附錄 99.1
創新工業地產公佈第四季 季度和2023年全年業績
2023 財年淨收入和每股 AFFO 分別比 2022 年增長了 5% 和 7%
加利福尼亞州聖地亞哥——2024年2月26日——紐約證券交易所（紐約證券交易所代碼：IIPR）第一家也是唯一一家專注於受監管的美國 大麻行業的房地產公司創新工業 地產公司（IIP）今天公佈了截至2023年12月31日的第四季度和年度業績。
2023 年全年
| · | 總收入約為3.095億美元，比2022年增長12％。 |
| · | 歸屬於普通股股東的記錄淨收益約為1.642億美元，合每股5.77美元（除非另有説明，否則本新聞稿中的所有每股金額 均在攤薄基礎上報告）。 |
| · | 入賬的調整後運營資金（AFFO）和正常運營資金（正常化FFO）約為2.565億美元 和2.341億美元，分別比2022年增長10％和9％。 |
| · | 向普通股股東宣佈的分紅總額為每股7.22美元，這增加了自2016年成立以來每年宣佈的普通股股息 。 |
| · | 承諾高達約1.195億美元（不包括交易成本），用於支付購買價格和為符合條件的 建築基礎設施改善提供資金，用於兩次房地產收購、三處房產的租賃修訂、現有 投資組合中的兩份新租約以及IIP為貸款人的建築貸款下的額外承諾。 |
| · | 3月份以1,620萬美元（不包括交易成本）出售了位於加利福尼亞的房產投資組合，其中包括向買方提供1,610萬美元（僅限利息，按月支付）的有擔保 賣方融資。 |
| · | 發佈了IIP的第三份年度可持續發展報告，重點介紹了IIP對健全的 環境管理、社區合作參與和公司治理原則的承諾，這些原則與 IIP團隊的核心價值觀一致，可在其公司網站www.innovativetiveindustrialperties.com上查閲。 |
| · | 截至年底，IIP的佔地面積包括分佈在19個州的108處房產，總面積為890萬平方英尺。 |
| 截至12月31日的年份 | ||||||||||||||||
| （每股） | 2023 | 2022 | $ Change | % 變化 | ||||||||||||
| 歸屬於普通股股東的淨收益 | $ | 5.77 | $ | 5.52 | $ | 0.25 | 5 | % | ||||||||
| 標準化的 FFO | $ | 8.29 | $ | 7.76 | $ | 0.53 | 7 | % | ||||||||
| AFFO | $ | 9.08 | $ | 8.45 | $ | 0.63 | 7 | % | ||||||||
2023 年第四季度
財務業績和股息
| · | 該季度的總收入約為7,920萬美元，比上年同期增長12％。 |
| · | 本季度歸屬於普通股股東的淨收益約為4,130萬美元，合每股1.45美元。 |
| · | 創紀錄的AFFO約為6,430萬美元，合每股2.28美元，分別比上年同期增長8％。 |
| · | 2024年1月12日向截至2023年12月29日的登記股東支付了每股普通股1.82美元的季度股息。 |
1
| 截至12月31日的三個月 | ||||||||||||||||
| （每股） | 2023 | 2022 | $ Change | % 變化 | ||||||||||||
| 歸屬於普通股股東的淨收益 | $ | 1.45 | $ | 1.46 | $ | (0.01 | ) | (1 | )% | |||||||
| 標準化的 FFO | $ | 2.07 | $ | 1.95 | $ | 0.12 | 6 | % | ||||||||
| AFFO | $ | 2.28 | $ | 2.12 | $ | 0.16 | 8 | % | ||||||||
融資活動
| · | 與一家受聯邦監管的商業銀行簽訂了貸款和擔保協議（貸款協議），該協議將於2026年10月23日到期，提供總額為3000萬美元的有擔保循環貸款（循環信貸額度）的承付款。 |
| · | 根據IIP的 “市場” 發行計劃（ATM計劃）發行普通股，淨收益約為960萬美元。 |
投資組合-租賃和新承諾
| · | 為位於密歇根州戴蒙代爾戴維斯公路9410號的房產簽訂了新的租約，該物業正在作為受監管的 大麻種植和加工設施進行重建，之前已租給綠峯工業公司（Green Peak）。 |
| · | 與Goodness Growth Holdings, Inc.的子公司簽訂了IIP在紐約的一處房產的租賃修正案，除其他外，增加基本租金並將租約下的改善補貼增加1,400萬美元。 |
投資組合—租金收集
| · | 第四季度IIP運營投資組合的租金（按基本租金和物業管理費佔合同到期基本租金和物業管理費的百分比計算）為100％。 |
| o | 本季度收取的租金包括為支付與4Front Ventures Corp.（4Front）在伊利諾伊州的一處房產的修正案有關的 租金而申請的約80萬美元保證金，以及根據IIP 作出的同意判決於2023年12月從上海母公司（Parallel）的子公司收取的170萬美元中的約70萬美元，該保證金適用於Parall將於2023年10月到期的租金 IIP 在賓夕法尼亞州的一處房產（Parallel 於 2023 年 10 月 31 日騰空了該房產 ）。 |
2024 年迄今為止
投資組合-租賃和新承諾
| · | 修訂了IIP與PharmacAnn Inc.在紐約的一處房產的租賃和開發協議，將 改善補貼增加了1,600萬美元，相應地調整了基本租金並延長了租賃期限。 |
| · | 與租户簽訂了IIP在密歇根州的一處零售物業的新租約，該租約之前租給了Green Peak。 |
| · | 與Lume Cannabis Co. 簽訂了一份不具約束力的意向書，租賃IIP位於密歇根州戴蒙代爾10070哈維斯特公園的房產，該物業目前由Green Peak的接收方佔用，預計將於2024年3月1日歸還給IIP。 |
2
融資活動
| · | 修訂了貸款協議，將循環信貸額度擴大到4,500萬美元。 |
| · | 在到期之前，將IIP2024年到期的3.75％可交換優先票據（可交換優先票據）的約430萬美元本金兑換成現金和IIP普通股股票的組合，並在到期時還清了剩餘的10萬美元本金 。 |
投資組合—租金收集
| · | 截至2024年2月，IIP運營投資組合的租金徵收率為100％。 |
資產負債表亮點（截至2023年12月31日）
| · | 債務佔總資產的12％，總資產約為26億美元。 |
| · | 截至2023年12月31日，總流動性約為1.772億美元，包括現金和現金等價物以及短期投資 （均在截至2023年12月31日的IIP合併資產負債表中報告）以及循環信貸額度下的可用性。 |
| · | 2026年5月之前沒有債務到期，但年底之後交換或全額償還的 本金為440萬美元的可交換優先票據除外。 |
| · | 償債覆蓋率為16.4倍（根據IIP於2026年到期的5.50％無抵押優先票據計算）。 |
房地產投資組合統計（截至2023年12月31日）
| · | 總房地產投資組合包括19個州的108處房產，約890萬可出租平方英尺（包括正在開發/重建的約140萬平方英尺的 可出租平方英尺），包括： |
| o | 運營投資組合：103處房產，相當於約820萬平方英尺的可出租面積。 |
| o | 正在開發/重建投資組合包含五處房產，預計建成後將佔地71.5萬平方英尺， 其中46萬平方英尺（佔總面積的64％）是預先租賃或根據不具約束力的租賃意向書租賃的，其餘的 包括位於加利福尼亞州聖貝納迪諾的一處總面積為19.2萬平方英尺的房產和德克薩斯州聖馬科斯的十二英畝待開發土地。開發/重建投資組合中的五處房產如下： |
| § | 加利福尼亞州大教堂城的佩雷斯路（預租） |
| § | 密歇根州戴蒙代爾的戴維斯高速公路（預租） |
| § | 加利福尼亞州棕櫚泉市第 19 大道 63795 號（不具約束力的租賃意向書） |
| § | 加利福尼亞州聖貝納迪諾的內陸中心大道 |
| § | 德克薩斯州聖馬科斯的利亞大道 |
| · | 運營組合： |
| o | 95.8% 已租賃（三網）。 |
| o | 加權平均剩餘租期：14.6 年。 |
| o | 每平方英尺的總投資/承諾資本：275美元。 |
| · | 按年化基本租金計算（不包括佔年化基本租金總額不到1％的非大麻租户）： |
| o | 沒有租户佔年化基本租金的16％以上。 |
| o | 沒有哪個州的年化基本租金超過15％。 |
| o | 多州運營商（MSO）佔年化基本租金的90％。 |
| o | 上市公司運營商佔年化基本租金的62％。 |
| o | 工業（種植和/或加工）、零售（配送）和工業/零售組合分別佔運營投資組合的92％、2％和6％。 |
3
財務業績
在截至2023年12月31日的三個月中，IIP創造了約7,920萬美元的總收入 ，而2022年同期的收入約為7,050萬美元，增長了12％。 的增長主要是由租户報銷額與上期相比的增加，以及前一時期收購 和租賃新房產的活動、向某些房產的租户提供的額外建築基礎設施補貼導致 基本租金增加以及某些物業的合同租金上漲所致。截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，總收入分別包括約660萬美元和300萬美元的租户財產保險費 和財產税報銷。截至2023年12月31日的三個月，租金收入還包括（1）申請支付4Front租賃租金的約80萬美元擔保押金；（2）根據國王花園以前佔用的某些加利福尼亞房產的租約違約判決書從國王花園公司（Kings Garden）收到的40萬美元款項中的約20萬美元；以及（3）約1.7美元針對Parallel針對其中一個IIP的租賃 違約而簽發的同意令的部分付款收到了一百萬美元賓夕法尼亞州的房產此前曾租給Parallel。
截至2023年12月31日的財年，IIP的總收入約為3.095億美元，而2022年約為2.764億美元，增長了12％。在這一增長中，大約 1,330萬美元與租户的財產保險費和財產税報銷有關，截至2023年12月31日止年度的約2340萬美元增至約2340萬美元，而截至2022年12月31日的年度約為1,010萬美元。 租户報銷的增加主要是由於IIP的政策發生了變化，從允許租户直接繳納財產税 到税務機關再到IIP直接向税務機關納税，然後從2023年1月開始向租户開具財產税報銷賬單 。剩餘的增長主要是由新房產的收購和租賃、向某些房產的租户提供的額外建築 基礎設施補貼導致基本租金的調整以及某些物業的合同租金 上漲，但先前披露的IIP未獲得或記錄 收入的租户違約以及與Green Peak、Kingarden、Medical Investor Holdings, LLC（垂直）和Parallel的某些租約終止所抵消。在 截至2023年12月31日的十二個月中，IIP收取了合同租金的98％，沒有向三名租户收取總額約480萬美元的租金（包括約450萬美元的合同基礎租金和物業管理費以及30萬美元的租户報銷 財產保險費和税款）。
在截至2023年12月31日的三個月中，IIP記錄了歸屬於普通股股東的淨收益 約為4,130萬美元，合每股1.45美元；運營資金（FFO）約為5,840萬美元，合每股2.07美元；正常化FFO約為5,860萬美元，合每股2.07美元；AFFO約為6,430萬美元， 合每股2.28美元。
截至2023年12月31日的財年，IIP記錄的歸屬於普通股股東的淨收益約為1.642億美元，合每股5.77美元；FFO約為2.316億美元，合每股8.20美元；正常化 FFO約為2.341億美元，合每股8.29美元；AFFO約為2.565億美元，合每股9.08美元。
IIP 於 2024 年 1 月 12 日向截至2023年12月29日的登記股東支付了每股普通股1.82美元的季度股息。IIP的AFFO派息率為80％（計算方法是將宣佈的每股普通股 股息除以IIP的本季度每股普通股AFFO）。截至2023年12月31日的十二個月 個月中宣佈的普通股分紅總額為每股普通股7.22美元。自2016年成立 以來，IIP每年都增加了其申報的普通股股息。
FFO、標準化FFO和AFFO是房地產行業用於衡量和比較房地產公司經營業績的補充性非公認會計準則財務指標 。本新聞稿末尾包含完整的對賬表 ，其中包含歸屬於普通股股東的GAAP淨收益對FFO、標準化FFO和AFFO的調整以及術語定義 。
4
融資活動
2023年10月，IIP的運營 合夥子公司（運營合夥企業）IIP Operating Partnership, LP 與一家受聯邦監管的商業銀行簽訂了貸款協議，該銀行是貸款人 ，也是不時成為協議當事方的貸款人的代理人。該貸款協議於2026年10月23日到期，並於2024年2月擴大了規模，為循環信貸額度提供了總額為4,500萬美元的承諾，該額度的可用性基於 的借貸基礎，該借款基礎由運營合夥企業的子公司（子擔保人）擁有的不動產組成， 符合貸款協議中規定的資格標準。貸款協議下運營合夥企業的義務由 IIP 和子公司擔保人擔保，並由 (i) 運營合夥企業的運營賬户擔保，借款基礎中包含的不動產下的租賃 款項支付給該賬户；(ii) 子公司擔保人的股權；(iii) 借款基礎中包含的房地產及其租賃和租金，以及 (iv) 附屬擔保人的所有個人財產。 貸款協議下的借款按浮動利率計息，利率以最優惠利率中較高者為準，適用利率按參與銀行存款的 和規定的利率計算。貸款協議受一定的流動性和運營 契約的約束，包括慣常陳述和擔保、肯定和否定承諾以及違約事件。貸款協議 還允許運營合夥企業在滿足某些條件的前提下申請額外的循環貸款承諾 ，但不得超過指定金額。
在截至2023年12月31日的三個月和年度中，IIP根據其自動櫃員機計劃發行了 101,061股普通股，淨收益約為960萬美元。
年底之後，IIP根據 契約條款，將約430萬美元的可交換優先票據本金 在到期前兑換成現金和IIP普通股的組合，並在到期時還清了剩餘的10萬美元本金。
補充信息
補充財務信息可在IIP網站www.innovativeindustrialperties.com的投資者關係 欄目中找到。
電話會議和網絡直播
創新工業地產公司將於2024年2月27日星期二太平洋時間上午10點（美國東部時間下午1點）舉行 電話會議和網絡直播，討論IIP截至2023年12月31日的第四季度和年度的 財務業績和運營情況。電話會議將通過IIP網站www.innovativeindustrialperties.com投資者關係欄目直播向所有感興趣的 投資者開放， 或致電1-877-328-5514（國內）或1-412-902-6764（國際）進行直播，要求參加創新工業地產 公司電話會議。完整的網絡直播將在IIP的網站上存檔90天。還將在太平洋時間2024年2月27日星期二中午12點至太平洋時間2024年3月5日星期二中午12點之間通過撥打1-877-344-7529（國內）、855-669-9658（加拿大）或1-412-317-0088（國際）和 ，使用接入碼9779220撥打1-877-344-7529（國內）、855-669-9658（加拿大）或1-412-317-0088（國際）和 進行電話回放。
關於創新工業地產
Innovative Industrial Properties, Inc. 是一家自謀自知的馬裏蘭州公司 ，專注於收購、所有權和管理租賃給經驗豐富、獲得國家許可的運營商的專業房產，以供其 監管的大麻設施。創新工業地產公司已選擇作為房地產投資信託基金納税，從 截至2017年12月31日的年度開始。更多信息可在www.innovativeindustrialperties.com上獲得。
本新聞稿包含IIP認為是1995年《私人證券訴訟 改革法案安全港條款所指的 “前瞻性陳述” 的聲明。除歷史事實以外的所有陳述均為前瞻性陳述。在本新聞稿中使用諸如 IIP “期望”、“打算”、“計劃”、“估計”、 “預期”、“相信” 或 “應該” 或其否定詞或類似術語等 通常用於識別前瞻性陳述。此類前瞻性陳述受風險和不確定性 的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與此類陳述中表達或暗示的結果存在重大差異。投資者不應 過分依賴前瞻性陳述。無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，IIP 均不承擔任何更新或修改任何前瞻性 陳述的義務。
5
創新 工業地產有限公司
合併 資產負債表
（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
| 十二月三十一日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 資產 | ||||||||
| 按成本計算的房地產： | ||||||||
| 土地 | $ | 142,524 | $ | 139,953 | ||||
| 建築物和裝修 | 2,108,218 | 2,010,628 | ||||||
| 在建工程 | 117,773 | 54,106 | ||||||
| 按成本計算的房地產總額 | 2,368,515 | 2,204,687 | ||||||
| 減去累計折舊 | (202,692 | ) | (138,405 | ) | ||||
| 持有用於投資的淨不動產 | 2,165,823 | 2,066,282 | ||||||
| 應收建築貸款 | 22,000 | 18,021 | ||||||
| 現金和現金等價物 | 140,249 | 87,122 | ||||||
| 限制性現金 | 1,450 | 1,450 | ||||||
| 投資 | 21,948 | 200,935 | ||||||
| 辦公租賃資產的使用權 | 1,355 | 1,739 | ||||||
| 就地租賃無形資產，淨額 | 8,245 | 9,105 | ||||||
| 其他資產，淨額 | 30,020 | 30,182 | ||||||
| 總資產 | $ | 2,391,090 | $ | 2,414,836 | ||||
| 負債和股東權益 | ||||||||
| 負債： | ||||||||
| 可交換優先票據，淨額 | $ | 4,431 | $ | 6,380 | ||||
| 2026 年到期票據，淨額 | 296,449 | 295,115 | ||||||
| 應付建築物改善和施工資金 | 9,591 | 29,376 | ||||||
| 應付賬款和應計費用 | 11,406 | 10,615 | ||||||
| 應付股息 | 51,827 | 50,840 | ||||||
| 預收的租金和租户保證金 | 59,358 | 58,716 | ||||||
| 其他負債 | 5,056 | 1,901 | ||||||
| 負債總額 | 438,118 | 452,943 | ||||||
| 股東權益： | ||||||||
| 優先股，面值每股0.001美元，授權5000萬股：9.00％的A系列累計可贖回優先股，15,000美元的清算優先股（每股25.00美元），截至2023年12月31日和2022年12月31日已發行和流通的60萬股股票 | 14,009 | 14,009 | ||||||
| 普通股，面值每股0.001美元，授權5000萬股：分別於2023年12月31日和2022年12月31日已發行和流通的28,140,891股和27,972,830股股票 | 28 | 28 | ||||||
| 額外的實收資本 | 2,095,789 | 2,065,248 | ||||||
| 股息超過收益 | (156,854 | ) | (117,392 | ) | ||||
| 股東權益總額 | 1,952,972 | 1,961,893 | ||||||
| 負債和股東權益總額 | $ | 2,391,090 | $ | 2,414,836 | ||||
6
創新 工業地產有限公司
合併 損益表
在截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的三個月和年度中
（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
| 在已結束的三個月中 | 截至年底 | |||||||||||||||
| 十二月三十一日 | 十二月三十一日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 收入： | ||||||||||||||||
| 租金（包括租户報銷） | $ | 78,615 | $ | 69,923 | $ | 307,349 | $ | 274,377 | ||||||||
| 其他 | 541 | 538 | 2,157 | 1,982 | ||||||||||||
| 總收入 | 79,156 | 70,461 | 309,506 | 276,359 | ||||||||||||
| 費用： | ||||||||||||||||
| 物業開支 | 7,193 | 3,288 | 24,893 | 10,520 | ||||||||||||
| 一般和管理費用 | 10,908 | 10,232 | 42,832 | 38,520 | ||||||||||||
| 折舊和攤銷費用 | 17,098 | 16,302 | 67,194 | 61,303 | ||||||||||||
| 支出總額 | 35,199 | 29,822 | 134,919 | 110,343 | ||||||||||||
| 出售房地產的收益 | — | 3,601 | — | 3,601 | ||||||||||||
| 運營收入 | 43,957 | 44,240 | 174,587 | 169,617 | ||||||||||||
| 利息和其他收入 | 1,821 | 1,784 | 8,446 | 3,195 | ||||||||||||
| 利息支出 | (4,145 | ) | (4,518 | ) | (17,467 | ) | (18,301 | ) | ||||||||
| 交換可交換優先票據的收益（虧損） | — | — | 22 | (125 | ) | |||||||||||
| 淨收入 | 41,633 | 41,506 | 165,588 | 154,386 | ||||||||||||
| 優先股分紅 | (338 | ) | (338 | ) | (1,352 | ) | (1,352 | ) | ||||||||
| 歸屬於普通股股東的淨收益 | $ | 41,295 | $ | 41,168 | $ | 164,236 | $ | 153,034 | ||||||||
| 每股歸屬於普通股股東的淨收益： | ||||||||||||||||
| 基本 | $ | 1.46 | $ | 1.47 | $ | 5.82 | $ | 5.57 | ||||||||
| 稀釋 | $ | 1.45 | $ | 1.46 | $ | 5.77 | $ | 5.52 | ||||||||
| 加權平均已發行股數： | ||||||||||||||||
| 基本 | 27,996,393 | 27,938,804 | 27,977,807 | 27,345,047 | ||||||||||||
| 稀釋 | 28,279,834 | 28,160,261 | 28,255,797 | 27,663,169 | ||||||||||||
7
創新 工業地產有限公司
合併 FFO、標準化 FFO 和 AFFO
在截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的三個月和年度中
（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
| 在已結束的三個月中 | 截至年底 | |||||||||||||||
| 十二月三十一日 | 十二月三十一日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 歸屬於普通股股東的淨收益 | $ | 41,295 | $ | 41,168 | $ | 164,236 | $ | 153,034 | ||||||||
| 房地產折舊和攤銷 | 17,098 | 16,302 | 67,194 | 61,303 | ||||||||||||
| 出售房地產的收益 | — | (3,601 | ) | — | (3,601 | ) | ||||||||||
| 歸屬於普通股股東的FFO（基本） | 58,393 | 53,869 | 231,430 | 210,736 | ||||||||||||
| 可交換優先票據的現金和非現金利息支出 | 50 | 72 | 219 | 546 | ||||||||||||
| 歸屬於普通股股東的FFO（攤薄後） | 58,443 | 53,941 | 231,649 | 211,282 | ||||||||||||
| 融資費用 | — | 249 | — | 367 | ||||||||||||
| 訴訟相關費用 | 152 | 779 | 2,480 | 3,010 | ||||||||||||
| 交換可交換優先票據的虧損（收益） | — | — | (22 | ) | 125 | |||||||||||
| 歸屬於普通股股東的正常化FFO（攤薄） | 58,595 | 54,969 | 234,107 | 214,784 | ||||||||||||
| 賣方融資票據的利息收入(1) | 403 | — | 1,342 | — | ||||||||||||
| 基於股票的薪酬 | 4,934 | 4,312 | 19,581 | 17,507 | ||||||||||||
| 非現金利息支出 | 383 | 321 | 1,375 | 1,255 | ||||||||||||
| 高於市場的租賃攤銷 | 23 | 23 | 92 | 91 | ||||||||||||
| 歸屬於普通股股東的AFFO（攤薄後） | $ | 64,338 | $ | 59,625 | $ | 256,497 | $ | 233,637 | ||||||||
| 普通股每股FFO — 攤薄後 | $ | 2.07 | $ | 1.92 | $ | 8.20 | $ | 7.64 | ||||||||
| 普通股每股標準化FFO — 攤薄後 | $ | 2.07 | $ | 1.95 | $ | 8.29 | $ | 7.76 | ||||||||
| 普通股每股AFFO — 攤薄後 | $ | 2.28 | $ | 2.12 | $ | 9.08 | $ | 8.45 | ||||||||
| 已發行普通股的加權平均值—基本 | 27,996,393 | 27,938,804 | 27,977,807 | 27,345,047 | ||||||||||||
| 限制性股票和限制性股票單位 | 206,667 | 117,831 | 196,821 | 116,046 | ||||||||||||
| 可交換優先票據的攤薄效應 | 76,774 | 103,626 | 81,169 | 202,076 | ||||||||||||
| 已發行普通股的加權平均值——攤薄 | 28,279,834 | 28,160,261 | 28,255,797 | 27,663,169 | ||||||||||||
| (1) | 金額反映了買方向IIP發行的賣方融資票據所支付的不可退還的利息，該票據與IIP處置南加州四處房產的投資組合有關，該票據被確認為存款負債，幷包含在截至2023年12月31日的IIP合併資產負債表中的其他 負債中，因為該交易沒有資格被認定為 已完成的銷售。 |
每股FFO和FFO是全國房地產投資信託協會（NAREIT）採用的經營業績 衡量標準。NAREIT將FFO定義為房地產投資信託基金經營業績等於淨收益的最常見 衡量標準，該指標是根據美國普遍接受的會計原則 （GAAP）計算的，不包括房地產銷售的收益（或虧損）、與房地產相關的折舊、攤銷和減值 ，以及未合併的合夥企業和合資企業的調整後的收益（或虧損）。
管理層認為，按照 GAAP 的定義，淨收益是最合適的收益衡量標準。但是，管理層認為，每股FFO和FFO是衡量房地產投資信託基金業績的補充 指標，因為它們可以讓人們瞭解IIP資產的經營業績 ，而不會影響某些重要的非現金項目，主要是折舊費用。根據公認會計原則，真實 房地產資產的歷史成本會計假設房地產資產的價值會隨着時間的推移而出現可預見的下降。但是，實際的 房地產價值在歷史上是隨着市場狀況而上升或下降的。IIP認為，通過排除 折舊的影響，每股FFO和FFO可以促進各期經營業績的比較。IIP之所以報告每 股的FFO和FFO，是因為管理層認為這些指標也是房地產投資信託基金行業和行業 分析師評估房地產投資信託基金的主要衡量標準，也因為研究分析師在有關房地產投資信託基金的 説明和出版物中持續報告、討論和比較每股FFO。出於這些原因，管理層認為披露和討論每股 股的FFO和FFO是適當的。
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IIP通過調整NAREIT定義的FFO 來計算標準化FFO，以排除管理層認為本質上很少發生和不尋常的某些GAAP收入和支出金額 和/或與IIP的核心房地產業務無關。在 股票房地產投資信託基金行業中，將這些項目排除在類似的FFO類型指標之外是很常見的，管理層認為，標準化FFO和標準化每股FFO的列報為投資者提供了一個指標，以幫助他們評估IIP在多個時期的經營業績以及與其他公司的經營 業績進行比較，因為它消除了預計不會影響IIP經營業績的不尋常項目的影響 br} 持續進行。管理層使用標準化FFO來評估其核心業務運營的績效。計算FFO中包含的 項可能在計算標準化FFO時排除在外，包括某些與交易相關的收益、虧損、收入或支出 或其他發生時的非核心金額。
管理層認為，每股AFFO和AFFO 也是衡量房地產投資信託基金經營業績的適當補充指標。IIP 通過調整 某些現金和非現金項目的標準化 FFO 來計算 AFFO。
在所有報告期內，FFO（攤薄）、標準化 FFO、AFFO 和 FFO、正常化FFO和攤薄後每股AFFO包括假設全部交換普通股可兑換 優先票據的稀釋影響。
在所有報告期內，由於截至相應日期的業績股權歸屬未達到業績 閾值，因此未將其排除在攤薄後的加權平均已發行普通股的 計算中。
IIP對FFO、標準化FFO 和AFFO的計算可能與其他股票房地產投資信託基金使用的計算FFO、標準化FFO和AFFO的方法不同，因此， 可能無法與此類房地產投資信託基金相提並論。此外，FFO、標準化FFO和AFFO不代表可供管理層 全權使用的現金流。不應將FFO、標準化FFO和AFFO視為淨收益（按照 GAAP計算）作為IIP財務業績指標的替代方案，也不應將經營活動產生的現金流（根據公認會計原則計算） 視為IIP流動性的指標，也不表示可用於為IIP的現金需求提供資金的資金，包括IIP支付股息或賺錢的能力分佈。FFO、標準化FFO和AFFO僅應被視為根據公認會計原則計算的淨收益的補充 作為衡量IIP運營的指標。
公司聯繫人：
大衞史密斯
首席財務官
創新工業地產有限公司
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