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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一)
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年頒佈的《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的過渡報告 |
關於從到的過渡期
委員會文件編號：001-36124
博彩和休閒地產公司
(註冊人的確切姓名載於其章程) | | | | | | | | |
| 賓夕法尼亞州 | | 46-2116489 |
(述明或其他司法管轄權
公司或組織) | | (税務局僱主
識別號碼) |
845 Berkshire Blvd. Suite 200
懷奧米辛, 帕19610
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：610 401-2900
根據該法第12(B)節登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，每股面值0.01美元 | | GLPI | | 納斯達克 |
根據該法第12(G)節登記的證券：
無
用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。是☒不，不是。☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒不，不是。☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規則要求提交的每個交互數據文件。是☒不，不是。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☒ | 加速的文件管理器 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
| | | | | | |
| 非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ | | |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所的財務報告內部控制的有效性進行了評估。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不，不是。☒
截至2023年6月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日)，註冊人的非關聯公司持有的具有投票權的普通股的總市值約為$12.21000億美元。該總市值是參考納斯達克全球精選市場2023年6月30日報道的普通股收盤價計算的。
截至2024年2月14日，註冊人的已發行普通股數量為271,500,090.
以引用方式併入的文件
註冊人為其2024年年度股東大會提交的最終委託書的部分內容將以引用的方式併入本年度報告第III部分的10-K表格。
目錄
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| | |
| | | 頁面 |
第一部分 | |
第1項。 | 生意場 | 3 |
第1A項。 | 風險因素 | 28 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 39 |
項目1C。 | 網絡安全 | 39 |
第二項。 | 特性 | 41 |
第三項。 | 法律程序 | 41 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 41 |
第II部 | |
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 42 |
第六項。 | 已保留 | 42 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 | 42 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 63 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 65 |
第九項。 | 會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 | 112 |
第9A項。 | 控制和程序 | 112 |
項目9B。 | 其他信息 | 114 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 114 |
第三部分 | |
第10項。 | 董事、行政人員和公司治理 | 115 |
第11項。 | 高管薪酬 | 115 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 115 |
第13項。 | 某些關係和關聯交易與董事的獨立性 | 115 |
第14項。 | 主要會計費用及服務 | 115 |
第四部分 | |
第15項。 | 展品及財務報表附表 | 116 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 116 |
| 展品索引 | 117 |
| 簽名 | 123 |
| | |
與前瞻性陳述有關的重要因素
本文件中的前瞻性陳述會受到已知和未知風險、不確定因素和其他因素的影響，這些風險、不確定因素和其他因素可能會導致博彩休閒地產有限公司(以下簡稱“GLPI”)及其子公司(與GLPI合稱“公司”)的實際結果、表現或成就與此類前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、表現或成就大不相同。前瞻性陳述包括有關公司業務戰略、計劃、目標和目的的信息。
本文件中的前瞻性陳述包括但不限於有關我們擴大遊戲設施產品組合的能力的陳述。此外，在“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“計劃”、“可能增加”、“可能波動”等詞語之前、之後或以其他方式包括“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“可能增加”、“可能波動”等詞語的陳述，以及類似的表述或未來或條件動詞，如“將”、“應該”、“將”、“可能”和“可能”，一般都是前瞻性的，而不是歷史事實。您應該明白，以下重要因素可能會影響未來的結果，並可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中表達的結果大不相同：
•更高的通貨膨脹率和未來經濟狀況的不確定性可能對可自由支配的消費者支出產生影響，包括我們租户的賭場運營；
•與美國有關的不可預見的後果(“美國”)關於通貨膨脹率和經濟增長的政府貨幣政策和刺激方案；
•是否有能力物色合適和有吸引力的收購和發展機會，以及是否有能力以優惠條件收購和租賃有關物業；
•我們競爭的程度和性質；
•獲得或延遲獲得擁有和/或運營我們物業所需的監管批准的能力，或完成我們計劃的收購或項目的其他延誤或障礙；
•利率上升和通脹水平上升的影響(俄羅斯和烏克蘭之間的武裝衝突加劇了這些影響，中東最近的事件可能會進一步影響這些影響)；
•新大流行的可能性，包括它對人們聚集成大團體的能力或願望的影響(包括在賭場)，這可能影響我們的財務業績、運營、前景、計劃、目標、增長、現金流、流動性和股票價格；
•我們有能力維持我們作為房地產投資信託基金(“REIT”)的地位，因為高度技術性和複雜的“國內收入法典”(“守則”)條款只有有限的司法和行政權力，即使是技術性或無意的違規行為也可能危及REIT資格，並且要求可能部分取決於公司無法控制或僅具有有限影響力的第三方的行為；
•持續滿足某些資產、收入、組織、分配、股東所有權等要求，以維持公司的房地產投資信託基金地位；
•我們的租户和其他第三方履行和/或履行他們在與我們的合同安排下的義務的能力和意願，包括租賃和票據要求，以及在某些情況下，他們的義務，即賠償、辯護和使我們免受各種索賠、訴訟和責任的傷害；
•我們的租户和經營者有能力保持必要的財務實力和流動性，以履行各自對第三方的義務和債務，包括但不限於，履行其現有信貸安排下的義務和其他債務；
•我們的租户有能力在我們的物業運營中遵守法律、規則和法規，提供高質量的服務，吸引和留住合格的人員，並吸引客户；
•能夠產生足夠的現金流來償還我們的未償債務；
•我們有能力通過債務和股票市場以GLPI可以接受的金額和利率和成本獲得資本，包括用於收購或到期再融資；
•信用評級的不利變化；
•合格人員的可獲得性以及我們留住關鍵管理人員的能力；
•美國税法和其他聯邦、州或地方法律的變化，無論是否特定於房地產、房地產投資信託基金或博彩、住宿或酒店業；
•會計準則的變更；
•天氣或氣候事件或條件、自然災害、恐怖主義行為和其他國際敵對行動、戰爭(包括目前俄羅斯和烏克蘭之間的衝突以及最近的中東衝突)或政治不穩定的影響；
•本文所包括的歷史財務報表沒有反映GLPI未來的業務、財務狀況或經營結果的風險；
•房地產業務固有的其他風險，包括與環境問題有關的潛在責任和房地產投資的流動性不足；以及
•本報告題為“風險因素”和“管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”一節中討論的其他因素。
其他未知或不可預測的因素也可能導致實際結果與前瞻性陳述預測的結果大相徑庭。這些因素中的大多數都很難預測，而且通常不在公司的控制範圍之內。
在考慮公司可能作出的任何前瞻性陳述時，您應考慮上述風險領域以及在“風險因素”標題下列出的風險領域。除非法律要求，否則公司不承擔公開發布對任何前瞻性陳述的任何修訂、報告事件或報告意外事件發生的任何義務。
在本年度報告Form 10-K中，除非上下文另有説明，否則術語“我們”、“公司”和“GLPI”均指博彩休閒地產有限公司及其子公司。
第一部分
第一項：商業銀行業務
概述
GLPI是賓夕法尼亞州一家自我管理和自我管理的房地產投資信託基金。該公司於2013年免税剝離賓夕法尼亞州娛樂公司(前身為賓夕法尼亞州國家博彩公司(納斯達克代碼：PEN))的房地產資產，並於2013年2月13日作為賓夕法尼亞州的全資子公司註冊成立。2013年11月1日，賓夕法尼亞州立大學通過一系列內部公司重組，將與賓夕法尼亞州立大學房地產權益和房地產開發業務相關的幾乎所有資產和負債，以及好萊塢巴吞魯日賭場和好萊塢卡西諾·佩裏維爾賭場(簡稱TRS Properties)的資產和負債貢獻給GLPI，然後以免税分配的方式將GLPI剝離給賓夕法尼亞州立大學普通股和優先股的持有者(剝離)。GLPI的資產和負債是按照財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)505-60的規定，在分拆時按各自的歷史賬面價值記錄的-衍生產品和反向衍生產品(“ASC 505”)。
本公司在2014年1月1日開始的納税年度的美國聯邦所得税申報單上選擇將其視為房地產投資信託基金，GLPI及其間接全資子公司GLP Holdings，Inc.共同選擇將普洛斯控股有限公司、路易斯安那州賭場郵輪公司(d/b/a好萊塢Casino Baton Rouge)和賓夕法尼亞州塞西爾·馬裏蘭州公司(D/b/a好萊塢Casino Perryville)分別視為REIT，從GLPI第一個納税年度的第一個納税年度的第一天起生效。關於剝離，賓夕法尼亞州立大學將其累積收益和利潤(按美國聯邦所得税目的確定)分配給賓夕法尼亞州立大學和GLPI完成剝離之前的時期。在被選為美國聯邦所得税的REIT時，GLPI宣佈向其股東派發特別股息，以分配與房地產資產有關的任何累積收益和利潤，以及任何REIT前年度的應佔利潤，包括與剝離相關的分配給GLPI的任何收益和利潤，以符合某些REIT資格要求。
2021年7月1日，該公司將好萊塢賭場佩裏維爾的業務出售給賓夕法尼亞大學，並根據一份獨立租約將房地產租賃給賓夕法尼亞大學。2021年12月17日，本公司將好萊塢巴吞魯日賭場的業務出售給皇后賭場娛樂公司(前身為CQ Holding Company，Inc.)(“賭場皇后”)，並根據如下所述的賭場皇后總租約將房地產出租給賭場皇后。2021年12月17日，GLPI宣佈向公司股東派發特別股息，以分配這些銷售的累計收益和應佔利潤。2021年，在出售TRS Properties的業務後，普洛斯控股有限公司合併為經營合夥企業普洛斯資本(“普洛斯資本”)。
於2020年內，本公司及當時持有Tropicana拉斯維加斯賭場酒店度假村房地產的本公司全資附屬公司Tropicana LLC選擇將Tropicana LV，LLC視為TRS。2022年9月，Bally‘s Corporation(“Bally’s”)從GLPI收購了建築資產，並收購了Penn在Tropicana拉斯維加斯的未償還股權。GLPI保留了這塊土地的所有權，並與Bally‘s簽訂了土地租賃合同。在這筆交易中，Tropicana LV，LLC被合併為GLP Capital。GLPI在2023年第一季度支付了每股0.25美元的特別收益和利潤股息，與將大樓出售給Bally‘s有關。
作為下文所述與Corish公司(“Corish”)交易的部分對價，普洛斯資本向Corish的聯屬公司發行了7,366,683個新發行的經營合夥單位(“OP單位”)。在符合某些條款和條件的情況下，OP單位可以一對一的方式交換為公司的普通股。就所得税而言，向Corish發行OP單位以換取其若干房地產資產的貢獻，導致GLP Capital被視為合夥企業，GLPI被視為貢獻GLP Capital的幾乎所有資產和負債，以換取普通合夥企業和有限合夥企業的大部分權益，以及由Corish擁有的少數有限合夥企業權益(“UPREIT交易”)。在UPREIT交易之前，本公司與普洛斯融資II公司共同選擇普洛斯融資II公司作為TRS處理，自2021年12月23日起生效。2023年1月3日，公司就收購Bally‘s Hard Rock Hotel&Casino Biloxi(“Bally’s Biloxi”)和Bally‘s Tiverton Casino&Hotel(“Bally’s Tiverton”)向Bally‘s聯屬公司發出286,643個OP單位。截至2023年12月31日，共有7,653,326個運營單位尚未完成。
GLPI的主要業務包括收購、融資和擁有將以三重淨值租賃安排出租給博彩運營商的房地產。三重淨值租賃是指承租人向出租人支付租金，以及因使用物業而產生的所有税費、保險費、水電費和維護費。截至2023年12月31日，GLPI的投資組合包括61項博彩及相關設施的權益、與賓夕法尼亞大學運營的34項博彩及相關設施相關的房地產、與凱撒娛樂公司(納斯達克：CZR)(以下簡稱“凱撒”)運營的6項博彩及相關設施相關的房地產、由博伊德遊戲公司(紐約證券交易所代碼：BYD)運營的4項博彩及相關設施相關的房地產、由百利公司(紐約證券交易所代碼：BALY)運營的9項博彩及相關設施的房地產、與Corish運營的3個博彩和相關設施相關的房地產、與Casino Queen運營的4個博彩和相關設施相關的房地產以及1個在建的博彩設施，這些設施開業後將由Hard Rock International(“Hard Rock”)的一家子公司管理。這些設施，包括我們的公司總部大樓，在18個州的地理位置多樣化，面積約為2870萬平方英尺。截至2023年12月31日，我們的物業100%入住率。我們預計將繼續擴大我們的投資組合，尋求機會購買更多的遊戲設施，並以審慎的條款出租給遊戲運營商。
租契
賓夕法尼亞2023年主租約和修訂後的賓夕法尼亞主租約
作為分拆的結果，GLPI擁有賓夕法尼亞大學以前的所有房地產資產(截至分拆完成時)，並根據單一總租約(該租約的初始形式，即“原始賓夕法尼亞主租約”)將大部分資產租回給賓夕法尼亞大學供其子公司使用。最初的賓夕法尼亞主租約是三重租賃，租期定於2033年10月31日到期，沒有購買選擇權，隨後是三個剩餘的5年續期選擇權(可由租户行使)，條款和條件相同。
2022年10月10日，該公司宣佈，它同意與賓夕法尼亞大學就賓夕法尼亞大學的七處物業創建新的主租約(“賓夕法尼亞2023主租約”)。兩家公司還同意建立一個融資機制，以支持賓夕法尼亞大學在新的主租約中包括的幾個物業尋求搬遷和開發機會。
根據該協議，原賓夕法尼亞州立大學主租約經修訂(“經修訂賓夕法尼亞州立總租約”)，以移走賓夕法尼亞州立大學位於伊利諾伊州奧羅拉及若利埃、俄亥俄州哥倫布及託萊多及內華達州亨德森的物業。從最初的賓夕法尼亞主租約中刪除的房產被添加到新的主租約中。此外，位於賓夕法尼亞州梅多斯的好萊塢賭場(“梅多斯租約”)和馬裏蘭州好萊塢賭場佩裏維爾(“佩裏維爾租約”)的現有租約已終止，該等物業已轉讓至新的總租約(“賓夕法尼亞2023總租約”)。經修訂的賓夕法尼亞總租約及賓夕法尼亞2023年總租約均為三重淨值經營租約，於2023年1月1日生效，租期於2033年10月31日屆滿，沒有購買選擇權，其後三份為期5年的續期選擇權(可由租户行使)按相同的條款及條件生效。
GLPI同意以7.75%的上限費率提供高達2.25億美元的資金，用於搬遷賓夕法尼亞大學位於奧羅拉的河船賭場，如果賓夕法尼亞大學提出要求，GLPI將提供高達3.5億美元的資金，用於好萊塢賭場Joliet的搬遷，在好萊塢賭場哥倫布建造一家酒店，以及按當時的市場價格在M Resort Spa賭場建造第二座酒店塔樓。
賓夕法尼亞2023年主租約和修訂後的賓夕法尼亞主租約的條款與原賓夕法尼亞主租約基本相似，主要區別如下：
•賓夕法尼亞2023年主租約是交叉違約的，並與修訂後的賓夕法尼亞主租約共同終止。
•賓夕法尼亞2023年主租約的租金為232.2-10萬美元的基本租金，固定的年漲幅為1.50%，第一次漲幅發生在2023年11月1日。
•經修訂的賓夕法尼亞大學主租約租金為284.1元，其中包括208.2元的樓宇基本租金，4,300萬元的土地基礎租金，以及3,290萬元的百分比租金。
修訂頂峯大師租賃、博伊德大師租賃和百特拉公園租賃
於2016年4月，本公司以約48億美元收購Pinnacle Entertainment，Inc.(“Pinnacle”)實質上的全部房地產資產。GLPI最初以統一的三重淨租賃方式將這些資產租回給Pinnacle，租期至2031年4月30日到期，沒有購買選擇權，隨後還有四個剩餘的5年續訂選擇權
(可由承租人行使)以相同的條款和條件(“頂峯總租約”)。2018年10月15日，根據賓夕法尼亞州立大學與賓夕法尼亞州立大學於2017年12月17日達成的最終協議和合並計劃(“賓夕法尼亞-頂峯合併”)，公司完成了先前宣佈的與賓夕法尼亞大學、頂峯公司和博伊德公司的交易，以適應賓夕法尼亞收購頂峯公司大部分業務的需要。在賓夕法尼亞與頂峯合併的同時，本公司修訂頂峯總租賃，允許將美國賭場酒店堪薩斯城、美國賭場度假村聖查爾斯及Belterra賭場度假村的營運資產從頂峯出售給博伊德(“經修訂頂峯總租賃”)，並與博伊德就該等物業訂立新的單一三網總租賃協議(“博伊德總租賃”)，租賃條款與本公司經修訂頂峯總租賃類似。博伊德主租約的初始租期為10年(自頂峯主租約原生效日期起計至2026年4月30日屆滿)，不含購買選擇權，其後按相同條款及條件提供五個5年續期選擇權(可由租户行使)。本公司亦以250.0元(不包括交易費及税項)向賓夕法尼亞購買Plainbridge Park Casino(“Plainbridge Park”)的房地產資產，並將該物業加入經修訂的頂峯大師租約。賓夕法尼亞州立大學在完成賓夕法尼亞大學與頂峯公司的合併時，承擔了修訂後的頂峯公司總租約。本公司亦與Boyd就Boyd收購Belterra Park博彩娛樂中心(“Belterra Park”)訂立按揭貸款協議，據此本公司借給Boyd 5,770萬元(“Belterra Park貸款”)。於2020年5月，本公司收購Belterra Park的房地產資產，以償還Belterra Park貸款，但須與經營該物業的Boyd聯屬公司簽訂長期租約(“Belterra Park租約”)。 Belterra Park租約的租金條款與博伊德大師租約一致。 年度租金由一個固定部分和一個基於設施性能的部分組成，其中一部分在達到一定的租金覆蓋比率門檻的情況下，每年須繳納最高2%的自動扶梯費用；另一個部分是基於設施的性能，在某些樓層的情況下，每兩年調整一次，數額相當於Belterra Park在超過合同基線的前兩年的平均年淨收入的4%。
第三次修訂和重新修訂凱撒主租契
於2018年10月1日，本公司根據Tropicana與普洛斯資本於2018年4月15日訂立並於其後於2018年10月1日修訂的買賣協議(經修訂的“經修訂房地產購買協議”)，完成先前宣佈的向Tropicana Entertainment Inc.(“Tropicana”)及其若干聯屬公司收購若干房地產資產的交易。根據經修訂房地產購買協議的條款，本公司以現金購買總價964.0,000,000美元(不包括交易費及税項)向Tropicana收購Tropicana Atlantic City、Tropicana Evansville、Tropicana Laughlin、Trop Casino Greenville及Baton Rouge Belle的房地產資產(“普洛斯資產”)。於收購Tropicana的同時，Eldorado Resorts，Inc.(現以Caesars的身分經營業務)根據由Tropicana、普洛斯資本、凱撒及凱撒的全資附屬公司於2018年4月15日訂立的合併協議及計劃，從Tropicana收購該等物業的營運資產，並根據新的單一三網總租約條款向本公司租賃普洛斯資產，租期初始為15年，沒有購買選擇權，其後按相同條款及條件(“凱撒總租約”)連續四次續期五年(可由承租人行使)。
於二零二零年六月十五日，本公司修訂並重述凱撒總租契(經修訂及重訂的凱撒總租約)，以：(I)將初始租期15年延長至20年，並可由凱撒選擇續期最多20年，(Ii)自第三個租約年度起全部取消浮動租金部分，(Iii)於第三個租約年度，增加每年土地基本租金及每年建築物基本租金，(Iv)提供固定的租金上升百分率，將樓宇基本租金的升幅延遲至第五個租約年度開始，樓宇基本租金在第五和第六個租約年度每年增加1.25%，在第七和第八個租約年度每年增加1.75%，在第九個租約年度和其後每個租約年度分別增加2%；。(V)在某些條件得到滿足後，準許凱撒選擇以經修訂和重新修訂的凱撒大師租約下的Tropicana Evansville和/或trop Casino Greenville物業，以Caesars Gaming Scioto Down、The Row in Reno、Ile Casino Ring Pompano Park、Isle Casino Hotel-Black Hawk、幸運女士賭場-黑鷹賭場、滑鐵盧賭場滑鐵盧賭場、貝當多夫賭場貝當多夫島或卡普里賭場布恩維爾島，只要該等新物業個別或集體的總價值至少相等於Tropicana Evansville或Trop Casino Greenville的價值(視何者適用而定)，(Vi)允許凱撒選擇出售其在巴吞魯日百麗的權益，並將其從經修訂及重新調整的凱撒主租約(不改變對公司的租金義務)中剝離，但須滿足某些條件，及(Vii)在經營、在設施因流行病、政府限制和某些其他不可避免的延誤而關閉的情況下，資本支出及其財務契約。經修訂及重訂的凱撒總租約的有效性須視乎若干博彩監管機構的審核及批准，以及於2020年7月23日符合條件的適用博彩監管提前通知期屆滿後方可生效。
於二零二零年十二月十八日，本公司及凱撒就竣工事項修訂及重述經修訂及重訂的凱撒總租契(經修訂及重述為“第二次經修訂及重訂的凱撒總租約”)
與Caesars的附屬公司訂立的交換協議(“交換協議”)，根據該協議，Caesars將滑鐵盧及貝當多夫的房地產資產轉讓予本公司，以換取本公司將Tropicana Evansville的房地產資產轉讓予Caesars，外加570萬美元現金付款。就交換協議而言，每年的建築物基本租金及每年的土地基本租金均有所增加。
於二零二三年十一月十三日，本公司及凱撒就凱撒向賭場皇后出售其於巴吞魯日百麗的權益而修訂及重述第二份經修訂及重訂的凱撒總租約(經修訂及重述為“第三份經修訂及重訂的凱撒總租約”)，而對本公司的租金責任並無改變。有關進一步討論，請參閲附註12。
馬蹄形聖路易斯租賃公司
於2018年10月1日，本公司與凱撒就凱撒收購Lumière Place Casino(現稱馬蹄聖·路易斯)訂立貸款協議，藉此本公司向凱撒提供246.0元貸款(“CZR貸款”)。CZR貸款的利率為(I)9.09%至2019年10月1日及(Ii)9.27%至到期。在CZR貸款一週年時，馬蹄形聖路易斯房產的信託契約證明的抵押貸款終止，貸款成為無抵押貸款。2020年6月24日，公司獲得密蘇裏州博彩委員會的批准，擁有馬蹄形聖路易斯地產的房地產資產，以償還CZR貸款。於二零二零年九月二十九日，交易完成，本公司與凱撒訂立新的單一物業三重淨額租賃(“馬蹄形聖路易斯租賃”)，其初始年期於二零三三年十月三十一日屆滿，並有四個獨立的續期選擇權，每個選擇權為期五年，可由承租人行使。馬蹄形聖路易斯租約的租金條款於2021年12月1日調整，第二至第五個租約年度的自動扶梯年租金現時固定為1.25%，第六及第七個租約年度則增加至1.75%，其後租約餘下時間則增加2.0%。
巴利的主人租約
2021年6月3日，本公司完成其先前宣佈的交易，據此，Bally‘s的一家子公司收購了目前運營Tropicana Evansville的Caesars子公司的100%股權，本公司從Caesars手中重新收購了Tropicana Evansville的房地產資產，現金收購價約為340.0美元。此外，本公司從Bally‘s手中收購了多佛唐斯酒店和賭場(現為Bally’s Dover Casino Resort)的房地產資產，現金收購價約為144.0美元。該兩項設施的房地產資產已加入一份新的三重淨值總租約(“Bally‘s Master Lease”)，其年租金會根據消費物價指數(“CPI”)按合約上升，下限為1%，上限為2%，但須受CPI達到0.5%的門檻所規限。Bally的主租約的初始租期為15年，沒有購買選擇權，然後是四個5年續期選擇權(可由租户行使)，條款和條件相同。
2022年4月1日和2023年1月3日，公司分別完成了對Bally‘s Black Hawk、Bally’s Quad Cities、Bally‘s Biloxi和Bally’s Tiverton房地產資產的收購。該等物業已加入現有的Bally‘s Master租約，但每年租金的增加須受上述升級條款的規限。
關於GLPI完成Bally的Biloxi和Bally的Tiverton收購的承諾，公司還同意在Bally的選舉中預付高達200.0美元的保證金，這筆資金於2022年9月提供，並於2022年12月31日記錄在簡明綜合資產負債表的其他資產中。這筆款項與2023年1月3日成交時應支付的900萬美元交易費一起貸記GLPI。在Bally‘s收到所需同意的情況下，本公司仍有權在2026年12月31日前收購Bally’s Twin River林肯賭場度假村(“Bally‘s Lin”)的房地產資產，購買價為771.0,000,000美元，額外租金為5,880萬美元。
特洛皮卡納拉斯維加斯租賃公司
於2020年4月16日，本公司及其若干附屬公司完成其先前宣佈的交易，從賓夕法尼亞收購與Tropicana拉斯維加斯酒店相關的房地產，以換取307.5,000,000美元的租金抵免，以抵銷雙方現有租約於2020年到期的未來租金義務。
2022年9月26日，Bally‘s以約1.45億美元的現金收購價格收購了GLPI的建築資產和Penn在Tropicana拉斯維加斯的未償還股權，扣除費用和支出後的總現金收購價格約為1.45億美元，導致税前收益6740萬美元，税後收益5280萬美元。GLPI保留土地所有權，同時簽訂土地租約，初始租期為50年(包括租户續期選項，最長租期為99年)。所有租金均以消費物價指數為基礎，以1%的下限和2%的上限為基礎，按合同規定加租。
達到0.5%的門檻。土地租賃由Bally‘s公司擔保提供支持，並與Bally’s Master Lease(“特羅皮卡納拉斯維加斯租賃”)交叉違約。
於2023年5月13日，本公司、Bally‘s的內華達公司及全資附屬公司Tropicana拉斯維加斯，Inc.與擁有美國職業棒球大聯盟(“MLB”)球隊(現稱奧克蘭田徑隊(“球隊”))的Athletics Holdings LLC(“Athletics”)訂立了一份具約束力的意向書(“意向書”)，列明發展一座將用作球隊主場的體育場(“體育場”)的條款。預計該體育場將補充我們位於內華達州克拉克縣佔地35英畝的物業(“Tropicana地盤”)的潛在度假村重建計劃，該物業由GLPI通過其間接附屬公司Tropicana Land LLC間接擁有，Tropicana Land LLC是一家內華達州有限責任公司，GLPI根據Tropicana拉斯維加斯租約將其租賃給Bally‘s。意向書允許GLPI授予田徑隊約9英畝的特羅皮卡納場地的費用所有權，用於建設體育場。意向書規定，在體育場場地轉讓後，Bally‘s對Tropicana場地剩餘部分的租金義務將不會減少或對土地租約進行其他修改，並且只要GLPI根據Tropicana拉斯維加斯租約擁有任何同意或批准權，除非在最終文件中明確進行書面修改，否則此類權利仍可強制執行。Bally‘s和GLPI同意提供體育場場地轉讓，以換取體育場預計將為Tropicana場地帶來的好處。意向書規定，田徑隊應支付與體育場的設計、開發和建造相關的所有費用，而Bally‘s應支付賭場和酒店度假村設施重新開發的所有費用。GLPI預計將承諾高達1.75億美元的資金，用於硬建設成本，如拆除和場地準備，以及在使用體育場所需的最低公共空間的基礎上建造。意向書規定，在開發期間，租金將按已融資金額的8.5%支付，前提是用於食品、飲料和零售入口廣場建設成本的第一筆1,500萬美元預付款不得增加租金。在某些情況下，GLPI可能有機會為額外的建設提供資金。此外，意向書規定，這筆交易將受到慣例批准和其他條件的限制，包括但不限於對場地總體規劃的批准，以及內華達州博彩控制委員會和內華達州博彩委員會的某些批准。
摩根小鎮租賃
2020年10月1日，公司和賓夕法尼亞州完成了之前宣佈的交易，GLPI收購了賓夕法尼亞州摩根敦在建的賓夕法尼亞州博彩設施下的土地，以換取賓夕法尼亞州在2020年第四季度使用的3000萬美元的租金抵免。該公司將土地租回給賓夕法尼亞的一家附屬公司，初始租期為20年，隨後租户可行使6個5年續期選擇權。在博彩設施開業日期及其後的每一週年日，租金應每年增加1.5%(在博彩設施開業的租賃年的剩餘時間內按比例計算)，從開業日期的四週年開始及其後的每一週年，(I)如果任何租賃年的CPI漲幅至少為0.5%，則該租賃年的租金應增加前一租賃年的租金的1.25%，以及(Ii)如果該租賃年的CPI漲幅小於0.5%，則該租賃年度的租金不得增加(“摩根敦租約”)。好萊塢摩根小鎮賭場於2021年12月22日開業。
第三次修訂和重新修訂賭場皇后大師租約
2020年11月25日，本公司達成最終協議，以2,820萬美元將旗下好萊塢巴吞魯日賭場的業務出售給Casino Queen(以下簡稱“HCBR交易”)。HCBR交易於2021年12月17日完成。本公司保留對好萊塢巴吞魯日賭場所有房地產資產的擁有權，同時與賭場皇后訂立經修訂的三重淨值總租約，其中包括本公司租賃予賭場皇后及好萊塢巴吞魯日賭場設施的位於東聖路易斯的賭場皇后物業(“第二份經修訂及重訂的賭場皇后總租約”)。租約的初始期限為15年，有四個5年續期選項(可由租户行使)，條款和條件相同。首六年的年租金增幅為0.5%。自第七個租賃年起至租賃期結束時，如任何租賃年的消費物價指數上升至少0.25%，則年租金應增加1.25%，如消費物價指數增幅低於0.25%，則該租賃年的租金將維持不變。此外，本公司位於巴吞魯日皇后賭場的土地開發項目已於2023年8月下旬完成，而賭場皇后主租約的租金於開業時作出調整，以反映GLPI項目成本7,700萬元的8.25%收益率。根據第二次修訂及重訂的賭場皇后總租約的修訂，本公司於2023年9月6日以3,272萬美元收購賭場皇后馬奎特的土地及若干改善設施，而本次收購的年租金增加270萬美元。此外，該公司預計將為馬奎特賭場的一個陸上開發項目提供不超過1250萬美元的某些建設成本。租金將進行調整，以反映所資助項目成本8.25%的收益率。第二份修訂及重訂賭場皇后總租契其後於2023年11月13日修訂及重述(“第三份修訂及重訂賭場皇后總租契”)。
馬裏蘭現場直播！租約和賓夕法尼亞現場直播！總租約
2021年12月6日，公司宣佈同意收購Live！馬裏蘭州賭場和酒店，現場直播！賭場和費城酒店，現場直播！匹茲堡賭場，包括適用的長期地面租賃，從Corish的關聯公司獲得，總代價約為18.1億美元，不包括交易宣佈時的交易成本。這筆交易還包括一項關於未來Corish賭場開發的具有約束力的合作伙伴關係，以及公司與Corish之間在Corish房地產和運營業務組合的其他領域的潛在融資合作伙伴關係。2021年12月29日，公司完成了對Live！賭場和馬裏蘭州酒店，併為Live簽訂了單一資產租賃！馬裏蘭州賭場和酒店(《馬裏蘭州直播！租約》)。2022年3月1日，公司完成了對Live！賭場和費城酒店，現場直播！匹茲堡賭場以6.89億美元收購，並根據與科迪什簽訂的新的三重淨主租約(不時修訂的《賓夕法尼亞現場！大師租約》)將房地產租回給科迪什。賓夕法尼亞現場直播！大師租賃和馬裏蘭現場直播！兩者的初始租期均為39年，包括租户續約選項在內的最長租期為60年。這兩個租約的年租金都有1.75%的固定年自動扶梯，全部租金從租約兩週年開始計算。
羅克福德租賃公司
2023年8月29日，本公司以100.0元收購了與伊利諾伊州羅克福德的一個賭場開發項目相關的土地，該項目開業後將由Hard Rock從815娛樂有限責任公司(“815娛樂”)的附屬公司手中管理。在收購土地的同時，GLPI與815 Entertainment簽訂了一份為期99年的土地租約。土地租賃的初始年租金為800萬美元，自租約一週年開始並在整個租期內固定每年遞增2%(“羅克福德租賃”)。
除Rockford Lease外，公司還承諾通過優先擔保延遲提取定期貸款(“Rockford Loan”)提供高達1.5億美元的開發資金。羅克福德貸款項下的借款利率將為10%。羅克福德貸款的最長未償還期限為6年(初始期限為5年，可延期1年)。羅克福德的貸款是在伊利諾伊州羅克福德的Hard Rock賭場開業後提前償還的，預計將於2024年9月開業。羅克福德貸款預付款受典型的建築貸款條款和條件的約束。截至2023年12月31日，羅克福德貸款項下的預付款和未償還金額為4000萬美元。此外，該公司還獲得了伊利諾伊州羅克福德的Hard Rock賭場建築改善工程的優先購買權，如果將來決定在完工後將其出售的話。
擔保
賓夕法尼亞州主租約、修訂頂峯主租約和摩根敦租約下的義務由賓夕法尼亞大學擔保，就每一租約而言，由佔用和運營該租約所涵蓋設施的賓夕法尼亞州立大學附屬公司共同和個別擔保。同樣，第三份經修訂及重訂凱撒總租契、第三份經修訂及重訂賭場皇后總租契及Bally‘s Master租約項下的責任，分別由佔用及營運第三份經修訂及重訂凱撒總租契、第三份經修訂及重訂賭場皇后總租契及Bally’s主租契租賃設施的公司母公司及母公司附屬公司共同及各別擔保。博伊德主租約項下的責任由Bally‘s擔保。Boyd Master Lease項下的責任由Boyd的子公司共同及各別擔保，而Boyd Master Lease項下的設施則由Boyd Master Lease租用及營運。同樣，馬裏蘭州現場直播的義務！租約和賓夕法尼亞現場直播！Master Lease由佔用和運營根據各自租約租賃的設施的Corish子公司共同及個別擔保，而Rockford Lease項下的責任由815 Entertainment，LLC的子公司共同及個別擔保，815 Entertainment，LLC根據Rockford Lease佔用和運營設施。
租金
經修訂賓夕法尼亞總租約下的租金結構包括固定部分(如達到若干租金覆蓋比率門檻，部分每年須繳交最高2%的自動扶梯)，以及根據設施的表現而釐定的部分，該等設施的表現會根據某些樓層(即賓夕法尼亞國家賽馬場物業，因賓夕法尼亞開設相競爭的設施而導致)(I)每五年增加一次，金額相等於經修訂賓夕法尼亞總租約下所有設施於過去五年超出合約基線的平均淨收入的4%。
與經修訂賓夕法尼亞總租約類似，經修訂頂峯總租約亦包括固定部分(如達到若干租金覆蓋比率閾值，部分每年須繳交高達2%的自動扶梯)，以及基於設施表現的部分，該部分會根據設施的表現作出預期調整，並受某些樓層(即博西爾市繁榮城物業，因賓夕法尼亞收購競爭設施Margaritaville Resort Casino所致)的影響，金額相等於經修訂頂峯總租賃項下所有設施於前兩年超出合約基準的平均淨收入的4%。
2023年1月1日生效的賓夕法尼亞2023年主租約的年租金為232.2美元，這是固定的，按年上漲1.50%，第一次上漲是在2023年11月1日開始的租賃年度。除了固定的升級外，按年率計算，2027年11月1日將一次性增加140萬美元。來自佩裏維爾租賃公司和草地租賃公司(從2023年1月1日起終止，其基礎房地產被添加到賓夕法尼亞2023年主租約中)的預付租金和遞延收入，以及來自原始賓夕法尼亞主租約的遞延收入的分配，以及保證的固定升級和一次性的年度基本租金上漲，將在2033年10月31日到期的初始租賃期內以直線基礎確認。
經第三次修訂及重訂的凱撒總租約大廈基本租金於第五及第六個租約年度上升至1.25%。在第七個和第八個租賃年，利率上升到1.75%，然後在第九個租賃年和之後的每個租賃年，上升到2%。
博伊德總租約包括一個固定部分，其中一部分在達到某些租金覆蓋比率閾值的情況下每年須繳納高達2%的自動扶梯，以及一個基於設施性能的組成部分，該部分每兩年調整一次，數額相當於博伊德總租約下所有設施在之前兩年超過合同基線的平均年淨收入的4%。
於2020年5月，本公司收購Belterra Park的房地產，以償還Belterra Park貸款，但須受Belterra Park租賃及Boyd聯屬公司經營該物業的規限。Belterra Park租約的租金條款與博伊德大師租約一致。 年度租金由一個固定部分和一個基於設施性能的部分組成，其中一部分在達到某些租金覆蓋比率門檻的情況下，每年須繳納最高2%的自動扶梯費用；另一個部分是根據設施的性能進行調整的，在某些樓層的情況下，每兩年調整一次，數額相當於Belterra Park在之前兩年超過合同基線的平均年淨收入的4%。
於二零二零年九月二十九日，本公司收購馬蹄形聖路易斯房地產以清償CZR貸款，但須受馬蹄形聖路易斯租賃的規限，該貸款的初始年期將於2033年10月31日屆滿，並可由承租人行使四個獨立的續期選擇權，每項選擇權為期五年。馬蹄形聖路易斯租約的租金在第二至第五個租約年度須繳交每年1.25%的自動扶梯，在第六及第七個租約年度則增加至1.75%，其後在租約餘下年度則增加2.0%。
摩根敦租約於2020年10月1日生效，據此，本公司租賃賓夕法尼亞博彩設施下的土地，租約第二年和第三年的租金每年增加1.5%(並按比例在博彩設施開業的租賃年剩餘時間按比例增加)，及(Ii)自開業日期四週年起及其後每一週年，(A)如任何租賃年的消費物價指數增幅至少為0.5%，則該租賃年的租金須按緊接上一租賃年度的租金增加1.25%，(B)如果該租賃年度的消費物價指數漲幅低於0.5%，則該租賃年度的租金不得增加。好萊塢摩根小鎮賭場於2021年12月22日開業。
根據第三次修訂及重訂的賭場皇后大師租約，租金在租期二至六年每年增加0.5%。自第七個租賃年度起至剩餘租期，任何租賃年度，如果CPI上漲至少0.25%，則年租金上漲1.25%，如果CPI漲幅低於0.25%，則該租賃年度租金保持不變。本公司亦完成一項於2023年8月下旬啟用的土地發展項目，第三份經修訂及重訂的賭場皇后總租約的租金已予調整，以反映GLPI項目成本7,700萬元的8.25%收益率。此外，2023年9月6日，該公司以3272萬美元收購了馬奎特賭場的土地和某些改善措施。第三份經修訂及重訂的賭場皇后大師租約的年租金因是次收購而增加270萬美元。最後，該公司預計為賭場皇后馬奎特賭場的一個陸上開發項目的某些建設成本提供資金，金額不超過1250萬美元。
Bally的主租約於2021年6月3日生效，年租金根據CPI進行合同升級，下限為1%，上限為2%，CPI達到0.5%的門檻。2022年4月1日和2023年1月3日，該公司完成了對Bally‘s對Bally’s賭場各種房地產資產的額外收購。這些物業被添加到現有的Bally‘s Master租約，根據所述的升級條款，每年的租金都會增加
上面。
2021年12月29日，馬裏蘭州現場直播！與科迪什的租約生效。年租金自租約開始兩週年起每年增加1.75%。賓夕法尼亞現場直播！與科迪什的主租約於2022年3月1日生效，自租約開始兩週年起每年租金上漲1.75%。這些租賃作為租賃投資、融資應收賬款入賬。有關進一步資料，包括根據該等租約將收取的未來年度現金付款，見附註7。
2022年9月26日，《特羅皮卡納拉斯維加斯租約》生效。自一週年起及其後每一週年，如任何租賃年度的消費物價指數升幅至少為0.5%，則租金應按上一租賃年度有效租金的1%及消費物價指數升幅中較大者增加，上限為2%。該租賃年度CPI漲幅低於0.5%的，該租賃年度租金不得上漲。
2023年8月29日，本公司從815娛樂公司的一家附屬公司手中收購了與伊利諾伊州羅克福德的一個賭場開發項目相關的土地，該項目開業後將由Hard Rock管理。在收購土地的同時，GLPI簽訂了羅克福德租約，其租金每年固定上漲2%。
此外，如果公司的租户在受限區域內收購或開始運營競爭設施(通常距離與該租户的現有租約規定的物業60英里)，公司的租約與百分比租金一起規定了按上述百分比租金計算的樓層。這些條款提供房東保護，根據承租人收購或首次運營相競爭的設施的前一年該設施的淨收入為基礎，確定任何受影響設施的最低租金百分比。由於賓夕法尼亞州立大學收購了Margaritaville Resort Casino，博西爾市繁榮城物業觸發了修訂後的頂峯大師租約的百分比租金下限。此外，賓夕法尼亞州國家賽馬場好萊塢賭場因賓夕法尼亞州約克市開設設施而觸發了修訂後的賓夕法尼亞州主租約的租金下限，該下限於2023年11月1日，也就是最近一次重置的日期生效。
費用
除租金外，作為三重淨值承租人，本公司所有租户須支付下列執行費用：(1)所有設施維修費用，(2)與租賃物業及租賃物業業務有關的所有保險，包括業主權益的承保範圍，(3)對租賃物業徵收或與租賃物業有關的税項及其他徵税(出租人收入的税項除外)，及(4)租賃物業及租賃物業業務所需或適當的一切公用事業及其他服務。
租契的終止
我們的租户沒有能力在未經本公司同意的情況下，在初始租期屆滿前終止他們在我們長期租約下的義務。如果我們的長期租約在未經我們同意的情況下在最初到期前終止，我們的租户可能要承擔損害賠償責任，併產生費用，如在租賃期結束前繼續支付租金和租賃物業的維護費。我們所有的租户租約都包含有限數量的續訂選項，這些選項可以由我們的租户選擇行使。
物業特徵
下表彙總了截至2023年12月31日我們物業的某些功能：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 位置 | 租户/租賃協議 | | 大約 屬性 正方形 素材(1) | | 擁有
種植面積 | | 租賃 種植面積(2) | | 酒店
房間 |
| 租户自住物業 | | | | | | | | | | |
勞倫斯堡好萊塢賭場(3) | Lawrenceburg，IN | 賓夕法尼亞大學/經修訂的賓夕法尼亞大學主租約 | | 634,000 | | | 73.1 | | | 32.1 | | | 295 | |
| Alton Hotel奧爾頓 | 伊利諾伊州奧爾頓 | 賓夕法尼亞大學/經修訂的賓夕法尼亞大學主租約 | | 124,569 | | | 0.2 | | | 3.6 | | | — | |
| 查爾斯鎮的好萊塢賭場賽馬 | 西弗吉尼亞州查爾斯鎮 | 賓夕法尼亞大學/經修訂的賓夕法尼亞大學主租約 | | 511,249 | | | 298.6 | | | — | | | 153 | |
| 賓夕法尼亞國家賽馬場的好萊塢賭場 | Grantville，PA | 賓夕法尼亞大學/經修訂的賓夕法尼亞大學主租約 | | 451,758 | | | 573.7 | | | — | | | — | |
| 好萊塢賭場班戈 | 緬因州班戈 | 賓夕法尼亞大學/經修訂的賓夕法尼亞大學主租約 | | 257,085 | | | 6.4 | | | 37.9 | | | 152 | |
齊亞公園賭場(3) | 新墨西哥州霍布斯 | 賓夕法尼亞大學/經修訂的賓夕法尼亞大學主租約 | | 109,067 | | | 317.4 | | | — | | | — | |
| 好萊塢賭場墨西哥灣沿岸 | 聖路易斯，美國 | 賓夕法尼亞大學/經修訂的賓夕法尼亞大學主租約 | | 425,920 | | | 578.7 | | | — | | | 291 | |
| Argoy賭場河濱 | 密蘇裏州河濱 | 賓夕法尼亞大學/經修訂的賓夕法尼亞大學主租約 | | 450,397 | | | 37.9 | | — | | | 258 | |
| 好萊塢賭場圖尼卡 | 密蘇裏州圖尼卡 | 賓夕法尼亞大學/經修訂的賓夕法尼亞大學主租約 | | 315,831 | | | — | | | 67.7 | | | 494 | |
| 新興城市比洛克西 | 密蘇裏州比洛克西 | 賓夕法尼亞大學/經修訂的賓夕法尼亞大學主租約 | | 134,800 | | | 1.5 | | | 1.0 | | | — | |
| 聖路易斯好萊塢賭場 | 密蘇裏州馬裏蘭高地 | 賓夕法尼亞大學/經修訂的賓夕法尼亞大學主租約 | | 645,270 | | | 220.8 | | | — | | | 502 | |
| 好萊塢賭場Dayton Raceway | 俄亥俄州代頓 | 賓夕法尼亞大學/經修訂的賓夕法尼亞大學主租約 | | 191,037 | | | 119.7 | | | — | | | — | |
| Mahoning Valley Race Course附近酒店 | 俄亥俄州揚斯敦 | 賓夕法尼亞大學/經修訂的賓夕法尼亞大學主租約 | | 177,448 | | | 193.4 | | | — | | | — | |
| 頭獎賭場 | 密蘇裏州圖尼卡 | 賓夕法尼亞大學/經修訂的賓夕法尼亞大學主租約 | | 78,941 | | | 52.9 | | | 93.8 | | | — | |
| 託萊多好萊塢賭場 | 俄亥俄州託萊多 | 賓夕法尼亞州立大學/賓夕法尼亞州立大學主租約-新建 | | 285,335 | | | 42.3 | | | — | | | — | |
| 哥倫布好萊塢賭場 | 俄亥俄州哥倫布 | 賓夕法尼亞州立大學/賓夕法尼亞州立大學主租約-新建 | | 354,075 | | | 116.2 | | | — | | | — | |
草地賽馬場和賭場(3) | 賓夕法尼亞州華盛頓 | 賓夕法尼亞州立大學/賓夕法尼亞州立大學主租約-新建 | | 417,921 | | | 155.5 | | | — | | | — | |
| 好萊塢賭場佩裏維爾 | 馬裏蘭州佩裏維爾 | 賓夕法尼亞州立大學/賓夕法尼亞州立大學主租約-新建 | | 97,961 | | | 36.3 | | | — | | | — | |
| 好萊塢賭場極光 | 伊利諾伊州奧羅拉 | 賓夕法尼亞州立大學/賓夕法尼亞州立大學主租約-新建 | | 222,189 | | | 0.4 | | | 1.7 | | | — | |
| 好萊塢賭場Joliet | 伊利諾伊州喬利埃 | 賓夕法尼亞州立大學/賓夕法尼亞州立大學主租約-新建 | | 322,446 | | | 275.6 | | | — | | | 100 | |
| M spa度假 | 內華達州亨德森 | 賓夕法尼亞州立大學/賓夕法尼亞州立大學主租約-新建 | | 910,173 | | | 83.5 | | | — | | | 390 | |
| 美國之星黑鷹 | 科羅拉多州黑鷹 | PENN/修訂的Pinnacle主租約 | | 775,744 | | | 105.2 | | | — | | | 536 | |
| 美國之星東芝加哥 | 芝加哥東部，內華達州 | PENN/修訂的Pinnacle主租約 | | 509,867 | | | — | | | 21.6 | | | 288 | |
美國議會懸崖(3) | 亞利桑那州議會懸崖 | PENN/修訂的Pinnacle主租約 | | 312,047 | | | 36.2 | | | 22.6 | | | 160 | |
| 巴吞魯日旅館 | 巴吞魯日，洛杉磯 | PENN/修訂的Pinnacle主租約 | | 436,461 | | | 99.1 | | | — | | | 205 | |
| 新興城市博西爾城 | 路易斯安那州博西爾市 | PENN/修訂的Pinnacle主租約 | | 281,747 | | | 21.8 | | | — | | | 187 | |
| L筆下的奧伯吉湖--查爾斯 | 查爾斯湖，洛杉磯 | PENN/修訂的Pinnacle主租約 | | 1,014,497 | | | — | | | 234.5 | | | 995 | |
| 新奧爾良新興城區 | 路易斯安那州新奧爾良 | PENN/修訂的Pinnacle主租約 | | 278,227 | | | 53.6 | | | — | | | 150 | |
| 美國維克斯堡 | 密蘇裏州維克斯堡 | PENN/修訂的Pinnacle主租約 | | 298,006 | | | 74.1 | | | — | | | 148 | |
| 河城賭場和酒店 | 密蘇裏州聖路易斯 | PENN/修訂的Pinnacle主租約 | | 431,226 | | | — | | | 83.4 | | | 200 | |
大獎屬性(4) | 內華達州頭獎 | PENN/修訂的Pinnacle主租約 | | 419,800 | | | 79.5 | | | — | | | 416 | |
| 普萊恩裏奇公園賭場 | 馬薩諸塞州普萊恩維爾 | PENN/修訂的Pinnacle主租約 | | 196,473 | | | 87.9 | | | — | | | — | |
| 好萊塢賭場摩根鎮 | Morgantown，PA | 賓夕法尼亞/摩根敦租賃公司 | | — | | | 36.0 | | | — | | | — | |
| 賭場皇后選秀王者 | 伊利諾伊州東聖路易斯 | 賭場皇后/經修訂的賭場皇后大師租約 | | 330,502 | | | 67.2 | | | — | | | 157 | |
| 巴吞魯日女王 | 巴吞魯日，洛杉磯 | 賭場皇后/經修訂的賭場皇后大師租約 | | 103,990 | | | 25.1 | | | — | | | — | |
| 賭場皇后馬奎特 | 亞利桑那州馬奎特 | 賭場皇后/經修訂的賭場皇后大師租約 | | 22,000 | | | 10.4 | | | — | | | — | |
| 巴吞魯日之美 | 巴吞魯日，洛杉磯 | 賭場皇后/經修訂的賭場皇后大師租約 | | 442,070 | | | 13.9 | | | — | | | 288 | |
| Belterra賭場度假村 | 內華達州佛羅倫薩 | 博伊德/博伊德大師租賃 | | 782,393 | | | 167.1 | | | 148.5 | | | 662 | |
| 美國堪薩斯城 | 密蘇裏州堪薩斯城 | 博伊德/博伊德大師租賃 | | 763,939 | | | 224.5 | | | 31.4 | | | 184 | |
| 聖查爾斯美國之星 | 密蘇裏州聖查爾斯 | 博伊德/博伊德大師租賃 | | 1,272,938 | | | 241.2 | | | — | | | 397 | |
| 貝爾泰拉公園博彩娛樂中心 | 俄亥俄州辛辛那提 | Boyd/Belterra公園租賃 | | 372,650 | | | 160.0 | | | — | | | — | |
| 熱帶大西洋城 | 新澤西州大西洋城 | Caesars/Caesars Master Lease | | 4,232,018 | | | 18.3 | | | — | | | 2,364 | |
| 純果樂 | 內華達州勞克林 | Caesars/Caesars Master Lease | | 936,453 | | | 93.6 | | | — | | | 1,487 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貝滕多夫島賭場酒店 | Bettendorf，IA | Caesars/Caesars Master Lease | | 738,905 | | | 24.6 | | | — | | | 509 | |
| 滑鐵盧島賭場酒店 | 亞利桑那州滑鐵盧 | Caesars/Caesars Master Lease | | 287,436 | | | 52.6 | | | — | | | 194 | |
| 特羅普·格林維爾賭場 | 密蘇裏州格林維爾 | Caesars/Caesars Master Lease | | 94,017 | | | — | | | 7.4 | | | — | |
| 馬蹄形聖路易斯 | 密蘇裏州聖路易斯 | 凱撒/馬蹄形聖路易斯租賃公司 | | 807,407 | | | 18.5 | | | — | | | 494 | |
| Bally‘s Dover賭場度假村 | 德州多佛市 | 巴利的主人租約 | | 212,500 | | | 69.6 | | | — | | | 500 | |
| 特羅皮卡納·埃文斯維爾 | 伊萬斯維爾，In | 巴利的主人租約 | | 754,833 | | | 18.4 | | | 10.2 | | | 338 | |
巴利的黑鷹 (5) | 科羅拉多州黑鷹 | 巴利的主人租約 | | 118,552 | | | 3.2 | | | — | | | — | |
| Bally‘s Quad Cities賭場酒店 | 伊利諾伊州羅克島 | 巴利的主人租約 | | 390,285 | | | 119.9 | | | — | | | 205 | |
| 比洛克西硬石酒店和賭場 | 密蘇裏州比洛克西 | 巴利的主人租約 | | 736,180 | | | 8.6 | | | — | | | 479 | |
| Bally‘s Tiverton Hotel&Casino | 密蘇裏州蒂弗頓 | 巴利的主人租約 | | 139,773 | | | 46.6 | | | — | | | 84 | |
| 拉斯維加斯賭場 | 拉斯維加斯，NV | Bally‘s/Tropicana拉斯維加斯租賃公司 | | — | | | 35.1 | | | — | | | — | |
活着!馬裏蘭州賭場和酒店(6) | 馬裏蘭州漢諾威 | 科迪什/馬裏蘭現場直播！租賃 | | 2,280,591 | | | — | | | 36.4 | | | 310 | |
活着!匹茲堡賭場 (6) | 賓夕法尼亞州格林斯堡 | 科迪什/賓夕法尼亞現場直播！總租約 | | 129,552 | | | — | | | 1.8 | | | — | |
活着!賭場和費城酒店(6) | 賓夕法尼亞州費城 | 科迪什/賓夕法尼亞現場直播！總租約 | | 685,000 | | | 9.6 | | | — | | | 208 | |
硬石賭場羅克福德(6) | 伊利諾伊州羅克福德 | 815娛樂/羅克福德租賃 | | — | | | 26.4 | | | — | | | — | |
| | | | 28,705,551 | | | 5,231.9 | | | 835.6 | | | 14,780 | |
| | | | | | | | | | |
| 其他屬性 | | | | | | | | | | |
其他擁有的建築物和土地(7) | 多種多樣 | 不適用 | | 23,400 | | | 24.5 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 總計 | | | | 28,728,951 | | | 5,256.4 | | | 835.6 | | | 14,780 | |
(1)面積包括空調空間，不包括停車庫和穀倉。
(2)租賃面積反映須與第三方租賃的土地，包括某些現有設施和輔助設施所在的土地，以及停車場和訪問權。
(3) 這些物業包括不屬於本公司所有的酒店。與不屬於GLPI的物業相關聯的面積和房間不包括在上表中。
(4) 包括內華達州的兩家遊戲公司：仙人掌皮特和馬樹。
(5)它包括科羅拉多州黑鷹的三個遊戲屬性：黑鷹北部、黑鷹東部和黑鷹西部。
(6)據報道，這些物業作為融資租賃入賬，不包括在房地產投資中。詳情見合併財務報表附註7。
(7)**這包括我們的公司總部大樓和公司在租户自住物業以外的地點擁有的未開發土地。
競爭
我們與其他REITs競爭額外的房地產投資，包括專注於博彩業的上市REIT、Vici Properties Inc.、投資公司、私募股權和對衝基金投資者、主權基金、貸款人、博彩公司和其他投資者。我們的一些競爭對手比我們大得多，擁有比我們更多的財務資源和更低的資本成本，這使得我們更難找到併成功利用符合我們投資目標的收購機會。
此外，適用於我們某些租約的租金收入百分比取決於我們的博彩租户與其他博彩運營商競爭的能力。博彩業的特點是大量參與者之間的競爭日益激烈，包括河船賭場、碼頭賭場、陸上賭場、視頻彩票、抽獎和非賭場的撲克機、美洲原住民博彩、新興的互聯網遊戲、體育博彩和其他形式的遊戲。從更廣泛的意義上説，我們的博彩租户和運營商面臨着來自各種休閒和娛樂活動的競爭，包括購物、體育賽事、電視和電影、音樂會和旅遊。目前，美國各地、加拿大的幾個省份以及為美國和加拿大某些印第安人的利益而託管的各種土地上，都允許賭博合法化。此外，老牌遊戲
司法管轄區可以發放額外的博彩牌照，或者允許擴大或搬遷現有的博彩業務。其他方的新的、搬遷的或擴大的業務可能會增加我們的博彩租户的競爭，並可能對我們的博彩租户和我們作為房東的我們產生實質性的不利影響。最後，禁煙令的實施和/或更高的博彩税税率對我們的博彩租户與附近司法管轄區設施競爭的能力產生了重大影響。
細分市場
由於於2021年出售好萊塢賭場Perryville和好萊塢Casino Baton Rouge的業務，本公司的業務僅包括對房地產的投資，所有該等房地產物業彼此相似，包括目的地和休閒物業及相關產品，其租户提供賭場博彩、酒店、會議、餐飲、娛樂和零售設施，具有類似的經濟特徵，並受三重淨值經營租賃管轄。公司房地產投資的經營結果由首席經營決策者進行總體審查(這一術語在ASC 280-分部報告中有定義)。因此，截至2022年1月1日，該公司有一個可報告的部門。
關於我們的執行官員的信息
| | | | | | | | | | | |
| 名字 | 年齡 | | 職位 |
| Peter M. Carlino | 77 | | | 董事會主席兼首席執行官 |
| 布蘭登·J·摩爾 | 49 | | | 首席運營官、總法律顧問兼祕書 |
| 德西蕾·A伯克 | 58 | | | 首席財務官兼財務主管 |
| 馬修河德姆奇克 | 42 | | | 高級副總裁、首席投資官 |
| Steven L.拉達尼 | 43 | | | 高級副總裁兼首席開發官 |
Peter M.卡利諾 Carlino先生自2013年11月公司成立以來一直擔任公司董事長兼首席執行官。 Carlino先生是PENN的創始人，並於1994年至2013年10月擔任其首席執行官。 Carlino先生還於1994年4月至2019年5月28日期間擔任PENN董事會主席。 Carlino先生繼續擔任PENN董事會的名譽主席，自2019年6月以來一直擔任該職位。 Carlino先生曾擔任董事會主席和首席執行官的PENN，現在的公司，集體超過25年。
布蘭登·J·摩爾。 Moore先生是我們的首席運營官、總法律顧問兼祕書。Moore先生於2022年10月晉升為首席運營官，並於2014年1月加入本公司。在此之前，他從2010年3月起擔任PENN的副總裁兼高級企業法律顧問，是負責各種交易、監管和一般法律事務的法律團隊成員。在加入PENN之前，Moore先生在Ballard Spahr LLP工作，為客户提供包括併購交易、債務和股權融資以及其他各種事務的高級法律顧問。
德西蕾·A伯克 Burke女士是我們的首席財務官和財務主管。 彼於2022年10月晉升為首席財務官，並於2014年4月加入本公司擔任高級副總裁兼首席會計官。此前，Burke女士自2009年11月起擔任PENN副總裁兼首席會計官。此外，她還於2005年11月至2009年10月擔任賓夕法尼亞州副總裁兼公司財務總監。在加入賓夕法尼亞大學之前，Burke女士是MBNA America Bank，N.A.的執行副總裁/財務報告和控制總監。她於1994年加入MBNA，任職期間在財務部門擔任職務。伯克女士是個註冊會計師
馬修河德姆奇克 Demchyk先生於2021年1月成為我們的高級副總裁兼首席投資官，領導公司的投資策略並負責資本分配。 Demchyk先生於2019年2月加入公司，擔任投資高級副總裁。此前，他曾在Millennium Partners擔任房地產證券投資組合經理九年。在加入Millennium Partners之前，他在Carlson Capital管理一個REIT股權證券投資組合，並在CenterSquare Investment Management（一家領先的REIT專用資產管理公司）擔任助理投資組合經理。Demchyk先生是CFA特許持有人。
Steven L. Ladany. Ladany先生於2021年1月成為我們的高級副總裁兼首席開發官，並領導公司正在進行的合併，收購和發展工作。 Ladany先生於2014年9月加入公司，擔任財務副總裁，並擔任該職位直至2019年3月，當時他晉升為財務高級副總裁。 在加入本公司之前，Ladany先生曾擔任Revel Casino Hotel（一家區域博彩酒店，目前稱為Ocean Casino Resort）的副總裁，並擔任J. P. Morgan投資銀行部門銀團和槓桿融資集團的副總裁。
税務方面的考慮
我們打算繼續以一種使我們有資格成為房地產投資信託基金的方式進行組織和運作。作為房地產投資信託基金的資格和税收取決於我們是否有能力通過實際經營業績、分配水平和股權的多樣性，持續滿足《守則》對房地產投資信託基金施加的各種資格要求。我們有資格作為房地產投資信託基金納税的能力還要求我們滿足某些測試，其中一些測試取決於我們直接或間接擁有的資產的公平市場價值。材料鑑定要求總結如下。這些值可能無法精確確定。因此，不能保證我們於任何課税年度的實際經營業績將符合房地產投資信託基金的資格及税務規定。此外，雖然我們打算繼續經營，以便我們有資格作為房地產投資信託基金納税，但不能保證國內税務局（“國税局”）不會質疑我們的資格，或者我們將來能夠按照房地產投資信託基金的要求經營。
房地產投資信託基金的一般徵税問題
作為一個房地產投資信託基金，通常我們將有權扣除我們支付的股息，因此將不受美國聯邦企業所得税的淨房地產投資信託基金應税收入，目前分配給我們的股東。這種處理辦法基本上消除了在公司和股東一級的“雙重徵税”，而這種雙重徵税一般是由於在C類公司投資而產生的。“C公司”是一家通常需要在公司層面納税的公司。雙重徵税是指在公司一級賺取收入時徵税一次，在股東一級將淨收入和利潤作為股息分配時再次徵税。一般而言，我們產生的收入僅在向股東分配股息時在股東層面徵税。在以下情況下，我們仍需繳納美國聯邦税：
•我們將對任何未分配的應納税淨收入（包括未分配的淨資本收益）按常規公司税率徵税。
•如果我們有來自禁止交易的淨收入，這些交易通常是在正常業務過程中出售或以其他方式處置主要用於向客户出售的庫存或財產，而不是止贖財產，則此類收入將被徵收100%的税。
•如果我們選擇將我們因抵押貸款止贖或某些租賃終止而獲得的財產視為“止贖財產”，我們可能因此避免對該財產轉售收益徵收100%的税（如該出售會構成被禁止的交易），但出售或經營該物業所得的收入可能須按最高適用税率（目前為21%）繳納企業所得税。
•如果我們未能滿足75%的總收入測試和/或95%的總收入測試（如下所述），但由於我們滿足其他要求而仍然保持我們作為REITs的資格，我們將根據失敗的程度對金額徵收100%的税，並進行調整以反映與我們的總收入相關的利潤率。
•如果我們違反了資產測試（某些最低限度的違規行為除外）或適用於REITs的其他要求（如下所述），但由於存在合理的失敗原因且符合其他適用要求而保持了我們作為REITs的資格，則我們可能會被徵收罰款税。在這種情況下，每次失敗的罰款金額至少為50，000美元，並且在某些資產測試失敗的情況下，如果每次失敗的金額超過50，000美元，則將被確定為不合格資產產生的淨收入乘以最高公司税率（目前為21%）。
•如果我們未能在每個日曆年至少分配（i）該年度普通收入的85%，（ii）該年度資本利得淨收入的95%和（iii）以前期間任何未分配的應納税淨收入，我們將對超過（a）項所需分配額的部分徵收不可抵扣的4%消費税。我們實際分配的金額和（b）我們保留的金額以及我們在公司層面繳納所得税的金額。
•在某些情況下，我們可能需要向IRS支付罰款，包括如果我們未能滿足記錄保存要求，以監督我們遵守與REITs股東組成相關的規則。
•我們和TRS之間的交易可能會被徵收100%的税，這些交易不反映公平交易條款。
•若吾等在一項交易中從非房地產投資信託基金的公司(即根據守則第C分章應課税的公司)取得增值資產，而在該交易中，吾等手中的資產的經調整計税基準是參考第C分章公司手中的資產的經調整課税基礎釐定的，則如果吾等隨後確認從第C分章公司收購任何該等資產後的五年期間處置任何該等資產的收益，則吾等可能須就該項增值按當時適用的最高企業所得税率繳税。
•我們TRS的收入通常要繳納美國聯邦、州和公司所得税，我們將被要求將從TRS收到的任何股息包括在我們的分配測試中。
此外，我們和我們的子公司可能需要繳納各種税，包括工資税以及州、地方和外國收入、財產、毛收入和其他有關我們的資產和業務的税。我們也可能在目前沒有考慮到的情況下和交易中納税。
資格要求--總則
該守則將房地產投資信託基金定義為公司、信託或協會：
(一)由一名或者數名受託人、董事管理的；
(2)以可轉讓股份或可轉讓證書證明其實益所有權的
實益權益；
(3)如果不是其當選為房地產投資信託基金(REIT)，則作為國內公司應納税；
(四)既不是金融機構，也不是保險公司，符合《守則》具體規定的；
(五)有一百人以上的實益所有權；
(6)在每一課税年度的後半年度內，已發行股票價值不超過50%的
由五個或五個以下的“個人”直接或間接擁有(如守則所界定，包括指明的税項-
豁免實體)；以及
(7)符合下文所述的其他測試，包括其收入和資產的性質。
《守則》規定，第(1)至(4)項條件必須在整個納税年度內滿足，第(5)項條件必須在12個月的納税年度的至少335天內或在較短的納税年度的按比例部分期間滿足。在公司作為房地產投資信託基金的初始納税年度(在我們的案例中，是2014年)期間，不需要滿足第(5)和(6)項條件。我們的章程規定了對我們股票的所有權和轉讓的限制，旨在幫助我們滿足上文第(5)和(6)項條件中描述的股票所有權要求。然而，這些限制可能不能確保我們在所有情況下都能夠滿足上文第(5)和(6)項條件中描述的股份所有權要求。如果我們未能滿足這些股權要求，除下一句規定外，我們作為房地產投資信託基金的地位將終止。然而，如果吾等遵守適用的庫務規例所載的規則，該等規則要求吾等確定吾等股份的實際擁有權，而吾等並不知道或透過合理努力不會知道吾等未能符合上述條件第(6)款所述的要求，則吾等將被視為已符合此要求。
為了監督股票所有權要求的遵守情況，我們通常被要求保存有關股票實際所有權的記錄。要做到這一點，我們必須每年要求持有我們股票很大比例的記錄持有人提交書面聲明，根據這些聲明，記錄持有人必須披露股票的實際所有者(即要求將我們的股息計入其毛收入的人)。我們必須保存一份未能或拒絕遵守這一要求的人員名單，作為我們記錄的一部分。如果我們不遵守這些記錄保存要求，我們可能會受到罰款。如果股東在公司的要求下未能或拒絕遵守要求，財政部法規將要求該股東提交一份聲明和其納税申報單，披露我們股票的實際所有權和其他信息。
合資格房地產投資信託基金附屬公司
守則規定，屬“合資格房地產投資信託基金附屬公司”的公司不得被視為獨立的公司，而“合資格房地產投資信託基金附屬公司”的所有資產、負債及收入、扣除及信貸項目，應視作房地產投資信託基金的資產、負債及收入、扣除及信貸項目。“合資格房地產投資信託基金附屬公司”是指其所有股本由房地產投資信託基金擁有，但並未選擇成為“應課税房地產投資信託基金附屬公司”的公司(將在下文討論)。在適用本文所述要求時，我們所有的“合格REIT子公司”將被忽略，所有資產、負債
這些子公司的收入、扣除和信貸項目將作為我們的資產、負債和收入、扣除和信貸項目處理。因此，這些子公司將不受聯邦公司所得税的影響，儘管它們可能受到州和地方税收的影響。在2021年期間，我們有一家符合條件的REIT子公司，該子公司於2021年12月選擇成為TRS。
應税房地產投資信託基金子公司
一般而言，我們可與一間附屬公司(不論是否全資擁有)共同選擇將該附屬公司視為TRS。以投票權或價值衡量，我們一般不能擁有一家應税公司超過10%的證券，除非我們和該公司選擇將該公司視為TRS。為了美國聯邦所得税的目的，TRS的單獨存在並不被忽視。因此，TRS通常要為其收益繳納企業所得税，這可能會減少我們和我們的子公司產生的總體現金流，並可能降低我們向股東進行分配的能力。
我們不被視為持有TRS的資產，也不被視為獲得TRS所賺取的任何收入。相反，TRS發行給我們的股票是我們手中的資產，我們將支付給我們的股息視為收入。這種處理方式可能會影響我們的收入和資產測試計算，如下所述。由於我們在確定遵守REIT要求時不包括TRS的資產和收入，因此我們可能會使用該等實體間接從事REIT規則可能禁止我們直接或通過直通子公司進行的活動。例如，我們可以使用TRS來執行服務或進行產生某些類別收入的活動，或者進行如果由我們直接進行的活動，在我們手中將被視為被禁止的交易。
TRS規則對TRS與其母公司REIT或REIT的租户之間的交易徵收100%的消費税，這些交易不是以獨立的方式進行的。我們打算與我們的TRS進行的所有交易，如果有的話，都將在保持距離的基礎上進行。
房地產投資信託基金對合夥企業權益的所有權
作為合夥企業合夥人的房地產投資信託基金被視為擁有其在合夥企業資產中所佔的比例份額，並被視為獲得可歸於該份額的合夥企業收入。此外，合夥企業的資產和總收入的性質在房地產投資信託基金手中保持相同的性質(不同的是，就下文所述的10%資產價值測試而言，我們在合夥企業資產中的比例份額是基於我們在合夥企業發行的股權和某些債務證券中的比例權益，如守則所述)。因此，為了適用本文所述的要求，我們在OP的資產、負債和收入項目中的比例份額(定義如下)被視為我們的資產、負債和收入項目。我們擁有對OP的控制權，並打算以符合GLPI作為REIT資格的要求的方式運營它。
收入測試
作為房地產投資信託基金，我們每年必須滿足兩個毛收入要求。首先，我們每個課税年度至少75%的總收入，不包括出售庫存或交易商財產的“禁止交易”、債務清償和某些套期保值交易的總收入，一般必須來自“房地產租金”、出售房地產資產的收益(但不包括不以房地產抵押的公開發售的REITs的某些債務工具)、來自房地產抵押貸款的利息收入(包括某些類型的抵押支持證券)、從其他REITs獲得的股息，以及來自臨時投資的特定收入。其次，我們每個課税年度的總收入中，至少有95%必須來自符合上述75%總收入標準的收入，以及其他股息、利息和出售或處置股票或證券的收益的某種組合，這些收入不包括來自被禁止的交易、債務清償和某些對衝交易的毛收入，這些收入不一定與房地產有任何關係。在75%和95%的總收入測試中，來自某些對衝交易的收入和收益將被排除在分子和分母之外。
只有在滿足上述總收入要求的情況下，房地產投資信託基金收到的租金才有資格成為“房地產租金”。
•租金的數額不得全部或部分以任何人的收入或利潤為基礎。然而，一般情況下，收到或應計的金額不會僅僅因為收入或銷售總額的一個或多個固定百分比而被排除在“不動產租金”一詞之外。
•如果房地產投資信託基金或直接或間接擁有房地產投資信託基金10%或以上股權的直接或間接擁有人(“關聯方租户”)直接或以建設性方式擁有該租户10%或以上的股份，則從該租户收到的租金在滿足總收入測試時將不符合“房地產租金”的資格。然而，從TRS支付的租金將被視為來自房地產的租金
如果我們擁有TRS總價值或綜合投票權的10%以上，條件是(I)至少90%的物業出租給無關租户，並且TRS支付的租金與無關租户就類似空間所支付的租金基本相當，或者(Ii)租賃的物業是守則第856(D)(9)(D)節所定義的“合格住宿設施”，或守則第856(E)(6)(D)(I)節所定義的“合格醫療保健物業”，並且滿足某些其他條件。
•與不動產租賃有關的租賃個人財產的租金，如果超過根據租約收到的全部租金的15%，則不符合“不動產租金”的條件。
•房地產投資信託基金一般不得經營或管理物業，或向租户提供或提供服務，除非透過獲得足夠補償且房地產投資信託基金並無收入的“獨立承辦商”，或透過TRS。然而，“獨立承包人”的要求不適用於房地產投資信託基金提供的服務“通常或習慣上”僅與租用空間有關的範圍，並且在其他方面不被視為“提供給居住者”。此外，最低限度規則適用於非習慣服務。具體地説，如果與物業有關的非習慣性服務收入的價值(價值不低於執行此類服務的直接成本的150%)是從該物業獲得的總收入的1%或更少，則除非習慣性服務收入外的所有租金收入都將符合“不動產租金”的資格。TRS可以向REIT的租户提供服務(包括非常規服務)，而不會“玷污”REIT獲得的任何租金收入，並將能夠為第三方管理或運營物業，並通常從事其他與房地產無關的活動。
我們預計不會收到全部或部分基於任何人的收入或利潤的租金(除非基於符合上述規則的固定百分比或毛收入或銷售額的百分比)。我們的前母公司賓夕法尼亞州在分拆前收到了美國國税局的一封私人信件，裁定賓夕法尼亞州主租約下的某些租金公式不會導致根據賓夕法尼亞州主租約收到的任何金額被視為房地產租金以外的其他金額。雖然我們預計不會就我們簽訂的條款與賓夕法尼亞大師級租約基本相似的其他租約尋求類似的裁決，但我們打算處理根據這些租約收到的金額與裁決中的結論一致，儘管不能保證美國國税局不會對這種待遇提出質疑。吾等亦預計從任何關聯方承租人收取的租金不會超過最低數額，或與不動產有關的租賃個人物業的租金將不會超過就該等不動產收到的租金總額的15%。我們可能會獲得某些類型的收入，而這些收入不符合75%或95%的總收入測試標準。特別是，從TRS收到的股息將不符合75%的測試條件。然而，我們相信，在任何課税年度內，這類項目和其他不符合資格的收入的總額不會導致GLPI超過75%或95%毛收入測試下的不符合資格的收入限額。
我們可能直接或間接從非REITs或合格REIT子公司的TRS或其他公司獲得分配。根據分銷公司的收益和利潤，這些分配通常被視為股息收入。就95%毛收入測試而言，這種分配通常構成合格收入，但對於75%毛收入測試而言，則不是。然而，我們從另一家REIT或合格REIT子公司獲得的任何股息，都將是95%和75%毛收入測試的合格收入。
我們相信，我們已經並將繼續遵守這些總收入測試。如果我們未能在任何課税年度符合75%或95%總收入測試中的一項或兩項，我們仍有資格在該年度作為房地產投資信託基金繳税，而我們根據守則的適用條文有權獲得寬免。在以下情況下，這些寬免條款將普遍可用：(I)如果我們未能達到這些標準是由於合理的原因，而不是由於故意疏忽，以及(Ii)在我們確定未能達到任何課税年度的75%或95%毛收入測試後，我們向美國國税局提交了一份附表，列出了按照財政部法規進行該納税年度75%或95%毛收入測試的每一項毛收入項目。我們不可能説明我們是否有權在所有情況下享受這些救濟條款的好處。如果這些寬免條款不適用於特定情況，我們將沒有資格作為房地產投資信託基金徵税。即使這些寬免條款適用，而我們仍保持房地產投資信託基金的地位，守則仍會根據我們未能達到特定總收入測試的金額徵收税款。
資產測試
在每個日曆季度結束時，我們還必須滿足與我們資產性質有關的五項測試。首先，我們總資產價值的至少75%必須由“房地產資產”、現金、現金項目、美國政府證券以及在某些情況下用新資本購買的股票或債務工具的某種組合表示。為此，不動產資產包括不動產權益(例如土地、建築物、不動產租賃權益，以及自2016年1月1日或之後開始的課税年度，如可歸於不動產的租金在上述入息審查下為不動產租金)、不動產按揭權益或
關於不動產權益、其他符合資格的REITs的股份、持有一年以下的股票或債務工具，以及用發行我們的股票或某些債務的收益購買的股票或債務工具，對於2016年1月1日或之後開始的納税年度，是指由公開發售的REITs發行的債務工具。不符合75%資產測試目的的資產將接受下文所述的額外資產測試。
其次，我們持有的任何一家發行人的證券價值不得超過我們總資產價值的5%。
第三，以投票權或價值衡量，我們持有任何一家發行人已發行證券的比例不得超過10%。5%和10%的資產測試不適用於TRSS和合格REIT附屬公司的證券，10%的資產測試不適用於具有特定特徵的“直接債務”和下文所述的某些其他證券。僅就10%的資產測試而言，吾等在擁有權益的合夥企業或有限責任公司的資產中的權益將根據吾等在該合夥企業或有限責任公司發行的任何證券中的比例權益而釐定，為此，不包括守則所述的某些證券。就10%的價值限制而言，不考慮某些類型的證券的避風港包括：(1)直接債務證券(包括規定某些或有付款的直接債務證券)；(2)對個人或財產的任何貸款；(3)《守則》第467節所述的任何租賃協議，但“相關人士”除外；(4)任何從房地產支付租金的義務；(5)由一個州或其任何行政區或波多黎各聯邦發行的某些證券；(6)由房地產投資信託基金髮行的任何證券；以及(7)由財政部長決定不受證券定義約束的任何其他安排。此外，就應用10%的價值限制而言，(A)房地產投資信託基金作為合夥人在合夥企業中的權益不被視為證券；(B)如果合夥企業發行的任何債務工具至少有75%的總收入來自符合75%房地產投資信託基金總收益測試資格的來源，則不被視為證券；及(C)就房地產投資信託基金作為合夥人的權益而言，由合夥企業發行的任何債務工具不被視為證券。
第四，我們持有的所有TRS證券以及其他非合格資產(如傢俱和設備或其他有形個人財產或非房地產證券)的總價值不得超過我們總資產價值的20%。
第五，不超過總資產價值的25%可由公開發售的房地產投資信託基金的債務工具代表，而這些債務工具不是以不動產抵押或不動產權益為抵押的。
然而，某些救濟條款允許房地產投資信託基金滿足資產要求或維持房地產投資信託基金的資格，儘管存在某些違反資產和其他要求的行為。例如，如果我們在一個日曆季度末未能通過資產測試，如果我們(I)在上一個日曆季度結束時通過了資產測試，(Ii)我們的資產價值與資產要求之間的差異不完全或部分是由於收購了不符合資格的資產，而是我們資產的相對市值發生了變化，則該失敗不會導致我們失去REIT資格。如未能符合第(Ii)項所述的條件，我們仍可在出現任何差異的日曆季度結束後30天內消除任何差異，或利用上述豁免條款，以避免取消資格。
在.的情況下極小的在違反10%和5%資產測試的情況下，如果(I)導致違規的資產價值不超過房地產投資信託基金總資產的1%和1000萬美元，以及(Ii)房地產投資信託基金在其發現失敗的季度的最後一天後六個月內處置導致失敗的資產，或在該時間框架內以其他方式通過相關測試，則房地產投資信託基金仍可維持其資格。
即使我們沒有資格獲得上述救濟條款，一項額外的條款允許符合一項或多項資產要求的房地產投資信託基金仍然保持其房地產投資信託基金資格，條件是：(I)房地產投資信託基金向美國國税局提供導致失敗的每項資產的描述；(Ii)失敗是由於合理原因而不是故意疏忽，(Iii)如果房地產投資信託基金支付的税款等於(A)至每宗破產50,000元與(B)導致破產的資產所產生的淨收入乘以適用的最高公司税率(目前為21%)的乘積，以及(Iv)房地產投資信託基金在其確定破產的季度的最後一天後六個月內處置導致破產的資產，或在該時間框架內滿足相關的資產測試，兩者中的較大者。
我們相信，我們已經並將繼續遵守上述資產測試。
年度分配要求
為了有資格作為房地產投資信託基金徵税，我們被要求向我們的股東分配除資本利得股息以外的股息，金額至少等於：
(i)總和
(A)我們的房地產投資信託基金應納税所得額的90%以上，在計算時不考慮我們的淨資本利得和支付的股息扣除；以及
(B)取消我們税後淨收入的90%，如果有的話，來自止贖財產(如下所述)；減去
(Ii)指定非現金收入的總和超過我們的REIT應納税所得額的5%，計算時不考慮我們的淨資本收益和支付的股息扣除。
一般情況下，我們必須在相關的課税年度進行這些分配，如果在我們及時提交該年度的納税申報表之前進行申報，並且在申報後第一次定期股息支付或之前支付，則必須在下一個課税年度進行分配。這些分配將被視為在支付當年由我們的股東收到。為了將分配計算為滿足REITs的年度分配要求，併為我們提供REIT級別的税收減免，分配不得是“優惠股息”。如果股息是(I)在特定類別的所有已發行股票中按比例分配，以及(Ii)按照我們組織文件中規定的不同類別股票之間的任何偏好進行分配，則股息不是優先股息。鑑於我們是“公開發售房地產投資信託基金”(按守則的定義)，優惠股息規則不適用於2014年12月31日後開始的課税年度。
在我們分配調整後的REIT應納税所得額的至少90%但低於100%的範圍內，我們將按普通公司税率對保留部分徵税。我們可能會選擇保留、而不是分配部分或全部長期淨資本收益，併為這些收益繳税。在這種情況下，我們可以選擇讓我們的股東將他們在這種未分配的長期資本收益中的比例份額計入收入，並就他們在我們繳納的税款中的份額獲得相應的抵免。然後，我們的股東將通過(I)我們指定的資本利得股息金額與他們的應納税所得額減去(Ii)我們代表他們就該收入支付的税款之間的差額來增加其股票的調整基數。
在未來我們可能會有以前納税年度結轉的可用淨營業虧損，這些虧損可能會減少我們必須進行的分派金額，以符合REIT的分配要求。
如果我們未能在每個日曆年度內分配至少(I)該年度普通收入的85%，(Ii)該年度資本利得淨收入的95%，以及(Iii)以前期間任何未分配的應税收入淨額的總和，我們將被徵收不可抵扣的4%消費税，超過(A)實際分配的金額，加上(B)我們保留並已繳納企業所得税的收入的總和。
我們預計我們的REIT應税收入將少於我們的現金流，因為折舊和其他非現金費用包括在計算REIT應税收入中。因此，我們預計我們通常將擁有足夠的現金或流動資產，使我們能夠滿足上述分配要求。然而，我們有時可能沒有足夠的現金或其他流動資產來滿足這些分配要求，這是由於實際收到收入和實際支付可扣除費用之間的時間差異，以及在確定我們的應納税所得額時包括收入和扣除費用。此外，我們可能決定保留我們的現金，而不是分配它，以償還債務、獲得資產或出於其他原因。如果出現這些時間差異，我們可能會借入資金支付股息，或通過分配其他財產(包括我們的股票)來支付股息，以滿足分配要求，同時保留我們的現金。
如果我們在某一年的應納税所得額後來被確定為少報了，我們可能能夠通過在較晚的一年向股東支付“不足股息”來糾正因此而未能滿足一年的分配要求的情況，這可能會包括在我們對較早一年支付的股息的扣除中。在這種情況下，我們可能能夠避免失去房地產投資信託基金資格或為作為虧空股息分配的金額徵税，但須繳納上述4%的消費税。我們將被要求根據扣除不足股息的金額支付利息。
就上述90%分派要求及消費税而言，任何分派必須在其相關的課税年度支付，或如該等分派是在該課税年度的10月、11月或12月申報的，則須於任何該等月份的指定日期支付予登記在冊的股東，並須於下一年1月底前實際支付。這些分派被視為由我們支付，並在宣佈分派的當年12月31日由我們的股東收到。
此外，在我們的選擇中，我們可以在我們及時提交該年度的納税申報表之前申報該年度的分配，只要我們在申報後首次定期支付股息時或之前支付該分配，並且該分配是在該納税年度結束後的12個月期間內支付的。此類分派應在支付當年向我們的股東納税，即使這些分派與我們上一個納税年度有關(就90%的分派要求而言)。
我們相信，我們已滿足截至2023年12月31日止年度的年度分銷要求。儘管我們打算滿足年度分配要求，以便在截至2024年12月31日的年度內繼續符合REIT的資格，但經濟、市場、法律、税收或其他考慮因素可能會限制我們滿足這些要求的能力。
未能取得資格
如果我們未能符合除入息或資產審查以外的一項或多項REIT資格要求，而我們的失敗是由於合理原因而非故意疏忽所致，則我們可避免喪失REIT資格，併為每項失敗支付50,000元罰款。如上所述，收入審查和資產審查的失敗也可獲得救濟條款。收入測試“和”資產測試."
如果我們在任何課税年度沒有資格作為房地產投資信託基金納税，並且上述減免條款不適用，我們將按常規公司税率對我們的應税收入徵税，包括任何適用的替代最低税。我們不能在我們不是REIT的任何一年扣除對股東的分配，也不會被要求在這樣的一年進行分配。在這種情況下，根據當前和累積的收益和利潤(根據美國聯邦所得税的目的確定)，分配給股東的股息將作為常規公司股息徵税。支付給美國股東的此類股息為個人、信託和遺產，可能需要按符合條件的股息的優惠所得税税率(即目前20%的美國聯邦最高税率)納税。此外，在守則的限制下，公司分配者可能有資格獲得所收到的股息扣除。除非我們根據特定的法定條文有權獲得寬免，否則我們亦會被取消資格，在喪失資格的年度後的四個課税年度內，重新選擇以房地產投資信託基金的身份繳税。我們不可能説明在任何情況下，我們是否都有權獲得這項法定濟助。
2021年普洛斯控股公司經營資產銷售、TRS合併和E&P清洗分銷
2021年12月17日，我們完成了將路易斯安那賭場郵輪有限責任公司的會員權益出售給第三方運營商和租户的交易，在此之前，我們從一家C公司轉型並將房地產資產轉讓給普洛斯控股公司。2021年7月，我們完成了與賓夕法尼亞大學的類似交易，涉及賓夕法尼亞州立大學馬裏蘭州有限責任公司的會員權益。2021年12月23日，普洛斯控股公司與普洛斯資本有限公司合併，這筆交易旨在被視為TRS旗下普洛斯控股公司進入房地產投資信託基金的免税清算。該等交易的結果旨在讓普洛斯控股有限公司在應課税出售營運資產後清盤，並讓房地產投資信託基金在完成下文討論的UPREIT交易前，為所得税目的而以結轉方式收取房地產資產。由於這筆交易是免税的，房地產投資信託基金繼承了普洛斯控股有限公司S C公司的全部收益和在其擔任TRS期間獲得的利潤。根據守則第857條，在課税年度結束時，房地產投資信託基金不得擁有任何非房地產投資信託基金年度累積的收益和利潤，因此房地產投資信託基金須分配普洛斯控股有限公司在與普洛斯資本合併前積累的任何收益和利潤。該公司董事會宣佈於2022年1月7日向2021年12月27日登記在冊的股東支付普通股每股0.24美元的特別收益和利潤現金股息。吾等相信，根據守則第857(B)(9)條，該等股息將被視為已由REIT於2021年12月31日或之前支付，並由REIT股東於2021年12月31日或之前收取，只要該股息被視為符合REIT從非REIT年度清除任何收益及利潤的要求。
2021年UPREIT交易
2021年12月29日，我們與科迪什完成了一項交易，根據該交易，他們將某些房地產資產貢獻給普洛斯資本(我們的運營合夥企業，或“OP”)，以換取新發行的合夥企業在OP中的權益。由於這筆捐款，UPREIT交易完成。在UPREIT交易之前，OP由REIT和由REIT全資擁有的另一實體擁有，出於所得税的目的而不予考慮，因此OP被視為獨立於REIT。交易的結構旨在允許房地產投資信託基金仍可在直通的基礎上從OP收取不動產租金，並將通過擁有OP合夥權益作為其唯一資產繼續擁有不動產權益，如下所述。基於此，我們認為UPREIT交易不會影響我們滿足上述REIT資產、收入和分配測試要求的能力。
經營合夥企業投資的税收問題
出於美國聯邦所得税的目的，我們可能會通過被歸類為合夥企業的實體持有投資，包括我們在OP中的權益。一般來説，合夥企業是不繳納美國聯邦所得税的直通實體。相反，合夥人被分配到合夥企業的收入、收益、損失、扣除和信貸項目中的比例份額，並對這些項目徵税，而不考慮合夥人是否從合夥企業獲得分配。我們將在我們的收入中包括我們在OP的這些合夥項目中的比例份額，以用於各種REIT收入
測試和計算我們的REIT應納税所得額。此外，為了進行REIT資產測試，我們將包括我們在OP持有的資產中所佔的比例份額。
我們對OP的投資涉及特殊的税收考慮，包括美國國税局可能會挑戰OP作為合夥企業的地位，而不是作為公司徵税的協會，以達到美國聯邦所得税的目的。如果出於美國聯邦所得税的目的，OP被視為一個協會，它將作為一個公司徵税，因此，它的收入可能需要繳納實體級税。
財政部條例規定，未以其他方式組織為公司的國內商業實體可以選擇被視為合夥企業或被視為美國聯邦所得税目的被忽視的實體。一般來説，為了美國聯邦所得税的目的，一個實體將被歸類為合夥企業或被忽視的實體(取決於其所有者的數量)，除非它另行選擇。根據這些財政部規定，OP打算被歸類為合夥企業。我們沒有也不打算要求美國國税局做出裁決，將OP歸類為符合美國聯邦所得税目的的合夥企業。
要成為符合美國聯邦所得税目的的合夥企業，合夥企業一般不能是“公開交易的合夥企業”。上市合夥企業是指其權益在已建立的證券市場上交易或隨時可以在二級市場(或實質上的等價物)上交易的合夥企業。就美國聯邦所得税而言，上市合夥企業通常被視為公司，但如果在1987年12月31日之後被歸類為上市合夥企業的每個課税年度，合夥企業總收入的至少90%由特定的被動收入組成，包括不動產租金(包括按75%的總收入標準而言符合資格的租金，經過某些修改，使租金更容易符合90%的被動收入例外)、出售或以其他方式處置不動產的收益、利息、和紅利(90%被動收入例外)。
財政部的監管規定提供了有限的避風港，使其免受上市合夥企業的待遇。我們預計，OP將落入合夥企業的“安全港”之一，以避免被歸類為公開交易的合夥企業。然而，不能保證OP是否有能力滿足其中一些避風港的要求，因此不能保證OP不會被視為公開交易的合夥企業。即使OP未能滿足其中一個安全港，如果它有資格獲得上文剛剛討論的90%被動收入例外，它通常也不會被視為公司。
夥伴關係分配
雖然合夥協議一般將確定合夥人之間的收入和虧損分配，但如果這種分配不符合《守則》第704(B)節的規定和據此頒佈的《財政條例》的規定，則出於税務目的，這種分配將被不予考慮，後者要求合夥企業的分配尊重合夥人的經濟安排。如果分配沒有被確認為美國聯邦所得税的目的，受分配的項目將根據合作伙伴在合夥企業中的利益重新分配，這將考慮到與合作伙伴關於該項目的經濟安排有關的所有事實和情況。業務方案對應税收入和損失的分配旨在符合《守則》第704(B)節及其頒佈的《財政部條例》的要求。
根據《守則》第704(C)節，為換取合夥企業的權益而向合夥企業提供的增值或折舊財產的收入、收益、損失和扣除項目，必須按美國聯邦所得税的目的分配，以便供款人在出資時從與該財產相關的未實現收益或未實現虧損中計入或受益。該等未實現收益或未實現虧損的金額一般等於出資時該財產的公平市場價值與該財產在出資時的調整計税基礎之間的差額。此類分配僅用於美國聯邦所得税目的，不影響合作伙伴之間的其他經濟或法律安排。
我們的OP已經進行了涉及增值財產對OP的貢獻的交易，OP未來可能會進行這樣的交易。OP的合夥協議要求對可歸因於貢獻財產的收入、收益、損失和扣除的分配方式與《守則》第704(C)節一致。根據第704(C)條發佈的財政部條例規定，合夥企業可以選擇幾種方法來分配與貢獻財產有關的應税收入(與財產對OP的貢獻有關的税收保護協議要求使用某種方法)。根據所使用的方法，(1)我們對這些物業的税收折舊扣減可能低於我們的OP以現金方式收購這些物業的情況，以及(2)在出售此類物業的情況下，我們可能會獲得超過相應經濟或賬面收益的分配收益。這些分配可能導致我們確認超過我們收到的現金收益的應税收入，這可能
對我們遵守REIT分配要求的能力造成不利影響，或導致我們的股東在不增加分配的情況下確認額外的股息收入。
在免税交易中向合夥企業提供的資產，其折舊方法和回收期限通常與向合夥企業提供資產的合夥人所擁有的相同。因此，OP對其不動產的大量折舊扣除是根據這些財產在對OP作出貢獻之前的歷史納税折舊表計算的。
操作權益的基礎
在我們擁有權益(包括OP)的合夥企業中，我們的調整後的税基一般(1)將等於我們向該合夥企業貢獻的現金和任何其他財產的基礎，(2)將增加(A)我們在該合夥企業的收入中的可分配份額，(B)我們在該合夥企業任何債務中的可分配份額，以及(3)將減少，但不低於零，根據我們在(A)該合夥公司的虧損中的可分配份額和(B)分配給我們的任何財產的現金金額和税基，以及通過減少我們在該合夥公司中的債務份額而產生的推定分配。
如果我們在任何合夥企業中擁有權益的虧損(或部分虧損)的可分配份額將使我們在該合夥企業中的合夥權益的調整税基降至零以下，則該等虧損的確認將推遲到確認此類虧損(或部分虧損)不會使我們的調整税基降至零以下的時間。如果合夥企業對我們的分配，或我們在合夥企業無追索權債務中所佔份額的任何減少(每個此類減少被視為對合夥人的建設性現金分配)，將使我們的調整後税基降至零以下，此類分配(包括此類建設性分配)將構成我們的應税收入。如果我們在這種合夥關係中的權益持有時間超過長期資本收益持有期(目前為12個月)，則此類分配和推定分配通常將被描述為長期資本收益。
出售合夥財產
一般而言，合夥企業出售其持有超過12個月的財產所實現的任何收益都將是長期資本收益，但此類收益中被視為折舊或重新收回成本的部分除外。然而，根據守則適用於REITs的要求，作為合夥人的我們在出售作為庫存持有的任何財產或主要在交易或業務過程中出售給客户的其他財產時，作為合夥人分享的任何收益將被視為來自被禁止交易的收入，並應繳納100%的懲罰性税。
影響REITs和夥伴關係的立法或其他行動
目前美國聯邦所得税對REITs的處理方式可以隨時通過立法、司法或行政行動進行修改，並可能具有追溯力。參與立法程序的人員以及國税局和財政部不斷審查房地產投資信託基金的規則，這可能導致法律上的變化以及對條例和解釋的修訂。美國聯邦税法及其解釋的變化可能會對我們普通股的投資產生不利影響。
2017年12月22日，根據同時通過的2018財政年度預算決議(“減税和就業法案”)第二和第五章規定對賬的H.R.1簽署成為法律。減税和就業法案對美國聯邦政府對個人和公司徵收的所得税做出了重大改變，通常在2017年12月31日之後的納税年度生效。除了降低企業和個人所得税税率外，《減税和就業法案》還取消或限制了各種扣除，這些扣除與其他條款一起，可能會改變我們計算REIT應納税所得額和TRS應納税所得額的方式。投資者應該知道的減税和就業法案的重要條款包括：(I)將企業所得税税率降至21%，(Ii)向非企業納税人提供通過合夥企業和REITs獲得的某些收入的最高20%的扣除，(Iii)將淨營業虧損扣除限制在應税收入的80%，其中應納税所得額的確定不考慮淨營業虧損扣除本身，通常消除淨營業虧損結轉，並允許無限期結轉未使用的淨營業虧損。(Iv)擴大企業在購買房產的當年扣除某些房產投資成本的能力，以及(V)普遍降低個人和其他非公司納税人的税率，同時限制諸如雜項分項扣除以及州和地方税扣除等扣除。此外，減税和就業法案將企業發生的淨利息支出的扣除額限制在納税人“調整後的應納税所得額”的30%。“冠狀病毒援助、救濟和經濟穩定法案”將2019年和2020年開始的納税年度的“調整後應納税所得額”的限制提高到50%。利息支出扣除的限制不適用於某些小型企業納税人或選擇房地產行業或企業，如任何房地產開發、重建、建築、
改建、收購、改建、出租、經營、管理、租賃或者經紀貿易、經營業務。選擇被視為房地產行業或企業，要求選擇房地產行業或企業使用替代折舊制度在較長時間內對非住宅房地產、住宅租賃物業和符合條件的改善物業進行折舊。我們還沒有選擇取消新的利息支出限制。
2015年兩黨預算法(BBA)修訂了適用於合夥企業(如OP)的聯邦所得税審計以及任何此類審計或其他税務程序產生的任何税收徵收的規則，通常是從2017年12月31日之後的納税年度開始。根據適用的規則，無論在審計年度和調整年度之間合夥人的組成(或其相對所有權)是否發生變化，合夥企業本身都可能需要繳納一筆税款，該税款是根據審計年度和調整當年的合夥企業税目調整所導致的合夥人税額(包括利息和罰款)的假設增加而計算的。規則還包括一種可選的替代方法，根據該方法，對受影響的合作伙伴評估因調整而產生的額外税款，但須適用高於其他情況下的利率。雖然不確定這些規則將如何實施，但它們可能會導致我們直接或間接投資的合夥企業因審計調整而被要求支付額外的税款、利息和罰款，而我們作為該等合夥企業的直接或間接合作夥伴可能被要求承擔這些税收、利息和罰款的經濟負擔，即使我們作為房地產投資信託基金，可能不會因相關的審計調整而被要求支付額外的公司級税款。這些規則帶來的變化是全面的，在某些方面，取決於美國財政部未來法規或其他指導方針的頒佈。
敦促股東就減税和就業法案、英國銀行家協會和其他立法可能對他們的投資產生的影響、立法、監管或行政發展和建議的現狀以及他們對我們股票的投資的潛在影響諮詢他們自己的税務顧問。
補充美國聯邦所得税的考慮因素
以下討論是對我們於2022年8月12日提交給美國證券交易委員會的S-3表格登記説明書中“某些美國聯邦所得税考慮事項”項下披露的補充和更新。本文中未另作定義的大寫術語的含義應與該等披露(經補充)中使用的相同。
2022年12月29日，美國國税局根據《國税法》第897、1441、1445和1446條頒佈了最終的財政部條例，部分目的是協調針對非美國股東的各種扣繳制度。新的財政部條例為合格的外國養老基金提供了指導，並在很大程度上與先前發佈的擬議的財政部條例一致。
因此，標題下第一段的最後兩句“某些美國聯邦所得税考慮因素--股東的税收及其投資普通股或優先股的潛在税收後果--非美國股東的税收--合格的外國養老基金“現將其刪除，代之以下列內容：
根據財政部條例，根據下文關於“合格持有人”的討論，就FIRPTA而言，“合格受控實體”通常也不被視為外國人。合格受控實體通常包括根據外國法律成立的信託或公司，其所有利益由一個或多個合格外國養恤基金直接或間接通過一個或多個合格受控實體持有。
此外，在標題下第一段之後增加以下兩段：“某些美國聯邦所得税考慮因素--股東的税收及其投資普通股或優先股的潛在税收後果--非美國股東的税收--合格的外國養老基金”:
財政部法規進一步要求，合格的外國養老基金或合格的受控實體在處置美國房地產權益或可歸因於其的REIT分配方面不會免於FIRPTA的約束，除非該合格的外國養老基金或合格的受控實體是“合格持有人”。要成為合格持有人，合格的外國養老基金或合格的受控實體必須在處置美國房地產權益或REIT分配時滿足兩項替代測試之一。根據第一個標準，合格的外國養老基金或合格的受控實體，如果在其有資格成為合格的外國養老基金或合格的受控實體的處置或分配之日結束的不間斷期間內，在最早的日期沒有擁有美國房地產權益，就是合格的持有人。或者，如果一家合格的外國養老基金或合格的受控實體在上一句所述的期間內最早持有美國房地產權益，只有在滿足某些測試期要求的情況下，它才能成為合格的持有人。
財政部條例還規定，所有權益由合格持有人持有的外國合夥企業，包括通過一家或多家合夥企業，可以證明其身份，並且不會被視為外國人，以根據《外國投資者權利法》扣繳。
監管
博彩和賽馬設施的所有權、運營和管理，以及向其提供某些產品和服務，都受到普遍的監管。博彩法通常基於旨在保護博彩消費者以及博彩業的生存能力和完整性的公共政策聲明。博彩法的設計也可能是為了保護和最大化通過對博彩業參與者徵收的税收和許可費獲得的州和地方收入，以及促進經濟發展和旅遊業。為了實現這些公共政策目標，博彩法建立了程序，以確保博彩業的參與者，包括房東和其他向博彩運營商提供產品和服務的供應商，符合某些性格標準和持有博彩許可證的適宜性。此外，博彩法要求博彩業參與者：
•確保不適當的個人和組織在資產所有權和/或博彩資產的運營中沒有任何作用，在那些需要土地所有者許可證的司法管轄區，房地產的所有權；
•通過定期報告某些事件來確保透明度，包括所有權和控制權水平，併為監管機構認為必要的事件發放許可證；
•建立旨在防止作弊和欺詐行為的程序；
•建立和維護負責任的會計慣例和程序；
•保持對其財務做法的有效控制，包括為內部財務事務和保護資產和收入制定最低限度的程序；
•維護可靠的記錄保存系統；
•確保合同和金融交易在商業上是合理的，反映公平的市場價值，是公平的交易；以及
•制定計劃，促進負責任的遊戲。
這些規定會影響我們的業務，例如我們擁有房地產和我們的博彩租户經營所在司法管轄區的博彩和賽馬監管機構要求GLPI及其關聯公司保持許可證或發現適合作為關鍵業務實體、主要附屬公司、業務實體、資格者、運營商或供應商的許可證，因為它是房東。我們目前在以下司法管轄區獲得博彩和賽馬監管機構的許可：科羅拉多州、特拉華州、伊利諾伊州、印第安納州、路易斯安那州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、密西西比州、密蘇裏州、新澤西州、俄亥俄州、羅德島州和賓夕法尼亞州。
我們的企業和我們的租户經營的企業受各種聯邦、州和地方法律法規的約束，包括博彩法規。這些法律和法規包括但不限於關於酒精飲料、環境問題、員工、醫療保健、貨幣交易、税收、分區和建築法規以及營銷和廣告的限制和條件。這樣的法律法規可能會改變，或者未來可能會有不同的解釋，或者可能會頒佈新的法律法規。重大變化、新的法律或法規，或者法院或政府當局在解釋上的重大差異，都可能對我們的經營業績產生不利影響。
保險
我們為我們的業務提供全面的一般責任、商業財產、受託責任、董事和高級管理人員責任以及業務中斷保險。對於受三重淨值租賃約束的物業，這些租賃協議要求我們的租户購買並維護他們自己的全面一般責任、商業財產和業務中斷保險，包括法律規定的所有保險，包括對我們作為房東的可保險利益的保護。
環境問題
我們的物業受美國聯邦、州和地方環境法的管轄和監管，其中包括空氣排放、廢水排放和廢物(包括醫療廢物)的處理和處置，以及所需的行動和應對措施。我們擁有的某些物業利用或已經利用上方或地下儲油罐儲存石油和某些燃料，供物業使用。其他物業是在含有石棉的建築材料被常規安裝在住宅和商業結構中的時候建造的。GLPI擁有的某些房地產資產是在經過修復的舊商業和工業用地上開發和建設的。 關於我們不動產資產的所有權，我們可能被認定負有法律責任，承擔與在此類財產中或從此類財產中排放危險物質或其他受管制材料有關的環境責任或費用。
根據適用的環境法和條例，可要求不動產的現任或前任所有人或經營者調查、清除和/或補救危險物質或其他受管制物質在這種財產上或從這些財產中釋放出來的情況。此外，在某些情況下，這些不動產所有人或經營者可能被要求對這種釋放造成或引起的財產損害、人身傷害和/或自然資源損害承擔責任。這些法律中的某些法律被解釋為規定連帶責任，除非損害是可分割的，並且有合理的責任分配基礎。根據這些法律的某些規定，我們還可能對在我們擁有物業之前或在我們或我們的租户將廢物送來處置的地點發生的損害承擔責任。
就吾等所屬的大部分三重淨值租約而言，業務及營運所產生的環境責任由租户保留，租户須就該等環境責任所引起或有關的任何索償、損失、訂單或罰款向GLPI(及其附屬公司、董事、高級管理人員、僱員、代理及若干其他關聯方)作出賠償。此外，我們的三網租約要求我們的租户遵守適用的環境法律和法規。我們預計，未來與新方的租約和與現有租户的續約將包括相同的條款。租户不遵守規定可能會導致罰款和處罰，或要求採取糾正行動，這可能會給租户帶來鉅額成本，從而對他們履行對我們的義務的能力造成不利影響。
作為公司在收購房地產資產之前的盡職調查過程的一部分，我們經常委託進行環境評估，以評估此類責任的可能性。我們不知道有任何環境問題、潛在的訴訟或公認的環境條件預計會對我們的任何物業的運營產生重大影響，或將對我們對該等房地產資產的所有權產生重大影響。
企業責任與環境、社會、治理(ESG)
我們相信，企業責任，包括環境和社區管理，是作為一個負責任的企業公民不可或缺的組成部分。 考慮到這一點，我們繼續整合ESG實踐，並將社會和可持續發展戰略和倡議納入我們的整體業務戰略，旨在為我們的股東、員工和其他利益相關者創造長期價值。
ESG機會、風險和戰略由公司的管理團隊與公司跨職能的ESG指導委員會合作開發和管理。 公司提名和公司治理委員會監督與ESG相關的公司事務，包括監督公司與人力資本管理、企業文化以及多元化、股權和包容性有關的政策和戰略，委員會對這些政策和戰略進行了認真的討論，並向我們的董事會報告。 ESG指導委員會定期開會，每季度向提名和公司治理委員會報告，並根據需要更頻繁地報告。
環境可持續性
我們致力於以環保的方式開展業務。 我們努力維持一個培養社區感和幸福感的企業環境，鼓勵我們的員工專注於他們的長期成功以及公司的長期成功。 我們在整個組織內推廣可持續的實踐和環境管理，特別強調能源效率、回收利用、室內環境質量和環境意識。
除了我們的公司總部外，我們的物業根據三網租賃協議出租給博彩運營商，這意味着每個運營商都負責業務運營、維護、保險、税收、公用事業和
其他與財產有關的費用，包括與所有ESG戰略有關的費用。監督和控制所有能源和水的使用和消費以及與運營相關的可持續發展戰略是我們租户的唯一責任。 因此，與我們的租户建立強大的溝通渠道是我們物業環境可持續性發展的重要組成部分，建立長期、成功的關係是我們業務成功的關鍵。T通過我們正式的租户合作計劃，我們討論了收集和共享公用事業數據的重要性。為了加強我們在這些領域對租户的承諾和支持，我們為他們提供了訪問權限，並免費使用第三方平臺來幫助彙總、彙編和報告公用事業數據，以鼓勵提高透明度，並幫助確定我們物業的温室氣體排放量。截至2023年12月31日，我們從租户那裏獲得了100%的協議，為這些物業提供公用事業數據。我們致力於在數據共享和可持續發展領域為我們的租户提供持續支持。 我們還實施了某些綠色租賃條款，其中包括在我們的許多租賃中收集數據的義務。
我們正在評估與氣候有關的風險和機會，以便納入我們的近期和長期環境戰略。我們在2022年發佈了第一份獨立的ESG TearSheet，並預計在2024年第一季度發佈我們的首份獨立的企業責任報告，其中包含更新的指標和環境數據。我們還通過與第三方供應商合作，改進了範圍1和範圍2排放數據收集和報告的流程。
我們業務的增長往往涉及從第三方收購房地產資產。 為了促進我們對環境可持續性的承諾，我們經常聘請國家認可和認證的環境工程師進行第一階段環境現場評估，作為我們收購過程的一部分，並要求未來的租户確保遵守所有環境法律，包括任何必要的測試、補救和/或監測。
認識到可持續發展是一段旅程，我們致力於不斷改進，並將努力就我們的ESG管理工作與我們的關鍵利益相關者進行接觸和溝通。 此外，我們致力於制定措施，解決和緩解我們控制範圍內的環境風險，並支持我們的租户也這樣做。2023年，我們完成了對公司所有租賃房地產的投資組合範圍的檢查，其中還包括全面的ESG和氣候評估部分。
人力資本管理
截至2023年12月31日，我們有18名全職員工。我們的員工是寶貴的資產，是公司成功不可或缺的一部分。 我們努力優先考慮員工的教育、發展、成長和福祉。 我們熱衷於發展我們的人才。我們提供學費報銷，專業發展報銷和績效評估。 我們致力於繼續制定以員工成長、發展和福祉為重點的戰略。
高級管理層定期舉行員工會議和社交活動，以創建一個開放的學習論壇並促進反饋。
每位員工每年都會獲得GLPI限制性股票，這些股票在三年內授予。 該計劃是由我們的董事長兼首席執行官提出並制定的，旨在吸引和留住組織各級人才，並確保每位員工都與公司的持續增長和成功息息相關。
我們提供具有競爭力和平衡的福利，包括旨在確保健康的工作與生活平衡的靈活工作政策以及靈活的夏季工作時間。 我們的一系列其他福利和福利包括401（k）計劃與僱主匹配，家庭假，健康和健身設施在企業園區和員工援助計劃（EAP），以及其他非工資福利。該公司還提供帶薪休假，用於志願服務和社區參與。
我們對人力資本管理的看法不僅限於我們的員工，還包括我們的供應商和與我們有業務往來的其他第三方。我們採用《供應商行為準則》的目的是確保我們與致力於員工健康和福祉的個人和企業合作。
多樣性、公平性和包容性(DEI)
GLPI專注於培養多元化和包容性的文化，讓我們的員工可以自由地將不同的觀點和不同的經驗帶到工作場所。 我們重視多元化的代表、背景和觀點，並相信它們有助於加強我們的長期業務主張。
在我們的招聘和招聘過程中，我們堅持平等就業政策，並致力於在擴大董事會或填補任何空缺時優先考慮多元化。我們遵守我們的包容性工作場所政策，並要求所有員工（包括董事會）完成有關多元化和包容性的年度培訓，以及有關各種GLPI政策（包括我們的商業行為準則）的其他培訓。
截至2023年12月31日，我們50%的員工為女性。
租户參與
自租户夥伴計劃正式實施以來，我們繼續與租户溝通，至少每年一次，但在必要時會更頻繁地溝通，以處理和討論環境、社會及管治相關事宜，例如環境數據收集、可持續發展策略及社區參與機會。我們很榮幸地報告，2023年的參與度再次達到100%。 我們繼續促進這些關係，並尋找社區參與夥伴關係的機會。我們相信，協調、分享和致力於類似的可持續發展目標將繼續讓我們的公司和租户利益相關者產生更大的集體影響，同時在我們擁有房地產和開展業務的社區建立長期、成功的關係。
社區參與
我們積極支持社區，與當地和國家組織合作，管理慈善捐款，提供社區服務，並組織捐贈物品以幫助當地有需要的家庭。我們努力擴大我們的影響力，並逐年擴大我們的影響力。我們的員工在食品銀行擔任志願者，並參與其他慈善活動。我們完成了我們的第二個年度服務日，以支持幫助收穫的伯克斯縣分支機構在戰勝飢餓。89%的員工參與了這項旨在幫助當地社區的計劃。 該公司還為賓夕法尼亞州伯克斯縣的一個婦女和兒童收容所的建設做出了貢獻，並承諾進行多年捐贈。 該公司自豪地進一步擴大了其當地社區參與的努力，與我們擁有房地產的州的某些租户合作。 例如，於2023年，本公司與其租户合作贊助聖查爾斯縣市長慈善舞會，使密蘇裏州聖查爾斯地區的慈善機構受益。 其他值得注意的夥伴關係和社區外聯及參與包括天使樹、樹木為部隊、救世軍和人類家園。
可用信息
欲瞭解更多有關我們的信息，請訪問我們的網站：www.glproinc.com。我們網站的內容不是本年度報告Form 10-K的一部分。我們向美國證券交易委員會提交的電子檔案(包括Form 10-K和Form 10-K/A的所有年度報告、Form 10-Q和Form 10-Q/A的季度報告、Form 8-K的當前報告以及對這些報告的任何修訂)，包括展品，在我們以電子方式存檔或提供給美國證券交易委員會後，可在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費獲取。
項目1A. 危險因素
與我們業務相關的風險因素
在我們進一步實現投資組合多元化之前，我們的大部分收入都依賴於賓夕法尼亞州立大學及其子公司。任何對賓夕法尼亞州立大學的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響的事件都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
我們的大部分收入是基於我們與賓夕法尼亞大學子公司的主租約獲得的收入。由於這些主租約是三重淨值租約，我們依賴賓夕法尼亞大學以一種產生足夠收入的方式運營我們擁有的物業，以使賓夕法尼亞大學能夠履行其對我們的義務，包括支付租金和所有保險、税收、水電費以及維護和維修費用，並就與其業務相關的各種索賠、訴訟和責任對我們進行賠償、辯護和使我們不受損害。不能保證賓夕法尼亞州立大學將擁有足夠的資產、收入或融資渠道，使其能夠履行根據總租約向我們支付的義務。賓夕法尼亞州立大學履行其義務的能力在一定程度上取決於其博彩業務的整體盈利能力，除了作為房東為我們提供的有限合同保護外，我們對賓夕法尼亞州立大學或其業務沒有控制權。賓夕法尼亞州立大學無法或不願意履行其附屬公司在總租約下的租金義務及其他義務，可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響，包括我們向股東支付股息的能力。
由於我們依賴賓夕法尼亞大學支付的租金作為重要的收入來源，我們在執行總租約下的權利方面的能力可能會受到限制。如果賓夕法尼亞州立大學不遵守主租約的條款或租賃物業所受的博彩法規，我們可能需要為這些租賃物業找到另一個承租人。在這種情況下，我們可能無法以類似的租金找到合適的承租人，甚至根本找不到合適的承租人，這將導致我們的租金收入減少。同樣，如果賓夕法尼亞州立大學在主租約到期時未能續簽或延長任何主租約，並且我們無法以經濟上有利的條款租賃或重新租賃我們的物業，我們的財務狀況可能會受到嚴重削弱。
任何對賓夕法尼亞州立大學的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響的事件都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。此外，博彩業的持續整合將增加我們對現有租户的依賴，並可能使我們越來越難以為我們的物業找到替代租户。
如果我們的任何租户破產或資不抵債，可能會導致租户終止租約，並給我們造成重大損失。
如果我們的任何租户破產或資不抵債，我們從該租户的租約中獲得的收入可能會減少。如果租户破產或資不抵債，聯邦法律可能禁止我們僅因此類破產或無力償債而驅逐該租户。此外，破產或資不抵債的租户可能被授權拒絕和終止與我們的一個或多個租約。任何針對該破產租户的未付未來租金的索賠將受到法律限制，這可能會導致我們收到的租金收入大大低於根據一份或多份租約欠我們的合同規定的租金。此外，我們對過去未付租金的任何索賠，如果有的話，可能不會全額支付。我們也可能無法重新租賃已終止或被拒絕的空間，或無法以類似或更優惠的條款重新租賃。此外，考慮申請破產保護的租户可以要求修改他們的主租契，將他們根據該等主租契出租的某些物業從我們手中移走。我們不能保證我們將能夠出售或轉租該等物業，或為換取該等釋放而收取的租賃終止費用(如有)將足以彌補因該等租賃修訂而損失的租金收入。
我們對其他物業的投資、收購或開發可能不會成功，或達不到我們的預期。
我們在競爭激烈的行業中運營，並面臨來自其他房地產投資信託基金（包括其他專注於遊戲的房地產投資信託基金）、投資公司、私募股權和對衝基金投資者、主權基金、貸款人、遊戲公司和其他投資者的競爭，其中一些投資者規模更大，擁有更多資源和更低的資金成本。競爭加劇可能使識別併成功利用符合我們投資目標的收購機會更具挑戰性。如果我們無法以有利的價格識別和購買足夠數量的投資物業，或者如果我們無法以商業上有利的條款為收購提供資金，我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到重大不利影響。 此外，我們必須分配90%的應納税淨收入以保持我們作為REITs的資格，這一事實可能會限制我們依賴租賃物業或隨後收購的物業的租金支付為收購提供資金的能力。因此，如果無法以可接受的條件獲得債務或股權融資，則進一步的收購可能會受到限制或縮減，並且完成擬議的收購可能會對公司造成不利影響。
受影響 此外，我們普通股價格的波動可能會影響我們通過發行普通股為額外收購提供資金的能力和/或導致重大稀釋。
投資和收購博彩物業及我們可能尋求收購的其他物業會帶來與房地產投資相關的風險，包括投資業績未能達到預期或租户、運營商或管理者表現不佳。房地產開發項目還存在其他風險，包括施工延誤或成本超支導致費用增加，無法及時獲得所需的分區、佔用和其他政府批准和許可，以及在項目完成前產生重大開發成本。
我們依賴博彩業，並可能受到與博彩業相關的風險影響，這可能對我們的業務、財務狀況或經營業績造成重大不利影響。
作為博彩設施的業主，我們受到博彩業相關風險的影響。因此，我們的成功在一定程度上取決於博彩業，而博彩業可能會受到整體經濟狀況、消費趨勢及偏好的變化以及我們的租户無法控制的其他因素的不利影響。由於我們須承受於單一行業進行重大投資所固有的風險，博彩業務減少對我們收入的不利影響可能較我們擁有更多元化的房地產組合為大，特別是由於我們租賃項下租金的一部分隨時間推移乃基於租户經營的博彩設施的收入。 由於整體經濟狀況疲軟，例如但不限於高失業率、所得税增加、消費者信心下降、房地產市場疲軟、文化和人口結構變化以及股市波動加劇，可自由支配的消費支出減少，可能會對我們的收入和經營現金流產生負面影響。
遊戲產業的特徵在於越來越多的遊戲設施，在大量參與者之間具有越來越高的競爭程度，包括內河船娛樂場、碼頭娛樂場、陸基娛樂場、視頻彩票、不在娛樂場中的抽獎和撲克機、美洲原住民遊戲和美國的其他形式的遊戲。抽獎、社交遊戲產品、每日夢幻體育和其他互聯網投注遊戲服務、在線體育投注或技能遊戲，這些遊戲允許客户在娛樂場模式之外進行投注，例如遠程家庭遊戲或非娛樂場設置，可能會轉移客户對我們物業的注意力，從而對我們的租户產生不利影響，並間接影響我們的業務。限制授權遊戲形式或在適用司法管轄區提供遊戲的競爭對手數量的現行州或聯邦法律可能會發生變化，並可能增加影響我們租户業務的競爭，並間接影響我們的業務。目前，有提案將合法化的幾種形式的互聯網遊戲和其他替代投注產品在一些國家。此外，一些州已經批准了州內互聯網遊戲和體育博彩。在其他司法管轄區擴展互聯網博彩及體育博彩業務可能會與我們的傳統業務構成競爭，從而可能對我們的業務及經營業績造成不利影響。
我們的若干租户經營及管理的設施位於經歷極端天氣狀況的地區，對氣候變化的不利影響更為敏感。
我們租賃設施的租户的營運可能因惡劣天氣狀況、氣候變化、自然災害及其他傷亡事件而中斷或減少乘客量。由於我們的許多設施位於水體之上或附近，因此除了與陸地設施相關的風險外，它們還面臨着風險，包括由於人員傷亡、自然力、機械故障、長期或特殊維護、洪水、颶風或其他惡劣天氣和氣候條件而導致的服務損失。我們的租賃租金的一個組成部分是基於，隨着時間的推移，由PENN和博伊德在我們的財產經營的博彩設施的收入;因此，導致我們的租賃期限延長的賭場設施的使用損失的傷亡可能會對我們的收入產生負面影響。
公司無法預測氣候條件變化將對公司的業務、財務狀況、經營結果或現金流產生的影響。與天氣有關的間接影響可能會以各種方式影響租户設施的遊客數量，例如因水浸而堵塞的通道、因財產損壞而限制的通道，或租户設施的目的地吸引力下降。這些設施可能會受到基礎設施受損或運營中斷的影響。本公司在收購物業及評估投資組合風險時，會考慮天氣及氣候變化的潛在影響。
我們面臨着來自遊戲和其他監管機構的廣泛監管。
博彩和賽馬設施的所有權、運營和管理受到普遍的監管。這些規定對GLPI和我們的博彩租户的運營都有影響。在我們的租户所在的司法管轄區，許多博彩和賽馬監管機構要求GLPI、其關聯公司和某些高管和董事保持作為關鍵業務實體、主要關聯公司、業務實體資格認證、運營商、供應商或關鍵人物的許可證，因為GLPI是房東。為使GLPI保持此類執照的良好狀態，GLPI的某些高級管理人員和董事還必須保持執照或找到合適的證明。
許多司法管轄區亦要求任何人士取得在該司法管轄區獲發牌的公司超過某一特定百分比的證券的實益擁有權(通常為5%)，須向博彩管理機構報告收購事宜，博彩管理當局可要求該等持有人申請資格或裁定是否適合，但只為被動投資目的而持有公司有投票權證券的“機構投資者”除外。一些司法管轄區還可能限制個人可以持有所有權或控股權的博彩許可證或博彩設施的數量。在某些法規和行政訴訟要求的約束下，博彩監管機構有權拒絕任何申請或限制、條件、限制、吊銷或暫停任何許可證、登記、發現適合或批准的人，或對任何獲得許可、登記或發現適合或批准的人處以罰款，理由是博彩當局認為合理。
此外，我們和我們子公司的所有重大貸款、重大收購、租賃、證券銷售和類似的融資交易都必須在交易前向博彩當局報告，在某些情況下還必須得到博彩當局的批准。未經某些博彩管理機構的事先批准，我們或我們的任何子公司都不得公開發行證券。通過合併、合併、股票或資產收購、管理或諮詢協議或其他方式進行的控制權變更須事先獲得某些博彩管理機構的批准。尋求獲得GLPI或其子公司控制權的實體在獲得控制權之前，必須滿足博彩當局關於各種嚴格的許可標準的要求。
所需的監管批准可能會推遲或禁止我們的博彩物業的轉讓，這可能導致我們無法收到此類物業的租金。
我們博彩物業的租户是博彩設施的運營商，必須根據適用的州法律獲得許可。在轉讓包括控股權在內的博彩設施之前，新的所有者或運營商通常必須根據適用的州法律獲得許可。如果我們簽訂的任何當前租賃或未來租賃協議終止或到期，並發現新租户，新租户在獲得適用州政府機構的監管批准方面的任何延誤，或無法獲得此類批准，可能會延長我們無法收取適用租金的期限。
我們尋求的與遊戲行業無關的戰略收購可能不會成功，或者無法達到我們的預期。
我們可能會尋求對與博彩業無關的房地產資產進行戰略性收購，包括可能與我們現有的博彩資產相輔相成的收購。我們的管理層在適用於非博彩資產的動態和市場條件方面沒有相同水平的專業知識，這可能會對我們向其他資產類別擴張的結果產生不利影響。此外，我們在新的或相鄰的資產類別的投資可能無法實現預期的回報。
新冠肺炎已經並可能繼續對租户的財務狀況和運營產生重大影響。
2019年12月，中國報告了一種新型冠狀病毒新株新冠肺炎，此後不久便在全球傳播。這場全球大流行疫情導致聯邦、州和地方官員做出了前所未有的反應。某些迴應包括當局要求暫時關閉或對許多企業的經營施加限制，以試圖減少感染的傳播。結果，失業率急劇上升，經濟活動水平急劇下降。美國政府實施了各種重要的援助計劃，以支持經濟和信貸市場，以應對這些下降。
我們的TRS Properties和我們的租户的賭場業務被迫在2020年3月中旬臨時關閉，時間從2020年5月和6月的不同日期開始。儘管我們的大部分物業重新開始運營，取得了令人鼓舞的業績，包括某些地點的收益高於新冠肺炎之前的同期，但這些強勁的業績是否會在未來持續下去仍是個未知數。
我們租賃的租金覆蓋率超過COVID-19前的水平，商業和社會生活基本恢復正常。 然而，COVID-19及其變種對我們的最終影響尚不確定，並可能發生變化，並將取決於未來的發展，而這些發展無法準確預測，包括COVID-19新菌株的持續出現、疫苗和治療方法隨時間推移對當前和未來COVID-19菌株的有效性、額外或修改的政府行動，有關COVID-19的嚴重性和影響以及為遏制COVID-19或解決其短期和長期影響而採取的行動等新信息。
我們的章程限制了我們已發行股票的所有權和轉讓，這可能會延遲、推遲或阻止交易或公司控制權的變更。
為了使我們有資格作為房地產投資信託基金徵税，在GLPI選擇有資格作為房地產投資信託基金徵税的第一年（2014年）之後的每個納税年度的最後半年內，五個或更少的個人實際或建設性地擁有不超過50%的已發行股票價值。此外，至少100人必須在一個納税年度的至少335天內實益擁有GLPI股票（GLPI選擇作為REIT納税的第一個納税年度除外）。GLPI的章程，除某些例外情況外，授權董事會採取必要和可取的行動，以保持GLPI作為REITs的資格。GLPI的章程還規定，除董事會批准的某些例外情況外，任何人都不得實益或建設性地擁有GLPI所有類別和系列股票的流通股的7%以上的價值或數量，以限制性較大的為準。推定所有權規則很複雜，可能導致一羣相關個人或實體直接或推定擁有的股份被一個人或實體推定擁有。這些所有權限制可能會延遲或阻止GLPI控制權的交易或變更，這些交易或變更可能涉及GLPI股票的溢價或以其他方式符合GLPI股東的最佳利益。個人或實體收購不到7%的已發行股票可能會導致該個人或實體受益或建設性地擁有超過7%的已發行股票價值，從而違反我們的章程的所有權限制。我們的章程禁止任何人擁有我們的股票，這將導致我們根據第856（h）節被“緊密持有”。任何違反這些限制而試圖擁有或轉讓我們股票的行為都可能導致轉讓自動無效。GLPI的章程還規定，GLPI的股本中超過所有權限額的股份將轉讓給指定慈善受益人的信託，任何人士如違反所有權限制而購入GLPI股本股份，將無權就該等股份收取任何股息，亦無權就該等股份投票，或從其後的出售中收取任何收益（二）公司章程規定的股東大會決議的表決程序; GLPI或其指定人將有權按此計算價格向受託人購買股份。在某些情況下，違反限制轉讓GLPI股本的股份可能無效。GLPI的7%所有權限制可能會延遲、推遲或阻止GLPI控制權的變化，包括可能為GLPI股東提供溢價的特殊交易（如合併、要約收購或出售我們的全部或絕大部分資產）。為協助GLPI遵守適用的博彩法例，我們的章程亦規定，由不適當人士或不適當人士的聯屬公司擁有或控制的GLPI股本，將轉讓予一個信託，以使指定的慈善受益人受益，且任何該等不適當人士或聯屬公司將無權享有股份的任何股息或有權投票表決股份或收取任何隨後出售股份的收益超過不合適的人或關聯公司為股份支付的價格或出售實現的金額中的較低者，在每種情況下，減去由我們的董事會唯一和絕對酌情決定的百分比（最高100%）的折扣。此外，GLPI可從合法可用於贖回的資金中贖回股份，贖回價格等於以下兩者中的較低者：（i）贖回通知日期的市價，（ii）贖回日期的市價，或（iii）股份擁有人就該等股份支付的實際金額，在各情況下，減去由董事會全權酌情釐定的折讓百分比（最多100%）。
賓夕法尼亞州的法律和我們的章程和細則中的規定可能會延遲或阻止第三方的收購企圖，因此會阻止我們的股東實現其股票的溢價。
除了賓夕法尼亞州的法律外，我們的章程和章程還包含一些條款，旨在阻止強制性收購行為和不充分的收購要約，並鼓勵潛在收購者與我們的董事會談判，而不是試圖進行敵意收購。我們的章程和細則，其中包括：(I)允許董事會在不採取進一步股東行動的情況下發行和確定優先股的條款，優先股可能具有優先於普通股的權利；(Ii)為股東提案建立一定的提前通知程序，並要求所有董事候選人在提名和公司治理委員會肯定確定這些被提名人很可能符合任何對我們具有管轄權的聯邦、州或地方監管機構的適用要求後由董事會提名和公司治理委員會推薦；(Iii)規定董事只有在股東以75%有投票權的股份投票後方可由股東罷免；。(Iv)規定股東或股東團體必須擁有本公司已發行普通股的3%或以上，才能推薦一名人士直接獲提名進入董事會，並納入本公司的代表委任材料內；。(V)要求股東實益擁有本公司最少1%的已發行普通股，才能推薦一名獲提名進入董事會的人士，或提交股東建議，以便在股東大會上採取行動。以及(Vi)為修改或廢除本公司章程中的某些條款以及批准對本公司章程中未經董事會提議的任何條款的修訂或廢除提供絕對多數批准要求。
此外，賓夕法尼亞州法律中的具體反收購條款可能會使第三方更難嘗試敵意收購。這些規定要求：(I)獲得潛在收購者所持股份以外的多數有表決權股票批准某些交易；(Ii)以“公允價值”收購併非由收購者持有的20%或以上的所有流通股；(Iii)五年內暫停與“有利害關係的股東”的某些“業務合併”交易；(Iv)防止有利害關係的股東喪失對“控制權股份”的投票權；(V)返還利潤。
由有利害關係的股東通過出售我們的股份變現；以及(Vi)向某些員工支付遣散費，並禁止終止某些勞動合同。
我們相信，這些條款將通過要求潛在收購者與我們的董事會進行談判，併為我們的董事會提供更多時間來評估任何收購提議，從而保護我們的股東免受強制性或其他不公平收購策略的影響。這些規定並不是為了使GLPI免受收購或阻止交易發生。然而，即使收購要約可能被一些股東認為是有益的，並可能推遲或阻止我們的董事會認為不符合GLPI最佳利益的收購，這些條款仍將適用。這些規定還可能阻止或阻止罷免和更換現任董事的嘗試。
我們可能會遇到未投保或投保不足的損失，這可能會導致我們在物業上投資的資本的重大損失，減少預期的未來收入，或導致我們產生意想不到的費用。
雖然我們的租約要求租户必須投保全面保險及危險保險，而新的租賃協議亦預期會要求租户承保全面保險及危險保險，但租户如不遵守規定，可能會導致未投保或投保不足的損失，亦不能保證我們能夠向該租户追討該等未投保或投保不足的金額。此外，某些類型的損失，通常是災難性的，如地震、颶風和洪水，可能無法投保或在經濟上無法投保。保險覆蓋範圍可能不足以支付損失的全部當前市場價值或當前重置成本。通貨膨脹、建築法規和條例的改變、環境考慮以及其他因素也可能使財產在損壞或被毀後使用保險收益來取代財產是不可行的。在這種情況下，收到的保險收益可能不足以恢復這種財產的經濟地位。
如果我們或我們的租户遭遇未投保的損失，或超過我們或我們的租户的保單承保範圍，我們可能會損失投資於受損物業的資本以及這些物業預期的未來現金流。此外，如果受損財產受到追索權債務的影響，即使這些財產受到不可挽回的損害，我們也可以繼續對債務承擔責任。
此外，即使我們的財產損壞在保險範圍內，意外事故造成的我們或我們的租户的業務中斷也可能導致業務或租户的損失。我們的租户投保的業務中斷保險可能不能完全補償我們的租户因意外事件造成的中斷而造成的業務損失。
金融市場的混亂可能會使評估保險公司的穩定性、淨資產和資本，以及任何保險公司履行其理賠義務的能力變得更加困難。如果保險公司未能在保單承保的損失事件中向我們或我們的租户支付款項，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。
我們普通股的市場價格可能會波動，如果我們普通股的市場價格下跌，我們普通股的持有者可能會損失很大一部分投資。
我們普通股的市場價格可能會波動，由於普通股市場價格的波動，包括與我們的業績或前景無關的因素導致的價格變化，股東可能無法按照或高於他們購買普通股的價格轉售我們普通股的股票。
可能對我們普通股的市場價格產生重大影響的具體因素包括：
•關於我們的普通股或其他可比REITs的股票分析師建議或收益預期的變化；
•我們收入來源或未來前景的實際或預期波動；
•我們或我們的競爭對手採取的戰略行動，如收購；
•我們未能完成尚未完成的收購；
•我們未能像金融或行業分析師預期的那樣迅速或在一定程度上實現我們收購的預期收益，包括財務業績；
•適用於我們的業務和運營或博彩業的新法律或法規或對現有法律或法規的新解釋；
•税務或會計準則、政策、指導方針、解釋或原則的變化；
•利率環境的變化和/或通脹上升的影響；
•金融市場的不利狀況或美國或國際總體經濟狀況，包括戰爭、恐怖主義事件和對此類事件的反應所造成的情況；以及
•我們的管理團隊成員或其他大股東出售我們的普通股。
環境合規成本和與我們擁有的房地產相關的負債可能會對這些投資的價值造成重大損害。
作為不動產的所有者，我們受各種聯邦、州和地方環境、健康和安全法律法規的約束。雖然我們並不經營或管理我們的大部分物業，但我們可能須負主要或連帶責任，負責調查及清理任何曾被釋放或威脅釋放受管制物質的物業，以及其他受影響的物業，不論我們是否知悉或導致該釋放。
除了這些費用，通常不受法律或法規的限制，可能會超過財產的價值，我們還可能對某些其他費用負責，包括政府罰款和對人員、財產或自然資源的傷害。此外，一些環境法規定了對受污染場地的留置權，以支持政府賠償損害和政府因此類污染而產生的費用。
儘管我們要求我們的經營者和租户承諾賠償我們的某些環境責任，包括他們造成的環境責任，但此類負債的金額可能超過租户或經營者賠償我們的經濟能力。污染的存在或未能補救污染可能會對我們出售或租賃房地產或以房地產作為抵押品借款的能力產生不利影響。
美國聯邦所得税法的變化可能會對我們和我們的股東造成實質性的不利影響。
減税和就業法案根據該法對個人和公司的聯邦所得税進行了重大變化，通常在2017年12月31日之後的納税年度生效。除了降低企業和個人所得税税率外，《減税和就業法案》還取消或限制了各種扣除，這些扣除與其他條款一起，可能會改變我們計算REIT應納税所得額和TRS應納税所得額的方式。投資者應該知道的減税和就業法案的重要條款包括：(I)將企業所得税税率降至21%，(Ii)向非企業納税人提供通過合夥企業和REITs賺取的某些收入的最高20%的扣除，(Iii)將淨營業虧損扣除限制在應税收入的80%，其中應納税所得額的確定不考慮淨營業虧損扣除本身，通常消除淨營業虧損結轉，並允許無限期結轉未使用的淨營業虧損。(Iv)擴大企業在購買物業的當年扣除某些物業投資的成本的能力；(V)普遍降低個人和其他非公司納税人的税率，同時限制雜項分項扣除、州和地方税扣除等扣減項目；及(Vi)將企業發生的淨利息支出的扣除額限制在納税人“調整後的應納税所得額”的30%，但不適用於某些小型企業納税人或選定的房地產行業或企業，包括房地產投資信託基金。這些變化以及其他許多變化的影響是高度不確定的，無論是它們對我們普通股持有者的税收的直接影響，還是它們對我們資產價值或市場狀況的間接影響。此外，未來税法的變化，包括拜登政府提出的擬議税收議程或税收裁決，可能會影響我們的有效税率、我們股票股東的税率，以及我們保持REIT地位的整體利益。例如，減税和就業法案導致的企業所得税税率的降低可以減少或取消，個人税率可能會提高，對REIT股息的§199A扣減可以逐步取消。
我們面臨着與通過網絡攻擊、網絡入侵或其他方式的安全漏洞相關的風險，以及我們的信息技術(IT)網絡和相關係統的其他重大中斷。
我們面臨着與安全漏洞相關的風險，無論是通過網絡攻擊或互聯網上的網絡入侵、惡意軟件、計算機病毒、電子郵件附件、我們組織內部的人或可以訪問我們組織內部系統的人，以及我們的IT網絡和相關係統的其他重大中斷。安全漏洞或破壞的風險，特別是通過網絡攻擊或網絡入侵，包括計算機黑客、外國政府和網絡入侵
隨着來自世界各地的未遂襲擊和入侵的數量、強度和複雜性增加，恐怖分子受到的威脅普遍增加。我們的IT網絡和相關係統對我們的業務運營和我們執行日常運營的能力至關重要。儘管我們努力維護這些類型的IT網絡和相關係統的安全和完整性，並實施了各種措施來管理安全漏洞或中斷的風險，但不能保證我們的安全努力和措施將有效，也不能保證企圖的安全漏洞或中斷不會成功或造成破壞。涉及我們的IT網絡和相關係統的安全漏洞或其他重大中斷可能會擾亂我們的網絡和系統的正常運行；導致錯誤陳述的財務報告、違反貸款契約和/或錯過預期報告截止日期；導致我們無法監控我們遵守有關我們作為REIT資格的規則和法規的情況；導致未經授權訪問並銷燬、丟失、被盜、挪用或發佈我們或其他人的專有、機密、敏感或其他有價值的信息，其他人可能利用這些信息與我們競爭或用於破壞性、破壞性或其他有害目的和結果；需要管理層高度關注和資源來補救由此造成的任何損害；使我們面臨違約、損害、信用、罰款或終止某些協議的索賠；或損害我們在租户和投資者中的聲譽。
如果我們的租户沒有發現欺詐或盜竊，包括租户的用户和員工，我們的租户以及我們的聲譽可能會受到損害，這可能會損害我們的租户，從而損害我們的品牌和聲譽，並對我們的租户產生負面影響，從而影響我們的業務、財務狀況和運營結果，並可能使我們受到調查和訴訟.
我們的租户可能會因各種類型的財務欺詐而蒙受損失，包括使用被盜或欺詐性的信用卡數據、用户未經授權付款的索賠以及資金不足的用户試圖付款。不良行為者使用日益複雜的方法從事涉及個人信息的非法活動，例如未經授權使用他人的身份、賬户信息或支付信息，以及未經授權獲取或使用信用卡或借記卡詳細信息、銀行賬户信息和手機號碼和賬户。在目前的信用卡做法下，我們的租户可能會對使用欺詐性信用卡數據的產品上的資金負責，即使關聯的金融機構批准了信用卡交易。欺詐行為可能涉及各種策略，包括串通。成功利用我們租户的系統可能會對他們的產品提供、服務和用户體驗產生負面影響，並可能損害他們的聲譽。如果不能及時發現這種行為或計劃，可能會對它們的業務造成損害。此外，與此類計劃相關的負面宣傳可能會對其聲譽產生不利影響，可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和前景造成重大不利影響。我們不能保證我們的租户為檢測和減少我們產品上的欺詐或其他惡意活動的發生而採取的任何措施都將是有效的，或者將隨着我們的租户業務而有效地擴展。如果我們的租户未能充分發現或阻止欺詐性交易，可能會損害我們的租户，從而損害我們的聲譽或品牌，導致訴訟或監管行動，並導致可能對我們的租户產生不利影響的費用，從而影響我們的業務、財務狀況和運營結果。
與香港房地產投資信託基金地位有關的風險因素
如果我們沒有資格作為REIT納税，或未能保持REIT的資格，我們將作為普通公司繳納美國聯邦所得税，並可能面臨鉅額納税義務，這可能會減少可用於分配給我們股東的現金數量。
我們在2014年的美國聯邦所得税申報單上選擇將其視為REIT，並打算繼續以允許我們符合REIT資格的方式進行組織和運營。我們目前並打算繼續以這樣的方式運營，使我們能夠繼續有資格作為美國聯邦所得税目的的REIT納税。我們從我們的特別税務顧問Wachtell、Lipton、Rosen&Katz和KPMG&LLP(統稱為“特別税務顧問”)那裏收到了關於我們作為REIT的資格與剝離相關的意見。顧問的意見對國税局或任何法院都沒有約束力。特別税務顧問的意見僅代表特別税務顧問基於對現行法律的審閲及分析，以及我們就事實事項及契諾所作的若干陳述(包括有關我們的資產價值及收入來源的陳述)而提出的意見。本意見自發布之日起施行。特別税務顧問沒有義務就所述、陳述或承擔的事項的任何後續變化或適用法律的任何後續變化向我們或普通股持有人提供建議。此外，特別税務顧問意見的有效性和我們作為房地產投資信託基金的資格將取決於我們對某些資產、收入、組織、分配、股東所有權和其他要求的持續滿足，這些要求的結果不受特別税務顧問的監督。我們滿足資產測試的能力取決於我們對我們資產的特性和公平市場價值的分析，其中一些不受準確確定的影響，因此我們將無法獲得獨立的評估。
賓夕法尼亞大學收到了美國國税局就與我們作為房地產投資信託基金資格相關的某些問題做出的私人信函裁決。一般而言，裁決規定，在符合其中所載條款及條件的情況下，(1)分拆後吾等將持有的若干資產及(2)吾等根據
賓夕法尼亞大師租賃不會對我們作為房地產投資信託基金的資格產生不利影響。不能保證國税局不會基於裁決範圍以外的其他問題或事實挑戰我們作為房地產投資信託基金的資格。
如果我們在任何課税年度沒有資格作為REIT納税，我們將按常規公司税率對我們的應税收入繳納美國聯邦所得税，包括任何適用的替代最低税，我們向股東支付的股息將不能在計算我們的應税收入時扣除。任何由此產生的公司債務都可能是巨大的，並將減少可供分配給我們股東的現金數量，這反過來可能對我們普通股的價值產生不利影響。除非我們根據某些守則條文有權獲得寬免，否則我們亦會被取消在未能符合資格作為房地產投資信託基金課税的年度後的四個課税年度內重新選擇作為房地產投資信託基金課税的資格。
作為房地產投資信託基金的資格涉及守則中高度技術性和複雜的條款，違反這些條款可能會危及我們的房地產投資信託基金資格。
作為房地產投資信託基金的資格涉及到應用高度技術性和複雜的法典條款，而這些條款只有有限的司法和行政當局。即使是技術上或無意中的違規行為也可能危及我們的REIT資格。我們作為房地產投資信託基金的資格取決於我們對某些資產、收入、組織、分配、股東所有權和其他要求的持續滿足。此外，我們是否有能力滿足作為房地產投資信託基金徵税的要求，可能在一定程度上取決於我們無法控制或僅有有限影響力的第三方的行動。
如果我們從租户或他們的子公司獲得的收入不被視為合格收入，我們可能沒有資格被視為房地產投資信託基金。
根據守則的適用條文，我們將不會被視為房地產投資信託基金，除非我們符合各項要求，包括與我們的毛收入來源有關的要求。如果我們的租賃不被視為美國聯邦所得税的真實租賃，而是被視為服務合同、合資企業或其他類型的安排，則我們從我們的租户或其子公司收到或積累的租金將不會被視為符合這些要求的租金。如果任何租賃在美國聯邦所得税方面不被視為真正的租賃，我們可能沒有資格作為REIT納税。此外，我們作為房地產投資信託基金的資格將取決於我們對某些資產、收入、組織、分配、股東所有權和其他要求的持續滿足。我們滿足資產測試的能力取決於我們對我們資產的特性和公平市場價值的分析，其中一些不受準確確定的影響，因此我們將無法獲得獨立的評估。
此外，除某些例外情況外，若吾等或持有吾等10%或以上股份的實際或推定擁有人實際或推定擁有所有類別有權投票的該等承租人股份的總投票權的10%或以上，或該等承租人股份總值的10%或以上，則吾等從承租人收到或累積的租金不會被視為符合此等規定的租金。我們的章程規定了對我們股票的所有權和轉讓的限制，包括對導致我們從租户那裏收到或應計的租金的所有權或轉讓的限制，就REIT毛收入要求而言，該限制被視為不符合條件的租金。然而，不能保證這些限制將有效地確保我們從我們的租户或其子公司收到或累積的租金不會被視為符合REIT資格要求的合格租金。
房地產投資信託基金的應付股息不符合某些股息的降低税率。
適用於美國公司支付給美國股東的“合格股息”收入的美國聯邦所得税最高税率目前為20%。然而，REITs支付的普通股息通常不符合降低利率的條件。然而，對於2017年12月31日之後至2026年1月1日之前的納税年度：(I)通常適用於個人、信託和遺產的普通收入的美國聯邦所得税税級已被修改(税率普遍降低)，(Ii)作為個人、信託或遺產的股東通常有權扣除從房地產投資信託基金收到的普通收入股息總額的20%(不包括符合條件的股息，符合適用於“合格股息收入”或視為資本利得股息的降低税率的股息)，但受某些限制。
適用於常規公司有條件股息的較優惠比率可能會導致個人、信託或遺產投資者認為投資於REITs的吸引力相對低於投資於支付股息的非REIT公司的股票，這可能對REITs股票的價值產生不利影響，包括我們的股票，即使考慮到2017年12月31日之後至2026年1月1日之前的納税年度普通所得税的37%最高税率較低，以及普通REIT股息的20%扣減。
房地產投資信託基金的分銷要求可能會對我們執行業務計劃的能力產生不利影響。
我們通常必須每年分配至少90%的REIT應納税所得額，而不考慮所支付的股息扣減和不包括任何淨資本利得，才有資格作為REIT納税(假設某些其他要求也得到滿足)，因此美國聯邦公司所得税不適用於我們分配的收益。如果我們滿足這一分配要求並有資格作為REIT納税，但分配的應税收入少於我們REIT應税收入的100%，而不考慮所支付的股息扣減幷包括任何淨資本利得，我們將就未分配的應税淨收入繳納美國聯邦公司所得税。此外，如果我們在一個日曆年度分配給股東的實際金額低於美國聯邦所得税法規定的最低金額，我們將被徵收4%的不可抵扣消費税。我們打算向我們的股東進行分配，以符合準則的REIT要求，並避免徵收公司所得税或4%的消費税。
有時，由於確認應税收入和實際收到現金之間的時間差異，或由於不可扣除的資本支出、建立準備金或所需債務或攤銷付款的影響，我們可能會產生比我們的現金流更多的應税收入。如果我們在這些情況下沒有其他資金可用，我們可能被要求以不利的條件借入資金，以不利的價格出售資產，分配原本投資於未來收購的金額，或以應税實物財產分配的形式支付股息，可能包括我們普通股的股份，以使分配足以使我們能夠支付足夠的應税收入，以滿足REIT的分配要求，並避免公司所得税和特定年度4%的消費税。這些替代方案可能會增加我們的成本或減少我們的股本。因此，遵守REIT要求可能會阻礙我們的增長能力，這可能會對我們的股票價值產生不利影響。對我們負債的限制，包括對我們產生額外債務或進行某些分配的能力的限制，可能會阻止我們滿足90%的分配要求。由於收購物業的無融資支出或普通股流通股數量增加而導致的運營資金減少，而運營資金卻沒有相應增加，這些都將對我們維持對股東的分配的能力產生不利影響。此外，賓夕法尼亞州立大學未能根據租約支付租金，將嚴重削弱我們進行分配的能力。因此，不能保證我們將能夠以預期的分配率或任何其他比率進行分配。
即使我們仍然有資格成為房地產投資信託基金，我們也可能面臨其他減少現金流的納税義務。
即使我們仍然有資格作為REIT納税，我們的收入和資產可能需要繳納某些美國聯邦、州和地方税，包括任何未分配收入和州或地方收入、財產税和轉移税。例如，我們可能通過TRS子公司持有我們的某些資產並進行相關活動，這些子公司像普通C公司一樣需要繳納聯邦、州和地方公司級所得税，以及州和地方博彩税。此外，如果與TRS的交易不是以獨立的方式進行的，我們可能會對這些交易徵收100%的消費税。這些税收中的任何一項都會減少可用於分配給我們股東的現金。
遵守REIT的要求可能會導致我們放棄其他有吸引力的收購機會或清算其他有吸引力的投資。
為了符合美國聯邦所得税的REIT納税資格，我們必須確保在每個日曆季度結束時，我們的資產價值中至少有75%由現金、現金項目、政府證券和“房地產資產”(根據準則的定義)組成，包括某些抵押貸款和證券。我們的其餘投資(政府證券、合格房地產資產和由TRS發行的證券除外)通常不能超過任何一個發行人的未償還有投票權證券的10%或任何一個發行人的未償還證券總價值的10%。此外，一般而言，我們的總資產(政府證券、合格房地產資產和TRS發行的證券除外)價值的5%可以由任何一個發行人的證券組成，一個或多個TRS的證券可以代表我們總資產價值的20%。最後，上市REITs的無擔保債務不能超過我們總資產價值的25%。如果我們在任何日曆季度結束時未能遵守這些要求，我們必須在日曆季度結束後30天內糾正不符合要求的情況，或有資格獲得某些法定救濟條款，以避免失去我們的REIT資格和遭受不利的税收後果。因此，我們可能被要求清算或放棄其他有吸引力的投資。這些行動可能會減少我們的收入和可分配給股東的金額。
除了上述資產測試外，為了有資格作為房地產投資信託基金徵税，我們必須不斷滿足有關我們的收入來源、我們分配給股東的金額和我們股票所有權的測試。我們可能無法進行對我們有利的投資，以滿足符合REIT資格的收入來源或資產多元化要求。因此，遵守REIT的要求可能會阻礙我們進行某些有吸引力的投資的能力。
遵守房地產投資信託基金的要求可能會限制我們有效對衝的能力，並可能導致我們承擔納税義務。
守則中的房地產投資信託基金條款大大限制了我們對衝資產和負債的能力。就適用於REITs的75%或95%毛收入測試而言，我們可能進行的某些對衝交易的收入(包括終止此類交易的收益)不構成適用於REITs的75%或95%毛收入測試的“毛收入”，前提是我們可能進行某些交易，以管理與房地產投資信託基金收購或攜帶房地產資產有關的借款的利率變化風險，或管理任何符合REIT毛收入測試的收入或收益項目的匯率波動風險。如果我們進行其他類型的套期保值交易或未能正確識別此類交易為套期保值交易，則收入很可能在兩個毛收入測試中都被視為不符合資格的收入。作為這些規則的結果，我們可能被要求限制我們對有利對衝技術的使用，或者通過TRS實施這些對衝。這可能會增加我們對衝活動的成本，因為TRS可能需要對收益徵税，或者讓我們面臨與利率變化相關的更大風險，而不是我們本來想要承擔的風險。此外，TRS中的虧損一般不會提供任何税收優惠，除非理論上此類虧損可以從TRS中過去或未來的應納税所得額中結轉或結轉。
與我們的資本結構相關的風險
我們可能有未來的資本需求，可能無法以可接受的條件獲得額外融資。
截至2023年12月31日，扣除未攤銷債務發行成本、債券溢價和原始發行折扣後，我們的長期債務約為66億美元，包括：
•60.75億美元的未償還優先無擔保票據；
•6.0億美元的定期貸款，以及
•大約40萬美元的融資租賃負債與某些資產有關。
我們未來可能會產生額外的債務，為我們現有的債務進行再融資，或者為新購買的物業提供資金。任何重大的額外債務可能需要我們的現金流中的很大一部分來支付我們債務的到期利息和本金。對我們現金資源的更大需求可能會減少我們可用於支付股息、進行資本支出和收購或執行我們業務戰略的其他方面的資金。債務增加也可能限制我們快速適應不斷變化的市場狀況的能力，使我們更容易受到普遍不利的經濟和行業狀況的影響，並與債務水平和/或借款成本相對較低的其他公司相比，為我們創造競爭劣勢。未來償債義務的增加可能會限制我們的運營靈活性，包括我們收購物業、為我們的物業提供融資或再融資、向合資企業貢獻物業或根據需要出售物業的能力。如果我們承擔了額外的債務或其他債務，與我們的槓桿相關的風險可能會增加，包括我們可能無法償還債務。
我們可能無法獲得額外的融資或以優惠的條款融資，或者我們的營運現金流可能不足以償還我們不時未償還的債務(如果有)下的財務義務。如果在需要時無法獲得融資，或以不利的條款獲得融資，我們可能無法開發新的或增強我們的現有物業、完成收購或以其他方式利用商機或應對競爭壓力，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
我們有大量債務，這可能會對我們的業務產生重大影響，包括：
•它可能會限制我們獲得額外債務或股權融資的能力，用於營運資本、資本支出、收購、償債要求和一般公司或其他目的；
•我們現金流的很大一部分將用於支付債務的本金和利息，包括我們未來可能發生的債務，不能用於其他目的，包括進行收購；
•它可能會限制我們計劃或應對業務和我們所在行業變化的靈活性，並使我們與負債較少或槓桿率較低的競爭對手相比處於競爭劣勢；
•它可能會使我們更容易受到總體經濟或行業狀況或業務下滑的影響，或者阻止我們開展對我們的增長至關重要的活動；
•如果利率普遍上升，可能會增加我們的利息支出，因為我們在修訂信貸安排下的債務按浮動利率計息；
•它可能會限制我們利用戰略商機的能力；
•這可能會使我們更難履行與我們的債務有關的義務。任何未能履行我們任何債務工具的義務可能會導致違約事件，如果不能補救或免除，可能會導致我們在修訂信貸安排下的債務和其他未償債務加速；以及
•這可能會影響我們向股東支付股息的能力。
我們不能向您保證，我們的業務將從運營中產生足夠的現金流，或根據我們的修訂信貸安排或其他債務融資機制，我們未來將獲得足夠的借款，金額足以支付我們的債務或滿足我們的其他流動性需求。如果我們不能從運營中產生足夠的現金流來償還我們的償債義務，我們可能不得不進行替代融資計劃，例如對我們的債務進行再融資或重組，出售資產或尋求籌集額外資本，包括通過發行股本證券或可轉換為股本證券的證券。我們對債務進行重組或再融資或獲得新債務的能力，將取決於當時的資本和信貸市場以及我們的財務狀況。對我們的債務進行任何再融資可能會以更高的利率進行，並可能要求我們遵守更繁瑣的公約，這可能會進一步限制我們的業務運營。我們無法產生足夠的現金流來滿足我們的償債要求或以商業上合理的條款對我們的義務進行再融資可能會產生不利影響，這可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大影響。
我們的股東可能會因增發股權證券而受到嚴重稀釋。
如果通過發行股票證券籌集更多資金，包括根據我們與普通股或未來收購相關的“在市場”發售計劃，我們的股東可能會經歷嚴重的稀釋。此外，在公開市場上出售大量我們的普通股，或認為這種出售可能發生的看法，可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響，使我們的股東更難以他們認為合適的時間和價格出售他們的GLPI普通股，並削弱我們未來通過發行我們的股權證券籌集資金的能力。
信用評級的不利變化可能會影響我們的借款能力和借款條件。
我們的未償債務由國家公認的信用評級機構定期進行評級。信貸評級基於我們的經營業績、流動資金和槓桿率、整體財務狀況，以及信用評級機構認為與我們的行業和經濟前景相關的其他因素。我們的信用評級可能會影響我們可以獲得的資本數量，以及我們獲得的任何融資的條款。由於我們在一定程度上依賴債務融資來為增長提供資金，因此缺乏投資級信用評級或任何信用評級下調可能會對我們未來的增長產生負面影響。
如果我們不能獲得額外的資本，我們的增長可能會受到限制。
如上所述，為了符合和保持我們每年作為REIT的資格，我們被要求將至少90%的REIT應税收入分配給我們的股東，不包括淨資本收益。因此，我們可用於為收購、開發或其他資本支出提供資金的留存收益是名義上的，我們依賴額外的債務或股權資本為這些活動提供資金。收購或發展是我們戰略的重要組成部分，如果我們不能獲得額外的債務融資或籌集股本，我們通過收購或發展實現增長的長期能力可能會受到限制。市場狀況可能使我們難以獲得債務融資或籌集股權資本，我們不能向您保證我們將能夠獲得額外的債務或股權融資，或我們將能夠以有利的條件獲得此類資本。
市場利率的上升可能會增加我們現有和未來債務的利息成本，並可能對我們的股票價格產生不利影響。
如果利率上升，我們的任何新債務和可變利率債務的利息成本也會上升。這一增加的成本可能會使任何收購的融資成本更高，並降低我們的本期收益。利率上升可能會限制我們在現有債務到期時進行再融資的能力，或者導致我們在再融資時支付更高的利率。此外，利率上升可能會減少第三方獲得信貸的機會，從而降低他們願意為我們的資產支付的金額，從而限制我們迅速調整投資組合以應對經濟或其他條件變化的能力。
此外，我們普通股的股息收益率佔該普通股價格的百分比，可能會影響該普通股的價格。因此，市場利率的提高可能會導致我們普通股的潛在購買者預期更高的股息收益率，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們的大部分債務是固定利率的，而我們對浮動利率的敞口目前僅限於我們17.5億美元循環信貸安排(“初始循環信貸安排”)和我們的定期貸款信貸安排下的未償還債務(如果有的話)。這些債務工具以有擔保的隔夜融資利率(“SOFR”)為指標。截至2023年12月31日，我們的浮動利率債務總額約佔我們總債務的9%。
我們的債務協議中的契約可能會限制我們的運營靈活性，而違約或違約可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果造成重大不利影響。
管理我們負債的協議包含慣例契約，包括對我們授予資產留置權、產生債務、出售資產、進行投資、進行收購、合併或合併以及支付某些股息和其他受限制付款的能力的限制。具體地説，我們的債務協議包含以下財務契約：最高總債務與總資產價值的比率為60%(在與某些收購相關的特定時期內可增加至65%)，最低固定抵押覆蓋比率為1.5比1，最高優先擔保債務與總資產價值的比率為40%，以及無擔保債務與無擔保資產價值的最高比率為60%。這些限制可能會限制我們的操作靈活性。限制我們經營靈活性的契約，以及我們債務工具下的違約，可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
與我們收購Pinnacle和Tropicana的遊戲資產有關的風險因素
我們對Tropicana的追索權是有限的，包括根據經修訂的房地產購買協議或Tropicana合併協議的任何違規行為。
按照併購交易中上市公司目標的慣例，純果樂沒有義務就任何違反其在純果樂合併協議和經修訂的房地產購買協議中的陳述和保證或承諾的行為，或任何交易前的負債或索賠，向我們或Caesars作出賠償。 雖然我們與Caesars就某些有限的交割前負債達成了某些安排，但如果在交割後出現任何問題（第三次修訂和重述的Caesars主租賃中規定的問題除外），我們可能無權從純果樂或Caesars獲得足夠或任何賠償或追索權，這可能對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。
PENN有合同義務賠償我們的某些責任, 包括作為Pinnacle權益繼承人的負債。 但是，不能保證這些賠償將足以為我們提供全額此類負債的保險，也不能保證PENN履行其和Pinnacle賠償義務的能力在未來不會受到損害。
PENN有合同義務為我們的某些責任進行賠償，包括作為Pinnacle利益繼承人的責任。然而，第三方可能會要求我們對PENN和Pinnacle同意保留的任何責任負責，並且不能保證PENN將能夠完全履行其賠償義務。此外，即使我們最終成功地從PENN收回我們應承擔責任的任何款項，我們在尋求從PENN收回款項時可能暫時需要承擔這些損失，而這種收回可能會對PENN的財務狀況以及支付PENN 2023年主租賃、經修訂的PENN主租賃和/或經修訂的Pinnacle主租賃項下到期租金的能力產生重大不利影響。
項目1B：處理未解決的工作人員意見
沒有。
項目1C：關於網絡安全的問題
該公司擁有一個網絡風險計劃，作為其企業風險管理計劃的一部分，該計劃旨在識別、評估、緩解和管理網絡風險。本公司信息技術副總裁總裁負責管理本公司的網絡風險計劃，向高級管理層通報網絡安全事件的預防、檢測、緩解和補救工作，並監督協助這些工作的第三方。公司信息技術副總裁總裁在信息技術行業擁有20年的工作經驗，非常重視網絡安全，其專業經驗以網絡運營和
安全和豐富的實踐經驗，在該領域。總裁副局長長期從事信息技術工作，反映了他在當今充滿活力的網絡環境中保護數字基礎設施方面的深厚專業知識。
公司有關於網絡安全事務的政策和程序，其中包括與網絡安全直接或間接相關的政策，如與加密標準、防病毒保護、遠程訪問、多因素身份驗證、機密信息以及互聯網、社交媒體、電子郵件和無線設備的使用有關的政策。公司所有員工都必須完成年度網絡安全培訓計劃。
本公司聘請第三方供應商定期測試、監測和維護本公司網絡風險計劃的性能和有效性。此外，2023年，該公司參與了一項全面的第三方網絡風險審查，作為其年度保險續保流程的一部分，並考慮了網絡風險覆蓋範圍。
董事會審計與合規委員會負責監督公司的網絡安全風險計劃以及監控和緩解網絡安全風險的流程。管理團隊成員定期向審計與合規委員會通報公司網絡風險管理計劃的最新情況。此外，作為公司正在進行的企業風險管理計劃的一部分，董事會還對網絡安全風險進行審查。
作為一家三重淨值REIT，沒有重大消費者面臨基礎設施或風險敞口，本公司面臨與業務運營相關的有限數量的網絡安全風險。到目前為止，網絡安全威脅的風險尚未對公司產生重大影響，也不太可能對公司產生重大影響，包括公司的業務戰略、經營業績或財務狀況。除了普遍影響企業的廣泛威脅外，本公司的數據或系統未受到威脅或入侵，包括惡意軟件和計算機病毒攻擊。有關公司面臨的網絡安全風險的更多信息，請參閲題為“我們面臨着與通過網絡攻擊、網絡入侵或其他方式破壞安全有關的風險，以及我們的信息技術網絡和相關係統受到其他重大破壞“在第1A項--風險因素中。
項目2.管理所有財產
出租物業
截至2023年12月31日，本公司擁有61處租賃物業，包括與賓夕法尼亞大學運營的34個博彩及相關設施相關的房地產、與凱撒運營的6個博彩及相關設施相關的房地產、與博伊德運營的4個博彩及相關設施相關的房地產、與Corish公司運營的3個博彩及相關設施相關的房地產、與Casino Queen運營的4個博彩及相關設施相關的房地產、由Bally‘s運營的9個博彩及相關設施以及開業後擬由Hard Rock管理的在建博彩設施。所有出租物業均須以三重淨值長期租約。關於我們的租户租賃和我們的出租物業的其他信息，請參見第(1)項。
公司辦公室
該公司的總部大樓位於賓夕法尼亞州的懷奧米辛，由該公司所有。
項目3.開展法律訴訟
本公司須接受與人身傷害、僱傭事宜、商業交易及其他在正常業務過程中產生的事宜有關的各種法律及行政程序。本公司認為，這些事項的財務結果不會對本公司的綜合財務狀況或經營結果產生重大不利影響。此外，公司維持其認為足夠的保險範圍，以進一步降低此類訴訟的風險，並要求其租户購買保險，並就任何索賠或責任為公司提供辯護和賠償。然而，此類訴訟可能成本高昂、耗時長且不可預測，因此不能保證此類訴訟的最終結果可能不會對公司的綜合財務狀況或經營結果產生重大影響。此外，亦不能保證該公司或其租户所承保的現有保險的金額或範圍足以彌補因該等事宜而引致的損失。
項目4.披露煤礦安全情況
不適用。
第II部
第五項：註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
市場信息
我們的普通股在納斯達克全球精選市場上市，代碼為“GLPI”。截至2024年2月14日，我們普通股的登記持有者約有687人。
股利政策
本公司的年度股息大於或等於其每年REIT應納税所得額的至少90%，不考慮已支付的股息扣除和不包括任何淨資本利得。美國聯邦所得税法一般要求房地產投資信託基金每年至少分配其應納税所得額的90%，而不考慮支付的股息扣除和不包括淨資本利得，並要求其在任何納税年度分配少於100%的應納税所得額的任何未分配收入按常規公司税率納税。
可分配給GLPI股東的現金來自房地產收入。所有分派將由GLPI董事會酌情決定，並將取決於GLPI董事會認為相關的財務狀況、運營結果、現金流、資本要求、債務契約、適用法律和其他因素。有關股息的進一步詳情，請參閲合併財務報表附註16。
項目6.保留的資金
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
我們的運營
GLPI是賓夕法尼亞州一家自我管理和自我管理的房地產投資信託基金。該公司於2013年免税剝離賓夕法尼亞州的房地產資產而成立，並於2013年2月13日在賓夕法尼亞州註冊成立，成為賓夕法尼亞州的全資子公司。2013年11月1日，賓夕法尼亞州立大學通過一系列內部公司重組，將幾乎所有與賓夕法尼亞州立大學的房地產權益和房地產開發業務相關的資產和負債以及TRS Properties的資產和負債貢獻給GLPI，然後在剝離中將GLPI剝離給賓夕法尼亞州立大學的普通股和優先股持有人。GLPI的資產和負債按分拆時各自的歷史賬面價值入賬。
本公司在2014年1月1日開始的納税年度的美國聯邦所得税申報單上選擇將其視為房地產投資信託基金，本公司及其間接全資子公司普洛斯控股有限公司共同選擇將普洛斯控股有限公司、路易斯安那州賭場郵輪公司(d/b/a好萊塢巴吞魯日賭場)和賓夕法尼亞州塞西爾馬裏蘭州公司(d/b/a好萊塢賭場佩裏維爾)視為房地產投資信託基金，自GLPI第一個納税年度的第一個納税年度的第一天起生效。關於剝離，賓夕法尼亞州立大學將其累積收益和利潤(按美國聯邦所得税目的確定)分配給賓夕法尼亞州立大學和GLPI完成剝離之前的時期。在被選為美國聯邦所得税的REIT時，GLPI宣佈向其股東派發特別股息，以分配與房地產資產有關的任何累積收益和利潤，以及任何REIT前年度的應佔利潤，包括與剝離相關的分配給GLPI的任何收益和利潤，以符合某些REIT資格要求。
2021年7月1日，該公司將好萊塢賭場佩裏維爾的業務出售給賓夕法尼亞大學，並根據一份獨立租約將房地產租賃給賓夕法尼亞大學。2021年12月17日，本公司將好萊塢巴吞魯日賭場的業務出售給賭場皇后，並根據如下所述的賭場皇后主租約將房地產租賃給賭場皇后。2021年12月17日，GLPI宣佈向公司股東派發特別股息，以分配這些銷售的累計收益和應佔利潤。2021年，在出售好萊塢賭場佩裏維爾和好萊塢巴吞魯日賭場的業務後，普洛斯控股公司合併為普洛斯資本。
2020年，本公司和當時持有拉斯維加斯Tropicana酒店房地產的公司全資子公司Tropicana LLC選擇將Tropicana LV，LLC視為TRS。2022年9月，Bally‘s從GLPI手中收購了建築資產，並收購了Penn在Tropicana拉斯維加斯的未償還股權。GLPI保留了這塊土地的所有權，並與Bally‘s簽訂了土地租約。在這筆交易中，Tropicana LV，LLC合併
進入普洛斯資本。GLPI在2023年第一季度支付了每股0.25美元的特別收益和利潤股息，與將大樓出售給Bally‘s有關。
在UPREIT與Corish的交易中，普洛斯資本向Corish的附屬公司發行了7,366,683個新發行的OP單位。在符合某些條款和條件的情況下，OP單位可以一對一的方式交換為公司的普通股。就所得税而言，向Corish發行OP單位以換取其若干房地產資產的貢獻導致GLP Capital被視為合夥企業，GLPI被視為貢獻GLP Capital的幾乎所有資產和負債，以換取普通合夥企業和有限合夥企業的大部分權益，而少數有限合夥企業權益由Corish擁有。在UPREIT交易之前，本公司與普洛斯融資II公司共同選擇普洛斯融資II公司作為TRS處理，自2021年12月23日起生效。2023年1月3日，該公司就收購Bally‘s Biloxi和Bally’s Tiverton向Bally‘s關聯公司發放了286,643個OP單位。截至2023年12月31日，共有7,653,326個運營單位尚未完成。
GLPI的主要業務包括收購，融資和擁有房地產物業，以三重租賃安排出租給博彩運營商。截至2023年12月31日，GLPI的投資組合包括61個博彩及相關設施的權益，其中包括與PENN運營的34個博彩及相關設施相關的不動產，與Caesars運營的6個博彩及相關設施相關的不動產，與Boyd運營的4個博彩及相關設施相關的不動產，與Bally's經營的9個博彩及相關設施相關的不動產、與Cordish經營的3個博彩及相關設施相關的不動產、與Casino Queen經營的4個博彩及相關設施相關的不動產以及開業後擬由Hard Rock管理的1個在建博彩設施。這些設施，包括我們的公司總部大樓，在18個州的地理位置多樣化，佔地約2870萬平方英尺。截至2023年12月31日，我們的物業已100%佔用。 我們預期透過尋求機會收購額外博彩設施以按審慎條款租賃予博彩營運商，繼續擴大我們的組合。
賓夕法尼亞2023年主租約和修訂後的賓夕法尼亞主租約
作為分拆的結果，GLPI擁有賓夕法尼亞大學以前的所有房地產資產(在分拆完成時)，並根據最初的賓夕法尼亞州主租約將大部分資產租回給賓夕法尼亞大學供其子公司使用。最初的賓夕法尼亞主租約是一份三重淨值經營租約，租期定於2033年10月31日到期，沒有購買選擇權，隨後是三個剩餘的5年續期選擇權(可由租户行使)，條款和條件相同。
2022年10月10日，該公司宣佈同意為賓夕法尼亞大學的七處房產創建賓夕法尼亞2023年主租約。兩家公司還同意建立一個融資機制，以支持賓夕法尼亞大學在新的主租約中包括的幾個物業尋求搬遷和開發機會。賓夕法尼亞2023年主租約於2023年1月1日生效。
根據這項協議，修訂後的賓夕法尼亞大學主租約也被創建，以移除賓夕法尼亞大學在伊利諾伊州的奧羅拉和喬利埃特，俄亥俄州的哥倫布和託萊多，以及內華達州的亨德森的房產。從最初的賓夕法尼亞主租約中刪除的房產被添加到賓夕法尼亞2023主租約中。此外，梅多斯租約和佩裏維爾租約被終止，這些物業被轉移到賓夕法尼亞2023主租約。經修訂的賓夕法尼亞總租約及賓夕法尼亞2023年總租約均為三重淨額經營租約，租期將於2033年10月31日屆滿，沒有購買選擇權，其後三份餘下的5年續期選擇權(可由租户行使)按相同條款及條件到期。
GLPI同意出資2.25億美元，以7.75%的上限費率搬遷賓夕法尼亞大學位於奧羅拉的河船賭場，如果賓夕法尼亞大學提出要求，GLPI將出資3.5億美元，用於好萊塢賭場Joliet的搬遷、在好萊塢賭場哥倫布建造一座酒店，以及按當時的市場價格在M Resort Spa賭場建造第二座酒店塔樓。
賓夕法尼亞2023年主租約和修訂後的賓夕法尼亞主租約的條款與原賓夕法尼亞主租約基本相似，主要區別如下：
•賓夕法尼亞2023年主租約是交叉違約的，並與修訂後的賓夕法尼亞主租約共同終止。
•賓夕法尼亞2023年主租約的租金為232.2-10萬美元的基本租金，固定的年漲幅為1.50%，第一次漲幅發生在2023年11月1日。
•修訂後的2023年賓夕法尼亞大師租約的租金調整為284.1美元，其中包括208.2美元的建築基本租金，4,300萬美元的土地基礎租金，以及3,290萬美元的百分比租金。
修訂頂峯大師租賃、博伊德大師租賃和百特拉公園租賃
於2016年4月，本公司以約48億美元收購頂峯的幾乎全部房地產資產。GLPI最初根據Pinnacle Master Lease將這些資產租回給Pinnacle，租期於2031年4月30日到期，沒有購買選擇權，隨後是四個剩餘的5年續訂選擇權(可由租户行使)，條款和條件相同。2018年10月15日，根據賓夕法尼亞州立大學和頂峯集團於2017年12月17日達成的最終協議和合並計劃，公司完成了之前宣佈的賓夕法尼亞州立大學與頂峯集團的合併，以適應賓夕法尼亞州立大學收購頂峯集團大部分業務的需要。在賓夕法尼亞-頂峯合併的同時，本公司修訂了頂峯總租約，允許將堪薩斯城ameristar賭場酒店、ameristar Casino Resort Spa St.Charles和Belterra Casino Resort的運營資產從Pinnacle出售給Boyd，並按與本公司經修訂Pinnail Master租約類似的條款就這些物業簽訂Boyd主租賃合同。博伊德主租約的初始租期為10年(自頂峯主租約原生效日期起計至2026年4月30日屆滿)，不含購買選擇權，其後按相同條款及條件提供五個5年續期選擇權(可由租户行使)。該公司還以2.5億美元從賓夕法尼亞大學購買了Plainbridge Park的房地產資產，不包括交易費和税收，並將這一物業添加到修訂後的頂峯大師租賃中。賓夕法尼亞州立大學在完成賓夕法尼亞大學與頂峯公司的合併時，承擔了修訂後的頂峯公司總租約。公司還就博伊德收購Belterra Park一事與Boyd簽訂了Belterra Park貸款。於2020年5月，本公司收購Belterra Park的房地產，以償還Belterra Park貸款，但須受Belterra Park租賃及Boyd聯屬公司經營該物業的規限。 Belterra Park租約的租金條款與博伊德大師租約一致。年度租金由一個固定部分和一個基於設施性能的部分組成，其中一部分在達到一定的租金覆蓋比率門檻的情況下，每年須繳納最高2%的自動扶梯費用；另一個部分是基於設施的性能，在某些樓層的情況下，每兩年調整一次，數額相當於Belterra Park在超過合同基線的前兩年的平均年淨收入的4%。
第三次修訂和重新修訂凱撒主租契
2018年10月1日，本公司根據經修訂的《房地產購買協議》完成了先前宣佈的從Tropicana及其若干聯屬公司收購若干房地產資產的交易。根據經修訂的房地產購買協議的條款，公司從Tropicana以總計9.64億美元的現金收購了Tropicana Atlantic City、Tropicana Evansville、Tropicana Laughlin、Trop Casino Greenville和Baton Rouge Belle的房地產資產，不包括交易費和税費。在收購Tropicana的同時，Eldorado Resorts，Inc.(現以Caesars的身份經營業務)根據由Tropicana、普洛斯資本、凱撒和凱撒的全資附屬公司於2018年4月15日訂立的合併協議和計劃，從Tropicana收購該等物業的營運資產，並根據凱撒總租約的條款向本公司租賃普洛斯資產。
於二零二零年六月十五日，本公司訂立經修訂及重訂之凱撒總租契，以(I)將初始租期15年延長至20年，並可由凱撒選擇續期最多20年，(Ii)自第三租年度起全面取消浮動租金部分，(Iii)於第三租年度增加每年土地基本租金及每年樓宇基本租金，(Iv)提供固定上升百分率以延遲樓宇基本租金上升至第五個租賃年度開始，而樓宇基本租金於第五及第六個租賃年度每年增加1.25%，(V)在符合若干條件的情況下，準許凱撒選擇以經修訂及重訂的凱撒主租約下的Tropicana Evansville及/或Trop Casino Greenville物業，以凱撒博彩·肖託莊園、裏諾島賭場賽車公園、黑鷹島賭場酒店、Lady Luck Casino-黑鷹、滑鐵盧賭場、貝當多夫賭場或卡普里賭場Boonville的一項或多項新物業的合計價值取代(Vi)允許Caesars選擇出售其在Baton Rouge Belle的權益，並將其從經修訂及重訂的Caesars Master租約(不改變對本公司的租金責任)中剝離，但須滿足若干條件，及(Vii)在因流行病、政府限制及若干其他不可避免延誤而導致設施關閉的情況下，根據其項下的營運、資本開支及財務契諾提供若干寬免。經修訂及重訂的凱撒總租約的效力須視乎若干博彩監管機構的審核及於二零二零年七月二十三日收到的適用博彩監管提前通知期屆滿而定。
於二零二零年十二月十八日，本公司與Caesars就完成與Caesars附屬公司的交換協議訂立第二份經修訂及重訂的Caesars主租約，根據該協議，Caesars將滑鐵盧及貝當多夫的房地產資產轉讓予本公司，以換取本公司將Tropicana Evansville的房地產資產轉讓予Caesars，外加支付570萬美元現金。在交換協議方面，每年的建築物基本租金和每年的土地部分都有所增加。
於2023年11月13日，本公司與Caesars就Caesars出售其於Baton Rouge Belle的權益予Casino Queen訂立第三份經修訂及重訂的Caesars Master租約，而對本公司的租金責任並無改變。有關進一步討論，請參閲附註12。
馬蹄形聖路易斯租賃公司
2018年10月1日，該公司與Caesars就Caesars收購Horseshoe St. Louis達成貸款協議，據此，該公司根據CZR貸款向Caesars提供資金。 在CZR貸款一週年之際，由馬蹄聖路易斯財產信託契據證明的抵押貸款終止，貸款成為無擔保。2020年6月24日，公司獲得密蘇裏州博彩委員會的批准，擁有馬蹄聖路易斯物業的房地產資產，以償還CZR貸款。 2020年9月29日，交易結束，我們簽訂了馬蹄聖路易斯租約，其初始期限將於2033年10月31日到期，有四個單獨的續約選擇權，每個選擇權為期五年，可由租户選擇行使。 馬蹄聖路易斯租賃的租金條款已於2021年12月1日作出調整，以致第二至第五個租賃年度的年度自動扶梯現固定為1. 25%，第六及第七個租賃年度增加至1. 75%，其後於餘下租賃期間增加2. 0%。
巴利的主人租約
於2021年6月3日，本公司完成其先前宣佈的交易，據此，Bally's的附屬公司收購Caesars附屬公司（目前經營Tropicana Evansville）的100%股權，而本公司以現金購買價約3.4億美元從Caesars重新收購Tropicana Evansville的房地產資產。 此外，該公司以約1.44億美元的現金收購價從Bally's購買了Dover Downs Hotel & Casino（現為Bally's Dover Casino Resort）的房地產資產。 這兩個設施的房地產資產被添加到Bally的主租約中，該租約的初始期限為15年，沒有購買選擇權，隨後有四個五年的續約選擇權（可由租户行使），條款和條件相同。 根據Bally的主租約，租金根據CPI進行合同升級，最低1%，最高2%，CPI達到0.5%的門檻。
2022年4月1日和2023年1月3日，公司完成了對Bally's Biloxi，Bally's Tiverton，Bally's Black Hawk和Bally's Quad Cities的房地產資產的收購。 這些物業被添加到現有的Bally的主租約中，每年的租金上漲受上述上漲條款的約束。
就GLPI完成收購Bally’s Biloxi及Bally’s Tiverton的承諾而言，GLPI於2022年9月提供的2億元按金連同900萬元交易費已退還本公司，交易費已記入所收購資產的購買價。 在關閉的同時，GLPI根據其先前結構化的延遲提款定期貸款借入了6億美元。 該公司繼續有權在收到Bally's所需的同意書後，在2026年12月31日之前以7.71億美元的購買價和5880萬美元的額外租金收購Bally's Twin River Lincoln Casino Resort的房地產資產。
拉斯維加斯賭場
於2020年4月16日，本公司及其若干附屬公司完成其先前宣佈的交易，以從PENN收購與Tropicana Las Vegas相關的房地產，以換取3.075億美元的租金抵免，用於支付2020年雙方現有租賃下到期的未來租金義務。
2022年9月26日，Bally's收購了GLPI的建築資產和PENN在Tropicana Las Vegas的未償還股權，總現金收購價格（扣除費用和支出）約為1.45億美元，這導致税前收益6740萬美元，税後5280萬美元。GLPI保留該土地的業權，並同時訂立初步為期50年（最長為期99年，包括租户續約選擇權）的地面租約，租金視乎合約根據消費物價指數的增幅而定，最低為1%，最高為2%，視乎消費物價指數而定
達到0.5%的閾值。地面租賃由Bally公司擔保支持，並與Bally主租賃交叉違約。
2023年5月13日，公司、Bally‘s的全資子公司、內華達州公司Tropicana拉斯維加斯，Inc.和擁有球隊的Athletics簽署了意向書，列出了開發體育場的條款。預計該體育場將補充我們35英畝的Tropicana地塊的潛在度假村重建設想，該地塊由GLPI通過其間接子公司Tropicana Land LLC間接擁有，Tropicana Land LLC是一家內華達州有限責任公司，GLPI根據Tropicana拉斯維加斯租約將其租賃給Bally‘s。意向書允許GLPI授予田徑隊約9英畝的特羅皮卡納場地的費用所有權，用於建設體育場。意向書規定，在體育場場地轉讓後，Bally‘s對Tropicana場地剩餘部分的租金義務將不會減少或對土地租約進行其他修改，並且只要GLPI根據Tropicana拉斯維加斯租約擁有任何同意或批准權，除非在最終文件中明確進行書面修改，否則此類權利仍可強制執行。Bally‘s和GLPI同意提供體育場場地轉讓，以換取體育場預計將為Tropicana場地帶來的好處。意向書規定，田徑隊應支付與體育場的設計、開發和建造相關的所有費用，而Bally‘s應支付賭場和酒店度假村設施重新開發的所有費用。GLPI預計將承諾高達1.75億美元的資金，用於硬建設成本，如拆除和場地準備，以及在使用體育場所需的最低公共空間的基礎上建造。意向書規定，在開發期間，租金將按已融資金額的8.5%支付，前提是用於食品、飲料和零售入口廣場建設成本的第一筆1,500萬美元預付款不得增加租金。在某些情況下，GLPI可能有機會為額外的建設提供資金。此外，意向書規定，這筆交易將受到慣例批准和其他條件的限制，包括但不限於對場地總體規劃的批准，以及內華達州博彩控制委員會和內華達州博彩委員會的某些批准。
摩根城租賃
2020年10月1日，公司和賓夕法尼亞州完成了之前宣佈的交易，GLPI收購了賓夕法尼亞州摩根敦在建的賓夕法尼亞州博彩設施下的土地，以換取賓夕法尼亞州2020年第四季度使用的3,000萬美元租金抵免。 根據摩根敦租約，本公司將該土地租回予賓夕法尼亞的一間聯屬公司，初始租期為20年，其後租户可行使六項為期5年的續期選擇權。在第二個和第三個租賃年中，(I)如果任何租賃年的CPI漲幅至少為0.5%，則該租賃年的租金應增加前一個租賃年的租金的1.25%，(Ii)如果該租賃年的CPI漲幅低於0.5%，則該租賃年的租金應按比例增加1.5%(並按比例在開放博彩設施的租賃年的剩餘時間內)，則該租賃年度的租金不得增加。好萊塢摩根小鎮賭場於2021年12月22日開業。
第三次修訂和重新修訂賭場皇后大師租約
2020年11月25日，該公司就HCBR交易達成了一項最終協議。HCBR交易於2021年12月17日完成。本公司保留對好萊塢巴吞魯日賭場所有房地產資產的所有權，並同時簽訂第二份經修訂及重訂的賭場皇后總租約。租約的初始期限為15年，租户可按相同的條款和條件行使四個5年續期選擇權。關於此類續簽選擇的討論見附註12。首六年的年租金增幅為0.5%。自第七個租賃年起至租賃期結束時，如任何租賃年的消費物價指數上升至少0.25%，則年租金應增加1.25%，如消費物價指數增幅低於0.25%，則該租賃年的租金將維持不變。此外，本公司位於巴吞魯日皇后賭場的土地開發項目已於2023年8月下旬完成，第二份修訂及重訂賭場皇后主租約的租金於開業時調整，以反映GLPI項目成本7,700萬元的8.25%收益率。該公司隨後於2023年9月6日以3,272萬美元對第二份修訂和重訂的賭場皇后總租約進行了修訂，涉及收購賭場皇后馬奎特的土地和某些改善工程。第二份經修訂及重訂的賭場皇后主租約的年租金因是次收購而增加270萬美元。此外，該公司預計為馬奎特賭場的一個陸地開發項目的某些建設成本提供資金，金額不超過1250萬美元。租金將進行調整，以反映所資助項目成本8.25%的收益率。本公司於2023年11月13日簽訂第三份經修訂及重訂的賭場皇后主租約。
馬裏蘭現場直播！租約和賓夕法尼亞現場直播！總租約
2021年12月6日，公司宣佈同意收購Live！馬裏蘭州賭場和酒店，現場直播！賭場和費城酒店，現場直播！匹茲堡賭場，包括適用的長期場地
租賃，從Cordish的關聯公司，總代價約為18.1億美元，不包括交易成本，在交易宣佈。 該交易還包括對未來Cordish賭場發展的具有約束力的合作伙伴關係，以及公司與Cordish在Cordish房地產和運營業務組合的其他領域的潛在融資合作伙伴關係。2021年12月29日，GLPI完成對Live！馬裏蘭賭場酒店和GLPI進入馬裏蘭現場！租賃。 2022年3月1日，GLPI完成了對Live！費城賭場酒店和現場！賭場匹茲堡和出租回房地產科迪什根據賓夕法尼亞州現場！主租賃。 賓夕法尼亞直播！主租賃和馬裏蘭州生活！每項租約的初始租期為39年，最長租期為60年，包括租户續約選擇權。 兩項租約的年租金自租約第二週年起按租金總額的1. 75%固定遞增。
羅克福德租賃公司
於2023年8月29日，本公司從815 Entertainment的附屬公司收購與伊利諾伊州羅克福德的一個開發項目相關的土地，該項目開業後擬由Hard Rock管理。 在收購土地的同時，GLPI與815娛樂公司簽訂了羅克福德租約。 羅克福德租約的初始年租金自租約第一週年起至整個租期內每年遞增2%。
除了羅克福德租賃，該公司還承諾通過羅克福德貸款提供高達1.5億美元的開發資金。 Rockford貸款項下的任何借款將按10%的利率計息。 羅克福德貸款的最長未償還期限為6年（初始期限為5年，可延期1年）。 羅克福德貸款可於伊利諾伊州羅克福德的Hard Rock娛樂場（預期於二零二四年九月開業）後免罰款預付。 Rockford貸款墊款須遵守典型的建築貸款條款及條件。 截至2023年12月31日，Rockford貸款項下已預付及未償還4，000萬美元。 此外，該公司還獲得了對位於伊利諾伊州羅克福德的硬石賭場的建築改造的優先購買權，如果將來決定在完工後出售的話。
我們的大部分收入是我們從與PENN、Boyd、Bally's、Cordish、Casino Queen和Caesars的三重淨主租賃中獲得的收入。除租金外，租户還需支付以下執行費用：（1）所有設施維護;（2）與租賃財產和在租賃財產上進行的業務有關的所有保險，包括房東利益的保險，（三）對租賃財產徵收的税款（出租人所得税除外）及（4）租賃物業及在租賃物業上進行的業務所必需或適當的所有公用設施及其他服務。
此外，根據會計準則編碼（“ASC 842”），我們在綜合收益表中記錄租户支付的土地租賃租金的收入，並在土地權利和土地租賃費用中抵銷費用，因為我們認為作為承租人，我們是土地租賃的主要義務人。我們將這些土地租約轉租給租户，租户負責直接向房東付款。
TRS Properties（我們於2021年出售其業務）的博彩收益主要來自角子機博彩，其次為桌上游戲及撲克收益，其高度取決於TRS Properties的客户數量及消費水平。TRS物業的其他收入來自餐飲、零售及若干其他輔助活動。
我們的競爭優勢
我們相信以下競爭優勢將對我們的成功作出重大貢獻：
地理上多樣化的物業組合
截至2023年12月31日，我們的物業組合包括61間博彩及相關設施。我們的投資組合，包括我們的公司總部大樓，包括約2870萬平方英尺和約5,200英畝的土地，並廣泛分散在18個州的位置。我們預計，我們的地域多元化將限制任何一個區域市場的下滑對我們整體業績的影響。
財務安全的租户
該公司的五個租户，PENN，Caesars，Boyd，Cordish和Bally's，是領先的，多元化的，多司法管轄區的所有者和管理者的遊戲和同注分彩財產和建立遊戲供應商與強大的財務業績。除Cordish外，上述所有租户均為上市公司，須遵守經修訂的1934年《證券交易法》的信息備案要求，並須向美國證券交易委員會（“SEC”）提交10-K表和10-Q表的定期報告以及8-K表的當前報告。讀者可以直接訪問PENN、Caesar、Boyd和Bally各自的網站，瞭解這些公司的進一步財務信息。
長期、三重網絡租賃結構
我們的房地產物業根據長期三重淨租賃進行租賃，由我們的租户擔保，據此，租户負責所有設施維護、與租賃物業相關的保險以及在租賃物業上開展的業務，包括業主利益的保障，對租賃物業徵收的或與租賃物業有關的税款（對我們收入徵收的税款除外）以及租賃物業和在租賃物業上開展的業務所必需或適當的所有公用事業和其他服務。
恢復力強的區域博弈特徵
我們認為，新冠肺炎疫情造成的經濟衰退表明了地區博彩市場的彈性。儘管我們所有的物業在2020年3月中旬被迫關閉，但公司收取了2020年到期的所有合同租金，包括租金抵免。此外，我們的租户自重新開業以來的業績一直很強勁，在某些情況下甚至好於新冠肺炎之前，這是因為他們更加關注成本效益，以及減少和/或消除低利潤率的便利設施。例如，截至2019年12月31日，與新冠肺炎之前的水平相比，我們所有租約的租金覆蓋率都有所提高。雖然我們無法預測這些結果是否會持續下去，但我們相信，我們的資產應該會在未來為我們和我們的租户帶來可觀的現金流。
靈活的升級結構
我們通過傘式合夥經營，通常稱為UPREIT結構，在該結構中，我們幾乎所有的財產和資產都由普洛斯資本或普洛斯資本的子公司持有。通過普洛斯資本開展業務使我們在構建和收購物業的方式上具有靈活性。特別是，UPREIT結構使我們能夠從賣家那裏獲得更多物業，以換取有限合夥單位，這為業主提供了推遲向我們出售其不動產和其他資產所產生的税收後果的機會。因此，這種結構可能有助於我們以更有效的方式收購資產，並可能允許我們收購所有者因税務考慮而不願出售的資產。我們相信，這種靈活性將為我們在尋求未來收購方面提供優勢。
經驗豐富、盡職盡責的管理團隊
我們的管理團隊擁有豐富的遊戲和房地產經驗。我們的首席執行官彼得·M·卡利諾在收購和開發博彩設施和其他房地產項目方面擁有30多年的經驗。通過多年的上市公司經驗，我們的管理團隊還擁有豐富的進入債務和股權資本市場的經驗，為增長提供資金並保持靈活的資本結構。
細分市場信息
由於出售TRS Properties的業務，本公司的業務僅包括對房地產的投資，所有該等房地產物業彼此相似，包括目的地和休閒物業及相關產品，其租户提供賭場博彩、酒店、會議、餐飲、娛樂及零售設施，具有類似的經濟特徵，並受三重淨額經營租約管轄。因此，截至2022年1月1日，該公司有一個可報告的部門。作為首席運營決策者的首席執行官使用公司的綜合財務報表對公司房地產投資的經營結果進行總體審查(這一術語在ASC 280-分部報告中定義)。
執行摘要
財務亮點
截至2023年12月31日的年度，我們的總收入和運營收入分別為14.404億美元和10.687億美元，而截至2022年12月31日的年度分別為13.117億美元和10.299億美元。與截至2022年12月31日的年度相比，影響我們截至2023年12月31日的年度業績的主要因素如下：
•截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，房地產總收入分別為14.404億美元和13.117億美元。截至2023年12月31日的一年，房地產總收入比截至2022年12月31日的一年增加了1.287億美元。目前的成績得益於Bally的大師租約賓夕法尼亞現場的增加和/或全年的影響！大師租賃、Tropicana租賃、第三次修訂和重新啟用的賭場皇后大師租賃以及羅克福德租賃和羅克福德貸款，這些貸款總共增加了7,420萬美元的現金收入。本年度業績還受益於我們租約的升級，收益為1530萬美元。與上一年同期相比，該公司還確認了3560萬美元的有利直線租金調整，以及其租賃投資和融資應收賬款增加了360萬美元。最後，本公司的地租收入較高，達130萬美元，主要是由於Bally的主租約增加所致。部分抵消了這些有利差異的是，百分比租金下降了130萬美元。
•截至2023年12月31日的一年，總運營費用比上一年增加了8990萬美元。增加的原因是由於2022年將拉斯維加斯的Tropicana大樓出售給Bally‘s而導致的財產處置收益比上一年減少了6750萬美元，我們最近的收購導致折舊費用增加了2420萬美元，一般和行政費用增加了510萬美元，這主要是由於不符合資本化條件的交易相關成本，以及由於公司股權獎勵的估值較高而導致的基於股票的補償費用增加。與2022年330萬美元的減值費用相比，本年度的物業轉讓税收回220萬美元，以及90萬美元的土地權和土地租賃支出以及40萬美元的信貸損失撥備，部分抵消了這些增長。
•與前一年相比，截至2023年12月31日的一年中，其他費用淨額增加了180萬美元。這一增長是由於較高的借款水平，這部分為我們最近的收購提供了資金，但部分被利息收入的增加所抵消。
•在截至2023年12月31日的一年中，所得税支出比上一年減少了1510萬美元。減少的原因主要是2022年出售拉斯維加斯Tropicana大樓的收益所產生的税收。
•與前一年相比，截至2023年12月31日的年度淨收入增加了5,210萬美元，這主要是由於上文解釋的差異。
關鍵會計估計
我們在編制綜合財務報表時運用會計原則時，會作出某些判斷，並使用某些估計和假設。估計和假設的性質是實質性的，這是因為解釋高度不確定因素或這些因素對變化的敏感性所需的主觀性和判斷力的程度。我們已將租賃、租賃投資、融資應收賬款、淨額、信貸損失準備、所得税和房地產投資的會計確定為關鍵會計估計，因為它們對我們的財務報表列報最重要，需要做出困難、主觀和複雜的判斷。
我們認為，目前用於估計我們綜合財務報表中反映的金額的假設和其他考慮因素是適當的。然而，如果實際經驗與我們在估計綜合財務報表中反映的金額時使用的假設和其他考慮因素不同，由此產生的變化可能會對我們的綜合經營結果產生重大不利影響，在某些情況下，可能會對我們的綜合財務狀況產生重大不利影響。
租契
作為一家房地產投資信託基金，我們的大部分收入來自根據長期三重淨值租賃從租户那裏收到的租金。目前，我們與賓夕法尼亞、凱撒、Bally‘s、Boyd、Corish和Casino Queen簽訂了主租約。我們還分別與賓夕法尼亞大學、凱撒大學、博伊德大學、科迪什大學和815娛樂公司簽訂了單獨的物業租約。ASC 842項下的會計指導是複雜的，需要管理層使用判斷和假設來確定租賃的適當會計處理。我們在進入任何新的租户租約或修改租約時執行租約分類測試，以確定我們是否將該租約計入經營型或銷售型租約。在經營租賃和銷售類型租賃下，收入確認模式和財務報表的列報方式有很大不同。
在經營租賃模式下，作為出租人，我們擁有和出租給租户的資產仍作為房地產投資留在我們的資產負債表上，我們在租賃期內以直線方式記錄租金收入。這包括在整個租賃期內以直線方式確認租賃開始日固定和可確定的百分比租金，從而在我們的綜合資產負債表上確認遞延租金收入。遞延租金收入於租賃期內按直線攤銷至租金收入。租賃期包括初始不可撤銷租賃期和任何合理保證的續約期。或有租金收入在租賃開始時不是固定和可確定的，只有當承租人實現指定目標時才予以確認。
然而，在銷售型租賃模式下，在租賃開始時，我們將在綜合資產負債表上記錄租賃投資、融資應收賬款，而不是記錄我們擁有的實際資產。此外，我們從租户那裏收到的現金租金不被記錄為租金收入，而是一部分被記錄為使用實際收益的利息收入，一部分被記錄為租賃投資、融資應收賬款的減少。根據ASC 842，對於同時包含土地和建築組成部分的租約，租約可以分為經營型租約和銷售型租約。為了確定我們的房地產租賃是否觸發了全部或部分銷售類型的租賃待遇，我們進行了下面ASC 842中概述的五項租賃測試。如果租賃滿足以下五個標準中的任何一個，則將其計入銷售型租賃。
1) 所有權轉讓--租賃在租賃期結束時將標的資產的所有權轉讓給承租人。在租賃協議規定在租賃期結束時或之後不久轉讓所有權，以換取支付象徵性費用的情況下，符合這一標準，例如，法定條例要求轉讓所有權的最低費用。
2) 低價購買選擇權--租約包含討價還價購買選擇權，這是一項條款，允許承租人根據其選擇權，以充分低於可行使選擇權之日物業的預期公允價值的價格購買租賃財產，併合理地確定將行使該選擇權。
3) 租期-租賃期限為標的資產剩餘經濟壽命的主要部分。但是，如果開始日期是在標的資產的經濟壽命結束或接近經濟壽命結束時，則不應使用這一標準對租賃進行分類。
4) 最低租賃費-租賃付款和承租人擔保的尚未反映在租賃付款中的任何剩餘價值之和的現值基本上等於或超過基礎資產的全部公允價值。
5) 專業性-標的資產具有如此特殊的性質，預計在租賃期結束時將沒有出租人的替代用途。
上述測試以及由此產生的計算需要主觀判斷，例如在租賃開始時確定相關租賃資產的公允價值、租賃期結束時資產的剩餘價值、租户行使部分或全部續期選擇權(以確定租賃期限)的可能性、租賃資產的估計剩餘經濟壽命，以及根據我們的主租賃收到的租金收入對基礎租賃資產的分配。估計或判斷的微小變化可能會導致財務報表列報和收益確認方法發生重大變化。
租賃投資、融資應收賬款、淨額
根據ASC 842，對於我們簽訂合同收購資產並根據銷售型租賃將其租回給賣方的交易(即銷售回租交易)，公司必須確定該資產的控制權是否已轉移給我們。在控制權未轉移至本公司的情況下，我們不確認相關資產，而是根據ASC 310“應收賬款”確認金融資產。融資應收賬款的會計處理
應收賬款310項下的投資與應收賬款842項下的租賃-銷售類投資的會計處理大體一致。我們的結論是，我們的某些租賃需要根據ASC 310在我們的綜合資產負債表上作為租賃投資-融資應收賬款入賬，因為根據公認會計原則，標的資產的控制權並未被視為已轉移給本公司。
信貸損失準備
本公司遵循ASC 326“信貸損失”(“ASC 326”)，其中要求本公司計量和記錄當前預期信貸損失(“CECL”)，其範圍包括本公司在租賃方面的投資--融資應收賬款、淨額以及本公司的房地產貸款。
我們選擇使用計量經濟學的違約率和損失率模型來估計信貸損失撥備，或CECL撥備。這個模型要求我們計算和輸入租賃和物業特定的信用和業績指標，這些指標與前瞻性經濟預測相結合，在租賃或貸款的生命週期內估計信貸損失。然後，該公司根據預期損失率乘以未償還投資入賬CECL津貼。
我們的現金流量內的預期虧損乃透過估計受CECL規限的工具的違約概率（“違約概率”）及違約損失率（“違約損失率”）釐定。我們已聘請一家全國認可的數據分析公司協助我們估計PD和LGD。違約概率及違約損失率乃於受CECL規限的工具的初始年期內估計。違約概率及違約損失率估計乃使用當前財務狀況預測編制。PD和LGD預測模型分別使用平均歷史違約率和歷史損失率開發，這些貸款可追溯到1998年，與公司受CECL約束的工具相關的房地產具有類似的信用狀況或特徵。管理層將定期獲取適用租金及利息覆蓋率，以監察受CECL規限的工具相關的信貸風險。 本公司亦監察法例變動，以評估其會否對租户的基本表現造成影響。 我們無法使用我們的歷史數據來估計損失，因為該公司迄今為止在其租賃組合中沒有損失記錄。
我們須按季度更新我們的CECL撥備，並將所產生的變動記錄於相關期間的綜合收益表。最後，每當公司對受ASC 326約束的資產進行新投資時，我們將被要求記錄該資產的初始CECL撥備，這將導致相關期間的綜合收益表中的非現金費用。 經濟狀況及╱或我們入賬列作應收融資的租賃內所載物業的相關表現的變動會影響CECL儲備估計所用的假設。 我們假設的變化可能導致未來期間的非現金撥備或收回，這可能對我們的經營業績產生重大影響。
所得税-REITs資格
我們在2014年1月1日開始的納税年度的美國聯邦所得税申報表上選擇被視為房地產投資信託基金，我們連同本公司的間接全資附屬公司GLP Holdings，Inc.，共同選舉處理GLP Holdings，Inc.，路易斯安那州賭場遊輪公司和Penn Cecil Maryland，Inc.在GLPI作為REIT的第一個納税年度的第一天生效。此外，於二零二零年，本公司及TropicanaLV，LLC（本公司全資附屬公司，持有TropicanaLas Vegas的房地產）選擇將TropicanaLV，LLC視為TRS。 最後，在UPREIT交易之前，本公司與GLP Financing II共同選擇GLP Financing II，Inc.將被視為TRS，於2021年12月23日生效。 我們打算繼續以一種使我們有資格成為房地產投資信託基金的方式進行組織和運作。為符合成為房地產投資信託基金的資格，我們必須符合若干組織及營運規定，包括須將每年房地產投資信託基金應課税收入的至少90%分派予股東（不計已付股息扣減及不包括任何資本收益淨額），並須符合守則就經營業績、資產持有、分派水平、和股權的多樣性。
作為一個房地產投資信託基金，我們通常不會受到聯邦所得税的收入，我們作為股息分配給我們的股東。如果我們在任何納税年度不符合房地產投資信託基金的資格，我們將按常規企業所得税税率就我們的應納税收入繳納美國聯邦所得税，包括任何適用的替代最低税，並且我們在計算應納税收入時不能扣除支付給我們股東的股息。任何由此產生的公司負債可能是巨大的，並可能對我們的淨收入和可供分配給股東的淨現金產生重大不利影響。除非我們有權根據某些守則條文獲得寬免，否則我們亦將喪失資格在我們未能符合作為房地產投資信託基金繳税資格的年度後的四個課税年度內重新選擇作為房地產投資信託基金繳税。我們無法説明我們是否在所有情況下都有權獲得這項法定救濟。
我們的TRS能夠從事產生收入的活動，而這些收入不符合REITs的資格。因此，在我們的TRS內發生的公司的某些活動需要繳納聯邦和州所得税。
房地產投資
房地產投資主要指租賃給公司租户的土地和建築物。我們收到的與分拆有關的房地產投資是按PENN的歷史賬面價值向我們提供的。我們以公允價值記錄房地產收購，包括收購和成交成本。GLPI所發展物業之成本包括建築成本、物業税、利息及於發展期間產生之其他雜項成本，直至項目大致完成及可供使用為止。我們考慮資產的未來利益期以釐定適當的可使用年期。折舊按樓宇及樓宇裝修之估計可使用年期以直線法計算。 如果我們使用較短或較長的估計可使用年期，可能會對我們的經營業績產生重大影響。
我們持續監控可能顯示房地產投資賬面值可能無法收回或變現的事件及情況。公司在進行這些評估時考慮的因素包括評估租户是否正在支付租金、租户的租金覆蓋率、租户及其母公司的財務穩定性以及任何其他相關因素。當潛在減值跡象顯示房地產投資的賬面值可能無法收回時，我們釐定相關租賃的估計未貼現現金流量是否超過房地產投資的賬面值。如果我們確定估計的未貼現現金流低於資產的賬面價值，則我們將確認相當於將資產的賬面價值減少到其估計公允價值所需金額的減值費用，根據美國公認會計原則（“GAAP”）計算。在評估減值時，我們將房地產投資按租賃分類，租賃是可識別現金流量的最低水平。 在評估賬面價值的可收回性時，本公司必須就未來現金流量及其他因素作出假設。 本公司在進行評估時考慮的因素包括當前經營業績、市場及其他適用趨勢和剩餘價值，以及過時、需求、競爭和其他因素的影響。 倘該等估計或相關假設於未來發生變動，本公司或須記錄減值虧損。
經營成果
以下為影響或可能影響我們經營業績的最重要因素及趨勢：
•近年來，我們已宣佈或完成多項交易，並預期透過尋求機會收購額外博彩設施以按審慎條款租賃予博彩營運商，繼續擴大我們的投資組合。
•PENN的幾家全資子公司租賃了我們大量的物業，佔我們收入的很大一部分。
•與經濟狀況有關的風險，包括銀行業的壓力、高通脹水平（受到俄羅斯與烏克蘭之間的武裝衝突以及中東衝突的負面影響）以及該等情況對消費者休閒及博彩活動開支的影響，這可能會對我們的博彩租户和運營商以及我們從租户收到的可變租金和某些年租金自動扶梯產生負面影響，如長期三重-與這些租户的淨租賃。
•能夠以有吸引力的條款為我們的重大債務再融資，並獲得與未來商業機會有關的有利資金。
•事實上，美國聯邦所得税的規則和條例不斷受到立法者，國税局和美國財政部的審查。税法或其解釋的變化，無論是否追溯適用，都可能對GLPI的投資者或GLPI產生重大不利影響。
•我們的租賃包含可變租金，根據租賃的不同時間表進行重置。 2023年，本公司可調整的租金百分比為現金租金總額的5.3%，而2022年為11.7%。
截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度的綜合經營業績概述如下：
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| 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| 2023 | | 2022 | | |
| | (單位：萬人) | | |
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| 總收入 | $ | 1,440,392 | | | $ | 1,311,685 | | | |
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| 總運營費用 | 371,688 | | | 281,770 | | | |
| 營業收入 | 1,068,704 | | | 1,029,915 | | | |
| 其他費用合計 | (311,337) | | | (309,575) | | | |
| 所得税前收入 | 757,367 | | | 720,340 | | | |
| 所得税費用 | 1,997 | | | 17,055 | | | |
| 淨收入 | 755,370 | | | 703,285 | | | |
| 可歸因於經營合夥企業非控股權益的淨收入 | (21,087) | | | (18,632) | | | |
| 普通股股東應佔淨收益 | $ | 734,283 | | | $ | 684,653 | | | |
本公司在其截至2023年12月31日的10-K表格年度報告中省略了將其截至2022年12月31日的年度經營業績與截至2021年12月31日的年度經營業績進行比較的討論。有關這些披露，讀者請參閲公司截至2022年12月31日的年度報告10-K表格中的第7項。
FFO、AFFO和調整後的EBITDA
營運資金(“FFO”)、經調整營運資金(“AFFO”)及經調整EBITDA為非公認會計準則財務指標，本公司將其用作與本公司同業比較的業績指標，以及用作作為獎金指標的業務經營業績的內部指標。這些指標是在假設有限合夥單位完全轉換為普通股的情況下列報的，因此在非控股權益對損益表的影響之前。公司相信，FFO、AFFO和調整後的EBITDA為公司當前業務的基本經營業績提供了一個有意義的視角。這一點尤其正確，因為這些衡量標準排除了房地產折舊，我們認為房地產價值會根據市場狀況波動，而不是隨着時間的推移按比例直線貶值。
FFO、AFFO和調整後EBITDA是非GAAP財務措施，被認為是房地產行業的補充措施，是GAAP措施的補充。全美房地產投資信託協會將FFO定義為淨收入(根據GAAP計算)，不包括財產處置、税收和房地產折舊的淨收益或損失。我們將AFFO定義為FFO，如適用於特定期間，不包括基於股票的補償費用；債務發行成本的攤銷；債券溢價和原始發行折扣；其他折舊；土地權攤銷；租賃投資的增加；融資應收賬款；融資租賃負債的非現金調整；財產轉讓税回收和減值費用；直線租金調整；債務清償損失；以及扣除資本維護支出後的信貸損失撥備(利益)。最後，我們將經調整EBITDA定義為淨收益，不包括(如適用於特定期間)利息淨額；所得税費用；房地產折舊；其他折舊；(收益)或財產處置的損失，税後淨額；股票補償費用；直線租金調整；土地權攤銷；租賃投資增加；融資應收賬款；融資租賃負債的非現金調整；財產轉讓税回收；減值費用；債務清償損失；以及信貸損失準備金(利益)淨額。
FFO、AFFO和調整後的EBITDA不是公認會計準則下的術語。這些非GAAP財務計量：(I)不代表GAAP定義的經營現金流量；(Ii)不應被視為衡量經營業績的淨收入或營運、投資和融資活動現金流量的替代指標；以及(Iii)不應被視為衡量流動性的現金流量的替代品。此外，這些措施不應被視為我們有能力為我們的現金需求提供資金，包括向我們的股東分配現金，為資本改善提供資金，或為我們的債務支付利息。投資者還被提醒，由於並非所有房地產公司都使用相同的定義，因此FFO、AFFO和調整後的EBITDA可能無法與包括REITs在內的其他房地產公司報告的類似名稱的措施相媲美。我們對這些措施的列報並不取代根據公認會計準則列報我們的財務結果。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度，公司按公認會計原則計算的淨收入與FFO、AFFO和調整後EBITDA的對賬如下：
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | |
| (單位：千) |
| 淨收入 | $ | 755,370 | | | $ | 703,285 | | | |
| 財產處置的(收益)或損失，税後淨額 | (22) | | | (52,844) | | | |
| 房地產折舊 | 260,440 | | | 236,809 | | | |
| 運營資金 | $ | 1,015,788 | | | $ | 887,250 | | | |
| 直線式租金調整 | (39,881) | | | (4,294) | | | |
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| 其他折舊 | 2,430 | | | 1,879 | | | |
| 土地權攤銷 | 13,554 | | | 15,859 | | | |
債務發行成本、債券溢價和原始發行折扣的攤銷(1) | 9,857 | | | 9,975 | | | |
| 租賃投資增值、融資應收賬款 | (23,056) | | | (19,442) | | | |
| 融資租賃負債的非現金調整 | 469 | | | 483 | | | |
| 基於股票的薪酬 | 22,873 | | | 20,427 | | | |
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| 債務清償損失 | 556 | | | 2,189 | | | |
| 物業轉讓税退回及減值費用 | (2,187) | | | 3,298 | | | |
| 信貸損失準備，淨額 | 6,461 | | | 6,898 | | | |
| 資本維護支出 | (67) | | | (159) | | | |
| 調整後的運營資金 | $ | 1,006,797 | | | $ | 924,363 | | | |
利息，淨額(2) | 308,090 | | | 304,703 | | | |
| 所得税費用 | 1,997 | | | 2,418 | | | |
| 資本維護支出 | 67 | | | 159 | | | |
債務發行成本、債券溢價和原始發行折扣的攤銷(1) | (9,857) | | | (9,975) | | | |
| 調整後的EBITDA | $ | 1,307,094 | | | $ | 1,221,668 | | | |
(1) 這種攤銷是包括在利息淨額中的非現金部分。
(2) 金額不包括與馬裏蘭現場直播的土地租賃相關的非現金利息支出總額！財產。
截至2023年12月31日的一年，淨收入、FFO、AFFO和調整後EBITDA分別為7.554億美元、10.158億美元、10.68億美元和13.071億美元。相比之下，截至2022年12月31日的財年，淨收益FFO、AFFO和調整後EBITDA分別為7.033億美元、8.873億美元、9.244億美元和12.217億美元。淨收入增加的主要原因是房地產收入增加1.287億美元，如下所述。這部分被下文討論的8,990萬美元的較高業務費用所抵消。在截至2023年12月31日的一年中，該公司還產生了1510萬美元的較低所得税支出，這主要是由於2022年將Tropicana拉斯維加斯大樓出售給Bally‘s。
截至2023年12月31日的年度的FFO增加是由於上述項目，不包括財產處置和房地產折舊的收益。AFFO和調整後EBITDA的增加是由於上述項目減去上表中提到的調整。調整後的EBITDA也比上一年有所增加，原因是上述解釋以及上表所述的調整。
收入
截至2023年12月31日、2023年和2022年的年度收入如下(單位：千)：
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| | | 截至十二月三十一日止的年度： | | | | 百分比 |
| | 2023 | | 2022 | | 方差 | | 方差 |
租金收入 | | $ | 1,286,358 | | | $ | 1,173,376 | | | $ | 112,982 | | | 9.6 | % |
| 租賃投資收益、融資應收賬款 | | 152,990 | | | 138,309 | | | 14,681 | | | 10.6 | % |
房地產貸款利息收入 | | 1,044 | | | — | | | 1,044 | | | 不適用 |
| | | | | | | | |
| 房地產收入共計 | | 1,440,392 | | | 1,311,685 | | | 128,707 | | | 9.8 | % |
| | | | | | | | |
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房地產收入共計
截至2023年12月31日的一年，房地產總收入比截至2022年12月31日的一年增加了1.287億美元，增幅為9.8%。目前的成績得益於Bally的大師租約賓夕法尼亞現場的增加和/或全年的影響！總租賃、Tropicana租賃、第三次修訂和重訂賭場皇后總租賃以及羅克福德租賃和羅克福德貸款合計增加了7,420萬美元的現金收入。本年度業績還受益於我們租約的升級，收益為1530萬美元。與上一年同期相比，該公司還確認了3560萬美元的有利直線租金調整，以及其租賃投資和融資應收賬款增加了360萬美元。最後，本公司的地租收入較高，達130萬美元，主要是由於Bally的主租約增加所致。部分抵消了這些有利差異的是，百分比租金下降了130萬美元。
本公司截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的房地產收入詳情如下(單位：千)：
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| 截至2023年12月31日的年度 | 樓盤租金 | | 土地基租 | | 租金和其他租金收入的百分比 | | 房地產貸款利息收入 | 現金收入總額 | | 直線式租金調整 | 收入中的地租 | 融資租賃的增值 | | 房地產收入共計 |
| 經修訂的賓夕法尼亞大學主租約 | $ | 208,889 | | | $ | 43,035 | | | $ | 29,977 | | | $ | — | | $ | 281,901 | | | $ | (7,610) | | $ | 2,304 | | $ | — | | | $ | 276,595 | |
| 賓夕法尼亞2023主租約 | 232,750 | | | — | | | (312) | | | — | | 232,438 | | | 25,388 | | — | | — | | | 257,826 | |
| 修訂頂峯大師租約 | 239,532 | | | 71,256 | | | 28,655 | | | — | | 339,443 | | | 7,432 | | 8,255 | | — | | | 355,130 | |
| 賓夕法尼亞摩根敦租賃公司 | — | | | 3,092 | | | — | | | — | | 3,092 | | | — | | — | | — | | | 3,092 | |
| 凱撒大師租約 | 63,493 | | | 23,729 | | | — | | | — | | 87,222 | | | 9,378 | | 1,449 | | — | | | 98,049 | |
| 馬蹄形聖路易斯租賃公司 | 23,451 | | | — | | | — | | | — | | 23,451 | | | 1,813 | | — | | — | | | 25,264 | |
| 博伊德大師租賃公司 | 79,748 | | | 11,786 | | | 10,263 | | | — | | 101,797 | | | 2,296 | | 1,729 | | — | | | 105,822 | |
| 博伊德·貝爾特拉租借公司 | 2,819 | | | 1,894 | | | 1,889 | | | — | | 6,602 | | | 605 | | — | | — | | | 7,207 | |
| 巴利的主人租約 | 102,438 | | | — | | | — | | | — | | 102,438 | | | — | | 10,964 | | — | | | 113,402 | |
| 馬裏蘭現場直播！租賃 | 75,000 | | | — | | | — | | | — | | 75,000 | | | — | | 8,450 | | 13,503 | | | 96,953 | |
| 賓夕法尼亞現場直播！總租約 | 50,000 | | | — | | | — | | | — | | 50,000 | | | — | | 1,237 | | 8,908 | | | 60,145 | |
| 賭場皇后大師租約 | 25,373 | | | — | | | — | | | — | | 25,373 | | | 579 | | — | | — | | | 25,952 | |
| 特洛皮卡納拉斯維加斯租賃公司 | — | | | 10,555 | | | — | | | — | | 10,555 | | | — | | — | | — | | | 10,555 | |
| 羅克福德租賃公司 | — | | | 2,711 | | | — | | | — | | 2,711 | | | — | | — | | 645 | | | 3,356 | |
| 羅克福德貸款 | — | | | — | | | — | | | 1,044 | | 1,044 | | | — | | — | | — | | | 1,044 | |
| 總計 | $ | 1,103,493 | | | $ | 168,058 | | | $ | 70,472 | | | $ | 1,044 | | $ | 1,343,067 | | | $ | 39,881 | | $ | 34,388 | | $ | 23,056 | | | $ | 1,440,392 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | 樓盤租金 | | 土地基租 | | 租金百分率 | | 現金收入總額 | 直線租金 | | 收入中的地租 | 融資租賃的增值 | 其他租金收入 | | 房地產收入共計 | |
| 賓夕法尼亞大師租約 | $ | 285,944 | | | $ | 93,969 | | | $ | 97,423 | | | $ | 477,336 | | $ | (11,700) | | | $ | 2,495 | | $ | — | | $ | — | | | $ | 468,131 | | |
| 修訂頂峯大師租約 | 234,835 | | | 71,256 | | | 28,030 | | | 334,121 | | (1,494) | | | 8,173 | | — | | — | | | 340,800 | | |
| 賓夕法尼亞草場租賃公司 | 15,811 | | | — | | | 8,824 | | | 24,635 | | 2,289 | | | — | | — | | 589 | | | 27,513 | | |
| 賓夕法尼亞摩根敦租賃公司 | — | | | 3,047 | | | — | | | 3,047 | | — | | | — | | — | | — | | | 3,047 | | |
| 賓夕法尼亞佩裏維爾租賃公司 | 5,871 | | | 1,943 | | | — | | | 7,814 | | 196 | | | — | | — | | — | | | 8,010 | | |
| 凱撒大師租約 | 62,709 | | | 23,729 | | | — | | | 86,438 | | 10,162 | | | 1,512 | | — | | — | | | 98,112 | | |
| 馬蹄形聖路易斯租賃公司 | 23,161 | | | — | | | — | | | 23,161 | | 2,103 | | | — | | — | | — | | | 25,264 | | |
| 博伊德大師租賃公司 | 78,184 | | | 11,785 | | | 10,124 | | | 100,093 | | 2,296 | | | 1,729 | | — | | — | | | 104,118 | | |
| 博伊德·貝爾特拉租借公司 | 2,764 | | | 1,894 | | | 1,865 | | | 6,523 | | — | | | — | | — | | — | | | 6,523 | | |
| 巴利的主人租約 | 49,598 | | | — | | | — | | | 49,598 | | — | | | 9,603 | | — | | — | | | 59,201 | | |
| 馬裏蘭現場直播！租賃 | 75,000 | | | — | | | — | | | 75,000 | | — | | | 8,521 | | 12,569 | | — | | | 96,090 | | |
| 賓夕法尼亞現場直播！總租約 | 41,667 | | | — | | | — | | | 41,667 | | — | | | 1,001 | | 6,873 | | — | | | 49,541 | | |
| 賭場皇后大師租約 | 22,122 | | | — | | | — | | | 22,122 | | 442 | | | — | | — | | — | | | 22,564 | | |
| 特洛皮卡納拉斯維加斯租賃公司 | — | | | 2,771 | | | — | | | 2,771 | | — | | | — | | — | | — | | | 2,771 | | |
| 總計 | $ | 897,666 | | | $ | 210,394 | | | $ | 146,266 | | | $ | 1,254,326 | | $ | 4,294 | | | $ | 33,034 | | $ | 19,442 | | $ | 589 | | | $ | 1,311,685 | | |
根據ASC 842，本公司將租户支付的土地租賃租金的收入與土地權利支出及土地租賃支出一起記錄在綜合收益表中，因為本公司得出結論認為，作為承租人，本公司是土地租賃的主要債務人。該公司將這些土地租約轉租回其租户，租户負責直接向房東付款。
本公司根據租賃隱含貼現率的實際收益率法確認租賃投資收益，即融資應收賬款。上表中標有融資租賃增值的數額是指在本期間收到的現金之外確認的收益。
運營費用
截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的營業費用如下(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： | | | | 百分比 |
| | 2023 | | 2022 | | 方差 | | 方差 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 土地權和土地租賃費 | | $ | 48,116 | | | $ | 49,048 | | | $ | (932) | | | (1.9) | % |
| 一般和行政 | | 56,450 | | | 51,319 | | | 5,131 | | | 10.0 | % |
| 處置財產的收益 | | (22) | | | (67,481) | | | 67,459 | | | (100.0) | % |
| 物業轉讓税退還及減值費用 | | (2,187) | | | 3,298 | | | (5,485) | | | (166.3) | % |
| 折舊 | | 262,870 | | | 238,688 | | | 24,182 | | | 10.1 | % |
| 信貸損失準備，淨額 | | 6,461 | | | 6,898 | | | (437) | | | (6.3) | % |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 總運營費用 | | $ | 371,688 | | | $ | 281,770 | | | $ | 89,918 | | | 31.9 | % |
土地權和土地租賃費
土地權和土地租賃費用包括與公司長期土地租賃有關的土地權攤銷和租金費用。截至2023年12月31日止年度，土地權利及土地租賃開支較截至2022年12月31日止年度減少90萬美元或1.9%。截至2022年12月31日的一年，由於部分捐贈租賃土地，加速沖銷了270萬美元，但由於收購了更多擁有土地租賃的房地產資產，租金支出增加，部分抵消了這一加速沖銷。
一般和行政費用
一般和行政費用包括補償費用(包括基於股票的補償獎勵)、專業服務和與發展活動有關的費用等項目。與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度一般和行政費用增加了510萬美元，或10.0%。增加的原因主要是由於不符合資本化條件的交易相關成本，以及由於公司股權獎勵的估值較高而產生的基於股票的補償費用增加。
財產處分收益
在截至2022年12月31日的一年中，處置財產的收益總計6750萬美元，這是將Tropicana拉斯維加斯大樓出售給Bally‘s的6740萬美元税前收益的結果。
物業轉讓税退還及減值費用
截至2023年12月31日止年度，本公司因承租人上訴成功而錄得220萬美元的物業轉讓税退還。於上一年同期，本公司以約350萬美元完成出售賬面價值為680萬美元的額外土地，因此本公司於截至2022年12月31日止年度計入減值費用。
折舊費用
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度的折舊支出增加2,420萬美元或10.1%，至2.629億美元，這主要是由於公司在過去一年的收購。
信貸損失準備，淨額
在截至2023年12月31日的一年中，公司記錄了650萬美元的信貸損失準備金，而去年同期的準備金為690萬美元。本年度撥備經費的主要原因與羅克福德租賃和羅克福德貸款及相關貸款承諾的620萬美元的初步撥備有關。在2022年期間，該公司在賓夕法尼亞現場直播上記錄了3230萬美元的初始撥備！主租約是
起源於2022年3月1日。然而，這一初步撥備被部分抵消，原因是業績改善以及租户對組成馬裏蘭Live！的物業的更新收益預測！租約和賓夕法尼亞現場直播！師傅租約。這導致其準備金計算中的租金覆蓋率有所提高，從而導致兩種融資應收款所需準備金的減少。有關更多信息，請參見注釋7。
其他收入(費用)
截至2022年12月31日、2023年和2022年三個年度的其他收入(支出)如下(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： | | | | 百分比 |
| | 2023 | | 2022 | | 方差 | | 方差 |
| 利息支出 | | $ | (323,388) | | | $ | (309,291) | | | $ | (14,097) | | | 4.6 | % |
| 利息收入 | | 12,607 | | | 1,905 | | | 10,702 | | | 561.8 | % |
| | | | | | | | |
| 債務清償損失 | | (556) | | | (2,189) | | | 1,633 | | | (74.6) | % |
| 其他費用合計 | | $ | (311,337) | | | $ | (309,575) | | | $ | (1,762) | | | 0.6 | % |
利息支出
在截至2023年12月31日的一年中，公司的利息支出比上一年同期增加了1410萬美元。這一增長是由於較高的借款水平，為我們最近的收購提供了部分資金。有關更多信息，請參見注釋10。
利息收入
由於本年度現金餘額和市場利率上升，截至2023年12月31日的年度利息收入增加1,070萬美元。
税費
與截至2022年12月31日的財年相比，截至2023年12月31日的財年，我們的所得税支出減少了1510萬美元。在截至2023年12月31日的年度內，我們的所得税支出約為200萬美元，而截至2022年12月31日的年度的所得税支出為1710萬美元。減少的原因主要是2022年出售拉斯維加斯Tropicana大樓的收益所產生的税收。
可歸因於經營合夥企業非控股權益的淨收入
作為某些房地產收購的部分對價，該公司的經營合夥企業已發行了OP單位。在符合某些條款和條件的情況下，OP單位可以一對一的方式交換為公司的普通股。經營合夥企業是可變利益實體(VIE)，公司是其中的主要受益者，因為它有權指導VIE的活動，這些活動對合夥企業的經濟表現有最大影響，並有義務吸收VIE可能對VIE產生重大潛在影響的損失，並有權從VIE獲得可能對VIE產生重大利益的利益。因此，本公司合併經營合夥企業的賬目，並在綜合資產負債表中將第三方對該實體的所有權反映為非控制性權益，並在綜合收益表中分配淨收入與非控制性權益的比例。
流動性與資本資源
我們的流動資金和資本資源的主要來源是來自運營的現金流、從銀行借款，以及發行債務和股票證券的收益。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，經營活動提供的淨現金分別為10.94億美元和9.201億美元。截至2023年12月31日的一年，經營活動提供的現金淨額比上年增加8920萬美元，主要是由於來自客户的現金收入增加8810萬美元，而支付的税款減少1930萬美元，利息收入增加1070萬美元，但分別被支付利息的現金增加2390萬美元和支付運營費用的現金增加550萬美元所部分抵消。截至2023年12月31日止年度，向客户收取的現金收入較上一年同期有所增加，這是由於Bally‘s Master Lease的增加及/或全年的影響，
第三個修訂和重新定義的賭場女王大師租約，賓夕法尼亞現場！大師級租賃、羅克福德租賃和羅克福德貸款以及Tropicana租賃以及我們的租賃產生的升級。
截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，投資活動使用的現金淨額分別為6.508億美元及3.545億美元。於截至2023年12月31日的年度內，投資活動使用的現金淨額主要包括4.123億美元用於收購Bally‘s Tiverton，RI及Hard Rock Biloxi的房地產資產(扣除前一年支付的2億美元定金)，3,270萬美元及180萬美元用於收購賭場皇后馬奎特的房地產資產。在第三份修訂和重新修訂的賭場皇后總租約中，分別增加了位於巴吞魯日百麗宮的IA和兩個建築資產，以及分別價值760萬美元和870萬美元的伊利諾伊州若利埃和伊利諾拉奧羅拉的土地。該公司還為好萊塢巴吞魯日賭場開發項目產生了相當於4740萬美元的資本支出。本公司還以1.002億美元收購了與Rockford Lease相關的土地，該土地作為租賃投資、融資應收賬款和Rockford貸款的4,000萬美元資金入賬。在截至2022年12月31日的年度內，用於投資活動的現金淨額主要包括1.29億美元用於收購賓夕法尼亞現場直播中包括的房地產資產！Bally‘s Tiverton，RI和Hard Rock Biloxi的融資應收賬款，2億美元用於支付Bally’s Tiverton，RI和Hard Rock Biloxi之前討論的房地產收購的押金，1.501億美元用於收購Bally‘s Black Hawk，CO和Rock Island的房地產資產，以及2,400萬美元的資本支出，相當於2,400萬美元的資本支出，部分被出售公司在拉斯維加斯Tropicana的大樓和以350萬美元出售多餘土地所得的1.452億美元所抵銷。
在截至2023年12月31日的年度內，融資活動提供了8,640萬美元的現金淨額，在截至2022年12月31日的年度內使用了10.512億美元的現金淨額。在截至2023年12月31日的一年中，融資活動提供的淨現金來自發行長期債務的10.778億美元收益和發行普通股的4.692億美元淨收益。這被5.851億美元的長期債務償還、8.34億美元的股息支付、2410萬美元的非控股權益分配、400萬美元的融資成本以及1340萬美元的限制性股票獎勵投資預留股份相關税款所抵消。在截至2022年12月31日的一年中，融資活動中使用的淨現金來自償還12.711億美元的長期債務、7.709億美元的股息支付、2070萬美元的非控股權益分配、1190萬美元的融資成本以及1190萬美元的與為限制性股票獎勵投資而扣留的股票相關的税款。這些項目被髮行長期債務的4.24億美元收益和發行普通股的淨收益6.113億美元部分抵消。
資本支出
資本支出計入資本項目支出或資本維護(替換)支出。資本項目支出是用於增加固定資產，以擴大現有設施或創建新設施。本公司所開發物業的成本包括建築成本、物業税、利息及在項目基本建成及可供使用前的開發期間發生的其他雜項成本。資本維護支出是指更換使用年限超過一年、陳舊、破舊或不再具有成本效益的現有固定資產的支出。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，我們分別花費了約10萬美元和20萬美元用於資本維護支出。我們的租户負責我們租賃物業的資本維護費用。然而，在截至2023年和2022年12月31日的年度內，我們分別產生了4740萬美元和2390萬美元的資本項目支出，這些支出與好萊塢巴吞魯日賭場的一個陸上開發項目有關。
如附註11所述，本公司於未來數年與Penn、Bally‘s及Casino Queen作出多項融資承諾，以開發新的賭場項目或改善該等租户租用的現有設施。這些承諾的確切金額和時間無法準確確定，但公司預計將提供高達5.75億美元的資金，用於開發或加強根據賓夕法尼亞2023年總租約租賃給賓夕法尼亞的設施，其中包括2.25億美元用於以7.75%的上限費率搬遷賓夕法尼亞州奧羅拉的內河船，如果賓夕法尼亞提出要求，最高可達3.5億美元，用於搬遷好萊塢Casino Joliet以及在好萊塢Casino Columbus建造酒店和在M Resort Spa Casino按當前市場價格建造第二座酒店塔樓(如果資金是Penn要求的話)。此外，預計該公司將承諾高達1.75億美元的資金，用於與在Tropicana場地設想的潛在賭場度假村重新開發相關的硬建設成本，那裏的體育場旨在為田徑而建。該公司還承諾通過羅克福德貸款提供高達1.5億美元的開發資金(截至2023年12月31日，其中4000萬美元為開發資金)。最後，該公司承諾為馬奎特賭場的一個陸地開發項目的某些建設成本提供資金，金額不超過1,250萬美元。
債務
定期貸款信貸協議
於2022年9月2日，普洛斯資本與作為行政代理(“定期貸款代理”)的富國銀行(National Association)及其他代理及貸款方不時訂立定期貸款信貸協議(“定期貸款信貸協議”)，提供一項到期日為2027年9月2日的6億美元延遲提取信貸安排(“定期貸款信貸安排”)。定期貸款信貸安排由GLPI提供擔保。
定期貸款信貸安排下的貸款的可獲得性受制於慣例條件，包括形式上遵守財務契約，以及定期貸款代理接受Bally‘s對定期貸款信貸安排的有條件擔保，但須強制執行針對普洛斯資本、GLPI和除Bally’s以外的所有來源的所有補救措施。定期貸款信貸安排下的貸款只能用於為在一次或一系列相關交易中收購Bally‘s的一個或多個指定物業(“收購”)的購買價格的一部分提供資金，並支付與此相關的費用、成本和支出。該公司於2023年1月3日因Bally‘s Biloxi和Bally’s Tiverton的關閉而動用了全部6億美元的定期貸款信貸安排。
在符合慣例條件(包括形式上遵守財務契約)的情況下，普洛斯資本可根據定期貸款信貸協議獲得額外的定期貸款承諾及產生增量定期貸款，只要定期貸款信貸安排項下所有未償還定期貸款的本金總額不超過12億美元，外加與收購相關的最多6000萬美元的交易費用和成本。目前沒有關於這種增量貸款和承諾的承諾。
利率和費用
根據定期貸款信貸安排，適用於貸款的年利率由普洛斯資本選擇，等於基於SOFR的利率或基本利率加適用保證金，對於SOFR貸款，年利率從0.85%到1.7%不等，對於基本利率貸款，年利率從0.0%到0.7%不等，具體取決於分配給定期貸款信貸安排的信用評級。SOFR貸款的現行適用保證金為1.30%，基本利率貸款的適用保證金為0.30%。此外，普洛斯資本將就定期貸款信貸安排下未使用的承擔支付承諾費，年利率由0.125釐至0.3釐不等，視乎信貸安排不時獲分配的信貸評級而定。目前的承諾費費率為0.25%。
攤銷和預付款
定期貸款信貸安排不受中期攤銷的限制。GLP Capital須以發行由GLPI無條件擔保及由Bally‘s有條件擔保的其他債務(“另類收購債務”)所得款項淨額的100%預付未償還定期貸款，該等債務由GLPI、GLP Capital或其任何附屬公司於定期貸款融資日期後收到(定期貸款信貸協議下的任何新增定期貸款及橋樑循環融資(定義見下文)項下的貸款除外)，惟該等現金收益淨額須用於償還橋樑循環融資項下的未償還貸款。普洛斯資本無需在到期前償還定期貸款信貸安排項下的任何貸款。普洛斯資本可在到期前預付定期貸款信貸安排下的全部或任何部分貸款，而無需支付溢價或罰款，但須償還貸款人的任何SOFR違約成本，並可再借入已償還的貸款。定期貸款信貸安排下的未使用承諾於2023年8月31日自動終止。
某些違約的契諾和事件
定期貸款信貸安排載有慣例契諾，除某些例外情況外，限制GLPI及其附屬公司(包括普洛斯資本)就其資產授予留置權、產生債務、出售資產、進行收購、合併或合併，或支付若干股息及作出其他受限制付款的能力。這些財務契約包括以下內容，這些條款是在過去四個季度的基礎上按季度計量的：(1)最高總債務與總資產價值的比率；(2)最高優先擔保債務與總資產價值的比率；(3)某些有追索權的債務與未擔保資產價值的最高比率；以及(4)最低固定費用覆蓋率。GLPI被要求維持其REIT的地位，並獲準按需要向其股東支付股息以維持REIT的地位。GLPI還被允許進行其他股息和分配，條件是形式上遵守財務契約和沒有違約。定期貸款信貸機制還包括某些慣常的平權契約和違約事件。違約事件的發生和持續，其中包括不支付本金或利息，
陳述的重大不準確和不遵守公約，將使貸款人能夠加速貸款並終止其下的承諾。
高級無擔保信貸協議和經修訂的信貸協議
2022年5月13日，普洛斯資本簽訂了一項信貸協議(“信貸協議”)，規定於2026年5月到期的初始循環信貸安排，以及由普洛斯資本選擇的兩次為期六個月的延期。普洛斯資本是信貸協議的主要債務人，該協議由普洛斯國際擔保。
於二零二二年九月二日，普洛斯資本與作為行政代理(“代理”)的普洛斯資本、富國銀行、國民協會及數間銀行及其他金融機構或實體訂立信貸協議(經修訂，“經修訂信貸協議”)的第1號修訂(“修訂”)。根據經修訂信貸協議，普洛斯資本有權在2024年12月31日之前的任何時間選擇將經修訂信貸協議項下高達7億美元的現有循環承諾額重新分配至新的循環信貸安排(“橋循環信貸安排”及與初始循環信貸安排合稱為“Revolver”)。
橋樑循環貸款的年攤銷比例為1%。根據橋樑循環融資償還的款項不能再借入，相應的承付款將根據經修訂的信貸協議自動重新分配給現有的循環融資。普洛斯資本須以GLPI、普洛斯資本或其任何附屬公司(定期貸款信貸協議項下的任何定期貸款及橋樑循環貸款項下的任何貸款除外)發行另類收購債務所得的現金淨額100%預付橋樑循環融資項下的貸款。截至2024年12月31日尚未借入的橋樑循環安排下的任何未償還承付款，將根據經修訂的信貸協議自動重新分配至現有循環安排。
普洛斯資本根據橋樑循環融資借款的能力受制於某些條件，包括形式上遵守普洛斯資本的財務契約，以及代理接受Bally‘s對橋樑循環融資項下貸款的有條件擔保，但須強制執行針對普洛斯資本、GLPI和除Bally以外的所有來源的所有補救措施。橋樑循環融資項下的貸款將不會與現有循環信貸融資項下的貸款按比例處理。
於2023年12月31日，經修訂信貸協議並無未清償款項。此外，於2023年12月31日，本公司根據經修訂信貸協議發出的信用證承擔或有債務，面值總額約為40萬美元，導致截至2023年12月31日經修訂信貸協議的可用借款能力為17.496億美元。
按普洛斯資本的選擇，根據轉盤而借入的貸款的應付利率為基於SOFR的利率或基本利率加適用保證金，SOFR貸款的年利率為0.725%至1.40%，基本利率貸款的年利率為0.0%至0.4%，兩者均取決於分配給經修訂信貸協議的信用評級。SOFR貸款的現行適用保證金為1.05%，基本利率貸款的適用保證金為0.05%。儘管有上述規定，基本利率在任何情況下都不得低於1.00%。此外，普洛斯資本將就循環貸款項下的承諾支付融資費，不論用途為何，年利率由0.125%至0.3%不等，視乎不時分配予經修訂信貸協議的信貸評級而定。目前的設施費率為0.25%。經修訂的信貸協議不受中期攤銷的影響，但橋樑循環貸款除外。普洛斯資本無須在到期前償還經修訂信貸協議項下的任何貸款，但上文有關橋樑循環融資的規定除外。普洛斯資本可在到期前預付經修訂信貸協議項下的全部或任何部分貸款，無須支付溢價或罰款，但須償還貸款人的任何SOFR違約成本，並可再借入其已償還的貸款。
經修訂信貸協議載有慣例契諾，除若干例外情況外，限制GLPI及其附屬公司就其資產授予留置權、產生債務、出售資產、作出投資、進行收購、合併或合併或支付若干股息及作出其他受限制付款的能力。經修訂的信貸協議包括以下財務契約，這些契約是按季度順延四個季度計算的：最高總債務與總資產價值的比率、最高優先擔保債務與總資產價值的比率、某些有追索權的債務與未擔保資產價值的最高比率以及最低固定押記覆蓋率。GLPI獲準根據需要向其股東支付股息，以維持REIT的地位，但須受不支付款項或破產違約的限制。GLPI還被允許在形式上遵守財務契約和沒有違約的情況下進行其他股息和分配。經修訂的信貸協議亦載有若干慣常的平權契諾及違約事件，包括髮生控制權變更及終止經修訂的賓夕法尼亞總租約(須受若干替代權利規限)。經修訂信貸協議項下違約事件的發生及持續，將使經修訂信貸協議項下的貸款人可加速貸款及終止其項下的承諾。於2023年12月31日，本公司遵守經修訂信貸協議所規定的所有財務契諾。
高級無擔保票據
於2023年12月31日，本公司的未償還優先無抵押票據(“高級票據”)餘額為60.75億美元。
2023年11月22日，公司發行了4億美元的6.75%優先無擔保票據，2033年12月到期，發行價相當於本金的98.196%。本公司計劃將所得款項淨額用作營運資金及一般企業用途，包括收購、發展及改善物業、償還債務、資本開支及其他一般業務用途。
本公司可隨時贖回任何系列的優先債券，並可不時贖回，贖回價格為優先債券本金的100%，另加優先債券契約所述的“全部”贖回溢價，連同贖回日(但不包括)的應計及未付利息，惟如某系列的優先債券於到期日前90天或以下贖回，贖回價格將為優先債券本金的100%，連同贖回日(但不包括該日)的應計及未付利息。如果GLPI發生控制權變更，並伴隨着某一系列高級債券的信用評級下降，公司將被要求給予該系列高級債券持有人機會，以相當於該系列高級債券本金金額101%的價格出售其持有的該系列優先債券，連同回購日的應計和未付利息(但不包括在內)。高級債券還須遵守博彩法律和法規規定的強制性贖回要求。
優先票據由普洛斯資本及普洛斯融資II有限公司(“發行人”)發行，普洛斯資本及普洛斯融資II是普洛斯國際的兩間合併附屬公司，並由普洛斯國際以優先無抵押方式提供擔保。GLPI的擔保是完全和無條件的。優先債券是發行人的優先無抵押債務和排名平價通行證發行人所有優先債務（包括經修訂信貸協議）的付款權，以及發行人所有後償債務的優先付款權，而不使抵押品安排生效。 GLPI透過股息或貸款向其附屬公司取得資金或轉讓該等附屬公司資產之能力，並無受到任何重大或重大限制，惟適用法律及下文所列契諾所規定者除外。
優先票據包含限制公司以下能力的契約：承擔額外債務並使用其資產擔保債務;與另一家公司合併或合併;以及對PENN主租賃進行某些修訂。優先票據亦要求本公司維持無抵押資產與無抵押債務之指定比率。這些契約受到一些重要和重要的限制、條件和例外情況的約束。
GLPI擁有GLP Capital的所有資產，並通過運營夥伴關係開展其所有業務。 根據美國證券交易委員會於2021年1月4日發佈的S-X規則第3-10條的修訂，我們注意到，由於GLPI全面及無條件地擔保發行人的債務證券併合並兩個發行人，我們無需為發行人和GLPI提供單獨的財務報表，因為它們已合併到GLPI中，GLPI擔保是“全面及無條件的”。
此外，在《上市規則》第13-01（a）（4）（vi）條允許下，吾等不包括髮行人的財務資料概要，原因是發行人及GLPI的資產、負債及經營業績與GLPI綜合財務報表中的相應金額並無重大差異，且吾等相信該等財務資料概要將屬重複，且不會為投資者提供增值。
於2023年12月31日，本公司已遵守其優先票據項下的所有規定財務契諾。
分配要求
我們通常必須每年分配至少90%的REITs應納税收入，不考慮已支付股息的扣除，不包括任何淨資本收益，以符合作為REITs徵税的資格（假設還滿足某些其他要求），因此美國聯邦企業所得税不適用於我們分配的收益。如果滿足某些要求，這種分配通常可以用現金和/或現金與公司普通股的組合進行。 如果我們滿足此分配要求並符合作為REITs徵税的資格，但分配少於100%的REITs應納税收入（不考慮已付股息扣除幷包括任何淨資本收益），則我們將就未分配的應納税淨收入繳納美國聯邦企業所得税。此外，如果我們在一個日曆年內分配給股東的實際金額低於美國聯邦所得税法規定的最低金額，我們將繳納4%的不可抵扣消費税。我們擬向股東作出分派，以符合守則的房地產投資信託基金規定。 如果公司的任何應納税收入以前沒有分配，公司將根據《守則》第858（a）（1）節進行股息申報，允許公司將在納税年度結束後分配的某些股息視為在納税年度內支付。
展望
根據我們目前的運營水平和預期收益，我們相信，運營產生的現金和手頭現金，加上我們修訂後的17.5億美元信貸協議項下的可用金額以及我們籌集股權收益的能力，將足以滿足我們預期的償債要求、資本支出、營運資金需求和股息需求。
於2022年12月底，本公司將其自動櫃員機容量更新至10億元（“2022自動櫃員機計劃”）。 截至2023年12月31日，公司在2022年ATM計劃下尚有5.936億美元可供發行。
我們預計未來的大部分增長將來自收購博彩及其他物業以出租予第三方。 如果我們在未來完成重大收購，我們的現金需求可能會大幅增加，我們可能需要通過普通股（包括我們的2022年ATM計劃），發行額外的OP單位和/或債券發行的組合來籌集額外的收益。此外，本公司擬贖回其於二零二四年九月到期之3. 350%票據。 我們未來的經營業績以及我們償還債務或為債務再融資的能力將受未來經濟狀況以及財務、業務和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。 有關我們資本結構相關風險的討論，請參閲本年報10-K表格的“風險因素-與我們資本結構相關的風險”。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨利率風險形式的市場風險。這些市場風險來自我們的債務。我們沒有國際業務。我們所承受的外幣波動風險對我們的財務狀況或經營業績並不重大。
GLPI的主要市場風險敞口是利率風險，涉及其截至2023年12月31日的66.754億美元債務。此外，我們的債務中有60.75億美元是固定利率的優先無擔保票據，到期日從不到一年到十年不等。利率上升可能會使GLPI任何收購的融資成本更高，並增加其可變利率債務債券的成本。利率上升也可能限制GLPI在債務到期時進行再融資的能力，或導致GLPI在再融資時支付更高的利率，並增加再融資債務的利息支出。GLPI可通過利率互換協議管理或對衝與其借款相關的利率風險。GLPI還預計，通過對其債務保持固定和可變利率的組合，來管理其對利率風險的敞口。然而，守則適用於REITs的規定大大限制了GLPI對衝其資產和負債的能力。
下表提供了2023年12月31日有關我們對利率變化敏感的金融工具的信息。關於債務，該表列出了每個財政年度到期的名義金額和按到期日分列的相關加權平均利率。名義金額用於計算將在到期日之前交換的合同付款，加權平均利率基於2023年12月31日的隱含遠期SOFR利率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 1/01/24- 12/31/24 | | 1/01/25- 12/31/25 | | 1/01/26- 12/31/26 | | 1/01/27- 12/31/27 | | 1/01/28- 12/31/28 | | 此後 | | 總計 | | 公允價值於2023年12月31日 |
| | (單位：萬人) |
| 長期債務： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定費率 | $ | 400,000 | | | $ | 850,000 | | | $ | 975,000 | | | $ | — | | | $ | 500,000 | | | $ | 3,350,000 | | | $ | 6,075,000 | | | $ | 5,816,919 | |
| 平均利率 | 3.35 | % | | 5.25 | % | | 5.38 | % | | — | % | | 5.75 | % | | 4.44 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 可變利率 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 600,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 600,000 | | | $ | 600,000 | |
平均利率(1) | | | | | | | 4.56 | % | | | | | | | | |
(1) 估計利率，反映遠期SOFR加上SOFR的利差，適用於本公司基於其信貸協議條款的可變利率借款。上述利率包括信貸協議項下承諾的融資費，不論用途為何，年利率由0.125%至0.3%不等，視乎不時分配予信貸協議的信貸評級而定。目前的設施費率為0.25%。
項目8.編制財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告
致本公司股東及董事會
博彩休閒地產公司及其子公司
對財務報表的幾點看法
我們已審計所附博彩休閒地產股份有限公司及其附屬公司(“貴公司”)於2023年12月31日、2023年及2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表、權益變動表及現金流量表，以及列於指數第15項的相關附註及附表(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制-- 綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2024年2月27日的報告，對公司財務報告的內部控制表達了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
租賃分類-租賃期限-見合併財務報表附註12
關鍵審計事項説明
本公司在簽訂任何新租户租約或修訂或修改現有租户租約時進行租約分類測試，以確定該租約是否將被計入經營租賃、銷售類型租賃或直接融資租賃。ASC 842項下的會計指導是複雜的，需要管理層使用判斷和假設來確定租賃的適當會計處理。租賃分類測試和由此產生的計算需要主觀判斷，例如確定租户行使所有續訂選項的可能性，以確定租賃期限。估計或判斷的細微變化可能會導致財務報表列報的重大差異。
鑑於管理層為決定預期租賃期而作出的重大判斷，我們執行了審計程序以評估該等判斷的合理性，這需要核數師高度的判斷力。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與任何新的、修改或修訂的租約的租期確定相關的判斷相關的審計程序包括以下內容：
•我們測試了管理層對租户行使所有續約選項的可能性進行評估的控制措施的有效性。
•我們評估了管理層為確定預期租賃期而做出的重要判斷，方法是：
◦通過檢查現有信息，包括租户的財務報表，評估租賃資產對租户運營的重要性。
◦通過審查確鑿和矛盾的證據，評估公司修改租約和修改租約的歷史模式。
◦審查租賃協議，以審查管理層在分析中考慮的材料租賃條款。
/s/德勤律師事務所
紐約，紐約
2024年2月27日
自2016年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
博彩休閒地產公司及其子公司
合併資產負債表
(除共享數據外，以千計)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
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| 資產 | | | |
| 房地產投資淨額 | $ | 8,168,792 | | | $ | 7,707,935 | |
| 租賃投資、融資應收賬款、淨額 | 2,023,606 | | | 1,903,195 | |
| 房地產貸款，淨額 | 39,036 | | | — | |
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| 使用權資產和土地權 | 835,524 | | | 834,067 | |
| 現金和現金等價物 | 683,983 | | | 239,083 | |
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| 其他資產 | 55,717 | | | 246,106 | |
| 總資產 | $ | 11,806,658 | | | $ | 10,930,386 | |
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| 負債 | | | |
| 應付賬款和應計費用 | $ | 7,011 | | | $ | 6,561 | |
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| 應計利息 | 83,112 | | | 82,297 | |
| 應計薪金和工資 | 7,452 | | | 6,742 | |
| 經營租賃負債 | 196,853 | | | 181,965 | |
| 融資租賃責任 | 54,261 | | | 53,792 | |
| 長期債務，扣除未攤銷債務發行成本、債券溢價和原始發行折扣後的淨額 | 6,627,550 | | | 6,128,468 | |
| 遞延租金收入 | 284,893 | | | 324,774 | |
| | | |
| 其他負債 | 36,572 | | | 27,691 | |
| 總負債 | 7,297,704 | | | 6,812,290 | |
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| 承付款和或有事項(附註11) | | | |
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| 權益 | | | |
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優先股($.01面值，50,000,000授權股份，不是於2023年12月31日及2022年12月31日已發行或已發行的股份) | — | | | — | |
普通股($.01面值，500,000,000授權股份，270,922,719和260,727,030已發行和流通股分別為2023年12月31日和2022年12月31日) | 2,709 | | | 2,607 | |
| 額外實收資本 | 6,052,109 | | | 5,573,567 | |
| 累計赤字 | (1,897,913) | | | (1,798,216) | |
| 博彩及休閒物業應佔股本總額 | 4,156,905 | | | 3,777,958 | |
GLPI運營合夥企業的非控股權益(7,653,326單位和7,366,683分別於2023年12月31日及2022年12月31日的未償還單位 | 352,049 | | | 340,138 | |
| 總股本 | 4,508,954 | | | 4,118,096 | |
| 負債和權益總額 | $ | 11,806,658 | | | $ | 10,930,386 | |
見合併財務報表附註。
博彩休閒地產公司及其子公司
合併損益表
(單位為千，每股數據除外)
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| Year ended December 31, | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | | |
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| 收入 | | | | | | | | | |
| 租金收入 | | $ | 1,286,358 | | | $ | 1,173,376 | | | $ | 1,106,658 | | | | |
| 租賃投資收入、應收融資 | | 152,990 | | | 138,309 | | | — | | | | |
| 房地產貸款利息收入 | | 1,044 | | | — | | | — | | | | |
| | | | | | | | | |
| 房地產收入共計 | | 1,440,392 | | | 1,311,685 | | | 1,106,658 | | | | |
| 博彩、食品、飲料和其他，淨 | | — | | | — | | | 109,693 | | | | |
| 總收入 | | 1,440,392 | | | 1,311,685 | | | 1,216,351 | | | | |
| | | | | | | | | |
| 運營費用 | | | | | | | | | |
| 博彩、食品、飲料和其他 | | — | | | — | | | 53,039 | | | | |
| | | | | | | | | |
| 土地權和土地租賃費 | | 48,116 | | | 49,048 | | | 37,390 | | | | |
| 一般和行政 | | 56,450 | | | 51,319 | | | 61,245 | | | | |
| 財產處分收益 | | (22) | | | (67,481) | | | (21,751) | | | | |
| 物業轉讓税退還及減值費用 | | (2,187) | | | 3,298 | | | — | | | | |
| 折舊 | | 262,870 | | | 238,688 | | | 236,434 | | | | |
| 信貸損失準備，淨額 | | 6,461 | | | 6,898 | | | 8,226 | | | | |
| | | | | | | | | |
| 總運營費用 | | 371,688 | | | 281,770 | | | 374,583 | | | | |
| 營業收入 | | 1,068,704 | | | 1,029,915 | | | 841,768 | | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他收入(費用) | | | | | | | | | |
| 利息支出 | | (323,388) | | | (309,291) | | | (283,037) | | | | |
| 利息收入 | | 12,607 | | | 1,905 | | | 197 | | | | |
| 保險收益 | | — | | | — | | | 3,500 | | | | |
| *減少債務清償的損失 | | (556) | | | (2,189) | | | — | | | | |
| 其他費用合計 | | (311,337) | | | (309,575) | | | (279,340) | | | | |
| | | | | | | | | |
| 所得税前收入 | | 757,367 | | | 720,340 | | | 562,428 | | | | |
| 所得税費用 | | 1,997 | | | 17,055 | | | 28,342 | | | | |
| 淨收入 | | $ | 755,370 | | | $ | 703,285 | | | $ | 534,086 | | | | |
| 可歸因於經營合夥企業非控股權益的淨收入 | | (21,087) | | | (18,632) | | | (39) | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益 | | $ | 734,283 | | | $ | 684,653 | | | $ | 534,047 | | | | |
| | | | | | | | | |
| 普通股每股收益： | | | | | | | | | |
| 普通股股東應佔基本收益 | | $ | 2.78 | | | $ | 2.71 | | | $ | 2.27 | | | | |
| 普通股股東應佔攤薄收益 | | $ | 2.77 | | | $ | 2.70 | | | $ | 2.26 | | | | |
見合併財務報表附註。
博彩休閒地產公司及其子公司
合併權益變動表
(單位：千，共享數據除外)
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| | 普通股 | | 其他內容
已繳費
資本 | | 累計
赤字 | | 非控股權益經營合夥企業 | | 總計
權益 |
| | 股票 | | 金額 | | | | |
| 平衡，2020年12月31日 | 232,452,220 | | | $ | 2,325 | | | $ | 4,284,789 | | | $ | (1,612,096) | | | — | | | $ | 2,675,018 | |
| 發行普通股，扣除成本 | 14,394,709 | | | 144 | | | 662,194 | | | — | | | — | | | 662,338 | |
| | | | | | | | | | | |
| 限制性股票活動 | 360,008 | | | 3 | | | 6,960 | | | — | | | — | | | 6,963 | |
已支付股息($2.900每股普通股) | — | | | — | | | — | | | (693,353) | | | — | | | (693,353) | |
| 發放經營夥伴關係單位 | — | | | — | | | — | | | — | | | 205,088 | | | 205,088 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 534,047 | | | 39 | | | 534,086 | |
| 平衡，2021年12月31日 | 247,206,937 | | | 2,472 | | | 4,953,943 | | | (1,771,402) | | | 205,127 | | | 3,390,140 | |
| 發行普通股，扣除成本 | 13,141,499 | | | 131 | | | 611,125 | | | — | | | — | | | 611,256 | |
| 限制性股票活動 | 378,594 | | | 4 | | | 8,499 | | | — | | | — | | | 8,503 | |
已支付股息($2.805每股普通股) | — | | | — | | | — | | | (711,467) | | | — | | | (711,467) | |
| 發放經營夥伴關係單位 | — | | | — | | | — | | | — | | | 137,043 | | | 137,043 | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | | | (20,664) | | | (20,664) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 684,653 | | | 18,632 | | | 703,285 | |
| 平衡，2022年12月31日 | 260,727,030 | | | 2,607 | | | 5,573,567 | | | (1,798,216) | | | 340,138 | | | 4,118,096 | |
| 發行普通股，扣除成本 | 9,817,430 | | | 98 | | | 469,115 | | | — | | | — | | | 469,213 | |
| | | | | | | | | | | |
| 限制性股票活動 | 378,259 | | | 4 | | | 9,427 | | | — | | | — | | | 9,431 | |
已支付股息($3.150每股普通股) | — | | | — | | | — | | | (833,980) | | | — | | | (833,980) | |
| 發放經營夥伴關係單位 | — | | | — | | | — | | | — | | | 14,931 | | | 14,931 | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (24,107) | | | (24,107) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 734,283 | | | 21,087 | | | 755,370 | |
| 平衡，2023年12月31日 | 270,922,719 | | | $ | 2,709 | | | $ | 6,052,109 | | | $ | (1,897,913) | | | $ | 352,049 | | | $ | 4,508,954 | |
見合併財務報表附註。
博彩休閒地產公司及其子公司
合併現金流量表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動 | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 755,370 | | | $ | 703,285 | | | $ | 534,086 | |
| 將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | | 276,424 | | | 254,547 | | | 252,049 | |
| 債務發行成本、溢價和貼現攤銷 | | 9,857 | | | 9,975 | | | 9,929 | |
| 融資應收賬款的增加和租賃負債的調整 | | (22,587) | | | (18,959) | | | — | |
| | | | | | |
| 財產處分收益 | | (22) | | | (67,481) | | | (21,751) | |
| 遞延所得税 | | — | | | — | | | 5,326 | |
| 基於股票的薪酬 | | 22,873 | | | 20,427 | | | 16,831 | |
| 直線式租金調整 | | (39,881) | | | (4,294) | | | (3,993) | |
| | | | | | |
| 減值費用和債務清償損失 | | 556 | | | 5,487 | | | — | |
| 信貸損失準備，淨額 | | 6,461 | | | 6,898 | | | 8,226 | |
| (增加)減少， | | | | | | |
| 其他資產 | | (7,947) | | | 11,777 | | | 1,903 | |
| (減少)，增加 | | | | | | |
| 股息和應付帳款、應計薪金、工資和費用 | | 1,222 | | | (251) | | | (3,412) | |
| 應計利息 | | 815 | | | 10,487 | | | (475) | |
| | | | | | |
| 其他負債 | | 6,231 | | | (11,772) | | | 5,059 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 經營活動提供的淨現金 | | 1,009,372 | | | 920,126 | | | 803,778 | |
| 投資活動 | | | | | | |
| 基本建設項目支出 | | (47,370) | | | (23,865) | | | (13,926) | |
| 資本維護支出 | | (67) | | | (159) | | | (2,270) | |
| 持有的待售資產以及財產和設備的收益，扣除成本 | | — | | | 148,709 | | | 2,087 | |
| 出售業務所得收益，扣除交易成本 | | — | | | — | | | 58,993 | |
| | | | | | |
| 追回貸款損失 | | — | | | — | | | 4,000 | |
| 購置房地產資產和支付保證金 | | (463,186) | | | (350,126) | | | (487,475) | |
| | | | | | |
| 房地產貸款的來源 | | (40,000) | | | — | | | — | |
| 租賃投資、融資應收賬款 | | (100,202) | | | (129,047) | | | (592,243) | |
| | | | | | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (650,825) | | | (354,488) | | | (1,030,834) | |
| 融資活動 | | | | | | |
| 已支付的股息 | | (833,980) | | | (770,858) | | | (633,901) | |
| 非控制性利益分配 | | (24,107) | | | (20,664) | | | — | |
| 與為股票獎勵投資所扣繳的股票相關的税款 | | (13,442) | | | (11,924) | | | (9,867) | |
| 發行普通股所得款項淨額 | | 469,213 | | | 611,256 | | | 662,338 | |
| 發行長期債券的收益，扣除優先票據折扣後的淨額 | | 1,077,784 | | | 424,000 | | | 795,008 | |
| 融資費用及投標優先無抵押票據時支付的費用 | | (3,966) | | | (11,907) | | | (7,118) | |
| 償還長期債務 | | (585,149) | | | (1,271,053) | | | (363,391) | |
| | | | | | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | | 86,353 | | | (1,051,150) | | | 443,069 | |
| 現金和現金等價物淨增長，包括在待售資產內歸類的現金 | | 444,900 | | | (485,512) | | | 216,013 | |
| 持有待售資產內歸類的現金減少 | | — | | | — | | | 22,131 | |
| 現金及現金等價物淨增加情況 | | 444,900 | | | (485,512) | | | 238,144 | |
| 期初現金及現金等價物 | | 239,083 | | | 724,595 | | | 486,451 | |
| 期末現金及現金等價物 | | $ | 683,983 | | | $ | 239,083 | | | $ | 724,595 | |
關於補充現金流量信息和非現金投資和融資活動，請參閲合併財務報表附註和附註17。
博彩和休閒地產公司
合併財務報表附註
1. 業務和演示基礎
遊戲和休閒地產公司(GLPI)是賓夕法尼亞州一家自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(REIT)。納斯達克(及其子公司)於2013年2月13日成立，是賓夕法尼亞娛樂公司(前身為賓夕法尼亞國家遊戲公司)(支付寶股票代碼：PEN)(簡稱：賓夕法尼亞)的全資子公司。2013年11月1日，賓夕法尼亞州立大學通過一系列內部公司重組，幾乎所有與賓夕法尼亞州立大學房地產權益和房地產開發業務相關的資產和負債，以及好萊塢巴吞魯日賭場和好萊塢賭場佩裏維爾賭場(稱為TRS Properties)的資產和負債，貢獻給GLPI，然後以免税分配的方式將GLPI剝離給賓夕法尼亞州立大學普通股和優先股的持有人(剝離)。GLPI的資產和負債是按照財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)505-60的規定，在分拆時按各自的歷史賬面價值記錄的-衍生產品和反向衍生產品(“ASC 505“).
該公司在其美國(“美國”)選舉從2014年1月1日開始的納税年度的聯邦所得税申報單被視為REIT，GLPI及其間接全資子公司GLP Holdings，Inc.共同選擇將GLP Holdings，Inc.(D/b/a好萊塢Casino Baton Rouge)和Penn Cecil Marland，Inc.(D/b/a好萊塢Casino Perryville)視為“應税REIT子公司”(TRS)，自GLPI第一個納税年度的第一個納税年度的第一天起生效。關於剝離，賓夕法尼亞州立大學將其累積收益和利潤(按美國聯邦所得税目的確定)分配給賓夕法尼亞州立大學和GLPI完成剝離之前的時期。在被選為美國聯邦所得税的REIT時，GLPI宣佈向其股東派發特別股息，以分配與房地產資產有關的任何累積收益和利潤，以及任何REIT前年度的應佔利潤，包括與剝離相關的分配給GLPI的任何收益和利潤，以符合某些REIT資格要求。
2021年7月1日，該公司將好萊塢賭場佩裏維爾的業務出售給賓夕法尼亞大學，並根據一份獨立租約將房地產租賃給賓夕法尼亞大學。於2021年12月17日，本公司將好萊塢巴吞魯日賭場的業務出售給皇后賭場娛樂有限公司(前身為CQ控股公司(“賭場皇后”))，並根據下文所述的第二次修訂及重訂賭場皇后總租約將該物業出租予賭場皇后。2021年12月17日，GLPI宣佈向公司股東派發特別股息，以分配這些銷售的累計收益和應佔利潤。2021年，在出售TRS Properties的業務後，普洛斯控股有限公司被合併為普洛斯資本，L.P.，普洛斯資本(“普洛斯資本”)的經營合夥企業。
於2020年內，本公司及當時持有Tropicana拉斯維加斯賭場酒店度假村房地產的本公司全資附屬公司Tropicana LLC選擇將Tropicana LV，LLC視為TRS。2022年9月，Bally‘s Corporation(紐約證券交易所股票代碼：BALY)(“Bally’s”)收購了GLPI的建築資產和Penn在Tropicana拉斯維加斯的未償還股權。GLPI保留了這塊土地的所有權，並與Bally‘s簽訂了土地租賃合同。在這筆交易中，Tropicana LV，LLC被合併為GLP Capital。GLPI在2023年第一季度支付了每股0.25美元的特別收益和利潤股息，與將大樓出售給Bally‘s有關。
作為下文所述與The Cordish Companies（“Cordish”）交易的部分代價，GLP Capital向Cordish的聯屬公司發行7，366，683個新發行的經營合夥單位（“經營合夥單位”）。 可換股債券單位可按一對一基準兑換為本公司普通股，惟須受若干條款及條件所規限。 向Cordish發行OP單位以換取其對某些不動產資產的貢獻，導致GLP Capital在所得税方面被視為合夥企業，GLPI被視為貢獻GLP Capital的幾乎所有資產和負債，以換取普通合夥企業和大部分有限合夥企業權益，以及Cordish擁有的少數有限合夥權益（“UPREIT交易”）。 在UPREIT交易之前，本公司與GLP Financing II，Inc.共同當選為GLP Financing II，Inc.將被視為TRS，於2021年12月23日生效。 於2023年1月3日，本公司就收購Bally's Hard Rock Hotel & Casino Biloxi（“Bally's Biloxi”）及Bally's Tiverton Casino & Hotel（“Bally's Tiverton”）向Bally's附屬公司發行286，643個OP單位。 有 7,653,326截至2023年12月31日尚未償還的OP單位。
GLPI的主要業務包括收購，融資和擁有房地產物業，以三重租賃安排出租給博彩運營商。截至2023年12月31日，GLPI的投資組合包括以下權益 61博彩及相關設施、與博彩及相關設施相關的不動產 34由PENN經營的博彩及相關設施，與 6凱撒娛樂公司（納斯達克股票代碼：CZR）（“凱撒”）經營的博彩及相關設施，與 4Boyd Gaming Corporation（紐約證券交易所代碼：BYD）（“Boyd”）經營的博彩及相關設施， 9Bally's Corporation（NYSE：BALY）（“Bally's”）經營的博彩及相關設施， 3由Cordish經營的博彩及相關設施，
使用4由Casino Queen經營的博彩及相關設施， 1興建中的博彩設施，開業後擬由Hard Rock International（“Hard Rock”）的附屬公司管理。這些設施，包括我們的公司總部大樓，在地理上分散在 18國家和包含大約 28.7百萬平方英尺截至2023年12月31日，本公司的物業 100%佔用。GLPI預期透過尋求機會收購額外博彩設施以按審慎條款租賃予博彩營運商，繼續擴大其組合。
賓夕法尼亞2023年主租約和修訂後的賓夕法尼亞主租約
由於分拆，GLPI擁有PENN以前幾乎所有的房地產資產（截至分拆完成時），並根據單一主租賃（此類租賃的初始形式為“原PENN主租賃”）將這些資產的大部分租回給PENN供其子公司使用。 最初的PENN主租賃是一個三重淨租賃，其期限定於2033年10月31日到期，沒有購買選擇權，隨後是三個剩餘的5年續約選擇權（可由租户行使），條款和條件相同。
2022年10月10日，公司宣佈同意與PENN就PENN的七個物業創建新的主租賃（“PENN 2023主租賃”）。 兩家公司還同意建立一個融資機制，以支持PENN在新的主租約中包括的幾處房產上尋求搬遷和發展機會。PENN二零二三年總租約於二零二三年一月一日生效。
根據該協議，對原PENN主租約進行了修訂（“修訂後的PENN主租約”），以刪除PENN在伊利諾伊州奧羅拉和喬利埃特、俄亥俄州哥倫布和託萊多以及內華達州亨德森的財產。 從原PENN主租賃中刪除的屬性已添加到新的主租賃中。此外，位於賓夕法尼亞州The Meadows的Hollywood Casino（“Meadows租約”）及位於馬裏蘭州的Hollywood Casino Perryville（“Perryville租約”）的現有租約已終止，而該等物業已轉入賓夕法尼亞州二零二三年總租約。 修訂後的PENN主租賃和PENN 2023主租賃都是三重淨經營租賃，其期限將於2033年10月31日到期，沒有購買選擇權，隨後是三個剩餘的5年續約選擇權（可由租户行使），條款和條件相同。
GLPI同意提供至多$225100萬美元，用於賓夕法尼亞大學位於奧羅拉的河船賭場的搬遷7.75%上限税率，如果賓夕法尼亞州立大學提出要求，將提供最高$350為好萊塢賭場Joliet搬遷，在好萊塢賭場哥倫布建造一座酒店，以及在M Resort Spa Casino以當時的市場價格建造第二座酒店塔樓。
賓夕法尼亞2023年主租約和修訂後的賓夕法尼亞主租約的條款與原賓夕法尼亞主租約基本相似，主要區別如下：
•賓夕法尼亞2023年主租約是交叉違約的，並與修訂後的賓夕法尼亞主租約共同終止。
•賓夕法尼亞2023主租約的租金是$232.23百萬基本租金，每年固定遞增1.50%，第一次升級發生在2023年11月1日。
•經修訂的賓夕法尼亞大學主租約的租金為$284.12000萬美元，其中包括美元208.21000萬美元的建築基本租金，美元43.01000萬美元的土地基礎租金，以及$32.9按百分比租金的1000萬英鎊。
修訂頂峯大師租賃、博伊德大師租賃和百特拉公園租賃
於二零一六年四月，本公司以約$收購頂峯娛樂公司(“頂峯”)的幾乎全部房地產資產。4.81000億美元。GLPI最初以單一的三重淨租方式將這些資產租回給Pinnacle，租期至2031年4月30日到期，沒有購買選擇權，隨後是剩餘的四個5年期按相同條款及條件(“頂峯總租約”)的續期選擇權(可由租户行使)。2018年10月15日，根據賓夕法尼亞州立大學與賓夕法尼亞州立大學於2017年12月17日達成的最終協議和合並計劃(“賓夕法尼亞-頂峯合併”)，公司完成了先前宣佈的與賓夕法尼亞大學、頂峯公司和博伊德公司的交易，以適應賓夕法尼亞收購頂峯公司大部分業務的需要。在賓夕法尼亞與頂峯合併的同時，本公司修訂頂峯總租賃，允許將美國賭場酒店堪薩斯城、美國賭場度假村聖查爾斯及Belterra賭場度假村的營運資產從頂峯出售給博伊德(“經修訂頂峯總租賃”)，並與博伊德就該等物業訂立新的單一三網總租賃協議(“博伊德總租賃”)，租賃條款與本公司經修訂頂峯總租賃類似。博伊德大師租約的初始租期為10年數(自頂峯主租約原定2016年4月開始日期起至2026年4月30日屆滿)，沒有購買選擇權，其次是五5年期續期選擇權(可由租户行使)，條款和條件相同。該公司還購買了
賓夕法尼亞平原公園賭場(“平原公園”)的房地產資產，價格為#美元250.01000萬美元，不包括交易費和税，並將這一物業添加到修訂後的頂峯大師租賃中。賓夕法尼亞州立大學在完成賓夕法尼亞大學與頂峯公司的合併時，承擔了修訂後的頂峯公司總租約。本公司亦與Boyd就Boyd收購Belterra Park Gaming&Entertainment Center(“Belterra Park”)訂立按揭貸款協議，借給Boyd$57.72000萬歐元(“Belterra Park貸款”)。於2020年5月，本公司收購Belterra Park房地產以償還Belterra Park貸款，但須與經營該物業的Boyd聯屬公司簽訂長期租約(“Belterra Park租賃”)。 Belterra Park租約的租金條款與博伊德大師租約一致。 年租金由固定部分組成，其中一部分受年租金最高可達2%如果達到了特定的租金覆蓋率閾值，並且根據設施的性能進行調整的組件，受某些下限的限制，每隔兩年達到相當於4百樂達公園前一年平均年淨收入的百分比兩年超過合同基準線。
第三次修訂和重新修訂凱撒主租契
於2018年10月1日，本公司根據Tropicana與普洛斯資本於2018年4月15日訂立並於其後於2018年10月1日修訂的買賣協議(經修訂的“經修訂房地產購買協議”)，完成先前宣佈的向Tropicana Entertainment Inc.(“Tropicana”)及其若干聯屬公司收購若干房地產資產的交易。根據經修訂房地產購買協議的條款，本公司以現金購買總價#美元從Tropicana收購了Tropicana Atlantic City、Tropicana Evansville、Tropicana Laughlin、Trop Casino Greenville和Baton Rouge Belle的房地產資產(“普洛斯資產”)。964.01.6億美元，不包括交易費和税(“Tropicana收購”)。在收購Tropicana的同時，Eldorado Resorts，Inc.(現以凱撒的身份經營業務)根據2018年4月15日由Tropicana、普洛斯資本、凱撒和凱撒的全資子公司之間的合併協議和計劃從Tropicana收購了這些物業的運營資產，並根據新的單一三網總租約的條款從公司租賃了普洛斯資產，初始期限為15年，沒有購買選項，緊隨其後的是四連續的5年期續期期限(可由租户行使)，以相同的條款和條件(“凱撒總租約”)。
於二零二零年六月十五日，本公司修訂並重述凱撒總租契(經修訂及重訂的凱撒總租約)，以：(I)延長15幾年前20年，續訂最高可多一次20根據凱撒的選擇，(Ii)從第三個租約年度開始全部取消浮動租金部分；(Iii)在第三個租約年度，增加每年的土地基本租金和每年的建築物基本租金；(Iv)提供固定的上升百分率，將樓宇基本租金的上升延遲至第五個租約年度開始，而樓宇基本租金每年增加1.25在第五和第六個租賃年中的%，1.75在第七和第八個租約年中為%2%於第九個租賃年及其後每個租賃年，(V)在滿足若干條件的情況下，準許凱撒選擇以經修訂及重訂的凱撒主租約下的Tropicana Evansville及/或Trop Casino Greenville物業，以一項或多項Caesars Gaming Scioto Down、The Row in Reno、Isle Casino Ring Pompano Park、Isle Casino Hotel-Black Hawk、Lady Luck Casino-Black Hawk、Isle Casino Waterloo(以下簡稱“滑鐵盧”)、Isle Casino Bettendorf(“Bettendorf”)或Isle of Capri Casino Boonville的一項或多項新物業取代，惟該等新物業的個別或集體合計價值(Vi)允許Caesars選擇出售其在Baton Rouge Belle的權益，並將其從經修訂及重訂的Caesars Master租約(不改變對本公司的租金責任)中剝離，但須滿足若干條件，及(Vii)在因流行病、政府限制及若干其他不可避免延誤而導致設施關閉的情況下，根據其項下的營運、資本開支及財務契諾提供若干寬免。經修訂及重訂的凱撒總租約的有效性須視乎若干博彩監管機構的審核及批准，以及於2020年7月23日符合條件的適用博彩監管提前通知期屆滿後方可生效。
於二零二零年十二月十八日，本公司與凱撒就完成與凱撒附屬公司的交換協議(“交換協議”)而修訂及重述經修訂及重述的凱撒主租約(經修訂及重述為“經修訂及重述的凱撒主租約”)，根據該協議，凱撒將滑鐵盧及貝當多夫的房地產資產轉讓予本公司，以換取本公司將Tropicana Evansville的房地產資產轉讓予Caesars，外加現金支付$。5.71000萬美元。就交換協議而言，每年的建築物基本租金及每年的土地基本租金均有所增加。
於2023年11月13日，本公司及凱撒就凱撒向賭場皇后出售其於巴吞魯日百麗的權益而修訂及重述第二份經修訂及重訂的凱撒總租契(經修訂及重述為“第三份經修訂及重訂的凱撒總租約”)，而對本公司的租金責任並無改變。
馬蹄形聖路易斯租賃公司
於2018年10月1日，本公司與凱撒就凱撒收購Lumière Place Casino(現稱馬蹄聖路易斯賭場)訂立貸款協議，據此，本公司借給凱撒$246.02000萬(CZR貸款)。CZR貸款的利息等於(I)9.09截至2019年10月1日的百分比和(Ii)9.27%，直至到期。在CZR貸款一週年時，馬蹄形聖路易斯房產的信託契約證明的抵押貸款終止，貸款成為無抵押貸款。2020年6月24日，公司獲得密蘇裏州博彩委員會的批准，擁有馬蹄形聖路易斯地產的房地產資產，以償還CZR貸款。交易於二零二零年九月二十九日完成，本公司與凱撒訂立新的單一物業三重淨租約(“馬蹄形聖路易斯租約”)，初始租期於2033年10月31日屆滿，並有四個獨立的續期選擇權：五年每一項，可由租户選擇行使。馬蹄形聖路易斯租賃公司的租金條款在2021年12月1日進行了調整，現在每年的自動扶梯固定在1.25%，用於第二至第五個租賃年，增加到1.75租約第六及第七年的百分率及其後增加2.0對於租約的剩餘部分，為%。
巴利的主人租約
2021年6月3日，本公司完成先前宣佈的交易，據此，Bally‘s的一家子公司收購了目前運營Tropicana Evansville的Caesars子公司的100%股權，本公司從Caesars手中重新收購了Tropicana Evansville的房地產資產，現金收購價約為$340.01000萬美元。此外，公司從Bally‘s手中購買了多佛唐斯酒店和賭場(現為Bally’s Dover Casino Resort)的房地產資產，現金收購價約為#美元。144.01000萬美元。這兩個設施的房地產資產被添加到一份新的三重淨總租約(“Bally‘s Master Lease”)中，其年租金根據消費物價指數(“CPI”)與1%下限和a2%上限，以CPI會議a為準0.5%閾值。Bally的主租約的初始租期為15年，沒有購買選項，緊隨其後的是四5年續約選擇權(可由租户行使)，條款和條件相同。
2022年4月1日和2023年1月3日，公司分別完成了對Bally‘s Black Hawk、Bally’s Quad Cities、Bally‘s Biloxi和Bally’s Tiverton房地產資產的收購。該等物業已加入現有的Bally‘s Master租約，但每年租金的增加須受上述升級條款的規限。
關於GLPI完成Bally的Biloxi和Bally的Tiverton收購的承諾，該公司還同意在Bally的選舉中預先提供高達$200.02022年9月獲得資金，並於2022年12月31日在簡明綜合資產負債表上記錄在其他資產中。這筆款項與2023年1月3日成交時應支付的900萬美元交易費一起貸記GLPI。在Bally‘s收到所需同意的情況下，公司仍有權在2026年12月31日前收購Bally’s Twin River林肯賭場度假村(“Bally‘s Lin”)的房地產資產，購買價格為$771.01000萬美元和額外租金$58.81000萬美元。
特洛皮卡納拉斯維加斯租賃公司
2020年4月16日，本公司及其若干附屬公司完成了先前宣佈的交易，即以1美元的價格從賓夕法尼亞收購與Tropicana拉斯維加斯酒店相關的房地產307.5根據雙方現有租約在2020年內應支付的未來租金義務抵扣的租金抵免。
2022年9月26日，Bally‘s收購了GLPI的建築資產和Penn在Tropicana拉斯維加斯的未償還股權，扣除費用和支出後的現金收購總價約為$1452000萬美元，這導致税前收益為$67.41000萬，$52.8税後為1.2億美元。GLPI保留了土地的所有權，並同時簽訂了一份土地租約，初始租期為50年(最長期限為99包括租户續約選項在內的年份)。所有租金都會根據消費物價指數的合同價格上漲，其中1下限百分比和2%上限，以CPI會議a為準0.5%閾值。土地租賃由Bally‘s公司擔保提供支持，並與Bally’s Master Lease(“特羅皮卡納拉斯維加斯租賃”)交叉違約。
於2023年5月13日，本公司、Bally‘s的內華達公司及全資附屬公司Tropicana拉斯維加斯，Inc.與擁有美國職業棒球大聯盟(“MLB”)球隊(現稱奧克蘭田徑隊(“球隊”))的Athletics Holdings LLC(“Athletics”)訂立了一份具約束力的意向書(“意向書”)，列明發展一座將用作球隊主場的體育場(“體育場”)的條款。預計大球場將補充我們的度假村重建計劃。35-位於內華達州克拉克縣的英畝物業(“Tropicana地盤”)，由GLPI透過其間接附屬公司Tropicana Land LLC(一家內華達州的有限責任公司)間接擁有，並由GLPI根據Tropicana拉斯維加斯租賃租賃予Bally‘s。意向書允許GLPI授予田徑隊大約9幾英畝的特羅皮卡納場地，用於建設體育場。意向書規定，在體育場場地轉讓後，Bally‘s對Tropicana場地剩餘部分的租金義務將不會減少或對土地租約進行其他修改，並且只要GLPI根據Tropicana拉斯維加斯租約擁有任何同意或批准權，除非在最終文件中明確進行書面修改，否則此類權利仍可強制執行。Bally‘s和GLPI同意提供體育場場地轉讓，以換取體育場預計將為Tropicana場地帶來的好處。意向書規定，田徑隊應支付與體育場的設計、開發和建造相關的所有費用，而Bally‘s應支付賭場和酒店度假村設施重新開發的所有費用。GLPI預計將承諾高達$175.0為拆除和場地準備以及利用體育場所需的最低限度的公共空間建設等硬建設費用提供了數百萬美元的資金。意向書規定，在發展期間，租金將按8.5已資助的資金的%，前提是第一筆$15.0食品、飲料和零售入口廣場的建設費用預付100萬美元，不受租金增加的影響。在某些情況下，GLPI可能有機會為額外的建設提供資金。此外，意向書規定，這筆交易將受到慣例批准和其他條件的限制，包括但不限於對場地總體規劃的批准，以及內華達州博彩控制委員會和內華達州博彩委員會的某些批准。
摩根小鎮租賃
2020年10月1日，公司和賓夕法尼亞州完成了之前宣佈的交易，GLPI收購了賓夕法尼亞州摩根敦在建的賓夕法尼亞州博彩設施下的土地，以換取美元30.0賓夕法尼亞州立大學在2020年第四季度使用了1.8億英鎊的租金抵免。該公司將土地租回給賓夕法尼亞大學的一家附屬公司，初始租期為20幾年，然後是六5年期租户可行使的續訂選擇權。在租賃的第二年和第三年，租金增加了1.5每年%(並按比例在開放博彩設施的租賃年度的剩餘時間內)，並從開業日期的四週年開始，此後每一週年：(I)如果CPI漲幅至少為0.5%對於任何租賃年度，該租賃年度的租金按1.25上一租賃年度租金的百分比；及(Ii)消費物價指數升幅小於0.5%，則該租賃年度的租金不應增加(“摩根敦租賃”)。好萊塢摩根小鎮賭場於2021年12月22日開業。
第三次修訂和重新修訂賭場皇后大師租約
2020年11月25日，該公司達成一項最終協議，將其好萊塢巴吞魯日賭場的業務以美元的價格出售給賭場女王28.22000萬美元(“HCBR交易”)。HCBR交易於2021年12月17日完成。本公司保留對好萊塢巴吞魯日賭場所有房地產資產的所有權，並同時與賭場皇后訂立三重淨值總租約，其中包括本公司租賃予賭場皇后及好萊塢巴吞魯日賭場設施的位於東聖路易斯的賭場皇后物業(“第二次修訂及重訂賭場皇后總租約”)。該租約的初始期限為15幾年來，四5年期續期選擇權(可由租户行使)，條款和條件相同。年租金增加了0.5頭六年為%。從第七個租賃年開始，到租賃期的剩餘時間，如果CPI上漲至少0.25對於任何租賃年度，則年租金應增加1.25%，如果CPI漲幅小於0.25%，則租金在該租賃年度內將保持不變。此外，本公司位於巴吞魯日皇后賭場的土地發展項目已於2023年8月底完成，而第二份經修訂及重訂的賭場皇后總租約的租金於開業時作出調整，以反映收益8.25GLPI項目成本為7,700萬美元的提成。此外，根據第二份修訂及重訂的賭場皇后總租約修正案，本公司以#元購得賭場皇后馬奎特的土地及若干改善設施。32.72截至2023年9月6日，年租金增加了100萬美元2.7這筆收購的費用為100萬美元。此外，公司預計為某些建築費用提供不超過#美元的資金。12.5100萬美元，用於馬奎特賭場的一個陸上開發項目。租金將進行調整，以反映收益率為8.25用於資助項目成本的%。第二份修訂及重訂的賭場總租契其後於2023年11月13日修訂及重述(“第三份經修訂及重訂的賭場皇后總租契”)。
馬裏蘭現場直播！租約和賓夕法尼亞現場直播！總租約
2021年12月6日，公司宣佈同意收購Live！馬裏蘭州賭場和酒店，現場直播！賭場和費城酒店，現場直播！匹茲堡賭場，包括Corish附屬公司的適用長期地面租約，總代價約為$1.81100億美元，不包括交易宣佈時的交易成本。這筆交易還包括一項關於未來Corish賭場開發的具有約束力的合作伙伴關係，以及公司與Corish之間在Corish房地產和運營業務組合的其他領域的潛在融資合作伙伴關係。2021年12月29日，公司完成了對Live！賭場和馬裏蘭州酒店，併為Live簽訂了單一資產租賃！馬裏蘭州賭場和酒店(《馬裏蘭州直播！租約》)。2022年3月1日，公司完成了對Live！賭場和費城酒店，現場直播！匹茲堡賭場，1美元689並根據與Corish簽訂的新的三重網總租約(經不時修訂的“賓夕法尼亞現場！大師租約”)，將房地產租回給Corish。賓夕法尼亞現場直播！大師租賃和馬裏蘭現場直播！這兩種租賃的初始租賃條款都是39年，最長期限為60包括租户續訂選項在內的年份。這兩個租約的年租金都是1.75%固定每年自動扶梯的租金，從租約兩週年開始計算。
羅克福德租賃公司
2023年8月29日，本公司從815娛樂有限責任公司(合稱“815娛樂”)的附屬公司手中收購了與伊利諾伊州羅克福德的一個賭場開發項目相關的土地，該項目開業後將由Hard Rock管理。100.01000萬美元。在收購土地的同時，GLPI與815 Entertainment簽訂了一份土地租約，99一年的期限。土地租約的初始年租金為$。8.01000萬美元，以固定價格為準2從租約一週年起和整個租期(“羅克福德租約”)開始的年遞增百分比。
除了羅克福德租賃公司外，該公司還承諾提供高達$150通過優先擔保的延遲提取定期貸款(“羅克福德貸款”)提供100萬美元的發展資金。羅克福德貸款項下的借款利率為10%。羅克福德貸款的最長未償還期限為6年份(5年期初始項包含一年制分機)。羅克福德的貸款是在伊利諾伊州羅克福德的Hard Rock賭場開業後提前償還的，預計將於2024年9月開業。羅克福德貸款預付款受典型的建築貸款條款和條件的約束。截至2023年12月31日，美元40.0根據羅克福德的貸款，700萬美元是預付款和未償還的。此外，該公司還獲得了伊利諾伊州羅克福德的Hard Rock賭場建築改善工程的優先購買權，如果將來決定在完工後將其出售的話。
2. 重要會計政策摘要
陳述的基礎
根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表時，管理層須作出估計及假設，以影響於財務報表日期的資產及負債額及或有資產及負債的披露，以及報告期內的收入及開支。實際結果可能與這些估計不同。
合併原則和非控股利益原則
綜合財務報表包括GLPI及其子公司的賬目以及本公司的經營合夥企業，該經營合夥企業是一個可變利益實體(VIE)，本公司是該實體的主要受益人。本公司呈列非控股權益，並將該等權益分類為獨立於GLPI股東權益的權益組成部分，以及在綜合損益表中歸屬於非控股權益的淨收入。經營合夥企業是VIE的主要受益者，因為它有權指導VIE的活動，這些活動對合夥企業的經濟表現有最重大的影響，並有義務吸收VIE可能對VIE產生重大潛在影響的損失，並有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。因此，本公司合併經營合夥企業的賬目，並將該實體的第三方所有權作為非控股權益反映在綜合資產負債表中。在合併中，所有公司間賬户和交易都已取消。
房地產投資
房地產投資主要是指出租給公司租户的土地和建築物。本公司按公允價值計入房地產資產收購，包括收購和成交成本。本公司所開發物業的成本包括建築成本、物業税、利息及在項目基本建成及可供使用前的開發期間發生的其他雜項成本。本公司考慮資產的未來受益期，以確定適當的使用年限。折舊是以直線法計算建築物的估計使用年限及建築物改善工程的估計使用年限，一般在10至31好幾年了。
本公司持續監控可能顯示其房地產投資的賬面價值可能無法收回或變現的事件和情況。本公司在進行該等評估時所考慮的因素包括評估租户是否即時支付租金、租户的租金覆蓋率、租户及其母公司的財務穩定性，以及任何其他相關因素。當潛在減值指標顯示房地產投資的賬面價值可能無法收回時，本公司會釐定相關租賃的未貼現現金流是否超過房地產投資的賬面價值。如果吾等確定估計未貼現現金流量少於資產的賬面價值，則本公司將確認減值費用，相當於按照公認會計原則計算的將資產的賬面價值減少至其估計公允價值所需的金額。在評估減值時，公司通過租賃將其房地產投資組合在一起，租賃是可識別現金流的最低水平。在評估賬面價值的可回收性時，公司必須對未來的現金流和其他因素做出假設。公司在進行這項評估時考慮的因素包括當前的經營業績、市場和其他適用的趨勢和剩餘價值，以及過時、需求、競爭和其他因素的影響。如果這些估計或相關假設在未來發生變化，本公司可能被要求記錄減值損失。
租賃投資--融資應收賬款
根據ASC 842-租契根據ASC 842(“ASC 842”)，就本公司訂立收購資產合約並根據銷售式租賃將其租回賣方的交易(即售後回租交易)而言，本公司必須確定該資產的控制權是否已轉讓給本公司。在控制權未轉移至本公司的情況下，我們不確認相關資產，而是根據ASC 310“應收賬款”確認金融資產。應收融資賬款在ASC 310項下的會計處理與我們在ASC 842項下租賃-銷售類投資的會計處理大體一致。本公司按實際收益率法確認租賃投資利息收入--融資應收賬款。一般來説，只要租户拖欠租金不超過90天，我們就會確認利息收入。根據美國會計準則第310條的規定，本公司的某些租賃必須作為租賃投資--綜合資產負債表上的應收融資入賬，因為根據美國通用會計準則，鑑於每個租賃的重要初始期限，標的資產的控制權並未被視為已轉移給本公司。
房地產貸款
本公司可以定期向賭場業主和經營者提供貸款，用於購買或建設與博彩相關的房地產。用於建造或購買博彩相關物業的房地產資產的貸款在本公司的綜合資產負債表中被歸類為房地產貸款。與房地產貸款相關的利息收入在本公司當期綜合收益表中計入房地產貸款利息收入。一般來説，只要貸款拖欠不超過90天，我們就會確認利息收入。
租賃資產和租賃負債
公司在合同一開始就確定合同是租約還是包含租約。租賃被定義為在一段時間內控制已確定的財產、廠房或設備的使用以換取對價的權利。對於本公司作為承租人的租賃，使用權資產和租賃負債於租賃開始日記入本公司的綜合資產負債表。使用權資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表公司在租賃協議下的未來義務。使用權資產及租賃負債於租賃開始日按租賃付款的估計現值確認。由於本公司租賃(本公司作為承租人)所隱含的利率不能輕易確定，本公司使用自己的估計遞增借款利率來確定其租賃付款的現值。在釐定本公司租賃的遞增借款利率時，已考慮本公司最近的債務發行，以及具有類似特徵的工具的公開可得數據，包括期限。
本公司包括在合理確定本公司將行使該等續期選擇權時，在其租賃期內延長租約的選擇權。就本公司與其租户自住物業相關的土地租約而言，本公司已在租賃期內包括所有可供選擇的續期選擇，因為該等租約擬無限期續期。這個
公司將其所有類別標的資產的租賃和非租賃組成部分(視需要)作為單一租賃組成部分進行會計處理。租期為12個月或以下的租約不計入本公司的綜合資產負債表。
土地權，淨額代表本公司受長期土地租約約束的土地權利。該公司通過收購其幾個出租物業獲得了土地租賃權，並立即將土地分租給其租户。該等土地權利代表相關土地租約的低於市價。鑑於收購日的市場狀況，公司對收購的土地租賃進行評估，以確定租賃條款是有利還是不利。由於根據本公司的三重淨值租約應收取的市值租金高於根據收購的土地租約應支付的租金，本公司得出結論認為，土地租約低於市價，因此需要在其賬面上作為確定的真實資產(土地權)入賬。
使用ASC 360中的減值模型，以與公司房地產資產大致相同的方式監控使用權資產和土地權的潛在減值-物業、廠房及設備。如本公司確定使用權資產或土地權的賬面價值不可收回，則會確認一筆減值費用，相當於按公認會計原則計算的資產賬面價值減至其估計公允價值所需的金額。
現金和現金等價物
公司認為所有現金餘額和原始到期日為三個月或更少的現金和現金等價物。
O其他資產
其他資產主要包括應收賬款和遞延補償計劃資產(遞延補償計劃詳情見附註11)。其他資產還包括在使用貨物或接受服務之前預付的貨物或服務支出。這些款項在收益實現時遞延並計入營業費用，主要包括保險、財產税和其他合同的預付款，這些合同將在下一年支出。截至2022年12月31日的其他資產包括2002022年9月預付給Bally‘s的100萬押金。這筆款項與2023年1月3日收購Bally‘s Biloxi和Bally’s Tiverton房地產資產有關。有關詳細信息，請參閲註釋6。
債券發行成本、債券溢價和貼現
本公司因發行債務而產生的債務發行成本遞延，並在相關債務的合同期限內攤銷為利息支出。根據ASU 2015-03，利息--計入利息(分專題835-30)：簡化債務發行費用的列報，該公司在其綜合資產負債表上記錄了扣除未攤銷債務發行成本後的長期債務淨額。同樣，該公司在其綜合資產負債表上記錄了扣除任何未攤銷債券溢價和原始發行折扣後的長期債務淨額。任何原始發行折扣或債券溢價也將在相關債務的合同期限內攤銷為利息支出。
金融資產和負債的公允價值
公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。按公允價值記錄的資產和負債根據與用於計量其公允價值的投入相關的判斷水平進行分類。ASC 820-公允價值計量和披露(“ASC 820”)建立了一個層次結構，根據用於各種估值技術(市場法、收益法和成本法)的投入類型確定公允價值計量的優先順序。與評估投入的主觀性有關的層次級別描述如下：
•第1級：可觀察的投入，如相同資產或負債在活躍市場的報價。
•第二級：資產或負債可直接或間接觀察到的報價以外的投入；這包括活躍市場中類似資產或負債的報價，如按通常報價間隔可觀察到的利率和收益率曲線。
•第三級：反映報告實體自身假設的不可觀察的投入，因為幾乎沒有相關的市場活動。
報告稱，公司對公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷，並可能影響資產和負債的估值及其在公允價值層次中的放置。.
收入確認
根據ASC 842，本公司負責我們在租賃中的投資。在租賃開始或租賃修改時，我們評估租賃分類，以確定租賃是否應被分類為銷售型租賃、直接融資租賃或經營性租賃。根據ASC 842的要求，我們分別評估物業的土地和建築組成部分，以確定每個組成部分的分類。如果租賃部分被確定為銷售型租賃或直接融資租賃，我們將記錄租賃淨投資，等於應收租賃和未擔保剩餘資產的總和，按租賃中隱含的利率貼現。資產公允價值與租賃投資淨額之間的任何差額被視為出售損益，並在租賃籤立時確認或在租賃期限內遞延確認，具體取決於租賃的分類。由於吾等購買物業並同時直接與租户訂立新租約，租約的淨投資一般等於資產的購買價格，而由於我們租約的長期性質，投資的土地及樓宇部分一般具有相同的租約類別。
本公司於適用租賃期內以恆定利率確認融資應收賬款的相關收入。因此，在融資應收款項下收到的現金付款將不等於為會計目的確認的收入。相反，公司將收到的現金租金的一部分記錄為利息收入，其餘部分記錄為融資應收賬款的變動。與訂立融資應收賬款有關的初始直接成本計入融資應收賬款餘額。該等款項將按實際利率法確認為租賃期內融資應收賬款利息收入的減少額。無論租約是否簽署，本應發生的費用，如律師費和某些其他第三方費用，都在發生時計入費用。
本公司於相關租期內按ASC 842以直線方式確認租户租金收入，包括租金減免、租賃優惠及因經營租賃而產生的合約固定增長，以確保可收回款項。此外，在租賃開始日固定和可確定的百分比租金在租賃期內以直線方式記錄，導致遞延租金收入在公司的綜合資產負債表中確認。遞延租金收入於租賃期內按直線攤銷至租金收入。租賃期包括初始不可撤銷租賃期和任何合理保證的可續期。或有租金收入在租賃開始時不是固定和可確定的，只有當承租人實現指定目標時才予以確認。當設施的控制權移交給租户時，租金收入開始確認。
此外，根據ASC 842，本公司將租户支付的土地租賃租金的收入與土地權利和土地租賃支出的抵銷費用一起記錄在綜合收益表中，因為本公司得出結論，作為承租人，其是土地租賃的主要債務人。公司將這些土地租約轉租給租户，租户負責直接向房東付款。
本公司可以定期向賭場業主和經營者提供貸款，用於購買與博彩相關的房地產。與房地產貸款有關的利息收入在本公司所賺取期間的綜合收益表中作為房地產收入入賬。
TRS Properties產生的博彩收入主要包括老虎機收入，其次是桌上游戲和撲克收入。老虎機的博彩收入是指博彩贏利和虧損之間的合計淨差額，包括客户在博彩發生前存入的資金、客户擁有的“入場、出票”優惠券以及與累進大獎預期支出相關的應計項目負債。漸進式老虎機包含基本大獎，根據所玩的硬幣數量以累進的速度增加，隨着大獎金額的增加而計入收入。桌遊遊戲收入是根據桌上籌碼庫存的變化而調整的桌上游戲收入的總和。表下降是指貨幣、硬幣、籌碼、代幣、未償還的櫃枱支票(記號)和從現場遊戲桌上移走的前置貨幣的總金額。博彩收入是根據ASC 606確認的某些銷售激勵措施的淨額，包括促銷津貼-與客户簽訂合同的收入。該公司還將在玩遊戲時從客户(參與基於積分的忠誠度計劃)獲得的收入的一部分推遲到稍後積分被兑換或沒收時再支付。TRS Properties的其他收入來自物業的餐飲、零售和某些其他輔助活動，這些活動的收入在提供服務時確認。自2021年12月31日起，本公司不再經營博彩資產，因此不再記錄博彩收入。
信貸損失準備
本公司遵循ASC 326“信貸損失”(“ASC 326”)，其中要求本公司計量和記錄當前預期信貸損失(“CECL”)，其範圍包括我們在租賃方面的投資--融資應收賬款和房地產貸款。
我們選擇使用計量經濟學的違約率和損失率模型來估計信貸損失撥備，或CECL撥備。這個模型要求我們計算和輸入租賃和物業特定的信用和業績指標，這些指標與前瞻性經濟預測相結合，在租賃或貸款的生命週期內估計信貸損失。然後，該公司根據預期損失率乘以未償還投資入賬CECL津貼。
我們現金流中的預期虧損是通過估計受CECL約束的投資的違約概率(“PD”)和違約損失(“LGD”)確定的。我們聘請了一家國家認可的數據分析公司來幫助我們估計PD和LGD。PD和LGD是在受CECL約束的文書的初始期限內估計的。PD和LGD估計是根據當前的財務狀況預測編制的。PD和LGD預測模型分別使用追溯到1998年的100,000多筆商業房地產貸款的平均歷史違約率和歷史損失率，這些貸款的信用狀況或特徵與公司受CECL約束的相關工具的房地產相似。管理層將通過定期獲取適用的租金和利息覆蓋範圍，監測與其受CECL約束的工具相關的信用風險。該公司還監測立法變化，以評估是否會對其租户或借款人的潛在業績產生影響。我們無法使用我們的歷史數據來估計損失，因為到目前為止，該公司的租賃組合沒有虧損歷史。截至2023年12月31日，我們的租户和借款人的所有債務都是最新的。
CECL津貼在我們的綜合資產負債表上作為租賃淨投資--融資應收賬款和房地產貸款的減值計入。我們需要每季度更新我們的CECL津貼，由此產生的變化被記錄在相關期間的綜合收益表中的信貸損失準備金淨額中。最後，每當本公司對受ASC 326約束的資產進行新投資時，本公司將被要求就該資產記錄初步CECL撥備，這將導致相關期間的綜合收益表產生非現金費用。有關詳細信息，請參閲注7。
在被認為無法收回的期間，從備抵中扣除沖銷。以前註銷的回收在收到時被記錄下來。該公司在截至2021年12月31日的一年中收回了400萬美元，用於償還之前註銷給Casino Queen的一筆貸款。
基於股票的薪酬
本公司經修訂的2013年長期激勵薪酬計劃(“2013計劃”)規定，公司可向員工發放限制性股票獎勵，包括基於業績的限制性股票獎勵，以及其他基於股權或現金的獎勵。任何董事、員工或顧問都有資格獲得此類獎項。
本公司根據ASC 718對股票薪酬進行核算-薪酬--股票薪酬這要求公司根據授予日的公允價值，支付為換取股權工具而收到的員工服務的成本。這項費用在授予之日之後的必要服務期內按比例確認。該公司基於時間的限制性股票獎勵的公允價值相當於授予前一天的收盤價。本公司利用第三方估值公司，採用蒙特卡羅模型計量授權日基於業績的限制性股票獎勵的公允價值。
與限制性股票獎勵和基於業績的限制性股票獎勵相關的未確認補償成本在獎勵的剩餘歸屬期間確認為費用。有關股票薪酬的更多信息，請參見附註13。
所得税
該公司的TRS能夠從事產生的收入不符合REIT資格的收入的活動。因此，公司在其TRS內發生的某些活動需繳納聯邦和州所得税。
本公司按照ASC 740的規定核算所得税-所得税(“ASC 740”)。根據美國會計準則第740條，遞延税項資產及負債乃根據財務報表賬面值與現有資產及負債的税基之間的差額釐定，並按結算或變現該等差額時生效的現行頒佈税率計量。ASC 740還要求遞延税項資產在下列情況下減去估值津貼
更有可能的是部分或全部遞延税項資產不會變現。遞延税項資產的變現能力通過評估估值撥備和必要時調整撥備金額(如有)來評估。用於評估實現可能性的因素是對未來應納税所得額的預測。
ASC 740還創建了一個單一模型來解決税務狀況的不確定性，並通過規定税務狀況在企業財務報表中確認之前所需達到的最低確認門檻，澄清了企業財務報表中確認的所得税的不確定性的會計處理。它還就取消確認、計量、分類、利息和處罰、過渡期會計、披露和過渡提供指導。截至2023年12月31日止三個年度，本公司並無任何不確定的税務狀況。
根據《會計準則》第740條，本公司須披露其將利息及罰款分類的會計政策、每期計入開支的利息及罰款金額，以及在綜合資產負債表中記錄的累計金額。如果發生這種情況，本公司將把任何與所得税相關的罰款和與未確認税收優惠相關的應計利息歸入綜合收益表內的所得税。於截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司確認不是扣除遞延所得税後的罰金和利息。
本公司將繼續以一種使本公司符合REIT資格的方式進行組織和運營。要符合REIT的資格，公司必須滿足某些組織和運營要求，包括至少分發90將其年度REIT應納税所得額的%分配給股東。作為房地產投資信託基金，公司作為股息分配給股東的收入通常不需要繳納聯邦、州或地方所得税，除非在那些不允許對此類分配進行扣除的司法管轄區。如果本公司在任何課税年度未能符合REIT的資格，其應納税所得額將按正常的企業所得税税率繳納美國聯邦、州和地方所得税，包括任何適用的替代最低税，並且支付給其股東的股息將不能在計算應納税所得額時扣除。由此產生的任何公司負債可能是巨大的，並可能對公司的淨收益和可供分配給股東的淨現金產生重大不利影響。除非本公司根據某些國內税法規定有權獲得寬免，否則本公司也將喪失重新選擇作為房地產投資信託基金徵税的資格。四不符合作為房地產投資信託基金納税資格的年度後的課税年度.
每股收益
公司按照ASC 260計算每股收益(“EPS”)-每股收益。基本每股收益的計算方法為：適用於普通股股東的淨收入除以期內已發行普通股的加權平均數量，不包括參與證券的淨收入(非既得限制性股票獎勵)。攤薄每股收益反映所有潛在攤薄證券的額外攤薄，例如股票期權、未歸屬的限制性股份、未歸屬的以業績為基礎的限制性股份，以及附註16所述的本公司遠期出售協議的攤薄影響。將經營合夥單位轉換為普通股的影響不計入基本和攤薄每股收益的計算，因為非控股權益持有人的所有淨收入被記錄為非控股權益應佔收入，因此不計入普通股股東可獲得的淨收入。有關該公司每股盈利計算的進一步詳情，請參閲附註15。
細分市場信息
如附註1所述，由於於2021年出售好萊塢賭場佩裏維爾及好萊塢巴吞魯日賭場的業務，本公司的業務僅包括對房地產的投資，所有該等房地產物業彼此相似，包括目的地及休閒物業及相關產品，其租户提供賭場博彩、酒店、會議、餐飲、娛樂及零售設施，具有類似的經濟特徵，並受三重淨值經營租約管限。因此，截至2022年1月1日，該公司有一個可報告的部門。公司房地產投資的經營結果使用公司的綜合財務報表，由作為首席運營決策者的公司首席執行官(該術語在ASC 280-分部報告中定義)進行總體審查。
信用風險集中
當若干與本公司投資相關的經營者、租户或債務人從事類似的業務活動，或在同一地理區域從事活動，或具有類似的經濟特徵，導致其履行合同義務的能力(包括對本公司的義務)受到經濟狀況變化的類似影響時，就會出現信貸風險集中。此外，當公司的收入來自少數租户時，可能會出現信貸風險集中的情況。截至2023年12月31日，該公司的幾乎所有房地產都租賃給了賓夕法尼亞州科迪什、凱撒，巴利是個D·博伊德於截至2023年12月31日止年度，本公司來自房地產的集體收入約有62%、11%、9%、9%及8%分別來自與Penn、Corish、Caesars、Bally‘s及Boyd的租户租賃。Penn、Caesars、Bally‘s和Boyd是上市公司，受1934年修訂的《證券交易法》的信息備案要求約束，並被要求向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交Form 10-K和Form 10-Q的定期報告以及當前的Form 8-K報告。讀者可直接訪問賓夕法尼亞大學、凱撒大學、Bally‘s和Boyd各自的網站，瞭解有關這些公司的更多財務信息。除本公司的租户集中外，管理層認為本公司的投資組合因地理位置而合理分散，並不包含任何其他重大的信貸風險集中。截至2023年12月31日，公司的投資組合為61物業因位置不同而多樣化18各州。
使公司面臨信用風險的金融工具包括現金和現金等價物、租賃投資、融資應收賬款和房地產貸款。本公司的政策是限制對任何一家金融機構的信貸風險，並將投資於被評估為有信用的金融機構，或投資於利率和信用風險最低的短期貨幣市場和免税債券基金。有時，該公司的銀行存款和隔夜回購協議超過了聯邦保險的限額.
3. 新會計公告
待定會計公告
2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07《分部報告--對可報告分部披露的改進》。ASU 2023-07改進了有關公共實體可報告部門的披露，並解決了投資者對有關可報告部門費用的更多、更詳細信息的要求。這項修正案中的規定適用於所有公共實體，甚至包括那些只有一個可報告部分的公共實體。該標準在2023年12月15日之後的財年生效，並允許提前採用。公司繼續評估該指導意見的影響，但預計ASU 2023-07的採用不會對公司的財務報表和披露產生實質性影響。
2022年通過的會計公告
2022年3月，FASB發佈了ASU 2022-02號，金融工具--信貸損失其中取消了對問題債務重組的會計指導，並要求各實體披露應收賬款融資和租賃淨投資在ASC 326-20範圍內按起源年度分列的當期註銷總額，金融工具--信貸損失--計量和攤銷成本。由於本公司在租賃淨投資方面沒有TDR、註銷或修改要披露，因此本公司較早地採納了本次更新中的修訂，該修訂對其財務報表或相關披露沒有影響。
4. 房地產投資
房地產投資淨額是指租賃物業和公司總部大樓的投資(不包括我們在交易中的投資，這些投資分別作為房地產貸款和租賃投資，融資應收賬款分別在附註5和6中描述)，摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 |
| | (單位：萬人) |
| 土地和改善措施 | $ | 3,559,851 | | | $ | 3,189,141 | |
| 建築和改善 | 6,787,464 | | | 6,407,313 | |
| 在建工程 | — | | | 29,564 | |
| 房地產投資總額 | 10,347,315 | | | 9,626,018 | |
| 減去累計折舊 | (2,178,523) | | | (1,918,083) | |
| 房地產投資淨額 | $ | 8,168,792 | | | $ | 7,707,935 | |
該公司在巴吞魯日皇后賭場的陸上開發項目於2023年8月下旬完成。2023年，該公司還收購了Bally‘s Biloxi、Bally’s Tiverton和Casino Queen Marquette的土地和某些房地產資產，以及伊利諾伊州Joliet和Aurora的土地，用於Penn的開發項目。
.
於二零二二年，本公司訂立協議並完成出售賬面價值為680萬美元的超額土地約350萬美元，因此本公司計入減值費用#美元。3.3在截至2022年12月31日的一年中，
5.房地產貸款，淨額
如附註1所述，本公司於截至2023年12月31日止年度訂立羅克福德貸款及40.0美元中的1000萬美元150截至2023年12月31日，共提取了100萬份承諾。羅克福德的貸款有一個10利率和最長未償還期限最長為6年份(5年期初始項包含一年制分機)。以下是公司房地產貸款餘額的摘要，淨額。
| | | | | |
| 十二月三十一日，
2023 |
| (單位：千) |
| 房地產貸款 | $ | 40,000 | |
| 減去：信貸損失準備金 | (964) | |
| 房地產貸款，淨額 | $ | 39,036 | |
本公司房地產貸款信貸損失準備的變動情況如下(單位：千)：
| | | | | |
| 羅克福德貸款 |
2022年12月31日的餘額 | $ | — | |
| 更改免税額 | (964) | |
截至2023年12月31日的期末餘額 | $ | (964) | |
Rockford貸款受CECL約束，如附註7所述。該公司記錄了#美元的信貸損失準備金。1.01000萬美元和300萬美元2.6在羅克福德貸款和相關的美元110在截至2023年12月31日的一年中，分別作出了100萬筆無資金支持的貸款承諾。無資金來源的貸款承付款準備金記在綜合資產負債表的其他負債中。截至2023年12月31日，借款人正在履行其貸款義務。
6. 收購
本公司根據ASC 805將其房地產資產收購入賬為資產收購-企業合併。在資產購置會計項下，購買資產所產生的交易成本也計入資產成本。
本年度收購
2023年1月3日，該公司完成了之前宣佈的從Bally‘s收購Bally’s Biloxi和Bally‘s Tiverton的土地和房地產資產的交易。這些房產被添加到Bally的主租約中，年租金增加了$48.51000萬美元。這些資產在收購日根據其公允價值進行的購買價格分配摘要如下(以千計)。
| | | | | |
| 土地和改善措施 | $ | 321,155 | |
| 建築和改善 | 306,100 | |
| 購買總價 | $ | 627,255 | |
在結束時，該公司貸記其先前提供的資金#美元。200截至2022年12月31日記錄在其他資產中的900萬美元保證金，以及針對收購價格記錄的900萬美元交易費。如果Bally‘s收到所需的同意，公司仍有權在2026年12月31日之前收購Bally的林肯的房地產資產，購買價為$771.01000萬美元和額外的年租金$58.81000萬美元。
2023年8月29日，該公司從815娛樂有限責任公司的一家附屬公司手中收購了與伊利諾伊州羅克福德的一個開發項目相關的土地，該項目在開業後將由Hard Rock管理。在徵用土地的同時，GLPI簽訂了羅克福德租約。這筆交易被記為失敗的銷售回租，因此，購買價格被分配給租賃投資、融資應收賬款#美元。100.21000萬美元。
2023年9月6日，該公司以#美元收購了馬奎特賭場的土地和某些改善設施。32.721000萬美元。該物業被添加到第三次修訂和重新簽署的賭場皇后大師租約中，年租金增加了$2.71000萬美元。這些資產在收購日根據其公允價值進行的購買價格分配摘要如下(以千計)。
| | | | | |
| 土地和改善措施 | $ | 32,032 | |
| 建築和改善 | 690 | |
| 購買總價 | $ | 32,722 | |
前一年的收購
2022年3月1日，該公司完成了之前宣佈的與Corish收購Live！房地產資產的交易。賭場和費城酒店，現場直播！匹茲堡賭場，同時進入賓夕法尼亞現場直播！師傅租賃，讓科迪什繼續運營設施。該公司已經得出結論，賓夕法尼亞現場直播！根據ASC 310，主租賃必須作為租賃投資、融資應收賬款在我們的簡明綜合資產負債表上入賬，因為根據美國通用會計準則，鑑於賓夕法尼亞現場直播的重要初始租期，標的資產的控制權並未被視為已轉移給本公司！主租期為39年。購買價格為$689.01000萬美元記錄在租賃投資、融資應收賬款淨額中。
於2021年4月13日，本公司宣佈已與Bally‘s訂立具約束力的條款説明書，收購Bally’s在科羅拉多州黑鷹的賭場物業及其最近在伊利諾伊州羅克島收購的物業，交易尚待監管機構批准。這筆交易於2022年4月1日完成，收購的總對價為$1501000萬美元。雙方以#美元的遞增租金將房產添加到Bally的主租約中12.0百萬美元。
此外，Bally‘s已授予GLPI優先購買權，通過一項或多項售後回租或類似交易，為與密歇根、馬裏蘭州、紐約和弗吉尼亞州的任何和所有潛在未來交易相關的房地產收購或開發項目成本提供資金，為期七年。
收購黑鷹和巖島房地產資產的收購價如下(單位：千)：
| | | | | |
| 土地 | $ | 54,386 | |
| 建築和改善 | 95,740 | |
| 房地產投資淨額 | $ | 150,126 | |
7. 租賃投資、融資應收賬款、淨額
本公司的若干租賃被記錄為租賃投資、融資應收賬款、淨額，因為由於租賃的重大初始租賃條款，銷售回租交易被計入失敗的銷售回租。以下是該公司在租賃、融資應收賬款方面的投資餘額摘要(單位：千)。
| | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2023 | 十二月三十一日，
2022 | | |
| 最低應收租賃款 | $ | 9,088,298 | | $ | 6,676,528 | | | |
| 租賃財產的估計剩餘價值(無擔保) | 1,041,087 | | 940,885 | | | |
| 租賃、融資應收賬款的總投資 | 10,129,385 | | 7,617,413 | | | |
| | | | |
| 減去：非勞動收入 | (8,083,808) | | (5,695,094) | | | |
| 減去：信貸損失準備金 | (21,971) | | (19,124) | | | |
| 租賃淨投資、融資應收賬款 | $ | 2,023,606 | | $ | 1,903,195 | | | |
於2023年12月31日的應收租賃付款淨投資現值及未擔保剩餘價值分別為19.914億美元及5,420萬美元，而於2022年12月31日的淨投資分別為18.715億美元及5,080萬美元。
截至2023年12月31日，本公司在融資應收賬款項下連續五年每年欠本公司的最低租賃付款如下(以千計)：
| | | | | |
| 截至2011年12月31日止的一年， | 未來最低租賃付款 |
| 2024 | $ | 137,339 | |
| 2025 | 139,746 | |
| 2026 | 142,195 | |
| 2027 | 144,687 | |
| 2028 | 147,223 | |
| 此後 | 8,377,107 | |
| 總計 | $ | 9,088,298 | |
本公司融資應收賬款信貸損失準備的變化情況如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 羅克福德租賃公司 | 馬裏蘭現場直播！租賃 | 賓夕法尼亞現場直播！總租約 | 總計 |
| 2021年12月31日的餘額 | $ | — | | $ | 12,226 | | $ | — | | $ | 12,226 | |
| 本期投資的初始備抵 | — | | — | | 32,277 | | 32,277 | |
| 信貸津貼本期變動 | — | | (8,131) | | (17,248) | | $ | (25,379) | |
| 截至2022年12月31日的期末餘額 | $ | — | | $ | 4,095 | | $ | 15,029 | | $ | 19,124 | |
| 本期投資的初始備抵 | 3,867 | | — | | — | | 3,867 | |
| 信貸津貼本期變動 | (1,193) | | 1,566 | | (1,393) | | (1,020) | |
| 截至2023年12月31日的期末餘額 | $ | 2,674 | | $ | 5,661 | | $ | 13,636 | | $ | 21,971 | |
截至2023年12月31日，公司租賃、融資應收賬款投資的攤餘成本基礎如下(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 起源年份 | | |
| 2023 | 2022 | | 2021 | | 總計 |
| 租賃投資、融資應收賬款 | $ | 100,847 | | $ | 704,763 | | | $ | 1,239,967 | | | $ | 2,045,577 | |
| 信貸損失準備 | (2,674) | | (13,636) | | | (5,661) | | | (21,971) | |
| 以2023年12月31日為攤銷成本基礎 | $ | 98,173 | | $ | 691,127 | | | $ | 1,234,306 | | | $ | 2,023,606 | |
| | | | | | |
| 應收未付融資的撥備百分比 | (2.65) | % | (1.93) | % | | (0.46) | % | | (1.07) | % |
在截至2023年12月31日的年度內，本公司計入信貸損失準備金，淨額為#美元。6.51000萬美元。
本年度撥備的主要原因與羅克福德租賃和羅克福德貸款及相關貸款承諾有關(進一步討論見附註5)。
在截至2022年12月31日的年度內，公司計入信貸損失準備金，淨額為#美元。6.91000萬美元。
這是由於賓夕法尼亞現場直播最初為信貸損失準備的3230萬美元！主租約創始於2022年3月1日。然而，這一初步撥備被部分抵消，原因是業績改善以及租户更新了對馬裏蘭州Live！租約和賓夕法尼亞現場直播！師傅租約。這提高了準備金計算中的租金覆蓋率，從而減少了兩種融資應收款所需準備金。
信貸損失撥備佔年內未償還租賃投資的百分比較高的原因
羅克福德租借公司和賓夕法尼亞現場直播！大師租賃與馬裏蘭州現場直播相比！租賃的主要原因是馬裏蘭現場直播的租金覆蓋率要高得多！租約與賓夕法尼亞現場直播相比！總租約和羅克福德租約的預期覆蓋率。未來經濟概率因素的變化、我們房地產估計價值的變化以及基礎設施的收益假設可能會導致未來期間的非現金撥備或回收，這可能會對我們的經營業績產生重大影響。
8. 租賃資產和租賃負債
租賃資產
作為房地產及設備的承租人，本公司須遵守各種營運租約，其中大部分為與本公司根據三重淨值營運租約出租予其租户的物業有關的土地租約。這些土地租約可能包括固定租金，以及基於個人物業表現或CPI等指數變化的浮動租金，到期日期從2028年到2108年不等，在考慮所有續簽選項時。對於某些土地租約，公司的租户負責直接向第三方房東付款。根據ASC 842，由於公司被視為主要租約，公司必須對這些土地租約的綜合財務報表進行彙總
債務人。隨着ASU 2016-02於2019年1月1日通過，本公司在其綜合資產負債表中記錄了使用權資產和相關租賃負債，以分別代表其使用基礎租賃資產的權利和未來的租賃義務，包括由我們的租户直接支付的土地租賃。由於使用權資產部分涉及導致本公司在其綜合資產負債表上記錄土地權資產的租約，以及本公司在收購相關土地和建築物資產時假設的低於市價的租賃，因此本公司必須在綜合資產負債表上報告總計的使用權資產和土地權。
土地權，淨額代表本公司受長期土地租約約束的土地權利。該公司通過收購其幾個出租物業獲得了土地租賃權，並立即將土地分租給其租户。該等土地權利代表相關土地租約的低於市價。鑑於收購日的市場狀況，公司對收購的土地租賃進行評估，以確定租賃條款是有利還是不利。由於根據本公司的三重淨值租約應收取的市值租金高於根據收購的土地租約應支付的租金，本公司得出結論認為，土地租約低於市價，因此需要在其賬面上作為確定的真實資產(土地權)入賬。
公司使用權資產和土地權的組成部分，淨額詳述如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
使用權資產--經營租賃(1) | $ | 196,254 | | | $ | 181,243 | |
| 土地權，淨值 | 639,270 | | | 652,824 | |
| 使用權資產和土地權淨額 | $ | 835,524 | | | $ | 834,067 | |
(1) 在截至2023年12月31日的年度內，本公司收購了位於巴吞魯日的Belle的某些房地產資產，並註銷了之前記錄的與該物業的土地租賃相關的使用權資產和相關累計攤銷，總額為40萬美元。
土地權
土地權按相關土地租契的個別租期攤銷，包括所有續期選擇，範圍由10幾年前92按各自的收購日期計算。土地權網，由以下部分組成：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 |
| (單位：萬人) |
土地權(2) | $ | 727,114 | | | $ | 727,796 | |
累計攤銷較少(2) | (87,844) | | | (74,972) | |
| 土地權，淨值 | $ | 639,270 | | | $ | 652,824 | |
(2) 於截至2023年12月31日止年度內，本公司收購了位於巴吞魯日的Belle的若干房地產資產，而先前記錄的土地權利及與該物業的土地租賃有關的相關累計攤銷合共70萬美元已註銷。
在截至2022年12月31日的年度內，由於捐贈了土地租約的一部分土地，該公司記錄了270萬美元的加速土地權攤銷。
截至2023年12月31日，預計本財年與公司土地權相關的未來攤銷費用如下(以千為單位)：
| | | | | |
| 截至2011年12月31日止的一年， | |
| 2024 | $ | 13,104 | |
| 2025 | 13,104 | |
| 2026 | 13,104 | |
| 2027 | 13,104 | |
| 2028 | 13,104 | |
| 此後 | 573,750 | |
| 總計 | $ | 639,270 | |
經營租賃負債
截至2023年12月31日，公司的經營租賃負債到期日如下(以千計)：
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | |
| 2024 | $ | 14,566 | |
| 2025 | 14,510 | |
| 2026 | 14,512 | |
| 2027 | 14,038 | |
| 2028 | 13,920 | |
| 此後 | 642,022 | |
| 租賃付款總額 | $ | 713,568 | |
| 減去：利息 | (516,715) | |
| 租賃負債現值 | $ | 196,853 | |
.
租賃費
經營租賃成本是指在綜合資產負債表上記錄的經營租賃確認的全部費用。可變租賃成本不計入租賃負債的計量，包括與物業表現掛鈎的租賃付款以及在租賃開始時無法確定的指數變化，而短期租賃成本為12個月或以下的經營租約的成本。
租賃費用的構成如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 |
| (單位：千) |
| 經營租賃成本 | $ | 14,805 | | | $ | 13,477 | |
可變租賃成本 | 19,757 | | | 19,755 | |
| 短期租賃成本 | — | | | 2 | |
| 土地權資產攤銷 | 13,554 | | | 15,859 | |
| 總租賃成本 | $ | 48,116 | | | $ | 49,093 | |
與土地權無形資產有關的攤銷費用，以及可變租賃成本和本公司大部分經營租賃成本在綜合收益表的土地權和土地租賃費用中入賬。公司的短期租賃成本以及一小部分經營租賃成本在綜合收益表中同時計入博彩、食品、飲料和其他費用以及一般和行政費用。
與經營租賃有關的補充披露
與本公司經營租賃相關的補充資產負債表信息如下：
| | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 加權平均剩餘租賃期限--經營租賃 | 50.71年份 |
| 加權平均貼現率--經營租賃 | 6.57% |
與公司經營租賃有關的補充現金流量信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 |
| (單位：千) |
| 為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： | | | |
來自經營租賃的經營現金流量 (1) | $ | 1,618 | | | $ | 1,617 | |
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(1) 公司為經營租賃支付的現金顯著低於同期的租賃成本，原因是公司的大部分地面租賃租金由公司的租户直接支付給房東。雖然GLPI沒有花費與這些租賃相關的現金，但根據ASC 842，這些租賃必須在公司的財務報表中增加。
融資租賃負債
收購Live！的不動產資產。Casino & Hotel Maryland，該公司獲得了土地權，但長期土地租賃將於2111年6月6日到期。 馬裏蘭Live！租賃作為租賃投資、應收融資入賬，相關地面租賃作為綜合資產負債表租賃負債內的融資租賃責任入賬。 根據ASC 842，本公司記錄其租户支付的土地租賃租金的收入，並在利息費用中抵消費用，因為本公司認為，作為承租人，它是土地租賃的主要義務人。場地租賃包含根據該設施產生的博彩收益的百分比計算的可變租賃付款，並有固定的最低年度付款。 本公司按5. 0%貼現固定最低年度付款以達致初步租賃承擔。 於2023年12月31日，該融資租賃的到期日如下（以千計）：
| | | | | |
| 截至2011年12月31日止的一年， | |
| 2024 | $ | 2,244 | |
| 2025 | 2,267 | |
| 2026 | 2,289 | |
| 2027 | 2,313 | |
| 2028 | 2,335 | |
| 此後 | 299,723 | |
| 租賃付款總額 | $ | 311,171 | |
| 減去：利息 | (256,910) | |
| 融資租賃負債現值 | $ | 54,261 | |
9. 金融資產和負債的公允價值
按公允價值經常性計量的資產和負債
以下方法和假設用於估計每一類金融工具的公允價值，對其進行估計是可行的：
現金和現金等價物
由於現金等價物的到期日較短，公司現金和現金等價物的公允價值接近公司現金和現金等價物的賬面價值。
租賃投資、融資應收賬款、淨額
本公司租賃淨投資、融資應收賬款的公允價值是基於標的
該公司擁有與馬裏蘭現場直播相關的房地產！租借，賓夕法尼亞現場直播！主人租賃公司和羅克福德租賃公司。最初的公允價值是公司為收購房地產而支付的價格。初始公允價值隨後根據商業房地產價格指數的變化進行調整，因此是ASC 820定義的第三級計量。
遞延薪酬計劃資產
公司的遞延補償計劃資產由不限成員名額的共同基金組成，因此，資產的公允價值計量被視為ASC 820定義的第1級計量。遞延薪酬計劃資產計入綜合資產負債表中的其他資產。
房地產貸款，淨額
房地產貸款的公允價值接近本公司房地產貸款的賬面總價值，如
對未償還貸款餘額的收取是合理的，而且貸款是最近按市場條款發放的。
房地產貸款的公允價值計量被認為是ASC 820中定義的第三級計量。
長期債務
高級票據的公允價值是根據活躍市場的報價估計的，因此也是ASC 820定義的第一級計量。我們修訂的信貸協議中債務的公允價值是基於市場信息的指示性定價(第2級投入)。
該公司金融工具的估計公允價值如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | 攜帶
金額 | | 公平
價值 | | 攜帶
金額 | | 公平
價值 |
| 金融資產： | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 683,983 | | | $ | 683,983 | | | $ | 239,083 | | | $ | 239,083 | |
| 租賃投資、融資應收賬款、淨額 | 2,023,606 | | | 1,969,326 | | | 1,903,195 | | | 1,900,971 | |
| 房地產貸款，淨額 | 39,036 | | | 40,299 | | | — | | | — | |
遞延薪酬計劃資產 | 32,894 | | | 32,894 | | | 27,387 | | | 27,387 | |
| | | | | | | |
| 財務負債： | | | | | | | |
長期債務： | | | | | | | |
| 信貸協議和定期貸款信貸安排 | 600,000 | | | 600,000 | | | — | | | — | |
| 優先無擔保票據 | 6,075,000 | | | 5,816,919 | | | 6,175,000 | | | 5,715,963 | |
按公允價值非經常性基礎計量的資產和負債
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，沒有按公允價值在非經常性基礎上計量的資產或負債。
10. 長期債務
長期債務，扣除當前到期日和未攤銷債務發行成本的淨額如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 |
| | (單位：萬人) |
| 無擔保的17.5億美元左輪手槍 | $ | — | | | $ | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 2027年9月到期的定期貸款信貸安排 | 600,000 | | | — | |
$500百萬5.3752023年11月到期的優先無擔保票據百分比 | — | | | 500,000 | |
$400百萬3.3502024年9月到期的優先無擔保票據百分比 | 400,000 | | | 400,000 | |
$850百萬5.2502025年6月到期的優先無擔保票據百分比 | 850,000 | | | 850,000 | |
$975百萬5.3752026年4月到期的優先無擔保票據百分比 | 975,000 | | | 975,000 | |
$500百萬5.7502028年6月到期的優先無擔保票據百分比 | 500,000 | | | 500,000 | |
$750百萬5.3002029年1月到期的優先無擔保票據百分比 | 750,000 | | | 750,000 | |
$700百萬4.0002030年1月到期的優先無擔保票據百分比 | 700,000 | | | 700,000 | |
$700百萬4.0002031年1月到期的優先無擔保票據百分比 | 700,000 | | | 700,000 | |
$800百萬3.2502032年1月到期的優先無擔保票據百分比 | 800,000 | | | 800,000 | |
$400百萬6.7502033年12月到期的優先無擔保票據百分比 | 400,000 | | | — | |
| 其他 | 434 | | | 583 | |
| 長期債務總額 | $ | 6,675,434 | | | $ | 6,175,583 | |
| 減去：未攤銷債務發行成本、債券溢價和原始發行折扣 | (47,884) | | | (47,115) | |
長期債務總額，扣除未攤銷債務發行成本、債券溢價和原始發行折扣後的淨額 | $ | 6,627,550 | | | $ | 6,128,468 | |
以下為截至2023年12月31日的長期債務未來最低償還額時間表(單位：千)：
| | | | | |
| 2024 | $ | 400,156 | |
| 2025 | 850,164 | |
| 2026 | 975,114 | |
| 2027 | 600,000 | |
| 2028 | 500,000 | |
| 超過5年 | 3,350,000 | |
| 最低付款總額 | $ | 6,675,434 | |
定期貸款信貸協議
於2022年9月2日，普洛斯資本與作為行政代理(“定期貸款代理”)的美國富國銀行協會及其他代理及貸款方訂立定期貸款信貸協議(“定期貸款信貸協議”)，提供$6001,000,000延遲提取信貸安排，到期日為2027年9月2日(“定期貸款信貸安排”)。定期貸款信貸安排由GLPI提供擔保。
定期貸款信貸安排下的貸款的可獲得性受制於慣例條件，包括形式上遵守財務契約，以及定期貸款代理接受Bally‘s對定期貸款信貸安排的有條件擔保，但須強制執行針對普洛斯資本、GLPI和除Bally’s以外的所有來源的所有補救措施。定期貸款信貸安排下的貸款只能用於為在一次或一系列相關交易中收購Bally‘s的一個或多個指定物業(“收購”)的購買價格的一部分提供資金，並支付與此相關的費用、成本和支出。該公司於2023年1月3日動用全部6億美元定期貸款信貸安排，與收購Bally‘s Biloxi和Bally’s Tiverton的房地產資產有關。
在符合慣例條件下，包括形式上遵守財務契約，普洛斯資本可以根據定期貸款信貸協議獲得額外的定期貸款承諾和產生增量定期貸款，只要
定期貸款信貸安排項下所有未償還定期貸款的本金總額不超過12億美元，外加與收購相關的最多6000萬美元的交易費用和成本。目前沒有關於這種增量貸款和承諾的承諾。
利率和費用
根據GLP Capital的選擇，適用於定期貸款信貸融資項下貸款的年利率等於基於擔保隔夜融資利率（“SOFR”）的利率或基本利率加上適用的利潤率，其範圍為 0.85%至1.7SOFR貸款年利率和0.0%至0.7對於基本利率貸款，每年的利率為%，在每種情況下，取決於定期貸款信貸額度的信用評級。目前適用的保證金為 1.30SOFR貸款和0.30%的基礎利率貸款。此外，GLP Capital將根據定期貸款信貸安排支付未使用承諾的承諾費，費率範圍為 0.125%至0.3%，視乎信貸融資不時獲賦予的信貸評級而定。目前的承諾費率為 0.25%.於二零二三年十二月三十一日，定期貸款信貸融資項下的加權平均利率為6. 76%。
攤銷和預付款
定期貸款信貸融資不受中期攤銷的影響。GLP Capital須以發行其他債務所得現金淨額的100%預付未償還定期貸款，該等債務由GLPI無條件擔保及由Bally's有條件擔保。（“替代收購債務”），由GLPI收到，GLP Capital或其任何子公司在定期貸款融資的融資日期後（定期貸款信貸協議項下的任何增量定期貸款及過渡循環融資（定義見下文）項下的貸款除外），惟該等現金所得款項淨額用於償還過渡循環融資項下的未償還貸款除外。GLP Capital毋須於到期前償還定期貸款信貸融資項下之任何貸款。GLP Capital可於到期前預付定期貸款信貸融資項下之全部或任何部分貸款，而毋須支付溢價或罰款，惟須償付貸款人之任何SOFR破損成本，並可重新借入其已償還之貸款。定期貸款信貸融資項下未使用的承諾於2023年8月31日自動終止。
某些違約的契諾和事件
定期貸款信貸融資包含慣例契約，除其他事項外，限制GLPI及其附屬公司（包括GLP Capital）授予其資產留置權、產生債務、出售資產、進行收購、合併或整合或支付若干股息及作出其他受限制付款的能力，惟若干例外情況除外。財務契約包括以下內容，以過去四個季度為基礎按季度計量：（i）最高總債務與總資產價值比率，（ii）最高優先擔保債務與總資產價值比率，（iii）某些追索債務與未擔保資產價值的最高比率，以及（iv）最低固定費用覆蓋率。GLPI須維持其作為房地產投資信託基金的地位，並獲準按需要向其股東派付股息，以維持房地產投資信託基金的地位。GLPI亦獲準作出其他股息及分派，惟須符合備考財務契諾及並無違約。定期貸款信貸融資還包含某些習慣的肯定契約和違約事件。違約事件的發生及持續，包括（其中包括）未能支付本金或利息、陳述存在重大不準確及未能遵守契諾，將使貸款人能夠加快貸款及終止其項下的承諾。
高級無擔保信貸協議和經修訂的信貸協議
於2022年5月13日，GLP Capital訂立信貸協議（“信貸協議”），提供於2026年5月到期的17.5億美元循環信貸融資（“初始循環信貸融資”），以及GLP Capital選擇的兩次六個月延期。我們的大部分債務為固定利率，我們的浮動利率風險目前僅限於初始循環信貸融資和定期貸款信貸協議項下的未償還債務（如有）。 GLP Capital為信貸協議項下之主要債務人，並由GLPI擔保。
於二零二二年九月二日，GLP Capital與GLP Capital、Wells Fargo Bank、National Association（作為行政代理人（“代理人”））及若干銀行及其他金融機構或實體訂立信貸協議修訂本（經有關修訂修訂之信貸協議，“經修訂信貸協議”）。根據經修訂信貸協議，GLP Capital有權於2024年12月31日前隨時選擇將經修訂信貸協議項下現有循環承諾中最多7億美元重新分配至新循環信貸融資（“過渡循環融資”，連同初始循環信貸融資統稱為“循環融資”）。
橋樑循環貸款的年攤銷比例為1%。根據橋樑循環融資償還的款項不能再借入，相應的承付款將根據經修訂的信貸協議自動重新分配給現有的循環融資。普洛斯資本須以GLPI、普洛斯資本或其任何附屬公司(定期貸款信貸協議項下的任何定期貸款及橋樑循環貸款項下的任何貸款除外)發行另類收購債務所得的現金淨額100%預付橋樑循環融資項下的貸款。截至2024年12月31日尚未借入的橋樑循環安排下的任何未償還承付款，將根據經修訂的信貸協議自動重新分配至現有循環安排。
GLP Capital根據Bridge Revolving Facility借款的能力受到某些條件的限制，包括
符合GLP Capital財務契約的形式，以及代理人收到的
Bally‘s在橋樑循環貸款項下的次級貸款，但須強制執行針對普洛斯的所有補救措施
資本、GLPI和除Bally之外的所有來源。橋樑循環融資下的貸款將不按比例處理
在現有循環信貸安排下的貸款。
於2023年12月31日，經修訂信貸協議並無未償還款項。此外，於2023年12月31日，本公司根據經修訂的信貸協議簽發的信用證承擔或有債務，面值合計約為$0.4百萬美元，結果是$1,749.6截至2023年12月31日，修訂後的信貸協議下的可用借款能力為1.8億歐元。
根據Revolver借入的貸款的應付利率由普洛斯資本選擇，等於
基於SOFR的比率或基本比率加上適用的邊際，範圍為0.725%至1.40SOFR貸款年利率和0.0%至0.4基本利率貸款的年利率，在每種情況下，取決於分配給經修訂的信貸協議的信用評級。目前適用的保證金為1.05SOFR貸款和0.05基本利率貸款的利率為%。儘管有上述規定，基本利率在任何情況下都不得低於1.00%。此外，普洛斯資本將就循環融資下的承諾支付融資手續費，無論使用情況如何，費率範圍為0.125%至0.3年利率，取決於不時分配給經修訂的信貸協議的信用評級。目前的設施費率為0.25%。經修訂的信貸協議不受中期攤銷的影響，但橋樑循環貸款除外。普洛斯資本無須在到期前償還經修訂信貸協議項下的任何貸款，但上文有關橋樑循環融資的規定除外。普洛斯資本可在到期前預付經修訂信貸協議項下的全部或任何部分貸款，無須支付溢價或罰款，但須償還貸款人的任何SOFR違約成本，並可再借入其已償還的貸款。
經修訂信貸協議載有慣例契諾，除若干例外情況外，限制GLPI及其附屬公司就其資產授予留置權、產生債務、出售資產、作出投資、進行收購、合併或合併或支付若干股息及作出其他受限制付款的能力。經修訂的信貸協議包括以下財務契約，這些契約是按季度順延四個季度計算的：最高總債務與總資產價值的比率、最高優先擔保債務與總資產價值的比率、某些有追索權的債務與未擔保資產價值的最高比率以及最低固定押記覆蓋率。GLPI獲準根據需要向其股東支付股息，以維持REIT的地位，但須受不支付款項或破產違約的限制。GLPI還被允許在形式上遵守財務契約和沒有違約的情況下進行其他股息和分配。經修訂的信貸協議亦載有若干慣常的平權契諾及違約事件，包括髮生控制權變更及終止經修訂的賓夕法尼亞總租約(須受若干替代權利規限)。經修訂信貸協議項下違約事件的發生及持續，將使經修訂信貸協議項下的貸款人可加速貸款及終止其項下的承諾。於2023年12月31日，本公司遵守經修訂信貸協議所規定的所有財務契諾。
高級無擔保票據
截至2023年12月31日，公司擁有6,075.0百萬未償還優先無抵押票據(“高級票據”)。公司的每一份高級票據都包含限制公司以下能力的契諾：產生額外債務和利用其資產擔保債務；與另一家公司合併或合併；以及對修訂後的賓夕法尼亞總租約進行某些修訂。高級票據還要求該公司保持規定的未擔保資產與無擔保債務的比率。這些公約受到一些重要和重大的限制、限制和例外。
2023年11月22日，公司發行了美元4001000萬美元6.752033年12月到期的優先無擔保票據，發行價相當於98.196本金的%。公司計劃將所得款項淨額用作營運資金及
一般公司用途，可包括購置、發展及改善物業、償還債務、資本開支及其他一般業務用途。
公司可隨時贖回任何系列的高級債券，贖回價格不時為100優先債券贖回本金的%，另加優先債券契約所述的“全部”贖回溢價，連同贖回日的應計利息及未付利息(但不包括贖回日在內)，但如贖回一系列優先債券，則屬例外90或在到期前幾天贖回，贖回價格將為100優先債券贖回本金的百分比，連同贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息。如果GLPI發生控制權變更，並伴隨着某一系列高級債券的信用評級下降，公司將被要求給予該系列高級債券的持有人機會，以相當於以下價格出售其持有的該系列高級債券101該系列優先債券本金的百分比，連同回購日(但不包括回購日)的應計及未付利息。高級債券還須遵守博彩法律和法規規定的強制性贖回要求。
優先債券由普洛斯資本及普洛斯融資II有限公司(以下簡稱“發行人”)發行。二GLPI的合併子公司，並由GLPI以優先無擔保基礎提供擔保。GLPI的擔保是完全和無條件的。優先債券是發行人的優先無抵押債務和排名平價通行證享有對發行人所有優先債務(包括經修訂信貸協議)的償還權，以及對發行人所有次級債務的優先償還權，而不實施抵押品安排。
優先票據包含限制公司以下能力的契約：承擔額外債務並使用其資產擔保債務;與另一家公司合併或合併;以及對PENN主租賃進行某些修訂。優先票據亦要求本公司維持無抵押資產與無抵押債務之指定比率。這些契約受到一些重要和重要的限制、條件和例外情況的約束。
2023年1月13日，公司宣佈贖回所有美元500.0300萬，5.375較高級的百分比
於2023年到期的票據(以下簡稱“票據”)。本公司於2023年2月12日(“贖回日期”)贖回所有債券
$507.5100,000,000英鎊，相當於債券本金的100%，另加通過贖回應計的利息
日期，因提前清償債務蒙受損失#美元0.61000萬美元，主要與債務發行註銷有關。GLPI
贖回債券的資金主要來自手頭的現金以及通過結算遠期銷售協議
這發生在2023年2月，導致發佈了1,284,556募集淨收益為#美元的股票64.61000萬美元。
有關其他討論，請參見附註16。
於2023年12月31日，本公司已遵守其優先票據項下的所有規定財務契諾。
11. 承付款和或有事項
訴訟
本公司須接受與人身傷害、僱傭事宜、商業交易及其他在正常業務過程中出現的事宜有關的各種法律及行政程序。本公司認為，這些事項的最終結果不會對本公司的綜合財務狀況或經營結果產生重大不利影響。此外，該公司維持其認為足夠的保險範圍，以進一步降低此類訴訟的風險。然而，此類訴訟可能成本高昂、耗時長且不可預測，因此不能保證此類訴訟的最終結果可能不會對公司的財務狀況或運營結果產生重大影響。此外，不能保證現有保險的承保金額或範圍將足以彌補因這類問題而產生的損失。
資金承諾
該公司已同意建立一個資金機制，以支持賓夕法尼亞大學尋求搬遷和發展
賓夕法尼亞2023年主租約中包括的幾處物業的機會。GLPI同意提供至多$2251000萬美元用於
賓夕法尼亞州立大學位於奧羅拉的河船賭場的搬遷7.75%上限税率，如果賓夕法尼亞州立大學要求，將提供最高
$350100萬美元用於好萊塢賭場Joliet的搬遷，在好萊塢賭場建造一家酒店
哥倫布和在M Resort Spa賭場以當時的市場價格建造第二座酒店塔樓。資金承諾將於2026年1月1日到期。
請參閲附註1，以瞭解有關該公司可能有的未來融資承諾的討論
未來可能與巴利和田徑隊在特羅皮卡納的交易。
如附註1所述，該公司還承諾提供高達#美元的1501000萬美元(其中40 萬
截至2023年12月31日)通過羅克福德貸款提供的發展資金。Rockford貸款項下的任何借款
將受到利率為10%。羅克福德的貸款有最高未償還額度
最長期限為6年份(5-首個學期為一年一年制分機)。羅克福德的貸款是提前償還的，不會被罰款
在伊利諾伊州羅克福德的Hard Rock賭場開業後，預計將於2024年9月開業。羅克福德貸款
預付款受制於典型的建築貸款條款和條件。
最後，該公司已同意並預計為一個陸上開發項目的某些建設成本提供資金
在賭場馬奎特賭場，金額不超過$12.51000萬美元。
員工福利計劃
本公司根據修訂後的1986年《國內收入法》第401(K)節的規定，維持一項固定繳款計劃，涵蓋所有符合條件的員工。該計劃允許參與計劃的員工將部分工資和/或年度獎金推遲到由公司管理的退休基金中。在2023年1月1日之前，公司酌情繳納了50員工選擇性延期工資的百分比，最高可達6符合條件的員工薪酬的百分比。2023年1月1日，公司將其固定繳費計劃修改為國內税法定義的非選擇性安全港計劃。自2023年1月1日起，本公司提供相當於每位參與者補償3%的避風港非選擇性捐款，此類捐款在任何時候都是完全既得且不可沒收的。確定繳款計劃的匹配繳款為#美元。0.1截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度和0.3在截至2021年12月31日的一年中，
該公司維持着一項非限定遞延薪酬計劃，涵蓋大多數管理層和其他高薪員工。該計劃允許參與者在税前基礎上遞延其基本年薪和/或年度獎金的一部分，並從這些遞延中賺取遞延納税收益。該計劃還規定了與公司繳費相匹配的五年制句號。本公司設立了一個信託基金，並定期向該信託基金轉移一筆必要的款項，以支付其各自在參與者延期付款和公司供款方面的未來負債。本公司於截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止各年度的非限定遞延補償計劃的相應供款為$0.5百萬美元。公司的遞延補償負債已列入綜合資產負債表內的其他負債#美元。32.91000萬美元和300萬美元25.8截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分別為2.5億美元。信託基金持有的資產為$31.81000萬美元和300萬美元27.4分別於2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日止，並計入綜合資產負債表內的其他資產。
12. 收入確認
來自房地產的收入
截至2023年12月31日，14根據經修訂的賓夕法尼亞總租約，本公司的房地產投資物業已出租予賓夕法尼亞的一間附屬公司，7根據賓夕法尼亞2023年總租約，公司的房地產投資物業租賃給了一家子公司，另一家12根據經修訂的頂峯總租約，本公司的房地產投資物業已出租給賓夕法尼亞大學的一家子公司，5本公司的房地產投資物業根據第三次修訂和重新修訂的凱撒總租約出租給凱撒的一家子公司，3本公司的房地產投資物業根據博伊德主租賃出租給博伊德的子公司， 8本公司的房地產投資物業根據Bally's主租賃出租給Bally's的子公司， 2該公司的房地產投資物業出租給Cordish的子公司根據賓夕法尼亞州生活！主租約及 4本公司的房地產物業出租給賭場女王的子公司根據第三次修訂和重述賭場女王主租賃。 此外，賓夕法尼亞州的好萊塢賭場摩根敦下的土地是受摩根敦租賃。 最後，該公司有單一的財產三重淨租賃與凱撒根據馬蹄聖路易斯租賃，博伊德根據貝爾特拉公園租賃，巴利的根據純果樂租賃和科迪什根據馬裏蘭州生活！租賃和815娛樂根據羅克福德租賃。
擔保
經修訂的PENN主租賃、PENN 2023主租賃、經修訂的Pinnacle主租賃和Morgantown租賃項下的義務由PENN擔保，就各項租賃而言，由佔用和經營該租賃所涵蓋設施的PENN子公司共同和單獨擔保。同樣，第三次經修訂及重列Caesars主租約、第三次經修訂及重列Casino Queen主租約及Bally's主租約項下之責任由母公司及佔用及經營租賃設施之附屬公司共同及個別擔保。的
博伊德主租約下的義務馬裏蘭現場！《賓夕法尼亞現場》Pennsylvania Live！租賃及Rockford租賃由佔用及經營該等設施的附屬公司共同及個別擔保。
租金
根據PENN 2023主租約的租金是固定的，每年的租金總額增加 1.5每年11月1日。 經修訂的PENN總租約下的租金結構包括一個固定部分，其中一部分受年度租金限制。 2%自動扶梯，如果滿足某些租金覆蓋率閾值，以及基於設施收入的組成部分，該組成部分將進行前瞻性調整，但受某些樓層（即賓夕法尼亞州國家賽馬場的好萊塢賭場，由於賓夕法尼亞州開設了競爭性設施）的影響， 五年 數額相當於 4修訂後的PENN主租約下的所有設施在上一個 五年超過了合同規定的底線。
與經修訂的PENN主租約類似，經修訂的Pinnacle主租約也包括一個固定部分，其中一部分須每年進行一次修訂。 2%自動扶梯，如果滿足某些租金覆蓋率閾值，以及基於設施收入的組成部分，該組成部分將進行前瞻性調整，但受某些樓層（即由於PENN收購競爭性設施Margaritaville Resort Casino而導致的Bossier City Boomtown物業）的影響， 兩年達到相當於4修訂頂峯總租約下所有設施於上一年的平均淨收入的百分比兩年超過了合同規定的底線。
於二零二零年十二月十八日及二零二三年十一月十三日，經修訂及重訂的凱撒總租契及第二次經修訂及重訂的總租契分別生效，詳情載於附註1。該等修訂分別作為一份新租約入賬，本公司認為該新租約繼續符合經營租約處理的準則。因此，修訂時的現有遞延收入將在經修訂及重訂的凱撒總租約新的初始租期(將於2038年9月屆滿)中確認。該公司達成了最多額外的續訂選項20租户可以選擇的租期並不能合理地確定是否會被行使，因為不續期不會對租户造成重大處罰。在第五個和第六個租賃年中，建築物的基本租金上漲到1.25%。在第七個和第八個租賃年，它會升級到1.75%，然後在2在第九個租賃年及之後的每個租賃年。此外，在新的初始租賃期內保證的固定升級是按直線基礎確認的。
博伊德大師租約包括一個固定部分，其中一部分須每年支付2%自動扶梯，如果達到了特定的租金覆蓋率閾值，則為基於設施收入的組件，該組件每隔兩年達到相當於4前一年博伊德主租約下所有設施的年平均淨收入的百分比兩年超過合同基準線。
於2020年5月，本公司收購Belterra Park的房地產，以償還Belterra Park貸款，但須受Belterra Park租賃及Boyd聯屬公司經營該物業的規限。 Belterra Park租約的租金條款與博伊德大師租約一致。 年租金由固定部分組成，其中一部分受年租金最高可達2%如果達到了一定的租金覆蓋率門檻，並且根據設施的收入每兩年調整一次，數額等於4Belterra Park前兩年超過合同基準線的年平均淨收入的%。
2020年9月29日，本公司收購了馬蹄聖路易斯的房地產，以償還CZR貸款，但須遵守馬蹄聖路易斯租賃協議，該協議的初始期限將於2033年10月31日到期，有4個單獨的續約選擇權， 5年，可由租户選擇行使。 馬蹄聖路易斯租賃的租金條款於2021年12月1日進行了調整，因此年度自動扶梯現在固定為 1.25%，用於第二至第五個租賃年，增加到1.75租約第六及第七年的百分率及其後增加2.0對於租約的剩餘部分，為%。
Meadows租約包含一個固定的組成部分，取決於每年的自動扶梯，以及一個基於設施收入的組成部分，該組成部分每 兩年（i）根據第（1）款作出的決定; 4%乘以（ii）該融資在其後兩年期間的平均每年淨收入。Meadows租約包含年度自動扶梯撥備， 5基本租金的百分比，如果達到一定的租金覆蓋率閾值， 5%，直至 十年或總租金為$的年份31.0百萬，在這一點上，自動扶梯將減少到 2%，此後每年。 Meadows租賃於二零二三年終止，而與該物業相關的房地產成為PENN二零二三年主租賃的一部分。
Morgantown租約於2020年10月1日生效，據此，本公司將租賃賓夕法尼亞州正在建設中的博彩設施下的土地，初始現金租金為100美元。3.0 （一）在第二個和第三個租賃年度， 1.5%每年（及按比例基準於博彩設施於租賃年度之餘下時間
（ii）由開始日期的第四週年起計，以及其後的每一週年，（a）如消費物價指數的增幅最少 0.5%對於任何租賃年度，該租賃年度的租金按1.25(B)如消費物價指數升幅小於0.5%，則該租賃年度的租金不得增加。
第三份修訂及重訂賭場皇后總租契的租金按年增加0.5%租期為兩年至六年。從第七個租賃年開始，到租賃期的剩餘時間，如果CPI上漲至少0.25對於任何租賃年度，則年租金應增加1.25%，如果CPI漲幅小於0.25%，則租金在該租賃年度內將保持不變。此外，公司位於巴吞魯日皇后賭場的陸地開發項目已於2023年8月下旬完成，租金在開業時進行了調整，以反映收益8.25GLPI項目成本為7,700萬美元的提成。該公司還以#美元收購了馬奎特賭場的土地和某些改善設施。32.72截至2023年9月6日。第三份經修訂及重訂的賭場皇后總租契的年租增加了$2.7這筆收購的費用為100萬美元。此外，公司預計為某些建築費用提供不超過#美元的資金。12.5100萬美元，用於馬奎特賭場的一個陸上開發項目，預計將於2024年12月31日完工。租金將進行調整，以反映收益率為8.25用於資助項目成本的%。
2021年7月1日生效的佩裏維爾租約受升級條款的約束，從第二個租賃年開始到第四個租賃年，並增加到1.50%，然後按1.25剩餘租賃期為%。自第五個租賃年度開始的上調撥備須受上一個租賃年度的消費物價指數至少為0.5%的限制。佩裏維爾租約於2023年終止，與該房產相關的房地產成為賓夕法尼亞2023年主租約的一部分。
Bally的主租約於2021年6月3日生效，租金根據CPI進行合同升級，1下限百分比和2%上限，以CPI會議a為準0.5%閾值。2022年4月1日和2023年1月3日，該公司完成了對Bally‘s Biloxi、Bally’s Tiverton、Bally‘s Black Hawk和Bally’s Quad Cities的房地產資產的收購。該等物業已加入現有的Bally‘s Master租約，並按上述升級條款的規定按年加租。
2021年12月29日，馬裏蘭州現場直播！與科迪什的租約生效，年租金上漲1.75%在租賃開始兩週年時。賓夕法尼亞現場直播！與科迪什的主租約於2022年3月1日生效，年租金也增加了1.75%在租賃開始兩週年時。這些租賃作為租賃投資、融資應收賬款入賬。有關進一步資料，包括根據該等租約將收取的未來年度現金付款，見附註7。
2022年9月26日，《特羅皮卡納拉斯維加斯租約》生效。自一週年起及其後每一週年，如CPI漲幅至少為0.5%對於任何租賃年度，租金應增加較大者1上一個租賃年度的有效租金和消費物價指數漲幅的百分比，上限為2%。如果CPI漲幅低於0.5%，則該租賃年度的租金不得增加。
2023年8月29日，該公司收購了與伊利諾伊州羅克福德的一個開發項目相關的土地。在徵用土地的同時，GLPI進入了羅克福德租賃公司，該公司擁有99租期及初始年租金以固定租金為準。2從租約一週年起和整個租期內的年遞增百分比。
此外，公司包含可變租金的主租約規定，如果公司的租户在限制區域內收購或開始運營競爭設施(通常60距離與該租户簽訂的現有主租約下的物業數英里)。這些條款提供房東保護，根據承租人收購或首次運營相競爭的設施的前一年該設施的淨收入為基礎，確定任何受影響設施的最低租金百分比。由於賓夕法尼亞大學收購了Margaritaville Resort Casino，博西爾市繁榮城物業的修訂頂峯大師租約觸發了百分比租金下限。 此外，修訂後的賓夕法尼亞州主租約的租金下限是在賓夕法尼亞州約克市的賓夕法尼亞州好萊塢賭場觸發的，與賓夕法尼亞州約克市開設設施有關，該設施於2023年11月1日重置生效。
費用
除租金外，作為三重淨值承租人，本公司所有租户須支付下列執行費用：(1)所有設施維修費用；(2)與租賃物業和租賃物業業務相關的所有保險，包括業主權益的承保範圍；(3)對租賃物業徵收的税款
(四)租賃物業及在租賃物業上進行的業務所必需或適當的一切公用事業及其他服務。
租賃條款
根據ASC 842，本公司須於租約開始時(及如適用，則於租約重估日期)釐定租約期限。 這需要得出結論，是否合理地保證我們的租户將行使租約中包含的續期選擇權。 初始租賃期限是在租賃分類測試中用來確定租賃是經營性租賃、銷售型租賃還是直接融資租賃的關鍵判斷。我們目前沒有將租户續約選項計入我們確定的初始租期。吾等根據多項因素評估是否在計算租期時計入租户續期選擇，這些因素包括但不限於租户的租約是否代表租户的大部分收入及收入、租户以公允價值出售租賃業務的能力，以及租約的初始期限是否相當長。自本公司於2013年11月1日成立以來，本公司已修訂或重新評估其14份現有租約中的7份。 所有這些重新評估都是重大租約修訂的結果，並在最初的租約條款期間和在任何續期選擇之前完成。 此外，頂峯公司以公允價值將其業務出售給賓夕法尼亞州立大學，賓夕法尼亞州立大學賭場業務的基礎房地產是從該公司租賃的。 以下是我們就最近的租約重估事件或在租約開始時就本公司的某些租户租約進行的租賃期評估。
修訂後的賓夕法尼亞州主租約和賓夕法尼亞州2023年主租約於2023年1月1日生效。 本公司的結論是，這兩份租約的租期應在當前租約到期日2033年10月31日結束，不包括任何三剩餘續期期限為5由於上文所述的因素，每一年都是如此。 本公司的結論是，經修訂的賓夕法尼亞總租約和賓夕法尼亞2023年總租約內的每個個別租賃部分均符合經營租約的定義。 兩個主租約於2023年1月1日的遞延租金和合同固定最低租賃付款將以直線基礎在2033年10月31日的初始租期到期日確認。
此外，在2022年期間，最初的賓夕法尼亞總租約需要進行會計重新評估，因為出於會計目的，租約修改導致了租約修改。 該公司的結論是，租賃期應在當前租賃到期日2033年10月31日結束，不包括剩餘的三個續約期中的任何一個，每個續約期為5年。 這是由於上述因素，以及賓夕法尼亞大學自最初的賓夕法尼亞主租約成立以來已使其收入來源顯著多元化的事實，使得原來賓夕法尼亞州主租約中的租賃業務不再基本上代表賓夕法尼亞大學的所有收入和收益。 吾等相信，所有這些因素令本公司無法在原賓夕法尼亞總租約中合理保證行使所有續期期限。應當指出，2013年租賃開始時，其中幾個因素並不存在，因此導致確定租賃期的方式發生了變化。
第二份修訂和重新簽署的賭場皇后大師租約於2021年12月17日生效，由於租金和租賃條款的變化，需要重新進行會計評估。 該公司得出的結論是，租賃期僅限於最初的15一年的期限。 這是由於上述因素以及租約中物業的區域市場出現了以前沒有的其他競爭威脅，特別是在伊利諾伊州，來自視頻遊戲終端的額外競爭壓力，這些終端從陸上賭場奪取了市場份額。 應當指出，2013年租賃開始時，其中幾個因素並不存在，因此導致確定租賃期的方式發生了變化。
本公司截至2023年12月31日止年度租金收入詳情如下(單位：千)：
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| 截至2023年12月31日的年度 |
| 樓盤租金 | 1,103,493 | |
| 土地基租 | 168,058 | |
| 租金和其他租金收入的百分比 | 70,472 | |
| 房地產貸款利息收入 | 1,044 | |
| 現金收入總額 | $ | 1,343,067 | |
| 直線式租金調整 | 39,881 | |
| 收入中的地租 | 34,388 | |
| 融資應收賬款的增值 | 23,056 | |
| 房地產收入共計 | $ | 1,440,392 | |
(1)樓宇基本租金按上述自動扶梯的年租金計算。
截至2023年12月31日，本公司不可撤銷經營租約下的租賃物業未來最低租金收入(包括任何合理保證的續期)如下(以千計)：
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| 截至2011年12月31日止的一年， | 未來應收租金付款 | | 直線式租金調整 | | 未來基地租金應收 | | 未來應確認的與經營租賃有關的收入 |
| 2024 | $ | 1,202,763 | | | $ | 62,493 | | | $ | 13,001 | | | $ | 1,278,257 | |
| 2025 | 1,194,550 | | | 57,338 | | | 13,001 | | | 1,264,889 | |
| 2026 | 1,135,624 | | | 50,039 | | | 12,174 | | | 1,197,837 | |
| 2027 | 1,109,182 | | | 43,250 | | | 11,296 | | | 1,163,728 | |
| 2028 | 1,111,327 | | | 36,361 | | | 11,178 | | | 1,158,866 | |
| 此後 | 5,880,255 | | | 35,412 | | | 55,976 | | | 5,971,643 | |
| 總計 | $ | 11,633,701 | | | $ | 284,893 | | | $ | 116,626 | | | $ | 12,035,220 | |
上表顯示了公司預期從租户那裏獲得的現金租金，但被在租賃期內以直線方式確認這一租金的調整所抵消。本公司亦包括預期將於上表確認的租户已付土地租約固定部分的未來非現金收入。有關這些租户已付地契的進一步詳情，請參閲附註8。
公司可以定期向賭場業主和經營者提供資金，用於購買房地產。與房地產貸款有關的利息收入在本公司所賺取期間的綜合收益表中作為房地產收入入賬。有關詳細信息，請參閲注5。
遊戲、食品、飲料和其他收入
在2021年出售TRS Properties的業務之前，TRS Properties的博彩收入主要來自老虎機的收入，其次是桌上游戲和撲克的收入。博彩收入是根據ASC 606確認的扣除某些銷售激勵措施(包括促銷津貼)後的淨額。該公司還將在遊戲期間從客户(參與基於積分的忠誠度計劃)獲得的收入的一部分推遲到稍後積分被兑換或沒收時。我們TRS Properties的其他收入來自我們的餐飲、零售和某些其他輔助活動。在截至2021年12月31日的年度內，公司確認遊戲、食品、飲料和其他收入為109.71000萬美元。
13. 基於股票的薪酬
截至2023年12月31日，公司擁有1,934,142根據經修訂的二零一三年長期激勵薪酬計劃(“二零一三年計劃”)，未來可供發行的股份。2013年計劃規定公司向員工發放限制性股票獎勵，包括基於業績的限制性股票獎勵和其他基於股權或現金的獎勵。任何董事、員工或顧問都有資格獲得此類獎項。該公司發行新的授權普通股，以滿足股票期權的行使和限制性股票獎勵的發佈。
截至2023年12月31日，有1美元4.4將在授予的剩餘加權平均歸屬期間內確認的限制性股票獎勵的未確認補償總成本的百萬美元1.69好幾年了。截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司確認8.5百萬，$7.9百萬美元和美元7.2分別為與這些獎勵相關的補償費用。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內公佈的獎項的公允價值總額為#美元。11.3百萬，$12.0百萬美元和美元9.9分別為100萬美元。
下表包含截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度限制性股票獎勵活動的信息：
| | | | | | | | | | | |
| | 數量
授獎
股票 | | 加權平均授予日期公允價值 |
| 截至2021年12月31日的未償還債務 | 254,664 | | | $ | 41.10 | |
| 授與 | 238,013 | | | $ | 35.58 | |
| 已釋放 | (244,426) | | | $ | 31.06 | |
| 取消 | (1,200) | | | $ | 45.64 | |
| 在2022年12月31日未償還 | 247,051 | | | $ | 45.68 | |
| 授與 | 243,291 | | | $ | 38.01 | |
| 已釋放 | (220,413) | | | $ | 32.54 | |
| | | |
| 截至2023年12月31日的未償還債務 | 269,929 | | | $ | 49.49 | |
基於業績的限制性股票獎勵有一個三年制懸崖歸屬與在結束時歸屬的限制性股票的金額三年制根據本公司相對於其同業的表現而釐定的期間。更具體而言，于衡量期間結束時歸屬股份的百分比將以本公司三年股東回報總額為基準。三年制納入MSCI美國REIT指數的公司的總股東回報和公司的股票表現在一組三重淨值REIT同行公司中的排名。截至2023年12月31日，有1美元16.2基於業績的限制性股票獎勵的未確認薪酬總成本的百萬美元，將在獎勵的剩餘加權平均歸屬期間確認1.69截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司確認14.4百萬，$12.5百萬美元和美元9.6分別為與這些獎勵相關的補償費用。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內發佈的基於業績的股票獎勵的公允價值總額為$21.7百萬，$18.5百萬美元，以及$14.9分別為百萬美元。
下表包含截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度基於業績的限制性股票獎勵活動的信息：
| | | | | | | | | | | |
| 基於業績的獎勵股票數量： | | 加權平均授予日期公允價值 |
| 截至2021年12月31日的未償還債務 | 1,305,106 | | | $ | 22.27 | |
| 授與 | 500,000 | | | $ | 30.59 | |
| 已釋放 | (380,070) | | | $ | 17.85 | |
| 取消 | (30,816) | | | $ | 17.85 | |
| 在2022年12月31日未償還 | 1,394,220 | | | 26.55 | |
| 授與 | 514,000 | | | $ | 32.32 | |
| 已釋放 | (416,220) | | | $ | 23.62 | |
| | | |
| 截至2023年12月31日的未償還債務 | 1,492,000 | | | 29.36 | |
14. 所得税
本公司在2014年1月1日開始的納税年度的美國聯邦所得税申報單上選擇將其視為REIT，GLPI及其間接全資子公司GLP Holdings，Inc.共同選擇將GLP Holdings，Inc.路易斯安那賭場郵輪公司(d/b/a好萊塢巴吞魯日賭場)和賓夕法尼亞州塞西爾馬裏蘭州公司(d/b/a好萊塢Casino Perryville)視為TRS，自GLPI第一個納税年度的第一個納税年度的第一天起生效。擬轉換的房地產投資信託基金對本公司的税項撥備和實際所得税率的好處見下表。遞延税項資產和負債是就資產或負債的計税基礎與其在綜合資產負債表中報告的金額之間的暫時性差異的影響而計提的。這些暫時性的差異導致了未來幾年的應税或可扣除金額。作為減税和就業法案的結果，公司税率從之前35%的最高税率永久下調至21%，在包括2018年1月1日或從2018年1月1日開始的納税年度生效。截至2022年12月31日，該公司在其TRS中不再有活動，也不再有遞延税項資產。
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日終了年度的業務所得税準備金如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | (單位：千) |
| 當期税費 | | | | | |
| 聯邦制 | $ | — | | | $ | 14,653 | | | $ | 16,363 | |
| 狀態 | 1,997 | | | 2,402 | | | 6,653 | |
| 總電流 | 1,997 | | | 17,055 | | | 23,016 | |
| 遞延税金(福利)費用 | | | | | |
| 聯邦制 | — | | | — | | | 3,534 | |
| 狀態 | — | | | — | | | 1,792 | |
| 延期合計 | — | | | — | | | 5,326 | |
| 撥備總額 | $ | 1,997 | | | $ | 17,055 | | | $ | 28,342 | |
下表將法定聯邦所得税税率與截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的實際有效所得税税率進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 税前收入的百分比 | | | | | |
| 美國聯邦法定所得税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| TRS免税清算的遞延納税影響 | — | % | | — | % | | 2.3 | % |
| 州和地方所得税 | 0.3 | % | | 0.4 | % | | 0.7 | % |
| 估值免税額 | — | % | | (0.5) | % | | 0.3 | % |
| | | | | |
| REIT轉換收益 | (21.0) | % | | (19.2) | % | | (19.3) | % |
| 永久性差異 | — | % | | 0.7 | % | | — | % |
| 其他雜項物品 | — | % | | — | % | | — | % |
| 0.3 | % | | 2.4 | % | | 5.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， | 2023 | | 2022 | | 2021 | |
| | (單位：千) | |
| 以税前收入為基礎的金額 | | | | | | |
| 美國聯邦法定所得税 | $ | 159,047 | | | $ | 151,271 | | | $ | 118,110 | | |
| TRS免税清算的遞延納税影響 | — | | | — | | | 13,036 | | |
| 州和地方所得税 | 1,997 | | | 2,402 | | | 3,763 | | |
| 估值免税額 | — | | | (3,489) | | | 1,758 | | |
| | | | | | |
| REIT轉換收益 | (159,047) | | | (138,151) | | | (108,315) | | |
| | | | | | |
| 永久性差異 | — | | | 5,006 | | | 11 | | |
| 其他雜項物品 | — | | | 16 | | | (21) | | |
| $ | 1,997 | | | $ | 17,055 | | | $ | 28,342 | | |
本公司在截至2020年12月31日及以後的年度仍須接受聯邦所得税審查。
15. 每股收益
下表對計算基本每股收益時使用的已發行加權平均普通股與截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度計算稀釋每股收益時使用的已發行加權平均普通股進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | (單位：千) |
| 股份的釐定： | | | | | |
| 加權平均已發行普通股 | 264,053 | | | 252,716 | | | 235,472 | |
| | | | | |
| 假定轉換限制性股票獎勵 | 156 | | | 159 | | | 153 | |
假定基於業績的限制性股票獎勵的轉換 | 784 | | | 971 | | | 606 | |
| 稀釋加權平均已發行普通股 | 264,993 | | | 253,846 | | | 236,231 | |
下表列出了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度公司普通股的基本每股收益和稀釋每股收益的計算：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | (單位為千，每股數據除外) |
| 基本每股收益的計算： | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益 | $ | 734,283 | | | $ | 684,653 | | | $ | 534,047 | |
| 減去：分配給參與證券的淨收入 | (434) | | | (432) | | | (346) | |
| 按每股收益計算的淨收益 | $ | 733,849 | | | $ | 684,221 | | | $ | 533,701 | |
| 加權平均已發行普通股 | 264,053 | | | 252,716 | | | 235,472 | |
| 基本每股收益 | $ | 2.78 | | | $ | 2.71 | | | $ | 2.27 | |
| | | | | |
| 稀釋每股收益的計算： | | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益 | $ | 734,283 | | | $ | 684,653 | | | $ | 534,047 | |
| 稀釋加權平均已發行普通股 | 264,993 | | | 253,846 | | | 236,231 | |
| 稀釋每股收益 | $ | 2.77 | | | $ | 2.70 | | | $ | 2.26 | |
| | | | | |
| 不計入稀釋後每股收益計算的反攤薄證券 | 103 | | | — | | | 70 | |
16. 權益
普通股
2022年12月21日，公司開始了一項持續的股權發行計劃，根據這項計劃，公司可以不時通過“在市場上”發行(“2022年自動取款機計劃”)的銷售代理出售總額高達10億美元的普通股。實際銷售將取決於各種因素，包括市場狀況、公司普通股的交易價格以及適當資金來源的確定。公司可以出售股份的金額和時間由公司決定，但沒有義務出售2022年自動取款機計劃中的任何股份。2022年自動取款機計劃還允許公司簽訂遠期銷售協議。在任何情況下，根據2022年自動櫃員機計劃出售的股票總數(無論是根據任何遠期銷售協議還是通過銷售代理)的總銷售價格都不會超過10億美元。本公司預期，如訂立遠期銷售合約，將於本公司於該特定遠期銷售協議到期日前指定的一個或多個日期與遠期購買者進行實物結算，在此情況下，結算時的現金收益淨額總額將等於該特定遠期銷售協議相關股份數目乘以相關遠期銷售價格。然而，本公司亦可選擇現金結算或股份淨額結算一項特定的遠期銷售協議，在此情況下，可能會收到或不會收到收益，或可能欠遠期買家現金。
關於2022年自動取款機計劃，公司聘請了一名銷售代理，他可以獲得高達所售股票銷售總價2%的補償。同樣，如果本公司訂立遠期銷售協議，將向相關遠期賣方支付在遠期銷售協議適用銷售期內出售的所有普通股借入股份的銷售價格的最高2%的佣金。於截至2023年12月31日止年度內，本公司出售8.5根據2022年自動取款機計劃，其普通股為2000萬股，淨收益為#美元。404.71000萬美元。截至2023年12月31日，該公司擁有593.62022年自動取款機計劃下剩餘的400萬美元待發行。
2019年8月14日，公司開始了持續的股權發行，在此基礎上，公司可以出售總額高達$600百萬股其普通股不時通過銷售代理在“在市場”的產品(“2019年自動櫃員機計劃”)。
於2022年8月，本公司根據本公司於2023年2月結算的2019年自動櫃員機計劃訂立遠期銷售協議，發行1,284,556普通股和淨收益為$64.61000萬美元。
在截至2022年12月31日的年度內，GLPI出售了5,206,499其普通股的平均價格為1美元。50.32根據2019年自動取款機計劃，每股產生約#美元的淨收益260.81000萬美元。2022年11月，公司在2019年自動取款機計劃下耗盡了運力。
2022年7月1日，公司發佈7,935,000普通股，淨收益約為
$350.81000萬美元。
在2021年第四季度，公司發佈了8.9百萬股，價格為1美元44.24每股普通股，以部分資助Corish交易所需的資金。有關詳細信息，請參閲註釋6。
非控制性權益
作為2023年1月3日發生的Bally‘s Master Lease項下房地產資產關閉的部分代價，本公司的經營合夥企業發行了286,643新發放給Bally‘s附屬公司的行動單位，價值#美元14.91000萬美元。在前一年，作為關閉賓夕法尼亞現場直播下房地產資產的部分代價！於2022年3月1日發生的總租約，公司的經營合夥企業發佈3,017,909新發放給Corish附屬公司的行動單位，價值#美元137.01000萬美元。在符合某些條款和條件的情況下，OP單位可以一對一的方式交換為公司的普通股。截至2023年12月31日，公司持有97.3%控制經營合夥企業的財務權益。經營合夥企業是VIE的主要受益者，因為它有權指導VIE的活動，這些活動對合夥企業的經濟表現有最重大的影響，並有義務吸收VIE可能對VIE產生重大潛在影響的損失，並有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。因此，本公司合併了經營合夥企業的賬目，並將該實體的第三方所有權作為非控股權益反映在合併綜合資產負債表中。該公司支付了$24.11000萬美元和300萬美元20.7於截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度內，分別向非控股權益持有人派發股息及向本公司普通股股東派發股息。
分紅
下表列出了本公司在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度宣派的定期股息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 申報日期 | | 股東登記日期 | | 證券課 | | 每股股息 | | 所涵蓋的期間 | | 分發日期 | | 股息額度 |
| | | | | | | | | | | | (單位：千) |
| 2023 | | | | | | | | | | | | |
| 2023年2月22日 | | 2023年3月10日 | | 普通股 | | $ | 0.72 | | | 2023年第一季度 | | 2023年3月24日 | | $ | 188,896 | |
| 2023年2月22日 | | 2023年3月10日 | | 普通股 | | $ | 0.25 | | | 2023年第一季度 | | 2023年3月24日(1) | | $ | 65,588 | |
| 2023年6月1日 | | 2023年6月16日 | | 普通股 | | $ | 0.72 | | | 2023年第二季度 | | 2023年6月30日 | | $ | 189,095 | |
| 2023年8月30日 | | 2023年9月15日 | | 普通股 | | $ | 0.73 | | | 2023年第三季度 | | 2023年9月29日 | | $ | 192,085 | |
| 2023年11月22日 | | 2023年12月8日 | | 普通股 | | $ | 0.73 | | | 2023年第四季度 | | 2023年12月22日 | | $ | 197,384 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | |
| 2022年2月24日 | | 2022年3月11日 | | 普通股 | | $ | 0.69 | | | 2022年第一季度 | | 2022年3月25日 | | $ | 170,805 | |
| 2022年5月9日 | | 2022年6月10日 | | 普通股 | | $ | 0.705 | | | 2022年第二季度 | | 2022年6月24日 | | $ | 174,519 | |
| 2022年8月31日 | | 2022年9月16日 | | 普通股 | | $ | 0.705 | | | 2022年第三季度 | | 2022年9月30日 | | $ | 181,549 | |
| 2022年11月23日 | | 2022年12月9日 | | 普通股 | | $ | 0.705 | | | 2022年第四季度 | | 2022年12月23日 | | $ | 183,813 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | |
| 2021年2月22日 | | 2021年3月9日 | | 普通股 | | $ | 0.65 | | | 2021年第一季度 | | 2021年3月23日 | | $ | 151,308 | |
| 2021年5月20日 | | 2021年6月11日 | | 普通股 | | $ | 0.67 | | | 2021年第二季度 | | 2021年6月25日 | | $ | 156,876 | |
| 2021年8月27日 | | 2021年9月10日 | | 普通股 | | $ | 0.67 | | | 2021年第三季度 | | 2021年9月24日 | | $ | 159,426 | |
| 2021年11月29日 | | 2021年12月9日 | | 普通股 | | $ | 0.67 | | | 2021年第四季度 | | 2021年12月23日 | | $ | 165,628 | |
| 2021年12月17日 | | 2021年12月27日 | | 普通股 | | $ | 0.24 | | | 2021年第四季度 | | 2022年1月7日(2) | | $ | 59,330 | |
(1)2023年2月22日，公司宣佈第一季度股息為$0.72除與出售特羅皮卡納拉斯維加斯大樓有關的特別收益和利潤股息外，每股收益為1美元0.25公司普通股的每股收益。
(2)2021年12月17日，公司宣佈與出售好萊塢賭場佩裏維爾和好萊塢巴吞魯日賭場業務有關的特別收益和利潤股息為$0.24公司普通股的每股收益。股息於2021年應計，並於2022年1月7日支付。此外，還向GLPI限制性股票獎勵持有人支付了6.1萬美元的股息。
此外，在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度，向GLPI限制性股票獎勵持有人支付了股息，金額為，$0.9百萬，$0.8百萬美元和美元0.7分別為2.5億美元和2.5億美元。
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的公司應課税普通股分配摘要如下(未經審計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (以每股美元計) |
| 合格股息 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.22552 | |
| 非限制性股息 | 3.0215 | | | 2.5686 | | | 2.58944 | |
| 資本利得 | 0.0004 | | | 0.2773 | | | 0.01199 | |
| 資本的免税回報 | 0.1281 | | | — | | | 0.03215 | |
普通股每股分派總額(1) | $ | 3.15 | | | $ | 2.85 | | | $ | 2.86 | |
| | | | | |
| 歸類為合格股息的百分比 | — | % | | — | % | | 7.89 | % |
被歸類為非限定股息的百分比 | 95.92 | % | | 90.26 | % | | 90.57 | % |
| 歸類為資本利得的百分比 | 0.01 | % | | 9.74 | % | | 0.42 | % |
歸類為免税資本回報率的百分比 | 4.07 | % | | — | % | | 1.12 | % |
| 100.00 | % | | 100.00 | % | | 100.00 | % |
(1)美元的一部分0.242021年12月27日宣佈並於2022年1月7日支付的股息被視為2022年分配，出於聯邦所得税目的，部分股息被視為2021年分配。
17. 現金流量信息和非現金活動的補充披露
現金流量信息的補充披露如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位：千) |
| 已支付所得税的現金，扣除已收到的退款 | $ | 1,845 | | | $ | 21,189 | | | $ | 17,499 | |
| 支付利息的現金 | 309,924 | | | 286,043 | | | 273,482 | |
非現金投融資活動
2023年1月3日，作為對Bally‘s Biloxi和Bally’s土地和房地產資產的部分代價
蒂弗頓，公司發行了286,643提供給Bally‘s附屬公司的行動單位，價值為$14.91000萬美元用於會計
結案時的目的。該公司還確認了一項使用權資產和負債#美元。37.1100萬美元的土地租賃，後來由於重新談判而重新計量，並將使用權資產和租賃負債減少到#美元。18.4在截至2023年12月31日的一年中，2022年3月1日，作為根據賓夕法尼亞現場直播獲得的房地產資產的部分對價！總租約，本公司發行3,017,909行動單位價值為#美元137.02000萬美元，並承擔債務$422.9成交後償還的100萬美元，抵銷了租賃投資、融資應收賬款淨額的增長。
2021年12月29日，作為對Live房地產資產的部分對價！賭場和馬裏蘭州酒店，該公司發行4.351000萬個運營單位，價值約為205.12000萬美元，並承擔債務$363.3成交後償還的100萬美元。該公司還記錄了一美元53.3與土地租賃相關的使用權負債增加1百萬美元，租賃投資增加，與交易相關的融資應收賬款增加。與2021年6月3日與Bally‘s的交易有關，該公司記錄了1美元36.4與土地租賃相關的使用權負債的使用權資產和土地權、淨負債和租賃負債增加百萬美元。
如附註1所述，於截至2021年12月31日止年度，本公司出售好萊塢賭場佩裏維爾及好萊塢巴吞魯日賭場的業務，並將相關物業租賃予第三方營運商。這導致#美元的改敍。67.1在綜合資產負債表上，淨資產從用於運營的財產、廠房和設備到房地產投資的淨額為百萬美元。
如前所述，公司於2021年12月27日宣佈派息，總額為$59.3100萬美元，這是在2022年1月7日支付的，並在2021年12月31日累計。最後，關於2020年分配的股票股利的説明見附註16。本公司於截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度並無從事任何其他非現金投融資活動。
18. 後續事件
2024年2月6日，本公司宣佈，已從美國賽車娛樂有限責任公司(“美國賽車”)手中收購了位於紐約尼科爾斯的蒂奧加唐斯賭場度假村(“蒂奧加唐斯”)的房地產資產。175.01000萬美元。在收購的同時，GLPI和美國賽車公司簽訂了一份三網主租賃協議，初步30一年的期限。最初的年租金是$14.5億美元，並受到年度固定升級的限制1.75%從一週年開始，增加到2從租約第十五年開始至租期剩餘時間為止的%。租賃的初始年化租金覆蓋率預計將超過2.3倍。
Tioga Down擁有32,600平方英尺的博彩地板，有895個老虎機和29個桌上游戲，一個2,500平方英尺的FanDuel體育書籍，一個160間客房的酒店，5/8英里長的馬具跑道，7個食品和飲料店，以及一個單獨的18洞錦標賽高爾夫球場。這處房產經歷了一次$130在被紐約州授予三級賭場牌照後，該公司從2016年開始擴建。
附表III
房地產資產與累計折舊
2023年12月31日
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 公司的初始成本 | | | | 收購後的淨資本化成本(報廢) | | 期末結轉的總金額 | | | | | | | | 生命在繼續
哪一個
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 原創
日期
建築業/
翻新 | | | |
| 描述 | | 位置 | | 累贅 | | 土地和改善措施 | | 建築物和
改進 | | | | | 土地和改善措施 | | 建築物和
改進 | | 總計(8) | | 累計
折舊 | | | 日期獲取d | |
| 出租物業： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 勞倫斯堡好萊塢賭場 | | Lawrenceburg，IN | | $ | — | | | $ | 15,251 | | | $ | 342,393 | | | | | $ | (30) | | | $ | 15,221 | | | $ | 342,393 | | | $ | 357,614 | | | $ | 202,387 | | | 1997/2009 | | 11/1/2013 | | 31 |
好萊塢賭場極光(1) | | 伊利諾伊州奧羅拉 | | — | | | 4,937 | | | 98,378 | | | | | 8,311 | | | 13,630 | | | 97,996 | | | 111,626 | | | 87,848 | | | 1993/2002/ 2012 | | 11/1/2013 | | 22 |
好萊塢賭場Joliet(1) | | 伊利諾伊州喬利埃 | | — | | | 19,214 | | | 101,104 | | | | | 7,610 | | | 26,824 | | | 101,104 | | | 127,928 | | | 84,585 | | | 1992/2003/ 2010 | | 11/1/2013 | | 20 |
| Alton Hotel奧爾頓 | | 伊利諾伊州奧爾頓 | | — | | | — | | | 6,462 | | | | | — | | | — | | | 6,462 | | | 6,462 | | | 5,167 | | | 1991/1999 | | 11/1/2013 | | 31 |
| 託萊多好萊塢賭場 | | 俄亥俄州託萊多 | | — | | | 12,003 | | | 144,093 | | | | | (201) | | | 11,802 | | | 144,093 | | | 155,895 | | | 61,186 | | | 2012 | | 11/1/2013 | | 31 |
| 哥倫布好萊塢賭場 | | 俄亥俄州哥倫布 | | — | | | 38,240 | | | 188,543 | | | | | 105 | | | 38,266 | | | 188,622 | | | 226,888 | | | 82,386 | | | 2012 | | 11/1/2013 | | 31 |
查爾斯鎮的好萊塢賭場賽馬 | | 西弗吉尼亞州查爾斯鎮 | | — | | | 35,102 | | | 233,069 | | | | | — | | | 35,102 | | | 233,069 | | | 268,171 | | | 169,725 | | | 1997/2010 | | 11/1/2013 | | 31 |
賓夕法尼亞國家賽馬場的好萊塢賭場 | | Grantville，PA | | — | | | 25,500 | | | 161,810 | | | | | — | | | 25,500 | | | 161,810 | | | 187,310 | | | 107,120 | | | 2008/2010 | | 11/1/2013 | | 31 |
| M spa度假 | | 南卡羅來納州亨德森 | | — | | | 66,104 | | | 126,689 | | | | | (436) | | | 65,668 | | | 126,689 | | | 192,357 | | | 59,320 | | | 2009/2012 | | 11/1/2013 | | 30 |
| 好萊塢賭場班戈 | | 緬因州班戈 | | — | | | 12,883 | | | 84,257 | | | | | — | | | 12,883 | | | 84,257 | | | 97,140 | | | 47,148 | | | 2008/2012 | | 11/1/2013 | | 31 |
| 齊亞公園賭場 | | 新墨西哥州霍布斯 | | — | | | 9,313 | | | 38,947 | | | | | — | | | 9,313 | | | 38,947 | | | 48,260 | | | 27,653 | | | 2005 | | 11/1/2013 | | 31 |
| 好萊塢賭場墨西哥灣沿岸 | | 聖路易斯，美國 | | — | | | 59,388 | | | 87,352 | | | | | (229) | | | 59,176 | | | 87,335 | | | 146,511 | | | 64,284 | | | 1992/2006/ 2011 | | 11/1/2013 | | 40 |
| Argoy賭場河濱 | | 密蘇裏州河濱 | | — | | | 23,468 | | | 143,301 | | | | | (77) | | | 23,391 | | | 143,301 | | | 166,692 | | | 85,742 | | | 1994/2007 | | 11/1/2013 | | 37 |
| 好萊塢賭場圖尼卡 | | 密蘇裏州圖尼卡 | | — | | | 4,634 | | | 42,031 | | | | | — | | | 4,634 | | | 42,031 | | | 46,665 | | | 33,496 | | | 1994/2012 | | 11/1/2013 | | 31 |
| 新興城市比洛克西 | | 密蘇裏州比洛克西 | | — | | | 3,423 | | | 63,083 | | | | | (137) | | | 3,286 | | | 63,083 | | | 66,369 | | | 56,507 | | | 1994/2006 | | 11/1/2013 | | 15 |
| 聖路易斯好萊塢賭場 | | 密蘇裏州馬裏蘭高地 | | — | | | 44,198 | | | 177,063 | | | | | (3,239) | | | 40,959 | | | 177,063 | | | 218,022 | | | 134,225 | | | 1997/2013 | | 11/1/2013 | | 13 |
| 代頓賽道的好萊塢賭場 | | 俄亥俄州代頓 | | — | | | 3,211 | | | — | | | | | 86,288 | | | 3,211 | | | 86,288 | | | 89,499 | | | 26,082 | | | 2014 | | 11/1/2013 | | 31 |
| 位於馬宏寧山谷賽馬場的好萊塢賭場 | | 俄亥俄州揚斯敦 | | — | | | 5,683 | | | — | | | | | 94,314 | | | 5,833 | | | 94,164 | | | 99,997 | | | 28,256 | | | 2014 | | 11/1/2013 | | 31 |
| 度假村賭場圖尼卡 | | 密蘇裏州圖尼卡 | | — | | | — | | | 12,860 | | | | | (12,860) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1994/1996/ 2005/2014 | | 5/1/2017 | | 不適用 |
1ST頭獎賭場 | | 密蘇裏州圖尼卡 | | — | | | 161 | | | 10,100 | | | | | — | | | 161 | | | 10,100 | | | 10,261 | | | 2,478 | | | 1995 | | 5/1/2017 | | 31 |
| 美國黑鷹 | | 科羅拉多州黑鷹 | | — | | | 243,092 | | | 334,024 | | | | | 25 | | | 243,117 | | | 334,024 | | | 577,141 | | | 58,694 | | | 2000 | | 4/28/2016 | | 31 |
| 美國之星東芝加哥 | | 芝加哥東部，內華達州 | | — | | | 4,198 | | | 123,430 | | | | | — | | | 4,198 | | | 123,430 | | | 127,628 | | | 24,784 | | | 1997 | | 4/28/2016 | | 31 |
| Belterra賭場度假村 | | 內華達州佛羅倫薩 | | — | | | 63,420 | | | 172,876 | | | | | — | | | 63,420 | | | 172,876 | | | 236,296 | | | 34,388 | | | 2000 | | 4/28/2016 | | 31 |
| 美國議會懸崖 | | 亞利桑那州議會懸崖 | | — | | | 84,009 | | | 109,027 | | | | | — | | | 84,009 | | | 109,027 | | | 193,036 | | | 21,430 | | | 1996 | | 4/28/2016 | | 31 |
| L的奧貝日·巴吞魯日 | | 巴吞魯日，洛杉磯 | | — | | | 205,274 | | | 178,426 | | | | | — | | | 205,274 | | | 178,426 | | | 383,700 | | | 33,392 | | | 2012 | | 4/28/2016 | | 31 |
| 新興城市博西爾城 | | 路易斯安那州博西爾市 | | — | | | 79,022 | | | 107,067 | | | | | — | | | 79,022 | | | 107,067 | | | 186,089 | | | 19,785 | | | 2002 | | 4/28/2016 | | 31 |
| L筆下的奧伯吉湖--查爾斯 | | 查爾斯湖，洛杉磯 | | — | | | 14,831 | | | 310,877 | | | | | (92) | | | 14,739 | | | 310,877 | | | 325,616 | | | 62,244 | | | 2005 | | 4/28/2016 | | 31 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 新奧爾良新興城區 | | 路易斯安那州新城 | | — | | | 46,019 | | | 58,258 | | | | | — | | | 46,019 | | | 58,258 | | | 104,277 | | | 12,259 | | | 1994 | | 4/28/2016 | | 31 |
| 美國維克斯堡 | | 密蘇裏州維克斯堡 | | — | | | 128,068 | | | 96,106 | | | | | — | | | 128,068 | | | 96,106 | | | 224,174 | | | 24,270 | | | 1994 | | 4/28/2016 | | 31 |
| 河城賭場和酒店 | | 密蘇裏州聖路易斯 | | — | | | 8,117 | | | 221,038 | | | | | — | | | 8,117 | | | 221,038 | | | 229,155 | | | 42,777 | | | 2010 | | 4/28/2016 | | 31 |
| 美國堪薩斯城 | | 密蘇裏州堪薩斯城 | | — | | | 239,111 | | | 271,598 | | | | | — | | | 239,111 | | | 271,598 | | | 510,709 | | | 58,709 | | | 1997 | | 4/28/2016 | | 31 |
| 美國聖查爾斯 | | 密蘇裏州聖查爾斯 | | — | | | 375,597 | | | 437,908 | | | | | — | | | 375,596 | | | 437,908 | | | 813,504 | | | 78,537 | | | 1994 | | 4/28/2016 | | 31 |
| 大獎屬性 | | 內華達州頭獎 | | — | | | 48,784 | | | 61,550 | | | | | — | | | 48,784 | | | 61,550 | | | 110,334 | | | 14,648 | | | 1954 | | 4/28/2016 | | 31 |
普萊恩裏奇公園賭場 | | 馬薩諸塞州普萊恩裏奇 | | — | | | 127,068 | | | 123,850 | | | | | — | | | 127,068 | | | 123,850 | | | 250,918 | | | 20,808 | | | 2015 | | 10/15/2018 | | 31 |
Belterra Park博彩娛樂中心(2) | | 俄亥俄州辛辛那提 | | — | | | 11,689 | | | 45,995 | | | | | — | | | 11,689 | | | 45,995 | | | 57,684 | | | 8,128 | | | 2013 | | 5/6/2020 | | 31 |
草地賽馬場和賭場 | | 賓夕法尼亞州華盛頓 | | — | | | 181,532 | | | 141,370 | | | | | (2,864) | | | 179,598 | | | 140,440 | | | 320,038 | | | 40,388 | | | 2006 | | 9/9/2016 | | 31 |
| 賭場皇后的DraftKings | | 伊利諾伊州東聖路易斯 | | — | | | 70,716 | | | 70,014 | | | | | 8,700 | | | 70,716 | | | 78,714 | | | 149,430 | | | 26,255 | | | 1999 | | 1/23/2014 | | 31 |
熱帶大西洋城 | | 新澤西州大西洋城 | | — | | | 166,974 | | | 392,923 | | | | | — | | | 166,974 | | | 392,923 | | | 559,897 | | | 66,086 | | | 1981 | | 10/1/2018 | | 31 |
特羅皮卡納·埃文斯維爾(3) | | 伊萬斯維爾，In | | — | | | 47,439 | | | 146,930 | | | | | (194,369) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1995 | | 10/1/2018 | | 不適用 |
| 特羅皮卡納·埃文斯維爾--巴利 | | 伊萬斯維爾，In | | — | | | 120,473 | | | 153,130 | | | | | — | | | 120,473 | | | 153,130 | | | 273,603 | | | 13,135 | | | 1995 | | 6/3/2021 | | 31 |
純果樂 | | 內華達州勞克林 | | — | | | 20,671 | | | 80,530 | | | | | — | | | 20,671 | | | 80,530 | | | 101,201 | | | 15,160 | | | 1988 | | 10/1/2018 | | 27 |
特羅普·格林維爾賭場 | | 密蘇裏州格林維爾 | | — | | | — | | | 21,680 | | | | | — | | | — | | | 21,680 | | | 21,680 | | | 3,642 | | | 2012 | | 10/1/2018 | | 31 |
巴吞魯日之美 | | 巴吞魯日，洛杉磯 | | — | | | 11,873 | | | 52,400 | | | | | 1,819 | | | 13,072 | | | 53,020 | | | 66,092 | | | 10,396 | | | 1994 | | 10/1/2018 | | 31 |
小島賭場滑鐵盧 (3) | | 亞利桑那州滑鐵盧 | | — | | | 64,263 | | | 77,958 | | | | | — | | | 64,263 | | | 77,958 | | | 142,221 | | | 7,649 | | | 2005 | | 12/18/2020 | | 31 |
貝登多夫島賭場(3) | | Bettendorf，IA | | — | | | 29,636 | | | 85,150 | | | | | — | | | 29,636 | | | 85,150 | | | 114,786 | | | 8,355 | | | 2015 | | 12/18/2020 | | 31 |
馬蹄形聖路易斯(2) | | 密蘇裏州聖路易斯 | | — | | | 26,930 | | | 219,070 | | | | | — | | | 26,930 | | | 219,070 | | | 246,000 | | | 24,277 | | | 2005 | | 10/1/2020 | | 31 |
好萊塢賭場摩根敦 (4) | | Morgantown，PA | | — | | | 30,253 | | | — | | | | | — | | | 30,253 | | | — | | | 30,253 | | | — | | | 2020 | | 10/1/2020 | | 不適用 |
| 好萊塢賭場佩裏維爾 | | 馬裏蘭州佩裏維爾 | | — | | | 23,266 | | | 31,079 | | | | | — | | | 23,266 | | | 31,079 | | | 54,345 | | | 19,403 | | | 2010 | | 07/1/2021 | | 31 |
| Bally‘s Dover賭場度假村 | | 德州多佛市 | | — | | | 99,106 | | | 48,300 | | | | | — | | | 99,106 | | | 48,300 | | | 147,406 | | | 15,625 | | | 1995 | | 06/3/2021 | | 31 |
| 賭場皇后巴吞魯日 | | 巴吞魯日，洛杉磯 | | — | | | 7,320 | | | 40,812 | | | | | 72,683 | | | 7,320 | | | 113,495 | | | 120,815 | | | 27,820 | | | 1994 | | 12/17/2021 | | 31 |
特羅皮卡納拉斯維加斯(7) | | 內華達州拉斯維加斯 | | — | | | 226,160 | | | — | | | | | — | | | 226,160 | | | — | | | 226,160 | | | — | | | 1955 | | 04/16/2020 | | 不適用 |
| 巴利的黑鷹 | | 科羅拉多州黑鷹 | | — | | | 17,537 | | | 13,730 | | | | | — | | | 17,537 | | | 13,730 | | | 31,267 | | | 915 | | | 1991 | | 04/01/2022 | | 27 |
| Bally‘s Quad Cities賭場酒店 | | 伊利諾伊州羅克島 | | — | | | 36,848 | | | 82,010 | | | | | — | | | 36,848 | | | 82,010 | | | 118,858 | | | 6,113 | | | 2007 | | 04/01/2022 | | 31 |
| 硬石酒店和賭場 | | 密蘇裏州比洛克西 | | — | | | 204,533 | | | 195,950 | | | | | — | | | 204,533 | | | 195,950 | | | 400,483 | | | 6,461 | | | 2005 | | 01/03/2023 | | 31 |
| Bally‘s Tiverton Hotel&Casino | | 密蘇裏州蒂弗頓 | | — | | | 116,622 | | | 110,150 | | | | | — | | | 116,622 | | | 110,150 | | | 226,772 | | | 4,073 | | | 2017 | | 01/03/2023 | | 31 |
| 賭場皇后馬奎特 | | 亞利桑那州馬奎特 | | — | | | 32,032 | | | 690 | | | | | — | | | 32,032 | | | 690 | | | 32,722 | | | 56 | | | 2000 | | 09/06/2023 | | 6 |
| | | | — | | | 3,595,196 | | | 6,677,441 | | | | | 65,321 | | | 3,559,101 | | | 6,778,856 | | | 10,337,957 | | | 2,176,257 | | | | | | | |
| 總部物業： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
GLPI公司辦公室(5) | | Wyomissing，PA | | — | | | 750 | | | 8,465 | | | | | 142 | | | 750 | | | 8,608 | | | 9,358 | | | 2,266 | | | 2014/2015 | | 9/19/2014 | | 31 |
| 其他屬性 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他擁有的土地(6) | | 多種多樣 | | — | | | 6,798 | | | — | | | | | (6,798) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | |
| | | | $ | — | | | $ | 3,602,744 | | | $ | 6,685,906 | | | | | $ | 58,665 | | | $ | 3,559,851 | | | $ | 6,787,464 | | | $ | 10,347,315 | | | $ | 2,178,523 | | | | | | | |
(1) 根據與賓夕法尼亞大學達成的資金協議，正在開發新的設施，以搬遷賓夕法尼亞大學位於奧羅拉的河船賭場，賓夕法尼亞大學也在搬遷其好萊塢賭場Joliet業務。該公司加快了其在兩個現有地點的折舊資產的使用壽命，以配合新設施的預期開業日期。
(2) 於二零二零年，本公司分別以Belterra Park Lease及Horsehoe St.Louis Lease的形式收購該兩項物業的房地產，以清償先前的未償還貸款。
(3) 2020年12月18日，凱撒選擇用貝當多夫島賭場和滑鐵盧賭場取代特羅皮卡納·埃文斯維爾，這是凱撒第三次修訂和恢復主租約所允許的。
(4) 2020年10月1日，公司和賓夕法尼亞州完成了之前宣佈的交易，GLPI收購了賓夕法尼亞州摩根敦在建的賓夕法尼亞州博彩設施下的土地，以換取3,000萬美元的租金抵免，賓夕法尼亞州在2020年第四季度充分利用了這些抵免。根據摩根敦租約，公司將土地租回給賓夕法尼亞的一家附屬公司，初始年租金為300萬美元，但須遵守物業開業後的逐步升級條款。
(5) 公司總部大樓於2015年10月竣工。這塊土地是在2014年9月19日購買的，大樓的建設一直持續到2015年10月。
(6) 這包括公司在租户自住物業以外的地點擁有的未開發土地。這塊未開發的土地於2022年8月9日出售。
(7) 2021年4月13日，Bally‘s同意收購GLPI的非土地房地產資產和Penn在Tropicana拉斯維加斯酒店和
Casino，Inc.這筆交易於2022年9月26日完成。
(8) 截至2023年12月31日，上述物業的聯邦所得税總成本為99.億美元。這一金額不包括融資租賃投資淨額中的房地產部分。
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的房地產活動和累計折舊摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 房地產： | (單位：千) |
| 期初餘額 | $ | 9,626,018 | | | $ | 9,458,918 | | | $ | 8,698,098 | |
| 收購 | 678,130 | | | 150,126 | | | 749,671 | |
| 在建工程 | — | | | 23,864 | | | 5,699 | |
| 資本支出和投入使用的資產 | 43,167 | | | — | | | 8,700 | |
| 性情 | — | | | (6,890) | | | (3,250) | |
| 期末餘額 | $ | 10,347,315 | | | $ | 9,626,018 | | | $ | 9,458,918 | |
| 累計折舊： | | | | | |
| 期初餘額 | $ | (1,918,083) | | | $ | (1,681,367) | | | $ | (1,410,940) | |
| 折舊費用 | (260,440) | | | (236,809) | | | (230,941) | |
加法(1) | — | | | — | | | (39,909) | |
| 性情 | — | | | 93 | | | 423 | |
| 期末餘額 | $ | (2,178,523) | | | $ | (1,918,083) | | | $ | (1,681,367) | |
(1)代表好萊塢賭場佩裏維爾和好萊塢巴吞魯日賭場在2021年租賃給第三方的房地產資產的累計折舊。進一步資料見合併財務報表附註6。
項目9.與會計人員在會計和財務披露方面的變更和分歧
沒有。
項目9A：管理控制和程序
信息披露控制和程序的評估
本公司管理層在主要行政人員及財務總監的參與下，於2023年12月31日(即本年度報告所涵蓋的10-K表格所涵蓋的期間結束)，在主要行政人員及財務總監的參與下，對本公司的披露控制及程序的有效性進行評估，該等控制及程序乃根據1934年經修訂的《證券交易法》(下稱《交易法》)頒佈的規則第13a-15(E)條所界定。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼完善，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須在評估可能的控制和程序的成本效益關係時運用其判斷。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至2023年12月31日，公司的披露控制和程序有效，以確保公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息：(I)在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總、評估和報告(視情況適用)，以及(Ii)積累並酌情傳達給公司管理層，包括公司的主要高管和首席財務官，以便及時就所需披露做出決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責建立和維護交易法第13a-15(F)和15d-15(F)條規定的財務報告內部控制制度。公司管理層對公司財務報告的內部控制進行了評估，並得出結論，該內部控制於2023年12月31日生效。在進行這項評估時，管理層使用了#年特雷德韋委員會贊助組織委員會制定的標準。內部控制--綜合框架(2013).
德勤律師事務所(PCAOB ID No.34)，本公司獨立註冊會計師事務所出具了一份關於截至2023年12月31日本公司財務報告內部控制有效性的審計報告，該報告載於本年度報告的下一頁Form 10-K。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年12月31日的財政季度內，公司對財務報告的內部控制(定義見交易法規則13a-15(F)和15d-15(F))沒有發生重大影響或合理地可能對公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
獨立註冊會計師事務所報告
致本公司股東及董事會
博彩休閒地產公司及其子公司
財務報告內部控制之我見
我們已審計Gaming and Leisure Properties，Inc.財務報告的內部控制。及附屬公司（“本公司”）截至二零二三年十二月三十一日，根據 內部控制-- 綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為，截至2023年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制 綜合框架(2013)由COSO發佈。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會（PCAOB）的標準，審計了該公司截至2023年12月31日及截至2023年12月31日止年度的合併財務報表和財務報表附表，我們於2024年2月27日的報告對這些財務報表發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的《財務報告內部控制管理層報告》中。我們的責任是根據審計結果，對貴公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須獨立於公司。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/ 德勤律師事務所
紐約，紐約
2024年2月27日
項目9B：提供其他資料
沒有。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
沒有。
第三部分
項目10.董事會、高管和公司治理
本項目所要求的有關董事的信息在此併入本公司2024年年度股東大會的最終委託書(“2024年委託書”)，該委託書將於2023年12月31日後120天內根據修訂後的1934年證券交易法第14A條提交給美國證券交易委員會。本項目所要求的有關高管的信息包括在本年度報告的表格10-K的第I部分中。
項目11.增加高管薪酬
本項目所要求的信息在此通過引用2024年委託書併入。
項目12.討論某些實益所有人和管理層及相關股東的擔保所有權事項
本項目所要求的信息在此通過引用2024年委託書併入。
第十三項：建立某些關係和關聯交易，以及董事的獨立性
本項目所要求的信息在此通過引用2024年委託書併入。
項目14. 主要會計費用和服務
本項目所要求的信息在此通過引用2024年委託書併入。
第四部分
項目15.公開展示和財務報表明細表
(A)財務報表：1.財務報表以下是本公司及其子公司的合併財務報表一覽表以及作為本協議第(8)項的補充資料：
獨立註冊會計師事務所報告
截至2023年12月31日和2022年12月的合併資產負債表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合收益表
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的綜合權益變動表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合併現金流量表
第二季度財務報表明細表：
圖表三.截至2023年12月31日的房地產和累計折舊
3.展品，包括通過引用成立的展品。
本報告的所有展品均列在所附的展品索引中，並以引用的方式併入本報告或作為本年度報告的一部分以Form 10-K形式提交。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
展品索引 | | | | | | | | |
| 展品 | | 展品説明 |
| 2.1 | | | 分離和分銷協議，日期為2013年11月1日，由Penn National Gaming，Inc.和Gaming and Leasking Properties，Inc.簽訂(通過參考2013年11月7日提交的公司當前8-K報表的附件2.1併入)。 |
| | |
| 2.2 | | | 分離和分銷協議，日期為2016年4月28日，由PNK Entertainment，Inc.、Pinnacle Entertainment，Inc.簽訂，僅涉及第VIII條，遊戲和休閒地產，Inc.(通過參考2016年4月28日提交的公司當前8-K報表的附件2.4併入)。 |
| | |
| 3.1 | | | 修訂和重新修訂了博彩休閒地產有限公司的公司章程(通過引用附件3.1併入公司於2018年6月15日提交的當前8-K表格報告中)。 |
| | |
| 3.2 | | | 第二次修訂和重新修訂《博彩休閒地產公司章程》(通過引用附件3.1併入本公司於2023年12月13日提交的當前8-K表格報告中)。 |
| | |
| 4.1 | | | 債券，日期為2013年10月30日，發行人為普洛斯資本公司和普洛斯融資II公司，家長擔保人為遊戲和休閒地產公司，受託人為全國協會富國銀行。(通過引用附件4.1併入公司於2013年11月1日提交的當前8-K表格報告中)。 |
| | |
| 4.2 | | | 第一補充契約，日期為2016年3月28日，由普洛斯資本，L.P.和普洛斯融資II，Inc.作為發行人，富國銀行全國協會作為受託人。(通過引用本公司於2016年3月28日提交的8-K表格的當前報告的附件4.1併入)。 |
| | |
| 4.3 | | | 第二補充公司，日期為2016年4月28日，發行人為普洛斯資本，L.P.和普洛斯融資II，Inc.，家長擔保人為遊戲和休閒地產公司，受託人為全國富國銀行。(通過引用本公司於2016年4月28日提交的8-K表格當前報告的附件4.3併入)。 |
| | |
| 4.4 | | | 第三補充公司，日期為2016年4月28日，由普洛斯資本，L.P.和普洛斯融資II公司作為發行人，遊戲和休閒地產公司作為母擔保人，富國銀行全國協會作為受託人。(通過引用本公司於2016年4月28日提交的8-K表格的當前報告的附件4.4併入)。 |
| | |
| 4.5 | | | 第四次補充債券，日期為2018年5月21日，發行人為普洛斯資本，L.P.和普洛斯融資II，Inc.，遊戲和休閒地產公司作為父擔保人，富國銀行全國協會作為受託人，涉及發行人2018年到期的4.375%優先債券。(通過引用本公司於2018年5月22日提交的8-K表格的當前報告的附件4.3併入)。 |
| | |
| 4.6 | | | 第五期補充公司，日期為2018年5月21日，發行人為普洛斯資本，L.P.和普洛斯融資II，Inc.，遊戲和休閒地產公司為母擔保人，富國銀行全國協會為受託人，涉及發行人2025年到期的5.250%優先債券。(通過引用本公司於2018年5月22日提交的8-K表格的當前報告的附件4.4併入)。 |
| | |
| 4.7 | | | 第六份補充契約，日期為2018年5月21日，由GLP Capital，L. P.和GLP Financing II，Inc.作為發行人，遊戲和休閒地產公司，作為母公司擔保人，富國銀行，全國協會，作為受託人，有關發行人的5.750%優先票據到期2028年。（參考公司於2018年5月22日提交的表格8-K的當前報告的附件4.5）。 |
| | |
| 4.8 | | | 第七份補充契約，日期為2018年9月26日，由GLP Capital，L. P.和GLP Financing II，Inc.作為發行人，遊戲和休閒地產公司，作為母公司擔保人，富國銀行，全國協會，作為受託人，有關發行人的5.300%優先票據到期2029年。（參考2018年9月26日提交的公司當前報告表格8-K的附件4.4）。 |
| | |
| 4.9 | | | 第八份補充契約，日期為2019年8月29日，由GLP Capital，L. P.和GLP Financing II，Inc.，作為發行人，博彩和休閒地產公司，作為母公司擔保人，富國銀行，全國協會，作為受託人，有關發行人的3.350%優先票據2024年到期。（參考公司於2019年9月5日提交的表格8-K當前報告的附件4.3）。 |
| | |
| | | | | | | | |
| 4.10 | | | 第九份補充契約，日期為2019年8月29日，由GLP Capital，L. P.和GLP Financing II，Inc.，作為發行人，博彩和休閒地產公司，作為母公司擔保人，富國銀行，全國協會，作為受託人，有關發行人的4.000%優先票據到期2030年。（參考公司於2019年9月5日提交的表格8-K當前報告的附件4.4）。 |
| | |
| 4.11 | | | GLP Capital，L. P.和GLP Financing II，Inc.之間於2020年6月25日簽訂的第十份補充契約，作為發行人，遊戲和休閒地產公司，作為母擔保人，富國銀行，全國協會，作為受託人（通過參考2020年7月1日提交的表格8-K的公司當前報告的附件4.3合併）。 |
| | |
| 4.12 | | | GLP Capital，L. P.和GLP Financing II，Inc.之間的第十一份補充契約，日期為2021年12月13日，作為發行人，博彩和休閒地產公司。及Computershare Trust Company，N.A.作為富國銀行的繼任者，國家協會，作為受託人。（參考公司於2021年12月17日提交的表格8-K當前報告的附件4.3）。 |
| | |
| 4.13 | | | GLP Capital，L. P.和GLP Financing II，Inc.之間於2023年11月22日簽訂的第十二份補充契約，作為發行人，遊戲和休閒地產公司，及Computershare Trust Company，N.A.作為富國銀行的繼任者，國家協會，作為受託人（通過參考2023年11月28日提交的表格8-K的公司當前報告的附件4.3註冊成立）。 |
| | |
| 4.14 | | | 2026年票據表格（參考附件4.4合併，幷包含在公司於2016年4月28日提交的表格8-K的當前報告的附件4.4中）。 |
| | |
| 4.15 | | | 2025年票據表格（參考附件4.6合併，幷包含在公司於2018年5月22日提交的表格8-K的當前報告的附件4.4中）。 |
| | |
| 4.16 | | | 2028年票據表格（參考附件4.7合併，幷包含在公司於2018年5月22日提交的表格8-K的當前報告的附件4.5中）。 |
| | |
| 4.17 | | | 2029年票據表格（參考附件4.8合併，幷包含在公司於2018年9月26日提交的表格8-K的當前報告的附件4.4中）。 |
| | |
| 4.18 | | | 2024筆記本（通過引用附件4.9合併，幷包含在公司於2019年9月5日提交的表格8-K的當前報告的附件4.3中）。 |
| | |
| 4.19 | | | 2030年票據表格（參考附件4.10合併，幷包含在公司於2019年9月5日提交的表格8-K的當前報告的附件4.4中）。 |
| | |
| 4.20 | | | 2031年票據表格（參考附件4.11合併，幷包含在公司於2020年8月18日提交的表格8-K的當前報告的附件4.3中）。 |
| | |
| 4.21 | | | 2032年票據表格（參考附件4.12合併，幷包含在公司於2021年12月17日提交的表格8-K的當前報告的附件4.3中）。 |
| | |
| 4.22 | | | 2033年票據表格（參考附件4.13合併，幷包含在公司於2023年11月28日提交的表格8-K的當前報告的附件4.3中）。 |
| | |
| 4.23* | | 根據1934年證券交易法第12條註冊的證券的描述。 |
| | |
| 10.1 | | | 2013年10月28日，GLP Capital，L. P.作為GLP Financing，LLC、各貸方不時的一方和JPMorgan Chase Bank，N.A.的合併繼承人，作為行政代理人。（參考公司於2013年11月1日提交的表格8-K的當前報告的附件10.4）。 |
| | |
| 10.2 | | | GLP Capital，L. P.於2013年10月28日簽署的信貸協議的1號修正案（日期為2015年7月31日），該等協議之訂約方之數家銀行及其他金融機構，JPMorgan Chase Bank，N.A.，作為行政代理人和其他各方。（參考2015年8月28日提交的公司S-4註冊聲明附件10.2）。 |
| | |
| | | | | | | | |
| 10.3 | | | GLP Capital，L. P.於2013年10月28日簽署的信貸協議的第一次修訂（日期為2016年3月25日），對第1次修訂（日期為2015年7月31日），該等協議之訂約方之數家銀行及其他金融機構，JPMorgan Chase Bank，N.A.，作為行政代理人和其他各方。（參考公司於2016年3月28日提交的表格8-K的當前報告的附件10.1）。 |
| | |
| 10.4 | | | 日期為2018年5月21日的GLP Capital，L.P.、數家銀行及其他金融機構、行政代理摩根大通銀行及其他各方於2013年10月28日訂立的信貸協議的第2號修正案。(通過引用本公司於2018年5月22日提交的8-K表格的當前報告的附件10.1而併入)。 |
| | |
| 10.5 | | | 日期為2018年10月10日的GLP Capital，L.P.、數家銀行及其他金融機構、行政代理摩根大通銀行及其他各方於二零一三年十月二十八日訂立的信貸協議的第3號修正案。(參考本公司於2018年11月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.5)。 |
| | |
| 10.6 | | | GLP Capital，L.P.、幾家銀行和其他金融機構、作為行政代理的JPMorgan Chase Bank，N.A.和其他各方於2013年10月28日簽署的信貸協議的第5號修正案(通過參考公司於2020年5月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件4.1註冊成立)。 |
| | |
| 10.7 | | | GLP Capital，L.P.、幾家銀行和其他金融機構之間於2013年10月28日簽署的信貸協議第6號修正案，日期為2020年6月25日，作為行政代理的摩根大通銀行，N.A.作為行政代理(通過參考本公司於2020年7月1日提交的當前8-K表格報告的附件10.1合併)。 |
| | |
| 10.8 | | | 大師租賃，日期為2013年11月1日，由普洛斯資本有限責任公司和賓夕法尼亞租户有限責任公司共同簽署。(通過引用附件10.1併入公司2013年11月7日提交的當前報告Form 8-K)。 |
| | |
| 10.9 | | | GLP Capital L.P.和Penn Tenant，LLC之間的總租賃協議第一修正案，日期為2014年3月5日。(參考本公司於2014年5月12日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1)。 |
| | |
| 10.10 | | | GLP Capital L.P.和Penn Tenant，LLC之間的總租賃協議第二修正案，日期為2014年4月18日。(參考本公司2014年8月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1)。 |
| | |
| 10.11 | | | GLP Capital L.P.和Penn Tenant，LLC之間的總租賃協議第三修正案，日期為2016年9月20日。(參考本公司於2016年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2)。 |
| | |
| 10.12 | | | GLP Capital L.P.和Penn Tenant，LLC之間的總租賃協議第四修正案，日期為2017年5月1日。(參考本公司於2017年5月3日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2)。 |
| | |
| 10.13 | | | GLP Capital L.P.和Penn Tenant，LLC之間的總租賃協議第五修正案，日期為2018年6月19日。(參考本公司於2018年8月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.3)。 |
| | |
| 10.14 | | | GLP Capital L.P.和Penn Tenant，LLC之間的總租賃協議第六修正案，日期為2018年8月8日。(參考本公司於2018年11月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1)。 |
| | |
| 10.15 | | | GLP Capital L.P.和Penn Tenant，LLC之間的總租賃協議第七修正案，日期為2018年10月31日。(參考本公司於2019年2月13日提交的Form 10-K年度報告中的附件10.16)。 |
| | |
| 10.16 | | | GLP Capital L.P.和Penn Tenant，LLC之間的總租賃協議第八修正案，日期為2018年11月20日。(參考本公司於2019年2月13日提交的Form 10-K年度報告中的附件10.17)。 |
| | |
| | | | | | | | |
| 10.17 | | GLP Capital，L.P.和Penn Tenant，LLC之間於2022年1月14日對總租賃協議進行的第九次修訂(註冊成立於2023年2月23日提交的公司年度報告Form 10-K的附件10.18)。 |
| | |
| 10.18 | | | GLP Capital，L.P.和Penn Tenant，LLC之間於2023年2月21日修訂和重訂的總租約(根據公司於2023年2月23日提交的Form 10-K年報附件10.19成立為法團)。 |
| | |
| 10.19 | | | 總租約，日期為2023年2月21日，由普洛斯資本公司、賓夕法尼亞租户有限責任公司、賓夕法尼亞州塞西爾馬裏蘭州有限責任公司和PNK Development 33，LLC(通過參考公司於2023年2月23日提交的Form 10-K年報附件10.20合併而成)。 |
| | |
| 10.20 | | | 主租約，日期為2016年4月28日，由Gold Merge Sub，LLC(作為Pinnacle Entertainment，Inc.的繼任者)簽署和Pinnacle MLS，LLC。(通過參考2016年4月28日提交的公司當前8-K表的附件2.3來合併)。 |
| | |
| 10.21 | | | 總租約的第一修正案，日期為2016年8月29日，由Gold Merge Sub，LLC(作為Pinnacle Entertainment，Inc.的繼任者)和Pinnacle MLS，LLC。(參考本公司於2016年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1)。 |
| | |
| 10.22 | | | 主租約第二修正案，日期為2016年10月25日，由Gold Merge Sub，LLC(作為Pinnacle Entertainment，Inc.的繼任者)和Pinnacle MLS，LLC。(參考本公司於2017年2月22日提交的Form 10-K年度報告中的附件10.13)。 |
| | |
| 10.23 | | | 對總租約的第三次修訂，日期為2017年3月24日，由Gold Merge Sub，LLC(作為Pinnacle Entertainment，Inc.的繼任者)和Pinnacle MLS，LLC。(參考本公司於2017年5月3日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1)。 |
| | |
| 10.24 | | | 總租約第四修正案，日期為2018年10月15日，由Gold Merge Sub，LLC(作為Pinnacle Entertainment，Inc.的繼任者)和Pinnacle MLS，LLC。(通過引用本公司於2018年10月16日提交的8-K表格的當前報告的附件10.1併入)。 |
| | |
| 10.25 | | 對總租約的第五次修訂，日期為2022年1月14日，由Gold Merge Sub，LLC(頂峯娛樂公司的繼任者)和Pinnacle MLS，LLC(通過參考公司於2023年2月23日提交的Form 10-K年報附件10.26註冊成立)。 |
| | |
| 10.26 | | | 總租賃協議，日期為2018年10月15日，由Gold Merger Sub，LLC和Boyd TCIV，LLC之間簽訂。(通過引用本公司於2018年10月16日提交的8-K表格的當前報告的附件10.2而併入)。 |
| | |
| 10.27 | | | 税收事項協議，日期為2013年11月1日，由Penn National Gaming，Inc.和Gaming and休閒地產，Inc.簽訂(通過引用附件10.2併入公司於2013年11月7日提交的當前8-K表格報告)。 |
| | |
| 10.28 | | | 税收事項協議，日期為2015年7月20日，由PinnacleEntertainment，Inc.與遊戲和休閒地產公司簽訂(通過參考2015年7月22日提交的公司當前報告表格T8-K的附件10.1併入)。 |
| | |
| 10.29 # | | 博彩休閒地產股份有限公司S第二次修訂並重訂2013年長期激勵薪酬計劃(本公司於2020年4月29日提交的附表14A最終委託書附錄A中註冊成立)。 |
| | |
| 10.30 # | | 2020年1月1日後發佈的博彩休閒地產公司2013年度長期激勵薪酬計劃下的限制性股票獎勵表格。(參考本公司於2022年2月24日提交的Form 10-K年度報告中的附件10.30)。 |
| | |
| 10.31 # | | 博彩休閒地產股份有限公司限制性股票獎勵表格。2021年1月1日後發佈的2013年長期激勵獎勵薪酬計劃第二次修訂和重新啟動。(參考本公司於2022年2月24日提交的Form 10-K年度報告中的附件10.31)。 |
| | |
| 10.32 # | | 董事限制性股票獎勵形式，在博彩休閒地產公司2013年長期激勵薪酬計劃下季度歸屬於2020年1月1日後發佈的獎勵。(參考本公司於2022年2月24日提交的Form 10-K年度報告中的附件10.32)。 |
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| 10.33 # | | 博彩休閒地產股份有限公司董事限制性股票獎勵表格。2022年1月1日後發佈的2013年長期激勵薪酬計劃第二次修訂和重新發布。(參考本公司於2022年2月24日提交的Form 10-K年度報告中的附件10.33)。 |
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| 10.34 # | | 於2020年1月1日後發出的博彩及休閒地產公司2013年度長期激勵薪酬計劃下的限制性股票表現獎MSCI的表格。(參考本公司於2022年2月24日提交的Form 10-K年度報告中的附件10.34)。 |
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| 10.35 # | | 博彩休閒地產有限公司MSCI限制性股票表現獎勵表格第二次修訂和重新發佈於2021年1月1日後發佈的2013年長期激勵薪酬計劃。(參考本公司於2022年2月24日提交的Form 10-K年度報告的附件10.35)。 |
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| 10.36 # | | 2020年發佈的博彩休閒地產股份有限公司2013年度長期激勵薪酬計劃下的限制性股票業績獎勵NNN的表格。(參考本公司於2022年2月24日提交的Form 10-K年度報告中的附件10.36)。 |
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| 10.37 # | | 博彩休閒地產有限公司限制性股票業績獎勵NNN表格第二次修訂和重新制定了於2021年發佈的2013年獎勵長期激勵薪酬計劃。(參照本公司於2022年2月24日提交的Form 10-K年度報告中的附件10.37)。 |
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| 10.38 # | | 博彩休閒地產有限公司限制性股票業績獎勵NNN表格第二次修訂和重新制定了於2022年發佈的2013年獎勵長期激勵薪酬計劃。(參照本公司於2022年2月24日提交的Form 10-K年度報告中的附件10.38)。 |
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| 10.39* | | 博彩休閒地產有限公司限制性股票業績獎勵NNN表格第二次修訂和重新制定了於2023年發佈的2013年獎勵長期激勵薪酬計劃。 |
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| 10.40 # | | 博彩和休閒地產公司管理層變更控制和分紅計劃。(通過引用本公司於2019年2月4日提交的8-K表格的當前報告的附件10.1併入)。 |
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| 10.41 | | | GLP Capital，L.P.作為房東，Tropicana Entertainment，Inc.，IOC Black Hawk Country，Inc.和Isle of Capri Bettendorf，L.L.C.作為租户，於2020年12月18日對主租約進行了第二次修訂和重新簽署。(參照本公司於2022年2月24日提交的Form 10-K年度報告中的附件10.40)。 |
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| 10.42 | | | 本公司與Steven T.Snyder之間於2020年7月27日簽訂的分居協議(根據本公司於2020年7月29日提交的當前8-K報表附件10.1註冊成立)。 |
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| 10.43 | | | GLP Capital，L.P.修訂和重新簽署的有限合夥協議，日期為2021年12月29日(註冊成立於2021年12月29日提交的公司當前報告8-K表的附件10.1)。 |
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| 10.44 | | GLP Capital，L.P.、Wells Fargo Bank、National Association作為行政代理，以及其他代理和貸款人不時簽署的日期為2022年5月13日的信貸協議(通過參考2022年7月28日提交的公司10-Q季度報告的附件10.1合併)。 |
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| 10.45 | | 定期貸款信貸協議，日期為2022年9月2日，由普洛斯資本，L.P.，富國銀行，作為行政代理的全國協會和貸款方之間簽訂(合併通過參考公司2022年9月8日提交的8-K表格的附件10.1)。 |
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| 10.46 | | 信貸協議第1號修正案，日期為2022年9月2日，由普洛斯資本公司、富國銀行、作為行政代理的富國銀行全國協會及其貸款人之間簽署(通過參考2022年9月8日提交的公司8-K表格的附件10.2合併)。 |
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| 19.1* | | 博彩休閒地產公司關於公司證券交易的政策聲明 |
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| 21* | | 註冊人的子公司。 |
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| 22.1* | | 擔保證券附屬發行人名單。 |
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| 23* | | 德勤會計師事務所（Deloitte & Touche LLP），獨立註冊公共會計師事務所。 |
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| 31.1* | | 根據1934年《證券交易法》規則13a-14(A)或15d-14(A)頒發的首席執行官證書。 |
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| 31.2* | | 根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)或15d-14(A)條頒發的首席財務官證書。 |
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| 32.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節規定的首席執行官認證。 |
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| 32.2* | | 根據《美國法典》第18編第1350節，根據《2022年薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的首席財務官證書。 |
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| 97.1* | | 博彩休閒地產公司關於強制追討賠償的政策 |
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| 101 | | | 以下財務信息來自博彩休閒地產股份有限公司的S截至2023年12月31日止年度的Form 10-K年報，格式為Inline XBRL：(I)綜合資產負債表，ii)綜合收益表，(Iii)綜合權益變動表，(Iv)綜合現金流量表及(V)綜合財務報表附註。 |
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| 104 | | | 公司截至2023年12月31日的年度報告Form 10-K的封面，採用內聯XBRL格式，包含在附件101中。 |
#制定高管和其他人的薪酬計劃和安排。
*在此提交的文件。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
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| | | 博彩和休閒地產，Inc. |
| | | 發信人： | | /S/首席執行官彼得·M·卡里諾 |
| | | | Peter M. Carlino 董事會主席和 首席執行官 |
日期：2024年2月27日
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
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| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
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/S/首席執行官彼得·M·卡里諾 | | 董事會主席兼首席執行官(首席執行官) | | 2024年2月27日 |
| Peter M. Carlino | | | | |
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| /S/戴西瑞·A·伯克 | | 首席財務官兼財務主管(首席財務官和首席會計官) | | 2024年2月27日 |
| 德西蕾·A伯克 | | | | |
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/S/卡羅爾·林頓 | | 董事 | | 2024年2月27日 |
| 卡羅爾·林頓 | | | | |
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/S/約瑟夫·W·馬歇爾 | | 董事 | | 2024年2月27日 |
約瑟夫·W·馬歇爾 | | | | |
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/S/詹姆斯·B·佩裏 | | 董事 | | 2024年2月27日 |
詹姆斯·B·佩裏 | | | | |
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/S/巴里·F·施瓦茨 | | 董事 | | 2024年2月27日 |
巴里·F·施瓦茨 | | | | |
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/S/尚克斯伯爵 | | 董事 | | 2024年2月27日 |
尚克斯伯爵 | | | | |
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/S/E·斯科特·烏爾當 | | 董事 | | 2024年2月27日 |
| E·斯科特·烏爾當 | | | | |
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