附錄 99.2

管理層對 財務狀況的討論和分析以及

操作結果

您應閲讀以下對 我們的經營業績和財務狀況的描述，以及截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月 的合併未經審計的財務報表。

運營結果

在截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月中

下表彙總了 公司截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月的合併經營業績。下文 顯示的歷史結果不一定代表未來任何時期的預期結果。

淨收入

下表列出了每種收入類型的毛利和毛利率的計算方法 ：

截至2023年4月30日的六個月 ，我們的淨收入為925,759美元，而2022年為4,109,736美元，下降了3,183,977美元，下降了77.47％。下降的主要原因是中國再次爆發疫情 ，以及新能源汽車的採購成本增加。

新能源汽車 (NEV) 銷量

我們的新能源汽車銷售包括在我們 Shangli門店銷售新能源汽車以及向加盟商銷售新能源汽車。在截至2023年4月30日的六個月中，我們的新能源汽車銷量下降了2,324,508美元，即 72.14％，從截至2022年4月30日的六個月的3,208,591美元降至截至2023年4月30日的六個月的884,083美元。

截至2023年4月30日的六個月 的收入成本為882,160美元，較截至2022年4月30日的六個月的3,186,391美元減少了2,304,231美元，下降了72.00％，這是由於 該期間的銷售額下降所致。

截至2023年4月30日的六個月中，毛利率和毛利率分別為1,923美元和0.22％，而2022年同期分別為22,200美元和0.69％。由於 採購成本增加，毛利率下降。

加盟商的初始費用

初始特許經營費收入下降了 887,618美元，下降了98.49％，從截至2022年4月30日的六個月的901,145美元降至截至2023年4月30日的六個月的13,527美元。

截至2023年4月30日的六個月 的收入成本為28,275美元，較截至2022年4月30日的六個月的454,918美元減少了426,643美元，下降了93.78％。

截至2023年4月30日的六個月中，毛利率和毛利率分別為14,748美元 和（109）％，而2022年同期分別為446,227美元和49.52％。 下降的主要原因是收入和每位加盟商的固定成本下降。

銷售、一般和管理費用

在截至2023年4月30日的六個月中，我們的銷售、一般和管理 費用為6,333,820美元，而截至2022年4月30日的六個月為6,528,418美元， 減少了194,598.00美元，下降了2.98％。減少的原因是其他一般和管理費用。

利息支出

截至2023年4月30日的六個月中， 六個月的利息支出從截至2022年4月30日的六個月的455,809美元降至239,325美元，這主要是由於可轉換 債券餘額減少。

所得税準備金

在截至2023年4月30日的六個月 個月中，所得税準備金為20美元，減少了127641美元，下降了99.98％，而截至2022年4月30日的六個月為127661美元。

淨虧損

截至2023年4月30日的六個月，我們的淨虧損從截至2022年4月30日的六個月的5,250,739美元增加了1,297,891.00美元，或25％， 至6,548,630美元。如上所述，這種變化是這些變化組合的結果 。

流動性和資本資源

在截至2023年4月30日的六個月和 2022

截至2023年4月30日，我們有827,308美元的現金 及等價物。公司的營運資金和其他資本需求主要來自股東的股權出資和 運營現金流。需要現金來支付庫存、工資、銷售費用、租金、所得税、其他運營費用和購買 以償還債務。

儘管公司管理層認為 運營產生的現金足以滿足公司的正常營運資金需求，但其償還流動債務的能力 將取決於其未來至少在未來12個月內實現流動資產。管理層考慮了 的歷史經驗、經濟、汽車行業的趨勢、截至2023年4月30日的應收賬款的可收賬款以及庫存的實現情況。基於這些考慮，公司管理層認為 公司有足夠的資金來滿足其營運資金要求和債務義務，因為這些資金將在 財務報告之日起至少12個月內到期。但是，無法保證管理層的計劃一定會成功。有許多因素可能出現 並導致該公司的計劃失敗，例如對新能源汽車的需求、經濟狀況、該行業具有競爭力的定價、 以及銀行和供應商的持續支持。如果未來來自運營和其他資本資源的現金流不足以滿足其流動性需求，則公司可能被迫減少或推遲其預期的擴張計劃，出售資產，收購額外的 債務或股權資本，或者為全部或部分債務再融資。

下表彙總了截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月中 的現金流：

運營活動

經營活動中使用的淨現金主要包括經非現金項目調整後的淨收益，包括折舊和攤銷、應收賬款和合同負債， ，並根據營運資金變化的影響進行調整。截至2023年4月30日的六個月中，運營中使用的淨現金為 2,677,367美元，減少了1,617,675.98美元，而截至2022年4月30日的六個月 用於經營活動的淨現金為4,295,043美元。

投資活動

截至2023年4月30日的六個月中，投資活動的淨現金收益約為 828,248美元，增加了1,775,178.32美元，而截至2022年4月30日的六個月中，用於投資活動的淨現金為946,930美元 。增長的主要原因是出售了短期投資。

融資活動

截至2023年4月30日的六個月中，融資活動提供的淨現金約為326,114美元，減少了3,898,088.83美元，而截至2022年4月30日的六個月中，淨現金為4,224,203美元。融資活動提供的現金減少是由於私有 股權的收益。

合同義務

在截至2023年4月30日的六個月和 2022

該公司為其公司 辦公室和零售商店簽訂了一份經營租約。目前的租賃協議的簽署涵蓋了2021年8月1日至2026年7月31日期間的租約。 公司預計不會獲得中國政府的補貼，因為公司可能不符合向政府繳納2,000,000元人民幣 所得税的要求，因此特定的延期政府補貼未得到承認

經營租賃使用權資產和負債 在開始之日根據租賃期內租賃付款的現值進行確認。用於計算 現值的貼現率是增量借款利率，或者租賃中隱含的利率（如果有）。公司主要根據其在中國的租賃期限（約為4.75％）來確定每份租賃的增量借款 利率。

截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月中，辦公室和零售 商店的運營租賃費用分別為83,306美元和97,191美元。

該公司為多輛 車輛簽訂了三份運營租約。這些租約有不同的租賃期，從2022年6月1日到2025年6月30日。用於計算 現值的貼現率是增量借款利率，或者租賃中隱含的利率（如果有）。公司主要根據其在中國的租賃期限（約為4.45％）來確定每份租賃的增量借款 利率。根據租賃協議，公司將車輛轉租給第三方 ，並在租賃期內按月按比例確認收入。

截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月中，車輛轉租的運營租賃成本分別為22,996美元和 零美元。

租賃費用和與該期間租賃相關的補充 現金流信息的組成部分如下：

與租賃相關的 補充資產負債表信息如下：

資產負債表外安排

除了本招股説明書其他地方披露的內容外， 我們沒有簽訂任何財務擔保或其他承諾來擔保任何第三方的付款義務。我們 沒有簽訂任何與其股票掛鈎並歸類為股東權益或未反映在其合併財務報表中的 的衍生品合約。此外，對於向該實體提供信貸、流動性或市場風險支持的未合併實體 的資產，我們沒有任何留存權益或或有權益。我們對任何向我們提供融資、流動性、市場風險或信貸支持或與我們從事租賃、套期保值 或研發服務的未合併實體沒有任何可變權益 。

可轉換債券

2021年12月2日和2021年12月6日， 公司發行了600萬美元的可轉換債券，年利率為5％，自收到資金之日起有效期為12個月。債券分三個階段進行。在第一階段，該公司將在2021年12月3日（即本協議的簽署日期）發行250萬美元的可轉換債券。第二階段， 公司於2022年1月4日（也就是向美國證券交易委員會提交註冊聲明的日期）發行了250萬美元的可轉換債券。在第三階段， 100萬美元的可轉換債券將在美國證券交易委員會首次宣佈註冊聲明生效之日或前後發行。

2022年12月30日（“到期日”）， 2021年12月2日的可轉換債券的未償餘額為13萬美元（本金，加上應計和未付的 利息）應付款。公司和債券持有人同意延期（“延期”）， 將到期日延長至2023年6月30日，根據該延期，公司應從2023年1月6日開始並持續到連續每個月的同一天，通過按月 付款以現金償還未償還的餘額，每筆每月還款額等於216,667美元的本金、贖回溢價和應計金額 以及截至每次付款之日可轉換債券的未付利息 。此外，如果公司完成任何總收益超過25萬美元的融資交易，則公司應 向債券持有人支付可選贖回款項，但不得超過總收益的50％，該金額不超過可轉換債券下未償還的總金額 。

截至2023年4月30日和2022年10月31日，未償還的可轉換債券分別為433,332美元和2,835,400美元。截至2023年4月30日、 和2022年4月30日的六個月中，利息支出分別為239,325美元和零美元。

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