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最大成員US-GAAP：利率互換成員2023-01-012023-12-310000088121US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000088121SEB: Groupemimran成員2018-12-310000088121US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310000088121US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310000088121US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310000088121US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000088121US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000088121US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000088121US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-12-310000088121US-GAAP：運營部門成員SEB: 土耳其成員2023-12-310000088121US-GAAP：運營部門成員SEB：糖和酒精會員2023-12-310000088121US-GAAP：運營部門成員SEB: PowerMember2023-12-310000088121US-GAAP：運營部門成員SEB: PorkSegmentMement 成員2023-12-310000088121US-GAAP：運營部門成員SEB: MarineMember2023-12-310000088121US-GAAP：運營部門成員SEB：大宗商品交易和銑削會員2023-12-310000088121US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員SEB: 土耳其成員2023-12-310000088121US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員SEB：糖和酒精會員2023-12-310000088121US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員SEB: PowerMember2023-12-310000088121US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員SEB: PorkSegmentMement 成員2023-12-310000088121US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員SEB: MarineMember2023-12-310000088121US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員SEB：大宗商品交易和銑削會員2023-12-310000088121SEB：諾爾斯頓破產受託人成員US-GAAP：待決訴訟成員2023-12-310000088121SEB：烏拉圭CEREOIL破產受託人Casetwo成員US-GAAP：待決訴訟成員2023-12-310000088121US-GAAP：運營部門成員2023-12-310000088121US-GAAP：企業非細分市場成員2023-12-310000088121US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員2022-12-310000088121US-GAAP：運營部門成員SEB: 土耳其成員2022-12-310000088121US-GAAP：運營部門成員SEB：糖和酒精會員2022-12-310000088121US-GAAP：運營部門成員SEB: PowerMember2022-12-310000088121US-GAAP：運營部門成員SEB: PorkSegmentMement 成員2022-12-310000088121US-GAAP：運營部門成員SEB: MarineMember2022-12-310000088121US-GAAP：運營部門成員SEB：大宗商品交易和銑削會員2022-12-310000088121US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員SEB: 土耳其成員2022-12-310000088121US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員SEB：糖和酒精會員2022-12-310000088121US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員SEB: PowerMember2022-12-310000088121US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員SEB: PorkSegmentMement 成員2022-12-310000088121US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員SEB: MarineMember2022-12-310000088121US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員SEB：大宗商品交易和銑削會員2022-12-310000088121US-GAAP：運營部門成員2022-12-310000088121US-GAAP：企業非細分市場成員2022-12-310000088121US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員SEB: 土耳其成員2021-12-310000088121US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員SEB：糖和酒精會員2021-12-310000088121US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員SEB: PowerMember2021-12-310000088121US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員SEB: PorkSegmentMement 成員2021-12-310000088121US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員SEB: MarineMember2021-12-310000088121US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員SEB：大宗商品交易和銑削會員2021-12-310000088121SEB：諾爾斯頓破產受託人成員US-GAAP：待決訴訟成員2018-05-150000088121US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-12-310000088121US-GAAP：累積固定福利計劃調整包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-12-310000088121US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2022-12-310000088121US-GAAP：累積固定福利計劃調整包括歸屬於非控股權益成員的部分2022-12-310000088121US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2021-12-310000088121US-GAAP：累積固定福利計劃調整包括歸屬於非控股權益成員的部分2021-12-3100000881212021-12-310000088121US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2020-12-310000088121US-GAAP：累積固定福利計劃調整包括歸屬於非控股權益成員的部分2020-12-3100000881212020-12-310000088121SEB：某些子公司成員2023-12-310000088121SEB：某些子公司成員2022-12-310000088121SEB：某些子公司成員2021-12-310000088121US-GAAP：應收票據成員津貼2023-01-012023-12-310000088121US-GAAP：信用損失成員免税額2023-01-012023-12-310000088121US-GAAP：應收票據成員津貼2022-01-012022-12-310000088121US-GAAP：信用損失成員免税額2022-01-012022-12-310000088121US-GAAP：信用損失成員免税額2021-01-012021-12-310000088121SEB: OdetteblancodeFernandez 會員2021-07-012021-07-010000088121SEB: PorkSegmentMement 成員2023-12-310000088121SEB: PorkSegmentMement 成員2022-12-310000088121US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入US-GAAP：TransferredateDaTime2023-01-012023-12-310000088121SEB：蛋白質和大宗商品貿易公司會員US-GAAP：Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員SEB：大宗商品交易和銑削會員2022-12-310000088121SEB: SeaboardDemexicoMemberSEB: PorkSegmentMement 成員2022-01-010000088121SEB: Groupemimran成員2023-01-012023-12-310000088121SEB: MarineMember2023-01-012023-12-310000088121SEB：烏拉圭CEREOL破產信託人CASEOne成員US-GAAP：待決訴訟成員2018-03-200000088121SEB: PowerMember2022-04-032022-07-020000088121SEB: PowerMember2023-01-012023-12-310000088121SEB：烏拉圭CEREOIL破產受託人Casetwo成員US-GAAP：待決訴訟成員2018-04-270000088121SEB：糖業相關企業會員國家：arSEB：糖和酒精會員2023-01-012023-12-310000088121SEB：能源相關企業會員國家:doSEB: PowerMember2023-01-012023-12-310000088121SEB：滙豐銀行烏拉圭分行成員US-GAAP：待決訴訟成員2022-09-230000088121SEB: OdetteblancodeFernandez 會員US-GAAP：待決訴訟成員2021-07-012021-07-010000088121SEB：滙豐銀行烏拉圭分行成員US-GAAP：待決訴訟成員2021-09-302021-09-300000088121SEB：烏拉圭CEREOL破產信託人CASEOne成員US-GAAP：待決訴訟成員2018-03-202018-03-200000088121SRT: 最低成員2023-01-012023-12-310000088121SRT: 最大成員2023-01-012023-12-310000088121SEB: PorkSegmentMement 成員2023-01-012023-12-310000088121SEB: PorkSegmentMement 成員2022-01-012022-12-310000088121SEB: PorkSegmentMement 成員2021-01-012021-12-310000088121US-GAAP：非美國會員US-GAAP：應收賬款會員US-GAAP：地理集中度風險成員2023-12-310000088121US-GAAP：非美國會員US-GAAP：應收賬款會員US-GAAP：地理集中度風險成員2022-12-310000088121SEB: ButterballLLC會員SEB: 土耳其成員2023-12-310000088121US-GAAP：固定收益證券會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000088121US-GAAP：Equity Securities成員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000088121SEB: Group Annuity合同成員2023-01-012023-12-3100000881212022-01-012022-12-3100000881212021-01-012021-12-310000088121SEB: OdetteblancodeFernandez 會員US-GAAP：待決訴訟成員2021-07-010000088121SEB: Groupemimran成員2018-01-012018-12-3100000881212023-10-102023-10-100000088121SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-12-310000088121SRT: 附屬機構身份會員2023-01-012023-12-3100000881212023-12-3100000881212022-12-310000088121SRT: 附屬機構身份會員2023-12-310000088121SRT: 附屬機構身份會員2022-12-3100000881212023-10-012023-12-3100000881212023-07-0100000881212024-01-3100000881212023-01-012023-12-31utr: lbutr: buseb: segmentxbrli: 股票iso421:USDxbrli: pureseb: 原告seb: claimseb: itemseb: 員工seb: 子公司iso421:USDxbrli: 股票

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單10-K

（Mark One）

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的年度報告

在截至的財政年度 2023年12月31日

要麼

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

在從 _________________ 到 ______________________________

委員會文件編號： 1-3390

海岸公司

（其章程中規定的註冊人的確切姓名）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

特拉華

​

04-2260388

（州或其他司法管轄區

​

（美國國税局僱主識別號）

公司或組織）

​

​

西 67 街 9000 號, 梅里亞姆, 堪薩斯州

​

66202

（主要行政辦公室地址）

​

（郵政編碼）

​

註冊人的電話號碼，包括區號 (913) 676-8928

根據該法第12（b）條註冊的證券：

​

​

​

​

​

​

​

每個班級的標題

交易品種

註冊的每個交易所的名稱

​

​

普通股面值1.00美元

SEB

紐約證券交易所美國分所

​

根據該法第12（g）條註冊的證券：無

根據《證券法》第405條的規定，用複選標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。   是的 ⌧沒有 ◻

根據該法第13條或第15（d）條，用複選標記表明註冊人是否無需提交報告。是的 ◻ 沒有 ⌧

用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。                                       是的 ⌧沒有 ◻

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。                                                                      是的 ⌧沒有 ◻

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

​

​

大型加速過濾器 ⌧

加速文件管理器        ◻

​

​

非加速文件管理器  ◻

規模較小的申報公司 ☐

​

​

新興成長型公司 ☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。       ◻

用複選標記表明註冊人是否已根據薩班斯-奧克斯利法案（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條）提交了管理層對其財務報告內部控制有效性的評估的報告和證明。                                                         ☒

如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，則用複選標記註明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。                              ☐

用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是需要對註冊人的任何執行官在相關回收期內根據§240.10D-1 (b) 獲得的激勵性薪酬進行回收分析的重述。  ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的 ☐沒有 ☒

非關聯公司持有的255,017股Seaboard普通股的總市值為美元908,044,132，基於2023年7月1日每股3560.72美元的收盤價，即Seaboard最近完成的第二財季末。截至2024年1月31日，已發行普通股數量為 971,055.

​

​

以引用方式納入的文檔

第三部分納入了參考註冊人最終委託書的信息，該委託書將在截至2023年12月31日的財政年度結束後的120天內向美國證券交易委員會提交。

​

​

海岸公司

10-K 表格

截至 2023 年 12 月 31 日的年度

目錄

​

​

​

​

第一部分

​

頁面

第 1 項

商業

2

第 1A 項

風險因素

8

第 1B 項

未解決的員工評論

15

第 1C 項

網絡安全

15

第 2 項

屬性

16

第 3 項

法律訴訟

17

第 4 項

礦山安全披露

17

​

​

​

第二部分

​

​

第 5 項

註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券

18

第 6 項

[已保留]

19

項目 7

管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

19

項目 7A

關於市場風險的定量和定性披露

27

第 8 項

財務報表和補充數據

29

​

獨立註冊會計師事務所的報告

29

​

合併綜合收益表

31

​

合併資產負債表

32

​

綜合權益變動表

33

​

合併現金流量表

34

​

合併財務報表附註

35

第 9 項

會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧

60

項目 9A

控制和程序

60

項目 9B

其他信息

61

項目 9C

關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露

61

​

​

​

第三部分

​

​

項目 10

董事、執行官和公司治理

61

項目 11

高管薪酬

61

項目 12

某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務

61

項目 13

某些關係和關聯交易，以及董事獨立性

61

項目 14

首席會計師費用和服務

61

​

​

​

第四部分

​

​

項目 15

展品和財務報表附表

62

項目 16

10-K 表格摘要

64

​

簽名

65

​

​

​

第一部分

前瞻性陳述

本報告包括本報告中包含或以引用方式納入的信息，包含1995年《美國私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”，包括與Seaboard Corporation及其子公司（“Seaboard”）的財務狀況、經營業績、計劃、目標、未來業績和業務有關的陳述。前瞻性陳述通常可被識別為非歷史性陳述，其前後是或包含 “相信”、“期望”、“計劃”、“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“可能”、“預期”、“估計”、“打算” 或類似表述等詞語的陳述。

更具體地説，前瞻性陳述包括但不限於：

●有關收入、收入或損失、資本支出、資本結構或其他財務項目的預測；
●關於未來業務管理計劃和目標的聲明；
●未來經濟表現的聲明；
●關於Seaboard及其管理層在以下方面的意圖、信念或當前期望的聲明：
(i)Seaboard獲得充足融資和流動性的能力；
(ii)Seaboard使用的飼料和其他材料的價格；
(iii)豬肉、農產品、可再生柴油和生物柴油、糖、酒精、火雞及其他產品和服務的銷售價格或市場狀況；
(iv)在某些情況下記錄在案的税收影響以及税法的變化；
(v)與大宗商品貿易和制粉業（“CT&M”）板塊競爭性交易環境相關的業務量和營運資金需求；
(六)船舶的包租費率和燃料價格；
(七)多米尼加共和國的燃料成本和相關的電力現貨市場價格；
(八)外幣匯率波動的影響；
(ix)Seaboard任何細分市場的盈利能力或銷售量；
(x)Seaboard資本改善、收購和處置的預期成本和完工時間表；
(十一)計劃中或在建設施的生產能力，以及這些設施開始運營的時間；
(十二)新的立法、規則或政策對Seaboard業務的未來潛在影響；
(十三)未決訴訟事項的不利結果；或
(十四)影響Seaboard財務狀況或經營業績的其他趨勢，以及上述任何報表所依據或與之相關的假設陳述。

這份前瞻性陳述清單不是排他性的。前瞻性陳述僅基於Seaboard當前對其未來財務狀況、經營業績、計劃、目標、業績和業務的信念、預期和假設。除非法律要求，否則Seaboard沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件、假設變化還是其他原因。前瞻性陳述並不能保證未來的業績或業績。它們涉及風險、不確定性和假設。由於各種因素，實際結果可能與前瞻性陳述所設想的結果存在重大差異。本10-K表格和Seaboard向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件中包含的信息，包括但不限於本10-K表格中 “風險因素” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 項下的信息，確定了可能導致此類差異的重要因素。

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1

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第 1 項。商業

業務總體發展

Seaboard Corporation及其子公司（統稱為 “Seaboard”）共同組成了一組多元化的公司，這些公司在全球範圍內開展農業和海洋運輸業務。Seaboard主要從事美國（“美國”）的生豬生產和豬肉加工；非洲和南美洲的大宗商品貿易和穀物加工；美國、加勒比海和中南美洲的貨運服務；阿根廷的糖和酒精生產；以及多米尼加共和國的發電。Seaboard還對火雞產品的生產商和加工商Butterball, LLC（“Butterball”）進行了股權法投資。

Seaboard的已發行普通股中約有73％由特拉華州有限責任公司Seaboard Flour LLC和SFC Preferred, LLC共同擁有。董事會（“董事會”）主席艾倫·佈雷斯基和佈雷斯基家族的其他成員，包括為他們設立的信託基金，擁有Seaboard Flour LLC和SFC Preferred, LLC的股權。

Seaboard的多元化業務相對分散，每個細分市場都有一個獨立運作的管理團隊。在某些細分市場，Seaboard使用通過收購和投資戰略合資企業實現的縱向整合來提高其供應鏈的可靠性。Seaboard的所有細分市場都提供必需的商品或服務，包括食品、能源和運輸。因此，Seaboard的大多數業務主要由大宗商品驅動，由於市場價格和財務表現的週期性質，波動性很大。

Seaboard有六個應報告的細分市場：豬肉、CT&M、海運、糖和酒精、電力和土耳其。每個細分市場對淨銷售額和營業收入（虧損）的貢獻及其各自的資產和資本支出均包含在合併財務報表附註13中。Seaboard在超過45個國家開展業務，集中在美國以及中美洲和南美洲以及非洲的國家。有關銷售以及位於國外的財產、廠房和設備的其他信息包含在合併財務報表附註13中。

區段描述

豬肉板塊-Seaboard通過其子公司Seaboard Foods LLC是一家垂直整合的豬肉生產商，主要生產和銷售豬肉產品給更多的加工商、餐飲服務運營商、分銷商和雜貨店。該細分市場向美國客户銷售，並出口到日本、墨西哥、中國和許多其他國外市場。該部門的業務包括用於遺傳和商業育種、分娩和育苗的生豬生產設施及其位於俄克拉荷馬州的豬肉加工廠。

Seaboard向Seaboard Triumph Foods, LLC（“STF”）投資了50％，該公司在愛荷華州經營一家豬肉加工廠，每年可加工約600萬頭生豬。獨立豬肉加工商Seaboard和Triumph Foods, LLC（“Triumph”）供應在STF工廠加工的部分生豬。豬肉板塊還對Daily's Premium Meats, LLC（“Daily's”）進行了50％的投資，該公司在猶他州、蒙大拿州和密蘇裏州使用主要來自Seaboard、Triumph和STF的豬肚生產和銷售生培根和預煮培根。Seaboard根據權益會計法對這些投資進行核算。Seaboard與STF、Daily's和Triumph簽訂了營銷協議，以推銷其產品，並與Triumph簽訂了利潤分享安排，該安排考慮了平均銷售價格、標準成本以及從Seaboard和Triumph工廠銷售的產品組合。

豬肉部門在俄克拉荷馬州和密蘇裏州的工廠生產生物柴油，在堪薩斯州的一家工廠生產可再生柴油，該工廠於2022年開始運營。這些產品由豬肉加工廠提供的豬肉脂肪以及從第三方購買的其他動物脂肪和植物油製成。豬肉部門在加利福尼亞擁有並運營一座終端設施，能夠混合、儲存和分發燃料。 可再生柴油設施和終端設施配有太陽能電池板，總共可產生多達20兆瓦的電力，用於部分滿足設施的能源需求。 該部門正在德克薩斯州、俄克拉荷馬州和堪薩斯州的某些現有養豬場建設豬源性可再生天然氣基地，其綜合生豬運營模式、有蓋厭氧消化池瀉湖和生物甲烷升級設施，其中一些場地已完工並處於初期運營階段。 該細分市場通過其生物柴油、可再生柴油和可再生天然氣生產產生環境信貸，其中一些信用額度與整個生產和產品運輸過程中的各種碳減排計劃直接相關。然後，這些積分將出售給第三方。

CT&M 細分市場-Seaboard的CT&M部門以Seaboard海外和貿易集團（“SOTG”）的名義管理，是一家綜合農產品貿易、加工和物流公司。Seaboard的CT＆M板塊擁有多家非合併子公司的所有權，以推進其業務戰略。總體而言，CT&M板塊，包括其附屬公司，在26個國家設有工廠，主要位於非洲和南美。大部分貿易業務是使用該細分市場擁有的包船或船舶運輸的。

2

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海洋板塊-Seaboard通過其子公司Seaboard Marine Ltd.以及各種外國附屬公司和第三方代理商，在美國以及加勒比海和中南美洲的27個國家提供貨運服務。該分部的主要業務位於佛羅裏達州的邁阿密，包括一個海運碼頭和一個用於貨物整合和臨時儲存的港外倉庫。定期港口停靠在紐約布魯克林、德克薩斯州休斯頓、路易斯安那州新奧爾良、賓夕法尼亞州費城、北卡羅來納州威爾明頓、佐治亞州薩凡納以及加勒比海和中南美洲的各個外國港口。辦公室和代理網絡用於銷售貨運服務，包括通過卡車或鐵路將進出口貨物運往和運出美國和外國各個港口。該航段的船隊由租用和自有船隻以及乾式、冷藏和特種集裝箱組成。

糖和酒精細分市場-Seaboard通過其子公司Seaboard Energías Renovables y Alimentos S.R.L. 在阿根廷經營垂直整合的糖和酒精生產設施。該部門供應在其設施中加工的大部分原材料，都是在其擁有的土地上種植的甘蔗。糖主要在當地銷售，部分出口到其他國家。根據阿根廷政府的生物乙醇計劃，這種酒精主要作為脱水酒精出售給某些石油公司，該計劃要求酒精與汽油混合。該部門還擁有一座51兆瓦的熱電聯產發電廠，該發電廠由甘蔗副產品、天然氣和木片等其他生物質燃燒提供燃料。

功率段-Seaboard通過其子公司橫貫大陸資本公司（百慕大）有限公司是一家獨立的電力生產商，為多米尼加共和國電網發電。它不直接參與電力的傳輸或分配。Seaboard的電力部門目前的運營使用兩艘發電駁船。這艘名為Estrella Del Mar II（“EDM II”）的駁船於2012年開始運營，能夠使用天然氣或重質燃料油來產生高達108兆瓦的電力。這艘名為Estrella Del Mar III（“EDM III”）的駁船於2022年開始運營，可使用天然氣發電約150兆瓦的電力。雖然EDM II仍在多米尼加共和國運營，但Seaboard繼續為這艘駁船探索戰略替代方案， 包括出售或搬遷.

土耳其分部-Seaboard對Butterball的投資為52.5％，Butterball是傳統和不含抗生素的火雞產品的生產商和加工商。Butterball是零售商店、餐飲服務網點和工業實體的全國供應商，在較小程度上向墨西哥和其他國外市場出口產品。Seaboard根據權益會計法對這項投資進行核算。

其他業務

Seaboard通過其子公司Mount Dora Farms, Inc. 在其位於洪都拉斯的工廠加工墨西哥胡椒，這些辣椒主要運往美國並在美國銷售。

顧客

Seaboard向任何一個客户的銷售額均不等於其合併收入的10％或以上。糖和酒精板塊有兩個生物乙醇客户，在過去三年中，這些客户每年共佔其總銷售額的45％左右。電力部門在多米尼加共和國主要向政府獨資的配電公司出售電力。土耳其分部有兩個零售客户，在過去三年中，它們每年共佔其總銷售額的27％左右。

競爭條件

Seaboard豬肉細分市場的競爭來自各種區域、國內和國際生產商和加工商，主要取決於產品質量、客户服務和價格。根據 標普全球2023年，僅根據該細分市場的母豬產量，Seaboard Foods LLC在美國生豬產量中排名第三，根據包括Triumph和STF的產能在內的每日加工能力，在美國豬肉加工中排名第四。

Seaboard的CT＆M細分市場面臨着來自世界各地眾多貿易商以及進口穀物加工產品或同一行業的其他本地生產商的競爭。

Seaboard的海洋板塊面臨着基於價格、可靠航行頻率和客户服務的競爭。

Seaboard的糖和酒精部門擁有阿根廷最大的糖廠之一，在阿根廷當地市場的糖和酒精銷售方面面臨着來自其他工廠的激烈競爭。

對於Seaboard的電力部門，多米尼加政府設定了電力現貨市場價格的上限，並根據績效清單確定誰向電網出售電力的派遣順序。為了向電網銷售，Seaboard與使用各種燃料和發電技術的生產商競爭，包括水力、太陽能、風能、天然氣、重燃料

3

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石油、柴油或煤炭。可再生能源生產商和可變運營成本較低的生產商可能會獲得多米尼加政府的調度優惠。EDM III於2022年完工，使用燃氣輪機代替發動機，比Seaboard的雙燃料駁船EDM II更高效。

Seaboard土耳其細分市場的競爭來自特定產品類別和銷售渠道內的各種地區和國家生產商和加工商，主要基於品牌、產品質量、客户服務和價格。

季節性業務

土耳其板塊的業務是整隻鳥和相關產品的季節性業務，假日季推動了大部分銷售。Seaboard的其他細分市場在任何實質性程度上都不依賴季節性。

研究和開發

Seaboard的大部分研發都發生在豬肉領域。在生豬生產業務中，活動旨在改善生豬的遺傳學、健康和飼料效率。加工廠的活動側重於提高肉類質量以及其他製造工藝改進。Seaboard還將研發資源投資於生物柴油發電廠、可再生柴油設施和可再生沼氣回收設施的開發。

原材料和供應來源

2023年，Seaboard籌集了其加工廠加工的生豬的94％，其餘的生豬需求主要是根據與獨立生產商簽訂的合同購買的。CT&M部門每年採購、運輸和銷售約1200萬公噸的小麥、玉米、大豆、大豆粉和其他大宗商品，通常是從農民、穀物升降機和批發商那裏購買的。原產地、天氣模式、種植預測和消費模式的變化可能會影響該細分市場的供需和相關大宗商品價格。糖業供應了其工廠加工的甘蔗的大約80％。

燃料是電力領域的重要原材料。EDM III僅使用天然氣，多米尼加共和國只有一家供應商。EDM II的發貨取決於以具有競爭力的價格有效採購重質燃料油或天然氣。電力部門已簽訂長期燃料供應協議，以確保為EDM III的運營提供天然氣。土耳其分部從Seaboard的合作伙伴Butterball那裏購買了用於生產北卡羅來納州火雞飼料的很大一部分穀物。此外，Butterball還從一家擁有多個地點的供應商那裏購買家禽用於其業務。

知識產權

Seaboard認為，在Seaboard所服務的各個行業中，下述註冊商標都得到了認可。儘管Seaboard認為其所有知識產權和專有權利都很重要，但Seaboard認為其整個業務在實質上不依賴於任何特定的專利、商標、許可證或其他知識產權。豬肉板塊使用的商標包括 Seaboard Foods®、Seaboard Farms®、Seaboard Energy®、Prairie Fresh®、Prairie Fresh USA Prime®、我們的農場、我們的承諾®、St Joe Pork®、Cook-in Bag® 和 PORKABILITIESTM。CT&M細分市場使用商標，包括贊比亞的Mothers Pride® 和贊比亞的Pride®，象牙海岸的GMA® 和Top Pain®，以及塞內加爾的GMD® 和Jarga®。海洋板塊使用商標，包括Seaboard Marine® 和Seaboard Solutions®。糖和酒精板塊使用商標，包括Chango®、Chango Premium® 和Tabacal®。土耳其分部使用的商標包括 Butterball®、Carolina Turkey® 和 Farm to Family Butterball®。

人力資本資源

通常，Seaboard的細分市場自主運營，以實施最能滿足其運營所在國家的勞動力、行業、競爭環境和法律要求的多樣化需求的人力資本戰略。這通常包括制定針對特定地點的員工福利、政策、計劃和慣例。儘管個人計劃和福利因地點而異，但所有細分市場都符合Seaboard的核心原則，即強調健康和安全、財務健康、學習與發展以及全球多樣性和接受度。

截至2023年12月31日，Seaboard共有約13,000名員工，其中約53％在美國，31％在加勒比、拉丁和南美洲，16％在非洲。

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以下是截至2023年12月31日按細分市場劃分的大致員工明細：

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美國

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加勒比海、拉丁美洲、南美洲

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非洲

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其他

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總計

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豬肉

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員工總數

5,794

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5,794

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% 聯盟

38%

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38%

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CT&M

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員工總數

37

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602

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2,027

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56

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2,722

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% 聯盟

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5%

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53%

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—

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41%

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海軍

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員工總數

902

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1,515

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2,417

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% 聯盟

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0%

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0%

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糖和酒精

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員工總數

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1,390

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1,390

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% 聯盟

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71%

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71%

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權力

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員工總數

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236

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236

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企業和所有其他

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員工總數

74

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214

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—

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—

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288

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員工總數

6,807

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3,957

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2,027

​

56

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12,847

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聯盟總數百分比

32%

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26%

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53%

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0%

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33%

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實際上，豬肉部門在其加工廠的所有小時工都受集體談判協議的保護，該協議將於2026年到期。在CT&M領域，根據2024年至2025年到期的協議，工廠約有41％的員工（主要位於非洲和南美）受與各種工會簽訂的集體談判協議的約束。在糖和酒精領域，其在阿根廷的小時工幾乎所有員工都受集體談判協議的保護，該協議每年續訂兩次。Seaboard認為它與員工及其代表性勞工組織有良好的關係。

Seaboard的員工對運營成功至關重要，他們的健康和安全是重中之重。所有全職家庭僱員都有資格獲得醫療和牙科津貼並參與健康計劃。電力部門補貼員工和家庭醫療保險的85％。所有CT＆M和幾乎所有的海軍陸戰隊國外地點要麼都有公司補貼的私人健康保險，要麼有地方政府規定的公共健康保險。糖和酒精領域的所有員工都有資格通過公司或工會醫療計劃獲得補貼的健康保險。豬肉、糖、酒精和電力部門在各自的主要地點均設有現場健康診所。Seaboard採取了各種措施來保護員工的安全。在豬肉領域，他們僱用了20名全職安全專業人員。

有時，對於豬肉細分市場的某些地區，招聘和留住可能是一項挑戰。2023年，豬肉板塊的留存率約為78％，這主要是由於其工作性質和農村地區，大約24％的豬肉細分市場勞動力依賴於不同生產地區的就業簽證。在發展中國家開展業務的CT&M細分市場中，不時存在與安全和政治不穩定相關的挑戰，這可能會給尋找和留住合格的當地和外籍人員帶來挑戰。

靈活的薪酬和福利策略由Seaboard各部門制定，以吸引和留住員工，減少人員流失和相關成本。Seaboard根據地點提供有競爭力的薪酬、帶薪休假、假期和其他福利。所有工作時間最低的家庭僱員都有資格參加公司贊助的401（k）退休儲蓄計劃。在許多國外地點，Seaboard代表其員工參與政府規定的養老基金。其他福利由該細分市場決定，但通常包括豬肉、糖和酒精細分市場的肉類和糖等生產產品的員工折扣。

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Seaboard的細分市場還提供在職培訓和各種專業發展機會。例如，在豬肉領域工作年限最低的全職員工有資格獲得學費報銷，該細分市場已經制定了一項全面的培訓計劃，以提拔內部員工擔任管理職位。在海事領域，通過在線平臺為員工提供培訓課程，包括特定行業、特定工作和一般技能課程，而重型設備操作員則有正式的培訓計劃，一定時長必須在晉升之前完成。

由於Seaboard在全球開展業務，Seaboard認為全球多元化和接受度對於其持續成功至關重要，包括在最高層面，Seaboard董事會中有40％是女性，包括董事長。

政府法規

環境問題

Seaboard的豬肉板塊和土耳其板塊受許多與環境相關的聯邦、州和地方法律法規的約束，例如廢水和空氣排放的處理，這些法律和法規要求在正常業務過程中花費資金。Seaboard的豬肉和土耳其分部預計不會為此目的進行支出，這些支出總體上會對Seaboard的財務狀況或經營業績產生重大影響。Seaboard的海事和CT＆M分部的船隻受與燃油效率相關的環境法規的約束，這可能會導致某些船隻降低速度，從而可能影響航線。Seaboard的電力部門必須獲得地方當局的運營許可，包括環境許可證等，這些許可證可能會被取消或無法續期。該航段正在續訂EDM II和EDM III的環境許可證，預計每艘駁船的相應許可證的有效期至少為2年。

其他法規

作為一家在全球開展業務的公司，Seaboard受複雜的外國和美國法律法規的約束，包括食品安全、勞動法、貿易法規、關税、進出口法規、外匯法規以及反賄賂和腐敗法。Seaboard制定了要求遵守這些法律和法規的政策和程序。迄今為止，Seaboard的合規行動和與這些法律、規章和規章相關的成本尚未對Seaboard的財務狀況或經營業績產生實質性影響。政府法規可能會發生變化，因此，Seaboard無法評估遵守未來要求可能產生的影響，也無法評估遵守此類法規是否會對Seaboard未來的業務產生重大影響。

可用信息

Seaboard向美國證券交易委員會提交的所有文件，包括其10-K表年度報告、10-Q的季度報告、8-K的最新報告以及這些報告的所有修正案，均可在其網站上免費獲取 www.seaboardcorp.com/投資者在以電子方式向美國證券交易委員會提交或向美國證券交易委員會提供此類材料後，儘快在合理可行的情況下儘快完成。Seaboard不打算將其網站上包含的信息作為本10-K表格的一部分。美國證券交易委員會還維護一個互聯網站點，其中包含有關以電子方式向美國證券交易委員會提交的發行人的報告、代理和信息聲明以及其他信息 www.sec.gov.

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有關Seaboard執行官的信息

下表列出了Seaboard的執行官。通常，執行官在年度股東大會之後的董事會年會上選出，任期至下次此類年會或正式選出各自的繼任者並獲得資格為止。沒有任何安排或諒解來選舉任何執行幹事。

姓名（年齡）

    

職位和辦公室

羅伯特·L·斯蒂爾 (64)

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總裁兼首席執行官

大衞·蘭金 (52)

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執行副總裁、首席財務官

大衞·貝克爾 (62)

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執行副總裁、總法律顧問兼祕書

Ty A. Tywater (54)

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審計服務高級副總裁

芭芭拉·史密斯 (43)

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副總裁兼公司財務總監

本傑明·R·霍德斯 (38)

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財務副總裁

阿德里安娜·霍斯金斯 (54)

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副總裁兼財務主管

伊麗莎白·A·勞登 (59)

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税務副總裁

詹姆斯·哈伯勒 (45)

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助理祕書

Zachery J. Holden (56)

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助理祕書

勞拉·塞雷佐·巴埃納 (37)

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助理祕書

艾瑪·貝爾茨-瓦卡斯 (46)

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助理財務主管

彼得 ·B· 布朗 (61)

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Seaboard Foods LLC總裁兼首席執行官

雅各布·佈雷斯基 (36)

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Seaboard Overseas and Trading Group總裁兼首席執行官

愛德華·岡薩雷斯 (58)

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Seaboard Marine Ltd. 總裁兼首席執行官

斯蒂爾先生自2020年7月起擔任總裁兼首席執行官。在此之前，他在2011年4月至2020年12月期間擔任執行副總裁兼首席財務官。

蘭金先生自2020年12月起擔任執行副總裁兼首席財務官。在此之前，他自2015年4月起擔任税務和業務發展高級副總裁。

貝克爾先生自2020年12月起擔任執行副總裁、總法律顧問兼祕書，此前自2011年4月起擔任高級副總裁、總法律顧問兼祕書。

泰沃特先生自2020年12月起擔任審計服務高級副總裁，此前自2008年11月起擔任審計服務副總裁。

史密斯女士自2023年3月起擔任副總裁兼公司財務總監，此前自2015年5月起擔任助理公司財務總監。

霍德斯先生自 2020 年 12 月起擔任財務副總裁，此前自 2019 年 12 月起擔任財務總監。在此之前，他自2015年起擔任財務經理。

霍斯金斯女士自2020年12月起擔任副總裁兼財務主管，此前自2006年起擔任助理財務主管。

勞登女士自 2020 年 12 月起擔任税務副總裁，此前自 2017 年 1 月起擔任税務董事。

哈伯勒先生自2019年4月起擔任助理祕書，自2022年1月起擔任Seaboard Foods LLC的副總裁兼總法律顧問。在此之前，他自2018年10月起擔任Seaboard Corporation的助理總法律顧問。

霍爾頓先生自2010年6月起擔任助理祕書，並在2023年10月被任命為SOTG副總裁兼首席合規官之前一直擔任SOTG副總裁兼首席合規官。

塞雷佐·巴埃納女士自2023年4月起擔任助理祕書，自2020年起擔任高級公司法律顧問。在加入Seaboard之前，塞雷佐·巴埃納女士自2015年9月起在戴維斯·格雷厄姆和斯塔布斯律師事務所擔任合夥人。塞雷佐·巴埃納女士與Seaboard首席獨立董事兼審計委員會成員道格拉斯·巴埃納沒有親屬關係。

貝爾茨-瓦卡斯女士自2021年1月起擔任助理財務主管，此前自2014年7月起擔任財政部董事。

布朗先生自2021年1月起擔任海岸食品有限責任公司的總裁兼首席執行官。在加入Seaboard Foods LLC之前，布朗先生在Butterball, LLC擔任首席運營官近兩年，並在2014年至2018年期間擔任High Liner Foods的總裁兼首席運營官。

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佈雷斯基先生自2023年1月起擔任SOTG的總裁兼首席執行官，此前曾在SOTG擔任Seaboard Corporation國際和其他各種職位的副總裁超過10年。

岡薩雷斯先生自2005年1月起擔任Seaboard Marine Ltd.的總裁兼首席執行官。

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第 1A 項。風險因素

業務和運營風險

(1)國際業務可能存在某些風險。Seaboard的國際活動，其中一些活動在欠發達國家，構成了侷限於美國市場的公司所沒有的風險。這些風險包括：
●外幣匯率的變化、貨幣不可兑換性和貶值；
●外幣兑換或零售價格管制；
●惡性通貨膨脹；
●客户信貸和執行風險增加；
●邊境限制、關税、雙邊貿易爭端、配額、貿易壁壘、進出口許可要求和其他貿易保護措施；
●外國對產品進口實行邊境封鎖，或對Seaboard進入物資或港口的能力施加其他限制，包括由於動物疾病或其他明顯的健康或安全問題；
●税法的變化，包括經濟合作與發展組織（“經合組織”）關於全球最低税的規定或類似於經合組織規則的國別法律；
●法律和監管結構以及法律和監管要求的意外變化以及可能產生的任何額外合規成本；
●在國外對在美國開展業務的美國公司的負面看法；
●遵守開展國際業務的國內外法律法規，例如《外國賬户税收合規法》、《反海外腐敗法》、《外國資產控制辦公室條例》和《英國反賄賂法》；
●政府不穩定、徵用、沒收、戰爭、內亂和腐敗；以及
●在外國司法管轄區執行和遵守當地法律和救濟措施，包括不一致的適用或執法，包括税法，以及影響法律程序和訴訟的相關不確定性。

因此，來自國際業務的收入、營業收入和現金流每年可能大幅波動。

(2)俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突可能會直接或間接影響業務。黑海地區是世界小麥、玉米和其他商品的主要出口國。儘管Seaboard在俄羅斯或烏克蘭都沒有業務足跡，但衝突影響了全球大宗商品、能源和投入成本以及出口管制，以及對俄羅斯、某些俄羅斯公民和俄羅斯企業的定向經濟制裁。在法律允許的情況下，Seaboard或其附屬公司可以交易來自俄羅斯和/或烏克蘭的商品。但是，未來任何涉及俄羅斯原產大宗商品的大宗商品貿易都可能受到出口管制、經濟制裁和合同收款能力的直接或間接影響，其中任何一項以及大宗商品價格和利潤率的波動都可能對Seaboard的財務狀況、經營業績和普通股的市場價格產生負面影響。
(3)經濟狀況的惡化可能會對業務產生不利影響。Seaboard的業務可能會受到國家或全球經濟狀況變化的不利影響，包括衰退、通貨膨脹、利率、資本市場的可用性、消費者支出率、能源可用性和成本、供應鏈和勞動力市場中斷、高致病性疾病疫情和其他突發公共衞生事件造成的影響以及政府管理經濟狀況舉措的影響。任何此類變化都可能對Seaboard肉類產品、穀物、航運服務和其他產品的需求和生產，或所需原材料和包裝材料的成本和可用性或勞動力的可用性產生不利影響，從而對Seaboard的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。除其他外，國家和全球經濟狀況還可以：
●損害了Seaboard部分客户和供應商的財務狀況，從而增加了客户壞賬或客户和供應商的不履約情況；
●對蛋白質和穀物類產品的全球需求產生負面影響，這可能導致收入、營業收入和現金流減少；

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●降低Seaboard對股票和債務證券的投資的價值，包括用於流動性和養老金計劃資產的短期投資，造成的損失將對Seaboard的淨收益產生不利影響；以及
●損害了Seaboard保險公司的財務可行性。
(4)Seaboard的普通股很少交易，受每日價格波動的影響。Seaboard的普通股是嚴密持有的，很少每天在紐約證券交易所美國證券交易所交易。由佈雷斯基家族實益擁有的Seaboard Flour LLC和SFC Preferred, LLC持有Seaboard約73％的已發行普通股。因此，與每天交易活躍的持股範圍更廣的股票的價格相比，Seaboard普通股的價格每天的波動幅度可能更大。
(5)權力下放可能會帶來某些風險。與同行相比，Seaboard的業務相對分散。儘管Seaboard的執行管理層認為，這種做法使其能夠保持對風險、機遇和客户需求的響應能力，但它必然將重要的控制權和決策權交給了當地管理層。這帶來了各種風險，包括執行管理層識別或應對影響關鍵業務的問題的能力可能比在更加集中的環境中更慢或更差的風險。此外，這意味着Seaboard發現與合規相關的問題（例如，流氓員工從事適用法律或Seaboard內部政策禁止的活動）的速度可能較慢，而且 “全公司” 業務舉措，例如整合不同的信息技術系統，通常實施起來更具挑戰性和成本，失敗的風險也更高。視有關問題或舉措的性質而定，此類失敗可能會對Seaboard的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
(6)對非合併關聯公司的投資可能會帶來某些風險。Seaboard有幾種股權法投資，其持股權通常約為50％或更少，剩餘的股權由各種第三方業務合作伙伴擁有。由於這些子公司的所有權結構，Seaboard參與董事會或類似管理機構的決定，但不控制決策過程。如果業務夥伴的商業決策不符合Seaboard的最大利益，Seaboard可能會面臨各種商業風險，這可能會對Seaboard從關聯公司獲得的收入（虧損）的業績產生不利影響。
(7)網絡攻擊或網絡安全漏洞可能會對業務產生不利影響。如果Seaboard無法保護其信息技術系統免受或有效應對網絡攻擊或網絡安全漏洞，則可能會受到不利影響。如果Seaboard所依賴的第三方無法同樣保護其信息技術系統，則Seaboard也可能受到不利影響。企圖進行網絡攻擊和其他網絡事件的發生頻率更高，由動機和專業知識各異的團體和個人發起。人工智能的發展、遠程辦公的增加和地緣政治動盪等因素進一步加劇了這些風險。對我們所依賴的信息技術系統的任何重大滲透、入侵、破壞或中斷都可能對銷售、製造、分銷或其他關鍵職能產生負面影響。此外，存在聲譽受損、金融資產損失、補救成本、訴訟、監管調查和業務關係損害的風險。如果Seaboard無法防止此類違規或故障，或者如果Seaboard所依賴的第三方無法防止此類違規或故障，則Seaboard的運營可能會中斷，並可能對Seaboard的財務狀況、經營業績和普通股的市場價格產生負面影響。

行業風險

(1)食品行業可能存在某些風險。食品製造業受到以下因素構成的風險的影響：
●食物變質；
●食物污染，包括由致病生物或病原體引起的污染，例如 單核細胞增生利斯特菌, 沙門氏菌, 大腸桿菌 和 黃麴黴毒素;
●食物過敏原；
●惡劣天氣和氣候變化的風險；
●不斷變化的消費者偏好以及與營養和健康相關的問題；
●國際、聯邦、州和地方食品加工法規；
●責任保險可能的不可用性和/或費用；
●消費品責任索賠；
●產品召回；

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●產品篡改；以及
●公眾對食品生產實踐的看法，包括生產和活體動物的處理。

可能導致食物污染的病原體通常存在於牲畜和環境中，因此可能存在於Seaboard的產品中。由於客户或消費者處理不當，這些病原體也可能被引入到Seaboard的產品中。產品發貨分銷後，Seaboard無法控制處理程序。如果其中一項或多項風險得以實現，Seaboard的品牌聲譽可能會受到損害，收入可能會減少，經商成本可能會增加，Seaboard的經營業績可能會受到不利影響。

(2)動物面臨的健康風險可能會對原材料的生產和供應產生不利影響。海岸面臨與維持動物健康和控制疾病的能力有關的風險。如果豬肉細分市場的豬或Butterball的火雞受到疾病的影響，則可能要求Seaboard對受感染的動物進行安樂死，這可能會對該細分市場的生產或銷售或出口其產品的能力產生不利影響。豬和火雞的總體健康狀況及其各自的繁殖性能可能會對生產和生產成本、其加工業務的原材料供應以及消費者的信心產生不利影響。此外，第三方供應商的牛羣或羊羣健康狀況可能會對可供購買的豬或火雞的供應和成本產生不利影響。有關任何疾病或健康問題的負面宣傳也可能導致客户對這些細分市場食品的安全和質量失去信心。
(3)大宗商品價格的波動可能帶來某些風險。Seaboard許多產品的銷售價格直接受到其銷售產品的大宗商品和競爭產品的國內和全球供需的影響，所有這些都由不斷變化的市場力量以及其他因素決定，而Seaboard幾乎無法控制這些因素，包括通貨膨脹風險。
●在豬肉和土耳其細分市場，大宗商品豬肉和火雞價格呈現出多年的週期性，反映了市場上新鮮肉類和競爭蛋白質供應的變化。
●在CT&M領域，小麥、玉米、大豆粉以及其他各種農產品全球價格的波動也可能是由歐洲麪粉出口、捐贈的糧食援助、麪粉傾銷行為以及全球和當地作物產量造成的，但程度較小。

這些波動的市場條件可能會對Seaboard的銷售、庫存中大宗商品的價值和營業收入產生重大影響。

(4)飼料成分和第三方採購成本的增加可能會對成本和營業利潤率產生不利影響。飼料成本是養豬和火雞成本中最重要的單一組成部分，可能會受到玉米和大豆粉大宗商品價格波動的重大影響。豬肉和火雞板塊的業績可能會受到其飼料成分成本上漲的負面影響。飼料成分的成本和供應以及第三方採購由不斷變化的市場供需力量決定，而供需市場力量是由這些細分市場無法控制的事項所驅動的，包括通貨膨脹、天氣、當前和預計的全球穀物庫存和價格、穀物出口價格、補貼和關税以及政府的農業政策。這些細分市場試圖通過使用大宗商品衍生品來管理其中某些風險；但是，這也可能限制從有利的大宗商品波動中獲得收益的能力。除非豬肉和火雞批發價格相應上漲，否則飼料成分價格和第三方購買成本的上漲將對該細分市場的營業利潤率和Seaboard對Butterball的投資價值產生不利影響。在豬肉領域，該細分市場中約有6％的屠宰豬是在2023年從第三方購買的。
(5)難以獲得和留住適當的人員。海岸依賴於有足夠數量的經過適當培訓的操作人員。
●在豬肉和火雞領域，一些加工廠和生產業務的工作性質和農村地點，以及限制性的國家移民政策，已經影響並可能繼續對勞動力的供應和成本產生負面影響。
●在CT＆M領域，大宗商品交易商等關鍵員工的流失可能會因收入損失而產生負面影響，因為個人客户關係對於獲得和保留與各種外國客户的業務至關重要。此外，鑑於艱難的生活條件、獨特的運營環境以及依賴相對較少的高管來管理各個地點，在工廠和其他運營設施僱用和留住合格的外籍人員是成功的關鍵要素。

Seaboard運營的地理區域也經歷了勞動力短缺，導致勞動力成本上漲。無法獲得和保留此類人員的服務，或者與購置和留住此類人員相關的成本增加，可能會對Seaboard的業務產生重大不利影響。

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(6)分部主要資產的損失或關閉可能會對業務產生不利影響。由於任何原因，包括高致病性疾病疫情、火災、天氣（如龍捲風、颶風或地震），或政府不利行動或勞工動亂導致罷工，即使是暫時關閉，也可能對受影響細分市場的業務產生不利影響 並對Seaboard的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
●豬肉板塊在很大程度上取決於其俄克拉荷馬州豬肉加工廠和STF工廠的持續滿負荷運營。 該細分市場在2023年提供了約三分之一的STF生豬用於加工，還銷售幾乎所有生產的豬肉產品。
●在海事領域, 由於颶風或其他不利的天氣條件，港口業務可能會受到幹擾，任何相關的損壞都可能需要很長時間才能修復，而貨物將轉移到其他入境口岸。事實證明，恢復這些數量可能很困難。
●糖和酒精細分市場在很大程度上依賴於單一糖廠的持續運營。
●儘管Butterball有三座加工廠和另外三座加工廠，但Butterball不成比例地依賴北卡羅來納州加工廠的持續運營，該加工廠處理了大量經過深加工的火雞產品的生產。
(7)代包商或其他供應商的運營中斷可能會對業務產生不利影響. 公司運營中斷‑包裝商或其他供應商，包括自然災害或災難性事件，例如網絡攻擊、恐怖主義或其他類似事件，可能會影響Seaboard的產品或原材料供應。此外，為減輕任何潛在中斷的影響而採取的行動，包括在預計可能的生產或供應中斷的情況下增加庫存，也可能對Seaboard的財務業績產生不利影響。
(8)海洋運輸可能存在某些風險。由於以下事件，Seaboard的自有和包租船隻以及相關貨物面臨損壞、丟失或產生額外成本的風險：
●惡劣的天氣；
●機械故障；
●接地、火災、爆炸和碰撞；
●人為錯誤；
●戰爭、海盜和恐怖主義；以及
●港口和運河的出入和擁堵。

這些危險中的任何一種都可能導致人員死亡或受傷、財產損失、環境破壞、延誤或改道，並可能對Seaboard的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

(9)燃料成本的波動可能會對業務產生不利影響。燃料是船舶和電力領域的鉅額開支，也會影響CT＆M板塊的業績。每年的燃油價格可能相差很大。儘管此類波動可以通過燃料附加費或其他機制來抵消，但此類機制在時間和金額方面並不精確，收入的調整可能不足以抵消成本的增加。

法律和監管風險

(1)運營受訴訟的一般風險影響。Seaboard持續參與正常業務和其他過程中產生的訴訟。訴訟趨勢可能包括涉及員工、消費者、競爭對手、供應商、股東或受傷人員的集體訴訟，以及與產品責任、合同糾紛、反壟斷法規、知識產權、廣告、標籤、工資和工時法、就業慣例或環境問題有關的索賠。由於司法機構缺乏透明度，某些國家的訴訟會帶來額外的風險。訴訟趨勢和訴訟結果都無法肯定地預測，不利的訴訟趨勢和結果可能會對Seaboard的財務業績產生負面影響，並導致損失超過應計金額。
(2)運營受複雜的法律和法規的約束。聯邦、州和地方法律以及有關工人健康和安全、食品安全和動物健康與福利、港口和碼頭安全以及船舶運營的國內和國際法規，包括燃料法規，對收入、成本以及經商和其他方面的方式或可行性產生重大影響。一些適用於海岸的要求也可能由公民團體強制執行。
●在豬肉領域，部分州已經或正在努力實施與繁殖母豬所需生活條件相關的不同標準。一些法律適用於在頒佈州種植的動物，而最近，一些州頒佈了法律，禁止出售在五十個州或外國中任何一個州種植的不合規動物的肉類。標準的多樣性

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對於飼養母豬，要求每個生產者單獨保存記錄，以跟蹤從生長到加工廠的整個過程中的合規動物，以及從加工廠到第三方購買者的製成品。此類法律還可以對不遵守的行為處以民事和刑事處罰。動物生產資產的預期使用壽命很長。制定更嚴格的標準可能會損害現有資產的價值，增加生產和分銷成本，降低不合規產品的價值和/或擾亂豬肉市場，這可能導致豬肉產品的銷售價格下降。逐漸地，嚴格增長的標準可能會導致合規產品的區域市場形成，或者要求該行業為每個市場建立合規資產。
●在海運領域，航運業的許多方面，包括費率協議和船舶成本分攤協議，都受聯邦海事委員會、美國海岸警衞隊和美國海關與邊境保護局的廣泛政府監管，以及私營行業組織的監管。遵守適用的法律、法規和標準可能需要資本投資或運營變革。例如，該細分市場可能會受到船舶燃料消耗效率要求變化的不利影響。根據其容量和其他因素，某些船舶在航行時必須滿足一定的能源使用標準。最終影響可能是船隻需要降低速度以減少燃料消耗，航線頻率的可靠性可能會受到影響。
●在糖和酒精領域，Seaboard的酒精生產設施受到阿根廷政府有關生物乙醇市場生產配額、混合燃料和銷售價格的法規的影響。

不遵守這些法律法規以及未來對這些法律法規的任何修改都可能給Seaboard帶來重大後果，包括民事和刑事處罰、損害賠償責任、負面宣傳以及無法在某些地區開展業務。此外，法律、法規和標準的未來變化可能會導致額外的成本或收入的減少。

(3)運營受到嚴格的環境法規的約束，並可能受到環境訴訟、程序和調查的約束。沿海業務和財產受到廣泛且日益嚴格的法律和法規的約束，這些法律和法規涉及氣味、向環境排放物以及廢物（包括固體和危險廢物）的處理和處置或其他與環境保護有關的法律和法規。遵守這些法律法規以及任何修改可能對Seaboard的業務至關重要。
(4)氣候變化和任何應對氣候變化的法律或監管措施都可能對Seaboard的業務和經營業績產生不利影響。對氣候變化的日益關注已經導致並可能繼續導致法律和法規的通過，包括報告要求，旨在管理温室氣體排放、氣候風險和由此產生的環境影響，這可能會導致合規成本增加。遵守此類法律或監管要求可能要求Seaboard對其業務運營和戰略進行重大調整，這可能會花費大量時間、精力和成本。Seaboard可能還需要對其資源和技術進行額外投資，以遵守數據報告要求。此外，Seaboard可能無法有效解決利益相關者對氣候變化和相關環境可持續性問題的關注日益增加的問題。這種失敗，或者認為Seaboard未能對氣候變化採取負責任的行動，無論是否有效，都可能對其業務和聲譽產生負面影響。

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特定豬肉細分市場的風險

(1)生物柴油和可再生柴油生產設施的營業利潤可能受到各種因素的不利影響。該細分市場生物柴油和可再生柴油發電廠的盈利能力可能會受到各種因素的不利影響，包括豬肉脂肪、其他動物脂肪和植物油的市場價格（所有這些都用於生產生物柴油和可再生柴油）、受通貨膨脹、世界石油價格和政府授權和使用生物燃料的激勵措施（例如聯邦攪拌機信貸）以及生產時產生的環境信貸的市場價格然後出售給第三方。長期以來，這些價格的不利變化或政府使用生物燃料的規定和激勵措施的不利變化，可能會對該細分市場的經營業績產生不利影響，並可能導致與這些設施相關的不動產、廠房和設備的記錄價值出現潛在減值。2022年8月，美國總統簽署了《降低通貨膨脹法》，使之成為法律，將聯邦攪拌機的信貸延長至2024年，並設立了新的清潔燃料生產信貸。這項新信用額度基於2025年至2027年期間生產和銷售的燃料的温室氣體排放係數。該抵免額不能續訂，也可能低於聯邦攪拌機的信用額度。
(2)可再生柴油生產設施的運營可能會遇到更多困難。該細分市場的可再生柴油生產設施的商業運營於2022年開始，但自啟動以來遇到了某些運營問題，這些問題推遲了滿負荷運營的持續實現。運營中遇到的進一步困難可能會對經營業績產生不利影響。
(3)可再生沼氣回收設施的投資回報率可能未達到預期。該部門已對可再生沼氣回收設施進行了大量投資，並打算在2024年進行額外投資。截至2023年12月31日，大多數設施仍在建設中，只有少數設施投入運營。每個工廠的持續生產可能需要比預期更長的時間，資產回報率和計劃中的税收抵免可能低於預期。

特定大宗商品貿易和銑削板塊的風險

(1)該細分市場使用衍生產品來管理某些市場風險。該細分市場參與各種大宗商品衍生品和外匯衍生品交易，為管理層認為對其與客户執行或打算執行的大宗商品交易進行經濟套期保值。未能執行或不當執行衍生品頭寸、堅定承諾的銷售或購買合同，或者投機交易在沒有預期結果或交易對手風險敞口的情況下結束，可能會對經營業績和流動性產生不利影響。
(2)該細分市場面臨來自多個來源的日益激烈的競爭。在某些國外市場，資本充足的發起者、直接向最終用途客户銷售商品的大宗商品貿易商以及與該細分市場競爭的工業資產所有者的競爭日益激烈。如果各種相互競爭的原材料發起人拒絕向Seaboard出售大宗商品在這些國外市場出售，那麼該細分市場購買大宗商品以具有競爭力的價格出售給其客户可能會更具挑戰性。此外，與進口產品或其他本地生產商的競爭會影響該細分市場的工業運營。競爭加劇可能會對該細分市場的銷售量和向客户銷售大宗商品的價格以及經營業績產生不利影響。

特定的海上航段風險

(1)特許船舶受費率和可用性波動的影響。定期租船費用是該細分市場最大的支出之一。由於包括全球航運供需在內的多種因素，這些成本和船舶的可用性可能會有很大差異。無法事先確定長期包機合同是否有利於該細分市場的業務。因此，要麼在包機租賃成本下降期間簽訂長期包機租賃合同，要麼在包機租賃成本增加期間簽訂短期包機租賃合同，都可能對該細分市場的經營業績產生不利影響。該航段在某些第三方運營的船舶上購買空間，也稱為船位，這些船舶提供商可能不可靠，會導致裝運延誤或其他挑戰。

特定的糖和酒精細分市場風險

(1)該細分市場取決於阿根廷的經濟狀況、貨幣和政治氣候。該部門在阿根廷經營糖廠、酒精蒸餾廠和發電設施。經濟狀況的波動或阿根廷政治氣候的變化可能會影響運營成本、產品的銷售價格、出口機會以及阿根廷比索兑美元的匯率。零售糖和生物乙醇的當地銷售價格受到政府價格控制的影響，國內糖價格受到阿根廷政府徵收的進口關税的影響，這也影響了當地的銷售量

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如進出國際市場的進口和出口量。如果改變進口關税，這可能會對該細分市場的產品的銷售價格產生負面影響。此外，該細分市場的大部分銷售額都在阿根廷境內，任何阿根廷政府試圖通過控制糖和酒精等產品的價格來控制通貨膨脹，都可能對該細分市場產品的當地銷售價格和該細分市場的經營業績產生不利影響。
(2)該細分市場受天氣、氣候變化、作物病害和害蟲風險的影響。該細分市場可能會受到許多幾乎或無法控制的因素的不利影響，包括惡劣的天氣和生長條件、氣候變化風險、病蟲害問題。在這些風險中，天氣和不利的氣候變化尤其可能對該細分市場和/或其位於阿根廷其他地區的競爭對手生產的甘蔗的數量和質量產生不利影響。
(3)勞資關係挑戰可能會對運營產生不利影響。該細分市場依賴於其位於阿根廷的糖廠加入工會的勞動力。阿根廷的政治和經濟環境可能使勞資關係變得非常具有挑戰性。造成這種情況的是阿根廷政府的歷史政策以及阿根廷法院未能執行與工會的合同義務和基本財產權。勞動動盪導致的生產中斷可能會對運營產生不利影響，包括甘蔗的收穫量、糖、酒精和電力的產量，並可能幹擾該設施中存儲的產品的分配。

特定功率段風險

(1)該細分市場的服務受到來自更高效能源生產商的競爭的影響。該部門主要向政府擁有的配電公司出售其產生的電力，政府可以決定哪些發電機組能夠運營。通常，調度是根據績效清單完成的，成本較低的發電廠先於成本較高的發電廠。效率更高的電力生產商競爭對手，例如來自可再生能源（包括水力、太陽能和風能）或煤炭等其他不可再生能源，其運營成本較低，並可能導致對該細分市場的能源需求下降和現貨市場價格下降，這將對該細分市場的經營業績產生不利影響。
(2)多米尼加共和國的天然氣供應有限。多米尼加共和國的天然氣供應僅限於一個主要供應商。EDM III 僅使用天然氣，但 EDM II 可以使用其他類型的燃料。天然氣供應中斷可能會對該細分市場的營業收入產生不利影響。
(3)該分段可能無法續訂某些許可證。該航段的駁船受多米尼加政府規定的各種許可要求的約束。該細分市場運營中固有的主要風險是需要續訂許可證，任何未能獲得續訂許可證的行為都可能對該細分市場的業務產生重大影響，包括暫停運營。
(4)該細分市場取決於多米尼加共和國的經濟狀況、貨幣和政治氣候。經濟狀況的波動或多米尼加共和國政治氣候的變化可能會對運營成本、產品銷售價格以及多米尼加比索兑美元的匯率產生影響。除了嚴重的貨幣波動和海外業務的其他風險外，該細分市場可能難以從國有分銷公司或其他公司及時收取貿易應收賬款，這些公司也必須向政府收款才能在賬户上付款。目前，多米尼加政府不允許自由市場使價格隨需求上漲，因為電力分銷商的現金流不足以及政府提供的補貼限制了供應，這可能會限制該細分市場的盈利能力。

土耳其細分市場的特定風險

(1)對Butterball品牌價值的認知下降和消費者偏好的變化可能會對Butterball產品的銷售數量和價格產生不利影響。Butterball 是一個高端品牌名稱，建立在提供在市場上脱穎而出的優質產品的悠久歷史之上。與其他火雞供應商相比，Butterball品牌的價值允許某些產品的銷售單價更高。為了保持這一優勢，Butterball必須繼續通過成功的營銷活動來支持該品牌並開發新產品。除其他外，由於消費者人口結構的變化、通貨膨脹和衰退風險、消費者生活方式的變化、數字購物模式以及競爭性產品和定價壓力等，消費產品偏好繼續發生變化。如果Butterball的產品未能滿足消費者的偏好，或者Butterball未能及時推出新產品或產品延期，則品牌價值可能會大大降低。此外，出於任何原因，特別是與Butterball或火雞/家禽行業相關的負面新聞報道通常都可能對這種品牌認知、Butterball的經營業績以及Seaboard對Butterball的投資價值產生負面影響。

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(2)不利的經營業績可能導致需要籌集額外資金。Butterball擁有第三方銀行貸款設施，這些貸款幾乎由Butterball的所有資產擔保。不利的經營業績或經濟狀況可能導致Butterball拖欠此類貸款額度，這可能會對Butterball的財務狀況造成重大不利影響。因此，Seaboard或其他投資者可能需要進行額外的資本投資或向Butterball提供融資，這可能會對Butterball的經營業績、流動性狀況產生不利影響，或對Seaboard對Butterball的投資價值產生負面影響或導致稀釋。

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項目 1B。未解決的員工評論

沒有。

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第 1C 項。網絡安全

網絡安全風險管理和戰略

Seaboard認識到保持客户、業務合作伙伴、員工和其他利益相關者的信任和信心的重要性。董事會參與監督Seaboard的企業風險管理計劃，網絡安全是該計劃的組成部分。Seaboard的信息安全計劃包括基於互聯網安全中心（“CIS”）制定的公認框架和其他適用的行業標準的網絡安全政策、標準、流程和實踐。Seaboard尋求通過一項全面的全公司範圍的信息安全計劃來應對網絡安全風險，該計劃側重於通過識別、預防和緩解網絡安全威脅並在網絡安全事件發生時有效應對來保護Seaboard收集和存儲的信息的機密性、完整性和可用性。

管理材料網絡安全風險

Seaboard 堅持基於風險的信息安全方法，該方法基於 CIS-18 控制框架，以確定網絡安全風險的關鍵領域。Seaboard的信息安全計劃設有一個負責管理所有部門的網絡安全風險評估流程的團隊（“信息安全小組”）。信息安全小組全年定期進行評估並生成報告，以確定風險、威脅以及對信息安全政策、標準和控制框架的遵守情況。該信息安全團隊與每個部門合作，根據該框架確定網絡安全風險的關鍵領域，並制定為應對這些風險量身定製的行動計劃。這些行動計劃包含在解決優先事項、資金和實施問題的多年路線圖中。根據Seaboard的網絡安全報告流程，每季度對這些風險進行評估。

Seaboard採取的其他網絡安全風險管理措施包括：

●擁有登錄憑證的員工和董事必須至少每季度參加一次培訓，以識別潛在的網絡安全風險，並定期進行網絡釣魚測試；
●Seaboard聘請獨立第三方提供某些服務，例如滲透測試；
●Seaboard 維持管理公司技術使用的最終用户和管理用户政策。

監督第三方網絡安全風險

Seaboard的信息安全計劃包括一個記錄在案的流程，用於監督、識別和降低與Seaboard使用新的第三方服務提供商相關的網絡安全風險。作為該流程的一部分，在加入第三方服務提供商之前，每個細分市場的指定信息安全人員將與內部業務贊助商合作，進行網絡安全風險評估，並確定如果發現網絡安全漏洞，對Seaboard系統、數據和網絡的潛在影響。風險評估記錄在案，並與信息安全團隊和其他負責接受風險承受能力和監控未來風險的人共享報告。

網絡安全威脅帶來的風險

截至本報告發布之日，Seaboard尚未發現任何對Seaboard的業務戰略、經營業績或財務狀況造成重大影響或合理可能影響的網絡安全威脅。但是，網絡安全威脅和網絡攻擊的複雜程度和數量繼續增加。因此，Seaboard經常更新其信息安全計劃以應對新的威脅，並且Seaboard繼續投資以保護其信息技術基礎設施。

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網絡安全治理

Seaboard 承認有效管理與網絡安全威脅相關的風險的重要性。Seaboard已實施監督機制，以確保在處理與網絡安全威脅相關的風險時進行有效治理，因為這些威脅可能會對運營完整性和利益相關者的信心產生影響。

網絡安全風險管理人員

Seaboard的信息安全計劃和信息安全團隊由專門的信息安全總監（“信息安全總監”）領導和管理。這位 IS 董事的經驗包括超過七年的信息安全領導職位和相關認證，他為 Seaboard 的信息安全計劃帶來了適當的專業知識。信息系統主任的經驗和知識對於Seaboard信息安全計劃的持續發展和執行至關重要。

管理層的職責：管理網絡安全風險和董事會監督

信息系統董事和信息安全團隊向所有部門信息安全人員傳達指導方針，以確保網絡安全風險管理活動的持續執行。至少每季度向Seaboard首席執行官兼首席財務官提供有關部門網絡安全風險、合規性和路線圖狀態的最新信息，以進行風險監控、政策更新、資源分配、路線圖進展反饋以及威脅補救討論等。

IS董事和其他管理層成員至少每季度向Seaboard全體董事會通報新的風險或風險變化、加強Seaboard信息安全系統的項目狀況、對Seaboard安全計劃的評估以及新出現的威脅格局。委員會就管理層的計劃提供反饋意見，併為計劃支出分配資源。Seaboard還維持披露控制和程序，以確保執行管理層和董事會及時收到有關任何重大網絡安全事件的信息。確認網絡安全事件後，受影響的部門會調用其應對計劃並通知信息系統主任，然後由其將事件的細節傳達給管理層的網絡安全委員會，以確定重要性。

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第 2 項。屬性

管理層認為，Seaboard目前的設施足夠且適合其當前用途。Seaboard 按細分市場劃分的主要特性描述如下：

(1)   豬肉-Seaboard的豬肉部門在俄克拉荷馬州擁有一家豬肉加工廠。它具有兩班產能，每年可加工約600萬頭生豬，通常按產能運行，週末還會根據市場狀況進行額外的輪班。Seaboard的生豬生產業務每年可以在其主要擁有的設施或與其簽訂種植者合同的第三方擁有和經營的設施中繁殖和飼養約800萬頭豬。該部門擁有並經營八家位於市中心的飼料廠，這些廠的總產能每年可生產約300萬噸配方飼料。這些設施位於愛荷華州、俄克拉荷馬州、德克薩斯州、堪薩斯州和科羅拉多州。豬肉部門在俄克拉荷馬州和密蘇裏州擁有生物柴油工廠，每年分別生產多達4600萬加侖和3000萬加侖的生物柴油，在堪薩斯州擁有一座可再生柴油發電廠，每年可生產高達8500萬加侖的可再生柴油。可再生柴油發電廠於2022年開始運營，自啟動以來遇到了某些運營問題。M管理層預計，該工廠將在維修和保養後滿負荷運營，預計將於2024年初完成。 豬肉部門使用位於加利福尼亞的具有最大吞吐能力的終端設施，每年儲存和分發約3億加侖的燃料。

(2)   大宗商品貿易和銑削-Seaboard的CT&M部門在9個國家的12個地點經營銑削設施，在10個國家設有11個貿易辦事處。位於厄瓜多爾、加納、圭亞那、莫桑比克、祕魯、剛果共和國和贊比亞的制粉廠擁有土地和工廠。還有其他制粉設施位於科特迪瓦、剛果共和國、塞內加爾和贊比亞，根據長期協議，這些地區的土地是租賃的。除其他相關的穀物類產品外，這些制粉廠每年生產約200萬公噸的小麥粉、玉米粉、人工飼料和油籽粉碎大宗商品。由於需求低迷、消費者購買力不佳、競爭環境中的研磨能力過剩或進口麪粉，某些外國制粉企業可能無法滿負荷運營。根據短期協議，Seaboard的CT＆M分部擁有三艘18,900公噸的載重幹散貨船，並每年租用40至52艘散裝船，載重可達65,000公噸。

(3)   海軍-Seaboard的海運部門在佛羅裏達州邁阿密租賃了約29.7萬平方英尺的港口倉庫空間和87英畝的港口碼頭用地和設施，用於其集裝箱貨運業務。

16

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Seaboard的海運部門還在德克薩斯州休斯敦租賃了約77英畝的貨物裝卸和海運碼頭設施，其中包括幾個總面積約為648,000平方英尺的倉庫，用於儲存貨物。海運部門擁有六艘海運貨船，載重可達約34,000公噸。Seaboard的海事部門正在建造八艘新的雙燃料船隻，預計將主要由液化天然氣提供燃料， 三艘船預計於2024年完工，另外五艘船將於2025年完工。此外，截至 2023 年 12 月 31 日，該航段根據合同租用了16艘船，剩餘平均期限為9個月，載重約為34,700公噸。Seaboard的海運部門擁有或租賃乾燥、冷藏和特種集裝箱以及其他相關設備。

(4)   糖和酒精-Seaboard的糖和酒精部門擁有近7萬英畝的耕地用於種植甘蔗，還有一家加工廠，其年產能可粉碎約300萬公噸甘蔗。如果最大限度地提高糖產量，該酒精蒸餾廠的年生產能力約為25萬公噸糖，如果最大限度地提高酒精產量，則年生產約3,300萬加侖的酒精。視市場條件而定，該細分市場可以生產更多的糖和更少的酒精，反之亦然。這種能力足以加工該細分市場收穫的所有甘蔗以及從該地區第三方農民那裏購買的額外數量的甘蔗。甘蔗田、加工廠、蒸餾廠和51兆瓦的熱電聯產發電廠位於阿根廷北部的薩爾塔省。該地區經歷季節性降雨，這可能會限制收穫季節，從而影響工廠的運營時間以及糖、酒精和電力的產量。

(5)   權力-Seaboard的電力部門擁有兩艘發電駁船，它們保安在多米尼加共和國聖多明各的奧扎馬河上。EDM II 和 EDM III 可分別產生大約 108 兆瓦和 150 兆瓦的電力。

(6)   土耳其-Seaboard的土耳其分部共有三座加工廠、另外三座加工廠以及眾多公司和第三方的現場生產設施和飼料加工廠，位於北卡羅來納州、阿肯色州、密蘇裏州和堪薩斯州。這些設施每年生產約十億磅的火雞。儘管滿足核心進一步加工需求的產能已經足夠，但Butterball使用第三方的copacker安排來補充其部分產品組合，這些產品要麼不維持專業能力，要麼滿足內部生產能力以外的需求。

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第 3 項。法律訴訟

本項目要求的信息包含在合併財務報表附註8中。

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第 4 項。礦山安全披露

不適用。

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17

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第二部分

第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券

Seaboard的普通股在紐約證券交易所美國證券交易所上市，股票代碼為SEB。截至2024年1月31日，Seaboard共有3,106名普通股的登記股東。

股票表現圖

美國證券交易委員會要求將Seaboard的股票表現與適當的廣泛股票市場指數和類似行業指數的表現進行五年比較。由於沒有單一行業指數可以比較股票表現，因此選擇了包括道瓊斯美國食品和道瓊斯美國海運行業指數（“同行集團”）在內的公司作為第二次比較。

以下折線圖顯示了自2018年12月31日起至2023年12月31日的五個財政年度的Seaboard Corporation、紐約證券交易所美國指數和組成同行集團的公司的累計總回報率的五年比較，並按市值加權。

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Graphic

上圖中顯示的累計總回報比較是使用以下指數值和普通股價格值繪製的：

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12/31/18

    

12/31/19

    

12/31/20

    

12/31/21

    

12/31/22

    

12/31/23

 

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海上公司

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$

100.00

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$

120.41

​

$

86.11

​

$

112.06

​

$

107.76

​

$

102.15

​

紐約證券交易所美國分所

​

$

100.00

​

$

110.19

​

$

104.83

​

$

134.55

​

$

129.34

​

$

131.60

​

同行小組

​

$

100.00

​

$

126.19

​

$

130.61

​

$

150.94

​

$

167.62

​

$

154.36

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在2023年、2022年和2021年的每個季度中，Seaboard宣佈並支付了每股普通股2.25美元的季度股息。Seaboard董事會打算在合理可預見的將來繼續支付季度股息，此類未來分紅和任何此類股息的金額將由Seaboard董事會的決定、申報和自由裁量決定，並取決於Seaboard的財務狀況、經營業績以及包括資本要求在內的當前和預期現金需求等因素。正如合併財務報表附註7所討論的那樣，Seaboard申報和支付股息的能力受債務協議規定的限制。

18

​

Seaboard尚未為其員工制定任何股權薪酬計劃或個人協議，據以授予Seaboard普通股的普通股或期權、權利或認股權證。

下表列出了有關在本報告所涉財年第四季度由Seaboard或任何 “關聯購買者”（根據美國證券交易委員會的適用規則定義）或以其名義購買Seaboard普通股的任何信息。

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發行人購買股票證券

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近似

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美元價值

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的股份

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總數

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那年五月

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的股份

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然而是

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作為零件購買

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已購買

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總數

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或公開

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在下面

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的股份

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平均價格

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已宣佈的計劃

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計劃或

時期

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已購買

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每股支付

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我們的節目

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程式

2023 年 10 月 1 日至 2023 年 10 月 31 日 (a)

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189,724

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$

3,162.50

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—

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$

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2023 年 11 月 1 日至 2023 年 11 月 30 日

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$

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$

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2023 年 12 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日

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$

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$

—

總計

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189,724

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$

3,162.50

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$

—

(a) 在2023年第四季度，Seaboard通過私下談判的交易從其某些附屬公司回購了189,724股普通股，以促進某些內部計劃生育和結構化目標。Seaboard沒有股票回購計劃。進一步討論見合併財務報表附註11。

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第 6 項。已保留

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第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

本管理層討論與分析是對Seaboard合併財務報表和第8項附註的補充，應與之一起閲讀。本報告中的某些陳述包含前瞻性陳述。有關這些前瞻性陳述的更多信息，包括對可能導致實際業績與前瞻性陳述存在重大差異的最重要因素的討論，請參閲第1項的導言。

概述

Seaboard細分市場的銷售和成本受到全球大宗商品價格波動以及全球政治和經濟狀況變化的重大影響。因此，銷售、營業收入和現金流每年都會大幅波動。由於每個細分市場在不同的行業和不同的地理位置開展業務，因此管理層會單獨評估其運營。Seaboard的報告部分基於Seaboard首席執行官以首席運營決策者的身份使用的信息，以確定資源分配和評估績效。

豬肉板塊

豬肉部門主要生產生豬，用於在美國各地和國外市場加工和銷售豬肉產品。銷售價格直接受到國內和全球豬肉產品和其他蛋白質供需的影響。飼料是養豬的最大投入成本，並受到玉米和大豆粉價格變動的重大影響。從第三方購買的用於工廠加工的生豬的市場價格也是一個主要的成本因素。因此，大宗商品價格的波動會影響盈利能力和現金流。該細分市場是Seaboard資本密集度最高的細分市場，截至2023年12月31日，約佔Seaboard固定資產總額的63％，約佔總庫存的52％。由於該工廠的運營總體接近產能，Seaboard一直在尋找提高工廠運營效率的方法，同時也在尋求通過推出新的、更高利潤的增值產品來增加利潤。該部門生產生物柴油和可再生柴油及相關信貸，出售給第三方。銷售價格受柴油供需和環境信貸計劃的影響。該細分市場還生產可再生天然氣，但是 Seaboard預計其2024年的銷售額不會很大，因為只有少數幾個基地投入運營，產量取決於瀉湖的成熟度。

19

​

CT&M 細分市場

CT&M部門提供綜合農產品貿易、加工和物流服務。其大部分銷售來自於從多個來源採購農產品，並將其交付給不同國際地點的第三方和附屬客户。該細分市場的銷售受到小麥、玉米和大豆粉等各種大宗商品價格波動的重大影響。來自不同國家的出口可能會加劇動盪的市場狀況。利潤率有時通過大宗商品衍生品和其他風險管理做法得到保護，但是這些購買和交付交易的執行需要很長的完成周期，在價格波動很大的情況下，這種週期可能會持續幾個月。因此，這些因素會顯著影響各個時期的銷售量、營業收入、營運資金和相關的現金流。截至2023年12月31日，該細分市場約佔Seaboard總庫存的41％。合併子公司和非合併子公司在國外經營穀物加工設施，在大多數情況下，這些設施不發達，可能會受到當地農作物生產變化、政治不穩定和地方政府政策以及經濟和行業條件及外幣匯率波動的重大影響。

海洋板塊

海運部門在美國、加勒比海地區以及中美洲和南美洲提供貨運服務。該細分市場開展業務的地區或國家的經濟狀況波動和政治不穩定可能會影響貿易量和營業利潤。此外，運費可能會根據區域對航運服務的供求而波動。由於該航段是海運貨船的定期租賃，因此它受到包機租金和燃料成本波動的影響。

糖和酒精細分市場

糖和酒精部門在阿根廷生產和加工糖和酒精，主要在當地銷售。該細分市場的銷售和營業收入受到當地糖和酒精價格、國內糖產量水平以及政府對當地價格的監管的重大影響。貨幣匯率可能會對報告的美元銷售額、營業收入和現金流產生影響。

功率段

電力部門是多米尼加共和國的獨立電力生產商。現貨市場匯率受以下因素影響燃料價格和向電網供電的各種生產商。儘管燃料是該細分市場最大的成本組成部分，並且會受到價格波動的影響，但較高的燃料成本通常會轉嫁給客户。

土耳其分部

按權益法計算，土耳其分部生產火雞用於加工和銷售火雞產品。銷售價格直接受到國內和全球對火雞產品和其他蛋白質的供需的影響。飼料是飼養火雞的最大投入成本，並受到玉米和大豆粉價格變動的重大影響。因此，大宗商品價格的波動會影響盈利能力和現金流。

流動性和資本資源

管理層認為，Seaboard將內部產生的現金、流動性、資本資源和借貸能力相結合，足以滿足其現有業務以及目前已知的短期和長期擴大現有業務的任何潛在計劃。

流動性包括現金和現金等價物、短期投資和信貸額度下的可用借貸能力。截至2023年12月31日，Seaboard的現金和短期投資接近10億美元，額外營運資金總額為10億美元。下表彙總了Seaboard在信貸額度下的可用借貸能力。

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總金額

 

（百萬美元）

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可用

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短期未承諾和已承諾的線路

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$

1,326

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對照直線提取的金額

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(255)

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截至 2023 年 12 月 31 日的可用借款能力

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$

1,071

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Seaboard 的可用借款能力 增加了4.03億美元從 2022 年 12 月 31 日起。Seaboard的承諾信貸額度協議在2023年第一季度進行了修訂和重申，將承諾借款能力從2.5億美元提高到4.5億美元。 

20

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Seaboard的流動性並未受到2023年第四季度發生的普通股回購交易的重大影響，下文 “融資活動” 部分將對此進行進一步討論。收盤當天，Seaboard在其現有信貸額度下逐步借入了不到5000萬美元的貸款，為回購和營運資金提供資金。剩餘的回購金額由手頭現金和出售短期投資的現金提供資金。截至2023年12月31日，現金和短期投資較2022年12月31日減少了2.56億美元。

現金來源和用途摘要

Seaboard的主要資金來源是來自運營活動的現金，其主要現金需求主要包括運營費用和資本支出。短期投資投資活動產生的現金流是Seaboard整體流動性管理戰略的一部分。短期投資購買是多餘現金的投資、積極管理投資組合的資產配置以及到期證券再投資的結果。 

截至2023年12月31日，在10億美元的現金和短期投資中，有4900萬美元由Seaboard的外國子公司持有。從歷史上看，Seaboard將幾乎所有外國利潤視為永久投資於其國外業務，包括外國子公司持有的所有現金和短期投資。 2022年，Seaboard撤銷了與其Seaboard Marine子公司某些先前納税的未分配收益有關的無限期再投資主張，原因是匯回這些收益具有税收效益，並記錄了與匯回相關的聯邦和州增量税收成本的遞延納税負債。對於所有其他外國子公司，Seaboard打算繼續將其資金永久性地再投資到美國境外，因為他們繼續表明在可預見的將來沒有必要將資金匯回國以資助Seaboard在美國的業務。Seaboard尚未記錄將這些資金匯回美國時產生的州或外國預扣税的遞延税，因為由於Seaboard運營的多司法管轄區税收環境的複雜性，確定最終匯出後可能為未匯出的收入繳納的税款是不切實際的。

2021年，經合組織發佈了第二支柱示範規則（“第二支柱”），以應對經濟數字化帶來的税收挑戰。該模式下的規則旨在確保大型跨國企業為其運營所在的每個司法管轄區的收入繳納最低限度的税款。這些規則還包括過渡性安全港，如果滿足某些標準，則臨時豁免某些司法管轄區的運營。Seaboard運營的一些司法管轄區頒佈了第二支柱立法，將於2024年生效，但其影響在2024年不會對Seaboard產生實質性影響。Seaboard將繼續監測相關司法管轄區的立法進展及其對未來結果的潛在影響。

來自經營活動的現金流

與2022年同期相比，截至2023年12月31日的財年，經營活動提供的現金增加了3,400萬美元。經非現金項目調整後，Seaboard的淨收益減少了6.42億美元，但Seaboard的某些資產和負債變動產生的正現金流為6.15億美元，其中包括5.26億美元的正營運資本現金流變化。營運資金的變化主要反映了收入減少導致的應收賬款減少，大宗商品價格下跌導致庫存減少，以及採購付款時機導致的應付賬款減少。來自關聯公司的股息的現金流增加了7700萬美元，這主要與從Butterball獲得的分配有關。

2023年，Seaboard支付了3000萬美元以結算與2018年收購相關的或有對價負債；融資活動產生的現金流包括在2018年收購之日確認的1,400萬美元，來自經營活動的現金流包括1,600萬美元，這是超過收購之日確認的負債金額的結算金額。

資本支出、收購和其他投資活動

2023年，Seaboard在不動產、廠房和設備上投資了5.06億美元，其中3.61億美元用於豬肉板塊，1.21億美元用於海運板塊。 豬肉板塊的支出主要用於資助可再生沼氣回收項目以及可再生柴油發電廠的維護和投資。在某些養豬場，豬肉部門正在建造可再生沼氣回收設施，以從其生豬瀉湖中捕獲甲烷，並將其作為可再生天然氣注入當地的管道基礎設施。海運板塊的支出主要與購買二手船、在建雙燃料船舶的押金和分期付款以及其他投資的資金有關。

2024年的資本支出總預算約為5.55億美元，其中2.93億美元計劃用於豬肉板塊，2.06億美元用於海運板塊。 豬肉板塊的預算主要包括繁殖羣的正常更換、某些可再生沼氣回收項目的完成以及其他投資。海運部門的預算主要包括對八艘在建船舶的持續分期付款。這些船隻的付款是根據整個施工期間實現的里程碑支付的。預計將有三艘船

21

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將於2024年完工，預計有五艘船將在2025年完工。截至2023年12月31日，這些船舶的長期資本支出現金需求在2024年約為1.73億美元，在2025年約為1.69億美元。管理層預計，資本支出將通過可用現金、可用短期投資的使用和Seaboard的可用借貸能力來籌集資金。

Seaboard在2022年和2021年收購了企業，並打算繼續尋找進一步增長和多元化業務的機會，但目前尚無進一步收購的明確計劃。 管理層打算利用現有的流動性、可用的借貸能力和其他融資替代辦法為這些機會提供資金。此類融資的條款和可用性可能會受到經濟和金融市場狀況以及Seaboard在尋求此類融資時的財務狀況和經營業績的影響，並且無法保證Seaboard能夠以可接受或有利的條件獲得此類融資。

出售短期投資的收益可以不時地用於為資本支出購買、營運資金需求或其他需求提供資金。 在2023年的股票回購交易中，Seaboard出售了股票證券併購買了交易賬户中持有的貨幣市場基金。與2021年短期投資買賣相關的20億美元總現金流中包括旨在減少股票敞口的資產再分配。

Seaboard 繼續保持長期盈利 1600萬美元的投資在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，分別投資了1.17億美元和9,800萬美元。截至2023年12月31日，Seaboard承諾在2024年投資約1,100萬美元用於某些長期投資，主要是與房地產相關的投資。 Seaboard還可能根據具體事實和情況為其股票法投資籌集資金併發放借款。

融資活動

來自融資活動的現金流主要包括信貸額度的提款和還款。根據需要，Seaboard的信貸額度用於為營運資本和資本支出投資提供資金。在 2023 年和 2022 年期間，抽獎量很大， 信貸額度下的還款活動，提款用於為營運資金和增加資本支出投資。截至2023年12月31日，Seaboard的長期債務為10億美元，其中包括2033年到期的9.73億美元的定期貸款。長期債務的當前到期日為1,100萬美元截至 2023 年 12 月 31 日。在2023年第四季度，Seaboard對其長期債務進行了再融資，以增加本金並延長到期日。海岸已收到 收益3.07億美元，淨額再融資完成後的費用。有關債務的進一步討論，請參閲合併財務報表附註7。

正如先前披露的那樣，2023年10月9日，Seaboard與以下三個獨立的交易對手簽訂了三份股票回購協議（“回購協議”）：Seaboard Flour LLC、SFC Preferred, LLC和 REP23 LLC（統稱為 “賣方”）。賣方是隸屬於Seaboard董事會主席艾倫·佈雷斯基或佈雷斯基家族其他成員（統稱為 “佈雷斯基集團”）的實體。回購是賣方於2023年7月提出的，旨在促進某些內部計劃生育和結構化目標。2023年10月10日，根據回購協議，Seaboard以每股3,162.50美元的收購價向賣方回購了總共189,724股普通股（“股票”），每股面值1.00美元（“普通股”），相當於截至10月6日普通股180天交易量、加權平均交易價格的15.7％折扣，2023年，截至2023年10月6日的普通股30天交易量、加權平均交易價格折扣14.9％，比普通股收盤價折扣13.5％截至2023年10月6日的普通股。Seaboard為這些股票支付了總收購價6億美元。回購協議由Seaboard董事會特別委員會（“特別委員會”）談判和批准，該委員會僅由不感興趣的獨立董事組成，包括首席獨立董事。特別委員會由獨立法律顧問和獨立財務顧問提供諮詢。特別委員會收到了其獨立財務顧問的意見，即從財務角度來看，向Seaboard和與佈雷斯基集團無關的股東支付的股票對價的公平性。特別委員會的授權規定，如果沒有特別委員會事先的積極建議，任何涉及Seaboard和Bresky集團的回購或替代性資本回報交易都無法完成。

未來的合同義務

除上文討論的債務外，未來債務主要包括正常業務費用。在運營和融資租賃方面，截至2023年12月31日，Seaboard目前的未貼現債務為1.92億美元，長期未貼現債務為4.92億美元，見合併財務報表附註5。Seaboard的大部分材料或供應品購買承諾與生豬、穀物、原料和燃料採購合同有關，截至2023年12月31日，這些合同的當前負債約為15億美元，長期債務約為8億美元，見合併財務報表附註8。此外，Seaboard 有義務約束

22

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根據其現有的固定福利養老金計劃。截至2023年12月31日，所有計劃的無資金狀況為7800萬美元。2024年，與養老金和補充行政計劃相關的預計僱主付款為2300萬美元。有關Seaboard養老金計劃的更多信息，請參閲合併財務報表附註9。

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操作結果

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的淨銷售額分別為96億美元、112億美元和92億美元。與2022年相比，2023年減少了16億美元，主要反映了12億美元的銷售額下降由於大宗商品的價格和銷量下降，以及由於貨運量和運費率下降導致海運板塊的銷售額下降了5.44億美元，CT＆M板塊的銷售額下降了5.44億美元。與2021年相比，2022年的淨銷售額增長了20億美元，這主要反映了hCT&M板塊銷售的大宗商品價格上漲至11億美元，海運板塊的運費上漲至6.47億美元。有關更多詳細信息，請參閲下方按可報告細分市場劃分的淨銷售額討論。

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的營業收入（虧損）分別為（8700萬美元）、6.57億美元和4.58億美元。與2022年相比，2023年減少7.44億美元，這主要反映了豬肉板塊的營業收入下降了3.92億美元，這是由於豬肉產品和市場生豬銷售利潤率下降所致，以及由於航行收入減少，海運板塊的營業收入下降了3.63億美元.與2021年相比，2022年的營業收入增長了1.99億美元，這主要反映了由於航行收入增加而導致海運板塊增長了3.94億美元，由於某些大宗商品的利潤率增加，CT&M板塊增加了9000萬美元，但豬肉板塊豬肉產品、生豬和生物柴油銷售利潤率的下降部分抵消了這一點，後者使營業收入減少了3.23億美元。有關更多詳細信息，請參閲下方按可申報細分市場劃分的營業收入討論。

銷售、一般和管理費用

與2022年相比，截至2023年12月31日止年度的銷售、一般和管理（“SG&A”）支出增加了3000萬美元。增加的主要原因是人事費用增加，包括700萬美元的遞延補償計劃以及上文討論的1,000萬美元或有對價負債的調整。與2021年相比，截至2022年12月31日止年度的銷售和收購支出增加了1,300萬美元。增長的主要原因是銷售和收購增加，沒有個人重要項目，但部分被與Seaboard700萬美元遞延薪酬計劃相關的成本降低所抵消。遞延薪酬計劃的成本被按市值計價對淨額其他投資收益（虧損）中記錄的投資的影響所抵消。

利息支出

與2022年相比，截至2023年12月31日的年度的利息支出增加了1,800萬美元。利息支出的增加主要是由於未償債務利率的上升，但部分被在建工程資本化利息增加的1,300萬美元所抵消。與2021年相比，截至2022年12月31日的年度的利息支出增加了2700萬美元。T增長主要與提高未償債務的利率。

利息收入

利息收入與2022年相比，截至2023年12月31日的年度增加了3000萬美元，與2021年相比，截至2022年12月31日的年度增加了1000萬美元。增幅是 主要是由於債務證券的利率上升。

其他投資收益（虧損），淨額

與2022年相比，截至2023年12月31日止年度的其他投資收益淨額增加了3.24億美元。增長主要是由於短期投資未實現的按市值計價的收益以及2022年與長期太陽能投資相關的4600萬美元費用。與2021年相比，截至2022年12月31日止年度的其他投資收益淨減少了3.72億美元。下降主要反映了短期投資的按市值計價虧損和上述4,600萬美元的費用。這項長期投資的費用被所得税優惠（支出）中記錄的投資税收抵免的收益所抵消。

外幣收益（虧損），淨額

與2022年相比，截至2023年12月31日止年度的外匯淨收益減少了900萬美元。下降的主要原因是贊比亞克瓦查的波動以及一些外國其他貨幣匯率的波動。與2021年相比，截至2022年12月31日止年度的外匯淨收益減少了1,100萬美元。下降主要反映了歐元的波動，以及一些外國其他貨幣匯率的波動。

所得税優惠（費用）

2023年的有效税率低於2022年的有效税率，這主要是由於收入降低，聯邦税收抵免增加，以及國內損失增加導致的州税收優惠增加。2022年的有效税率低於2021年的有效税率

23

​

有效税率主要是由於2022年可用的聯邦投資税收抵免的增加以及國外和國內收入組合的變化，國外收益通常按較低的税率徵税。有關Seaboard所得税的更多信息，請參閲合併財務報表附註12。

分部業績

有關按可申報分部劃分的淨銷售額和營業收入分別與合併淨銷售額和合並營業收入的對賬情況，請參閲合併財務報表附註13。

豬肉板塊

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​

​

​

​

​

​

​

（百萬美元）

    

    

 

2023

    

2022

    

2021

 

淨銷售額

​

​

​

$

2,516

​

$

2,605

​

$

2,481

​

營業收入（虧損）

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​

$

(528)

​

$

(96)

​

$

227

​

來自附屬公司的收入

​

​

​

$

33

​

$

24

​

$

3

​

與2022年相比，截至2023年12月31日的財年，豬肉板塊的淨銷售額減少了8900萬美元。 這個變化是由於 豬肉產品和市場生豬的銷售額下降了2.28億美元，這主要是由於市場價格下跌是的，部分被豬肉產品銷售量的增加所抵消，銷售額增加了3700萬美元。減少額被以下因素部分抵消 $91 生物柴油和可再生柴油的銷售額及相關信貸增長了100萬澳元，這主要是由於堪薩斯州雨果頓的可再生柴油廠的銷售量增加了2.76億美元，但部分被1.16億美元價格下降和6900萬美元相關信貸的銷售時間所抵消。

與2022年相比，截至2023年12月31日的財年，豬肉板塊的營業收入減少了4.32億美元。 下降主要反映了由於銷售價格下降和生豬生產成本上漲導致豬肉產品和市場生豬利潤率下降3.92億美元，包括9,800萬美元的飼料成本上漲，在較小程度上，法律費用的增加被成本和淨可變現價值（“LCNRV”）庫存儲備降低的調整減少4,100萬美元所部分抵消。自2022年第三季度以來，必須進行庫存調整，以正確列出豬肉產品的未來市場報價和穀物成本的生豬庫存餘額。與銷售價格下降相關的生物柴油和可再生柴油利潤率下降被部分抵消，而該期間沒有按市值計價的衍生品合約虧損，而2022年為3500萬美元。管理層無法預測豬肉產品、生物柴油、可再生柴油或相關信貸的市場價格，也無法預測未來時期飼料、第三方生豬或原料的成本， 但根據當前的市場狀況，管理層預計該細分市場的盈利能力將在2024年接近盈虧平衡。可再生柴油發電廠的定期維護和維修始於2023年第四季度，要到2024年初才能完成，因此，2024年第一季度的可再生柴油營業收入將受到影響。

與2021年相比，截至2022年12月31日的財年，豬肉板塊的淨銷售額增加了1.24億美元。 增長的主要原因是與價格上漲相關的生物柴油銷售額增長了1.46億美元，以及相關信貸的銷售額增加了1.07億美元。豬肉產品和市場生豬銷量的減少部分抵消了這一增長，導致銷售額減少了1.13億美元。

與2021年相比，截至2022年12月31日的財年，豬肉板塊的營業收入減少了3.23億美元。 下降的主要原因是豬肉產品和生豬銷售利潤率降低，原因是生豬成本上漲，包括4100萬美元的庫存調整，1.3億美元的飼料成本上漲，與生物柴油相關的按市值計價的衍生品合約虧損3500萬美元，以及生物柴油和可再生柴油運營成本的上漲 2,600萬美元這是由於Hugoton可再生柴油廠的原料成本和啟動成本。

由於STF業績的改善，截至2022年12月31日的年度關聯公司的收入與2021年相比增加了2100萬美元.

24

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CT&M 細分市場

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

（百萬美元）

    

 

2023

    

2022

    

2021

 

淨銷售額

​

​

$

5,139

​

$

6,290

​

$

5,154

​

報告的營業收入

​

​

$

145

​

$

151

​

$

61

​

按市值調整情況

​

​

 

(6)

​

 

(7)

​

 

7

​

不包括按市值調整的營業收入

​

​

$

139

​

$

144

​

$

68

​

關聯公司的收入（虧損）

​

​

$

(18)

​

$

21

​

$

18

​

與2022年相比，截至2023年12月31日的財年，CT＆M板塊的淨銷售額下降了12億美元。 下降的主要原因是平均銷售價格下降，銷售額減少了6.19億美元，而由於競爭和市場動態的加劇，銷量減少，銷售額減少了5.32億美元。Seaboard許多產品的銷售價格直接受到國內和全球大宗商品和競爭產品的供需的影響，所有這些都由不斷變化的市場力量決定。

與2022年相比，截至2023年12月31日的財年，CT＆M板塊的營業收入減少了600萬美元。利潤率同比略有增長，這主要是由於大宗商品成本的降低，但被對或有對價負債的1,000萬美元調整所抵消。 由於全球大宗商品價格的波動、該細分市場所在國家的不確定政治和經濟狀況以及大宗商品市場的波動，管理層無法預測該細分市場未來時期的銷售和經營業績。但是，管理層預計，該細分市場在2024年將實現正營業收入，其中不包括按市值調整的影響。

如果Seaboard沒有對其衍生工具採用按市值計值的會計方法，那麼該細分市場的營業收入將在2023年和2022年分別減少600萬美元和700萬美元，並在2021年增加700萬美元。儘管管理層認為其大宗商品期貨、期權和外匯合約主要是其公司買入和銷售合同或預期銷售合同的經濟套期保值，但Seaboard並未進行必要的廣泛記錄保存，以將這些交易記作會計套期保值。因此，儘管衍生工具公允價值的變化已計入市場，但公司買入或銷售合同價值的變化卻沒有計入市場。當產品交付給客户時，隨着時間的推移，這些按市值計價的調整應主要由收入確認後的已實現利潤率或虧損所抵消；因此，這些按市值計價的調整可能會在2024財年逆轉。管理層認為，取消這些按市值計價的調整為比較和評估該細分市場的同期財務業績提供了更合理的陳述。

與2022年相比，截至2023年12月31日的財年，關聯公司的收入減少了3,900萬美元。CT&M對附屬公司的投資以眾多制粉、飼料、蛋白質和貿易子公司為代表，沒有代表實質性波動的個人投資。下降的主要原因是一些實體因成本上漲和競爭而面臨較低利潤率的挑戰。

與2021年相比，截至2022年12月31日的財年，CT＆M板塊的淨銷售額增加了11億美元。這一增長主要反映了某些商品的平均銷售價格上漲至11億美元。

與2021年相比，截至2022年12月31日的財年，CT＆M板塊的營業收入增加了9000萬美元。 這一增長主要反映了某些大宗商品利潤率的提高、與2021年記錄但2022年未重複的運營變動相關的成本約為2500萬美元，以及2022年與按市值計價調整變化相關的700萬美元衍生合約收益，而2021年的虧損為700萬美元。

海洋板塊

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

（百萬美元）

    

 

2023

    

2022

    

2021

​

淨銷售額

​

​

$

1,499

​

$

2,043

​

$

1,396

​

營業收入

​

​

$

228

​

$

591

​

$

197

​

與2022年相比，截至2023年12月31日的財年，海運板塊的淨銷售額下降了5.44億美元。下降的主要原因是貨運量和運費的總體下降。與截至2022年相比，截至2023年年度的貨運量下降了17％。貨運量和運費率下降的主要原因是對海運服務的需求普遍減少。

與2022年相比，截至2023年12月31日的財年，海運板塊的營業收入減少了3.63億美元。減少的主要原因是航行收入減少，但部分抵消了與航行相關的成本，例如貨運量減少導致的艙位成本、燃料成本、碼頭服務和卡車運輸成本的降低，以及燃油價格。管理

25

​

無法預測未來時期的燃料成本或其他與航行相關的成本、貨量或貨運費率的變化；但是，管理層預計該細分市場將在2024年實現盈利。

與2021年相比，截至2022年12月31日的財年，海運板塊的淨銷售額增加了6.47億美元。增長主要是運費上漲的結果。

與2021年相比，截至2022年12月31日的財年，海運板塊的營業收入增加了3.94億美元。增長的主要原因是航行收入增加，但部分被航行相關成本的增加所抵消，包括包機租賃費用、燃料成本和其他主要由於費率上漲而產生的運營成本。

糖和酒精細分市場

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​

​

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

（百萬美元）

    

 

2023

    

2022

    

2021

​

淨銷售額

​

​

$

159

​

$

129

​

$

123

​

營業收入

​

​

$

18

​

$

11

​

$

2

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

與2022年相比，截至2023年12月31日的財年，糖和酒精板塊的淨銷售額增加了3000萬美元。由於與市場供應減少相關的價格上漲，糖的銷售額增加了2000萬美元。酒類銷售額增長了1000萬美元，這要歸因於強勁的需求以及主要與政府價格調整相關的價格上漲。

與2022年相比，截至2023年12月31日的財年，糖和酒精板塊的營業收入增加了700萬美元。這一增長主要反映了糖銷售利潤率的提高。糖銷售價格的上漲被生產成本的上漲部分抵消，這主要是由於通貨膨脹壓力和外匯波動造成的。管理層無法預測當地的糖和酒精價格或未來時期的貨幣匯率波動，管理層也不確定該細分市場能否在2024年實現盈利。

與2021年相比，截至2022年12月31日的財年，糖和酒精板塊的淨銷售額增加了600萬美元。糖和酒精的銷售額增加了1000萬美元，部分被能源產量的下降所抵消。由於最近的收成庫存水平低，糖和酒精的銷售量減少主要抵消了銷售價格的上漲。

與2021年相比，截至2022年12月31日的財年，糖和酒精板塊的營業收入增加了900萬美元。這一增長主要反映了糖和酒精銷售利潤率的提高。

功率段

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​

​

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​

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

（百萬美元）

    

 

2023

    

2022

    

2021

​

淨銷售額

​

​

$

237

​

$

158

​

$

60

​

營業收入（虧損）

​

​

$

71

​

$

14

​

$

(9)

​

與2022年相比，截至2023年12月31日的財年，電力板塊的淨銷售額增加了7,900萬美元。2022年6月開始運營的EDM III增加了發電量，使銷售額增長了6000萬美元。2012年開始運營的發電駁船EDM II在2023年增加了發貨量，這主要是由於價格具有競爭力的燃料的供應有所提高。

與2022年相比，截至2023年12月31日的財年，電力板塊的營業收入增加了5700萬美元。這一增長是由於主要來自EDM III業務的更多收入，但部分被1200萬美元的燃料成本和與EDM III相關的其他成本的增加所抵消。 管理層無法預測未來時期的燃料成本或現貨市場價格與燃料成本或其他電力生產商相比的波動程度；但是，管理層預計該細分市場將在2024年實現盈利。雖然EDM II仍在多米尼加共和國運營，但Seaboard繼續為這艘駁船探索戰略替代方案， 包括出售或搬遷.

與2021年相比，截至2022年12月31日的財年，電力板塊的淨銷售額增加了9,800萬美元。這一增長主要反映了更多的發電量，EDM III也投入運營了7,600萬美元，在較小程度上，由於燃油價格上漲，現貨市場價格上漲至2,200萬美元.

與2021年相比，截至2022年12月31日的財年，電力板塊的營業收入增加了2300萬美元，這主要是由於收入的增加，但部分被價格上漲導致的燃料和其他運營成本增加所抵消。

​

26

​

土耳其分部

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

（百萬美元）

    

 

2023

    

2022

    

2021

​

關聯公司的收入（虧損）

​

​

$

87

​

$

103

​

$

(20)

​

按權益法計算的土耳其板塊代表Seaboard對Butterball的52.5％的投資。截至2023年12月31日的財年，與2022年相比，Butterball的淨收入與2022年相比減少了3000萬美元，截至2023年12月31日的財年的淨收入與2022年相比減少了3000萬美元。淨收入下降的主要原因是去年錄得的與2100萬美元業務出售收益相關的收入，以及2022年終止的利率互換協議的1100萬美元按市值計價收益的結果。利潤率的提高、增值產品的銷售組合和生產效率的增加部分抵消了這一下降。與2022年相比，截至2023年12月31日的年度的銷售量下降了7％。管理層無法預測火雞產品的市場價格或未來時期的飼料成本；但是，管理層預計該細分市場將在2024年實現盈利。

截至2022年12月31日的財年，與2021年相比，Butterball的淨收入與2021年相比增加了1.23億美元，截至2022年12月31日的財年的淨收入與2021年相比增加了2.34億美元。淨收入的增長主要是由於收入增加2.58億美元，這主要是由於銷售價格上漲和市場強勁，以及出售業務和利率互換協議的收益為3200萬美元，但被飼料和植物生產成本的上漲略微抵消。

關鍵會計估計

編制Seaboard合併財務報表要求Seaboard做出估計、判斷和假設。有關重要會計政策的討論，見合併財務報表附註1。 管理層已經確定了會計估計，被認為是描述Seaboard財務狀況和經營業績的最重要估計，這需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷，這通常是因為需要對本質上不確定的事項的影響做出估計。管理層已與董事會審計委員會一起審查了這一關鍵會計估算。

應計養老金負債— Seaboard養老金負債和相關支出的衡量取決於有關未來事件的各種假設和估計。這些假設包括貼現率、假設的計劃資產回報率、薪酬增長、死亡率和退休率。貼現率和計劃資產回報率是負債和支出衡量的重要組成部分，每年進行一次審查。將計劃資產的貼現率和假設回報率降低50個基點對養老金支出的影響微乎其微。與假設不同的實際業績（即收益或損失）的影響主要累積在應計養老金負債中，如果超過10％的走廊，則在未來時期內攤銷，因此，可能會影響Seaboard在公認會計原則（“GAAP”）允許的未來時期內的認可養老金支出。有關養老金率和假設的討論，見合併財務報表附註9。

​

項目 7A。關於市場風險的定量和定性披露

Seaboard在其日常運營中面臨各種類型的市場風險。主要市場風險敞口源於大宗商品價格、外幣匯率、利率和股票價格的變化。偶爾會使用衍生品來管理這些整體市場風險；但是，Seaboard不進行將衍生品交易視為套期保值所需的廣泛記錄保存。這些衍生品不被視為套期保值，因此相關價格的波動都可能對任何一年的收益產生重大影響。Seaboard還不時進行與其市場風險相關的投機性衍生品交易。

大宗商品價格的變化影響必要原材料和其他庫存的成本、成品銷售和確定的銷售承諾。Seaboard使用各種穀物、生豬、油籽和其他商品期貨和期權購買合約來管理原材料價格上漲和公司銷售承諾或預期銷售合同的某些風險。賣空合約用於在衍生品到期前購買相關商品庫存時抵消未平倉購買衍生品，從而有效抵消初始期貨或期權購買合約。

Seaboard開展業務的國家的政治和經濟狀況，以及美元價值的波動，導致貨幣匯率的波動，使Seaboard面臨無法預測的外幣收益和損失的波動。由於外幣匯率的變化會影響以外幣計價的應收賬款和應付賬款支付或收到的現金，因此Seaboard通過使用外幣兑換協議來管理其中某些風險。

27

​

下表顯示了截至2023年12月31日和2022年12月31日Seaboard衍生品的公允價值對假設的10％市場價格和外匯匯率變動的敏感度。每個項目的公允價值是通過按適用日期的報價對每個淨頭寸進行估值來計算的。

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

（百萬美元）

    

2023年12月31日

    

2022年12月31日

穀物和油籽

​

$

19

​

$

9

植物油

​

 

1

​

 

1

豬

​

 

2

​

 

—

外幣

​

 

17

​

 

22

股票價格風險是指Seaboard因其在短期投資組合中持有的股票證券的市場價格發生不利變化而可能蒙受損失的風險。股票證券的市場價格可能會出現波動，可能是由於被投資者的基本經濟特徵、另類投資的相對價格和總體市場狀況的明顯變化所致。截至2023年12月31日和2022年12月31日，Seaboard有價股票證券的公允價值分別約為2.39億美元和6.02億美元，假設的10％市場價格變動將分別對損益表產生2400萬美元和6000萬美元的影響。

由於利率的變化會影響償還浮動利率債務所需的現金，因此Seaboard可能會使用利率匯率協議來管理利率上升的風險。截至2023年12月31日，Seaboard的可變利率長期未償債務為9.73億美元，利率為7.08％。假設自2023年12月31日起生效的利率變動10％，對利息支出的影響微乎其微。截至2022年12月31日，對利率變動敏感的長期債務總額為6.7億美元，利率為6.01％。

​

​

​

28

​

​

第 8 項。財務報表和補充數據

獨立註冊會計師事務所的報告

致股東和董事會

海岸公司：

對此的看法 合併財務報表以及對財務報告的內部控制

我們審計了隨附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的Seaboard Corporation及其子公司（以下簡稱 “公司”）的合併資產負債表、截至2023年12月31日的三年期中每年的綜合收益、權益變動和現金流量的相關合並報表以及相關附註（統稱為合併財務報表）。我們還根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制——綜合框架》（2013年）中規定的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。

我們認為，上述合併財務報表按照美國公認會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三年期內每年的經營業績和現金流量。我們還認為，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制——綜合框架》（2013年）中規定的標準，截至2023年12月31日，公司在所有重大方面維持了對財務報告的有效內部控制。

意見依據

公司管理層負責這些合併財務報表，維持對財務報告的有效內部控制，並評估財務報告內部控制的有效性，這些內部控制載於隨附的管理層財務報告內部控制報告。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見，並就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們需要對公司保持獨立性。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地保證合併財務報表是否存在重大錯報，無論是錯誤還是欺詐所致，以及是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試的基礎上審查與合併財務報表中的金額和披露內容有關的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的總體列報情況。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括在當時情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

財務報告內部控制的定義和限制

公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證，即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事；以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。

29

​

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。

關鍵審計事項

下文傳達的關鍵審計事項源於本期對已傳達或要求向審計委員會通報的合併財務報表的審計，並且：(1) 涉及對合並財務報表至關重要的賬目或披露，(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。重要審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並財務報表的整體看法，而且我們在下文中傳達關鍵審計事項並未就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

(i)審計證據對淨銷售額的充足性

如合併財務報表附註13所述，該公司在2023年的淨銷售額為96億美元。淨銷售額主要來自公司的豬肉、大宗商品、貿易和制粉、海運、糖和酒精以及電力業務，這些業務分散在多個國家。我們認為，對審計證據是否足以抵消淨銷售額的評估是一項關鍵的審計問題。由於淨銷售額的地域分散，評估獲得的審計證據是否充足需要審計師的判斷。此外，考慮到當地管理層的分類和不同地點之間的語言差異，我們的審計團隊由分佈在全球多個國家的審計師組成。以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們評估了公司在不同地點的淨銷售額的性質和金額，並應用了審計師的判斷，以確定應在哪些地點執行程序。我們評估了設計並測試了與公司淨銷售流程相關的某些內部控制措施的運營有效性，包括與確認全球淨銷售額相關的控制措施。我們通過將公司確認的金額與相關的基礎文件（如採購訂單、合同安排和交付文件）進行比較，測試了個人淨銷售交易的樣本。我們還進行了軟件輔助數據分析，以測試某些收入交易之間的關係。此外，我們通過評估所執行程序的結果，包括審計工作的性質和範圍的適當性，評估了在淨銷售額中獲得的審計證據的充足性。

​

​

​

Graphic

自1959年以來，我們一直擔任公司的審計師。

密蘇裏州堪薩斯城

2024年2月13日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

30

​

海岸公司

合併綜合收益表

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至12月31日的年份

​

（百萬美元，股票和每股金額除外）

 

2023

    

2022

    

2021

 

淨銷售額：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

產品（包括向關聯公司銷售的美元）1,119, $1,463和 $1,396)

​

$

7,754

​

$

8,979

​

$

7,714

​

服務收入（包括向關聯公司銷售的收入 $27, $20和 $20)

​

 

1,566

​

 

2,100

​

 

1,445

​

其他

​

 

242

​

 

164

​

 

70

​

淨銷售總額

​

 

9,562

​

 

11,243

​

 

9,229

​

銷售成本和運營費用：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

產品

​

 

7,893

​

 

8,707

​

 

7,223

​

服務

​

 

1,194

​

 

1,369

​

 

1,124

​

其他

​

 

159

​

 

137

​

 

64

​

銷售成本和運營費用總額

​

 

9,246

​

 

10,213

​

 

8,411

​

總收入

​

 

316

​

 

1,030

​

 

818

​

銷售、一般和管理費用

​

 

403

​

 

373

​

 

360

​

營業收入（虧損）

​

 

(87)

​

 

657

​

 

458

​

其他收入（支出）：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

利息支出

​

 

(58)

​

 

(40)

​

 

(13)

​

利息收入

​

 

62

​

 

32

​

 

22

​

來自附屬公司的收入

​

 

105

​

 

152

​

 

7

​

其他投資收益（虧損），淨額

​

 

85

​

 

(239)

​

 

133

​

外匯收益（虧損），淨額

​

 

(4)

​

 

5

​

 

16

​

其他，淨額

​

 

4

​

 

12

​

 

13

​

其他收入（支出）總額，淨額

​

 

194

​

 

(78)

​

 

178

​

所得税前收益

​

 

107

​

 

579

​

 

636

​

所得税優惠（費用）

​

 

120

​

 

3

​

 

(65)

​

淨收益

​

$

227

​

$

582

​

$

571

​

減去：歸屬於非控股權益的淨收益

​

 

(1)

​

 

(2)

​

 

(1)

​

歸屬於Seaboard的淨收益

​

$

226

​

$

580

​

$

570

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

普通股每股收益

​

$

202.21

​

$

499.66

​

$

490.36

​

平均已發行股票數量

​

 

1,117,636

​

 

1,160,779

​

 

1,160,779

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他綜合收益（虧損），扣除所得税支出（美元）4), $(8) 和 $ (8):

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

外幣折算調整

​

 

(3)

​

 

(33)

​

 

8

​

未確認的養老金成本

​

 

15

​

 

43

​

 

31

​

其他綜合收益，扣除税款

​

$

12

​

$

10

​

$

39

​

綜合收入

​

 

239

​

 

592

​

 

610

​

減去：歸屬於非控股權益的綜合收益

​

 

(1)

​

 

(2)

​

 

(1)

​

歸屬於Seaboard的綜合收益

​

$

238

​

$

590

​

$

609

​

見合併財務報表附註。

​

​

31

​

海岸公司

合併資產負債表

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

十二月三十一日

 

（百萬美元，股票和每股金額除外）

 

2023

    

2022

 

資產

​

​

​

​

​

​

​

流動資產：

​

​

​

​

​

​

​

現金和現金等價物

​

$

56

​

$

199

​

短期投資

​

 

973

​

 

1,086

​

應收賬款：

​

​

​

​

​

​

​

貿易

​

 

500

​

 

588

​

關聯公司應付的款項

​

 

127

​

 

195

​

其他

​

 

152

​

 

171

​

應收款總額

​

 

779

​

 

954

​

信用損失備抵金

​

 

(30)

​

 

(31)

​

應收賬款，淨額

​

 

749

​

 

923

​

庫存

​

 

1,462

​

 

1,670

​

其他流動資產

​

 

123

​

 

139

​

流動資產總額

​

 

3,363

​

 

4,017

​

不動產、廠房和設備，扣除累計折舊 $1,956和 $1,744

​

 

2,410

​

 

2,246

​

經營租賃使用權資產，淨額

​

​

394

​

​

445

​

對關聯公司的投資和預付款

​

 

731

​

 

753

​

善意

​

 

160

​

 

154

​

其他無形資產，淨額

​

 

26

​

 

31

​

遞延所得税資產

​

​

199

​

​

17

​

其他非流動資產

​

 

283

​

 

239

​

總資產

​

$

7,566

​

$

7,902

​

負債和股東權益

​

​

​

​

​

​

​

流動負債：

​

​

​

​

​

​

​

信貸額度

​

$

255

​

$

457

​

應付賬款（包括 $1和 $2致附屬公司）

​

 

400

​

 

429

​

應計薪酬和福利

​

 

143

​

 

158

​

遞延收入（包括 $28和 $12來自關聯公司）

​

​

66

​

​

70

​

經營租賃負債

​

​

117

​

​

156

​

應計航行費用

​

 

56

​

 

61

​

其他流動負債

​

 

298

​

 

198

​

流動負債總額

​

 

1,335

​

 

1,529

​

長期債務，減去當前到期日

​

 

997

​

 

702

​

長期經營租賃負債

​

​

304

​

​

318

​

應計養老金負債

​

 

74

​

 

71

​

遞延所得税負債

​

 

32

​

 

—

​

其他非流動負債

​

 

190

​

 

268

​

負債總額

​

 

2,932

​

 

2,888

​

承付款和或有負債

​

​

​

​

​

​

​

股東權益：

​

​

​

​

​

​

​

普通股 $1面值。已授權 1,250,000股份； 發行的和 傑出的 971,055和 1,160,779分別在 2023 年和 2022 年的股票

​

 

1

​

 

1

​

累計其他綜合虧損

​

 

(410)

​

 

(422)

​

留存收益

​

 

5,025

​

 

5,417

​

海岸股東權益總額

​

 

4,616

​

 

4,996

​

非控股權益

​

 

18

​

 

18

​

權益總額

​

 

4,634

​

 

5,014

​

負債和權益總額

​

$

7,566

​

$

7,902

​

見合併財務報表附註。

​

​

32

​

​

海岸公司

綜合權益變動表

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

​

​

​

累積的

    

​

​

    

​

​

    

​

​

 

​

​

​

​

​

​

其他

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

​

​

常見

​

​

全面

​

已保留

​

非控制性

​

​

​

 

（百萬美元，每股金額除外）

​

股票

​

​

損失

​

收益

​

興趣愛好

​

總計

​

餘額，2021 年 1 月 1 日

 

$

1

​

$

(471)

​

$

4,287

​

$

11

​

$

3,828

​

綜合收入：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

淨收益

​

​

—

​

​

—

​

 

570

​

 

1

​

 

571

​

其他綜合收益，扣除税款

​

​

—

​

 

39

​

​

—

​

 

—

​

 

39

​

收購非控股權益

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

6

​

​

6

​

普通股股息，美元9.00/分享

​

​

—

​

​

—

​

​

(10)

​

 

—

​

 

(10)

​

餘額，2021 年 12 月 31 日

 

​

1

​

​

(432)

​

​

4,847

​

​

18

​

​

4,434

​

綜合收入：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

淨收益

​

​

—

​

​

—

​

 

580

​

 

2

​

 

582

​

其他綜合收益，扣除税款

​

​

—

​

 

10

​

​

—

​

 

—

​

 

10

​

對非控股權益的分配

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(2)

​

​

(2)

​

普通股股息，美元9.00/分享

​

​

—

​

​

—

​

​

(10)

​

​

—

​

​

(10)

​

餘額，2022 年 12 月 31 日

​

​

1

​

​

(422)

​

​

5,417

​

​

18

​

​

5,014

​

綜合收入：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

淨收益

​

​

—

​

​

—

​

 

226

​

 

1

​

 

227

​

其他綜合收益，扣除税款

​

​

—

​

 

12

​

​

—

​

 

—

​

 

12

​

從關聯公司回購普通股

​

 

—

​

​

—

​

 

(608)

​

​

—

​

 

(608)

​

對非控股權益的分配

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(1)

​

​

(1)

​

普通股股息，美元9.00/分享

​

​

—

​

​

—

​

​

(10)

​

​

—

​

​

(10)

​

餘額，2023 年 12 月 31 日

​

$

1

​

$

(410)

​

$

5,025

​

$

18

​

$

4,634

​

見合併財務報表附註。

​

​

​

​

33

​

海岸公司

合併現金流量表

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

截至12月31日的年份

 

（百萬美元）

 

2023

    

2022

    

2021

 

來自經營活動的現金流：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

淨收益

​

$

227

​

$

582

​

$

571

​

將淨收益與經營活動現金進行對賬的調整：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

折舊和攤銷

​

 

283

​

 

235

​

 

178

​

遞延所得税

​

 

(154)

​

 

(112)

​

 

(12)

​

來自附屬公司的收入

​

 

(105)

​

 

(152)

​

 

(7)

​

其他投資損失（收益），淨額

​

 

(85)

​

 

239

​

 

(133)

​

從關聯公司收到的股息

​

 

117

​

 

40

​

 

44

​

支付超過收購日公允價值的或有對價

​

​

(16)

​

​

—

​

​

—

​

其他，淨額

​

 

23

​

 

39

​

 

43

​

扣除收購和處置後的資產和負債變動：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

應收賬款，扣除備抵後

​

 

176

​

 

(188)

​

 

(228)

​

庫存

​

 

200

​

 

(20)

​

 

(462)

​

其他資產

​

 

3

​

 

(7)

​

 

(20)

​

應付賬款

​

​

(32)

​

​

26

​

​

117

​

其他負債，不包括債務

​

 

73

​

 

(6)

​

 

1

​

來自經營活動的淨現金

​

 

710

​

 

676

​

 

92

​

來自投資活動的現金流：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

購買短期投資

​

 

(2,519)

​

 

(567)

​

 

(2,031)

​

出售短期投資的收益

​

 

2,686

​

 

717

​

 

2,202

​

短期投資到期所得收益

​

 

60

​

 

15

​

 

26

​

資本支出

​

 

(506)

​

 

(474)

​

 

(460)

​

出售不動產、廠房和設備的收益

​

 

34

​

 

29

​

 

39

​

購買長期投資

​

 

(16)

​

 

(117)

​

 

(98)

​

收購企業

​

​

—

​

​

(58)

​

​

(7)

​

出售非合併關聯公司的收益

​

 

—

​

 

13

​

 

—

​

出售子公司的收益，扣除出售的現金

​

​

—

​

​

17

​

​

—

​

對關聯公司的投資和預付款

​

 

(11)

​

 

(4)

​

 

(1)

​

其他，淨額

​

 

(1)

​

 

(8)

​

 

28

​

來自投資活動的淨現金

​

 

(273)

​

 

(437)

​

 

(302)

​

來自融資活動的現金流：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

未承諾的信貸額度，淨額

​

 

(172)

​

 

(27)

​

 

135

​

根據承諾的信貸額度提款

​

​

1,173

​

​

1,215

​

​

672

​

償還承諾的信貸額度

​

​

(1,199)

​

​

(1,241)

​

​

(515)

​

長期債務的收益

​

 

310

​

 

1

​

 

—

​

長期債務的本金支付

​

 

(8)

​

 

(8)

​

 

(55)

​

融資租賃付款

​

​

(57)

​

​

(44)

​

​

(14)

​

或有對價的支付

​

​

(14)

​

​

—

​

​

—

​

從關聯公司回購普通股

​

 

(600)

​

 

—

​

 

—

​

已支付的股息

​

 

(10)

​

 

(10)

​

 

(10)

​

其他，淨額

​

 

(4)

​

 

(2)

​

 

—

​

來自融資活動的淨現金

​

 

(581)

​

 

(116)

​

 

213

​

匯率變動對現金和現金等價物的影響

​

 

1

​

 

1

​

 

(4)

​

現金和現金等價物的淨變化

​

 

(143)

​

 

124

​

 

(1)

​

年初的現金和現金等價物

​

 

199

​

 

75

​

 

76

​

年底的現金和現金等價物

​

$

56

​

$

199

​

$

75

​

見合併財務報表附註。

​

​

​

34

​

​

​

附註1 − 重要會計政策摘要

Seaboard Corporation及其子公司的運營

Seaboard Corporation及其子公司（統稱為 “Seaboard”）共同組成了一組多元化的公司，這些公司在全球範圍內開展農業和海洋運輸業務。Seaboard主要從事美國（“美國”）的生豬生產和豬肉加工；非洲和南美洲的大宗商品貿易和穀物加工；美國、加勒比海和中南美洲的貨運服務；阿根廷的糖和酒精生產；以及多米尼加共和國的發電。Seaboard還對火雞產品的生產商和加工商Butterball, LLC（“Butterball”）進行了股權法投資。Seaboard的已發行普通股被嚴密持有，大約有 73％由Seaboard Flour LLC和SFC優先有限責任公司共同擁有。

整合原則

合併財務報表包括Seaboard Corporation及其國內外子公司的賬目。在合併中，所有重要的公司間餘額和交易均已清除。某些外國子公司的財務信息報告在 一-到 三個月滯後，取決於特定實體。

對關聯公司的投資

對Seaboard具有重大影響力但沒有控股權的非合併關聯公司的投資按權益法計算。根據權益會計法，初始投資按成本入賬，然後根據其收益或虧損和股息的比例對投資進行調整，包括考慮因投資的初始賬面金額與淨資產標的權益之間的差異而產生的基差異。每當事件或業務環境變化表明投資的賬面金額可能無法完全收回時，Seaboard就會審查其對關聯公司的投資是否存在減值情況。對於大宗商品貿易和制粉行業（“CT&M”）板塊，對子公司的投資主要集中在國外，這些國家不如美國發達，因此使Seaboard面臨更大的金融風險。在持續虧損、當地經濟蕭條、大宗商品市場不太穩定或外國政府給商業環境帶來挑戰的某些時候，管理層會評估權益法投資的公允價值是否減值。由於這些投資的公允價值不容易確定，管理層使用其他方法來確定公允價值，例如預計的未來現金流量，包括對增長率的假設和對其他當地業務狀況的考慮（視情況而定）。

估算值的使用

這些財務報表是根據美國公認會計原則編制的，該公認會計原則要求管理層做出估算和假設，以影響報告的資產和負債金額、合併財務報表之日的或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。

外幣交易和翻譯

Seaboard在多個國外開展業務，這些國家的貨幣兑美元匯率波動，從而產生外幣收益和損失。位於圭亞那、科特迪瓦、塞內加爾、南非和贊比亞的某些CT&M分部子公司使用當地貨幣作為其本位貨幣。這些子公司的資產和負債按年終匯率折算成美元，收入和支出按平均匯率折算。折算損益作為其他綜合收益（虧損）的組成部分入賬。此外，某些非合併關聯公司，主要是CT＆M板塊，使用當地貨幣作為其本位貨幣。

對於累計通貨膨脹率為 三年期限達到或超過 100%。在高度通貨膨脹的會計下，子公司的財務報表被重新計量為Seaboard的報告貨幣（美元），調整貨幣資產和負債所產生的匯兑損益反映在淨收益中，而不是資產負債表上的累計其他綜合收益（虧損），直到經濟不再被視為高度通貨膨脹為止。某些非貨幣資產和負債按適用的歷史匯率入賬。Seaboard對在阿根廷運營的糖和酒精板塊採用了高通貨膨脹率。

現金和現金等價物

現金等價物包括所有活期存款、隔夜投資和其他原始到期日不超過三個月的高流動性投資。

​

35

​

​

補充現金流信息

支付的利息税和所得税金額如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至12月31日的年份

​

（百萬美元）

2023

​

2022

​

2021

​

扣除資本化利息的利息

$

56

​

$

35

​

$

10

​

所得税，扣除退款

 

47

​

 

101

​

 

104

​

​

非現金活動包括美元的資本支出4百萬，美元15百萬和美元5截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日，分別計入應付賬款的百萬美元。

短期投資

短期投資被歸類為交易證券，按公允價值記賬。短期投資公允價值的變動記作未實現損益，包含在其他投資收益（虧損）中，淨計入合併綜合收益表，任何購買和銷售均按結算日記錄。

應收賬款

應收賬款按發票金額入賬，通常不計利息。

信貸損失備抵額是Seaboard使用當前預期信用損失模型對可能的信貸損失金額的最佳估計。T他的模型根據歷史經驗、當前狀況和合理的可支持預測來估算預期信用損失的生命週期。估計數的變化、發展趨勢和其他新信息可以對今後的評估產生實質性影響。截至2023年12月31日和2022年12月31日，Seaboard的國外應收賬款總額約為美元522百萬和美元659分別為百萬美元，這通常比國內應收賬款更具收款風險；但是，截至2023年12月31日，沒有任何重大金額被認為具有更高的收款風險。在所有收款手段都用盡之後，賬户餘額將從備用金中扣除，收回的可能性微乎其微。

信貸損失備抵金範圍內的活動如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

餘額為

​

    

​

​

    

​

​

    

餘額為

 

（百萬美元）

​

年初

​

​

規定(a)

​

​

淨扣除額(b)

​

​

年底

 

信用損失備抵金：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2023年12月31日止年度

​

$

31

​

​

5

​

 

(6)

​

​

$

30

​

截至2022年12月31日的年度

​

$

31

​

​

7

​

 

(7)

​

​

$

31

​

截至2021年12月31日的年度

​

$

28

​

​

5

​

 

(2)

​

​

$

31

​

​

(a)  撥備金計入銷售、一般和管理費用。

(b)  包括扣除回收額、外幣折算調整和其他調整後的註銷。

​

應收票據

應收票據包括在其他應收賬款（如果是流動資產）中，如果是長期的，則包括在其他非流動資產中。扣除儲備金後，Seaboard的非流動應收票據餘額為美元41百萬和美元40截至2023年12月31日和2022年12月31日分別為百萬人。關聯公司到期的應收票據未償還額為美元2百萬，截至2023年12月31日和2022年12月31日的淨額。Seaboard使用當前的預期信用損失模型監控應收票據的信貸質量。

應收票據備抵範圍內的活動如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

餘額為

    

​

    

​

    

餘額為

 

（百萬美元）

​

年初

​

規定

​

淨扣除額

​

年底

 

應收票據備抵金：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2023年12月31日止年度

​

$

17

 

2

 

(3)

​

$

16

​

截至2022年12月31日的年度

​

$

18

 

—

 

(1)

​

$

17

​

截至2021年12月31日的年度

​

$

17

 

1

 

—

​

$

18

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

36

​

​

庫存

CT&M板塊國外製粉業務的穀物、麪粉和飼料庫存按加權平均成本和淨可變現價值（“NRV”）中的較低值進行估值。所有其他庫存的估值均按先入先出（“FIFO”）成本和 NRV 中較低者計算。在確定自然資源價值時，管理層對估計的銷售價格、預計完成成本和估計的處置成本做出假設。未來市場價格或事實和情況的變化可能導致庫存價值大幅減記或庫存銷售的未來利潤率降低。

不動產、廠房和設備

不動產、廠房和設備按成本記賬，除土地外，在估計的使用壽命範圍內使用直線法進行折舊，範圍從 3到 30 年了。融資租賃下的不動產、廠房和設備按最低租賃付款的現值列報，隨後在其使用壽命結束或租賃期結束時使用直線法攤銷。例行和計劃中的重大維護、維修和小規模更新在發生時記作費用，而重大更新和改善則記作資本。當事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回時，將對不動產、廠房和設備及其他長期資產進行減值審查。通過將資產的賬面金額與資產預計產生的未來未貼現淨現金流進行比較來衡量持有和使用的資產的可收回性。如果資產的賬面金額超過資產的估計公允價值，則確認減值。待處置的資產按賬面金額或公允價值減去出售成本的較低值列報。

使用權資產和租賃負債

使用權（“ROU”）資產和租賃負債在租賃開始之日根據租賃期內租賃付款的現值予以確認。租賃付款的現值主要使用基於租賃開始日可用信息的遞增借款利率確定。對於不容易確定的隱性貼現率的租賃，Seaboard根據其定期貸款的當地無風險利率調整其增量借款利率，其信用風險溢價與Seaboard未報告的信用評級相對應。然後，Seaboard根據租賃資產所在的期限、國家和貨幣確定貼現率。Seaboard將租賃和非租賃部分列為所有類別標的資產的單一租賃組成部分。Seaboard不確認期限大於1個月但少於12個月的短期租賃的ROU資產和租賃負債。

商譽和其他無形資產

2023年之前，每個報告單位每年在最接近首次收購週年紀念日的季度末對商譽進行減值評估。2023年，Seaboard將其年度商譽測試的日期更改為第四季度，以調整所有申報單位的測試日期，因此是更好的選擇。這一變化對財務報表並不重要，是前瞻性的，不會延遲、加速或避免任何潛在的減值費用。如果事件或情況變化表明可能出現減值，則更頻繁地評估商譽。Seaboard首先評估定性因素，以確定任何申報單位的公允價值是否更有可能低於其賬面金額。如果定性因素表明可能出現減值，則Seaboard將申報單位的公允價值與賬面金額進行比較，使用貼現現金流分析進行定量減值測試。賬面金額超過申報單位公允價值的金額將確認減值費用。由於豬肉板塊持續出現營業虧損，管理層在2023年第三季度進行了中期量化商譽減值測試，得出商譽沒有減值的結論。 沒有根據年度定性評估，在2023年或2022年期間記錄了減值，某些非實質性報告單位記錄的總數為 $42021 年有數百萬美元的減值費用。

商譽賬面金額的變化如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

豬肉

​

​

CT&M

​

​

​

（百萬美元）

    

​

細分市場

    

​

細分市場

​

​

總計

截至2021年12月31日的餘額

​

$

18

​

$

145

​

$

163

外幣折算

​

​

—

​

​

(13)

​

​

(13)

收購

​

 

4

​

 

—

​

​

4

截至2022年12月31日的餘額

​

​

22

​

​

132

​

​

154

外幣折算

​

​

—

​

​

6

​

​

6

截至 2023 年 12 月 31 日的餘額

​

$

22

​

$

138

​

$

160

​

37

​

​

壽命有限的可分離無形資產按其估計的使用壽命進行攤銷，並進行減值評估，與上文討論的不動產、廠房和設備類似。有限壽命無形資產的賬面總額和累計攤銷額如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2023年12月31日

​

​

2022年12月31日

​

​

​

顧客

​

貿易

​

​

​

​

顧客

​

貿易

​

​

​

（百萬美元）

​

關係

​

名字

​

總計

​

​

關係

​

名字

​

總計

​

賬面總額

$

51

$

28

$

79

​

$

51

$

28

$

79

​

累計攤銷和貨幣折算

​

(34)

​

(19)

​

(53)

​

​

(31)

​

(17)

​

(48)

​

淨賬面金額

$

17

$

9

$

26

​

$

20

$

11

$

31

​

​

無形資產的攤銷額為美元8百萬，美元8百萬和美元9截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為百萬美元。使用年底有效的匯率，截至2023年12月31日的無形資產攤銷額估計為美元8百萬 每年 為了接下來的三年和 $2第四年有百萬。

應計自保

Seaboard 自保一定水平的工傷補償、醫療保險、財產損失、車輛、產品召回和一般責任。與其中一些風險相關的負債是根據精算確定的金額估算的，部分是通過考慮歷史索賠經驗、人口因素、嚴重程度因素和其他精算假設來累積的。對先前記錄的儲備金的估計值的變化反映在當前的經營業績中。

資產退休義務

Seaboard記錄了與關閉所有養豬瀉湖相關的長期資產和資產退休義務成本的相關負債。根據為估算未來資產報廢債務成本而獲得的詳細評估和評估，Seaboard在合併資產負債表中記錄了其他非流動負債中預計成本的現值。退休資產在相關資產的經濟壽命中折舊。下表顯示了資產報廢義務的變化：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

十二月三十一日

（百萬美元）

    

2023

    

2022

期初餘額

​

$

32

​

$

29

增值費用

​

 

2

​

 

2

對額外瀉湖的責任

​

 

—

​

 

1

期末餘額

​

$

34

​

$

32

​

養老金計劃

海邊 根據計算結果記錄與其養老金計劃相關的年收入和支出金額，其中包括各種精算假設，包括貼現率、死亡率、假設回報率、薪酬增長和退休率。Seaboard每年審查其精算假設，並在認為適當時根據當前的匯率和趨勢對假設進行修改。修改對計劃債務和資產價值的影響立即在其他綜合收益（虧損）中確認，並使用走廊法分攤為未來時期的營業收益。超過養老金福利義務或計劃資產公允價值中較大值的10％的精算（收益）損失通常在參與者的平均剩餘工作壽命內攤銷。 所有計劃的測定日期均為12月31日。任何資金過剩的狀況都被確認為資產，任何資金不足的狀況都被確認為負債。淨定期福利成本的服務成本部分記錄在銷售成本或銷售成本、一般和管理費用中，視員工而定，淨定期福利成本的其他組成部分以雜項形式入賬，淨額記入綜合收益報表中。當累計一次性付款超過相應計劃的服務成本加上利息成本時，即確認結算。

收入確認

Seaboard與其客户簽訂的幾乎所有合同都不到一年。當承諾的商品或服務的控制權移交給其客户時，Seaboard會確認收入，金額反映出其為換取這些商品或服務而預期獲得的對價。Seaboard的大多數收入安排都包含單一的履約義務，因為轉讓個人產品或服務的承諾與合同中的其他承諾（包括運輸、裝卸和慣常存儲）無法區分開來，因此沒有區別。在單一時間點轉移給客户的商品和服務的收入約佔 85佔Seaboard淨銷售額的百分比。由於履行了對客户的履約義務，Seaboard海運板塊的幾乎所有銷售額都是在每次航次的運輸時間內按比例確認的。

38

​

​

Seaboard的交易價格大多是固定的，但偶爾會包括提前付款、交易量和其他類似折扣的最低可變對價，根據相應客户的歷史來看，這些折扣極有可能。Seaboard向客户收取的政府機構評估的税款不包括在銷售中。Seaboard僅承認期限超過一年的債務的融資部分。

遞延收入是指在Seaboard業績之前收到的現金付款或未賺取的收入。CT&M細分市場要求某些客户提前或在交貨時付款，以避免收款風險。海運板塊的遞延收入餘額主要涉及船舶在水上但尚未到達指定港口時的賬單收入中未賺取的部分。確認收入後，遞延收入餘額會減少。截至年底，大部分遞延收入餘額被確認為下一季度的收入。

研究和開發

Seaboard開展研發活動，以開發新產品並改進現有產品和工藝。海岸產生的研發費用為 $361百萬，美元210百萬和美元191截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為百萬美元。

所得税

税法變動，包括追溯性變更的影響，將在變更頒佈期間的財務報表中予以確認。遞延所得税是通過對財務報表賬面金額與現有資產和負債税基之間的差異適用適用於未來年度的法定税率來確認暫時差異的税收後果。在發生期間，海岸佔全球無形低税收收入（“GILTI”）準備金以及税基侵蝕和反濫用税（“BEAT”）準備税。對於季度，Seaboard通過將估計的年度有效税率應用於年初至今的税前收入或虧損來計算其年初至今的所得税準備金，並調整該期間記錄的離散税項的準備金。

普通股每股收益

普通股每股收益基於該期間已發行股票的加權平均值。在所有報告期內，基本和攤薄後的每股收益相同。

最近發佈的會計準則尚未通過

2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了指導方針，要求在年度和中期基礎上逐步披露與重大分部支出相關的分部信息。對於從2024年1月1日開始的年度報告期和自2025年1月1日開始的日曆年內的過渡期，Seaboard將採用該指導方針。披露要求必須追溯適用於財務報表中列報的所有前期。Seaboard目前正在評估該指南將對其相關披露產生的影響。

2023年12月，FASB發佈了指導方針，要求進一步披露與税率對賬和司法管轄區繳納的所得税信息的標準化和分解相關的詳細所得税。Seaboard將在2025年1月1日開始的年度報告期內採用該指導方針。Seaboard目前正在評估該指南將對其披露產生的影響。

​

​

附註2-投資

以下是歸類為交易證券的短期投資的公允價值摘要：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

十二月三十一日

 

（百萬美元）

​

​

2023

​

​

2022

​

國內股權證券

​

​

$

143

​

​

$

433

​

外國股權證券

​

​

​

96

​

​

​

169

​

國內債務證券

​

​

 

593

​

​

 

399

​

外債證券

​

​

​

120

​

​

​

66

​

交易賬户中持有的貨幣市場資金

​

​

​

17

​

​

​

12

​

其他交易證券

​

​

​

4

​

​

​

7

​

交易短期投資總額

​

​

$

973

​

​

$

1,086

​

​

在相應報告期末仍持有的與證券交易相關的未實現收益（虧損）為美元39百萬，（美元129) 百萬和美元12截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為百萬美元。海邊有 $18百萬和美元16截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別有數百萬筆以外幣計價的短期投資。

Seaboard 的長期投資為 $207百萬和美元185截至2023年12月31日和2022年12月31日，百萬美元分別歸入合併資產負債表上的其他非流動資產。這些投資用於業務發展

39

​

​

公司（“BDC”）、房地產和可再生能源設施。BDC投資包含在附註10的公允價值層次結構表中，其他投資主要按權益法核算，所有收益（虧損）記入其他投資收益（虧損）。

​

註釋 3-庫存

下表是清單摘要：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

十二月三十一日

 

（百萬美元）

    

​

2023

    

​

2022

​

以較低的 FIFO 成本和 NRV：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

豬和材料

​

​

$

527

​

​

$

538

​

豬肉產品和材料

​

​

​

61

​

​

​

75

​

穀物、油籽和其他大宗商品

​

​

 

366

​

​

 

475

​

生物燃料和相關信貸

​

​

​

160

​

​

​

221

​

其他

​

​

 

124

​

​

 

104

​

以較低的 FIFO 成本和 NRV 計算的總庫存

​

​

 

1,238

​

​

 

1,413

​

穀物、麪粉和飼料的價格低於加權平均成本和 NRV

​

​

 

224

​

​

 

257

​

庫存總額

​

​

$

1,462

​

​

$

1,670

​

​

​

附註4 − 財產、廠房和設備

下表彙總了財產、廠房和設備：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

有用

​

十二月三十一日

​

（百萬美元）

    

生命

    

2023

    

2022

​

土地和改善

 

3

-

15

年份

​

$

369

​

$

331

​

建築物和裝修

 

​

​

30

年份

​

 

802

​

 

779

​

機械和設備

 

3

-

20

年份

​

 

2,120

​

 

2,027

​

船隻和車輛

 

3

-

18

年份

​

 

398

​

 

373

​

辦公室傢俱和固定裝置

 

​

​

5

年份

​

 

45

​

 

43

​

合同種植者

​

5

-

15

年份

​

​

156

​

​

151

​

在建工程

​

​

​

​

​

​

 

476

​

 

286

​

不動產、廠房和設備共計

​

​

​

​

​

​

 

4,366

​

 

3,990

​

累計折舊和攤銷

​

​

​

​

​

​

 

(1,956)

​

 

(1,744)

​

不動產、廠房和設備淨額

​

​

​

​

​

​

$

2,410

​

$

2,246

​

​

Seaboard在建工程的資本化利息為美元17百萬，美元4百萬和美元7截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為百萬美元。

​

​

附註5 − 租賃

Seaboard 租賃港口、船隻、合同種植者資產，並在較小程度上租賃土地、建築物和機械和設備。Seaboard的非租賃部分主要用於與租船安排中的船員服務和合同種植者協議中的生豬照料相關的勞動力相關的服務。

Seaboard的經營租賃資產和負債在合併資產負債表中單獨報告。合併資產負債表中Seaboard融資租賃的分類如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

（百萬美元）

​

​

​

​

2023

​

​

2022

​

融資租賃使用權資產，淨額

​

財產、廠房和設備，淨額

​

$

148

​

$

198

​

融資租賃負債

​

其他流動負債

​

​

51

​

​

56

​

非流動融資租賃負債

​

其他負債

​

​

96

​

​

143

​

租賃成本包含在綜合收益報表的各個細列項目中或資本化為庫存。運營租賃成本和短期租賃成本在租賃期內以直線方式確認。融資租賃成本根據租賃負債的實際利息法和ROU資產的直線攤銷來確認。可變租賃付款在評估這些付款的情況發生時予以確認。

​

40

​

​

截至12月31日的年度租賃成本的組成部分如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

（百萬美元）

​

​

2023

​

​

2022

​

​

2021

​

運營租賃成本

​

$

190

​

$

184

​

$

162

​

融資租賃成本：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

使用權資產的攤銷

​

​

54

​

​

46

​

​

17

​

租賃負債的利息

​

​

6

​

​

6

​

​

5

​

可變租賃成本 (a)

​

​

10

​

​

18

​

​

20

​

短期租賃成本 (b)

​

​

9

​

​

13

​

​

27

​

轉租收入

​

​

(7)

​

​

(6)

​

​

(8)

​

總租賃成本

​

$

262

​

$

261

​

$

223

​

(a)  包括超過最低限度的貨運集裝箱吞吐量以及指數租船費率的變化。
(b)  短期租賃主要用於貨運集裝箱和船隻。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，加權平均租賃條款和折扣率如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

經營租賃

​

​

融資租賃

​

​

​

​

2023

​

​

2022

​

​

2023

​

​

2022

​

加權平均剩餘期限（以年為單位）

​

​

6

​

​

5

​

​

5

​

​

5

​

加權平均折扣率

​

​

6.63%

​

​

6.13%

​

​

3.79%

​

​

3.44%

​

​

截至2023年12月31日，租賃負債的到期日如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

正在運營

​

​

財務

​

（百萬美元）

​

    

租賃

​

​

租賃

    

2024

​

$

137

​

$

55

​

2025

​

​

90

​

 

33

​

2026

​

​

74

​

​

19

​

2027

​

​

59

​

​

13

​

2028

​

​

43

​

​

11

​

此後

​

​

114

​

 

36

​

未貼現的租賃付款總額

​

​

517

​

​

167

​

減去：估算利息

​

​

(96)

​

​

(20)

​

租賃負債總額

​

$

421

​

$

147

​

​

下表包括與租賃相關的補充現金和非現金信息。Seaboard報告了ROU資產的攤銷以及其他負債中經營租賃負債的變化，不包括合併現金流量表中的債務。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至12月31日的年份

​

（百萬美元）

​

​

2023

​

​

2022

​

​

2021

​

為計量租賃負債所含金額支付的現金：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

來自經營租賃的運營現金流

​

$

193

​

$

194

​

$

166

​

來自融資租賃的運營現金流

​

​

6

​

​

6

​

​

5

​

為來自融資租賃的現金流融資

​

​

57

​

​

44

​

​

14

​

為換取新的租賃負債而獲得的ROU資產：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

經營租賃

​

$

117

​

$

118

​

$

244

​

融資租賃

​

​

5

​

​

116

​

​

54

​

​

​

​

​

41

​

​

附註6 — 對關聯公司的投資

Seaboard投資了幾家非合併子公司，以進一步發展其業務戰略，並與在某些行業和國家擁有專業知識的其他實體合作。這些投資均使用權益會計法進行核算。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

對和的投資

​

收入（虧損）

​

​

​

向關聯公司預付款

​

來自附屬公司

​

​

 

十二月三十一日

​

截至12月31日的年份

​

（百萬美元）

 

2023

    

2022

​

2023

    

2022

    

2021

​

豬肉

​

$

154

​

$

152

​

$

32

​

$

24

​

$

3

​

CT&M

​

​

164

​

​

210

​

​

(18)

​

​

21

​

​

18

​

海軍

​

​

38

​

​

36

​

​

3

​

​

4

​

​

6

​

糖和酒精

​

 

2

​

 

2

​

 

1

​

 

—

​

 

—

​

權力

​

​

3

​

​

3

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

土耳其

​

 

370

​

 

350

​

 

87

​

 

103

​

 

(20)

​

分部/合併總計

​

$

731

​

$

753

​

$

105

​

$

152

​

$

7

​

​

由於Seaboard在相互關聯的基礎上與第三方、合併子公司和非合併關聯公司開展農產品貿易業務，如果不做出大量假設，主要是大宗商品衍生品的按市值計價核算，就無法區分關聯銷售交易的銷售成本。銷售成本中包含的從關聯方購買的原材料或服務為 $86百萬和美元91截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度分別為百萬美元。

豬肉板塊投資了Seaboard Triumph Foods, LLC（“STF”）（50%），該公司經營豬肉加工廠Daily's Premium Meats, LLC（“Daily's”）（50%），生產生培根和預煮培根，以及美國墨西哥海岸有限責任公司（“墨西哥海岸”）（50%），這會削弱火腿。Seaboard的豬肉部門向Daily's、STF和墨西哥海岸提供原材料進行加工，還為Daily's和STF的豬肉產品提供營銷服務。STF為豬肉板塊的可再生柴油業務提供原料。 2022年1月1日，Seaboard出售了50%豬肉板塊其他合資企業的合作伙伴Triumph Foods, LLC持有墨西哥海岸的權益，現金收益約為 $9百萬，扣除出售的現金。豬肉板塊非合併子公司的合併財務信息如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

豬肉板塊

    

​

十二月三十一日

（百萬美元）

​

​

2023

​

​

2022

​

​

2021

淨銷售額

​

$

2,205

​

$

2,417

​

$

2,010

淨收入

​

$

65

​

$

48

​

$

5

總資產

​

$

604

​

$

615

​

$

584

負債總額

​

$

299

​

$

312

​

$

302

權益總額

​

$

305

​

$

303

​

$

282

​

CT&M板塊投資於從事麪粉、玉米和飼料研磨、烘焙業務、蛋白質生產和加工以及農產品貿易的外國企業。CT&M板塊向其大多數制粉子公司供應大宗商品。截至2023年12月31日，CT&M附屬公司的地點和所有權百分比如下：博茨瓦納 (50%)、剛果民主共和國 (50%)、岡比亞 (50%)、肯尼亞 (18.47%-49%)、萊索托 (50%)、毛裏塔尼亞 (33.33%)、尼日利亞 (25%-48.33%)、塞內加爾 (49%)、南非 (50%)、坦桑尼亞 (11.76%-49%)、烏幹達 (14.35%-49%) 和贊比亞 (49%) 在非洲；哥倫比亞 (40%-42%)、厄瓜多爾 (25%-50%)、圭亞那 (50%) 和祕魯 (50%) 在南美洲；牙買加 (50%) 和海地 (23.33%) 在加勒比地區；土耳其 (25%) 在歐洲；和加拿大 (45%) 和美國 (20%) 在北美。截至2023年12月31日，CT&M分部對關聯公司某些投資的賬面價值比其在關聯公司賬面價值中所佔份額高出美元24百萬。盈餘主要歸因於不動產、廠房和設備以及無形資產的估值，基差調整將攤銷至關聯公司在資產剩餘期限內的收益（虧損）。在2023年第四季度，該細分市場失去了其總價值為美元的摩洛哥投資的重大影響力11截至2023年12月31日，這些關聯公司為百萬美元，因此，截至2023年12月31日，這些關聯公司按成本會計法進行核算，其資產負債表信息未包含在下面。 在2022年，該細分市場售出了20%其北美蛋白質和大宗商品貿易公司的權益歸大股東以獲得現金收益 $12百萬。

42

​

​

CT&M板塊非合併子公司的合併財務信息如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

CT&M 細分市場

​

十二月三十一日

（百萬美元）

    

2023

    

​

2022

    

​

2021

淨銷售額

​

$

3,088

 

$

3,186

 

$

2,766

淨收益（虧損）

​

$

(79)

 

$

40

 

$

47

總資產

​

$

960

 

$

1,848

 

$

1,798

負債總額

​

$

569

 

$

1,250

 

$

1,199

權益總額

​

$

391

 

$

598

 

$

599

​

海運部門投資了加勒比地區的港口碼頭業務（21.02%）為海運部門提供碼頭和裝卸服務。截至2023年12月31日，海運板塊對附屬公司投資的賬面價值比其在關聯公司賬面價值中所佔份額低美元17百萬。差異主要歸因於不同的會計方法導致的不動產、廠房和設備的估值，基差調整將攤銷至關聯公司在資產剩餘期限內的收益（虧損）。2023年期間，該細分市場失去了關聯公司的重大影響力，因此，截至2023年12月31日，該投資按成本會計法進行核算，其財務信息未包含在下面。 海運板塊非合併附屬公司的合併財務信息如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

海洋板塊

    

​

十二月三十一日

（百萬美元）

 

​

2023

​

​

2022

​

​

2021

淨銷售額

​

$

62

​

$

82

​

$

74

淨收入

​

$

21

​

$

21

​

$

27

總資產

​

$

233

​

$

256

​

$

245

負債總額

​

$

70

​

$

61

​

$

88

權益總額

​

$

163

​

$

195

​

$

157

​

糖和酒精板塊投資於 二阿根廷的糖相關企業（50%). 糖和酒精板塊非合併子公司的合併財務信息如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

糖和酒精細分市場

​

十二月三十一日

（百萬美元）

    

2023

    

​

2022

    

​

2021

淨銷售額

​

$

7

 

$

8

 

$

6

淨收入

​

$

1

 

$

—

 

$

—

總資產

​

$

6

 

$

6

 

$

8

負債總額

​

$

2

 

$

2

 

$

1

權益總額

​

$

4

 

$

4

 

$

7

​

電力部門投資於 二多米尼加共和國的能源相關企業（45% 和 50%). 電力板塊非合併子公司的合併財務信息如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

功率段

​

十二月三十一日

（百萬美元）

    

2023

    

​

2022

    

​

2021

淨銷售額

​

$

—

 

$

1

 

$

1

淨收入

​

$

—

 

$

—

 

$

1

總資產

​

$

9

 

$

9

 

$

12

負債總額

​

$

3

 

$

3

 

$

5

權益總額

​

$

6

 

$

6

 

$

7

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

43

​

​

土耳其板塊代表了Seaboard的投資 52.5% 在 Butterball 中。Seaboard 無法控制 Butterball 而且 所有重大的公司治理事項均由Seaboard及其在Butterball中的合作伙伴平等分擔。 在總資產中，Butterball的商品名無形資產為美元111百萬美元和商譽 $61截至 2023 年 12 月 31 日，百萬人。Butterball的財務信息如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

土耳其分部

​

十二月三十一日

​

（百萬美元）

    

2023

    

​

2022

    

​

2021

​

淨銷售額

​

$

2,025

 

$

2,050

 

$

1,792

​

營業收入（虧損）

​

$

182

​

$

202

​

$

(34)

​

淨收益（虧損）

​

$

166

 

$

196

 

$

(38)

​

總資產

​

$

1,120

 

$

1,081

 

$

991

​

負債總額

​

$

408

 

$

406

 

$

517

​

權益總額

​

$

712

 

$

675

 

$

474

​

​

​

​

​

​

附註7——債務

信用額度

未承付信貸額度下的未清餘額為美元150百萬和美元326截至2023年12月31日和2022年12月31日分別為百萬人。在截至2023年12月31日的未清餘額中，美元70百萬美元以外幣計價，其中美元57百萬南非蘭特計價。在截至2022年12月31日的未清餘額中，美元194百萬美元以外幣計價，其中美元174百萬南非蘭特計價。未承諾的信貸額度是無擔保的，除美元外，不需要補償餘額5截至 2023 年 12 月 31 日，百萬人。

Seaboard 承諾支付一筆錢450百萬信貸額度由某些短期投資擔保，將於2025年3月28日到期。按擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上利差提取熊息。該承諾信貸額度下的未清餘額為美元105百萬和美元131截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別為百萬人。在2023年第一季度，Seaboard修改並重申了這份承諾的信貸額度協議，以增加借貸能力並延長到期日。

未償信貸額度的加權平均利率為 7.34% 和 7.03截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的百分比分別為。

長期債務

下表是長期債務的摘要：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

十二月三十一日

​

（百萬美元）

​

​

2023

​

​

2022

​

2033年到期的定期貸款

​

$

973

​

$

—

​

2028 年到期的定期貸款

​

​

—

​

​

670

​

外國子公司債務

​

​

1

​

​

2

​

其他長期債務

​

​

38

​

​

38

​

按面值計算的債務總額

​

​

1,012

​

​

710

​

當前到期日和未攤銷成本

​

​

(15)

​

​

(8)

​

長期債務、較少的當前到期日和未攤銷的成本

​

$

997

​

$

702

​

​

2023年11月10日，Seaboard的全資子公司Seaboard Foods LLC（“Seaboard Foods”）與CoBank、ACB、美國農業信貸服務、PCA及其貸款方簽訂了第二份經修訂和重述的定期貸款信貸協議（“經修訂的信貸協議”）。經修訂的信貸協議取代了美元700百萬美元無抵押定期貸款（“2028年到期的定期貸款”）975百萬筆無抵押定期貸款（“2033年到期的定期貸款”），並將期限從2028年9月25日延長至2033年11月10日。收盤後，Seaboard收到了$的收益307百萬美元，扣除某些成本，其中一些已資本化，並在協議期限內使用實際利息法攤銷為利息支出。2033年到期的定期貸款規定按季度攤還本金餘額的美元2.5百萬，餘額在到期日到期。2033年到期的定期貸款按借款人選擇的四種期權之一計息，包括根據基準利率、定期SOFR、每日簡單SOFR或固定報價利率的各種利潤率浮動利率。利率是 7.08% 和 6.01截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的百分比分別為。

經修訂的信貸協議包含此類信貸額度的慣常契約，包括限制授予資產留置權、承擔債務、進行某些收購、投資和資產處置以及支付超過規定金額的股息的能力。

44

​

​

在2021年購買某些設備時，$9假定了數百萬美元的有擔保其他長期債務。貸款協議的固定利率為 5.60%，並將於 2037 年 8 月到期。此外，Seaboard的應付票據為美元30百萬美元，其固定利率為 1.28%，並將於 2027 年到期。

截至2023年12月31日，Seaboard遵守了與這些協議有關的所有限制性債務契約。

截至2023年12月31日，長期債務所需的最低本金總額如下：美元112024 年為百萬，美元112025 年為百萬，美元112026 年為百萬，美元412027 年為百萬美元112028 年的百萬美元和 $927此後有百萬。

​

附註8-承付款和意外開支

法律訴訟

Seaboard受到在正常業務和其他過程中產生的各種法律訴訟和索賠，包括下文所述的事項。

當可能發生損失並且可以合理估計損失金額時，Seaboard應計意外損失負債。如果估計了損失範圍，並且該範圍內的某個金額似乎比該範圍內的任何其他金額都要好，則該金額是應計的。如果不能將該範圍內的任何金額確定為比任何其他金額更好的估計值，則Seaboard將計入該範圍內的最低金額。對於據信損失是合理可能的，但不可能發生的，或者無法合理估計損失的事項，則不計入應計款項。

Seaboard認為，截至2023年12月31日，它已在必要時為意外損失預留了適當和足夠的應計款項。幾乎所有Seaboard的突發事件都受到不確定性的影響，因此，確定損失的可能性或衡量任何損失可能很複雜。因此，Seaboard無法估計超過應計金額的合理損失範圍。Seaboard的評估源於對未來事件和不確定性的一系列複雜判斷，其基礎是管理層認為合理的估計和假設，包括與解決或以其他方式解決此類突發事件相關的預期可能損失。這些估計和假設可能被證明是不完整或不準確的，並且可能會發生意想不到的事件和情況，這些事件和情況可能會改變這些估計和假設。

在每個報告期結束時，Seaboard都會審查與其法律訴訟、索賠和其他相關的意外損失有關的信息，並根據此類審查更新其應計額、披露情況和對合理可能的損失或損失範圍的估計。為索賠進行辯護的費用按發生時列為支出。任何保險賠償應收賬款與相應的負債分開記錄，並且只有在確定賠償可能且可以合理估算的情況下才能入賬。

Seaboard認為，它對下述事項中提出的索賠有合理的辯護，並打算為這些索賠進行有力的辯護，但是訴訟本質上是不可預測的，其結果無法保證。Seaboard目前認為這些問題都不會對其業務或合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。但是，Seaboard可能會做出判決，達成和解或修改其對事項結果的預期，這可能會對應計或支付款項的特定年度或季度產生重大不利影響。

赫爾姆斯-伯頓法案訴訟

2021年7月21日，奧黛特·布蘭科·德·費爾南德斯（“德費爾南德斯女士”）及其繼承人（“繼承人”）和遺產（“遺產”）提起訴訟 四她的兄弟姐妹（de Fernandez女士，以及繼承人和遺產被稱為 “原告”）在美國特拉華特區地方法院（“特拉華州地方法院”）對Seaboard Corporation提起訴訟，他們根據1996年《古巴自由和團結法》，又稱《赫爾姆斯-伯頓法》（“法案”）第三章提出索賠。同一原告於2020年12月20日在美國佛羅裏達南區地方法院（“佛羅裏達地方法院”）對Seaboard Marine Ltd.（“Seaboard Marine”）單獨提起訴訟。每起訴訟中的投訴均要求賠償金（包括三倍賠償金）和該法規定的提起前利息；判決前利息；律師費、費用和開支；以及其他公正和適當的救濟。

該法規定，任何人如果故意和故意 “販運” 被古巴政府沒收的財產，可向獲得此類財產所有權的任何美國國民承擔金錢損害賠償，金額等於財產當前公允市場價值或被沒收財產價值中較大值，外加從沒收之日起的利息、合理的律師費用和費用，以及某些情況下的三倍賠償。每起案件的申訴均指控原告獲得了一家公司的所有權權益 70 歲在古巴瑪麗爾灣開發港口設施的特許權和周圍土地的所有權，這些和其他財產權利於1960年被古巴政府沒收。投訴還稱，Seaboard

45

​

​

Corporation和Seaboard Marine通過向馬裏爾港運送和/或指揮貨物，故意和故意 “販運” 該法所指的沒收財產。

佛羅裏達州地方法院在Seaboard Marine案中駁回了繼承人和遺產的索賠，因為他們沒有按照該法的要求在1996年3月之前獲得所有權索賠。其餘的原告德費爾南德斯女士辯稱自己擁有 20獲得特許權並在古巴瑪麗爾灣或周邊地區擁有土地的公司的百分比。2022年8月19日，佛羅裏達州地方法院批准了Seaboard Marine的簡易判決動議，並作出了有利於Seaboard Marine的最終判決（“簡易判決”）。2022年9月1日，原告就簡易判決向美國第十一巡迴上訴法院（“上訴”）提出上訴。

至於針對Seaboard Corporation的訴訟，原告於2021年10月21日提起了修正後的申訴，其中主要增加了有關Seaboard Marine在瑪麗爾港進行其他呼叫以及Seaboard Corporation違反美國外交政策與個人和實體做生意的指控。Seaboard Corporation提出了駁回動議，該動議尚待審理。2022年9月28日，特拉華州地方法院將針對Seaboard Corporation的訴訟延期至Seaboard Marine案上訴結果後的30天。

2023年3月24日，原告Seaboard Marine and Seaboard Corporation簽訂了一項和解協議，以非實質性金額和解針對Seaboard Marine and Seaboard Corporation的案件，前提是佛羅裏達地方法院撤銷2022年8月19日作出的有利於Seaboard Marine的簡易判決。2023年6月13日，佛羅裏達州地方法院駁回了撤銷即決判決的動議，該駁回令未被上訴。因此，和解沒有效力，上訴將繼續進行。2024年1月29日當週聽取了有關上訴的口頭辯論。Seaboard認為它為索賠提供了有價值的辯護，並打算大力為訴訟辯護。但是，訴訟結果本質上是不可預測的，並且存在很大的不確定性，如果不利，可能會導致實質性責任。

豬肉價格固定反壟斷訴訟

2018 年 6 月 28 日， 十二豬肉產品的間接購買者向美國明尼蘇達州地方法院（“明尼蘇達州地方法院”）對幾家豬肉加工商提起集體訴訟，其中包括Seaboard Foods LLC（“Seaboard Foods”）和Agri Stats, Inc.，該公司在投訴中被描述為數據共享服務。申訴還將Seaboard公司列為被告。後來又嚮明尼蘇達州地方法院提起了代表假定類別的直接和間接購買者提出類似索賠的集體訴訟申訴，以及 三獨立原告（包括波多黎各聯邦）的其他訴訟已嚮明尼蘇達州地方法院提起或移交給明尼蘇達州地方法院。合併後的訴訟名為 “豬肉反壟斷訴訟”。除其他外，這些投訴聲稱，從2009年1月開始，被告密謀並聯合起來，通過協調產量和限制生產，修訂、提高、維持和穩定豬肉產品的價格，據稱是通過Agri Stats, Inc.交換有關價格、產能、銷量和需求的非公開信息。代表假定類別的間接購買者的投訴還向各州提出索賠法律，包括州反壟斷法、不正當競爭法律、消費者保護法規和普通法不當致富。在相應投訴中尋求的救濟包括三倍賠償、禁令救濟、判決前和判決後的利息、費用和律師費。2020年10月16日，明尼蘇達州地方法院駁回了被告駁回修改後的申訴的動議，但明尼蘇達州地方法院後來毫無偏見地駁回了對Seaboard Corporation的所有索賠。2023年3月3日，明尼蘇達州地方法院批准了原告要求對所有三個類別進行類別認證的動議。

其他獨立的 “直接訴訟” 原告向全國各地的聯邦法院提起了類似的訴訟，其中一些法院將Seaboard Corporation列為被告。根據多地區訴訟司法小組的命令，嚮明尼蘇達州以外法院提起的訴訟已有條件地移交給明尼蘇達州進行審前程序。新墨西哥州和阿拉斯加州基於基本相似的指控，向州法院對包括Seaboard Foods和Seaboard Corporation在內的基本相同的被告提起民事訴訟。除新墨西哥州的訴訟外，對Seaboard Corporation的所有索賠均無偏見地被駁回。

2023年6月12日，Seaboard Foods簽訂了約美元的和解協議10百萬美元，屬於假定的直接購買者原告類別（“DPP類別”）。Seaboard認為，該和解符合公司及其利益相關者的最大利益，以避免曠日持久的訴訟帶來的不確定性、風險、費用和幹擾。集體成員有機會選擇退出和解，開始或繼續自己的行動。與DPP集體達成的和解不包括（a）選擇退出Seaboard與DPP集體和解的 “直接訴訟” 原告，（b）選擇退出和解協議並可能在未來對Seaboard提起訴訟的其他直接購買者（如果有）的索賠，（c）最終用户消費者間接購買者原告類別（“EUCP類別”）或（d）商業訴訟的索賠和工業間接購買者類別（“CIIP類別”）。因此，海岸將繼續

46

​

​

針對此類選擇退出、EUCP類別和CIIP類別提起訴訟，並將在可能的情況下考慮合理的和解。根據歷史經驗和其他考慮，Seaboard目前認為，總的來説，任何此類和解都可能超過美元10與民進黨階層達成百萬美元和解。與CIIP類別、EUCP類別和幾個選擇退出團體就和解問題進行了持續的討論。Seaboard認為，它對這些事件中指控的指控有合理的辯護，並打算積極捍衞任何未通過和解解決的事項。但是，訴訟結果本質上是不可預測的，並且存在很大的不確定性，如果不利，可能會導致實質性責任。

豬肉賠償反壟斷訴訟

2022 年 11 月 11 日， 三豬肉或牛肉加工廠的員工以個人名義並代表這些工廠的所有其他員工（“集體訴訟”）向美國科羅拉多特區地方法院（“法院”）對幾家豬肉和牛肉加工商及其子公司和關聯公司（包括Seaboard Foods）提起集體訴訟（“集體訴訟”）。該申訴稱，除其他外，從2014年1月開始，被告密謀違反反壟斷法，通過參與第三方薪酬調查和通過第三方基準服務交換工資相關信息等，固定和壓低向集體支付的賠償。所尋求的救濟包括三倍賠償、禁令救濟、判決前和判後利息、費用和律師費。

2023年6月23日，Seaboard Foods與集體達成和解，以非實質性金額和解集體訴訟，該和解尚待法院批准。集體成員將有機會選擇退出該集體並開始自己的行動。

Cereoil 和 Nolston 訴訟

2018年3月20日，烏拉圭Cereoil有限公司（“Cereoil”）的破產受託人（“受託人”）向烏拉圭初審破產法院提起訴訟，將Seaboard Corporation及其子公司Seaboard Oversear Limited（“SOL”）和烏拉圭海岸控股有限公司（“烏拉圭海岸”）列為當事方。海岸公司有一個 45Cereoil 的間接所有權百分比。該訴訟（“Clawback Action”）要求下達命令，要求Seaboard Corporation、SOL和烏拉圭海岸向Cereoil償還約美元的款項22百萬（大約 $）35百萬加上按法定利率計算的利息）（“回扣金額”），認為根據購買協議向SOL交付的大豆應作為欺詐性運輸工具予以擱置。Seaboard認為，它對該案中指控的指控進行了合理的辯護，並打算對此事進行有力的辯護。如果作出不利裁決，Seaboard及其 二可以命令子公司向Cereoil支付回扣款項。

2018年4月27日，受託人又向烏拉圭初審破產法院提起訴訟，該訴訟於2018年第二季度審理，將Cereoil的所有董事Seaboard Corporation、SOL、Seaboard Uruguay的所有董事列為當事人，包括 二受Seaboard僱用的應Seaboard要求擔任董事的個人，以及Cereoil的首席財務官，後者是Seaboard的一名員工，也應Seaboard的要求任職（統稱為 “Cereoil被告”）。受託人辯稱，Cereoil被告故意採取不當行為，導致Cereoil破產，因此應命令他們償還扣除資產後的Cereoil的所有負債。破產申請列出的美元等值負債約為美元50百萬美元和大約 $ 的資產30百萬。根據案件管理和資產清算，截至2023年12月31日，負債的美元等值估計約為美元45百萬，資產的清算價值估計為美元17百萬或更少。Seaboard認為，它對該案中指控的指控進行了合理的辯護，並打算對此事進行有力的辯護。如果作出不利裁決，Seaboard Corporation和其他Cereoil被告可能會被勒令支付Cereoil的負債，扣除清算Cereoil資產所得的任何款項，並可能被勒令支付通貨膨脹調整、利息、受託人費用和其他費用。本案中的任何賠償金應減少上述追回行動中支付給Cereoil的任何賠償金額。

2021年9月30日，烏拉圭待審的Cereoil破產程序中的債權人滙豐銀行（烏拉圭）股份有限公司（“滙豐銀行”）向美國堪薩斯區地方法院（“堪薩斯地方法院”）提起訴訟，指控其違反合同、承諾禁止反言、違反誠信和公平交易義務、不當致富、欺詐、疏忽失實陳述和受讓欺詐等索賠根據一份慰問信，據稱Cereoil人員（包括應要求任職的首席財務官）的陳述Seaboard），以及上文討論的烏拉圭Cereoil破產案中受託人質疑的同樣的穀物交易，即欺詐性運輸工具。滙豐銀行尋求美元10百萬加上利息和其他超過美元的減免3百萬。2022年3月，Seaboard提出動議，以各種理由駁回滙豐銀行的索賠。2022年9月23日，堪薩斯地方法院駁回了判決 六滙豐銀行的 七索賠。 三在這些索賠中，滙豐銀行可以在烏拉圭重新提出欺詐、疏忽失實陳述和隱瞞欺詐的索賠。另一個 三因違反合同、違反誠信和公平交易義務以及不當致富而提出的索賠被有偏見地駁回，除非滙豐銀行成功提出上訴，否則無法重新提出

47

​

​

堪薩斯州地方法院的命令。這個 一本案中未被駁回的申訴是針對承諾的禁止反言。Seaboard認為它對這一説法有合理的辯護，並打算大力捍衞這一説法。如果作出不利裁決，可能會命令Seaboard Corporation向滙豐銀行支付上述款項。

2018年5月15日，Nolston S.A.（“Nolston”）的受託人向烏拉圭初審破產法院提起訴訟，該訴訟於2018年第二季度審理，將Seaboard和其他Cereoil被告列為當事方。海岸有一個 45% 對諾爾斯頓的間接所有權。受託人辯稱，Cereoil被告故意採取不當行為，導致諾爾斯頓破產，因此應命令他們償還扣除資產後諾爾斯頓的所有負債。破產申請中列出的美元等值負債約為美元29百萬美元和大約 $ 的資產15百萬。根據該案的管理，該案導致在Cereoil案中提出重複索賠和資產清算，截至2023年12月31日，負債的美元等值估計約為美元1一百萬，還有 不任何價值的剩餘資產。Seaboard認為，它對該案中指控的指控進行了合理的辯護，並打算對此事進行有力的辯護。如果作出不利裁決，Seaboard Corporation和其他被告可能會被勒令支付諾爾斯頓的債務，並可能被勒令支付通貨膨脹調整、利息、受託人費用和其他費用。

擔保

Seaboard的某些非合併關聯公司有債務支持其基礎業務。Seaboard將不時為此類債務提供擔保，以進一步實現Seaboard的業務目標。截至2023年12月31日，未償還的擔保不是實質性擔保。由於管理層認為損失的可能性微乎其微，Seaboard沒有累積任何擔保的負債。

承諾

截至2023年12月31日，Seaboard根據合同協議做出了各種不可取消的承諾：

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​

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​

​

​

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至12月31日的年度

​

 

​

​

 

​

（百萬美元）

    

2024

    

2025

    

2026

    

2027

    

2028

​

此後

    

總計

生豬採購合同 (a)

​

$

67

​

$

56

​

$

55

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

178

穀物和原料承諾 (b)

​

 

236

​

 

4

​

 

3

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

243

轉售穀物購買合同 (c)

​

​

701

​

​

1

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

702

燃料供應合同 (d)

​

 

104

​

 

68

​

 

68

​

 

68

​

 

69

​

 

235

​

 

612

資本支出 (e)

​

​

261

​

​

175

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

436

其他承諾

​

 

161

​

 

1

​

 

1

​

 

1

​

 

1

​

 

8

​

 

173

未確認的不可取消的承諾總額

​

$

1,530

​

$

305

​

$

127

​

$

69

​

$

70

​

$

243

​

$

2,344

(a)豬肉部門與第三方簽訂了購買生豬以支持其運營的合同。這些金額基於截至2023年12月31日的預計市場價格。
(b)豬肉部門簽訂穀物購買和原料合同，以支持其運營。對於可變成本，金額基於截至2023年12月31日的預計大宗商品價格。
(c)CT&M部門簽訂穀物購買合同，主要是為了支持公司的銷售承諾。這些金額是固定的，或者基於截至2023年12月31日的預計大宗商品價格。
(d)電力部門簽訂了天然氣供應合同，供應最近建造的駁船EDM III所需的很大一部分燃料。此外，海事部門還有一項燃料供應協議，用於購買天然氣 三正在建造的船隻。可變價格組成部分基於截至2023年12月31日的市場價格。
(e)資本支出主要用於海事板塊的建設 八預計交付的船隻 三在 2024 年和 五在 2025 年以及豬肉板塊的可再生沼氣回收項目和其他投資，預計將於2024年基本完成。這些金額是根據相應合同的里程碑計算的。

​

附註9 − 員工福利

Seaboard已為其在2014年1月1日之前僱用的國內受薪和文書僱員制定了符合條件的固定福利養老金計劃。福利通常基於服務年限和最終平均工資的百分比。海濱做到了 不在2023年、2022年和2021年為這些計劃繳納任何款項，並且不打算在2024年提供實質性捐款。

Seaboard還贊助不合格、沒有資金的補充執行計劃。在支付補助金之前，管理層沒有計劃為這些補充執行計劃提供資金。

48

​

​

根據Seaboard對合格養老金計劃的投資政策，對資產進行投資以實現約為的多元化目標配置 80股票百分比和 20固定收益證券的百分比。管理層定期審查投資戰略，以確定其是否符合政策和業績。

下表顯示了截至2023年12月31日和2022年12月31日分別按估計公允價值計量的合格計劃的資產，以及用於衡量每類資產的公允價值層次結構中的水平：

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

十二月三十一日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

（百萬美元）

​

2023

​

第 1 級

​

第 2 級

​

第 3 級

資產：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

國內股權證券

​

$

81

​

$

81

​

$

—

​

$

—

外國股權證券

​

 

51

​

 

51

​

 

—

​

 

—

國內固定收益共同基金

​

​

26

​

​

26

​

​

—

​

​

—

外國固定收益共同基金

​

 

11

​

​

11

​

​

—

​

 

—

貨幣市場基金

​

 

2

​

 

2

​

​

—

​

 

—

總資產

​

$

171

​

$

171

​

$

—

​

$

—

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

十二月三十一日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

（百萬美元）

​

2022

​

第 1 級

​

第 2 級

​

第 3 級

資產：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

國內股權證券

​

$

84

​

$

84

​

$

—

​

$

—

外國股權證券

​

 

60

​

 

60

​

 

—

​

 

—

國內固定收益共同基金

​

 

26

​

 

26

​

 

—

​

 

—

外國固定收益共同基金

​

 

11

​

 

11

​

 

—

​

 

—

貨幣市場基金

​

 

1

​

 

1

​

 

—

​

 

—

總資產

​

$

182

​

$

182

​

$

—

​

$

—

在確定合格和非合格計劃的養老金信息時使用的假設是：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至12月31日的年份

 

​

    

2023

​

2022

    

2021

 

加權平均值假設：

​

​

​

​

​

​

​

用於確定債務的貼現率

​

5.26

%  

5.38

%  

2.78

%

用於確定淨定期福利成本的貼現率

​

5.38

%  

2.78

%  

2.39

%

計劃資產的預期回報率

​

6.50

%  

6.25

%  

6.25

%

薪酬水平的長期增長率

​

3.80

%  

4.00

%  

4.00

%

​

管理層根據基於模型的結果選擇貼現率，其中現金流的時間和金額與預計支出相似。合格計劃的資產假設的預期回報率基於資產類別預期回報的加權平均值，該收益與合格計劃的資產配置和相關的長期預計回報率一致。

​

49

​

​

合格和非合格計劃的福利義務和資產公允價值以及資金狀況的總體變化如下：

​

​

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​

​

​

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​

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​

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

十二月三十一日

​

​

    

​

​

​

​

​

​

​

2023

​

​

​

2022

​

（百萬美元）

​

​

資產超過累計收益

​

​

累積收益超過資產

​

​

總計

​

​

​

累積收益超過資產

​

補助義務的調節：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

年初的補助義務

​

$

129

​

$

147

​

$

276

​

​

$

362

​

服務成本

​

 

3

​

 

3

​

 

6

​

​

 

9

​

利息成本

​

 

7

​

 

6

​

 

13

​

​

 

10

​

精算損失（收益）

​

 

(1)

​

 

2

​

 

1

​

​

 

(97)

​

計劃定居點

​

​

(21)

​

​

(25)

​

​

(46)

​

​

​

—

​

已支付的福利

​

 

(4)

​

 

(4)

​

 

(8)

​

​

 

(8)

​

年底的福利義務

​

$

113

​

$

129

​

$

242

​

​

$

276

​

計劃資產公允價值的對賬：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

年初計劃資產的公允價值

​

$

126

​

$

56

​

$

182

​

​

$

227

​

計劃資產的實際回報率

​

 

21

​

 

9

​

 

30

​

​

 

(38)

​

僱主繳款

​

 

—

​

 

13

​

 

13

​

​

 

1

​

計劃定居點

​

​

(21)

​

​

(25)

​

​

(46)

​

​

​

—

​

已支付的福利

​

 

(4)

​

 

(4)

​

 

(8)

​

​

 

(8)

​

年底計劃資產的公允價值

​

$

122

​

$

49

​

$

171

​

​

$

182

​

已資助狀態

​

$

9

​

$

(80)

​

$

(71)

​

​

$

(94)

​

​

除了2023年達成的其他和解協議外，Seaboard還與一家保險公司簽訂了協議，為Seaboard合格養老金計劃中的部分退休人員購買團體年金合同，因此，t福利義務及相關義務 資產減少了 $34百萬。Seaboard的固定福利養老金計劃的累計福利義務為 $216百萬和美元247截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。Seaboard的固定福利養老金計劃超過計劃資產的累計福利義務為美元118百萬和美元130截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。在未來五年以及之後的未來五年中，合格和不合格計劃的預期未來福利金支付如下：$29百萬，美元10百萬，美元15百萬，美元12百萬，美元15百萬和美元72分別是百萬。

這些計劃的淨定期福利成本如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

截至12月31日的年份

​

（百萬美元）

    

 

2023

    

2022

    

2021

​

定期淨福利成本的組成部分：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

服務成本

​

​

$

6

​

$

9

​

$

10

​

利息成本

​

​

 

13

​

 

10

​

 

9

​

計劃資產的預期回報率

​

​

 

(11)

​

 

(14)

​

 

(12)

​

攤銷

​

​

 

—

​

 

6

​

 

9

​

已確認結算損失

​

​

​

1

​

​

—

​

​

6

​

定期福利淨成本

​

​

$

9

​

$

11

​

$

22

​

截至2023年12月31日和2022年12月31日，未反映在淨定期福利成本中且包含在税前累計其他綜合虧損中的金額為美元2百萬和美元21分別為百萬。這些金額主要代表未確認的累計淨精算損益，這些收益和損失通常在所有這些計劃的活躍參與者的平均剩餘工作壽命內攤銷。

Seaboard已經為各種員工羣體制定了繳款退休計劃。這些計劃的捐款費用為 $9百萬，美元9百萬和美元4截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為百萬美元。2023年和2022年成本增加的主要原因是生產計劃的配套變化以及另一項計劃的配套繳款率的提高。

Seaboard制定了延期薪酬計劃，允許某些員工減少薪酬，以換取各種投資的價值。一項計劃要求某些個人將薪酬推遲到特定門檻以上，而另一項不再允許繳款的計劃則有可供行使的期權。結合這些計劃,

50

​

​

Seaboard購買被歸類為交易證券幷包含在其他流動資產中的投資，並在合併資產負債表上確認應付給員工的其他流動負債的金額。Seaboard遞延薪酬計劃的投資為美元22百萬和美元26截至2023年12月31日和2022年12月31日分別為百萬人。應付給員工的金額為 $19百萬和美元23截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。銷售、一般和管理費用中確認的遞延薪酬計劃成本被計入其他投資收益（虧損）的投資的市值調整所產生的影響所抵消。

​

附註10 − 金融工具的衍生品和公允價值

Seaboard定期按公允價值確認的資產和負債是根據公允價值層次結構進行分類的，公允價值層次結構確定如下：

第 1 級 —可觀察的輸入，例如活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價。

第 2 級 —除活躍市場中可直接或間接觀察到的報價以外的投入，包括活躍市場中類似資產和負債的報價；非活躍市場中相同或相似資產和負債的報價，或其他可觀察到或可觀測的市場數據可以證實的投入。

第 3 級 —幾乎沒有或根本沒有市場數據支持的不可觀察的輸入，需要報告實體制定其假設。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

十二月三十一日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

（百萬美元）

​

2023

​

第 1 級

第 2 級

第 3 級

 

資產：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

證券交易——短期投資：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

國內股權證券

​

$

143

​

$

143

​

$

—

​

$

—

​

外國股權證券

​

​

96

​

​

96

​

​

—

​

​

—

​

國內債務證券

​

 

593

​

 

173

​

 

420

​

 

—

​

外債證券

​

​

120

​

​

3

​

​

117

​

​

—

​

交易賬户中持有的貨幣市場資金

​

​

17

​

​

17

​

​

—

​

​

—

​

其他交易證券

​

​

4

​

​

—

​

​

4

​

​

—

​

交易證券 — 其他流動資產

​

​

22

​

​

22

​

​

—

​

​

—

​

長期投資-BDC

​

 

68

​

 

—

​

 

68

​

 

—

​

衍生品

​

​

12

​

​

9

​

​

3

​

​

—

​

總資產

​

$

1,075

​

$

463

​

$

612

​

$

—

​

負債：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生品

​

$

9

​

$

4

​

$

5

​

$

—

​

負債總額

​

$

9

​

$

4

​

$

5

​

$

—

​

​

51

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

十二月三十一日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

（百萬美元）

​

2022

​

第 1 級

第 2 級

第 3 級

 

資產：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

證券交易——短期投資：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

國內股權證券

​

$

433

​

$

433

​

$

—

​

$

—

​

外國股權證券

​

​

169

​

​

169

​

​

—

​

​

—

​

國內債務證券

​

​

399

​

​

162

​

​

237

​

​

—

​

外債證券

​

​

66

​

​

—

​

​

66

​

​

—

​

交易賬户中持有的貨幣市場資金

​

​

12

​

​

12

​

​

—

​

​

—

​

其他交易證券

​

 

7

​

 

—

​

 

7

​

 

—

​

交易證券 — 其他流動資產

​

​

26

​

​

25

​

​

1

​

​

—

​

長期投資-BDC

​

 

63

​

 

—

​

 

63

​

 

—

​

衍生品

​

​

26

​

​

26

​

​

—

​

​

—

​

總資產

​

$

1,201

​

$

827

​

$

374

​

$

—

​

負債：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

或有考慮

​

$

19

​

$

—

​

$

—

​

$

19

​

衍生品

​

​

12

​

​

2

​

​

10

​

​

—

​

負債總額

​

$

31

​

$

2

​

$

10

​

$

19

​

​

由現金和現金等價物、淨應收賬款、信貸額度和應付賬款組成的金融工具，由於這些工具的短期性質，按近似於公允價值的成本記賬。短期投資的公允價值使用多個級別來衡量。在公允價值層次結構中被歸類為第一級的債務證券包括共同基金和交易所買賣基金中持有的債務證券。上述歸類為其他流動資產的交易證券是為Seaboard的遞延薪酬計劃持有的資產。

Seaboard對BDC進行了長期投資，該BDC主要向私人控股公司的債務證券貸款和投資。這項長期投資按淨資產價值（“NAV”）估值，但根據股東安排，受合同銷售限制。

長期債務的公允價值是通過比較具有相似條款和期限的債務的利率來估算的。由於Seaboard的長期債務主要是浮動利率，其賬面金額接近公允價值。如果Seaboard的長期債務在其合併資產負債表上以公允價值衡量，那麼它將被列為公允價值等級結構中的二級。有關Seaboard長期債務的討論，請參閲附註7。

2023年期間，與2018年收購相關的以歐元計價的或有對價負債已結算，Seaboard支付了美元30給賣家一百萬美元。特遣隊考慮的範圍介於 零和 $48百萬美元，應付金額介於五和八年收盤後，時間由賣方自行決定。公允價值取決於被收購方使用扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（“息税折舊攤銷前利潤”）作為衡量標準實現某些財務業績目標的可能性。在結算之前，或有對價被歸類為三級，因為計算取決於使用蒙特卡羅模擬預測的公司特定輸入。

衍生品

Seaboard的業務面臨大宗商品價格、外幣匯率、利率和股票價格變動帶來的市場風險。Seaboard使用衍生品來管理其大宗商品和外幣的波動。Seaboard不時簽訂利率互換協議以管理某些可變利率長期債務的利率風險，並簽訂股票期貨合約以管理某些短期投資的股票價格風險。儘管管理層認為其衍生品主要是經濟套期保值，但Seaboard並未進行必要的廣泛記錄保存以將此類交易作為對衝進行會計核算。因此，價格和利率的波動可能會對任何給定報告期的收益產生重大影響。與衍生合約相關的信用風險並不大，因為Seaboard通過與信譽良好的交易對手打交道來最大限度地減少交易對手的風險，並在某些賬户上使用保證金賬户。截至2023年12月31日，如果交易對手未能按照合同條款履約，最大信用風險金額為美元3百萬。

大宗商品工具

Seaboard使用各種衍生期貨和期權來管理其因原材料和其他庫存、成品銷售和公司銷售承諾的價格波動而產生的部分風險。大宗商品衍生品按公允價值入賬，公允價值的任何變動均在合併綜合收益報表中確認為銷售成本的組成部分。

52

​

​

Seaboard的未清名義總額如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

十二月三十一日

​

（百萬）

​

指標

​

​

2023

​

​

2022

​

大宗商品：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

穀物

​

蒲式耳

​

​

19

​

​

8

​

豬

​

英鎊

​

​

133

​

​

16

​

大豆油

​

英鎊

​

​

10

​

​

26

​

​

外幣兑換協議

Seaboard簽訂了外幣兑換協議，以管理某些以外幣計價的交易的外幣匯率風險。主要與基礎商品交易相關的外幣兑換協議按公允價值入賬，價值變動確認為銷售成本的一部分。其他外幣兑換協議被確認為淨外幣收益（虧損）的組成部分。截至2023年12月31日和2022年12月31日，Seaboard簽訂了名義金額為美元的外幣兑換協議152百萬和美元190百萬分別與南非蘭特和歐元有關。

下表提供了每種衍生品記錄的收益（虧損）金額以及合併綜合收益報表中確認的收益（虧損）金額：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

（百萬美元）

    

​

    

2023

    

2022

​

大宗商品

 

銷售成本

​

$

(18)

​

$

(45)

​

外幣

 

銷售成本

​

 

6

​

 

(17)

​

外幣

 

外幣收益（虧損），淨額

​

 

(2)

​

 

6

​

下表提供了持有的每種衍生品的公允價值，以及合併資產負債表中每種衍生品的公允價值：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

資產

​

​

​

責任

​

​

​

​

十二月三十一日

​

十二月三十一日

​

​

​

十二月三十一日

​

十二月三十一日

（百萬美元）

    

​

    

2023

    

2022

    

​

    

2023

    

2022

大宗商品

 

其他流動資產

​

$

9

​

$

26

 

其他流動負債

​

$

4

​

$

2

外幣

 

其他流動資產

​

 

3

​

 

—

 

其他流動負債

​

 

5

​

 

10

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

Seaboard的大宗商品衍生資產和負債按淨額在合併資產負債表中列報，包括將衍生品與相關保證金賬户的淨額結算。截至2023年12月31日和2022年12月31日，大宗商品衍生品的保證金賬户餘額為美元19百萬和美元3分別為百萬美元，使合併資產負債表中的其他流動資產淨額為美元24百萬和美元27分別是百萬。

​

53

​

​

附註11 − 股東權益和累計其他綜合虧損

2023 年 10 月 10 日，在一項私下談判的交易中，Seaboard 總共回購了 189,724以低於交易市場價格的價格從某些關聯公司獲得的普通股，總購買價格為美元600百萬。回購的股票已撤銷，留存收益減少了美元608百萬美元用於購置税和相關的美國消費税。其他交易費用並不重要。

扣除相關税款後的累計其他綜合虧損（“AOCL”）的組成部分如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

累積

    

​

​

    

​

​

​

​

​

國外

​

累積

​

​

​

​

​

​

貨幣

​

無法識別

​

​

​

​

​

​

翻譯

​

養老金

​

​

​

​

（百萬美元）

​

調整

​

成本

​

總計

​

2020 年 12 月 31 日餘額

​

$

(376)

​

$

(95)

​

$

(471)

​

重新分類前的其他綜合收入

​

​

8

​

​

18

​

​

26

​

金額從AOCL重新分類為淨收益

​

​

—

​

​

13

(a)  

​

13

​

其他綜合收益，扣除税款

​

​

8

​

​

31

​

​

39

​

2021 年 12 月 31 日餘額

​

$

(368)

​

$

(64)

​

$

(432)

​

重新分類前的其他綜合收益（虧損）

​

 

(42)

​

 

38

​

 

(4)

​

金額從AOCL重新分類為淨收益

​

 

9

(b)  

 

5

(a)  

 

14

​

其他綜合收益（虧損），扣除税款

​

 

(33)

​

 

43

​

 

10

​

2022年12月31日餘額

​

$

(401)

​

$

(21)

​

$

(422)

​

重新分類前的其他綜合收益（虧損）

​

 

(3)

​

 

14

​

 

11

​

金額從AOCL重新分類為淨收益

​

 

—

​

 

1

(a)  

 

1

​

其他綜合收益（虧損），扣除税款

​

 

(3)

​

 

15

​

 

12

​

2023 年 12 月 31 日餘額

​

$

(404)

​

$

(6)

​

$

(410)

​

(a)  這主要代表淨定期養老金成本中包含的精算損失（收益）的攤銷。有關進一步的討論，請參見注釋 9。

(b)這種重新分類調整主要反映了在處置一家本位貨幣為巴西雷亞爾的CT&M業務時確認的貨幣折算調整。根據管理層對處置計劃的承諾，此前幾乎所有這些調整都被確認為截至2021年12月31日止年度的銷售成本減值。

​

​

累積外幣折算調整主要代表阿根廷比索貨幣匯率波動對糖和酒精板塊淨資產的影響。自2018年以來，由於高通貨膨脹，糖和酒精板塊的本位貨幣一直是美元。所列年度的調整與CT＆M板塊中合併子公司和非合併關聯公司的非美元本位幣有關。

累計未確認的養老金成本代表未攤銷的淨精算虧損。累計未確認的養老金成本部分的所得税是使用以下方法記錄的 25有效税率百分比，未確認的養老金費用除外2百萬，美元5百萬和美元242023 年、2022 年和 2021 年分別有 100 萬人與某些子公司的員工有關 不税收優惠已記錄在案。

​

​

附註 12 − 所得税

所得税前收入如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至12月31日的年份

（百萬美元）

    

2023

    

2022

    

2021

美國

​

$

(403)

​

$

(205)

​

$

337

國外

​

 

509

​

 

782

​

 

298

所得税前總收益，不包括非控股權益

​

 

106

​

 

577

​

 

635

歸屬於非控股權益的淨收益

​

 

1

​

 

2

​

 

1

所得税前總收入

​

$

107

​

$

579

​

$

636

​

54

​

​

總所得税的組成部分如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至12月31日的年份

（百萬美元）

    

2023

    

2022

    

2021

當前：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

聯邦

​

$

(36)

​

$

54

​

$

35

國外

​

 

65

​

 

42

​

 

33

州和地方

​

 

5

​

 

12

​

 

10

已推遲：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

聯邦

​

 

(118)

​

 

(94)

​

 

3

國外

​

 

(1)

​

 

5

​

 

(7)

州和地方

​

 

(35)

​

 

(22)

​

 

(9)

所得税支出（福利）

​

 

(120)

​

 

(3)

​

 

65

其他綜合收益的未實現變化

​

 

4

​

 

8

​

 

8

所得税總額

​

$

(116)

​

$

5

​

$

73

​

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的所得税與適用美國法定聯邦所得税税率計算的金額不同 21所得税前收益的百分比（不包括非控股權益），原因如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至12月31日的年份

 

（百萬美元）

    

2023

    

2022

    

2021

 

計算出的 “預期” 税收支出，不包括非控股權益

​

$

22

​

$

121

​

$

133

​

對税收支出的調整可歸因於：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

國外税收差異

​

 

(26)

​

 

(60)

​

 

(35)

​

免税收入

​

 

(22)

​

 

(17)

​

 

(15)

​

州所得税，扣除聯邦福利

​

 

(28)

​

 

—

​

 

—

​

外國實體遣返

​

​

—

​

​

10

​

​

—

​

聯邦税收抵免

​

 

(67)

​

 

(57)

​

 

(39)

​

未被認可的税收優惠

​

​

(1)

​

​

7

​

​

14

​

估值補貼

​

​

(3)

​

​

(7)

​

​

6

​

國税局審計和解

​

​

6

​

​

—

​

​

—

​

其他

​

 

(1)

​

 

—

​

 

1

​

所得税支出總額（福利）

​

$

(120)

​

$

(3)

​

$

65

​

​

Seaboard的某些外國業務無需繳納所得税，也無需繳納低於美國公司税率的税率。在這些司法管轄區開展業務的某些外國業務所產生的收益波動或虧損會影響應納税收入的組合。州所得税低於前幾年，這主要是由於國內損失增加和某些州所得税税率的降低。

免税收入主要與聯邦攪拌機對豬肉板塊混合的生物柴油和可再生柴油的抵免額度有關。由於這些抵免，Seaboard確認的非應税收入為美元103百萬，美元79百萬和美元69截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的淨銷售額分別為百萬美元。來自美國政府的應收賬款為美元42百萬和美元53截至2023年12月31日和2022年12月31日分別計入其他應收賬款中的百萬美元。聯邦攪拌機的積分有效期至2024年。

Seaboard已投資於研發活動、資本支出和其他產生聯邦税收抵免的投資。2023 年，Seaboard 與可再生沼氣回收和太陽能設施相關的資本支出創造了美元30百萬的聯邦投資税收抵免。在2022年，Seaboard投資了美元52百萬美元用於關島的太陽能可再生能源項目，並獲得了 $46百萬的聯邦投資税收抵免。Seaboard使用流通法對這筆太陽能投資進行了核算，並確認了投資税收抵免在總收入期內的影響，與減少其他投資收益（虧損）中的投資相關的費用被所得税優惠（支出）中記錄的抵免收益所抵免的收益所抵消。研發活動主要佔產生的聯邦税收抵免的其餘部分。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，Seaboard的應收所得税為美元67百萬和美元54分別為百萬美元，主要與國內税收管轄區有關，應繳的所得税為美元41百萬和美元18分別為百萬主要與外國税務管轄區有關。應收所得税和應付所得税分別包含在合併資產負債表中的其他應收賬款和其他流動負債中。

55

​

​

遞延所得税淨資產的組成部分如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

十二月三十一日

（百萬美元）

​

2023

​

2022

遞延所得税資產：

​

​

​

​

​

​

儲備金/應計金額

​

$

80

​

$

68

研發資本

​

​

172

​

​

75

未實現的投資損失

​

​

21

​

​

40

外國子公司的遞延收益

​

​

3

​

​

3

淨運營和資本損失結轉額

​

​

18

​

​

28

税收抵免結轉款

​

​

95

​

​

22

其他

​

​

10

​

​

8

估值補貼前的遞延所得税總資產

​

​

399

​

​

244

減去：估值補貼

​

​

30

​

​

33

扣除估值補貼後的遞延所得税資產總額

​

$

369

​

$

211

遞延所得税負債：

​

​

​

​

​

​

不動產、廠房和設備

  

$

139

  

$

106

國內夥伴關係

​

​

62

​

​

59

庫存

​

​

—

​

​

14

國外基礎差異

​

​

—

​

​

13

其他

​

​

1

​

​

2

遞延所得税負債總額

​

​

202

​

​

194

遞延所得税淨資產

​

$

167

​

$

17

​

估值津貼賬户內的活動如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

餘額為

    

收費（積分）

    

餘額為

 

（百萬美元）

​

年初

​

付出代價

​

年底

 

遞延所得税資產補貼：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2023年12月31日止年度

​

$

33

 

(3)

​

$

30

​

截至2022年12月31日的年度

​

$

60

 

(27)

​

$

33

​

截至2021年12月31日的年度

​

$

55

 

5

​

$

60

​

​

管理層認為，Seaboard未來的應納税所得額將足以完全實現遞延所得税淨資產。估值補貼涉及州淨營業虧損、國外淨營業虧損和税收抵免的税收優惠。管理層認為，由於對這些損失和貸項的使用施加了限制，這些好處不太可能實現。截至2023年12月31日，Seaboard的州淨營業虧損結轉額約為美元287百萬美元，外國淨營業虧損結轉額約為美元35百萬，其中一部分在2024年至2043年之間到期金額不等，而其他一些則無限期到期。截至2023年12月31日，Seaboard的聯邦税收抵免結轉額約為美元82百萬美元將在2042年至2043年之間到期，州税收抵免結轉額約為美元40百萬，其中一部分將在2024年至2030年之間以不同的金額到期，其餘部分可用於無限期結轉。

從歷史上看，Seaboard將幾乎所有外國利潤視為永久投資於其國外業務，包括外國子公司持有的所有現金和短期投資。2022年，由於匯回的税收效益，Seaboard撤銷了與其Seaboard Marine子公司先前徵税的某些未分配收益有關的無限期再投資主張。結果，Seaboard記錄的遞延所得税負債為美元13百萬美元用於支付與匯回Seaboard Marine先前徵税的外國未分配收益相關的聯邦和州增量税收成本。對於所有其他外國子公司，Seaboard打算繼續將其資金永久性地再投資到美國境外，因為他們繼續表明在可預見的將來沒有必要將資金匯回國以資助Seaboard在美國的業務。Seaboard尚未記錄將這些資金匯回美國時產生的州或外國預扣税的遞延税，因為由於Seaboard運營的多司法管轄區税收環境的複雜性，確定最終匯出後可能為未匯出的收入繳納的税款是不切實際的。

Seaboard的納税申報表定期由聯邦、州和外國税務機關審計，這可能會導致重大調整。2019年之前的美國聯邦納税年度不再需要接受美國國税局的税收評估，但《減税和就業法》中某些時效為六年的條款除外。美國國税局對Seaboard2018年和2019年美國所得税申報表的審查已於2023年第四季度完成。在美國，通常

56

​

​

最近三個納税年度須接受美國國税局的審計，除非協議延長正在進行的審計的時效，或者法律特別延長了某些專業項目的法規。在Seaboard的主要非美國司法管轄區，包括阿根廷、多米尼加共和國、科特迪瓦和塞內加爾，納税年度通常需要接受審查三到六年.

截至2023年12月31日和2022年12月31日，Seaboard的收入為美元49百萬和美元51未確認的税收優惠總額分別為100萬個，所有這些優惠如果得到確認，將影響有效税率。Seaboard沒有任何重大不確定的税收狀況，在這些狀況下，未確認的税收優惠總額在報告之日起的12個月內有可能大幅增加或減少。

下表是未確認税收優惠的期初和期末金額的對賬：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

（百萬美元）

    

2023

    

2022

1 月 1 日的期初餘額

​

$

51

​

$

41

前幾年的不確定税收狀況的補充

​

 

2

​

 

1

因前幾年的不確定税收狀況而減少

​

 

(14)

​

 

(4)

本年度不確定税收狀況的補充

​

 

18

​

 

23

與税務機關的審計和解有關的減少

​

​

(6)

​

​

—

時效失效

​

 

(2)

​

 

(10)

截至12月31日的期末餘額

​

$

49

​

$

51

​

Seaboard在所得税支出中累積與未確認的税收優惠相關的利息和罰款，並有大約 $10百萬和美元9截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分別累積了百萬美元。

註釋 13 − 區段信息

海岸有 六可報告的細分市場：豬肉、CT&M、海運、糖和酒精、電力和土耳其，每個細分市場都提供特定的產品或服務。Seaboard的報告部分基於Seaboard首席執行官以首席運營決策者的身份使用的信息，以確定資源分配和評估績效。每一個 六區段是單獨管理的，每個區段都是獨立於其他分段啟動或收購的。

豬肉部門主要生產用於加工的生豬，並向美國各地的更多加工商、食品服務運營商、分銷商和雜貨店以及國外市場銷售豬肉產品。2022年，該細分市場收購了美國中部的生豬庫存和某些養豬場，總現金對價為美元58百萬。這些額外的農場增加了豬肉細分市場的母豬基礎，從而減少了對第三方生豬供應商的依賴。該細分市場還利用豬肉脂肪和其他動物脂肪和植物油生產生物柴油和可再生柴油，出售給第三方，並提供相關的燃料信貸。豬肉板塊的可再生柴油生產設施於2022年第三季度開始運營。

CT&M板塊是一家綜合農產品貿易、加工和物流業務，在國際上向第三方客户和非合併子公司批量銷售小麥、玉米、大豆粉和其他農產品。該部門在許多國外經營麪粉、玉米和飼料廠以及烘焙業務。2022年，該細分市場出售了其巴西面粉加工業務，主要以獲得美元的現金收益6百萬，扣除出售的現金.2021年，該細分市場增加了其對厄瓜多爾一家飼料製造商和生豬生產商的所有權 50% 至 80% 表示總對價為 $7已支付的百萬現金，扣除收購的現金、Seaboard先前持有的股權和關聯貿易應收賬款。

海運部門在美國、加勒比海地區以及中美洲和南美洲提供貨運服務。糖和酒精部門在阿根廷生產和加工糖和酒精。電力部門是多米尼加共和國的一家獨立電力生產商，擁有 二發電駁船，以及 一駁船於2022年第二季度投入使用。按權益法計算，土耳其分部生產和加工火雞產品。有關 Butterball 的更多信息，請參見注釋 6。All Other 細分市場主要代表墨西哥胡椒加工業務。

57

​

​

下表顯示了按收入來源和細分市場分列的Seaboard的銷售額：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

淨銷售額：

​

​

截至2023年12月31日的財年

​

（百萬美元）

​

​

豬肉

​

​

CT&M

​

​

海軍

​

​

糖和酒精

​

​

權力

​

​

所有其他

​

​

合併總計

​

主要產品/服務系列：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

產品

​

$

1,761

​

$

5,125

​

$

—

​

$

154

​

$

—

​

$

9

​

$

7,049

​

運輸

​

​

13

​

​

—

​

​

1,499

​

​

—

​

​

—

​

​

3

​

​

1,515

​

能量

​

​

705

​

​

—

​

​

—

​

​

5

​

​

237

​

​

—

​

​

947

​

其他

​

​

37

​

​

14

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

51

​

分部/合併總計

​

$

2,516

​

$

5,139

​

$

1,499

​

$

159

​

$

237

​

$

12

​

$

9,562

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

淨銷售額：

​

​

截至2022年12月31日的年度

（百萬美元）

​

​

豬肉

​

​

CT&M

​

​

海軍

​

​

糖和酒精

​

​

權力

​

​

所有其他

​

​

合併總計

​

主要產品/服務系列：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

產品

​

$

1,954

​

$

6,275

​

$

—

​

$

123

​

$

—

​

$

16

​

$

8,368

​

運輸

​

​

11

​

​

—

​

​

2,043

​

​

—

​

​

—

​

​

2

​

​

2,056

​

能量

​

​

611

​

​

—

​

​

—

​

​

6

​

​

158

​

​

—

​

​

775

​

其他

​

​

29

​

​

15

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

44

​

分部/合併總計

​

$

2,605

​

$

6,290

​

$

2,043

​

$

129

​

$

158

​

$

18

​

$

11,243

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

淨銷售額：

​

​

截至2021年12月31日的年度

​

（百萬美元）

​

​

豬肉

​

​

CT&M

​

​

海軍

​

​

糖和酒精

​

​

權力

​

​

所有其他

​

​

合併總計

​

主要產品/服務系列：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

產品

​

$

2,091

​

$

5,139

​

$

—

​

$

113

​

$

—

​

$

14

​

$

7,357

​

運輸

​

​

8

​

​

—

​

​

1,396

​

​

—

​

​

—

​

​

1

​

​

1,405

​

能量

​

​

357

​

​

—

​

​

—

​

​

10

​

​

60

​

​

—

​

​

427

​

其他

​

​

25

​

​

15

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

40

​

分部/合併總計

​

$

2,481

​

$

5,154

​

$

1,396

​

$

123

​

$

60

​

$

15

​

$

9,229

​

​

下表按細分市場列出了Seaboard的營業收入（虧損）。分部報告的營業收入是在與合併營業收入相同的基礎上編制的。營業收入以及豬肉、CT&M和土耳其板塊關聯公司的收入（虧損）被用作評估細分市場業績的衡量標準，因為管理層不按細分市場考慮利息、其他投資收益（虧損）和所得税優惠（支出）。公司經營業績代表未專門分配給各個細分市場的某些運營成本，包括與Seaboard的遞延薪酬計劃相關的成本，這些成本被計入其他投資收益（虧損）的淨額的按市值計價調整的影響所抵消。公司辦公室提供的行政服務分配給各個部門，代表向每個特定部門提供的公司服務和發生的費用，不分配給個別部門的一般管理監督費用。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

營業收入（虧損）：

 

截至12月31日的年份

​

（百萬美元）

 

2023

    

2022

    

2021

​

豬肉

​

$

(528)

​

$

(96)

​

$

227

​

CT&M

​

 

145

​

 

151

​

 

61

​

海軍

​

 

228

​

 

591

​

 

197

​

糖和酒精

​

 

18

​

 

11

​

 

2

​

權力

​

 

71

​

 

14

​

 

(9)

​

所有其他

​

 

—

​

 

1

​

 

1

​

分段總計

​

 

(66)

​

 

672

​

 

479

​

企業

​

 

(21)

​

 

(15)

​

 

(21)

​

合併總額

​

$

(87)

​

$

657

​

$

458

​

​

58

​

​

下表按細分市場顯示了Seaboard的總資產和資本支出。土耳其板塊的總資產代表了Seaboard對Butterball的投資。公司資產主要包括現金和短期投資、長期投資和其他雜項資產。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

總資產：

​

 

十二月三十一日

（百萬美元）

    

 

2023

    

2022

豬肉

​

​

$

2,721

​

$

2,698

CT&M

​

​

 

1,590

​

 

1,915

海軍

​

​

 

847

​

 

882

糖和酒精

​

​

 

179

​

 

165

權力

​

​

 

337

​

 

342

土耳其

​

​

 

360

​

 

350

所有其他

​

​

 

4

​

 

6

分段總計

​

​

 

6,038

​

 

6,358

企業

​

​

 

1,528

​

 

1,544

合併總額

​

​

$

7,566

​

$

7,902

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

資本支出：

​

截至12月31日的年份

​

（百萬美元）

    

2023

    

2022

    

2021

​

豬肉

​

$

361

​

$

315

​

$

343

​

CT&M

​

 

7

​

 

14

​

 

17

​

海軍

​

 

121

​

 

136

​

 

44

​

糖和酒精

​

 

10

​

 

9

​

 

8

​

權力

​

 

3

​

 

—

​

 

43

​

所有其他

​

 

1

​

 

—

​

 

1

​

分段總計

​

 

503

​

 

474

​

 

456

​

企業

​

 

3

​

 

—

​

 

4

​

合併總額

​

$

506

​

$

474

​

$

460

​

​

地理信息

Seaboard在哥倫比亞的銷售總額為 $1,260百萬，美元1,578百萬和美元1,144截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，分別為百萬美元， 13%, 14% 和 12佔相應年度總銷售額的百分比。Seaboard在南非的銷售總額為 $824百萬，美元992百萬和美元917截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，分別為百萬美元， 9%, 9% 和 10佔相應年度總銷售額的百分比。沒有其他個別外國國家佔外部客户銷售額的10％或以上。

​

59

​

​

下表根據產品交付或服務的地理位置提供了淨銷售額的地理摘要：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至12月31日的年份

（百萬美元）

    

2023

    

2022

    

2021

加勒比、中美洲和南美洲

​

$

4,197

​

$

5,054

​

$

3,566

非洲

​

 

2,586

​

 

3,107

​

 

2,685

美國 (a)

​

 

2,102

​

 

2,181

​

 

2,031

太平洋盆地和遠東

​

 

325

​

 

490

​

 

545

加拿大/墨西哥

​

​

289

​

​

338

​

​

309

歐洲

​

 

59

​

 

71

​

 

86

所有其他

​

 

4

​

 

2

​

 

7

總銷售額

​

$

9,562

​

$

11,243

​

$

9,229

(a)  對於向美國交付產品的海運分部服務，地理位置以始發港為基礎。

下表根據船舶的實際位置和主要港口提供了Seaboard的財產、廠房和設備的地理摘要：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

十二月三十一日

​

（百萬美元）

    

2023

    

2022

​

美國

​

$

1,795

​

$

1,682

​

多米尼加共和國

​

 

261

​

 

281

​

阿根廷

​

 

60

​

 

59

​

中國 (a)

​

​

117

​

​

35

​

象牙海岸

​

​

34

​

​

33

​

塞內加爾

​

​

32

​

​

32

​

贊比亞

​

​

23

​

​

31

​

所有其他

​

 

88

​

 

93

​

不動產、廠房和設備總額，淨額

​

$

2,410

​

$

2,246

​

(a)  代表海事部門正在建造的船隻。

​

第 9 項。會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧

沒有。

​

​

項目 9A。控制和程序

截至2023年12月31日，根據1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條的規定，Seaboard的管理層已在其首席執行官和首席財務官的指導下評估了Seaboard披露控制和程序的有效性。根據評估之日，Seaboard首席執行官兼首席財務官得出結論，Seaboard的披露控制和程序是有效的，可以合理地保證其根據《交易法》提交和提交的報告中要求披露的信息在需要時得到記錄、處理、彙總和報告。應當指出，任何披露控制和程序制度，無論設計和運作得如何，都只能為該制度的目標得到實現提供合理而非絕對的保證。此外，任何披露控制和程序制度的設計都部分基於對未來事件可能性的假設。由於任何此類系統的這些和其他固有侷限性，無法保證任何設計在未來所有潛在條件下都能成功實現其既定目標。

財務報告內部控制的變化

在截至2023年12月31日的財政季度中，Seaboard對財務報告的內部控制沒有發生任何對Seaboard對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

在截至2021年12月31日的財政季度中，Seaboard對財務報告的內部控制沒有發生任何對Seaboard對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

管理層關於財務報告內部控制的報告

正如1934年《證券交易法》第13a-15（f）條所定義的那樣，Seaboard的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制。在管理層及其內部審計部門的監督下，Seaboard根據以下框架對其財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制-綜合框架 (2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會（“COSO”）發佈。根據其在框架下的評估內部控制-綜合框架 (2013)，管理層得出結論，Seaboard對財務報告的內部控制自2023年12月31日起生效。

60

​

​

畢馬威會計師事務所是一家獨立註冊會計師事務所，負責審計此處包含的Seaboard財務報表，還審計了Seaboard截至2023年12月31日對財務報告的內部控制。審計報告包含在第8項 “財務報表和補充數據” 中。

​

項目 9B。其他信息

在截至2023年12月31日的三個月中， 不Seaboard的董事或高級管理人員採用或終止了 “規則”10b5-1 交易安排” 或 “非規則” 10b5-1交易安排”，每個術語的定義見S-K法規第408（a）項。在截至2023年12月31日的年度中，本項目9B項下沒有其他應報告的事件。

​

​

項目 9C。關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露

沒有。

​

​

第三部分

第 10 項。董事、執行官和公司治理

有關Seaboard執行官的信息包含在本10-K表年度報告第1項的 “有關Seaboard執行官的信息” 的標題下。

Seaboard制定了適用於其高級財務官（包括首席執行官、首席財務官、首席會計官和財務總監以及履行類似職能的人員）的高級財務官行為準則和道德政策，以及適用於其董事、高級管理人員和其他員工的道德政策守則（統稱 “守則”）。Seaboard已在其互聯網網站www.seaboardcorp.com上發佈了這些守則，並打算通過在該網站上發佈此類信息來滿足10-K表格第10項下關於守則未來任何變更和豁免的披露要求。

除上述信息外，本項目所要求的信息還參考了Seaboard將在2023年12月31日後的120天內提交的2024年年度股東大會最終委託書中 “項目1：董事選舉”、“董事會信息——董事會委員會——審計委員會” 和 “董事會信息——董事提名” 標題下的信息（“委託聲明”）。

​

​

項目 11。高管薪酬

本項目所要求的信息參考委託書中包含的 “董事會信息——董事薪酬”、“高管薪酬和其他信息”、“指定執行官的僱傭安排”、“福利計劃”、“薪酬委員會聯鎖和內部人士參與”、“薪酬委員會報告” 和 “薪酬討論與分析” 標題下的信息，納入此處。

​

​

項目 12。某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務

Seaboard尚未為其員工制定任何股權薪酬計劃或個人協議，據此可以授予Seaboard普通股或與Seaboard普通股有關的期權、權利或認股權證。

除了上述信息外，本項目所要求的信息還參考委託書中包含的 “主要股東” 和 “管理層和董事的股份所有權” 標題下的信息，納入此處。

​

​

第 13 項。某些關係和關聯交易，以及董事獨立性

本項目所要求的信息參考委託書中包含的 “薪酬委員會聯鎖和內部人士參與”、“董事會信息——受控公司” 和 “董事會信息——董事會委員會” 標題下的信息，納入此處。

​

​

項目 14。首席會計師費用和服務

Seaboard的獨立註冊會計師事務所是 KPMG LLP, 密蘇裏州堪薩斯城，審計公司編號： 185.

本項目要求的其他信息參考委託書中標題為 “項目2：獨立審計師的選擇” 下的信息，納入此處。

​

​

61

​

​

第四部分

第 15 項。展覽和財務報表附表

(a) 列出作為報告一部分提交的以下文件：

1。財務報表

財務報表包含在本10-K表格的第8項中。

2。財務報表附表

所有附表均被省略，因為所需信息不適用或該信息已在合併財務報表或相關的合併附註中列報。

3.展品

​

​

​

​

​

​

展覽 沒有。

​

描述

​

3.1

​

Seaboard Corporation重述了公司註冊證書。參照Seaboard截至2009年4月4日的季度10-Q表附錄3.1納入此處。

​

​

​

​

​

3.2

​

Seaboard Corporation重述了章程參照Seaboard於2024年1月25日發佈的8-K表格的附錄3.1納入此處。

​

​

​

​

​

4

​

普通股的描述。參照Seaboard截至2019年12月31日止年度的10-K表格附錄4納入此處。

​

​

​

​

​

10.1*

​

Seaboard Corporation退休人員醫療福利計劃經修訂和重述，自2009年1月1日起生效，日期為2008年12月22日，修訂並重申了2005年3月4日的海岸公司退休人員醫療福利計劃。參照Seaboard截至2008年12月31日止年度的10-K表格附錄10.6納入此處。

​

​

​

​

​

10.2*

​

海岸公司退休人員醫療福利計劃的第一修正案於2015年3月25日生效，日期為2015年3月31日。參照Seaboard截至2015年4月4日的季度10-Q表附錄10.1納入此處.

​

​

​

​

​

10.3*

​

Seaboard Corporation不合格遞延薪酬計劃自2009年1月1日起生效，日期為2008年12月22日，該計劃修訂並重申了2005年12月29日的海岸公司不合格遞延薪酬計劃。參照截至2008年12月31日止年度的Seaboard10-K表格附錄10.12納入此處。

​

​

​

​

​

10.4*

​

海岸公司不合格遞延薪酬計劃的第1號修正案於2009年1月1日生效，日期為2009年12月17日。參照截至2009年12月31日止年度的Seaboard10-K表格附錄10.25納入此處。

​

​

​

​

​

10.5*

​

海岸公司不合格遞延薪酬計劃的第2號修正案於2019年1月1日生效，日期為2019年1月2日。參照截至2018年12月31日止年度的Seaboard10-K表格附錄10.7納入此處。

​

​

​

​

​

10.6*

​

修訂並重述了Seaboard Corporation2018年後的不合格遞延薪酬計劃，該計劃於2023年1月1日生效，日期為2022年12月13日。參照截至2022年12月31日止年度的Seaboard10-K表格附錄10.6納入此處。

​

​

​

​

​

10.7*

​

Seaboard Corporation 409A高管退休計劃經修訂和重述，自2013年1月1日起生效，日期為2012年12月21日，修訂並重申了2008年12月22日的Seaboard Corporation高管退休計劃、修正案和重述。參照Seaboard截至2012年12月31日年度10-K表格的附錄10.14納入此處。

​

​

​

​

​

10.8*

​

Seaboard Corporation 409A高管退休計劃的第一修正案自2015年1月1日起生效，日期為2016年1月14日。參照截至2015年12月31日止年度的Seaboard10-K表格附錄10.8納入此處。

​

​

​

​

​

10.9*

​

Seaboard Corporation現金餘額高管退休計劃經修訂和重述，自2020年8月1日起生效。參照Seaboard截至2020年9月26日的季度10-Q表附錄10.3納入此處。

​

​

​

​

62

​

​

​

10.10*

​

Seaboard Corporation養老金計劃經重述和修訂，自2021年1月1日起生效。參照截至2021年12月31日止年度的Seaboard10-K表格附錄10.10納入此處。

​

​

​

​

​

10.11*

​

海岸海事養老金計劃於2021年1月1日生效。參照Seaboard截至2021年4月3日的季度10-Q表附錄10.1納入此處。

​

​

​

​

​

10.12*

​

2021年11月15日重述的海岸海事養老金計劃的第1號修正案，該修正案自2021年1月1日起重述。參照截至2021年12月31日止年度的Seaboard10-K表格附錄10.12納入此處。

​

​

​

​

​

10.13*

​

Seaboard Corporation長期激勵計劃於2022年1月1日生效。參照截至2022年12月31日止年度的Seaboard10-K表格附錄10.13納入此處。

​

​

​

​

​

10.14*

​

Seaboard Corporation 401（K）超額計劃於2022年1月1日生效，日期為2022年12月13日。參照截至2022年12月31日止年度的Seaboard10-K表格附錄10.14納入此處。

​

​

​

​

​

10.15*

​

Seaboard Marine Ltd. 401（K）超額計劃自2009年1月1日起生效，日期為2009年12月18日。參照Seaboard截至2009年12月31日止年度的10-K表格附錄10.24納入此處。

​

​

​

​

​

10.16*

​

海岸航運有限公司401（k）超額計劃的第一修正案於2022年1月1日生效。參照Seaboard截至2022年4月2日的季度10-Q表附錄10.2納入此處。

​

​

​

​

​

10.17*

​

Seaboard Corporation的投資期權計劃，日期為2000年12月18日。參照Seaboard截至2000年12月31日止年度的10-K表格附錄10.7納入此處。

​

​

​

​

​

10.18*

​

Seaboard Corporation命名執行官獎金政策（2021年生效，取代所有政策）。參照截至2021年12月31日止年度的Seaboard10-K表格的附錄10.16納入此處。

​

​

​

​

​

10.19*

​

Seaboard Corporation 與 Robert L. Steer 之間於 2020 年 8 月 27 日重訂的僱傭協議。參照Seaboard截至2020年9月26日的季度10-Q表附錄10.2納入此處。

​

​

​

​

​

10.20*

​

Seaboard Corporation 與 Robert L. Steer 於 2023 年 1 月 2 日簽訂的補充退休金協議。參照截至2023年4月1日的季度Seaboard的10-Q表附錄10.1納入此處。

​

​

​

​

​

10.21*

​

Seaboard Corporation與大衞·蘭金於1月重訂的僱傭協議 2021 年 12 月 12 日。參照截至2020年12月31日止年度的Seaboard10-K表格附錄10.19納入此處。

​

​

​

​

​

10.22*

​

Seaboard Marine Ltd.與愛德華·岡薩雷斯於2012年12月21日簽訂的僱傭協議。參照Seaboard截至2012年12月31日年度10-K表格的附錄10.20納入此處。

​

​

​

​

​

10.23*

​

Seaboard Marine Ltd.與愛德華·岡薩雷斯於2023年7月31日簽訂的僱傭協議的第一修正案。參照Seaboard截至2023年7月1日的季度10-Q表附錄10.2納入此處。

​

​

​

​

​

10.24*

​

Seaboard Foods LLC與彼得·布朗於2020年11月30日簽訂的僱傭協議。參照截至2021年12月31日止年度的Seaboard10-K表格附錄10.22納入此處。

​

​

​

​

​

10.25*

​

海上飛機個人使用津貼摘要。參照截至2021年12月31日止年度的Seaboard10-K表格附錄10.23納入此處。

​

​

​

​

​

10.26

​

修訂和重述了邁阿密戴德縣與Seaboard Marine Ltd.簽訂的海運碼頭運營終端協議，日期為2008年5月30日。參照Seaboard於2008年5月30日提交的8-K表格的附錄10.1納入此處。

​

​

​

​

​

10.27

​

2009年3月30日邁阿密戴德縣與Seaboard Marine Ltd.之間關於海運碼頭運營的經修訂和重述的碼頭協議的第1號修正案。參照Seaboard截至2013年6月29日的季度10-Q表附錄10.1納入此處。

​

​

​

​

63

​

​

​

10.28

​

2013年7月31日邁阿密戴德縣與Seaboard Marine Ltd.之間關於海運碼頭運營的經修訂和重述的碼頭協議的第2號修正案。參照Seaboard截至2013年6月29日的季度10-Q表附錄10.2納入此處。

​

​

​

​

​

10.29

​

Seaboard Corporation、Seaboard Farms, Inc.、Triumph Foods, LLC以及Triumph Foods, LLC的成員於2004年2月2日簽訂的營銷協議，該協議僅限於某些有限的目的。參考 Seaboard 於 2004 年 2 月 3 日提交的 8-K 表格的附錄 10.2 納入此處。

​

​

​

​

​

10.30

​

Seaboard Corporation、Seaboard Foods LLC、CoBank、ACB、美國農業信貸服務、PCA和其他貸款機構於2023年11月10日簽訂的第二份經修訂和重述的定期貸款信貸協議。參照Seaboard於2023年11月10日發佈的8-K表格的附錄10.1納入此處。

​

​

​

​

​

10.31

​

Seaboard Corporation與Seaboard Flour LLC於2023年10月9日簽訂的股票回購協議參考 Seaboard 2023 年 10 月 9 日的 8-K 表格的附錄 10.1 納入。

​

​

​

​

​

10.32

​

Seaboard Corporation與證監會優先有限責任公司於2023年10月9日簽訂的股票回購協議。參考 Seaboard 2023 年 10 月 9 日的 8-K 表格的附錄 10.2 納入。

​

​

​

​

​

10.33

​

Seaboard Corporation 與 REP23 LLC 於 2023 年 10 月 9 日簽訂的股票回購協議。參考 Seaboard 2023 年 10 月 9 日的 8-K 表格的附錄 10.3 納入。

​

​

​

​

​

21+

​

子公司名單。

​

​

​

​

​

31.1+

​

根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證。

​

​

​

​

​

31.2+

​

根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證。

​

​

​

​

​

32.1+

​

根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官進行認證。

​

​

​

​

​

32.2+

​

根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官進行認證。

​

​

​

​

​

97.1+

​

Seaboard Corporation關於追回錯誤裁定賠償金的政策.

​

​

​

​

​

101.INS+

​

行內 XBRL 實例文檔（實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中）

​

​

​

​

​

101.SCH+

​

內聯 XBRL 分類擴展架構文檔

​

​

​

​

​

101.CAL+

​

內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔

​

​

​

​

​

101.DEF+

​

內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔

​

​

​

​

​

101.LAB+

​

內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔

​

​

​

​

​

101.PRE+

​

內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔

​

​

​

​

​

104+

​

封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL，包含在附錄 101 中）

* 管理合同或補償計劃或安排。

+ 以電子方式向美國證券交易委員會提交了這份10-K表年度報告，並通過EDGAR傳送。

(b) 展品

參見上文第15 (a) (3) 項下確定的證物。

(c) 財務報表附表。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(c) 財務報表附表

​

沒有。

​

​

項目 16。10-K 表格摘要

沒有。

​

​

64

​

​

簽名

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

​

海岸公司

​

（註冊人）

​

​

來自：

/s/ 羅伯特 L. 斯蒂爾

​

​

羅伯特·L·斯蒂爾

​

​

總裁兼首席執行官

​

​

日期：

2024年2月13日

​

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告由以下人員代表註冊人以所示身份和日期簽署。

​

​

​

​

​

姓名

​

日期

​

標題

​

​

​

​

​

​

/s/ 羅伯特 L. 斯蒂爾

​

2024年2月13日

​

總裁、首席執行官

​

羅伯特·L·斯蒂爾

​

​

​

（首席執行官）

​

​

​

​

​

​

/s/ David H. Rankin

​

2024年2月13日

​

執行副總裁，

​

大衞·H·蘭金

​

​

​

首席財務官

​

​

​

​

​

（首席財務官）

​

​

​

​

​

​

​

/s/ 芭芭拉·史密斯

​

2024年2月13日

​

副總統，

​

芭芭拉·史密斯

​

​

​

兼公司財務總監

​

​

​

​

​

（首席會計官）

​

​

​

​

​

​

​

/s/ 艾倫·佈雷斯基

​

2024年2月13日

​

董事會主席

​

艾倫·S·佈雷斯基

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

/s/ 道格拉斯 W. 巴埃納

​

2024年2月13日

​

首席董事

​

道格拉斯·W·巴埃納

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

/s/ 大衞 A. 亞當森

​

2024年2月13日

​

董事

​

大衞·A·亞當森

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

/s/ 弗朗西斯·B·希夫曼

​

2024年2月13日

​

董事

​

弗朗西斯·B·希夫曼

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

/s/ 保羅 M. 斯奎爾斯

​

2024年2月13日

​

董事

​

保羅 M. 斯奎爾斯

​

​

​

​

​

​

​

​

​

65

​