美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

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6-K 表格

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外國私人發行人的報告

根據規則 13a-16 或 15d-16

1934 年《證券交易法》

2023年5月4日

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NOVO NORDISK A/S

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

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Novo Allé

DK-2880 Bagsvürd

丹麥

（主要行政辦公室地址）

用複選標記表示註冊人是否在表格20-F或40-F的封面下提交年度報告

表格 20-F x 表格 40-F o

用複選標記表明註冊人通過提供本表格中包含的信息，是否也因此根據1934年《證券交易法》第12g3-2（b）條向委員會提供了信息。

是或不是 x

如果標記了 “是”，請在下面註明分配給註冊人的與規則 12g-32 (b) 相關的文件號：82-________

2023 年 1 月 1 日至 2023 年 3 月 31 日期間的財務報告

2023 年 5 月 4 日

2023年前三個月，諾和諾德的銷售額以丹麥克朗計算增長了27％，按固定匯率計算增長了25％，達到534億丹麥克朗

•按丹麥克朗計算，營業利潤增長了31％，按固定匯率（CER）計算增長了28％，達到250億丹麥克朗。

•北美業務的銷售額以丹麥克朗計算增長了47％（按CER計算為41％）。美國批發商的庫存變動對銷售增長產生了積極影響。以丹麥克朗計算，國際業務的銷售額增長了9％（按恆定匯率計算為10％）。

•按丹麥克朗計算，糖尿病和肥胖症護理領域的銷售額增長了33％，達到488億丹麥克朗（按恆定匯率計算為31％），這主要是由以丹麥克朗計算的 GLP-1 糖尿病銷售額增長了54％（按恆定匯率計算為50％）所推動。以丹麥克朗計算，罕見病銷售額下降了15％（按CER計算為16％），這反映了製造業產出的暫時下降。

•以丹麥克朗計算，肥胖症護理銷售額增長了131％，達到78億丹麥克朗（按恆定匯率計算為124％），這主要是由美國對Wegovy® 的採用所推動的。Wegovy® 的第二家合同製造商於 2023 年 4 月開始生產。

•在研發方面，諾和諾德成功完成了PIONEER PLUS的3期試驗，口服索瑪魯肽25毫克和50毫克，與2型糖尿病患者的14毫克相比，HbA1c和體重明顯降低。

•2023年4月13日，上調了2023年的展望，目前預計CER的銷售和營業利潤將分別增長24-30％和28-34％。現在，以丹麥克朗公佈的銷售額和營業利潤增長預計將分別比CER低6和9個百分點。正在進行的股票回購計劃擴大了20億丹麥克朗，至300億丹麥克朗。

總裁兼首席執行官拉斯·弗魯爾加德·約根森表示：“我們對2023年前三個月的銷售增長感到非常滿意。增長是由對我們基於GLP-1的糖尿病和肥胖症治療的需求不斷增長所推動的，尤其是在美國，Wegovy® 的處方趨勢凸顯了肥胖患者的大量未得到滿足的需求。銷售勢頭和供應能力的持續擴大使我們能夠提高全年前景。”

2023年5月4日歐洲中部標準時間13點，即美國東部夏令時間上午7點，將舉行財報電話會議。投資者將能夠通過novonordisk.com上的鏈接進行收聽，該鏈接可以在 “投資者” 下找到。

戰略願望

2025 年的戰略願景

戰略願望是諾和諾德打算努力實現的目標，不是對諾和諾德財務前景或預期增長的預測。Novo Nordisk打算持續描述其與四個維度相關的活動是如何發展的。

2023 年前三個月的業績亮點

性能亮點

2023 年前三個月的財務亮點

利潤和虧損			Q1 2023						Q1 2022																		% 變化 2023 年第一季度至  Q1 2022						% 變化 2023 年第一季度至 2022年第一季度在CER舉行
（金額以百萬丹麥克朗為單位，每股收益除外）
淨銷售額			53,367						42,031																		27		%				25		%
毛利			45,185						35,114																		29		%				26		%
毛利率			84.7%						83.5%
銷售和分銷成本			(12,412)						(10,183)																		22		%				20		%
佔銷售額的百分比			23.3%						24.2%
研究和開發成本			(6,728)						(5,206)																		29		%				28		%
佔銷售額的百分比			12.6%						12.4%
行政費用			(1,071)						(970)																		10		%				9		%
佔銷售額的百分比			2.0%						2.3%
其他營業收入和支出			33						392																		(92		%)				(92		%)
營業利潤 (EBIT)			25,007						19,147																		31		%				28		%
營業利潤率			46.9%						45.6%
財務項目（淨額）			(270)						(1,228)																		(78		%)				不適用
所得税前利潤			24,737						17,919																		38		%				不適用
所得税			(4,923)						(3,709)																		33		%				不適用
有效税率			19.9%						20.7%
淨利潤			19,814						14,210																		39		%				不適用
淨利潤率			37.1%						33.8%
其他關鍵數字
折舊、攤銷和減值損失			1,719						1,650																		4		%				不適用
資本支出（PP&E）			4,693						1,520																		209		%				不適用
經營活動產生的淨現金			29,814						23,586																		26		%				不適用
EBITDA			26,726						20,797																		29		%				26		%
自由現金流			24,764						21,568																		15		%				不適用
攤薄後已發行股票的平均數量（百萬）			2,256.6						2,283.3																		(1		%)				不適用
攤薄後每股收益/ADR（丹麥克朗）			8.78						6.22																		41		%				不適用
相當於全職員工的期末			57,089						49,295																		16		%				不適用

2023年前三個月的這些未經審計的合併財務報表是根據以下規定編制的

包括國際會計準則第34號 “中期財務報告” 和丹麥對上市公司的額外披露要求。

編制過程中採用的會計政策與Novo2022年年度報告中適用的會計政策一致

Nordisk。

商業執行

跨治療領域的銷售發展

2023年前三個月，按丹麥克朗計算，銷售額增長了27％，按恆定匯率計算，銷售額增長了25％，這得益於21％的糖尿病護理銷售增長（CER）和124％的肥胖護理銷售增長（CER）。罕見病銷售額下降了16％（CER）。美國批發商的庫存變動對銷售增長產生了積極影響。銷售增長導致了多個產品和地區的定期供應限制和相關的藥品短缺通知。

糖尿病和肥胖症護理

糖尿病護理、銷售和市場份額發展

受基於GLP-1的產品增長的推動，糖尿病護理的銷售額增長了23％，按恆定匯率計算，增長了21％，達到409.49億丹麥克朗。諾和諾德在過去12個月中將全球糖尿病價值市場份額從30.5％提高到32.2％，這符合加強糖尿病護理領導地位的願望，目標是到2025年將全球價值市場份額達到三分之一以上。市場份額的增長是由北美業務和國際業務的市場份額增長推動的。

除非另有説明，否則以下各節中的市場數據基於獨立數據提供商IQVIA提供的2022年2月和2023年2月的年度變動總額（MAT）。EMEA 涵蓋歐洲、中東和非洲；中國地區涵蓋中國大陸、香港和臺灣；世界其他地區涵蓋除北美以外的所有其他國家。

糖尿病護理，按地理區域劃分的發展情況						諾和諾德在糖尿病總市場中的份額（價值，MAT）						糖尿病護理、銷售開發
						二月			二月			2023 年第一季度銷售額 百萬丹麥克朗			成長 在 CER
						2023			2022
全球						32.2		%	30.5		%	40,949			21		%
北美業務						33.9		%	32.3		%	21,545			32		%
			-美國			33.6		%	32.2		%	19,838			29		%
國際業務						26.6		%	25.4		%	19,404			12		%
			-歐洲、中東和非洲*			29.1		%	28.9		%	10,050			19		%
			-中國地區**			32.0		%	33.2		%	4,225			(7		%)
			-世界其他地方 ***			20.4		%	16.5		%	5,129			17		%

資料來源：IQVIA，2023年2月的數據。*歐洲市場和歐洲以外七個市場的歐洲、中東和非洲數據，約佔該地區諾和諾德糖尿病護理銷售額的90％。**中國大陸的數據，不包括香港和臺灣。*** 世界其他地區的數據涉及七個市場，約佔諾和諾德在該地區的糖尿病護理總銷售額的70％。

2 型糖尿病的 GLP-1 療法

以丹麥克朗計算，用於 2 型糖尿病的 GLP-1 產品（Rybelsus®、Ozempic® 和 Victoza®）的銷售額增長了54％，按恆定匯率計算增長了50％，達到268.11億丹麥克朗。據估計，GLP-1 在糖尿病處方總量中所佔份額已增加到4.9％，而12個月前為3.4％。諾和諾德仍然是 GLP-1 細分市場的全球領導者，其價值市場份額為54.4％，與12個月前相比增長了0.8個百分點。

GLP-1，每個地理區域的發展情況						諾和諾德在糖尿病 GLP-1 市場中的份額（價值，MAT）						GLP-1，銷售發展
						二月			二月			2023 年第一季度銷售額 百萬丹麥克朗			成長 在 CER
						2023			2022
全球						54.4		%	53.6		%	26,811			50		%
北美業務						53.0		%	52.6		%	17,978			50		%
			-美國			52.1		%	51.8		%	16,536			45		%
國際業務						65.2		%	60.1		%	8,833			52		%
			-歐洲、中東和非洲*			61.1		%	58.9		%	5,048			57		%
			-中國地區**			66.9		%	66.7		%	1,349			56		%
			-世界其他地方 ***			75.6		%	61.8		%	2,436			40		%

資料來源：IQVIA，2023年2月的數據。*歐洲市場和歐洲以外七個市場的歐洲、中東和非洲地區數據，約佔該地區諾和諾德 GLP-1 銷售額的90％。**中國大陸的數據，不包括香港和臺灣。***世界其他地區有七個市場的數據，約佔該地區諾和諾德糖尿病護理總銷售額的70％。注意：GLP-1 處方藥的估計份額是根據IQVIA的批量包裝計算得出的。根據世衞組織對日平均劑量的假設，如果沒有，則根據諾和諾德的假設，將批量包轉換為全年患者/處方。

按丹麥克朗計算，Rybelsus® 的銷售額增長了111％，按恆定匯率計算增長了107％，達到43.56億丹麥克朗。銷售增長是由北美業務以及歐洲、中東和非洲及世界其他地區推動的。

以丹麥克朗計算，Ozempic® 的銷售額增長了63％，按恆定匯率計算增長了59％，達到196.4億丹麥克朗。銷售增長是由北美業務和國際業務推動的。銷售增長導致了跨地區的定期供應限制和相關的藥品短缺通知。

由於 GLP-1 市場轉向每週一次的片劑治療，以丹麥克朗計算，Victoza® 的銷售額下降了15％，按恆定匯率計算下降了17％，至28.15億丹麥克朗。銷售額下降是由北美業務推動的。

北美業務

GLP-1 糖尿病產品在北美的銷售額按丹麥克朗計算增長了56％，按恆定匯率計算增長了50％。美國批發商的庫存變動對銷售增長產生了積極影響。諾和諾德是市場領導者，其市值份額為53.0％，而12個月前為52.6％。據估計，GLP-1 在糖尿病處方總量中所佔份額已增加到12.0％，而12個月前為8.4％。

按恆定匯率計算，GLP-1 在美國的銷售額增長了45％。銷售額增長是由Ozempic® 和Rybelsus® 的持續普及所推動的，但Victoza® 銷售額的下降部分抵消了這一增長。GLP-1 的銷售增長受到返利增加以及不利的渠道和付款人組合的負面影響。

與2022年第一季度相比，2023年第一季度 GLP-1 類別的處方量增長了約60％，以及Ozempic® 和Rybelsus® 的市場份額增加，推動了美國的銷售增長。現在，諾和諾德 GLP-1 新品牌處方藥的總市場份額為63.4％，這得益於Ozempic®（52.8％）和Rybelsus®（7.6％）。諾和諾德是市場領導者，按合併 GLP-1 組合的月度處方總量來衡量，諾和諾德的比例為52.9％。

國際業務

以丹麥克朗計算，GLP-1 糖尿病產品在國際業務中的銷售額增長了50％，按恆定匯率計算增長了52％。銷售增長是由所有地理區域推動的。據估計，GLP-1 在糖尿病處方總量中所佔份額已增加到3.2％，而12個月前為2.3％。諾和諾德是市場領導者，其價值市場份額為65.2％。

EMEA

以丹麥克朗計算，歐洲、中東和非洲的銷售額增長了55％，按恆定匯率計算增長了57％。銷售增長反映了Ozempic® 和Rybelsus® 的吸收，但部分被Victoza® 銷售額的下降所抵消。諾和諾德仍然是歐洲、中東和非洲地區的市場領導者，其價值市場份額為61.1％。據估計，GLP-1 在糖尿病處方總量中所佔份額已增加到4.5％，而12個月前為3.3％。

地區中國

按丹麥克朗計算，中國地區的銷售額增長了52％，按恆定匯率計算增長了56％。銷售增長反映了對Ozempic® 的採用。與12個月前的1.4％相比，GLP-1 在糖尿病處方總量中的份額已增加到2.7％。

世界其他地區

按丹麥克朗和恆定匯率計算，世界其他地區的銷售額均增長了40％。銷售增長反映了Rybelsus® 和Ozempic® 銷售額的增長，但部分被Victoza® 所抵消。諾和諾德仍然是市場領導者，其價值市場份額為75.6％。據估計，GLP-1 在糖尿病處方總量中所佔份額已增加到1.9％，而12個月前為1.3％。

胰島素

以丹麥克朗計算，胰島素的銷售額下降了10％，按恆定匯率計算下降了11％，至134.09億丹麥克朗。CER的銷售下降是由中國地區、美國和歐洲、中東和非洲地區的銷售下降推動的。

資料來源：IQVIA，2023年2月的數據。*歐洲市場和歐洲以外的七個市場可獲得的歐洲、中東和非洲地區的數據，約佔該地區諾和諾德胰島素銷售額的90％。**中國大陸的數據，不包括香港和臺灣。***世界其他地區有七個市場的數據，約佔該地區諾和諾德糖尿病護理總銷售額的70％。

北美業務

北美地區胰島素的銷售額按丹麥克朗計算下降了14％，按CER計算下降了18％。美國的銷售下降是由渠道和付款人組合和折扣增加導致的已實現價格降低，以及與2022年前三個月相比，美國胰島素銷量市場下降3％而導致的銷量下降所致。諾和諾德的批量市場份額佔美國胰島素總市場的37.7％。

國際業務

按丹麥克朗計算，國際業務中胰島素的銷售額下降了9％，按CER計算下降了8％。CER的銷售下降是由2022年5月實施批量採購導致中國地區胰島素銷售下降以及歐洲、中東和非洲銷售下降所致。

EMEA

按丹麥克朗計算，歐洲、中東和非洲地區的胰島素銷售額下降了3％，按恆定匯率計算下降了5％。CER的銷售下降主要是由短效和長效胰島素推動的，預混胰島素在一定程度上抵消了這種下降。諾和諾德的批量市場份額佔胰島素總市場的47.4％。

地區中國

按丹麥克朗計算，中國地區的胰島素銷售額下降了25％，按恆定匯率計算下降了22％。除Ryzodeg® 和Xulthopy® 外，由於從2022年5月起實施了批量採購，所有胰島素產品均推動了銷售額的下降。諾和諾德的批量市場份額佔胰島素總市場的46.0％。

世界其他地區

世界其他地區的胰島素銷售額保持不變，按丹麥克朗計算，增長了4％。CER的銷售增長是由長效胰島素和人胰島素推動的，而速效胰島素和預混胰島素在一定程度上抵消了這一增長。諾和諾德的批量市場份額佔胰島素總市場的57.5％。

肥胖護理、銷售開發

以丹麥克朗計算，肥胖護理產品Wegovy® 和Saxenda® 的銷售額增長了131％，按恆定匯率計算增長了124％，達到78.42億丹麥克朗。銷售增長是由北美業務和國際業務推動的。Wegovy® 已在美國、丹麥和挪威推出。Wegovy® 的第二家合同製造商已開始生產。全球品牌肥胖市場的銷量增長了53.8％。

資料來源：IQVIA，2023年2月的數據。*歐洲市場和歐洲以外的七個市場可獲得的歐洲、中東和非洲地區的數據，約佔該地區諾和諾德胰島素銷售額的90％。**中國大陸的數據，不包括香港和臺灣。***世界其他地區有七個市場的數據，約佔該地區諾和諾德糖尿病護理總銷售額的70％。

按丹麥克朗計算，Wegovy® 的銷售額增長了225％，按恆定匯率計算增長了211％，達到45.63億丹麥克朗。以丹麥克朗計算，Saxenda® 的銷售額增長了64％，按恆定匯率計算增長了63％，達到32.79億丹麥克朗。

北美業務

北美地區肥胖護理產品的銷售額增長了168％，按丹麥克朗計算，增長了156％，達到59.11億丹麥克朗。按丹麥克朗計算，Wegovy® 的銷售額增長了215％，按恆定匯率計算增長了201％，達到44.25億丹麥克朗，這反映了2023年1月商業重啟。已經實現了廣泛的商業處方獲取渠道。以丹麥克朗計算，Saxenda® 的銷售額增長了85％，按恆定匯率計算增長了77％，達到14.86億丹麥克朗。美國品牌肥胖市場的銷量增長為47.1％。

國際業務

受歐洲、中東和非洲及世界其他地區銷售額增長的推動，國際業務中肥胖症護理產品的銷售額增長了62％，按恆定匯率計算，增長了65％，達到19.31億丹麥克朗。以丹麥克朗計算，Saxenda® 在國際業務中的銷售額增長了50％，按恆定匯率計算增長了53％，達到17.93億丹麥克朗，Wegovy® 的銷售額達到1.38億丹麥克朗。Wegovy® 已在兩個國家的國際運營中推出。國際業務中品牌肥胖市場的銷量增長了65.4％。

EMEA

按丹麥克朗計算，歐洲、中東和非洲地區肥胖症護理產品的銷售額增長了67％，按恆定匯率計算增長了71％。Wegovy® 已在丹麥和挪威推出。歐洲、中東和非洲地區品牌肥胖市場的銷量增長了100.6％。

世界其他地區

以丹麥克朗計算，Saxenda® 在世界其他地區的銷售額增長了54％，按恆定匯率計算增長了57％。世界其他地區品牌肥胖市場的銷量增長了33.6％。

罕見病，銷售開發

以丹麥克朗計算，罕見病銷售額下降了15％，按恆定匯率計算下降了16％，至45.76億丹麥克朗。在NovoSeven® 的推動下，罕見血液病產品的銷售額下降了1％，按丹麥克朗計算，下降了3％，至30.49億丹麥克朗，但部分被血友病A和B的上市產品所抵消。稀有內分泌失調產品的銷售按丹麥克朗和恆定匯率計算下降了38％，至11.28億丹麥克朗，這反映了製造業產出的暫時減少。諾和諾德在全球人類生長障礙市場的價值市場份額為33.0％。

北美業務

按丹麥克朗計算，北美業務的罕見病銷售額下降了10％，按CER計算下降了14％。銷售下降是由稀有內分泌失調產品的銷售下降推動的，按丹麥克朗計算，下降了30％，按CER計算，下降了33％，這反映了美國製造業產出的暫時下降和已實現價格的降低。以丹麥克朗計算，罕見血液病產品的銷售額增長了1％，按恆定匯率計算下降了3％，這要歸因於NovoSeven® 的銷售下降，A型和B型血友病產品的銷售額在一定程度上抵消了這一點。

國際業務

按丹麥克朗計算，國際業務中的罕見病銷售額下降了18％，按CER計算下降了17％。銷售額下降是由稀有內分泌失調產品的銷售下降推動的，按丹麥克朗計算，下降了42％，按CER計算，下降了41％，這反映了製造業產出的暫時下降。受NovoSeven® 銷售下降的推動，以丹麥克朗和恆定匯率計算，罕見血液病產品的銷售額均下降了2％，而A型和B型血友病產品的增長在一定程度上抵消了這一點。

EMEA

以丹麥克朗計算的罕見病銷售額下降了12％，這得益於以丹麥克朗計算的罕見內分泌失調產品下降69％，按CER計算下降了71％，這反映了製造業產出的暫時下降。以丹麥克朗和恆定匯率計算，罕見血液病產品的銷售額均增長了24％，這主要是由NovoSeven® 和A型血友病產品的推動力。

地區中國

罕見病銷售額以丹麥克朗計算增長了24％，按恆定匯率計算增長了27％，這得益於NovoEight® 推出後的罕見血液病，尤其是A型血友病，以及罕見內分泌失調產品的銷售。

世界其他地區

以丹麥克朗計算，罕見病銷售額下降了28％，按CER計算下降了27％。銷售下降是由罕見血液病和罕見內分泌失調產品的銷售推動的。在NovoSeven® 和A型血友病產品的推動下，以丹麥克朗計算，罕見血液病產品的銷售額下降了34％，按恆定匯率計算，下降了35％。以丹麥克朗計算，罕見內分泌失調產品的銷售額下降了22％，按CER計算，下降了19％，這反映了製造業產出的暫時下降。

財務

地域銷售發展

2023年前三個月，以丹麥克朗計算的銷售額增長了27％，按恆定匯率計算增長了25％，達到533.67億丹麥克朗。美國批發商的庫存變動對銷售增長產生了積極影響。銷售增長導致了多個產品和地區的定期供應限制和相關的藥品短缺通知。北美業務銷售額按丹麥克朗計算增長了47％，按CER計算增長了41％。按丹麥克朗計算，國際業務的銷售額增長了9％，按CER計算增長了10％。

北美業務

北美業務銷售額按丹麥克朗計算增長了47％，按CER計算增長了41％。美國批發商的庫存變動對銷售增長產生了積極影響。銷售額的增長反映了按恆定匯率計算，GLP-1 糖尿病的銷售額增長了50％，按CER計算，肥胖護理銷售額增長了156％。按恆定匯率計算，胰島素銷售額下降了18％，部分抵消了這一點，這是由於渠道和付款人組合、回扣增加以及銷量下降導致的已實現價格降低。按CER計算，罕見病銷售額下降了14％，這反映了製造業產出的暫時下降。

國際業務

按丹麥克朗計算，國際業務的銷售額增長了9％，按CER計算增長了10％。銷售增長是由按CER計算的 GLP-1 銷售額增長了52％，CER的肥胖護理銷售額增長了65％，部分抵消了CER的胰島素銷售額下降了8％，CER的罕見病銷售額下降了17％，這反映了製造業產出的暫時下降。

EMEA

按丹麥克朗和恆定匯率計算，歐洲、中東和非洲地區的銷售額均增長了18％。銷售增長是由糖尿病護理按CER計算增長19％推動的，這得益於 GLP-1 銷售額的增長，胰島素銷售的下降部分抵消了這一增長。按CER計算，肥胖護理的銷售額增長了71％，而CER的罕見病銷售額下降了12％。

地區中國

按丹麥克朗計算，中國地區的銷售額下降了8％，按恆定匯率計算下降了5％。CER的銷售下降是由CER的胰島素銷售額下降22％推動的。自2022年5月起實施的批量採購對胰島素的銷售產生了負面影響。按CER計算，GLP-1 的銷售額增長了56％，CER的其他糖尿病護理銷售額下降了13％。按CER計算，罕見病的銷售額增長了27％。

世界其他地區

按丹麥克朗計算，世界其他地區的銷售額增長了8％，按CER計算增長了9％。銷售增長是由糖尿病護理按CER計算增長17％推動的，這反映了 GLP-1 和胰島素銷售的增加，按CER計算的肥胖護理銷售額增長了57％，按CER計算的罕見病護理銷售額下降了27％。

成本和營業利潤的發展

以丹麥克朗計算，商品銷售成本增長了18％，按恆定匯率計算增長了17％，達到81.82億丹麥克朗，毛利率為84.7％，而2022年為83.5％。毛利率的增長反映了積極的產品組合，這得益於基於GLP-1的療法的銷售增長和積極的貨幣影響。這在一定程度上被與持續產能擴張相關的成本和較低的已實現價格所抵消，主要集中在美國和中國地區。

按丹麥克朗計算，銷售和分銷成本增長了22％，按恆定匯率計算增長了20％，達到124.12億丹麥克朗。成本的增加是由北美運營和國際運營推動的。在北美運營中，成本增長是由Wegovy® 的重新啟動和Ozempic® 的促銷活動推動的。在國際運營中，促銷支出與Rybelsus® 和Ozempic® 的促銷活動以及肥胖護理市場開發活動有關。

與2022年第一季度相比，以丹麥克朗計算的研發成本增長了29％，按恆定匯率計算增長了28％，達到67.28億丹麥克朗，這反映了後期臨牀試驗活動的增加和早期研究活動的增加。2022年對Forma Therapeutics Inc.的收購也影響了成本。

按丹麥克朗計算，管理成本增加了10％，按恆定匯率計算增加了9％，達到10.71億丹麥克朗。

其他營業收入和支出（淨額）為3,300萬丹麥克朗，而2022年第一季度為3.92億丹麥克朗，這得益於與迪西爾納製藥公司相關的合作伙伴收入減少。

按丹麥克朗計算，營業利潤增長了31％，按恆定匯率計算增長了28％，達到25,007億丹麥克朗，這反映了銷售額的增長。

財務項目（淨額）淨虧損2.7億丹麥克朗，而2022年第一季度的淨虧損為12.28億丹麥克朗。

根據諾和諾德的財政政策，諾和諾德最重大的外匯風險已被套期保值，主要是通過外匯遠期合約。外匯業績為淨虧損2.09億丹麥克朗，而2022年第一季度的淨虧損為7.77億丹麥克朗。這主要反映了非套期保值貨幣的損失。

截至2023年3月底，約22億丹麥克朗的金融合同的正市值已推遲到2023年確認。

2023年前三個月的有效税率為19.9％，而2022年第一季度的有效税率為20.7％。

淨利潤增長了39％，達到198.14億丹麥克朗，攤薄後的每股收益增長了41％，達到8.78丹麥克朗。

現金流和資本配置

2023年前三個月的自由現金流和資本支出

自由現金流為248億丹麥克朗，而2022年前三個月為216億丹麥克朗，這支持了向股東提供有吸引力的資本配置的戰略願望。2023年前三個月的現金轉換受到美國退税支付時間的積極影響，包括與美國修訂後的340B分配政策相關的條款。340B計劃下的收入已得到部分確認。

不動產、廠房和設備的資本支出為47億丹麥克朗，而2022年前三個月為15億丹麥克朗，這主要反映了對當前和未來注射劑和口服產品的活性藥物成分（API）生產和填充產能的額外產能的投資。

股權和資本配置

截至2023年前三個月末，總權益為798.74億丹麥克朗，相當於總資產的31.9％，而2022年前三個月末為33.8％。有關權益變動的進一步闡述，請參閲附錄5。

諾和諾德在2023年前三個月通過股票回購（52億丹麥克朗）和股息（183億丹麥克朗）向股東返還了235億丹麥克朗。

2023 年股票回購計劃

截至2023年5月2日，諾和諾德已回購了5,424,091億股股票，金額為56.00億丹麥克朗，這是高達280億丹麥克朗的整體股票回購計劃的一部分，該計劃將在2023年2月1日開始的12個月內執行。

基於對2023年產生現金流的預期不斷提高，董事會批准了擴張

2023年股票回購計劃中增加20億丹麥克朗至300億丹麥克朗。

減少股本

在2023年3月23日舉行的諾和諾德A/S年度股東大會上，總份額減少了1.1％

資本獲得批准。此次削減是通過註銷0.20丹麥克朗的2500萬股庫存B股來實現的

標稱價值為5,000,000丹麥克朗。4月26日股本減持合法實施後

2023 年，諾和諾德的股本現在為 451,000,000 丹麥克朗，分成 A 股本為丹麥克朗

107,487,200 和 B 股本為 343,512,800 丹麥克朗。

展望

2023年4月13日，銷售和營業利潤增長前景上調至24-30％，按恆定匯率上調至28-34％。下表總結了當前對2023年的預期：

如果未另行説明，則預期與報告相同						期望 2023 年 5 月 4 日			期望 2023 年 2 月 1 日
銷售增長
在 CER						24% 到 30%			13% 到 19%
如報道的那樣						比CER低約6個百分點			比CER低約4個百分點
營業利潤增長
在 CER						28% 到 34%			13% 到 19%
如報道的那樣						比CER低約9個百分點			比 CER 低約 5 個百分點
財務項目（淨額）						收益約為30億丹麥克朗			收益約24億丹麥克朗
有效税率						19% 到 21%			19% 到 21%
資本支出（PP&E）						大約 250 億丹麥克朗			大約 250 億丹麥克朗
折舊、攤銷和減值損失						大約 80 億丹麥克朗			大約 80 億丹麥克朗
自由現金流（不包括業務發展的影響）						66-74 億丹麥克朗			60-68 億丹麥克朗

按CER計算，現在的銷售額預計將增長24％至30％。鑑於當前兑丹麥克朗的匯率，以丹麥克朗公佈的銷售增長預計仍將比CER低約6個百分點。

該指引反映了對北美業務和國際業務銷售增長的預期，這主要是由基於GLP-1的糖尿病和肥胖症護理治療的銷量增長所推動的，但由於製造業產出暫時減少導致的罕見病銷售下降，部分抵消了這一增長。該指南包括糖尿病護理領域競爭加劇和持續的定價壓力。

指導範圍反映了基於GLP-1的糖尿病治療的數量增長水平，以及在美國重新推出Wegovy® 並在國際業務中逐步推出之後，肥胖護理市場擴張步伐固有的不確定性。

繼近年來銷量增長高於預期之後，包括基於GLP-1的產品，例如Ozempic® 和Wegovy®，再加上預計一些製造基地的產量持續增長和產能限制，前景還反映了預期的持續定期供應限制以及多個產品和地區的相關藥品短缺通知。為了保障護理的連續性，美國較低的Wegovy® 劑量強度的供應將暫時減少。供應能力正在逐步擴大。

目前預計CER的營業利潤增長將達到28％至34％。鑑於目前兑丹麥克朗的匯率，目前預計丹麥克朗的增長將比CER低約9個百分點。對營業利潤增長的預期主要反映了銷售增長前景以及對研究、開發和商業領域未來和當前增長動力的持續投資。在研發方面，投資與早期和後期管道的持續擴張和進展有關。商業投資主要與在美國重啟Wegovy®、國際業務中的肥胖護理市場開發活動以及Ozempic® 和Rybelsus® 的促銷活動有關。

Novo Nordisk現在預計，金融項目（淨額）將達到約30億丹麥克朗的收益，主要反映與外匯套期保值合約相關的收益。

預計2023年的有效税率仍將在19-21％之間。

預計到2023年，資本支出仍將達到約250億丹麥克朗，這反映了諾和諾德推行的基於創新的增長戰略。資本支出的增加主要與對額外活躍能力的投資有關

當前和未來的注射劑和口服產品的藥物成分（API）生產和灌裝能力。在未來幾年中，資本支出與銷售的比率預計將保持在兩位數的低水平。

折舊、攤銷和減值損失預計約為80億丹麥克朗。

現在預計自由現金流為660-740億丹麥克朗，這反映了銷售增長、美國退税和資本支出投資的有利影響。

上述所有預期均基於以下假設：全球或區域宏觀經濟和政治環境不會在2023年顯著改變諾和諾德的商業狀況，包括能源和供應鏈中斷、重大醫療改革和立法變化的潛在影響，以及包括與美國340B藥品定價計劃相關的訴訟在內的法律案件的結果，以及貨幣匯率，尤其是美元兑丹麥的匯率將保持在當前水平。克朗。該指南也未包括2023年期間任何重大業務發展交易和無形資產重大減值的財務影響。最後，俄羅斯入侵烏克蘭的潛在更廣泛後果，包括對能源供應和供應鏈的影響，可能會給諾和諾德的前景和業務表現帶來不確定性。

外匯（平均匯率）												Q1 2023			Q1 2022			% 變化			即期匯率 2023 年 4 月 27 日
美元												694			664			5		%	675
中國新年												101			105			(4		%)	97
日元												5.24			5.70			(8		%)	5.07
CAD												513			524			(2		%)	496
英鎊												843			890			(5		%)	843

諾和諾德已經對以多種發票貨幣計算的預期淨現金流進行了套期保值，在所有其他條件相同的情況下，主要發票貨幣的變動將影響諾和諾德的營業利潤，如下表所示。

主要發票貨幣			匯率變動5％對諾和諾德未來12個月營業利潤的影響			套期保值期（月）1
美元			37億丹麥克朗			12
CNY2			4.75 億丹麥克朗			6
CAD			3.9 億丹麥克朗			9
日元			2.3 億丹麥克朗			12
英鎊			1.5 億丹麥克朗			8

1) 截至 2023 年 4 月 27 日。

2) 在對衝諾和諾德的人民幣貨幣敞口時，使用離岸交易的人民幣（CNH）作為代理。

外匯套期保值的財務影響包含在財務項目（淨額）中。

創新和治療重點

糖尿病護理

每週一次的胰島素icodec已提交歐盟、美國和中國監管機構批准。

2023年4月，諾和諾德提交了每週一次的胰島素icodec供歐盟、美國和中國監管部門批准，用於治療1型和2型糖尿病患者。提交的材料基於ONWARDS臨牀試驗計劃，該計劃包括六項3a期全球臨牀試驗，涉及4,000多名患有1型或2型糖尿病的成年人。

在3b期試驗中，口服西瑪魯肽25毫克和50毫克的HbA1c和體重明顯降低，而2型糖尿病患者的HbA1c和體重下降幅度為14毫克

2023年3月24日，諾和諾德公佈了PIONEER PLUS試驗的主要結果，這是一項為期68周的3b期療效和安全性試驗，旨在調查2型糖尿病患者每天口服一次的塞瑪魯肽25毫克和50毫克對比14毫克。欲瞭解更多信息，請在此處查看公司公告：https://www.novonordisk.com/content/nncorp/global/en/news-and-media/news-and-ir-materials/news-details.html?id=165597（公司網站的內容不構成本表6-K的一部分）。

使用索瑪魯肽和每週一次的GIP類似物的固定劑量組合完成了2期試驗

2023年4月，諾和諾德完成了一項2期試驗，使用皮下索馬魯肽的固定劑量組合和每週一次的GIP類似物。該試驗比較了索瑪魯肽和每週一次的GIP類似物的固定劑量組合與安慰劑和索瑪魯肽2.4 mg對2型糖尿病患者的血糖控制和體重的影響。在試驗中，與索馬魯肽2.4 mg相比，固定劑量組合的HbA1c降低效果不佳。試驗完成後，諾和諾德停止了以GLP-1/GIP共激動劑為重點的固定劑量組合的進一步開發。

成功完成使用GLP-1/GIP協同激動劑的首批1期試驗

2023年4月，諾和諾德成功完成了使用GLP-1/GIP協同激動劑的1期試驗的第一批隊伍。該試驗的目的是研究不同皮下和口服劑量的GLP-1/GIP協同激動劑的安全性、耐受性、藥代動力學和藥效學。在試驗中，GLP-1/GIP共激動劑似乎具有安全且耐受性良好的特徵。諾和諾德計劃啟動一項使用GLP-1/GIP協同激動劑皮下配方的2期試驗。

肥胖護理

Wegovy® 在日本獲準用於治療超重和肥胖

2023年3月，日本厚生勞動和福利部批准Wegovy®（皮下注射索瑪魯肽 2.4 毫克）用於治療肥胖。Wegovy® 獲準用於治療體重指數 ≥ 27 kg/m2 的成年人肥胖，伴有兩種或更多肥胖相關合並症，例如高血壓、血脂異常或 2 型糖尿病，或體重指數 ≥ 35 kg/m2。

CagriSema治療肥胖症的3a期臨牀試驗已啟動

2023年2月，諾和諾德啟動了REDEFINE 2，這是一項為期68周的3a期試驗，對超重或肥胖和2型糖尿病患者的CagriSema（2.4 mg索瑪魯肽和2.4毫克卡格林肽）與安慰劑進行了比較。該試驗預計將招收約1,200人。

2023年4月，諾和諾德啟動了3a期試驗 REDEFINE 3，這是一項心血管結果研究，旨在確認CagriSema相對於安慰劑以及標準護理的心血管安全性。該試驗預計將招收約4,000名肥胖和已知心血管疾病患者。

隨着REDEFINE 2和3的啟動，CagriSema的所有三項關鍵試驗均已啟動，以滿足美國和歐盟監管機構對體重管理指示的申報。

罕見病

Concizumab收到美國食品藥品監督管理局的完整回覆信

2023年4月24日，諾和諾德收到了美國食品藥品監督管理局（FDA）對康西珠單抗的完整回覆信（CRL）。Concizumab已提交美國監管部門批准，用於治療A型和B型血友病

2022年8月使用抑制劑。在信中，美國食品藥品管理局要求提供與患者監測和給藥有關的更多信息，以確保concizumab按預期給藥。此外，還要求提供有關製造過程的更多信息。諾和諾德正在評估CRL的內容，並將與美國食品藥品管理局密切合作，提供所需的數據。Concizumab已在加拿大獲準使用抑制劑治療乙型血友病，目前正在審查使用抑制劑治療A型血友病。

Sogroya® 在美國獲準用於治療生長激素缺乏症兒童

2023 年 4 月 28 日，長效生長激素 somapacitan Sogroya® 獲美國食品藥品管理局批准，用於治療生長激素缺乏症兒童。該批准基於 REAL4 結果，該結果比較了每週一次 Sogroya® 和每日服用 Norditropin® 對生長激素缺乏患兒的效果和安全性。諾和諾德預計將於2023年第二季度在美國推出Sogroya®。

其他嚴重的慢性病

心力衰竭患者首次接受細胞療法的人體劑量

2023 年 2 月，Novo Nordisk 和 Heartseed 宣佈，在一項臨牀研究中，第一位患者服用了 HS-001。HS-001 是一種應用心肌細胞（心肌細胞）的細胞療法，旨在恢復晚期心力衰竭患者的心臟功能。該試驗預計將於2025年完成。

帕金森氏病中首次使用幹細胞的人體劑量

2023年2月，瑞典隆德大學宣佈，在一項臨牀研究中，第一位帕金森氏病患者已服藥。該患者接受了幹細胞衍生神經細胞的移植手術。該試驗是隆德大學和諾和諾德合作進行的。

技術平臺

使用 SOMA 口服器械 (DV3395) 完成了 1 期試驗

2023 年 2 月，諾和諾德完成了 DV3395 口服器械概念的 1 期試驗。該試驗調查了不含活性藥物成分的 DV3395 設備的安全性和胃腸道運輸。諾和諾德目前正在評估 DV3395 的進一步進展。

目的和可持續性

環境

排放

根據環境戰略零通告，運營和運輸的二氧化碳排放量與2019年前三個月相比下降了21％。與 2022 年同期相比，2023 年前三個月運營和運輸產生的二氧化碳排放量增加了 5%，這反映了 COVID-19 對2022年活動的影響。由於可再生能源的使用增加，範圍1和2的二氧化碳排放量分別減少了10％和17％。產品分銷和商務航班產生的範圍 3 二氧化碳排放量增加了 18%，這主要是由於商務旅行的增加，但由於購買可持續航空燃料，產品分銷產生的排放量減少，部分抵消了這一點。

通過Power-to-X合作生產低碳塑料

2023 年 4 月 20 日，Novo Nordisk 和 LEGO A/S 宣佈建立新的合作伙伴關係，使用 Power-to-X 技術生產聚氧乙烯 (POM) 塑料。此次合作涉及與歐洲能源公司達成協議，提供電子甲醇作為傳統塑料生產的低碳替代品，從而使諾和諾德能夠在筆式設備中用低碳替代品取代某些化石基塑料。

丹麥回收行業解決方案合作協議

2023年3月22日，諾和諾德與禮來、賽諾菲和默沙東簽署了丹麥回收行業試點合作協議。這項為期12個月的試點項目旨在回收和回收在丹麥分發的所有注塑筆的25％。

社交

病人

根據社會責任戰略 “戰勝糖尿病”，諾和諾德繼續在可獲得性、可負擔性和預防方面採取行動。2023年第一季度，使用諾和諾德產品治療的糖尿病患者人數按年度變化總數計算，為3,720萬人。這意味着與2022年3月底相比，淨增加了230萬名患者。

改變兒童糖尿病® 計劃的目標是到2030年惠及10萬名兒童。到 2023 年 3 月底，已惠及超過 42,000 名兒童，與 2022 年 3 月底相比增長了 29%。

可持續僱主

諾和諾德立志成為可持續的僱主，並於2021年啟動了兩項雄心勃勃的性別多元化目標：實現所有管理層的性別代表性平衡，到2025年底，在高級領導職位上實現至少 45% 的女性比例和至少 45% 的男性擔任高級領導職位。

截至2023年3月底，所有領導者中有45％是女性，擔任高級領導職位的領導者中有39％是女性，而截至2022年3月底，這一比例分別為43％和37％。

與12個月前相比，2023年前三個月末的全職員工人數增長了16％。全職員工總數為57,089人。增長是由印度班加羅爾的產品供應、國際運營和全球商業服務推動的。

俄羅斯入侵烏克蘭

在俄羅斯入侵烏克蘭之後，Novo Nordisk的主要優先事項一直是保護員工和繼續供應基本藥物。

在烏克蘭，諾和諾德繼續提供藥品，這些藥品目前在全國範圍內廣泛供應，還通過與人道主義組織合作，為邊境地區提供准入。此外，諾和諾德還向烏克蘭衞生部捐贈了糖尿病和血友病藥物，諾和諾德與人道主義組織一起繼續監測情況，以便能夠提供進一步的支持。

在俄羅斯，諾和諾德已暫停營銷投資，並將重點從推出新藥和臨牀投資轉向確保胰島素供應，以確保70多萬名患者能夠繼續使用基本藥物進行治療。

在俄羅斯和烏克蘭的銷售額佔諾和諾德全球銷售額的不到1％。

管理聲明

董事會和執行管理層已審查並批准了諾和諾德A/S的財務報告

在 2023 年的前三個月。財務報告未經公司審計或審查

獨立審計師。

2023年前三個月的財務報告是根據國際會計準則第34號 “中期財務報告” 編制的

“報告” 以及丹麥對上市公司的額外披露要求。採用的會計政策

準備工作與諾和諾德2022年年度報告中適用的準備工作一致。

我們認為，2023年前三個月的財務報告真實而公允地反映了集團的資產，

截至2023年3月31日的負債和財務狀況，以及集團的經營業績和現金流量

時間 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 3 月 31 日。此外，我們認為，管理層的審查包括真實和公平的

説明該期間的業務和財務狀況的發展和財務狀況，以及財務狀況

集團的地位以及對集團面臨的最重大風險和不確定因素的描述

符合丹麥對上市公司的披露要求。

除了季度財務報告中披露的內容外，集團最重要的風險沒有變化，

與《2022年合併年度報告》中披露的內容相比，存在不確定性。

巴格斯韋德，2023 年 5 月 4 日

行政管理：
Lars Fruergaard Jorgensen 總裁兼首席執行官			Karsten Munk Knudsen 首席財務官			馬丁·霍爾斯特·蘭格
馬庫斯·辛德勒			卡米拉·西爾維斯特			亨裏克·沃爾夫
董事會：
Helge Lund 椅子			亨裏克·波爾森 副主席			伊麗莎白·達爾·克里斯滕森
勞倫斯·德布魯克斯			安德烈亞斯·菲比格			西爾維·格雷瓜爾
Liselotte Hyveled			Mette Bojer Jensen			Kasim Kutay
克里斯蒂娜·羅			馬丁麥凱			託馬斯·蘭佐

關於 Novo Nordisk

諾和諾德是一家全球領先的醫療保健公司，成立於1923年，總部位於丹麥。我們的目標是推動變革，戰勝糖尿病和其他嚴重的慢性病，例如肥胖和稀有血液和內分泌失調。我們通過開創科學突破、擴大藥物供應渠道以及努力預防並最終治癒疾病來做到這一點。諾和諾德在80個國家擁有約57,100名員工，並在大約170個國家銷售其產品。諾和諾德的B股在哥本哈根納斯達克上市（Novo-B）。其ADR在紐約證券交易所（NVO）上市。欲瞭解更多信息，請訪問novonordisk.com、臉書、推特、領英和YouTube。

有關 Novo Nordisk 的更多信息，請訪問 novonordisk.com。

前瞻性陳述

諾和諾德向美國證券交易委員會（SEC）提交或提供的報告，包括本文件以及公司為延續發佈2022年年度報告而於2023年2月向美國證券交易委員會提交的法定年度報告和20-F表格，以及諾和諾德或代表諾和諾德未來向公眾發佈的書面信息或口頭陳述，可能包含前瞻性陳述。諸如 “相信”、“預期”、“可能”、“將”、“計劃”、“戰略”、“展望”、“預見”、“估計”、“項目”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標” 等詞語以及其他與未來運營或財務業績討論相關的類似含義的詞語和術語是前瞻性陳述。此類前瞻性陳述的示例包括但不限於：

•未來運營的目標、計劃、目的或目標的陳述，包括與諾和諾德的產品、產品研究、產品開發、產品介紹和產品批准以及與此相關的合作有關的目標、計劃、目的或目標，

•包含收入、成本、收入（或虧損）、每股收益、資本支出、股息、資本結構、淨財務狀況和其他財務指標的預測或目標的報表，

•關於未來經濟表現、未來行動和突發事件結果（例如法律訴訟）的聲明，以及

•關於此類陳述所依據或與之相關的假設的陳述。

在本文檔中，可以在 “展望”、“研發更新” 和 “股權” 標題下找到前瞻性陳述的示例。

這些報表以當前的計劃、估計和預測為基礎。就其本質而言，前瞻性陳述涉及固有的風險和不確定性，包括一般和具體的風險和不確定性。Novo Nordisk警告説，許多重要因素，包括本文檔中描述的因素，可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中設想的結果存在重大差異。

可能影響未來業績的因素包括但不限於全球和地方的政治和經濟狀況，例如利率和貨幣匯率波動、研發相關項目的延遲或失敗、計劃外專利損失、供應和生產中斷，包括由於影響Novo Nordisk所依賴的供應鏈的中斷或延誤所致、供應短缺（包括能源供應）、產品召回、意外合同違約或終止、政府授權或市場驅動的諾和諾德產品降價、競爭產品的推出、對信息技術的依賴（包括網絡安全漏洞的風險）、Novo Nordisk成功銷售當前和新產品的能力、產品責任和法律訴訟與調查的風險、政府法律的變化及其相關解釋，包括關於報銷、知識產權保護和測試、批准、製造和營銷的監管控制，認為或實際未遵守道德操守營銷行為、對國內外公司的投資和剝離、成本和開支的意外增長、罷工和其他勞動力市場糾紛、未能招聘和留住合適的員工、未能維持合規文化、流行病、流行病或其他公共衞生危機，以及國內或國際危機、內亂、戰爭或其他衝突的影響，以及與上述事項相關的因素和本文未具體確定的其他因素。

要概述可能對諾和諾德業績產生不利影響的部分（但不是全部）風險或本文件中前瞻性陳述的準確性，請參閲《2022年年度報告》“風險管理” 中的風險因素概述。

除非法律要求，否則Novo Nordisk沒有義務在本文件發佈後更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

附錄 1: 丹麥克朗的季度數字

（金額以百萬丹麥克朗計，全職等值員工人數、每股收益和已發行股票數量除外）。
																																	% 變化
												2023						2022															2023 年第一季度對比
												Q1						Q4			Q3			Q2			Q1						Q1 2022
淨銷售額												53,367						48,092			45,566			41,265			42,031						27		%
毛利												45,185						39,830			38,366			35,196			35,114						29		%
毛利率												84.7%						82.8%			84.2%			85.3%			83.5%
銷售和分銷成本												(12,412)						(13,743)			(11,451)			(10,840)			(10,183)						22		%
佔銷售額的百分比												23.3%						28.6%			25.1%			26.3%			24.2%
研究和開發成本												(6,728)						(8,085)			(5,633)			(5,123)			(5,206)						29		%
佔銷售額的百分比												12.6%						16.8%			12.4%			12.4%			12.4%
行政費用												(1,071)						(1,348)			(1,158)			(991)			(970)						10		%
佔銷售額的百分比												2.0%						2.8%			2.5%			2.4%			2.3%
其他營業收入和支出												33						433			60			149			392						(92		%)
營業利潤 (EBIT)												25,007						17,087			20,184			18,391			19,147						31		%
營業利潤率												46.9%						35.5%			44.3%			44.6%			45.6%
財務收入												852						(3,200)			1,573			1,656			210						不適用
財務費用												(1,122)						2,429			(3,725)			(3,252)			(1,438)						(22		%)
財務項目（淨額）												(270)						(771)			(2,152)			(1,596)			(1,228)						(78		%)
所得税前利潤												24,737						16,316			18,032			16,795			17,919						38		%
所得税												(4,923)						(2,724)			(3,627)			(3,477)			(3,709)						33		%
淨利潤												19,814						13,592			14,405			13,318			14,210						39		%
折舊、攤銷和減值損失												1,719						2,035			2,041			1,636			1,650						4		%
資本支出（PP&E）												4,693						4,961			3,230			2,435			1,520						209		%
經營活動產生的淨現金												29,814						7,101			24,239			23,961			23,586						26		%
EBITDA												26,726						19,122			22,225			20,027			20,797						29		%
自由現金流												24,764						(5,128)			19,765			21,157			21,568						15		%
總資產												250,025						241,257			242,836			218,928			197,136						27		%
權益總額												79,874						83,486			76,680			74,452			66,550						20		%
權益比率												31.9%						34.6%			31.6%			34.0%			33.8%
相當於全職員工的期末												57,089						54,393			52,696			50,816			49,295						16		%
每股基本收益/ADR（以丹麥克朗為單位）												8.81						6.03			6.37			5.87			6.24						41		%
攤薄後每股收益/ADR（丹麥克朗）												8.78						6.02			6.34			5.86			6.22						41		%
平均已發行股票數量（百萬）												2,249.6						2,254.0			2,261.6			2,269.2			2,276.4						(1		%)
攤薄後已發行股票的平均數量（百萬）												2,256.6						2,261.4			2,268.5			2,276.1			2,283.3						(1		%)
按業務部門劃分的銷售額：
Total GLP-1												26,811						24,352			22,368			19,231			17,420						54		%
長效胰島素												4,133						3,902			3,939			4,104			4,796						(14		%)
預混胰島素												2,776						2,343			2,706			2,501			3,012						(8		%)
速效胰島素												4,488						4,471			4,263			3,887			4,842						(7		%)
人類胰島素												2,012						1,970			2,053			1,851			2,312						(13		%)
總胰島素												13,409						12,686			12,961			12,343			14,962						(10		%)
其他糖尿病護理												729						713			798			830			884						(18		%)
全面的糖尿病護理												40,949						37,751			36,127			32,404			33,266						23		%
Wegovy®												4,563						2,446			1,157			1,181			1,404						225		%
Saxenda®												3,279						3,042			3,174			2,462			1,998						64		%
全面肥胖護理												7,842						5,488			4,331			3,643			3,402						131		%
糖尿病和肥胖症護理總計												48,791						43,239			40,458			36,047			36,668						33		%
罕見血液疾病												3,049						2,881			2,885			2,863			3,077						(1		%)
罕見的內分泌疾病												1,128						1,602			1,793			1,923			1,820						(38		%)
其他罕見病												399						370			430			432			466						(14		%)
罕見病總數												4,576						4,853			5,108			5,218			5,363						(15		%)
按地域細分的銷售額：
北美業務												29,297						26,660			23,754			20,703			19,990						47		%
-美國												27,322						24,768			22,014			19,121			18,753						46		%
國際業務												24,070						21,432			21,812			20,562			22,041						9		%
-歐洲、中東												12,742						11,514			10,983			10,915			10,824						18		%
-地區中國												4,461						3,364			4,438			3,566			4,841						(8		%)
-世界其他地方												6,867						6,554			6,391			6,081			6,376						8		%
分部營業利潤：
糖尿病和肥胖症護理												24,163						16,985			18,158			15,873			16,379						48		%
罕見病												844						102			2,026			2,518			2,768						(70		%)

附錄 2: 損益表和綜合收益表

百萬丹麥克朗			Q1 2023						Q1 2022
損益表
淨銷售額			53,367						42,031
銷售商品的成本			(8,182)						(6,917)
毛利			45,185						35,114
銷售和分銷成本			(12,412)						(10,183)
研究和開發成本			(6,728)						(5,206)
行政費用			(1,071)						(970)
其他營業收入和支出			33						392
營業利潤			25,007						19,147
財務收入			852						210
財務費用			(1,122)						(1,438)
所得税前利潤			24,737						17,919
所得税			(4,923)						(3,709)
淨利潤			19,814						14,210
每股基本收益（丹麥克朗）			8.81						6.24
攤薄後每股收益 (丹麥克朗)			8.78						6.22
細分信息
細分市場銷售：
糖尿病和肥胖症護理			48,791						36,668
罕見病			4,576						5,363
分部營業利潤：
糖尿病和肥胖症護理			24,163						16,379
營業利潤率			49.5%						44.7%
罕見病			844						2,768
營業利潤率			18.4%						51.6%
分部營業利潤總額			25,007						19,147
綜合收益表
該期間的淨利潤			19,814						14,210
其他綜合收益
隨後不會被重新歸類為收入的項目 聲明
對固定福利計劃的重新估計			39						325
隨後將被重新歸類為收入的項目 聲明
子公司投資的匯率調整			(969)						1,087
現金流對衝，實現先前遞延的（收益）/虧損			(1,026)						641
現金流套期保值、期內產生的遞延收益/（虧損）			2,238						(652)
其他物品			3						(4)
其他綜合所得税，淨額			(341)						125
該期間的其他綜合收入			(56)						1,522
該期間的總綜合收益			19,758						15,732

附錄 3: 現金流量表

百萬丹麥克朗			Q1 2023						Q1 2022
淨利潤			19,814						14,210
非現金項目的調整：
損益表中的所得税			4,923						3,709
折舊、攤銷和減值損失			1,719						1,650
其他非現金物品			20,230						7,388
營運資金的變化			(10,216)						1,893
收到的利息			188						48
已付利息			(165)						(52)
繳納的所得税			(6,679)						(5,260)
經營活動產生的淨現金			29,814						23,586
購買無形資產			(108)						(260)
購買不動產、廠房和設備			(4,693)						(1,520)
其他金融資產的收益			33						—
購買其他金融資產			(7)						(7)
購買有價證券			(2,354)						(1,845)
出售有價證券			482						1,725
用於投資活動的淨現金			(6,647)						(1,907)
購買庫存股			(5,199)						(4,477)
已支付的股息			(18,337)						(15,690)
發行債券的收益			—						11,120
借款收益			—						30
償還借款			(478)						(12,855)
預扣的股息税			3,393						2,737
用於融資活動的淨現金			(20,621)						(19,135)
活動產生的淨現金			2,546						2,544
年初的現金和現金等價物			12,653						10,719
現金和現金等價物的匯兑收益/（虧損）			(263)						(55)
期末的現金和現金等價物			14,936						13,208

附錄 4: 資產負債表

百萬丹麥克朗			2023 年 3 月 31 日						2022 年 12 月 31 日
資產
無形資產			50,489						51,416
不動產、廠房和設備			70,014						66,671
對聯營公司的投資			270						327
遞延所得税資產			14,080						13,427
其他應收賬款和預付款			288						206
其他金融資產			941						1,016
非流動資產總額			136,082						133,063
庫存			25,615						24,388
貿易應收賬款			50,502						50,560
應收税款			1,133						940
其他應收賬款和預付款			6,286						6,005
有價證券			12,835						10,921
衍生金融工具			2,636						2,727
銀行現金			14,936						12,653
流動資產總額			113,943						108,194
總資產			250,025						241,257
權益和負債
股本			456						456
庫存股			(6)						(6)
留存收益			77,070						80,587
其他儲備			2,354						2,449
總權益			79,874						83,486
借款			24,267						24,318
遞延所得税負債			7,875						7,061
退休金債務			682						762
其他負債			322						100
規定			5,044						4,590
非流動負債總額			38,190						36,831
借款			1,251						1,466
貿易應付賬款			10,050						15,587
應付税款			6,062						7,091
其他負債			24,360						23,606
衍生金融工具			2,282						2,903
規定			87,956						70,287
流動負債總額			131,961						120,940
負債總額			170,151						157,771
權益和負債總額			250,025						241,257