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美國證券交易委員會徽標
June 21, 2021
彼得·沃爾
首席執行官
Argo 區塊鏈有限公司
一樓 4 號房間
傑明街 50 號
倫敦 SW1Y 6LX
英格蘭
Re: Argo Blockchain Plc
Draft Registration
關於 F-1 表格的聲明
Submitted May 20,
2021
CIK: 0001841675
親愛的沃爾先生：
我們已經審查了您的註冊聲明草稿，並有
以下評論。在
我們的一些評論，我們可能會要求您向我們提供信息，所以
我們可能會更好
理解你的披露。
請回復這封信，提供所要求的內容
信息，要麼提交
經修訂的註冊聲明草案或公開提交您的註冊聲明草案
的註冊聲明
埃德加。如果您認為我們的評論不適用於您的事實，
情況與否
認為修正案是適當的，請在你的修正案中告訴我們原因
迴應。
在查看了您為迴應這些問題而提供的信息之後
評論和你的
修訂後的註冊聲明草案或提交的註冊聲明，我們
可能還有其他
評論。
F-1 表格上的註冊聲明草案
招股説明書摘要，第 1 頁
1. You disclose that your
採礦機隊列可以生成超過 1,075 petahash
per second. Please
修改以指明此容量中存儲在您的容量中的部分
owned facilities versus
託管設施，如您在第 69 頁所披露的那樣。這個額外的
information will
提供此處提到的有關兆瓦級的披露的背景信息
represented or used at
兩種類型的設施。
彼得·沃爾
名字姓氏彼得·沃爾
Argo 區塊鏈有限公司
Comapany
六月 NameArgo 區塊鏈有限公司
21, 2021
6月21日
第 2 頁 2021 第 2 頁
名字姓氏
2。你形容自己是領先的區塊鏈技術
公司專注於大型
大規模開採比特幣和其他加密貨幣。請提供
你的基礎
描述您的比特幣採礦業務。例如，它是
不清楚是否
你是以客觀標準為基礎的，例如基於市場份額的
關於收入或數字
挖掘的比特幣或哈希能力。
3.我們注意到你透露你計劃在更廣泛的領域進行投資
加密貨幣和
區塊鏈行業。請告訴我們您的策略是否包括
參與初始活動
代幣發行、進行首次代幣發行或以
一種交易所。作為一部分
在你的討論中，請透露你是否有政策
評估數字
就您的投資組合中的資產或您可能收購的資產而言
不管他們可以
構成證券。
我們的戰略，第 2 頁
4。我們注意到，您打算在垂直整合上進行大量投資。
請修改以澄清
縱向整合在這種情況下代表什麼。
與我們的業務相關的風險，第 2 頁
5。我們注意到，存款協議包含陪審團審判豁免
規定和
獨家論壇條款。請包括有關這些內容的披露
你中的規定
風險因素摘要。
歷史合併財務和其他數據摘要，第 9 頁
6。進行修改，使您的非國際財務報告準則息税折舊攤銷前利潤指標與最直接的衡量標準保持一致
可比
國際財務報告準則衡量淨收入。請參閲非 GAAP 的問題 103.02
合規
披露解釋。
管理層對財務狀況和運營的討論和分析
性能
影響我們績效的因素，第 70 頁
7。我們注意到您對加密貨幣獎勵率的披露，
受其約束
按預定間隔進行調整，例如將獎勵減半
比特幣的匯率。
請擴大此披露範圍，將當前的比特幣貨幣包括在內
獎勵率也是如此
正如第32頁所指出的那樣，以此為基礎添加背景信息
討論。
成本和權力來源，第 71 頁
8。您透露您 “希望獲得我們90％以上的權力”
來自的要求
可靠的可再生能源，成本低於當前的
化石燃料能源
其他地點。”請修改以闡明您認為成本的原因
力量來自
可再生資源將低於化石燃料以及是否
你有
向您的 Helios 採礦設施提供電力的協議。
彼得·沃爾
名字姓氏彼得·沃爾
Argo 區塊鏈有限公司
Comapany
六月 NameArgo 區塊鏈有限公司
21, 2021
6月21日
第 3 頁 2021 第 3 頁
名字姓氏
業績和財務狀況的關鍵指標，第 71 頁
9。您對比特幣和比特幣等值採礦利潤率的衡量標準以及
平均直接成本
每枚比特幣似乎是排除正常水平的非國際財務報告準則指標，
反覆出現，正在運行
綜合報表毛利中包含的費用
收入，例如
採礦設備的折舊，數字資產公允價值的變化
貨幣和已實現
出售數字貨幣的損失。請告訴我們你怎麼樣
考慮了是否
排除此類調整會產生量身定製的會計原則
然後修改你的
必要時進行披露。請參閲非 GAAP 的問題 100.04
C&Dis。
10。儘管有上述評論，但請修改為這些貼上標籤
非國際財務報告準則等措施，
包括討論管理層為何認為這些措施是
有用並提供一個
將這些衡量標準的計算結果與最大限度地協調起來
直接可比的國際財務報告準則
測量。例如，您應該列報國際財務報告準則的毛利潤和
相關國際財務報告準則採礦
利潤率並與非國際財務報告準則毛利和相關的非國際財務報告準則進行對賬
採礦利潤。
此外，請確保更加突出地介紹國際財務報告準則指標
自始至終
備案。請參閲 S-K 法規第 10 (e) (1) (i) 項和問題
102.10 的非
GAAP C&DI
11。我們注意到您使用比特幣等價物作為關鍵指標。請
修改以澄清
歸因於比特幣以外的礦業幣的收入百分比
比如 ZCash 或
其他基於equihash的工作量證明硬幣。在這方面，我們注意到
獲得的獎勵
通過盧克索礦池被轉換為比特幣，但確實如此
不清楚你是否
為自己的賬户開採其他硬幣。
運營結果，第 74 頁
12。請進行修改，以包括對以下重要因素的討論
促成了
您的有效所得税税率和法定收入的差異
每種税率
呈現的時期。另外，請澄清你是否預計這些因素
繼續下去
對您的有效税率的影響，或對當前税率的影響
可能不表示
未來的有效税率，進行修改以討論可能產生的影響
這樣的利率可能會發生變化
對你未來的經營業績有何影響。請參閲表格第 5.A 項
20-F 第 III.B.3 節
of SEC Release 33-8350.
流動性和資本資源，第 75 頁
13。您披露您的運營資金主要來自現金
由銷售產生
加密貨幣和股權證券的銷售以及你的
的主要來源
流動性包括國庫中持有的加密貨幣。請修改為
合併你的
有關您的業務戰略的披露已包含在其他地方
出售其中的一部分
開採加密貨幣以換取法定貨幣來為你提供資金
運營費用。
請討論收到加密貨幣之間的平均間隔
以及隨後
轉換為現金，並討論由以下原因對您的流動性造成的任何風險
波動率為
加密貨幣的定價。
彼得·沃爾
名字姓氏彼得·沃爾
Argo 區塊鏈有限公司
Comapany
六月 NameArgo 區塊鏈有限公司
21, 2021
6月21日
第 4 頁 2021 第 4 頁
名字姓氏
14。你説你預計資本支出將大幅增加
2021 當你處決時
您的資本整合策略。請在此處修改以披露
支付給的金額
2021 年 3 月購買德克薩斯州 160 英畝的土地，以及
估計範圍為
您預計在2021財年建造礦業將產生的支出
設施。參閲項目
5.B.3 and 5.D of Form 20-F.
採礦設備和用品，第 81 頁
15。我們注意到您透露的平均失敗率通常為 4-5%，
與平均水平相比
2020年為29％。我們還注意到你在第 31 頁上披露的
你的 S17 艦隊
失敗率為 38%。請修改以提供更詳細的信息
討論失敗
每種類型的 ASIC 礦機的費率，機器是否出現故障
完全
不可操作，並核對與失敗率有關的披露
在你的機器中。在
此外，包括對任何適用擔保的討論
ASIC 礦工你
收購。
16。我們注意到您簽訂了收購 Epic 礦業的協議
送貨機器
在第四季度以及與Celsius的租賃協議
租賃網絡
4,500 台比特大陸 S19 和 S-19 Pro 礦機。請修改以提供
的實質性條款
這些協議，包括支付的對價和任何終止
供應。定義
“下一代採礦機。”在已知範圍內，提供
關於的討論
ePic 採礦機的效率。最後，提交
協議作為證物。參考
參見 S-K 法規第 601 (b) (10) 項。
主要股東，第 102 頁
17。請指明一個或多個自然人直接或
單獨間接運動或
對普通人共享投票權和/或處置權
BLOK 持有的股票
ETF（託羅索資產管理）。請參閲 S-K 法規第 403 項。
獨立註冊會計師事務所的報告，第 F-2 頁
18。請修改以包括本報告的日期。參閲項目
第 S-X 條例第 2.02 (a) 條
and AS 3101.10d
財務報表附註
注意事項 3。重要會計政策
收入確認，第 F-10 頁
19。我們注意到，您的直接費用包括支付給礦池的費用
運營商。請解釋
還有為什麼要向礦池運營商支付費用。在這方面，
告訴我們這是什麼
考慮因素代表什麼，以及它與你的指示有何相吻合
那個礦池
運營商是你的客户。另外，請告訴我們你的錄製依據
這些費用作為成本
收入，而不是交易價格的降低。提供
國際財務報告準則的具體指導
彼得·沃爾
Argo 區塊鏈有限公司
June 21, 2021
第 5 頁
15 你所依賴的，包括對你如何申請的詳細分析
這樣的指導。在
您的回覆，請告訴我們成本中包含的此類費用金額
每個時期的收入
呈現。
數字貨幣，第 F-11 頁
20。請修改以澄清您是否持有待售數字貨幣
在普通課程中
業務以及您是否為他人購買或出售數字貨幣
或者你自己做
賬户。此外，披露您的數字資產是否是
為以下目的而獲得
在不久的將來賣出並從波動中獲利
在價格上。
21。你在第71頁説你在國庫中持有比特幣
長期。請澄清
對我們來説，長期意味着什麼，並解釋一下這個説法是什麼意思
與你一致
對上述評論以及您在其他地方的披露的迴應
好像
意味着您在正常情況下持有待出售的數字資產
業務。
金融工具，第 F-16 頁
22。你聲明你簽訂了遠期、期權和掉期合約
減少暴露於
採礦難度變動和加密資產價格風險。請修改
澄清是否
你描述的這些合同中的任何一份在當天或當日仍未兑現
週期的結束
呈現，如果是，則記錄在哪裏。另外，請確保你
披露符合規定
視情況而定《國際財務報告準則第7號》。
註釋 23.税收，第 F-28 頁
23。修訂以披露每種類型的遞延所得税資產和負債或
澄清損失
carryforward 是唯一的暫時區別。參見《國際會計準則》第12號，
第81 (g) 段。
註釋 27.資產負債表後活動，第 F-29 頁
24。您透露自己與 GpuOne 簽署了股票購買協議
買兩個
位於魁北克的數據中心，此次收購於5月13日結束，
2021。請修改為
披露本次收購的總對價，包括
來自的部分
您在 GpuOne 的現有存款和現金金額
考慮。請參閲 IAS
10, paragraph 21(b).
25。你在這裏指的是冥王星數字資產的大量股權
（冥王星）。請
修訂以披露此類投資的金額和所有權
對冥王星的興趣
在這筆交易之後。另外，請告訴我們你是否考慮這樣做
成為關聯方
名字姓氏彼得·沃爾
根據國際會計準則24進行的交易，如果是，則進行修改以表明這一點。在
在這方面，我們注意到
Comapany
YourNameArgo 區塊鏈
首席執行官沃爾先生也是PLC
a director in Pluto.
2021 年 6 月 21 日第 5 頁
名字姓氏
彼得·沃爾
名字姓氏彼得·沃爾
Argo 區塊鏈有限公司
Comapany
六月 NameArgo 區塊鏈有限公司
21, 2021
6月21日
第 6 頁 2021 第 6 頁
名字姓氏
26。請修改您有關收購某項商品的披露信息
託管設施項目
雙方指出，在西德克薩斯州進一步描述這筆交易
參與以及
支付的對價的形式和金額。另外，在某種程度上
交易是一樣的
正如其他地方討論的 DPN LLC 收購一樣，請告訴我們你是怎麼做的
確定這是否是
是收購一家企業，而你的對價是財務報酬
信息為必填項
根據第 3-05 條和第 S-X 條例第 11 條。請參閲
第 11-01 (d) 條
第 S-X 條和 F-1 表格第 4.b 項。
未註冊證券的近期銷售，第 II-1 頁
27。我們注意到，該公司已向三分之一的人發行了普通股
過去的派對
幾年。請修改以命名人員姓名或確定班級
買家的買家是誰
證券被出售。有關指導，請參閲表格第 7 項
F-1 和第 701 項
法規 S-K。
普通的
28。我們注意到您的策略包括實現收入來源的多元化
以及通過以下方式創造價值
投資相鄰的加密貨幣和區塊鏈技術
舉措，包括
去中心化金融（DeFi）。請澄清性質和
您的投資範圍
這些舉措，包括您持有的大量股權
冥王星數字資產有限公司，
並討論任何與之相關的已知趨勢和不確定性（如果重要）
助您實現多元化
合理可能對你產生影響的策略
財務狀況或業績
的操作。請參閲 20-F 表格第 5.D 項。另外，請解釋一下
你是否以及如何
正在應對這些投資產生的任何風險和挑戰
就以下方面而言
遵守美國證券法，尤其是投資法
的《公司法》
1940.
最後，如果屬實，請披露主要目的之一
本次優惠的用途是
獲得資金以進一步投資DeFi項目等
舉措。在這方面，
我們注意到您提到了其他增量增長
討論的用法
本次發行的收益，以及對您的披露
最近籌集了大量資金
在兩次單獨的發行中提供資金，其目的除其他外
東西，投資
區塊鏈/金融科技企業，包括Pluto Digital Assets PLC。
彼得·沃爾
名字姓氏彼得·沃爾
Argo 區塊鏈有限公司
Comapany
六月 NameArgo 區塊鏈有限公司
21, 2021
6月21日
第 7 頁 2021 第 7 頁
名字姓氏
您可以致電 (202) 聯繫高級會計師梅利莎·金德蘭
551-3564 or
會計處處長凱瑟琳·柯林斯，如果你有，請致電 (202) 551-3499
有關的問題
對財務報表和相關事項的評論。請聯繫
馬修·德比，員工
律師，致電 (202) 551-3334 或辦公室主任拉里·斯皮爾格爾致電 (202) 551-3815
和任何其他人一樣
問題。
Sincerely,
Division of
公司財務
Office of Technology
抄送：馬丁 A. 惠靈頓