cprt-20240131
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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單10-Q
（Mark One）
☒
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年1月31日
或者
☐
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內                        到                        
委員會文件編號：000-23255
COPART, INC.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華
000-23255
94-2867490
（公司或組織的州或其他司法管轄區）
（委員會檔案編號）
（美國國税局僱主識別號）
14185 達拉斯公園大道300 套房
達拉斯
德州
75254
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(972) 391-5000
（註冊人的電話號碼，包括區號）

不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題
交易品種
註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.0001美元CPRT納斯達克全球精選市場

用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告；以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。 是的☒沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒沒有 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器
☒
加速過濾器
☐
非加速過濾器
☐
規模較小的申報公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐沒有 ☒
截至2024年2月26日， 961,461,830註冊人的普通股已流通。


Copart, Inc.
10-Q 表季度報告索引
2024 年 1 月 31 日
目錄頁碼
第一部分-財務信息
項目 1-財務報表（未經審計）
合併資產負債表
3
合併收益表
4
合併綜合收益表
5
股東權益合併報表
6
合併現金流量表
8
合併財務報表附註
9
項目2-管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
概述
20
收購和新業務
22
運營結果
23
流動性和資本資源
27
關鍵會計政策與估計
28
合同義務和承諾
29
資產負債表外安排
29
第 3 項-關於市場風險的定量和定性披露
29
項目 4-控制和程序
評估披露控制和程序
30
財務報告內部控制的變化
30
第二部分-其他信息
項目 1-法律訴訟
31
第 1A 項-風險因素
31
第 2 項-未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
44
第 3 項-優先證券違約
44
項目 4-礦山安全披露
44
項目 5-其他信息
44
項目 6-展品
45
簽名
46
2
目錄


Copart, Inc.
合併資產負債表
（未經審計）
（以千計，股票金額除外）2024年1月31日2023年7月31日
資產
流動資產：
現金、現金等價物和限制性現金$1,256,948 $957,395 
投資於持有至到期的證券1,411,122 1,406,589 
應收賬款，淨額846,357 702,038 
車輛共用成本137,907 123,725 
庫存42,812 39,973 
應收所得税17,030 6,574 
預付費用和其他資產36,310 26,310 
流動資產總額3,748,486 3,262,604 
財產和設備，淨額3,042,711 2,844,339 
經營租賃使用權資產112,838 108,139 
無形資產，淨值84,049 62,702 
善意510,563 394,289 
其他資產99,873 65,806 
總資產$7,598,520 $6,737,879 
負債、可贖回的非控股權益和股東權益
流動負債：
應付賬款和應計負債$473,856 $440,810 
遞延收入26,204 26,117 
應繳所得税4,740 4,374 
運營和融資租賃負債的流動部分21,223 21,468 
流動負債總額526,023 492,769 
遞延所得税94,140 89,492 
應繳所得税71,314 69,193 
運營和融資租賃負債，扣除流動部分93,876 88,082 
長期債務和其他負債453 10,903 
負債總額785,806 750,439 
承付款和意外開支
可贖回的非控股權益25,114 — 
股東權益：
優先股：$0.0001面值- 5,000,000授權股份； 無發行的
— — 
普通股：$0.0001面值- 1,600,000,000授權股份； 961,311,496和 957,344,162分別是已發行股票和已發行股份。
96 96 
額外的實收資本1,087,345 938,910 
累計其他綜合虧損(145,279)(141,006)
留存收益5,845,438 5,189,440 
股東權益總額6,787,600 5,987,440 
負債總額、可贖回的非控股權益和股東權益$7,598,520 $6,737,879 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
3
目錄
Copart, Inc.
合併收益表
（未經審計）
截至1月31日的三個月截至1月31日的六個月，
（以千計，每股金額除外）2024202320242023
服務收入和車輛銷售：
服務收入$861,745 $789,797 $1,721,281 $1,516,637 
車輛銷售158,404 166,927 319,284 333,459 
總服務收入和汽車銷量1,020,149 956,724 2,040,565 1,850,096 
運營費用：
堆場作業409,178 375,497 817,679 748,274 
汽車銷售成本146,819 154,727 294,715 305,839 
一般和行政84,252 60,975 152,895 118,955 
運營費用總額640,249 591,199 1,265,289 1,173,068 
營業收入379,900 365,525 775,276 677,028 
其他收入（支出）：
淨利息收入33,956 14,480 65,961 18,902 
其他費用，淨額(3,103)(2,902)(7,175)(5,724)
其他收入總額 30,853 11,578 58,786 13,178 
所得税前收入410,753 377,103 834,062 690,206 
所得税支出85,226 83,426 176,003 150,681 
淨收入325,527 293,677 658,059 539,525 
減去：歸因於可贖回非控股權益的淨收入/（虧損）(108)— (103)— 
歸屬於Copart, Inc.的淨收益$325,635 $293,677 $658,162 $539,525 
普通股每股基本淨收益$0.34 $0.31 $0.69 $0.57 
已發行普通股的加權平均值960,525 952,752 959,326 952,474 
攤薄後的每股普通股淨收益$0.33 $0.30 $0.68 $0.56 
攤薄後的加權平均已發行普通股974,589 965,072 973,135 964,476 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
4
目錄
Copart, Inc.
合併綜合收益表
（未經審計）
截至1月31日的三個月截至1月31日的六個月，
（以千計）2024202320242023
扣除税後的綜合收益：
淨收入$325,527 $293,677 $658,059 $539,525 
其他綜合收入：
外幣折算調整32,080 42,429 (4,273)12,858 
綜合收入357,607 336,106 653,786 552,383 
減去：歸因於可贖回非控股權益的綜合收益/（虧損）(108)— (103)— 
歸屬於Copart, Inc.的綜合收益$357,715 $336,106 $653,889 $552,383 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
5
目錄
Copart, Inc.
可贖回非控股權益和股東權益變動合併表
（未經審計）
普通股累積的
其他
全面
收入（虧損）		可贖回的非控制性權益
額外
付費
資本		股東總數
公平
（以千計，股票金額除外）傑出
股份		金額已保留
收益
截至2023年7月31日的餘額957,344,162 $96 $938,910 $(141,006)$5,189,440 $5,987,440 $— 
淨收入— — — — 332,527 332,527 5 
貨幣折算調整— — — (36,353)— (36,353)— 
收購非控股權益2,499,993 — 112,075 — — 112,075 25,217 
行使股票期權，扣除回購的股份331,358 — 8,123 — (711)7,412 — 
基於股票的薪酬32,761 — 8,316 — — 8,316 — 
截至2023年10月31日的餘額960,208,274 96 1,067,424 (177,359)5,521,256 6,411,417 25,222 
淨收入/（虧損）— — — — 325,635 325,635 (108)
貨幣折算調整— — — 32,080 — 32,080 — 
行使股票期權，扣除回購的股份828,799 — 5,359 — (1,453)3,906 — 
基於股票的薪酬119,004 — 8,601 — — 8,601 — 
為員工股票購買計劃發行的股票155,419 — 5,961 — — 5,961 — 
截至 2024 年 1 月 31 日的餘額961,311,496 96 1,087,345 (145,279)5,845,438 6,787,600 25,114 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
6
目錄
Copart, Inc.
合併股東權益表（續）
（未經審計）
普通股累積的
其他
全面
收入（虧損）
額外
付費
資本		股東總數
公平
（以千計，股票金額除外）傑出
股份		金額已保留
收益
截至2022年7月31日的餘額952,163,896 $96 $838,460 $(169,365)$3,956,408 $4,625,599 
淨收入— — — — 245,848 245,848 
貨幣折算調整— — — (29,571)— (29,571)
行使股票期權，扣除回購的股份151,108 — 1,061 — (295)766 
基於股票的薪酬76,624 — 10,192 — — 10,192 
截至2022年10月31日的餘額952,391,628 96 849,713 (198,936)4,201,961 4,852,834 
淨收入— — — — 293,677 293,677 
貨幣折算調整— — — 42,429 — 42,429 
行使股票期權，扣除回購的股份446,852 — 9,754 — (536)9,218 
基於股票的薪酬60,702 — 10,131 — — 10,131 
為員工股票購買計劃發行的股票229,114 — 5,363 — — 5,363 
截至2023年1月31日的餘額953,128,296 96 874,961 (156,507)4,495,102 5,213,652 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
7
目錄
Copart, Inc.
合併現金流量表
（未經審計）
截至1月31日的六個月，
（以千計）20242023
來自經營活動的現金流：
淨收入658,059 $539,525 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷，包括債務成本88,485 78,094 
信用損失補貼3,702 2,133 
未合併關聯公司（收益）虧損的權益(5,402)4,030 
基於股票的薪酬17,676 20,323 
出售財產和設備的收益(971)(748)
遞延所得税(2,103)(3,309)
運營資產和負債的變化：
應收賬款(169,508)(186,559)
車輛共用成本(14,387)(21,268)
庫存(2,994)8,001 
預付費用、其他流動和非流動資產(35,040)(29,176)
經營租賃使用權資產和租賃負債865 414 
應付賬款和應計負債6,556 27,619 
遞延收入(13)3,709 
應收所得税(10,463)49,430 
應繳所得税2,577 7,615 
經營活動提供的淨現金537,039 499,833 
來自投資活動的現金流：
購買財產和設備(285,289)(256,719)
與收購有關而獲得的現金17,662 — 
出售財產和設備的收益2,069 16,343 
投資於持有至到期的證券(1,411,122)— 
出售持有至到期證券的收益1,430,000 — 
投資未合併的子公司(1,000)(1,993)
用於投資活動的淨現金(247,680)(242,369)
來自融資活動的現金流：
行使股票期權的收益13,482 10,815 
發行員工股票購買計劃股票的收益5,961 5,363 
員工股票預扣税款的付款(2,164)(831)
左輪手槍設施的本金(10,820)— 
支付融資租賃債務(11)(13)
融資活動提供的淨現金6,448 15,334 
外幣折算的影響3,746 3,918 
現金、現金等價物和限制性現金的淨增長299,553 276,716 
期初的現金、現金等價物和限制性現金957,395 1,384,236 
期末現金、現金等價物和限制性現金1,256,948 $1,660,952 
現金流信息的補充披露：
已付利息$2,036 $706 
已繳的所得税，扣除退款$188,480 $98,324 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
8
目錄
Copart, Inc.
合併財務報表附註
2024 年 1 月 31 日
（未經審計）
註釋 1 — 重要會計政策摘要
業務介紹和描述的基礎
Copart, Inc.（“公司”）通過公司的第三代虛擬競價（“VB3”）互聯網拍賣式銷售技術，為汽車銷售商提供全方位的服務，通過互聯網處理和銷售車輛。汽車銷售商主要由保險公司組成，但也包括銀行、金融公司、慈善機構、車隊運營商、經銷商、汽車租賃公司和個人。該公司主要向持牌汽車拆解商、重建商、維修許可證持有人、二手車經銷商、出口商銷售，並直接向公眾銷售。代表保險公司出售的大多數車輛要麼是被保險公司視為完全損失的損壞車輛，要麼是經濟上無法修復的車輛，要麼是已經與車主達成保險和解的追回的被盜車輛。該公司為汽車銷售商提供全方位的服務，這些服務可加快汽車銷售過程的每個階段，最大限度地降低管理和處理成本，並通過在線拍賣流程最大限度地提高最終銷售價格。在美國（“美國”）、加拿大、巴西、愛爾蘭共和國、芬蘭、阿拉伯聯合酋長國（“阿聯酋”）、阿曼和巴林，該公司主要以代理身份銷售車輛，收入主要來自為汽車再營銷服務收取的拍賣和拍賣相關銷售交易費以及拍賣後服務費，例如交付和儲存。在英國（“英國”）、德國和西班牙，該公司既是代理商，又是主要經營，在某些情況下，直接購買救助車輛，然後將車輛轉售給自己的賬户。在德國和西班牙，該公司還通過代表保險公司和保險專家上市車輛來獲得收入，以確定車輛的剩餘價值和/或促進被保險人的銷售。
整合原則
管理層認為，隨附的未經審計的合併財務報表包含公允列報公司截至2024年1月31日和2023年7月31日的財務狀況、截至2024年1月31日和2023年1月31日的三和六個月的合併收益表、綜合收益、可贖回非控股權益和股東權益變動以及截至2024年1月31日和2023年1月31日的六個月的現金流所必需的所有正常經常性調整。截至2024年1月31日的三個月和六個月的中期業績不一定代表任何未來時期或截至2024年7月31日的整個年度的預期業績。這些合併財務報表是根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制的。根據此類規章制度，通常包含在根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制的財務報表中的某些信息和腳註披露已被簡要或省略。中期合併財務報表應與公司截至2023年7月31日財年的10-K表年度報告一起閲讀。前一年的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。
公司的合併財務報表包括母公司及其全資子公司的賬目。合併中消除了大量的公司間往來交易和餘額。
2022年10月3日，公司董事會批准了 二-以股票分紅的形式進行普通股分割，除其他外，須獲得股東批准的公司註冊證書修正案，以增加普通股的授權數量。2022年10月31日，公司股東在股東特別會議上批准了此次增持。因此，公司於2022年11月3日實施了 二-向截至2022年10月6日的登記股東派發一股股息。
2023 年 8 月 4 日，公司董事會批准了 二-以股票分紅的形式進行普通股分割，使每位登記在冊的股東每持有一股股股東有權額外獲得一股普通股。2023 年 8 月 21 日，公司實施了 二-向截至2023年8月14日的登記股東派發一股股息。
兩次股票分紅都增加了已發行普通股的數量，所有股票和每股金額均已根據股票分紅進行了追溯調整，截至這些財務報表中最早列報的日期，以符合本年度的列報方式。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出估算和判斷，以影響報告的資產和負債金額、財務報表日或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。估算值包括但不限於車輛共用成本、所得税、股票補償和意外開支。實際結果可能與這些估計值有所不同。
9
目錄
收入確認
公司的主要履約義務是通過在線拍賣流程拍賣委託車輛。服務收入和車輛銷售收入在車輛拍賣會上出售之日確認，不包括年度註冊費。為車輛做好拍賣準備的費用，包括入境運輸費用和產權費，在拍賣確認收入時予以遞延和確認。
該公司在細分市場層面對服務收入和汽車銷售的細分反映了其收入和現金流的性質、時機、金額和不確定性如何受到經濟因素的影響。公司在公司合併經營業績中按淨額報告相關交易的銷售税，因此收入或成本中不包括銷售税。
服務收入
公司的服務收入包括為汽車再營銷服務收取的與拍賣和拍賣相關的銷售交易費用。在該收入類別中，公司的主要履約義務是通過在線拍賣流程拍賣委託車輛。這些與拍賣和拍賣相關的服務可能包括車輛購買費、車輛上市費和車輛銷售費的組合，這些費用可以基於車輛銷售價格的預定百分比、分級車輛銷售價格驅動的費用，也可以根據每輛車的銷售量收取固定費用，無論車輛的售價如何；運送車輛往返公司設施的費用運輸費；產權處理和準備費；車輛保管費；競標費；和車輛裝載費。這些服務在合同範圍內沒有區別。因此，在拍賣過程完成時履行單一履約義務時，即確認這些服務的收入。公司不擁有這些託運車輛的所有權，這些車輛存放在公司位於美國各地及其國際地點的設施中。這些費用在拍賣時按收取的此類費用金額確認為淨收入（不是車輛銷售總價）。
公司在提供在線拍賣平臺訪問權方面有單獨的履行義務，因為公司向會員收取年度註冊費，以獲得參與其在線拍賣和訪問公司競標平臺的權利。這筆費用將在安排期限內（通常為一年）按比例確認，因為每天訪問在線拍賣平臺是對服務轉讓的最佳描述。
儘管公司規定在買家或賣家不履行義務的情況下支付信用損失費用，但尚未制定退貨條款，因為所有銷售均為最終銷售，沒有退貨權或保修權，但受仲裁政策約束的單獨列出的車輛除外。
截至1月31日的三個月截至1月31日的六個月，
（以千計）2024202320242023
服務收入
美國$756,036 $705,733 $1,518,561 $1,357,390 
國際105,709 84,064 202,720 159,247 
服務收入總額$861,745 $789,797 $1,721,281 $1,516,637 
車輛銷售
某些車輛是代表公司自己購買和再銷售的。公司有與這些車輛的銷售相關的單一履約義務，即在線拍賣過程的完成。車輛銷售收入在拍賣日確認。由於公司是汽車銷售交易的負責人，因此拍賣時的總銷售價格記為收入。
截至1月31日的三個月截至1月31日的六個月，
（以千計）2024202320242023
車輛銷售
美國$74,690 $82,196 $153,072 $179,387 
國際83,714 84,731 166,212 154,072 
汽車總銷量$158,404 $166,927 $319,284 $333,459 
10
目錄
合同資產
公司將與獲得合約相關的某些合同資產資本化，其中相關資產的攤還期超過一年。這些資產將在客户關係的預期壽命內攤銷。根據公司預計確認相關收入的時間安排，合同資產被歸類為流動資產或長期其他資產，並以直線方式攤銷以抵消相關收入。公司至少每季度評估這些減值成本，並在 “觸發” 事件發生時評估這些減值成本，這表明很可能存在減值。相關資產攤銷期為一年或更短的合同資產成本按發生時記作支出，並記入隨附的合併損益表中的一般和管理費用。
合同資產賬面金額的變化如下（以千計）：
截至2023年7月31日的餘額$25,726 
期內資本化合約資產32,000 
在此期間攤銷的成本(4,129)
外幣匯率的影響(51)
截至 2024 年 1 月 31 日的餘額$53,546 
車輛共用成本
公司延期支付與履行與交給公司並由公司接收但截至期末尚未出售的車輛相關的合同的費用。公司使用計算方法來量化遞延成本，該計算方法包括期初和期末其設施的車輛數量、該期間售出的車輛數量以及該期間某些場地運營成本的分配。分配和延期的主要費用是入境運輸成本、產權費、某些設施成本、人工和車輛加工。如果分配係數發生變化，則將來堆場運營費用可能會相應增加或減少。這些成本計入貨場運營費用，因為車輛將在後續時期按平均成本出售。
外幣轉換
公司記錄從其外國子公司財務報表的本位幣轉換為美元報告貨幣的過程中的外幣折算調整。英鎊、加元、巴西雷亞爾、歐盟歐元、阿聯酋迪拉姆、阿曼裏亞爾和巴林第納爾是公司外國子公司的本位貨幣，因為它們是每個子公司運營的經濟環境中的主要貨幣。對相應子公司的原始股權投資按歷史匯率折算。相應子公司業務的資產和負債按期末匯率折算成美元，收入和支出按每個報告期有效的平均匯率折算成美元。每家子公司財務報表的折算所產生的調整在其他綜合收益中報告。
外幣匯率波動的累積影響如下（以千計）：
截至2022年7月31日的外幣折算累計虧損$(169,365)
外幣折算的收益（虧損）28,359 
截至2023年7月31日的外幣折算累計虧損$(141,006)
外幣折算的收益（虧損）(4,273)
截至2024年1月31日的外幣折算累計虧損$(145,279)
金融工具的公允價值
公司根據美國公認會計原則衡量公允價值的框架，按公允價值記錄其金融資產和負債。根據會計準則編纂 (“ASC”) 820, 公允價值計量和披露，公司將公允價值視為退出價格，即在當前市場條件下，在市場參與者之間的有序交易中，出售資產或為轉移負債而支付的金額。該框架建立了公允價值層次結構，對用於衡量公允價值的投入進行優先排序：
反映活躍市場中相同資產或負債未經調整的報價的 I 級可觀測數據。
I級資產或負債可直接或間接觀察到的報價以外的二級投入。
通常不可觀察的 III 級輸入。這些輸入可以與內部開發的方法一起使用，從而得出管理層的最佳估計。
11
目錄
由於這些工具的短期性質，公司合併財務報表中記錄的金融工具金額，包括現金、限制性現金、應收賬款、應付賬款和應計負債，接近截至2024年1月31日和2023年7月31日的公允價值，屬於公允價值層次結構的二級。現金等價物之所以被歸類為公允價值層次結構的二級，是因為它們是使用標的投資的報價市場價格進行估值的。
可贖回的非控股權益
可贖回的非控股權益代表 20公司合併子公司Purple Wave, Inc. 的非控股所有權百分比。可贖回的非控股權益在合併資產負債表上的永久股權之外列報，因為這些權益可由非控股權益的持有人贖回，而且贖回不在公司的控制範圍內。可贖回的非控股權益最初在發行日入賬，公允價值為美元25.2百萬。我們將可贖回非控股權益的賬面金額按以下兩者中較大值進行記錄：（i）初始賬面金額、非控股權益在淨收益或虧損中所佔份額及其在其他綜合收益或虧損中所佔份額的增加或減少，以及股息或（ii）贖回價值。對於未來可贖回的利息，我們會在贖回價值發生變化時立即予以確認。
現金、現金等價物和限制性現金
公司將購買時原始到期日為三個月或更短的所有高流動性投資視為現金等價物。現金、現金等價物和限制性現金包括支票、美國國庫券和貨幣市場賬户中持有的現金。公司定期將其多餘的現金投資於貨幣市場基金和美國國庫券。公司的現金、現金等價物和限制性現金存放在信貸質量高的金融機構中。
該公司持有至到期的由美國國庫券組成的證券。這些投資被歸類為持有至到期日，因為公司有意和能力持有這些投資直到到期。持有至到期的證券將在未來12個月內到期。 下表顯示了持有至到期證券的攤銷成本、相關的未實現收益總額和相關的公允價值。
（以千計）2024年1月31日
攤銷成本未實現收益總額 公允價值
投資於持有至到期的證券$1,411,122 $3,391 $1,414,513 
（以千計）2023年7月31日
攤銷成本未實現收益總額 公允價值
投資於持有至到期的證券$1,406,589 $8,314 $1,414,903 
注意事項 2 — 收購
2024 財年交易
2023 年 10 月 6 日，公司收購了 80在線異地重型設備拍賣公司Purple Wave, Inc. 的控股權百分比。公司通過發行獲得控股權 2.5公司普通股的百萬股，等於美元108.0百萬收購價格除以收盤前公司普通股的10天成交量平均加權價格。根據美國公認會計原則，為Purple Wave, Inc.支付的合併對價的公允價值為美元112.1百萬美元，是根據2023年10月6日公司普通股的收盤價確定的。基本上所有的合併對價都已初步分配給包括商譽在內的無形資產。的公允價值 20Purple Wave, Inc. 的可贖回非控股權益百分比為美元25.2百萬，是通過應用交易方法估算得出的。請參閲附註1 — 重要會計政策摘要 瞭解有關可贖回非控股權益的更多詳細信息。損益表上一般管理科目中反映的收購成本為美元1.2百萬。
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目錄
注意事項 3 — 應收賬款，淨額
應收賬款，淨額包括：
（以千計）2024年1月31日2023年7月31日
應收預付費用$669,340 $537,261 
貿易應收賬款176,484 157,083 
其他應收賬款14,177 16,334 
860,001 710,678 
減去：信用損失備抵金(13,644)(8,640)
應收賬款，淨額$846,357 $702,038 
應收預付款是代表保險公司向第三方支付的款項，在車輛出售時公司將獲得報銷。由於預付款將在一年內收回，因此公司尚未調整從客户那裏收到的重大融資部分的對價金額。貿易應收賬款包括向保險公司和買家收取的費用和拍賣總收益。
注意事項 4 — 財產和設備，淨額
財產和設備，淨額包括以下各項：
（以千計）2024年1月31日2023年7月31日
土地$1,953,497 $1,812,001 
建築物和裝修1,413,781 1,339,820 
運輸和其他設備539,461 490,136 
辦公室傢俱和設備94,634 91,031 
軟件95,227 89,575 
 4,096,600 3,822,563 
減去：累計折舊和攤銷(1,053,889)(978,224)
財產和設備，淨額$3,042,711 $2,844,339 
財產和設備的折舊費用為美元41.7百萬和美元36.5截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月，分別為百萬美元，以及美元81.7百萬和美元73.7在截至2024年1月31日和2023年1月31日的六個月中，分別為百萬美元。
注意事項 5 — 租賃
該公司有承租人和出租人兩種安排。公司在合同開始時或在任何後續修改時確定合同是否是或包含租約。如果合同傳達了在一段時間內控制和指導使用已確定的財產、廠房或設備以換取對價的權利，則該合同將被視為或包含租約。公司通常還必須有權從使用不動產、廠房和設備中獲得幾乎所有的經濟利益。根據條款，如果公司是承租人，則租賃被歸類為運營租賃或融資租賃；如果公司是出租人，則分為運營租賃、銷售租賃或直接融資租賃。公司的某些承租人和出租人的租約有續訂選項，可以由公司自行決定將租約延長一段時間。
租賃-承租人
公司根據不可取消的融資和運營租賃租賃某些設施和某些設備，這些租賃被記錄為使用權資產和租賃負債。某些租約為公司提供了優先收購權或以公允價值購買設施的選擇權。某些租約還包含升級條款和要求增加租金的續訂期權條款。如果租約包含升級條款或特許權，例如租金假期或租户改善補貼，則公司在確定使用權資產和租賃負債時將這些項目包括在內。這些升級條款或特許權的影響已反映在預期租期內的直線租賃費用中，在確定租賃負債後的任何可變租賃付款均按發生的支出記作支出。租賃期從公司有權控制租賃物業的使用之日開始，這通常是在租賃條款規定的租賃付款到期之前。公司的某些租約的續訂期限最長可達 40年限，可由公司選擇行使，通常要求公司除租賃付款外還繳納財產税、保險和維護費用。在租約開始時，公司將確定預期租賃期限時合理確定會行使的所有續約期或期權期包括在內，因為不續訂租約將處以經濟處罰。
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目錄
經營租賃資產和負債在租約開始之日根據預期租賃期內的租賃付款的現值予以確認。為了確定尚未支付的租賃付款的現值，公司根據租賃開始之日可用的信息估算增量借款利率，因為公司的租約中沒有隱含利率。
租賃費用的組成部分如下：
截至1月31日的三個月截至1月31日的六個月，
（以千計）2024202320242023
運營租賃費用$6,443 $6,687 $13,112 $13,547 
融資租賃費用：
使用權資產的攤銷5 5 10 12 
融資租賃負債的利息— — — — 
短期租賃費用1,397 1,134 2,326 2,303 
可變租賃費用359 314 572 553 
租賃費用總額$8,204 $8,140 $16,020 $16,415 
截至2024年1月31日，與租賃相關的補充現金流信息如下：
截至1月31日的六個月，
（以千計）20242023
為計量租賃負債所含金額支付的現金
與經營租賃相關的運營現金流$12,231 $13,178 
與融資租賃相關的運營現金流— — 
為與融資租賃相關的現金流融資11 13 
為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產21,411 8,597 
為換取新的融資租賃負債而獲得的使用權資產— — 
租賃-出租人
該公司的出租人安排包括某些設施和不同的土地位置，每個都符合經營租賃資格。某些租約還包含升級條款和要求增加租金的續訂期權條款。如果租約包含升級條款或特許權，例如租金假期或租户改善補貼，則公司在確定直線租金收入時將這些項目包括在內。這些升級條款或特許權的影響已反映在預期租期內按直線計算的應收租賃付款中，在確定應收款後的任何可變租賃收入都將確認為所得。
截至2024年1月31日和2023年7月31日，租賃空間的成本為美元50.3百萬和美元51.2分別為百萬。截至2024年1月31日和2023年7月31日，與租賃資產相關的累計折舊為美元4.1百萬和美元3.8分別為百萬。租賃資產和累計折舊均包含在財產和設備中，淨計入合併資產負債表。這些經營租賃的租金收入為 $4.2百萬和美元4.1截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月，分別為百萬美元， 和 $8.6百萬 和 $8.3截至2024年1月31日和2023年1月31日的六個月中分別為百萬美元，幷包含在合併收益表的服務收入中。
注意事項 6 — 商譽和無形資產
下表按主要資產類別列出了可攤銷的無形資產：
（以千計）2024年1月31日2023年7月31日
攤銷無形資產：
供應合同和客户關係$84,133 $84,614 
商標名稱19,204 19,304 
許可證和數據庫20,070 682 
無限期存在的無形資產：
商標名稱16,543 7,443 
累計攤銷(55,901)(49,341)
無形資產，淨值$84,049 $62,702 
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目錄
可攤銷無形資產的總攤銷費用為美元3.5百萬和美元1.9截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月，分別為百萬美元，以及美元6.7百萬和美元3.8在截至2024年1月31日和2023年1月31日的六個月中，分別為百萬美元。
商譽賬面金額的變化如下：
（以千計）
截至2023年7月31日的餘額$394,289 
在此期間的收購117,938 
外幣匯率的影響(1,664)
截至 2024 年 1 月 31 日的餘額$510,563 
注意事項 7 — 長期債務
信貸協議
2021年12月21日，公司與Copart、Copart一方的某些子公司、其貸款方以及作為管理代理人的北卡羅來納州美國銀行簽訂了第二份經修訂和重述的信貸協議（“第二次修訂和重述的信貸協議”）。第二份經修訂和重述的信貸協議修訂並重申了截至2020年7月21日的第一份經修訂和重述的信貸協議（“現有信貸協議”）的某些條款，該協議由貸款方Copart和作為管理代理人的北卡羅來納州美國銀行（作為全國協會富國銀行的利益繼任者）（“現有信貸協議”）簽訂並重述了該協議的某些條款。經修訂和重述的第二份信貸協議除其他外規定:(a) 將擔保循環信貸承諾增加美元200.0百萬，使第二經修訂和重述的信貸協議（“循環貸款額度”）下的循環信貸承諾的本金總額達到美元1,250.0百萬，(b) 信用證補貼限額從美元提高60.0百萬到美元100.0百萬，（c）增加Copart UK Limited、CPRT GmbH和Copart Autos Espaána, S.L.U.，S.L.U.（均為Copart的全資直接或間接外國子公司）作為借款人，（d）增加根據第二份和經修訂和重述的信貸協議以包括英鎊、歐元和加元在內的某些外幣進行借款的能力，(e) 延長循環信貸額度的到期日 2023 年 7 月 21 日至 2026 年 12 月 21 日的現有信貸協議，(f) 取代適用於美元的倫敦銀行同業拆借利率以基於SOFR的利率計價借款，以及（g）改變循環貸款的定價水平，如下文所述。
第二份及經修訂和重述的信貸協議規定循環貸款額度為美元1,250.0將於 2026 年 12 月 21 日到期的百萬美元（包括最高美元）550.0相當於百萬英鎊、歐元和加元的借款（以美元計）150.0向CPRT GmbH提供百萬個等效子設施，一美元150.0Copart Autos Espaína、S.L.U. 可使用百萬個等效子設施和一美元250.0Copart UK Limited可使用百萬個等效子設施。所得款項可用於一般公司用途，包括營運資金和資本支出、潛在的股票回購、收購或其他與公司在國內和國際市場的擴張戰略相關的投資。
根據第二份經修訂和重述的信貸協議，根據我們的選擇，利息基於（1）適用的固定利率加上適用的固定利率 1.00% 至 1.75% 或 (2) 每日費率加上 0.0% 至 0.75％，在每種情況下都取決於Copart的合併總淨槓桿比率。此外，第二經修訂和重述的信貸協議下未使用的循環承付款需要支付一系列的慣常承諾費 0.175% 至 0.275%，取決於Copart的合併總淨槓桿率。對於以（1）美元計價的借款，上述適用的固定利率為SOFR加上第二修正和重述信貸協議中描述的某些 “利差調整”，（2）英鎊是SONIA加上第二修訂和重述信貸協議中描述的某些 “利差調整”，（3）歐元是歐元同業拆借利率，（4）加元是CDOR。該公司有 $0 百萬和 $11.0截至2024年1月31日和2023年7月31日，循環貸款機制下分別有100萬筆未償借款。
公司在第二經修訂和重述的信貸協議下的義務由公司的某些國內子公司擔保，這些子公司符合第二經修訂和重述的信貸協議中規定的重要性門檻。根據作為第二修訂和重述信貸協議一部分的證券文件確認協議，此類債務，包括擔保，幾乎由公司的所有資產和子公司擔保人的資產作為擔保。
經修訂和重述的第二份信貸協議包含慣常的肯定和否定承諾，包括限制或限制公司及其子公司承擔債務、授予留置權、合併或合併、處置資產、進行投資、進行收購、與關聯公司進行交易、支付股息或分配和回購股票等能力的承諾，但每種情況都有某些例外情況。公司還必須保持合規性，以每個財季結束時衡量，保持合併總淨槓桿率和合並利息覆蓋率。第二份經修訂和重述的信貸協議不包含對支付股息和其他限制性付款的限制，只要 (1) 在任何此類協議生效之前和之後的合併總淨槓桿比率（如定義）
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目錄
按預計計算的股息或限制性付款，小於 3.25:1，無限金額，(2) 如果條款 (1) 不可用，只要任何此類股息在預計生效之前和之後的合併總淨槓桿率小於 3.50:1，總金額不超過定義的可用金額；(3) 如果條款 (1) 和 (2) 不可用，則總金額不超過美元50.0百萬；前提是，定義的最低流動性應不低於美元75.0在任何此類股息或限制性付款生效之前和之後，均為百萬美元。截至 2024 年 1 月 31 日，合併總淨槓桿率為 (1.39): 1。截至2024年1月31日，最低可用流動性為美元3.9十億。因此，公司認為第二經修訂和重述的信貸協議的條款並未嚴重限制其支付股息的能力或業務未來的成功運營。自1994年成為上市公司以來，該公司一直沒有支付過現金分紅。截至2024年1月31日，公司遵守了與第二經修訂和重述的信貸協議相關的所有契約。
與執行第二經修訂和重述的信貸協議有關, 公司產生了 $2.7百萬美元的成本，資本化為債務發行費。債務折扣在相應債務工具的期限內攤銷為利息支出，幷包含在合併資產負債表上的其他資產中.
注意事項 8 — 公允價值測量
下表彙總了合併資產負債表中未按公允價值記賬的公司金融工具的賬面價值和公允價值：
2024年1月31日2023年7月31日
（以千計）賬面價值總計公允價值總計賬面價值總計公允價值總計
資產
現金等價物$962,655 $965,415 $674,980 $677,515 
投資於持有至到期的證券1,411,122 1,414,513 1,406,589 1,414,903 
總資產$2,373,777 $2,379,928 $2,081,569 $2,092,418 
負債
長期固定利率債務，包括流動部分$— $— $11,006 $11,006 
負債總額$— $— $11,006 $11,006 
該公司投資於美國國庫券，其中一些國庫券的到期時間超過90天，被歸類為短期投資。美國國庫券按攤銷成本記賬，歸類為持有至到期日，因為公司有意和能力持有這些債券直至到期。美國國庫券的賬面價值根據投資剩餘期限內折扣的增加進行了調整。與國庫券相關的收入在公司合併損益表中確認為利息收入。美國國庫券屬於公允價值層次結構的I級。

在截至2024年1月31日的六個月中，沒有在公允價值層次結構中的任何級別之間進行過轉賬。
注意事項 9 — 每股淨收益
下表將基本加權平均已發行股票與攤薄後的加權平均已發行股票進行了對賬：
截至1月31日的三個月截至1月31日的六個月，
（以千計）2024202320242023
已發行普通股的加權平均值960,525 952,752 959,326 952,474 
稀釋性證券的影響14,064 12,320 13,809 12,002 
已發行普通股和攤薄潛在普通股的加權平均值
974,589 965,072 973,135 964,476 
在計算攤薄後的每股淨收益時，無需對淨收益進行重大調整。每股攤薄收益計算中不包括的是 1,006,147和 6,183,408分別在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月內購買公司普通股的期權，以及 1,306,147和 12,494,596分別在截至2024年1月31日和2023年1月31日的六個月內購買公司普通股的期權，因為這些期權的納入本來是反稀釋的。
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註釋 10 — 股票薪酬
公司在獎勵的必要服務期內以直線方式確認沒有市場條件的股票期權獎勵的薪酬支出。 以下是截至2024年1月31日的六個月中公司股票期權的活動摘要：
（以千計，每股數據和期限數據除外）股份加權平均行使價加權平均剩餘合同期限（以年為單位）聚合內在價值
截至 2023 年 7 月 31 日的未繳税款17,825 $15.47 4.67$512,045 
期權的授予931 49.79 
練習(1,160)11.62 
沒收或到期— — 
截至 2024 年 1 月 31 日的未繳税款17,596 $17.54 4.59$538,438 
自 2024 年 1 月 31 日起可行使14,810 $14.24 3.93$500,518 
總內在價值是根據標的獎勵的行使價與公司普通股報價之間的差額計算得出的。價內期權的數量為 22,841,2142024 年 1 月 31 日。
公司向某些包含服務和市場條件的高管發放期權獎勵。期權將終止行使 五年，但須由行政部門繼續提供服務， 20在授予日一週年之日歸屬的百分比，餘額在隨後的每月歸屬 四年。除了基於時間的歸屬時間表外，期權還受市場條件的約束，要求Copart, Inc.普通股在納斯達克全球精選市場的交易價格大於或等於 125期權行使價的百分比，在 (i) 任何行使時確定，以及 (ii) 根據每份期權的收盤價確定 二十任何行使之日前的連續交易日。期權的行使價等於授予日公司普通股的收盤價。獎勵的公允價值在授予之日使用萊迪思或蒙特卡羅模型確定，無風險利率範圍從 0.71% 至 4.37%，估計的波動率範圍為 25.2% 至 29.8%，以及 不預期的分紅。公司將在此期間確認的預計薪酬支出總額 五年這些選項的服務期為 $50.1百萬，並將使用加速歸因方法對該獎項的每個授予部分進行表彰。公司認可了 $4.2百萬和美元6.5在截至2024年1月31日和2023年1月31日的六個月中，與這些獎勵相關的薪酬支出分別為百萬美元。

以下是截至2024年1月31日的六個月中公司股票期權獎勵的活動摘要，視市場狀況而定：
（以千計，每股數據和期限數據除外）股份加權平均行使價加權平均剩餘合同期限（以年為單位）聚合內在價值
截至 2023 年 7 月 31 日的未繳税款5,920 $24.37 7.43$117,389 
期權的授予75 50.89 
練習— — 
沒收或到期— — 
截至 2024 年 1 月 31 日的未繳税款5,995 $24.70 6.96$140,151 
自 2024 年 1 月 31 日起可行使3,568 $23.04 6.67$89,211 

下表列出了公司認可的股票期權、限制性股票和限制性單位獎勵的股票薪酬：
截至1月31日的三個月截至1月31日的六個月，
（以千計）2024202320242023
一般和行政$7,541 $8,789 $14,492 $17,536 
堆場作業1,628 1,342 3,184 2,787 
股票薪酬總額$9,169 $10,131 $17,676 $20,323 
此外，Purple Wave, Inc.為某些高管維持基於股票的薪酬計劃。歸因於 Purple Wave, Inc. 基於股票的薪酬計劃的薪酬成本為 $0.8百萬和美元0分別包含在截至2024年1月31日和2023年1月31日的六個月的股票薪酬中。

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公司的限制性股票獎勵（“RSA”）和限制性股票單位獎勵（“RSU”）的發行期通常從 兩年到 五年並且僅以服務條件為準。因此，公司在獎勵的必要服務期內以直線方式確認RSA和RSU獎勵的薪酬支出。

以下是截至2024年1月31日的六個月中公司RSA和RSU的活動摘要：
（以千計，每股數據除外）限制性股票加權平均撥款日期公允價值
截至 2023 年 7 月 31 日的未繳税款800 $31.77 
補助金 266 48.85 
既得(144)29.48 
沒收或到期(7)32.56 
截至 2024 年 1 月 31 日的未繳税款915 $37.08 
註釋 11 — 股票回購
2011 年 9 月 22 日，公司董事會批准了 320股票回購計劃增加了百萬股，使目前的授權總額達到 784百萬股。回購可以通過公開市場上的應邀或未經請求的交易或私下談判的交易進行。股票回購計劃的期限沒有時間限制。根據適用的證券法，此類回購將在公司認為適當的時間和金額進行，並可能隨時終止。該公司做到了 不在截至2024年1月31日或2023年1月31日的六個月內，根據該計劃回購其任何普通股。截至2024年1月31日，根據該計劃回購的股票總數為 458百萬，並受特拉華州法律規定的適用限制， 326根據該計劃，有100萬股股票可供回購。
註釋 12 — 所得税
該公司的有效所得税税率為 21.1% 和 21.8截至2024年1月31日和2023年1月31日的六個月分別為百分比，這與美國21％的法定税率不同，這主要是由於州所得税、國外衍生無形收入的扣除以及與股票薪酬相關的超額税收優惠。
公司將會計準則中關於不確定税收狀況的規定適用於其所得税。為了實現收益，税收狀況必須在審查後更有可能得以維持。確認的金額按最大補助金金額來衡量，該金額在最終結算時可能實現的超過50％。
公司在美國聯邦司法管轄區、各州和外國司法管轄區提交所得税申報表。該公司目前正在接受美國某些税務機構對2016年至2022財年的審查。目前，公司認為任何審查結果都不會對公司的合併經營業績和財務狀況產生重大影響。
註釋 13 — 法律訴訟
公司面臨訴訟威脅，參與正常業務過程中產生的實際訴訟和損害索賠，例如與傷害、財產損失、合同糾紛以及車輛處理或處置相關的訴訟。除非本附註13中另有説明，否則公司沒有任何重大未決法律訴訟的當事方，也沒有涉及公司的任何財產。

當可能發生損失且金額可以合理估計時，公司規定應計利息。任何此類事項的結果對公司未來合併經營業績和現金流的影響是無法預測的，因為任何此類影響都取決於未來的經營業績以及解決任何此類事項的金額和時間。公司認為，與現有訴訟和索賠相關的任何最終責任都不會對其合併經營業績、財務狀況或現金流產生實質性影響。但是，法律和監管程序本質上是不可預測的，與索賠相關的負債金額（如果有）無法肯定地確定。如果以超出公司預期的金額解決了一個或多個針對我們的問題，則對公司的合併經營業績、財務狀況或現金流的影響可能會很大。公司持有的保險可能會也可能不為針對公司的索賠提供保障。無法保證在需要時會有保險。此外，公司承保的保險要求公司支付不超過保險免賠額的費用和/或索賠風險。

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美國司法部消費者保護處（DOJ）正在對該公司可能違反某些洗錢法律的行為進行調查，這些行為與其防止和偵查其成員洗錢活動的做法和程序有關。在這項調查中，該公司於2023年10月收到司法部的一封信，他們在信中表示，由於可能違反此類洗錢法規和法規，該公司可能面臨風險。該公司正在配合司法部的調查。目前，我們無法預測任何可能導致的政府、刑事或民事訴訟、罰款和/或其他補救措施的持續時間、範圍或結果，因此無法預測可能的損失範圍。
注意 14 — 細分市場和其他地理報告
公司的美國和國際地區被考慮在內 二獨立的運營部門，披露為 二可報告的細分市場。這些細分市場代表地理區域，反映首席運營決策者如何分配資源和衡量業績，包括總收入和營業收入。
下表按分部列出了財務信息：
截至2024年1月31日的三個月截至2023年1月31日的三個月
（以千計）美國國際總計美國國際總計
服務收入$756,036 $105,709 $861,745 $705,733 $84,064 $789,797 
車輛銷售74,690 83,714 158,404 82,196 84,731 166,927 
總服務收入和汽車銷量830,726 189,423 1,020,149 787,929 168,795 956,724 
堆場作業343,689 65,489 409,178 323,397 52,100 375,497 
汽車銷售成本70,128 76,691 146,819 79,040 75,687 154,727 
一般和行政69,571 14,681 84,252 49,328 11,647 60,975 
營業收入$347,338 $32,562 $379,900 $336,164 $29,361 $365,525 
折舊和攤銷$38,344 $6,918 $45,262 $34,121 $4,293 $38,414 
資本支出和收購83,861 39,168 123,029 89,428 14,636 104,064 
截至2024年1月31日的六個月截至2023年1月31日的六個月
（以千計）美國國際總計美國國際總計
服務收入$1,518,561 $202,720 $1,721,281 $1,357,390 $159,247 $1,516,637 
車輛銷售153,072 166,212 319,284 179,387 154,072 333,459 
總服務收入和汽車銷量1,671,633 368,932 2,040,565 1,536,777 313,319 1,850,096 
堆場作業693,283 124,396 817,679 649,641 98,633 748,274 
汽車銷售成本142,150 152,565 294,715 171,480 134,359 305,839 
一般和行政126,572 26,323 152,895 96,865 22,090 118,955 
營業收入$709,628 $65,648 $775,276 $618,791 $58,237 $677,028 
折舊和攤銷$75,280 $13,146 $88,426 $69,057 $8,415 $77,472 
資本支出和收購299,992 79,710 379,702 225,711 31,008 256,719 
2024年1月31日2023年7月31日
（以千計）美國國際總計美國國際總計
總資產$6,626,492 $972,028 $7,598,520 $5,825,064 $912,815 $6,737,879 
善意388,207 122,356 510,563 270,269 124,020 394,289 
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
除非上下文另有要求，否則本10-Q表格中提及的 “Copart”、“公司”、“我們” 或 “我們的” 是指 Copart, Inc.
本10-Q表季度報告，包括此處以引用方式納入的信息，包含經修訂的1933年《證券法》（《證券法》）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（《交易法》）第21E條所指的前瞻性陳述。除歷史事實陳述以外的所有陳述均可被視為前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過這些術語或其他類似術語的 “可能”、“將”、“應該”、“預期”、“計劃”、“打算”、“預測”、“預測”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續” 或否定等術語來識別前瞻性陳述。本10-Q表格中包含的前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和情況，這些情況可能導致我們或我們行業的實際業績、活動水平、業績或成就與這些陳述所表達或暗示的任何未來業績、活動水平、業績或成就存在重大差異。這些前瞻性陳述是根據1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款做出的。這些因素包括本表格10-Q中第二部分第1A項中標題為 “風險因素” 的因素以及本表格10-Q中其他地方討論的因素。我們鼓勵投資者仔細審查這些因素以及本文提及的其他事項，以及我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件。我們可能會不時發表額外的書面和口頭前瞻性陳述，包括我們向美國證券交易委員會提交的文件中包含的陳述。我們不承諾更新可能由我們或代表我們不時發表的任何前瞻性陳述。
儘管我們認為，根據我們和管理層目前獲得的信息，前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們無法保證未來的業績、活動水平、業績或成就。您不應過分依賴這些前瞻性陳述。
概述
我們是在線拍賣和車輛再營銷服務的領先提供商，業務遍及美國（“美國”）、加拿大、英國（“英國”）、巴西、愛爾蘭共和國、德國、芬蘭、阿拉伯聯合酋長國（“阿聯酋”）、阿曼、巴林和西班牙。
我們的目標是為股東創造可持續的利潤，同時為我們周圍的世界提供環境和社會效益。就我們的環境管理而言，我們認為我們的業務是全球重複使用和回收汽車、零件和原材料的關鍵推動力。我們對新車製造、政府燃料排放標準或消費者使用車輛所產生的碳排放不承擔任何責任。進入我們業務運營的每輛汽車都已經存在，無論其設計和製造的燃料技術和效率如何，而且與車輛製造相關的大量碳排放已經發生。但是，在我們收到現有車輛後，我們會延長其使用壽命，從而避免與新車和汽車零部件製造替代方案相關的碳排放，從而幫助減少其對環境的總體影響。例如，我們加工和再銷售的許多汽車隨後恢復到可駕駛狀態，從而減輕了世界原本將面臨的新汽車製造負擔。我們的許多汽車是由拆解商購買的，他們回收和翻新零件進行車輛維修，這再次減少了新零件和售後零件的製造。最後，我們的一些車輛通過報廢恢復原材料投入，從而減少了進一步開採新資源的需求。在所有這些情況下，我們的業務都有助於減少全球運輸行業的碳排放和其他環境足跡。
除了我們的環境管理外，我們還通過兩種重要方式支持世界社區。首先，我們相信，通過在全球範圍內提供更實惠的出行方式，我們可以為經濟發展和福祉做出貢獻。例如，通過我們的拍賣平臺出售的許多汽車都是為發展中國家購買的，在這些國家，負擔得起的交通工具是教育、醫療保健和福祉的關鍵推動力。其次，我們相信我們在災難性天氣事件應對基礎設施中發揮着重要作用，這有助於我們所服務社區的災難恢復和復原力。例如，我們動員員員工，並與眾多服務提供商合作，在2022年秋季伊恩颶風過後，及時在南佛羅裏達州取回、儲存和再銷售成千上萬輛受洪水破壞的車輛。
我們通過我們的虛擬競價第三代互聯網拍賣式銷售技術（我們稱之為VB3）為汽車銷售商提供全方位的服務，主要通過互聯網處理和銷售車輛。汽車銷售商主要由保險公司組成，但也包括銀行、金融公司、慈善機構、車隊運營商、經銷商、汽車租賃公司和個人。我們主要向持牌車輛拆解商、重建商、維修許可證持有人、二手車經銷商、出口商和公眾出售車輛。代表保險公司出售的大多數車輛要麼是被視為完全損失的損壞車輛；要麼是保險公司在經濟上無法修復的車輛；要麼是已經與車主達成保險和解的追回的被盜車輛。我們為汽車銷售商提供全方位的服務，這些服務有助於加快汽車銷售流程的每個階段，最大限度地降低管理和處理成本，並通過在線拍賣流程最大限度地提高最終銷售價格。
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在美國、加拿大、巴西、愛爾蘭共和國、芬蘭、阿聯酋、阿曼和巴林，我們主要作為代理銷售車輛，收入主要來自於為汽車再營銷服務收取的拍賣和拍賣相關銷售交易費用以及拍賣後的服務費用，例如交付和儲存。在英國、德國和西班牙，我們既是代理商，也是主要經營，在某些情況下，直接購買救助車輛，然後將車輛轉售給我們自己的賬户。在德國和西班牙，我們還通過代表保險公司和保險專家上市車輛來獲得收入，以確定車輛的剩餘價值和/或促進被保險人的銷售。
我們監控和分析許多關鍵的財務業績指標，以管理我們的業務並評估我們的財務和經營業績。此類指標包括：
服務和車輛銷售收入：我們的服務收入包括為車輛再營銷服務收取的與拍賣和拍賣相關的銷售交易費用。這些拍賣和拍賣相關服務可能包括車輛購買費、車輛上市費和車輛銷售費的組合，這些費用可以基於車輛銷售價格的預定百分比、分級車輛銷售價格驅動的費用，也可以根據每輛車的銷售量按固定費用，無論車輛的售價如何；運送車輛往返我們設施的費用運輸費；產權處理和準備費；車輛存儲費；競標費；以及車輛裝載費。這些費用在拍賣時按收取的此類費用金額確認為淨收入（不是車輛銷售總價）。購買的車輛收入包括我們已購買或以其他方式被視為擁有的車輛的總銷售價格。我們與保險公司簽訂了某些合同，主要是英國的保險公司，在這些合同中，我們作為委託人，購買車輛並將其轉售為自己的賬户。我們還在公開市場上購買車輛，主要是從個人那裏購買車輛，然後將其轉售給我們自己的賬户。
我們的收入受多個因素的影響，包括總損失頻率和平均汽車拍賣價格，因為我們的很大一部分服務收入在某種程度上與車輛的最終銷售價格有關。車輛拍賣銷售價格主要受以下因素驅動：（i）市場對可重建、可駕駛車輛的需求；（ii）二手車定價，我們也認為這會影響總損失頻率；（iii）拆解商需求所反映的終端市場對回收和翻新零件的需求；（iv）銷售汽車的組合；（v）美元兑外幣匯率的變化，我們認為這會影響拍賣參與度國際買家；（六）全球供應鏈內的限制；（七）商品價格的變化，尤其是壓碎車身的每噸價格，因為我們認為這會影響作為報廢出售的車輛和出售用於拆解的車輛的最終銷售價格。我們無法具體量化大宗商品定價、二手車定價和產品銷售組合對汽車銷售價格、服務收入或財務業績的財務影響。總損失頻率是保險公司搶救而不是維修的發生事故的汽車的百分比，由維修成本、二手車價值和拍賣回報之間的關係決定。在過去的30年中，我們認為，在總損失頻率增加的推動下，救助市場的整體增長有所增加。總損失頻率的增加可能是由二手車價值和維修成本的變化所推動的，我們認為二手車價值和維修成本通常呈上升趨勢。最近，我們注意到總損失頻率的波動。儘管如此，我們認為總損失頻率增加的長期趨勢將繼續下去。在短期內，二手車價格和維修成本的變化呈反比關係，但可能會影響總損失頻率，從而影響我們的增長率。二手車價值由許多因素決定，包括與新車銷售直接相關的二手車供應以及道路上汽車的平均車齡。道路上汽車的平均車齡持續增加，從2003年的9.7年增長到2023年的12.5年。維修成本通常基於損壞嚴重程度、車輛複雜性、維修零件的可用性、維修零件成本、人工成本和維修車間的交貨時間。可能影響維修成本、二手車定價和拍賣回報的因素多種多樣，我們無法精確預測它們的走勢。
運營成本和支出：堆場運營費用主要包括（1）勞動力（船廠操作人員），（2）運輸（行駛里程和燃油費率），（3）設施（維護、財產相關税、租金和保險），（4）其他（包括營銷成本）；以及根據購買合同出售的車輛的成本。 一般和管理費用主要包括執行管理、會計、數據處理、銷售人員、專業服務、營銷費用以及系統維護和改進。
其他收入和支出： 其他收入主要包括國庫券的利息收入, 外匯匯率收益和損失；資產處置的收益和損失，這些收益和損失將根據每個時期的這些活動的性質而波動；信貸額度的費用和利息支出以及來自未合併關聯公司的收益。
流動性和現金流：我們的主要營運資金來源是現金經營業績。我們流動性的主要來源是我們的現金和現金等價物以及循環貸款機制。影響現金經營業績的主要因素是：（i）季節性；（ii）市場得失；（iii）供應商組合；（iv）事故頻率；（v）總損失頻率；（vii）現有供應商的交易量；（viii）商品定價；（viii）二手車定價；（ix）外幣匯率；（x）產品組合；（xi）適用的合同組合；（xii）我們的資本支出；以及 (十三) 其他宏觀經濟因素.本10-Q季度報告的經營業績和風險因素部分進一步討論了這些因素。
額外營運資金和流動性的潛在內部來源是出售資產或通過期權行使發行股票，以及根據我們的員工股票購買計劃發行的股票。額外營運資本和流動性的潛在外部來源是發行額外的債務或股權。但是，我們無法預測這些資源將來是否會可用或以商業上可接受的條件提供。
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收購和新業務
作為我們向汽車銷售商提供綜合服務的總體擴張戰略的一部分，我們預計將在新地區以及目前由我們的設施服務的地區收購和開發設施。我們認為，這些收購和開業將加強我們的業務範圍，因為我們在美國、加拿大、英國、巴西、愛爾蘭共和國、德國、芬蘭、阿聯酋、阿曼、巴林和西班牙設有工廠，旨在為我們的賣家提供全球保障。
下表列出了我們在2022年8月1日至2024年1月31日期間開放並現已投入運營的運營設施：
美國地點地理服務區域日期
安克雷奇阿拉斯加2022 年 8 月
拉皮德城南達科他州2022 年 8 月
堪薩斯城密蘇裏2022 年 9 月
格林納達密西西2023 年 1 月
温德姆新英格蘭2023 年 3 月
西拉斯維加斯內華達州2023 年 6 月
阿克倫俄亥俄2023 年 7 月
Wayland密歇根2023 年 7 月
拉特蘭佛蒙特2023 年 8 月
國際地點地理服務區域日期
巴西利亞，巴西巴西2022 年 9 月
黑森州比丁根德國2023 年 1 月
安大略省渥太華加拿大2023 年 2 月
科比，英格蘭英國2023 年 10 月
格拉斯哥，蘇格蘭英國2023 年 12 月
格拉納達阿倫丁西班牙2024 年 1 月
2023 年 10 月，該公司收購了在線異地重型設備拍賣公司 Purple Wave, Inc. 的控股權。
在此期間，我們的合併經營業績和財務狀況的同期可比性受到業務收購、新開業、天氣和產品推出的影響。
除了通過業務收購實現增長外，我們還尋求通過以下方式增加收入和盈利能力：（i）在包括國外市場在內的關鍵市場收購和開發更多車輛存儲設施；（ii）尋求全球、國家和區域汽車銷售協議；（iii）增加我們的服務範圍；（iv）將VB3的應用擴展到新市場。此外，我們還實施定價結構和拍賣程序，並通過實施運營程序、整合管理信息系統以及在必要時重新部署人員，努力提高每個收購設施的成本效益。
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運營結果
下表顯示了截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月和六個月中我們合併收益報表中的某些數據，這些數據以佔總服務收入和汽車銷售的百分比表示：
截至1月31日的三個月截至1月31日的六個月，
（百分比）2024202320242023
服務收入和車輛銷售：
服務收入84 %83 %84 %82 %
車輛銷售16 %17 %16 %18 %
總服務收入和汽車銷量100 %100 %100 %100 %
運營費用：
堆場作業41 %39 %41 %40 %
汽車銷售成本14 %16 %14 %17 %
一般和行政8 %6 %7 %6 %
運營費用總額63 %61 %62 %63 %
營業收入37 %39 %38 %37 %
其他收入（支出）3 %1 %3 %1 %
所得税前收入40 %40 %41 %38 %
所得税8 %9 %9 %8 %
淨收入32 %31 %32 %30 %
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月和六個月的比較
下表比較了截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月和六個月的服務收入：
截至1月31日的三個月截至1月31日的六個月，
（以千計）20242023改變% 變化20242023改變% 變化
服務收入
美國$756,036 $705,733 $50,303 7.1 %$1,518,561 $1,357,390 $161,171 11.9 %
國際105,709 84,064 21,645 25.7 %202,720 159,247 43,473 27.3 %
服務收入總額$861,745 $789,797 $71,948 9.1 %$1,721,281 $1,516,637 $204,644 13.5 %
服務收入。 在截至2024年1月31日的三個月中，服務收入與去年同期相比增長了7,190萬美元，增長了9.1％，這是由於（i）美國增長了5,030萬美元，（ii）國際收入增長了2,160萬美元。美國的增長主要是由於（i）費用優化導致每輛車的收入增加以及（ii）銷量的增加。扣除410萬美元貨幣匯率的正波動後，國際的增長主要是由銷量的增加被每輛汽車收入的小幅下降所抵消。
在截至2024年1月31日的六個月中，服務收入的增長 2.046億美元， 與去年同期相比增長了13.5％，這是由於（一）美國增加了1.612億美元 以及 (ii) 增加國際 4,350 萬美元。 美國的增長主要是由以下因素推動的 （i）銷量增加和（ii）由於費用優化，每輛車的收入增加。扣除970萬美元貨幣匯率的正波動後，國際的增長主要是由銷量的增加被每輛汽車收入的小幅下降所抵消。
下表比較了截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月和六個月的汽車銷量：
截至1月31日的三個月截至1月31日的六個月，
（以千計）20242023改變% 變化20242023改變% 變化
車輛銷售
美國$74,690 $82,196 $(7,506)(9.1)%$153,072 $179,387 $(26,315)(14.7)%
國際83,714 84,731 (1,017)(1.2)%166,212 154,072 12,140 7.9 %
汽車總銷量$158,404 $166,927 $(8,523)(5.1)%$319,284 $333,459 $(14,175)(4.3)%
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車輛銷售。 截至2024年1月31日的三個月，汽車銷量與去年同期相比下降了850萬美元，下降了5.1％，這是由於（i）美國減少了750萬美元，（ii）國際減少了100萬美元。美國的下降主要是由拍賣銷售價格下降導致每輛車的收入減少所致，同時在整體市場下降趨勢中表現良好，但被銷量的增加所抵消。扣除310萬美元貨幣匯率的正波動後，國際股價的下降主要是由拍賣銷售價格下降導致的每輛車收入下降所致，我們認為這是由於銷售車輛組合的變化，但被銷量的增加所抵消。
該地區的汽車銷量下降 截至2024年1月31日的六個月中，與去年同期相比下降了1,420萬美元，增長了4.3％，這是由於（i）美國減少了2630萬美元，（ii）國際投資增加了1,210萬美元。 這個 美國的下降主要是由於（i）由於拍賣銷售價格下降導致每輛車的收入減少，同時在整體市場下降趨勢中表現良好；（ii）由於採取了積極措施減少了主要單位敞口，銷量下降。扣除870萬美元貨幣匯率的正波動後，國際股價的增長主要是由銷量的增加所推動的，但被拍賣銷售流程縮短導致的收入減少所抵消，我們認為這是由於銷售車輛組合的變化所致。
下表比較了截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月和六個月的船廠運營費用：
截至1月31日的三個月截至1月31日的六個月，
（以千計）20242023改變% 變化20242023改變% 變化
堆場運營費用
美國$343,689 $323,397 $20,292 6.3 %$693,283 $649,641 $43,642 6.7 %
國際65,489 52,100 13,389 25.7 %124,396 98,633 25,763 26.1 %
船場運營費用總額$409,178 $375,497 $33,681 9.0 %$817,679 $748,274 $69,405 9.3 %
貨場運營費用，不包括折舊和攤銷
美國$309,147 $293,472 $15,675 5.3 %$625,626 $589,322 $36,304 6.2 %
國際58,823 47,955 10,868 22.7 %111,742 90,522 21,220 23.4 %
場地折舊和攤銷
美國$34,542 $29,925 $4,617 15.4 %$67,657 $60,319 $7,338 12.2 %
國際6,666 4,145 2,521 60.8 %12,654 8,111 4,543 56.0 %
堆場運營費用。截至2024年1月31日的三個月，船廠運營費用與去年同期相比增加了3,370萬美元，增長了9.0％，這是由於（i）美國增加了2,030萬美元，以及（ii）國際增加了1,340萬美元。與去年同期相比，美國的增長與銷量的增加有關，由於勞動力成本、供應和銀行手續費的增加以及對紫波的投資，汽車加工成本的增加。在扣除220萬美元貨幣匯率的負波動後，International的增長是銷量增加的結果，但汽車加工成本的下降部分抵消了這一增長。船廠運營費用中包括折舊和攤銷費用。與去年同期相比，截至2024年1月31日的三個月中，船廠運營折舊和攤銷費用的增加主要是由於在美國和國際投入使用的新設施和擴建設施的折舊。
截至2024年1月31日的六個月中，船廠運營費用與去年同期相比增加了6,940萬美元，增長了9.3％，這是由於（i）美國增加了4,360萬美元，以及（ii）國際業務增加了2580萬美元。與去年同期相比，美國的增長與銷量的增加有關，但部分被汽車加工成本的下降所抵消，這主要是由於2023財年第一季度承受了颶風伊恩造成的2500萬美元的相關成本。在扣除550萬美元貨幣匯率的負波動後，International的增長是銷量增加的結果，但汽車加工成本的下降部分抵消了這一增長。船廠運營費用中包括折舊和攤銷費用。與去年同期相比，截至2024年1月31日的六個月中，船廠運營折舊和攤銷費用的增加主要是由於在美國和國際上投入使用的新設施和擴建設施的折舊。

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下表比較了截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月和六個月的汽車銷售成本：
截至1月31日的三個月截至1月31日的六個月，
（以千計）20242023改變% 變化20242023改變% 變化
汽車銷售成本
美國$70,128 $79,040 $(8,912)(11.3)%$142,150 $171,480 $(29,330)(17.1)%
國際76,691 75,687 1,004 1.3 %152,565 134,359 18,206 13.6 %
汽車銷售總成本$146,819 $154,727 $(7,908)(5.1)%$294,715 $305,839 $(11,124)(3.6)%
汽車銷售成本。 截至2024年1月31日的三個月，汽車銷售成本與去年同期相比下降了790萬美元，下降了5.1％，這是由於（i）美國減少了890萬美元，（ii）國際增長了100萬美元。美國的下降主要是由於銷售車輛組合的變化導致平均購買價格下降，但被銷量的增加所抵消。在扣除280萬美元貨幣匯率的負波動後，國際公司增加了100萬美元，這主要是由於銷售車輛組合變化導致的平均購買價格下降所抵消了銷量的增加。
汽車銷售成本的降低 截至2024年1月31日的六個月中，與去年同期相比增長了1,110萬美元，增長了3.6％，這是由於（i）美國減少了2930萬美元，（ii）國際收入增加了1,820萬美元。美國的下降主要是由於汽車銷售組合的變化和銷量的減少導致平均購買價格下降。扣除790萬美元貨幣匯率的負波動後，國際股票增加了1,820萬美元，這主要是由於銷售車輛組合變化導致銷量增加和平均購買價格上漲。

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下表比較了截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月和六個月的一般和管理費用：
截至1月31日的三個月截至1月31日的六個月，
（以千計）20242023改變% 變化20242023改變% 變化
一般和管理費用
美國$69,571 $49,328 $20,243 41.0 %$126,572 $96,865 $29,707 30.7 %
國際14,681 11,647 3,034 26.0 %26,323 22,090 4,233 19.2 %
一般和管理費用總額$84,252 $60,975 $23,277 38.2 %$152,895 $118,955 $33,940 28.5 %
一般和管理費用，不包括折舊和攤銷
美國$65,769 $45,132 $20,637 45.7 %$118,949 $88,128 $30,821 35.0 %
國際14,429 11,499 2,930 25.5 %25,831 21,785 4,046 18.6 %
一般和管理折舊和攤銷
美國$3,802 $4,196 $(394)(9.4)%$7,623 $8,738 $(1,115)(12.8)%
國際252 148 104 70.3 %492 304 188 61.8 %
一般和管理費用。 與去年同期相比，截至2024年1月31日的三個月中，一般和管理費用增加了2330萬美元，增長了38.2％，這是由於（i）增加了2,020萬美元，（ii）國際費用增加了300萬美元。不包括折舊和攤銷，美國的2,060萬美元增長主要是由於勞動力成本、計算機軟件、法律、營銷成本的增加以及Purple Wave的整合。扣除60萬美元貨幣匯率的負波動後，國際公司增加了290萬美元，這主要是由於勞動力成本和法律成本的增加。由於美國某些無形資產和技術資產全面貶值，截至2024年1月31日的三個月的折舊和攤銷費用與去年同期相比略有下降。
與去年同期相比，截至2024年1月31日的六個月中，一般和管理費用增加了3,390萬美元，增長了28.5％，這是由於（i）增加了2970萬美元，（ii）國際費用增加了420萬美元。不包括折舊和攤銷，美國的3,080萬美元增長主要是由於勞動力成本、法律成本、營銷、計算機軟件、銀行手續費和Purple Wave整合的增加。扣除120萬美元貨幣匯率的負波動後，國際公司增加了400萬美元，這主要是由於勞動力和法律成本的增加。由於美國某些無形資產和技術資產全面貶值，截至2024年1月31日的六個月的折舊和攤銷費用與去年同期相比略有下降。
下表彙總了截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月和六個月的其他支出總額：
截至1月31日的三個月截至1月31日的六個月，
（以千計）20242023改變% 變化20242023改變% 變化
其他收入總額 $30,853 $11,578 $19,275 166.5 %$58,786 $13,178 $45,608 346.1 %
其他費用。截至2024年1月31日的三個月，其他收入總額與去年同期相比增長了1,930萬美元，這主要是由於國庫券的利息收入增加和已實現的外幣收益被權益法投資的虧損所抵消。
截至2024年1月31日的六個月中，其他收入總額增加了4560萬美元 與去年同期相比，主要是由於 從國庫券中獲得的更高利息收入和已實現的外幣收益被權益法投資的損失所抵消。
下表彙總了截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月和六個月的所得税：
截至1月31日的三個月截至1月31日的六個月，
（以千計）20242023改變% 變化20242023改變% 變化
所得税$85,226 $83,426 $1,800 2.2 %$176,003 $150,681 $25,322 16.8 %
所得税。截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月，我們的有效所得税税率分別為20.8％和22.1％，截至2024年1月31日和2023年1月31日的六個月中，我們的有效所得税税率分別為21.1％和21.8％。本年度和上一年度的有效税率受到確認股票薪酬中超額税收優惠的影響。截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月，行使員工股票期權產生的超額税收優惠分別為460萬美元和10萬美元，截至2024年1月31日和2023年1月31日的六個月中確認的超額税收優惠分別為570萬美元和70萬美元。
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流動性和資本資源
下表比較了截至2024年1月31日和2023年7月31日以及截至2024年1月31日和2023年1月31日的六個月中我們流動性和資本資源的關鍵組成部分，不包括通過循環貸款機制向我們提供的額外資金：
（以千計）2024年1月31日2023年7月31日改變% 變化
現金、現金等價物和限制性現金$1,256,948 $957,395 $299,553 31.3 %
營運資金3,222,463 2,769,835 452,628 16.3 %
截至1月31日的六個月，
（以千計）20242023改變% 變化
運營現金流$537,039 $499,833 $37,206 7.4 %
投資現金流(247,680)(242,369)(5,311)(2.2)%
為現金流融資6,448 15,334 (8,886)(57.9)%
資本支出和收購$(379,702)$(256,719)$(122,983)(47.9)%

與2023年7月31日相比，截至2024年1月31日，現金、現金等價物以及限制性現金和營運資金分別增加了2.996億美元和4.526億美元。由於運營產生的現金、出售持有至到期證券的收益以及行使股票期權的收益未被資本支出完全抵消，現金、現金等價物和限制性現金增加。營運資金的增加主要來自運營產生的現金以及現金收支和付款時間，但部分被資本支出、與股票期權行使相關的某些所得税優惠以及現金支付時機所抵消。現金等價物銀行存款包括銀行存款， 美國國庫券， 以及投資於貨幣市場賬户的資金，這些賬户的利息為 可變利率。
從歷史上看，我們通過運營、普通股公開發行、與某些收購同時發行的股票和債務融資產生的現金為增長提供資金。我們的運營產生的現金的主要來源是收取的服務費和銷售車輛所得的資金。我們預計將繼續使用運營現金流為我們的營運資金需求提供資金，並發展和發展我們的業務。除了股票回購計劃外，我們還在考慮剩餘現金餘額和運營現金流的各種其他潛在用途。這些替代潛在用途包括額外的股票回購、收購和支付股息。欲瞭解更多詳情，請參閲未經審計的合併財務報表附註， 附註7——長期債務 和附註11 — 股票回購 並在 “副標題” 下信貸協議” 下面。
我們的業務是季節性的，因為冬季的惡劣天氣會增加事故發生的頻率，從而增加保險公司搶救而不是修理的發生事故的汽車數量。在冬季，我們的大多數設施處理的車輛比一年中的其他時間多 5% 到 20%。惡劣天氣事件，包括但不限於龍捲風、颶風和冰雹，也會影響我們的體積。交易量的增加要求我們更多地使用現金來支付額外業務的預付款和手續費。
我們認為，我們目前可用的現金和現金等價物以及運營產生的現金將足以滿足我們在可預見的將來的運營和營運資金需求。我們預計將在可預見的將來收購或開發更多地點並擴建我們目前的一些設施。我們可能需要通過循環貸款機制的提款來籌集更多現金，或者可能發行股票來為擴張提供資金。儘管通過擴張和收購實現增長的時機和規模是不可預測的，但新建場地的開放取決於我們能否找到以下物業：（i）位於我們需要更多產能的地區；（ii）根據產能需求具有足夠的規模；（iii）具有適合我們運營的形狀和地形；（iv）合理靠近主要道路或高速公路；以及（v）最重要的是，有為我們的業務進行適當的分區。
截至2024年1月31日，在13億美元的現金、現金等價物和限制性現金中，1.307億美元由我們的外國子公司持有。如果我們在美國的業務需要這些資金，那麼在美國税收改革之後，這些資金的匯回仍可能需要繳納外國預扣税。但是，我們的意圖是將這些資金永久性地再投資到美國境外，而且我們目前的計劃不要求匯回資金來為我們在美國的業務提供資金。
由於交易量增加和費用優化，截至2024年1月31日的六個月中，經營活動提供的淨現金與2023年同期相比有所增加。運營資產和負債的變化主要是由於應收所得税減少5,900萬美元和應付賬款增加2,100萬美元所帶來的現金增加。這被由於車輛組合增加700萬美元、庫存增加1,100萬美元以及預付費用增加600萬美元而使用的現金所抵消。
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與2023年同期相比，截至2024年1月31日的六個月中，用於投資活動的淨現金有所增加，這主要是由於資本支出增加。我們的資本支出主要與租賃收購某些設施、購置土地、開放和改善設施、內部使用新軟件和重大軟件增強的資本化軟件開發成本以及購置場地設備有關。我們將繼續開發、擴大和投資新的和現有的設施。
截至2024年1月31日的六個月中，融資活動提供的淨現金與2023年同期相比有所下降，這主要是由於行使股票期權的收益增加。
信貸協議
2020年7月21日，我們與富國銀行、全國協會、信託銀行（合併為太陽信託銀行的繼任者）、BMO哈里斯銀行、北卡羅來納州桑坦德銀行和作為管理代理人的美國銀行簽訂了第一份經修訂和重述的信貸協議（不時修訂的 “信貸協議”），使循環信貸承諾的本金總額降至最低信貸協議（“循環貸款機制”）為10.50億美元。
2021年12月21日，我們與Copart、Copart一方的某些子公司、其貸款方以及作為管理代理人的北卡羅來納州美國銀行簽訂了第二份經修訂和重述的信貸協議（“第二次修訂和重述的信貸協議”）。第二份經修訂和重述的信貸協議修訂並重申了截至2020年7月21日的第一份經修訂和重述的信貸協議（“現有信貸協議”）的某些條款，該協議由貸款方Copart和作為管理代理人的北卡羅來納州美國銀行（作為全國協會富國銀行的利益繼任者）（“現有信貸協議”）簽訂並重述了該協議的某些條款。第二份經修訂和重述的信貸協議除其他外規定：(a) 將有擔保循環信貸承付款增加2億美元，使第二經修訂和重述的信貸協議（“循環貸款額度”）下的循環信貸承諾的總本金額達到12.50億美元；（b）將信用證分額度從6,000萬美元增加到1億美元，（c）另外 Copart UK Limited、CPRT GmbH和Copart Autos Espaána, S.L.U. 均為全資直接或間接外國子公司Copart作為借款人，（d）增加根據第二份信貸協議以及經修訂和重述的信貸協議以包括英鎊、歐元和加元在內的某些外幣進行借款的能力，（e）將現有信貸協議下的循環信貸額度的到期日從2023年7月21日延長至2026年12月21日，（f）用有擔保隔夜融資利率取代適用於美元計價借款的倫敦銀行同業拆借利率（“SOFR”）利率，以及（g）改變循環利率的定價水平貸款，詳情見下文。
截至2024年1月31日和2023年7月31日，我們在循環貸款機制下分別有0萬美元和1,100萬美元的未償借款。信貸協議包含慣常的肯定和否定承諾，截至2024年1月31日，我們遵守了與信貸協議相關的所有契約。
股票回購
2011 年 9 月 22 日，我們董事會批准將股票回購計劃增加 3.2 億股，使目前的授權總額達到 7.84 億股。回購可以通過公開市場上的應邀或未經請求的交易或私下談判的交易進行。股票回購計劃的期限沒有時間限制。根據適用的證券法，此類回購將在我們認為適當的時間和金額進行，並可能隨時終止。在截至2024年1月31日或2023年1月31日的六個月中，我們沒有根據該計劃回購任何普通股。截至2024年1月31日，根據該計劃回購的股票總數為4.58億股，根據特拉華州法律的適用限制，該計劃有3.26億股可供回購。

關鍵會計政策與估計
編制合併財務報表要求我們做出估算和判斷，這些估算和判斷會影響報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有資產和負債的相關披露。我們會持續評估我們的估計，包括與車輛共用成本、所得税、股票薪酬和意外開支相關的成本。我們的估算基於歷史經驗以及我們認為在這種情況下合理的其他各種假設，這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎，而這些判斷從其他來源看不出來。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值有所不同。
管理層已與董事會審計委員會討論了關鍵會計政策和估算的選擇，審計委員會審查了我們在本10-Q表季度報告中披露的與關鍵會計政策和估算相關的信息。與我們在年度報告中披露的內容相比，關鍵會計政策和估計沒有重大變化 10-K 表格截至2023年7月31日的財政年度，已於2023年9月28日向美國證券交易委員會提交。未經審計的合併財務報表附註中描述了我們的重要會計政策， 附註1 — 重要會計政策摘要在本10-Q表季度報告中。
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目錄
合同義務和承諾
在截至2024年1月31日的六個月中，我們在年度報告中包含的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中披露的合同義務沒有重大變化10-K 表格截至2023年7月31日的財政年度，於2023年9月28日向美國證券交易委員會提交。
資產負債表外安排
截至2024年1月31日，除了信用證和根據擔保債券做出的融資承諾外，我們沒有其他資產負債表外安排，這些安排都沒有或合理可能對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出、經營業績、流動性、資本支出或對投資者至關重要的資本資源產生當前或未來影響。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
與我們在年度報告中披露的信息相比，本項目所要求的信息沒有重大變化 10-K 表格截至2023年7月31日的財政年度，於2023年9月28日向美國證券交易委員會提交。
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第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
截至本10-Q表季度報告所涉期末，我們對我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）或披露控制的設計和運作的有效性進行了評估。該評估或控制評估是在管理層的監督和參與下進行的，包括我們的聯席首席執行官（“聯席首席執行官”）和我們的首席財務官（“CFO”）。披露控制是旨在合理保證我們根據《交易法》提交的報告（例如本10-Q表季度報告）中要求披露的信息將在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間段內記錄、處理、彙總和報告。披露控制包括但不限於旨在合理保證我們根據《交易法》提交的報告中要求披露的信息得到積累並傳達給我們的管理層，包括我們的聯席首席執行官和首席財務官或履行類似職能的人員，以便及時就所需的披露做出決策，但不限於控制和程序。
根據控制評估，我們的聯席首席執行官和首席財務官得出結論，截至本10-Q表季度報告所涉期末，我們的披露控制措施有效地提供了合理的保證，即《交易法》報告中要求披露的信息得到積累並傳達給管理層，包括聯席首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定，並且此類信息將在規定的時間段內記錄、處理、彙總和報告證券交易所佣金。
財務報告內部控制的變化
在最近一個財季中，我們對財務報告的內部控制沒有任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
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目錄
第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
有關影響我們的法律訴訟的討論，請參閲未經審計的合併財務報表附註， 注意 13 — 法律訴訟包含在 第一部分，第 1 項這份 10-Q 表季度報告中。
第 1A 項。風險因素
在本10-Q表季度報告以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中，下文和其他地方描述了風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致我們的實際業績與本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述所設想的結果存在重大差異。以下描述包括對影響我們業務的風險因素的任何重大變動，並取代了我們先前在《年度報告》“第一部分，第1A項，風險因素” 中披露的對影響我們業務的風險因素的描述 10-K 表格截至2023年7月31日的財政年度。
與我們的業務和行業相關的風險
我們的收入很大一部分依賴數量有限的主要汽車銷售商。失去一個或多個主要賣家可能會對我們的合併經營業績和財務狀況產生不利影響，而無法增加我們的汽車供應來源可能會對我們的增長率產生不利影響。
儘管在截至2024年1月31日的六個月中，沒有一個客户佔我們合併收入的10％以上，但歷史上，有限數量的汽車銷售商總共佔我們收入的很大一部分。汽車銷售商過去曾終止過與我們的協議，特別是在特定市場，這影響了這些市場的收入。無法保證我們的現有協議不會被取消。此外，無法保證我們將來能夠與車輛銷售商簽訂協議，也無法保證我們能夠保留現有的救助車輛供應。大型汽車銷售商減少車輛或與重要汽車銷售商的安排條款發生任何重大變化，都可能對我們的合併經營業績和財務狀況產生重大不利影響。此外，未能增加我們的汽車供應來源可能會對我們的收益和收入增長率產生不利影響。
我們向美國以外市場的擴張，包括在歐洲、巴西和中東的擴張，使我們面臨在國際市場經營所產生的風險。如果未能成功整合在美國境外獲得的業務或建立的運營能力，都可能對我們的合併經營業績、財務狀況或現金流產生不利影響。
2003財年，我們在加拿大進行了收購，首次將業務擴展到美國以外的地區。隨後，在2007財年和2008財年，我們在英國進行了重大收購，隨後在2013財年收購了阿聯酋、巴西、德國和西班牙，在2015財年向巴林和阿曼進行了擴張，在2016財年向愛爾蘭共和國和印度擴張，在2018財年收購了芬蘭，並在2022財年收購了英國的一家零件回收商。此外，我們將繼續評估美國以外的收購和其他機會。將業務擴展到美國以外的其他戰略構成了重大風險和不確定性，可能會對我們未來的經營業績產生不利影響。特別是，我們可能無法成功地從這些收購中實現預期的協同效應，或者我們將收購的業務整合到現有業務中可能會遇到意想不到的成本或費用。我們已經並將繼續承擔大量開支，建立新的船廠和運營，收購買家和賣家，以及在國際市場上實施共享服務能力。除其他外，我們計劃最終在所有國外業務中部署我們的專有拍賣技術，我們無法預測這種部署是否會成功或會導致任何被收購公司的收入或運營效率相對於其歷史經營業績的增加。我們各自業務的整合，包括信息技術以及財務和管理職能，可能無法按預期進行，並可能導致意想不到的成本或支出，例如資本支出，可能會對我們未來的經營業績產生不利影響。我們無法保證我們將實現與這些收購相關的業務和財務目標，也無法保證我們在國際上擴大業務的戰略決策。例如，儘管我們繼續在印度運營技術和運營中心以提供行政支持，但我們決定在2018財年暫停在印度的救助業務，直到印度市場以更適合我們的商業模式的方式發展，這不會對我們的合併經營業績和財務狀況產生實質性影響。
隨着我們繼續在國際上擴展業務，我們將需要制定政策和程序來在全球範圍內管理我們的業務。在運營方面，收購的企業通常依賴於主要的賣方關係，而我們未能維持這些關係將對我們的合併經營業績產生不利影響，並可能對我們未來的經營業績產生不利影響。此外，在新市場成功開設和運營設施可能取決於與買家和賣家建立新的關係，而我們未能建立這些關係可能會對我們的合併經營業績和未來的經營業績產生不利影響。
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此外，我們預計我們的國際業務將繼續使我們面臨與國際運營相關的各種風險，包括：
• 管理和配備外國辦事處的困難；
• 與多個國際地點相關的旅行、基礎設施和法律合規成本增加；
• 需要根據客户要求對我們的產品和服務組合進行本地化，尤其是在國外實施我們的在線拍賣平臺的需求；
• 需要遵守適用於我們國際業務的複雜的外國和美國法律法規；
• 關税、貿易壁壘、貿易爭端以及對我們在某些國外市場運營能力的其他監管或合同限制；
• 外幣匯率風險敞口，這可能會對我們的收入和收入增長率產生不利影響；
• 適應不同的商業文化、語言和市場結構，尤其是在我們尋求在保險公司歷來沒有在救助車輛處置中發揮重要作用的市場中實施拍賣模式時；
• 將目前在外國司法管轄區持有的資金匯回美國，這可能會導致更高的有效税率；
• 軍事衝突，包括俄羅斯入侵烏克蘭和最近在中東發生的事件；
• 公共衞生問題，包括但不限於 COVID-19 疫情；
• 環境問題；
• 自然和人為災害；以及
• 政治問題。
隨着我們繼續在全球範圍內擴展業務，我們的成功將在很大程度上取決於我們預測和有效管理與國際業務相關的這些風險和其他風險的能力。我們未能成功管理任何風險都可能損害我們的國際業務，並對我們的經營業績產生不利影響。
我們的業務面臨與在線商務安全和信用卡欺詐相關的風險。
消費者對在互聯網上進行的交易的安全性或用户隱私的擔憂可能會抑制互聯網和在線商務的增長。為了安全地傳輸客户信用卡號等機密信息，我們依賴加密和身份驗證技術。意想不到的事件或事態發展可能會導致我們用於保護客户交易數據的系統遭到入侵或破壞。此外，我們的服務器還可能容易受到通過互聯網和其他接入點傳播的病毒的攻擊。雖然我們會主動檢查基礎設施中是否存在入侵行為，但新的或未被發現的病毒可能會導致服務中斷。
我們維護信息安全計劃，我們的處理系統整合了多個級別的保護，以應對或以其他方式減輕這些風險。儘管採取了這些緩解措施，但無法保證我們將不受這些風險的影響，也無法保證將來不會遭受損失。根據目前的信用卡慣例，我們可能對欺詐性信用卡交易和其他與客户的付款糾紛承擔責任。因此，我們已經實施了某些反欺詐措施，包括信用卡驗證程序。但是，未能充分防止欺詐性信用卡交易可能會對我們的合併財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們的安全措施也可能由於員工失誤、不當行為、不足或設計缺陷而遭到違反。此外，外部各方可能試圖欺詐性地誘使員工、用户或客户披露敏感信息，以獲取訪問我們的數據或我們的用户或客户數據的權限。任何此類違規行為或未經授權的訪問都可能導致重大的法律和財務風險，損害我們的聲譽，並對我們的產品和服務的安全性失去信心，這可能會對我們的合併財務狀況和經營業績產生不利影響。
在新市場實施我們的在線拍賣模式可能不會產生我們在美國、加拿大和英國實施該模式時所獲得的協同效應和收益。
我們認為，在業務中實施我們的專有拍賣技術擴大了買家羣的規模和地理範圍，提高了通過銷售銷售的汽車的平均銷售價格，降低了與汽車銷售相關的費用，從而對我們的經營業績產生了有利影響。
例如，我們在2004財年至2008財年期間在美國、加拿大和英國的所有打撈場實施了在線系統，這些市場的收入和平均銷售價格有所增加，運營效率也有所提高。在考慮新市場時，我們在很大程度上基於我們在美國、加拿大和英國的經驗，考慮實施我們的模型所帶來的潛在協同效應。但是，我們無法預測這些協同效應是否也會在新市場中實現
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市場。
未能在我們的一個或多個存儲設施中保持足夠的容量來容納更多車輛，可能會對我們與保險公司或其他車輛銷售商的關係產生不利影響。
我們的存儲設施的容量因時期和地區而異。例如，在特定區域的惡劣天氣條件下，我們在該地區的院子可能會填滿，並限制我們在處理現有庫存時接受更多救助車輛的能力。例如，颶風艾達在某些方面對我們的經營業績產生了不利影響，部分原因是美國受影響地區的船廠容量有限。我們定期評估所有市場的產能，並在適當的情況下尋求通過收購更多土地和船廠來增加產能。在過剩容量有限的市場上，我們可能無法達成購買獨立存儲設施的協議，而分區限制或困難以及獲得和維持使用許可證可能會限制我們維持和通過收購新土地擴大容量的能力。如果我們的一個或多個船廠沒有足夠的容量，可能會對我們與保險公司或其他車輛銷售商的關係產生不利影響，這可能會對我們的合併經營業績和財務狀況產生不利影響。
由於我們業務的增長在很大程度上歸因於新設施的收購和開發，因此如果我們無法成功完成收購和開發新設施，我們的業務和收入增長率可能會下降。
我們尋求通過收購互補業務、增加設施和開發新設施來增加銷售額和盈利能力。例如，在2021財年，我們在德國開設了一個新的運營設施，在西班牙開設了一個新的運營設施，在美國開設了十個新的運營設施，並在愛荷華州得梅因收購了一個運營設施。2022財年，我們在加拿大開設了一個新的運營設施，在西班牙開設了一個新的運營設施，在美國開設了五個新的運營設施。2023財年，我們在巴西開設了一個新的運營設施，在德國開設了一個新的運營設施，在加拿大開設了一個新的運營設施，在美國開設了八個新的運營設施。到目前為止，在英國開設了兩個新的運營設施，在西班牙開設了一個新的運營設施，一個新的運營設施在西班牙在美國的運營設施至於互補的戰略收購業務，我們在2017財年收購了全國動力運動拍賣會，並在2022財年收購了希爾斯汽車（“希爾斯”），這是一家在英國擁有四個運營設施的二手或 “綠色” 零件回收商。在2024財年，我們收購了在線異地重型設備拍賣公司Purple Wave, Inc.收購難以識別和完成，原因有很多，包括潛在買家之間的競爭、資本市場上可承受的融資以及需要滿足適用的成交條件並以可接受的條件獲得反壟斷和其他監管部門的批准。無法保證我們能夠：
•繼續以優惠條件獲得更多設施；
• 在不增長的監管環境中擴建現有設施；
• 在新市場或設施中獲得或留住買家、賣家和銷售量；
• 增加收購和新設施的收入和盈利能力；
• 保持我們通過設施開設和戰略收購所能獲得的歷史收入和收益增長率；
• 創建滿足我們當前收入和盈利要求的新車輛存儲設施；或
• 根據適用的反壟斷和競爭法獲得必要的監管批准。
此外，我們收購公司時所依據的某些收購協議要求前所有者在我們收購公司之前向我們賠償與公司運營相關的某些責任。但是，在大多數協議中，前所有者的責任是有限的，某些前所有者可能無法履行其賠償責任。我們無法保證這些賠償條款將完全或根本保護我們，因此，我們可能會面臨意想不到的負債，對我們的財務報表產生不利影響。任何未能繼續成功識別和完成收購以及開發新設施的行為都可能對我們的合併經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
隨着我們繼續擴大業務，我們未能管理增長可能會損害我們的業務，並對我們的合併經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們管理增長的能力不僅取決於我們成功整合新設施的能力，還取決於我們的以下能力：
• 僱用、培訓和管理其他合格人員；
• 與汽車銷售商建立新的關係或擴大現有關係；
• 以競爭條件確定和購置或租賃合適的場所；
• 確保充足的資本；
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• 確定可用資本儲備的生產用途；以及
•維持汽車銷售商的車輛供應。
我們無法有效控制或管理這些增長因子可能會對我們的合併經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
如果我們在轉運車和卡車運輸車隊運營中遇到問題，我們的業務可能會受到損害。
我們主要依靠獨立的轉運商來提車和運送車輛進出我們在美國、加拿大、巴西、愛爾蘭共和國、德國、芬蘭、阿聯酋、阿曼、巴林和西班牙的存儲設施。我們還在較小程度上使用英國的獨立分包商。我們未能及時、準確地提貨和交付車輛可能會損害我們的聲譽和品牌，這可能會對我們的業務產生重大不利影響。此外，燃料成本的增加可能導致我們的獨立分包商收取的價格上漲，這可能會大大增加我們的成本。我們可能無法將這些費用轉嫁給我們的賣家或買家。
除了使用獨立的轉運商外，在美國、英國和德國，我們還使用公司卡車車隊來往和運送車輛進出我們在這些地區的存儲設施。與此相關的是，我們面臨與提供卡車運輸服務相關的風險，包括但不限於惡劣天氣、交通基礎設施中斷、事故和相關傷害索賠、燃料的供應和價格，所有這些都可能導致我們的運營支出增加和淨收入減少。
新會員計劃可能會影響我們的經營業績。
我們已經啟動並打算繼續啟動向公眾開放拍賣的計劃。這些計劃包括註冊經紀人計劃，公眾可以通過註冊會員購買車輛，以及Copart Lounge計劃，註冊會員可以通過互聯網服務終端在國外市場開設Copart店面，使公眾能夠搜索我們的庫存和購買車輛。啟動允許公眾參與我們的在線拍賣的計劃將涉及物質支出，我們無法預測未來會產生什麼好處（如果有的話）。這些計劃還可能帶來額外的風險，包括加強與向公眾銷售汽車相關的監管和訴訟風險，以及與允許Copart註冊會員在外國司法管轄區建立Copart品牌店面相關的品牌、聲譽和知識產權風險加劇。
温和的天氣條件等因素會減少救助車輛的可用供應，從而對我們的收入和經營業績以及收入和收益增長率產生不利影響。相反，極端天氣條件可能導致救助車輛供過於求，這需要我們承擔異常費用來應對市場需求。
温和的天氣條件往往會導致救助車輛的可用供應減少，因為交通事故減少了，受損的汽車也減少了。因此，温和的天氣會對我們的救助車輛供應產生不利影響，其中只有一部分被稱為庫存，預計這將對我們的收入和經營業績以及相關增長率產生不利影響。相反，在惡劣天氣（例如嚴冬）或洪水等與天氣相關的不利條件下，我們的救助車輛供應往往會增加。在温和的天氣條件下，我們增加收入、改善經營業績和相關增長的能力將越來越依賴於我們獲得更多汽車銷售商和更有效地在市場上競爭的能力，每種能力都受到這些章節中描述的其他風險和不確定性的影響。此外，極端天氣條件雖然增加了救助車的可用供應，但可能會對我們的經營業績產生不利影響。例如，在2023財年，我們確認了與伊恩颶風相關的大量額外成本。天氣事件在某些方面對我們的經營業績產生了不利影響，部分原因是美國受影響地區的船廠容量有限。
如果我們失去了關鍵管理或無法吸引和留住業務所需的人才，我們可能無法成功管理我們的業務或實現我們的目標。
我們未來的成功在很大程度上取決於我們執行管理團隊的領導能力和績效，他們都是隨意僱用的，他們都不受任何不競爭協議的約束。如果我們失去了一位或多位高級管理人員或關鍵員工的服務，或者如果一位或多位高級管理人員或關鍵員工決定加入競爭對手或以其他方式直接或間接地與我們競爭，我們可能無法成功管理我們的業務或實現我們的業務目標。
更籠統地説，我們未來的成功還取決於我們吸引和留住有才華的員工隊伍的能力。勞動力市場競爭激烈，如果我們無法在適當的人員配置水平上吸引和留住組織中的人才，我們的業務可能會受到不利影響。此外，由於我們的核心技術平臺是內部開發的，因此在招聘員工和留住具有與我們的技術平臺相關的主題專業知識的關鍵人員方面，我們面臨着更高的風險。
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汽車銷售行業競爭激烈，我們可能無法成功競爭。
在救助和其他車輛的供應以及這些車輛的購買者方面，我們面臨着激烈的競爭。我們認為，我們的主要競爭對手包括其他拍賣和車輛再營銷服務公司，我們直接與這些公司競爭，從保險公司和其他賣家那裏購買車輛，以及大型車輛拆解商，他們可能繞過打撈銷售流程，直接從保險公司購買救助車輛。許多保險公司已經與競爭激烈的再營銷公司和大型拆解商建立了關係。我們的某些競爭對手目前或將來可能擁有比我們更多的財務資源。由於汽車銷售商數量有限，尤其是在英國和其他國外市場，由於我們與賣家之間缺乏長期合同承諾以及競爭日益激烈的市場環境，無法保證我們的競爭對手不會以犧牲我們的代價獲得市場份額。
在與汽車銷售商簽訂地方、區域和全國供應協議方面，我們還可能會遇到激烈的競爭。無法保證競爭對手簽訂的其他地方、地區或全國合同不會對我們的業務或擴張計劃產生重大不利影響。此外，在收購車輛存儲設施方面，我們可能會面臨來自主要競爭對手的競爭，這可能會大大增加此類收購的成本，從而嚴重阻礙我們的擴張目標或對我們的合併經營業績產生重大不利影響。這些潛在的新競爭對手可能包括汽車拆解業務的整合者、有組織的救助車輛購買團體、汽車製造商、汽車拍賣商和軟件公司。儘管大多數汽車銷售商已經放棄或減少了在不使用像我們這樣的服務提供商的情況下直接出售救助車輛的努力，但無法保證這種趨勢會持續下去，這可能會對我們的市場份額、合併經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，現有或新的競爭對手可能比我們規模更大，擁有更多的財務和營銷資源；因此，無法保證我們將來能夠成功競爭。
與監管合規和法律事務相關的風險
我們的業務活動和公共政策利益使我們面臨政治、監管、經濟和聲譽風險。
我們的業務活動、設施擴建以及公民和公共政策利益在某些社區可能不受歡迎，這使我們面臨聲譽和政治風險。例如，一些社區的公眾反對我們業務運營的不同方面，這影響了我們獲得所需商業使用許可證的能力。此外，我們在業務所在地的各級政府的立法和監管程序中的利益遭到了競爭對手和其他利益集團的反對。儘管我們認為我們在業務範圍內普遍享有積極的社區關係和政治支持，但不斷變化的公眾輿論情緒和社會政治動態可能會對我們的業務和聲譽產生不利影響。
我們在美國和某些國外地區的業務和收購使我們面臨政治、監管、經濟和聲譽風險。
儘管我們已經實施了旨在確保遵守反賄賂法、貿易控制和經濟制裁以及類似法規的政策、程序和培訓，但我們的員工或代理人可能會採取違反我們政策的行動。如果發生任何此類違規行為，我們可能會承擔費用或其他處罰，這可能會對我們的業務和聲譽產生不利影響。
在某些情況下，政府監管機構在某些外國地區的執法做法以及我們可用的程序和實質性權利和補救措施可能與美國有很大差異，這可能會對我們的業務產生不利影響。
儘管我們在開展業務的每個非美國市場都面臨與國際擴張相關的風險，但我們目前對德國市場的關注加劇了我們在德國的擴張計劃所面臨的風險。
此外，我們最近的一些收購要求我們整合以前不受美國法律約束的非美國公司。在美國以外的許多國家，尤其是發展中經濟體國家，人們可能經常從事適用於我們的法律和法規所禁止的商業行為，例如美國《反海外腐敗法》（“FCPA”）、英國《賄賂法》、《巴西清潔公司法》、《1988年印度預防腐敗法》或類似的當地反賄賂法。這些法律通常禁止公司及其僱員或代理人為獲得或保留業務而支付不當款項。我們和我們的子公司不遵守這些法律可能會使我們受到民事和刑事處罰，這可能會對我們的合併經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
此外，英國的某些收購可能會由CMA審查。如果CMA進行調查，我們可能需要證明我們的收購不會導致或預計會導致英國市場的競爭大幅減弱。儘管我們認為英國市場的競爭不會大幅減弱，但根據我們對英國相關市場的分析，無法保證CMA在決定進行調查時會同意我們的看法。如果CMA確定通過收購某些資產，英國市場的競爭已經或可能大幅減弱，我們可能會被要求剝離部分英國資產。如果CMA下達剝離令，則資產將被處置
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可能以遠低於其賬面價值的價格出售。因此，任何剝離都可能對我們在剝離期間的經營業績產生重大不利影響。
我們面臨與委託人而不是代理進行交易相關的風險，這可能會對我們的毛利率百分比產生不利影響，並使我們面臨庫存風險。
我們在美國和國外市場再銷售的某些車輛可能全部或部分地按照主要車型進行交易，即購買車輛然後由我們自己的賬户轉售，而不是代理模式，在代理模式中，我們通常充當車輛合法所有者的銷售代理。此外，主營業務使我們面臨庫存風險，包括盜竊、損壞和過時造成的損失。此外，我們在美國、加拿大和英國的業務之所以建立和發展，主要取決於我們與保險公司建立關係的能力。在包括德國在內的其他市場，保險公司傳統上較少參與車輛處置。隨着我們向美國、加拿大和英國，尤其是德國以外的市場擴張，我們無法預測市場是否會輕易適應我們對主要通過汽車保險公司採購的汽車進行在線拍賣的戰略。新市場未能採用我們的商業模式都可能對我們的合併經營業績和財務狀況產生不利影響。
收購通常會增加我們的銷售額和盈利能力，儘管考慮到我們迄今為止的典型收購規模，大多數收購不會對我們的合併經營業績和財務狀況產生重大影響。由於國際司法管轄區的運營模式不同或其他事實，我們可能無法始終向被收購的公司介紹我們的流程和銷售平臺。因此，在某些國際情況下，收購的相關好處可能會延遲多年。在此期間，收購可能會虧損，某些收購雖然盈利，但利潤率可能低於我們的總體營業利潤率百分比，因此會對我們的合併經營業績和財務狀況產生不利影響。因此，轉換週期從幾周到幾年不等，無法預測。
我們的業務受各種國內和國際法律以及有關隱私和數據保護的其他義務的約束。
我們受與收集、使用、保留、披露、安全和傳輸個人數據有關的聯邦、州和國際法律、指令和法規的約束。這些法律、指令和法規及其解釋和執行在不斷演變，可能因司法管轄區而異。例如，《通用數據保護條例》（“GDPR”）於2018年5月25日在歐盟生效，適用於我們在歐盟機構開展的所有活動，也可能適用於我們向歐盟用户提供的相關產品和服務。同樣，《加州消費者隱私法》或 AB375（“CCPA”）、《加州隱私法》（“CPRA”）、《科羅拉多州隱私法》（“CPA”）、《弗吉尼亞消費者數據保護法》（“VCDPA”）和《巴西通用數據保護****PD”）也於最近頒佈並於2020年生效，這些法律為個人創造了新的數據隱私權。遵守GDPR、CCPA、CPRA、CPA、VCDPA、LGPD以及類似的新興和不斷變化的隱私和數據保護要求可能會導致我們承擔鉅額成本或要求我們改變業務慣例。不遵守我們與隱私和數據保護相關的法律義務可能會導致處罰、政府實體或其他機構的法律訴訟以及重大的法律和財務風險，並可能影響我們留住和吸引客户的能力。上述任何風險都可能對我們的合併經營業績和財務狀況產生不利影響。
對汽車銷售行業的監管可能會損害我們的運營，增加我們的經商成本，並造成潛在的責任。
汽車銷售行業的參與者必須遵守並可能需要花費資金，以確保遵守各種法律、法規和條例。其中包括但不限於土地使用條例、商業和職業許可要求和程序、車輛所有權、銷售和登記規則和程序，以及與環境、反洗錢、反腐敗、出口有關的法律法規，以及與車輛轉讓有關的機構和執法部門的報告和通知要求。這些法律法規中有許多通常很複雜且有待解釋，不遵守現行或未來的法規或對現行法律或法規的解釋發生變化可能會導致我們的業務減損或暫停，並處以罰款和其他責任。在不同時期，我們可能會與當地政府官員捲入有關我們業務設施的開發和/或運營的爭議。在新市場中，我們可能會受到政府機構類似類型的監管。此外，新的法律或監管要求或現有要求的變化可能會延遲或增加開設新設施的成本，可能會限制我們的購車者基礎，可能減少對我們車輛的需求，並可能對我們的業務能力產生不利影響。如下所述 附註13 — 法律訴訟，美國司法部消費者保護處正在對該公司可能違反某些洗錢法律的行為進行調查，這些行為與其防止和偵查其成員洗錢活動的做法和程序有關。該公司正在配合司法部的調查。公司可能會收到與司法部調查對象相關的其他監管或政府查詢。任何此類查詢或調查都可能耗時、昂貴，會轉移管理資源，或以其他方式對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。這些或其他政府調查、調查或訴訟可能導致我們承擔損害賠償或其他費用、刑事或民事訴訟、處以罰款和/或其他補救措施的責任，以及
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對我們的業務造成聲譽損害，這可能會影響我們吸引和留住客户和合格人員的能力，並限制或增加我們未來業務運營的成本。
影響車輛進出口的法律變化或法律解釋，包括外國法律法規，可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。
我們基於互聯網的拍賣模式使我們能夠向國際市場提供產品和服務，並擴大了我們的國際買家羣。因此，外國汽車進口商現在佔我們總買家羣的很大一部分。因此，我們的外國買家可能會受到各種外國法律和法規的約束，包括外國徵收的進口税。限制或阻礙或對外國進口汽車的經濟產生負面影響的法律、法規和條約的變化可能會減少對車輛的需求，並影響我們維持或增加國際買家基礎的能力。此外，我們和我們的購車者必須與外國海關機構和其他非美國政府官員合作，他們負責解釋、適用和執行這些法律、法規和條約。任何無法獲得此類當局的必要批准或協議都可能對我們的買家向國外進口車輛的能力產生不利影響。此外，與外國機構或官員在進口關税、關税或類似問題上的任何爭議或分歧，包括對進口車輛分配價值的分歧，都可能對我們的成本以及買家向國外進口車輛的能力和成本產生不利影響。例如，2008年3月，墨西哥總統發佈的一項法令生效，該法令對可以從美國進口到墨西哥的車輛類型施加了限制。其他司法管轄區通過了類似的法律或法規，其效果是減少或削減我們在國外的活動，法律、法規或條約的解釋、適用和執行發生變化，任何不遵守非美國法律或監管解釋的行為，或任何法律或監管解釋的行為政府行動或政府行動大幅增加我們的成本或買家的成本可能會降低對我們產品和服務的需求以及我們在非美國市場的競爭能力，從而對我們的合併經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們存儲設施的運營存在某些環境風險，這可能會對我們的合併經營業績、財務狀況或現金流產生不利影響。
我們的業務受國際、聯邦、省、州和地方有關保護我們擁有存儲設施的國家環境的法律和法規的約束。在某些情況下，我們可能會收購存在環境問題的土地，例如垃圾填埋場。在救助車輛再營銷行業，大量失事車輛存放在存儲設施中，這要求我們積極監測和管理潛在的環境影響。在英國，我們為報廢車輛提供車輛去污和粉碎服務。我們可能會在預防、調查或補救行動上承擔鉅額支出，並可能因我們的運營、我們未來可能收購的某些收購設施或設施的先前用户的污染，或者將廢物處置在場外地點而產生的責任。除了對新場地收購進行環境調查外，我們還採取必要的適當行動，以避免對先前所有者的活動承擔責任，並且我們會不時為具有已知環境風險的收購設施購買保險。但是，如果我們面臨重大責任，無法保證這些減輕環境風險的努力足以證明是足夠的。我們過去曾為環境修復支付過費用，隨着時間的推移，環境法律法規可能會變得更加嚴格。無法保證我們或我們的業務將來不會承擔鉅額費用，也無法保證州和聯邦兩級的環境執法機構不會對我們採取執法行動。除了為某些收購購買保險外，我們還從收購設施的許多個人和實體那裏獲得了對先前存在的環境責任的賠償，但無法保證此類賠償會有可用或充分。任何此類支出或負債都可能對我們的合併經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
聯邦、州和地方或外國税法的變化、對現行税法解釋的改變或税務機關的不利決定可能會增加我們的税收負擔或以其他方式對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們在美國、英國以及我們經營業務的其他各個國家和司法管轄區的聯邦、州、省和地方各級均需繳税，包括所得税、銷售税、增值税（“增值税”）以及類似的税收和評估。與税務問題有關的法律法規極其複雜，有不同的解釋。儘管我們認為我們的税收狀況是合理的，但我們需要接受美國國税局（“IRS”）、英國的英國税務與海關總署、我們運營所在州的州税務機關以及國際司法管轄區的其他類似税務機關的審計。過去，我們曾接受過相關的聯邦、州或外國税務機關的審計和質疑，將來可能會受到類似的審計和挑戰。雖然我們認為我們遵守了相關司法管轄區的所有適用的税法、規章和法規，但税務機關可能會選擇對我們進行審計並確定我們欠了額外的税款，這可能會導致我們的税款、利息和罰款負債大幅增加，超過應計負債。
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可能會不時提出新的税收立法舉措，例如美國的全面税收改革提案，這可能會影響我們的有效税率，並可能對我們的税收狀況或納税負債產生不利影響。除其他外，我們未來的有效税率可能會受到不同税率司法管轄區收入構成的變化、法定税率的變化和其他立法變動、對現行税法解釋的變化或有關我們應納税司法管轄區的決定的變化等不利影響。美國聯邦、州和地方以及外國政府不時對税收規則及其適用進行實質性修改，這可能會導致比現行税法產生的税收高得多，並可能對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。
與我們的知識產權和技術相關的風險
我們的信息技術系統中斷，包括未能防止中斷、維護安全以及防止未經授權訪問我們的信息技術系統和其他機密信息，可能會干擾我們的業務，並對我們的聲譽、合併經營業績和財務狀況產生重大和不利影響。
近年來，在線商務公司的信息可用性和安全風險顯著增加，這是因為除其他因素外，還有新技術的擴散、使用互聯網和電信技術進行金融交易，以及有組織犯罪、黑客、恐怖分子和其他外部各方的複雜性和活動日趨複雜。這些威脅可能源自第三方或現任或前任員工的欺詐或惡意。此外，人為錯誤或意外技術故障可能使我們容易受到信息技術系統中斷和/或網絡攻擊，包括將惡意計算機病毒或代碼引入我們的系統、網絡釣魚攻擊、勒索軟件攻擊或其他網絡安全事件。例如，2023年3月，我們的一家非實質性子公司遭受了勒索軟件攻擊。儘管受影響的子公司在此次事件中成功維持了運營，並且攻擊並未影響我們的其他業務，但未來的網絡攻擊可能會對我們的業務和合並經營業績造成重大不利影響。
我們的運營依賴於在我們的計算機系統和網絡中安全地處理、傳輸和存儲機密、專有和其他信息。我們的客户和支付價值鏈中的其他各方依賴我們的數字技術、計算機和電子郵件系統、軟件和網絡來開展業務。此外，為了訪問我們的產品和服務，我們的客户越來越多地使用個人智能手機、平板電腦和其他可能超出我們控制範圍的移動設備。
信息技術系統中斷、網絡攻擊、勒索軟件攻擊或其他網絡安全事件可能會對我們的聲譽、經營業績或財務狀況產生重大不利影響，包括使我們的拍賣平臺在一段時間內無法運營，由於未經授權披露機密信息（包括賬户數據信息）而損害我們在買方、賣家和保險公司中的聲譽，或者導致政府調查、訴訟、責任、罰款或處罰我們.如果不立即發現此類攻擊，其影響可能會加劇。雖然我們維持的保險範圍可能涵蓋這些網絡風險的某些方面，但根據保單條款和條件，保險公司可能會拒絕某些類型的索賠或將其排除在承保範圍之外，或者我們的保險範圍可能不足以彌補所有損失，也無法彌補我們的聲譽損失。
我們過去曾發現未經授權的第三方企圖訪問我們的系統和破壞我們的在線拍賣。這些嘗試造成了輕微的服務中斷，這些中斷立即得到解決和解決，我們的在線服務恢復了正常業務。但是，未來的任何此類嘗試都可能導致重大服務中斷或以其他方式對我們的業務和財務業績產生不利影響。
我們定期評估和實施新技術和流程，以管理與網絡攻擊以及系統和網絡中斷相關的風險，包括但不限於員工的使用錯誤、停電以及火災、龍捲風、洪水、颶風和地震等災難性事件。我們還根據我們進行的調查增強了我們的安全協議，以應對之前的攻擊和服務中斷。儘管如此，我們無法保證我們處理網絡安全事件和降低未來網絡安全事件或系統中斷風險的努力將取得成功。犯罪分子在未經授權的情況下訪問敏感數據所使用的技術經常變化，通常無法立即被識別。我們可能無法預測這些技術或實施適當的預防措施，並認為針對我們的網絡攻擊和威脅過去曾發生過，將來可能會持續下去。如果我們的系統受到損害、長時間無法運行或停止正常運行，我們可能需要投入大量資金來修復或更換它們，並且我們向客户提供許多電子和在線解決方案的能力可能會受到損害。如果再次發生勒索軟件攻擊，無論我們是否選擇支付贖金，我們都可能遭受重大的財務和聲譽損失。此外，隨着網絡威脅的不斷演變，我們可能需要花費大量額外資源來繼續修改或加強我們的保護措施，或者調查和修復任何信息安全漏洞。上述任何風險都可能對我們的合併經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們基於互聯網的銷售模式增加了知識產權資產對我們業務的相對重要性，任何無法保護這些權利的行為都可能對我們的業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
我們的知識產權包括與我們的拍賣技術相關的專利，以及商標、商業祕密、版權和其他知識產權。此外，我們可能會與第三方簽訂有關許可的協議或
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我們知識產權的其他用途。並非在我們分銷、部署或提供產品和服務的每個國家/地區都提供有效的知識產權保護。我們力求將某些知識產權作為商業祕密進行維護。保密性可能會被第三方泄露，也可能是我們的員工故意或意外泄露的，這將導致我們失去這些商業祕密所帶來的競爭優勢。我們的知識產權的任何重大損害，或任何無法保護我們的知識產權的行為，都可能對我們的合併經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們也可能無法在我們開展業務的所有國家/地區獲取或維護適當的域名。此外，管理域名的法規可能無法保護我們的商標和類似的所有權。我們可能無法阻止第三方獲取與我們的商標和其他所有權相似、侵犯或降低其價值的域名。
過去和將來我們都會受到知識產權索賠，這些索賠的辯護成本很高，可能需要我們支付賠償金，並可能限制我們未來使用某些技術的能力。
在嚴重依賴知識產權的公司中，基於侵權或其他侵犯知識產權的指控提起的訴訟很常見。近年來，隨着我們在業務中實施拍賣式銷售技術並停止進行現場拍賣，我們對知識產權的依賴顯著增加。美國最高法院最近的判例肯定了僅要求在使用通用計算機功能的標準計算機上應用抽象概念的專利主張不符合專利資格，這可能會限制軟件發明的可專利性，這可能會影響我們執行已頒發的專利和獲得新專利的能力。隨着我們面臨日益激烈的競爭，向我們提出知識產權索賠的可能性增加。訴訟和任何其他知識產權索賠，無論有無法律依據，都可能耗時且昂貴的訴訟和和解，並可能將管理資源和注意力從我們的核心業務上轉移開來。在當前或未來的訴訟中作出不利裁決可能會阻止我們以目前的方式提供產品和服務。我們還可能必須支付損害賠償金或尋求該技術的許可，如果我們有許可證，這種技術可能無法在合理的條件下提供，並且可能會大大增加我們的運營開支。我們還可能被要求開發替代的非侵權技術，這可能需要大量的努力和費用。
我們已經開發了專有的企業操作系統，在繼續設計和開發該系統的過程中，我們的業務運營可能會遇到困難。
我們開發了專有的企業操作系統來滿足我們的國際擴張需求。我們企業操作系統的持續設計、開發和實施會帶來某些風險，包括重大設計或部署錯誤導致中斷、延遲或缺陷的風險，這可能會使我們的網站和服務不可用。這種中斷可能會阻止我們為賣家處理車輛，並可能阻止我們通過互聯網競價平臺VB3出售車輛，這將對我們的合併經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，向我們內部開發的專有系統的過渡將繼續要求我們在業務量增加之前投入大量的財務、運營和技術資源，而不能保證業務量會增加。我們開始使用內部開發的專有系統，於2016財年擴展到西班牙，並於2017財年擴展到德國。
將來，我們還可能實施更多或增強的信息系統，以適應我們的增長並提供額外的能力和功能。實施新系統和增強措施往往會干擾企業的基本業務，而且可能既耗時又昂貴，還會增加管理責任並轉移管理層的注意力。與我們的系統增強相關的任何中斷或任何實施問題，尤其是任何影響我們的運營或我們在實施期間及時準確報告財務業績的能力的中斷，都可能對我們的業務產生重大不利影響。即使我們沒有遇到這些實質性和不利影響，實施這些增強措施的成本也可能比我們預期的要高得多。如果我們無法按計劃成功實施信息系統增強措施，我們的財務狀況、經營業績和現金流可能會受到負面影響。
我們的成功取決於維護系統和基礎設施的完整性。隨着我們在國內外業務規模和範圍的持續增長，我們必須繼續通過改善和升級我們的系統和基礎設施，以增強產品、服務、特性和功能，為我們的客户提供可靠、實時的系統接入。任何未能維護我們系統和基礎設施完整性的行為都可能導致客户流失，原因包括交付時間慢、服務水平不可靠或容量不足，所有這些都可能對我們的業務、合併經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
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快速的技術變革可能會使我們的技術過時或降低我們服務的競爭力。
為了保持競爭力，我們必須繼續增強和改進我們網站和軟件的功能和特性。互聯網和在線商務行業正在迅速變化。特別是，在線商務行業的特點是系統和基礎設施越來越複雜。如果競爭對手推出體現新技術的新服務，或者出現新的行業標準和慣例，我們現有的網站和專有技術和系統可能會過時。我們未來的成功將取決於我們的以下能力：
• 增強我們現有的服務；
• 開發、訪問、獲取和許可新的服務和技術，以滿足我們當前和潛在客户日益複雜和多樣化的需求；以及
• 以具有成本效益和及時的方式應對技術進步和新興行業標準和做法。
開發我們的網站和其他專有技術會帶來重大的技術和業務風險。我們可能無法有效地使用新技術，或者我們可能無法根據客户要求或新興行業標準調整我們的網站、交易處理系統和網絡基礎架構。如果我們在推出新服務、產品和增強功能時遇到重大延遲，我們的客户和供應商可能會放棄使用我們的服務，而使用競爭對手的服務。
與我們的普通股所有權相關的風險
我們的年度和季度業績可能會波動，導致我們的股票價格下跌。
由於多種因素，我們的收入和經營業績過去曾波動，預計未來將繼續按季度和年度波動，其中許多因素是我們無法控制的。可能影響我們經營業績的因素包括但不限於以下因素：
•救助車和二手車市場價值的波動；
•大宗商品價格的波動，特別是壓碎車身的每噸價格的波動；
• 國際業務造成的外匯收益和損失的影響；
• 我們成功地將新收購的業務整合到國際市場和我們可能進入的任何其他市場的能力；
• 我們出售的救助車輛或其他車輛的可用性，包括與供應新車輛替代品相關的二手車輛和救助車輛的供應；
• 車輛事故率的變化；
• 總損耗頻率的變化；
• 供應鏈中斷；
• 會員參與互聯網競標流程；
• 州所有權處理的延遲或變更；
• 影響我們銷售車輛的國際、州或聯邦法律、法規或條約的變化；
• 現有法律、法規或條約的適用、解釋和執行的變化；
• 貿易爭端和其他政治、外交、法律或監管動態；
• 與我們的競爭對手相比，監管機構、政府或準政府實體、執法或準執法機構對法律或法規的適用或執行不一致；
• 影響誰可以購買我們出售的車輛的法律變化；
• 我們新設施開業的時間和規模；
• 我們或我們的競爭對手宣佈新車供應協議；
• 天氣的嚴重程度和天氣模式的季節性；
• 與維護和擴展我們的業務、運營和基礎設施相關的運營成本和資本支出的金額和時間；
• 一般商業保險的可用性和成本；
•勞動力成本和集體談判；
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•當前州外和國外對救助車輛的需求水平的變化；
• 競爭對手推出類似的互聯網產品；
• 獲得或維持必要的經營許可證的能力；
• 商譽減值；
• 對我們犯下的罪行，包括盜竊、偽造和偽造付款；
• 軍事衝突，包括俄羅斯入侵烏克蘭和最近在中東發生的事件；
• 銀行倒閉；
• 自然和人為災害；
• 公共衞生問題，包括 COVID-19 和其他流行病；
• 貨幣政策和潛在的通貨膨脹影響，包括通貨膨脹對我們現金儲備的任何不利影響；以及
• 政治問題。
由於上述因素，預計我們在未來一個或多個時期的經營業績將出現波動。因此，我們認為，對我們的經營業績進行逐期比較不一定有意義，不應作為未來業績的指標。如果這種波動導致我們的財務表現低於公開市場分析師和投資者的預期，那麼我們的普通股價格可能會大幅下跌。
我們對某些損失進行了部分自保，如果我們對未來索賠成本的估計與實際趨勢不同，我們的經營業績可能會受到損害。
我們對與不同保險範圍相關的某些損失進行了部分自保，包括但不限於醫療保險、一般責任、工傷賠償和汽車責任。我們的負債是截至資產負債表日發生的最終索賠成本的估計。估計負債不打折扣，是根據對歷史數據和精算估計的分析確定的。此外，我們聘請獨立精算師來協助我們為與這些自保風險敞口相關的預期支出建立適當的準備金。儘管根據目前獲得的信息，我們認為這些估計是合理的，但如果包括索賠嚴重程度和醫療費用通脹在內的實際趨勢與我們的估計不同，我們的經營業績可能會受到影響。
我們的執行官、董事及其關聯公司持有我們很大一部分股票，他們的權益可能與其他股東有所不同。
截至2024年1月31日，我們的執行官、董事及其關聯公司共受益擁有我們已發行和流通普通股的10％以上。如果他們共同行動，這些股東將對大多數需要股東批准的事項產生重大影響，包括董事選舉、公司註冊證書的任何修訂以及某些重大公司交易，包括潛在的合併或收購交易。此外，未經這些股東同意，我們可能會被推遲或阻止進行可能對我們或其他投資者有利的交易。即使遭到我們其他投資者的反對，這些股東也可能會採取這些行動。
我們的公司註冊證書和章程中有某些條款，這些條款可能具有反收購效力，或者可能會推遲、推遲或阻止股東可能認為有利的收購競標，並限制股東更換或罷免我們現任管理層的嘗試。
我們的董事會有權在未經股東批准的情況下不時創建和發行總額不超過500萬股的未指定優先股，其條款可以確定，股票可以在未經股東批准的情況下發行，其中可能包括優先於普通股持有人權利的權利。此外，我們的章程還規定了提名董事會選舉或提出股東可在股東大會上採取行動的事項的預先通知要求。特拉華州法律中的這些反收購條款和其他條款可能會阻止、推遲或阻止涉及我們公司控制權變更的交易，即使這樣做會使我們的股東受益。這些條款還可能阻礙代理競爭，使股東更難選出自己選擇的董事，並導致我們採取股東想要的其他公司行動。
我們修訂和重述的公司註冊證書將特拉華州財政法院指定為我們與股東之間某些糾紛的獨家法庭，這可能會限制我們的股東選擇司法法庭來處理與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的爭議。
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目錄
我們經修訂和重述的公司註冊證書規定，除非我們書面同意選擇替代論壇，否則該法庭是以下事項的唯一和專屬論壇：(i) 代表我們提起的任何衍生訴訟或程序；(ii) 聲稱我們的任何董事、高級管理人員或其他僱員違反向我們或我們的股東承擔的信託義務的任何訴訟或程序；(iii) 提出索賠的任何訴訟或程序根據《特拉華州通用公司法》的任何條款，我們經修訂和重述的公司註冊或我們修訂和重述的章程，或 (iv) 任何主張受內政原則管轄的索賠的訴訟或程序，均應由特拉華州財政法院審理。
本條款不適用於為執行經修訂的《1934年證券交易法》（美國聯邦法院擁有專屬管轄權）或經修訂的1933年《證券法》規定的義務或責任而提起的訴訟。
任何購買或以其他方式收購或持有或擁有（或繼續持有或擁有）我們任何證券的任何權益的個人或實體均應被視為已注意到並同意上述條款。儘管我們認為，這項專屬法庭條款使特拉華州法律在其適用類型的訴訟中更具一致性的適用使我們受益，但專屬法庭條款可能 (i) 增加股東的成本，和/或 (ii) 限制股東就與我們或我們的任何董事、高級職員、其他員工、股東或其他可能阻礙相關訴訟的爭議向其選擇的司法論壇提出索賠的能力索賠。由於我們的獨家論壇條款，我們的股東不會被視為放棄了我們對聯邦證券法及其相關規章制度的遵守。此外，如果法院認定我們經修訂和重述的公司註冊證書中包含的專屬法庭條款在訴訟中不可執行或不適用，我們可能會承擔與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用，這可能會損害我們的經營業績。
一般風險因素
現金投資存在風險。
我們可能會將多餘的現金投資於由證券支持的證券或貨幣市場基金，其中可能包括美國國債、其他聯邦、州和市政債務、債券、優先股、商業票據、保險合約和其他私人和公開交易的證券。所有證券都面臨風險，包括利率波動、信用風險、市場風險和系統性經濟風險。這些與投資相關的風險項目的變動或變動都可能導致我們的投資現金損失或減值，並可能對我們的合併經營業績和財務狀況產生重大影響。
宏觀經濟因素，例如高昂的燃油價格、大宗商品價格的下跌、二手車價格的波動以及與汽車相關的技術進步，可能會對我們的收入和經營業績以及收益增長率產生不利影響。
影響石油價格以及汽車和大宗商品市場的宏觀經濟因素可能會對我們的收入、收入增長率（如果有）和經營業績產生不利影響。燃料成本的大幅上漲可能導致每輛車的行駛里程減少和事故發生率的降低。事故率的實質性降低，無論是由於每輛車的行駛里程減少、事故避免系統等與車輛相關的技術進步，以及自動駕駛汽車的問世（在某種程度上被廣泛採用），都可能對收入增長產生實質性影響。同樣，由於二手車價格的急劇上漲，保險公司賣方申報發生事故的車輛為全損車輛的經濟性降低，總損失頻率的降低也可能對收入增長產生重大影響。此外，根據我們的百分比激勵計劃合同（我們稱之為PIP），將車輛運送到我們其中一個設施的費用包含在PIP費用中。我們可能會增加費用，但我們可能無法將其轉嫁給我們的汽車銷售商。運輸費率的大幅提高可能會對我們的經營業績產生重大影響。燃料、大宗商品和二手車價格的波動可能會對我們未來時期的收入和收入增長率產生重大不利影響。
不利的美國和國際經濟狀況可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。
資本和信貸市場歷來經歷過極端的波動和混亂，這在過去和將來都可能導致美國和國外的經濟衰退。由於任何經濟衰退，行駛里程數都可能減少，這可能會減少事故索賠，減少車輛維修，減少救助車輛。由於任何經濟衰退，失業率的增加都可能導致未投保的駕車者人數增加。如果發生事故，沒有保險的駕駛者應負責處置車輛。處置通常是修理或處置車輛。在失事車輛的所有者而不是保險公司對其處置負責的情況下，我們認為更有可能通過我們以外的渠道對車輛進行維修，或者如果處置，則更有可能通過我們以外的渠道處置。不利的信貸市場還可能影響成員獲得融資以購買搶救車輛的能力，這可能會對需求產生不利影響。此外，如果銀行系統或金融市場惡化或波動，我們的信貸額度或獲得額外債務或股權融資的能力可能會受到影響。這些不利的經濟狀況和事件可能會對我們的業務、合併經營業績和財務狀況產生負面影響。
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目錄
外幣匯率的波動可能導致我們報告的收入和收益下降。
我們報告的收入和收益會受到貨幣匯率波動的影響。我們不參與外幣套期保值安排；因此，外幣波動可能會對我們的收入和收益產生不利影響。如果我們將來選擇從事套期保值活動，我們無法保證我們的套期保值是有效的，也無法保證套期保值的成本不會超過其收益。美元與外幣（主要是英鎊、加元、巴西雷亞爾、歐盟歐元、阿聯酋迪拉姆、阿曼裏亞爾和巴林第納爾）之間匯率的波動可能會對我們的合併經營業績和財務狀況產生不利影響。
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目錄
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
股權證券的未註冊銷售
沒有。
發行人購買股票證券
沒有。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
董事和執行官的證券交易計劃
在截至2024年1月31日的財政季度中，根據第16a-1（f）條的定義，沒有董事或高級職員， 採用要麼 終止“規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，均定義見法規S-K第408項。
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目錄
第 6 項。展品
a)展品
3.1
經修訂和重述的 Copart, Inc. 公司註冊證書（以引用方式納入註冊人於2022年11月2日提交的8-K表最新報告的附錄3.1）
3.2
經修訂和重述的《Copart, Inc. 章程》（以引用方式納入註冊人於2022年3月31日提交的8-K表最新報告的附錄3.1）
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證
31.3*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證
32.1**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對聯席首席執行官進行認證
32.2**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對聯席首席執行官進行認證
32.3**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官進行認證
101.INSXBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCHXBRL 分類擴展架構文檔
101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LABXBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PREXBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
104封面交互式日期文件，採用行內可擴展業務報告語言 (ixBRL) 格式幷包含在附錄 101 中
*隨函提交
**本附錄32.1、32.2和32.3中提供的認證被視為本10-Q表季度報告的附件，就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，不會被視為 “已提交”。除非註冊人特別以引用方式將其納入經修訂的1933年《證券法》或經修訂的1934年《證券交易法》下的任何文件中，否則此類認證將不被視為以提及方式納入其中。


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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
COPART, INC.
/s/ 莉亞·斯特恩斯
Leah Stearns，首席財務官
（首席財務和會計幹事和正式授權官員）
日期：2024 年 2 月 27 日
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