附錄 99.2
納斯達克：GRYP 2024年4月
www.gryphonDigitalmining.com 免責聲明本演示文稿（“演示文稿”）由 Gryphon Digital Mining Inc. 發佈。（“公司”、“Gryphon” 或 “Gryphon 數字採礦”）僅供參考。本演示文稿的內容未經任何證券監管機構的批准。依賴本演示文稿進行任何投資活動可能會使個人面臨損失所有投資財產或其他資產的重大風險。本演示文稿不是准入文件、招股説明書或廣告，僅供參考，不構成或構成本公司在加拿大、美國或任何其他司法管轄區購買或認購任何證券的要約或邀請，也不應將其解釋為任何要約的邀請。本演示文稿及其任何部分、其中包含或提及的任何內容，或其分發事實，均不應構成購買或認購、簽訂任何合同或作出與公司任何證券有關的任何其他承諾的決定所依據或作為誘因。本公司、其董事、高級管理人員和顧問或任何其他人均不對本演示文稿中包含的信息或意見的準確性、充分性或完整性作出任何明示或暗示的陳述或保證，對於因使用此類信息或意見或與之相關的其他原因而直接或間接產生的任何損失，公司、其董事、高級管理人員或顧問或任何其他人均不承擔任何責任。前瞻性陳述本演示文稿中包含的某些陳述構成 “前瞻性信息” 或 “前瞻性陳述”（統稱為 “前瞻性陳述”），涉及但不限於預期、意圖、計劃和信念，包括有關未來事件、經營業績以及公司未來業績（運營和財務）和業務前景的信息。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過使用 “期望”、“估計”、“預測”、“打算”、“預期”、“相信”、“計劃”、“尋求”、“項目” 等詞語或此類詞語和短語的變體來識別，或者説 “可能” 或 “將” 採取、發生或實現某些行動、事件或結果。此類前瞻性陳述反映了公司在發表此類聲明時對其未來增長、經營業績、訴訟結果、未來業績（運營和財務）以及業務前景和機會的信念、估計和看法，如果這些信念、估計和觀點或情況發生變化，公司沒有義務更新前瞻性陳述。前瞻性陳述必然基於公司做出的許多估計和假設，這些估計和假設本質上受重大業務、經濟、競爭、政治和社會不確定性和突發事件的影響。前瞻性陳述並不能保證未來的表現。特別是，本演示文稿包含與但不限於以下方面的前瞻性陳述：對比特幣價格的預期以及對此類價格變化的敏感度；與比特幣和加密貨幣市場有關的行業狀況和前景；對未來競爭條件的預期；對未來政府監管、行業活動水平的預期；基於歷史匯率的對未來電率的看法，以及公司的目標、戰略和競爭優勢。就其性質而言，前瞻性陳述涉及許多當前的假設、已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致公司的實際業績、業績或成就與公司的預期和前瞻性陳述中描述的存在重大差異。關於本演示文稿中包含的前瞻性陳述，已經對以下方面做出了假設：比特幣的當前和未來價格；未來的全球經濟和金融狀況；當前和未來的監管和法律制度；對比特幣的需求和此類需求的產品組合；加密貨幣金融市場以及公司可能運營的其他領域的活動水平；此類供應的供應和產品組合；信息和預測的準確性和真實性來源於除其他外，第三方尊重當前的金融市場和對這些市場、供求關係的擬議變動；以及（如果適用）此處腳註中針對特定前瞻性陳述提出的每一項假設。2
www.gryphonDigitalmining.com免責聲明許多因素、風險和不確定性可能導致結果與本文預期和描述的結果存在重大差異，其中包括：市場價格和比特幣需求的波動；競爭和定價壓力的影響；與利率波動和外匯匯率波動相關的風險；使用比特幣的行業總體經濟、金融、市場和商業條件的變化；加密貨幣的替代方法；電價的提高和對比特幣需求的變化；潛在的利益衝突；實際結果與管理層的估計和假設存在重大差異。公司定期向美國證券交易委員會提交的文件，包括Akerna Corp提交的S-4表格註冊聲明，對這些風險和不確定性進行了更全面的描述。（文件編號333-271857）和截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告。您不應過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅是截至本文發佈之日或前瞻性陳述中註明的日期作出的。儘管公司試圖確定可能導致實際行動、事件或結果與其前瞻性陳述中描述的重大差異的重要因素，但可能還有其他因素導致行動、事件或結果不符合預期、估計或預期。無法保證前瞻性陳述會成為現實或被證明是準確的，因為實際結果和未來事件可能與此類陳述中的預期存在重大差異。本警示聲明明確限制了本演示文稿中包含的前瞻性陳述。讀者不應過分依賴前瞻性陳述。這些陳述僅代表截至本演示文稿之日。除非法律要求，否則本公司明確表示不打算或有義務修改或更新任何前瞻性陳述或信息，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。商標本演示文稿包括 Gryphon 的商標，這些商標受適用的知識產權法保護，是 Gryphon 或其子公司的財產。本演示文稿還包括其他商標、商品名稱和服務標誌，這些商標是其各自所有者的財產。僅為方便起見，在某些情況下，本委託書/招股説明書中提及的商標、商品名稱和服務商標在列出時不帶適用的® 和 SM 符號，但它們將在適用法律的最大範圍內維護其對這些商標、商品名稱和服務標誌的權利。3
www.gryphonDigitalmining.com 創建一個財務靈活、利潤豐厚且對環境負責的比特幣礦商使命陳述 4
www.gryphonDigitalmining.com 目標資本 • 100% 可再生能源運營獨立認證，是比特幣認證綠色證明的首批獲得者之一 • 100% 可再生能源礦商通過收購碳抵消信貸和採礦業務推行負碳戰略 • 首席執行官羅布·張曾擔任Riot Blockchain首席財務官和坎託·菲茨傑拉德總經理 • 首席財務官西姆·薩爾茲曼曾擔任馬拉鬆數字首席財務官控股 • 首席技術顧問克里斯·恩西曾任首席執行官兼首席運營官Riot Blockchain，已在採礦業務中開發了超過100兆瓦的電力 • 全球知名的區塊鏈技術和數字資產專家Brittany Kaiser董事長•自挖0.91 exahash•按平均價格46,281美元計算，1月至2月生產的比特幣價值約為440萬美元 • 每比特幣盈虧平衡成本約18,217美元/BTC* 5 打造比特幣採礦行業的領導者。規模和規模領導團隊ESG投資亮點*截至2023年12月31日，公司自採收入來源。該公司將每個比特幣的盈虧平衡成本定義為（a）收入成本（不包括折舊）除以（b）從提供給礦池運營商的哈希率中產生和收到的比特幣總額。參見附錄：非公認會計準則對賬。
www.gryphonDigitalmining.com 目標資本 • Riot 區塊鏈前首席財務官 • 坎託·菲茨傑拉德前董事總經理、金屬與礦業研究主管 • 現任董事會成員：裂變鈾和鈾——能源 • 成員：青年總統組織 (YPO) 6 行業領先的管理團隊 Rob Chang 首席執行官兼董事 • Riot 區塊鏈前首席執行官兼首席運營官 • BlueVoyant 前首席技術官 • 前首席運營官兼創始人，Bar 網絡安全 • IBM Chris Ensey 首席技術顧問管理團隊前首席安全策略師兼副總監 • 前首席財務官，Marathon Digital Holdings • 監督市值在12個月內從5億美元增長到80億美元 • 拉斯維加斯單軌公司前首席財務官 • BDO和RSM Sim Salzman前高級審計師
www.gryphonDigitalmining.com 目標資本7引人注目的領導地位 • 加州最大的私人大麻公司之一獵鷹國際首席執行官 • E*Trade Bank前首席運營官兼執行副總裁以及E*Trade Financial的其他高級職務 • Harvest Health & Recreation Inc. 前總裁，該公司以21億美元的價格被收購 Steven Gutterman 獨立董事 • NRG Energy 董事會成員 • 前首席執行官 Humana數字健康與分析官•美國航空局前首席技術和數字官•花旗金融科技公司前首席執行官，花旗集團 Heather Cox 獨立董事會 • 全球知名的區塊鏈思想領袖，曾在美國共同起草了 22 部促進和保護區塊鏈業務的法律 • 懷俄明州國會區塊鏈、金融科技和數字創新常設委員會現任成員 • 政府、企業培訓和大學關於區塊鏈、數據和隱私的主題演講人 Brittany Kaiser 董事會主席
www.gryphonDigitalMining.com的目標資本為2020年10月：公司成立於2021年4月：2021年6月從比特大陸購買了7,200台S19j Pro礦機：2021年8月與CoinMint LLC簽署了23兆瓦碳中和能源的託管協議：2021年9月1日，Gryphon通過管理服務費獲得22.5％的淨營業利潤特許權使用費，用於其所有區塊鏈業務：2021年9月1日：Gryphon通過管理服務費獲得22.5％的淨營業利潤特許權使用費，用於其所有區塊鏈業務：2022年12月1日：Gryphon通過管理服務費獲得22.5％的淨營業利潤特許權使用費一月/二月/三月/五月/七月/八月/九月/十一月/ Yphon 實現了 0.72 EH/s 的自挖哈希率2022年12月：與公開披露的同行相比，Gryphon在比特幣效率方面排名或並列第一：2023年6月，Gryphon宣佈擬議與Akerna（KERN: Nasdaq）合併：Gryphon通過收購升級後的S19j Pro+機器並在2023年1月/2月/4月/5月/6月/8月/9月/10月/11月的CoinMint將自挖哈希率擴大至0.86 EH/s：Gryphon 與公開披露的同行相比，Phon在比特幣效率方面排名或並列第一，2024年2月9日：與Akerna的合併已結束。納斯達克：GRYP 8在短短3年內實現大幅增長公司概述——歷史1特許權使用費合作伙伴聲稱終止該安排，並收回了其區塊鏈業務的所有權。Gryph on正在提起訴訟，以追回因違反協議而造成的3000萬美元的損失，儘管Gryphon相信協議將獲勝，但無法保證時機、結果或追回損害賠償的能力。
www.gryphonDigitalMining.com目標資本 • 水電——處於經濟機遇區的供電主機 • 直接成本轉移——採用利潤分享模式 • 18,217美元/比特幣成本* • Gryphon已為其約9,000臺機器確保了28兆瓦的電力 • 託管和股份結構降低了資本投資和財務風險 9 與世界上最大的數字貨幣數據中心之一合作地點——28兆瓦水電——動力能源 *截至12月31日，2023。參見附錄：非公認會計準則對賬。
www.gryphondigitalmining.com目標資本化 • Gryphon減半後生產的每枚比特幣的成本位居行業領先地位 • 根據坎託·菲茨傑拉德研究方法計算** • Gryphon預測減半後每枚硬幣的 “全部” 成本將為36,433美元*** • 截至23年12月31日，Gryphon的成本基於Cantor Fitzgerald的研究方法計算** • Gryphon預測每枚硬幣的 “全部” 成本將為36,433美元/比特幣*** • 截至23年12月31日，Gryphon的成本基於23季度的數據由於全球哈希率降低，相信可能會低於23財年的數據 10 每枚硬幣成本減半後，每枚硬幣成本減半的行業領導者* *來源：坎託·菲茨傑拉德研究，2024 年 1 月 25 日 ** Cantor Fitzgerald Research 將每枚硬幣的 “全部” 成本定義為電力成本 +（現金運營支出 + 利息支出 + 租賃費用託管/輔助毛利）/每天已實現的比特幣 *** Gryphon 對 “全包” 成本的預測將類似於附錄中定義的 “盈虧平衡成本” 乘以兩倍，因為預計減半後的比特幣收入將減少50％. 17,744 美元 36,433 美元 36,896 美元 43,913 44,753 44,811 美元 45,528 美元 48,060 美元 48,529 美元 50,559 美元 52,894 56,979 美元 60,360 美元 62,276 美元 47,169 美元 0 美元 20,000 美元 30,000 美元 40,000 美元000 50,000 美元 60,000 美元 BTDR Gryphon（23 財年）CLSK RIOT CIFR CORZ BITF WULF IREN MARA SDIG BTBT HUT ARBK C1 成本或 “全包” 平均每枚硬幣成本（前 Gryphon）
www.gryphonDigitalmining.com目標資本 • Gryphon是比特幣效率領域的行業領導者，在2024年2月公佈了市場領先的49比特幣/EH • 比特幣同行平均效率為44 BTC/EH • Gryphon在這些公開的比特幣效率分數中一直處於或接近榜首 • 自成立以來效率在所有同行中排名前四 • 在過去12個月中的六個月中保持或並列第1 • 由經驗豐富的Gryphon's推動的卓越表現採礦團隊、高效礦工隊伍和特許權使用費流 11 Gryphon 在以下方面的表現也優於同行比特幣效率*領先的比特幣效率*比特幣效率是衡量每部署哈希哈希值產生的比特幣數量的衡量標準來源：公司報告
www.gryphonDigitalmining.com目標資本 • Gryphon已達成協議，在五年內管理Sphere 3 D的所有區塊鏈業務 • 到2026年8月，Gryphon有權從Sphere 3 D當前和未來的所有區塊鏈業務中獲得總營業利潤特許權使用費的22.5％ • Sphere 3 D全面部署的15,000名礦工預計將擁有超過1.5個Exahash併產生940個比特幣根據當前的網絡哈希率在2024年* • Sphere聲稱終止這一安排並收回了其區塊鏈的所有權操作。Gryphon正在提起訴訟，以追回因違反協議而造成的3000萬美元的損失，儘管Gryphon有信心會勝訴，但無法保證追回損害賠償的時機、結果或能力。12根據Sphere 3D 22.5％的MSA 22.5％進行損害賠償 *基於540 EH的網絡哈希率，並假設減半和恢復後網絡哈希率下降了50％ 到2024年11月達到減半前的水平
www.gryphonDigitalMining.com目標資本 • 經認證的100％可再生能源運營進入2024年 • Gryphon Digital Mining是首批獲得 “比特幣綠色證明” 認證的5家礦商之一 • 根據其清潔能源使用情況以及通過需求響應對電網穩定的貢獻，向比特幣礦商頒發了認證 • 與超過35家礦商、非政府組織、電網運營商以及其他能源和加密市場參與者合作開發，其評分方法是一致的採用可持續發展的最佳實踐領導力和企業ESG報告方法 • 2022年和2023年的完整碳排放報告發布了13份基於清潔能源使用情況的獨立驗證認證關鍵成功因素：可再生能源認證
www.gryphonDigitalmining.com目標資本14年2024E毛利敏感度分析——自挖僅1 1 根據公司內部數據 * 截至2023年12月31日的Gryphon淨負債約為1140萬美元 ** 減半後的哈希率估計比年初低30％。比特幣減半六個月後，預計今年年初比特幣開盤價將達到1.5倍——14,653,366美元 60,000 美元 65,000 美元 70,000 美元 75,000 美元 85,000 美元 85,000 美元 85,000 美元 90,000 95,000 美元 100,000 美元 12.5萬美元 150,500,000 400,000美元 21,474,220 美元 23,222,167 美元 25,096,059 美元 28,970,006 美元 30,843,952 $32,717,898 $34,591,845 $36,465,791 $45,835,523 $55,205,255 450,000,000 $18,364,753 $20,031,975 21,699,197 $23,366,419 $25,700,641 $26,700,863 $28,368,085 $30,035,085 307 $31,702,529 $40,038,639 $48,374,749 500,000,000 $15,877,180 $17,379,022 $18,880,865 $20,382,707 $21,884,550 $23,386,392 $24,888,235 $26,390,077 $27,891,919 $35,401,132 $42,910,344 550,000,000 $13,841,893 $15,208,425 $16,574,956 $17,941,488 $19,308,020 $20,674,552 $22,08,552 $22,08,552 4 $23,407,616 $24,774,148 $31,606,807 $38,439,467 600,000,000 $12,145,820 $13,399,593 $14,653,366 $15,907,139 $17,160,912 $18,414,686 $19,668,459 $20,922,232 $22,176,005 $15,907,139 $17,160,912 $18,668,459 $20,922,232 $22,176,005 34444,871 $34,713,736 650,000,000 $10,710,681 $11,869,043 $13,027,405 $14,185,767 $15,344,129 $16,502,491 $17,660,853 $18,819,214 $19,977,576 $25,769,386 $31,561,195 700,000,000 $9,480,000 563 美元 10,557,143 美元 11,633,724 美元 12,710 美元，305 $13,786,886 $14,863,467 $15,940,047 $17,016,628 $18,093,209 $23,476,113 $28,859,017 全球哈希率 (TH/s)
聯繫人：james@haydenir.com 納斯達克：GRYP
www.gryphonDigitalmining.com 目標資本 16 附錄：非公認會計準則對賬盈虧平衡成本（即開採一枚比特幣的成本）該公司將每個比特幣的盈虧平衡成本定義為（a）收入成本（不包括折舊）除以（b）從提供給礦池運營商的哈希率中獲得的比特幣總生成量。該公司在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中分別開採了約739和815個比特幣。盈虧平衡分析是一種不考慮資本支出或融資機制的運營指標。該計算僅考慮直接運營成本，例如電力和託管。m ini ng設備最初主要通過股權資本籌集和出售m ini ng業務產生的比特幣產生的現金流來融資。一枚開採的比特幣的價值該公司將一枚開採的比特幣的價值定義為總採礦收入除以各自年度內開採的比特幣總額。2022年 2023 21,362,000 美元 21,052,000 美元採礦收入 815 739 比特幣開採26,211 美元 28,487 美元一枚比特幣的價值 12,196,000 美元 13,462,000 美元收入成本（不包括折舊）14,964 美元 18,217 美元開採一枚比特幣的成本
www.gryphonDigitalmining.com目標資本17附錄：非公認會計準則對賬調整後的息税折舊攤銷前利潤公司將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為（a）GAAP淨收益（虧損）加上（b）調整，以回補（1）折舊和攤銷，（2）利息支出，（3）所得税支出（收益）以及（4）非現金和非經常性項目的調整，目前包括（i）) 股票補償支出，（ii）根據ASC 360對礦工的減值，（iii）根據ASC 350（iv）使用數字貨幣的已實現收益與比特幣計價的應付票據相關的數字資產以及（v）債務清償損益。2022年 2023 年 3,536,000 美元（28,599,000 美元）淨收益（虧損）1,111,000 美元利息（收入）支出（176,000 美元）176,000 美元所得税支出（收益）12,536,000 美元 14,958,000 美元折舊 17,007,000 美元（12,707,000 美元）息税折舊攤銷前利潤調整：非現金/非經常性運營費用：3,285,000美元（152,000美元）股票薪酬支出美元-美元（3,899,000美元）使用數字資產的已實現收益（11,690,000美元）13,297,000美元公允價值變動應付票據美元 (10,220,000) 美元-債務清償損益 $-8,335,000 美元礦工減值 8,704,000 美元 275,000 美元 275,000 美元數字資產減值 7,086,000 美元 5,149,000 美元調整後息税折舊攤銷前利潤