目錄表
我們重要的生產、高級及勘探物業的位置如下：
40
目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告 | |
截至本財政年度止 | |
根據1934年《財產交易法》第13條或第15條（d）款提交的過渡報告 | |
關於從到的過渡期 | |
委員會文件編號：
(Name註冊人在其章程中規定）
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
(主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) |
(
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券：
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
根據該法第12(G)節登記的證券：無
用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。☐
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示是。☐
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件管理器☐ | |
非加速文件服務器☐ | 規模較小的報告公司。 |
新興成長型公司： |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
通過複選標記檢查註冊人是否已提交報告並證明其管理層根據《薩班斯—奧克斯利法案》第404（b）條（15 U.S.C 7262（b））對其財務報告內部控制有效性的評估，由編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所提交。
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則12b-2所定義)。
截至2023年6月30日（註冊人第二財政季度的最後一個營業日），註冊人非關聯公司持有的註冊人有表決權和無表決權普通股的總市值為美元，
通過引用併入的文件：註冊人2024年股東周年大會的委託書部分已納入本報告第三部分第10至14項。
目錄表
目錄
第一部分 | ||
第1項。 | 生意場 | 3 |
第1A項。 | 風險因素 | 18 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 36 |
項目1C。 | 網絡安全 | 36 |
第二項。 | 特性 | 37 |
第三項。 | 法律程序 | 54 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 54 |
第II部 | ||
第五項。 | 普通股市場、相關股東事項及發行人購買股票 | 56 |
第六項。 | [已保留] | 56 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 | 57 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 86 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 89 |
第九項。 | 會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 | 125 |
第9A項。 | 控制和程序 | 125 |
項目9B。 | 其他信息 | 127 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 127 |
第三部分 | ||
第10項。 | 董事、行政人員和公司治理 | 127 |
第11項。 | 高管薪酬 | 127 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項 | 127 |
第13項。 | 特定關係、關聯交易與董事獨立性 | 127 |
第14項。 | 主要會計費用及服務 | 127 |
第四部分 | ||
第15項。 | 展品和財務報表附表 | 128 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 131 |
簽名 | 132 | |
附加信息
本報告對協議或其他文件的描述僅作為摘要，不一定完整。請參考在此存檔或併入的協議或其他文件作為證據。請參看本報告項目15，附件和財務報表附表，以獲得這些附件的完整清單。
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目錄表
關於前瞻性陳述的特別説明
請參閲下面的註釋“第7項。 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析，“關於可能影響本報告所載前瞻性陳述的特殊因素的説明。
關於披露礦物屬性的警示説明
礦物 儲量和資源
我們須遵守經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)及適用的加拿大證券法的報告要求，因此，我們已根據兩種不同的標準報告我們的礦產儲量及礦產資源。美國的報告要求受美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)發佈的法規S-K(“S-K1300”)第1300項的約束。根據加拿大采礦、冶金和石油學會提供的定義，加拿大對披露礦產資產的報告要求受《國家文書43-101礦產項目披露標準》(“NI 43-101”)管轄。這兩套報告標準在傳達對所報告的披露的適當信心方面有着相似的目標，但這些標準體現了略有不同的方法和定義。本報告所披露的礦產資源和礦產儲量均按照S-K1300標準進行申報。
投資者應該意識到，與已探明和可能儲量的估計相比，對已測量和指示資源的估計涉及對其存在和經濟可行性的更大不確定性，因此提醒投資者不要假設所有或任何部分已測量或指示資源將轉換為符合S-K1300準則的儲量。與對其他類別資源的估計相比，對推斷資源的估計涉及到對其存在和經濟可行性的更大不確定性。合理地預計，隨着繼續勘探，大部分推斷礦產資源可以升級為指示礦產資源。投資者被告誡不要認為所有或任何部分推斷的資源都存在，或者這些資源可以合法或經濟地開採。
技術報告摘要和合格人員
本公司10-K表格中有關礦產項目的技術信息已由首席運營官William Shaver、Luke Willis、P.Geo、董事、資源建模和Channa Kumarage，P.Eng.審核和批准，他們均為S-K1300下的“合格人員”。有關本10-K表格中用於估計礦產儲量和礦產資源的主要假設、參數和方法的描述，以及數據核實程序和對估計可能受到任何已知環境、許可、法律、所有權、税收、社會政治、營銷或其他相關因素影響的程度的一般性討論，請查閲我們作為2021年10-K表格展品包含的每種材料屬性的技術報告摘要，除了LosAzules，該摘要已於2023年10月3日更新並作為8-K表格的展品提交。
信息的可靠性
聖何塞礦主Minera Santa Cruz S.A.(“MSC”)負責並向我們提供了聖何塞礦場的所有報告結果。本文所載有關聖何塞礦場的技術信息完全基於MSC向我們提供的信息。我們的合資夥伴、Hochschild礦業公司(“Hochschild”)的子公司及其附屬公司不對項目數據的使用或該信息的充分性或準確性承擔責任。
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目錄表
第一部分
第一項：商業活動
歷史與組織
麥克尤恩礦業公司(“本公司”)是一家金銀開採生產和勘探公司，擁有先進的銅礦開發項目，專注於美洲地區。我們於1979年根據科羅拉多州的法律註冊為美國黃金公司。2011年9月，美國黃金公司收購了Minera Andes Inc.，並更名為McEwen Mining Inc.。我們擁有加拿大安大略省的Froome礦和股票廠100%的權益，內華達州的Gold Bar礦100%的權益，墨西哥錫那羅亞的Fenix項目的100%的權益，McEwen銅業公司47.7%的權益，阿根廷聖胡安的Los Azules銅礦項目(“Los Azules”)的所有者，以及阿根廷聖克魯斯聖何塞礦的所有者和運營商MSC的49%權益。此外，我們還在美國、加拿大、墨西哥和阿根廷的高級階段和勘探階段項目中持有權益。
2017年4月，我們收購了LExam VG Gold Inc.(以下簡稱LExam)，隨後於2017年10月從Primero Mining Corp.收購了Black Fox Property and Stock Property，從而推動了我們在加拿大的業務的開始。這兩筆收購為我們提供了一個正在運營的礦山、磨坊和安大略省歷史悠久的蒂明斯礦區(統稱為“福克斯綜合體”)的重大土地權益。2021年9月19日，我們目前正在運營的位於黑狐地產內的Froome礦實現了商業生產。
在美國，我們在內華達州100%擁有的金條礦於2017年開始建設。金條礦於2019年2月16日澆築第一塊金錠，並於2019年5月23日實現商業化生產。目前的產量來自我們的Pick，Ridge和Gold Bar South(“GBS”)礦藏。
在墨西哥錫那羅亞的El Gallo礦，採礦和破碎活動在2018年第二季度停止，自那時以來的生產活動僅限於2022年第三季度之前的剩餘浸出。作為其Fenix項目的一部分，本公司目前正在評估El Gallo礦(“HLM”)的再加工堆浸材料，以及鄰近地區新的白銀加工業務(“El Gallo Silver”)。
2021年7月，我們宣佈成立McEwen銅業公司(“McEwen銅業”)，通過該公司，我們間接持有位於阿根廷聖胡安省的Los Azules和位於內華達州的Elder Creek勘探物業的權益。從2021年到2023年，我們完成了麥克尤恩銅業總計2.673億美元的私募發行，其中包括我們執行主席兼首席所有者羅伯特·麥克尤恩的一家附屬公司的4000萬美元投資。
我們的目標是通過勘探和經濟地開採金、銀和其他有價值的礦物來增加股東價值。除位於阿根廷的聖何塞銅礦及Los Azules銅礦項目外，我們一般以獨家經營商的身份經營業務，但我們可能會透過合資或類似協議與其他公司訂立戰略安排。我們持有我們的礦產權益，並通過各種子公司經營我們的業務。
我們的主要行政辦公室位於加拿大安大略省多倫多國王街西150號2800套房，郵編：M5H 1J9，我們的電話號碼是(866)441-0690。我們還在美國內華達州埃爾科、加拿大馬西森和墨西哥瓜穆奇爾設有辦事處。我們的網站是www.mcewenmining.com。我們在我們的網站上免費提供我們的定期報告，包括Form 10-K、10-Q和8-K，以及新聞稿和某些公司治理文件，包括我們的商業行為和道德準則。我們的普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)和多倫多證券交易所(“TSX”)上市，代碼為“MUX”。
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目錄表
在本報告中，除非另有説明，否則，“金”代表黃金；“銀”代表銀；“銅”代表銅；“盎司”代表金衡盎司；“磅”代表磅；“g/t”代表每公噸克；“o/t”代表每短噸金衡盎司；“ft”代表英尺；“m”代表米；“sq”代表方；C$代表加拿大元。我們的所有財務信息都在美國(美國)報告美元，除非另有説明。在上下文需要的情況下，對我們公司的引用包括我們所有的子公司。
細分市場信息
我們的運營部門包括加拿大、美國、墨西哥、MSC和麥克尤恩銅業。我們每個可報告部門的財務信息可在以下位置找到第7項。 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析和項目8. 財務報表和補充數據, 注3，運營部門報告。
產品
我們的黃金和白銀業務的最終產品通常是多利或精礦的形式。多雷是一種主要由金和銀組成的合金，但也可能含有其他微量元素。多雷被送往第三方精煉商，以生產可銷售的金條。礦石精礦，或簡稱精礦，是一種被細磨成粉狀產品的礦化原料，從中去除煤矸石(廢物)，從而濃縮金屬成分。精礦以及礦渣和細碳(黃金生產過程的副產品)被送往第三方冶煉廠進一步回收金銀。
2023年期間，金條礦的產量為100%，Fox Complex礦的產量為99%，爐渣和細碳的產量為1%，El Gallo礦的礦渣和細碳的產量為100%。聖何塞礦的產量由38%的多德和62%的精礦組成。
2023年，我們報告了以下可歸因於我們的黃金當量盎司產量：
| 黃金 |
| 白銀 |
| 黃金當量 | |
生產 | 盎司 | 盎司 | 盎司(1) | |||
金條礦 | 43,669 | 756 | 43,678 | |||
狐狸情結 |
| 44,373 |
| 5,590 |
| 44,439 |
El Galo礦 | 787 | 877 | 797 | |||
聖何塞礦場(49%) |
| 39,683 |
| 2,166,833 |
| 65,673 |
總產量 | 128,512 | 2,174,056 | 154,587 |
| (1) | 按平均白銀與黃金的比率83計算:1. |
我們最終產品中所含的黃金和白銀一般按銷售時每盎司的現行現貨市場價格出售。聖何塞礦生產的精礦是臨時定價，因此銷售價格在交付給客户後30至90天期間結束時進行最終調整。最終價格以合同規定的相關報價期限內所含金屬的市場價格為準。由於從裝運到與買方的最終結算之間經過了一段時間，MSC估計了金屬銷售的結算價格。於每個財務報告期末，先前記錄的臨時銷售根據相關遠期市場價格調整至估計結算金屬價格，直至與買方最終結算為止。
2023年，金條礦的金銀銷售收入為8340萬美元，福克斯建築羣的銷售收入為8130萬美元，El Gallo礦的銷售收入為150萬美元，聖何塞礦的銷售收入為1.188億美元，佔49%。聖何塞礦的收入不包括在我們的合併經營報表和綜合報表(虧損)當我們使用權益法核算MSC時。看見第7項。 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析有關我們酒店的生產和經營結果的更多信息，以及項目8. 財務報表和補充數據, 注：2, 重要會計政策摘要--投資和注：9, 權益 投資有關權益會計方法的更多信息。
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目錄表
與所有金屬生產商一樣，我們的運營也受到金屬價格波動的影響。下表列出了過去三年和2024年至倫敦金銀市場最新實際日期的年度最高、最低和平均每日倫敦下午黃金固定價格和每盎司白銀固定價格：
黃金 | 白銀 | |||||||||||||||||
年 | 高 | 低 | 平均值 | 高 | 低 | 平均值 | ||||||||||||
(單位：美元/盎司) | ||||||||||||||||||
2021 | $ | 2,067 | $ | 1,474 | $ | 1,770 | $ | 28.90 | $ | 12.00 | $ | 20.50 | ||||||
2022 | 1,943 | 1,684 | 1,799 | 29.59 | 21.53 | 25.14 | ||||||||||||
2023 | 2,078 | 1,811 | 1,940 | 26.03 | 20.09 | 23.35 | ||||||||||||
2024年(至2024年3月14日) | 2,180 | 1,985 | 2,050 | 24.97 | 22.08 | 23.05 | ||||||||||||
2024年3月14日，倫敦下午黃金定盤價為每盎司2160.80美元，白銀倫敦定盤價為每盎司24.97美元。
加工方法
在我們的業務中，金和銀是通過研磨或堆浸從礦化材料中提取的，這取決於材料中所含的金和銀的數量，無論材料是否自然氧化，以及材料是否適合處理。
在我們加拿大的弗洛姆礦，來自地下礦的礦化物質被運輸到我們的股票磨機，並被輸送到破碎電路。最後的產品用氰化物浸取，溶液中的金氰化物被回收到活性碳中。黃金被從碳中剝離，用電積電池回收，然後將黃金倒入多雷金條中。
在金條礦和之前運營的El Gallo礦，都是露天開採，礦化材料採用堆浸方法處理。堆浸包括將粉碎的氧化物質堆放在不透水的墊子上，將稀釋的氰化物溶液塗抹在堆的表面，以提取所含的金和銀。然後，通過在活性碳上吸附回收含金銀的溶液，然後解吸、電積、蒸餾，最後熔鍊成多雷條。
在聖何塞礦，來自地下礦山的礦化物質最初是使用傳統的破碎-磨礦-浮選磨機進行處理的。部分浮選精礦被氰化物浸出，然後電積產生沉澱物。然後，這種沉澱物被熔化，倒入金條和銀條中。其餘的精礦被運往第三方冶煉廠進行收費加工。
已探明和可能的礦產儲量
截至2023年12月31日，我們的金條礦和聖何塞金礦的已探明和可能黃金儲量估計為30萬盎司，聖何塞礦山的已探明和可能黃金儲量為490萬盎司。
“礦產儲量”是對已測量和指示的礦產資源的噸位和品位或質量的估計，在有資格的人看來，這些資源可以作為經濟上可行的項目的基礎。更具體地説，它是已測量或指示的礦產資源中經濟上可開採的部分，包括稀釋材料和在開採或提取材料時可能發生的損失的補償。儲量定義中使用的“經濟上可行”一詞，是指符合條件的人在合理投資和市場假設下，經分析確定開採礦產儲量在經濟上是可行的。
“探明儲量”一詞是指測量的礦產資源中經濟上可開採的部分，只能通過測量的礦產資源的轉換而產生。“可能儲量”一詞是指其儲量的數量和等級是根據與已探明儲量類似的信息計算的，但採樣地點相距較遠，或以其他方式間隔較小。雖然保證程度低於已探明儲量，但足以假定觀察點之間的連續性。已探明和可能的儲量包括可歸因於我們所有權或經濟利益的黃金和白銀。
5
目錄表
本文提供的已探明和可能儲量數字是根據計算時可獲得的信息作出的估計。不能保證黃金或白銀的回收將達到指定的水平。儲量估計可能需要根據實際產量進行修正。黃金或白銀價格的市場波動，以及生產成本的增加或冶金回收率的降低，可能會使某些已探明和可能含有較高成本儲量的儲量開採變得不經濟，並可能導致儲量減少。
已探明和可能的儲量基於廣泛的鑽探、採樣、礦山建模和冶金測試，我們根據這些測試確定了經濟可行性。儲量的價格敏感性取決於幾個因素，包括品位、冶金回收率、運營成本、廢礦比和礦石類型。冶金回收率因每個礦牀的冶金性質和所採用的生產工藝而異。
2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日披露的探明儲量和可能儲量是按照美國證券交易委員會S-K1300規定編制的。
下表彙總了截至2023年12月31日可歸因於我們的所有權或經濟利益的已探明和可能的黃金和白銀儲量：
2023年12月31日的黃金儲備 | |||||||||||
久經考驗 | 很有可能 | 經過驗證且有可能 | |||||||||
公噸 | 黃金 | 黃金 | 公噸 | 黃金 | 黃金 | 公噸 | 黃金 | 黃金 | |||
(KT) | (克/噸) | (科茲) | (KT) | (克/噸) | (科茲) | (KT) | (克/噸) | (科茲) | |||
黃金酒吧礦 (1) | — | — | — | 4,944 | 1.0 | 164 | 4,944 | 1.0 | 164 | ||
聖何塞礦區 (2) | 288 | 5.1 | 47 | 229 | 5.7 | 42 | 517 | 5.4 | 89 | ||
白銀儲備於2023年12月31日 | |||||||||||
久經考驗 | 很有可能 | 經過驗證且有可能 | |||||||||
公噸 | 白銀 | 白銀 | 公噸 | 白銀 | 白銀 | 公噸 | 白銀 | 白銀 | |||
(KT) | (克/噸) | (蚊子) | (KT) | (克/噸) | (蚊子) | (KT) | (克/噸) | (蚊子) | |||
聖何塞礦區 (2) | 288 | 283 | 2.6 | 229 | 312 | 2.3 | 517 | 296 | 4.9 | ||
| (1) | 金條礦於二零二三年十二月三十一日的儲量估計由獨立礦業顧問編制。 |
| (2) | 於二零二三年十二月三十一日，聖何塞礦的儲量估計（按49%基準呈列）由P & E Mining Consultants Inc.編制及審核。（"P & E"）。 |
下表概述於二零二二年十二月三十一日歸屬於我們擁有權或經濟權益的估計已探明及可能黃金及白銀儲量：
黃金儲備於2022年12月31日 | |||||||||||
久經考驗 | 很有可能 | 經過驗證且有可能 | |||||||||
公噸 | 黃金 | 黃金 | 公噸 | 黃金 | 黃金 | 公噸 | 黃金 | 黃金 | |||
(KT) | (克/噸) | (科茲) | (KT) | (克/噸) | (科茲) | (KT) | (克/噸) | (科茲) | |||
黃金酒吧礦 (1) | — | — | — | 5,943 | 1.1 | 204 | 5,943 | 1.1 | 204 | ||
聖何塞礦區 (2) | 251 | 6.0 | 48 | 209 | 6.9 | 46 | 461 | 6.4 | 94 | ||
白銀儲備於2022年12月31日 | |||||||||||
久經考驗 | 很有可能 | 經過驗證且有可能 | |||||||||
公噸 | 白銀 | 白銀 | 公噸 | 白銀 | 白銀 | 公噸 | 白銀 | 白銀 | |||
(KT) | (克/噸) | (蚊子) | (KT) | (克/噸) | (蚊子) | (KT) | (克/噸) | (蚊子) | |||
聖何塞礦區 (2) | 251 | 337 | 2.7 | 209 | 346 | 2.3 | 461 | 341 | 5.1 | ||
| (1) | 截至2022年12月31日的金條礦儲量估計由獨立礦業顧問公司編制。 |
| (2) | 聖何塞礦截至2022年12月31日的儲量估計數以49%為基礎，由Hochschild編制，並由P&E審計。 |
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目錄表
《2023年礦產儲量表》備註
金條礦
礦產儲量相當於基於1650美元/盎司黃金價格的採礦計劃中計劃加工的礦石總量。礦產儲量基於以下經濟投入參數：每噸礦石開採成本6.17美元、每噸廢物開採成本4.52美元、每噸破碎過程成本6.25美元、每噸原礦開採成本2.57美元、每噸平均礦石噸一般及行政(G&A)成本3.22美元、黃金精煉費用每盎司0.475美元、運輸及銷售成本每盎司1.538美元、應付黃金99.95%、僅按黃金礦場收取1%的特許權使用費。
所述礦產儲量是根據巖石類型、採礦面積、碳含量、粘土含量和工藝響應而設定的可變截止品位(COG)。Pick和Ridge報告的品位包括基於周圍區塊品位的採礦稀釋。根據2023年12月底的地形，礦產儲量包含在黃金銷售價格Lerchs-Grossman礦殼每盎司1,250美元至1,400美元之間的工程礦坑設計中。
用於礦產儲備的金屬價格(1650美元/盎司)反映了近期的往績平均值和彭博社的共識預測的保守組合。回收率是可變的，如下：Pick and Ridge的粉碎氧化物回收率為78%，Pick and Ridge的ROM氧化物回收率為72%，Gold Bar South的ROM氧化物回收率為61%，而ROM中碳回收率為0%。COG是可變的，基於粘土含量、碳含量和回收率的存在與否，範圍從0.0054 o/t到0.0129 o/t。礦物儲量的參考點在初級破碎機。
以下變化對2023年期間的礦產儲量產生了影響：Pick和Gold Bar South的採礦枯竭；運營成本增加，主要是由於採礦成本增加；對礦化和地質模型的訂正解釋；根據當前採礦活動和新承包商的報價重新估計項目成本；根據成本調整採礦時間表。
聖何塞礦場
據報礦產儲量為McEwen 49%的歸屬權益。Hochschild持有聖何塞51%的股份。
COG以每噸銀當量克為單位報告，使用75：1的銀：金的比率計算。對於礦產儲量，銀當量COG為：切充271g/t銀當量，深孔213g/t銀當量。
所列礦產儲量已到位，包括平均5%的內部貧化、平均48%的採礦和巖土稀釋以及32%的礦山開採，但不包括用於工廠或冶煉廠回收的餘地。在2023年礦產儲量估計數中，噸位不足以發展當地基礎設施的難以獲得的礦產資源、採空區/孤立地區的礦產資源、位於礦牀和肋柱中的礦產資源以及在作業中損失的礦產資源不包括在礦產儲量估計數中。
2023年12月31日的礦產儲量估計是基於每盎司1650美元的黃金價格和22美元/盎司的白銀價格。P&E確定這些金屬價格適合用於礦產儲量評估，因為它們是基於公認的普遍預測金屬價格。
正在進行的定義、圈定和探礦鑽探將使現有資源或已知礦脈的延伸得到更好的定義，這將反映在兩種礦產儲量的同比比較中。礦山枯竭、大宗商品價格變化和導致邊際品位變化的等價物也將對比較數據產生影響。
已測量、指示和推斷的礦產資源
截至2023年12月31日，我們估計已測量和指示的礦產資源為240萬盎司黃金、2630萬盎司白銀和240萬噸(或52億磅)銅。截至2023年12月31日，我們估計推斷的礦產資源為270萬盎司黃金、8050萬盎司白銀和580萬噸(或127億磅)銅。
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目錄表
本文提供的已測量、指示和推斷的資源數字是基於計算時可獲得的信息進行的估計，不包括儲量。“礦產資源”是指地殼中或地殼上具有經濟價值的固體物質的集中或賦存狀態，其形式、等級或質量和數量使最終有合理的經濟開採前景。礦產資源的位置、數量、品位或質量、連續性和其他地質特徵是從具體的地質證據和知識，包括取樣中瞭解、估計或解釋的。礦產資源的參照點是原地。礦產資源按照地質可信度增加的順序被細分為推斷、指示和測量類別。已測量、指示和推斷的資源中包含的金銀盎司或銅磅是指冶金處理過程中損失之前所包含的資源。“測量資源”、“指示資源”和“推斷資源”，是指礦產資源中數量、品位或質量分別根據地質證據和採樣被認為全面、充足或有限的部分。
我們每年公佈測量、指示和推斷的資源，考慮金屬價格、未來生產和資本成本的變化（如有）、撤資和損耗以及任何收購和增加。截至2023年12月31日披露的測量、指示和推斷資源已根據SEC S—K 1300法規的要求準備。
下表概述於二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日的計量、指示及推斷資源，不包括歸屬於我們所有權或經濟權益的儲量：
加拿大
截至2023年12月31日的礦產資源（不包括儲量）：
黃金 | 測量的 | 已指示 | 測量和指示 | 推論 | ||||||||||
噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | COG Au（g/t） | Met Rec（%） | |
弗羅姆礦 | 378 | 3.88 | 47 | 265 | 3.93 | 34 | 643 | 3.90 | 81 | 143 | 3.44 | 16 | 2.35 | 87 |
灰狐 | — | — | 0 | 7,566 | 4.80 | 1168 | 7,566 | 4.80 | 1168 | 1,685 | 4.35 | 236 | 2.30 | 85 |
斯托克西 | — | — | 0 | 1,938 | 3.31 | 206 | 1,938 | 3.31 | 206 | 1,386 | 2.96 | 132 | 1.95 | 94 |
富勒 | — | — | 0 | 1,149 | 4.25 | 157 | 1,149 | 4.25 | 157 | 693 | 3.41 | 76 | 2.30 | 88 |
斯托克東 | — | — | 0 | 1,232 | 2.41 | 95 | 1,232 | 2.40 | 95 | 21 | 2.32 | 2 | 1.67 | 94 |
其他 | 504 | 6.42 | 104 | 1,221 | 2.19 | 86 | 1,725 | 3.43 | 190 | 254 | 5.02 | 41 | ||
總計 | 882 | 5.32 | 151 | 13,371 | 4.06 | 1746 | 14,253 | 4.14 | 1897 | 4,182 | 3.74 | 503 | ||
截至2022年12月31日的礦產資源（不包括儲量）：
黃金 | 測量的 | 已指示 | 測量和指示 | 推論 | ||||||||||
噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | COG Au（g/t） | Met Rec（%） | |
弗羅姆礦 | 744 | 4.14 | 99 | 270 | 4.10 | 36 | 1,014 | 4.13 | 135 | 218 | 3.26 | 23 | 2.35 | 87 |
灰狐 | — | — | 0 | 7,566 | 4.80 | 1168 | 7,566 | 4.80 | 1168 | 1,685 | 4.35 | 236 | 2.30 | 85 |
斯托克西 | — | — | 0 | 1,280 | 3.67 | 151 | 1,280 | 3.67 | 151 | 1,041 | 3.20 | 107 | 1.95 | 94 |
富勒 | — | — | 0 | 1,149 | 4.25 | 157 | 1,149 | 4.25 | 157 | 693 | 3.41 | 76 | 2.30 | 88 |
斯托克東 | — | — | 0 | 1,232 | 2.41 | 95 | 1,232 | 2.40 | 95 | 21 | 2.32 | 2 | 1.67 | 94 |
其他 | 504 | 6.42 | 104 | 1,221 | 2.19 | 86 | 1,725 | 3.43 | 190 | 254 | 5.02 | 41 | ||
總計 | 1,248 | 5.06 | 203 | 12,718 | 4.14 | 1693 | 13,966 | 4.22 | 1896 | 3,912 | 3.86 | 485 | ||
8
目錄表
美國
截至2023年12月31日的礦產資源（不包括儲量）：
黃金 | 測量的 | 已指示 | 測量和指示 | 推論 | ||||||||||
噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | COG Au（g/t） | Met Rec（%） | |
金條礦 | — | — | — | 3,361 | 0.75 | 80.7 | 3,361 | 0.75 | 80.7 | 643 | 1.23 | 25.4 | 0.0054 - 0.0323 | var (1) |
總計 | — | — | — | 3,361 | 0.75 | 80.7 | 3,361 | 0.75 | 80.7 | 643 | 1.23 | 25.4 | ||
(1)Pick & Ridge的78%破碎氧化物回收率，Pick & Ridge的50%中碳回收率，Pick & Ridge的72% ROM氧化物回收率，GBS的61% ROM氧化物回收率，0% ROM中碳回收率。
截至2022年12月31日的礦產資源（不包括儲量）：
黃金 | 測量的 | 已指示 | 測量和指示 | 推論 | ||||||||||
噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | COG Au（g/t） | Met Rec（%） | |
金條礦 | — | — | — | 3,339 | 0.78 | 83.9 | 3,339 | 0.78 | 83.9 | 1,391 | 1.41 | 63.0 | 0.0065 - 0.0121 | var (1) |
總計 | — | — | — | 3,339 | 0.78 | 83.9 | 3,339 | 0.78 | 83.9 | 1,391 | 1.41 | 63.0 | ||
| (1) | Pick & Ridge的78%破碎氧化物回收率，Pick & Ridge的50%中碳回收率，Pick & Ridge的72% ROM氧化物回收率，GBS的61% ROM氧化物回收率，0% ROM中碳回收率。 |
墨西哥
截至2023年12月31日的礦產資源（不包括儲量）：
黃金 | 測量的 | 已指示 | 測量和指示 | 推論 | ||||||||||
噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 齒輪齒 | Met Rec（%） | |
FIELD項目 | 9,000 | 0.51 | 148 | 5,700 | 0.27 | 50 | 14,700 | 0.42 | 199 | 300 | 0.41 | 4 | var (1) | var (2) |
總計 | 9,000 | 0.51 | 148 | 5,700 | 0.27 | 50 | 14,700 | 0.42 | 199 | 300 | 0.41 | 4 | ||
白銀 | 噸（千噸） | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 噸（千噸） | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 噸（千噸） | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 噸（千噸） | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 齒輪齒 | Met Rec（%） |
FIELD項目 | 9,000 | 19 | 5.6 | 5,700 | 79 | 14.5 | 14,700 | 42 | 20.1 | 300 | 33 | 0.3 | var (1) | var (2) |
總計 | 9,000 | 19 | 5.6 | 5,700 | 79 | 14.5 | 14,700 | 42 | 20.1 | 300 | 33 | 0.3 | ||
| (1) | 埃爾加洛礦的HLM沒有COG，因為整個堆是以零選擇性處理的。El Gallo Silver的COG為58 g/t Ag。 |
| (2) | El Gallo礦的HLM回收率為85%的Au和60%的Ag。El Gallo Silver的回收率為86%的Au和75%的Ag。 |
截至2022年12月31日的礦產資源（不包括儲量）：
黃金 | 測量的 | 已指示 | 測量和指示 | 推論 | ||||||||||
噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 齒輪齒 | Met Rec（%） | |
FIELD項目 | 9,800 | 0.46 | 145 | 4,700 | 0.23 | 34 | 14,500 | 0.39 | 182 | 200 | 0.31 | 2 | var (1) | var (2) |
總計 | 9,800 | 0.46 | 145 | 4,700 | 0.23 | 34 | 14,500 | 0.39 | 182 | 200 | 0.31 | 2 | ||
白銀 | 噸（千噸） | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 噸（千噸） | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 噸（千噸） | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 噸（千噸） | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 齒輪齒 | Met Rec（%） |
FIELD項目 | 9,800 | 17 | 5.2 | 4,700 | 95 | 14.3 | 14,500 | 42 | 19.5 | 200 | 40 | 0.3 | var (1) | var (2) |
總計 | 9,800 | 17 | 5.2 | 4,700 | 95 | 14.3 | 14,500 | 42 | 19.5 | 200 | 40 | 0.3 | ||
| (1) | 埃爾加洛礦的HLM沒有COG，因為整個堆是以零選擇性處理的。El Gallo Silver的COG為58 g/t Ag。 |
| (2) | El Gallo礦的HLM回收率為85%的Au和60%的Ag。El Gallo Silver的回收率為86%的Au和75%的Ag。 |
9
目錄表
理學碩士
截至2023年12月31日的礦產資源（不包括儲量）：
黃金 | 測量的 | 已指示 | 測量和指示 | 推論 | ||||||||||
噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | COG AgEq（g/t） | Met Rec（%） | |
聖何塞（49%） | 113 | 4.14 | 15.1 | 110 | 2.64 | 9.3 | 223 | 3.40 | 24.4 | 864 | 5.04 | 140.1 | 249 | 90 |
總計 | 113 | 4.14 | 15.1 | 110 | 2.63 | 9.3 | 223 | 3.40 | 24.4 | 864 | 5.04 | 140.1 | ||
白銀 | 噸（千噸） | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 噸（千噸） | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 噸（千噸） | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 噸（千噸） | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | COG AgEq（g/t） | Met Rec（%） |
聖何塞（49%） | 113 | 223.00 | 0.8 | 110 | 185.00 | 0.7 | 223 | 204.00 | 1.5 | 864 | 329.00 | 9.1 | 249 | 90 |
總計 | 113 | 223.00 | 0.8 | 110 | 185.00 | 0.7 | 223 | 204.00 | 1.5 | 864 | 329.00 | 9.1 | ||
截至2022年12月31日的礦產資源（不包括儲量）：
黃金 | 測量的 | 已指示 | 測量和指示 | 推論 | ||||||||||
噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | COG AgEq（g/t） | Met Rec（%） | |
聖何塞（49%） | 110 | 4.52 | 16.0 | 100 | 2.82 | 9.0 | 210 | 3.70 | 25.0 | 1,010 | 5.99 | 194.0 | 293 | 90 |
總計 | 110 | 4.52 | 16.0 | 100 | 2.82 | 9.0 | 210 | 3.70 | 25.0 | 1,010 | 5.99 | 194.0 | ||
白銀 | 噸（千噸） | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 噸（千噸） | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 噸（千噸） | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 噸（千噸） | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | COG AgEq（g/t） | Met Rec（%） |
聖何塞（49%） | 110 | 259.00 | 0.9 | 100 | 168.00 | 0.5 | 210 | 216.00 | 1.5 | 1,010 | 404.00 | 13.1 | 293 | 90 |
總計 | 110 | 259.00 | 0.9 | 100 | 168.00 | 0.5 | 210 | 216.00 | 1.5 | 1,010 | 404.00 | 13.1 | ||
麥克尤恩·庫珀
截至2023年12月31日的礦產資源（不包括儲量）：
黃金 | 測量的 | 已指示 | 測量和指示 | 推論 | ||||||||||
噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | COG銅（%） | Met Rec（%） | |
Los Azules（47.7%） | — | — | — | 589,200 | 0.01 | 220 | 589,200 | 0.01 | 220 | 2,150,900 | 0.03 | 2020 | 0.031 | 62-66 |
總計 | — | — | — | 589,200 | 0.01 | 220 | 589,200 | 0.01 | 220 | 2,150,900 | 0.03 | 2020 | ||
白銀 | 噸（千噸） | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 噸（千噸） | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 噸（千噸） | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 噸（千噸） | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | COG銅（%） | Met Rec（%） |
Los Azules（47.7%） | — | — | — | 589,200 | 0.25 | 4.8 | 589,200 | 0.25 | 4.8 | 2,150,900 | 1.0 | 71.1 | 0.031 | 54-69 |
總計 | — | — | — | 589,200 | 0.25 | 4.8 | 589,200 | 0.25 | 4.8 | 2,150,900 | 1.0 | 71.1 | ||
銅 | 噸（千噸） | 銅品位（%） | 含銅（Blbs） | 噸（千噸） | 銅品位（%） | 含銅（Blbs） | 噸（千噸） | 銅品位（%） | 含銅（Blbs） | 噸（千噸） | 銅品位（%） | 含銅（Blbs） | COG銅（%） | Met Rec（%） |
Los Azules（47.7%） | — | — | — | 589,200 | 0.40 | 5.2 | 589,200 | 0.40 | 5.2 | 2,150,900 | 0.31 | 12.7 | 0.031 | 89-95 |
總計 | — | — | — | 589,200 | 0.40 | 5.2 | 589,200 | 0.40 | 5.2 | 2,150,900 | 0.31 | 12.7 | ||
10
目錄表
截至2022年12月31日的礦產資源（不包括儲量）：
黃金 | 測量的 | 已指示 | 測量和指示 | 推論 | ||||||||||
噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | 噸（千噸） | Au品位(g/t) | 含金（000s oz） | COG銅（%） | Met Rec（%） | |
Los Azules（68.1%） | — | — | — | 655,122 | 0.06 | 1158 | 655,122 | 0.06 | 1158 | 1,815,546 | 0.04 | 2588 | 0.2 | 90 |
總計 | — | — | — | 655,122 | 0.06 | 1158 | 655,122 | 0.06 | 1158 | 1,815,546 | 0.04 | 2588 | ||
白銀 | 噸（千噸） | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 噸（千噸） | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 噸（千噸） | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 噸（千噸） | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | COG銅（%） | Met Rec（%） |
Los Azules（68.1%） | — | — | — | 655,122 | 2.00 | 37.9 | 655,122 | 2.00 | 37.9 | 1,815,546 | 2.00 | 92.2 | 0.2 | 90 |
總計 | — | — | — | 655,122 | 2.00 | 37.9 | 655,122 | 2.00 | 37.9 | 1,815,546 | 2.00 | 92.2 | ||
銅 | 噸（千噸） | 銅品位（%） | 含銅（Blbs） | 噸（千噸） | 銅品位（%） | 含銅（Blbs） | 噸（千噸） | 銅品位（%） | 含銅（Blbs） | 噸（千噸） | 銅品位（%） | 含銅（Blbs） | COG銅（%） | Met Rec（%） |
Los Azules（68.1%） | — | — | — | 655,122 | 0.48 | 6.9 | 655,122 | 0.48 | 6.9 | 1,815,546 | 0.33 | 13.1 | 0.2 | 90 |
總計 | — | — | — | 655,122 | 0.48 | 6.9 | 655,122 | 0.48 | 6.9 | 1,815,546 | 0.33 | 13.1 | ||
鉬 | 噸（千噸） | 魔級（%） | 含鉬（Mlbs） | 噸（千噸） | 魔級（%） | 含鉬（Mlbs） | 噸（千噸） | 魔級（%） | 含鉬（Mlbs） | 噸（千噸） | 魔級（%） | 含鉬（Mlbs） | COG銅（%） | Met Rec（%） |
Los Azules（68.1%） | — | — | — | 655,122 | 0.00 | 39.0 | 655,122 | 0.00 | 39.0 | 1,815,546 | 0.00 | 132.1 | 0.2 | 90 |
總計 | — | — | — | 655,122 | 0.00 | 39.0 | 655,122 | 0.00 | 39.0 | 1,815,546 | 0.00 | 132.1 | ||
下表為2022年12月31日及2023年12月31日礦產資源差異：
屬性 | 測量的 | 已指示 | 測量和指示 | 推論 | ||||||||
質量% | 等級% | 金屬% | 質量% | 等級% | 金屬% | 質量% | 等級% | 金屬% | 質量% | 等級% | 金屬% | |
Froome | (49.2) | (6.3) | (52.5) | (1.9) | (4.1) | (5.6) | (36.6) | (5.6) | (40.0) | (34.4) | 5.5 | (30.4) |
灰狐 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
斯托克西 | — | — | — | 51.4 | (9.8) | 36.4 | 51.4 | (9.8) | 36.4 | 33.1 | (7.5) | 23.4 |
斯托克東 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
富勒 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
金條礦 | — | — | — | 0.7 | (3.8) | (3.8) | 0.7 | (3.8) | (3.8) | (53.8) | (12.8) | (59.7) |
洛斯阿祖勒 | — | — | — | (10.1) | (16.7) | (24.6) | (10.1) | (16.7) | (24.6) | 18.5 | (6.1) | (3.1) |
聖何塞礦場 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||
FIELD項目 | (8.2) | 10.9 | 2.1 | 21.3 | 17.4 | 47.1 | 1.4 | 7.7 | 9.3 | 50.0 | 32.3 | 100.0 |
2023年礦產資源表註釋
礦產資源不是礦產儲備，沒有顯示出經濟可行性。不確定任何部分估計礦產資源將轉換為礦產儲量估計。表中的數字已四捨五入，以反映估計數的準確性，可能因四捨五入而無法計算總和。該等估計中的推斷礦產資源的置信水平低於應用於指示礦產資源的置信水平，且不得轉換為礦產儲量。合理預期，大部分推斷礦產資源可在持續勘探下升級為指示礦產資源。
地下礦產資源包括在由高於截止品位的塊體產生的潛在可開採形狀優化採場內低於截止品位的次要物料。
加拿大—Fox Complex
Froome礦的礦產資源報告高於2.35克/噸黃金的經濟邊際品位，採用地下開採方法，並基於採礦成本80加元/噸，加工成本24.34加元/噸，G&A成本10.50加元/噸，運輸成本4.70加元/噸，精煉成本1.82加元/盎司，冶金回收率87%，特許權使用費1.21加元/噸，稀釋15%，實現金價1,632美元/盎司(考慮到我們與沙塵暴黃金有限公司的金流的影響)。
Grey Fox的礦產資源報告高於經濟界限品位2.30克/噸黃金，假設採用地下開採方法，並基於採礦成本80加元/噸，加工成本24.34加元/噸，G&A成本10.50加元/噸，運輸成本5.64加元/噸，精煉成本1.82加元/盎司，冶金回收率85%，NSR特許權使用費2.65%，貧化15%，金價1,725美元/盎司。
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Stock West的礦產資源報告高於經濟截止品位1.95克/噸黃金，假設採用地下開採方法，並基於採礦成本為80加元/噸，加工成本為24.34加元/噸，G&A成本為10.50加元/噸，精煉成本為1.82加元/盎司，冶金回收率為94%，貧化率為15%，金價為1,725美元/盎司。
Fuller的礦產資源報告高於經濟邊際品位2.30克/噸黃金，假設採用地下開採方法，並基於採礦成本90加元/噸、加工成本24.55加元/噸、G&A成本10.50加元/噸、運輸成本6.64加元/噸、冶金回收率88%、10%淨利潤利息特許權使用費、稀釋10%和金價1,725美元/盎司。
Stock East的礦產資源報告高於經濟截止品位1.67克/噸黃金，假設採用地下開採方法，並基於採礦成本為60.61美元/噸，加工成本為18.60美元/噸，G&A成本為7.95美元/噸，冶金回收率為94%，金價為1,725美元/盎司。
用於估計1725美元礦產資源量的黃金價格是基於2022年末至2023年發佈的長期共識定價預測。資源按原地列報。此外，還使用了地下約束形狀，以便更好地確定最終經濟開採的合理前景。Froome礦和Stock West使用了對建模和估計方法的改進，並根據鑽探和切屑採樣結果進行了更新。弗洛姆礦還包括因採礦枯竭而發生的變化。
美國--金條礦
礦產資源基於以下經濟投入參數：每礦石噸採礦成本5.73美元，每廢噸採礦成本4.37美元，每礦石噸破碎過程成本4.91美元，每礦石噸只讀過程成本2.33美元，每礦石噸G&A成本3.22美元，黃金精煉費用每盎司0.475美元，運輸和銷售成本每盎司1.538美元，應付黃金99.95%，以及1%的特許權使用費(僅限金條南)。所述礦產資源基於2023年12月底的地形，包含在每盎司1,725美元的黃金銷售價格Lerchs-Grossmann坑內。
用於估計1725美元礦產資源量的黃金價格是基於2022年末至2023年發佈的長期共識定價預測。資源被報告為原地。回收率是可變的，如下：Pick and Ridge的粉碎氧化物回收率為78%，Pick and Ridge的中碳回收率為50%，Pick and Ridge的ROM氧化物回收率為72%，Gold Bar South的ROM氧化物回收率為61%，ROM中碳回收率為0%。截止品位是可變的，基於粘土含量、碳含量和回收率的存在與否。
礦產資源的變化是由於2023年的採礦枯竭和GBS根據鑽探結果更新的區塊模型。以下變化對項目礦產資源產生了影響：Pick和Gold Bar South的採礦枯竭；運營成本增加，主要是由於採礦成本增加；根據當前採礦活動和新承包商報價重新估計項目成本；根據成本對採礦時間表進行更新。
墨西哥--菲尼克斯項目
黃金和白銀礦產資源分別使用每盎司1300美元和16美元的金屬價格計算。這些價格基於來自Kitco歷史數據圖表的2017至2019年倫敦收盤點位的3年往績平均值(1,306美元/盎司和16.32美元/盎司)。
El Gallo Silver的礦產資源為原地礦藏，已粉碎堆積，可供El Gallo礦HLM運輸和加工。
埃爾·加洛·西爾弗：白銀和黃金的磨礦回收率假設分別為86%(硫化物)和75%(氧化物)。採礦成本為1.95美元/噸，加工和G&A成本為26.15美元/噸。礦產資源在優化的礦坑殼層內使用58g/t銀的截止品位進行了陳述，表明最終經濟開採的合理前景。
HLM：由於堆浸材料的非固結性質，採礦計劃計劃在沒有選擇性的情況下開採整個堆。如果放置在我們的廢物場中，子切割浸出墊材料將固有地具有潛在的產酸硫化物傾向，因此謹慎地處理整個浸出墊並將尾礦放置在先前開採的礦坑中，以獲得整體環境和經濟利益。HLM的冶金回收率假設為85%的黃金和60%的白銀。
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El Gallo礦年度礦產資源量的差異歸因於2023年在堆浸墊上進行了98次聲波鑽孔計劃後產生的最新礦產資源量估計。剩餘淋濾一直持續到2022年7月。在2023年的行動中，回收了非常少量的金屬，共211盎司黃金。
MSC-聖何塞礦
礦產資源按McEwen 49%的歸屬權益報告。Hochschild擁有聖何塞51%的權益。礦產資源是就地的。
截止品位以每噸銀當量克為單位，按75：1銀：金的比例計算。對於礦產資源，銀當量下限品位為：249g/t銀當量。
2023年12月31日的礦產資源評估是基於每盎司1800美元的黃金價格和24美元/盎司的白銀價格。P&E確定這些金屬價格適合用於礦產資源評估，因為它們是基於公認的共識預測價格。
正在進行的定義、圈定和探礦鑽探將使現有資源或已知礦脈的延伸得到更好的定義，這將反映在這兩種礦產資源的同比比較中。礦山枯竭、大宗商品價格變化和導致邊際品位變化的等價物也將對比較數據產生影響。
麥克埃文銅業--洛斯阿祖爾斯
Los Azules的礦產資源估計是在一個優化的礦坑外殼內報告的，展示了其最終經濟開採的合理前景(“RPEEE”)。每個區塊的經濟價值是根據金屬含量、每種金屬的價格、加工成本以及與擁有最終可銷售產品相關的其他下游成本來計算的。該價值作為冶煉廠淨收益(“NSR”)存儲在模型的每個區塊中，並用於生成露天礦，其下限值可變，以涵蓋原料類型和回收方法(浸出原料為2.74美元/噸，廠內精礦為5.46美元/噸，廠內原礦為5.43美元)。浸出法的銅價為4.00美元/磅，回收率為95%。以泡沫浮選為回收方法，計算了高品位精礦和原礦的NSR值，回收率分別為86%和90%。礦產資源為原地，並按McEwen的47.7%應佔權益申報。
競爭激烈的商業環境
我們與採礦、礦產勘探和生產行業的許多公司競爭，包括擁有雄厚能力、人員和財力的大型、成熟的礦業公司。在美國、加拿大、墨西哥、阿根廷和其他我們可能進行採礦或勘探活動的地區，可供認領、租賃或收購的理想礦地供應有限。我們可能在收購礦產資產方面處於競爭劣勢，因為我們與這些個人和公司競爭，他們中的許多人擁有比我們多得多的財力和更多的技術人員。有時，對我們具有勘探或收購吸引力的特定物業或地區可能由於之前被其他公司收購或我們缺乏財務資源而無法獲得。
該行業的競爭不僅限於對礦產的收購，還包括髮現、推進和運營此類資產的技術專長；運營這些資產的勞動力；以及為此類勘探和開發提供資金的資本。許多競爭對手不僅勘探和開採貴金屬和賤金屬，還在全球範圍內開展精煉和營銷業務。這樣的競爭可能導致我們的公司不僅無法獲得所需的物業，而且無法招聘或保留合格的員工，或獲得為我們的運營和預付款提供資金所需的資本。我們無法與其他公司競爭這些資源，將對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
政府一般規例
在美國、加拿大、墨西哥和阿根廷，我們受到各種政府法律和法規的約束，包括環境法規。除採礦和加工設施及特許權的經營許可證外
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根據與東道國政府的合同授予，我們的業務沒有第三方專利、許可證或特許經營權。適用於我們的法律和法規包括但不限於：
| ● | 礦產特許權。 |
| ● | 表面權利。 |
| ● | 水權。 |
| ● | 採礦權使用費。 |
| ● | 環境法。 |
| ● | 採礦許可證。 |
| ● | 採礦税和所得税。 |
| ● | 健康和安全法律法規。 |
| ● | 勞動法律法規。 |
| ● | 出口法規。 |
我們相信，我們所有的物業都是按照所有適用的政府法律和法規運營的。
填海義務
根據我們物業所在司法管轄區的適用法律，我們必須收回因我們的採礦活動造成的幹擾。因此，我們已根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”或“公認會計原則”)在我們的財務報表中記錄了我們的回收義務的估計，其中最重要的是與我們在美國、加拿大和墨西哥的財產有關。
預計未來的填海成本主要基於法律和法規要求。截至2023年12月31日，我們應計4,300萬美元，用於與目前開發和生產的物業相關的填海成本。這些金額包括在#年的填海和修復負債中。ITem-8. 財務報表和補充數據, 合併資產負債表。
美國環境法
根據美國和內華達州的法律，我們受到廣泛的環境監管，我們的美國業務就是在內華達州開展的。例如，根據《資源保護和回收法》(RCRA)和州相關法律，開採和處理礦石產生的某些採礦廢物將被視為危險廢物，但我們目前不受環境保護局(EPA)管理危險廢物的廣泛法規的約束。如果我們的礦山廢物根據RCRA被視為危險廢物，或此類廢物導致根據綜合環境響應、補償和責任法案(“CERCLA”)或州法律相當於清理的運營被指定為“超級基金”場地，則可能需要大量支出來建設額外的廢物處置設施、其他補救費用或自然資源損害。根據CERCLA，超級基金網站的任何現在或過去的所有者或經營者通常可能被追究責任，並可能被迫採取補救清理行動或支付政府的清理工作費用。這些所有者或經營者還可能對政府實體承擔損害自然資源的費用，這一費用可能是巨大的。根據聯邦和州環境法律和法規，包括但不限於《環境與環境法》、《清潔水法》、《清潔空氣法》、《瀕危物種法》和州法律的規定，還可能對我們的運營、尾礦和廢物處理區以及礦山關閉施加其他法規或要求。看見項目8. 財務報表和補充數據, 注：12, 填海和補救責任，獲取有關政府環境法規定的填海義務的信息。
我們已經審查和考慮了與氣候變化有關的現行聯邦立法，不認為它會對我們的行動產生實質性影響。美國聯邦或州法律或法規未來的變化可能會對我們和我們的運營結果產生實質性的不利影響。
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外國政府規章
Fox Complex所在的加拿大和El Gallo礦和Fenix項目所在的墨西哥都通過了與美國現行的環境許可法律和指南類似的法律和指南。許可過程需要進行徹底的研究，以確定礦場及其周圍地區的基線條件，進行環境影響分析，並提出緩解措施，以最大限度地減少和抵消勘探和採礦作業活動對環境的影響。我們已獲得在加拿大和墨西哥經營目前活動所需的所有許可證，並已獲得在我們的非美國物業進行勘探活動所需的所有許可證。
顧客
金條礦和Froome礦的生產在現貨市場上作為精煉金屬出售，或根據多雷採購協議中規定的條款作為多利出售。
本公司已與兩家加拿大金融機構Asahi Refining(“Asahi”)及Auramet International LLC(“Auramet”)訂立多項採購協議。根據與Auramet的協議條款，我們有權在精煉完成之前出售金條和Froome礦生產的Doré條中所含的最多100%的金銀。該公司有權以現貨、遠期和供應商預付款的方式出售黃金。於截至2023年12月31日止年度內，就我們100%擁有的礦山而言，14%的銷售額為朝日，84%的銷售額為Auramet，其餘2%為其他客户。
在截至2023年12月31日的一年中，聖何塞礦總銷售額的88%賣給了三家公司：德國公司Aurubis AG佔總銷售額的23%；韓國公司LS Nikko銅業佔總銷售額的33%；瑞士公司Argor-Heraeus佔總銷售額的32%。MSC與這些買家中的每一個都有銷售協議。聖何塞S葡萄酒剩餘的12%是以較小的合同數量向幾個客户銷售的。
如果我們的客户關係或MSC的客户關係因任何原因中斷，我們相信我們或MSC可以為我們的產品找到其他買家。然而，任何中斷都可能暫時擾亂我們產品的銷售，並可能影響我們的經營業績。
人力資本資源
截至2023年12月31日，我們擁有575名員工，其中100人在美國，22人在加拿大安大略省多倫多，192人在加拿大安大略省蒂明斯，87人在墨西哥。我們在多倫多的所有員工都在行政、技術或行政職位上工作，而我們在美國、蒂明斯和墨西哥的員工包括管理、勞工、工匠、礦工、地質學家、環境專家、信息技術員和各種其他支持職位。截至2023年12月31日，MSC在阿根廷有1402名員工。我們還經常在某些行政事務和我們物業的勘探方面聘請獨立承包商，如鑽探員、地球物理學家、地質學家和其他專業技術學科。對於加拿大和美國，我們還聘請獨立承包商提供技術和專業知識，以及開採和勘探活動，如鑽井、地球物理、運輸和粉碎。在我們在墨西哥的員工中，有39人受到工會勞動合同的保護，我們相信我們與他們有着良好的關係。
作為我們吸引和留住人才的基本需求的一部分，我們定期評估我們的薪酬、福利和員工健康服務。我們已經確定，我們的薪酬安排在行業內具有競爭力。超過93%的美國員工參加了我們的醫療福利計劃，超過90%的美國員工參與了我們的401(K)計劃，94%的加拿大員工參與了我們的註冊退休計劃。在加拿大和墨西哥，補充醫療保健的提供都高於政府要求。
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風險因素摘要
我們的業務和運營受到許多風險和不確定性的影響，在決定投資我們的普通股之前，您應該意識到這些風險和不確定因素。下面列出的是這些風險的摘要，在標題為“項目1A”的章節後面將對其進行更全面的描述。風險因素。
與我們的財務狀況、經營業績和現金流相關的風險
| ● | 我們的經營業績、現金流和物業價值高度依賴於黃金、白銀和銅的市場價格，這些價格可能會波動，這可能會導致我們普通股的價格波動。 |
| ● | 我們在前幾年遭受了鉅額虧損，未來幾年可能不會持續盈利。 |
| ● | 我們目前的業務需要來自外部的大量資本投資，我們可能無法以優惠的條件籌集額外資金來開發更多的採礦業務。 |
| ● | 我們對股權融資的持續依賴將導致我們現有股東的股權繼續稀釋。 |
| ● | 我們的負債對我們的現金流產生了不利影響，並可能對我們經營業務的能力產生不利影響。 |
| ● | 任何未能履行我們的債務義務都可能損害我們的業務和財務狀況，並可能要求我們出售資產或採取其他措施來償還債務。 |
| ● | 我們的債務協議中包含的限制性債務契約可能會限制我們的增長和我們為我們的運營提供資金、為我們的資本需求提供資金、應對不斷變化的情況以及從事其他可能符合我們最大利益的商業活動的能力。 |
| ● | 運營和資本成本的增加可能會對我們的運營結果產生不利影響。 |
| ● | 如果我們不對衝黃金和白銀價格下跌的風險，我們可能會受到產品價格大幅下降的影響。 |
| ● | 與現有業務的新開發項目和採礦計劃有關的估計是不確定的，我們可能會產生比估計更高的成本和更低的經濟效益。 |
| ● | 我們受到外匯風險的影響，這可能會增加我們的成本，並影響我們的經營業績。 |
| ● | 我們在Tonkin、Gold Bar、Fox Complex、El Gallo和其他物業的持續填海義務可能需要大量額外支出。 |
| ● | 不能保證我們會宣佈向股東進行分配。 |
與我們作為一家礦業公司的運營有關的風險
| ● | 我們對已探明和可能的礦產儲量和資源的估計是基於解讀和假設，可能產生的礦產產量低於目前的估計，或可能導致我們的業務產生額外的減值費用。 |
| ● | 我們可能無法取代黃金和白銀儲備，因為它們變得枯竭。 |
| ● | 我們的收購可能達不到預期的結果。 |
| ● | 根據期權和合資協議的條款，我們擁有聖何塞礦49.0%的權益，因此無法控制該礦的勘探、開發和生產的所有方面。 |
| ● | 根據股東協議的條款，我們在Los Azules項目中擁有47.7%的權益，因此無法控制該物業的勘探和開發的所有方面。LosAzules項目的開發帶來了挑戰，可能會對該物業的開發可行性產生負面影響，如果不是完全否定的話。 |
| ● | 我們可能會獲得更多勘探階段的資產，在這些資產上可能永遠不會發現儲量。 |
| ● | 礦產勘探和生產活動的性質涉及高度風險和未投保損失的可能性，這可能對我們的運營產生不利和實質性的影響。 |
| ● | 我們的業務受許可要求的約束，這可能要求我們推遲、暫停或終止我們在採礦資產上的業務。 |
| ● | 我們在阿根廷、墨西哥和加拿大的業務使我們面臨政治和社會風險。 |
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| ● | 我們的運營面臨着健康和安全方面的實質性監管。 |
| ● | 美國一般礦業法的改革可能會對我們的運營結果產生不利影響。 |
| ● | 礦物財產的所有權可能不確定，我們可能面臨失去一個或多個財產所有權的風險。 |
| ● | 我們不能確保我們將有足夠的水供應，以完成我們所希望的採礦資產的勘探或開發。 |
| ● | 我們正在進行的業務和過去的採礦活動受到環境風險的影響，這可能使我們承擔重大責任，並導致我們的業務延遲、暫停或終止。 |
| ● | 我們的行業競爭激烈，有吸引力的礦產用地稀缺，我們可能無法獲得優質的物業。 |
| ● | 我們依賴承包商進行我們的業務和建設項目的很大一部分。 |
| ● | 如果我們的員工或承包商進行罷工、停工或其他放緩，我們可能會經歷業務中斷和/或成本增加。 |
| ● | 我們的業務對自然和氣候條件很敏感。 |
| ● | 採礦公司越來越需要考慮到其業務所在的社區和國家的利益，併為其提供利益，以維持業務。 |
與我們普通股相關的風險
| ● | 少數現有股東擁有麥克尤恩礦業公司很大一部分普通股，這可能會限制您影響任何股東投票結果的能力。 |
| ● | 我們的股票價格可能會波動，因此你可能會損失全部或部分投資。 |
| ● | 如果公司未能遵守紐約證券交易所的上市要求，可能會導致我們的普通股退市，進而可能對我們未來的財務狀況和我們普通股的市場產生不利影響。 |
| ● | 如果公司未能保持適當和有效的內部控制，可能會削弱我們及時編制準確財務報表的能力，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。 |
| ● | 未來我們普通股的發行將稀釋現有股東的股權，並可能降低我們普通股的市場價格。 |
一般風險
| ● | 我們不投保我們在經營中可能面臨的所有風險。 |
| ● | 我們的業務受美國《反海外腐敗法》和類似的全球反賄賂法律的約束，違反或違反這些法律可能會導致民事和刑事罰款和處罰，吊銷執照或許可證，並損害聲譽。 |
| ● | 我們在一些外國開展業務，並面臨與這些業務相關的法律、政治和社會風險。 |
| ● | 我們的業務有賴於與員工的良好關係，如果我們無法吸引和留住更多的高技能員工，我們的業務和未來的運營可能會受到不利影響。 |
| ● | 我們的業務可能會受到安全威脅的負面影響，包括網絡安全威脅和其他中斷。 |
| ● | 我們的幾名董事和高級管理人員是美國以外的居民，股東可能很難在美國境內執行任何針對這些董事或高級管理人員的判決。 |
| ● | 科羅拉多州的法律、我們的公司章程以及與某些高管和董事達成的協議可能會保護我們的董事免受某些類型的訴訟。 |
| ● | 由於金屬價格、運營挑戰或其他因素，我們可能需要減記某些長期資產。此類減記可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。 |
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| ● | 由於冶煉廠或精煉廠或其他第三方提供的服務意外中斷而導致精礦或多雷銷售的重大延遲或中斷，可能會對我們的運營業績產生重大不利影響。 |
第1A項。三個風險因素
我們的業務和財務狀況受到重大風險的影響，包括下文所述的風險。你應該仔細考慮這些風險。如果這些風險中的任何一項實際發生，我們的業務、財務狀況和/或經營結果可能會受到不利影響。本報告，包括管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析，載有可能受到若干風險因素影響的前瞻性陳述，包括下文所述的風險因素。以下信息彙總了截至提交本報告之日我們已知的所有重大風險：
與我們的財務狀況、經營結果和現金流有關的風險
我們的運營結果、現金流和物業價值高度依賴於黃金、白銀和銅的市場價格，而這些價格可能會波動。
我們金銀開採業務的盈利能力和我們採礦資產的價值與黃金、白銀和銅的市場價格直接相關。黃金、白銀和銅的價格也可能對我們普通股的市場價格產生重大影響。從歷史上看，黃金、白銀和銅的市場價格波動很大，受到許多我們無法控制的因素的影響。這些因素包括供需基本面、全球或國家政治或經濟狀況、對通貨膨脹率的預期、美元和其他貨幣的相對強勢、利率、中央銀行的金銀銷售和貸款、金屬生產商的遠期銷售、交易所交易基金(ETF)的積累和剝離，以及工商業需求等其他因素。礦物價格的波動是任何規劃或技術專長都無法完全消除的重大風險。這一點尤其正確，因為我們不對我們的任何銷售進行對衝。
我們所有的收入都來自出售黃金和白銀，我們的運營結果將隨着這些金屬的價格變化而波動。如果金價和白銀價格持續大幅下跌，將對我們的經營業績和現金流產生重大不利影響。如果金屬價格下跌或長期處於低位，我們現有的生產物業可能會變得不經濟，我們可能無法開發我們的未開發物業，這可能會進一步對我們的運營業績、財務業績和現金流產生不利影響。資產減值費用也可能源於意外不利事件的發生，包括黃金、白銀和/或銅價格的大幅下跌，這會影響我們對生產物業產生的預期現金流的估計，或我們非生產物業和投資(包括麥克尤恩銅)的市場價值。
2023年期間，按照倫敦定盤價計算，黃金價格在每盎司1,811美元到2,078美元之間波動，而白銀價格在每盎司20.09美元到26.03美元之間波動。截至2024年3月14日，黃金、白銀和銅價分別為2160.80美元/盎司、24.97美元/盎司和4.03美元/磅。
我們在前幾年遭受了鉅額虧損，未來幾年可能不會持續盈利。
在截至2023年12月31日的一年中，該公司的税前收入為6700萬美元。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的兩年中，我們分別發生了8030萬美元和6420萬美元的税前虧損。截至2023年12月31日，我們的累計赤字為12億美元，其中包括歷史性的非現金減值費用。未來，我們保持盈利的能力將取決於金條礦、福克斯綜合體(包括Froome礦和Stock礦藏)和San José礦的盈利能力、我們產生足以支付成本和支出的收入的能力、我們預付款、出售或以其他方式變現我們其他資產的能力以及我們在Los Azules銅礦項目中的權益。為了追求盈利，我們將尋求在運營和勘探物業中尋找可以經濟地開採的更多礦化。對於我們認為具有經濟潛力的非運營物業，我們需要開發我們的物業，找到第三方運營商並與其簽訂協議，或者出售這些物業。我們未來可能會遭受重大的額外損失，可能不會再次盈利。
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我們的業務需要來自外部的大量資本投資，我們可能無法以優惠的條件籌集額外資金來開發更多的採礦業務。此外，我們對股權融資的持續依賴將導致我們現有股東的股權繼續稀釋。
我們過去一直需要大量資金來開發我們的勘探項目，未來也可能需要大量資金。過去，很大一部分資金是以出售我們普通股的形式提供的。我們繼續評估資本和開發支出要求，以及將公司投資組合中的某些資產貨幣化的其他選擇，包括Los Azules、Grey Fox、Stock West和Fenix Project。如果我們做出積極的決定，開發其中的一項或多項舉措，所需的支出可能會大大超過我們的營運資金。反過來，我們獲得必要資金的能力又取決於許多因素，包括經濟狀況、我們的經營業績和適用的商品價格。我們可能無法以對我們有利或完全有利的條款，成功取得所需融資以推進我們的項目或作其他用途，在此情況下，我們取代已耗盡的礦產儲備及繼續經營的能力將受到不利影響。未能獲得此類額外融資可能會導致進一步勘探或潛在開發的延遲或無限期推遲，並可能導致我們對某些物業的權益部分或全部喪失。即使我們成功地獲得了額外的股本，也會導致現有股東的股權被稀釋。
我們的負債對我們的現金流產生了不利影響，並可能對我們經營業務的能力產生不利影響。
截至2023年12月31日，我們有一筆本金為4,000萬美元的未償還信貸安排。債務的償還是通過對我們和我們子公司的某些資產的留置權來保證的。這筆債務要求我們從2025年1月31日開始每月支付100萬美元的本金，為期18個月，最後一次本金支付是2026年8月31日，本金為2100萬美元。
我們不能確定我們的運營現金流是否足以讓我們支付債務的本金和利息，並履行我們的其他義務。即使我們有足夠的現金流來償還債務，這些付款也會影響我們可用於資本投資、勘探、持續運營和其他目的的現金量。償還我們的債務也可能抑制我們對不斷變化的商業狀況做出反應的能力。
任何未能履行我們的債務義務都可能損害我們的業務和財務狀況，並可能要求我們出售資產或採取其他措施來償還債務。
我們償還債務和/或對債務進行再融資的能力以及為計劃中的資本支出提供資金的能力，將取決於我們未來從運營或融資中產生足夠現金流的能力。我們不能保證我們的業務將從運營中產生足夠的現金流，或未來的借款或其他融資將足以使我們能夠支付債務的本金和利息，或為我們的其他流動性需求提供資金。貴金屬價格下跌，加上我們在現有業務中執行採礦計劃的能力，可能會對我們從業務中產生現金流的能力產生不利影響。如果我們的現金流和現有資本資源不足以為我們的債務義務提供資金，我們可能會被迫減少計劃的資本支出、出售資產、尋求額外的股本或債務資本或重組我們的債務，如果這些行動完成，可能會對我們的業務和/或我們證券的持有者產生不利影響。我們不能保證，如有必要，這些補救措施中的任何一項都可以在商業上合理的條件下、及時或完全完成。此外，任何未能按計劃支付我們未償債務的利息和本金都可能導致債務立即加速和我們的資產喪失抵押品贖回權。
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限制性債務契約可能會限制我們的增長和我們為我們的運營提供資金、為我們的資本需求提供資金、應對不斷變化的情況以及從事其他可能符合我們最大利益的商業活動的能力。
我們的信貸安排包含限制或限制我們以下能力的契約：
| ● | 借入額外資金； |
| ● | 回購、贖回或註銷我們的股本； |
| ● | 提供一定的貸款和投資； |
| ● | 出售資產； |
| ● | 與關聯公司進行某些交易； |
| ● | 對我們的資產設立或承擔某些留置權； |
| ● | 進行某些收購；或 |
| ● | 從事某些其他公司活動。 |
作為我們貸款的一部分，債務可以在某些情況下被贖回，包括在我們的業務發生重大不利變化或我們無法持續滿足某些財務測試的情況下按需贖回。我們遵守這些要求的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，我們不能向您保證我們將來會滿足這些要求。此外，這些要求可能會限制我們獲得未來融資、進行必要的資本支出、承受未來業務或整體經濟低迷的能力，或以其他方式開展必要的公司活動。我們也可能被阻止利用由於我們債務協議中的限制性契約而出現的潛在商業機會。違反我們債務協議中的任何一項公約，都可能導致該協議下的違約。
運營和資本成本的增加可能會對我們的運營結果產生不利影響。
任何特定採礦地點的成本會因多種因素而有所變動，例如礦石品位變化、冶金變化及因應礦體的實際形狀及位置而修訂採礦計劃，以及採礦及加工相關設施及設備的使用年限及使用率。此外，成本還受到投入商品的價格和可獲得性的影響，如燃料、電力、勞動力、化學試劑、炸藥、鋼鐵、混凝土以及採礦和加工相關設備和設施。大宗商品成本有時會受到價格波動的影響，包括可能使某些業務的生產利潤下降的價格上漲。此外，法律法規的變化可能會影響商品的價格、使用和運輸。報告的成本也可能受到會計準則變化的影響。任何重要地點的成本大幅增加都可能對我們的運營結果和運營現金流產生重大不利影響。
未來幾年，由於在具有挑戰性的司法管轄區開發新項目，以及維持和/或擴大現有采礦和加工業務，我們的資本和運營成本可能會大幅增加。由於我們無法控制的因素，未來與資本支出相關的成本可能會增加。資本支出的增加可能會對現有業務產生的經營結果和現金流以及新項目預期的經濟回報產生不利影響。
如果我們不對衝黃金和白銀價格下跌的風險敞口，我們可能會受到價格大幅下跌的影響。
我們的任何黃金和白銀生產都不使用套期保值交易。因此，如果黃金和/或白銀價格下跌，我們可能會面臨更大的價格波動。雖然對衝交易的使用限制了價格下跌的下行風險，但它們的使用也可能限制未來來自價格上漲的收入。套期保值交易還涉及交易對手可能無法履行其義務的風險。
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與現有業務的新開發項目和採礦計劃有關的估計是不確定的，我們可能會產生比估計更高的成本和更低的經濟效益。
我們開發項目的決定通常是基於可行性研究的結果，這些結果估計了項目的預期經濟效益。然而，由於下列因素之一，實際項目盈利能力或經濟可行性可能與此類估計不同：
| ● | 金屬價格的變化； |
| ● | 開採和加工的礦化材料的噸位、品位和冶金特性的變化； |
| ● | 投入商品和勞動力成本的變化； |
| ● | 工程假設所依據的數據的質量； |
| ● | 不利的巖土條件； |
| ● | 是否有足夠和熟練的勞動力； |
| ● | 水和電等公用事業的供應、供應和費用； |
| ● | 通貨膨脹和貨幣匯率的波動；或 |
| ● | 因地區和國家政府以及特許權使用費協議而引起的税法、特許權使用費和其他税收方面的法律和/或法規的變化。 |
我們最近的開發活動，包括我們的金條礦和Fox Complex，可能不會導致擴大過去的生產或以新的生產取代過去的生產，或者一個或多個這些新的生產基地或設施的利潤可能低於目前的預期，或者可能根本沒有盈利，任何這些都可能對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。
對於我們現有的業務，我們以地質、冶金和工程假設、財務預測和大宗商品價格估計為基礎制定採礦計劃。這些估計會定期更新，以反映我們業務的變化，包括對我們已探明和可能的儲量以及已測量、指示和推斷的資源的修改，對環境義務的修訂，法律和/或我們的政治或經濟環境的變化，以及與採礦作業相關的其他重大事件。估計金、銀和銅的數量和質量以及開採可採儲量的成本存在許多固有的不確定性，包括許多我們無法控制的因素，這些因素可能導致實際結果與預期的財務和運營結果大不相同，或導致未來的減值費用。
我們受到外匯風險的影響，這可能會增加我們的成本，並影響我們的經營業績。
雖然我們的大部分業務是以美元進行的，但某些費用，如勞動力、運營用品、財產和設備，可能會以加拿大元、墨西哥比索或阿根廷比索計價。因此，貨幣匯率波動和外匯監管可能會影響我們的運營成本。非美元貨幣對美元的升值增加了加拿大、墨西哥和阿根廷以美元計算的購買物業和設備的成本和成本，這可能會對我們的經營業績和現金流產生不利影響。
以外幣計價的現金和現金等價物的價值也隨着貨幣匯率的變化而波動。非美元貨幣的升值導致此類投資的外幣收益，而非美元貨幣的貶值則導致虧損。我們沒有利用對市場風險敏感的工具來管理我們對外幣匯率的敞口，但未來可能會這樣做。我們還持有加拿大、墨西哥和阿根廷貨幣的部分現金儲備。
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我們在Tonkin、Gold Bar、Fox Complex、El Gallo和其他物業的持續填海義務可能需要大量額外支出。
我們對與擾亂我們所有財產有關的填海義務負責。在加拿大和美國，我們被要求提交保證金，以確保履行我們的填海義務。截至2023年12月31日，我們為物業積累了4300萬美元的估計填海成本，其中4250萬美元由美國和加拿大項目的擔保債券支付。我們沒有在墨西哥提交保證金，因為目前的法律沒有要求；但是，根據我們在該司法管轄區的填海義務的估計金額，我們記錄了800萬美元的債務。
有一種風險是，任何擔保保證金或記錄的負債，即使根據分析和為更新填海義務而進行的工作而增加，也可能不足以支付實際進行填海時的實際費用。滿足保證金要求和持續的回收義務將需要大量的資本。此外，美國土地管理局可能會要求我們提供由長期信託基金支持的額外長期融資，但數額目前無法確定。存在以下風險：我們將無法為任何額外的擔保要求提供資金，或者擔保債券可能不再被政府機構接受為令人滿意的填海覆蓋範圍，在這種情況下，我們將被要求以現金取代擔保擔保，此外，監管機構可能會將填海和擔保要求提高到某個程度，以至於繼續勘探活動在商業上是不合理的，這可能會對我們的運營業績、財務業績和現金流產生不利影響。
不能保證我們會宣佈向股東進行分配。
從2015年6月至2018年9月，我們每半年向普通股持有人支付一次分配。這些分發已於2019年3月暫停。任何對我們普通股恢復分配的決定將主要基於未償還債務工具的契約、我們的財務狀況、運營結果和資本要求，包括資本支出和收購，以及我們的董事會確定向股東分配最符合我們股東的利益，並符合適用於本公司的所有法律和協議。我們的未償還擔保債務的條款禁止我們支付股息，即使我們的運營可能需要支付股息。
與我們作為一家礦業公司的運營有關的風險
我們對已探明和可能的礦產儲量和資源的估計是基於解讀和假設，在實際情況下，礦產產量可能低於目前的估計，或可能導致我們的業務產生額外的減值費用。
除非另有披露，否則在我們提交給包括美國證券交易委員會在內的證券監管機構的文件中、在我們的新聞稿和其他可能不時做出的公開聲明中呈現的已探明和可能的儲量以及測量、指示和推斷的資源數字，都是基於獨立和我們內部專業人士的估計。對已探明和可能儲量以及已測量、指示和推斷資源的估計存在相當大的不確定性，在很大程度上是基於黃金和白銀的價格以及對從鑽孔和其他勘探技術獲得的地質數據的解釋。這些價格和解讀可能會發生變化。如果我們確定我們估計的某些儲量或資源已經變得不經濟，我們可能會被迫降低我們的估計。實際產量可能顯著低於我們的預期，這樣的減少可能會導致我們在2020年經歷的減值費用。
在決定是否將我們的任何項目推進開發時，我們依賴於對我們物業的礦化材料和礦化等級的估計計算。在礦石開採和加工之前，礦化物質和礦化等級只能作為估計。我們無法確保這些估計將是準確的，或者這些礦化可以被有利可圖地開採或加工。
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礦物估計和礦化等級的任何重大變化都可能影響將一處財產投入生產的經濟可行性和該財產的資本回報率。不能保證在小規模試驗中回收的礦物將在現場條件下的大規模試驗中或在生產規模下被回收。黃金和/或白銀市場價格的持續下跌可能會使我們的部分礦化估計變得不經濟，並導致報告的礦化減少或對我們一個或多個物業的商業可行性產生不利影響。對礦化的估計或我們開採這種礦化的能力的任何重大削減，都可能對我們的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
投資者還應意識到，美國證券交易委員會報告準則與加拿大等其他國際準則對“儲量”和“資源”的計算有所不同。投資者也應該意識到，資源可能不會轉化為儲備。另請參閲，關於披露礦物屬性的警示説明。
我們可能無法取代黃金和白銀儲備，因為它們變得枯竭。
與所有金屬生產商一樣，我們必須不斷補充因生產而耗盡的儲量，以長期維持產量水平並提供投資資本回報。枯竭的儲量可以通過幾種方式進行替換，包括擴大已知礦體，尋找新的礦藏，或從第三方手中收購儲量權益。勘探具有高度的投機性，涉及許多風險和不確定因素，往往未能成功發現重大礦化。因此，我們目前或未來的勘探計劃可能不會產生新的礦產生產業務。即使發現了重大礦化，從最初的勘探階段到投產也可能需要多年時間，在此期間，生產的經濟可行性可能會發生變化。
我們可能會不時地從其他各方獲得儲備，就像我們在2017年所做的那樣。該等收購基於對各種因素的分析，包括歷史經營業績、對礦石儲量範圍的估計和假設、從該等儲量生產的時機、可用現金和其他運營成本。此外，我們可能會依賴第三方準備的數據和報告(包括與許可和遵守現有法規的能力相關的數據)，其中可能包含我們無法事先獨立核實或確認的信息或數據。除了歷史經營業績外，這些因素都是不確定的，它們可能會導致與用於估計礦石儲量的過程相關的不確定性，並對我們的收入、現金流和其他運營問題產生影響。
由於這些不確定性，我們的勘探計劃和收購可能不會導致我們現有產量的擴大或用新的礦石儲量或運營取代，這可能對我們的業務、前景、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們的收購可能達不到預期的結果。
我們的收購使我們面臨許多風險。我們可能會發現所有權缺陷、不利的環境或其他與我們目前不知道的所收購物業有關的條件。環境、所有權和其他問題可能會降低房產對我們的價值，根據情況，我們可能對賣家的追索權有限或沒有追索權。我們已經承擔了幾乎所有與收購物業相關的負債，這些負債可能是巨大的。
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根據購股權及合資協議(“OJVA”)條款，吾等擁有San José礦49.0%權益，而根據股東協議條款，吾等擁有Los Azules銅礦項目47.7%權益，因此，吾等無法控制該等礦產的勘探及開發及生產的所有方面。
我們在San José礦和Los Azules銅礦項目中的權益受到通常與合資企業和公司行為相關的風險的影響。合資夥伴或公司股東之間在戰略決策或如何有效開展業務方面存在分歧，合資夥伴或公司股東無法履行其對合資企業或公司或第三方的義務，或合資夥伴或公司股東之間就合資企業或公司事宜提起的訴訟，可能會對我們通過合資企業或公司持有的權益的生存能力產生重大不利影響。由於所有日常決定都是由聖何塞銅礦和Los Azules銅礦項目的多數股東作出的，我們無法參與這些決定，包括是否以及何時向合資夥伴支付股息。
即使麥克尤恩銅業成功實現了其在Los Azules項目的一個或多個戰略舉措，其開發也帶來了挑戰，這些挑戰可能會對該物業的開發可行性產生負面影響，如果不是完全否定的話。
洛斯阿祖爾斯地處偏遠，以前只能通過75英里的土路才能到達，那裏有14個河流通道和兩個海拔13450英尺以上的山口。另一條較低海拔的通道於2022年5月完工，其中一個山口在11,000英尺以上。即使假設可以克服與這一偏遠地點相關的技術困難，開發該項目所需的鉅額資本成本也可能使該項目變得不經濟。如果長期銅價大幅低於當前價格，或資本成本預估大幅增加，Los Azules可能無法進行開發，我們可能不得不註銷我們在麥克尤恩銅業投資的剩餘賬面價值。此外，該項目的經濟可行性尚未通過全面的可行性研究進行論證。初步評估(“初步評估”)屬初步性質，包括S-K1300礦產資源，該等礦產資源在地質上被認為過於投機，以致無法考慮經濟因素而被歸類為S-K1300或NI 43-101下的礦產儲量，因此並不能肯定會實現初步評估。
我們可能會獲得更多勘探階段的資產，在這些資產上可能永遠不會發現儲量。
我們過去已經收購了，未來可能會收購更多的勘探階段的物業。我們不能保證我們已經或將能夠以合理的價格或優惠的條件完成對該等物業的收購，也不能保證我們收購的任何物業都將確定儲備。如果我們不能成功地完成對更多物業的收購，或者如果儲備沒有位於已收購的物業上，我們也可能會遇到金融市場的負面反應。這些因素可能會對我們普通股的交易價格或我們的財務狀況或經營結果產生不利影響。
礦產勘探和生產活動的性質涉及高度風險和未投保損失的可能性，這可能對我們的運營產生不利和實質性的影響。
礦產的勘探和生產是高度投機性的，比許多其他業務涉及更大的風險。許多勘探方案沒有發現礦化，任何發現的礦化都可能沒有足夠的數量或質量來進行有利可圖的開採。被勘探的資產很少最終進入生產階段。我們目前的勘探工作以及未來的開發和採礦作業都受到勘探和開發礦物資產通常伴隨的所有操作危險和風險的影響，例如但不限於：
| ● | 經濟上礦化材料不足； |
| ● | 可能使採礦變得不經濟的生產成本波動； |
| ● | 勞動力、承包商、工程師、電力、交通和基礎設施的可用性； |
| ● | 勞動爭議； |
| ● | 與社會、公共衞生和社區問題有關的潛在延誤； |
| ● | 與土著羣體或當地居民的談判影響我們探索、開發或生產的努力 |
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| 金銀礦牀； |
| ● | 未預料到的等級變化和其他地質問題； |
| ● | 環境危害； |
| ● | 水環境條件； |
| ● | 地表或地下條件惡劣； |
| ● | 冶金和其他加工問題； |
| ● | 機械和設備性能問題； |
| ● | 工業事故、人身傷害、火災、水災、塌方、山體滑坡等自然災害； |
| ● | 由於銀、金或銅的價格下降而導致的儲量或資源的減少。 |
這些風險中的任何一項都可能對物業的開發、生產數量和速度、成本和支出、潛在收入和生產日期等產生不利和實質性的影響。我們目前沒有任何保險來防範任何這些風險，除非在非常有限的情況下。如果我們確定與我們的任何礦產權益相關的資本化成本不太可能收回，我們將導致對這些權益的投資減記。所有這些因素都可能導致與所花費的數額有關的損失，而這些數額是無法收回的。
我們的業務受許可要求的約束，這可能要求我們推遲、暫停或終止我們在採礦資產上的業務。
我們的採礦作業，包括正在進行的勘探鑽探計劃和開發工作，需要獲得各州和聯邦政府的許可，包括使用水和鑽探水井的許可。我們可能無法以合理的條款或為我們提供足夠資源以任何方式開發我們的物業的條款及時獲得這些許可。即使我們能夠獲得這種許可，許可過程所需的時間也可能很長。如果我們無法獲得或維持必要的許可，或者如果延遲獲得這些許可，我們勘探物業的時間表和業務計劃將受到不利影響，進而可能對我們的運營業績、財務狀況、現金流和證券的市場價格產生不利影響。
由於針對採礦業的非政府、土著和地方團體的活動水平增加，政府或非政府、土著和地方團體制定的程序推遲發放許可證或對採礦作業施加新的要求或條件的可能性可能會增加。政府政策的任何變化都可能代價高昂，並可能推遲採礦作業。未來此類法律和法規的變化，如果有的話，可能會對我們的運營產生不利影響，使其成本高得令人望而卻步，或者完全禁止它們。如果我們的利益因違反適用法律、法規、許可要求或適用法律或法規的變更而受到重大不利影響，將對我們公司的價值產生重大負面影響，並可能對我們的股票價格產生重大影響。
我們在阿根廷和墨西哥的業務受到政治和社會風險的影響。
關於我們在擁有Los Azules銅礦項目的McEwen銅業公司和擁有聖何塞銅礦的Minera Santa Cruz S.A.的利益，阿根廷不確定或不可預測的政治和經濟環境存在風險，如下所示：
| ● | 阿根廷在2002年和2003年拖欠外債和償還向多國組織提供的一些官方貸款，並在2014年再次拖欠其債券。 |
| ● | 2012年，阿根廷的總裁宣佈將阿根廷最大的石油公司雅西米恩託斯石油公司的多數股權國有化。 |
| ● | 2017年12月，阿根廷頒佈了全面税制改革(第27,430號法律(“法律”))。具體地説，該法對税收和其他各種法律進行了修訂，其中包括一項特別制度，其中包括為所得税目的對資產進行可選的重估。 |
| ● | 2018年，阿根廷聯邦政府出臺了一項法令，對阿根廷所有出口商品徵收臨時税。由於年內比索大幅貶值，這項税收是作為一項緊急措施推出的。據估計，對MSC的影響約為收入的7.5%。 |
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| ● | 2019年9月，阿根廷當局實施了影響MSC結果的新外匯規定。主要限制包括但不限於，將出口所得現金全部匯回阿根廷比索，銀行存款只能以阿根廷比索計價，在國外分配股息和支付公司間貸款需要阿根廷中央銀行的授權。 |
| ● | 2019年10月，阿爾貝託·費爾南德斯當選總統。2015年12月上任的前總裁毛裏西奧·馬克裏先生實施了幾項重大的經濟和政策改革，包括與外匯和貿易、財政政策、勞動法和税收規則相關的改革。馬克裏政府進行的財政、貨幣和貨幣調整在短期內抑制了增長，包括出口税在內的一些措施對來自阿根廷的收入產生了負面影響。 |
| ● | 2019年12月，阿根廷聯邦政府批准了一項法令，將企業税率從30%推遲到2021年底，並將2018年9月引入的臨時出口税延長到2021年底。此外，該法令將股息預扣税從7%上調至13%的措施暫停至2021年1月。 |
| ● | 2020年，阿爾貝託·費爾南德斯(Alberto Fernández)政府迎來了上任第一年，在這一年裏，它面臨着許多挑戰，包括重新談判阿根廷的外債、管理貨幣危機，以及最困難的是設計阿根廷應對新冠肺炎疫情的方案。 |
| ● | 2021年6月16日，對企業所得税法進行修訂的27630號法律生效。根據之前的法律，企業所得税税率為25%。根據適用於2021年1月1日或之後的財政年度的新法律，企業收入將按25%至35%的累進税率徵税。從2022年1月開始，根據相關政府機構發佈的消費者價格指數，這些區間將每年進行調整，以計入通脹。 |
| ● | 根據先前的法律，可歸因於2021財年的收入分配應按13%的税率徵收預扣税。2021年6月頒佈的第27630號法律將收入分配的預扣税率降至7%。 |
| ● | 2023年11月19日，阿根廷選舉哈維爾·米雷為新一任總裁。米雷提出了快速而激進的措施來解決嚴重的財政失衡問題，包括大幅削減聯邦支出、全面美元化、關閉中央銀行和私有化。 |
| ● | 2023年12月28日，阿根廷人總裁哈維爾·米雷向國會提交了一項改革法案，建議對阿根廷的税收制度、選舉法和公共債務管理進行深遠的改革。 |
關於墨西哥的El Gallo礦，在我們開展活動的錫那羅亞州以及墨西哥其他地區，與販毒集團和幫派有關的暴力和犯罪活動持續存在。我們在El Gallo礦的設施在2015年遭到搶劫。2019年12月17日，美國國務院因暴力犯罪對錫那羅亞州等墨西哥5個州發出2級(增加警示)警告。2020年9月8日，美國國務院因暴力犯罪和新冠肺炎等原因，對包括錫那羅亞州在內的墨西哥5個州發出3級(重新考慮旅行)警告。2021年4月20日，美國國務院因暴力犯罪和新冠肺炎等原因，對包括錫那羅亞州在內的墨西哥6個州發出4級警告(禁止出行)。2023年1月5日，美國國務院再次警告不要前往錫那羅亞州旅行，因為錫那羅亞州卡特爾高級成員古茲曼·L被抓獲後引發動亂。2023年8月22日的總體更新重申了因暴力犯罪和綁架而不要前往錫那羅亞州的警告。這些事件可能會擾亂我們進行勘探和採礦活動的能力，並可能影響我們員工和承包商的安全。
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我們在加拿大的業務和物業使我們面臨額外的政治風險。
我們在加拿大的物業可能對一個或多個利益集團特別感興趣或敏感，包括土著羣體(通常被稱為“第一民族”和“梅蒂斯人”羣體)。我們在安大略省有礦產項目，這些項目位於土著存在的地區。我們的做法是在我們的項目所在或可能受我們的活動影響的地區與原住民密切合作和協商。然而，不能保證與這些團體的關係會是積極的。因此，我們在這些財產上的生產、勘探或開發活動未來可能會受到政治不確定性、土著土地主張權利、財產徵用、適用法律的變化、政府政策以及包括原住民在內的相關利益集團的政策的影響而中斷或以其他方式產生不利影響。法律或關係的任何變化或政治條件的變化可能超出吾等的控制範圍，或吾等可能與第一民族訂立協議，所有這些均可能對吾等的業務及經營產生不利影響，如屬重大，則可能導致礦產特許權或其他礦業權的減值或損失，或使吾等無法在適用地區繼續進行礦產生產、勘探或開發活動，而任何上述任何事項均可能對吾等的財務狀況及經營業績產生不利影響。
我們的運營面臨着健康和安全方面的實質性監管。
我們的運營受到廣泛而複雜的法律法規的約束，這些法律法規管理着我們項目中工人的健康和安全，如果我們不遵守適用的法律要求，可能會受到重大處罰。未來適用法律、法規、許可和批准的變化或其執行或監管解釋的變化可能會大幅增加實現合規的成本，導致現有或未來的探礦權或採礦權被撤銷，或以其他方式對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。
我們的煤礦由政府監管機構定期檢查，當他們認為違反當地採礦法規時，他們可能會發出傳票和命令。如果檢查結果是所謂的違規行為，我們可能會受到罰款、處罰或制裁，我們的採礦作業可能會暫時或延長關閉。
除了潛在的政府限制和監管罰款、處罰或制裁之外，我們的運營能力(包括對我們員工的任何影響)以及我們的運營結果和我們的財務狀況，可能會受到事故、傷害、死亡或事件的不利影響，這些事故、傷害、死亡或事件對我們員工的健康和安全、環境或我們所在的社區有害(或被認為有害)。
美國一般礦業法的改革可能會對我們的運營結果產生不利影響。
美國國會議員定期提出法案，以取代或改變1872年《一般礦業法》的規定，該法律管轄我們對美國財產的無專利主張。一項這樣的修正案已經成為法律，並暫停了對採礦權利主張的專利申請，這降低了非專利權利主張提供的所有權保障，例如我們在美國財產上的權利主張。如果頒佈額外的立法，可能會要求支付特許權使用費，從而大幅增加持有無專利採礦權利的成本，並可能嚴重削弱我們對無專利採礦權利進行礦物估計的能力。這些法案提出了一些建議，其中包括永久暫停專利，對非專利採礦主張的生產徵收聯邦特許權使用費，以及宣佈某些土地不適合採礦。雖然目前無法預測未來可能徵收什麼特許權使用費，但徵收這種特許權使用費可能會對此類採礦主張的發展潛力以及現有運營礦山對聯邦非專利採礦主張的經濟產生不利影響。通過這樣的立法可能會對我們的業務產生不利影響。
礦物財產的所有權可能不確定，我們可能面臨失去一個或多個財產所有權的風險。
我們開發和經營我們的物業的能力取決於我們對這些物業的所有權的有效性。我們在美國的礦產資產包括無專利採礦權的租約，以及我們直接控制的無專利礦場和礦場。非專利採礦權只提供所有權，其有效性經常受到第三方或聯邦政府的質疑，這使得非專利採礦權的有效性不確定，通常風險更大。同樣，加拿大的礦產由專利和非專利主張組成，每種主張都有各自的風險和不確定性。此外，可能存在未記錄在標題上的標題缺陷或附加權利。我們的讓步
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在墨西哥，特許權繼續受到政府的監管，不遵守這些規定將導致特許權的終止。同樣，根據阿根廷法律，不遵守適用條件可能導致特許權終止。礦物屬性固有的不確定性涉及礦物發現的充分性、適當張貼和標記邊界、評估工作以及可能與無法從公共記錄中確定的其他主張的衝突。我們還沒有獲得覆蓋我們整個物業的所有權意見，隨之而來的風險是，一些索賠的所有權，特別是未開發物業的所有權可能存在缺陷。我們物業的所有權可能會面臨有效的挑戰，如果成功，可能會損害開發和/或運營。
我們不能確保我們將有足夠的水供應，以完成我們所希望的採礦資產的勘探或開發。
我們的採礦作業需要大量的水用於採礦、礦石加工和相關的支持設施。我們在美國、墨西哥和阿根廷的業務位於水資源稀缺的地區，用户之間為繼續獲得水而展開的競爭非常激烈。我們礦山的持續生產取決於我們是否有能力維護我們的用水權和索賠，並在法律訴訟中挫敗對我們當前用水不利的索賠。儘管我們的每一項業務目前都有足夠的水權和水權來滿足其運營需求，但我們無法預測與我們的水權、水權和使用相關的未決或未來法律訴訟的潛在結果。缺水也可能是天氣或環境和氣候影響超出公司控制範圍所致。
我們正在進行的業務和過去的採礦活動受到環境風險的影響，這可能使我們承擔重大責任，並導致我們的業務延遲、暫停或終止。
我們業務的所有方面都受到美國、加拿大、墨西哥和阿根廷聯邦、州和地方環境法規的約束。這些條例規定，除其他事項外，必須維持空氣和水的質量標準以及填海造地。它們還規定了對包括氰化物在內的固體廢物和危險廢物的產生、運輸、儲存和處置的限制。環境立法的發展將要求更嚴格的標準和執法，增加對不遵守規定的罰款和懲罰，對擬議項目進行更嚴格的環境評估，並要求我們和我們的官員、董事和員工承擔更高程度的責任。未來環境法規的變化，如果有的話，可能會對我們的運營產生不利影響，使我們的運營成本高得令人望而卻步，或者完全禁止它們。我們的物業可能存在目前我們不知道的環境危害，這些危害是由我們、以前的所有者或運營商造成的，或者可能是自然發生的。我們在業務中使用炸藥，這可能會導致我們的人員受傷，並損壞我們的設備或資產。我們收購的公司的採礦財產可能會導致我們承擔賠償這些公司可能造成的任何損害的責任。賠償責任可能包括移除或補救釋放和破壞自然資源(包括地下水)的反應費用，以及支付罰款和罰款。不遵守適用的環境法律、法規和許可要求也可能導致執法行動，包括監管或司法當局發佈的命令，導致運營停止或縮減，可能包括要求資本支出的糾正措施、安裝額外設備或補救行動。
我們的行業競爭激烈，有吸引力的礦產用地稀缺，我們可能無法獲得優質的物業。
我們與礦業中的許多公司競爭，包括擁有雄厚能力、人員和財力的大型老牌礦業公司。在美國、加拿大、墨西哥和阿根廷，以及我們可能進行勘探活動的其他地區，可供主張標樁、租賃或收購的可取礦地供應有限。我們可能在收購礦產資產方面處於競爭劣勢，因為我們與這些個人和公司競爭，他們中的許多人比我們擁有更多的財力和更多的技術人員。本公司不時會因其他公司之前收購的特定物業或地區，或因我們缺乏財務資源而無法獲得本公司的勘探或收購項目。該行業的競爭不僅限於收購礦產資產，還包括髮現、推進和運營此類資產的技術專長；運營這些資產的勞動力；以及為此類資產提供資金的資本。許多競爭對手不僅勘探和開採貴金屬，還在全球範圍內開展精煉和營銷業務。這種競爭可能導致我們公司不僅無法獲得所需的物業，而且無法招聘或留住合格的員工，或無法獲得為我們的運營和發展提供資金所需的資本
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我們的財產。我們無法與其他公司競爭這些資源，將對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
我們依賴承包商進行我們的業務和建設項目的很大一部分。
我們的部分業務和建設項目目前全部或部分由承包商進行，包括我們在金條礦和福克斯綜合體的業務。因此，我們的運營面臨許多風險，其中一些風險是我們無法控制的，包括：
| ● | 以可接受的條件與承包商談判協議； |
| ● | 在任何一方終止協議的情況下，無法更換承包商及其操作設備； |
| ● | 減少對承包商負責的業務方面的控制和監督； |
| ● | 承包者沒有按照其協議履行義務； |
| ● | 承包商因破產或其他不可預見的事件而停止業務時，業務中斷或成本增加； |
| ● | 承包商未能遵守我們的標準和政策以及適用的法律和法規要求，在其對此負責的範圍內；以及 |
| ● | 承包商在管理員工方面的問題、勞工騷亂或其他相關的僱傭問題。 |
此外，我們可能會因承包商的行為而對第三方承擔責任。這些風險中的一個或多個的發生可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
如果我們的員工或承包商進行罷工、停工或其他放緩，我們可能會經歷業務中斷和/或成本增加。
截至2023年12月31日，我們的一些員工由不同的工會和工會代表，這些工會和工會迫使我們遵守非常類似於集體談判協議的僱傭安排。此外，我們的大多數員工都在國外工作。某些國家的法律可能會對我們採取某些與僱員有關的行動的能力作出限制，或要求我們與工會、勞資議會或其他政府當局進行額外的談判，才能採取這些行動。
如果金條礦、福克斯綜合體或聖何塞礦的員工或承包商在未來進行罷工、停工或其他放緩，我們的運營可能會受到嚴重幹擾。這樣的中斷可能會干擾我們的業務運營，並可能導致生產率下降、勞動力成本增加和收入損失。
當現有的集體談判協議或其他僱傭安排到期時，我們可能無法成功談判新的集體談判協議或其他就業安排。此外，未來的勞資談判可能會導致我們的勞動力成本大幅增加。上述任何情況的發生都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們的業務對自然和氣候條件很敏感。
一些政府已經或正在採取行動，在國際、國家、州/省和地方各級推行氣候變化立法和條約。與排放水平(如碳税)和能源效率相關的法規正變得更加嚴格。如果目前的監管趨勢繼續下去，這可能會導致我們部分或所有項目地點的成本增加。此外，氣候變化的實際風險也可能對我們的業務和物業產生不利影響。極端天氣事件有可能擾亂我們的電力供應、地面作業和我們礦山的勘探，並可能要求我們增加支出，以減輕此類事件的影響。
我們開展業務的一些國家已經實施並正在制定與氣候變化和温室氣體排放有關的法律和法規。2009年12月，美國環境保護署(“EPA”)
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目錄表
根據美國《清潔空氣法》發佈的危害調查結果顯示，大氣中包括二氧化碳在內的某些混合温室氣體的當前和預計濃度威脅到公眾的健康和福利。此外，美國和中國在2014年11月簽署了一項雙邊協議，承諾美國到2025年將温室氣體排放量在2005年的基礎上再減少26%至28%。2015年8月，美國環保局根據《清潔空氣法》第111(D)條發佈了清潔電力計劃的最終規則，旨在減少電力設施的温室氣體排放，以符合遵守《巴黎協定》的計劃。作為監管審查的一部分，2019年6月19日，環保局廢除了清潔電力計劃，代之以負擔得起的清潔能源規則，該規則取消了清潔電力計劃中包括的大多數減排標準。這一規定現在受到了法庭的質疑。
立法和加強有關氣候變化的法規和要求可能會增加我們、我們的風險合作伙伴和我們的供應商的成本，包括增加能源、資本設備、環境監測和報告以及遵守這些法規的其他成本。
採礦公司越來越需要考慮到其業務所在的社區和國家的利益，併為其提供利益，以維持業務。
更嚴格地審查私營部門，特別是跨國公司，以促進其經營地的可持續成果，導致了側重於環境管理、社會績效和透明度的各種標準和報告舉措的激增。採掘業，特別是採礦業，利益攸關方的期望顯著增加。這些企業越來越需要與受影響的利益相關者進行有意義的接觸，瞭解、避免或減輕負面影響，同時優化與其運營相關的經濟發展和就業機會。公司的期望是為股東、員工、政府、當地社區和東道國創造共享價值。這種期望往往特別側重於其活動被認為具有高度社會經濟和環境影響的公司。作為迴應，我們制定並繼續發展了一套環境、社會和治理(“ESG”)管理體系，其中包括標準、指導、保證、參與國際組織，側重於改善東道國社區和環境的績效和成果。儘管公司承諾繼續與社區和利益相關者接觸，但不能保證利益相關者期望的增加不會對業務造成不利的財務和運營影響，包括但不限於運營中斷、成本增加、投資義務增加以及應向政府支付的税收和特許權使用費增加。
與我們普通股相關的風險
少數現有股東擁有麥克尤恩礦業公司很大一部分普通股，這可能會限制您影響任何股東投票結果的能力。
截至2024年3月15日，麥克尤恩先生實益持有已發行的4940萬股麥克尤恩礦業普通股中的約16%。根據我們的公司章程和科羅拉多州的法律，在有法定人數出席的會議上，通常需要多數股份持有人投票通過大多數股東的行動。因此，McEwen先生將能夠在可預見的未來顯著影響股東投票的結果，包括有關董事選舉、對我們公司章程的修訂或擬議的合併、收購或其他重大公司交易的投票。
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目錄表
我們的股票價格可能會波動，因此你可能會損失全部或部分投資。
除了本文確定的其他風險因素和與股權證券相關的總體波動性外，由於以下任何因素對我們普通股的市場價格的影響，您的投資價值可能會下降：
| ● | 世界黃金、白銀和/或銅的價格變化； |
| ● | 我們的勘探或生產成果令人失望； |
| ● | 以低於目標的速度生產； |
| ● | 政治和監管風險； |
| ● | 天氣狀況，包括異常大雨、異常小雨或乾旱； |
| ● | 未能達到我們的收入、利潤目標或經營預算； |
| ● | 對我們普通股的需求下降； |
| ● | 證券分析師預估的下調或一般市況的變化； |
| ● | 競爭對手的技術創新或競爭對手的技術創新； |
| ● | 投資者對我們的行業或前景的看法； |
| ● | 病毒和其他疾病造成的供需中斷和其他經濟因素； |
| ● | 政府中央銀行的行動；以及 |
| ● | 總的經濟趨勢。 |
股票市場通常在過去和未來都會經歷極端的價格和成交量波動。這些波動通常與經營業績無關，可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。不利的價格波動可能導致我們的普通股受到威脅或實際從紐約證券交易所退市。因此，您可能無法以期望的價格轉售您的股票。
如果本公司未能遵守紐約證券交易所的上市要求，可能會導致其普通股退市，進而可能對其未來的財務狀況和普通股市場產生不利影響。
如果普通股最終因任何原因被摘牌，可能會通過以下方式對公司產生負面影響：(I)降低公司普通股的流動性和市場價格；(Ii)減少願意持有或收購公司普通股的投資者數量，這可能對公司籌集股權融資的能力產生負面影響；(Iii)限制公司使用註冊聲明提供和出售可自由交易證券的能力，對公司進入公開資本市場的能力產生不利影響；以及(Iv)損害公司向員工提供股權激勵的能力。
如果公司未能保持適當和有效的內部控制，可能會削弱我們及時編制準確財務報表的能力，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
作為一家上市公司，我們必須維持披露控制和程序，以確保及時向公眾披露重要信息，我們的管理層必須每季度審查這些控制的有效性。我們還被要求對財務報告保持有效的內部控制，這是由我們的首席執行官和首席財務官設計或監督的過程，以提供關於財務報告的可靠性和根據美國公認會計準則為外部目的編制財務報表的合理保證，我們的獨立註冊會計師事務所被要求每年提供一份關於我們財務報告內部控制有效性的證明報告，包括在本Form 10-K年度報告中。有效的內部控制對於我們提供財務報告和幫助我們防止欺詐是必要的，我們的管理層和其他人員花費了大量時間來滿足這些合規要求。然而，這些要求也增加了我們的法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時和昂貴。
正如本年度報告10-K表的第二部分第9A項“控制和程序”所披露的那樣，我們發現我們在財務報告的內部控制方面存在重大弱點。具體地説，由於某些非常規交易的結果，主要是McEwen銅業公司解除合併的時機，公司沒有足夠的補充
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目錄表
人力資源。因此，與庫存、礦產和所得税內非常規和其他不太複雜的交易方面的判斷有關的內部控制的設計和運作不夠精確，無法確保充分分析、記錄和披露結論。因此，管理層得出結論認為，截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制沒有生效，這導致他們得出結論，我們的披露控制程序在該日期也沒有生效。重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得公司年度或中期財務報表中的重大錯報有合理的可能性無法及時預防或發現。我們正在設計和實施補救計劃，以消除重大弱點，並恢復對財務報告和披露控制程序的有效內部控制，但我們的補救努力可能不充分或延遲，或者我們可能在未來發現我們的內部控制的其他領域需要補救。
我們不能確定我們是否能夠在未來對信息披露、財務流程和報告保持足夠的控制。如果我們不能保持有效的內部控制，投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，我們普通股的市場價格可能會受到負面影響，我們的財務狀況和經營結果可能會受到損害。
未來我們普通股的發行將稀釋現有股東的股權，並可能降低我們普通股的市場價格。
在某些情況下，我們的董事會有權授權提供和出售額外的證券，而不需要對現有股東進行表決或通知。我們未來可能會發行與資本形成、收購、戰略交易或其他目的有關的股權。基於對額外資本的需求為預期增長提供資金，我們很可能會發行額外的證券來提供這些資本，而且此類額外發行可能涉及我們普通股的大量股份。未來發行更多的證券將稀釋現有股東的百分比權益，並可能降低我們普通股和任何其他已發行證券的市場價格。此外，包括麥克尤恩先生在內的任何出售證券持有人大量出售我們的普通股，可能會壓低我們普通股的價格。因此，您可能會損失全部或部分投資。
一般風險
我們不投保我們在經營中可能面臨的所有風險。
雖然我們目前在美國、加拿大、墨西哥和阿根廷的物業為一般商業責任索賠和實物資產提供保險，但我們沒有為與我們的業務相關的所有潛在風險提供保險。我們也可能無法以經濟上可行的保費或根本無法獲得保險來承保其他風險。保險覆蓋範圍可能無法繼續提供，或可能不足以支付債務。我們還可能承擔與礦產勘探和生產相關的環境、污染或其他危險的責任，包括我們的精煉商或其他第三方承包商的破產，這些可能沒有投保，可能超過我們的保險範圍，或者我們可能因為保費成本或其他原因選擇不投保。這些事件造成的損失可能會導致我們產生重大成本，這可能會對我們的財務狀況和我們為物業活動提供資金的能力產生實質性的不利影響。重大損失可能迫使我們減少、暫停或在最糟糕的情況下終止我們的業務。
我們的業務受美國《反海外腐敗法》和類似的全球反賄賂法律的約束，違反或違反這些法律可能會導致民事和刑事罰款和處罰，吊銷執照或許可證，並損害聲譽。
我們在某些司法管轄區開展業務，這些司法管轄區在某種程度上經歷了政府和私營部門的腐敗。美國《反海外腐敗法》和其他司法管轄區的反賄賂法律一般禁止公司及其中間人以獲取或保留商業或其他商業優勢為目的進行不正當支付。違反這些法律或對此類違規行為的指控可能會導致民事和刑事罰款和處罰、訴訟以及吊銷營業執照或許可證，並可能損害我們的聲譽，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。不能保證我們的內部控制
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目錄表
政策和程序將始終保護我們免受我們的附屬公司、員工或代理的魯莽、欺詐行為、不誠實或其他不當行為的影響。因此，我們的公司政策和流程可能無法阻止所有潛在的違法行為或其他治理實踐。
如果我們不能招聘、聘用、留住和發展關鍵人員以及一支合格和多樣化的勞動力隊伍，我們可能無法成功運作。此外，我們依賴於我們的員工能夠在安全和尊重的工作環境中履行他們的工作。
我們依賴於一些主要高管和管理人員的服務。我們的成功還有賴於我們高技能和經驗豐富的勞動力的貢獻。我們實現經營目標的能力取決於我們招聘、聘用、留住和培養合格和多樣化的人員來執行我們的戰略的能力。我們從根本上致力於創造和維護一個公平、有尊嚴、體面、尊重員工並符合所有適用法律的工作環境。我們認識到，基於包括種族在內的其他受保護類別的欺凌、性騷擾和騷擾在每個行業都很普遍，包括採礦業。採礦業的特點，如歷史上的等級制度和男性主導的文化，為有害的工作場所行為創造了風險因素。雖然我們不容忍任何形式的歧視和騷擾(包括但不限於性別、性別認同、種族、宗教、民族、年齡或殘疾等)，但我們的政策和程序可能不會阻止或檢測所有潛在的有害工作場所行為。如果我們不能保持一個安全、尊重和包容的工作環境，可能會影響我們留住人才和維持多元化員工隊伍的能力，並損害我們的聲譽。在我們的行業中，對高技能人才的競爭仍在繼續。如果我們失去了關鍵人員，或我們的高級管理團隊中的一名或多名成員，而我們未能制定足夠的繼任計劃，或者如果我們未能聘用、留住和培養合格和多樣化的員工，我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到損害。
我們的業務依賴於我們的員工能夠安全地履行他們的工作，包括潛在的身體傷害或疾病。如果我們遇到員工因任何原因(包括因病)而無法履行工作的時期，我們的運營可能會受到不利影響。除了身體安全，保護員工的心理安全對於維護安全、尊重和包容的工作環境也是必要的。如果公司未能保持一個沒有騷擾、歧視或欺凌的安全環境，可能會對員工敬業度、績效和生產率產生不利影響，導致潛在的法律索賠和/或損害公司聲譽，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響，或對公司的市場價值產生不利影響。
我們在一些外國開展業務，並面臨與這些業務相關的法律、政治和社會風險。
2023年，我們很大一部分收入來自美國以外的業務。許多國家的勘探、開發、生產和關閉活動可能會受到我們無法控制的政治和社會風險的影響，並可能導致成本增加、產能限制和對我們業務的潛在中斷。這些風險包括：我們可能單方面取消或強制重新談判我們可能直接或間接擁有利益的合同；外國法律法規的不利變化；特許權使用費和税收增加(包括與貨物進出口相關的税收)；與墨西哥、阿根廷和加拿大的消費税相關的風險；墨西哥和阿根廷的所得税退税追回和徵收流程；美國適用於外國業務的法律的變化；政府實體或土著社區的索賠；財產的徵收或國有化；以及其他因外國對我們開展業務的地區的主權而產生的風險。進出口黃金和白銀的權利可能取決於獲得某些許可證和配額，這些許可證和配額可能會被相關監管機構酌情推遲或拒絕，或者可能會受到美國或外國司法管轄區徵收的新税或關税的影響，這可能會對我們的業務、財務狀況或未來前景產生重大不利影響。此外，在法治不那麼健全、司法系統可能容易受到政府機構、非政府組織或公民團體的操縱或影響的國家，我們在當地法律下的權利可能不那麼有保障。
任何這些進展都可能要求我們削減或終止我們礦山的運營，在重新談判合同和滿足新實施的環境或其他標準方面產生重大成本，支付更高的特許權使用費或更高的價格
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目錄表
對於勞工或勞務，或確認更高的税額，或在追回所欠消費税或所得税退款方面遇到重大延誤或障礙，可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們目前和未來的成功有賴於發展和保持與包括土著人民在內的社區以及我們業務地點的其他利益攸關方的富有成效的關係。儘管我們正在進行努力，但當地社區和利益攸關方可能會對我們的活動或提供的福利水平感到不滿，這可能會導致內亂、抗議、直接行動或針對我們的運動。任何此類事件都可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。
我們的業務可能會受到安全威脅的負面影響，包括網絡安全威脅和其他中斷。
我們面臨各種安全威脅，包括第三方試圖未經授權訪問敏感信息或使數據或系統無法使用；我們員工的安全受到威脅；我們的基礎設施安全受到威脅；以及恐怖主義行為的威脅。不能保證我們用來監測和減輕我們對這些威脅的暴露的程序和控制措施將足以防止它們成為現實。如果這些事件中的任何一項成為現實，都可能導致敏感信息、關鍵基礎設施、人員或對我們的運營至關重要的能力的損失，並可能對我們的聲譽、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。
我們業務合作伙伴的技術、系統和網絡可能成為網絡攻擊或信息安全漏洞的目標，這可能導致未經授權發佈、收集、監控、濫用、丟失或破壞專有和其他信息、盜竊財產或以其他方式擾亂我們的業務運營。此外，某些網絡事件，如監控，可能會在較長時間內保持不被檢測到。涉及我們商業夥伴的信息系統和相關基礎設施的網絡事件可能會擾亂我們的商業計劃，並對我們的運營產生負面影響。儘管到目前為止，我們沒有經歷過任何重大的網絡攻擊，但不能保證我們未來不會成為此類攻擊的目標。隨着網絡威脅的持續發展，我們可能需要花費大量額外資源來繼續修改或增強我們的保護措施，或調查和補救任何安全漏洞。
環境、社會和治理問題可能會影響我們的業務和聲譽。
自2015年以來，我們發佈了El Gallo業務的年度可持續發展報告，其中重點介紹了我們在墨西哥的關鍵成就、指標和ESG戰略。自2020年以來，我們的合資夥伴Hochschild plc也發佈了年度可持續發展報告。我們的El Gallo可持續發展報告包括我們在各種ESG事項上的政策和實踐，包括水管理和保護；回收；多樣性、公平和包容性(“Dei”)；員工健康和安全；以及人力資本管理。此外，我們的業務面臨與ESG相關的越來越多的審查，包括可持續發展、可再生資源、環境管理、供應鏈管理、氣候變化、Dei、工作場所行為、人權、慈善和對當地社區的支持。實施我們的環境和可持續發展倡議將需要財政支出和員工資源。
除了美國證券交易委員會和紐約證券交易所等政府和自律機構強加的與ESG事項相關的不斷變化的規章制度外，各種第三方機構和機構投資者都會就ESG主題對公司的業績進行評估，這些評估的結果會得到廣泛宣傳。這些不斷變化的規則、條例和利益相關者的期望已經並可能繼續導致一般和行政費用的增加，以及用於遵守或滿足這些條例和期望的管理時間和注意力的增加。由於金融機構和投資者提高了對ESG事項的預期，可能會減少獲得資金的機會或增加資金成本。
制定ESG範圍內的舉措並採取行動，以及收集、衡量和報告與ESG相關的信息和指標，可能成本高昂、難度大、耗時長，並受制於不斷變化的報告標準。我們還可能在提交給我們的美國證券交易委員會文件或其他公開披露的文件中，傳達特定的倡議和目標，涉及環境問題、多樣性、社會投資和其他與ESG相關的問題。範圍內的這些倡議和目標
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目錄表
ESG的實施可能困難且成本高昂，實施這些技術所需的技術可能不具成本效益，也可能不會以足夠的速度推進，我們可能會因披露的準確性、充分性或完整性而受到批評。此外，關於我們與ESG相關的舉措和目標以及相對於這些目標的進展情況的陳述，可能基於衡量仍在發展中的進展的標準、繼續發展的內部控制和流程以及未來可能發生變化的假設。此外，我們可能會因此類倡議或目標的範圍或性質或對這些目標的任何修訂而受到批評。如果我們的ESG相關數據、流程和報告不完整或不準確，或者如果我們未能及時在ESG範圍內實現我們的目標，或者根本沒有，我們的聲譽、業務、財務業績和增長可能會受到不利影響。
我們的幾名董事和高級管理人員是美國以外的居民，股東可能很難在美國境內執行任何針對這些董事或高級管理人員的判決。
我們的幾名董事和管理人員是美國以外國家的國民和/或居民，這些人的全部或相當一部分資產位於美國以外。因此，投資者可能很難向這些董事和高級管理人員送達法律程序文件，或在美國境內執行任何針對該等董事和高級管理人員的判決，包括基於美國或其任何州證券法的民事責任條款的判決。因此，可以有效地阻止股東根據美國聯邦證券法對這些董事和高級管理人員採取補救措施。此外，根據美國聯邦證券法的民事責任條款，股東可能無法在加拿大法院提起訴訟。上述風險也適用於本報告中確定的非美國居民的專家。
科羅拉多州的法律、我們的公司章程以及與某些高管和董事達成的協議可能會保護我們的董事免受某些類型的訴訟。
科羅拉多州法律規定，作為公司董事，除某些類型的行為外，我們的董事不會對我們或我們的股東承擔任何金錢損害的責任。我們的公司章程允許我們在法律規定或允許的最大程度上，包括通過獨立的賠償協議，就與我們的業務相關的所有損害賠償我們的董事和高級管理人員。我們還與我們的執行幹事和董事簽訂了賠償協議，要求我們賠償他們以其身份承擔的某些責任。免責條款可能會阻止股東向我們的董事追回因他們的疏忽、判斷失誤或其他情況造成的損害。賠償條款可能要求我們使用有限的資產為我們的董事和高級管理人員辯護，反對他們的索賠，包括因他們的疏忽、判斷失誤或其他情況而引起的索賠。
由於金屬價格、運營挑戰或其他因素，我們可能需要減記某些長期資產。這種減記可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們根據財務會計準則委員會的會計準則編撰第360節審查我們的長期資產的可恢復性。根據該標準，我們每季度或在發生觸發事件時，審查我們的長期資產(如我們的採礦資產)的可回收性。這種審查涉及估計資產的使用和最終處置預計將產生的未來未貼現現金流。減值是通過將資產的賬面價值與其公允價值進行比較來衡量的，當資產的賬面價值超過這些現金流時，必須確認減值。我們在編制每個報告期的財務報表時對我們的礦山的財務業績進行審查，並確定是否表明了任何觸發事件。
例如，於2020年第一季度，我們對金條礦及其相關長期資產進行了全面分析，並確定存在減值指標，最終得出結論，金條礦的長期資產的賬面價值已減值，並於2020年第一季度記錄了8,380萬美元的非現金減值費用。若相關金屬價格進一步大幅及持續下跌，或吾等未能控制生產及營運成本或未能實現吾等採礦物業的可開採礦石儲量，吾等可能終止或暫停吾等一個或多個礦產的採礦作業。這些事件可能需要進一步減記我們資產的賬面價值。任何此類行動都將對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
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目錄表
如果我們以低於賬面價值的價格出售物業或資產，或因物業的封閉和填海而須增加填海責任，我們將來可能會記錄其他類型的費用。礦業資產或其他資產的任何額外減記都可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
由於冶煉廠或精煉廠或其他第三方提供的服務意外中斷而導致精礦或多金屬銷售的重大延遲或中斷，可能會對我們的運營業績產生重大不利影響。
我們依賴精煉廠和冶煉廠來提煉和加工，在某些情況下，我們還購買我們的礦山或我們擁有權益的礦山生產的金銀和精礦。在經濟條件下接觸煉油廠和冶煉廠，對於我們向買家銷售產品和創造收入的能力至關重要。我們與煉油廠和冶煉廠有現有的協議，其中一些公司在美國以外的地方運營他們的煉油或冶煉設施。我們相信，我們目前與足夠數量的煉油廠和冶煉廠有合同安排，因此任何一家煉油廠或冶煉廠的損失不會對我們的業務或我們產生收入的能力產生重大或實質性影響。然而，煉油廠或冶煉廠提供的服務可能會因新的或增加的關税、關税或其他跨境貿易壁壘、運輸延誤、一個或多個煉油廠或冶煉廠破產或資不抵債或無法與煉油廠或冶煉廠商定可接受的商業或法律條款而中斷。此類事件或事件可能會擾亂與煉油廠或冶煉廠的現有關係，或導致無法與煉油廠或冶煉廠建立(或終止)合同關係，這可能會使我們在短期或長期內獲得煉油或冶煉服務的機會有限、不划算或無法獲得。流行病、流行病或自然災害也可能影響我們與之有合同安排的精煉廠、冶煉廠或其他第三方，或對我們獲得精煉、冶煉或其他第三方服務的能力產生間接影響。
任何延遲或失去進入煉油廠或冶煉廠的機會都可能嚴重影響我們銷售多利和精礦產品並創造收入的能力。精煉廠或冶煉廠違約或破產事件或破產申請可能導致精煉廠或冶煉廠所擁有的全部或部分我們的多利或精礦損失，而此類損失很可能不在我們的保單範圍內。我們不能確保有替代煉油廠或冶煉廠可用，或提供類似的條件，如果需要它們，或不會遇到銷售延遲或中斷，從而對運營結果產生重大不利影響。
項目1B。未解決的員工意見
[無]
項目1C。網絡安全
風險管理和戰略
本公司瞭解預防、評估、識別和管理與網絡安全威脅相關的重大風險的重要性。評估、識別和管理網絡安全威脅風險的網絡安全流程已納入公司整體風險評估流程的一部分。我們定期在運營中實施這些網絡安全流程、技術和控制，以評估、識別和管理重大風險。具體而言，我們聘請第三方網絡安全公司協助進行網絡和端點監控、雲系統監控、事件響應程序評估、風險識別和重大網絡安全威脅評估。
為了管理網絡安全威脅帶來的重大風險，並防範、檢測和準備應對網絡安全事件，我們開展了以下活動：
| ● | 監視器新興市場數據保護法，並對我們的流程實施變更以遵守； |
| ● | 對參與我們處理敏感數據的系統和流程的員工進行年度網絡安全管理和事件培訓； |
| ● | 定期向關鍵員工通報釣魚郵件和其他網絡安全風險； |
| ● | 採用人工智能輔助的網絡安全監控能力；以及 |
| ● | 完成關鍵軟件和基礎設施的定期更新。 |
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目錄表
管理層尚未從網絡安全威脅(包括之前的任何網絡安全事件)中發現任何已對本公司產生重大影響或可能對本公司產生重大影響的具體風險，包括其業務戰略、運營結果或財務狀況。請參閲“第1A項。風險因素，我們的業務可能會受到安全威脅的負面影響，包括網絡安全威脅和其他中斷。“有關更多信息，請參見上文。雖然我們繼續努力保護我們使用的信息系統以及其中駐留的專有、機密和個人信息，並減輕潛在風險，但不能保證此類行動將足以防止網絡安全事件或減輕此類系統、網絡和數據或我們第三方提供商的所有潛在風險。
治理
我們的董事會審計委員會負責監督我們的風險評估、風險管理、災難恢復程序和網絡安全風險。審計委員會定期收到我們的網絡安全威脅風險管理和戰略流程的概述，包括對公司的潛在影響、管理層為管理已確定的風險所做的努力，以及我們的災難恢復準備。董事會成員定期與管理層討論與網絡安全相關的新聞事件，並討論我們網絡安全風險管理和戰略計劃的任何更新。
我們的網絡安全風險管理和戰略流程由我們的全球IT經理領導，以上詳細討論了這些流程。全球IT經理通過管理上述網絡安全風險管理和戰略流程(包括我們的事件響應計劃)，瞭解並監控網絡安全事件的預防、緩解、檢測和補救。
項目2.財產
我們將我們的礦物屬性分類為可報告的部分，這與它們的分組方式一致項目8. 財務報表和補充數據, 附註3，經營部門報告並根據它們各自的開發階段將它們在每個細分市場內細分：“生產屬性”、“高級屬性”和“勘探屬性”。高級物業包括我們已取得或正在取得所需許可的物業，其高級研究及報告已完成，顯示存在經濟上可開採的礦化物質，或在某些情況下，已探明及可能的儲量。我們將某些屬性指定為“生產屬性”或“高級屬性”，並不意味着我們在S-K1300定義的那些屬性中擁有已探明或可能的儲量。我們目前的運營或高級物業包括：加拿大安大略省的Fox Complex；美國內華達州的Gold Bar礦；墨西哥錫那羅亞的Fenix項目；阿根廷聖胡安的Los Azules銅礦項目；以及阿根廷聖克魯斯的聖何塞銅礦。
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目錄表
下表彙總了我們在美國內華達州的物業(金條礦和Elder Creek勘探物業除外)：
屬性名稱 | 縣 | 興趣類型 | 英畝/公頃 | 條件 | 所有權 |
東京泉 | 尤里卡縣 | 1390無專利權利要求 | 27708/11213 | 目前沒有協議。 | 主辦方：Tonkin Springs LLC |
基石 | 尤里卡縣 | 50無專利權 | 1015/411 | 目前沒有協議。 | 內華達太平洋黃金有限責任公司 |
帕蒂合資公司 | 尤里卡縣 | 311件索賠由McEwen Mining Nevada Inc.提交。 | 12644/5117 | 與內華達金礦合資（60%為經理） | McEwen Mining Nevada Inc |
新證 | 丘吉爾縣 | 107無專利申請 | 2211/895 | 與Bonaventure 50/50合資企業（標誌性） | McEwen Mining Nevada Inc. |
南邁達斯 | 埃爾科縣 | 151無專利權 | 3096/1253 | 與Bonaventure 50/50合資企業（標誌性） | McEwen Mining Nevada Inc. |
斯萊文峽谷 | 蘭德縣 | 68無專利申請 | 1382/559 | 目前沒有協議。 | 由WKGUS LLC持有 |
Keystone和O'Dair | 尤里卡縣 | 2專利申請 | 16/7 | 目前沒有協議。 | 擁有者： |
下表概述了我們在加拿大安大略省的房產：
屬性名稱 | 市 | 興趣類型 | 英畝/公頃 | 條件 | 所有權 |
布法羅安凱裏特 | 蒂明斯 | 16專利索賠 | 1364/552 | 探索 | 由McEwen Mining通過Lexam VG Gold Inc.持有。 |
軍需官 | 蒂明斯 | 15專利索賠 | 432/175 | 探索 | Newmont合資公司60%權益（40%） |
黑狐北 | 布萊克河—馬西森 | 50無專利權 | 1608/651 | 探索 | 100% McEwen Mining |
下表概述了我們在阿根廷的物業（McEwen Copper物業除外）：
屬性名稱 | 市 | 興趣類型 | 英畝/公頃 | 條件 | 所有權 |
卡特奧·裏奧·安西爾塔 | 卡林加斯塔聖胡安 | 不適用 | 6439/2606 | 無 | 100% Minandes S.A. |
拉加尼奧索1號 | 卡林加斯塔聖胡安 | 21項無專利申請 | 5189/2100 | 無 | 100% Minandes S.A. |
拉加尼奧索2號 | 卡林加斯塔聖胡安 | 28個無專利權 | 6918/2800 | 無 | 100% Minandes S.A. |
內華達州 | 卡林加斯塔聖胡安 | 35個非專利申請 | 12305/4979 | 無 | 100% Minandes S.A. |
內華達2 | 卡林加斯塔聖胡安 | 22個無專利權主張 | 5436/2200 | 無 | 100% Minandes S.A. |
Chiflone 1 | 卡林加斯塔聖胡安 | 6無專利權 | 1482/600 | 無 | 100% Minandes S.A. |
Chiflones 2 | 卡林加斯塔聖胡安 | 6無專利權 | 1482/600 | 無 | 100% Minandes S.A. |
迭戈1號 | 卡林加斯塔聖胡安 | 33個非專利申請 | 8107/3280 | 無 | 100% Minandes S.A. |
迭戈2 | 卡林加斯塔聖胡安 | 30個非專利申請 | 7358/2977 | 無 | 100% Minandes S.A. |
朱莉婭4 | 卡林加斯塔聖胡安 | 10個非專利申請 | 2471/1000 | 無 | 100% Minandes S.A. |
朱莉婭1 | 卡林加斯塔聖胡安 | 10個非專利申請 | 2471/1000 | 無 | 100% Minandes S.A. |
朱莉婭2 | 卡林加斯塔聖胡安 | 10個非專利申請 | 2471/1000 | 無 | 100% Minandes S.A. |
朱莉婭3 | 卡林加斯塔聖胡安 | 10個非專利申請 | 2471/1000 | 無 | 100% Minandes S.A. |
朱莉婭5 | 卡林加斯塔聖胡安 | 10個非專利申請 | 2471/1000 | 無 | 100% Minandes S.A. |
Ines 1 | 卡林加斯塔聖胡安 | 35個非專利申請 | 12324/4987 | 無 | 100% Minandes S.A. |
Vero | 卡林加斯塔聖胡安 | 2個無專利權利要求 | 409/165 | 無 | 100% Minandes S.A. |
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目錄表
下表概述了我們在墨西哥的房產（El Gallo除外）：
屬性名稱 | 市 | 興趣類型 | 英畝/公頃 | 條件 | 所有權 |
2da。Reduccion Rocio Fracción A | Mocorito，錫那羅亞墨西哥 | 1專利索賠 | 40187/16263 | 無 | 100% McEwen Mining |
El Gallo Silver（部分） | Mocorito，錫那羅亞墨西哥 | 1專利索賠 | 2923/1183 | 無 | 100% McEwen Mining |
El Encuentro（部分） | Mocorito，錫那羅亞墨西哥 | 2專利索賠 | 1040/421 | 截至2022年1月31日的版税支付 | 由McEwen Mining通過購買權與Almaden de Mexico持有—Minera Gavilan SA de CV |
帕爾馬裏託 | Mocorito，錫那羅亞墨西哥 | 1專利索賠 | 282/114 | 2016年7月14日至2026年7月14日期間的特許權使用費支付 | 由McEwen Mining通過購買權與Consorcio Minero Latinoamericano SA de CV持有 |
帕爾馬裏託 | Mocorito，錫那羅亞墨西哥 | 2專利索賠 | 1774/718 | 無 | 由McEwen Mining通過購買期權與Atonilco Construcciones SA de CV持有 |
聖迪馬斯 | Mocorito，錫那羅亞墨西哥 | 1專利索賠 | 259/105 | 無 | 由McEwen Mining通過與Arturo Molina的購買權持有 |
3era。Reducción Shakira Fracción A（**） | 錫那羅亞de Leyva，錫那羅亞墨西哥 | 1專利索賠 | 50928/20610 | 無 | 100% McEwen Mining |
格蘭德港（部分） | 錫那羅亞de Leyva，錫那羅亞墨西哥 | 1專利索賠 | 151/61 | 無 | 由McEwen Mining通過與Arturo Molina的購買權持有 |
雙圓頂 | Mocorito，錫那羅亞墨西哥 | 1專利索賠 | 49/20 | 無 | 100% McEwen Mining |
莊園（部分） | 錫那羅亞de Leyva，錫那羅亞墨西哥 | 1專利索賠 | 358/145 | 無 | 100% McEwen Mining |
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目錄表
我們重要的生產、高級及勘探物業的位置如下：
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目錄表
部分：美國
以下地圖描繪了我們於美國分部的主要物業的位置，包括由我們全資擁有或受合營協議規限的Gold Bar礦及勘探物業。金條礦位於羅伯茨溪山脈南部，沿着內華達州中部多產的戰鬥山—尤里卡—科爾特斯金礦趨勢。在Gold Bar財產西北約25英里處是內華達金礦（Barrick Gold Corporation和Newmont Corporation合資企業）擁有的Cortez金礦，東南25英里處是i—80 Gold Corp.擁有的生產Ruby Hill金礦。
下表概述我們位於內華達州的物業於2023年12月31日的土地狀況：
| 數量： |
| 正方形 |
| 正方形 | |
美國礦產權權益 | 索賠 | 邁爾斯 | 公里 | |||
金條 |
| 2,376 | 97 | 251 | ||
Tonkin |
| 1,390 | 45 | 117 | ||
其他屬性 |
| 994 | 32 | 83 | ||
美國房產總數 |
| 4,760 |
| 174 |
| 451 |
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目錄表
產品屬性
內華達州Gold Bar mine（100%擁有）
有關金條礦產量統計和財務業績的詳細信息，請參閲 項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
概覽和歷史
Gold Bar礦是一個露天的氧化金礦，設有加工設施、堆浸墊和黃金回收廠。該礦山主要位於內華達州土地管理局管理的公共土地上。我們於2017年11月收到美國環境保護署簽署的決定記錄後開始施工。金條礦於二零一九年五月二十三日實現商業生產。目前開採的地點為Pick、Ridge和Gold Bar South礦牀。
該物業位於內華達州尤里卡縣的Battle Mountain—Eureka—Cortez黃金趨勢。1987年至1994年，該財產由Atlas Precious Metals Inc.開採。
位置和訪問
金條礦位於內華達州尤里卡縣南羅伯茨克里克山脈，位於內華達州尤里卡鎮西北約30英里處，主要位於北緯22度，東距50度(北緯39°48‘16.5“；西經116°21’09.65”)的鄉鎮。從美國駭維金屬加工50號通過羅伯特溪路向北行駛進入礦場，羅伯特溪路是公司維護的一條未經改善的土路。礦區距離美國駭維金屬加工50號公路約15英里。
地質與成礦
該礦位於巴特山-尤里卡-科爾特茲礦帶，位於被上盤巖石包圍的下盤碳酸鹽巖的大窗口中。下盤碳酸鹽巖由志留系孤山白雲巖、泥盆系麥科利峽谷組、泥盆系德奈組、泥盆系魔鬼門石灰巖和泥盆繫馬峽谷粉砂巖組成(從老到新)。金礦化主要賦存於麥科利峽谷建造的巴廷成員中，該建造由大約250至380英尺厚的碳酸鹽怪石和包巖組成。少量礦化存在於麥科利峽谷組科貝成員的下伏白雲石灰巖中，在那裏它毗鄰明顯的饋送構造。該項目位於一個具有“卡林型”沉積賦存金礦化特徵的地區，具有典型的伴生蝕變(脱鈣、泥化和硅化)。
在山脊，在三個歷史露天礦附近的地表和深層發生了廣泛的蝕變(硅化)和金礦化。目前正在進行鑽探，以擴大礦化範圍，使之超出目前確定的資源範圍。
在Pick，強烈的蝕變和金礦化受層控於McColley峽谷組巴頓段，並受北東向高角度斷裂控制。礦化通常與宿主石灰巖和局部可移動碳的強烈脱鈣和泥化作用有關。
在金條南部，氧化金礦化在地層上賦存於泥盆繫馬峽谷粉砂巖中，覆蓋在泥盆系魔鬼門石灰巖之上。礦化沿寬闊褶皺的頂部成礦，沿西北向和東北向斷裂交匯處有較高品位的礦化。蝕變足跡顯着延伸至礦牀的北部和南部，並計劃未來鑽探以擴大目前的足跡。
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目錄表
設施和基礎設施
金條礦於2017年11月開工建設，2018年底前完成關鍵場地設施和基礎設施建設。2019年5月23日宣佈商業化生產。金條礦擁有完善的基礎設施，包括現場發電和輸電線路、水、天然氣和相關供應設施，以及支持運營和管理的建築物。金條礦和加工設施的供水來自位於現場東南約兩英里處的生產井，由柴油發電機供電。2023年期間，由承包商進行的露天礦開採工作取得了進展。來自礦山的礦化材料被輸送到破碎機和輸送系統，粉碎和結塊的材料通過陸上輸送機輸送到堆浸墊上。
礦化材料用徑向堆積器堆放在堆上，然後用稀釋的氰化物溶液浸出，以提取貴金屬價值。然後從碳素廠的懷孕溶液中回收金，方法是將溶解的金吸附到活性碳上，然後解吸、電積、蒸餾和冶煉，以回收金作為最終的多利產品。
勘探活動
2023年的勘探活動包括鑽探68,020英尺長的反循環(“RC”)鑽探，重點鑽探金條礦周圍的目標，包括在Cabin North、Cabin South、Pick、Benmark、Pot、Benmark、Pot Canyon和Gold Canyon、Wall False和Gold Bar South的近礦擴建項目。在鞍形、船艙、鍋形峽谷和牆壁斷層走廊地區進行了協調一致的實地工作和新的目標開發。在金條南部，我們完成了11個RC孔，這有助於將推斷資源轉換為指示資源。看見項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析瞭解更多詳細信息。隨着識別出多個近地表目標，我們預計2024年將繼續在金條礦周圍進行類似的鑽探。
勘探資產
Tonkin Property(100%擁有)
Tonkin地產是我們在內華達州尤里卡縣巴特山-尤里卡-科爾特茲趨勢地區的第二大資產，擁有約45平方英里的所有權。Tonkin地產由Tonkin礦藏和之前運營的Tonkin礦組成。
從1985年到1989年，Tonkin礦利用氧化堆浸和單獨的球磨機處理難處理的硫化物礦化物質，生產了約30,000盎司黃金。由於成本上升和回收問題，運營被關閉。礦場目前正在進行維護和維護，我們繼續推進復墾計劃。我們還繼續對Tonkin礦藏進行評估工作。
其他勘探性質
我們在內華達州和科羅拉多州擁有其他勘探階段的物業，目前還不被認為是重要的。
細分市場：加拿大
下面的地圖描繪了我們的主要物業的位置，構成了我們業務的加拿大部分。加拿大部分的物業位於加拿大安大略省北部久負盛名的蒂明斯金礦礦區。該地段包括黑狐和斯托克礦產以及各種勘探和高級階段物業(“狐狸建築羣”)，其中包括5,100公頃土地，橫跨被稱為“黃金駭維金屬加工”的德斯特-豪豬斷層9英里。德斯特-豪豬斷層的總走向長度約為124英里，是安大略省和魁北克省許多多產金礦的所在地。
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目錄表
Black Fox地產包括Black Fox礦及其周邊物業，包括高級階段的Grey Fox Property和Froome礦，後者於2021年第三季度宣佈商業生產。斯托克地產是前斯托克礦的所在地，位於黑狐礦以西約17英里處。Stock物業包括將來自Froome礦的礦化材料運輸到和加工的Stock磨坊，以及Stock West高級開發項目。此外，加拿大部分還包括其他勘探資產，如Fuller、Davidson-Tisdale、Buffalo Ankerite和Paymaster。
各種物業的位置如下所示：
下表彙總了我公司截至2023年12月31日的加拿大土地狀況：
數量 | 數量 | 正方形 | 正方形 | |||||
加拿大：礦產、財產和利息 | 別針 (1) | 索賠 | 邁爾斯 | 公里 | ||||
黑狐物業 |
| 32 | 53 | 10 | 26 | |||
存量財產 | 25 | 108 | 10 | 26 | ||||
戴維森-提斯代爾 | 11 | 1 | 2 | 5 | ||||
富勒 | 4 | — | 1 | 3 | ||||
軍需官 |
| 15 | — | 1 | 3 | |||
布法羅安凱裏特 |
| 7 | 1 | 3 | 8 | |||
加拿大房產總數 |
| 94 |
| 163 |
| 27 | 71 |
| (1) | 地塊識別碼(PIN)是分配給安大略省土地註冊處中每個自動地塊的唯一編號。 |
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目錄表
產品屬性
加拿大福克斯綜合體(100%擁有)
有關福克斯綜合生產統計數據和財務結果的詳細信息，請參閲項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
概覽和歷史
我們在2017年收購了構成福克斯建築羣的物業。這些物業位於加拿大安大略省北部久負盛名的蒂明斯金礦礦區。由於鄰近採礦和林業第一產業地區的社區，當地的物資和服務很容易獲得，並可以及時交付給我們的業務。
Black Fox的資產包括Froome礦、Grey Fox礦藏以及目前正在維護和維護的Black Fox礦。黑狐金礦最初於1997年至2001年生產黃金，由Exall Resources Limited運營。該礦由Brigus Gold Corporation(“Brigus”)重新委託，於2009年初重新開工。Primero礦業公司(“Primero”)於2014年3月5日收購了Brigus，並繼續運營該礦。我們於2017年10月3日收購了該物業，並繼續進行商業運營。在2021年期間，採礦過渡到Froome礦，此後我們一直在那裏運營。
我們的Stock Property擁有Stock Mills，也是之前由St Andrew Goldfield Ltd運營到2005年的前Stock礦所在地。我們於2018年啟動並於2023年繼續勘探，在Destor-Porcuine斷層沿線2英里礦化趨勢內的Stock East和Stock West確定了三個礦化帶。
福克斯建築羣包含118個地塊，代表專利和租約，以及163個未獲專利的採礦權，總計27平方英里的採礦權，以及11平方英里的地面權。所有地塊都位於黑河-馬西森市的Beatty、Hislop、Stock、Bond、德國、以及蒂明斯市的Deloro和Tisdale鎮內。
位置和訪問
黑狐和弗洛姆煤礦位於安大略省馬西森以東6英里處，從駭維金屬加工101向東直接進入。馬西森位於蒂明斯以東約45英里處，那裏有一個商業機場。蒂明斯機場位於多倫多以北約342英里處。黑狐地雷的大致座標為N48°32‘2“和W80°20’2”。
斯托克磨坊距離黑狐和弗洛姆礦場約17英里。礦化材料從Froome礦用卡車運到磨坊，以前在採礦停止之前從Black Fox礦運到磨坊。Stock屬性的地理中心的近似座標為N48°33‘0“和W80°45’1”。
地質與成礦
我們在蒂明斯-馬西森地區的所有物業都位於太古宙的阿比提比綠巖帶內。Black Fox和Froome礦的金礦化發生在一個複雜的構造準備路徑(管道)系統中的不同地質環境中，這些路徑(管道)承載着經濟數量的金礦化：(1)與淺傾斜石英脈(扁平)和綠色碳酸鹽和鐵閃石蝕變超鎂鐵巖中的網狀物伴生的遊離金；(2)與黃鐵礦發育和分佈有關的金；以及(3)在急傾斜的S型/剪切石英脈中攜帶的遊離金。
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目錄表
設施和基礎設施
黑狐地產擁有完善的基礎設施，包括電力、道路、供水和高速互聯網接入。有7座服務齊全的模塊化建築，支持地下礦山的各種功能，包括維修店、倉庫、壓縮空氣廠、回填廠和水管理設施。來自Froome礦的礦化材料被運輸到Stock工廠，並在該廠加工，該廠的名義加工能力為每天1,200噸。
黑狐酒店的主要供水來自現場的一口淡水井和降水活動產生的水。目前的供水足以維持目前和計劃中的未來行動。
我們的股票廠所在地股票物業也有完善的基礎設施，包括電力、道路、供水和高速互聯網接入。兩棟建築為工廠的安全和管理提供支持。有一個分析實驗室和其他幾棟建築來支持操作和研磨，包括提升機房、倉庫和維修店、礦井榦式建築、破碎機和輸送系統以及磨礦建築本身。該網站還包括各種支持結構，包括倉庫和發電機建築。
地下礦山開發
加拿大弗洛姆礦(100%擁有)
Froome礦是整個Fox建築羣的一部分，從Black Fox礦坑底部的兩個下坡進入，位於Black Fox礦以西約1.5英里處。來自弗洛姆的礦化材料被拖到大約20英里外的股票磨坊，在那裏進行加工。根據2022年1月26日公佈並於2021年12月31日生效的IA，Froome礦的礦山壽命預計總計為四年。低成本的大宗採礦將用於連接黃金生產和提供現金流，同時我們將繼續鑽探和評估Black Fox Property、Grey Fox、Stock和LExam項目的潛在額外資源，以期未來朝着擴大產量的方向發展。
Froome礦地下通道的開發已於2021年完成，並於2021年第三季度實現商業生產。與Black Fox礦相比，Froome礦具有多項優勢，例如更直、更高效的運輸路線和更廣泛、更一致的礦化，符合較低成本的大宗採礦方法。我們的目標是在Froome礦山的整個生命週期內，實現40,000-45,000黃金當量盎司的平均年化產量。
高級階段屬性
加拿大斯托克西部(100%擁有)
斯托克西部項目位於歷史悠久的斯托克煤礦豎井以西約1英里，斯托克磨坊西南0.6英里處。從駭維金屬加工101通往斯托克酒店很方便，位於酒店以南約一英里處。Stock屬性的地理中心的近似座標為N48°33‘0“和W80°45’1”。
斯托克地產是前斯托克礦的所在地，該礦在1989年至2005年期間通過地下作業生產了13.7萬盎司黃金。
勘探活動(主要是鑽石鑽探和地球物理勘測)於2018年初在Stock Property啟動，並在整個2019年繼續穩步進行。這些努力導致在Stock East發現了更多的礦化材料，並在Stock West發現了一個潛在的經濟大宗礦化的新來源。從2021年到2023年，在斯托克西部執行了總計197個孔和224,770英尺的鑽石鑽探計劃，該項目靠近前生產庫存礦，一般在兩個傾角矢量內。此次鑽探的目標是增加Stock West的礦產資源，並在擬議的Stock West坡道系統附近增加近期盎司的數量。此外,
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目錄表
在Stock East(位於歷史悠久的Stock礦以東約2,600英尺)啟動了16個鑽孔中的11,870英尺的鑽探，主要目標也是增加我們在Stock Property計劃的短期盎司數量。
灰狐，加拿大(100%擁有)
Grey Fox項目位於黑狐礦東南2.2英里處，毗鄰Agnico Eagle以前生產的Hislop礦。通道要麼是鋪設好的，要麼是維護良好的雙向土路。灰狐的近似座標是N48°30‘20.0“和W80°18’20.0”。
Primero礦業於2015年初完成了對Grey Fox項目的內部可行性水平研究，建議進一步開發該礦牀。進一步推進項目的工作一直持續到2016年，Primero停止了所有非必要支出。
2021年，Grey Fox進行了185個洞的大規模地表勘探計劃和近255,000英尺的巖心鑽探，重點是Stock和Grey Fox的資產，以支持計劃中的初步經濟評估。該報告於2022年1月在NI43-101(初步經濟評估或PEA)和S-K1300(初步評估)技術報告中公佈。2023年，Grey Fox的鑽石鑽探作業繼續進行，共鑽了21個孔(35,361英尺)，主要目標是在該項目目前存在的兩個選定區域(Gibson和Whiskey Jack)識別新的礦化透鏡。
勘探資產
與我們在2017年收購LExam VG Gold Inc.相關的其他勘探資產包括Davidson-Tisdale、Fuller、Paymaster和Buffalo Ankerite。2023年，這些地產沒有進行勘探工作。
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目錄表
細分市場：墨西哥
下面的地圖描繪了我們形成墨西哥段的物業的位置，其中El Gallo礦和高級階段的Fenix項目在以下部分中進行了描述：
下表彙總了該公司截至2023年12月31日在墨西哥的土地持有量：
墨西哥：礦產、財產和利息 | 索賠 | 平方英里 | 平方公里 | |||
菲尼克斯項目(包括El Gallo礦) |
| 20 | 178 |
| 461 | |
墨西哥的其他房產 | 25 | 26 | 67 | |||
El Gallo Gold(正在補救中) | 1 | 2 | 5 | |||
墨西哥房產總數 |
| 46 | 206 |
| 533 |
墨西哥物業
墨西哥Fenix項目(100%擁有)
有關El Gallo礦生產統計數據和財務結果的詳細信息，請參閲項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析.
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目錄表
概覽和歷史
我們擁有El Gallo礦100%的股份，最初被稱為地方法官礦。El Gallo礦是我們從2012年9月至2018年6月停止開採的露天金礦和堆浸作業。剩餘淋濾生產以及持續的關閉和回收活動一直持續到2023年。
El Gallo礦由8平方英里的特許權組成。特許權是根據墨西哥採礦法授予的。採礦特許權須按照墨西哥法律每半年評估和徵收一次年度工作要求和繳納年度地面税。目前正在簽訂一項關於El Gallo礦地面使用權的年度租賃協議。
Fenix項目目前正在考慮這些特許權內的兩個感興趣的領域，這兩個領域構成了2021年2月16日公佈的可行性研究中所包括的資源估計的基礎。Fenix項目設想了一個分兩個階段的開發過程。第一階段涉及對現有El Gallo礦(簡稱HLM)浸出墊的材料進行再加工。第二期包括利用我們現有的加工廠，處理附近El Gallo銀礦的露天銀礦化。
該加工廠預計將採用經過驗證的常規礦物加工和貴金屬回收技術。預計第一階段的處理速度為每天3400噸。
開採過程中產生的尾礦將儲存在El Gallo礦場枯竭的露天礦Samaniego礦中。這種方法避免了建造堤防結構，只關注大壩的化學穩定性，而不是物理穩定性，從而提高了安全性。
目前仍在審查繼續進行該項目的決定。
位置和訪問
菲尼克斯項目及其周邊物業位於墨西哥西北部，在錫那羅亞州莫科裏託市錫那羅亞州境內的馬德雷山脈西部山麓，乘飛機約60英里，位於錫那羅亞州首府庫利亞坎西北方向。通過鋪設和維護良好的雙向土路進入。租賃區距離Mocorito村約20英里，距離Guamúchil鎮約30英里。該地區中心的近似座標為經度W107°51‘，北緯25°38’。
設施和基礎設施
El Gallo礦擁有完善的基礎設施，包括電力、道路、供水和高速互聯網接入。這裏有一個卡車店、一個倉庫、一個燃料庫、一個核心記錄設施、一個爆炸物儲存庫、堆浸墊、工藝池、一個分析實驗室、一個三級粉碎工廠、一個吸附-解吸-回收(ADR)加工廠和一個行政辦公室，該加工廠在2018年第一季度增加了硫化-酸化回收(SAR)電路。該實驗室配備了處理來自礦山、巖心、芯片和土壤的所有化驗樣本。冶金實驗室可以確定氰化浸出的可選性和適用於氰化浸出的礦化物質的金銀回收率。
為支持Fenix項目，我們於2022年9月購買了一座二手黃金加工廠和相關設備，其中包括我們可行性研究第一階段設想的所有主要部件。截至2023年底，工廠所需的大部分設備已經在我們的項目現場動員起來，進行全面的整修計劃。這將使我們能夠最大限度地利用每一臺購置的設備，首先動員和翻新磨坊，現在可以安裝了。
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目錄表
細分市場：麥克尤恩銅業
勘探資產
我們的McEwen銅礦部門包括阿根廷聖胡安省的Los Azules銅礦項目以及美國內華達州的Elder Creek勘探資產。
下面的地圖描繪了Los Azules項目的位置。洛斯阿祖爾斯位於阿根廷北部的安第斯銅礦帶，那裏擁有許多世界上最大的銅礦。
下表彙總了截至2023年12月31日與McEwen銅業部門相關的土地頭寸：
| 數量： |
| 正方形 |
| 正方形 | |
麥克埃文銅業：礦產和財產權益 | 索賠 | 邁爾斯 | 公里 | |||
洛斯阿祖爾項目 |
| 21 | 126 |
| 326 | |
埃德克里克勘探地產(美國內華達州) | 573 | 18 | 47 | |||
阿根廷的其他房產 |
| 17 | 180 |
| 466 | |
McEwen銅礦總屬性 |
| 611 |
| 324 |
| 839 |
50
目錄表
阿根廷Los Azules銅礦項目(47.7%股權)
概覽和歷史
Los Azules銅礦項目是一個高級階段的斑巖銅礦勘探項目，位於阿根廷聖胡安省科迪勒蘭地區，靠近智利邊境。1994年，Minera Andes Inc.(“Minera Andes”)收購了Los Azules地區南部的土地。多年來，Minera Andes和其他公司進行了額外的勘探，這些公司在Los Azules周圍擁有鄰近的房產。麥克尤恩礦業於2012年1月收購了Minera Andes。Los Azules項目由McEwen銅業公司的全資子公司Andes Corporation Minera S.A.直接持有，該公司目前通過Minera Andes間接持有McEwen銅業47.7%的股份。
位置和訪問
該項目位於S31附近。o13‘30“和W70o13‘50“，毗鄰智利和阿根廷的邊界，目前可通過一條名為探索之路的120公里碎石公路到達。該地點的海拔範圍在11,500英尺到14,750英尺(“ASL”)之間。第二條通道，稱為南路(最大於2022年初進行了翻修，僅有一個高山山口，併成功地用於延長從2022年開始的鑽探季節。我們與其他採礦項目共享南路的部分路段，包括El Pachón(Glencore)和Tore(Sibanye-Stillwater和Aldebaran Resources)。
在整個2022-2023年的勘探季節，對現有的勘探道路進行了顯著的改進。這些升級包括戰略改進，特別是整合了五個水上通道，目的是促進更順暢的車輛通行和加強安全措施。在這些過江通道中設置涵洞具有雙重功能：保護水體不受車輛增加造成的河流泥沙的影響，並確保旅客的安全。此外，這些改進在運送建造冬季模塊化營地所需的基本設備和模塊方面發揮了關鍵作用。
地質與成礦
洛斯阿祖爾斯是位於阿根廷中西部聖胡安省西部的斑巖銅礦。這一地區的特點是一系列南北向拉長的山脈，這些山脈從東到西上升，形成了阿根廷和智利邊境沿線崎嶇的安第斯科迪勒拉山脈。Los Azules的地質是由中新世閃長巖羣侵入的中生代火山巖，中新世閃長巖羣本身就是沿着主要的NNW向構造帶侵入的一套次平行的閃長-英安斑巖巖脈。斑巖銅礦化和熱液蝕變在空間上、時間上和成因上都與脈巖有關。
從很多方面來看，洛斯阿祖爾斯銅礦都是典型的安第斯式斑巖銅礦。由碎石和山谷填充物組成的地表覆蓋層位於貧瘠的淋濾帶之上，該淋濾帶覆蓋着不同銅品位和厚度的次生或表生富集區。原生或淺成礦化延伸到現今地表以下至少1000米處。幾百萬年來，近地表大氣地下水的循環淋濾了主巖中的原生硫化物(主要是黃鐵礦和黃銅礦)，浸出的銅以次生輝銅礦和金銅礦的形式重新沉積在地下水位以下的表生富集帶中。淺成斑銅礦與黃銅礦一起出現在較深層次。金、銀和鉬以微量存在，但銅是洛斯阿祖爾斯礦牀最重要的經濟成分。
勘探活動
2022-2023年鑽探計劃於2022年10月開始，2023年6月19日阿根廷聖胡安入冬時結束。在本勘探季節，McEwen銅業在138多個孔中完成了約131,000英尺(39,900米)的鑽探，以評估與巖土、水文、冶金、資源和勘探相關的參數和機會。該計劃還獲得了115短噸(104噸)用於冶金測試的材料。勘探的主要目標是完成加密鑽井，以提供更好的數據密度，以提高對礦產資源的信心。洛斯阿祖爾的鑽孔數據庫現在總共大約有410,000英尺(125,000米)。
51
目錄表
在2023年第二季度和第三季度，McEwen銅業宣佈了阿根廷聖胡安Los Azules銅礦項目的最新PEA和IA結果。獨立編制的礦產資源評估增加至109億磅銅(指示，品位0.40%)和267億磅銅(推斷，品位0.31%)。LosAzules的PEA基本案例經濟模型現在表明，礦山壽命為27年，按8%的貼現率計算，税後淨現值為27億美元，回收期為3.2年。
2023-2024年的鑽探季節從2023年10月開始；在2023年第四季度，鑽探了超過74,000英尺(22,627米)。2023-2024賽季計劃的總長度為15.7萬英尺(4.8萬米)。截至2023年底，現場有20臺鑽機，以滿足這些目標，2024年初又增加了2臺鑽機。
在積極更新PEA和IA的支持下，我們正在為Los Azules項目進行可行性研究。目前正在進行驗證性冶金測試和環境基線研究，併為水文地質實地調查和巖土研究授予了重要的初步工程合同，以支持可行性研究的交付。可行性研究目前計劃在2025年初完成。
麥克尤恩銅業繼續進行環境基線監測工作。在2023年期間，完成了符合要求的環境影響評估(“環評”)，其中包括該地區的地質測繪。環評已於4月14日完成並正式提交當局這是，2023年。目前正在對環境影響評估進行正式評估，預計需要12至18個月的時間。
設施和基礎設施
如前所述，一條新通道的施工已經完成，這條新通道再加上對現有通道的不斷改進，將確保全年都能進入項目現場。作為我們對當地社區和企業家承諾的一部分，我們正在為道路改善項目聘請當地承包商。2023年，探索營地開工建設。截至12月底，156人探險營地的進展情況如下：所有模塊和剩餘材料均已成功運抵現場。此外，作為我們建設和振興戰略初始階段的一部分，新的Calingasta核心存儲倉庫已經開始建設，截至2023年12月31日的期間總投資為180萬美元。
埃德克里克酒店
2022年10月24日，麥克尤恩銅業簽署了一項協議，根據協議，力拓的子公司肯納科特勘探公司(KEX)通過在七年內投資1800萬美元，可以獲得Elder Creek地產高達60%的權益。2023年之後，KEX於2024年1月9日通知麥克尤恩銅業，他們終止了合資企業的選擇權。McEwen銅業目前正在審查KEX項目的技術數據和結果，以確定Elder Creek資產的下一步步驟。
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目錄表
細分市場：阿根廷米內拉·聖克魯斯(MSC)
下面的地圖描繪了聖何塞礦區土地包Deseado Massif地區西北角的位置，該地區構成了Minera Santa Cruz區段。土地包圍繞着紐蒙特的塞羅尼格羅地產，聖何塞礦位於塞羅尼格羅礦以北約12英里處。
產品屬性
阿根廷聖何塞礦場(49%股權)
有關聖何塞煤礦生產統計數據和財務結果的詳細信息，請參閲項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
概覽和歷史
聖何塞金礦位於阿根廷聖克魯斯，是一家地下金銀開採企業。我們於二零一二年一月收購Minera Andes時取得聖何塞礦場的權益。該物業由Minera Andes(49%)及Hochschild(51%)以MSC名義根據期權及合資協議(“OJVA”)擁有及營運。該地產於1997年被Minera Andes收購，隨後在1997至2001年間進行了廣泛的勘探計劃，最終發現了Huevos Verdes和Saavedra West地區。在MSC的指導下，於2005年10月完成了可行性研究，並於2008年1月1日宣佈投入商業生產。
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目錄表
該礦是一處總面積約為1,004平方英尺的大型礦場的一部分。里程數英里，由141個採礦特許權組成。
MSC已經購買了開展業務所需的土地和相應的佔有權。
位置和訪問
聖何塞地產位於阿根廷聖克魯斯省，位於北緯S46°41‘和S46°47’，東經W70°17‘和W70°00’之間。該礦位於布宜諾斯艾利斯市西南偏南1087英里處，大西洋港口城市科莫多羅·裏瓦達維亞西南217英里處。通往聖何塞礦產的主要通道是從科莫多羅·裏瓦達維亞出發的一條鋪好的駭維金屬加工，然後是一條20英里長的兩車道土路通往礦場。Comodoro Rivadavia定期安排飛往布宜諾斯艾利斯的航班。最近的城鎮是佩裏託·莫雷諾，它位於聖何塞房產以西約19英里處。
地質與成礦
聖何塞地產位於Deseado地塊，由古生代變質基巖不整合地覆蓋在中、上侏羅統雙峯安山巖和流紋巖火山巖和火山碎屑巖上。侏羅紀火山巖上覆有白堊紀沉積和第三紀至第四紀玄武巖。侏羅系Bajo Pobre組是本礦金銀礦脈礦化的主要容礦部位。該地層由下部安山巖火山碎屑單元和上部安山巖熔巖流組成，最大厚度為394英尺。聖何塞地區的礦化以低硫化淺成熱液石英脈、角礫巖和網狀系統伴生的正常左旋斷層為特徵。
設施和基礎設施
該財產的基礎設施包括最多可容納約1 100人的營地設施、一個醫療診所、一個保安大樓、一個維修店、一個實驗室、一個加工設施、一個礦山和加工設施倉庫、一個露天尾礦庫、一個支持建築物和礦山入口、一個更衣室、一個核心倉庫、一個行政大樓和辦公室。該實驗室配備了處理所有分析(巖心、芯片和土壤)的設備。海事局已安裝了基於衞星的電話/數據/互聯網通信系統。
電力由一條81英里長的132千伏輸電線路提供，該線路將聖何塞礦加工設施與國家電網連接起來。
聖何塞煤礦是一個坡道地下采礦作業。
項目3.法律程序
我們目前沒有受到任何實質性法律程序的影響。據我們所知，此類訴訟不會受到威脅，其結果將對我們的財產、運營結果或財務狀況產生實質性影響。據我們所知，我們的任何高級管理人員或董事也沒有參與任何我們是敵對方的法律程序。
項目4.礦山安全披露
在麥克尤恩礦業，安全是核心價值觀，我們努力實現卓越的業績。我們的健康和安全管理體系包括安全運營的詳細標準和程序，涉及員工培訓、風險管理、工作場所檢查、應急響應、事故調查和計劃審計等主題。基於強有力的領導和組織各級的參與，這些計劃和程序構成了McEwen礦業安全的基石，確保為員工提供安全和健康的環境，旨在減少工作場所事故、事故和損失，遵守所有與採礦相關的法規，併為監管機構和行業改善礦山安全提供支持。
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目錄表
我們金條礦的運營受聯邦礦山安全與健康管理局(“MSHA”)根據1977年聯邦礦山安全與健康法案(“礦業法”)的監管。MSHA定期檢查我們的金條礦，並可能在其認為違反礦業法的情況下發出傳票和命令。雖然我們將Gold Bar的大部分採礦作業指派給獨立承包商，但根據礦業法的目的，我們可能被視為“運營商”，如果MSHA認為我們對違規行為負有責任，我們可能會被髮出通知或傳票。
根據多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法第1503(A)節和S-K法規第104項的要求，我們必須報告某些礦山安全違規行為或其他監管事項，所需信息包括在本報告存檔的附件95中。
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目錄表
第II部
項目5.普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
2012年1月24日，在完成對Minera Andes的收購後，我們的普通股開始在紐約證券交易所和多倫多證交所交易，代碼為“MUX”。截至2024年3月15日，我們的普通股流通股有49,439,696股，由大約3,000名登記在冊的股東持有。
傳輸代理
北卡羅來納州計算機股份信託公司是我們普通股的轉讓代理。ComputerShare的主要辦事處是馬薩諸塞州坎頓市羅亞爾街250號，郵政編碼為02021，電話號碼為(303262600)。加拿大的轉讓代理是加拿大的ComputerShare Trust Company，地址是多倫多安大略省多倫多大學大道100號8樓，郵編：M5J-2Y1，電話號碼是1-800-564-6253。
性能圖表
上圖比較了我們截至2023年12月31日的五年的累計股東總回報與(I)NYSE Arca Gold Bugs指數和(Ii)NYSE綜合指數的對比，NYSE Arca Gold Bugs Index是黃金行業涉及公司的指數，NYSE綜合指數是整體股市的表現指標。該圖假設在2018年12月31日對我們的普通股和另外兩個股市指數投資100美元，並假設股息再投資(如果有的話)。
十二月三十一日， | ||||||||||||||||||
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 | |||||||
麥克尤恩礦業公司(McEwen Mining) | $ | 100 | $ | 70 | $ | 54 | $ | 49 | $ | 32 | $ | 40 | ||||||
紐約證交所Arca金蟲指數 |
| 100 |
| 151 |
| 187 |
| 161 |
| 143 |
| 152 | ||||||
紐約證券交易所綜合指數 |
| 100 |
| 122 |
| 128 |
| 151 |
| 133 |
| 148 | ||||||
第六項。[已保留]
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目錄表
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
引言
這部分Form 10-K年度報告一般討論2023財年和2022財年的項目，包括我們的運營結果和財務狀況，以及2023年和2022年的年度比較，其中特別強調2023年。在每一種情況下，我們都會討論我們認為已經影響了我們的經營結果和財務狀況的因素，並可能在未來這樣做。有關我們2022年的財務狀況和與2021年相比的經營結果的討論，請參閲第7項。 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析在我們於2023年3月14日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的Form 10-K年度報告中。
對於尚未投產的物業和項目，我們提供了一些運營計劃的細節。本節提供截至提交本報告之日的信息。
討論包含不符合美國公認會計原則(“美國公認會計原則”或“公認會計原則”)編制的財務業績衡量標準。以下每一項都是非GAAP衡量標準：調整後淨收益或虧損，調整後淨收益或每股虧損，現金毛利、現金成本、每盎司現金成本、綜合維持成本(AISC)、每盎司綜合維持成本和每盎司平均實現價格。這些非公認會計準則是管理層在經營業務時使用的，我們相信它們提供了有用的信息，投資者可以利用這些信息來評估我們的業績和我們產生現金流的能力。這些措施沒有標準化的定義，不應孤立地依賴這些措施，也不應將其作為根據公認會計原則編制的措施的替代品。有關這些非GAAP衡量標準與我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的綜合經營報表中包含的金額以及我們截至2022年12月31日和2022年的資產負債表中包含的金額的對賬，以及此類衡量標準固有的某些限制，請參閲從第76頁開始的“非GAAP財務績效衡量標準”下的討論。
這一討論還包括提及高級物業，其定義是已經完成高級研究和報告，表明存在礦化物質或已探明或可能的儲量，或已經獲得或正在獲得所需許可的物業。我們將某些物業指定為“高級物業”，並不表示我們已探明或可能擁有S-K1300所界定的已探明或可能的儲量。本節提供截至提交本報告之日的信息。
本節中的信息應與我們的合併財務報表及其附註一起閲讀，這些報表包括在本年度報告的Form 10-K中。
在整個《管理層討論與分析》中，截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月的報告期縮寫為Q4/23和Q4/22，截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度報告分別縮寫為2023年全年和2022年全年。所有季度財務和其他中期業績均未經審計。
此外，在本報告中，黃金當量盎司(“GEO”)包括根據白銀與黃金的比例計算的黃金和白銀盎司，第一季度為84：1，第二季度為83：1，第三季度為82：1，第四季度為85：1。從2/19年第二季度開始，我們採用了一個可變的白銀與黃金比率來報告，該比率近似於每個財季的平均價格。
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目錄表
管理層討論與分析索引：
頁面 | |
2023和Q4/23運營和財務亮點 | 59 |
精選綜合財務和經營業績 | 59 |
綜合績效 | 62 |
整合運營回顧 | 63 |
流動性與資本資源 | 64 |
環境、社會和治理 | 64 |
運營回顧 | 66 |
美國市場 | 66 |
金條礦經營業績 | 66 |
勘探活動—內華達州 | 67 |
2024年生產和成本展望 | 68 |
加拿大分部 | 68 |
Fox Complex運營業績 | 68 |
探索活動—Fox Complex | 69 |
2024年生產和成本展望 | 70 |
墨西哥細分市場 | 70 |
高級房地產—FUNESCO項目 | 70 |
MSC分部，阿根廷 | 71 |
MSC業務成果 | 71 |
2024年生產和成本展望 | 71 |
麥克尤恩銅公司 | 72 |
洛斯阿祖爾斯項目 | 73 |
承付款和或有事項 | 75 |
非公認會計準則財務業績衡量標準 | 76 |
關鍵會計估計與會計發展 | 81 |
前瞻性陳述 | 83 |
影響前瞻性陳述的風險因素 | 84 |
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目錄表
2023年和2013年第4季度的運營和財務要點
截至2023年12月31日的年度和季度重點摘要如下並在“綜合業績”一節中進一步討論：
企業發展
| ● | 2023年2月23日，我們完成了Stellantis N.V.(“Stellantis”)的子公司FCA阿根廷公司300億裏亞爾的投資，以分兩部分收購McEwen銅業的股份。這筆交易包括私募2,850,000股麥克尤恩銅業的普通股，以及出售麥克尤恩礦業間接擁有的1,250,000股普通股。 |
| ● | 2023年3月15日，我們完成了由力拓合資企業Nuton LLC和現有McEwen銅業股東Nuton LLC以兩部分交易收購McEwen銅業股份的3,000萬美元投資。這筆交易包括私募35萬股麥克尤恩銅業的普通股，以及出售麥克尤恩礦業間接擁有的125萬股普通股。 |
| ● | 2023年5月23日，我們償還了應付給Sprott Private Resources Lending II(Collector)，LP的2500萬美元優先擔保債務。根據公司第三次修訂和重新簽署的信貸協議，我們的剩餘債務為4,000萬美元，本金將於2025年1月開始支付. 由於這筆償還，該公司的年度借款成本減少了約220萬美元，降幅為36%。 |
| ● | 2023年10月11日，麥克尤恩銅業完成了與Stellantis和Nuton的融資，分別籌集了420億裏亞爾和1000萬美元，每股價值26美元，這意味着麥克尤恩銅業的價值為8億美元。在這些交易的同時，麥克尤恩礦業出售了23.2萬股麥克尤恩銅業的普通股，換取了600萬美元。這些交易完成後，Stellantis和Nuton分別擁有McEwen銅業19.4%和14.5%的股份，而該公司的持股比例降至47.7%。由於McEwen Mining不再擁有McEwen銅業的多數股權，我們於2023年第四季度將其從公司的財務報表中解除合併。 |
| ● | 2023年12月14日，該公司宣佈結束1,903,000股流通式普通股的私募發行，總收益為1,610萬美元(2,200萬加元)，專門用於支持福克斯建築羣的勘探和開發活動。 |
運營亮點
| ● | 實現了年度綜合地球觀測系統生產指導，生產了154,588個地球觀測系統。在綜合基礎上，我們在2023年第4季度生產了49,871個地球觀測衞星，2023年全年生產了154,588個地球觀測衞星，而2022年第4季度生產了37,300個地球觀測衞星，2022年全年生產了133,348個地球觀測衞星。因此，我們實現了2023年的綜合生產指導。 |
| ● | 與2022年相比，我們在2023年售出的地球觀測數據增長了14%. 我們在2013年第四季度售出了49,991個地球觀測衞星，其中包括來自聖何塞礦的19,432個歸屬地球觀測衞星(1)，使我們2023年全年的總銷售額達到151,054個地球觀測衞星，其中包括來自聖何塞礦的62,355個歸屬地球觀測衞星(1)。與此形成對比的是，2012年第四季度售出了36,700個地球觀測組織，其中包括來自聖何塞礦山的19,300個可歸屬地球觀測組織，使我們2022年全年的總銷售額達到132,225個地球觀測組織，包括68,400個來自聖何塞礦山的地球觀測組織。 |
| ● | 2023年，我們繼續提高並保持福克斯綜合體的創紀錄吞吐量。 對粉碎工藝的改進使我們能夠 在2013年第四季度期間，日處理能力達到創紀錄的1,300噸，2023年全年的平均日處理能力為1,250噸。因此，我們在2023年第四季度產生了10,199個地球觀測組織，並在2023年全年產生了44,373個地球觀測組織，召開年度生產指導會議. |
| ● | 在Gold Bar，我們在23年第4季度實現了創紀錄的日黃金產量，這得益於我們完成的堆浸擴展。於二三年第四季度，我們完成了額外的破碎工作人員的上船工作，以全天24小時運行我們的破碎電路，這有助於加快每天的黃金回收。在2023年11月的巔峯時期，金條的黃金產量達到了每天近500盎司。我們在2023年第四季度生產了19797個地球觀測衞星，2023年全年生產了43,678個地球觀測衞星，達到了年度生產指標。 |
59
目錄表
| ● | 在聖何塞礦，由於加工噸略有改善，二三年四季度的產量比二三年第三季度提高了9%。然而， MSC的年產量較上年下降5%，主要是由於金頭和銀頭品位下降所致。MSC製作完成聖何塞礦2023年第四季度19,155名可歸屬地球物理幹事和65,673名可歸屬地球物理幹事(1). |
| ● | McEwen銅業公佈最新初步經濟評估(PEA)和初步評估(IA)結果關於洛斯阿祖爾銅礦項目它們被更新並作為日期為2023年10月3日的8-K文件的證據提交。獨立編制的礦產資源評估增至109億磅銅(指示，品位0.40%)和267億磅銅(推斷，品位0.31%)。Los Azules的基本情況經濟模型現在表明，礦山壽命為27年，按8%的貼現率計算，税後淨現值為27億美元，回收期為3.2年。 |
| ● | 麥克尤恩銅業繼續推進其在洛斯阿祖爾斯的勘探計劃。2022年至2023年鑽探計劃於2023年6月19日結束，恰逢阿根廷聖胡安入冬。在本勘探季節，15個鑽機在138個孔中完成了約131,000英尺(39,900米)的鑽井，以評估與巖土、水文、冶金、資源和勘探相關的參數和機會。在2023-2024年的當前鑽探季節，麥克尤恩銅業的目標是15.7萬英尺(4.8萬米)的填充資源鑽探。在2013年第四季度，鑽探了超過74,000英尺(22,627米)。 |
| ● | 在我們100%擁有的業務中，我們繼續達到安全預期。在2013年第四季度，我們的福克斯建築羣、金條礦和El Gallo業務沒有發生任何損失時間的事件。 |
財務亮點
| ● | 截至2023年12月31日，我們報告的綜合現金和現金等價物為2300萬美元，綜合營運資本為2270萬美元(2022年12月31日分別為3980萬美元和負250萬美元)。 |
| ● | 2023年全年的收入為1.662億美元，來自我們100%擁有的業務中以平均實現價格出售的88,699個地球觀測衞星(2)每個GEO的成本為1,927美元。相比之下，我們100%擁有的業務以平均實現價格出售了63,825個GEO，收入為1.104億美元(2)2022年全年每個地球觀測組織的收益為1,788美元。 |
| ● | 我們報告了1780萬美元的毛利潤和現金毛利潤(2)2023年全年為4700萬美元，而總虧損為50萬美元，現金毛利潤為(2)2022年全年為1920萬美元。在售出的地球觀測衞星數量增長34%和已實現黃金價格增長8%的推動下，收入增加推動了毛利潤和現金毛利潤的改善。包括我們對聖何塞礦場49%的所有權，我們報告了總的現金毛利(2)2023年全年為8510萬美元，而2022年全年為5470萬美元。他説： |
| ● | 2023年全年淨收益為5530萬美元，或每股1.16美元，而2022年全年淨虧損8110萬美元，或每股1.71美元。我們2023年全年的淨收入主要來自麥克尤恩銅業拆分確認的2.222億美元會計收益。 |
| ● | 我們報告了調整後的淨虧損(2)2023年全年淨虧損2300萬美元，或每股0.48美元，而調整後的淨虧損(2)1700萬美元，或2022年全年每股0.36美元。調整後淨虧損(2)不包括麥克尤恩銅業和MSC業績的影響，我們認為這一指標最能代表我們100%擁有的貴金屬業務的業績。 |
| ● | 現金成本(2)中國和鞍鋼(2)2023年全年福克斯建築羣的每股GEO銷售收入分別為1,157美元和1,351美元，而2023年全年的指導分別為1,020美元和1,465美元。2022年全年，現金成本(2)中國和鞍鋼(2)福克斯建築羣的每個GEO售價分別為1,020美元和1,465美元。 |
| ● | 現金成本(2)中國和鞍鋼(2)金條礦2023年全年的每股GEO銷售收益分別為1,565美元和1,891美元，而2023年全年的指導分別為1,400美元和1,680美元。2022年全年，現金成本(2)中國和鞍鋼(2)金條礦出售的每份GEO收益分別為1,622美元和1,989美元。 |
60
目錄表
| ● | 現金成本(2)中國和鞍鋼(2)2023年全年MSC的每個GEO銷售收入分別為1,393美元和1,820美元，而2023年全年指導分別為1,250美元和1,550美元。2022年全年，現金成本(2)中國和鞍鋼(2)為MSC出售的每個GEO收益分別為1,306美元和1,714美元。 |
勘查與礦產資源與儲量
| ● | 2023年，我們在阿根廷洛斯阿祖爾銅礦項目累計投資1.287億美元。這筆支出的大約一半用於推進多個演練計劃，以支持我們最新的環境影響評估，並生成我們的環境影響評估(EIA)所需的數據。我們還發生了資本支出，以改善項目准入，擴大Calingasta的核心存儲設施，並加強我們的勘探營地，以提供進入冬季的全年支持。 |
| ● | 我們的其他業務也產生了2,020萬美元的勘探費用，主要是為了推進我們在Fox Complex的Stock West項目，以及通過在我們的採煤場進行額外的鑽探來降低我們在Gold Bar礦的採礦計劃的風險。 |
| (1) | 按我們49%的應佔利息計算。 |
| (2) | 正如本報告這裏和其他地方使用的那樣，這是一個非公認會計準則的財務業績衡量標準。見第76頁開始的“非公認會計準則財務業績衡量”。 |
選定的綜合財務和經營結果
下表列出了我們公司在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月以及截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的部分財務和經營業績：
截至12月31日的三個月， | 截至十二月三十一日止的年度： | ||||||||||||||
2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 | |||||||
(以千美元計，每股除外) | |||||||||||||||
黃金和白銀銷售收入(1) | $ | 58,680 | $ | 28,240 | $ | 166,231 | $ | 110,417 | $ | 136,541 | |||||
適用於銷售的生產成本(1) | $ | (39,332) | $ | (20,321) | $ | (119,230) | $ | (91,260) | $ | (119,223) | |||||
毛利(虧損)(1) | $ | 13,050 | $ | (288) | $ | 17,780 | $ | (544) | $ | (6,480) | |||||
調整後淨收益(虧損) (2) | $ | 21,111 | $ | (8,586) | $ | (23,047) | $ | (16,964) | $ | (43,034) | |||||
調整後每股淨收益（虧損） (2) | $ | 0.44 | $ | (0.18) | $ | (0.48) | $ | (0.36) | $ | (0.95) | |||||
淨收益(虧損) | $ | 138,453 | $ | (37,364) | $ | 55,299 | $ | (81,075) | $ | (56,712) | |||||
每股淨收益(虧損) | $ | 2.89 | $ | (0.79) | $ | 1.16 | $ | (1.71) | $ | (1.25) | |||||
現金毛利(1) (2) | $ | 19,493 | $ | 7,919 | $ | 47,001 | $ | 19,157 | $ | 17,318 | |||||
來自（使用）業務活動的現金 | $ | 16,405 | $ | (8,057) | $ | (39,637) | $ | (56,580) | $ | (20,063) | |||||
礦物財產權益及廠房和設備的現金增加 | $ | (7,822) | $ | (7,047) | $ | (26,099) | $ | (24,187) | $ | (34,888) | |||||
| (1) | 不包括根據權益法入賬的聖何塞礦收入。 |
| (2) | 正如本報告在這裏和其他地方所使用的，這是一個非GAAP財務業績衡量標準。參見第76頁開始的"非公認會計準則財務業績指標"。 |
61
目錄表
截至12月31日的三個月， | 截至十二月三十一日止的年度： | ||||||||||||||
2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 | |||||||
(in千元，每盎司除外） | |||||||||||||||
生成的全球環境觀測系統(1) | 49.9 | 37.3 | 154.6 | 133.3 | 154.4 | ||||||||||
100%自主經營 | 30.7 | 17.9 | 88.9 | 64.2 | 77.6 | ||||||||||
聖何塞礦（49%歸屬） | 19.2 | 19.4 | 65.7 | 69.1 | 76.8 | ||||||||||
銷售的GEO(1) | 50.0 | 36.7 | 151.1 | 132.2 | 153.4 | ||||||||||
100%自主經營 | 30.6 | 17.4 | 88.7 | 63.8 | 77.3 | ||||||||||
聖何塞礦（49%歸屬） | 19.4 | 19.3 | 62.4 | 68.4 | 76.1 | ||||||||||
平均實現價格（美元/GEO）(2)(3) | $ | 1,956 | $ | 1,674 | $ | 1,927 | $ | 1,788 | $ | 1,803 | |||||
P.M. Fix黃金（美元/盎司） | $ | 1,971 | $ | 1,726 | $ | 1,940 | $ | 1,800 | $ | 1,799 | |||||
每盎司現金成本（美元/GEO售出）：(2) | |||||||||||||||
100%自主經營 | $ | 1,313 | $ | 1,112 | $ | 1,356 | $ | 1,276 | $ | 1,453 | |||||
聖何塞礦（49%歸屬） | $ | 1,155 | $ | 1,321 | $ | 1,393 | $ | 1,306 | $ | 1,262 | |||||
AISC/盎司（美元/GEO賣出）：(2) | |||||||||||||||
100%自主經營 | $ | 1,492 | $ | 1,509 | $ | 1,615 | $ | 1,688 | $ | 1,635 | |||||
聖何塞礦（49%歸屬） | $ | 1,499 | $ | 1,701 | $ | 1,820 | $ | 1,714 | $ | 1,603 | |||||
現金毛利(2) | $ | 19,493 | $ | 7,919 | $ | 47,001 | $ | 19,157 | $ | 17,318 | |||||
黃金：白銀比例(1) | 85 : 1 | 85 : 1 | 83 : 1 | 84 : 1 | 72:1 | ||||||||||
| (1) | 白銀產量以黃金當量列示；所使用的白銀與黃金比率為2023年83：1，2022年84：1，2021年72：1，23季度和22季度85：1。 |
| (2) | 正如本報告在這裏和其他地方所使用的，這是一個非GAAP財務業績衡量標準。參見第76頁開始的"非公認會計準則財務業績指標"。 |
| (3) | 僅限於100%自有業務的銷售，不包括流媒體安排。 |
| (4) | 所列季度或年度的平均值。 |
截至十二月三十一日止的年度： | |||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||
(除非另有説明，以千為單位) | |||||||||
現金和現金等價物 | $ | 23,020 | $ | 39,782 | $ | 54,287 | |||
營運資本 | $ | 22,658 | $ | (2,534) | $ | 32,627 | |||
綜合業績
截至2023年12月31日的年度，我們報告的現金毛利為4700萬美元，而現金毛利為#截至2022年12月31日的年度為1920萬。現金毛利的增長歸因於我們的Fox Complex和Gold Bar礦山業務的收入增加了5580萬美元，而生產成本增加了2800萬美元，部分抵消了這一增長。關於毛利(虧損)的對賬，請參閲“非公認會計準則財務業績衡量”，我們認為從第76頁開始，成為最接近的公認會計準則衡量標準。
在截至2023年12月31日的一年中，我們報告淨收益為5530萬美元(或每股1.16美元)，而截至2022年12月31日的年度淨虧損為8110萬美元(或每股1.71美元)。這一增長主要是由於麥克尤恩銅業的反合併確認的會計收益2.222億美元。 此外，與2022年相比，我們的收入增加了5580萬美元，這是由於售出的地球觀測衞星增加了14.2%，以及實現的平均黃金價格更高。部分抵消了這些影響的是，由於加工礦化材料的增加，我們的銷售成本增加了2,800萬美元，由於勘探支出的影響，我們在McEwen銅業的投資確認了6,010萬美元的虧損，以及我們在McEwen銅業的投資產生了3780萬美元的遞延所得税支出。
我們報告2023年調整後淨虧損2300萬美元(或每股0.48美元)，而2022年調整後淨虧損1700萬美元(或每股0.36美元)。我們調整後的淨收入不包括麥克尤恩銅業和MSC的業績對我們淨收入的影響。我們相信，這一指標最能代表我們100%擁有的貴金屬業務的結果。
我們100%擁有的礦山在2023年全年生產88,915個地球礦，與2022年全年生產的64,219個地球礦相比，增加了24,696個地球礦。在我們的Fox Complex業務，由於加工礦化材料的增加，2023年的產量比2022年增加了7,739個GeO，而在Gold Bar，我們的產量增加了17,059個GeO，這是由於平均頭部品位提高和加工噸大幅增加所致。
62
目錄表
2023年，我們在聖何塞礦生產中的可歸屬份額為65,673個地球觀測組織，比69,129 GEOS生產於2022年。這一下降主要是由於金頭和銀頭平均品位同比下降所致。
綜合業務審查
黃金和白銀銷售收入：截至2023年12月31日的年度收入 從100%擁有的運營增加到1.662億美元，而2022年為1.104億美元。這51%的增長是由與去年同期相比，我們的兩個100%擁有的業務的產量都有所提高，共售出88,699個地球觀測衞星，同時實現的平均黃金價格也有所上升。我們在2023年的平均實現價格為每個GEO 1,927美元，而2022年每個GEO為1,788美元。他説：
適用於銷售的生產成本：在截至2023年12月31日的一年中，適用於銷售的生產成本增至1.192億美元，而2022年為9130萬美元。這31%的增長主要是由於售出的土力工程處增加所致。
預付項目成本：預付項目成本2023年全年8260萬美元，與2022年全年相比增加了1590萬美元。在我們解除合併之前，公司在阿根廷的Los Azules項目上花費了8000萬美元，主要是為了推進可行性。其餘630萬美元與墨西哥Fenix項目的進一步推進有關。
勘探成本：2023年全年的勘探成本為2020萬美元，比2022年全年增加了520萬美元。為推進我們在Fox Complex的Stock West項目，勘探支出為1,360萬美元。在我們的金條礦，我們產生了620萬美元的勘探成本，主要集中在定義我們的氧化坑界限。
麥克尤恩銅業投資虧損：2023年全年，我們在麥克尤恩銅業的投資錄得5780萬美元的虧損。這一虧損代表了我們在麥克尤恩銅業淨虧損中所佔的比例，這主要是由勘探支出推動的。
在MSC的投資收益：2023年全年，我們在MSC的投資收入為10萬美元，而2022年全年的收入為280萬美元。這一下降是由於白銀和黃金平均級別的同比下降，影響了收入，以及更高的折舊和損耗。MSC的經營業績詳情請見本MDA的“營運回顧”一節。注9對未來的展望合併財務報表.
利息和其他財務收入，淨額: 2023年全年淨利息和其他財務收入為3690萬美元，增加了4470萬美元，而2022年全年的支出為780萬美元。這一變化是由於在McEwen銅業於23年第一季度融資後，公司在貨幣市場基金中持有的平均現金餘額增加，加上我們在阿根廷的股權證券投資，在我們解除McEwen銅業的合併之前，外幣貶值對我們財務報表的影響有所減輕。
其他費用：2023年全年3,000萬美元的其他支出低於2022年全年2,290萬美元的收入，原因是以ARS計價的現金持有量對美元貶值。這一點將在下文中進一步討論。注4對未來的展望合併財務報表。如上所述，麥克尤恩銅業利用貨幣市場基金和股票工具來緩解阿根廷外幣貶值的影響。
麥克尤恩銅業的解固收益：於2023年第四季度，本公司確認因McEwen銅業解除合併而產生的會計收益約為2.222億美元，該收益計入運營説明書。這一點將在下文中進一步討論。注20對未來的展望合併財務報表。
所得税和礦業税退還(費用)：在截至2023年12月31日的年度，公司記錄了3390萬美元的所得税支出，而2022年全年的所得税支出為580萬美元，這主要是由於麥克尤恩銅業的解除合併以及隨後確認的3780萬美元的遞延所得税負債，即
63
目錄表
部分被380萬美元的流通股溢價攤銷所抵消。這一點將在下文中進一步討論。附註19對未來的展望合併財務報表。
流動資金和資本資源
我們的現金和現金等價物餘額減少了1680萬美元，從2022年12月31日的3980萬美元減少到2023年12月31日的2300萬美元。截至2023年12月31日的年度現金和現金等價物減少，主要是由於麥克尤恩銅業解除合併所導致的某些現金餘額的取消確認。因此，我們報告了4570萬美元的現金淨流出。截至2022年12月31日，麥克尤恩礦業的現金和現金等價物餘額為170萬美元；如果我們截至2022年12月31日解除合併麥克尤恩銅業，我們將報告淨現金流入2130萬美元。
2023年運營現金流出3,960萬美元，包括經非現金影響調整後的3,320萬美元淨收入：麥克尤恩銅業解除合併帶來的2.222億美元收益，現金和現金等價物匯兑損失4,900萬美元，折舊和攤銷3,040萬美元，我們的股權投資虧損5,780萬美元，所得税支出3,700萬美元，投資未實現收益1,070萬美元。非現金營運資金的變動為1,780萬美元，主要是由於墨西哥Fenix項目填海工程的時間改變，將環境負債的短期部分重新分類為長期負債所致。
用於投資活動的現金從2022年的2390萬美元增加到2023年的9960萬美元，增加了7570萬美元。投資活動中使用的現金主要包括收購3,420萬美元的流動股本證券，通過阿根廷的Bolsa de Comercio de Buenos Ares(“BCBA”)證券交易所購買以緩解通脹和貶值風險，4,570萬美元來自McEwen銅礦解除合併的非確認現金，以及2,610萬美元的資本支出，主要用於我們在金條礦的堆浸擴張和Fox Complex的資本開發，但被我們在McEwen銅業投資的二級銷售產生的600萬美元現金流入部分抵消。
融資活動提供的現金增加1.067億美元，從2022年的6550萬美元增加到2023年的1.722億美元。其中，1.854億美元由麥克尤恩銅業的非公開配售提供，1340萬美元由發行流通式普通股提供。這一流入被償還2500萬美元的債務部分抵消。有關詳細信息，請參閲注11發送到合併財務報表.
截至2023年12月31日的營運資本為2270萬美元，比截至2022年12月31日的負250萬美元增加了2520萬美元。這一變化主要是由於McEwen銅業解除合併的負債被取消確認所致。
本公司相信，其有足夠的流動資金以及持續經營產生的資金，為未來12個月的經營、資本支出和營運資金的預期現金需求提供資金。
環境、社會和治理
麥克文礦業致力於維護最高的公司治理和可持續發展標準，遵守全球報告倡議(GRI)和其他組織定義的環境、社會和治理(ESG)指導方針。我們的使命是對我們的利益相關者安全和尊重地運營，同時我們努力在我們的採礦項目負責任和可持續發展的過程中不斷改進。我們從2021年到2023年的ESG亮點包括：
64
目錄表
健康與安全
在我們100%擁有的Fox Complex和Gold Bar業務中：
| ● | 2023年，我們報告的總可記錄傷害頻率(TRIFR)為每200,000小時0.2次，與我們2021年的3.53次和2022年的1.53次相比有了極大的改善。 |
| ● | 我們繼續保持損失時間傷害頻率(LTIFR)為0，與2021年和2022年一致。 |
麥克文礦業致力於為所有人維護一個安全、健康的工作環境。我們的運營目標是達到並超過職業健康和安全標準。我們定期進行培訓和安全審計，並在整個組織中培養安全文化。
環境
在我們100%擁有的Fox Complex和Gold Bar業務中：
| ● | 2021年、2022年和2023年，重大環境事件和可報告的泄漏事件為零。 |
| ● | 從2021年到2023年，我們的水循環利用率有了顯著提高，從2021年100%全資運營時的30%增加到2022年和2023年的90%以上。 |
| ● | 我們的範圍1温室氣體(“GHG”)排放量從2021年估計的13,850噸二氧化碳減少到2023年的12,350噸二氧化碳，減少了11%，儘管同期加工噸位增加了15%。 |
| ● | 從2021年到2023年，我們的用水量減少了11%，從180萬立方米減少到160萬立方米。 |
| ● | 在2023年期間，我們根據我們的政策修訂了我們的尾礦處理操作、維護和監督手冊。我們於2023年底在福克斯建築羣完成了年度大壩安全檢查，沒有發現重大發現。 |
McEwen礦業以最大限度地關注環境，專注於保護和可持續發展實踐來開展業務。我們致力於尾礦的安全處理，並遵守國際採礦和金屬理事會、聯合國環境規劃署和負責任投資原則發佈的全球尾礦管理行業標準。
社區參與
| ● | 在安大略省的馬西森，我們向賓厄姆紀念醫院的羅斯戴爾中心捐贈，以支持他們建造一個新的日光室和户外空間，該中心於2023年12月12日開放。 |
| ● | 在金條，我們提供年度獎學金給Great為尤里卡的高中生開設的盆地學院。 |
| ● | 在Gold Bar，我們每年舉辦一次朋友和家庭活動，邀請社區參觀我們在內華達州的礦場，瞭解我們的運營情況。 |
| ● | 在錫那羅亞州的Guamúchil，我們正在開發我們的Fenix項目，我們繼續定期向關鍵的教育、衞生和公共基礎設施項目捐款。 |
McEwen礦業致力於並積極努力改善我們周圍社區、我們的員工和所有利益相關者的生活質量。我們的倡議範圍從地方發展項目到教育和衞生項目。我們與當地社區密切接觸，以確保我們的活動產生可持續和積極的結果。
麥克尤恩·庫珀
在麥克尤恩銅業，我們啟動了一項戰略計劃，以加強我們對ESG的承諾，以反映我們對可持續發展和負責任的採礦實踐的奉獻。這一倡議的一個基石是建立了一個全面的申訴機制，旨在透明和有效地處理和解決詢問和
65
目錄表
投訴，從而培養一種開放和問責的文化。在邁向環境可持續性的重大舉措中，我們在聖胡安總部投資安裝了太陽能電池板，實現了我們年度能源平衡的100%可持續性。這一倡議完全由當地公司執行，不僅強調了我們對環境管理的承諾，還支持了當地經濟，促進了社區參與。
此外，通過執行七個有針對性的投資項目，我們與我們項目所在的Calingasta社區的接觸得到了深化。這些方案惠及3000多名受益者，表明我們致力於為東道國社區的社會經濟發展做出積極貢獻。作為我們環境影響評估的一項要求，公民參與程序的完成標誌着我們在努力確保透明度和社區參與我們的行動方面具有重要的里程碑意義。
此外，我們正在通過建立關係的會談與維拉·卡林加斯塔、坦貝利亞和巴雷亞斯的社區進行對話，這證明瞭我們致力於建立和維持牢固的社區關係。這些舉措共同突顯了Los Azules對ESG的積極態度，強調我們不僅承諾達到甚至超過環境可持續發展標準，還致力於促進社會福祉，並堅持最高治理做法。我們對這些原則的執着是我們經營理念不可或缺的一部分，反映了我們在採礦業以身作則的決心。
運營回顧
美國分部
美國部分由金條礦和我們在內華達州的勘探資產組成。
金條我的
下表載列金條礦截至2023年及2023年12月31日止三個月及截至2023年12月31日止年度的經營業績與2022年及2021年的比較：
截至12月31日的三個月， | 截至十二月三十一日止的年度： | ||||||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 | ||||||
經營業績 | (in（除非另有説明） | ||||||||||||||
採礦礦化物（t） |
| 699 |
| 87 |
| 2,495 |
| 1,382 |
| 2,227 | |||||
平均品位（克/噸金） |
| 0.86 |
| 0.49 |
| 0.84 |
| 0.65 |
| 0.63 | |||||
加工礦化材料（t） |
| 877 |
| 140 |
| 2,537 |
| 1,336 |
| 2,296 | |||||
平均品位（克/噸金） |
| 0.69 |
| 0.64 |
| 0.77 |
| 0.67 |
| 0.64 | |||||
黃金盎司： | |||||||||||||||
出品 |
| 19.8 |
| 7.9 |
| 43.7 |
| 26.6 |
| 43.9 | |||||
售出 |
| 19.2 |
| 8.0 |
| 43.0 |
| 26.8 |
| 43.9 | |||||
白銀盎司： | |||||||||||||||
出品 |
| 0.2 |
| 0.1 |
| 0.8 |
| 0.7 |
| 1.1 | |||||
售出 |
| — |
| — |
| 0.7 |
| 0.6 |
| — | |||||
GEs： | |||||||||||||||
出品 |
| 19.8 |
| 7.9 |
| 43.7 |
| 26.6 |
| 43.9 | |||||
售出 |
| 19.2 |
| 8.0 |
| 43.0 |
| 26.8 |
| 43.9 | |||||
黃金和白銀銷售收入 | $ | 37,883 | $ | 13,592 | $ | 83,409 | $ | 47,926 | $ | 79,205 | |||||
現金成本(1) | $ | 25,889 | $ | 8,666 | $ | 67,335 | $ | 43,500 | $ | 73,990 | |||||
每盎司現金成本($/GEO售出)(1) | $ | 1,345 | $ | 1,083 | $ | 1,565 | $ | 1,622 | $ | 1,687 | |||||
全額維持成本(1) | $ | 28,978 | $ | 11,156 | $ | 81,370 | $ | 53,328 | $ | 76,870 | |||||
AISC/盎司($/GEO售出)(1) | $ | 1,506 | $ | 1,395 | $ | 1,891 | $ | 1,989 | $ | 1,753 | |||||
黃金：白銀比例 |
| 85 : 1 |
| 85 : 1 |
| 83 : 1 |
| 84 : 1 |
| 72 : 1 | |||||
| (1) | 正如本報告這裏和其他地方使用的那樣，這是一個非公認會計準則的財務業績衡量標準。該公司100%擁有的業務的現金成本等於適用於銷售的生產成本。有關更多信息，請參閲第76頁開始的“非公認會計準則財務業績衡量”。 |
66
目錄表
2023年與2022年相比
金條礦在2023年第4季度和2023年全年分別生產了19,797個和43,678個GEO。這分別比2022年第四季度和全年生產的7,943個和26,619個地球觀測數據增長了149%和64%。季度和年度產量的大幅增長是由於堆浸墊擴建於2023年10月竣工並投產，堆放在浸出下的礦石有所改善，以及我們的礦山承包商和破碎作業的持續表現。
此外，2022年遇到的碳質含金材料的問題沒有影響我們2023年的生產，因為在22年第4季度完成的修訂採礦計劃確定並排除了此類材料。碳質材料已與廢物分開儲存，正在審查和測試替代處理技術，以確定未來從這種材料中回收黃金是否在經濟上可行。
黃金和白銀銷售收入23年第4季度為3790萬美元，而22年第4季度為1360萬美元。收入增加是由於於二零一三年第四季售出的土力工程處較多(二三年第四季為19,245名土力工程處，而二二年第四季為8,000名土力工程處)，以及較高的平均已實現金價(二三年第四季為每名土力工程處1,956元，而二二年第四季為每名土力工程處1,674元)。2023年全年來自黃金和白銀銷售的收入為8340萬美元，而2022年全年為4790萬美元，這一增長是由於更高的地球觀測銷售額(2023年為43,034地球觀測點，2022年為26,810地球觀測點)和更高的已實現黃金價格(2023年每地球觀測點1,927美元，2022年每地球觀測點1,788美元)。
適用於銷售的生產成本23年第4季度為2590萬美元，而22年第4季度為870萬美元。這一增長主要是由於上文所述的較高的GEO銷量所致。適用於銷售的生產成本在2023年全年為6730萬美元，而2022年全年為4350萬美元。成本同比增加2,380萬美元是銷售增加的結果，但被礦山承包商生產率提高導致的已實現運營成本降低以及沒有與2022年礦山計劃調整相關的成本抵消，以解決遇到的碳質材料高於預期的問題。
每個GEO的現金成本和AISC23年第4季度的銷售額分別為1,345美元和1,506美元，而22年第4季度的銷售額分別為1,083美元和1,395美元。現金成本的增加是由於第四/22季度採礦活動減少導致採礦成本同比上升，而Gold Bar加入了我們目前的採礦承包商。該期間的AISC高於第四季度，主要是由於採礦成本上升，但資本支出下降部分抵消了這一影響。23年第4季度，資本項目包括完成堆浸墊擴建，而22年第4季度，資本用於確定採煤坑中含碳材料的範圍。
每個GEO的現金成本和AISC2023年全年的銷售額分別為1,565美元和1,891美元，而2022年全年的銷售額分別為1,622美元和1,989美元。AISC每售出的GEO同比下降是由於礦山承包商生產率的提高，這直接增加了售出的GEO。
勘探活動
在2013年第四季度期間，鑽探重點放在Cabin Creek Complex和Pot Canyon目標上，跟進於2012年第四季度完成的積極的近地表勘探工作和測繪工作。在Cabin Creek，鑽探測試了Cabin North礦坑西南部的露天礦化，以及Cabin South礦坑北壁的東北向剪切帶。在這些帶中遇到了強烈的金礦化，並將成為2024年的重點地區。在Pot Canyon，鑽探的重點是確定地質結構，並在深部尋找有利的巖石單元(巴廷)。Pot Canyon的鑽探取得了一些技術上的成功，與高水平的黃金相交，然而，2024年沒有計劃進行鑽探工作。
在2023年期間，在卡賓和普特峽谷總共鑽了121個洞，總長度為68,020英尺。在Cabin North和South以及Gold Bar South分別完成了額外的鑽探，以進一步圈定礦化帶，並增加對資源估計的信心。還在採摘坑的東採摘區進行了去風險鑽探，以改善資源界定和含金碳質物質在採摘區內的位置。
67
目錄表
2023年在Cabin Creek Complex、Gold Bar South和Pick坑進行的工作是積極的，有潛力擴大資源，無論是在現有坑附近還是在現有坑內。2024年，將在Pick and Cabin進行更多鑽探，以擴大2023年鑽探的結果。
2024年勘探計劃最初將重點關注8個目標，其中4個目標在當前的金條礦運營計劃(“MPO”)內，其餘4個目標在當前的MPO之外的索賠。
2024年生產和成本展望
於2024年，金條預計上半年的產量將高於下半年，這是因為採礦場將按計劃進行廢料剝離，為我們的2025年採礦計劃做準備。在整個2024年，我們預計將繼續評估我們的採礦序列的優化。2024年全年，我們預計將生產40,000至43,000個GEO，每個GEO的現金成本在每盎司1,450美元至1,550美元之間，每個GEO的AISC價格在每盎司1,650美元至1,750美元之間。
加拿大分部
加拿大部分由我們的Fox Complex物業組成，其中包括Froome地下礦；Grey Fox和Stock West高級階段項目；Stock Mill；位於加拿大安大略省蒂明斯市附近的一些勘探物業；以及目前正在維護和維護的Black Fox礦。
狐狸情結
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月以及截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度福克斯複雜礦山的經營業績：
截至12月31日的三個月， | 截至十二月三十一日止的年度： | ||||||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 | ||||||
經營業績 | (除非另有説明，以千為單位) | ||||||||||||||
採礦礦化物（t） |
| 96 |
| 95 |
| 391 |
| 419 |
| 307 | |||||
平均品位（克/噸金） |
| 3.08 |
| 3.33 |
| 3.40 |
| 3.49 |
| 3.38 | |||||
加工礦化材料（t） |
| 120 |
| 88 |
| 457 |
| 345 |
| 303 | |||||
平均品位（克/噸金） |
| 2.84 |
| 3.74 |
| 3.31 |
| 3.77 |
| 3.24 | |||||
黃金盎司： | |||||||||||||||
出品 |
| 10.2 |
| 7.8 |
| 44.4 |
| 26.8 |
| ||||||
已售出，不包括流 | 9.8 | 7.2 | 41.3 | 24.5 | |||||||||||
出售，流 |
| 0.8 |
| 0.7 |
| 3.5 |
| 2.2 |
| ||||||
已出售，包括流 | 10.6 | 7.9 | 44.8 | 26.7 | |||||||||||
白銀盎司： | |||||||||||||||
出品 |
| 1.4 |
| 0.5 |
| 5.6 |
| 2.6 |
| ||||||
售出 |
| 0.9 |
| 3.0 |
| 5.6 |
| 3.0 |
| ||||||
GEs： | |||||||||||||||
出品 |
| 10.2 |
| 9.9 |
| 44.4 |
| 36.7 | 30.0 | ||||||
已售出，不包括流 | 10.3 | 7.2 | 41.3 | ||||||||||||
售出 | 10.6 | 9.4 | 44.9 | 36.7 | 29.7 | ||||||||||
黃金和白銀銷售收入 | $ | 19,448 | $ | 14,648 | $ | 81,295 | $ | 60,848 | $ | 50,704 | |||||
現金成本(1) | $ | 13,298 | $ | 10,742 | $ | 51,895 | $ | 36,845 | $ | 32,961 | |||||
每盎司現金成本($/GEO售出)(1) | $ | 1,253 | $ | 1,137 | $ | 1,157 | $ | 1,020 | $ | 1,108 | |||||
全額維持成本(1) | $ | 15,570 | $ | 15,169 | $ | 60,617 | $ | 52,912 | $ | 43,457 | |||||
AISC/盎司($/GEO售出)(1) | $ | 1,467 | $ | 1,606 | $ | 1,351 | $ | 1,465 | $ | 1,461 | |||||
黃金：白銀比例 |
| 85 : 1 |
| 85 : 1 |
| 83 : 1 |
| 84 : 1 |
| 72 : 1 | |||||
| (1) | 正如本報告這裏和其他地方使用的那樣，這是一個非公認會計準則的財務業績衡量標準。該公司100%擁有的業務的現金成本等於適用於銷售的生產成本。有關更多信息，請參閲第76頁開始的“非公認會計準則財務業績衡量”。 |
68
目錄表
2023年與2022年相比
Froome礦在2023年第四季度和2023年全年分別生產了10，215和44，439個GEO，而在2022年第四季度和2022年全年分別生產了9，869和36，652個GEO。GEO產量的增長是由於磨機生產率和磨機可用性的顯著改善，儘管開採品位下降。
23年第四季度的礦山產量比22年第四季度低1%。二零二三年全年，礦石產量較二零二二年全年減少7%。這是由於23年第3季度採場開發期間遇到的巖土工程問題，需要將採場開發重新排序至23季度。巖土工程問題已得到解決，採場已於23年第4季度開採。
2023年第4季度和2023年全年的處理吞吐量分別比2022年第4季度和2022年全年高出36%和32%。2023年破碎機電路和磨機可用性的改進導致全年的加工率超過每天1,250噸。低品位庫存也被消耗掉，以在整個2023年保持一致的吞吐量。於二零一三年第四季度及二零二三年全年加工的平均礦頭品位分別較二零二二年第四季度及二零二二年全年低24%及12%，原因是Froome接近礦山壽命結束時開採的品位較低，以及庫存管理的影響。
黃金和白銀銷售收入23年第4季度為1,940萬美元，而22年第4季度為1,460萬美元。這一增長主要是由於每盎司實現黃金平均價格較高(23年第4季度為1,956美元/盎司黃金，而22年第4季度為1,674美元/盎司黃金)。2023年全年來自黃金和白銀銷售的收入為8130萬美元，而2022年全年為6080萬美元，這是由於銷售的盎司數量增加(2023年為44,868個地球觀測目標，而2022年為36,652個地球觀測目標)和更高的實現價格(2023年為1,927美元/盎司，2022年為1,788美元/盎司)。
適用於銷售的生產成本2023年第4季度和2023年全年分別為1330萬美元和5190萬美元，而2022年第4季度和2022年全年分別為1070萬美元和3680萬美元。這一同比增長是由於增加了一名合同粉碎人員以補充我們的磨機粉碎電路而導致的處理成本增加。粉碎工藝的改進使磨機生產能力比本年度的計劃水平高出約10%。
每個GEO的現金成本和AISC23年第4季度的銷售額分別為1,253美元和1,467美元，而22年第4季度的銷售額分別為1,137美元和1,606美元。2023年全年，每售出一個GEO的現金成本和AISC分別為1,157美元和1,351美元，而2022年全年分別為1,020美元和1,465美元。現金成本的同比增長是由於上述承包商壓榨成本的增加，並被黃金銷售的增加部分抵消。每售出地球觀測衞星的AISC較上年同期有所改善，這是由於所需的持續資本開支較低及地球觀測衞星衞星銷售量較高所致。
勘探活動
在2023年期間，我們專注於我們的Stock和Grey Fox物業的資源劃定和勘探擴張。鑽石鑽探的主要目的是通過在擬議的Stock West坡道附近尋找更多資源，並有可能擴大Stock East、歷史悠久的Stock Depth礦和Grey Fox的資源，從而提高Stock West的PEA。
於2013年第四季度，我們在Stock Property發生了160萬美元的勘探費用。在斯托克東部和斯托克西部進行了加密鑽探；額外的鑽探側重於斯托克西部和歷史悠久的斯托克礦的更深目標。該季度共完成了30623英尺的鑽石鑽探。在2023年全年，我們產生了1360萬美元的勘探費用，在Stock完成了223,674英尺的鑽探，在Grey Fox完成了35,360英尺的鑽探。在Stock物業，鑽探活動的重點是將已知礦化擴大到Stock East以東，在Stock West進行填充鑽探，以及在歷史悠久的Stock礦山資源下方進行深度鑽探。在Grey Fox，在Gibson和Whiskey Jack目標上進行了鑽探，以確定新的礦化帶。已完成淺層鑽探，以確定Stock West門户擬議位置附近的近地表礦化潛力。此外，在斯托克西區以西地區完成了一項無人駕駛飛機磁性調查，以協助地質解釋。還在歷史悠久的斯托克礦進行了頂柱研究，其中包括總共2966英尺的鑽探。
於二三年第四季度，在擬議的STOCK West坡道系統附近進行的淺層鑽探收到令人鼓舞的結果，顯示在STOCK West門户區域的74.5英尺真實寬度上截獲6.2克/噸黃金，以及4.0克/噸黃金
69
目錄表
在斯托克西淺水俯衝區超過48.2英尺的真實寬度。我們目前正在評估在Stock West項目開發初期開採其中一些近期盎司的潛力。
我們也有一個鑽石鑽機活躍在斯托克東部在第四季度/23年。這項鑽探的目標是將大部分推斷的礦化升級為指示的礦化。未來的計劃可能包括可能從計劃中的Stock West坡道進入這個衞星主體。
2024年生產和成本展望
我們預計於第一/二十四季度開始開發通往Stock礦體的地下坡道通道，該通道將於二零二六年完成Froome礦藏的開採後成為主要的飼料來源。開發坡道所需的資本支出部分來自2023年12月完成的880萬美元(1200萬加元)的流轉融資。2024年全年，我們預計將生產40,000至42,000個GEO，每個GEO的現金成本在每盎司1,225美元至1,325美元之間，每個GEO的AISC價格在每盎司1,450美元至1,550美元之間。
墨西哥細分市場
墨西哥部分包括El Gallo礦和相關的高級階段Fenix項目，這兩個項目都位於錫那羅亞州。
高級階段物業-Fenix項目
我們於2020年12月31日公佈了我們全資擁有的Fenix項目開發的可行性研究結果，該項目包括El Gallo礦和El Gallo銀礦的現有堆浸材料。2019年收到了第一階段的關鍵環境許可證，包括批准在礦坑內建造尾礦儲存設施和加工廠建設。
該加工廠預計將採用經過驗證的常規礦物加工和貴金屬回收技術。預計第一階段的處理速度為每天3400噸。
開採過程中產生的尾礦將儲存在El Gallo礦場耗盡的Samaniego礦坑中。這種方法避免了建造堤防結構，只關注大壩的化學穩定性，而不是物理穩定性，從而提高了安全性。
為支持Fenix項目，我們於2022年9月購買了一座二手黃金加工廠和相關設備，其中包括我們可行性研究第一階段設想的所有主要部件。截至2023年底，工廠所需的大部分設備已經調集到我們的項目現場，進行全面的整修計劃。這將使我們能夠最大限度地利用所購設備，首先動員和翻新磨坊，現在可以安裝了。
繼續進行該項目的決定仍在審查中。
70
目錄表
MSC分部，阿根廷
MSC部門包括位於阿根廷聖克魯斯的聖何塞礦場49%的權益。
理學碩士-經營業績
下表列出了聖何塞礦截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月以及截至2023年12月31日、2022年和2021年的年度經營業績(按100%計算)：
截至12月31日的三個月， | 截至十二月三十一日止的年度： | ||||||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 | ||||||
經營業績 | (單位：千人，除非另有説明) | ||||||||||||||
聖何塞礦場--100%基礎 | |||||||||||||||
採礦礦化物（t） |
| 173 |
| 150 |
| 563 |
| 555 |
| 532 | |||||
平均開採品位(g/t) | |||||||||||||||
黃金 |
| 4.69 |
| 5.00 |
| 4.83 |
| 5.00 |
| 5.4 | |||||
白銀 |
| 274 |
| 320 |
| 270 |
| 345 |
| 353 | |||||
加工礦化材料（t） |
| 154 |
| 153 |
| 579 |
| 507 |
| 539 | |||||
加工平均品位（克/噸） | |||||||||||||||
黃金 |
| 5.5 |
| 5.4 |
| 5.0 |
| 5.6 |
| 5.5 | |||||
白銀 |
| 297 |
| 332 |
| 270 |
| 369 |
| 344 | |||||
平均回收率（%）： | |||||||||||||||
黃金 |
| 87.2 |
| 86.3 |
| 86.5 |
| 87.0 |
| 88.1 | |||||
白銀 |
| 88.1 |
| 87.8 |
| 88.0 |
| 88.0 |
| 88.0 | |||||
黃金盎司： | |||||||||||||||
出品 |
| 23.8 |
| 22.8 |
| 81.0 |
| 78.8 |
| 83.6 | |||||
售出 |
| 23.4 |
| 22.5 |
| 75.1 |
| 77.2 |
| 81.8 | |||||
白銀盎司： | |||||||||||||||
出品 |
| 1,297 |
| 1,430 |
| 4,422 |
| 5,292 |
| 5,250 | |||||
售出 |
| 1,384 |
| 1,435 |
| 4,363 |
| 5,303 |
| 5,229 | |||||
GEs： | |||||||||||||||
出品 |
| 39.1 |
| 39.6 |
| 134.0 |
| 141.1 |
| 156.8 | |||||
售出 |
| 39.7 |
| 39.3 |
| 127.3 |
| 139.5 |
| 155.3 | |||||
黃金和白銀銷售收入 | $ | 76,979 | $ | 77,890 | $ | 242,461 | $ | 254,698 | $ | 271,863 | |||||
平均實現價格： | |||||||||||||||
黃金（美元/澳元盎司） | $ | 1,941 | $ | 1,988 | $ | 1,985 | $ | 1,826 | $ | 1,760 | |||||
銀（美元/銀盎司） | $ | 22.81 | $ | 23.16 | $ | 21.43 | $ | 21.45 | $ | 24.45 | |||||
現金成本(1) | $ | 45,800 | $ | 51,963 | $ | 177,234 | $ | 182,195 | $ | 196,032 | |||||
每盎司售出現金成本(美元/GEO)(1) | $ | 1,155 | $ | 1,321 | $ | 1,393 | $ | 1,306 | $ | 1,262 | |||||
全額維持成本(1) | $ | 59,441 | $ | 66,939 | $ | 231,548 | $ | 239,146 | $ | 249,018 | |||||
AISC每盎司售出(美元/GEO)(1) | $ | 1,499 | $ | 1,701 | $ | 1,820 | $ | 1,714 | $ | 1,603 | |||||
黃金：白銀比例 | 85 : 1 |
| 85 : 1 |
| 83 : 1 |
| 84 : 1 | 72 : 1 | |||||||
| (1) | 正如本報告這裏和其他地方使用的那樣，這是一個非公認會計準則的財務業績衡量標準。該公司100%擁有的業務的現金成本等於適用於銷售的生產成本。有關更多信息，請參閲第76頁開始的“非公認會計準則財務業績衡量”。 |
下面的比較分析100%比較了MSC的經營和財務結果。
2023年與2022年相比
在100%的基礎上，聖何塞礦在2023年第四季度和全年分別生產了39,093和134,027個地球觀測衞星，而2022年第四季度和全年分別生產了39,600個和141,100個地球觀測衞星。地礦產量減少是由於已處理的黃金及銀頭品級分別減少10%及27%，而已處理的礦石噸增加14%則略為抵銷。
71
目錄表
黃金和白銀銷售收入23財年第四季度為7700萬美元，而22財年第四季度為7790萬美元。這一增長主要是由於每盎司的平均實現黃金價格較高(23年第4季度為1,941美元/盎司黃金，而22年第4季度為1,988美元/盎司黃金)。2023年全年來自黃金和白銀銷售的收入為2.425億美元，而2022年全年為2.547億美元，這主要是由於售出的地球觀測目標減少，並被已實現黃金價格的上升所抵消。
適用於銷售的生產成本2023年第4季度和2023年全年分別為4580萬美元和1.772億美元，而2022年第4季度和2022年全年分別為5200萬美元和1.822億美元。生產成本增加是由更高的人員、加工和庫存成本推動的。這主要是由於阿根廷的通貨膨脹，再加上官方的固定匯率。
現金成本與AISC在23年第4季度，每售出的土力工程處分別為1,155美元和1,499美元，而22年第4季度分別為1,321美元和1,701美元。2023年全年，每售出一個GEO的現金成本和AISC分別為1,393美元和1,820美元，而2022年全年分別為1,306美元和1,714美元。現金成本和每售出的GEO的AISC增加，主要是由於開採的銀品位降低導致銷售盎司減少所致。
對MSC的投資
2023年，我們在MSC投資的49%可歸因性運營份額帶來了10萬美元的收入，而2022年的收入為280萬美元。
MSC股息分配(49%)
2023年全年，我們從MSC獲得了30萬美元的股息(2022年至30萬美元)。
2024年生產和成本展望
Minera Santa Cruz的管理層計劃在今年下半年逐步淘汰傳統採礦方法，轉而採用機械化或其他更具生產力的採礦方法。此外，MSC已經開始在奧丁地區進行初步生產，這是一個將由承包商運營的露天礦。預計奧丁地區的全面生產將於2024年下半年實現。
2024年全年，我們預計將生產50,000至60,000個可歸屬地質油，每個出售的地質辦的現金成本在每盎司1,300美元至1,500美元之間，每個地質辦的AISC價格在每盎司1,500美元至1,700美元之間
麥克尤恩銅業公司。
我們擁有McEwen銅業47.7%的權益，後者擁有阿根廷聖胡安Los Azules銅礦項目的100%權益，以及美國內華達州Elder Creek銅礦勘探項目的100%權益。
2023年2月23日，我們完成了Stellantis的子公司FCA阿根廷公司300億裏亞爾的投資，以分兩部分收購麥克尤恩銅業的股份。這筆交易包括私募2850,000股麥克尤恩銅業的普通股，以及出售麥克尤恩礦業間接擁有的1,250,000股普通股。
此外，2023年3月15日，我們完成了Nuton以3000萬美元投資收購麥克尤恩銅業股份的交易，交易分為兩部分。這筆交易包括私募35萬股麥克尤恩銅業的普通股，以及出售麥克尤恩礦業間接擁有的125萬股普通股。
2023年10月11日，我們完成了與Stellantis和Nuton的額外融資。Stellantis在阿根廷額外投資了420億裏亞爾，收購了1,900,000股麥克尤恩銅業的普通股，而Nuton又投資了1,000萬美元，通過兩部分交易收購了麥克尤恩銅業的股份，交易包括私募152,615股麥克尤恩銅業普通股和出售麥克尤恩礦業公司擁有的232,000股普通股。
目前，麥克尤恩礦業擁有麥克尤恩銅業47.7%的股份，而Stellantis和Nuton分別擁有19.4%和14.5%的股份。
72
目錄表
洛斯阿祖爾S，阿根廷聖胡安
Los Azules項目是世界上最大的未開發露天銅斑巖銅礦之一，位於阿根廷聖胡安省。
2023年，麥克尤恩銅業在以下活動上花費了1.287億美元：
鑽探計劃
我們的2022-2023年鑽探計劃於2022年10月開始，2023年6月19日在阿根廷聖胡安入冬時結束。我們在138多個孔中完成了約131,000英尺(39,900米)的鑽井，以評估與巖土、水文、冶金、資源和勘探相關的參數和機會。該計劃還獲得了115短噸(104噸)用於冶金測試的材料。該計劃的主要目標是完成加密鑽井，以提供更好的數據密度，以提高對礦產資源估計的信心。洛斯阿祖爾的鑽孔數據庫現在總共大約有410,000英尺(126,000米)。
2023-2024年演練季從2023年10月開始。在第四季度/23賽季，超過74,000英尺(22,627米)的鑽探完成了本賽季157,000英尺(48,000米)的目標。截至2023年底，為實現這一目標，已有20臺鑽機在現場作業，2024年初又增加了兩臺鑽機。洛斯阿祖爾的鑽孔數據庫現在總計約479,000英尺(146,000米)。我們預計將繼續鑽探，直到我們有足夠的材料來支持我們的可行性研究所需的冶金測試以及其他要求。
探索之路
洛斯阿祖爾斯銅礦項目目前可以通過一條名為勘探公路的120公里碎石公路進入，這條公路有14個過河通道和兩個山口，每個山口的海拔都超過4100米。在2022-2023年的勘探季節，現有的勘探公路進行了重大升級。這些改進措施包括戰略改進，如安裝五個水上通道，目的是容納更大的車輛流量和確保更安全的過境。在這些過河通道設置暗渠，既可保障水體免受因車輛活動增加而造成的碳氫化合物污染，又可確保旅客的安全。此外，事實證明，這些改進在運輸建造冬季模塊冬令營所需的主要設備和模塊方面非常寶貴。
今後，這條道路將得到勤奮的維護，以方便季節性次要工地進入，並支持為項目發展而規劃的高壓輸電線的未來佈線。
已收到工地用水許可證
2023年10月，阿根廷水資源管理局(Departamento de Hidráulica)批准了用於道路維護、灌溉、鑽井和家庭使用的臨時用水許可證。這些用水許可證使我們能夠動員鑽探人員，為我們的勘探營地提供生活條件，並在道路和鑽井平臺沿線實施揚塵控制。
從2023年11月開始，與水當局合作發起了水和生物羣監測運動。隨後，這些主管部門進行了三次檢查，均確認100%符合其規定的監管要求。
技術研究
2023年6月，麥克尤恩銅業發佈了洛斯阿祖爾斯項目更新後的PEA結果。《採礦法》所載的生產策略始於採用堆浸方法在礦牀近地表部分處理與氧化物和表生銅礦化有關的礦物資源。這種方法的結果是，每磅銅的平均C1*成本為1.07美元(前八年為每磅0.88美元)，並且有吸引力的3.2年回收期。
73
目錄表
在開採的頭11年內，達到或超過了3.85億磅/年(175千噸/年)的名義陰極銅產能，並被選為基本案例，較小的替代案例呈現為2.75億磅/年(125千噸/年)的陰極銅。2023年IA財務模型不包括專注於表生銅層下發現的原生銅礦化的潛在未來開發階段，但報告中討論了其中一些機會，包括部署Nuton™技術的潛力。
PEA基本案例的一些亮點包括：
| ● | 於首五年內，陰極銅的平均年產量為4.01億磅(182,100噸)，而在礦山27年的使用年限內，平均年產量為3.22億磅(145,850噸)。 |
| ● | 税後淨現值(NPV8%)為27億美元，內部回報率為21.2%，回收期為3.2年–每磅銅3.75美元。初始資本支出為25億美元，項目資本密集度為每磅銅7.66美元(每噸銅16,880美元)。平均每年EBITDA為11億美元(第1-5年)和7億美元(第6-27年)。 |
| ● | 平均C1值(1) 現金成本為每磅銅1.07美元，總維持成本為每磅銅1.64美元(鞍鋼利潤率為56%)。 |
| ● | PEA包括最新的獨立編制的礦產資源評估，增加到109億磅銅(指示，品位0.40%)和267億磅銅(推斷，品位0.31%)。 |
| (1) | 現金成本定義為每個加工階段產生的現金成本，從採礦到交付市場的可回收銅，扣除任何副產品信貸。如果今天投產，Los Azules的平均現金成本將是銅生產商中成本最低的四分之一。 |
驗證性冶金測試和環境基線研究正在進行中。已授予水文地質實地調查和巖土研究的重要初步工程合同，以支持可行性研究的交付。
目前，可行性研究計劃於2025年第一季度完成，等待幾項關鍵任務的圓滿完成。這些任務包括額外獲取7噸冶金樣品材料，用於在智利聖地亞哥的Asmin Industrial和SGS實驗室進行柱測試，該工作於2024年1月開始。巖土工程和譴責鑽探活動預計將於2024年5月完成。加密鑽探也計劃在本季度進行，主要重點是將最初的5年生產計劃礦產資源分類升級為已測量類別。最後，預計將於2024年上半年完成四口水文井(及其配套監測井)的鑽探工作。
初步評估後化驗結果
2022-2023年鑽探季節的所有化驗結果現已收到並進行了分析。這些測定結果包括大範圍內顯著的銅值，並表明這些新的測定結果與2023年PEA中使用的資源塊模型預測的結果非常吻合。
演練重點包括：
| ● | 386米0.66%銅，包括196米0.99%銅(孔GTK2320) |
| ● | 398米含0.75%銅，包括124米含1.43%銅(AZ23220孔) |
環境影響評價
環境影響評估(Informe De Impacto Ambiental)已於2023年4月14日完成並正式提交給當局。預計評價期將為12至18個月。
環評公眾諮詢程序在2023年7月至9月期間進行。隨後，總結了公眾對環評評估過程的意見。環境影響評估評估進程的下一階段將側重於技術評估，包括向技術評估委員會(環境評估委員會)提交一份報告。
74
目錄表
2023年11月24日，向技術評估委員會(CIEAM)提交了第一份環評報告。該公司與政府技術委員會成員召開了一次技術展會，討論對開採的環境影響報告的評估。提出的意見主要集中在水管理和現場草地/濕地的保護上。此外，會議期間還處理了其他工程和基礎設施需求。該公司此前已經確定了這些要求，目前正在努力解決和克服這些要求。
與技術評價委員會的其他會議預計將於2024年2月開始。在本次會議期間，我們演講的重點將轉移到項目建設活動和最終運營的細節上。
探險營地
截至2023年12月底，我們全年勘探營地所需的所有模塊和材料都已成功運輸，並在現場安裝了大部分。156人營地包括廚房和餐飲設施、操作艙、娛樂艙和生活區。醫療和行政模塊的安裝正在進行中，預計將於2024年第一季度完成。
卡林加斯塔設施
作為我們建設和振興戰略的初始階段的一部分，新的Calingasta核心儲存倉庫的建造工作已經開始。除了核心儲存倉庫外，我們還概述了在本階段期間在加林加斯塔建造補充設施的計劃，包括第三個倉庫、住宅區、別墅、行政辦公室、一個餐廳和一個車輛維修車間。
承付款和或有事項
截至2023年12月31日，我們有以下合併合同義務：
按期限到期的付款 | ||||||||||||||||||
合同義務 |
| 2024 |
| 2025 |
| 2026 |
| 2027 |
| 此後 |
| 總計 | ||||||
| (單位：萬人) | |||||||||||||||||
採礦權和地面權 | $ | 2,082 | $ | 1,002 | $ | 673 | $ | 660 | $ | 35 | $ | 4,452 | ||||||
填海成本(1) | 9,608 | 3,152 | 4,220 | 8,473 | 27,002 | 52,455 | ||||||||||||
其他廠房和設備 | — | |||||||||||||||||
長期債務 | — | 12,000 | 28,000 | — | — | 40,000 | ||||||||||||
租賃義務 | 1,073 | 330 | 207 | — | — | 1,610 | ||||||||||||
總計 | $ | 12,763 | $ | 16,484 | $ | 33,100 | $ | 9,133 | $ | 27,037 | $ | 98,517 | ||||||
| (1) | 列報的金額代表未貼現的、未膨脹的未來付款。 |
關於上文披露的填海成本承諾，我們有未償還的擔保債券，為我們在美國和加拿大的義務提供擔保。如果我們不履行我們的回收義務，這些擔保債券可供提取。如果提取保證金，我們將有義務向擔保人償付。當滿足具體的回收要求時，擔保債券的受益人將註銷和/或將票據退還給發行實體。截至2023年12月31日，我們的擔保債券沒有確認額外的負債4250萬美元。
上文披露的租賃義務包括涵蓋辦公空間、勘探支出、期權付款和物業期權付款的長期租賃。
75
目錄表
非公認會計準則財務業績衡量標準
我們在本報告中列入了某些非公認會計準則業績衡量標準，詳見下文。在黃金開採行業，這些是常見的業績衡量標準，但沒有任何標準化意義，被認為是非GAAP衡量標準。我們使用這些衡量標準來持續評估我們的業務，並相信，除了根據GAAP準備的傳統衡量標準外，某些投資者還使用此類非GAAP衡量標準來評估我們的業績和產生現金流的能力。我們還報告這些措施，為投資者和分析師提供有關我們基本運營成本的有用信息，並澄清我們為運營融資的能力。因此，它們旨在提供補充信息，不應孤立地加以考慮，也不應作為根據公認會計準則編制的業績衡量標準的替代品。使用這類非GAAP衡量標準存在一些侷限性。我們主要依靠我們的美國公認會計原則結果，並補充使用非公認會計原則的衡量標準，以彌補這些限制。
非公認會計準則計量是針對我們全資擁有的礦山和我們在聖何塞礦山的權益而提出的。用於核對我們在聖何塞礦少數股權的非公認會計準則計量的公認會計準則信息可在項目8中找到。財務報表和補充數據，附註9，股權投資。對賬表格中標有“49%基礎”的金額是通過對每個財務報表項目採用所有權百分比權益計算得出的，該百分比權益是在採用權益會計法時，用於計算我們在該期間的淨收益或虧損中的份額。我們不控制MSC的權益或業務，MSC的資產和負債以及收入和費用的列報並不代表我們對該等項目的法律要求。吾等收到的現金金額乃根據購股權及合資協議(“OJVA”)的具體規定而定，並因業務盈利能力等因素而有所不同。
提出這些措施，包括在聖何塞擁有少數人權益，作為一種分析工具是有侷限性的。其中一些限制包括：
| ● | 各單項所列金額是根據我們在採用權益會計法時確定的整體經濟所有權權益百分比計算出來的，並不代表我們對資產和負債或收入和費用的法定債權；以及 |
| ● | 我們行業中的其他公司計算現金毛利、現金成本、每盎司現金成本、綜合維持成本、每盎司綜合維持成本和每盎司平均實現價格的方式可能與我們不同，限制了作為比較指標的有效性。 |
調整後淨收益或虧損和調整後每股淨收益或虧損
調整後的淨收益或虧損是非公認會計準則的財務計量，沒有任何標準化的含義。我們使用經調整的淨收入來評估我們的經營業績和從我們全資擁有的生產業務中產生現金流的能力；我們披露這一指標是因為我們相信這一指標為投資者和分析師評估我們獨立於我們的銅業務為貴金屬業務和資本活動融資的能力提供了寶貴的幫助。根據公認會計原則編制的最直接可比指標是淨虧損。調整後的淨收入是通過將麥克尤恩銅業和MSC的收入或虧損影響加回我們的綜合淨收入或虧損來計算的。
76
目錄表
下表列出了調整後的淨收入與最直接可比的公認會計準則衡量標準--淨收入的對賬情況：
截至12月31日的三個月， | 截至十二月三十一日止的年度： | ||||||||||||||
2023 |
| 2022 | 2023 |
| 2022 | 2021 | |||||||||
調整後淨收益(虧損) | (單位：萬人) | (單位：萬人) | |||||||||||||
扣除所得税和採礦税後淨收入（虧損） | $ | 141,221 | $ | (42,145) | $ | 33,177 | $ | (86,094) | $ | (56,884) | |||||
根據以下因素調整： | |||||||||||||||
高級項目—McEwen Copper（注3） | (2,538) | 29,688 | 76,345 | 61,148 | 5,019 | ||||||||||
勘探—McEwen Copper（注3） | — | 71 | 386 | 700 | 1,698 | ||||||||||
一般和行政—McEwen Copper | 3,599 | 957 | 3,599 | 7,665 | 114 | ||||||||||
利息和其他財務損失（收入）—McEwen Copper | (4,196) | (4,773) | (62,133) | (4,297) | 502 | ||||||||||
外幣虧損（收益） | 15,365 | (674) | 51,004 | (2,251) | (76) | ||||||||||
所得税退還(費用) | 223 | 8,917 | 91 | 8,941 | (940) | ||||||||||
（收入）投資Minera Santa Cruz S.A. (Note 9） | (7,109) | (627) | (62) | (2,776) | 7,533 | ||||||||||
對McEwen Copper Inc.的投資損失(Note 9） | 57,821 | — | 57,821 | — | — | ||||||||||
McEwen Copper Inc.取消綜合入賬收益(Note 20） | (222,157) | — | (222,157) | — | — | ||||||||||
投資McEwen Copper Inc.的遞延税項支出。(Note 20） | 38,882 | — | 38,882 | — | — | ||||||||||
調整後淨收益(虧損) | $ | 21,111 | $ | (8,586) | $ | (23,047) | $ | (16,964) | $ | (43,034) | |||||
加權平均流通股(千股) | 47,844 | 47,427 | 47,544 | 47,427 | 45,490 | ||||||||||
調整後每股淨收益（虧損） | $ | 0.44 | $ | (0.18) | $ | (0.48) | $ | (0.36) | $ | (0.95) | |||||
現金毛利或虧損
現金毛利是一個非GAAP財務指標，沒有任何標準化的含義。我們使用現金毛利來評估我們的經營表現和從採礦業務產生現金流量的能力；我們披露現金毛利或虧損，因為我們相信，該指標為投資者和分析師評估我們為持續業務和資本活動提供資金的能力提供了寶貴的幫助。根據公認會計原則編制的最直接可比的計量是毛利或虧損。現金毛利或虧損乃按毛利或虧損加上耗減及折舊計算。
下表呈列現金毛利或虧損與最直接可比較的公認會計原則（毛利或虧損）的對賬：
截至2023年12月31日的年度 | ||||||||||||
金條 | 狐狸情結 | 埃爾加爾 | 共計（100%擁有） | |||||||||
(單位：萬人) | ||||||||||||
毛利 | $ | 8,944 | $ | 7,309 | $ | 1,527 | $ | 17,780 | ||||
加：折舊和損耗 | 7,130 | 22,091 | — | 29,221 | ||||||||
現金毛利 | $ | 16,074 | $ | 29,400 | $ | 1,527 | $ | 47,001 | ||||
截至2022年12月31日的年度 | ||||||||||||
金條 | 狐狸情結 | 埃爾加爾 | 共計（100%擁有） | |||||||||
(單位：萬人) | ||||||||||||
毛利(虧損) | $ | (311) | $ | 9,039 | $ | (9,272) | $ | (544) | ||||
加：折舊和損耗 | 4,737 | 14,964 | — | 19,701 | ||||||||
現金毛利(虧損) | $ | 4,426 | $ | 24,003 | $ | (9,272) | $ | 19,157 | ||||
77
目錄表
截至2021年12月31日的年度 | ||||||||||||
金條 | 狐狸情結 | 埃爾加爾 | 共計（100%擁有） | |||||||||
(單位：萬人) | ||||||||||||
毛利(虧損) | $ | (3,287) | $ | 2,447 | $ | (5,640) | $ | (6,480) | ||||
加：折舊和損耗 | 8,502 | 15,296 | — | 23,798 | ||||||||
現金毛利(虧損) | $ | 5,215 | $ | 17,743 | $ | (5,640) | $ | 17,318 | ||||
現金成本和全額維持成本
本報告中使用的術語現金成本、每盎司現金成本、綜合維持成本(“AISC”)和每盎司綜合維持成本均為非公認會計準則財務計量。我們報告這些措施是為了提供有關單個礦山運營效率的更多信息，並相信這些措施為投資者和分析師提供了有關我們基本運營成本的有用信息。
現金成本包括採礦、加工、現場一般和行政費用、與當前業務有關的社區和許可成本、特許權使用費、精煉和處理費(對於多利和精礦產品)、銷售成本、出口税和運營剝離成本，但不包括折舊和攤銷(非現金項目)。這些成本的總和除以相應的售出的黃金當量盎司以確定每盎司的數量。
全部維持成本包括現金成本(如上所述)，加上與營運場地有關的報廢債務增加及資產攤銷成本、無儲量礦山的環境修復成本、可持續勘探及開發成本、可持續資本開支及可持續租賃付款。我們的全部維持成本不包括公司一般和行政成本的分配。以下是有關我們所有維持成本的其他信息：
| ● | 持續經營成本是指認為維持礦場當前年產量所需的當前業務所發生的支出，包括礦山開發費用和不斷更換礦山設備和其他資本設施。維持資本成本不包括擴大項目的成本，這些成本將導致提高現有資產的生產率、增加現有能力或延長使用壽命。 |
| ● | 持續勘探和開發成本包括維持當前業務和替換作為持續生產的一部分開採的儲量和/或資源所發生的支出。在近礦(棕地)或新勘探項目(綠地)進行的勘探活動被歸類為非持續性勘探活動。 |
所有投入的維持費用的總和除以相應的售出的黃金當量盎司以確定每盎司的數量。
除折舊和損耗外，不包括現金成本和所有維持成本的成本是所得税和採礦税費用、所有公司融資費用、與企業合併、資產收購和資產處置有關的成本，以及為使項目正常化而扣除的任何項目。
78
目錄表
下表將這些非GAAP衡量標準與最直接可比的GAAP衡量標準--適用於銷售的生產成本--進行了核對。El Gallo礦的結果不包括在2023年、2022年和2021年的對賬中，因為剩餘浸出作業的經濟性是以增量收入超過增量成本來衡量的。截至2023年12月31日的年度，剩餘浸出成本為零，而2022年為70萬美元，2021年為930萬美元。因此，我們已停止使用現金成本和每盎司黃金當量的綜合維持成本來持續評估El Gallo礦，並因此停止披露此類指標：
截至2023年12月31日的三個月 | 截至2023年12月31日的年度 | |||||||||||||||||
金條 | 狐狸情結 | 總計 | 金條 | 狐狸情結 | 總計 | |||||||||||||
(單位：千，每盎司除外) | (單位：千，每盎司除外) | |||||||||||||||||
適用於銷售的生產成本-現金成本(100%擁有) |
| $ | 25,889 | $ | 13,298 | $ | 39,187 | $ | 67,335 | $ | 51,895 | $ | 119,230 | |||||
礦內勘探 | 1,705 | — | 1,705 | 4,759 | — | 4,759 | ||||||||||||
資本化地下礦山開發(可持續) | — | 2,119 | 2,119 | — | 8,046 | 8,046 | ||||||||||||
廠房和設備的資本支出(持續) | 1,374 | — | 1,374 | 9,028 | — | 9,028 | ||||||||||||
維繫租約 | 11 | 153 | 164 | 248 | 676 | 924 | ||||||||||||
全額維持成本 | $ | 28,978 | $ | 15,570 | $ | 44,548 | $ | 81,370 | $ | 60,617 | $ | 141,987 | ||||||
出售的盎司，包括流（GEO） | 19.2 | 10.6 | 29.9 | 43.0 | 44.9 | 87.9 | ||||||||||||
每盎司售出現金成本(美元/GEO) | $ | 1,345 | $ | 1,253 | $ | 1,313 | $ | 1,565 | $ | 1,157 | $ | 1,356 | ||||||
AISC每盎司售出(美元/GEO) | $ | 1,506 | $ | 1,467 | $ | 1,492 | $ | 1,891 | $ | 1,351 | $ | 1,615 | ||||||
截至2022年12月31日的三個月 | 截至2022年12月31日的年度 | |||||||||||||||||
金條 | 狐狸情結 | 總計 | 金條 | 狐狸情結 | 總計 | |||||||||||||
(單位：千，每盎司除外) | (單位：千，每盎司除外) | |||||||||||||||||
適用於銷售的生產成本-現金成本(100%擁有) | $ | 8,666 | $ | 10,742 | $ | 19,408 | $ | 43,500 | $ | 36,845 | $ | 80,345 | ||||||
礦場開墾、增積和攤銷 | 218 | — | 218 | 1,654 | — | 1,654 | ||||||||||||
礦內勘探 | 505 | — | 505 | 3,335 | — | 3,335 | ||||||||||||
資本化地下礦山開發(可持續) | — | 4,317 | 4,317 | — | 15,448 | 15,448 | ||||||||||||
廠房和設備的資本支出(持續) | 1,576 | — | 1,576 | 3,084 | — | 3,084 | ||||||||||||
維繫租約 | 191 | 110 | 301 | 1,754 | 619 | 2,373 | ||||||||||||
全額維持成本 | $ | 11,156 | $ | 15,169 | $ | 26,325 | $ | 53,327 | $ | 52,912 | $ | 106,239 | ||||||
出售的盎司，包括流（GEO） | 8.0 | 9.4 | 17.4 | 26.8 | 36.1 | 62.9 | ||||||||||||
每盎司售出現金成本(美元/GEO) | $ | 1,083 | $ | 1,137 | $ | 1,112 | $ | 1,622 | $ | 1,020 | $ | 1,276 | ||||||
AISC每盎司售出(美元/GEO) | $ | 1,395 | $ | 1,606 | $ | 1,509 | $ | 1,989 | $ | 1,465 | $ | 1,688 | ||||||
79
目錄表
截至2021年12月31日的三個月 | 截至2021年12月31日的年度 | |||||||||||||||||
金條 | 狐狸情結 | 總計 | 金條 | 狐狸情結 | 總計 | |||||||||||||
(單位：千，每盎司除外) | (單位：千，每盎司除外) | |||||||||||||||||
適用於銷售的生產成本-現金成本(100%擁有) | $ | 20,615 | $ | 10,339 | $ | 30,954 | $ | 73,990 | $ | 32,961 | $ | 106,951 | ||||||
礦場開墾、增積和攤銷 | 167 | 152 | 319 | 651 | 906 | 1,557 | ||||||||||||
礦內勘探 | 40 | 436 | 476 | 921 | 2,248 | 3,168 | ||||||||||||
資本化地下礦山開發(可持續) | — | 4,969 | 4,969 | — | 5,771 | 5,771 | ||||||||||||
廠房和設備的資本支出(持續) | 29 | 110 | 139 | 29 | 836 | 865 | ||||||||||||
維繫租約 | 435 | 215 | 650 | 1,279 | 735 | 2,014 | ||||||||||||
全額維持成本 | $ | 21,286 | $ | 16,221 | $ | 37,507 | $ | 76,870 | $ | 43,457 | $ | 120,326 | ||||||
出售的盎司，包括流（Au Eq.盎司） | 10.1 | 9.2 | 19.3 | 43.9 | 29.7 | 73.6 | ||||||||||||
每盎司現金成本（美元/澳元當量）出售的盎司） | $ | 2,038 | $ | 1,122 | $ | 1,601 | $ | 1,687 | $ | 1,108 | $ | 1,453 | ||||||
AISC/盎司（美元/Au Eq.出售的盎司） | $ | 2,104 | $ | 1,760 | $ | 1,940 | $ | 1,753 | $ | 1,461 | $ | 1,635 | ||||||
截至12月31日的三個月， | 截至十二月三十一日止的年度： | ||||||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | 2021 | |||||||
聖何塞礦山現金費用（100%基準） | (單位：千，每盎司除外) | ||||||||||||||
適用於銷售的生產成本—現金成本 | $ | 45,800 | $ | 51,963 | $ | 177,234 | $ | 182,195 | $ | 196,032 | |||||
礦場開墾、增積和攤銷 | 93 | 111 | 535 | 400 | 451 | ||||||||||
場地勘探費用 |
| 1,831 | 2,158 | 9,167 | 8,946 | 11,207 | |||||||||
資本化地下礦山開發(可持續) |
| 10,379 | 10,201 | 38,318 | 37,959 | 27,548 | |||||||||
減去：折舊 | (768) | (499) | (2,930) | (1,990) | (1,971) | ||||||||||
資本支出（維持性） |
| 2,106 | 3,006 | 9,224 | 11,636 | 15,751 | |||||||||
全額維持成本 | $ | 59,441 | $ | 66,940 | $ | 231,548 | $ | 239,146 | $ | 249,018 | |||||
出售盎司（GEO） | 39.7 | 39.3 | 127.3 | 139.5 | 155.3 | ||||||||||
每盎司售出現金成本(美元/GEO) | $ | 1,155 | $ | 1,321 | $ | 1,393 | $ | 1,306 | 1,262 | ||||||
AISC每盎司售出(美元/GEO) | $ | 1,499 | $ | 1,701 | $ | 1,820 | $ | 1,714 | 1,603 | ||||||
平均實現價格
本報告中使用的每盎司平均實現價格也是非GAAP財務指標。我們準備這一指標是為了評估我們的市場表現（倫敦P.M. Fix）。平均實現價格計算為黃金和白銀的總銷售額減去流媒體收入，除以期內銷售的淨盎司數減去流媒體協議下銷售的盎司數。
下表將此非GAAP指標與最直接可比的美國GAAP指標——黃金和白銀銷售收入進行了調整。出售給聖何塞礦的黃金和白銀盎司由MSC提供給我們。
截至12月31日的三個月， | 截至十二月三十一日止的年度： | ||||||||||||||
2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 | |||||||
平均實現價格—100%擁有 | (單位：千，每盎司除外) | ||||||||||||||
黃金和白銀銷售收入 | $ | 58,680 | $ | 28,240 | $ | 166,231 | $ | 110,417 | $ | 136,541 | |||||
減：黃金銷售收入，流量 | 474 | 512 | 2,042 | 1,748 | 1,309 | ||||||||||
黃金和白銀銷售收入，不包括流水 | $ | 58,206 | $ | 27,728 | $ | 164,189 | $ | 108,669 | $ | 135,232 | |||||
銷售的GEO | 30.6 | 17.4 | 88.7 | 63.8 | 77.3 | ||||||||||
減：賣出的黃金盎司，流 | 0.8 | 0.9 | 3.5 | 3.0 | 2.3 | ||||||||||
銷售的GEO，不包括流 | 29.8 | 16.5 | 85.2 | 60.8 | 75.0 | ||||||||||
每售出的GEO平均實現價格，不包括流 | $ | 1,956 | $ | 1,674 | $ | 1,927 | $ | 1,788 | $ | 1,803 | |||||
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目錄表
截至12月31日的三個月， | 截至十二月三十一日止的年度： | ||||||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 | ||||||
平均實現價格—聖何塞礦（100%基礎） | (單位：千，每盎司除外) | ||||||||||||||
黃金銷售 | $ | 45,415 | $ | 44,648 | $ | 148,971 | $ | 140,948 | $ | 144,024 | |||||
白銀銷售 | 31,564 |
| 33,242 | 93,490 |
| 113,750 | 127,839 | ||||||||
黃金和白銀銷售 | $ | 76,979 | $ | 77,890 | $ | 242,461 | $ | 254,698 | $ | 271,863 | |||||
售出的黃金盎司 |
| 23.4 |
| 22.5 | 75.1 |
| 77.2 |
| 81.8 | ||||||
售出的銀盎司 |
| 1,384 |
| 1,435 | 4,363 |
| 5,303 |
| 5,229 | ||||||
銷售的GEO |
| 39.7 |
| 39.3 | 127.3 |
| 139.5 |
| 155.3 | ||||||
售出的每盎司黃金的平均實現價格 | $ | 1,941 | $ | 1,988 | $ | 1,985 | $ | 1,826 | $ | 1,760 | |||||
每售出銀盎司的平均實現價格 | $ | 22.81 | $ | 23.20 | $ | 21.43 | $ | 21.50 | $ | 24.45 | |||||
售出的每個土力工程處的平均實現價格 | $ | 1,941 | $ | 1,980 | $ | 1,905 | $ | 1,826 | $ | 1,750 | |||||
關鍵會計估計和會計發展
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析討論了我們的合併財務報表，這些報表是按照美國公認會計準則編制的。在編制這些報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和假設。我們根據過往經驗和我們認為在當時情況下合理的假設作出這些估計；然而，在不同的假設或條件下，報告的結果可能與基於當前估計的結果不同。我們的重要會計政策摘要詳載於注2的合併財務報表.
我們認為，需要使用管理估計和假設的重要領域涉及環境復墾和關閉義務；用於損耗、折舊、攤銷和增值計算的資產使用壽命；用於減值測試的股權投資和資產組的公允價值；浸出墊庫存中的可回收黃金；當前和長期庫存和礦山開發資本化成本；應收增值税的可收集性；在業務合併中收購的資產和負債的公允價值；準備金；遞延税項資產的估值撥備；所得税和採礦税撥備以及應急和訴訟準備金。我們的財務報表中還有其他項目需要估計，但不被視為關鍵項目。然而，這些項目和其他項目中使用的估計值的變化可能會對我們的財務報表產生實質性影響。在下面的部分中，我們確定了對了解我們的財務狀況和運營結果至關重要的估計，這些估計需要應用重大的管理判斷。他説：
資產報廢義務、回收和補救成本：如果能夠對公允價值進行合理估計，公司將在發生資產報廢義務(“ARO”)的期間記錄該負債的公允價值。該公司對發生ARO時的預期現金流的時間和金額進行估計，並進行更新，以反映事實和情況的變化。估計ARO的公允價值需要大量的判斷，包括現金流的數量、回收的時間、通貨膨脹率和信用風險。應計的回收和關閉成本可能是我們資產負債表上的一項重大和可變的負債。本公司已根據適當的會計指引估計其負債，並至少每年檢討其負債。但是，賠償責任的範圍可能超過已確認的負債。如果判給我們鉅額損害賠償、解決索賠或產生的補救費用超過我們的應計費用，我們的財務業績或狀況可能會受到實質性的不利影響。
礦業權權益、廠房及設備及礦山開發成本：本公司採用最合適的方法攤銷其礦產權益、廠房及設備及礦山開發成本，其中包括按已探明及可能儲量開採的可採盎司計算礦山或礦體估計壽命的生產單位法，或按使用年限採用直線法攤銷。與攤銷有關的會計估計是關鍵的會計估計，因為(1)儲量的釐定涉及有關其儲量的最終地質以及在釐定開採該等儲量的經濟可行性時所採用的假設的不確定性，及(2)估計已探明及可能儲量及資產使用年限的變動可能對淨(虧損)收益產生重大影響。
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目錄表
關於礦山開發資本化成本的估計涉及已探明儲量和可能儲量的確定。
長期資產減值：當事件或環境變化顯示相關賬面金額可能無法收回時，本公司審查及評估其長期資產的減值。一旦確定存在減值，減值損失以資產賬面價值超過其公允價值的金額計量。
就採用貼現未來現金流淨額法或貼現未來現金流淨額法釐定減值虧損的資產組別而言，未來現金流量乃根據可回收礦化材料數量、預期金價及白銀價格(考慮當前及歷史價格、趨勢及相關因素)、生產水平、營運成本、資本需求及回收成本估計，所有均基於礦山使用年限計劃。可回收礦化物質是指在考慮到加工和處理過程中的損失後，將獲得的黃金或其他商品的估計數量。該公司對未來現金流的估計基於許多假設和不確定性。由於可開採礦物、黃金、白銀和其他商品的實際未來數量、生產水平和資本成本都受到重大風險和不確定因素的影響，未來實際現金流可能與估計值大不相同。
庫存、浸漬墊上的材料、在製品庫存、貴金屬庫存以及材料和供應：庫存是通過估計庫存中增加和移除的噸數、所含金屬的估計數(基於化驗數據)和估計的冶金回收率來衡量的。成本是根據目前發生的採礦成本，包括與採礦作業有關的適用間接費用，分配給庫存的。
成本歸因於浸出墊上的礦化材料，這是基於截至將礦石放置在浸出墊上之前發生的當前採礦成本。成本根據回收黃金時每盎司估計可回收黃金的平均成本從浸出墊庫存中剔除。浸出墊上可回收金的估計是根據放置在浸出墊上的礦化物質的數量(添加到浸出墊上的測量噸)、放置在浸出墊上的礦化物質的等級(基於化驗數據)和回收率來計算的。
雖然放在浸出墊上的可回收黃金的數量是通過比較放在浸出墊上的礦石品位與回收的黃金數量(冶金平衡)進行核對的，但浸出過程的性質本質上限制了精確監測庫存水平的能力。因此，冶金平衡過程不斷受到監控，工程估算也會根據一段時間的實際結果進行改進。
根據對加工各個階段的材料進行分析，對加工中的材料進行測量。成本根據進入流程的材料的成本分配到過程中的庫存，這些成本可歸因於來自礦山、庫存和/或浸出墊的原始材料，加上到過程中該點發生的過程中轉換成本。
成本根據在精煉過程前產生的各在製品庫存成本加上適用的精煉成本分配至貴金屬庫存。
本公司在庫存轉換過程的每個階段用來衡量金屬含量的假設包括基於實驗室測試和分析的估計回收率。該公司定期對照實際經驗審查其估計數，並在適當時修訂其估計數。直到浸出作業停止，才能知道最終的回收情況。
已探明和可能的儲量：在確定公司儲量的過程中，關鍵估計是固有的。本公司的儲量主要受我們對未來金屬價格的評估，以及對礦石品位、可獲得性和生產成本的工程和地質估計的影響。該公司對儲量的評估至少每年進行一次，並定期利用外部審計。
儲量估計用於確定適當的生產單位折舊率，許多資產的賬面淨值折舊超過剩餘的估計儲量。儲備也是預測中的一個關鍵組成部分，該公司將未來現金流量與當前資產價值進行比較，以確保適當地報告賬面價值。公司的預測也被用來確定公司遞延税項資產的估值免税額水平。在確定購買價格分配時，準備金也在某些資產的估值中發揮關鍵作用。
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目錄表
對於收購。這些儲量涉及許多估計，不能保證公司將回收指示數量的金屬。估計數字的變化可能導致對公司儲備和資產價值的重大調整。
所得税和採礦税：本公司根據ASC 740採用負債法核算所得税和採礦税，確認負債和資產的財務報告基礎與該等負債和資產的相關税基之間的某些臨時差異。此方法為本公司產生遞延收入淨額及礦業税項負債或資產，按現行法定税率計算。本公司通過記錄本年度遞延收入淨額和礦業税負債或資產餘額的變化來計算遞延收入和礦業税費用或收益。當公司根據現有證據的權重認為部分或全部遞延收入和礦業税資產很可能無法變現時，公司將對這些遞延收入和礦業税資產的任何部分計入估值準備金。
前瞻性陳述
這份報告包含或引用了聯邦證券法中使用的關於我們的財務狀況、經營和業務結果的“前瞻性陳述”。這些聲明包括：
| ● | 關於我們預期的勘探結果、生產成本和可行性、產量估計、獲得許可或其他監管或政府批准以及我們物業開發計劃的聲明； |
| ● | 關於我們正在或可能在未來評估的與我們的業務相關的戰略選擇的聲明； |
| ● | 關於我們的業務活動和我們計劃或已經完成的某些交易預期將產生的好處或結果的陳述，如收到收益、增加收入、減少費用和避免費用和支出； |
| ● | 預計的時間表，以補救我們在財務報告內部控制方面的重大弱點以及我們的披露控制和程序的有效性；以及 |
| ● | 對我們的期望、信念、未來計劃和戰略、預期發展和其他非歷史事實的陳述。 |
這些陳述可以在本文檔中明確提出，也可以通過參考我們將提交給美國證券交易委員會的其他文件納入其中。通過查找本報告中使用的“相信”、“預期”、“預期”、“估計”或類似的表述或通過引用納入本報告，可以找到其中的許多表述。
前瞻性陳述和信息是基於若干估計和假設，雖然管理層認為合理，但固有地受到重大業務、經濟和競爭不確定性、風險和或有事項的影響，不能保證這些陳述和信息將被證明是準確的。因此，實際結果和未來事件可能與這些報表和信息中的預期有重大差異。
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目錄表
我們可能提供的前瞻性陳述和信息包括生產指導。該公司不時根據每個運營礦井的獨立預算提供運營指導。在制定預算的礦山生產部分時，我們評估了幾個因素和假設，包括但不限於：
| ● | 黃金和白銀價格預測。 |
| ● | 使用資源模型，開採出平均金銀品位。 |
| ● | 由粉碎設施(金條)或磨礦設施(聖何塞礦山和福克斯綜合體)處理的平均品位。 |
| ● | 預期噸位移動和剝離比率。 |
| ● | 可用庫存材料(品級、噸數和可獲得性)。 |
| ● | 估計正在進行的庫存(El Gallo礦和金條的浸出場或工廠，或San José礦和Black Fox礦的磨礦設施)。 |
| ● | 估計浸出回收率和浸出週期時間(El Gallo礦和金條)。 |
| ● | 估計的磨礦回收率(聖何塞礦場和福克斯綜合體)。 |
| ● | 加工材料的稀釋度。 |
| ● | 內部和承包商的設備和勞動力的可用性。 |
| ● | 季節性天氣模式。 |
實際生產結果對上述任何關鍵因素和假設的變化都很敏感。因此，我們經常評估實際結果並將其與預算結果協調一致，以確定關鍵假設和估計是否需要修改。但任何變化都會反過來影響生產指導。
我們告誡你不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅説明截至本報告之日。此外，本文檔中包含的信息或通過引用併入本文的信息是對我們當前意圖的聲明，基於現有事實和假設，並且可能在不經通知的情況下隨時根據該等事實或假設的變化進行更改。讀者不應過分依賴前瞻性陳述。
影響前瞻性陳述的風險因素
可能妨礙我們實現既定目標和目的的重要因素包括但不限於本報告“風險因素”一節所述的因素和下列因素：
| ● | 我們有能力籌集執行業務戰略所需的資金； |
| ● | 我們有能力獲得經營、開發或勘探我們的礦產資產和項目所需的許可或其他監管和政府批准； |
| ● | 我們有能力維持我們的普通股在紐約證券交易所或美國其他國家證券交易所、多倫多證券交易所或加拿大其他公共交易所持續上市的能力； |
| ● | 我們有能力彌補重大弱點，並及時恢復對財務報告和披露控制程序的有效內部控制； |
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目錄表
| ● | 外國、這些國家內的銀行和法院的決定； |
| ● | 國內和國際地緣政治事件和衝突，以及商業、經濟和政治條件的意外變化； |
| ● | MSC和McEwen銅業的經營業績； |
| ● | 利率、通貨膨脹率、貨幣匯率或商品價格的波動； |
| ● | 礦山生產的時間和數量； |
| ● | 我們留住和吸引關鍵人才的能力； |
| ● | 採礦業的技術變革； |
| ● | 經營、勘探或間接費用的變化； |
| ● | 材料、設備、用品、勞動力和監督、電力和水的獲取和可獲得性； |
| ● | 當前和未來勘探活動的結果； |
| ● | 未完成可行性研究的待定和未來可行性研究的結果，或在未完成可行性研究的情況下擴大或開始採礦作業； |
| ● | 我們的經營戰略發生了變化； |
| ● | 鑽孔結果解釋和礦化的地質、品位和連續性； |
| ● | 儲量估計和開發支出時間的不確定性； |
| ● | 影響我們的訴訟或監管調查和程序； |
| ● | 聯邦、州、省和地方法律法規的變化； |
| ● | 地方和社區的影響和問題，包括犯罪活動和暴力犯罪； |
| ● | 事故、公共衞生問題、勞動爭議； |
| ● | 與礦業權有關的不確定性； |
| ● | 與我們所在地區的當地社區的關係發生變化； |
| ● | 在我們開展業務的司法管轄區內環境法律和要求的變化；以及 |
| ● | 我們無法控制的第三方的決定。 |
我們不承擔公開更新這些前瞻性聲明的責任或義務，除非法律要求，我們可能會在未來以書面或口頭聲明的形式更新這些聲明。投資者應注意未來由我們或代表我們所作的任何聲明。
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目錄表
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
我們對市場風險的敞口包括但不限於以下風險：外幣匯率變化、股票價格風險、商品價格波動、信用風險和通脹風險。我們不會將衍生金融工具作為管理市場風險的整體戰略的一部分。
此外，我們參與與Hochschild的合資企業，以換取MSC持有的49%的權益，這帶來了額外的風險，因為除其他外，我們不對MSC的日常活動行使決策權；然而，我們合作伙伴的決定可能會導致我們不得不向MSC提供額外的資金或導致我們的所有權百分比下降。
外幣風險
總體而言，非美元貨幣相對於美元的貶值對我們在美國以外發生的成本和負債有積極影響，而對我們以非美元貨幣計價的資產有負面影響。雖然我們的大部分業務是以美元進行的，但一些費用、勞動力、運營用品以及財產和設備都是以加元、墨西哥比索或阿根廷比索計價的。
自2008年以來，阿根廷比索兑美元匯率每年穩步貶值10%至73%。如下圖所示，阿根廷比索在2023年期間貶值了73%，而2022年和2021年分別貶值了41%和18%。2023年，墨西哥比索兑美元升值14%，而2022年升值12%，2021年貶值3%。
2023年，加元兑美元升值1.3%，而2022年和2021年分別貶值6%和0.4%。
以下圖表顯示了在截至2023年12月31日的12個月中，這些貨幣相對於美元的價值變化：
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目錄表
以外幣計價的現金和現金等價物的價值也隨着貨幣匯率的變化而波動。非美元貨幣的升值導致此類投資的外幣收益，而非美元貨幣的貶值則導致虧損。我們還沒有利用對重大市場風險敏感的工具來管理我們對外幣匯率的敞口，但未來可能會這樣做。截至2023年12月31日，我們95%的外幣持有量是加元，佔我們總國庫的58%。我們持有墨西哥和阿根廷比索的次要頭寸。
基於我們截至2023年12月31日的1340萬加元(1780萬加元)現金餘額，加元每變動1%，將導致合併經營報表和全面(虧損)收益。我們還持有墨西哥比索和阿根廷比索的現金儲備中微不足道的部分，這種貨幣每變動1%就會產生收益/虧損，這對披露目的來説並不重要。
此外，我們還面臨墨西哥比索在我們的增值税應收餘額上波動的外幣風險。截至2023年12月31日，我們的增值税應收餘額為1,490萬美元，相當於約90萬美元，墨西哥比索每變動1%，合併經營報表和全面(虧損)收益.
McEwen銅業公司在當地的現金餘額中有很大一部分是阿根廷比索，並受到阿根廷比索大幅貶值的影響，有時還會突然貶值。麥克尤恩銅業已收購在布宜諾斯艾利斯交易所以阿根廷存託憑證的形式進行的3390萬美元的股權證券交易，和其他短期投資工具，以部分抵消阿根廷比索貶值的影響。嚴重貶值可能會導致以美元計算的重大外匯損失。
MSC持有一部分阿根廷比索的當地現金餘額，因此面臨持續貶值的影響，以及阿根廷比索可能突然大幅貶值的風險。嚴重貶值可能會導致以美元計算的重大外匯損失。
股權價格風險
我們過去曾尋求並可能在未來尋求通過出售普通股或其他股權證券獲得更多資金。我們普通股的價格在過去一直是波動的，未來也可能是波動的。因此，我們可能無法以可接受的價格出售股權證券，以滿足未來的融資需求。
我們已經並可能繼續投資於礦業領域其他實體的普通股。由於交易量下降，我們的一些投資可能波動性很大，缺乏流動性。因此，我們天生就會受到投資公允價值波動的影響，這可能會在估值時產生收益或損失。
商品價格風險
我們生產和銷售黃金和白銀，因此黃金和白銀市場價格的變化可能會對我們未來的運營業績和現金流產生重大影響。黃金和白銀價格的變化可能會對我們的收入產生重大影響。根據我們在截至2023年12月31日的一年中來自黃金和白銀銷售的收入為1.662億美元，在所有其他變量保持不變的情況下，黃金和白銀價格每變動10%，就會產生約1660萬美元的所得税和採礦税前額外收入或虧損。黃金和白銀價格的變化也會影響我們根據與精煉商和我們產品的其他買家達成的協議進行的臨時定價銷售。截至2023年12月31日，我們沒有出售受最終定價影響的黃金或白銀。黃金或白銀市場價格的下跌也會顯著影響我們的產品庫存、庫存和浸出墊的價值，可能有必要對可變現淨值進行減記。
我們過去持有並可能在未來持有一部分金條和銀條，其價值以成本或市場中的較低者記錄。黃金和白銀的價格可能會影響我們在國庫中持有的任何金條的價值。
我們不對我們的任何銷售進行對衝，因此受到大宗商品價格所有變化的影響。
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目錄表
信用風險
如果我們的貴金屬和貴金屬銷售協議與加拿大和美國的金融機構和煉油廠達成協議，如果這些客户無法按照協議的條款付款，我們可能會面臨信用損失。然而，根據我們交易對手的歷史和財務狀況，我們預計不會有任何金融機構或煉油廠違約。截至2023年12月31日，我們不認為我們有任何與貴金屬和我們的多利銷售協議相關的重大信用敞口.
在墨西哥，如果墨西哥税務當局不能或不願意根據我們的月度申報文件付款，我們將面臨應收增值税的信用損失。增值税應收賬款的收款時間不確定，因為增值税退税程序需要大量的信息和後續行動。如果增值税應收餘額可以用來抵銷未來應付的所得税，風險就會減輕。然而，目前我們還不確定我們的墨西哥業務何時才能產生足夠的應税營業利潤，以抵消這筆應收賬款和應付税款。我們繼續面臨收取增值税應收賬款的風險，截至2023年12月31日，增值税應收賬款總額為90萬美元。
在內華達州和加拿大安大略省，我們被要求提供安全保障，以支付我們預計的填海成本。截至2023年12月31日，我們已有4250萬美元的擔保債券，以滿足這一目的的擔保要求。這些債券的年費為其價值的2.3%，需要支付債券金額11%的保證金。儘管我們不認為我們有任何與這些債券相關的重大信用敞口，但我們面臨着政府機構可能不再接受擔保債券作為令人滿意的填海覆蓋範圍的風險，在這種情況下，我們將被要求用現金取代擔保擔保。
利率風險
我們的未償債務包括各種設備租賃、循環黃金預付款安排和優先擔保信貸安排。租賃和高級擔保貸款按固定利率計算；預付款貸款按浮動利率計算。對浮動利率的敞口非常有限(不到30天)，由於債務是固定利率的，我們認為目前我們的利率風險敞口微不足道。
通貨膨脹風險
阿根廷在過去十年中經歷了相當大的通貨膨脹，現在已被歸類為高度通貨膨脹的經濟體。ASC 830將惡性通貨膨脹經濟定義為在報告所述期間之前的最後三年中累計通貨膨脹率超過100%的經濟。在這種情況下，ASC 830要求公司改變其在高通脹經濟中運營的外國子公司的本位幣，以與公司的報告貨幣相匹配。在我們的情況下，我們所有阿根廷子公司的本位幣一直是我們的報告貨幣，即美元。因此，我們預計阿根廷經濟被歸類為高通脹經濟體不會改變我們的財務報告方法。
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目錄表
項目8.財務報表和補充數據
財務報表索引： | ||
管理層關於財務報告內部控制的報告 | 90 | |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID： | 91 | |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合經營和全面收益（虧損）報表 | 95 | |
截至2023年和2022年12月31日的合併資產負債表 | 96 | |
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的綜合股東權益變動表 | 97 | |
截至2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的合併現金流量表 | 98 | |
合併財務報表附註 | 99 |
89
目錄表
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。1934年《證券交易法》將規則13a-15(F)和15d-15(F)中對財務報告的內部控制定義為由公司主要高管和主要財務官設計或在其監督下，由公司董事會、管理層和其他人員實施的程序，以根據公認的會計原則為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證，幷包括以下政策和程序：
| ● | 與保存合理、詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關； |
| ● | 提供合理保證，保證必要時記錄交易，以便根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事會的授權進行；以及 |
| ● | 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。 |
對財務報告流程和系統的所有內部控制，無論設計得多麼好，都有內在的侷限性。因此，即使被認為有效的程序和系統也只能在編制和列報財務報表方面提供合理的保證。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測可能會因條件的變化而出現控制不足的風險，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。
公司管理層評估了截至2023年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時，公司管理層使用了特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會於#年提出的標準內部控制--綜合框架(2013年)。根據其評估，發現財務報告的內部控制存在重大缺陷，管理層認定，由於該重大缺陷，截至2023年12月31日，公司的財務報告內部控制無效。具體地説，由於某些非常規交易的結果，主要是McEwen銅業公司解除合併的時機，公司沒有足夠的人力資源。因此，與庫存、礦產和所得税內非常規和其他不太複雜的交易方面的判斷有關的內部控制的設計和運作不夠精確，無法確保充分分析、記錄和披露結論。
獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所對截至2023年12月31日公司財務報告內部控制的有效性進行了審計。
90
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致McEwen礦業公司的股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們審計了所附McEwen礦業公司(“本公司”)截至2023年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日的三個年度的相關綜合經營報表和全面收益(虧損)、股東權益和現金流量的變化以及相關附註 (統稱為“合併財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2024年3月15日發佈的報告對此表示了反對意見。他説：
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對合並財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來提供關於關鍵審計事項或帳目或披露的單獨意見 與之相關的。
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目錄表
某金條礦浸出墊庫存評估
有關事項的描述 | 截至2023年12月31日，本公司存貨的賬面價值為3,000萬美元，其中1,200萬美元為綜合財務報表附註7所披露的浸出墊存貨。如合併財務報表附註2所述，存貨按平均成本和可變現淨值中較低者計價。存貨的可變現淨值是根據浸出墊上估計的可回收黃金數量計算的。*管理層在評估浸出墊庫存時使用的重大假設是礦山回收率的壽命，這是一個主觀和複雜的估計。他説： 由於計算中使用的假設具有主觀性，審計管理層對預計要回收的黃金數量的估計是複雜的。浸出墊上可回收金的估計是根據放置在浸出墊上的礦化物質的數量、放置在浸出墊上的礦化物質的等級和回收率來計算的。由於這一重大假設可能會受到未來經濟和市場狀況的影響，因此受到重大估計不確定性的影響，因此需要高度的審計師判斷。 | |
我們在審計中如何處理這一問題 | 我們得到了理解，評估了設計，並測試了對放置在襯墊上的材料數量、等級確定、回收率和校準過程的控制的操作有效性，以評估回收率是否合適。 為了測試浸出墊庫存的估值，我們的實質性審計程序包括，評估計算可回收黃金時使用的上述重大假設的合理性。由於每一個關鍵的輸入都是由管理專家決定的，我們也通過評估管理專家的專業資格、經驗和他們對公認的行業實踐的使用來評估他們的能力和客觀性。此外，我們邀請內部採礦專家評估金條礦黃金回收模式的適當性，並進行敏感性分析，以評估回收率對期末庫存餘額的影響。我們還在內部採礦專家的幫助下，通過了解放置在墊板上的礦石的採礦計劃的壽命、浸出週期的時間以及品位確定來評估管理層專家所使用的方法。我們重新執行了管理層對浸出墊庫存值的計算，以驗證數學上的準確性。 我們評估了該公司與浸出墊庫存估值相關的披露的充分性。 |
/s/
特許專業會計師
持牌會計師
我們自2016年起擔任本公司的核數師。
2024年3月15日 | |
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目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致McEwen礦業公司的股東和董事會。
對財務報告內部控制的幾點看法
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013年框架)》(《S標準》)中確立的標準，對麥克尤恩礦業公司截至2023年12月31日的財務報告進行了內部控制審計。在我們看來，由於下文所述的重大弱點對控制標準目標的實現的影響，McEwen礦業公司(“本公司”)截至2023年12月31日尚未根據COSO標準對財務報告進行有效的內部控制。
重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。已查明以下重大弱點，並將其納入管理層的評估。由於某些非常規交易，主要是McEwen銅業公司解除合併的時機，該公司沒有足夠的人力資源。因此，該系統的設計和運行
與非常規和其他不太複雜的交易方面的判斷相關的內部控制
在盤存中，礦物財產和所得税不夠精確，無法確保充分分析、記錄和披露結論。
我們亦已按照美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的準則，審計本公司截至2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日止三個年度的相關綜合經營報表及全面收益(虧損)、股東權益及現金流量的變動，以及相關附註。在決定我們對2023年綜合財務報表的審計中應用的審計測試的性質、時間和範圍時，這一重大弱點被考慮在內，本報告不影響我們2024年3月15日的報告，該報告就此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供交易記錄的合理保證
93
目錄表
(3)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/S/安永律師事務所 |
特許專業會計師 |
持牌會計師 |
加拿大多倫多 | |
2024年3月15日 |
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目錄表
MCEWEN MINING INC.
合併業務表和全面收益表(虧損)
截至12月31日的年度，
(單位：千美元，每股除外)
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 | ||||
黃金和白銀銷售收入 | $ | | $ | | $ | | |||
適用於銷售的生產成本 |
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折舊和損耗 | ( | ( | ( | ||||||
毛利(虧損) | | ( | ( | ||||||
其他業務費用： | |||||||||
高級項目—Los Azules |
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高級項目—其他 | ( | ( | ( | ||||||
探索 |
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一般和行政 |
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對McEwen Copper Inc.的投資損失(Note 9） | ( | — | — | ||||||
投資Minera Santa Cruz S.A.的收入（損失）(Note 9） |
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折舊 |
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填海和補救（注12） |
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營業虧損 |
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其他收入(支出)： | |||||||||
利息和其他財務收入（支出）淨額 |
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其他（支出）收入（附註4） | ( | | | ||||||
McEwen Copper Inc.取消綜合入賬收益(Note 20） | | — | — | ||||||
其他收入合計 |
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所得税和礦業税前收入(虧損) | |
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所得税及採礦税（開支）收回（附註19） | ( |
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扣除所得税和採礦税後淨收入（虧損） | |
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非控股權益應佔淨虧損 | | | | ||||||
McEwen股東應佔淨收入（虧損）和全面收入（虧損） | $ | | $ | ( | $ | ( | |||
每股淨收入（虧損）（附註14）： | |||||||||
基本的和稀釋的 | $ | | $ | ( | $ | ( | |||
已發行普通股加權平均數（千股）（附註14）： | |||||||||
基本的和稀釋的 |
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附註是這些合併財務報表的組成部分。
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目錄表
MCEWEN MINING INC.
合併資產負債表
截至12月31日，
(單位：千美元)
十二月三十一日， | 十二月三十一日， | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
資產 | ||||||
流動資產： | ||||||
現金及現金等價物（附註18） | $ | | $ | | ||
投資（附註5） |
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其他流動資產（附註6） |
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存貨，流動部分（附註7） |
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流動資產總額 |
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礦產物業權益及廠房及設備淨額（附註8） |
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投資McEwen Copper Inc. (Note 9） | | — | ||||
投資Minera Santa Cruz S.A. (Note 9） |
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存貨（附註7） | | | ||||
限制現金（附註18） | | | ||||
其他資產 |
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總資產 | $ | | $ | | ||
負債及股東權益 | ||||||
流動負債： | ||||||
應付賬款和應計負債 | $ | | $ | | ||
流通股份溢價（附註13） | | | ||||
填海和補救負債，流動部分（附註12） |
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税務負債（附註19） | | | ||||
租賃負債，流動部分（附註10） | | | ||||
長期債務，流動部分（附註11） | — | | ||||
合約負債（附註17） | — | | ||||
流動負債總額 |
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長期債務(附註11) | | | ||||
填海和補救負債（附註12） |
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遞延税項負債(附註19) | | | ||||
租賃負債（附註10） | | | ||||
其他負債 | | | ||||
總負債 | $ | | $ | | ||
股東權益： | ||||||
普通股： | $ | | $ | | ||
非控股權益（附註20） | — | | ||||
累計赤字 |
| ( |
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股東權益總額 |
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負債總額及股東權益 | $ | | $ | | ||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
承付款和意外開支：附註17
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目錄表
MCEWEN MINING INC.
合併股東權益變動表
截至12月31日的年度，
(in千美元及股票）
普通股 | ||||||||||||||
和額外 | ||||||||||||||
實收資本 | 累計 | 非控制性 | ||||||||||||
| 股票 |
| 金額 | 赤字 | 利益 | 總計 | ||||||||
平衡，2020年12月31日 | | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | |||||
基於股票的薪酬 | — | | — | — | | |||||||||
流通股的銷售 | | | — | — | | |||||||||
出售股份換取現金 | | | — | — | | |||||||||
附屬公司發行股權（附註20） | — | | — | | | |||||||||
淨虧損和綜合虧損 | — | — | ( | ( | ( | |||||||||
平衡，2021年12月31日 |
| | $ | | $ | ( | $ | | $ | | ||||
基於股票的薪酬 |
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出售流通股份（附註13） | | | — | — | | |||||||||
為債務再融資而發行的股份 |
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附屬公司發行股權（附註20） | — | | — | | | |||||||||
股份購回（附註13） | — | ( | — | — | ( | |||||||||
認股權證的行使 | — | | — | — | | |||||||||
淨虧損和綜合虧損 | — | — | ( | ( | ( | |||||||||
平衡，2022年12月31日 |
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基於股票的薪酬 |
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已發行的限制性股票 | | | — | — | | |||||||||
McEwen Copper融資所得款項（附註20） | — | | — | | | |||||||||
出售流通股份（附註13） | | | — | — | | |||||||||
淨收益(虧損)和綜合收益(虧損) |
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麥克尤恩銅業公司取消綜合入賬（附註20） | — | — | — | ( | ( | |||||||||
平衡，2023年12月31日 |
| | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | ||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
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目錄表
MCEWEN MINING INC.
合併現金流量表
截至12月31日的年度，
(單位：千美元)
截至十二月三十一日止的年度： | |||||||||
2023 |
| 2022 | 2021 | ||||||
經營活動的現金流： | |||||||||
淨收益(虧損) | $ | | $ | ( | $ | ( | |||
調整經營活動淨虧損： | |||||||||
對McEwen Copper Inc.的投資損失(Note 9） |
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對Minera Santa Cruz S.A.的投資損失（收入）(Note 9） |
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出售礦物財產權益收益 | — | — | ( | ||||||
折舊、攤銷和損耗 |
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投資未實現（收益）損失（附註5） | ( | | ( | ||||||
投資匯兑虧損（附註5） | | — | — | ||||||
匯兑損失 | | | | ||||||
填海增加和估計數調整 |
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所得税和礦業税支出(回收) |
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基於股票的薪酬 |
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McEwen Copper Inc.取消綜合入賬收益(Note 20） | ( | — | — | ||||||
非現金營運資金項目變動： | |||||||||
與業務有關的其他資產變動 |
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與業務有關的負債變動 | ( | | | ||||||
用於經營活動的現金 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
投資活動產生的現金流： | |||||||||
增加礦產財產權益和廠房和設備 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
處置財產和設備所得收益 | — | — | | ||||||
可出售股本證券投資（附註5） |
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Minera Santa Cruz S.A. (Note 9） |
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出售McEwen Copper Inc.的投資所得。(Note 20） | | — | — | ||||||
McEwen Copper Inc.的現金流出取消綜合入賬（附註20） | ( | — | — | ||||||
用於投資活動的現金 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
融資活動的現金流： | |||||||||
McEwen Copper Inc.融資（附註20） | | | | ||||||
發行流通普通股，扣除發行成本（附註13） | | | | ||||||
期票收益 | — | | | ||||||
償還長期債務本金（附註11） | ( | — | — | ||||||
預收認購款項 | — | ( | | ||||||
行使認股權證所得收益 | — | | — | ||||||
支付融資租賃債務 | ( | ( | ( | ||||||
融資活動提供的現金 | $ | | $ | | $ | | |||
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | ( |
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(減少)現金、現金等價物和限制性現金增加 |
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現金、現金等價物和受限現金，年初 |
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現金、現金等價物和受限現金，年終 | $ | | $ | | $ | | |||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
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目錄表
附註1--業務性質
McEwen礦業公司(“公司”)於1979年7月24日根據科羅拉多州的法律成立。本公司從事金銀的勘探、開發、生產、銷售和銅的勘探開發。
該公司在美國、加拿大、墨西哥和阿根廷開展業務。公司擁有一家
附註2：主要會計政策摘要
概算的列報和使用依據：
本公司的綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制。為編制本公司的合併財務報表，本公司須作出估計及假設，以影響於合併財務報表日期呈報的資產及負債額、或有資產及負債的相關披露，以及報告期內呈報的開支金額。需要使用管理估計和假設的較重要領域涉及環境復墾和關閉義務；用於損耗、折舊、攤銷和增值計算的資產使用壽命；股權投資的公允價值和減值測試；浸出墊庫存中的可回收黃金；當前和長期庫存；採礦開發資本化成本；應收增值税的可收集性；礦產儲量的金額；遞延税項資產的估值扣除；所得税和採礦税準備金；或有和訴訟準備金。本公司根據過往經驗及在當時情況下認為合理的其他各種假設作出估計。實際結果可能與這些估計大相徑庭。
凡提及“C$”時，指的是加元。
合併的基礎：是
綜合財務報表包括本公司及其全資和控股子公司的賬目。公司間賬户和交易已被取消。公司對其施加重大影響但不通過多數股權控制的投資採用權益法核算，如中所述投資，下面。
現金及現金等價物和限制性現金：
本公司將銀行現金、在途存款以及在收購日剩餘期限不超過三個月的高流動性定期存款視為現金和現金等價物。由於這些工具的到期日較短，賬面價值接近其公允價值。公司根據限制將受限現金分為短期和長期。
投資：中國
本公司對其施加重大影響但不通過多數股權進行控制的投資，按照美國會計準則委員會(“會計準則編纂”)第323主題採用權益會計方法進行核算。投資--權益法和合資企業。根據權益法，本公司的投資初步按成本於合併資產負債表並隨後增加或減少以確認公司應佔被投資方的收入和虧損、從被投資方收到的股息和初始減值損失後
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目錄表
認可日期。本公司應佔被投資方的收入和虧損以及減值損失在合併經營表和全面損益表(虧損)(“運營説明書“)在該期間內。本公司根據ASC 323-35-31和ASC 323-35對權益法減值投資進行評估。當價值下降被確定為非暫時性時，權益法投資的減值損失被確認為經營費用。
公司對有價證券和認股權證的投資在每個期末按公允價值計量，公允價值變動在年度淨收益(虧損)中確認。運營説明書按照. ASU 2016-01參考ASU 2018-03、ASU 2019-04和ASU 2020-01中的進一步更新。
庫存、浸漬墊上的材料、在製品庫存、貴金屬庫存以及材料和用品：
庫存、浸出墊上的材料、正在加工的庫存、貴金屬庫存以及材料和供應品(統稱為“庫存”)採用加權平均成本法核算，並按平均成本或可變現淨值中的較低者入賬。可變現淨值代表基於當前和長期金屬價格的產品未來估計銷售價格，減去完成生產並使產品達到可銷售形式的估計成本。可變現淨值減值導致的存貨減值作為適用於銷售的生產成本的一個組成部分報告。庫存的當前部分是根據預計要在下一階段內處理和/或回收的金額確定的
庫存是指從該礦提取並可供加工的礦化材料。庫存是通過估計庫存中增加和移除的噸數、所含金屬的估計(根據化驗數據)和估計的冶金回收率來衡量的。成本是根據目前發生的採礦成本，包括與採礦作業有關的適用間接費用，分配給庫存的。材料從庫存中移出，平均成本為每噸。
浸出墊上的礦化材料是放置在浸出墊上的材料，在那裏用化學溶液處理，在一段時間內溶解礦化材料中包含的金。成本按當前採礦成本及與浸出墊上礦石相關的加工成本歸於浸出墊上的礦化材料。成本根據回收黃金時每盎司估計可回收黃金的平均成本從浸出墊庫存中剔除。浸出墊上可回收金的估計是根據放置在浸出墊上的礦化物質的數量(添加到浸出墊上的測量噸)、放置在浸出墊上的礦化物質的等級(基於化驗數據)和回收率來計算的。
雖然放在浸出墊上的可回收黃金的數量通過比較放在浸出墊上的礦石品位與實際回收的黃金數量進行定期核對(冶金平衡)，但浸出過程的性質本質上限制了精確監測庫存水平的能力。因此，冶金平衡過程不斷受到監控，工程估算也會根據一段時間的實際結果進行改進。
在製品庫存是指目前正在轉換為可銷售產品過程中的材料。根據對加工各個階段的材料進行分析，對加工中的材料進行測量。成本根據進入流程的材料的成本分配到過程中的庫存，這些成本可歸因於來自礦山、庫存和/或浸出墊的原始材料，加上到過程中該點發生的過程中轉換成本。
貴金屬庫存包括未售出並存放在公司或煉油廠設施中的黃金、白銀和金條。成本根據在精煉過程前產生的各在製品庫存成本加上適用的精煉成本分配至貴金屬庫存。
材料和用品庫存包括經營和其他活動中使用的化學品、試劑、備件和消耗品。成本包括適用的税費和運費。
100
目錄表
已探明和可能的儲量：1
已探明儲量和可能儲量的定義載於美國證券交易委員會S-K第1300條(“S-K1300”)。已探明礦產儲量是已測量礦產資源中經濟上可開採的部分。就已探明的礦產儲量而言，合資格人士對應用修正因數所得的結果以及對噸位和品位或品質的估計有高度的信心。已探明的礦產儲量只能通過轉換已測量的礦產資源來實現。可能的礦產儲量是指示的、在某些情況下可測量的礦產資源中經濟上可開採的部分。就可能的礦產儲量而言，合資格人士對應用修正因數及噸位、品位或質量估計所得結果的信心低於對已探明礦產儲量的分類，但仍足以證明，在本報告所述時，在合理的投資和市場假設下，開採該礦產儲量在經濟上是可行的。置信度較低是由於合資格人士將指示礦產資源轉換為可能儲量時的地質不確定性較高，或在該合資格人士將所測量的礦產資源轉換為可能礦產儲量時應用修正係數的結果中風險較高所致。合格人員必須將計量礦產資源歸類為可能的礦產儲量，如果他或她對對計量礦產資源應用修正因子所獲得的結果的置信度低於已探明礦產儲量的可信度。
礦業權權益和廠房設備：
礦業權權益：礦業權權益是指與開發礦業權有關的資本化支出和財產購置所產生的支出。已收購礦產資產的資本化金額代表其在收購時的公允價值，無論是作為單獨的資產購買還是作為企業合併的一部分。
開發成本包括劃定礦體的工程和冶金研究、鑽探和其他相關成本，清除覆蓋層以初步暴露露天礦場的礦體(“預剝”)，以及建造通路和其他基礎設施以進入地下礦場的礦體。開發成本在發生的年度內計入運營費用先進項目直到S-K1300定義的已探明儲量和可能儲量已經圈定，然後將其資本化。如果一個礦山存在多個露天礦坑，則剝離前的成本分別計入每個礦坑的資本。當可銷售的礦物產量超過最低限度時，生產就開始了。
於礦場之生產階段，為取得將於未來期間生產而無法取得之儲量及資源而產生之成本已撥充資本，並計入相關礦產物業權益之賬面值。
鑽探及相關成本在存在已探明及/或可能儲量的礦體中被資本化，而有關活動旨在獲取額外資料、提供更大的礦體定義或將非儲量礦化轉換為已探明及/或可能儲量，預期收益將在以後的一段時間內實現，
根據S-K1300的定義，礦業權權益在開始生產時按單位產量在已探明儲量和可能儲量之上攤銷。當某一物業不包含符合已探明及可能儲量定義的礦化材料時，資本化成本的攤銷按最適當的方法計入開支，該等方法包括直線法及按礦山內部計劃釐定的估計使用年限的生產單位法。
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目錄表
廠房和設備：對於本公司已建立已探明和可能儲量的物業，按照S-K1300的定義，廠房和設備支出以及延長現有廠房和設備的使用壽命的支出按成本計入資本化和入賬。廠房和設備的資本化成本包括可歸因於符合條件的廠房和設備所發生的借款成本。在資產的估計生產年限內，使用最小的直線折舊法對廠房和設備進行折舊。
在建工程成本：在建資產作為在建資產資本化，直至資產可用於其預期用途，此時成本被轉移到適當類別的廠房和設備或礦產資產權益並攤銷。在建工程成本包括資產的購買價格和任何直接可歸因於使其進入預期用途的工作狀態的成本。
對於公司尚未建立S-K1300定義的已探明和可能儲量的物業，基本上所有成本，包括設計、工程、施工和設備安裝，都按發生的費用計入，除非設備具有替代用途或顯著的殘值，除非設備在未來可能產生效益，在這種情況下，設備按成本資本化。
長期資產減值：
本公司按季度或當事件或環境變化顯示相關賬面值可能無法收回時，檢討及評估其長期資產的減值情況。一旦確定存在減值，減值損失以資產賬面金額超過其估計公允價值的金額計量。為確認和計量減值，本公司按特定礦山或項目對其長期資產進行分組，因為這是存在可識別現金流的最低水平。
對於確認了減值指標的資產組，如果資產組的賬面金額超過使用未貼現的未來現金流量確定的估計可收回金額，則確定減值虧損。減值虧損是指賬面金額超出估計的貼現未來現金流量淨額的金額。由於可開採礦物、黃金、白銀和其他商品的實際未來數量、生產水平和資本成本都受到重大風險和不確定因素的影響，未來實際現金流可能與估計值大不相同。
對於本公司無法確定未來淨現金流的可靠估計的資產組，本公司採用市場法，結合基於可比交易的每平方英里的觀察市值和每盎司或磅的估計礦化材料的觀察市值來估計公允價值。
填海和補救責任：
環境修復撥備是就相關環境幹擾發生時會計期間的關閉及修復及修復成本(包括拆除及拆卸基礎設施、清除殘留物料及修復受幹擾地區)的估計未來成本作出撥備。相關資產報廢成本，包括定期調整(如有)，當存在已探明或可能的儲量或與收購的礦產產權權益有關時，將作為長期資產的賬面金額的一部分進行資本化；否則，成本將計入運營。定期的淤積被記錄在回收和修復負債中，並計入運營費用。
回收和修復負債的公允價值是通過使用經信貸調整的無風險利率對經通脹調整的預期現金流量進行貼現來衡量的。本公司就產生回收和補救責任時預期現金流的時間和金額編制估計，並進行更新以反映事實和情況的變化。估計填海和補救負債的公允價值需要作出重大判斷，包括現金流數量、填海時間、通貨膨脹率和信用風險。他説：
102
目錄表
租賃會計：
根據ASC842分析合同以識別合同是否包含經營租賃或融資租賃，租賃會計。如果合同被確定為包含租賃，公司將包括租賃付款(租賃負債)和代表在租賃期內對標的資產的權利的使用權(ROU)資產合併資產負債表。租賃負債作為一個單獨的項目在合併資產負債表，而ROU資產包括在礦產權益以及廠房和設備中。融資租賃的相關折舊及攤銷費用和利息支出以及經營租賃的租金費用在運營説明書。對於租期為12個月或以下的租賃，會計政策選擇不確認租賃資產和租賃負債。本公司已選擇將非租賃組成部分作為其相關租賃組成部分的一部分進行會計處理。
淨收益資產餘額及租賃負債於租賃開始日根據租賃期內未來租賃付款的現值確認。本公司利用遞增借款利率(“IBR”)來釐定未來租賃付款的現值。IBR代表在類似經濟環境下，承租人借入等同於在抵押基礎上的租賃付款的金額所需支付的利率。IBR通過使用可比公司的平均債券收益率評級來確定。
收入確認：
收入包括公司主要產品黃金和白銀的已收到和預期收到的收益。 當商品或服務的控制權轉移給客户時，確認來自與客户的合同的收入，該金額反映了公司預期有權獲得的產品交換對價。當買方有能力直接使用產品並從產品中獲得基本上所有剩餘利益時，產品的控制權就轉移了。產品定價是根據銷售協議確定的，銷售協議參照活躍的和自由交易的大宗商品市場，例如倫敦黃金和白銀市場，其形式與銷售的產品相同。
除了以現貨價格銷售精煉黃金外，該公司還與金融機構和煉油廠簽訂了多項採購協議。根據協議，該公司有權出售最多
當本公司向精煉商發出不可撤銷的指示，要求在最終加工時將出售的精煉盎司轉讓給買方，且買方已全額支付所購買的金銀或金條的購買價時，收入即被確認。
外幣：中國
該公司業務的功能貨幣是美元。所有以非美元貨幣計價的貨幣資產和負債均按當前匯率折算合併資產負債表日期和由此產生的調整數列在其他收入(費用)項下的單獨行項目中。以外幣計算的收入和支出按相應期間的平均每月匯率換算。
基於股票的薪酬：中國
本公司按美國會計準則第718條規定的公允價值核算股票期權，基於股票的薪酬。該公司利用布萊克-斯科爾斯期權定價模型估計每個股票期權在授予日的公允價值，並規定在股票期權的服務期內確認費用(如果有的話)。該公司的估計可能會受到某些變量的影響，包括但不限於股價波動、員工股票期權行使行為和對沒收的估計。
103
目錄表
流通式普通股：
加拿大現行税法允許礦業實體向投資者發行流通式普通股，根據該普通股，與資源勘探和評估支出相關的税收扣除可由投資者而不是實體申請，但須經過放棄程序。在ASC 740下，所得税，發行流通式普通股所得款項將根據股票的標的報價首先分配給普通股，剩餘金額分配給出售税收優惠，這被歸類為負債。出售股份後，由於公司為履行其義務而產生符合資格的勘探和評估支出，負債被減少，出售税收優惠在運營説明書作為遞延税項支出的減少。
所得税和採礦税：
本公司根據ASC 740採用負債法核算所得税和採礦税，確認負債和資產的財務報告基礎與該等負債和資產的相關税基之間的某些臨時差異。此方法為本公司產生遞延收入淨額及礦業税項負債或資產，按現行法定税率計算。本公司通過記錄本年度遞延收入淨額和礦業税負債或資產餘額的變化來計算遞延收入和礦業税費用或收益。當公司根據現有證據的權重認為部分或全部遞延收入和礦業税資產很可能無法變現時，公司會對這些遞延收入和礦業税資產的任何部分計入估值準備金。
每股金額：
每股基本收益或虧損是通過普通股股東可獲得的收益或虧損除以該期間已發行普通股的加權平均數量來計算的。每股攤薄收益反映可能佔公司收益份額的證券的潛在攤薄，並根據基於已發行普通股和稀釋性普通股等價物的平均數量的庫存股方法計算。只有那些導致每股收益減少的工具才計入每股攤薄收益。
貸款和借款：
借款最初按公允價值確認，扣除所發生的融資成本後按攤銷成本計量。最初收到的金額與債務的贖回價值之間的任何差額在營運説明書使用有效利息法計算到到期日的利率。直接歸因於購買、建造或生產符合條件的資產(即，需要相當長的時間才能準備好使用或出售的資產)的借款成本作為資產成本的一部分進行資本化。所有其他借款成本都在發生期間支出。
金融工具的公允價值：
公允價值會計建立了公允價值層次結構，對用於計量公允價值的估值技術的投入進行了優先排序。*該層次對相同資產和負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先級(1級計量)，對不可觀察到的投入給予最低優先級(3級計量)。公允價值層次的三個層次如下所述：
1級 | 在活躍市場上相同的、不受限制的資產或負債在計量日可獲得的未經調整的報價; |
2級 | 非活躍市場的報價，或在資產或負債的整個期限內可直接或間接觀察到的投入；以及 |
3級 | 價格或估值技術需要對公允價值計量有重大意義但不可觀察到的投入(市場活動很少或沒有市場活動支持)。 |
104
目錄表
附註3：運營部門報告
McEwen礦業是一家採礦和礦產生產和勘探公司，專注於美國、加拿大、墨西哥和阿根廷的貴金屬和賤金屬。本公司首席經營決策者(“CODM”)負責審核經營業績、評估業績，並就地理區域內個別礦山或項目的經濟特徵不同的地區或主要礦山/項目的資源分配作出決定。因此，這些經營部門也代表了公司的可報告部門。未被視為經營部門的公司業務活動包括在一般事務、行政事務和其他並在本説明中提供，用於對賬目的。
除McEwen銅及MSC分部外，CODM審核所有分部的分部收入或虧損，定義為黃金及白銀銷售減去適用於銷售、折舊及損耗、高級項目及勘探成本的生產成本，而McEwen銅及MSC分部則根據應佔權益收入或虧損回升進行評估。適用於可報告分部銷售的黃金和白銀銷售及生產成本是在扣除公司間交易後報告的。
資本支出包括在不同時期內計入礦產財產權益和廠房設備的資本化成本。
下表彙總了與本公司應報告的經營部門有關的重要信息。
截至2023年12月31日的年度 |
| 美國 |
| 加拿大 | 墨西哥 | 理學碩士 |
| 麥克尤恩·庫珀 (1) | 總計 | |||||||||
黃金和白銀銷售收入 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
適用於銷售的生產成本 | ( | ( | — | — | — |
| ( | |||||||||||
折舊和損耗 | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||
毛利 | | | | — | — | | ||||||||||||
高級項目 | — | — | ( | — | ( |
| ( | |||||||||||
探索 | ( | ( | — | — | ( |
| ( | |||||||||||
股權投資的收益(虧損) | — | — | — | | ( |
| ( | |||||||||||
線段損耗 | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||||
McEwen Copper Inc.取消綜合入賬收益 | | |||||||||||||||||
一般事務、行政事務和其他 | ( | |||||||||||||||||
所得税和採礦税前收入 | $ | | ||||||||||||||||
資本支出 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | ||||||
| (1) | 包括McEwen Copper於2023年1月1日至2023年10月10日期間的綜合業績及於2023年10月11日至2023年12月31日期間的權益入賬投資虧損。 |
截至2022年12月31日的年度 |
| 美國 |
| 加拿大 |
| 墨西哥 |
| 理學碩士 |
| 麥克尤恩·庫珀 | 總計 | |||||||
黃金和白銀銷售收入 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
適用於銷售的生產成本 | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||||
折舊和損耗 | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||
毛利(虧損) | ( | | ( | — | — | ( | ||||||||||||
高級項目 | ( | ( | ( | — | ( | ( | ||||||||||||
探索 | ( | ( | ( | — | ( | ( | ||||||||||||
股權投資收益 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
分部（虧損）收入 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||||
一般事務、行政事務和其他 | ( | |||||||||||||||||
所得税和礦業税前虧損 | $ | ( | ||||||||||||||||
資本支出 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | ||||||
105
目錄表
截至2021年12月31日的年度 |
| 美國 |
| 加拿大 |
| 墨西哥 |
| 理學碩士 |
| 麥克尤恩·庫珀 | 總計 | |||||||
黃金和白銀銷售收入 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
適用於銷售的生產成本 | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||||
折舊和損耗 | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||
毛利(虧損) | ( | | ( | — | — | ( | ||||||||||||
高級項目 | ( | ( | ( | — | ( | ( | ||||||||||||
探索 | ( | ( | ( | — | ( | ( | ||||||||||||
股本投資損失 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
線段損耗 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||||
一般事務、行政事務和其他 | ( | |||||||||||||||||
所得税和礦業税前虧損 | $ | ( | ||||||||||||||||
資本支出 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
地理信息
地理信息包括以下長期資產餘額和本公司經營分部呈列的收入：
非流動資產 | 收入(1) | |||||||||||||||
十二月三十一日， | 十二月三十一日， | 截至十二月三十一日止的年度： | ||||||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
|
| 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||
美國 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
加拿大 | | | | | | |||||||||||
墨西哥 | | | | | | |||||||||||
阿根廷(2), (3) | | | — | — | — | |||||||||||
合併總數 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
| (1) | 根據產品原產地呈現。 |
| (2) | 包括對MSC的投資 $ |
| (3) | 包括對McEwen Copper的投資 $ |
由於黃金和白銀可以通過全球眾多的黃金和白銀市場銷售，本公司在經濟上並不依賴於有限數量的客户銷售其產品。以下為截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度主要客户的黃金及白銀銷售收入概要：
Year ended December 31, | ||||||||
| 2023 | 2022 | 2021 | |||||
Auramet International LLC（"Auramet"） | $ | | $ | | $ | — | ||
Asahi Refining | | | | |||||
其他 | | | | |||||
黃金和白銀銷售收入 | $ | | $ | | $ | | ||
附註4其他(費用)收入
以下是截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度其他支出(收入)摘要：
截至十二月三十一日止的年度： | ||||||||||
|
| 2023 |
| 2022 | 2021 | |||||
投資未實現和已實現收益(虧損)(附註5) | $ | | $ | ( | $ | | ||||
藍籌股掉期的外幣收益 | | | — | |||||||
外幣(虧損)收益 | ( | | | |||||||
新冠肺炎解脱 | — | — | | |||||||
其他收入(虧損)，淨額 | | ( | | |||||||
其他(費用)收入總額 | $ | ( | $ | | $ | | ||||
106
目錄表
藍籌掉期外幣收益指轉讓有價證券以促進美國母公司與其阿根廷附屬公司之間的集團內資金轉移的已實現外匯收益(“藍籌掉期”)。藍籌掉期交易是一家金融機構提供的資金轉移工具，利用公司加拿大、開曼羣島和阿根廷子公司之間的現有貸款結構。本公司不以投機為目的收購有價證券或從事這些交易。
截至2023年12月31日止年度，本公司完成
注5：投資
本公司的投資組合包括若干上市公司的有價股本證券和權證。以下為截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度之投資活動概要：
截至 | 添加/ | 處置/ | 未實現 | 外國 | McEwen | 截至 | |||||||||||||||
十二月三十一日， | 期間轉移 | 期間轉移 | 繼續前進 | 匯兑虧損 | 銅 | 十二月三十一日， | |||||||||||||||
2022 | 年 | 年 | 持有的證券 | 所持證券 | 取消綜合 | 2023 | |||||||||||||||
有價證券 | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | |||||||
認股權證 | | — | ( | — | — | — | — | ||||||||||||||
總投資 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | |||||||
截至 | 添加/ | 處置/ | 未實現 | 外國 | 截至 | |||||||||||||
十二月三十一日， | 期間轉移 | 期間轉移 | 虧損 | 匯兑虧損 | 十二月三十一日， | |||||||||||||
2021 | 年 | 年 | 持有的證券 | 所持證券 | 2022 | |||||||||||||
有價證券 | $ | | $ | — | $ | — | $ | ( | $ | — | $ | | ||||||
認股權證 |
| | — | — | — | — | | |||||||||||
總投資 | $ | | $ | — | $ | — | $ | ( | $ | — | $ | | ||||||
截至 | 添加/ | 處置/ | 未實現 | 外國 | 截至 | |||||||||||||
十二月三十一日， | 期間轉移 | 期間轉移 | 繼續前進 | 匯兑虧損 | 十二月三十一日， | |||||||||||||
2020 | 年 | 年 | 持有的證券 | 所持證券 | 2021 | |||||||||||||
有價證券 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||||
認股權證 |
| — | | — | — | — | | |||||||||||
總投資 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||||
截至二零二三年十二月三十一日止年度，Andes Corporation Minera S.A.，McEwen Copper的阿根廷子公司， $
注6.應收款、準備金和其他流動資產
於2023年及2022年12月31日的現金、現金及其他流動資產包括以下各項：
| 2023年12月31日 |
| 2022年12月31日 | |||
應收政府銷售税 | $ | | $ | | ||
預付款項和其他資產 | | | ||||
現金、現金和其他流動資產 | $ | | $ | | ||
107
目錄表
截至2023年12月31日，美元
在墨西哥、阿根廷和加拿大，增值税是對材料和服務的採購以及產品的銷售進行評估的。業務一般有權收回其已支付的與採購材料及服務有關的税項，作為退款或作為未來應付税項的抵免。
注7
於二零二三年及二零二二年十二月三十一日的存貨包括以下各項：
| 2023年12月31日 |
| 2022年12月31日 | |||
浸提墊上的材料 | $ | | $ | | ||
在製品庫存 |
| |
| | ||
庫存 |
| |
| | ||
貴金屬 |
| |
| | ||
材料和用品 |
| |
| | ||
$ | | $ | | |||
較少的長期部分 | ( | ( | ||||
當前部分 | $ | | $ | | ||
在截至2023年12月31日的年度內，我們產生了
注8：礦物財產權益和裝置和設備
於二零二三年及二零二二年十二月三十一日，礦產物業權益及廠房及設備的成本及賬面值如下：
| 2023年12月31日 |
| 2022年12月31日 | |||
礦產財產權益、成本 | $ | | $ | | ||
減：累計損耗 | ( | ( | ||||
礦產財產權益，賬面價值 | $ | | $ | | ||
廠房和設備，成本 | ||||||
土地 | $ | | $ | | ||
在建工程 | | | ||||
廠房和設備 | | | ||||
小計 | $ | | $ | | ||
減去：累計折舊 |
| ( | ( | |||
廠房和設備，賬面價值 | $ | | $ | | ||
礦產財產權益和廠房和設備，賬面值 | $ | | $ | | ||
108
目錄表
於2023年及2022年12月31日賬面值的礦產物業權益包括以下各項：
物業名稱/建築羣 |
| 州/省 |
| 國家 |
| 2023 |
| 2022 | ||
狐狸情結 | 安大略省 | 加拿大 | $ | | $ | | ||||
樂盛勘探物業 | 安大略省 | 加拿大 | | | ||||||
Los Azules銅礦項目 | 聖胡安 |
| 阿根廷 | — | | |||||
Los Azles銅礦項目— |
| 聖胡安 |
| 阿根廷 | | | ||||
東京地產 |
| 內華達州 |
| 美國 |
| |
| | ||
金條礦 |
| 內華達州 |
| 美國 |
| |
| | ||
Elder Creek勘探物業 |
| 內華達州 |
| 美國 | — | | ||||
埃爾德溪勘探物業— |
| 內華達州 |
| 美國 |
| |
| | ||
項目屬性 |
| 錫那羅亞 |
| 墨西哥 |
| |
| | ||
礦產財產權益共計 | $ | | $ | | ||||||
金條礦產物業權益自生產開始日期起按生產單位法至估計已探明及概準儲量耗盡。
El Gallo礦山和Fox綜合體在所述的礦山壽命內使用直線法或生產單位法耗盡和折舊，因為該等項目沒有符合S—K1300的已探明和可能儲量.
S—K 1300中規定了探明儲量和可能儲量的定義。倘本公司物業存在已探明及可能儲量，則相關資本化礦產物業權益及資產報廢成本於開始生產時按生產單位法計入開支。該公司的金條礦和聖何塞地產已根據S—K 1300估計探明和/或可能儲量。
本公司每季度或當事件或情況變化顯示相關賬面金額可能無法收回時，對其所有礦產項目的潛在減值觸發事件進行審查。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，
附註9：股權投資
本公司對對其施加重大影響但不通過使用權益會計方法的多數股權進行控制的投資進行核算。在將權益會計方法應用於本公司對McEwen銅業和MSC的投資時，MSC的財務報表最初由MSC根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則編制，現已進行調整，以符合美國公認會計準則。
麥克尤恩銅業的股權投資
麥克尤恩銅業在2023年10月10日至2023年12月31日期間解除合併後的經營業績摘要如下：
2023年12月31日 | ||
麥克尤恩銅業(McEwen銅業)( | ||
高級項目 | $ | ( |
其他費用 | ( | |
匯兑損失 | ( | |
利息和其他收入 | | |
税前淨虧損 | $ | ( |
當期税和遞延税 | - | |
淨虧損 | $ | ( |
麥克尤恩礦業(McEwen Mining)( | ||
投資麥克尤恩銅業的淨收益虧損 | $ | ( |
109
目錄表
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，公司對麥克尤恩銅業的投資變化如下：
2023年12月31日 | ||
投資，年初 | $ | — |
McEwen Copper的分拆（附註20） | | |
McEwen Copper應佔淨虧損 | ( | |
投資，年底 | $ | |
McEwen Copper於2023年12月31日的主要資產及負債概要（包括就購買價分配產生的公平值增量作出調整前後）如下：
截至2023年12月31日 | 不包括FV增量的餘額 | 調整 | 包括FV增量的餘額 | ||||||
流動資產 | $ | | $ | — | $ | | |||
總資產 | $ | | $ | | $ | | |||
流動負債 | $ | ( | $ | — | $ | ( | |||
總負債 | $ | ( | $ | — | $ | ( | |||
MSC的股權投資
MSC截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的經營業績概要如下：
截至十二月三十一日止的年度： | ||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||
Minera Santa Cruz（ | ||||||||
黃金和白銀銷售收入 | $ | | $ | | $ | | ||
適用於銷售的生產成本 | ( | ( | ( | |||||
折舊和損耗 | ( | ( | ( | |||||
毛利 | | | | |||||
探索 | ( | ( | ( | |||||
其他費用(1) | ( | ( | ( | |||||
税前淨收益 | $ | | $ | | $ | | ||
本期及遞延税項回收（開支） | | | ( | |||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | ||
部分歸屬於McEwen Mining Inc.（ | ||||||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | ||
公允價值增量攤銷 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
所得税追回 | | | | |||||
MSC投資收入（損失），扣除攤銷後的淨額 | $ | | $ | | $ | ( | ||
| (1) | 其他開支包括外匯、資產報廢責任的增加及其他財務相關開支。 |
本公司應佔於MSC的投資收入（虧損）包括初始購買價分配產生的公平值增量攤銷及相關所得税收回。所得税收回反映阿根廷比索兑美元貶值對收購時確認的比索計值遞延税項負債的影響，以及各期間所得税率變動。
截至2023年及2022年12月31日止年度，本公司於MSC的投資變動如下：
2023年12月31日 |
| 2022年12月31日 | |||
投資，年初 | $ | | $ | | |
來自MSC的應佔淨收入 | | | |||
公允價值增量攤銷 |
| ( |
| ( | |
所得税追回 | | | |||
收到的股息分配 |
| ( |
| ( | |
投資，年底 | $ | | $ | | |
110
目錄表
MSC於2023年及2022年12月31日的主要資產及負債概要（在就購買價分配產生的公平值增量作出調整之前及之後）如下：
截至2023年12月31日 | 不包括FV增量的餘額 | 調整 | 包括FV增量的餘額 | ||||||
流動資產 | $ | | $ | | $ | | |||
總資產 | $ | | $ | | $ | | |||
流動負債 | $ | ( | $ | — | $ | ( | |||
總負債 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
截至2022年12月31日 | 不包括FV增量的餘額 | 調整 | 包括FV增量的餘額 | ||||||
流動資產 | $ | | $ | | $ | | |||
總資產 | $ | | $ | | $ | | |||
流動負債 | $ | ( | $ | — | $ | ( | |||
總負債 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
注10租賃負債
公司的租賃義務包括設備、車輛和辦公空間。租賃資產計入廠房及設備（注8）.本公司租賃中包含的條款和條件不包含可變部分。
於二零二三年及二零二二年十二月三十一日的租賃負債如下：
貼現租賃負債共計 | ||||||
2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||
$ | | $ | | |||
| | |||||
租賃負債 | $ | | $ | | ||
當前部分 | ( | ( | ||||
長期部分 | $ | | $ | | ||
於2023年12月31日的租賃負債採用加權平均貼現率記錄，
截至2023年12月31日止年度，本公司錄得
2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||
融資租賃： | ||||||
ROU資產的攤銷 | $ | | $ | | ||
利息支出 | | | ||||
總計 | $ | | $ | | ||
經營租賃： | ||||||
房租費用 | $ | | $ | | ||
111
目錄表
於二零二三年十二月三十一日的最低未貼現租賃付款如下：
按期限到期的付款 | |||||||||||||||
| 2024 |
| 2025 | 2026 | 2027 |
| 總計 | ||||||||
經營租賃義務 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | |||||
融資租賃義務 |
| |
| |
| |
| — |
| | |||||
最低租賃付款總額 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | |||||
減去：推定利息 | ( | ||||||||||||||
總計 | $ | | |||||||||||||
附註11長期債務
2018年8月10日，公司敲定了一筆美元
於2020年6月25日，本公司訂立經修訂及重訂的信貸協議(“ARCA”)，為未償還的美元進行再融資
| ● | 該公司發行了 |
| ● | Sprott Private Resources Lending II(Collector)，LP(“Sprott”)取代皇家資本管理公司(Royal Capital Management Corp.)成為行政代理和貸款人。羅伯特·R·麥克尤恩(Robert R.McEwen)的一家附屬公司仍是貸款人。原協議的其餘主要條款保持不變。 |
2022年3月31日，對ARCA進行了進一步修訂，對未償還的美元進行了再融資
| ● | 該公司發行的普通股價值為$ |
2022年3月31日，公司發行了一份美元
2023年5月19日，公司向Sprott償還了未償還的款項#美元
| ● | Sprott被免去了行政代理和貸款人的職務。羅伯特·R·麥克尤恩(Robert R.McEwen)的一家附屬公司仍是貸款人，並取代斯普羅特擔任行政代理。 |
| ● | 羅伯特·R·麥克尤恩的一家附屬公司補充説$ |
| ● | ARCA項下本金的預定償還期限延長了 |
112
目錄表
本公司截至2023年及2022年12月31日止年度的長期債務對賬如下：
| 截至的年度 |
| 截至的年度 | |||
2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||
年初餘額 | $ | | $ | | ||
本票—初步確認 | — | | ||||
償還債務本金 | ( | — | ||||
利息支出 |
| |
| | ||
利息支付 |
| ( |
| ( | ||
分紅利息—股權融資費 | — | ( | ||||
年終餘額 | $ | | $ | | ||
減：當前部分 | — | | ||||
長期部分 | $ | | $ | |
注12索賠和賠償責任
本公司負責清除其物業過去及未來的若干幹擾。受這些義務約束的財產包括內華達州的Gold Bar and Tonkin財產、加拿大的Fox Complex財產和墨西哥的El Gallo礦山。
本公司截至2023年及2022年12月31日止年度的填海及補救負債對賬如下：
| 截至的年度 | 截至的年度 | ||||
2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||
開墾和補救負債，期初餘額 | $ | | $ | | ||
聚落 | ( | ( | ||||
責任的增加 | | | ||||
估計數和貼現率的修訂 | ( | | ||||
外匯重估 | | ( | ||||
開墾和補救負債，期末餘額 | $ | | $ | | ||
減：當前部分 | | | ||||
長期部分 | $ | | $ | |
截至2023年12月31日止年度的估計和貼現率的修訂包括：
在該項目中， 運營説明書包括根據S—K1300沒有儲備的物業的填海責任更新的調整。所有物業的填海增加如下：
截至十二月三十一日止的年度： | |||||||||
| 2023 | 2022 | 2021 | ||||||
填海工程調整反映最新預算 | $ | | $ | | $ | | |||
復墾淤積 | | | | ||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | |||
附註13.股東權益
股份合併及修訂細則
在2022年7月27日收盤後生效，該公司向科羅拉多州國務卿提交了其第二次修訂和重新修訂的公司章程的修正案條款，其中包括
113
目錄表
已發行普通股的反向拆分。這種反向拆分或整合導致了每個
修訂條款還有助於將公司的法定資本從
自2023年6月30日起，公司向科羅拉多州國務卿提交了第二次修訂和重新修訂的公司章程修正案，以增加公司的法定資本
股權發行
流通式股票發行--加拿大勘探支出(“CEE”)
2022年3月2日，公司發佈
2023年12月14日，公司發佈
公司須將這些流通股所得款項用於流通合資格的CEE，如第66.1（6）款所定義， 《所得税法》（加拿大）。截至2023年12月31日止年度，本公司產生合共1000美元的支出。
流通股份發行—加拿大發展費用（“CDE”）
2023年12月14日，公司發佈
本公司須將這些流通股所得款項用於流通合資格CDE，如第66.2（5）款所界定， 《所得税法》（加拿大）。該公司預計將履行其剩餘的CDE承諾，從其最近的普通股流通發行，
2019年11月發售
2019年11月20日（“11月發售”），本公司發行了
114
目錄表
—一半的搜查令
本公司的結論是，普通股和認股權證都是與股權掛鈎的金融工具，應永久計入合併資產負債表，不需要隨後對任何工具進行重新估值。淨收益為#美元
該公司採用布萊克-斯科爾斯定價模型，以下列假設確定11月份發行的認股權證的公允價值：
2019年11月20日 | |||
無風險利率 | % | ||
股息率 | % | ||
普通股預期市價的波動因素 | % | ||
加權平均預期壽命 | |||
加權平均授予日公允價值 | $ | | |
截至2023年12月31日，
股票期權
公司修訂和重訂的股權激勵計劃(“計劃”)允許向員工、顧問、顧問和董事授予股權獎勵。該計劃由董事會薪酬委員會(“委員會”)管理，該委員會決定授予任何獎項所依據的條款。委員會可授權某些官員授予某些僱員(此類官員除外)、顧問和顧問獎勵的權力。預留供發行的普通股股數為
截至2023年12月31日，
115
目錄表
基於股票的薪酬
下表概述於2023年12月31日根據該計劃尚未行使的股票期權的資料：
|
|
| 加權 |
| ||||||
加權 | 平均值 | |||||||||
平均值 | 剩餘 | |||||||||
數量： | 鍛鍊 | 合同 | 固有的 | |||||||
股票 | 價格 | 壽命(年) | 價值 | |||||||
(in千人，除每股和年度數據外） | ||||||||||
2020年12月31日餘額 |
| | $ | |
| $ | | |||
授與 |
| | | — | — | |||||
已鍛鍊 |
| — | — | — | | |||||
被沒收 | ( | | — | | ||||||
過期 | ( | | — | — | ||||||
2021年12月31日的餘額 |
| | $ | |
| $ | | |||
被沒收 |
| ( | | — | | |||||
過期 |
| ( | | — | — | |||||
2022年12月31日的餘額 |
| | $ | |
| $ | — | |||
授與 | | | — | — | ||||||
被沒收 |
| ( | | — | | |||||
2023年12月31日的餘額 |
| | $ | |
| $ | | |||
可於2023年12月31日行使 |
| | $ | |
| $ | — | |||
購股權已根據該計劃授予主要僱員、董事及顧問。 根據該計劃購買股份的購股權已授出，行使價等於或高於授出日期普通股市值。截至2023年12月31日止年度，本公司向若干僱員及董事授出購股權，合共
截至二零二一年十二月三十一日止年度，本公司向若干僱員及董事授出購股權，合共
根據該計劃授出之購股權之公平值乃於授出日期採用柏力克—舒爾斯購股權定價模式，並按以下加權平均假設估計：
2023 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
無風險利率 | — | ||||||||
股息率 | — | ||||||||
普通股預期市價的波動因素 | — | ||||||||
期權的加權平均預期壽命 | — | ||||||||
加權平均授予日公允價值 | $ | $ | — | $ |
截至2023年12月31日止年度，本公司錄得股票期權費用為美元，
截至2023年12月31日，
116
目錄表
下表概述了截至2023年12月31日止年度的未歸屬股票期權的狀況和活動，用於公司的計劃和收購Lexam的替代期權：
加權平均 | |||||
授予日期 | |||||
數量： | 公允價值 | ||||
| 股票 |
| 每股 | ||
(以千為單位，每股除外) | |||||
截至2022年12月31日的非既有餘額 | | $ | | ||
授與 | | $ | | ||
取消/沒收 | ( | $ | | ||
既得 | ( | $ | | ||
2023年12月31日的非既有餘額 | | $ | | ||
限售股單位
下表概述截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度計劃項下受限制股票單位（“受限制股票單位”）的資料：
數量： | |
股票 | |
(單位：千) | |
2020年12月31日餘額 | — |
授與 | — |
歸屬並獲發行 | — |
2021年12月31日的餘額 | — |
授與 | — |
歸屬並獲發行 | — |
2022年12月31日的餘額 | — |
授與 | |
歸屬並獲發行 | ( |
2023年12月31日的餘額 | |
該公司以RSU的形式向某些符合資格的成員提供股權補償。截至2023年12月31日的年度，
附註14每股淨收益(虧損)
每股基本淨收入(虧損)的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以本年度已發行普通股的加權平均數量。每股攤薄淨收益的計算方法類似，只是普通股的加權平均數有所增加，以反映所有攤薄工具。每股攤薄淨收益(虧損)採用庫存股方法計算。在應用庫存股方法時，行使價格高於普通股在已發行期間的平均報價市場價格的員工股票期權不計入每股攤薄淨收益(虧損)的計算，因為其影響將是反攤薄的。在計算每股攤薄收益(虧損)時，不考慮潛在攤薄工具，因為它們的作用是反攤薄的。
117
目錄表
以下是截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度普通股基本和攤薄加權平均數以及每股基本和攤薄淨收益(虧損)的計算結果：
截至十二月三十一日止的年度： | |||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 | ||||
淨收益(虧損) | $ | | $ | ( | $ | ( | |||
| |||||||||
加權平均已發行普通股： | | | | ||||||
稀釋後的流通股： | | | | ||||||
每股淨收益(虧損)-基本和攤薄 | $ | | $ | ( | $ | ( | |||
截至2023年12月31日止年度，年內平均市價超過行權價的未償還期權根據庫藏股方法屬反攤薄，因此不包括在每股攤薄收益的計算內。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，由於本公司處於虧損狀態，所有購買普通股股份及認股權證的未償還期權均不包括在每股攤薄虧損的計算中，而所有潛在的攤薄工具均為反攤薄工具，因此不包括在每股攤薄淨虧損的計算中。
附註15.關聯方交易
在所列年度內，本公司就關聯方發生了以下費用：
| 截至十二月三十一日止的年度： | ||||||||
2023 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
修訂版本 | $ | | $ | | $ | | |||
本公司與關聯方有關的應付帳款餘額如下：
2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||
修訂版本 | $ | ( | $ | ( | ||
REVLaw是一家由公司總法律顧問卡門·迪吉斯女士擁有的公司。Diges女士作為總法律顧問和其他支助工作人員，視需要由REVLaw在正常業務過程中提供法律服務，並已按其兑換金額入賬。
本公司與關聯方的應收賬款餘額如下：
2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||
麥克尤恩銅業公司。 | $ | | $ | — | ||
董事長兼首席執行官羅伯特·R·麥克尤恩(Robert R.McEwen)的一家附屬公司在重組後擔任貸款人。$
附註16：公允價值會計
根據會計準則的要求，某些資產和負債是根據對公允價值計量重要的最低投入水平進行整體分類的。
118
目錄表
按公允價值經常性計量的資產和負債
下表列示本公司於2023年、2023年及2022年12月31日按公允價值體系內各層級按公允價值經常性(至少每年)按公允價值計量的資產及負債，詳情見綜合資產負債表：
截至2023年12月31日的公允價值 | 截至2022年12月31日的公允價值 | |||||||||||||||||
| 第1級 |
| 二級 |
| 總計 |
| 第1級 |
| 二級 |
| 總計 | |||||||
有價證券 | $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||||
總投資 | $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||||
截至2023年12月31日，該公司的投資主要包括可交易的股本證券，這些證券在交易所交易，以活躍市場的報價進行估值，因此被歸類於公允價值等級的第一級。投資的公允價值按有價證券的報價市價乘以公司持有的股份數量計算。
長期債務以賬面價值#美元入賬。
由於其他金融資產和負債的短期性質和歷史上可以忽略的信貸損失，其公允價值被假定為接近其賬面價值。他説：
附註17：承付款和或有事項
承付款
以下是該公司截至2023年12月31日的最低承諾，以及在接下來的五年中應支付的相關款項：
按期間到期的付款 | ||||||||||||||||||
2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 此後 | 總計 | |||||||||||||
採礦權和地面權 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
填海成本(1) | | | | | | | ||||||||||||
長期債務(附註11) | — | | | — | — | | ||||||||||||
租賃義務(附註10) | | | | — | — | | ||||||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
| (1) | 列報的金額代表未貼現的、未膨脹的未來付款。 |
填海債券
作為其正在進行的業務和運營的一部分，該公司需要為其#美元的環境復墾義務提供擔保。
119
目錄表
流媒體協議
作為2017年收購Fox Complex的一部分，本公司承擔了一份與某些索賠的生產(如有)有關的黃金購買協議(“流媒體合同”)。根據流媒體合同，該公司有義務出售
該公司根據向客户交貨時的合同價格記錄這些貨物的收入。*截至2023年12月31日止年度，本公司錄得收入$
符合條件的結轉費用
2022年3月2日，公司完成了流通股發行，總收益為$
2023年12月14日，公司完成了流通股發行，總收益為$
預付款協議
於2023年11月，本公司延長現有貴金屬採購協議和Auramet在一起。根據這項協議，該公司可以現貨、遠期和供應商預付款的方式出售黃金，即黃金的定價和付款方式是：
| (i) | 裝運前在礦場最多15個工作日內；或 |
| (Ii) | 在運往煉油廠的途中；或 |
| (Iii) | 正在一家煉油廠提煉。 |
在截至2023年12月31日的年度內，公司收到淨收益$
於截至2022年12月31日止年度內，本公司收到$
其他潛在的或有事件
公司的採礦和勘探活動受各種環境保護法律法規的約束。這些法律法規在不斷變化，總體上變得更加嚴格。本公司的運營旨在保護公眾健康和環境，並相信其運營在實質上符合所有適用的法律和法規。為了遵守這些法律和法規，該公司已經支出，並預計將在未來支出。
該公司及其前身在其整個歷史中將其在幾處採礦資產的權益轉讓給了第三方。該公司可能仍有可能對與其先前擁有該等物業有關的環境執法行動承擔責任。然而，本公司並無合理理由相信該等轉讓物業有任何違反相關環境法律或法規的行為。
120
目錄表
注18現金和現金等價物以及限制現金
下表提供了現金和現金等價物以及受限制現金的對賬， 合併資產負債表該等金額的總和相當於 合併現金流量表:
2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||
現金和現金等價物以及以加元持有的限制現金 | $ | | $ | | ||
以美元持有的現金和現金等價物以及限制性現金 | | | ||||
以其他貨幣持有的現金和現金等價物 | | | ||||
現金和現金等價物合計 | $ | | $ | | ||
截至2023年12月31日，
附註19收入和採礦税
本公司的所得税及採礦税（回收）開支包括：
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 | ||||
美國 | $ | | $ | — | $ | — | |||
外國 | ( | | — | ||||||
當期税收(追回)費用 | $ | ( | $ | | $ | — | |||
美國 | $ | — | $ | — | $ | ( | |||
外國 | | ( | ( | ||||||
遞延税項（收回）費用 | $ | | $ | ( | $ | ( | |||
美國 | $ | | $ | — | $ | ( | |||
外國 | | | ( | ||||||
收入和採礦税（回收）支出共計 | $ | | $ | | $ | ( | |||
本公司除所得税及採礦税前（收入）虧損包括：
2023 |
| 2022 | 2021 | ||||||
美國 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
外國 | | ( | ( | ||||||
所得税和礦業税前收入(虧損) | $ | | $ | ( | $ | ( | |||
121
目錄表
二零二三年、二零二二年及二零二一年按法定美國聯邦及州所得税率計算之税項撥備與綜合財務報表所記錄之實際税項撥備對賬如下：
於2023年及2022年12月31日，導致遞延税項資產及遞延税項負債大部分的暫時性差異的税務影響分別呈列如下：
預期税項開支， |
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 | |||
所得税和礦業税前收入(虧損) | $ | | $ | ( | $ | ( | |||
法定税率 | |||||||||
按法定税率計算的美國聯邦和州税收費用（收回） | | ( | ( | ||||||
對帳項目： | |||||||||
股權損失/投資（收入） |
| |
| ( |
| | |||
McEwen Copper Inc. |
| ( |
| — |
| — | |||
出售McEwen Copper股份的應課税收益 | | — | — | ||||||
投資遞延税項負債 | | — | — | ||||||
已實現的流動支出 | | | | ||||||
實現的流通保費 | ( | ( | ( | ||||||
預提税金 | | — | — | ||||||
外國税率調整 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
永久性差異 |
| |
| |
| | |||
圖書翻譯外匯 | | | ( | ||||||
損失過期 | | | | ||||||
出售新生產線所得收益 | — | | — | ||||||
與往年有關的調整數 | ( | | | ||||||
即期和遞延採礦税負債 | | | — | ||||||
估值免税額的變動 | | ( | ( | ||||||
其他 | ( | — | — | ||||||
所得税和礦業税支出(回收) | $ | | $ | | $ | ( | |||
於二零二三年及二零二二年十二月三十一日，導致重大部分遞延税項資產及遞延税項負債的暫時性差異的税務影響分別呈列如下：
| 2023 |
| 2022 | |||
遞延税項資產： | ||||||
淨營業虧損結轉 | $ | | $ | | ||
礦物性 |
| |
| | ||
其他暫時性差異 |
| |
| | ||
遞延税項總資產總額 |
| |
| | ||
減去：估值免税額 |
| ( |
| ( | ||
遞延税項負債淨額（資產） | $ | | $ | | ||
遞延税項負債： | ||||||
取得的礦產財產權益 | ( | ( | ||||
其他應税暫時性差異 |
| ( |
| — | ||
遞延税項負債總額 | $ | ( | $ | ( | ||
遞延收入和採礦税負債 | $ | ( | $ | ( | ||
本公司於各年度審閲遞延税項資產的計量。 合併資產負債表約會根據於2023年12月31日的可得資料，本公司已就其若干遞延資產作出估值撥備，倘本公司認為部分或全部資產較有可能無法變現。
122
目錄表
下表概述估值備抵的變動：
截至12月31日止年度， |
| 平衡點： |
| 增加（a） |
| 扣減（b） |
| 平衡點： | |||||
2023 | $ | | $ | 3,391 | $ | (22,731) | $ | 130,002 | |||||
2022 | | 6,600 | (7,179) | 149,342 | |||||||||
2021 | | 4,058 | (8,435) | 149,921 | |||||||||
| (a) | 估值準備的增加主要是由於本公司及其附屬公司為税務目的產生的虧損和勘探費用不符合確認遞延税項資產的極有可能標準。 |
| (b) | 估值準備的減少主要是由於估值準備的釋放、本公司的税收屬性到期、加拿大、墨西哥和阿根廷的税收屬性的外匯減少以及阿根廷的税收屬性的通脹調整所致。 |
截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日，本公司並無任何與所得税相關的應計利息和税務處罰。
下表彙總了該公司可用於未來應納税利潤的虧損：
國家 |
| 損失類型 |
| 金額 |
| 到期日 | |
美國(a) | 淨營業虧損 | $ | | 2027--無限 | |||
墨西哥 | 淨營業虧損 | | 2024-2033 | ||||
加拿大(a) | 淨營業虧損 | | 2025-2042 | ||||
阿根廷(a) | 淨營業虧損 | | 2024-2028 | ||||
| (a) | 美國、加拿大和阿根廷的虧損屬於多個合併集團的一部分，因此可能僅限於特定項目使用。 |
該公司或其子公司在美國、加拿大、墨西哥和阿根廷提交所得税申報單。這些納税申報單須經當地税務機關審查，前提是納税年度仍可根據相關訴訟時效進行審計。以下是按主要司法管轄區劃分的未完税年度摘要：
美國：2018年至2023年
加拿大：2014年至2023年
墨西哥：2017年至2023年
阿根廷：2017年至2023年
附註20非控股權益
2022年6月21日，公司的前子公司麥克尤恩銅業完成了麥克尤恩銅業發行的B系列私募發行的第二批
由於發行的普通股，公司的
2022年8月31日，麥克尤恩銅業完成了B系列私募發行的第三批也是最後一批，麥克尤恩銅業根據B系列私募發行了
由於發行的普通股，公司的
123
目錄表
2023年2月23日，公司和McEwen Copper完成了與單一投資者FCA Argentina S.A.的股權融資，Stellantis N.V.（“Stellantis”）的阿根廷子公司，包括私人配售，
2023年3月15日，McEwen Copper的當前股東和力拓（“Nuton”）的子公司Nuton LLC（“Nuton”）行使其根據現有股東協議購買其優先購買權，
由於這些交易，公司的
2023年10月11日，McEwen Copper和Stellantis宣佈完成協議，根據該協議，McEwen Copper發行
2023年10月20日，McEwen Copper和Nuton宣佈完成協議，根據該協議，McEwen Copper發行，
在上述交易完成後，Stellantis和Nuton擁有
的剩餘權益
由於解除合併，McEwen銅業的各項資產、負債和非控股權益的賬面價值被取消確認。解除合併的重大金額為#美元。
該公司確認瞭解除合併的收益約為#美元
124
目錄表
附註21：未經審計的季度補充資料
下表彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度未經審計的補充季度信息：
截至三個月 | ||||||||||||
| 2023年3月31日 |
| 2023年6月30日 |
| 2023年9月30日 |
| 2023年12月31日 | |||||
（未經審計）（單位：千人，每股除外） | ||||||||||||
黃金和白銀銷售收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
毛利(虧損) | | ( | | | ||||||||
淨(虧損)收益 | ( | ( | ( | | ||||||||
每股淨(虧損)收益： | ||||||||||||
基本的和稀釋的 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||
加權平均流通股： | ||||||||||||
基本的和稀釋的 | | | | | ||||||||
截至三個月 | ||||||||||||
| 2022年3月31日 |
| 2022年6月30日 |
| 2022年9月30日 |
| 2022年12月31日 | |||||
（未經審計）（單位：千人，每股除外） | ||||||||||||
黃金和白銀銷售收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
毛利(虧損) | ( | | | ( | ||||||||
淨虧損 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
每股淨虧損： | ||||||||||||
基本的和稀釋的 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
加權平均流通股： | ||||||||||||
基本的和稀釋的 |
| | | |
| | ||||||
附註22比較數字
前幾年的某些數額已重新分類，以符合本年度的列報情況。重新分類的金額對財務報表並不重要，涉及對綜合現金流量表上的經營活動淨虧損與經營活動中使用的現金進行調整的列報，以及在綜合資產負債表中作為單獨項目列報遞延税項負債。
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
[無]
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
在本報告所述財政期間，我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序(如《交易所法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所述)的設計和運作的有效性進行了評估。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，由於下文所述的財務報告內部控制存在重大缺陷，公司的披露控制和程序截至2023年12月31日尚未生效。
鑑於下文所述公司財務報告內部控制存在重大缺陷，我們進行了額外的分析和其他程序，以確保我們的綜合財務報表是按照美國公認會計原則(美國公認會計原則)編制的。因此，我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，得出結論，本文件所載綜合財務報表
125
目錄表
根據美國公認會計原則，Form 10-K年度報告在所有重要方面都很好地反映了截至和截至報告期間的財務狀況、經營結果和現金流。
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責建立和保持對財務報告的充分內部控制，如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條所定義。財務報告內部控制是由我們的首席執行官和首席財務官設計的或在他們的監督下設計的程序，目的是根據美國公認會計原則對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證，包括以下政策和程序：與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄有關的政策和程序；提供合理保證，確保交易被記錄為必要，以便根據美國公認會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事會的授權進行；並就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產收購、使用或處置提供合理保證。
對財務報告流程和系統的所有內部控制，無論設計得多麼好，都有內在的侷限性。因此，即使被認為有效的程序和系統也只能在編制和列報財務報表方面提供合理的保證。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測可能會因條件的變化而出現控制不足的風險，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。
公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，評估了截至2023年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時，公司管理層使用了特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會在《內部控制-綜合框架(2013)》中提出的標準和指導方針。基於這樣的評估，管理層認定，由於下文討論的重大弱點，公司對財務報告的內部控制截至2023年12月31日沒有生效。
我們的管理層得出結論，由於某些非常規交易的結果，主要是McEwen銅業公司解除合併的時機，公司沒有足夠的人力資源。因此，與庫存、礦產和所得税內非常規和其他不太複雜的交易方面的判斷有關的內部控制的設計和運作不夠精確，無法確保充分分析、記錄和披露結論。
這些缺陷被確定為創造了一種合理的可能性，即不能及時防止或發現公司合併財務報表的重大錯報。
截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審計，其報告中包括項目8.財務報表和補充數據本年度報告的表格10-K。
管理層的補救計劃
為了彌補發現的缺陷，當綜合起來構成重大弱點時，公司正在重新設計與非常規交易和庫存、礦產和所得税內其他不太複雜的交易相關的控制程序，並正在考慮增加人力資源，並/或在認為合適的情況下聘請第三方資源來協助管理層進行補救工作。將實施和測試新設計的控制程序和額外的補救努力，以便在今後幾個季度有足夠數量的實例被認為是有效的。
除上述本公司財務報告內部控制存在重大弱點外，截至2023年12月31日止季度內，本公司財務報告內部控制並無任何變化
126
目錄表
已對或可能對本公司財務報告的內部控制產生重大影響的事項。
項目9B。其他信息
S-K法規第408(A)項要求的信息：在截至2023年12月31日的季度內，
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理
根據Form 10-K的一般指示，本項目10中要求包括的信息通過參考我們為2024年股東年會提交的最終委託書而併入，該最終委託書預計將於2024年4月30日或之前提交給美國證券交易委員會。
公司有一套適用於所有員工、高級管理人員和董事的商業行為和道德準則。商業行為和道德準則可在我們的網站www.mcewenmining.com上找到，我們將在該網站上發佈對道德準則的任何修訂或豁免。
項目11.高管薪酬
根據表格10-K的一般指示，本項目11中要求包括的信息通過參考我們為2024年股東年會提交的最終委託書而併入，該最終委託書預計將於2024年4月30日或之前提交給美國證券交易委員會。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
根據表格10-K的一般指示，本項目12中要求包括的信息通過參考我們為2024年股東年會提交的最終委託書而併入，該最終委託書預計將於2024年4月30日或之前提交給美國證券交易委員會。
項目13.某些關係和關聯交易與董事獨立性
根據表格10-K的一般指示，本項目13中要求包括的信息通過參考我們為2024年股東年會提交的最終委託書而併入，預計將於2024年4月30日或之前提交給美國證券交易委員會。
項目14.首席會計師費用和服務
根據表格10-K的一般指示，本項目14中要求包括的信息通過參考我們為2024年股東年會提交的最終委託書而併入，預計將於2024年4月30日或之前提交給美國證券交易委員會。
127
目錄表
第四部分
項目15.財務報表明細表
本項目15所列的證據作為本報告的一部分存檔或提供(另有説明的除外)：
1.1 | 公司與加拿大坎託·菲茨傑拉德公司於2022年3月2日簽訂的代理協議(引用自2022年3月3日提交給美國證券交易委員會的8-K表格的當前報告，附件1.1，第001-33190號文件)。 | |||
1.2 | 公司與加拿大坎託-菲茨傑拉德公司於2023年12月14日簽訂的代理協議(通過引用併入自2023年12月15日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告，附件1.1，第001-33190號文件)。 | |||
3.1.1 | 2012年1月20日提交給科羅拉多州國務卿的公司第二次修訂和重新修訂的公司章程(通過引用引用自2012年1月24日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告，附件3.1，文件編號001 33190) | |||
3.1.2 | 2012年1月24日提交給科羅拉多州國務卿的公司第二次修訂和重新修訂的公司章程修正案細則(通過引用合併自2012年1月24日提交給美國證券交易委員會的當前表格8K報告，附件3.2，文件編號001 33190) | |||
3.1.3 | 2022年7月25日提交給科羅拉多州國務卿的第二次修訂和重新修訂的公司章程的修正案條款(通過引用併入於2022年7月28日提交給美國證券交易委員會的關於Form 8-K的當前報告，附件3.1，第001-33190號文件)。 | |||
3.1.4 | 2023年6月30日提交給科羅拉多州國務卿的第二次修訂和重新修訂的公司章程的修正案條款(通過引用併入於2023年7月3日提交給美國證券交易委員會的8-K表格的當前報告，附件3.1，第001-33190號文件)。 | |||
3.2 | 修訂、重新制定公司章程(引用自2012年3月12日向美國證券交易委員會提交的當前8-K表格報告，附件33.2，檔號：0001-33190). | |||
4.1 | 公司股本説明書(引用自美國證券交易委員會於2020年3月16日提交的截至2019年12月31日的10-K表格年度報告，附件4.1，文件第001-33190號)。 | |||
4.2 | 本公司就2019年11月融資發行的普通股認購權證表格(引用自2019年11月22日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告，附件4.1，第001-33190號文件)。 | |||
10.1* | 修訂重訂的公司截至2015年3月27日的股權激勵計劃(引用自2015年5月29日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告，附件4.1，第001-33190號文件)。 | |||
10.2 | 本公司於2021年4月16日修訂及重訂的股權激勵計劃第一修正案(已納入 參考2021年6月30日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告，附件10.1，第001-33190號文件)。 | |||
10.3* | 公司與其高級管理人員和董事之間的賠償協議表(引用日期為2005年12月7的現行8-K表，附件10.1，檔案號：200000-09137) | |||
10.4 | 本公司於2022年4月1日作為借款方、貸款方與斯普羅特私人資源借貸公司(收款方)作為行政代理之間的第二次修訂和重新簽署的信貸協議(通過引用合併自2022年4月6日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告，附件10.2，檔案編號001-33190) | |||
10.5 | 本公司以Evanachan Limited為受益人、日期為2022年3月31日的附屬本票(引用自2022年4月6日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，附件10.1，第001-33190號文件) | |||
10.6* | 公司與佩林於2022年6月8日簽署的諮詢協議(引用自2022年6月8日提交給美國證券交易委員會的當前8-K/A表格報告，附件10.1，第001-33190號文件) | |||
10.7 | 麥克尤恩銅業公司與非美國居民之間的私募認購協議表格(引用自2022年6月23日提交給美國證券交易委員會的8-K表格的當前報告，附件10.1，文件第001-33190號)。 | |||
10.8 | McEwen銅業公司與美國居民之間的私募認購協議格式(由 參考2022年6月23日提交給美國證券交易委員會的當前報告中的8-K表，附件10.2，第001-33190號文件)。 | |||
10.9 | 麥克尤恩銅業公司與一家機構投資者的私募認購協議表格(引用自2022年6月23日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告，附件10.3，文件第001-33190號)。 | |||
10.10 | Minera Andes Inc.、Evanachan Limited、McEwen銅業公司和其他各方於2021年8月20日達成的一致股東協議(引用自2021年8月25日提交給美國證券交易委員會的8-K表格的當前報告，附件10.2，文件第001-33190號) | |||
10.11 | McEwen銅業公司、本公司、Robert McEwen和Nuton LLC之間於2022年8月30日簽署的Nuton合作協議(通過引用合併自2022年9月6日提交給美國證券交易委員會的8-K表格的當前報告，附件10.3，第001-33190號文件)。 | |||
128
目錄表
10.12.1 | 期權和合資協議，由Minera Andes Inc.、Minera Andes S.A.和Mauricio Hochschild&CIA以及它們之間簽署。Ltd.，日期為2001年3月15日(通過引用併入自2017年3月1日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告，附件10.12，檔案號001-33190)。 | |||
10.12.2 | 2001年3月15日期權和合資協議修正案，日期為2002年5月14日(通過引用併入自2017年3月1日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告，附件10.12.1，檔案第001-33190號)。 | |||
10.12.3 | 2001年3月15日期權和合資協議第二修正案，日期為2002年8月27日(引用自2017年3月1日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告，附件10.12.2，檔案第001-33190號). | |||
10.12.4 | 2004年9月10日對期權和合資協議的第3號修正案(通過引用併入於2017年3月1日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告，附件10.12.3，文件第001-33190號)。 | |||
10.12.5 | 2010年9月17日對期權和合資協議的第4號修正案(通過引用併入於2017年3月1日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告，附件10.12.4，文件第001-33190號)。 | |||
10.13 | 麥克尤恩銅業公司和埃瓦納坎有限公司於2021年8月20日簽訂的定向增發認購協議(引用自2021年8月25日提交給美國證券交易委員會的8-K表格的當前報告，附件10.1，文件第001-33190號) | |||
10.14 | McEwen銅業公司、本公司、Robert McEwen和Nuton LLC於2022年8月30日簽署的Nuton合作協議(通過引用結合於2022年9月6日提交給美國證券交易委員會的8-K表格的當前報告，附件10.3，第001-33190號文件)。 | |||
10.15 | 第三次修訂和重新簽署了本公司作為借款人、協議的貸款方和Evanachan Limited作為行政代理的信貸協議，日期為2023年5月19日(通過引用合併自2023年5月30日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告，附件10.1，第001-33190號文件)。 | |||
10.16 | 麥克尤恩銅業公司和FCA阿根廷公司於2023年2月23日簽署的私募認購協議(引用自2023年3月14日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告，附件10.15，文件號001-33190)。 | |||
10.17 | Andes Corporation Minera S.A.、McEwen銅業公司、Minera Andes Inc.、本公司和FCA阿根廷公司之間截至2023年2月23日的要約協議(通過引用併入於2023年3月14日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告，附件10.16，文件第001-33190號)。 | |||
10.18 | McEwen銅業公司、Minera Andes公司、McEwen礦業公司、Robert R.McEwen和FCA阿根廷公司之間的投資者權利協議，日期截至2023年2月23日(通過引用併入於2023年3月14日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告，附件10.17，文件第001-33190號)。 | |||
10.19 | Nuton LLC和McEwen銅業公司之間具有約束力的認購條款説明書，自2023年2月23日起生效(引用自2023年3月14日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告，附件10.18，文件第001-33190號)。 | |||
10.20 | 截至2023年2月23日Nuton LLC、McEwen銅業公司和本公司二次發行股票的具有約束力的條款説明書(通過引用併入2023年3月14日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告，附件10.19，文件第001-33190號)。 | |||
10.21 | Nuton LLC與McEwen銅業公司於2023年3月9日簽訂的私募認購協議(引用自2023年5月8日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告，附件10.6，文件號001-33190)。 | |||
10.22 | 本公司、麥克歐文銅業公司、羅伯特·麥克歐文公司、米內拉·安第斯公司和Nuton LLC之間的購股協議，日期為2023年3月9日(引用自2023年5月8日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告，附件10.7，第001-33190號文件)。 | |||
10.23 | 截至2023年3月9日，公司、McEwen銅業公司、Robert McEwen公司和Nuton LLC之間的Nuton合作協議的第1號修正案(通過引用併入於2023年5月8日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告，附件10.8，第001-33190號文件)。 | |||
10.24 | FCA阿根廷公司與McEwen銅業公司於2023年10月11日簽署的私募認購協議(引用自2023年10月16日提交給美國證券交易委員會的8-K表格的當前報告，附件99.3，文件第001-33190號)。 | |||
10.25 | 本公司、McEwen銅業公司、Minera Andes Inc.、Robert R.McEwen和FCA阿根廷公司於2023年10月10日簽署的合作協議第2號修正案(合併自2023年10月16日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告，附件99.5，文件第001-33190號)。 | |||
10.26 | 本公司、McEwen銅業公司、Minera Andes Inc.、Robert R.McEwen和FCA阿根廷公司於2023年10月10日簽訂的投資者權利協議第2號修正案(合併自2023年10月16日提交給美國證券交易委員會的8-K表格的當前報告，附件99.4，文件第001-33190號)。 | |||
10.27 | 本公司、Minera Andes Inc.、McEwen銅業公司和Nuton LLC之間的購股協議，日期為2023年10月18日(引用自2023年10月24日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告，附件99.1，文件第001-33190號)。 | |||
129
目錄表
10.28 | 截至2023年3月9日，公司、McEwen銅業公司和Nuton LLC之間的Nuton合作協議的第1號修正案(通過引用併入於2023年5月8日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告，附件10.8，第001-33190號文件)。 | |||
10.29 | Nuton LLC與McEwen銅業公司於2023年10月18日簽訂的私募認購協議(引用自2023年10月24日提交給美國證券交易委員會的8-K表格的當前報告，附件99.2，文件第001-33190號)。 | |||
10.30 | 截至2023年10月18日，公司、McEwen銅業公司和Nuton LLC之間的Nuton合作協議的第2號修正案(通過引用合併自2023年10月24日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告，附件99.3，第001-33190號文件)。 | |||
21+ | 本公司附屬公司名單 | |||
23.1+ | 獨立註冊會計師事務所安永律師事務所同意 | |||
23.3+ | 礦業加美國公司的同意 | |||
23.5+ | 邁克爾·C·鮑曼的同意 | |||
23.6+ | P&E礦業諮詢公司的同意。 | |||
23.7+ | 埃裏克·塞拉斯的同意 | |||
23.8+ | 亞歷山大·米特羅凡諾夫同意 | |||
23.9+ | Daniel D.唐頓同意 | |||
23.10+ | 戴夫·泰勒的同意 | |||
23.11+ | 肯尼斯·泰利的同意 | |||
23.12+ | 本傑明·貝穆德斯的同意 | |||
23.13+ | 凱文·W·昆克爾的同意 | |||
23.14+ | 獨立礦業顧問公司的同意。 | |||
23.15+ | Forte Dynamic同意 | |||
23.16+ | Channa Kumarage的同意 | |||
23.17+ | SLR Consulting Ltd. | |||
23.18+ | 同意的人斯坦泰克諮詢國際有限公司。 | |||
23.19+ | Samuel Engineering Inc. | |||
23.20+ | Knight Piesold Ltd. | |||
23.21+ | SRK Consulting UK Limited | |||
23.22+ | 作者：Dave Tyler，Sme—Rm | |||
23.23+ | 作者：Sheila Ellen Daniel | |||
23.24+ | 作者：Steven John Norman Sibick | |||
23.25+ | 威廉·巴格內爾的同意 | |||
23.26+ | 作者：Benoit Bissonnette | |||
23.27+ | 作者：Lewis Kitchen | |||
23.28+ | Piers Wendlandt的同意書 | |||
23.29+ | 詹姆斯·託德的同意 | |||
31.1+ | 根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第302條對Robert R.麥克尤恩，首席執行官 | |||
31.2+ | 根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第302條為臨時首席財務官佩裏·英格頒發的證書。 | |||
32+ | 根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第906條對Robert R. McEwen和Perry Ing. | |||
95+ | 煤礦安全信息披露 | |||
97+ | 違約政策披露 | |||
101 SCH | 內聯XRBL分類擴展架構文檔。 | |||
101校準 | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 | |||
101 DEF | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 | |||
101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 | |||
101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 | |||
104 | 封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。 | |||
* + | 管理合同或補償計劃或安排 提交或提供本報告 | |||
130
目錄表
項目16.表格10-K摘要
[無]
131
目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
MCEWEN MINING INC. | |||||||
發信人： | /s/Robert R. McEwen | ||||||
日期：2024年3月15日 | Robert R.麥克尤恩， | ||||||
董事會主席和 | |||||||
首席執行官 | |||||||
/s/Robert R. McEwen |
| 董事會主席兼首席執行官(首席執行官) |
| 2024年3月15日 | |||
羅伯特·R·麥克尤恩 | |||||||
/s/PERRY ING | 臨時首席財務官(首席財務官和首席會計官) | 2024年3月15日 | |||||
佩裏 | |||||||
/s/ALLEN V. AMBROSE | 董事 | 2024年3月15日 | |||||
艾倫·V·安布羅斯 | |||||||
/s/Richard W.布里森登 | 董事 | 2024年3月15日 | |||||
理查德·W·布里森登 | |||||||
/s/WILLIAM SHAVER | 董事 | 2024年3月15日 | |||||
威廉·謝弗 | |||||||
/s/IAN J. BALL | 董事 | 2024年3月15日 | |||||
伊恩·鮑爾 | |||||||
/s/梅里·桑切斯 | 董事 | 2024年3月15日 | |||||
梅里·桑切斯 | |||||||
/s/羅賓·鄧巴 | 董事 | 2024年3月15日 | |||||
羅賓·鄧巴 | |||||||
/s/Michelle Makori | 董事 | 2024年3月15日 | |||||
米歇爾·馬科裏 | |||||||
/s/Nicolas Darveau | 董事 | 2024年3月15日 | |||||
尼古拉斯·達沃 | |||||||
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