目錄表

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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格20-F

(標記一)

☐根據1934年《證券交易法》第12(B)或(G)條所作的登記聲明

或

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2022.

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的空殼公司報告

需要這份空殼公司報告的事件日期

關於從到的過渡期

委託文件編號：001-41611

合賽集團

(註冊人的確切姓名載於其章程)

不適用

(註冊人姓名英文譯本)

開曼羣島

(註冊成立或組織的司法管轄權)

L2—B棟9樓

青浦區珠光路1588號

上海201702

中華人民共和國中國

(主要執行辦公室地址)

路易斯·T Hsieh，全球首席財務官

L2—B棟9樓

青浦區珠光路1588號

上海201702

中華人民共和國中國

電郵：ir@hesaitech.com

電話：+86 (21) 3158-8240

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址)

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券。

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根據該法第12(G)條登記或將登記的證券。

無

(班級名稱)

根據該法第15(D)條規定有報告義務的證券。

無

目錄表

(班級名稱)

註明截至年度報告所述期間結束時發行人所屬各類資本或普通股的流通股數量：

截至2022年12月31日，共有115，534，593股普通股發行在外，每股面值0. 0001美元，即 85,501,214B類普通股，每股面值0.0001美元， 30,033,379A類普通股，每股面值0. 0001美元。

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。

☐是☒ 不是

如果本報告是年度報告或過渡報告，請用勾號表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。

☐是☒ 不是

注-勾選上述複選框不會解除根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條要求提交報告的任何註冊人在這些條款下的義務。

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

☐是☒ 不是

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

☒ 是 ☐不是

通過勾選標記來確定註冊人是大型加速備案人、加速備案人、非加速備案人還是新興成長型公司。 參見《交易法》第12b—2條中對“大型加速申報人”、“加速申報人”和“新興增長公司”的定義。

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如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）節規定的任何新的或修訂的財務會計準則†。 ☐

通過複選標記檢查註冊人是否已提交報告並證明其管理層根據《薩班斯—奧克斯利法案》第404（b）條對財務報告內部控制有效性的評估（15 U.S.C. 7262（b））由編制或出具審計報告的註冊會計師事務所執行。 ☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。他説：☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

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如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，請用勾號表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目。

☐項目17☐項目18

如果這是一份年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

☐是☒不是

(只適用於過去五年涉及破產程序的發行人)

在根據法院確認的計劃分配證券後，用複選標記表示註冊人是否已提交1934年《證券交易法》第12、13或15(D)條要求提交的所有文件和報告。

☐是☐不是

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目錄表

目錄

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引言

除非另有説明或上下文另有要求，本年度報告表格20—F中提及：

1

目錄表

2

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除特別説明外，本年報中所有人民幣對美元和美元對人民幣的折算均按6.8972元人民幣對1.0000美元的匯率進行，這是美國聯邦儲備委員會發布的H.10統計數據中自2022年12月30日起的有效匯率。我們不表示任何人民幣或美元金額可能已經或可能以任何特定匯率兑換成美元或人民幣。

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3

目錄表

前瞻性信息

這份Form 20-F年度報告包含前瞻性陳述，反映了我們目前對未來事件的期望和看法。除有關當前或歷史事實的陳述外，所有陳述均為前瞻性陳述。這些表述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性表述中明示或暗示的大不相同。

您可以通過“可能”、“將會”、“預期”、“預期”、“目標”、“估計”、“打算”、“計劃”、“相信”、“可能”、“可能”、“繼續”或其他類似的表達方式來識別其中的一些前瞻性陳述。我們的這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件的預期和預測，我們認為這些事件可能會影響我們的財務狀況、經營結果、業務戰略和財務需求。這些前瞻性陳述包括與以下內容有關的陳述：

這些前瞻性陳述涉及各種風險和不確定性。雖然我們相信我們在這些前瞻性陳述中表達的期望是合理的，但我們的期望可能後來被發現是不正確的。我們的實際結果可能與我們的預期大不相同。可能導致我們的實際業績與我們的預期有重大差異的重要風險和因素一般載於“第3項”。關鍵信息—D。風險因素，第4項。公司信息—B業務概述，第5項。營運及財務回顧及展望”及本年報其他章節。閣下應仔細閲讀本年報及我們所指的文件，並瞭解我們的實際未來業績可能與我們的預期有重大差異及更差。我們通過這些警示性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。

本年度報告中所作的前瞻性陳述僅涉及截至本年度報告所作陳述之日的事件或信息。除非法律另有要求，否則我們沒有義務在作出陳述之日之後，或為了反映意外事件的發生，公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。您應該完整地閲讀本年度報告以及我們在本年度報告中提及並作為證物提交給本年度報告的文件，並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。

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4

目錄表

第一部分：

第1項。董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

第二項。報價統計數據和預期時間表

不適用。

第三項。關鍵信息

我國控股公司結構與中國經營相關風險

和賽集團不是一家中國運營公司，而是一家開曼羣島控股公司，業務主要由其在大陸的子公司中國開展，其次是其在美國和其他地方的子公司。這種結構給投資者帶來了獨特的風險。有關更多細節，請參閲“第3項.關鍵信息-D.風險因素--與在中國做生意有關的風險--關於《中華人民共和國外商投資法》如何影響我們當前公司結構和運營的可行性存在不確定性”。在本年度報告中，除另有説明或文意另有所指外，本年度報告中提及的“和賽”、“我們”、“我們”、“我公司”和“我們”是指我們的開曼羣島控股公司和賽集團及其子公司，包括和賽科技，“和賽科技”是指和賽科技有限公司及其在中國大陸、美國和其他地區的子公司。除非另有説明，在描述業務和運營的上下文中，我們所指的是和賽科技進行的業務和運營。

我們面臨各種法律和運營風險，以及與總部設在內地並將大部分業務設在內地的不確定因素有關的風險。中國以及複雜和不斷變化的內地中國法律法規。例如，我們面臨與中國政府在監管我們的業務方面擁有重大權力並可能隨時影響或幹預我們的業務、對中國發行人在海外進行的發行和外國投資的監管批准、反壟斷監管行動以及數據安全監管相關的風險，這些風險可能會影響我們開展某些業務、接受外國投資或繼續在美國交易所上市的能力。這些風險可能導致我們的業務和我們的美國存託憑證的價值發生重大不利變化，顯著限制或阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，或導致此類證券的價值大幅縮水或變得一文不值。

我們的運營需要獲得中國當局的許可

就本節中有關內地中國當局的許可涉及內地中國法律事宜的討論而言，這是我們的內地律師中國律師-商務金融律師事務所的意見。根據內地中國法規，吾等經營須取得或完成若干許可證、審批、登記、備案及其他許可，包括但不限於，吾等進出口業務的海關進出口貨物收貨人或發貨人備案回執、吾等生產過程中產生的污染物排放的固定來源排放登記申報回執、吾等部分產品的無線電發射設備型式批准證書及無線電發射設備銷售備案。風險因素 - 與我們的商業和工業相關的風險 - 如果我們無法獲得和維護適用於我們業務的必要的許可證、許可證、註冊和備案文件，或者由於新頒佈或頒佈的政府政策、法律或法規或我們的業務擴張而需要的額外許可證、許可證、註冊或備案，我們的業務和經營結果可能會受到實質性和不利的影響。我們的製造設施的擴建還需要經過一系列的政府監管和審批程序。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素 - 與我們的商業和工業相關的風險 - 我們製造設施的擴建可能會受到延誤、中斷、成本超支的影響，或者可能不會產生預期的好處。”截至2022年12月31日，我們已獲得當前操作所需的所有此類權限。

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目錄表

2021年11月14日，中國網信辦發佈了《網絡數據安全管理條例(徵求意見稿)》或《網絡數據安全管理條例(草案)》，其中規定，數據處理者有下列行為的，應當申請網絡安全審查：(一)互聯網平臺經營者收購大量涉及國家安全、經濟發展或公共利益的數據資源，影響或可能影響國家安全的；(二)處理用户個人信息超過百萬的數據處理者在境外上市；(三)影響或可能影響國家安全的數據處理者在香港上市；(四)影響或者可能影響國家安全的其他數據處理活動。2021年12月28日，中國民航總局會同有關行政部門聯合發佈了《網絡安全審查辦法》，並於2022年2月15日起施行。根據《網絡安全審查措施》，採購互聯網產品和服務的關鍵信息基礎設施運營商，如果其活動影響或可能影響國家安全，將受到網絡安全審查。《網絡安全審查辦法》進一步規定，互聯網平臺經營者擁有百萬以上用户個人信息的，應當在境外公開發行前申請網絡安全審查，有關政府部門認為相關網絡產品、服務或數據處理活動影響或可能影響國家安全的，可以發起網絡安全審查。截至2022年12月31日，我們沒有收到任何政府機構關於我們是關鍵信息基礎設施運營商的通知；我們也沒有收到CAC要求接受網絡安全審查的任何請求。

在2023年2月完成的首次公開募股中，我們收到了中國網絡安全審查技術認證中心的書面確認，即如果我們在此次發行和上市完成之前沒有超過100萬用户的個人信息，我們就不需要申請網絡安全審查。因此，基於我們沒有超過100萬用户個人信息的事實，我們沒有受到CAC對我們的首次公開募股的網絡安全審查。然而，對於未來的任何海外資本市場活動，我們不能向您保證，我們不會被要求接受CAC進行的網絡安全審查，或不會滿足內地中國當局未來可能採用的其他監管要求。只要這些要求適用，我們不能向您保證我們將能夠遵守這些要求。有關詳細信息，請參閲“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險-任何不遵守與數據安全和網絡安全相關的各種適用法律法規的行為，都可能影響我們的離岸上市，並導致責任、處罰或其他監管行動，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。”

2021年7月6日，中國政府頒佈了《關於嚴厲打擊證券違法行為的意見》，其中要求加強對境外上市中國公司的管理和監管，提出加強對中國公司境外發行和上市的監管，並明確了國內行業監管機構和政府主管部門的職責。自7月6日意見發佈以來，沒有就7月6日意見發佈進一步的解釋或細則，這給7月6日意見的解釋和實施留下了不確定性。我們不認為7月6日意見中的任何條款對我們的業務運營產生了實質性的不利影響。根據內地中國的適用法律，吾等及吾等內地中國附屬公司可能須就未來在海外市場的發售及上市向中國證券監督管理委員會或中國證監會完成若干備案程序，包括吾等的後續發售、發行可換股債券、私有化交易後的離岸重新上市及其他同等發售活動。如果吾等未能為未來的任何離岸發售或上市，包括吾等的後續發售、發行可轉換債券、轉股交易後的離岸重新上市及其他同等發售活動完成該等備案程序，吾等可能會面臨中國證監會或內地其他中國監管機構的制裁，其中可能包括對吾等在內地的業務處以罰款和罰款、限制吾等在內地的經營特權、限制或延遲吾等未來的境外融資交易，或其他可能對吾等的業務、財務狀況、營運業績、聲譽及前景，以及吾等美國存託憑證的交易價格產生重大不利影響的行為。此外，我們還被要求在某些重大企業事件發生並公開披露後向中國證監會提交報告，包括但不限於控制權變更和自願或強制退市。有關詳情，請參閲“第3項.主要資料-D.風險因素-與在中國營商有關的風險-根據內地中國的規則、法規或政策，我們在海外發行證券可能需要中國證監會或其他內地中國政府機關的批准及/或其他要求，如有需要，我們無法預測我們能否或在多長時間內能夠獲得該等批准或完成該等其他要求。”

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通過我們組織的現金流

我們的控股公司和賽集團或母公司可以通過注資和集團內貸款的方式將現金轉移到其在香港的全資子公司和賽香港有限公司。合賽香港有限公司則可透過注資及集團內貸款的方式，將現金轉移至其在內地的全資附屬公司中國旗下的上海合賽。同樣，上海和賽可通過注資和集團內貸款的方式，向其在內地的全資子公司中國轉移現金，並在獲得內地有關部門的批准後，向其在美國的子公司轉移現金。如本公司在內地的全資附屬公司中國實現累計除税後溢利，彼等可在符合有關法定條件及程序後，向和賽香港有限公司派發股息或分配收益。和賽香港有限公司反過來可能會通過股息或其他分配將現金轉移給母公司。有了必要的資金，母公司可以向美國投資者支付股息或其他分配，並償還中國在中國大陸以外可能產生的任何債務。於2020年、2021年及2022年，母公司分別向和賽香港有限公司轉讓零、4.727億美元(於和賽香港有限公司註冊成立時及透過集團內貸款)及零；和賽香港有限公司分別向上海和賽轉讓零、3.321億美元(透過注資)及零；上海和賽分別向其附屬公司轉讓零、300萬美元(透過注資)及820萬美元(透過注資)。

現金也通過我們的組織以集團內交易的方式轉移。2020年、2021年和2022年，上海和賽分別通過手續費和採購材料付款向子公司轉移了60萬美元、80萬美元和140萬美元。2020年、2021年和2022年，上海和賽的子公司分別通過採購材料或產成品付款方式向上海和賽轉移了470萬美元、180萬美元和50萬美元。2020年、2021年和2022年，美國子公司Oxigraf，Inc.分別通過付款方式向上海和賽在內地的子公司中國轉移了零、130萬美元和零的產成品採購費用。

在2020年、2021年和2022年，母公司和子公司之間沒有轉移現金以外的資產，子公司沒有向母公司支付股息或進行其他分配，也沒有向美國投資者支付或分配股息或分配。

根據中國大陸中國的法律法規，我們在外匯和跨境現金轉移方面受到限制，包括向母公司和美國投資者的轉移。我們向母公司和美國投資者分配收益的能力也是有限的。我們為開曼羣島控股公司，依賴內地中國附屬公司的股息及其他股權分配來滿足我們的現金需求，包括向股東支付股息及其他現金分配所需的資金，以及償還我們在內地以外可能產生的任何債務所需的資金。內地現行的中國法規容許我們的內地中國附屬公司在符合根據中國會計準則及法規釐定的相關法定條件及程序(如有)後，方可從其累積的税後溢利中向吾等派發股息。此外，我們的內地中國附屬公司每年須預留至少10%的税後利潤(如有)，作為若干儲備基金，直至撥備總額達到註冊資本的50%為止。這些準備金和註冊資本不能作為現金股息分配。此外，如果我們的內地中國子公司將來代表他們自己產生債務，管理他們債務的工具可能會限制他們向我們支付股息或其他分配的能力。此外，我們大陸中國子公司的收入和資產一般以人民幣計價，不能自由兑換成其他貨幣。因此，對貨幣兑換的任何限制都可能限制我們內地中國子公司向我們支付股息的能力。有關更多詳細信息，請參閲“項目3.關鍵信息-D.風險因素 - 與在中國內地經商有關的風險中國 - 我們可能依靠大陸中國子公司支付的股息和其他股權分配，為我們可能有的任何現金和融資需求提供資金，而對我們內地中國子公司向我們付款的能力的任何限制，都可能對我們開展業務的能力產生實質性的不利影響“和”關鍵信息-D.風險因素與在中國做生意有關的風險 - 風險 - 政府對貨幣兑換的控制可能會限制我們有效利用收入的能力，並影響您的投資價值。

我們為組織內部的現金流建立了嚴格的控制和程序。我們的開曼羣島控股公司和我們的子公司之間的每一次現金轉移都需要得到內部批准。要實現現金轉賬，需要執行一些步驟，包括但不限於開具付款收據、登錄網上銀行系統並完成其驗證過程、檢查發票和付款執行。一名員工不允許完成現金轉移的每一個階段，而只允許完成整個程序的一部分。只有財務部門有權進行現金轉賬。在財務部門內，付款審批、付款執行、記錄保存和審計的角色是分開的，以將風險降至最低。

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目錄表

《追究外國公司責任法案》

根據《外國公司問責法》，如果美國證券交易委員會或美國證券交易委員會認定我們提交的審計報告是由連續兩年沒有接受上市公司會計監督委員會或PCAOB檢查的註冊會計師事務所出具的，美國證券交易委員會將禁止我們的股票或美國存託憑證在美國國家證券交易所或場外交易市場交易。2021年12月16日，PCAOB發佈報告，通知美國證券交易委員會，其認定PCAOB無法檢查或調查總部設在內地和香港的完全註冊的會計師事務所中國，包括我們的審計師。2022年12月15日，PCAOB發佈了一份報告，撤銷了2021年12月16日的裁決，並將內地中國和香港從無法檢查或調查完全註冊的會計師事務所的司法管轄區名單中刪除。因此，在我們以20-F表格提交本年度報告後，我們並不期望被確認為HFCAA下的委員會確認的發行人。每年，PCAOB都會決定是否可以對內地中國和香港等司法管轄區的審計公司進行全面檢查和調查。如果PCAOB未來確定其不再完全有權全面檢查和調查內地中國和香港的會計師事務所，並且我們使用總部位於上述其中一個司法管轄區的會計師事務所對我們提交給美國證券交易委員會的財務報表出具審計報告，我們將在相關會計年度的Form 20-F年度報告提交後被識別為委員會識別的發行人。不能保證我們在未來任何財政年度都不會被指定為歐盟委員會指定的發行商，如果我們連續兩年被指定為發行人，我們將受到HFCAA禁止交易的約束。見“項目3.關鍵信息--D.風險因素--與我們的商業和工業有關的風險--PCAOB歷來不能檢查我們的審計師的審計工作。”和“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們的商業和行業相關的風險-如果PCAOB無法全面檢查或調查位於中國的審計師，我們的美國存託憑證未來可能被禁止根據HFCAA在美國交易。美國存託憑證被摘牌或面臨被摘牌的威脅，可能會對您的投資價值產生重大和不利的影響。

A.選定的財務數據

以下精選截至2020年、2020年、2021年及2022年12月31日年度的合併及綜合經營報表及全面虧損、截至2021年及2022年12月31日的精選合併及綜合資產負債表數據，以及截至2020年、2020年、2021年及2022年12月31日止年度的精選合併及綜合現金流量數據，均源自我們經審核的合併及綜合財務報表，幷包括於本年度報告的F-1頁開始。本公司截至2019年12月31日止年度的精選合併及綜合經營報表及全面虧損、截至2019年12月31日及2020年12月31日的精選合併及綜合資產負債表數據，以及截至2019年12月31日止年度的精選合併及綜合現金流量數據均源自本年度報告中未包括的經審核合併及綜合財務報表。

我們的合併和綜合財務報表是根據美國公認的會計原則或美國公認會計原則編制和列報的。我們的歷史結果並不一定預示着未來時期的預期結果。你應閲讀本年度報告其他部分所選的合併及綜合財務數據一節，連同我們的合併及綜合財務報表及相關附註，以及“第5項.營運及財務回顧及展望”。

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目錄表

下表列出了我們精選的截至2019年12月31日、2020年、2021年和2022年12月31日的合併和合並運營報表和綜合虧損數據：

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目錄表

下表呈列我們於二零一九年、二零二零年、二零二一年及二零二二年十二月三十一日的選定合併及綜合資產負債表數據：

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下表呈列截至二零一九年、二零二零年、二零二一年及二零二二年十二月三十一日止年度的選定合併及綜合現金流量表數據：

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不適用。

不適用。

風險因素摘要

投資我們的美國存託憑證涉及重大風險。在投資我們的美國存託憑證之前，您應該仔細考慮本年度報告中的所有信息。下面是我們面臨的主要風險的摘要，按相關標題排列。這些風險在項目3.主要信息--D.風險因素中有更充分的討論。

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目錄表

與我們的商業和工業有關的風險

在中國做生意的相關風險

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與我們美國存託憑證相關的風險

與我們的商業和工業有關的風險

我們是一家處於早期階段的公司，有虧損的歷史，未來可能無法實現盈利。

我們有過淨虧損的歷史。我們在2020年、2021年和2022年分別發生了1.072億元、2.448億元和3.008億元人民幣(4360萬美元)的淨虧損。在可預見的未來，我們可能會繼續出現營業虧損和淨虧損。我們的潛在盈利能力取決於客户對我們LiDAR產品需求的持續增長，以及我們在與我們運營的市場中的其他參與者競爭中的成功，這可能不會發生。

我們的收入增長可能不足以抵消我們費用的增加，因為我們：

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由於我們將在獲得與此相關的增量收入之前產生這些努力的成本和支出，因此我們未來的損失可能會很大。此外，我們可能會發現這些努力比我們目前預期的更昂貴，或者這些努力可能不會帶來收入，這將進一步增加我們的損失。此類損失可能會對我們的財務狀況和美國存託憑證的價格產生實質性的不利影響。

我們有限的經營歷史使我們很難評估我們的未來前景以及我們可能遇到的風險和挑戰。

自2016年以來，我們一直專注於開發我們的LiDAR產品。這種相對有限的經營歷史使我們很難評估我們未來的前景以及我們可能遇到的風險和挑戰。我們已經面臨或預期將面臨的風險和挑戰包括我們有能力：

如果我們不能解決我們面臨的風險和困難，包括與上述挑戰相關的風險和困難以及本節其他部分所述的風險和困難，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。此外，由於我們的歷史財務數據有限，並且在一個快速發展的市場中運營，因此對我們未來收入和支出的任何預測都可能不像我們有更長的運營歷史或在更可預測的市場中運營時那樣準確。我們在過去和未來都會遇到風險和不確定因素，這些風險和不確定因素是在快速變化的行業中經營歷史有限的成長型公司經常遇到的。如果我們對這些風險和不確定性(我們用來計劃和運營我們的業務)的假設不正確或發生變化，或者如果我們沒有成功地應對這些風險，我們的運營結果可能與我們的預期大不相同，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

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目錄表

我們在車輛上使用的LiDAR產品非常複雜，可能存在缺陷或性能與預期不符，這可能會減少市場對我們新產品的採用，損害我們在現有或潛在客户中的聲譽，使我們面臨產品責任和其他索賠，並對我們的經營業績產生不利影響。

我們向自主移動公司銷售我們的大部分LiDAR產品，以便安裝在車輛上。這些產品技術性很強，非常複雜，對製造和製造的標準要求很高，在過去和將來可能會在開發的不同階段遇到缺陷、錯誤或可靠性問題。我們可能無法及時發佈新產品、製造現有產品、糾正已出現的問題或糾正此類問題以使客户滿意。此外，未檢測到的錯誤、缺陷或安全漏洞，特別是在新產品推出或新版本發佈時，可能會導致採用我們產品的技術的最終用户或周圍地區的用户受到嚴重傷害甚至死亡、對我們提起訴訟、負面宣傳和其他後果。這些風險在競爭激烈的自主移動性和ADAS市場中尤為普遍。我們產品中的一些錯誤或缺陷可能只有在客户測試、商業化和部署後才能發現，在這種情況下，我們可能會產生大量額外的開發成本和產品召回、維修或更換成本。這些問題也可能導致我們的客户或其他人對我們提出索賠，包括集體訴訟。我們的聲譽或品牌可能因這些問題而受損，客户可能不願購買我們的產品，這可能會對我們留住現有客户和吸引新客户的能力產生不利影響，並可能對我們的財務業績產生不利影響。

此外，由於這些問題，我們可能面臨違反合同、產品責任、欺詐、侵權或違反保修的重大法律索賠。為訴訟辯護，無論其是非曲直，都可能代價高昂，可能會轉移管理層的注意力，並對市場對我們和我們產品的看法產生不利影響。此外，對於索賠，我們的保險覆蓋範圍可能被證明是不夠的，未來的保險覆蓋範圍可能無法以可接受的條款獲得，或者根本不能獲得。

此外，我們的LiDAR產品的任何缺陷或重大故障都可能會削弱客户對LiDAR產品的信心。由於LiDAR產品的市場正在形成和發展，客户對LiDAR產品失去信心可能會對此類市場的未來產生重大不利影響，特別是我們的業務前景。

如果我們的LiDAR產品沒有被汽車或機器人OEM或其供應商選中，我們的業務將受到實質性和不利的影響。

汽車和機器人OEM及其供應商通常在幾年內設計和開發ADAS、自主移動、機器人和其他關鍵技術。這些原始設備製造商和供應商在訂購大量產品(如我們的LiDAR產品)之前要進行廣泛的測試或鑑定過程，因為此類產品將作為更大系統或平臺的一部分發揮作用，並且必須滿足某些其他規格。我們花費大量時間和資源讓汽車和機器人OEM及其供應商挑選我們的產品。如果我們的LiDAR產品不是由汽車或機器人OEM針對特定車輛或機器人型號選擇的，我們可能在很多年內沒有機會向該型號的OEM供應我們的產品。如果我們的LiDAR產品沒有被OEM或其供應商選擇用於一種車輛或機器人型號，或者如果我們的LiDAR產品在該型號上不成功，我們的產品就不太可能部署在該OEM的其他型號上。如果我們無法從一個或多個汽車或機器人原始設備製造商或其供應商那裏贏得大量車輛或機器人型號，我們的業務、運營結果和財務狀況將受到實質性和不利的影響。

此外，即使我們選擇了我們的產品並與OEM或其供應商簽訂了框架協議，就像我們與我們的許多客户一樣，我們也不能向您保證此類框架協議總是會落實到實際的採購訂單中，因為在此類協議中，我們的交易對手通常保留是否以及何時為我們的產品下訂單的自由裁量權，我們的產品供應可能受到其他條件的制約，例如滿足某些開發里程碑。

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我們目前擁有並瞄準了許多客户，這些客户都是大公司，擁有強大的談判能力、嚴格的產品標準和潛在的具有競爭力的內部解決方案。如果我們無法向這些客户銷售我們的產品或以我們可以接受的條件這樣做，我們的前景和經營結果將受到不利影響。

我們的許多客户和潛在客户都是大型跨國公司，與我們相比具有很強的談判能力，在某些情況下，他們的內部解決方案可能與我們的產品具有競爭力。這些大型跨國公司還擁有大量的開發資源，這可能使它們能夠獨立或與其他公司合作獲得或開發有競爭力的技術。滿足其中任何一家公司的技術要求並被他們選中提供LiDAR產品將需要我們大量的時間和資源投入。我們不能向您保證，我們的LiDAR產品將被這些或其他公司選中，或者我們將從向這些關鍵潛在客户銷售我們的產品中獲得有意義的收入或利潤。如果我們的產品不被這些大公司選擇，或者如果這些公司開發或獲得有競爭力的技術，這將對我們的業務產生不利影響。

我們按時、大規模地開發、製造和交付高質量和對客户有吸引力的激光雷達產品的能力仍在不斷髮展。

我們業務的可持續性在很大程度上取決於我們及時執行開發、製造和大規模交付高質量並吸引客户的LiDAR產品的計劃的能力。我們目前的製造設施，加上一條過渡生產線，支持非AT系列的年產能為35,000台，加上AT系列的月產能約為20,000台。到目前為止，我們只有有限的激光雷達製造經驗來平衡生產量、產品質量和吸引力，因此不能向您保證，我們將能夠及時或根本不能實現我們的目標產量，即具有商業可行性的激光雷達產品。

我們繼續開發、製造和交付高質量的LiDAR產品以實現我們的目標產量，現在和將來都會面臨風險，包括以下方面：

由於我們在競爭激烈和快速發展的市場中運營，為了保持競爭力，我們可能需要比最初計劃的更早或更頻繁地推出新的LiDAR型號。我們不能保證我們未來推出的任何型號都會像我們預期的那樣吸引客户，也不能保證任何新型號的推出不會影響現有型號的銷售。

此外，我們依賴第三方供應商提供和開發我們的LiDAR產品中使用的許多關鍵部件和材料。如果我們的供應商在向我們提供或開發必要的部件方面遇到任何困難，我們可能會在交付產品方面遇到延誤。LiDAR產品的開發、製造和交付方面的任何延誤都可能使我們受到客户的投訴，並對我們的聲譽、對我們產品的需求和我們的增長前景產生實質性的不利影響。

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我們正在努力開發我們的內部ASIC並將其商業化，我們不能向您保證這種努力會成功。

2017年底，我們在組織內成立了一個專門的團隊來開發我們的內部ASIC。從那時起，我們在ASIC技術和產品的開發、生產和應用方面取得了重大進展。我們目前的ASIC產品在許多方面都很複雜，技術也很先進。然而，由於歷史較短，我們內部的ASIC仍處於相對早期的開發和生產階段，並受到重大技術和功能限制。我們不能向您保證，我們將能夠繼續改進和升級我們的ASIC技術，以實現市場領先的質量和功能。此外，我們正在努力將我們的ASIC技術應用於LiDAR產品。我們可能無法將我們的ASIC技術商業化，儘管我們已經產生並預計會產生大量的研究和開發以及銷售和營銷成本，在這種情況下，我們的財務業績和業務前景將受到影響。

我們在競爭激烈的市場中運營，一些市場參與者擁有更多的資源。我們與大量老牌競爭對手和新的市場進入者競爭。

適用於汽車和機器人行業自動解決方案的傳感技術市場競爭激烈。我們未來的成功將取決於我們是否有能力繼續及時開發和保護先進的LiDAR技術不受侵犯，並保持領先於現有和新的競爭對手，從而在我們的目標市場保持領先地位。我們的競爭對手很多，他們通過提供激光雷達產品直接與我們競爭，通過試圖用不同的技術解決一些相同的挑戰來間接競爭。我們面臨着來自相機和雷達公司、其他激光雷達產品開發商以及其他技術和汽車和機器人供應公司的競爭，其中一些公司擁有的資源比我們多得多。在汽車市場，我們的競爭對手已經將LiDAR和非LiDAR納入的ADAS技術商業化，該技術已獲得市場採用，獲得了強大的品牌認知度，並可能繼續改進。其他競爭對手正在努力將自主移動技術商業化，無論是自己還是與合作伙伴，都擁有大量的財務、營銷、研發和其他資源。我們在ADAS和自主移動市場的一些客户已經宣佈了開發努力或進行了收購，旨在創建他們自己的LiDAR整合或其他傳感技術，這將與我們的解決方案競爭，儘管我們不知道這些競爭對手距離將新型ADAS應用或自主移動系統商業化有多遠。在汽車行業以外的市場，如機器人行業，我們的競爭對手和我們一樣，尋求開發新的傳感應用。即使在這些新興市場，我們也面臨着來自眾多競爭者的激烈競爭，這些競爭者試圖證明他們的技術的價值。

此外，競爭加劇可能導致定價壓力和利潤率下降，並可能阻礙我們增加產品銷售的能力或導致我們失去市場份額，任何這一切都將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

儘管我們認為LiDAR是ADAS、自主移動和某些其他新興市場的行業標準，但市場對LiDAR的採用尚不確定。如果LiDAR的市場應用不能繼續發展，或者發展速度慢於我們的預期，我們的業務將受到不利影響。

雖然我們的LiDAR產品可以應用於終端市場的不同用途，但我們的大部分收入來自汽車應用。儘管汽車行業已經投入了相當大的努力來研究和測試用於ADAS和自主移動應用的LiDAR產品，但汽車行業可能不會在商業車輛上推出LiDAR產品，也不會大規模這樣做。我們不斷研究新興的和競爭的傳感技術和方法，我們可能會增加新的傳感技術。然而，LiDAR產品仍然相對較新，其他傳感模式，或基於新的或現有技術的新的顛覆性模式，包括技術組合，可能會在ADAS和自主移動行業獲得認可或領先。即使LiDAR產品用於第一代某些ADAS產品和自主移動技術，我們也不能保證LiDAR產品將被設計成或包括在後續幾代此類商業化技術中。此外，我們預計，第一代自動駕駛汽車將專注於有限的應用，如機器人出租車，大眾市場對自動駕駛技術的採用可能會大大落後於這些最初的應用。ADAS或自主移動的市場增長速度即使不是不可能也很難預測，考慮到新冠肺炎疫情的經濟後果，更難預測這個市場未來的增長。

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儘管我們目前認為我們是自動駕駛汽車市場上採用LiDAR的系統的領先者，但到大眾市場採用自動駕駛汽車技術時，我們預計基於LiDAR和其他模式的傳感技術提供商之間的競爭將大幅增加。如果LiDAR產品的商業化沒有成功，或者沒有我們或市場預期的那麼成功，或者如果其他傳感方式獲得ADAS或自動移動系統開發商、汽車原始設備製造商、監管機構和安全組織或其他市場參與者的接受，當自動駕駛汽車技術達到大眾市場採用時，我們的業務、運營結果和財務狀況將受到實質性和不利的影響。

我們正在投資並尋求汽車市場以外的市場機會，包括機器人領域。我們相信，我們未來的收入增長，如果有的話，將在一定程度上取決於我們在機器人等新市場擴張的能力，以及在新市場出現時進入新市場的能力。這些市場中的每一個都存在不同的風險，在許多情況下，要求我們滿足該市場的特殊要求。

滿足這些要求可能既耗時又昂貴。汽車應用以外的激光雷達技術市場相對較新，發展迅速，在許多市場或行業都未經驗證。我們汽車行業以外的一些客户仍處於測試和開發階段，我們不能確定他們是否會將我們的LiDAR產品或系統商業化，或者根本不會。我們不能確定LiDAR是否會大規模銷售到這些市場，或者汽車市場以外的任何市場。在汽車行業之外採用激光雷達產品，包括我們的產品，將取決於許多因素，包括：激光雷達和結合激光雷達的產品的技術能力是否滿足用户當前或預期的需求；將激光雷達設計成更大的傳感系統的好處是否超過部署此類技術或更換或修改可能使用相機和雷達等其他模式的現有系統所需的成本、複雜性和時間；其他應用程序的用户是否能夠超越測試和開發階段，開始將激光雷達技術支持的系統商業化，以及像我們這樣的激光雷達開發商是否能夠跟上某些發展中市場的快速技術變化、全球對新冠肺炎疫情的反應以及任何相關工作停工的時間。如果LiDAR技術不能在汽車行業以外取得商業成功，或者市場發展速度慢於我們的預期，我們的業務、運營結果和財務狀況將受到實質性和不利的影響。

我們繼續實施旨在發展業務的戰略計劃，包括開發新技術和產品。我們不能向您保證，我們選擇的重點技術和產品將被證明是正確的，或者我們的計劃是否會成功並帶來足夠的收入增長來抵消成本。

我們繼續進行投資並實施旨在發展我們業務的計劃。特別是，我們已經制定了計劃，將我們的研發努力集中在某些我們認為對我們未來增長至關重要的新技術和產品上。例如，對於ADAS市場，我們正在尋求以更低的成本在AT系列中封裝更多的激光/探測器通道。其他產品線可能也會進行類似的升級，以在降低成本的同時提高性能。然而，由於LiDAR市場是新的和快速發展的，我們的運營歷史較短，經驗有限，我們不能向您保證我們選擇的重點技術和產品將被證明是正確的。如果我們的新技術和產品不能被市場採用，我們的業務前景和財務狀況可能會受到重大和不利的影響。

此外，我們的戰略舉措可能被證明比我們目前預期的更昂貴，我們可能無法成功增加收入，如果收入增加到足以抵消這些更高的費用並實現和保持盈利的水平。我們正在尋求的市場機會還處於發展的早期階段，很難預測我們目標市場的規模和增長率、客户對我們產品的需求、商業化時間表、自主傳感和相關技術的發展、競爭產品的進入或現有競爭產品和服務的成功。如果我們的收入不能長期增長，我們實現和保持盈利的能力可能會受到不利影響，我們的業務價值可能會大幅縮水。

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我們已經並可能繼續受到持續的全球芯片短缺的負面影響。

由於我們開發和應用內部ASIC的努力還處於早期階段，我們的LiDAR產品仍然依賴第三方芯片。新冠肺炎疫情導致供應鏈和物流中斷，進而影響到全球芯片的生產和供應。由於一些國家轉向居家經濟，全球對個人計算機等產品的需求增加，進一步增加了對芯片的需求，加劇了短缺。芯片供應短缺導致芯片價格上漲，並導致芯片生產商在這些行業的客户中更有選擇地分配可用的芯片。由於全球持續的芯片短缺，我們在確保充足和及時的芯片供應方面遇到了困難，包括汽車級接收器和現場可編程門陣列(FPGA)芯片，我們的業務運營和財務業績因此受到影響。隨着短缺的持續甚至惡化，我們可能無法以商業上可接受的條件或根本無法獲得足夠的芯片供應，因此我們可能無法滿足客户的訂單。任何不能滿足客户訂單的情況都可能導致我們的銷售額下降並失去客户。我們可能還需要提高產品價格，以應對芯片成本上升，這可能會對我們的競爭力產生負面影響。

我們依賴第三方供應商，由於我們產品中的一些原材料和關鍵部件來自有限或單一來源的供應商，我們很容易受到供應短缺、零部件交貨期長和供應變化的影響，任何這些都可能擾亂我們的供應鏈，並可能推遲向客户交付我們的產品。

製造我們LiDAR產品的一些組件來自第三方供應商。我們未來的成功將在一定程度上取決於我們管理供應鏈的能力，以規模化製造和交付我們的產品。我們依賴於某些主要供應商。在2020年、2021年和2022年，一家供應商分別佔我們購買量的10%以上。因此，我們面臨來自有限或單一來源供應商的零部件供應短缺和交貨期過長的風險，以及我們的供應商停止生產或修改我們產品中使用的零部件的風險。我們擁有全球供應鏈，新冠肺炎疫情和其他衞生流行病和疫情可能會因工作停頓或中斷等原因而對我們以及時或具有成本效益的方式從第三方供應商採購零部件的能力產生不利影響。例如，我們的產品依賴激光，目前我們消費了相當大一部分可用的市場。這些激光器的任何短缺都可能對我們製造LiDAR產品的能力產生實質性的不利影響。此外，與某些部件相關的交貨期很長，因此無法快速改變數量和交貨時間表。我們過去經歷過，未來也可能經歷某些關鍵零部件和材料的零部件短缺和價格波動，這些零部件的供應和定價的可預測性可能有限。零部件短缺或價格波動可能會在未來造成重大影響。如果這些組件的供應商出現組件短缺、供應中斷或材料價格變化，我們可能無法及時開發替代來源，或者在唯一或有限來源的情況下根本無法開發替代來源。為這些組件開發替代供應來源可能非常耗時、困難且成本高昂，而且我們可能無法以我們可以接受的條款採購這些組件，或者根本無法滿足我們的要求或及時滿足客户訂單。任何這些部件或部件的供應中斷或延遲，或無法在合理的時間內以可接受的價格從替代來源獲得這些部件或部件，都將對我們滿足向客户交付預定產品的能力造成不利影響。這可能會對我們與客户和渠道合作伙伴的關係造成不利影響，並可能導致我們產品的發貨延遲，並對我們的經營業績產生不利影響。此外，零部件成本的增加可能會導致毛利率下降。即使我們能夠將增加的組件成本轉嫁給我們的客户，我們也可能需要一段時間才能這樣做，因此我們必須吸收增加的成本。如果我們不能及時購買足以滿足我們要求的這些部件，我們將無法向我們的客户交付產品，這可能導致這些客户使用競爭產品而不是我們的產品。

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我們可能無法充分控制與我們的運營相關的成本。

我們投入了大量資金來發展和發展我們的業務，包括開發和製造我們的LiDAR產品、我們的內部ASIC、購買設備、建設我們的製造設施、採購所需的原材料以及建設我們的銷售和服務基礎設施。我們預計將進一步產生影響我們盈利能力的重大成本，包括我們推出新的LiDAR和ASIC型號並改進現有型號時的研發費用、擴大製造能力的支出、生產提升的額外運營成本和支出、原材料和關鍵零部件採購成本，以及我們建立品牌和營銷產品的銷售和分銷費用。特別是，原材料和零部件的價格會因我們無法控制的因素而波動，並可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。關鍵原材料或零部件(如汽車級芯片)價格的大幅上漲將增加我們的收入成本和運營費用，並可能降低我們的利潤率。此外，匯率波動、關税和其他經濟或政治條件可能會導致運費和原材料成本大幅上升。此外，我們可能會失去對與我們的服務(包括售後服務)相關的成本增加的控制。我們未來實現盈利的能力不僅取決於我們成功營銷我們的激光雷達產品和其他產品和服務的能力，還取決於我們控制成本的能力。如果我們不能以具有成本效益的方式設計、開發、製造、營銷、銷售和服務我們的產品並提供服務，我們的利潤率、盈利能力和前景將受到實質性和不利的影響。

我們預計將產生大量的研發成本，並投入大量資源來確定新產品並將其商業化，這可能會顯著降低我們的盈利能力，並可能永遠不會給我們帶來收入。

我們未來的增長取決於滲透新市場，使現有產品適應新的應用和客户要求，並推出獲得市場接受的新產品。作為我們設計、開發、製造和商業化新產品並增強現有產品的努力的一部分，我們計劃產生大量的、可能會增加的研發成本。截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日止年度，我們的研發支出分別為人民幣2.297億元、人民幣3.684億元和人民幣5.552億元(合8,050萬美元)，並可能在未來有所增長。由於我們將研發計入運營費用，這些支出將對我們未來的運營結果產生不利影響。

此外，我們的研發計劃可能不會產生成功的結果，我們的新產品可能無法獲得市場認可、創造額外收入或實現盈利。

我們競爭的市場的特點是快速的技術變化，這要求我們繼續開發新產品和產品創新，並可能對我們產品的市場採用產生不利影響。

雖然我們打算投入大量資源以保持在技術開發的前沿，但傳感技術、LiDAR和這些產品的市場(包括ADAS、自主移動和機器人行業)的持續技術變化可能會對LiDAR和/或我們的產品的採用產生不利影響，無論是一般應用還是特定應用。我們未來的成功將取決於我們在現有產品中開發和引入各種新功能和創新的能力，以及推出各種新產品的能力，以滿足我們提供產品的市場不斷變化的需求。例如，我們不能保證我們目前正在研發的新產品將及時發佈，或者根本不能保證，或者將獲得市場接受。延遲交付滿足客户要求的新產品可能會損害我們與客户的關係，並導致他們尋找替代供應來源。此外，我們到目前為止的成功是基於向研發項目交付我們的產品，在這些項目中，開發商正在投入大量資本開發新系統。我們的持續成功有賴於這些客户在擴展到商業化項目的研發階段取得的成功。隨着自主技術達到大規模商業化階段，我們將被要求以更廣泛的價位開發和提供解決方案，並最終實現大眾市場採用。延遲推出產品和創新，未能在技術替代方案中正確選擇，或未能以具有競爭力的價格提供創新產品或配置，都可能導致現有和潛在客户購買競爭對手的產品或轉向替代傳感技術。

如果我們不能投入足夠的資源來開發產品，或者不能以其他方式成功地開發出及時滿足客户要求的產品或系統配置，或者保持與技術替代產品的競爭力，我們的產品可能會失去市場份額，我們的收入將會下降，我們可能會經歷運營虧損，我們的業務和前景將受到不利影響。

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我們在管理我們的增長和擴大業務方面可能會遇到困難。

我們已經擴大了我們的業務，隨着我們加大開發、生產和銷售力度，將需要進行重大擴張。我們未來的經營業績在很大程度上取決於我們成功管理這種擴張和增長的能力。我們在進行這一擴張過程中面臨的風險包括：

任何未能有效管理我們的增長都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

持續的價格壓力可能會導致低於預期的利潤率或虧損，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的客户採取的成本削減舉措往往會增加定價的下行壓力。此外，我們的許多客户，特別是汽車原始設備製造商，對包括我們在內的供應商擁有很大的影響力，因為他們是擁有強大談判能力的大型跨國公司，而汽車零部件供應行業本身競爭激烈，服務的客户數量有限，固定成本基礎很高。該行業老牌公司和新進入者之間的競爭日益激烈，進一步加劇了我們面臨的定價壓力。

因此，我們預計將受到來自汽車OEM和其他主要客户的巨大持續壓力，要求降低我們產品的價格。隨着包括汽車原始設備製造商在內的客户尋求重組、整合和削減成本，定價壓力可能會超出我們的預期。我們產品定價和組合的變化，包括推出售價較低的新產品，可能會對我們的成本結構和整體利潤率狀況產生負面影響。我們的成本結構可能會進一步受到我們生產設施未得到充分利用的影響，因為我們提高了生產工藝，以及我們產品的需求和銷售波動，這是我們無法控制的。如果我們無法在未來產生足夠的生產成本節約來抵消降價，我們的毛利率和盈利能力將受到不利影響。

我們的業務已經並可能繼續受到持續的全球新冠肺炎大流行或其他衞生流行病和疫情的不利影響。

自2019年末以來，一種名為新冠肺炎的新型冠狀病毒株的爆發對全球經濟造成了實質性的不利影響。作為迴應，中國實施了大範圍的封鎖，關閉工作場所，限制行動和旅行，以遏制病毒的傳播。在2019年末首次暴發後，不時有一些新冠肺炎感染病例出現在中國的各個地區，其中包括奧密克戎變種引起的感染。例如，2022年初，上海出現了一波由奧密克戎變異病毒引起的感染浪潮，並實施了一系列限制和隔離措施來遏制傳播。當這些限制措施生效時，我們的自建制造設施在大約兩個月的時間裏沒有滿負荷生產，這對我們的運營和財務業績產生了負面影響。中國從2022年底開始修改零COVID政策，去年12月取消了大部分旅行限制和檢疫要求。在此期間，許多城市的病例激增，對於該病毒未來的影響仍然存在不確定性，特別是考慮到政策的這一變化。我們不能保證未來不會實施更多的封鎖和其他限制性措施。包括美國在內的其他一些國家也出臺了各種限制措施，以應對新冠肺炎疫情。

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我們的業務受到了新冠肺炎疫情的影響。例如，新冠肺炎疫情導致供應鏈和物流中斷，進而影響到全球芯片的生產和供應，並導致全球芯片持續短缺，對我們的業務運營和財務業績產生了負面影響。見--我們已經並可能繼續受到持續的全球芯片短缺的負面影響。此外，新冠肺炎的爆發已經導致中國和其他地方的公司，包括我們和我們的供應商和客户，暫時調整了工作時間表和出差計劃，強制員工在家工作和遠程協作。因此，我們內部和外部的效率和生產率都較低，這對我們的業務運營產生了不利影響。

持續的新冠肺炎疫情以及其他可能的衞生流行病和疫情可能會繼續對我們或我們客户的業務運營產生重大不利影響，包括減少或暫停中國、美國或世界某些地區的業務。除其他外，我們的工程和製造業務不能全部在遠程工作結構中進行，而且經常需要現場訪問材料和設備。我們的客户在不同的行業都有國際業務。我們還依賴於世界各地的供應商和製造商。根據新冠肺炎疫情持續的時間和相關的業務中斷，我們的客户、供應商、製造商和合作夥伴可能會暫停或推遲他們與我們的合作，這可能會對我們的財務狀況造成實質性的不利影響。事實可能證明，我們對正在進行的新冠肺炎大流行的反應不夠充分，可能無法繼續以疫情爆發前的方式運營，並可能遭受中斷、聲譽損害、產品開發和發貨延遲，所有這些都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。此外，當大流行消退後，我們不能向您保證任何經濟復甦的時間，這可能繼續對我們的目標市場和我們的業務產生重大不利影響。

PCAOB歷來無法就我們的審計師的審計工作進行檢查。

我們的審計師是出具本年度報告其他部分所包含的審計報告的獨立註冊會計師事務所，作為在美國上市公司的審計師和在PCAOB註冊的事務所，我們的審計師受美國法律的約束，根據這些法律，PCAOB將進行定期檢查，以評估其是否符合適用的專業標準。審計師位於內地中國，在這個司法管轄區，PCAOB歷來無法在2022年前完全進行檢查和調查。審計委員會過去不能對中國的審計師進行檢查，這使得我們更難評估我國獨立註冊會計師事務所審計程序或質量控制程序的有效性，而不是中國以外的審計師受到審計委員會的檢查。2022年12月15日，PCAOB發佈了一份報告，撤銷了2021年12月16日的裁決，並將內地中國和香港從無法檢查或調查完全註冊的會計師事務所的司法管轄區名單中刪除。然而，如果PCAOB未來確定其不再完全有權全面檢查和調查內地中國和香港的會計師事務所，並且我們使用總部位於上述其中一個司法管轄區的會計師事務所就我們向美國證券交易委員會提交的財務報表出具審計報告，則我們和我們美國存託憑證的投資者將被剝奪此類PCAOB檢查的好處，這可能會導致我們的審計程序和報告的財務信息以及我們財務報表的質量失去信心。

如果PCAOB無法全面檢查或調查位於中國的審計師，我們的美國存託憑證可能會被禁止在未來在美國進行交易。美國存託憑證的退市或其被退市的威脅，可能會對您的投資價值產生實質性的不利影響。

根據HFCAA，如果美國證券交易委員會確定我們提交的審計報告是由連續兩年沒有接受PCAOB檢查的註冊會計師事務所出具的，美國證券交易委員會將禁止我們的股票或美國存託憑證在美國國家證券交易所或場外交易市場交易。

2021年12月16日，PCAOB發佈報告，通知美國證券交易委員會，PCAOB無法檢查或調查總部設在內地中國和香港的完全註冊的會計師事務所，我們的審計師受到這一確定的影響。2022年12月15日，PCAOB將內地中國和香港從無法檢查或調查完全註冊的會計師事務所的司法管轄區名單中刪除。

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每年，PCAOB都會決定是否可以對內地中國和香港等司法管轄區的審計公司進行全面檢查和調查。如果PCAOB未來確定其不再完全有權全面檢查和調查內地中國和香港的會計師事務所，並且我們使用總部位於上述其中一個司法管轄區的會計師事務所對我們提交給美國證券交易委員會的財務報表出具審計報告，我們將在相關會計年度的Form 20-F年度報告提交後被識別為委員會識別的發行人。根據HFCAA的規定，如果我們連續兩年被證監會認定為發行商，我們的證券將被禁止在美國的全國性證券交易所或場外交易市場進行交易。如果我們的股票和美國存託憑證被禁止在美國交易，我們是否能夠在美國以外的交易所上市，或者我們的股票市場是否會在美國以外發展起來，都不確定。禁止在美國進行交易將大大削弱您出售或購買我們的美國存託憑證的能力，而與退市相關的風險和不確定性將對我們的美國存託憑證的價格產生負面影響。此外，這樣的禁令將嚴重影響我們以我們可以接受的條款籌集資金的能力，這將對我們的業務、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。

當前國際貿易的緊張局勢和日益加劇的政治緊張局勢，特別是美國和中國之間的緊張局勢，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

雖然我們主要是一家總部位於中國的公司，但我們在美國有業務，我們的許多主要客户和供應商都位於美國和中國以外的其他國家。此外，我們的某些技術，如與自動駕駛應用相關的技術，未來可能會受到美國政府的限制。因此，政府限制國際貿易和投資的政策，如資本管制、經濟或貿易制裁、出口管制、關税或外國投資備案和審批，可能會影響對我們產品和服務的需求，影響我們產品的競爭地位，或者阻止我們能夠在某些國家銷售產品。如果實施任何新的關税、立法或法規(包括實施經濟或貿易制裁、出口管制限制或對外投資限制的關税、立法或法規)，或者如果重新談判現有的貿易協定，這些變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。最近，國際經濟關係緊張加劇，比如美國和中國之間的緊張關係，也是烏克蘭衝突和對俄羅斯制裁的結果。最近，美國商務部發布了一項臨時最終規則，對半導體、半導體制造、超級計算機以及先進計算項目和最終用途在中國案中引入了新的限制。這些制裁和出口管制可能會對我們和/或我們的供應鏈、業務合作伙伴或客户產生不利影響。

美國政府已經並提議對從中國進口的某些產品徵收額外、新的或更高的關税，以懲罰中國的不公平貿易行為。中國的迴應是對從美國進口的某些產品徵收並提議徵收額外、新的或更高的關税。經過數月的相互報復行動，2020年1月15日，美國與中國簽訂了《美利堅合眾國與Republic of China人民經貿協定》，作為第一階段貿易協議，於2020年2月14日生效。此外，美國政府發佈了新的規定，擴大了軍事最終用途的定義，並取消了某些許可證例外適用於對包括中國在內的國家的出口，從而擴大了美國公司向中國境內的公司銷售某些產品的出口許可要求，這些公司的業務可能支持軍事最終用途。美國政府還擴大了對向特別名單或實體名單上的公司銷售在美國境外製造的使用某些受控制的美國原產技術或軟件的商品的限制，以及對使用為實體名單上的公司生產半導體器件的美國原產半導體制造設備的限制。

此外，美國和中國之間的政治緊張局勢已經升級，原因包括貿易爭端、新冠肺炎爆發、美國財政部對香港特別行政區和中華人民共和國中央政府的某些官員實施臺灣制裁造成的緊張局勢、美國前總統總裁唐納德·J·特朗普於2020年8月發佈的禁止與某些中國公司進行某些交易的行政命令，以及美國政府對中國半導體產業實施的各種限制。在此背景下，中國已經實施並可能進一步實施措施，以應對美國政府發起的針對中國公司的不斷變化的貿易政策、條約、關税和制裁限制。

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2020年9月19日，人民商務部Republic of China(以下簡稱商務部)發佈了《失信被執行人名單管理條例》，即商務部令2020年第4號。將建立一個由相關政府機構組成的工作機制來管理不可靠實體名單制度。被列入不可靠實體名單的外國實體可能受到若干措施，包括但不限於：(一)限制或禁止從事與中國有關的進出口活動；(二)限制或禁止投資中國。中國的企業、組織和個人在特殊情況下必須與指定的外國單位開展業務時，應由該企業、組織和個人向工作機構提出申請，經批准後方可進行相應的交易。

2021年1月9日，商務部發布了《關於反不正當域外適用外國立法和其他措施的規則》，或商務部2021年第1號令。根據商務部2021年第1號令，外國立法等措施禁止或者限制中國的公民、法人或者其他組織與第三國(地區)或者其公民、法人或者其他組織從事正常的經貿和相關活動的，應當在30日內如實向國務院商務主管部門報告。在中央政府有關部門參與下，工作機制在評估是否存在不正當域外適用外國立法和其他措施時，將考慮以下因素：(一)是否違反國際法或國際關係基本原則；(二)對中國國家主權、安全和發展利益的潛在影響；(三)對中國公民、法人或其他組織合法權益的潛在影響；(四)其他應當考慮的因素。如果認定存在不正當域外適用外國立法和其他措施的情況，商務部可以發佈禁令，禁止接受、執行或遵守有關外國立法和其他措施。中國的公民、法人或者其他組織可以申請豁免遵守禁制令。

2021年6月10日，全國人民代表大會常務委員會通過了《反外國制裁法》，並立即生效。《反外國制裁法》不僅為中國政府對外國制裁採取行動提供了法律依據，也為中國公民和組織提起民事訴訟尋求禁令救濟或損害賠償提供了法律依據。根據《反外國制裁法》，國務院主管部門可以將直接或間接參與制定、確定或者實施《反傾銷法》規定的歧視性限制措施的任何個人和組織列入《反制措施清單》。《反措施清單》上的外國個人或組織可受到一項或數項反措施，包括但不限於禁止或限制與中國境內的組織和個人進行商業交易、合作或其他活動。此外，根據《反外國制裁法》，中國境內的任何組織和個人都應遵守反措施。任何組織和個人在實施反措施時不遵守或不配合的，可以依法追究責任。

由於2020年第4號商務部令、2021年第1號商務部令和《反外國制裁法》是新頒佈的，如何解釋和實施存在高度不確定性。

日益加劇的政治緊張局勢可能會降低兩個主要經濟體之間的貿易、投資、技術交流和其他經濟活動的水平，這將對全球經濟狀況和全球金融市場的穩定產生實質性的不利影響。這些因素中的任何一個都可能對我們和我們客户的業務、前景、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。

由於我們的業務依賴於海外市場和供應，中國、美國或任何其他政府採取的關税和出口管制措施或其他貿易緊張局勢或不利的貿易政策可能會影響我們產品的成本和/或適銷性。目前，我們向美國出口的激光雷達產品根據1974年貿易法第301條徵收25%的關税。目前美國和中國之間的國際貿易緊張局勢和政治緊張局勢，以及此類緊張局勢的任何升級，都可能對我們確保運營所需的原材料和關鍵零部件供應的能力以及我們繼續向全球客户銷售產品和進一步擴大客户基礎的能力產生實質性的負面影響。例如，雖然我們目前沒有在任何實質性方面受到實體清單或其他美國出口管制法律或法規的影響，但隨着實體清單和其他美國出口管制法律法規的不斷擴大和發展，未來的美國出口管制可能會對我們的一些重要供應商或客户產生重大影響或針對他們，在這種情況下，如果我們不能及時以我們可以接受的條款獲得替代供應或需求來源，我們的業務可能會受到影響。雖然我們在中國生產的某些產品含有少量受美國出口管理條例(EAR)約束的零部件，但我們在中國生產的產品本身不受EAR的影響。持續的國際貿易和政治緊張局勢可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成重大影響。

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我們的國際業務要求我們遵守貿易限制，如經濟制裁和出口管制。

我們受到貿易限制，包括經濟制裁和出口管制，如由人民外交部Republic of China、美國財政部外國資產管制辦公室、美國國務院、美國商務部、聯合國安理會和其他有關部門實施和執行的制裁和出口管制。我們的全球業務使我們面臨違反或被指控違反經貿制裁和出口管制法律法規的風險。儘管我們的合規努力和活動，但不能保證這些努力和活動是有效的，我們不能保證我們的員工或代表遵守，我們可能要對此負責。我們不遵守這些法律和法規可能會使我們面臨聲譽損害以及重大處罰，包括刑事罰款、監禁、民事罰款、返還利潤、禁令和取消政府合同的資格，以及其他補救措施。對涉嫌違規行為的調查可能代價高昂，而且具有破壞性。任何此類違規行為都可能對我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果造成實質性的不利影響。

匯率的波動可能會對我們的運營結果和您的投資價值產生實質性的不利影響。

人民幣兑換成包括美元在內的外幣，是按照人民銀行中國銀行制定的匯率計算的。人民幣兑美元匯率一直在波動，有時波動幅度很大，而且出人意料。人民幣對美元和其他貨幣的價值受到中國政治經濟條件變化和內地中國外匯政策行動等因素的影響。我們無法向您保證，未來人民幣對美元不會大幅升值或大幅貶值。很難預測未來市場力量或大陸中國或美國政府政策會如何影響人民幣對美元的匯率。

中國大陸中國政府仍面臨巨大的國際壓力，要求其採取更靈活的匯率政策。人民幣的任何重大升值或貶值都可能對我們的收入、收益和財務狀況以及我們的美國存託憑證的價值和任何以美元支付的股息產生重大和不利的影響。由於我們的現金和現金等價物以及短期投資的很大一部分是以美元計價的，人民幣與美元之間的匯率波動可能會導致匯兑損益。此外，由於我們需要將美元兑換成人民幣來支付我們的運營費用，人民幣對美元的升值將對我們從轉換中獲得的人民幣金額產生不利影響。相反，人民幣對美元的大幅貶值可能會顯著減少我們的收益的美元等值，這反過來可能對我們的美國存託憑證的價格產生不利影響。

內地的中國可提供的對衝選擇非常有限，以減少我們對匯率波動的敞口。到目前為止，我們沒有進行任何套期保值交易，以努力降低我們面臨的外匯兑換風險。雖然我們可能會決定在未來進行對衝交易，但這些對衝的可用性和有效性可能會受到限制，我們可能無法充分對衝我們的風險敞口，甚至根本無法對衝。此外，中國內地的中國外匯管制規定限制了我們將人民幣兑換成外幣的能力，這可能會放大我們的貨幣匯兑損失。因此，匯率的波動可能會對你的投資產生實質性的不利影響。

與我們或我們的客户相關的中國政府政策的變化可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大不利影響。

我們業務的增長得益於中國政府在中央和地方層面的政策。這些政策不僅包括與我們相關的政策，如針對高新技術企業的税收優惠政策，還包括支持新能源汽車(NEV)和國產汽車發展的政策，這些政策適用於我們許多國內汽車客户。中國政府相關政策的不利變化可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大影響。

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根據《中華人民共和國企業所得税法》及其實施細則，法定的企業所得税税率為25%，但某些“高新技術企業”符合一定的資格標準，有資格享受優惠的企業所得税税率。每三年重新評定一次資質的“高新技術企業”，享受15%的優惠所得税税率。我們的外商獨資企業於2019年獲得高新技術企業認證，該資格於2022年續展三年，目前享受税收優惠。然而，我們的外商獨資企業可能無法在2025年高新技術企業資格到期時續簽。此外，有關政府部門可決定取消或修改對高新技術企業的此類優惠待遇。因此，我們不能向您保證，我們目前享有的這種税收優惠將繼續存在。如果我們的外商獨資企業未能保持其合格地位，企業所得税税率出現任何上調，或面臨目前享受的任何税收優惠的終止、追溯或未來的減免或退款，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。

我們在中國的許多客户專注於新能源汽車的開發和生產，並享有一定的政府激勵或補貼。例如，加長型電動汽車生產商享受一定的政府優惠和補貼，包括免徵車輛購置税、一次性政府補貼、免除某些城市的車牌限制、免除某些城市的駕駛限制、以及充電設施的優惠使用率。然而，中國所在的中央和地方政府已經開始逐步取消這種激勵和補貼。2020年4月，中國財政部等國家監管部門發佈通知，將對新能源汽車購買者的補貼原定截止日期延長至2022年底，並從2020年起每年以10%的增量減少補貼金額。然而，從2020年7月開始，只有某些新能源汽車有資格獲得此類補貼。2021年12月31日，中國財政部等國家監管部門發佈了另一份於2022年1月1日起生效的通知，2022年國家對新能源汽車的補貼比2021年進一步降低30%，並明確2022年12月31日後取消此類補貼，新能源汽車購買者在2022年12月31日之後購買的新能源汽車將沒有資格獲得補貼。任何因政策變化而減少、取消或歧視性地應用政府補貼和經濟激勵措施、由於新能源汽車的成功而減少對此類補貼和激勵措施的需求、財政緊縮或其他因素都可能影響政府的激勵措施或補貼，並導致新能源汽車行業的總體競爭力下降。我們中國NEV客户的業務可能會因此受到影響，這反過來可能會對我們作為LiDAR供應商產生實質性和負面影響。

倘吾等未能取得及維持適用於吾等業務的必要許可證、許可證、登記及備案，或未能取得因新頒佈或頒佈政府政策、法律或法規或吾等業務擴張而變得必要的額外許可證、許可證、登記或備案，吾等的業務及經營業績可能受到重大不利影響。

根據內地中國法規，吾等經營須取得或完成若干許可證、審批、登記、備案及其他許可，包括但不限於，吾等進出口業務的海關進出口貨物收貨人或發貨人備案回執、吾等生產過程中產生的污染物排放的固定來源排放登記申報回執、吾等部分產品的無線電發射設備型式批准證書及無線電發射設備銷售備案。截至2022年12月31日，我們已經獲得了目前運營所需的所有許可。作為一家快速增長的公司，我們不斷探索新的方法來開展業務並抓住增長機會，在我們發展和擴大業務範圍以及從事不同的業務活動時，我們可能會受到額外的許可證、審批和其他要求的約束。我們可能不能及時或完全滿足這些要求，在這種情況下，我們可能會受到行政處罰，我們擴大業務和維持增長的能力可能會受到實質性影響。

此外，我們持有的某些許可證、許可證或註冊需要定期更新。如果我們未能在一個或多個許可證和證書的當前期限到期時對其進行維護或續簽，或未能及時獲得此類續期，我們的運營可能會中斷。此外，由於現有法律的解釋和實施以及採用其他法律和法規的不確定性，我們持有的許可證、許可證、註冊或備案可能被中國政府視為不足，這可能會限制我們擴大業務範圍的能力，並可能使我們受到罰款或其他監管行動的影響。如果這些風險中的任何一個成為現實，我們的業務和經營結果可能會受到實質性的不利影響。

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我們製造設施的擴建可能會受到延誤、中斷、成本超支的影響，或者可能不會產生預期的好處。

雖然我們現有的製造能力足以滿足我們當前和近期的需求，但我們正在上海嘉定建設一個新的製造工廠，為我們現有和未來的LiDAR產品的進一步擴大生產做準備。新工廠預計將於2023年開始生產。此外，在2022年9月，我們簽署了一項項目投資協議，根據該協議，我們將與浙江省蕭山經濟技術開發區管理委員會合作建設另一家制造設施。我們的擴張計劃可能會遇到延誤或其他困難，並將需要大量資金。任何未能如期和在預算範圍內完成擴建的情況都可能對我們的財務狀況、生產能力和運營結果產生不利影響。此外，如果我們在嘉定和杭州建立新的製造設施，我們可能會遇到類似或額外的風險。

根據內地中國法律，建設項目必須經過廣泛而嚴格的政府監管審批程序，包括但不限於項目審批和備案、建設用地和項目規劃審批、施工許可、職業病防治審批、環境保護審批、排污許可證、排污許可證、安全生產審批、消防審批，以及相關部門完成驗收。我們已經收到了現階段我們在嘉定的製造工廠擴建項目所需的監管批准，我們打算申請杭州工廠可能需要的任何監管批准。如果我們的建設工作需要額外的批准或許可，而我們未能獲得此類批准或許可，我們的擴張計劃可能會中斷或中斷。此外，任何可能違反與建築相關的法律法規的行為都可能受到罰款、停工和其他行政處罰。上述任何一項都可能對我們的業務運營產生重大不利影響。

如果我們不遵守環境保護、消防、排水或健康和安全法律法規，我們可能會被罰款或罰款，或者產生成本，這可能會對我們的業務成功產生實質性的不利影響。

我們受到許多環境保護、消防、排水或健康和安全法律和條例的制約，包括但不限於關於排放危險氣體、使用放射性同位素和輻射發射裝置、處理、使用、儲存、處理和處置危險材料、排水和排放固定污染源的廢物的法律和條例。我們在所有實質性方面都遵守了這樣的法律法規。然而，遵守這些法律法規的成本是巨大的。此外，隨着我們繼續擴大我們的製造設施和能力，我們不能向您保證，我們的設施中不會出現導致我們受到政府調查或處罰的違規或涉嫌違規行為，這些調查或處罰可能包括停止運營、罰款和沒收非法收益。此外，儘管我們相信我們在遵守相關法規的情況下對我們製造設施中的焊接活動產生的危險氣體採取了足夠的預防措施，但我們無法消除此類危險氣體對設施員工健康造成負面影響的風險。任何可能違反環境、消防、排水或健康和安全法律法規和/或未能充分保護員工健康的行為，都可能對我們的業務運營和財務業績產生重大不利影響。

我們所擁有的某些土地和建築物的租賃物業權益和所有權可能存在缺陷，我們租賃和使用物業的權利可能會受到挑戰，或者我們可能無法按商業上可接受的條款延長或續簽現有租約，或為我們的設施找到合適的替代方案，這可能會對我們的業務造成重大和不利影響。

我們目前在中國租用了幾處房產。這些租約的一些出租人沒有向我們提供足夠的文件來證明他們對該物業的所有權或他們將該物業出租給我們以供我們預定用途的權利。因此，我們不能向您保證這些出租人有權將相關的房地產出租給我們。如果出租人無權將不動產出租給吾等，而該不動產的業主拒絕批准吾等與各自出租人之間的租賃協議，吾等可能無法根據各自的租賃協議向業主執行吾等的租賃權利。如果我們的租賃協議被第三方聲稱無效，而第三方是這些租賃房地產的真正所有者，我們可能會被要求騰出物業，追索權有限。此外，根據內地中國的法律，所有租賃協議都必須向當地住房當局登記。目前，我們的租賃協議尚未在有關部門登記。未能完成這些必要的註冊可能會使我們面臨潛在的金錢罰款。

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當我們現有的租約期滿時，我們可能會因相關物業在新的租約期限內無法租出或業主要求的租金大幅上升等原因而無法續期或續約。我們不能向您保證，合適的替代地點將以商業上合理的條款隨時可用，或者根本不能，如果我們無法及時搬遷我們的業務，我們的業務可能會受到不利影響。

此外，我們租賃或擁有的土地和建築物的用途可能與其批准的用途不一致，並且某些批准、許可證和許可可能未獲得建造和持續使用此類建築物。我們不能向您保證我們將能夠成功地修復缺陷或獲得所有必要的批准、許可證或許可。如果不這樣做，可能會擾亂我們的運營並導致鉅額搬遷費用，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們和我們的供應商可能依賴複雜的機器進行生產，這在運營性能和成本方面涉及很大程度的風險和不確定性。

我們、我們的製造合作伙伴和我們的供應商可能依賴複雜的機械來生產、組裝和安裝我們的LiDAR產品，這將在運營性能和成本方面涉及很大程度的不確定性和風險。我們的生產設施以及我們的製造合作伙伴和供應商的設施由結合了許多部件的大型機械組成。這些部件可能會不時出現意外故障，並將依賴維修和備件來恢復運行，而這些部件在需要時可能無法使用。這些部件的意外故障可能會顯著影響預期的運行效率。運營業績和成本可能很難預測，而且經常受到我們控制之外的因素的影響，例如但不限於自然資源的稀缺、環境危害和補救、與機器退役相關的成本、勞資糾紛和罷工、獲得政府許可的困難或延誤、電子系統的損壞或缺陷、工業事故、火災、地震活動和自然災害。如果運營風險成為現實，可能會導致工人傷亡、生產設備損失、生產設施損壞、金錢損失、生產延遲和意外波動、環境破壞、行政罰款、增加的保險成本和潛在的法律責任，所有這些都可能對我們的業務、前景、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

我們在中國以外的國際市場的銷售和運營使我們面臨運營、財務和監管風險。

中國以外的國際銷售額佔我們總收入的相當大一部分。2020年、2021年和2022年，面向國際客户的銷售額分別佔我們收入的55.4%、51.0%和42.0%。我們致力於增加我們的國際銷售額。雖然我們已經投入了資源，並正在與原始設備製造商和中國以外的其他合作伙伴密切合作，以擴大我們的國際業務和銷售渠道，但這些努力可能不會成功。國際業務還面臨其他一些風險，包括：

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任何這些風險的發生都可能對我們的國際業務產生負面影響，從而對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。

我們可能會受到產品責任或保修索賠的影響，這些索賠可能會導致重大的直接或間接成本，從而可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們的客户在ADAS和自主移動應用中使用我們的產品，這會帶來重大傷害的風險，包括死亡。如果使用我們LiDAR技術的產品發生事故並有人受傷或聲稱受傷，我們可能會受到索賠。同樣，我們的客户可能會因此類事故而受到索賠，並對我們提出法律索賠，試圖追究我們的責任。此外，如果立法者或政府機構確定使用我們的產品或某些ADAS應用程序或自主移動會增加所有或部分客户的傷害風險，他們可能會通過法律或法規，限制使用我們的產品或增加我們與使用我們的產品相關的責任，或監管ADAS和自主移動技術的使用或推遲部署。這些事件中的任何一個都可能對我們的品牌、與客户的關係、經營業績或財務狀況產生不利影響。

我們為我們的產品提供標準的限時保修。如果我們的產品出現任何重大缺陷，我們將承擔損害賠償和保修索賠的責任。此外，我們可能會產生鉅額成本來糾正任何缺陷、保修索賠或其他問題，包括與產品召回相關的成本。任何與我們感知的產品質量相關的負面宣傳都可能影響我們的品牌形象、合作伙伴和客户需求，並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，保修、召回和產品責任索賠可能會導致訴訟，包括集體訴訟，發生訴訟可能代價高昂、時間長且分散注意力，並對我們的業務和運營結果產生不利影響。

如果我們沒有保持足夠的庫存或如果我們沒有充分管理我們的庫存，我們可能會失去銷售或產生更高的庫存相關費用，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。

為了確保充足的庫存供應，我們必須預測庫存需求和費用，充分提前向我們的供應商和製造合作伙伴下訂單，並根據我們對特定產品未來需求的估計來製造產品。採用LiDAR產品的波動可能會影響我們預測未來經營業績的能力，包括收入、毛利率、現金流和盈利能力。我們準確預測對我們產品的需求的能力可能會受到許多因素的影響，包括我們經營的ADAS和自主移動市場的迅速變化，圍繞市場接受激光雷達技術和將其商業化的不確定性，新市場的出現，客户對我們的產品或競爭對手的產品和服務需求的增加或減少，競爭對手的產品推出，新冠肺炎疫情，其他衞生流行病和疫情，以及任何相關的停工或中斷，一般市場狀況的意外變化，以及經濟狀況或消費者對未來經濟狀況信心的減弱。隨着我們的LiDAR產品在ADAS和自主移動應用中實現或繼續商業化，這兩種應用的需求都在快速增長，我們可能在獲得足夠的供應來生產我們的產品方面面臨挑戰，我們和我們的製造合作伙伴可能無法以滿足需求水平所需的速度生產我們的產品，這將對我們的收入產生負面影響。我們可能無法為製造商提供或無法為製造商獲得大量庫存，以滿足短期需求增長，這可能會加劇這種風險。如果我們不能準確預測客户需求，我們可能會遇到庫存過剩或可供銷售的產品短缺的情況。

超過客户需求的庫存水平可能會導致庫存減記或註銷，以及以折扣價出售過剩庫存，這將對我們的財務業績(包括我們的毛利率)產生不利影響，並對我們的品牌產生負面影響。相反，如果我們低估了客户對我們產品的需求，我們或我們的製造合作伙伴可能無法提供滿足我們要求的產品，這可能會損害我們的品牌和客户關係，並對我們的收入和經營業績產生不利影響。

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我們的商業計劃需要一大筆資金。此外，我們未來的資本需求可能需要我們發行額外的股權或債務證券，這可能會稀釋我們的股東，或者引入可能限制我們的運營或我們支付股息的能力的契約。

我們將需要大量資金進行研發，擴大產能，加大銷售和營銷力度。隨着我們擴大產能和運營，我們可能還需要大量資金來維護我們的財產、廠房和設備，這些成本可能比我們目前預期的要高。我們預計，我們的資本支出水平將受到客户對我們產品和服務的需求的重大影響。事實上，我們的運營歷史有限，這意味着我們對產品和服務的需求歷史數據有限。因此，我們未來的資本要求可能不確定，實際資本要求可能與我們目前預期的不同。我們可能會尋求股權或債務融資，為我們的部分資本支出提供資金。我們可能無法及時或以我們可以接受的條款或根本不能獲得此類融資。如果我們不能以可接受的條件獲得足夠的資本，我們的業務、財務狀況和前景可能會受到實質性的不利影響。

我們能否獲得必要的資金來執行我們的業務計劃取決於許多因素，包括一般市場條件和投資者對我們業務計劃的接受程度。這些因素可能會使此類融資的時間、金額、條款和條件對我們沒有吸引力或無法獲得。如果我們無法籌集到足夠的資金，我們將不得不大幅削減支出，推遲或取消我們計劃的活動，或者大幅改變我們的公司結構。我們可能無法獲得任何資金或償還我們所欠下的任何債務，我們可能沒有足夠的資源來開展預期的業務，這兩種情況都可能意味着我們將被迫縮減或停止運營。

此外，我們未來的資本需求可能需要我們發行額外的股本或債務證券，或者獲得信貸安排。發行額外的股權或股權掛鈎證券可能會稀釋我們的股東。2022年11月18日，我們與中國的一家商業銀行達成了一項7億元人民幣(合9,840萬美元)的信貸安排，該貸款將在2024年11月18日之前全額提供，用於購買與新制造設施相關的物業和設備。信貸安排由新制造設施的土地使用權擔保，包括其上任何正在進行和已完成的建設。債務的產生將導致償債義務的增加，並可能導致運營和融資契約，這些契約將限制我們的運營或我們向股東支付股息的能力，和/或由於某些貸款人強制執行我們物業的抵押或其他擔保權益而導致我們的運營中斷。

我們未來的增長取決於ADAS、自主移動和機器人技術和產品的成功商業化，而這些技術和產品可能不會實現。

我們的LiDAR產品主要服務於ADAS、自主移動和機器人領域，所有這些領域都是新的和不斷髮展的。雖然我們已經並將繼續看到在這些領域取得的快速和實質性的進展，但它們將如何繼續發展，特別是ADAS、自主移動和機器人技術和產品能否以及如何成功商業化，在很大程度上仍不確定。各種因素，如技術發展、製造成本、市場接受度、監管環境和總體經濟狀況，都可能影響這些新的和不斷髮展的領域的未來。如果ADAS、自主移動和機器人中的任何一個未能如預期那樣發展和成熟，並且我們無法為我們的LiDAR產品找到更多的商業應用，我們產品的潛在市場可能會顯著減少，我們的業務和前景可能會因此受到影響。

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汽車行業或更普遍的全球經濟的不利條件可能會對我們的運營結果產生不利影響。

雖然我們基於我們目標市場將會增長的假設做出戰略規劃決策，但我們的業務在很大程度上依賴於商業週期和其他影響全球汽車業和全球經濟的因素，並直接受到這些因素的影響。汽車生產和銷售具有高度週期性，取決於總體經濟狀況和其他因素，包括消費者支出和偏好、利率和信貸供應的變化、消費者信心、燃料成本、燃料供應、環境影響、政府獎勵和監管要求以及政治波動，特別是在能源生產國和增長市場。此外，烏克蘭衝突和對俄羅斯實施廣泛的經濟制裁可能會推高能源價格，擾亂全球市場，這可能會影響汽車行業。此外，汽車生產和銷售可能會受到我們的汽車OEM客户在應對具有挑戰性的經濟狀況、勞資關係問題、監管要求、貿易協議和其他因素時繼續運營的能力的影響。中國、美國和世界其他地區的汽車生產量每年都有波動，有時波動很大，我們預計這種波動會引起對我們產品的需求波動。上述任何因素的任何重大不利變化都可能導致我們的汽車OEM客户減少汽車銷售和產量，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

與我們是重要供應商的特定車型或技術包有關的停產、商業成功或業務損失可能會減少我們的銷售額，並對我們的盈利能力產生不利影響。

如果我們成功地選擇了我們的LiDAR產品，我們預計將與相關客户簽訂供應協議。市場實踐表明，這些供應協議通常要求我們為特定型號的ADAS或自主移動產品提供產品。這些合同可能是短期的和/或需要重新談判，有時甚至是每年一次，所有這些都可能影響產品定價，我們的客户可能隨時終止。因此，即使我們成功地選擇了我們的LiDAR產品，並將構建我們產品的系統商業化，我們作為重要供應商的特定車輛型號或技術包的停產、業務損失或缺乏商業成功可能意味着我們產品的預期銷售將不會實現，對我們的業務產生重大和不利的影響。

由於我們競爭的許多市場都是新的、快速發展的，因此很難預測長期終端客户對我們產品的採用率和需求。

我們正在經歷快速變化的市場中尋找機會，包括技術和監管方面的變化，很難預測機會的時機和規模。例如，採用LiDAR的ADAS和自主移動應用需要複雜的技術。由於這些汽車系統依賴於許多公司的技術，ADAS或自主移動產品的商業化可能會因為某些技術部件沒有準備好部署在車輛或其他應用中而被推遲或削弱。我們目前與之簽訂合同的商業合作伙伴可能無法立即將我們的技術商業化，或者根本無法商業化。監管、安全或可靠性方面的發展，其中許多是我們無法控制的，也可能導致延遲或以其他方式損害這些新技術的商業採用，這將對我們的增長產生不利影響。我們未來的財務表現將取決於我們在正確的市場機會中及時投資的能力。如果這些市場中的一個或多個經歷了客户或潛在客户需求的變化，我們的產品可能不會有那麼有效的競爭，如果根本沒有的話，它們可能不會被設計成商業化的產品。例如，如果新的法規或行業標準只允許某些波長的激光雷達在公共道路上使用，而我們的產品不在該範圍內，則我們產品的採用和客户對我們產品的需求將受到重大影響。鑑於我們經營的市場的不斷變化的性質，很難預測客户對我們的產品的需求或採用率，或者我們經營的市場的未來增長。如果需求得不到發展或我們不能準確預測客户需求，我們的市場規模或庫存需求、我們的業務、經營業績和財務狀況都將受到不利影響。

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由於我們業務的季節性和運營成本的波動，我們的運營結果在不同時期可能會有很大差異。

我們的經營業績可能因許多因素而異，包括可能影響LiDAR產品需求的季節性因素。我們的激光雷達產品於下半年的銷量通常高於上半年。我們有限的經營歷史使我們難以判斷業務季節性的確切性質或程度。如果我們未能實現與我們對季節性需求的預期一致的收入，我們的經營業績也可能受到影響，因為我們的許多支出是基於預期的年度收入水平。

我們還預計，隨着我們投入更多資源來設計、開發和製造我們的LiDAR產品，建造新的製造設施，增加我們的銷售和營銷活動，增加我們的銷售和營銷活動，以及增加我們的一般和行政職能，以支持我們不斷增長的業務，我們預計我們的運營成本將在未來一段時間內大幅增加。

由於這些因素，我們認為，對我們的業務結果進行逐期比較不一定有意義，不能將這些比較作為未來業績的指標。此外，我們的運營結果可能不符合股票研究分析師或投資者的預期。如果發生這種情況，我們的美國存託憑證的交易價格可能會突然大幅下跌，也可能隨着時間的推移而大幅下跌。

我們很大一部分收入來自有限數量的客户和產品，這些客户或產品的收入損失或大幅減少可能會對我們的運營業績產生實質性的不利影響。

雖然我們擁有並繼續追求廣泛的客户基礎，但我們依賴於一批具有強大購買力的大客户。2020年、2021年和2022年，總部位於美國的全球領先OEM客户One分別佔我們收入的10.4%、17.5%和13.7%。我們直接接收來自該客户的採購訂單。採購訂單一般提供LiDAR產品的數量和價格、包裝和交付安排、付款安排、檢驗要求和保修期。此外，採購訂單規定，如果我們嚴重違反協議或資不抵債，或發生其他可能對我們履行合同義務的能力產生不利影響的事件，客户可能會終止採購協議。如果我們的採購協議被客户以其他方式終止，我們仍將獲得一筆金額，該金額是根據(I)已根據採購協議完成且之前未支付的所有商品和服務的價格計算的；以及(Ii)我們在提供採購協議下的商品或服務時發生的在製品和原材料的實際成本，但受某些條件和例外情況的限制。此外，一家在美國和中國都擁有車隊和業務的領先自動駕駛公司在2021年和2022年分別佔我們收入的12.7%和6.5%，總部位於中國的一家領先的新能源汽車製造商佔我們2022年收入的24.3%。

截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日，少數客户分別佔我們應收賬款、合同資產和關聯方應付金額餘額的10%以上。我們的任何主要客户的業務損失(無論是由於對我們產品的總體需求下降、現有合同或產品訂單的取消或未能授予我們新業務)都可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。還有一種風險是，我們的一個或多個主要客户可能無法在發票到期時支付我們的發票，或者客户在遇到財務困難時乾脆拒絕支付此類款項。如果一個大客户進入破產程序或類似的程序，合同承諾可能會暫緩執行，並可能進行法律或其他修改，我們可能會被迫記錄重大損失。

此外，我們一直依賴有限數量的產品來創造相當大一部分收入。在2020年、2021年和2022年，我們分別擁有五種、六種和六種主要產品，這些產品創造了我們收入的很大一部分。例如，2021年7月推出、2022年7月開始出貨的熱門LiDAR產品AT128在2022年佔我們收入的26.3%，Pandar128在2021年和2022年分別佔我們收入的30.0%和24.9%。激光雷達產品的市場以及客户的需求和偏好正在迅速發展。我們和我們的許多競爭對手一樣，正在不斷升級LiDAR產品，並推出性能更高、質量更好的新產品。如果我們的任何主要產品失去了對客户的吸引力，進而失去了市場份額，無論是由於來自我們競爭對手的產品或我們自己的替代產品的競爭，或者是由於對LiDAR產品的整體需求下降等原因，我們的業務和經營業績可能會受到實質性的不利影響。

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目錄表

如果我們無法在客户和行業內的其他第三方中建立和保持對我們的長期業務前景的信心，或者受到負面宣傳，那麼我們的財務狀況、經營業績、業務前景和獲得資金的渠道可能會受到嚴重影響。

如果客户不相信我們的業務會成功，或者不相信我們的服務、支持和其他業務將長期持續下去，他們可能不太可能購買我們的LiDAR產品。

同樣，如果供應商和其他第三方不相信我們的業務會成功，他們就不太可能投入時間和資源來發展與我們的業務關係。因此，為了建立和維持我們的業務，我們必須保持客户、供應商、分析師、評級機構和其他各方對我們的產品、長期財務可行性和業務前景的信心。保持這樣的信心可能會因某些因素而變得更加複雜，其中包括那些在很大程度上超出我們控制範圍的因素，例如我們有限的運營歷史、客户對我們的LiDAR產品的不熟悉程度、為滿足需求而進行的大規模生產、交付和服務運營的任何延遲、自動駕駛汽車或其他潛在市場的未來以及與市場預期相比我們的生產和銷售表現的競爭和不確定性。

替代技術的發展可能會對我們的激光雷達技術的需求產生不利影響。

相機和雷達等替代技術的重大發展可能會以我們目前沒有預料到的方式對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。現有的和其他相機和雷達技術可能會成為客户首選的產品替代品。如果我們未能開發新的或增強的技術或流程，或未能對現有技術的變化做出反應，可能會嚴重推遲我們在自動駕駛汽車行業的新產品和增強產品的開發和引入，這可能導致我們的LiDAR產品失去競爭力，收入減少，市場份額被競爭對手搶走。我們的研發努力可能不足以適應技術的變化。隨着技術的變化，我們計劃用最新的技術升級或調整我們的LiDAR產品。然而，如果我們不能採購最新技術並將其集成到我們現有的LiDAR產品中，我們的產品可能無法與替代系統有效競爭。

我們可能需要針對侵犯知識產權的索賠進行辯護，這可能會耗費時間，並會導致我們招致鉅額費用。

實體或個人，包括我們的競爭對手，可能持有或獲得專利、版權、商標或其他專有權利，阻止、限制或幹擾我們製造、使用、開發、銷售或營銷我們的LiDAR產品或組件的能力，這可能會使我們的業務運營更加困難。我們可能會不時收到知識產權持有者關於其專有權利的通信。擁有專利或其他知識產權的公司可能會提起訴訟，指控侵犯了這些權利，或者以其他方式主張自己的權利，並敦促我們獲得許可，無論這些指控是真是假。例如，2019年，Velodyne Lidar，Inc.向美國加利福尼亞州北區地區法院和美國國際貿易委員會提起訴訟，指控我們侵犯了在美國註冊的機械旋轉LiDAR專利。另外，2023年4月，OUSTER Inc.向美國特拉華州地區法院和美國國際貿易委員會提起訴訟，指控我們與生產、使用、銷售和/或進口某些LiDAR系統和/或其組件有關的專利侵權行為。見“項目4.關於公司的信息-B.業務概述 - 法律程序”。我們對與我們的設計、軟件或人工智能技術相關的商標的申請和使用也可能被發現侵犯了現有的商標所有權和權利。此外，如果我們被確定侵犯了第三方的知識產權，我們可能會被要求執行以下一項或多項操作：

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目錄表

如果針對我們的侵權索賠成功，並且我們未能或無法獲得被侵權技術或其他知識產權的許可，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到實質性和不利的影響。此外，任何訴訟或索賠，無論是否有效，都可能導致鉅額費用、負面宣傳以及轉移資源和管理層的注意力。

我們可能無法阻止他人未經授權使用我們的知識產權，這可能會損害我們的業務和競爭地位。

我們認為我們的商標、專利、域名、商業祕密、專有技術和類似的知識產權對我們的成功至關重要。我們依靠商標法和專利法、商業祕密保護以及與員工和其他人簽訂的保密和許可協議來保護我們的專有權利。

我們投入了大量資源來開發我們自己的知識產權。如果不能維護或保護這些權利，可能會損害我們的業務。此外，第三方未經授權使用我們的知識產權可能會對我們當前和未來的收入以及我們的聲譽造成不利影響。

內地與知識產權有關的中國法律的實施和執行歷來是有缺陷和無效的。因此，大陸中國對知識產權的保護可能沒有美國或其他發達國家那麼有效。此外，對未經授權使用專有技術的行為進行監管是困難和昂貴的。我們依靠專利、版權、商標和商業祕密法律以及對披露的限制來保護我們的知識產權。儘管我們努力保護我們的專有權利，但第三方可能會試圖複製或以其他方式獲取和使用我們的知識產權，或尋求法院宣佈他們沒有侵犯我們的知識產權。監管未經授權使用我們的知識產權是困難和昂貴的，我們不能向您保證，我們已經採取或將採取的步驟將防止我們的知識產權被挪用。有時，我們可能要訴諸訴訟來執行我們的知識產權，這可能會導致鉅額費用和我們的資源被挪用。

由於我們的專利可能會過期且不能延期，我們的專利申請可能不會被批准，我們的專利權可能會受到爭議、規避、無效或範圍有限，因此我們的專利權可能無法有效地保護我們。特別是，我們可能無法阻止其他人開發或利用競爭技術，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

截至2022年12月31日，我們在內地中國已授權專利321項，正在申請專利483件；在美國和歐洲等其他司法管轄區，已授權專利29項，正在申請專利230件。我們不能向您保證，我們所有未決的專利申請都會產生已頒發的專利。即使我們的專利申請成功了，我們也相應地獲得了專利，但這些專利在未來是否會受到競爭、規避或無效，仍然是不確定的。此外，根據任何已頒發的專利授予的權利可能不會為我們提供有意義的保護或競爭優勢。任何專利下的權利要求都可能不夠廣泛，不足以阻止其他公司開發與我們相似的技術或實現與我們相似的結果。也有可能的是，他人的知識產權可能會阻止我們許可和利用我們的專利。在我們已經開發和正在開發技術的領域，存在着許多其他人擁有的專利和未決專利申請。這些專利和專利申請可能優先於我們的專利申請，並可能使我們的專利申請無效。最後，除了那些可能要求優先權的人外，我們現有的任何專利或未決的專利申請也可能受到其他人的挑戰，理由是它們否則無效或無法強制執行。

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目錄表

我們及我們的若干董事及高級職員在推定股東集體訴訟中被列為被告，該訴訟可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流及聲譽造成重大不利影響。

如果我們最初的辯護不成功，我們將不得不對“第8項.財務信息-A.合併和合並報表和其他財務信息-法律程序”中描述的假定股東集體訴訟進行辯護，包括對此類訴訟的任何上訴。我們目前無法估計與這些訴訟的解決相關的時間、可能的結果或損失或可能的損失範圍(如果有)。不能保證我們將能夠在我們的辯護中獲勝或在上訴時推翻任何不利的判決，我們可能決定以不利的條件解決此類訴訟。這些案件的任何不利結果，包括任何原告對這些訴訟中的判決提出的上訴，都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和聲譽產生重大不利影響。訴訟過程可能會利用我們的很大一部分資源，並轉移管理層對公司日常運營的注意力，這可能會損害我們的運營結果，並要求我們產生鉅額訴訟辯護費用。此外，不能保證我們的保險公司將承擔全部或部分國防費用，或可能因這些問題而產生的任何責任。我們也可能受到與這些事項相關的賠償要求的影響，我們無法預測賠償要求可能對我們的業務或財務業績產生的影響。.

我們受到與戰略聯盟或收購相關的風險的影響。

我們已經並可能在未來與不同的第三方建立戰略聯盟，包括合資企業或少數股權投資，以不時實現我們的業務目標。這些聯盟可能會使我們面臨許多風險，包括與共享專有信息相關的風險、第三方的不履行以及建立新的戰略聯盟的費用增加，其中任何一項都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。我們監督或控制這些第三方的行為的能力可能有限，如果這些第三方中的任何一方因與其業務有關的事件而遭受負面宣傳或其聲譽損害，我們也可能因與任何此類第三方的關聯而遭受負面宣傳或我們的聲譽損害。

此外，如果出現適當的機會，我們可能會收購其他資產、產品、技術或業務，以補充我們現有的業務。除了可能的股東批准外，我們可能需要獲得相關政府部門的批准和許可證，並遵守內地中國或其他司法管轄區的任何適用法律和法規，這可能會導致更多的延遲和成本，如果我們不這樣做，可能會破壞我們的業務戰略。此外，確定和完成收購的成本可能會很高。此外，過去和未來的收購以及隨後將新資產和業務整合到我們自己的資產和業務需要我們的管理層給予極大的關注，並可能導致我們現有業務的資源轉移，這反過來可能對我們的運營產生不利影響。收購的資產或業務可能不會產生我們預期的財務結果。收購可能導致大量現金的使用、股權證券的潛在稀釋發行、發生重大商譽減值費用、其他無形資產的攤銷費用以及對被收購業務的潛在未知負債的風險敞口。任何被收購的業務可能涉及源於收購前歷史時期的法律程序，我們可能不會因該等法律程序對我們造成的任何損害而獲得完全賠償，或根本不會因此而受到損害，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們已經並將繼續根據我們的股票激勵計劃授予期權和其他類型的獎勵，這可能會導致基於股票的薪酬支出增加。

我們於2021年6月通過了股票激勵計劃，旨在向員工、董事和顧問發放基於股票的薪酬獎勵，以激勵他們的業績，使他們的利益與我們保持一致。根據2021年計劃，我們被授權授予期權和其他類型的獎勵。根據2021年計劃下的所有獎勵，可發行的普通股的最大數量最初為16,365,047股，由我們的董事會決定，從2024年的第一天，即我們首次公開募股的第二年開始，每年增加普通股數量。見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--B.董事和高級管理人員的薪酬-- 股票激勵計劃”。截至2023年2月28日，根據2021年計劃，已授予購買或接受總額為9,612,262股B類普通股的獎勵，並已發行。

我們相信，授予股份獎勵對我們吸引和留住關鍵人員和員工的能力具有重要意義，我們計劃在未來向員工發放股份獎勵。因此，我們與股票薪酬相關的費用可能會增加，這可能會對我們的運營業績產生不利影響。

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目錄表

此外，未來的候選人和現有員工通常會考慮他們獲得的與其就業相關的股權獎勵的價值。因此，我們吸引或留住高技能員工的能力可能會受到我們股權或股權獎勵感知價值下降的不利影響。此外，我們不能保證根據我們的股票激勵計劃預留供發行的股票數量將足以授予足以招聘新員工和補償現有員工的股權獎勵。

我們的業務在很大程度上依賴於我們的創始人、高管和高技能人員的努力，如果我們失去他們的服務，我們的運營可能會嚴重中斷。

我們高度依賴我們的聯合創始人兼首席執行官Li博士、我們的聯合創始人兼首席科學家孫凱博士和我們的聯合創始人兼首席技術官向少青先生。三位聯合創始人領導着我們業務的不同方面。失去我們的任何聯合創始人都將對我們的業務產生不利影響，因為這種損失可能會使我們更難與其他市場參與者競爭、管理我們的研發活動、留住現有客户或培養新客户。我們的其他高管在我們的業務運營中也發揮着關鍵作用，我們依賴他們的努力來管理和發展我們的業務。

我們的業務也依賴於各種其他高技能人才。對高技能人才的競爭往往很激烈，我們可能會花費大量成本來吸引高技能人才。我們可能無法成功地吸引、整合或留住合格的人員來滿足我們當前或未來的需求。在招聘和挽留具備適當資歷的高技能僱員方面，我們不時遇到困難，我們預期亦會繼續遇到困難。此外，求職者和現有員工通常會考慮他們獲得的與其就業相關的股權獎勵的價值。如果我們的股權或股權獎勵的感知價值下降，可能會對我們留住高技能員工的能力產生不利影響。如果我們不能吸引新的人員，或者不能留住和激勵現有的人員，我們的業務和未來的增長前景可能會受到不利的影響。

我們的管理團隊管理上市公司的經驗有限。

我們管理團隊中的大多數成員在管理上市公司、與上市公司投資者互動以及遵守與上市公司相關的日益複雜的法律方面的經驗有限。我們的管理團隊可能無法成功或有效地管理他們的新角色和職責。作為一家上市公司，根據美國聯邦證券法，我們受到重大的監管監督和報告義務，並受到證券分析師和投資者的持續審查。這些新的義務和構成需要我們的高級管理層給予極大的關注，並可能轉移他們對我們業務日常管理的注意力，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們發現了我們內部控制中的一個重大弱點。如果我們不能建立和維持有效的財務報告內部控制制度，我們可能無法及時準確地報告我們的財務業績，這可能會對投資者對我們的信心造成不利影響，並對我們的業務和經營業績產生重大和不利的影響。

對財務報告的有效內部控制對於我們提供可靠的財務報告是必要的，並與適當的披露控制和程序一起旨在防止欺詐。在編制和審計我們的合併和綜合財務報表的過程中，我們和我們的獨立註冊會計師事務所發現了我們對財務報告的內部控制存在一個重大弱點。根據PCAOB制定的標準，“重大缺陷”是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，因此有合理的可能性，我們公司的年度或中期財務報表的重大錯報將無法得到及時防止或發現。

發現的重大弱點涉及缺乏足夠的具有美國公認會計準則知識的熟練員工來進行財務報告，以遵守美國公認會計準則和美國證券交易委員會的要求。這一重大缺陷如果不及時補救，可能會導致我們未來合併財務報表中的重大錯報。在發現重大弱點後，我們已經並計劃繼續採取補救措施。見“項目15.控制和程序--財務報告的內部控制”。然而，我們不能向您保證，這些措施可以完全解決我們在財務報告內部控制方面的重大弱點，或者我們可能不會在未來發現更多的重大弱點或重大缺陷。

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目錄表

我們必須遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》的報告要求。2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條或第404條將要求我們在截至2023年12月31日的財政年度開始的Form 20-F年度報告中包括管理層關於我們對財務報告的內部控制有效性的報告。此外，一旦我們不再是JOBS法案中定義的“新興成長型公司”，我們的獨立註冊會計師事務所必須證明並報告我們對財務報告的內部控制的有效性。我們的管理層可能會得出結論，我們對財務報告的內部控制是無效的。此外，即使我們的管理層認為我們對財務報告的內部控制是有效的，如果我們的獨立註冊會計師事務所進行了自己的獨立測試，如果它對我們的內部控制或我們的控制被記錄、設計、操作或審查的水平不滿意，或者如果它對相關要求的解釋與我們不同，那麼它可能會出具合格的報告。此外，在可預見的未來，我們的報告義務可能會給我們的管理、運營和財務資源和系統帶來巨大的壓力。我們可能無法及時完成評估測試和任何所需的補救措施。

在記錄和測試我們的內部控制程序的過程中，為了滿足第404節的要求，我們可能會發現我們在財務報告內部控制方面的其他弱點和不足。此外，如果我們未能對財務報告保持足夠和有效的內部控制，因為這些標準會不時被修改、補充或修訂，我們可能無法持續地得出結論，即我們根據第404條對財務報告進行了有效的內部控制。如果我們未能實現並維持有效的內部控制環境，我們的財務報表可能會出現重大錯報，無法履行我們的報告義務，這可能會導致投資者對我們報告的財務信息失去信心。這反過來可能會限制我們進入資本市場的機會，損害我們的運營結果，並導致我們的美國存託憑證的交易價格下降。此外，對財務報告的無效內部控制可能會使我們面臨越來越大的欺詐或濫用公司資產的風險，並可能使我們面臨從我們上市的證券交易所退市、監管調查以及民事或刑事制裁。我們還可能被要求重述我們之前幾個時期的財務報表。

我們可能會受到反腐敗、反賄賂、反洗錢、金融和經濟制裁等法律的約束，不遵守這些法律可能會使我們受到行政、民事和刑事處罰、附帶後果、補救措施和法律費用，所有這些都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和聲譽產生不利影響。

在我們開展活動的各個司法管轄區，我們可能受到反腐敗、反賄賂、反洗錢、金融和經濟制裁以及類似法律法規的約束，包括《美國反海外腐敗法》或《反海外腐敗法》，以及其他反腐敗法律法規。《反海外腐敗法》禁止我們以及代表我們行事的官員、董事、員工和商業夥伴，包括代理人，以腐敗的方式向“外國官員”提供、承諾、授權或提供任何有價值的東西，目的是影響官方決策或獲得或保留業務，或以其他方式獲得優惠待遇。《反海外腐敗法》還要求公司建立和保存準確反映資產交易和處置的賬簿、記錄和賬目，並保持適當的內部會計控制制度。違反這些法律或法規可能會對我們的業務、聲譽、財務狀況和經營結果造成不利影響。

在正常業務過程中，我們與政府機構和國有附屬實體的官員和員工有直接或間接的互動。我們還與政府機構和國有附屬實體進行了業務合作。這些互動使我們越來越關注與合規相關的問題。我們制定並實施了一些政策和程序，旨在確保我們和我們的董事、高級管理人員、員工和業務合作伙伴遵守適用的反腐敗、反賄賂、反洗錢、金融和經濟制裁以及類似的法律和法規。然而，我們的政策和程序可能不夠充分，我們的董事、高級管理人員、員工和業務合作伙伴可能會從事不當行為，我們可能要對此負責。

不遵守反腐敗、反賄賂、反洗錢或金融和經濟制裁法律，我們可能會受到舉報人投訴、媒體不利報道、調查以及嚴厲的行政、民事和刑事制裁、附帶後果、補救措施和法律費用，所有這些都可能對我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果產生實質性和不利影響。

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目錄表

在正常的業務過程中，我們可能會受到法律程序的影響。如果這些訴訟的結果對我們不利，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

在我們的正常業務過程中，我們可能會不時受到法律程序的影響，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。我們的客户、我們的競爭對手、民事或刑事調查和訴訟中的政府實體或其他實體可能會對我們提出因實際或據稱的違法行為而產生的索賠。這些索賠可以根據各種法律主張，包括但不限於產品責任法、知識產權法、勞工和僱傭法、證券法、侵權法、合同法、財產法和員工福利法。不能保證我們會在法律和行政行動中成功地為自己辯護，或者在各種法律下維護我們的權利。即使我們成功地在法律和行政行動中為自己辯護，或根據各種法律維護我們的權利，執行我們的權利可能是昂貴的、耗時的，最終是徒勞的。這些行為可能會使我們面臨負面宣傳，以及鉅額金錢損害賠償和法律辯護費用、禁令救濟以及刑事、民事和行政罰款和處罰。

我們的保險覆蓋範圍有限，這可能會使我們面臨巨大的成本和業務中斷。

我們為我們的產品和業務運營提供有限責任保險。對我們的成功的責任索賠，無論由於我們的客户所遭受的傷害是否會對我們的財務狀況、運營結果和聲譽產生實質性和不利的影響。此外，我們沒有任何業務中斷保險。任何業務中斷事件都可能給我們帶來鉅額成本，並轉移我們的資源。

我們的業務受到地震、火災、洪水和其他自然災害事件、全球流行病以及恐怖主義等人為問題的幹擾的風險。這些事件對我們的業務或信息系統造成的重大中斷可能會對我們的經營業績產生不利影響。

一場重大的自然災害，如地震、火災、洪水、颶風或重大停電或其他類似事件，如傳染病爆發或大流行事件，包括正在進行的新冠肺炎大流行，可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。正在進行的新冠肺炎疫情可能會加劇本節中描述的許多其他風險，例如對我們產品的需求，我們實現或保持盈利的能力，以及我們未來籌集額外資本的能力。見-我們的業務已經並可能繼續受到正在進行的全球新冠肺炎大流行或其他衞生流行病和疫情的不利影響。此外，自然災害、恐怖主義行為或戰爭可能會對我們的製造業務、我們的產品交付和我們業務的其他方面、我們客户或渠道合作伙伴的業務、我們供應商的業務或整個經濟造成中斷。我們還依賴信息技術系統在我們的工作人員之間和與第三方進行溝通。我們通信的任何中斷，無論是由自然災害還是人為問題(如電力中斷)造成的，都可能對我們的業務造成不利影響。我們沒有正式的災難恢復計劃或政策，目前也不要求我們的供應商合作伙伴制定這樣的計劃或政策。如果任何此類中斷導致訂單延遲或取消，或阻礙我們的供應商及時交付產品組件的能力，或我們產品的部署，我們的業務、經營業績和財務狀況都將受到不利影響。

我們的信息技術和通信系統的中斷或故障可能會影響我們軟件系統的可用性和有效性。

我們的激光雷達硬件與我們的軟件系統協同工作，以充分發揮作用。這類系統的可用性和有效性取決於信息技術和通信系統的持續運作。我們的系統將容易受到物理盜竊、火災、恐怖襲擊、自然災害、停電、戰爭、電信故障、病毒、拒絕或降低服務攻擊、勒索軟件、社會工程計劃、內部盜竊或濫用或其他損害我們系統的企圖的損壞或中斷。我們使用信譽良好的第三方服務提供商或供應商提供我們的數據，這些提供商也可能容易受到類似於可能損壞我們系統的傷害，包括破壞和故意破壞行為，導致潛在的中斷。我們的災難恢復計劃不能考慮到所有可能發生的情況。我們的第三方雲託管提供商的任何問題都可能導致我們的業務長期中斷。此外，我們的軟件系統是高度技術性和複雜的技術，可能包含錯誤或漏洞，這些錯誤或漏洞可能會導致我們的業務中斷或系統故障。

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目錄表

我們在操作系統、安全系統、基礎設施、LiDAR產品中的集成軟件以及由我們或第三方供應商或供應商處理的客户數據方面存在網絡安全風險，任何重大故障、弱點、中斷、網絡事件、事件或安全漏洞都可能阻礙我們有效地運營我們的業務。

我們面臨業務系統中斷、中斷或中斷的風險，這些系統包括我們或我們的第三方供應商或供應商擁有的業務、財務、會計、產品開發、數據處理或生產流程；我們或我們的第三方供應商或供應商擁有的設施安全系統；我們或我們的第三方供應商或供應商擁有的產品內技術；我們LiDAR產品中的集成軟件；或我們處理的客户數據或我們的第三方供應商或供應商代表我們處理的客户數據。此類網絡事件可能會嚴重擾亂運營系統；導致知識產權、商業機密或其他專有或競爭敏感信息的丟失；危及客户、員工、供應商或其他人的某些信息；危及我們設施的安全；或影響我們LiDAR產品中的產品內技術和集成軟件的性能。網絡事件可能是由災難、內部人員(通過疏忽或惡意)或惡意第三方(包括民族國家或民族國家支持的行為者)使用複雜的、有針對性的方法來繞過防火牆、加密和其他安全防禦措施(包括黑客、欺詐、詭計或其他形式的欺騙)造成的。網絡攻擊者使用的技術經常變化，可能很難在很長一段時間內被檢測到。雖然我們維持旨在保護我們免受知識產權盜竊、數據泄露和其他網絡事件影響的信息技術措施，但此類措施需要更新和改進，我們不能保證此類措施足以檢測、預防或緩解網絡事件。這些系統的實施、維護、隔離和改進需要大量的管理時間、支助和費用。此外，與開發、改進、擴大和更新現有系統相關的固有風險，包括我們的數據管理、採購、生產執行、財務、供應鏈以及銷售和服務流程的中斷。這些風險可能會影響我們管理我們的數據和庫存、採購零部件或用品或生產、銷售、交付和服務我們的產品、充分保護我們的知識產權或實現並維持遵守或根據適用的法律、法規和合同實現可用利益的能力。我們不能確保我們所依賴的系統，包括我們的第三方供應商或供應商的系統，將按計劃有效地實施、維護或擴展。如果我們沒有按計劃成功實施、維護或擴展這些系統，我們的運營可能會中斷，我們準確和及時報告財務結果的能力可能會受到損害，我們對財務報告的內部控制可能會出現缺陷，這可能會影響我們認證財務結果的能力。此外，我們的專有信息或知識產權可能會被泄露或挪用，我們的聲譽可能會受到不利影響。如果這些系統沒有按照我們的預期運行，我們可能需要花費大量資源進行糾正或尋找替代資源來執行這些功能。

重大網絡事件可能會影響我們的生產能力、損害我們的聲譽、導致我們違反與其他各方的合同或使我們受到監管行動或訴訟，任何這些都可能對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生重大影響。

在中國做生意的相關風險

中國政府對我們的業務運營擁有重要的監督權和自由裁量權，它可能隨時影響或幹預我們的業務，作為其執行內地中國法律的一部分，這可能會導致我們的業務和我們的美國存託憑證的價值發生重大不利變化。

我們主要在中國開展業務。我們在中國的業務受內地中國法律法規管轄。中國政府對我們的業務行為擁有重要的監督和自由裁量權，並可能隨時幹預或影響我們的運營。中國政府已公佈對某些行業有重大影響的政策，我們不能排除未來發布直接或間接影響我們行業的法規或政策或要求我們尋求額外許可才能繼續經營的可能性，這可能會導致我們的運營和/或我們的美國存託憑證的價值發生重大不利變化。因此，我們公司和我們業務的投資者面臨中國政府採取的影響我們業務的行動的潛在不確定性。中國政府對境外發行和境外投資中國的發行人施加了更多的監督和控制。此類行動可能會顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致我們的美國存託憑證的價值大幅下降或一文不值。有關更多細節，請參閲“-根據內地中國的規則、法規或政策，我們在海外發行證券可能需要中國證監會或其他內地中國政府部門的批准和/或其他要求，如果需要，我們無法預測我們能否或在多長時間內能夠獲得此類批准或完成此類其他要求。”

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目錄表

關於《中華人民共和國外商投資法》可能如何影響我們目前的公司結構和運營的可行性，存在不確定性。

管理中國外商投資的法律包括2020年1月1日起生效的《中華人民共和國外商投資法》和2020年1月1日起生效的《中華人民共和國外商投資法實施條例》或《實施條例》。《中華人民共和國對外投資工作條例》規定，外商投資應當按照國務院將要發佈或者批准發佈的《負面清單》進行。《負面清單》禁止對特定領域或行業的外商投資採取特別管理措施，對未列入負面清單的企業的外商投資給予國民待遇。雖然我們目前的業務沒有被納入目前生效的負面清單，也沒有被內地中國法律法規以其他方式限制外商投資，但我們的行業是否會被點名在未來將發佈的更新的《負面清單》中還是個未知數。如果我們的行業被列入“負面清單”，或者如果大陸中國監管部門以其他方式決定限制外資在我們行業的所有權，我們可能會面臨無法在目前的結構下在中國開展業務的風險。如果中國頒佈和實施任何有關外商投資的新法律和/或法規，這些變化可能會對我們目前的公司結構產生重大影響，進而可能對我們的業務和運營、我們的融資能力以及我們的美國存託憑證的市場價格產生重大不利影響。在這種情況下，儘管我們努力進行重組以符合當時適用的內地中國法律法規，以繼續我們在中國的業務，但我們可能會經歷業務和經營結果的重大變化，由於我們無法控制的因素，我們的嘗試可能被證明是徒勞的，並且您投資的美國存託憑證的價值可能會大幅縮水或變得一文不值。

中國的經濟、政治或社會條件或政府政策的變化可能會對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。

我們預計，我們的大部分業務將繼續在中國進行。因此，我們的經營業績、財務狀況和前景都受到中國經濟、政治和法律發展的影響。中國的經濟與大多數發達國家的經濟有許多不同之處，包括政府參與的數量、發展水平、增長速度、外匯管制和資源配置。雖然中國政府採取措施強調利用市場力量進行經濟改革，減少生產性資產的國有所有權，並建立完善的企業法人治理結構，但中國的相當大一部分生產性資產仍歸政府所有。中國政府還通過戰略性配置資源、控制外幣債務的支付、制定貨幣政策以及向特定行業或公司提供優惠待遇，對中國的經濟增長進行重大控制。儘管中國經濟在過去幾十年經歷了顯著增長，但這種增長在不同地區和不同經濟部門之間一直不均衡，可能不會持續，中國經濟自2012年以來增長放緩就是明證。中國的經濟狀況、中國政府的政策或中國的法律法規的任何不利變化，都可能對中國的整體經濟增長產生實質性的不利影響。這些發展可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響，導致對我們產品和服務的需求減少，並對我們的競爭地位產生不利影響。

中國政府實施了多項措施，鼓勵經濟增長，引導資源配置。其中一些措施可能會對中國整體經濟有利，但可能會對我們產生負面影響。此外，中國政府過去曾實施包括利率調整在內的某些措施來控制經濟增長速度。這些措施可能會導致中國的經濟活動減少，這可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

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內地中國法律制度的不明朗因素，可能會對我們造成重大的負面影響。

內地中國法律制度是以成文法規為基礎的民法制度。與普通法制度不同，大陸法系以前的法院判決可供參考，但其先例價值有限。過去40年來，立法的總體效果大大加強了對各種形式的外商投資內地中國的保護。但內地中國並未發展出一套完整的法律體系，近期制定的法律法規可能不足以涵蓋中國在內地經濟活動的方方面面。由於這些法律法規相對較新，可能會不時修改，而內地中國的法律制度繼續快速發展，而且由於公佈的決定數量有限，而且這些決定不具約束力，而且法律法規往往賦予相關監管機構如何執行它們的重大自由裁量權，因此許多法律、法規和規則的解釋可能不統一，這些法律、法規和規則的執行存在不確定性。這些不確定性可能會影響我們對法律要求的相關性的判斷，以及我們執行合同權利或侵權索賠的能力。此外，內地中國地域遼闊，並分成不同的省市，因此，不同的法律、規則、法規和政策在內地中國的不同地方可能有不同和不同的適用和解釋。立法或條例，特別是在當地適用的情況下，可以在沒有向公眾發出足夠事先通知或公告的情況下頒佈。此外，監管的不確定性可能會被利用，通過不正當或輕率的法律行動或威脅，試圖從我們那裏獲取付款或利益。此外，內地中國的法律制度部分是基於政府的政策和內部規則，其中一些沒有及時公佈，或者根本沒有公佈，可能具有追溯力。因此，我們可能直到違反這些政策和規則後的某個時間才意識到我們違反了任何政策和規則。受大陸中國法律管轄的協議，可能比其他法律制度不同的國家更難在大陸通過法律或仲裁程序執行中國。此外，中國在內地的任何行政和法院訴訟都可能曠日持久，造成鉅額成本和資源分流和管理層的注意力轉移。

根據內地中國的規則、法規或政策，吾等在海外發行證券可能需要中國證監會或其他內地中國政府部門的批准及/或其他要求，而如有需要，吾等無法預測吾等能否或在多長時間內能夠獲得該等批准或完成該等其他要求。

《境外投資者併購境內企業條例》或《併購規則》要求，由內地中國公司或個人控制的、旨在通過收購內地中國境內公司或資產在海外證券交易所上市而成立的離岸特殊目的載體，在境外證券交易所上市前，必須獲得中國證監會批准。這些規定的解釋和適用仍不清楚。如果需要中國證監會的批准，我們需要多長時間才能獲得批准，而且即使我們獲得了中國證監會的批准，批准也可能被撤銷。任何未能取得或延遲取得中國證監會批准吾等日後在海外發行證券的行為，均可能會受到中國證監會及內地其他中國監管機構的制裁，包括對吾等在內地的業務中國的罰款及處罰、吾等在內地以外的地方派息能力的限制或限制，以及可能對吾等的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響的其他形式的制裁。

此外，2021年7月6日，中國政府頒佈了7·6意見，其中要求加強對境外上市的內地中國公司的管理和監管，提出加強對內地中國公司境外發行和上市的監管，並明確了國內行業監管機構和政府主管部門的職責。2021年12月28日，民航委會同有關行政部門聯合發佈《網絡安全審查辦法》，自2022年2月15日起施行。根據《網絡安全審查辦法》，擁有百萬以上用户個人信息的網絡平臺經營者，在境外上市前，應向網絡安全審查辦公室申請進行網絡安全審查。見- 任何不遵守與數據安全和網絡安全相關的各種適用法律和法規的行為都可能影響我們的離岸上市，並導致責任、處罰或其他監管行動，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和不利的影響。在2023年2月完成的首次公開募股中，我們收到了中國網絡安全審查技術認證中心的書面確認，即如果我們在此次發行和上市完成之前沒有超過100萬用户的個人信息，我們就不需要申請網絡安全審查。因此，基於我們沒有超過100萬用户個人信息的事實，我們沒有受到CAC對我們的首次公開募股的網絡安全審查。

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2023年2月17日發佈的中國境內公司境外證券發行和上市備案管理新規，確立了監管境內公司境外發行和上市的備案管理新制度。根據新的備案規則，(一)境內公司直接或間接在境外發行上市，應向中國證監會備案；(二)發行人或其關聯境內公司(視情況而定)，應向中國證監會備案其首次公開發行、增發、發行可轉換債券、私有化交易後離岸再上市以及其他相當的承銷活動。此外，境內公司在境外市場進行證券發行和上市後，在發生並公開披露某些重大企業事件後，包括但不限於控制權變更和自願或強制退市，必須向中國證監會提交報告。根據新的備案規則，該公司應被視為在海外間接上市的境內企業。但自2023年3月31日起，已在境外上市的企業應構成現有企業，不需要立即辦理境外上市備案程序，但未來進行離岸發行或融資活動或涉及其他需要向證監會備案的情況時，應按要求辦理備案手續。

2023年2月24日，中國證監會會同其他有關政府部門發佈了《關於加強境內公司境外證券發行上市保密和檔案管理的規定》，簡稱《檔案規則》，並於2023年3月31日起施行。根據《檔案規則》，境內中國公司無論是直接還是間接在境外發行和上市證券，在其境外發行上市過程中，向證券公司、會計師事務所等證券服務提供者或境外監管機構提供或公開披露證券公司、會計師事務所等證券服務提供者或境外監管機構的文件和資料，必須嚴格遵守適用的法律法規。如果此類文件或材料包含國家祕密或政府機關工作祕密，國內公司必須依照適用法律經政府主管機關批准，並向批准機關同級保密行政主管部門備案。此外，《檔案規則》還規定，證券公司和證券服務提供者向境外監管機構和其他有關機構和個人提供含有國家祕密或政府機關工作祕密的文件或資料，以及其他可能危及國家安全或公共利益的文件或材料，也應當履行適用的法定程序。有關新備案規則的詳細內容，請參閲“第四項.公司信息-B.業務概述-法規-境外上市和併購相關法規”.

任何不遵守與數據安全和網絡安全相關的各種適用法律和法規的行為都可能影響我們的離岸上市，並導致責任、處罰或其他監管行動，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和不利的影響。

2021年11月14日，CAC發佈了《網絡數據安全條例》草案，其中規定，數據處理者有下列行為的，應申請網絡安全審查：(一)互聯網平臺經營者獲取大量與國家安全、經濟發展或公共利益有關的數據資源，影響或可能影響國家安全的；(二)在境外上市的處理超過百萬用户個人信息的數據處理者；(三)影響或可能影響國家安全的數據處理者在香港上市；(四)其他影響或可能影響國家安全的數據處理活動。截至本年度報告之日，尚未有任何保護部門出臺細則或實施辦法。2021年12月28日，中國民航總局會同有關行政部門聯合發佈了《網絡安全審查辦法》，自2022年2月15日起施行。根據《網絡安全審查辦法》，互聯網平臺經營者擁有100萬用户以上個人信息的，應在境外上市前申請網絡安全審查，有關政府部門認為相關網絡產品或服務影響或者數據處理活動可能影響國家安全的，可以啟動網絡安全審查。

內地中國在數據安全和數據保護方面的監管和執法制度正在演變，可能會有不同的解讀或重大變化。此外，中國不同的監管機構，包括全國人大、工業和信息化部、工信部、CAC、公安部和國家市場監管總局(SAMR)，都以不同的標準和應用執行了數據隱私和保護法律法規。見“項目4.關於公司的信息 - B.業務概述 - 法規 - 關於互聯網信息安全和隱私保護的法規”。

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我們的業務一般不涉及收集或處理個人信息或可能影響國家安全的數據。截至本年報發佈之日，我們並未掌握超過百萬的用户個人信息。截至本年度報告日期，本公司尚未被內地中國有關部門指定為CIIO，也未參與民航委或其他大陸中國部門發起的任何網絡安全相關調查，也未收到內地中國政府與網絡安全有關的警告或處罰，也未收到有關部門指定本公司進行網絡安全審查的通知。由於互聯網平臺運營商和國家安全等術語的定義很廣泛，政府可能會在解釋和執行《網絡安全審查辦法》和任何實施規則方面保留很大的自由裁量權，我們可能會受到相關規則的約束。我們不能排除網絡安全審查措施將使我們接受CAC對我們運營的網絡安全審查的可能性，或者要求我們調整我們的業務做法，在這種情況下，我們的業務、財務狀況和前景以及我們的美國存託憑證的價格可能會受到實質性的負面影響。

如果我們的運營受到CAC的網絡安全審查，我們的業務可能會受到幹擾。這樣的審查還可能導致對我們公司的負面宣傳，以及我們的管理和財務資源的轉移。此外，如果我們在審查期間被發現違反了內地中國適用的法律和法規，我們可能會受到行政處罰，包括罰款和暫停服務，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況以及我們的美國存託憑證的價值產生重大不利影響。我們也不能排除我們的某些客户可能被視為CIIO的可能性，在這種情況下，如果我們的產品或服務被認為與國家安全有關，我們將在與這些客户簽訂協議之前提交網絡安全審查。如果審查當局認為我們的某些CIIO客户使用我們的產品和服務涉及中斷風險，容易受到外部攻擊，或可能對國家安全的保護產生負面影響、損害或削弱，我們可能無法向該等客户提供我們的產品或服務，這可能對我們的運營結果和業務前景產生重大不利影響。

除了《網絡安全審查辦法》，內地中國政府近年來在網絡安全和數據安全方面出臺了廣泛的法律法規。例如，《中華人民共和國網絡安全法》於2017年6月1日起施行，要求通過網絡提供服務的網絡建設者、網絡運營者和服務提供者，通過採取技術和其他必要措施，保障網絡運行，有效應對網絡安全，防範違法犯罪活動，維護網絡數據的完整性、機密性和可用性，履行與網絡安全保護和加強網絡信息管理有關的某些職能。此外，法律對首席信息官施加了一些額外的要求，包括首席信息官在內地中國活動期間，一般應存儲在內地中國境內收集和產生的個人信息和重要數據，並履行一定的安全義務。2022年9月12日，CAC提出了《中華人民共和國網絡安全法》的一系列修正案草案，對某些違規行為規定了更嚴格的法律責任。這些修正案草案在2022年9月29日之前一直在徵求公眾意見，其最終形式、解釋和實施仍存在很大的不確定性。另一方面，《中華人民共和國數據安全法》於2021年6月10日頒佈並於2021年9月生效，規定了進行數據處理活動的實體和個人的數據安全和隱私義務，包括但不限於數據的收集、存儲、使用、處理、傳輸、提供和公開披露。《中華人民共和國數據安全法》還要求對可能影響國家安全的數據活動進行國家安全審查，並對某些數據和信息實施出口限制。2021年8月16日，CAC會同其他有關部門發佈了《汽車數據安全管理規定(試行)》，並於2021年10月1日起施行，簡稱《汽車數據規定》。汽車數據條款對汽車數據的處理進行了監管，其中包括汽車設計、生產、銷售、使用、運營和維護過程中涉及的個人信息和重要數據。由於《中華人民共和國數據安全法》、《汽車數據規定》和其他適用的法律和規則是新發布的，其解釋和實施存在很大的不確定性。截至本年報日期，吾等在各重大方面均遵守內地現行有效及適用的中國關於網絡安全及數據安全的法律，該等法律對吾等的業務或離岸上市計劃並無重大不利影響。然而，我們不能排除未來頒佈的新法律、法規或規則將對我們施加額外的合規要求，使我們接受與我們的運營相關的網絡安全或國家安全審查，或者要求我們改變我們的業務做法或產生額外的運營費用，這可能對我們的業務、財務狀況和前景以及我們的美國存託憑證的價值產生重大和負面影響。

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我們可能會依賴內地中國子公司支付的股息和其他股權分配來為我們可能存在的任何現金和融資需求提供資金，而內地中國子公司向我們付款的能力受到任何限制，都可能對我們開展業務的能力產生重大不利影響。

我們為開曼羣島控股公司，依賴內地中國附屬公司的股息及其他股權分配來滿足我們的現金需求，包括向股東支付股息及其他現金分配所需的資金，以及償還我們在內地以外可能產生的任何債務所需的資金。內地現行的中國法規容許我們的內地中國附屬公司在符合根據中國會計準則及法規釐定的相關法定條件及程序(如有)後，方可從其累積的税後溢利中向吾等派發股息。此外，我們的內地中國附屬公司每年須預留至少10%的税後利潤(如有)，作為若干儲備基金，直至撥備總額達到註冊資本的50%為止。這些準備金和註冊資本不能作為現金股息分配。此外，如果我們的內地中國子公司將來代表他們自己產生債務，管理他們債務的工具可能會限制他們向我們支付股息或其他分配的能力。

對我們內地中國附屬公司向其各自股東派發股息或其他付款的能力的任何限制，都可能對我們的增長、進行對我們的業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力造成重大和不利的限制。

內地中國監管境外控股公司對內地中國實體的貸款和直接投資，可能會延誤或阻止我們向內地中國附屬公司提供貸款或額外出資，從而可能對我們的流動資金以及我們為業務融資和擴展業務的能力造成重大不利影響。

我們向中國內地子公司轉移的任何資金，無論是作為股東貸款還是作為增加註冊資本，都必須得到中國內地相關政府部門的批准或登記。根據內地中國關於外商投資企業在內地投資的相關規定，我們向內地中國子公司的出資必須向國家市場監管總局或當地有關部門登記，向商務部報告外商投資信息，並向國家外匯管理局或外匯局授權的當地銀行登記。

外管局發佈《國家外匯管理局關於改革外商投資企業資本金結匯管理工作的通知》(第19號通知)，自2015年6月1日起施行，2019年12月30日修訂。根據第19號通知，規範外商投資公司外幣註冊資本折算成人民幣資本的流向和用途，不得將人民幣資本用於發放人民幣委託貸款、償還企業間貸款或償還已轉讓給第三方的銀行貸款。雖然19號通知允許外商投資企業外幣註冊資本折算成人民幣資本用於內地股權投資，但也重申了外商投資企業外幣資本折算人民幣不得直接或間接用於其業務範圍以外的用途的原則。國家外匯管理局於2016年6月9日發佈了《國家外匯管理局關於改革和規範資本項目外匯結算管理政策的通知》(第16號通知)，重申了第19號通知的部分規定，但將禁止使用外商投資公司外幣註冊資本轉換成的人民幣資本發放人民幣委託貸款改為禁止使用此類資本向非關聯企業發放貸款。違反國家外匯管理局第19號通知和第16號通知的行為可能會受到行政處罰。第19號通函及第16號通函可能會大大限制我們將所持有的任何外幣轉移至內地中國附屬公司的能力，從而可能對我們的流動資金及為我們在內地中國的業務提供資金及拓展業務的能力造成不利影響。2019年10月23日，外管局發佈了《國家外匯管理局關於進一步推進跨境貿易投資便利化的通知》，即外管局第28號通知，允許非投資性外商投資企業利用其資本金對內地中國進行股權投資，投資項目真實，符合有效的外商投資限制和其他適用法律。

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此外，(I)我們內地的中國附屬公司所購入的任何境外貸款，均須向外滙局或其本地分支機構登記；及(Ii)我們的任何內地中國附屬公司所購入的貸款，不得超過法定限額，即其註冊資本與總投資額的差額或其上一年度淨資產的倍數。我們可能無法及時獲得這些政府批准或完成此類登記，或者根本無法就我們未來對我們內地中國子公司的出資或對外貸款進行登記。若吾等未能獲得該等批准或未能完成該等登記或備案，吾等利用證券發行所得款項為內地中國業務提供資本的能力可能會受到負面影響，從而可能對我們的流動資金及我們為業務提供資金及拓展業務的能力造成不利影響。

中國的併購規則和其他一些內地的中國法規為收購內地的中國公司建立了複雜的程序，這可能會使我們更難通過收購內地的中國來實現增長。

內地多項中國法規確立了程序和要求，可能使境外投資者在中國內地的併購活動變得更加耗時和複雜。除了2008年8月1日生效、2022年6月24日修訂並於2022年8月1日生效的《反壟斷法》外，這些法律還包括2006年內地六家監管機構通過並於2009年修訂的《中國併購規則》、2011年頒佈的《商務部關於實施外商併購境內企業安全審查制度的規定》或《安全審查規則》，以及2020年12月國家發改委和商務部頒佈並於2021年1月18日起施行的《外商投資安全審查辦法》。例如，併購規則要求，在滿足某些條件的情況下，外國投資者控制內地中國國內企業的控制權變更交易，必須事先通知商務部。內地中國企業或者居民在境外設立或者控制的公司收購境內關聯公司的，應當經商務部批准。此外，根據相關反壟斷法律法規，如果觸發了某些門檻，應提前通知SAMR進行任何業務集中。鑑於內地中國反壟斷法規的解釋、實施和執行存在不確定性，我們不能向您保證，反壟斷執法機構不會認為我們未來的收購或投資已經觸發了反壟斷審查的備案要求。此外，《安全審查規則》規定，外國投資者進行的引起“國防和安全”擔憂的併購，以及外國投資者可能通過其獲得對國內企業的事實上控制權的併購，必須受到商務部的嚴格審查，並禁止任何繞過安全審查的企圖，包括通過委託代理或合同控制安排安排交易。此外，根據《外國投資安全審查措施》，在某些關鍵領域進行投資，從而獲得資產的實際控制權，必須事先獲得指定政府當局的批准。由於《外商投資安全審查辦法》是最近頒佈的，其解釋和實施存在很大不確定性。未來，我們可能會通過收購互補業務來發展我們的業務。遵守相關法規的要求完成此類交易可能非常耗時，任何必要的審批程序，包括國家外匯管理局的批准以及商務部和其他內地中國監管部門的批准，都可能延誤或抑制我們完成此類交易的能力，這可能會影響我們擴大業務或保持市場份額的能力。

我們控制的無形資產(包括印章和印章)的託管人或授權用户可能無法履行其責任，或挪用或濫用這些資產。

根據內地中國法律，公司交易的法律文件須使用簽署實體的印章或印章，並由指定的法定代表人簽署，該法定代表人的指定已在工商行政管理委員會相關分支機構登記和備案。為了確保印章和印章的使用，我們制定了使用印章和印章的內部控制程序和規則。如果印章和印章打算使用，負責人員將提交申請，然後由授權員工根據我們的內部控制程序和規則進行核實和批准。此外，為了維護印章的物理安全，我們通常將印章存儲在只有授權員工才能進入的安全位置。雖然我們會監察這類獲授權的僱員，但有關程序可能不足以防止所有濫用或疏忽的情況。我們的員工存在濫用職權的風險，例如，通過簽訂未經我們批准的合同或尋求控制我們的任何子公司。如果任何員工出於任何原因獲取、濫用或挪用我們的印章和印章或其他控制無形資產，我們的正常業務運營可能會受到幹擾。我們可能不得不採取公司或法律行動，這可能涉及大量時間和資源來解決問題並轉移我們運營中的管理層。此外，如果受讓人依賴受讓人的表面權力並真誠行事，則在發生這種挪用的情況下，受影響實體可能無法追回被出售或轉移到我們控制之外的公司資產。

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政府對貨幣兑換的控制可能會限制我們有效利用收入的能力，並影響您的投資價值。

內地中國政府對人民幣兑換外幣實施管制，在某些情況下，還對人民幣從內地匯出中國實施管制。我們的收入主要以人民幣計價。在我們目前的公司架構下，我們的開曼羣島控股公司主要依賴我們內地中國子公司的股息支付，為我們可能有的任何現金和融資需求提供資金。根據內地現行的中國外匯管理條例，包括利潤分配、利息支付、貿易和勞務外匯交易在內的經常項目，在符合一定程序要求的情況下，無需外匯局事先批准，即可使用外幣支付。具體地説，根據現行的外匯限制，在未經外匯局事先批准的情況下，我們的內地中國子公司在內地中國的業務所產生的現金可用於向我公司支付股息，但條件是該等股息在內地以外的地方匯出符合內地中國外匯規定的某些程序，例如我們的股東或身為內地中國居民的公司股東的最終股東在海外進行投資登記。然而，若要將人民幣兑換成外幣並匯出內地，以支付償還外幣貸款等資本支出，則需要獲得相關政府部門或指定銀行的批准或登記。因此，我們需要獲得外管局或其指定銀行的批准，才能使用我們內地中國子公司運營產生的現金以人民幣以外的貨幣償還各自欠內地中國實體的債務，或以人民幣以外的貨幣支付中國境外的其他資本支出。大陸中國政府未來還可能酌情限制經常賬户交易使用外幣。如果外匯管制系統阻止我們獲得足夠的外幣來滿足我們的外幣需求，我們可能無法以外幣向我們的股東支付股息，包括我們的美國存託憑證持有者。

內地中國有關內地居民設立離岸特殊目的公司的規定，可能會令我們內地的中國居民實益擁有人或我們的內地中國附屬公司負上法律責任或受到懲罰，限制我們向我們的內地中國附屬公司注資的能力，限制我們的內地中國附屬公司增加註冊資本或向我們分配利潤的能力，或以其他方式對我們造成不利影響。

2014年7月，外匯局頒佈了《關於境內居民境外投融資和特殊目的載體往返投資有關外匯管理問題的通知，或外管局第37號通知，以取代《關於境內居民離岸特殊目的工具融資和往返投資外匯管理有關問題的通知》或《外管局第75號通知》，後者於外管局第37號通知發佈後失效。外管局第37號通知要求，內地中國居民(包括內地中國個人和內地中國法人實體)以該等內地中國居民在境內企業或境外資產或權益中合法擁有的資產或股權設立或控制境外投資或融資的離岸實體，須向外滙局或其當地分支機構登記。外管局第37號通函下的“控制權”一詞廣義定義為內地中國居民以收購、信託、委託、投票權、回購、可換股債券或其他安排方式取得的離岸特別目的工具(SPV)的經營權、受益權或決策權。外管局第37號通函適用於本公司為內地中國居民的股東，並可能適用於本公司未來進行的任何海外收購。此外，當離岸特別目的載體發生與基本信息(如中國內地公民或居民、姓名和經營期限的變更)、投資額增減、股份轉讓或交換、合併或分立有關的重大事件時，該內地中國居民必須更新其外匯局登記。根據2015年6月1日起施行的《關於進一步簡化和完善直接投資外匯管理政策的通知》，自2015年6月1日起，地方銀行將按照國家外管局第37號通知的規定，審核辦理境外直接投資外匯登記，包括外匯初始登記和變更登記。如果該等特殊目的公司的任何內地中國股東未能進行所需登記或更新先前已登記的登記，該等特殊目的公司在內地的附屬公司中國可被禁止將其利潤或任何減資、股份轉讓或清盤所得款項分派予該等特殊目的公司，而該等特殊目的公司亦可被禁止向其在內地的附屬公司中國增資。此外，不遵守上述各項外管局登記要求，可能會導致根據內地中國法律，逃避外匯管制的法律責任。

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間接持有開曼羣島控股公司股份的聯席創辦人Li博士、孫凱博士及項少清先生，即我們所知的內地居民中國，已按外管局規定就其各自的控股公司完成外匯登記。然而，我們可能不會被告知所有在我們公司擁有直接或間接權益的內地中國個人或實體的身份，我們也不能強迫我們的實益擁有人遵守安全登記要求。因此，我們不能向您保證，我們所有為內地中國居民的股東或實益擁有人都已遵守，並將在未來根據外管局法規要求進行、獲得或更新任何適用的登記或批准。該等股東或實益擁有人未能遵守外管局規定，或吾等未能修訂內地中國附屬公司的外匯登記，均可能令吾等面臨罰款或法律制裁，限制吾等的海外或跨境投資活動，限制吾等內地中國附屬公司向吾等作出分派或派發股息的能力，或影響吾等的股權結構，從而對吾等的業務及前景造成不利影響。

任何未能遵守中國大陸有關僱員股票激勵計劃註冊要求的規定的規定，中國大陸計劃參與者或我們可能會受到罰款及其他法律或行政制裁。

根據國家外匯管理局第37號通告，內地中國居民因境外非上市公司董事、高層管理人員或境外中國內地子公司員工身份參加境外非上市公司股票激勵計劃，可在取得激勵股份或行使購股權前，向外滙局或其當地分支機構提出境外特殊目的公司外匯登記申請。此外，2012年2月，外匯局發佈了《關於境內個人參與境外上市公司股票激勵計劃有關問題的通知》，取代了2007年頒佈的舊規定。根據這些規則，內地中國公民和非內地中國公民在內地中國連續居住不少於一年，參與境外上市公司的任何股票激勵計劃，除少數例外情況外，必須通過境內合格代理人(可以是該境外上市公司的內地中國子公司)向外滙局登記，並完成某些其他程序。見“項目4.公司信息 - B.業務概覽 - 法規 -與股票激勵計劃相關的 法規”。本公司及本公司高管及其他僱員如為內地中國公民或在內地中國連續居住不少於一年，並已獲授予或將獲授予獎勵股份或期權，均受本條例規限。未能完成外管局註冊可能會對我們或他們處以罰款和法律制裁。我們還面臨監管方面的不確定性，這可能會限制我們根據內地中國法律為董事、高管和員工實施額外激勵計劃的能力。見“項目4.關於公司的信息 - B.業務概述 - 法規 -與股票激勵計劃相關的 法規”。

若就內地中國居民企業所得税而言，本公司被歸類為內地中國居民企業，則此分類可能會對本公司及我們的非內地中國股東及美國存托股份持有人造成不利的税務後果。

根據《中國企業所得税法》及其實施細則，中國在境外設立的企業，其“事實上的管理機構”在內地中國境內，被視為“居民企業”，其全球收入將按25%的税率繳納企業所得税。實施細則將“事實上的管理機構”定義為對企業的業務、生產、人員、會計和財產實行全面和實質性控制和全面管理的機構。2009年，國家税務總局於2009年4月22日發佈了一份名為《國家税務總局82號通知》的通知，通知的生效日期追溯至2008年1月1日，最近一次修訂是在2017年12月29日。該通知為確定在境外註冊的內地中國控制的企業的“事實上的管理機構”是否位於內地中國提供了一定的具體標準。雖然本通知只適用於由大陸中國企業或大陸中國企業集團控制的離岸企業，而不適用於由大陸中國個人或外國人控制的離岸企業，但通知中提出的標準可能反映了國家税務總局在確定所有離岸企業的税務居民身份時應如何適用“事實上的管理機構”文本的一般立場。根據國税局第82號通告，由內地中國企業或內地中國企業集團控制的離岸註冊企業，因其在內地中國設有“事實上的管理機構”，將被視為內地中國税務居民，並須就其全球收入繳納內地中國企業所得税，條件如下：(I)日常經營管理的主要地點在內地中國；(Ii)有關企業的財務和人力資源事宜的決定，須經內地的機構或人員作出或批准；(Iii)企業的主要資產、會計賬簿和記錄、公司印章、董事會和股東決議位於或保存在內地；及(Iv)至少50%的有表決權的董事會成員或高級管理人員慣常居住在內地。

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我們相信，就內地中國税務而言，我們在內地以外的實體均不是內地中國居民企業。然而，企業的税務居民身份有待大陸中國税務機關確定，“事實上的管理機構”一詞的解釋仍然不確定。如果內地中國税務機關就企業所得税而言認定我們為內地中國居民企業，我們將按25%的税率繳納內地中國企業所得税，並將被要求從我們向非居民企業股東(包括我們的美國存託憑證持有人)支付的股息中預扣10%的預扣税，除非任何該等外國投資者的註冊司法管轄權與內地中國簽訂了税收條約或類似協議，規定了不同的預提安排。此外，出售或以其他方式處置我們的美國存託憑證或普通股而變現的收益可能會被視為來自內地的中國税，對於非內地的中國企業，税率為10%；對於非內地的中國個人，如果該等收益被視為來自內地，則税率為20%(均受任何適用税收條約條款的約束)。目前尚不清楚，如果本公司被視為內地居民企業，本公司的非內地中國股東能否享有其税務居住地司法管轄區與內地中國之間的任何税務協定的利益。任何此類税收都可能減少您在美國存託憑證上的投資回報。

內地中國居民企業的非內地中國控股公司間接轉讓中國企業的股權，我們面臨不確定性，這可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

2015年2月3日，國家税務總局發佈了2017年修訂的《關於非税居民企業間接轉讓財產若干企業所得税問題的公告》，即《國家税務總局公告7》。Sat Bullett 7將其税務管轄權擴大至涉及通過境外中介控股公司離岸轉讓內地中國應税資產的交易。此外，SAT Bulleting7就如何評估合理的商業目的提供了某些標準，併為集團內部重組和通過公開證券市場買賣股權引入了安全港。Sat公告7也給應税資產的外國轉讓人和受讓人(或其他有義務支付轉讓費用的人)帶來了挑戰。2017年10月17日，國家税務總局發佈了《國家税務總局關於從源頭扣繳非居民企業所得税有關問題的公告》，即《國家税務總局37號公報》，自2017年12月1日起施行，最近一次修訂是在2018年6月15日。37號公報進一步明確了代扣代繳非居民企業所得税的做法和程序。

非居民企業通過處置境外控股公司股權間接轉移內地中國應納税資產的，屬於間接轉移的，作為轉讓方或者受讓方的非居民企業或者直接擁有應納税資產的內地中國單位，可以向有關税務機關申報。根據“實質重於形式”的原則，如果境外控股公司缺乏合理的商業目的，而設立該公司的目的是為了減税、避税或遞延內地中國税，內地中國税務機關可不理會該公司的存在。因此，該等間接轉讓所得收益可能須繳納內地中國企業所得税，而受讓人或其他有義務支付轉讓款項的人士則有責任預扣有關税款，目前轉讓內地中國居民企業股權的税率為10%。

我們面臨若干涉及內地中國應課税資產的過往及未來交易的報告及其他影響的不確定性，例如離岸重組、出售離岸附屬公司股份及投資。對於非內地中國居民企業的投資者轉讓我公司股份，我們可能會要求我們的內地中國子公司協助根據SAT Bullet 7和/或SAT Bullet37的規定進行備案。因此，我們可能需要花費寶貴的資源來遵守Sat Bullet 7和/或Sat Bullet 37，或確定我們和我們的非內地中國居民投資者不應根據這些通知徵税，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

您可能會在履行法律程序、執行外國判決或在內地根據外國法律對我們或我們的管理層提起中國訴訟時遇到困難。

我們是一家根據開曼羣島法律註冊成立的公司，我們的大部分業務在中國進行，而我們幾乎所有的資產都位於內地中國。此外，我們的大部分高級行政人員大部分時間居住在內地中國，其中大部分是內地中國國民。此外，內地中國並沒有與開曼羣島及其他許多國家和地區訂立相互承認和執行法院判決的條約。即使您成功提起此類訴訟，中國大陸的中國法律也可能導致您無法執行鍼對我們的資產或我們董事和高級管理人員的資產的判決。

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境外監管機構可能難以在內地進行調查或取證中國。

在美國常見的股東索賠或監管調查，在大陸中國，從法律或實際意義上來説都很難追查。例如，在內地中國，要提供在內地以外地方進行監管調查或提起訴訟所需的資料，存在重大的法律和其他障礙。雖然內地當局中國可能會與其他國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制，以實施跨境監督管理，但在缺乏相互和務實的合作機制的情況下，與美國證券監管機構的這種合作可能效率不高。此外，根據2020年3月生效的《中國證券法》第一百七十七條或第一百七十七條，境外證券監管機構不得在內地中國境內直接進行調查或取證活動。雖然《基本法》第一百七十七條的詳細解釋或實施細則尚未公佈，但海外證券監管機構無法在內地直接進行調查或取證活動，可能會進一步增加您在保護自己利益方面面臨的困難。另請參閲“與我們的美國存託憑證相關的風險 - 您在保護您的利益方面可能面臨困難，您通過美國法院保護您的權利的能力可能有限，因為我們是根據開曼羣島法律註冊成立的”，瞭解與我們作為開曼羣島公司投資相關的風險。

與我們美國存託憑證相關的風險

美國存託憑證的交易價格一直在波動，而且很可能繼續波動，這可能會給投資者帶來巨大損失。

由於我們無法控制的因素，美國存託憑證的交易價格一直並可能繼續波動，並可能大幅波動。這可能是因為廣泛的市場和行業因素，包括其他業務主要位於內地中國的公司在美國上市的市場表現和市價波動。除了市場和行業因素外，美國存託憑證的價格和交易量可能會因我們自身業務的特定因素而高度波動，包括但不限於以下因素：

這些因素中的任何一個都可能導致美國存託憑證的交易量和價格發生重大和突然的變化。

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我們在美國的假定訴訟中被列為被告，如“第8項.財務信息-A.合併和合並報表及其他財務信息-法律程序”中所述，我們可能會在未來的類似訴訟中被點名。此類訴訟可能會將我們管理層的大量注意力和其他資源從我們的業務和運營中轉移出來，並要求我們支付鉅額費用來為訴訟辯護，這可能會損害我們的運營結果。任何此類集體訴訟，無論勝訴與否，都可能損害我們的聲譽，並限制我們未來籌集資金的能力。此外，如果針對我們的索賠成功，我們可能需要支付鉅額損害賠償金，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

此外，整體股市，特別是在內地有業務的中國公司，經歷了與這些公司的經營業績往往無關的波動。近年來，一些在美國上市的中國公司的證券自首次公開募股以來經歷了顯著的波動，在某些情況下，他們的證券的交易價格大幅下降。這些公司股票發行後的交易表現可能會影響投資者對在美國上市的中國公司的總體態度，從而可能影響我們的美國存託憑證的交易表現，無論我們的實際經營業績如何。此外，任何有關其他中國公司不適當的公司治理做法或欺詐性會計、公司結構或其他事項的負面消息或看法，也可能對投資者對包括我們在內的中國公司的總體態度產生負面影響，無論我們是否從事了任何不適當的活動。特別是，全球金融危機、隨之而來的經濟衰退以及許多國家信貸市場的惡化已經並可能繼續加劇全球股票市場的劇烈波動。這些廣泛的市場和行業波動可能會對我們的美國存託憑證的市場價格產生不利影響。美國存托股份價格的波動或缺乏積極表現也可能對我們留住關鍵員工的能力產生不利影響，他們中的大多數人都獲得了期權或其他股權激勵。

我們是證券法意義上的新興成長型公司，可能會利用某些降低的報告要求。

我們是一家“新興增長型公司”，如《就業法》所定義，我們可以利用適用於其他非新興增長型公司的要求的某些豁免，包括最重要的是，只要我們仍是一家新興增長型公司，我們就不需要遵守2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第404條的審計師認證要求。因此，如果我們選擇不遵守該等核數師認證要求，我們的投資者可能無法獲得他們認為重要的某些信息。

《就業法案》還規定，新興成長型公司不需要遵守任何新的或修訂的財務會計準則，直到私營公司被要求遵守這種新的或修訂的會計準則的日期。這次選舉使我們能夠推遲採用新的或修訂的會計準則，這些準則對上市公司和非上市公司具有不同的生效日期，直到這些準則適用於非上市公司，因此，由於這次選舉，我們的財務報表可能無法與符合上市公司生效日期的公司的財務報表相比較，包括其他沒有參加此次選舉的新興成長型公司。

我們具有不同投票權的雙層股權結構限制了您影響公司事務的能力，並可能阻止其他人進行任何B類普通股和美國存託憑證持有人可能認為有益的控制權變更交易。

我們採用了雙層投票權結構，使我們的普通股包括A類普通股和B類普通股。對於需要股東投票的事項，根據我們的雙層股權結構，B類普通股的持有者每股有一票，而A類普通股的持有者每股有10票。每股A類普通股可由其持有人隨時轉換為一股B類普通股，而B類普通股在任何情況下均不得轉換為A類普通股。

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目錄表

截至2023年2月28日，我們的創始人共同實益擁有我們所有已發行的A類普通股，由於我們的雙層股權結構具有不同的投票權，這些股份約佔我們總已發行和已發行股本的23.9%，佔我們總已發行和已發行股本總投票權的75.9%。由於雙重股權結構和所有權集中，我們A類普通股的持有者對有關合並、合併和出售我們所有或幾乎所有資產的決定、董事選舉和其他重大公司行動等事項具有相當大的影響力。他們可能會採取不符合我們或我們其他股東最佳利益的行動。這種所有權集中可能會阻礙、推遲或阻止我們公司控制權的變更，這可能會剝奪我們的其他股東在出售我們公司的過程中獲得溢價的機會，並可能降低我們的美國存託憑證的價格。這種集中控制限制了您影響公司事務的能力，並可能阻止其他人尋求任何潛在的合併、收購或其他可能被B類普通股和美國存託憑證持有人視為有益的控制權變更交易。

我們的雙層投票權結構可能會使代表我們B類普通股的美國存託憑證沒有資格被納入某些股票市場指數，從而對美國存託憑證的交易價格和流動性產生不利影響。

我們無法預測我們擁有不同投票權的雙層股權結構是否會導致美國存託憑證的市場價格更低或更具波動性、負面宣傳或其他不利後果。某些指數提供商已宣佈限制將具有多類股權結構的公司納入其某些指數。例如，S道瓊斯和富時羅素已經改變了將上市公司的股票納入某些指數的資格標準，包括S指數，將擁有多種股票類別的公司和公眾股東持有的總投票權不超過5%的公司排除在這些指數之外。因此，我們的雙層投票權結構可能會阻止代表我們B類普通股的美國存託憑證被納入該等指數，這可能對代表我們B類普通股的美國存託憑證的交易價格和流動性產生不利影響。此外，多家股東顧問公司已宣佈反對使用多重股權結構，而我們的雙層股權結構可能會導致股東顧問公司發表對我們的公司治理的負面評論，在這種情況下，美國存託憑證的市場價格和流動性可能會受到不利影響。

如果證券或行業分析師停止發佈關於我們業務的研究或報告，或者如果他們對美國存託憑證的建議做出不利改變，美國存託憑證的市場價格和交易量可能會下降。

美國存託憑證的交易市場將受到行業或證券分析師發佈的關於我們業務的研究或報告的影響。如果跟蹤我們的一位或多位分析師下調了美國存託憑證的評級，美國存託憑證的市場價格可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止跟蹤我們，或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，這反過來可能導致美國存託憑證的市場價格或交易量下降。

我們目前預計在可預見的未來不會派發股息，您必須依靠我們美國存託憑證的價格升值來獲得您的投資回報。

我們目前打算保留大部分(如果不是全部)可用資金和未來的任何收益，為我們業務的發展和增長提供資金。因此，我們預計在可預見的未來不會派發任何現金股息。因此，您不應依賴對我們美國存託憑證的投資作為未來股息收入的來源。

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根據開曼羣島法律的某些要求，我們的董事會完全有權決定是否宣佈股息。此外，我們的股東可以通過普通決議宣佈派息，但任何股息不得超過我們董事建議的金額。吾等經修訂及重述的組織章程細則規定，股息可從本公司合法可供派發的資金中宣佈及支付，根據開曼羣島法律，該等資金指本公司的已實現或未實現的利潤，或從董事認為不再需要的利潤中預留的任何儲備。紅利也可以從股票溢價賬户或根據《公司法》為此目的授權設立的任何其他基金或賬户中宣佈和支付。根據《公司法》，不得從股票溢價賬户中支付任何分配或股息，除非在建議支付分配或股息的日期之後，公司應能夠在正常業務過程中償還到期債務。即使我們的董事會決定宣佈和支付股息，未來股息的時間、金額和形式(如果有的話)將取決於我們未來的運營結果和現金流、我們的資本需求和盈餘、我們從子公司獲得的分派金額(如果有)、我們的財務狀況、合同限制和董事會認為相關的其他因素。因此，您對我們美國存託憑證的投資回報可能完全取決於我們美國存託憑證未來的任何價格增值。不能保證我們的美國存託憑證將來會升值，甚至維持您購買美國存託憑證時的價格。您在我們的美國存託憑證上的投資可能得不到回報，甚至可能失去對我們美國存託憑證的全部投資。

未來我們的美國存託憑證在公開市場上的大量銷售或潛在銷售可能會導致我們的美國存託憑證的價格下降。

在公開市場上銷售我們的美國存託憑證，或認為這些銷售可能會發生，可能會導致我們的美國存託憑證的市場價格下降。此類出售也可能使我們在未來以我們認為合適的時間和價格出售股權或與股權相關的證券變得更加困難。我們無法預測，如果主要股東或任何其他股東所持證券的任何市場銷售，或這些證券可供未來出售，將對我們的美國存託憑證的市場價格產生什麼影響。此外，如果我們通過私下交易或在美國或其他司法管轄區的公開市場發行額外的普通股，您在我們公司的所有權權益將被稀釋，這反過來將對我們的美國存託憑證的價格產生不利影響。

我們的組織章程大綱和章程細則包含反收購條款，可能會對我們普通股持有人的權利和美國存託憑證產生重大不利影響。

我們目前有效的公司章程和章程包含限制其他人獲得我們公司控制權或導致我們參與控制權變更交易的能力的條款。這些條款可能會阻止第三方尋求在要約收購或類似交易中獲得對我們公司的控制權，從而剝奪我們的股東以高於當前市場價格的溢價出售其股票的機會。本公司董事會有權在本公司股東不採取進一步行動的情況下，發行一個或多個系列的優先股，並確定其指定、權力、優惠、特權和相對參與、可選或特別權利，以及資格、限制或限制，包括股息權、轉換權、投票權、贖回條款和清算優惠，任何或所有這些權利可能大於與我們普通股相關的權利，包括以美國存託憑證為代表的普通股。優先股可能會迅速發行，其條款旨在推遲或阻止我們公司控制權的變更，或使管理層的撤職變得更加困難。如果我們的董事會決定發行優先股，美國存託憑證的價格可能會下跌，我們普通股和美國存託憑證持有人的投票權和其他權利可能會受到重大和不利的影響。

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目錄表

我們的組織章程大綱和章程細則以及存款協議規定，美國紐約南區地區法院(或，如果美國紐約南區地區法院對特定爭議缺乏標的管轄權，則為紐約州法院)是美國境內的唯一司法法院，用於解決任何聲稱以任何方式引起或與美國聯邦證券法有關的訴因的申訴，以及任何以任何方式引起或與美國聯邦證券法或存款協議有關的訴訟、訴訟或法律程序，這可能會限制我們普通股、美國存託憑證或其他證券的持有者在與我們、我們的董事和高級管理人員、託管機構以及可能與其他人發生糾紛時獲得有利的司法論壇的能力。

我們的組織備忘錄和組織章程細則規定，美國紐約南區地區法院(或，如果美國紐約南區地區法院對特定爭議缺乏標的管轄權，則為紐約州法院)是美國境內解決任何聲稱因美國聯邦證券法而產生或以任何方式與美國聯邦證券法有關的訴因的獨家論壇，無論此類法律訴訟、訴訟或訴訟是否也涉及我們公司以外的各方。存款協議規定，在受託管人有權要求將索賠提交仲裁的情況下，美國紐約南區地區法院(或，如果紐約南區美國地區法院對特定爭議沒有標的管轄權，則紐約州的州法院)擁有專屬管轄權，以審理和裁決任何訴訟、訴訟或程序，並解決我們與託管人之間可能以任何方式引起或與存款協議有關的任何爭議，包括但不限於證券法下的索賠。其他公司的組織文件中類似的聯邦法院選擇法院條款的可執行性在美國的法律程序中受到了質疑，法院可能會發現此類條款不適用或不可執行。如果法院發現我們當前有效的組織備忘錄和章程或存款協議中包含的聯邦法院選擇的條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類訴訟相關的額外費用。如果得到支持，我們目前有效的組織章程和章程中的法院選擇條款，以及存款協議中的法院選擇條款，可能會限制證券持有人在其首選的司法法院向我們、我們的董事和高級管理人員、託管機構以及可能還有其他人提出索賠的能力，而這一限制可能會阻止此類訴訟。我們股票或美國存託憑證的持有人不會被視為放棄遵守聯邦證券法以及根據現行有效的組織章程和存款協議中的獨家論壇條款頒佈的法規。此外，存款協議的選址規定不影響保管人要求將因存款協議產生的關係直接或間接產生的任何索賠提交仲裁的權利，或要求在任何法院提起訴訟以協助該仲裁規定的權利，或要求對任何仲裁裁決作出判決或執行任何仲裁裁決的權利。

美國存託憑證持有人的投票權受到存款協議條款的限制，您可能無法行使您的權利來指導您的美國存託憑證所代表的相關普通股的投票。

美國存託憑證持有人不享有與我們的註冊股東相同的權利。作為美國存託憑證持有人，閣下並無任何直接權利出席本公司股東大會或在該等大會上投票。您將只能根據存款協議的規定，通過向託管人發出投票指示，間接行使與您的美國存託憑證相關的普通股附帶的投票權。如有任何事項須在股東大會上表決，則在接獲閣下的表決指示後，託管銀行將在切實可行範圍內儘量投票表決閣下的美國存託憑證所代表的相關普通股，詳情如下：

閣下將不能就相關普通股直接行使投票權，除非閣下於股東大會記錄日期前撤回美國存託憑證所代表的股份，併成為該等股份的登記持有人。

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目錄表

於召開股東大會時，閣下可能未收到足夠的大會預先通知，以致閣下無法提取閣下的美國存託憑證所代表的普通股，併成為該等股份的登記持有人，以便閣下出席股東大會，並就將於股東大會上審議及表決的任何特定事項或決議案直接投票。此外，根據吾等現行有效的組織章程大綱及章程細則，為決定哪些股東有權出席任何股東大會並於任何股東大會上投票，吾等董事可關閉吾等股東名冊及/或預先為該等大會指定一個記錄日期，而關閉吾等股東名冊或設定該記錄日期可能會阻止閣下撤回閣下的美國存託憑證所代表的相關普通股，並在記錄日期前成為該等股份的登記持有人，以致閣下將不能出席股東大會或直接投票。如有任何事項須於股東大會上付諸表決，保管人將於本行指示下通知閣下即將進行的表決，並會安排將本公司的表決材料送交閣下。我們無法向您保證，您將及時收到投票材料，以確保您能夠指示託管機構對您的美國存託憑證所代表的相關普通股進行投票。

此外，保管人及其代理人對未能執行投票指示或其執行您的投票指示的方式不承擔任何責任。這意味着您可能無法行使您的權利來指示您的美國存託憑證所代表的相關普通股的投票方式，如果您的美國存託憑證所代表的相關普通股沒有按照您的要求投票，您可能無法獲得法律補救。此外，我們的美國存托股份持有者不能召開股東大會。

根據存管協議，倘以投票方式進行表決，而存管人未能及時收到閣下的表決指示，存管人可向我們提供全權委託代表，以於股東大會上就美國存管公司相關普通股進行表決，前提是我們已及時向存管人提供會議通知及相關表決資料，且（i）我們已指示存管人希望獲得全權委託代表，（ii）吾等已告知保管人，對於將於大會上表決的事項並無重大反對意見，及（iii）將於大會上表決的事項不會對股東造成重大不利影響。

這項全權委託書的作用是，除非在上述情況下，否則您不能阻止由美國存託憑證代表的相關普通股進行投票。這可能會增加美國存托股份持有者影響公司管理層的難度。普通股持有者不受這一全權委託的約束。

我們的美國存托股份持有人向存託機構索賠的權利受到存款協議條款的限制。

根據存款協議，因存款協議或擬進行的交易或憑藉擁有美國存託憑證而以任何方式引起或涉及吾等或存託人的任何法律訴訟、訴訟或法律程序，只可在美國紐約南區地區法院(或如美國紐約南區地區法院對特定爭議缺乏標的物管轄權，則在紐約州紐約州法院)提起，而我們的美國存託憑證持有人將不可撤銷地放棄該持有人可能對任何該等法律程序提出的反對，並不可撤銷地接受此類法院在任何此類訴訟或程序中的專屬管轄權。接受或同意本論壇選擇條款並不代表您放棄遵守美國聯邦證券法及其頒佈的規則和法規。此外，投資者不能放棄遵守美國聯邦證券法及其頒佈的規章制度。

存款協議規定，儘管仲裁條款並不妨礙您根據《證券法》或《交易法》向州法院或聯邦法院提出任何索賠，但存款協議可自行決定要求提交存款協議所產生的關係所產生的任何爭議或分歧，並通過根據存款協議所述條款進行的仲裁最終予以解決。

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目錄表

我們有權修改存款協議並更改美國存托股份持有人在該協議條款下的權利，或終止存款協議，而無需美國存托股份持有人的事先同意。

我們有權修改存款協議並更改美國存托股份持有人在該協議條款下的權利，而無需事先徵得美國存托股份持有人的同意。吾等與保管人可同意以吾等認為必要或對吾等有利的任何方式修改存款協議。修正案可能反映美國存托股份計劃的業務變化、影響美國存託憑證的法律發展或我們與託管銀行業務關係條款的變化。倘若修正案的條款徵收或增加費用(除税項及其他政府收費、註冊費、電傳(包括SWIFT)或傳真費用、遞送費或其他有關開支外)，或會損害美國存托股份持有人現有的任何重大權利，則該等修正案在該修正案通知美國存托股份持有人後30天屆滿前，不會對未清償的美國存託憑證生效，但根據存款協議，並不需要事先徵得美國存托股份持有人的同意。此外，我們可以隨時決定以任何理由終止美國存托股份設施。舉例來説，當美國存託憑證從美國存託憑證上市所在的美國證券交易所摘牌，而我們並沒有將該等存託憑證在美國另一間證券交易所掛牌，而美國存託憑證在美國亦沒有可供場外買賣的代號時，便會終止美國存託憑證。如果美國存托股份融資終止，美國存托股份持有者將至少收到90天前的通知，但不需要徵得他們的事先同意。在吾等決定修訂存款協議對美國存托股份持有人不利或終止存款協議的情況下，美國存托股份持有人可選擇出售其美國存託憑證或放棄其美國存託憑證而成為相關普通股的直接持有人，但將無權獲得任何補償。

您可能會受到轉讓您的美國存託憑證的限制。

您的美國存託憑證可以在託管人的賬簿上轉讓。但是，保管人在其認為與履行職責有關的情況下，可隨時或不時關閉其賬簿。託管人可能出於多種原因不時關閉賬簿，包括與配股等公司活動有關的情況，在此期間，託管人需要在特定期限內在其賬面上保留確切數量的美國存托股份持有人。託管人還可以在緊急情況下、週末和公共節假日結清賬簿。當我們的股票登記簿或託管人的賬簿關閉時，或者如果我們或託管人認為由於法律或任何政府或政府機構的任何要求、或根據存款協議的任何規定或任何其他原因，我們或託管人認為這樣做是可取的，則託管人可以拒絕交付、轉讓或登記我們的美國存託憑證的轉讓。

由於無法參與配股，您的持股可能會被稀釋。

我們可以不時地向我們的股東分配權利，包括購買證券的權利。根據存款協議，託管機構不會將權利分配給美國存託憑證持有人，除非權利的分配和銷售以及與這些權利有關的證券的分配和銷售對所有美國存託憑證持有人豁免根據《證券法》進行登記，或者根據《證券法》的規定進行登記。保管人可以，但不是必須的，試圖將這些未分配的權利出售給第三方，並且可以允許權利失效。我們可能無法根據證券法建立註冊豁免，並且我們沒有義務就這些權利或標的證券提交註冊聲明，或努力使註冊聲明生效。因此，美國存託憑證持有人可能無法參與我們的供股，因此他們的持股可能會被稀釋。

您在保護您的利益方面可能面臨困難，您通過美國法院保護您的權利的能力可能有限，因為我們是根據開曼羣島法律註冊成立的。

我們是一家根據開曼羣島法律註冊成立的豁免公司。我們的公司事務受我們的組織章程大綱和章程細則、《公司法》和開曼羣島普通法的管轄。根據開曼羣島法律，股東對我們的董事採取行動的權利、我們的小股東的行動以及我們的董事對我們的受託責任在很大程度上受開曼羣島普通法的管轄。開曼羣島的普通法部分源於開曼羣島相對有限的司法判例以及英格蘭的普通法，英格蘭法院的裁決對開曼羣島的法院具有説服力，但不具約束力。根據開曼羣島法律，我們股東的權利和董事的受託責任並不像美國某些司法管轄區的法規或司法先例那樣明確確立。特別是，開曼羣島的證券法體系不如美國發達。與開曼羣島相比，美國的一些州，如特拉華州，擁有更完善的公司法機構和司法解釋。此外，開曼羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東派生訴訟。

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目錄表

根據開曼羣島法律，開曼公司在開曼羣島的註冊辦事處地址及其註冊辦事處供應商的名稱屬於公開記錄事項。開曼羣島的公司註冊處處長提供了一份現任董事和候補董事(如適用)的名單，供任何人在支付費用後查閲。開曼羣島的一家公司被要求保存一份抵押和抵押登記冊，供公司的債權人和成員查閲。根據開曼羣島法律，我們等獲豁免公司的股東並無一般權利查閲公司記錄(但公司的組織章程大綱及章程細則、公司股東其後通過的任何特別決議案，以及上文所述的按揭及押記登記冊除外)。根據我們修訂和重述的組織章程細則，我們的董事有權決定我們的股東是否可以以及在什麼條件下查閲我們的公司記錄，但沒有義務向我們的股東提供這些記錄。這可能會使您更難獲得所需的信息，以確定股東動議所需的任何事實，或就委託書競爭向其他股東徵集委託書。

由於上述原因，我們的公眾股東在面對我們的管理層、董事會成員或控股股東採取的行動時，可能比作為在美國註冊成立的公司的公眾股東更難保護他們的利益。

我們的股東獲得的某些對我們不利的判決可能無法強制執行。

我們是一家開曼羣島豁免公司，我們所有的資產都位於美國以外。我們目前幾乎所有的業務都是在大陸進行的，中國。此外，我們目前的大多數董事和官員都是美國以外國家的國民和居民。這些人的幾乎所有資產都位於美國以外。因此，如果您認為您的權利受到美國聯邦證券法或其他方面的侵犯，您可能很難或不可能在美國對我們或這些個人提起訴訟。即使閣下成功提起這類訴訟，開曼羣島及內地中國的法律可能會令閣下無法針對吾等的資產或吾等董事及高級職員的資產執行判決。

美國存托股份持有者可能無權就根據存款協議提出的索賠進行陪審團審判，這可能會導致任何此類訴訟中對原告不利的結果。

管理代表我們普通股的美國存託憑證的存託協議規定，在受託管人有權要求將申索提交仲裁的情況下，紐約市的聯邦或州法院擁有專屬司法管轄權來審理和裁決根據存託協議產生的索賠，在法律允許的最大範圍內，美國存托股份持有人放棄對他們可能對我們的股份、美國存託憑證或存款協議產生或相關的任何索賠，包括根據美國聯邦證券法提出的任何索賠，進行陪審團審判的權利。

如果我們或保管人反對基於放棄的陪審團審判要求，法院將根據適用的州和聯邦法律，根據案件的事實和情況確定放棄是否可強制執行。據我們所知，合同糾紛前陪審團對根據聯邦證券法提出的索賠的審判豁免的可執行性尚未得到美國最高法院的最終裁決。然而，我們認為，爭議前合同放棄陪審團審判一般是可以執行的，包括根據管轄存款協議的紐約州法律，由紐約南區美國地區法院或紐約州紐約縣的州法院執行。在決定是否強制執行爭議前協議放棄陪審團審判時，法院通常會考慮當事人是否在知情、明智和自願的情況下放棄了接受陪審團審判的權利。我們認為，存款協議和美國存託憑證就是這種情況。建議您在簽訂押金協議之前諮詢有關陪審團豁免條款的法律顧問。

如果閣下或美國存託憑證的任何其他持有人或實益擁有人就存款協議或美國存託憑證所產生的事項，包括根據聯邦證券法提出的索償，向吾等或託管銀行提出索賠，閣下或該等其他持有人或實益擁有人可能無權就該等索賠進行陪審團審判，這可能會限制及阻止針對吾等及託管銀行的訴訟。如果根據存款協議對我們或我們雙方提起訴訟，只能由適用的初審法院的法官或法官審理，這將根據不同的民事程序進行，並可能導致與陪審團審判不同的結果，包括在任何此類訴訟中可能對原告不利的結果。

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目錄表

然而，如果這一陪審團審判豁免條款不被執行，只要法庭訴訟繼續進行，它將根據陪審團審判的存款協議的條款進行。存款協議或美國存託憑證的任何條件、規定或規定均不能免除我們或受託人遵守證券法和交易法的義務。

作為一家在開曼羣島註冊成立的公司，我們獲準在公司治理事宜上採用某些與納斯達克股票市場上市標準大相徑庭的母國做法。

作為一家在納斯達克市場上市的開曼羣島公司，我們必須遵守納斯達克股票市場上市標準，其中要求上市公司的大多數董事會成員必須獨立、獨立，董事對高管薪酬和董事提名進行監督。然而，根據納斯達克股票市場規則，像我們這樣的外國私人發行人可以遵循本國的公司治理實踐。開曼羣島(我們的祖國)的某些公司治理做法可能與納斯達克股票市場上市標準有很大差異。

我們被允許選擇依靠母國的做法來豁免公司治理要求。關於審計委員會至少由三名成員組成的要求，我們依靠母國做法豁免。我們還預計，對於提名和公司治理委員會成員必須在上市後90天內成為獨立董事的要求，我們還將依賴母國實踐豁免。我們未來可能會選擇遵循更多的母國做法。因此，如果我們完全遵守納斯達克股票市場上市標準，我們的股東得到的保護可能會比其他情況下少。

我們是《交易法》規定的外國私人發行人，因此，我們不受適用於美國國內上市公司的某些條款的約束。

由於根據《交易法》，我們是一家外國私人發行人，因此我們不受美國證券規則和法規中適用於美國國內發行人的某些條款的約束，包括：

我們被要求在每個財政年度結束後的四個月內提交一份20-F表格的年度報告。此外，我們打算根據納斯達克股票市場的規則和規定，通過新聞稿按季度發佈我們的業績。有關財務業績和重大事件的新聞稿也以Form 6-K的形式提供給美國證券交易委員會。然而，與美國國內發行人向美國證券交易委員會提交的信息相比，我們被要求向美國證券交易委員會備案或提供的信息沒有那麼廣泛和及時。因此，您可能無法獲得與您投資美國國內發行人時相同的保護或信息。

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不能保證我們不會出於美國聯邦所得税的目的被歸類為被動型外國投資公司，這可能會給我們的美國存託憑證或普通股的美國持有者帶來不利的美國聯邦所得税後果。

非美國公司，如我們公司，在任何課税年度，如果(I)該年度75%或以上的總收入由某些類型的“被動”收入組成，或(Ii)該年度50%或以上的資產價值(通常根據季度平均值確定)可歸因於產生或為產生被動收入而持有的資產，則通常被歸類為美國聯邦所得税目的“被動外國投資公司”或“PFIC”。被動收入一般包括股息、利息、特許權使用費、租金、年金、出售或交換產生這種收入的財產的淨收益和淨外匯收益。為此，現金和可隨時轉換為現金的資產被歸類為被動資產，公司的商譽和其他未登記的無形資產通常在確定其資產價值時被考慮在內。

根據我們目前和預計的收入和資產以及我們的美國存託憑證的市場價格，我們不認為我們在截至2022年12月31日的納税年度是PFIC，我們目前也不希望在本納税年度或可預見的未來成為PFIC。然而，在這方面不能給予保證，因為我們是否將成為或成為PFIC是每年作出的事實決定，部分取決於我們的收入和資產的構成以及我們的資產的價值。美國存託憑證市場價格的波動可能會導致我們在本課税年度或未來課税年度成為或成為美國存託憑證投資公司，因為我們在資產測試中的資產價值，包括我們的商譽和未入賬無形資產的價值，可能會不時參考美國存託憑證的市場價格(可能是不穩定的)來確定。如果我們的市值隨後下降，我們可能是或成為本納税年度或未來納税年度的PFIC。此外，我們的收入和資產的構成也可能受到我們使用流動資產的方式和速度的影響。在我們來自產生被動收入的活動的收入相對於產生非被動收入的活動的收入大幅增加的情況下，或者我們決定不將大量現金用於主動目的的情況下，我們成為PFIC的風險可能會大幅增加。

如果我們在任何課税年度被歸類為PFIC，而在該課税年度內，美國持有人(如第10項附加信息-E.Taxation - 美國聯邦所得税考慮事項)持有我們的美國存託憑證或普通股，則“第10項附加信息-E.Taxation - 美國聯邦所得税考慮事項 - 被動型外國投資公司規則”下討論的PFIC税務規則一般將適用於該課税年度的該美國持有人，並且，除非美國持有人作出“按市值計價”的選擇，將在未來幾年適用，即使我們不再是PFIC。

作為一家上市公司，我們的成本增加了。

我們是一家上市公司，預計會產生大量的法律、會計和其他費用，這是我們作為一傢俬人公司沒有發生的。2002年的薩班斯-奧克斯利法案以及隨後由美國證券交易委員會和納斯達克股票市場實施的規則對上市公司的公司治理實踐提出了各種要求。我們預計這些規則和法規將增加我們的法律和財務合規成本，並使一些公司活動更加耗時和昂貴。

作為一家上市公司，我們任命了獨立董事，並採取了關於內部控制和披露控制程序的政策。我們還預計，如果我們決定購買董事和高級管理人員責任保險，作為上市公司將使我們更難和更昂貴地獲得具有可接受的保單限額和承保範圍的此類保險。此外，我們還會產生與上市公司報告要求相關的額外成本。我們也可能更難找到合格的人來擔任我們的董事會成員或執行董事。

此外，在我們不再是一家“新興成長型公司”後，我們預計將產生鉅額開支，並投入大量管理努力，以確保符合2002年薩班斯-奧克斯利法案第404節的要求以及美國證券交易委員會的其他規則和規定。

第四項。關於該公司的信息

A.公司的歷史與發展

我們於2014年10月通過和賽光電科技有限公司(現為和賽科技有限公司或上海和賽，一家根據內地中國法律註冊成立的有限責任公司)開始運營。我們最初的重點是用於天然氣和其他行業的高性能激光傳感器，但在2016年，我們將主要業務轉移到LiDAR產品的開發、製造和銷售。從那時起，我們已經為ADAS、自主移動和機器人領域的各種應用開發和生產了全方位的LiDAR解決方案和產品。

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通過上海合賽，我們分別於2017年10月和2019年5月成立了加利福尼亞州的合賽股份有限公司和大陸的中國有限責任公司上海合賽貿易有限公司。和賽公司和上海和賽貿易有限公司分別是我們在美國和中國的主要銷售平臺。

為了促進我們的離岸融資，我們於2021年4月成立了合賽集團，這是我們根據開曼羣島法律註冊的離岸控股公司。成立後不久，和賽集團在香港成立了一家全資子公司和賽香港有限公司，目前持有上海和賽100%的權益。

於2021年5月及6月，作為我們重組的一部分，上海和賽股東將其持有的上海和賽股權轉讓給和賽香港有限公司，他們或其關聯公司按重組前他們各自在上海和賽的權益比例認購和賽集團普通股，其中三位創始人擁有的實體認購A類普通股，上海和賽其他股東認購B類普通股。大約在同一時間，我們完成了新一輪融資，向多家新投資者發行了和賽集團B類普通股。包括新一輪融資在內，我們總共籌集了約5.67億美元。

2023年2月，我們完成了首次公開募股，並將我們的美國存託憑證在納斯達克全球精選市場上市，代碼為“HSAI”。在扣除承銷佣金及本公司應付的其他發售開支後，本公司從首次公開發售新股及部分行使超額配售選擇權所得款項淨額約為1.745億美元。

我們的主要行政辦公室位於上海市青浦區珠光路1588號L2-B大樓9樓，郵編：201702，郵編：Republic of China。我們這個地址的電話號碼是+86(21)3158-8240。我們在開曼羣島的註冊辦事處位於開曼羣島KY1-1104大開曼Ugland House郵政信箱309號楓葉企業服務有限公司的辦公室。我們在美國的代理是Cogency Global Inc.，地址是紐約東42街122號，18樓，NY 10168。

美國證券交易委員會維護着一個互聯網網站，其中包含報告、委託書和信息聲明，以及有關在美國證券交易委員會以電子方式提交的發行人的其他信息Www.sec.gov。您也可以在我們的網站上找到信息Http://investor.hesaitech.com.本網站所載的資料並非本年報的一部分。

和賽科技有限公司及其在中國、美國和其他地方的子公司，或稱和賽科技，是三維光探測和測距(LiDAR)解決方案的全球領導者。其LiDAR產品實現瞭如下廣泛的應用：(I)配備先進駕駛員輔助系統(ADA)的乘用車或商用車，(Ii)提供客運和貨運機動服務的自動車隊，(Iii)其他應用，如最後一英里送貨機器人、街道清掃機器人和限制區域的物流機器人，或Robotics。

我們認為，LIDAR的開發有三個關鍵屬性：性能¹、質量和成本。根據場景或應用的不同，和賽科技的客户有不同的需求。其ADAS客户一般對這三個方面都有嚴格的要求，特別是對成本的要求。用於自動移動的激光雷達要求更高的性能和質量，因為它們對全自動駕駛解決方案的成功開發和安全運行至關重要，成本往往是次要考慮因素。對於Robotics，其客户表現出了不同程度的成本敏感性，具體取決於應用，從最後一英里的送貨機器人到清掃街道的機器人。和賽科技設計和製造LiDAR，以突破這三個元素中的每一個元素的限制，同時為不同的應用和行業實現其認為的最佳平衡，這導致其在ADAS和自主移動市場繼續取得成功。

激光雷達是高度複雜的儀器，由以下關鍵部件組成。

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和賽科技基於半導體的TX/RX系統設計使用專用集成電路(ASIC)，與基於傳統LiDAR分立組件的架構相比具有顯著優勢。

和賽科技的專利製造工藝是其另一個主要優勢，併為其迄今的成功做出了貢獻。

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和賽科技為ADAS、自主移動和機器人市場提供LiDAR解決方案。

下圖為合賽科技嵌入其ASIC發展路線圖的主要產品線。

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解決方案和產品

基於和賽科技的專有技術，開發和生產了全系列的LiDAR產品，以適應客户的各種需求。其LiDAR產品面向短、中、遠程應用，具有業界領先的檢測範圍、分辨率、幹擾抑制技術和可靠性。和賽科技LiDAR產品旗艦機型的部分規格如下表所示：

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備註：

高級駕駛員輔助系統(ADAS)

今天，汽車製造商已經開始將LiDAR集成到ADAS中，以更好地可視化他們的車輛遇到的不斷變化的環境。在自主移動市場上，ADAS的激光雷達與激光雷達有相同的要求，例如探測範圍和分辨率。同時，用於ADAS的激光雷達通常更喜歡前置配置，以實現自適應巡航和交通輔助功能。此外，汽車製造商和一級供應商除了要求汽車級可靠性和堅固性外，還要求在他們的車輛中嵌入具有適當外形因素的LiDAR。

和賽科技的AT系列和FT系列是其針對ADAS市場的突破性產品。2022年，該公司總共向其ADAS客户發運了約62,000台AT128 LiDAR。其AT128搭載了專有的v2.0 ASIC，具有128個通道、0.5米至200米的大探測範圍、提供120°水平視場的強大掃描鏡光束轉向系統、1,536,000點每秒的分辨率以及幹擾抑制技術。其AT128出貨量在2022年12月已達到每月1萬台。FT120預計將搭載和賽科技的v3.0 ASIC，並具有內部沒有移動部件的全固態系統，提供75°的寬廣垂直視場，75(高)×68(寬)×90(D)毫米的緊湊尺寸，0.1米至100米的大檢測範圍，以及幹擾抑制技術。

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我們正在開發ET25，這是一款專為擋風玻璃內側設計的超薄遠程激光雷達產品。ET25的高度為25毫米，預計將搭載我們的新一代TX/RX系統，功耗約為12瓦，採用低噪音設計，從而為司機和乘客提供舒適的體驗。我們預計，由於LiDAR行業的定價需求，我們升級的LiDAR型號和新的LiDAR產品線可能會有較低的售價和毛利率，這可能會對我們的整體利潤率狀況產生負面影響。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素 - 與我們的商業和工業相關的風險 - 持續的定價壓力可能導致低於預期的利潤或虧損，這可能對我們的業務產生不利影響。”

自主移動性

在自主移動行業中，激光雷達對於自動駕駛汽車至關重要，因為它是識別物體距離和形狀的最可靠方法之一。相機需要深度學習算法來檢測物體並確定它們到車輛的距離，這可能不可靠，與之相反，LiDAR可以通過發送和接收激光脈衝直接測量到物體的距離。激光雷達實時感知並構建三維虛擬環境，輸出為數百萬個點或點雲。自動駕駛汽車分析點雲，以準確感知周圍環境，安全導航。識別物體並測量其距離的能力是使用LiDAR的一個關鍵優勢，具有高精度和可靠性的LiDAR產品可以極大地提高安全性。

和賽科技面向自主移動行業的LiDAR產品線主要包括Pandar系列和Qt系列。其客户通常為其自主移動應用程序同時購買這兩款LiDAR產品。

機器人學

和賽科技在Robotics市場的客户在小型無人駕駛車輛上安裝LiDAR，用於自動導航、防撞和測繪，提供最後一英里送貨和街道清掃等服務。其LiDAR產品通過以具有競爭力的成本提供卓越的感知解決方案，增強了機器人市場的參與者的能力。

XT系列是和賽科技面向機器人市場的產品線。32通道中端XT32於2020年10月推出，是該公司第一款集成其專有v1.0 LiDAR ASIC的產品。XT系列是一款經濟高效、高能效的解決方案，專為多種應用而設計，包括自動化倉儲、物流、機器人、測繪和中低速自動駕駛。對於這些場景，傳感器不需要超高分辨率和超長距離；相反，它們需要在性能、質量和成本之間仔細平衡。XT系列是為滿足這些特定的工業需求而開發的。截至2022年12月31日，和賽科技XT系列出貨量已超過10100台。

氣體傳感器

除了LiDAR產品，和賽科技還提供用於遠程檢測甲烷泄漏的氣體傳感器。這些具有高氣體檢測靈敏度和可配置的檢測頻率，並支持通過相應的手機APP實時數據和可視化報告。它還為使用類似技術的高端醫療呼吸機提供氧氣傳感器。

激光雷達技術和創新的發射/接收設計方法

和賽科技的核心LiDAR技術包括集成其ASIC的激光發射器(TX)和接收器(RX)系統、光束操縱系統、系統級技術訣竅和汽車級產品。

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TX/RX系統和ASIC

TX/RX系統是我們LiDAR產品的基礎，因為它們確定了關鍵的LiDAR規格，如探測範圍、精度和點雲密度等。TX發射激光，RX接收反射光，並使用飛行時間測量(ToF)原理輸出距離信息。我們的TX/RX系統採用與相機中的CIS類似的體系結構，由發射(TX)或接收(RX)激光的像素層和底層的ASIC組成，用於控制和驅動激光器(TX)或處理接收的光(RX)。和賽科技設計了其專有ASIC，將數百個分立組件的功能集成到一個小的芯片市場中，極大地簡化和優化了傳統的TX/RX架構，並降低了成本。

目前的TX/RX系統集成了激光發射器、接收器和ASIC。TX包括作為發射器的密集垂直腔面發射激光器(VCSEL)陣列和驅動這些激光發射器的ASIC。RX包括硅光電倍增管(SiPM，一種組合來自多個單光子雪崩二極管或SPAD的信號的接收器)陣列和ASIC，它們充當所有激光接收器的開關和處理器。下圖顯示了我們的128通道LiDAR上帶有激光發射器、接收器和ASIC的TX/RX系統。

基於ASIC的激光雷達通常具有幾個關鍵優勢：(I)最大限度地提高性能，因為ASIC允許應用程序定製、降低功耗和優化信號處理調諧；(Ii)提高質量，因為ASIC的高集成度和簡化的製造工藝可以提高一致性；以及(Iii)優化成本，因為ASIC取代了數百個離散的現成組件，以提高製造效率，並利用半導體供應鏈來提高性價比。將和賽科技嵌入專有ASIC的32通道XT系列產品與沿襲傳統方法的類似尺寸的16通道LiDAR進行比較，其解決方案的激光通道數量增加了一倍，在低反射率目標上的探測範圍延長了60%，點密度增加了一倍，每通道的功耗更低，而成本只有原來的一半。

除了上述在TX/RX系統中使用ASIC的固有優勢外，和賽科技的方法還在以下方面進一步與眾不同。

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和賽科技已完成自主研發的v1.0和v1.5 ASIC(包括多路激光驅動器ASIC、多路模擬前端ASIC和多路ADC芯片)，並已量產。它目前處於ASIC開發路線圖的v1.0和v1.5版本，並正在開發v2.0和v3.0 ASIC。另見“-研究與開發”。特別是，它的QT和AT系列，以及它未來的大多數產品將使用VCSEL和SiPM，這些產品在其TX/RX系統中與905 nm和940 nm波長的激光器一起工作。這些激光和接收器組件已經廣泛應用於消費電子產品中的三維傳感應用，例如面部檢測和移動電話中的短距離激光雷達，因此更加成熟和具有成本效益。將數百個分立元件集成到其ASIC中，使其LiDAR能夠以低功耗和低製造成本緊湊。

此外，和賽科技的激光和接收器對可單獨尋址，具有通道級動態曝光功能。通過不發射所有激光並同時打開所有接收器，其LiDAR可以避免不同通道之間的嚴重串擾問題和不必要的功率消耗。由於眼睛安全的限制，同時發射所有激光也會極大地減少探測距離。因此，其可單獨尋址的通道可以實現更長的探測範圍、更低的功耗和更好的反射目標性能。

波束控制系統

總的來説，目前市場上的波束控制系統包括以下幾種：

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利用其在設計可集成數百個可尋址通道的TX/RX系統方面的優勢，和賽科技的LiDAR從每個通道順序發射激光，形成垂直方向的一維固態電子掃描。在我們的激光雷達中，帶有電子掃描機構且沒有任何移動部件的單元用於垂直方向掃描，頻率可達數萬赫茲，在高掃描頻率下提供卓越的可靠性。它將不同的電子系統與其針對不同激光雷達的不同轉向系統相結合，以滿足不同的應用。對於其定向LiDAR(AT系列)，它保持TX/RX系統靜態，並使用掃描多邊形在水平方向上掃描波束。與使用二維MEMS反射鏡(通常直徑高達幾毫米)或一維掃描多邊形和一維振鏡相結合的其他方法(兩個軸中的一個以數百赫茲運行)不同，其電機或多邊形鏡的旋轉速度低於20赫茲，這在汽車運行條件下提供了卓越的可靠性。由於自動駕駛汽車一般運行在複雜的環境中，在所有水平方向上都有嚴格的傳感要求，合賽科技在其針對自主移動市場設計的LiDAR產品(Pandar和Qt系列)中主要使用360度環繞旋轉系統。

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系統級技術訣竅

激光雷達是一個複雜的系統，它包括許多學科，如光學、電子學、機械結構和軟件等。和賽科技的跨學科工程師團隊由對激光雷達設計和開發至關重要的各個領域的專家組成。通過基礎水平分析和廣泛的實驗，其工程師已經設計並優化了其LiDAR產品，使其達到物理極限。在多年的LiDAR產品開發中，和賽科技克服了許多挑戰，積累了廣泛的LiDAR專有技術，包括降低激光通道串擾、抑制點雲幹擾以及整個LiDAR操作環境中LiDAR性能的一致性等。

和賽科技豐富的產品組合也支持了我們下一代LiDAR的發展。它總結了從每個LiDAR開發項目中積累的技術訣竅，如AT128、Pandar40P、Pandar64、Pandar128、Qt系列和Xt系列，將其總結為設計規則並將其應用於其他項目。它還創建了跨不同LiDAR設計項目的通用設計和仿真平臺，例如具有不同發射和接收系統參數的測距能力設計模型，以及跨不同LiDAR設計的通用軟件和現場可編程門陣列(FPGA)程序等。這種專有技術的積累有助於最大限度地提高我們設計下一代產品的效率。

汽車品級產品化

自2017年以來，和賽科技一直在與全球OEM合作，開發能夠滿足汽車級要求的LiDAR設計，包括但不限於在廣泛工作條件下的生存能力、高可靠性、長使用壽命、電磁兼容性(EMC)、功能安全和網絡安全。其LiDAR產品已在全球客户的車隊上批量運行。作為其汽車設計的基礎，它確保其LiDAR組件滿足汽車等級要求。該公司根據汽車標準設計和測試其專有ASIC。對於它從供應商那裏採購的其他零部件，只要有可用的，它就會選擇汽車級的同行。在產品和工藝設計階段，使用設計失效模式與效應分析(DFMEA)和工藝失效模式與效應分析(PFMEA)等工具來確保其設計的健壯性。在與全球原始設備製造商多年的合作中，和賽科技建立了一套全面的汽車等級設計驗證測試，其參數和標準得到了OEM客户的認可，足以確保其LiDAR在汽車使用期間的可靠性。例如，這些試驗包括熱循環振動、機械衝擊、高温降解、濕熱循環、鹽霧和抗紫外線試驗。它還建立了一個擁有專門設備的測試中心，在內部進行這些測試。嚴格的測試標準，加上我們的測試能力，確保其設計和製造的每一臺激光雷達都可以根據高標準進行驗證。它還獲得了對汽車級設計非常重要的各種認證，如ISO9001、ISO 14001和IATF 16949。在功能安全和網絡安全方面，它還與其OEM客户密切合作，以確保其交付符合他們的要求。和賽科技的汽車激光雷達是按照國際標準化組織26262關於功能安全的標準和國際標準化組織21434關於網絡安全的標準設計的。

905 nm/940 nm與1550 nm波長

和賽科技的LiDAR方法使用基於GaAs的VCSEL，具有905 nm和940 nm的波長，這些VCSEL在智能手機等消費電子產品中使用的三維傳感得到了很好的驗證。我們認為，1550 nm波長的激光器和接收器組件普遍存在功率消耗高、光纖激光器成本高以及InGaAs基接收器靈敏度低的問題。因此，由於1550 nm系統的巨大功耗，1550 nm波長的LiDAR需要許多非汽車級元件來支持略微更長的檢測範圍，同時成本更高，點密度有限。因此，和賽科技戰略性地採用了成熟的905 nm/940 nm波長的GaAs基VCSEL。我們還看到，通過升級激光接收器和處理它們的ASIC，我們很有可能進一步優化905 nm/940 nm波長的LiDAR，使其在探測範圍方面超過1550 nm方法。

軟件和算法

我們的專有軟件是為客户提供完整解決方案的關鍵。我們基於邊緣計算的感知軟件允許客户接收結構化包中的處理數據，識別車輛、行人和其他人。算法的感知結果成為中央計算的中間數據。算法基於和賽科技的LiDAR點雲模式特徵在不同的應用下進行了專門的訓練，以充分捕捉不同對象的複雜性。

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製造流程和供應鏈

和賽科技的LiDAR產品在我們自己的製造設施中使用各種原材料和零部件進行組裝，其中一些原材料和零部件，包括機械零部件、光學零部件和電子零部件，都是從值得信賴的第三方供應商那裏採購的。我們的內部製造和測試能力以及嚴格的質量控制措施使我們能夠確保產品的高性能和可靠性。

我們的生產工廠

我們擁有並運營我們的製造設施來生產和組裝我們的激光雷達產品，我們目前的製造設施位於上海嘉定，這裏是原始設備製造商和中國一級供應商的中心。目前的製造設施於2018年8月投產，年生產能力為35,000台，加上AT系列的過渡性生產線，每月生產能力約為20,000台，滿足了我們目前對LiDAR產品的需求。我們預計未來幾年我們的產能將繼續提高。

為了進一步提高我們的LiDAR產品的性能，控制量產成本，並進一步實現組件生產的自動化，我們於2017年成立了專門的ASIC部門。除了ASIC的設計、開發和驗證外，我們的ASIC部門還與供應商協調大規模生產過程。我們投入了大量的時間來簡化和自動化我們的生產流程。我們的製造團隊在研發團隊和供應鏈團隊的支持下，通過設計自動化組裝和測試流程，系統地優化我們的生產流程。例如，我們的自動貼裝機通過將激光發射器和接收器以微米精度放置在電路板上，幫助確保激光在LiDAR上的對準精度。在我們的生產線上組裝的每個LiDAR都要通過我們的自動化測試站，這些站運行我們自己的專有軟件來驗證LiDAR的測距能力、距離測量精度和精密度以及反射率測量能力等。這些自動化的組裝和測試流程不僅確保了良好的質量控制，而且還確保了極高的生產效率和規模化能力。我們在我們的過渡性製造工廠為AT系列建立了一條生產線，並實現了高達90%的對準過程自動化比率，其定義為總自動化過程時間除以總自動化過程時間和總手動過程時間之和。

我們還致力於減少對環境的影響，確保整個生產過程的安全。我們實施各種環保措施，包括安裝棉花過濾器、濾筒除塵器和活性碳吸附裝置，以適當收集和處理製造廢物。我們與合格的第三方廢物處理服務提供商合作，處理其他廢物，包括廢膠、廢酒精、廢濾棉、廢活性碳和廢包裝桶。

正在開發的生產設施

我們正在上海嘉定建設一個新的製造設施，預計將配備自動化商業生產線，我們預計新的製造設施將於2023年開始運營。我們還在上海嘉定運營一家過渡性製造工廠，從2022年起用於為ADAS客户生產LiDAR產品，預計一旦準備就緒，將轉移到新的永久製造工廠。我們預計，當新的製造設施開始運營時，我們的生產成本效率將進一步提高。此外，2022年9月，我們與蕭山經濟技術開發區管委會簽訂了一項項目投資協議，以方便我們未來的運營，期限為8年。管理委員會為我們提供了一個過渡性的製造設施。根據協議，我們可以在一定的經營目標下從管理委員會獲得政府補貼和獎金。隨着新設施的建成，我們的年產能預計最終將增加到約120萬台。見“項目5.經營和財務回顧及展望--B.流動性和資本資源 - 材料現金要求 - 資本支出”。

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然而，與我們製造設施的擴張相關的風險或其他困難，如未能按計劃和在預算內完成擴張。只有當製造能力得到高度利用時，大規模生產才能產生規模經濟。然而，當製造過程處於早期階段或我們推出新產品時，製造設施通常沒有得到充分利用。從產品開發完成到全部產能利用的這段時間被稱為生產投產。在製造設施中發現的鉅額投資可能會使這一時期成為投資者特別關注的問題，因為這一時期通常與低產量和低生產率有關。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素 - 與我們的商業和工業相關的風險 - 我們製造設施的擴建可能會受到延誤、中斷、成本超支的影響，或者可能不會產生預期的好處。”

原材料和零部件的供應

我們一般有兩種採購需求，一種是來自我們的產品團隊，基於他們各自的生產計劃，另一種是為了我們未來的戰略儲備。我們有一支專門的團隊來採購零部件和原材料，以滿足我們LiDAR產品的特定要求。生產LiDAR產品所用的主要原材料包括機械部件、緊固件、包裝材料和耗材，生產LiDAR產品所使用的關鍵部件包括激光器、接收器和芯片。我們激光雷達產品的原材料和關鍵部件通常可以從中國和海外的多家供應商那裏獲得，價格不一。雖然我們產品所必需的大部分原材料和關鍵部件通常可以從多種來源獲得，但少數部件，如汽車級芯片，有時可能會受到整個行業的短缺、顯著的價格波動和較長的供應週期的影響。例如，在新冠肺炎疫情導致半導體制造商中斷後，全球芯片短缺持續存在，這種情況可能會持續數年。

我們尋求與關鍵材料和零部件供應商直接合作，促進長期和深入的合作。我們與我們的一些供應商就我們的關鍵原材料和部件(如激光和接收器)簽訂框架協議，在這些協議中，我們可能會與這些供應商以及生產週期相對較長的供應商談判某些定製需求。一般來説，根據框架協議，我們單獨制定採購訂單，並就每個採購訂單的價格和數量進行談判。框架協議的期限通常為24個月，如果任何一方不以書面形式終止，則可延長一年。

物流及倉庫

我們主要依靠合格的第三方物流服務商進行設備、供應和產品的運輸。我們在上海租用了中國倉庫，這是我們租用的生產工廠內的倉庫，用於在我們的激光雷達產品下線後儲存它們。通過質量檢驗的產品被送到倉庫，在那裏我們實施嚴格的庫存管理和控制措施，並最終發貨到客户指定的地點。

質量控制

面向世界一流標準的客户，我們致力於為客户提供質量一致、可靠性高的高性能產品。憑藉長期開拓LiDAR產品的歷史，我們培養了內部高精度製造和測試能力，以維持我們的高質量控制標準，優化製造成本結構，加快我們產品開發週期的迭代，並增加我們供應鏈的健壯性。

我們在製造過程的不同階段實施嚴格的質量控制標準。材料和組件在我們製造過程的不同階段進行了系統的測試，以確保它們符合我們的技術規格。我們商業化的LiDAR產品遵循OEM標準經過了60多項嚴格的可靠性測試，包括機械衝擊、高温降解、熱衝擊、功率温度循環和鹽霧等。這些測試有助於確保我們的LiDAR產品在惡劣環境中具有出色且穩定的性能。我們還設置了關鍵指標來控制生產線的運行。我們目前在嘉定的製造工廠已通過國際標準化組織/TS 16949認證。在供應商方面，我們的供應鏈團隊和研發團隊在選擇過程中相互配合，根據質量、交貨量、定價、時間表和適應能力等因素來評估供應商的能力。憑藉嚴格的質量控制措施，我們能夠在內部生產出高質量的激光雷達產品。

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研究與開發

我們跨學科的工程師團隊構成了我們持續成功的基礎。截至2022年12月31日，我們擁有715名經驗豐富的工程師，主要在我們的研發部門，佔員工總數的70%以上，超過53%的工程師具有碩士以上學歷。

我們的研發團隊由河塞研究院、ASIC中心、研發中心三個部門組成。和賽研究所從事非常早期的研究，例如開發概念驗證原型，並探索在我們現有產品線之外開發新概念激光雷達的可行性。和賽研究院還開發了對我們的激光雷達至關重要的基本組件，如窄線寬激光器、集成光學封裝和掃描儀。ASIC中心根據我們的整體產品戰略和道路，為我們的下一代LiDAR開發定製的ASIC。我們專有的ASIC是我們LiDAR架構持續發展的主要推動力。研發中心負責我們激光雷達產品的設計和開發。它由多個領域的專家組成，如光學、電子、機械、軟件和功能安全等。研發中心與我們的業務開發團隊合作，瞭解客户的需求，根據所需的規格設計LiDAR產品，並與我們的製造團隊合作，確保我們的LiDAR的可製造性。在每個產品的開發之後，我們將我們在此過程中積累的經驗和技術訣竅總結為我們的核心技術，從而加快我們下一款LiDAR產品的開發。

知識產權

我們相信，我們在激光雷達設計和ASIC方面擁有強大的能力。我們認為我們的專利、商標、版權、技術訣竅、專有技術、域名和類似的知識產權對我們的成功至關重要。截至2022年12月31日，我們在中國已授權專利321件，專利申請483件，在美國、歐洲等其他司法管轄區已授權專利29件，專利申請230件。我們的專利涵蓋了我們的關鍵技術，包括LiDAR技術和應用、ASIC技術和基於激光的氣體傳感器技術。截至2022年12月31日，我們還在中國及海外擁有86件註冊商標，其中包括“和賽”，是我們開發的九個軟件程序的版權，涉及我們業務的各個方面，以及註冊的域名，包括Hesaitech.com。

業務拓展

我們在每個業務領域都有專門的業務開發團隊，負責向潛在客户營銷我們的LiDAR產品。作為我們營銷戰略不可或缺的一部分，我們參加大型技術會議和行業博覽會，展示我們的產品、解決方案和技術。我們還將營銷努力集中在產生口碑推薦和在媒體平臺上創建營銷內容上，目標是增加我們的產品曝光率和建立我們的聲譽。我們的營銷內容包括內部開發的高質量文章和視頻，其中詳細説明瞭我們的產品規格和技術。我們相信，我們的優質內容和我們營銷渠道的優化相結合，加上我們客户的強大口碑推薦和我們數字化的直銷系統，形成了從內容營銷到銷售線索，再到口碑推薦的良性循環，這使我們能夠以相對較低的營銷支出實現持續的品牌曝光和吸引優質潛在客户。

我們通過直銷(主要是線下銷售)和間接分銷渠道(如區域分銷商和系統集成商)銷售我們的LiDAR產品。我們的網站以富有洞察力的產品描述向潛在客户展示我們的產品，並接觸到我們的全球客户。我們擁有一支專門的銷售人員團隊，按中國、亞太地區、美洲和歐洲、中東和非洲等地區劃分，以尋求和維護與現有地區分銷商的關係，以打入線下消費市場。我們相信，知識淵博的銷售人員將促進我們產品的銷售，他們能夠傳達我們革命性技術的價值，並展示我們產品的高性能。許多銷售人員之前曾在知名科技公司工作過，擁有多年的銷售經驗和技術知識基礎，以支持他們的銷售活動。我們與我們的區域分銷商一起通過促銷和品牌活動來推廣我們的產品，例如參加行業貿易展會和在會議上發表演講。此外，我們通過在公共區域和大型展覽上做廣告以及舉辦新產品發佈活動來建立對更廣泛受眾的品牌認知度。

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客户服務和保修

在我們不斷努力保持客户滿意度，改善我們的產品和服務的過程中，我們擁有一支高素質的售後服務團隊，為客户提供全面的售後服務。我們在中國和美國都有一支敬業的團隊，為我們的客户提供售前和售後服務。他們可以在客户的位置或遠程診斷問題，並確定客户問題的解決方案。

我們通常為我們產品的客户提供標準的產品保修。在保修期內，如果我們的軟件或硬件出現任何產品質量問題，我們將在一定條件下免費維修或更換。對於因客户自身操作不當造成的產品損壞，我們將免費提供維修服務。

我們的環境、社會和治理(ESG)倡議

我們相信，我們的持續增長有賴於將社會價值觀融入我們的業務。我們努力利用我們的LiDAR技術和解決方案，為每個人提供公益資源。自我們開始運營以來，我們已經建立了各種環境、社會和治理倡議，以全面改善我們的公司治理，造福社會。

環境可持續發展倡議

我們認識到促進可持續發展以造福我們的社會和環境的重要性。考慮到這一點，我們鼓勵我們的員工和合作夥伴減少他們的能源消耗和碳足跡，我們鼓勵使用環境友好型技術。我們努力將我們的業務對環境的影響降至最低，並在我們組織的所有級別促進可持續性和環境意識。我們採用內部環境保護和程序，以幫助將危險材料、能源和其他自然資源的使用降至最低，並將廢物的產生降至最低。此外，我們還實施了各種環保措施來管理我們的製造過程，包括安裝棉花過濾器、濾筒除塵器和活性碳吸附裝置，以適當地處理製造廢物。我們還與有資質的第三方廢物處理服務商合作，處理其他廢物，包括廢膠、廢酒精、廢濾棉、廢活性碳和廢包裝桶。我們還敦促我們的供應商考慮他們的環境表現，將環境因素作為我們供應商選擇過程的一部分。

支持新冠肺炎救災行動的倡議

我們通過支持在為有需要的人運送貨物和拯救生命方面發揮重要作用的不同技術，例如通過構建醫院呼吸機的核心傳感器，為全球的新冠肺炎救援活動做出了獨特的貢獻。

在新冠肺炎疫情期間，我們客户的無人駕駛移動機器人(配備了我們的激光雷達)幫助向工作人員和患者運送食物、個人防護裝備、清潔牀單和其他醫療用品到加州的兩家野戰醫院和武漢的一家野戰醫院中國，將人與人接觸的交叉感染風險降至最低，並減輕了野戰醫院工作人員的工作量。在最近廣州爆發新冠肺炎疫情期間，中國也參與了廣州市政府領導的防控工作，並與中國領先的自動駕駛公司合作，為受旅行限制的社區分發必要的日常用品。

我們還為遭遇供應短缺的加拿大醫院系統制造了激光氧氣傳感器，這是重症監護病房呼吸機的關鍵部件。利用我們在開發和製造基於激光的氣體探測器方面的經驗，我們能夠迅速提高產能，到2020年9月交付超過1100個單位的氧氣傳感器。由於我們是為數不多的能夠及時提供用於醫療設備的高質量氧傳感器的公司之一，我們被選為製造合作伙伴，以解決加州氧傳感器生產的瓶頸。

競爭

用於ADAS、自主移動和機器人部門的LiDAR解決方案市場正在迅速發展和競爭，許多潛在的應用正在開發中。因此，儘管我們相信我們擁有市場領先的LiDAR技術，但我們面臨着來自為這些應用開發LiDAR產品的一系列公司的競爭，其中一些可能與我們的類似。我們的主要競爭對手包括也提供LiDAR產品的Tier 1供應商和現有的LiDAR公司，如Lumar。

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保險

除了按照內地中國法律的要求為我們的員工提供社會保障保險外，我們還為我們的部分員工提供補充商業醫療保險。我們維持一種全面的一般責任保險，涵蓋因身體傷害和財產損失義務而產生的產品責任。按照一般市場慣例，我們不會維持任何業務中斷保險，而內地有關法律對此並無強制規定中國。我們不維持關鍵人物人壽保險或承保我們的IT基礎設施或信息技術系統損壞的保單。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素 - 與我們的商業和工業相關的風險 - 我們的保險承保範圍有限，這可能使我們面臨巨大的成本和業務中斷。”

條例

本節概述了影響我們在內地的業務活動或影響我們股東從我們獲得股息和其他分派的權利的最重要的規章制度。

關於外商投資的規定

這個中華人民共和國外商投資法，即外商投資法，於2019年3月15日由全國人民代表大會正式通過，並於2020年1月1日起施行。為進一步擴大對外開放，大力促進外商投資，保護外國投資者的合法權益，制定外商投資法。根據外商投資法，外商投資是指外國投資者對內地中國的直接或間接投資，包括：(1)外商單獨或與其他投資者共同在內地設立外商投資企業；(2)獲得中國境內企業的股權、股權、物業股等類似權益；(3)單獨或與其他投資者共同在內地投資新項目；(4)以法律、行政法規或國務院規定的其他方式進行投資。外商投資享受准入前國民待遇，實行負面清單管理制度。准入前國民待遇是指在投資准入階段給予外國投資者及其投資的待遇不低於境內投資者及其投資的待遇。負面清單管理制度是指國家對特定領域的外商投資准入實行特別管理程序。外國投資者不得投資負面清單規定的任何禁止領域，在投資任何限制領域之前，應符合負面清單規定的條件。

外國投資者在內地中國境內的投資、收益和其他合法權益依法受到保護，國家支持企業發展的各項政策同樣適用於外商投資企業。國家保障外商投資企業依法平等參與標準制定和公平競爭政府採購活動。除特殊情況外，國家不得徵收外商投資。在特殊情況下，國家出於公共利益的需要，可以依法對外國投資者的投資徵收或者徵收。徵收徵用應當依照法定程序進行，並及時給予合理補償。外商投資企業開展經營活動，應當遵守法律、法規關於勞動保護、社會保險、税務、會計、外匯等事項的有關規定。

從2020年1月1日起，中華人民共和國外商獨資企業法，連同中華人民共和國Republic of China中外合資經營企業法以及中華人民共和國Republic of China中外合作經營企業法都被廢除了。外商投資企業的組織形式、組織形式和活動，由《中華人民共和國公司法》Republic of China以及《人民合夥企業法》Republic of China。外商投資法施行前設立的外商投資企業，可在外商投資法施行後五年內保留原營業機構等。

2019年12月26日，國務院頒佈外商投資法實施條例，並進一步要求外商投資企業和國內企業在政策制定和執行方面一視同仁。根據《外商投資法實施條例，自2025年1月1日起，現有外商投資企業未按外商投資法規定變更原形式的，有關市場監管部門不再為該企業辦理其他登記事項，並可向社會公開其相關信息。

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2019年12月30日，商務部、商務部聯合發佈外商投資信息申報辦法，或外商投資信息措施，於2020年1月1日起生效，取代外商投資企業設立和變更備案暫行管理辦法。自2020年1月1日起，境外投資者直接或間接在內地開展投資活動的，中國，境外投資者或外商投資企業應當通過國家工商行政管理總局運行的企業登記系統和國家企業信用信息公示系統報送投資信息。外國投資者或外商投資企業應當按照《外商投資信息管理辦法》的規定提交設立、變更、註銷報告和年度報告，披露投資信息。在內地投資中國的外商投資企業，如已完成設立、變更、註銷報告和年度報告，由市場監管主管部門向商務主管部門共享有關信息，不要求該外商投資企業單獨提交報告。外國投資者、外商投資企業未按要求報送投資資料，經商務主管部門通知後仍不補報或者改正的，商務主管部門應當責令其在20個工作日內改正。逾期不改正的，對外國投資者或外商投資企業處以30萬元以下的罰款；有其他嚴重違法行為的，處以50萬元以下的罰款。

2020年12月19日，國家發展和改革委員會、商務部聯合發佈了《外商投資安全審查辦法，於2021年1月18日起施行，對外商投資安全審查機制作出規定，包括審查的投資類型、審查範圍和程序等。在國家發改委、商務部牽頭下，設立工作機制辦公室，承擔外商投資安全審查的日常工作。外國投資者或者內地有關方面在(一)投資于軍工、軍工保障等涉及國防安全的領域，投資于軍事設施和軍工設施周邊地區；(二)投資於重要農產品、重要能源資源、重要裝備製造、重要基礎設施、重要交通運輸服務、重要文化產品和服務、重要信息技術和互聯網產品與服務、重要金融服務、關鍵技術和其他關係國家安全的重要領域的企業，應當主動向工作機制辦公室申報，進行安全審查。當外國投資者(I)持有該企業50%或以上的股權，(Ii)擁有能夠對該企業的董事會或股東會的決議產生重大影響的投票權，即使其持有該企業的股權低於50%，或(Iii)對該企業的經營決策、人力資源、財務和技術具有重大影響時，存在控制權。

外商投資產業政策

境外投資者在內地中國的投資活動主要受鼓勵外商投資產業目錄，或鼓勵目錄，以及外商投資准入特別管理辦法，或負面清單，由商務部和國家發改委發佈並不時修改，連同外商投資法及其各自的實施細則和附屬法規。鼓勵目錄和負面清單列出了對大陸外商投資的基本監管框架中國，將外商投資分為“鼓勵”、“限制”和“禁止”三類。2022年10月26日，商務部、發改委發佈鼓勵外商投資產業目錄(2022年版)，於2023年1月1日起生效，取代原來的。2021年12月27日，商務部、發改委發佈外商投資准入特別管理辦法(2021年版)，或2022年1月1日生效的2021年負面清單，以取代之前的負面清單。

根據現行規定，任何未列入2021年負面清單的行業都是許可行業，一般對外資開放，除非內地中國法律法規明確禁止或限制。

我們目前的業務，包括激光雷達產品和氣體傳感器的生產和銷售，不包括在2021年的負面清單中，也不受大陸中國法律法規的限制。我們是在考慮到我們的業務性質以及上海合賽作為外商獨資實體已獲有關部門批准開展此類業務而不受外商投資限制的情況下做出這一決定的。但是，由於負面清單會不斷修改，大陸中國有關外商投資限制的其他法律法規也會發生變化，我們不能保證我們的企業未來不會成為外商投資限制的對象。

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關於產品責任的規定

根據《中華人民共和國產品質量法1993年2月22日公佈，2000年7月8日、2009年8月27日、2018年12月29日修訂，禁止生產、銷售不符合保障人體健康、保障人身財產安全適用標準和要求的產品。產品必須不存在威脅人身和財產安全的不合理危險。瑕疵產品造成人身傷害或者財產損失的，受害方可以向產品的生產者或者銷售者要求賠償。不合規產品的製造商和銷售商可能被勒令停止產品的生產或銷售，並可能被沒收產品和罰款。違反標準或要求的銷售收入，也可以沒收，情節嚴重的，可以吊銷營業執照。

2020年5月28日，全國人民代表大會頒佈了《中華人民共和國民法典》Republic of China，或《中華人民共和國民法典》，於2021年1月1日起生效，取代《人民侵權法》Republic of Chinavt.的.《人民合同法》Republic of China和其他幾部中華人民共和國的基本民事法律。在.之下《中華人民共和國民法典》如果發現產品有缺陷，損害他人的人身和財產安全，受害人可以要求產品的製造商或銷售者賠償。製造商、銷售者明知是生產、銷售缺陷產品或者未按照規定採取有效補救措施的《中華人民共和國民法典》造成他人死亡或者嚴重損害他人健康的，該人有權要求懲罰性賠償。運輸人、倉儲人對此負有責任的，製造者、銷售者有權要求賠償損失。

關於貨物進出口的規定

根據《中華人民共和國貨物進出口管理條例2001年12月10日國務院發佈，2002年1月1日起施行，內地中國政府普遍允許貨物進出口，但個人或者單位進出口貨物，仍應遵守法律、行政法規明確規定的禁止或者限制。根據《中華人民共和國對外貿易法》1994年5月12日由全國人大常委會發布，並於1994年7月1日起施行，後經修訂於2022年12月30日立即生效的內地中國政府，除法律法規另有規定外，允許貨物和技術的自由進出口，保護與國際貿易有關的知識產權。自2022年12月30日起，有關部門取消了從事貨物或技術進出口的對外貿易經營者向商務部或委託機構備案和登記手續的要求。根據《中華人民共和國海關法由中國人民代表大會於1987年1月22日發佈，自1987年7月1日起施行，最後一次修改於2021年4月29日，報關代理備案管理規定中華人民共和國海關總署於2021年11月19日公佈，自2022年1月1日起施行。進出口貨物的申報和繳納關税，除另有規定外，可以由收發貨人自行辦理，也可以由經海關登記的委託報關人辦理，向海關備案。

有關管制無線電發射設備的規例

根據《人民廣播電臺Republic of China1993年9月11日國務院、中央軍委發佈，同日起施行，隨後於2016年11月11日修訂發佈，2016年12月1日起施行，生產或者進口將在內地銷售使用的無線電發射設備(中國內地使用的微功率短距離無線電發射設備除外)，應向國家無線電管理部門申請型號核準。經批准的無線電發射設備型號目錄由國家無線電管理部門公佈。

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1997年10月7日，為進一步加強對無線電發射設備製造的管理，原國家無線電管理委員會、國家技術監督局聯合發佈了《無線電發射設備生產管理規定，並於1999年1月1日生效。中國在內地製造(包括試生產)無線電發射設備，適用本條例。該條例明確要求，無線電發射設備的型號須經國家無線電管理委員會辦公室批准，並取得《無線電發射設備型號批准證書》和型號批准代碼。中國在內地生產無線電發射設備，並在無線電發射設備的外部標明型號批准代碼。滿足下列兩個條件之一的，即：(一)設備已按《標準》通過型號批准，則免除上述要求。無線電發射設備進口管理規定並取得《無線電發射設備型號批准證書》；或(Ii)無線電發射設備的生產僅用於出口，不得在國內市場銷售和/或使用(除非與相關國家簽署的協議另有規定)。

2018年12月26日，中華人民共和國工業和信息化部(工信部)發佈《無線電發射設備銷售備案實施暫行辦法，於2019年3月1日起施行。根據《辦法》，無線電發射設備的銷售，應當自開始銷售之日起10個工作日內，通過信息平臺向銷售者註冊地省級無線電監督管理機構備案。出賣人應對備案信息的真實性負責，並接受有關部門依據相關法律實施的監督管理。備案信息應當包括擬出售的經營主體和設備的信息。經營主體信息應當包括經營主體名稱、統一的社會信用代碼、聯繫人及聯繫方式、實體經營場所地址或網絡銷售平臺名稱、網址及相關證明。待售設備的信息應包括設備型號、製造商名稱、設備型號、型號批准代碼。

關於環境保護和安全生產的規定

環境保護

根據《《中華人民共和國環境保護法》中國人民代表大會於1989年12月26日發佈，2014年4月24日修訂，自2015年1月1日起施行。在經營活動和其他活動中排放或者將排放污染物的單位，必須執行有效的環境保護保障措施和程序，控制和妥善處理在經營和其他活動中產生的廢氣、廢水、廢渣、粉塵、惡臭氣體、放射性物質、噪聲、振動、電磁輻射和其他危害。

環境保護部門對違反《環境保護法》的個人或企業給予各種行政處罰。這些處罰包括警告、罰款、責令限期整改、責令停建、責令限制生產、責令停產、責令追繳、責令披露有關信息或公告、對有關責任人給予行政處分、責令關閉企業等。任何污染環境造成損害的個人或實體也可能根據《中華人民共和國民法典》。此外，環境組織還可以對排放有害於公益的污染物的單位提起訴訟。

安全生產

根據相關的建築安全法律和法規，包括《中華人民共和國安全生產法》2002年6月29日由全國人大常委會發布，並於2009年8月27日、2014年8月31日和2021年6月10日修訂，自2021年9月1日起施行，生產經營單位必須建立安全生產目標和措施，有計劃、有系統地改善勞動者的工作條件。還必須建立安全生產保護方案，落實安全生產責任制。此外，生產經營單位必須安排安全生產培訓，為員工提供符合國家或行業標準的防護裝備。汽車和零部件製造商都受到這樣的環境保護和工作安全要求的約束。

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消防部門

根據《《中華人民共和國消防安全法》由全國人大常委會於1998年4月29日公佈，最近一次修訂是在2021年4月29日，以及建設工程消防設計驗收管理暫行規定住房和城鄉建設部於2020年4月1日頒佈施行，自2020年6月1日起施行，大型人員密集場館(含建設2500平方米以上製造廠房)等專項建設項目的建設單位，必須向消防部門申請防火設計審查，並在建設項目竣工後完成火災評估驗收手續。其他建設項目的建設單位必須在施工竣工驗收合格後五個工作日內完成防火設計備案和消防安全竣工驗收手續。建設單位在場館投入使用前未通過消防安全檢查或者檢查後未達到消防安全要求的，將被責令停止建設、停止使用或者停止經營相關業務，並處以3萬元以上30萬元以下的罰款。

與知識產權有關的規定

中國通過了全面的知識產權立法，包括著作權、商標、專利和域名。

版權所有

1990年9月7日，全國人大常委會發布了《 中華人民共和國著作權法，即著作權法，1991年6月1日生效，2001年10月27日、2010年2月26日和2020年11月11日修訂，最新修正案於2021年6月1日生效。修訂後的著作權法將著作權保護擴大到互聯網活動、在互聯網上傳播的產品和軟件產品。此外，還有由中國著作權保護中心管理的自願登記制度。根據著作權法，中國公民、法人或者其他組織，無論是否出版，其可受著作權保護的作品，包括文學、藝術、自然科學、社會科學、工程技術和計算機軟件等，都應當享有著作權。著作權人享有一定的法律權利，包括髮表權、署名權和複製權。著作權侵權人應當承擔停止侵權行為、向著作權人賠禮道歉、賠償著作權人損失等多種民事責任。在嚴重情況下，侵犯著作權的人還可能被處以罰款和/或行政或刑事責任。

為進一步落實 計算機軟件保護條例2001年12月20日國務院發佈，2011年1月8日和2013年1月30日分別修訂，國家版權局發佈《中華人民共和國版權法》， 計算機軟件著作權登記管理辦法2002年2月20日，對軟件著作權登記的具體程序和要求進行了規定。

根據國務院關於印發本條例的命令集成電路布圖設計保護條例2001年4月2日公佈，自2001年10月1日起施行，中國自然人、法人或者其他組織創作的布圖設計，依照本條例享有布圖設計權。任何需要保護的布圖設計應當是原創的，因為布圖設計是創作者自己智力勞動的結果，並且在其創作時在布圖設計創作者和集成電路製造商中並不常見。國務院知識產權行政部門根據本條例負責布圖設計專有權的有關管理工作。

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目錄表

商標

根據人民商標法Republic of China1982年8月23日由全國人大常委會發布，並分別於1993年2月22日、2001年10月27日、2013年8月30日和2019年4月23日修訂的國務院工商行政管理總局商標局，負責中國在內地的商標註冊管理工作。國務院工商行政管理總局成立了商標評審委員會，負責解決商標糾紛。註冊商標的有效期為10年，自批准註冊之日起算。登記人可以在登記期滿前十二個月內申請續展登記。登記人未及時提出申請的，可以再給予六個月的寬限期。註冊人在寬限期屆滿前仍未提出申請的，撤銷註冊商標的註冊。續期註冊的有效期為十年。2014年4月29日，國務院發佈修訂後的中華人民共和國商標法實施條例，其中明確了申請商標註冊和續展的要求。

專利

根據《人民專利法》Republic of China，或專利法，由中國人民代表大會於1984年3月12日公佈，並於1992年9月4日、2000年8月25日、2008年12月27日和2020年10月17日修訂，最新修正案分別於2021年6月1日起生效，以及中華人民共和國專利法實施細則根據2001年6月15日國務院公佈並分別於2002年12月28日和2010年1月9日修訂的《專利法實施細則》，國務院專利行政部門主管全國專利工作，省、自治區、市政府專利行政部門主管本行政區域內的專利管理工作。專利法和專利法實施細則規定了“發明”、“實用新型”和“外觀設計”三種專利。發明專利的有效期為20年，實用新型專利的有效期為10年，自2021年6月1日起，申請日為2021年6月1日以後的外觀設計專利的有效期自申請之日起延長至15年。中國的專利制度採取先到先備案的原則，即一項發明的專利申請超過一人的，先申請者獲得專利。發明或者實用新型必須具有新穎性、創造性和實用性，才能申請專利。第三方必須獲得專利所有者的同意或適當的許可才能使用該專利。否則，未經授權使用，構成對專利權的侵犯。

域名

2017年8月24日，工信部發布《互聯網域名管理辦法，即《域名管理辦法》，於2017年11月1日起施行。域名管理辦法規範了域名的註冊，如中國的國家頂級域名“.cn”。中國互聯網絡信息中心發佈國家代碼頂級域名登記管理條例和國家代碼頂級爭議解決規則2019年6月18日，據此，CNNIC可以授權域名糾紛解決機構對域名相關糾紛進行裁決。

有關外匯管理的規定

管理內地外幣兑換的主要規定中國是Republic of China，人民銀行外匯管理條例，或國務院於1996年1月29日公佈的《外匯管理條例》，自1996年4月1日起施行，並分別於1997年1月14日和2008年8月1日(2008年8月5日起施行)進行修改，以及結售滙管理條例，由中國人民銀行於1996年6月20日發佈，並於1996年7月1日起施行。根據這些規定，利潤分配以及與貿易和服務相關的外匯交易等經常項目的支付可以用外幣支付，而無需國家外匯管理局或外匯局的事先批准，並遵守某些程序要求。相反，人民幣若要兑換成外幣並滙往內地以外地方支付資本項目，例如償還外幣貸款、境外直接投資及投資境外證券或衍生產品，則須獲得有關政府當局或指定銀行的批准或登記。允許外商投資企業將税後股息兑換成外匯，並從中國在內地的外匯銀行賬户中匯出。

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