美國 美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格 20-F

(標記 一)

☐ 根據1934年《證券交易法》第12(B)或(G)條所作的註冊聲明

或

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告

對於 截止的財政年度12月31日, 2022.

或

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的空殼公司報告

需要此空殼公司報告的事件日期

對於 ，從_的過渡期。

佣金 文件編號：001-41681

王和李集團有限公司。

(註冊人在其章程中明確規定的名稱)

不適用

(將註冊人姓名翻譯成英文)

英屬維爾京羣島

(公司或組織的管轄權 )

永泰工廠大廈5—6樓,

大業街3號, 

觀塘,

九龍， 香港

(主要執行辦公室地址 )

貝 龍河

永泰工廠大廈5—6樓,

大業街3號,

觀塘,

九龍， 香港

電話：+852 2889 1313，電子郵件：郵箱：mgt@wangnlee.com.hk

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址)

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券。

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券。

無

(班級標題 )

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券 。

無

(班級標題 )

指明截至年度報告所涉期間結束時發行人的每一類資本或普通股的流通股數量 ：

截至2023年5月10日， 15,096,331普通股，無面值。

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示 。

☐ 是☒不是

如果此報告是年度報告或過渡報告，請勾選標記以確定註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第 13或15(D)節提交報告。

☐ 是☒不是

注 -勾選上述複選框不會解除根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交報告的任何註冊人在這些條款下的義務。

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2) 在過去90天內是否符合此類提交要求。

☐ 是☒不是

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則(本章232.405節)第405條要求提交的每個交互數據文件。

☒ 是☐編號

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申請者”、“加速申請者”和“新興成長型公司”的定義。

如果 一家根據美國公認會計原則編制財務報表的新興成長型公司，用勾號表示註冊人 是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則 。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估 編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所。☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，請用複選標記表示備案文件中包括的註冊人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要根據§240.10D-1(B)對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包含的財務報表時使用了哪種會計基礎：

如果在回答上一個問題時勾選了“其他”，請用複選標記表示註冊人選擇遵循哪個財務報表項目。

☐ 項目17☐項目18

如果這是年度報告，請用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易所規則》第12b-2條所述)。

☐ 是☒不是

(僅適用於過去五年內參與破產程序的發行人)

在根據法院確認的計劃進行證券分銷之後，用複選標記表示註冊人是否已提交1934年《證券交易法》第12、13或15(D)節要求提交的所有文件和報告。

☐ 是☐否

目錄表

通常 使用定義術語

除非 另有説明或上下文另有要求，本報告中提及：

我們的業務由我們在香港特別行政區的間接全資實體進行，使用香港特別行政區的貨幣港幣。我們未經審計的簡明合併財務報表以美元列示。在本報告中，我們以美元為單位在未經審計的簡明綜合財務報表中提及資產、債務、承諾和負債。這些美元參考是根據特定日期或特定期間確定的港幣兑美元匯率 。匯率變動將影響我們的債務金額和以美元計算的資產價值，這可能會導致我們的債務金額(以美元表示)和資產價值(包括應收賬款(以美元表示))增加或減少。

此 報告包含某些港幣金額按指定匯率折算成美元金額，僅為方便讀者。 我們不表示任何貨幣可能已經或可能以任何特定匯率兑換成另一種貨幣，或完全不兑換。相關匯率如下：

本報告中包含的數字 經過四捨五入調整。因此，在各種 表中顯示為總計的數字可能不是其前面數字的算術聚合。

為清楚起見，本報告遵循名字後跟姓氏的英文命名約定，而不考慮個人的姓名是中文還是英文。例如，我們董事長的名字將顯示為“裴龍浩”， 儘管在中文中，何先生的名字顯示為“何佩龍”。

我們 依賴於各種公開來源提供的關於中國增長預期的統計數據。我們 沒有直接或間接贊助或參與此類材料的發佈，除本報告具體引用的範圍外，這些材料未納入本報告 。我們試圖在本報告中提供最新信息，並相信本報告中提供的統計數據始終是最新的和可靠的，除了在本報告中特別引用的範圍外，這些材料並未納入本報告中。除另有説明外，本公司提供的所有普通股賬户均以增持前為基礎。

有關前瞻性信息的警示 聲明

本報告包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述，例如與未來事件、業務戰略、未來業績、未來運營、積壓、財務狀況、預計收入和虧損、預計成本、前景、 計劃和管理目標有關的陳述。除歷史事實以外的所有陳述都可能是前瞻性陳述。前瞻性陳述經常，但並非總是，通過使用下列詞語來識別：“尋求”、“預期”、“計劃”、“繼續”、“估計”、“預期”、“可能”、“將會”、“項目”、“預測”、“ ”“潛在”、“瞄準”、“打算”、“可能”、“可能”、“應該”，“ ”相信“以及類似的表達或其否定。前瞻性陳述不應被解讀為對未來業績或結果的保證，也不一定是對實現此類業績或結果的時間或時間的準確指示。前瞻性陳述是基於管理層對未來事件的結果和時間安排的信念，基於目前可獲得的信息。這些表述涉及估計、假設、已知和未知風險、不確定因素和其他因素，這些因素可能導致實際結果或事件與這些前瞻性表述中所表達的大不相同。在評估 前瞻性陳述時，您應該考慮風險因素以及“風險因素”中描述的其他警示性陳述。 我們相信本報告包含的前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但不能保證 這些預期將被證明是正確的。不應過度依賴前瞻性陳述。

重要 可能導致實際結果或事件與前瞻性陳述中表述的結果或事件大不相同的因素包括，但不限於：

這些 因素不一定是可能導致實際結果或事件與前瞻性陳述中所表達的大不相同的所有重要因素。其他未知或不可預測的因素也可能導致實際結果或事件與前瞻性陳述中表達的結果或事件大不相同。我們未來的業績將取決於各種其他風險和不確定性，包括“風險因素”中描述的風險和不確定性。可歸因於我們的所有前瞻性陳述均受本警示性聲明的完整限制。前瞻性陳述僅代表截至本新聞稿發佈之日的情況。無論是由於新信息、未來事件或其他原因，我們沒有義務在作出任何此類陳述之日後更新或修改任何 前瞻性陳述。

第一部分。

不適用 。

不適用 。

a.選擇 財務數據

下表 列出了本公司選定的合併財務信息。我們的歷史業績不一定表明 任何未來期間的預期業績。選定的合併財務數據應與我們的經審計合併財務報表及相關附註以及“項目5。運營和財務回顧 和展望"如下。我們的經審核綜合財務報表乃根據美國公認會計原則編制及呈列。

合併經營報表和 現金流量摘要

截至的綜合資產負債表摘要

我們的管理層認為，我們財務報表和上述撥款所依據的假設是合理的。然而，我們的財務報表不一定反映我們的運營結果、財務狀況和現金流，就像我們在本報告所述期間作為一家獨立的獨立公司運營一樣。您不應將我們的歷史業績視為我們未來業績的指標 。

下表呈列我們截至2022年及2021年12月31日止財政年度的綜合經營及全面收益表摘要：

不適用 。

不適用 。

重大風險因素

投資我們的普通股涉及許多風險。在作出投資決定之前，您應仔細閲讀和考慮本報告中包含的所有信息(包括“風險因素”、“經營和財務回顧與展望”以及我們的綜合財務報表及其附註)。這些風險可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響，並導致我們普通股的交易價格下跌。您可能會損失部分或全部投資。在審查本報告時，您應該記住，過去的結果並不能保證未來的業績。有關前瞻性陳述的討論以及前瞻性陳述在本報告中的重要性，請參閲“關於前瞻性信息的告誡 聲明”。

與我們的工商業相關的風險

經濟狀況顯著放緩或下滑，特別是大陸的中國，可能會對我們的經營業績造成不利影響.

我們 目前在香港特別行政區和人民Republic of China有少量的活動。在2019財年，我們6%的收入來自大陸中國，因為我們將分包商介紹到了大陸中國的工地。從那時起，我們的所有收入都來自香港特別行政區。經濟狀況放緩或下滑，或內地中國，特別是香港特別行政區經濟前景不明朗，可能會導致建設項目需求減少，從而對我們的財務狀況、經營業績和流動資金造成重大不利影響。對建築項目的需求取決於當地經濟的整體狀況、對新的或替換的基礎設施的需求、政府支出水平資助的各種項目的優先事項。特別是，低税收、信用評級下調、預算赤字和融資限制，包括政府資金的時間和金額以及相互競爭的政府優先事項，可能會對政府機構為現有或新的公共基礎設施項目提供資金的能力產生負面影響 。例如，在最近的經濟衰退期間，税收收入的減少減少了基礎設施項目的資金。此外， 金融和信貸市場的任何不穩定都可能對我們的客户及時向我們付款的能力產生負面影響， 或者根本就是對已在進行的項目的工作付款。無法付款可能會導致我們的客户推遲或取消我們積壓的合同中的建設項目 ，和/或造成客户難以獲得足夠的融資來資助新的建設項目，包括通過發行市政債券 。

如果我們不遵守某些法律，我們可能會被暫停或禁止簽約，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響 。

我們的運營所受的各種法規，如《工廠及工業經營條例》(第香港法例第59條)， 《建築地盤(安全)規例》(第(香港法例第59I條)、“工廠及工業經營(安全主任及安全督導員)規例”(第《工廠及工業經營(安全管理)規例》，以及《職業安全及健康條例》(香港法例第59Z章)。509)，涉及施工過程中的健康和安全，以及其他各種法規，規定在某些情況下酌情暫停和/或取消禁令。任何中止或取消禁令的範圍和期限可能會因特定案件的事實以及取消禁令的法定或監管理由而有所不同。任何暫停或取消承包合同的行為都將對我們的財務狀況、運營結果或流動性產生實質性的不利影響。

如果我們無法準確估計我們項目的總體風險、收入或成本，我們可能會遭受合同損失或實現低於預期的利潤。

固定單價合同的定價 是基於批准的數量，而不考慮我們的實際成本，而固定總價的合同 要求以單一價格完成工作。只有當我們的收入超過實際成本時，我們才能在固定單價和固定總價合同上產生利潤，這要求我們準確估計成本，控制實際成本，避免成本超支。 如果我們的成本估計過低，或者我們沒有在估計的成本範圍內履行合同，那麼成本超支可能會導致我們蒙受損失，或者導致合同沒有我們預期的那麼有利可圖。由於各種因素，我們合同上產生的成本和已實現的利潤(如果有的話)可能與我們最初的預測大不相同，有時甚至有很大差異，這些因素包括但不限於：

這些 因素和其他因素可能會導致我們蒙受損失，這可能會對我們的財務狀況、運營結果或流動性產生實質性的不利影響。

我們 需要保留各種審批、牌照和許可證才能經營我們的許多業務，而任何或所有這些審批、牌照和許可證的丟失或未能獲得 或續期，可能會對我們在香港特別行政區的業務造成實質性的不利影響。

根據香港特別行政區的法律和法規，我們需要保留各種審批、牌照和許可證，以 經營我們的業務。

如果 不遵守這些法律法規，或者失去或未能續簽我們的許可證和許可證，或者政府政策的任何變化，都可能導致我們的一些業務暫時或永久暫停，或者對我們施加處罰，這 可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。正如我們的董事確認的那樣，我們可能會聘請經批准的分包商 進行我們的部分工程工程，以降低此類風險，從而確保機電工程項目及時完成。我們與我們的分包商建立了長達30年的長期合作關係。

要投標政府合同，承包商必須在相關政府部門的相應認可承包商名單上 。如果政府發現某一承包商的能力、業績、投標記錄或財務狀況不能令人滿意，或者如果承包商未能在工作場所實施足夠的安全措施和程序，導致任何人身傷害或致命事故，政府可將該承包商從名單中刪除，或對該承包商採取其他監管措施，如吊銷、停職、延長試用期、降級至試用期，或就該承包商所列的所有或任何工作類別降級。如果撤銷、撤銷或降級，將對我們的運營和前景產生不利影響。

此外，許可要求和/或進入認可承包商名單的標準的任何更改或更改 可能需要我們進行必要的相應調整，以滿足此類更改產生的任何新要求和/或標準，因此我們需要支付額外費用。

取消大量合同，取消我們競標新合同的資格，以及新合同的不可預測時間 可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

如果我們不能保持這些實體所要求的資格，我們 可能會被禁止競標某些合同。此外，通常可以隨時取消政府合同，我們只收到已完成工作的付款。取消 未完成的合同或取消我們的投標資格可能會導致收入損失，並導致我們的設備在很長一段時間內處於閒置狀態 ，直到有其他類似的工作可用。此外，項目獎勵的時間是不可預測的，也不在我們的控制範圍之內。項目獎勵，包括現有項目的擴建，往往涉及複雜而漫長的談判和競爭性投標過程。

我們 可能會被出價過低的競爭對手搶走業務，我們可能無法在我們競爭激烈的行業中進行有利的競爭。

由於大量的機電服務供應商，香港的機電市場被認為是競爭激烈的。此外，一些服務提供商可能擁有更長的運營歷史、更好的資源、與其他行業利益相關者更緊密的關係或更負盛名的品牌。因此，為了抓住潛在的商機和發展與客户的關係，一些市場參與者 可能會採取更激進的定價方式，導致市場定價下行壓力。因此，競爭加劇可能會 以可接受的利潤率減少對我們的新項目獎勵。此外，如果私人住宅和商業建築出現低迷，對可用的公共政府項目的競爭可能會加劇，這可能會對我們的財務狀況、運營業績或流動性產生實質性的不利影響。

我們的業務受到不利天氣條件的影響，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的 施工作業可以在户外進行。因此，不利的天氣條件可能會通過以下方式對我們的業務運營產生不利影響： 對我們的建築/承包服務的需求下降，以及我們的建築/承包時間表的更改和延遲。 此外，持續降雨、寒冷天氣和颱風等不利天氣條件可能會降低我們的承包業務的效率 ，從而導致人員和設備未得到充分利用並降低合同盈利能力。

設計-建造 合同使我們面臨設計錯誤和遺漏的風險。

設計-建造 合同用作項目交付方式，為業主提供設計和施工的單一責任點。 因此，我們能夠承擔設計和工程責任。但是，如果設計錯誤或疏忽導致損壞，則存在這樣的風險：即使投保了試用和疏忽保險，我們仍有可能無法承擔全部責任。在這種情況下，我們可能對債務負責，從而對我們的財務狀況、運營結果、現金流和流動性造成潛在的重大不利影響。

我們的持續成功要求我們在競爭激烈的行業中招聘、培訓和留住合格的人員和分包商。

我們業務的成功取決於我們吸引、培訓和留住合格、可靠的人員的能力，包括但不限於我們的高管和關鍵管理人員。此外，我們業務的成功運營有賴於工程師、項目管理人員、其他員工和合格的分包商，他們擁有必要和所需的經驗和專業知識 ，並將以合理和具有競爭力的價格提供各自的服務。對這些和其他經驗豐富的人員的競爭非常激烈 。因此，可能很難在客户要求的時間範圍內吸引和留住具備所需專業知識的合格人員。例如，在某些地理區域，我們可能無法滿足對我們服務的需求，因為我們無法成功招聘、培訓和留住合格的人員。此外，可能很難替換持有 政府授權資格的人員，這些人員可能需要獲得某些政府項目和/或具有重要的政府合同 經驗。

由於我們的一些高管和其他關鍵人員接近退休年齡，我們必須提供平穩過渡，這可能需要我們投入時間和資源來確定新人員並將其整合到空缺的領導職位和其他關鍵職位中。如果我們 無法吸引和留住足夠數量的技術人員或有效實施適當的繼任計劃，我們開展項目的能力和我們的戰略計劃可能會受到不利影響，執行我們現有和未來項目的成本可能會 增加，我們的財務業績可能會下降。

此外，提供服務的成本，包括我們利用員工的程度，也會影響我們的盈利能力。例如，合同授予時間的不確定性可能會給我們的員工規模與合同匹配帶來困難。如果預期的合同授予被推遲或未收到，我們可能會因員工過剩或設施宂餘而產生成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們 依賴第三方提供運營業務所必需的設備和用品。

我們 依賴第三方向我們出售或租賃設備，並向我們提供用品，包括空調等安裝材料和我們運營所需的其他建築材料(如電纜、照明配件和發電機組)。我們無法向您保證，我們與供應商之間的良好工作關係將在未來繼續下去。此外，我們行業歷史上也曾出現過供應短缺的時期。

無法購買或租賃運營所需的設備可能會嚴重影響我們的業務。例如，如果我們失去了我們的供應合同，從第三方獲得的供應不足以滿足客户的需求，或者如果我們的供應商經歷了 價格上漲或業務中斷，如勞資糾紛、供應短缺或分銷問題，我們的業務、財務狀況、運營結果、流動性和現金流可能會受到實質性的不利影響。

如果我們的分包商未能按預期執行，可能會對我們的結果產生負面影響。

在 情況下，我們依賴第三方分包商來完成我們許多合同中的一些工作，但我們對他們的工作的成功完成負有最終責任。儘管我們尋求要求所有分包商提供擔保或其他形式的擔保，但我們並不總是能夠獲得此類擔保或擔保。在我們無法獲得保證金或擔保的情況下，我們可能要為分包商未能按預期履行職責而承擔責任，從而對我們的現金流和流動性造成潛在的不利影響。此外，如果項目的總成本超過我們最初的估計，我們可能會遇到該項目利潤減少或虧損的情況，這可能會對我們的財務狀況、運營結果、現金流、 和流動性產生不利影響。

建築服務行業高度依賴進度，如果我們不能滿足合同中的進度要求，可能會對我們的聲譽造成不利影響，並/或使我們承擔財務責任。

在 某些情況下，包括我們的許多固定單價合同，我們保證在特定的 日期之前完成項目。如果未能滿足合同中規定的合同進度或完工要求，我們將對延誤造成的成本承擔責任 ，通常以合同約定的違約金、因我們的延誤而產生的客户實際成本、項目利潤減少或虧損、聲譽受損以及對我們的財務狀況、運營結果、現金流和流動性造成重大不利影響的形式承擔責任。

不可抗力事件，如自然災害和恐怖分子的行為，以及意外的設備故障可能會對我們的業務產生負面影響，這可能會影響我們的財務狀況、運營結果或現金流。

不可抗力事件，如恐怖襲擊或自然災害，已經並可能繼續對我們經營的經濟和市場產生負面影響。例如，我們不時面臨意外的惡劣天氣條件、人員疏散和服務削減、勞動力和材料成本增加或短缺、無法按照合同時間表將材料、設備和人員運送到工作地點 以及生產力損失。我們尋求在我們的私人客户合同中加入語言，使我們能夠在不可抗力事件中獲得一定程度的救濟。我們定期審查並嘗試減少公共和私人客户合同中的不可抗力事件。但是，由於這些事件而產生的額外費用可能不會由我們的客户報銷， 我們仍有義務在大多數非常事件發生後履行我們的服務，但根據不可抗力條款，我們仍有義務提供救濟。

這些 不可抗力事件可能會影響我們的運營或我們客户或供應商的運營，並可能影響我們的收入、我們的生產能力 以及我們及時完成合同的能力。

無法 獲得或維持足夠的保險覆蓋範圍可能會對我們的運營結果產生不利影響。

作為我們整體風險管理戰略的一部分，並根據我們的融資協議和大多數合同中包含的維持特定保險範圍的要求，我們已獲得並維持保險範圍。儘管我們過去能夠獲得價格合理的保險以滿足我們的要求，但不能保證我們將來能夠做到這一點。例如， 災難性事件可能導致承保範圍降低、承保範圍更有限以及保費成本或免賠額增加。如果我們 無法獲得足夠的保險範圍，我們可能無法獲得某些合同，這可能會對我們的財務狀況、經營業績、現金流或流動性產生重大不利影響。

環境、 健康和安全法律法規以及此類法律法規的任何變更或產生的責任可能會對我們的財務狀況、運營結果和流動性產生重大的不利影響。

我們的運營受到嚴格而複雜的法律法規的約束，這些法律法規涉及向環境排放材料、我們運營的健康和安全方面或與環境保護有關的其他方面。這些法律法規可能會施加許多適用於我們業務的 義務，包括：在進行受監管的活動之前獲得許可或其他批准；限制可排放到環境中的材料的類型、數量和濃度；限制或禁止在荒野、濕地和其他保護區內的某些土地上的活動；適用針對工人保護的具體 健康和安全標準；以及對我們的業務造成的污染追究重大責任。許多政府當局有權強制遵守這些法律和法規以及根據這些法規頒發的許可證。這類執法行動往往涉及困難和代價高昂的遵約措施或糾正行動。不遵守這些法律和法規可能會導致評估制裁，包括行政、民事或刑事處罰、自然資源損害、施加調查或補救義務，以及發佈限制或禁止我們部分或所有業務的命令。此外，我們可能會在獲得所需許可方面遇到延遲或無法獲得許可，這可能會延誤我們的運營或中斷我們的運營，並限制我們的增長和收入。

某些環境法律規定了嚴格的責任(即，不要求顯示“過錯”)或對補救和恢復儲存或釋放危險物質、碳氫化合物或固體廢物的場所所需的費用承擔連帶責任。我們可能需要 對目前或以前由我們擁有或運營的受污染物業或接收我們運營產生的廢物的第三方設施進行補救，無論此類污染是由他人的行為造成的，還是由我們採取行動時符合所有適用法律的自身行動的後果造成的。此外，我們擁有、租賃或運營的物業存在污染 可能導致運營成本增加或限制我們按預期使用這些物業的能力。

在 某些情況下，如果我們不遵守環境法律或質疑我們獲得運營所需的環境許可的能力，公民團體也可以對我們提起法律訴訟。此外，對人員或財產(包括自然資源)的損害索賠可能是由於我們的運營對環境、健康和安全造成的影響。我們的保險 可能無法涵蓋所有環境風險和成本，或者如果對我們提出環境索賠，可能不會提供足夠的保險。 此外，近年來，公眾對保護環境的興趣急劇增加。適用於我們行業的更廣泛和更嚴格的環境立法和法規的趨勢可能會繼續下去，從而導致業務成本增加，從而影響盈利能力。

我們的業務受到特殊危險的影響，可能會造成人身傷害或財產損失，使我們承擔責任和可能的 損失，這些可能不在保險範圍之內。

操作我們業務中固有的危險，其中一些可能是我們無法控制的，可能會導致人身傷害和生命損失、財產、廠房和設備的損壞或 破壞以及環境破壞。我們按金額投保，並針對我們認為符合行業慣例的風險進行投保，但該保險可能不足以或無法覆蓋我們在運營中可能產生的所有損失或責任 。我們的保險單受到不同程度的免賠額的影響。損失最高可達我們的免賠額 是根據我們對已發生索賠的最終責任的估計以及已發生但未報告的索賠的估計而累計的。 但是，由於未知因素，包括傷害的嚴重程度、我們的責任與其他方的比例確定、未報告的事故數量以及我們的安全計劃的有效性，因此很難估計受保險約束的負債。 如果我們遇到保險索賠或成本高於我們的估計，我們可能需要使用營運資金來滿足這些索賠 ，而不是使用營運資金來維持或擴大我們的業務。

我們 未來可能需要籌集更多資本用於營運資本、資本支出和/或收購，而我們可能無法 以優惠的條款或根本無法做到這一點，這將損害我們運營業務或實現增長目標的能力。

我們持續產生現金的能力對於我們持續運營、進行收購和償還債務非常重要。 如果現有的現金餘額和運營現金流以及借款能力不足以進行投資或收購或提供所需的營運資金，我們可能需要從其他來源獲得額外融資。我們未來獲得此類額外融資的能力將在一定程度上取決於當前的資本市場狀況和我們業務的狀況以及我們的 經營業績。這些因素可能會影響我們以我們可以接受的條件安排額外融資的努力。此外，如果全球經濟、政治或其他市場狀況對向我們提供信貸的金融機構造成不利影響， 我們利用信貸便利的能力可能會受到影響。如果沒有足夠的資金可用，或不能以可接受的條款獲得，我們可能無法進行未來投資、利用收購或其他機會，或應對競爭性的 挑戰，導致市場份額的損失，其中每一項都可能對我們的財務狀況、運營業績、現金流和流動性產生重大不利影響。

未能維護安全的工作場所可能會導致重大損失，這可能會對我們的業務和聲譽造成重大影響。

由於我們的員工和其他人經常密切接觸機械化設備、移動車輛、化學物質和危險的製造流程 ，我們的建築和維護工地是潛在的危險工作場所。因此，安全是我們業務的首要重點 ，對我們的聲譽和業績至關重要。我們的許多客户要求我們滿足一定的安全標準才有資格 投標合同，而我們的一些合同費用或利潤必須符合安全標準。不安全的工作條件還會 增加員工流動率，從而增加項目成本和我們的整體運營成本。如果我們未能實施安全程序 或實施無效的安全程序，我們的員工可能受傷，我們可能面臨調查和可能的訴訟。 我們未能通過我們的安全計劃保持足夠的安全標準也可能導致盈利能力下降或項目或客户損失 ，並可能對我們的財務狀況、運營結果、現金流或流動性產生實質性的不利影響。

我們的收益受到會計準則的應用和我們的關鍵會計政策的影響，這涉及到我們管理層的主觀判斷和估計。我們的實際結果可能與用於編制財務報表的估計和假設不同。

我們在編制財務報表時使用的會計準則通常很複雜，要求我們在解釋和應用這些準則時做出重大估計和 假設。這些估計和假設影響資產、負債、收入和支出的報告價值以及或有負債的披露。我們作出涉及會計事項的關鍵估計和假設 ，包括我們的收入確認、應收賬款(包括保留金)、長期資產估值和所得税。 這些估計和假設涉及本質上不確定的事項，需要我們做出主觀而複雜的判斷。如果我們 使用不同的估計和假設或使用不同的方法來確定這些估計，我們的財務結果可能會不同。

我們的實際業務和財務結果可能與我們對此類結果的估計不同，這可能會對我們的財務狀況和報告的運營結果產生實質性的負面影響。

合同收入的完工百分比法涉及可能導致重大調整的重大估計， 這可能會導致從我們的收入中計入費用。

我們 使用完成百分比方法確認收入，主要基於迄今產生的合同成本與總估計合同成本的比較 。完成百分比方法(輸入法)是對我們業績的最具代表性的描述，因為它直接衡量轉移給客户的服務或產品的價值。當管理層認為我們是作為委託人而不是代理人(例如，我們 將材料和勞動力整合到向客户承諾的交付成果中，或以其他方式主要負責材料和勞動力的履行和可接受性)時，將分包商材料、勞動力和設備計入收入和收入成本中。在合同中，除原始合同金額外，同一合同中還包括變更訂單金額 (暫定金額)，允許我們執行額外工作或開具額外材料賬單以履行合同 。我們一般將此變更訂單的履約義務與原合同的履約義務 一起作為單一可交付產品(單一履約義務)入賬。合同前成本按已發生的費用計入費用，除非 預期從客户處收回。當項目動員成本是轉移給客户的履約義務的組成部分時，項目動員成本通常計入發生的項目成本。

對與合同相關的收入和成本以及其他費用進行會計處理 需要管理層做出各種重要的估計和假設。 雖然我們相信我們擁有制定適當假設和生成合理可靠的估計的經驗和流程，但這些假設和估計在未來可能會發生重大變化，並可能導致先前確認的收入和利潤髮生逆轉。 因此，這些變化可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們 是一家控股公司，其運營現金的主要來源是從我們子公司獲得的收入。

我們 依靠子公司產生的收入進行股票分配和分紅。我們的運營子公司可能向我們支付的分紅和股息(如果有的話)的金額將取決於許多因素，包括該等子公司的運營結果和財務狀況、適用法律下的股息限制、其章程文件、管理 任何債務的文件，以及我們可能無法控制的其他因素。如果我們的運營子公司不能產生足夠的現金流，我們可能無法對股票進行分配和分紅。

我們的大股東對我們的公司事務具有相當大的影響力。

培隆和實益擁有及控制8,000,000股普通股，相當於我們已發行及已發行普通股的53.33%。何先生持有吾等的控股權，因此對需要股東批准的公司事宜擁有相當大的影響力，包括但不限於選舉董事及批准重大合併、收購或其他業務合併交易。這種集中的控制權將限制您影響公司事務的能力，還可能阻止其他人尋求任何潛在的合併、收購或其他控制權變更交易，這可能會剝奪我們普通股持有者以高於當前市場價格的溢價出售其股票的機會。

我們的 大股東可能與我們存在潛在的利益衝突，這可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。

由於我們的主要股東集體或單獨對我們的公司事務具有相當大的影響力，他們的利益 可能與我們公司的整體利益不同。例如，這些股東可以在沒有所需經驗、關係或知識的情況下任命董事和管理層，以恰當地管理我們的公司，因為他們的從屬關係或忠誠度，而此類行為 可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。目前，我們沒有任何安排來解決這些股東與我們公司之間潛在的 利益衝突。如果我們不能解決我們與股東之間的任何利益衝突或糾紛，我們將不得不依靠法律程序，這可能會擾亂我們的業務，並使我們面臨任何此類法律程序結果的極大不確定性 。

如果我們不能有效且經濟高效地推廣和維護我們的品牌，我們的業務和運營結果可能會受到損害。

我們 相信，有效地發展和保持我們品牌的知名度對於吸引新客户和留住現有客户至關重要。 我們品牌的成功推廣和我們吸引客户的能力在很大程度上取決於我們營銷努力的有效性和我們用來推廣我們服務的渠道的成功。我們未來的營銷工作可能需要我們產生大量的額外費用 。這些努力可能不會在短期內或根本不會帶來收入的增加，即使會，收入的任何增加也可能無法抵消所產生的費用。如果我們在招致鉅額費用的同時未能成功推廣和維護我們的品牌，我們的運營結果和財務狀況將受到不利影響，這可能會削弱我們增長業務的能力。

我們 可能無法阻止他人未經授權使用我們的知識產權，這可能會損害我們的業務和競爭地位。

我們 認為我們的商標、版權、域名、技術訣竅、專有技術和類似的知識產權是我們成功的關鍵，我們依靠知識產權法和合同安排的組合，包括與員工和其他人的保密、發明轉讓和競業禁止協議來保護我們的專有權利。我們擁有某些知識產權。儘管採取了這些措施，我們的任何知識產權 都可能受到挑戰、無效、規避或挪用，或者此類知識產權可能不足以為我們提供競爭優勢。此外，由於我們行業的技術變化速度很快，我們的部分業務依賴於由第三方開發或許可的技術，因此我們可能無法或無法繼續以合理的條款從這些第三方獲得許可證和技術 。

在中國，知識產權往往登記難、維護難、執法難。法定法律和法規受司法解釋和執法的制約，由於缺乏關於法定解釋的明確指導，因此可能不能一致適用。 交易對手可能違反保密、發明轉讓和競業禁止協議，我們可能沒有足夠的補救措施 來應對此類違規行為。因此，我們可能無法有效地保護我們的知識產權或執行我們在中國身上的 合同權利。防止任何未經授權使用我們的知識產權是困難和昂貴的，我們採取的步驟可能不足以防止我們的知識產權被挪用。如果我們訴諸訴訟來強制執行我們的知識產權，這類訴訟可能會導致鉅額成本以及我們的管理和財務資源的轉移。 我們不能保證我們會在此類訴訟中獲勝。此外，我們的商業祕密可能被泄露或以其他方式泄露給我們的競爭對手，或被我們的競爭對手獨立發現。如果我們的員工或顧問在為我們工作時使用他人擁有的知識產權，則可能會就相關專有技術和發明的權利產生爭議。如果未能保護或執行我們的知識產權，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們 可能受到知識產權侵權索賠，辯護成本可能很高，並可能擾亂我們的業務和運營。

我們 不能確定我們的業務或我們業務的任何方面不會或不會侵犯或以其他方式侵犯第三方持有的商標、專利、版權、專有技術或其他知識產權，特別是因為我們不 管理或控制我們任何供應商的知識產權。我們未來可能會不時受到與他人知識產權相關的法律程序和索賠的影響。此外，可能有第三方 商標、專利、版權、專有技術或其他知識產權在我們不知情的情況下被我們的產品、服務或業務的其他方面侵犯。此類知識產權的持有者可在香港特別行政區、中國、美國或其他司法管轄區尋求對我們行使此類 知識產權。如果對我們提出任何第三方侵權索賠，我們可能被迫將管理層的時間和其他資源從我們的業務和運營中轉移出來，以對抗這些索賠，而不考慮這些索賠的是非曲直。

此外，中國知識產權法律的適用和解釋以及授予商標、專利、版權、專有技術或其他知識產權的程序和標準在中國仍在發展和不確定，我們不能向您保證中國法院或監管機構會同意我們的分析。如果我們被發現侵犯了他人的知識產權 ，我們可能會為我們的侵權行為承擔責任，或者可能被禁止使用此類知識產權， 我們可能會產生許可費或被迫開發我們自己的替代產品。因此，我們的業務和運營結果可能會受到重大不利影響 。

我們 可能會因不可預見或災難性事件而蒙受損失或業務中斷，包括出現疫情、大流行、社會動盪、恐怖襲擊或自然災害。

我們的業務可能會受到災難性事件或其他業務連續性問題的實質性和不利影響，例如自然災害或人為災難、流行病、社會動盪、戰爭、騷亂、恐怖襲擊或其他公共安全問題。如果我們遇到 自然災害或人為災難、社會或政治動盪造成的中斷，或涉及我們或與我們有業務往來的第三方使用的電子通信或其他服務的中斷，我們業務的連續性將在一定程度上取決於我們員工和辦公設施的可用性以及我們的計算機、軟件、電信、交易處理和其他相關係統的正常運行。支持我們業務的基礎設施的災難或中斷、涉及我們或與我們有業務往來的第三方使用的電子通信或其他服務的中斷，或者直接影響我們在香港特別行政區的業務敞口和運營的中斷，都可能對我們繼續運營業務而不中斷 的能力產生重大不利影響。如果我們的員工受到流行病、流行病、自然災害或人為災難、社會或政治動盪造成的中斷或涉及電子通信的中斷的影響，我們的業務也可能受到不利影響。此外，如果任何疫情或大流行損害中國或全球整體經濟，我們的運營結果可能會受到不利影響。 災難、流行病或流行病或其他業務連續性問題的發生和嚴重程度是不可預測的，我們無法及時和成功地恢復可能會對我們的業務造成實質性影響，並造成重大財務損失、監管行動、聲譽 損害或法律責任。

此外，儘管最近新冠肺炎的爆發已經並可能繼續導致中國和世界各地的公司，包括我們和我們的某些業務合作伙伴，實施臨時調整工作時間表和出差計劃，強制員工 在家工作和遠程協作。因此，我們內部和外部的效率和生產率可能會降低 ，這可能會對我們的服務質量產生不利影響。此外，我們的業務運營依賴於我們的專業員工和這些人員的持續服務。如果我們的任何員工被懷疑感染了新冠肺炎，我們可能會被要求實施隔離 或暫停運營。此次疫情對我們業務結果的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展 高度不確定和不可預測，包括可能出現的有關此次疫情嚴重程度的新信息，以及我們未來採取的控制疫情或治療其影響的行動 等。

鑑於 新冠肺炎疫情的不斷演變，以及我們幾乎所有的業務運營和勞動力都集中在中國，我們認為我們的業務、運營結果和財務狀況都有受到不利影響的風險。

新冠肺炎對我們的業務、財務狀況和經營業績的影響包括但不限於以下幾點：

儘管新冠肺炎的影響在2023年已經減弱，全球監管機構普遍放鬆了各種流行病控制規則，但圍繞新冠肺炎的傳播仍然存在一些不確定性，任何業務中斷和相關的財務影響冠狀病毒繼續 仍然不確定。

匯率波動 可能對我們的經營業績和普通股價格產生重大不利影響。

我們的收入和支出將主要以港元計價。港元兑美元的價值可能會波動，並可能受到政治和經濟情況等變化的影響。雖然港元兑美元的匯率自1983年以來一直與美元掛鈎，但我們不能向您保證港元將繼續與美元掛鈎 。

港元兑美元匯率的任何大幅波動都可能對我們的收入和財務狀況產生實質性的不利影響。例如，如果我們被要求將首次公開募股(IPO)獲得的美元兑換成港元用於我們的運營，港元與美元之間的匯率波動將對我們從轉換中獲得的金額產生不利影響。我們沒有使用任何遠期合約、期貨、掉期或貨幣借款來對衝我們的外匯風險敞口。

勞動力成本增加和勞動力老齡化可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

近年來，香港特別行政區和全球經濟普遍出現通脹和勞動力成本上升。因此，預計香港特別行政區和某些其他地區的平均工資將會增加。此外，香港特別行政區法律法規要求我們為僱員的利益向指定的政府機構支付包括強制性公積金在內的各種法定僱員福利。 有關政府機構可審查僱主是否已足額支付法定僱員福利。那些未能支付足夠款項的僱主可能會受到罰款和其他處罰。因此，我們預計我們的勞動力成本，包括工資和員工福利，將繼續增加。

根據香港政府統計處的數據，過去六年來，大部分原材料價格和工人工資都出現了適度增長。特別是，本地建造業的勞動力老化一直是一個重要問題 ，市場對有經驗的工人的需求仍然強勁。然而，建築業一般和特殊行業的熟練工人短缺 可能會導致裝修工程服務提供商為確保及時交付裝修工程而留住高素質工人的支出增加。因此，在經濟上保持業務運營的同時招聘足夠的勞動力已成為裝修工程承包商面臨的市場挑戰之一。

除非 我們能夠僱傭有能力的熟練工人並控制我們的勞動力成本，或者將這些不斷增加的勞動力成本轉嫁出去，否則我們的財務狀況、 和運營結果可能會受到不利影響。

我們的業務受政府政策和宏觀經濟狀況的影響。

香港特別行政區建築業的市場增長與政府政策和宏觀經濟環境高度相關。尤其是在經濟低迷時期，由於財政預算有限，房地產開發商和租户更加保守地投入資金 資源來翻新自己的居住空間，選擇從海外進口的傢俱和大理石等高端產品。另一方面，政府的政策，例如市區重建和發展計劃及賣地，可能會影響可供地產發展商興建的土地供應，以致香港特別行政區對裝修工程的需求可能會惡化。事實上，根據地政總署的數據，土地出讓面積已從2014年的約342.6萬平方米下降到2019年的約149.6萬平方米。因此，過度依賴政府政策和建築工程的週期性可能會對香港特別行政區裝修工程市場的發展產生不利影響。

我們 可能無法滿足客户更高的期望。

由於國內家庭收入的增加，更多的香港特別行政區人願意額外投資，以追求更好的生活環境和 提高生活水平。因此，裝修服務商可能會面對客户更高的要求，因為他們可能更喜歡應用優質建材，在居住空間周圍創造體面的美學裝飾。 此外，由於在香港特別行政區，擁有和租賃一個單位的成本相對較高，業主和業主對裝修工程的質量要求普遍較高。因此，有能力的服務提供商需要展示各種能力，如項目管理和工藝，以滿足客户的增強要求，並在競爭激烈的市場環境中超越競爭對手。如果我們無法滿足這種增強的期望，我們的業務將受到不利影響。

我們的 財務報表是在持續經營的基礎上編制的，我們必須事先籌集額外的資本來為我們的運營提供資金 才能繼續作為持續經營的企業。如果我們無法這樣做或按我們在商業上可接受的條款，並且我們無法改善我們的流動性狀況，我們可能需要在正常業務過程之外變現我們的資產和償還我們的債務 這可能導致投資者遭受其投資的全部或大部分損失。

AS截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，我們 的累計赤字分別為2,221,822美元、1,624,941美元和1,270,198美元，營運資金赤字分別為1,281,671美元、518,589美元和894,295美元。 由於公司存在累計赤字和營運資本赤字，經營活動產生的現金淨流出，我們的審計師WWC，P.C.對我們繼續經營的能力提出了極大的懷疑。 

管理層計劃將其資源集中在能夠產生可持續正利潤率的較小規模的工程項目上。此外，公司計劃在公司沒有足夠的流動資金 履行當前債務的情況下通過私募或公開發行籌集資金。如果我們無法改善我們的流動資金狀況，我們可能無法繼續作為一家持續經營的企業，因此，我們必須在正常業務過程之外變現我們的資產和償還我們的負債，這可能會導致投資者遭受其投資的全部或大部分損失。

與在香港特區經商有關的風險

中國、美國或歐洲任何一個國家的政治、社會和經濟政策的變化 都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生實質性的不利影響。

我們的 業務主要在中國進行。因此，我們受到中國所處的經濟、政治和法律環境的影響。

特別是，中國的經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括：

中國的經濟正在從計劃經濟向更加市場化的經濟轉型。然而，中國的很大一部分生產性資產仍然是國有的，中國政府對這些資產實行高度控制。此外，中國政府繼續通過實施產業政策，在規範產業發展方面發揮重要作用。在過去的三十年裏，中國政府實施了經濟改革措施，強調在經濟發展中利用市場力量。

中國的經濟近年來有了顯著的增長，但不能保證這種增長會持續下去。中國政府 通過分配資源、控制外幣債務的支付、制定貨幣政策以及向特定行業或公司提供優惠待遇來控制中國的經濟增長。其中一些措施 對中國的整體經濟有利，但也可能對我們的業務產生負面影響。例如，我們的財務狀況和運營結果 可能會受到政府對資本投資的控制或適用於我們的税收法規變化的不利影響 。因此，我們未來的成功在一定程度上取決於中國的經濟狀況，市場狀況的任何重大下滑都可能對我們的業務前景、財務狀況、經營業績和前景產生重大不利影響。

香港特別行政區和中國的法律制度正在演變，存在固有的不確定性，可能會限制您可以獲得的法律保護。

我們 幾乎所有的業務都在香港特別行政區。於2019財年，我們從中國大陸產生了6%的收入，用於將分包商轉介至中國大陸的工地。自那時起，我們的所有收入均來自香港特別行政區。香港特別行政區的法律制度包含 不確定性，這些不確定性可能會限制您和我們的法律保護。

作為香港特別行政區主權移交給中國的條件之一，中國在迴歸前必須接受香港特別行政區基本法等一些條件。《基本法》確保香港特別行政區從1997年起50年內保持自己的貨幣(港元)、法律制度、議會制度和人民的權利和自由。這項協議讓香港特別行政區享有高度自治的自由。香港特別行政區負責其內部事務，包括但不限於司法和最高法院、入境和海關、公共財政、貨幣和引渡。香港繼續沿用英國普通法制度。

一些國際觀察員和人權組織對香港特別行政區享有的相對政治自由的未來和中華人民共和國允許香港特別行政區高度自治的承諾表示懷疑。例如，他們認為2003年《基本法》第二十三條(由於羣眾反對而被撤回)中的建議可能損害了自治。2014年6月10日，北京 發佈了一份新的報告，維護了它對香港的權威。這引發了香港特別行政區許多人的批評，他們表示，共產黨領導層違背了其承諾，即在北京的統治下，遵守允許民主、自治的香港特別行政區的“一國兩制”政策。

如果中國實際上違背了允許香港特別行政區自治的協議，這可能會影響香港特別行政區的普通法法律制度，並可能帶來不確定性，例如在執行我們的合同權利方面。這反過來可能會對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。此外，香港特別行政區的知識產權和保密保護 可能不如美國或其他國家那樣有效。因此，我們無法預測香港特別行政區法律制度未來發展的影響 ，包括新法律的頒佈、對現行法律的修改或對其的解釋或執行， 或國家法律優先採用本地法規。這些不確定性可能會限制我們可用的法律保護，包括 我們執行與客户協議的能力。

相比之下，中國的法律制度是以成文法規為基礎的民法制度。與普通法制度不同，它是一種先例法院判決作為先例的價值有限的制度。自1979年以來，中國政府頒佈了管理一般經濟事務的法律法規，如外商投資、公司組織和治理、商業、税收和貿易。然而， 中國還沒有形成一套完全完整的法律體系。因此，最近頒佈的法律法規可能不足以涵蓋中國經濟活動的方方面面。特別是，由於這些法律法規相對較新，且已公佈案例的數量有限 及其非約束性，因此這些較新的法律法規的解釋和執行涉及比您可以使用的司法管轄區更大的不確定性 。此外，中國的法律制度在一定程度上是以政府政策和行政法規為基礎的，許多法律制度具有追溯力。因此，我們無法預測中國法律體系未來發展的影響，包括新法律的頒佈、對現有法律的修改、對現有法律的解釋或執行，或者國家法律對地方性法規的先發制人。

中國法律法規在解釋和執行方面的不確定性 隨時可能會在事先通知很少的情況下發生變化， 可能會限制我們可以獲得的法律保護。

中國的法律體系是以成文法規為基礎的，以前的法院判決作為先例的價值有限。由於這些法律法規 是相對較新的法律法規，並且中國的法律體系繼續快速發展，許多法律、法規和規則的解釋並不總是統一的，這些法律、法規和規則的執行存在 不確定性。

我們 可能不得不不時訴諸行政和法院程序來行使我們的合法權利。但是，由於中華人民共和國行政部門和法院在解釋和執行法定和合同條款方面擁有很大的自由裁量權，評估行政和法院訴訟的結果以及我們享有的法律保護水平可能比在更發達的法律制度中更難 。此外，中國的法律制度部分基於可能具有追溯力的政府政策和內部規則(其中一些沒有及時公佈或根本沒有公佈)。因此，我們可能直到違反這些政策和規則之後才意識到我們違反了這些政策和規則 。這些不確定性，包括我們合同、財產(包括知識產權)和程序權利的範圍和效果的不確定性，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，並阻礙我們繼續運營的能力 。

我們 可能受到有關網絡安全和數據保護的各種法律和其他義務的約束，任何不遵守適用法律和義務的行為都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們 可能會受到中國在隱私、數據安全、網絡安全和數據保護方面的各種法律法規的約束。 這些法律法規正在不斷演變和發展。適用於我們或可能適用於我們的法律的範圍和解釋往往是不確定的，可能是相互衝突的，特別是關於外國法律。特別是，有許多關於隱私以及個人信息和其他用户數據的收集、共享、使用、處理、披露和保護的法律和法規。此類法律和法規的範圍往往不同，可能受到不同的解釋，並且在不同的司法管轄區之間可能不一致。

我們 希望獲得有關我們運營的各個方面以及我們的員工和第三方的信息。我們還維護有關我們運營的各個方面以及我們員工的信息。客户、員工和公司數據的完整性和保護對我們的業務至關重要。我們的客户和員工希望我們能夠充分保護他們的個人 信息。適用法律要求我們對收集的個人信息嚴格保密，並採取適當的安全措施保護此類信息。

《中華人民共和國刑法》，經修正案七（2009年2月28日起施行）和修正案九（2015年11月1日起施行）修訂，禁止 機構、公司及其員工出售或者以其他方式非法披露在履行職務或提供服務過程中獲得的公民個人信息，或者通過盜竊或者其他非法方式獲取該信息。2016年11月7日，中華人民共和國全國人民代表大會常務委員會頒佈了《中華人民共和國網絡安全法》，簡稱《網絡安全法》，於2017年6月1日起施行。

根據《網絡安全法》，網絡運營商未經用户同意，不得收集其個人信息，只能 收集用户提供服務所需的個人信息。提供商還有義務為其產品和服務提供安全維護 ，並應遵守 相關法律法規關於保護個人信息的規定。

《中華人民共和國民法典》(中華人民共和國全國人民代表大會於2020年5月28日發佈，自2021年1月1日起施行)為中國民法下的隱私和個人信息侵權索賠提供了主要的法律依據。包括中國網信辦、工信部和公安部在內的中國監管機構越來越重視數據安全和數據保護方面的監管。

中國有關網絡安全的監管要求正在不斷髮展。例如，中國的各個監管機構，包括中國網信辦、公安部和國資委，執行了數據隱私和保護法律 和法規，標準和解釋也各不相同。2020年4月，中國政府頒佈了《網絡安全審查辦法》，自2020年6月1日起施行。根據《網絡安全審查辦法》，關鍵信息基礎設施運營商在購買影響或可能影響國家安全的網絡產品和服務時，必須通過網絡安全審查。

2016年11月，中國全國人大常委會通過了中國第一部網絡安全法，並於2017年6月起施行。CSL是中國第一部系統闡述網絡安全和數據保護監管要求的法律，將許多以前監管不足或不受監管的網絡空間活動置於政府 審查之下。違反CSL的法律後果包括警告、沒收違法所得、暫停相關業務、清盤整頓、關閉網站、吊銷營業執照或相關許可證。2020年4月，中國網信辦等監管部門發佈了《網絡安全審查辦法》，並於2020年6月起施行。根據《網絡安全審查辦法》，關鍵信息基礎設施的運營商在購買影響或可能影響國家安全的網絡產品和服務時，必須通過網絡安全審查。2021年11月14日，中國網信辦發佈了《網絡安全審查辦法修訂徵求意見稿》(徵求意見稿)，其中要求，除關鍵信息基礎設施運營者外，進行影響或可能影響國家安全的數據處理活動的 數據處理者也應接受網絡安全審查，並進一步闡述了評估相關活動的國家安全風險時應考慮的因素，其中包括：(一)核心數據的風險，重要數據或者大量個人信息被竊取、泄露、銷燬、非法使用或者出境的；以及(Ii)關鍵信息基礎設施、核心數據、重要數據或大量個人信息在境外上市後被外國政府影響、控制或惡意使用的風險。 中國網信辦表示，根據擬議的規則，持有超過100萬用户數據的公司現在尋求在其他國家上市必須 申請網絡安全審批，因為此類數據和個人信息可能會被 “外國政府影響、控制和惡意利用”，網絡安全審查還將調查 海外IPO帶來的潛在國家安全風險。我們不知道將採取什麼規定，也不知道這些規定將如何影響我們和我們在納斯達克上的上市。如果中國網信辦認定我們受到這些 規定的約束，我們可能會受到罰款和處罰。2021年6月10日，全國人大常委會公佈了《中華人民共和國數據安全法》，自2021年9月1日起施行。《數據安全法》還規定了處理個人數據的實體和個人的數據安全保護義務，包括任何單位和個人不得通過竊取或其他非法手段獲取此類數據，收集和使用此類數據不應超過合規成本的必要限制，CSL和任何其他網絡安全和相關法律施加的其他負擔可能會限制我們產品和服務的使用和採用，並可能對我們的業務產生不利影響。此外，如果頒佈版的《網絡安全審查措施》要求我們這樣的公司完成網絡安全審查和其他具體行動，我們將面臨能否及時獲得此類審查的不確定性 ，或者根本不能。

2022年1月4日，十三個中國監管機構，即CAC、發改委、工業和信息化部、 公安部、國家安全部、財政部、商務部、國家工商管理局、證監會、 中國人民銀行、國家廣播電視總局，國家保密總局、國家密碼管理局聯合制定併發布了《網絡安全審查辦法（2021年）》，自2022年2月15日起施行。 《網絡安全審查辦法（2021年）》要求，除"關鍵信息基礎設施運營商"外，任何持有超過百萬用户個人信息並尋求在境外 證券交易所上市的"網絡平臺運營商"也應當接受網絡安全審查。

我們 不希望受到CAC的網絡安全審查，因為：(I)使用我們的產品和服務不需要提供用户的個人信息；(Ii)我們在業務運營中擁有最低數量的個人信息 ；(Iii)我們在業務中處理的數據不會影響國家安全，因此可能不會被當局歸類為核心或重要數據，以及(Iv)我們的業務在中國大陸以外的特別行政區香港特別行政區進行。 然而，關於如何解釋或實施《辦法》草案，以及包括民航局在內的中國監管機構是否可以採用與《辦法》草案有關的新法律、法規、規則或詳細實施和解釋，仍存在不確定性。 如果任何此類新的法律、法規、規則或實施和解釋生效，我們將採取一切合理措施和行動來遵守並最大限度地減少此類法律對我們的不利影響。

我們 不能向您保證，包括CAC在內的中國監管機構會持與我們相同的觀點，也不能保證 我們能夠完全或及時地遵守此類法律。如果我們接受CAC要求的任何強制性網絡安全審查和其他特定 行動，我們將面臨不確定性，無法確定是否能及時完成任何許可或其他所需行動，或全部完成。鑑於這種不確定性，我們可能進一步被要求暫停相關業務、關閉我們的網站或面臨其他處罰， 這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們 相信我們一直遵守CAC的數據隱私和個人信息要求。CAC及任何其他中國監管機構或行政機關均未就本公司或其附屬公司的 業務與本公司聯絡。目前，本公司及其附屬公司在香港特別行政區的業務無需獲得CAC或任何其他中國當局的監管批准。此外，與數據安全相關的中國法律或法規不能在香港特別行政區執行。

我們 在香港特別行政區可能需要遵守有關數據保護的各種法律和其他義務。“個人資料(私隱)條例”(香港法例第486章)(“私隱條例”)於1996年12月20日生效。《私隱條例》規定，任何控制收集、持有、處理或使用個人資料的人士(“資料使用者”)不得作出或從事任何違反《私隱條例》附表1所列任何保障資料原則(“資料保障原則”)的作為或行為 ，除非該等作為或行為(視屬何情況而定)是《私隱條例》所規定或準許的。個人資料是指(A)與在世個人直接或間接有關的任何數據；(B)可直接或間接確定個人身份的任何數據；及(C)以可取用或處理該等數據的形式。

《數據保護原則》規定：(1)為了與數據使用者的職能或活動直接相關的目的，必須以合法和公平的方式收集個人數據。必須通知數據當事人使用數據的目的以及數據可能被轉移到的人員類別。收集的資料應足夠但不應過多；(2)個人資料必須準確 ，並不應保存超過為實現該等資料正在或將被使用的目的所需的時間； (3)個人資料必須用於收集資料的目的或直接相關的目的，除非資料當事人自願及 明確同意新的目的；(4)資料使用者應採取切實可行的步驟，保障所持有的任何個人資料不會被未經授權或意外地查閲、處理、刪除、遺失或使用；(5)資料使用者須採取切實可行的 步驟，以確保其與個人資料、其所持有的個人資料種類及個人資料被用作或將用於的主要目的有關的政策及做法向公眾公佈；及(6)資料使用者應有權要求查閲個人資料，如個人資料並不準確，則必須獲準更正。

此外，《2021年個人資料(私隱)(修訂)條例》(《個人資料(私隱)(修訂)條例》)於2021年10月8日生效。它對《個人資料私隱條例》作出修訂， 特別是：(I)將未經同意披露目標個人和團體的個人資料定為刑事罪行；(Ii) 引入停止通知制度，以處理涉及域外的多項行為；及(Iii)大幅擴大個人資料私隱專員在多項行為以外的調查和執法權力。

我們的 董事認為我們不太可能違反PDPO和PDPAO，原因如下：(I)使用我們的 產品和服務不需要提供用户的個人信息，以及(Ii)我們在業務運營中擁有最低數量的 個人信息。儘管如此，我們仍受有關個人信息和其他數據的收集、存儲、使用、處理、傳輸、保留、安全和傳輸的法律法規的約束。關於數據保護和隱私的法律、法規和標準的解釋和應用 仍然是不確定和不斷髮展的。我們不能向您保證，政府當局不會以對我們產生負面影響的方式解釋或執行法律或法規。我們可能會因遵守有關數據隱私的法律法規而受到政府當局的調查和檢查，我們不能向您保證我們的做法將始終完全符合所有適用的規則和法規要求。此外，有關數據保護和隱私的法律、法規和標準也在繼續發展，並可能因司法管轄區的不同而不同。遵守新興的 和不斷變化的國際要求可能會導致我們產生鉅額成本或要求我們改變我們的業務做法。

中國共產黨中央辦公廳、國務院辦公廳最近發佈的意見，以及中國證監會發布的《境外上市新規則》，可能會在未來對我們提出額外的合規要求。

2023年2月17日，經國務院批准，中國證監會發布試行辦法及五項配套指引，自2023年3月31日起施行。根據試行辦法，(1)境內公司直接或間接在境外發行或上市的，應履行備案手續，並向中國證監會報告相關信息；境內公司未完成備案手續或者隱瞞重大事實或者在備案文件中偽造重大內容的，可能受到責令改正、警告、罰款等行政處罰，其控股股東、實際控制人、直接負責的主管人員和其他直接責任人員也可能受到警告、罰款等行政處罰；(二)發行人同時符合下列條件的，應將境外發行上市確定為境內公司境外間接發行上市：(一)發行人最近一個會計年度境內經營主體的資產、淨資產、收入或利潤總額佔同期發行人經審計的合併財務報表中相應數字的50%以上；(二)主要經營活動在中國進行或主要營業地在中國，或發行人負責經營管理的高級管理人員以中國公民為主或以中國為住所；境內公司尋求在境外市場間接發行上市的，發行人應當指定境內主要經營主體負責向中國證監會辦理所有備案手續；發行人申請在境外市場首次公開發行的，應當自申請提出之日起三個工作日內向中國證監會備案。同日，中國證監會還召開了《試行辦法》發佈新聞發佈會，併發布了《關於境內公司境外上市備案管理的通知》，其中明確：(1)試行辦法施行之日及之前，已提交有效境外上市申請但未經境外監管機構或證券交易所批准的境內公司，可以合理安排向中國證監會提交備案申請的時間，必須在境外上市完成前完成備案。(2)對試行日前已取得境外監管機構或證券交易所批准，但尚未完成境外間接上市的境內公司，給予6個月的過渡期；境內公司未在此6個月過渡期內完成境外上市的，應按要求向中國證監會備案；(3)中國證監會將徵求相關監管部門的意見，完成符合合規要求的合同安排公司的境外上市備案工作，支持這些公司的發展和壯大。

2023年2月24日，中國證監會對2009年發佈的《檔案規則》進行了修訂。修訂後的《檔案規則》於2023年3月31日生效。境內公司在境外上市活動中，境內公司以及為其提供相關證券服務的證券公司和證券服務機構應建立健全保密和備案制度，不得泄露國家祕密，不得損害國家和社會公共利益。境內公司向有關證券公司、證券服務機構、境外監管機構等單位和個人提供或者公開披露，或者通過其境外上市實體提供或者公開披露涉及國家祕密或者政府機構工作祕密的文件、資料的，應當依法報經主管機關批准，並報保密管理部門備案。證券公司和證券服務機構應當遵守保密和檔案管理要求，妥善保管文件和資料。為境內企業提供境外發行上市相關證券服務的證券公司和證券服務機構，應當將其編制的工作底稿(如前述服務提供者取得和準備的服務工作計劃和程序記錄、證據、證明材料等)保存在中國境內。此類工作底稿需要帶出境外的，應當按照有關規定取得批准。

試行辦法和修訂後的《檔案規則》目前不會對我們施加額外的合規要求，因為我們 不是一家“國內公司”，而且由於《基本法》的規定，它們在香港特別行政區並不普遍適用。但是，我們不能 向您保證它們將來不會適用於我們。如果它們最終適用於我們，我們不能向您保證，我們將能夠 根據試行辦法及時獲得備案程序的批准，或者根本不能。如果我們未能完全遵守新的監管要求，包括但不限於未能在必要時完成向中國證監會提交的備案程序，可能會顯著 限制或完全阻礙我們發售或繼續發售普通股的能力，對我們的業務造成重大幹擾，並嚴重損害我們的聲譽，這將對我們的財務狀況和經營業績產生重大和不利影響 ，並導致我們的普通股大幅貶值或變得一文不值。

我們在競爭激烈的行業和競爭激烈的市場中運營。我們可能要遵守有關香港特別行政區競爭法的各種法律和其他義務，任何未能遵守適用法律和義務的行為都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

由於大量的機電服務提供商，我們在機電市場面臨着激烈的競爭。我們可能須遵守於2015年12月14日生效的《競爭條例》(香港法例第619章)(下稱《競爭條例》)。它規定了三種形式的行為，並規定了三種旨在防止和阻止反競爭行為的規則：(I)第一行為規則禁止具有阻止、限制和扭曲香港特別行政區競爭的目的或效果的經營者之間的協議；(Ii)第二行為規則禁止在市場上具有相當程度市場力量的經營者濫用這一權力，從事具有阻止、限制和扭曲香港特別行政區競爭的目的或效果的行為；以及(Iii)合併規則禁止 在香港特別行政區具有或可能具有大幅減少競爭的效果的合併。目前，合併規則僅適用於 電信板塊，不適用於我們的業務。

我們的 董事確認我們沒有采取《競爭條例》中所述的任何反競爭行為，並將繼續 按照《競爭條例》行事。然而，規則在合規、侵權及其對我們業務的影響方面的全面效果可能存在不確定性，特別是在招標是我們獲得合同的主要手段之一的情況下。我們可能面臨 困難，並可能需要在確保我們遵守規則方面產生法律費用。我們還可能無意中違反競爭條例 ，在這種情況下，我們可能會受到罰款和/或其他處罰，產生鉅額法律費用，並可能導致業務中斷和/或媒體負面報道，這可能會對我們的業務、運營結果和聲譽造成不利影響。

中國政府最近對美國上市中國公司的業務活動進行的一連串幹預可能會對我們的運營和證券價值產生負面影響，和/或顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供未來證券的能力 並導致此類證券的價值大幅縮水或一文不值。

近日，中國政府宣佈將加強對境外上市中資企業的監管。在新措施下，中國將 加強對跨境數據流動和安全的監管，打擊證券市場上的非法活動，懲罰欺詐發行、操縱市場和內幕交易。中國還將檢查證券投資資金來源， 控制槓桿率。中國網信辦還對幾家在美國上市的科技巨頭展開了網絡安全調查，重點關注反壟斷、金融技術監管以及最近通過的數據安全法，即公司如何收集、存儲、處理和傳輸數據。如果我們受到這樣的調查或如果我們被要求遵守加強的監管要求，我們管理層的寶貴時間和金錢可能會花費在遵守和/或迴應 調查和要求上，從而將寶貴的資源和注意力從我們的運營中轉移出來。這反過來可能會對我們的運營產生負面影響。

此外， 鑑於中國政府對我們在香港特別行政區和中國的業務運作擁有重大監督和酌情決定權， 中國政府可能隨時幹預或影響我們的業務，這可能導致我們的業務發生重大變化 ，從而影響我們普通股的價值。中國政府還可能大大限制或完全阻礙我們向投資者提供未來證券的能力，並導致此類證券的價值大幅下降或變得一文不值。

境外股東和/或監管機構可能難以對中國進行調查或取證。

股東索賠或監管調查在美國很常見，在中國 通常很難從法律或實際角度進行追查。例如，提供監管調查所需的信息或在中國的中國外提起的訴訟 存在重大的法律和其他障礙。雖然中國當局可以與其他國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制，實施跨境監督管理，但如果沒有相互的務實合作機制，這種與美國證券監管機構的合作 可能效率不高。此外，根據2020年3月生效的《中華人民共和國證券法》第一百七十七條或第一百七十七條，境外證券監管機構不得在中國境內直接進行調查或取證活動。雖然第一百七十七條的詳細解釋或實施細則尚未公佈，但 海外證券監管機構，如司法部、美國證券交易委員會、PCAOB等機構無法在中國內部直接進行調查或取證活動，可能會進一步增加您在保護自己利益方面面臨的困難。

我們的主要業務是在香港特別行政區進行。如果美國監管機構對我們進行調查，並且 需要在中國境內進行調查或收集證據，美國監管機構可能無法根據中國法律直接在中國進行此類調查或取證。但是，美國監管機構可以考慮與中國證券監督管理機構通過司法協助、外交渠道或與中國證券監督管理機構建立的監管合作機制進行跨境合作。

如果 不遵守適用於我們在中國的業務的法律法規，我們可能會受到罰款和處罰，還可能導致 我們失去客户或以其他方式損害我們的業務。

我們的業務可能受到中國各個政府機構的監管，包括負責監督和執行各種法律義務的機構，如增值電信法律法規、隱私和數據保護相關法律法規、知識產權法律、就業和勞動法、工作場所安全、環境法律、消費者保護法律、政府貿易法、進出口管制、反腐敗和反賄賂法律以及税收法律法規。這些 監管要求在某些司法管轄區可能比中國更嚴格。這些法律法規可能會給我們的業務帶來額外成本 。不遵守適用的法規或要求可能會使我們面臨以下問題：

如果實施任何政府制裁，或者如果我們不能在任何可能的民事或刑事訴訟中獲勝，我們的業務、 運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。此外，對任何行動的迴應都可能導致我們管理層的注意力和資源的顯著轉移，以及專業費用的增加。執法行動和制裁可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況造成實質性損害。

此外，技術行業的公司最近經歷了更嚴格的監管審查。監管機構或立法機構的任何審查都可能導致類似的鉅額監管罰款、改變我們的業務做法和其他處罰，這可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響 。

社會、政治和監管條件的變化 或管理廣泛主題的法律和政策的變化可能會導致我們改變我們的業務實踐 。此外，我們向各種新領域的擴張也可能引發許多新的監管問題。這些因素可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。

此外， 我們面臨管理層、員工和與我們合作的各方的不當行為、錯誤和無法履行職能的風險，他們可能不時受到訴訟和監管調查和訴訟，或因違反適用法律和法規而面臨潛在責任 和處罰，這可能會損害我們的聲譽和業務。

如果PCAOB無法 從2021年開始連續兩年檢查我們的審計師，我們的 普通股可能會根據《控股外國公司問責法》(“HFCA法案”)被摘牌。我們的股票退市或面臨被退市的威脅，可能會對您的投資價值產生重大不利影響。

2020年4月21日，美國證券交易委員會董事長傑伊·克萊頓和PCAOB主席威廉·D·杜克三世以及美國證券交易委員會的其他高級員工發佈了一份聯合聲明， 強調了投資於包括中國在內的新興市場或在新興市場擁有大量業務的公司的相關風險。 聯合聲明強調了與PCAOB無法檢查中國的審計人員和審計工作底稿相關的風險，以及新興市場欺詐風險增加。

2020年5月18日，納斯達克向美國證券交易委員會提交了三項建議：(I)對主要在“限制性市場”經營的公司實施最低發行規模要求；(Ii)對限制性市場公司採用董事管理層或董事會資格的新要求； 以及(Iii)根據公司審計師的資格對申請人或上市公司實施額外的、更嚴格的標準。

2020年5月20日，美國參議院通過了HFCA法案，要求外國公司在PCAOB因使用不接受PCAOB檢查的外國審計師而無法審計特定報告的情況下，證明其不是由外國政府擁有或控制的。如果PCAOB 連續三年無法檢查公司的審計師，發行人的證券將被禁止在美國的全國性證券交易所或場外交易市場進行交易。2020年12月2日，美國眾議院 批准了HFCA法案。2020年12月18日，《HFCA法案》簽署成為法律。

2021年3月24日，美國證券交易委員會宣佈已通過臨時最終修正案，以落實國會授權的提交和披露 法案的要求。臨時最終修正案將適用於美國證券交易委員會認定為已提交10-K、20-F、40-F或N-CSR年報，並已提交由位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所出具的審計報告，並且PCAOB已確定由於該司法管轄區當局的立場而無法完全檢查或調查的註冊人。美國證券交易委員會將實施識別此類登記人的程序，任何確定身份的登記人都將被要求 向美國證券交易委員會提交文件，證明其不屬於該外國司法管轄區的政府實體， 還將要求登記人在年度報告中披露對此類登記人的審計安排和政府對其的影響 。

2021年6月22日，美國參議院通過了《加速外國公司問責法》，2022年12月29日，總裁·拜登簽署了題為《2023年綜合撥款法案》(簡稱《綜合撥款法案》)的立法，其中包含了與《加速控股外國公司問責法》相同的條款，並對《金融時報》進行了修訂，要求美國證券交易委員會在審計師連續兩年而不是三年未接受美國上市交易委員會檢查的情況下，禁止發行人的證券在美國任何證券交易所交易。從而縮短了觸發禁止交易的時間。

2021年12月2日，美國證券交易委員會發布修正案，最終敲定實施《高頻交易法案》中提交和披露要求的規則。規則 適用於美國證券交易委員會認定為已提交年度報告並提交了由位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所出具的審計報告，並且PCAOB因外國司法管轄區當局的立場而無法完全檢查或調查的註冊人。最終修正案將於2022年1月10日生效。在註冊者開始提交2021年年報後不久，美國證券交易委員會將開始識別並在其網站上列出證監會識別的發行人。

2021年12月16日，PCAOB公佈了PCAOB HFCA法案的裁定(“PCAOB裁定”)，涉及PCAOB因中國或香港的一個或多個主管部門的立場而無法 檢查或調查總部設在中國內地或中國香港(特別行政區)的完全註冊的會計師事務所中國。

2022年8月26日，PCAOB宣佈已與中國證券監督管理委員會和中國財政部簽署了議定書聲明(SOP)。SOP與兩個規範檢查和調查的議定書協議 (統稱為“SOP協議”)一起，建立了一個具體的、負責任的框架，使PCAOB能夠按照美國法律的要求對位於內地和香港的中國審計公司進行全面檢查和調查。SOP協議仍未發佈， 有待進一步解釋和實施。根據美國證券交易委員會披露的關於SOP協議的情況説明書， PCAOB有權自行選擇任何審計公司進行檢查或調查，PCAOB檢查員和調查員有權查看所有審計文件而無需編輯。

2022年12月15日，PCAOB董事會裁定，PCAOB能夠完全進入總部位於內地和香港的註冊會計師事務所中國進行檢查和調查，並投票決定撤銷先前的裁決。然而，如果中國當局未來阻撓或未能為PCAOB的訪問提供便利，PCAOB董事會將考慮是否需要 發佈新的決定。

由於缺乏對中國審計和審計委員會的檢查，審計和審計委員會無法全面評估駐中國審計員的審計和質量控制程序。因此，投資者可能被剝奪了PCAOB這種檢查的好處。審計署無法對中國的審計師進行 檢查，這使得評估這些會計師事務所的審計程序或質量控制程序的有效性比受審計署檢查的中國以外的審計師更加困難，這可能會導致我們股票的現有 和潛在投資者對我們的審計程序和報告的財務信息以及我們的財務報表的質量失去信心。

我們的審計師，出具本年度報告其他部分所列審計報告的獨立註冊會計師事務所WWC P.C.，作為在美國上市公司的審計師和在PCAOB註冊的公司，受美國法律的約束，根據該法律，PCAOB會定期檢查，以評估我們的審計師是否遵守適用的專業 標準。我們的審計師總部位於加利福尼亞州聖馬特奧，並定期接受PCAOB的檢查，上一次檢查是在2021年11月。因此，我們認為，截至本年度報告之日，我們的審計師不受PCAOB決定的影響。

然而， 最近的事態發展會增加不確定性，我們不能向您保證，美國證券交易委員會、PCAOB、納斯達克或其他監管機構 在考慮我們的審計師審計程序和質量控制程序的有效性、人員和培訓的充分性或資源、地理範圍或經驗的充分性與我們的財務報表審計 相關時，是否會對我們應用其他更嚴格的標準。目前尚不清楚美國證券交易委員會、PCAOB或納斯達克將採取哪些進一步行動來解決這些問題，以及這些行動將對在中國擁有重要業務並已在美國證券交易所(包括國家證券交易所或場外股票市場)上市的美國公司產生什麼影響。此外，這些努力增加美國監管機構獲取審計信息的任何額外行動、程序或新規則可能會給投資者帶來一些不確定性 ，我們普通股的市場價格可能會受到不利影響，如果我們和我們的審計師 無法滿足PCAOB檢查要求或需要聘請新的審計公司，我們可能會被摘牌，這將需要大量費用 和管理時間。

此外，根據《中華人民共和國證券法》第一百七十七條的規定，國務院證券監督管理機構可以與其他國家或者地區的證券監督管理機構建立實施跨境監督管理的監管合作機制。第一百七十七條還規定，境外證券監督管理機構不得在中華人民共和國境內直接從事與調查、取證有關的活動，未經國務院證券監督管理機構和國務院主管部門同意，任何中國單位和個人 不得向境外任何組織和個人提供與證券業務活動有關的文件和信息。截至 本協議日期，我們不知道有任何實施細則或條例已發佈，以適用第 177條。如果未來確定我們的審計師無法接受PCAOB的全面檢查或調查，根據HFCA法案，我們的普通股可能會被摘牌，並禁止在納斯達克資本市場或任何其他美國股票市場交易 。第一百七十七條是最近頒佈的一項規定，截至目前，還沒有關於第一百七十七條適用的實施細則或條例，尚不清楚中國證監會或其他有關政府部門將如何解釋、實施或適用該條。因此，美國證券監督管理機構在中國境內進行調查和取證的程序和必要的時間存在不確定性。

如果我們的普通股 在未來被禁止交易，因為美國上市公司會計準則委員會確定它無法在未來的這個時間對我們的審計師進行檢查或全面調查，納斯達克可能會決定將我們的普通股退市。如果我們的普通股到那時無法在另一家證券交易所上市 ，這樣的退市將大大削弱您在您希望這樣做的時候出售或購買我們的普通股的能力 ，而與潛在退市相關的風險和不確定性將對我們的普通股價格產生負面影響。

納斯達克 可能會應用其他更嚴格的標準來繼續上市。

納斯達克 上市規則第5101條賦予納斯達克對納斯達克證券首次上市和繼續上市的廣泛酌情決定權， 納斯達克可以使用這種酌情權拒絕首次上市，對特定證券的首次或繼續上市適用額外或更嚴格的標準，或者根據存在或發生的任何事件、條件或情況暫停特定證券的上市或將其退市 納斯達克認為該證券不宜在納斯達克首次或繼續上市或繼續上市，即使該證券符合納斯達克首次或繼續上市的所有列舉標準。此外，納斯達克已行使其自由裁量權，在以下情況下拒絕首次或繼續上市，或適用其他更嚴格的標準，包括但不限於：(Br)公司聘請了未接受上市公司會計準則審查的審計師、審計師無法接受審計署審計、或審計師 未證明有足夠的資源、地理範圍或經驗來充分開展公司審計；(Ii) 公司計劃進行小規模公開募股，導致內部人士持有公司上市證券的很大一部分 。納斯達克擔心，發行規模不足以確定公司的初始估值，並且 將沒有足夠的流動性支持公司公開市場；以及(Iii)如果公司沒有證明與美國資本市場有足夠的 聯繫，包括沒有美國股東、業務部門、董事會成員或管理層。 出於上述任何擔憂，我們可能會受到納斯達克繼續上市的額外且更嚴格的標準的約束。

與我們普通股所有權有關的風險

我們 將因成為上市公司而產生額外成本，這可能會對我們的淨收入和流動性產生負面影響。

作為一家上市公司，我們將產生大量的法律、會計和其他費用，這是我們作為一傢俬人公司沒有發生的。此外，《薩班斯-奧克斯利法案》以及美國證券交易委員會和納斯達克實施的規則和法規要求大幅加強上市公司的公司治理實踐。因此，我們預計這些規則和法規將增加我們的法律、會計和財務合規成本，並使許多公司活動更加耗時和成本高昂。

我們 預計成為上市公司不會比類似規模的美國上市公司產生更大的成本。如果我們不遵守這些規章制度，我們可能成為政府執法行動的對象， 投資者可能對我們失去信心，我們普通股的市場價格可能會下跌。

作為一家上市公司，我們承擔了大量的法律、會計和其他費用，這是我們作為一傢俬人公司沒有發生的。2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》以及隨後由美國證券交易委員會和納斯達克實施的規則對上市公司的公司治理實踐提出了各種要求。作為一家上一財年淨收入低於10.7億美元的公司，根據《就業法案》，我們有資格成為一家新興成長型公司。新興成長型公司可利用特定的簡化報告和其他普遍適用於上市公司的其他普遍適用的要求。 這些條款包括在評估新興成長型公司的財務報告內部控制時豁免2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404節的審計師認證要求，以及允許推遲採用新的或修訂的 會計準則，直到這些準則適用於非上市公司。

我們 預計這些規章制度將增加我們的法律和財務合規成本，並使某些企業活動更加耗時且成本高昂。在我們不再是一家“新興成長型公司”後，我們預計將產生鉅額支出，並投入大量的管理努力，以確保遵守2002年薩班斯-奧克斯利法案第404節的要求以及美國證券交易委員會的其他規則和條例。我們還預計，作為上市公司運營將使我們獲得董事和高管責任保險變得更加困難和昂貴。我們可能被要求接受降低的保單限額和承保範圍 ，或者為獲得相同或類似的承保範圍而產生更高的成本。此外，我們還將產生與我們的上市公司報告要求相關的額外成本。對於我們來説，找到合格的人加入我們的董事會或擔任高管可能也會更加困難。我們目前正在評估和監測與這些規章制度有關的發展，我們 無法預測或估計我們可能產生的額外成本金額或此類成本的時間。

在過去，上市公司的股東經常在該公司證券的市場價格出現不穩定時期後對該公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟，可能會將大量 管理層的注意力和其他資源從我們的業務和運營中轉移出來，這可能會損害我們的運營結果 ，並要求我們產生鉅額訴訟抗辯費用。任何此類集體訴訟，無論勝訴與否，都可能損害我們的聲譽，並限制我們未來籌集資金的能力。此外，如果針對我們的索賠成功，我們可能會被要求支付重大損害賠償金，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

公開披露信息的義務可能會使我們在與私營公司競爭對手的競爭中處於劣勢。

作為一家上市公司，我們將被要求在發生對我們公司和股東具有重大意義的事項時向美國證券交易委員會提交定期報告。在某些情況下，我們將需要披露財務運營的重大協議或結果 ，如果我們是一傢俬人公司，則不會被要求披露這些內容。我們的競爭對手可能可以訪問此 信息，否則這些信息將是保密的。這可能會使他們在與我們公司競爭時具有優勢。同樣，作為一家在美國上市的上市公司，我們將受美國法律的管轄，而我們的競爭對手，主要是中國民營公司，不需要遵守美國法律。 如果遵守美國法律會增加我們的費用或降低我們相對於此類公司的競爭力，我們的上市 可能會影響我們的運營結果。

我們 是“外國私人發行人”和英屬維爾京羣島公司，我們的披露義務與美國國內報告公司不同。因此，我們可能不會向您提供與美國國內報告公司相同的信息，或者我們可能會在不同的時間提供信息，這可能會使您更難評估我們的業績和前景。

我們 是外國私人發行人，因此，我們不受與美國國內發行人相同的要求。根據《交易所法案》，我們將承擔報告義務，在某種程度上，這些義務比美國國內的報告公司更寬鬆，頻率更低。例如，我們將不被要求發佈季度報告或委託書。此外，我們將不會被要求 披露詳細的個人高管薪酬信息。此外，我們的董事和高管將不會被要求 根據交易所法案第16條報告股權持有量，也不會受到內幕空頭週轉利潤 披露和追回制度的約束。

作為 一家外國私人發行人，我們還將免於遵守FD法規（公平披露）的要求，這些要求通常旨在 確保選定的投資者羣體不會先於其他投資者瞭解發行人的具體信息。然而，我們仍將 遵守美國證券交易委員會的反欺詐和反操縱規則，如《交易法》的規則10 b-5。由於作為外國私人發行人，我們所承擔的許多 披露義務與美國國內報告公司所承擔的義務不同，因此您 不應期望同時收到與美國國內報告 公司所提供的信息相同的關於我們的信息。

與美國國內發行人要求 向美國證券交易委員會備案的信息相比，我們被要求向美國證券交易委員會備案或向其提供的信息將不那麼廣泛和不那麼及時。

作為一家在納斯達克資本市場上市的英屬維爾京羣島公司，我們遵守納斯達克資本市場公司治理 上市標準。然而，納斯達克資本市場規則允許像我們這樣的外國私人發行人遵循其母國的公司治理做法 。英屬維爾京羣島被視為我們的母國，其某些公司治理做法可能與納斯達克資本市場公司治理上市標準有很大不同 。例如：

雖然 我們目前不打算將母國豁免用於公司治理事宜，但如果我們在未來選擇這樣做 ，我們的股東獲得的保護可能會少於適用於美國國內發行人的納斯達克資本市場公司治理上市標準。因此，如果您投資美國國內發行商，您可能無法獲得 向您提供的相同保護或信息。

我們 是一家“新興成長型公司”，我們不能確定降低適用於新興成長型公司的報告要求是否會降低我們的普通股對投資者的吸引力。

根據JumpStart Our Business Startups Act或JOBS Act的定義，我們 是一家“新興成長型公司”。只要我們繼續是一家新興成長型公司，我們就可以利用適用於其他非新興成長型上市公司的各種報告要求的豁免，包括不需要遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求，減少我們定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務，以及免除就高管薪酬進行非約束性諮詢投票的要求，以及 股東批准之前未獲批准的任何金降落傘薪酬的要求。我們可能會在長達五年的時間內成為一家新興成長型公司，儘管如果我們的收入超過10億美元，如果我們在三年內發行超過10億美元的不可轉換債券，或者如果在該時間之前的任何12月31日，我們由非關聯公司持有的股票市值超過7億美元，我們可能會更快失去這一地位，在這種情況下，我們將從次年12月31日起不再是新興成長型公司。我們無法預測投資者 是否會發現我們的普通股吸引力下降，因為我們可能會依賴這些豁免。如果一些投資者因此發現我們的股票吸引力下降 ，我們的股票交易市場可能會變得不那麼活躍，我們的股價可能會更加波動。

根據《就業法案》，新興成長型公司還可以推遲採用新的或修訂的會計準則，直到這些準則 適用於私營公司。我們已不可撤銷地選擇不使用新的或修訂的會計準則豁免我們的公司。 因此，我們將遵守與其他非新興成長型公司的上市公司相同的新或修訂的會計準則。

我們 是根據納斯達克股票市場規則定義的“控股公司”。雖然我們不打算依賴納斯達克上市規則下的“受控公司”豁免，但我們可以在未來選擇依靠這一豁免，您將不會獲得 受這些公司治理要求約束的公司的股東所享有的同等保護。

我們的主席兼首席執行官 何培龍先生擁有我們的大部分普通股，根據納斯達克股票市場規則對“受控公司”的定義，我們是一家控股公司。因此，根據適用的納斯達克上市標準，我們將是受控公司。 只要我們是該定義下的受控公司，我們就被允許選擇並可能依賴於公司治理規則的某些豁免 ，包括：

因此，您將無法獲得受這些公司治理要求約束的公司股東所享有的同等保護。 。

雖然我們不打算依賴納斯達克上市規則下的“受控公司”豁免，但我們可以選擇在未來依靠這一豁免。 如果我們選擇依靠“受控公司”豁免，我們的董事會的大多數成員可能不是獨立董事，我們的提名、公司治理和薪酬委員會在我們首次公開募股結束時可能不會 完全由獨立董事組成。我們作為受控公司的地位可能會導致 我們的普通股對某些投資者的吸引力降低，或者以其他方式損害我們的交易價格。因此，投資者將無法獲得受這些公司治理要求約束的公司股東所享有的同等保護。請 參閲“風險因素--我們的大股東對我們的公司事務有相當大的影響力。”

作為一家上市公司的要求可能會使我們的資源緊張，並轉移管理層的注意力。

作為一家上市公司，我們將遵守修訂後的1934年證券交易法或交易所 法案、薩班斯-奧克斯利法案、多德-弗蘭克法案、我們上市的證券交易所的上市要求以及其他適用的證券規則和法規的報告要求。儘管《就業法案》最近進行了改革，但遵守這些規章制度仍將 增加我們的法律和財務合規成本，使某些活動變得更加困難、耗時或成本高昂，並增加對我們系統和資源的需求，尤其是在我們不再是“新興成長型公司”之後。《交易法》要求，除其他事項外，我們必須提交有關我們的業務和經營業績的年度和當前報告。

由於在本報告和上市公司要求的備案文件中披露信息，我們的業務和財務狀況 將變得更加明顯，我們認為這可能會導致威脅或實際訴訟，包括競爭對手和其他第三方。 如果此類索賠成功，我們的業務和運營結果可能會受到損害，即使索賠不會導致訴訟 或以有利於我們的方式解決，這些索賠以及解決這些索賠所需的時間和資源可能會分散我們管理層的資源 ，並對我們的業務、品牌和聲譽以及運營結果產生不利影響。

我們 還預計，作為一家上市公司，這些新的規章制度將使我們獲得董事和高管責任保險的成本更高，我們可能被要求接受降低的承保範圍或產生更高的保險成本。 這些因素還可能使我們更難吸引和留住合格的董事會成員，特別是 在我們的審計委員會和薪酬委員會任職，以及合格的高管。

我們普通股的市場價格可能會波動或下跌，無論我們的經營業績如何，您可能無法以或高於首次公開募股價格轉售您的股票。

我們普通股的首次公開發行價格 是承銷商與我們之間通過談判確定的，可能與我們首次公開募股後我們普通股的市場價格 不同。如果您在我們的首次公開募股中購買了我們的普通股，您可能無法以首次公開募股價格或高於首次公開募股價格轉售這些普通股。我們不能向您保證，我們普通股的首次公開募股價格或首次公開募股後的市場價格將 等於或超過我們在首次公開募股之前不時發生的普通股私下協商交易的價格。我們普通股的市場價格可能會因眾多因素而大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的，包括：

此外，我們普通股的交易價格可能會波動，可能會因為我們無法控制的因素而大幅波動。 這可能是因為廣泛的市場和行業因素，類似於其他業務主要位於香港特別行政區的公司或已在美國上市的人民Republic of China的市場價格的表現和波動 。許多中國公司已經或正在將其證券在美國股市上市。其中一些公司的證券 經歷了顯著的波動，包括與其首次公開募股相關的價格下跌 。這些中國公司股票發行後的交易表現可能會影響投資者對在美國上市的中國公司的總體看法和態度，從而可能影響我們股票的交易表現 ，無論我們的實際經營業績如何。

未來在公開市場發行或出售或預期發行或出售大量普通股，可能會對普通股的現行市價及我們未來籌集資金的能力造成不利影響。

由於未來在公開市場出售大量股份或與股份有關的其他證券，包括本公司的大股東，或本公司發行新股，或認為可能會發生此類出售或發行，本公司普通股的市價可能會下跌。未來大量股票的出售或預期出售也可能對我們未來以對我們有利的價格在某個時間籌集資金的能力產生重大不利影響，我們的股東 將在我們未來發行或出售額外證券時稀釋所持股份。此外，這些因素 可能會增加我們通過未來發行普通股籌集資金的難度。少數股東持有我們相當一部分的普通股，這些都是規則144所定義的“受限證券”。這些普通股未來可以在第144條或證券法規定的其他豁免允許的範圍內，在沒有根據證券法註冊的情況下出售。

我們 在使用首次公開募股的淨收益方面擁有廣泛的自由裁量權，可能無法有效地使用它們。

在我們認定近期首次公開招股所得款項淨額的建議用途不再符合本公司最佳利益的範圍內，我們不能肯定地説明我們將從首次公開招股中獲得的該等所得款項淨額的特定用途。我們的管理層將在運用此類淨收益方面擁有廣泛的自由裁量權，包括營運資金、可能的收購和其他一般公司用途，我們可能會以股東不同意的方式使用或投資這些收益。如果我們的管理層未能有效地使用這些資金，可能會損害我們的業務和財務狀況。在使用之前，我們可能會將首次公開募股的淨收益以不產生收入或貶值的方式進行投資。

未來的 融資可能會稀釋您的持股比例或限制我們的運營。

我們 未來可能需要籌集更多資金，為進一步擴大我們的產能和與現有業務、收購或戰略合作伙伴關係相關的業務提供資金。如果非按比例向現有股東發行本公司的新股權或與股權掛鈎的證券以籌集額外資金，則該等股東在本公司的持股百分比可能會減少，而該等新證券可能會賦予優先於股份所賦予的權利和特權。或者， 如果我們通過額外債務融資來滿足此類資金要求，我們可能會通過此類債務融資安排對我們施加限制 可能：

我們的普通股可能沒有一個活躍的、流動性強的交易市場。

在我們最近完成首次公開募股之前，我們的普通股沒有活躍的交易市場。我們普通股的活躍交易市場可能不會發展或持續下去。如果我們普通股的交易不活躍，您可能無法以市場 價格出售您的普通股。

我們對財務報告的內部控制可能不有效，我們的獨立註冊會計師事務所可能無法 證明其有效性，這可能會對我們的業務和聲譽產生重大不利影響。

在我們首次公開募股之前，我們是一傢俬人公司，會計人員和其他資源有限，無法解決我們的內部 控制和程序。因此，我們將繼續制定、建立和維護內部控制 和程序，使我們的管理層能夠在2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條要求時報告我們的內部財務報告控制，並允許我們的獨立註冊會計師事務所證明我們對財務報告的內部控制。儘管在我們不再是一家新興成長型公司之前，我們的獨立註冊會計師事務所不需要根據薩班斯-奧克斯利法案第404(B)條證明我們對財務報告的內部控制的有效性，但我們的管理層將被要求 根據第404條報告我們對財務報告的內部控制。

為了解決和解決上述重大缺陷，我們將採取措施改善我們對財務報告的內部控制，以彌補這一重大缺陷，包括在首次公開募股完成後六個月內聘用受過必要培訓並具備編制財務報表所需培訓和經驗的外部財務人員 ，以符合適用的美國證券交易委員會的要求。我們已經從發行所得中預算了500,000美元，以改善我們的內部控制。

您 可能在履行法律程序、執行外國判決或在英屬維爾京羣島或香港特別行政區根據美國或其他外國法律對我們、我們的管理層或招股説明書中指定的專家提起原創訴訟時遇到困難

雖然我們是一家英屬維爾京羣島註冊公司，但我們幾乎所有的業務都在香港特別行政區進行，我們幾乎所有的資產都位於香港特別行政區 。此外，我們的大部分董事和行政人員居住在香港特別行政區，而這些人士的大部分資產 都位於香港特別行政區。因此，如果您認為您的 權利受到美國聯邦證券法或其他方面的侵犯，您可能很難在美國境內向我們或這些個人送達法律程序文件，或在美國對我們或這些個人提起訴訟。即使您成功提起此類 訴訟，英屬維爾京羣島和香港特別行政區的法律可能會使您無法執行鍼對我們的資產或我們董事和高級管理人員的資產的判決。

香港特別行政區是中華人民共和國Republic of China的特別行政區。外地判決可根據《外地判決(交互強制執行)條例》(第根據該條例登記外地判決，可向當地法院提出單方面申請，但此途徑僅限於在指定司法管轄區登錄的判決，這些司法管轄區目前包括：澳大利亞、奧地利、比利時、百慕大、文萊、法國、德國、印度、以色列、意大利、馬來西亞、荷蘭、新西蘭、新加坡和斯里蘭卡。在普通法上執行外國判決的訴訟是一個相對繁瑣的過程。本質上，它是香港特別行政區的一項獨立訴訟，判定債權人必須 遵循通常適用的送達程序。在美國和英國作出的判決只可根據普通法在香港特別行政區強制執行。為了有資格獲得普通法的承認，判決必須(1)是確定的金額；(2)是最終的和決定性的；(3)由對被告有管轄權的法院輸入。在終局方面，香港特別行政區法院一般不會在上訴待決期間強制執行判決。這增加了不適當的延遲和資產 消耗的可能性。關於尋求在香港特別行政區強制執行的外國判決的司法管轄權要求，受在香港特別行政區解釋的國際私法管轄，而不是由外國法院的法律管轄。管轄權通常可以根據被告在外國法院的實際在場、在基本法律程序中的出庭或之前對管轄權的合同同意而主張 。根據普通法和該條例，只有以欺詐、正當程序和香港特別行政區公共政策等理由為理由的有限免責辯護，才能針對正式登記的外國判決提出。沒有複議相關外國訴訟是非曲直的機制。

您 在保護您的利益方面可能會遇到困難，您通過美國法院保護您的權利的能力可能會受到限制，因為我們是根據英屬維爾京羣島法律註冊成立的。

我們 在英屬維爾京羣島註冊成立，並通過我們全資擁有的香港特別行政區子公司在香港特別行政區開展幾乎所有業務。我們的大多數董事和幾乎所有高管都居住在美國以外，他們的大部分資產都位於美國以外。因此，如果我們的股東認為他們的權利受到美國證券法或其他方面的侵犯，我們的股東可能很難向這些人 或在英屬維爾京羣島或香港特別行政區對我們或這些個人提起訴訟。即使股東 成功提起此類訴訟，英屬維爾京羣島和香港特別行政區的法律也可能使他們無法執行鍼對我們的資產或我們董事和高級管理人員的資產的判決。英屬維爾京羣島不承認在美國或香港特區獲得的判決，但在某些情況下，英屬維爾京羣島的法院會承認和執行具有管轄權的外國法院的非刑事判決，而不會根據案情進行重審。

我們的公司事務將受我們修訂的備忘錄和細則、英屬維爾京羣島法和英屬維爾京羣島普通法管轄。 股東對我們的董事採取法律行動的權利、少數股東的訴訟以及我們董事根據英屬維爾京羣島法 的受託責任在很大程度上受英屬維爾京羣島普通法和英屬維爾京羣島法的管轄。英屬維爾京羣島的普通法部分源於英屬維爾京羣島相對有限的司法判例，以及對英屬維爾京羣島法院具有説服力但不具約束力的英國普通法。根據英屬維爾京羣島法律，我們股東的權利和我們董事的受託責任並不像美國某些司法管轄區的法規或司法判例那樣明確。尤其是，與美國相比，英屬維爾京羣島的證券法體系不太發達，一些州(如特拉華州) 的公司法體系更完善，也得到了司法解釋。因此，我們普通股的持有人 可能更難通過針對我們的管理層、董事或大股東的訴訟來保護他們的利益，而他們 作為美國公司的股東，其管理層、董事和/或大股東也是在美國司法管轄區註冊成立、居住或以其他方式設立的。

本公司成員在向本公司發出書面通知後，有權查閲(A)本公司的組織章程大綱及章程細則 ；(B)股東名冊；(C)董事名冊；及(D)股東及其所屬類別股東的會議記錄及決議案，以及複印或摘錄該等文件及記錄。在組織章程大綱及章程細則的規限下，董事如信納允許成員查閲上文(B)、(C)及(D)項所述的任何文件或文件的一部分會違反本公司的 利益，則可拒絕準許該成員查閲該文件或限制查閲該文件，包括限制複製副本或從記錄中摘錄 。如果公司不允許或拒絕允許成員檢查文件或允許成員受限制檢查文件，該成員可向英屬維爾京羣島高等法院申請命令，允許他檢查文件或不受限制地檢查文件。這可能會使您更難獲得所需的信息，以確定股東動議所需的任何事實，或向其他股東徵集與委託書競賽相關的委託書。

我們的母國英屬維爾京羣島的某些公司治理實踐與在美國等其他司法管轄區註冊的公司的要求有很大不同。如果我們選擇在公司治理問題上遵循本國慣例，我們的股東獲得的保護可能會少於適用於美國國內發行人的規則和法規 。

由於上述原因，我們的公眾股東在面對管理層、董事會成員或控股股東採取的行動時，可能比作為在美國註冊成立的公司的公眾股東更難保護自己的利益。

由於上述原因，我們的公眾股東可能比在美國司法管轄區註冊成立的公司的股東更難通過針對我們、我們的管理層、我們的董事或我們的主要股東的訴訟來保護他們的利益。

我們 是1934年《證券交易法》（《交易法》）規定範圍內的外國私人發行人，因此，我們不受適用於美國國內上市公司的某些規定的約束。

由於我們符合《交易法》規定的外國私人發行人資格，因此我們不受美國證券規則和法規中適用於美國國內發行人的某些條款的約束，包括：

根據美國聯邦證券法，美國法院可能很難執行鍼對我們、我們的董事或英屬維爾京羣島官員的民事責任判決。

英屬維爾京羣島沒有法定強制執行在美國獲得的判決，但在某些情況下，英屬維爾京羣島的法院將承認此類外國判決，並將其本身視為訴因，可根據普通法將其作為債務提起訴訟，因此無需重審這些問題，前提是：

我們 使用郵件轉發服務，這可能會延遲或中斷我們及時接收郵件的能力。

寄往公司並在其註冊辦公室收到的郵件 將原封不動地轉發到公司 提供的轉發地址進行處理。本公司、其董事、高級管理人員、顧問或服務提供商(包括在英屬維爾京羣島提供註冊辦公室服務的組織)將不對郵件到達轉發地址時以任何方式造成的任何延誤承擔任何責任。

我們 可能成為被動外國投資公司或PFIC，用於任何課税年度的美國聯邦所得税，這 可能會使持有我們股票的美國投資者承擔嚴重的不利美國所得税後果。

我們 將被稱為“被動外國投資公司”或“PFIC”，如果在任何特定的納税年度，(A)該年度我們總收入的75% 或以上由某些類型的“被動”收入組成，或(B)該年度我們資產的平均 季度價值的50%或以上(根據公平市場價值確定)產生或被持有用於產生 被動收入(“資產測試”)。在確定我們是否為PFIC時，我們被允許考慮王利承包有限公司的資產和收入，因為我們擁有其100%的股份。然而，即使我們考慮到王利承包有限公司的資產和收入，我們仍可能在2023年或以後被視為PFIC，這取決於許多因素，包括我們的收入和資產的構成，我們使用流動資產的速度，包括根據我們的首次公開募股 籌集的現金(如果我們決定不或無法將大量現金用於活躍目的，我們成為PFIC的風險將大幅增加)，我們普通股的市場價格，以及該價格的波動。由於相關規則的應用存在不確定性，而PFIC地位是在每個納税年度結束後每年作出的事實決定，因此不能保證我們在2023年或任何未來納税年度不會成為PFIC。

如果 我們在任何課税年度是PFIC，美國持有者在出售或以其他方式處置普通股以及收到普通股分配時確認的收益，可能會產生顯著增加的美國所得税，但根據美國聯邦所得税規則，此類收益或 分配被視為“超額分配”。美國持有者也可能 受到繁瑣的報告要求的約束。此外，如果我們是美國持有人持有我們普通股的任何年度的PFIC，在該美國持有人持有我們普通股的所有後續年度，我們通常將繼續被視為該美國持有人的PFIC。

由於我們預計在可預見的未來不會派發股息，您必須依靠普通股的價格升值來獲得投資回報 。

我們 目前打算保留大部分(如果不是全部)可用資金和未來的任何收益，為我們 業務的發展和增長提供資金。因此，我們預計在可預見的未來不會派發任何現金股息。因此，您不應依賴對普通股的投資作為未來股息收入的來源。

我們的董事會擁有是否派發股息的完全決定權。此外，我們的股東可以通過普通決議 宣佈股息，但股息不得超過我們董事會建議的金額。在上述任何一種情況下，所有股息均受英屬維爾京羣島法律的某些限制所規限，並規定在任何情況下均不得派發股息，因為這會導致本公司無力償還到期債務或本公司負債價值超過本公司資產價值 。即使我們決定宣佈和支付股息，未來股息的時間、金額和形式(如果有)將取決於我們未來的經營業績和現金流、我們的資本要求和盈餘、我們從子公司收到的分派金額 、我們的財務狀況、合同限制和董事會認為相關的其他因素。因此，您對普通股的投資回報可能完全取決於普通股未來的任何價格增值。不能保證普通股會升值，甚至不能保證您購買普通股時的價格不變。您在普通股上的投資可能得不到回報 ，甚至可能會失去您在普通股上的全部投資。

我們 受制於有關監管事項、公司治理和公開披露的法律法規的變化，這增加了我們的成本和違規風險。

我們 受制於各種管理機構的規則和條例，包括美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)，該委員會負責保護投資者和監督其證券公開交易的公司，並受適用法律(包括英屬維爾京羣島法律)下新的和不斷演變的監管措施的約束。我們遵守不斷變化的新法律法規的努力已經並可能繼續導致一般和行政費用的增加，以及將管理時間和注意力從創收活動轉移到合規活動。

此外， 由於這些法律、法規和標準有不同的解釋，它們在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而發展 隨着新的指導方針的出臺。這一變化可能會導致合規問題的持續不確定性，以及持續修訂我們的披露和治理實踐所需的額外成本 。如果我們未能解決並遵守這些規定 以及任何後續更改，我們可能會受到處罰，我們的業務可能會受到損害。

我們 可能會經歷極端的股價波動，包括與我們的實際或預期經營業績無關的任何股價上漲， 財務狀況或前景，使潛在投資者難以評估我們普通 股票的快速變化價值。

除了上面提到的風險，我們的普通股可能會受到看似與我們業務的基本業績無關的極端波動的影響。特別是，我們的普通股可能會受到快速而大幅的價格波動、低交易量 以及較大的買賣價差的影響，因為我們在首次公開募股後將有相對較小的公開發行。 這種波動，包括任何股價上漲，可能與我們實際或預期的經營業績、財務狀況或 前景無關。

我們普通股的持有者也可能無法隨時變現他們的投資，或者由於成交量較低而被迫以低價出售。廣泛的市場波動和一般的經濟和政治狀況也可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。由於這種波動，投資者在我們普通股上的投資可能會遭受損失。 此外，潛在的極端波動可能會使公眾投資者對我們的股票價值感到困惑，扭曲市場對我們的股價以及我們公司的財務業績和公眾形象的看法，對我們普通股的長期流動性 產生負面影響，無論我們的實際或預期經營業績如何。如果我們遇到這樣的波動， 包括任何與我們的實際或預期經營業績以及財務狀況或前景似乎無關的股價快速上漲和下跌，這可能會使潛在投資者難以評估我們普通股的快速變化的價值，並瞭解其價值。

我們的 公司結構

我們 是一家英屬維爾京羣島公司，成立於2021年5月20日，作為我們業務的控股公司，主要通過我們間接全資擁有的香港特別行政區子公司王利承包有限公司 運營。我們在公司結構中不使用可變利益實體。

王力工程有限公司成立於1981年，主要從事電氣工作，直到1992年12月3日。到1990年，我們已經為許多商店、工廠和住宅樓提供了服務，並開始提供其他安裝工作。宏利工程有限公司前身為宏利工程(機電)有限公司，於1992年12月3日在香港特別行政區註冊成立。它於1995年5月2日更名為王利承包有限公司，以反映它現在提供的工作範圍的擴大。王利工程有限公司於2003年清盤。

在我們首次公開募股之前，王和李集團，Inc.由另一家英國維京羣島公司100%擁有，王和李兄弟持有其全部8,000,000股已發行和已發行普通股。王利氏兄弟公司，則由本公司行政總裁兼主席裴龍浩先生100% 擁有。

於為進行首次公開招股而進行的公司重組前，宏利承包有限公司 由兩名個人擁有，他們分別持有3,899,999股股份及1股股份。2021年7月2日， 他們將其在王利承包有限公司的股份全部轉讓給王利控股有限公司。

2023年4月20日，我們宣佈以每股5.00美元的價格首次公開募股160萬股普通股，並開始在納斯達克資本市場交易我們的普通股，代碼為“WLGS”。2023年4月24日，我們宣佈結束首次公開募股 ，總收益為8,000,000美元。

下面的公司結構圖列出了我們公司集團的結構 ：

*Wang &Lee Group，Inc.是控股公司和註冊人。

** 王利工程承包有限公司是我們的運營公司。

概述

我們 是一家建築總包商和分包商，從事機電系統(“E&M”)的安裝，包括低壓(220V/第一階段或380V/第三階段)電力系統、機械通風和空調系統、消防系統、供水和污水處理系統的安裝和裝備 公共和私營部門。王利承包有限公司主要承接與以下系統的供應、安裝和維護有關的項目：

王利承包有限公司還能夠為建築業的所有行業提供設計和承包服務。它的客户範圍從小型初創公司到大型公司。

如今，建築正在變得更加環保。隨着我們越來越多地意識到我們的安裝和工程對環境的影響以及對我們的直接影響，組織已經制定了對建築物和其他類似結構的環境影響和效率進行評級的自願方法。評估既在設計期間進行，也在完成後進行。也可以對現有建築或商業內部空間進行評級。我們的團隊盡一切努力提高環保意識，專注於促進能源和用水效率、室內環境質量和負責任的廢物排放的設計。

王(Br)利工程承包有限公司在香港特別行政區提供建築工程承包服務已有近40年的歷史，並榮獲：

此外，宏利承建有限公司為消防處註冊一級消防裝置承建商、根據《建築物條例》(第123章)第8A條承建通風工程專門承建商、根據《建築物條例》(第123章)第8A條承建第II及III類註冊小型工程承建商(公司)(包括改建及加建工程、維修工程、渠務工程、與康樂設施有關的工程、完成工程及拆卸工程)及根據《電力(註冊)規例》(第406章附屬法例)承建註冊電業承建商。

在2022年、2021年和2020財年，王利承包有限公司的所有項目都主要在私營部門。 王利承包有限公司為私人建築客户提供廣泛的大型工地施工服務，包括 商業和住宅開發商以及當地企業。宏利承包有限公司最近的項目包括香港特別行政區的兩個著名的 主題公園-海洋公園和香港迪士尼樂園，在這兩個主題公園進行各種低壓電氣工程，如安裝應急供電系統、照明等。宏利承包有限公司主要以其服務能力的廣度和質量的聲譽來競爭私人 建設項目。我們相信，在香港特別行政區和內地中國人口和經濟擴張的推動下，商業和住宅 私人建築行業的限制解除後，我們 處於有利地位，能夠利用這一強勁勢頭。

旺利承包有限公司的主要市場位於香港特別行政區的機電市場(“市場”或“本地市場”) 而該市場又被細分為低壓電力系統、MVAC、消防設施、管道和設備工程。憑藉其本地市場佔有率及知識，以及垂直整合所帶來的規模優勢、地理覆蓋範圍及強勁的財務狀況，我們相信旺利承包有限公司在其所服務的香港特別行政區的每一個市場都是重要的參與者。對於除超大型項目以外的所有項目，它主要與具有類似資質和經驗的香港特別行政區本地公司競爭。由於這種本地驅動的競爭動力，我們行業的競爭以相對市場份額為特徵， 我們定義為我們在本地市場贏得的工作與我們在本地市場競標的工作相比所佔的百分比。王和利合約有限公司的平均中標率為26-40%，而其競爭對手之一的最高平均中標率為48%(Source： https://www.emsd.gov.hk/minisites/voice/en/special_issue2015/p2.html).

我們的 服務

作為一家建築承包商，王利承包有限公司的主要業務一直是提供機電工程服務。截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度，機電工程服務的總收入分別為32,649,726港元(4,169,931美元)、32,138,725港元(4,135,059美元)及31,598,957港元(4,074,258美元)。根據我們客户的需求和要求，它可以提供一體化的機電工程服務 ，涵蓋MVAC系統、低壓電氣系統、消防系統以及管道和排水系統的設計、供應、安裝和維護。

Wang &Lee Conditing Limited主要承接與以下 系統的供應、安裝和維護相關的項目，具體取決於我們客户的需求和參與度：

低壓(220V/相1或380V/相3)電氣系統監視和控制建築物的電源，以確保其他系統 能夠正常運行(包括但不限於照明、MVAC系統和其他系統)。它通常包括主電源、次主配電系統和最終電路系統、照明系統、接地和接線系統、防雷系統、帶有系統管路的應急發電機供電系統、電纜和接線工程。

MVAC系統主要包括以下功能：

它通常包括機械通風風扇和空調設備，包括冷水機組、空氣處理機組、風機盤管機組、水泵、冷卻塔、帶有系統管路的空調、管網、電氣和控制工程。

商業建築或辦公室的裝修服務通常與機電設計相關，包括安裝固定裝置和 傢俱。

除上述低壓電氣系統、MVAC系統和裝修服務外，我們還提供其他機電工程服務，包括以下系統的供應、安裝和維護：

下表載列截至2022年、 2021年及2020年12月31日止年度我們按不同機電工程服務劃分的收入明細。

我們2022財年、2021財年和2020財年的所有項目都是私人資助的項目。王利承包有限公司為私人建築客户提供廣泛的大型工地施工服務，包括商業和住宅開發商以及當地企業。王利承包有限公司主要基於其服務能力的廣度和質量的聲譽來競爭私人建築項目。因此，我們相信我們有條件利用香港特別行政區人口和經濟增長所帶動的商業和住宅私人建築行業的強勁勢頭 。

王利承包有限公司的所有項目都是寫字樓、工廠、酒店、醫院、學校和教育機構、主題公園和購物中心以及建築公司、房地產開發商、私人醫院運營商和政府的住宅。

下表列出了截至2022年12月31日、2021年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的每一年我們按項目類型和行業劃分的收入細目。

運行 工作流

為便於説明，現將我們典型的機電工程運營的簡化工作流程概述如下：

我們的 客户通常向我們發出招標邀請函或要求我們提交新項目的直接報價。在決定是否進行特定招標時，我們必須參考我們的資源、能力和能力來評估此類項目的可管理性和盈利能力。因此，為了保持業務運營的穩定性和盈利能力，我們招標了涵蓋不同項目規模和項目類型的各種項目 。

王利承包有限公司主要是一家分包商。在2022年、2021年和2020財年，旺利承包有限公司分別在其約72%、8%和11%的項目中擔任主承包商，並在其餘28%、92%和89%的項目中擔任分包商。 旺利承包有限公司將由其客户直接聘用，並負責與主承包商和隨後聘用的其他分包商進行聯繫。王利承包有限公司也可以作為國內分包商，受僱於其他主承包商。在其他情況下，王利承包有限公司作為主承包商與其客户簽訂直接合同。

一旦我們確認我們有興趣提交投標，潛在客户將向我們發送招標邀請函，要求我們 提供更多信息，其中包括項目信息、預計項目規模、所需合同開始日期和 完成日期。在我們正式提交標書之前，如果需要，我們可能有機會進行實地考察。然後我們將準備 我們的投標。我們的招標團隊將負責提交標書和投標過程。我們的招標團隊將準備我們的投標文件。根據我們的定價政策，我們的招標團隊將考慮各種因素，如：(I)項目規格；(Ii)估計項目成本，主要包括(A)分包費(如果有)、(B)設備和材料成本、(C)直接人工成本；(D)類似項目的招標記錄；以及 我們目前的產能和資源。還會考慮相關的市場信息，例如相關時間的設備、材料和資源的價格波動 。我們的招標團隊將在此階段從潛在的分包商和供應商那裏獲得關於工程設計的設備和材料的初步報價，以便在我們準備招標文件時確定採購此類設備和材料的預期成本。我們的所有分包商都經過嚴格的遴選程序，以確保他們提供的產品/服務符合我們客户的規格要求。我們還參考我們的資源、能力和能力， 考慮此類項目的可管理性和盈利能力。我們努力在與競爭對手形成競爭性投標價格和為每個項目保持合理利潤率之間保持平衡。我們有時可能會被邀請直接向客户提供潛在項目的報價。如果我們有興趣進行該項目，我們的招標團隊將準備報價文件。報價文件的編制步驟與上段中有關投標的步驟相同。

一般來説，我們大約需要兩到五週的時間來準備和提交標書。

我們提交招標文件後，將參加客户進行的採訪。如果客户決定授予我們合同 ，他們將安排由我們簽署中標書或中標書。客户隨後將與我們簽署正式合同 。

一旦我們獲得合同，就會組成一個項目團隊，通常包括一名項目經理、一名項目負責人和一定數量的 技術人員，具體取決於客户的具體要求。項目經理負責項目的整體管理和監督，並將成為我們與客户的主要聯絡人。項目團隊的其餘成員負責項目執行，包括安排分包商和供應商、採購設備和材料，以及執行合同中要求的相關任務。

在項目實施階段的開始階段，我們的項目組將編制預算，也稱為成本單，説明預計將發生的成本。我們將在我們的會計系統中記錄實際發生的成本。項目經理將進行成本分析，並與預算髮生的實際成本進行比較。根據合同要求，如有必要，我們將為該項目購買所有相關保險和保證金。

我們 將根據客户提供的主計劃開始工作，並將利用授予項目和開始現場工程之間的時間段(通常為五到六個月)進行準備工作。項目組將編制一份預算/成本表，詳細説明預計將發生的費用。項目團隊還將制定詳細的項目計劃，並提交給客户指定的顧問審批。項目計劃通常包含項目組織圖，其中包括關鍵人員簡歷、初步安裝計劃、設備和材料提交時間表、樣品提交時間表和圖紙提交時間表，表明按照招標文件中包含的工作計劃和計劃完成的所有工作。

我們從供應商處購買主要設備和材料以提供我們的服務。在我們下采購訂單之前，我們將 安排從供應商那裏獲得以前提供的報價，我們可能會從他們那裏獲得要採購的產品的降價 。供應商通常直接將設備和材料運送到工作現場，也可以安排將空調和冷凍機等設備和材料運送到香港特別行政區的貨櫃碼頭，我們會將這些設備和材料運送到工作現場。 我們將這些設備和材料儲存在工作現場，但要視可用的存儲區域而定，以避免中斷。我們的分包商，如果我們選擇使用它們， 通常提供某些次要材料和組件，如微小的金屬和備件，成本 包括在他們的分包費用中。為了確保分包商和我們雙方採購的設備和材料的質量，我們的工程師負責對項目中使用的材料進行質量控制。

我們 不能在我們獲得項目後立即開始現場工作。客户將發佈一份主計劃，列出項目各階段的實施期限和順序。我們將按照這樣的主計劃開始現場工作，通常是在我們獲得該項目後的五到六個月。我們將利用項目授予和現場工程開始之間的時間段進行準備工作，如編制預算和項目計劃、進行現場檢查、與我們的分包商和供應商進行安排和監督，以及採購設備和材料。

在實施階段，項目經理將不定期進行現場檢查，檢查工作進度和工作質量。我們將指派一名指定的項目組成員監督我們的分包商，以確保完成的所有工作都符合相關合同要求的標準。分包商被要求定期向我們報告。

項目團隊和客户將定期召開現場進度會議，報告和跟進相關問題。根據已完成的工作量，我們向客户提出中期付款申請，列出按月完成的工作量和價值 。

在 某些情況下，客户可能會修改各自的合同條款，包括工程範圍、完工日期和定價。 我們可能會與客户達成協議，以具有時間和成本影響的變更訂單的標題進行這些工程。我們可能會根據每個變更訂單 準備報價，但報價金額只是暫定的，直到客户進行進一步評估和確認。

合同安裝工程完成後，我們將進行相關的系統測試，並準備一份報告供客户 驗收，同時附上相應的操作和維護手冊以及安裝圖紙。如果客户對我們的 工作滿意，客户將簽發實際完成證書，併發放我們的性能保證(如果有)以及部分 保留金。如果我們預計完工有任何延遲，主承包商將向客户發出延遲通知。項目完成後，所有延遲通知將發送給客户的架構師進行評估，以確定延長的天數，然後確定是否向客户支付任何違約金。在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，我們沒有向客户支付任何違約金的記錄。

一般來説，完成一個項目大約需要一個月到24個月的時間。

實際完工後，一般有一年的缺陷責任期。在此期間，我們需要自費修復我們提供和安裝的系統中的任何缺陷以及其他有缺陷的工程。滯納金的剩餘金額通常會在出具缺陷完工證後14天內發放。

團隊

我們 通過高效、強大和跨職能的結構運營，允許在規模、技能和質量方面實現健康和漸進的增長。

下面的組織結構圖顯示了王利承包有限公司各部門和部門之間的關係。 所有圖表組件都對任何特定項目的工程和建設的整體工作做出了必要的貢獻。我們為每個項目指派了專門的團隊。該團隊由一組根據需要從各個部門分配的技術人員組成 。團隊成員按照設定的計劃時間表和預算履行各自的職責。

定價 策略

我們 在制定所有項目的投標價格時都採用成本加成的定價模式。在個案基礎上，我們會考慮各種 因素，包括但不限於：(I)項目規格；(Ii)估計項目成本，主要包括 (A)分包費，(B)設備和材料成本，以及(C)直接人工成本，參考我們分包商和供應商的初步報價；(Iii)類似性質、範圍和複雜項目的招標記錄和經驗；以及(Iv)我們在相關時間的產能和資源。我們還將參考市場信息，如設備和材料成本(主要是MVAC系統)的預期波動，以得出我們的最終投標價格。

我們的項目一般都是勞動密集型的。儘管我們可以聘請分包商進行某些現場工作並完成與客户簽訂的合同中要求的某些任務，但我們的項目團隊仍需要大量參與項目實施階段 。例如，我們的項目組需要準備預算和項目計劃，進行現場檢查，與分包商和供應商 進行安排和監督，採購設備和材料，並承擔合同要求的相關任務。 實際花費的時間和資源與初步估計的任何重大偏差都可能導致重大成本超支，進而可能對我們的財務業績產生不利影響。因此，為了避免因過度招標而超出我們的能力並對我們的財務業績造成不利影響，我們可能會拒絕招標邀請。

項目中部署的設備和材料成本也是關鍵因素，可能會影響我們的財務業績。在為客户準備標書時，我們從供應商那裏獲得初步報價，以確保準確評估要部署在項目 中的設備和材料成本。在授予我們項目後，我們的工程師將確保從供應商訂購的設備和材料 符合項目的規格。為了進一步提高我們的項目利潤率，我們還努力尋求比相關供應商的初步報價更優惠的報價和條款。特別是，對於允許我們靈活選擇供應商的項目，我們以最具競爭力的定價條件採購與規格匹配的設備和材料 。此外，供應商可以考慮以下因素進行降價： 採購量、匯率、材料成本、市場競爭以及供應商是否願意提供特定項目中的設備和材料。因此，這些項目通常會帶來更高的毛利率。

除上述措施外，我們還實施了以下措施來管理成本超支的風險：

安全和質量

王立承包有限公司實施安全監控系統，以確保所有員工和相關方保持高標準的安全。此外，還提供安全培訓，並將始終為每個項目成立安全委員會。 安全委員會將執行定期檢查、風險評估、召開安全會議等與安全相關的任務。

為了強調我們對安全的承諾，我們從設計階段就開始考慮安全問題。我們仔細檢查項目的每個方面，以便在每個階段都能以安全的方式完成。在項目進行過程中，將實施嚴格的管理和安裝控制，以確保保持高標準的安全。工程竣工後，為用户安全提供維護服務。

我們致力於遵循ISO-9001的質量保證政策，並確保該政策在整個集團公司中得到理解、實施和保持。我們的認證範圍包括低壓電氣機械通風和空調系統的設計、供應和安裝。除此之外，每一段工程都需要經過我們專業團隊的質量和控制檢驗。我們相信，我們為客户提供的高質量和安全保證將給他們帶來他們應得的安心。

環境

我們 更加意識到我們的安裝和工程對環境的影響以及對我們的直接影響。東莞韓德龍科技諮詢服務有限公司、JNE諮詢有限公司和Hok International(Asia/Pacific)Limited等組織已 制定了對建築物和其他類似結構的環境影響和效率進行評級的自願方法。評估 在設計期間和完成後進行。既有建築或商業室內空間也可以評級。

如果需要，我們的團隊將就能源效率、用水效率、土地利用、污染、廢物和室內環境質量及其影響提供建議。

競爭優勢

我們 相信以下優勢促成了我們的成功，並使我們有別於其他同行的因素。

顧客

我們 通常會收到客户的邀請，要求他們提交潛在項目的投標。我們的客户從私人到寫字樓、工廠、購物中心和酒店業主，醫院、學校和教育機構、主題公園、購物中心和建築公司的經營者，房地產開發商，甚至香港特別行政區政府。

在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，我們分別向潛在客户提交了145份、178份和156份意見書，我們的成功率分別約為 40%、26%和20%。

在截至2022年、2021年和2020年12月31日的 年中，我們的五大客户總共產生的收入分別約佔總收入的88%、88%和81%。

在 2022財年，三個客户佔我們年收入的10%以上-一個佔49%，一個佔15%，最後一個佔12%。在2021財年，三個客户佔我們年收入的10%以上，其中一個佔33%，一個佔32%，最後一個佔12%。在2020財年，兩個客户佔我們年收入的10%以上，一個佔39%，另一個佔18%。由於我們以項目為基礎開展工作，我們與 任何一個客户都沒有簽訂任何長期合同。

供應商

根據客户的需求和要求，我們可以提供涵蓋貨源採購的綜合機電工程服務。王立合同有限公司是一家美國空調設備製造商(“空調設備製造商”)的授權經銷商，享受最優惠的價格。與供應商建立良好的關係使我們在談判價格、資源分配和項目執行方面比競爭對手有更大的靈活性。我們通常與供應商簽訂為期一年的非獨家經銷協議，並可能在這些 經銷協議到期後續籤經銷協議。我們只能在經銷協議規定的指定地區內銷售產品。

我們 與我們的供應商和製造商合作，提前計劃產品的採購和交付，以確保他們有足夠的庫存來滿足當前的訂單。我們一般沒有遇到產品供應出現任何重大延誤或短缺的情況。

我們的五大供應商分別佔截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度實際總成本的約48%、43%和30%。

季節性

我們 在我們的業務中沒有任何季節性。

分包商

在 情況下，王利承包有限公司可以聘請分包商進行其部分工作。王利承包有限公司 並未與其分包商訂立任何長期協議，亦未因未能物色及聘用合適的分包商而在完成項目方面遇到任何重大困難或 延誤。

王利承包有限公司在為其工作挑選分包商時有一個嚴格的過程。它有一份內部批准的分包商名單 ，用於為每種類型的工作報價。它考慮到的因素包括，除其他外，評估他們的 能力和以前的工作經驗。對於每個項目，它會邀請這個名單中的幾個分包商進行報價。 它的項目組負責挑選最合適的人選(S)。

市場與競爭

香港的建築市場由少數本地大型承建商、大量海外承建商和高水平的分包承建商主導，其中大公司既是發展商，又是承建商。根據香港政府統計處的數據，2019年主要承建商完成的建造工程總值為170億美元，較2018年的186億美元大幅下降。2015-2019年期間，住宅建築是該行業最大的市場，佔其2019年總價值的43%，為73億美元(來源：Https://www.trade.gov/market-intelligence/hong-kong-construction).

由於反政府抗議、新冠肺炎的爆發以及美中國之間的貿易緊張局勢，建築業受到了嚴重影響。2020年第一季度，該市建築工程總值下降9.4%，至37億美元。建築業失業率在2020年第二季度大幅上升至11.2%，而去年同期為5%， 升至2009年年中以來的最高水平。根據GlobalData的數據，2020年建築業預計將收縮9.2%。 然而，復甦階段可能從2021年開始，因為政府將在2028-2029年前投資1,276億美元用於基礎設施建設，以刺激公共和私營部門對建築項目的投資。此外，在2021年7月，立法會通過了920億美元的基本工程儲備基金，用於未來的公共項目，顯示出復甦的跡象，為行業提供了更多的就業機會。(來源：Https://www.trade.gov/market-intelligence/hong-kong-construction).

主要驅動因素和機會

新建設項目需求不斷增加

正如《2021-22年香港特別行政區政府財政預算案演辭》所述，預計未來五年將提供約101,400個公共房屋單位，而2021至2025年的私人住宅供應目標則維持在平均每年18,000個單位的水平。 此外，政府推出“綠色學校2.0”計劃，資助香港特別行政區的中小學(不包括官立學校和牟利學校)，以新的變速空調取代現有的空調，並將現有的電燈改為LED電燈。並在2020-21至2024-25財政年度在學校安裝實時能源監測系統。此外，根據政府2021-22年度財政預算案演辭，政府會預留10億港元(1.29億美元)在政府建築物和基礎設施安裝小型可再生能源系統。上述由政府發起的計劃和計劃 預計將為香港特別行政區的機電工程行業提供持續的增長機會。

環保意識的不斷提高

隨着環保意識水平的提高，新建築通常會設計出更環保的元素，如節能功能。一般來説，綠色設計的新建築都採用了最新的技術。因此，這類建築的成本 高於傳統設計的具有增值功能的建築。對於舊建築，可能需要對原有建築設計進行升級或改進，以適應綠色建築設計。總括而言，環保意識的提升將為香港特區的機電工程行業提供更多商機。

機電工程翻新需求不斷增加

為了提高住宅建築的安全性，政府通過收緊法規和增加補貼，增加了對建築修復項目的支持。2012年，政府實施了強制性建築檢驗計劃(MBIS)，以確定需要翻新的30年以上樓齡的私人建築(不超過3層的住宅建築除外)。此外，還於2018年啟動了建築亮麗2.0行動和消防安全改善工程補貼計劃。2019年，政府推出了一項105億港元(13.5億美元)的一攬子計劃，修復全市5000棟建築和8000部電梯。在2020年，香港房屋協會推行為年長業主提供的樓宇維修津貼計劃，讓年長的自住業主維修及保養樓宇，改善樓宇安全。在2021年，政府將撥款10億港元(1.29億美元)，推出一項資助計劃，以協助舊樓進行渠務維修或改善工程。隨着舊樓數量的增加和政府的補貼，預計對建築物的維修和保養工程的需求將會持續，這將為香港特別行政區的機電工程業提供更多的增長機會 。

威脅和挑戰

對房地產市場的相對依賴

香港特別行政區地產業的總收益由二零一二年的1,873億港元下降至二零二一年的1,796億港元，平均每年下跌0.5%。由於不利的全球經濟環境帶來的(https://www.censtatd.gov.hk/en/data/stat_report/product/B1010002/att/B10100022023MM04B0100.pdf) Amid不確定性，相對依賴房地產市場表現，尤其是新建物業數量的機電工程行業將受到不利影響。

勞動力短缺和勞動力成本上升

勞動力短缺和勞動力成本上升可能會抑制機電工程承包商的盈利能力。此外，在吸引和留住經驗豐富的合格員工方面存在困難，可能會推遲工程的完成，從而降低機電工程行業的盈利能力。因此，機電工程承包商，特別是那些未能將不斷增加的勞動力成本轉嫁給客户的承包商，可能面臨盈利能力下降的問題。

正在進行 關注

截至2022年、2021年和2020年12月31日，我們的累計赤字分別為221822美元、1624941美元和1270198美元，營運資金赤字分別為1281 671美元、518589美元和894 295美元。由於公司有累計赤字和營運資本赤字，經營活動產生的現金淨流出，我們的審計師WWC，P.C.對我們作為持續經營企業繼續經營的能力提出了實質性的懷疑。

管理層計劃將其資源集中在能夠產生可持續正利潤率的較小規模的工程項目上。此外，公司計劃在公司沒有足夠的流動資金 履行當前債務的情況下通過私募或公開發行籌集資金。如果我們無法改善我們的流動資金狀況，我們可能無法繼續作為一家持續經營的企業，因此，我們必須在正常業務過程之外變現我們的資產和償還我們的負債，這可能會導致投資者遭受其投資的全部或大部分損失。

進入壁壘

缺少經過驗證的記錄{br

E&M 工程承包商可以通過已證明的跟蹤記錄來證明他們有能力交付工程質量並在緊迫的項目截止日期前完成工作。一般來説，客户可能對沒有過往紀錄的機電工程承辦商信心不足。 因此，潛在的機電工程承建商在進入香港特別行政區的機電工程行業可能會遇到困難。

初始資本要求較高

要進入香港特別行政區的機電工程行業，需要大量的初始資本。首先，機電工程承建商 必須向有關政府部門登記進行公共工程。有最低財務資本化要求。例如，房屋委員會設定的最低資本金要求為港幣340萬元(合43萬美元)。此外，機電工程承包商需要有足夠的資金來維持日常運營並確保項目順利執行。通常需要預付款，如保證金，金額約為合同價值的10%，預付款，金額約為合同價值的5%至30%，具體取決於項目的複雜性和規模。因此，較高的初始資本要求為潛在的機電工程承包商設置了進入門檻。

新冠肺炎對香港特別行政區建築業包括機電工程業的影響

[br}自2020年初以來，新冠肺炎疫情對香港特別行政區建築業產生了一定的負面影響。例如，有幾個建築項目被暫停十四(14)天，發現了新冠肺炎病例。對於私營部門來説，由於新冠肺炎疫情帶來的不確定性，招標過程出現了延誤 ，而對於公共部門來説，一些公共工程的資金審批也出現了延誤。新冠肺炎大流行的全面影響取決於新冠肺炎新病例的範圍、持續時間和死灰復燃。隨着2021年初新冠肺炎疫苗的引入，新冠肺炎的爆發有望逐步得到控制。 然而，由於包括建築工人在內的香港特別行政區公民接種疫苗需要時間，投資者和開發商 尚未恢復對2021年香港特別行政區經濟的信心。據差餉物業估價署預測，預計2022年私人寫字樓及商業項目落成量分別達27.5萬平方米及17.3萬平方米，創2015年以來新高。因此，我們相信，從2022年開始，這些私人寫字樓和私人商業項目將推動機電工程服務和建築業的需求。

保險

在一般情況下，宏利承包有限公司向美國國際集團保險香港有限公司提供僱員補償保險，承保死亡賠償責任，根據《僱員補償條例》及普通法，我們的僱員就其所有僱員(包括全職及非全職僱員)因工受傷而蒙受的傷害或傷殘。 我們亦與AIG保險香港有限公司訂立承建商的一切險保單，就我們分包工程下的建築物或構築物的潛在損壞，以及因我們分包工程的進行而可能對第三方造成的人身傷害或第三方財產的損壞承擔責任。我們相信，我們目前的保單足以滿足我們的運營需求。

知識產權

商標

我們 已申請註冊以下商標：

國家

商標

應用程序 編號

申請日期

註冊編號

班級

狀態

美國 美國

90748036

2021年5月31日

37

待定

香港特別行政區

TM205125_LY S01016220

2021年5月31日

305642578

37

註冊日期：2021年11月3日

美國 美國

90757400

2021年6月2日

37

待定

美國 美國

97128648

2021年11月15日

37

待定

類別 37-建築施工；維修；安裝服務。

我們還註冊了我們的域名和網站：wangnlee.com.hk。

條例

此 部分概述了適用於我們在香港特別行政區的業務運作的重要法律法規。

承包商 註冊登記

承建商 建築工程註冊制度

根據《建築物條例》(香港法例第123章)(下稱《建築物條例》)第2條，建築工程包括任何種類的建築物建造工程、地盤平整工程、附表所列地區的土地勘測工程、地基工程、修葺、拆卸、改建、加建及各類建築工程，以及排水工程。在香港進行建築工程的承建商必須向建築事務監督註冊為一般建築承建商、專門承建商或小型工程承建商。

目前，建築事務監督指定為專門工程的建築工程有五類，包括：

根據《建築物條例》第8B(2)條，申請註冊為專門承建商的申請人必須令建築事務監督信納：

申請註冊為專門承建商的申請人必須令建築事務監督信納他具備所需的經驗，並在適當的情況下具備專業和學術資格，以承接專門類別的工程。在考慮每宗申請時，建築事務監督須考慮申請人下列人員的資歷、能力和經驗：

除上述關鍵人員外，申請人還需證明其已聘請適當的合格人員協助申請人和上述關鍵人員執行、管理和監督建築工程和街道工程。對於註冊為註冊專門承包商，申請人還應證明其有權聘用合格人員來執行相關的專門職責。

註冊紀錄冊

建築事務監督保存一份專門承包商的登記冊，這些承包商有資格在登記在冊的分冊中進行類別為 的專門工程。

可以承擔的工作範圍

已註冊的 專業承包商只能在其註冊 的子登記冊中指定的相應類別中進行專業工程。我們須每年申請專業承建商註冊續期。我們已註冊 為通風工程類別的專業承包商。有關我們的專家註冊的詳細信息，請參閲“業務 —概述”。未能註冊成為專業承建商可能會影響我們在香港特別行政區的業務。經 我們的董事確認，我們可能會聘請經批准的分包商進行我們的部分工程，以降低此類風險，從而確保 工程項目的及時完成。我們與分包商建立了長期合作關係，合作關係的時間長達 ，時間長達30年。有關 更多詳細信息，請參閲“業務—競爭優勢”和“業務—分包商”。

註冊 小型工程承建商

根據《建築物條例》下的附屬法例《建築物(小型工程)規例》(香港法例第123N章)(下稱《小型工程規例》) ，某些建築工程被指明為“小型工程”，而無須建築事務監督事先批准建築圖則及同意展開工程。根據小型工程的性質、規模、複雜性和對安全構成的風險，將其分為三類(I、II和III類)：

每一類小工程下的 作品又進一步分為七類：

根據《小型工程規例》第12(5)條，建築事務監督不得批准註冊為註冊小型工程承建商的申請，除非監督信納：

根據《小型工程規例》第12(6)條，建築事務監督在決定申請人是否適合在註冊紀錄冊內註冊時，必須考慮(I)申請人及獲提名為認可簽署人的人士是否就香港法律所訂與進行任何建築工程有關的罪行有任何刑事紀錄；及(Ii)有否針對申請人或個別人士作出紀律處分令。建築事務監督在審批每宗註冊申請時，須考慮申請人的以下主要人員的資歷、經驗和適切性：

註冊紀錄冊

建築事務監督備存一份小型工程承建商名冊，該等承建商有資格進行註冊名冊上所列類別、類型及項目的小型工程。

可以承擔的工作範圍

次要工程承包商只能進行屬於其註冊名冊中規定的類別、類型和項目的次要工程。我們是註冊的二級和三級小型工程承建商。特別是，我們被允許進行 A、B、D、E、F和G類小型工程。有關小型工程註冊的詳情，請參閲《業務概覽》。 未能註冊為小型工程承建商可能會影響我們在香港特別行政區的業務。我們的董事確認，我們可能會聘請經批准的分包商進行我們的部分工程，以減輕此類風險，從而確保工程項目及時完成。我們與我們的分包商建立了長達30年的長期合作關係。有關詳細信息，請參閲 《業務-競爭優勢》和《業務-分包商》。

註冊專門承建商和註冊小型工程承建商的有效期和註冊續期

除非 通過紀律命令撤銷註冊，否則註冊有效期為三年，自個人姓名被列入註冊名單之日起計。註冊期滿後，可根據《建築物條例》第8C條及《小型工程規例》第14條，分別就註冊專門承建商及註冊小型工程承建商向建築事務監督提出申請續期。

註冊承建商應在不遲於註冊有效期屆滿前四個月及不遲於註冊有效期屆滿前二十八日，向建築事務監督提出註冊續期申請。只要在限期內提出申請並繳交續期費用，現有註冊將繼續有效，直至建築事務監督完成續期申請為止。 續期後，註冊有效期為三年，由上次註冊屆滿之日起計。

根據《小型工程規例》第14條，我們 須每三年申請一次小型工程承建商註冊續期。我們的董事確認：(I)我們已註冊為小型工程承建商；(Ii)我們已就我們在香港的業務在所有重要方面進行註冊；及(Iii)我們已遵守維持這些 註冊的相關規定。

王利工程承包有限公司是一家註冊小型工程承建商。它旨在方便建築物業主和居住者安全合法地進行小型建築工程。根據小型工程的性質、規模和複雜性以及對安全構成的風險，將其分為三類。王利承包有限公司能夠進行低至中風險類別的工程 。

監管措施

根據《建築物條例》第13條，註冊承建商(包括註冊專門承建商或註冊小型工程承建商)，或註冊承建商為施行《建築物條例》而委任的董事人員或人士(統稱為“受研訊的人”)，可接受建築事務監督根據《建築物條例》第6條(視乎情況而定)委任的紀律委員會進行研訊。紀律委員會除其他事項外，可命令：(I)將受研訊人士的姓名永久或在紀律委員會認為適當的期間內從有關名冊中除名；(Ii)就建築工程(小型工程除外)而言，對受研訊人士處以不超過港幣250,000元的罰款；如屬小型工程，則對受研訊人士處以不超過港幣150,000元的罰款；(Iii)對受研訊人士處以譴責； 和(Iv)禁止受調查人員永久或在紀律委員會認為合適的期間內對某些工程進行認證或進行。

分包商註冊計劃

如要以分包商的身份招標和進行香港公營部門的基本工程和維修工程合約，分包商 須在註冊紀錄冊(前稱自願分包商註冊計劃)內的52個行業中的一個或多個註冊。總體而言，這52個行業涵蓋常見的結構、土建、裝修、機電工程以及配套服務。根據有關行業的專門化情況，部分行業會進一步劃分為數個專業類別。 香港公營部門基本工程及維修工程的認可承建商，須聘用根據《標準與建議》所屬行業註冊的分包商。

註冊要求

要在SRS主登記冊上申請行業註冊，公司分包商應符合以下主要的 登記要求：

有效期和註冊續展

批准的註冊有效期為自批准之日起三年或五年。SRS下的註冊分包商應在當前註冊期滿前三個月內申請續簽，方法是以指定的表格提交申請，並提供 信息和支持文件，以證明其繼續符合入職要求。批准的續訂有效期為自當前註冊期滿起兩年 。

監管措施

CIC可在適用的情況下對SRS主登記冊上的註冊分包商採取監管行動。這些監管行動包括：(I)向註冊分包商發出警告通知；(Ii)指示註冊分包商在指定期限內提交改進計劃；以及(Iii)在指定期限內暫停註冊或撤銷註冊 ，在這兩種情況下，註冊分包商的姓名將從SRS的主名冊中刪除。已被撤銷註冊的註冊分包商在自撤銷之日起兩年內沒有資格重新註冊。

在SRS下注冊 不是強制性的。宏利工程有限公司是中投公司管理的SRS下的註冊分包商。我們 被允許在包括電氣工程、消防安裝工程和管道工程在內的貿易專業項下招標和執行分包合同。根據“註冊續期計劃”，我們須由批准日期起計每五年申請續期一次。我們的 董事確認我們已遵守註冊和續簽要求。然而，未能遵守SRS註冊 不會對我們的業務造成實質性和不利影響。我們被允許在沒有根據SRS註冊的情況下進行工程工作。

我們集團的機電工程業務需要許可證和註冊

電氣 工程

根據《電力條例》註冊

根據《電力條例》(香港法例第406章)第2條，“電力工程”指與低電壓或高壓固定電力裝置的安裝、試運行、檢查、測試、保養、修改或修理有關的工作，包括監督及證明該工程及證明該裝置的設計。固定電氣裝置的例子 是安裝在房屋內的配電板、佈線裝置和照明裝置。但是， 從事固定電力裝置以外的電力裝置工作的人員無需登記。固定電氣裝置以外的電氣裝置的例子是便攜式家用電器，如枱燈、電視機、冰箱等。

電氣 根據電氣安裝所涉及的電壓和電力容量以及行業專業情況，將電氣工程進一步劃分為五個等級。

註冊電工

根據《電力條例》向香港特別行政區政府機電工程署(“機電工程署”)註冊的註冊電業工程人員(“註冊電業工程人員”)，只可進行其註冊證明書所指明的電力工程。但是，如果非Rew在知道並負責非Rew工作的Rew的口頭或書面指示下工作，則非Rew可以進行監督Rew的註冊證書中規定的種類的電氣工程，但下列情況除外：

若要 註冊為新註冊電工，至少須在一個職系擔任電工，須向機電工程署董事證明，他具備《電力(註冊)規例》(香港法例第406D章)第III部所列有關職系的電工資格，例如已完成訂明的學徒訓練或訓練、具備電氣工程及電業工程的工藝、學歷或實際經驗，或通過訂明的考試或工藝測試。

註冊電業承建商

根據《電力條例》向機電工程署註冊的註冊電業承辦商，必須聘用最少一名註冊電業承辦商。任何承建商不得以電業承辦商的身分經營業務或進行電力工程，除非該承辦商是註冊電氣工程承辦商。

有效期和註冊續展

Rew或REC的註冊有效期為註冊證書上顯示的3年。根據《電力(註冊)規例》第13條的規定，註冊或註冊電氣工程公司須在註冊有效期屆滿前1至4個月內，向機電工程署董事申請將其註冊續期。

監管措施

如機電工程署的董事認為有證據顯示有關工人或承辦商未能遵守《電力條例》的規定，他可：(I)譴責該工人或承辦商，及/或罰款1,000元以下的工人及10,000元以下的承辦商；或(Ii)將此事轉交環境局局長，由紀律審裁小組聆訊，而環境局局長可採取以下一項或多項行動：

(A)譴責登記人；

(B)對工人處以最高港幣10,000元的罰款，對承建商處以最高港幣100,000元罰款；

(C) 暫停或取消登記人的登記；或

(D) 暫停登記人在規定期限內申請登記或續展登記的權利。

機電工程署的董事如認為：(I)註冊人是以欺詐手段或基於誤導或不準確的資料而獲得註冊；(Ii)註冊是錯誤的；或(Iii)註冊人不再符合《電力條例》所訂的註冊資格，可取消註冊。

WANG & LEE ELECTING Limited是一家在 香港特別行政區政府機電工程署（“機電署”）註冊的註冊電業工程人員。機電工程署根據《電力（線路）規例》（下稱"守則"） ，監察電力裝置工程。《守則》適用於建築物和處所內的所有低壓或高壓（“HV”）電氣裝置，包括住宅和商業建築物、工廠和工業經營。 在所有電氣安裝工程中，我們都必須遵守上述《守則》。我們還需要自上次批准日期起每 三年申請REW續期一次。董事確認，我們已遵守註冊及續期規定。

此外， 我們亦須根據《建築物能源效益條例》（"BEEO"）第40條，遵守《建築物設備裝置能源效益實務守則》（"BEC"）及 《建築物能源審計實務守則》（"EAC"）， 及，以提高建築物設備裝置的能源效益及促進建築物的脱碳。

消防服務及水管安裝牌照 及註冊

消防 服務

消防 維修安裝承包商（"RFC"）

承建商如要在香港特別行政區進行安裝、保養、修理或檢查任何消防裝置或設備的工程，必須是消防處的註冊消防裝置承辦商，並至少屬《消防(裝置承辦商規例)》(香港法例第95A章)(下稱《消防(裝置承辦商規例)》(下稱《消防(裝置承辦商規例)》)(以下簡稱《消防裝置承辦商規例》)(下稱《消防(裝置承辦商規例)》(香港法例第95A章)所規定的三個級別中的至少一個級別)的註冊消防裝置承辦商：

註冊的主要最低資格規定如下：

王力工程承包有限公司是一家註冊的一級和二級消防裝置承包商。消防裝置工程 工程由消防處根據《最低限度的消防裝置及設備守則》和《裝置及設備的檢查、測試及保養守則》(“消防安全守則”)及建築物消防安全守則進行監察，我們必須遵守該守則。根據《消防裝置承辦商條例》，消防裝置承辦商無須續期註冊。

在建築工程開始之前，必須通過提交申請表格FSI314或FSD314A(取決於工作類型)獲得消防處的事先批准。宏利工程承建有限公司須在消防裝置工程開始前，向消防處取得董事發出的批准證明書(《消防裝置及設備證明書》(F.S.251))，以證明(I)在顧及建築物擬作的用途(該用途須在證明書內述明)後，無須就該建築物安裝消防裝置或設備，而該建築物會因進行圖則所示的建築工程而引致 ；或(Ii)該等圖則已經審核並獲消防部董事批准，圖則顯示該建築物的所有消防裝置及設備，包括根據消防局董事不時公佈的《消防安全守則》所規定的最低限度的消防裝置及所需的設備。 消防裝置工程完成後，旺利承包有限公司應儘快向消防處報告。

此外， 根據《BEEO》第40條，我們必須遵守《BEC》和《建築節能條例》，以提高建築服務設施的能效 並促進建築物的脱碳。

管道工程

水管 安裝工程由水務署監察，並受《水務設施條例》指引。根據《水務設施條例》第(Br)14條。102)(WWO)，任何人不得建造、安裝、更改或拆除消防供水系統或內部供水系統 ，除非獲得水務監督的書面許可。水務監督可主動或應持牌水管工的申請授予書面許可。此外，《世界銀行條例》第15條亦規定，非指定人士 不得進行消防供水系統或內部供水系統的建造、安裝、保養、更改、修理或移走(即指明的水管工程)。水喉匠牌照的有效期至獲發當年的12月31日為止 ，並可在繳付訂明費用後按年續期，續期12個月，由有效期屆滿之日起計。

王立工程有限公司是水務監督授權的持牌水管工，可進行水管工程。我們每年都需要根據WWO申請續簽許可證。我們的董事確認我們已遵守註冊和續簽要求 。

王(Br)利承包有限公司須將管道建議書連同填妥的供水申請書提交至水務管理局。在水務署以書面批准水管工程建議前，任何工程都不能展開。在 根據批准的管道方案進行工程之前，宏利承包有限公司必須申請建造、安裝、更改或拆除內部供水系統，以申請水務監督的許可。管道工程完成後，旺利承包有限公司應儘快通知水務監督。檢查完管道工作並對其滿意後，將接通電源。

此外， 根據《BEEO》第40條，我們必須遵守《BEC》和《建築節能條例》，以提高建築服務設施的能效 並促進建築物的脱碳。

勞工，健康和安全法律法規

作為在工業經營及建築地盤經營的建築承建商，我們必須遵守有關勞工、職業安全及健康的規定，包括《工廠及工業經營條例》、《職業安全及健康條例》、《佔用者法律責任條例》、《僱員補償條例》、《僱傭條例》、《入境條例》、《最低工資條例》及《建造業工人註冊條例》。

工廠及工業經營條例

《工廠及工業經營條例》(香港法例第59章)(“工廠及工業經營條例”) 就工業經營內工人的安全及健康保障作出規定。根據《工廠及工業經營條例》，每名東主均須在合理切實可行的範圍內，照顧其在工業經營中僱用的所有人員的工作安全及健康：

任何東主違反該等責任，即屬違法，可處罰款港幣50萬元。任何東主如故意及無合理辯解而違反上述責任，即屬違法，可處罰款港幣50萬元及監禁6個月。 《工廠及工業經營條例》附屬規例，包括《建築地盤(安全)規例》(香港法例第59I章)所規管的事項，包括(I)禁止僱用未滿18歲的人士(但某些例外情況除外)；(Ii)保養及操作吊重機；(Iii)確保工作地點安全的責任；(Iv)防止墮下；(V)遵守雜項安全規定的責任；及。(Vi)提供急救設施等。違反本規則即屬犯罪，承建商如無合理辯解而觸犯有關罪行，可被判最高罰款港幣200,000元及監禁最多12個月。

《職業安全及健康條例》

《職業安全及健康條例》(香港法例第509章)(“職業安全及健康條例”) 就工業及非工業工作場所的僱員的安全及健康保障作出規定。

僱主必須在合理可行的情況下，通過下列方式確保工作場所的安全和健康：

未能遵守上述規定即屬違法，一經定罪，僱主可被罰款港幣200,000元。僱主如故意、明知或罔顧後果地違反有關規定，即屬犯罪，一經定罪，可處罰款港幣20萬元及監禁6個月。

勞工處處長亦可發出(I)違反本條例或《工廠及工業經營條例》的敦促改善通知書，要求僱主在指定期間內糾正該違例事項/不得繼續或重複該違例事項，或(Ii)發出暫時停工通知書，指示不得進行特定活動，或不得使用有關處所、廠房或物質，而該通知書仍然有效。不遵守該等通知即屬犯罪，可被分別判處罰款港幣200,000元及港幣500,000元(如明知及故意繼續違反規定，則另加每日罰款港幣50,000元)[br}及監禁最多12個月。

《佔用人法律責任條例》

佔用者法律責任條例“(香港法例第314章)(”佔用者法律責任條例“)規管佔用或控制處所的人在有關土地上合法地造成人身傷害或對貨品或其他財產造成損害的責任。

《佔用者責任條例》規定，處所的佔用人有共同的注意義務，須在有關個案的所有情況下，採取合理的注意措施，以確保訪客在使用該處所作其獲邀請或準許的用途時，會合理地安全。

王立承包有限公司已採取下列措施，以確保遵守(I)《工廠及工業經營條例》；(Ii)《職業安全及健康條例》；及(Iii)《佔用者法律責任條例》：

企業的 補償條例

《僱員補償條例》(香港法例第282章)(“僱員補償條例”) 設立了一套無過失及無須供款的僱員工傷補償制度，並就因工受傷或因工受傷或死亡，或因患訂明的職業病而引致受傷或死亡，規定了僱主及僱員的權利及義務。

根據《僱員補償條例》，如僱員在受僱期間因工遭遇意外而受傷或死亡，僱主一般有責任支付補償，即使僱員在意外發生時可能有過失或疏忽的行為。同樣，因職業病而喪失工作能力的僱員有權獲得與在職業事故中受傷的僱員相同的補償。

根據《僱員補償條例》第24條，總承判商有責任向在受僱期間受傷的次承判商僱員支付補償。不過，總承判商有權獲得分包商的賠償，而次承判商則有責任向受傷僱員支付賠償。有關僱員在向總承判商提出任何申索或申請前，須向該總承判商送達書面通知。

根據《僱員補償條例》第40條，所有僱主(包括承建商及次承判商)均須 為其所有僱員(包括全職及兼職僱員)投購保險，以承擔根據《僱員補償條例》及普通法就其僱員因工受傷而須承擔的法律責任。僱主如不遵守本條例 以取得保險，一經循公訴程序定罪，可處第6級罰款及監禁兩年。

我們的 董事確認，我們維護員工補償保險政策，並且我們的所有本地員工都根據 員工補償保險政策投保。

《僱傭條例》

總承判商須遵守《僱傭條例》中有關分包商僱員工資的規定。僱傭條例“(香港法例第57章)(”僱傭條例“)第(Br)43C條規定，如任何工資 須付給受僱於次承判商的僱員，而該僱員從事該次承判商已簽約進行的任何工作，而該等 工資沒有在《僱傭條例》所指明的期限內支付，則該工資須由總承判商及 次承判商(如適用)共同及各別支付。總承建商和前判次承判商(如適用)的責任應限於(I)僱員的工資，而該僱員的受僱工作完全與總承建商已簽約進行的工作有關，且其受僱地點完全在建築工程的工地；及(Ii)應付該僱員兩個月的工資(該兩個月須為到期支付工資的期間的首兩個月)。

從分包商處拖欠工資的僱員必須在工資到期日後60天內向總承包商送達書面通知。如分包商的僱員沒有向總承判商送達通知，則總承判商及前判次承判商(如適用)不須向該僱員支付任何工資。

在收到相關僱員的通知後，總承建商應在收到通知後14天內，將通知的副本送達其所知的每個分包商(如適用)。總承判商如無合理辯解而沒有向前判分判商送達通知，即屬犯罪，一經定罪，可處第5級罰款(目前為港幣50,000元)。

根據《僱傭條例》第43F條，如總承判商或前判次承判商根據《僱傭條例》第(Br)43C條向僱員支付工資，則該僱員的僱主須為欠該總承判商或前判次承判商(視屬何情況而定)的債項。總承判商或前判次承判商可(I)向每名前判次承判商向僱員的僱主或向總承判商及每名其他前判次承判商(視屬何情況而定)索償分擔費用，或(Ii)以抵銷的方式，就他已分包的工作而從應付或可能應付予次承判商的任何款項中扣除他已支付的款額。

我們 將要求我們的分包商提供工人工資發票以供我們評估。在認證工人工資後，我們將 向我們的分包商付款。

《入境條例》

根據《入境條例》(香港法例第115章)第38A條，建築地盤主管(即總承建商或總承建商，包括次承建商、擁有人、佔用人或其他控制或掌管建築地盤的人)應採取一切切實可行的步驟，以(I)防止非法入境者進入地盤或(Ii)阻止不可合法受僱的非法勞工在地盤工作。如證明(I)非法入境者在建築地盤 或(Ii)該非法勞工受僱於建築地盤，建築地盤主管即屬違法，可處罰款港幣350,000元。

在僱用工人之前，我們 將進行身份檢查，檢查工人的有效旅行證件，並根據需要進行查詢。我們沒有(I)非法移民進入現場或(Ii)有非法勞工在現場就業而不能合法受僱。

《最低工資條例》

《最低工資條例》(香港法例第608章)為根據《僱傭條例》根據僱傭合約聘用的每名僱員，在工資期內訂立訂明的最低時薪水平(現時定為每小時港幣40元)。僱傭合同中的任何條款，如聲稱終止或減少本條例賦予僱員的權利、利益或保障，均屬無效。

我們的 董事確認我們遵守了最低工資條例。

建造業工人註冊條例(香港法例第583章)(“建造業工人註冊條例”)

《建築工人條例》於2004年7月2日頒佈，除其他外，就建築工人的註冊和監管作出規定。《建築工人權利條例》的主要目標是建立建築工人註冊制度，並規範在建築工地上親自從事建築工作的建築工人。

註冊建造業工人就業情況

根據《建築地盤條例》第3(1)及5條，建築地盤的總承建商/次承建商/僱主/主管只須 僱用註冊建築工人親自在建築地盤進行建築工程。

保管並提交工地考勤報告

根據《建築工程條例》第58條，建築地盤的總承建商/主管必須：

在遵守《CWRO》的情況下，我們將在僱用該工人之前檢查該工人是否已根據《CWRO》註冊。

環境保護

香港特別行政區的環境保護法律也適用於我們，因為我們的建築工程可能會排放各種類型的污染，包括空氣污染、噪音、廢水和化學廢物。

空氣污染管制條例(香港法例第311章)(“APCO”)

《空氣污染管制條例》是香港的主體法例，管制建築、工商業活動和其他污染源排放的空氣污染物和有害氣味。APCO的附屬法規通過發放許可證和許可證對某些作業的空氣污染物排放進行控制。

承包商應遵守和遵守APCO及其附屬法規，包括但不限於《空氣污染管制(露天焚燒)規例》(香港法例第311O章)、《空氣污染管制(建築粉塵)規例》(香港法例第311R章)和《空氣污染管制(煙霧)規例》(香港法例第311C章)。負責施工現場的承包商應設計、安排工作方法和實施工程，以將粉塵對周圍環境的影響降至最低，並應為有經驗的人員提供適當的培訓，以確保這些方法的實施。《石棉管制條例》的石棉管制條文規定，涉及石棉的建築工程必須由合資格的註冊人員進行，並在註冊顧問的監督下進行。

根據《建築工程管制條例》，我們須在展開建築工程前獲得環境保護署的批准。 建築工程完成後，宏利建築工程有限公司應儘快通知環境保護署。

噪音管制條例(香港法例第400章)(“噪音管制條例”)

NCO控制建築、工商業活動等產生的噪音。承包商在進行一般建築工程時應遵守NCO及其附屬法規。對於將在 限制時間內進行的施工活動以及上午7點之間的撞擊式打樁。晚上7點在不是公眾假期的任何一天，建築噪音都需要事先從噪音管制監督那裏獲得許可證。

根據《噪音管制條例》，在晚上7點之間，不得在任何地方進行嘈雜的建築工程和使用機動設備。和上午7點或在公眾假期的任何時間，除非事先獲得噪音管制監督透過建築噪音許可證制度批准。某些設備在被允許使用時也會受到限制。手持撞擊式破碎機和空氣壓縮機 必須符合噪聲排放標準，並獲得噪聲控制管理局頒發的噪聲排放標籤。撞擊式打樁 只有事先獲得噪音控制當局頒發的建築噪音許可證，才能在工作日進行。根據《噪音管制條例》，任何人如違反上述規定，(A)首次定罪，可處罰款港幣100,000元； (B)第二次或其後定罪，可處罰款港幣200,000元，在任何情況下，均可就 罪行持續期間的每一天罰款港幣20,000元。

根據《噪音管制條例》，我們須在開始建造噪音工程前獲得環境保護署的批准。按照《噪音管制條例》，我們會在施工前取得所有所需的批准，並在建築地盤安裝建築隔音屏障 。此外，我們將不會在晚上7點之間進行建築工程。和上午7點或在公眾假期的任何時間， ，除非事先獲得噪音管制監督的批准。

廢物處置條例(香港法例第354章)(“廢物處置條例”)

廢物管理組織控制廢物的生產、儲存、收集、處理、再加工、回收和處置。目前，禽畜廢物和化學廢物受到特別管制，並禁止非法棄置廢物。廢物的進出口一般通過許可證制度進行控制。

承建商應遵守《廢物處置條例》及其附屬規例，特別是《廢物處置(建築廢物處置收費)規例》(香港法例第354N章)及《廢物處置(化學廢物)(一般)規例》(香港法例第354C章)。

根據 《廢物處置(建築廢物處置收費)規例》，建築廢物只能在指定的設施處置。 承接價值港幣100萬元或以上建築工程的總承建商，須在獲批出合約後21天內，向環境保護署董事申請設立賬單賬户，以支付因根據該合約進行建築工程而產生的建築廢物處置 費用。

根據《廢物處置條例》，任何人除非獲得環境保護署董事的許可證，否則不得使用或準許他人使用任何土地或處所處置廢物。除根據及按照許可證或授權外，任何人作出、導致或容許他人作出任何需要許可證或授權才能作出的事情，即屬犯罪，首次定罪可處罰款港幣200,000元及監禁6個月，第二次或其後定罪可處罰款港幣500,000元及監禁6個月；罪行持續期間每日可處罰款港幣10,000元及監禁6個月。

為確保遵守《廢物處置條例》，我們會聘請合資格的廢物回收商處理建築廢物。

與徵費有關的法律和法規

作為建築承建商，我們可能會根據香港特別行政區的法律被徵收各種費用。

建造業議會條例(香港法例第587章)(“工業議會條例”)

根據《建築物條例》第32條，建造業徵款須由根據《建築物條例》(香港法例第123章)第9條委任的註冊承建商或任何在香港進行建造工程的人士 向建造業議會繳付。《建築物條例》附表1對“建造工程”有詳盡的定義，包括建築工程及《建築物條例》第2(1)條所界定的街道工程、建造、更改、維修、保養、擴建、拆卸、外部或內部清潔及粉刷或裝飾任何建築物的內外表面或部分，或構成土地一部分的其他臨時或永久構築物。

於二零一二年八月二十日及以後，CIL應按有關建造工程總值(定義見該條例第53條)的0.5%收取(2012年8月20日前為0.4%)。根據《工業經營條例》第32條及附表5，CIL不得就任何不超過1,000,000港元的建造 業務收費。

根據《工業經營條例》第34條，承建商及獲授權人士均須在建築工程開始後14天內，以指明表格(表格1)通知工業總會有關建造工程。任何人如無合理辯解而沒有發出該通知，即屬違法，可處第1級罰款，罰款上限為2,000港元。只有在簽訂定期合約或對建築工程總值作出合理的 估計超過港幣1,000,000元時，方鬚髮出通知。

根據《工業經營條例》第35條，承建商須在收到有關建造工程的付款後14天內，以指明表格(表格2)向工業總會發出付款通知書。任何人如無合理辯解而不給予NOP，即屬違法，可處第3級罰款，定額為港幣10,000元。