $190,594 
(a)代表與自保相關的估計可能回收額的淨變化，這些回收額記錄在應收賬款中，按總額列報我們的自保負債。
對於我們的大多數索賠，我們的保修責任和自保責任之間沒有相互作用。通常，如果一個問題從一開始就被認定為保修或自保索賠，則在解決之前一直保持原樣。但是，責任之間可能會出現相互作用的情況，例如社區中的個人房主單獨要求對房屋進行保修維修，以解決類似的狀況或問題，然後共同啟動或可能啟動有關該狀況或問題和/或我們所開展的維修工作的法律程序。在這些情況下，索賠和相關的維修工作最初通常屬於我們的保修範圍
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責任以及與解決法律問題（包括任何額外的維修工作）相關的費用均由我們的自保責任承擔。
我們在索賠和相關維修工作中支付的款項，無論是否屬於我們的保修責任和/或我們的自保責任，只要此類付款超過我們的一般責任保險單規定的自保保留金或免賠額，均可從我們的保險公司收回。此外，在某些情況下，在解決索賠的過程中，我們會提前和/或代表獨立承包商或其保險公司支付款項，並相信我們會獲得此類款項的補償。如果認為可能出現任何此類回收，則對所有這些金額的估計（如果有）將在我們的合併資產負債表中記錄為應收賬款。
佛羅裏達州第 558 章行動。我們和我們的某些貿易夥伴繼續收到律師代表房屋個人所有者和/或房主協會提出的索賠，這些索賠根據《佛羅裏達州法規》第558章指控存在各種建築缺陷，其中大多數與灰泥和入水問題有關。索賠主要涉及我們在傑克遜維爾、奧蘭多和坦帕業務中的房屋。根據第558章，房主必須就施工缺陷發出書面通知，併為所服務的建築和/或設計承包商提供對注意到的問題做出迴應的機會，然後他們才能提起訴訟。儘管我們已經在沒有訴訟的情況下解決了其中的許多索賠，還有一些其他索賠已由相應的貿易夥伴或其保險公司解決，承擔相關費用，但截至2023年2月28日，我們已經有大約 480懸而未決的未決索賠，有些索賠定於未來幾個季度及以後審理。此外，在其中一些案例中，我們的一些貿易夥伴的保險公司告訴我們，他們無法繼續支付與索賠相關的費用。截至2023年2月28日，我們有針對這些事項的估計可能損失的應計款項，以及估計可能的保險賠償額的應收賬款。儘管我們的損失有可能超過應計金額，我們的追回額也可能低於記錄的金額，但目前，我們無法估計超過應計金額和/或與追回金短缺相關的損失總額。此外，儘管我們認為未來可能會收到更多索賠，但我們無法合理估計此類索賠的數量或與此類索賠相關的任何潛在損失的金額或範圍，因為每項索賠都取決於多個因素，包括我們無法控制的第三方的行為；任何具體索賠的性質；以及我們對每項此類索賠的特定事實的評估。
履約保證金和信用證。我們經常被要求向各市政當局和其他政府機構提供履約保證金和/或信用證，以確保我們的項目完成和/或履行建設道路、下水道、供水系統和其他公用事業等社區改善設施的義務，並支持我們某些未合併的合資企業的類似開發活動。2023 年 2 月 28 日，我們有 $1.30十億美元的履約保證金和美元29.8百萬份未結信用證。在 2022 年 11 月 30 日，我們有 $1.27十億美元的履約保證金和美元43.0百萬份未結信用證。如果收取任何此類履約保證金或信用證，我們將有義務向履約保證金或信用證的發行人償還款項。我們認為，目前任何未償還的履約保證金或信用證都不會被催收大筆款項。履約保證金沒有規定的到期日。相反，當基本業績完成時，我們會解除履約保證金。為改善社區而簽發的一些信用證的到期日與相關項目或義務的預期完成日期相吻合。但是，大多數信用證的初始期限為 一年並且通常逐年延長, 直到相關的履約義務完成為止.
土地期權合約和其他類似合約。在我們的正常業務過程中，我們簽訂土地期權合同和其他類似合同，以獲得建造房屋的土地權。截至2023年2月28日，我們的現金存款總額為美元41.5百萬美元用於購買總購買價為美元的土地1.05十億。我們的土地期權合同和其他類似合同通常不包含要求我們具體履行的條款。
17.法律事務
我們參與與業務相關的訴訟和監管程序，這些訴訟和監管程序處於不同的程序階段。我們認為，我們記錄的與這些訴訟有關的可能和合理估計的損失的應計金額是足夠的，而且截至2023年2月28日，發生的額外物質損失不可能超過我們合併財務報表中已經確認或披露的估計金額。我們至少每季度評估訴訟和監管程序的應計收入，並酌情對其進行調整，以反映 (a) 我們當時已知的事實和情況，包括有關談判、和解、裁決和其他相關事件和事態發展的信息；(b) 法律顧問的建議和分析；(c) 管理層的假設和判斷。在確定新的訴訟應計額時，也使用了類似的因素和考慮因素，以確定哪些損失在進行評估時已成為可能和可以合理估計的損失。我們的訴訟和監管程序應計賬款是按毛額列報的，不考慮追回款項和
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我們代表其他方支付並預計會從其他方收回的款項（如果有）。如果認為有可能收回，則我們代表其他方支付的回收款項和預計將從其他方收回的金額（如果有）的估計值記為應收賬款。根據我們的經驗，我們認為在這些訴訟中可能向我們索賠或指控的金額並不能有效衡量我們的潛在責任。但是，任何這些訴訟的結果，包括我們可能產生的辯護和其他與訴訟相關的費用和開支，本質上是不確定的，如果做出，可能會與相關應計費用中反映的估計有很大差異。因此，任何程序的最終結果，如果超過相關應計額或未進行應計應計，都可能對我們的合併財務報表具有重要意義。 根據美國證券交易委員會的規定，只有在我們認為此類程序將導致對我們實施超過100萬美元的金錢制裁（不包括利息和成本）或對我們的合併財務報表具有重要意義的情況下，我們才會披露根據任何聯邦、州或地方頒佈或通過的規範向環境排放材料或主要出於保護環境目的的聯邦、州或地方規定提起的任何訴訟。.
18.股東權益
股東權益變動摘要如下（以千計）：
截至2023年2月28日和2022年2月28日的三個月
股票數量
常見
股票		設保人
股票
所有權
信任		財政部
股票		普通股實收資本留存收益累計其他綜合虧損設保人股票
所有權信託		國庫股股東權益總額
截至2022年11月30日的餘額100,711 (6,705)(10,016)$100,711 $836,260 $3,143,578 $(5,575)$(72,718)$(341,461)$3,660,795 
淨收入— — — — — 125,500 — — — 125,500 
普通股股息— — — — — (12,476)— — — (12,476)
員工股票期權/其他72 — — 72 1,062 — — — — 1,134 
股票獎勵
— — 671 — (23,285)— — — 23,285 — 
基於股票的薪酬— — — — 5,867 — — — — 5,867 
股票回購— — (1,965)— — — — — (75,609)(75,609)
與股票薪酬獎勵相關的税款
— — (277)— — — — — (9,748)(9,748)
截至2023年2月28日的餘額100,783 (6,705)(11,587)$100,783 $819,904 $3,256,602 $(5,575)$(72,718)$(403,533)$3,695,463 
        
截至2021年11月30日的餘額100,711 (6,705)(5,785)$100,711 $848,620 $2,379,364 $(19,119)$(72,718)$(217,383)$3,019,475 
淨收入— — — — — 134,257 — — — 134,257 
普通股股息— — — — — (14,130)— — — (14,130)
股票獎勵— — 721 — (27,249)— — — 27,249 — 
基於股票的薪酬— — — — 6,867 — — — — 6,867 
與股票薪酬獎勵相關的税款— — (320)— — — — — (12,153)(12,153)
截至2022年2月28日的餘額100,711 (6,705)(5,384)$100,711 $828,238 $2,499,491 $(19,119)$(72,718)$(202,287)$3,134,316 
    
2023 年 2 月 24 日，我們董事會的管理髮展和薪酬委員會批准了 602,265與2019年10月3日授予某些員工的PSU歸屬相關的我們的普通股。根據PSU支付的股票反映了我們實現的某些績效指標，這些指標基於累計每股收益、平均投資資本回報率以及與同行高產量公共房屋建築公司相比的收入增長 三年時間從 2019 年 12 月 1 日到 2022 年 11 月 30 日。在支付的普通股中， 276,853股票，或 $9.7我們在2023年第一季度購買了100萬個，以滿足接收者在PSU歸屬時繳納的預扣税。根據下述授權，購買的股票不被視為回購。
2022年4月7日，我們的董事會授權我們最多回購美元300.0我們的百萬股已發行普通股，不包括消費税。截至 2022 年 11 月 30 日，有 $150.0該股票回購授權下的剩餘可用金額為100萬英鎊，不包括消費税。在 2023 年第一季度，我們回購了 1,965,442根據該授權，我們在公開市場上的普通股，總成本約為美元75.0百萬，不包括消費税。授權下的回購可以通過公開市場購買、私下談判的交易或其他方式定期進行，時間和金額由管理層自行決定，並視市場、業務和其他條件而定。該股票回購授權將持續有效，直至全部使用或提前終止，或
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被董事會暫停，並且沒有義務我們購買任何股票。截至 2023 年 2 月 28 日，我們獲準回購不超過美元75.0我們的已發行普通股中有100萬股額外交易，不包括消費税。
2022年8月16日頒佈為法律的《2022年通貨膨脹降低法》對2022年12月31日之後進行的某些股票回購的淨值徵收不可扣除的1％消費税。在2023年第一季度，我們將庫存股中適用的消費税反映為回購股票的成本基礎的一部分，並在合併資產負債表中記錄了相應的應計費用和其他負債中應付的消費税負債。

在截至2023年2月28日和2022年2月28日的三個月期間，我們董事會宣佈並支付了普通股的季度現金股息.15每股。
19.股票薪酬
股票期權。 在 2023 年 2 月 28 日和 2022 年 11 月 30 日，我們有 1,602,413和 1,674,393已發行股票期權，加權平均行使價為美元15.55和 $15.56，分別地。自2016年以來，我們沒有授予任何股票期權獎勵。在 2023 年第一季度， 71,980加權平均行使價為美元的股票期權15.75被行使了。截至2023年2月28日，已發行股票期權和可行使股票期權的加權平均剩餘合同期限均為 2.6年份。由於自2019年以來所有未償還的股票期權均已完全歸屬，因此 不截至2023年2月28日和2022年2月28日的三個月期間與股票期權相關的股票薪酬支出。已發行股票期權和可行使股票期權的總內在價值均為美元31.62023 年 2 月 28 日為百萬美元。（股票期權的內在價值是標的普通股的市場價值超過股票期權行使價的金額。）
其他股票獎勵。 我們會不時向各類員工發放限制性股票和PSU作為補償福利。我們確認的總薪酬支出為 $5.9百萬和美元6.9截至2023年2月28日和2022年2月28日的三個月，分別為百萬美元，與限制性股票和PSU有關。
20.合併現金流量表的補充披露
以下是合併現金流量表的補充披露（以千計）：
 截至2月28日的三個月
 20232022
期末現金及現金等價物彙總：
房屋建造$260,127 $240,688 
金融服務700 2,049 
總計$260,827 $242,737 
現金流信息的補充披露：
已支付的利息，扣除資本化金額$12,598 $(7,606)
繳納的所得税408 340 
非現金活動的補充披露：
未擁有的合併庫存增加（減少）5,596 (14,623)
由於未合併合資企業的土地和土地開發的分配，庫存增加2,963 3,951 
21.後續事件
2023 年 3 月 21 日，我們的董事會授權我們最多回購美元500.0我們的已發行普通股的百萬股，不包括消費税。該授權取代了先前的董事會授權，如附註18——股東權益中所述，後者為 $75.0剩餘一百萬，不包括消費税。新授權下的回購可以通過公開市場購買、私下談判的交易或其他方式定期進行，時間和金額由管理層自行決定，並視市場、業務和其他條件而定。該股票回購授權將持續有效，直到我們董事會完全使用或提前終止或暫停為止，並且不要求我們購買任何股票。截至本報告發布之日，我們尚未根據該授權回購任何股票。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
運營結果
概述
收入來自我們的房屋建築和金融服務業務。下表彙總了我們的合併經營業績（千美元，每股金額除外）：
 截至2月28日的三個月
 20232022方差
收入：
房屋建造$1,378,537 $1,394,154 (1) %
金融服務5,777 4,635 25 
總收入$1,384,314 $1,398,789 (1) %
税前收入：
房屋建造$156,199 $169,621 (8) %
金融服務6,001 8,436 (29)
税前收入總額162,200 178,057 (9)
所得税支出
(36,700)(43,800)16 
淨收入$125,500 $134,257 (7) %
攤薄後的每股收益
$1.45 $1.47 (1) %
儘管與去年同期相比條件更加艱難，但我們在2023年第一季度取得了穩健的財務業績，這是因為相對較高的抵押貸款利率、較高的通貨膨脹以及其他各種宏觀經濟和地緣政治擔憂在整個2022年下半年繼續對房地產市場需求產生負面影響。
在本季度中，我們仍然專注於平衡每個社區的步伐、價格和開工量，以優化我們在市場背景下每項庫存資產的回報率。為春季銷售季做好準備，我們還實施了有針對性的銷售策略，包括選擇性價格調整和其他購房者優惠（尤其是與抵押貸款相關的優惠，例如利率收購或鎖定計劃），再加上穩定的抵押貸款利率環境，有助於推動訂單活動並減少取消訂單。儘管我們的淨訂單和淨訂單價值與去年同期相比分別下降了49％和53％，但我們在1月和2月的淨訂單量均連續增長，3月份的淨訂單保持強勁。儘管這一進展令我們感到鼓舞，但我們預計，在今年剩餘時間內，利率和經濟不確定性以及負擔能力壓力將對購房者的需求產生負面影響，但我們預計，消費者的謹慎態度將繼續對購房者的需求產生負面影響。我們還預計，我們實施的價格調整和其他購房者優惠，以及下文 “展望” 中討論的其他因素，將導致2023年剩餘季度交付房屋的平均銷售價格同比下降。
截至2023年2月28日和2022年2月28日的三個月，房屋建築收入完全來自住房收入。2023年第一季度的住房收入與去年同期基本相同，向2788套交付的房屋數量下降了3％，這主要被平均銷售價格上漲2％至494,500美元所抵消。我們在2023年第一季度交付的房屋中約有50％是向首次購房者交付的。截至2023年2月28日的三個月，房屋建築營業收入同比下降8％，至1.565億美元，佔收入的百分比下降了80個基點至11.4％。我們2023年第一季度的房屋建築營業收入利潤率反映出我們的住房毛利率下降至21.5％，而去年同期為22.4％，但部分被銷售、一般和管理費用佔住房收入的百分比略有改善所抵消。儘管淨收益下降了7％，但由於我們在過去幾個季度的普通股回購產生了有利影響，攤薄後的每股收益與去年同期幾乎持平，本報告附註18——合併財務報表附註中的股東權益對此進行了討論。
在2023年第一季度，我們與許多其他房屋建築商一樣，由於供應鏈中斷，以及持續的建築服務可用性限制以及受關鍵設備短缺影響的州和市政施工許可、檢查和公用事業流程延遲，繼續面臨生產挑戰。自2020年第二季度以來，這些問題在不同程度上持續存在，導致週期時間仍然延長
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相對於我們的歷史平均水平，以及交付和社區開放的延遲。我們已經儘可能地適應了這些不斷變化的條件，在必要時重新安排施工順序，在某些情況下，在開工房屋之前訂購物品以減少延誤。此外，我們致力於縮短施工週期，並繼續與我們的供應商和貿易夥伴合作，以改善他們的業績和價格，這可能有助於抵消上述價格調整和我們實施的其他購房者優惠的部分影響。儘管這些艱難的環境在某些施工階段正在減弱，但我們預計，在2023年剩餘時間內，它們將繼續對我們的土地開發和房屋建築活動產生負面影響，而且在那段時間和以後可能會惡化。
我們截至2023年2月28日的期末積壓量同比下降42％，至約33.1億美元，這反映了從2022年下半年開始一直持續到2023年第一季度的房地產市場需求放緩。但是，我們認為我們完全有能力在2023年第二季度和全年取得穩健的業績，如下文 “展望” 中所述。
房屋建造
財務業績。下表彙總了我們房屋建築業務的某些財務和運營數據（千美元，平均銷售價格除外）：
截至2月28日的三個月
20232022
收入：
住房$1,378,537 $1,394,154 
土地— — 
總計1,378,537 1,394,154 
成本和支出：
建築和土地成本
住房(1,082,821)(1,082,112)
土地— — 
總計(1,082,821)(1,082,112)
銷售、一般和管理費用(139,227)(142,480)
總計(1,222,048)(1,224,592)
營業收入 156,489 169,562 
利息收入467 36 
未合併合資企業的收益（虧損）權益(757)23 
房屋建築税前收入$156,199 $169,621 
\
房屋已交付2,788 2,868 
平均售價$494,500 $486,100 
住房毛利率佔住房收入的百分比21.5 %22.4 %
調整後的住房毛利率佔住房收入的百分比21.8 %22.4 %
銷售、一般和管理費用佔住房收入的百分比10.1 %10.2 %
營業收入佔收入的百分比11.4 %12.2 %
收入。截至2023年2月28日和2022年2月28日的三個月，房屋建築收入僅由住房收入組成。在2023年第一季度，住房收入與去年同期幾乎持平，因為房屋交付數量下降了3％，主要被整體平均銷售價格上漲2％所抵消。房屋交付數量的同比下降主要反映了我們西海岸房屋建築報告板塊下降了14％，但部分被西南和東南房屋建築報告板塊分別增長4％和9％所抵消。我們的西海岸房屋建築報告板塊的下降主要是由於同比下降47％
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本季度初，該細分市場的房屋積壓量有所減少。整體平均銷售價格的上漲主要反映了產品和地域組合因素，但我們有選擇地向交付前積壓的買家提供的購房者優惠的增加，以及上文 “概述” 中描述的目標銷售策略，部分抵消了這一點。
營業收入。截至2023年2月28日的三個月，我們的房屋建築營業收入比去年同期下降了8％，這反映了住房毛利潤的減少，但部分被銷售、一般和管理費用的減少所抵消。2023年第一季度的營業收入包括庫存相關費用為530萬美元，而去年同期為20萬美元。按收入的百分比計算，截至2023年2月28日的三個月，我們的營業收入為11.4％，而2022年同期的營業收入為12.2％。不包括庫存相關費用，我們的營業收入佔收入的百分比從去年同期的12.2％下降了50個基點至2023年第一季度的11.7％。
•住房毛利潤——截至2023年2月28日的三個月，住房毛利為2.957億美元，較去年同期的3.12億美元下降了5％，這主要是由於我們的住房毛利率下降。我們2023年第一季度的住房毛利率同比下降90個基點至21.5％，這主要是由於：相對建築成本上漲，部分原因是產品和地域結構的變化；負擔能力壓力下購房者優惠增加；庫存相關費用增加。截至2023年2月28日和2022年2月28日的三個月，與住房運營相關的先前資本化利息（包含在建築和土地成本中）的攤銷佔住房收入的百分比分別為1.9％和2.1％。不包括本季度530萬美元和去年同期20萬澳元的與住房運營相關的庫存相關費用，我們在2023年第一季度調整後的住房毛利率同比下降了60個基點。下文 “非公認會計準則財務指標” 中描述了調整後住房毛利率的計算，我們認為調整後的住房毛利率可以更清楚地衡量我們的業務表現。
•銷售、一般和管理費用 — 下表列出了我們的銷售、一般和管理費用的組成部分（千美元）：
截至2月28日的三個月
2023住房收入的百分比2022住房收入的百分比
營銷費用 $33,138 2.4 %$28,848 2.1 %
佣金支出 (a)46,487 3.4 48,629 3.5 
一般和管理費用59,602 4.3 65,003 4.6 
總計$139,227 10.1 %$142,480 10.2 %
(a)佣金支出包括支付給內部銷售顧問和外部房地產經紀人的房屋銷售佣金。
截至2023年2月28日的三個月，銷售、一般和管理費用比去年同期下降了2％。按佔住房收入的百分比計算，我們在2023年第一季度的銷售、一般和管理費用增長了10個基點，這反映了一般和管理費用以及佣金支出的減少，但部分被支持社區平均人數增加的營銷費用所抵消。
利息收入/支出。截至2023年2月28日的三個月，來自短期投資的利息收入總額為50萬美元，為去年同期的名義收入。通常，利息收入的增加和減少可歸因於短期投資平均計息餘額的變化和利率的波動。
我們的利息主要來自借款，用於為土地收購、土地開發、房屋建設以及其他運營和資本需求提供資金。在截至2023年2月28日和2022年2月28日的三個月期間產生的所有利息均已資本化，因為我們符合利息資本化的庫存的平均金額高於我們每個時期的平均債務水平。因此，我們在這些時期沒有利息支出。有關我們產生和資本化的利息的更多信息，請參閲本報告附註6——合併財務報表附註中的庫存。
未合併合資企業的收益（虧損）權益。截至2023年2月28日的三個月，我們的未合併合資企業虧損權益為80萬美元，而去年同期未合併合資企業的名義收益權益。有關我們在房屋建築未合併合資企業中的投資的更多信息，請參閲本報告合併財務報表附註中的附註9——對未合併合資企業的投資。
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淨訂單、取消率、待辦事項和社區數量。下表顯示了有關我們的淨訂單、取消率、期末待辦事項和社區數量（千美元）的信息：
截至2月28日的三個月
20232022
淨訂單2,142 4,210 
訂單淨值 (a)$1,001,868 $2,153,734 
取消率 (b)36 %11 %
解決積壓問題——房屋7,016 11,886 
結束積壓 — 價值$3,314,890 $5,711,305 
結束社區計數256 208 
平均社區人數251 213 
(a) 淨訂單價值代表與該期間產生的淨訂單相關的潛在未來住房收入，以及購房者對地塊和產品溢價的選擇，以及設計工作室期權和同期積壓房屋的升級改造。
(b) 取消率是指一段時間內取消的新房合同總數除以同期產生的新房訂單總數（總額）。
淨訂單. 2023年第一季度的淨訂單比去年同期下降了49％，每個社區的月淨訂單增速從6.6降至2.8％，這反映了從2022年下半年開始的房地產市場需求疲軟。淨訂單的減少和月度增長的放緩反映了總訂單的減少以及取消量的增加。由於淨訂單的總體下降以及這些房屋的平均銷售價格下降，我們的淨訂單價值同比下降了53％。2023年第一季度的淨訂單和淨訂單金額比較分別從2022年第四季度的80％和79％的下降幅度有所改善，這要歸因於抵押貸款利率的穩定，以及我們在春季銷售季之前實施了選擇性價格調整和其他購房者優惠（尤其是與抵押貸款相關的優惠，例如利率回購或鎖定計劃），以幫助產生訂單和減少取消訂單。在2023年第一季度，我們的四個房屋建築報告板塊的淨訂單和淨訂單價值均同比下降。我們2023年第一季度淨訂單的平均銷售價格為467,700美元，比去年同期下降了9％，這反映了價格調整和其他購房者的優惠以及產品和地域結構的變化。
截至2023年2月28日的三個月，我們的取消率佔總訂單的百分比與去年同期相比有所增加，高於我們的典型歷史水平，這反映了疲軟的住房市場需求。由於我們在該期間經歷了強勁的需求水平，截至2022年2月28日的三個月的取消率異常低。取消率從2022年第四季度的68％連續上升。
待辦事項。截至2023年2月28日，我們積壓的房屋數量比2022年2月28日下降了41％，這反映了我們在本季度初的積壓量大幅減少，以及截至2023年2月28日的三個月淨訂單同比下降。截至2023年2月28日，我們積壓的潛在未來住房收入較2022年2月28日下降了42％，這是由於積壓的房屋數量減少以及平均售價下降了2％。截至2023年2月28日，我們的總積壓量同比下降反映了我們所有房屋建築報告領域的下降，從東南部的30％到西海岸的53％不等。積壓的部分訂單不會因為取消而導致送貨上門。
社區人數. 我們使用 “社區數量” 一詞來指在報告期結束時可供出售且至少有五套房屋可供出售的社區數量。我們在2023年第一季度繼續擴大社區數量，與去年同期相比，最終社區數量增長了23％，平均社區數量分別增長了18％，這主要反映了截至2023年2月28日的三個月中新的社區開放和售罄社區的減少。在維持根據土地期權合同和其他類似合同擁有或控制的土地的健康供應以推動未來的社區開放的同時，我們繼續在2023年第一季度緩和土地投資，以應對疲軟的住房市場狀況，如下文 “流動性和資本資源” 中所述。
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房屋建築報告板塊
運營數據。下表按房屋建築報告細分市場（千美元）顯示了有關我們的房屋交付、淨訂單、取消率佔總訂單的百分比、淨訂單價值、平均社區數量和期末積壓（房屋數量和價值）的信息：
截至2月28日的三個月
房屋已交付淨訂單取消率
細分市場202320222023202220232022
西海岸786 914 857 1,094 20  %11 %
西南536 516 470 748 26 7 
中央935 953 411 1,444 58 14 
東南531 485 404 924 39 9 
總計2,788 2,868 2,142 4,210 36 %11 %
 訂單淨值平均社區數
細分市場20232022方差20232022方差
西海岸$535,539 $845,517 (37) %80 5740  %
西南177,392 327,569 (46)45 3432 
中央139,468 618,009 (77)80 757 
東南149,469 362,639 (59)46 47(2)
總計$1,001,868 $2,153,734 (53) %251 21318  %
2月28日
 待辦事項——房屋待辦事項 — 價值
細分市場20232022方差20232022方差
西海岸1,358 2,621 (48) %$918,535 $1,951,554(53) %
西南1,626 2,426 (33)686,101 1,028,385(33)
中央2,465 4,402 (44)1,069,380 1,811,261(41)
東南1,567 2,437 (36)640,874 920,105(30)
總計7,016 11,886 (41) %$3,314,890 $5,711,305(42) %
我們交付房屋的構成、淨訂單和積壓的訂單會隨着我們活躍社區的產品和地理組合以及在任何特定時期在這些社區訂購和/或交付的房屋的相應平均銷售價格而變化，隨着新社區的開放和現有社區的逐漸結束或在正常情況下售罄。此外，在我們的 “按單建造” 模式中，由於地塊大小和位置、房屋面積、產品溢價以及買家在社區中選擇的設計工作室選項和升級版本的不同，社區內個人住宅的銷售價格可能會有所不同。除了任何特定時期或跨期當前經濟或房地產市場狀況的影響外，我們業務的這些內在差異還限制了連續和同比之間房屋交付量、淨訂單和積壓量及其相應價值的可比性。如上文 “概述” 中所述，2023年第一季度的房地產市場狀況比去年同期更具挑戰性。
財務業績。以下是對我們每個房屋建築報告板塊的財務業績的討論。有關這些細分市場的更多信息，包括其税前收益（虧損），載於本報告合併財務報表附註中的附註2——分部信息。每個房屋建築報告板塊的營業收入（虧損）和税前收益（虧損）之間的差異通常是由未合併的合資企業的收益（虧損）權益和/或利息收入和支出造成的。
除了下文列出的房屋建築報告板塊的業績外，我們的合併房屋建築營業收入還包括企業和其他非經營板塊的業績。在截至2023年2月28日和2022年2月28日的三個月中，公司和其他公司的營業虧損分別為3,020萬美元和3,470萬美元。
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截至2023年2月28日的三個月，房屋建築報告板塊的財務業績在不同程度上受到以下因素的負面影響：我們有選擇地向交付前積壓的買家提供了購房者優惠，以及上述 “概述” 中描述的目標銷售策略，以及已交付房屋產品和地域結構的變化。截至2023年2月28日的三個月的分部財務業績也受到建築服務可用性限制和建築材料成本壓力，以及持續的供應鏈中斷和其他與生產相關的挑戰的影響，同樣如上文 “概述” 中所述。
西海岸。下表顯示了與我們的西海岸板塊相關的財務信息（以千美元計，平均銷售價格除外）：
 截至2月28日的三個月
 20232022方差
收入$540,019 $658,874 (18) %
建築和土地成本(441,186)(507,465)13 
銷售、一般和管理費用(38,613)(41,508)7 
營業收入$60,220 $109,901 (45) %
房屋已交付786 914 (14) %
平均售價$687,000 $720,900 (5)  %
營業收入佔收入的百分比11.2 %16.7 %(550)bps
由於交付房屋數量減少以及平均銷售價格下降，截至2023年2月28日的三個月中，該細分市場的收入較去年同期有所下降。截至2023年2月28日的三個月，營業收入同比下降，這反映了住房毛利的下降，但部分被銷售、一般和管理費用的減少所抵消。營業收入佔收入的百分比比去年同期有所下降，這主要是由於住房毛利率下降了470個基點，至18.3％，以及銷售、一般和管理費用佔住房收入的百分比增長了80個基點至7.1％。住房毛利率的同比下降主要反映了相對建築成本的增加、交付房屋的產品和地域結構的變化，以及住房收入減少導致的運營槓桿率降低。此外，截至2023年2月28日的三個月，住房毛利率包括90萬美元的庫存相關費用，而去年同期沒有此類費用。銷售、一般和管理費用佔住房收入百分比的增加主要反映了住房收入減少導致的運營槓桿率降低。
西南。下表顯示了與我們的西南分部相關的財務信息（以千美元計，平均銷售價格除外）：
 截至2月28日的三個月
 20232022方差
收入$239,587 $209,767 14  %
建築和土地成本
(177,003)(156,428)(13)
銷售、一般和管理費用
(18,466)(17,324)(7)
營業收入$44,118 $36,015 22  %
房屋已交付536 516 4  %
平均售價$447,000 $406,500 10  %
營業收入佔收入的百分比18.4 %17.2 %120 bps
截至2023年2月28日的三個月，該細分市場的收入同比增長反映了交付房屋數量和平均銷售價格的增長。由於住房毛利潤的增加，營業收入比去年同期有所增加，但部分被銷售、一般和管理費用的增加所抵消。按收入百分比計算，該細分市場的營業收入比去年同期有所改善，這反映出住房毛利率增長了70個基點至26.1％，銷售、一般和管理費用佔住房收入的百分比增長了50個基點，達到7.7％。住房毛利率的增長主要反映了先前資本化利息的相對攤銷率降低，以及住房收入增加帶來的運營槓桿率的提高。這個
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銷售、一般和管理費用佔住房收入百分比的改善主要反映了外部銷售佣金的減少以及住房收入增加帶來的運營槓桿率的提高。
中央。下表顯示了與我們的中部細分市場相關的財務信息（以千美元計，平均銷售價格除外）：
 截至2月28日的三個月
 20232022方差
收入$389,951 $355,322 10  %
建築和土地成本
(297,286)(284,860)(4)
銷售、一般和管理費用
(33,839)(32,346)(5)
營業收入$58,826 $38,116 54  %
房屋已交付935 953 (2)  %
平均售價$417,100 $372,800 12  %
營業收入佔收入的百分比15.1 %10.7 %440 bps
截至2023年2月28日的三個月，該細分市場的收入較去年同期有所增加，這主要反映了已交付房屋的平均銷售價格的上漲。由於住房毛利潤的增加，營業收入較去年同期有所增加，但部分被銷售、一般和管理費用的增加所抵消。該細分市場的營業收入佔收入的百分比比比去年同期有所提高，這主要是由於住房毛利率增長了400個基點，至23.8％，銷售、一般和管理費用佔住房收入的百分比提高了40個基點，達到8.7％。住房毛利率的同比增長主要反映了相對建築和土地成本的降低，這是由於已交付房屋的產品和地理結構的變化以及先前資本化利息的相對攤銷減少所致，但部分被購房者優惠的增加所抵消。
東南。下表顯示了與我們的東南分部相關的財務信息（以千美元計，平均銷售價格除外）：
 截至2月28日的三個月
 20232022方差
收入$208,980 $170,191 23  %
建築和土地成本
(165,056)(132,230)(25)
銷售、一般和管理費用
(20,399)(17,695)(15)
營業收入$23,525 $20,266 16  %
房屋已交付531 485 9   %
平均售價$393,600 $350,900 12   %
營業收入佔收入的百分比11.3 %11.9 %(60)bps
截至2023年2月28日的三個月，該細分市場的收入同比增長，這要歸因於交付房屋數量的增加以及這些房屋的平均售價上漲。營業收入較去年同期有所增加，反映了住房毛利潤的增加，但部分被銷售、一般和管理費用的增加所抵消。營業收入佔收入的百分比較去年同期有所下降，這主要是由於住房毛利率下降了130個基點至21.0％，這主要反映了庫存相關費用增加至350萬美元，而去年同期沒有此類費用，以及購房者優惠的增加，但部分抵消了房屋交付產品和地理組合的變化以及住房收入增加帶來的運營槓桿率的提高。銷售、一般和管理費用佔住房收入的百分比比上年同期提高了70個基點至9.7％，這主要反映了住房收入增加帶來的運營槓桿率的提高。
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金融服務報告板塊
下表彙總了我們的金融服務報告板塊的部分財務和運營數據（千美元）：
 截至2月28日的三個月
 20232022
收入$5,777 $4,635 
開支(1,358)(1,347)
未合併合資企業的收益權益1,582 5,148 
税前收入
$6,001 $8,436 
總起源 (a)：
貸款1,816 1,783 
校長$726,665 $691,933 
使用KBHS的購房者百分比79  %71  %
FICO 平均分數733 732 
已售貸款 (a)：
向 GR Alliance 出售的貸款1,828 1,527 
校長$741,468 $595,959 
向第三方出售貸款91 352 
校長$32,242 $112,192 
(a)貸款的發放和銷售發生在KBHS內。
收入。由於產權服務收入和保險佣金的增加，截至2023年2月28日的三個月，金融服務收入較2022年同期有所增長。
税前收入。截至2023年2月28日的三個月，金融服務税前收入比去年同期下降了29％，這是由於我們的保險和產權服務業務業績的改善部分抵消了我們未合併合資企業權益收入的減少。在2023年第一季度，由於KBHS的收入下降，我們未合併的合資企業KBHS的權益收益從去年同期的510萬美元降至160萬美元。KBHS收入同比下降的主要原因是本季度IRLC的公允價值損失了150萬美元，而去年同期的收益為760萬美元，這主要反映了2023年第一季度新IRLC的交易量減少。部分抵消了這種影響的是貸款發放本金的增加，這反映了已交付房屋的平均銷售價格上漲了2％，以及使用KBHS的購房者比例的增加。有關我們在未合併合資企業投資的更多信息，請參閲本報告合併財務報表附註中的附註9——對未合併合資企業的投資。
所得税
所得税支出。 我們的所得税支出和有效税率如下（千美元）：
 截至2月28日的三個月
 20232022
所得税支出 $36,700 $43,800 
有效税率 22.6 %24.6 %
截至2023年2月28日的三個月，我們的有效税率較去年同期有所下降，這主要是由於我們確認的聯邦税收抵免增加了550萬美元，主要來自建築節能住宅，以及與股票薪酬相關的超額税收優惠增加了50萬美元，但不可扣除的高管薪酬支出增加了140萬美元，部分抵消了不可扣除的高管薪酬支出增加的140萬美元。
有關我們所得税的更多信息，請參閲本報告合併財務報表附註中的附註13——所得税。
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非公認會計準則財務指標
本報告包含有關我們調整後的住房毛利率的信息，該信息不是根據GAAP計算的。我們認為，這項非公認會計準則財務指標對投資者瞭解我們的業務和運營中使用的槓桿作用具有相關性和實用性，並且可能有助於將我們與房屋建築行業的其他公司進行比較，因為它們提供了類似的信息。但是，由於該非公認會計準則財務指標不是根據公認會計原則計算的，因此該非公認會計準則財務指標可能無法與房屋建築行業的其他公司完全相提並論，因此不應孤立地考慮，也不能將其作為GAAP規定的經營業績和/或財務指標的替代方案。相反，應使用這種非公認會計準則財務指標來補充最直接可比的GAAP財務指標，以便更好地瞭解影響我們運營的因素和趨勢。
調整後的住房毛利率。下表將我們根據公認會計原則計算的住房毛利率與調整後住房毛利率（千美元）的非公認會計準則財務指標進行了對比：
 截至2月28日的三個月
 20232022
住房收入$1,378,537 $1,394,154 
住房建設和土地成本(1,082,821)(1,082,112)
住房毛利295,716 312,042 
加：庫存相關費用 (a)
5,289 175 
調整後的住房毛利$301,005 $312,217 
住房毛利率佔住房收入的百分比21.5 %22.4 %
調整後的住房毛利率佔住房收入的百分比21.8 %22.4 %
(a) 代表與住房業務相關的庫存減值和土地期權合同放棄費用。
調整後的住房毛利率是一項非公認會計準則財務指標，我們的計算方法是將住房收入減去給定時期內記錄的住房建設和土地成本，不包括住房庫存減值和土地期權合同放棄費用（如適用），再除以住房收入。最直接可比的GAAP財務指標是住房毛利率。我們認為，調整後的住房毛利率是投資者評估我們業績的相關且有用的財務指標，因為它衡量了我們在給定時期內交付的房屋中專門產生的毛利。這項非公認會計準則財務指標隔離了住房庫存減值和土地期權合同放棄費用對住房毛利率的影響，並允許投資者與以類似方式調整住房毛利率的競爭對手進行比較。我們還認為，投資者會發現調整後的住房毛利率相關且有用，因為調整後的住房毛利率是一種盈利能力衡量標準，可以與前一時期進行比較，而不考慮住房庫存減值和土地期權合同放棄費用的可變性。這項財務指標幫助我們就社區位置和產品組合、產品定價和施工速度做出戰略決策。
流動性和資本資源
概述。 在過去的幾年中，我們通過以下方式為房屋建築和金融服務活動提供了資金：
•內部產生的現金流；
•公開發行債務證券；
•信貸額度下的借款；
•定期貸款；
•土地期權合同和其他類似合同和賣方票據；
•我們的普通股的公開發行；以及
•信用證和履約保證金。
我們在業務運營中管理現金的使用，以支持我們的主要戰略目標的執行。在過去的幾年中，我們主要將現金用於：
•土地徵用和土地開發;
•房屋建築；
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•運營費用；
•應付票據的本金和利息支付；
•償還信貸額度下的借款；
•支付給股東的股息；以及
•回購我們的普通股。
2023年第一季度末，我們的總流動性為12.4億美元，包括現金和現金等價物以及信貸額度下的9.834億美元可用容量。根據我們截至2023年2月28日的財務狀況以及下文 “展望” 中討論的2023年剩餘時間的業務預測，我們不存在與流動性相關的重大問題。儘管從2022年下半年開始的購房者需求疲軟表明了潛在的流動性風險，但我們認為，我們現有的現金和現金等價物、預期的運營現金流以及信貸額度下的可用金額將足以為我們至少未來12個月的預期運營和土地相關投資需求提供資金。儘管金融業和資本市場動盪始於監管機構於2023年3月初關閉了兩家美國銀行，如果波動擴散，也可能造成潛在的流動性風險，但截至本報告發布之日，我們認為這不會損害我們獲得投資於計息銀行存款賬户的任何現金和現金等價物的能力，也不會損害我們獲得根據其提供的全部借款、信貸延期和支付擔保能力的能力我們的信貸額度和 LOC 額度。
現金需求。與截至2022年11月30日止年度的10-K表年度報告中 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析” 部分中報告的現金需求相比，我們的現金需求沒有重大變化。
對土地和土地開發的投資。截至2023年2月28日的三個月，我們在土地和土地開發方面的投資下降了48％，至3.670億美元，而去年同期為7.047億美元，這主要是由於土地收購的戰略性減少。在截至2023年2月28日的三個月中，我們的土地收購量從3.658億美元下降了86％，至5000萬美元，這反映了我們從2022年第三季度開始調整土地投資戰略，以應對房地產市場狀況的疲軟，強調開發我們在土地期權合同和其他類似合同下已經擁有或控制的土地地位。我們還評估了我們的交易渠道，重新談判了許多交易的定價和條款，同時放棄了其他不再符合我們投資回報標準的交易。此外，我們還修改了土地開發戰略，在適當情況下選擇分期建造，在某些情況下，推遲社區下一階段地塊的開始，以適應預期的需求。截至2023年2月28日的三個月，我們總投資中約有14％與土地收購有關，而去年同期的這一比例約為52％，這反映了我們土地戰略的這些變化。雖然在截至2023年2月28日和2022年2月28日的三個月中，我們在每個房屋建築報告板塊對土地和土地開發進行了戰略投資，但每個時期的這些投資中分別約有53％和57％來自我們的西海岸房屋建築報告板塊。
在2023年剩餘時間內，我們打算繼續在有吸引力的子市場中投資和開發土地地位，並有選擇地收購或控制更多符合我們投資標準的土地，儘管我們預計的水平將低於過去兩年的水平。我們未來對土地和土地開發的投資將在很大程度上取決於市場狀況和符合我們投資回報標準的可用機會。
下表按房屋建築報告分部列出了我們在土地期權合同和其他類似合同下擁有或控制的土地數量以及庫存的賬面價值（以千美元計）：
2023年2月28日2022年11月30日方差
細分市場很多賬面價值很多賬面價值很多賬面價值
西海岸17,512 $2,337,899 19,302 $2,425,141 (1,790)$(87,242)
西南8,304 983,478 8,841 993,059 (537)(9,581)
中央21,918 1,255,966 24,001 1,278,420 (2,083)(22,454)
東南14,670 867,810 16,651 846,556 (1,981)21,254 
總計62,404 $5,445,153 68,795 $5,543,176 (6,391)$(98,023)
截至2023年2月28日，我們在土地期權合同和其他類似合同下擁有或控制的土地的數量和賬面價值較2022年11月30日有所下降，這反映了2023年第一季度的房屋交付情況以及我們土地投資戰略的上述支點，其中包括我們在本季度放棄了3,799塊以前控制的土地。截至2023年2月28日，庫存批次包括合同規定的4,027批貨物，相關押金可由我們自行決定退還，而截至2022年11月30日，此類批次的庫存數量為5,543批。我們的拍品
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截至2023年2月28日，受土地期權合同和其他類似合同控制的佔總地數的百分比為26％，而2022年11月30日為30％。通常，這個百分比會隨着我們決定控制（或放棄）土地期權合同和其他類似合同下的土地或根據可用機會和我們的投資回報標準購買（或出售自有）地塊而波動。
土地期權合同和其他類似合同。 正如本報告附註8——合併財務報表附註中的可變利息實體中所討論的那樣，我們的土地期權合約和其他類似合約通常不包含要求我們具體業績的條款。我們行使特定土地期權合同或其他類似合同的決定取決於我們的盡職調查結果以及我們在簽訂此類合同後進行的持續市場和項目可行性分析。在某些情況下，我們行使土地期權合同或其他類似合同的決定可能取決於土地賣方獲得必要的權利，例如分區權、環境和開發批准，和/或在預定日期之前實際開發標的土地。我們通常有能力不以任何理由行使我們對地下土地的權利，沒收我們的押金，而不會對賣方施加進一步的罰款或義務。如果我們在2023年2月28日收購我們在土地期權合同和其他類似合同下擁有的所有土地，我們估計剩餘的收購價格將如下：2023年—4.282億美元；2024年—3.206億美元；2025年——1.211億美元；2026年——1.248億美元；2027年——600萬美元；此後——330萬美元。
流動性。 下表彙總了我們的現金和現金等價物以及總流動性（以千計）：
2月28日
2023		11月30日
2022
現金和現金等價物$260,127 $328,517 
信貸額度承諾1,090,000 1,090,000 
信貸額度下的未償借款(100,000)(150,000)
信貸額度下未清的信用證(6,650)(6,650)
信貸額度可用性983,350 933,350 
總流動性$1,243,477 $1,261,867 
截至2023年2月28日和2022年11月30日，我們的大部分現金等價物都投資於計息銀行存款賬户。
資本資源。 我們的應付票據包括以下內容（以千計）：
2月28日
2023		11月30日
2022		方差
信貸額度$100,000 $150,000 $(50,000)
定期貸款357,653 357,485 168 
高級筆記1,326,674 1,326,266 408 
土地賣方應付的抵押貸款和土地合同以及其他貸款4,523 4,760 (237)
總計
$1,788,850 $1,838,511 $(49,661)
以債務與資本的比率衡量，截至2023年2月28日，我們的財務槓桿率為32.6％，而2022年11月30日為33.4％。債務與資本的比率通過將應付票據除以資本（應付票據加上股東權益）來計算。
LOC 設施。我們維護LOC設施，以便在正常業務運營過程中不時獲得信用證。根據將於2025年2月13日到期的LOC機制，我們可能會簽發高達7,500萬美元的信用證。截至2023年2月28日和2022年11月30日，我們在LOC融資機制下的未償信用證分別為2310萬美元和3,640萬美元。
績效保證金。正如本報告附註16——合併財務報表附註中的承諾和意外開支中所討論的那樣，截至2023年2月28日和2022年11月30日，我們分別有13.0億美元和12.7億美元的未償履約債券。
無抵押循環信貸額度。我們有10.9億美元的信貸額度，將於2027年2月18日到期。信貸額度包含未承諾的手風琴功能，根據該功能，其可用貸款的總本金額為
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在某些條件下最多增加到12.9億美元，包括獲得額外的銀行承付款。可用於現金借款和發放信用證的信貸額度取決於信貸額度下未償還的現金借款和信用證總額以及信貸額度條款下的最大可用金額。截至2023年2月28日，我們在信貸額度下有1億美元的現金借款和660萬美元的未償信用證。本報告附註14——合併財務報表附註中的應付票據進一步描述了信貸額度。
根據下文討論的信貸額度和定期貸款的條款，除其他外，我們需要遵守各種契約，包括有關合並有形淨資產、槓桿比率以及利息覆蓋率或最低流動性水平的財務契約，每項契約的定義均為其中所定義。我們對這些財務契約的遵守情況是通過信貸額度和定期貸款條款中具體定義或描述的計算和指標來衡量的，在某些方面可能與可比的GAAP或其他常用術語有所不同。信貸額度和定期貸款下的財務契約要求如下：
•合併有形淨資產——在任何財政季度末，我們必須維持大於或等於（a）20.9億美元的合併有形淨資產，外加（b）相當於自2021年11月30日之後開始並截至該財政季度最後一天結束的每個財政季度累計合併淨收入總額的50％的金額（但如果任何財政季度出現合併淨虧損，則不會減少）(c) 金額等於我們發行我們的股票時獲得的累計淨收益的50％2021 年 11 月 30 日之後的股本。
•槓桿率—我們還必須在每個財政季度末將槓桿比率保持在小於或等於.60的水平。槓桿比率的計算方法是我們的合併總負債與合併總負債和合並有形淨資產總和的比率，均根據信貸額度定義。
•利息覆蓋率或流動性——我們還必須保持（a）在每個財政季度末大於或等於1.50的利息覆蓋率；或（b）最低流動性水平，但不能同時保持兩者。利息覆蓋率是我們過去12個月的合併調整後息税折舊攤銷前利潤與合併利息的比率，根據信貸額度和定期貸款的定義。根據信貸額度和定期貸款的定義，我們的最低流動性必須大於或等於最近結束的四個財政季度的合併利息。
此外，根據信貸額度和定期貸款，截至每個財政季度末，我們對合資企業、非擔保子公司和其他未合併實體的股權投資總額不得超過（a）1.048億美元和（b）合併有形淨資產的20％。此外，只要我們不持有信貸額度和定期貸款所定義的投資級別評級，信貸額度和定期貸款就不允許我們的借貸基礎負債，除某些例外情況外，借款基礎債務是指我們和我們的某些子公司未償借款和非抵押金融信用證債務的本金總額大於我們的借款基礎（一項與我們的庫存有關的衡量標準）以及無限制的現金資產）。
信貸額度和定期貸款下的契約和其他要求是我們在應付票據方面必須遵守的最嚴格的契約。下表彙總了截至2023年2月28日信貸額度和定期貸款下的財務契約和其他要求，以及我們在這些契約和其他要求方面的實際水平或比率（如適用）：
財務契約和其他要求契約要求實際的
合併的有形淨資產>25.6 億美元36.6 億美元
槓桿比率.600.329
利息覆蓋率 (a)>1.50010.498
最低流動性 (a)>1.192 億美元1.601 億美元
對合資企業和非擔保子公司的投資8.358 億美元2.902 億美元
借款基礎超過借款基礎負債（按定義） 不適用24.7 億美元
(a) 根據信貸額度和定期貸款的條款，我們必須維持最低利息覆蓋率或最低流動性水平。
管理我們優先票據的契約不包含任何財務契約。除特定例外情況外，該契約包含某些限制性契約，除其他外，這些契約限制了我們承擔有擔保債務的能力，或
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從事涉及超過一定指定價值的財產的售後回租交易。此外，該契約包含與合併、合併和資產出售相關的某些限制。
截至2023年2月28日，我們遵守了信貸額度、定期貸款、優先票據、契約以及應付給土地賣方和其他貸款的抵押和土地合同下所有契約和其他要求的適用條款。我們能否利用信貸額度進行現金借款和信用證，以及我們為未來債務融資提供擔保的能力，在一定程度上取決於我們保持這種合規的能力。我們獲得信貸額度的全部借貸能力以及LOC機制的全部發行能力的能力還取決於適用的貸款機構和金融機構，包括任何替代或額外的貸款機構和金融機構，是否有能力和意願 履行其承諾，為貸款提供資金、提供信貸或根據這些工具向我們或為我們提供付款擔保。
除了信貸額度和定期貸款外，沒有任何協議限制我們支付股息，這些協議將限制我們支付某些股息，例如普通股的現金分紅，前提是任何此類付款時存在信貸額度或定期貸款違約，或者任何此類付款會導致此類違約（如果申報時沒有違約，則在申報後60天內支付的股息除外）。
根據可用條款，我們通過土地賣方的購置款融資或第三方的其他形式的融資來為某些土地收購提供資金。截至2023年2月28日，我們有未償還的土地賣方應付的抵押貸款和土地合同，以及與此類融資相關的其他應付貸款，主要由標的房產擔保，總賬面價值為2,840萬澳元。
高級無抵押定期貸款. 我們向貸款方提供3.6億美元的定期貸款，該貸款將於2026年8月25日到期，如果我們在信貸額度下擔保借款，而沒有為定期貸款提供類似的擔保（某些例外情況除外），則更早到期。本報告附註14——合併財務報表附註中的應付票據進一步描述了定期貸款。
合併現金流。下表彙總了我們的運營、投資和融資活動（用於）的淨現金（以千計）：
 截至2月28日的三個月
 20232022
提供的淨現金（用於）：
經營活動$93,917 $(251,035)
投資活動(16,961)(17,876)
籌資活動(146,327)219,512 
現金和現金等價物的淨減少$(69,371)$(49,399)
運營活動。通常，我們的淨運營現金流的波動主要取決於庫存和盈利能力的變化。截至2023年2月28日的三個月，我們的經營活動提供的淨現金主要反映了1.255億美元的淨收入和1.013億美元的庫存淨減少，但部分被應付賬款、應計費用和其他負債的淨減少1.317億美元以及應收賬款淨增加的2530萬美元所抵消。在截至2022年2月28日的三個月中，我們用於經營活動的淨現金主要反映了庫存淨增加4.059億美元和應收賬款淨增加860萬美元，部分被1.343億美元的淨收入以及應付賬款、應計費用和其他負債的淨增加210萬美元所抵消。
投資活動。在截至2023年2月28日的三個月中，我們的現金使用包括1,320萬美元向未合併合資企業捐款，880萬美元用於淨購買房產和設備。對未合併合資企業的510萬美元投資回報部分抵消了這些現金的使用。在截至2022年2月28日的三個月中，用於投資活動的淨現金反映了1,060萬美元的房地產和設備的淨購買量和860萬美元的未合併合資企業的捐款。對未合併合資企業的130萬美元投資回報部分抵消了這些現金的使用。
融資活動。在截至2023年2月28日的三個月中，我們對現金的使用包括7,500萬美元的股票回購、5,000萬美元的信貸額度下的淨還款額、1,250萬美元的普通股股息、與970萬美元的股票薪酬獎勵相關的税款以及應付的土地賣方抵押貸款和土地合同以及20萬美元的其他貸款。根據員工股票計劃發行的110萬美元普通股部分抵消了所使用的現金。在截至2022年2月28日的三個月中，現金由2.5億美元的信貸額度下的淨借款提供。我們向我們支付的1410萬美元股息部分抵消了所提供的現金
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普通股、與股票薪酬獎勵相關的1,220萬美元税款、修訂信貸額度產生的380萬美元費用以及因出售土地和其他貸款而產生的40萬美元抵押貸款和土地合同的付款。
分紅。 在截至2023年2月28日和2022年2月28日的三個月期間，我們董事會宣佈並支付了每股0.15美元的普通股季度現金股息。普通股未來現金分紅的申報和支付，無論是當前水平還是完全水平，均由董事會自行決定，並取決於我們預期的未來收益、現金流、資本需求、外部融資渠道、債務結構及其任何調整、運營和金融投資策略和總體財務狀況以及總體業務狀況等。
截至本報告發布之日，我們認為我們有足夠的資本資源和足夠的外部融資來源，可以滿足我們當前和合理預期的資金需求，以開展業務和滿足正常業務過程中的其他需求。在2023年剩餘時間內，我們預計將在當前市場條件下使用或重新部署我們在信貸額度下的現金資源或現金借款，以支持我們的業務。在此期間，我們還可能參與資本市場、銀行貸款、項目債務或其他金融交易，包括回購債務或股權證券，或可能發行新的債務或股權證券以支持我們的業務需求。這些交易所涉及的金額（如果有的話）可能是重要的。此外，在必要或可取的情況下，我們可能會調整或修改信貸額度或LOC機制的條款和/或擴大其容量，或與相同或其他金融機構簽訂額外的信用證額度或其他類似的融資安排，或允許任何此類便利或貸款到期或到期。我們參與此類交易的能力可能會受到經濟、資本、信貸和/或金融市場狀況的波動或緊張的投資者和/或貸款人利息或能力的緩和（或）我們的流動性、槓桿率和淨資產的限制，也可能受到上述 “概述” 下描述的不利行業趨勢或其他因素的限制，以及我們的流動性、槓桿率和淨資產的限制，我們無法保證任何一項或一系列此類交易的成功完成、成本或運營限制。下文第二部分第1A項（風險因素）中討論了始於2023年3月初兩家美國銀行的關閉的金融業和資本市場動盪帶來的潛在流動性風險。
擔保人補充財務信息
截至2023年2月28日，我們的未償還優先票據本金總額為13.4億美元，信貸額度下的未償借款為1.00億美元，定期貸款下未償還的借款本金總額為3.6億美元。我們在信貸額度和定期貸款項下支付優先票據和借款（如果有）的本金和利息的義務由我們的擔保子公司共同擔保。我們的其他子公司，包括與我們的金融服務業務相關的所有子公司，不為任何此類債務提供擔保（統稱為 “非擔保子公司”），儘管如果我們認為這符合我們或相關子公司的最大利益，我們可能會讓非擔保子公司成為擔保子公司。有關我們的優先票據、信貸額度和定期貸款條款的更多信息，請參閲本報告附註14——合併財務報表附註中的應付票據。
擔保是全額和無條件的，擔保子公司由我們100％擁有。這些擔保是每家擔保子公司的優先無擔保債務，在支付權中與此類擔保子公司的所有無抵押和無次級債務和擔保相同。擔保實際上從屬於此類擔保子公司的任何有擔保債務，但以擔保此類債務的資產價值為限，在結構上從屬於非擔保子公司的債務和其他負債。
根據管理優先票據的契約條款以及信貸額度和定期貸款的條款，如果任何擔保子公司不再是S-X條例第1-02條所定義的 “重要子公司”，使用5％而不是10％的門檻（前提是我們的非擔保子公司的資產總額不超過調整後的合併總資產衡量標準的10％），則將自動無條件地進行已解除其對優先票據、信貸額度和定期貸款，只要該擔保子公司對我們或我們子公司任何其他債務的所有擔保在解除時或之前終止。
下表彙總了KB Home和擔保子公司的合併財務信息，不包括未合併的合資企業，以及在刪除（a）KB Home與擔保子公司之間的公司間交易和餘額以及（b）非擔保子公司的收益和投資權益之後。有關我們未合併合資企業的更多信息，請參閲本報告合併財務報表附註中的附註9——對未合併合資企業的投資。
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2月28日
2023		11月30日
2022
資產負債表數據彙總（以千計）
資產
現金$218,810 $265,916 
庫存5,009,654 5,118,252 
非擔保子公司應付的款項414,707 403,249 
總資產6,283,930 6,404,755 
負債和股東權益
應付票據$1,786,340 $1,836,001 
應付給非擔保子公司的款項286,422 283,280 
負債總額2,827,446 2,977,348 
股東權益3,456,484 3,427,407 
三個月已結束
2023年2月28日
運營報表數據彙總（以千計）
收入$1,305,717 
建築和土地成本(1,017,038)
銷售、一般和管理費用(135,957)
來自非擔保子公司的利息收入6,613 
税前收入159,657 
淨收入124,057 
關鍵會計政策與估計
編制我們的合併財務報表需要在應用會計政策和不確定事項估計時運用判斷力。在截至2023年2月28日的三個月中，我們的關鍵會計政策和估計與截至2022年11月30日止年度的10-K表年度報告中 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 部分中披露的政策和估計沒有重大變化。
最近的會計公告
最近沒有任何會計公告預計會對我們的合併財務報表產生重大影響。
外表
我們認為，一些長期房地產市場的基本面因素仍然是積極的，包括有利的人口結構、十年多來與人口增長有關的新房產量不足，以及轉售房屋庫存不足。但是，從2022年初開始大幅提高的抵押貸款利率，數年的房價上漲，通貨膨脹率上升以及其他各種宏觀經濟和地緣政治問題，共同嚴重削弱了2022年下半年的房地產市場需求，而2023年第一季度的疲軟市場狀況仍在繼續。我們預計，在2023年剩餘時間內，消費者對利率和經濟不確定性以及負擔能力壓力持謹慎態度將繼續對購房者的需求產生負面影響，預計2023年第二季度的淨訂單和取消率均與去年同期相比有所下降。
鑑於這些條件，並根據市場動態以及每個社區內待售房屋的規模和施工階段，我們計劃繼續實施或維持選擇性價格調整和其他購房者優惠，以幫助產生新的訂單，就像我們在2023年第一季度所做的那樣。我們預計，自2022年第三季度以來，我們有選擇地實施並可能繼續實施的價格調整和其他購房者優惠，以及西海岸房屋建築報告板塊內部的社區結構轉變，預計來自高價社區的交付比例降低，將導致房屋總體平均銷售價格同比下降
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在 2023 年剩餘的每個季度交付。同時，隨着房屋開工與去年同期相比有所減速，我們將繼續尋求降低直接建築成本和週期時間，以幫助抵消任何此類定價調整和其他購房者優惠。我們致力於縮短週期，在更傳統的時間框架內實現交付，即從上門銷售到交付的六到七個月。
我們相信，憑藉穩健的資產負債表和流動性，以及2023財年預計將出現健康的運營現金流，我們有能力通過不斷變化的市場條件進行有效運營。在市場狀況改善之前，我們計劃繼續適度地進行土地投資，並保持平衡的資本配置方法，以最大限度地提高長期股東價值。就此而言，我們董事會於2023年3月21日批准了5億美元的股票回購授權，這使我們能夠靈活地繼續在機會主義基礎上回購普通股。
我們計劃繼續管理我們的產品供應、定價、淨訂單速度和庫存水平，根據當地住房市場狀況優化每項資產，利用我們差異化的、高度以客户為中心的按訂單建造的業務模式和運營能力，幫助有效滿足不斷變化的消費者偏好和預算。截至2023年2月28日，我們的積壓價值為33.1億美元，我們相信我們可以實現2023年的預期業績，前提是本報告描述的因素和風險。基於上述情況，我們目前對2023年第二季度和全年的展望如下：
2023 年第二季度
•我們預計住房收入將在13.5億美元至15億美元之間，低於2022年同期的17.1億美元。我們預計我們的平均銷售價格約為48萬美元，而去年同期為494,300美元，同比下降3％。
•假設沒有庫存相關費用，我們預計，我們的房屋建築營業收入利潤率將在9.5％至10.5％之間，低於去年同期的15.5％。
•假設沒有庫存相關費用，我們預計，我們的住房毛利率將在20.0％至21.0％之間，而2022年相應季度的這一比例為25.3％。
•我們預計，我們的銷售、一般和管理費用佔住房收入的百分比將在10.3％至10.8％之間，而2022年第二季度為9.8％。
•我們預計我們的有效税率約為24％。去年同期的有效税率約為26％。
•我們預計，與去年同期相比，我們的平均社區人數將在15％至20％之間增長。
•我們預計我們的淨訂單將在3,000至3,700之間，相當於中點同比下降14％。
2023 年全年
•我們預計我們的住房收入將在52.0億美元至59.0億美元之間，從2022年的68.8億美元下降19％，從2022年的500,800美元下降19％，並預計我們的平均銷售價格將在48萬美元至49萬美元之間，低於2022年的500,800美元。
•假設沒有庫存相關費用，我們預計，我們的房屋建築營業收入利潤率將在10.0％至11.0％之間，而2022年的這一比例為15.6％。
•假設沒有庫存相關費用，我們預計我們的住房毛利率將在20.5％至21.5％之間，而2022年的這一比例為24.8％。
•我們預計，我們的銷售、一般和管理費用佔住房收入的百分比將在10.0％至11.0％之間，而去年同期為9.2％。
•我們預計有效税率將約為24％，與2022年持平。
•我們預計，我們的平均社區數量將在低的兩位數百分比範圍內逐年增長。
•我們預計股本回報率將處於較低的兩位數百分比範圍內。
我們未來的表現和我們實施的戰略（並在必要或適當時進行調整或完善）將在很大程度上取決於當前的經濟、就業、房屋建築行業以及資本、信貸和金融市場狀況
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以及一個相當穩定和建設性的政治和監管環境 (特別是在住房和抵押貸款融資政策方面).美聯儲在2022年和2023年期間積極提高聯邦基金利率並採取其他措施來緩和美國持續的通貨膨脹，以及可能採取的進一步行動，預計將在2023年剩餘時間內成為房地產市場的持續不利因素，因為它們提高了抵押貸款利率，造成了宏觀經濟的不確定性和金融市場動盪，抑制了消費者對房屋的需求，擾亂了信貸和貸款市場。此外，我們認為，本管理層關於財務狀況和經營業績的討論和分析中描述的供應鏈中斷、其他生產挑戰和施工成本壓力通常將在2023年剩餘時間內持續下去。這些因素對我們業務的潛在範圍和影響高度不確定、不可預測且超出我們的控制範圍，根據任何指標或一系列指標，包括但不限於淨訂單、積壓、收入和回報，不應將我們過去的表現，包括2023年第一季度的表現視為我們未來的業績。
前瞻性陳述
提醒投資者，本報告中包含的某些聲明，以及我們在定期新聞稿和其他公開披露中發表的一些聲明，以及我們在演示期間向證券分析師、股東和其他人發表的一些口頭陳述，都是1995年《私人證券訴訟改革法》（“法案”）所指的 “前瞻性陳述”。本質上具有預測性、依賴或提及未來事件或條件的陳述，或包含 “期望”、“預測”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計”、“希望” 等詞語和類似表述的陳述均構成前瞻性陳述。此外，我們可能作出或提供的有關未來財務或經營業績（包括但不限於未來收入、社區數量、交付房屋、淨訂單、銷售價格、每個新社區的銷售速度、支出、支出比率、住房毛利率、每股收益或收益或增長率）、未來市場狀況、未來利率和其他經濟狀況、持續的業務戰略或前景、未來分紅和股息水平的變化，我們可能作出或提供的任何陳述，的價值根據該法案的規定，我們的積壓訂單（包括我們預計在房屋交付後實現的金額以及交付時間）、淨訂單的價值、潛在的未來資產收購以及已完成收購、未來股票發行或回購、未來債務發行、回購或贖回以及其他可能的未來行動的影響，也是前瞻性陳述。前瞻性陳述基於我們當前對未來事件的預期和預測，受風險、不確定性以及對我們的運營、經濟和市場因素以及房屋建築行業等的假設的影響。這些聲明不能保證未來的表現，我們沒有更新這些聲明的具體政策或意圖。如果我們更新或修改任何此類聲明，則不應假設我們會進一步更新或修改該聲明，或者更新或修改任何其他此類聲明。此外，本報告以及其他公開或口頭披露中表達或包含有關市場或經濟狀況；我們的戰略、計劃或業務活動的成功、業績、有效性和/或相對定位以及其他事項的前瞻性陳述和其他陳述，可能全部或部分基於對我們管理層的一般觀察、有限或傳聞證據和/或業務或行業經驗，而未進行深入或任何特定的實證調查、詢問或分析。
由於多種因素，實際事件和結果可能與前瞻性陳述中表達或預測的事件和結果存在重大差異。可能導致我們的實際業績以及未來事件和行為與此類前瞻性陳述存在重大差異的最重要的風險因素包括但不限於以下內容：
•一般經濟、就業和商業狀況；
•人口增長, 家庭結構和人口趨勢;
•資本、信貸和金融市場的狀況；
•我們有能力以優惠條件通過發行普通股、債務或其他證券和/或項目融資來獲得外部融資來源和籌集資金；
•根據我們董事會的授權執行任何證券回購；
•材料和貿易成本及可用性，包括建築材料和電器，以及與州和市政施工、許可、檢查和公用事業流程相關的延誤，這些流程因關鍵設備短缺而中斷；
•消費者和生產者價格通脹；
•利率的變化，包括美聯儲設定的利率,美聯儲在過去幾個季度中大幅上漲了通貨膨脹，並表示打算進一步積極緩和通貨膨脹，這些通貨膨脹可在資本市場上或金融機構和其他貸款機構提供，適用於抵押貸款；
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•我們的債務水平，包括我們的債務與資本的比率，以及我們調整債務水平和到期時間表的能力；
•我們對信貸額度和定期貸款條款的遵守情況；
•適用貸款機構，包括任何替代貸款機構或其他貸款機構，履行其在信貸額度或LOC機制下向我們提供貸款、提供信貸或為我們提供付款擔保的承諾的能力和意願；
•我們普通股市場價格的波動；
•房屋銷售價格，包括我們房屋的銷售價格，其增長速度快於消費者收入；
•消費者信心疲軟或下降，無論是總體還是具體而言，在購房方面；
•來自其他新房和轉售房屋賣家的競爭；
•天氣事件、重大自然災害和其他氣候和環境因素；
•立法者未能就預算或撥款立法達成一致以資助聯邦政府的運作或提高聯邦政府為履行其現有法律義務而獲準的借款金額，以及金融市場和企業對任何此類失敗的反應；
•針對或影響住房市場（包括與購買和擁有房屋相關的税收優惠，以及適用於政府資助的企業和政府機構購買或投保抵押貸款的標準、費用和規模限制）、房屋建築行業或建築活動的政府行動、政策、計劃和法規；
•現行税法或已頒佈的企業所得税税率的變化，包括因監管指導和發佈的相關解釋而產生的變化；
•美國貿易政策的變化，包括對房屋建築材料和產品徵收關税和關税，以及與其他國家的相關貿易爭端和採取的報復措施；
•烏克蘭軍事衝突導致世界和地區貿易流動、經濟活動和供應鏈中斷，包括因美國和其他國家對俄羅斯商業部門、金融組織、個人和原材料實施或可能進一步實施的廣泛制裁而造成的中斷，其影響除其他外可能增加我們的運營成本，加劇建築材料和電器的短缺和/或減少我們的收入和收益；
•採用新的或經修訂的財務會計準則及其指導和/或解釋；
•理想地區土地的可用性和成本，以及我們及時開發收購地塊和開放新家園社區的能力；
•減值、放棄土地期權合約或其他與庫存相關的費用，包括因我們的土地資產價值下降而產生的任何費用；
•我們在先前交付的房屋和產生的實際保修費用方面的保修索賠經驗；
•因監管合規要求或法律、仲裁或監管程序、調查、索賠或和解而產生的成本和/或費用，包括任何此類事項的不利結果，導致實際或潛在的金錢損失裁決、罰款、罰款或其他直接或間接支付，或禁令、同意令或其他自願或非自願限制或調整我們當前預期和/或應計的業務運營或做法；
•我們使用/實現我們產生的遞延所得税淨資產的能力；
•我們有能力成功實施與我們的產品、地理和市場定位相關的當前和計劃中的戰略和舉措，在我們所服務的市場和進入新市場中獲得份額和規模；
•我們在加利福尼亞市場的運營和投資集中度；
•消費者對我們的新房社區和產品的興趣，尤其是首次購房者和 高收入消費者；
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•我們生成訂單的能力以及 將我們積壓的訂單轉換為送貨上門和收入，尤其是在加利福尼亞的關鍵市場；
•我們成功實施業務戰略和實現任何相關財務和運營目標的能力，包括本報告或任何其他公開文件、陳述或披露中討論的目標和目標；
•與股票薪酬相關的所得税支出波動；
•我們的購房者獲得住宅抵押貸款和抵押貸款銀行服務的能力，這可能取決於貸款人和金融機構向購房者提供此類貸款和服務的能力和意願；
•抵押貸款機構對購房者的表現；
•KBHS 的表現；
•適用的貸款人和金融機構向KBHS提供信貸額度，為其發放的抵押貸款提供資金的能力和意願；
•信息技術故障和數據安全漏洞；
•疫情或疫情，以及國際、聯邦、州和地方政府、機構、執法和/或衞生當局為應對該疫情而採取的控制應對措施，這些措施可能會加劇或加劇上述一種或多種風險和/或其他風險，並嚴重幹擾或阻止我們長時間以正常方式開展業務；以及
•我們無法控制的其他事件。
請參閲我們截至2022年11月30日的10-K表年度報告以及向美國證券交易委員會提交的其他文件，以進一步討論這些以及其他適用於我們業務的風險和不確定性。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
自2022年11月30日以來，我們的市場風險沒有實質性變化。有關我們的市場風險的更多信息，請參閲我們截至2022年11月30日止年度的10-K表年度報告中的 “關於市場風險的定量和定性披露” 部分。
第 4 項。控制和程序
我們已經建立了披露控制和程序，以確保我們在根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）提交或提交的報告中必須披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，並酌情收集和傳達給管理層，包括我們的首席執行官（“首席首席執行官”）和首席財務官（“首席財務官”），以便及時就所需問題做出決定披露。在包括我們的首席執行官和首席財務官在內的高級管理層的監督和參與下，我們評估了我們的披露控制和程序，該術語的定義見《交易法》頒佈的第13a-15（e）條。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2023年2月28日起生效。
在過去的幾年中，我們投入了大量資源來開發和實施新的定製企業資源規劃（“ERP”）系統，該系統旨在提高內部業務和管理活動的效率。隨着越來越多的業務部門向新的企業資源規劃系統過渡，新的企業資源規劃系統已成為我們業務中越來越重要的組成部分，但財務報告的相關內部控制旨在為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。因此，我們繼續依靠現有和新的ERP系統的組合來實現財務報表報告的目的。除了新的ERP系統的實施外，在截至2023年2月28日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
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第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
有關我們法律訴訟的討論，請參閲本報告附註17——合併財務報表附註中的法律事項。
第 1A 項。風險因素
除下文所述外，截至本報告發布之日，我們之前在截至2022年11月30日的10-K表年度報告中披露的風險因素沒有重大變化。但是，我們無法保證任何此類風險因素不會發生。
金融業和資本市場的動盪可能會對我們的流動性和合並財務報表產生重大不利影響。
2023年3月初，聯邦和州銀行監管機構關閉了兩家美國銀行，我們和KBHS都與這兩家銀行沒有任何銀行、融資或其他業務關係或依賴關係，這引發了金融業和資本市場的動盪，其核心是擔心其他銀行和金融機構的穩定性和償付能力以及政府機構可能關閉和/或強迫它們進行破產管理或出售的相關風險。如果我們向其他銀行和金融機構存入現金和現金等價物存款，或者如果這些銀行或金融機構或任何替代或額外的銀行或金融機構參與我們的信貸額度或LOC機制，則這些銀行和金融機構的倒閉如果發生，可能會對我們的流動性或合併財務報表產生重大不利影響。根據我們的信貸額度，非違約貸款機構沒有義務償還或收購違約貸款機構各自為貸款提供資金或簽發信用證的承諾，如果我們不簽訂解決違約貸款機構風險的安排（可能包括現金抵押品），則不得簽發額外的信用證。如果非違約貸款機構無法或不願償還或收購違約貸款機構的相應承諾，這可能是由於他們在其他信貸工具下面臨的其他需求，或者由於監管限制等因素，我們可能無法獲得信貸額度的全部借款或信用證容量來支持我們的業務需求。同樣，如果適用的貸款機構未能履行其在LOC融資機制下為我們提供付款擔保的承諾，我們可能無法利用其全部發行能力來執行重要的運營流程。此外，如果KBHS用來為抵押貸款發放提供資金的倉庫信貸額度和主回購協議的一方失敗，或者無法或不願履行其義務，則KBHS向我們的購房者提供抵押貸款的能力可能會受到限制或無法向我們的購房者提供抵押貸款，這可能會使他們無法在預期的時間或根本上關閉房屋。此外，如果向我們一家未合併的合資企業提供循環信貸額度的貸款人未能為其土地徵用、開發和建築活動提供資金，則未合併的合資企業可能會延遲或無法完成該項目。
根據我們與我們、KBHS和未合併合資企業的銀行和金融機構合作伙伴的接觸，以及我們僅向其中某些合作伙伴存款的措施，截至本報告發布之日，我們認為上述金融業和資本市場的動盪不會損害我們、KBHS或未合併的合資企業獲得任何現金和現金等價物的存款或可用於借款或其他的全額款項的能力適用金融工具下的信貸延期，在每種情況下，如果在普通課程中需要。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
下表彙總了截至2023年2月28日的三個月中我們對自有股票證券的購買情況（千美元，每股金額除外）：
時期購買的股票總數每股支付的平均價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票的美元價值 根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值 (a)
12 月 1 日至 31 日— $— $— $150,000 
1 月 1 日至 31 日 (b)1,159,816 38.80 44,998 105,002 
2 月 1 日至 28 日 (b)1,082,594 36.72 30,002 75,000 
總計2,242,410 $37.79 $75,000 
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(a) 2022年4月7日，我們董事會授權我們回購高達3億美元的已發行普通股。截至2022年11月30日，該股票回購授權下的剩餘可用資金為1.5億美元。在2023年第一季度，我們根據該授權在公開市場上回購了1,965,442股普通股，總成本為7,500萬美元。截至2023年2月28日，我們獲準通過額外交易回購高達7,500萬美元的普通股，不包括消費税。該授權於 2023 年 3 月 21 日被董事會隨後批准所取代，授權我們回購不含消費税的高達 5 億美元的普通股。
(b) 2022年8月16日頒佈成為法律的《2022年通貨膨脹降低法》對2022年12月31日之後進行的某些股票回購的淨值徵收不可扣除的1％消費税。顯示的所有美元金額均不包括此類消費税（視情況而定）。
上表中購買的股票總數和每股支付的平均價格包括員工為滿足2023年2月PSU歸屬的預扣税而交付給我們的先前發行的股票，如本報告附註18——合併財務報表附註中的股東權益所述。經董事會授權，這些交易不被視為回購。
第 6 項。展品 
展品
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作為我們截至2022年11月30日止年度的10-K表年度報告（文件編號001-09195）的附錄提交的擔保子公司清單以引用方式納入此處。
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對KB Home董事長、總裁兼首席執行官傑弗裏·梅茲格進行認證.
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對KB Home執行副總裁兼首席財務官傑夫·卡明斯基進行認證.
32.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對KB Home董事長、總裁兼首席執行官傑弗裏·梅茲格進行認證.
32.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對KB Home執行副總裁兼首席財務官傑夫·卡明斯基的認證.
101.INSXBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔
104封面交互式數據文件（嵌入在 Inline XBRL 文檔中幷包含在附錄 101 中）。

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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 

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註冊人
 




過時的2023年4月7日來自：/s/ 傑夫 ·J· 卡明斯基
傑夫·J·卡明斯基
執行副總裁兼首席財務官
（首席財務官）
 







過時的2023年4月7日來自：/s/ 威廉 R. 霍林格
威廉 ·R· 霍林格
高級副總裁兼首席會計官
（首席會計官）

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