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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(馬克·奧內爾)
☑
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
☐根據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年《證券交易法》
在從日本到日本的過渡期內，日本從日本到日本。
佣金文件編號001-36198
洲際交易所股份有限公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州46-2286804
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(美國國税局僱主
識別碼)

新北區大道5660號,
亞特蘭大, 佐治亞州
30328
(主要執行辦公室地址)地址(郵政編碼)
(770) 857-4700
註冊人的電話號碼，包括區號
根據該法第12(B)節登記的證券： 
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元冰紐約證券交易所
根據該法第12(G)節登記的證券：無
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是   ☑*☐
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。☐   不是  ☑ 
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)，已提交1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是  ☑*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☑編號：☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器
☑
加速的文件管理器
☐
非加速文件管理器
☐
規模較小的中國報告公司。
☐
新興成長型公司
☐


如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。*
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐*☑
非關聯公司持有的註冊人有投票權和無投票權普通股的總市值是根據截至註冊人最近完成的第二財季最後一個營業日普通股的最後出售價格計算的，總市值為#美元。62.8十億美元。
截至2024年2月5日，註冊人的已發行普通股數量為572,616,425股份。
以引用方式併入的文件
註冊人的2024年股東年會委託書中包含的某些信息以引用的方式併入本10-K表格年度報告第III部分。委託書將在註冊人與本報告相關的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會.




 
 
洲際交易所公司
表格10-K的年報
截至2023年12月31日的財政年度
目錄
 
 
項目
數
頁面
數
第I部分
1.
業務
4
1(A).
風險因素
20
1(B).
未解決的員工意見
41
1(C).
網絡安全
41
2.
屬性
42
3.
法律訴訟
42
4.
煤礦安全信息披露
43
第II部
5.
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
44
6.
[已保留]
45
7.
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
45
7(A).
關於市場風險的定量和定性披露
80
8.
財務報表和補充數據
85
9.
會計與財務信息披露的變更與分歧
148
9(A).
控制和程序
148
9(B).
其他信息
148
9(C).
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
149
第III部
10.
董事、高管與公司治理
149
11.
高管薪酬
151
12.
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
152
13.
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
152
14.
首席會計師費用及服務
152
第四部分
15.
展品和財務報表附表
152
16.
表格10-K摘要
153
展品索引
153
簽名
160



第I部分
在本年度報告Form 10-K或年度報告中，除非另有説明，否則“洲際交易所”、“洲際交易所”、“我們的公司”和“我們的業務”等術語是指洲際交易所及其合併子公司。在我們的期貨產品中，凡提及“期權”或“期權合約”時，均指期貨合約上的期權。僅為方便起見，本年度報告中提及洲際交易所擁有的任何商標、服務標記和商品名稱的內容不帶®、™和©符號，但我們將根據適用的法律，最大限度地維護我們對這些商標、服務標記和商品名稱的權利。
我們還在本年度報告中包括對第三方商標、商號和服務標誌的引用。除非另有明確説明，否則我們使用或展示任何此類商標、商號或服務標誌並不是背書或贊助，也不表明我們與擁有此類商標和名稱的各方之間存在任何關係。
以下討論應與我們的綜合財務報表和本年度報告中其他部分包含的相關附註一起閲讀。由於四捨五入，表格中的數字總和可能不準確。
前瞻性陳述
本年度報告包括題為“業務”、“法律訴訟”、“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節，其中包含“1995年私人證券訴訟改革法”所界定的“前瞻性陳述”。本文中包含的任何非歷史事實的陳述都可能是前瞻性陳述。
這些前瞻性陳述與未來事件或我們未來的財務表現有關，基於我們目前的信念和假設，以及我們目前掌握的信息。它們涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，可能導致我們的結果、活動水平、業績、現金流、財務狀況或成就與這些陳述明示或暗示的內容大不相同。
前瞻性陳述可採用或包含“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“將”、“目標”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續”等術語，或這些術語或其他類似術語的反義詞。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證未來的結果、活動水平、業績、現金流、財務狀況或成就。因此，我們提醒您不要過度依賴我們可能做出的任何前瞻性陳述。
可能影響公司業績和任何前瞻性陳述準確性的因素包括但不限於下列因素：
•全球金融市場狀況以及國內和國際經濟和社會狀況，包括通貨膨脹、衰退風險、政治不穩定和不和諧、地緣政治事件或衝突(包括烏克蘭、以色列和加沙的衝突)、國際貿易政策和制裁法律；
•全球政治狀況，包括美國的總統選舉，以及美國和英國許多司法管轄區的大選；
•關於金融市場、氣候變化、加強監管審查或執法行動以及我們遵守這些要求的能力的法律、法規、規則或政府政策的引入或任何變化的影響；
•商品價格和股票價格的波動，以及利率、信貸利差、股票指數、外匯匯率和抵押貸款行業趨勢等金融基準和工具的價格波動；
•氣候變化的影響和向可再生能源的過渡；
•我們經營的商業環境和我們行業的趨勢，包括交易量、結算的普及程度、對數據服務的需求、抵押貸款和服務活動、抵押貸款拖欠、費用、不斷變化的法規、競爭和整合；
•我們有能力將在多個司法管轄區經營結算所的風險降至最低；
•我們的交易所和結算所遵守各自監管和監督責任的情況；
•我們電子平臺的彈性以及我們業務連續性和災難恢復計劃的穩健性；
•我們有能力實現我們的收購和投資的預期收益，包括我們對Black Knight，Inc.或Black Knight的收購，以及我們繼續遵守聯邦貿易委員會同意令以解決關於我們收購Black Knight的反壟斷擔憂的能力；
•我們有能力執行我們的增長戰略，確定並有效地進行、實施和整合收購，包括黑騎士的收購和戰略聯盟，並在預期的時間框架內實現此類交易的協同效應和好處；
2

•我們的交易、結算和抵押技術以及第三方服務提供商的性能和可靠性；
•我們有能力跟上技術發展和客户偏好的步伐；
•我們有能力確保我們使用的技術不容易受到網絡攻擊、黑客攻擊和其他網絡安全風險或其他破壞性事件的影響，或將任何此類事件的影響降至最低；
•我們有能力對我們的ICE Mortgage Technology業務提供的軟件和服務的用户的信息和數據保密；
•突發公共衞生事件或大流行，包括新冠肺炎疫情再次爆發，對我們的業務、運營業績和財務狀況以及更廣泛的商業環境的影響；
•我們識別趨勢並調整業務以從這些趨勢中受益的能力，包括美國抵押貸款行業的趨勢，如通貨膨脹率、利率、新購房、再融資活動、服務活動、拖欠以及房屋建築商和買家的情緒等；
•我們有能力發展我們的基準和指數，以保持或加強它們的可靠性和相關性；
•我們成本和其他財務估計的準確性，以及我們相信來自運營的現金流將足以償還我們的債務，併為我們的運營和資本支出需求提供資金；
•我們承擔額外債務和及時償還現有債務的能力；
•我們有能力維持現有的市場參與者以及數據和抵押貸款技術客户，並吸引新的客户；
•我們有能力提供更多的產品和服務，利用我們的風險管理能力，並以及時和具有成本效益的方式提高我們的技術；
•我們吸引、發展和留住關鍵人才的能力；
•我們有能力保護我們的知識產權，並在不侵犯他人知識產權的情況下經營我們的業務；以及
•受到威脅或未決的訴訟以及監管行動和程序的潛在不利後果。
這些風險和其他因素包括但不限於在第一部分第1(A)項“風險因素”下和本年度報告其他部分以及我們提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的其他文件中陳述的風險和其他因素。由於這些因素的不確定性，管理層無法評估每個因素對業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。
任何前瞻性陳述僅在該陳述發表之日發表，我們沒有義務更新任何該等陳述，以反映本年度報告日期之後發生的事件或情況。可能會出現新的因素，不可能預測所有可能影響我們的業務和前景的因素。
3

第1項。 生意場
引言
洲際交易所公司是一家向包括金融機構、公司和政府實體在內的廣泛客户提供技術和數據的全球領先供應商。我們的產品涵蓋期貨、股票、固定收益和美國住宅抵押貸款等主要資產類別，為我們的客户提供了訪問旨在提高資產類別透明度和工作流程效率的關鍵任務工具。雖然我們在三個可報告的業務部門報告了我們的業績，但我們作為一個業務運營，利用我們平臺上存在的集體專業知識，特別是數據服務和技術，來告知和增強我們的運營。我們的細分市場如下：
•交易所：我們運營受監管的市場技術，用於各種衍生品合約和金融證券的上市、交易和結算，以及與這些場所相關的數據和連接服務。
•固定收益和數據服務：我們提供固定收益定價、參考數據、指數、分析和執行服務，以及全球信用違約互換(CDS)、清算和多資產類別數據交付技術。
•抵押貸款技術：我們提供一個技術平臺，為客户提供全面的數字化工作流程工具，旨在解決美國住房抵押貸款市場生命週期中存在的低效率和風險，從申請到關閉、服務和二級市場。
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我們的歷史
2000年，ICE成立，其想法是通過創建一個消除障礙並提供更高透明度、效率和准入的網絡來改變能源市場。通過與客户保持密切聯繫，我們已擴展到新的資產類別和服務，同時保留了減少市場摩擦、提高客户工作流程效率並最終將客户與機會聯繫起來的核心使命。
今天，我們是一家財富500強公司，為我們的客户提供一系列涵蓋各種資產類別的技術解決方案和數據服務。
4

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我們的業務部門
我們的業務通過三個可報告的業務部門進行：
•交流；
•固定收益和數據服務；以及
•抵押貸款技術。
我們的大部分可識別資產位於美國和英國。有關我們按地理區域劃分的收入、淨資產以及淨資產和設備的摘要，請參閲本年度報告中包含的綜合財務報表附註19。
交換區段
我們經營着受監管的市場，為各種衍生品合約和金融證券的上市、交易和清算提供服務，例如大宗商品、利率、外匯和股票，以及公司和交易所交易基金(ETF)。我們經營多個交易場所，包括13個受監管的交易所和6個結算所，這些交易所位於全球主要市場中心的戰略位置，包括美國、英國、歐盟或歐盟、加拿大、亞太地區和中東。
我們的交易所部門包括來自我們的全球期貨網絡、紐約證券交易所和其他註冊證券交易所(或統稱為紐約證券交易所)的交易和上市收入，以及與這些交易所平臺直接相關的各種數據和連接服務。收入反映了多元化交易收入和經常性數據和上市收入的組合。我們的交易所部門產生了收入，減去了44億美元的基於交易的費用，佔我們綜合收入的56%，減去了2023年基於交易的費用。我們的交易所業務可以經歷温和的季節性波動，儘管這種季節性影響在交易量大的時期有所減弱。主要資產類別包括：
•能源期貨和期權：我們提供一系列期貨和期權產品，旨在使我們的客户能夠管理他們在全球能源市場的風險。我們的旗艦布倫特原油合約是全球石油網絡的基石，該網絡目前包括700多種相關原油和成品油，包括區位和精煉價差。此外，隨着天然氣和液化天然氣(LNG)繼續全球化，我們提供了覆蓋北美、歐洲和亞洲的地區和全球天然氣基準的最廣泛足跡之一。我們領先的環境和電力市場完善了我們多樣化的全球能源網絡。二十多年來，我們的環境市場一直為客户提供風險管理工具，以滿足碳排放限額和交易計劃的要求以及可再生燃料標準。市場參與者越來越多地轉向我們的全球環境市場，以幫助導航和管理與氣候變化、能源轉型和淨零排放舉措相關的風險。

•農產品和金屬期貨和期權：我們在全球領先的軟商品市場提供期貨和期權，包括咖啡、可可、棉花和糖。我們的基準合同提供了最具全球相關性的
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為這些農產品市場提供價格標記，併為我們的客户提供管理價格和交易對手風險以及促進價格發現的工具。

•金融期貨和期權：我們基於我們自己的指數，以及摩根士丹利資本國際®和富時®創建的指數，提供一系列股票期貨和期權合約。這些合約的範圍從成熟的全球基準指數(如摩根士丹利資本國際®新興市場指數)到較新的產品(如摩根士丹利資本國際®的S環境、社會和治理指數或ESG指數)和紐約證交所FAANG+指數。我們的全球利率複合體跨越地域、貨幣和期限，為世界各地的參與者提供了以資本高效的方式管理風險的工具。主要產品包括：Euribor、Gilts、英鎊隔夜指數平均利率(SONIA)和擔保隔夜融資利率(SOFR)等。

•現金股權和股權期權：我們通過包括紐約證券交易所在內的五家註冊證券交易所提供證券交易服務。我們的證券交易所是為大小公司、ETF和股票期權發行的證券提供透明、高效和高質量市場的領先供應商。這些市場通過五個現金股權和兩個期權市場為發行人、投資者和其他市場參與者提供服務。

•場外交易和其他：我們的場外交易市場包括雙邊能源市場，這些市場提供基於實物結算的天然氣、電力和成品油合約的電子合約交易，以及其他貿易確認服務。我們的其他收入主要包括與我們的期貨業務相關的某些結算保證金存款的利息收入、監管處罰和罰款、使用我們設施的費用、向我們的美國證券交易所成員機構收取的監管費用、指定做市商服務費、交易所會員費以及農業評級和認證費用。

•數據和連接服務：我們的交易所數據服務包括專有的實時和歷史定價數據，以及與我們的全球期貨市場和紐約證券交易所相關的訂單和交易信息。此外，我們還通過國家市場系統計劃或NMS計劃出售合併的美國股票和期權市場數據，獲得收入的一部分。
另外，我們還提供與我們的期貨、現金股權和期權交易所和結算所直接相關的連接服務。數據和連接服務費的收入在很大程度上是經常性的。
•房源：230多年來，紐約證券交易所一直是創新者、夢想家和領導者的首選場所。紐約證券交易所提供了一種獨特的混合市場模式，將領先的技術與負責任的做市商結合在一起，提供人類的判斷、世界上最偉大的公司的社區和優質的品牌知名度。截至2023年12月31日，超過70%的S標準普爾500指數成份股公司在紐約證交所上市，我們是從科技和醫療保健到金融和能源等一系列行業的領先上市場所。除了企業上市，紐約證交所還是ETF上市的全球領先者，截至2023年12月31日，紐約證交所管理的ETF資產佔75%，約合6.1萬億美元。此外，2023年，紐約證交所公佈了32家來自競爭對手交易所的上市轉讓，這是自2002年以來第二高的總數，為該交易所帶來了1,200億美元的新市值，並上市了今年最大的三宗IPO中的兩宗。上市費用收入在很大程度上是經常性的。

我們運營着六家清算所，每家都充當中央對手方，即CCP，對其結算會員來説，它成為每一個賣家的買家，成為每一個買家的賣家。通過CCP的這一功能，我們的結算所通過限制交易對手信用風險，在頭寸期限內為每筆交易提供財務保障。我們的結算所負責為每間期貨交易所提供結算服務，在某些情況下，亦負責為第三方執行場所提供結算服務。

已經建立了被稱為擔保基金的機制，以在清算成員違約的情況下提供部分保護。除ICE NGX Canada Inc.或ICE NGX外，每個ICE清算所(定義見下文)都要求每個結算會員向相關ICE清算所維持的擔保基金存入存款。此外，我們已經向擔保基金貢獻了3.4億美元的自有現金，這是下表的一個組成部分，這些金額存在風險，可以在結算會員違約的情況下使用。我們還維持違約保險，作為結算會員違約保障的額外一層，這也反映在下表中。違約保險於2022年9月續簽，以下清算所的期限為三年：ICE Clear Europe-1億美元；ICE Clear U.S.-2500萬美元；ICE Clear Credit-7500萬美元。此外，下表包括ICE NGX維護的2.15億美元擔保基金，資金來源如下：(1)由加拿大一家主要特許銀行簽發的2億美元信用證，由加拿大政府獨立運營的皇冠公司加拿大出口發展公司承保的違約保險支持，以及(2)作為限制性現金持有的1,500萬美元，作為ICE NGX根據違約保險單負責的第一筆損失的資金。
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截至2023年12月31日，我們對每個結算所的貢獻如下所列，我們的結算所在此統稱為“ICE結算所”：
結算所產品清關位置執行情況下的交換報告細分市場ICE的貢獻
冰清歐洲能源、農業、利率和股票指數期貨和期權合約英國ICE期貨歐洲、ICE期貨美國、ICE Endex、ICE期貨阿布扎比和第三方場所交易所2.97億美元
冰清美國農業、金屬、外匯或外匯、利率和股票指數期貨和/或期權合約美國ICE期貨美國交易所
1億美元
ICE Clear信貸1
場外交易北美、歐洲、亞太和新興市場CDS工具美國Creditex和第三方場所固定收益和數據服務1.25億美元
天氣晴朗的荷蘭在受監管市場交易的股票和股票指數的衍生品荷蘭ICE Endex交易所200萬美元
新加坡冰雪清澈能源、金屬和金融期貨產品新加坡新加坡洲際交易所期貨交易所100萬美元
ICE NGX北美天然氣和電力的實物加拿大ICE NGX交易所2.15億美元
1雖然ICE Clear Credit被包括在固定收益和數據服務報告部分，但它作為我們全球清算機構套件的一部分被包括在表格中。

2022年，我們宣佈決定停止ICE Clear Europe的CDS清算服務，ICE Clear Europe是我們在英國的清算機構。ICE Clear Europe的所有已清算CDS頭寸均已成功平倉，其中大部分於2023年10月在ICE Clear Credit重新建立。展望未來，我們唯一的CDS清算服務是我們在美國的ICE Clear Credit清算所。所有CDS產品已在ICE Clear Europe退市，截至2023年12月31日，註銷的最後監管步驟已完成。
固定收益和數據服務細分市場
我們的固定收益和數據服務部門包括我們的固定收益執行，或ICE債券，CDS清算，我們的固定收益數據和分析產品，以及其他多資產類別的數據和網絡服務。我們領先的固定收益定價和參考數據產品為更廣泛的固定收益網絡奠定了基礎，該網絡為我們的客户提供覆蓋整個工作流程的解決方案，包括交易前和交易後分析、一系列執行協議和指數。此外，我們的多資產類別連接、饋送和桌面解決方案組成了我們的其他數據和網絡服務業務，利用了一支共同的銷售隊伍，這可以增加固定收益和數據服務部門的交叉銷售機會。固定收益和數據服務部門在2023年創造了22億美元的收入，佔我們綜合收入的28%，減去基於交易的費用。
•固定收益執行力：除了我們領先的固定收益數據和分析產品外，ICE Bonds還專注於提供工具，以提高固定收益市場客户工作流程的效率。ICE Bonds為客户提供支持多種固定收益交易協議的電子市場，這些協議包括：點擊交易、詢價或詢價，以及包括投資組合拍賣/交易在內的拍賣。
•CDS清算：ICE Clear Credit目前在630多個參考實體和175多個指數CDS工具上支持單一名稱CDS。收入還包括與我們的CDS清算業務相關的某些清算保證金存款的利息收入。
•固定收益數據和分析：我們是一家領先的供應商，為大約150個國家和80種貨幣的近300萬種固定收益證券提供日終和持續評估定價服務，包括主權債券、公司債券和市政債券、抵押貸款和資產擔保證券以及槓桿貸款。我們提供的參考數據通過為我們的客户提供廣泛的
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描述性信息，涵蓋數百萬種金融工具，當與我們的定價服務相結合時，這些工具將作為我們領先的固定收益綜合指數ICE數據指數、有限責任公司或ICE數據指數的基礎。我們還提供一系列固定收益分析和其他工作流程解決方案，包括：最佳執行服務、流動性指標、固定收益和衍生品投資組合分析以及我們的ETF中心。我們的固定收益客户使用我們的數據、指數和分析為交易前決策提供信息，支持交易後監管和合規需求，並提高運營效率。此外，我們在這一領域的較新產品包括各種ESG數據和分析產品。固定收益數據和分析公司的收入在很大程度上是經常性的。
•其他數據和網絡服務：我們提供稱為ICE全球網絡的多資產類別連接解決方案。洲際交易所全球網絡為150多個交易場所和750多個數據源提供高度安全、低延遲的連接解決方案。此外，我們的綜合提要業務通過一個通用的應用程序編程接口或API提供來自各種交易場所和新聞提要的數據。最後，我們的桌面解決方案支持大宗商品和能源交易員、風險經理、財務顧問、財富經理和零售交易員，幷包括強大的即時消息(IM)系統，該系統可以保護超過12萬用户的隱私，同時還可以實現更大的協作。其他數據和網絡服務收入基本上是經常性收入。
抵押貸款技術細分市場
在過去的七年裏，ICE構建了一個網絡，旨在識別和解決美國住宅抵押貸款市場存在的低效問題。從申請到結算、服務和二級市場，我們的網絡旨在連接整個抵押貸款發放工作流程中的關鍵利益相關者，併為我們的客户提供數據服務和技術，提供更高的透明度和顯著的客户效率收益。我們的抵押貸款技術部門在2023年創造了13億美元的收入，佔我們綜合收入的16%，減去基於交易的費用。
•始發技術：我們的創新技術作為抵押貸款交易的記錄系統，自動收集、審查和核實與抵押貸款相關的信息，並自動執行旨在幫助確保每筆完成的貸款交易都高質量並符合二級市場標準的規則和業務實踐。這些收入基於經常性軟件即服務(SaaS)訂閲費，以及額外的基於交易或基於成功的定價費，因為貸款人超過了其每月基本訂閲中包括的已完成貸款數量以及專業服務。
此外，ICE Mortgage Technology網絡為發起人提供與抵押貸款供應鏈的連接，並促進我們的客户與由第三方服務提供商以及貸款人和投資者組成的廣泛生態系統之間的安全信息交換，這對完成我們發起網絡上每年發生的數百萬筆貸款交易至關重要。ICE Mortgage Technology網絡的收入主要基於交易。
•結案解決方案：我們的結賬解決方案將貸款人、產權和結算代理以及個別縣記錄員等關鍵參與者連接起來，使結案和記錄過程數字化。成交解決方案還包括來自我們的抵押電子登記系統公司或MERS數據庫的收入，該數據庫提供了一個記錄系統，用於記錄和跟蹤變化，以及美國住宅房地產擔保貸款的維護權和受益所有權權益。結賬解決方案的收入主要基於交易，並基於貸款結算量。
•服務軟件：我們的服務產品包括集成的抵押貸款服務解決方案，幫助實現從貸款登記到最終付款或違約的所有服務流程的自動化，以幫助降低成本、降低風險和改善財務業績。
我們的服務解決方案支持單一平臺上的第一留置權抵押貸款、房屋淨值貸款和信用額度，以管理所有服務流程，包括貸款設置和維護、託管管理、投資者報告和監管要求。我們還提供解決方案，為消費者提供有關其抵押貸款的定製、及時的信息，並允許我們客户的客户服務代表訪問相同的客户信息，這是提高借款人保留率的關鍵。另一種服務解決方案為客户、第三方提供商及其開發人員提供了在整個抵押貸款生命週期中訪問我們不斷增長的API目錄的權限。
我們的默認服務解決方案有助於簡化進入違約狀態的貸款的複雜流程，同時支持服務商滿足其合規要求，並促進更高效的損失緩解過程。我們還提供先進的技術來支持破產和喪失抵押品贖回權的過程，並更有效地管理與喪失抵押品贖回權相關的財產索賠，以及支持損失分析的工具，以幫助服務商在正確的時間做出正確的決定。
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•數據和分析：我們的數據和分析產品包括與ICE Mortgage Technology的數據和文檔自動化相關的產品，或DDA、Mortgage Analyzer解決方案或Analyzer(以前稱為AIQ)，通過我們的自動文檔識別和數據提取功能簡化數據收集和驗證，從而為客户提供更高的效率。Analyzer的收入可以是經常性的，也可以是基於交易的。此外，我們提供的數據包括近乎實時的行業和同行基準工具，這些工具為發起人提供了對近一半美國住宅抵押貸款市場的實時趨勢的詳細瞭解。我們還為貸款人和行業參與者提供數據即服務或DaaS，以訪問行業數據和來源信息。來自這些解決方案的數據和見解為我們的其他解決方案提供信息、支持和增強，以幫助貸款人和服務商做出更明智的決策、提高業績、識別和預測風險併產生更多合格的線索。與我們的數據產品相關的收入在很大程度上是基於訂閲和經常性的。
我們的數據和分析產品包括房地產所有權數據、留置權數據、服務數據、自動化估值模型和抵押品風險評分等，提供給抵押貸款、房地產和資本市場的垂直客户。
產品和服務開發
我們利用我們的客户關係、全球分銷、技術基礎設施和軟件開發能力來使我們的產品和服務多樣化。我們不斷地開發、評估和測試新產品，以更好地服務於我們的客户基礎。我們的大部分產品開發與評估新合同、新數據集、新分析產品或新抵押貸款技術有關。新合同往往必須得到相關監管機構的審查和批准。我們預計將繼續投資於改善我們的數據分發和軟件服務，以滿足我們客户的需求，並通過減少延遲、提高安全性和提供最相關的信息和數據來改善他們的交易和連接體驗。
雖然我們主要在內部開發我們的產品和服務，但我們也會定期評估並達成戰略合作伙伴關係和許可安排，以開發新的產品和服務。我們打算繼續投資，擴大我們的交易所、固定收益和數據服務以及抵押貸款技術產品，以滿足我們全球客户羣不斷變化的需求。
技術
技術是我們業務戰略和競爭地位的關鍵組成部分，我們認為有效執行我們的技術計劃對我們的可持續業務運營、市場競爭力、合規和風險管理以及整體成功至關重要。我們的技術解決方案支持客户的工作流程：交易和清算技術、多資產類別分析、風險評估工具、強大的數據產品、抵押貸款技術、即時消息功能以及靈活的連接和交付解決方案。在可行的情況下，我們設計和構建我們自己的系統並編寫我們自己的軟件程序，因為我們相信，控制我們的技術使我們能夠更好地響應客户的需求，更好地支持我們業務的動態性質，提供最高質量的技術，並向我們服務的市場和客户提供相關、及時和可操作的數據。
•交易平臺和技術：洲際交易所交易平臺支持在我們的清算期貨和期權市場以及我們的雙邊場外市場進行交易。我們還為語音經紀商提供了提交符合清算資格的產品的大宗交易的設施。速度、可靠性、彈性、容量和安全性是電子交易平臺的關鍵性能標準。通過我們基於Web的前端應用程序以及獨立軟件供應商或ISV和API，可以連接到我們市場的交易平臺。
紐約證券交易所電子交易平臺採用開放式系統架構，允許用户通過ISV開發的前端交易應用程序訪問我們的系統。我們開發了被稱為NYSE支柱的核心技術和架構，並已將我們所有的現金股權證券市場、證券信息處理器、期權價格報告管理局(OPRA)、紐約證券交易所期權和Arca期權平臺遷移到這個架構上。這一集成平臺旨在為我們的客户提高性能並降低操作多個交易系統的複雜性，同時增強一致性、性能和彈性。
•清算技術：通過為我們的結算所服務的綜合技術基礎設施，我們提供了廣泛的結算和風險管理服務。ICE清算技術是一個面向服務的綜合平臺，能夠實現交易後管理、頭寸管理、結算所風險瀑布管理、合同結算和金庫管理等功能。我們衍生品結算所的主要重點是在頭寸管理和結算生命週期的各個方面對結算會員進行風險管理。我們廣泛的技術和基於規則的風險系統提供分析工具，使我們能夠確定保證金、評估信用風險並監控結算會員的交易活動和整體風險。
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•數據服務技術：ICE數據服務技術使用集成平臺來捕獲、存儲和處理信息，執行分析，並使用單一的可配置數據捕獲機制和靈活的交付能力維護連接解決方案。這些平臺旨在實現信息的實時處理和傳遞，加快新產品的開發，並提高生產可靠性。我們的數據和分析通過實時消息傳遞、文件、Web服務和其他按需設施和最先進的前端提供。此外，支撐我們ICE全球網絡的技術支持可擴展的帶寬和多種連接選項，包括光纖、無線、主機託管和託管。
•抵押貸款技術：ICE Mortgage Technology平臺提供軟件和託管解決方案，促進和自動化住房擁有生命週期中的許多關鍵業務流程。這些解決方案主要包括按揭貸款發放和服務、處理和工作流程管理軟件應用程序，以及API和相關數據產品。該平臺使用行業領先的軟件技術和第三方服務進行開發，包括結合使用公共雲和私有數據中心進行託管。該平臺與貸款發放和服務所需的多種合作伙伴服務集成在一起，例如信用報告和貸款人和服務商通過我們的網絡利用的其他服務，這些服務是通過該平臺提供的。該平臺包括業界領先的信息安全基礎設施，以保護我們客户數據的機密性和完整性。
運營
我們運營不同地區的主數據中心和備份數據中心，並維護全面的業務連續性和災難恢復計劃和設施。這些服務旨在確保我們的市場和其他服務在發生業務中斷或災難時幾乎不間斷地可用。我們維護事件和危機管理計劃，以應對全球任何地點的破壞性事件。
網絡安全
我們的業務活動廣泛依賴技術和軟件，包括我們的業務合作伙伴、監管機構和客户使用的系統。此外，我們的活動還涉及使用和保留機密數據和信息。這些活動使我們容易受到網絡攻擊。我們採用以下活動、流程和戰略來幫助評估、管理和應對這些風險。
•戰略：我們堅持網絡安全戰略，即CSS，強調考慮我們的業務性質，持續收集有關網絡安全威脅的情報，並採取措施具體應對網絡安全風險的突出領域。Css概述了我們網絡安全計劃的關鍵優先事項，以及我們的信息安全部門尋求實現這些目標的方法。
•治理和領導力：我們的董事會負責監督ICE的風險管理流程，其中包括對我們業務面臨的一般風險和特定風險的管理，如與網絡安全相關的風險。我們董事會的風險委員會已被授予監督管理層識別和緩解網絡安全風險的主要責任。風險委員會由具有不同專業知識的董事會成員組成，包括網絡安全、風險管理、技術、商業運營、監管和金融。風險委員會至少每季度接收一次CISO和企業風險管理(ERM)團隊高級成員的報告，風險委員會主席在此類報告後向董事會全體成員提交報告。我們的信息安全部門由我們的CISO領導，除了每季度向董事會風險委員會提交報告外，他還至少每季度向專門的內部治理委員會提供全面報告，概述威脅評估、控制性能和持續改進。我們目前的CISO自2021年9月以來一直擔任這一職務，並領導我們受監管的期貨和期權交易所、CCP、交易儲存庫、股票場所、具有系統重要性的金融市場公用事業(SIFMU)以及我們的數據服務網絡和抵押貸款技術平臺的網絡安全計劃。在加入ICE之前，我們的CISO曾在白宮軍事辦公室擔任CISO，並在兩家科技公司擔任CISO，在網絡安全、國家安全和情報方面擁有20多年的經驗。此外，網絡安全問題向跨子公司領導委員會和附屬董事會報告並與其討論。網絡威脅情報團隊監控多個網絡安全情報饋送，並管理適用的數據。如果我們確定了適用於我們的網絡安全威脅，我們有一個流程來評估、上報給高級管理層並對面臨的威脅做出迴應。此外，我們的CISO和其他高級安全領導定期與我們的員工和董事舉行網絡安全教育課程。這些會議涵蓋了一般的網絡安全主題以及關於我們的網絡安全計劃的具體細節。
•風險管理：網絡安全風險管理已納入我們更廣泛的機構風險管理框架。我們的網絡安全領導團隊與我們的ERM團隊合作，至少每年通過企業
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技術風險評估流程，包括確定威脅目標固有風險分數、確定關鍵和支持控制措施以及由此產生的剩餘威脅目標風險分數。此外，諸如破壞、欺詐和竊取資產或客户數據等主題威脅被用來框定我們的風險管理活動。資產盜竊往往涉及有組織犯罪或出於經濟動機的國家發動複雜、精心策劃的行動，以竊取大量現金、加密貨幣或同等資產。我們的主題威脅以及其他威脅由我們的董事會以及我們的風險委員會、公司風險官和首席信息安全官(CISO)進行評估。CSS提供了我們用於評估風險、確定測試優先級、確定補救措施和驗證改進的框架。Css還部署了道德黑客的外部和內部團隊，這些團隊與我們傳統的漏洞檢測流程一起運作。
•信息共享我們認識到私營部門公司在金融服務部門、跨部門以及酌情與全球公共部門機構進行協作和信息共享的重要性。我們的網絡安全負責人在美國的金融服務信息共享和分析中心(FS-ISAC)和跨部門分析與恢復中心(ARC)、英國的金融部門網絡協作中心(FSCCC)以及歐洲、中東和非洲、歐洲、中東和非洲(EMEA)、亞太地區(APAC)的類似組織中擔任成員和/或職位。
•第三方風險監督：我們 保持一種 第三方風險管理計劃。我們的信息安全團隊為我們的供應商管理團隊提供主題專業知識，以幫助評估供應商的網絡安全流程。在我們與供應商接洽之前，我們會對供應商進行評估，一旦接洽，就會定期進行監控，以確保他們遵守我們的網絡安全標準。
•獨立安全認證：我們利用內部評估和第三方的評估，包括外部安全評估員、顧問和審計師來評估和測試我們的網絡安全計劃。ICE的內部審計、ERM和信息安全保障團隊經常進行不同範圍的評估，以驗證我們的網絡安全計劃控制和補救流程正在有效運行。外部審計師受僱執行年度服務組織控制或SOC，報告業務和安全控制的證明。此外，我們的網絡安全事件響應計劃至少每年進行一次測試。在重點網絡安全風險的推動下，我們內部的“紅色團隊”每年都會進行多次測試。評估這些審查的結果以及頻繁的監管和客户檢查，並將任何由此產生的緩解活動分配和跟蹤到補救措施。
•控制：我們識別風險和選擇與網絡有關的控制措施是在我們維護和運營的關鍵金融基礎設施的背景下進行的。我們正在進行的威脅評估旨在確定外部事件以及我們的活動、基礎設施和流程中可能需要重新確定風險和控制優先順序的變化。我們業務活動的性質決定了除了數據盜竊的當代主題外，我們還必須強調破壞和資產盜竊是主要威脅。我們對這些威脅的關注導致了對網絡安全、社會工程控制、內部威脅的行為檢測以及深思熟慮和預演的恢復戰略的重視。
儘管我們不認為我們的業務戰略、運營結果或財務狀況受到任何網絡安全威脅的實質性不利影響，但我們一直並預計將繼續受到網絡攻擊、黑客攻擊和其他網絡安全風險的影響。有關我們的網絡安全風險的更多信息，請參閲第一部分第1(A)項“風險因素”，包括本年度報告其他部分中題為“我們的系統和我們的第三方服務提供商的系統容易受到網絡攻擊、黑客攻擊和其他網絡安全風險，可能導致錯誤地操縱、披露、破壞或使用我們的信息或第三方的信息，或者可能使我們的客户無法或不願使用我們的電子平臺”的風險因素。
知識產權
我們依賴廣泛的知識產權，包括擁有和許可的知識產權，與我們各種業務的運營有關。我們在美國、歐洲和世界其他地區擁有大量商標、服務標誌、域名和商品名稱的權利。我們已經在美國和某些其他國家註冊了我們的許多商標。我們擁有多項專利，並已在美國和其他國家申請了多項專利。我們還擁有各種材料的版權。這些版權包括軟件代碼、印刷和在線出版物、網站、廣告、教育材料、圖形演示和其他文字和電子文獻，其中一些版權已登記。我們試圖依靠商標、專利、版權、數據庫權利、商業祕密、機密性、專有技術、合同、限制使用和披露以及其他方法來保護我們的知識產權。
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富時®指數和富時指數是倫敦證券交易所和倫敦證券交易所集團控股有限公司的商標和服務標誌，在獲得許可的情況下使用。MSCI®和MSCI指數是MSCI Inc.或其附屬公司的商標和服務標誌，在獲得許可的情況下使用。
人力資本資源
員工
截至2023年12月31日，我們總共有13,222名員工。在美國，我們總共有8,074名員工，其中紐約1,506人，佐治亞州1,295人，佛羅裏達州2,970人，加利福尼亞州805人，馬薩諸塞州318人，伊利諾伊州256人。在國際上，我們總共有5148名員工，其中印度3344名，英國795名，歐洲大陸420名。在我們的員工總數中，只有不到1%受到集體談判協議的約束，這種關係被認為是良好的。
我們仔細監察自願流失率，在過去三年，我們的流失率一直低於金融和科技行業的基準。我們經常審查這些數據，並通過我們的可持續發展報告向我們的利益相關者透明地報告這些信息。
企業文化
高能力和敬業的團隊對我們的成長和創新能力至關重要。通過我們的人力資本管理努力，我們努力吸引和留住世界上最優秀的人才。我們的行業競爭激烈，人們的期望很高。為了實現我們的業務目標，我們的目標是提供與業績相稱的薪酬、多樣化和包容性的工作環境、重要的職業發展機會以及優先考慮合作和推動結果的文化。
我們使用多種渠道收集整個組織內員工的意見。正式的方法包括我們的員工調查和年度審查過程。此外，我們積極努力培養一個鼓勵團隊之間和團隊內部對話的工作環境，以便在所有級別提供非正式和實時的反饋循環。
員工發展
員工發展是我們人力資本管理計劃的重要組成部分。我們整個團隊都有職業發展和培訓機會，包括各種主題和情況下的有組織的課程工作，以及從廣泛的可用資源中進行自我指導學習。
薪酬和福利
我們努力在我們經營的每個市場提供全面的具有競爭力的薪酬和福利方案，我們相信這對確保我們員工的健康、福祉和財務安全非常重要。通過員工援助計劃，我們在我們的大多數地點提供免費和折扣諮詢服務，以處理創傷生活事件、心理健康問題和壓力，以及一般健康計劃。我們經常審查我們薪酬和福利的競爭力。
包容性和多樣性
我們致力於支持包容性和多樣性。作為機會均等的僱主，所有合格的申請者都會得到考慮，而不考慮種族、膚色、宗教、性別、性取向、性別認同、民族血統或血統、年齡、殘疾或退伍軍人身份或其他受保護地位。
為了促進我們的業務目標，我們專注於在我們更廣泛的員工羣體和董事會中增加和支持包容性和多樣性。我們通過定期向高級管理層報告數據、向董事會報告數據以及通過年度可持續發展報告(包括平等就業機會或EEO-1數據)向利益相關者報告數據的透明度來對自己負責。
企業捐贈
金融教育是我們企業捐贈努力的基石，其中包括對幾個組織的支持。我們為美國、英國、印度和以色列的金融教育項目提供擔保。我們在我們設有辦事處的社區中進行額外的慈善捐款，我們鼓勵員工也這樣做，包括通過每年為員工選擇的慈善機構提供5000美元的匹配。
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企業公民身份
我們努力為我們的股東創造長期價值，併為所有利益相關者實現可持續發展目標。這包括重點關注：
•人力資本管理：我們的員工是我們最大的資產，培養一支多元化、敬業的勞動力隊伍至關重要。
•風險管理：從網絡安全到運營彈性再到監管合規性，風險管理是我們運營方式的核心。
•環境風險和機遇：我們正在應對我們對氣候的影響，氣候對我們業務的影響，以及我們通過我們的產品和服務產生更廣泛影響的機會。
欲瞭解更多信息，請參考我們網站www.ice.com的人力資本、風險管理和可持續發展部分。
我們的競爭優勢
我們相信，我們基於眾多因素進行有利的競爭，我們深厚的、流動的市場、技術產品、廣泛的產品供應、新產品開發、客户關係、高效、安全的結算、清算和其他支持服務以及我們的聲譽使我們有別於競爭對手。我們相信，為了保持我們的競爭地位，我們必須繼續開發新的和創新的產品和服務，加強我們的技術基礎設施，保持流動性，並提供具有競爭力的價格。
我們相信我們的主要優勢包括：
•數據服務：在我們的所有三個細分市場和我們的各種網絡中，我們的數據服務旨在滿足對獨立、實時信息日益增長的需求，這是由監管、市場碎片化和競爭、日益增長的技術和數據需求、日益增長的自動化以及被動投資和指數化推動的。我們還相信，我們的數據服務與我們客户的業務運營是唯一相關的，並提供工具和服務，使工作流程效率更高，並且無論市場狀況如何，都被依賴於滿足對持續信息和分析的需求。
–在我們的交易所部門，我們提供專有的實時和歷史定價數據，以及與我們的全球期貨市場和紐約證券交易所相關的訂單和交易信息。我們還提供與這些交易所平臺和結算所直接相關的連接服務。
–在我們的固定收益和數據服務部門，我們是一家領先的供應商，為近300萬種固定收益證券提供持續評估定價服務，涉及約150個國家和80種貨幣，包括主權債券、公司債券和市政債券、抵押貸款和資產擔保證券以及槓桿貸款。我們的參考數據為我們的評估定價提供了補充，為我們的客户提供了廣泛的描述性信息，涵蓋數百萬種金融工具，當與我們的定價服務相結合時，這些工具將成為我們領先的固定收益指數綜合體的基礎。
–在我們的抵押貸款技術部門，我們的DDA和Analyzer產品通過我們的自動文檔識別和數據提取功能簡化了數據收集和驗證，從而為客户提供了更高的效率。此外，我們的Mortgage Technology提供的數據包括實時行業和同行基準工具，這些工具為發起人提供了對美國住房抵押貸款市場實時趨勢的詳細瞭解。
•世界級技術：我們的專有系統使用最先進的技術構建，旨在支持我們運營的網絡中的客户工作流。我們僱用了大量員工從事與技術相關的活動，包括產品管理、系統架構、軟件開發、網絡工程、服務器維護和連續性、網絡安全、系統和數據性能、系統分析、質量保證、數據庫管理和客户技術支持。速度、可靠性、彈性、容量和安全性是我們電子網絡的關鍵性能標準。
•風險管理專業知識：我們提供一系列中央結算和相關風險管理服務，以促進我們在世界各地司法管轄區市場的流動性和安全性，並滿足主要金融市場中心的當地監管和運營需求。我們的結算所向結算會員提供的信用和履約保證旨在大幅降低交易對手風險，是我們交易所的關鍵組成部分。
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身份是全球交易的可靠和安全的市場。我們的結算所旨在通過維持強有力的管治和規則、管理抵押品、促進支付和收款、提高資本效率和限制交易對手信用風險來保護我們市場的金融完整性。在我們的固定收益和數據服務部門，我們為全球近300萬固定收益證券提供關鍵的價格透明度。我們的固定收益客户依賴我們的數據、指數和分析來為交易前決策提供信息，支持交易後監管和合規需求，並提高運營效率。在我們的抵押貸款技術部門，我們的原始技術網絡充當抵押貸款交易的記錄系統，自動收集、審查和核實與抵押相關的信息，除了其他好處外，還旨在實現旨在遵守二級市場標準的規則和業務實踐的自動執行。
•廣泛分佈：我們經營着多個交易場所，包括13個受監管的交易所和6個結算所，這些交易所位於全球主要市場中心的戰略位置，包括美國、英國、歐盟、加拿大、亞太地區和中東。我們的洲際交易所全球網絡提供與150多個交易場所的連接，以及來自750多個數據源的數據，包括洲際交易所運營的市場和數據服務。通過我們的固定收益執行、數據和分析產品，我們為全球固定收益市場的數千名客户提供服務。在我們的抵押貸款技術部門，我們擁有與抵押貸款生態系統中數千名參與者的客户連接。
•多樣化的產品選項：在我們的交易所部門，我們的許多期貨合約作為全球基準，用於管理與基礎產品(包括金融、能源和農業大宗商品)的價格變動相關的風險。例如，我們是全球能源風險管理產品的領先供應商，產品範圍從全球原油和成品油產品到一系列全球天然氣基準和環境市場。在我們的固定收益和數據服務部門，我們為客户提供涵蓋其工作流程的解決方案，包括交易前分析、一系列執行協議和交易後服務，所有這些都旨在提高資產類別透明度並提高客户工作流程的效率。在我們的抵押貸款技術部門，我們為客户提供一整套技術產品，我們認為這些產品對美國住房抵押貸款的承保、處理、結算和服務至關重要。
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競爭對手
我們經營的市場競爭激烈。我們在業務的方方面面都面臨着來自國內外多家不同企業的競爭，包括傳統交易所、電子交易平臺、投資銀行、數據供應商、語音經紀商以及抵押貸款和其他技術提供商。
交換區段
•我們面臨着來自美國和全球其他交易所、電子交易系統、第三方清算機構、技術公司、市場數據供應商和交易設施的競爭。其中一些交易所是由銀行和交易所組成的財團。
•我們在股票交易方面面臨着激烈的競爭，預計這種競爭將繼續激烈。我們目前和潛在的競爭對手包括受監管的市場、暗池和其他另類交易系統，或自動交易系統、做市商和其他執行場所。我們還面臨來自大型投資銀行、經紀商和客户的競爭，它們可能扮演委託人的角色，充當來自零售客户的訂單的對手方，或通過雙邊交易安排匹配各自的訂單流，包括通過將訂單流內部化。紐約證交所Arca期權和紐約證交所美國期權在股票期權市場面臨相當大的競爭；它們在美國的主要競爭對手是納斯達克(CBOE)和芝加哥期權交易所全球市場(CBOE Global Markets，Inc.)。
•在美國上市的企業，競爭對手包括但不限於納斯達克。在ETF上市方面，競爭對手包括但不限於納斯達克和芝加哥期權交易所。我們還面臨着來自美國以外許多證券交易所對外國發行人上市的競爭。當其他流動性場所和新進入者獲得交易所地位時，我們面臨更多上市競爭。
固定收益和數據服務細分市場
•我們的固定收益交易場所，或稱洲際交易所債券，與其他電子交易場所競爭。我們的平臺還為雙邊交易量或不是通過電子場所進行的交易活動而競爭。
•我們的數據服務產品在業務的各個方面都面臨着激烈的競爭。我們與從大型全球金融市場數據供應商購買的第三方信息和服務展開廣泛競爭，這些供應商包括供應商公司、金融財團和個別金融機構。我們的固定收益數據和分析服務與從非正式行業關係和來源以及其他指數和投資組合分析提供商獲得的信息競爭。我們的ICE全球網絡業務與其他外聯網供應商競爭。
抵押貸款技術細分市場
•我們的原始技術、成交解決方案和服務軟件與我們客户的專有系統和其他第三方數字抵押貸款解決方案提供商展開競爭。我們還競爭不利用數字解決方案的抵押貸款活動。
•我們的數據和分析競爭對手主要是類似數據資產的第三方提供商，包括某些利基提供商和貸款人的內部能力。
我們的增長戰略
我們尋求通過將我們的努力集中在以下關鍵增長戰略上來提升我們的領導地位：
•創新和擴大我們服務的網絡，以滿足日益增長的對透明度和效率的需求；
•進一步發展我們的技術和風險管理基礎設施，同時增加我們的客户基礎；以及
•通過精選的收購和戰略關係加強我們的競爭地位。
我們在2023年實現了創紀錄的綜合收入，減少了基於交易的費用，這反映了我們對長期增長戰略的實施和執行的關注。
創新和擴展網絡我們致力於滿足日益增長的透明度和效率需求
我們的增長戰略一直是通過增加新的數據、技術、連接和其他工作流程工具來擴大我們服務的網絡。通過將領先的技術與廣泛的數據和分析以及一系列交付機制結合在一起，我們為客户提供全面而靈活的解決方案，以滿足更多需求
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在其各自的工作流程中提高透明度、效率和信息。我們的增長是由許多因素推動的，例如自動化程度的提高、監管以及對獨立、安全、實時信息的需求。
我們將繼續尋找戰略機會來擴大我們的網絡，並預計還將繼續在我們目前不服務的資產類別中尋找機會。
進一步發展我們的技術和風險管理基礎設施，同時擴大我們的客户基礎
我們開發和維護我們自己的基礎設施、電子交易平臺、結算系統、抵押貸款平臺以及數據和分析平臺，旨在確保可伸縮性和技術交付，以滿足我們不斷擴大的客户羣對價格透明度、可靠性、風險管理和交易效率的需求。我們運營的系統支持許多數據中心的交易、清算、抵押貸款市場生命週期、數據和分析。
我們希望繼續開發我們的交換技術。我們還預計將繼續投資於抵押貸款技術，以簡化和自動化更多的工作流程，並建立新的能力。最後，我們預計將增加內容並構建新的分析，以實現固定收益市場的進一步電子化。
我們的客户基礎由於幾個驅動因素而增長和多樣化，包括增加新的資產類別、產品和服務，加強風險管理和增加自動化，監管和對獨立、安全、實時信息的需求。我們繼續在我們的平臺上增加新的參與者，這帶來了對新產品和服務的額外需求。我們開發新產品，但也通過許可和收購公司和知識產權提高了我們的能力。我們打算通過利用我們現有的關係和我們的全球銷售和營銷團隊來促進我們平臺的參與，並通過擴大我們的產品和服務範圍，繼續提高與現有和潛在客户的訪問和連接的便利性，並擴大我們的客户基礎。
通過精選收購和戰略關係加強我們的競爭地位
我們是全球市場的早期整合者，我們打算繼續探索和尋求收購和其他戰略機會，以加強我們在全球的競爭地位，擴大我們的產品供應和服務，支持我們公司的增長，同時提高以投資資本回報、收益增長和現金流增長衡量的股東價值。我們可以進行業務合併、進行收購或達成戰略合作伙伴關係、合資企業或其他聯盟，其中任何一項都可能是實質性的。除了發展我們的業務，我們可能出於其他各種原因進行這些交易，包括利用我們現有的優勢進入新的市場或相關的資產類別，擴大我們的產品和服務，使我們的業務多樣化，解決服務不足的市場，推進我們的技術，以及預測或應對我們行業或其他行業的監管或其他潛在變化。
關於我們的執行官員的信息
有關本公司行政人員的資料載於本年度報告第III部分第10項“董事、行政人員及公司管治”的“行政人員”一欄。
監管
我們的活動和我們經營的市場受到法規的約束，這些法規對我們和我們的客户都有影響，進而對我們的活動、我們的運營方式和我們的戰略產生重大影響。我們主要受美國、英國、歐盟、加拿大、新加坡和阿布扎比監管機構的管轄。未能滿足監管要求可能或可能導致適用監管機構的制裁。有關監管和立法風險和不確定性的補充説明，見下文討論和本年度報告第1(A)項“風險因素”。
監管我們的衍生產品業務
我們受監管的衍生品市場和清算機構主要位於美國、英國、歐盟、加拿大、新加坡和阿布扎比。
•我們的美國期貨交易所ICE Futures U.S.根據商品交易法(CEA)受到商品期貨交易委員會(CFTC)的廣泛監管。CEA一般要求在美國的期貨交易必須在註冊為指定合約市場的商品交易所進行，
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或DCM。作為註冊的DCM，ICE Futures U.S.是一個自律組織，或稱SRO，它實施了規則和程序，以遵守CEA適用於它的核心原則。
•在英國，根據2000年《金融服務和市場法》，ICE Futures Europe是一家公認的投資交易所，或稱RIE。與美國受監管的衍生品市場一樣，RIE是負責監督和合規的SRO。
•在歐盟，ICE Endex在荷蘭是一個受監管的市場，其衍生品市場根據荷蘭金融服務法獲得許可，並由荷蘭國家銀行(DNB)和荷蘭金融市場管理局(AFM)監管。
•在新加坡，ICE Futures新加坡是一家獲得批准的交易所，由新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore，簡稱MAS)監管。
•在阿布扎比，ICE Futures Abu Dhabi是一家RIE，受金融服務監管局(FSRA)監管。
•在加拿大，ICE NGX是艾伯塔省證券委員會(ASC)承認的交易所和清算機構，也被CFTC註冊為外國貿易局和衍生品清算組織(DCO)。
•ICE Clear Credit和ICE Clear U.S.由CFTC作為DCO進行監管。根據CEA，DCOS受到CFTC的廣泛監管。金融穩定監督委員會(FSOC)已根據多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案(Dodd-Frank Wall Street改革and Consumer Protection Act)第八章，將ICE Clear Credit指定為具有系統重要性的金融市場公用事業公司。因此，ICE Clear Credit可以進入美聯儲系統。ICE Clear Credit作為清算機構也受到美國證券交易委員會的監管，因為它清算基於證券的掉期合約。
•ICE Clear Europe在英國主要由英格蘭銀行(BoE)作為公認的清算機構進行監管，也受到CFTC作為DCO和歐洲證券和市場管理局(ESMA)的監管。
•在歐盟，ICE Clear荷蘭是授權的CCP，受DNB和AFM監管。
•在新加坡，ICE Clear新加坡是一家由新加坡金融管理局監管的經批准的結算所。
對我國證券業的規範
•在我們的現金股票和期權市場中，紐約證券交易所、紐約證券交易所Arca、紐約證券交易所美國證券交易所、紐約證券交易所國家證券交易所和紐約證券交易所芝加哥證券交易所都是全國性的證券交易所，因此都是SRO，受到美國證券交易委員會的監管。因此，我們的美國證券交易所受美國證券交易委員會的監管，反過來又是其成員的監管者。作為國家證券交易所，紐約證券交易所、紐約證券交易所Arca、紐約證券交易所美國證券交易所、紐約證券交易所國家證券交易所和紐約證券交易所芝加哥證券交易所必須遵守1934年證券交易法或交易法，並強制其成員遵守該法案。
•我們經營一家美國-我們的證券交易委員會註冊的經紀商-交易商Archipelago Trading Services以ATS的形式為未在交易所上市的證券（OTC證券）交易提供基於執行導向的市場。Archipelago Trading Services受SEC監督，是金融業監管局（FINRA）的成員。我們在SEC註冊的經紀自營商Archipelago Securities，LLC代表我們的國家證券交易所和Archipelago Trading Services前往其他執行場所並清算交易。羣島證券有限責任公司受美國證券交易委員會和美國金融業監管局的監督，是國家證券結算公司和期權結算公司（OCC）的正式結算成員。
•我們的美國-基於執行導向的固定收益市場由我們在SEC註冊的經紀自營商ICE Bonds Securities Corporation或ICE Bonds運營，該公司運營兩個SEC註冊的ATS，ICE BondPoint和ICE TMC。ICE債券受SEC監督，是FINRA和市政證券規則制定委員會（MSRB）的成員。FINRA和MSRB是監管美國經紀自營商的自律組織，ICE債券被授權在加拿大和瑞士提供電子交易服務。ICE Securities Execution & Clearing，LLC是美國國家證券結算公司、固定收益結算公司和存託信託公司的正式結算成員，為ICE債券、Creditex Brokerage，L. L. P.和ICE Markets Limited提供代理結算服務，並接受SEC、FINRA和MSRB的監督。
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•我們英國-基於執行導向的固定收益市場由Creditex Brokerage，L. L. P.運營，該公司是多邊交易設施（MTF）的運營商，而ICE Markets Limited是Creditex Brokerage運營的MTF安排的債券交易的配對主要對手方。Creditex Brokerage和ICE Markets Limited均受英國監管和授權。美國金融行為監管局（FCA）。Creditex Brokerage獲授權在香港、新加坡及瑞士提供自動化交易服務，並受各司法管轄區的國家主管當局監管。
我們的數據業務的監管
我們有一家美國子公司，根據1940年的《投資顧問法》（Investment Advisers Act of 1940）或《投資顧問法》（Investment Advisers Act）在美國證券交易委員會註冊，提供評估定價和其他諮詢服務。《投資顧問法》對註冊投資顧問規定了許多監管義務，包括與產品和服務的管理和分銷、記錄保存、合規監督、業務和營銷要求、披露義務和禁止欺詐活動有關的義務。投資顧問還受某些國家證券法律和法規的約束。ICE Data Services（Australia）Pty. Ltd.在澳大利亞提供金融服務，並獲得澳大利亞證券和投資委員會（ASIC）的許可。ICE Data Desktop Solutions（Europe）Limited在整個歐洲提供某些金融服務，並受FCA監管。
我們的指數業務的規管
我們有一個指數業務，ICE數據指數，LLC，或ICE數據指數，其中包括股票，固定收益，商品，波動性，抵押貸款，可持續性和外匯指數。ICE Data Indices將國際證券委員會組織（IOSCO）的金融基準原則應用於其指數，並被英國FCA認可為第三國基準管理人。基準監管，或英國BMR。此外，ICE Benchmark Administration Limited（IBA）獲FCA授權及監管管理基準的受規管活動，並獲英國金融管理局授權為基準管理人。BMR。
按揭業務的規管
我們有一個抵押貸款技術業務，ICE抵押貸款技術，提供軟件，數據和電子數據處理的金融機構和其他利益相關者在整個美國。2023年9月，ICE收購了為房地產、抵押貸款、服務和二級市場提供軟件、數據和分析的Black Knight，並將此次收購整合到其ICE抵押貸款技術業務中。ICE Mortgage Technology受聯邦金融機構審查委員會（FFIEC）及其成員機構的監督和審查，因為ICE Mortgage Technology是直接受FFIEC成員機構監管的金融機構的第三方技術服務提供商。此外，我們的抵押貸款技術業務為抵押貸款機構和服務機構提供貸款發放和服務技術，並代表我們的客户處理消費者財務信息。因此，ICE Mortgage Technology受各種美國州和聯邦消費者金融信息保護法規的約束，包括由消費者金融保護局（CFPB）實施和執行的聯邦消費者金融法律。ICE Mortgage Technology被美國國土安全部和美國財政部指定為“關鍵基礎設施”運營商。
監管變化
國內外政策制定者繼續審查其管理金融市場的法律框架，並定期修改適用於我們業務和客户業務的法律法規。我們在這些不斷髮展的努力中的重點領域是：
•提高銀行資本金要求。 美聯儲理事會、貨幣監理署和聯邦存款保險公司提議實施巴塞爾委員會的各種標準，這將提高美國銀行的資本金要求(巴塞爾III最終遊戲)。《巴塞爾協議III終局》將對與銀行有關聯的清算成員對其清算客户的風險敞口適用信用估值調整風險資本要求。美聯儲還提議修改針對全球具有系統重要性的銀行控股公司的基於風險的資本附加費，將與銀行有關聯的清算會員對其清算客户的風險敞口計入附加費計算的其他方面。這兩項提議都將提高客户結算活動的資本要求，這可能會增加結算服務的成本，降低結算會員的清算能力，並導致洲際交易所結算所的清算量減少。巴塞爾III終極遊戲提案還可能阻礙參與抵押貸款和服務，導致ICE Mortgage Technology的抵押貸款數量減少，對美國資本市場產生負面影響，最終用户通過公開市場對衝和籌集資金的能力，並降低流動性。
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•埃米爾3.0。2022年和2023年，歐盟委員會、歐洲議會和歐盟理事會分別公佈了修改歐洲市場基礎設施監管(Emir)的提案，也就是眾所周知的Emir 3.0。儘管兩項提議各不相同，但每一項提議都包括要求某些歐盟市場參與者在歐盟CCP持有活躍賬户，並對他們在被認定為具有重大系統重要性的衍生品合約中的部分交易進行清算。歐盟委員會已確定三類具有重大系統重要性的衍生品，包括在ICE Futures Europe交易、在ICE Clear Europe清算的以歐元計價的短期利率衍生品，以及在ICE Clear Credit清算的以歐元計價的信用違約互換(CDS)。如果這些要求被採納，可能會導致ICE Futures Europe、ICE Clear Europe和ICE Clear Credit的交易和清算合約減少。
•歐盟對天然氣和電力市場監管的變化。2023年11月，歐洲議會和歐盟理事會就修訂能源批發市場誠信和透明度條例的提案達成臨時協議，規定在歐洲天然氣和電力市場交易的非歐盟公司必須在歐盟指定一名代表。這些要求可能會使洲際交易所Endex的交易變得更加困難，並可能導致交易量和流動性的減少。
•應對能源價格高企的政策幹預. 歐盟通過了各種立法提案，以解決能源價格高企和影響ICE Endex的問題。ICE Endex是歐洲基準天然氣合約的主要歐洲交易所，ICE Clear Europe負責清算ICE Endex合約。這些政策幹預包括針對交易所交易天然氣產品的價格限制機制，以及新的液化天然氣進口基準。2023年12月，歐盟將在ICE Endex交易的某些荷蘭所有權轉讓工具(TTF)衍生品的價格上限延長至2025年1月31日。2022年12月，G7和其他國家組成的聯盟將某些俄羅斯原油的價格定在每桶60美元或以下，這一價格仍然有效，影響了我們向客户提供的服務。
•英國《2023年金融服務和市場法》《2023年金融服務和市場法》(FSMA 2023)對英國的金融服務做出了重大改變。FSMA 2023授予英格蘭銀行與CCP相關的額外權力，授權英格蘭銀行在觸發特別決議機制之前採取行動，包括暫時限制或禁止向CCP的指定股東或員工支付酌情付款，以及指示CCP採取行動以實現金融穩定。特別決議機制還授權英格蘭銀行在某些情況下采取行動，包括控制CCP、轉讓所有權或終止結算會員合同。在某些極端情況下，這項立法可能會影響ICE Clear Europe的所有權、ICE Clear Europe向其股東支付股息以及向ICE Futures Europe、ICE Futures U.S.、ICE Endex和ICE Futures Abu Dhabi提供清算服務的能力。
•對我們在外國司法管轄區的業務的認可和市場參與者的持續准入. 2022年2月，歐盟委員會將臨時對等決定延長至2025年6月，該決定允許歐盟公司繼續進入英國CCP進行交易清算。2022年3月，ESMA將ICE Clear Europe的臨時認可和分級決定延長至2025年6月。
•《基準規則》。大多數倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)設置已經停止發佈，然而，FCA要求作為LIBOR管理人的IBA在一段時間內繼續發佈某些LIBOR設置，使用改變後的“合成”方法。“合成的”倫敦銀行同業拆借利率設置不能代表基礎市場或經濟現實這些設置之前打算衡量的。
此外，根據歐盟基準法規或歐盟BMR，我們的指數業務提供的某些基準可能會繼續由歐盟的監管實體使用，直到2025年12月31日。2023年10月，歐盟委員會發布了一份修訂歐盟BMR的提案，要求發佈某些歐盟ESG基準的第三國基準提供商必須位於歐盟。與擬議的歐盟BMR改革有關的不確定性可能會影響我們向歐盟提供某些基準的能力。
•ESG數據和評級的監管。包括歐盟在內的許多司法管轄區已經通過或正在提議或正在考慮監管環境、社會或治理(或ESG)數據提供商以及ESG評級的提案。這些規定可能會影響某些ICE數據服務產品和服務。我們正在監測這些發展對ICE數據服務的影響。
•美國股市提案。美國證券交易委員會提議對證券交易規則進行重大改革，包括禁止證券交易所在執行交易所上市證券的代理訂單時提供成交量定價，這將影響洲際交易所證券交易所與其他執行場所的競爭方式。
•歐盟森林砍伐條例。2024年12月生效的歐盟森林砍伐條例，要求某些商品(包括可可和咖啡)及其產品必須來自無森林砍伐的土地，並滿足其他要求，然後才能在歐盟市場上放置或提供，或從歐盟市場出口。歐盟的要求可能會減緩可可和咖啡的現貨貿易，影響歐盟咖啡和可可的可用性
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現貨庫存減少，減少了ICE Futures Europe的羅布斯塔咖啡合約和倫敦可可合約以及ICE Futures U.S.的Coffee C合約(Arabica)的交易量。
有關監管和立法風險及不確定因素的補充説明，見下文討論和本年度報告第1(A)項“風險因素”。
可用信息
我們的主要執行辦公室位於佐治亞州亞特蘭大新北區大道5660號3樓，郵編：30328。我們的主要電話號碼是1-770-857-4700，我們的網站是www.ice.com。
我們被要求向美國證券交易委員會提交報告和其他信息。在我們向美國證券交易委員會提交或提交此類報告後，本10-K表格年度報告、未來10-Q表格季度報告、當前表格8-K報告以及對此類報告的任何修訂均可在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費獲取。這些文件的副本也可以在美國證券交易委員會的網站(www.sec.gov)上獲得。我們可能會不時地使用我們的網站和/或社交媒體(包括X，以前稱為Twitter)作為材料信息的分發渠道。訪問我們的X(以前稱為推特)帳户的網站是https://twitter.com/ICE_Markets.本年度報告中提及我們的網站地址、美國證券交易委員會的網站地址以及我們在X公司(前身為推特)的賬户，並不構成通過引用網站上的信息納入內容，因此不應被視為本年度報告的一部分。
此外，我們還在我們的網站上張貼了我們的(I)審計委員會、(Ii)薪酬委員會、(Iii)提名和公司治理委員會和(Iv)風險委員會的章程，以及我們的全球商業行為準則，其中包括關於我們的舉報人熱線信息、董事會治理指南和董事會溝通政策的信息。如果股東提出要求，我們將免費提供這些文件的副本。
第1(A)項：風險因素
下面描述的風險和不確定性是我們目前認為可能對我們產生重大不利影響的風險和不確定性。我們目前認為不重要或我們目前沒有意識到的其他風險和不確定性，可能會成為未來影響我們的重要因素。如果以下討論的任何風險實際發生或繼續發生，我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流可能會受到重大不利影響。因此，您應仔細考慮以下風險因素，以及本年度報告中包含或以引用方式併入的其他信息。
摘要
以下概述可能對我們造成重大不利影響的若干主要風險及不明朗因素。您應該閲讀本摘要以及下面包含的每個風險因素的更詳細描述。
工商業
•全球經濟、政治和金融市場事件或狀況可能對我們的業務產生負面影響。
•擁有結算所使我們面臨風險，包括與結算會員違約有關的風險、與投資保證金和擔保基金有關的風險以及結算所的運營成本。
•我們的結算所作為保證金或擔保基金供款而持有的證券價值下跌，或主權政府發行人違約，可能會對結算會員造成額外的違約風險。
•擁有和經營現金股權和期權交易所使我們面臨額外的風險，包括這些業務所面臨的監管責任。
•我們的業務受到利率水平、通脹及金融市場波動的影響，而這些影響均由我們無法控制的情況所造成。
•衍生品和證券交易行業以及抵押貸款技術行業的系統故障在過去和未來都可能對我們產生負面影響。
•我們可能比其他公司面臨更大的恐怖主義風險，包括網絡恐怖主義。
•外幣匯率波動可能對我們的財務業績產生不利影響。
•我們可能難以有效地執行增長戰略和維持增長。
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•我們可能無法成功地提供新產品或技術或識別機會。
•氣候變化和向可再生能源過渡帶來了運營、商業、監管和金融風險。
•我們可能需要確認我們的商譽、其他無形資產或投資的減值。
•我們可能無法實現我們在Bakkt Holdings，Inc.的多數投資的預期收益，或Bakkt，由於其不斷髮展的業務模式，該投資可能會給我們的業務帶來額外的風險。
•流行病或其他公共衞生緊急情況，包括出現新的COVID-19變種導致另一場流行病，可能對我們的業務、經營業績及財務狀況造成不利影響。
併購和普通股
•我們可能無法實現預期的成本節約，增長機會和協同效應以及我們最近收購Black Knight預期的其他好處，並且需要遵守聯邦貿易委員會或FTC，ICE和Black Knight之間簽訂的包含同意令的協議或同意令中包含的持續義務，這可能會對我們的業務和我們普通股的價值產生不利影響。
•由於與Black Knight合併的完成，我們面臨與Black Knight開展的業務相關的風險。
•我們可能無法完成或實現預期的成本節約、增長機會和協同效應以及任何未來收購、預期增長機會或我們戰略投資的預期收益，這可能會對我們普通股的價值產生不利影響。
•我們是一家控股公司，股息、分配和其他付款都依賴我們的子公司。
•我們的組織文件和特拉華州法律的規定可能會推遲或阻止ICE控制權的變更。
法律和監管
•我們的業務和我們許多客户的業務一直並將繼續受到廣泛的立法和監管審查，我們面臨着未來監管環境和業務發生變化的風險。
•我們的合規和風險管理方法以及我們對監管義務的履行可能會無效，這可能會導致我們的監管機構採取執法行動或其他法律程序。
•監管發展或法院裁決可能會對我們從市場數據和連接費中獲得收入的能力產生不利影響。
•S退出歐盟後，圍繞英國和歐盟監管框架的不確定性，可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。
•與基準和指數的管理以及基準和指數的更改、終止、替換或過渡相關的風險可能會導致法律風險，並可能對我們的業務產生不利影響。
•我們可能會為我們的數據產品和服務中包含的內容承擔責任。
•我們面臨着重大的訴訟和責任風險。
運營和流動資金
•我們的系統和我們的第三方服務提供商的系統容易受到網絡攻擊、黑客攻擊和其他網絡安全風險的影響，這可能會導致錯誤地操縱、披露、破壞或使用我們或第三方的信息，或者可能使我們的客户無法或不願使用我們的電子平臺或其他產品和服務。
•我們的業務過去一直受到計算機和通信系統故障和延誤的損害，未來也可能受到損害。
•任何第三方提供的重要服務、數據或內容的中斷或停止，或獨家許可證的丟失，都可能對我們的業務產生重大不利影響。
•我們的成功在很大程度上取決於關鍵人員，包括我們的高級管理層，以及是否有適當的繼任計劃。我們可能無法吸引、留住和培養我們支持業務所需的高技能員工，這可能會損害我們的業務。
•我們目前有大量未償債務，這可能會對我們的財務狀況和業務產生不利影響，並限制我們的活動或我們履行償債義務的能力。
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競爭；聲譽損害
•我們面臨着激烈的競爭，如果我們不能跟上技術和客户偏好的快速變化，可能會對我們的競爭地位產生負面影響。
•損害我們的聲譽可能會損害我們的業務。
知識產權
•我們使用“開源”軟件可能會對我們銷售產品和服務的能力產生負面影響，並使我們面臨訴訟。
•未能保護我們的知識產權，或指控我們侵犯了他人的知識產權，可能會對我們的業務造成不利影響。
工商界
全球經濟、政治和金融市場事件或狀況可能會對我們的業務產生負面影響。
不利的宏觀經濟狀況，包括經濟衰退、通貨膨脹、供應鏈問題、勞動力短缺、政府停擺、匯率波動、利率變化、抵押貸款止贖數量增加、抵押貸款發放量或服務量減少、抵押貸款服務量下降、地緣政治事件或衝突、選舉結果、國際貿易爭端，包括徵收關税或其他保護主義措施，實際或預期的大規模違約或全球貿易失敗或放緩，過去曾對消費者和企業信心造成負面影響，導致消費者、政府和企業支出減少，並可能在未來產生此類影響，進而影響我們的業務。如果我們的客户因當前經濟市場的挑戰而減少支出、勞動力、抵押貸款發放或抵押貸款服務活動、交易活動或對財務數據的需求，我們的收入可能會下降。
2023年期間，宏觀經濟狀況，包括利率上升、通貨膨脹和市場波動，以及地緣政治關切，包括烏克蘭、以色列和加沙的衝突，造成全球市場的經濟和政治不確定性和波動，導致經營環境充滿活力，影響了我們的業務和業績，這些影響可能在2024年繼續下去。2022年並持續到2023年，俄羅斯和烏克蘭的衝突是歐洲能源危機的催化劑。 與俄羅斯-烏克蘭衝突導致的能源危機相關的政府幹預，如市場糾正機制(價格上限)，或未來可能提出的與俄羅斯-烏克蘭衝突或以色列和加沙衝突相關的幹預，也可能對我們的業務產生負面影響。 關於歐盟為解決能源價格高企而提出的各種立法建議的補充信息，見上文第1項“--商業--監管”。

此外，美國的貿易和外交緊張局勢，包括美國政府對中國的政策和中國政府對美國的政策，可能會影響我們現有的業務和未來的機會。例如，2020年12月頒佈的《外國公司問責法案》要求美國證券交易委員會暫停任何會計師事務所上市公司會計監督委員會連續三年無法對其進行檢查或調查的公司在美國的交易。不過，在2022年12月，PCAOB宣佈，它能夠檢查美國證券交易委員會此前認定的使用未接受檢查的審計公司的中國內地和香港發行人的審計公司，從而重新設定了HFCAA的三年期限。2023年11月，PCAOB宣佈了與這些檢查相關的和解方案，這可能會導致更少的中國公司在美國上市。此外，未來美國證券交易委員會仍有可能根據該法案暫停在紐約證交所上市公司的交易，這將要求我們暫停這些公司的交易，以遵守美國政府的政策，這可能會影響我們的業務。此外，2023年8月，總裁·拜登發佈了一項行政命令，旨在禁止或要求通知美國人對涉及半導體、微電子、量子信息技術和人工智能的中國公司的某些投資，這些投資可能會影響我們的一些業務。美國財政部發布了擬議中的規則制定的提前通知，以收集公眾對執行行政命令的反饋。

如果我們的市場參與者出於任何原因減少他們的支出或交易活動，我們市場的市場數據訂閲和交易量可能會大幅下降，包括：
•不利的市場條件限制了新客户的增加或導致現有客户對我們基於訂閲的產品和服務的購買量減少；
•宏觀經濟環境疲軟，導致我們的客户推遲或取消現有訂單或訂閲；
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•整個行業的成本削減壓力或對我們基於訂閲的產品和服務的需求下降，導致價格下降；
•在我們的市場或我們客户的市場中進行整合，導致市場參與者的數量減少；
•客户交易需求減少或決定減少或停止套期保值或投機交易；
•影響我們的業務、我們的客户和金融市場的監管或立法變化；
•如果我們被視為採取與客户的信仰或原則背道而馳的政治立場，政治上的不確定性和不和諧可能會對我們產生負面影響；
•氣候變化的影響以及從化石燃料向可再生能源的過渡；
•金融市場的波動性持續下降；
•新法規導致資本和保證金要求提高或強制降低槓桿率;
•結算或交易所成員違約或參與者無力支付合同義務;
•對我們的合同規格進行的變更，不被我們的市場參與者看好;或
•減少獲得或獲得為交易活動提供資金所需的資本。
我們的整體交易量減少可能會降低我們的市場作為流動性來源對市場參與者的吸引力，這可能會導致交易量和相關交易收入的進一步損失。交易量的減少也可能導致對我們市場數據的需求相應減少，這將進一步減少我們的整體收入。
此外，當更多的公司尋求進入公開市場時，紐約證券交易所的收入就會增加，特別是在紐約證券交易所。IPO市場的持續停滯或下滑，或發行人選擇在紐約證券交易所以外的地方上市，已經並可能繼續對我們的收入產生不利影響。
此外，住宅抵押貸款行業的不利條件，包括抵押貸款量的大幅或長期下降或抵押品止贖量的增加，在過去增加了我們的成本或對我們的收入產生了不利影響，並可能在未來這樣做。例如，自二零二二年初開始，隨着美聯儲多次加息作為其抗通脹策略的一部分，抵押貸款量大幅下降，儘管這一趨勢在二零二三年中期開始逆轉，但未來可能會恢復，這意味着我們可能會看到抵押貸款發放量進一步下降。貸款量的減少對我們的收入產生了不利影響，特別是那些與使用我們的技術處理的貸款數量直接相關的交易性質的收入。目前對抵押貸款量產生不利影響的因素包括抵押貸款利率上升，以及住房的可負擔性和可用性。現在或將來可能對抵押貸款量產生不利影響的其他因素包括消費者和投資者對抵押貸款的需求減少，更嚴格的承銷準則，二級抵押貸款市場流動性下降，失業率高，消費者債務高，消費者信心下降，税收和其他監管政策的變化，符合再融資條件的現有抵押貸款數量，其他宏觀經濟因素。儘管我們的某些抵押貸款技術產品，特別是支持違約管理的產品，在抵押貸款止贖量上升的時期可能會出現更高的需求，但這種需求的增加可能會被抵押貸款量減少的影響所抵消，總體上可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。抵押貸款數量的減少也可能導致對抵押貸款數據產品的需求相應減少，這將進一步減少我們的收入。
擁有結算所使我們面臨風險，包括與結算會員違約有關的風險、與投資保證金和擔保基金有關的風險以及結算所的運營成本。
經營結算所存在固有風險，包括結算會員的市場風險和交易對手風險、市場流動性風險、結算會員違約以及與結算會員向我們的結算所提供的託管和投資保證金或擔保基金資產相關的風險，這些風險可能使我們的業務遭受重大損失。例如，截至2023年12月31日，ICE Clear Europe的清算成員提供的保證金和擔保資金總額為425億美元，截至2023年12月31日，我們所有清算所的現金餘額總額為808億美元。除了在適用情況下使用主權中央銀行的訪問權限外，ICE清算所還可以根據每個清算所提供的指導方針使用第三方投資顧問進行現金資產投資，並可以不時增加或更換投資經理。在可用的範圍內，ICE Clear Credit持有結算成員轉移的美元現金和美國國債，以滿足其在美聯儲賬户的原始保證金和擔保基金要求。對於其他結算會員現金過帳，
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ICE Clear Credit目前自行管理並使用外部投資經理投資此類現金保證金和擔保基金存款。
本公司有義務將保證金和保證金返還給結算會員，但以降低相關會員基於其對結算所的未平倉合約的風險為限。如果多名結算會員大幅減少未平倉合約或拖欠款項，集中於結算所的風險便會分散在較少的結算會員身上，令結算所在再有結算會員拖欠款項時，更難吸收及管理風險。
雖然我們的結算所訂有政策和程序，以協助確保結算會員履行其義務，但在會員或交易對手違約後，這些政策和程序未必能成功防止損失。此外，儘管我們認為我們已經仔細分析了設定保證金和我們的財務保障的過程，但這是一個複雜的過程，不能保證我們的程序將充分保護我們免受與清算這些產品相關的風險。我們不能向您保證，這些措施和保障措施將足以保護我們免受違約的影響，或者在發生重大違約時，我們不會受到實質性的不利影響。我們已將自己的資本貢獻給結算所的擔保基金，以便在發生違約時使用。除了ICE Clear Credit、ICE Clear Europe和ICE Clear U.S.之外，我們還擁有違約保險。“遊戲中的皮膚”的貢獻，以及非違約結算成員的擔保基金貢獻之前。儘管採取了這些行動，但任何一家結算會員的違約可能會使我們的業務遭受重大損失，並導致我們的客户對我們結算所的擔保失去信心。
我們的結算所作為保證金或擔保基金出資持有的證券價值下降，或者主權政府發行人違約，可能會給結算成員帶來額外的違約風險。
我們的結算所持有大量資產，如保證金或擔保基金繳款，其中包括美國和其他主權國債。截至2023年12月31日，我們的結算所持有880億美元的美國和其他主權國債的非現金保證金或擔保基金貢獻：其中702億美元包括美國國債，37億美元的法國國債，14億美元的德國國債，16億美元的英國國債，以及111億美元的其他歐洲、日本、加拿大和三方國債。主權國債歷來被視為清算機構持有的最安全、流動性最強的證券之一，因為它們被認為是主要政府的信用等級。如果我們的結算所依賴的一種特定貨幣崩潰，我們的結算所可能面臨鉅額支出，這種事件可能會導致信貸收縮，資產價格和匯率大幅波動。為了降低這一風險，我們的結算所目前對作為保證金或擔保基金出資持有的所有主權證券的市值實行折價或“折價”；然而，市場狀況的變化速度可能快於我們調整折價金額的速度，如果發生突然的市場事件，折價幅度可能不足。
如果這些證券的價值大幅縮水，我們的結算所將需要向其結算會員收取額外的保證金或擔保基金，在受到主權政府實際違約或威脅違約影響的財政壓力時期，結算會員可能難以提供這些資金。如果結算會員不能提供額外的保證金或保證金繳款，其中可能包括結算所可以接受的貨幣現金，結算所將認定該結算會員違約。如果任何結算會員因保證金或保證基金供款價值下降而違約，我們的結算所和交易業務可能會遭受重大損失，因為結算所擔保基金的任何出資都會損失，結算會員對結算所失去信心，導致未來清算交易量減少。
此外，我們的結算所透過與結算業務有關的逆回購交易投資大筆資金，並持有主權證券作為與該等投資交易有關的抵押。如果逆回購交易對手違約，我們作為抵押品持有的主權證券的價值可能不足以彌補我們的損失。我們的結算所也可能在商業銀行存入活期存款，一旦這些銀行中的一家破產，這些存款可能會丟失。
擁有和運營現金股權和期權交易所，使我們面臨額外的風險，包括這些業務要承擔的監管責任。
擁有和運營現金股權和期權交易所，其收入主要來自交易活動、市場數據和上市費用，使我們面臨額外的風險。不利的經濟狀況以及類似於本節其他部分討論的法律和監管變化可能會導致我們交易所的交易量下降。
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阻止或禁止市場參與者在我們的交易所上市，或導致他們放棄新股發行。其中任何一項都可能減少我們的收入，包括市場數據和上市費用收入。
我們的現金、股權和期權交易所也有一定的監管責任，必須履行。例如，這些交易所負責強制上市公司遵守適用的上市標準，強制我們的會員遵守交易所規則和聯邦證券法，遵守NMS計劃的條款，向美國證券交易委員會提交交易所規則的所有重大更改，以及按照交易所規則、聯邦證券法和其他適用法律運營我們的交易所。我們的任何一家交易所未能遵守交易所規則和證券法，並強制其會員遵守交易所規則和證券法，都可能嚴重損害我們的聲譽，促使監管機構審查，導致支付罰款或罰款，並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們必須撥出大量資源來履行我們的監管和自我監管責任。營利性交易所將股東價值最大化的目標可能與交易所的監管和自我監管責任相沖突。此外，我們的普通股在紐約證券交易所上市可能會在交易所大力監管證券上市和交易的監管責任與我們的商業和經濟利益之間產生衝突。雖然我們有結構性保護來儘量減少這些潛在的衝突，但我們不能確保這種措施會成功。
此外，證券市場規則的變化必須得到美國證券交易委員會的審批。此類變化不能得到美國證券交易委員會的批准，美國證券交易委員會過去曾批准，未來可能會推遲批准過程或啟動公眾意見過程。任何拒絕或拖延批准變更的行為都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。美國證券交易委員會繼續挑戰證券市場數據的收費申報，這在過去已經導致並可能在未來對專有數據產品的價值產生負面影響。
有關影響我們的現金股票和期權交易所的監管變化的其他信息，包括與可能監管非交易所關聯公司提供的服務相關的業務風險，請參閲上文第1項“-業務-監管”。
我們的業務受到利率水平、通脹和金融市場波動的影響，這些影響是由我們無法控制的條件造成的。
我們市場和產品的交易量在很大程度上是由相關大宗商品、證券、指數、金融基準或其他工具的價格和水平的波動程度(波動的幅度和頻率)推動的。波動性增加了對衝價格風險的需要，併為投資和投機或套利交易創造了機會。如果標的大宗商品、證券、指數、基準或我們產品的其他工具的價格或水平持續穩定，我們可能會經歷交易量下降、增長放緩或收入下降。
此外，利率是影響抵押貸款產生量和貸款止贖的一個重要因素。利率上升可能會減少抵押貸款產生量，增加貸款止贖，這可能會影響我們基於交易的收入。
如果通脹繼續上升，這可能會進一步增加資本成本，導致初創企業的增長放緩，導致企業更長時間地保持私有。由於近年來通脹迅速上升並居高不下，影響了市場參與者的信用健康，增加了違約風險，並增加了企業無法遵守上市標準的風險。通脹環境通常也會降低消費者的樂觀情緒，導致對抵押貸款的需求下降。
特別有可能影響價格和利率水平以及波動性，從而影響交易和抵押貸款生產量的因素包括：
•全球經濟和市場狀況；
•全球政治狀況，包括美國的總統選舉和美國和英國許多司法管轄區的大選；以及
•對經濟衰退、通脹、通縮、立法和監管改革、政府財政和貨幣政策--包括美聯儲和其他外國貨幣單位管理機構的行動--以及投資者和消費者信心水平的擔憂。
特別可能影響交易量的因素包括：
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•天氣條件，包括颶風和其他重大事件、影響大宗商品生產的大規模石油泄漏等自然災害和非自然災害，就能源商品而言，影響石油和天然氣的生產、提煉和分配設施；
•戰爭、恐怖主義行為以及任何不可預見的市場關閉或交易中斷；
•影響國際貿易的政治事態發展，包括貿易爭端和關税增加，特別是美國和中國之間的關税，以及實施保護主義措施；
•作為我們產品基礎的商品，特別是能源和農產品的實際和預期的供需變化，包括由於技術改進或替代能源開發而產生的變化；以及
•市場參與者的信用質量、資本的可獲得性和管理的資產水平。
任何一個或多個這些因素或其他因素，我們無法控制，可能會減少成交量和交易活動。此外，較低的市場波動性還可能導致更多交易所爭奪交易量以保持增長。如果這些不利條件中的任何一種持續很長一段時間，交易量大幅下降並持續足夠長的時間，支撐市場生存所需的臨界交易量可能會受到威脅。由於我們的成本結構在很大程度上是固定的，如果對我們當前產品和服務的需求因任何原因而下降，我們可能無法調整我們的成本結構來抵消相關收入的下降，這將導致我們的淨收入下降。
衍生品和證券交易業以及抵押貸款技術行業的系統故障在過去已經並可能在未來對我們產生負面影響。
衍生品和證券交易行業以及抵押貸款技術行業的高調系統故障過去和未來都可能對我們的業務產生負面影響，並導致對我們的技術和市場失去信心，監管調查，罰款和處罰以及業務活動放緩或中斷。此外，監管機構對交易平臺實施了要求，這些要求對我們來説實施成本很高，並可能導致對我們某些服務的需求減少。特別是，SEC的監管系統合規性和完整性（SCI）法規和CFTC的系統保障法規將我們的證券和衍生品交易平臺以及與我們的清算所、交易存儲庫和美國掉期執行工具（SEF）相關的其他技術系統的部分內容置於廣泛的監管和監督之下。確保我們遵守SCI法規和CFTC系統保障法規的要求需要大量持續的行政和合規費用和負擔。此外，SEC擴大了SCI法規下的義務，包括被確定為在該法規範圍內的ICE業務或系統，過去已經導致，未來可能導致大量額外支出。
我們可能比其他公司面臨更大的恐怖主義風險，包括網絡恐怖主義。
鑑於我們在全球證券行業的突出地位，以及我們的許多財產和人員位於美國和歐洲的金融中心，包括曼哈頓下城，以及我們在印度，阿布扎比和以色列的業務，我們可能比其他公司更有可能成為恐怖分子或恐怖組織襲擊的直接目標或間接受害者，或其他極端主義組織採用威脅或騷擾手段來實現其社會或政治目的。
無法預測任何恐怖襲擊對證券業或我們業務的可能性或影響。如果發生攻擊或攻擊威脅，我們的安全措施和應急計劃可能不足以防止我們的業務、技術或對維持業務所需的基礎設施的訪問受到重大幹擾。由於恐怖襲擊對我們設施造成的損害可能大大超出保險範圍，我們可能無法以合理的價格或根本無法對某些損害進行保險。恐怖襲擊的威脅也可能對我們吸引和留住員工的能力產生負面影響。此外，恐怖襲擊可能造成證券市場不穩定或交易減少，包括交易所交易。任何該等事件均可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。
外幣匯率波動可能對我們的財務業績產生不利影響。
由於我們在包括美國在內的多個國家和地區開展業務，英國，在歐洲、加拿大、亞太及中東地區，我們的大部分收入、開支、資產及負債均以美元以外的貨幣計值。由於我們的合併財務報表以美元列報，我們必須將非美元計價的收入、收入和費用以及資產和負債按每個報告期內或報告期末的有效匯率換算為美元。因此，美元價值的增加或減少。
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美元兑其他貨幣的匯率波動可能影響我們的淨營業收入、營業收入和以外幣計值的資產負債表項目的價值。
為了遏制通貨膨脹，各國和各區域採用了貨幣政策，提高了中央銀行利率，這種行動已經造成並可能繼續造成貨幣匯率的波動。
英國脱歐等外部事件已經導致並可能在未來導致貨幣匯率大幅波動，特別是美元、英鎊和歐元之間的匯率波動。如果全球經濟和市場狀況，或者英國的經濟狀況，歐盟、美國或其他主要市場惡化，英鎊、歐元或美元的價值可能會走軟。此外，某一國家的金融不穩定可能會對所在區域產生蔓延效應，並造成該區域的普遍不穩定和不確定。對我們的客户和供應商產生不利影響的事件可能反過來對我們的國際業務業績和經營業績產生重大不利影響。
有關我們外幣匯率風險的其他資料，請參閲本年報第7A項“-市場風險的定量及定性披露”中的“-外幣匯率風險”。
我們可能難以有效地執行增長戰略和維持增長。
自2005年成為上市公司以來，我們取得了顯著的增長。我們的增長高度依賴於客户對我們核心產品和服務的需求、有利的經濟條件以及我們對員工、設施、基礎設施以及財務和管理系統和控制的投資能力。不利的經濟狀況可能會減少客户對我們產品及服務的需求，這可能會對我們的管理及資源造成重大壓力，並可能迫使我們推遲現有或未來計劃的機會。我們定期評估我們現有的運營、服務能力和業務效率，並根據這些評估結果，我們可能會在我們的業務內外採取戰略舉措。我們可能無法成功地執行我們的戰略，以支持我們的有機增長或通過收購，其他投資或戰略聯盟。
我們可能無法成功地提供新產品或技術或識別機會。
我們不時推出，並打算在未來推出，新產品，服務和商業風險，並繼續探索和尋求其他機會，以加強我們的業務和發展我們的公司。我們已經並可能繼續花費大量時間和金錢開發新產品或服務或改進現有產品或服務。如果這些產品不成功，我們可能會錯過潛在的市場機會，無法收回這些舉措的成本。獲得與這些產品相關的任何必要的監管批准也可能導致延遲或限制我們從這些產品中充分受益的能力。此外，我們已進入並可能在未來尋求進入或增加我們在已經擁有成熟競爭對手的市場中的存在，這些競爭對手可能享有高准入門檻的保護，以及其他優勢。
此外，鑑於交易所、數據服務、結算和按揭技術行業的整合以及對機會的競爭，我們可能無法找到戰略機會，或者我們可能無法成功談判或為未來的任何收購提供資金。我們的競爭對手可能會合並，使我們更難找到合適的實體進行收購或合併，並因合併後競爭對手的資源增加而更難在我們的行業中競爭。此外，提供新的產品和服務以及進行收購需要我們的管理團隊投入大量的時間和精力，這可能會阻止他們成功地監督我們成功所必需的其他舉措。
氣候變化和向可再生能源過渡帶來了運營、商業、監管和金融風險。
氣候變化可能會增加極端天氣事件的頻率或嚴重性，如果我們沒有足夠的彈性來應對嚴重的氣候事件，我們在特定地點或全球的行動可能會受到影響。極端天氣事件也可能影響我們的客户或第三方供應商或供應商的活動。我們某些市場背後的實物商品和資產也可能受到氣候變化的影響。
此外，向可再生能源的過渡涉及能源生產和消費方面的消費者和機構偏好的變化，而我們的產品或服務在向可再生能源的過渡期間可能無法滿足客户的需求，可能會對我們的業務和收入產生不利影響。改變偏好還可能對我們客户的運營或財務狀況產生不利影響，這可能會導致這些客户的收入減少。我們還面臨與氣候變化相關的新的或加劇的風險。
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法規或立法，這可能會影響我們和我們的客户，並導致監管、合規或運營成本增加。 我們還面臨着聲譽風險，這與我們是否正在為擺脱化石燃料提供便利的看法有關。 例如，由於我們提供與引起或加劇氣候變化相關的某些產品或服務，或者我們因應與氣候變化相關的考慮而決定繼續開展或改變我們的活動，我們的聲譽可能會受到損害。
與氣候變化和向可再生能源過渡相關的風險正在繼續快速演變，我們預計與氣候變化相關的風險可能會隨着時間的推移而增加。
我們可能被要求確認商譽、其他無形資產或投資的減值。
在確定商譽和其他無形資產的價值時，需要使用影響我們合併財務報表的估計和假設。截至2023年12月31日，我們的商譽為306億美元，與我們的收購相關的其他無形資產淨額為173億美元，包括我們在2023年9月收購Black Knight，以及我們從各種第三方購買商標和互聯網域名。
在2023年，我們對某些商標無形資產計入了減值，在2022年，我們對我們在Bakkt的股權投資計入了減值。我們不能向您保證，我們不會經歷未來可能導致此類損害的事件。我們現有商譽、其他無形資產以及其他投資和資產價值的減值可能會對我們未來的經營業績產生重大負面影響。

有關我們的商譽、其他無形資產和投資的更多信息，請參閲我們的綜合財務報表的附註3、4和9，以及本年度報告中第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“-關鍵會計政策--商譽和其他可識別的無形資產”。
我們可能沒有意識到我們對Bakkt的多數投資的預期收益，而且由於Bakkt不斷髮展的商業模式，這項投資可能會給我們的業務帶來額外的風險。
我們擁有Bakkt的多數股權和少數投票權，Bakkt是一家在紐約證券交易所上市的獨立上市公司。由於我們擁有Bakkt的多數股權，如果出現安全或系統故障，或者Bakkt的業務不成功，我們的財務和聲譽風險會增加。我們可能無法從這項投資中實現最初預期的回報，或者我們可能需要比預期更長的時間才能實現預期回報。2022年，Bakkt報告商譽和無形資產減值，我們在Bakkt的股權投資記錄了減值。我們審查了Bakkt的某些業績指標，注意到截至2023年9月30日，Bakkt披露，它正在監測其作為持續企業繼續經營的能力，並記錄了減值費用，我們的份額包括在截至2023年12月31日的年度的Bakkt股權損失中。Bakkt隨後披露了其關於其是否有能力繼續作為一家持續經營的企業的嚴重懷疑的結論。我們在Bakkt的股權投資隨後可能會出現減值。此外，我們對Bakkt的投資存在許多風險，包括與我們在Bakkt的少數投票權權益相關的風險，以及與Bakkt的能力相關的風險：
•管理其業務模式的複雜性，以跟上行業的潮流；
•遵守與使用數字資產有關的任何政府當局的現有或新的法律、法規或命令，在加密貨幣行業最近發生負面事件後，這些法律、法規或命令目前正在接受額外的監管審查；
•獲得並維護其業務所需的許可證和監管批准；
•成功地進入其先前經驗有限或沒有經驗的類別和市場；
•將分佈式分類賬技術應用於數字資產的全球生態系統；
•成功開發產品、系統或人員並將其整合到其業務運營中；
•維持風險管理和合規框架，旨在發現欺詐、洗錢、逃税和勒索軟件騙局等非法活動，並在全球範圍內遵守反洗錢、反恐融資法律法規和反腐敗法；以及
•維護防止網絡攻擊和安全漏洞的技術系統和流程。
隨着數字資產和區塊鏈技術的發展，Bakkt可能會增加、修改或停止其商業模式中與產品組合和服務提供相關的某些方面。未來對Bakkt業務的增加和修改將增加其業務的複雜性，並給Bakkt的管理、人員、運營、
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系統、技術業績、財務資源以及內部財務控制和報告職能。我們不能保證這些或任何其他添加或修改將會成功或不會對Bakkt的業務造成損害。此外，最近數字資產市場的波動和與數字資產公司相關的破產等可能會降低人們對數字資產和區塊鏈技術的信心。這些事件正在繼續發展，目前無法預測它們可能對Bakkt或整個數字資產行業構成的所有風險。
流行病和其他突發公共衞生事件，包括新的新冠肺炎變種的出現導致另一場大流行，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
冠狀病毒(新冠肺炎)的大流行在全球造成了經濟和金融中斷，並導致政府當局採取了前所未有的措施來減緩疾病的傳播。從運營角度來看，新冠肺炎的傳播導致新的流行病或其他衞生緊急情況的出現，包括新冠肺炎的死灰復燃，可能在未來導致我們的辦公設施以及我們客户和第三方供應商的辦公設施暫時關閉。我們不能向您保證此類措施將充分保護我們的業務，並且此類措施可能會帶來新的運營風險，包括但不限於網絡安全風險，並使我們的技術資源和業務連續性計劃緊張。如果我們將某些物質活動外包給的一個或多個第三方供應商聲稱，由於不可抗力或因大流行或其他公共衞生緊急情況而出現運營故障，這些供應商無法履行職責，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。對疫苗產生抗藥性的變異株的出現或疫苗長期有效性的下降可能會影響我們的高管、工作人員和主要設施的可用性，以及我們客户的生存能力。
此外，在2022年並持續到2023年，新冠肺炎變體的傳播，以及其他因素，如對商業活動的限制和限制，港口和長途運輸的勞動力短缺，燃料成本的波動和原材料短缺，導致全球供應鏈中斷，影響了關鍵硬件的供應，並延長了我們運營所需的某些組件和系統的交貨期。新冠肺炎病例的死灰復燃，或另一場流行病或公共衞生突發事件，可能會對我們有效和高效地運營業務所需的某些硬件和相關產品的流動或可用技術產生負面影響。我們無法以可接受的條件獲得合適的硬件和相關產品，或者失去關鍵供應商，可能會對我們的業務產生負面影響。大流行和與公共衞生相關的限制也可能影響第三方提供商履行其對我們的合同義務的能力，從而潛在地影響我們的運營。流行病和突發公共衞生事件也可能對我們客户的業務、風險管理需求和交易能力產生不利影響，在一定程度上可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。
合併和收購與普通股
我們可能無法實現預期的成本節約，增長機會和協同效應以及我們最近收購Black Knight預期的其他好處，並受到FTC，ICE和Black Knight之間達成的同意令中包含的持續義務的影響，這可能會對我們的業務和我們普通股的價值產生不利影響。
我們最近完成了對Black Knight的收購，合併的成功將取決於（其中包括）我們能否成功地將Black Knight的業務整合到ICE抵押貸款技術業務中，以促進增長機會，實現預期的協同效應，並實現預期的成本節約，合併後的業務的收入增長和盈利目標，而不會對當前收入和未來增長的投資產生不利影響。在整合收購的過程中，必然存在很大的困難和管理上的分散，這可能會造成延誤或額外的和不可預見的費用。合併帶來的整合和其他中斷也可能擾亂我們正在進行的業務。與黑騎士業務的合併和整合有關，我們已經產生並預計將繼續產生重大成本。這些增加的交易相關成本可能超過我們預期通過業務整合實現的節省和效率。在完成對Black Knight的收購後，我們將繼續接受FTC根據我們與他們簽訂的同意令進行的定期審查，我們必須證明我們遵守同意令中包含的限制。此外，ICE繼續在FTC任命的監督員的監督下為剝離的業務部門提供服務和基礎設施，這可能會影響我們的運營並導致我們產生鉅額費用。如果我們無法在預期的時間範圍內成功實現我們在Black Knight合併中的目標，或者根本無法實現，預期的利益可能無法完全實現或根本無法實現，可能需要比預期更長的時間才能實現，並且我們的業務或股票價格可能會受到不利影響。
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由於與Black Knight合併的完成，我們面臨與Black Knight開展的業務相關的風險。
由於與Black Knight合併的完成，我們面臨着與Black Knight開展的業務相關的各種風險，其中許多風險是我們，更具體地説，ICE Mortgage Technology已經在我們的業務中面臨的，如本年度報告中所述的各種風險因素。Black Knight面臨的一些具體風險包括與抵押貸款行業有關的風險，包括行業的一般狀況;通貨膨脹率和利率的變化;抵押貸款行業現行或新法規和立法的變化以及潛在的結構性變化;技術風險，包括與Black Knight服務有關的網絡安全和數據隱私風險;與Black Knight持有或使用的知識產權有關的風險; Black Knight與產品或其他公司充分競爭的能力，包括通過吸引新客户和保留或向現有客户銷售額外服務產品;與Black Knight使用國際第三方服務提供商和Black Knight國際業務有關的風險;與Black Knight債務有關的風險;與當前和未來涉及Black Knight的法律訴訟或爭議有關的風險。對於任何此類法律程序或其他爭議，我們可能會產生大量費用。任何此類訴訟或爭議的不利解決方案可能要求我們支付鉅額賠償金或對我們開展業務的方式施加限制，這兩者都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們可能無法完成或實現預期的成本節約，增長機會和協同效應以及任何未來收購或預期增長機會或我們戰略投資的預期收益所預期的其他收益，這可能會對我們普通股的價值產生不利影響。
我們已經完成了許多收購，包括我們最近收購的黑騎士，並計劃繼續追求收購和合資企業。我們收購的成功將部分取決於我們整合這些業務並實現預期成本節約、收入協同效應和增長機會的能力。我們通常會為實現節約設定積極的時間表，這假設我們成功地採取了各種行動（包括但不限於整合技術、消除宂餘和實現組織重組），這些行動本身會受到各種風險的影響，並可能受到我們無法控制的監管批准。整合被收購公司的過程很耗時，可能會擾亂每個公司的現有業務，產生無法預見的監管和運營困難（包括標準、控制、程序和政策的不一致，對與市場參與者、監管機構和其他方面的關係產生不利影響），需要大量資源和支出，並轉移管理層對業務持續運營的注意力。
還有一個風險是，我們可能無法以一種方式整合這些被收購的公司，使我們預期的成本節約和收入協同效應在預期的時間段內完全實現，或者根本不能實現。此外，各種因素，包括但不限於監管條件、政府競爭審批、文化差異和整合技術平臺的困難，可能會對我們完成收購或實現預期的成本節約和協同效應的能力產生不利影響。
我們也可能無法從我們已經或可能達成的戰略投資或戰略合資企業或聯盟中實現預期的增長機會和其他好處，原因包括其他公司的價值下降、監管或政府批准或變更、全球市場變化、合同義務、競爭產品，以及在某些情況下，我們對業務管理缺乏或有限的控制。此外，由於競爭威脅、不斷變化的市場條件或雙方無法將關係延伸到未來，歷史上成功的戰略舉措可能不會繼續成功。
作為未來收購的結果，我們可能會增發普通股，稀釋股東的所有權權益，消耗現金，產生債務，承擔實際和或有負債，繼承現有或未決的訴訟，或產生與攤銷無形資產相關的額外費用。此外，我們不能向您保證，任何此類融資或股權投資將以對我們有利的條款或完全可用的條款提供。
我們是一家控股公司，股息、分配和其他付款都依賴我們的子公司。
我們是一個獨立於我們的運營子公司的法人實體。我們現金流的主要來源，包括向我們的股東支付股息的現金流、我們未償債務的本金和利息或回購我們普通股的股份，都是我們子公司的股息。我們的某些子公司向我們支付股息有法律和法規上的限制。如果我們的子公司無法向我們支付股息，並且沒有足夠的現金或流動資金，我們可能無法向股東支付股息，無法支付未償債務的本金和利息，也無法回購普通股，這可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
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我們的組織文件和特拉華州法律的規定可能會推遲或阻止ICE控制權的變更。
我們的組織文件包含的條款可能會阻止、推遲或阻止ICE控制權的變更或對ICE的主動收購提議。這些規定降低了控制權變更的可能性，這可能與我們某些股東的意願背道而馳。其中許多條款是相關監管機構在我們對美國和歐洲證券交易所的所有權和運營方面所要求的。例如，我們的組織文件包括的條款一般限制任何人(單獨或與其相關人士一起)(I)投票或導致投票超過我們已發行有投票權股本的10%的股票(包括由於任何其他人達成的任何協議不投票股票)或(Ii)實益擁有佔我們任何類別或系列股本的已發行股票超過20%的股票。此外，我們的組織文件一般限制股東通過書面同意採取行動的能力，並一般授權我們的董事會在沒有股東批准的情況下發行和確定一個或多個系列優先股的權利和優先股。此外，特拉華州法律的條款可能具有類似的效果，例如，根據特拉華州法律的定義，限制某些利益相關股東在違反董事會意願的情況下導致公司合併或收購的能力。
法律和監管
我們的業務和我們許多客户的業務一直並將繼續受到廣泛的立法和監管審查，我們面臨着未來監管環境和業務發生變化的風險。
我們正在並將繼續受到世界各地許多司法管轄區的廣泛監管，特別是在美國和英國。我們面臨着我們在其開展業務和持有投資的所有司法管轄區的監管和税務當局採取重大行動的風險，這可能會影響我們的業務、我們市場參與者的活動和我們的業績。除其他事項外，由於監管機構和税務機關執行現有法律和法規，我們可能會受到譴責、罰款，被禁止進行某些收購或從事某些業務活動，受到對我們業務活動的限制或條件，包括公平、合理和非歧視性的定價限制，也稱為FRAND，禁止在某些客户合同中包含或依賴“不公平”條款，或因我們的業務行為或與我們的員工相關的其他政府費用，包括和解付款、利息支付和罰款支付，而受到新的或大幅提高的税收或其他政府費用。在許多情況下，我們的活動可能在不同的司法管轄區受到重疊和不同的監管。
採用新的法律或法規或改變適用於我們或我們客户的業務的執法做法，可能會對我們與其他未受同樣影響的機構有效競爭的能力產生不利影響，或通過我們的交易所和結算所影響我們客户的整體交易量，以及對我們的市場數據和連接產品、抵押貸款技術和其他服務的需求。
歐盟政策制定者繼續通過並提議修改與能源市場相關的監管幹預措施，包括 對交易所交易天然氣產品的價格限制機制，以及加強歐盟對能源批發市場的市場濫用框架。ICE Endex和ICE Clear Europe的交易量可能會受到影響。ICE Endex是歐洲基準天然氣合約的主要交易所，ICE Clear Europe負責清算ICE Endex合約。此外，2022年12月，一個由多個國家組成的聯盟將俄羅斯原油的價格定在每桶60美元或以下，並正在考慮對違反這一定價要求的公司實施額外的制裁是否合適，這可能會影響我們和我們客户的業務。可能會有更多的監管變化即將到來，並對我們的業務產生額外的影響。

我們還面臨與抵押貸款行業相關的監管風險，該行業在美國受到嚴格監管。在收購Black Knight後，我們加強了FFIEC和CFPB對將Black Knight的服務和產品納入我們投資組合的監督。更改現有法律或法規或採用影響住宅抵押貸款行業的新法律或法規可能會減少住宅抵押貸款數量或以其他方式限制我們抵押貸款技術服務的用户和參與者運營其業務的能力，導致我們解決方案的使用率減少。或者，減少監管要求也可能減少對我們某些產品和服務的需求，這些產品和服務旨在使我們的客户能夠滿足現有的監管要求。對美國住房抵押貸款行業不可或缺的聯邦機構進行潛在的結構性改革，特別是涉及房利美和房地美角色的改革，以及CFPB和其他銀行監管機構的監管角色，可能會擾亂住房抵押貸款市場，並對我們的業務產生重大不利影響。此外，作為抵押貸款行業的關鍵第三方服務提供商，我們受到某些監管機構的監督和審查，這已經並將繼續導致額外的運營成本。
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在ICE運營的許多司法管轄區，公眾持續關注數據隱私和數據保護。其中許多司法管轄區已經通過了數據隱私立法，還有更多的司法管轄區正在考慮制定新的法律。與隱私和數據保護相關的法律法規的複雜性和數量不斷增加，變化頻繁，我們所在國家之間的衝突也越來越大，這給我們帶來了更大的合規風險和成本。對隱私和數據保護的監管有時需要對我們在收集、使用、披露、存儲、轉移和/或保護個人和敏感信息方面的數據做法進行監測和更改。隱私領域的監管活動也可能阻礙我們的業務，例如，通過限制數據的使用或共享，包括用於營銷或廣告，或限制使用，限制我們向客户提供某些數據的能力，或以其他方式監管人工智能和機器學習，包括以可能對我們的業務產生重大影響的方式使用算法和自動處理，或可能導致合規成本大幅增加。這些發展可能會影響我們在受影響司法管轄區的盈利能力，甚至使我們繼續在這些司法管轄區經營我們的全部或某些業務並不合算，或可能導致我們因改變業務做法、重組我們的業務或將我們的全部或某些業務及員工轉移至其他司法管轄區而產生重大成本，包括以不利增加我們的融資成本或以其他方式不利影響我們的股東和債權人的方式清算資產或籌集資本。
美國、英國和歐盟的法律和監管動態，特別是EIR、EIR 3.0、英國金融工具市場指令II(或英國MIFID II)和歐盟金融工具市場指令II(或歐盟MiFID II)、英國BMR和歐盟BMR(包括納入英國法律的每一項此類法規)以及多德-弗蘭克法案，已經顯著改變，並提議進一步改變我們的運營監管框架，可能對我們的競爭地位和盈利能力產生不利影響。這些監管發展還可能導致我們改變業務做法，重組業務或轉移某些業務和員工。最有可能影響我們業務的已頒佈和擬議的法律和監管變化是：EMIR 3.0中對歐盟市場參與者的運營賬户和清算要求，美國銀行業監管機構根據巴塞爾協議III增加銀行資本金要求的建議，對銀行服務和活動(包括客户清算、貸款和資本市場活動)的影響，以及美聯儲對全球具有系統重要性的銀行控股公司附加費的修訂建議，英國BMR和歐盟BMR下的准入規則，保證金要求的不協調，使用我們的基準，英國CCP決議的增強，並保持我們交易所作為具有相關豁免權的SRO運行的能力，以履行其監管職能。此外，隨着歐盟和英國在英國退歐後修改立法和監管，歐盟和英國監管制度之間的分歧存在增加的風險。作為全球企業的經營者，國際金融改革努力缺乏協調可能會影響我們的業務，因為我們的結算所和交易所受到多個司法管轄區的監管。
《多德-弗蘭克法案》加強了對被FSOC認定為“具有系統重要性”的非銀行金融機構的監管要求。ICE Clear Credit已被FSOC指定為具有系統重要性的金融市場公用事業機構，因此受到CFTC的額外監督。遵守這些要求已經並將繼續導致額外的業務費用。
2016年，美國證券交易委員會批准了一項計劃，建立一個全市場的綜合審計跟蹤（CAT），以提高監管機構監控交易活動的能力。2018年，實施的第一階段開始實施，並要求SRO參與者開始向CAT報告。除了與我們的監管義務有關的風險增加外，CAT的實施可能會導致大量額外支出，這些支出可能無法報銷。預計CAT的實施和運作資金最終將由自律組織和經紀自營商提供。然而，到目前為止，資金完全由自律組織提供，部分是以期票作為交換，這增加了自律組織，包括我們在內，無法償還迄今為止支出的費用的風險。由於更換原計劃處理器，我們於2023年、2020年及2019年分別錄得承兑票據減值支出16，000，000元、2，000，000元及16，000，000元。美國證券交易委員會於2023年9月批准了一種在SRO和經紀自營商之間分擔CAT成本的融資模式，然而，該批准已在美國第十一巡迴上訴法院受到質疑。 如果這一挑戰成功，則存在無法償還自律組織的風險。截至2023年12月31日，我們已累計約9700萬美元作為與CAT實施相關的費用部分有關的應收款項。此外，自律組織參與者還面臨與《禁止酷刑公約》延遲執行有關的監管行動或罰款的額外風險。
此外，10月，SEC提出了一項新規則，其中包括禁止證券交易所在執行交易所上市證券的機構訂單時提供基於交易量的交易定價。如果被採納，這一禁令將對我們的證券交易所與場外交易場所競爭的能力產生負面影響。
監管機構和政策制定者對環境、社會和治理數據和評級提供者的關注和審查越來越多。監管機構和政策制定者表示，將其監管監督範圍擴大到ESG數據服務提供商，
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可能這可能導致適用於我們的ESG數據產品和服務的新的或額外的法規，從而可能導致額外的運營成本。
歐盟和其他地方的立法提案正在考慮對數據服務提供商提出新的或擴大的要求，如利益衝突和透明度規則、價格和費用監管以及對第三國提供商實施市場準入規則。這些要求可能會增加監管負擔，並影響我們在相關司法管轄區提供某些數據相關服務的能力。

我們受多個美國和非美國司法管轄區的税法、法規、裁決和審計的約束，這些法律、法規、裁決和審計可能對我們的業務產生重大影響，並導致我們或我們的客户產生額外支出。例如，不同司法管轄區圍繞金融交易或數字服務税框架以及全球最低企業所得税率進行了討論。我們經營重大業務的司法管轄區（例如美國）的税收框架變化，英國和歐盟有可能增加我們或我們的市場參與者的成本，並阻礙參與我們經營的市場。此外，任何新的或修訂的税法或法規的實施可能會影響我們的全球業務，交易量或財務業績。
上文未討論的其他已頒佈和擬議的法律和監管變化也可能對我們的競爭地位和盈利能力產生不利影響。有關影響我們業務的現行和擬議法律法規的其他信息，包括與這些法律法規相關的我們業務風險，請參閲上文第1項“-業務-法規”。
我們的合規和風險管理方法以及我們履行監管義務的情況可能無法有效，這可能導致我們的監管機構採取執法行動或其他法律程序。
我們遵守現有和未來規則、法規和法律的能力在很大程度上取決於我們建立和維護能夠快速適應和響應的合規、審計和報告系統，以及我們吸引和留住合格合規和其他風險管理人員的能力。監管機構定期審查我們的自我監管能力以及我們對各種法律法規（包括自我監管標準）的遵守情況。我們與紐約證券交易所相關的某些業務在運營、政策和程序發生變化之前，須遵守公告程序。如果我們未能遵守這些義務中的任何一項，監管機構可能會採取各種行動，損害我們開展業務的能力。
我們的收購使我們面臨新的監管要求。例如，我們收購了Ellie Mae，Inc.，2020年的Ellie Mae和2023年的Black Knight將使我們面臨美國住宅抵押貸款行業監管機構的監管審查，包括FFIEC及其成員機構和CFPB等。遵守任何該等監管規定會產生可能重大的成本及開支。
我們的監管機構擁有廣泛的執法權力，可以譴責、罰款、發佈停止和停止令、禁止未來的商業活動或禁止我們從事某些業務。我們繼續面臨監管機構進行重大幹預的風險，包括對我們業務的廣泛審查和監督活動。任何此類事項都可能對我們的財務狀況、經營業績或開展業務的能力造成重大不利後果，包括不利的判決、和解、罰款、處罰、禁令、對我們業務活動的限制或其他救濟。我們參與任何此類事宜，即使這些事情最終被確定為對我們有利，也可能對我們的聲譽造成重大損害，並轉移管理層對我們業務運營的注意力。此外，與任何正式或非正式程序或政府或監管機構的調查有關的任何和解、同意令或不利判決，可能會導致其他訴訟、調查或程序，因為其他訴訟當事人和政府或監管機構開始對相同的業務或活動進行獨立審查。最後，實施新的法律或法規，或法院或監管機構對現有法規的更改或不利解釋，可能會要求我們產生鉅額合規成本，並阻礙我們保持競爭力和業務增長的能力。
監管發展或法院裁決可能會對我們從市場數據和連接費中獲得收入的能力產生不利影響。
監管發展或法院裁決可能會減少我們從交易所市場數據和與我們的美國股票和期權交易所相關的連接費中獲得的收入。對於我們的美國股票和股票期權交易所，我們評估市場數據產品費用和某些連接費的能力受到美國證券交易委員會的審查。對於我們的美國股票和股票期權交易所應該在多大程度上能夠對市場數據和市場準入收費，以及我們設定此類交易所費用的方式可以重新評估，業內仍然存在相反的觀點。
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如果我們在美國對市場數據或市場準入收費的能力受到新的限制，可能會對我們的收入產生負面影響。我們無法預測任何監管或其他變化是否或以何種形式生效，或它們對我們業務的影響。例如，美國證券交易委員會或法院裁定美國證券交易委員會必須將市場數據費用與邊際成本掛鈎，在市場數據費率制定過程中發揮更積極的作用，或降低目前的市場數據費用水平，可能會對我們的市場數據收入產生不利影響。
另外，我們的歐洲交易所目前被授權以合理的價格在非歧視性的基礎上出售貿易信息。這一監管立場可能會被歐盟委員會或未來的歐洲法院裁決修改或解釋，從而可能對我們的歐洲市場數據收入產生不利影響。
此外，FCA和IOSCO都發布了磋商，以探索獲得金融市場的市場數據。這些磋商的結果可能會導致監管部門的迴應，這可能會影響我們的業務。與美國類似，如果我們在英國或其他司法管轄區對市場數據或市場準入收費的能力受到新的限制，可能會對我們的收入產生負面影響。
S退出歐盟後，圍繞英國和歐盟監管框架的不確定性，可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。
英國脱歐在全球市場造成了政治和經濟的不確定性和不穩定，特別是在英國和歐盟。圍繞英國和歐盟未來關係的政治和經濟不確定性可能會導致某些宏觀經濟狀況，對我們的業務產生不利影響。英國脱歐的長期影響將在一定程度上取決於英國為保留歐盟市場準入而達成的協議。歐盟和英國繼續實施與歐盟和英國提供金融服務以及管理與英國退歐有關的基準和指數的監管建議。
英國和歐盟達成了一項貿易與合作協議，該協議將在英國S退出歐盟後規範歐盟與英國的關係。英國-歐盟退歐協議沒有為金融服務提供過渡期，也沒有任何新的安排來取代現有的“護照”。這使得英國和歐盟都必須通過在英國和歐盟法律中包含的現有對等制度下宣佈等價性以及通過國內法來解決金融服務准入問題。2022年2月，歐盟委員會將英國CCP的臨時等值決定延長至2025年6月30日。根據埃米爾協議，ICE Clear Europe已被ESMA確認為第三國CCP，並於2022年3月將ICE Clear Europe的臨時認可和分級決定延長至2025年6月。
為提高英國金融服務業的競爭力，英國財政部發起了《英國財政部批發市場評估》，並於2022年3月公佈了諮詢迴應。2023年6月，FSMA 2023頒佈，對英國金融服務監管做出了重大變化，並納入了批發市場審查的考慮因素。 FSMA2023擴大了英國S現有的CCP決議機制，使英國央行能夠在必要時完全控制CCP，而不依賴於其現有的權力，並允許英國央行使用多種工具，而不依賴於CCP的規則手冊。

2023年12月，FCA發佈了一份諮詢報告，建議修改英國大宗商品衍生品框架。FSMA2023對英國S的大宗商品衍生品監管制度進行了改革，包括取消了MIFID II的持倉限制要求，並將設定持倉限制和控制的權力從FCA轉移到了交易場所的運營商。FCA的提案要求英國交易場所為關鍵和相關合約設定頭寸限制，建立責任門檻，並報告增強的頭寸數據。

2022年12月，歐盟委員會公佈了關於清算服務的新立法提案，修改了埃米爾和框架中的條款。歐盟委員會旨在通過增加運營賬户要求，鼓勵在歐盟進行清算，並減少對非歐盟CCP的敞口，這可能要求總部位於歐盟的公司在歐盟CCP清算其部分衍生品業務。這些建議和上面提到的那些可能會影響我們的業務。

由於英國和歐盟的貿易和合作協議沒有為金融服務提供自由貿易安排，任何金融服務的等價性確定或任何進一步的過渡期都可能包括對位於歐盟的人員獲得我們的服務的限制，或者使獲得我們的服務的成本更高，這可能對我們的運營和盈利能力產生不利影響，甚至使我們繼續在這些司法管轄區開展我們的全部或某些業務是不划算的。英國退歐的後果和貿易與合作協議的條款也可能導致我們產生與改變我們的商業做法、重組我們的業務或搬遷某些特定項目相關的鉅額成本
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將我們的業務和員工轉移到其他司法管轄區。有關英國退歐的其他信息，包括與英國退歐相關的我們業務面臨的風險，請參閲上文第1項“-商業-監管”。
與基準和指數的管理以及基準和指數的更改、終止、替換或過渡相關的風險可能會導致法律風險，並可能對我們的業務產生不利影響。
我們的某些子公司製作和授權了跨資產類別的多個基準和指數，這些基準和指數在全球範圍內使用，並在我們的某些交易和清算產品中被引用。為了確保這些基準相關產品的持續交易和結算，以及這些基準和指數的持續許可和使用，我們的子公司必須能夠證明這些基準和指數是在誠信的情況下確定的，不容易受到操縱，還必須在必要時繼續發展這些基準和指數，以保持其可靠性和相關性，並繼續按照適用的法律和法規管理這些基準和指數。與我們子公司的基準和指數管理相關的任何失敗、負面宣傳或訴訟都可能導致對這些基準和指數的管理失去信心，並可能損害我們的業務和聲譽。
我們附屬公司基準及指數的變動、終止、替換或過渡，或釐定或管理該等基準及指數的任何其他變動或改革，可能導致法律風險、聲譽風險，並對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。我們的子公司IBA是LIBOR和其他各種全球基準的管理者。2017年7月，FCA表示，在2021年之後，不再需要通過其影響力或法律權力來維持LIBOR。因此，多個司法管轄區的監管機構鼓勵市場參與者從使用LIBOR過渡到使用替代參考利率。大部分LIBOR設定於2021年12月31日後停止發佈，而若干其他設定則於2023年6月30日後停止發佈。
FCA要求IBA在一段時間內繼續根據更改後的“合成”方法發佈某些LIBOR設置，並打算停止所有剩餘的“合成”設置，剩餘的英鎊設置將在2024年3月28日發佈後停止，剩餘的美元設置將在2024年9月30日發佈後停止。任何在“合成”方法下發布的LIBOR設定都不代表該設定旨在衡量的潛在市場或經濟現實，因為這些術語在英國使用。BMR。任何與我們的IBA管理LIBOR有關的失敗、負面宣傳或訴訟，都可能導致對我們子公司管理基準和指數的信心喪失，並可能損害我們的業務和聲譽。有關LIBOR過渡的其他信息，包括與LIBOR過渡相關的我們業務的風險，請參閲上文第1項“-業務-監管”。
在英國的統治下。BMR，英國使用“合成”LIBOR設置-受監管實體在某些受監管合同和文書中的行為要麼被禁止，要麼須經FCA許可。在英國以外的司法管轄區使用“合成”LIBOR設置。以及受其他監管機構監督的實體進行的交易也可能受到這些管轄區的法律以及這些監管機構的要求的限制或禁止。我們將繼續關注與LIBOR過渡和終止相關的行業和監管發展，以及對我們業務和市場的影響。

此外，某些當局，包括美國當局，英國和歐盟，已經發布了諮詢意見，以收集對指數提供商業務的反饋，或者正在對現行法規進行審查。這些諮詢或審查的結果可能導致可能影響我們業務的監管迴應。美國對指數提供商的額外監管，英國，或其他司法管轄區，可能會對我們的收入產生負面影響。
我們可能會對我們的數據產品和服務中包含的內容承擔責任。
我們已經並可能在未來因違約、誹謗、中傷、版權或商標侵權、欺詐或疏忽或基於其他責任理論而受到索賠，在每種情況下，都與我們在金融數據服務中分發的數據、文章、評論、評級、信息或其他內容有關。如果我們發佈的此類數據或其他內容或信息存在錯誤、延遲或設計缺陷，我們可能會承擔責任，或者我們的聲譽可能會受到影響。我們也可能會受到基於從我們的公司網站或我們擁有和運營的網站通過鏈接到其他網站訪問的內容的索賠。使用我們的產品和服務作為投資過程的一部分會產生風險，客户或其資產由我們的客户管理的各方可能會向我們提出鉅額索賠。任何此類索賠，即使最終結果對我們有利，也可能涉及我們管理層、人員、財務和其他資源的重大承諾。這類索賠和
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訴訟可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響，並對我們的聲譽產生負面影響。
此外，我們許可和重新分發來自各種第三方來源的數據和內容，這些許可證的條款經常更改。我們的第三方數據和內容供應商可能會在日常業務過程中不時審計我們對數據和內容的使用以及客户對數據和內容的使用和付款，包括目前正在進行的審計。此類第三方數據和內容供應商已經聲稱並可能在未來聲稱，我們或我們的客户根據適用的許可協議的條款欠下額外的款項，我們不適當地分發了第三方數據，或者我們或我們的客户以超出適用的許可協議範圍或沒有許可協議的方式使用數據或內容。在某些情況下，如果我們與第三方有某些商業關係，我們會承擔第三方來源責任。我們已經並期望繼續花費和分配資源來開發和獲得技術和其他知識產權的使用，以管理這些風險並跟蹤第三方數據的使用情況，但我們不能保證我們不會承擔責任。調查任何指控所需的成本和資源可能是重大的，我們可能仍然需要向這些數據和內容供應商支付賠償金或意外的大額和解金，這也可能導致聲譽受損。
我們面臨重大的訴訟和責任風險。
我們業務的許多方面，以及我們的市場參與者和數據及抵押貸款技術客户的業務，都涉及重大的責任風險。除其他外，這些風險包括因交易條件爭議而產生的潛在賠償責任，以及因系統故障或延誤給參與者造成金錢損失或發生未經授權的交易而提出的索賠。例如，在我們的電子平臺上交易的市場參與者或其代表交易的市場參與者可能會對交易執行的質量提出索賠，或指控交易確認或結算不當，濫用交易行為，違反安全和保密規定，管理不善甚至對我們或我們的參與者進行欺詐。此外，由於在我們的電子平臺上可以輕鬆快速地執行大量交易，參與者可能會因無意中輸入交易訂單或輸入錯誤而損失大量金額。大量的重大錯誤交易可能會導致參與者的不滿和參與者在我們的電子市場交易的意願下降。
此外，我們可能會遇到法律糾紛，導致我們支付罰款、罰金或損害賠償，並可能使我們在未來承擔額外的責任。有關我們的法律訴訟及申索的一般描述，請參閲本年報第3項“法律訴訟”，有關具體法律訴訟的概要，請參閲本年報其他部分所載的綜合財務報表附註16及相關附註。任何該等法律訴訟尚未解決的結果無法確定，而該等事項的不利裁決可能會影響我們的財務狀況及持續經營。
此外，我們可能就上述申索及任何未來申索（即使該等申索並無法律依據）進行抗辯而招致重大開支，而該等申索可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。任何針對我們的訴訟或索賠（包括我們因收購活動而涉及的訴訟或索賠）的不利解決方案可能要求我們支付鉅額賠償金或對我們開展業務的方式施加限制，這兩種情況都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，我們可能必須在認為可能發生或有損失且相關金額可合理估計的情況下為這些事項建立應計項目。任何該等應計項目可隨情況變化而調整。
操作性和穩定性
我們的系統和我們的第三方服務提供商的系統容易受到網絡攻擊，黑客攻擊和其他網絡安全風險，這可能導致錯誤的操縱，披露，破壞或使用我們或第三方的信息，或可能使我們的客户無法或不願使用我們的電子平臺或其他產品和服務。
保密信息的安全傳輸以及在我們的電子平臺上進行可靠交易和提供金融數據服務的能力是我們運營的關鍵要素。我們的某些產品和服務涉及存儲和傳輸專有信息以及敏感或機密的客户和其他數據，包括客户投資組合信息或個人身份信息。如果任何人不正當地訪問我們的電子平臺、網絡或數據庫，他們可能會竊取、發佈、刪除或修改我們或第三方的機密信息。違反我們的網絡安全措施或意外丟失，無意中披露或未經批准傳播有關我們，我們的客户或客户的專有信息或敏感或機密數據，包括此類信息或數據的潛在丟失或披露可能使我們，我們的客户或受影響的個人面臨丟失或濫用此信息的風險，導致訴訟，監管行動和對我們的潛在責任，損害我們的品牌，
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聲譽或以其他方式損害我們的業務。我們的網絡以及我們的客户、第三方服務提供商和外部市場基礎設施的網絡可能容易受到危害、未經授權的訪問、安全技術故障、惡意軟件、社會工程、拒絕服務攻擊、恐怖主義、勒索軟件攻擊、供應鏈攻擊、防火牆或加密故障或其他安全問題的影響，從而導致數據完整性喪失、信息泄露、不可用或欺詐。金融服務行業一直是政治抗議、行動主義和經濟利益的目標，我們在全球市場中的角色使我們比其他上市公司面臨更大的網絡攻擊和其他信息安全威脅的風險。此外，金融行業公司的前僱員過去曾盜用商業機密或竊取源代碼，我們可能成為未來此類非法行為的目標。如果新的或升級的系統有缺陷或未正確測試和安裝，也可能會導致系統或網絡中斷。
雖然我們沒有受到網絡攻擊或其他網絡事件對我們的運營或財務狀況產生重大影響，但我們不時遇到網絡安全事件，包括分佈式拒絕服務或DDoS攻擊，惡意軟件感染，網絡釣魚，網絡攻擊，零日和/或具有已知漏洞的新漏洞以及我們這種規模的金融服務公司通常會發生的其他信息技術事件。例如，我們在2023年經歷了針對員工系統和個人電子郵件帳户的DDoS嘗試、品牌濫用和網絡釣魚嘗試。雖然我們實施的信息安全計劃旨在預防、檢測、跟蹤和緩解網絡事件，並且過去已經檢測到並緩解了此類事件，但我們無法向您保證這些措施足以保護我們的業務免受未來攻擊。任何此類攻擊都可能導致聲譽受損，導致系統故障或延遲，從而可能導致我們失去客户，導致我們當前和未來的交易量下降或承擔重大責任，或對我們的競爭地位產生負面影響。此外，由於用於獲得未經授權的訪問或禁用或降低系統的技術越來越複雜和複雜，網絡攻擊可能會發生並持續很長一段時間才被發現，我們可能無法預測這些行為或做出充分或及時的反應。特定網絡事件的程度以及我們可能需要採取的調查該事件的步驟可能無法立即明確，並且可能需要大量時間才能完成調查並瞭解有關事件的完整可靠信息。雖然此類調查正在進行中，但我們可能不一定知道損害的程度或如何最好地補救，這可能會在事件被發現或補救之前加劇損害。此外，隨着威脅不斷演變和增加，以及與信息安全、網絡攻擊披露、數據收集和使用以及隱私相關的監管環境和法規變得越來越嚴格，我們可能需要投入大量額外資源來修改和加強我們的安全控制，並識別、修復和披露任何可能對我們的淨收入產生不利影響的安全漏洞。
此外，對支持我們活動的供應商和其他第三方的網絡安全威脅和涉及這些供應商和第三方的事件-特別是那些防禦能力較低的供應商和第三方-可能會影響我們。例如，雖然我們沒有受到於2023年5月被廣泛宣傳並以各種形式被利用的MOVEit安全漏洞的任何重大影響，但我們不能向您保證我們將來不會遇到可能重大的事件。
我們的業務在過去和將來都可能受到計算機和通信系統故障和延遲的損害。
我們的業務依賴於我們基礎設施的完整性、可靠性和安全性，而基礎設施高度依賴於我們的計算機和通信系統。我們的客户依賴我們提供及時、最新和高質量的金融市場數據、分析和相關解決方案。我們及時、可靠地交付高質量的產品和服務取決於一系列技術生產流程，這些流程使我們的內容交付平臺得以實現。我們的宂餘系統或災難恢復計劃，包括我們從主要數據中心之一的損失中恢復的能力，可能在系統故障或網絡安全漏洞的情況下證明是不夠的。我們的系統或我們的第三方供應商的系統可能會出現故障或關閉，或者由於容量限制，可能會運行緩慢，從而導致以下一個或多個問題或其他問題：
•對我們的參與者服務的意外中斷;
•響應時間較慢，參與者的交易執行和處理延遲;
•我們為其提供交易確認或結算服務的參與者未能進行結算;
•不完整或不準確的會計、記錄或交易處理;
•未能完成結算所保證金結算程序而導致重大財務風險;
•發佈不準確或不及時的市場數據;
•中斷ICE抵押貸款技術和我們的貸款發放和服務系統;以及
•對我們或依賴我們的系統和數據的人造成經濟損失。
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我們過去曾經歷過由於電信故障以及硬件和軟件故障和缺陷而導致的系統故障，並可能因電源或電信故障、我們或我們的供應商或參與者的人為錯誤、自然災害、火災、破壞、硬件或軟件故障或缺陷、計算機病毒、網絡攻擊、蓄意破壞行為或恐怖主義以及類似事件而導致未來的系統故障。例如，2023年1月24日，由於交易日開始時手動配置相關係統錯誤導致的系統問題，紐交所沒有對上市證券的子集進行開盤拍賣。根據紐交所的規則，一些由此產生的交易後來被逆轉，否則受到這一事件影響的紐交所成員提交了損失索賠，紐交所根據其規則提供了適當的賠償。由於這一事件，紐交所還可能受到美國證券交易委員會或未知第三方的額外索賠。2023年1月24日的紐交所繫統問題，以及未來的其他系統問題，可能會損害我們的商業聲譽，並導致參與者對我們的電子平臺感到不滿，這可能會促使參與者在其他地方進行交易，或者使我們面臨訴訟或監管制裁。因此，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到嚴重影響。
我們受監管的業務運作通常要求我們的交易執行和通信系統能夠處理預期的當前和未來峯值交易量。在交易高峯期或市場異常波動時大量使用計算機系統可能會導致這些系統運行緩慢，甚至在一段時間內出現故障。然而，我們不能向您保證，我們對未來交易量的估計將是準確的，或者我們的系統將始終能夠適應實際交易量，而不會出現故障或性能下降。如果我們不能增加我們系統的容量和能力，以適應不斷增長的交易量和執行我們的業務戰略，我們維持或擴大業務的能力可能會受到不利影響。
任何第三方提供的重要服務、數據或內容的中斷或停止，或獨家許可證的丟失，都可能對我們的業務產生重大不利影響。
我們依賴多家供應商，例如在線服務提供商、託管服務和軟件提供商、數據處理器、數據中心、軟件和硬件供應商、銀行、本地和地區公用事業提供商以及電信公司，以提供我們的交易、清算、數據服務、抵押貸款技術應用程序和其他系統的元素。我們依賴於通過與第三方的許可訪問我們業務中使用的某些數據，我們依賴一家大型國際電信公司提供託管服務。我們還依賴第三方供應商提供數據和內容，包括從某些競爭對手、客户、各種政府和公共記錄服務機構以及金融機構收到的數據，用於我們的產品和服務。其中一些數據是特定供應商獨有的，可能不會從其他供應商那裏獲得。此外，我們的數據供應商可以在我們不知情的情況下與我們的競爭對手簽訂獨家合同。行業整合的總趨勢增加了我們未來可能無法獲得這些服務的風險。如果這些公司遇到困難，因任何原因停止向我們提供服務，或因任何原因無法或未能提供約定類型的服務，我們的業務可能會受到嚴重幹擾，並可能受到客户的訴訟、更嚴格的監管審查或監管罰款或損害我們的聲譽。這可能需要大量的時間和額外的資源來過渡到新的第三方服務提供商或達成新的商業安排，以抵消對我們客户的服務損失。我們的第三方數據供應商在正常業務過程中不定期對我們進行審計，以確定我們許可再分發的數據是否按照適用的許可協議的條款進行了適當的核算。作為這些審計的結果，我們已經並可能在未來產生額外的費用。
我們的許多客户還依賴第三方為他們提供訪問我們交易平臺所需的系統。如果這些公司因任何原因停止向我們的客户提供服務，我們可能會經歷與我們的客户無法與我們的業務進行交易相關的收入損失。我們擁有上市各種指數期貨和期權合約的獨家牌照。未來，訴訟或監管行動可能會限制所有者將指數期貨和期權合約交易的獨家許可證授予單一交易所的權利，我們的競爭對手可能會成功地以我們獨家許可證未涵蓋的方式或司法管轄區提供經濟上類似的產品。MIFID II在歐洲採用了統一的基準許可辦法，該立法要求無歧視地獲得在歐洲登記的任何基準。如果允許我們持有獨家許可證的任何指數產品在未經許可的情況下進行交易，我們可能會損失這些產品的交易量，這將對我們與許可證和相關指數產品相關的收入產生不利影響。
我們的成功在很大程度上取決於關鍵人員，包括我們的高級管理層，以及是否有適當的繼任計劃。我們可能無法吸引、留住和培養我們支持業務所需的高技能員工，這可能會損害我們的業務。
我們未來的業績在很大程度上取決於我們的高級管理層和其他關鍵人員的持續服務，包括我們吸引、留住和激勵關鍵人員的能力。競爭關鍵人員在各種
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我們經營的地區和業務部門非常緊張。我們能否吸引及挽留主要人才（尤其是高級管理人員），將取決於多項因素，包括當時市況及競爭相同人才的公司所提供的薪酬待遇。當前的經濟、市場、社會和政治條件以及對混合工作選擇的需求增加了人才風險，導致員工流失增加，某些職位的招聘更加困難，並可能導致優秀員工流失，使關鍵職位更加難以填補。例如，我們的辦公室要求以及辦公室的位置和遠程工作安排可能無法滿足我們員工（包括高級管理人員或其他關鍵員工）的需求或期望，或者可能不被視為具有競爭力，這可能會對我們吸引和留住高技能員工的能力產生負面影響。此外，我們在全球範圍內運營，我們運營所在國家或地區的地緣政治事件或衝突可能導致我們的員工面臨人身風險，並中斷業務連續性，從而對我們執行業務戰略的能力產生負面影響。我們無法保證我們將繼續獲得我們賴以執行業務策略以及識別和追求戰略機遇和舉措的關鍵員工的服務。失去我們的任何高級管理人員或其他關鍵人員的服務，或我們無法吸引高素質的高級管理人員和其他關鍵人員，可能會損害我們的業務。尤其是，我們須承擔更換離職的高級管理人員或其他主要僱員的成本，倘我們無法及時或根本無法更換該等人員，則我們執行業務策略的能力可能受損。
有效的繼任計劃對我們的長期成功也很重要。未能確保知識的有效轉移和關鍵員工的平穩過渡可能會阻礙我們的戰略規劃和執行。此外，我們管理團隊的變動可能會對我們的業務造成破壞，任何未能成功整合關鍵新員工或晉升員工的情況都可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。
我們目前有大量未償債務，這可能會對我們的財務狀況和業務產生不利影響，並限制我們的活動或我們履行償債義務的能力。
截至2023年12月31日，我們有226億美元的未償債務，包括約50億美元的優先票據和約36億美元的商業票據和定期貸款，我們在與黑騎士收購有關，以資助合併和相關交易的部分現金代價，幷包括約10億美元的黑騎士'我們在完成對黑騎士的收購後承擔的出色的高級票據。這一債務水平可能對我們的業務產生重要影響，包括使我們更難以履行償債義務，增加我們在總體不利經濟和行業狀況下的脆弱性，限制我們在規劃或應對業務變化以及我們經營所在行業變化方面的靈活性，與同行相比，我們處於競爭劣勢，並限制我們尋求某些業務機會。由於我們利用可用資源減少綜合債務及為綜合債務再融資，我們計劃或應對業務及經營所在行業變化的靈活性以及我們尋求未來商機的能力可能會進一步受到限制。此外，我們的債務融資條款包含肯定和否定的契約，包括槓桿率測試和對額外債務或留置權和其他事項的產生的某些限制。此外，我們的一部分未償還債務歷來是並可能繼續是商業票據，這是受利率變化。利率上升將導致我們的利息支出增加。我們可能會在未來產生額外的債務，這可能會對我們的財務狀況產生重大影響。
我們的長期和短期債務目前由穆迪投資者服務公司和標準普爾評級。該等評級機構定期根據多項定量及定性因素評估我們及我們的信貸評級，包括我們的財務實力及一般影響金融服務行業的狀況。我們的信貸評級隨時可能改變，評級機構可能會採取行動，在未來下調我們的信貸評級。特別是，我們無法在綜合基礎上維持我們的目標債務水平，可能導致我們的信用評級下調。我們的信用評級在未來大幅下調可能會影響客户使用我們的結算所的意願，使各方不太願意與我們做生意，並可能對我們進入資本市場的能力產生負面影響，並增加我們的商業票據和我們可能獲得的任何未來債務融資的成本。
競爭;聲譽損害
我們面臨着激烈的競爭，如果我們不能跟上技術和客户偏好的快速變化，可能會對我們的競爭地位產生負面影響。
我們在業務的各個方面都面臨着激烈的競爭，我們的競爭對手，無論是國內還是國際，都是眾多的。我們目前與以下公司競爭：
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•受監管的多元化期貨交易所，提供與我們提供的資產類別類似的各種資產類別的交易，如能源，農業，股票和股票指數，信貸和利率衍生品市場以及外匯;
•提供現金股票、ETF、封閉式基金和其他與我們提供的產品類似的結構性產品上市和交易的交易所;
•市場數據和信息供應商、金融公司聯合體和銷售這種數據和信息的單一金融機構；
•美國住宅抵押貸款行業的數字解決方案提供商，包括貸款發起、結算解決方案和其他輔助解決方案的技術提供商，以及貸款服務；
•活躍在全球信用衍生品市場的交易商間經紀商；
•現有和新成立的電子交易平臺、服務提供商和交易所，其中一些沒有受到與現有市場相同的監管審查；
•其他結算所；以及
•我們的客户、會員或市場參與者組成的財團，可能會共同努力，以獲得更優惠的條款，或彙集他們的交易活動，以建立新的交易所、交易平臺或清算設施。
資本市場全球化的趨勢導致了資本的更大流動性、更多的國際市場參與以及不同地理區域市場之間的競爭加劇。由於合併，衍生品交易和結算市場以及現金股票上市、交易和執行市場的競爭加劇，因為隨着電子交易平臺的增加和現有交易所希望使其產品供應多樣化，市場變得更加全球化。最後，我們的許多競爭對手是我們最大的客户或由我們的客户所有，他們可能會優先考慮他們的內部化和ATS業務，而不是基於交易所的做市業務。我們的一些競爭對手可能比我們擁有更多的資本和資源，提供更廣泛的產品和服務，或者在不那麼嚴格的監管制度下運營。
在抵押貸款技術領域，我們在貸款發放、成交解決方案和貸款服務以及我們為美國住宅抵押貸款行業提供的許多輔助產品和服務方面與其他技術提供商展開競爭。我們還與抵押貸款行業參與者之間交換數據和文件的傳統方法競爭，如電子郵件、傳真、電話、信使和郵件。抵押貸款技術服務提供商之間存在激烈的競爭，我們可能無法成功地將我們的服務區分到有效競爭所需的程度，也可能無法成功説服使用其他服務或方法的潛在客户改用我們的服務。

我們還在業務的許多領域面臨定價競爭。由於競爭壓力或法規變化導致我們的費用下降、無法成功推出新產品或由於競爭而失去客户可能會降低我們的收入，這將對我們的盈利能力產生不利影響。例如，我們的數據服務產品受益於其基於訂閲的服務的高續約率，但我們不能向您保證這種情況將繼續下去。我們也不能向您保證，我們將能夠繼續擴大我們的產品供應，修改我們產品的定價，或留住我們的現有客户或吸引新客户。如果我們不能成功競爭，我們的業務可能會受到實質性的影響，包括我們作為一個運營實體保持下去的能力。
我們的成功取決於我們維持和擴大我們的產品供應、客户基礎和技術的能力。為了保持競爭力，我們必須繼續加強和改善我們的電子平臺和我們的專有和收購技術的響應性、功能性、可訪問性和可靠性。金融服務業的特點是快速的技術變化、使用模式的變化、客户偏好的變化、產品和服務的頻繁推出、新的行業標準和做法的出現以及通過合併和收購活動加強整合，從而導致新的競爭對手或現有競爭對手擴大產品供應。例如，金融機構正在大力投資於涉及人工智能和機器學習的新技術，以更低的價格、更高效或更方便地提供解決方案。這些類型的新技術的開發和使用以及其他行業變化可能會使我們現有的專有技術失去競爭力或過時。
我們不能向您保證，我們將及時、經濟地成功實施新技術或使我們的專有技術適應我們客户的要求或新興的行業標準。任何未能跟上行業技術標準和響應客户偏好的做法都可能導致我們的市場份額下降，並對我們的業績產生負面影響。
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損害我們的聲譽可能會損害我們的業務。
我們的業務競爭激烈，我們的客户可以選擇在哪裏開展業務。我們的管理團隊和業務運營得益於我們行業的高度重視。維護我們的聲譽對於吸引和留住客户和投資者以及維持我們與監管機構的關係至關重要。對我們公司的負面宣傳，特別是考慮到虛假信息可以通過社交媒體渠道傳播的速度，或者關於我們的產品或服務、運營、風險管理、合規性、政治背景或管理團隊的實際、據稱或感知的問題，可能會引起聲譽風險，從而嚴重損害我們現有的業務和業務前景。
知識產權
我們使用“開源”軟件可能會對我們銷售產品和服務的能力產生負面影響，並使我們面臨訴訟。
我們在我們的技術中使用一些開源軟件，通常是作為較大產品或服務中的小組件，以增強我們創建的算法、功能或庫，未來我們可能會使用更多開源軟件。開源代碼也包含在我們所依賴的一些第三方軟件中。我們可能會受到聲稱違反此類開源軟件許可證條款的各方的訴訟。許多開源許可證的條款含糊不清，沒有得到美國或其他法院的解釋，這些許可證的解釋方式可能會對我們將產品和服務商業化的能力施加意想不到的條件或限制。此外，開放源碼許可人一般不提供技術支持、維護、擔保、所有權保證或對軟件來源的控制，這也可能導致比使用第三方商業軟件更大的風險。
未能保護我們的知識產權，或指控我們侵犯了他人的知識產權，可能會對我們的業務造成不利影響。
我們的業務依賴於我們擁有或從第三方獲得許可的專有技術和其他知識產權，包括商標、服務標誌、商號、商業祕密、版權和專利。我們不能向您保證，我們已經採取或未來將採取的步驟將防止我們的知識產權被挪用。此外，我們可能無法檢測到我們的機密信息和知識產權被挪用或未經授權使用。我們未能充分保護我們的知識產權，可能會損害我們的聲譽，影響我們有效競爭的能力。此外，我們過去曾訴諸訴訟來執行我們的知識產權，未來可能也需要這樣做，這需要大量的財政和管理資源。
此外，我們的競爭對手以及其他公司和個人已經獲得並可能在未來獲得與我們提供或計劃提供的產品和服務類型相關的知識產權，包括專利。我們不能向您保證，我們已經或將會意識到我們的產品和服務可能構成侵權風險的所有知識產權。因此，我們過去曾面臨，將來也可能面臨侵犯第三方知識產權的指控，這對我們來説可能是代價高昂的。如果我們的一個或多個產品或服務被發現侵犯了他人持有的知識產權，我們可能會受到訴訟，或被要求停止開發或營銷產品或服務，從知識產權所有者那裏獲得開發和營銷產品或服務的許可證，或以避免侵犯第三方知識產權的方式重新設計產品或服務。如果我們被發現侵犯了他人持有的知識產權，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響，我們過去和將來也可能被要求支付損害賠償金。我們無法評估未來可能需要我們在多大程度上獲得與他人持有的知識產權有關的許可，是否可以獲得此類許可，或者如果可用，我們是否能夠以商業合理的條款獲得此類許可。如果我們無法獲得此類許可證，我們可能無法以合理的成本重新設計我們的產品或服務以避免侵權，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
第1(B)項。未解決的員工意見
沒有。

第1(C)項。網絡安全
S-K條例第106項要求的網絡安全信息，請參考第1項--業務--網絡安全一節。

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第2項：管理所有財產
我們的知識產權在第1項“--商業--技術”和“--商業--知識產權”的標題下説明。除了我們的知識產權，我們的其他主要資產還包括建築物、計算機設備、公司飛機、軟件和內部開發的軟件。我們擁有一系列的計算機和相關設備。
我們的總部和主要執行辦事處分別位於佐治亞州的亞特蘭大和紐約州的紐約。我們目前在亞特蘭大佔據了37萬平方英尺的辦公空間，位於我們擁有的兩棟建築中，作為我們的亞特蘭大總部。我們的紐約總部位於華爾街11號，在我們擁有的一棟建築中佔據了37萬平方英尺的辦公空間。我們總共保留了大約350萬平方英尺的辦公室，主要分佈在美國、英國和印度，在世界各地都有較小的辦公室。一般來説，我們的物業不是專門供特定業務部門使用的。我們的主要辦事處由下述物業組成。
位置
自有/租賃
租賃到期
大致大小
新北區大道5660號
佐治亞州亞特蘭大
擁有
不適用
27.3萬平方英尺英國《金融時報》
5680新北區大道
佐治亞州亞特蘭大		擁有不適用97,000平方英尺英國《金融時報》
華爾街11號
紐約，紐約
擁有
不適用
37萬平方米英尺
   
英國巴斯爾登
擁有
不適用
539，000平方米英尺
河濱大道601號
佛羅裏達州傑克遜維爾
擁有不適用
327，000平方米英尺
馬瓦
租賃
2029
396，000平方米英尺
Skyview Tower
印度海得拉巴
租賃
2024 - 2028
266，000平方米英尺
聖克羅福特帕特諾斯特廣場
英國倫敦
租賃
2038
127,000平方英尺。
東52街55號
紐約，紐約
租賃
2028
94,000平方英尺。
   
米爾頓·蓋特
英國倫敦
租賃
2024
7.2萬平方英尺英國《金融時報》
數碼城六號塔樓
印度浦那		租賃2026-20297.1萬平方英尺英國《金融時報》
紫檀路4420號
加利福尼亞州普萊森頓
租賃
2025
6.9萬平方英尺。
菲茨羅伊大廈
英國倫敦
租賃
2025
6.8萬平方英尺英國《金融時報》
教堂街100號
紐約，紐約
租賃
2024
65,000平方英尺英國《金融時報》
克拉克北街353號
芝加哥，伊利諾斯州
租賃
2033
5.7萬平方英尺英國《金融時報》
克羅斯比大道32號
馬薩諸塞州貝德福德
租賃
2026
5.2萬平方英尺英國《金融時報》
Cermak路350 E號
芝加哥，伊利諾斯州
租賃
2027
51,000平方英尺英國《金融時報》
此外，我們目前在全球不同城市租賃了總計近46.4萬平方英尺的行政、銷售和備災設施。年終後，我們在紐約市簽訂了一份約143,000平方英尺的租約。我們相信，我們的設施對我們目前的業務是足夠的，我們將能夠在需要時獲得更多空間。

項目3.法律程序
我們會受到正常業務過程中出現的法律程序、索賠和調查的影響。我們在被認為可能發生或有損失且相關金額可合理估計的情況下，為該等事項建立應計項目。任何此類應計項目可能會隨着情況的變化而調整。對損失的評估本質上是主觀的，涉及不可預測的因素。我們不相信這些法律問題的解決，包括本年度報告中描述的問題，將不會對我們的綜合財務產生重大不利影響
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狀況、經營結果或流動性。然而，任何特定季度或年度業務的未來結果可能會受到與法律程序、索賠和調查有關的任何事態發展的重大不利影響。本公司的法律程序及索償摘要見本年度報告第II部分第8項綜合財務報表附註16。
第四項：煤礦安全信息披露
不適用。
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第II部
第五項：登記人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
普通股持有者的大約人數
截至2024年2月6日，我們普通股的登記持有者約為629人。我們的普通股在紐約證券交易所交易，股票代碼為“ICE”。
分紅
本公司董事會採用季度股息宣佈政策，規定任何股息的宣佈將由董事會或董事會審計委員會每季度決定，並考慮到我們不斷髮展的業務模式、當時的業務狀況以及我們的財務業績和資本要求等因素，而不預先確定年度淨收益支付率。宣佈派息須由本公司董事會酌情決定，可能會受到各種因素的影響，包括本公司未來的收益、財務狀況、資本要求、股票回購活動、當前和未來計劃的戰略增長舉措、負債水平、信用評級以及本公司董事會認為相關的其他因素。

股權薪酬計劃信息
以下提供了截至2023年12月31日根據我們的股權補償計劃已經或可能發行的普通股的信息：

•洲際交易所公司2022年綜合員工激勵計劃
•洲際交易所股份有限公司2022年董事非員工激勵計劃
•洲際交易所，Inc.2018年員工購股計劃
•洲際交易所，Inc.2017綜合員工激勵計劃
•黑騎士，Inc.修訂並重新制定2015年綜合激勵計劃
•洲際交易所，Inc.2013綜合員工激勵計劃
•洲際交易所公司2003年度外部董事限制性股票延期計劃
2013年綜合員工激勵計劃於2017年5月通過2017年綜合員工激勵計劃後停用。2017年綜合員工激勵計劃於2022年5月通過2022年綜合員工激勵計劃後停用。黑騎士公司修訂和重新修訂的2015年綜合激勵計劃在黑騎士合併完成後於2023年9月停用。未來不會從退休計劃中撥款。未來對員工的所有獎勵將根據洲際交易所公司2022年綜合員工激勵計劃進行，並將根據洲際交易所公司2022年綜合員工董事激勵計劃向董事進行。根據員工購股計劃進行的所有購買均來自2018年員工購股計劃。
 
計劃類別在行使未償還期權和權利時將發行的證券數量(單位：千)
(a)		未平倉期權的加權平均行權價
(b)		中國證券的數量
可用於未來
股權項下的發行量
薪酬計劃
(不包括證券
反映在第(A)欄中(單位：千)
(c)
證券持有人批准的股權補償計劃(1)
8,603 (1)$83.20 (1)37,803 
未經證券持有人批准的股權補償計劃(2)
4 (2)— (2)— 
共計
8,607 $83.20 37,803 
(1)2013年5月，我們的股東批准了2013年的Omnibus員工激勵計劃。黑騎士公司修訂並重新修訂的2015年綜合員工激勵計劃於2017年6月獲得黑騎士股東的批准。2017年5月，我們的股東批准了2017年綜合員工激勵計劃。2022年5月，我們的股東批准了2022年綜合員工激勵計劃和2022年綜合非員工董事激勵計劃。在將在行使時發行的860萬隻證券中，250萬隻是具有
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加權平均行權價83.20美元，其餘610萬隻證券為沒有行權價的限制性股票。2018年5月，股東批准了2018年員工購股計劃。
(2)這一類別包括2003年針對外部董事的限制性股票延期計劃。所有將發行的4000只證券都是沒有行權價的限制性股票。有關這些計劃的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註11，該附註11包含在本年度報告中。

股票回購
2021年12月，我們的董事會批准了總計31.5億美元的普通股未來回購，但沒有固定的到期日，從2022年1月1日起生效。關於洲際交易所或任何“關聯購買者”(根據交易法第10b-18(A)(3)條的定義)或代表其進行的購買，我們於2021年12月簽訂了一項新的第10b5-1規則交易計劃，該計劃於2022年2月生效，並管理我們對普通股的部分回購。關於我們對黑騎士的收購，我們於2022年5月4日終止了我們的規則10b5-1交易計劃，並暫停了股票回購。在2023年期間，我們沒有進行任何股票回購。
有關2023年我們的股票回購計劃和回購活動的更多詳細信息，請參閲本年度報告中包括的綜合財務報表的附註12。
第6項。以下內容：[已保留]
項目七、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。由於許多原因，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。見標題下列出的因素“本年度報告第1部分開頭的“前瞻性陳述”，以及“風險因素”標題下的第(1)(A)項。有關2022年的經營結果和與2021年相比的財務狀況變化的討論，請參閲我們於2023年2月2日提交給美國證券交易委員會的2022年年度報告10-K表中的第二部分，第7項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
概述
我們是全球領先的技術和數據提供商，為包括金融機構、公司和政府實體在內的廣泛客户提供技術和數據。這些產品涵蓋期貨、股票、固定收益和美國住宅抵押貸款等主要資產類別，為我們的客户提供了訪問旨在提高資產類別透明度和工作流程效率的關鍵任務工具。我們的大部分可識別資產位於美國和英國。我們從以下三個方面報告我們的業績：
•交易所：我們運營受監管的市場技術，用於各種衍生品合約和金融證券的上市、交易和結算，以及與這些場所相關的數據和連接服務。
•固定收益和數據服務：我們提供固定收益定價、參考數據、指數、分析和執行服務，以及全球CDS清算和多資產類別數據交付技術。
•抵押貸款技術：我們提供一個技術平臺，為客户提供全面的數字化工作流程工具，旨在解決美國住房抵押貸款市場生命週期中存在的從申請到關閉、服務和二級市場的低效和風險。
最新發展動態
收購Black Knight，Inc.
2023年9月5日，我們收購了Black Knight，Inc.，或Black Knight，這是一家軟件、數據和分析公司，服務於住房金融連續體，包括房地產數據、抵押貸款和服務，以及二級市場。根據截至2022年5月4日的ICE、ICE或Sub的全資子公司沙子合併子公司和黑騎士之間的合併協議和計劃，我們將其稱為“合併
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子公司與黑騎士合併並併入黑騎士，我們稱之為“合併”，黑騎士作為ICE的全資子公司繼續存在。
總交易對價約為118億美元，或每股黑騎士普通股76美元，其中現金佔總交易對價價值的90%，我們的普通股股票佔總交易對價價值的10%。交易對價的總現金部分為105億美元，我們發行的股票數量是基於我們普通股的市場價格和我們普通股在截至合併結束前三個交易日的連續十個交易日中每個交易日的交易量加權平均數。我們預計，這筆交易將鞏固我們作為為快速發展的美國住房抵押貸款行業提供端到端電子工作流程解決方案的供應商的地位。我們相信，黑騎士生態系統通過幫助組織降低成本、提高效率、發展業務和降低風險，為抵押貸款和房地產生命週期中的各種規模的客户增加了價值。
2023年9月14日，也就是與合併協議相關的剝離日期，我們將Black Knight的最佳Blue and Empower貸款發起系統(LOS)、業務或資產剝離出售給星座軟件公司的子公司。資產剝離的現金收益為2.41億美元。最佳Blue交易的結構還包括一張面值為5億美元的期票，由買方在交易完成時向作為ICE子公司的Black Knight發行。如本年度報告所載綜合財務報表附註3所述，本期票於剝離日期的價值為2.35億美元。根據載有聯邦貿易委員會、洲際交易所和黑騎士之間簽訂的同意令的協議，期票必須在剝離日期後六個月內出售。2024年2月7日，聯邦貿易委員會批准了本票的買家，出售本票的收益將在不久的將來支付給黑騎士。由於我們為本票選擇了公允價值選項，我們必須在每個報告期將資產計入公允價值。對於截至2023年12月31日的後續計量，我們減記了本票的價值，導致公允價值損失1.6億美元。
全球市場行情
我們的經營結果受到全球經濟狀況的影響，包括宏觀經濟狀況和地緣政治事件或衝突。自2022年以來，包括利率上升、通貨膨脹和市場大幅波動在內的宏觀經濟狀況，以及包括烏克蘭、以色列和加沙衝突在內的地緣政治關切，在全球經濟中造成了持續的不確定性和波動性，導致了一個充滿活力的經營環境。
我們的業務受到了這些全球經濟狀況的積極和消極影響。例如，由於市場波動和利率上升，我們看到我們的許多產品的交易增加，如利率和股票期貨、信用違約互換和債券。相反，2022年和2023年抵押貸款利率的上升導致消費者和投資者對抵押貸款的需求減少，並對我們的抵押貸款技術部門基於交易的收入產生了不利影響。如果抵押貸款利率保持在高位或進一步上升，或者如果銀行改變其抵押貸款做法，我們的抵押貸款技術部門的收入可能會受到進一步影響。
從運營角度來看，我們的業務，包括我們的交易所、結算所、上市場所、數據服務業務和抵押貸款平臺，沒有因為烏克蘭、以色列、加沙和周邊地區的這些事件而受到實質性的負面影響。
我們預計短期內宏觀經濟環境將保持活力，我們繼續監測宏觀經濟狀況，包括利率、通脹環境、地緣政治事件和軍事衝突，包括烏克蘭、以色列和加沙衝突的影響，以及上述任何因素可能對全球經濟和我們的業務產生的影響。在整個2023年，我們在最近的銀行業事件中密切監測我們的交易對手和投資代理的信用狀況，仔細審查直接受到影響的交易對手，並監測任何潛在的蔓延。我們沒有受到2023年初發生的銀行業事件的任何實質性負面影響。鑑於目前和預期的宏觀經濟環境，我們將繼續密切監測交易對手、結算會員和我們的金融服務提供商的信用狀況，並根據既定的風險管理框架採取風險管理措施。
税收政策變化
經濟合作與發展組織，或OECD，全球反基數侵蝕支柱兩個最低税收規則，或支柱二，通常規定最低有效税率為15%，旨在適用於從2024年開始的納税年度。2023年，經合組織發佈了行政指導，提供了關於實施第二支柱框架的過渡性避風港規則，這些規則將適用於截至2026年12月31日或之前的財政年度。歐盟成員國和包括英國在內的許多其他國家已經承諾實施或已經
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頒佈了通過《第二支柱規則》的立法。我們正在關注這些新規則的發展，並評估這些新規則對我們税率的影響，包括我們符合每個司法管轄區實施的避風港規則的能力，但鑑於我們目前的税收狀況，我們預計不會對我們的有效税率產生實質性影響。
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綜合財務亮點
下面總結了我們的業績和我們在報告期間的綜合財務業績的重大變化(以百萬美元為單位，每股金額除外)：

218219220221222223

(1) 2023年和2022年，我們抵押貸款技術部門的營業收入/(虧損)分別為2.76億美元和5700萬美元。
(2) 調整後的數字不包括不能反映我們正在進行的核心業務和業務表現的項目。可歸因於洲際交易所的經調整淨收入於扣除税項後列報。這些調整後的數字不是根據美國公認會計準則計算的。見下文“--非公認會計準則財務計量”。
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截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
20232022變化20222021變化
收入，減少基於交易的費用
$7,988 $7,292 10 %$7,292 $7,146 2 %
*經常性收入減少(1)
$4,138 $3,721 11 %$3,721 $3,509 6 %
**交易收入，淨額(1)
$3,850 $3,571 8 %$3,571 $3,637 (2)%
運營費用$4,294 $3,654 18 %$3,654 $3,697 (1)%
調整後的運營費用(2)
$3,260 $2,953 10 %$2,953 $2,977 (1)%
營業收入
$3,694 $3,638 2 %$3,638 $3,449 5 %
調整後的營業收入(2)
$4,728 $4,339 9 %$4,339 $4,169 4 %
營業利潤率
46  %50  %（4名患者）50  %48  %2分
調整後的營業利潤率(2)
59  %59  %
- pts
59  %58  %1 pt
其他收入/（支出）淨額 $(800)$(1,830)(56)%$(1,830)$2,249 不適用
所得税費用$456 $310 47 %$310 $1,629 (81)%
實際税率
16 %17 %（1分）17 %29 %(12分）
歸屬於ICE的淨收入
$2,368 $1,446 64 %$1,446 $4,058 (64)%
調整後的淨收入歸屬於ICE(2)
$3,177 $2,974 7 %$2,974 $2,863 4 %
歸屬於ICE普通股股東的攤薄每股收益$4.19 $2.58 62 %$2.58 $7.18 (64)%
ICE普通股股東應佔調整後攤薄每股收益(2)
$5.62 $5.30 6 %$5.30 $5.06 5 %
經營活動的現金流
$3,542 $3,554 — %$3,554 $3,123 14 %
自由現金流(3)
$3,053 $3,072 (1)%$3,072 $2,671 15 %
調整後自由現金流(3)
$3,197 $2,906 10 %$2,906 $2,821 3 %
* 上表中被視為“不適用”的百分比變化沒有意義。
(1)我們將經常性收入定義為我們的收入中通常可預測的、穩定的、可以預期在未來以相對較高的確定性和可見性定期發生的部分。我們將交易收入定義為與更具體的時間點服務相關的收入，例如交易執行。
(2) 調整後的數字不包括不能反映我們正在進行的核心業務和業務表現的項目。洲際交易所的調整後淨收益和洲際交易所普通股股東的調整稀釋後每股收益均為税後淨額。這些調整後的數字不是按照美國公認會計原則(GAAP)計算的。見下文“--非公認會計準則財務計量”。
(3) 我們相信，這些非公認會計準則的流動性指標為管理層和投資者提供了有用的信息，以分析我們業務產生的現金資源。我們相信，自由現金流是比較我們與競爭對手業績的基礎之一，並表明我們有能力將維持和發展業務所需的資本支出和資本化軟件開發成本的再投資轉化為資本支出。我們相信，調整後的自由現金流消除了與支付第31條費用相關的時間差異的影響。這些數字不是按照美國公認會計原則計算的。見下文“--非公認會計準則流動性指標”。
•減去基於交易的費用，2023年的收入比2022年增加了6.96億美元。收入的增長包括2023年美元波動與2022年相比產生的1700萬美元的有利外匯影響。
•減去基於交易的費用，2022年的收入比2021年增加了1.46億美元。收入的增長包括2022年美元波動與2021年相比產生的1.15億美元的不利外匯影響。
•2023年的運營費用比2022年增加了6.4億美元。與2022年相比，運營費用的增加包括2023年美元波動造成的400萬美元不利匯兑影響。
•2022年的運營費用比2021年減少了4300萬美元。運營費用的減少包括與2021年相比，2022年美元波動產生的3800萬美元的有利外匯影響。
•2023年的其他收入/(費用)，淨額主要包括3.19億美元的利息收入，8.08億美元的利息支出，我們在OCC的股權收益1600萬美元，我們在Bakkt的投資的估計股權虧損1.35億美元，與黑騎士本票有關的1.6億美元的公允價值虧損，與我們的CAT應收貸款相關的減值1600萬美元，外匯重新計量虧損1200萬美元，以及出售Dun&
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布拉德斯特里特投資300萬美元，扣除收到的股息，我們通過收購Black Knight獲得了這筆投資。
•2022年的其他收入/(費用)淨額主要包括1.08億美元的利息收入，6.16億美元的利息支出，我們在Bakkt投資的估計權益法投資虧損份額和14億美元的減值費用，出售我們的EuroClear plc或EuroClear股份的淨收益4100萬美元，我們在OCC的股權收益1500萬美元，以及外匯重新計量虧損900萬美元。
•2023年16%的有效税率低於美國企業所得税税率，主要是由以下因素推動的：歷史年份有利的審計結算、有利的國家分攤變化以及高税收例外適用於全球無形低税收入。這些好處被2023年4月1日生效的英國企業所得税從19%提高到25%的影響以及某些不可抵扣的黑騎士收購成本的税收影響部分抵消。
•2022年17%的有效税率低於美國企業所得税税率，主要是由於我們在Bakkt的股權法投資減值產生的遞延所得税收益推動的。
•2021年29%的有效税率顯著高於美國企業所得税税率，主要是因為2021年英國税法變化導致的遞延所得税支出。2021年，英國頒佈了一項從2023年4月1日起將企業所得税税率從19%提高到25%的法案。
營商環境和市場趨勢
我們的營商環境的特點是：
•市場、客户和競爭對手的全球化；
•客户對工作流程效率和自動化的需求日益增長；
•大宗商品、利率、通貨膨脹率和金融市場的波動性和不確定性；
•對為客户的風險管理和投資決策提供信息的數據的需求日益增長；
•跨多個司法管轄區不斷演變、不斷增加和不同的監管；
•價格波動加大了客户對風險管理服務的需求；
•更加註重資本和成本效益；
•客户傾向於在市場中管理風險，表現出最大程度的流動性和產品多樣性；
•現有產品的演變和新產品創新，以滿足新出現的客户需求和不斷變化的行業協議；
•市場參與者對速度、數據、數據容量和連接的需求不斷增加，需要增加對技術的投資；以及
•全球市場在交易、清算和上市方面的整合和日益激烈的競爭。
最近有關全球金融改革的變化強調了透明市場、集中清算和數據訪問的重要性，所有這些都是我們提供的產品的重要方面。然而，一些擬議的規則尚未實施，一些已經部分實施的規則正在重新考慮。此外，一些全球法規尚未完全協調，幾個非美國法規與美國規則不一致。隨着這種演變的繼續，立法和監管行動可能會改變我們開展業務的方式，並可能給市場參與者帶來不確定性，這可能會影響交易量或對市場數據的需求。因此，很難預測這項立法及其實施條例將對我們產生的所有影響。正如本年度報告中更充分地討論的那樣，英國退歐、MiFID II和其他法規導致了運營、監管和/或商業風險。
我們已經使我們的業務多樣化，因此我們不依賴於任何一個資產類別的波動性或交易活動。此外，我們還將經常性收入的比例從2014年的34%提高到2023年的52%。這些經常性收入包括數據服務、上市和各種抵押貸款技術解決方案。
我們銷售的許多數據產品和我們提供的服務都是客户業務運營所必需的，無論市場波動或業務盈利水平的變化。我們預計，在一些全球趨勢的推動下，金融信息服務部門將繼續增長，包括：
•不斷增加的全球監管要求；
•更多地使用公允價值會計準則，並依賴獨立估值；
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•更加重視風險管理；
•監管變化推動的市場碎片化；
•轉向被動投資和指數化；
•金融市場的規模和多樣性持續增長；
•提高固定收益、抵押貸款和其他自動化程度較低的市場的自動化程度；
•開發新的數據產品；
•對更大數據容量和連通性的需求；
•新進入者；以及
•金融機構對外包服務的需求不斷增加。
我們繼續專注於我們的戰略，以增加我們的每一個收入來源，並謹慎地管理費用，以減少這些不確定性，並通過利用我們的專有數據、清算、市場和技術解決方案來建立我們的增長機會。
細分結果
我們的業務通過三個可報告的業務部門進行：交易所、固定收益和數據服務以及抵押貸款技術。細分市場在“項目1--商務”中有更詳細的討論。雖然收入具體記錄在收入所在或與之相關的部門，但我們很大一部分運營費用並不僅僅與特定部門有關，因為這些費用服務於多個部門運營所必需的職能。在合理可能的情況下，我們直接分配費用。否則，我們使用按比例收入法作為費用的分配方法，這些費用不僅與一個部門有關，而且提供所有部門運營所必需的職能。我們的部門不從事部門間交易。
有關最近一年期間的趨勢詳情，請參閲我們的2022年和2021年年度報告Form 10-K。

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交換區段
以下是我們交易所部門的精選損益表數據(以百萬美元為單位)：
129
131132133134
(1) 以上圖表中的調整後數字是通過剔除不能反映我們的現金業務和核心業務表現的項目來計算的。因此，這些調整後的數字不是按照美國公認會計準則計算的。見下文“--非公認會計準則財務計量”。
52

截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
20232022變化20222021變化
收入：
能源期貨和期權$1,498 $1,162 29 %$1,162 $1,236 (6)%
農產品和金屬期貨和期權271 235 15 235 228 3 
金融期貨和期權460 475 (3)475 394 21 
期貨和期權2,229 1,872 19 1,872 1,858 1 
現金股權和股權期權2,298 2,722 (16)2,722 2,377 15 
非處方藥和其他398 429 (7)429 326 31 
交易和清算，淨額4,925 5,023 (2)5,023 4,561 10 
數據和連接服務933 877 6 877 838 5 
羅列497 515 (4)515 479 7 
收入6,355 6,415 (1)6,415 5,878 9 
基於交易的費用(1)
1,915 2,344 (18)2,344 2,022 16 
收入，減少基於交易的費用4,440 4,071 9 4,071 3,856 6 
其他運營費用1,033 968 7 968 1,028 (6)
折舊及攤銷248 240 3 240 244 (2)
與收購相關的交易和整合成本— 1 (90)1 61 (99)
運營費用1,281 1,209 6 1,209 1,333 (9)
營業收入$3,159 $2,862 10 %$2,862 $2,523 13 %
經常性收入$1,430 $1,392 3 %$1,392 $1,317 6 %
交易收入，淨額$3,010 $2,679 12 %$2,679 $2,539 6 %
(1) 基於交易的費用主要來自我們的現金、股票和期權業務。

交易所收入
我們的交易所部門包括我們的期貨和紐約證券交易所的交易和清算收入，相關的數據和連接服務，以及我們的上市業務。交易及結算收入包括衍生工具、現金股票及股票期權交易及衍生工具結算所收取的費用，並按淨額列報，以下討論的紐約證券交易所交易費用除外。每份合同的費率，或RPC，是由交易的合同或證券的數量和每份合同收取的費用(扣除某些回扣)推動的。我們每份合同的交易和結算收入將取決於許多因素，包括但不限於市場狀況、交易和清算量、產品組合、定價、適用的收入分享和做市協議以及新產品的推出。
交易和結算收入一般按合同進行評估，收入和盈利能力隨合同數量和產品組合的變化而波動。我們將數據和連接服務收入以及列表收入視為經常性收入。我們的數據和連接服務收入是與我們提供的各種數據和連接服務相關的經常性訂閲費，這些服務直接歸因於我們的交易場所。我們的上市收入也是我們為上市公司和ETF提供紐約證券交易所上市服務以及為上市公司提供相關企業行動而賺取的經常性認購費。
2023年和2022年，我們的交易所部門收入減去基於交易的費用後，分別有20%和18%以英鎊或歐元結算。由於英鎊和歐元相對於美元的波動，我們的交易所部門收入，減去基於交易的費用，2023年比2022年增加了1400萬美元。
我們的外匯交易和清算收入是扣除回扣後的淨額。2023年和2022年，我們分別錄得9.89億美元和8.69億美元的回扣。我們在我們的某些市場提供回扣，主要是通過向這些市場的合格參與者提供低於適用佣金率的折扣來支持市場流動性和交易量。此類回扣是根據交易量計算的。回扣增加的主要原因是與2022年相比，交易量有所增加。
•能源期貨和期權：2023年能源總量比2022年增長17%，收入增長29%。
–2023年石油期貨和期權總成交量比2022年增長19%，部分原因是與石油供需動態和地緣政治風險相關的價格波動，加上對布倫特原油的關注增加，米德蘭WTI現在可交割到布倫特原油籃子，提供了額外的實物流動性和敞口。
53

–2023年，我們的全球天然氣期貨和期權交易量比2022年增長了16%，這主要是由於我們的荷蘭TTF設施隨着天然氣繼續全球化而走強，加上2023年末與地緣政治事件相關的價格波動。
–我們的環境以及其他期貨和期權交易量在2022年與2023年持平。
•農產品和金屬期貨和期權：2023年，我們的農產品和金屬期貨和期權市場的總成交量比2022年增長了16%，收入增長了15%。農產品產量的整體增長主要是由於2023年受益於與天氣有關的供需動態(如厄爾尼諾現象)導致的價格波動增加，推動了我們整個大宗商品市場管理風險的需求增加。
–2023年白糖期貨和期權成交量比2022年增長了20%。
–2023年，其他農產品和金屬期貨和期權成交量比2022年增長了13%。
•金融期貨和期權：我們的金融期貨和期權市場的總成交量在2023年持平，收入比2022年下降了3%，包括匯率影響的影響。
–在利率波動和對2023年末央行活動的猜測的推動下，2023年利率期貨和期權交易量比2022年增長了4%，收入增長了2%。2023年和2022年的利率期貨和期權收入分別為2.99億美元和2.92億美元。
–2023年，包括摩根士丹利資本國際®、富時®和紐約證交所Fang+股票指數產品在內的其他金融期貨和期權產品的交易量比2022年下降了15%，收入下降了12%。其他金融期貨和期權成交量下降，因為2022年受益於地緣政治事件、央行活動和通脹擔憂導致的全球股市波動性上升。2023年和2022年，其他金融期貨和期權收入分別為1.61億美元和1.83億美元。
•現金股權和股權期權：由於市場總成交量下降，2022年受益於通脹、衰退和地緣政治擔憂導致的波動性上升，2023年現金股票成交量比2022年下降了7%。2023年和2022年，扣除基於交易的費用後的現金股票收入分別為2.68億美元和2.75億美元。在參與度增加的推動下，2023年股票期權交易量比2022年增長了4%。2023年和2022年，扣除基於交易的費用後的股票期權收入分別為1.15億美元和1.03億美元。
•場外交易和其他：場外交易和其他交易包括我們場外能源業務和其他交易確認服務的收入，以及某些結算保證金存款的利息收入、監管處罰和罰款、使用我們設施的費用、向我們的美國證券交易所成員機構收取的監管費用、指定做市商服務費、交易所會員費以及農業評級和認證費用。我們的場外交易和其他收入在2023年比2022年下降了7%，主要是由於結算保證金存款的利息收入下降。
•數據和連接服務：我們的數據和連接服務收入在2022年的基礎上在2023年增長了6%。營收增長是由現有客户的強勁保留率、新客户的增加以及現有客户購買量的增加推動的。

•上市收入：通過紐約證券交易所、紐約證券交易所美國證券交易所和紐約證券交易所Arca，我們為上市公司和ETF提供上市服務，併為上市公司提供相關的企業行動，從而產生上市收入。2023年上市收入比2022年下降了4%，原因是市場波動導致首次公開發行(IPO)延遲。
我們證券市場的上市收入來自適用於在我們的現金股票交易所上市的公司的費用-原始上市費和年度上市費。原來的上市費由兩部分組成：首次上市費和與公司行動相關的費用。初始上市費用受最低和最高金額的限制，是根據公司最初上市的股票數量計算的。所有掛牌費用都是預先支付的，並隨着時間的推移履行已確定的履約義務。與投資者關係履約義務相關的收入在提供這些服務期間按比例確認，剩餘收入隨着客户繼續在我們的交易所上市而按比例確認。
此外，我們還賺取與發行新股有關的公司行動相關上市費用，如股票拆分、配股和出售額外證券，以及合併和收購。
54

與其他公司行為相關的上市費用被視為我們上市合同的合同修改，並隨着客户繼續在我們的交易所上市而按比例確認。
此外，2023年，紐約證交所公佈了32家來自競爭對手交易所的上市轉讓，這是自2002年以來第二高的總數，為該交易所帶來了1,200億美元的新市值，並上市了今年最大的三宗IPO中的兩宗。
選定的運行數據
成交量、每份合約的期貨和期權利率以及未平倉權益是我們用來分析期貨和期權合約表現的指標。經手量、匹配成交量和每份合同的現金股票和股票期權利率是我們在分析我們的紐約證券交易所現金股票和股票期權表現時使用的指標。我們相信，這些措施中的每一項都為管理層和投資者瞭解我們的業績提供了有用的信息。管理層在制定財務和運營決策時會考慮這些指標。我們對這些指標的計算可能無法與其他公司使用的類似標題的指標進行比較。
以下圖表按商品類別按合約交易總數，以及每份合約的期貨和期權利率(以百萬計，但不包括百分比和每份合約的利率)列出香港期貨和期權市場的交易活動：
每份合同的數量和費率
943294339434
55

截至年底的年度
十二月三十一日，		截至年底的年度
十二月三十一日，
20232022變化20222021變化
交易合約數量(百萬份)：
能源期貨和期權
883 753 17 %753 782 (4)%
*農產品和金屬期貨及期權118 102 16 %102 98 5 %
金融期貨和期權
646 646 — %646 634 2 %
總計
1,647 1,501 10 %1,501 1,514 (1)%
截至年底的年度
十二月三十一日，		截至年底的年度
十二月三十一日，
20232022變化20222021變化
合約日均交易量（千）：
能源期貨和期權
3,530 3,000 18 %3,000 3,103 (3)%
*農產品和金屬期貨及期權474 407 16 %407 388 5 %
金融期貨和期權
2,532 2,524 — %2,524 2,475 2 %
總計
6,536 5,931 10 %5,931 5,966 (1)%
截至年底的年度
十二月三十一日，		截至年底的年度
十二月三十一日，
每份合同費率：
20232022變化20222021變化
能源期貨和期權
$1.70 $1.54 10 %$1.54 $1.58 (2)%
農產品和金屬期貨和期權
$2.29 $2.30 — %$2.30 $2.34 (2)%
金融期貨和期權
$0.70 $0.73 (3)%$0.73 $0.61 19 %
未平倉合約是結算會員為自己的賬户或代表客户持有的合約（多頭或空頭）的總數。未平倉合約是指目前“未平倉”的合約總數，換句話説，即已經簽訂但尚未通過抵消交易、行使、到期或轉讓清算的合約。未平倉合約也是衡量未來交易活動的一個指標，即會員及其客户繼續持有特定合約的合約數量，以及交易所列出的每個合約月持有的合約數量。以下圖表顯示我們的期貨及期權合約的年終未平倉合約（以千計，百分比除外）：

102431024410245
56

截至12月31日，
截至12月31日，
20232022變化20222021變化
未平倉權益--在數千份合同中：
能源期貨和期權
51,556 42,524 21 %42,524 40,317 5 %
農產品和金屬期貨和期權4,855 3,881 25 %3,881 3,763 3 %
金融期貨和期權
22,380 20,342 10 %20,342 23,942 (15)%
總計
78,791 66,747 18 %66,747 68,022 (2)%

以下圖表顯示了精選的現金和股票期權交易數據。以下所有交易量均以平均每日淨交易量(ADV)表示，並以單筆計算：
10443104441044510446
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
20232022變化20222021變化
紐約證券交易所現金股票(百萬股)：
現金處理總量2,231 2,409 (7)%2,409 2,317 4 %
匹配的總現金市場份額19.9 %19.9 %— 19.9 %19.9 %— 
紐約證券交易所股票期權(合約以千計)：
紐約證券交易所股票期權成交量7,900 7,621 4 %7,621 7,162 6 %
股權期權總交易量40,369 38,244 6 %38,244 37,170 3 %
*紐約證交所總股票期權份額19.6 %19.9 %(0.3分)19.9 %19.3 %0.6分
每份合同的收入獲取或費率：
每份合同現金股息率(每100股)$0.048$0.0456 %$0.045$0.0428 %
每份合同的股權期權費率$0.06$0.057 %$0.05$0.06(9)%
57

交易量是指在我們的交易所內部匹配或在外部市場中心執行的股權證券、ETF和交叉時段活動的股票總數。配對量代表在我們的交易所執行的股權證券、ETF和交叉時段活動的股份總數。
基於交易的費用
我們的股票和股票期權市場根據交易法第31節向美國證券交易委員會支付費用。第31節費用按毛數計入交易和結算手續費收入的一部分。評估這些第31條的費用是為了收回政府監督和監管證券市場和專業人士的成本，這些費用可能會發生變化。反過來，我們向在股票和期權交易所清算或結算交易的成員機構收取相應的活動評估費，並在開具發票時在我們的交易和清算收入中確認這些金額。活動評估費的設計與第31節的費用相當。因此，活動評估費和相應的第31款費用不會對我們的淨收入產生影響，儘管我們的付款時間將因收款而異。第31條的費用在2023年和2022年分別為2.93億美元和4.99億美元。第31款費用減少的主要原因是費率降低。我們收取的費用在收到時以現金形式包括在內，我們根據需要每半年向美國證券交易委員會匯款一次。總金額計入流動負債，截至2023年12月31日為7,900萬美元。
我們向現金和期權交易客户支付流動資金，以及向其他交易所支付的傳送費，這些費用包括在基於交易的費用中。當客户試圖在我們的證券交易所買入或賣出的證券，我們在市場上沒有最佳的出價或報價時，我們就會產生傳送費。在這種情況下，我們將客户訂單發送到顯示最佳出價或報價的外部市場中心。外部市場中心向我們收取每股費用(以每股十分之一美分為單位)，用於路由到其系統。我們根據交易和結算手續費收入的一部分，按毛數記錄交易手續費。2023年和2022年的現金流動性支付、路線和清算費用分別為16億美元和18億美元。
營業費用、營業收入和營業利潤率
下圖彙總了我們交易所部門的運營費用、運營收入和運營利潤率(以百萬美元為單位)。關於我們的運營費用的重大變化的討論，請參閲下面的“-綜合運營費用”。
交易所部門：截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
20232022變化20222021變化
運營費用$1,281 $1,209 6 %$1,209 $1,333 (9)%
調整後的運營費用(1)
$1,199 $1,142 5 %$1,142 $1,201 (5)%
營業收入
$3,159 $2,862 10 %$2,862 $2,523 13 %
調整後的營業收入(1)
$3,241 $2,929 11 %$2,929 $2,655 10 %
營業利潤率
71  %70  %1 pt70  %65  %5分
調整後的營業利潤率(1)
73  %72  %1 pt72  %69  %3分
(1) 調整後的數字不包括不能反映我們正在進行的核心業務和業務表現的項目。這些調整後的數字不是按照公認會計準則計算的。見下文“--非公認會計準則財務計量”。

58

固定收益和數據服務細分市場
以下圖表顯示了我們精選的固定收益和數據服務部門的收益表數據(以百萬美元為單位)：
192
194195196197


(1) 以上圖表中的調整後數字是通過剔除不能反映我們的現金業務和核心業務表現的項目來計算的。因此，這些調整後的數字不是按照美國公認會計原則計算的。見下文“--非公認會計準則財務計量”。

59

截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
20232022變化20222021變化
收入：
固定收益執行力$124 $101 23 %$101 $52 96 %
CDS清算360 305 18 305 192 59 
固定收益數據和分析1,118 1,098 2 1,098 1,082 1 
固定收益和信貸1,602 1,504 7 1,504 1,326 13 
其他數據和網絡服務629 588 7 588 557 6 
收入
2,231 2,092 7 2,092 1,883 11 
其他運營費用
1,079 1,023 5 1,023 1,012 1 
折舊及攤銷
341 349 (2)349 341 2 
與收購相關的交易和整合成本
— 1 (95)1 1 (20)
運營費用
1,420 1,373 3 1,373 1,354 1 
營業收入$811 $719 13 %$719 $529 36 %
經常性收入$1,747 $1,686 4 %$1,686 $1,639 3 %
交易收入$484 $406 20 %$406 $244 66 %

在上表中，我們將固定收益數據和分析收入以及其他數據和網絡服務收入視為經常性收入。
在2023年和2022年，我們固定收益和數據服務部門11%的收入以英鎊或歐元結算。隨着英鎊或歐元匯率的變化，以外幣計價的美國收入等值也會發生變化。由於2023年英鎊和歐元相對於美元的波動，我們2023年的固定收益和數據服務收入比2022年增加了300萬美元。
固定收益和數據服務收入
我們的固定收益和數據服務收入在2023年比2022年增長了7%，這是由於我們的其他數據和網絡服務以及我們的固定收益數據和分析產品的增長，加上CDS清算的強勁表現。
•固定收益執行力：固定收益執行包括來自洲際交易所債券的收入。執行費是扣除回扣後報告的，回扣在2023年和2022年是象徵性的。由於持續的利率波動導致活動增加，我們的固定收益執行收入在2023年比2022年增長了23%。
•CDS清算：2023年CDS清算收入比2022年增長了18%。2023年和2022年清算的CDS名義價值分別為18.8萬億美元和23.8萬億美元。收入增加的主要原因是抵押品餘額的淨利息收入。
•固定收益數據和分析：我們的固定收益數據和分析收入在2023年比2022年增長了2%，這主要是由於我們的指數業務強勁以及我們的定價和參考數據業務的增長。
•其他數據和網絡服務：我們的其他數據和網絡服務收入在2022年的基礎上在2023年增長了7%。收入的增長是由於我們的ICE全球網絡產品的增長，以及我們的臺式機、提要和衍生品分析收入的強勁增長。
年度訂閲價值，或ASV，代表在某個時間點的數據服務收入，包括固定收益數據和分析以及其他數據和網絡服務，在接下來的12個月內訂閲。ASV不包括在這12個月期間可能發生的新銷售、合同終止或價格變化。然而，儘管這是一個指示性的前瞻性指標，但它並沒有提供對未來12個月數據服務收入的準確增長預測。管理層在做出財務和運營決策時會考慮ASV指標，並相信ASV有助於管理層和投資者瞭解我們的數據服務業務表現。
截至2023年12月31日，資產淨值為1.752美元，與截至2022年12月31日的資產淨值相比增長了4.2%。ASV幾乎佔這一細分市場數據服務總收入的100%。這不會根據外匯匯率的同比波動進行調整。
60

營業費用、營業收入和營業利潤率
下圖彙總了我們固定收益和數據服務部門的運營費用、運營收入和運營利潤率(以百萬美元為單位)。關於我們的運營費用的重大變化的討論，請參閲下面的“-綜合運營費用”。
固定收益和數據服務部門：截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
20232022變化20222021變化
運營費用$1,420 $1,373 3 %$1,373 $1,354 1 %
調整後的運營費用(1)
$1,252 $1,193 5 %$1,193 $1,174 2 %
營業收入
$811 $719 13 %$719 $529 36 %
調整後的營業收入(1)
$979 $899 9 %$899 $709 27 %
營業利潤率
36  %34  %2分34  %28  %6分
調整後的營業利潤率(1)
44  %43  %1 pt43  %38  %5分

(1) 調整後的數字不包括不能反映我們正在進行的核心業務和業務表現的項目。這些調整後的數字不是按照公認會計準則計算的。見下文“--非公認會計準則財務計量”。

61

抵押貸款技術細分市場
以下圖表顯示了我們精選的抵押技術部門的收入報表數據(以百萬美元為單位)：
170    
245246247248

(1) 服務軟件是繼完成對黑騎士的收購後的一個新的收入類別。
(2) 以上圖表中的調整後數字是通過剔除不能反映我們的現金業務和核心業務表現的項目來計算的。因此，這些調整後的數字不是按照美國公認會計準則計算的。見下文“--非公認會計準則財務計量”。
62

截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
20232022變化20222021變化
收入：
始發技術694 798 (13)%798 1,012 (21)%
關閉解決方案179 239 (25)239 319 (25)
維修軟件288 — 不適用— — — 
數據和分析156 92 69 92 76 22 
收入
1,317 1,129 17 1,129 1,407 (20)
其他運營費用
698 539 30 539 546 (1)
折舊及攤銷
626 442 41 442 424 4 
與收購相關的交易和整合成本
269 91 194 91 40 130 
運營費用
1,593 1,072 49 1,072 1,010 6 
營業收入/(虧損)$(276)$57 不適用$57 $397 (86)%
— %
經常性收入$961 $643 50 %$643 $553 16 %
交易收入$356 $486 (27)%$486 $854 (43)%
* 上表中被視為“不適用”的百分比變化沒有意義。
在上表中，我們將訂閲費和某些其他收入視為經常性收入。上述每種收入分類都包含經常性收入和交易收入的混合，具體取決於下文更詳細描述的各種服務。
2023年，我們將抵押貸款技術部門以前包括在其他收入中的某些收入重新歸類為結算解決方案、發起技術以及數據和分析收入。結算解決方案的收入現在包括會費，發起技術收入以及數據和分析收入現在包括與抵押貸款相關的專業服務收入。截至2023年12月31日，其他收入不再單獨列報。我們認為，這更準確地反映了這些收入的性質。這一變化的影響並不大，為了具有可比性，對上一年的期間進行了調整。此外，在收購黑騎士後，從2023年第三季度開始，我們將服務軟件添加到我們的抵押貸款技術部門的收入中。2022年的可比期間業績不包括收購黑騎士的貢獻。
抵押貸款技術收入
我們的抵押貸款技術收入來自我們全面的端到端美國住宅抵押貸款平臺。我們的抵押貸款技術業務旨在提高工作流程效率，並在整個抵押貸款生命週期中為客户降低風險。收購完成後，黑騎士在2023年貢獻了3.63億美元的收入。不包括黑騎士貢獻的收入，2023年抵押貸款技術收入比2022年減少了1.75億美元，降幅為15%，主要原因是利率上升導致抵押貸款發放量下降。
•始發技術：我們的發起技術收入在2023年比2022年下降了13%，原因是2023年抵押貸款發放量下降導致基於交易的收入下降，這被我們在2023年9月完成收購後來自黑騎士的1,100萬美元發起技術收入所抵消。我們的發起技術作為抵押貸款交易的記錄系統，自動收集、審查和驗證與抵押相關的信息，並自動執行旨在幫助確保每筆完成的貸款交易都高質量並符合二級市場標準的規則和業務實踐。這些收入基於經常性軟件即服務(SaaS)訂閲費，以及額外的基於交易或基於成功的定價費，因為貸款人超過了其每月基本訂閲中包括的已完成貸款數量以及專業服務。
此外，ICE Mortgage Technology網絡為發起人提供與抵押貸款供應鏈的連接，並促進我們的客户與由第三方服務提供商以及貸款人和投資者組成的廣泛生態系統之間的安全信息交換，這對完成我們發起網絡上每年發生的數百萬筆貸款交易至關重要。ICE Mortgage Technology網絡的收入主要基於交易。
•結案解決方案：由於抵押貸款發放量下降，我們的成交解決方案收入在2023年比2022年下降了25%。我們的成交解決方案將主要參與者聯繫起來，如貸款人、所有權和結算代理以及
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單個縣的記錄器，以數字化關閉和記錄過程。成交解決方案還包括我們的MERSCORP Holdings，Inc.或MERS數據庫的收入，該數據庫提供一個記錄系統，用於記錄和跟蹤由美國住宅房地產擔保的貸款的變化、維護權和受益所有權權益。結算解決方案的收入在很大程度上是基於交易，並基於完成的貸款數量。
•服務軟件：我們的服務軟件收入包括集成的抵押貸款服務解決方案，這些解決方案有助於實現從貸款登記到最終付款或違約的所有服務流程的自動化，以幫助降低成本、降低風險和改善財務業績。我們的服務解決方案支持單一平臺上的第一留置權抵押貸款、房屋淨值貸款和信用額度，以管理所有服務流程，包括貸款設置和維護、託管管理、投資者報告和監管要求。我們還提供解決方案，為消費者提供有關其抵押貸款的定製、及時的信息，並允許我們客户的客户服務代表訪問相同的客户信息，這是提高借款人保留率的關鍵。另一種服務解決方案為客户、第三方提供商及其開發人員提供了在整個抵押貸款生命週期中訪問我們不斷增長的API目錄的權限。
我們的默認服務解決方案有助於簡化進入違約狀態的貸款的複雜流程，同時支持服務商滿足其合規要求，並促進更高效的損失緩解過程。
我們還提供先進的技術來支持破產和喪失抵押品贖回權的過程，並更有效地管理與喪失抵押品贖回權相關的財產索賠，以及支持損失分析的工具，以幫助服務商在正確的時間做出正確的決定。
•數據和分析我們的數據和分析收入在2023年比2022年增加了69%，主要是由於我們在2023年9月完成收購後，Black Knight的收入為6300萬美元。數據和分析收入包括與ICE Mortgage Technology的數據和文檔自動化以及Mortgage Analyzer解決方案或Analyzer（以前稱為AIQ）相關的收入，該解決方案通過我們的自動文檔識別和數據提取功能簡化數據收集和驗證，為客户提供更高的效率。分析器收入可以是經常性的，也可以是基於交易的。此外，我們的數據產品包括近實時行業和同行基準工具，為發起人提供美國住宅抵押貸款市場實時趨勢的詳細視圖，以及信貸和預付款模型，定製和專有分析，估值和MLS解決方案。我們還提供數據即服務（DaaS），供貸方和行業參與者訪問行業數據和發起信息。這些解決方案中的數據和見解為我們的其他解決方案提供信息、支持和增強，以幫助貸款人和服務商做出更明智的決策，提高績效，識別和預測風險，併產生更多合格的潛在客户。與我們的數據產品相關的收入主要是基於訂閲和經常性的。
我們的數據和分析產品包括房地產所有權數據、留置權數據、服務數據、自動化估值模型和抵押品風險評分等，提供給抵押貸款、房地產和資本市場的垂直客户。
營業費用、營業收入和營業利潤率
下圖總結了我們的抵押貸款技術部門的營業費用，營業收入和營業利潤率（百萬美元）。營業費用增加的主要原因與收購黑騎士的影響以及相應的黑騎士相關營業費用有關。由此產生的經營虧損和負利潤率主要與年內產生的收購相關交易和整合成本有關。請參閲下文“-合併經營費用”，以瞭解我們經營費用的重大變化。
抵押貸款技術部門：截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
20232022改變*20222021變化
運營費用$1,593 $1,072 49 %$1,072 $1,010 6 %
調整後的運營費用(1)
$809 $618 31 %$618 $602 3 %
營業收入/（虧損） $(276)$57 不適用$57 $397 (86)%
調整後的營業收入(1)
$508 $511 (1)%$511 $805 (37)%
營業利潤率
(21) %5  %(26分）5  %28  %(23分）
調整後的營業利潤率(1)
39  %45  %（6例患者）45  %57  %(12分）
* 上表中被視為“不適用”的百分比變化沒有意義。
(1) 調整後的數字不包括不能反映我們正在進行的核心業務和業務表現的項目。這些調整後的數字不是按照公認會計準則計算的。見“--非公認會計準則財務指標”
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合併運營費用
以下是我們的綜合運營費用(百萬美元)：

120

截至年底的年度
十二月三十一日，
截至年底的年度
十二月三十一日，
20232022變化20222021變化
薪酬和福利
$1,595 $1,407 13 %$1,407 $1,462 (4)%
專業服務
123 131(6)131 159 (17)
與收購相關的交易和整合成本
269 93189 93 102 (9)
技術和通信
734 6838 683 666 2 
租金和入住率
92 8310 83 84 (1)
銷售、一般和行政
266 22617 226 215 5 
折舊及攤銷
1,215 1,03118 1,031 1,009 2 
總運營費用
$4,294 $3,654 18 %$3,654 $3,697 (1)%
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除了某些技術和通信費用，包括數據獲取成本、許可和其他與費用相關的安排，以及與我們的數據銷售或整體財務業績直接掛鈎的一部分薪酬支出外，我們的大部分運營費用並不直接隨着我們數量和收入的變化而變化。
我們預計，在未來一段時間內，隨着業務的增長，我們的運營費用將按絕對值計算增加，並根據我們收購的類型和水平、收購整合和其他投資的不同而不同。
在2023年和2022年，我們9%的運營費用都是以英鎊或歐元結算的。由於美元相對於英鎊和歐元的波動，我們2023年的綜合運營費用比2022年高出400萬美元。更多信息見下文項目7(A)--關於市場風險的定量和定性披露--“外幣匯率風險”。
薪酬福利開支
薪酬和福利支出是我們最重要的運營支出，包括未資本化的員工工資、獎金、非現金或股票薪酬、某些遣散費、福利和僱主税。我們的薪酬和福利支出中的獎金部分是基於我們的財務業績和員工個人業績。基於業績的限制性股票薪酬費用也是基於我們的財務業績。因此，我們的薪酬和福利支出將根據我們的財務業績和員工數量的波動而每年不同。下表彙總了上述期間我們的薪酬和福利支出結果的主要驅動因素(百萬美元，員工人數除外)。
截至十二月三十一日止的年度：
20232022變化
員工人數13,222 8,911 48 %
基於股票的薪酬費用$197 $149 32 %
2023年的員工人數比2022年有所增加，這主要是由於我們收購了黑騎士。
2023年的薪酬和福利支出比2022年增加了1.88億美元，主要是因為我們收購了Black Knight，以及我們基於業績的獎金和非現金限制性股票薪酬應計項目增加了1.55億美元，但部分被更高的資本化勞動力和較低的工資所抵消。上表中的股票薪酬支出涉及員工股票期權和限制性股票獎勵，不包括與收購相關的交易和整合成本相關的股票薪酬。
專業服務費
專業服務費用包括戰略和技術計劃的諮詢服務費用、臨時工以及監管、法律和會計費用，並可能因我們在業務中使用這些服務的變化而波動。
2023年專業服務支出比2022年減少了800萬美元，主要是因為與將某些抵押貸款技術相關成本引入內部相關的諮詢費用減少，但主要與黑騎士收購相關的法律費用增加部分抵消了這一影響。
與收購相關的交易和整合成本
2023年，我們產生了2.69億美元的收購相關交易和整合成本，主要是由於與我們收購和整合Black Knight以及我們整合Ellie Mae相關的法律、諮詢和整合費用。與收購相關的交易和整合成本中包括5500萬美元的黑騎士置換限制性股票獎勵，這些獎勵因資產剝離和某些終止而加速。
我們希望繼續探索和追求各種潛在的收購和其他戰略機會，以加強我們的競爭地位，支持我們的增長。因此，我們未來可能會產生與收購相關的交易成本。
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技術和通信費用
技術支持服務包括運營我們全資擁有的數據中心的成本，支付給第三方數據中心的託管成本，以及支持我們的技術和網絡安全所需的我們計算機硬件和軟件的維護。這些成本是由系統容量、功能和宂餘要求驅動的。通信費用包括我們電子平臺的網絡連接成本和電信成本。
技術和通信費用還包括為訪問外部市場數據而支付的費用、許可和其他費用協議費用。技術和通信費用可能受到電子合同量增長、我們的容量要求、電信樞紐數量的變化以及與客户的連接以直接訪問我們的電子平臺的影響。他説：
2023年，技術和通信支出比2022年增加了5100萬美元，主要是由於與黑騎士相關的4000萬美元，以及硬件和軟件支持成本的增加，但部分被許可費用的減少所抵消。
租金和租用費
租金和佔用費用涉及租賃和自有財產，包括租金、維護、房地產税、水電費和其他相關成本。我們在美國、英國和印度有重要的業務，在世界各地設有較小的辦事處。
2023年的租金和入住費比2022年增加了900萬美元，主要是由於與黑騎士有關的500萬美元以及租金和公用事業成本的其他增加。有關我們的租賃和自有物業的其他信息，請參閲上文第2項“-物業”。
銷售、一般和行政費用
銷售、一般和行政費用包括營銷、廣告、公共關係、保險、銀行服務費、會費和訂閲費、旅行和娛樂、非所得税以及其他一般和行政費用。
2023年的銷售、一般和行政費用比2022年增加了4000萬美元，主要是由於黑騎士的800萬美元，2023年1月紐約證券交易所繫統故障後提出的索賠支付，監管事項的應計費用，旅行和娛樂費用的增加以及壞賬費用的增加。
折舊及攤銷費用
折舊和攤銷費用是由於建築物、租賃改進、飛機、硬件和網絡設備、軟件、傢俱、固定裝置和設備等長期資產在其估計使用年限內折舊所致。這筆費用包括在我們收購業務中獲得的無形資產的攤銷，以及各種許可協議在其估計使用壽命內的攤銷。應攤銷的無形資產主要包括客户關係、有限壽命和技術的交易產品。這筆費用還包括內部開發和購買的軟件在其估計使用年限內的攤銷。
2023年和2022年，我們記錄了作為收購一部分獲得的無形資產以及其他無形資產的攤銷費用，分別為7.49億美元和6.1億美元。2023年，與我們收購Black Knight相關的無形資產相關的攤銷費用為1.41億美元。
我們在2023年和2022年分別記錄了4.66億美元和4.21億美元的固定資產折舊費用。2023年的增長主要是由於我們的抵押貸款技術部門內部開發的軟件資產增加。
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合併營業外收入/(費用)
通過我們核心業務以外的活動產生的收入和支出被視為非運營業務。下表顯示了我們的營業外收入/(支出)(百萬美元)：
截至的年度
12月31日，		截至的年度
12月31日，
20232022變化20222021改變*
其他收入/(支出)：
利息收入
$319 $108 195 %$108 $1 不適用
利息支出
(808)(616)31 (616)(423)46 
其他收入/（支出）淨額 (311)(1,322)(76)(1,322)2,671 不適用
其他收入/（支出）淨額共計 $(800)$(1,830)(56)%$(1,830)$2,249 不適用
歸屬於非控股權益的淨收入
$(70)$(52)35 %$(52)$(11)383 %
* 上表中被視為“不適用”的百分比變化沒有意義。
利息收入
二零二三年的利息收入較二零二二年增加，主要由於短期利率上升加上投資結餘增加。利息收入主要指我們短期投資所賺取的利息，於2023年及2022年分別包括2.13億元及8，300萬元，與50億美元債券和債券相關的短期投資確認的利息收入（定義見“流動資金及資本資源-債務”）及為收購Black Knight而累積的營運現金。此外，我們的結算所亦於2023年及2022年分別賺取利息收入88，000，000元及22，000，000元。其餘部分主要與集團實體持有的各種不受限制及受限制現金結餘賺取的利息有關。
利息支出
我們未償還債務的利息支出在2023年增加了1.92億美元，主要是由於為收購Black Knight籌集資金而籌集的債務。於2022年5月發行的50億元優先票據（為收購Black Knight提供部分資金）的利息開支導致利息開支增加8，700萬元。此外，在2023年，我們在定期貸款融資下的借款和商業票據計劃下的發行（各自定義見“流動性和資本資源-債務”）產生了8800萬美元的利息支出，這兩項都為Black Knight收購提供了部分資金。我們還假設與我們的Black Knight收購有關的10億美元優先票據，導致2023年的利息支出為1700萬美元。見下面的“-債務”。
其他收入/(支出)，淨額
我們的權益法投資包括OCC和Bakkt等。我們於2023年及2022年分別確認我們應佔估計權益法投資虧損淨額及減值開支的虧損1. 22億元及13億元，並計入其他收入╱（開支）淨額。二零二三年及二零二二年的估計虧損及減值主要與我們於Bakkt的投資有關。該等虧損部分被與我們於OCC的投資有關的估計溢利所抵銷。2023年及2022年均包括調整，以反映所報告的前期實際業績與我們最初估計的差異。
2022年，在記錄了我們應佔Bakkt權益法虧損（包括Bakkt的減值費用）後，我們將我們對Bakkt投資的減值費用記錄為其他費用，計入其公允價值。這是基於我們認為由於幾個因素導致的公允價值的非暫時性下降，包括考慮Bakkt記錄的減值費用（見我們的綜合財務報表附註3和4）。
就我們收購Black Knight而言，我們收購了Dun & Bradstreet的投資，我們將其分類為股權投資。在收購Black Knight後及2023年12月31日之前，我們出售了全部投資，總額為1.87億美元，並在扣除已收股息後實現了300萬美元的銷售虧損，計入2023年的其他收入╱（支出）淨額。
在出售Black Knight的Optimal Blue和Empower LOS業務時，我們收到了一張本票，作為出售收益的一部分，在剝離日期的原始價值為2.35億美元。由於我們選擇承兑票據的公允價值選擇權，我們必須在每個報告期將資產標記為公允價值。就截至2023年12月31日的後續計量而言，我們撇減承兑票據的價值，導致公允價值虧損1. 6億美元，計入2023年的其他收入╱（開支）淨額。
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於2023年，我們錄得與CAT應收貸款有關的減值16百萬元。於2022年，我們錄得900萬元的法律和解應計款項。
我們於2022年5月20日完成出售歐洲結算系統股份。出售時，我們投資的賬面價值為7億美元。我們錄得出售收益淨額4，100萬元，已計入2022年的其他收入。於出售投資前，我們於二零二二年並無收取歐洲結算系統股息。
我們於2023年及2022年分別產生外幣交易虧損12百萬元及9百萬元。這主要是由於英鎊和歐元相對於美元的波動。當外幣資產、負債及應付款項以非功能貨幣結算，而各期間的期末外幣匯率出現增減時，外幣交易收益及虧損於其他收入╱（開支）淨額內入賬。有關該等項目的更多資料，請參閲本年報其他部分所載項目7A“有關市場風險的定量及定性披露-外幣匯率風險”。
關於會計準則更新，或ASU，2017-07， 補償性退休福利：改進定期養老金淨成本和退休後淨收益成本的列報，或ASU 2017-07，我們將在完全追溯的基礎上，在損益表中將我們的固定福利計劃的淨福利成本的其他組成部分確認為營業外收入。2023年和2022年，這些計劃的淨定期費用/(收益)合計分別為(200萬美元)和200萬美元。
非控制性權益
對於我們持股少於100%的合併子公司，以及我們對實體的資產、負債和管理擁有控制權的，外部股東的利益顯示為非控制性權益。截至2023年12月31日，我們的非控股權益包括與非ICE有限合夥人在我們CDS清算子公司的權益相關的權益，以及在ICE Futures Abu Dhabi的非控股權益。
綜合所得税準備
2023年和2022年的合併所得税支出分別為4.56億美元和3.1億美元。年度間綜合所得税支出的變化主要是由於我們的税前收入變化和我們的實際税率變化對税收的影響。
2023年和2022年，我們的有效税率分別為16%和17%。本年度16%的有效税率低於美國法定的聯邦企業所得税税率，主要是由以下因素推動的：歷史年度有利的審計結算、有利的州分攤變化以及高税收例外適用於全球無形低税收入。這些2023年的税收優惠部分被2023年4月1日生效的英國企業所得税從19%提高到25%的影響以及某些不可扣除的黑騎士收購成本的税收影響所抵消。隨着2023年英國企業所得税税率的提高，我們打算在2024年提交的聯邦所得税申報單中選擇2023年全球無形低税收入的高税收例外。我們的2023年税收條款包括這次選舉的影響。2022年17%的有效税率也低於美國法定的聯邦企業所得税税率，主要是由於我們2022年在Bakkt的股權投資減值帶來的遞延所得税收益。
經合組織全球反税基侵蝕支柱二最低税收規則，或稱支柱二，一般規定最低有效税率為15%，旨在適用於從2024年開始的納税年度。歐盟成員國和許多其他國家，包括我們最重要的非美國司法管轄區英國，已經承諾實施或已經制定了採用第二支柱規則的立法。2023年7月，英國頒佈了2023年英國金融法，自2024年1月1日起生效，其中包括實施經合組織全球反基地侵蝕支柱兩個最低税收規則的某些部分的條款，幷包括一項適用過渡性安全港的選舉，以將某些有效日期延長至2028年6月30日或之前結束的會計期。截至2023年12月31日，這些新的英國第二支柱規則對我們的所得税撥備沒有產生實質性影響。
有關該等税項的其他資料，請參閲本年度報告所包括的綜合財務報表附註13及相關附註。
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流動性與資本資源
以下圖表反映了我們的未償債務和資本配置。下表中的收購和整合成本包括每年收購支付的現金、資產剝離獲得的現金和收到的現金、股權和權益方法投資支付的現金以及與收購相關的交易和整合成本。
449450451
453454455456

(1) 2021年、2022年和2023年的收購和整合成本，扣除資產剝離後，分別不包括我們銷售Coinbase、EuroClear和Dun&BradStreet投資的12億美元、7.41億美元和1.87億美元的收益。
70

我們主要通過各種債務安排下的運營收入和借款為我們的運營、增長和現金需求提供資金。我們的主要資本要求一直是為資本支出、營運資本、戰略收購和投資、股票回購、股息和我們技術平臺的開發提供資金。我們相信，我們手頭的現金和運營的現金流將足以償還我們的未償債務，但我們也可能在未來產生額外的債務或發行額外的股權證券，以滿足我們的流動性需求。見下文“-未來資本要求”。
有關我們的資本支出和資本化軟件開發成本的討論，請參見下面的“現金流”。
截至2023年和2022年12月31日，合併現金和現金等價物分別為8.99億美元和18億美元。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我們分別擁有8.71億美元和66億美元的短期和長期限制性現金和現金等價物。截至2023年12月31日，我們有6.8億美元的限制性短期投資。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我們分別擁有79億美元和1420億美元的現金和現金等值保證金存款和擔保基金。
截至2023年12月31日，我們的非美國子公司持有的無限制現金金額為3.74億美元。由於截至2018年1月1日全球無形低税收入的適用，我們在2018年1月1日至2022年12月31日期間的大部分海外收入已立即繳納美國所得税，並可在未來分配到美國，而不會產生實質性的額外美國所得税後果。我們打算在2023年將高税收例外適用於全球無形低税收入，因此我們本年度的大部分海外收入預計不會立即繳納美國所得税。然而，這些海外收入通常也可以分配給美國，而不會產生額外的美國所得税後果。
我們的現金及現金等價物及金融投資以非投機性金融工具的全球國庫組合形式管理，這些金融工具可隨時轉換為現金，例如隔夜存款、定期存款、貨幣市場基金、國庫投資互惠基金、短期固定收益投資及其他貨幣市場工具，從而確保金融資產的高流動性。我們可能會將超過短期運營需求的一部分現金投資於投資級可交易債務證券，包括政府或政府支持的機構和公司債務證券。
現金流
下表列出了現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物淨變化的主要組成部分(以百萬計)：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
提供的現金淨額/(用於)：
經營活動
$3,542 $3,554 $3,123 
投資活動
(8,797)677 (786)
融資活動
(64,345)(1,841)62,026 
匯率變動的影響
7 (23)(6)
現金及現金等價物、限制性現金及現金等價物、現金及現金等價物保證金及保證金淨增加$(69,593)$2,367 $64,357 
經營活動
經營活動提供的現金淨額主要包括經某些項目調整的淨收入，包括折舊和攤銷、遞延税款、基於股票的薪酬和營運資本變化的影響。經營活動提供的淨現金在2023年和2022年基本相似。2023年經營活動提供的現金淨額主要與24億美元的淨收益、15億美元的淨收益非現金調整(包括12億美元的折舊和攤銷、2.57億美元的股票薪酬、1.22億美元的權益法投資淨虧損、1.6億美元的本票公允價值虧損)有關，並被本年度3.29億美元的遞延税項收益所抵消。這也被與營運資本變化有關的經營活動中使用的3.89億美元現金所抵消。
2022年經營活動提供的現金淨額主要與15億美元的淨收益、19億美元的淨收益非現金調整(包括10億美元的折舊和攤銷)、1.55億美元的股票薪酬、13億美元的權益法投資淨虧損以及5.93億美元的遞延税項收益相抵銷。此外，與週轉資金變化有關的業務活動也提供了1.23億美元的現金。
71

投資活動
2023年用於投資活動的合併現金淨額主要是用於收購的支付的102億美元，扣除所獲得的現金，購買投資保證金16億美元，購買主要與某些結算所為滿足監管資本要求而購買的債務證券有關的限制性投資13億美元，資本化支出1.9億美元，以及軟件開發成本2.99億美元，但被出售投資保證金存款的40億美元收益，與上述債務證券相關的限制性投資收益6.41億美元，以及出售某些股權投資的1.87億美元淨收益部分抵消。
2022年投資活動提供的合併現金淨額主要涉及出售投資保證金存款的75億美元收益和出售我們歐洲結算投資的7.41億美元收益，但被購買投資保證金存款69億美元、資本化支出2.25億美元、資本化軟件開發成本2.57億美元、購買投資的7300萬美元和為收購支付的5900萬美元現金(扣除收購現金)部分抵消。
資本開支主要用於購買硬件和軟件，以繼續開發和擴展我們的電子平臺、數據服務和結算所以及改善租賃。軟件開發開支主要用於發展和擴展我們的電子交易平臺、數據服務、抵押貸款服務和結算所。
融資活動
2023年用於融資活動的合併現金淨額主要涉及由於大宗商品價格下降和波動性降低導致我們的現金和現金等值保證金存款和擔保基金負債餘額減少654億美元，23億美元的債務償還，9.55億美元的股息支付給我們的股東，以及7800萬美元與庫存股相關的現金支付，這些現金支付被我們的商業票據計劃下的淨髮行收益20億美元和我們的債券發行淨收益24億美元部分抵消。
2022年用於融資活動的合併現金淨額主要涉及我們的現金和現金等值保證金存款和擔保基金負債餘額的45億美元的變化，27億美元的債務償還，我們的商業票據計劃下的10億美元淨償還，6.32億美元的普通股回購，8.53億美元的股息支付給我們的股東，以及7300萬美元與庫存股相關的現金支付，這些現金支付與我們的限制性股票税支付和股票期權行使有關，部分被我們的債券發行淨收益79億美元所抵消。
債務
截至2023年12月31日，我們有226億美元的未償債務，其中包括190億美元的優先票據，20億美元的商業票據計劃和16億美元的定期貸款。截至2023年12月31日，我們的190億美元優先票據的加權平均期限為15年，加權平均年利率為3.6%。其中包括本金10億美元的Black Knight InfoServ LLC 2028年到期的3.625的優先票據，或黑騎士票據，這些票據在2023年9月5日成為洲際交易所合併長期債務的一部分，截至2023年12月31日仍未償還。我們的商業票據原始到期日為4至45天，加權平均年利率為5.70%，加權平均到期日為32天。我們的定期貸款到期日為2025年8月31日，截至2023年12月31日的利息為6.3%。
截至2022年12月31日，我們有181億美元的未償債務，所有這些債務都與我們的優先票據有關。我們在ICE印度子公司的信貸額度下也有400萬美元的未償債務。截至2022年12月31日，我們的優先票據的加權平均期限為16年，加權平均年利率為3.6%。截至2022年12月31日，我們沒有任何商業票據或定期貸款餘額。
我們有一項39億美元的優先無擔保循環信貸安排，或稱信貸安排，到期日為2027年5月25日。 截至2023年12月31日，在信貸額度下可用於借款的39億美元中，20億美元用於支持商業票據計劃下的未償還金額，1.72億美元用於支持某些經紀自營商和其他附屬公司的承諾。根據商業票據計劃，支持未償還票據所需的金額將隨着我們增加或減少商業票據借款而波動。剩餘的18億美元可用於營運資金和一般企業用途，包括但不限於作為商業票據計劃下未償還金額未來增加的後盾。
於2022年5月23日，我們發行本金總額為80億美元的新優先票據，包括以下各項：
•2025年到期的3.65%優先票據（或2025年票據）本金總額為12.5億美元;
72

•2027年到期的4.00%優先票據或2027年票據的本金總額為15億美元;
•2029年到期的本金總額為4.35%的優先票據或2029年票據的12.5億美元;
•2033年到期的4.60%優先票據（或2033年票據）本金總額為15億美元;
•2052年到期的4.95%優先票據或2052年票據的本金總額為15億美元;
•本金總額為10億美元的2062年到期的5.20%優先票據或2062年票據。
我們使用於二零二五年、二零二七年、二零二九年及二零六二年到期的優先票據（或統稱為票據）的所得款項淨額，連同發行商業票據、手頭現金及定期貸款項下的借款，為Black Knight收購價的現金部分提供資金。有關此交易的其他資料，請參閲本年報所載的綜合未經審核財務報表附註3。
我們使用發行2033年票據及2052年票據所得款項淨額30億元贖回四個系列的優先票據本金總額27億元，該等優先票據將於2022年及2023年到期。所得款項淨額的餘額用於一般企業用途，其中包括支付我們商業票據計劃下的部分未償還款項。我們錄得與2022年5月債務再融資有關的現有債務償還及再融資相關的成本3，000萬美元。該等成本計入我們二零二二年綜合收益表的利息開支。有關此交易的其他資料，請參閲本年報所載的綜合未經審核財務報表附註3。
於2023年11月，我們就尚未償還的Black Knight票據展開私人交換要約及相關徵求同意，據此，我們向合資格持有人提出以私人發售方式發行新票據，以換取合資格持有人持有的任何及全部Black Knight票據。我們亦徵求合資格持有人同意修訂黑騎士票據及其發行所依據的相關票據，以消除該等票據中的若干契諾、限制性條文及違約事件。私人交換要約及相關徵求同意於二零二三年十二月屆滿，原因是ICE未能達成條件，即須取得Black Knight票據本金總額至少大部分持有人同意採納Black Knight票據及相關票據（據此發行）之若干建議修訂。未來，我們可能會考慮重組黑騎士票據的替代方案，其中可能包括一次或多次徵求同意以及與合資格持有人進行私下交換要約。然而，我們不需要重組黑騎士票據，並且可能會或可能不會尋求任何替代方案。任何此類交易將僅在遵守適用法律的情況下進行。
2022年5月25日，我們簽訂了一項24億美元的兩年期高級無抵押延遲提取定期貸款融資或定期貸款。我們於2023年8月31日就完成收購Black Knight悉數提取定期貸款。於2023年9月29日及2023年12月29日，我們償還4億元，將於2023年12月31日的未償還本金結餘減少至16億元。定期貸款項下的提款按定期SOFR的未償還本金額加上適用的利潤率（目前為5.46%）加上信貸息差調整計息。定期貸款項下的借款所得款項用於支付Black Knight收購的部分購買價。我們有權選擇在任何時候全部或部分提前償還定期貸款項下的未償還款項。
我們的商業票據計劃使我們能夠以合理的短期利率有效地借款，併為我們提供了靈活性，當我們的槓桿率因投資或收購活動而提高時，我們可以使用來自經營活動的強勁年度現金流來降低槓桿率。
當我們的商業票據到期時，如果舊的發行不能以手頭現金償還，我們將面臨無法發行新的商業票據的展期風險。為降低此風險，我們隨時維持總金額達到或超過根據我們的商業票據計劃發行的金額的信貸融資。如果我們不能發行新的商業票據，我們可以選擇動用擔保循環貸款。然而，選擇這樣做將導致更高的利息支出。
有關我們債務工具的其他詳情，請參閲本年報所載的綜合財務報表附註10。
資本回報
2021年12月，我們的董事會批准了總計31.5億美元的普通股未來回購，但沒有固定的到期日，從2022年1月1日起生效。董事會對股票回購的批准並不意味着我們有義務購買任何特定數量的普通股。此外，本公司董事會可不時增加或減少可供回購的金額。
我們在2023年沒有進行任何股票回購。在2022年期間，我們以6.32億美元的成本回購了500萬股已發行普通股，其中包括根據我們的規則10b5-1以5.82億美元的成本回購了460萬股
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交易計劃和40萬股，在公開市場上的成本為5000萬美元。公開市場回購僅在公開交易期間進行，所有回購的股票都以庫存股形式持有。
2020年8月，我們停止了股票回購，並終止了與Ellie Mae收購相關的規則10b5-1交易計劃，2021年11月，我們恢復了回購。2021年12月，我們簽訂了新的規則10b5-1交易計劃，該計劃於2022年2月生效。關於我們對Black Knight的收購，2022年5月4日，我們終止了規則10b5-1的交易計劃，並暫停了股票回購。截至2023年12月31日，董事會批准的未來回購資金餘額為25億美元。
根據董事會的授權，我們不時制定規則10b5-1交易計劃，以管理我們普通股的部分或全部回購。我們可以隨時停止股票回購，並可以根據適用的規則隨時修改或終止規則10b5-1的交易計劃。我們預計任何股票回購的資金將來自我們的運營現金流或我們商業票據計劃或債務安排下的借款。未來回購的時間和範圍不是根據規則10b5-1交易計劃進行的，將由我們酌情決定，並將取決於許多條件。在就任何股票回購作出決定時，管理層會考慮多個因素，包括整體股票市況、我們的普通股價格表現、我們董事會批准回購的剩餘金額、股票回購計劃對我們公司債務評級的潛在影響、我們預期的自由現金流和營運資金需求、我們當前和未來計劃的戰略增長計劃，以及我們現金和資本資源的其他潛在用途。
在2023年期間，我們總共支付了普通股每股1.68美元的現金股息，包括每股0.42美元的季度股息，總計支付9.55億美元，其中包括支付未歸屬的員工限制性股票單位的股息等價物。有關過去三年本公司季度派息金額的詳情，請參閲本年度報告所包括的綜合財務報表附註12。
未來資本需求
我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們各個部門的增長速度、戰略計劃和收購、可用於融資活動的來源、所需和可自由支配的技術和結算計劃、監管要求、新產品的推出和對現有產品的改進、我們業務的地理組合以及潛在的股票回購。
我們目前預計2024年將產生資本支出(包括運營和房地產資本支出)以及符合資本化條件的軟件開發成本，總額在6億至6.5億美元之間，我們相信這將支持我們技術的增強、業務整合和業務的持續增長。
截至2023年12月31日，我們有25億美元的授權用於未來普通股的回購。在實現某些債務槓桿率目標的情況下，我們可能會恢復回購我們的普通股。有關股票回購計劃的更多細節，請參閲本年度報告中包含的綜合財務報表的附註12。
本公司董事會已採用季度股息政策，規定股息將由董事會或審計委員會在考慮我們不斷髮展的業務模式、當時的業務狀況、我們當前和未來計劃的戰略增長舉措以及我們的財務業績和資本要求等因素後每季度批准，而不會預先確定淨收入支付率。2024年2月8日，我們宣佈2024年第一季度每股0.45美元的股息，將於2024年3月29日支付給截至2024年3月15日登記在冊的股東。
除了為洲際交易所清算所提供的貸款外，我們的信用貸款、定期貸款和商業票據計劃是目前我們與第三方就流動性和資本資源達成的唯一重要協議或安排。見本公司合併財務報表附註10及附註14以作進一步討論。如果發生任何戰略性收購、合併或投資，或如果我們因任何原因或希望向股東返還資本而被要求籌集資本，我們可能會產生額外的債務、發行額外的股本以籌集必要的資金、回購額外的普通股或支付股息。然而，我們不能保證此類融資或交易將可用或成功，或此類融資或交易的條款將對我們有利。見本年度報告所載綜合財務報表的“-風險因素”及附註10。
非GAAP衡量標準
我們在內部使用某些財務指標來評估我們的業績，並做出財務和運營決策，這些財務和運營決策的列報方式與其對應的GAAP指標進行了調整，或補充了我們的GAAP指標所提供的信息。我們使用這些調整後的結果是因為我們認為它們更清楚地突出了
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我們的業務在單純依賴GAAP財務指標時可能不會很明顯，因為這些指標從我們的業績中剔除了對我們的核心運營業績影響較小的特定財務項目。
我們使用這些衡量標準來傳達我們的結果和業績的某些方面，包括在本年度報告中，並相信這些衡量標準與我們的GAAP結果和隨附的對賬一起看待時，可以為投資者提供比單獨使用GAAP衡量標準更高的透明度和對影響我們財務狀況和運營結果的因素更好的瞭解。此外，我們認為，這些指標的公佈對投資者進行業績期間比較是有用的，因為對GAAP的調整不能反映我們的核心業務表現。
這些財務計量不是根據GAAP財務計量提出的，也不是GAAP財務計量的替代，可能不同於其他公司使用的非GAAP財務計量。我們鼓勵投資者審查本年度報告中包含的GAAP財務指標，包括我們的綜合財務報表，以幫助他們分析和了解我們的業績並進行比較。
下表概述了我們調整後的運營費用、調整後的運營收入、調整後的運營利潤率、調整後的ICE普通股股東應佔淨收益和調整後的稀釋後每股收益，這些都是非公認會計準則的衡量標準，是通過對我們認為不能反映我們的現金運營和核心業務表現的項目進行調整而計算出來的。這些措施，包括調整及其相關的所得税影響和其他税收調整(以百萬計，但百分比和每股金額除外)如下：
交換區段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場已整合
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
營業收入調整：202320222021202320222021202320222021202320222021
總收入，減去基於交易的費用
$4,440 $4,071 $3,856 $2,231 $2,092 $1,883 $1,317 $1,129 $1,407 $7,988 $7,292 $7,146 
運營費用
1,281 1,209 1,333 1,420 1,373 1,354 1,593 1,072 1,010 4,294 3,654 3,697 
減去：與收購相關的無形資產攤銷65 67 73 168 180 180 515 363 369 748 610 622 
減去：交易和整合成本— — 59 — — — 269 91 39 269 91 98 
較少：其他17 — — — — — — — — 17 — — 
調整後的運營費用
$1,199 $1,142 $1,201 $1,252 $1,193 $1,174 $809 $618 $602 $3,260 $2,953 $2,977 
營業收入/(虧損)$3,159 $2,862 $2,523 $811 $719 $529 $(276)$57 $397 $3,694 $3,638 $3,449 
調整後的營業收入
$3,241 $2,929 $2,655 $979 $899 $709 $508 $511 $805 $4,728 $4,339 $4,169 
營業利潤率
71 %70 %65 %36 %34 %28 %(21)%5 %28 %46 %50 %48 %
調整後的營業利潤率
73 %72 %69 %44 %43 %38 %39 %45 %57 %59 %59 %58 %
營業外收入調整：
洲際交易所普通股股東應佔淨收益
$2,368 $1,446 $4,058 
**補充：與收購相關的無形資產攤銷748 610 622 
新增：交易和整合成本269 91 98 
減去：銷售收益及股權投資和收到股息的公允價值調整，淨額— (41)(1,321)
減去：從Bakkt的解固中獲益— — (1,419)
增列：未合併被投資人的淨虧損和減值122 1,340 42 
加╱（減）：收購前相關債務及債務償還之利息（收入）╱開支淨額(12)89 4 
加：其他196 9 9 
加/（減）：上述項目的淨所得税影響及遞延税項調整 (309)(579)587 
加/（減）：收購相關無形資產的遞延税項調整(126)9 183 
減：其他税收調整$(79)$— $— 
歸屬於ICE普通股股東的調整後淨利潤$3,177 $2,974 $2,863 
歸屬於ICE普通股股東的攤薄每股收益$4.19 $2.58 $7.18 
ICE普通股股東應佔調整後攤薄每股收益$5.62 $5.30 $5.06 
稀釋加權平均已發行普通股565 561 565 
與收購相關的無形資產的攤銷包括在非GAAP調整中，因為排除這些非現金費用可以更清楚地瞭解我們的財務實力和現金經營業績的穩定性。
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交易和整合成本作為我們核心業務費用的一部分，但與交易的公告、完成、融資或終止直接相關的費用除外。然而，我們調整了與收購相關的交易和整合成本，如Black Knight和Ellie Mae，分別考慮到收購價格為118億美元和114億美元。由於交易的重要性，我們還就與2021年Bakkt和VIH合併相關的收購相關交易成本進行了調整。
我們就投資交易的收益及虧損以及投資的公平值變動作出調整。我們的投資並不被視為我們核心業務營運的一部分，而我們投資變動的影響通常為非現金性質。
以下非GAAP調整在上表中與投資相關：
•在2023年，我們排除了與我們出售鄧白氏投資有關的300萬美元的合併已實現虧損，扣除股息;
•於2022年，我們撇除出售歐洲結算系統投資的4，100萬美元收益;
•於2021年，我們撇除歐洲結算系統股權投資的公平值收益3，400萬美元及歐洲結算系統已收股息6，000萬美元;
•2021年，我們排除了Bakkt取消合併的14億美元收益和出售Coinbase股權投資的12億美元收益。
同樣，如上表所示，我們調整了與我們的權益法投資相關的淨收入/（虧損）和減值費用，其中主要包括OCC和Bakkt。我們應佔未合併被投資方的2021年淨虧損包括自2021年10月15日Bakkt合併至2021年12月31日的期間。2023年，我們在Bakkt淨虧損總額中的份額為1.35億美元，在OCC淨收入中的份額為1600萬美元。2022年，在記錄了我們應佔Bakkt權益法虧損（包括Bakkt記錄的減值費用）後，我們將我們對Bakkt的投資減值記錄為其他費用。2022年，Bakkt淨虧損和減值總額為14億美元，我們在OCC淨收入中的份額為1500萬美元。於二零二一年，我們應佔Bakkt虧損為92百萬美元，而我們應佔OCC收入為51百萬美元。我們相信，這些調整使我們的業績更加清晰，因為權益法投資是非現金的，不是我們核心業務的一部分。
我們調整了與我們的債務有關的某些項目。某些債務活動，如提前終止票據、收購前利息和費用以及債務成本的加速攤銷，不被視為我們核心業務運營的一部分，我們投資變化的影響通常是非現金性質的。以下非GAAP調整在上表中與我們的債務有關：
•於2023年，我們從收購前債務所得款項中撇除投資賺取的利息收入1. 7億元。該調整是扣除與Black Knight收購相關的2022年5月債務再融資中收購前相關債務的1.58億美元利息支出。
•2022年，我們將收購前相關債務的5900萬美元淨利息支出從2022年5月與Black Knight收購相關的債務再融資中剔除。這一調整是收購前債務收益投資的利息收入淨額。
•2022年，我們利用2022年5月發行新優先票據的收益，對2022年5月和6月清償本應於2022年和2023年到期的四個系列優先票據的相關成本進行了3000萬美元的調整。
•2021年，我們對與2021年9月我們的浮動利率票據提前贖回相關的400萬美元未攤銷成本的加速進行了調整。
其他不被視為我們核心業務運營一部分的調整包括：
•我們對與黑騎士期票相關的2023年公允價值損失1.6億美元進行了調整，因為這不被認為是我們核心業務的一部分。
•2023年1月紐約證券交易所繫統故障後的索賠費用為600萬美元；
•2023年與管理事項有關的應計項目1100萬美元；
•2023年的減值與我們1600萬美元的CAT應收貸款有關。2016年，美國證券交易委員會批准了CAT，以提高監管機構監控交易活動的能力；
•2022年與法律和監管事項有關的應計項目；以及
•2021年，我們排除了與收購相關賠償索賠和解相關的700萬美元收益和與法律和解相關的1600萬美元收益。
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非GAAP税項調整包括税前非GAAP調整、與收購相關的無形資產的遞延税項調整以及其他税項調整的税項影響。2023年7,900萬美元的其他税務調整主要涉及購置税前事項的審計結算以及前幾年的國家分攤變化。與收購相關的無形資產的遞延税金調整包括税法變化和分攤更新的影響，導致2023年、2022年和2021年的遞延税金(收益)/支出分別為1.26億美元、900萬美元和1.83億美元，涉及以下方面：
•2023年和2022年的遞延税金調整主要與美國州分配的變化有關；以及
•2021年的遞延税收調整主要涉及2021年6月頒佈的英國税法修改，從2023年4月1日起將英國企業所得税税率從19%提高到25%。
•2023年的其他税務調整主要涉及收購前税務事項的審計結算以及前幾年的國家分攤費用。
有關該等項目的其他資料，請參閲本年度報告所載的綜合財務報表及上文“-近期發展”、“-綜合營運開支”、“-綜合營業外收入/(開支)”及“-綜合所得税準備”。

非公認會計準則流動性衡量標準

我們認為自由現金流和調整後的自由現金流是非公認會計準則的流動性指標，為管理層和投資者提供有用的信息，以分析我們的運營產生的現金資源。我們相信，自由現金流和調整後的自由現金流是比較我們與競爭對手業績的有用基礎，並表明我們有能力轉換維持和發展業務所需的資本支出和資本化軟件開發成本的再投資，以及根據與支付第31條費用相關的時間差異進行調整。這些非GAAP流動性指標不是按照GAAP流動性指標提出的，也不是作為GAAP流動性指標的替代指標，可能不同於其他公司使用的非GAAP流動性指標。自由現金流和調整後的自由現金流，包括相關調整如下(單位：百萬)：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
經營活動提供的淨現金
$3,542 $3,554 $3,123 
減去：資本支出
(190)(225)(179)
減去：資本化軟件開發成本
(299)(257)(273)
自由現金流
3,053 3,072 2,671 
增加/(減少)：第31款費用，淨額
144 (166)150 
調整後自由現金流
$3,197 $2,906 $2,821 

有關該等項目的其他資料，請參閲本年度報告及上文“綜合營運開支”內的綜合財務報表。
表外安排
如本年度報告其他部分所載綜合財務報表附註14所述，某些結算所抵押品於表外列報。我們與未合併的實體或金融夥伴關係沒有任何關係，這些實體或金融夥伴通常被稱為結構性融資或特殊目的實體。
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合同義務和商業承諾
我們打算從現有的現金和運營現金流中為我們的合同義務和商業承諾提供資金。截至2023年12月31日，我們的主要現金需求包括以下合同義務和其他義務。
截至2023年12月31日，我們有226億美元的未償債務，其中包括20億美元的短期債務。我們的未償債務包括190億美元的固定利率優先票據，16億美元的定期貸款和20億美元的商業票據。
我們的運營租賃主要與我們租賃的辦公空間和數據中心設施有關，截至2023年12月31日，我們有4.42億美元的固定租賃付款義務，其中7300萬美元在一年內支付。
我們有其他購買義務，購買我們認為可強制執行並具有法律約束力的各種商品和服務。
此外，我們還有808億美元的現金和現金等值保證金保證金和保證金、投資保證金、應付交貨合同和未結算的變動保證金。我們結算所的結算會員必須存入原始保證金和變動保證金，並向擔保基金存入存款。存入該等保證金賬户及保證基金的現金及現金等值存款於綜合資產負債表中作為流動資產入賬，並與交存該等現金及現金等值存款的結算會員的流動負債一併入賬。ICE NGX負責管理能源交易合約的實物交割。它對實際結算合同相對方的各自參與人有同等的抵銷索償要求，每一項都反映為一份應收交付合同和一份應付抵銷交付合同。有關結算所及保證金按金、保證金、投資按金、應付交割合約及未結算變動保證金的額外資料，請參閲本年度報告所載綜合財務報表附註14。
我們也有未被承認的税收優惠，或UTB。截至2023年12月31日，我們的累計違章金額為2.68億美元，與違章相關的應計利息和罰款為3200萬美元。我們正在接受各税務機關的審查。我們無法對現金結算期做出合理估計，因為無法合理預測税務機關可能評估的税款、利息和罰款(如果有的話)的金額，或者評估或支付的時間。我們也不可能合理地預測適用的訴訟時效是否會在我們沒有經過任何特定税務機關審查的情況下過期。有關我們的違約金的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註13。
截至2023年12月31日，通過紐約證券交易所，我們與養老金和其他福利計劃相關的淨債務為1.02億美元。無法確定這些淨債務項下的付款日期。有關我們的養老金和其他福利計劃的更多信息，請參見我們的合併財務報表的附註17。
此外，未來實施和運作《禁止酷刑公約》的資金預計最終將由SRO和經紀自營商提供。然而，到目前為止，資金完全由SRO提供，如果行業成員費得到美國證券交易委員會的批准，隨後由行業成員收取，未來的資金預計將得到償還。
新的和最近採用的會計公告
有關適用於本公司的新會計聲明及最近採納的會計聲明的資料，請參閲本年度報告所包括的綜合財務報表附註2。
關鍵會計政策
我們已確定以下政策對我們的業務運營和對我們運營結果的理解至關重要。這些政策對我們業務運營的影響以及與之相關的任何風險都貫穿於《管理層對財務狀況和運營結果的討論與分析》中。有關上述及其他會計政策應用的詳細討論，請參閲本年度報告所包括的綜合財務報表附註2。
我們對財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們的綜合財務報表，這些報表是根據美國公認會計準則編制的。根據這些會計原則編制財務報表，要求我們作出估計和假設，以影響我們財務報表日期的已報告資產和負債額以及或有資產和負債的披露以及報告期內已報告的收入和費用。
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我們的估計和判斷是基於我們的歷史經驗和我們認為在我們做出這些估計和判斷時在情況下是合理的其他因素，並定期對其進行重新評估。基於這些因素，我們對(其中包括)資產和負債的賬面價值作出估計和判斷，這些資產和負債的賬面價值並不容易從市場價格或其他獨立來源中顯現出來，以及我們的收入和支出的確認和特徵。基於這些估計和判斷的價值和結果在不同的假設或條件下可能會有很大不同，並且可能在未來發生重大變化。
我們認為，以下關鍵會計政策會影響我們在編制綜合財務報表時使用的更重要的判斷和估計，並可能大幅增加或減少我們報告的結果、資產和負債。
商譽和其他可識別的無形資產
收購的資產和承擔的與我們的收購相關的負債按其估計公允價值入賬。商譽是指被收購公司的收購價格超過其可識別淨資產(包括已識別無形資產)的公允價值的部分。我們確認具體可識別的無形資產，如客户關係、商標、技術、交易產品、數據、交易所註冊、積壓、商號和許可證。我們確定無形資產的公允價值，以及這些資產在收購後是否可能減值，要求我們對未來的現金流做出重大判斷和重大估計和假設。如果我們改變策略或如果市場狀況發生變化，我們的判斷和估計可能會改變，這可能會導致對記錄的資產餘額進行調整。使用年限有限的無形資產在其估計使用年限內攤銷，而商譽和使用年限不確定的無形資產則不攤銷。
於分配收購價格至資產及負債時，除其他因素外，吾等會考慮收購資產的預期用途、過往財務表現分析及對收購業務未來表現的估計。在收購日期，根據在第三方估值專家的協助下進行的初步估值，記錄對收購價格的初步分配。吾等於公認會計原則所提供的計量期間內繼續檢討及評估吾等的估計、假設及估值方法，該計量期間於吾等收到有關收購日期已存在的事實及情況的資料或獲悉無法取得更多資料(通常不超過收購日期起計一年)後結束。因此，這些估計和假設可能會發生變化，這可能會對我們的合併財務報表產生重大影響。在我們的貼現現金流模型中，由於各自的公允價值對有關被收購業務未來業績的基本假設的敏感性，估計可能存在不確定性。重要的假設通常包括構成預測結果和貼現率基礎的收入增長率和費用協同效應。
我們的商譽和其他壽命不定的無形資產在我們的第四財季每年進行減值評估，如果存在表明價值可能減值的情況，則評估頻率更高。我們在報告單位層面測試我們的商譽減值，我們已經確定了四個報告單位。我們為商譽測試確定的報告單位是紐約證券交易所、其他交易所、固定收益和數據服務以及抵押貸款技術報告單位。這些減值評估是通過比較商譽或其他無限期無形資產的賬面價值與其估計公允價值來進行的。
根據ASU 2017-04，簡化商譽減值測試對於商譽和無限期無形資產減值測試，我們可以選擇首先進行定性評估，以確定報告單位或無限期無形資產的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果商譽或無限期無形資產的公允價值低於其賬面價值，減值損失在收益中確認，金額等於差額。或者，我們可以選擇繞過定性選項，進行定量測試，以確定公允價值是否小於賬面價值。對於我們的商譽減值測試，我們選擇繞過定性評估，應用定量方法。對於我們對無限期無形資產的測試，我們採用了定性和定量的方法。
減值測試的應用需要判斷，包括確定報告單位、將資產和負債轉讓給報告單位、將商譽轉讓給報告單位以及確定每個報告單位的公允價值。我們歷來根據各種估值技術，包括貼現現金流分析和市盈率法來確定報告單位的公允價值。在評估商譽和其他無形資產是否減值時，我們必須對未來現金流、我們業務的長期增長率、營業利潤率、貼現率、加權平均資本成本和其他因素進行估計和假設，以確定我們資產的公允價值。這些估計和假設需要管理層的判斷，而由於經濟和競爭狀況的變化，這些估計和假設的變化可能會對
79

公允價值及/或減值的釐定。我們考慮了每個報告單位的商譽和其他無形資產減值的潛在指標，其中包括持續的全球通脹擔憂和不斷變化的利率，包括它們對我們的預測和貼現率的影響等。除了某些商標無形資產在2023年的減值外，我們在2023年、2022年或2021年沒有記錄任何減值，這是我們的商譽或無限期減值測試的結果。
我們亦須評估其他有限年限無形資產的減值，方法是首先確定事件或環境變化是否顯示將持有及使用的資產的賬面價值可能無法收回。如果存在減值指標，則對這些長期資產產生的未貼現未來現金流的估計與該等資產的賬面價值進行比較，以確定該資產是否可收回。如果一項資產不可追回，則損失按減值資產的公允價值與賬面價值之間的差額計量。這些資產的公允價值基於各種估值技術，包括貼現現金流分析，這些技術是根據我們的內部減值分析政策進行評估和進行的。
所得税
我們在美國、英國和我們業務所在的其他外國司法管轄區繳納所得税。在確定我們的所得税和相關應計項目、遞延税項資產和負債撥備時，需要使用重大判斷、估計以及對複雜税法的解釋和應用。我們確認本年度報税表上估計的應付或退還税款的當期税項負債或税項資產。我們確認遞延税項資產和負債是由於財務報表賬面金額與我們資產和負債的計税基礎之間的暫時性差異而產生的預期未來税務後果。如果我們認為我們的部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現，我們就建立估值準備金。遞延税項資產及負債以預期該等暫時性差額及結轉轉回的年度的現行現行税率計量。
財務會計準則委員會(FASB)的工作人員提供了額外的指導，以解決與全球無形低税收入徵税相關的條款的影響的會計問題，並指出，公司應選擇會計政策，為預計將在未來幾年逆轉的臨時基差確認遞延税款，或將税收支出計入發生的年份。我們已經做出了一項政策選擇，在發生時將這些税收確認為本期費用。
我們不會確認税務優惠，除非我們得出結論，税務機關根據相關税務狀況的技術優點進行審計後，該優惠很可能會持續下去。如果達到了確認門檻，我們就會確認以税收優惠的最大金額衡量的税收優惠，根據我們的判斷，該税收優惠實現的可能性超過50%。我們在合併損益表中確認與不確定所得税狀況相關的應計利息和罰金為所得税費用。
我們在多個國內和外國税務管轄區內運營，並在這些司法管轄區接受國內和外國税務機關的審計。這些審計包括關於我們的納税申報頭寸的問題，包括扣除的時間和金額以及在不同税務管轄區之間的收入分配。我們記錄這些審計的估計結果的應計項目，由於每一事項的新發展，應計項目在未來可能會發生變化。在任何時候，許多納税年度都要接受或正在接受不同税務機關的審計。如果我們對和解的估計發生變化或這些事項的最終税務結果與記錄的金額不同，該等差異將影響作出該等決定的期間的所得税撥備。我們的所得税支出包括與我們各種報税頭寸相關的風險敞口的估計負債的變化。確定這些潛在評估的所得税支出需要管理層做出假設，這些假設受到以下因素的影響：税務機關擬議的評估、事實和情況的變化、新法規的發佈以及税務審計的解決方案。
我們相信以上討論的判斷和估計是合理的。然而，如果實際結果與我們的估計或假設不一致，我們可能會面臨重大損失或收益。
第7項第(A)項包括關於市場風險的定量和定性披露
由於我們的經營和融資活動，我們面臨着利率風險、外幣匯率風險和信用風險等市場風險。我們實施了旨在衡量、管理、監測和報告風險敞口的政策和程序，適當的管理和監督機構定期審查這些政策和程序。
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利率風險
我們面臨與我們的現金和現金等價物、短期和長期受限現金和現金等價物、短期和長期投資和債務相關的利率變化的市場風險。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我們的現金和現金等價物以及短期和長期限制性現金和現金等價物及投資分別為25億美元和84億美元，其中2.7億美元和3.46億美元分別以英鎊、歐元或加元計價，其餘金額以美元計價。我們不會將我們的投資組合用於交易或其他投機目的。假設短期利率下降50%，假設我們的現金和現金等價物以及短期和長期限制性現金和現金等價物的數量或組成沒有變化，截至2023年12月31日，我們的年度税前收益將減少1500萬美元。
截至2023年12月31日，我們有226億美元的未償債務，其中包括與優先票據相關的190億美元，定期貸款16億美元和商業票據20億美元。見本年度報告第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--債務”和合並財務報表附註10。
我們商業票據計劃的利率目前是根據當前的到期日和市場狀況進行評估的。截至2023年12月31日，我們商業票據計劃下的未償還票據的加權平均利率為5.70%，截至2022年12月31日，我們的商業票據計劃下沒有任何未償還票據。根據我們的商業票據計劃發行的債券的實際利率將繼續根據短期利率隨商業票據市場供求變化的變化而波動。
外幣匯率風險
作為一家國際化企業，我們面臨着外幣匯率風險。考慮到我們的大部分資產和負債是以英鎊、加元或歐元記錄的，而我們的收入和支出的相當大一部分是以英鎊或歐元記錄的，我們未來可能會從外幣交易中獲得收益或損失。外國子公司的某些資產、負債、收入和費用以這些子公司的當地功能貨幣計價。我們對2023年和2022年外幣收益的敞口在下表中按主要外幣列出(以百萬美元為單位，不包括匯率)：
 截至2023年12月31日的年度截至2022年12月31日的年度
 英鎊/英鎊 歐元英鎊/英鎊 歐元
當年對美元的平均匯率$1.2438 $1.0817 $1.2376 $1.0540 
前一年對美元的平均匯率$1.2376  $1.0540 $1.3762 $1.1835 
平均匯率上升/(下降)1 %3 %(10)%(11)%
外幣計價百分比：      
收入，減少基於交易的費用
7 %7 %7 %6 %
運營費用
7 %2 %7 %2 %
營業收入
7 %14 %7 %11 %
貨幣波動的影響(1) 打開：
  
收入，減少基於交易的費用
$1 $16 $(59)$(56)
運營費用
$2 $2 $(30)$(8)
營業收入
$(1) $14 $(29)$(48)
(1)指數是指與上年同期相比，本年度貨幣波動的影響。
我們有很大一部分資產、負債、收入和支出是以英鎊或歐元記錄的。2023年和2022年，我們的綜合收入減去基於交易的費用後，分別有14%和13%以英鎊或歐元計價，2023年和2022年，我們綜合運營費用的9%以英鎊或歐元計價。隨着英鎊或歐元匯率的變化，以外幣計價的美國收入和支出也會相應變化。
與外幣計價的資產、負債和應付款結算相關的外幣交易風險通過我們的業務發生，這些資產、負債和應付款項是以英鎊、加元或歐元的形式收取或支付的，這是因為不同時期外幣匯率的增減。2023年和2022年分別發生外幣交易損失1200萬美元和900萬美元，其中包括外幣套期保值交易的影響。外幣交易虧損主要是由於英鎊的波動。
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和歐元兑美元。假設外幣計價的資產、負債和應付款項的組成沒有變化，假設沒有對衝活動，截至2023年12月31日的基礎外幣匯率出現10%的不利變化，將導致10億美元的外幣損失。
我們在2023年至2022年期間進行了外匯對衝交易，作為經濟對衝，以幫助緩解部分外匯風險敞口，並可能在未來進行額外的對衝交易，以幫助緩解我們的外匯風險敞口。儘管我們未來可能會進行額外的對衝交易，但這些對衝安排可能不會有效，特別是在對我們的非美國計價資產和負債水平預測不準確的情況下。
我們的外幣兑換風險相當於我們在外國子公司的淨投資。這些子公司的財務報表使用當前匯率換算成美元，收益或虧損包括在累計換算調整賬户中，這是權益的一個組成部分。我們對外幣淨投資的敞口在下表中按主要外幣列出(以百萬為單位)：
 截至2023年12月31日
 在中國的職位：
英鎊，英鎊		在中國的職位：
加元		歐元頭寸
資產£741  $2,635 €183 
--其中善意所代表的
539  390 92 
負債140  2,187 54 
淨貨幣頭寸£601  $448 €129 
淨貨幣頭寸，以美元為單位$765 $338 $143 
外幣匯率下降10%對合並股本的負面影響$76 $34 $14 

外幣折算調整作為累計其他全面收益/(虧損)的組成部分計入我們的資產負債表。有關外幣換算調整應佔權益部分以及我們其他全面收益表中按年列出的活動，請參閲下表。下表中外幣匯率差異的影響主要是由於英鎊兑美元匯率的波動，截至2023年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，英鎊兑美元匯率分別為1.2732、1.2093和1.3524。
外幣折算調整累計其他綜合收益/(虧損)變動(單位：百萬)
餘額，截至2021年1月1日
$(134)
本期淨其他綜合收益/(虧損)(16)
餘額，截至2021年12月31日
(150)
本期淨其他綜合收益/(虧損)(128)
餘額，截至2022年12月31日
(278)
本期淨其他綜合收益/(虧損)48 
餘額，截至2023年12月31日
$(230)
英國退出歐盟對我們業務的未來影響以及相應的監管變化目前尚不確定，包括對貨幣匯率的未來影響。
信用風險
如果交易對手違約，我們的業務將面臨信用風險。我們通過嚴格選擇與我們進行投資的交易對手，持續監測他們，並執行協議以保護我們的利益，來限制我們對信用風險的敞口。
結算所現金存款風險
洲際交易所結算所持有大量結算會員保證金存款，其持有或投資主要是為了提供資金安全，同時將信貸、市場及流動性風險降至最低。有關ICE結算所現金及現金等值保證金存款及現金等值保證金的詳情，請參閲本公司合併財務報表附註14。
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截至2023年12月31日，擔保基金、投資存款、應收交貨合同和未結算差異保證金為808億美元。雖然我們尋求獲得合理的回報率，為結算會員帶來利息收入，但我們主要關注的是保本和管理與這些存款有關的風險。由於洲際交易所結算所可能會將利息收入(減去成本)轉嫁給結算會員，這可能包括負收益率或因市場狀況而降低的收益率。以下是與這些存款相關的風險以及如何緩解這些風險的摘要：
•信用風險：當清算所有能力在央行持有現金抵押品時，清算所利用其進入央行系統的機會，將信用風險敞口降至最低。根據交易對手的信用狀況以及交易的性質和期限，通過使用風險敞口限額來管理信用風險。我們的投資目標是在不大幅增加風險的情況下，投資於既能保本又能最大化收益的證券。我們尋求通過將投資交給政府、資本充足的金融機構和其他信譽良好的交易對手來大幅降低與投資相關的信用風險。
進行持續審查，以評價交易對手財務狀況的變化。除了交易對手的內在信譽外，我們的政策還要求交易對手(銀行、金融機構、債券發行者和基金)多樣化，以避免風險集中。
•流動性風險：流動性風險是指清算機構可能無法在正確的時間、正確的地點以正確的貨幣履行其支付義務的風險。為減低這方面的風險，結算所密切監察流動資金需求，並維持資金及資產，以儘量減低結算所獲取該等資金及資產的損失或延誤風險。例如，在可能的情況下將資金存放在央行，或者只進行隔夜逆回購協議等短期投資，有助於降低流動性風險。
•利率風險：利率風險是指利率上升並導致我們持有或投資的證券價值下降的風險。如果我們被要求在到期前出售證券，而利率已經上升，那麼出售可能會以相對於賬面價值的損失進行。我們的結算所尋求通過進行短期投資來管理這一風險。例如，在可能的情況下，根據監管要求，結算所根據隔夜逆回購協議或短期期限的定期逆回購協議進行現金投資。此外，結算所投資指引允許直接購買高質量主權債務(例如，美國國債)和超國家債務工具(僅限歐元現金存款)，期限較短。
•安全發行者風險：證券發行人風險是指證券發行人在證券到期或償還債務時違約的風險。通過將逆回購協議允許的投資限制為高質量的主權債務或政府機構債務，並將任何直接投資限制為高質量的主權債務工具，這種風險得到了緩解。
•投資對手風險：投資對手方風險是指逆回購協議對手方可能破產，從而無法履行其對我們結算所的義務的風險。我們只與高信用質量的交易對手進行交易，並將可接受的抵押品限制在高質量發行人的證券上，從而減輕了這一風險。當進行逆回購協議時，我們的結算所將逆回購安排相關證券的交割放在結算所控制的託管賬户中。此外，進行逆回購的證券的市值大於逆回購金額。因此，如果逆回購交易對手未能履行其回購相關逆回購證券的義務，我們的結算所將擁有一種價值可能高於交易對手義務的證券。
洲際交易所結算所可使用第三方投資顧問，他們的投資須遵守每間結算所提供的指引。清算所財產由清算所控制的託管賬户由信譽良好的託管人保管。洲際交易所結算所僱用(或可能僱用)多名投資顧問和託管人，以確保在單一顧問或託管人無法履行其職責的情況下，可提供額外的顧問或託管人作為替代。
•跨幣種保證金存款風險：每家洲際交易所結算所均可允許發佈交叉貨幣抵押品以滿足保證金要求(例如，接受以美元計價的保證金存款以確保歐元保證金義務)。洲際交易所清算所通過對記為保證金的貨幣進行“折價”，以被視為足以在貨幣波動期間提供金融保護的水平來降低貨幣價值敞口的風險。交叉貨幣餘額每天按市值計價。如果為滿足保證金要求而發佈的貨幣貶值，結算會員必須在同一天增加保證金存款。
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通貨膨脹的影響
我們沒有受到通脹的重大不利影響，因為技術進步和競爭通常導致我們用於電子平臺的硬件和軟件的價格保持不變。在通脹持續的情況下，我們相信我們將能夠將任何價格上漲轉嫁給我們的參與者，因為我們收取的價格不受長期合同的支配。
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第8項：財務報表及補充數據
合併財務報表索引
 
頁面
 
洲際交易所公司及其子公司：
關於財務報告內部控制的管理報告
86
獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告
87
獨立註冊會計師事務所財務報表報告(PCAOB ID：42)
88
合併資產負債表
91
合併損益表
92
綜合全面收益表
93
合併權益變動表及可贖回非控股權益
94
合併現金流量表
95
合併財務報表附註
96

85

管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責編制和保持我們以10-K表格形式提交的年度報告中綜合財務報表的完整性。該等財務報表乃按照適用於當時情況的公認會計原則編制，並相應地包括基於吾等最佳判斷及估計的某些金額。
我們的管理層負責根據1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)規則第13a-15(F)和15d-a5(F)條的定義，建立和維持對財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性和綜合財務報表的編制提供合理的保證。我們對財務報告的內部控制得到內部審計和管理層適當審查的程序、書面政策和指導方針、仔細挑選和培訓合格人員以及我們董事會通過的適用於我們所有董事、所有高管和所有員工的書面全球商業行為準則的支持。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述，即使被確定為有效的，也只能在財務報表的編制和列報方面提供合理的保證。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
管理層評估了截至2023年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行這項評估時，管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)在“內部控制--綜合框架(2013年框架)”中提出的標準。根據我們的評估，管理層認為，截至2023年12月31日，我們對財務報告保持了有效的內部控制。
我們對財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括對Black Knight，Inc.或Black Knight運營的內部控制，後者包括在我們的2023年合併財務報表中，截至2023年12月31日，分別佔我們總資產和淨資產的146億美元和132億美元，以及截至該年度的收入3.63億美元和(2.14億美元)，減去基於交易的費用和淨收入。
我們的獨立審計師安永會計師事務所是一家註冊會計師事務所，由審計委員會任命，但須經我們的股東批准。安永律師事務所對我們的合併財務報表和財務報告內部控制的有效性進行了審計和報告。獨立註冊會計師事務所的報告載於本年報。
 
/S/首席執行官傑弗裏·C·斯普雷徹/S/約翰·A·沃倫·加德納
傑弗裏·C·斯普雷徹
A.沃倫·加德納
董事長兼首席執行官首席財務官
2024年2月8日2024年2月8日
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獨立註冊會計師事務所報告
淺談財務報告的內部控制
致洲際交易所股份有限公司股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中確立的標準，對洲際交易所及其子公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，洲際交易所及其子公司(本公司)根據COSO標準，於2023年12月31日在所有重要方面對財務報告保持有效的內部控制。

正如隨附的《財務報告內部控制管理報告》報告指出，管理層對財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括黑騎士公司(Black Knight)的內部控制，黑騎士公司(Black Knight)列入公司2023年綜合財務報表，截至2023年12月31日分別佔總資產和淨資產的146億美元和132億美元，截至當時的年度收入分別為3.63億美元和(2.14億美元)，減去基於交易的費用和淨收入。我們對公司財務報告的內部控制的審計也不包括對黑騎士財務報告的內部控制的評估。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益和可贖回非控股權益變動表、現金流量表以及相關附註，我們於2024年2月8日的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
公司管理層負責對財務報告進行有效的內部控制，並對隨附的《財務報告內部控制管理報告》中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/ 安永律師事務所
紐約，紐約
2024年2月8日
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獨立註冊會計師事務所報告
關於財務報表

致洲際交易所股份有限公司股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
本公司已審計洲際交易所有限公司及其附屬公司(本公司)截至2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益及可贖回非控制權益變動表、現金流量及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2024年2月8日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達以下關鍵審計事項來單獨就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供意見。

企業合併的會計處理

有關事項的描述 如綜合財務報表附註3所述，於2023年期間，本公司完成對Black Knight，Inc.(Black Knight)的收購，總代價為118億美元。這筆交易作為一項業務合併入賬。

審計公司收購黑騎士的會計很複雜，因為公司在確定已確認的49億美元無形資產的公允價值時進行了重大估計，這些資產主要包括客户關係、商標/商號、發達的技術、數據和數據庫以及正在進行的研究和
88

發展(統稱為已確定的無形資產)。這一重大估計主要是由於公允價值對公司用來衡量已確認無形資產的貼現現金流模型中有關被收購業務未來表現的基本假設的敏感性。其中最重要的假設包括構成預測結果和貼現率基礎的收入和利潤率增長率。

我們如何解決
我們審計中的事項0000 吾等已取得諒解、評估設計及測試本公司控制措施的運作成效，以處理與本公司收購會計有關的重大錯報風險，包括已確認無形資產的估計公允價值。例如，我們測試了對管理層審查重大假設的控制，這些假設在其各自的已識別無形資產估值模型中使用。

為了測試已確認無形資產的估計公允價值，我們進行了審計程序，其中包括評估公司估值專家使用的估值方法和重要假設，以及評估支持估計公允價值的基礎數據的完整性和準確性。我們邀請估值專家協助我們評估本公司所採用的估值方法及公允價值估計中包含的重大假設的適當性，包括測試構成預測結果和貼現率基礎的收入和利潤率增長率。例如，我們將這些重要的假設與當前的行業、市場和經濟趨勢、在其他收購中用於評估類似資產的假設、被收購業務的歷史結果以及公司的預算和預測進行了比較。此外，我們對這些假設進行了敏感性分析。吾等亦評估本公司於附註3所載有關該等收購事項的披露是否足夠。

所得税會計

事件描述 如綜合財務報表附註13所述，本公司在全球經營業務，並在美國及多個州、地方和外國司法管轄區提交所得税申報表。由於税務法例及裁決受各司法權區的詮釋所規限，故税務狀況可能出現不確定性。本公司使用重大判斷來（1）根據技術優點確定税務狀況是否更有可能持續，以及（2）衡量符合確認條件的税務優惠金額。截至2023年12月31日，未確認的税收優惠總額為2.68億美元，其中2.28億美元如果確認，將影響公司的實際税率。
審計管理層對公司不確定的税務狀況和相關未確認的税務利益的分析具有挑戰性，因為由於税法和裁決的複雜解釋和應用，該分析涉及重大判斷。
我們如何解決
我們審計中的事項 我們獲得了一個理解，評估了設計，並測試了與管理層對不確定税務狀況的會計處理有關的控制措施的運作有效性。例如，我們測試了與管理層識別不確定税務狀況的完整性以及確認和計量原則的應用有關的控制措施，包括管理層對未確認税務利益的輸入和計算的審查。

我們的審計程序包括，除其他外，測試管理層對哪些不確定的税收狀況更有可能持續下去的評估，以及對更有可能實現的税收優惠數額的計量。為了測試管理層的評估，我們執行了一些程序，其中包括按司法管轄區評估管理層的分析，包括與税務機關的任何溝通、税務爭議和訴訟趨勢，以及不確定税務狀況的技術優點。我們聘請了具有專業技能和知識的税務專業人員，根據税務機關頒佈的相關税法、裁決和指導意見，評估不確定税務狀況的確認和未確認税務利益的計量，
89

以及他們與税務機關打交道的經驗。我們還評估了附註13中包含的公司有關這些税務事項的披露是否充分。
聯繫我們 Ernst & Young LLP
自2002年以來，我們一直擔任該公司的審計師。
紐約，紐約
2024年2月8日

90

洲際交易所和子公司
合併資產負債表
(In百萬，每股金額除外）
截至12月31日，
20232022
資產：
流動資產：
現金及現金等價物
$899 $1,799 
短期限制性現金和現金等價物
531 6,149 
限制性短期投資680 — 
現金及現金等值保證金及保證金78,980 141,990 
投資保證金、應收交割合同和未結算差異保證金1,814 5,382 
客户應收賬款，扣除壞賬準備淨額#美元21及$22，分別
1,366 1,169 
預付費用和其他流動資產
703 458 
流動資產總額
84,973 156,947 
財產和設備，淨額
1,923 1,767 
其他非流動資產：
商譽
30,553 21,111 
其他無形資產，淨額
17,317 13,090 
長期限制性現金和現金等價物
340 405 
其他非流動資產
978 1,018 
其他非流動資產合計
49,188 35,624 
總資產
$136,084 $194,338 
負債和權益：
流動負債：
應付賬款和應計負債$1,003 $866 
第31條須繳費用79 223 
應計薪金和福利459 352 
遞延收入200 170 
短期債務1,954 4 
保證金存款和保證金78,980 141,990 
投資保證金、應付交貨合同和未結算變動保證金1,814 5,382 
其他流動負債137 184 
流動負債總額
84,626 149,171 
非流動負債：
非流動遞延税項負債，淨額4,080 3,493 
長期債務20,659 18,118 
應計員工福利193 160 
非流動經營租賃負債299 254 
其他非流動負債441 381 
非流動負債總額
25,672 22,406 
總負債
110,298 171,577 
承付款和或有事項
股本：
洲際交易所股份有限公司股東權益：
優先股，$0.01票面價值；100授權股份；無已發行或未償還
— — 
普通股，$0.01票面價值；1,500授權的；649和573分別於2023年12月31日發行和發行的股份，以及634和559分別於2022年12月31日發行和發行的股份
6 6 
庫存股，按成本計算；76和75股票分別於2023年12月31日和2022年12月31日
(6,304)(6,225)
額外實收資本
15,953 14,313 
留存收益
16,356 14,943 
累計其他綜合損失
(294)(331)
洲際交易所股份有限公司股東權益總額
25,717 22,706 
合併子公司中的非控股權益
69 55 
總股本
25,786 22,761 
負債和權益共計
$136,084 $194,338 

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91

洲際交易所和子公司
合併損益表
(In百萬，每股金額除外）
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
收入：
交易所$6,355 $6,415 $5,878 
固定收入和數據服務 2,231 2,092 1,883 
抵押貸款技術 1,317 1,129 1,407 
總收入
9,903 9,636 9,168 
基於交易的費用：
第31款費用
293 499 248 
現金流動性支付、路由和清算
1,622 1,845 1,774 
總收入減去交易費用
7,988 7,292 7,146 
運營費用：
薪酬和福利
1,595 1,407 1,462 
專業服務
123 131 159 
與收購相關的交易和整合成本
269 93 102 
技術和通信
734 683 666 
租金和入住率
92 83 84 
銷售、一般和行政
266 226 215 
折舊及攤銷
1,215 1,031 1,009 
總運營費用
4,294 3,654 3,697 
營業收入
3,694 3,638 3,449 
其他收入/(支出)：
利息收入
319 108 1 
利息支出
(808)(616)(423)
其他收入/(支出)，淨額(311)(1,322)2,671 
其他收入/（支出）淨額共計 (800)(1,830)2,249 
所得税前收入支出2,894 1,808 5,698 
所得税費用456 310 1,629 
淨收入
$2,438 $1,498 $4,069 
歸屬於非控股權益的淨收入
(70)(52)(11)
洲際交易所公司的淨收入。
$2,368 $1,446 $4,058 
洲際交易所公司普通股股東每股收益：
基本信息
$4.20 $2.59 $7.22 
稀釋
$4.19 $2.58 $7.18 
加權平均已發行普通股：
基本信息
564 559 562 
稀釋
565 561 565 

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92

洲際交易所和子公司
綜合全面收益表
(單位：百萬)
 
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
淨收入
$2,438 $1,498 $4,069 
其他綜合收益/(虧損)：
扣除税收優惠後的外幣折算調整48 (128)(16)
權益法投資中扣除税費後的變動— — 1 
員工福利計劃淨收益/(虧損)，扣除税收優惠/(費用)(11)(7)11 
其他綜合收益/(虧損)37 (135)(4)
綜合收益
$2,475 $1,363 $4,065 
可歸屬於非控股權益的全面收益
(70)(52)(11)
洲際交易所公司的全面收入。
$2,405 $1,311 $4,054 

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93

洲際交易所和子公司
合併權益變動表及可贖回非控股權益
(單位：百萬)
洲際交易所股份有限公司股東權益非-
控管
對以下項目感興趣
已整合
附屬公司		總計
權益		可贖回的非控股權益
普普通通
中國股票		庫存股其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累計
其他
全面
收入/(虧損)
股票價值股票價值
餘額，截至2020年12月31日629 $6 (68)$(5,200)$13,845 $11,039 $(192)$36 $19,534 $93 
其他綜合損失— — — — — — (4)— (4)— 
普通股期權的行使
— — — — 17 — — — 17 — 
普通股回購
— — (1)(250)— — — — (250)— 
與庫存股有關的付款
— — (1)(70)— — — — (70)— 
股票補償
— — — — 168 — — — 168 27 
員工購股計劃下的發行
— — — — 42 — — — 42 — 
發行限制性股票
2 — — — — — — — — — 
分派溢利繳納
— — — — — — — (21)(21)— 
支付給股東的股息
— — — — — (747)— — (747)— 
Bakkt取消合併調整— — — — (3)— — — (3)(107)
可歸因於非控股權益的淨收入— — — — — (11)— 24 13 (13)
淨收入
— — — — — 4,069 — — 4,069 — 
餘額，截至2021年12月31日
631 $6 (70)$(5,520)$14,069 $14,350 $(196)$39 $22,748 $— 
其他綜合損失— — — — — — (135)— (135)— 
普通股期權的行使
— — — — 22 — — — 22 — 
普通股回購
— — (4)(632)— — — — (632)— 
與庫存股有關的付款
— — (1)(73)— — — — (73)— 
股票補償
— — — — 172 — — — 172 — 
員工購股計劃下的發行
1 — — — 50 — — — 50 — 
發行限制性股票
2 — — — — — — — — — 
分派溢利繳納
— — — — — — — (36)(36)— 
支付給股東的股息
— — — — — (853)— — (853)— 
可歸因於非控股權益的淨收益/(虧損)— — — — — (52)— 52 — — 
淨收入
— — — — — 1,498 — — 1,498 — 
餘額，截至2022年12月31日
634 $6 (75)$(6,225)$14,313 $14,943 $(331)$55 $22,761 $— 
其他綜合損失— — — — — — 37 — 37 — 
為收購而發行的股票對價11 1,274 1,274 
普通股期權的行使
1 — — — 30 — — — 30 — 
與庫存股有關的付款
— — (1)(79)— — — — (79)— 
股票補償
— — — — 293 — — — 293 — 
員工購股計劃下的發行
1 — — — 43 — — — 43 — 
來自股權合夥人的貢獻— — — — — — — 9 9 — 
發行限制性股票
2 — — — — — — — — — 
分派溢利繳納
— — — — — — — (65)(65)— 
支付給股東的股息
— — — — — (955)— — (955)— 
可歸因於非控股權益的淨收益/(虧損)— — — — — (70)— 70 — — 
淨收入
— — — — — 2,438 — — 2,438 — 
餘額，截至2023年12月31日
649 $6 (76)$(6,304)$15,953 $16,356 $(294)$69 $25,786 $— 

請參閲隨附的説明。



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洲際交易所和子公司
合併現金流量表
(單位：百萬)
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
經營活動：
淨收入
$2,438 $1,498 $4,069 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷
1,215 1,031 1,009 
股票補償
257 155 188 
遞延税金
(329)(593)537 
本票公允價值損失160 — — 
Bakkt的解固收益— — (1,419)
(收益)/出售投資的損失4 (41)(1,261)
未合併投資人的淨虧損和減值122 1,340 42 
其他
63 41 45 
資產和負債變動情況：
客户應收賬款
(71)20 (5)
其他流動和非流動資產
(41)(196)(100)
第31條須繳費用
(144)166 (150)
遞延收入
(16)(27)34 
其他流動和非流動負債
(116)160 134 
調整總額
1,104 2,056 (946)
經營活動提供的淨現金
3,542 3,554 3,123 
投資活動：
資本支出
(190)(225)(179)
資本化的軟件開發成本
(299)(257)(273)
為收購支付的現金，扣除獲得的現金
(10,198)(59)(66)
購買股權和權益法投資(8)(73)(117)
出售股權投資所得收益187 741 1,237 
購買受限投資(1,312)— — 
限制性投資的收益641 — — 
來自/(購買)其他投資的收益，淨額(4)2 1 
購買投資保證金存款(1,588)(6,935)(5,050)
出售投資保證金存款所得款項3,974 7,483 3,661 
用於投資活動的現金淨額(8,797)677 (786)
融資活動：
債券發行所得，淨額2,400 7,891 — 
償還債務(2,286)(2,705)(1,246)
商業票據收益/(贖回)收益，淨額1,954 (1,012)(1,393)
普通股回購
— (632)(250)
向股東分紅
(955)(853)(747)
現金和現金等值保證金存款和擔保金負債的變化(65,396)(4,493)65,697 
與為支付限制性股票税和行使股票期權而收到的庫存股有關的付款
(78)(73)(70)
其他
16 36 35 
淨現金(用於融資活動)/由融資活動提供(64,345)(1,841)62,026 
匯率變動對現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物以及現金和現金等價物保證金和保證金的影響7 (23)(6)
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物以及現金和現金等價物保證金存款和擔保基金淨額(減少)/增加(69,593)2,367 64,357 
年初現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物以及現金和現金等價物保證金和保證金150,343 147,976 83,619 
年終現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物以及現金和現金等價物保證金和保證金$80,750 $150,343 $147,976 
補充現金流披露：
繳納所得税的現金$909 $882 $1,057 
支付利息的現金$727 $550 $406 
請參閲隨附的説明。
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洲際交易所和子公司
合併財務報表附註
1.業務説明
業務和組織的性質
洲際交易所公司是一家向包括金融機構、公司和政府實體在內的廣泛客户提供技術和數據的全球領先供應商。這些產品涵蓋期貨、股票、固定收益和美國或美國住宅抵押貸款等主要資產類別，為我們的客户提供了訪問旨在提高資產類別透明度和工作流程效率的關鍵任務工具。我們的業務是通過三可報告的業務細分：
•交易所：我們運營受監管的市場技術，用於各種衍生品合約和金融證券的上市、交易和結算，以及與這些場所相關的數據和連接服務。
•固定收益和數據服務：我們提供固定收益定價、參考數據、指數、分析和執行服務，以及全球信用違約互換(CDS)、清算和多資產類別數據交付技術。
•抵押貸款技術：我們提供一個技術平臺，為客户提供全面的數字化工作流程工具，旨在解決美國住房抵押貸款市場生命週期中存在的從申請到關閉、服務和二級市場的低效和風險。
我們在美國、英國或英國、歐盟或歐盟、加拿大、亞太地區和中東運營市場、技術和提供數據服務。

2.重要會計政策摘要
陳述的基礎
隨附的合併財務報表由我們根據美國公認會計原則或美國公認會計原則編制。這些報表包括我們全資擁有和控制的子公司的賬目。對於我們持股少於100%的合併子公司，如果我們對其資產和負債以及實體的管理擁有控制權，外部股東的利益將顯示為非控股權益。
我們與全資和受控子公司之間的所有公司間餘額和交易均已在合併中註銷。我們收購的公司的財務業績從收購日期開始計入，我們出售的公司的業績包括到處置日期為止。編制這些財務報表所使用的會計政策與前幾年編制合併財務報表所使用的會計政策相同。
預算的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表要求我們做出某些估計和假設，這些估計和假設會影響我們的合併財務報表和隨附的披露中報告的金額。實際金額可能與這些估計數字不同。
綜合收益
其他全面收入包括外幣換算調整、我們在權益法投資的其他全面收入中的比例份額，以及與福利計劃負債相關的預計福利債務和累積福利債務差額的攤銷，每一項都是税後淨額。
細分市場和地理信息
截至2023年12月31日，我們的業務通過三可報告的業務部門：交易所、固定收益和數據服務以及抵押貸款技術。本演示反映了我們的首席運營決策者如何審查和運營我們的業務。我們的大部分可識別資產位於美國和英國(見附註19)。
96

現金和現金等價物、短期和長期限制性現金和現金等價物、現金和現金等價物保證金和保證金
現金和現金等價物
我們將購買時到期日在三個月或以下的所有短期、高流動性投資視為現金等價物。
短期和長期限制性現金和現金等價物
我們將我們不能立即或一般業務使用的所有現金和現金等價物歸類為所附綜合資產負債表中的受限現金和現金等價物(見附註7)。這包括因監管要求而預留的、專門用於特定目的或受特定協議限制的金額。我們還將超出短期運營需求的一部分資金投資於定期存款和投資級可交易債務證券，包括政府或政府支持的機構和公司債務證券。這些被歸類為現金等價物，本質上是短期的，賬面金額接近公允價值。
現金及現金等值保證金及保證金(現金及現金等值保證金)
我們結算所收到的原始保證金、變動保證金及保證金可能是現金、政府債務、某些機構債務、信用證或極少數情況下的黃金(見附註14)。我們將現金存款存放在央行、高評級金融機構，或者有時通過逆回購協議或直接投資來獲得現金，其中某些不是現金等價物。見下文“信用風險和重要客户”。雖然不包括在短期限制性現金和現金等價物中，但現金和現金等價物保證金是一種限制性現金，不包括投資存款、應收交貨合同和未結算差異保證金，因為這些金額代表投資現金而不是限制性現金的一種形式。
合併現金流量表列報
資產負債表合併現金流量表中列報的現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物以及現金和現金等價物保證金和保證金構成部分的對賬情況如下(以百萬計)：
自.起
2023年12月31日
自.起
2022年12月31日
截至2021年12月31日
現金和現金等價物$899 $1,799 $607 
短期限制性現金和現金等價物531 6,149 1,035 
長期限制性現金和現金等價物340 405 398 
現金及現金等值保證金及保證金78,980 141,990 145,936 
總計$80,750 $150,343 $147,976 
投資
我們對其他公司的債務證券和股權證券進行了各種投資。我們還投資共同基金和固定收益證券。我們將原始到期日不到一年的非現金等價物的所有其他投資歸類為短期投資，將我們打算持有一年以上的所有投資歸類為長期投資。短期和長期投資分別計入所附綜合資產負債表中的其他流動資產和其他非流動資產。
債務證券
我們定期購買債務證券，包括美國國債或其他高質量主權債務，以滿足我們某些清算機構的監管資本要求。我們將這些投資歸類為交易型證券，公允價值變動計入綜合損益表的利息收入。這些短期債務證券主要包括在隨附的綜合資產負債表中的限制性短期投資中。
股權投資
我們的股權投資根據ASU 2016-01進行估值，金融工具--總體(825-10分專題)：金融資產和金融負債的確認和計量，或亞利桑那州2016-01年度。股權投資
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證券或股權投資按公允價值列賬並計入其他非流動資產，無論已實現或未實現的公允價值變動均在淨收益中確認。對於我們不控制且不容易確定的公平市場價值的投資，例如那些非上市公司的投資，我們採用計量替代方案。根據計量替代方案，該等投資按成本減去減值入賬，並在類似或相同投資的有序交易中出現可見價格變動時調整至公允價值，任何公允價值變動均在淨收益中確認。我們的投資賬面價值不能輕易確定的公允價值為$。86截至2023年12月31日，為1.2億美元。
權益法投資
當吾等於某實體並無控股權，但對該實體的營運及財務政策有重大影響時，該等投資將採用權益法入賬，並計入其他非流動資產。當股息被宣佈為權益法投資賬面價值的減少時，我們會確認股息。在每個報告期結束時，我們將權益法投資的利潤或虧損份額作為權益收益計入其他收入。當發生的事件或環境變化表明價值出現了非暫時性的下降時，我們就評估我們的權益法投資的減值。如果投資被確定為非臨時性的價值下降，則減記為估計公允價值。我們在2023年沒有就我們的權益法投資記錄任何減值費用。
財產和設備
財產和設備按成本減去累計折舊後入賬(見附註8)。折舊及攤銷乃採用基於資產估計使用年限的直線法計算，或如屬租賃改善，則以剩餘租賃期或改善的估計使用年限中較短者為準。我們於每個資產負債表日審核剩餘估計可用年限，並在事件或環境變化顯示剩餘可用年限已改變時作出調整。出售收益計入其他收入，出售虧損計入折舊費用。維護和維修費用在發生時計入費用。
壞賬準備
根據美國會計準則第326條，壞賬準備維持在我們認為足以在預期年限內吸收應收賬款組合中可能損失的水平。金融工具--信貸損失。我們使用賬齡方法估計我們的壞賬準備，並根據主要收入來源類別和其他獨特的收入來源因素進行分類。撥備基於幾個因素，包括對風險特徵的持續評估、可能影響其履行財務義務能力的特定客户事件，以及其他合理和可支持的經濟特徵。當收款工作停止時，應收賬款從壞賬準備中註銷。
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度呆賬撥備的期初及期末金額對賬如下（以百萬計）：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
可疑賬款備抵期初餘額$22 $24 $27 
壞賬支出17 11 13 
沖銷(18)(13)(16)
可疑賬款備抵期末餘額$21 $22 $24 
上表中的核銷額為核銷的無法收回的應收款，減去收回的款項。該等金額亦包括外幣換算調整的影響。
軟件開發成本
我們將與我們開發或獲得供內部使用的軟件相關的成本資本化. 資本化成本包括內部和外部直接成本和增量成本。與開發或獲取該等軟件有關的一般及行政成本於產生時支銷。於初步或維修項目階段產生之開發成本於產生時支銷。在應用程序開發階段產生的成本在軟件的使用壽命內資本化並使用直線法攤銷，一般不超過 三年（某些軟件除外， 七年制使用壽命）。當軟件準備好用於其預期用途時，攤銷開始。
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應計僱員福利
我們有一個固定福利養老金計劃和其他退休後福利計劃，或統稱為“福利計劃”，涵蓋我們的某些美國業務。養卹金計劃的應計養卹金被凍結。我們在綜合資產負債表中確認福利計劃的資金狀況，計量截至財政年度結束日的計劃資產和福利義務的公允價值，並在腳註中提供額外披露（見附註17）。
福利計劃成本及負債取決於計算該等金額時所用的假設。這些數據由第三方專家提供，包括貼現率、醫療保健成本趨勢率、收益、利息成本、預期資產回報率、死亡率和其他因素。與假設不同的實際結果在以後各期累計並攤銷，因此一般會影響到以後各期已確認的費用和已記錄的債務。然而，當觸發事件發生時，例如當支付的養卹金債務超過利息和服務費用總額時，某些未確認的金額被確認。雖然我們相信所使用的假設是適當的，但實際經驗的差異或假設的變化可能會影響我們的退休金和其他退休後責任以及確認的未來費用。
商譽與無限期無形資產
商譽指收購事項之購買價超出所收購可識別資產淨值（包括其他已識別無形資產）公平值之差額（見附註9）。當取得特定權利或合約時，我們確認可特定識別的無形資產。該價值在第三方估值專家的協助下確定。就減值測試而言，商譽已根據收購時預期可令報告單位受惠的協同效益、成本節省及其他預期未來現金流量的部分分配至報告單位。為我們的商譽測試確定的報告單位是：紐約證券交易所，其他交易所，固定收益和數據服務，以及抵押貸款技術。商譽減值測試每年在第四財政季度在報告單位層面進行，如果存在表明商譽可能減值的條件，或者如果報告單位發生變化，則更頻繁地進行。
就商譽及無限年期減值測試而言，我們可選擇首先進行定性評估，以釐定報告單位或無限年期無形資產的公平值是否較有可能低於其賬面值。如果報告單位或無限期無形資產的公允價值低於其賬面價值，則在收益中確認減值損失，金額等於差額。或者，我們可選擇繞過定性選擇而進行定量測試，以釐定公平值是否低於賬面值。就商譽減值測試而言，我們已選擇繞過定性評估而應用定量方法。對於我們的測試不確定壽命的無形資產，我們採用定性和定量的方法。
長期資產與短期無形資產
當有事件或情況變動顯示賬面值可能無法全數收回時，我們會檢討長期及有限年期無形資產的減值。當這些指標存在時，我們預測該等資產剩餘年期內的未貼現未來現金流量淨額。倘預計現金流量總和低於賬面值，則存在減值，並按資產賬面值與公平值之差額計量。無形資產一般按其合同或估計使用壽命中較短者採用直線法攤銷。
與內部開發的專利及商標有關的所有成本於產生時支銷。所有與購買專利、商標及互聯網域名有關的成本均列作其他無形資產，並按其估計可使用年期以直線法攤銷。與特許專利有關的所有成本均資本化，並在特許期內採用直線法攤銷。
衍生工具和套期保值活動
我們可能會定期使用衍生金融工具來管理貨幣匯率變動的風險。所有衍生工具均按公平值入賬。我們一般不會將這些衍生工具指定為會計目的的對衝。因此，公允價值變動在收入中確認。
我們於2023年、2022年及2021年訂立外幣對衝交易作為經濟對衝，以幫助減輕部分外匯風險。於該等年度，該等交易之收益及虧損並不重大。
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所得税
我們採用負債法確認所得税。本集團就本年度的估計應付或可退還税項確認即期税項負債或税項資產。本集團就財務報表賬面值與資產和負債的税基之間的暫時性差異的預期未來税務後果確認遞延所得税資產和負債。如果我們認為部分或全部遞延所得税資產很可能無法實現，我們將建立估值備抵。遞延税項資產及負債按現行已頒佈之税率計量。我們不會確認税務利益，除非我們得出結論認為税務機關僅基於相關税務狀況的技術優點進行審計後，該利益很可能會持續存在。如果達到了確認門檻，我們將確認一項税收優惠，該税收優惠是以我們判斷可能實現的税收優惠的最大金額來衡量的。我們將與不確定税務狀況相關的應計利息和罰款確認為所得税費用的組成部分。我們在產生期間確認與全球無形低税收入相關的税務影響。
我們在許多國內和國外司法管轄區都要繳税，主要是基於我們在這些司法管轄區的業務。在評估已在我們的財務報表或納税申報表中確認的事件的未來税務後果時，需要作出重大判斷。這些未來税務後果的實際結果的波動可能對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。
當我們決定解除先前計入累計其他全面收益的項目的擱淺所得税影響的時間和程度時，我們就退休金、退休後福利計劃責任和貨幣換算事項使用組合法。
收入確認
我們的收入主要包括通過我們的全球電子衍生品交易和清算交易所執行和/或清算的交易收入以及與我們的固定收益、數據服務、抵押貸款技術服務和上市相關的收入。當我們向客户轉讓承諾的商品或服務時，我們確認收入，金額反映我們預期就交換該等商品或服務有權獲得的代價。我們所訂立的合約可包括產品及服務的各種組合，而該等組合一般可區分並作為獨立履約責任入賬。我們還評估所有合同，以確定適當的毛收入與淨收入報告。
我們的絕大部分收入均被視為來自客户合約的收入。相關應收賬款結餘於我們的資產負債表中記錄為客户應收賬款。除回扣外，我們並無向客户作出保證、退貨或退款的責任，回扣於各期間結算，因此不會產生可變代價。我們並無就過往期間已履行的履約責任確認重大收入。若干判斷及估計用於識別及確定履行履約責任的時間以及相關交易價格的分配。我們相信，這些代表了對向客户提供服務的忠實描述。
遞延收入指與我們的年度、原始及其他上市收入、若干數據服務、結算服務、抵押貸款技術服務及其他收入有關的合約負債。有關遞延收入結餘、活動及預期確認時間的討論，請參閲附註6。
如果合同期限少於一年，或者如果我們不需要估計交易價格，我們選擇不披露分配給未履行履約義務的交易價格。對於我們與客户簽訂的所有合同，除了上市和某些數據、抵押貸款和清算服務外，我們的履約義務本質上是短期的，沒有重大的可變對價。此外，我們選擇了將銷售税從交易價格中剔除的實際權宜之計。
我們將直接與現有合同或特定預期合同相關並有望收回的增量合同收購成本資本化。無論是否獲得合同，本應發生的費用都按發生的費用計入費用。作為一種實際的權宜之計，如果資產的攤銷期限為一年或更短，我們就會花費獲得合同的增量成本。我們還考慮是否將成本資本化，以履行在我們開始履行義務之前可能發生的合同。這些費用是遞增的、可收回的外部費用和某些與合同直接相關的內部費用，主要與安裝系統、程序和數據轉換所涉及的資源費用有關。這些資本化成本按照與資產相關的解決方案或服務轉移給客户的方式按系統攤銷。在確定攤銷期限時，我們會考慮與客户簽訂的合同的明確條款、預期續期以及與我們的解決方案相關的變化率。
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活動評估費和第31節費用
根據1934年證券交易法第31節，我們向美國證券交易委員會或美國證券交易委員會支付在我們的美國股票和期權交易所執行的交易的費用。這31項收費旨在向政府收回監管證券市場和證券專業人士的成本。我們(或期權結算公司，或OCC，代表我們)反過來向在美國股票和期權交易所清算或結算交易的成員組織收取活動評估費，這些費用包括在隨附的綜合收益表中的交易所收入中，並將這些金額確認為收入。收到的費用在收到時以現金形式計入，並按照法律的要求，每半年匯出一次欠美國證券交易委員會的款項，並作為應計負債記錄在支付之前。活動評估費的設計是為了與我們向美國證券交易委員會支付的第31條費用相等。因此，第31條費用不會對我們的淨收入產生影響。
保證金存款利息及非現金保證金收費

出於保護客户資金的目的，結算會員及其客户的保證金和原始保證金存款保存在國家銀行和高評級金融機構的賬户中，或通過其他工具獲得擔保。從這些存款賺取的利息扣除ICE收取和保留的某些成本和行政費用後，將返還給結算會員。洲際交易所結算所也對結算會員以非現金保證金代替現金保證金收取費用，這些費用由洲際交易所全額保留。保護結算會員資金被認為是結算所業務的核心部分，因此，淨利息和手續費計入合併損益表內的總收入。
基於股票的薪酬
我們目前有員工和非員工董事激勵計劃，我們從這些計劃中授予股票期權、限制性股票和具有各種服務、業績和/或市場條件的限制性股票單位。我們也有員工股票購買計劃，或ESPP，為我們的員工和董事提供額外的基於激勵的薪酬(見附註11)。股票期權和限制性股票由董事會薪酬委員會酌情授予。我們根據授予日的估計公允價值計量和確認基於股票支付獎勵的薪酬支出，包括員工股票期權、限制性股票和根據ESPP購買的股票。最終預期授予的那部分賠償金的價值在必要的服務期間確認為基於股票的薪酬支出。
我們使用布萊克-斯科爾斯定價模型來評估股票期權獎勵以及作為ESPP的一部分購買的股票。該模型估計的價值受到我們股票價格以及主觀變量的影響，這些主觀變量包括假設利率、我們的預期股息收益率、我們在獎勵期間的預期股價波動以及實際和預計的員工股票期權行使行為。根據我們的ESPP，員工可以購買我們普通股的股票，價格相當於85在每個發行期的第一個交易日或最後一個交易日，股票公允市值的較低者的百分比。我們記錄與給予我們的參與員工的折扣相關的補償費用。
庫存股
我們在成本法下記錄庫存股活動，收購股票的成本被記錄為庫存股(見附註12)。如果將來發生這種情況，我們在庫存股正式報廢時的會計政策是從普通股中扣除面值，並反映任何超出面值的成本作為從額外實收資本(在以前發行的股票產生的範圍內)和留存收益中的扣除。
信用風險與重要客户
我們的結算所因在不同金融機構維持結算會員現金存款而面臨信貸風險(見附註14)。現金存款賬户是在大型、高評級的金融機構設立的，設立的目的是限制銀行抵銷或施加留置權的權利。我們還通過持有芝加哥聯邦儲備銀行現金賬户中的大部分現金存款、與幾家不同交易對手銀行達成的高質量短期主權債務逆回購協議，或者直接投資於主要原始到期日不到3個月的短期高質量主權債務和超國家債務，來限制我們的損失風險。雖然我們尋求取得合理的回報率，為結算會員帶來利息收入，但我們主要關注的是保本和管理與這些存款相關的風險。由於結算所可能會將利息收入減去成本轉嫁給會員，這可能包括因市場情況而導致的負收益或減少的收益。
在進行逆回購協議時，我們的結算所接受由結算所控制的託管賬户中的標的證券的交割。此外，購買的證券的市值大於
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逆回購金額。高質量主權債務的典型減記是2逆回購金額的%。因此，如果逆回購對手方未能履行其回購相關逆回購證券的義務，我們的結算所將擁有價值可能大於逆回購對手方對結算所義務的證券。
ICE Clear Credit是金融穩定監督委員會指定的具有系統重要性的金融市場公用事業公司，截至2023年12月31日在芝加哥聯邦儲備銀行維持美元賬户。ICE Clear Europe在荷蘭央行歐洲中央銀行(ECB)以及英國央行英格蘭銀行(BOE)開設了以歐元計價的賬户。這些賬户為ICE Clear Europe提供了將歐元和英鎊計價的現金保證金安全地存放在各國銀行的靈活性，特別是在歐元和英鎊回購市場的流動性可能暫時收縮的時期。與其他託管和投資安排相比，此類賬户旨在降低ICE Clear Credit和ICE Clear Europe的託管、流動性和操作風險。
我們的期貨業務的信用風險最小，因為它們的大部分交易收入目前都是通過我們的結算所清算的。我們與固定收益和數據服務收入、現金交易、上市收入、技術收入、CDS和雙邊場外交易(OTC)、能源交易收入和抵押技術服務相關的應收賬款使我們面臨信用(收款)風險，因為我們不要求這些客户提供抵押品。我們通過終止客户保持上市或接收數據的能力，或終止有拖欠賬户的實體的其他服務，來限制我們的損失風險。構成我們客户基礎的大量實體也緩解了風險集中在應收賬款上。不包括結算會員，截至2023年12月31日或2022年12月31日，沒有個別應收賬款餘額超過合併應收賬款總額的10%。我們的應收賬款是按開出的金額結算的。
租契
我們根據ASC 842記錄我們的租約，租契。在租賃開始時，我們審查服務安排和合同的組成部分，以確定是否存在租賃或嵌入租賃安排。包含租賃的合同的一個指標是我們有權在一段時間內控制和使用已確定的資產，以換取對價。經營租賃使用權資產及負債於租賃開始日按租賃期內將支付的租賃款項現值入賬。由於租約中隱含的利率在我們的大部分租約中並不容易確定，我們使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。某些租賃協議包括延長、續簽或終止租賃協議的選項，這些條款在開始時和持續基礎上進行評估，以確定租賃期限。
我們選擇了短期租賃政策，以直線法將12個月或以下的租賃確認為租賃期內的租金費用，而不在我們的資產負債表上確認這些短期租賃。我們選擇了不分離租賃和非租賃組成部分的實際權宜之計，因為我們的租賃安排並不高度依賴於其他相關資產。我們的租賃協議不包含任何剩餘價值擔保。租金支出在租賃期內以直線方式確認。租金支出計入租金和佔用費用，以及所附綜合損益表中的技術和通訊費用(見附註15)。
與收購相關的交易和整合成本
我們因已完成的和潛在的收購以及其他戰略機會而產生增量成本。這包括投資銀行顧問、律師、會計師、税務顧問和公關公司的費用，以及與信貸安排相關的費用，以及與擬議或已完成交易直接相關的其他外部成本。根據ASC 805，企業合併，與收購有關的交易及整合成本(不包括髮行債務或股權證券的成本)於產生該等成本及收取服務期間支出，並不包括在收購價格內。
2023年至2022年期間發生的與收購相關的交易和整合成本主要與我們收購和整合Black Knight以及我們整合Ellie Mae Inc.或Ellie Mae(見注3)相關的直接成本有關。2021年發生的與收購相關的交易和整合成本主要是由於與Bakkt交易相關的法律和諮詢費用，以及與我們與Ellie Mae整合相關的直接成本。
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金融工具的公允價值
公允價值是指於計量日期在市場參與者之間的有序交易中，在資產或負債的本金或最有利市場上出售資產或轉移負債所收取的價格(退出價格)。我們的金融工具主要包括若干短期及長期資產及負債、客户應收賬款、保證金存款及擔保基金、權益及權益法投資，以及短期及長期債務(見附註18)。
我們金融工具的公允價值是基於三個層次的層次結構來計量的：
•1級輸入-活躍市場中相同資產或負債的報價。
•2級輸入-第1級投入以外的可觀察投入，如活躍市場中類似資產和負債的報價，或直接可觀察到的報價以外的投入。
•第3級輸入-很少或根本沒有市場活動支持的、對資產或負債的公允價值有重大影響的不可觀察的投入。
外幣折算調整與外幣交易損益
我們的職能貨幣和報告貨幣是美元。我們在英國、歐洲大陸、亞洲和加拿大的某些子公司的淨投資產生了外幣兑換收益和損失。這些子公司的收入、支出和財務結果是以子公司所在國家的本位幣記錄的，主要是英鎊和歐元。這些子公司的財務報表使用當前匯率換算成美元，適用的税後淨額收益或虧損計入累計換算調整賬户，這是權益的一個組成部分。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，我們的權益中可歸因於外幣換算調整累積其他全面虧損的部分為$230百萬美元和美元278分別為100萬美元。
我們有與結算外幣資產、負債和應付款項有關的外幣交易損益，這些都是通過我們的業務發生的。這些交易損益是由於不同時期外幣匯率的增減所致。訂立遠期外匯合約是為了管理外幣匯率風險。外幣交易的損益計入所附綜合損益表的其他收入/(費用)，淨虧損#美元。12百萬，$9百萬美元和美元132023年、2022年和2021年分別為100萬。
普通股每股收益
每股普通股的基本收益採用本年度已發行普通股的加權平均計算。股票期權和限制性股票獎勵的普通股等值股份，使用庫存股方法，計入每股攤薄，除非納入的效果是反攤薄的(見附註20)。
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最近採用的會計公告
標準/説明領養考慮因素對財務報表的影響
ASU 2021-08，企業合併(主題805)，從與客户的合同中對合同資產和合同負債的會計，要求根據美國會計準則第606條確認和計量在企業合併中獲得的合同資產和合同負債，與客户簽訂合同的收入。決定於收購日期記錄的合同資產及合同負債金額的考慮因素包括收購合同的條款，例如付款時間、在合同中確認每項履約義務以及在合同開始時按相對獨立的銷售價格將合同交易價格分配給每項已確認的履約義務。本標準從2023年第一季度開始生效，並應前瞻性地適用於在修正案生效日期或之後發生的收購，並允許及早採用。
我們早在2022年12月31日就採用了這一標準。我們將最近通過的聲明應用於我們對作為收購Black Knight的一部分而獲得的合同資產和承擔的合同負債的評估。有關更多信息，請參閲注3。
這些財務報表中尚未採用的會計聲明
標準/説明領養考慮因素對財務報表的影響
ASU 2023-07，分部報告(主題280)：改進可報告分部披露，要求加強披露，主要是關於定期提供給首席運營決策者的重大分部費用，以及對其他分部項目的説明。ASU還要求將主題280所要求的所有年度披露包括在過渡期內。該標準在我們的2024財年和從2025年第一季度開始的過渡期內有效，允許及早採用。該標準一旦通過，應追溯適用。
我們將在2024年的年度財務報表中採用此ASU。我們目前正在評估採用這一ASU對我們的合併財務報表和披露的影響。
ASU 2023-09，所得税(專題740)：改進所得税披露，要求對與所得税税率對賬和支付的所得税有關的所得税披露進行更大的分類。ASU還要求披露在國內和國外分類的所得税支出(或收益)之前的持續經營的收入(或損失)，以及披露聯邦、州/地方和國外的持續經營的所得税支出(或收益)。該標準在2024年12月15日之後的年度期間內有效，並允許提前採用。美國會計準則以前瞻性為基礎，適用於生效日期之後各期間的年度財務報表。允許在提交的所有先前時期內追溯應用。
我們預計不會過早採用這種ASU，並計劃在我們2025年的年度財務報表中採用ASU。我們目前正在評估採用這一ASU對我們所得税披露的影響。
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3.收購和資產剝離
收購和資產剝離
公司交易日期主要細分市場描述
黑騎士，Inc.或黑騎士於2023年9月5日獲得抵押貸款技術
Black Knight是一家軟件、數據和分析公司，服務於住房金融連續體，包括房地產數據、抵押貸款和服務以及二級市場。關於黑騎士的初步收購價格分配和補充形式財務信息，請參見下文。
根據截至2022年5月4日，洲際交易所、洲際交易所全資子公司Sand Merge Sub Corporation或Sub與黑騎士之間的某些合併協議和計劃，Sub與Black Knight合併並併入Black Knight，我們稱為“合併協議”，Black Knight作為ICE的全資子公司繼續存在。
Bakkt Holdings，Inc.或Bakkt2021年10月15日解除合併交易所Bakkt是一家擁有集成平臺的企業，使消費者和機構能夠進行數字資產交易。Bakkt平臺由兩個相輔相成的方面組成：數字資產市場和忠誠贖回服務。

2021年，Bakkt完成了與VPC Impact Acquisition Holdings(VPC Impact Acquisition Holdings)的合併，VIH是一家由勝利公園資本(VPC)贊助的特殊目的收購公司。交易結束後，由於我們無法通過我們的可變權益達到權力標準，以及因為我們持有合併後公司的少數投票權權益，在2021年第四季度，我們在失去控制權時解除了Bakkt的合併，並預期將其視為財務報表中的權益法投資。
在2023年、2022年和2021年期間，我們收購了多家對我們的業務不重要的公司。
Black Knight，Inc.收購
2023年9月5日，我們獲得了100黑騎士的%，總交易對價約為$11.8200億美元，或1萬億美元76每股黑騎士普通股，現金包括90總計交易對價價值的%。交易對價的現金部分總額為#美元。10.51000億美元。我們發佈了10.91,000,000股ICE普通股給黑騎士股東，這是基於我們普通股的市場價格和我們普通股在每個十連續幾個交易日結束三合併結束前的幾個交易日。我們預計，這筆交易將鞏固我們作為為快速發展的美國住房抵押貸款行業提供端到端電子工作流程解決方案的供應商的地位。我們相信，黑騎士生態系統通過幫助組織降低成本、提高效率、發展業務和降低風險，為抵押貸款和房地產生命週期中的各種規模的客户增加了價值。
在2023年9月14日，也就是與合併協議相關的剝離日期，我們將Black Knight的最佳Blue and Empower貸款發起系統(LOS)、業務或剝離出售給了星座軟件公司的子公司。剝離的現金收益為$2411000萬美元。最佳藍色交易的結構還包括一張面值為#美元的期票。5001000萬歐元，或本票，由買方在交易完成時向作為ICE子公司的Black Knight發行。本票有一張40--年期，到期日為2063年9月5日，票面利率為7.0每年的百分比。如下文更詳細討論的那樣，期票價值為#美元。235在剝離日期為100萬美元。根據會計準則編撰或ASC，805，企業合併，或ASC 805以及ASC 360，長期資產的減值和處置，我們必須計量收購的長期資產或處置集團，該資產或處置集團在收購日期被歸類為持有以供出售，其公允價值減去出售成本。因此，資產剝離並無確認損益。
自收購日期2023年9月5日起至剝離日期止期間，Empower及Optimal Blue的終止業務屬非重大事項，並已計入收購相關交易及
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在我們的合併損益表中的整合成本。
根據包含聯邦貿易委員會(FTC)與ICE和黑騎士之間簽訂的同意命令的協議，期票必須在剝離日期後六個月內出售。2024年2月7日，聯邦貿易委員會批准了本票的買家，出售本票的收益將在不久的將來支付給黑騎士。我們選擇公允價值期權作為收取出售本票淨收益的權利，這筆款項價值為#美元。2351,000,000美元，基於剝離日期的3級投入(注18)。由於我們為本票選擇了公允價值選項，我們必須在每個報告期將資產計入公允價值。對於截至2023年12月31日的後續計量，我們減記了本票的價值，導致公允價值損失#美元。1602000萬(附註18)。
為黑騎士轉讓的對價的估計公允淨值約為#美元。11.4億，其中包括以下內容(以百萬為單位)：
交易對價
現金$10,542 
ICE普通股*1,274 
轉換後的既有黑騎士獎項22 
初步採購總價
$11,838 
減去：資產剝離$(476)
初步購買總價淨額$11,362 
*ICE普通股的公允價值基於ICE在2023年9月1日的收盤價。
收購價已按收購當日的初步估計公允價值分配至有形及可識別無形資產及負債淨值。購買價格超過有形和可識別無形資產淨額的部分被記為商譽，其中#美元。186預計將有1.8億美元可在税收方面扣除。商譽代表與新產品開發相關的潛在收入協同效應、各種費用協同效應以及進入新市場的機會，並被分配到我們的抵押貸款技術業務部門。初步購進價格分配情況如下(單位：百萬)：
淨初步購進價格分配
現金和現金等價物
$108 
財產和設備
119 
商譽
9,417 
可識別的無形資產4,948 
獲得的債務(2,397)
*其他資產和負債，淨額80 
可識別無形資產的遞延税項負債
(1,266)
其他遞延税項資產353 
初步購置價淨額
$11,362 
在進行初步收購價分配時，吾等考慮了收購資產的預期未來用途、歷史財務表現分析及對Black Knight業務未來表現的估計等因素。對於已確認的無形資產，公允價值已使用收入和成本法初步確定，並部分基於不可觀察的投入，包括需要判斷並可能發生變化的預測未來現金流、收入和利潤率增長率、客户流失率和貼現率。我們尚未獲得與所收購資產和負債的公允價值有關的所有信息。
尚未最後確定的初步購進價格分配的主要領域涉及可識別無形資產、所得税和某些其他有形資產和負債的估值。收購價格的分配將在收購之日起一年內完成對收購資產和負債的分析後確定。
下表列出了截至2023年12月31日與收購相關的初步無形資產的組成部分(單位為百萬，年限除外)：
106

收購日期初步公允價值
累計攤銷賬面淨值加權平均壽命(年)
發達的技術
$1,129 $(39)$1,090 10
商標/商號名稱
159 (3)156 19
客户關係
3,034 (80)2,954 13
數據和數據庫579 (19)560 10
正在進行的研究和開發47 — 47 不適用
總計
$4,948 $(141)$4,807 12
從收購之日到2023年12月31日，黑騎士的收入為3632000萬美元，包括在我們的抵押貸款技術收入中，以及運營費用$4701000萬美元記錄在我們的綜合損益表中。
下表中的財務信息按形式彙總了洲際交易所和黑騎士兩家公司的業務合併結果，好像這兩家公司在上一期間開始時已合併。未經審計的備考財務資料僅供參考，並不表明如果在所述期間開始時進行收購，本應取得的業務成果。此類未經審計的備考財務信息是根據ICE和黑騎士的歷史財務報表編制的。本未經審核備考財務資料乃基於純粹為發展該等未經審核備考資料而作出的估計及假設，包括但不限於購買會計調整、為收購價格融資而發行的債務利息開支、與收購相關的交易成本、撇除以往Black Knight無形資產攤銷及增加與本次收購相關的無形資產攤銷。未經審計的備考財務信息沒有反映合併業務已經或可能實現的任何協同效應或運營成本削減。未經審計的備考財務信息在下表中綜合了我們和黑騎士2023年和2022年的歷史結果(以百萬為單位)。
截至十二月三十一日止的年度：
 20232022
總收入，減去基於交易的費用$8,735 $8,416 
歸屬於ICE的淨收入$2,128 $1,110 
收入中包括的基於交易的費用，減去上表中的基於交易的費用，不受備考調整的影響，並同意我們綜合收益表中歷史上列報的金額，因為它們只與ICE有關，而不與Black Knight有關。
Bakkt交易
2021年10月15日，Bakkt完成了與VPC Impact Acquisition Holdings(VPC Impact Acquisition Holdings)的合併，VIH是一家由勝利公園資本(VPC)贊助的特殊目的收購公司。在業務合併完成後，我們舉行了大約68%的經濟利益。由於與交易有關的巴克特投票協議對洲際交易所的限制，我們在合併後的公司中持有少數投票權權益。在交易結束前，Bakkt的收入和運營費用在我們的綜合收入和運營費用中報告。交易結束後，由於我們無法通過我們的可變權益達到權力標準，以及因為我們持有合併後公司的少數投票權權益，在2021年第四季度，我們在失去控制權時解除了Bakkt的合併，並預期將其視為財務報表中的權益法投資。我們在這筆交易中錄得税前收益#美元。1.42021年第四季度，在我們的綜合損益表中，包括在其他營業外收入中。税前收益是記錄權益法投資價值#美元的結果。1.7200億美元，外加我們可贖回的非控股利息負債$107600萬美元，部分被Bakkt淨資產解除合併所抵消#美元2951000萬美元和我們額外的管道捐款$471000萬美元。截至2023年12月31日，我們舉行了大約64Bakkt的%經濟權益。

107

4.投資
股權投資
Dun&BradStreet
在收購Black Knight的過程中，我們收購了鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)或D&B的一筆投資，後者是一家全球商業決策數據和分析提供商，我們將其歸類為股權投資。在收購Black Knight之後，2023年12月31日之前，我們出售了全部投資，總價為1871000萬美元，實現總虧損美元3銷售額，扣除收到的股息，計入其他收入/(費用)，在我們2023年的綜合損益表中淨額。
歐洲清算銀行
我們之前擁有一臺9.8我們最初以$購買的Eurolear、plc或EuroClear的%股份6311000萬美元。我們參與了歐洲結算公司的董事會，並將我們對歐洲結算公司的投資歸類為股權投資。
2022年5月20日，我們完成了我們的9.8持有歐洲結算的%股份。我們投資的賬面價值是$700在出售時為100萬美元，並被歸入我們資產負債表上的其他流動資產。我們賣出了$美元，錄得淨收益412022年我們合併損益表中的淨額，其中包括在其他收入/(支出)中的淨額。
Coinbase
2014年12月1日，我們以$收購了Coinbase Global，Inc.或Coinbase的優先股，Coinbase運營着一個加密貨幣交易平臺102000萬美元，相當於1.4按完全攤薄、折算後的比例計算的所有權份額。2021年4月14日，Coinbase完成了首次公開募股(IPO)。2021年4月15日，我們以1美元的價格出售了我們在Coinbase的投資1.2430億美元，並記錄了美元的收益1.23200億美元，或1萬億美元892在我們的綜合收益表中，扣除税後的淨額，作為其他收入/(費用)的淨額。
權益法投資
我們的權益法投資包括OCC和Bakkt等。我們認出了$122百萬，$1.310億美元422023年、2022年和2021年期間，我們的權益法投資在其他收入/(費用)中所佔的估計虧損份額分別為淨額和綜合損益表中的淨額。2023年、2022年和2021年的估計虧損主要與我們在Bakkt的投資有關，部分被我們在OCC利潤中的份額所抵消。此外，在2022年期間，在記錄了我們在Bakkt權益法虧損中的份額(包括Bakkt記錄的減值費用)後，我們將我們在Bakkt的投資的減值計入了公允價值作為其他費用。每個期間都包括調整，以反映上期報告的實際結果與我們最初估計數之間的差異。
在評估吾等投資的賬面價值時，吾等會考慮(其中包括)被投資人的財務狀況及近期前景、被投資人經營所處的經濟或技術環境、相關行業的一般市況轉弱、被投資人能否繼續經營、被投資人就商譽、無形或長期資產記錄的任何減值費用，以及我們將投資保留一段足夠時間以容許任何預期市值回升的意圖及能力。
OCC
我們擁有一家40通過紐約證券交易所的直接投資獲得OCC的%權益。海外結算中心作為註冊清算機構受美國證券交易委員會監管，作為衍生品清算組織受美國商品期貨交易委員會監管。OCC是各種獨立交易所交易的證券期權、證券期貨、商品期貨和期貨期權的結算所。OCC與其他非附屬交易所一起清算在NYSE Arca和NYSE Amex期權上交易的證券期權。

巴克特
截至2023年12月31日，我們持有大約64Bakkt的%經濟權益，並將其視為權益法投資(見附註3)。我們記錄了估計的股本損失和減值#美元。1.4於2022年與我們在Bakkt的投資有關的10億美元，其中包括上文討論的減值，該減值基於我們認為由於上述因素導致的公允價值非暫時性下降，幷包括Bakkt記錄的減值費用的對價。截至2023年12月31日，我們在Bakkt投資的賬面價值被確定為$731000萬美元。由於Bakkt是一家上市公司，擁有現成的市場價格，因此我們的
108

按截至2023年12月31日的市場報價計算的投資額為3901000萬美元。我們已經審查了上文討論的關於我們Bakkt投資的業績指標，注意到截至2023年9月30日，Bakkt披露，它正在監測其作為持續經營企業的持續能力，並記錄了減值費用，我們的份額包括在截至2023年12月31日的年度我們在Bakkt的股權損失中。我們已經評估了我們對Bakkt業績的評估，根據我們在Bakkt投資的賬面價值，截至2023年12月31日，我們的投資沒有記錄減值。Bakkt隨後披露了其關於其是否有能力繼續作為一家持續經營的企業的嚴重懷疑的結論。我們將繼續監測Bakkt的財務表現，以確定我們的投資未來是否存在任何減值。
我們得出的結論是，Bakkt滿足2022年S-X規則3-09的顯著性檢驗。截至2022年12月31日，Bakkt的總資產和負債為4551000萬美元和300萬美元1192022年，Bakkt的淨收入和淨虧損分別為3.6億美元和2.8億美元551000萬美元和300萬美元2.0分別為200億美元和200億美元。我們得出的結論是，Bakkt不再符合2023年的重要性測試。根據S-X條例第3-09條，由於巴科特達到了這些財務報表中所列上一年度的重要性測試，巴科特截至2023年12月31日及截至2023年12月31日的年度財務報表將作為本10-K表的修正案提交。

5.收入確認
我們的主要收入合同分類如下所述。這些類別最能代表那些在我們的收入和現金流的性質、金額、時機和不確定性方面具有相似經濟特徵的類別。

交易所收入
•期貨和期權：我們期貨和期權交易業務的收入主要是為履行衍生品交易和清算義務而收取的費用。在我們的衍生品市場，我們從交易和/或清算的每一份合約的交易對手那裏賺取交易和清算收入。
我們的交易和清算收入主要包括在我們的交易所部門，但我們的CDS和固定收益交易和清算收入除外，這些收入將在下文討論幷包括在我們的固定收益和數據服務部門。衍生品交易和結算費用包含二履約義務：(1)交易執行/結算創新和(2)未平倉權益的風險管理。當我們在這兩個之間分配交易價格時二由於業績債務通常幾乎同時得到履行，因此不會出現收入大幅遞延的情況。我們的交易所部門期貨和期權交易和清算收入是扣除回扣後報告的。返點為$928百萬，$815百萬美元和美元9822023年、2022年和2021年分別為100萬美元。交易和結算費用可能會根據用於確定折扣的交易量折扣而變化，但幾乎所有的交易量折扣都是按月計算和記錄的。交易和清算費用以及退還給客户的任何批量折扣均根據我們公佈的費用表每月計算和計費。
•現金股權和股權期權：我們的現金股票和股票期權市場的收入代表交易執行費。現金交易和股票期權包含 一履約義務與即時發生的每項交易有關，收入在交易發生時記錄。我們向某些客户支付流動性款項，並對我們市場中的訂單收取路由費，這些訂單被路由到其他市場執行，並將這些付款確認為收入成本。此外，我們向SEC支付NYSE監管監督費用，並從我們的客户那裏收取同等金額的費用。這些也被視為收入成本，這兩項與紐約證券交易所相關的費用都包括在基於交易的費用中。對於我們的一個股票期權交易所，收入是扣除回扣後的淨額。該交易所的回扣為美元611000萬，$501000萬美元和300萬美元51 2023年、2022年和2021年分別為100萬美元。
•列表： 我們的上市收入包括原始和年度上市費，以及其他企業行動費。每筆獨立的上市費用分配給多項履約義務，包括原始和增量上市和投資者關係服務，以及客户續簽在我們交易所上市選擇權的重大權利。於進行此分配時，上市服務之獨立售價乃根據原有及年度上市費用釐定，而投資者關係服務之獨立售價則根據其市值釐定。所有上市費用均預先收取，而已識別的履約責任則於一段時間內履行。與投資者關係履約責任相關的收益於提供該等服務期間按比例確認，而餘下收益則隨着客户繼續於交易所上市而按比例確認。與其他公司行動相關的上市費用被視為我們上市合同的合同修改，並隨着客户繼續在我們的交易所上市而按比例確認。
109

•數據和連接服務： 我們的數據和連接服務收入與我們提供的各種數據和連接服務有關，這些服務直接歸屬於我們的交換場所。交易所數據服務包括專有的實時和歷史定價數據，以及與我們的全球期貨市場和紐約證券交易所交易相關的訂單簿和交易信息。此外，我們還從國家市場系統（NMS）計劃中獲得一部分收入。另外，我們還提供與我們的期貨、現金股權和期權交易所和結算所直接相關的連接服務。數據及連接服務收入主要以訂閲為基礎，按月、按季或按年預先計費，並隨着時間按比例確認，因為我們在整個期間內始終如一地履行數據交付的履約義務。考慮到該等合約主要由固定價格的單一履約責任組成，故並無可變代價及無需分配交易價格。
•場外交易和其他：我們的場外交易收入來自雙邊能源市場，我們提供基於實物結算的天然氣、電力和成品油合約的電子交易。其他收入主要包括某些結算保證金存款的利息收入、監管處罰和罰款、使用我們的設施的費用、向我們的美國證券交易所會員組織收取的監管費用、指定做市商服務費、交易所會員費以及農業評級和認證費。一般而言，場外交易費用及其他收入包含一項履約責任。由於該等合約主要包括固定價格的單一履約責任，故並無可變代價，亦無需分配交易價格。OTC服務和其他收入主要在某個時間點得到滿足。因此，由於我們當時對客户並無進一步責任，故毋須分配費用及並無遞延結果。
在我們與第三方的某些收入分成安排中，我們控制已交付的合同;在這些安排中，我們作為委託人行事，收入以毛額記錄。

固定收益和數據服務收入
•固定收益執行力：執行費（包括ICE債券的收入）是扣除回扣後的淨額，並可根據用於確定回扣的交易量折扣而變動，但幾乎所有的交易量折扣都是按月計算和記錄的。執行費用和回扣根據我們公佈的費用表每月計算和計費。於二零二三年、二零二二年及二零二一年，固定收益執行回扣為名義上的。此外，我們還從代理交易的交易執行、佣金以及無風險本金交易的淨加價和減記中賺取固定收益交易費。固定收益執行費用包括 一履約義務與即時發生的每項交易有關，收入在某個時間點記錄。
•CDS清算：CDS清算收入報告的是扣除回扣後的淨額。2023年、2022年和2021年的回扣都是象徵性的。我們為全球CDS市場提供清算服務，我們CDS交易和清算收入的時間和性質與上文討論的交易所分部交易和清算收入的性質相似。CDS衍生品交易和清算費用包括二履約義務：(1)交易執行/結算創新和(2)未平倉權益的風險管理。當我們在這兩個之間分配交易價格時二由於業績債務通常幾乎同時得到履行，因此不會出現收入大幅遞延的情況。CDS結算收入還包括與我們的CDS結算業務相關的某些結算保證金存款的利息收入，這些存款在某個時間點得到滿足，並由單一履約義務組成。
•固定收益數據和分析以及其他數據和網絡服務：固定收益數據和分析服務收入本質上是經常性的，包括評估的定價和參考數據以及分析，包括主權債券、公司債券和市政債券、抵押貸款和資產支持證券以及槓桿貸款。其他數據和網絡服務包括與ICE全球網絡和我們的綜合饋送業務相關的服務，以及桌面和其他多資產類別分析。
上述數據服務的每種合同類型的性質和時間性質相似。數據服務收入主要以訂閲為基礎，按月、按季或按年預付，並隨着時間的推移按比例確認，因為我們在整個期間一致履行了數據交付的績效義務。考慮到這些合同主要由固定價格的單一履約義務組成，因此不存在可變對價，也不需要分配交易價格。在我們的某些涉及第三方的數據合同中，我們要麼安排第三方將服務轉移給我們的客户，要麼我們將第三方數據轉移給我們的客户；在這些安排中，我們充當代理，收入記錄為淨額。

110

抵押貸款技術收入
•始發技術：我們的原始技術作為抵押交易的記錄系統。這些收入基於經常性軟件即服務(SaaS)訂閲費，以及額外的基於交易的基於成功的定價費，因為貸款人超過了其每月基本訂閲中包括的已完成貸款的數量。此外，ICE Mortgage Technology網絡為發起人提供與抵押供應鏈的連接，並促進我們的客户與第三方服務提供商、貸款人和投資者之間的安全信息交換。ICE Mortgage Technology網絡的收入主要基於交易。
履約義務由一系列不同的服務和支助服務組成。抵押貸款認購客户同時從我們的業績中獲得和消費收益，收入隨着時間的推移而確認，因為我們的業績義務在整個期間都得到了一致的履行。合同的範圍一般在一年到五年。基於成功的合同必須按月結算計算，客户有義務根據客户在特定月份處理的已完成貸款交易的數量，支付合同基本費用或可變已結清貸款費用中較大的一項。根據基於成功的合同，由於履行了認購履約義務，每月基本費用按合同條款按比例確認，超過基本費用的結算貸款費用被視為可變對價。
對於包括可變對價的大多數合同，這種費用符合可變對價分配例外情況，並在賺取費用的當月確認，因為可變付款的條款具體涉及轉移服務的不同時間增量(一個月)的結果，而且因為這種金額反映了我們預計有權在該期間提供使用Enhass平臺的費用。對於不符合可變對價分配例外情況的某些合同，在合同開始時估計將收到的總可變對價，並在合同期限內按比例確認。交易價格中包含的可變對價金額受到限制，以確保在隨後解決可變對價金額時，確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉。當協議涉及多個不同的履約義務時，我們在安排開始時根據每個履約義務的相對獨立售價將安排對價分配給所有履約義務。
•結案解決方案：我們的結案解決方案將主要參與者連接起來，使結案和錄製過程數字化。對於這些服務，我們作為代理，收入記錄為淨額。這些服務的收入主要包括與每筆即時發生的交易有關的一項履約義務，收入主要記錄在交易的時間點。成交解決方案還包括來自我們的MERSCORP Holdings，Inc.或MERS數據庫的收入，該數據庫提供一個記錄系統，用於記錄和跟蹤變化，以及美國住宅房地產擔保貸款的維護權和受益所有權權益。MERS數據庫收入包含與每筆新貸款登記和未來轉移相關的多項履約義務，收入主要在每筆交易的時間點記錄。結算解決方案收入可能包括在合同期限內按比例確認的固定費用訂閲部分，因為這種方法最好地描述了我們的業績模式。
•服務軟件：我們的服務軟件收入包括Black Knight的集成抵押貸款服務解決方案，該解決方案有助於實現服務流程的所有領域的自動化。我們的服務軟件包括商業智能、抵押貸款違約和服務技術、數字抵押貸款解決方案和相關專業服務。這些收入主要由面向各種平臺的經常性SaaS產品組成。軟件和託管解決方案的合同通常跨越五到七年.
對於我們的SaaS產品，我們承諾我們的客户隨時準備提供對我們的處理平臺的持續訪問。因此，處理服務通常被視為由一系列不同的日常服務組成的隨時待命的履行義務。隨着服務的提供，我們通常會隨着時間的推移履行這些性能義務。由於我們的努力在整個期間是平均進行的，所以使用經過時間的產出方法來衡量進展。我們評估與這些收入相關的可變支付條款，它們通常符合將可變對價完全分配給合同中一個或多個(但不是所有)履約義務的標準。因此，當符合標準時，根據我們在一段時間內提供的服務的數量和類型的不同金額被分配並在我們提供相關服務的當天確認。加工服務的固定費用一般在合同期內按比例確認。
•數據和分析：收入包括與ICE Mortgage Technology的Analyzer(前身為AIQ)和Black Knight的數據和分析產品和服務套件相關的收入。ICE抵押貸款技術分析器
111

通過我們的自動文檔識別和數據提取功能簡化數據收集和驗證。Analyzer的收入可以是經常性的，也可以是基於交易的。此外，我們的數據產品包括近乎實時的行業和同行基準工具，以及數據即服務(DaaS)，供貸款人訪問行業數據和原始信息。與我們的數據產品相關的收入主要是基於訂閲和經常性的，並隨着時間的推移按比例確認，因為我們的業績義務在整個期間都得到了一致的履行。
Black Knight的數據和分析收入主要來自新的和歷史的物業所有權數據和與估值相關的分析服務的許可證，通常是不同的。許可證費用在交付後的某個時間點確認。分配給數據更新的收入在提供更新期間按比例確認。

下表描述了我們按業務線和細分市場的收入分類(以百萬為單位)。此處的金額已彙總，因為它們遵循一致的收入確認模式，並與附註19中的細分信息一致：
 交換區段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場合併總數
截至2023年12月31日的年度
總收入$6,355 $2,231 $1,317 $9,903 
基於交易的費用1,915 — — 1,915 
總收入，減去基於交易的費用$4,440 $2,231 $1,317 $7,988 
收入確認的時機
在某個時間點傳輸的服務$2,576 $453 $341 $3,370 
隨時間推移而轉移的服務1,864 1,778 976 4,618 
總收入，減去基於交易的費用$4,440 $2,231 $1,317 $7,988 
 交換區段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場合併總數
截至2022年12月31日的年度
總收入$6,415 $2,092 $1,129 $9,636 
基於交易的費用2,344 — — 2,344 
總收入，減去基於交易的費用$4,071 $2,092 $1,129 $7,292 
收入確認的時機
在某個時間點傳輸的服務$2,307 $370 $455 $3,132 
隨時間推移而轉移的服務1,764 1,722 674 4,160 
總收入，減去基於交易的費用$4,071 $2,092 $1,129 $7,292 

 交換區段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場合併總數
截至2021年12月31日的年度
總收入$5,878 $1,883 $1,407 $9,168 
基於交易的費用2,022 — — 2,022 
總收入，減去基於交易的費用$3,856 $1,883 $1,407 $7,146 
收入確認的時機
在某個時間點傳輸的服務$2,166 $216 $820 $3,202 
隨時間推移而轉移的服務1,690 1,667 587 3,944 
總收入，減去基於交易的費用$3,856 $1,883 $1,407 $7,146 
112

上述交易所部門以及固定收益和數據服務部門的收入包括數據服務收入。我們的數據服務收入是隨着時間的推移轉移的，其中大部分收入是在很短的時間內完成的一個月或更少，涉及按月、按季或按年預付費的基於訂閲的數據服務。這些收入隨着時間的推移按比例確認，因為我們的數據交付業績義務在整個期間都得到了一致的履行。
上表中隨時間轉移的交易所部門收入還包括與上市相關的服務、與未平倉權益履約義務風險管理相關的服務以及與監管費用、交易許可和軟件許可證相關的服務。
上表中隨時間轉移的固定收益和數據服務部門收入還包括與未平倉權益履約義務的風險管理相關的服務，主要是在我們的CDS業務中。
上表中隨時間轉移的抵押技術部門收入主要涉及我們的原始技術收入，其中履行義務由一系列不同的服務組成，並在履行義務的合同條款中得到確認，其次是專業服務收入和我們的某些數據、分析和服務軟件產品的收入。
隨着時間的推移，我們每個細分市場轉移的服務組件如下：
截至十二月三十一日止的年度：
 202320222021
交易所部門：
數據服務收入
$933 $877 $838 
隨時間轉移的與未平倉權益履約義務的風險管理有關的服務
$312 $262 $260 
隨時間轉移的與列表相關的服務$497 $515 $479 
隨時間推移轉移的與監管費用、交易許可和軟件許可證相關的服務$122 $110 $113 
總計
$1,864 $1,764 $1,690 
固定收益數據服務細分市場：
數據服務收入$1,747 $1,686 $1,639 
與我們CDS業務中未平倉履約義務的風險管理相關的隨時間轉移的服務$31 $36 $28 
總計
$1,778 $1,722 $1,667 
抵押貸款技術部門：
經常性收入$961 $643 $553 
其他$15 $31 $34 
總計$976 $674 $587 
隨時間推移轉移的總合並收入$4,618 $4,160 $3,944 

6. 遞延收入
我們的合同負債，或遞延收入，代表收到的尚未確認為收入的對價。遞延收入總額為$307截至2023年12月31日，百萬美元，包括美元200當前遞延收入為百萬美元，107我們合併資產負債表中的其他非流動負債為100萬美元。遞延收入總額為$254截至2022年12月31日，百萬美元，包括美元170當前遞延收入為百萬美元，84我們合併資產負債表中的其他非流動負債為100萬美元。有關我們的上市、數據服務和抵押貸款技術服務收入以及每個收入流的收入確認政策的説明，請參閲注5。2023年至2022年期間我們遞延收入的變化如下(以百萬為單位)：
列出收入數據服務和其他收入抵押貸款技術總計
截至2022年1月1日的遞延收入餘額
$112 $93 $79 $284 
加法
518 451 72 1,041 
攤銷
(515)(456)(100)(1,071)
截至2022年12月31日的遞延收入餘額
115 88 51 254 
113

加法(1)
490 401 177 1,068 
攤銷
(497)(396)(122)(1,015)
截至2023年12月31日的遞延收入餘額
$108 $93 $106 $307 
(1)上表中我們的抵押貸款技術部門2023年的新增項目包括$68在收購Black Knight之日獲得的遞延收入(附註3)和美元37自收購之日起至2023年12月31日止期間內增加的黑騎士相關遞延收入.

截至2023年12月31日的Mortgage Technology遞延收入餘額主要涉及發起和服務技術訂閲服務，這些服務在資產負債表日尚未提供履約義務，但已提前收到賬單或付款。原始技術收入的履約義務由一系列不同的服務組成，並在合同條款中確認為履行履約義務。

計入2023年確認的攤銷，$167百萬美元與截至2023年1月1日的遞延收入餘額有關。包括在2022年的攤銷中，$195百萬美元與截至2022年1月1日的遞延收入餘額有關。截至2023年12月31日，剩餘的遞延收入餘額將在我們履行業績義務的時間段內確認。截至2023年12月31日，我們估計我們的遞延收入將在以下幾年確認(單位：百萬)：
列出收入數據服務和其他收入抵押貸款技術總計
2024$36 $82 $82 $200 
202530 6 18 54 
202623 3 3 29 
202713 1 1 15 
20285 1 1 7 
此後1 — 1 2 
總計$108 $93 $106 $307 

分配給未來履約義務的交易價格

我們對分配至該等未來履約責任的交易價格的披露不包括以下各項：

•超過合約最低金額的按用量收費及其他按使用收費，惟以其為單一履約責任的一部分並符合若干可變代價分配標準為限;
•原預期期限為一年或一年以下的合同中的履約義務;以及
•當我們完成履約責任後有權開具發票時，交易費用按每筆交易的固定費用計算。

截至2023年12月31日，分配至我們未來履約義務的交易價格總額約為$4.0 10億美元，主要與抵押貸款技術部門的客户合同有關。我們預計這一數額將被確認為收入如下： 33%，2024年12月31日， 78%，2026年12月31日， 952028年12月31日之前的百分比，其餘的在此之後。
    

7. 短期和長期受限制現金、現金等價物和投資

我們的受限制現金、現金等價物和投資（包括短期和長期部分）總額包括以下各項（以百萬計）：
截至12月31日，
20232022
受限制現金、現金等價物及投資：
短期受限制現金及現金等價物：
ICE期貨歐洲$100 $100 
冰清歐洲50 730 
CFTC監管實體292 287 
114

截至12月31日，
20232022
其他受監管實體79 73 
其他10 4,959 
短期限制性現金和現金等價物總額531 6,149 
受限制的短期投資：
冰清歐洲680 — 
受限短期投資總額680 — 
*長期限制性現金和現金等價物：
*洲際交易所結算所部分擔保基金出資
340 405 
長期限制性現金和現金等價物總額340 405 
受限現金、現金等價物和投資總額$1,551 $6,554 

短期限制性現金、現金等價物和投資

我們在上表中的短期限制性現金和現金等價物以及限制性短期投資包括：
•ICE期貨歐洲：ICE Futures Europe是一家英國認可的投資交易所，根據英國金融市場行為監管局的要求，必須保持足夠的財政資源，以適當履行其相關職能，至少相當於六個月運營成本，但須扣除某些費用。
•冰清歐洲：ICE Clear Europe作為英國認可的清算所運營。因此，英國央行和歐洲市場基礎設施監管規定，ICE Clear Europe必須限制現金、現金等價物或投資的金額，以反映清盤或重組結算所活動所需資本的估計，覆蓋運營、法律和商業風險，並儲備資本，以應對成員保證金和擔保基金未涵蓋的信貸、交易對手和市場風險。因此，它的計算考慮到與資產和投資相關的運營支出、收入和信貸敞口。ICE Clear Europe除了受到英國央行的監管外，還受到CFTC作為美國衍生品清算組織(DCO)和歐洲證券和市場管理局(ESMA)作為第三國中央對手方的監管。如上所述，ICE Clear Europe可用的監管資本超過了CFTC的要求。
•CFTC受監管實體：我們的CFTC監管的美國指定合約市場，ICE期貨美國，我們的CFTC監管的美國DCOS，ICE Clear美國和ICE Clear Credit，我們的CFTC監管的美國掉期數據存儲庫，或SDR，ICE Trade Vault，LLC，以及我們的美國掉期執行機構，或SEF，ICE掉期交易，都需要維護包括現金在內的財務資源，金額足以支付特定運營成本一年制至少六個月的運營成本，但要有一定的扣除額。對於我們的美國DCOS、ICE Clear美國和ICE Clear Credit，這些金額包括符合埃米爾要求的自願持有的額外準備金，以涵蓋運營、法律和業務風險，並儲備資本，以滿足會員保證金和擔保基金未涵蓋的信貸、交易對手和市場風險。此外，ICE NGX被CFTC註冊為外國貿易局和DCO，CFTC要求ICE NGX維持包括現金在內的財務資源，金額足以支付一年制句號。ICE NGX受到CFTC和艾伯塔省證券委員會的監管。
•其他受監管實體：我們各種受監管實體和交易所的受限現金包括ICE Benchmark Administration、ICE Clear荷蘭、ICE Trade Vault Europe Limited、ICE Endex、ICE Futures新加坡和ICE Futures Abu Dhabi。它還包括ICE Securities Execution&Clearing，LLC的結算會員要求。
•其他：截至2022年12月31日的其他限制性現金主要與美元有關4.9為收購Black Knight而發行的票據所得款項淨額分別投資(見附註10)。
長期限制性現金和現金等價物
我們在上表中的長期受限現金和現金等價物包括：
•ICE Clearing House部分擔保基金捐款：除ICE NGX外，我們的結算所要求每個結算會員向一個名為擔保基金的基金存入存款。截至2022年12月31日，ICE Clear USA的總捐款包括$15來自Bakkt的1000萬美元，僅適用於與比特幣合同和其他數字資產違約相關的任何損失。當我們的
115

與Bakkt達成的清算比特幣的協議於2023年終止。此外，截至2022年12月31日，ICE Clear Europe的總捐款中包括一美元50與CDS清算相關的擔保基金出資1.8億美元。當ICE Clear Europe年內停止CDS清算時，這一要求被取消。我們有一美元15與ICE NGX保險相關的100萬首次虧損金額，幷包括在我們對其擔保基金的貢獻中。關於擔保基金和我們向結算所提供的現金擔保基金的更多信息，見附註14。

8. 財產和設備
財產和設備由以下部分組成(單位：百萬)：
截至12月31日，折舊
期間
(年)
20232022
軟件和內部開發的軟件
$1,834 $1,632 
3至7
計算機及網絡設備
1,033 957 
3至5
土地
180 155 不適用
建築物和建築物改良
389 352 
15至30
使用權租賃資產
305 278 
1至30
租賃物業裝修
372 336 
4至15
設備、飛機和辦公室傢俱
156 155 
4至12
總資產和設備4,269 3,865 
減累計折舊和攤銷
(2,346)(2,098)
財產和設備，淨額
$1,923 $1,767 
於二零二三年、二零二二年及二零二一年，軟件及內部開發軟件的攤銷為$284百萬，$247百萬美元和美元213分別為100萬美元和所有其他財產和設備折舊#美元182百萬，$174百萬美元和美元174分別為100萬美元。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，未攤銷軟件和內部開發的軟件為美元535百萬美元和美元501分別為100萬美元。

9. 商譽及其他無形資產
以下是我們商譽餘額中活動的摘要(以百萬為單位)：
交換區段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場合併總數
2022年1月1日商譽餘額
$8,185 $4,816 $8,122 $21,123 
收購
— 41 5 46 
外幣折算
(51)(4)— (55)
其他活動，淨額
— (3)— (3)
2022年12月31日的商譽餘額
$8,134 $4,850 $8,127 $21,111 
收購
— — 9,417 9,417 
外幣折算
21 3 — 24 
其他活動，淨額
— 1 — 1 
2023年12月31日的商譽餘額
$8,155 $4,854 $17,544 $30,553 
116

以下是我們其他無形資產餘額中的活動摘要(單位：百萬)：
2022年1月1日其他無形資產餘額
$13,736 
收購14 
外幣折算(53)
其他無形資產攤銷(610)
其他活動，淨額
3 
2022年12月31日其他無形資產餘額
$13,090 
收購
4,953 
外幣折算21 
其他無形資產攤銷(749)
其他活動，淨額
2 
2023年12月31日其他無形資產餘額
$17,317 

我們在2023年完成了對黑騎士的收購(見注3)。
外幣換算調整是由於我們在英國、歐盟和加拿大的子公司持有一部分商譽和其他無形資產，這些子公司的職能貨幣不是美元。上表中其他活動淨額的變動主要涉及收購一年內對有形和無形資產淨值的公允價值進行的調整，並對商譽進行了相應的調整。
其他無形資產和相關的累計攤銷包括以下內容(以百萬計)：
截至2023年12月31日截至2022年12月31日
毛收入累計攤銷賬面淨值毛收入累計攤銷賬面淨值
有限壽命無形資產：
客户關係$10,870 $(2,641)$8,229 $7,966 $(2,280)$5,686 
技術2,497 (934)1,563 1,380 (761)619 
有限生命的產品交易205 (141)64 242 (172)70 
數據/數據庫745 (170)575 150 (146)4 
商標/商號名稱386 (67)319 229 (47)182 
其他51 (42)9 78 (55)23 
有限壽命無形資產總額14,754 (3,995)10,759 10,045 (3,461)6,584 
無限期-活着的無形資產：
交換註冊、許可證和無限期合同6,223 — 6,223 6,218 — 6,218 
具有無限生命期的商號和商標280 — 280 280 — 280 
正在進行的研究和開發47 — 47 — — — 
其他8 — 8 8 — 8 
無限期無形資產合計6,558 — 6,558 6,506 — 6,506 
其他無形資產總額$21,312 $(3,995)$17,317 $16,551 $(3,461)$13,090 
2023年、2022年和2021年，其他無形資產的攤銷費用為#美元749百萬，$610百萬美元和美元622分別為100萬美元，並在我們的綜合損益表中計入折舊和攤銷費用。總而言之，有限壽命無形資產的剩餘加權平均使用壽命為14.2截至2023年12月31日。我們預計截至2023年12月31日有限壽命無形資產的未來攤銷費用如下(以百萬為單位)：
2024$1,007 
2025984 
2026935 
2027889 
2028794 
此後
6,150 
$10,759 
117

我們對減值指標進行了分析，除某些商標無形資產的減值外，我們沒有確認商譽或其他無形資產在2023年、2022年或2021年的任何減值損失。我們考慮了每個報告單位的商譽和其他無形資產減值的潛在指標，其中包括持續的全球通脹擔憂和不斷變化的利率，包括它們對我們的預測和貼現率的影響等。

10.債務
我們的總債務，包括短期和長期債務，包括以下(以百萬計)：
截至12月31日，
20232022
債務：
短期債務：
商業票據
$1,954 $— 
其他短期債務
— 4 
短期債務總額
1,954 4 
長期債務：
2025年8月31日到期的定期貸款1,600 — 
2025年高級債券(3.652025年5月23日到期的優先債券
1,246 1,243 
2025年高級債券(3.752025年12月1日到期的優先債券
1,248 1,247 
2027年高級債券(4.002027年9月15日到期的優先債券
1,489 1,487 
2027年高級債券(3.102027年9月15日到期的優先債券
498 498 
2028年高級債券(3.6252028年9月1日到期的優先債券
920 — 
2028年高級債券(3.752028年9月21日到期的優先債券
596 594 
2029年高級債券(4.352029年6月15日到期的優先債券
1,241 1,240 
2030高級債券(2.102030年6月15日到期的優先債券
1,238 1,235 
2032高級債券(1.852032年9月15日到期的優先債券
1,486 1,485 
2033年高級債券(4.602033年3月15日到期的優先債券
1,489 1,488 
2040高級債券(2.652040年9月15日到期的優先債券
1,232 1,231 
2048年高級債券(4.252048年9月21日到期的優先債券
1,232 1,231 
2050年高級債券(3.002050年6月15日到期的優先債券
1,222 1,221 
2052年高級債券(4.952052年6月15日到期的優先債券
1,466 1,464 
2060高級債券(3.002060年9月15日到期的優先債券
1,472 1,471 
2062高級債券(5.202062年6月15日到期的優先債券
984 983 
長期債務總額
20,659 18,118 
債務總額
$22,613 $18,122 
黑騎士高級筆記
截至2023年12月31日，黑騎士的美元1.030億美元的本金3.6252028年到期的優先票據有%未償還。這些票據在2023年9月5日的收購日期成為洲際交易所合併長期債務的一部分。

信貸安排
•信貸安排：我們有一美元3.910億優先無擔保循環信貸安排，或信貸安排，未來有能力增加我們在該信貸安排下的借款額外$1.010億美元，但須得到為增加提供資金的貸款人的同意和某些其他條件。在2022年5月25日，我們與貸款人達成協議，將信貸安排的到期日從2026年10月15日延長至2027年5月25日，並行使了我們的選擇權，將信貸安排的金額從3.830億美元至50億美元3.91000億美元，以及其他項目。我們產生了新的債務發行成本$42022年期間與信貸安排有關的1000萬美元，增加了從以前信貸安排延期結轉的遞延債務發行成本，這些成本在所附的合併資產負債表中作為其他非流動資產列示，並將在信貸安排的剩餘壽命內攤銷。不是截至2023年12月31日，信貸安排下的未償還金額。
118

截至2023年12月31日，其中3.9根據信貸安排可供借款的10億美元，2.0需要1000億美元來支持商業票據計劃下的未償還金額，以及$172需要100萬美元來支持某些經紀-交易商和其他附屬承諾。根據商業票據計劃，支持未償還票據所需的金額將隨着我們商業票據借款的增加或減少而波動。剩餘的$1.810億美元可用於營運資本和一般企業用途，包括但不限於，作為商業票據計劃下未來未償還金額增加的後盾。
我們還為信貸安排項下的未使用金額支付年度承諾費，以欠款形式支付，費率為0.08%至0.20%是根據我們目前的長期債務評級確定的。截至2023年12月31日，截至2027年5月的承諾適用利率為0.125%。根據信貸安排借入的款項可在任何時候預付，而無須支付保費或罰款。
信貸安排還包括慣例陳述和擔保、契諾和違約事件，包括槓桿率、對我們資產的留置權限制、非義務人子公司的負債、出售我們的全部或幾乎所有資產，以及其他事項。
•2022年定期貸款：2022年5月25日，我們達成了一項2.41000億美元兩年制高級無擔保延遲提取定期貸款設施，或定期貸款。定期貸款項下的提款按未償還本金額計息，利率為（a）定期擔保隔夜融資利率或定期SOFR，加上適用的保證金加上信貸息差調整 8.75基點或（b）“基本利率”加上適用的差額。適用的保證金範圍為 0.625%至1.125定期SOFR貸款的百分比， 0.000%至0.125%的基本利率貸款，在每種情況下，基於基於評級的定價網格。定期貸款項下的借款所得款項用於支付Black Knight收購的部分購買價。我們的新債發行成本為美元4 該等成本在隨附的綜合資產負債表中列作其他非流動資產，並將於定期貸款的剩餘年期內攤銷。我們有權選擇在任何時候全部或部分提前償還定期貸款項下的未償還款項。截至2023年12月31日，$1.610億元，是長期貸款的一部分。
•其他：我們的印度子公司維持着$14 億元信貸額度，用於一般企業用途。截至二零二三年十二月三十一日， 不是未償還借款。
商業票據計劃
如上所述，我們的商業票據計劃目前由信貸安排下的借款能力提供支持。商業票據發行的實際利率與短期利率並無重大差異，短期利率會因市況而波動，因此可能影響我們的利息開支。
2023年，我們發行了$2.6 根據商業票據計劃，該計劃將為Black Knight收購的部分收購價提供20億美元的資金，600 資金主要來自經營活動的現金流。我們的淨還款額為1.0 2022年商業票據計劃項下的20億美元，部分資金來自我們於2022年5月發行的優先票據的所得款項淨額。
截至2023年12月31日，商業票據為美元2.030億美元，原始到期日從4至45未償還天數加權平均利率為5.70年息%，而加權平均剩餘期限為32幾天。截至2022年12月31日，我們的商業票據計劃下沒有任何未償還票據。
高級附註
•2022年5月發行的優先債券
2022年5月23日，我們發行了美元8.020億美元的新固定利率優先債券的本金總額，包括以下內容：
•$1.2520億美元的本金總額3.652025年到期的優先債券，或2025年到期的債券；
•$1.520億美元的本金總額4.002027年到期的優先債券，或2027年到期的債券；
•$1.2520億美元的本金總額4.352029年到期的優先債券，或2029年到期的債券；
•$1.520億美元的本金總額4.602033年到期的優先債券，或2033年到期的債券；
•$1.520億美元的本金總額4.952052年到期的優先債券，或2052年到期的債券；以及
•$1.020億美元的本金總額5.202062年到期的優先債券，或2062年到期的債券，統稱為債券。
119

我們用淨收益#美元4.9發行2025年債券、2027年債券、2029年債券和2062年債券，以及發行商業票據和/或信貸安排下的借款、手頭現金和定期貸款下的借款，為Black Knight的收購價格的現金部分提供資金，如下所述。
我們用了$3.0發行2033年及2052年債券所得款項淨額億元，贖回2.7本金總額為2022年和2023年到期的四個系列優先票據的本金總額。淨收益的餘額用於一般企業用途，包括償還我們商業票據計劃下未償還的部分金額。我們記錄了$30與我們2022年5月債務再融資相關的現有債務的清償和再融資相關成本，其中包括完全贖回$181000萬美元，重複利息為$71000萬美元和300萬美元51.5億加速未攤銷遞延債務成本。這些成本包括在我們2022年綜合損益表的利息支出中。
我們產生了#美元的債務發行成本671,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元與發行債券有關，該等成本在隨附的綜合資產負債表中作為從相關債務負債的賬面金額中扣除，並將在每個系列債券的剩餘期限內攤銷。票據載有肯定及否定契諾，包括但不限於某些贖回權、對留置權及債務的限制，以及對某些合併、出售、處置及回租交易的限制。
•2020年8月發行的優先債券：2020年8月20日，我們發行了美元6.520億美元的新優先票據本金總額，其中包括美元1.25本金總額為2023年到期的浮動利率優先債券，或浮動利率債券，1.020億美元的本金總額0.702023年到期的優先債券，$1.520億美元的本金總額1.852032年到期的優先債券，$1.2520億美元的本金總額2.652040年到期的優先債券%，美元1.520億美元的本金總額3.002060年到期的優先債券(統稱為2020年8月的債券)。我們用淨收益為收購Ellie Mae的部分收購價格提供資金。
我們產生了#美元的債務發行成本53與發行2020年8月債券有關的成本及該等成本於隨附的綜合資產負債表中列示，作為從相關債務負債的賬面金額中扣除，並將於2020年8月債券系列的每個剩餘期限內攤銷。
2021年9月，我們用發行商業票據所得款項和手頭現金贖回美元1.2530億元浮息債券，並錄得$42000萬加速未攤銷遞延貸款成本，包括在我們2021年綜合損益表的利息支出中。
2022年5月，我們用這些票據的收益贖回了$1.020億美元的本金總額0.702023年到期的優先債券百分比。

•優先債券於2020年5月發行：2020年5月26日，我們發行了美元2.5新發行的優先票據本金總額為20億美元，包括1.2520億美元的本金總額2.102030年到期的優先債券%和$1.2520億美元的本金總額3.002050年到期的優先債券百分比(統稱為2020年5月債券)。
我們將2020年5月債券的淨收益用於一般企業用途，包括贖回我們的美元1.2530億美元的本金總額2.752020年12月到期的優先票據，或2020年6月25日根據其條款贖回的2020年優先票據，並償還部分未償還的商業票據。
我們產生了#美元的債務發行成本23與發行2020年5月票據有關的成本及該等成本於隨附的綜合資產負債表中列示，作為從相關債務負債的賬面金額中扣除，並將於每個票據系列的剩餘期限內攤銷。
•2018年8月發行的優先債券：2018年8月，我們發行了美元2.25新的無擔保固定利率優先票據總額為10億美元，其中包括美元400百萬，3.452023年到期的%債券，美元600百萬，3.752028年到期的%票據，美元1.25十億美元，4.252048年到期的%票據。我們將收益用於一般企業用途，包括為贖回美元提供資金600百萬，2.50%高級票據將於2018年10月到期，併為我們在商業票據計劃下因2018年的收購和投資而發行的所有債券進行再融資。我們
120

已發生的債務發行成本為#美元21我們從債務賬面金額中扣除的與這些票據有關的百萬歐元，並將在各自票據的存續期內攤銷。
2022年6月，我們用這些票據的收益贖回了$400本金總額為百萬元3.452023年到期的%票據。
•2017年8月發行的優先債券： 2017年8月，我們發行了美元1.0總計10億美元的優先無擔保固定利率票據，包括$500百萬，2.352022年到期的%債券和$500百萬，3.102027年到期的%票據。我們用發行所得的大部分資金贖回了#美元。850百萬，2.002017年10月到期日之前的優先無擔保固定利率紐約證券交易所債券。我們產生了#美元的債務發行成本8我們從債務賬面金額中扣除的與這些票據有關的百萬歐元，並將在各自票據的存續期內攤銷。
2022年6月，我們用這些票據的收益贖回了$500本金總額為百萬元2.352022年到期的%票據。
•2015年11月發行的優先債券： 2015年11月，我們發行了美元2.5總計10億美元的高級無擔保固定利率票據，包括2020年的高級票據，以及1.25十億美元，3.752025年到期的%票據。我們用這筆錢和美元1.6根據我們的商業票據計劃，為Interactive Data收購價格的現金部分提供資金。2020年5月發行的優先債券已於2020年6月用發售所得款項淨額償還。
我們所有的高級票據都包含肯定和否定契約，包括但不限於某些贖回權、對留置權和債務的限制以及對某些合併、銷售、處置和回租交易的限制。
償債時間表
截至2023年12月31日，未償債務償還時間表如下(單位：百萬)：
2024$1,964 
20254,100 
2026— 
20272,000 
20281,600 
此後
13,250 
應償還本金22,914 
發債成本(202)
債券未攤銷餘額貼現，淨額(89)
商業票據貼現(10)
未償債務總額$22,613 

11.基於股份的薪酬
在我們的綜合收益表中確認的股票期權、限制性股票和員工股票購買計劃的非現金補償費用為#美元。2571000萬，$1551000萬美元和300萬美元1882023年、2022年和2021年分別為2.5億美元，扣除美元18百萬，$16百萬美元和美元13100萬美元，分別資本化為軟件開發成本。2023年的費用包括與黑騎士更換獎在剝離日期加速的部分相關的費用，如下所述。2021年費用包括與Bakkt獎勵單位相關的費用，如下所述。截至2023年12月31日，我們擁有37.8根據各種股權計劃，可供未來發行的股票總數為100萬股，作為股票期權和限制性股票獎勵。
股票期權計劃
授予股票期權的行權價格等於授予日我們普通股的公允價值。根據計劃的規定，我們可以授予激勵性股票期權和非限制性股票期權。期權通常被授予三或四年並且通常可以被行使到十年在批出日期之後，但一般在下列其中一項期限屆滿14或60僱傭終止後五天內。根據我們的股票期權計劃發行的普通股可以從授權的和未發行的普通股或庫存股中獲得。
121

公允價值是基於我們在授予之日的收盤價以及某些其他假設。期權授予產生的補償支出在歸屬期間根據授予日期的公允價值，扣除估計沒收後按比例確認。
以下是我們股票期權活動的摘要：
可供選擇的數量
(單位：千)		加權平均
行使：價格調節器
選擇權
在2021年1月1日未償還
3,147 $58.96 
授與310 $114.19 
已鍛鍊(493)$34.80 
被沒收— $— 
截至2021年12月31日未償還債務
2,964 $68.77 
授與266 $129.76 
已鍛鍊(417)$53.30 
被沒收(26)$123.77 
截至2022年12月31日未償還債務
2,787 $76.38 
授與
280 $107.66 
已鍛鍊
(508)$58.05 
被沒收
(20)$114.19 
**在2023年12月31日表現突出
2,539 $83.20 
 
截至2023年12月31日的未償還股票期權詳情如下：
可供選擇的數量
(單位：千)		加權平均
行權價格		加權平均
剩餘
合同期限
(年)		集料
固有的
價值
(單位：百萬美元)
賦予或期望賦予
2,539$83.204.9$115
行使
2,000$74.494.0$108
於二零二三年、二零二二年及二零二一年行使之購股權詳情如下：
截至十二月三十一日止的年度：
行使的期權：202320222021
已行使期權的總內在價值（以百萬計）
$25 $28$41
截至12月31日，
尚未行使的購股權：202320222021
可行使購股權數目（以百萬計）2.0 2.2 2.2 
加權平均行權價$74.49 $65.97 $59.03 
截至2023年12月31日，有$8與股票期權有關的未確認薪酬成本總額為100萬美元，預計將在加權平均期間內確認， 1.4股票期權到期的年份。
我們使用Black-Scholes期權定價模型來評估我們的股票期權獎勵。 於二零二三年、二零二二年及二零二一年，我們使用下表所列假設計算價值：
截至十二月三十一日止的年度：
假設：202320222021
無風險利率
3.47%1.72%0.64%
預期壽命（年）
6.16.05.7
預期波動率
24%23%24%
122

截至十二月三十一日止的年度：
預期股息收益率
1.56%1.17%1.16%
估計加權--每股授予期權的平均公允價值
$27.39$28.18$22.70
無風險利率以授予之日生效的零息美國國債收益率曲線為基礎。預期壽命是根據歷史和預期的未來鍛鍊模式得出的。預期波動率是基於我們股票的歷史波動率數據。
限制性股票計劃
限制性股票被用作吸引和留住合格員工的激勵措施，並通過將實際業績與短期和長期股東回報掛鈎來協調我們和我們股東的利益。我們頒發的獎項可能包含時間、業績和/或市場條件的組合。授予日的公允價值是以授予日我們股票的收盤價為基礎的。
已授但未歸屬股份一般於僱傭終止時被沒收，從而撥回先前確認的未歸屬股份的補償成本。在股票歸屬和發行之前，參與者沒有投票權或股息權利，股票不得出售、轉讓、轉讓、質押或以其他方式抵押。未歸屬的限制性股票獲得股息等價物，在歸屬日以現金支付。
基於時間的限制性股票單位的授予日期公允價值在歸屬期間按比例確認為費用，這通常是三或四年，罰沒淨額。我們的股權計劃包括一項控制權條款的變更，如果在控制權變更的情況下收購方不承擔獎勵，該條款可能會加快對基於時間和基於業績的限制性股票的歸屬。
對於有業績條件的獎勵，我們確認扣除沒收後的補償成本，在歸屬期間使用加速歸屬方法。只有在很可能滿足履行條件的情況下，才確認補償成本。如果我們最初確定它不可能得到滿足，後來又確定它是滿足的，或者反之亦然，則根據新的估計在變化期內記錄累積追趕調整。我們確認剩餘歸屬期間的剩餘補償成本。
對於有市場條件的獎勵，公允價值是基於對各種結果的模擬來估計的，幷包括以下因素：我們在授予日的股票價格、歷史獎勵與市場條件的估值、市場條件將影響已授予股份數量的可能性(因為市場狀況僅影響已授予的股份超過某些財務業績目標)，以及我們對實現財務業績目標的預期。
2023年2月，我們最多預訂了0.9100萬股限制性股票，作為基於業績的限制性股票潛在地發行給我們的某些員工。根據這項獎勵最終授予的股票數量是基於我們的實際財務業績，與我們董事會和薪酬委員會設定的截至2023年12月31日的年度的財務業績目標相比，也受到基於我們2023年股東總回報(TSR)與S指數相比的市況削減的影響。2023年，我們的表現達到了高於目標的水平。基於我們2023年的實際財務表現與2023年財務業績水平門檻的比較，並計入了必需的TSR，因為我們“高於目標”，但相對於S標準普爾500指數TSR表現不佳。0.6將獎勵1.8億股限制性股票。這將導致$743億美元的補償費用，將在三年制加速歸屬期，包括#美元412023年期間花費了1.8億美元。
2023年10月，我們向某些員工授予了基於績效的限制性獎勵。我們為這些獎勵的潛在發行保留了股份，但歸屬條款已超過五年.
以下是上述所有計劃下的非既得性限售股摘要： 
數量：
受限
股票換成股票
(單位：千)		加權平均
贈與-日期集市
每股價值
2021年1月1日未歸屬
3,236$82.73 
授與1,869115.28 
既得(1,619)78.07 
被沒收(169)101.47 
截至2021年12月31日未歸屬
3,317101.72 
授與1,477126.98 
123

數量：
受限
股票換成股票
(單位：千)		加權平均
贈與-日期集市
每股價值
既得(1,541)93.94 
被沒收(307)118.23 
截至2022年12月31日未歸屬
2,946117.14 
授與
3,561110.96 
既得
(1,942)112.39 
被沒收
(269)114.88 
截至2023年12月31日未歸屬
4,296114.31 

截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
授予基於時間的限制性股票單位
(單位：千)(1)
1,1911,0671,196
所有限制性股票計劃下歸屬的限制性股票的公允價值總額
(單位：百萬)
$150 $191 $184 
(1)其餘被授予的股份是基於業績的。
基於業績的限制性股票已在上表中列示，以反映基於過去業績目標的實現情況而實際發行的股份，並考慮到任何市場狀況的影響。已授予的非既有基於業績的受限股份在上表中按業績目標達成後將歸屬的受限股份的目標數量列示。上表中反映的基於時間的獎勵包括在收購之日轉換為我們的獎勵的黑騎士未授權獎勵，如下所述。截至2023年12月31日，有美元232與基於時間和基於業績的限制性股票相關的未確認補償成本總額為100萬美元。這些成本預計將在加權平均期內確認1.9作為限制性股票的背心。
黑騎士限制性股票獎
在我們於2023年9月收購Black Knight時，由Black Knight員工持有的某些限制性股票獎勵被轉換為ICE限制性股票獎勵，幷包含在上表中。替代裁決包含的條款和條件與緊接合並前適用於裁決的條款和條件相同。這些獎項將在2026年前完全授予。我們在2023年12月31日與這些獎勵相關的股票薪酬支出為$181000萬美元。關於資產剝離和某些終止，$55從2023年9月5日到2023年12月31日這段時間內，加速了100萬份替換限制性股票獎勵，我們將其記錄為收購相關成本(見附註3)。
員工購股計劃
我們讓我們的員工參與我們的ESPP，根據該計劃，我們已經保留並可能出售至多25百萬股我們的普通股分給員工。ESPP授予參與計劃的員工以以下增量收購我們的股票的權利1符合資格的薪酬的%，最高供款為25符合條件的薪酬的%，受適用的年度美國國税局(IRS)限制。根據我們的ESPP計劃，參與計劃的員工限額為$25,000每年普通股的數量，最多1,250在每一發行期發行普通股。確實有二從1月1日起每年的招聘期ST(或其後第一個交易日)至6月30日這是(或該日期之前的最後一個交易日)及由7月1日起ST(或其後第一個交易日)至12月31日ST(或該日期之前的最後一個交易日)。普通股每股收購價為85在每個發行期的第一個交易日或最後一個交易日，股票公允市值的較低者的百分比。我們記錄的補償費用為#美元。13百萬，$13百萬美元和美元112023年、2022年和2021年分別為2.5億美元，與我們參與員工的折扣有關。
巴克特激勵單位
在Bakkt與VIH合併之前(見注3)，我們發起了Bakkt股權激勵計劃，根據該計劃，Bakkt頒發了各種Bakkt優先股、普通股和影子股或參與股的獎勵。這些獎項是頒發給Bakkt的某些員工和董事會成員的。該等單位於發行日期已解除歸屬，須受授予協議中的歸屬條款所規限，並於歸屬時轉換為Bakkt股權或現金。
124

2021年，Bakkt和VIH的合併引發了這些Bakkt股權激勵獎勵的市場狀況。因此，在2021年期間，我們產生了31在2021年解除Bakkt的合併之前，與這些獎勵相關的非現金薪酬支出有100萬美元，我們將其記錄為收購相關成本。

12.權益
普通股
我們被授權發行1.51,000億股，面值為1美元0.01每股。在股東有權投票的所有事項上，包括董事的選舉和罷免，普通股的每一股股東有權就其持有的每一股普通股享有一票投票權。有幾個6491000萬美元和573截至2023年12月31日，已發行和已發行普通股分別為1.2億股和1.5億股。有幾個6341000萬美元和559截至2022年12月31日，已發行和已發行普通股分別為1.2億股和1.5億股。
優先股
我們被授權發行1002000萬股優先股，面值為#美元。0.01每股。一系列優先股的持有人只有權享有公司註冊證書明確授予的投票權(包括與該系列優先股有關的任何指定證書)。截至2023年12月31日，不是優先股已經發行。
庫存股
在2023年、2022年和2021年，我們每年都會收到1.0從員工那裏獲得100萬股普通股，以滿足我們代表他們為行使限制性股票和股票期權而預扣的税款。我們把收到的股票記為庫存股。
非控制性權益
對於我們持股少於100%的合併子公司，以及我們對實體的資產、負債和管理擁有控制權的，外部股東的利益顯示為非控制性權益。截至2023年12月31日，我們的非控股權益包括與非ICE有限合夥人在我們CDS清算子公司的權益以及在ICE Futures Abu Dhabi的非控股權益相關的權益。
截至2020年12月31日，我們還擁有可贖回的非控股權益，反映為我們綜合資產負債表內的臨時股本中的可贖回非控股權益，與Bakkt的非洲際交易所合作伙伴持有的看跌期權有關，該期權要求我們回購他們的權益。在上文討論的2021年10月Bakkt合併後，我們不再合併Bakkt，因此截至2023年、2022年或2021年12月31日，我們沒有記錄Bakkt的可贖回非控股權益。
股票回購計劃
我們定期評估是否回購我們的股票。在決定任何股票回購的時間和規模時，我們會考慮多個因素，這些因素可能包括：整體股票市場狀況、我們的普通股價格表現、我們董事會批准回購的剩餘金額、股票回購計劃對我們債務評級的潛在影響、我們預期的自由現金流和營運資本需求、我們當前和未來計劃的戰略增長計劃，以及我們現金和資本資源的其他潛在用途。
根據所有適用的證券法律、規則和條例，回購可以不時在公開市場上、通過既定的交易計劃、在私下談判的交易中或以其他方式進行。我們可以隨時開始或停止股票回購，並可以隨時修改或終止規則10b5-1的交易計劃，或加入其他計劃。
2021年12月，我們的董事會批准了總額為3.152022年1月1日生效，用於未來回購我們的普通股，沒有固定的到期日。2021年12月，我們簽訂了新的規則10b5-1交易計劃，該計劃於2022年2月生效。關於我們對Black Knight的收購，2022年5月4日，我們終止了規則10b5-1的交易計劃，並暫停了股票回購。
我們做到了不在2023年進行任何股票回購。在2022年和2021年期間，我們回購了5.0百萬股和1.8百萬股，分別為我們已發行的普通股，成本為$632百萬美元和美元250分別為100萬股，不包括股權獎勵歸屬時扣留的股份。回購的股份以庫存股的形式持有。
125

截至2023年12月31日，董事會批准的未來回購資金餘額為#美元。2.51000億美元。董事會對股票回購的批准並不意味着我們有義務購買任何特定數量的普通股。此外，本公司董事會可不時增加或減少可供回購的金額。
下表列出了ICE或任何“關聯購買者”(根據《交易法》第10b-18(A)(3)條的定義)在下列期間購買我們普通股的信息：
回購股份
(單位：千)		每股平均回購價格回購金額
(單位：百萬)		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的年初至今累計股票總數
(單位：千)		近似美元
中國股票的價值超過了這一點
可能還會是
根據該協議購買的產品
截至本季度末的計劃或計劃
(單位：百萬)
2023
第四季度— $— $— — $2,518 
第三季度— $— $— — $2,518 
第二季度— $— $— — $2,518 
第一季度— $— $— — $2,518 
普通股回購總額— $— $— 
2022
第四季度— $— $— 4,955 $2,518 
第三季度— $— $— 4,955 $2,518 
第二季度1,281 $122.54 $157 4,955 $2,518 
第一季度3,674 $129.30 $475 3,674 $2,675 
普通股回購總額(1)
4,955 $127.56 $632 
2021
第四季度1,834 $136.31 $250 1,834 $903 
第三季度— $— — — $— 
第二季度— $— — — $— 
第一季度— $— — — $— 
普通股回購總額(2)
1,834 $136.31 $250 
(1)包括0.4在公開市場上以美元的價格購買了2.5億股501000萬美元和4.6根據我們的規則10b5-1交易計劃購買了1,000萬股，成本為$5821000萬美元。
(2) 全1.8100萬股在公開市場上以美元的價格被購買。250百萬美元。
分紅
本公司董事會已採用季度股息宣佈政策，規定任何股息的宣佈將由董事會或審計委員會按季度決定，並考慮到我們不斷髮展的業務模式、當時的業務狀況、我們的財務業績和資本要求以及董事會認為相關的其他因素，而不預先確定年度淨收益支付率。在下列期間，我們宣佈並支付了每股現金股息：
126

每股股息金額
(單位：百萬)
2023
第四季度$0.42 $242 
第三季度0.42 241 
第二季度0.42 236 
第一季度0.42 236 
宣佈和支付的現金股利總額$1.68 $955 
2022
第四季度$0.38 $214 
第三季度0.38 213 
第二季度0.38 213 
第一季度0.38 213 
宣佈和支付的現金股利總額$1.52 $853 
2021
第四季度$0.33 $186 
第三季度0.33 187 
第二季度0.33 187 
第一季度0.33 187 
宣佈和支付的現金股利總額$1.32 $747 

累計其他綜合收益/(虧損)
下表列出了其他綜合收益/(損失)各組成部分的累計結餘變動情況(單位：百萬)：
按組成部分劃分的累計其他綜合收益/(虧損)變動
外幣折算調整權益法投資綜合收益員工福利計劃調整總計
餘額，截至2021年1月1日
$(134)$1 $(59)$(192)
其他綜合收益/(虧損)(16)1 15 — 
所得税優惠/(費用)— — (4)(4)
本期淨其他綜合收益/(虧損)(16)1 11 (4)
餘額，截至2021年12月31日
(150)2 (48)(196)
其他綜合收益/(虧損)(130)— (10)(140)
所得税優惠/(費用)2 — 3 5 
本期淨其他綜合收益/(虧損)(128)— (7)(135)
餘額，截至2022年12月31日
(278)2 (55)(331)
其他綜合收益/(虧損)49 — (15)34 
所得税優惠/(費用)(1)— 4 3 
本期淨其他綜合收益/(虧損)48 — (11)37 
餘額，截至2023年12月31日
$(230)$2 $(66)$(294)

127

13.所得税
所得税前收入和所得税撥備包括以下內容(以百萬計)，由於與我們從Coinbase和Bakkt交易中確認的收益相關的所得税支出，我們2021年的綜合所得税撥備增加。
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
所得税前收入
國內
$1,016 $184 $4,179 
外國
1,878 1,624 1,519 
總計
$2,894 $1,808 $5,698 
所得税撥備
當期税費：
聯邦制
$287 $366 $533 
狀態
27 206 267 
外國
471 331 292 
總計
$785 $903 $1,092 
遞延税費/(福利)：
聯邦制
$(124)$(413)$258 
狀態
(197)(165)92 
外國
(8)(15)187 
$(329)$(593)$537 
所得税總支出$456 $310 $1,629 
美國聯邦法定所得税税率與我們的有效所得税税率的對賬如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
法定聯邦所得税率
21 %21 %21 %
扣除聯邦福利後的州和地方所得税
2 5 4 
國外税率差異
2 (1)— 
本年度外國衍生無形收入的税收優惠
(2)(3)(1)
外國税法變更和Bakkt交易帶來的遞延税金— — 4 
未確認的税收優惠(1)1 1 
國家分攤變動(6)— — 
巴科特減值的國家遞延收益— (5)— 
其他
— (1)— 
所得税撥備總額
16 %17 %29 %
這個162023年的有效税率低於法定的聯邦所得税率，主要是由於以下項目：對歷史年度有利的審計結算、有利的州分攤變化以及對全球無形低税收入適用高税收例外。這些税收優惠部分被2023年4月1日生效的英國企業所得税從19%提高到25%的影響以及某些不可扣除的Black Knight收購成本的税收影響所抵消。隨着英國企業所得税税率的提高，我們打算在2023年選舉全球無形低税收入的高税收例外。我們的2023年税收條款包括這次選舉的影響。
這個172022年的有效税率低於法定的聯邦所得税税率，主要是由於2022年Bakkt股權投資減值產生的遞延所得税收益。 2021年，我們的有效税率顯著高於法定聯邦所得税税率，這主要是由於州税和2021年頒佈的英國企業所得税税率從19%提高到25%產生的遞延所得税費用。
經合組織全球反税基侵蝕支柱二最低税收規則，或稱支柱二，一般規定最低有效税率為15%，旨在適用於從2024年開始的納税年度。歐盟成員國和許多其他國家，包括英國，我們最重要的非美國管轄權，已承諾實施或已
128

已經通過了通過第二支柱規則的立法。2023年7月，英國頒佈了2023年英國金融法，自2024年1月1日起生效，其中包括實施經合組織全球反基地侵蝕支柱兩個最低税收規則的某些部分的條款，幷包括一項適用過渡性安全港的選舉，以將某些有效日期延長至2028年6月30日或之前結束的會計期。截至2023年12月31日，這些新的英國第二支柱規則對我們的所得税撥備沒有產生實質性影響。
遞延税項資產和負債
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。與我們收購Ellie Mae相關的某些未確認的税收優惠作為相關遞延税項資產的減少列報。由於我們收購了Black Knight(見注3)，與前一年相比，截至2023年12月31日的遞延税淨負債大幅增加。由於資本化的研究和實驗支出要求於2022年根據《減税和就業法案》生效的持續影響，遞延財產和設備從遞延税項負債轉變為重大遞延税項資產。下表彙總了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日我們的遞延税項負債和資產的重要組成部分(單位：百萬)：
截至12月31日，
20232022
遞延税項資產：
遞延和基於股票的薪酬
$98 $78 
負債準備金
60 66 
税收抵免
10 7 
虧損結轉
275 91 
遞延收入
25 19 
租賃責任64 77 
財產和設備118 — 
其他
81 31 
總計
731 369 
估值免税額
(166)(92)
遞延税項資產總額，扣除估值免税額
$565 $277 
遞延税項負債：
財產和設備$— $(60)
獲得性無形資產
(4,507)(3,527)
使用權資產(48)(62)
股權投資(90)(121)
遞延税項負債共計
$(4,645)$(3,770)
遞延税項負債淨額
$(4,080)$(3,493)
報告為：
非即期遞延税項負債淨額
$(4,080)$(3,493)
遞延所得税估值撥備的期初及期末金額對賬如下（以百萬計）：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
遞延所得税估值備抵期初餘額
$92 $99 $95 
商譽費用
102 — — 
增加/（減少）(28)(7)4 
遞延所得税評估備抵期末餘額
$166 $92 $99 
如果我們根據證據的權重，認為部分或全部遞延税項資產很可能無法實現，則確認遞延税項資產的估值準備。我們錄得遞延税項資產的估值撥備為$166百萬美元和美元92分別於二零二三年及二零二二年十二月三十一日止。於2023年就商譽扣除的估值撥備增加主要與我們認為於可見將來不大可能變現的收購Black Knight所產生的若干遞延税項資產有關。減少
129

2023年的估值撥備減少主要是由於若干海外附屬公司於本期間清盤，相關遞延税項資產被抵銷。
我們的非美國附屬公司於二零一八年一月一日至二零二二年十二月三十一日期間的大部分未分派盈利須遵守全球無形低税收入撥備，因此須即時繳納美國所得税，並可分派至美國，而不會對未來產生重大額外所得税影響。2023年，我們打算選擇全球無形低税收入的高税例外，因此，我們的非美國子公司的大部分盈利預計不會立即繳納美國所得税。然而，這些2023年的海外收益中的大部分也可以分配到美國，由於可以獲得全額股息扣除，因此不會產生重大的額外美國所得税後果。
我們仍然無限期地再投資於我們的非美國子公司截至2023年12月31日的累計未分配盈利，這些盈利不受全球無形低税收入撥備的限制，並將在分配到美國時承擔額外的美國所得税後果。此外，確定未確認遞延税項負債並不實際。截至2023年12月31日，根據美國公認會計原則下的所得税後盈利，這些無限期再投資的未分配盈利估計為$5.8十億美元。
截至2023年和2022年12月31日，我們的美國聯邦淨運營虧損結轉總額為$88百萬美元和美元100分別為100萬美元，以及州和地方淨營業虧損總額結轉$762023年和2022年均為100萬。結轉的聯邦淨營業虧損淨減少主要是由於本年度使用的虧損。結轉和貸記結轉的淨營業虧損可用於抵消未來的應税收入，直到2027年開始到期。此外，截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我們有毛淨運營虧損結轉美元。214百萬美元和美元280分別為100萬美元。海外淨營業虧損的減少主要是由於某些外國子公司在本期間被清算，相關屬性被消除。其餘的外匯淨營業虧損總額中的大部分預計在未來期間無法變現，並有相關的估值準備金。
未確認的税收優惠的期初和期末金額的對賬如下(單位：百萬)：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
未確認税利期初餘額
247 229 $188 
與收購相關的增加/(減少)25 — (1)
根據本年度的納税頭寸增加的税款
31 30 41 
根據前幾年的納税狀況增加的税額
33 — 3 
基於前幾年的税收頭寸的減税
(18)(3)(2)
訴訟時效失效導致的減損
(7)(9)— 
與税務機關達成和解相關的減税
(43)— — 
未確認税收優惠期末餘額
$268 $247 $229 
截至2023年12月31日和2022年12月31日，如果確認，將影響我們有效税率的未確認税收優惠餘額為1美元。228百萬美元和美元208分別為100萬美元。由於正在進行的審計結算或訴訟時效到期，未確認的税收優惠可能會增加多達#美元，這是合理的。31百萬美元，降幅高達$25在接下來的12個月裏。在美元中268截至2023年12月31日，未確認的税收優惠為百萬美元244百萬美元計入其他非流動負債，24百萬元計入其他流動負債。
我們將因所得税不確定性而產生的利息及罰款確認為所得税開支╱（利益）的組成部分。於二零二三年、二零二二年及二零二一年，我們確認（$30百萬美元)，$12百萬美元和美元10分別為利息和罰款的所得税費用/（收益）。截至2023年及2022年12月31日，應計利息及罰款為$32百萬美元和美元61分別為100萬美元。在美元中32截至2023年12月31日的應計利息和罰款，28百萬美元計入其他非流動負債，4百萬美元計入隨附的綜合資產負債表的其他流動負債。
我們或我們的子公司在美國聯邦司法管轄區以及各州和外國司法管轄區提交所得税申報表。 下表概述按主要司法管轄區劃分的未結税年度：
管轄權開放納税年度
美國聯邦政府2020 - 2023
130

美國各州2011 - 2023
英國2021 - 2023
我們已提交2020年之前年度的經修訂美國聯邦申報表，以申請額外抵免和扣除，相關退款申請須經美國税務機關審查。儘管税務審計的結果往往不確定，但我們相信已就預期於開放課税年度產生的任何調整計提足夠的税項（包括利息及罰款）。

14.結算業務
我們經營 六清算所，每個清算所作為中央對手方，成為其清算成員或參與者或成員的每個賣方的買方和每個買方的賣方。通過中央交易對手職能，清算所通過限制交易對手信用風險，為每筆交易提供頭寸存續期間的財務擔保。
我們的清算所負責為我們的每個期貨交易所提供清算服務，在某些情況下還負責為第三方執行場所提供清算服務，如下所述，在此統稱為“ICE清算所”：
結算所產品清關執行情況下的交換位置
冰清歐洲能源、農業、利率和股票指數期貨和期權合約ICE期貨歐洲、ICE期貨美國、ICE Endex、ICE期貨阿布扎比和第三方場所英國
冰清美國農產品、金屬、外匯或外匯、利率和股票指數期貨和/或期權合約ICE期貨美國美國
ICE Clear信貸場外交易北美、歐洲、亞太和新興市場CDS工具Creditex和第三方場所美國
天氣晴朗的荷蘭在受監管市場交易的股票和股票指數的衍生品ICE Endex荷蘭
新加坡冰雪清澈能源、金屬和金融期貨產品新加坡洲際交易所期貨新加坡
ICE NGX北美天然氣和電力的實物ICE NGX加拿大
2022年，我們宣佈決定停止ICE Clear Europe的CDS清算服務，ICE Clear Europe是我們在英國的清算機構。ICE Clear Europe的所有已清算CDS頭寸均已成功平倉，其中大部分於2023年10月在ICE Clear Credit重新建立。展望未來，我們唯一的CDS清算服務是我們在美國的ICE Clear信用清算所。所有CDS產品已在ICE Clear Europe退市，最終退市時間為2023年11月。
原始邊際和變化邊際
每個洲際交易所清算所一般要求所有成員以現金或某些質押資產的形式存入抵押品。抵押品存款被稱為“原始保證金”。此外，在市場狀況需要額外保護的情況下，洲際交易所結算所可在日內發出原始追加保證金通知。ICE結算所因未平倉合約按市價計價而產生的每日損益稱為“變動保證金”。除ICE NGX的實物天然氣和實物電力產品外，ICE Clearing House每天至少支付和收取一次變動保證金。
會員須維持的金額由每個洲際交易所結算所建立的專有風險模型決定，並由相關監管機構、獨立模型驗證員、風險委員會及各自的洲際交易所結算所的董事會審核。所需金額可能會隨着時間的推移而波動。每個ICE結算所都是一個獨立的法律實體，不承擔其他結算所的責任，也不承擔其他ICE結算所成員的義務。
如某會員未能存入其原始保證金或未能按要求支付變動保證金，有關洲際交易所結算所可按要求平倉或對衝違約會員的未平倉合約，並使用其原始保證金及保證金存款支付任何欠款。如果違約會員的存款不足以全額支付所欠金額，洲際交易所結算所將首先使用各自向擔保基金(通常稱為遊戲中的皮膚或SITG)的繳款來支付任何剩餘的欠款。在SITG不足的情況下，ICE結算所可以動用各自的保證金保證金和違約保險，或者
131

按比例從各自的非違約成員那裏收取有限的額外資金，以支付任何剩餘的欠款。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，洲際交易所結算所已收到或已認捐#美元。175.910億美元273.3現金和非現金抵押品，分別為原始保證金和擔保基金存款中的現金和非現金抵押品，以支付兩個時期標的合同的價格變動。
擔保基金和洲際交易所出資
如上所述，已經建立了被稱為擔保基金的機制，以在成員違約的情況下提供部分保護。除ICE NGX外，每個ICE清算所都要求每個成員將存款存入擔保基金。
此外，我們已出資，如果違約成員的原始保證金和保證金存款不足，可以使用我們自己的資本。這些金額在我們的資產負債表中被記錄為長期限制性現金和現金等價物，如下(以百萬為單位)：
擔保基金繳款中的ICE部分違約保險
截至12月31日，截至12月31日，
結算所
2023
2022
2023
2022
冰清歐洲(1)
$197$247$100$100
冰清美國(2)
75 90 25 25 
ICE Clear信貸50 50 75 75 
天氣晴朗的荷蘭2 2 不適用不適用
新加坡冰雪清澈1 1 不適用不適用
ICE NGX15 15 200 200 
總計$340$405$400$400
(1)2022年至2023年，ICE Clear Europe擔保基金供款的ICE部分減少，乃由於ICE Clear Europe停止CDS結算及ICE Clear Europe維持$50 與CDS清算相關的100萬擔保基金出資。
(2)ICE Clear美國2022年至2023年擔保基金貢獻的ICE部分減少，是由於我們終止與Bakkt的比特幣清算協議，以及我們維持$的相關要求。15 萬元保證金出資。
我們還在ICE Clear Europe提供違約保險。ICE Clear、U.S.和ICE Clear Credit作為結算成員違約保護的附加層，見上表。違約保險已於2022年9月續期， 三年制以下票據交換所的期限，金額如下：ICE Clear Europe - $100百萬; ICE Clear美國- $25萬;和ICE清除信貸- $75萬違約保險層位於ICE Clear Europe、ICE Clear U.S.和ICE Clear Credit SITG供款之後和之外，以及非違約成員的擔保基金供款之前。
與SITG類似，違約保險層的目的不是為了取代或減少保證基金的頭寸風險金額，因此，違約保險層不是計算成員保證基金繳款要求的一個因素。相反，它作為一種額外的、獨特的和單獨的違約資源，應進一步保護非違約成員的擔保基金繳款，使其在違約時不被共同分擔。
截至2023年12月31日，ICE NGX維持了$的擔保基金215百萬美元，包括15 一百萬現金和一美元200 一份由同等金額的違約保險單擔保的100萬美元信用證，討論如下。
下面是對我們的默認瀑布的描述，它總結了我們為共同結算所維護的防線和保護層。
132

ICE清算所違約瀑布
ICE Risk Waterfall graphic for clearing FN.jpg
現金和投資保證金存款
本公司已將現金及投資保證金及保證金存款及到期款項於本公司資產負債表中記錄為流動資產，並對股東產生相應的流動負債。 截至2023年12月31日，我們的現金和投資保證金存款如下(單位：百萬)：
冰面晴朗 歐洲(1)
冰面晴朗
信用		美國的冰雪將被清除。ICE NGX其他洲際交易所結算所總計
原始保證金
$40,170 $28,353 $4,693 $— $5 $73,221 
未結算差異邊際，淨額
— — — 984 — 984 
擔保基金
2,358 3,017 609 — 5 5,989 
應收/應付交貨合同，淨額
— — — 600 — 600 
總計
$42,528 $31,370 $5,302 $1,584 $10 $80,794 
截至2022年12月31日，我們的現金和投資保證金存款如下(單位：百萬)：
冰面晴朗 歐洲(2)
冰面晴朗
信用		美國的冰雪將被清除。ICE NGX其他洲際交易所結算所總計
原始保證金
$101,243 $31,277 $4,141 $— $5 $136,666 
未結算差異邊際，淨額
— — — 749 — 749 
擔保基金
4,162 3,177 597 — 4 7,940 
應收/應付交貨合同，淨額
— — — 2,017 — 2,017 
總計
$105,405 $34,454 $4,738 $2,766 $9 $147,372 
(1)金額完全與期貨/期權有關。
(2) $97.610億美元7.810億美元分別與期貨/期權和CDS相關。
我們的現金和投資保證金和擔保基金存款保存在國家銀行和高評級金融機構的賬户中，或通過直接投資獲得，主要是在美國財政部和其他高評級外國
133

政府證券，或主要是隔夜到期的逆回購協議。在評估非現金等值直接投資的公允價值時，我們主要使用第一級投入，因為高評級的政府證券在活躍的市場中報價。這些存款的賬面價值被視為接近公允價值。
為了提供一種工具來滿足我們結算所的流動性需求，並管理以現金和優質主權債務形式持有的保證金和擔保基金存款的清算，ICE Clear Europe、ICE Clear Credit和ICE Clear America簽訂了承諾回購協議安排，或承諾回購協議。此外，ICE Clear Credit和ICE Clear荷蘭已經簽訂了承諾的外匯安排，以支持這些流動性需求。截至2023年12月31日，以下安排已經到位：
•冰清歐洲：$1.0承諾回購10億美元，為美元、歐元和英鎊存款提供資金。
•ICE Clear信用：$300百萬歐元承諾回購(以美元為基礎)，為以美元計價的主權債務和歐元存款提供資金250百萬歐元承諾回購(基於歐元)，用於為歐元和美元計價的主權債務存款提供資金，以及歐元1.910億美元的承諾外匯安排，為歐元支付義務提供資金。
•冰清美國：$250承諾回購100萬美元，為美元計價的主權債務存款提供資金。
•天氣晴朗的荷蘭: €10承諾的外匯融資安排為歐元支付義務提供資金100萬歐元。
我們的存款詳情如下(單位：百萬)：
現金及現金等值保證金及保證金
結算所投資類型
自.起
2023年12月31日
自.起
2022年12月31日
冰清歐洲
國家銀行賬户 (1)
$5,819 $17,390 
冰清歐洲逆回購32,695 65,352 
冰清歐洲主權債務3,745 19,894 
冰清歐洲活期存款40 153 
ICE Clear信貸國家銀行賬户22,754 27,145 
ICE Clear信貸逆回購5,381 3,916 
ICE Clear信貸活期存款3,235 3,393 
冰清美國逆回購4,955 4,266 
冰清美國主權債務347 472 
其他洲際交易所結算所活期存款9 9 
現金和現金等值保證金存款和擔保基金合計$78,980 $141,990 
投資保證金、應收交割合同和未結算差異保證金
結算所投資類型
自.起
2023年12月31日
自.起
2022年12月31日
ICE NGX未結算的差額保證金和應收/應付交貨合同$1,584 $2,766 
冰清歐洲投資存款--主權債務230 2,616 
總投資保證金、應收交貨合同和未結算差額$1,814 $5,382 
(1) 截至2023年12月31日，ICE Clear Europe持有歐元11百萬(美元)12.0百萬歐元/美元匯率1.1037截至2023年12月31日)在歐洲央行，或ECB，GB4.610億(美元)5.8億英鎊/美元的匯率1.2732截至2023年12月31日)在英格蘭銀行，或BOE，和歐元10百萬(美元)11根據上述匯率計算，英國央行的人民幣匯率為600萬歐元。截至2022年12月31日，ICE Clear Europe持有歐元11.710億(美元)12.5億歐元/美元的匯率1.0704截至2022年12月31日)在歐洲央行，英國4.010億(美元)4.9億英鎊/美元的匯率1.2093截至2022年12月31日)在英國央行和歐元102000萬(美元)11(按上述匯率計算)在英國央行。
其他存款
除了上述現金和投資存款外，洲際交易所結算所還從成員那裏獲得了其他資產，其中包括政府債務，並可能包括其他非現金抵押品，如ICE NGX的信用證、歐洲排放許可證書或ICE Clear Europe極少數情況下的黃金，以緩解信用風險。對於某些存款，如果市場價值波動，我們可能會徵收折扣或減記利率，以確保有足夠的抵押品。這些
134

其他存款不會反映在隨附的綜合資產負債表中，因為這些資產的風險和回報仍由會員承擔，除非結算所已出售或再質押資產，或在結算會員違約的情況下，會員不再有權贖回資產。任何收入、收益或損失均歸會員所有。在一般情況下，洲際交易所結算所不會再抵押或再質押這些資產。這些質押資產沒有反映在我們的資產負債表中，如下(以百萬為單位)：
截至2023年12月31日
冰面晴朗
歐洲
冰面晴朗
信用		美國的冰雪將被清除。ICE NGX總計
原始毛利：
按面值計算的政府證券
$45,698 $26,992 $13,062 $— $85,752 
信用證和其他— — — 5,006 5,006 
按公允價值計算的排放證書904 — — — 904 
ICE NGX現金存款
— — — 1,219 1,219 
總計$46,602 $26,992 $13,062 $6,225 $92,881 
擔保基金：
按面值計算的政府證券
$765 $1,119 $345 $— $2,229 
 
截至2022年12月31日
冰面晴朗
歐洲
冰面晴朗
信用		美國的冰雪將被清除。ICE NGX總計
原始毛利：
按面值計算的政府證券
$74,964 $26,601 $14,855 $— $116,420 
信用證
— — — 5,434 5,434 
ICE NGX現金存款
— — — 2,357 2,357 
總計$74,964 $26,601 $14,855 $7,791 $124,211 
擔保基金：
按面值計算的政府證券
$641 $805 $269 $— $1,715 

ICE NGX
ICE NGX擁有一家清算機構，負責管理能源交易合約的實物交割。ICE NGX是其實物結算合同雙方成員的中央交易對手，與已交付但未支付的合同相關的餘額記錄為交付合同應收賬款淨額，並在我們的資產負債表中記錄抵銷交付合同淨額。相當於未平倉合約公允價值的未結算差異保證金於每個資產負債表日入賬。這對我們的綜合損益表沒有影響，因為等額被確認為資產和負債。ICE NGX將其所有未償還的實物天然氣和實物電力合同每日計入市場，並要求完全抵押應計淨差異損失。由於高流動性及離到期日較短，本公司交貨合約的應付賬款淨額及應收賬款淨額的公允價值均確定為賬面價值的近似值。
ICE NGX要求會員持有現金或信用證，以在發生違約時作為抵押品。為了會員的利益，現金被保存在一個單獨的銀行賬户中，並且仍然是會員的財產，因此，它不包括在我們的資產負債表中。ICE NGX維持着一項承諾的日間隔夜流動性安排，金額為#美元。1001000萬美元，外加1美元200300萬美元未承諾與第三方加拿大特許銀行合作，該銀行在出現結算缺口時提供流動性，但須符合某些條件。
截至2023年12月31日，ICE NGX維持擔保基金美元215百萬美元的資金來源200由加拿大一家主要特許銀行簽發的信用證，由加拿大出口發展公司(EDC)承保的違約保險支持，EDC是一家與加拿大政府保持一定距離的皇冠公司，外加美元15作為限制性現金持有的100萬美元，為ICE NGX根據違約保險單負責的第一筆損失金額提供資金。如果參與者違約，會員的抵押品耗盡，差額將通過提取信用證來彌補，之後ICE NGX將根據違約保險提出索賠，以追回高達$的額外損失。200百萬美元以上15根據違約保險單，ICE NGX負責的首次損失金額為100萬美元。
135

結算所風險敞口
未結算合同的名義淨值為#美元。2.1截至2023年12月31日，1萬億美元。每個ICE清算所承擔金融交易對手信用風險，並向其成員提供中央交易對手擔保或履約擔保。在其擔保人角色中，每個ICE清算所對每一份合同雙方的成員擁有平等和抵消的債權，在每一份清算的合同中充當中間人。為了減少風險敞口，洲際交易所結算所有一個風險管理計劃，包括初始和持續的會員標準。除ICE NGX外，ICE結算所每天至少一次將所有未平倉合約按市價計價，並支付和收取變動保證金一次。
剔除原始和變動保證金、擔保基金和抵押品要求以及違約保險的影響，如果所有持有未實現虧損的未平倉會員同時違約，ICE結算所對這項擔保的最大估計風險將是公允價值的日內或全天變化，這是極不可能的情況。原始保證金水平被校準，使得ICE結算所可能被要求清算會員違約後的投資組合可以關閉或拍賣，而不需要求助於違約會員存放的資源以外的資源，前提是假設有適當的風險置信度和清算期限。除了基本保證金模型外，每個洲際交易所結算所根據其產品，還採用了許多與頭寸集中度、結算會員資本、波動性、價差反應、回收率敏感度、跳轉違約和錯誤方向風險相關的保證金附加模塊。
我們還進行了計算，以確定交易對手履約擔保的公允價值，考慮的因素包括每日合同結算、保證金和抵押品要求、我們風險管理計劃的其他要素、違約付款的歷史證據以及ICE清算所潛在違約付款的估計可能性。根據這些分析，估計的交易對手履約擔保負債被確定為名義負債，截至2023年12月31日或2022年12月31日，沒有記錄任何負債。洲際交易所結算所從未發生過結算會員違約事件，需要動用非違約結算會員的擔保基金或洲際交易所結算所的資產。
保證金存款利息及非現金保證金收費
ICE結算所保留的現金保證金和非現金保證金費用的淨利息收入在我們的綜合收益表中記錄在我們的交易所收入以及固定收益和數據服務收入中。我們總共認出了一筆美元3691000萬美元和300萬美元341截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度收入分別為1000萬美元，

15.     租契
我們有辦公空間和數據中心設施的租賃協議。我們所有的租賃都被歸類為經營租賃，我們沒有任何重要的租賃被歸類為融資租賃。
截至2023年12月31日，加權平均剩餘租賃期限為6.7年，加權平均貼現率為5.1%。截至2022年12月31日，加權平均剩餘租賃期限為4.7年，加權平均貼現率為3.0%.
我們認出了$58百萬，$52百萬美元和美元612023年、2022年和2021年分別作為租金和佔用費用的辦公空間租金支出百萬美元，以及32百萬，$26百萬美元和美元24在我們的合併損益表中，2023年、2022年和2021年分別作為技術和通信費用的數據中心設施支出為100萬美元。我們沒有任何與建築和維護成本、房地產税或其他費用相關的重大可變租賃成本。
我們的租賃資產包括在物業、廠房和設備中，我們的租賃負債包括在我們綜合資產負債表中的流動和非流動負債中。我們租賃資產和負債餘額的詳細情況如下(以百萬為單位)：
自.起
2023年12月31日
自.起
2022年12月31日
自.起
2022年1月1日
使用權租賃資產$305 $278 $278 
當期經營租賃負債
60 65 72 
非流動經營租賃負債
299 254 252 
經營租賃總負債$359 $319 $324 

136

截至2023年12月31日，我們估計我們的經營租賃負債將在以下幾年確認(以百萬計)：
2024$73 
202575 
202656 
202764 
202839 
此後
135 
應償還的租賃負債金額
$442 
利息成本
(83)
經營租賃總負債
$359 

與我們的經營租賃相關的補充現金流信息和非現金活動如下：
截至的年度
2023年12月31日
截至的年度
2022年12月31日
為計入經營租賃負債計量的金額支付的現金
$85 $89 
以經營性租賃義務換取的使用權資產
$115 $92 
16.    承付款和或有事項
法律訴訟
在我們的正常業務過程中，我們不時會受到法律訴訟、訴訟、政府調查和其他與各種事項有關的索賠。此外，我們還受到美國和其他司法管轄區監管機構的定期審查、檢查、檢查和調查，任何這些都可能導致索賠、法律訴訟、評估、罰款、處罰、限制我們的業務或其他制裁。當法律或法規事項或其他索償事項出現可能出現的或有損失且相關金額可合理估計時，我們會為這些事項記錄估計開支及準備金，並在確定或有事項時計入或有事項。任何此類應計項目可能會隨着情況的變化而調整。對損失的評估本質上是主觀的，涉及不可預測的因素。雖然法律及監管事宜的結果本質上難以預測及/或虧損範圍往往無法合理估計，但我們不相信最終因解決我們在正常業務過程中出現的各種法律及監管事宜而產生的負債(如有)，包括下述事項，可能會對我們的綜合財務狀況、經營業績或流動資金造成重大不利影響。然而，任何特定季度或年度的未來業務結果可能會受到與這些法律和監管事項有關的任何事態發展的重大不利影響。
黑騎士交易訴訟
2023年3月9日，聯邦貿易委員會(FTC)提起行政訴訟，指控ICE和黑騎士之間擬議的交易如果完成，將是違反聯邦貿易委員會法案第5條的不公平競爭方法，並違反克萊頓法案第7條，它將大幅減少競爭，或傾向於形成壟斷。起訴書尋求各種禁令救濟，除其他外，包括禁止在未經聯邦貿易委員會同意的情況下完成交易，以及如果交易完成，剝離或重組資產，以恢復雙方在交易完成前經營的獨立和獨立的業務。2023年4月10日，聯邦貿易委員會向美國加利福尼亞州北區地區法院提起訴訟，要求發佈臨時限制令和初步禁令，要求完成交易。2023年4月21日，法院發佈了臨時限制令，要求完成交易，直到法院就聯邦貿易委員會要求初步禁令的動議做出裁決。在分別於2023年3月20日和2023年4月25日提交的行政和法院投訴的答覆中，ICE和Black Knight否認了聯邦貿易委員會的實質性指控；聲稱了許多積極的辯護；描述了與這筆交易相關的有利於競爭的方面和重要的貸款人、服務商、投資者、供應商和消費者的利益；並否認它們各自業務的合併將違反任何法律。此外，對法院申訴的答覆包含ICE和Black Knight對聯邦貿易委員會的反訴，要求對聯邦貿易委員會的行政程序違憲並應被禁止的聲明進行救濟。2023年7月17日，地區法院發佈了一項命令，批准了各方的聯合動議，以繼續就聯邦貿易委員會要求初步禁令的動議舉行證據聽證會，指出各方正在討論因宣佈計劃剝離最佳藍色業務(注3)和聯邦貿易委員會的分析而可能導致的問題的解決方案
137

資產剝離對此案和行政申訴的影響。2023年7月25日，聯邦貿易委員會批准了聯邦貿易委員會律師提出的撤銷行政訴訟的無異議動議，並於2023年8月7日宣佈了一項聯合規定，駁回聯邦法院的申訴並解散TRO。ICE和黑騎士於2023年8月25日與美國聯邦貿易委員會競爭局簽訂了一份包含同意命令的協議，交易完成後全面並最終解決了此事，自2023年9月5日起生效。
PennyMac仲裁
2019年，黑騎士的間接全資子公司黑騎士服務技術公司(Black Knight Servicing Technologies，LLC)向佛羅裏達州法院提起訴訟，要求陪審團審理PennyMac Loan Services，LLC，或PennyMac。黑騎士的起訴書包括PennyMac違反合同和挪用MSP®系統商業機密的訴訟理由，以開發旨在取代MSP®系統的抵押貸款服務系統(稱為SSE)。黑騎士的起訴書要求賠償違約和挪用商業機密，根據佛羅裏達州統一商業保密法獲得禁令救濟，並要求宣告性判決，即由於不當使用和訪問MSP®系統以及相關的商業祕密和機密信息，BKST擁有由彭尼麥克或代表彭尼麥克開發的所有知識產權和軟件。PennyMac提交了一項動議，要求對這一行動進行仲裁，初審法院於2020年批准了這項動議。初審法院強制仲裁的命令在上訴時得到確認。
在對黑騎士提起訴訟後不久，PennyMac向美國加州中心區地區法院提起了針對黑騎士的反壟斷訴訟。PennyMac的訴訟包括根據謝爾曼反壟斷法第2節指控的壟斷和企圖壟斷的訴訟理由，違反加利福尼亞州的卡特賴特法案，違反加利福尼亞州的不公平競爭法，以及加利福尼亞州法律下的普通法不正當競爭。PennyMac的起訴書尋求公平的補救、損害賠償和其他金錢救濟，包括三倍和懲罰性賠償。總的來説，PennyMac指控黑騎士依靠各種反競爭、不公平和歧視性的做法來維持和加強其在抵押貸款服務平臺市場的主導地位，並試圖壟斷平臺軟件應用市場。黑騎士根據與BKST達成的協議中的論壇選擇條款，駁回了PennyMac的投訴，或將訴訟轉移到佛羅裏達州。2020年，法官批准了Black Knight提出的將案件移交給佛羅裏達州的動議，並以駁回動議為由駁回了這一動議，PennyMac在不構成損害的情況下提交了駁回這一訴訟的通知，並表示打算在仲裁中將被駁回的PennyMac申訴中提出的申訴作為抗辯、第三方申訴和/或反訴。在PennyMac於2020年向美國仲裁協會提交此事後，PennyMac提交了修訂的仲裁要求，Black Knight提交了答覆聲明。針對黑騎士和PennyMac各自的主張舉行了為期數週的仲裁聽證會，聽證會於2023年6月結束。
2023年11月29日，仲裁員發佈了臨時裁決，其中發現PennyMac在開發其SSE軟件時，從事未經授權使用Black Knight的機密信息；在此基礎上批准了Black Knight的違約索賠；並判給Black Knight$155.21000萬美元的損害賠償金(減少到$150.2隨後於2024年1月3日發佈的一項命令澄清了損害賠償的適用期限)。臨時裁決駁回了黑騎士關於挪用商業祕密的索賠，並批准或否認(或作為無意義的)各方的各種其他索賠。2024年1月12日，仲裁員作出了一項最終裁決，聲明額外的$7.0400萬美元欠黑騎士預判利息，總賠償額為#美元157.21000萬美元。仲裁員還發現，黑騎士被拖欠判決後利息，從臨時裁決的第二天開始(截至本文件，金額超過#美元)。2.51000萬美元，並繼續增加)。我們預計PennyMac將在2024年第一季度向Black Knight支付欠款。
税務審計
我們正在與税務機關就各種税務問題進行持續的討論和審計，這些問題的解決方案不確定。*目前，有些問題可能會導致涉及我們或我們的一家子公司的評估，其中一些可能要幾年後才能解決。根據現有信息，我們相信我們已經為那些程序可能導致的任何評估做了充分的準備，因為我們更有可能被評估。隨着這些問題的進展，我們不斷審查我們的立場。

17.     養老金和其他福利計劃
固定收益養老金計劃
我們有一個養老金計劃，覆蓋我們某些美國業務的員工，他們的福利應計已被凍結。退休福利是根據一個公式得出的，該公式是基於服務年限和薪酬的。
138

我們做到了不是我不會在2023年、2022年或2021年為我們的養老金計劃做出任何貢獻。該計劃的目標分配是5股權證券百分比和95%的固定收益證券。固定收益配置包括多元化行業公司債券和美國政府債券。我們的長期目標是使該計劃保持或接近全額融資，同時將養老金計劃固有的風險降至最低。因此，我們預計未來幾年不會有強烈的繳費需求，而且養老金計劃將不需要支付養老金福利擔保公司的可變利率保費。我們預計2024年不會為養老金計劃做出貢獻。我們將繼續監測該計劃的資金狀況，並將根據退休計劃的精算和資金特點、計劃參與者的人口概況以及我們的業務目標來考慮修改該計劃的投資政策。
我們的計劃資產截至2023年12月31日的公允價值(按資產類別劃分)如下(以百萬為單位)：
公允價值計量
資產類別
年報價：
活躍的市場：
完全相同的資產
(1級)		意義重大
可觀測輸入
(2級)		意義重大
看不見
投入：
(3級)
總計
現金
$8 $— $— $8 
股權證券：
*美國大盤股
— 18 — 18 
*美國小盤股
— 6 — 6 
北京國際機場
— 11 — 11 
固定收益證券
154 542 5 701 
總計
$162 $577 $5 $744 

上表共包括#美元。50截至2023年12月31日，淨未結算證券購買量為1.2億美元。這些交易於2024年1月結算。
我們的計劃資產截至2022年12月31日的公允價值(按資產類別劃分)如下(以百萬為單位)：
公允價值計量
資產類別
年報價：
活躍的市場：
完全相同的資產
(1級)		意義重大
可觀測輸入
(2級)		意義重大
看不見
投入：
(3級)
總計
現金
$8 $— $— $8 
股權證券：
*美國大盤股
— 20 — 20 
*美國小盤股
— 5 — 5 
北京國際機場
— 12 — 12 
固定收益證券
118 526 6 650 
總計
$126 $563 $6 $695 

上表共包括#美元。8截至2022年12月31日，未結算證券淨購買量為100萬美元。這些交易於2023年1月結算。
養老金計劃的衡量日期為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。下表彙總了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的養卹金計劃福利義務變化和使用附註18所述估值技術計量的資產公允價值，以及截至2022年12月31日、2023年和2022年養卹金計劃的資金狀況説明(以百萬為單位)：
139

截至12月31日，
20232022
福利義務的變化：
年初的福利義務
$647 $846 
利息成本
30 17 
精算(收益)/損失
14 (169)
已支付的福利
(47)(47)
年終福利義務
$644 $647 
計劃資產變動：
年初計劃資產的公允價值
$687 $920 
計劃資產的實際回報率
54 (186)
已支付的福利
(47)(47)
計劃資產年終公允價值
$694 $687 
資金狀況
$50 $40 
累積利益義務
$644 $647 
在所附合並資產負債表中確認的金額：
應計養老金計劃資產
$50 $40 
以下是2023年、2022年和2021年養卹金計劃支出的組成部分(單位：百萬)：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
利息成本
$30 $17 $14 
計劃資產的估計回報率
(35)(21)(19)
攤銷損失
— 2 6 
養老金(福利)/費用合計
$(5)$(2)$1 
在確定計劃資產的估計收益時，我們使用計劃資產的市場相關價值。計劃資產的損益在一年內攤銷四年制期間，並在其他全面收益中積累。我們根據“走廊”法確認未來淨收益中的遞延損益，走廊等於10年初計劃資產的福利義務或市場相關價值中較大者的百分比。
以下顯示了基於精算假設的養卹金計劃預計付款(以百萬為單位)：
2024$50 
202551 
202650 
202750 
202849 
未來5年
232 
補充行政人員退休計劃
我們有一項美國非合格補充高管退休計劃，即SERP，為某些員工提供補充退休福利。SERP計劃的未來福利應計被凍結。為了將來支付這些福利，我們已經通過公司擁有的保單為某些參與者購買了人壽保險。截至2023年12月31日和2022年12月31日，此類保單的現金退還價值為$64百萬美元，並計入隨附的綜合資產負債表中的其他非流動資產。我們還通過兩個項目收購了SERP
140

ICE NGX和CHX收購。下表彙總了企業資源規劃福利義務的變化(單位：百萬)：
截至12月31日，
20232022
福利義務的變化：
年初的福利義務
$26 $33 
利息成本
1 1 
精算(收益)/損失
— (3)
已支付的福利
(4)(5)
年終福利義務
$23 $26 
資金狀況
$(23)$(26)
在所附合並資產負債表中確認的金額：
其他流動負債
$(4)$(4)
應計員工福利
(19)(22)
所附合並損益表中的SERP計劃費用為#美元。12023年、2022年和2021年每年100萬美元，主要由利息成本組成。下表顯示了基於精算假設的系統資源規劃計劃的預計付款(以百萬為單位)：
預計的SERP計劃付款
2024$4 
20253 
20263 
20272 
20282 
未來5年
9 
養老金和SERP計劃假設
用於計算2023年、2022年和2021年預計福利債務和定期養卹金/企業資源規劃淨費用精算現值的加權平均假設如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
確定福利義務的加權平均貼現率(養卹金/養老金計劃)
4.7% / 4.6%
4.9% / 4.8%
2.6% / 2.1%
用於確定利息成本的加權平均貼現率(養老金/SERP計劃)
4.8% / 4.7%
2.1% / 1.6%
1.6% / 1.1%
預期長期計劃資產回報率(養卹金/企業資源規劃計劃)
4.4%/不適用
2.5%/不適用
2.3%/不適用
補償增值率
不適用
不適用
不適用
假設的貼現率反映了目前可獲得的高質量公司債券的市場利率。貼現率是通過考慮基於大量優質公司債券構建的養老金收益率曲線的平均值來確定的。由此產生的貼現率反映了計劃負債現金流與收益率曲線的匹配。為了建立預期的長期資產收益率假設，我們考慮了每個資產類別的歷史收益和未來預期收益，以及養老金投資組合的目標資產配置。
利息成本部分的確定採用全收益曲線法，將特定的現貨利率沿收益曲線適用於每年的貼現現金流，用於確定收益債務。
退休後福利計劃
我們的固定福利計劃為某些符合條件的紐約證券交易所美國退休員工提供一定的醫療保健和人壽保險福利。這些退休後福利計劃可以根據其條款進行修改，完全凍結。退休後定期福利淨費用為#美元。31000萬，$3百萬美元和美元22023年、2022年和2021年分別為1.2億人。固定福利計劃沒有資金，我們目前預計不會為退休後福利計劃提供資金。截至2023年12月31日和2022年12月31日確定福利義務的加權平均貼現率為4.7%和4.9%。截至2023年12月31日和2022年12月31日確定利息成本的加權平均貼現率為4.8%和2.1%。下表顯示了精算確定的福利債務，
141

利息費用、僱員繳費、精算(收益)/損失、期間支付的福利和應計僱員福利(單位：百萬)：
截至12月31日，
20232022
年終福利義務
$129 $116 
利息成本
5 3 
精算(收益)/損失
19 (22)
員工繳費
2 2 
已支付的福利
(13)(12)
在所附合並資產負債表中確認的金額：
其他流動負債
$(9)$(8)
應計員工福利
(120)(108)
下表顯示了我們退休後福利計劃的預計付款(扣除預期的醫療保險補貼收入#美元)。9未來十個財政年度合計百萬美元)，基於精算假設(百萬美元)：
按年預測的退休後福利：
預計付款
2024$9 
20259 
202610 
202710 
202810 
未來5年
48 
出於測量目的，我們假設6.52023年覆蓋的醫療福利的人均費用的年增長率將逐步下降到3.92047年及以後。
累計其他綜合損失
截至2023年12月31日，除税後累計其他全面虧損包括以下尚未於定期福利成本淨額中確認的金額（以百萬計）：
養老金計劃
SERP計劃
退休後
福利計劃
總計
未確認精算虧損/（收益）淨額，税後
$77 $3 $(14)$66 
其他福利計劃和固定繳款計劃
我們的美國員工有資格參加401（k）和利潤分享計劃，我們的非美國員工有資格參加固定繳款養老金計劃。401（k）、利潤分享和固定繳款養老金計劃的總供款為1000萬美元。69百萬，$64百萬美元和美元632023年、2022年和2021年分別為100萬美元。於二零二三年、二零二二年或二零二一年，概無作出酌情或溢利分享供款。

18.     公允價值計量
於隨附的截至2023年及2022年12月31日的綜合資產負債表中按公允價值記錄或披露的金融資產及負債，乃根據對資產或負債公允價值計量而言屬重大的最低輸入數據水平整體分類。
我們的共同基金是股票和固定收益共同基金，目的是為補充行政儲蓄計劃和SERP提供未來付款。該等互惠基金分類為股本投資，並使用第一級輸入數據按公平值計量，而調整則計入淨收入（見附註17）。我們為符合監管資本要求而於若干結算所持有的債務證券主要為美國國庫證券或其他優質主權債務，並使用第一級輸入數據按公允價值計量，調整計入淨收入。
除我們並無可輕易釐定公平值的股本投資外，所有其他金融工具均釐定為與賬面值相若，原因是其到期日較短。我們於D&B的股權投資（附註4）乃使用第二級輸入數據（包括直接可觀察的D&B股價、
142

根據與投資相關的缺乏市場因素進行調整。我們於2023年出售該投資，並於2023年12月31日不再持有。
誠如附註3所述，我們使用第三級輸入數據計量就Optimal Blue銷售取得的承兑票據。所用估值技術為貼現現金流量模型，使用主要不可觀察假設（包括於剝離日期之估計提前還款率及貼現率）。對於截至2023年12月31日的後續計量，我們使用了第三級輸入數據的組合，即 2%和貼現率30.8%，以及正在進行的本票銷售過程中的指示性價格點，導致公允價值損失#美元。1601000萬美元記入其他收入/(費用)，合併損益表中的淨額。單獨提高預付款率和/或貼現率將導致公允價值計量的減少。
在剝離日期之前，不包括本票，我們沒有使用第3級投入來確定截至2023年12月31日或2022年12月31日按公允價值經常性計量的資產或負債的公允價值。
我們在非經常性基礎上按公允價值計量某些資產，如無形資產和權益法投資。如果這些資產被視為減值，則按公允價值確認。在2022年期間，我們評估了這些無形資產和投資，並使用一級輸入確定了我們在Bakkt的權益法投資的價值減值，這是Bakkt在2022年12月30日，也就是2022年最後一個交易日的公開交易收盤價。截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日，除某些商標無形資產的減值在我們的綜合損益表中計入折舊及攤銷外，並無其他無形資產或權益法投資須按公允價值入賬，因為並無記錄其他減值。
我們根據ASU 2016-01年度的政策選擇(見附註2)，以非經常性基礎按公允價值計量若干股權投資。在2023年或2022年期間，我們的會計政策選擇不需要對這些投資進行公允價值調整(見附註4)。
有關應收保證金、保證金及交割合約的公允價值考慮，請參閲附註14。
下表顯示了我們債務截至2023年12月31日和2022年12月31日的公允價值。我們的固定利率票據的公允價值是使用二級投入估算的，包括這些工具的報價市場價格。我們截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的商業票據的公允價值包括貼現和其他短期債務接近面值，因為這些短期債務的利率在2023年12月31日和2022年12月31日接近市場利率。
143

截至2023年12月31日截至2022年12月31日
(單位：百萬)
(單位：百萬)
賬面金額
公允價值
賬面金額
公允價值
債務：
商業票據
$1,954 $1,954 $— $— 
其他短期債務
— — 4 4 
2025年8月31日到期的定期貸款1,600 1,600 — — 
3.652025年5月23日到期的優先債券百分比
1,246 1,227 1,243 1,224 
3.75優先債券將於2025年12月1日到期
1,248 1,229 1,247 1,218 
4.002027年9月15日到期的優先債券百分比
1,489 1,474 1,487 1,450 
3.102027年9月15日到期的優先債券百分比
498 477 498 465 
3.6252028年9月1日到期的優先債券百分比
920 915 — — 
3.752028年9月21日到期的優先債券百分比
596 584 594 568 
4.352029年6月15日到期的優先債券百分比
1,241 1,246 1,240 1,210 
2.102030年6月15日到期的優先債券百分比
1,238 1,082 1,235 1,022 
1.852032年9月15日到期的優先債券百分比
1,486 1,205 1,485 1,130 
4.602033年3月15日到期的優先債券百分比
1,489 1,499 1,488 1,440 
2.652040年9月15日到期的優先債券百分比
1,232 935 1,231 871 
4.252048年9月21日到期的優先債券百分比
1,232 1,125 1,231 1,052 
3.002050年6月15日到期的優先債券百分比
1,222 898 1,221 841 
4.952052年6月15日到期的優先債券百分比
1,466 1,503 1,464 1,395 
3.002060年9月15日到期的優先債券百分比
1,472 1,019 1,471 938 
5.202062年6月15日到期的優先債券百分比
984 1,026 983 951 
債務總額
$22,613 $20,998 $18,122 $15,779 

19.     細分市場報告
我們的業務是通過三可報告的業務部門，包括以下內容：
•交易所：我們運營受監管的市場技術，用於各種衍生品合約和金融證券的上市、交易和結算，以及與這些場所相關的數據和連接服務；
•固定收益和數據服務：我們提供固定收益定價、參考數據、指數、分析和執行服務，以及全球CDS清算和多資產類別數據交付技術；以及
•抵押貸款技術：我們提供一個技術平臺，為客户提供全面的數字化工作流程工具，旨在解決美國住房抵押貸款市場生命週期中存在的低效率和風險，從申請到關閉、服務和二級市場。
雖然收入具體記錄在收入所在或與之相關的部門，但我們很大一部分運營費用並不僅僅與特定部門有關，因為這些費用服務於多個部門運營所必需的職能。在合理可能的情況下，我們直接分配費用。否則，我們使用按比例收入法作為費用的分配方法，這些費用不僅與一個部門有關，而且提供所有部門運營所必需的職能。
我們的首席經營決策者沒有按部門審查總資產或低於營業收入的收益表；因此，該等信息不在下文中列出。我們的三分部不參與分部間交易。
2023年，我們將抵押貸款技術部門以前包括在其他收入中的某些收入重新歸類為結算解決方案、發起技術以及數據和分析收入。結算解決方案的收入現在包括會費，發起技術收入以及數據和分析收入現在包括他們相關的專業服務收入。截至2023年12月31日，其他收入不再單獨列報。我們認為，這更準確地反映了這些收入的性質。這一變化的影響並不大，而且
144

根據可比性對上一年期間進行了調整。此外，在2023年第三季度收購黑騎士後，我們在抵押貸款技術部門的收入中增加了服務軟件。

我們業務部門的財務數據如下：2023年、2022年和2021年(單位：百萬)：
截至2023年12月31日的年度
交易所固定收益和數據服務抵押貸款技術已整合
收入：
能源期貨和期權$1,498 $— $— $1,498 
農產品和金屬期貨和期權271 — — 271 
金融期貨和期權460 — — 460 
現金股權和股權期權2,298 — — 2,298 
非處方藥和其他398 — — 398 
數據和連接服務933 — — 933 
羅列
497 — — 497 
固定收益執行力— 124 — 124 
CDS清算— 360 — 360 
固定收益數據和分析— 1,118 — 1,118 
其他數據和網絡服務— 629 — 629 
始發技術— — 694 694 
關閉解決方案— — 179 179 
維修軟件— — 288 288 
數據和分析— — 156 156 
收入6,355 2,231 1,317 9,903 
基於交易的費用1,915 — — 1,915 
收入，減少基於交易的費用4,440 2,231 1,317 7,988 
運營費用1,281 1,420 1,593 4,294 
營業收入$3,159 $811 $(276)$3,694 

截至2022年12月31日的年度
交易所固定收益和數據服務抵押貸款技術已整合
收入：
能源期貨和期權$1,162 $— $— $1,162 
農產品和金屬期貨和期權235 — — 235 
金融期貨和期權475 — — 475 
現金股權和股權期權2,722 — — 2,722 
非處方藥和其他429 — — 429 
數據和連接服務877 — — 877 
羅列
515 — — 515 
固定收益執行力— 101 — 101 
CDS清算— 305 — 305 
固定收益數據和分析— 1,098 — 1,098 
其他數據和網絡服務— 588 — 588 
始發技術— — 798 798 
關閉解決方案— — 239 239 
維修軟件— — — — 
數據和分析— — 92 92 
收入6,415 2,092 1,129 9,636 
基於交易的費用2,344 — — 2,344 
收入，減少基於交易的費用4,071 2,092 1,129 7,292 
運營費用1,209 1,373 1,072 3,654 
營業收入$2,862 $719 $57 $3,638 

145

截至2021年12月31日的年度
交易所固定收益和數據服務抵押貸款技術已整合
收入：
能源期貨和期權$1,236 $— $— $1,236 
農產品和金屬期貨和期權228 — — 228 
金融期貨和期權394 — — 394 
現金股權和股權期權2,377 — — 2,377 
非處方藥和其他326 — — 326 
數據和連接服務838 — — 838 
羅列
479 — — 479 
固定收益執行力— 52 — 52 
CDS清算— 192 — 192 
固定收益數據和分析— 1,082 — 1,082 
其他數據和網絡服務— 557 — 557 
始發技術— — 1,012 1,012 
關閉解決方案— — 319 319 
維修軟件— — — — 
數據和分析— — 76 76 
收入5,878 1,883 1,407 9,168 
基於交易的費用2,022 — — 2,022 
收入，減少基於交易的費用3,856 1,883 1,407 7,146 
運營費用1,333 1,354 1,010 3,697 
營業收入$2,523 $529 $397 $3,449 
來自以下方面的收入一我們的交易所部門的結算成員包括$5411000萬美元或122023年交易所收入的%，減去基於交易的支出。於2022年，概無客户或結算會員佔我們收入（扣除交易開支）的10%以上。收入 一我們的交易所部門成員包括$4431000萬美元或112021年交易所收入的%，減去交易費用。結算會員主要是中介人，代表廣泛的主要交易公司。如果一個結算會員停止其業務，我們相信交易公司將繼續進行交易，並通過另一個結算會員公司結算這些交易。於2023年或2021年，概無額外客户或結算會員佔我們分部收入或綜合收入的10%以上。

地理信息

以下為我們按地理位置劃分的收入減交易開支、資產淨值及物業及設備淨值（以百萬計）：
美國國外總計
收入減去交易費用：
截至2023年12月31日的年度
$5,246 $2,742 $7,988 
截至2022年12月31日的年度
$4,867 $2,425 $7,292 
截至2021年12月31日的年度
$4,832 $2,314 $7,146 
淨資產：
截至2023年12月31日
$18,327 $7,459 $25,786 
截至2022年12月31日
$15,226 $7,535 $22,761 
財產和設備，淨額：
截至2023年12月31日
$1,688 $235 $1,923 
截至2022年12月31日
$1,598 $169 $1,767 
上述外國類別主要與英國有關。其次是歐盟、印度、以色列、加拿大和新加坡。

146

20.     普通股每股收益
以下為二零二三年、二零二二年及二零二一年計算每股普通股基本及攤薄盈利的分子及修正數的對賬（以百萬計，每股金額除外）：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
基本信息：
洲際交易所公司的淨收入。
$2,368 $1,446 $4,058 
加權平均已發行普通股
564 559 562 
基本每股普通股收益
$4.20 $2.59 $7.22 
稀釋：
加權平均已發行普通股
564 559 562 
稀釋性證券的影響--股票期權和限制性股票
1 2 3 
稀釋加權平均已發行普通股
565 561 565 
稀釋後每股普通股收益
$4.19 $2.58 $7.18 
每股普通股的基本收益是根據期內已發行普通股的加權平均計算得出的。年度間已發行加權平均普通股的變化主要是由於股票回購和2023年對Black Knight的收購。
使用庫存股方法計算的股票期權和限制性股票獎勵的普通股等值股份計入每股攤薄，除非納入這些股份的效果是反攤薄的。在2023年、2022年和2021年期間，791,000, 531,000和281,000分別不計入普通股每股攤薄收益的計算，因為這樣做會產生反攤薄的效果。截至2023年12月31日和2022年12月31日，有4,000和50,000已歸屬但尚未發行的限制性股票單位分別計入稀釋後每股收益的計算。由於四捨五入，上表中的某些數字可能無法重新計算。

21.     後續事件
我們已對後續事件進行評估，並確定沒有任何事件或交易符合後續事件的定義，以便在隨附的財務報表中確認或披露。
147

項目9.報告會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧
沒有。

項目9(A)：管理控制和程序
(a)  信息披露控制和程序的評估。截至本報告所述期間結束時，我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法第13a-15(E)條所界定的)的有效性進行了評估。根據這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，這些披露控制和程序是有效的。
(b)  管理層財務報告內部控制年度報告和獨立註冊會計師事務所認證報告。管理層負責建立和維持對財務報告的適當控制，並利用特雷德韋委員會2013年框架的贊助組織委員會評估了內部控制制度的有效性。管理層對截至2023年12月31日我們的財務報告內部控制有效性的評估報告，以及安永律師事務所關於我們財務報告內部控制的認證報告，載於本年度報告第II部分，第8項。
(c)  財務報告內部控制的變化。*除下文所述外，於最近一個財政季度內，我們對財務報告的內部控制並無發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。因此，沒有采取任何糾正措施。2023年9月，我們收購了黑騎士，並正在將收購的業務整合到我們對財務報告流程的整體內部控制中。在適用法規允許的情況下，我們已將Black Knight排除在對截至2023年12月31日的財務報告內部控制的評估之外。
項目9(B)：其他資料
下列官員和董事通過了旨在滿足《交易法》規則10b5-1(C)規定的積極抗辯條件的計劃：
(a) 在……上面2023年11月7日, 朱迪思·A·斯普里澤，我們的一位董事, 通過 a 交易計劃出售洲際交易所普通股，旨在滿足《交易法》規則10b5-1(C)的積極抗辯條件。該計劃將於(I)2024年12月31日或(Ii)完成出售該計劃所規定的最高股份數目時屆滿，兩者以較早者為準。根據該計劃出售的股份總數為6,751股份。
(b) 在……上面2023年12月8日, 道格拉斯·A·福利，我們的高級副總裁(人力資源及行政), 通過出售洲際交易所普通股的交易計劃，旨在滿足《交易法》規則10b5-1(C)的積極抗辯條件。該計劃將於(I)2024年12月17日或(Ii)完成出售計劃規定的最高股份數目時屆滿，兩者以較早者為準。根據該計劃出售的股份總數為6,400股份。
(c) 在……上面2023年11月28日, A.沃倫·加德納，我們的首席財務官, 通過出售洲際交易所普通股的交易計劃，旨在滿足《交易法》規則10b5-1(C)的積極抗辯條件。該計劃將於(I)2024年12月31日或(Ii)完成出售該計劃所規定的最高股份數目時屆滿，兩者以較早者為準。根據該計劃出售的股份總數為2,500股份。
(d) 在……上面2023年11月10日, 本傑明·R·傑克遜，我們的總裁, 通過出售洲際交易所普通股的交易計劃，旨在滿足《交易法》規則10b5-1(C)的積極抗辯條件。該計劃將於(I)2025年1月20日或(Ii)完成出售計劃規定的最高股份數目時屆滿，兩者以較早者為準。根據該計劃出售的股份總數為27,970股份。
(e) 在……上面2023年11月17日, 林恩·C·馬丁，我們的總裁，紐約證券交易所集團兼ICE固定收益和數據服務部主席，通過出售洲際交易所普通股的交易計劃，旨在滿足《交易法》規則10b5-1(C)的積極抗辯條件。該計劃將於(I)2024年12月31日或(Ii)完成出售該計劃所規定的最高股份數目時屆滿，兩者以較早者為準。根據該計劃，將出售的股份總數是由於授予基於業績的限制性股票單位而出售的未確定數量的股份，減去為支付馬丁女士的預扣税款而預扣的股份金額。
(f) 在……上面2023年12月5日, 安德魯·J·蘇迪科夫斯基，我們的總法律顧問, 通過出售洲際交易所普通股的交易計劃，旨在滿足規則10b5-1(C)根據
148

《交易所法案》。該計劃將於(I)2025年1月31日或(Ii)完成出售計劃規定的最高股份數目時屆滿，兩者以較早者為準。根據該計劃出售的股份總數為3,500減去為支付蘇爾迪科夫斯基先生的預扣税款而扣留的股份數額，加上因歸屬基於業績的限制性股票單位而出售的股份數量未確定。
(g) 在……上面2023年11月13日, 斯圖爾特·威廉姆斯，我們的首席運營官, 通過出售洲際交易所普通股的交易計劃，旨在滿足《交易法》規則10b5-1(C)的積極抗辯條件。該計劃將於(I)2024年5月31日或(Ii)完成出售計劃規定的最高股份數量時到期。根據該計劃，將出售的股票總數是由於授予基於業績的限制性股票單位而出售的未確定數量的股票，減去將為支付威廉姆斯先生的預扣税款而扣留的股票數量。
本公司若干高級管理人員或董事已選擇及正在參與本公司的股息再投資計劃及員工購股計劃，並已作出並可能不時作出選擇，以預扣股份以支付預扣税款或支付期權的行使價，這些選擇可能旨在滿足交易法下規則10b5-1的正面防禦條件，或可能構成非規則10b5-1的交易安排(定義見S-K規則第408(C)項)。
項目9(C).關於阻礙檢查的外國司法管轄區的信息披露
不適用。

第III部
項目10.董事、高管和公司治理
在本公司2024年股東周年大會的委託書或2024年委託書中，有關本公司董事會的資料載於本公司2024年股東周年大會委託書或2024年委託書中的“2024年股東周年大會提名董事的選舉建議1”的標題下，以供參考。關於我們執行官員的信息，根據表格10-K的一般指示第G(3)條，在下面的“執行官員”標題下列出。關於我們的董事、高管和擁有超過10%的普通股的所有者遵守交易法第16(A)節(S-K法規第405項)的報告要求的信息，在2024年委託書中的“拖欠第16(A)節報告”的標題下列出，以供參考。有關我們的財務專家在我們的審計委員會(S-K法規第407(D)(5)項)、我們的提名和公司治理委員會(S-K法規的第407(C)(3)項)和我們的審計委員會(S-K法規的第407(D)(4)項)任職的信息，在我們的2024年委託書中的“董事會會議和委員會”的標題下列出，並被併入本文作為參考。
行政人員
名字年齡
標題
傑弗裏·C·斯普雷徹
68董事長兼首席執行官
A.沃倫·加德納43
首席財務官
克里斯托弗·S·埃德蒙茲54總裁，固定收益和數據服務
道格拉斯·A·福利52高級副總裁(人力資源及行政)
本傑明·R·傑克遜
51
總裁
馬約爾·V·卡帕尼55首席技術官
伊麗莎白·K·金56全球結算主管兼首席監管官
林恩·C·馬丁47總裁，紐約證券交易所集團兼洲際交易所固定收益和數據服務部主席
安德魯·J·蘇迪科夫斯基53
總法律顧問
斯圖爾特·威廉姆斯47
首席運營官
傑弗裏·C·斯普雷徹。  斯普雷徹先生自董事成立以來一直擔任我們的首席執行官，並自2002年11月以來一直擔任我們的董事會主席。作為我們的首席執行官，他負責我們的戰略方向以及運營和財務業績。斯普雷徹先生於1997年收購了我們的前身公司CPEX。在收購CPEX之前，斯普雷徹先生曾擔任包括總裁在內的多個職位，時間長達14年-
149

在西部電力集團任職一年，後者是一家大型中心電站的開發商、所有者和運營商。在西方強國工作期間，他負責了許多重大融資。斯普雷徹先生擁有威斯康星大學化學工程理學學士學位和佩珀丁大學工商管理碩士學位。
A.沃倫·加德納。加德納自2021年5月以來一直擔任首席財務長。他負責ICE的財務和會計職能、財務、税務、審計和控制以及投資者關係的方方面面。Gardiner先生於2017年7月至2021年5月擔任投資者關係部副總裁。在加入洲際交易所之前，Gardiner先生曾在Evercore ISI擔任多個職位，包括2016年2月至2017年5月擔任股票研究部董事副總裁，以及2013年4月至2016年2月擔任股票研究部副總裁總裁。在此之前，他是巴克萊銀行的股票研究分析師。加德納先生是CFA特許持有人，擁有聯合學院管理經濟學學士學位。
克里斯托弗·S·埃德蒙茲。 埃德蒙茲先生自2024年1月起擔任總裁固定收益和數據服務部。他負責管理ICE的全球固定收益和數據業務，包括定價和分析、參考數據、指數、桌面解決方案、綜合提要、連接服務和ICE債券執行場所。在這一職位上，埃德蒙茲先生還負責ICE圍繞可持續投資的產品計劃。Edmonds先生曾在2022年1月至2023年12月擔任首席開發官，負責監督ICE的所有結算所業務和全球風險管理團隊，並協調ICE的營銷和公關工作。他曾於2014年1月至2021年12月擔任清算與風險及金融市場部全球主管高級副總裁，並於2010年2月至2013年12月擔任洲際交易所信用違約互換清算機構ICE Clear Credit的總裁。在2010年2月加入洲際交易所之前，Edmonds先生曾擔任利率掉期清算機構國際衍生品交易所集團的首席執行官。他的職業生涯始於APB Energy，專注於為企業提供技術、銷售和營銷方面的戰略規劃方面的建議。他獲得了阿拉巴馬大學伯明翰分校政治學學士學位。
道格拉斯·A·福利.自2013年11月以來，福利先生一直擔任人力資源與行政部門的高級副總裁。除了其他職責外，Foley先生還全面負責ICE的全球人力資源和房地產職能。在2008年加入ICE之前，Foley先生在亞特蘭大安永律師事務所的績效與獎勵業務部門工作。他之前在達美航空公司的全球薪酬和獎勵部工作。他的職業生涯始於安永律師事務所和Arthur Anderson LLP的養老金精算師。Foley先生擁有佐治亞州立大學的數學理學學士學位和風險管理與保險理學碩士學位。
本傑明·R·傑克遜。 傑克遜自2017年11月起擔任總裁一職。傑克遜先生負責洲際交易所的全球技術、信息安全和運營，並負責協調全球期貨和場外交易業務。此外，他還領導洲際交易所收購和合資企業的整合規劃和執行，並擔任洲際交易所抵押技術控股公司的董事長。在此之前，傑克遜先生曾擔任洲際交易所首席商務官，在此之前，他曾擔任洲際交易所期貨美國公司的首席運營官和首席運營官。在新嘉德，他擔任高級執行副總裁總裁，領導公司的能源和大宗商品業務部門。在此之前，傑克遜先生曾擔任SunGard旗下Kiodex商品風險管理平臺的總裁。傑克遜先生獲得了約翰卡羅爾大學經濟學學士學位，並在倫敦政治經濟學院學習。
馬約爾·V·卡帕尼. 自2016年6月以來，卡帕尼一直擔任首席技術官，負責ICE內部的所有全球技術開發團隊。此外，他還負責洲際交易所所有收購的技術調查。2006年加入洲際交易所後，Kapani先生擔任交易技術部高級副總裁，負責所有洲際交易所期貨和期權交易平臺、洲際交易所交易電子倉庫、洲際交易所基準管理和洲際交易所數據衍生產品的技術管理工作。卡帕尼在2016年、2017年和2018年的《交易技術40強》(Trading Technology 40)中獲得了機構投資者的認可，該榜單是對金融市場領先的科技高管進行的行業排名。在加入洲際交易所之前，Kapani先生曾在費城證券交易所擔任期權開發部副總裁總裁，主要負責場內交易模式向高性能電子平臺的轉變。卡帕尼先生獲得了印度理工學院哈拉格普爾分校的技術學士學位，並完成了沃頓商學院的管理課程。
伊麗莎白·K·金g。Ms.King自2024年1月起擔任全球結算主管兼首席監管官，自2018年10月起擔任首席監管官。她負責監督洲際交易所的所有結算所業務和全球風險管理團隊。作為洲際交易所的首席監管官，Ms.King負責監督公司的全球監管和政府事務戰略和舉措。Ms.King之前擔任的是總裁，可持續金融。在這一職位上，她領導了洲際交易所圍繞可持續投資的產品計劃，包括監督紐約證券交易所董事會諮詢委員會，該委員會解決了紐約證券交易所上市公司和潛在上市公司對包容性領導力的迫切需求。在2022年之前，Ms.King是紐約證券交易所集團的總法律顧問兼公司祕書，在2014年3月加入洲際交易所之前，曾在證券交易公司KCG擔任副總法律顧問兼全球監管事務主管
150

在加入波士頓諮詢集團之前，她是董事交易和市場部的助理，負責美國證券交易委員會對證券市場的監管項目。Ms.King擁有賓夕法尼亞大學的法學博士學位和杜克大學的文學學士學位。
林·C·馬丁。 馬丁自2022年1月以來一直擔任洲際交易所全資子公司紐交所集團的總裁。紐約證券交易所集團包括世界上最大的股票市場和主要的融資場所紐約證券交易所，以及四個完全電子化的股票市場和兩個期權交易所。此外，Martin女士還擔任洲際交易所固定收益和數據服務的主席，該服務包括洲際交易所債券執行場所、證券定價和分析、參考數據、指數、桌面解決方案、綜合提要和連接服務，涵蓋所有主要資產類別。此外，馬丁女士還負責協調公司的營銷和公共關係工作。在此之前，Martin女士於2020年至2022年擔任固定收益和數據服務部總裁，並於2015年至2020年擔任洲際交易所數據服務部總裁。在加入洲際交易所數據服務公司之前，Martin女士曾擔任ICE Clear美國公司的首席運營官。Martin女士於2001年加入紐約-泛歐交易所，並擔任過多個領導職務，包括NYSE Liffe美國公司的首席執行官和紐約證券投資組合清算公司的首席執行官。在加入紐約-泛歐交易所之前，Martin女士在IBM的全球服務部門工作。Martin女士擁有曼哈頓學院的計算機科學學士學位和哥倫比亞大學的統計學碩士學位。Martin女士是曼哈頓學院董事會成員和科學學院顧問委員會成員，也是Phi Beta Kappa國家榮譽協會的成員。
安德魯·J·蘇爾迪科夫斯基。蘇爾迪科夫斯基自2018年10月以來一直擔任總法律顧問。他負責監督我們在全球的法律事務，包括上市公司合規、公司治理事宜，並擔任ICE的主要法律顧問。在此之前，蘇爾迪科夫斯基先生擔任高級副總裁、副總法律顧問和助理公司祕書。在2005年加入ICE之前，Surdykowski先生是McKenna，Long&Aldridge LLP的公司律師，這是一家現在稱為Dentons的全國性律師事務所。在McKenna，Long&Aldridge，他在公司法部門執業，在證券、併購、公司治理、金融和私募股權等事務中代表廣泛的客户。蘇爾迪科夫斯基先生擁有佐治亞州立大學法學院的法學博士學位和佐治亞理工學院的管理學學士學位。
斯圖爾特·G·威廉姆斯。 威廉姆斯自2022年7月以來一直擔任首席運營官。他負責支持ICE及其子公司的全球基礎設施、數據中心、網絡和企業IT系統的日常運營和支持。此外，他還負責客户服務團隊，並監督所有災難恢復和業務連續性規劃和運營。在此之前，威廉姆斯先生曾在總部位於倫敦的全球期貨和期權交易所洲際交易所期貨歐洲公司擔任過多個領導職務，包括2017年10月至2022年7月擔任首席運營官總裁，2016年7月至2017年9月擔任首席運營官，2013年1月至2016年6月擔任董事企業發展部主管。在2013年加入洲際交易所之前，他花了十年時間為Protiviti和埃森哲提供諮詢，為交易所、清算所和其他金融行業客户提供廣泛的計劃。威廉姆斯先生獲得了比勒陀利亞大學的工程學學士學位。
道德守則
我們通過了適用於我們所有員工、高級管理人員和董事的全球商業行為準則。我們的全球商業行為準則符合S-K法規第406項所定義的“道德準則”的要求，適用於我們的首席執行官和首席財務官(首席財務官)，以及如上所述的所有其他員工。我們的全球商業行為準則也符合紐約證券交易所上市標準下的道德準則和商業行為準則的要求。我們的全球商業行為準則可在我們的網站上獲得，網址為Www.ice.com在“投資者關係”、“治理”和“治理概述”的標題下。在美國證券交易委員會要求的期限內，我們打算在我們的網站上披露對我們的全球商業行為準則的任何實質性修訂，以及我們對適用於任何高管、董事或高級財務官的全球商業行為準則的任何豁免。應書面要求，我們還將免費向股東提供《全球商業行為準則》的副本。

第11項：增加高管薪酬
在我們的2024年委託書中，與高管薪酬相關的信息包括在我們的2024年委託書中的“薪酬討論與分析”、“2023年高管薪酬”、“薪酬委員會聯鎖與內部人蔘與”、“非員工董事薪酬”和“薪酬委員會報告”等標題下，以供參考。

151

第12項：確定某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
在我們的2024年委託書中，關於某些人對我們普通股的所有權的信息，在“某些受益所有者和管理層的擔保所有權”的標題下，以引用的方式併入本文。此外，與我們的股權補償計劃下授權發行的證券相關的表格信息在本年報的“股權補償計劃信息”和本年度報告的綜合財務報表的附註11和17所述的“基於股份的補償”和“養老金和其他福利計劃”的標題下列出。
第13項：建立某些關係和關聯交易，以及董事的獨立性
關於我們公司與我們的某些關聯公司之間的某些關係和交易的信息，在我們的2024年委託書中的“某些關係和相關交易”的標題下闡述，通過引用併入本文。此外，本公司於2024年委任代表委任聲明中“董事選舉-2024年股東周年大會提名董事”一項下所載有關本公司董事獨立性(S-K法規第407(A)項)的資料，於此併入作為參考。
第14項：總會計師費用和服務費
關於我們的獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所的主要會計師費用和服務的信息，在我們的2024年委託書中的“關於我們的獨立註冊會計師事務所費用和服務的信息”一欄中闡述，並通過引用併入本文。

第IV部
項目15.清單、展品和財務報表附表
(a)這些文件是作為本報告的一部分提交的。
    (1)*財務報表
我們的合併財務報表以及管理層和我們的獨立註冊會計師事務所的相關報告必須作為本報告的一部分提交，這些報告包括在本年度報告的Form 10-K中。這些合併財務報表如下：
•截至2023年12月31日和2022年12月的合併資產負債表。
•截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的綜合收益表。
•截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合全面收益表。
•截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度的權益及可贖回非控股權益綜合報表。
•截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的合併現金流量表。
•合併財務報表附註。
    (2)*財務報表明細表
由於附表不適用或所需資料已列入合併財務報表或附註，因此被省略。
    (3)這些展品包括一些展品
請見下文(B)項。
(b)這些展品包括一些展品
152

下列“物證索引”下所列物證已提交本報告或通過引用將其併入本報告。如果這種登記是通過參考以前提交的登記聲明或報告而合併進行的，則這種登記聲明或報告在括號中標明。如果投資者要求，我們將向投資者關係部提供任何展品，地址：佐治亞州亞特蘭大新北區大道5660號，郵編30328。
項目16. 表格10-K總結

不適用。

展品索引
以下是與本年度報告一同存檔的證據。我們將根據要求向洲際交易所公司投資者關係部提供任何展品，地址：佐治亞州亞特蘭大新北區大道5660號三樓，郵編：30328。
展品
數
文件説明
2.1—
洲際交易所股份有限公司、沙地合併子公司和黑騎士股份有限公司的合併協議和計劃，日期為2022年5月4日(合併內容通過引用洲際交易所股份有限公司提交給洲際交易所公司的附件2.1 S於2022年5月6日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
2.2—
日期為2023年3月7日的洲際交易所股份有限公司、沙地合併子公司和黑騎士股份有限公司之間的合併協議和計劃的修正案1，日期為2022年5月4日(通過引用洲際交易所股份有限公司S於2023年3月7日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告第001-36198號文件併入)。
3.1—
第六次修訂和重新發布的洲際交易所公司註冊證書，自2022年8月22日起生效(合併通過引用洲際交易所公司S於2022年8月22日向美國證券交易委員會提交的表格8-K當前報告第001-36198號文件的附件3.1)。
3.2—
第九次修訂和重新修訂的洲際交易所章程，自2022年8月22日起生效(通過引用洲際交易所公司S於2022年8月22日向美國證券交易委員會提交的8-K表格當前報告第001-36198號文件的附件3.2而併入)。
4.1—
截至2015年11月24日，洲際交易所股份有限公司作為發行人，紐約證券交易所控股有限公司作為擔保人，富國銀行全國協會作為受託人之間的契約(通過引用附件4.1納入洲際交易所公司，S於2015年11月24日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.2—
第一份補充契約日期為2015年11月24日，由洲際交易所股份有限公司作為發行人，紐約證券交易所控股有限公司作為擔保人，富國銀行全國協會作為受託人(通過引用洲際交易所公司S於2015年11月24日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告第001-36198號合併而成)。
4.3—
2025年到期的3.75釐優先債券表格(作為日期為2015年11月24日的第一份補充契約的證物包括在內)(通過引用附件4.4併入洲際交易所，Inc.‘S於2015年11月24日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.4—
截至2017年8月17日，洲際交易所股份有限公司作為發行人，紐約證券交易所控股有限公司作為擔保人，富國銀行全國協會作為受託人的第二份補充契約(通過引用洲際交易所公司S於2017年8月17日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號合併)。
4.5—
2027年到期的3.100釐優先債券表格(作為日期為2017年8月17日的第二份補充契約的證物包括在內)(合併時參考洲際交易所公司的附件4.3，S於2017年8月17日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.6—
截至2018年8月13日，作為發行人的洲際交易所公司和作為受託人的全國富國銀行協會之間的契約(通過引用附件4.1併入洲際交易所公司的S於2018年8月13日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.7—
第一份補充契約日期為2018年8月13日，由洲際交易所有限公司作為發行人，富國銀行全國協會作為受託人(通過引用洲際交易所公司提交給洲際交易所公司的附件4.2合併，S於2018年8月13日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件編號001-36198)。
4.8—
2028年到期的3.750釐優先債券的表格(作為截至2018年8月13日的第一份補充契約的證物)(通過引用附件4.4併入洲際交易所，Inc.‘S於2018年8月13日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.9—
2048年到期的4.250釐優先債券表格(作為日期為2018年8月13日的第一份補充契約的證物)(併入表格4.5InterContinental Exchange，Inc.‘S於2018年8月13日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
153

4.10—
作為發行人的洲際交易所公司和作為受託人的全國富國銀行協會之間的第二份補充契約日期為2020年5月26日的第二份補充契約(通過引用洲際交易所公司的附件4.2合併而成，S於2020年5月26日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.11—
2030年到期的年利率2.100的優先債券表格(作為日期為2020年5月26日的第二份補充契約的證物包括在內)(合併時參考洲際交易所股份有限公司的附件4.2，S於2020年5月26日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.12—
2050年到期的年利率3.000的優先債券的表格(作為日期為2020年5月26日的第二份補充契約的證物包括在內)(合併時參考洲際交易所公司的附件4.3，S於2020年5月26日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.13—
第三份補充契約日期為2020年8月20日，由洲際交易所股份有限公司作為發行人，富國銀行全國協會作為受託人(通過引用附件4.1納入洲際交易所股份有限公司，S於2020年8月20日向美國證券交易委員會提交的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.14—
2032年到期的年利率為1.850的優先債券的表格(作為截至2020年8月20日的第三次補充契約的證物)(通過引用附件4.4併入洲際交易所，Inc.‘S於2020年8月20日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.15—
2040年到期的年利率2.650的優先債券的表格(作為截至2020年8月20日的第三次補充契約的證物)(通過引用附件4.5併入洲際交易所，Inc.‘S於2020年8月20日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.16—
2060年到期的年利率3.000的優先債券表格(作為日期為2020年8月20日的第三次補充契約的證物)(合併時參考洲際交易所股份有限公司的附件4.6，S於2020年8月20日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.17—
作為發行人的洲際交易所有限公司和作為受託人的北卡羅來納州計算機股份信託公司之間的第四份補充契約日期為2022年5月23日的第四份補充契約(通過引用附件4.1併入洲際交易所股份有限公司的S於2022年5月23日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.18—
2025年到期的年利率3.650的優先債券表格(作為日期為2022年5月23日的第四次補充契約的證物包括在內)(合併時參考洲際交易所公司的附件4.2，S於2022年5月23日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.19—
2027年到期的年利率4.000的優先債券表格(作為日期為2022年5月23日的第四次補充契約的證物包括在內)(合併時參考洲際交易所公司的附件4.3，S於2022年5月23日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.20—
2029年到期的年利率4.350的優先債券的表格(作為日期為2022年5月23日的第四次補充契約的證物包括在內)(通過引用附件4.4併入洲際交易所，Inc.‘S於2022年5月23日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.21—
2033年到期的年利率4.600的優先債券表格(作為日期為2022年5月23日的第四次補充契約的證物包括在內)(合併時參考洲際交易所股份有限公司的附件4.5，S於2022年5月23日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.22—
2052年到期的年利率4.950的優先債券表格(作為日期為2022年5月23日的第四次補充契約的證物包括在內)(合併時參考洲際交易所公司的附件4.6，S於2022年5月23日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.23—
2062年到期的5.200%優先票據格式（作為截至2022年5月23日的第四份補充契約的附件）（通過引用洲際交易所公司的附件4.7合併）s Current Report on Form 8-K於2022年5月23日向SEC提交，文件編號001-36198）。
4.24—
Black Knight InfoServ，LLC、擔保方和富國銀行全國協會於2020年8月26日簽訂的契約（通過引用併入洲際交易所公司的附件4.1）公司於2023年11月2日向SEC提交的10-Q表格季度報告，文件編號001-36198）。
4.25—
Black Knight InfoServ，LLC於2028年到期的3.625%優先票據表格（作為截至2020年8月26日的契約的附件）（通過引用附件4.2併入Intercontinental Exchange，Inc.公司於2023年11月2日向SEC提交的10-Q表格季度報告，文件編號001-36198）。
4.26*—
根據《交易法》第12條註冊的ICE證券的描述。
10.1—
2012年2月24日，洲際交易所控股有限公司與和Jeffrey C. Sprecher（通過參考洲際交易所控股公司的附件10.1合併）2012年2月24日提交給SEC的8-K表格的當前報告，文件編號001-32671）。
154

10.2—
僱傭協議，日期為2021年5月15日，洲際交易所控股公司之間。和Warren Gardiner（通過引用將附件10.1併入Intercontinental Exchange，Inc.於2021年5月20日向SEC提交的8-K表格當前報告的第1號修正案，文件編號001-36198）。
10.3—
Intercontinental Exchange Holdings，Inc.與Intercontinental Exchange Holdings，Inc.於2023年2月1日簽訂的僱傭協議和Christopher Edmonds（通過引用併入Intercontinental Exchange，Inc.於2023年5月4日向SEC提交的10-Q表格季度報告，文件編號001-36198）。
10.4—
2016年8月1日，洲際交易所控股有限公司（Intercontinental Exchange Holdings，Inc.）和Benjamin Jackson（通過引用將其併入Intercontinental Exchange，Inc.於2018年2月7日向SEC提交的Form 10-K年度報告，文件編號001-36198）。
10.5—
ICE Data，LP（Intercontinental Exchange，Inc.的全資附屬公司）與Intercontinental Exchange，Inc.於2021年2月1日訂立的僱傭協議。和Lynn Martin（通過引用併入Intercontinental Exchange，Inc.於2021年4月29日向SEC提交的10-Q表格季度報告，文件編號001-36198）。
10.6—
Intercontinental Exchange Holdings，Inc.之間的僱傭協議格式和其他美國官員（通過參考洲際交易所控股公司的附件10.6合併）2012年2月24日提交給SEC的8-K表格的當前報告，文件編號001-32671）。
10.7—
洲際交易所年度高管獎金計劃（參考洲際交易所控股公司附件10.9）公司於2023年2月2日向SEC提交的10-K表格年度報告，文件編號001-36198）。
10.8—
洲際交易所控股公司2013年綜合員工激勵計劃（通過參考洲際交易所控股公司的附件4.1合併）S-8表格上的註冊聲明，於2013年5月24日提交給SEC，文件編號333-188815）。
10.9—
Black Knight，Inc.修訂和重述2015年綜合激勵計劃（通過參考附件4.3納入洲際交易所公司。於2023年9月5日向SEC提交的表格S-8的註冊聲明，文件編號333-274344）。
10.10—
洲際交易所2017年綜合員工激勵計劃（通過參考洲際交易所公司的附件4.1合併）2017年5月22日向SEC提交的S-8表格，文件編號333-218619）。
10.11—
洲際交易所2018年員工股票購買計劃（通過參考洲際交易所公司的附件4.3合併）S-8表格上的註冊聲明，於2018年5月21日提交給SEC，文件編號333-225065）。

10.12—
洲際交易所2022年綜合員工激勵計劃（通過參考洲際交易所公司的附件A合併）於2022年3月25日提交的臨時代理聲明，文件編號001-36198）。
10.13—
洲際交易所2022年綜合非僱員董事激勵計劃（通過參考洲際交易所公司的附件B併入）於2022年3月25日提交的臨時代理聲明，文件編號001-36198）。
10.14—
基於業績的限制性股票單位獎勵協議（EBITDA和TSR）的形式，用於公司根據洲際交易所授予基於業績的限制性股票單位。2017年綜合員工激勵計劃（通過參考附件10.17併入洲際交易所公司）於2018年2月7日向SEC提交的Form 10-K年度報告，文件編號001-36198）。
10.15—
本公司根據洲際交易所有限公司（Intercontinental Exchange，Inc.）授予基於業績的限制性股票單位時使用的基於業績的限制性股票單位授予協議（相對3年TSR）格式。2017年綜合員工激勵計劃（通過參考附件10.18併入洲際交易所公司）於2018年2月7日向SEC提交的Form 10-K年度報告，文件編號001-36198）。
10.16—
基於業績的限制性股票單位獎勵協議（EBITDA和TSR）的形式，用於公司根據洲際交易所授予基於業績的限制性股票單位。2022年綜合員工激勵計劃（通過引用附件10. 17併入洲際交易所公司）於2023年2月2日向SEC提交的Form 10-K年度報告，文件編號001-36198）。
10.17—
本公司在洲際交易所2022年綜合員工激勵計劃下授予基於業績的限制性股票單位獎勵協議所使用的形式(相對3年的TSR)(合併通過參考附件10.18提交給洲際交易所公司的S於2023年2月2日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告，文件第001-36198號)。
10.18—
2023年業績限制性股票獎勵協議(交易激勵獎勵)，用於本公司在洲際交易所2022年綜合員工激勵計劃下授予業績限制性股票單位時使用的協議(通過引用附件3.2併入洲際交易所，Inc.‘S於2023年10月6日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
155

10.19—
出資和資產轉讓協議，日期為2000年5月11日，由洲際交易所有限責任公司、大陸電力交易所公司和傑弗裏·C·斯普雷徹簽署(通過引用表10.31併入洲際交易所控股公司的S登記聲明中，S-1表格於2005年10月25日提交，文件第333-123500號)。
10.20—
《出資和資產轉讓協議第一修正案》，日期為2000年5月17日，由洲際交易所有限責任公司、大陸電力交易所公司和傑弗裏·C·斯普雷徹共同提出(合併內容通過引用洲際交易所控股公司S於2005年10月25日提交給美國證券交易委員會的S-1表格登記聲明，文件第333-123500號)。
10.21—
《出資和資產轉讓協議第二修正案》，日期為2005年10月24日，由洲際交易所控股公司、大陸電力交易所公司和傑弗裏·C·斯普雷徹共同簽署(合併通過引用洲際交易所控股公司S於2005年10月25日提交給美國證券交易委員會的S-1表格登記聲明，文件第333-123500號)。
10.22—
洲際交易所控股公司與傑弗裏·斯普雷徹於2021年3月4日簽訂的飛機分時協議(合併內容參考附件10.5提交給洲際交易所公司的S於2021年4月29日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告，文件第001-36198號)。
10.23—
洲際交易所控股有限公司和沃倫·加德納於2022年2月2日簽訂的飛機分時協議(合併內容參考了洲際交易所股份有限公司於2022年2月3日提交給美國證券交易委員會的S 10-K表格年度報告，文件第001-36198號)。
10.24—
洲際交易所控股公司與克里斯托弗·埃德蒙茲於2023年4月17日簽署的飛機分時協議(合併內容參考了洲際交易所公司S於2023年5月4日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告，文件第001-36198號)。
10.25—
洲際交易所控股公司與本傑明·R·傑克遜於2021年3月4日簽訂的飛機分時協議(合併內容參考附件10.7提交給洲際交易所公司的S於2021年4月29日提交給美國美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告，文件第001-36198號)。
10.26—
洲際交易所控股有限公司與林恩·馬丁公司於2021年3月4日簽訂的飛機分時協議(合併內容參考附件10.4洲際交易所股份有限公司於2021年4月29日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告第001-36198號)。
10.27—
每位非僱員董事與洲際交易所簽署的關於競業禁止及其他契約的協議表(合併內容參考附件10.1提交給洲際交易所，S於2016年5月17日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
10.28—
洲際交易所與洲際交易所歐洲母公司有限公司於2014年4月3日簽署的信貸協議，借款人為借款人，行政代理為富國銀行，發行貸款人和Swingline貸款人為銀團代理，貸款人為美國銀行，北卡羅來納州，與貸款人各為一項總額為30億美元的五年期優先無擔保循環信貸安排(合併內容參考附件10.1提交給洲際交易所，Inc.的S目前提交給美國證券交易委員會的8-K表格報告)。
10.29—
2015年5月15日的信貸協議第一修正案修訂了洲際交易所公司(前身為洲際交易所集團)於2014年4月3日簽訂的信貸協議。和洲際交易所歐洲母公司有限公司作為借款人，富國銀行全國協會作為行政代理，發行貸款人和Swingline貸款人美國銀行作為銀團代理，以及每一家貸款人為一筆總計30億美元的五年期優先無擔保循環信貸安排(合併通過參考附件10.1提交給洲際交易所，Inc.的S於2015年5月19日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
10.30—
2015年11月9日作為借款人的洲際交易所公司和ICE歐洲母公司之間的信貸協議的第二次修正案，借款人為借款人的洲際交易所公司和ICE歐洲母公司與作為行政代理的富國銀行全國協會之間的信貸協議的第二修正案，修訂2014年4月3日洲際交易所公司和ICE歐洲母公司作為借款人的洲際交易所公司和ICE歐洲母公司之間的特定信貸協議(經2015年5月15日的信貸協議第一修正案修訂)(通過參考洲際交易所的附件10.1併入S目前的Form 8-K報告於2015年11月13日提交給美國證券交易委員會，文件編號001-36198)。
10.31—
2015年11月13日，Intercontinental Exchange，Inc.和ICE歐洲母公司有限公司，作為借款人，貸款方和富國銀行，國家協會，作為行政代理，修訂該某些信貸協議，日期為2014年4月3日（經2015年5月15日簽署的《信貸協議第一次修訂》和2015年11月9日簽署的《信貸協議第二次修訂》修訂，2015年，Intercontinental Exchange，Inc.和ICE Europe Parent Limited，作為借款人，貸款方和富國銀行，國家協會，作為行政代理人，（通過引用附件10.2併入洲際交易所，Inc. 2015年11月13日提交給SEC的8-K表格的當前報告，文件編號001-36198）。
156

10.32—
2017年8月18日，Intercontinental Exchange，Inc.作為借款人，紐約證券交易所控股有限責任公司作為擔保人，貸款方和富國銀行，國家協會，作為行政代理，修訂該某些信貸協議，日期為2014年4月3日，洲際交易所，公司。和ICE歐洲母公司有限公司，作為借款人，貸款方和富國銀行，國家協會，作為行政代理（經2015年5月15日簽署的《信貸協議第一次修訂》、2015年11月9日簽署的《信貸協議第二次修訂》和2015年11月13日簽署的《信貸協議第三次修訂》修訂，2015年）（通過引用併入Intercontinental Exchange，Inc.的附件10.1。S於2017年8月21日向SEC提交的表格8-K的當前報告，文件編號001-36198）。
10.33—
2017年8月18日，Intercontinental Exchange，Inc.作為借款人，紐約證券交易所控股有限責任公司作為擔保人，貸款方和富國銀行，國家協會，作為行政代理，修訂該某些信貸協議，日期為2014年4月3日，洲際交易所，公司。和ICE歐洲母公司有限公司，作為借款人，貸款方和富國銀行，國家協會，作為行政代理（經2015年5月15日簽署的《信貸協議第一次修訂》、2015年11月9日簽署的《信貸協議第二次修訂》、2015年11月13日簽署的《信貸協議第三次修訂》修訂，2015年和第四次修訂信貸協議，日期為2017年8月18日）（通過引用附件10.2納入洲際交易所，公司' S於2017年8月21日向SEC提交的表格8-K的當前報告，文件編號001-36198）。
10.34—
2018年8月9日，Intercontinental Exchange，Inc.作為借款人，貸款方和富國銀行，國家協會，作為行政代理，修訂該某些信貸協議，日期為2014年4月3日，洲際交易所，公司，作為借款人，貸款方和富國銀行，國家協會，作為行政代理人（根據2015年5月15日簽署的《信貸協議第一次修訂》、2015年11月9日簽署的《信貸協議第二次修訂》、2015年11月13日簽署的《信貸協議第三次修訂》、《信貸協議第四次修訂》進行修訂，日期為2017年8月18日，以及信貸協議第五次修正案，日期為2017年8月18日）（通過引用洲際交易所公司附件10.1合併）S於2018年8月9日向SEC提交的表格8-K的當前報告，文件編號001-36198）。
10.35—
第七次修訂信貸協議，日期為2020年8月14日之間的洲際交易所，公司。作為借款人，貸款方和富國銀行，國家協會，作為行政代理，修訂該某些信貸協議，日期為2014年4月3日，洲際交易所，公司，作為借款人，貸款方和富國銀行，國家協會，作為行政代理人（根據2015年5月15日簽署的《信貸協議第一次修訂》、2015年11月9日簽署的《信貸協議第二次修訂》、2015年11月13日簽署的《信貸協議第三次修訂》、《信貸協議第四次修訂》進行修訂，於2017年8月18日生效，於2017年8月18日生效的《信貸協議第五次修訂》和於2018年8月9日生效的《信貸協議第六次修訂》）（通過引用併入《洲際交易所公司附件10.1》。S於2020年8月18日向SEC提交的8-K表格的當前報告，文件編號001-36198）。
10.36—
第八次修訂信貸協議，日期為2020年8月21日之間的洲際交易所，公司。作為借款人，貸款方和富國銀行，國家協會，作為行政代理，修訂該某些信貸協議，日期為2014年4月3日，洲際交易所，公司，作為借款人，貸款方和富國銀行，國家協會，作為行政代理人（根據2015年5月15日簽署的《信貸協議第一次修訂》、2015年11月9日簽署的《信貸協議第二次修訂》、2015年11月13日簽署的《信貸協議第三次修訂》、《信貸協議第四次修訂》進行修訂，於2017年8月18日生效，於2018年8月9日生效，於2020年8月14日生效，於2018年8月18日生效，於2018年8月9日生效，於2018年8月14日生效，於2020年8月14日生效，於2018年8 S於2020年8月25日向SEC提交的8-K表格的當前報告，文件編號001-36198）。
10.37—
第九修正案，日期為2021年3月8日，由洲際交易所公司作為借款人、貸款方和富國銀行全國協會作為行政代理，修訂該特定信貸協議，日期為2014年4月3日，由洲際交易所公司作為借款人，貸款方和富國銀行全國協會作為行政代理(經日期為2015年5月15日的信貸協議第一修正案、日期為2015年11月9日的信貸協議第二修正案、日期為2015年11月13日的信貸協議第三修正案修訂)修訂。截至2017年8月18日的第四次信貸協議修正案、截至2017年8月18日的第五次信貸協議修正案、截至2018年8月9日的第六次信貸協議修正案、截至2020年8月14日的第七次信貸協議修正案和截至2020年8月21日的第八次信貸協議修正案(通過引用洲際交易所股份有限公司S於2021年4月29日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告第001-36198號)。
157

10.38—
第十修正案，日期為2021年10月15日，由洲際交易所股份有限公司作為借款人、貸款方和富國銀行全國協會作為行政代理，修訂日期為2014年4月3日由洲際交易所公司作為借款人、貸款方和富國銀行作為行政代理的特定信貸協議(經日期為2015年5月15日的信貸協議第一修正案、日期為2015年11月9日的信貸協議第二修正案、日期為2015年11月13日的信貸協議第三修正案修訂)。截至2017年8月18日的第四次信貸協議修正案、截至2017年8月18日的第五次信貸協議修正案、截至2018年8月9日的第六次信貸協議修正案、截至2020年8月14日的第七次信貸協議修正案、截至2021年8月21日的第八次信貸協議修正案、截至2021年3月8日的第九次信貸協議修正案(通過引用洲際交易所公司的附件10.1併入本報告，S於2021年10月18日提交給美國美國證券交易委員會)，案卷第001-36198號)。
10.39—
由洲際交易所股份有限公司作為借款人、貸款方和富國銀行全國協會作為行政代理，修訂日期為2014年4月3日的特定信貸協議，並在洲際交易所公司作為借款人、貸款方和富國銀行作為行政代理之間修訂該特定信貸協議(經日期為2015年5月15日的信貸協議第一修正案、日期為2015年11月9日的信貸協議第二修正案、日期為2015年11月13日的信貸協議第三修正案修訂)的第十一項修正案，修訂日期為2022年5月11日。截至2017年8月18日的第四次信貸協議修正案、截至2017年8月18日的第五次信貸協議修正案、截至2018年8月9日的第六次信貸協議修正案、截至2020年8月14日的第七次信貸協議修正案、截至2020年8月21日的第八次信貸協議修正案、截至2021年3月8日的第九次信貸協議修正案和截至2021年10月15日的第十次信貸協議修正案(通過引用合併於洲際交易所附件10.3，公司S於2022年8月4日向美國證券交易委員會提交的Form 10-Q季度報告(檔號001-36198)。
10.40—
第十二修正案，日期為2022年5月25日，由洲際交易所公司作為借款人、貸款人一方和富國銀行全國協會作為行政代理，修訂日期為2014年4月3日的特定信貸協議，由洲際交易所公司作為借款人、貸款人一方和富國銀行全國協會作為行政代理(經日期為2015年5月15日的信貸協議第一修正案、日期為2015年11月9日的信貸協議第二修正案、日期為2015年11月13日的信貸協議第三修正案修訂)修訂。截至2017年8月18日的第四次信貸協議修正案，截至2017年8月18日的第五次信貸協議修正案，截至2018年8月9日的第六次信貸協議修正案，截至2020年8月14日的第七次信貸協議修正案，截至2020年8月21日的第八次信貸協議修正案，截至2021年3月8日的第九次信貸協議修正案，截至2021年10月15日的第十次信貸協議修正案，以及截至5月11日的第十一次信貸協議修正案，2022年)(引用洲際交易所股份有限公司S於2022年6月1日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告第001-36198號)。
10.41—
定期貸款信貸協議，日期為2022年5月25日，由洲際交易所公司作為借款人、貸款方和富國銀行全國協會作為行政代理(通過引用附件10.2併入洲際交易所公司)。S於2022年6月1日向美國證券交易委員會提交了當前的8-K表格報告，文件編號001-36198。
21.1*—
洲際交易所的子公司。
23.1*—
獲得獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所的同意。
24.1—
授權書(附簽名頁)。
31.1*—
細則13a-14(A)/15d-14(A)首席執行官的認證。
31.2*—
細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官證書。
32.1**—
第1350節首席執行官證書。
32.2**—
第1350節首席財務官證書。
97*—
洲際交易所，Inc.強制退還政策。
158

101—
以下材料來自洲際交易所股份有限公司的S截至2023年12月31日止年度的10-K表格年報，其格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言)：(I)合併資產負債表，(Ii)合併損益表，(Iii)合併權益變動表和可贖回非控股權益表，(Iv)合併全面收益表，(V)合併現金流量表和(Vi)合併財務報表附註，以文本塊標記。
104—
洲際交易所公司S截至2023年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的封面，格式為內聯XBRL。
 
*隨函提交的*。
**隨函提供的材料。就證券第18條而言，這些證物不應被視為“存檔”
根據1934年的《交易法》，或以其他方式受該條款的責任約束。該等展品不應被視為
納入根據1933年證券法或1934年證券交易法提交的任何文件。
159

簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。 
洲際交易所公司
(註冊人)
日期：2024年2月8日
發信人：/S/傑弗裏·C·斯普雷徹
傑弗裏·C·斯普雷徹
董事長兼首席執行官
請注意，以下簽名的每個人構成並任命Jeffrey C.Sprecher和A.Warren Gardiner，以及他們各自的真實合法的事實律師和代理人，並具有充分的替代和再代理的權力，以他或她的名義、地點和替代，以任何和所有身份，簽署2023年本年度報告的任何和所有修正案，並將其連同其所有證物和其他相關文件提交給美國證券交易委員會，授予上述事實律師和代理人，以及他們每一人。完全有權作出和執行每一項必須或必須作出的作為和事情，盡其可能或可以親自作出的一切意圖及目的，在此批准及確認所有上述事實代理人及代理人或他們中的任何一人，或他們或他們的一名或多於一名的替代者，可合法地作出或安排作出憑藉本條例而作出的所有事情。
根據1934年《證券交易法》的要求，截至指定日期，本報告已由以下注冊人代表註冊人以指定的身份簽署。
 
簽名標題日期
/S/首席執行官傑弗裏·C·斯普雷徹和他的父親。董事長兼首席執行官
(首席行政官)
2024年2月8日
傑弗裏·C·斯普雷徹
/S/約翰·A·沃倫·加德納(Warren Gardiner)
首席財務官
(首席財務官)
2024年2月8日
A.沃倫·加德納
/S/詹姆士·W·南空
首席會計官和
**公司總監
首席會計官(首席會計官)
2024年2月8日
詹姆斯·W·南空
/S/莎倫·Y·鮑文
董事
2024年2月8日
莎倫·Y·鮑恩
/S/尚泰拉·E·庫珀
董事
2024年2月8日
尚泰拉·E·庫珀
/S/Duriya M.Faroqui
董事
2024年2月8日
Duriya M.Faroqui
/S/裏士滿的黑格勛爵
董事
2024年2月8日
裏士滿的黑格勛爵閣下
/S/首席執行官馬克·F·馬爾亨
董事
2024年2月8日
馬克·F·馬爾亨
160

/S/首席執行官託馬斯·E·努南(Thomas E.Noonan)
董事
2024年2月8日
託馬斯·E·努南
/S/記者卡羅琳·L·西爾弗
董事
2024年2月8日
卡羅琳·L·西爾弗
/S/美國女演員朱迪思·A·斯普里澤(Judith A.Sprieser)。
董事
2024年2月8日
朱迪思·A·斯普里澤
/S/記者Martha A.Tirinnanzi：他説。
董事
2024年2月8日
瑪莎·A·提林納齊

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