美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
_________________
附表14A
_________________
根據第14(A)條作出的委託書
1934年頒佈的《證券交易法》
由註冊人提交 |
||
由註冊人以外的其他機構提交的申請 |
☐ |
選中相應的框:
☐ |
初步委託書 |
|
☐ |
保密,僅供委員會使用(規則第14a-6(E)(2)條允許) |
|
最終委託書 |
||
☐ |
權威的附加材料 |
|
☐ |
根據第240.14a-12條徵求材料 |
藍色世界收購公司
(在其章程中指明的註冊人姓名)
_____________________________________________________________________
(提交委託書的人的姓名,如註冊人除外)
支付申請費(勾選適當的方框):
不需要任何費用。 |
||
☐ |
以前與初步材料一起支付的費用。 |
|
☐ |
根據《交易法》第14a6(I)(1)條和第0-11條規定,在證物中按第25(B)項規定的表格計算費用。 |
目錄表
本公司股東特別大會委託書
藍色世界收購公司
和
最多7,468,412股普通股、4,944,839股認股權證和4,944,839股普通股的招股説明書
的
東洋股份有限公司
於2023年8月10日,獲開曼羣島豁免公司(“BWAQ”)的Blue World Acquisition Corporation與開曼羣島獲豁免公司(“Pubco”)Toyo Co.,Ltd.、獲豁免開曼羣島的公司TOYOone Limited(“合併子公司”)、新加坡私人股份有限公司(“Sinco”)、越南太陽能電池有限公司(越南太陽能電池有限公司)(“Toyo Solar”)、越南公司越南太陽能電池有限公司(“Toyo Solar”)、新加坡私人有限公司(“Sinco”)、越南太陽能電池有限公司(“Toyo Solar”,連同Pubco、Merge and Sub Sinco,該等“集團公司”,或個別,均為“集團公司”、越南股份公司越南光能股份有限公司(“VSUN”)、日本富士太陽能株式會社(“富士太陽能”)、開曼羣島獲豁免公司西澳環球株式會社(“WAG”)、開曼羣島獲豁免公司Belta Technology Company Limited(“Belta”)及開曼羣島獲豁免公司BestToYo Technology Company Limited(“BestToYo”)。
根據業務合併協議,(A)就集團公司而言,VSUN、富士太陽能、WAG、Belta及BestToYo將完成一系列涉及集團公司的交易,包括(A)PUBCO以總代價1.00新元向富士太陽能收購新洋太陽能100%(100%)已發行及繳足股本(“股份交換”),及(B)新科以總代價不少於50,000,000美元向VSUN收購東洋太陽能100%(100%)已發行及已發行股本(“新科收購,以及連同聯交所的“合併前重組”),因此(I)新能源將成為pubco的全資附屬公司,(Ii)東洋太陽能將成為新能源的全資附屬公司;及(Iii)緊接完成對Sinco的收購前,WAG、Belta及BestToYo(合稱“賣方”)將合共持有41,000,000股pubco普通股,每股面值0.0001美元(該等普通股,“pubco普通股”),代表pubco的所有已發行及已發行股本,及(B)於完成合並前重組後,BWAQ將與合併附屬公司合併,合併附屬公司繼續作為尚存的公司(“合併”),因此其中包括:於緊接向開曼羣島公司註冊處處長提交有關合並的合併計劃(“合併計劃”)或合併計劃指定的較後時間(“合併生效時間”)之前,BWAQ的所有已發行及尚未發行的證券將不再未償還,並將自動註銷,以換取其持有人有權根據業務合併協議所載條款及受開曼羣島公司法(經修訂)及其他適用法律的條文所規限,在每種情況下收取實質等值的公司法證券。合併、合併前重組以及《企業合併協議》或任何其他相關交易文件(定義見《企業合併協議》)所預期的每一項其他交易統稱為交易。
BWAQ董事會(“BWAQ董事會”)已一致通過(I)商業合併協議、(Ii)每份交易文件及(Iii)交易。
交易(“合併完成”)的完成取決於各自當事人對若干條件的滿足或放棄,其中包括:(I)企業合併協議和BWAQ股東的交易的批准,(Ii)企業合併協議和PUBCO股東已批准的交易,(Iii)本委託書/註冊聲明已經生效,(Iv)PUBCO作為外國私人發行人的申請,PUBCO的上市申請和將與納斯達克批准的交易相關的PUBCO證券的上市適用,僅在發出正式通知的情況下,(V)已獲得完成交易所需的所有相關監管批准,(Vi)未頒佈或頒佈任何命令、判決、強制令、法令、令狀、規定、裁定或裁決,禁止或禁止完成交易;(Vii)完成
目錄表
合併前重組;(Viii)無集團公司重大不利影響(定義見業務合併協議);(Ix)合併完成時有形資產淨值不少於5,000,001美元的上市公司;(X)PUBCO採納股權激勵計劃;及(Xi)全面簽署及交付與企業合併協議及交易有關的文件。BWAQ義務的其他條件包括(其中包括)集團公司向BWAQ交付經審核財務報表(定義見業務合併協議)。對集團公司及股東義務的其他條件包括(I)在緊接合並完成前或合併完成後擁有至少29,500,000美元的可用期末現金(定義見業務合併協議),及(Ii)根據包銷商同意及營運資金貸款轉換同意(兩者均定義見業務合併協議)完成轉換。
有關交易涉及的交易詳情,請參閲《關於提案的問答--交易中預計會發生什麼?
PUBCO將申請將PUBCO普通股和PUBCO認股權證分別以“TOYO”和“TOYOW”的代碼在納斯達克資本市場上市,並於合併完成後生效。
BWAQ的股東(“BWAQ股東”)被要求考慮就本委託書/招股説明書中所述的業務合併建議和合並建議進行投票。交易完成後,BWAQ將與Merge Sub合併併合併為Merge Sub,合併Sub將繼續作為尚存的公司,而Pubco將成為一家新的上市公司,由BWAQ普通股的非贖回先前持有人(“BWAQ普通股”)、行使該等認股權證的先前BWAQ認股權證持有人、BWAQ權利先前持有人、賣方及若干與交易有關的融資第三方投資者(如有)擁有。
關於業務合併協議的籤立,藍海控股有限公司(一家香港私人股份有限公司及BWAQ的保薦人(“保薦人”)於2024年2月26日,即股東特別大會記錄日期(按折算後的基準計算),持有已發行及已發行的BWAQ普通股的34.21%)與BWAQ及Pubco訂立保薦人支持協議(“保薦人支持協議”),據此保薦人已同意就保薦人支持協議所規定的所有標的股份(該等股份,保薦人標的股份),支持與交易相關的每一項股東提案。保薦人進一步同意,除保薦人支持協議另有規定外,保薦人不會自保薦人支持協議日期起至保薦人支持協議終止日期或合併實際完成日期(“合併完成日期”)(以較早者為準)轉讓保薦人股份。贊助商還同意了為交易提供支持的其他事項。有關詳細信息,請參閲業務合併協議和其他與交易文件相關的協議和文件。
於合併完成日,假設:(I)除在緊接交易完成前將600,000股BWAQ普通股轉換為600萬美元現金後向NOTAM株式會社發行600,000股Pubco普通股外,並無獲得與交易有關的額外交易融資(定義見隨附的委託書/招股説明書),(Ii)交易完成後全面轉換已發行及已發行的BWAQ權利,(Iii)向BWAQ的三名獨立董事發行70,000股Pubco普通股,(Iv)保薦人向富士太陽能轉讓100,000股方正股份,(V)保薦人根據保薦人支持協議註銷合共1,380,000股方正股份,(Vi)保薦人不會根據保薦人支持協議額外沒收或發行保薦人持有的BWAQ普通股,(Vii)向Maxim發行遞延承銷股份(定義見隨附的委託書/招股説明書),及(Viii)在合併完成前或合併完成後,並無額外發行BWAQ普通股或PUBCO普通股,預計賣方將合共持有約85.1%至92.5%的已發行及已發行PUBCO普通股,以及緊接合並完成後PUBCO的投票權,根據BWAQ信託賬户(“信託賬户”)的贖回程度而定。在該範圍的低端,這些百分比假設為“最低贖回”情景,即在合併結束前信託賬户不會發生額外的贖回;在區間的高端,假設為“最大贖回”情景,即BWAQ A類普通股的所有股東在合併結束前贖回其股份。根據本段第一句中提出的相同假設,BWAQ的公眾股東預計持有9.9%的股份
目錄表
以及分別持有已發行和已發行的Pubco普通股和Pubco投票權的2.1%。這些百分比在該區間的高端假設為“最小贖回”情景,在該區間的低端假設為“最大贖回”情景。有關這些情況的進一步信息,請參閲“未經審計的備考簡明合併財務信息”。
未經審核的備考綜合財務資料亦反映在“最低贖回”及“最高贖回”兩種情況下,與北控A類普通股(“BWAQ A類普通股”)潛在贖回現金有關的若干風險及不確定性。有關什麼是“最大贖回”情形的進一步信息,請參閲“未經審計的備考簡明綜合財務信息”。
PUBCO是,也將在交易完成後,根據1934年修訂的《證券交易法》(下稱《交易法》)被視為“外國私人發行人”,因此不受《交易法》下的某些規則的約束,包括委託書規則,這些規則對美國公司和其他發行人的委託書徵集規定了某些披露和程序要求。此外,PUBCO不需要像擁有根據交易法註冊的證券的美國公司那樣頻繁或在相同的時間範圍內向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表,儘管它可以選擇根據美國國內發行人使用的表格自願向美國證券交易委員會提交某些定期報告和財務報表。Pubco不需要遵守FD法規,該法規對向股東選擇性披露重大信息施加了限制。此外,Pubco的高級管理人員、董事和主要股東在購買和銷售Pubco的證券時,不受交易法第(16)節的報告和短期週轉利潤追回條款以及交易法的規則的約束。因此,在交易完成後,如果您繼續持有pubco的證券,您收到的有關pubco的信息可能少於或不同於您目前收到的關於BWAQ的信息或您收到的有關美國國內上市公司的信息。
此外,作為“外國私人發行人”,PUBCO被允許遵循某些母國的公司治理實踐,而不是某些納斯達克的要求。外國私人發行人必須在提交給美國證券交易委員會的年報中披露其不遵守的每一項納斯達克要求,並對其適用的母國做法進行説明。Pubco目前打算遵循納斯達克的部分(但不是全部)公司治理要求。關於Pubco確實會遵循的公司治理要求,Pubco不能保證它未來將繼續遵循此類公司治理要求,因此,未來可能會依賴可用的納斯達克豁免,使Pubco能夠遵循其母國的做法。與納斯達克的要求不同,根據開曼羣島的公司治理慣例和要求,pubco的董事會不需要由多數獨立董事組成,也不要求pubco設立完全由獨立董事組成的薪酬委員會、提名委員會或公司治理委員會,也不要求pubco每年定期安排僅由獨立董事參加的執行會議。開曼羣島的這種母國做法可能會給普通股持有人提供較少的保護。有關Pubco打算遵循的替代納斯達克要求的母國做法的更多信息,請參閲“Pubco在交易後的管理-外國私人發行商身份”。
如果Pubco超過50%的未償還有投票權證券由美國債券持有人直接或間接持有,並且下列情況之一成立:(I)Pubco的大多數董事或高管是美國公民或居民;(Ii)Pubco超過50%的資產位於美國;或(Iii)Pubco的業務主要在美國管理,則Pubco將失去其作為當前美國證券交易委員會規章制度下的“外國私人發行人”的地位。如果Pubco未來失去外國私人發行人的地位,它將不再被豁免遵守上述規則,其中將被要求提交定期報告以及年度和季度財務報表,就像它是在美國註冊成立的公司一樣。如果發生這種情況,pubco可能會在滿足這些額外的監管要求方面產生巨大的成本,pubco的管理層成員可能不得不將時間和資源從其他職責轉移到確保這些額外的監管要求得到滿足。Pubco還預計,如果它被要求遵守適用於美國和國內發行人的規章制度,將使Pubco獲得董事和高級管理人員責任保險變得更加困難和昂貴,它可能被要求接受降低的承保範圍或產生更高的成本才能獲得承保。這些規章制度還可能使pubco更難吸引和留住合格的董事會成員。
於交易完成後,WWB Corporation及Pubco行政總裁兼董事會主席柳俊世先生將控制Pubco已發行普通股約65.2%的投票權(或假設最高贖回情況下為70.9%),而不考慮潛在的攤薄來源。因此,PUBCO將成為適用的納斯達克上市規則所指的“受控公司”。有關詳細信息,請參閲“交易受控公司狀態下對pubco的管理”。
目錄表
《企業合併協議》作為附件A附於本委託書/招股説明書-1,附件A-2,附件A-3和附件A-4.
批准業務合併協議的提案和本委託書/招股説明書中討論的其他事項應提交給定於2024年4月23日舉行的BWAQ股東特別大會。
本委託書/招股説明書為您提供有關交易的詳細信息,以及將在BWAQ股東特別大會上審議的其他事項。我們鼓勵您仔細閲讀整個文件。您尤其應該仔細考慮從本委託書/招股説明書第51頁開始的“風險因素”中描述的風險因素。
BWAQ董事會一致批准並通過了業務合併協議,並一致建議BWAQ股東投票支持提交給股東的所有提案。當你考慮董事會對這些提議的建議時,你應該記住,BWAQ的某些董事和高級管理人員在交易中有利益。見《第1號提案--業務合併提案--BWAQ董事及高級職員在交易中的利益》。
這份委託書/招股説明書的日期為2024年3月28日,並於2024年4月1日左右首次郵寄給BWAQ股東。
證券交易委員會或任何州證券監管機構均未批准或不批准本委託書/招股説明書中所述的交易,或根據交易或相關交易的優點或公平性或本委託書/招股説明書中披露的充分性或準確性而不批准或不批准本委託書/招股説明書中所述的任何交易或將發行的任何證券。
目錄表
附加信息
您可以免費向我們的代理律師Advantage Proxy,Inc.索取本委託書/招股説明書的副本以及與BWAQ有關的任何其他公開信息,地址為:郵政信箱13581,得梅因,華盛頓州98198,或銀行和經紀人可致電(206)870對方付費-8565,或發送電子郵件至ksmith@Advantageproxy.com,或通過美國證券交易委員會網站http://www.sec.gov.從美國證券交易委員會發出
為了讓BWAQ普通股持有人在4月4日召開的BWAQ股東特別大會之前及時收到文件 2024年,您必須在不遲於特別股東大會日期前五個工作日,即4月前要求提供信息 16, 2024.
目錄表
藍色世界收購公司
第五大道244號,B-88套房
紐約,紐約州:10001
特別大會的通知
將於2024年4月23日舉行
尊敬的藍色世界收購公司股東們:
謹代表開曼羣島豁免公司藍色世界收購有限公司(以下簡稱“BWAQ”、“我們”、“我們”或“我們”)的董事會,隨函附上與開曼羣島豁免公司東洋有限公司(“Pubco”)、開曼羣島豁免公司TOYOone Limited(“合併附屬公司”)、TOPTOYO Investment Pte.Ltd.、TOPTOYO Investment Pte.Ltd.,根據協議及合併計劃(“合併協議”可能經修訂、重述或補充)擬進行的業務合併有關的委託書/招股説明書。一家新加坡私人股份有限公司(“新科”)、一家越南公司越南太陽能電池有限公司(“東洋太陽能”,連同pubco、合併子公司和新科、“集團公司”,或各自為一個“集團公司”)、越南光能股份有限公司、越南一家股份公司(“VSUN”)、富士太陽能株式會社、一家日本公司(“富士太陽能”)Wa Global Corporation、一家開曼羣島豁免公司(“WAG”)、Belta Technology Company Limited、一家開曼羣島豁免公司(“Belta”),以及BestToYo科技有限公司,開曼羣島豁免公司(“BestToYo”)。
誠摯邀請您出席BWAQ特別大會(“特別大會”),大會將於2024年4月23日東部時間上午9:00在Robinson&Cole LLP的辦公室舉行,郵編:10017,郵編:10017,電話:+18133089980,或在會議可能被推遲或延期的其他日期和地點,或在其他時間,或在會議可能被推遲或休會的其他地點。
特別大會應為下列目的舉行:
1.通過第一號提案--企業合併提案--以普通決議的方式審議和批准一項提案,以(A)通過和批准企業合併協議和其他交易文件(定義見企業合併協議),以及(B)批准交易(定義如下)(該提案,即“企業合併提案”)。《企業合併協議》作為附件A附於本委託書/招股説明書-1,附件A-2,附件A-3和附件A-4.
根據業務合併協議:
A.除上述集團公司外,VSUN、富士太陽能、WAG、Belta及BestToYo將完成一系列涉及集團公司的交易,包括(A)PUBCO以總代價1.00新加坡元向富士太陽能收購100%(100%)新洋已發行及繳足股本(“股份交易所”),及(B)新洋以總代價不少於50,000,000美元向VSUN收購東洋太陽能100%(100%)已發行及已發行股本(“新科收購”,連同股份交易所,“合併前重組”),其結果是:(I)新科將成為普布科的全資子公司,(Ii)東洋太陽能將成為新科的全資子公司;及(Iii)緊接完成對Sinco的收購前,WAG、Belta及BestToYo(統稱“賣方”)將合共持有41,000,000股pubco普通股,每股面值0.0001美元(該等普通股,“pubco普通股”),相當於pubco的所有已發行及已發行股本;及
B.在完成合並前重組後,BWAQ將與Merge Sub合併並併入Merge Sub,合併Sub繼續作為尚存的公司(“合併”),因此,除其他事項外,BWAQ在緊接向開曼羣島公司註冊處提交合並計劃(“合併計劃”)之前的所有已發行和未償還證券,或合併計劃中指定的較晚時間(“合併生效時間”)不再未償還,並應自動註銷。作為交換,持有人有權根據企業合併協議所載條款及條件及開曼羣島公司法(經修訂)及其他適用法律的規定,於每種情況下收取實質等值的Pubco證券。
目錄表
合併、合併前重組以及《企業合併協議》或任何其他相關交易文件所設想的每一項其他交易統稱為交易。
2.批准第二號提案--合併提案--以特別決議的方式批准一項提案,授權合併計劃,並授權根據合併計劃將BWAQ與合併子公司合併為合併子公司,合併子公司是合併後倖存的公司(該提案,簡稱“合併提案”)。合併計劃作為附件B附於本委託書/招股説明書之後。
3.批准第3號建議-休會建議--以普通決議的方式核準特別大會延期至一個或多個較後日期,或在必要時無限期死亡,以便在特別大會召開時沒有足夠票數或與批准上述建議(“休會建議”)有關的情況下,允許進一步徵集和表決委託書。
根據企業合併協議,企業合併建議和合並建議獲得BWAQ股東必要的投票批准是交易完成的條件。企業合併提案和合並提案中的每一個都是交叉的-有條件的在彼此同意的情況下。如果這些提議中的任何一項沒有得到BWAQ股東的批准,交易將不會完成。休會建議不以本委託書/招股説明書所載任何其他建議的批准為條件。
休會建議如獲通過,應允許特別大會主席在必要時將特別大會延期至一個或多個較晚的日期。在任何情況下,BWAQ均不得徵集委託書將股東特別大會延期或完成交易及相關交易,超過其根據BWAQ第四份經修訂及重述的組織章程大綱及細則(“BWAQ憲章”)及開曼公司法可適當行事的日期。休會建議的目的是提供更多時間,以滿足完成交易和相關交易所需的要求。休會建議並不以隨附的委託書/招股説明書所載的業務合併建議或合併建議獲得批准為條件。
隨附的委託書/招股説明書中對每一項提議都有更全面的描述,鼓勵每一位BWAQ股東仔細閲讀全文。
正如隨附的委託書/招股説明書中進一步描述的那樣,在符合企業合併協議的條款和條件的情況下,將發生以下交易:
1.收購:(A)新洋公司以總代價1.00新加坡元向富士太陽能收購新洋公司100%(100%)已發行及繳足股本,以完成換股;及(B)新科公司以總代價不少於50,000,000美元向VSUN收購東洋太陽能已發行及已發行股本100%(100%),以完成換股,從而(I)新洋公司成為富士太陽能的全資附屬公司,(Ii)東洋太陽能成為新科的全資附屬公司;和(Iii)在緊接完成對Sinco的收購之前,賣方將成為pubco的唯一股東,並持有總計41,000,000股pubco普通股,相當於pubco的所有已發行和已發行股本;
2.完成合並前重組後,BWAQ將與合併附屬公司合併,合併附屬公司繼續作為尚存公司,因此(其中包括)在緊接合並生效日期前,BWAQ的所有已發行及未償還證券將不再未償還,並將自動註銷,以換取其持有人有權根據業務合併協議所載條款及受開曼公司法及其他適用法律的條文所規限,在每種情況下收取實質等值的Pubco證券。具體而言,(A)根據適用的BWAQ單位的條款,在緊接合並生效時間前已發行的每個BWAQ單位(“BWAQ單位”)將自動分離,其持有人應被視為持有一(1)股BWAQ A類普通股(“BWAQ A類普通股”)、一份BWAQ認股權證(“BWAQ認股權證”)的一半(1)和一(1)BWAQ權利(“BWAQ權利”),(B)在緊接合並生效時間前發行及發行的每股BWAQ普通股(“BWAQ普通股”)應自動轉換為
目錄表
獲得一(1)股BWAQ普通股,此後所有該等BWAQ普通股將停止發行並自動註銷和不復存在,(C)在緊接合並生效時間之前尚未發行的每份BWAQ認股權證應自動轉換為一(1)根據其條款可對PUBCO普通股行使的BWAQ認股權證,(D)在緊接合並生效時間之前發行和發行的每一BWAQ權利應自動轉換為獲得一股PUBCO普通股的十分之一(1/10)的權利,在此之後,所有BWAQ權利將停止未償還,並應自動取消和不復存在。
關於該等交易,若干相關協議將於合併完成前訂立,包括保薦人禁售協議、註冊權協議、認股權證假設協議及與交易融資有關的交易文件(各協議定義見隨附的委託書/招股章程)。有關詳情,請參閲隨附的委託書/招股説明書內的“業務合併協議及其他交易文件及其他與業務有關的協議及文件”。
根據BWAQ憲章,於2022年2月2日完成BWAQ首次公開發售(“BWAQ IPO”)(包括全面行使超額配售選擇權)(該等股份,“BWAQ公眾股份”)的BWAQ A類普通股(“BWAQ公眾股東”)的持有人(“BWAQ公眾股東”)可要求BWAQ贖回全部或部分該等BWAQ公眾股份,以換取與完成交易有關的現金。贖回權包括要求持有人必須以書面形式表明自己是實益持有人,並向大陸股票轉讓信託公司提供其法定名稱、電話號碼和地址,以便有效贖回其股票。BWAQ公眾股東可以選擇贖回其持有的BWAQ公眾股票,無論他們是投票贊成還是反對,或者對企業合併提案或合併提案投棄權票。如果交易沒有完成,公開發行的股票將返還給各自的持有人、經紀商或銀行。如果交易完成,如果BWAQ公眾股東正確行使其贖回其持有的全部或部分BWAQ公共股票的權利,並及時向大陸股票轉讓信託公司,LLC交付其股票(如果有)和其他贖回表格(如適用),BWAQ將以每股收益價格贖回該等BWAQ公共股票,現金支付,相當於交易完成前兩個工作日信託賬户存款金額的按比例部分,包括從信託賬户中持有的資金賺取的利息,而這些資金之前並未釋放給BWAQ以支付税款(減去用於支付解散費用的高達50,000美元的利息)。為了便於説明,截至2024年2月26日,也就是特別股東大會的記錄日期,贖回價格約為每股11.14美元,減去信託賬户資金的任何欠款但未繳税款。如果BWAQ公眾股東完全行使贖回權,那麼它將選擇將其公開發行的股票換成現金,不再擁有公開發行的股票。如果您希望贖回您的BWAQ公開股票,請參閲隨附的委託書/招股説明書中的“BWAQ股東特別大會-贖回權利”,瞭解有關程序的詳細説明。
儘管如此,BWAQ公眾股東連同該BWAQ公眾股東的任何聯屬公司或與該BWAQ公眾股東一致行動或作為“團體”(定義見交易所法案第13(D)(3)節)的任何其他人士,將被限制贖回其公開發行的股份總數超過15%的公開股份。因此,如果BWAQ公共股東單獨或聯合行動或作為一個團體尋求贖回超過15%的BWAQ公共股票,則超過15%的任何此類股票將不會被贖回。
香港私人有限公司藍海控股有限公司及BWAQ的保薦人(“保薦人”)、BWAQ的高級人員及董事(連同保薦人,“BWAQ內部人士”)及Maxim Group LLC(“Maxim”)就Maxim(連同BWAQ內部人士,“BWAQ初始股東”)所持有的私人股份,已同意投票表決其所有BWAQ普通股。於股東特別大會上提呈之建議,並於交易完成時放棄對BWAQ普通股之贖回權。於本委託書/招股説明書日期,BWAQ初始股東擁有約35.21%的已發行及已發行BWAQ普通股(不包括Maxim及/或其指定人士持有的40,000股BWAQ A類普通股及/或由BWAQ發行作為代表薪酬的代表股份(“代表股”),不受任何投票安排的限制)。根據業務合併協議,富士太陽能已同意支持完成交易,我們有理由相信富士太陽能將投票支持其持有的400,000股方正股份,相當於已發行和已發行的BWAQ普通股約6.06%,贊成在特別股東大會上提呈的建議,並不因完成交易而贖回該等方正股份。
目錄表
業務合併協議須符合或豁免隨附的委託書/招股説明書所述的若干其他成交條件。不能保證企業合併協議的各方將放棄任何此類成交條件。此外,BWAQ在任何情況下都不會贖回BWAQ公開發行的股票,贖回金額不會導致BWAQ的有形資產淨值(根據交易法第3a51-1(G)(1)條確定)在實施業務合併協議預期的交易後低於5,000,001美元。
BWAQ將向BWAQ股東提供隨附的委託書/招股説明書和隨附的委託書卡,以徵求將在特別股東大會和特別股東大會的任何續會上投票的委託書。有關股東特別大會、交易及其他相關事務的資料,將由BWAQ股東在特別股東大會上審議,載於隨附的委託書/招股説明書。無論閣下是否計劃出席股東特別大會,所有BWAQ股東均應仔細及完整地閲讀隨附的委託書/招股説明書,包括其中提及的附件及其他文件。閣下亦應審慎考慮隨附之委任代表聲明/招股章程第51頁開始之「風險因素」所述之風險因素。
經過仔細考慮,根據特別委員會的建議,BWAQ董事會一致批准了交易,並確定業務合併提案、合併提案和休會提案對BWAQ是可取的、公平的,符合BWAQ的最佳利益,並一致建議您投票或指示投票支持“業務合併提案”、“合併提案”和“休會提案”(如果提交)。當您考慮董事會對這些建議的建議時,您應該記住,我們的董事和我們的高級管理人員在可能與您作為股東的利益衝突的交易中擁有利益。有關這些考慮事項的進一步討論,請參閲隨附的委託書/招股説明書中的“建議1--業務合併建議--BWAQ董事和高級管理人員在交易中的權益”。
企業合併建議的批准需要已發行及已發行的BWAQ普通股持有人所投的至少簡單多數贊成票,該等持有人作為單一類別投票,親身出席(包括虛擬出席)或由受委代表出席並有權在股東特別大會上就該等股份投票。如要批准合併建議,須獲得已發行及已發行BWAQ普通股持有人至少三分之二的贊成票,並以單一類別投票,而該等持有人須親自出席(包括虛擬出席)或由受委代表出席,並有權在股東特別大會上就該等股份投票。《企業合併方案》和《合併方案》中的每一項都是以相互批准為條件的。休會建議不以本委託書/招股説明書所載任何其他建議的批准為條件。休會建議如獲通過,將須經大會同意,即代表出席並於股東特別大會上投票的BWAQ股東(親身或受委代表出席)所投的簡單多數票。
如果業務合併提案未獲批准,合併提案將不會提交給BWAQ股東進行表決。
無論你持有多少股份,你的投票都很重要。無論您是否計劃出席股東特別大會,請儘快簽署、註明日期、投票並將隨附的委託書放在所提供的信封內,以確保您的股份有代表出席股東特別大會。如果您的股票是以“街道名稱”或保證金賬户或類似賬户持有的,您應該聯繫您的經紀人或銀行,以確保與您實益擁有的股票相關的選票被正確計算。只有在臨時股東大會上批准了企業合併提案和合並提案,交易才會完成。企業合併提案和合並提案中的每一個都是交叉的-有條件的在彼此同意的情況下。休會建議不以本委託書/招股説明書所載任何其他建議的批准為條件。
如閣下籤署、註明日期及退回委託書,但沒有註明投票意向,則閣下的委託書將按股東特別大會上提出的每一項建議投票。如果閣下未能交還委託書或未能指示閣下的銀行、經紀或其他代名人如何投票,以及沒有親身或親身出席股東特別大會,則除其他事項外,閣下的股份將不會被計算在內,以決定是否有法定人數出席股東特別大會。如果你是登記在冊的股東,而你出席股東特別大會並希望親自投票,你可以撤回你的委託書並親自投票。
目錄表
如欲行使贖回權利,閣下必須書面要求贖回閣下的BWAQ普通股,並於股東特別大會預定日期前至少兩個營業日將閣下的股份按比例贖回於信託户口內的資金,並將閣下的股份交予本公司的轉讓代理。為了行使您的贖回權,您需要表明您是受益持有人,並在您的書面要求中提供您的法定名稱、電話號碼和地址。您可以通過將您的股票證書交付給轉讓代理或通過使用託管信託公司的DWAC(託管時的存款提取)系統以電子方式交付您的股票來投標您的股票。如果交易未完成,則這些股票應返還給您或您的賬户。如果您以Street Name持有股票,您需要指示您的經紀人的賬户主管,銀行或其他指定人從您的賬户中提取股份,以行使您的贖回權。有關更具體的説明,請參閲“BWAQ股東特別大會-贖回權利”。
我謹代表BWAQ董事會感謝您的支持,並期待交易的順利完成。
真誠地 |
||
/S/樑實 |
||
樑實 |
證券交易委員會或任何州證券監管機構均未批准或不批准隨附的委託書/招股説明書中描述的交易,未就所附委託書/招股説明書中所述交易的是非曲直或公平性或披露的充分性或準確性作出評論。任何相反的陳述均構成刑事犯罪。
隨附的委託書/招股説明書的日期為2024年3月28日,並於2024年4月1日左右首次郵寄給股東。
目錄表
目錄
頁面 |
||
關於本委託書/招股説明書 |
1 |
|
行業和市場數據 |
2 |
|
常用術語 |
3 |
|
與TOYO SOLAR業務相關的常用條款 |
9 |
|
關於提案的問答 |
11 |
|
委託書/招股説明書摘要 |
31 |
|
前瞻性陳述 |
49 |
|
風險因素 |
51 |
|
BWAQ股東特別大會 |
96 |
|
業務合併協議及其他交易文件 |
100 |
|
提案1--企業合併提案 |
109 |
|
第2號建議—合併建議 |
137 |
|
第3號建議─ ─暫緩期建議 |
138 |
|
物料税考慮因素 |
139 |
|
未經審計的備考簡明合併財務信息 |
149 |
|
與Pubco相關的信息 |
159 |
|
有關BWAQ的資料 |
161 |
|
管理層對BWAQ財務狀況和經營結果的討論與分析 |
176 |
|
豐田太陽能的市場機遇 |
188 |
|
TOYO SOLAR相關信息 |
199 |
|
管理層對豐田太陽能的財務狀況和經營結果的討論和分析 |
211 |
|
交易後PUBCO的管理 |
221 |
|
交易前BWAQ公司的受益所有權 |
228 |
|
於交易後對PUBCO物業之實益擁有權 |
229 |
|
某些關係和關聯人交易 |
230 |
|
PUBCO證券簡介 |
233 |
|
公司治理與股東權利的比較 |
245 |
|
物業及股息資料的價格範圍 |
251 |
|
股東年會建議 |
252 |
|
其他股東通信 |
253 |
|
法律事務 |
254 |
|
專家 |
254 |
|
民事責任的可執行性 |
255 |
|
向股東交付文件 |
257 |
|
在那裏您可以找到更多信息 |
258 |
|
財務報表索引 |
F-1 |
|
附件 |
||
附件A—1:企業合併協議 |
A-1-1 |
|
附件A—2:企業合併協議第一次修改 |
A-2-1 |
|
附件A—3:企業合併協議第二次修改 |
A-3-1 |
|
附件A—4:企業合併協議第三次修改 |
A-4-1 |
|
附件B:經修訂的公共部門章程 |
B-1 |
|
附件C:合併計劃 |
C-1 |
|
附件D:初級資本有限責任公司的公平意見 |
D-1 |
i
目錄表
關於本委託書/招股説明書
本文件是PUBCO向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的F-4表格註冊聲明的一部分,它構成了PUBCO的招股説明書,涉及將向BWAQ股東發行的PUBCO普通股和將向某些東洋太陽能股東發行的PUBCO普通股,如果本文所述的交易完成,則構成PUBCO的招股説明書。本文件亦構成會議通知及根據1934年修訂的《美國證券交易法》(下稱《證券交易法》)第14(A)節就BWAQ股東特別大會發出的會議通知及委託書。在股東特別大會上,BWAQ股東須被要求考慮及表決批准業務合併建議及合併建議(兩者均在此界定)的建議,並在必要時休會,以允許進一步徵集代表委任代表,因為沒有足夠票數通過業務合併建議或合併建議。
本委託書/招股説明書中提及的“美元”和“$”是指美國的法定貨幣美元。本委託書/招股説明書中包含的某些金額、百分比和其他數字可能會進行四捨五入的調整。因此,某些表格或圖表中顯示為合計的數字可能不是其前面的數字的算術合計,內文中以百分比表示的數字可能不是100%的合計,或者在適用的情況下,合計的數字可能不是其前面的百分比的算術合計。特別是,在某些情況下,百分比變動是基於相關財務報表中記錄的實際值與本委託書/招股説明書中顯示的非四捨五入的值的比較。
1
目錄表
行業和市場數據
本委託書/招股説明書中出現的行業和市場狀況信息來自東洋太陽能委託中投公司進行的獨立市場研究。此信息涉及許多假設和限制,請注意不要過度重視這些估計。
這些信息在必要時補充東洋太陽能自己的內部估計和獲得的信息,考慮到關於其他行業參與者的公開可獲得的信息,以及東洋太陽能管理層在信息不公開的情況下的判斷。這些信息出現在“委託書/招股説明書摘要”、“管理層對東洋太陽能公司財務狀況和經營結果的討論與分析”、“與東洋太陽能公司相關的信息”以及本委託書/招股説明書的其他部分。
行業報告、出版物、研究、研究和預測一般指出,它們所包含的信息是從據信可靠的來源獲得的,但不能保證此類信息的準確性和完整性。在某些情況下,我們沒有明確提及這些數據的來源。雖然我們已經從這些來源彙編、摘錄和複製了行業數據,但我們並沒有獨立核實這些數據。從這些來源獲得的預測和其他前瞻性信息受到與本委託書/招股説明書中的其他前瞻性陳述相同的限制和不確定性。由於各種因素的影響,這些預測和前瞻性信息會受到不確定性和風險的影響,包括在“風險因素”、“前瞻性”中描述的那些因素。-看起來和“管理層對東洋太陽能的財務狀況和經營結果的討論和分析”。這些因素和其他因素可能導致結果與任何預測或估計中所表達的結果大不相同。
本委託書/招股説明書中包含的某些金額、百分比和其他數字可能會進行四捨五入的調整。由於四捨五入,本委託書/招股説明書中出現的某些其他金額可能不會合計。
2
目錄表
常用術語
除另有説明或文意另有所指外,術語“Toyo Solar”指越南公司越南太陽能電池有限公司,術語“BWAQ”指開曼羣島豁免公司Blue World Acquisition Corporation,而“pubco”指根據開曼羣島法律新成立的豁免有限責任公司Toyo Co.,Ltd。
此外,在本文檔中:
“融資總額”是指非公司發起的交易融資(定義見保薦人支持協議)的交易融資總額。
“休會建議”是指將特別股東大會延期至一個或多個較後日期,或在必要時無限期終止的建議,以允許進一步徵集和表決委託書。
“自動釋放”是指合併完成後以下事件中較早的一項:(I)彭博社報道的每股pubco普通股的收盤價等於或超過每股12.00美元(經股票拆分、股份股息、重組、資本重組等調整後)的日期,或(Ii)在合併完成日期後至少150個交易日開始的任何30個交易日內發生控制權變更(定義見股東鎖定和支持協議)的日期。
“行政服務協議”是指BWAQ與贊助商之間於2022年1月31日簽訂的行政服務協議。
“經修訂的公共企業章程”是指在交易後生效的若干經修訂和重述的公共企業組織章程大綱和章程。
“Belta”指Belta Technology Company Limited,開曼羣島豁免公司。
“BestToYo”指開曼羣島豁免的公司BestToYo Technology Company Limited。
“業務合併協議”指東洋太陽能、BWAQ、Pubco、Merge Sub、Sinco、VSUN、Fuji Solar、WAG、Belta和BestToYo之間於2023年8月10日簽署的某些協議和合並計劃(視情況而定)。
企業合併提案是指(A)通過並批准《企業合併協議》及其他交易文件,(B)批准交易的提案。
“BWAQ董事會”指BWAQ的董事會。
“BWAQ章程”是指BWAQ當前修訂和重述的組織章程大綱和章程。
“BWAQ A類普通股”是指BWAQ的A類普通股,每股票面價值0.0001美元。
“B股B類普通股”是指B股B類普通股,每股面值0.0001美元。
“BWAQ內部人員”是指BWAQ的發起人、高級管理人員和董事。
“BWAQ初始股東”是指BWAQ內部人士和Maxim持有的非公開股份,和/或其指定人。
“BWAQ普通股”是指BWAQ A類普通股和B類B類普通股。
“BWAQ公眾股”是指BWAQ IPO發行單位所包含的BWAQ A類普通股。
“BWAQ公眾股東”是指持有BWAQ IPO發行的BWAQ單位所包括的BWAQ A類普通股的BWAQ公眾股東。
“基準價”指PIPE融資中每股PUBCO普通股10.00美元,受保薦人支持協議中規定的某些調整的限制。
“BWAQ權利”是指在BWAQ IPO中發行的單位所包括的權利,每項權利使其持有人有權在企業合併結束時獲得BWAQ A類普通股十分之一(1/10)。
“BWAQ股東”是指BWAQ普通股股東。
3
目錄表
“BWAQ交易費用”無重複地指BWAQ、贊助商或其附屬公司因BWAQ的談判、文件編制和交易完成而實際支付的任何自付費用和開支,包括(A)現金償還任何營運資金貸款,(B)費用、費用、經紀費、佣金、尋找人費用以及財務顧問、投資銀行、數據室管理員、律師、會計師和其他顧問和服務提供者(包括顧問和公關公司)的支出。(C)BWAQ負責企業合併協議第10.2(A)(Iv)節規定的所有費用,(D)支付與交易有關的政府當局(定義見企業合併協議)的任何和所有申請費,以及(E)從2023年2月1日至根據行政服務協議完成合並前應支付給一般和行政服務贊助商的金額。為免生疑問,BWAQ的交易費用應不包括BWAQ IPO承銷商就遞延承銷費(如有)所作的現金償還。
“BWAQ認股權證”指BWAQ IPO發行的單位所包括的可贖回認股權證,每份完整認股權證的持有人有權以每股11.50美元的收購價購買一(1)股BWAQ A類普通股,並可作出某些調整。
“税法”係指不時修訂的1986年國內税法或其後繼法律。
“大陸”是指大陸股票轉讓信託公司。
“開曼公司法”係指開曼羣島公司法(修訂本)。
“DTC”指存託信託公司。
“遞延承銷費”指根據BWAQ與Maxim之間於2022年1月31日就BWAQ IPO達成的承銷協議,於交易完成時須向Maxim支付的總額3,220,000美元。
“遞延承銷股份”指根據承銷商的同意,按每股10.00美元的遞延承銷費轉換後,將向Maxim發行的總計322,000股pubco普通股。
“延期”是指根據《北汽憲章》完成業務合併的北汽時間表的延展。
“特別股東大會”指與交易有關的BWAQ股東特別大會。
“延期付款”是指根據《BWAQ憲章》與BWAQ延期有關的存入信託賬户的資金。
“延期票據”指保薦人延期票據和富士延期票據,截至本委託書/招股説明書的日期,總金額為1,848,648美元。
“增發股份”指賣方須於根據企業合併協議完成合並時或之前集體存入溢價託管帳户的13,000,000股公股普通股,包括將由WAG繳存的8,060,000股公股普通股、將由Belta繳存的3,185,000股公股普通股及將由BestToYo繳存的1,755,000股公股普通股。
“收益託管賬户”是指一個獨立的託管賬户,用於存放收益份額。
“現有認股權證協議”指BWAQ與認股權證代理之間於2022年1月31日簽署的與BWAQ認股權證相關的認股權證協議。
“富士費用票據”是指BWAQ向富士太陽能發行的無擔保本票,用於支付其在估值公司費用和代理律師費用中的份額。
“富士延期票據”是指BWAQ於本委託書/招股説明書日期向富士太陽能發行的總額為150,000美元的無擔保本票,於2023年12月4日、2023年12月26日和2024年2月6日發行,用於延期付款。
“富士太陽能”指的是富士太陽能株式會社,一家日本公司,WWB的控股子公司。
“方正股份”是指在BWAQ首次公開募股完成前,由BWAQ向保薦人和高級管理人員及董事發行的總計230萬股BWAQ B類普通股(包括該等BWAQ B類普通股轉換後可發行的BWAQ A類普通股)。
4
目錄表
“公允意見”是指初級資本於2023年8月7日就交易提出的公允意見。
“集團公司”是指東洋太陽能、PUBCO、合併子公司和新科,統稱為集團公司。
“集團公司交易費用”不重複地指:(A)集團公司或其任何關聯公司因談判、記錄和完成交易而支付或應付的任何自付費用和開支,包括但不限於(I)財務顧問、投資銀行、數據室管理員、律師、會計師和其他顧問和服務提供者(包括顧問和公關公司)的所有費用、成本、開支、經紀費、佣金、調查費用和支出;《企業合併協議》第10.2(A)(Iv)節所述集團公司負責的所有費用和第10.12節預期的尾部保單的成本,(Ii)《企業合併協議》第10.12節規定的與交易(包括但不限於合併前重組)有關的政府機關的任何和所有備案費用,(Iii)與設立公共公司、合併子公司和新科公司有關而產生的所有費用、成本、開支和支出,以及與公共公司、合併子公司和新科公司有關的其他相關組織和維護費用。(B)股東或集團公司就該等交易而須支付的任何印花税,及(C)股東或集團公司就該等交易而須支付的所有轉讓税項(定義見業務合併協議)。
“美國國税局”是指美國國税局。
“就業法案”是指2012年《創業創業法案》。
2023年6月會議是指2023年6月30日召開的BWAQ股東特別大會。
Maxim指的是Maxim Group LLC,BWAQ IPO的幾家承銷商的代表。
“合併”指BWAQ與Merge Sub合併併合併為Merge Sub,Merge Sub根據業務合併協議繼續作為尚存的公司。
“合併結束日”是指合併結束實際發生的日期。
“合併生效時間”是指向開曼羣島公司註冊處提交合並計劃的時間,或合併計劃中規定的較晚時間。
“合併子公司”指開曼羣島豁免公司TOYOONE Limited。
2023年5月會議是指2023年5月2日召開的BWAQ股東特別大會。
“納斯達克”指的是“納斯達克”股票市場。
“pubco”指東洋有限公司,開曼羣島豁免公司。
“初級資本”係指初級資本有限責任公司。
“Pubco ESOP”是指Pubco在合併完成前擬採用的股權激勵計劃。
“PIPE融資”是指通過私下向投資者出售PUBCO普通股,對PUBCO進行股權融資。
“私人融資”指集團公司透過(X)向投資者私下出售任何集團公司的股權證券以在合併完成前完成的任何股權融資;或(Y)向投資者私下出售將於合併完成前完成的BWAQ證券,其總收益應存入獨立的託管賬户,並在合併完成時(或PUBCO和投資者共同同意的其他時間)不可撤銷和無條件地發放給Pubco,在每種情況下均按集團公司、股東和BWAQ共同同意的條款進行。
“PIPE投資者”指日本NOTAM株式會社。
“PIPE股份”指在緊接合並完成前將向PIPE投資者發行的總計60萬股BWAQ A類普通股,每股收購價為10.00美元,總收購價為600萬美元。
“合併計劃”是指附件C所列有關合並的合併計劃。
5
目錄表
“PUBCO普通股”是指PUBCO的普通股,每股票面價值0.0001美元。
“私權”是指私人單位所包括的權利,每項權利使其持有人有權在完成初始業務合併後獲得一股BWAQ類別普通股的十分之一(1/10)。
“私人單位”指與BWAQ首次公開招股同時以私募方式發行的私人單位,每個單位由一個BWAQ類普通股、一個私募認股權證的二分之一和On Private Right組成。
“私募股”是指包括在私募單位內的BWAQ A類普通股。
“合併前重組”是指新科收購和股份交易所合稱。
“私募認股權證”是指包括在私人單位內的認股權證,每份認股權證將獲得一股BWAQ類普通股。
“pubco認股權證”是指pubco的認股權證,每份認股權證以獲取一股pubco普通股。
“記錄日期”是指2024年2月26日。
“代表股”是指Maxim和/或其指定人持有的總計40,000股BWAQ A類普通股。
“註冊權協議”是指根據企業合併協議,在緊接合並完成之前,保薦人Pubco、富士太陽能、WAG、Belta、BestToYo和某些其他各方之間簽訂的註冊權協議。
“贖回豁免”是指BWAQ從其現有股東那裏獲得的贖回豁免和支持協議,或獲得新的投資者,以支持其現有股東與交易相關的贖回。
“第144條規則”是指證券法下的第144條規則。
“薩班斯-奧克斯利法案”是指2002年頒佈的薩班斯-奧克斯利法案。
“美國證券交易委員會”是指美國證券交易委員會。
“證券法”指修訂後的美國1933年頒佈的證券法。
“股東”指在2024年2月29日之前、富士太陽能和VSUN,以及從2024年2月29日起及之後、VSUN、WAG、Belta和BestToYo,“股東”指他們中的任何一個。
“保薦人”係指香港私人股份有限公司藍色世界控股有限公司。
“賣家”指WAG、Belta和BestToYo,統稱為Sellers。
“新科收購”是指新科向VSUN收購東洋太陽能100%(100%)已發行及流通股,總代價不少於50,000,000美元。
“特別委員會”指BWAQ的特別委員會,由BWAQ的獨立董事組成,與交易有關而成立。
“換股”是指PUBCO以1.00新元的總對價從富士太陽能手中收購新科公司100%(100%)的已發行和已繳足股本。
“保薦人收益股權”指保薦人持有的2,280,000股方正股票,不包括(I)保薦人在合併完成前將向其員工或顧問分發的400,000股方正股票,(Ii)保薦人在緊接合並完成前或合併完成後向富士太陽能轉讓的100,000股方正股票,以及(Iii)保薦人根據保薦人與富士太陽能之間的股份認購協議,在保薦人支持協議簽署後立即向富士太陽能轉讓約400,000股方正股票,據此,富士太陽能以總購買價1,200,000美元購買保薦人的2,500股優先股,使富士太陽能有權從保薦人那裏獲得400,000股方正股票。
“新科”係指新加坡私人股份有限公司TOPTOYO投資私人有限公司。
“保薦人延期票據”是指截至本委託書/招股説明書日期,BWAQ向保薦人發行的總額為1,698,648美元的無擔保本票,發行日期為2023年1月31日、2023年5月2日、2023年6月2日、2023年6月31日、2023年7月31日、2023年9月1日、2023年9月28日、2023年11月1日、2023年12月26日和2024年3月1日。
6
目錄表
“保薦人票據”是指截至本委託書/招股説明書日期,由BWAQ向保薦人發行的總額為77萬美元的無擔保本票,包括保薦人票據A、保薦人票據B和保薦人票據C。
保薦人票據是指BWAQ於2022年11月30日向保薦人發行的金額為40萬美元的無擔保本票。
保薦人票據B是指BWAQ於2023年7月31日向保薦人發行的金額為12萬美元的無擔保本票。
保薦人票據C是指BWAQ於2023年11月15日向保薦人發行的金額為250,000美元的無擔保本票。
“股東鎖定和支持協議”是指由BWAQ、Pubco、Fuji Solar、WAG、Belta和BestToYo簽署的、日期為2023年8月10日的股東鎖定和支持協議(視其可能被修訂、重述或補充而定)。
“股東鎖定證券”係指(A)緊接合並完成後各賣方持有的公共普通股,(B)可在行使購買緊接合並完成後各賣方持有的公共普通股的期權或認股權證時發行的公共普通股(連同該等期權或認股權證本身),及(C)可在轉換、行使或交換任何可轉換為或可行使或可交換為緊接合並完成後由各賣方持有的公共普通股的任何公共普通股(連同證券本身)。並不包括(X)任何賣方、富士太陽能或其各自指定人已經或將向BWAQ提供的任何貸款轉換後將發行給任何賣方的PUBCO普通股,該貸款由本票、貸款協議或類似文件證明,目的是支付BWAQ因交易而產生的融資成本、費用、延期相關成本和存款以及其他義務,包括但不限於根據業務合併協議第9.7(A)節和第10.2(A)(Iv)節進行或將進行的貸款,及(Y)任何賣方將於緊接合並生效時間後持有的pubco認股權證,以及將於行使該等pubco認股權證後發行的任何pubco普通股(如有)。
“股東禁售期”是指自合併結束之日起至下列日期中較早的日期結束的期間:(A)(I)在合併結束日後六(6)個月,對任何股東禁售期證券持有、可發行、可行使、可交換或可收購的20%的公共公共公司普通股,(Ii)對任何股東禁售期證券持有、可發行、可行使、可交換或可收購的30%的公共公共公司普通股,以較早者為準;和(3)在合併完成日期後十八(18)個月內,就任何股東禁售證券持有、可發行、可行使、可交換或可收購的公共普通股的50%,本句所述百分比適用於所有構成股東的實體和個人持有的股東禁售證券的總持有量;或(B)對於所有和任何股東鎖定證券,自動解除。
“贊助商支持協議”是指BWAQ、贊助商和Pubco之間於2023年8月10日簽署的贊助商支持協議。
“賣方標的股”指(I)由Belta持有的2,450股pubco普通股,佔pubco已發行及流通股的24.5%;(Ii)由WAG持有的6,200股pubco普通股,佔pubco已發行及流通股的62%;及(Iii)由BestToYo持有的1,350股pubco普通股,佔pubco已發行及流通股的13.5%(於股東鎖定及支持協議日期)(該等由Belta、WAG及BestToYo持有的pubco股份,包括以其他方式向Belta發行或分派的pubco(A)額外股份)。(B)由於任何股份拆分、資本重組、合併、股份交換等原因導致公共財政股本的任何變化,(C)Belta、WAG或BestToYo獲得其合法所有權,包括通過交換或轉換任何其他證券,或在行使期權時結算受限股份單位,或(D)Belta、WAG或BestToYo在投票中獲得投票權或股份的權利,在每一種情況下,在股東鎖定和支持協議日期之後以及在股東鎖定和支持協議期間。
“保薦對象股份”指保薦人支持協議所載的BWAQ普通股、BWAQ普通股,包括與BWAQ的證券相關的SPAC股份(包括BWAQ單位、BWAQ認股權證及BWAQ權利),連同任何BWAQ普通股或其他證券(包括可轉換為BWAQ普通股或可行使或可交換為BWAQ普通股的任何證券),(A)根據任何股息或分派向保薦人發行或以其他方式分派,(B)因BWAQ的任何股份、資本重組、組合、交換而導致的BWAQ普通股或其他股本的任何變動
7
目錄表
或(C)保薦人取得其法定所有權,包括透過交換或轉換任何其他證券,或於行使購股權、交收受限制股份單位或將營運資金貸款資本化後,或(D)保薦人於保薦人支持協議日期後及保薦人支持協議期間取得投票權或股份。
“證券轉讓協議”是指BWAQ、保薦人和某些受讓人之間於2022年1月31日簽訂的證券轉讓協議。
“信託賬户”是指在BWAQ首次公開募股完成後由大陸集團作為受託人為BWAQ公眾股東的利益而設立的與BWAQ IPO相關的信託賬户。
“信託協議”指BWAQ和大陸航空作為受託人於2023年5月2日、2023年6月30日、2024年1月26日和2024年3月26日修訂的投資管理信託協議,日期為2022年1月31日。
“交易融資”指投資者承諾收購(X)上市公司普通股、(Y)任何集團公司的股權證券,或(Z)在企業合併協議第9.8節所載限制的情況下,在合併生效時間之前或之後將轉換為上市公司股權證券的任何交易,在每種情況下,包括但不限於管道融資、私人融資和贖回豁免。
“東洋太陽能”是指越南太陽能電池有限公司,一家越南公司。
“交易”是指“企業合併協議”或任何其他相關交易文件所規定的合併、合併前重組以及其他各項交易。
“交易文件”統稱為“企業合併協議”、“合併計劃”、“股東鎖定及支持協議”、“保薦人支持協議”、“保薦人鎖定協議”、“註冊權協議”、“認股權證假設協議”及根據本協議或其訂立或交付的任何其他協議、文件或證書,而“交易文件”一詞指其中任何一項。
“承銷協議”是指BWAQ和Maxim之間關於BWAQ IPO的承銷協議,日期為2022年1月31日,於2023年10月2日修訂。
“承銷商同意”指BWAQ首次公開招股的承銷商不可撤銷的同意,同意於根據包銷協議完成合並時,按每股10.00美元的價格,將應付予他們的遞延承銷費的全部款項轉換為322,000股pubco普通股。
“VSUN”是指越南太陽能聯合股份公司,一家越南股份公司。
“WAG”是指西澳環球公司,一家開曼羣島豁免公司。
“認股權證代理人”是指大陸航空公司,根據現有的認股權證協議作為認股權證代理人。
“權證假設協議”是指將由Pubco、BWAQ和大陸航空作為權證代理人簽署的轉讓、假設和修訂後的及重述的權證協議,該協議將修訂現有的權證協議。
“營運資金貸款”是指由內部人士和/或其指定人士為BWAQ提供的貸款,用於支付與初始業務合併相關的交易成本。
“營運資金單位”是指在以每單位10.00美元的價格轉換營運資金貸款時可發行的BWAQ單位,其條款與私人單位相同。
“營運資金貸款轉換同意”指保薦人或其他有權獲得營運資金貸款償還的人士在緊接合並完成前,將營運資金貸款項下到期的全部款項轉換為BWAQ單位的不可撤銷同意。
“WWB”指WWB公司,一家日本公司。
2024年經審計淨利潤是指Pubco截至2024年12月31日的財年的淨利潤,如Pubco截至2024年12月31日的財年經審計的財務報表所示。
"美元"和"$"是指美元,即美國的法定貨幣。
“美國公認會計原則”指的是美國公認的會計原則。
8
目錄表
與TOYO SOLAR業務相關的常用條款
除非另有説明或除非上下文另有要求,在本文件中:
"反傾銷/反補貼税"是指反傾銷税和反補貼税。
“AGV”是指自動引導車輛。
“APS”是指宣佈的承諾方案。
"BBr3"是指三溴化硼。
“Bloomberg NEF”是指Bloomberg New Energy Finance。
“複合年增長率”是指複合年增長率。
"c—Si"是指晶體硅。
“GW”的意思是千兆瓦或十億瓦。
"HF/HNO3"是指氫氟酸。
“HJT”是指異質結技術。
“IBC”是指交叉背接觸。
“IEA”是指國際能源機構。
“KOH”是指氫氧化鉀。
“LCOE”是指能源成本的均衡化。
“NREL”是指國家可再生能源實驗室。
“NZE”是指到2050年的淨零排放設想方案。
“OEM”是指原始設備製造商。
“PCT”係指國際專利制度。
“PECVD”是指等離子體增強的化學氣相沉積。
“PERC”指的是鈍化發射器和後部電池。
“光伏”的意思是光伏。
“SE”指的是表面工程。
“Topcon”指隧道氧化物鈍化觸點。
“UFLPA”係指《維吾爾族強迫勞動保護法》。
“UMG-Si”指的是升級的冶金級硅。
9
目錄表
商標、商號和服務標誌
東洋太陽能已經申請了與其業務運營相關的商標和商品名稱。本委託書/招股説明書還包含其他公司的商標、商號和服務標誌,這些都是它們各自所有者的財產。僅為方便起見,本委託書/招股説明書中提及的商標、商號和服務標誌可能不帶®、™或SM符號,但此類引用並不意味着東洋太陽能不會在適用法律允許的最大範圍內主張其權利或適用許可人對這些商標、商號和服務標誌的權利。東洋太陽能不打算使用或展示其他方的商標、商號或服務標誌,並且此類使用或展示不應被解釋為暗示與任何其他方的關係,或任何其他方對東洋太陽能的支持或贊助。
10
目錄表
關於提案的問答
以下問題和答案僅突出説明瞭本文件中的精選信息,並僅簡要地回答了關於將在特別大會上提出的提案的一些常見問題,包括與擬議交易有關的問題。以下問答並不包括對BWAQ股東重要的所有信息。BWAQ股東應仔細及完整地閲讀本委託書/招股説明書,包括附件及本文提及的其他文件,以全面瞭解擬進行的交易及特別股東大會的表決程序。
Q:我為什麼會收到這份委託書?/招股説明書?
答:以下BWAQ股東被要求考慮並表決一項提案,該提案旨在批准和通過一項根據協議和計劃(可能被修訂、重述或補充)進行的交易,該協議和計劃是與開曼羣島豁免公司東洋有限公司、開曼羣島豁免公司TOYOONE有限公司、新加坡私人股份有限公司TOPTOYO投資有限公司、越南太陽能電池有限公司、以及開曼羣島豁免公司TOYOONE有限公司、越南太陽能電池有限公司(以及Pubco、Merge和Sub Sinco,該等“集團公司”或個別“集團公司”、越南太陽能股份公司(“VSUN”)、日本富士太陽能株式會社(“富士太陽能”)、西澳環球株式會社(“WAG”)、開曼羣島獲豁免公司Belta Technology Company Limited(“Belta”)及開曼羣島獲豁免公司BestToYo Technology Company Limited(“BestToYo”)及其他相關建議。
本委託書/招股説明書及其附件載有有關建議交易(定義見下文)及將於股東特別大會上採取行動的其他事項的重要資料。你應仔細閲讀本委託書/招股説明書及其附件。
Q:問:BWAQ的股東被要求就哪些提案進行投票?
答:在特別股東大會上,BWAQ要求BWAQ股東考慮並投票表決以下提案:
(1)建議以普通決議案方式審議及批准(A)採納及批准《企業合併協議》及其他交易文件(定義見《企業合併協議》)的建議,及(B)批准其項下擬進行的交易,包括交易(定義見下文)的建議(該等建議,即“企業合併建議”)。見《提案第1號》--《企業合併提案》。
(2)建議以特別決議案方式審議及批准一項建議及授權合併計劃(定義見下文),並授權根據合併計劃將北控與合併附屬公司合併為合併附屬公司(定義見下文),而合併附屬公司為合併後尚存的公司(該等建議為“合併建議”)。合併計劃書作為附件C附於本委託書/招股説明書。見《建議草案第2號》--《合併計劃書》。
(3)建議以普通決議案方式批准將股東特別大會延期至較後日期,或於必要時無限期終止,以便在股東特別大會舉行時未有足夠票數支持批准上述建議(該等建議,即“休會建議”)時,允許委託書進一步徵集及表決代表。見“第3號提案--休會提案”。
BWAQ將召開特別股東大會,供BWAQ股東審議和表決這些提議。本委託書/招股説明書包含有關擬進行的交易以及將在特別股東大會上採取行動的其他事項的重要信息。BWAQ的股東應該仔細閲讀它的全文。
BWAQ股東的投票很重要。鼓勵BWAQ股東在仔細審閲本委託書/招股説明書後儘快提交他們填寫好的委託書。
11
目錄表
Q:**需要什麼票數才能批准在特別股東大會上提出的提案?
答:在臨時股東大會上,每一項提案都需要進行以下投票:
(1)BWAQ已發行及已發行普通股持有人如以單一類別投票,親身出席(包括虛擬出席)或由受委代表出席並有權在股東特別大會上就該等股份投票,則業務合併建議需獲得至少簡單多數贊成票方可批准業務合併建議。
(2)就合併建議而言,如要批准合併建議,須獲得已發行及已發行BWAQ普通股持有人至少三分之二的贊成票,並以單一類別投票,該等持有人須親自出席(包括虛擬出席)或由受委代表出席並有權在股東特別大會上就該等股份投票。
(3)休會建議--如要批准休會建議,須獲得已發行及已發行BWAQ普通股持有人所投至少簡單多數贊成票,並以單一類別投票,而該等持有人須親身出席(包括虛擬出席)或由受委代表出席並有權在股東特別大會上就該等股份投票。
就特別股東大會而言,當股東出席會議而沒有投票或以“棄權”票退回委託書時,即為棄權。
如果您是出席特別股東大會的BWAQ股東,但未能就企業合併提案、合併提案或休會提案進行投票,或者如果您對此類提案投了棄權票,則您在每種情況下沒有投票或投棄權票都不會對此類提案的票數產生任何影響。
Q:那麼,這些提案中有哪些是以彼此為條件的呢?
答:他們認為,業務合併提案和合並提案的每一項都是以相互批准為條件的。如果業務合併提案未獲批准,合併提案將不會提交給BWAQ股東進行表決。休會建議不以本委託書/招股説明書所載任何其他建議的批准為條件。
Q:問:BWAQ為什麼要提出這些交易?
答:新成立的BWAQ是為了完善與一個或多個企業或實體的合併、換股、資產收購、股份購買、資本重組、重組或類似的業務合併。
根據其對東洋太陽能及其經營行業的盡職調查,包括東洋太陽能在BWAQ盡職調查過程中提供的財務和其他信息,BWAQ特別委員會(“特別委員會”)和BWAQ董事會(“BWAQ董事會”)成員認為,與Toyo Solar的交易是公平的,符合BWAQ的最佳利益,並提供了增加股東權益價值的機會。然而,這一點無法得到保證。儘管特別委員會和BWAQ董事會認為,與Toyo Solar的交易提供了一個獨特的業務合併機會,是公平的,符合BWAQ的最佳利益,但特別委員會和BWAQ董事會在得出這一結論時確實考慮了某些潛在的重大負面因素。關於BWAQ董事會在做出決定時考慮的因素的討論,請參閲《企業合併提案》--BWAQ董事會批准交易的理由。
Q:問:誰是東洋太陽能?
答: TOYO Solar為一間於2022年11月註冊成立的初期公司,旨在將太陽能電池及組件業務與富士太陽能擁有多數股權的附屬公司VSUN分開。TOYO Solar致力於成為美國和全球可靠的全方位太陽能解決方案供應商,整合晶圓和硅的上游生產、太陽能電池的中游生產、光伏組件的下游生產以及太陽能供應鏈的潛在其他階段。TOYO Solar總部位於日本,自2023年10月起在越南開始商業化生產太陽能電池。
有關東洋太陽能市場機遇的更多信息,請參閲《東洋太陽能的市場機會》。有關東洋太陽能的業務和戰略的更多信息,請參閲“東洋太陽能相關信息”。有關東洋太陽能的財務信息,請參閲《東洋太陽能管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析》。
12
目錄表
Q:記者問,這些交易預計會發生什麼?
A:根據《企業合併協議》,除其他事項外,(A)集團公司、VSUN、富士太陽能、WAG、Belta和BestToYo將完成涉及集團公司的一系列交易,包括(A)上市公司以總計1.00新元的總代價從富士太陽能收購新科公司100%(100%)的已發行和繳足股本(該等交易,即《換股協議》),及(B)新科以總代價不少於50,000,000美元向VSUN收購東洋太陽能100%(100%)已發行及已發行股本(“新洋收購”,連同股份交易所,為“合併前重組”),據此(I)新洋將成為PUBCO的全資附屬公司,(Ii)東洋太陽能將成為新洋的全資附屬公司;及(Iii)緊接完成對Sinco的收購前,WAG、Belta及BestToYo(合稱“賣方”)將合共持有41,000,000股pubco普通股,每股面值0.0001美元(該等普通股,“pubco普通股”),代表pubco的所有已發行及已發行股本,及(B)於完成合並前重組後,BWAQ將與合併附屬公司合併,合併附屬公司繼續作為尚存的公司(“合併”),因此其中包括:在緊接向開曼羣島公司註冊處處長提交有關合並的合併計劃(“合併計劃”)之前,或在合併計劃指定的較後時間(“合併生效時間”)之前,BWAQ的所有已發行和未償還的證券將不再未償還,並應自動註銷,以換取在每種情況下,其持有人有權獲得實質上等同的PUBCO證券,根據業務合併協議所載條款及條件,並根據開曼羣島公司法(經修訂)及其他適用法律的規定。合併、合併前重組以及《企業合併協議》或任何其他相關交易文件所設想的每一項其他交易統稱為交易。
Q:問:有沒有與這些交易相關的融資?
答:根據業務合併協議的規定,BWAQ和集團公司的每一方應根據PUBCO和BWAQ在合併完成時或之前共同商定的條款,盡合理最大努力獲得業務合併協議中所述的交易融資(定義如下)。於2024年3月6日,BWAQ與Pubco及某一投資者--日本NOTAM株式會社(“PIPE投資者”)就有關交易訂立股份購買協議(“PIPE購買協議”)。根據PIPE收購協議,PIPE投資者同意按每股10.00美元的購買價購買總計600,000股BWAQ A類普通股(“PIPE股份”),總購買價為6,000,000美元(“PIPE收購價”)。除此之外,截至本委託書/招股説明書日期,BWAQ或任何集團公司在交易結束前或交易結束後均未獲得任何確定的融資承諾。
Q:*股權將是什麼?非-贖回BWAQ公眾股東、賣方和BWAQ初始股東在交易完成後持有pubco,合併完成時pubco的預計形式權益價值是多少?
答:交易完成後,Pubco將成為一家新的上市公司,Toyo Solar和BWAQ將各自成為Pubco的子公司。BWAQ的前證券持有人將全部成為Pubco的證券持有人。
交易完成後,BWAQ的非贖回公眾股東(“公眾股東”)、賣方及BWAQ的初始股東(定義見下文)在pubco持有的股權將取決於合併完成時公眾股東從BWAQ(“信託賬户”)的信託賬户贖回的次數以及各種其他因素,如下文所述假設所述。考慮到贖回公開股份的影響,下表列出了交易完成時每個股東組的大約股權,涉及四種贖回方案:(1)方案A,其中沒有贖回BWAQ公開股份;(2)方案B,其中贖回截至本委託書/招股説明書日期的50%的BWAQ公開股份;(3)方案C,其中贖回截至本委託書/招股説明書日期的75%的BWAQ公開股份;以及(4)“方案D”,即贖回截至本委託書/招股説明書日期的所有BWAQ公眾股票。此表未考慮BWAQ收到的與2024年3月相關的BWAQ公眾股東的贖回請求
13
目錄表
會議(定義見下文),截至本委託書/招股説明書的日期,該會議正在由BWAQ和大陸航空(作為受託人)處理(“2024年3月贖回請求”)。在其他條件相同的情況下,如果任何BWAQ公眾股東行使贖回權,則所有非贖回公眾股東共同持有的公共普通股百分比將減少,而賣方和BWAQ初始股東持有的公共普通股百分比將相對於沒有BWAQ公共股票被贖回時的百分比增加。
下列各方案均假設:(I)除在緊接交易完成前將600,000股BWAQ普通股轉換為600萬美元現金後向PIPE投資者發行600,000股BWAQ普通股外,並無獲得與交易有關的額外交易融資;(Ii)交易完成後全面轉換已發行及已發行的BWAQ權利;(Iii)向BWAQ的三名獨立董事發行70,000股PUBCO普通股;(Iv)保薦人向富士太陽能轉讓100,000股方正股票;(V)保薦人根據保薦人支持協議註銷合共1,380,000股方正股份;(Vi)保薦人並無根據保薦人支持協議額外沒收或發行保薦人持有的BWAQ普通股;(Vii)向Maxim發行遞延包銷股份(定義見下文);及(Viii)於合併完成前或合併完成後,並無額外發行BWAQ普通股或Pubco普通股。
下表還説明瞭Pubco在上述每種情況下的預計權益價值。這些形式的股本價值反映了pubco普通股的價格為每股10.00美元,這是與東洋太陽能談判的每股價格。預計權益價值包括將於完成Sinco收購時向賣方發行的股權代價,即41,000,000股pubco普通股,包括13,000,000股溢價股份,按每股10.00美元的價格計算。在合併完成時,公眾股東用信託賬户現金贖回的BWAQ公開股票數量,在其他條件相同的情況下,預計不會對非贖回公眾股東在緊接合並完成後持有的每股公共普通股的權益價值產生重大影響,因為每次贖回將導致(X)註銷一股BWAQ公開股票,以及(Y)向贖回公眾股東支付約11.14美元(鑑於,基於記錄日期信託賬户中約4,274萬美元的資金(定義如下),估計每股贖回價格約為11.14美元),因此,這些資金將不會提供給pubco,也不會反映在合併完成後的財務報表中。然而,您應該注意到,BWAQ公眾股票從信託賬户的贖回水平可能會以我們無法預測的方式影響合併完成後Pubco普通股的市場價格。詳情見《風險因素--公眾股東贖回BWAQ公眾股可能影響pubco普通股市場價格》。
場景A |
場景B |
場景c |
情形d |
|||||||||||||||||||||
PubCo普通股持有人 |
不是的。的 |
投票 |
不是的。的 |
投票 |
不是的。的 |
投票 |
不是的。的 |
投票 |
||||||||||||||||
BWAQ公眾股東 |
|
4,757,766 |
9.9 |
% |
|
2,838,883 |
6.1 |
% |
|
1,879,442 |
4.1 |
% |
|
920,000 |
2.1 |
% |
||||||||
賣家(5) |
|
41,000,000 |
85.1 |
% |
|
41,000,000 |
88.6 |
% |
|
41,000,000 |
90.6 |
% |
|
41,000,000 |
92.5 |
% |
||||||||
富士太陽能(6) |
|
500,000 |
1.0 |
% |
|
500,000 |
1.1 |
% |
|
500,000 |
1.1 |
% |
|
500,000 |
1.1 |
% |
||||||||
管道投資者(7) |
|
600,000 |
1.2 |
% |
|
600,000 |
1.3 |
% |
|
600,000 |
1.3 |
% |
|
600,000 |
1.4 |
% |
||||||||
BWAQ內部人士(8) |
|
906,328 |
1.9 |
% |
|
906,328 |
2.0 |
% |
|
906,328 |
2.0 |
% |
|
906,328 |
2.0 |
% |
||||||||
格言(9) |
|
412,600 |
0.9 |
% |
|
412,600 |
0.9 |
% |
|
412,600 |
0.9 |
% |
|
412,600 |
0.9 |
% |
||||||||
合併完成時形式上的pubco普通股 |
|
48,176,694 |
100 |
% |
|
46,257,811 |
100 |
% |
|
45,298,370 |
100 |
% |
|
44,338,928 |
100 |
% |
||||||||
預計賬面價值 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
預計賬面總價值 |
$ |
91,697,005 |
|
$ |
71,006,681 |
|
$ |
60,661,518 |
|
$ |
50,316,356 |
|
||||||||||||
預計每股賬面價值 |
$ |
1.90 |
|
$ |
1.54 |
|
$ |
1.34 |
|
$ |
1.13 |
|
____________
(1)根據本專欄中列出的數字,假設沒有贖回BWAQ公開股票,發行920,000股PUBCO普通股以換取BWAQ權利。截至本委託書/招股説明書發佈之日,已發行和已發行的BWAQ公開發行股票共有3837,766股。
(2)根據本專欄中列出的數字,假設1,918,883股BWAQ公開股票,或3,837,766股BWAQ公開股票中約50%的股票以每股10.86美元贖回,以及發行920,000股公共普通股以換取BWAQ權利。
(3)根據本專欄中列出的數字,假設2,878,324股BWAQ公開股票,或3,837,766股BWAQ公開股票中約75%的股票以每股10.86美元贖回,以及發行920,000股公共普通股以換取BWAQ權利。
(4)根據本專欄中列出的數字,假設3,837,766股BWAQ公眾股,或所有已發行和已發行的BWAQ公共股以每股10.86美元贖回,發行920,000股BWAQ普通股以換取BWAQ權利。
14
目錄表
(5)BELTA代表賣方持有的41,000,000股pubco普通股,其中(I)WAG將持有25,420,000股pubco普通股,(Ii)Belta將持有10,045,000股pubco普通股,及(Iii)BestToYo將持有5,535,000股pubco普通股。13,000,000股溢價股份包括WAG持有的8,060,000股pubco普通股、Belta持有的3,185,000股pubco普通股及BestToYo持有的1,755,000股pubco普通股。
(6)本次發行的股份指(I)400,000股富士太陽能目前持有的方正股份轉換後將向富士太陽能發行的pubco普通股,以及(Ii)保薦人轉讓方正股份時將向富士太陽能發行的100,000股pubco普通股。
(7)PIPE代表600,000股PIPCO普通股,可向PIPE投資者發行,以換取600,000股PIPE股票。
(8)指(I)可向BWAQ兩名獨立董事發行20,000股PUBCO普通股以換取BWAQ該兩名獨立董事目前持有的20,000股創辦人股份,(Ii)可向BWAQ三名獨立董事發行70,000股PUBCO普通股以換取將向BWAQ該三名獨立董事發行的70,000股BWAQ A類普通股,(Iii)可向保薦人發行416,328股PUBCO普通股以換取保薦人持有的416,328股私人股份(包括37,848股PUBCO普通股以換取BWAQ相關私人單位的權利),以及(Iv)400,000股Pubco普通股,以換取保薦人在合併完成前向其員工或顧問分發的400,000股方正股票。
(9)普通股指(I)可向Maxim發行50,600股Pubco普通股以換取Maxim持有的50,600股私人股份(包括髮行4,600股Pubco普通股以換取私人單位相關的BWAQ權利)、(Ii)40,000股代表股份及(Iii)322,000股根據包銷商同意轉換遞延包銷費後的Pubco普通股(“遞延包銷股份”)。
在合併完成後,只要pubco發行更多股票,股東將經歷額外的稀釋。下表顯示了在不考慮2024年3月的贖回請求的情況下,非贖回公眾股東可能經歷的與合併完成相關的稀釋來源和程度,截至本委託書聲明/招股説明書的日期,該請求正在由作為受託人的BWAQ和大陸航空進行處理。為了説明這種稀釋的程度,下表包括(I)發行最多291,718股營運資金單位相關的公共公司普通股(定義如下)(不包括營運資金單位相關的公共公司認股權證轉換後最多132,599股公共公司普通股),假設保薦人和/或其他貸款人選擇將所有保薦人票據或其他本票轉換為營運資金單位,(Ii)根據合併完成前公共公司將採用的股權激勵計劃(“公共公司員工持股計劃”)為發行保留的公共公司普通股,(Iii)發行最多4,944,839股BWAQ認股權證相關普通股(定義見下文);(Iv)向BWAQ的三名獨立董事發行70,000股BWAQ A類普通股;及(V)發行322,000股遞延包銷股份予Maxim,以支付BWAQ支付的遞延包銷費。
場景A |
場景B |
場景:C |
場景D |
|||||||||||||||||
不是,共8個 |
% |
不是,共8個 |
% |
不是,共8個 |
% |
不是,共8個 |
% |
|||||||||||||
賣家(5) |
41,000,000 |
71.1 |
% |
41,000,000 |
73.7 |
% |
41,000,000 |
75.2 |
% |
41,000,000 |
76.6 |
% |
||||||||
富士太陽能(6) |
500,000 |
0.9 |
% |
500,000 |
1.0 |
% |
500,000 |
1.0 |
% |
500,000 |
1.0 |
% |
||||||||
BWAQ的公眾股東 |
3,837,766 |
6.7 |
% |
1,918,883 |
3.5 |
% |
959,442 |
1.8 |
% |
— |
0.0 |
% |
||||||||
BWAQ普通股的持有人從公共權利轉換 |
920,000 |
1.6 |
% |
920,000 |
1.7 |
% |
920,000 |
1.7 |
% |
920,000 |
1.7 |
% |
||||||||
BWAQ的私人股東 |
378,480 |
0.7 |
% |
378,480 |
0.7 |
% |
378,480 |
0.7 |
% |
378,480 |
0.7 |
% |
||||||||
BWAQ從私有權轉換的私有股 |
37,848 |
0.1 |
% |
37,848 |
0.1 |
% |
37,848 |
0.1 |
% |
37,848 |
0.1 |
% |
||||||||
承銷商股份(7) |
408,000 |
0.7 |
% |
408,000 |
0.7 |
% |
408,000 |
0.7 |
% |
408,000 |
0.8 |
% |
||||||||
由私有權轉換的承銷商股份(8) |
4,600 |
0.0 |
% |
4,600 |
0.0 |
% |
4,600 |
0.0 |
% |
4,600 |
0.0 |
% |
||||||||
PIPE投資者(9) |
600,000 |
1.0 |
% |
600,000 |
1.1 |
% |
600,000 |
1.1 |
% |
600,000 |
1.1 |
% |
||||||||
贊助商 |
400,000 |
0.7 |
% |
400,000 |
0.7 |
% |
400,000 |
0.7 |
% |
400,000 |
0.7 |
% |
||||||||
獨立董事股份 |
90,000 |
0.2 |
% |
90,000 |
0.2 |
% |
90,000 |
0.2 |
% |
90,000 |
0.2 |
% |
||||||||
48,176,694 |
83.70 |
% |
46,257,811 |
83.4 |
% |
45,298,370 |
83.2 |
% |
44,338,928 |
82.9 |
% |
15
目錄表
潛在的稀釋來源:
場景A |
場景B |
場景:C |
場景D |
|||||||||||||||||
不是,共8個 |
% |
不是,共8個 |
% |
不是,共8個 |
% |
不是,共8個 |
% |
|||||||||||||
公開認股權證相關股份(10) |
4,600,000 |
8.0 |
% |
4,600,000 |
8.3 |
% |
4,600,000 |
8.4 |
% |
4,600,000 |
8.6 |
% |
||||||||
發行予保薦人之認股權證相關股份(11) |
189,240 |
0.3 |
% |
189,240 |
0.3 |
% |
189,240 |
0.3 |
% |
189,240 |
0.4 |
% |
||||||||
發行予包銷商之私人認股權證相關股份(12) |
23,000 |
0.0 |
% |
23,000 |
0.0 |
% |
23,000 |
0.0 |
% |
23,000 |
0.0 |
% |
||||||||
流動資金貸款轉換後發行的股份(13) |
291,718 |
0.4 |
% |
291,718 |
0.4 |
% |
291,718 |
0.5 |
% |
291,718 |
0.5 |
% |
||||||||
就營運資金貸款發行認股權證的相關股份(14) |
132,599 |
0.2 |
% |
132,599 |
0.2 |
% |
132,599 |
0.2 |
% |
132,599 |
0.2 |
% |
||||||||
最初預留作發行的股份 |
4,273,060 |
7.4 |
% |
4,119,549 |
7.4 |
% |
4,042,793 |
7.4 |
% |
3,966,039 |
7.4 |
% |
||||||||
9,509,617 |
16.30 |
% |
9,356,106 |
16.60 |
% |
9,279,350 |
16.80 |
% |
9,202,596 |
17.10 |
% |
|||||||||
完全稀釋後的已發行股份總數 |
57,686,311 |
100.00 |
% |
55,613,917 |
100.00 |
% |
54,577,720 |
100.00 |
% |
53,541,524 |
100.00 |
% |
____________
(1)根據本專欄中列出的數字,假設沒有贖回BWAQ公開股票,發行920,000股PUBCO普通股以換取BWAQ權利。截至本委託書/招股説明書發佈之日,已發行和已發行的BWAQ公開發行股票共有3837,766股。
(2)根據本專欄中列出的數字,假設1,918,883股BWAQ公開股票,或3,837,766股BWAQ公開股票中約50%的股票以每股10.86美元贖回,以及發行920,000股公共普通股以換取BWAQ權利。
(3)根據本專欄中列出的數字,假設2,878,324股BWAQ公開股票,或3,837,766股BWAQ公開股票中約75%的股票以每股10.86美元贖回,以及發行920,000股公共普通股以換取BWAQ權利。
(4)根據本專欄中列出的數字,假設3,837,766股BWAQ公眾股,或所有已發行和已發行的BWAQ公共股以每股10.86美元贖回,發行920,000股BWAQ普通股以換取BWAQ權利。
(5) 代表賣方持有的41,000,000股PubCo普通股,其中,(i)WAG將持有25,420,000股PubCo普通股,(ii)Belta將持有10,045,000股PubCo普通股,及(iii)BestToYo將分別持有5,535,000股PubCo普通股,包括13,000,000股盈利股,包括8股,WAG持有060,000股PubCo普通股、Belta持有3,185,000股PubCo普通股及BestToYo持有1,755,000股PubCo普通股。
(6)普通股是指保薦人已轉讓或將轉讓的方正股份轉換後可向富士太陽能發行的500,000股Pubco普通股。
(7)普通股指(I)46,000股可發行予Maxim的公共普通股,以換取Maxim持有的46,000股私人股份(不包括髮行4,600股公共普通股以換取私人單位相關的BWAQ權利)、(Ii)40,000股代表股份及(Iii)322,000股根據包銷商同意轉換遞延包銷費後的公共普通股(“遞延包銷股份”)。
(8)BWAQ代表4,600股Pubco普通股,以換取作為私人單位基礎的BWAQ權利。
(9)PIPE代表600,000股PIPCO普通股,可向PIPE投資者發行,以換取600,000股PIPE股票。
(10)*代表在行使包括在BWAQ單位內的4,600,000股BWAQ認股權證後可發行的Pubco普通股數量。
(11)代表在行使保薦人持有的私人單位所包括的378,480份BWAQ認股權證後可發行的Pubco普通股數目。
(12)*代表在行使包括在Maxim持有的私人單位內的23,000份BWAQ認股權證後可發行的pubco普通股數量。
(13)這些股份代表營運資金單位最多88,366股公共普通股,以及延長貸款單位最多203,352股公共普通股。在作為營運資金單位基礎的88,366股pubco普通股中,84,700股pubco普通股可向保薦人發行,3,666股pubco普通股可向富士太陽能發行。在延長貸款單位相關的203,352股Pubco普通股中,186,852股Pubco普通股可向保薦人發行,16,500股Pubco普通股可向富士太陽能發行。保薦人和富士太陽能均有權利但無義務在合併完成前將營運資金單位和延長貸款單位轉換為BWAQ單位。
(14)*代表在行使營運資金單位所包括的最多132,599股BWAQ認股權證後可發行的pubco普通股數量。在132,599份BWAQ權證中,123,433份BWAQ權證可發行給保薦人,9,166份BWAQ權證可發行給富士太陽能。保薦人和富士太陽能均有權利但無義務在合併完成前轉換營運資金單位。
(15)*代表將根據pubco ESOP預留供發行的pubco普通股,最初將相當於合併完成後pubco完全稀釋的流通股的8%。
16
目錄表
Q:他説,如果交易完成,誰將成為Pubco的高級管理人員和董事?
答:據估計,在閉幕時,pubco的董事會將由不超過7名董事組成,他們將在閉幕前確定和任命。Pubco的執行管理團隊將由東洋太陽能目前的管理團隊領導。有關更多信息,請參閲“交易後的pubco管理”。
Q:記者問,BWAQ首次公開發行募集資金支付並在交易後保留的承銷折扣和佣金的有效比率將如何受到贖回的影響?
答:2018年,BWAQ在BWAQ IPO中以每單位10.00美元的價格出售了9,200,000個BWAQ單位(以下簡稱BWAQ單位),總收益為92,000,000美元。每個BWAQ單位包括一股A類普通股、每股面值0.0001美元(“BWAQ A類普通股”)、一份可贖回認股權證(“BWAQ認股權證”)的一半、每份BWAQ認股權證持有人有權按每股11.5美元的行使價購買一股BWAQ A類普通股,以及一項權利(“BWAQ權利”),每項權利賦予持有人在完成初步業務合併時有權獲得一股BWAQ A類普通股的十分之一(1/10)。Maxim在完成BWAQ IPO後獲得1,840,000美元的承銷折扣,並將額外獲得3,220,000美元,相當於交易完成時BWAQ IPO總收益的3.5%(“遞延承銷費”),從而產生5.5%的承銷折扣和佣金,這是Maxim總承銷折扣和佣金佔BWAQ IPO收益的百分比。作為合併完成的條件之一,BWAQ已同意獲得承銷商的同意,讓Maxim在合併完成時將遞延承銷費轉換為322,000股遞延承銷股票。根據於2023年10月2日修訂的BWAQ與Maxim於2022年1月31日就BWAQ IPO訂立的包銷協議(“包銷協議”),Maxim同意按每股10.00美元將遞延包銷費總額3,220,000美元(相當於BWAQ IPO總收益的3.5%)轉換為合併後實體的322,00股普通股。由於2023年5月和2023年6月的會議,截至本委託書/招股説明書的日期,未考慮2024年3月正在處理的贖回請求,仍有3,837,766股BWAQ公開發行和發行的股票。
在有進一步贖回的情況下,由BWAQ支付並由其非贖回股東間接承擔的承銷折扣和佣金的實際比率將在計入用於贖回股東股份的收益後更高。
場景A |
場景B |
場景c |
情形d |
|||||||||||||
遞延承銷費 |
$ |
3,220,000 |
|
$ |
3,220,000 |
|
$ |
3,220,000 |
|
$ |
3,220,000 |
|
||||
剩餘公開股數(5) |
|
4,800,214 |
|
|
3,840,773 |
|
|
2,881,331 |
|
|
1,921,890 |
|
||||
每股遞延承銷費成本 |
$ |
0.67 |
|
$ |
0.84 |
|
$ |
1.12 |
|
$ |
1.68 |
|
||||
BWAQ首次公開募股募集資金淨額(6) |
$ |
96,244,800 |
|
$ |
75,405,731 |
|
$ |
64,986,196 |
|
$ |
54,566,661 |
|
||||
遞延承銷費為*扣除贖回因素後,BWAQ IPO淨收益佔比高達30% |
|
3.35 |
% |
|
4.27 |
% |
|
4.95 |
% |
|
5.90 |
% |
____________
(1)截至本委託書/招股説明書日期,共有3,837,766股已發行及流通股須贖回。
(2)根據本專欄中列出的數字,假設1,918,883股BWAQ公開股票,或3,837,766股BWAQ公開股票中約50%的股票以每股10.86美元贖回,以及發行920,000股公共普通股以換取BWAQ權利。
(3)根據本專欄中列出的數字,假設2,878,324股BWAQ公開股票,或3,837,766股BWAQ公開股票中約75%的股票以每股10.86美元贖回,以及發行920,000股公共普通股以換取BWAQ權利。
(4)根據本專欄中列出的數字,假設3,837,766股BWAQ公開股票,或所有BWAQ公開股票以每股10.86美元贖回,發行920,000股BWAQ普通股以換取BWAQ權利。
(5)這些股份包括920,000股可發行以換取BWAQ權利的Pubco普通股。
(6)這些數字並不反映信託賬户中應計的利息。
Q:問:合併對持有BWAQ普通股的美國股東來説,美國聯邦所得税的後果是什麼?
答:與您可能與合併相關的某些重要的美國聯邦所得税考慮因素在題為“物質税收考慮因素-美國聯邦所得税考慮因素”的章節中有更詳細的討論。本委託書中包含的對美國聯邦所得税後果的討論
17
目錄表
聲明/招股説明書僅提供一般性討論,並不是對可能適用於您的交易的所有美國聯邦所得税考慮因素的完整分析或描述,也不涉及根據美國州或當地或非美國聯邦税法或美國非聯邦所得税法產生的任何税收考慮因素。我們敦促您就交易的税務後果諮詢您的税務顧問。
Q:問:行使我的贖回權會對美國聯邦所得税產生什麼影響?
答:就美國聯邦所得税而言,如果BWAQ普通股(以下簡稱BWAQ普通股)的美國股東在贖回此類股票時收到現金,將是一項應税交易。有關更多信息,請參閲《實質性税務考慮因素--美國聯邦所得税考慮因素--對行使贖回權的美國持有者的影響》。我們敦促您就行使贖回權的税務後果諮詢您的税務顧問。
Q:他説,完成交易必須滿足哪些條件?
答:目前,交易有多個成交條件,包括但不限於以下條件:
• 《企業合併協議》及經本公司股東批准的交易;
• 本委託書/招股説明書已生效;
• 納斯達克批准的境外私募發行人申請、公募公司上市申請以及與該交易相關的公募公司擬發行證券的上市適用,僅以正式發佈發行公告為準;
• 已獲得完成交易所需的所有相關監管批准;
• 沒有制定或頒佈命令、判決、禁令、法令、令狀、規定、裁定或裁決,責令或禁止完成交易;
• 完成合並前重組;
• 未對集團公司產生重大不利影響(定義見《企業合併協議》);
• 合併案完成時,合營公司有形資產淨值不低於500001百萬美元;
• 採用公共部門員工持股計劃;以及
• 全面簽署和交付與業務合併協議和交易相關的文件。
BWAQ的義務的其他條件包括(其中包括)由集團公司向BWAQ交付經審核的財務報表(定義見業務合併協議)。
對集團公司及股東責任的其他條件包括(其中包括)(I)在緊接合並完成前或合併完成後提供至少29,500,000美元的可用結清現金(定義見業務合併協議),及(Ii)根據承銷商同意及營運資金貸款轉換同意完成轉換。
有關在交易完成前必須滿足或放棄的所有條件的摘要,請參閲“企業合併協議和其他交易文件”。
Q: 我在特別股東大會上有多少票?
答:截至2024年2月26日,也就是股東特別大會的記錄日(以下簡稱“記錄日”),每持有一股BWAQ普通股,BWAQ股東有權在特別大會上投一票。截至記錄日期收盤時,已發行和已發行的BWAQ普通股有6,602,246股。
Q:他問,臨時股東大會的法定人數是什麼?
答:股東人數必須達到法定人數才能召開有效的會議。出席(包括出席虛擬特別股東大會)的一名或多名股東(包括親自或受委代表出席),或如公司或其他非自然人由其正式授權的代表或受委代表出席,而該一名或多名股東合共持有不少於半數已發行及已發行的BWAQ普通股並有權出席有關大會並在有關會議上表決,則構成
18
目錄表
特別股東大會的法定人數。為確定法定人數,棄權將被視為出席。如股東特別大會於指定召開時間起計15分鐘內仍未有法定人數出席,或於股東大會期間任何時間會議進行研訊,如股東要求召開股東大會,大會將被取消,而在任何其他情況下,大會將延期至七天後的同一時間及地點舉行,或由董事決定的其他時間或地點舉行。
截至記錄日期,需要3,301,124股BWAQ普通股才能達到法定人數。BWAQ的保薦人(“保薦人”)、BWAQ的高級管理人員及董事(連同保薦人“BWAQ內部人士”)及Maxim Group LLC(“Maxim”)就BWAQ向Maxim發行的私人單位(“私人單位”)所發行的BWAQ A類普通股(“私人單位”)所包括的BWAQ A類普通股(“私人股份”)的代表Maxim Group LLC已同意,其中包括:投票表決其所有BWAQ普通股(視情況而定),贊成在特別股東大會上提出的建議。於本委託書/招股説明書日期,BWAQ初始股東擁有約35.21%的已發行及已發行BWAQ普通股(不包括由Maxim及/或由BWAQ發行作為代表薪酬的指定人士持有的40,000股BWAQ A類普通股(“代表股”),不受任何投票安排的規限)。BWAQ初始股東的股票將計入這個法定人數。
Q:問:BWAQ是如何做到的初始股東打算對這些提議進行投票嗎?
答:目前,BWAQ的初始股東已同意,除其他事項外,在特別股東大會上投票支持業務合併提案、合併提案和休會提案(如果提交),其中包括投票支持其所有BWAQ普通股。截至本委託書/招股説明書日期,BWAQ初始股東擁有約35.21%的已發行及已發行BWAQ普通股(不包括不受任何投票安排約束的代表股)。我們有理由相信,富士太陽能將投票支持其持有的400,000股方正股份,相當於已發行和已發行的BWAQ普通股約6.06%,贊成在特別股東大會上提出的建議。因此,除BWAQ初始股東及富士太陽能持有的股份外,(I)假設所有BWAQ普通股均獲表決,BWAQ將需要576,644股BWAQ普通股,相當於BWAQ首次公開發售而未獲持有人贖回的3,837,766股BWAQ A類普通股(“BWAQ公眾股”)的15.03%,以投票贊成業務合併建議;及(Ii)假設BWAQ普通股的最低數目為法定人數,則BWAQ將不需要BWAQ公眾股份投票贊成業務合併建議獲得批准。此外,除方正股份及BWAQ初始股東持有的私人股份外,(I)假設所有BWAQ普通股均獲表決,則BWAQ將需要1,677,018股BWAQ普通股,佔3,837,766股BWAQ公眾股份的43.70%,才能投票贊成批准合併建議;及(Ii)假設只有代表法定人數的最低BWAQ普通股投票,則BWAQ將不需要BWAQ公眾股份投票贊成合併建議獲批准。
Q:問:BWAQ的初始股東在這些交易中有什麼利益?
答:在考慮BWAQ董事會投票贊成批准業務合併提案和合並提案時,BWAQ股東應記住,BWAQ初始股東在不同於BWAQ股東的提案中擁有利益,或與BWAQ股東的提案不同(並可能與之衝突)。這些權益除其他事項外,包括下列權益:
• BWAQ的初始股東,包括保薦人、BWAQ的高級管理人員和董事以及Maxim已同意,作為BWAQ IPO的一部分,在BWAQ沒有就該協議提供任何單獨代價的情況下,不贖回與股東投票批准擬議的初始業務合併相關的任何BWAQ普通股(包括Maxim持有的代表股);
• 保薦人目前實益擁有合共1,880,000股方正股份及378,480股私人股份,如果BWAQ未能在適用時間內完成業務合併,這些股份將變得一文不值,因為保薦人已放棄對該等股份的任何贖回權利。發起人為創始人的股票支付了總計約20,434.78美元,或每股0.01美元,為私人股票支付了3,784,800美元,或每股10美元。方正股份(按折算後的基礎)和保薦人目前持有的私人股份的總市值約為2514萬美元,基於BWAQ A類普通股在記錄日期的收盤價
19
目錄表
每股11.13美元,理論收益約為2133萬美元(或每股9.45美元)。此外,根據保薦人支持協議,保薦人將在緊接合並完成前或合併完成後向富士太陽能轉讓100,000股方正股份,並在合併結束前向保薦人的員工或顧問分配400,000股方正股份。如果交易完成時沒有或少於2000萬美元的交易融資發生,保薦人將註銷138萬股方正股票。因此,保薦人很可能在緊接合並完成之前或之後只持有378,480股私募股份;
• 關於該等交易,保薦人於2023年10月向富士太陽能轉讓400,000股方正股份,受制於方正股份相同的鎖定條款,總購買價為1,200,000美元,保薦人已將這筆款項用於資助信託賬户,以延長BWAQ被允許完成初始業務合併的期限,這是BWAQ、東洋太陽能和VSUN於2023年1月31日簽署的意向書中規定的條款和條件的一部分;
• 事實上,與業務合併協議有關的保薦人支持安排有多種,包括但不限於保薦人擁有的若干數額的方正股份須受保薦人支持協議的溢價歸屬時間表、差額加價及保薦人支持協議的規定所規限。詳情見《企業合併協議及其他交易文件》--相關協議和文件;
• 事實上,根據BWAQ與保薦人之間於2022年1月31日訂立的某項行政服務協議(“行政服務協議”),BWAQ有責任自BWAQ首次公開發售的生效日期起向保薦人支付每月10,000元的一般及行政服務費,直至初步業務合併完成或BWAQ公眾股東信託賬户清盤之前。BWAQ一直使用信託賬户以外的營運資金的一部分向贊助商償還此類行政服務費,但信託賬户的任何收益都不會用於償還此類費用;
• Maxim實益擁有合共46,000股私人股份及40,000股代表股份,若BWAQ未能在適用時間內完成業務合併,該等股份將變得一文不值,因為Maxim已放棄就該等股份贖回任何權利。Maxim為私人股份支付了總計46萬美元,或每股10.00美元。40,000股代表股由BWAQ向Maxim和/或其指定人發行,作為與BWAQ IPO相關的代表補償。*根據BWAQ A類普通股在創紀錄日期的收盤價每股11.13美元,私人股和代表股的總市值約為96萬美元,理論收益約為50萬美元(或每股5.78美元)。BWAQ已同意促使BWAQ IPO的承銷商不可撤銷地同意在合併完成後以每股10.00美元的價格將應付給他們的遞延承銷費的全部金額轉換為322,000股pubco普通股(“承銷商的同意”)。根據包銷協議,Maxim同意將遞延包銷費總額3,220,000美元(相當於BWAQ IPO總收益的3.5%)轉換為322,00股遞延包銷股份,這取決於業務合併的完成。根據BWAQ A類普通股在記錄日期每股11.13美元的收盤價計算,私募股份、代表股和遞延承銷股份的總市值約為454萬美元,理論收益約為0.86美元(或每股2.11美元);
• 事實上,BWAQ的獨立董事Alfred“Trey”Hickey和Buhdy Sin Swee Bok各自持有10,000股方正股票,如果BWAQ沒有在適用的時間內完成業務合併,這些股票將變得一文不值,因為這些獨立董事已經放棄了對這些股票的任何贖回權利。每一股獨立的董事支付約108.70美元,或每股0.01美元購買這10,000股方正股票。此外,在獲得相關方同意的情況下,BWAQ已同意就初始業務合併分別發行Alfred“Trey”Hickey和Buhdy Sin Swee Bok 20,000股BWAQ A類普通股和振宇Li 30,000股BWAQ A類普通股,如果BWAQ無法就此類發行交易獲得相關方同意,保薦人已同意轉讓給Alfred“Trey”。
20
目錄表
在初始業務合併結束時,希基和Buhdy Sin Swee Bok分別持有20,000股方正股票和振宇Li 30,000股方正股票;但在任何一種情況下,獨立董事都應留在華僑銀行,直至初始業務合併結束;
• 為了支付與計劃的初始業務合併相關的交易成本,BWAQ內部人士和/或其指定人可以(但沒有義務)根據需要借出BWAQ資金。如果BWAQ完成交易,BWAQ將從向BWAQ發放的信託賬户的收益中償還此類貸款。否則,此類貸款將僅從信託賬户以外的資金中償還。如果交易沒有完成,BWAQ可以使用信託賬户外持有的營運資金的一部分來償還貸款金額,但信託賬户的任何收益都不會用於償還貸款金額。該等貸款(包括根據企業合併協議提供的延期貸款及可轉換票據(如有))可由貸款人選擇以每單位10.00美元的價格轉換為營運資金單位。於本公佈日期,BWAQ已發行營運資金貸款(“營運資金貸款”)項下本金為2,651,981美元的本金票據,包括保薦人票據證明的770,000美元營運資金用途、富士開支票據證明的估值公司開支33,333美元及與延期相關的1,848,648美元延期付款(保薦人10份保薦人延期票據及富士太陽能3份與延期有關的延期票據),可按每單位10.00美元的價格轉換為BWAQ單位(“營運資金單位”)。截至2023年12月31日,BWAQ已在本票下提取了2,112,085美元。如果交易根據業務合併協議終止,BWAQ有義務向該等票據的收款人支付相當於保薦人票據、富士費用票據和延期票據本金的資金。BWAQ可使用信託賬户以外的部分營運資金償還相當於保薦人票據、富士費用票據和延期票據本金的資金,但信託賬户的任何收益都不會用於償還該等貸款金額。如果BWAQ未能在規定的時間內完成業務合併,BWAQ是否有足夠的營運資金持有在信託賬户之外,以全額償還保薦人票據、富士費用票據和延期票據的所有未償還貸款,這是不確定的。根據企業合併協議,BWAQ已同意促使發起人或其他有權獲得營運資金貸款償還的人士不可撤銷地同意在緊接合並完成前將營運資金貸款項下到期的全部金額轉換為營運資金單位(“營運資金貸款轉換同意”);
• 事實上,BWAQ內部人士或其任何附屬公司將獲得與確定、調查和完成初始業務合併相關的任何自付費用的補償,前提是如果BWAQ沒有完成交易,BWAQ可以使用信託賬户外持有的營運資金的一部分來償還此類補償,只要信託賬户的收益不用於此類償還。北汽控股首席執行長兼董事首席執行長樑實有時會因為尋找目標而產生差旅費用。截至2023年12月31日,欠樑實先生的金額達3,558美元。除此之外,截至2023年12月31日,BWAQ內部人員及其各自的附屬機構已產生30084.96美元的可償還自付費用,其中26526.96美元已償還,欠他們的餘額為2538美元;
• BWAQ現任董事和高級管理人員的繼續賠償,以及交易後董事和高級管理人員責任保險的繼續;
• 事實上,BWAQ初始股東可能會被激勵完成交易,或與不太有利的公司或按對股東不太有利的條款進行替代初始業務合併,而不是清算,在這種情況下,BWAQ初始股東將失去他們的全部投資。因此,BWAQ的初始股東在確定東洋太陽能是否是實現業務合併的合適企業和/或評估交易條款方面可能存在利益衝突;以及
• BWAQ初始股東以每股約0.01美元的收購價收購了1,900,000股方正股票和以每股10.00美元的收購價收購了424,480股私人股票,佔交易前BWAQ已發行和已發行普通股的35.21%。然而,賣方將持有的pubco普通股總額是基於每股10.00美元的推定價格。因此,BWAQ的初始股東可以在交易後獲得可觀的利潤
21
目錄表
如上文所述,收購方正股份及/或私人股份,即使該等交易其後價值下降或對BWAQ公眾股東(“BWAQ公眾股東”)無利可圖,或BWAQ公眾股東在Pubco的投資出現重大虧損,BWAQ公眾股東亦不例外。
在批准業務合併協議及建議BWAQ股東批准業務合併協議及交易時,BWAQ董事會知悉及考慮該等權益,以及特別委員會的建議及公平意見(定義見下文)。見本委託書/招股説明書第132頁開始的“業務合併提案--BWAQ內部人士在交易中的利益”。
Q:**BWAQ董事會是如何獲得第三-派對在決定是否繼續進行交易時,估值或公平意見?
答:據報道,BWAQ董事會已獲得初級資本有限責任公司(以下簡稱初級資本)的公平意見,日期為2023年8月7日(《公平意見》)。在合併完成前,BWAQ董事會尚未獲得也不會獲得額外的最新公平意見。東洋太陽能的運營和前景、一般市場和經濟狀況,以及其他可能超出BWAQ和Toyo Solar控制範圍的因素,以及公平性意見所基於的因素,可能會在交易完成時改變BWAQ或Toyo Solar的價值或BWAQ證券的價格。公允意見並不涉及該意見發表日期以外的任何日期,因此,從財務角度而言,該意見不會在該意見日期之後的任何日期(包括交易完成時)處理合並考慮的公平性。有關意見的説明,請參閲“第1號建議--企業合併建議--董事會建議的依據-公平意見”。
Q:問:BWAQ是否受1940年左右的《投資公司法》約束?
答:2022年1月31日,北汽控股完成了與北汽新股發行相關的S-1表格註冊書(文號:333-261585),並於2022年1月31日被美國證券交易委員會宣佈生效,北汽控股於2022年2月2日完成首發。由於BWAQ是一家空白支票公司,自BWAQ首次公開募股完成以來,其管理層的努力一直集中在尋找與之完善業務合併的目標業務。
2024年1月24日,美國證券交易委員會通過了最終規則(“SPAC最終規則”),其中涉及特殊目的收購公司(“SPAC”)可以在多大程度上受到投資公司法的監管。SPAC最終規則規定,SPAC是否為受《投資公司法》約束的投資公司,取決於特定的事實和情況。SPAC的期限不是唯一的決定因素,而是在根據《投資公司法》確定SPAC地位時需要考慮的長期因素之一。在其運營的任何階段,SPAC都可以被視為一家投資公司。SPAC作為投資公司的地位的確定包括根據事實和情況分析SPAC的活動,包括但不限於SPAC資產和收入的性質、SPAC的高級管理人員、董事和僱員的活動、SPAC的期限、SPAC向投資者展示自己的方式,以及SPAC與投資公司的合併。SPAC最終規則於2024年2月26日發表在《聯邦紀事報》上,並將於2024年7月1日生效。
自BWAQ IPO完成至2024年1月,BWAQ已將與BWAQ IPO相關的BWAQ IPO和私募所得款項(包括全面行使超額配股權和與此相關的私募所得款項)存入信託賬户,用於投資於期限不超過185天的美國政府證券或符合投資公司法第2a-7條規定的某些條件的貨幣市場基金,這些債券僅投資於美國政府的直接國債。因此,有可能聲稱BWAQ一直是一家未註冊的投資公司。如果根據《投資公司法》,BWAQ被視為一家投資公司,它可能會被迫放棄完成初始業務合併的努力,轉而被要求清算。如果BWAQ被要求清算,其投資者將無法實現在後續運營業務中擁有股票的好處,例如此類交易後BWAQ證券的任何增值,BWAQ權證和BWAQ權利將到期一文不值,BWAQ A類普通股除了按比例享有信託賬户中剩餘資金的按比例權利外將沒有任何價值。
22
目錄表
信託賬户中的資金以短期美國政府國債或專門投資於此類證券的貨幣市場基金持有的時間越長,BWAQ可能被視為未註冊投資公司的風險就越大,在這種情況下,BWAQ可能被要求清算。BWAQ目前正在評估相關風險。為了降低BWAQ被視為非註冊投資公司的風險(包括根據投資公司法第3(A)(1)(A)條的主觀測試),BWAQ已指示信託賬户的受託人大陸航空在2024年1月31日之前清算信託賬户中持有的美國政府國債和貨幣市場基金,也就是BWAQ IPO招股説明書生效24個月的週年紀念日結束時,並將信託賬户中的所有資金以現金形式存放在有息銀行活期存款賬户,直到交易或清算完成或清算完成。在這種清算之後,BWAQ將繼續從有利息的銀行活期存款賬户獲得利息,這可能會低於美國政府國債和貨幣市場基金的利息,並將減少其BWAQ公共股東在贖回或清算BWAQ時獲得的美元金額。
Q:他説,我是BWAQ的公共股東。我是否有贖回權?
答:答案是肯定的。根據BWAQ第四份經修訂及重述的組織章程大綱及細則(“BWAQ約章”),就完成交易而言,BWAQ公眾股東可選擇按BWAQ約章計算的適用每股贖回價格贖回其BWAQ公眾股份,以換取現金。為説明起見,截至記錄日期,這將相當於每股約11.14美元,減去信託賬户資金的任何欠税但未繳税款。目前,信託賬户中的資金沒有欠繳但未繳税款。然而,存入信託賬户的收益可能受制於BWAQ債權人的債權,如果有的話,債權人的債權將優先於BWAQ股東的債權。因此,在這種情況下,由於這種索賠,信託賬户的每股分配可能比最初預期的要少。預計將分配給選擇贖回其股份的BWAQ公眾股東的資金應在交易完成後立即分配。如果BWAQ公眾股東行使贖回權,則該股東應將其持有的BWAQ公共股票換成現金。這樣的BWAQ公眾股東只有在股東特別大會召開前兩(2)個工作日,適當地要求贖回,並將其股票(實物或電子)交付給BWAQ的轉讓代理大陸股票轉讓信託公司(“大陸”),才有權獲得其BWAQ公共股票的現金。未經BWAQ同意,BWAQ公眾股東,連同該持有人的任何聯屬公司,以及與該持有人一致行動或作為“集團”(定義見交易所法案第13(D)(3)節)的任何人士,不得尋求贖回超過總股份的15%。根據BWAQ憲章規定,如交易完成後,BWAQ在支付交易完成後須向贖回股東支付的款項後,BWAQ沒有至少5,000,001美元的有形資產淨值,則交易不得完成。如欲贖回股份以換取現金,請參閲“BWAQ股東特別大會--贖回權利”。
Q:那麼,我的投票將如何影響我行使贖回權的能力呢?
答:中國政府不是。您可以行使您的贖回權利,無論您是否投票,或者如果您投票,無論您投票支持還是反對企業合併建議、合併建議或休會建議。因此,企業合併協議可以獲得贖回股份的股東的批准,不再是股東,選擇不贖回股份的股東可以持有這樣一家公司的股票,該公司的股票交易市場可能流動性較差,股東人數較少,可能無法達到納斯達克的上市標準。
Q:問:我應該如何行使我的贖回權?
答:如果您是BWAQ公共股東,並希望行使您的權利贖回您的BWAQ公共股票,您必須:
• 向BWAQ的轉讓代理大陸公司提交書面請求,要求您(I)要求BWAQ贖回您的全部或部分BWAQ普通股以換取現金,(Ii)表明您是BWAQ普通股的實益持有人,並提供您的法定名稱、電話號碼和地址;
23
目錄表
• 將您的股票(如有)和其他贖回表格(如適用)通過存託信託公司(“DTC”)以實物或電子方式交付給大陸航空;以及
• 在2024年4月19日之前或當天,即預定股東特別大會前兩個工作日,完成選擇以上述方式贖回其股份的程序,以便贖回其股份。
BWAQ的轉會經紀人大陸航空的地址列在“誰能幫助回答我的問題?”這個問題下面。下面。
如果BWAQ公眾股東正確行使其贖回其持有的全部或部分BWAQ公眾股票的權利,並及時向大陸航空交付其股票(如果有)和其他贖回表格(如適用),BWAQ將以每股價格贖回該等公開股票,以現金支付,相當於交易完成前兩個工作日信託賬户中存款金額的按比例部分,包括從信託賬户中持有的資金賺取的利息,以及之前未發放給BWAQ以支付我們的税款(減少高達50,000美元的利息以支付解散費用)。截至記錄日期,這將相當於每股約11.14美元,減去信託賬户資金的任何欠税但未繳税款。信託賬户中的資金目前沒有欠繳但未繳納所得税。然而,存入信託賬户的收益可能受制於BWAQ債權人的債權,如果有的話,債權人的債權將優先於BWAQ股東的債權。因此,在這種情況下,由於這種索賠,信託賬户的每股分配可能比最初預期的要少。預計將分配給選擇贖回其股份的BWAQ股東的資金應在交易完成後立即分配。
BWAQ普通股的持有人,連同該持有人的任何聯營公司,以及與該持有人一致行動或作為“團體”(定義見交易所法案第13(D)(3)節)的任何人士,不得尋求在未經BWAQ同意的情況下贖回超過總股份的15%。根據BWAQ憲章,如BWAQ在緊接交易完成前或交易完成後的有形資產淨值低於5,000,001美元,則在計及BWAQ普通股持有人適當要求贖回的所有BWAQ公開股份以現金贖回後,交易不得完成。
股份持有人一旦提出任何贖回要求,在向BWAQ提交後不得撤回,除非BWAQ董事會決定(憑其全權酌情決定權)準許撤回該等贖回請求(BWAQ董事會可撤回或不撤回全部或部分贖回請求)。
任何更正或更改的贖回權的書面行使必須在特別股東大會就企業合併提案進行投票之前由BWAQ的轉讓代理大陸航空公司收到。除非持有人的股票(如有)及其他贖回表格(視乎適用而定)已於股東特別大會投票前至少兩個營業日以實物或電子方式送交大陸航空,否則贖回請求將不獲兑現。
如果您行使贖回權,則您將把您的BWAQ普通股股票(如果有)換成現金,交易完成後,您將無權獲得PUBCO普通股。
如欲贖回股份以換取現金,請參閲“BWAQ股東特別大會--贖回權利”。
Q:問:如果我是BWAQ認股權證的持有人,我是否可以就我的BWAQ認股權證行使贖回權?
答:在BWAQ發出贖回通知的第三個交易日之前的30個交易日內,BWAQ A類普通股的最後報告銷售價格必須等於或超過每股16.50美元(經股份拆分、股份資本化、重組、資本重組等調整後),BWAQ有權在可行使後到期前的任何時間,以每股0.01美元的價格隨時贖回已發行的BWAQ認股權證,條件是BWAQ就此類贖回發出適當通知並滿足某些其他條件。雖然自交易宣佈以來,BWAQ A類普通股尚未超過每股16.50美元的門檻,即BWAQ認股權證可以贖回的門檻,但不能保證pubco普通股的價格不會超過門檻。如果BWAQ認股權證可由BWAQ贖回,則BWAQ可以行使其贖回權,即使BWAQ無法根據所有適用的州證券法登記標的證券或使其符合出售資格。
24
目錄表
贖回通知應在BWAQ指定的贖回日期不少於30天前,通過BWAQ以預付郵資的頭等郵件郵寄給BWAQ認股權證的登記持有人,贖回地址應為BWAQ認股權證在登記簿上的最後地址。以本文規定的方式郵寄的任何通知,應最終推定為已正式發出,無論登記持有人是否收到該通知。BWA不會贖回BWAQ認股權證,除非根據證券法可於行使BWAQ認股權證時發行的BWAQ A類普通股的登記聲明生效,且有關該等BWAQ A類普通股的現行招股説明書在整個30天贖回期內可供查閲,但如BWAQ認股權證可以無現金基礎行使,且該等無現金行使獲豁免根據證券法註冊,則除外。如果BWAQ認股權證可由BWAQ贖回,則BWAQ可以行使其贖回權,即使BWAQ無法根據所有適用的州證券法登記標的證券或使其符合出售資格。如果BWAQ選擇在無現金基礎上贖回BWAQ認股權證,則BWAQ將不會從行使BWAQ認股權證中獲得任何現金收益。見“風險因素--BWAQ可能會在對您不利的時間贖回未到期的BWAQ認股權證,從而使您的BWAQ認股權證一文不值。”
Q:**BWAQ權證與私募權證有何不同,BWAQ權證持有人面臨哪些相關風險開機自檢-交易?
答:此外,私募認股權證的條款和條款與BWAQ權證相同,只是私募認股權證有權獲得註冊權。除若干例外情況外,私募認股權證(包括在行使私募認股權證時可發行的BWAQ A類普通股)不得轉讓、轉讓或出售,直至BWAQ的初步業務組合完成為止,但許可受讓人除外。
BWAQ有能力在可行使的BWAQ認股權證到期前的任何時間,以每股認股權證0.01美元的價格贖回已發行的BWAQ認股權證,前提是BWAQ A類普通股的最後報告銷售價格等於或超過每股16.50美元(經股票拆分、股票股息、重組、資本重組等調整後),在截至BWAQ發出贖回通知的日期前第三個工作日的30個交易日內的任何20個交易日內,並滿足某些其他條件。雖然自交易宣佈以來,BWAQ A類普通股尚未超過每股16.50美元的門檻,即BWAQ認股權證可以贖回的門檻,但不能保證Pubco普通股的價格未來不會超過門檻。如果BWAQ認股權證可由BWAQ贖回,則BWAQ可以行使其贖回權,即使BWAQ無法根據所有適用的州證券法登記標的證券或使其符合出售資格。
贖回通知應在BWAQ指定的贖回日期不少於三十(30)天前,通過BWAQ以預付郵資的頭等郵件郵寄給BWAQ認股權證的登記持有人,該認股權證的登記持有人將按登記簿上顯示的最後地址贖回。以本文規定的方式郵寄的任何通知,應最終推定為已正式發出,無論登記持有人是否收到該通知。BWAQ將不會贖回BWAQ認股權證,除非根據證券法可於行使BWAQ認股權證時發行的BWAQ普通股的登記聲明生效,且有關該等BWAQ普通股的現行招股説明書在整個30天贖回期內可供查閲,但如BWAQ認股權證可按無現金基準行使,且該等無現金行使獲豁免根據證券法註冊,則屬例外。如果BWAQ認股權證可由BWAQ贖回,則BWAQ可以行使其贖回權,即使BWAQ無法根據所有適用的州證券法登記標的證券或使其符合出售資格。如果BWAQ選擇在無現金基礎上贖回BWAQ認股權證,則BWAQ將不會從行使該BWAQ權證中獲得任何現金收益。
Q:問:如果我是BWAQ單位的持有人,我是否可以對我的BWAQ單位行使贖回權?
答:中國政府不是。您只能對您的BWAQ公開股票行使贖回權。已發行BWAQ單位的持有人在對BWAQ公開股份行使贖回權之前,必須將相關的BWAQ公開股份和BWAQ認股權證分開。
如果您持有以您自己的名義註冊的BWAQ單位,您必須將此類單位的證書交付給我們的轉讓代理大陸公司,並附上書面指示,將此類單位分為BWAQ公共股票、BWAQ認股權證和BWAQ權利。
25
目錄表
這必須提前足夠長的時間完成,以便允許將BWAQ公共股票寄回給您,以便您可以在BWAQ公共股票與BWAQ單位分離後行使您的贖回權利。參看《我如何行使贖回權?》上面。大陸航空公司的地址列在“誰能幫助回答我的問題?”的問題下面。下面。
如果經紀商、交易商、商業銀行、信託公司或其他被指定人持有您的BWAQ單位,您必須指示該被指定人分離您的BWAQ單位。您的被提名人必須通過傳真將書面指示發送給我們的轉讓代理大陸航空公司。此類書面指示必須包括需要分開的BWAQ單位的數量和持有該等BWAQ單位的被提名人。您的被提名人還必須使用DTC的託管存取款(DWAC)系統、相關BWAQ單位的提取以及同等數量的BWAQ公眾股票和BWAQ認股權證存款,以電子方式啟動。這必須提前足夠長的時間完成,以允許您的被指定人在公開股份與BWAQ單位分離後行使您的贖回權。雖然這通常是在同一個工作日以電子方式完成的,但您應該允許至少一個完整的工作日完成分離。如果您未能及時將您的公開股票與您的BWAQ單位分開,您很可能無法行使您的贖回權。
Q:*如果大量BWAQ股東投票支持業務合併提案,會發生什麼情況和合並提議並行使贖回權?
答:現在,BWAQ的股東可以投票贊成業務合併方案和合並方案,並行使贖回權。因此,即使信託賬户的可用資金和BWAQ股東的數量因BWAQ股東的贖回而大幅減少,交易仍可能完成。BWAQ憲章規定,如果交易完成後,BWAQ在完成支付交易完成時應向贖回股東支付的金額後,沒有至少5,000,001美元的有形資產淨值,則交易不得完成。然而,根據BWAQ、Pubco及保薦人之間於2023年8月10日訂立的保薦人支持協議(“保薦人支持協議”),保薦人已同意不贖回其BWAQ普通股。在出現重大贖回的情況下,隨着股份和BWAQ股東的減少,pubco普通股的交易市場可能會比交易前的BWAQ普通股市場的流動性更差。此外,一旦出現重大贖回,pubco可能無法達到納斯達克的上市標準。完成業務合併協議中各項交易的一項條件是,與該等交易相關而發行的PUBCO普通股須已獲批准在納斯達克上市,並須受有關發行的正式通知所規限。根據業務合併協議,PUBCO和BWAQ有責任就交易作出合理的最大努力,包括滿足納斯達克上市條件。
Q:如果我反對擬議的交易,我是否有評估或持不同政見者的權利?
答:根據開曼公司法(Cayman Companies Act),BWAQ普通股的記錄持有者可能擁有與合併相關的評估權(“持不同政見的權利”)。BWAQ普通股的記錄持有人如果希望行使該等異議權利並要求支付其BWAQ普通股的公允價值,必須在股東特別大會投票批准合併之前向BWAQ提交書面反對意見,並遵循開曼公司法第238節規定的程序。注意到根據開曼公司法第239條的規定,任何該等持不同政見者的權利其後可能會喪失或終絕,該條文規定,於可發出書面反對通知的期間屆滿時,任何類別的股份如在認可證券交易所或認可交易商間報價系統設有公開市場,均不得享有該等持不同政見者的權利,惟合併代價除其他事項外,須構成於合併生效日期已在國家證券交易所上市的任何公司的股份。如果任何BWAQ股東行使異議權利,則BWAQ和Pubco可選擇在允許書面選舉異議的期限屆滿日期後完成合並,以援引開曼公司法第239條下的豁免,在這種情況下,異議人士的權利將不再可用。BWAQ認為,這樣的公平市價將等於股東在行使本文所述贖回權時所獲得的金額。選擇行使異議權利的BWAQ股東必須對其持有的所有BWAQ普通股這樣做,並將失去行使本文所述贖回權的權利。見“BWAQ股東特別大會--開曼公司法下的評估權利”。
26
目錄表
*建議BWAQ股東儘快就開曼公司法項下評估權利的申請及應遵循的程序徵詢本身的意見。
Q:*我可以根據《開曼羣島公司法》行使贖回權和評估權或持不同政見者的權利嗎?
答:中國政府不是。任何選擇行使異議權利的BWAQ公眾股東(哪些異議權利在標題為“如果我反對擬議的交易,我是否有評估或異議權利?”的章節中討論)。將失去贖回其BWAQ公開股票的權利。對於希望將其BWAQ公共股票換成現金的BWAQ公共股東來説,贖回過程提供的確定性可能是更可取的。這是因為根據開曼公司法第239條的規定,持不同政見者的權利隨後可能喪失和終絕,該條款規定,在允許書面選擇持不同意見的期間屆滿日期,任何類別的股份如在認可證券交易所或認可交易商間報價系統設有公開市場,則不得享有該等異議權利,惟合併代價(其中包括)構成於合併生效日期在國家證券交易所上市的任何公司的股份,在此情況下,任何尋求行使異議權利的BWAQ公眾股東將只有權收取合併代價。
Q:他説,我是BWAQ的保修人員。為什麼我會收到此委託書/招股説明書?
答:作為BWAQ認股權證的持有人,根據業務合併協議,每份認股權證將根據其條款自動轉換為一股pubco普通股可行使的pubco認股權證,閣下有權在根據認股權證假設協議完成交易後,按買入價11.50美元購買該數目的pubco普通股。本委託書/招股説明書包括有關Pubco、Toyo Solar和Toyo Solar業務的重要信息。由於BWAQ認股權證的持有人將成為Pubco認股權證的持有人,並可能在交易完成後成為Pubco普通股的持有人,我們敦促您仔細閲讀本委託書/招股説明書中包含的信息。
Q:問:交易完成後,存入信託賬户的資金會發生什麼情況?
答:除了BWAQ IPO的淨收益(包括承銷商充分行使其超額配售選擇權的淨收益)和同時定向增發的淨收益外,BWAQ IPO後立即將總計9292萬美元存入信託賬户。2023年5月2日,BWAQ召開了BWAQ股東特別大會(以下簡稱2023年5月會議),BWAQ股東在會上批准修訂BWAQ隨後修訂和重述的現有章程大綱和章程細則,以延長BWAQ完成業務合併的規定時間表。與2023年5月底的會議有關,2,612,769股BWAQ A類普通股被贖回,約2,741萬美元從信託賬户中釋放,以支付該等贖回股東。2023年6月30日,BWAQ召開了BWAQ股東特別大會(“2023年6月大會”),會上BWAQ股東批准修訂BWAQ當時已修訂和重述的現有公司章程大綱和章程細則,以進一步延長BWAQ完成業務合併的規定時間表。與2023年6月底的會議有關,2,749,465股BWAQ A類普通股被贖回,並從信託賬户中釋放約2,931萬美元用於支付該等贖回股東。於2024年3月26日,BWAQ召開股東特別大會代替BWAQ股東周年大會(“2024年3月大會”),會上BWAQ股東批准修訂BWAQ當時經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則,以延長BWAQ完成業務合併的規定時限。關於2024年3月的會議,BWAQ收到了某些BWAQ公眾股東贖回1,059,186股BWAQ A類普通股的請求,截至本委託書/招股説明書的日期,BWAQ和大陸航空作為受託人正在完成2024年3月的贖回請求。作為2023年5月和6月會議的結果,截至本報告日期,BWAQ公開發行和發行的剩餘股票為3,837,766股,截至記錄日期,信託賬户中剩餘約4,274萬美元。
交易完成後,應釋放信託賬户中的資金,用於支付行使贖回權的BWAQ普通股持有人,以及支付與東洋太陽能交易相關的費用和支出。合併完成後,任何剩餘資金將保留在Pubco的資產負債表上,以便為Toyo Solar的現有業務提供資金,並支持新的和現有的增長計劃。
27
目錄表
Q:他説,如果交易沒有完成會發生什麼?
答:BWAQ必須在2024年4月2日之前(如果延期,或直到2024年11月2日,或BWAQ股東可能在BWAQ憲章修正案中批准的較晚日期)完成業務合併。如果BWAQ無論出於何種原因,在2024年4月2日(或直到2024年11月2日,如果延長,或BWAQ股東在BWAQ章程修正案中批准的較晚日期)之前沒有完成與Toyo Solar的交易,BWAQ可能會尋找另一家目標企業來完成業務合併。如果BWAQ未能在2024年4月2日(或如果延期,或BWAQ股東可能在BWAQ章程修正案中批准的較晚日期)之前完成業務合併,BWAQ必須以每股價格贖回100%的BWAQ公開股票,以現金支付,相當於當時信託賬户中持有的金額(減去應繳税款和支付解散費用的最高50,000美元利息)除以當時已發行的BWAQ公開股票數量。
Q:問:您預計交易將於何時完成?
答:在此之前,交易預計將在企業合併協議中規定的合併完成的先決條件得到滿足或豁免後迅速完成,包括企業合併建議和BWAQ普通股持有人批准合併建議。交易完成的條件説明見《企業合併協議及其他交易文件--合併完成的條件》。然而,不能保證這些條件會得到滿足或放棄,也不能保證交易會發生。
Q:我不知道我現在還需要做些什麼?
答:*BWAQ敦促您仔細閲讀和考慮本委託書/招股説明書中包含的信息,包括附件,並考慮這些交易將對您作為BWAQ股東的影響。然後,股東應按照本委託書/招股説明書中提供的説明和所附的代理卡儘快投票。
Q: 如何參加特別股東大會?
答:特別大會將於2024年4月23日東部時間上午9:00在Robinson&Cole LLP位於紐約第三大道666 Third Avenue,20 Floor,NY 10017的辦公室舉行,並使用撥入信息:+1813-3089980(訪問代碼:173547)通過電話會議虛擬舉行,或在會議可能被推遲或延期到的其他日期和地點舉行。
股東可以親自出席股東特別大會,我們也鼓勵您在方便的時候出席股東特別大會。
Q:我不知道我該怎麼投票?
答:如果你在記錄日期是BWAQ普通股的記錄持有人,你可以親自或虛擬地在特別股東大會上就提案投票,或者通過填寫、簽署、註明日期和寄回所附的郵資已付信封中的委託卡來投票。
如果你是BWAQ普通股的記錄持有人,你可以親自在特別大會上投票或遞交特別股東大會的委託書。無論您是否計劃親自出席股東特別大會,我們敦促您委派代表投票,以確保您的投票被計算在內。您可以通過填寫、簽名、註明日期並退回隨附的預寫地址、已付郵資的信封中的代理卡來提交您的委託書。如果你已經委託代表投票,你仍然可以出席特別會議並親自投票。
如果您的BWAQ普通股是由經紀人或其他代理人以“街頭名義”持有的,您有權指示您的經紀人或其他代理人如何投票您賬户中的股票。此外,我們亦邀請你出席股東特別大會。然而,由於您不是登記在冊的股東,您不得親自在股東特別大會上投票,除非您要求並從您的經紀人或其他代理人那裏獲得有效的委託書。
28
目錄表
Q:我想知道,如果我的股票是以“街頭名義”持有的,我的經紀人、銀行或被提名人會自動投票給我嗎?
答:中國政府不是。如本委託書/招股章程所披露,閣下的經紀、銀行或代名人不能就企業合併建議及合併建議投票,除非閣下根據閣下的經紀、銀行或代名人提供的資料及程序提供有關如何投票的指示。如果您是以“街道名義”持有您股票的BWAQ股東,並且您沒有指示您的經紀人、銀行或其他被指定人如何投票您的股票,您的經紀人、銀行或其他被指定人將不會就企業合併建議、合併建議或休會建議投票您的股票。這種棄權票和中間人反對票不會對任何提案的計票產生任何影響。
Q:在我郵寄了我的簽名代理卡後,我是否可以更改我的投票?
答:答案是肯定的。如閣下已遞交委託書投票,並希望更改投票,閣下可於股東特別大會舉行日期前,向我們的代表律師Advantage Proxy,Inc.(“Advantage Proxy”)遞交一張註明日期及簽署的委託書,或親自於股東特別大會上投票。僅出席特別股東大會不會改變您的投票。您也可以通過向Advantage Proxy,Inc.發送撤銷通知來撤銷您的代理,郵政信箱13581,得梅因,華盛頓州98198。
如果您的股票由經紀公司、銀行或其他代名人登記持有,您必須通知您的經紀人、銀行或其他代名人,您希望按照經紀、銀行或其他代名人提供的投票指示表格上的程序更改您的投票。如閣下的股份是以街道名義持有,而閣下希望出席股東特別大會並於股東特別大會上投票,閣下必須攜帶持有閣下股份的經紀、銀行或其他代名人的法定委託書,確認閣下對股份的實益擁有權,並賦予閣下投票的權利。
Q:我問:如果我沒有就特別股東大會採取任何行動,會發生什麼?
答:如果您沒有就特別股東大會(或您的股份的相關贖回)採取任何行動,並且交易得到股東的批准和完成,您將成為pubco的股東。如閣下未能就股東特別大會採取任何行動,而有關交易未獲批准,閣下將繼續為BWAQ的股東。
Q:問:如果我收到一套以上的投票材料,我該怎麼辦?
答:股東可能會收到一套以上的投票材料,包括本委託書/招股説明書的多份副本和多張委託書或投票指導卡。例如,如果您在多個經紀賬户持有您的股票,您將收到每個您持有股票的經紀賬户的單獨投票指導卡。如果您是記錄持有人,並且您的股票登記在一個以上的名稱下,您將收到一個以上的代理卡。請填寫、簽署、註明日期並寄回您收到的每張代理卡和投票指示卡,以便對您所有的BWAQ普通股進行投票。
Q:我問:如果我在特別股東大會之前出售我的BWAQ普通股會發生什麼?
答:據報道,臨時股東大會的記錄日早於臨時股東大會日期,也早於預計交易完成的日期。如果您在記錄日期之後但特別股東大會日期之前轉讓您的股份,除非您授權受讓人代表,否則您將保留在特別股東大會上投票的權利。
Q:誰來徵集和支付特別股東大會的委託書徵集費用?
答:股東和BWAQ將支付為特別股東大會徵集委託書的費用。BWAQ已聘請Advantage Proxy協助徵集股東特別大會的委託書。BWAQ已同意向Advantage Proxy支付12,500美元的固定費用,外加付款。BWAQ還將報銷代表BWAQ普通股實益擁有人的銀行、經紀商和其他託管人、代名人和受託人向BWAQ普通股實益擁有人轉發徵集材料和從該等擁有人那裏獲得投票指示的費用。BWAQ的董事和管理人員也可以通過電話、傳真、郵件、互聯網或親自徵集代理人。他們將不會因為招攬代理人而獲得任何額外的報酬。
29
目錄表
Q:現在,我在哪裏可以找到臨時股東大會的投票結果?
答:今天,初步表決結果將在臨時股東大會上公佈。BWAQ將在特別股東大會後四個工作日內以8-K表格的當前報告公佈特別股東大會的最終投票結果。
Q:請問誰能幫我回答我的問題?
答:如果您對建議書有任何疑問,或者如果您需要本委託書/招股説明書或所附委託書的其他副本,您應該按如下方式與BWAQ的委託書律師聯繫:
Advantage Proxy公司
郵政信箱13581
華盛頓州得梅因,郵編:98198
收信人:凱倫·史密斯
免費電話:(877)870-8565
電話:(206)870-8565
電子郵件:ksmith@Advantageproxy.com
為了及時交付,股東必須在2024年4月16日或特別股東大會召開前五個工作日之前要求提供材料。
您也可以按照“在哪裏可以找到更多信息”中的説明,從提交給美國證券交易委員會的文件中獲得更多關於BWAQ的信息。
如果您是BWAQ普通股的持有人,並打算贖回您的股份,您需要在股東特別大會召開前至少兩個工作日將您的股票(實物或電子方式)交付給BWAQ的轉讓代理,地址如下:如果您對您的頭寸證明或您的股票交付贖回有任何疑問,請聯繫BWAQ的轉讓代理,如下所示:
大陸股轉信託公司
道富銀行1號30樓
紐約州紐約市,郵編:10004-156.
電子郵件:proxy@Continental alstock.com
30
目錄表
委託書/招股説明書摘要
本摘要重點介紹了本委託書/招股説明書中的部分信息,並不包含對您重要的所有信息。為了更好地瞭解將提交特別股東大會表決的提案,包括交易,您應該仔細閲讀整個文件,包括作為附件A所附的業務合併協議-1,附件A-2,附件A-3和附件A-4。致本委託書/招股説明書。企業合併協議是規範交易以及與交易相關的其他交易的法律文件。在本委託書/招股説明書“企業合併協議和其他交易文件”中也有詳細説明。
交易的當事人
東洋太陽能
東洋太陽能是一家成立於2022年11月的早期公司,將太陽能電池和組件生產業務從富士太陽能的多數股權子公司VSUN中分離出來。東洋太陽能致力於成為美國和全球可靠的全方位服務太陽能解決方案提供商,整合了晶圓和硅的上游生產、太陽能電池的中游生產、光伏(PV)組件的下游生產,以及潛在的太陽能供應鏈的其他階段。
東洋太陽能的總部設在日本。到目前為止,它已經完成了在越南的一期電池工廠的建設,設計年產能為3GW,自2023年10月開始商業生產。二期工程預計將於2024年下半年動工,建成後東洋太陽能的太陽能電池年產能有望達到6GW。通過將太陽能電池生產設在越南、東南亞,並在其電池工廠採用自動導引車(AGVS)和Topcon技術,東洋太陽能處於有利地位,能夠以具有競爭力的規模和成本生產高質量的太陽能電池。東洋太陽能的目標是充分利用其目標的6GW太陽能電池年產能,並向其附屬公司VSUN和一批精選的光伏組件製造商供應“東洋太陽能”品牌的太陽能電池。該公司已與某些太陽能電池客户簽訂了供應協議。
根據富士太陽能及其控股股東WWB的整體戰略,東洋太陽能正在為在美國銷售的太陽能光伏組件的製造做準備,使其關聯公司VSUN能夠專注於除美國以外的光伏組件市場。具體地説,東洋太陽能計劃在美國建設一座2GW光伏組件工廠,並將其自產太陽能電池的一部分分配給該工廠的組件生產。東洋太陽能打算最初與VSUN合作,利用其認證和品牌名稱制造和供應太陽能光伏組件,並在獲得必要的認證後,獨立製造和供應“東洋太陽能”旗下的光伏組件。此後,東洋太陽能還計劃在選定的地點建設自己的硅片切割廠,並繼續致力於成為美國和全球可靠的全方位服務太陽能解決方案提供商。
東洋太陽能是一家越南公司,成立於2022年11月8日,是VSUN的全資子公司。東洋太陽能主要執行辦公室的郵寄地址是日本東京市品川東市品川東市坦諾茲第一大廈2-2-4號5F,郵編:140-0002,聯繫電話是+81-3-6433-2789。東洋太陽能公司的公司網址是https://www.toyo。-太陽能.com/#。東洋太陽能的網站和網站上包含的或可通過網站訪問的信息不被視為通過引用併入本委託書/招股説明書,也不被視為本委託書/招股説明書的一部分。交易於截止日期完成後,東洋太陽能將成為Pubco的全資子公司。
BWAQ
BWAQ是一家於2021年7月19日註冊成立的空白支票公司,作為開曼羣島的豁免公司,目的是與一個或多個企業或實體進行合併、股份交換、資產收購、股份購買、重組或類似的業務合併。
BWAQ目前沒有收入,自成立以來一直因產生組建和運營成本而虧損,除了識別和評估合適的收購交易候選者外,沒有其他業務。BWAQ一直依靠完成BWAQ首次公開募股和私募(定義如下)後可供我們使用的營運資金來為其運營提供資金,以及保薦人、BWAQ的高級管理人員和董事或其關聯公司借出的資金。
31
目錄表
BWAQ單位在納斯達克上的交易代碼為“BWAQU”,BWAQ類A普通股的交易代碼為“BWAQ”,BWAQ權證的交易代碼為“BWAQW”,而BWAQ權利的交易代碼為“BWAQR”。
BWAQ的主要執行辦公室位於紐約第五大道244號,NY郵編:10001,電話號碼為+1。
Pubco
Pubco於2023年5月16日根據開曼羣島的法律註冊成立,完全是為了完成交易。交易完成後,pubco將立即成為《就業法案》所界定的一家“新興成長型公司”,並符合《交易所法案》第3b-4條規則所界定的外國私人發行人的資格。
PUBCO的郵寄地址為日本東京市品川區東新川2-2-4,Tennoz First Tower 5F,郵編:140-0002,交易完成後,PUBCO將繼續作為PUBCO的郵寄地址和主要執行辦公室。交易完成後,Pubco的電話號碼將是+81-3-6433-2789。
VSUN
VSUN是富士太陽能的控股子公司,是一家專業的光伏組件生產商,在美國、歐洲和亞洲等地區擁有成熟的業務和品牌知名度。VSUN的主要執行辦公室位於越南北江省越南區Nenh鎮Dinh Tram Industrial的Lot-III Dong Vang,其電話號碼是+84,020-43566689。
合併子
Merge Sub是一家根據開曼羣島法律註冊成立的獲豁免股份有限公司及Pubco的直接全資附屬公司。合併附屬公司純粹為進行該等交易而成立,除與該等交易有關的活動外,並無進行任何活動。Merge Sub主要執行辦公室的地址和電話號碼與Pubco的地址和電話號碼相同。
新科
新科是一家新加坡私人公司,註冊為富士太陽能的全資附屬公司,純粹為進行該等交易而成立,除與該等交易有關的活動外,並無從事任何其他活動。新科主要執行辦公室的地址和電話號碼與pubco相同。
富士太陽能
富士太陽能是WWB的控股子公司,而WWB又是在東京證券交易所上市的上市公司abalance Corporation的子公司,該公司在全球太陽能項目的投資、開發、建設和運營方面擁有豐富的經驗和專業知識。富士太陽能的主要執行辦公室位於東京都品川區東西奈川2-2-4號天野津第一大廈F5,郵編140-0002,電話號碼是+81-3-6433-2789。
賣主
賣方由WAG、Belta和BestToYo組成,每一家都是根據開曼羣島法律註冊成立的股份有限公司的豁免公司。在賣家中,WAG和BestToYo隸屬於富士太陽能。
32
目錄表
企業合併建議書
《企業合併協議》
2023年8月10日,BWAQ與集團公司及股東簽訂了《業務合併協議》。2023年12月6日、2024年2月6日和2024年2月29日,BWAQ、集團公司和股東簽訂了《企業合併協議》第一、第二、第三修正案。根據業務合併協議,(A)於集團公司中,VSUN、富士太陽能、WAG、Belta及BestToYo將完成涉及集團公司的一系列交易,包括(A)於股份交易所;及(B)收購Sinco,據此(I)Sinco將成為Pubco的全資附屬公司,(Ii)Toyo Solar將成為Sinco的全資附屬公司;及(Iii)在緊接完成對Sinco的收購前,賣方將持有合共41,000,000股Pubco普通股,相當於Pubco的所有已發行及已發行股本,及(B)在完成合並前重組後,BWAQ將與Merge Sub合併並併入Merge Sub,合併Sub繼續作為尚存的公司,因此,除其他事項外,緊接合並生效時間前BWAQ的所有已發行及已發行證券將不再流通,並須自動註銷,以換取其持有人獲得實質等值的Pubco證券的權利,在每種情況下,根據企業合併協議所載條款及條件,並根據開曼公司法及其他適用法律的規定。合併、合併前重組以及《企業合併協議》或任何其他相關交易文件所設想的每一項其他交易統稱為交易。
根據企業合併協議的條款和條件,以下交易將在交易完成時發生:
1.收購:(A)新洋公司以總代價1.00新加坡元向富士太陽能收購新洋公司100%(100%)已發行及繳足股本,以完成換股;及(B)新科公司以總代價不少於50,000,000美元向VSUN收購東洋太陽能已發行及已發行股本100%(100%),以完成換股,從而(I)新洋公司成為富士太陽能的全資附屬公司,(Ii)東洋太陽能成為新科的全資附屬公司;和(Iii)在緊接完成對Sinco的收購之前,賣方應持有總計41,000,000股pubco普通股,相當於pubco的所有已發行和已發行股本;
2.完成合並前重組後,BWAQ將與合併附屬公司合併,合併附屬公司繼續作為尚存公司,因此(其中包括)在緊接合並生效日期前,BWAQ的所有已發行及未償還證券將不再未償還,並將自動註銷,以換取其持有人有權根據業務合併協議所載條款及受開曼公司法及其他適用法律的條文所規限,在每種情況下收取實質等值的Pubco證券。具體而言,(A)根據適用的BWAQ單位的條款,在緊接合並生效時間前已發行並已發行的每個BWAQ單位應自動分離,其持有人應被視為持有一(1)股BWAQ A類普通股、二分之一(1/2)BWAQ認股權證和一(1)BWAQ權利;(B)在緊接合並生效時間前已發行和已發行的每一BWAQ普通股應自動轉換為獲得一(1)股BWAQ普通股的權利;(C)在緊接合並生效時間前已發行的每份BWAQ認股權證應自動轉換為一(1)股可根據其條款行使的公共認股權證(“PUBCO認股權證”);(D)在緊接合並生效時間前已發行及尚未發行的每股BWAQ權利應自動轉換為收取一股公共普通股的十分之一(1/10)的權利;在此之後,所有BWAQ權利將停止未償還,並應自動取消和不復存在。
33
目錄表
收益託管
根據業務合併協議,在合併完成時或之前,賣方持有的總計13,000,000股pubco普通股(“收益股”),包括由WAG持有的8,060,000股pubco普通股、由Belta持有的3,185,000股pubco普通股和由BestToYo持有的1,755,000股pubco普通股,將根據合併完成後生效的託管協議存入獨立託管賬户(“收益託管賬户”),並將從收益託管賬户中釋放並交付給賣方,如下所示:
(A)在合併後,如Pubco截至2024年12月31日的財政年度經審計財務報表所顯示的Pubco截至2024年12月31日的財政年度的淨利潤(該等淨利潤,即“2024年經審計的淨利潤”)不少於41,000,000美元,則溢價股份須立即全數歸屬,並按比例從溢利托管賬户發放予賣方;及
(B)如果2024年經審計的淨利潤少於41,000,000美元,則(X)等於(I)等於(A)2024年經審計的淨利潤除以(B)41,000,000美元,再乘以(Ii)13,000,000股Pubco普通股(四捨五入至最接近的整數)的商數的部分溢利股份應立即歸屬賣方,並按比例從溢利托管賬户中釋放,及(Y)剩餘部分溢利股份應由賣方按比例交出或以其他方式交付向pubco免費或象徵性地支付代價,並由pubco取消。
根據企業合併協議,股東、集團公司和BWAQ已各自就各方的組織和地位、適當授權、所有權、沒有衝突、政府當局和同意、訴訟和訴訟程序,以及就集團公司而言,其資本、財務報表和內部控制、負債、法律合規、合同、福利計劃、勞工事務、税收、保險、許可證、設備和有形資產、不動產、知識產權、隱私和網絡安全、環境問題、反腐敗合規、反洗錢和貿易合規、供應商、政府合同、經紀人費用、就華僑銀行而言,本新聞稿提及的事項包括但不限於與香港上市公司的財務狀況有關的事宜、與中國有關的事宜、與外國私人發行人及新興成長型公司地位有關的事宜、與中國無關的事宜及其他事宜;以及就北巖而言,其披露及上市合規情況、內部控制及財務報表、政府機關與同意、信託賬户、投資公司法事宜、負債、資本化、經紀費、負債、交易融資以及其他若干事宜。除實際欺詐的情況外,企業合併協議中的陳述和保證在合併完成後不會繼續存在。
各方的契諾和協議
企業合併協議亦載有訂約方在企業合併協議簽署後至合併完成或企業合併協議終止(以較早者為準)期間的行為契諾,包括(I)作出商業上合理的努力以取得相關法律法規所規定的監管批准以完成交易,(Ii)提供查閲其簿冊及記錄,編制登記聲明(包括其中所載的委託書)以提交予美國證券交易委員會,以及舉行股東大會或徵求股東書面同意,以及取得股東對交易的看法批准(視情況而定)。(Iii)完成交易的其他支持活動,(Iv)與交易有關的公告,(V)保密,(Vi)轉讓税務事宜,(Vii)税務事宜,(Vii)各方合作尋找並取得融資以完成交易,(Ix)盡合理最大努力採取必要、適當或可取的行動,以完成交易融資,(X)東洋太陽能與東洋太陽能的每位高管訂立僱傭協議,(Xi)任命公共財政公司的高級職員和董事,(Xii)維持對高級職員和董事的賠償和保險,(Xiii)為遵守反壟斷相關法律和法規而要求的備案或申請,以及(Xiv)及時通知與交易和集團公司或SPAC的高級職員和董事有關的訴訟。
集團公司及股東亦同意(如適用)(I)就各集團公司而言,除非業務合併協議另有規定,否則會盡合理最大努力按照過往慣例及遵守適用的公司文件,在日常運作中營運其業務;(Ii)就適用的集團公司提供經審核的財務報表;及(就各集團公司而言,協助BWAQ編制與相關美國證券交易委員會申報文件相關的財務報表;(Iii)就各集團公司而言,不徵求或迴應任何替代建議;(Iv)就各集團公司
34
目錄表
就完成交易提供合理協助;(V)就各集團公司,提供有關其業務發展的最新資料;(Vi)遵守有關重大非公開資料的適用法律及法規;(Vii)盡最大努力支持完成交易;(Viii)就股東及新科,取得與新科收購有關的監管批准;(Ix)就pubco,於合併完成前採用pubco員工持股計劃;(X)就pubco,就上市事宜通過經修訂及重述的納斯達克公司章程大綱及細則,盡合理最大努力支持美團上市申請及交易完成。
業務合併協議亦包括有關BWAQ的若干契諾,其中規定BWAQ須(I)根據BWAQ與大陸航空作為受託人於2023年5月2日至2023年6月30日修訂的投資管理信託協議(日期為2022年1月31日),就BWAQ信託賬户內的資金支付作出適當安排(“信託協議”),(Ii)盡合理努力確保BWAQ繼續作為上市公司上市,並通過完成合並保留BWAQ的證券在納斯達克上市,(Iii)不徵求或迴應任何替代建議,(Iv)盡最大努力按照過去的慣例在正常過程中經營業務,並遵守適用的公司文件,(V)按要求向美國證券交易委員會提交報告並遵守相關報告規則和規定,(Vi)將與交易有關的訴訟通知集團公司和白銀高管和董事,(Vii)盡最大努力促使保薦人支持白銀按月延長條款至2024年2月2日,富士太陽能支持白銀按月延長條款至3月2日,2024年和保薦人進一步支持將BWAQ的條款延長至2024年4月2日,除某些例外情況外,盡最大努力獲得承銷商的同意,在合併完成後以每股10美元的價格將應付給他們的遞延承銷費的全部金額轉換為322,000股公共普通股,以及營運資金貸款轉換同意讓保薦人或其他有權獲得營運資金貸款償還的人不可撤銷地同意將營運資金貸款項下到期的全部金額轉換為緊接合並完成前的BWAQ單位,(Viii)盡最大努力獲得與交易相關的融資,(Ix)根據交易所法案第(16)節採取合理步驟確保合規,以及(X)提供有關其業務發展的最新情況。
交易完成的條件
交易的完成取決於各自當事人對若干條件的滿足或放棄,包括企業合併協議的批准和BWAQ股東的交易。
各方義務的其他條件包括,除其他事項外:(I)《企業合併協議》和交易已得到Pubco股東的批准,(Ii)本委託書/招股説明書已生效,(Iii)Pubco作為外國私人發行人的申請,Pubco的上市申請和將就納斯達克批准的交易發行的Pubco證券的上市申請和上市,僅以發行的官方通知為準,(Iv)獲得完成交易所需的所有相關監管批准,(V)沒有命令、判決、強制令、法令、令狀、規定、裁定或裁決已經頒佈或頒佈,責令或禁止完成交易;(Vi)完成合並前重組;(Vii)不會對集團公司造成重大不利影響(定義見下文);(Viii)合併完成時,pubco的有形資產淨值不少於5,000,001美元;(Ix)採納pubco員工持股計劃;(X)全面簽署及交付與業務合併協議及交易有關的相關文件。BWAQ義務的其他條件包括(其中包括)集團公司向BWAQ交付經審核的財務報表(定義見業務合併協議)。對集團公司和股東義務的其他條件包括(I)在緊接合並完成之前或之後擁有至少29,500,000美元的可用期末現金(定義見下文),及(Ii)根據承銷商的同意和營運資金貸款轉換同意完成轉換。
終端
業務合併協議可由BWAQ或Toyo Solar在某些情況下終止,其中包括(I)經Toyo Solar和BWAQ雙方書面同意,(Ii)由Toyo Solar或BWAQ終止,如果任何法律(無論是臨時的、初步的或永久的)或政府命令使交易非法,或以其他方式阻止或禁止交易完成,但任何非實質性的限制除外;(Iii)Toyo Solar,如果BWAQ未能在為其正式召開的股東大會上或在其任何延期或延期上獲得所需的投票,(Iv)BWAQ,在某些違反陳述的情況下,
35
目錄表
(V)東洋太陽能因違反業務合併協議所載的陳述、保證、契諾或協議而未能在特定期間內糾正該等違反行為。
管理法與糾紛解決
《企業合併協議》受紐約州法律管轄,但不適用會導致適用另一法域的實體法的衝突法原則或規則。所有因業務合併協議或交易而引起或與之相關的申索,均須提交香港國際仲裁中心(HKIAC)根據香港國際仲裁中心(HKIAC)在提交仲裁通知時有效的《香港國際仲裁中心管理的仲裁規則》進行仲裁,並由其最終解決。仲裁裁決是終局的,對雙方當事人具有約束力,雙方當事人承諾立即執行任何裁決。
相關協議和文件
贊助商支持協議
就業務合併協議的執行而言,於2023年8月10日,發起人與BWAQ及PubCo訂立了《發起人支持協議》,據此,發起人同意投票支持所有發起人標的股份,以支持與交易有關的各股東提案。申辦方進一步同意,除申辦方支持協議中規定的情況外,申辦方自申辦方支持協議日期起至申辦方支持協議終止日期或合併結束日期(以較早者為準)止,不得轉讓申辦方標的股份。申辦者亦同意其他事宜,以支持交易,詳情如下。
保薦人溢價股權
根據保薦人支持協議,於合併完成時,如以下適用小節所述任何事件於合併完成時發生,保薦人將不可撤銷地交出若干數額的保薦人溢價權益,以根據下文適用分節註銷。
(I)如(A)非公司發起的交易融資(定義見保薦人支持協議)的交易融資總額(“總融資額”)少於20,000,000美元,及(B)東洋太陽能及股東放棄企業合併協議第11.3(D)節所述的可動用成交現金的成交條件,保薦人應立即將保薦人的全部股權交予BWAQ註銷,而不作任何代價;
(Ii)在(A)融資總額等於或超過20,000,000美元但少於40,000,000美元的情況下,(B)東洋太陽能和股東放棄《企業合併協議》第11.3(D)節所述的可用成交現金的成交條件,以及(C)保薦人在合併成交前沒有通過認購新發行的BWAQ A類普通股來彌補適用的缺口(如下所述),於合併生效時自動轉換為可收取Pubco普通股權利的保薦人溢價權益數目應等於(X)乘以保薦人溢價權益數目與(Y)乘以(A)融資總額除以(B)40,000,000美元的比率,該乘積應四捨五入至最接近的整數,保薦人應立即將所有剩餘的保薦人溢價權益交予BWAQ註銷,而不作任何代價。
保薦人溢價股權“包括保薦人持有的2,280,000股方正股份,不包括(I)保薦人在合併完成前將向其員工或顧問分派的400,000股方正股份,(Ii)保薦人在緊接合並完成前或合併完成後向富士太陽能轉讓的100,000股方正股份,以及(Iii)保薦人根據保薦人與富士太陽能之間的股份認購協議簽署保薦人支持協議後立即向富士太陽能轉讓的400,000股方正股票,根據該協議,富士太陽能以總收購價1,200,000美元購買保薦人的2,500股優先股。這使得富士太陽能有權從發起人那裏獲得40萬股方正股票。認購所得款項已由
36
目錄表
發起人為BWAQ的信託賬户提供資金,以延長BWAQ完成交易的期限,這是BWAQ、東洋太陽能和VSUN於2023年1月31日簽署的意向書中規定的協議條款和條件的一部分。
資金短缺
保薦人還同意,就交易而言,要麼認購新發行的BWAQ A類普通股,要麼交出一定數量的方正股份,每股價值10.00美元,以彌補總計價值的缺口,相當於:
(I)考慮在合併完成後向投資者私下出售公共公司普通股進行股權融資的投資者(“PIPE融資”)是否尋求以每股低於10.00美元的價格購買PUBCO普通股,但須受保薦人支持協議(“基準價”)所載調整的限制,在此類PIPE融資中向該等投資者發行的PUBCO普通股的總價值與PUBCO就此類PIPE融資實際收到的收益之間的差額;
(Ii)如果BWAQ交易費用(定義如下)超過250萬美元,則BWAQ交易費用與2500,000美元之間的差額;以及
(Iii)即使總融資額等於或超過20,000,000美元但少於40,000,000美元,保薦人可在合併完成前酌情按每股10.00美元(如適用)以現金全數認購合併完成前即時可用資金的額外BWAQ A類普通股,總價值相等於40,000,000美元與總融資額之間的差額。
交易融資
根據保薦人支持協議,BWAQ、保薦人和Pubco各自同意確保任何交易融資的條款和條件得到公眾和BWAQ的相互同意。BWAQ和保薦人還同意,通過(X)向投資者私下出售任何集團公司的股權證券,集團公司的任何股權融資的毛收入將在合併完成之前完成;或(Y)於合併完成前向投資者私下出售BWAQ的證券,其總收益將存入獨立的託管賬户,並於合併完成時(或Pubco與投資者共同同意的其他時間)不可撤銷及無條件地發放予pubco,在每種情況下,按集團公司、股東及SPAC雙方同意的條款,投資者將於BWAQ投資於BWAQ的條款將存入獨立託管賬户,並於合併完成時(或pubco與投資者共同同意的其他時間)不可撤銷及無條件發放予pubco。Pubco還同意促使其他集團公司或其股東在合併完成前不完成VSUN或Toyo Solar的任何股權融資,交易融資除外。
股東鎖定和支持協議
於執行業務合併協議時,BWAQ、Pubco、Fuji Solar、WAG、Belta及BestToYo於2023年8月10日訂立一份股東禁售及支持協議(該協議可予修訂、重述或補充,稱為“股東禁售及支持協議”),據此,各賣方已同意不會轉讓任何標的股份(定義見股東禁售及支持協議)(該等股份,賣方標的股份)或授予任何委託書或就賣方標的股份訂立任何投票安排。
此外,各賣方已不可撤銷地同意在股東禁售期內(定義見下文)不轉讓任何股東禁售期證券(定義見下文)或從事任何有關pubco證券的賣空活動。
贊助商鎖定協議
就該等交易而言,於合併生效前,保薦人與Pubco將訂立保薦人禁售期協議(“保薦人禁售期協議”),根據該協議,保薦人將不可撤銷地同意在保薦人禁售期內不轉讓任何保薦人禁售權證券(定義見下文)或從事任何有關公共保薦人證券的賣空交易。
37
目錄表
註冊權協議的格式
業務合併協議預期,於合併生效日期前,Pubco、富士太陽能、WAG、Belta、保薦人BestToYo及若干其他訂約方將訂立註冊權協議(“註冊權協議”),據此Pubco將就合併完成後該等持有人所持有的Pubco證券授予若干註冊權。
認股權證假設協議格式
業務合併協議設想,在緊接合並生效時間之前或之後,作為認股權證代理人的Pubco、BWAQ及Continental(“認股權證代理人”)將訂立一份轉讓、假設及經修訂的經修訂及經重述的認股權證協議(“認股權證假設協議”),以修訂由BWAQ與認股權證代理人之間於2022年1月31日訂立的若干認股權證協議(“現有認股權證協議”),據此(A)BWAQ將把現有認股權證協議的所有權利、所有權及權益轉讓予Pubco,而Pubco將承擔BWAQ於現有認股權證協議的所有權利、所有權及權益。及(B)每份BWAQ認股權證須予修訂,使持有人不再有權購買BWAQ普通股,而是按BWAQ認股權證收購同等數目的Pubco普通股,但須按其中所述作出調整。
保薦人優先股
2023年5月,保薦人向富士太陽能發行了2500股優先股,總收購價為120萬美元。保薦人的每股優先股將使富士太陽能有權獲得160股方正股票,因此富士太陽能有權在緊接交易完成之前或之後獲得400,000股方正股票。發起人將認購所得款項用於資助信託賬户,以延長BWAQ完成初始業務合併的期限,這是BWAQ、東洋太陽能和VSUN於2023年1月31日簽署的意向書中規定的條款和條件的一部分。富士太陽能在2023年10月獲得了這40萬股方正股票,這些股票遵守與方正股票相同的鎖定條款。
證券轉讓協議
關於BWAQ IPO,於2022年1月31日,BWAQ與保薦人及BWAQ各獨立董事訂立某項證券轉讓協議(《證券轉讓協議》)。根據證券轉讓協議,保薦人向Alfred“Trey”Hickey先生和Buhdy Sin Swee Bok先生各轉讓10,000股方正股票,每股108.70美元,與保薦人最初為該等股票支付的價格相同。此外,在徵得相關方同意的情況下,BWAQ已同意就初始業務合併分別發行Alfred“Trey”Hickey及Buhdy Sin Swee Bok 20,000股BWAQ A類普通股及振宇Li 30,000股BWAQ A類普通股,倘若BWAQ未能就有關發行交易取得相關方同意,保薦人已同意於初始業務合併結束時分別向Alfred“Trey”Hickey及Buhdy Sin Swee Bok轉讓各20,000股方正股份及振宇Li 30,000股方正股份;惟在上述兩種情況下,獨立董事須留任予BWAQ直至初始業務合併結束為止。
BWAQ董事會批准交易的理由
有關BWAQ董事會加權和考慮的一系列因素和風險以及批准交易的理由的更多信息,請參閲“1號提案--企業合併提案-BWAQ董事會批准交易的理由”。
合併提案
根據開曼公司法和BWAQ憲章的要求,BWAQ普通股的持有人正被要求以特別決議的方式授權合併和合並計劃。
透過授權合併及合併計劃,BWAQ普通股持有人亦將授權在緊接合並生效日期前生效的合併附屬公司的組織章程大綱及章程細則成為尚存公司的組織章程大綱及章程細則,並將根據合併計劃自合併生效日期起生效。見“提案2--合併提案”。
38
目錄表
休會提案
如在股東特別大會舉行時沒有足夠票數授權BWAQ完成合並或交易,則BWAQ董事會可(而BWAQ根據業務合併協議須提交)提交建議,將股東特別大會延期至一個或多個較後日期(如有需要),以容許進一步徵集委託書。見“提案3--休會提案”。
BWAQ股東特別大會日期、時間和地點
BWAQ的股東特別大會將於2024年4月23日東部時間上午9:00在Robinson&Cole LLP位於紐約第三大道666 Third Avenue,New York 20 Floor,NY 10017的辦公室舉行,並使用撥入信息:+1813-308-9980(訪問代碼:173547)通過電話會議虛擬舉行,或在會議可能被推遲或延期的其他日期和地點舉行,以考慮並表決業務合併提案、合併提案,以及如有必要,休會提案。
投票權;記錄日期
股東如於2024年2月26日(即特別股東大會的記錄日期)營業時間結束時擁有BWAQ普通股,則有權在特別股東大會上投票或直接投票。股東對記錄日期營業時間結束時擁有的每股BWAQ普通股有一票投票權。如果您的股份以“街道名稱”或在保證金或類似賬户中持有,您應聯繫您的經紀人、銀行或代理人,以確保與您實益擁有的股份有關的投票被正確計算。認股權證或權利不具有表決權。於記錄日期,共有6,602,246股BWAQ已發行普通股,其中2,324,480股由BWAQ初始股東持有(不包括Maxim持有的40,000股代表股)。
BWAQ股東的法定人數和投票
召開有效的會議需要達到BWAQ股東的法定人數。如有權出席股東特別大會並於會上表決的大多數已發行及流通股持有人親身出席或由受委代表或授權代表出席,則出席股東特別大會的法定人數為法定人數。棄權或無投票權的經紀人將計入法定人數要求,但不算在特別大會上投的一票。在特別股東大會上提出的提案應經下列表決:
• 根據BWAQ憲章,批准業務合併建議需要BWAQ已發行及已發行普通股持有人所投贊成票的至少簡單多數,該等持有人作為單一類別投票,親身出席(包括虛擬出席)或由受委代表出席並有權在特別股東大會上投票。
• 根據BWAQ憲章,要批准合併建議,須獲得已發行及已發行BWAQ普通股持有人所投贊成票的至少三分之二,該等股東作為單一類別投票,親身出席(包括虛擬出席)或由受委代表出席並有權在股東特別大會上投票。
• 如提出休會建議獲批准,將須取得大會同意,即已發行及已發行BWAQ普通股持有人所投贊成票至少佔簡單多數,並以單一類別投票,該等持有人親身出席(包括虛擬出席)或由受委代表出席並有權於股東特別大會上就該等股份投票。
• 棄權或中間人未投的票將計入法定人數要求,但不算在特別大會上投的票。
贖回權
根據BWAQ憲章,如果交易完成,BWAQ公共股東可以要求BWAQ贖回全部或部分BWAQ公共股票以換取現金。作為BWAQ公開股票的持有人,只有在以下情況下,您才有權獲得贖回任何BWAQ公開股票的現金:
(I)將持有BWAQ公眾股份;
39
目錄表
(Ii)可以向BWAQ的轉讓代理大陸公司提交書面請求,其中您(A)要求BWAQ贖回您的全部或部分BWAQ公眾股票以換取現金,(B)表明您是BWAQ公共股票的實益持有人,並提供您的法定名稱、電話號碼和地址;以及
(Iii)透過存託信託公司以實物或電子方式將股票(如有)及其他贖回表格(視乎適用而定)送交大陸航空。
BWAQ公眾股東必須在4月4日或之前按上述方式完成選擇贖回其公眾股票的程序 2024年19日(股東特別大會前兩(2)個工作日),以便贖回其BWAQ公開股票。
贖回權包括要求BWAQ公共股東必須以書面形式表明自己是實益持有人,並向大陸航空提供其法定名稱、電話號碼和地址,以便有效贖回其股票。
如果交易沒有完成,公開發行的股票將返還給各自的持有人、經紀商或銀行。如果交易完成,如果BWAQ公眾股東正確行使其贖回其持有的全部或部分公開股票的權利,並及時向大陸航空交付其股票(如果有)和其他贖回表格(如適用),BWAQ將以每股合理價格贖回該等公開股票,現金支付,相當於交易完成前兩個工作日信託賬户存款金額的按比例部分,包括信託賬户中持有的資金所賺取的利息,以及之前未向BWAQ發放的利息(減去用於支付解散費用的高達50,000美元的利息)。如果BWAQ公共股東完全行使其贖回權利,那麼它將選擇將其公開發行的股票換成現金,將不再擁有公開發行的股票。如果您希望贖回您的公開股票以換取現金,請參閲《BWAQ股東特別大會-贖回權利》,瞭解有關程序的詳細説明。
未經BWAQ董事同意,BWAQ公眾股東及其任何聯屬公司,以及與該持有人一致行動或作為“集團”(定義見交易所法案第13(D)(3)節)的任何人士,不得贖回超過BWAQ公眾股份總數15%的股份。根據現有BWAQ憲章,若贖回BWAQ公眾股份將導致BWAQ的有形資產淨值低於5,000,001美元或任何更大的有形資產或現金要求,則BWAQ公眾股份的贖回不得完成。
任何贖回請求,一旦由BWAQ公眾股東提出,一旦提交給BWAQ,不得撤回,除非BWAQ董事會決定(憑其全權酌情決定權)允許撤回該贖回請求(BWAQ董事會可以全部或部分撤回)。
評估或持不同政見者的權利
BWAQ股東可能有權在特別股東大會之前通知BWAQ,如果他們遵循開曼公司法規定的程序,他們希望反對合並,並獲得其股票的公平市值付款,注意到根據開曼公司法第239條的規定,任何該等異議權利隨後可能喪失或終絕,該條款規定,在允許書面通知異議的期限屆滿時,任何類別的股份如在認可證券交易所設有公開市場,均不得享有該等異議權利,惟合併代價(其中包括)構成於合併生效日期已在國家證券交易所上市的任何公司的股份。BWAQ認為,這樣的公平市價將等於股東在行使本文所述贖回權時所獲得的金額。見“BWAQ股東特別大會--開曼公司法下的評估權利”。
代理徵集
委託書可以通過郵件、電話或親自徵集。BWAQ已聘請Advantage Proxy,Inc.協助徵集代理。
如果股東授予委託書,如果股東在臨時股東大會之前撤銷其委託書,該股東仍可在特別股東大會上投票表決。股東也可以通過提交一份日期較晚的委託書來改變其投票,如“BWAQ股東特別大會--撤銷您的委託書”中所述。
40
目錄表
BWAQ董事及高級職員在交易中的利益
在考慮BWAQ董事會投票贊成批准企業合併方案和合並方案的建議時,BWAQ股東應記住,BWAQ初始股東,包括髮起人和BWAQ董事和高管,以及Maxim方面的非公開股份,在該等提案中擁有不同於BWAQ股東的權益,或與BWAQ股東的權益不同,或可能與之衝突。這些權益除其他事項外,包括下列權益:
• BWAQ的初始股東,包括保薦人、BWAQ的高級管理人員和董事以及Maxim已同意,作為BWAQ IPO的一部分,在BWAQ沒有就該協議提供任何單獨代價的情況下,不贖回與股東投票批准擬議的初始業務合併相關的任何BWAQ普通股(包括Maxim持有的代表股);
• 保薦人目前實益擁有合共1,880,000股方正股份及378,480股私人股份,如果BWAQ未能在適用時間內完成業務合併,這些股份將變得一文不值,因為保薦人已放棄對該等股份的任何贖回權利。發起人為創始人的股票支付了總計約20,434.78美元,或每股0.01美元,為私人股票支付了3,784,800美元,或每股10美元。根據BWAQ A類普通股於記錄日期每股11.13美元的收市價計算,方正股份(按折算後計算)及保薦人目前持有的私人股份的總市值約為2,514萬美元,理論收益約為2,133萬美元(或每股9.45美元)。此外,根據保薦人支持協議,保薦人將在緊接合並完成前或合併完成後向富士太陽能轉讓100,000股方正股份,並在合併結束前向保薦人的員工或顧問分配400,000股方正股份。如果交易完成時沒有或少於2000萬美元的交易融資發生,保薦人將註銷138萬股方正股票。因此,保薦人很可能在緊接合並完成之前或之後只持有378,480股私募股份;
• 關於該等交易,保薦人於2023年10月向富士太陽能轉讓400,000股方正股份,受制於方正股份相同的鎖定條款,總購買價為1,200,000美元,保薦人已將這筆款項用於資助信託賬户,以延長BWAQ被允許完成初始業務合併的期限,這是BWAQ、東洋太陽能和VSUN於2023年1月31日簽署的意向書中規定的條款和條件的一部分;
• 事實上,與業務合併協議有關的保薦人支持安排有多種,包括但不限於保薦人擁有的若干數額的方正股份須受保薦人支持協議的溢價歸屬時間表、差額加價及保薦人支持協議的規定所規限。詳情見《企業合併協議及其他交易文件》--相關協議和文件;
• 事實上,根據某項行政服務協議,BWAQ與保薦人於2022年1月31日簽訂的《管理服務協議》(下稱“管理服務協議”),自BWAQ IPO生效之日起,BWAQ有義務向保薦人支付每月10美元的費用,000美元用於一般和行政服務,直至完成初始業務合併或清算BWAQ公眾股東的信託賬户(以較早者為準)。BWAQ一直使用信託賬户以外的部分營運資金向贊助商償還該等行政服務費,但信託賬户的收益不會用於償還該等費用;
• Maxim實益擁有合共46,000股私人股份及40,000股代表股份,若BWAQ未能在適用時間內完成業務合併,該等股份將變得一文不值,因為Maxim已放棄就該等股份贖回任何權利。Maxim為私人股份支付了總計46萬美元,或每股10.00美元。40,000股代表股由BWAQ向Maxim和/或其指定人發行,作為與BWAQ IPO相關的代表補償。*根據BWAQ A類普通股在創紀錄日期的收盤價每股11.13美元,私人股和代表股的總市值約為96萬美元,理論收益約為50萬美元(或每股5.78美元)。BWAQ已同意獲得承銷商的同意。根據承保協議,Maxim同意將遞延承銷費總額轉換為3,220,000美元,
41
目錄表
相當於BWAQ IPO總收益的3.5%,轉化為322,00股遞延承銷股票,這取決於業務合併的完成。根據BWAQ A類普通股在記錄日期每股11.13美元的收盤價計算,私募股份、代表股和遞延承銷股份的總市值約為454萬美元,理論收益約為0.86美元(或每股2.11美元);
• BWAQ的獨立董事Alfred“Trey”Hickey和Buhdy Sin Swee Bok各自持有10,000股方正股票,如果BWAQ沒有在適用的時間內完成業務合併,這些股票將變得一文不值,因為這些獨立董事已經放棄了對這些股票的任何贖回權利。每一股獨立的董事支付約108.70美元,或每股0.01美元購買這10,000股方正股票。此外,在徵得相關方同意的情況下,BWAQ同意就初始業務合併分別發行Alfred“Trey”Hickey和Buhdy Sin Swee Bok各20,000股BWAQ A類普通股和振宇Li 30,000股BWAQ A類普通股,如果BWAQ無法就發行交易獲得相關方的同意,保薦人已同意在初始業務合併結束時分別向Alfred“Trey”Hickey和Buhdy Sin Swee Bok轉讓每股20,000股方正股份和BUHDY SIN SWE BOK每股20,000股方正股份和振宇Li 30,000股方正股份;
• 為了支付與計劃的初始業務合併相關的交易成本,BWAQ內部人士和/或其指定人可以(但沒有義務)根據需要借出BWAQ資金。如果BWAQ完成交易,BWAQ將從向BWAQ發放的信託賬户的收益中償還此類貸款。否則,此類貸款將僅從信託賬户以外的資金中償還。如果交易沒有完成,BWAQ可以使用信託賬户外持有的營運資金的一部分來償還貸款金額,但信託賬户的任何收益都不會用於償還貸款金額。該等貸款(包括根據企業合併協議提供的延期貸款及可轉換票據(如有))可由貸款人選擇以每單位10.00美元的價格轉換為營運資金單位。截至本公佈日期,BWAQ已發行營運資金貸款項下本金2,651,981美元的本金票據,包括保薦人票據證明的770,000美元營運資金用途、富士開支票據證明的估值公司開支33,333美元,以及與延期相關的1,848,648美元延期付款,分別為10名保薦人延期票據及3宗富士太陽能延期票據,可轉換為營運資金單位,每單位作價10.00美元。截至2023年12月31日,BWAQ已在本票下提取2,492,085美元。如果交易根據企業合併協議終止,BWAQ有義務向本票收款人支付保薦人票據、富士費用票據和延期票據本金金額的資金。BWAQ可使用信託賬户以外的部分營運資金償還相當於保薦人票據、富士費用票據和延期票據本金的資金,但信託賬户的任何收益都不會用於償還該等貸款金額。如果BWAQ未能在規定的時間內完成業務合併,BWAQ是否有足夠的營運資金持有在信託賬户之外,以全額償還保薦人票據、富士費用票據和延期票據的所有未償還貸款,這是不確定的。根據企業合併協議,BWAQ已同意獲得保薦人或其他有權獲得營運資金貸款償還的人的營運資金貸款轉換同意,以在緊接合並結束前將營運資金貸款項下到期的全部金額轉換為營運資金單位;
• BWAQ內部人員或其任何附屬公司將獲得與確定、調查和完成初始業務合併相關的任何自付費用的補償,前提是,如果BWAQ沒有完成交易,BWAQ可以使用信託賬户外持有的營運資金的一部分來償還此類補償,只要信託賬户的收益不用於此類償還。北汽控股首席執行長兼董事首席執行長樑實有時會因為尋找目標而產生差旅費用。截至2023年12月31日,欠樑實先生的金額達3,558美元。除此之外,截至2023年12月31日,BWAQ內部人員及其各自的附屬機構已產生30084.96美元的可償還自付費用,其中26526.96美元已償還,欠他們的餘額為2538美元;
• BWAQ現任董事和高級管理人員的繼續賠償,以及交易後董事和高級管理人員責任保險的繼續;
42
目錄表
• 事實上,BWAQ初始股東可能會被激勵完成交易,或與不太有利的公司或按對股東不太有利的條款進行替代初始業務合併,而不是清算,在這種情況下,BWAQ初始股東將失去他們的全部投資。因此,BWAQ的初始股東在確定東洋太陽能是否是實現業務合併的合適企業和/或評估交易條款方面可能存在利益衝突;以及
• BWAQ初始股東以每股約0.01美元的收購價收購了1,900,000股方正股票和以每股10.00美元的收購價收購了424,480股私人股票,佔交易前BWAQ已發行和已發行普通股的35.21%。然而,賣方將持有的pubco普通股總額是基於每股10.00美元的推定價格。因此,BWAQ的初始股東在如上所述通過收購方正股份和/或私人股份的交易後可以獲得可觀的利潤,即使交易隨後價值下降或對BWAQ公眾股東來説是無利可圖的,或者BWAQ公眾股東在Pubco的投資遭受重大損失。
除其他事項外,BWAQ的初始股東已同意投票支持在股東特別大會上提出的建議,並放棄與完成交易相關的BWAQ股份的贖回權。截至本委託書/招股説明書日期,BWAQ初始股東擁有約35.21%的已發行及已發行BWAQ普通股(不包括Maxim持有的40,000股代表股)。根據業務合併協議,富士太陽能已同意支持完成交易,我們有理由相信,富士太陽能將投票支持其持有的400,000股方正股份,贊成在特別股東大會上提出的建議,並不會因完成交易而贖回該等方正股份。
在交易進行時或之前的任何時間,在保薦人、東洋太陽能和/或北洋太陽能或東洋太陽能的董事、高級管理人員、顧問或各自的關聯公司不知道有關BWAQ或其證券的任何重大非公開信息的期間內,保薦人、東洋太陽能和/或BWAQ或東洋太陽能的董事、高級管理人員、顧問或各自的關聯公司可從投票反對企業合併建議或表示有意投票反對企業合併建議的機構投資者和其他投資者購買公開股票,或執行未來從該等投資者購買此類股票的協議,或者他們可以與該等投資者和其他人進行交易,以激勵他們收購公開股票或投票支持企業合併提議。這樣的購買可能包括一份合同承認,該股東雖然仍然是BWAQ普通股的記錄或實益持有人,但不再是其實益所有者,因此同意不行使其贖回權。
如果保薦人、Toyo Solar和/或BWAQ或Toyo Solar的董事、高級管理人員、顧問或各自的關聯公司以私下協商的交易方式從已選擇行使贖回權的BWAQ公共股東手中購買股票,則出售股票的股東將被要求撤銷他們之前贖回股票的選擇。保薦人、東洋太陽能和/或BWAQ或東洋太陽能的董事、高級管理人員、顧問或各自的附屬公司也可以從表示有意贖回BWAQ普通股的機構投資者和其他投資者手中購買公開股票,或者,如果BWAQ普通股的每股價格降至每股10.00美元以下,則這些各方可以尋求強制執行其贖回權利。上述活動可能在關閉時及其周圍特別普遍。
此類股份購買和其他交易的目的將是:(A)增加以下可能性:(I)企業合併建議由已發行和已發行的BWAQ普通股持有人以至少簡單多數的贊成票批准,這些持有人作為一個類別投票,親自出席(包括虛擬出席)或由代表代表並有權在特別股東大會上就此投票;(Ii)合併建議獲已發行及已發行的BWAQ普通股持有人以三分之二的贊成票通過;及(Iii)在實施業務合併協議及交易融資預期的交易後,已發行及已發行的BWAQ普通股持有人以單一類別投票,並親自出席(包括虛擬出席)或由受委代表出席並有權就該等股份投票;及(Iii)Pubco的有形資產淨值(根據交易所法案第3a51-1(G)(1)條釐定)至少為5,000,001元;以及(B)以其他方式限制選擇贖回的BWAQ公眾股票的數量。發起人、東洋太陽能和/或BWAQ或東洋太陽能的董事、高級管理人員、顧問或各自的關聯公司也可以出於投資目的從機構和其他投資者手中購買股票。
43
目錄表
達成任何此類安排都可能對BWAQ的普通股產生抑制作用。例如,由於這些安排,投資者或持有人可能有能力以低於市場的價格有效地購買股票,因此可能更有可能在交易時或之前出售他或她或他們所擁有的股票。
如果這樣的交易被執行,那麼這些交易可以在這樣的完成本來不會發生的情況下完成。上述人士購買股份將使他們能夠對批准將在特別股東大會上提出的建議施加更大的影響,並可能增加這些建議獲得批准的機會。BWAQ將以8-K表格提交或提交一份當前報告,以披露上述任何人士達成的任何重大安排或進行的重大購買,這些安排或重大購買將影響對將提交特別股東大會或贖回門檻的提案的投票。任何此類報告將包括對上述任何人作出的任何安排或大量購買的説明。
董事(S)的一名或多名董事的經濟和個人利益的存在,導致在決定建議股東投票支持提案時,他/她或他們可能認為最符合白銀最佳利益的方案與他/她或他們認為對自己最有利的方案之間的利益衝突。此外,BWAQ的管理人員在可能與您作為股東的利益衝突的交易中擁有利益。
關於BWAQ董事和高級管理人員利益的其他信息,請參閲《提案1--業務合併提案--BWAQ董事和高級管理人員在交易中的利益》。
向BWAQ股東推薦
BWAQ董事會相信,將於股東特別大會上提出的每一項建議均對BWAQ公平,並符合BWAQ的最佳利益,並一致建議其股東投票支持“企業合併建議”、“合併建議”及“休會建議”(如已提交)。
與Pubco和BWAQ有關的某些信息
Pubco的上市
PUBCO將申請在合併完成時生效的PUBCO普通股在納斯達克上市,並預期在發行後儘快獲得DTC批准,但須受正式發行通知所規限。
BWAQ的退市和撤銷註冊
若交易完成,BWAQ單位、BWAQ A類普通股、BWAQ權證和BWAQ權利將從納斯達克退市,並根據交易所法案取消註冊。
新興成長型公司
交易完成後,Pubco將成為JOBS法案中定義的“新興成長型公司”。PUBCO仍將是一家“新興成長型公司”,直至下列情況中最早出現的情況出現:(I)在本財政年度的最後一天,(A)在交易完成五週年之後,(B)PUBCO的年總收入至少為1.235美元;或(C)PUBCO被視為大型加速申報公司,這意味着截至PUBCO上一財季的最後一個交易日,PUBCO已至少12個日曆月遵守《交易所法案》的報告要求;並提交了至少一份年度報告,以及(Ii)Pubco在前三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債務的日期。Pubco打算利用適用於大多數其他上市公司的各種報告要求的豁免,無論它們是否被歸類為“新興成長型公司”,包括但不限於,免除《薩班斯-奧克斯利法案》第404(B)節的規定,該條款要求Pubco的獨立註冊會計師事務所提供一份關於其財務報告內部控制有效性的證明報告,並減少有關高管薪酬的披露義務。
此外,即使在pubco不再有資格成為“新興成長型公司”之後,只要pubco繼續符合《交易所法案》規定的外國私人發行人資格,pubco將不受《交易所法案》中適用於美國和國內上市公司的某些條款的約束,如下所述。
44
目錄表
外國私人發行商
作為一家“外國私人發行人”,pubco將受到與美國國內發行人不同的美國證券法的約束。根據交易法,pubco必須披露的信息的監管規則與美國上市公司的監管規則不同。根據證券法第405條,外國私人發行人地位的確定每年在發行人最近完成的第二財季的最後一個營業日進行,因此,下一次發行人身份的確定將於2024年6月30日做出。只要pubco有資格成為外國私人發行人,它將不受《交易法》中適用於美國國內上市公司的某些條款的約束,包括:
• 《交易法》規定的規則,要求向美國證券交易委員會提交10-Q表格的季度報告或8-K表格的當前報告;
• 《交易法》中規範就根據《交易法》登記的證券徵求委託書、同意書或授權的章節;
• 《交易法》中要求內部人士提交其股份所有權和交易活動的公開報告的條款,以及從短期內進行的交易中獲利的內部人士的責任;以及
• 《公平披露條例》(以下簡稱《FD條例》)規定了發行人選擇性披露重大非公開信息的規則,該規則規範了發行人選擇性披露重大非公開信息。
PUBCO將被要求在每個財政年度結束後的四個月內提交一份20-F表格的年度報告。此外,PUBCO打算根據納斯達克的規則和規定,通過新聞稿每季度發佈一次業績。有關財務業績和重大事件的新聞稿也將以Form 6-K的形式提供給美國證券交易委員會。然而,與美國國內發行人必須向美國證券交易委員會提交的信息相比,公共部門需要向美國證券交易委員會提交或提供的信息將沒有那麼廣泛和不那麼及時。因此,交易完成後,pubco股東獲得的有關pubco的信息將少於或不同於美國國內上市公司的股東。
Pubco是一傢俱有外國私人發行人身份的非美國公司,交易完成後將在納斯達克上市。納斯達克的市場規則允許像Pubco這樣的外國私人發行人遵循本國的公司治理做法。開曼羣島是PUBCO的母國,開曼羣島的某些公司治理做法可能與納斯達克的公司治理上市標準有很大差異。PUBCO可以選擇遵循本國的做法,而不是以下要求:
• 納斯達克規則第5605(A)(2)條規定的董事會過半數必須由獨立董事組成的要求;
• 董事規則第5605(D)(2)(A)條規定,薪酬委員會的每名成員必須是獨立的納斯達克成員;
• 董事規則第5605(E)(1)條規定,納斯達克提名應由只有獨立董事參與的投票或由完全由獨立董事組成的提名委員會進行;
• 要求某些證券發行必須獲得股東批准,包括股票期權計劃的股東批准;
• 納斯達克規則第5605(B)(2)條規定,董事會應定期安排只有獨立董事出席的會議;以及
• 納斯達克第5620(A)條規定,年度股東大會必須在財政年度結束後一年內召開。
作為外國私人發行人,pubco將被允許,也將依賴於適用於美國國內發行人的某些納斯達克證券交易所公司治理標準的豁免。這可能會對公共部門普通股的持有者提供較少的保護。
我們將是一家外國私人發行人,因此,我們將不受美國委託書規則的約束,並將受制於交易所法案的報告義務,在某種程度上,這些義務比美國國內上市公司更寬鬆、更少發生。
45
目錄表
受控公司
於交易完成後,WWB及pubco行政總裁兼董事會主席柳俊世先生將控制pubco已發行普通股投票權約65.2%(或假設最高贖回情況下為70.9%),而不考慮潛在的攤薄來源。因此,PUBCO將成為適用的納斯達克上市規則所指的“受控公司”。根據這些規則,董事選舉的投票權超過50%由個人、集團或另一家公司持有的公司是“受控公司”。只要pubco仍然是一家“受控公司”,它就可以選擇不遵守以下公司治理要求:
• 董事會多數成員由獨立董事組成;
• 它有一個提名和公司治理委員會,該委員會完全由獨立董事組成,並有一份書面章程,説明該委員會的宗旨和責任;以及
• 它有一個薪酬委員會,完全由獨立董事組成,並有一份書面章程,闡述該委員會的目的和責任。
交易完成後,pubco預計將免除董事會多數由獨立董事組成的要求,以及提名和公司治理委員會以及薪酬委員會全部由獨立董事組成的要求。因此,你可能得不到受到納斯達克所有公司治理要求約束的公司股東所得到的同等保護。
物質税後果
如“實質性税務考慮--美國聯邦所得税考慮--交易對美國股東的影響”中所述,根據合併,美國股東根據合併將其BWAQ普通股交換為pubco普通股,連同相關交易,應符合守則第351節向公司轉讓財產的資格,或符合守則第368節(定義如下)的重組。假設合併符合這一條件,BWAQ普通股的美國股東(定義見“實質性税務考慮--美國聯邦所得税考慮”)在合併中交換其BWAQ普通股時,一般不會確認美國聯邦所得税目的的損益。見《物質税收考量-美國聯邦所得税考量--交易對美國持有者的影響》。
如果美國證券持有人選擇贖回其BWAQ公開發行的股票以換取現金,美國聯邦所得税方面對交易的處理將取決於贖回是否符合美國國税法(“守則”)第(302)節規定的出售或交換BWAQ公開發行股票的資格。如果贖回符合出售或交換BWAQ公開股票的資格,則美國股票持有人將被視為確認資本收益或虧損,該資本收益或虧損等於贖回時實現的金額與該美國股票持有人在此類贖回交易中交出的BWAQ公開股票中的調整税基之間的差額。然而,在某些情況下,贖回可能被視為美國聯邦所得税目的的分配,具體取決於該美國債券持有人在贖回後擁有或被視為擁有的BWAQ普通股的金額。參見《物質税務考量--美國聯邦所得税考量--對行使贖回權的美國債券持有人的影響》。
預期會計處理
該等交易由本委託書/招股説明書內其他地方所述的交易協議所規定的一系列交易組成。這些交易將作為資本重組入賬。在這種會計方法下,pubco將被視為被收購的公司進行財務報告。因此,這些交易將被視為等同於東洋太陽能在成交時發行股票,以BWAQ截至成交日期的淨資產計算,並伴隨資本重組。BWAQ的淨資產將按歷史成本列報,沒有商譽或其他無形資產的記錄,交易前的業務將是東洋太陽能的業務。根據對以下事實和情況的評估,東洋太陽能已被確定為交易的會計收購人。儘管有法律形式,這些交易將按照公認會計原則作為反向資本重組入賬:
• 東洋太陽能在交易前的業務將包括Pubco的持續業務;
• 東洋太陽能現有的高級管理團隊將由Pubco的所有或大部分高級管理團隊組成;以及
46
目錄表
• 假設沒有贖回,賣家預計總共擁有pubco高達85.1%的投票權(或假設最大贖回情況,高達92.5%)。
監管事項
業務合併協議及業務合併協議擬進行的交易須受若干完成條件所規限,即須取得完成股份交換及完成新科收購所需的監管批准。
風險因素摘要
在評估將在BWAQ股東特別大會上提出的建議時,股東應仔細閲讀本委託書/招股説明書,並特別考慮題為“風險因素”一節中討論的因素。
交易的完成以及交易完成後Pubco的業務和財務狀況會受到許多風險和不確定因素的影響,包括“風險因素”中強調的風險和不確定因素。以下所述的一個或多個事件或情況單獨或與其他事件或情況一起發生,可能會對BWAQ實施交易的能力產生不利影響,並可能對交易前BWAQ和交易後Pubco的業務、現金流、財務狀況和運營結果產生不利影響。除其他外,這些風險包括:
• 我們的經營歷史很短,可能無法為您提供充分的基礎來評估我們的業務和前景。
• 我們有運營虧損的歷史,我們未來可能會產生重大的額外費用和運營虧損。
• 如果我們不能成功地管理我們的增長戰略,我們的業務運營和財務業績可能會受到不利影響。
• 對太陽能和/或我們產品的需求受到許多我們無法控制的因素的影響,如果這種需求不能繼續增長或增長速度低於我們的預期,我們的業務和前景將受到影響。
• 我們無法贏得新的合同和採購訂單,可能會對我們的業務運營和財務業績產生不利影響。
• 我們的業務未來可能會部分受益於當地和國際政府對可再生能源的支持,而這種支持的減少可能會損害我們的業務。
• 如果我們不再能夠從我們與富士太陽能、WWB、ABALNCE Corporation和VSUN的關係中獲得競爭優勢,我們的業務可能會受到不利影響。
• 我們可能需要大量的額外資本來為我們的運營提供資金,並實施我們的增長戰略。如果我們不能在需要時以令我們滿意的條件獲得額外資金,我們的增長前景和未來的盈利能力可能會受到實質性的不利影響。
• 太陽能行業的太陽能電池及組件供過於求可能對我們的產品價格造成重大下行壓力,並減少我們的收入及盈利。
• 我們可能面臨與我們產品目前和未來在國際上的製造、營銷、分銷和銷售以及我們海外製造設施的建設和運營相關的風險。如果我們不能有效地管理這些風險,我們的海外業務和運營可能會受到不利影響,我們在海外維持、發展和擴大業務的能力可能會受到限制。
• 我們可能無法及時或按商業上合理的條款獲取足夠的原材料,這可能會對我們的經營業績及財務狀況造成重大不利影響。
• 如果第三方不能及時製造高質量的產品或提供可靠的服務,可能會導致我們服務交付和項目完成的延遲,這可能會損害我們的聲譽,對我們與客户的關係產生負面影響,並對我們的增長產生不利影響。
47
目錄表
• 東洋太陽能發現其財務報告內部控制存在重大缺陷。在交易完成後,如果未能維持有效的財務報告披露控制和內部控制系統,Pubco可能無法準確報告其財務結果或防止欺詐。因此,pubco普通股的持有者可能會對pubco的財務和其他公開報告失去信心,這可能會對pubco的業務和pubco普通股的市場價格產生負面影響。
• Pubco需要股東批准的企業行為將基本上由其控股股東WAG控制,他們將對此類事務具有重大影響力,他們的利益可能與其他股東的利益不一致。
• Pubco可能是納斯達克上市規則所指的“受控公司”,因此可能依賴於某些為其他公司的股東提供保護的公司治理要求的豁免。如果pubco依賴這些豁免,您將不會獲得受此類要求約束的公司股東所享有的相同保護。
• Pubco證券的價格可能會波動,Pubco證券的價值可能會下降。
• 合併完成後,BWAQ將擁有有限的權利,可以就東洋太陽能違反商業合併協議中的陳述、擔保或契諾向東洋太陽能或東洋太陽能的股東索賠。
• 合併完成後,pubco可能被要求進行減記或註銷、重組和減值或其他可能對其財務狀況、經營業績和pubco普通股股價產生重大負面影響的費用,這可能會導致您的部分或全部投資損失。
• BWAQ初始股東擁有BWAQ普通股和BWAQ私人單位,這些普通股和BWAQ私人單位將一文不值,可能無法全額償還提供給BWAQ的營運資金貸款,如果交易不獲批准,可能會產生可能無法償還或償還的可償還費用。這些利益可能影響了他們批准和推薦與東洋太陽能的交易的決定,就BWAQ董事會而言。
• BWAQ公眾股東將因在交易和交易融資以及與交易相關的交易完成後立即發行Pubco普通股而立即遭受稀釋。
• BWAQ董事及高級管理人員在同意業務合併協議條款的更改或豁免時行使酌情權,在決定該等業務合併協議條款的更改或豁免條件是否適當及符合BWAQ公眾股東的最佳利益時,可能會導致利益衝突。
• 如果BWAQ無法在2024年11月2日之前完成與Toyo Solar或其他業務合併的交易,如果BWAQ延期(或BWAQ股東可能在BWAQ章程修正案中批准的較晚日期),BWAQ公眾股東每股公開股票只能獲得約11.14美元,或在某些情況下低於基於記錄日期信託賬户餘額的金額,BWAQ認股權證和BWAQ權利將一文不值。
• 如果BWAQ未能在2024年4月2日之前完成與Toyo Solar或其他業務合併的交易(或如果BWAQ延長完成業務合併的時間,則無法完成交易至2024年11月2日,或如果BWAQ延長完成業務合併的時間,則BWAQ將停止所有業務,但出於清盤的目的,BWAQ將以現金贖回100%已發行的BWAQ公開股票,並在獲得其剩餘股東和BWAQ董事會批准的情況下,解散和清算)。在這種情況下,第三方可能會對BWAQ提出索賠,因此,信託賬户中持有的收益可能會減少,BWAQ公眾股東收到的每股清算價格可能低於每股10.10美元,BWAQ認股權證和BWAQ權利將一文不值。
48
目錄表
前瞻性陳述
本委託書/招股説明書包括表達BWAQ、Pubco和Toyo Solar對未來事件或未來經營結果或財務狀況的意見、預期、信念、計劃、目標、假設或預測的陳述,因此是或可能被視為“前瞻性陳述”。這些前瞻性表述一般可以通過使用前瞻性術語來識別,包括“相信”、“估計”、“預期”、“預期”、“尋求”、“項目”、“打算”、“計劃”、“可能”、“將”或“應該”,或者在每一種情況下,它們的否定或其他變體或類似術語。這些前瞻性陳述包括所有非歷史事實的事項。它們出現在本委託書/招股説明書的多個地方,包括關於BWAQ、Pubco和Toyo Solar的意圖、信念或當前預期的陳述,這些陳述涉及交易、交易的好處和協同效應,包括預期的成本節約、運營結果、財務狀況、流動性、前景、增長、戰略、未來的市場狀況或經濟表現、資本和信貸市場的發展和預期的未來財務業績、Toyo Solar經營的市場,以及有關交易完成後合併後公司可能或假設的未來經營結果的任何信息。此類前瞻性陳述基於現有的當前市場材料以及管理層對影響BWAQ、Toyo Solar和Pubco的未來事件的預期、信念和預測。可能影響此類前瞻性陳述的因素包括但不限於:
• 東洋太陽能是一家新成立的公司,沒有成功的記錄;
• 東洋太陽能預計將需要大量額外資本,預計將通過額外的債務和股權融資來支持其業務增長,而這些資本可能無法以商業合理的條款獲得,或根本不存在,這可能會對融資活動和/或其他財務或運營事項施加限制,或導致您在東洋太陽能的權益被稀釋;
• 東洋太陽能是太陽能行業的新進入者,在其計劃未來交付的國際市場上,其產品的營銷和銷售面臨風險;
• 東洋太陽能成功推出和營銷新產品和服務的能力;
• 東洋太陽能有能力在越南以外的市場發展和營銷其品牌和產品,並管理任何可能損害其品牌、聲譽、公眾信譽和消費者信心的負面宣傳;
• 東洋太陽能在競爭激烈的太陽能行業取得成功的能力;
• 東洋太陽能控制運營成本的能力;
• 東洋太陽能直接或間接依賴於零部件和原材料的供應商,如果供應商未能按照東洋太陽能的時間表,以東洋太陽能可接受的價格、質量和數量交付此類供應,可能會對其業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響;
• 東洋太陽能建立和維持與關鍵供應商關係的能力;
• 東洋太陽能未來在越南境外的製造設施建設,以及目前在越南境內的建設和未來產能的擴大,可能會受到延誤或成本超支的影響,可能不會產生預期的效益,或者可能導致東洋太陽能無法達到其對未來產能的預測;
• 對太陽能產品的需求和消費者採用太陽能產品的意願,這可能受到各種因素的影響,包括太陽能產品或替代清潔能源解決方案的發展;
• 無法獲得、減少或取消有利於太陽能產品製造商和買家的政府和經濟激勵措施或政府發佈的法規和政策;
• 未能在未來對財務報告保持有效的內部控制系統,以及未能準確和及時地報告東洋太陽能的財務狀況、運營結果或現金流,都可能對投資者信心造成不利影響;
49
目錄表
• TOYO Solar已發現其財務報告內部控制存在重大缺陷,且對該等重大缺陷的任何無效補救、未來任何額外的重大缺陷或未能開發和維持有效的財務報告內部控制可能會損害其及時準確的財務報表以及遵守適用法律法規的能力;
• Pubco需要股東批准的公司行為將基本上由其控股股東控制,這可能會阻止您和其他股東影響重大決策,並降低您的投資價值;以及
• 從第51頁開始的標題為“風險因素”的部分所述的其他事項。
此外,交易須符合或豁免完成業務合併協議所載交易的條件,以及沒有可能導致業務合併協議終止的事件、交易未完成的可能性,以及擬議交易擾亂現有計劃及營運及業務關係的風險,或為東洋太陽能吸引或留住員工帶來困難。
本委託書/招股説明書中包含的前瞻性陳述是基於BWAQ、Toyo Solar和Pubco對未來發展及其對交易和Pubco的潛在影響的當前預期和信念。不能保證影響BWAQ、Pubco和/或Toyo Solar的未來發展會是BWAQ、Toyo Solar或Pubco所預期的。這些前瞻性陳述涉及許多風險、不確定性(其中一些不是BWAQ、Pubco或Toyo Solar所能控制的)或其他假設,可能會導致實際結果或表現與這些前瞻性陳述中明示或暗示的大不相同。這些風險和不確定性包括但不限於在“風險因素”標題下描述的那些因素。如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實,或者任何假設被證明是不正確的,實際結果可能與這些前瞻性陳述中預測的結果在重大方面有所不同。BWAQ、Toyo Solar和Pubco不承擔任何更新或修改任何前瞻性陳述的義務,除非適用的證券法可能要求更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
股東在授予委託書或指示如何投票或就企業合併建議、合併建議或休會建議投票前,應意識到“風險因素”一節及本委託書/招股説明書其他部分所述事件的發生,可能會對BWAQ、Pubco及/或Toyo Solar造成不利影響。
50
目錄表
風險因素
在決定是否投票或指示投票批准本委託書/招股説明書中描述的建議之前,您應仔細考慮以下風險因素以及本委託書/招股説明書中包括的所有其他信息。以下某些風險因素適用於東洋太陽能的業務和運營,也將適用於交易完成後Pubco的業務和運營。這些風險因素中描述的一個或多個事件或情況的發生,單獨或與其他事件或情況結合在一起,可能會對完成或實現交易預期收益的能力產生不利影響,並可能對交易後Pubco的業務、財務狀況、經營業績、前景和交易價格產生重大不利影響。以下討論的風險可能不是詳盡無遺的,而是基於Pubco、BWAQ和Toyo Solar所做的某些假設,這些假設稍後可能被證明是不正確或不完整的。Pubco、BWAQ和Toyo Solar可能面臨其他風險和不確定性,這些風險和不確定性目前不為這些實體所知,或者目前被認為是無關緊要的,但最終也可能對任何此類各方產生不利影響。
與東洋太陽能的業務和行業相關的風險
除文意另有所指外,本款中提及的“我們”、“我們”或“我們”均指交易完成前東洋太陽能及其子公司的業務,交易完成後將是Pubco及其子公司的業務。
我們的經營歷史很短,可能無法為您提供充分的基礎來評估我們的業務和前景。
我們是一家成立於2022年11月的早期公司,將太陽能電池和組件生產業務從富士太陽能的多數股權子公司VSUN中分離出來。我們於2022年12月開始在越南建設太陽能電池廠,並已完成指定年產能為3GW的電池廠的第一階段建設,自2023年10月開始商業生產。二期工程預計於2024年下半年動工,預計建成後我們的太陽能電池年產能將達到6GW。我們的經營歷史可能太短,無法為您提供充分的基礎來評估我們的業務、財務業績和前景。我們可能無法在未來一段時間實現類似的結果或增長。因此,您不應依賴我們之前任何時期的運營結果作為我們未來業績的指標。
我們有運營虧損的歷史,我們未來可能會產生重大的額外費用和運營虧損。
作為一家成立於2022年11月8日的早期公司,我們有運營虧損和負運營現金流的歷史。在截至2022年12月31日的一年中,我們發生了20萬美元的淨虧損。不能保證我們將在未來實現盈利和/或保持盈利。我們的潛在盈利能力尤其依賴於太陽能解決方案市場的增長,這可能不會出現在我們目前預期的水平,或者根本不會出現。我們不能保證我們未來來自經營活動或融資活動(包括股權融資)的現金流將足以支持持續的運營,或任何額外的融資將及時或按可接受的條件提供(如果有的話)。如果我們無法籌集足夠的資金,或發生事件或情況導致我們無法達到戰略計劃,我們將被要求減少某些可自由支配的支出,或無法為資本支出提供資金,這將對我們的財務狀況、運營結果、現金流和實現預期業務目標的能力產生重大不利影響。
如果我們不能成功地管理我們的增長戰略,我們的業務運營和財務業績可能會受到不利影響。
我們預期的未來增長帶來了許多管理、行政和運營方面的挑戰。我們管理業務增長的能力將要求我們繼續改進我們的管理信息系統和其他內部系統和控制。此外,我們的增長將增加我們吸引、發展、激勵和留住我們的管理層和專業員工的需求。我們成立於2022年11月,目前正處於發展業務的初級階段,招聘員工,並將某些員工從VSUN轉移到東洋太陽能,將太陽能電池和組件業務從VSUN分離出來。此外,我們還需要建立
51
目錄表
我們與客户、供應商和其他第三方的關係,並簽訂對我們的業務增長至關重要的相關商業協議。雖然根據富士太陽能及其控股股東WWB的總體戰略,我們正在為在美國銷售的太陽能光伏組件的製造做準備,使我們的關聯公司VSUN能夠專注於美國以外的光伏組件市場,但截至本委託書/招股説明書的日期,東洋太陽能和VSUN尚未簽訂競業禁止協議,以紀念此類戰略和諒解。此外,截至本委託書/招股説明書的日期,Pubco、Toyo Solar、VSUN正在進行合併前重組,重組的延遲可能會對交易的完成產生不利影響。我們不能向您保證,我們計劃的運營、人員、系統、內部程序和控制將能夠支持我們未來的預期增長。如果我們不能有效地管理我們的增長,我們可能無法利用市場機會,無法成功執行我們的業務戰略或應對競爭壓力,我們的經營業績可能會受到不利影響。
對太陽能和/或我們產品的需求受到許多我們無法控制的因素的影響,如果這種需求不能繼續增長或增長速度低於我們的預期,我們的業務和前景將受到影響。
我們未來的成功取決於對太陽能的持續需求。太陽能是一個快速發展和競爭激烈的市場,近幾年經歷了巨大的變化,我們不能確定太陽能項目的開發商、所有者和運營商以及其他太陽能市場參與者是否會繼續活躍在市場上,或者新的潛在客户會以足以增長我們業務的水平追求太陽能作為能源。對太陽能和/或我們產品的需求可能會受到許多我們無法控制的因素的影響,包括:
• 支持太陽能解決方案開發和商業化的政府補貼、經濟獎勵和資金來源的可獲得性、規模和範圍;
• 項目開發商和太陽能產品所有者的投資水平,當經濟增長放緩時,投資水平往往會下降;
• 其他替代能源發電技術和產品的出現、繼續或成功,或政府增加對這些技術和產品的支持;
• 與環境、土地使用和輸電問題有關的地方、州和聯邦許可和其他監管要求,其中每一項都會對太陽能項目的可行性和時間表產生重大影響;
• 關於太陽能系統與電網互聯的技術和管理限制;
• 生產太陽能所需的多晶硅等原材料和部件的成本和可獲得性;以及
• 區域、國家或全球宏觀經濟趨勢可能影響對新能源的需求。
如果對太陽能的需求無法繼續增長,對我們產品的需求將停滯不前或下降,這將對我們增加收入和增長業務的能力產生不利影響。如果我們不能成功地化解這些風險和克服這些困難,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到實質性的不利影響。
我們無法贏得新的合同和採購訂單,可能會對我們的業務運營和財務業績產生不利影響。
我們的業務取決於我們贏得客户合同和採購訂單的能力。合同提案和談判是複雜的,往往涉及漫長的投標和選擇過程,這受到許多因素的影響。這些因素包括市場狀況、融資安排和所需的政府批准。如果出現不利的市場環境,或者如果我們無法獲得足夠的財務安排或所需的政府批准,我們可能無法開展特定的項目,這可能會對我們的盈利能力造成不利影響。如果我們未能及時完成一個項目,未能達到所需的績效標準,或者未能在項目上充分發揮作用,那麼我們可能會在該項目上蒙受損失,這可能會降低或消除我們的整體盈利能力。
52
目錄表
我們的業務未來可能會部分受益於當地和國際政府對可再生能源的支持,而這種支持的減少可能會損害我們的業務。
未來,我們可能會部分受益於支持可再生能源的立法和政府政策。如果是這樣的話,我們不能向您保證,在未來的一段時間裏,我們將繼續獲得類似水平的政府撥款和補貼,或者根本不會。補貼和獎勵的可獲得性和規模在很大程度上取決於與環境關切和其他宏觀經濟因素有關的政治和政策發展。此外,隨着太陽能發電技術的進步,相對於其他類型的能源,政府的激勵計劃預計將逐漸縮小規模或被終止。公眾或社區對太陽能項目的負面反應可能會對政府對我們太陽能業務的支持和批准產生不利影響。與太陽能行業相關的政府法規和政策及其實施的不利變化,特別是與經濟補貼和激勵措施有關的法規和政策的不利變化,可能會顯著降低我們業務的盈利能力,並對行業狀況產生重大不利影響。
如果我們不再能夠從我們與富士太陽能、WWB、ABALNCE Corporation和VSUN的關係中獲得競爭優勢,我們的業務可能會受到不利影響。
我們從與富士太陽能、WWB、ABALANCE Corporation和VSUN的關係中獲得競爭優勢。富士太陽能是我們的附屬公司,也是WWB的多數股權子公司,WWB是一家開發光伏系統並銷售建築設備和相關零部件的日本公司。WWB是在東京證券交易所上市的上市公司abalance Corporation的子公司,該公司在全球範圍內從事太陽能項目的投資、開發、建設和運營。VSUN是我們的附屬公司,也是富士太陽能的控股子公司,是一家專業的光伏組件生產商,在美國、歐洲和亞洲等地區擁有成熟的業務和品牌知名度。我們從我們的附屬公司獲得了業務和財務支持。我們打算生產和供應我們的“東洋太陽能”品牌的太陽能電池給我們的附屬公司VSUN和一批精選的光伏組件製造商。在我們獲得獨立製造和供應太陽能光伏組件所需的認證之前,我們打算利用VSUN的認證和品牌名稱與VSUN合作製造和供應我們的太陽能光伏組件。然而,我們不能向您保證,我們未來將繼續保持與某些附屬公司的關係。如果我們不能以合理的條款或合理的價格或根本不能維持我們與關聯公司的合作關係,我們將需要尋找其他合作伙伴來提供服務或財務支持,這可能會對我們的業務和運營結果造成實質性的不利影響。此外,任何對我們關聯公司的業務或聲譽產生不利影響的事件或宣傳,包括訴訟、監管或其他事項,也可能對我們的品牌和聲譽產生不利影響,即使此類事件或宣傳與我們的產品和服務無關。我們在處理這些問題時可能會產生額外的費用,無論是非曲直或結果如何。這也可能轉移我們管理層的時間和注意力。
我們的獨立註冊會計師事務所的報告中有一段解釋,對我們作為一家“持續經營企業”繼續經營的能力表示了極大的懷疑。
我們遭受了重大損失,可能需要籌集更多資金來履行我們的義務和維持我們的運營。這些情況使人對我們作為一家持續經營的企業繼續下去的能力產生了極大的懷疑。我們不能保證我們能夠增加我們的現金餘額或限制我們的現金消耗、完成發售或獲得其他資本資源,從而為我們計劃的業務保持足夠的現金餘額。我們未來將需要籌集更多資本,不能保證我們能夠以優惠的條件做到這一點,或者根本不能。如果我們無法籌集資金,我們可能會通過推遲實施我們的業務戰略和計劃來降低成本。本委託書/招股説明書中其他地方包含的財務報表不包括任何可能因我們無法繼續作為持續經營的企業而導致的調整。
我們可能需要大量的額外資本來為我們的運營提供資金,並實施我們的增長戰略。如果我們不能在需要時以令我們滿意的條件獲得額外資金,我們的增長前景和未來的盈利能力可能會受到實質性的不利影響。
我們可能需要大量的額外資本來為我們的運營和我們的增長戰略提供資金,包括但不限於,為我們的電池工廠以及未來的光伏組件工廠和硅片工廠的建設提供資金。由於不斷變化的業務條件或其他未來發展,我們還可能需要額外的現金,包括我們可能決定進行的任何投資或收購,以及我們的研發活動,以保持競爭力。
53
目錄表
我們獲得外部融資的能力受到多項不確定因素的影響,包括:
• 我們未來的財務狀況、經營業績和現金流;
• 全球股權和債務資本市場的一般情況;
• 監管和政府支持,如補貼、税收抵免和其他激勵措施;
• 銀行和其他金融機構對我們公司和太陽能行業的持續信心;
• 在我們運營的司法管轄區內的經濟、政治和其他條件;以及
• 我們有能力遵守債務融資項下的任何財務契約。
我們可能無法以可接受的條件或根本不能獲得貸款或額外資本。任何額外的股權融資可能會稀釋我們的股東,任何債務融資可能需要限制性契約。我們可能無法以商業上可接受的條款獲得額外資金。未能按要求管理可自由支配的支出和籌集額外資本或債務融資,可能會對我們實現預期業務目標的能力產生不利影響。
太陽能行業的太陽能電池及組件供過於求可能對我們的產品價格造成重大下行壓力,並減少我們的收入及盈利。
如果太陽能行業未來在整個價值鏈上出現供過於求的情況,太陽能組件產量的持續增長超過市場需求,可能會導致我們的太陽能電池產品價格進一步下降,甚至可能導致我們未來的太陽能組件產品的價格進一步下降。日益激烈的競爭也可能導致我們失去銷售額或市場份額。如果我們不能持續以合理的價格採購硅或太陽能晶圓,或提高我們的太陽能電池產品或未來太陽能組件的價格,以彌補我們的製造和運營成本,我們的收入和毛利率將受到不利影響,無論是由於成本高於我們的競爭對手,還是由於庫存減記,或兩者兼而有之。此外,如果我們的競爭對手能夠以更具競爭力的價格為他們的產品定價,我們的市場份額可能會下降。
我們可能面臨與我們產品目前和未來在國際上的製造、營銷、分銷和銷售以及我們海外製造設施的建設和運營相關的風險。如果我們不能有效地管理這些風險,我們的海外業務和運營可能會受到不利影響,我們在海外維持、發展和擴大業務的能力可能會受到限制。
雖然我們的總部設在日本,但我們已經在越南建造了一座太陽能電池工廠,並計劃在美國建造一座太陽能光伏工廠。我們產品目前和未來在國際上的製造、營銷、分銷和銷售,以及我們在國際上製造設施的建設和運營,可能會使我們面臨許多風險,包括與以下方面相關的風險:
• 貨幣匯率的波動;
• 與瞭解當地市場和趨勢相關的成本;
• 與在海外建立製造設施相關的成本;
• 營銷和分銷成本;
• 客户服務和支持費用;
• 為我們的海外業務提供風險管理和內部控制結構;
• 遵守不同的商業、運營、環境和法律要求;
• 獲得或保持我們產品或服務的生產、營銷、分銷和銷售的認證;
• 以我們的產品或服務維護我們作為環境友好型企業的聲譽;
• 取得、維護或執行知識產權;
• 當前經濟狀況和監管要求的變化;
54
目錄表
• 運輸和運費;
• 聘用和留住熟悉並能在海外市場有效運作的製造、技術、銷售和其他人員;
• 貿易壁壘,如貿易救濟,可能會提高我們太陽能產品的原材料價格,以及出口要求、關税、税收和其他限制和費用,可能會提高我們產品的價格,降低我們在一些國家的競爭力;
• 由於我們不熟悉當地法律、法規和政策,在本地市場缺乏重要的運營經驗,以及與建立海外業務和維持跨國組織結構相關的成本增加,因此面臨挑戰;以及
• 其他我們無法控制的各種風險。
我們在越南的製造能力要求我們遵守不同的法律和法規,包括與生產、環境保護、就業和其他相關事項有關的國家和地方法規。我們未能獲得所需的批准、許可、執照、備案或不遵守與之相關的條件,可能會導致罰款、制裁、暫停、吊銷或不續期批准、許可或執照,甚至刑事處罰,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
例如,美國政府已經開始執行一項長期存在的禁令,禁止美國以可能對我們的業務產生不利影響的方式進口使用強迫勞動生產的產品。修訂後的美國1930年關税法案第307節,或第307節,禁止美國進口全部或部分在任何非美國國家通過強迫或契約勞動生產或製造的商品。2021年6月24日,美國海關和邊境保護局(CBP)發佈了針對霍肖恩硅業有限公司(霍肖恩WRO)的扣留釋放令。因此,美國所有入境口岸的人員已接到指示,立即開始扣留含有霍肖恩生產的二氧化硅產品或源自或使用這些二氧化硅產品的材料和商品的貨物。
2021年12月23日,總裁·拜登簽署《維吾爾防止強迫勞動法》(以下簡稱《防止強迫勞動法》),使之成為法律。UFLPA旨在通過禁止在中國新疆維吾爾自治區進口和進入任何使用強迫勞動製造的商品來加強現有的強迫勞動法律,並建立了幾個執行機制和程序來做到這一點。自2022年6月21日起,CBP已開始適用《UFLPA》第3節確立的“反駁推定”,並禁止任何“在XUAR全部或部分開採、生產或製造的貨物、貨物、物品或商品”或由根據UFLPA發佈的清單上的實體生產的任何商品、貨物、物品或商品,除非CBP確定備案的進口商已(I)完全遵守UFLPA第2節所述的供應鏈指導及任何相關規定;以及(Ii)完整和實質性地答覆了CBP的信息查詢。根據UFLPA的規定,美國政府發佈了一份涉及強迫勞動的實體和產品清單、關於強迫勞動盡職調查的《進口商指南》,以及一份防止進口強迫勞動生產的商品的戰略報告。
除了上文討論的美國政府已經採取或正在考慮的行動外,歐盟、澳大利亞、日本和某些其他國家對XUAR涉嫌使用強迫勞動的問題也越來越關注。例如,2022年6月,歐洲議會通過了關於新疆維吾爾自治區人權狀況的決議,其中包括新疆警方的檔案。歐盟委員會於2022年9月14日發佈了一項提案,建議歐洲議會和理事會制定一項關於禁止在歐洲聯盟使用強迫勞動生產的產品的條例。如果在這些地區就這些問題制定任何新的立法或監管行動,對全部或部分在新疆維吾爾自治區生產或製造的商品的進口施加額外限制或要求,我們在這些地區的業務和運營將受到不利影響。
雖然這些政策已經影響了太陽能行業的一些參與者的運營,但我們的運營尚未受到霍肖恩WRO或UFLPA或上文討論的其他法規或政府舉措的不利影響。然而,不能保證我們的運營在未來不會受到美國或其他司法管轄區法律法規的實質性不利影響。隨着我們進入不同司法管轄區的新市場,我們將面臨不同的商業環境和行業條件,我們可能會花費大量資源來熟悉新的環境和條件。如果我們的業務在運營所在的司法管轄區受到意外和不利的經濟、法規、社會和政治條件的影響,我們可能會經歷項目中斷、資產和人員損失以及其他間接情況
55
目錄表
可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響的損失。這些事件中的任何一項都可能增加相關成本,或損害我們未來以成本效益為基礎運營業務的能力,這反過來可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。
我們可能無法及時或按商業上合理的條款獲取足夠的原材料,這可能會對我們的經營業績及財務狀況造成重大不利影響。
多晶硅是太陽能電池和組件產品以及硅片的基本原材料,其價格一直受到大幅波動的影響。由於多晶硅供應短缺,2020年多晶硅價格大幅上漲。2020年上半年,由於新冠肺炎疫情導致下游需求下降,多晶硅供應受到負面影響。2020年下半年,一些關鍵製造設施的多晶硅產能因爆炸事故和維修活動而減少,進一步加劇了供應短缺。多晶硅的價格從2023年第一季度開始下降,這刺激了全球對模塊的需求。
儘管全球多晶硅供應大幅增加,但由於以下原因,我們未來可能會遇到硅或其他原材料供應中斷或延遲交貨的情況:
• 根據我們的原材料供應合同,供應商可以在很長一段時間內延遲交貨,而不會受到懲罰;
• 我們的原始多晶硅供應商可能無法持續或及時地滿足我們的生產需求;
• 與我們相比,一些向我們的供應商採購原始多晶硅的競爭對手與我們的一些主要供應商有更長和更牢固的關係,並擁有更大的購買力和討價還價的籌碼;以及
• 我們的硅或其他原材料的供應受制於我們的供應商的商業風險,其中一些供應商的運營歷史和財務資源有限,其中一家或多家可能會因為我們在當前經濟環境下無法控制的原因而停業。
我們未能及時以商業上合理的條款獲得所需數量的硅原材料和其他原材料(如玻璃),可能會增加我們的製造成本,並極大地限制我們履行對客户的合同義務的能力。如果我們未能履行這些義務,可能會對我們的聲譽、留住客户的能力、市場份額、業務和經營結果產生重大不利影響,並可能使我們面臨客户的索賠和其他糾紛。此外,我們無法獲得足夠的硅和其他原材料,將導致我們的生產設施利用率不足,並增加我們的邊際生產成本。上述事件中的任何一項都可能對我們的增長、盈利能力和運營結果產生重大不利影響。
我們的幾個關鍵原材料和組件是單一來源或從有限數量的供應商處採購的,如果它們不能執行,可能會導致製造延遲,並削弱我們以所需的質量和數量以及對我們有利的價格向客户交付太陽能電池和/或組件的能力。
如果我們不能及時獲得符合我們質量、數量和成本要求的原材料和組件,可能會中斷或削弱我們製造太陽能組件的能力,或增加我們的製造成本。我們的幾個關鍵原材料和部件要麼是單一來源,要麼是從有限數量的供應商那裏採購。因此,如果我們的任何一家供應商未能履行承諾,都可能擾亂我們的供應鏈,並對我們的運營產生不利影響。此外,隨着我們擴大或尋求擴大業務,我們的供應商可能無法滿足我們對原材料和零部件日益增長的需求。我們可能無法及時確定新的供應商或使其產品符合商業上合理的條款,以便在我們的生產線上使用。對我們生產的限制可能導致我們無法滿足我們的產能計劃和/或我們根據客户合同承擔的義務,這將對我們的業務產生不利影響。此外,我們生產量的減少可能會給供應商帶來壓力,導致材料和零部件成本增加。
56
目錄表
如果第三方不能及時製造高質量的產品或提供可靠的服務,可能會導致我們服務交付和項目完成的延遲,這可能會損害我們的聲譽,對我們與客户的關係產生負面影響,並對我們的增長產生不利影響。
我們的成功取決於我們及時提供服務和完成項目的能力,這在一定程度上取決於第三方為我們提供及時和可靠的產品和服務的能力。在提供我們的服務和完成我們的項目時,我們依賴於符合我們設計規範的產品和由第三方製造和供應的部件,以及由分包商提供的服務。我們還將依靠分包商來完成與我們的項目相關的大部分建造和安裝工作;我們可能需要聘請我們沒有項目經驗的分包商。如果我們的任何分包商無法提供達到或超過客户期望的服務或履行我們的合同承諾,我們的聲譽、業務和經營業績可能會受到損害。此外,如果我們無法獲得產品和服務提供商的保修和其他合同保護,我們可能會對客户承擔責任或與受影響的產品和組件相關的額外成本,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外,這些產品或服務中的任何延遲、故障、效率低下或中斷都可能對我們的解決方案的質量和性能產生不利影響,並需要大量費用來為此類產品和服務建立替代來源。這可能會導致我們難以留住現有客户和吸引新客户,並可能損害我們的品牌、聲譽和增長。
對供應商的預付款安排(如有)可能使我們面臨此類供應商的信用風險,還可能大幅增加我們的成本和支出,進而可能對我們的財務狀況、運營業績和流動性產生重大不利影響。
當我們在正常過程中開展業務時,我們可能會因採購硅原材料或建設我們的項目而產生預付款義務。我們的預付款,無論是有擔保的還是無擔保的,都可能使我們面臨供應商的信用風險,並在供應商破產或破產的情況下降低我們獲得此類預付款退款的機會。此外,如果我們的任何供應商未能履行對我們的合同交貨義務,我們可能難以收回此類預付款。因此,我們已經向供應商支付了大量預付款,如果供應商違約,可能會對我們的財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。
包括太陽能組件在內的太陽能發電產品價格下跌,可能導致存貨損失增加撥備。
我們通常根據對客户需求的預測來計劃我們的生產和庫存水平,這可能是不可預測的,可能會有實質性的波動。最近的市場波動使我們越來越難以準確預測未來產品需求趨勢和太陽能產品的價格。如果太陽能產品的價格繼續下降,我們現有庫存的賬面價值可能會在未來期間超過其市場價格,從而需要我們為庫存估值計提額外撥備,這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
電力供應短缺或中斷可能對我們的業務造成不利影響。
我們在運營中消耗了大量的電力。我們不能保證我們的電力供應不會中斷或短缺,也不能保證我們有足夠的電力來滿足我們未來的需求。電力供應的短缺或中斷以及電力成本的任何增加都可能嚴重擾亂我們的正常運營,導致我們產生額外的成本,並對我們的盈利能力產生不利影響。
計算機惡意軟件、病毒、勒索軟件、黑客攻擊、網絡釣魚攻擊及其他網絡中斷可能導致安全及隱私漏洞、專有信息丟失及服務中斷,從而損害我們的業務。
計算機惡意軟件、病毒、物理或電子入侵以及類似的中斷可能會導致我們的服務和運營中斷和延誤,以及數據丟失、誤用或被盜。針對在線網絡的計算機惡意軟件、病毒、勒索軟件、黑客攻擊、網絡釣魚攻擊或拒絕服務變得更加普遍,並可能發生在我們的系統上。網絡攻擊者破壞我們的服務或系統的任何企圖,如果成功,都可能損害我們的業務,讓數據當事人承擔責任,導致資金被挪用,補救成本高昂,並損害我們的聲譽或品牌。保險可能不足以支付與網絡攻擊相關的重大費用和損失。此外,針對供應鏈的網絡攻擊和惡意互聯網活動也有所增加
57
目錄表
在頻率和嚴重性方面,我們不能保證我們供應鏈中的第三方或我們的第三方合作伙伴的供應鏈沒有受到損害,或者它們不包含可能導致我們的信息技術系統或支持我們和我們的運營的第三方信息技術系統被破壞或中斷的可利用的缺陷或錯誤。儘管我們已經實施了安全措施,例如旨在檢測和防範網絡攻擊的管理安全服務,以及我們未來可能實施或採取的任何額外措施,但我們的設施和系統以及我們的第三方服務提供商的設施和系統可能容易受到安全漏洞、計算機病毒、丟失或錯放的數據、編程錯誤、詐騙、入室盜竊、人為錯誤、破壞行為或其他事件的影響。防止網絡攻擊者進入計算機系統的措施實施起來代價高昂,我們可能無法針對我們的第三方供應商實施或強制執行此類預防措施。雖然很難確定任何特定的中斷或攻擊可能直接造成的損害(如果有的話),但任何未能維護系統和技術基礎設施的性能、可靠性、安全性和可用性的情況,除了其他損失外,還可能損害我們的聲譽、品牌和吸引客户的能力。
有幾個因素,從人為錯誤到數據損壞,都可能對旨在使我們從災難或災難中恢復的任何流程和程序的效率產生實質性影響,包括通過延長客户和用户部分或完全不可用的服務的時間。由於特定網絡攻擊、災難或災難或其他中斷的性質,可能很難或不可能執行部分或全部恢復步驟並繼續正常業務運營,特別是在高峯期,這可能會導致額外的聲譽損害或收入損失,其中任何一項都將對其業務和財務業績產生不利影響。
我們對市場機會的估計和對市場增長的預測可能被證明是不準確的。
市場機會估計和增長預測,無論是從第三方來源獲得的,還是從內部制定的,都受到重大不確定性的影響,所基於的假設和估計可能被證明是不準確的。目前尤其如此,因為對市場機會和增長的預測不確定且變化迅速。本委託書/招股説明書所載有關目標市場及市場需求的規模及預期增長的估計及預測亦可能被證明是不準確的。估計的潛在市場可能不會在本文包含的預測的時間框架內實現,如果有的話,即使市場達到本委託書中提出的規模估計和增長估計,我們的業務也可能無法以類似的速度增長。
我們預計將在一個競爭激烈的行業中運營,我們現在或未來的競爭對手可能會比我們更有效地競爭,這可能會對我們的業務、收入、增長率和市場份額產生實質性的不利影響。
我們預計將參與競爭的市場和行業競爭激烈,許多規模和商業模式各不相同的公司,其中許多公司擁有自己的專有技術,與我們爭奪相同的業務。我們的許多競爭對手比我們擁有更長的運營歷史和更多的資源,可以集中他們的大量財務資源來發展競爭優勢。我們的競爭對手也可能以低於成本的價格提供能源解決方案,投入大量銷售隊伍與我們競爭,或者試圖通過提高薪酬來招聘我們的關鍵人員,任何這些都可以改善他們的競爭地位。此外,我們預計,隨着現有競爭對手和新的市場進入者將新產品引入我們的市場,未來的競爭將會加劇。這些競爭因素中的任何一個都可能使我們更難吸引和留住客户,增加我們的銷售和營銷費用,降低利潤率,導致我們為了競爭而降低價格,並減少我們的市場份額和收入,任何這些因素都可能對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。我們不能保證我們將繼續有效地與我們目前的競爭對手或可能進入我們市場的更多公司競爭。
此外,我們還可能面臨基於技術發展的競爭,這些競爭與我們的產品和服務競爭。我們的競爭對手可能會開發出讓我們失去競爭力或被淘汰的技術。如果我們不跟上產品和技術進步的步伐,以其他方式保持我們的產品供應的競爭力,可能會對我們的競爭地位、收入和增長前景產生實質性的不利影響。我們現有的一些競爭對手,以及我們的一些潛在競爭對手,可能擁有相當大的競爭優勢,例如:
• 更高的知名度、更長的經營歷史和更大的客户羣;
• 更大的銷售和營銷預算和資源;
• 更廣泛、更深的產品線;
• 更多的客户支持資源;
58
目錄表
• 有更多的資源進行收購;
• 降低勞動力和研發成本;
• 大幅增加財政和其他資源;以及
• 更大規模的製造業務。
我們的一些預期較大的競爭對手可能擁有更廣泛的產品供應,並可能能夠利用他們與合作伙伴和基於其他產品的客户的關係來獲得業務,從而阻止潛在客户購買我們的集中式太陽能發電廠,包括以零利潤率或負利潤率銷售或產品捆綁銷售。此外,在研發方面進行重大投資的創新型初創公司和較大的公司可能會發明類似或優越的技術,與我們的技術競爭。我們現有的和潛在的競爭對手也可能在他們之間或與第三方建立合作關係,以進一步增強他們的資源。如果我們無法成功競爭,或者如果競爭成功需要我們採取代價高昂的行動來應對競爭對手的行動,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
太陽能行業面臨着來自其他類型的可再生和不可再生電力行業的競爭。
太陽能行業面臨着來自其他可再生能源公司和不可再生能源行業的競爭,包括核能和煤炭、石油和天然氣等化石燃料。這些其他形式的能源的技術創新可以降低其成本或提高其安全性。可能會發現大規模新的化石燃料礦牀,這可能會降低成本。地方政府可以決定加強對風能、水力、生物質、地熱和海洋發電等其他可再生能源的支持,減少對太陽能產業的支持。無法成功地與其他形式的電力生產商競爭,將減少我們的市場份額,並對我們的經營業績產生負面影響。
太陽能發電行業的技術變化可能導致我們的產品缺乏競爭力或過時,這可能會減少我們的市場份額,並導致我們的收入和淨收入下降。
太陽能產業的特點是不斷髮展的技術和標準。這些技術的演變和發展對我們產品的改進提出了越來越高的要求,例如具有更高轉換效率的太陽能電池以及更大更薄的硅片和太陽能電池。其他公司可能開發生產技術,使他們能夠以比我們產品更低的成本生產具有更高轉換效率的硅片、太陽能電池和太陽能組件。我們的一些競爭對手正在開發替代性和競爭性的太陽能技術,這些技術可能需要比晶體硅片和太陽能電池少得多的硅,或者根本不需要硅。其他公司開發或採用的技術可能比我們的技術更有利於太陽能產品的商業化,並可能使我們的產品過時。因此,我們可能需要投入大量資源進行研發,以維持我們的市場地位,跟上太陽能行業的技術進步,並在未來有效競爭。我們未能進一步完善及提升我們的產品及流程,或未能跟上不斷髮展的技術及行業標準,可能導致我們的產品失去競爭力或過時,從而可能對我們的市場份額造成重大不利影響,並影響我們的經營業績。
現有法規和政策以及這些法規和政策的變化可能會給購買和使用太陽能產品帶來技術、監管和經濟障礙,這可能會顯著減少對我們產品的需求。
發電產品市場受政府有關電力行業的法規和政策以及電力公司採取的政策的嚴重影響。這些條例和政策往往涉及電力定價和用户自備發電的技術互連要求。在一些國家,這些條例和政策正在修改,並可能繼續修改。客户購買或進一步投資於替代能源(包括太陽能技術)的研發,可能會受到該等法規及政策的阻礙,這可能導致對我們產品的需求大幅減少。例如,如果沒有太陽能發電系統的監管規定的例外,公用事業客户可能會因將分佈式發電接入電力電網而被收取互連或備用費用。這些費用可能會增加太陽能發電的成本並減少對太陽能發電的需求,從而損害我們的業務、前景、經營業績和財務狀況。
59
目錄表
此外,我們預計太陽能產品及其安裝將根據國家和地方有關建築法規、安全、環境保護、公用事業互連、計量及相關事宜的法規進行監督和監管。任何有關太陽能產品的新政府法規或公用事業政策可能會導致太陽能產品用户的額外開支,最終可能導致對我們產品的需求大幅減少。
電價下降可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。
電價下降可能會對太陽能項目的吸引力產生不利影響,從而導致我們的產品銷售額下降。各種因素可能導致電價下降,包括:
• 建立效率更高的發電廠,以更低的成本生產電力;
• 加強輸電基礎設施,使遠距離、成本效益高的能源輸送更實惠或更多;
• 降低天然氣或其他產生能源的燃料的成本;
• 調整公用事業費率和在客户類別之間重新分配成本;
• 電力需求下降,可能是由節能技術、降低用電量的舉措或減少整體活動的經濟低迷推動的;
• 智能電網技術的出現,可以最大限度地減少高峯能源需求;
• 客户所在地儲能技術的創新,可通過利用非高峯時間降低客户的平均電力成本;以及
• 新能源發電方法的發明,這種方法可以更實惠地生產能源。
如果與其他能源相比,安裝了我們系統的太陽能裝置產生的電力費用仍然很高,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大負面影響。
我們可能面臨終止和延期費用以及與終止和修訂某些設備採購合同有關的風險。
我們與有限數量的設備供應商進行交易,為我們的所有主要製造設備和備件,包括我們的擴散爐,化學氣相沉積系統,絲網印刷機和太陽能電池測試儀和分揀機。作為我們未來擴張計劃的一部分,我們可能會依賴某些主要供應商提供相當大一部分主要製造設備和備件。如果我們未能發展或維持與上述及其他設備供應商的關係,或我們的任何主要設備供應商在向我們製造或運送其設備或備件時遇到困難,包括因自然災害或其他原因未能根據我們的要求供應設備或備件,我們將難以及時以商業合理的條款為該等設備尋找替代供應商。因此,我們的生產和經營結果可能會受到不利影響。
如果我們選擇以信用條款銷售我們的產品,這可能會增加我們的營運資金要求,並使我們面臨客户的信用風險。
為了在負面的市場環境中容納和留住客户,許多太陽能組件製造商進行信用銷售,並向客户延長信用期限,預計這一趨勢將在行業內繼續下去。如果我們選擇以信用條款銷售我們的產品,可能會增加我們的營運資金要求,並對我們的流動性產生負面影響。我們可能無法主要通過經營活動產生的現金來維持充足的營運資金,並可能需要為我們的營運資金需求獲得額外融資,而這些資金可能無法以商業上可接受的條款提供給我們,或者根本無法獲得。此外,如果我們選擇以信用條款銷售我們的產品,我們可能會面臨我們向其進行信用銷售的客户的信用風險,如果其中任何客户破產或破產或未能及時付款。如果這些客户無法獲得令人滿意的營運資金、維持足夠的現金流或為使用我們太陽能產品的項目獲得建設融資,他們可能無法支付他們向我們訂購的產品或他們接受交付的產品。如果客户的財務資源已經受到限制,或者如果我們希望繼續與這些客户做生意,我們在這種情況下的法律追索權可能會受到限制。
60
目錄表
我們未來可能會產生鉅額債務,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
由於我們在正常過程中開展業務,我們預計需要大量現金來滿足我們的資本要求,包括擴大我們的生產能力,以及為我們的運營提供資金。我們未來可能會產生鉅額債務,如果是這樣的話,根據近期到期的銀行借款金額,我們可能沒有足夠的資金來履行我們的付款義務,這可能會對我們的運營產生重大影響,包括:
• 由於我們的償債義務,我們用於營運資本、資本支出、收購和其他一般公司目的的現金流減少,並限制了我們獲得額外融資的能力;
• 限制我們計劃或應對業務、我們所在行業和整體經濟的變化的靈活性,並增加我們對這些變化的脆弱性;以及
• 潛在地增加了任何額外融資的成本。
任何這些因素和我們的鉅額債務可能導致的其他後果都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果以及我們履行債務支付義務的能力產生不利影響。
此外,我們在正常的業務過程中也面臨着各種市場風險,包括信用風險和外幣風險的影響。我們可能會因我們的金融工具公允價值的變化而產生收益或損失。金融工具的公允價值變動可能會因我們無法控制的因素而在不同時期大幅波動,並可能導致我們因該等變動而錄得重大損益。
交易完成後,Pubco將主要依靠東洋太陽能公司支付的股息和其他股權分配,他們向我們支付股息的能力受到限制,可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。
交易完成後,Pubco將成為一家控股公司,持有新科100%的股權,而新科又將持有東洋太陽能的100%股權,東洋太陽能是Pubco和Sinco的主要運營子公司。因此,Pubco將主要依靠東洋太陽能通過新科支付的股息來滿足現金需求。
東洋太陽能只能將股息/利潤分配給越南以外的國家,並將該等股息/利潤匯出越南給新科,條件是:(I)東洋太陽能不能在到期時全額支付其債務和其他財務義務;(Ii)東洋太陽能在股息/利潤分配年度沒有任何累計虧損;及(Iii)東洋太陽能只能在向越南當局履行所有税款和其他財務義務並向税務機關提交經審計的財務報表和企業所得税最後定案表格後,才能在財政年度結束時將其股息/利潤滙往海外。股息/利潤必須通過東洋太陽能在越南一家持牌銀行開設的直接資本賬户匯出境外。必須在股息/利潤匯出境外之日起至少七個工作日前通知税務機關。在實踐中,如果東洋太陽能仍有懸而未決的納税義務,税務機關可能會反對支付股息。
此外,根據新加坡1967年公司法第403條,新科公司除從利潤中支付股息外,不得向其股東(S)支付任何股息;新科公司用於購買或收購其本身股份的任何利潤以及新科公司從出售庫存股獲得的任何收益不得作為股息支付。股息的支付也必須符合新科公司章程的規定,該章程規定,股息可在股東大會(S)上以普通決議方式宣佈;但宣佈的任何股息不得超過新科公司董事建議的金額。董事亦可不時向其股東(S)支付董事認為與新科利潤有關的中期股息。任何股息將受到新科的利潤及/或可供分配儲備金額的限制,根據新加坡法律,該等款項將根據新科的獨立未合併賬目進行評估。
未能達到令人滿意的產品產量可能導致單位生產成本上升。
太陽能電池和太陽能組件的生產涉及複雜的工藝。製造過程中的偏差可能會導致產量的大幅下降,在某些情況下,會嚴重擾亂生產或導致沒有產量。在生產線的提升過程中,我們可能會不時遇到低於預期的製造產量。
61
目錄表
這通常發生在新產品的引進、新設備的安裝或新工藝技術的實施過程中。當我們將更多的生產線或設施投入生產時,我們可能會在投產期間以低於預期的產能運營。此外,如果全球太陽能產品市場的需求可能減少,也可能導致我們在低於預期的產能下運營。這將導致更高的邊際生產成本和更低的產量,這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的產品性能不理想或缺陷可能導致我們產生額外費用和保修費用,損害我們的聲譽並導致我們的銷售下降。
我們的產品可能存在缺陷,只有在我們的客户發貨或檢查後才能檢測到。我們未來的太陽能電池和/或太陽能組件銷售合同可能包括符合行業慣例的保修。如果我們的保修索賠大幅增加,我們可能會產生與此類索賠相關的大量維修和更換費用。此外,產品缺陷可能會對我們的市場聲譽造成重大損害,並降低我們的產品銷售和市場份額,而我們在整個生產過程中未能保持一致性和質量可能會導致我們的產品質量或性能不合格。如果我們交付的產品有缺陷,或者如果人們認為我們的產品質量不合格,我們可能會產生與產品退貨或更換相關的成本大幅增加,我們的信譽和市場聲譽可能會受到損害,我們的銷售和市場份額可能會受到重大不利影響。
流行病和流行病、極端天氣條件和自然災害、恐怖活動、政治動盪和其他地緣政治風險可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
全球流行病、流行病或對傳染病傳播的恐懼,以及颶風、地震、海嘯或其他自然災害可能會擾亂我們的業務運營,產生保護我們的員工和設施的鉅額成本,或導致地區或全球經濟困境,這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。我們的太陽能電池工廠位於越南富通省,我們為美國和全球的潛在客户提供服務。我們生產現場的惡劣天氣事件或災難可能會造成重大損害並擾亂我們的業務運營。此類事件還可能影響我們的供應鏈,導致材料、組件和產品的運輸和交付延遲,從而導致我們客户的太陽能項目延遲。天氣狀況,尤其是冬季,也會影響我們的客户安裝太陽能系統的能力。截至本委託書/招股説明書發佈之日,我們的供應鏈尚未受到這種極端天氣條件的影響。
此外,極端寒冷、冰雹、颶風、龍捲風、大雪等惡劣天氣事件以及地震、火災、洪水和其他自然災害可能會影響我們客户有其他供應商或太陽能項目的地點。這些事件可能導致我們在地區和全球範圍內的運營延遲甚至完全停止,並對我們的產品和設備造成重大損害。此類中斷將阻礙我們交付產品和服務的能力,減少需求,並可能導致大量保修索賠。這些索賠可能超出我們的可用保險範圍,對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。氣候變化的影響可能會加劇這些事件的風險。
此外,實際或威脅的戰爭、恐怖活動、政治動盪、內亂和其他地緣政治風險可能對我們的業務和運營結果產生類似的不利影響。任何一個或多個此類事件都可能阻礙我們的生產和交付努力,並對我們的銷售業績產生不利影響,甚至在很長一段時間內,這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績、現金流和前景產生重大不利影響。例如,俄羅斯和烏克蘭之間正在進行的軍事行動、以色列-哈馬斯衝突、美國和世界各地其他國家和機構對俄羅斯、白俄羅斯、烏克蘭克里米亞地區實施的制裁和其他措施,以及俄羅斯或其他國家對此類制裁、緊張局勢和軍事行動現有的和可能的進一步反應,在過去和未來可能繼續對全球經濟和金融市場產生不利影響,並可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生不利影響。還提議和(或)威脅採取更多可能的制裁和懲罰措施。雖然我們的業務沒有受到持續的俄羅斯-烏克蘭衝突和以色列-哈馬斯衝突對供應鏈、網絡安全或其業務其他方面的實質性和不利影響,但在戰爭和其他重大沖突期間,我們和我們所依賴的第三方可能容易受到這些攻擊的高風險,包括報復性網絡攻擊,這可能會實質性地擾亂我們的系統和運營、供應鏈以及生產、銷售和分銷我們產品的能力。我們無法預測烏克蘭衝突的進展或結果,或其對烏克蘭、俄羅斯或白俄羅斯的影響,或以色列-哈馬斯衝突的進展或結果,因為這些持續的衝突,以及任何
62
目錄表
由此產生的政府反應正在迅速發展,超出了我們的控制範圍。軍事行動、制裁和由此造成的市場混亂的範圍和持續時間可能會很大,可能會導致大宗商品、貨運、物流和投入成本的增加,並可能對全球經濟和我們的業務產生重大影響。
我們的保險範圍有限,可能因產品責任索賠、業務中斷或自然災害而蒙受損失。
如果使用我們的產品導致財產損失或人身傷害,我們將面臨與產品責任索賠相關的風險。由於我們的產品最終會集成到發電系統中,因此用户可能會因使用我們產品的設備而受傷或死亡,無論是由於產品故障、缺陷、安裝不當還是其他原因。由於我們的經營歷史有限,我們無法預測未來是否會對我們提出產品責任索賠,也無法預測任何由此產生的負面宣傳對我們業務的影響。針對我們的產品責任索賠的成功主張可能會導致潛在的重大金錢損失,並要求我們支付鉅額款項。我們的產品責任保險覆蓋範圍有限,如果針對我們的索賠成功,我們可能沒有足夠的資源來滿足判決。此外,我們不投保任何業務中斷險。任何業務中斷或自然災害都可能導致我們的資源遭受重大損失和轉移,並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
授出僱員購股權及其他以股份為基礎的薪酬可能對我們的淨收入造成不利影響。
我們預計在交易完成後採取股票激勵計劃,並向我們的董事、高級管理人員和員工發放股票激勵。我們相信,發放基於股份的薪酬對我們吸引和留住關鍵人員和員工的能力具有重要意義。因此,我們與股票薪酬相關的費用可能會增加,這可能會對我們的運營業績產生不利影響。
我們缺乏足夠的專利保護可能會削弱我們的競爭地位,並使我們與第三方發生知識產權糾紛,這兩者都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們在產品的生產中開發了各種生產工藝相關的技術訣竅和技術。這些技術訣竅和技術在我們的質量保證和降低成本方面發揮着關鍵作用。此外,我們還實施了一系列研究和開發計劃,以期開發能夠提高生產效率和產品質量的技術和工藝。我們研發項目的知識產權和專有權對於保持我們在太陽能行業的競爭優勢至關重要。我們依靠生產技術而不是專利保護來維持我們的競爭地位。截至本委託書/招股説明書的日期,我們沒有專利或正在處理的專利申請。將來,我們可能會通過申請專利來保護我們的知識產權和專有知識。然而,我們不能向您保證,我們將及時或完全成功地在相關司法管轄區獲得專利。此外,截至本委託書/招股説明書的日期,我們尚未與員工就商業祕密保護達成合同安排,以保護我們的所有權。
此外,其他人可能通過獨立開發獲得我們的專業知識和技術。我們未能保護我們的生產工藝、相關專業知識及技術、我們的知識產權及所有權或上述各項的任何組合,可能會削弱我們的競爭地位。第三方可能侵犯或盜用我們的專有技術或其他知識產權和專有權利。對未經授權使用專利技術的行為進行監管可能既困難又昂貴。訴訟可能成本高昂,並分散管理層的注意力和其他資源,這些訴訟可能是強制執行我們的知識產權、保護我們的商業祕密或確定我們所有權的有效性和範圍所必需的。我們無法向您保證,此類潛在訴訟的結果將對我們有利。任何此類訴訟中的不利裁決將損害我們的知識產權和所有權,並可能損害我們的業務、前景和聲譽。
我們可能會面臨第三方的知識產權侵權或盜用索賠,如果裁定對我們不利,可能導致我們支付重大損害賠償金,並使我們受到禁止在某些市場銷售我們的產品的禁令。
我們的成功取決於我們在不侵犯第三方知識產權或其他權利的情況下,使用和開發我們的技術和專有技術,以及製造和銷售我們的太陽能電池和/或太陽能光伏組件產品或以其他方式在太陽能行業運營我們的業務的能力。我們可能會受到涉及專利侵權或侵犯第三方知識產權的訴訟。與太陽能有關的索賠的有效性和範圍
63
目錄表
電力技術專利涉及複雜的科學、法律和事實問題和分析,因此可能具有高度的不確定性。知識產權訴訟、專利異議訴訟、商標糾紛以及相關法律和行政程序的辯護和起訴可能既昂貴又耗時,可能會顯著分散我們的資源和我們技術和管理人員的注意力。任何此類訴訟或訴訟中的不利裁決可能會使我們對第三方承擔重大責任,要求我們向第三方尋求許可,支付持續的版税,或重新設計我們的產品,或禁止我們製造和銷售我們的產品或使用我們的技術。曠日持久的訴訟還可能導致我們的客户或潛在客户推遲或限制他們購買或使用我們的產品,直到此類訴訟得到解決。
我們的業務將依賴於經驗豐富的熟練人才和大量的專業分包商資源,如果我們失去了關鍵人員,或者如果我們無法吸引和整合更多的技能人才,我們將更難管理我們的業務和完成項目。
我們商業和建築項目的成功在很大程度上將取決於我們人員的技能和行業勞動力資源,包括那些具有某些專業分包商技能的人。對人才的競爭非常激烈,特別是那些在能源服務和可再生能源行業擁有專業知識的人。如果我們無法吸引、僱用和留住必要的人員和分包商,我們可能會在按照項目時間表和預算完成項目方面遇到延誤。
此外,對人員和專業分包商需求的任何增加都可能導致更高的成本,導致我們超出項目預算。上述任何一種情況都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響,損害我們在客户中的聲譽和與客户的關係,並導致我們減少對新項目的追求。
我們未來的成功尤其取決於我們高級管理團隊的遠見、技能、經驗和努力。如果我們失去任何高管或關鍵員工的服務,我們有效管理運營和實施戰略的能力可能會受到損害,我們的業務可能會受到影響。
國際擴張是我們的增長戰略之一,我們向國際市場的潛在擴張可能會使我們的業務和運營面臨額外的風險,這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
雖然我們的重點仍然是美國市場,但我們打算繼續在全球範圍內探索機會,並進一步滲透美國以外的市場,特別是歐洲、中東、東南亞和非洲。在國際市場的運營可能需要我們應對新的和意想不到的監管、營銷、銷售和其他挑戰。這些努力可能既耗時又昂貴,而且不能保證我們在進入國際市場並試圖在國際市場擴張時,能夠成功應對這些挑戰和其他挑戰,包括:
• 建立和管理一支經驗豐富的外籍員工隊伍,監督和確保外籍分包商的業績;
• 由於距離、語言和文化差異,在開發、人員配備和同時管理大量不同的海外業務方面存在困難;
• 與多個國際地點相關的差旅、基礎設施以及法律和合規費用增加;
• 額外的預扣税或我們的外國收入的其他税款,以及關税或其他對外貿易或投資的限制;
• 強加或意想不到的不利改變外國法律或監管要求;
• 外匯匯率風險增加;
• 在一些國家銷售的付款週期較長,在執行合同和收回應收賬款方面可能存在困難;
• 境外收益匯回困難;
• 符合國外眾多立法、法規或市場要求;
• 遵守國際和當地法律,禁止向政府官員行賄和行賄;
64
目錄表
• 有利於本地競爭對手或禁止外資擁有某些業務的法律和商業慣例;
• 潛在的不利税務後果;
• 遵守外國法律、國際組織,如歐盟委員會、條約和其他國際法;
• 由於控制權的變化,無法繼續從地方補貼中受益;
• 不利的勞動法規;以及
• 我們所在國家的總體經濟狀況。
我們未來的國際行動還將受到一般地緣政治風險的影響,例如政治、社會和經濟不穩定、戰爭、恐怖主義事件、外交和貿易關係的變化或對這些事件的反應。這些因素中的一個或多個可能會對我們的任何國際業務產生不利影響,導致收入和/或運營費用比我們預期的更低和/或更高,並可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大影響。我們在國際市場上的全面成功將在一定程度上取決於我們在不同的法律、法規、經濟、社會和政治條件下取得成功的能力。我們可能無法成功地制定和實施在我們開展業務的每個國家有效管理這些風險的政策和戰略。如果我們不能成功地管理這些風險,可能會損害我們的國際業務,減少我們的國際銷售額,增加我們的成本,從而對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
與適用於東洋太陽能的法規相關的風險
除文意另有所指外,本款中提及的“我們”、“我們”或“我們”均指交易完成前東洋太陽能及其子公司的業務,交易完成後將是Pubco及其子公司的業務。
東洋太陽能受制於不斷變化的法律、法規、標準和政策,任何實際或被認為不遵守的行為都可能損害其聲譽和品牌,使其面臨鉅額罰款和責任,或以其他方式對其業務產生不利影響。
法律、法規、標準和政策不斷演變。合規的成本可能是巨大的,包括對發現的任何問題進行補救,以及根據新的或修訂的法律對東洋太陽能的運營進行任何改變,而任何不遵守的行為可能會導致額外的費用、延誤或罰款。隨着東洋太陽能將業務擴展到目標市場,該公司正在審查每個司法管轄區的適用法律和法規,包括所需的批准、許可證和許可。這樣的法律、法規、標準和政策繼續快速變化,這增加了複雜或相互衝突的法規拼湊在一起的可能性,或者可能不利地增加東洋太陽能的合規成本,或者以其他方式影響其業務。
東洋太陽能的業務可能會受到貿易關税、出口管制法律或其他貿易壁壘的不利影響。
東洋太陽能的業務可能會受到加徵關税、出口管制法律和其他貿易壁壘的影響,這可能會使其向這個令人印象深刻的國家出口產品的成本更高或更難。隨着東洋太陽能進入新市場,它將面臨額外的關税、法律和壁壘。由於現有或未來的關税,東洋太陽能可能會經歷成本上升,並且可能無法將此類額外成本轉嫁給客户,或以其他方式降低成本。如果東洋太陽能提高價格以幫助彌補更高的成本,它可能面臨對其出口產品的需求下降。違反出口管制法律可能會使東洋太陽能面臨舉報人投訴、媒體不利報道、調查以及嚴厲的行政、民事和刑事處罰、附帶後果、補救措施和法律費用。上述任何一項都可能對東洋太陽能的業務、財務狀況、經營結果、現金流和前景產生重大不利影響。
東洋太陽能的保險覆蓋策略可能不足以保護其免受所有業務風險。
東洋太陽能成立於2022年11月,目前正處於業務發展的早期階段。截至本委託書/招股説明書發佈之日,東洋太陽能不持有任何保單。任何責任的施加都可能對東洋太陽能的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
65
目錄表
雖然東洋太陽能計劃購買涵蓋潛在損失的相關保單,但不能確定其計劃的保險覆蓋範圍是否足以覆蓋未來對其提出的所有索賠以及任何其他與業務相關的風險,包括因產品缺陷、火災、自然災害或天災造成的任何損失。任何不在東洋太陽能保險計劃承保範圍內或超過計劃保險覆蓋範圍的責任追究都可能損害其業務運營和業績。
東洋太陽能受到各種環境、健康和安全法律法規的約束,這些法律法規可能會給該公司帶來鉅額成本,並導致其生產設施擴建的延遲。
東洋太陽能的運營受其運營所在司法管轄區的環境法律法規的約束,包括與使用、處理、儲存、處置和人類接觸危險材料有關的法律。環境、健康和安全法律法規很複雜,可能需要大量的時間、管理人員的關注和成本,以確保繼續遵守。這些法律或其他新的環境、健康和安全法律法規的變化可能要求東洋太陽能改變其運營,可能會對其業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景造成重大不利影響。這些法律可能會產生行政監督費用、清理費用、財產損害、人身傷害、罰款和處罰的責任。違反這些法律可能會導致鉅額罰款和處罰、第三方損害、暫停生產、補救行動或停止東洋太陽能的運營。東洋太陽能擁有或運營的物業或向其輸送有害物質的物業受到污染,或不遵守東洋太陽能向主管部門登記的環境保護計劃或報告,可能會導致根據環境法律和法規對其承擔責任。在越南富梭省建設6GW電池廠之前,東洋太陽能進行了一期項目的環境影響評估,並於2023年2月9日就環境影響評估報告獲得了越南有關當局的批准。
東洋太陽能的運營還受到工作場所安全法律法規的約束,這些法律法規要求遵守各種工作場所安全要求,包括與環境安全相關的要求。這些法律和法規可能會引起監督成本、合規成本、身體傷害(包括工人賠償)、罰款和處罰的責任。此外,不遵守規定可能導致延遲或暫停生產或停止運營。遵守工作場所安全法律所需的成本可能會很高,不遵守法律可能會對東洋太陽能的生產或其他業務產生不利影響,這可能會對其業務、前景和運營結果產生實質性的不利影響。
隨着東洋太陽能向新市場擴張,它將受到額外的環境、健康和安全法律法規的約束。東洋太陽能可能會產生額外的成本,以確保遵守這些法律法規,以及管理當地的勞工做法。
東洋太陽能可能面臨反腐敗、反賄賂、反洗錢、金融和經濟制裁以及類似的法律,不遵守這些法律可能會使東洋太陽能面臨行政、民事和刑事處罰、附帶後果、補救措施和法律費用,所有這些都可能對東洋太陽能的品牌和聲譽及其業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生不利影響。
東洋太陽能正在或將在東洋太陽能從事或未來可能開展活動的各個司法管轄區受到反腐敗、反賄賂、反洗錢、金融和經濟制裁以及類似的法律法規,包括美國《反海外腐敗法》(FCPA)和其他反腐敗法律法規。違反這些法律或法規可能會對東洋太陽能的品牌、聲譽和業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生不利影響。東洋太陽能計劃採取政策和程序,以確保遵守這些規定,但這些政策和程序可能還不夠,東洋太陽能的董事、高管、員工、代表、顧問、代理人和商業夥伴可能會從事不當行為,東洋太陽能可能要對此負責。
不遵守適用的反腐敗、反賄賂、反洗錢或金融和經濟制裁法律,東洋太陽能可能面臨舉報人投訴、媒體不利報道、調查、合同違約以及嚴厲的行政、民事和刑事制裁、附帶後果、補救措施和法律費用,所有這些都可能對其業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生實質性和不利影響。此外,未來經濟制裁法律的變化可能會對東洋太陽能的業務和對其普通股的投資造成不利影響。
66
目錄表
東洋太陽能可能受到多個司法管轄區施加的國際貿易限制,這可能包括美國、東洋太陽能及其子公司的其他目標市場以及其他適用司法管轄區實施的經濟制裁和出口管制,東洋太陽能及其子公司未能遵守此類限制可能對其聲譽和運營業績產生不利影響。
東洋太陽能受到世界各國政府施加的貿易限制,只要這些當局對東洋太陽能的運營擁有管轄權。這些限制包括由美國財政部外國資產控制辦公室(OFAC)、美國國務院和歐盟管理和執行的經濟和貿易制裁,由美國商務部管理和執行的出口管制,以及由東洋太陽能越南以外其他目標市場的政府當局管理和執行的類似貿易限制。此類法律和法規禁止或限制某些業務、貿易做法、投資決策和夥伴關係活動,包括與某些國家或地區以及某些指定人員的交易。
如果東洋太陽能未能遵守適用的貿易限制,它可能會受到懲罰或其他補救措施。此外,東洋太陽能的員工可能會從事東洋太陽能可能被追究責任的行為,並使其面臨聲譽損害。此外,內部或政府調查可能代價高昂,而且具有破壞性。東洋太陽能及其子公司不能保證他們計劃實施的促進遵守適用貿易限制的政策和程序將有效地防止可能的違規行為。
東洋太陽能在多個司法管轄區都要納税。這些司法管轄區的税法往往很複雜,要求東洋太陽能做出主觀決定,這些決定可能會受到税務監管機構的審查。
東洋太陽能在其運營的每個國家都要繳納許多不同形式的税收,包括所得税、預扣税、財產税、增值税和其他與工資相關的税收。税法和税收管理是複雜的,可能會發生變化和不同的解釋,往往需要東洋太陽能做出主觀決定。這些司法管轄區的相關税務機關可能不同意東洋太陽能在税法適用方面的終止或立場。此類分歧可能導致曠日持久的法律糾紛,提高適用於東洋太陽能的整體税率,並最終導致支付大量税款、利息和罰款,這可能對其業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
以前或以後的納税評估期間可能會產生額外的税務支出,這些納税評估期間仍有待進行税務審計或尚未進行税務審計。有關司法管轄區的税務機關可修訂原有的評税辦法,大幅增加有關實體的税務負擔(包括利息和罰款)。他們可能有權審查和調整在這些期間之前產生的淨營業虧損或税收抵免結轉,如果在開放納税年度使用的話。這些開放年度包含的事項可能會受到適用税收法律和條例的不同解釋,因為這些事項涉及收入和費用的數額、性質、時間或包括在內,或在特定審計週期內所得税抵免的可持續性。任何這些風險的實現都可能對東洋太陽能的業務、運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
東洋太陽能的業務運營受到東南亞地區的監管、經濟、環境和競爭條件及變化的影響。
東洋太陽能可能受其運營或計劃運營的相關東南亞司法管轄區的法律、法規和政府政策的管轄,其業務和未來的增長取決於這些國家的政治、經濟、監管和社會條件。未來還可能存在影響政府決策的政治和社會因素,這將導致政府在相關司法管轄區對可再生能源行業進行更高程度的控制。這種轉變可能會降低東洋太陽能的長期盈利能力,從而對其財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。此外,某些東南亞國家的競爭法律法規可能會限制其增長,並使東洋太陽能受到反壟斷和合並控制調查。作為此類調查的結果,東洋太陽能可能會受到經濟或其他處罰,或被禁止從事某些類型的業務或實踐。相關東南亞國家的監管、經濟、環境或競爭狀況的任何重大變化也可能對其業務、財務狀況、經營業績、現金流和前景產生重大不利影響。
67
目錄表
在越南做生意的相關風險
在越南經營一家公司,東洋太陽能的業務面臨着普遍的法律和政治風險。
作為一家在越南註冊成立並在越南擁有生產設施的公司,東洋太陽能的業務將面臨新興市場和一黨政治制度的法律、政治和經濟風險。雖然隨着經濟的發展,越南的監管框架正在變得更加複雜和透明,但與美國、英國或新加坡等其他發達司法管轄區相比,越南監管框架仍然沒有建立得那麼完善。越南的許多法律法規相對較新,仍未經受考驗,或仍有含糊不清之處,或缺乏具體的指導性法規,這可能會導致法律解釋和執行中的不確定性和侷限性。法律的適用也可能不時受到政治氣候或不同地理位置的當地政策的影響,因此可能是不可預測的。
越南嚴格的外匯管制規定可能會限制東洋太陽能將資金滙往海外的靈活性。
越南對外匯管制有嚴格的規定,這可能會限制從越南向離岸匯款的靈活性。雖然越南法律一般允許像東洋太陽能這樣的外國投資企業在越南的持牌銀行購買外幣,以將東洋太陽能的股息或其他分配滙往海外,但這種匯款必須遵守一些要求,包括履行税收和其他財務義務,以及滿足股息分配的條件。此外,所有與投資東洋太陽能有關的資金流入和流出必須通過在越南持牌銀行開立的專門投資賬户進行,以跟蹤現金流和控制外匯風險。開户銀行將要求開户銀行提供證明匯款的合法目的和滿足這種匯款條件的證明文件,根據有關開户銀行的不同,要求可能有所不同。
在交易“可疑”且有理由相信與犯罪活動有關的情況下,銀行有義務暫停交易並向越南國家銀行報告。儘管在目前的外匯法規下,東洋太陽能不能自由地將其收入、股息和其他分配匯至新科的風險較低,但未來是否會出臺和採取更嚴格的政策尚不確定。
東洋太陽能的業務可能會受到越南可再生能源法規和政策的影響。
在越南,投資可再生能源項目沒有單一的統一法律。因此,可再生能源領域的投資必須符合多項法律法規,包括國家電力發展計劃,該計劃可能會不時變化。最新的規劃於2023年5月發佈,涵蓋了2021-2030年期間,並展望到2050年。
目前,越南電力公司(EVN)及其子公司壟斷了越南的輸電和配電,並作為唯一的發電機電力批發買家。可再生能源發電商和EVN必須根據法律提供的標準協議格式談判和締結其購電協議,市場信息表明EVN不考慮模板外的談判。EVN被要求以法律(FIT)設定的上網電價購買可再生能源項目產生的電力。然而,之前的信託基金已經到期,而關於新信託基金的監管仍在待定,導致越南暫停新的可再生能源項目。
如果東洋太陽能要在越南進行太陽能發電項目,將面臨上述風險。
東洋太陽能受到越南僱傭法規的約束,這些法規通常是親員工的。
越南關於就業的規定為僱員提供了高度保護,一般來説,僱主很難單方面終止與現有僱員的僱傭合同。這可能會限制東洋太陽能在使用和管理員工方面的靈活性。東洋太陽能還被要求為其員工繳納社會保險,未能繳納社會保險可能會使公司受到行政處罰,如果在受到行政處罰後再次違規,可能會承擔刑事責任。
此外,外國僱員在越南工作時必須獲得工作許可或工作許可豁免,如果不這樣做(如果需要的話),可能會導致公司被罰款,並迫使外國僱員離開越南。目前,東洋太陽能有多名中國員工仍在辦理工作許可手續。
68
目錄表
東洋太陽能依賴第三方供應商提供進口零部件和原材料,這些供應商有可能無法滿足東洋太陽能的交貨時間表。
東洋太陽能依靠第三方供應商提供關鍵零部件和原材料,包括陽極和陰極材料、多晶硅和硅晶片。由於價格波動和全球對這些材料的需求等各種東洋太陽能無法控制的因素,這些供應商可能面臨交貨失敗或零部件短缺。此外,東洋太陽能目前從中國進口一部分太陽能電池組件,如果越南與中國之間的政治關係發生變化,東洋太陽能可能面臨潛在風險。材料的進口還必須遵守越南進出口的程序和規定。此外,如果東洋太陽能的供應商無法提供零部件和原材料或遭遇延誤,可能會擾亂東洋太陽能的業務,包括他們滿足預定產品交付的能力。未來,東洋太陽能可能會從中國以外的地區進口其產品的零部件。然而,東洋太陽能在尋找類似質量的替代供應商方面的任何失敗或延誤都可能導致生產延遲或增加成本。
閣下對Toyo Solar的間接權益須由Toyo Solar、Sinco、Pubco及交易的其他相關方就交易取得所有必要的越南監管批准,特別是收購Sinco,這可能既耗時又繁瑣。
為了進行新科收購和其他交易,東洋太陽能和交易的其他各方需要獲得越南當局的某些批准,包括越南競爭委員會的反壟斷許可,以及東洋太陽能所在的當地規劃和投資部對外國投資者購買股份的批准(併購批准)。鑑於越南當局在解釋和實施法律方面擁有廣泛的自由裁量權,獲得這些批准的過程可能會很耗時,並給東洋太陽能帶來行政負擔。如果未能獲得所需的批准,東洋太陽能可能會受到行政處罰,相關交易的有效性可能會受到質疑。
越南的破產程序可能既耗時又無效。
越南破產法與國際框架大體一致。然而,儘管自2015年以來通過了破產法,但它並沒有在實踐中得到廣泛應用。到目前為止,大多數破產案件都表明,這可能是一個漫長而複雜的過程,涉及許多債權人和司法當事人。事實上,正式的破產程序並不是債權人處理潛在無力償債債務人的有效工具,因為越南法院在破產申請方面通常有很高的舉證門檻,破產程序可能不可預測和漫長。
外國仲裁裁決和/或法院判決在越南可能難以執行。
根據《承認和執行外國仲裁裁決的紐約公約》,外國仲裁裁決可在越南執行,越南是該公約的締約國。然而,這種強制執行將需要得到越南法院的承認和批准。儘管最近幾年執行請願書的成功率大幅增加,但迄今為止有限的先例表明,在越南執行外國仲裁裁決可能是一個困難和耗時的過程。越南法院可以技術理由或以承認和執行越南境內的外國判決“違反越南法律的基本原則”為由拒絕執行。在實踐中,“越南法律的基本原則”被解釋為要求遵守越南的實體法,越南有關法院可以重新審查問題。
外國法院的判決只有在非常有限的情況下才能在越南執行。根據法律,越南法院應考慮承認和執行外國法院的判決(I)以越南與有關法院國家之間的國際條約為基礎,或(Ii)在沒有國際條約的情況下在“對等基礎上”予以承認和執行。
越南與美國、英國或其他發達的普通法司法管轄區之間並無承認和執行法院判決的國際條約。因此,美國法院判決的執行只能在“對等基礎上”進行,這在很大程度上將取決於越南法院的自由裁量權。
69
目錄表
最近越南關於貸款和數據保護的新規定可能會給東洋太陽能的融資和業務擴張帶來困難。
越南政府最近發佈了有史以來第一個關於數據保護的綜合條例,旨在加強關於收集、處理和轉移個人數據的規則。引入了一些新規則,包括要求對個人數據處理過程進行並向當局提交影響評估,或任命內部人員負責個人數據保護,這可能會影響東洋太陽能的業務運營和數據收集或處理過程。到目前為止,這些規定仍然是相對較新的,在實踐中每一項規定的適用情況仍然不清楚。
2022年和2023年,政府和越南國家銀行還發布了多項新規定,以收緊對在岸和離岸貸款的許可用途的控制,並對私人發行債券施加了更嚴格的條件和要求。這可能會給包括東洋太陽能在內的越南企業融資和業務拓展帶來更多困難。
與BWAQ和交易相關的風險
除文意另有所指外,本款中提及的“公司”、“BWAQ”、“我們”、“我們”或“我們”均指交易完成前BWAQ及其子公司的業務。
BWAQ將產生與交易相關的大量交易和過渡成本。
BWAQ已經並預計將產生與完成交易相關的重大非經常性成本。與交易相關的某些交易費用,包括所有法律、會計、諮詢、投資銀行和其他費用、開支和成本,將在交易結束時或之後由pubco支付。
合併完成後,BWAQ將擁有有限的權利,可以就東洋太陽能違反商業合併協議中的陳述、擔保或契諾向東洋太陽能或東洋太陽能的股東索賠。
企業合併協議規定,除實際欺詐的情況外,本協議所載各方的所有陳述、保證及契諾、義務或其他協議在合併完成後將不復存在,但按其條款適用或將在合併完成後全部或部分履行的有限數量的當事人契諾、義務或其他協議除外,然後僅針對合併完成後發生的違規行為。因此,除欺詐情況外,BWAQ將無權在合併完成後就任何違反陳述和保證的行為向東洋太陽能提出損害索賠,並將擁有有限的權利在合併完成後就仍然有效的契諾或商業合併協議中包含的協議向東洋太陽能提出損害索賠,以及在合併完成後將全部或部分履行的契諾。
合併完成後,pubco可能被要求進行減記或註銷、重組和減值或其他可能對其財務狀況、經營業績和pubco普通股股價產生重大負面影響的費用,這可能會導致您的部分或全部投資損失。
儘管BWAQ對Toyo Solar進行了盡職調查,但BWAQ不能向您保證,此次調查揭示了Toyo Solar業務中可能存在的所有重大問題,通過常規的盡職調查可以發現所有重大問題,或者BWAQ和Toyo Solar不會在以後出現超出其控制範圍的因素。因此,在合併完成後,pubco可能被迫稍後減記或註銷資產,重組其業務,或產生減值或其他可能導致虧損的費用。即使BWAQ的盡職調查成功識別了某些風險,也可能會出現意想不到的風險,之前已知的風險可能會以與BWAQ的初步風險分析不一致的方式出現。儘管這些費用可能是非現金項目,可能不會對pubco的流動性產生立竿見影的影響,但pubco可能會產生此類費用的事實可能會導致市場對pubco證券的負面看法。此外,這種性質的費用可能會導致pubco無法以優惠條款或根本不能獲得未來的融資。因此,選擇在交易後繼續作為pubco股東的BWAQ股東,可能會遭受其pubco普通股價值的縮水。除非這些股東能夠成功地聲稱減值是由於BWAQ的違規行為,否則他們不太可能對這種減值獲得補救
70
目錄表
高級管理人員或董事對其負有注意義務或其他受託責任,或如果他們能夠根據證券法成功地提出私人索賠,即與交易有關的委託書徵集包含可提起訴訟的重大錯報或重大遺漏。
BWAQ初始股東擁有BWAQ普通股和BWAQ私人單位,這些普通股和BWAQ私人單位將一文不值,可能無法全額償還提供給BWAQ的營運資金貸款,如果交易不獲批准,可能會產生可能無法償還或償還的可償還費用。這些利益可能影響了他們批准和推薦與東洋太陽能的交易的決定,就BWAQ董事會而言。
BWAQ初始股東及/或其關聯公司實益擁有或擁有方正股份及私人股份的金錢權益。截至記錄日期,BWAQ初始股東擁有並有權投票的BWAQ普通股為2,324,480股(不包括Maxim持有的40,000股代表股和富士太陽能持有的400,000股方正股票),約佔已發行和已發行的BWAQ普通股的35.21%。如果企業合併沒有在規定的時間內完成,持有人對這些證券以及Maxim持有的代表股沒有贖回權。因此,如果與東洋太陽能或其他企業合併的交易沒有在規定的時間內獲得批准,這些人持有的此類證券將一文不值。假設交易完成,基於納斯達克上BWAQ普通股每股11.13美元的收盤價,這類證券的隱含總市值約為2,587萬美元。因此,BWAQ的初始股東可能會受到激勵,與不那麼有利的目標公司或以不利於股東的條款完成交易或替代業務組合,而不是讓BWAQ在未能完成業務組合並失去全部投資的情況下結束。
此外,為了支付與計劃的初始業務合併相關的交易成本,BWAQ內部人員和/或他們的指定人可以(但沒有義務)根據需要借出BWAQ資金。如果BWAQ完成交易,BWAQ將從向BWAQ發放的信託賬户的收益中償還此類貸款。否則,此類貸款將僅從信託賬户以外的資金中償還。如果交易沒有完成,BWAQ可以使用信託賬户外持有的營運資金的一部分來償還貸款金額,但信託賬户的任何收益都不會用於償還貸款金額。此類貸款可轉換為營運資金單位,由貸款人選擇,價格為每單位10.00美元。截至2023年12月31日,BWAQ在營運資金貸款項下的借款為2,402,085美元。
此外,BWAQ內部人員有權獲得與識別、調查和完成初始業務合併相關的自付費用的報銷。任何此類費用將在與東洋太陽能的交易完成後償還。截至本委託書/招股説明書發佈之日,尚未發生此類可報銷費用。然而,如果發生了任何此類費用,如果BWAQ未能完成交易,他們將不會向信託賬户提出任何償還或補償的索賠。因此,如果交易沒有完成,BWAQ可能無法償還或償還這些金額。見《第1號提案--業務合併提案--BWAQ董事及高級職員在交易中的利益》。
這些財務利益可能影響了BWAQ董事批准與東洋太陽能的交易並繼續進行此類交易的決定。在考慮BWAQ董事會投票支持企業合併方案和合並方案的建議時,BWAQ公眾股東應考慮這些利益。
BWAQ公眾股東將因在交易和交易融資以及與交易相關的交易完成後立即發行Pubco普通股而立即遭受稀釋。
沒有贖回其BWAQ公眾股票的BWAQ公眾股東將在交易和交易融資完成後立即因發行Pubco普通股而受到稀釋,並可能在交易過程中和交易後經歷不同程度的其他來源的稀釋,包括:
• 合併完成前賣方持有的PUBCO普通股共計41,000,000股,相當於PUBCO的全部已發行和已發行股本;
71
目錄表
• 發行最多291,718股營運資金單位相關的公共普通股(不包括營運資金單位相關公共認股權證轉換後最多132,599股公共普通股),假設保薦人、富士太陽能和/或其他貸款人選擇將所有保薦人票據或其他期票轉換為營運資金單位;
• 將根據pubco員工持股計劃保留供發行的pubco普通股,最初將相當於pubco在合併完成後立即完全稀釋的流通股的8%;
• 在BWAQ權利轉換時發行962,448股Pubco普通股;
• 最多4,944,839股BWAQ認股權證相關的Pubco普通股;
• 向BWAQ的三名獨立董事發行7萬股BWAQ A類普通股;
• 發行322,000股遞延承銷股份,將於合併完成時向Maxim發行,以支付BWAQ支付遞延承銷費用;
• 在交易完成時或緊接交易完成前,向PIPE投資者發行600,000股BWAQ普通股,現金為600萬美元,以及
• 發行任何與任何其他交易融資有關的公共普通股(如果有的話)。
如上所述,增發公共普通股將大大稀釋BWAQ證券現有持有人的股權,削弱現有BWAQ證券持有人的相對投票權,並可能對公共普通股的現行市場價格產生不利影響。
BWAQ董事及高級管理人員在同意業務合併協議條款的更改或豁免時行使酌情權,在決定該等業務合併協議條款的更改或豁免條件是否適當及符合BWAQ公眾股東的最佳利益時,可能會導致利益衝突。
在交易結束前的一段時間內,可能會發生根據業務合併協議要求BWAQ同意修訂業務合併協議、同意東洋太陽能採取的某些行動或放棄BWAQ根據業務合併協議有權享有的權利的事件。此類事件可能是由於東洋太陽能的業務過程發生變化、東洋太陽能要求採取業務合併協議條款所禁止的行動或發生對東洋太陽能業務產生重大不利影響並使BWAQ有權終止業務合併協議的其他事件所致。在任何此類情況下,BWAQ將通過BWAQ董事會採取行動,酌情批准或放棄這些權利。上述風險因素中描述的董事的財務和個人利益的存在可能會導致一名或多名董事在決定是否採取所要求的行動時,在他或她或他們認為對BWAQ最有利的東西和對他或她或他們自己最好的東西之間產生利益衝突。截至本委託書/招股説明書發佈之日,BWAQ不認為在本委託書/招股説明書郵寄後,BWAQ的董事和高級管理人員可能會做出任何重大改變或豁免。如在就企業合併建議及合併建議進行表決前,需要對交易條款作出重大影響,BWAQ將發出補充或經修訂的委託書/招股説明書。
如果BWAQ無法在2024年11月2日之前完成與Toyo Solar或其他業務合併的交易(如果BWAQ延長了完成業務合併的時間,則BWAQ無法在更晚的日期完成交易),BWAQ公眾股東可能只獲得每股公開股票約11.14美元,或在某些情況下低於該金額(截至記錄日期,BWAQ認股權證和BWAQ權利將一文不值地到期)。
根據業務合併協議,完成交易需要滿足各種成交條件,其中一些交易不在BWAQ的控制範圍之內。目前,BWAQ必須在2024年4月2日之前(或直到2024年11月2日,如果全面延長,或BWAQ股東可能在BWAQ憲章修正案中批准的較晚日期)完成業務合併。如果BWAQ無法完成交易或任何其他替代業務合併,則在業務合併協議
72
目錄表
由於任何原因終止,在現有BWAQ章程規定的期限內,公眾股東在信託賬户清算時,根據信託賬户截至記錄日期的餘額,每股BWAQ公眾股票只能獲得約11.14美元,BWAQ認股權證和BWAQ權利將一文不值。
如果BWAQ無法在2024年4月2日(或直至2024年11月2日,如果延長,或BWAQ股東在BWAQ章程修正案中批准的較晚日期)之前完成與Toyo Solar或其他業務合併的交易,BWAQ將停止所有業務,但以清盤為目的,贖回100%已發行的BWAQ公眾股票以換取現金,並在獲得其剩餘股東和BWAQ董事會批准的情況下,解散和清算。在這種情況下,第三方可能會對BWAQ提出索賠,因此,信託賬户中持有的收益可能會減少,BWAQ公眾股東收到的每股清算價格可能低於每股10.10美元,BWAQ認股權證和BWAQ權利將一文不值。
根據BWAQ憲章的條款,BWAQ必須在2024年4月2日之前完成與Toyo Solar或其他業務組合的交易(如果延期,則必須完成到2024年11月2日,或者該較晚的日期可能得到BWAQ股東在BWAQ憲章修正案中的批准),BWAQ必須(I)停止所有業務,但以清盤為目的;(Ii)在合理可能的情況下儘快贖回BWAQ公開發行的股票,贖回每股價格,以現金支付;等於當時存入信託賬户的總金額,包括從信託賬户中持有的資金賺取的利息(減去用於支付解散費用的高達50,000美元的利息),除以當時已發行的BWAQ公共股票數量,根據適用的法律,贖回將完全消除BWAQ公共股東作為股東的權利(包括獲得進一步清算分派的權利,如果有),以及iii)在此類贖回後,在獲得其餘股東和BWAQ董事會批准的情況下,儘快合理地解散和清算,在每種情況下,都要遵守開曼羣島法律規定的BWAQ義務,規定債權人的債權和其他適用法律的要求。儘管BWAQ尋求與某些供應商和服務提供商簽訂豁免協議並向其欠款,以及與其談判的潛在目標企業,根據這些協議,這些各方將放棄他們對信託賬户中或持有的任何資金的任何權利、所有權、利益或索賠,但不能保證供應商,無論他們是否執行此類豁免,都不會尋求對信託賬户的追索權。此外,不能保證法院會支持此類協議的有效性。因此,信託賬户中持有的收益可能受到優先於BWAQ公共股東的索賠的約束。如果BWAQ無法在規定的時間內完成業務合併,發起人已同意,如果第三方就向BWAQ提供的服務或銷售給BWAQ的產品或與BWAQ已討論簽訂業務合併協議的預期目標企業提出任何索賠,發起人將對我們負責,將信託賬户中的資金金額減少至以下(I)每BWAQ公開股份10.10美元或(Ii)信託賬户中持有的每BWAQ公開股份在信託賬户清算日期的較低金額,原因是信託資產價值減少,在每宗個案中,扣除可提取以繳税的利息金額後,除由執行放棄任何及所有進入信託賬户權利的第三方提出的任何申索外,以及在BWAQ IPO承銷商的彌償下就某些負債(包括證券法下的負債)提出的任何申索除外。如果已執行的放棄被視為不能對第三方強制執行,則保薦人將不對該第三方索賠承擔任何責任。我們沒有獨立核實保薦人是否有足夠的資金來履行其賠償義務,並認為保薦人唯一的資產是BWAQ的證券。此外,我們沒有要求贊助商為此類賠償義務預留資金。因此,我們不能向您保證保薦人有能力履行此類賠償義務。因此,如果針對信託賬户成功提出任何此類索賠,可用於交易和贖回的資金可能會減少到每股BWAQ公眾股票不到10.10美元。在這種情況下,我們可能無法完成交易,您將因贖回您的BWAQ公開股票而獲得每股較少的金額。對於第三方的索賠,包括但不限於供應商和潛在目標企業的索賠,我們的任何官員都不會對我們進行賠償。
此外,如果BWAQ被迫申請破產,或非自願破產案未被駁回,或者BWAQ以其他方式進入強制或法院監督的清算程序,則信託賬户中持有的收益可能受適用的破產法約束,並可能包括在其破產財產中,並受第三方優先於BWAQ公共股東的債權的影響。如果任何破產索賠耗盡信託賬户,BWAQ可能無法向其公眾股東返還至少每股BWAQ A類普通股10.10美元。BWAQ認股權證和BWAQ權利將不會有贖回權或清算分派,如果BWAQ未能在要求的時間內完成初始業務合併,這些權利將到期而毫無價值。
73
目錄表
如果在交易結束前或交易結束後不能獲得交易融資或其他股權融資,以滿足交易結束前的某些條件,交易可能無法完成。
截至本委託書/招股説明書日期,除PIPE投資者同意在緊接合並完成前以每股10.00美元的收購價購買總計600,000股PIPE股票外,BWAQ或任何集團公司均未在交易結束前或交易結束後獲得任何確定的融資承諾。受BWAQ於股東贖回後可動用的結算現金所限,於交易結束前或交易結束後缺乏額外承諾交易融資可能會導致違反業務合併協議所規定的若干合併完成條件,如有關各方未予豁免,則可能禁止合併完成。例如,Pubco在合併完成時的有形資產淨值應不少於5,000,001美元。此外,在緊接合並完成之前或之後,可用結賬現金應至少為29,500,000美元。有關交易成交條件的更多信息,請參閲《企業合併協議》和其他交易文件--合併成交條件。BWAQ和Toyo Solar都不能保證他們將能夠以可接受的條款獲得額外的承諾交易融資。任何交易融資都可能大幅稀釋pubco持續股東的股權,並可能包含不利條款,包括給予此類交易融資的投資者(S)以低於購買時pubco普通股的市場價格收購股份的能力。BWAQ和Toyo Solar不能保證它們中的任何一方能夠以其認為合理的條款或合理地預期會減少公眾股東贖回BWAQ公眾股票的條款,達成任何其他融資安排或協議。
BWAQ公眾股東可能會對第三方對BWAQ提出的索賠負責,但以他們收到的分派為限。
如果BWAQ無法在規定的時間內完成與Toyo Solar或其他業務合併的交易,BWAQ將(I)停止除清盤目的外的所有業務,(Ii)在合理可能的情況下儘快贖回BWAQ公開股票,但贖回後不超過十個工作日,贖回BWAQ公開股票,每股價格,以現金支付,相當於當時存放在信託賬户中的總金額,包括從信託賬户持有的資金賺取的利息,並且以前沒有釋放給BWAQ以支付我們的税款(減去50,000美元的利息來支付解散費用),除以當時BWAQ公開發行的股票數量,根據適用法律,上述贖回將完全消滅BWAQ公眾股東作為股東的權利(包括收取進一步清盤分派(如有)的權利),及(Iii)在有關贖回後,(Iii)在獲得其餘股東及BWAQ董事會批准的情況下,在合理可能範圍內儘快解散及清盤,在每種情況下均須受開曼羣島法律規定的BWAQ就債權人的債權及其他適用法律的規定作出規定的義務所規限。因此,BWAQ公眾股東可能會對他們收到的分派的任何索賠負責(但不會更多),其股東的任何責任可能會延伸到分派之日的三週年之後。因此,BWAQ不能向您保證第三方不會尋求向其股東追回BWAQ欠他們的金額。
如果BWAQ提交破產申請或針對BWAQ提交的非自願破產申請未被駁回,則信託賬户中持有的收益可能受適用的破產法管轄,並可能包括在BWAQ的破產財產中,並受第三方優先於BWAQ公共股東的債權的影響。在任何破產索賠耗盡信託賬户的情況下,BWAQ無法提供任何保證BWAQ將能夠向公眾股東返還每股10.10美元。此外,如果BWAQ提交破產申請或針對BWAQ提交的非自願破產申請未被駁回,則BWAQ公共股東收到的任何分配可能根據適用的債務人/債權人和/或破產法被視為“優先轉讓”或“欺詐性轉讓”。因此,破產法院可以尋求追回BWAQ公共股東收到的部分或全部金額。此外,BWAQ董事會可能被視為違反了其對BWAQ債權人的受託責任和/或可能惡意行事,從而使自己和BWAQ面臨懲罰性賠償要求,在解決債權人的索賠之前從信託賬户向BWAQ公共股東支付款項。BWAQ不能保證不會因這些原因而對BWAQ提出索賠。
BWAQ現有股東為增加業務合併提議和合並提議獲得批准的可能性而採取的行動,可能會對BWAQ普通股產生壓低作用。
在特別會議之前的任何時間,在他們當時不知道關於BWAQ或其證券的任何重大非公開信息的期間,BWAQ股東、Toyo Solar或Toyo Solar的股東和/或他們各自的關聯公司可以與這些投資者和其他人達成交易,以向他們提供激勵
74
目錄表
收購BWAQ普通股或投票贊成企業合併方案和合並方案。這種交易的目的將是增加滿足完成交易的要求的可能性,否則這些要求似乎不會得到滿足。達成任何此類安排都可能對BWAQ的普通股產生壓低作用。例如,由於這些安排,投資者或持有人可能有能力以低於市場的價格有效購買股份,因此可能更有可能在股東特別大會之前或之後出售其擁有的股份。
如果休會建議未獲批准,且未獲得足夠票數以授權完成交易,則BWAQ董事會將無權將特別股東大會推遲至較晚日期以徵集更多投票,因此,交易將不會獲得批准。
我們依賴於我們目前的高管和董事,他們的流失可能會對我們的運營能力產生不利影響。
我們的運營依賴於相對較少的個人,特別是我們的高管和董事。我們相信,我們的成功有賴於我們的高級管理人員和董事的持續服務,至少在我們完成交易之前是這樣。
BWAQ的初始股東已同意投票支持這些交易,無論BWAQ公眾股東如何投票。
BWAQ的初始股東已同意對方正股份和BWAQ私人單位,以及在BWAQ首次公開募股期間或之後購買的任何BWAQ公開股票投贊成票。
截至記錄日期,BWAQ初始股東擁有並有權投票2,324,480股BWAQ普通股(不包括Maxim持有的40,000股代表股),約佔BWAQ已發行和已發行普通股投票權的35.21%。我們有理由相信,富士太陽能將投票支持其持有的400,000股方正股份,相當於已發行和已發行的BWAQ普通股約6.06%,贊成在特別股東大會上提出的建議。因此,除方正股份及私人單位外,(I)假設所有已發行股份均已投票,則BWAQ將需要576,644股BWAQ普通股(或3,837,766股BWAQ公開股份中的15.03%)才能投贊成票,或(Ii)假設只有法定人數出席並已投票,則無額外股份可投贊成票,以批准業務合併建議。此外,除方正股份及BWAQ初始股東持有的私人股份外,(I)假設所有BWAQ普通股均獲表決,則BWAQ將需要1,677,018股BWAQ普通股,佔3,837,766股BWAQ公眾股份的43.70%,才能投票贊成批准合併建議;及(Ii)假設只有代表法定人數的最低BWAQ普通股投票,則BWAQ將不需要BWAQ公眾股份投票贊成合併建議獲批准。因此,與該等人士同意根據公眾股東所投的多數票表決其股份的情況相比,獲得必要的股東批准的可能性更大。
BWAQ初始股東可能在交易中擁有與BWAQ公眾股東不同的利益。
BWAQ的初始股東包括保薦人、BWAQ的董事和高級管理人員以及Maxim,他們在交易中擁有不同於BWAQ其他股東的財務利益,或與其他BWAQ股東的財務利益不同。具體而言:(I)保薦人為2,280,000股創辦人股份支付合共約20,434.78美元,以及為378,480個私人單位支付3,784,800美元,交易時的價值將顯著較高,(Ii)Maxim為46,000股私人股份支付了460,000美元,(Iii)Maxim有權在根據包銷協議完成交易時獲得3,220,000美元遞延包銷費,並已同意根據包銷協議將該遞延包銷費轉換為322,000股Pubco普通股,每股10美元,(Iv)Alfred“Trey”Hickey和Buhdy Sin Swee Bok各自支付約108.70美元,或每股0.01美元,換取10,000股方正股票。如果BWAQ未能在規定的時間內完成初始業務合併,則出售私人股份所得款項將作為向公眾股東進行清算分配的一部分,而BWAQ初始股東持有的私人股份將一文不值。此外,BWAQ已同意就初始業務合併分別發行Alfred“Trey”Hickey和Buhdy Sin Swee Bok各20,000股BWAQ A類普通股和振宇Li 30,000股BWAQ A類普通股,如果BWAQ無法就此類發行獲得相關方同意,保薦人同意在初始業務合併結束時分別轉讓Alfred“Trey”Hickey和Buhdy Sin Swee Bok各20,000股方正股份和振宇Li 30,000股方正普通股;
75
目錄表
無論是哪種情況,獨立董事都將留在BWAQ,直到最初的業務合併完成。因此,BWAQ的初始股東可能會受到激勵,以完成交易,或者與不太有利的公司或以對BWAQ股東不太有利的條款進行替代初始業務合併,而不是清算,在這種情況下,BWAQ股東將失去他們的全部投資。因此,BWAQ的初始股東在確定東洋太陽能是否是實現業務合併的合適企業和/或評估交易條款方面可能存在利益衝突。此外,鑑於BWAQ初始股東合計以每股約0.01美元的收購價收購1,900,000股方正股份及以每股10.00美元的收購價收購424,480股私人股份,相當於交易前已發行及已發行的BWAQ普通股的35.21%,以及按每股10.00美元的價格計算的合併代價4.10,000,000美元,故BWAQ初始股東於上述收購方正股份及/或私人單位的交易完成後,即使交易其後價值下降或對BWAQ公眾股東而言無利可圖,或BWAQ公眾股東在Pubco的投資出現重大虧損,BWAQ初始股東仍可賺取可觀利潤。還有其他因素可能會激勵或激勵BWAQ的初始股東完成交易,詳情請參閲本委託書/招股説明書第132頁上的“建議1-業務合併建議--BWAQ董事和高級管理人員在交易中的權益”。在考慮這些事實和本委託書/招股説明書中包含的其他信息時,您應該意識到,BWAQ初始股東可能在交易中擁有不同於BWAQ公眾股東利益的財務利益,或者除了BWAQ公共股東的利益之外的財務利益。
此外,為了支付與計劃的初始業務合併相關的交易成本,BWAQ內部人員和/或他們的指定人可以(但沒有義務)根據需要借出BWAQ資金。如果BWAQ完成交易,BWAQ將從向BWAQ發放的信託賬户的收益中償還此類營運資金貸款。否則,此類營運資金貸款將僅從信託賬户以外的資金中償還。如果交易沒有完成,BWAQ可以使用信託賬户外持有的營運資金的一部分來償還貸款金額,但信託賬户的任何收益都不會用於償還貸款金額。此類貸款可轉換為營運資金單位,由貸款人選擇,價格為每單位10.00美元。截至本公佈日期,BWAQ的營運資金貸款項下未償還款項為2,651,981美元,包括保薦人票據證明的營運資金用途770,000美元、富士開支票據證明的估值公司開支33,333美元,以及與延期有關的1,848,648美元延期付款(保薦人10份保薦人延期票據及富士太陽能3份與延期有關的富士延期票據),可按每單位10.00美元的價格轉換為營運資金單位。截至2023年12月31日,BWAQ已在本票下提取2,492,085美元。根據業務合併協議,BWAQ已同意取得營運資金貸款轉換同意,以促使保薦人或其他有權獲得營運資金貸款償還的人士在緊接合並完成前將營運資金貸款項下到期的全部款項轉換為營運資金單位。
BWAQ的高級管理人員與Toyo Solar的同行談判了業務合併協議的條款,BWAQ董事會在確定交易對BWAQ及其非關聯股東是可取和公平的,並符合其最佳利益時,除其他事項外,還考慮了這些利益,包括特別委員會的建議和公平意見。有關BWAQ初始股東在交易中可能擁有的特殊權益的詳細討論,請參閲本委託書/招股説明書的“提案編號:第1號--業務合併提案--BWAQ董事和高級管理人員在交易中的權益”。
我們的實際財務狀況和經營結果可能與本委託書/招股説明書中包含的未經審計的備考財務信息存在重大差異。
本委託書/招股説明書中未經審核的備考簡明綜合財務資料僅供説明之用,並不一定顯示倘若交易於指定日期完成,吾等的實際財務狀況或經營結果。預計財務信息的編制是基於現有信息和某些假設和估計,而BWAQ和Toyo Solar目前認為這些假設和估計是合理的。未經審計的備考簡明合併信息並不表明如果交易和相關交易在假定日期或所列期間實際完成,或在未來可能實現的情況下本應取得的結果。備考調整基於現有的信息,備註中描述了備考調整所依據的假設和估計。實際結果可能與隨附的未經審計的預計簡明合併財務信息中的假設大不相同。有關更多信息,請參閲“未經審計的形式簡明合併財務信息”。
76
目錄表
我們沒有指定的最大贖回門檻。如果沒有這樣的贖回門檻,我們可能會完成絕大多數股東不同意的交易。
BWAQ憲章並無特別規定最高贖回門檻,但在任何情況下,BWAQ將不會贖回BWAQ公開發售的股份,贖回金額不得令其有形資產淨值在緊接業務合併前或完成後少於5,000,001美元,當中已計入BWAQ普通股持有人適當要求贖回的所有BWAQ公開發售股份須以現金贖回(以使吾等不受美國證券交易委員會的“細價股”規則規限),或與BWAQ初始業務合併有關的協議所載的任何較大有形資產淨值或現金要求。因此,BWAQ可能能夠完成交易,即使BWAQ的絕大多數公眾股東不同意交易並已就交易的完成贖回其股份。倘若吾等須為有效提交贖回的所有BWAQ普通股支付的總贖回要求,加上根據業務合併協議條款為滿足現金條件所需的任何金額,超過BWAQ可動用的現金總額,則BWAQ將不會完成交易或贖回任何股份,所有提交贖回的BWAQ公開股份將退還予持有人,而BWAQ可轉而尋找替代業務組合,前提是BWAQ仍有時間根據現有BWAQ約章完成另一項業務組合。
交易完成後,BWAQ公眾股東的所有權和投票權將減少,對管理層的影響力也將減弱。
在向賣方發行pubco普通股後,目前的BWAQ公眾股東的所有權百分比將被稀釋。緊接合並完成後,在不考慮2024年3月的贖回請求的情況下,在不考慮2024年3月的贖回請求的情況下,(I)假設沒有BWAQ公眾股東行使他們的贖回權,當前BWAQ公眾股東對Pubco的所有權百分比將為9.9%,(Ii)假設BWAQ公眾股東持有BWAQ公共股票50%的BWAQ公眾股東行使他們的贖回權,則BWAQ公眾股東在pubco的當前BWAQ公眾股東百分比將為6.1%,(Iii)假設持有75%BWAQ公眾股份的BWAQ公眾股東行使贖回權,則現有BWAQ公眾股東在pubco的持股百分比將為4.1%,及(Iv)假設於記錄日期已發行及已發行的所有BWAQ公眾股份均已贖回,則現任BWAQ公眾股東於pubco的持股百分比將為2.1%。此外,在Pubco的七(7)名董事會成員中,有六(6)人將是東洋太陽能的現任董事或由東洋太陽能指定的董事。現有BWAQ公眾股東作為一個集團將擁有的已發行和已發行的公共普通股的比例將根據與交易相關而贖回的BWAQ普通股的數量而有所不同。正因為如此,現有的BWAQ公眾股東作為一個羣體,對公共部門董事會、管理層和政策的影響將小於他們現在對BWAQ董事會、管理層和政策的影響。有關假設最大金額不贖回和贖回BWAQ公共股票的情況下的流通股數量和發行比例權益的説明,請參閲本委託書/招股説明書的“交易後的證券受益所有權”。
BWAQ可能會在對您不利的時間贖回未到期的BWAQ認股權證,從而使您的BWAQ認股權證變得一文不值。
BWAQ有能力在可行使的BWAQ認股權證到期前的任何時間,以每股認股權證0.01美元的價格贖回已發行的BWAQ認股權證,前提是BWAQ A類普通股的最後報告銷售價格等於或超過每股16.50美元(經股票拆分、股票股息、重組、資本重組等調整後),在截至BWAQ發出贖回通知的日期前第三個工作日的30個交易日內的任何20個交易日內,並滿足某些其他條件。雖然自交易宣佈以來,BWAQ A類普通股尚未超過每股16.50美元的門檻,即BWAQ認股權證可以贖回的門檻,但不能保證Pubco普通股的價格未來不會超過門檻。如果BWAQ認股權證可由BWAQ贖回,則BWAQ可以行使其贖回權,即使BWAQ無法根據所有適用的州證券法登記標的證券或使其符合出售資格。
贖回通知應在BWAQ為贖回BWAQ認股權證指定的贖回日期前不少於三十(30)天通過預付郵資的頭等郵件郵寄給BWAQ認股權證的登記持有人,贖回日期應在他們出現在登記簿上的最後地址。以本文規定的方式郵寄的任何通知,應最終推定為已正式發出,無論登記持有人是否收到該通知。BWAQ將
77
目錄表
除非根據證券法就可於行使BWAQ認股權證時發行的BWAQ普通股股份發出的登記聲明有效,且有關該等BWAQ普通股的現行招股章程在整個30天的贖回期間內可供查閲,否則不得贖回BWAQ認股權證,除非BWAQ認股權證可按無現金基準行使,且該等無現金行使獲豁免根據證券法登記。如果BWAQ認股權證可由BWAQ贖回,則BWAQ可以行使其贖回權,即使BWAQ無法根據所有適用的州證券法登記標的證券或使其符合出售資格。如果BWAQ選擇在無現金基礎上贖回BWAQ認股權證,則BWAQ將不會從行使該BWAQ權證中獲得任何現金收益。
贖回尚未贖回的BWAQ認股權證可能會迫使您(I)行使BWAQ認股權證並支付行使價,而此時您這樣做可能對您不利,(Ii)當您希望持有BWAQ認股權證時,以當時的市場價格出售BWAQ認股權證,或(Iii)接受名義贖回價格,在要求贖回未贖回BWAQ認股權證時,名義贖回價格很可能大大低於BWAQ認股權證的市值。
如果交易的收益不符合投資者、股東或金融分析師的預期,則收盤前BWAQ普通股和收盤後PUBCO普通股的市場價格可能會下跌。
如果交易的收益不符合投資者或證券分析師的預期,BWAQ普通股在合併完成前的市場價格可能會下降。BWAQ A類普通股在交易時的市值可能與業務合併協議簽署日期、本委託書/招股説明書日期或BWAQ公眾股東就交易進行投票的日期的價格存在重大差異。
此外,在交易後,pubco普通股價格的波動可能會導致您的全部或部分投資損失。以下列出的任何因素都可能對您在pubco普通股的投資產生重大不利影響,pubco普通股的交易價格可能遠遠低於您支付的價格。在這種情況下,pubco普通股的交易價格可能無法回升,可能會進一步下跌。
交易後影響pubco普通股交易價格的因素可能包括:
• PUBCO季度財務業績的實際或預期波動,或被認為與PUBCO類似的公司的季度財務業績(如果有);
• 市場對Pubco經營業績的預期發生變化;
• 競爭對手的成功;
• 上市公司在特定時期的經營業績未能達到證券分析師或投資者的預期;
• 證券分析師對上市公司或整個市場的財務估計和建議的變化;
• 投資者認為可與上市公司相媲美的其他公司的經營業績和股價表現;
• 影響Pubco業務的法律法規的變化;
• 開始或參與涉及公共部門的訴訟;
• PUBCO資本結構的變化,如未來發行證券或產生額外債務;
• 可供公開出售的股份數量;
• 公司董事會、管理層發生重大變動的;
• Pubco的董事、高管或大股東出售大量證券,或認為可能發生此類出售;
• 一般經濟和政治條件,如經濟衰退、利率、燃料價格、國際貨幣波動以及戰爭或恐怖主義行為;以及
• 影響該行業的其他事態發展。
78
目錄表
無論我們的經營業績如何,廣泛的市場和行業因素都可能對Pubco普通股的市場價格造成實質性損害。整個股市和納斯達克都經歷過價格和成交量的波動,這些波動往往與受影響的特定公司的經營業績無關或不成比例。這些股票以及Pubco證券的交易價格和估值可能無法預測。投資者對零售股票或其他公司的股票市場失去信心,特別是在投資者認為與pubco類似的行業中,可能會壓低pubco的股價,無論其業務、前景、財務狀況或經營結果如何。Pubco普通股市場價格的下跌也可能對pubco發行額外證券的能力和未來獲得額外融資的能力產生不利影響。
BWAQ的董事可能決定不執行保薦人的賠償義務,導致信託賬户中可用於分配給公眾股東的資金減少。
發起人同意,如果第三方對向BWAQ提供的服務或銷售給BWAQ的產品或預期目標企業提出任何索賠,並在一定範圍內將信託賬户中的資金金額減少到(I)每BWAQ公開股票10.10美元和(Ii)信託賬户截至清算日信託賬户中每BWAQ公共股票的實際金額低於10.10美元,且由於信託資產價值減少而低於每股10.10美元,則其將對BWAQ負責。減去應付税款,前提是該責任不適用於簽署放棄信託賬户所持有資金的任何及所有權利的第三方或預期目標業務的任何申索(不論該豁免是否可強制執行),亦不適用於根據BWAQ對BWAQ首次公開招股承銷商就某些負債(包括證券法下的負債)提出的任何申索。然而,BWAQ沒有要求保薦人為此類賠償義務預留資金,BWAQ也沒有獨立核實保薦人是否有足夠的資金履行其賠償義務,並認為保薦人唯一的資產是BWAQ的證券。因此,我們不能保證保薦人能夠履行這些義務。BWAQ的任何官員或董事都不會賠償BWAQ的第三方索賠,包括但不限於供應商和潛在目標企業的索賠。
如果保薦人聲稱其無法履行其賠償義務或其沒有與特定索賠相關的賠償義務,我們的獨立董事將決定是否對保薦人採取法律行動以履行其賠償義務。雖然我們目前預計BWAQ的獨立董事將代表BWAQ對保薦人採取法律行動,以履行其對BWAQ的賠償義務,但BWAQ的獨立董事在行使其商業判斷時,可能會選擇不這樣做,例如,如果獨立董事認為此類訴訟的成本相對於可收回的金額太高,或者如果獨立董事認為不太可能出現有利的結果。BWAQ沒有要求贊助商為此類賠償義務預留資金,我們不能保證贊助商能夠履行這些義務。因此,我們不能保證由於債權人的要求,每股贖回價格的實際價值不會低於每股BWAQ公眾股票10.10美元。
BWAQ管理團隊的成員可能參與政府調查、監管程序和民事訴訟,這些調查、監管程序和民事訴訟涉及他們現在、過去或將來可能關聯的公司的商業事務。
BWAQ管理團隊的成員可能曾經或將來參與與他們現在、過去或將來可能關聯的公司的商業事務有關的政府調查、監管程序和民事訴訟。任何此類調查或訴訟都可能轉移BWAQ管理團隊的注意力和資源,使其無法完成交易,可能損害其聲譽,從而可能對其完成交易的能力產生負面影響。此外,與此類政府調查、監管程序或民事訴訟相關的負面宣傳也可能會助長投機行為,降低投資者信心,無論指控是否屬實,或者BWAQ的管理團隊是否在此類政府調查、監管程序或民事訴訟中獲勝。因此,此類調查、訴訟或訴訟可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果、聲譽或交易價格產生實質性的不利影響。
79
目錄表
BWAQ可能會捲入可能對我們產生實質性不利影響的訴訟。
我們可能會不時地捲入與我們正常業務過程中附帶事項有關的各種法律程序,包括訴訟和索賠以及政府和其他監管調查和訴訟程序。這類事情可能會耗費時間,分散管理層的注意力和資源,導致我們產生鉅額費用或債務,或者要求我們改變我們的業務做法。
由於訴訟的潛在風險、費用和不確定性,我們可能會不時地解決糾紛,即使我們認為我們有正當的索賠或抗辯。由於訴訟本質上是不可預測的,我們不能向您保證,這些訴訟的任何結果都不會對我們的業務產生實質性的不利影響。
BWAQ的證券價格可能會波動,在過去,經歷過股票市場價格波動的公司會受到證券訴訟,包括集體訴訟。我們未來可能會成為這類訴訟的目標。
這類訴訟可能會導致鉅額費用和轉移管理層的注意力和資源,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。訴訟中任何不利的裁決也可能使我們承擔重大責任。
交易的完成受到條件的制約,包括某些可能不會及時滿足的條件。
該等交易的完成須受多項條件規限。該等交易的完成無法保證,且面臨風險,包括交易未獲得BWAQ股東批准或信託賬户中資金不足的風險,在每種情況下均須遵守業務合併協議中規定的若干條款(如“業務合併協議—合併結束的條件”所述)。如果BWAQ未完成交易,BWAQ可能面臨若干風險,包括:
• 根據企業合併協議的條款和條件,雙方可能對彼此的損害承擔責任;
• 金融市場的負面反應,包括BWAQ普通股價格下跌,因為當前價格反映了交易將完成的市場假設;
• 我們管理層的注意力將轉移到交易上,而不是尋求有關初步業務合併的其他機會;及
• 我們將有一段有限的時間(如果有的話)來完成替代初始業務合併,如果我們無法完成交易,我們可能對初始業務合併的潛在替代合作伙伴沒有吸引力。
BWAQ或Toyo Solar均可對業務合併協議中考慮的交易或某些其他交易豁免一項或多項條件。
BWAQ或集團公司可同意在BWAQ章程和適用法律允許的範圍內,全部或部分免除其完成業務合併協議所設想的交易或某些其他交易的義務的部分條件。例如,BWAQ的義務是完成交易,即集團公司的某些陳述和保證在交易完成之日在所有方面都是真實和正確的,除非該等陳述和保證不是真實和正確的,無論是個別的還是整體的,沒有也不會合理地預期會產生重大的不利影響。然而,如果BWAQ董事會認為放棄任何此類違規行為符合BWAQ股東的最佳利益,則BWAQ董事會可以選擇放棄該條件並完成交易。
如果一名或多名白銀董事的財務或個人利益存在,可能會導致董事(S)認為最符合白銀及其股東利益的董事(S)與認為對董事(S)最有利的董事(S)在決定推薦股東投票支持建議方案時發生利益衝突。此外,BWAQ的管理人員在可能與您作為股東的利益衝突的交易中擁有利益。截至本委託書/招股説明書的日期,BWAQ認為,在獲得股東對交易的批准後,其董事和高管可能不會做出任何改變或豁免。雖然某些更改可以在不經股東進一步批准的情況下進行,但如果
80
目錄表
如果交易條款的改變將對股東產生重大影響,BWAQ將被要求分發一份新的或修訂的委託書/招股説明書或其補充材料,並就企業合併建議徵求股東的投票。有關該等考慮事項的進一步討論,請參閲本委託書/招股説明書的“第1號建議--業務合併建議--BWAQ董事及高級職員在交易中的權益”。
終止業務合併協議可能會對BWAQ和東洋太陽能產生負面影響。
如果交易因任何原因而未能完成,包括由於BWAQ股東拒絕批准實施交易所需的提案,BWAQ和Toyo Solar正在進行的業務可能會受到不利影響,並且在沒有實現完成交易的任何預期好處的情況下,BWAQ和Toyo Solar將面臨一些風險,包括以下風險:
• BWAQ或Toyo Solar可能會經歷金融市場的負面反應,包括對BWAQ證券價格的負面影響(包括當前市場價格反映市場對交易將完成的假設的程度);
• BWAQ目前有最遲於2024年4月2日(或至2024年11月2日,如果延長,或BWAQ股東可能在BWAQ憲章修正案中批准的較晚日期)完成初步業務合併。這一最後期限可能會延長,但如果不能在2024年4月2日之前完成初始業務合併(如果延長,則到2024年11月2日,或在北汽股東可能在北汽憲章修正案中批准的較晚日期之前完成),額外的延期(S)將面臨更大的解除和清算風險;
• 東洋太陽能可能會遭遇投資者的負面反應;
• BWAQ和Toyo Solar將產生鉅額費用,並將被要求支付與交易相關的某些成本,無論交易是否完成;以及
• 由於業務合併協議限制BWAQ及Toyo Solar於交易完成前進行業務,故BWAQ及Toyo Solar可能未能在交易懸而未決期間採取某些本可令其作為獨立公司受惠的行動,而採取該等行動的機會亦可能不再存在(有關適用於BWAQ及Toyo Solar的限制性契諾的描述,請參閲本委託書/招股説明書的“委託書/招股説明書概要”及“委託書/招股説明書概要”)。
倘若業務合併協議終止,而BWAQ董事會尋求另一項合併或業務合併,則BWAQ股東不能肯定BWAQ將能夠找到構成業務合併的另一收購目標,或該等其他合併或業務合併將會完成。有關其他信息,請參閲本委託書招股説明書的《業務合併協議及終止前的其他交易文件》。
Pubco的證券在納斯達克上市,將不會受益於承銷的首次公開發行(IPO)過程。
交易完成後,我們打算將Pubco普通股和Pubco認股權證在納斯達克上市,代碼分別為“TOYO”和“TOYOW”。與Pubco證券的承銷首次公開發行不同,由於這些交易而導致的Pubco證券的上市將不會從以下方面受益:
• 承銷商進行的詢價過程,有助於在新上市證券的開盤交易方面提供有效的價格發現;
• 承銷商支持證券上市後立即幫助穩定、維持或影響公開價格;以及
• 承銷商對此次發行的盡職審查,以及對與所發行證券相關的招股説明書中重大錯誤陳述或遺漏事實的潛在責任,或其證券分析師或其他人員的陳述。
81
目錄表
在PubCo的證券上市方面缺乏這樣的程序可能會導致投資者需求減少,定價效率低下,並且在上市後的一段時間內,PubCo的證券的公開價格比承銷的首次公開募股通常經歷的更不穩定。
BWAQ股東對BWAQ普通股的大量股份行使贖回權的能力可能會增加交易不成功的可能性,BWAQ股東將不得不等待清算以贖回其BWAQ普通股股份。
於訂立業務合併協議及相關交易文件時,吾等並不知道有多少股東將行使其贖回權,因此吾等根據吾等對將提交贖回的股份數目的預期安排交易。企業合併協議要求我們在交易完成後,在贖回BWAQ公開股票(如果有的話)之後,但在任何交易費用之前,擁有至少5,000,001美元的有形資產淨值。如果提交贖回的股票數量比我們最初預期的要多,我們完成交易或優化資本結構的能力可能會受到限制。
不能保證股東在交易後繼續持有Pubco普通股的決定將使股東未來的經濟狀況比他們決定以信託賬户按比例贖回BWAQ公共股票的決定更好,反之亦然。
BWAQ和Pubco不能保證,在交易或任何替代業務合併完成後,股東未來可能能夠出售其Pubco普通股的價格。任何初始業務合併(包括交易)完成後發生的某些事件可能會導致BWAQ的股價上漲,並可能導致BWAQ股東在未來贖回其股份時可能實現的價值低於BWAQ股東未來可能實現的價值。同樣,如果股東不贖回其股份,股東將在任何初始業務合併(包括交易)完成後承擔BWAQ公眾股份的所有權風險,並且不能保證股東未來可以高於本委託書/招股説明書中規定的贖回價格出售其股份。股東應諮詢股東自己的税務和/或財務顧問,以尋求關於這可能如何影響股東個人情況的幫助。
如果BWAQ股東未能遵守本委託書/招股説明書中指定的贖回要求,他們將無權按比例贖回其BWAQ A類普通股,以換取信託賬户中所持資金的按比例部分。
為行使贖回權,BWAQ A類普通股持有人須在特別會議投票前,以實物或電子方式使用存託信託公司的DWAC系統將其股份交付至BWAQ的轉讓代理。如果公眾股東未能按照本委託書/招股説明書的描述適當地尋求贖回,而交易完成,該股東將無權贖回這些股份,以按比例將資金存入信託賬户。有關如何行使贖回權的更多信息,請參閲《BWAQ股東特別大會--贖回權》。
希望以信託賬户按比例贖回股份的BWAQ股東必須遵守特定的贖回要求,這可能會使他們更難在最後期限之前行使贖回權。
希望按比例贖回信託賬户股份的公眾股東,除其他事項外,必須在2024年4月19日(特別股東大會前兩(2)個工作日)之前或當天(特別股東大會前兩(2)個工作日)將其股份(實物或電子形式)交付給大陸航空(或通過DTC交付給大陸航空),這一點在“BWAQ股東特別大會--贖回權利”中有詳細描述。
如果您或您所屬的股東“集團”被視為持有總計超過15%的BWAQ公眾股票,您(或,如果您是該集團的成員,則為該集團的所有成員)將失去贖回超過15%的BWAQ公眾股票的所有此類股票的能力。
BWAQ公眾股東,連同該等BWAQ公眾股東的任何關聯公司或與該BWAQ公眾股東一致行動或作為“集團”(定義見交易所法案第13節)的任何其他人士,將被限制贖回該等BWAQ公眾股東的股份,或如屬此類集團的一部分,則不得就BWAQ公眾股份總數的15%或以上贖回該等BWAQ公眾股東的股份。
82
目錄表
為了確定一名股東是與其他股東一致行動還是作為集體行動,BWAQ將要求尋求行使贖回權的每一名BWAQ公共股東向BWAQ證明該股東是與任何其他股東一致行動還是作為集體行動。此類證明,連同當時BWAQ可獲得的其他與股票所有權相關的公開信息,如第13D節、第13G節和第16節根據《交易法》提交的文件,將是BWAQ做出上述決定的唯一依據。您無法贖回任何此類超額股票將降低您對BWAQ完成交易的能力的影響力,如果您在公開市場交易中出售此類超額股票,您在BWAQ的投資可能會遭受重大損失。此外,如果BWAQ完成交易,BWAQ公眾股東將不會收到關於該等超額股份的贖回分配。因此,您將繼續持有合計超過BWAQ公眾股票15%的股份,並將被要求在公開市場交易中出售您的股票,可能是虧損的,以處置這些多餘的股票。雖然BWAQ A類普通股尚未超過每股16.50美元的贖回價格,但BWAQ無法向您保證,此類超額股份的價值將在交易完成後隨着時間的推移而升值,或者BWAQ普通股的市場價格將超過每股贖回價格。儘管如上所述,股東可以在有管轄權的法院對BWAQ關於一名股東是一致行動還是作為另一名股東的集體行動的決定提出質疑。
然而,BWAQ公眾股東投票支持或反對交易的能力不受這一贖回限制的限制。
除非在某些有限的情況下,否則BWAQ公眾股東將不會對信託賬户的資金擁有任何權利或利益。因此,為了清算您的投資,公眾股東可能會被迫出售他們的BWAQ公共股票和/或BWAQ認股權證,可能會虧損。
公眾股東只有在下列情況中較早發生時才有權從信託賬户獲得資金:(1)完成BWAQ的初始業務合併,然後僅與該股東適當選擇贖回的BWAQ普通股相關,符合本文所述的限制,(2)贖回與股東投票有關的任何BWAQ公眾股票,以修訂現有的BWAQ憲章(A),以修改BWAQ義務的實質或時間,即向BWAQ普通股持有人提供與BWAQ的初始業務合併相關的贖回其股份的權利,或如果BWAQ未能在2024年4月2日之前完成其初始業務合併,則贖回100%的BWAQ公眾股票(如果延長,則至2024年11月2日,或(B)有關BWAQ普通股持有人權利的任何其他條文,及(3)贖回BWAQ公眾股份(如BWAQ未能在規定時間內完成其業務合併,則須受適用法律規限)。在任何其他情況下,BWAQ公眾股東都不會在信託賬户中擁有任何形式的權利或利益。BWAQ認股權證和BWAQ權利的持有人將無權獲得信託賬户中持有的與BWAQ權證或BWAQ權利相關的任何收益。因此,為了清算您的投資,您可能會被迫出售您的BWAQ公共股票、BWAQ權證或BWAQ權利,可能會出現虧損。
如果BWAQ根據《投資公司法》被視為投資公司,BWAQ可能會被要求制定繁重的合規要求,BWAQ的活動可能會受到限制,這可能會使BWAQ難以完成BWAQ的初始業務合併。
如果BWAQ根據《投資公司法》被視為投資公司,BWAQ的活動可能受到限制,包括:
• 對BWAQ投資性質的限制;以及
• 對證券發行的限制;每一項限制都可能使BWAQ難以完成BWAQ的初始業務合併。
此外,BWAQ可能對BWAQ施加了繁重的要求,包括:
• 註冊為投資公司;
• 採用特定形式的公司結構;以及
• 報告、記錄保存、投票、代理和披露要求等規章制度。
83
目錄表
BWAQ目前正在評估BWAQ被視為非註冊投資公司的相關風險(包括根據《投資公司法》第3(A)(1)(A)節的主觀測試)。
自BWAQ首次公開招股完成至2024年1月,受託人將持有於信託户口的收益投資於到期日為185天或以下的美國政府國庫券,或投資於貨幣市場基金,該基金只投資於美國國庫券,並符合《投資公司法》第2a-7條規定的若干條件。由於收益的投資僅限於這些工具,BWAQ認為BWAQ符合根據《投資公司法》頒佈的規則第3a-1條規定的豁免要求。然而,也有可能聲稱BWAQ一直是一家未註冊的投資公司。如果根據《投資公司法》,BWAQ被視為一家投資公司,遵守這些額外的監管負擔將需要BWAQ尚未分配資金的額外費用,並可能阻礙BWAQ完成交易的能力。BWAQ可能會被迫放棄完成交易的努力,轉而被要求清算。如果BWAQ被要求清算,其投資者將無法實現在後續經營業務中擁有股票的好處,例如BWAQ的證券在此類交易後的任何增值,BWAQ權利和BWAQ權證將到期一文不值,BWAQ的公開股票除了按比例享有信託賬户中剩餘資金的按比例權利外將沒有任何價值。
信託賬户中的資金以短期美國政府國債或專門投資於此類證券的貨幣市場基金持有的時間越長,BWAQ可能被視為未註冊投資公司的風險就越大,在這種情況下,BWAQ可能被要求清算。
BWAQ目前正在評估相關風險。2024年1月,為了降低BWAQ被視為未註冊投資公司的風險(包括根據投資公司法第3(A)(1)(A)節的主觀測試),BWAQ指示信託賬户的受託人大陸航空在2024年1月31日之前清算信託賬户中持有的美國政府國債和貨幣市場基金,這是BWAQ IPO招股説明書生效日期24個月的週年紀念日。並將信託賬户中的所有資金以現金形式存入計息銀行活期存款賬户,直至交易或清算完成。在這種清算之後,BWAQ將繼續從計息銀行活期存款賬户獲得利息,這可能低於美國政府國債和貨幣市場基金的利息,並將減少其公眾股東在贖回或清算BWAQ時獲得的美元金額。
如果交易受到美國外國投資法規和美國外國投資委員會(CFIUS)等美國政府實體的審查,或最終被禁止,我們可能無法完成交易。
CFIUS是一個跨部門委員會,授權審查外國人士在美國涉及外國投資的某些交易,以確定此類交易對美國國家安全的影響。CFIUS是否擁有審查收購或投資交易的管轄權,除其他因素外,取決於交易的性質和結構,包括實益所有權權益的水平以及所涉及的任何信息或治理權的性質。
例如,導致“外國人士”“控制”“美國外國企業”的投資(在每種情況下,此類術語在31 C.F.R.第(800)部分中都有定義),可能被CFIUS視為CFIUS有權審查的擔保交易。我們的一些董事和高級管理人員,以及我們的贊助商成員,都是相關法規所界定的“外國人”。具體地説,就是:
我們的保薦人藍色世界控股有限公司是一家香港私人股份有限公司,由五名成員組成的管理委員會管理,他們都是非美國人。截至目前,保薦人目前擁有約34.21%的已發行和已發行的BWAQ普通股。因此,根據CFIUS管理的法規,BWAQ很可能被視為“外國人”,只要贊助商有能力根據CFIUS的法規對BWAQ進行控制,BWAQ在未來將繼續被視為“外國人”。因此,如果東洋太陽能被認為從事受監管的行業或可能影響國家安全,它可能會受到外資所有權限制和/或美國外國投資委員會的審查。
84
目錄表
此外,CFIUS的審查範圍被2018年7月生效的《外國投資風險審查現代化法案》(FIRRMA)擴大,包括對敏感的美國企業的某些非被動、非控股投資,以及即使在沒有基礎的美國房地產業務的情況下對房地產的某些收購。FIRRMA的實施規定於2020年2月13日生效,將CFIUS的管轄權範圍擴大到不會導致外國人士控制美國企業,但向某些外國投資者提供某些信息或美國企業的治理權的投資,該企業與“關鍵技術”、“關鍵基礎設施”和/或“敏感個人數據”有關。此外,實施條例還要求某些類別的投資必須進行強制性備案。如果東洋太陽能的業務屬於CFIUS的管轄範圍,我們可能會決定要求我們強制提交申請,或者我們將向CFIUS提交自願通知,或者在交易結束之前或之後,在不通知CFIUS的情況下繼續進行初始業務合併,並冒着CFIUS幹預的風險。CFIUS可決定阻止或推遲交易,施加條件以緩解與交易有關的國家安全擔憂,或命令我們在未事先獲得CFIUS批准的情況下剝離Pubco的全部或部分業務。
交易完成後,BWAQ和Toyo Solar將各自成為Pubco的子公司,Pubco將成為一家新的上市公司,由BWAQ普通股的先前持有人、BWAQ權利的先前持有人、BWAQ認股權證的先前持有人、賣方以及與交易相關的融資的某些第三方投資者擁有。Pubco是一家在開曼羣島註冊成立的控股公司。此外,東洋太陽能的業務主要設在美國以外的地方。因此,根據CFIUS管理的法規,我們預計這些交易不會導致“外國人士”“控制”“美國企業”。此外,我們預計BWAQ的業務不會被視為與CFIUS管理的法規下的“關鍵技術”、“所涵蓋的投資關鍵基礎設施”和/或“敏感個人數據”有關聯。
儘管如此,如果我們的判斷不正確,或者如果法規在未來發生變化或被不同的解釋,這些交易可能會受到CFIUS審查或另一個美國政府實體的審查,並最終被禁止。即使不禁止,CFIUS或其他政府實體的任何審查也可能對交易的確定性、時機和可行性產生過大影響,這將顯著限制或完全阻礙我們完成交易的能力,並迫使BWAQ清算和BWAQ認股權證和BWAQ權利一文不值,防止交易後BWAQ證券可能出現的任何價格升值。
政府的審查過程,無論是由CFIUS還是其他機構進行的,都可能是漫長的,而BWAQ完成交易的時間有限。如果BWAQ無法在2024年11月2日之前完成交易(假設全面延期,或BWAQ股東在BWAQ憲章修正案中批准的較晚日期),因為審查過程拖延超過該時間框架,或者因為交易最終被CFIUS或其他美國政府實體禁止,則可能需要進行清算。如果BWAQ清算,其公眾股東可能只獲得每股10.10美元,他們的BWAQ權證和BWAQ權利將到期一文不值。這也會導致你失去在東洋太陽能或其他目標公司的投資機會,以及通過合併後的公司的任何價格升值實現投資未來收益的機會。
涉及SPAC的業務合併交易相關法律或法規的變化可能會對BWAQ談判和完成初始業務合併(包括與東洋太陽能的擬議交易)的能力產生重大不利影響。
BWAQ受國家、地區和地方政府頒佈的法律和法規的約束。特別是,BWAQ將被要求遵守某些美國證券交易委員會和其他法律要求。遵守和監測適用的法律和條例可能是困難、耗時和昂貴的。
這些法律法規及其解釋和應用也可能會不時發生變化,這些變化可能會對BWAQ的業務、投資和運營結果產生重大不利影響。此外,不遵守解釋和適用的適用法律或法規,可能會對BWAQ的業務產生重大不利影響,包括BWAQ談判和完成BWAQ的初始業務組合和運營結果的能力。
2024年1月24日,美國證券交易委員會通過了SPAC最終規則,涉及加強涉及SPAC和私營運營公司的初始業務合併交易的披露;修訂適用於涉及殼公司的交易的財務報表要求;加強與預測相關的披露要求,包括要求披露預測的所有重大基礎和支持預測的所有重大假設;增加擬議初始業務合併交易中某些參與者的潛在責任;以及SPAC可以在多大程度上受到投資公司法的監管。SPAC決賽
85
目錄表
規則於2024年2月26日發表在《聯邦紀事報》上,並將於2024年7月1日生效。這些規則可能會對BWAQ(I)完成與Toyo Solar的交易,或(Ii)如果BWAQ沒有完成與Toyo Solar的交易,聘請金融和資本市場顧問以及談判和完成替代的初始業務合併的能力產生重大不利影響,並且在任何情況下,都可能增加相關的成本和時間。
與pubco和pubco股份所有權相關的風險
除文意另有所指外,本款中提及的“我們”、“我們”或“我們”均指pubco的業務,在交易完成後,這將是pubco的業務。
Pubco證券的價格可能會波動,Pubco證券的價值可能會下降。
我們無法預測我們的證券的交易價格。我們證券的價格可能與交易後我們證券的交易市場價格或我們業務價值和前景的任何其他既定標準無關,交易後我們證券的市場價格可能大幅波動,可能低於BWAQ和東洋太陽能就交易達成的價格。此外,交易後我們證券的交易價格可能會因各種因素而波動,其中一些因素是我們無法控制的。這些波動可能導致您在我們證券上的全部或部分投資損失,因為您可能無法以您在交易中支付的價格或更高的價格出售這些證券。可能導致我們證券交易價格波動的因素包括:
• 財務狀況或經營結果的實際或預期波動;
• 我們的財務業績與證券分析師的預期存在差異;
• 我們預計的經營和財務結果的變化;
• 適用於我們業務的法律或法規的變化;
• 我們或我們的競爭對手宣佈重大業務發展、收購或新產品;
• 我們、我們的股東或我們的認股權證持有人出售我們的證券,以及預期解除禁售;
• 涉及我們或我們業務合作伙伴的信息技術系統的重大破壞、中斷或其他事件;
• 我們對訴訟的參與;
• 影響我們主要市場太陽能產業的條件或發展;
• 高級管理人員或關鍵人員的變動;
• 我們證券的交易量;
• 我們市場的預期未來規模和增長率的變化;
• 發表有關我們、我們的競爭對手或我們所在行業的研究報告或新聞,或證券分析師的正面或負面建議或撤回研究報道;
• 一般經濟和市場狀況;以及
• 其他事件或因素,包括戰爭、恐怖主義事件、全球流行病(如新冠肺炎)、貨幣波動、自然災害或對這些事件的反應,包括潛在的運營中斷、勞動力中斷、成本增加和對相關需求的影響。
這些廣泛的市場和行業波動可能會對我們證券的市場價格產生不利影響,無論我們的實際經營業績如何。此外,如果我們證券的公開流通股和交易量較低,價格波動可能會更大。
86
目錄表
交易完成後在公開市場上出售相當數量的普通股或其他股權證券,或認為可能發生該等出售,可能會對Pubco普通股的市價造成重大不利影響。這些因素還可能嚴重削弱pubco未來通過股票發行籌集資金的能力。
此外,東洋太陽能的員工、顧問和董事預計將根據pubco ESOP獲得股權獎勵。當這些股權獎勵和購買權被授予、結算或行使時,如果適用於pubco普通股,您將經歷額外的攤薄。在授予獎勵或根據pubco未來可能實施的任何激勵計劃行使其期權的持有人出售普通股也可能導致pubco普通股價格下跌。
通過與特殊目的收購公司的業務合併使公司上市的過程與通過首次公開募股(IPO)上市的公司不同,可能會給我們的非關聯投資者帶來風險。
IPO涉及一家公司聘請承銷商購買其股票並將其轉售給公眾。包銷發行規定承銷商對登記聲明中所載的重大錯誤陳述或遺漏負有法定責任,除非承銷商能夠承擔舉證責任,證明他們不知道也不可能合理地發現該等重大錯誤陳述或遺漏。這被稱為“盡職調查”辯護,其結果是承銷商對IPO公司的業務、財務狀況和運營結果進行詳細審查。通過與特殊目的收購公司(“SPAC”)的業務合併上市,如BWAQ,不涉及任何承銷商,因此可能導致對提交給公眾的信息的審查不那麼仔細。
此外,通過與SPAC的業務合併上市不需要像IPO那樣進行詢價。在任何IPO中,公司的初始價值都是由投資者設定的,投資者表示他們準備從承銷商手中購買股票的價格。在涉及SPAC的業務合併的情況下,目標公司的價值是通過目標公司與SPAC之間的談判來確定的。在SPAC業務合併中確定目標公司價值的過程可能不如IPO詢價過程有效,也沒有反映在業務合併協議之日至交易完成之間可能發生的事件。此外,雖然IPO經常獲得超額認購,導致IPO後對售後市場股票的潛在需求增加,但目標公司與SPAC之間的業務合併沒有類似的過程來產生投資者需求,這可能導致交易完成後對Pubco證券的需求降低,這反過來可能會降低流動性和交易價格,並增加交易波動性。
PUBCO普通股將可行使認股權證,這將增加未來有資格在公開市場轉售的股票數量,並導致對我們股東的稀釋。
BWAQ的已發行認股權證將由pubco承擔,並轉換為相應的認股權證,以購買總計4,912,673股pubco的普通股。此類認股權證將在BWAQ IPO完成後30個月或12個月後可行使。每份認股權證持有人將有權以每股11.50美元的價格購買一股pubco普通股,並可進行調整。認股權證只能對數量整的pubco普通股行使。在行使認股權證的範圍內,將發行額外的pubco普通股,這將導致pubco普通股的現有持有者被稀釋,並增加有資格在公開市場轉售的股票數量。在公開市場上出售大量此類股票可能會對pubco普通股的市場價格產生不利影響。
我們可能會在您未到期的公共認股權證行使之前,在對您不利的時間贖回您的公共認股權證,從而使您的公共認股權證一文不值。
收市後,我們將有能力在可行使公共認股權證後和到期前的任何時間贖回已發行的公共認股權證,價格為每股認股權證0.01美元,前提是公共普通股的最後報告銷售價格等於或超過每股16.50美元(經股份拆分、股份股息、重組、資本重組等調整後),在截至我們發出贖回通知日期前第三個交易日的30個交易日內的任何20個交易日內,並且有關於發行公共認股權證的有效登記聲明。
87
目錄表
贖回未發行的公共認股權證可能會迫使您(I)行使您的公共認股權證,並在可能對您不利的時候為其支付行使價,(Ii)當您本來希望持有公共認股權證時,以當時的市場價格出售您的公共認股權證,或(Iii)接受名義贖回價格,在要求贖回未償還公共認股權證時,名義價格很可能大大低於您的公共認股權證的市場價值。
我們的證券市場可能無法發展或維持,這將對我們證券的流動性和價格造成不利影響。
交易完成後,我們的證券價格可能會因市場對交易的反應以及整體市場和經濟狀況而大幅波動。交易完成後,我們的大量股票將受到轉讓限制。在交易後,活躍的證券交易市場可能永遠不會發展,如果發展起來,也可能無法持續。此外,交易後我們證券的價格可能會因總體經濟狀況和預測、我們的總體業務狀況以及我們財務報告的發佈而發生變化。此外,如果合併後的公司的證券沒有在納斯達克上市,而是在場外交易公告牌(一個交易商間的自動股權證券報價系統,不是全國性證券交易所)上市,那麼我們證券的流動性和價格可能比我們在納斯達克或其他全國性證券交易所報價或上市時更有限。除非市場能夠建立或持續,否則你可能無法出售你的證券。
如果我們沒有達到股票研究分析師的期望,如果他們沒有發表關於我們業務的研究報告,或者如果他們發表不利評論或下調我們的證券評級,我們的證券價格可能會下跌。
我們證券的交易市場將在一定程度上依賴於股票研究分析師發佈的關於我們和我們業務的研究報告。分析師的估計是基於他們自己的意見,往往與我們的估計或預期不同。如果我們的運營結果低於股票研究分析師和投資者的估計或預期,我們的證券價格可能會下降。此外,如果一個或多個股票研究分析師下調我們的證券評級,或者如果這些分析師發佈其他不利的評論或停止發佈關於我們或我們業務的報告,我們的證券價格可能會下跌。
我們就融資、收購、投資、股權激勵計劃或其他事項發行額外股本將攤薄所有其他股東。
我們預計未來將發行額外的股本,這將導致對所有其他股東的稀釋。我們預計將根據我們的股權激勵計劃向關鍵員工發放股權獎勵。我們未來還可能通過股權融資籌集資金。作為我們業務戰略的一部分,我們可能會收購或投資於公司、解決方案或技術,併發行股權證券來支付任何此類收購或投資。任何此類額外股本的發行都可能導致股東的所有權權益大幅稀釋,以及pubco普通股的每股價值下降。
我們不打算在可預見的未來支付股息,因此,您能否實現投資回報將取決於pubco普通股價格的升值。
我們不打算在可預見的未來支付任何現金股息,未來是否支付股息將由我們的董事會酌情決定。我們目前預計,我們將保留未來的收益,用於我們業務的發展、運營和擴張,在可預見的未來,我們預計不會宣佈或從未來收益中支付任何現金股息。此外,我們支付股息的能力受到債務的限制,也可能受到我們未來產生的任何債務的契約的限制。根據開曼羣島法律的某些要求,我們的董事會完全有權決定是否分配股息。此外,我們的股東可以通過普通決議宣佈派息,但任何股息不得超過我們董事建議的金額。根據開曼羣島法律,開曼羣島公司可從利潤或股票溢價賬户中支付股息,但在任何情況下,如果這會導致公司無法償還在正常業務過程中到期的債務,則不得支付股息。即使我們的董事會決定宣佈和支付股息,未來股息的時間、金額和形式(如果有的話)將取決於我們未來的經營業績和現金流、我們的資本需求和盈餘、我們從經營實體獲得的分派金額(如果有的話)、我們的財務狀況、合同限制和董事會認為相關的其他因素。因此,您對我們普通股的投資回報很可能完全取決於任何未來
88
目錄表
我們普通股的價格升值。不能保證我們的普通股在此次發行後會升值,甚至不能保證您購買普通股的價格會保持不變。您對我們普通股的投資可能無法實現回報,甚至可能失去對我們普通股的全部投資。
我們是一家“新興增長型公司”,我們無法確定適用於新興增長型公司的報告和披露要求是否會降低我們的證券對投資者的吸引力。
根據JOBS法案的定義,我們是一家“新興成長型公司”,我們可以利用適用於其他非“新興成長型公司”的上市公司的各種報告要求的某些豁免,包括薩班斯-奧克斯利法案第404節的審計師認證要求,在我們的定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務,以及就高管薪酬和股東批准之前未獲批准的任何金降落傘付款進行非約束性諮詢投票的要求。
此外,《就業法案》第102(B)(1)節豁免新興成長型公司遵守新的或修訂後的財務會計準則,直至私營公司(即尚未宣佈生效的證券法註冊聲明或沒有根據《證券交易法》註冊的證券類別)被要求遵守新的或修訂後的財務會計準則為止。JOBS法案規定,公司可以選擇退出延長的過渡期,並遵守適用於非新興成長型公司的要求,但任何這樣的選擇退出都是不可撤銷的。合併後的公司不打算選擇退出延長的過渡期,這意味着當一項準則發佈或修訂時,如果上市公司或私營公司有不同的申請日期,合併後的公司作為一家新興的成長型公司,可以在私人公司採用新的或修訂的準則時採用新的或修訂的準則。這可能會使合併後的公司的財務報表難以或不可能與某些其他上市公司進行比較,因為所採用的會計準則可能存在差異。
交易完成後,Pubco將成為JOBS法案中定義的“新興成長型公司”。PUBCO仍將是一家“新興成長型公司”,直至下列情況中最早出現的情況出現:(I)在本財政年度的最後一天,(A)在交易完成五週年之後,(B)PUBCO的年總收入至少為1.235美元;或(C)PUBCO被視為大型加速申報公司,這意味着截至PUBCO上一財季的最後一個交易日,PUBCO已至少12個日曆月遵守《交易所法案》的報告要求;並提交了至少一份年度報告,以及(Ii)Pubco在前三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期。Pubco打算利用適用於大多數其他上市公司的各種報告要求的豁免,無論它們是否被歸類為“新興成長型公司”,包括但不限於,免除《薩班斯-奧克斯利法案》第404(B)節的規定,該條款要求Pubco的獨立註冊會計師事務所提供一份關於其財務報告內部控制有效性的證明報告,並減少有關高管薪酬的披露義務。我們無法預測,如果pubco選擇依賴這些豁免,投資者是否會發現pubco的證券吸引力下降。如果一些投資者因此發現pubco的證券吸引力下降,pubco的證券交易市場可能會不那麼活躍,pubco的證券價格可能會更加波動。
我們將是一家外國私人發行人,因此,我們將不受美國代理規則的約束,並將受制於交易所法案的報告義務,在某種程度上,這些義務比美國國內上市公司更寬鬆、更少發生。
交易完成後,我們將根據交易所法案作為一傢俱有外國私人發行人地位的非美國公司進行報告。由於我們有資格根據《交易法》成為外國私人發行人,因此我們不受《交易法》中適用於美國和國內上市公司的某些條款的約束,其中包括:(1)《交易法》中規範根據《交易法》註冊的證券的委託書、同意書或授權的徵求意見的條款;(2)《交易法》中要求內部人提交其股份所有權和交易活動的公開報告以及在短時間內從交易中獲利的內部人的責任的條款,以及(3)遵守交易法下的規則,要求向美國證券交易委員會提交包含未經審計的財務和其他指定信息的10-Q表格的季度報告。此外,外國私人發行人在每個財年結束後120天內不需要提交Form 20-F年報,而作為加速提交者的美國國內發行人則被要求在結束後75天內提交Form 10-K年報
89
目錄表
每個財年,作為大型加速申報機構的美國國內發行人必須在每個財年結束後60天內以Form 10-K的形式提交年度報告。由於上述所有情況,你可能不會獲得向非外國私人發行人的公司股東提供的相同保護。
由於我們是“外國私人發行人”,並打算遵循某些母國的公司治理做法,我們的股東可能得不到與受所有“納斯達克”公司治理要求約束的公司股東相同的保護。
作為外國私人發行人,我們可以選擇遵循某些母國的公司治理實踐,而不是納斯達克的公司治理實踐,前提是我們披露了我們沒有遵循的要求,並描述了我們正在遵循的母國實踐。在股東大會法定人數和股東批准要求方面,我們打算依靠這一“外國私人發行人豁免”。我們將來可以選擇在其他事項上遵循母國的做法。因此,我們的股東可能得不到與受所有納斯達克公司治理要求約束的公司股東相同的保護。
我們未來可能會失去外國私人發行人的地位,這可能會導致大量額外的成本和支出。
如上所述,我們是一家外國私人發行人,因此,我們不需要遵守交易所法案的所有定期披露和當前報告要求。外國私人發行人地位的確定每年在發行人最近完成的第二財季的最後一個營業日做出。在未來,如果(1)超過50%的未償還有表決權證券由美國公民擁有,(2)如果我們的大多數董事或高管是美國公民或居民,我們的大部分資產位於美國,或者我們的業務主要在美國管理,我們將失去外國私人發行人身份。如果我們失去外國私人發行人身份,我們將被要求向美國證券交易委員會定期報告和美國國內發行人表格上的註冊聲明提交,這些表格比外國私人發行人可用的表格更詳細、更廣泛。我們還必須強制遵守美國聯邦委託書的要求,我們的高管、董事和主要股東將受到交易所法案第16節的短期利潤披露和追回條款的約束。此外,我們將失去依賴納斯達克上市規則下某些公司治理要求的豁免的能力。在美國上市的上市公司如果不是外國私人發行人,將產生外國私人發行人不會產生的大量額外法律、會計和其他費用。
作為一家上市公司,我們將產生更多的成本,我們的管理層將被要求投入大量時間來遵守我們的上市公司責任和公司治理做法。
作為一家上市公司,我們將產生大量的法律、會計和其他費用,這是我們作為一傢俬人公司沒有發生的,我們預計在我們不再是一家“新興成長型公司”後,這筆費用還會進一步增加。薩班斯-奧克斯利法案、多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案、納斯達克的上市要求以及其他適用的證券規則和法規對上市公司提出了各種要求。我們的管理層和其他人員在管理上市公司方面缺乏經驗,將需要投入大量時間來遵守這些要求。此外,這些規則和法規將增加我們的法律和財務合規成本,並將使一些活動更加耗時和昂貴。我們無法預測或估計作為上市公司我們將產生的額外成本金額或此類成本的具體時間。
作為一家上市公司,我們有義務制定和保持對財務報告的適當和有效的內部控制,任何未能保持這些內部控制的充分性都可能對投資者對我們公司的信心產生不利影響,從而影響我們證券的價值。
根據薩班斯-奧克斯利法案第404節,我們將被要求提交一份管理層的報告,其中包括截至本財年結束時我們對財務報告的內部控制的有效性,該報告與我們以20-F表格提交第二份年度報告的時間一致。這一評估將需要包括披露我們的管理層在對財務報告的內部控制中發現的任何重大弱點。此外,我們的獨立註冊會計師事務所將被要求在我們不再是“新興成長型公司”之後向美國證券交易委員會提交的第一份年度報告中證明我們對財務報告的內部控制的有效性。
90
目錄表
我們現有的內部監控及我們開發的任何新監控可能會因業務條件的變化而變得不足。此外,會計原則或詮釋的變動亦可能挑戰我們的內部監控,並要求我們建立新的業務流程、系統及監控以適應該等變動。此外,倘該等新系統、監控或準則以及相關流程變動未能帶來我們預期的利益或未能按預期運作,則可能對我們的財務報告系統及流程、我們編制及時準確財務報告的能力或我們對財務報告的內部監控的有效性造成重大不利影響。此外,如果我們遇到任何新系統和控制的問題,導致其實施延遲或增加糾正實施後可能出現的任何問題的成本,我們的業務可能會受到損害。
在內部監控的評估和測試過程中,如果我們發現我們對財務報告的內部監控存在一個或多個重大弱點,我們將無法證明我們對財務報告的內部監控是有效的。我們無法向閣下保證,我們未來對財務報告的內部監控不會出現重大弱點或重大缺陷。任何未能維持財務報告內部監控的情況,都可能嚴重影響我們準確報告財務狀況或經營業績的能力。如果我們無法得出結論認為我們對財務報告的內部控制是有效的,或者如果我們的獨立註冊會計師事務所確定我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷或重大缺陷,我們可能會失去投資者對我們財務報告的準確性和完整性的信心,我們的證券的市場價格可能會下跌,我們可能會受到SEC或其他監管機構的制裁或調查。未能糾正我們對財務報告的內部監控的任何重大缺陷,或未能實施或維持上市公司所需的其他有效監控系統,也可能限制我們未來進入資本市場的機會。
我們業務的增長及擴張對我們的營運及財務資源造成持續而重大的壓力,而我們的內部監控及程序可能不足以支持我們的營運。隨着我們的不斷髮展,我們可能無法成功地對這些系統、控制和流程進行必要的改進,例如系統訪問和更改。我們業務的增長和擴張對我們的運營和財務資源造成持續的重大壓力。為支持客户基礎而進一步增長的業務、我們的信息技術系統以及我們的內部監控和程序可能不足以支持我們的業務。隨着我們的不斷髮展,我們可能無法及時或有效地對這些系統、控制和流程(例如系統訪問和變更管理控制)實施必要的改進。我們未能改善我們的系統和流程,或其未能按預期方式運作,無論是由於我們的業務增長或其他原因,可能導致我們無法準確預測我們的收入和開支,或防止某些損失。此外,我們的系統及流程出現故障可能會削弱我們就財務及經營業績提供準確、及時及可靠報告的能力,並可能影響我們對財務報告的內部監控的有效性。此外,我們的系統和流程可能無法防止或檢測所有錯誤、遺漏或欺詐。
東洋太陽能發現其財務報告內部控制存在重大缺陷。在交易完成後,如果未能維持有效的財務報告披露控制和內部控制系統,Pubco可能無法準確報告其財務結果或防止欺詐。因此,pubco普通股的持有者可能會對pubco的財務和其他公開報告失去信心,這可能會對pubco的業務和pubco普通股的市場價格產生負面影響。
在交易完成之前,東洋太陽能一直是一傢俬人公司,會計人員和其他資源有限,無法解決東洋太陽能的內部控制和程序問題。東洋太陽能的管理層沒有完成對東洋太陽能財務報告內部控制有效性的評估,東洋太陽能的獨立註冊會計師事務所也沒有對東洋太陽能的財務報告內部控制進行審計。
關於對東洋太陽能截至2022年12月31日和截至2022年12月31日止年度的財務報表的審計,東洋太陽能發現了東洋太陽能在財務報告內部控制方面的重大弱點,並計劃進一步解決這一問題。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合,使得我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。
發現的重大弱點涉及:(I)東洋太陽能缺乏足夠的稱職財務報告和會計人員,對美國公認會計準則和美國證券交易委員會提出的財務報告要求有適當的瞭解,以正規化、設計、實施和操作對財務報告流程的關鍵控制
91
目錄表
為解決複雜的美國公認會計原則會計問題及相關披露,(I)根據美國公認會計原則及美國證券交易委員會的財務報告要求,以及(Ii)東洋太陽能缺乏期末財務結算政策及程序,以正式化、設計、實施及運作期末財務結算流程的關鍵控制,以根據美國公認會計原則及相關美國證券交易委員會財務報告要求編制財務報表,包括披露。
此外,如果我們的獨立註冊會計師事務所對我們的財務報告內部控制進行審計,該事務所可能會發現更多重大弱點和缺陷。東洋太陽能計劃採取措施改善財務報告的內部控制,其中包括:(I)增聘具有美國公認會計原則和美國證券交易委員會報告要求適當知識和經驗的合格會計和財務人員,(Ii)為我們的會計人員組織定期培訓,特別是與美國公認會計原則和美國證券交易委員會報告要求有關的培訓,(Iii)制定美國公認會計準則會計政策和程序手冊,並將定期維護、審查和更新,以符合美國公認會計準則最新會計準則。以及(4)制定編制財務報表的期末財務結算政策和程序。然而,這些措施的實施可能無法完全解決東洋太陽能在財務報告內部控制方面的這些缺陷,東洋太陽能也不能得出這些缺陷已經得到完全補救的結論。東洋太陽能未能糾正這些缺陷或未能發現和解決任何其他缺陷,可能會導致其財務報表不準確,並削弱其及時遵守適用的財務報告要求和相關監管文件的能力。此外,對財務報告的內部控制不力,可能會嚴重阻礙東洋太陽能防止欺詐的能力。
我們不打算就我們或我們的非美國子公司是否為美國聯邦所得税目的受控的外國公司做出任何決定。
我們不打算就我們或我們的任何附屬公司是否被視為守則第957(A)節所指的“受控外國公司”(“CFCs”),或就任何該等CFCs是否被視為守則第951(B)節所指的“美國股東”作出任何決定。我們並不期望向任何Pubco普通股的美國持有人提供遵守有關CFCs的適用申報及納税義務所需的資料。美國國税局就投資者在何種情況下可能依賴公開信息來履行其關於氟氯化碳的報告和納税義務提供了有限的指導。Pubco普通股的美國股東應諮詢他們的税務顧問,瞭解這些規則可能適用於他們的特定情況。
如果出於美國聯邦所得税的目的,我們或我們的任何非美國子公司被描述為被動的外國投資公司,美國債券持有人(定義如下)可能會遭受不利的美國聯邦所得税後果。
就美國聯邦所得税而言,在任何課税年度,非美國跨國公司一般將被視為被動型外國投資公司(PFIC),條件是:(1)該年度至少75%的總收入是被動收入,或(2)該年度至少50%的資產價值(通常基於資產的季度價值平均值)可歸因於產生或持有用於產生被動收入的資產。我們不相信我們會在包括合併的課税年度被視為PFIC;然而,在這方面不能得到任何保證,也不能保證我們在未來的任何納税年度不會被視為PFIC。此外,PFIC規則的應用在幾個方面存在不確定性,我們不能向您保證美國國税局(IRS)不會採取相反的立場,或者法院不會支持IRS的此類挑戰。
我們或我們的任何非美國子公司在任何納税年度是否為PFIC是事實決定,這取決於我們的收入和資產的構成、我們的市值以及我們子公司的股票和資產的市值。我們的構成、我們的收入構成或我們的任何非美國子公司資產的構成的變化可能會導致我們在本納税年度或隨後的納税年度成為或成為PFIC。出於美國聯邦所得税的目的,我們是否被視為PFIC是一個事實決定,必須在每個納税年度結束時做出,因此受到重大不確定性的影響。
如果我們在任何應納税年度是PFIC,我們普通股的美國股東可能會受到不利的税收後果,並可能招致某些信息報告義務。我們強烈鼓勵我們普通股的美國股東就這些規則對我們的潛在應用以及我們普通股的所有權諮詢他們自己的顧問。
92
目錄表
我們可能會受到證券訴訟的影響,這是昂貴的,可能會轉移管理層的注意力。
我們證券的市場價格可能是波動的,過去,經歷過股票市場價格波動的公司曾受到證券集體訴訟的影響。我們未來可能會成為這類訴訟的目標。針對我們的證券訴訟可能會導致鉅額費用,並將管理層的注意力從其他業務上轉移,這可能會嚴重損害其業務。
在交易完成後,我們可能被要求進行減記或註銷,或者我們可能受到重組、減值或其他可能對我們的財務狀況、經營業績和證券價格產生重大負面影響的費用的影響,這可能會導致您的部分或全部投資損失。
儘管BWAQ對東洋太陽能進行了盡職調查,但這種調查可能不會暴露出東洋太陽能業務可能存在的所有實質性問題。BWAQ和Toyo Solar控制之外的因素隨時可能出現。由於這些因素,我們可能被迫稍後減記或註銷資產,重組其業務,或產生減值或其他可能導致我們報告虧損的費用。即使BWAQ的盡職調查成功識別了某些風險,也可能會出現意想不到的風險,以前已知的風險可能會以與我們的初步風險分析不一致的方式出現。儘管這些費用可能是非現金項目,因此不會對我們的流動性產生立竿見影的影響,但我們報告的這種性質的費用可能會導致市場對我們或我們的證券的負面看法。此外,這種性質的費用可能會導致我們違反淨值或其他契約,而我們可能會因為承擔東洋太陽能持有的先前存在的債務或由於我們獲得合併後債務融資而受到約束。此外,這種性質的費用可能導致我們無法以優惠條件或根本不能獲得未來的融資。因此,任何選擇在交易後保留其證券的持有者都可能遭受其證券價值的縮水。這樣的持有者不太可能對這種價值縮水有補救措施。
納斯達克可能不會將Pubco的證券在其交易所上市,這可能會限制投資者交易Pubco證券的能力,並使Pubco受到額外的交易限制。
與交易相關的是,為了繼續維持證券在納斯達克的上市,我們將被要求證明Pubco遵守了納斯達克的初始上市要求,這比納斯達克的繼續上市要求更嚴格。交易完成後,我們將申請將普華永道的證券在納斯達克上市。我們不能向您保證我們將能夠滿足所有初始上市要求。即使Pubco的證券在納斯達克上市,Pubco未來也可能無法維持其證券的上市。
如果Pubco未能滿足初始上市要求,而且納斯達克沒有將其證券在其交易所上市,Pubco將不被要求完成交易。如果Pubco選擇放棄這一條件,並且交易完成時Pubco的證券沒有在納斯達克或其他國家證券交易所上市,Pubco可能面臨重大不利後果,包括:
• PUBCO證券的市場報價有限;
• 公共部門證券的流動性減少;
• 確定Pubco的股票是“細價股”,這將要求交易Pubco股票的經紀商遵守更嚴格的規則,並可能導致Pubco證券二級交易市場的交易活動減少;
• 有限的新聞和分析師報道;以及
• 未來發行更多證券或獲得更多融資的能力下降。
1996年頒佈的《國家證券市場改善法案》是一項聯邦法規,它阻止或先發制人各州監管某些證券的銷售,這些證券被稱為“擔保證券”。如果PUBCO的證券沒有在納斯達克上市,這些證券將不符合擔保證券的資格,我們將受到我們提供證券的每個州的監管,因為各州沒有先發制人的權利,不能監管非擔保證券的銷售。
93
目錄表
Pubco需要股東批准的公司行動將基本上由其控股股東WWB控制,他們將對此類事務具有重大影響力,他們的利益可能與其他股東的利益不一致。
交易完成後,WWB及Pubco首席執行官兼董事會主席柳俊世先生預計將控制Pubco已發行及已發行普通股的65.2%(假設最高為70.9%,假設最高為100%贖回)。只要WWB繼續控制代表Pubco投票權多數的股份,它通常將能夠決定所有需要股東批准的公司行動的結果,並控制董事會的組成或對其施加重大影響。交易完成後,WWB的利益可能與pubco的其他股東的利益不一致。如果沒有WWB的同意,我們可能會被阻止進行對我們有利的交易。這種投票權的集中還可能阻礙、推遲或阻止pubco控制權的變更,這可能會剝奪股東在出售pubco時獲得pubco普通股溢價的機會,並可能大幅降低pubco普通股的價格。
您在保護您的利益方面可能會遇到困難,您通過美國法院保護您的權利的能力可能會受到限制,因為Pubco是根據開曼羣島的法律註冊的。Pubco幾乎所有的業務都在美國以外的地方進行,其大多數董事和高管都居住在美國以外的地方。
Pubco是一家根據開曼羣島法律成立的股份有限公司,在交易完成後,將通過其子公司Toyo Solar在美國以外開展部分業務。Pubco的幾乎所有資產都位於美國以外。交易完成後,Pubco的大多數管理人員和董事居住在美國境外,這些人的部分資產位於美國境外。因此,如果您認為您的權利在適用的證券法或其他方面受到了侵犯,您可能很難或不可能在美國境外對pubco或這些個人提起訴訟。即使您成功提起此類訴訟,開曼羣島的法律也可能使您無法執行鍼對Pubco資產或Pubco董事和高級管理人員資產的判決。
此外,Pubco的公司事務將受修訂及重述的Pubco組織章程大綱及細則、開曼公司法及開曼羣島普通法管轄。開曼羣島的普通法部分源於開曼羣島相對有限的司法判例以及英格蘭的普通法,英格蘭法院的裁決對開曼羣島的法院具有説服力,但不具約束力。根據開曼羣島法律,Pubco普通股東的權利和Pubco董事的受託責任可能不像美國某些司法管轄區的法規或司法先例那樣明確確立。特別是,開曼羣島的證券法體系與美國不同。美國的一些州,如特拉華州,可能比開曼羣島擁有更完善的公司法機構和司法解釋。
開曼羣島豁免公司的股東,如pubco,根據開曼羣島法律並無一般權利查閲公司記錄或取得該等公司的股東名單的副本(但該等公司的組織章程大綱及章程細則、按揭及押記登記冊,以及該等公司的股東通過的任何特別決議案的副本除外)。開曼羣島公司註冊處處長鬚提供本公司現任董事(及(如適用)本公司現任候補董事)名單,供任何人士在繳付費用後查閲。根據修訂和重述的Pubco公司章程大綱和章程細則,Pubco的董事將有權決定Pubco的公司記錄是否以及在什麼條件下可以由其普通股東查閲,但pubco沒有義務向普通股東提供這些記錄。這可能會使您更難獲得所需的信息,以確定股東提出動議或向其他股東徵集與委託書競賽有關的委託書所需的任何事實。見《普惠證券説明書--普通股--賬簿查驗》。
94
目錄表
開曼羣島是Pubco的母國,開曼羣島的某些公司治理做法與在美國等其他司法管轄區註冊成立的公司的要求有很大不同。如果pubco選擇在公司治理問題上遵循母國的做法,其股東獲得的保護可能會低於適用於美國國內發行人的規則和法規。見“PUBCO在交易後的管理--外國私人發行商地位”。
由於上述原因,Pubco的股東在面對管理層、董事會成員或控股股東採取的行動時,可能比作為在美國註冊成立的公司的公眾股東更難保護自己的利益。
Pubco可能是納斯達克上市規則所指的“受控公司”,因此可能依賴於某些為其他公司的股東提供保護的公司治理要求的豁免。如果pubco依賴這些豁免,您將不會獲得受此類要求約束的公司股東所享有的相同保護。
於交易完成後,WWB及pubco行政總裁兼董事會主席柳俊世先生將控制pubco已發行普通股投票權約65.2%(或假設最高贖回情況下為70.9%),而不考慮潛在的攤薄來源。因此,PUBCO將成為適用的納斯達克上市規則所指的“受控公司”。根據這些規則,董事選舉的投票權超過50%由個人、集團或另一家公司持有的公司是“受控公司”。只要pubco仍然是一家“受控公司”,它就可以選擇不遵守以下公司治理要求:
• 董事會多數成員由獨立董事組成;
• 它有一個提名和公司治理委員會,該委員會完全由獨立董事組成,並有一份書面章程,説明該委員會的宗旨和責任;以及
• 它有一個薪酬委員會,完全由獨立董事組成,並有一份書面章程,闡述該委員會的目的和責任。
交易完成後,pubco預計將免除董事會多數由獨立董事組成的要求,以及提名和公司治理委員會以及薪酬委員會全部由獨立董事組成的要求。因此,你可能得不到受到納斯達克所有公司治理要求約束的公司股東所得到的同等保護。
開曼羣島的經濟物質要求可能會對我們的業務和運營產生影響。
根據2019年1月1日生效的開曼羣島2018年國際税務合作(經濟實體)法(“ES法”),開展“相關實體”的“相關實體”必須滿足“ES法”規定的經濟實體測試。“相關實體”包括在開曼羣島註冊成立的一家豁免公司,公共部門也是如此。根據《教育法》,有九項指定的“相關活動”,只要pubco從事的活動屬於任何指定的相關活動,它就應遵守“教育法”下的所有適用要求。如果Pubco經營的唯一商業活動是持有其他實體的股權,並且只賺取股息和資本收益,那麼根據ES Act的當前解釋,Pubco是一家“純股權控股公司”,因此將僅受最低實質要求的約束,這些要求要求我們(I)遵守開曼公司法下的所有適用要求,以及(Ii)在開曼羣島擁有足夠的人力資源和足夠的場所來持有和管理其他實體的股權。然而,不能保證Pubco不會受到ES法案的更多要求。《經濟法》解釋和實施方面的不確定性可能會對pubco的業務和運營產生不利影響。
95
目錄表
BWAQ股東特別大會
一般信息
BWAQ向BWAQ股東提供這份委託書/招股説明書,作為BWAQ董事會徵集委託書的一部分,以供將於2024年4月23日舉行的BWAQ股東特別大會及其任何休會或延期使用。本委託書/招股説明書於2024年4月1日左右首次提交給BWAQ股東,與本委託書/招股説明書中描述的提案投票有關。這份委託書/招股説明書為BWAQ股東提供了他們需要知道的信息,以便能夠投票或指示他們在特別股東大會上投票。
日期、時間和地點
股東特別大會將於2024年4月23日東部時間上午9:00在羅賓遜·科爾有限責任公司位於紐約第三大道666號20層,郵編:10017的辦公室舉行,並使用撥入信息:+18133089980(接入代碼:173547)通過電話會議虛擬舉行,或在其他時間、其他日期和會議可能被推遲或延期的其他地點舉行。
BWAQ特別股東大會的目的
在特別股東大會上,BWAQ要求BWAQ普通股的持有者:
• 審議並表決企業合併方案;
• 審議並表決合併建議;以及
• 如果提出,審議休會提案並進行表決。
根據企業合併協議,企業合併建議和合並建議獲得BWAQ股東必要的投票批准是交易完成的條件。《企業合併方案》和《合併方案》中的每一項都是以相互批准為條件的。
BWAQ董事會關於企業合併提案、合併提案和休會提案的建議
BWAQ董事會一致認為,業務合併方案和合並方案對BWAQ是公平的,符合BWAQ的最佳利益;一致批准了業務合併方案;一致建議股東投票支持業務合併方案;一致建議股東投票支持合併方案;以及一致建議股東投票支持休會提案。
董事(S)的一名或多名董事的經濟和個人利益的存在,會導致該董事在決定建議股東投票支持提案時,在他/她或他們認為對白雲及其股東最有利的方案與他/她或他們認為對他/她或他們最有利的方案之間存在利益衝突。此外,BWAQ的管理人員在可能與您作為股東的利益衝突的交易中擁有利益。有關這些考慮因素的進一步討論,請參閲“提案1--業務合併提案--BWAQ董事和高管在交易中的利益”。
記錄日期;流通股;有投票權的股東
BWAQ已將2024年2月26日的收盤日期定為確定BWAQ股東有權獲得特別股東大會通知、出席特別股東大會並投票的“創紀錄日期”。如果您的股票是以“街道名稱”或保證金賬户或類似賬户持有的,您應該聯繫您的經紀人,以確保與您實益擁有的股票相關的投票被正確計算。BWAQ單位、BWAQ權證和BWAQ權利沒有投票權。截至記錄日期收盤,有5,002,246股BWAQ A類普通股和1,600,000股BWAQ B類普通股已發行並有權投票。每股BWAQ普通股有權在特別股東大會上每股有一票投票權。
96
目錄表
法定人數
親身或受委代表出席(包括出席虛擬股東特別大會),或如公司或其他非自然人由其正式授權代表或受委代表出席,則一名或多名股東合共持有不少於大多數有權出席及表決的已發行及已發行BWAQ普通股構成股東特別大會的法定人數。截至特別股東大會的記錄日期,需要3,301,124股BWAQ普通股才能達到法定人數。
棄權票和無票票
被標記為“棄權”的委託書和與“街名”股票有關的委託書被退還給BWAQ但被經紀商標記為“未投票”的,將被視為存在的股份,以確定在所有事項上是否存在法定人數,但它們不會被視為就此事投票的股份。根據各種國家和地區證券交易所的規則,除非您根據您的經紀人、銀行或代名人向您提供的信息和程序提供如何投票的説明,否則您的經紀人、銀行或代名人不能就非酌情事項投票您的股票。我們相信,提交給股東的所有建議都將被視為非酌情決定,因此在沒有您的指示的情況下,您的經紀人、銀行或被指定人不能投票表決您的股票。
需要投票
企業合併建議的批准需要已發行及已發行的BWAQ普通股持有人所投的至少簡單多數贊成票,該等持有人作為單一類別投票,親身出席(包括虛擬出席)或由受委代表出席並有權在股東特別大會上就該等股份投票。如要批准合併建議,須獲得已發行及已發行BWAQ普通股持有人至少三分之二的贊成票,並以單一類別投票,而該等持有人須親自出席(包括虛擬出席)或由受委代表出席,並有權在股東特別大會上就該等股份投票。
《企業合併方案》和《合併方案》中的每一項都是以相互批准為條件的。休會建議並不以本委託書/招股説明書所載的業務合併建議是否獲得批准為條件。
休會建議如獲通過,將須經大會同意,即代表出席並有權於股東特別大會上投票的BWAQ股東所投的簡單多數票,不論是親身或受委代表出席。
投票表決你的股票
你以你的名義持有的每一股BWAQ普通股都有權投一票。您的代理卡顯示您擁有的BWAQ普通股的股份數量。如果您的股票是以“街道名稱”或保證金賬户或類似賬户持有的,您應該聯繫您的經紀人,以確保與您實益擁有的股票相關的投票被正確計算。
有兩種方式可以在特別股東大會上投票表決您的BWAQ普通股:
• 你可以通過簽名和寄回隨附的委託書來投票。如果你用代理卡投票,你的“代理人”,它的名字列在代理卡上,將按照你在代理卡上的指示投票。如果您簽署並退還委託書,但沒有就如何投票您的股票提供指示,您的股票將按照BWAQ董事會的建議投票,如提交給特別股東大會,將分別投票給“企業合併提案”、“合併提案”和“休會提案”。在特別股東大會表決後收到的票數將不計算在內;或
• 您可以虛擬出席特別股東大會,並以電子方式投票。
希望參加特別股東大會的受益股東必須通過聯繫他們在持有他們股票的銀行、經紀人或其他被提名人的賬户代表,並通過電子郵件將他們的合法代表的副本(一張清晰的照片就足夠了)發送到Advantage Proxy,Inc.,Inc.,電子郵件地址為ksmith@Advantageproxy.com,以獲得合法代表。
97
目錄表
應向通過電子郵件發送有效法定委託書的受益股東發放會議控制號碼,以允許他們登記出席和參與特別股東大會。在聯繫我們的轉讓代理後,受益持有人將在會議前收到一封電子郵件,其中包含進入特別股東大會的鏈接和説明。受益股東應在會議日期前至少五個工作日與我們的轉讓代理聯繫。
撤銷您的委託書
如果您是股東,並且您提供了委託書,您可以在行使委託書之前的任何時間通過執行以下任一操作來撤銷委託書:
• 您可以在以後的日期發送另一張代理卡;或
• 你可以在股東特別大會之前書面通知BWAQ你已經撤銷了你的委託書。(如你這樣做,你可以虛擬地出席特別股東大會並通過電子通信投票,如上所述。)
誰能回答你關於投票你的股票的問題
如果您是BWAQ的股東,並對如何投票或直接投票您的BWAQ股票有任何疑問,您可以致電BWAQ的代理律師Advantage Proxy,Inc.,電話:(877)870-8565,或銀行和經紀人可以致電(206)870-8565,或通過電子郵件ksmith@Advantage proxy.com。
贖回權
BWAQ公眾股東可以尋求將其股票贖回為現金,無論他們是否投票,或者如果他們確實投票,無論他們投票支持還是反對企業合併提案或合併提案。任何BWAQ公眾股東都可以要求BWAQ以每股可支付現金的價格贖回這些股份,該價格相當於信託賬户中存款金額的按比例部分(截至2024年2月26日,記錄日期為每股11.14美元),在預期交易完成前兩個工作日計算,包括從信託賬户中持有的資金賺取的利息,並且之前沒有發放給BWAQ以支付我們的税款(減去最高50,000美元的利息以支付解散費用)。如果BWAQ公共股東按照本節所述適當地尋求贖回,並且交易完成,BWAQ將贖回這些股份,並按比例將資金存入信託賬户,持有人將不再擁有這些股份。未經BWAQ同意,BWAQ公眾股東及其任何關聯公司以及與該持有人一致行動或作為“團體”(定義見交易所法案第13(D)(3)節)的任何人不得尋求贖回超過15%的BWAQ公眾股票。
BWAQ內部人士對其直接或間接擁有的任何BWAQ普通股不享有贖回權。Maxim對其持有的私人股份及代表股份並無贖回權。
尋求贖回其BWAQ公開股票的BWAQ公眾股東必須(A)向BWAQ的轉讓代理機構Continental提交書面贖回請求,其中(I)要求BWAQ贖回其全部或部分BWAQ公開股票以換取現金,(Ii)表明自己是BWAQ股票的實益持有人並提供其法定名稱、電話號碼和地址,以及(B)在下午5:00之前使用DTC的DWAC系統以實物或電子方式將其公開股票交付給BWAQ的轉讓代理。東部時間2024年4月19日(股東特別大會召開前兩個工作日)。如果你以街道名義持有股票,你必須與你的經紀人協調,讓你的股票獲得證書或以電子方式交付。未按照本程序(實物或電子方式)提交的證書不得兑換成現金。與這一招標過程和通過DWAC系統認證或交付股票的行為相關的名義成本。轉讓代理通常應向投標經紀人收取100.00美元,這將由經紀人決定是否將這筆費用轉嫁給轉換股東。如果建議的交易沒有完成,這可能會導致股東退還股份的額外成本。
一旦BWAQ公眾股東提出贖回BWAQ公眾股票的請求,在對企業合併提案和合並提案進行投票之前,任何時候都可以撤回,但必須得到BWAQ董事會的同意。如果BWAQ公眾股東交付其公開股票進行贖回
98
目錄表
並在股東特別大會前決定不選擇贖回,則該持有人可要求BWAQ同意將該等股份交還該持有人。這種要求必須通過聯繫BWAQ的轉讓代理大陸公司,通過本委託書/招股説明書中其他地方規定的電話號碼或地址提出。
如果交易因任何原因未獲批准或未完成,則選擇行使贖回權的BWAQ公眾股東無權在選擇贖回與隨後完成的初始業務合併相關的公開股票時贖回其公開股票。此後,BWAQ應立即返還BWAQ公眾股東交付的任何股份。在這種情況下,BWAQ公共股東只能在BWAQ清算時分享信託賬户的資產。這可能會導致BWAQ公共股東獲得的收益少於他們在交易完成時獲得的收益,並且由於債權人的潛在債權,他們已經行使了與此相關的贖回權。
BWAQ A類普通股在記錄日的收盤價為11.13美元。信託賬户在該日持有的現金約為4274萬美元(約合每股11.14美元)。在行使贖回權之前,BWAQ公眾股東應核實BWAQ A類普通股的市場價格,因為如果每股市場價格高於贖回價格,他們在公開市場出售BWAQ A類普通股可能會獲得比行使贖回權更高的收益。BWAQ無法向其股東保證,即使每股市價高於上述贖回價格,BWAQ仍將能夠在公開市場出售其BWAQ公開股票,因為當其股東希望出售其股票時,其證券可能沒有足夠的流動性。
評估或持不同政見者的權利
BWAQ股東可能有權在特別股東大會之前通知BWAQ,如果他們遵循開曼公司法規定的程序,他們希望反對合並,並獲得其股票的公平市值付款,注意到根據開曼公司法第239條的規定,任何該等異議權利隨後可能喪失或終絕,該條款規定,在允許書面通知異議的期限屆滿時,任何類別的股份如在認可證券交易所設有公開市場,均不得享有該等異議權利,惟合併代價(其中包括)構成於合併生效日期已在國家證券交易所上市的任何公司的股份。BWAQ認為,這樣的公平市價將等於股東在行使本文所述贖回權時所獲得的金額。見“BWAQ股東特別大會--開曼公司法下的評估權利”。
委託書徵集成本
BWAQ代表其董事會徵集委託書。這次徵集是通過郵寄進行的,也可以通過電話或親自進行。BWAQ及其董事、管理人員和員工也可以通過電話或其他電子方式親自徵集委託書。BWAQ將承擔徵集活動的費用。
BWAQ已聘請Advantage Proxy,Inc.協助代理徵集過程。BWAQ將向Advantage Proxy,Inc.支付12,500美元的固定費用,外加支出。這筆費用應以非信託賬户資金支付。BWAQ將支付為特別股東大會徵集委託書的費用。
BWAQ應要求銀行、經紀商和其他機構、被提名人和受託人向其委託人轉發代理材料,並獲得他們執行委託書和投票指示的授權,並應報銷此等各方向BWAQ股票的實益擁有人轉發募集材料和從該等所有者那裏獲得投票指示的費用。
BWAQ的董事和管理人員也可以通過電話、傳真、郵件、互聯網或親自徵集代理人。他們將不會因為招攬代理人而獲得任何額外的報酬。
99
目錄表
業務合併協議及其他交易文件
《企業合併協議》
2023年8月10日,BWAQ與集團公司及股東簽訂了《業務合併協議》。根據企業合併協議,(A)於集團公司方面,VSUN及富士太陽能將完成一系列涉及集團公司的交易,包括(A)PUBCO以總代價1.00新加坡元向富士太陽能收購SINCO 100%(100%)已發行及繳足股本,及(B)SINCO以總代價不少於50,000,000美元從VSUN收購Toyo Solar 100%(100%)已發行及已發行股本,從而(I)HINCO將成為PUBCO的全資附屬公司,(Ii)東洋太陽能將成為新科的全資子公司;及(Iii)在緊接完成對Sinco的收購前,富士太陽能將持有合共41,000,000股Pubco普通股,相當於Pubco的所有已發行及已發行股本,及(B)在合併前重組完成後,BWAQ將與Merge Sub合併並併入Merge Sub,合併Sub繼續作為尚存的公司,因此,除其他事項外,緊接合並生效日期前BWAQ的所有已發行及已發行證券將不再未償還,並應自動註銷,以換取其持有人在每種情況下獲得Pubco實質等值證券的權利,根據企業合併協議所載條款及條件,並根據開曼公司法及其他適用法律的規定。
於2023年12月6日,為了(I)將換股代價由一(1)股公眾普通股調整至1.00新加坡元,及(Ii)反映富士太陽能就與交易有關的成本及開支提供額外資金支持,BWAQ與集團公司及股東訂立業務合併協議(“業務合併協議第一次修訂”)。
根據《企業合併協議第一修正案》:
• Pubco將以1.00新元的總代價從富士太陽能收購新科公司100%(100%)的已發行和已繳足股本;
• 富士太陽能同意將下列款項存入信託賬户:(I)自2023年12月2日至2024年1月2日的北汽延長資金總額,以及(Ii)自2024年1月2日至2024年2月2日的延長資金的一半(1/2)金額,並由富士太陽能酌情決定以北汽無擔保本票(“富士延期票據”)為證明,於合併完成時以現金全數償還或在緊接合並完成前按每單位10美元的價格轉換為SPAC單位;及
• 兩家集團公司同意預付(I)由BWAQ董事會特別委員會選定的評估公司就與交易有關的集團公司進行估值的三分之一(1/3)費用(“評估公司費用”)和(Ii)BWAQ、保薦人和股東共同商定的委託律師費用的三分之一(1/3),以徵求BWAQ股東對交易的批准(“委託書律師費用”),惟(X)集團公司根據本語句須負責的估值公司開支及委託代表律師開支總額不得超過200,000美元,及(Y)集團公司就其部分估值公司開支及委託代表律師開支支付的款項,須由向集團公司指定人發行的一張或多張BWAQ本票(“富士開支票據”連同富士延展票據,統稱“富士票據”)證明。每筆本票應在合併完成時以現金全額償還,或在緊接合並完成前按合併完成前每單位10美元的價格轉換為SPAC單位,由承付票持有人酌情決定。
2024年2月6日,為反映富士太陽能同意提供與BWAQ延期相關的額外資金支持,BWAQ與集團公司和股東簽訂了企業合併協議第二修正案(“企業合併協議第二修正案”),據此,富士太陽能同意將延長BWAQ的資金總額額外存入信託賬户,從2024年2月2日至2024年3月2日。富士太陽能還同意,如果合併在2024年3月1日前仍未完成,富士太陽能將負責將BWAQ的任期從2024年3月2日延長至2024年4月2日的資金總額,原因是(X)集團任何成員的重大疏忽或故意不當行為
100
目錄表
公司或股東,或(Y)公司終止業務合併協議。富士太陽能提供的延期付款的資金總額應由富士延期票據證明,該金額應在合併完成時以現金全額償還,或在緊接合並完成前按每單位10美元的價格轉換為SPAC單位,由富士太陽能酌情決定。
2024年2月29日,雙方簽訂了《企業合併協議》第三修正案(《企業合併協議第三修正案》),以反映Pubco的重組。富士太陽能作為pubco的唯一股東,將富士太陽能持有的pubco普通股全部轉讓給WAG和Belta,Belta隨後又以每股0.0001美元的轉讓價格將一定數量的pubco普通股轉讓給BesttoYo(統稱為“pubco股東轉讓”),緊隨pubco股東轉讓後,WAG持有6,200股pubco普通股,Belta持有2,450股pubco普通股,BesttoYo持有1,350股pubco普通股。
WAG、Belta和BestToYo都是一家新成立的控股公司,由富士太陽能的實益所有者全資擁有和控制。富士太陽能的實益所有人成立了WAG、Belta和BestToYo,以通過這三個獨立實體在pubco的股權反映他們在pubco的間接實益所有權。作為pubco股東轉移的結果,WAG、Belta和BestToYo成為pubco僅有的三個股東。緊接合並完成前,根據業務合併協議,WAG、Belta及BestToYo將合共持有41,000,000股pubco普通股,其中WAG持有25,420,000股pubco普通股,Belta持有10,045,000股pubco普通股,而BestToYo持有5,535,000股pubco普通股(該等交易為“pubco收盤前重組”)。《企業合併協議第三修正案》訂約方亦就Pubco收盤前重組訂立合併協議(“合併協議”)。
根據企業合併協議第三修正案,由於合併前重組(I)Sinco將成為pubco的全資附屬公司,(Ii)Toyo Solar將成為Sinco的全資附屬公司,及(Iii)賣方將成為pubco的唯一股東。《企業合併協議第三修正案》和合並前重組對合並、合併計劃或合併結束不產生實質性影響。
由於業務合併協議及合併協議的第三次修訂,WAG、Belta及BestToYo各自成為股東及賣方,並須受業務合併協議項下的陳述、保證及契諾規限,該等陳述、保證及契諾實質上等同於富士太陽能在業務合併協議第三次修訂前根據業務合併協議作出的陳述、保證及契諾。完成交易的條件(定義如下)不會因企業合併的第三修正案而發生變化。
合併、合併前重組以及《企業合併協議》或任何其他相關交易文件所設想的每一項其他交易統稱為交易。
收益託管
根據企業合併協議,在合併完成時或之前,總計13,000,000股收益股票,包括WAG持有的8,060,000股PUBCO普通股、Belta持有的3,185,000股PUBCO普通股和BestToYo持有的1,755,000股PUBCO普通股,將根據合併完成後生效的託管協議存入收益託管賬户,並將從收益託管賬户中釋放並交付給賣方,如下所示:
(A)在合併後,如果2024年經審計的淨利潤不低於41,000,000美元,則溢價股份應立即全數歸屬,並按比例從溢價託管賬户釋放給賣方;以及
(B)如果2024年經審計的淨利潤少於41,000,000美元,則(X)等於(I)等於(A)2024年經審計的淨利潤除以(B)41,000,000美元乘以(Ii)13,000,000股pubco普通股(四捨五入至最接近的整數)的商數的部分溢利股份應立即歸屬,並按比例從溢價託管賬户中釋放給賣方,及(Y)剩餘部分溢利股份應由賣方按比例交出或以其他方式交付給pubco沒有任何代價或象徵性的代價,並由pubco取消。
101
目錄表
申述及保證
根據企業合併協議,股東、集團公司和BWAQ已各自就各方的組織和地位、適當授權、所有權、沒有衝突、政府當局和同意、訴訟和訴訟程序,以及就集團公司而言,其資本、財務報表和內部控制、負債、法律合規、合同、福利計劃、勞工事務、税收、保險、許可證、設備和有形資產、不動產、知識產權、隱私和網絡安全、環境問題、反腐敗合規、反洗錢和貿易合規、供應商、政府合同、經紀人費用、就華僑銀行而言,本新聞稿提及的事項包括但不限於與香港上市公司的財務狀況有關的事宜、與中國有關的事宜、與外國私人發行人及新興成長型公司地位有關的事宜、與中國無關的事宜及其他事宜;以及就北巖而言,其披露及上市合規情況、內部控制及財務報表、政府機關與同意、信託賬户、投資公司法事宜、負債、資本化、經紀費、負債、交易融資以及其他若干事宜。除實際欺詐的情況外,企業合併協議中的陳述和保證在合併完成後不會繼續存在。
各方的契諾和協議
企業合併協議亦載有訂約方在企業合併協議簽署後至合併完成或企業合併協議終止(以較早者為準)期間的行為契諾,包括(I)作出商業上合理的努力以取得相關法律法規所規定的監管批准以完成交易,(Ii)提供查閲其簿冊及記錄,編制登記聲明(包括其中所載的委託書)以提交予美國證券交易委員會,以及舉行股東大會或徵求股東書面同意,以及取得股東對交易的看法批准(視情況而定)。(Iii)完成交易的其他支持活動,(Iv)與交易有關的公告,(V)保密,(Vi)轉讓税務事宜,(Vii)税務事宜,(Vii)各方合作尋找並取得融資以完成交易,(Ix)盡合理最大努力採取必要、適當或可取的行動,以完成交易融資,(X)東洋太陽能與東洋太陽能的每位高管訂立僱傭協議,(Xi)任命公共財政公司的高級職員和董事,(Xii)維護高級職員和董事的賠償和保險;(Xiii)為遵守反壟斷相關法律和法規而要求的備案或申請;及(Xiv)及時通知與交易有關的訴訟和集團公司或SPAC的高級職員和董事。
各集團公司及股東亦同意(如適用)(I)就各集團公司而言,除企業合併協議另有規定外,將盡合理最大努力按照過往慣例並遵守適用的公司文件,在正常過程中經營其業務;(Ii)就適用的集團公司而言,提供經審核的財務報表;及(Iii)就各集團公司而言,協助BWAQ編制與相關美國證券交易委員會申報文件相關的財務報表;(Iii)就各集團公司而言,不徵求或迴應任何替代建議;(Iv)就完成交易提供合理協助;(V)就各集團公司,提供有關其業務發展的最新資料;(Vi)遵守有關重大非公開資料的適用法律及法規;(Vii)盡最大努力支持完成交易;(Viii)就股東及新科,取得與新科收購有關的監管批准;(Ix)就pubco,於合併完成前採納pubco員工持股計劃;(X)就pubco,就上市事宜通過經修訂及重述的納斯達克公司章程大綱及細則,盡合理最大努力支持美團上市申請及交易完成。
業務合併協議亦包括若干有關BWAQ的契諾,要求BWAQ除其他事項外,(I)根據信託協議就BWAQ信託賬户內的資金支出作出適當安排,(Ii)盡合理最大努力確保BWAQ繼續作為上市公司上市,並通過合併完成保留BWAQ證券在納斯達克的上市,(Iii)不徵詢或迴應任何替代建議,(Iv)盡合理努力按照過往慣例及遵守適用的公司文件在正常過程中經營其業務,(V)按要求向美國證券交易委員會提交報告,並遵守相關報告規則和規定,(Vi)通知集團公司與交易有關的訴訟,以及BWAQ的高級管理人員和董事,(Vii)盡最大努力促使保薦人支持BWAQ的條款每月延長至2024年2月1日,以獲得承銷商的同意,不可撤銷地同意
102
目錄表
於合併完成時,按每股10.00美元將應付彼等的遞延承銷費的全部金額轉換為322,000股pubco普通股,以及營運資金貸款轉換同意讓保薦人或其他有權收取營運資金貸款償還的人士不可撤銷地同意在緊接合並完成前將營運資金貸款項下應付的全部金額轉換為BWAQ單位,(Viii)盡最大努力獲得與交易相關的融資,(Ix)採取合理步驟確保符合交易所法令第(16)節的規定,及(X)提供有關其業務發展的最新資料。
交易完成的條件
交易的完成取決於各自當事人對若干條件的滿足或放棄,包括企業合併協議的批准和BWAQ股東的交易。
各方義務的其他條件包括,除其他事項外:(I)企業合併協議和交易已得到pubco股東的批准,(Ii)委託書/註冊聲明已生效,(Iii)pubco作為外國私人發行人的申請,pubco將發行的與納斯達克批准的交易相關的證券的上市申請和上市適用,(Iv)已獲得完成交易所需的所有相關監管批准,(V)沒有命令、判決、強制令、法令、令狀、規定、裁定或裁決已經頒佈或頒佈,責令或禁止完成交易;(Vi)完成合並前重組;(Vii)沒有對集團公司產生重大不利影響(定義見業務合併協議);(Viii)合併完成時pubco的有形資產淨值不少於5,000,001美元;(Ix)採納pubco員工持股計劃;(X)全面簽署及交付與業務合併協議及交易有關的相關文件。BWAQ義務的其他條件包括(其中包括)集團公司向BWAQ交付經審核的財務報表(定義見業務合併協議)。對集團公司和股東義務的其他條件包括(I)在緊接合並完成之前或之後有至少29,500,000美元的可用期末現金,以及(Ii)根據承銷商的同意和營運資金貸款轉換同意完成轉換。“可用結賬現金”是指一筆金額(不是從任何借款中產生的),該金額等於(A)特別股東大會後信託賬户中可用現金的金額,扣除滿足與特別股東大會有關的BWAQ類普通股股東贖回所需的金額,並支付(I)BWAQ、保薦人或其關聯公司因BWAQ談判或與BWAQ談判有關而實際應支付的任何自付費用和支出,企業合併協議(“BWAQ交易開支”)(不超過2,500,000美元)及(Ii)企業合併協議(“集團公司交易開支”)(不超過8,000,000美元)所載股東、集團公司或其任何聯屬公司應付的任何費用及開支,加上(B)投資者承諾收購(I)上市公司普通股、(Ii)集團公司股權證券的任何交易所得款項,或(Iii)在合併生效時間之前或之後可轉換為Pubco證券的BWAQ證券,但須受Pubco在合併完成前或大致同時收到的業務合併協議(“交易融資”)所載的限制、條款及條件所規限。
終端
業務合併協議可由BWAQ或Toyo Solar在某些情況下終止,其中包括(I)經Toyo Solar和BWAQ雙方書面同意,(Ii)由Toyo Solar或BWAQ終止,如果任何法律(無論是臨時的、初步的或永久的)或政府命令使交易非法,或以其他方式阻止或禁止交易完成,但任何非實質性的限制除外;(Iii)Toyo Solar,如果BWAQ未能在為其正式召開的股東大會上或在其任何延期或延期上獲得所需的投票,(Iv)BWAQ,如集團公司或股東違反業務合併協議所載的陳述、保證、契諾或協議而未能在某一期間內糾正該等違反行為,或(V)東洋太陽能違反業務合併協議所載的陳述、保證、契諾或協議而未能在某一期間內糾正該等違反行為。
103
目錄表
管理法與糾紛解決
《企業合併協議》受紐約州法律管轄,但不適用會導致適用另一法域的實體法的衝突法原則或規則。所有因業務合併協議或交易而引起或與之相關的申索,均須提交香港國際仲裁中心(HKIAC)根據香港國際仲裁中心(HKIAC)在提交仲裁通知時有效的《香港國際仲裁中心管理的仲裁規則》進行仲裁,並由其最終解決。仲裁裁決是終局的,對雙方當事人具有約束力,雙方當事人承諾立即執行任何裁決。
相關協議和文件
贊助商支持協議
關於業務合併協議的籤立,保薦人於2023年8月10日與BWAQ及Pubco訂立保薦人支持協議(“保薦人支持協議”),根據該協議,保薦人同意表決所有標的股份(定義見保薦人支持協議)(該等股份,“保薦人標的股”),贊成與交易有關的各項股東建議。保薦人進一步同意,除保薦人支持協議另有規定外,保薦人不會自保薦人支持協議日期起至保薦人支持協議終止日期或合併實際完成日期(“合併完成日期”)(以較早者為準)轉讓保薦人股份。贊助商還商定了其他事項,以支持下文所述的交易。
保薦人溢價股權
根據保薦人支持協議,於合併完成時,如以下適用分項所述任何事件於合併完成時發生,保薦人將不可撤銷地交出若干數額的保薦人溢價權益(定義見下文)以供註銷。
(I)如(A)總融資額少於20,000,000美元,及(B)如東洋太陽能及股東放棄《企業合併協議》第11.3(D)節所述的可用成交現金(定義見《企業合併協議》)的成交條件,保薦人應立即將所有保薦人溢價股權交予BWAQ註銷,而不作任何對價;
(Ii)在(A)融資總額等於或超過20,000,000美元但少於40,000,000美元的情況下,(B)東洋太陽能和股東放棄《企業合併協議》第11.3(D)節所述的可用成交現金的成交條件,以及(C)保薦人在合併成交前沒有通過認購新發行的BWAQ A類普通股來彌補適用的缺口(如下所述),於合併生效時自動轉換為可收取Pubco普通股權利的保薦人溢價權益數目應等於(X)乘以保薦人溢價權益數目與(Y)乘以(A)融資總額除以(B)40,000,000美元的比率,該乘積應四捨五入至最接近的整數,保薦人應立即將所有剩餘的保薦人溢價權益交予BWAQ註銷,而不作任何代價。
保薦人溢價股權“包括保薦人持有的2,280,000股方正股份,不包括(I)保薦人在合併完成前將向其員工或顧問分派的400,000股方正股份,(Ii)保薦人在緊接合並完成前或合併完成後向富士太陽能轉讓的100,000股方正股份,以及(Iii)保薦人根據保薦人與富士太陽能之間的股份認購協議簽署保薦人支持協議後立即向富士太陽能轉讓的400,000股方正股票,根據該協議,富士太陽能以總收購價1,200,000美元購買保薦人的2,500股優先股。這使得富士太陽能有權從發起人那裏獲得40萬股方正股票。保薦人將認購所得款項用於資助BWAQ的信託賬户,以延長BWAQ完成交易的期限(定義見企業合併協議),作為BWAQ、Toyo Solar和VSUN於2023年1月31日簽署的意向書中規定的協議條款和條件的一部分。
104
目錄表
資金短缺
保薦人還同意,就交易而言,要麼認購新發行的BWAQ A類普通股,要麼交出一定數量的方正股份,每股價值10.00美元,以彌補總計價值的缺口,相當於:
(I)如果PIPE融資的投資者尋求以基準價購買PIPCO普通股,則PIPE融資中向該等投資者發行的PIPCO普通股的總價值與PIPCO實際收到的與PIPE融資相關的收益之間的差額;
(Ii)計算如果BWAQ交易費用(超過2500,000美元),則BWAQ交易費用與2500,000美元之間的差額;以及
(Iii)即使總融資額等於或超過20,000,000美元但少於40,000,000美元,保薦人可在合併完成前酌情按每股10.00美元(如適用)以現金全數認購合併完成前即時可用資金的額外BWAQ A類普通股,總價值相等於40,000,000美元與總融資額之間的差額。
交易融資
根據保薦人支持協議,BWAQ、保薦人和Pubco各自同意確保任何交易融資的條款和條件得到Pubco和BWAQ的共同同意。BWAQ和保薦人還同意,投資者將投資於BWAQ的任何私人融資的總收益將存入單獨的託管賬户,並在合併完成時(或Pubco和投資者雙方同意的其他時間)不可撤銷和無條件地發放給pubco。Pubco還同意促使其他集團公司或其股東在合併完成前不完成VSUN或Toyo Solar的任何股權融資,交易融資除外。
股東鎖定和支持協議
就執行業務合併協議而言,BWAQ、Pubco、Fuji Solar、WAG、Belta及BestToYo於二零二三年八月十日訂立經二零二三年十二月六日及二零二四年二月二十九日進一步修訂的股東鎖定及支持協議,據此,各賣方已同意不會轉讓任何賣方標的股份,或授予任何委託書或就賣方標的股份訂立任何投票安排。
此外,各賣方已不可撤銷地同意在股東禁售期內(定義見下文)不轉讓任何股東禁售期證券或從事任何有關pubco證券的賣空。
“股東鎖定證券”包括(A)緊接合並完成後每名賣方持有的公共普通股,(B)因行使購買緊接合並完成後每名賣方持有的公共普通股的期權或認股權證而發行的公共普通股(連同該等期權或認股權證本身),及(C)在轉換、行使或交換任何可轉換為或可行使或可交換為緊接合並完成後持有的公共普通股的任何公共普通股(連同證券本身),並不包括(X)任何賣方、富士太陽能或其各自指定人已經或將向BWAQ提供的任何貸款轉換後將發行給任何賣方的PUBCO普通股,該貸款由本票、貸款協議或類似文件證明,目的是支付BWAQ因交易而產生的融資成本、費用、延期相關成本和存款以及其他義務,包括但不限於根據業務合併協議第9.7(A)節和第10.2(A)(Iv)節進行或將進行的貸款,及(Y)任何賣方將於緊接合並生效時間後持有的pubco認股權證,以及將於行使該等pubco認股權證後發行的任何pubco普通股(如有)。上市公司普通股數量應根據股東鎖定和支持協議簽訂之日後發生的股份拆分、股份分紅、重組、資本重組等情況進行調整。
“股東禁售期”是指自合併結束之日起至合併結束後六(6)個月內(A)(I)持有、可發行、可行使、可交換或可收購的任何股東禁售期證券所持有的20%的上市公司普通股的期限,以(A)(I)較早者為準。
105
目錄表
合併結束日期後十二(12)個月,(Ii)就任何股東禁售證券持有、可發行、可行使、可交換或可收購的公共普通股的30%,以及(Iii)在合併結束日期後十八(18)個月,就任何股東禁售證券持有、可發行、可行使、可交換或可收購的公共普通股的30%,適用於所有組成股東的實體和個人持有的股東禁售證券的總持有量;或(B)對於所有和任何股東鎖定證券,自動解除。“自動解除”乃於合併完成後發生下列事件中較早者:(I)在合併完成日期後至少150個交易日開始的任何30個交易日內,每股pubco普通股的收市價等於或超過每股12.00美元(經股份拆分、股份股息、重組、資本重組及類似調整後)的日期,或(Ii)控制權(定義見股東禁售令及支持協議)發生變更的日期。
鑑於富士太陽能已同意存入若干數額的延期付款及預支部分估值公司開支及委託書律師開支,雙方同意,就轉換富士票據而發行的證券而言,將不受鎖定限制。於2023年12月6日,BWAQ、PUBCO及富士太陽能就股東鎖定及支持協議訂立修訂(“股東鎖定及支持協議修訂”),據此,任何富士票據轉換後將發行予富士太陽能的PUBCO普通股、PUBCO認股權證及相關PUBCO普通股將不受股東鎖定及支持協議所規定的鎖定限制所規限。
關於業務合併協議第三項修訂及Pubco收盤前重組,於2024年2月29日,BWAQ、Pubco、Fuji Solar、WAG、Belta及BestToYo訂立經修訂及重述的股東鎖定及支持協議,據此,WAG、Belta及BestToYo各自同意不轉讓任何賣方標的股份或授予任何委託書或就賣方標的股份訂立任何投票安排。
贊助商鎖定協議
就交易而言,於合併生效前,保薦人與Pubco將訂立保薦人禁售期協議,根據該協議,保薦人將不可撤銷地同意在保薦人禁售期內不轉讓任何保薦人禁售權證券(定義見下文)或從事任何有關Pubco證券的賣空。保薦人禁售股證券包括(I)在合併完成時,向保薦人及其受讓人發行的以換取保薦人及其受讓人的BWAQ普通股(定義見《企業合併協議》)的BWAQ普通股(包括但不限於在緊接合並生效日期前由BWAQ單位轉換而成的BWAQ普通股);(Ii)在合併完成時向發起人及其受讓人發行的公共認股權證(包括但不限於在緊接合並生效時間前由BWAQ單位轉換而來的BWAQ認股權證),以及在行使該等公共認股權證時可發行的公共普通股,以購買緊接合並完成後發起人及其受讓人持有的公共普通股,及(Iii)在取消收取公共普通股以換取合併完成後BWAQ單位轉換的BWAQ權利(定義見業務合併協議)時向保薦人及其受讓人發行的公共公共公司普通股並不包括保薦人在合併結束後立即持有的40萬股Pubco普通股,條件是保薦人將此類股票分配給其員工或顧問時,該等被排除的證券在上述分配或轉讓之前仍為保薦人鎖定證券。發起人禁售期後發生的股份拆分、股份分紅、重組、資本重組等事項,應當調整pubco普通股數量。
“保薦人禁售期”是指自合併結束日起至下列日期中較早的日期結束的期間:(A)(1)在合併結束日後六(6)個月內,就任何保薦人禁售期證券持有、可發行、可行使、可交換或可收購的20%的公共公共公司普通股;(2)對於任何保薦人禁售期證券持有、可發行、可行使、可交換或可收購的30%的公共公共公司普通股,在合併結束日後十二(12)個月內,以及(3)在合併結束日期後十八(18)個月,就任何保薦人禁售證券持有、可發行、可行使、可交換或可收購的50%的Pubco普通股,本句所述百分比適用於組成保薦人的所有實體和個人持有的保薦人禁售證券的總持有量;或(B)對於所有和任何保薦人鎖定證券,自動解除。
106
目錄表
註冊權協議的格式
企業合併協議預期,在合併生效前,Pubco、富士太陽能、WAG、Belta、保薦人BestToYo和某些其他參與方將訂立註冊權協議,根據該協議,Pubco將就合併完成後該等持有人持有的Pubco證券授予某些註冊權。
認股權證假設協議格式
業務合併協議設想,在緊接合並生效時間之前或之後,BWAQ、BWAQ及認股權證代理將訂立一份認股權證假設協議,以修訂現有認股權證協議,根據該協議,(A)BWAQ將轉讓予BWAQ,而PUBCO將承擔BWAQ於現有認股權證協議中及現有認股權證的所有權利、所有權及權益,及(B)每份BWAQ認股權證將予修訂,使持有人不再有權購買BWAQ普通股,而根據BWAQ認股權證取得同等數目的公共普通股,但須按協議所述作出調整。
上市公司股權激勵計劃
交易完成後,pubco將採用pubco員工持股計劃,根據該計劃,pubco可以向符合條件的服務提供商授予股票激勵獎勵,以吸引、留住和激勵pubco競爭的人才。
有關pubco員工持股計劃的更多信息,請參閲《交易後的pubco管理--股權激勵計劃》。
保薦人優先股
2023年5月,保薦人向富士太陽能發行了2500股優先股,總收購價為120萬美元。保薦人的每股優先股將使富士太陽能有權獲得160股方正股票,因此富士太陽能有權在緊接交易完成之前或之後獲得400,000股方正股票。發起人將認購所得款項用於資助信託賬户,以延長BWAQ完成初始業務合併的期限,這是BWAQ、Toyo Solar和VSUN於2023年1月31日簽署的意向書中規定的條款和條件的一部分。富士太陽能在2023年10月獲得了這40萬股方正股票,這些股票遵守與方正股票相同的鎖定條款。
證券轉讓協議
關於BWAQ IPO,於2022年1月31日,BWAQ與保薦人及BWAQ各獨立董事訂立某項證券轉讓協議(《證券轉讓協議》)。根據證券轉讓協議,保薦人向Alfred“Trey”Hickey先生和Buhdy Sin Swee Bok先生各轉讓10,000股方正股票,每股108.70美元,與保薦人最初為該等股票支付的價格相同。此外,在徵得相關方同意的情況下,BWAQ已同意就初始業務合併分別發行Alfred“Trey”Hickey及Buhdy Sin Swee Bok 20,000股BWAQ A類普通股及振宇Li 30,000股BWAQ A類普通股,倘若BWAQ未能就有關發行交易取得相關方同意,保薦人已同意於初始業務合併結束時分別向Alfred“Trey”Hickey及Buhdy Sin Swee Bok轉讓各20,000股方正股份及振宇Li 30,000股方正股份;惟在上述兩種情況下,獨立董事須留任予BWAQ直至初始業務合併結束為止。
管道採購協議
2024年3月6日,BWAQ與Pubco和PIPE投資者日本NOTAM株式會社就這些交易簽訂了PIPE購買協議。根據PIPE購買協議,PIPE投資者同意以每股10.00美元的收購價購買總計600,000股PIPE股份,總收購價為6,000,000美元。在BWAQ發出書面通知後,在通知中規定的合理預期交易結束日期前至少三(3)個工作日,PIPE投資者將把PIPE收購價交付或安排交付到作為託管代理(“託管代理”)的大陸股票轉讓信託公司的託管賬户。
107
目錄表
管道股份的出售結束(“管道關閉”)將在交易結束前的同一天舉行。在管道關閉時,BWAQ將根據託管代理向BWAQ發佈的管道購買價格向管道投資者發行和交付管道股票。如果在PIPE收購價交付給託管代理後三十(30)天內未完成交易或PIPE股份未轉換為轉換後的PIPE股份(定義見下文),託管代理將自動將PIPE收購價返還給PIPE投資者。
根據業務合併協議,於緊接合並生效日期前發行及發行之每股BWAQ普通股,包括PIPE股份,將自動轉換為有權收取一(1)股PUBCO普通股,每股面值0.0001美元(“經轉換PIPE股份”)。PIPE投資者有權提出最多兩(2)個要求,要求pubco登記此類轉換後的PIPE股票,前提是轉換後的PIPE股票未在本委託書/招股説明書上登記。此外,NOTAM對交易完成後提交的登記聲明擁有某些“搭載”登記權。PUBCO將承擔與提交任何此類註冊聲明相關的費用。
108
目錄表
建議1-業務合併建議
一般信息
BWAQ股東被要求(A)採納和批准業務合併協議和其他交易文件(定義見業務合併協議),以及(B)批准交易。
BWAQ股東應仔細閲讀本委託書/招股説明書全文,以瞭解有關業務合併協議的更詳細信息,該協議作為附件A附上。-1、附件A-2、附件A-3和附件A-4。有關企業合併協議及其他相關協議及文件的其他資料及若干條款的摘要,請參閲上文“企業合併協議及其他交易文件”。在對本提案進行表決之前,請仔細閲讀《企業合併協議》的全文。
根據企業合併協議,企業合併建議和合並建議獲得BWAQ股東必要的投票批准是交易完成的條件。企業合併建議的批准需要已發行及已發行的BWAQ普通股持有人所投的至少簡單多數贊成票,該等持有人作為單一類別投票,親身出席(包括虛擬出席)或由受委代表出席並有權在股東特別大會上就該等股份投票。《企業合併方案》和《合併方案》中的每一項都是以相互批准為條件的。休會建議不以批准本委託書/招股説明書中提出的任何其他建議為條件。
組織結構
以下圖表以簡化的術語説明瞭緊接交易完成前的BWAQ和Toyo Solar各自的結構。
109
目錄表
下圖簡明扼要地説明瞭交易完成後的預期結構。
PUBCO在交易後的公司治理文件
根據《企業合併協議》,在緊接合並完成之前,應修改Pubco的章程大綱和章程。有關修訂和重述的公共公司章程大綱和章程(“修訂的公共公司章程”)的説明,請參閲“公共證券説明”,與BWAQ組織文件的規定進行比較的“公司治理和股東權利比較”。
PUBCO普通股在證券交易所上市
PUBCO將申請發行與交易相關的PUBCO普通股,並應盡合理努力促使PUBCO普通股獲準在納斯達克上市並接受DTC清算。
BWAQ普通股退市和註銷
若交易完成,BWAQ A類普通股、BWAQ單位、BWAQ權證和BWAQ權利將從納斯達克退市,並根據交易所法案註銷註冊。
總部
在完成業務合併協議預期的交易後,Pubco的公司總部和主要執行辦公室將設在日本東京市品川區新川2-2-4天諾茲第一大廈5樓140-0002號。
交易背景
業務合併協議的條款是BWAQ和Toyo Solar及其各自代表進行公平談判的結果。以下是對這些談判背景的簡要描述。
110
目錄表
BWAQ是一家空白支票公司,成立於2021年7月19日,根據開曼羣島的法律,目的是與一個或多個企業或實體進行合併、股份交換、資產收購、股份購買、資本重組、重組或類似的業務合併。
首次公開募股
BWAQ IPO的註冊聲明於2022年1月31日生效。2022年2月2日,BWAQ完成了9,200,000個BWAQ單位的首次公開募股(包括充分行使超額配股權後發行的1,200,000個BWAQ單位)。每個BWAQ單位由一個BWAQ類別A普通股、一個BWAQ認股權證的一半和一個BWAQ權利組成。BWAQ單位以每BWAQ單位10.00美元的發行價出售,產生毛收入92,000,000美元。
基本上在BWAQ IPO完成的同時,BWAQ完成了424,480個私人單位的私下出售,其中包括向保薦人出售的378,480個私人單位,以及向Maxim出售的46,000個私人單位。私人單位以每私人單位10.00美元的收購價出售,產生毛收入4 244 800美元。除私人單位持有人已同意在完成BWAQ的初步業務合併前,不會轉讓、轉讓或出售任何私人單位及相關證券(向若干獲準受讓人除外)外,該等私人單位股份與在BWAQ首次公開發售時出售的BWAQ單位相同。
在2022年2月2日BWAQ IPO和私募完成後,出售BWAQ單位、IPO和出售私人單位的淨收益中的92,920,000美元(或每股10.10美元)被存入大陸擔任受託人的信託賬户,並將僅投資於期限為185天或更短的美國政府國庫券,或符合《投資公司法》第2a-7條規定的某些條件的貨幣市場基金,以及僅投資於直接美國政府國庫券。這些資金將在初始業務合併完成或BWAQ因BWAQ未能在2024年4月2日之前完成業務合併而清算之前(或如果延期,或BWAQ股東在BWAQ章程修正案中批准的較晚日期)之前不會發放。存入信託賬户的收益可能受制於BWAQ債權人的債權,如果有的話,債權人的債權可能優先於公眾股東的債權。此外,信託賬户資金所賺取的利息收入可釋放給BWAQ,以支付其收入或其他納税義務。除這些例外情況外,BWAQ在業務合併前發生的費用只能從IPO和私募的淨收益中支付,而不是在信託賬户中持有。
2023年2月2日延期
BWAQ最初必須在2023年2月2日之前完成初步的業務合併。根據BWAQ當時生效的經修訂及重訂的組織章程大綱及細則,如果BWAQ預期其可能無法在2023年2月2日前完成初步業務合併,BWAQ可選擇將完成業務合併的期限延長最多三次,每次額外延長三個月,總計最多九個月至2023年11月2日,每次延期將920,000美元存入信託賬户。在發起人通知後,BWAQ將完成初始業務合併的時間再延長三個月至2023年5月2日,並將920,000美元存入與此延期相關的信託賬户。延期付款來自贊助商提供的貸款,向贊助商簽發的本金為920000美元的無擔保本票證明瞭這一點。
2023年5月2日特別股東大會和隨後的每月延期
2023年5月2日,BWAQ召開了2023年5月至5月的股東大會,會上BWAQ股東批准通過第二次修訂和重新修訂的BWAQ組織備忘錄和章程,其中規定BWAQ可以在2023年5月2日之前完成初步業務合併,並可選擇將完成初始業務合併的期限延長至多9次,每次額外延長一個月,總計至多9個月至2024年2月2日,方法是將每股公開股票0.0295美元存入信託賬户,每次按月延期。作為2023年5月會議的結果,經股東批准,BWAQ和大陸航空作為信託賬户的受託人,於2023年5月2日簽署了原日期為2022年1月31日的投資管理信託協議修正案。
111
目錄表
2023年5月2日,保薦人將194324億美元存入信託賬户,將BWAQ必須完成初始業務合併的期限從2023年5月2日延長至2023年6月2日。2023年6月2日,保薦人將194324美元存入信託賬户,將BWAQ必須完成初始業務合併的期限從2023年6月2日延長至2023年7月2日。
2023年6月30日特別股東大會及隨後的每月延期
於2023年6月30日,BWAQ召開股東特別大會(“2023年6月會議”),會上BWAQ股東批准採納經修訂及重新修訂的第三份BWAQ組織備忘錄及章程細則,規定BWAQ可於2023年7月2日前完成業務合併,並可選擇將完成業務合併的期限延長最多九次,每次額外延長一個月,至2024年4月2日,總計最多九個月至2024年4月2日,方法是每月向信託賬户存入60,000美元。作為2023年6月會議的結果,經股東批准,BWAQ和大陸航空作為信託賬户的受託人,於2023年6月30日簽署了原日期為2022年1月31日並於2023年5月2日修訂的信託協議修正案。
2023年6月30日,6萬美元存入公眾股東信託賬户,使BWAQ能夠將完成初始業務組合的時間從2023年7月2日延長一個月至2023年8月2日。2023年7月31日,又有6萬美元存入公眾股東信託賬户,使BWAQ能夠將完成初始業務合併的時間從2023年8月2日延長一個月至2023年9月2日。2023年9月1日,6萬美元被存入信託賬户,使BWAQ能夠將完成初始業務組合的時間從2023年9月2日延長至2023年10月2日。2023年9月1日,共有60,000美元存入公眾股東信託賬户,使BWAQ能夠將完成初始業務組合的時間從2023年9月2日延長一個月至2023年10月2日。2023年9月27日,共有60,000美元存入公眾股東信託賬户,使BWAQ能夠將完成初始業務合併的時間從2023年10月2日延長一個月至2023年11月2日。2023年11月1日,共有60,000美元存入公眾股東信託賬户,使BWAQ能夠將完成初始業務組合的時間從2023年11月2日延長一個月至2023年12月2日。
截至本委託書/招股説明書的日期,BWAQ已將總計1,848,648美元的延期付款存入信託賬户,BWAQ為此分別向保薦人發出了十(10)份延期票據。
在2023年6月的會議上,除其他建議外,BWAQ的股東還批准根據日期為2022年1月31日的D&O儲備基金託管協議(“D&O彌償託管協議”),於2023年7月2日或緊接購買替代D&O保險後的較後日期,由BWAQ和大陸航空(作為託管代理)釋放託管賬户(“託管賬户”)中的資金。經股東批准,BWAQ獲得了另一種D&O保險,於2023年7月1日生效。2023年7月2日,託管賬户中總共50萬美元的資金被釋放到BWAQ,其中一部分用於購買替代D&O保險。
2024年3月26日特別股東大會
2024年3月26日,BWAQ召開特別股東大會,代替召開BWAQ年度股東大會(簡稱《2024年3月大會》)。在2024年3月的會議上,BWAQ的股東批准採納第四份經修訂和重新修訂的BWAQ組織章程大綱和章程細則,根據開曼羣島法律,該備忘錄在獲得股東批准後生效,並規定BWAQ必須在2024年4月2日之前完成業務合併,並可選擇將完成業務合併的期限延長至多七次,每次額外延長一個月,總計至多七個月至2024年11月2日,方法是每月向信託賬户存入60,000美元。作為2024年3月會議的結果,經股東批准,BWAQ和大陸航空作為信託賬户的受託人,於2026年3月26日簽署了信託協議修正案。關於2024年3月的會議,BWAQ收到了某些BWAQ公眾股東贖回1,059,186股BWAQ A類普通股的請求,截至本委託書/招股説明書的日期,BWAQ和大陸航空作為受託人正在完成2024年3月的贖回請求。
112
目錄表
目標搜索
在BWAQ首次公開募股完成後,BWAQ管理層開始尋找合適的業務合併目標。此外,一些個人和實體就潛在的業務合併機會與他們進行了接觸。
BWAQ專注於在海洋休閒、郵輪、海洋基礎設施和工程、一般酒店、旅行和旅遊、海洋服務、物流和供應鏈、海上能源解決方案和相關行業領域尋找目標業務。在BWAQ尋找潛在目標的過程中,由於新冠肺炎疫情蔓延的危機以及美國、亞洲和世界各地的其他經濟不確定性,出現了挑戰。BWAQ根據這些標準評估和評估潛在的收購目標,這些標準包括但不限於:(I)現金流量有機增長的潛力;(Ii)實現成本節約的能力;(Iii)加速增長的能力,包括通過後續收購的機會;以及(Iv)通過其他價值創造舉措創造價值的前景。BWAQ尋找它認為在很長一段時間內具有增長潛力和盈利回報的潛在目標。BWAQ專注於表現出長期增長或近期週期性回升潛力的行業,在這些行業中,只關注BWAQ管理層認為將受益於上市公司的公司。
在2022年2月2日至2023年8月10日業務合併協議簽署之日,BWAQ及其代表不同程度地審查了涉及不同行業和行業的約12個潛在業務合併候選者,包括多個郵輪公司所有者和運營商、船舶經紀-交易商以及海底電纜安裝和維護項目的綜合解決方案提供商。在與其評估的12名候選人舉行初步介紹電話會議後,BWAQ與6個潛在目標籤署了保密協議,其中包括一家郵輪運營商、一家渡輪服務提供商、一家郵輪公司的所有者和運營商、一家綜合醫院、一家優質水處理產品提供商和東洋太陽能。關於BWAQ與其簽署保密協議但沒有尋求業務合併的5個潛在目標,以下是BWAQ管理層審查和分析流程的摘要:
候選人一: 2022年4月5日,候選人一通過獨立財務顧問被介紹到BWAQ。第一個候選人擁有郵輪公司的船隻,並提供廣泛的航運服務。在雙方於2022年5月初簽署保密協議後,BWAQ管理層和候選一的代表舉行了幾次電話會議,介紹和討論了候選一的業務。在審查了候選一的組織結構圖、經審計的財務報告、預測和其他相關文件後,BWAQ於2022年7月通知候選一,它決定不繼續候選一,因為BWAQ和候選一在與公司債務重組計劃相關的問題上不一致。
候選人二: 2022年4月20日,總部設在韓國的渡輪服務公司Candiate Two通過BWAQ首席執行官樑實先生(以下簡稱施先生)現有的聯繫人與BWAQ接洽。2022年4月22日,雙方簽署了保密協議。2022年5月10日,各方致電討論候選二的業務,此後BWAQ收到了業務概述、財務報表、財務預測和相關營業執照清單。2022年6月,BWAQ和各方就潛在業務合併的不同方面進行了各種討論,包括交易費用、候選人二的審計要求等。2022年7月7日左右,候選人二通知BWAQ,他們決定不尋求與BWAQ的業務合併,因為擬議的交易可能不符合BWAQ的發展計劃和時間表。
候選人三: 2022年5月31日,代表候選人三的債權人的一名財務顧問聯繫了施文先生。候選人三是正在清算的郵輪的所有者和運營商。在簽署保密協議後,於2022年6月初,候選人三向BWAQ提供了一個信息包,其中包含文件和材料,包括但不限於公司概況、財務預測和新大樓的建設狀況,因此BWAQ對這些材料進行了盡職調查審查。從2022年6月到2022年12月,各方就候選者三擁有的船舶狀況以及與清算中的公司完成業務合併的可行性進行了各種通話和討論。鑑於候選人三人正在清算中,將通過拍賣程序,以及所有相關的不確定因素
113
目錄表
考慮到潛在的風險,BWAQ的管理層得出結論,與候選三進行業務合併風險太大。2023年1月6日左右,BWAQ通知候選人三,BWAQ決定不再與候選人三就潛在的業務合併進行進一步討論。
候選人四: 2022年6月28日,Maxim通過一位財務顧問將候選人四介紹給了BWAQ。候選人四是一家提供腫瘤、血液、內分泌、心血管、傷口護理、神經和放射服務的醫院。在簽署保密協議後,BWAQ於2022年7月收到了管理層介紹、三年審計財務報告和候選人四的第三方評估報告,並相應地對這些材料進行了審查。各方舉行了幾次電話會議,討論候選人四的商業和財務問題,重點是候選人四的歷史會計調整。2022年8月20日左右,由於擔心候選人四的歷史財務賬户出現重大調整,BWAQ決定不尋求與候選人四的業務合併。
候選人五: 2023年1月5日,候選者五通過史先生的簽約被介紹到BWAQ,候選者五是一家面向居民和商業水處理的優質水處理產品供應商。在簽署保密協議後,於2023年1月16日,施樑(Simon)先生與候選人五的首席財務官進行了面對面的會面,候選人五的首席財務官在面對面會議上向施先生介紹了與候選人五位於加拿大的業務的潛在業務合併機會。會議結束後,各方舉行了多次電話會議,討論候選人Five的市場概況、商業機會、財務狀況、潛在的業務合併條款和時間表,包括但不限於合併結構的選擇和業務合併的擬議時間表。2023年1月30日左右,候選人Five通知BWAQ,他們決定不繼續與BWAQ進行業務合併,因為他們可能會選擇其他融資機會。
交易的時間表
2022年6月20日,在VSUN與VSUN母公司富士太陽能董事長柳俊世先生(下稱“龍先生”)的相互聯繫下,VSUN被介紹給了BWAQ。同一天,VSUN管理團隊的其他成員張龍先生和施成先生舉行了電話會議,VSUN管理層在會上提供了VSUN和ABALANCE Corporation(下稱“ABALANCE”)的業務概況。ABALANCE是一家在東京證券交易所上市的上市公司,專門從事全球太陽能項目的投資、開發、建設和運營,是富士太陽能的大股東和VSUN的最終所有者。
2022年6月22日,BWAQ和VSUN簽署了一份與雙方潛在業務合併相關的保密協議(《保密協議》),初始期限為一年,沒有停頓或排他性條款。2022年6月25日,王石先生與VSUN管理團隊召開電話會議,會上BWAQ為VSUN提供了初步盡職調查清單,以準備相關文件和材料。此外,VSUN還分享了VSUN 2019年至2021年期間的經審計財務報表、VSUN未來的投資和業務計劃。締約方就收到的材料和VSUN的業務進行了幾次後續討論,並應BWAQ的要求提供了補充材料。
經過討論,2022年8月6日,BWAQ和VSUN就收購VSUN的股票達成了一份不具約束力的意向指示,最初的股權收購價值為3.3億美元。BWAQ提出的估值主要基於VSUN的歷史財務報表,而VSUN考慮到其業務規模和預測等其他因素,提出了更高的估值區間。因此,雙方同意在編制2022年財務報表並完成對比較公司的市場研究後對VSUN進行重新評估。除估值外,在2022年8月至2022年10月期間,雙方還就合併實體的業務計劃、VSUN經審計財務報表的要求、業務組合的交易結構以及完成交易的潛在監管批准或要求、進一步發展合併實體業務的資金需求、每個實體創始人對交易的支持、交易成本和雙方的時間表進行了初步討論。
2022年10月,BWAQ和VSUN各自開始聘請專業人士支持建議的交易,包括但不限於BWAQ聘請Robinson&Cole LLP(“R&C”)作為其美國證券法律顧問,以及VSUN就建議的交易聘請Cooley LLP(“Cooley”)作為其美國法律顧問。2022年10月13日,張石先生首次實地考察了VSUN在越南的現場工廠,並會見了VSUN的某些管理層。在實地考察之後,各方集中討論了
114
目錄表
擬議業務合併的一些關鍵條款。在2022年10月至12月期間,除其他條款外,雙方同意(I)利用可能高於BWAQ提出的3.3億美元股權收購初始價值的VSUN的綜合估值,包括截至交易結束時的基礎估值和基於合併實體在交易結束後三年業績的溢價估值,考慮到(1)VSUN淨收入增長預測,(2)2022年實現的淨利潤,(3)VSUN的可實現戰略發展計劃,(4)全球巨大的市場需求和光伏行業的良好趨勢;(Ii)為合併後的實體制定激勵獎勵計劃,以及(Iii)盡最大努力尋求與交易相關的融資。為支持建議的交易,保薦人與各實體的創始人富士太陽能同意作出一些安排,包括但不限於:(I)保薦人同意轉讓,而VSUN的直接控股股東富士太陽能同意收購某些方正股份,所得款項將撥給BWAQ,以延長其必須完成初始業務合併的期限;(Ii)如果BWAQ的交易費用超過尚未商定的上限,保薦人將彌補缺口;(Iii)如果交易融資得不到擔保,保薦人將放棄一定數額的方正股票;以及(Iv)對保薦人和富士太陽能持有的合併實體的股份施加額外的鎖定限制。
此外,在同一時期,雙方的法律顧問和VSUN的税務顧問就潛在的合併結構進行了深入討論,並評估了與收購越南股份公司VSUN相關的監管審批的複雜性和不確定性。由於此事,雙方開始探討成立一家新的越南公司的可能性和可行性,該公司持有VSUN的某些業務線,專注於太陽能電池供應部門,並處於有利地位,可以利用上游價值鏈供應晶片和硅材料。作為這些討論的結果,2022年11月,富士太陽能成立了東洋太陽能作為VSUN的子公司,以分離VSUN的上述業務線。柳井正被任命為東洋太陽能的董事長,並代表東洋太陽能和VSUN繼續與BWAQ進行談判。VSUN的某些管理層也被任命為東洋太陽能的管理層,以監督東洋太陽能的運營。從2022年11月下旬至2022年12月底,雙方舉行了幾次電話會議,內容涉及東洋太陽能的資金前估值、排他性、完成擬議交易時的最低現金要求、保薦人股權的處理以及根據擬議交易支付的溢價安排。
2023年1月5日,雙方舉行了一次虛擬會議,基於一系列因素和考慮,包括東洋太陽能的3年期預測和東洋太陽能戰略發展計劃的可行性,他們同意東洋太陽能的資金前估值合計為4.1億美元。鑑於東洋太陽能是一家新公司,並無既定營運記錄,且由於電池生產需求增加及利潤率較太陽能組件生產相對較高,故潛在上游價值,雙方同意撥出估值約30%或130,000,000美元,作為基於東洋太陽能或合併後實體未來表現的盈利代價。
2023年1月10日,雙方舉行了一次虛擬會議,由張龍先生、張石先生以及R&C和Cooley的代表出席,期間他們討論並同意了擬議交易的關鍵項目,包括鎖定、成交條件(包括截至成交時的可用現金2,950萬美元)、保薦人溢價和缺口、BWAQ和Toyo Solar各自的交易費用上限、保薦人以每股3.00美元的價格向富士太陽能轉讓600,000股方正股票,所得資金將用於為BWAQ延長必須完成其初步業務合併的期限提供資金。
在上述討論之後,VSUN於2023年1月28日左右分發了由Cooley準備的意向書草稿(意向書)。此後,雙方與各自的律師對意向書進行了審查和修訂。2023年1月31日,BWAQ、東洋太陽能和VSUN簽署了擬議交易的意向書,允許各方進一步討論和敲定業務合併的條款和條件。
在簽署經修訂及重訂的不具約束力的意向書後,Cooley成立了一個虛擬數據室,以方便BWAQ和R&C對東洋太陽能進行盡職調查。2023年2月,吳石先生再次實地考察了位於越南富越省錦記工業園的東洋太陽能建築工廠。王石先生在現場會見了柳先生,並討論並視察了東洋太陽能一期太陽能電池廠的建設,該廠於2022年12月開工。
115
目錄表
2023年3月17日,BWAQ董事會召開虛擬會議,討論擬進行的交易,BWAQ董事會全體成員,以及BWAQ首席運營官張偉雄先生、R&C代表Jeff先生出席會議。考慮到保薦人對擬議交易的支持,以及轉讓若干方正股份以從富士太陽能獲得資金以延長BWAQ的壽命,BWAQ董事會得出結論,成立一個由BWAQ三名獨立董事組成的特別委員會(“特別委員會”)將是可取的,以審查擬議交易。BWAQ董事會一致批准成立特別委員會,分析擬議的交易,並聘請獨立財務顧問就東洋太陽能的估值提出公平意見。王石先生代表管理層介紹了獨立財務顧問的三名潛在候選人,並回答了BWAQ董事會和特別委員會成員的問題。董事會會議後,管理層向特別委員會發送了候選人的小冊子。特別委員會約談了這些候選人,審查了他們的經驗和資歷,討論了他們可能的交付時間表,並向管理層推薦了初級資本有限責任公司(“初級資本”)。2023年3月30日,一級資本受聘於BWAQ,就交易向特別委員會提供公平意見。
自2023年2月至3月,除上述活動外,BWAQ、東洋太陽能、東洋太陽能的財務顧問Beyond Capital、R&C和Cooley舉行了多次虛擬會議,討論潛在的合併結構,並繼續評估這些結構的税收和合規影響。阿倫斯還出席了其中一些會議,從越南法律的角度討論潛在的問題。在這些討論的基礎上,雙方就交易結構達成一致,包括成立一個控股實體Pubco,以合併BWAQ和Toyo Solar的業務,Pubco也將在交易完成後成為上市公司。
2023年3月28日,R&C向庫利發送了企業合併協議初稿。業務合併協議初稿設想(其中包括)(I)完成新科收購及合併前組織,(Ii)保薦人對交易的支持,(Iii)溢價股份的託管安排。
2023年4月19日,Cooley提供了R&C業務合併協議的修訂草案,其中包括(I)在保薦人鎖定協議之外增加保薦人支持協議作為相關附屬協議之一,(Ii)修改保薦人溢價股權的定義,(Iii)改變保薦人根據BWAQ交易費用彌補缺口的情況,以及(Iv)改變集團公司的陳述和擔保的範圍。
在2023年4月19日至2023年8月10日期間,R&C和Cooley交換了業務合併協議草案和相關附屬協議,包括但不限於保薦人支持協議、股東鎖定和支持協議、保薦人鎖定協議的形式、註冊權協議的形式和認股權證假設協議的形式,納入了BWAQ、Toyo Solar及其代表、包括R&C、Ogier、Messina馬德里Law PA(關於BWAQ)和Cooley,Harney Westwood&Riegels、Alens(關於Toyo Solar)和Dentons Rodyk&Davidson LLP(關於Sinco)和顧問的意見。進一步協商或制定了一些商業條款:(I)鑑於2023年5月的會議導致BWAQ為完成初始業務合併而延長期限的成本大幅減少,富士太陽能和保薦人同意將方正股份轉讓給富士太陽能的金額從600,000調整為400,000,以及(Ii)BWAQ還同意盡最大努力與Maxim重新談判,將遞延承銷委員會的現金支付在交易結束時轉換為股份。
2023年5月10日,作為BWAQ商業盡職調查的一部分,張石先生與陳龍先生一起參觀了東洋太陽能在美國的一個潛在太陽能組件工地。
2023年8月7日,專委會召開了一次虛擬會議,期間,BWAQ管理層、R&C代表和一級資本作為特邀嘉賓出席。會上,張石先生總結了與東洋太陽能的談判情況及其業務最新情況。R&C提供了業務合併協議和交易文件的重要條款摘要。主要資本陳述其分析以支持其公平性意見、主要資本所考慮的假設、限制、資格及其他事項,以得出結論認為根據業務合併協議由BWAQ支付的合併代價從財務角度而言對BWAQ公平。有關公允意見的更多信息,請參閲下文“--董事會建議的依據-公允意見”。在初級資本介紹期間和之後,成員
116
目錄表
特別委員會有機會就一級資本的分析和公平意見提出問題,包括但不限於可比較公司的選擇及其與東洋太陽能的異同,以及在貼現現金流分析中使用的貼現因素的考慮。經討論後,經考慮業務合併協議的條款、每份交易文件及其他相關文件及考慮其他因素後,特別委員會一致通過業務合併協議、交易文件及交易,並建議BWAQ董事會批准。
在特別委員會舉行會議及收到特別委員會的建議後,BWAQ董事會一致認為,簽訂業務合併協議及完成交易是可取的,並符合BWAQ股東的最佳利益。BWAQ董事會指示將本委託書/招股説明書所述業務合併建議及其他建議提交予BWAQ股東批准及採納,並建議BWAQ股東批准及採納業務合併建議、合併建議及其他建議(視乎適用情況而定)。在特別委員會會議後不久,一級資本向特別委員會提交其執行公平性意見,其中指出,從財務角度來看,BWAQ在根據接近最終業務合併協議的交易中支付的合併對價對BWAQ的股東是公平的。
2023年8月9日,Cooley向R&C提供了企業合併協議的更新草案,其中沒有向特別委員會、BWAQ董事會和一級資本提供的對企業合併協議的重大修訂,該草案在收到後立即與相關各方分享。
於2023年8月10日,在審閲業務合併協議及相關協議的最終草案後,東洋太陽能的公司董事長、大眾唯一的董事、合併子公司及新科各自的董事會簽署了批准業務合併協議、相關協議及擬進行的交易的書面決議案。
2023年8月10日,BWAQ、東洋太陽能、合併子公司、新科、東洋太陽能、VSUN和富士太陽能簽訂了《業務合併協議》。關於業務合併協議,同一天,BWAQ、保薦人和Pubco也簽訂了保薦人支持協議,BWAQ、Pubco和富士太陽能簽訂了股東鎖定和支持協議。此後,BWAQ和Toyo Solar發佈了一份聯合新聞稿,宣佈簽署最終的業務合併協議和相關協議。
2023年10月,BWAQ、集團公司和股東討論並同意將換股對價從一(1)股公共普通股改為1.00新元。富士太陽能同意通過為與交易相關的某些成本和支出提供資金,為交易提供額外的支持。於2023年12月6日,經特別委員會及BWAQ董事會批准,BWAQ與集團公司及股東訂立業務合併協議修訂(“業務合併協議第一次修訂”)。根據企業合併協議第一修正案:(A)pubco將以1.00新元的總對價從富士太陽能收購新科已發行和已繳足股本的100%(100%);(B)富士太陽能同意將(I)BWAQ從2023年12月2日延長至2024年1月2日的基金總額和(Ii)從2024年1月2日延長至2024年2月2日的基金的一半(1/2)金額分別存入信託賬户,並由富士太陽能證明,這筆金額應在合併完成時以現金全額償還,或在緊接合並完成前按每單位10美元的價格轉換為SPAC單位;及(C)集團公司同意墊付(I)三分之一(1/3)的評估公司費用及(Ii)三分之一(1/3)的委託律師費用,但(X)集團公司根據本語句須負責的評估公司費用及委託律師費用總額不得超過200,000美元,及(Y)集團公司支付其部分的評估公司費用及委託律師費用須由一份或多份向集團公司指定人發出的富士費用票據證明。每筆本票應在合併完成時以現金全額償還,或在緊接合並完成前按合併完成前每單位10美元的價格轉換為SPAC單位,由承付票持有人酌情決定。
關於業務合併協議第一修正案,於2023年12月6日,BWAQ、Pubco及Fuji Solar訂立股東鎖定及支持協議修訂,以豁免將於任何富士票據轉換後向富士太陽能發行的Pubco普通股、Pubco認股權證及相關Pubco普通股,不受股東鎖定及支持協議所規定的鎖定限制。
117
目錄表
關於企業合併協議第一修正案,企業合併協議各方同意,Pubco將授予Pubco在轉換富士票據時可發行的Pubco證券的某些註冊權。
2024年1月,富士太陽能進一步同意為交易提供額外支持,將每月延期的延期付款存入BWAQ,以便BWAQ將完成業務合併的時間表從2024年2月2日延長至2024年3月2日。因此,於2024年2月6日,BWAQ與集團公司及股東訂立了業務合併協議的第二次修訂(“業務合併協議第二修正案”),據此,富士太陽能同意將BWAQ延期的資金總額額外存入信託賬户,由2024年2月2日至2024年3月2日。富士太陽能還同意,如果由於(X)任何集團公司或股東的重大疏忽或故意不當行為,或(Y)BWAQ終止業務合併協議,BWAQ在2024年3月1日之前仍未完成合並,則將負責將BWAQ的期限從2024年3月2日延長至2024年4月2日的資金總額。富士太陽能提供的延期付款的資金總額應由富士延期票據證明,該金額應在合併完成時以現金全額償還,或在緊接合並完成前按每單位10美元的價格轉換為SPAC單位,由富士太陽能酌情決定。
2024年1月,pubco進行了重組,富士太陽能作為pubco的唯一股東,將富士太陽能持有的所有pubco普通股轉讓給WAG和Belta,Belta隨後進一步將一定數量的pubco普通股轉讓給BestToYo,每股轉讓價格為0.0001美元,結果是在pubco股東轉讓後,WAG持有6,200股pubco普通股,Belta持有2,450股pubco普通股,BestToYo持有1,350股pubco普通股。WAG、Belta和BestToYo都是一家新成立的控股公司,由富士太陽能的實益所有者全資擁有和控制。富士太陽能的實益所有人成立了WAG、Belta和BestToYo,以通過這三個獨立實體在pubco的股權反映他們在pubco的間接實益所有權。作為pubco股東轉移的結果,WAG、Belta和BestToYo成為pubco僅有的三個股東。緊接合並完成前,根據業務合併協議,WAG、Belta及BestToYo將合共持有41,000,000股pubco普通股,其中WAG持有25,420,000股pubco普通股,Belta持有10,045,000股pubco普通股,而BestToYo持有5,535,000股pubco普通股。
2024年2月29日,雙方簽訂了《企業合併協議第三修正案》,以反映Pubco關閉前的重組。《企業合併協議修正案》及本次合併前重組對合並、合併計劃或合併結束不產生實質性影響。根據《企業合併協議第三修正案》及《合併協議》,WAG、Belta及BestToYo各自成為股東及賣方,並須受企業合併協議項下的陳述、保證及契諾規限,該等陳述、保證及契諾實質上等同於富士太陽能於企業合併第三修正案前根據業務合併協議作出的陳述、保證及契諾。完成交易的條件不會因《企業合併協議第三修正案》而改變。
根據企業合併協議第三項修訂,賣方合共獲配發13,000,000股盈利股份,按比例包括8,060,000股將由WAG繳存的pubco普通股、3,185,000股將由Belta繳存的pubco普通股及1,755,000股將由BestToYo繳存的pubco普通股。
關於業務合併協議第三項修訂及Pubco收盤前重組,於2024年2月29日,BWAQ、Pubco、Fuji Solar、WAG、Belta及BestToYo訂立經修訂及重述的股東鎖定及支持協議,據此,WAG、Belta及BestToYo各自同意不轉讓任何賣方標的股份或授予任何委託書或就賣方標的股份訂立任何投票安排。
2024年3月6日,BWAQ董事會批准向BWAQ提供600萬美元的PIPE融資,以換取總計60萬股BWAQ A類普通股,在合併完成前將發行給NOTAM株式會社(“PIPE投資者”),相當於每股10美元的收購價。PIPE投資者是通過劉先生的一個現有聯繫人介紹給東洋太陽能的,以討論2023年3月的潛在融資事宜。2023年4月至6月,雙方討論了對東洋太陽能的潛在投資,但在此期間未就上述事項達成任何初步協議。鑑於東洋太陽能專注於商業合併協議,討論在2023年6月後暫時暫停。同樣是在2024年1月,在陽光下
118
目錄表
關於交易的進展,東洋太陽能、BWAQ和PIPE投資者恢復了關於商業合併協議中規定的潛在交易融資的討論,並同意PIPE融資600萬美元,將在合併完成時以基準價完成。為此,Cooley、R&C和PIPE投資者的外部法律顧問Nishimura Asahi(“Nishimura”)協助準備和審查了2024年2月1日至2月29日期間的購買協議(PIPE購買協議)。2024年3月6日,PIPE投資者、BWAQ和Pubco各自簽署了PIPE購買協議。
BWAQ董事會批准交易的理由
成立BWAQ的目的是與一個或多個企業或實體進行合併、股份交換、資產收購、股份購買、重組或類似的業務合併。BWAQ確定潛在目標業務的努力主要集中在海洋休閒、郵輪、海洋基礎設施和工程、一般酒店、旅行和旅遊、海洋服務、物流和供應鏈、近海能源解決方案和相關行業領域。BWAQ不限於完成初始業務組合的特定地區,因此BWAQ可能專注於與上述行業細分市場具有可行的協同效應的目標,無論是有形的還是虛擬的,無論是運營或公司辦事處的地理位置。
這些交易是對潛在目標的徹底搜索,利用了我們的資源以及BWAQ管理層和BWAQ董事會的投資和運營經驗。交易條款是BWAQ和Toyo Solar之間廣泛談判的結果。
從BWAQ首次公開募股之日到2023年8月10日《業務合併協議》的簽署,BWAQ評估了各種潛在的目標公司。BWAQ遵循了BWAQ IPO招股説明書中概述的一套初始標準和指導方針,以評估潛在目標公司的價值和增長,但並不侷限於這些標準。BWAQ管理層根據特定初始業務組合的優點來評估提供給BWAQ管理層的業務組合機會,該初始業務組合可能在相關程度上基於這些一般指導方針以及BWAQ管理層認為相關的其他考慮因素、因素和標準。
在決定批准業務合併協議和交易之前,BWAQ董事會審查了BWAQ管理層以及第三方法律和財務顧問進行的業務和財務盡職調查的結果,其中包括:
(1) 與BWAQ管理層舉行了廣泛的會議。
(2) 對太陽能發電解決方案的市場和可比的精選上市公司進行研究。
(3) 分析東洋太陽能的商業模式、商業計劃和戰略。
(4) 評估東洋太陽能的總目標市場、主要競爭對手、競爭優勢、進入壁壘和目標市場份額。
(5) 實地考察東洋太陽能在越南的太陽能電池廠和美國組件廠的潛在工廠。
(6)與東洋太陽能的主要股東、東洋的高級管理層以及富士太陽能的管理層就東洋太陽能未來的增長戰略進行了多次討論。
(7) 審查東洋太陽能的公司文件、重要業務合同和其他相關盡職調查文件。
(8) 對東洋太陽能的歷史財務報表進行分析和審查。
(9) 回顧東洋太陽能的關聯方交易。
(10)對新冠肺炎大流行期間當前行業變化和挑戰的評估。
(11)對東洋太陽能上市公司準備情況的評估。
119
目錄表
在評估與東洋太陽能的交易時,BWAQ董事會就東洋太陽能的估值諮詢了BWAQ和一級資本的法律顧問。
BWAQ董事會的成員完全有資格評估這些交易。BWAQ董事會和BWAQ管理層共同擁有豐富的交易經驗。
特別是,BWAQ委員會審議了以下積極因素,儘管沒有加權或按任何順序排序:
• 以具有競爭力的規模和成本進行高質量的生產。東洋太陽能通過將其電池生產設在東南亞,並在其電池製造中融入自動導引車(AGV)和Topcon技術,從而處於有利地位,能夠以具有競爭力的規模和成本生產高質量的太陽能電池。
• 來自VSUN的支持。東洋太陽能是一家成立於2022年11月的早期公司,將太陽能電池和組件業務從富士太陽能的多數股權子公司VSUN中分離出來,根據這一總體戰略,東洋太陽能預計將獲得VSUN的支持,包括寶貴的市場知識、專業知識和客户基礎。
• 先進的管理體系。根據其最終股東abalance的管理體系和嚴格的製造協議,將在Toyo Solar上實施,以確保持續生產高質量的太陽能產品,並不受限制地進入全球市場。
• 戰略發展計劃。日本東洋太陽能致力於成為美國和全球可靠的全方位服務太陽能解決方案提供商,整合了晶圓和硅的上游生產、太陽能電池的中游生產、光伏組件的下游生產,以及潛在的太陽能供應鏈的其他階段。東洋太陽能制定了實現這些目標的發展計劃,並抓住了太陽能行業日益增長的機遇。更多詳情見《東洋太陽能戰略相關資訊》。
• 管理團隊和卓越文化。東洋太陽能作為VSUN的子公司由富士太陽能建立,繼承了富士太陽能和ABALANCE重視紀律和腳踏實地的企業文化。
• 本公司已成立由本公司獨立董事Li先生、Alfred“Trey”Hickey先生及BUBUDY SIN Swee Bok先生組成的特別委員會,以分析及評估擬進行之交易所產生之任何潛在利益衝突,並聘請第三方財務顧問分析業務合併協議及交易,並提出公平意見。2023年8月7日,在特別委員會會議上,特別委員會全體成員一致認為業務合併協議是公平的,符合BWAQ股東的最佳利益,並建議BWAQ董事會批准業務合併協議和相應的交易。
• 由第三方發佈的公平意見-派對3.此外,特別委員會聘請獨立第三方一級資本分析業務合併協議及交易,並提出公平意見,據此決定,從財務角度而言,BWAQ就有關交易支付的代價對BWAQ是公平的。
BWAQ董事會還考慮了許多其他因素來批准業務合併協議和交易,包括但不限於:
• 東洋太陽能的業務、歷史和管理;
• 交易完成的可能性;
• 企業合併協議的條款,並相信企業合併協議的條款,包括各方各自義務的陳述、保證、契諾和條件,就整個交易而言是合理的;
120
目錄表
• 基於盡職調查,BWAQ管理層對東洋太陽能在交易前後的財務狀況、經營結果和業務的看法;
• 完成交易將意味着BWAQ不能尋求其他可能為BWAQ帶來更大價值的替代方案;
• 交易可能無法及時完成或根本不能完成的風險;以及
• 與交易相關的各種其他風險。
BWAQ董事會還確定並考慮了以下因素和風險,這些因素和風險對尋求業務合併協議和交易(儘管沒有加權或按任何重要性順序)具有負面影響:
• 發展階段公司風險。日本東洋太陽能於2022年11月新成立,可能無法執行或完全執行本委託書/招股説明書中描述的業務計劃。
• 缺乏運營歷史。調查顯示,東洋太陽能是一家成立於2022年11月的早期公司,沒有運營歷史。根據東洋太陽能的建議,他們預計將於2023年10月開始在其太陽能電池基地進行商業生產。
• 可能無法實現上述積極因素帶來的好處的風險。他説,如果能夠充分實現上述與潛在交易有關的積極因素帶來的好處,則存在不確定性。
• 預測和預測可能被證明是不正確的。儘管東洋太陽能的運營和財務業績、預測和預測依賴於東洋太陽能開發的假設和分析。
• BWAQ的清算風險。如果不能在規定的時間內完成交易,BWAQ可能會被清算,這可能會分散BWAQ管理層的重點和資源,使其無法獲得其他業務合併機會。
• 贖回風險。他表示,不確定是否以及有多少BWAQ股東可能會選擇在交易完成前贖回其BWAQ公開發行的股票。
• 其他風險。包括與交易和贖回、BWAQ業務和東洋太陽能業務相關的各種其他風險,如《風險因素》中所述,包括東洋太陽能需要籌集額外資本為其運營提供資金。
除考慮上述因素外,董事會亦認為BWAQ的行政人員及董事可能於交易中擁有與BWAQ股東利益不同或不同於BWAQ股東利益的財務利益,包括BWAQ初始股東因以每股約0.01美元購買方正股份而可能獲得正投資回報率,即使公眾股東的投資回報率為負。BWAQ董事會已知悉及考慮該等利益,其中包括決定BWAQ就交易支付的代價從財務角度而言對BWAQ公平。見下文“-BWAQ董事及高級職員在交易中的利益”。然而,BWAQ董事會的結論是,潛在的不同權益將會減少,因為(I)這些權益在BWAQ IPO的招股説明書中披露,並將包括在本委託書/招股説明書中,(Ii)與任何目標公司的業務合併將存在這些不同的權益,以及(Iii)交易的結構使得即使BWAQ公眾股東贖回大部分BWAQ公眾股份,交易仍可完成。
在考慮上述因素後,BWAQ董事會在其業務判斷中得出結論,其預期BWAQ及其股東因交易而獲得的潛在利益超過了與交易相關的潛在負面因素。BWAQ董事會還指出,BWAQ股東將在pubco中擁有重大的經濟利益(取決於尋求贖回BWAQ公開股票以換取現金的BWAQ股東的水平)。因此,BWAQ董事會一致認為,業務合併協議及相關協議和交易對BWAQ及其股東是明智、公平和最符合其利益的。
121
目錄表
前面關於BWAQ委員會所考慮的信息和因素的討論並不是詳盡的,而是包括BWAQ委員會所考慮的重要因素。鑑於BWAQ董事會在評估業務合併協議及交易時所考慮的因素複雜且種類繁多,BWAQ董事會認為對其在作出決定時考慮的不同因素進行量化、排名或以其他方式賦予相對權重並不實際,也沒有嘗試對這些因素進行量化、排名或以其他方式賦予其相對權重。此外,在考慮上述因素時,BWAQ董事會的個別成員可能會對不同的因素給予不同的權重。BWAQ委員會作為一個整體審議了這一信息,並總體上認為這些信息和因素有利於並支持其決定和建議。
本部分對BWAQ董事會批准企業合併協議和交易的原因的解釋,以及本節中提供的所有其他信息,具有前瞻性,因此應根據“前瞻性”中討論的因素進行閲讀-看起來他的聲明。“
BWAQ董事會建議的基礎--公平意見
除上述因素外,BWAQ董事會還考慮了獨立財務顧問Primary Capital提供的公平意見和支持分析。2023年3月30日,BWAQ保留了主要資本,以向特別委員會提供公平意見,説明BWAQ就交易向BWAQ非關聯股東支付的對價從財務角度來看是否公平。於2023年8月7日,Primary Capital向特別委員會提交日期為2023年8月7日的公平意見,即截至公平意見日期,並受並基於所作出的假設、遵循的程序、考慮的事項、所進行的審查的限制以及該公平意見所載的資格,從財務角度來看,豐田太陽能根據協議草案支付的對價對BWAQ股東是公平的。
在選擇初級資本時,特別委員會除其他外考慮到初級資本是一家聲譽良好的投資銀行公司,在提供一般戰略諮詢服務方面具有豐富的經驗。一級資本作為其投資銀行業務的一部分,持續從事與合併和收購、談判包銷、上市和非上市證券的二級分銷、私募以及企業和其他目的估值相關的業務及其證券的估值。
公允意見全文作為附件C附於本委託書/招股説明書中,以供參考。本文所述的公平意見摘要通過參考公平意見全文對其全文進行限定。BWAQ的股東應仔細閲讀公平意見的全文,以便討論所遵循的程序、所作的假設、所考慮的其他事項以及初級資本就該公平意見所進行的審查的限度。初級資本的公平意見得到了其公平委員會的批准。公平意見是為特別委員會提供資料,並提供資料和協助特別委員會審議交易的財務條件。
初級資本發佈的公平意見只是特別委員會和BWAQ董事會在評估交易時考慮的眾多因素之一。公平性意見或主要資本的分析均不能決定合併總代價或特別委員會、BWAQ董事會或BWAQ管理層對交易或合併總代價的意見。交易中應付代價的類型和金額由BWAQ和Toyo Solar通過談判確定,訂立業務合併協議的決定僅由特別委員會和BWAQ董事會決定。
在發表其公平意見時,初級資本除其他外:
1.中國政府審查了BWAQ、東洋太陽能和VSUN之間的意向書,日期為2023年1月31日,並與BWAQ管理層討論了擬議的交易;
2.調查委員會審查了截至2023年8月5日的業務合併協議的接近最終形式,以及與公平意見相關的相關交易文件;
3.報告審查了東洋太陽能自成立(2022年11月8日)至2022年12月31日未經審計的財務報表,以及截至2023年2月28日的年初至今財務報表;
122
目錄表
4.調查小組審查了美國證券交易委員會的備案文件和其他一些與北汽控股、東洋太陽能和股東有關的公開信息;
5.董事會審查了有關Toyo Solar的某些非公開信息,包括Toyo Solar管理層編制並由BWAQ管理層提供給一級資本用於一級資本分析的財務預測;
6、董事會與BWAQ、東洋太陽能和股東代表討論了東洋太陽能的歷史財務業績和財務預測;
7.首席執行官審查和分析了初級資本認為與其分析相關的選定上市公司的某些公開信息和股市數據;
8.主要資本認為與其分析相關的選定歷史併購交易條款的某些公開可獲得的信息已被審查和分析;
9.對初級資本進行的各種財務分析方法得出的東洋太陽能的隱含企業和股權價值進行了評估;
10.我們根據初級資本的其他交易經驗以及他們在證券估值方面的經驗,進行了初級資本認為適當的其他財務研究、分析和調查。
BWAQ董事會在交易結束前沒有也不會獲得額外的最新公平意見,東洋太陽能的運營和前景、一般市場和經濟狀況以及其他可能超出BWAQ和Toyo Solar控制範圍的因素以及公平意見所基於的其他因素的變化,可能會在交易完成時改變BWAQ或Toyo Solar的價值或BWAQ證券的價格。公允意見並不涉及該意見日期以外的任何日期,因此,從財務角度而言,該意見將不會涉及該意見日期之後的任何日期(包括交易完成時)的對價的公平性。
在發表其公平性意見時,一級資本依賴(但不承擔任何責任)獨立調查或核實由BWAQ向一級資本提供或公開提供的所有財務及其他資料的準確性、完整性及公平列報。
關於東洋太陽能的財務預測,主要資本假設該等財務預測是在反映BWAQ及東洋太陽能管理層對東洋太陽能未來競爭、營運及監管環境及相關財務表現的現有最佳估計及善意判斷的基礎上合理編制的,而財務預測及由此衍生的假設提供了主要資本可據此形成其公平性意見的合理基礎。這樣的預測和預測並不是在期望公開披露的情況下編制的。所有這些預測的財務信息都是基於許多本身不確定的變量和假設,包括但不限於與一般經濟和競爭狀況有關的因素。因此,實際結果可能與這些預測財務信息中陳述的結果大不相同。主要資本依賴於這一預測信息,而沒有進行獨立核實或分析,並且在任何方面都不對其準確性或完整性承擔任何責任。
在提出其公平性意見時,主要資本在各方面對其分析所依據之業務合併協議接近最終草稿所載各訂約方之陳述及保證均屬真實及正確、各訂約方將履行協議草案規定其須履行之所有契諾及協議,以及完成交易之所有條件將獲滿足而不放棄將會影響購買金額或時間之事項予以滿足。主要資本亦依賴管理層作出的陳述,即由於完成業務合併協議草案擬進行的交易,東洋太陽能或其任何附屬公司或聯營公司為訂約方的任何契約、信貸協議或其他重大協議或文書下將不會發生任何違約或違約事件,而東洋太陽能的所有重大資產及負債(或有或有,或已知或未知),均載於BWAQ自東洋太陽能提交予主要資本的截至該等財務報表各自日期的未經審核財務報表。
123
目錄表
一級資本並無就交易的結構、具體對價金額或任何其他方面提供意見,亦除提供公平性意見外,亦無提供任何服務。
公平意見僅限於,截至公平意見發表日期,根據企業合併協議接近最終草案而支付的代價,從財務角度而言,對BWAQ的股東是否公平。公平性意見並未涉及業務合併協議接近最終草案預期的交易與BWAQ可能獲得的任何替代交易相比的相對優點,亦未涉及BWAQ參與交易的基本業務決定或業務合併協議接近最終草案或其中提及的文件的條款。公平意見並不構成有關任何BWAQ普通股持有人應如何投票或就任何與業務合併協議草案有關的事宜投票或採取行動的建議,包括是否就要約提交BWAQ普通股。
一級資本並非法律、税務或會計顧問,並依賴BWAQ及其法律、税務及會計顧問自行評估與BWAQ及交易有關的所有法律、税務及會計事宜。一級資本沒有考慮交易對BWAQ或其股東的任何税務後果。
下文所載摘要並不是主要資本所作分析的完整描述,但以摘要形式描述了主要資本於2023年8月7日就主要資本的公平性意見向特別委員會所作陳述的主要內容。
根據投資銀行慣例,初級資本採用了普遍接受的估值方法和財務分析,以得出其公允意見。以下是初級資本為得出其公平意見而進行的重大財務分析的摘要。這些財務分析摘要本身並不構成對初級資本得出結論所採用的財務分析的完整描述。描述每項財務分析的摘要文本並不構成對一級資本的財務分析的完整描述,包括分析所依據的方法和假設,如果孤立地看待,可能會對初級資本進行的財務分析產生誤導性或不完整的看法。下文所載的摘要文本不代表,也不應被任何人視為構成初級資本就其就其公允意見所進行的任何分析所達成的結論。相反,一級資本在考慮了所有分析的結果後,從財務角度就BWAQ在交易中支付的收購價格對BWAQ的公平性作出決定。
除另有註明外,初級資本在其分析中所使用的資料(以市場數據為基礎)是以初級資本發表其公平性意見當日或之前的市場數據為基礎,並不一定反映當前市場狀況。下文所述的分析並不代表未來的實際結果,也不反映任何證券在公開市場上的交易價格,這些價格可能因各種因素而異,這些因素包括利率、股息率、市場狀況、經濟狀況的變化以及其他影響證券價格的因素。
精選上市公司分析
初級資本查閲、分析和比較了與東洋太陽能有關的某些財務信息,並將其與12家生產太陽能電池及其他相關產品和服務的上市公司的相應公開可用財務信息和市場倍數進行了比較,這些上市公司包括:日立電機實業有限公司、天合光能股份有限公司、晶科能源控股有限公司、意格光伏科技有限公司、浙江向日葵大健康有限責任公司、深圳市拓普太陽能股份有限公司、喬裏伍德(蘇州)陽光(蘇州)股份有限公司、臺灣證券交易所股份有限公司、天合光能科技有限公司、瑞星能源股份有限公司、聯合可再生能源股份有限公司。初級資本回顧(其中包括)選定上市公司在其最新定期報告中分別提供的截至2023年5月和6月的不同申報日期的企業價值範圍(“EV”)的倍數,並估計未來12個月(“NTM”)收入和EBITDA(由S資本智商提供的估計)。
124
目錄表
下表列出了上述選定上市公司的企業價值,以財政年度LTM收入和EBITDA以及NTM估計收入和EBITDA的倍數表示。
當根據一組可比公司對一家主題公司進行評估時,如果主題公司的規模和範圍與選定的可比公司之間存在重大差異,主要資本通常會對計算出的倍數應用折扣。在這種情況下,由於大多數可比較的公司已經在太陽能行業發展了大量業務,初級資本確定相對於中值倍數50%的折扣是計算初級資本在其估值分析中使用的“貼現中值倍數”的適當折扣。此外,由於東洋太陽能沒有任何歷史經營業績,主要資本對東洋太陽能將2023年的預測視為LTM,將2024年的預測視為NTM。主要資本通過採用我們貼現現金流分析中使用的相同折現率並計算隱含企業價值(EV)的現值,來解釋東洋太陽能的LTM和NTM結果不匹配的原因(與可比較的LTM和NTM結果的時間相比)。
下表列出了將上述貼現中值倍數應用於東洋太陽能的LTM和NTM預測結果所產生的隱含企業價值、股權價值和股價價值的範圍。
125
目錄表
根據對東洋太陽能的預測,2024年審計後的淨利潤將超過4100萬美元。這一金額是實現1.3億美元或1300萬股溢價所必需的障礙。由於預測顯示,東洋太陽能在2024年經審計的淨利潤將輕鬆超過4100萬美元,因此初級資本假設溢價股票在整個分析過程中使用的所有每股計算中都已發行和流通股。
初級資本根據其對業內公司的經驗和了解以及各種因素(包括公司規模、業務線與東洋太陽能建議的業務線的相似性,以及此類公司的商業模式、產品/服務產品、運營利潤率概況和終端市場風險敞口)選擇了本次分析中使用的公司。如上所述,沒有一家公司與東洋太陽能公司完全相同。因此,這些分析不僅是純粹的數學分析,還涉及對選定公司的財務和經營特徵差異以及其他因素的複雜考慮和判斷。
選定的先例交易分析
初級資本回顧和分析了過去五年中生產太陽能電池、光伏組件和相關組件的公司在過去五年中進行的以下四次收購的某些公開信息,包括估值指標。在確定的四筆交易中,有三筆獲得的權益低於50%,這表明這些交易不是控制權變更交易。與可比公司分析中使用的相同方法一致,初級資本對中值倍數應用50%的折扣,以計算初級資本在其估值分析中使用的“貼現中值倍數”。
初級資本根據其對業內公司的經驗和知識選擇先例交易。雖然沒有一項交易可直接與BWAQ和Toyo Solar之間的交易相比較,也沒有任何一項目標公司可直接與Toyo Solar進行比較,但選定的交易涉及的目標公司的特徵與可比公司分析中確定的上述特徵相似。
126
目錄表
由於沒有關於選定先例交易的NTM數據,因此初級資本的分析只使用了LTM數據。一級資本在先例交易分析中使用了與可比公司分析相同的方法,即東洋太陽能2023年的預測被視為LTM結果,並貼現一整年以計算現值。下表列出了初級資本在執行其分析時使用的LTM收入和EBITDA倍數,該倍數是根據上文確定的選定業務組合得出的,以及本分析所隱含的東洋太陽能的企業價值、股權價值和股價範圍。
由於所分析的每宗交易所涉及的市場情況、理據及情況均因每宗交易而有所不同,加上東洋太陽能的業務、營運及前景與上述被收購公司的業務、營運及前景之間的固有差異,初級資本認為不宜,因此亦不會完全依賴分析的量化結果。因此,一級資本還就這些交易的特徵(包括市場狀況、理由和圍繞每筆交易的情況,以及每筆交易的時間、類型和規模)與可能影響東洋太陽能收購價值的東洋太陽能收購之間的差異做出定性判斷。
貼現現金流分析
初級資本利用由東洋太陽能編制並由BWAQ提供給初級資本的有關東洋太陽能的財務預測和估計,對東洋太陽能進行貼現現金流分析。提供給初級資本並由初級資本使用的預測和估計概述如下:“--某些預計財務信息”。在進行這項分析時,初級資本假設東洋太陽能的表現將符合這些預測和估計。初級資本對東洋太陽能管理層預計東洋太陽能將在2023財年至2026財年產生的無槓桿自由現金流的現值進行了分析。主要資本在2026年利用了説明性的終端價值,基於預計2026財年EBITDA的5.4倍至9.4倍的終端倍數。主要資本使用24.1%至28.1%的貼現率對特定時期的預測現金流進行貼現,反映了東洋太陽能計算的加權平均資本成本26.1%的一系列估計。使用24.1%至28.1%的貼現率和5.4倍至9.4倍的終端倍數,這項分析得出東洋太陽能的隱含企業價值從441.1美元到812.8美元不等。假設溢價股票已發行並已發行,隱含股價在10.81美元至19.88美元之間。初級資本將這一分析的結果與根據業務合併協議接近最終草案向東洋太陽能支付的410.0美元總對價進行了比較。支付給Toyo Solar的總對價低於這一分析得出的企業價值範圍,支持了這樣的結論,即截至初級資本的公平性意見發表之日,從財務角度來看,交易對初級資本是公平的。
結論
通常,初級資本執行的分析都不會被賦予更大的重要性或權重。然而,在某些情況下,當初級資本認為其分析的一個或多個組成部分存在固有限制時,它將確定有必要重新分配百分比權重。我們的目標是
127
目錄表
主要資本認為,通過減少組成部分對整體分析的影響,適當地解決了已確定的弱點,從而應用了權重。在本案中,初級資本關注的是可獲得的質量先例交易數據有限,其中四筆交易中有三筆交易的歷史超過兩年,四筆交易中有三筆不是控制權變更交易。第一資本還指出,與東洋太陽能不同,被納入上市公司分析的公司都在太陽能行業擁有成熟且規模可觀的業務。由於初級資本關注先例交易和可比公司分析的相關性,決定大幅低估先例交易分析的結果(10%),並略微低估可比公司分析的結果(30%)。適用於先例交易和可比公司分析的減權金額加至適用於貼現現金流分析的權重,導致貼現現金流分析的權重為60%。得出的加權平均值如下表所示:
根據前述分析及主要資本的公平性意見全文所載的假設及限制,主要資本認為,於主要資本的公平意見日期,根據所作的假設、遵循的程序、所考慮的事項、所進行的審核的限制及該公平意見所載的資格,就財務角度而言,BWAQ於根據業務合併協議近定草案進行的交易中須支付的代價對BWAQ的股東是公平的。
公平意見的編寫是一個複雜的過程,不一定會受到部分分析或摘要説明的影響。在得出其公平性意見時,一級資本將其所有分析的結果作為一個整體進行考慮,並認為所提供的摘要及上述分析必須作為一個整體加以考慮,而只選擇這些分析的一部分而不考慮所有分析將會對一級資本的分析及公平性意見的過程產生不完整的看法;因此,上述任何特定分析所產生的估值範圍不應被視為一級資本對BWAQ實際價值的看法。
主要資本已收到共60,000美元的費用,包括籤立聘書時收到的30,000美元及完成其公平意見最終草稿時收到的30,000美元,以及將於提交本委託書/招股章程的第1號修訂案時向主要資本支付40,000美元。上述向一級資本支付的款項並非亦不會視乎交易完成而定。主要資本將不會收到任何其他重大付款或補償,視交易成功完成而定。此外,BWAQ已同意賠償一級資本因其參與而產生的責任。初級資本未來可能會尋求向BWAQ、BWAQ的股東或其各自的關聯公司提供投資銀行服務,初級資本將為此尋求慣常的補償。在正常業務過程中,一級資本及其客户可能會影響BWAQ的股權證券的交易,並可能隨時持有該等證券的多頭或空頭頭寸。
某些預測的財務信息
按照慣例,BWAQ和Toyo Solar不會公開披露對Toyo Solar未來收入、收益或其他業績的預測或內部預測。然而,結合BWAQ董事會對交易的審議和一級資本對Toyo Solar的財務分析,東洋太陽能的管理層向BWAQ和一級資本提供了關於Toyo Solar 2023財年至2026財年預期未來運營的非公開四年內部財務預測。
128
目錄表
提供給一級資本的財務預測是在東洋太陽能提供財務預測草案並根據BWAQ管理層的投入和建議進一步更新的過程之後制定的。最初,東洋太陽能提供了從2024年(預計EBITDA約為1.5961億美元)、2025年(預計EBITDA約1.9472億美元)到2026年(預計EBITDA約1.9194億美元)的財務預測。在收到初步財務預測後,BWAQ管理層與Toyo Solar討論了Toyo Solar的財務預測是否會(I)包括2023年第四季度的預測,鑑於Toyo Solar是一家新成立的公司,可能會在初始階段產生相對較高的研發費用,考慮到Toyo Solar是一家新成立的公司,可能會在太陽能電池生產中應用Topcon(定義見下文)技術,在與其他更成熟的太陽能解決方案公司進行比較時,BWAQ管理層將對2023年第四季度的預測進行合理調整。東洋太陽能的管理層對這些因素進行了考慮和分析,並相應地修改了財務預測。最終財務預測包括2023年的財務預測,2024年、2025年和2026年的總運營費用分別增加約10.7%、9.8%和5.8%,並相應調整其他相關財務指標。因此,最終財務預測中2024年、2025年和2026年的EBITDA預測分別比同期初步財務預測中的預測EBITDA減少了約6.5%、7.1%和4.3%。最終財務預測已提供給初級資本。BWAQ已從該等財務預測中納入以下摘要資料,讓其股東可獲取若干先前非公開的資料,因為該等資料已由一級資本考慮,以提供其公平性意見。鑑於Toyo Solar是一家新成立的太陽能解決方案公司,業務有限,迄今尚未產生可觀的收入,而Toyo Solar編制的財務預測沒有足夠長的經營歷史支持,BWAQ董事會在向其股東推薦交易時並未依賴以下財務預測,亦不認為該等預測是訂立業務合併協議的決定性因素。在本委託書/招股説明書中包含有關財務預測的摘要信息並不旨在影響您是否投票支持交易的決定。
東洋太陽能向一級資本提供的意見或假設或未經審核的預期財務信息均不是為了公開披露而編制,也不是為了遵守已公佈的美國證券交易委員會準則、美國註冊會計師協會為編制和呈報預期財務信息而制定的準則,或美國公認會計準則。
BWAQ的獨立註冊會計師事務所或Toyo Solar的獨立註冊會計師事務所均未就附帶的未經審計的預期財務信息進行審計、審核、編制或執行任何程序,因此,就本委託書/招股説明書而言,他們均未就此發表意見或提供任何其他形式的保證。本委託書/招股説明書中其他部分包含的東洋太陽能獨立註冊公共會計師事務所的報告涉及東洋太陽能的歷史財務信息。它不包括未經審計的預期財務信息,也不應為此而閲讀。
此外,未經審核的預期財務資料並未考慮其編制日期後發生的任何情況或事件,不應被視為對未來業績的必然指示,本委託書/招股説明書的讀者不得過度依賴該等預期財務資料。
預期財務信息背後的假設和估計本身就是不確定的,會受到各種重大商業、經濟和競爭風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性可能導致實際結果與預期財務信息中包含的結果大不相同,其中包括本委託書/招股説明書中其他地方的“風險因素”和“前瞻性陳述”中所述的風險和不確定因素。因此,不能保證預期結果預示着BWAQ或Toyo Solar的未來表現,也不能保證實際結果與預期財務信息中顯示的結果不會有實質性差異。在本委託書/招股説明書中包含預期財務信息,不應被視為任何人表示預期財務信息中包含的結果將會實現。
129
目錄表
考慮到BWAQ的特別股東大會將在上述財務預測編制日期後幾個月舉行,以及任何預測信息中固有的不確定性,強烈告誡股東不要過度依賴財務預測。這些信息構成“前瞻性陳述”,實際結果可能與之不同,差異可能是實質性的。請參閲“前瞻性陳述”。
BWAQ和Toyo Solar通常不會公佈其商業計劃和戰略,也不會對外披露其預期的財務狀況或運營結果。除適用證券法另有規定外,東洋太陽能並未更新,亦不打算更新或以其他方式修訂預期財務信息,以反映自編制以來存在的情況,包括一般經濟或行業狀況的任何變化,或反映意外事件的發生。BWAQ、東洋太陽能或初級資本的任何代表或顧問均未就BWAQ、東洋太陽能或PUBCO的最終業績向任何BWAQ股東、東洋太陽能股東或任何其他人士作出任何陳述。BWAQ不打算在其根據交易所ACT提交的未來定期報告中參考這些財務預測。
四個十年被選為適當的預測期,因為這一時期充分顯示了可再生能源行業的預測持續增長,光伏太陽能安裝將繼續支持到2026年對可再生能源日益增長的需求。以下是BWAQ向初級資本提供的關於東洋太陽能2023財年至2026財年預期未來運營的四年內部財務預測信息摘要,這些信息與初級資本的公平性意見和相關財務分析有關:
上述財務指標包括在Toyo Solar提供給初級資本的財務預測中,該預測僅用於陳述其公允意見,而該意見與交易有重大關聯。此外,財務預測在本招股説明書/委託書中披露,以符合M-A法規關於披露一級資本的分析或實質性工作的第1015項。因此,與美國證券交易委員會指引一致,為提供公允意見而向一級資本提供的指標不被視為需要與公認會計準則對賬和/或其他額外披露的非公認會計準則財務措施。
財務預測表使用的假設
財務預測是由東洋太陽能的管理層根據管理層合理的最佳估計以及當時可用的事實、情況和信息,真誠地編制的。雖然財務預測以數字形式呈現,但反映了東洋太陽能管理層對行業業績、競爭、一般業務、經濟、市場和財務狀況以及東洋太陽能業務特定事項所做的大量估計和假設,所有這些都很難預測,而且許多都不在東洋太陽能的控制範圍之內。東洋太陽能認為,其對太陽能行業的洞察為財務預測背後的估計和假設提供了合理的基礎。這些估計或假設的變化,包括有關電池銷售價格波動、硅購買價格波動、研發費用佔收入的百分比以及擴大產能的假設,可能會對財務預測產生重大影響。具體而言,重大假設和估計包括但不限於:
• 收入增長
• 生產設施:預計2023年至2026年收入將大幅增長,這是基於這兩年(如下所述)每年上線生產設施的產品銷售收入增加。這些預測(I)與管理層的執行情況大體一致
130
目錄表
(Ii)考慮越南太陽能電池工廠將於2023年第四季投產的3GW第一階段產能;(Iii)假設越南太陽能電池工廠將於2024年全面實現3GW產能;(Iv)假設越南太陽能電池工廠於2025年第三季度前投產3GW第二階段產能;及(V)考慮選定地點晶片工廠的2GW年產能及美國2GW年產能太陽能組件工廠將於其後上線。
• 銷量:根據中投公司的報告,2023-2026年美國國內太陽能電池產量預計分別為0GW、3.6GW、15.9GW和25.7GW,而2023-2026年美國國內太陽能組件產量預計分別為8.0GW、18.4GW、40.3GW和552GW。這將導致美國國內太陽能電池產能供應不足,需要從其他海外供應鏈採購。VSUN擁有比Toyo Solar更多的資源和在美國太陽能市場公認的成功記錄,Toyo Solar的管理層相信,通過利用VSUN的成功經驗和市場洞察力,以及其在太陽能行業的強大影響力和聲譽,通過與VSUN的一系列合作,東洋太陽能將能夠以最少的前期營銷和品牌推廣迅速進入美國市場,並將“Toyo Solar”打造成美國乃至全球值得信賴的光伏組件供應商品牌。有鑑於此,東洋太陽能的管理層相信,在財務預測中提出的預測期內,所有產能都可以轉化為有效銷售量,而不會出現供應過剩。
• 原材料供應:根據當前的市場環境、供需動態、國家政策和監管要求,東洋太陽能管理層認為,在預測期內,關鍵原材料採購價格將下降,輔助材料採購價格將保持不變,整體原材料供應將保持充足而不短缺。
• 增長的主要驅動力來自產能擴張,對收入的影響超過了預計單位售價每年下降約3%至6%的影響。
鑑於上述假設,二零二三年至二零二六年的年收益複合增長率約為110%。
• 毛利率
鑑於太陽能行業的快速發展及逐步成熟,毛利率將逐步下降。不過,考慮到太陽能行業的週期性,TOYO Solar管理層預計盈利能力將逐步向上游轉移,因此由於晶圓切片的全面投產,預計2024年毛利率將略有增長。
• 毛利
在目前供應受限的太陽能行業環境下,隨着產能增加,帶動銷售額增長和生產效率同比增長,毛利預計將逐年增加。
• EBITDA
EBITDA預計將隨着收入和規模的增加而增加,但由於豐田太陽能繼續擴大業務以支持收入增長,主要支出類別的運營費用增加,部分抵消了這一增長。
• 其他重大假設:
• 製造效率:只要符合太陽能產業發展趨勢,太陽能電池轉換效率將逐步提高,從而提升生產效率和產能。
• 研發費用比率:預計2023年東洋太陽能的研發費用佔收入的百分比將是財務預測中提出的預測期內的最高百分比。隨着收入的大幅增長,預計這一百分比在預測期內將逐漸下降,與其他上市太陽能技術公司的研發費用比率大體一致。
131
目錄表
• 企業所得税:在越南,東洋太陽能有權在四個五年內免徵企業所得税,並在接下來的五個五年內減税50%。
80%的測試滿意度
BWAQ的初始業務合併必須發生在簽署最終協議進行業務合併時,一項或多項經營業務或資產的總公平市值至少等於信託賬户所持資產的80%(不包括信託賬户中持有的遞延承銷費和信託賬户收入的應付税款,以及減去支付給BWAQ用於納税的任何利息)。BWAQ將不會完成業務合併,除非交易後公司擁有或收購目標公司50%或以上的未償還有表決權證券,或以其他方式獲得目標業務的控股權,足以使其不需要根據投資公司法註冊為投資公司。BWAQ董事會確定,就擬議的交易而言,這項測試達到了要求。
BWAQ董事及高級職員在交易中的利益
在考慮BWAQ董事會投票贊成批准業務合併提議時,BWAQ股東應記住,發起人和BWAQ董事和高管在此類提議中擁有不同於BWAQ股東一般提議的利益,或與BWAQ股東的提議不同(或可能與之衝突)。這些權益除其他事項外,包括下列權益:
• BWAQ的初始股東,包括保薦人、BWAQ的高級管理人員和董事以及Maxim已同意,作為BWAQ IPO的一部分,在BWAQ沒有就該協議提供任何單獨代價的情況下,不贖回與股東投票批准擬議的初始業務合併相關的任何BWAQ普通股(包括Maxim持有的代表股);
• 保薦人目前實益擁有合共1,800,000股方正股份及378,480股私人股份,如果BWAQ未能在適用時間內完成業務合併,這些股份將變得一文不值,因為保薦人已放棄對該等股份的任何贖回權利。發起人為創始人的股票支付了總計約20,434.78美元,或每股0.01美元,為私人股票支付了3,784,800美元,或每股10美元。根據BWAQ A類普通股於記錄日期每股11.13美元的收市價計算,方正股份(按折算後計算)及保薦人目前持有的私人股份的總市值約為2,514萬美元,理論收益約為2,133萬美元(或每股9.45美元)。此外,根據保薦人支持協議,保薦人將在緊接合並完成前或合併完成後向富士太陽能轉讓100,000股方正股份,並在合併結束前向保薦人的員工或顧問分配400,000股方正股份。如果交易完成時沒有或少於2000萬美元的交易融資發生,保薦人將註銷138萬股方正股票。因此,保薦人很可能在緊接合並完成之前或之後只持有378,480股私募股份;
• 就該等交易而言,保薦人於2023年10月將400,000股方正股份轉讓予富士太陽能,但須受方正股份相同的鎖定條款規限,總購買價為1,200,000美元,保薦人已將所得款項用作向信託賬户提供資金,以實現延長北瓦克獲準完成初步業務合併的期限,作為北瓦克、東洋太陽能及VSUN於2023年1月31日訂立的意向書所訂條款及條件的一部分。
• 事實上,與業務合併協議有關的保薦人支持安排有多種,包括但不限於保薦人擁有的若干數額的方正股份須受保薦人支持協議的溢價歸屬時間表、差額加價及保薦人支持協議的規定所規限。有關詳情,請參閲《企業合併協議及其他交易文件》相關協議及文件。
• 根據BWAQ與保薦人之間於2022年1月31日訂立的特定行政服務協議(“行政服務協議”),BWAQ有責任自BWAQ首次公開招股的生效日期起向保薦人支付每月10,000美元的一般及行政服務費用,直至初始業務合併或
132
目錄表
將信託賬户清算給BWAQ公眾股東。BWAQ一直在使用信託賬户外持有的營運資金的一部分向贊助商償還此類行政服務費,但信託賬户的任何收益都不會用於償還此類費用。
• Maxim實益擁有合共46,000股私人股份及40,000股代表股份,若BWAQ未能在適用時間內完成業務合併,該等股份將變得一文不值,因為Maxim已放棄就該等股份贖回任何權利。Maxim為私人股份支付了總計46萬美元,或每股10.00美元。40,000股代表股由BWAQ向Maxim和/或其指定人發行,作為與BWAQ IPO相關的代表補償。*根據BWAQ A類普通股在創紀錄日期的收盤價每股11.13美元,私人股和代表股的總市值約為96萬美元,理論收益約為50萬美元(或每股5.78美元)。BWAQ已同意獲得承銷商的同意。根據包銷協議,Maxim同意將遞延包銷費總額3,220,000美元(相當於BWAQ IPO總收益的3.5%)轉換為322,00股遞延包銷股份,這取決於業務合併的完成。根據BWAQ A類普通股在記錄日期每股11.13美元的收盤價計算,私募股份、代表股和遞延承銷股份的總市值約為454萬美元,理論收益約為0.86美元(或每股2.11美元);
• BWAQ的獨立董事Alfred“Trey”Hickey和Buhdy Sin Swee Bok各自持有10,000股方正股票,如果BWAQ沒有在適用的時間內完成業務合併,這些股票將變得一文不值,因為這些獨立董事已經放棄了對這些股票的任何贖回權利。每一股獨立的董事支付約108.70美元,或每股0.01美元購買這10,000股方正股票。此外,在徵得相關方同意的情況下,BWAQ同意就初始業務合併分別發行Alfred“Trey”Hickey和Buhdy Sin Swee Bok各20,000股BWAQ A類普通股和振宇Li 30,000股BWAQ A類普通股,如果BWAQ無法就此類發行交易獲得相關方的同意,保薦人同意在初始業務合併結束時分別轉讓Alfred“Trey”Hickey和Buhdy Sin Swee Bok每股20,000股方正股份和振宇Li 30,000股方正股份;但在這兩種情況下,獨立董事均須保留在BWAQ,直至初始業務合併結束為止;
• 為了支付與計劃的初始業務合併相關的交易成本,BWAQ內部人士和/或其指定人可以(但沒有義務)根據需要借出BWAQ資金。如果BWAQ完成交易,BWAQ將從向BWAQ發放的信託賬户的收益中償還此類貸款。否則,此類貸款將僅從信託賬户以外的資金中償還。如果交易沒有完成,BWAQ可以使用信託賬户外持有的營運資金的一部分來償還貸款金額,但信託賬户的任何收益都不會用於償還貸款金額。根據企業合併協議,該等貸款(包括其項下的延期貸款及可轉換票據(如有))可由貸款人選擇以每單位10.00美元的價格轉換為營運資金單位。截至本報告日期,BWAQ已發行營運資金貸款項下本金2,651,981美元的本金票據,包括保薦人票據證明的770,000美元營運資金用途、富士費用票據證明的估值公司開支33,333美元以及與延期相關的1,848,648美元延期付款,保薦人向保薦人提供10份保薦人延期票據及富士太陽能發行3份與延期有關的延期票據,可按每單位10.00美元的價格轉換為營運資金單位。截至2023年12月31日,BWAQ已在本票下提取2,492,085美元。如果交易根據企業合併協議終止,BWAQ有義務向保薦人支付相當於保薦人票據和延期票據本金的資金。BWAQ可使用信託賬户外持有的營運資金的一部分來償還相當於保薦人票據和延期票據本金的資金,但信託賬户的任何收益都不會用於償還該等貸款金額。如果BWAQ未能在規定的時間內完成業務合併,BWAQ是否有足夠的營運資金持有在信託賬户之外,以全額償還保薦人債券和延期債券的所有未償還貸款,這一點是不確定的。根據業務合併協議,BWAQ已同意獲得營運資金貸款
133
目錄表
獲得保薦人或其他有權獲得營運資金貸款償還的人的轉換同意,以便在緊接合並結束前將營運資金貸款項下到期的全部金額轉換為營運資金單位;
• BWAQ內部人員或其任何附屬公司將獲得與確定、調查和完成初始業務合併相關的任何自付費用的補償,前提是,如果BWAQ沒有完成交易,BWAQ可以使用信託賬户外持有的營運資金的一部分來償還此類補償,只要信託賬户的收益不用於此類償還。北汽控股首席執行長兼董事首席執行長樑實有時會因為尋找目標而產生差旅費用。截至2023年12月31日,欠樑實先生的金額達3,558美元。除此之外,截至2023年12月31日,BWAQ內部人員及其各自的附屬機構已產生30084.96美元的可償還自付費用,其中26526.96美元已償還,欠他們的餘額為2538美元;
• BWAQ現任董事和高級管理人員的繼續賠償,以及交易後董事和高級管理人員責任保險的繼續;
• 事實上,BWAQ初始股東可能會被激勵完成交易,或與不太有利的公司或按對股東不太有利的條款進行替代初始業務合併,而不是清算,在這種情況下,BWAQ初始股東將失去他們的全部投資。因此,BWAQ的初始股東在確定東洋太陽能是否是實現業務合併的合適企業和/或評估交易條款方面可能存在利益衝突;
• BWAQ初始股東以每股約0.01美元的收購價收購了1,900,000股方正股票和以每股10.00美元的收購價收購了424,480股私人股票,佔交易前BWAQ已發行和已發行普通股的35.21%。然而,賣方將持有的pubco普通股總額是基於每股10.00美元的推定價格。因此,BWAQ的初始股東在如上所述通過收購方正股份和/或私人股份的交易後可以獲得可觀的利潤,即使交易隨後價值下降或對BWAQ公眾股東來説是無利可圖的,或者BWAQ公眾股東在Pubco的投資遭受重大損失。
除其他事項外,BWAQ的初始股東已同意投票支持在特別股東大會上提出的建議,並放棄與完成交易相關的BWAQ股份的贖回權。截至本委託書/招股説明書日期,BWAQ初始股東擁有約35.21%的已發行和已發行BWAQ股份(不包括代表股,不受任何投票安排的限制)。
在交易進行時或之前的任何時間,在保薦人、東洋太陽能和/或北洋太陽能或東洋太陽能的董事、高級管理人員、顧問或各自的附屬公司不知道任何有關BWAQ或其證券的重大非公開信息的期間內,保薦人、東洋太陽能或東洋太陽能的董事、高級管理人員、顧問或各自的附屬公司可以從投票反對企業合併提案或合併提案或表示有意投票的機構投資者和其他投資者手中購買公開股票,或簽署協議,在未來從這些投資者手中購買此類股票。或者,他們可以與這些投資者和其他人進行交易,為他們提供收購公眾股票或投票支持企業合併提案或合併提案的激勵措施。這樣的購買可能包括一份合同承認,該股東雖然仍然是BWAQ普通股的記錄或實益持有人,但不再是其實益所有者,因此同意不行使其贖回權。
如果保薦人、Toyo Solar和/或BWAQ或Toyo Solar的董事、高級管理人員、顧問或各自的關聯公司以私下協商的交易方式從已選擇行使贖回權的BWAQ公共股東手中購買股票,則出售股票的股東將被要求撤銷他們之前贖回股票的選擇。保薦人、東洋太陽能和/或BWAQ或東洋太陽能的董事、高級管理人員、顧問或各自的關聯公司也可以從表示有意贖回BWAQ普通股的機構投資者和其他投資者手中購買公開股票,或者,如果BWAQ普通股的每股價格降至每股10.00美元以下,則這些各方可以尋求強制執行其贖回權利。上述活動可能在以下地區特別普遍
134
目錄表
大約在關門的時候。此類股份購買和其他交易的目的將是:(A)增加以下可能性:(I)企業合併建議由已發行和已發行的BWAQ普通股持有人以至少簡單多數的贊成票批准,這些持有人作為一個類別投票,親自出席(包括虛擬出席)或由代表代表並有權在特別股東大會上就此投票;(Ii)合併建議獲已發行及已發行的BWAQ普通股持有人所投贊成票三分之二的贊成票通過;及(Iii)在實施業務合併協議及交易融資預期的交易後,已發行及已發行的BWAQ普通股持有人以單一類別投票,並親自出席(包括虛擬出席)或由受委代表出席並有權就該等股份投票;及(Iii)Pubco的有形資產淨值(根據交易法第3a51-1(G)(1)條釐定)至少為5,000,001元;以及(B)以其他方式限制選擇贖回的公眾股票數量。發起人、東洋太陽能和/或BWAQ或東洋太陽能的董事、高級管理人員、顧問或各自的附屬公司也可以出於投資目的從機構和其他投資者手中購買股票。
達成任何此類安排都可能對BWAQ的普通股產生抑制作用。例如,由於這些安排,投資者或持有人可能有能力以低於市場的價格有效地購買股票,因此可能更有可能在交易時或之前出售他或她或他們所擁有的股票。
如果這樣的交易被執行,那麼在這種完成不可能發生的情況下,交易就可以完成。上述人士購買股份將使他們能夠對批准將在特別股東大會上提出的建議施加更大的影響,並可能增加這些建議獲得批准的機會。BWAQ將提交或提交一份8-K表格的當前報告,以披露上一段所述任何人士達成的任何重大安排或進行的重大購買,這些安排或重大購買將影響對將提交特別股東大會或贖回門檻的提案的投票。任何此類報告將包括對上述任何人作出的任何安排或大量購買的説明。
董事(S)的一名或多名董事的經濟和個人利益的存在,導致在決定建議股東投票支持提案時,他/她或他們可能認為最符合白銀最佳利益的方案與他/她或他們認為對自己最有利的方案之間的利益衝突。此外,BWAQ的管理人員在可能與您作為股東的利益衝突的交易中擁有利益。
除上述事項外,有關BWAQ董事及高級職員利益的其他資料,請參閲“與BWAQ及交易有關的風險因素”及“與BWAQ的利益衝突有關的資料”。
預期會計處理
該等交易由本委託書/招股説明書內其他地方所述的業務合併協議所規定的一系列交易組成。這些交易將作為資本重組入賬。在這種會計方法下,pubco將被視為被收購的公司進行財務報告。因此,這些交易將被視為等同於東洋太陽能在成交時發行股票,以BWAQ截至成交日期的淨資產計算,並伴隨資本重組。BWAQ的淨資產將按歷史成本列報,沒有商譽或其他無形資產的記錄,交易前的業務將是東洋太陽能的業務。根據對以下事實和情況的評估,東洋太陽能已被確定為交易的會計收購人。儘管存在法律形式,但根據公認會計原則,交易將作為反向資本重組入賬:
• 東洋太陽能在交易前的業務將包括Pubco的持續業務;
• 東洋太陽能現有的高級管理團隊將由Pubco的所有或大部分高級管理團隊組成;以及
• 假設沒有贖回,賣家預計總共擁有pubco高達85.1%的投票權(或假設最大贖回情況,高達92.5%)。
135
目錄表
監管事項
業務合併協議及業務合併協議擬進行的交易並不受制於須取得任何額外聯邦、州或外國監管規定或批准的成交條件,但須向開曼羣島公司註冊處處長提交進行業務合併協議擬進行的交易所需的文件,以及向ACRA提交的與該等交易有關的文件除外。
評估或持不同政見者的權利
BWAQ股東可能有權在特別股東大會之前通知BWAQ,如果他們遵循開曼公司法規定的程序,他們希望反對合並,並獲得其股票的公平市值付款,注意到根據開曼公司法第239條的規定,任何該等異議權利隨後可能喪失或終絕,該條款規定,在允許書面通知異議的期限屆滿時,任何類別的股份如在認可證券交易所設有公開市場,均不得享有該等異議權利,惟合併代價(其中包括)構成於合併生效日期已在國家證券交易所上市的任何公司的股份。BWAQ認為,這樣的公平市價將等於股東在行使本文所述贖回權時所獲得的金額。見“BWAQ股東特別大會--開曼公司法下的評估權利”。
待表決的決議
擬提出的決議案全文如下:
“議決藍字收購有限公司(”北華“)的S於2023年8月10日與開曼羣島豁免公司東洋有限公司(”PUBCO“)、開曼羣島豁免公司東洋有限公司(”合併附屬公司“)、東洋投資私人有限公司訂立合併協議及合併計劃(有關協議可予修訂、重述或補充,即”業務合併協議“)。新加坡私營股份有限公司(“新科”)、越南公司越南太陽能電池有限公司(“東洋太陽能”,連同Pubco、合併子公司和新科、“集團公司”,或各自為“集團公司”)、越南太陽能股份有限公司(越南股份公司(“VSUN”))和富士太陽能株式會社(日本公司)、Wa Global Corporation(開曼羣島豁免公司)、Belta Technology Company Limited(開曼羣島豁免公司(“Belta”))和BestToYo科技有限公司,開曼羣島豁免公司(“BestToYo”),其副本載於附件A-1,附件A-2,附件A-3和附件A-4根據隨附的委託書/招股説明書,除其他事項外,(I)集團公司、VSUN、富士太陽能、WAG、Belta和BestToYo應完成涉及集團公司重組的一系列交易(“合併前重組”);及(Ii)在合併前重組後,BWAQ將與Merge Sub合併,Merge Sub在合併後仍作為尚存實體(“尚存實體”),併成為Pubco的全資附屬公司(“合併”),PUBCO將根據業務合併的條款及條件成為交易後的母公司/上市公司,而擬進行的交易在各方面均獲批准、批准及確認。“
批准所需票數
企業合併建議的批准需要持有已發行及已發行的BWAQ普通股持有人所投至少簡單多數的贊成票,該等股東作為單一類別參與投票,並親自出席(包括虛擬出席)或由受委代表出席及有權在股東特別大會上就該等股份投票。
企業合併方案的批准是交易完成的條件。《企業合併方案》和《合併方案》中的每一項都是以相互批准為條件的。如果企業合併方案未獲批准,合併方案(以下所述的延期方案除外)不應提交給BWAQ股東進行表決。
棄權或中間人未投的票將計入法定人數要求,但不算在特別大會上投的票。
BWAQ董事會推薦
BWAQ董事會一致建議BWAQ股東投票支持批准業務合併提議。
136
目錄表
提案2--合併提案
概述
根據開曼公司法和BWAQ憲章的要求,BWAQ普通股的持有者被要求授權合併和合並計劃。
透過授權合併及合併計劃,BWAQ普通股持有人亦將授權在緊接合並生效日期前生效的合併附屬公司的組織章程大綱及章程細則成為尚存公司的組織章程大綱及章程細則,並將根據合併計劃自合併生效日期起生效。
擬通過的決議全文如下:
“作為一項特別決議,議決將合併和合並計劃以及合併計劃中規定的任何和所有交易,包括但不限於(A)合併;(B)在合併生效時(”合併生效時間“),以隨附的委託書/招股説明書附件B所附的形式予以修訂和重述,並以所附委託書/招股説明書附件B的形式予以批准和授權。”
批准所需票數
如要批准合併建議,須獲得已發行及已發行的BWAQ普通股持有人所投至少三分之二的贊成票,該等股東作為單一類別參與投票,並親自出席(包括虛擬出席)或由受委代表出席及有權在股東特別大會上就該等股份投票。
合併方案的批准是交易完成的一個條件。《企業合併方案》和《合併方案》中的每一項都是以相互批准為條件的。如果合併提案未獲批准,則業務合併提案(以下所述的休會提案除外)不得提交給BWAQ股東進行表決。
棄權或無投票權的經紀人將計入法定人數要求,但不算在特別大會上投的一票。
合併計劃的副本將在合併提議獲得批准並在交易完成並向開曼羣島公司註冊處處長備案後生效,作為附件C附在本委託書/招股説明書之後。
BWAQ董事會推薦
BWAQ董事會一致建議BWAQ股東投票支持批准合併提議。
董事的一名或多名董事的財務和個人利益的存在,可能會導致該董事(S)在決定建議股東投票支持提案時,在他/她或他們認為對白雲及其股東最有利的東西與他/她或他們認為對他/她或他們最有利的東西之間產生利益衝突。此外,BWAQ的董事和管理人員在可能與您作為股東的利益衝突或超出您的利益的交易中擁有利益。有關這些考慮因素的進一步討論,請參見“提案1--業務合併提案--BWAQ董事會批准交易的理由”。
137
目錄表
提案3--休會提案
一般信息
BWAQ的股東被要求採納休會提議,如果提出的話。
休會建議如獲通過,將允許BWAQ董事會將特別股東大會推遲到一個或多個較晚的日期,如有必要。在任何情況下,BWAQ不得徵集委託書將特別股東大會延期或完成交易的日期超過BWAQ憲章和開曼羣島法律規定的適當日期。休會建議的目的是提供更多時間,以滿足完成交易所需的要求。見《建議書第1號》-《業務合併建議書》--《BWAQ董事及高級職員在交易中的利益》。
如果休會提案未獲批准的後果
如果休會建議提交給股東而未獲股東批准,BWAQ董事會可能無法將特別股東大會推遲到一個或多個較晚的日期。在這種情況下,交易將無法完成。
待表決的決議
擬提出的決議案全文如下:
作為一項普通決議,決議將特別大會延期至以後的日期,如有必要,由特別大會主席決定,以允許進一步徵集和表決委託書,現從各方面予以確認、批准和批准。
批准所需票數
休會建議的批准將需要大會的同意,這意味着BWAQ的股東親自或委託代表出席並據此在特別股東大會上投票的股東所投的簡單多數票。
棄權或無投票權的經紀人將計入法定人數要求,但不算在特別大會上投的一票。
BWAQ董事會推薦
BWAQ董事會一致建議BWAQ股東投票支持批准休會提議。
138
目錄表
物料税考慮因素
美國聯邦所得税考慮因素
以下是對美國聯邦所得税考慮因素的討論,這些考慮因素一般適用於(I)參與交易,包括擁有和處置BWAQ股票,或(Ii)選擇贖回其BWAQ公開股票以換取現金的美國債券持有人(定義如下)。就以下討論涉及交易的美國聯邦所得税後果而言,這是BWAQ的税務律師Messina馬德里律師事務所的意見。本討論僅針對那些持有其BWAQ普通股作為資本資產的BWAQ股份持有人,該資本資產符合守則第(1221)節的含義(一般而言,為投資而持有的財產)。本討論不討論美國聯邦所得税的所有方面,這些方面可能與持有者的特定情況或地位有關,包括:
• BWAQ的初始股東;
• 金融機構或金融服務實體;
• 經紀自營商;
• 受現行市值計價會計規則約束的納税人;
• 免税實體;
• 政府或機構或其工具;
• 保險公司;
• 受監管的投資公司或房地產投資信託基金;
• 在美國的外籍人士或前長期居民;
• 實際或建設性地擁有我們5%或以上有表決權的股份或任何類別股票總價值5%或以上的人;
• 根據員工股票期權的行使,與員工股票激勵計劃或其他補償相關的獲得我們普通股的人員;
• 作為跨境、推定出售、對衝、轉換或其他綜合或類似交易的一部分而持有我們普通股的人;或
• 功能貨幣不是美元的人。
本次討論的依據是《守則》、根據《守則》頒佈的擬議、臨時和最終的財政條例,以及對這些條例的司法和行政解釋,所有這些都截至本條例的日期。所有上述條款可能會發生變化,這些變化可能會追溯適用,並影響本文所述的税務考慮因素。本討論不涉及與美國聯邦所得税有關的其他美國聯邦税收(如遺產税或贈與税、《税法》的替代最低税額條款或投資收入的聯邦醫療保險税),也不涉及美國州或地方或非美國税收的任何方面。
我們沒有也不打算尋求美國國税局就交易或行使贖回權做出任何裁決。不能保證國税局不會採取與下文討論的考慮不符的立場,也不能保證任何此類立場不會得到法院的支持。
本討論不考慮合夥企業或其他傳遞實體或通過此類實體持有我們普通股的個人的税務待遇。如果合夥企業(或以美國聯邦所得税為目的的任何實體或安排)持有我們的普通股,則該合夥企業和被視為該合夥企業合夥人的人的税務待遇通常將取決於該合夥人的地位和該合夥企業的活動。持有我們任何普通股的合夥企業和被視為此類合夥企業合夥人的個人應就交易的特定美國聯邦所得税後果和對它們的贖回權的行使諮詢其税務顧問。
139
目錄表
每個持有人應就交易和行使贖回權對其持有人的特定税收後果諮詢其自己的税務顧問,包括美國聯邦、州、地方和非-U美國税法。
如本文所用,“美國股東”是指在交易結束後(視具體情況而定)持有BWAQ普通股或PUBCO普通股的實益擁有人,就美國聯邦所得税而言:
• 美國的個人公民或居民,
• 在或根據美國或其任何州或哥倫比亞特區的法律創建或組織(或視為創建或組織)的公司(或為美國聯邦所得税目的被視為公司的其他實體),
• 其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產,無論其來源如何,或
• 如果(I)美國最高法院可以對此類信託的管理進行主要監督,並且一名或多名美國公民有權控制該信託的所有實質性決定,或(Ii)該信託具有被視為美國公民的有效選舉,則該信託必須符合以下條件。
這些交易對美國債券持有人的影響
這些交易對美國債券持有人的影響
根據守則第367(A)節以下“-遞延税款的額外規定”一節的討論,美國股東根據企業合併協議註銷其BWAQ普通股並將其交換為pubco普通股,連同相關交易,應符合守則第351節向公司轉讓財產或守則第368節所指的重組的資格。BWAQ已收到Messina馬德里法律PA的税務意見,其結論是,在註冊説明書及守則第367(A)節所載的限制和資格的規限下,美國股東根據合併將其BWAQ普通股交換為Pubco普通股,連同相關交易,將符合守則第351節所管限的交易資格。該等税務意見以註冊説明書附件8.1的形式提交,本委託書/招股説明書是該註冊説明書的一部分,並基於慣常的假設、陳述及契諾。
收到税務意見不是BWAQ和商業合併協議其他各方完成交易的義務的條件。税務意見基於BWAQ和其他相關方提供的陳述、擔保和契諾以及某些假設(包括與守則第367(A)節相關的假設),所有這些必須在合併生效時繼續真實和準確。此外,税務意見書還受到税務意見書中規定的某些限制和限制。税務意見書所依據的假設、陳述、保證或者契諾與實際情況不符的,税務意見書中的結論可能無效。此外,鑑於適用於業務合併協議及相關交易的税務規則的複雜性質,以及沒有直接就這一點或來自國税局的事先裁決的授權,國税局在税務意見中陳述的結論並非沒有疑問,存在國税局可能採取與税務意見中描述的相反立場的風險,如果發生訴訟,法院將同意該相反立場。
僅擁有BWAQ普通股但不擁有BWAQ認股權證的美國股東,以及因合併及相關交易而將此類BWAQ普通股交換為PUBCO普通股的美國股東一般不應確認損益。該美國持有者收到的pubco普通股的總税基應與為其交換的BWAQ普通股的調整後總税基相同。該美國持有者收到的公共普通股的持有期將包括該美國持有者持有與其交換的BWAQ普通股的期間。
140
目錄表
BWAQ認股權證成為Pubco認股權證的美國債券持有人。BWAQ和Pubco已同意根據《企業合併協議》將合併報告為《守則》第351節規定的免税交易所,除非適用法律另有要求。要符合《守則》第368節(可能不符合)的重組要求,交易必須滿足某些要求,其中包括收購公司直接或間接通過某些受控公司繼續經營被收購公司歷史業務的重要部分,或將被收購公司歷史業務資產的很大一部分用於財務條例第1.368-1(D)節所指的業務。由於沒有直接關於上述規則如何適用於收購沒有活躍業務和只有投資型資產的公司的股票的指導意見,例如BWAQ,根據守則第368節,合併作為重組的資格並不是毫無疑問的。雖然BWAQ已經收到了税務意見,但Messina馬德里法律公司PA沒有提供關於合併是否符合法典第368條規定的重組資格的意見。
如果合併符合《公司法》第368條規定的重組,那麼轉換為pubco認股權證的BWAQ權證的美國持有者可能不會確認收益或虧損。此類美國認股權證持有人收到的pubco認股權證的總税基應與為其交換的BWAQ權證的調整後總税基相同。由該美國證券持有人收到的pubco認股權證的持有期將包括該美國證券持有人持有為其交換的BWAQ認股權證的期間。
如果根據守則第351節的規定,合併符合向公司轉讓財產的資格,但根據守則第368節的規定,合併不符合重組的資格,則只擁有BWAQ認股權證但不擁有BWAQ普通股的美國BWAQ持有人應確認將這些BWAQ認股權證轉換為公共認股權證時的損益,其差額等於所收到的公共認股權證的公平市場價值與該等美國政府持有人在該等BWAQ認股權證中的經調整税基之間的差額。在合併中收到的pubco認股權證中,美國政府持有人的納税基礎將等於此類pubco認股權證的公平市場價值。美國證券持有人在合併中收到的pubco認股權證的持有期應從BWAQ合併後的第二天開始。
如果根據守則第351節,合併符合向公司轉讓財產的資格,但根據守則第368節,不符合重組的資格,則擁有BWAQ普通股(交換為公共普通股)和BWAQ認股權證(在企業合併中轉換為公共認股權證)的美國股東的待遇取決於商業合併中將BWAQ認股權證轉換為公共認股權證是被視為根據守則第351節向公司轉移財產的一部分,還是作為一項單獨的交易。如果將BWAQ認股權證轉換為Pubco認股權證作為一項單獨的交易處理,那麼美國聯邦所得税對美國股東將BWAQ普通股交換為pubco普通股的處理應如上所述,而美國聯邦所得税對BWAQ認股權證轉換為pubco認股權證的處理一般應如上一段所述。
如果在企業合併協議中將BWAQ認股權證轉換為公共認股權證被視為根據守則第351節向公司轉移財產的一部分,則美國股東一般將被視為轉讓(I)其BWAQ普通股和(Ii)其BWAQ認股權證中該美國股東在合併中收到的公共普通股和公共認股權證的組合。該美國認股權證持有人在合併中收到的認股權證將按其相對公平市價按比例在BWAQ普通股和BWAQ認股權證之間按比例分配,而美國認股權證持有人一般會就其每股BWAQ普通股及其每份認股權證確認收益(但不包括虧損),其等於(I)該股份或認股權證的公平市價較該等美國認股權證的公平市價超出(如有)或(Ii)分配給該股份或認股權證的該等認股權證的公平市價兩者之間的較小者。美國債券持有人變現的任何損失都不會得到確認。該美國持有者收到的公共普通股的持有期應包括該美國持有者持有與其交換的BWAQ普通股的期間。美國證券持有人在合併中收到的pubco認股權證的持有期應從合併後的第二天開始。
前幾段所述的收益,如果有的話,由美國證券持有人確認,通常是長期資本收益,只要它被分配給交換的BWAQ普通股,或BWAQ權證轉換為公共認股權證,在商業合併協議時由該美國證券持有人持有一年以上。根據現行法律,非公司股東認可的長期資本利得通常有資格按較低的税率徵税,但有一些立法提案如果獲得通過,可能會改變這一結果。
141
目錄表
而且不能肯定地確定這些建議是否會得到通過。資本損失的扣除是有限制的。目前尚不清楚本委託書/招股説明書中描述的與BWAQ普通股相關的贖回權是否會影響美國股東的持有期。
企業合併的另類處理方式。 如果根據守則第351節的規定,合併不被視為向公司轉讓財產,或根據守則第368節的規定,合併不被視為重組,則合併一般將被視為BWAQ普通股和/或BWAQ認股權證的應税交換,以換取Pubco普通股和/或Pubco認股權證。BWAQ普通股和/或BWAQ認股權證的美國持有人一般會確認超過(I)公共普通股(如果該持有人還持有可轉換為公共認股權證的BWAQ認股權證,則轉換為公共認股權證)的公平市值超過(Ii)該持有人在該等BWAQ普通股(和BWAQ認股權證)中的調整計税基準的收益或虧損。
任何此類收益都將是資本收益,如果美國股東在BWAQ合併時持有BWAQ普通股(和/或BWAQ認股權證,視情況適用)超過一年,則通常將是長期資本收益。非企業級美國債券持有人承認的長期資本利得通常有資格按較低的税率徵税。資本損失的扣除是有限制的。目前尚不清楚本委託書/招股説明書中描述的與BWAQ普通股相關的贖回權是否會影響美國股東的持有期。
美國股東對pubco普通股(和/或pubco認股權證,視情況適用)的持有期將從BWAQ合併後的第二天開始,而美國股東在交易所收到的pubco普通股和pubco認股權證的納税基礎應等於該等pubco普通股和pubco認股權證在交換時的公平市場價值。
敦促BWAQ普通股或BWAQ認股權證的美國持有者就商業合併協議在美國聯邦所得税方面的適當處理諮詢他們的税務顧問,包括關於其根據守則第368節作為“重組”的資格,或作為根據守則第351節進行的遞延納税交易的一部分。
遞延繳税的額外要求。 對於美國公民將外國公司的股票或證券(或被視為轉讓股票或證券)至外國公司以換取外國公司的股票或證券的交易,《守則》第367(A)節和據此頒佈的《財政部條例》第367(A)節規定了某些額外要求,以符合《守則》第351節或第368節的不確認收益的資格。根據守則第367(A)節的規則,BWAQ普通股的美國股東將被視為將此類股票的股份轉讓給pubco,以換取pubco普通股。
一般來説,企業合併協議要滿足這些額外要求,必須滿足某些報告要求,並且必須滿足以下條件中的每一項:(I)交易所收到的pubco股票總投票權和總價值不超過總投票權的50%(如財政部條例所定義,計算時考慮到直接、間接和推定所有權);(Ii)在緊接交易所後,身為BWAQ的高級管理人員或董事或“5%目標股東”(根據財政部條例的定義,並考慮到直接、間接和推定所有權)的“美國人”(根據財政部條例的定義)擁有pubco股票的總投票權和總價值的每一個不超過50%;(Iii)如果(A)美國股東不是pubco的“5%受讓股東”(根據財政部條例的定義,並考慮到直接所有權和歸屬規則的結果進行計算),或(B)美國股東是pubco的“5%受讓股東”,並與美國國税局簽訂協議,在某些情況下確認轉讓股份的收益;及(Iv)滿足財政部條例第1.367(A)-3(C)(3)節所定義的“活躍的貿易或商業測試”。活躍的貿易或商業測試通常要求(A)Pubco或Pubco的任何合格子公司在緊接轉讓前的36個月內在美國境外從事“活躍的貿易或業務”,且轉讓人和Pubco均無意大幅處置或終止此類貿易或業務,以及(B)Pubco的公平市場價值至少等於轉讓時為守則第367節具體確定的BWAQ的公平市場價值。目前預計條件(I)、(Ii)和(Iii)將得到滿足,以及(Iv)將因pubco子公司的活動而得到滿足。因此,預計BWAQ合併及相關交易將不會因該等條件而根據守則第367節課税。然而,應該注意的是,關於將這些要求應用於類似於企業合併的事實的指導意見有限。此外,第367(A)條是否適用於
142
目錄表
該守則將適用於BWAQ普通股的持有者,在業務合併完成之前,BWAQ認股權證不能發出。因此,不能保證守則第367(A)節不適用於參與業務合併的BWAQ普通股的美國股東。
如果根據業務合併協議交換BWAQ普通股和/或轉換BWAQ認股權證,連同交易一起,本來有資格根據守則第351節或守則第368節獲得非認可待遇,但經確定適用守則第第367(A)節,則BWAQ普通股和/或BWAQ認股權證的美國持有人一般會就每股BWAQ普通股或BWAQ認股權證確認收益,其金額等於超出的部分(如有),(I)超過(Ii)該等BWAQ普通股或BWAQ認股權證持有人的經調整課税基準所收到的每股Pubco普通股及/或Pubco認股權證的公平市值。任何此類收益都將是資本收益,如果美國股東在BWAQ合併時對BWAQ普通股(和/或BWAQ認股權證,視情況適用)的持有期超過一年,則通常將是長期資本收益。非公司股東認可的長期資本利得通常有資格按較低的税率徵税。美國證券持有人不會確認該持有人的BWAQ普通股(和/或BWAQ認股權證,如果適用)中的任何損失,也不允許將任何此類損失與其他BWAQ普通股(或BWAQ認股權證,如果有)確認的任何收益進行淨額計算。目前尚不清楚本委託書/招股説明書中描述的與BWAQ普通股相關的贖回權是否會影響美國股東的持有期。
上述涉及《守則》第367(A)節的規則非常複雜,除上述因素外,還受到各種因素的影響。因此,強烈建議您就這些規則在您的特定情況下適用於您的BWAQ普通股交換和/或BWAQ認股權證交換事宜諮詢您的税務顧問,包括,如果您相信您將成為“5%的受讓股東”,則根據適用的財政部法規簽訂“收益確認協議”的可能性。
擁有Pubco普通股的美國聯邦所得税考慮
對上市公司普通股的股息和其他分配的徵税
根據下面討論的PFIC規則,如果pubco向pubco普通股的美國股東分配現金或其他財產,此類分配通常將被視為美國聯邦所得税目的的股息,前提是分配從pubco的當前或累積收益和利潤(根據美國聯邦所得税原則確定)中支付。此類股息將按常規税率向美國公司持有人徵税,並且沒有資格享受國內公司從其他國內公司收到的股息通常允許的扣除。
超過此類收益和利潤的分配通常將針對並降低美國上市公司持有者在其pubco普通股中的基數(但不低於零),超過該基數的部分將被視為出售或交換此類pubco普通股的收益。由於pubco預計不會根據美國聯邦所得税原則來確定其收益和利潤,因此pubco支付的任何分配通常都將報告為股息。
對於非公司的美國股票持有人,只有在以下情況下,股息通常才會按優惠的長期資本利得税税率徵税:(I)公共公司的普通股可以隨時在美國成熟的證券市場上交易,或者(Ii)公共公司有資格享受適用的所得税條約的好處,在這兩種情況下,只要公共公司在支付股息的納税年度或之前的任何年度都不被視為PFIC,並且滿足某些其他要求。美國債券持有人應諮詢他們的税務顧問,瞭解就pubco普通股支付的任何股息是否可以獲得較低的税率。
對出售上市公司普通股的徵税
在符合下面討論的PFIC規則的情況下,在出售或其他應税處置pubco普通股時,美國投資者通常會確認資本收益或虧損。確認的損益金額一般等於(I)在該等處置中收到的任何財產的現金金額與公平市值之和與(Ii)該等普通股的美國持有者經調整的課税基礎之間的差額。
143
目錄表
根據目前生效的税法,非公司或美國債券持有人確認的長期資本利得通常按較低的税率繳納美國聯邦所得税。如果美國股東對普通股的持有期超過一年,資本損益將構成長期資本損益。然而,尚不清楚關於BWAQ普通股的贖回權是否會阻止Pubco普通股的持有期在該權利終止之前開始。資本損失的扣除額受到各種限制。
PFIC注意事項
PFIC的定義
就美國聯邦所得税而言,如果一家外國公司(即非美國公司)在納税年度的總收入中至少有75%是被動收入,包括它在任何被認為擁有至少25%股份的公司的總收入中按比例所佔的份額,那麼該外國公司將是美國聯邦所得税的PFIC。或者,如果外國公司在納税年度內至少有50%的資產(通常根據公平市場價值確定,並按季度平均計算)用於生產或產生被動收入,包括其在任何被認為擁有至少25%股份的公司的資產中按比例持有,則該外國公司將被稱為PFIC。被動收入一般包括股息、利息、租金和特許權使用費(不包括從積極開展貿易或企業獲得的某些租金或特許權使用費)和處置被動資產的收益。
根據一項例外情況,在下列情況下,一間公司在有毛收入的第一個應課税年度內將不會是PFIC,條件是:(1)該外國公司的前身並不是PFIC;(2)該公司令美國國税局信納,在該年新成立後的首兩個應課税年度的任何一個年度內,該公司都不會是PFIC;以及(3)該公司在這兩個納税年度中的任何一個實際上都不是PFIC。
BWAQ和Pubco的PFIC狀況
雖然外國公司的PFIC確定將每年作出,但BWAQ或pubco是PFIC的確定通常將繼續適用於美國投資者繼續持有此類實體(包括後續實體)股份的隨後幾年,無論該實體在隨後幾年是否為PFIC。因為在交易之後,出於美國聯邦所得税的目的,pubco將被視為BWAQ的繼任者,在交易中用BWAQ普通股交換的任何pubco普通股,在沒有下述特定選擇的情況下,如果BWAQ在美國股東持有期間被視為PFIC,則可被視為PFIC的股票。
根據交易的預期時間、合併公司的預期資產和收入以及新成立公司例外的適用情況,目前預計BWAQ和PUBCO(視情況而定)都不會被視為截至2023年12月31日的本課税年度或可預見的未來的PFIC。然而,如下文進一步討論的那樣,可能要到所涉每個課税年度結束時才能知道確定PFIC地位所依據的事實,而就本課税年度而言,直到隨後的兩個課税年度結束時才能知道。此外,關於新啟動例外的適用也存在不確定性。
雖然BWAQ或Pubco(視情況而定)可能會符合本課税年度的PFIC收入或資產測試,但預計新的啟動例外將適用於防止此類實體在本課税年度被視為PFIC,前提是合併後的公司在本課税年度後的兩個年度內不符合這兩項測試。根據交易的預期時間以及合併後公司的預期資產和收入,Pubco預計不會在本納税年度的下一年或可預見的未來達到這兩項測試。然而,交易的時間並不確定。如果交易的完成時間晚於預期,Pubco有可能被視為本課税年度之後的課税年度的PFIC,在這種情況下,新啟動的例外將不適用。此外,如果交易是在本課税年度完成的,該處可能採取的立場是,根據與2002年外勤事務諮詢一致的觀點,即BWAQ是該課税年度的PFIC,不適用於本課税年度。
144
目錄表
截至2022年12月31日,儘管BWAQ(Pubco的前身)在該納税年度沒有毛收入。此外,由於PUBCO的地位是一年一度的事實決定,如果其收入或資產的構成或PUBCO普通股的市場價格發生變化,PUBCO未來可能成為PFIC,無論交易是在預期的時間內完成還是適用新啟動例外。因此,不能保證BWAQ或PUBCO在本課税年度或未來任何課税年度的PFIC地位。
PFIC規則對普通股的應用
如果(I)BWAQ或Pubco被確定為包括在美國股東持有期內的任何應納税年度(或部分年度)的PFIC,並且(Ii)美國股東沒有及時和有效地為BWAQ或Pubco的第一個納税年度(視情況而定)選擇BWAQ或Pubco作為美國持有人持有普通股(無論是BWAQ普通股還是Pubco普通股)的第一個納税年度(該納税年度與每個美國股東有關,即“第一個PFIC持有年度”),QEF選舉與清洗選舉一起進行,或完全按市值計價的選舉,每一種選舉如下所述-至-市場“選舉和清洗選舉”,則此類持有人一般將遵守關於以下方面的特別規則(“默認的PFIC制度”):
• 美國證券持有人在出售或以其他方式處置其pubco普通股時確認的任何收益;以及
• 向美國證券持有人作出的任何“超額分配”(通常是指在美國證券持有人的納税年度內向該美國證券持有人作出的任何分配,超過該美國證券持有人在前三個應納税年度收到的普通股年度平均分派的125%,或如果較短,則指該美國證券持有人對該等普通股的持有期)。
在默認的PFIC制度下:
• 美國股票持有人的收益或超額分配將在美國股票持有人的持有期內按比例分配給其pubco普通股(考慮到與之交換的BWAQ股票的相關持有期);
• 分配給美國會計持有人確認收益或收到超額分配的美國會計持有人應納税年度的收益,或分配給美國會計持有人在BWAQ或Pubco為PFIC的第一個納税年度的第一個納税年度的前一天的期間的收益,將作為普通收入徵税;
• 分配給美國證券持有人其他應納税年度(或其部分)幷包括在該美國證券持有人持有期間的收益金額,將按該年度有效並適用於美國證券持有人的最高税率徵税;以及
• 將向美國證券持有人徵收相當於通常適用於少繳税款的利息費用的附加税,以確定該美國證券持有人在每個其他應納税年度應繳納的税款。
敦促所有美國債券持有人就PFIC規則對BWAQ股票贖回或對pubco普通股的所有權或處置的影響諮詢他們的税務顧問,包括任何擬議的或最終的財政部法規的影響。
優質教育基金選舉、按市值計價選舉和清洗選舉
一般來説,如果BWAQ或PUBCO被確定為PFIC,美國基金持有人可以通過根據守則第1295節為該持有人的第一個PFIC持有年度及時和有效地選擇“合格選舉基金”(“QEF選舉”)來避免其普通股的默認PFIC制度。為了遵守QEF選舉中關於pubco普通股的要求,美國上市公司持有人必須從pubco收到某些信息。然而,由於pubco不打算提供此類信息,因此有關pubco普通股的美國債券持有人將無法獲得QEF選舉。敦促美國債券持有人就之前就BWAQ股票進行的任何QEF選舉諮詢他們的税務顧問。
145
目錄表
或者,如果美國股票持有人在其納税年度結束時擁有(或被視為擁有)PFIC的股票,而這些股票被視為可出售股票,則美國股票持有人可以在該納税年度就此類股票進行按市值計價的選舉。如果美國證券持有人就其持有人的第一個PFIC持有年度進行了有效的按市值計價的選舉,只要普通股繼續被視為流通股,該持有人一般不會受到默認的PFIC制度的約束。相反,美國股票持有人通常會將Pubco或BWAQ被視為PFIC的持有期內每一年的普通收入包括在其應納税年度結束時其普通股的公平市值在其普通股的調整基礎上的超額(如果有的話)。美國普通股持有人還將被允許在其納税年度結束時,就其公共普通股的調整基礎超過其普通股公允市場價值的部分(但僅限於之前計入的按市值計價的選舉產生的收入淨額)承擔普通虧損。美國普通股持有人的普通股基礎將進行調整,以反映任何此類收入或虧損金額。在BWAQ或PUBCO被視為PFIC的納税年度內,出售普通股或以其他方式應納税處置普通股所確認的任何進一步收益將被視為普通收入。如果美國證券持有人在其第一個PFIC持有年度後的一個應税年度進行了按市值計價的特別税收規則,也可能適用特殊税收規則。
只有在美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)註冊的全國性證券交易所(包括納斯達克)定期交易的股票才能採用按市值計價的標準。美國債券持有人應就BWAQ普通股或Pubco普通股在其特定情況下按市值計價選舉的可用性和税收後果諮詢他們自己的税務顧問。
在默認的PFIC制度下被視為PFIC股票的Pubco普通股(包括在交易時被如此對待的用BWAQ普通股交換的Pubco普通股)將繼續被視為PFIC的股票,包括在Pubco不再是PFIC的納税年度,除非適用的美國股票持有人對此類股票進行“清洗選擇”。在一種類型的清洗選舉中,美國證券持有人將被視為在BWAQ或Pubco(視情況適用而定)被視為PFIC的最後一年的最後一天以公平市值出售此類股票,而在此類視為出售中確認的任何收益將被視為超額分配,如上所述。此次選舉的結果是,美國證券持有人將擁有額外的基礎(在被視為出售中確認的任何收益的範圍內),並且僅就PFIC規則的目的而言,該持有人的公共普通股將有一個新的持有期。敦促美國債券持有人就清洗選舉規則適用於他們的特定情況諮詢他們的税務顧問。
如果pubco是一家PFIC,並且在任何時候都有一家被歸類為PFIC的外國子公司,美國股東通常將被視為擁有這種較低級別的PFIC的部分股份,並且如果pubco從以下公司獲得分配或處置pubco的全部或部分權益,則通常可能會招致上述遞延税費和利息費用的責任。較低級別的PFIC或美國債券持有人否則被視為已處置了較低級別的PFIC的權益。從技術上講,對於這樣的較低級別的PFIC,一般不會提供按市值計價的選舉結果。美國債券持有人被敦促就較低級別的PFIC提出的税務問題諮詢自己的税務顧問。
在美國證券持有人的任何課税年度內擁有(或被視為擁有)PFIC股份的美國證券持有人,可能必須向該美國證券持有人的美國聯邦所得税申報單提交美國國税局表格8621(無論是否進行了QEF或市場對市場的選舉),並提供美國財政部可能要求的其他信息。處理PFIC、QEF和按市值計價的選舉的規則非常複雜,除上述因素外,還受到各種因素的影響。因此,Pubco普通股的美國股東應就PFIC規則在其特定情況下適用於pubco普通股的問題諮詢他們自己的税務顧問。
處理PFIC的規則非常複雜,除了上述因素外,還受到各種因素的影響。*敦促所有美國債券持有人就PFIC規則對他們的影響諮詢他們的税務顧問,包括但不限於,QEF選舉、A/A標記-至-市場任何選舉或任何其他選舉,以及任何此類選舉對他們的後果,以及任何擬議的或最終的PFIC財政部條例的影響。
146
目錄表
行使贖回權對美國債券持有人的影響
根據上文討論的PFIC規則,美國聯邦所得税對BWAQ普通股的美國股東行使贖回權以獲得現金以換取全部或部分該等普通股的後果將取決於贖回是否符合根據守則第302節贖回的此類股份的出售或根據守則第301節被視為分配,以及該持有人是否及時進行了QEF選舉或按市值計價的選舉(均如上所述)。
預計贖回的美國債券持有人通常將被視為出售其普通股。普通股的贖回一般將符合出售贖回的普通股的資格,如果這種贖回(I)相對於贖回的美國股票持有人來説是“大大不成比例的”,(Ii)導致該美國股票持有人的權益“完全終止”,或(Iii)對於該美國股票持有人來説“不等於股息”。下面將對這些測試進行更詳細的解釋。
就此類測試而言,美國證券持有人不僅考慮該美國證券持有人實際擁有的普通股,還考慮該美國證券持有人建設性擁有的普通股。除直接擁有的普通股外,贖回的美國證券持有人可以建設性地擁有由某些相關個人和實體擁有的普通股,而該美國證券持有人在該美國證券持有人中擁有或擁有權益,以及美國證券持有人有權通過行使期權獲得的任何普通股,通常包括根據認股權證的行使而可能收購的股份。
對於贖回的美國證券持有人來説,普通股的贖回通常是“極不相稱的”,前提是該美國證券持有人在贖回後立即實際或建設性地擁有的相應實體的已發行有表決權股份的百分比少於該美國證券持有人在緊接贖回前實際或有建設性地擁有的已發行有表決權股票的百分比的80%。在交易前,普通股可能不會被視為有投票權的股份,因此,這一重大不成比例的測試可能不適用。如果(I)該美國股東實際或建設性擁有的所有普通股均已贖回,或(Ii)該美國股東實際擁有的所有普通股均已贖回,且該美國持有人有資格放棄,並根據特定規則有效放棄某些家族成員擁有的普通股的歸屬,且該美國持有人並不建設性地擁有任何其他普通股,則該美國股東的權益將完全終止。如果贖回普通股導致此類美國股東在各自實體的比例權益“有意義地減少”,則普通股贖回將不會實質上等同於派息.贖回是否會導致此類美國債券持有人的比例權益大幅減少,將取決於適用於其的特定事實和情況。美國國税局在一項公佈的裁決中表示,即使是對公司事務沒有控制權的上市公司的小少數股東的比例利益略有減少,也可能構成這樣的“有意義的減少”。
如果上述測試均不符合,贖回將被視為根據守則第301節關於普通股的分派,並且税收影響將如上文“--公共普通股股息和其他分派的徵税”中關於公共普通股分派的描述。在這些規則實施後,美國證券持有人在贖回的普通股中擁有的任何剩餘税基都將添加到該持有人剩餘普通股的調整後税基中。如果沒有剩餘的普通股,美國債券持有人應就任何剩餘基礎的分配諮詢自己的税務顧問。
信息報告、備份扣留和附加報告要求。 適用於BWAQ普通股出售或其他應税處置的信息報告和備用預扣要求,在上文“贖回BWAQ普通股持有人的重要美國和聯邦所得税考慮事項--美國證券持有人和BWAQ持有者的信息報告和備用預扣”中描述,將適用於合併,只要合併導致BWAQ普通股和/或BWAQ認股權證(為此將被視為BWAQ普通股)的應税交換。
某些美國債券持有人可能被要求提交IRS表格926(美國向外國公司轉讓財產的轉讓人返還),以報告向pubco轉讓財產或與普通股贖回有關的其他特別報告要求。未能遵守這一報告要求的美國聯邦所得税持有人可能會受到實質性處罰,如果未能遵守,美國聯邦所得税的評估和徵收的限制期限將延長。這些持有人應就他們的申報要求諮詢他們自己的税務顧問。
147
目錄表
非美國持有者
合併對非美國持有人的美國聯邦所得税後果通常與BWAQ合併對美國持有人的美國聯邦所得税後果相對應,如上文"—交易對美國持有人的影響"所述,儘管在合併導致BWAQ普通股或BWAQ認股權證的應納税交換的情況下,後果將類似於上文標題"贖回BWAQ普通股持有人的重大美國聯邦所得税考慮—非,-U. S.持有人—贖回收益視為出售BWAQ普通股。
所有考慮行使贖回權而行使其普通股份之美國持有人,均應就行使贖回權而對彼等造成之税務後果(包括該等交易對彼等造成之潛在税務後果)諮詢彼等之税務顧問。
開曼羣島税收方面的考慮
以下摘要載有若干因收購、擁有及處置普通股而產生的開曼羣島所得税後果的描述,但並非全面描述可能與購買普通股的決定有關的所有税務考慮因素。本摘要以開曼羣島截至本摘要日期之税法及法規為依據,該等法律或法規可能會有所更改。
潛在投資者應諮詢他們的專業顧問,根據其公民身份、居住地或住所國的法律,購買、持有或出售任何股票可能產生的税收後果。
以下是關於投資BWAQ普通股和PUBCO普通股的某些開曼羣島所得税後果的討論。本討論是對現行法律的一般性總結,可能會有前瞻性和追溯性的變化。本報告並非用作税務建議,不會考慮任何投資者的特殊情況,亦不會考慮開曼羣島法律所規定以外的税務後果。
根據開曼羣島現行法律:
有關BWAQ證券及PUBCO普通股的股息及資本的支付將不須在開曼羣島繳税,向BWAQ普通股或PUBCO普通股(視乎情況而定)的任何持有人支付利息及本金或股息或資本將不需要預扣,出售BWAQ普通股或PUBCO普通股所得收益亦不須繳納開曼羣島所得税或公司税。開曼羣島目前沒有所得税、公司税或資本利得税,也沒有遺產税、遺產税或贈與税。
發行BWAQ證券或Pubco普通股或就BWAQ證券或Pubco普通股的轉讓文書無須繳付印花税,但可不時適用於在開曼羣島籤立或籤立後在司法管轄權範圍內或在開曼羣島法院出示的文書的若干印花税除外。
開曼羣島目前不根據利潤、收入、收益或增值對個人或公司徵税,也沒有遺產税或遺產税性質的税收。開曼羣島政府徵收的其他税項對公共財政而言可能並無重大影響,但若干印花税除外,該等印花税可不時適用於在開曼羣島的司法管轄區內籤立的文書,或在籤立後納入司法管轄區的文書或在開曼羣島法院出示的文書。
開曼羣島頒佈了《國際税務合作(經濟實體)法》(2021年修訂本)以及開曼羣島税務信息管理局不時發佈的指導説明。自2019年7月1日起,本公司須遵守經濟物質規定,並在開曼羣島提交年度報告,説明其是否正在進行任何相關活動,如果有,則必須滿足經濟物質測試。
148
目錄表
未經審計的備考簡明合併財務信息
引言
PUBCO提供以下精選的未經審計的形式簡明的綜合財務信息,以幫助您分析交易的財務方面。
截至2023年6月30日的未經審計的備考合併資產負債表使這些交易具有備考效力,就像它們在該日期已完成一樣。截至2022年12月31日的12個月和截至2023年6月30日的6個月的未經審計的備考合併經營報表使交易具有備考效力,猶如它們在列報的最早期間開始時發生一樣。截至2023年6月30日的未經審計備考合併資產負債表以及截至2023年12月31日的12個月和截至2023年6月30日的6個月的未經審計備考綜合經營報表。
這些信息應與東洋太陽能和BWAQ的經審計財務報表和相關説明、“東洋太陽能管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”、“BWAQ管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本委託書/招股説明書中其他地方包含的其他財務信息一起閲讀。
截至2023年6月30日的未經審計備考合併資產負債表的編制方法如下:
• 東洋太陽能截至2023年6月30日的歷史未經審計的簡明資產負債表,如本委託書/招股説明書中其他部分所包括的,
• BWAQ截至2023年6月30日的歷史未經審計的簡明資產負債表,包括在本委託書/招股説明書的其他部分,以及,
截至2022年12月31日的12個月的未經審計的備考合併經營報表已使用以下方法編制:
• 東洋太陽能自2022年11月8日成立至2022年12月31日的歷史運營報表,包括在本委託書/招股説明書中的其他部分。
• BWAQ截至2022年6月30日的歷史經營報表,包括在本委託書/招股説明書的其他地方,以及
• BWAQ截至2022年12月31日的6個月以及2021年7月19日(成立)至2021年12月31日期間的歷史運營報表,包括在2023年2月15日提交的10-Q表格中。
截至2023年6月30日的6個月的未經審計的備考合併經營報表的編制方法如下:
• 東洋太陽能截至2023年6月30日的六個月的歷史未經審計的簡明經營報表,包括在本委託書/招股説明書的其他部分,以及
• BWAQ截至2023年6月30日的年度歷史經營報表,包括在本委託書/招股説明書的其他部分。
• BWAQ截至2022年12月31日的六個月的歷史未經審計的簡明經營報表,包括在本委託書/招股説明書的其他部分。
交易説明
於2023年8月10日,開曼羣島豁免公司(“BWAQ”)Blue World Acquisition Corporation與開曼羣島豁免公司Toyo Co.,Ltd(“Pubco”)、TOYOone Limited(開曼羣島豁免公司(“合併附屬公司”)、TOPTOYO Investment Pte)訂立合併協議及合併計劃(經修訂、重述或補充,“業務合併協議”)。越南太陽能電池有限公司,越南公司(“Toyo Solar”,連同Pubco、Merge Sub和Sinco,“集團公司”,或各自為“集團公司”),越南太陽能股份有限公司,越南股份公司(“VSUN”),以及日本富士太陽能株式會社
149
目錄表
董事會成員包括開曼羣島豁免公司(“富士太陽能”)、西澳環球有限公司(“開曼羣島豁免公司”)、Belta Technology Company Limited(“Belta”)及BestToYo科技有限公司(“BestToYo”),後者是開曼羣島豁免公司(“BestToYo”)。
根據業務合併協議,(A)就集團公司而言,VSUN、富士太陽能、WAG、Belta及BestToYo將完成一系列涉及集團公司的交易,包括(A)PUBCO以總代價1.00新元向富士太陽能收購新洋太陽能100%(100%)已發行及繳足股本(“股份交換”),及(B)新科以總代價不少於50,000,000美元向VSUN收購東洋太陽能100%(100%)已發行及已發行股本(“新科收購,以及連同聯交所的“合併前重組”),因此(I)新能源將成為pubco的全資附屬公司,(Ii)東洋太陽能將成為新能源的全資附屬公司;及(Iii)緊接完成對Sinco的收購前,WAG、Belta及BestToYo(合稱“賣方”)將合共持有41,000,000股pubco普通股,相當於pubco的所有已發行及已發行股本,及(B)在完成合並前重組後,BWAQ將與Merge Sub合併併合併為Merger Sub,而Merge Sub繼續作為尚存的公司(“合併”),其中包括:於緊接向開曼羣島公司註冊處處長提交有關合並的合併計劃(“合併計劃”)或合併計劃指定的較後時間(“合併生效時間”)之前,BWAQ的所有已發行及尚未發行的證券將不再未償還,並將自動註銷,以換取其持有人有權根據業務合併協議所載條款及受開曼羣島公司法(經修訂)及其他適用法律的條文所規限,在每種情況下收取實質等值的公司法證券。合併、合併前重組以及《企業合併協議》或任何其他相關交易文件(定義見《企業合併協議》)所預期的每一項其他交易統稱為交易。
BWAQ董事會(“BWAQ董事會”)已一致通過(I)商業合併協議;(Ii)每份交易文件;及(Iii)交易。
交易(“合併完成”)的完成取決於各自當事人對若干條件的滿足或放棄,其中包括:(I)企業合併協議和BWAQ股東的交易的批准,(Ii)企業合併協議和PUBCO股東已批准的交易,(Iii)本委託書/註冊聲明已經生效,(Iv)PUBCO作為外國私人發行人的申請,PUBCO的上市申請和將與納斯達克批准的交易相關的PUBCO證券的上市適用,僅在發出正式通知的情況下,(V)已獲得完成交易所需的所有相關監管批准,(Vi)未頒佈或頒佈任何命令、判決、強制令、法令、令狀、規定、裁定或裁決,禁止或禁止完成交易;(Vii)完成合並前重組;(Viii)無對集團公司產生重大不利影響(定義見業務合併協議);(Ix)合併完成時上市公司有形資產淨值不少於5,000,001美元;(X)PUBCO採納股權激勵計劃;及(Xi)全面簽署及交付與企業合併協議及交易有關的文件。BWAQ義務的其他條件包括(其中包括)集團公司向BWAQ交付經審核財務報表(定義見業務合併協議)。對集團公司及股東義務的其他條件包括(I)在緊接合並完成前或合併完成後擁有至少29,500,000美元的可用期末現金(定義見業務合併協議),及(Ii)根據包銷商同意及營運資金貸款轉換同意(兩者均定義見業務合併協議)完成轉換。
交易的會計核算
根據美國公認會計原則,這些交易將被視為反向合併。在這種會計方法下,出於財務報告的目的,BWAQ將被視為“被收購”公司。這一決定主要基於東洋太陽能股東預期將擁有合併後公司的多數投票權,東洋太陽能由合併後實體的持續運營組成,東洋太陽能由合併後公司的管理機構的多數組成,東洋太陽能的高級管理層包括合併後公司的高級管理人員。因此,出於會計目的,這些交易將被視為相當於東洋太陽能為BWAQ的淨資產發行股份,並伴隨着資本重組。BWAQ的淨資產將按歷史成本列報,不記錄商譽或其他無形資產。交易之前的業務將是東洋太陽能的業務。
150
目錄表
形式演示的基礎
歷史財務信息已進行調整,以使與交易相關和/或直接可歸因於交易的事件具有形式上的效果,這些事件是可事實支持的,並預計將對合並後公司的業績產生持續影響。未經審核備考合併財務報表所呈列的調整已予確認及呈列,以提供交易完成後準確瞭解合併後公司所需的相關資料。
未經審計的備考合併財務信息僅用於説明目的。如果兩家公司一直合併,財務結果可能會有所不同。你不應依賴未經審計的備考合併財務信息來指示如果兩家公司始終合併將會取得的歷史結果或合併後公司將經歷的未來結果。東洋太陽能和BWAQ在交易之前沒有任何歷史聯繫。因此,不需要進行形式上的調整來消除兩家公司之間的活動。
2023年6月,BWAQ股東行使贖回權利贖回了總計2,749,465股普通股,並於2023年7月以現金支付了約2,930萬美元的現金。關於2024年3月的會議,BWAQ收到某些BWAQ公眾股東贖回1,059,186股BWAQ A類普通股的請求(“2024年3月贖回請求”),截至本委託書/招股説明書的日期,BWAQ和大陸航空作為受託人正在完成2024年3月的贖回請求。未經審計的備考合併財務信息未考慮2024年3月的贖回請求。
沒有關於pubco或合併子公司的歷史活動,因此,在預計合併財務報表中不需要對這些實體進行任何調整。
未經審計的備考合併財務信息是在假設BWAQ普通股的兩種可選贖回水平為現金的情況下編制的:
• 情景1-假設沒有其他BWAQ股東行使贖回權,之前需要贖回的剩餘BWAQ股票約為4,090萬美元,將轉移到股東權益中;以及
• 情景2-假設100%的BWAQ股份為6,587,231 股票,包括2,749,465股 2023年6月行使贖回權的股票由BWAQ股東贖回為現金,所需現金約為70.7美元 100萬美元將以現金支付。
在預計合併財務報表中列報的已發行股份和加權平均已發行股份包括:(I)將向賣方發行的約41,000,000股PUBCO普通股,包括13,000,000股套現股份,按每股10.00美元的價格計算;(Ii)將向承銷商發行322,000股普通股,以支付遞延承銷費;(Iii)將向BWAQ的三名獨立董事發行約70,000股普通股;(Iv)將向PIPE投資者發行600,000股普通股,及(V)假設交易完成時沒有或少於20,000,000美元的交易融資,將沒收1,380,000股普通股。
備考合併財務報表並未考慮(I)於合併完成時須交出予pubco的保薦人溢價權益,或(Ii)將發行或交出的證券,以彌補因某些交易融資而產生的spac開支或攤薄。
交易完成後,除於2023年6月贖回2,749,465股普通股外,假設除於2023年6月贖回2,749,465股普通股外,並無公眾股東行使贖回權(於實施任何認股權證行使前,假設權利自動轉換為普通股)、BWAQ公眾股東、BWAQ初始股東(包括保薦人、PIPE Investor及其他BWAQ初始股東),以及賣方及富士太陽能將分別擁有Pubco流通股約9.8%、4.0%及86.2%。按該百分比計算,假設賣方及其聯營公司收取約41,000,000股pubco普通股,來自預計合併財務報表中列報的已發行股份及加權平均已發行股份。
如果最終贖回6,587,231股BWAQ普通股,BWAQ公眾股東、BWAQ初始股東(包括保薦人、PIPE投資者和其他BWAQ初始股東)以及賣方和富士太陽能預計將分別擁有約2.1%、4.3%和93.6%的BWAQ普通股。因此,不贖回BWAQ普通股的BWAQ股東將在交易完成後立即經歷重大稀釋。
151
目錄表
未經審核備考合併資產負債表
截至2023年6月30日
場景1 |
場景2 |
|||||||||||||||||||||||
假設不是 |
假設最大值 |
|||||||||||||||||||||||
(A) |
(B) |
支持形式 |
支持形式 |
支持形式 |
支持形式 |
|||||||||||||||||||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
流動資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
現金和現金等價物 |
$ |
746 |
$ |
1,045,240 |
$ |
70,686,561 |
|
(a) |
$ |
54,309,968 |
$ |
(42,263,982 |
) |
(f) |
$ |
12,045,986 |
||||||||
|
— |
|
— |
|
(29,305,912 |
) |
(b) |
|
— |
|
— |
|
|
— |
||||||||||
|
— |
|
— |
|
5,000,000 |
|
(e) |
|
— |
|
— |
|
|
— |
||||||||||
|
— |
|
— |
|
6,000,000 |
|
(j) |
|
— |
|
— |
|
|
— |
||||||||||
|
|
|
883,333 |
|
(l) |
|
|
|
|
|||||||||||||||
提前還款 |
|
— |
|
193,975 |
|
— |
|
|
193,975 |
|
— |
|
|
193,975 |
||||||||||
遞延發行成本 |
|
— |
|
591,926 |
|
— |
|
|
591,926 |
|
— |
|
|
591,926 |
||||||||||
預付款—關聯方 |
|
— |
|
120,137 |
|
— |
|
|
120,137 |
|
— |
|
|
120,137 |
||||||||||
其他流動資產 |
|
35,862 |
|
244,070 |
|
— |
|
|
279,932 |
|
— |
|
|
279,932 |
||||||||||
流動資產總額 |
|
36,608 |
|
2,195,348 |
|
53,263,982 |
|
|
55,495,938 |
|
(42,263,982 |
) |
|
13,231,956 |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
非流動資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
信託賬户中持有的投資 |
|
70,186,561 |
|
— |
|
(70,186,561 |
) |
(a) |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|||||||||
託管賬户中持有的現金 |
|
500,000 |
|
— |
|
(500,000 |
) |
(a) |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|||||||||
長期預付費用 |
|
— |
|
8,074,232 |
|
— |
|
|
8,074,232 |
|
— |
|
|
8,074,232 |
||||||||||
財產和設備保證金 |
|
— |
|
43,762,785 |
|
— |
|
|
43,762,785 |
|
— |
|
|
43,762,785 |
||||||||||
財產和設備,淨額 |
|
— |
|
50,908,099 |
|
— |
|
|
50,908,099 |
|
— |
|
|
50,908,099 |
||||||||||
使用權資產 |
|
— |
|
628,287 |
|
— |
|
|
628,287 |
|
— |
|
|
628,287 |
||||||||||
就物業及設備向關聯方支付的存款 |
|
— |
|
4,502,094 |
|
— |
|
|
4,502,094 |
|
— |
|
|
4,502,094 |
||||||||||
總資產 |
$ |
70,723,169 |
$ |
110,070,845 |
$ |
(17,422,579 |
) |
$ |
163,371,435 |
$ |
(42,263,982 |
) |
$ |
121,107,453 |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
負債和股東權益(赤字) |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
應付帳款 |
$ |
— |
$ |
14,981,852 |
$ |
— |
|
$ |
14,981,852 |
$ |
— |
|
$ |
14,981,852 |
||||||||||
由於關聯方的原因 |
|
63,504 |
|
47,628,557 |
|
— |
|
|
47,692,061 |
|
— |
|
|
47,692,061 |
||||||||||
本票--關聯方 |
|
1,872,085 |
|
— |
|
700,000 |
|
(l) |
|
2,572,085 |
|
— |
|
|
2,572,085 |
|||||||||
本票 |
|
— |
|
— |
|
183,333 |
|
(l) |
|
183,333 |
|
— |
|
|
183,333 |
|||||||||
應計費用和其他負債 |
|
229,933 |
|
273,590 |
|
5,209,200 |
|
(d) |
|
5,712,723 |
|
— |
|
|
5,712,723 |
|||||||||
租賃負債 |
|
— |
|
146,077 |
|
— |
|
|
146,077 |
|
— |
|
|
146,077 |
||||||||||
流動負債總額 |
|
2,165,522 |
|
63,030,076 |
|
6,092,533 |
|
|
71,288,131 |
|
— |
|
|
71,288,131 |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
非流動租賃負債 |
|
— |
|
386,299 |
|
— |
|
|
386,299 |
|
— |
|
|
386,299 |
||||||||||
遞延承保折扣和佣金 |
|
3,220,000 |
|
— |
|
(3,220,000 |
) |
(c) |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|||||||||
總負債 |
|
5,385,522 |
|
63,416,375 |
|
2,872,533 |
|
|
71,674,430 |
|
— |
|
|
71,674,430 |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
承付款和或有事項 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
A類普通股可予贖回,6,587,231股按贖回價值計算, |
|
70,186,561 |
|
— |
|
(29,305,912 |
) |
(b) |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|||||||||
|
— |
|
— |
|
(40,880,649 |
) |
(f) |
|
— |
|
— |
|
|
— |
152
目錄表
未經審核備考合併資產負債表—(續)
截至2023年6月30日
場景1 |
場景2 |
|||||||||||||||||||||||||||
假設不是 |
假設最大值 |
|||||||||||||||||||||||||||
(A) |
(B) |
支持形式 |
支持形式 |
支持形式 |
支持形式 |
|||||||||||||||||||||||
股東權益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
優先股,面值0.0001美元,授權10,000,000股,未發行和流通 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||
A類普通股,面值0.0001美元,授權股470,000,000股,已發行和流通股464,480股(不包括可能贖回的6,587,231股) |
|
46 |
|
|
— |
|
|
32 |
|
(c) |
|
4,817 |
|
|
(384 |
) |
(f) |
|
4,433 |
|
||||||||
|
— |
|
|
— |
|
|
384 |
|
(f) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||
|
— |
|
|
— |
|
|
4,196 |
|
(g) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||
|
— |
|
|
— |
|
|
7 |
|
(i) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||
|
— |
|
|
— |
|
|
60 |
|
(j) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||
|
— |
|
|
— |
|
|
70 |
|
(k) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||
|
|
|
|
|
22 |
|
(m) |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
B類普通股,面值0.0001美元,授權股20,000,000股,已發行和流通股2,300,000股 |
|
230 |
|
|
— |
|
|
(138 |
) |
(h) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|||||||||
|
— |
|
|
— |
|
|
(70 |
) |
(k) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||
|
— |
|
|
— |
|
|
(22 |
) |
(m) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||
額外實收資本 |
|
— |
|
|
50,000,000 |
|
|
3,219,968 |
|
(c) |
|
95,797,918 |
|
|
(42,263,598 |
) |
(f) |
|
53,534,320 |
|
||||||||
|
— |
|
|
— |
|
|
(5,209,200 |
) |
(d) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||
|
— |
|
|
— |
|
|
5,000,000 |
|
(e) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||
|
— |
|
|
— |
|
|
40,880,265 |
|
(f) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||
|
— |
|
|
— |
|
|
(4,853,386 |
) |
(g) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||
|
— |
|
|
— |
|
|
138 |
|
(h) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||
|
— |
|
|
— |
|
|
760,193 |
|
(i) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||
|
— |
|
|
— |
|
|
5,999,940 |
|
(j) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||
累計赤字 |
|
(4,849,190 |
) |
|
(2,109,099 |
) |
|
(760,200 |
) |
(i) |
|
(2,869,299 |
) |
|
— |
|
|
(2,869,299 |
) |
|||||||||
|
— |
|
|
— |
|
|
4,849,190 |
|
(g) |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
累計其他綜合損失 |
|
— |
|
|
(1,236,431 |
) |
|
— |
|
|
(1,236,431 |
) |
|
— |
|
|
(1,236,431 |
) |
||||||||||
股東權益合計(虧損) |
|
(4,848,914 |
) |
|
46,654,470 |
|
|
49,891,449 |
|
|
91,697,005 |
|
|
(42,263,982 |
) |
|
50,316,356 |
|
||||||||||
負債總額、夾層權益及股東權益(虧損) |
$ |
70,723,169 |
|
$ |
110,070,845 |
|
$ |
(18,305,912 |
) |
$ |
162,488,102 |
|
$ |
(42,263,982 |
) |
$ |
121,107,453 |
|
153
目錄表
未經審計的備考合併資產負債表調整
對未經審計的合併備考資產負債表的備考調整包括以下內容:
(A) 源自BWAQ截至2023年6月30日的未經審核簡明資產負債表。
(B) 源自TOYO Solar於二零二三年六月三十日之未經審核簡明資產負債表。
答:現金流出反映了從信託賬户持有的現金和投資中釋放的現金。
B.這一數字反映了2023年6月總計2,749,465股普通股的贖回。贖回金額於2023年7月支付。
C.第二季度反映了BWAQ IPO期間產生的約320萬美元遞延承銷佣金的結算,該佣金將於業務合併完成後到期,以每股10美元的價格發行322,000股普通股。
D.會計準則反映了與交易有關的專業費用的應計費用,所有這些費用都是從額外的實收資本中扣除的要約成本。
E.這反映了富士太陽能與合併前重組相關的500萬美元注資,方正向富士太陽能轉讓了50萬股普通股。
F.不適用於情景1,假設除於2023年6月贖回2,749,465股普通股外,除BWAQ股東沒有進一步行使贖回權外,之前須贖回現金的BWAQ股份約4,090萬美元將轉移至股東權益。
在情景2中,假設與上文情景1中描述的事實相同,但也假設BWAQ股東以現金贖回最大數量為6,587,231股的BWAQ股票,所需約7,090萬美元的現金將以現金支付。
G.通過發行BWAQ股票反映了東洋太陽能的資本重組,並消除了BWAQ的歷史累計收益。
H.交易結束時,假設總融資額不超過20,000,000美元,則反映1,380,000股BWAQ股票被沒收。
交易完成時,向三名獨立董事發行了70,000股BWAQ股票。
J.*反映了向PIPE投資者發行60萬股BWAQ A類普通股。
這反映了2024年1月富士太陽能和另一名股東持有的70萬股BWAQ B類普通股轉換為BWAQ A類普通股的情況。
L反映了保薦人和富士太陽能為延長完成交易的可用時間而存入信託賬户的480,000美元無息延期貸款,以及保薦人和富士太陽能為支持BWAQ運營而提供的403,333美元無息營運資金貸款。
交易完成後,220,000股BWAQ B類普通股轉換為A類普通股。
154
目錄表
未經審計的備考合併業務報表
截至2022年12月31日的前12個月
場景1 |
假想2 |
|||||||||||||||||||||||||||
(A) |
(B) |
假設沒有贖回 |
假設最大 |
|||||||||||||||||||||||||
支持形式 |
支持形式 |
支持形式 |
形式上 |
|||||||||||||||||||||||||
帳户名稱 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
收入 |
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
||||||||||
收入成本 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||
毛利 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
運營費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
一般和行政費用 |
|
(878,204 |
) |
|
(187,422 |
) |
|
— |
|
|
(1,065,626 |
) |
|
— |
|
|
(1,065,626 |
) |
||||||||||
總運營費用 |
|
(878,204 |
) |
|
(187,422 |
) |
|
— |
|
|
(1,065,626 |
) |
|
— |
|
|
(1,065,626 |
) |
||||||||||
運營虧損 |
|
(878,204 |
) |
|
(187,422 |
) |
|
— |
|
|
(1,065,626 |
) |
|
— |
|
|
(1,065,626 |
) |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
利息收入,淨額 |
|
20 |
|
|
583 |
|
|
— |
|
|
603 |
|
|
— |
|
|
603 |
|
||||||||||
信託户口投資所得股息 |
|
1,339,827 |
|
|
— |
|
|
(1,339,827 |
) |
(a) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|||||||||
其他收入合計,淨額 |
|
1,339,847 |
|
|
583 |
|
|
(1,339,827 |
) |
|
603 |
|
|
— |
|
|
603 |
|
||||||||||
所得税前收入(虧損) |
|
461,643 |
|
|
(186,839 |
) |
|
(1,339,827 |
) |
|
(1,065,023 |
) |
|
— |
|
|
(1,065,023 |
) |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
所得税費用 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||
淨收益(虧損) |
$ |
461,643 |
|
$ |
(186,839 |
) |
$ |
(1,339,827 |
) |
$ |
(1,065,023 |
) |
$ |
— |
|
$ |
(1,065,023 |
) |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
可贖回普通股加權平均流通股 |
|
11,208,316 |
|
|
|
|
36,968,378 |
|
(b) |
|
48,176,694 |
|
|
(3,837,766 |
) |
(b) |
|
44,383,928 |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
普通股基本和稀釋後淨收益(虧損) |
|
0.04 |
|
|
|
|
(0.06 |
) |
(b) |
|
(0.02 |
) |
|
0.00 |
|
(b) |
|
(0.02 |
) |
155
目錄表
未經審計的備考合併業務報表
截至2023年6月30日止六個月
場景1 |
假想2 |
|||||||||||||||||||||||||||
假設沒有贖回 |
假設最大 |
|||||||||||||||||||||||||||
(A) |
(B) |
支持形式 |
形式上 |
形式上 |
形式上 |
|||||||||||||||||||||||
帳户名稱 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
收入 |
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
||||||||||
收入成本 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||
毛利 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
運營費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
一般和行政費用 |
|
(471,039 |
) |
|
(1,756,468 |
) |
|
— |
|
|
(2,227,507 |
) |
|
— |
|
|
(2,227,507 |
) |
||||||||||
總運營費用 |
|
(471,039 |
) |
|
(1,756,468 |
) |
|
— |
|
|
(2,227,507 |
) |
|
— |
|
|
(2,227,507 |
) |
||||||||||
運營虧損 |
|
(471,039 |
) |
|
(1,756,468 |
) |
|
— |
|
|
(2,227,507 |
) |
|
— |
|
|
(2,227,507 |
) |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
利息支出,淨額 |
|
1 |
|
|
(165,644 |
) |
|
— |
|
|
(165,643 |
) |
|
— |
|
|
(165,643 |
) |
||||||||||
其他費用,淨額 |
|
— |
|
|
(148 |
) |
|
— |
|
|
(148 |
) |
|
— |
|
|
(148 |
) |
||||||||||
信託户口投資所得股息 |
|
1,964,241 |
|
|
— |
|
|
(1,964,241 |
) |
(a) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|||||||||
其他收入合計,淨額 |
|
1,964,242 |
|
|
(165,792 |
) |
|
(1,964,241 |
) |
|
(165,791 |
) |
|
— |
|
|
(165,791 |
) |
||||||||||
所得税前收入(虧損) |
|
1,493,203 |
|
|
(1,922,260 |
) |
|
(1,964,241 |
) |
|
(2,393,298 |
) |
|
— |
|
|
(2,393,298 |
) |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
所得税費用 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||
淨收益(虧損) |
$ |
1,493,203 |
|
$ |
(1,922,260 |
) |
$ |
(1,964,241 |
) |
$ |
(2,393,298 |
) |
$ |
— |
|
$ |
(2,393,298 |
) |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
可贖回普通股加權平均流通股 |
|
8,338,648 |
|
|
|
|
39,838,046 |
|
(b) |
|
48,176,694 |
|
|
(3,837,766 |
) |
(b) |
|
44,338,928 |
|
|||||||||
普通股基本和稀釋後淨收益(虧損) |
|
0.18 |
|
|
|
|
(0.23 |
) |
(b) |
|
(0.05 |
) |
|
(0.00 |
) |
(b) |
|
(0.05 |
) |
156
目錄表
未經審核備考簡明合併營運報表附註及調整
未經審計的簡明合併業務表的附註和備考調整包括以下內容:
A.截至2022年12月31日的12個月的未經審計的形式簡明合併經營報表來自BWAQ截至2022年6月30日的年度經審計的經營報表、截至2022年12月31日的6個月的簡明未經審計的經營報表以及2021年7月19日(成立)至2021年12月31日期間的簡明未經審計的經營報表。
截至2023年6月30日止六個月的未經審計備考簡明綜合經營報表乃源自BWAQ截至2023年6月30日止年度的經審計經營報表及截至2022年12月31日止六個月之簡明未經審計經營報表。
**截至2022年12月31日的12個月未經審計的形式簡明綜合經營報表來自東洋太陽能自2022年11月8日成立至2022年12月31日期間的經審計經營報表
截至2023年6月30日止六個月的未經審核備考簡明綜合經營報表乃來自東洋太陽能截至2023年6月30日止六個月的未經審計簡明營運報表。
(A)這是一項調整,以消除與信託賬户中持有的現金和投資有關的利息收入。
(B)在計算每股基本及攤薄淨虧損的加權平均已發行股份時,假設首次公開招股於呈報的最早期間進行。此外,由於該等交易的反映猶如發生在該日期,因此在計算每股基本及攤薄淨虧損的加權平均已發行股份時,假設該等股份在呈報的整個期間內均已發行。這一計算被追溯調整,以剔除整個期間在交易中贖回的股份數量。與保薦人溢價股權相關的股份可能會發生變化,這些股份與日期為2023年8月10日的保薦人支持協議有關。
假設沒有贖回現金,截至2022年12月31日的12個月的加權平均流通股計算如下表所示:
假設不是 |
假設 |
|||||
賣家們 |
41,000,000 |
|
41,000,000 |
|
||
富士太陽能 |
500,000 |
|
500,000 |
|
||
BWAQ的公眾股東 |
4,757,766 |
|
920,000 |
|
||
BWAQ內幕 |
906,328 |
|
906,328 |
|
||
管道投資者 |
600,000 |
|
600,000 |
|
||
馬克西姆 |
412,600 |
|
412,600 |
|
||
普通股加權平均流通股 |
48,176,694 |
|
44,338,928 |
|
||
減:BWAQ普通股加權平均流通股 |
(11,208,316 |
) |
(11,208,316 |
) |
||
調整(B) |
36,968,378 |
|
33,130,612 |
|
157
目錄表
截至2023年6月30日止六個月已發行在外加權平均股份(假設並無贖回為現金)的計算載於下表:
假設不是 |
假設 |
|||||
賣家們 |
41,000,000 |
|
41,000,000 |
|
||
富士太陽能 |
500,000 |
|
500,000 |
|
||
BWAQ的公眾股東 |
4,757,766 |
|
920,000 |
|
||
BWAQ內幕 |
906,328 |
|
906,328 |
|
||
管道投資者 |
600,000 |
|
600,000 |
|
||
馬克西姆 |
412,600 |
|
412,600 |
|
||
普通股加權平均流通股 |
48,176,694 |
|
44,338,928 |
|
||
減:BWAQ普通股加權平均流通股 |
(8,338,648 |
) |
(8,338,648 |
) |
||
調整(B) |
39,838,046 |
|
36,000,280 |
|
158
目錄表
與Pubco相關的信息
以下提供的信息與交易前的pubco有關。截至本委託書/招股説明書之日,PUBCO除了與其成立相關的活動以及與完成交易相關的事項外,尚未進行任何實質性活動,例如提交某些所需的美國證券交易委員會備案文件、成立合併子公司以及準備本委託書/招股説明書。在Pre完成後-合併重組後,Pubco將成為東洋太陽能的最終母公司。有關pubco在交易後的管理和公司治理的信息,請參閲標題為“pubco在交易後的管理”一節。
參入
Pubco於2023年5月16日根據開曼羣島的法律註冊成立,完全是為了完成交易。
Pubco最初註冊成立時,總股本為50,000.00美元,分為50,000股每股面值1.00美元的普通股,其中一(1)股於註冊成立時已發行及發行。在註冊成立時,其資產包括為其唯一流通股貢獻的面值。2023年7月26日,pubco實現了1:10,000股拆分,此後pubco的總股本為50,000.00美元,分為500,000,000股普通股,每股票面價值0.0001美元,目前已發行和流通股10,000股。有關pubco普通股的説明,請參閲“pubco證券説明”。
Pubco的公司目的是不受限制的,Pubco有充分的權力和權力實施開曼羣島公司法或開曼羣島任何其他法律不禁止的任何目標。
交易完成後,Pubco將立即有資格成為《交易法》第3b-4條規則所界定的外國私人發行人。
新興成長型公司與外國私人發行人豁免
交易完成後,Pubco將立即成為JOBS法案中定義的“新興成長型公司”。PUBCO仍將是一家“新興成長型公司”,直至下列情況中最早出現的情況出現:(I)在本財政年度的最後一天,(A)在交易完成五週年之後,(B)PUBCO的年總收入至少為1.235美元;或(C)PUBCO被視為大型加速申報公司,這意味着截至PUBCO上一財季的最後一個營業日,非關聯公司持有的PUBCO普通股的市值超過7億美元,以及(Ii)Pubco在前三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期。Pubco打算利用適用於大多數其他上市公司的各種報告要求的豁免,無論它們是否被歸類為“新興成長型公司”,包括但不限於,免除《薩班斯-奧克斯利法案》第404(B)節的規定,該條款要求Pubco的獨立註冊會計師事務所提供一份關於其財務報告內部控制有效性的證明報告,並減少有關高管薪酬的披露義務。
即使在PUBCO不再有資格成為“新興成長型公司”之後,只要PUBCO繼續符合《交易法》規定的外國私人發行人資格,PUBCO將不受《交易法》中適用於美國和國內上市公司的某些條款的約束,這些條款包括但不限於《交易法》中規範就根據《交易法》註冊的證券徵求委託書、同意書或授權的條款;《交易法》中要求內部人士提交其股票所有權和交易活動的公開報告的條款,以及在短時間內從交易中獲利的內部人的責任;以及《交易法》規定的規則,要求在發生指定重大事件時,向美國證券交易委員會提交包含未經審計的財務和其他指定信息的10-Q表季度報告,以及8-K表的當前報告。此外,PUBCO將不會被要求像根據交易法註冊證券的美國和國內公司那樣迅速地向美國證券交易委員會提交年度報告和財務報表,也不需要遵守限制選擇性披露重大信息的FD法規。
159
目錄表
組織章程大綱及章程細則
在交易完成時,修改後的Pubco章程應基本上採用本委託書/招股説明書附件B所附的形式。請參閲“pubco證券説明”。
主要執行辦公室
PUBCO的郵寄地址為日本東京市品川區東新川2-2-4,Tennoz First Tower 5F,郵編:140-0002,交易完成後,PUBCO將繼續作為PUBCO的郵寄地址和主要執行辦公室。交易完成後,Pubco的電話號碼將是+81-3-6433-2789。
財政年度
Pubco沒有任何物質資產,也不經營任何業務。因此,本委託書/招股説明書中並未包括pubco的任何財務報表。Pubco的財政年度目前為歷年。
附屬公司
截至本協議發佈之日,合併子公司為pubco的全資子公司。在緊接交易完成之前的一系列重組步驟之後,Merge Sub和Sinco將成為pubco的全資子公司。東洋太陽能將成為新科的全資子公司。
股東
在交易完成之前,pubco的唯一股東是WAG、Belta和BestToYo。交易完成後,PUBCO將成為一家新的上市公司,由BWAQ的前證券持有人和PUBCO的現任股東擁有。
董事會
在交易完成前,Pubco的唯一董事是Junsei Ryu。交易完成後,pubco的董事人數預計將增加到七人,包括柳俊世、鍾大宇、王愛華和四名獨立董事。交易完成後,Pubco董事會的組成將立即滿足納斯達克上市規則和交易所法案第10A-3條適用的獨立性要求。
法律訴訟
截至本委託書/招股説明書發佈之日,Pubco並未參與任何重大法律程序。在未來,Pubco可能成為在正常業務過程中出現的法律問題和索賠的當事人。
屬性
Pubco目前不擁有或租賃任何實物財產。
員工
Pubco目前沒有員工。
160
目錄表
有關BWAQ的資料
除文意另有所指外,本節中提及的“公司”、“BWAQ”、“我們”、“我們”或“我們”均指交易完成前的BWAQ。
引言
BWAQ是一家空白支票公司,成立於2021年7月19日,根據開曼羣島的法律,目的是與一個或多個企業或實體進行合併、股份交換、資產收購、股份購買、資本重組、重組或類似的業務合併,我們在本委託書/招股説明書中將其稱為我們的初始業務組合。根據其業務活動,BWAQ是《交易所法案》所定義的一家“空殼公司”,因為它沒有業務,名義資產幾乎全部由現金組成。
首次公開募股
BWAQ IPO註冊書於2022年1月31日生效。2022年2月2日,BWAQ完成了9,200,000個BWAQ單位的首次公開募股(包括充分行使超額配股權後發行的1,200,000個BWAQ單位)。每個BWAQ單位由一個BWAQ類別A普通股、一個BWAQ認股權證的一半和一個BWAQ權利組成。BWAQ單位以每BWAQ單位10.00美元的發行價出售,產生毛收入92,000,000美元。
基本上在完成BWAQ首次公開招股及行使超額配售選擇權的同時,BWAQ完成了424,480個私人單位的私人出售,其中包括向保薦人出售的378,480個私人單位,以及向Maxim出售的46,000個私人單位。私人單位以每私人單位10.00美元的收購價出售,產生毛收入4 244 800美元。除私人單位持有人已同意在完成BWAQ的初步業務合併前,不會轉讓、轉讓或出售任何私人單位及相關證券(向若干獲準受讓人除外)外,該等私人單位基金與在BWAQ首次公開發售時出售的BWAQ基金單位相同。
在2022年2月2日BWAQ IPO和私募完成後,IPO和私募總計92,920,000美元(或每股10.10美元)的收益被存入大陸集團作為受託人的信託賬户,並將僅投資於期限不超過185天的美國政府國庫券,或符合《投資公司法》第2a-7條規定的某些條件的貨幣市場基金,以及僅投資於美國政府直接國債的基金。這些資金將在初始業務合併完成或由於BWAQ未能在2024年4月2日(或BWAQ股東在BWAQ章程修正案中批准的較晚日期)之前完成業務合併而進行清算時較早的日期之前釋放。存入信託賬户的收益可能受制於BWAQ債權人的債權,如果有的話,債權人的債權可能優先於公眾股東的債權。此外,信託賬户資金所賺取的利息收入可釋放給BWAQ,以支付其收入或其他納税義務。除這些例外情況外,BWAQ在業務合併前發生的費用只能從IPO和私募的淨收益中支付,而不是在信託賬户中持有。
2023年2月2日延期
BWAQ最初必須在2023年2月2日之前完成初步的業務合併。根據BWAQ於2022年1月28日通過的特別決議所通過的當時有效的經修訂及重訂的組織章程大綱及細則,如果BWAQ預期其可能無法在2023年2月2日前完成初步業務合併,則BWAQ可選擇將完成業務合併的期限延長最多三次,每次額外延長三個月,每次延長最多九個月至2023年11月2日,每次延期將920,000美元存入信託賬户。在發起人通知後,BWAQ將完成初始業務合併的時間再延長三個月至2023年5月2日,並將920,000美元存入與此延期相關的信託賬户。延期付款來自贊助商提供的貸款,向贊助商簽發的本金為920000美元的無擔保本票證明瞭這一點。
2023年5月2日特別股東大會和隨後的每月延期
2023年5月2日,BWAQ召開了2023年5月的股東大會,會上BWAQ股東批准通過第二次修訂和重新修訂的BWAQ備忘錄和章程,其中規定BWAQ可以在2023年5月2日之前完成初步業務合併,並可以選擇將完成初始業務合併的期限延長至多9次,每次再延長一個月,總計
161
目錄表
截至2024年2月2日的最長9個月,每次每月延期,將每股公開股票0.0295美元存入信託賬户。作為2023年5月會議的結果,經股東批准,BWAQ和大陸航空作為信託賬户的受託人,於2023年5月2日簽署了原日期為2022年1月31日的投資管理信託協議修正案。
2023年5月2日,贊助商將194,324美元存入信託賬户,將BWAQ必須完成初始業務合併的期限從2023年5月2日延長至2023年6月2日。2023年6月2日,贊助商將194,324美元存入信託賬户,將BWAQ必須完成初始業務合併的期限從2023年6月2日延長至2023年7月2日。
2023年6月30日特別股東大會及隨後的每月延期
2023年6月30日,BWAQ召開了2023年6月至6月的會議,會上BWAQ股東批准通過第三次修訂和重新修訂的BWAQ組織備忘錄和章程,其中規定BWAQ可以在2023年7月2日之前完成業務合併,並可以選擇將完成業務合併的期限延長至多九次,每次額外延長一個月,總計至多九個月至2024年4月2日,方法是每月向信託賬户存入60,000美元。作為2023年6月會議的結果,經股東批准,BWAQ和大陸航空作為信託賬户的受託人,於2023年6月30日簽署了原日期為2022年1月31日並於2023年5月2日修訂的信託協議修正案。
2023年6月30日,6萬美元存入公眾股東信託賬户,使BWAQ能夠將完成初始業務組合的時間從2023年7月2日延長一個月至2023年8月2日。2023年7月31日,又有6萬美元存入公眾股東信託賬户,使BWAQ能夠將完成初始業務合併的時間從2023年8月2日延長一個月至2023年9月2日。2023年9月1日,共有60,000美元存入公眾股東信託賬户,使BWAQ能夠將完成初始業務組合的時間從2023年9月2日延長一個月至2023年10月2日。2023年9月27日,共有60,000美元存入公眾股東信託賬户,使BWAQ能夠將完成初始業務合併的時間從2023年10月2日延長一個月至2023年11月2日。2023年11月1日,共有60,000美元存入公眾股東信託賬户,使BWAQ能夠將完成初始業務組合的時間從2023年11月2日延長一個月至2023年12月2日。2023年12月4日,富士太陽能將6萬美元存入公眾股東信託賬户,使BWAQ能夠將完成初始業務合併的時間從2023年12月2日延長一個月至2024年1月2日。截至2023年12月底,共有60,000美元存入公眾股東信託賬户,其中30,000美元來自保薦人,30,000美元來自富士太陽能,這使得BWAQ能夠將完成初始業務合併的時間從2024年1月2日延長一個月至2024年2月2日。2024年2月2日,富士太陽能向公眾股東信託賬户電匯了總計6萬美元,使BWAQ能夠將完成初始業務合併的時間從2024年2月2日延長一個月至2024年3月2日。2024年3月1日,贊助商向公眾股東信託賬户電匯了總計6萬美元,使BWAQ能夠將完成初始業務合併的時間從2024年3月2日延長一個月至2024年4月2日。
截至本委託書/招股説明書的日期,已將總計1,848,648美元的延期付款存入信託賬户,BWAQ為此共發行了13筆延期票據,其中包括分別發給保薦人的10筆保薦人延期票據和3筆富士太陽能的延期票據。
在2023年6月的會議上,除其他建議外,BWAQ的股東還批准根據D&O彌償託管協議在2023年7月2日或緊接購買替代D&O保險後的較晚日期釋放託管賬户中的資金。經股東批准,BWAQ獲得了另一種D&O保險,於2023年7月1日生效。2023年7月2日,託管賬户中總共50萬美元的資金被釋放到BWAQ,其中一部分用於購買替代D&O保險。
納斯達克不合規函
2023年12月5日,BWAQ收到納斯達克上市資格部的一封信(以下簡稱《函》),信中指出,在此前連續30個工作日,BWAQ的上市證券市值連續低於5,000萬美元才能繼續上市的最低MVLS要求。
162
目錄表
納斯達克環球市場(“環球市場”)根據納斯達克上市規則第5450(B)(2)(A)條(下稱“納斯達克上市規則”)。這封信只是一份不足之處的通知,並不是即將退市的通知,對BWAQ證券的上市或交易目前沒有任何影響。
根據納斯達克上市規則第5810(C)(3)(C)條,BWAQ將有180個歷日,即至2024年6月3日(“合規期”),以恢復遵守MVLS規則。要重新遵守MVLS規則,在此合規期內的任何時間,至少連續10個工作日的BWAQ的MVLS必須至少為5,000萬美元。如果北汽控股重新符合最低工資標準規則,納斯達克將向北汽控股提供書面確認,並將了結此事。
如果白銀在合規期內未能重新遵守MVLS規則,納斯達克將提供書面通知,其證券將被退市。在收到此類通知的情況下,《納斯達克》規則允許百威英博有機會對納斯達克的裁決提出上訴。信中指出,只要滿足繼續在資本市場上市的要求,北華早報可能有資格將其證券轉移到納斯達克資本市場(“資本市場”)上市。
於2024年1月12日,保薦人及富士太陽能(統稱“轉股股東”)通知BWAQ,他們選擇將其持有的共計70萬股BWAQ B類普通股轉換為相同數量的BWAQ A類普通股,其中保薦人持有40萬股,富士太陽能持有30萬股。2024年1月17日,換股股東持有的70萬股BWAQ B類普通股被轉換為相同數量的BWAQ A類普通股(以下簡稱B類轉換)。作為B類轉換的結果,BWAQ目前分別擁有5,002,246股BWAQ A類普通股和1,600,000股BWAQ B類普通股。BWAQ A類普通股目前在全球市場上交易,代碼為BWAQ,根據規則第5450(B)(2)(A)條,被納斯達克視為BWAQ的“上市證券”。
2024年2月20日,本公司收到納斯達克員工的書面通知,通知本公司,員工已確定自2024年1月18日至2024年2月16日連續22個工作日,本公司的MVLS為5,000萬美元或更多。因此,公司已重新遵守MVLS規則,員工已表示此事現已結案。
《投資公司法》與信託賬户投資變現
自BWAQ IPO完成至2024年1月,BWAQ已將與BWAQ IPO有關的BWAQ IPO及私募所得款項(包括全面行使超額配股權所得款項及與該等行使有關的私募所得款項),扣除若干開支及營運資金存入信託賬户,以投資於期限為185天或以下的美國政府證券,或投資於符合投資公司法第2a-7條規定的若干條件的貨幣市場基金,該等基金只投資於直接美國政府國債。因此,有可能聲稱BWAQ一直是一家未註冊的投資公司。如果根據《投資公司法》,BWAQ被視為一家投資公司,它可能會被迫放棄完成初始業務合併的努力,轉而被要求清算。如果BWAQ被要求清算,其投資者將無法實現在後續經營業務中擁有股票的好處,例如此類交易後BWAQ證券的任何增值,BWAQ認股權證和BWAQ權利將到期一文不值,BWAQ A類普通股除了按比例享有信託賬户中剩餘資金的按比例權利外將沒有任何價值。
信託賬户中的資金以短期美國政府國債或專門投資於此類證券的貨幣市場基金持有的時間越長,BWAQ可能被視為非註冊投資公司的風險就越大,在這種情況下,BWAQ可能被要求清算。BWAQ目前正在評估相關風險。為了減少BWAQ被視為非註冊投資公司的風險(包括根據投資公司法第3(A)(1)(A)條的主觀測試),BWAQ已指示信託賬户的受託人大陸航空在2024年1月31日之前清算信託賬户中持有的美國政府國庫債務和貨幣市場基金,也就是BWAQ IPO招股説明書生效日期24個月屆滿之日,並將信託賬户中的所有資金以現金形式存放在有息銀行活期存款賬户,直至
163
目錄表
完成交易或者清算。在這種清算之後,BWAQ將繼續從有利息的銀行活期存款賬户獲得利息,這可能會低於美國政府國債和貨幣市場基金的利息,並將減少其BWAQ公共股東在贖回或清算BWAQ時獲得的美元金額。
2024年3月26日特別股東大會
2024年3月26日,BWAQ召開2024年3月會議。在2024年3月的會議上,BWAQ的股東批准採納第四份經修訂和重新修訂的BWAQ組織章程大綱和章程細則,根據開曼羣島法律,該備忘錄在獲得股東批准後生效,並規定BWAQ必須在2024年4月2日之前完成業務合併,並可選擇將完成業務合併的期限延長至多七次,每次額外延長一個月,總計至多七個月至2024年11月2日,方法是每月向信託賬户存入60,000美元。作為2024年3月會議的結果,經股東批准,BWAQ和大陸航空作為信託賬户的受託人,於2026年3月26日簽署了信託協議修正案。關於2024年3月的會議,BWAQ收到了某些BWAQ公眾股東贖回1,059,186股BWAQ A類普通股的請求,截至本委託書/招股説明書的日期,BWAQ和大陸航空作為受託人正在完成2024年3月的贖回請求。
完成我們的交易
東洋太陽能業務的公允市值
根據納斯達克上市規則,初始業務合併必須與一家或多家目標企業發生,其公平市值總額必須至少等於信託賬户資金價值的80%(不包括任何遞延承銷折扣和佣金以及信託賬户所賺取收入的應付税款),即BWAQ所稱的80%測試,即簽署初始業務合併最終協議時的測試。如果北汽控股不再在納斯達克上上市,它將不需要滿足80%的測試。BWAQ只有在交易後公司擁有或收購目標公司50%或以上的未償還有表決權證券,或以其他方式獲得目標公司的控股權,足以使其不需要根據投資公司法註冊為投資公司時,才會完成業務合併。
與特別大會有關的表決限制
BWAQ初始股東同意(A)就BWAQ內部人士可能擁有的任何BWAQ公開股票投票支持任何擬議的業務合併;(B)在初始業務合併之前或與初始業務合併無關的情況下,不提出或投票贊成BWAQ章程的修正案,該修正案將影響BWAQ贖回義務的實質或時機,如果BWAQ無法在規定的時間內完成初始業務合併,則贖回所有公開股票,除非BWAQ向公眾股東提供機會在任何此類修改的同時贖回其BWAQ公開股票,除非BWAQ為公眾股東提供機會贖回其BWAQ公開股票(C)不得贖回其擁有的任何BWAQ股份(包括Maxim持有的40,000股代表股份),使其有權在股東投票批准BWAQ建議的初始業務合併時從信託賬户收取現金,或在與其建議的初始業務合併相關的任何投標要約中向BWAQ出售任何股份,及(D)若業務合併未完成,創始人股份、私人股份及代表股份不得參與任何清盤分派。
交易完成後BWAQ公眾股東的贖回權
交易完成後,BWAQ公眾股東可贖回全部或部分BWAQ公眾股票,每股價格以現金支付,相當於截至交易結束前兩個工作日存入信託賬户的總金額,包括信託賬户資金賺取的利息(扣除應付税款後),除以當時已發行和已發行的BWAQ公共股票數量,受本文所述限制的限制。信託賬户中的金額最初預計為每股10.10美元。BWAQ將分配給適當贖回其股票的投資者的每股金額不會因BWAQ向BWAQ IPO承銷商支付的遞延承銷費而減少。贖回權利將包括以下要求:實益持有人必須表明身份才能有效贖回其股票。此外,BWAQ將不會繼續贖回BWAQ公共股票,即使BWAQ公共股東已適當地
164
目錄表
如果交易沒有完成,選擇贖回其公開發行的股票。如欲贖回股份以換取現金,請參閲“BWAQ股東特別大會--贖回權利”一節。
對贖回權的限制
白銀憲章規定,白銀在任何情況下都不得贖回白銀公開發行的股票,贖回金額不得導致其有形資產淨值在初始業務合併結束前或結束時低於5,000,001美元(這樣它就不會受到美國證券交易委員會“細價股”規則的約束)。如果所有有效提交贖回的BWAQ普通股所需支付的總現金對價,加上根據交易條款滿足現金條件所需的任何金額,超過Pubco可用現金總額,我們將不會完成交易或贖回任何股份,所有提交贖回的BWAQ公眾股票將返還給持有人。
贖回公眾股份及在沒有交易時進行清盤
BWAQ憲章規定,BWAQ只有在2024年4月2日之前,或者如果延長,直到2024年11月2日,才能完成初步的業務合併。如果我們沒有在規定的時間內完成初始業務合併,我們將(I)停止所有業務,但清盤的目的除外,(Ii)在合理可能的情況下儘快贖回BWAQ公眾股票,但此後不超過10個工作日,以每股價格贖回BWAQ公眾股票,以現金支付,相當於當時存入信託賬户的總金額,包括從信託賬户中持有的資金賺取的利息,以支付我們的税款或用於營運資本目的(少於50,000美元用於支付解散費用的利息),除以當時已發行的BWAQ公眾股份數目,贖回將完全消除BWAQ公眾股東作為股東的權利(包括獲得進一步清算分派的權利,如有),但須受適用法律的規限,及(Iii)在贖回後合理地儘快解散及清盤,惟須徵得吾等其餘股東及董事會的批准,並在每宗個案中均須遵守我們根據開曼羣島法律須就債權人的債權及其他適用法律的規定作出規定的義務。
BWAQ初始股東已同意,如果我們不能在規定的時間內完成我們的業務合併,他們將放棄從信託賬户中清算關於他們持有的任何BWAQ創始人股票和私人股票以及Maxim持有的代表股票的分配的權利。然而,如果任何BWAQ初始股東在BWAQ首次公開募股後獲得BWAQ公共股票,如果我們未能在規定的時間段前完成我們的業務合併,他們將有權從信託賬户中清算與該等BWAQ公共股票有關的分配。
我們預計,與執行我們的解散計劃相關的所有成本和開支,以及向任何債權人支付的款項,將來自信託賬户以外的剩餘金額,以及我們可用於支付解散費用的信託賬户中最多50,000美元的資金,儘管我們不能向您保證有足夠的資金用於此目的。
為説明起見,截至記錄日期,這將相當於每股約11.14美元,減去信託賬户資金的任何欠税但未繳税款。信託賬户中的資金目前沒有欠繳但未繳納所得税。然而,存入信託賬户的收益可能受制於BWAQ債權人的債權,如果有的話,債權人的債權將優先於BWAQ股東的債權。因此,在這種情況下,由於這種索賠,信託賬户的每股分配可能比最初預期的要少。預計將分配給選擇贖回其股份的BWAQ股東的資金應在交易完成後立即分配。
儘管我們將尋求讓與我們有業務往來的所有供應商、服務提供商、潛在目標企業或其他實體與我們執行協議,放棄為BWAQ公共股東的利益而持有的信託賬户中的任何權利、所有權、利益和索賠,但不能保證他們會執行此類協議,或者即使他們執行了此類協議,他們將被阻止向信託賬户提出索賠,包括但不限於欺詐性誘因、違反信託責任或其他類似索賠,以及質疑放棄的可執行性的索賠。在每一種情況下,都是為了在對我們的資產,包括信託賬户中持有的資金的索賠方面獲得優勢。如果任何第三方拒絕簽署協議,放棄對信託賬户中持有的資金的此類索賠,我們的管理層將對其可用的替代方案進行分析,並僅與符合以下條件的第三方簽訂協議
165
目錄表
如果管理層認為此類第三方的參與將比任何替代方案對我們更有利,則沒有執行豁免。我們可能會聘用拒絕執行豁免的第三方,例如聘請管理層認為其特定專業知識或技能明顯優於同意執行豁免的其他顧問的第三方顧問,或管理層無法找到願意執行豁免的服務提供商的情況。
此外,不能保證這些實體將同意放棄它們未來可能因與我們的任何談判、合同或協議而產生的任何索賠,並且不會以任何理由向信託賬户尋求追索。發起人同意,如果第三方就向我們提供的服務或銷售給我們的產品或與我們討論過交易協議的預期目標企業提出任何索賠,並在一定範圍內將信託賬户中的資金金額減少到以下(I)每BWAQ公眾股票10.10美元或(Ii)信託賬户在信託賬户中持有的每BWAQ公共股票的較低金額,這是由於信託資產的價值減少,在每種情況下,都不包括可能提取的納税利息金額,保薦人將對我們承擔責任。除非第三方簽署放棄使用信託賬户的任何和所有權利的任何索賠,以及根據我們對BWAQ IPO承銷商的賠償針對某些債務(包括證券法下的負債)提出的任何索賠。如果已執行的放棄被視為不能對第三方強制執行,則保薦人將不對該第三方索賠承擔任何責任。我們沒有獨立核實我們的保薦人是否有足夠的資金來履行其賠償義務,並認為保薦人唯一的資產是BWAQ的證券。我們沒有要求保薦人為此類賠償義務預留資金。因此,我們不能向您保證,贊助商將能夠履行這些義務。因此,如果成功地對信託賬户提出任何此類索賠,可用於我們最初業務合併和贖回的資金可能會減少到每股BWAQ公開股票不到10.10美元。在這種情況下,我們可能無法完成我們最初的業務合併,而您將因贖回您的BWAQ公眾股票而獲得每股較少的金額。對於第三方的索賠,包括但不限於供應商和潛在目標企業的索賠,我們的任何官員都不會對我們進行賠償。
如果信託賬户中的收益減少到(I)每BWAQ公眾股票10.10美元或(Ii)在信託賬户清算之日信託賬户中持有的每BWAQ公共股票的較低金額,原因是信託資產的價值減少,在每種情況下,扣除可能提取的利息以支付税款,而我們的保薦人聲稱它無法履行其賠償義務或它沒有與特定索賠相關的賠償義務,則我們的獨立董事將決定是否對我們的保薦人採取法律行動,以強制執行其賠償義務。雖然我們目前預計我們的獨立董事將代表我們對保薦人採取法律行動,以履行其對我們的賠償義務,但我們的獨立董事在行使其商業判斷時可能會選擇不這樣做,例如,如果獨立董事認為此類法律行動的成本相對於可追回的金額太高,或者如果獨立董事認為不太可能出現有利的結果。我們沒有要求贊助商為此類賠償義務預留資金,我們不能向您保證贊助商有能力履行這些義務。因此,我們不能向您保證,由於債權人的債權,每股贖回價格的實際價值將不低於每股BWAQ公眾股票10.10美元。
如果我們提交破產申請或針對我們提出的非自願破產申請沒有被駁回,則信託賬户中持有的收益可能受到適用的破產法的約束,並可能包括在我們的破產財產中,並受到第三方優先於我們股東的索賠的約束。在任何破產索賠耗盡信託賬户的程度上,我們不能向您保證,我們將能夠向公眾股東返還每股BWAQ公共股票10.10美元。此外,如果我們提交破產申請或針對我們提出的非自願破產申請未被駁回,則根據適用的債務人/債權人和/或破產法,股東收到的任何分配都可能被視為“優先轉讓”或“欺詐性轉讓”。因此,破產法院可以尋求追回我們股東收到的部分或全部金額。此外,BWAQ董事會可能被視為違反了其對債權人的受託責任和/或可能惡意行事,從而使自己和我們的公司面臨懲罰性賠償要求,在解決債權人的索賠之前從信託賬户向公眾股東支付。我們不能保證不會因為這些原因對我們提出索賠。
公眾股東將只有權從信託賬户獲得資金:(I)在贖回BWAQ Public股票的情況下,如果我們沒有在規定的時間內完成初始業務合併,(Ii)與股東投票修訂我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則有關,這將影響我們贖回BWAQ Public的義務的實質或時間
166
目錄表
倘吾等未能於指定時間內完成初始業務合併,或(Iii)彼等於初始業務合併完成後贖回各自的股份以換取現金,則彼等將不會贖回與初始業務合併有關的股份,或贖回100%的BWAQ公眾股份。在任何其他情況下,股東都不會對信託賬户擁有任何形式的權利或利益。如果我們就我們最初的業務合併尋求股東批准,股東僅就業務合併進行投票並不會導致股東將其股份贖回給我們,以獲得信託賬户中適用的按比例份額。該股東必須也行使了上述贖回權。BWAQ約章的這些規定,與BWAQ約章的所有規定一樣,如果獲得至少三分之二的BWAQ普通股持有人的特別決議批准,並有資格在股東大會上投票、出席和投票,則可予以修訂。
請參閲“風險因素--與BWAQ和交易相關的風險。”
員工
我們目前有三名警官。我們管理團隊的成員沒有義務在我們的事務上投入任何具體的時間,但他們會在他們認為必要的時間裏投入儘可能多的時間來處理我們的事務,並打算繼續這樣做,直到我們完成初步的業務合併。我們的高級職員或我們管理團隊的任何其他成員在任何時間段內投入的時間可能會根據我們是否為初始業務合併選擇了目標業務以及業務合併過程的當前階段而有所不同。
高級職員和董事
我們的高級管理人員和董事如下:
名字 |
年齡 |
職位 |
||
樑實 |
45 |
董事,首席執行官、祕書兼董事長 |
||
天庸燕 |
45 |
首席財務官兼董事 |
||
魏雄(Jeff)張偉雄 |
42 |
首席運營官 |
||
艾爾弗雷德·特雷·希基 |
61 |
獨立董事 |
||
Buhdy Sin Swee Bok |
51 |
獨立董事 |
||
振宇Li |
49 |
獨立董事 |
施良時先生是我們的首席執行官、董事會主席、祕書。張石先生擁有超過1400年的投資管理領導經驗。自2017年1月至今,張石先生一直擔任澤寧的合夥人,這是一家專注於中國新興行業成長性資本投資的投資基金,負責監督該基金的日常業務運營。澤寧公司為其高度選擇性的公司投資組合提供廣泛的戰略和運營援助。2007年3月至2016年12月,總裁先生在巴倫合夥基金擔任中國,負責管理該基金在亞洲的投資組合,為該基金完成了50多項投資。2006年2月至2007年2月在IBM Global Services(前身為普華永道諮詢)擔任高級顧問。王石先生於2001年在上海交通大學獲得金融學學士學位。我們認為,施正榮先生有資格擔任我們的執行董事和董事會主席,因為他擁有資產管理經驗和過去的成功投資。
嚴天勇先生是我們董事的首席財務官。陳彥先生擁有超過20年的企業融資經驗。自2016年1月起,張彥先生一直在專注於資產管理的上海綠色風暴資產管理有限公司擔任總經理。2010年8月至2011年7月,總裁先生在渣打銀行(中國)擔任財務副總裁,專注於財務報告和其他與財務相關的項目,如市場、規劃、大宗商品和衍生品。2011年8月至2014年7月,陳巖先生在摩根大通中國擔任財務副總裁總裁,領導中國大摩業務的税務籌劃工作,包括但不限於大宗商品相關融資、商業銀行和衍生品。陳巖先生於2010年在弗吉尼亞大學獲得MBA學位,並於2001年在上海交通大學獲得金融學學士學位。中國先生是一名註冊會計師,也是一名特許首席財務官。“我們相信中國先生具備擔任董事高管的資格,因為他擁有豐富的企業融資經驗。
張偉雄(Jeff)先生是我們的首席運營官。張昌先生在私人和公共資本市場擁有超過15年的經驗。2022年7月至今,張昌先生一直擔任美國特拉華州特別收購公司(納斯達克股票代碼:BWAQ)旗下質數收購公司的首席運營官。自2015年11月起,張昌先生在投資基金--財富亞洲多頭做空基金擔任董事。自.以來
167
目錄表
2011年11月至今,張昌在新加坡房地產開發商龍湖集團私人有限公司擔任董事顧問。自2009年8月以來,張昌先生一直擔任物業開發和酒店管理公司新佳置地有限公司(SGX:5HH)的首席執行官。2014年4月至2020年5月,張昌先生擔任凱普安聯控股有限公司(前稱CWX Global Ltd)(SGX:594)的董事長,該公司專注於投資和石油勘探業務。陳昌先生於2017年6月在新加坡管理大學獲得工商管理碩士學位。他還通過了資本市場和金融諮詢服務(CMFAS)考試,其中包括模塊1(2003年12月)、模塊4A(企業融資諮詢規則和條例,2005年6月)、模塊5(金融諮詢服務規則和條例,2004年1月)、模塊6(2004年1月)和模塊8(集體投資計劃,2004年2月)。陳昌先生於2011年完成了挑戰時代董事會成員執行技能課程,並於2012年在新加坡管理大學獲得SMU-SID董事證書。
阿爾弗雷德·特雷·希基先生是我們的獨立董事。希基先生在領先的旅遊公司擁有20多年的經驗,專門從事郵輪行業。自2020年以來,希基先生一直擔任全球分銷解決方案私人有限公司的管理合夥人。探索之河郵輪公司是一家在歐洲多瑙河和萊茵河上運營的精品河流郵輪公司。2000年2月至2020年6月,張希基先生在公主郵輪、冠德郵輪、海本郵輪和嘉年華擔任高級副總裁。此外,他還擔任嘉年華集團駐中國首席代表,嘉年華日本公司總裁,並在嘉年華臺灣公司、太平洋亞洲旅遊協會和亞洲郵輪國際協會擔任董事。Hickey先生於1988年獲得羅德島大學經濟學學士學位,並於1988年獲得Seinan Gakuin大學亞洲研究學士學位。我們相信希基先生有資格成為我們獨立的董事,因為他在郵輪行業的管理經驗和知識。
Buhdy Sin Swee Bok先生擔任我們獨立的董事。在過去的25年裏,陳波先生在亞洲的郵輪、航空公司和景點等廣泛的行業擔任過旅遊和旅遊業的各種領導職位。自2018年9月起,張博先生在輝柏山休閒集團私人有限公司擔任董事董事總經理。新加坡一家聲譽卓著的旅遊景點公司,管理其整體運營。2017年10月至2018年9月,李波先生擔任泰國航空公司NokScoot Airlines的首席商務官,負責公司的商業運營,包括銷售和營銷、收入和收益管理、預訂以及海外辦事處的運營。2017年5月至2017年9月,陳波先生在嘉年華亞洲公司擔任嘉年華亞洲總裁總裁,負責集團在亞洲的運營。2015年10月至2017年4月,陳波先生在嘉年華集團的全資子公司Costa Crociere S.p.A.擔任Costa Group Asia的總裁,負責該意大利品牌在亞太地區的運營和中國。陳波先生於1996年獲新加坡南洋理工大學會計學學士學位,1999年獲倫敦大學法學學士學位,2003年獲杜克大學福庫商學院工商管理碩士學位。我們相信劉波先生有資格成為我們獨立的董事,因為他在旅遊行業的管理經驗和知識。
陳振宇Li先生擔任我們獨立的董事。Li先生擁有超過20年的電信通信技術行業經驗。Li先生自2017年7月以來一直是一名個體投資者,積極投資科技、媒體和電信。2016年3月至2017年7月,Li先生擔任樂加拿大有限公司總經理。2007年8月至2016年3月,Li先生擔任中電科技有限公司首席執行官,該公司提供廣泛的無線電信應用和解決方案。2003年5月至2007年8月,Li先生在中電科技有限公司擔任首席技術官,負責技術和產品設計。2001年12月至2003年5月,Li先生在RTI國際公司北京辦事處擔任技術董事經理,該公司是一家專門為全球商業客户研究、開發和服務碼分多址技術的美國公司。Li先生1996年獲天津科技教育大學自動化學士學位。
高級人員和董事的人數和任期
BWAQ董事會由五名成員組成。在我們最初的業務合併之前,我們BWAQ B類普通股的持有人將有權任命我們的所有董事,並有權以任何理由罷免董事會成員,而在此期間,我們的公眾股份持有人將無權就董事的任命進行投票。本公司第四次經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則的此等條文,須經出席股東大會並於股東大會上投票的股東以至少三分之二多數通過的特別決議案方可修訂。我們的董事會分為三個級別,每年只選舉一個級別的董事,
168
目錄表
各類別(除於本公司首屆股東周年大會前獲委任的董事外)任期三年:第I類,任期至2023年股東周年大會時屆滿;第II類,任期至2024年股東周年大會時屆滿;第II類,任期至2024年股東周年大會止;第III類,任期至2025年股東周年大會時屆滿--樑實先生及嚴天勇先生。在完成最初的業務合併之前,我們董事會的任何空缺都可以由出席我們董事會會議並參加投票的大多數董事或我們BWAQ B類普通股的大多數持有人投贊成票。交易完成後,在適用於股東的任何其他特別權利的規限下,本公司董事會的任何空缺均可由出席本公司董事會會議並參加表決的大多數董事或PUBCO普通股的多數持有人投贊成票。
我們的管理人員是由董事會任命的,並由董事會酌情決定,而不是特定的任期。我們的董事會將被授權按照我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則的規定任命其認為合適的人員擔任職務。第四次經修訂及重述的組織章程大綱及細則規定,我們的高級職員可由一名主席、一名行政總裁、一名總裁、一名首席營運官、一名首席財務官、副總裁、一名祕書、一名助理祕書、一名司庫及董事會決定的其他職位組成。
董事獨立自主
納斯達克上市標準要求我們的董事會多數成員是獨立的。“獨立董事”泛指除公司或其附屬公司的高級職員或僱員外,或與公司董事會認為其關係會干擾董事在履行董事責任時行使獨立判斷的任何其他個人。本公司董事會已確定陳希基先生、陳博先生及陳Li先生為納斯達克上市標準及適用的美國證券交易委員會上市規則所界定的“獨立董事”。我們的審計委員會完全由獨立董事組成,符合納斯達克對審計委員會成員的額外要求。我們的獨立董事將定期安排只有獨立董事出席的會議。
董事會各委員會
我們的董事會有兩個常設委員會:審計委員會和薪酬委員會。在分階段規則和有限例外的情況下,納斯達克的規則和交易所法案第10A-3條規則要求上市公司的審計委員會完全由獨立董事組成,納斯達克的規則要求上市公司的薪酬委員會完全由獨立董事組成。
審計委員會
我們已經成立了董事會審計委員會。陳振宇Li先生、艾爾弗雷德·“特雷”·希基先生、吳布迪·辛·瑞波先生擔任本次審計委員會委員,謝布迪·辛·瑞波先生擔任審計委員會主席。根據納斯達克上市標準和適用的美國證券交易委員會規則,我們被要求至少有三名審計委員會成員,他們都必須是獨立的,並受某些分階段引入條款的約束。每個這樣的人都符合董事上市標準下的獨立納斯達克標準和交易所法案第10-A-3(B)(1)條規則。
審計委員會的每一位成員都精通財務,我們的董事會已經確定,Buhdy Sin Swee Bok先生有資格成為適用的美國證券交易委員會規則中定義的“審計委員會財務專家”。
我們通過了審計委員會章程,其中詳細説明瞭審計委員會的主要職能,包括:
• 任命、補償、保留、替換和監督獨立審計師和我們聘請的任何其他獨立註冊會計師事務所的工作;
• 預先批准獨立審計師或我們聘請的任何其他註冊會計師事務所提供的所有審計和允許的非審計服務,並建立預先批准的政策和程序;
• 審查並與獨立審計師討論審計師與我們之間的所有關係,以評估他們是否繼續保持獨立性;
169
目錄表
• 為獨立審計師的僱員或前僱員制定明確的聘用政策;
• 根據適用的法律法規,為審計夥伴輪換制定明確的政策;
• 至少每年從獨立審計師那裏獲取和審查一份報告,其中描述(I)獨立審計師的內部質量控制程序和(Ii)審計公司最近一次內部質量控制程序或同行審查提出的任何重大問題,或政府或專業當局在過去五年內就該事務所進行的一項或多項獨立審計以及為處理此類問題而採取的任何步驟所進行的任何詢問或調查;
• 在吾等進行任何關聯方交易之前,審查和批准根據美國證券交易委員會頒佈的S-K法規第404項要求披露的任何關聯方交易;以及
• 與管理層、獨立審計師和我們的法律顧問(視情況而定)一起審查任何法律、法規或合規事宜,包括與監管機構或政府機構的任何通信、任何員工投訴或發佈的報告,這些報告對我們的財務報表或會計政策提出重大問題,以及財務會計準則委員會、美國證券交易委員會或其他監管機構頒佈的會計準則或規則的任何重大變化。
薪酬委員會
我們已經成立了董事會的薪酬委員會。劉振宇Li先生、艾爾弗雷德·特雷·希基先生、布赫迪·辛·瑞博克先生擔任我們薪酬委員會的成員,艾爾弗雷德·特雷·希基先生擔任薪酬委員會主席。根據納斯達克上市標準和適用的美國證券交易委員會規則,我們被要求至少有兩名薪酬委員會成員,他們都必須是獨立的,受某些分階段引入條款的約束。上述人士均符合董事獨立上市標準(納斯達克上市標準適用於薪酬委員會成員)。
我們通過了薪酬委員會章程,其中詳細説明瞭薪酬委員會的主要職能,包括:
• 每年審查和批准與我們的首席執行官薪酬相關的公司目標和目的,根據這些目標和目的評估我們的首席執行官的表現,並根據這些評估確定和批准我們的首席執行官的薪酬(如果有);
• 每年審查和批准我們所有其他官員的薪酬;
• 每年審查我們的高管薪酬政策和計劃;
• 實施和管理我們的激勵性薪酬股權薪酬計劃;
• 協助管理層遵守委託書和年報披露要求;
• 批准所有高級職員的特別津貼、特別現金支付和其他特別補償和福利安排;
• 如有需要,提交一份關於高管薪酬的報告,並將其納入我們的年度委託書;以及
• 審查、評估和建議適當時對董事薪酬的變化。
儘管如此,如上所述,除報銷費用外,我們不會向我們的任何現有股東、高級管理人員、董事或他們各自的關聯公司支付任何形式的補償,包括髮現者、諮詢費或其他類似費用,或他們為完成業務合併而提供的任何服務,儘管我們可能會考慮在本次要約之後向我們可能聘用的高級管理人員或顧問支付現金或其他補償,以支付我們最初的業務合併之前或與之相關的費用。因此,在完成初始業務合併之前,薪酬委員會很可能只負責審查和建議與該初始業務合併相關的任何補償安排。
170
目錄表
《憲章》還規定,薪酬委員會可自行決定保留或徵求薪酬顧問、法律顧問或其他顧問的諮詢意見,並將直接負責任命、補償和監督任何此類顧問的工作。然而,在聘用薪酬顧問、外部法律顧問或任何其他顧問或接受他們的意見前,薪酬委員會會考慮每名該等顧問的獨立性,包括納斯達克和美國證券交易委員會所要求的因素。
董事提名
我們沒有一個常設的提名委員會。根據納斯達克規則第5605(E)(2)條,獨立董事過半數可推薦董事提名人選供董事會遴選。董事會認為,獨立董事可以在不成立常設提名委員會的情況下,令人滿意地履行妥善遴選或批准董事被提名人的職責。由於沒有常設提名委員會,我們沒有提名委員會章程。
董事會還將在我們的股東尋求推薦的被提名人蔘加下一屆股東年度大會(或如果適用的話,特別股東大會)選舉時,考慮我們股東推薦的董事候選人。希望提名董事進入董事會的股東應遵循公司章程中規定的程序。
我們還沒有正式確定董事必須具備的任何具體的最低資格或所需的技能。總體而言,在確定和評估董事的提名人選時,我們的董事會會考慮教育背景、多樣化的專業經驗、對我們業務的瞭解、誠信、專業聲譽、獨立性、智慧和代表股東最佳利益的能力。
薪酬委員會聯鎖與內部人蔘與
我們目前沒有任何官員擔任,在過去的一年裏也沒有擔任任何實體的薪酬委員會成員,該實體有一名或多名官員在我們的董事會任職。
道德守則
我們已經通過了適用於我們的董事、高級管理人員和員工的道德準則。您可以通過訪問我們在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上的公開備案文件來查看這些文件。此外,如果我們提出要求,我們將免費提供一份《道德守則》。我們打算在當前的Form 8-K報告中披露對我們的道德準則某些條款的任何修訂或豁免。請參閲本招股説明書題為“在哪裏可以找到更多信息”一節。
利益衝突
雖然我們不認為我們目前與我們的保薦人、董事和高級管理人員(“創辦人”)之間存在任何衝突,但我們創辦人的關聯公司可能會與我們競爭收購機會。如果這些實體決定尋求機會,我們可能被排除在獲得這種機會之外。此外,在我們創始人內部產生的投資想法可能適合我們兩個人和創始人的一個附屬公司,並且可能針對這樣的實體,而不是我們。我們的創始人或同時受僱於我們的創始人或與我們的創始人有關聯的管理團隊成員都沒有義務向我們提供他們知道的任何潛在業務合併的機會,除非他們專門以公司高管或董事的身份向該成員介紹。我們的創始人和/或我們的管理團隊,作為我們創始人的員工或附屬公司或在他們的其他努力中,可能需要向未來創始人的附屬公司或第三方提交潛在的業務組合,然後他們才會向我們提供這樣的機會。
我們的每名高級職員和董事目前對其他實體負有,未來他們中的任何人可能對其他實體負有額外的、受託責任或合同義務,根據這些義務,該高級職員或董事必須或將被要求向該實體提供業務合併機會。因此,未來,如果我們的任何高級管理人員或董事意識到業務合併的機會適合他或她當時對其負有受託或合同義務的實體,他或她將履行其受託或合同義務,向該實體提供此類機會。然而,我們不認為未來我們的高級職員的任何受託責任或合同義務會對我們完成業務合併的能力造成實質性的損害。白令營憲章規定,我們放棄對任何董事或官員提供的任何企業機會的利益
171
目錄表
除非該機會僅是以董事或本公司高管的身份明確向該人士提供,並且該機會是我們依法和合同允許進行的,否則我們將合理地追求該機會。
我們的高級管理人員或董事可能在我們就我們的初始業務合併達成最終協議之前,或者我們未能在規定的時間內完成我們的初始業務合併之前,就擁有根據1934年修訂的《證券交易法》或《證券交易法》登記的證券類別的任何其他特殊目的收購公司的高級管理人員或董事。
在考慮BWAQ董事會投票贊成批准企業合併建議和合並建議時,BWAQ股東應記住,發起人和BWAQ董事和高管在這些提議中擁有不同於BWAQ股東的提議,或與BWAQ股東的提議不同,或可能與之衝突。這些權益除其他事項外,包括下列權益:
• BWAQ的初始股東,包括保薦人、BWAQ的高級管理人員和董事以及Maxim已同意,作為BWAQ IPO的一部分,在BWAQ沒有就該協議提供任何單獨代價的情況下,不贖回與股東投票批准擬議的初始業務合併相關的任何BWAQ普通股(包括Maxim持有的代表股);
• 保薦人目前實益擁有合共1,800,000股方正股份及378,480股私人股份,如果BWAQ未能在適用時間內完成業務合併,這些股份將變得一文不值,因為保薦人已放棄對該等股份的任何贖回權利。發起人為創始人的股票支付了總計約20,434.78美元,或每股0.01美元,為私人股票支付了3,784,800美元,或每股10美元。根據BWAQ A類普通股於記錄日期每股11.13美元的收市價計算,方正股份(按折算後計算)及保薦人目前持有的私人股份的總市值約為2,514萬美元,理論收益約為2,133萬美元(或每股9.45美元)。此外,根據保薦人支持協議,保薦人將在緊接合並完成前或合併完成後向富士太陽能轉讓100,000股方正股份,並在合併結束前向保薦人的員工或顧問分配400,000股方正股份。如果交易完成時沒有或少於2000萬美元的交易融資發生,保薦人將註銷138萬股方正股票。因此,保薦人很可能在緊接合並完成之前或之後只持有378,480股私募股份;
• 關於該等交易,保薦人於2023年10月向富士太陽能轉讓400,000股方正股份,受制於方正股份相同的鎖定條款,總購買價為1,200,000美元,保薦人已將這筆款項用於資助信託賬户,以延長BWAQ被允許完成初始業務合併的期限,這是BWAQ、東洋太陽能和VSUN於2023年1月31日簽署的意向書中規定的條款和條件的一部分;
• 有多項保薦人支持安排與業務合併協議有關,包括但不限於保薦人所擁有的若干數額的方正股份須受保薦人支持協議所規定的溢價歸屬時間表及差額加價所規限。詳情見《企業合併協議及其他交易文件》--相關協議和文件;
• 事實上,根據BWAQ與保薦人之間於2022年1月31日訂立的某項行政服務協議(“行政服務協議”),自BWAQ首次公開發售的生效日期起,BWAQ有責任向保薦人支付每月10,000美元的一般及行政服務費用,直至完成初步業務合併或BWAQ公眾股東信託賬户清盤之日。BWAQ一直使用信託賬户以外的營運資金的一部分向贊助商償還此類行政服務費,但信託賬户的任何收益都不會用於償還此類費用;
• Maxim實益擁有合共46,000股私人股份及40,000股代表股份,若BWAQ未能在適用時間內完成業務合併,該等股份將變得一文不值,因為Maxim已放棄就該等股份贖回任何權利。馬克西姆
172
目錄表
支付了總計46萬美元,或每股10.00美元的私人股份。40,000股代表股由BWAQ向Maxim和/或其指定人發行,作為與BWAQ IPO相關的代表補償。*根據BWAQ A類普通股在創紀錄日期的收盤價每股11.13美元,私人股和代表股的總市值約為96萬美元,理論收益約為50萬美元(或每股5.78美元)。BWAQ已同意獲得承銷商的同意。根據BWAQ和Maxim於2022年1月31日就BWAQ IPO達成的承銷協議,Maxim有權獲得3,220,000美元的遞延承銷費,相當於BWAQ IPO總收益的3.5%,這取決於業務合併的完成。此外,BWAQ已同意獲得承銷商的同意。根據BWAQ A類普通股在記錄日期每股11.13美元的收盤價計算,私募股份、代表股和遞延承銷股份的總市值約為454萬美元,理論收益約為0.86美元(或每股2.11美元);
• BWAQ的獨立董事Alfred“Trey”Hickey和Buhdy Sin Swee Bok各自持有10,000股方正股票,如果BWAQ沒有在適用的時間內完成業務合併,這些股票將變得一文不值,因為這些獨立董事已經放棄了對這些股票的任何贖回權利。每一股獨立的董事支付約108.70美元,或每股0.01美元購買這10,000股方正股票。此外,在徵得相關方同意的情況下,BWAQ同意就初始業務合併分別向Alfred“Trey”Hickey和Buhdy Sin Swee Bok各自發行20,000股BWAQ A類普通股和振宇Li 30,000股BWAQ A類普通股,如果BWAQ無法就該等發行交易獲得相關方的同意,保薦人同意在初始業務合併結束時分別轉讓Alfred“Trey”Hickey和Buhdy Sin Swee Bok每股20,000股方正股份和振宇Li 30,000股方正股份;條件是,在這兩種情況下,獨立董事均保留在BWAQ,直至初始業務合併結束;
• 為了支付與計劃的初始業務合併相關的交易成本,BWAQ內部人士和/或其指定人可以(但沒有義務)根據需要借出BWAQ資金。如果BWAQ完成交易,BWAQ將從向BWAQ發放的信託賬户的收益中償還此類貸款。否則,此類貸款將僅從信託賬户以外的資金中償還。如果交易沒有完成,BWAQ可以使用信託賬户外持有的營運資金的一部分來償還貸款金額,但信託賬户的任何收益都不會用於償還貸款金額。該等貸款(包括根據企業合併協議提供的延期貸款及可轉換票據(如有))可由貸款人選擇以每單位10.00美元的價格轉換為營運資金單位。於本公佈日期,BWAQ已發行營運資金貸款項下本金2,651,981美元的本金票據,包括33,333美元估值公司開支(由保薦人票據證明的富士營運資金開支票據證明)及1,848,648美元的延期付款(保薦人向保薦人發行10份保薦人延期票據及富士太陽能3份與延期有關的延期票據),可按每單位10.00美元的價格轉換為營運資金單位。截至2023年12月31日,BWAQ已在本票下提取2,492,085美元。如果交易根據企業合併協議終止,BWAQ有義務向保薦人支付相當於保薦人票據和延期票據本金的資金。BWAQ可使用信託賬户外持有的營運資金的一部分來償還相當於保薦人票據和延期票據本金的資金,但信託賬户的任何收益都不會用於償還該等貸款金額。如果BWAQ未能在規定的時間內完成業務合併,BWAQ是否有足夠的營運資金持有在信託賬户之外,以全額償還保薦人債券和延期債券的所有未償還貸款,這一點是不確定的。根據企業合併協議,BWAQ已同意獲得保薦人或其他有權獲得營運資金貸款償還的人的營運資金貸款轉換同意,以在緊接合並結束前將營運資金貸款項下到期的全部金額轉換為營運資金單位;
• BWAQ內部人員或他們各自的任何附屬公司將獲得與識別、調查和完成初始業務合併相關的任何自付費用的補償,前提是如果BWAQ沒有完成交易,在BWAQ外部持有的營運資金的一部分
173
目錄表
BWAQ可以使用信託賬户償還此類補償,只要信託賬户的收益不用於此類償還。北汽控股首席執行長兼董事首席執行長樑實有時會因為尋找目標而產生差旅費用。截至2023年12月31日,欠樑實先生的金額達3,558美元。除此之外,截至2023年12月31日,BWAQ內部人員及其各自的附屬機構已產生30084.96美元的可償還自付費用,其中26526.96美元已償還,欠他們的餘額為2538美元;
• BWAQ現任董事和高級管理人員的繼續賠償,以及交易後董事和高級管理人員責任保險的繼續;
• 事實上,BWAQ的初始股東可能會被激勵完成交易,或者與不太有利的公司或以對股東不太有利的條款進行替代的初始業務合併,而不是清算,在這種情況下,BWAQ初始股東將失去他們的全部投資。因此,BWAQ的初始股東在確定東洋太陽能是否是實現業務合併的合適企業和/或評估交易條款方面可能存在利益衝突;以及
• BWAQ初始股東以每股約0.01美元的收購價收購了1,900,000股方正股票和以每股10.00美元的收購價收購了424,480股私人股票,佔交易前BWAQ已發行和已發行普通股的35.21%。然而,賣方將持有的pubco普通股總額是基於每股10.00美元的推定價格。因此,BWAQ的初始股東在如上所述通過收購方正股份和/或私人股份的交易後可以獲得可觀的利潤,即使交易隨後價值下降或對BWAQ公眾股東來説是無利可圖的,或者BWAQ公眾股東在Pubco的投資遭受重大損失。
除其他事項外,BWAQ初始股東已同意投票其所有BWAQ方正股份和BWAQ私人股份,贊成在特別股東大會上提出的建議,並放棄與交易完成有關的BWAQ股份的贖回權。截至本委託書/招股説明書日期,BWAQ初始股東擁有約35.21%的已發行及已發行BWAQ普通股(不包括Maxim持有的40,000股代表股),不包括2024年3月的贖回請求。
高級人員及董事的法律責任限制及彌償
開曼羣島法律沒有限制公司的組織章程大綱和章程細則可對高級管理人員和董事作出賠償的程度,除非開曼羣島法院認為任何這類規定違反公共政策,例如就故意違約、故意疏忽、民事欺詐或犯罪後果提供賠償。BWAQ憲章規定在法律允許的最大限度內對我們的高級管理人員和董事進行賠償,包括他們作為高級管理人員和董事所承擔的任何責任,但他們自己的實際欺詐、故意違約或故意疏忽除外。我們已經與我們的董事和官員達成協議,在BWAQ憲章規定的賠償之外,提供合同賠償。
吾等的高級職員及董事已同意放棄信託賬户內或信託賬户內任何款項的任何權利、所有權、權益或申索,並已同意放棄未來因向吾等提供的任何服務或因提供任何服務而可能產生的任何權利、所有權、權益或申索,並且不會以任何理由向信託賬户尋求追索(除非彼等因持有公眾股份而有權從信託賬户獲得資金)。因此,只有在(I)我們在信託賬户之外有足夠的資金或(Ii)我們完成了初步業務合併時,我們才能滿足所提供的任何賠償。
我們相信,這些規定和彌償協議對於吸引和留住有才華和經驗的高級職員和董事是必要的。
就根據上述條款對證券法下產生的責任進行賠償的董事、高級管理人員或控制吾等的人士而言,我們已獲告知,美國證券交易委員會認為此類賠償違反證券法所表達的公共政策,因此不可強制執行。
174
目錄表
法律訴訟
據我們的管理團隊所知,目前沒有針對我們、我們的任何高級管理人員或董事的訴訟懸而未決,也沒有針對我們的任何財產的訴訟。
屬性
我們的行政辦公室位於紐約第五大道244Five Avenue,Suite B-88,New York,NY 10001,電話號碼是+1。
競爭
在確定、評估和選擇交易的目標業務時,我們遇到了來自業務目標與我們相似的其他實體的激烈競爭,包括其他空白支票公司、私募股權集團和槓桿收購基金,以及尋求戰略收購的運營業務。這些實體中的許多都建立得很好,並擁有直接或通過附屬公司識別和實施業務組合的豐富經驗。此外,許多競爭對手比我們擁有更多的財力、技術、人力和其他資源。我們收購更大目標企業的能力受到我們現有財力的限制。這種固有的限制使其他公司在尋求收購目標企業時具有優勢。此外,我們有義務為行使贖回權的公眾股東支付現金,這可能會減少我們可用於交易的資源。
定期報告和財務信息
BWAQ單位、BWAQ A類普通股、BWAQ權證和BWAQ權利根據交易法註冊,我們有報告義務,包括要求我們向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告。根據交易法的要求,我們的年度報告將包含由我們的獨立註冊會計師事務所審計和報告的財務報表。
根據薩班斯-奧克斯利法案的要求,我們將被要求評估截至2023年6月30日的財年的內部控制程序。只有在我們被認為是大型加速申報公司或加速申報公司而不再具有新興成長型公司資格的情況下,我們才會被要求對我們的內部控制程序進行審計。目標公司可能不遵守薩班斯-奧克斯利法案關於其內部控制充分性的規定。發展任何此類實體的內部控制以實現遵守薩班斯-奧克斯利法案,可能會增加完成任何此類收購所需的時間和成本。
我們是一家“新興成長型公司”,如《證券法》第2(A)節所界定,並經《就業法案》修改。因此,我們有資格利用適用於其他非“新興成長型公司”的上市公司的各種報告要求的某些豁免,包括但不限於,不被要求遵守薩班斯-奧克斯利法案第2404節的審計師認證要求,減少我們定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務,以及免除就高管薪酬舉行非約束性諮詢投票的要求,以及免除股東批准之前未獲批准的任何金降落傘薪酬的要求。如果一些投資者確實認為我們的證券吸引力下降,我們的證券交易市場可能會變得不那麼活躍,我們證券的價格可能會更加波動。
此外,就業法案第107條還規定,“新興成長型公司”可以利用證券法第(7)(A)(2)(B)條規定的延長過渡期,以遵守新的或修訂後的會計準則。換句話説,“新興成長型公司”可以推遲採用某些會計準則,直到這些準則適用於私營公司。我們打算利用這一延長過渡期的好處。我們將一直是一家新興的成長型公司,直到(I)財政年度的最後一天,(A)在我們首次公開募股(IPO)完成五週年之後,(B)我們的年總收入至少為1.235億美元,或(C)我們被視為大型加速申報公司,這意味着截至前一年6月30日,非關聯公司持有的我們普通股的市值超過7億美元,以及(Ii)我們在前三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債務證券的日期。本文中提及的“新興成長型公司”應與《就業法案》中的相關含義相同。
175
目錄表
BWAQ財務狀況及經營成果的管理層討論與分析
以下對BWAQ財務狀況和經營結果的討論和分析應與BWAQ經審計的財務報表以及本委託書/招股説明書中其他部分包含的這些報表的相關注釋一起閲讀。除了歷史財務信息外,以下討論還包含以下內容-看起來涉及風險和不確定因素的陳述。BWAQ的實際結果可能與遠期討論的結果大不相同-看起來由於許多因素造成的報表,包括題為“風險因素”和“遠期”的部分所列因素-看起來您應該審閲這些聲明,以討論可能導致實際結果與遠期中描述或暗示的結果有很大差異的一些因素-看起來以下討論和分析以及本委託書/招股説明書中其他部分包含的陳述。
概述
BWAQ是一家於2021年7月19日註冊成立的空白支票公司,作為開曼羣島的豁免公司,目的是與一個或多個企業或實體進行合併、股份交換、資產收購、股份購買、重組或類似的業務合併。北汽控股不會與任何進行其大部分業務或總部設在中國(包括香港、香港和澳門)的實體進行初步業務合併。根據其業務活動,BWAQ是一家根據《交易法》定義的“空殼公司”,因為它沒有業務,名義資產幾乎完全由現金組成。
於2022年2月2日,BWAQ完成首次公開發售(“BWAQ IPO”)9,200,000個單位(包括超額配售選擇權全面行使後發行的1,200,000個單位,“BWAQ單位”)。每個BWAQ單位包括一股BWAQ A類普通股(“BWAQ A類普通股”)、一半可贖回認股權證(“BWAQ認股權證”)、每份BWAQ認股權證持有人有權按每股11.50美元的行使價購買一股BWAQ A類普通股,以及一項權利(“BWAQ權利”),每項BWAQ權利使其持有人有權在完成初步業務合併時獲得一股BWAQ A類普通股的十分之一(1/10)。BWAQ單位以每BWAQ單位10.00美元的發行價出售,產生毛收入92,000,000美元。
大體上與BWAQ首次公開招股完成同時,BWAQ完成了424,480個私人單位(“私人單位”)的私人出售,其中包括378,480個私人單位分別出售給BWAQ(“保薦人”)的保薦人、香港私人有限公司藍世界控股有限公司及46,000個私人單位予BWAQ IPO(“Maxim”)的幾家承銷商代表Maxim Group LLC。每個私人單位由一股BWAQ A類普通股、一半認股權證(“私募認股權證”)和一項權利(“私權”)組成。私人單位以每私人單位10.00美元的收購價出售,產生毛收入4 244 800美元。除私人單位持有人已同意在完成BWAQ的初步業務合併前,不會轉讓、轉讓或出售任何私人單位及相關證券(向若干獲準受讓人除外)外,該等私人單位股份與在BWAQ首次公開發售時出售的BWAQ單位相同。
首次公開招股及私人出售私人單位所得款項合共9,290萬美元(每個BWAQ單位10.10美元),存入為BWAQ公眾股東(“公眾股東”)及IPO承銷商的利益而設立的信託賬户(“信託賬户”),大陸股票轉讓信託公司(“大陸”)為受託人。
2022年3月11日,BWAQ宣佈,BWAQ單位的持有者可以選擇從2022年3月16日左右開始單獨交易BWAQ單位中包括的BWAQ公開股票、BWAQ權證和BWAQ權利。
北汽公開發行的股票、北汽認股權證和北汽權利分別在納斯達克全球市場上交易,代碼分別為“BWAQ”、“BWAQW”和“BWAQR”。未分離的BWAQ單位在納斯達克上以“BWAQU”的代碼進行交易。
176
目錄表
最新發展
簽訂企業合併協議
於2023年8月10日,BWAQ與開曼羣島豁免公司Toyo Co.,Ltd(“Pubco”)、TOYOone Limited(開曼羣島豁免公司(“合併附屬公司”)、TOPTOYO Investment Pte)訂立合併協議及計劃(經修訂、重述或補充,稱為“業務合併協議”)。這些公司包括:新加坡私營股份有限公司(“新科”)、越南公司越南太陽能電池有限公司(“東洋太陽能”,連同Pubco、合併子公司和新科,“集團公司”,或各自為“集團公司”)、越南股份公司越南光能股份有限公司(“VSUN”)和日本富士太陽能株式會社(“富士太陽能”)。
根據《企業合併協議》,(A)於集團公司內,VSUN及富士太陽能將完成一系列涉及集團公司的交易,包括(A)PUBCO向富士太陽能收購新科已發行及繳足股本的百分百(100%),以換取一(1)PUBCO普通股,每股面值0.0001美元(“PUBCO普通股”及該等交易,“換股”),及(B)新科以總代價不少於50,000,000美元向VSUN收購東洋太陽能100%(100%)已發行及已發行股本(“新洋收購”,連同股份交易所,為“合併前重組”),據此(I)新洋將成為PUBCO的全資附屬公司,(Ii)東洋太陽能將成為新洋的全資附屬公司;及(Iii)於緊接完成對Sinco的收購前,賣方將持有合共41,000,000股pubco普通股,相當於pubco的所有已發行及已發行股本,及(B)於完成合並前重組後,BWAQ將與合併附屬公司合併,合併附屬公司繼續作為尚存的公司(“合併”),因此,除其他事項外,BWAQ於緊接向開曼羣島公司註冊處提交合並計劃(“合併計劃”)前的所有已發行及已發行證券,或合併計劃所指定的較後時間(“合併生效時間”)將不再未完成,並將自動註銷,以換取其持有人在每種情況下均可根據業務合併協議所載條款及條件以及開曼羣島公司法(修訂本)及其他適用法律的規定收取實質等值的pubco證券。
《企業合併協議》第一修正案
於2023年12月6日,為了(I)將換股代價由一(1)股上市普通股調整至1.00新加坡元,以及(Ii)反映富士太陽能就與交易有關的成本及開支提供額外資金支持,BWAQ與集團公司及股東訂立業務合併協議修訂(“業務合併協議第一修訂”)。
根據《企業合併協議第一修正案》:
• Pubco將以1.00新元的總代價從富士太陽能收購新科公司100%(100%)的已發行和已繳足股本;
• 富士太陽能同意將(I)從2023年12月2日至2024年1月2日的BWAQ延期資金總額和(Ii)2024年1月2日至2024年2月2日延期資金的一半(1/2)金額分別存入信託賬户,並由BWAQ的無擔保本票(“富士延期票據”)證明,這筆金額應在合併完成時以現金全額償還或在緊接合並完成前按每單位10美元的價格轉換為SPAC單位;以及
• 兩家集團公司同意:(I)預付(I)由BWAQ董事會特別委員會選定的評估公司就與交易有關的集團公司進行估值的三分之一(1/3)費用(“評估公司費用”);及(Ii)BWAQ、保薦人和股東共同同意的委託律師費用的三分之一(1/3),以徵求BWAQ股東對交易的批准(“委託書律師費用”),但(X)根據本句規定,集團公司將負責的評估公司費用和代理律師費用總額不得超過200,000美元;及(Y)集團公司
177
目錄表
支付其部分估值公司開支及委託代表律師開支,須由向集團公司指定人士發行的一張或多張BWAQ本票(“富士開支票據”,連同富士延展票據,統稱為“富士票據”)證明,每張本票須於合併完成時以現金悉數償還,或於緊接合並結束前按每單位10美元的價格轉換為SPAC單位,由該本票持有人酌情決定。
關於業務合併協議第一修正案,2023年12月6日,BWAQ、PUBCO和富士太陽能簽訂了一項關於BWAQ、PUBCO和富士太陽能之間於2023年8月10日簽署的股東鎖定和支持協議的修正案(《股東鎖定和支持協議修正案》)。根據股東禁售及支持協議修訂本(“股東禁售及支持協議”)(其可予修訂、重述或補充,“股東禁售及支持協議”),於轉換根據業務合併協議發行予富士太陽能的任何無抵押本票時,將向富士太陽能發行的普通股、認股權證及相關的公共普通股將不受股東禁售及支持協議所規定的禁售限制所規限。
關於業務合併協議的第一項修訂,業務合併協議訂約方亦同意修訂業務合併協議附件D所載的註冊權協議格式(“註冊權協議”)的若干條款,以規定Pubco將就向富士太陽能發行的無抵押本票轉換時可發行的Pubco證券授予若干註冊權,以支付根據業務合併協議支付其部分延展費、估值公司開支及代表律師費用。
《企業合併協議》第二修正案
2024年2月6日,為反映富士太陽能同意提供與BWAQ延期相關的額外資金支持,BWAQ與集團公司和股東簽訂了企業合併協議第二修正案(“企業合併協議第二修正案”),據此,富士太陽能同意將延長BWAQ的資金總額額外存入信託賬户,從2024年2月2日至2024年3月2日。富士太陽能還同意,如果由於(X)任何集團公司或股東的重大疏忽或故意不當行為,或(Y)公司終止業務合併協議,導致合併在2024年3月1日前仍未完成,富士太陽能將負責將BWAQ的期限從2024年3月2日延長至2024年4月2日的資金總額。富士太陽能提供的延期付款的資金總額應由富士延期票據證明,該金額應在合併完成時以現金全額償還或在緊接合並完成前按每單位10美元的價格轉換為SPAC單位,由富士太陽能酌情決定。
《企業合併協議》第三修正案
於二零二四年二月二十九日,為反映Pubco的重組,BWAQ與Toyo Solar、Pubco、Merge Sub、Sinco、VSUN、Fuji Solar、Wa Global Corporation、開曼羣島豁免公司(“WAG”)、開曼羣島豁免公司Belta Technology Company Limited(“Belta”)及開曼羣島豁免公司BestToYo Technology Company Limited(“BestToYo”)訂立業務合併協議第三次修訂(“業務合併協議第三修訂”)。
富士太陽能作為pubco的唯一股東,將富士太陽能持有的pubco普通股全部轉讓給WAG和Belta,Belta隨後又以每股0.0001美元的轉讓價格將一定數量的pubco普通股轉讓給BesttoYo(統稱為“pubco股東轉讓”),緊隨pubco股東轉讓後,WAG持有6,200股pubco普通股,Belta持有2,450股pubco普通股,BesttoYo持有1,350股pubco普通股。
WAG、Belta和BestToYo都是一家新成立的控股公司,由富士太陽能的實益所有者全資擁有和控制。富士太陽能的實益所有人成立了WAG、Belta和BestToYo,以通過這三個獨立實體在pubco的股權反映他們在pubco的間接實益所有權。作為pubco股東轉移的結果,WAG、Belta和BestToYo成為pubco僅有的三個股東。緊接合並完成前,根據業務合併協議,WAG、Belta和BestToYo將共同持有41,000,000股pubco普通股,其中WAG持有25,420,000股pubco普通股,Belta持有10,045,000股pubco普通股,BestToYo持有5,535,000股pubco普通股。
178
目錄表
分別為(此類交易,《PUBCO收盤前重組》)。《企業合併協議第三修正案》訂約方亦就Pubco收盤前重組訂立合併協議(“合併協議”)。
根據企業合併協議第三修正案,由於合併前重組(I)Sinco將成為pubco的全資附屬公司,(Ii)Toyo Solar將成為Sinco的全資附屬公司,及(Iii)WAG、Belta及BestToYo(統稱為“賣方”)將成為pubco的唯一股東。《企業合併協議第三修正案》和合並前重組對合並、合併計劃或合併結束不產生實質性影響。合併協議修正案和合並前重組對合並、合併計劃或合併結束沒有實質性影響。
由於業務合併協議及合併協議的第三次修訂,WAG、Belta及BestToYo各自成為股東及賣方,並須受業務合併協議項下的陳述、保證及契諾規限,該等陳述、保證及契諾實質上等同於富士太陽能在業務合併協議第三次修訂前根據業務合併協議作出的陳述、保證及契諾。完成交易的條件(定義如下)不會因企業合併的第三修正案而發生變化。
合併、合併前重組以及《企業合併協議》或任何其他相關交易文件所設想的每一項其他交易統稱為交易。
延期會議和延期
BWAQ最初必須在2023年2月2日之前完成初步的業務合併。根據BWAQ當時生效的經修訂及重訂的組織章程大綱及細則,如果BWAQ預期其可能無法於2023年5月2日前完成初步業務合併,則BWAQ可選擇將完成業務合併的期限延長最多三次,每次再延長三個月,每次延長至2023年11月2日,最多可延長九個月,每次延期需向信託賬户存入920,000美元。在發起人通知後,BWAQ將完成初始業務合併的時間再延長三個月至2023年5月2日,並將920,000美元存入與此延期相關的信託賬户。延期付款來自贊助商提供的貸款,向贊助商簽發的本金為920000美元的無擔保本票證明瞭這一點。
2023年5月會議
於2023年5月2日,BWAQ召開特別股東大會(“2023年5月大會”),會上BWAQ股東批准採納第二份經修訂及重新修訂的BWAQ組織章程大綱及細則,規定BWAQ可於2023年2月2日前完成初步業務合併,並可選擇將完成初始業務合併的期限延長最多九次,每次額外延長一個月,總計最多九個月至2024年2月2日,將每股公開股份0.0295美元存入信託賬户,每次按月延期。作為2023年5月會議的結果,經股東批准,於2023年5月2日,BWAQ和大陸股票轉讓信託公司(“大陸”)作為信託賬户的受託人,簽訂了原日期為2022年1月31日的投資管理信託協議(“信託協議”)的修訂。2023年5月2日,保薦人將194324億美元存入信託賬户,將BWAQ必須完成初始業務合併的期限從2023年5月2日延長至2023年6月2日。2023年6月2日,保薦人將194324美元存入信託賬户,將BWAQ必須完成初始業務合併的期限從2023年6月2日延長至2023年7月2日。
2023年6月會議
於2023年6月30日,BWAQ召開特別股東大會(“2023年6月會議”),會上BWAQ股東批准採納經修訂及重新修訂的第三份BWAQ組織備忘錄及章程細則,規定BWAQ可於2023年7月2日前完成業務合併,並可選擇將完成業務合併的期限延長最多九次,每次延長一個月,至2024年4月2日,合共最多九個月至2024年4月2日,方法是每月向信託賬户存入60,000美元。作為6月30日延期會議的結果,經股東批准,BWAQ和大陸航空於2023年6月30日簽訂了信託協議修正案。
179
目錄表
2023年6月30日,6萬美元被存入BWAQ公眾股東信託賬户,使BWAQ能夠將完成初始業務合併的時間從2023年7月2日延長一個月至2023年8月2日。2023年7月31日,又有6萬美元存入BWAQ公眾股東信託賬户,使BWAQ能夠將完成初始業務合併的時間從2023年8月2日延長一個月至2023年9月2日。2023年9月1日,又有60,000美元存入BWAQ公眾股東信託賬户,使BWAQ能夠將完成初始業務合併的時間從2023年9月2日延長一個月至2023年10月2日。2023年9月28日,BWAQ公眾股東信託賬户共存入6萬美元,使BWAQ能夠將完成初始業務合併的時間從2023年10月2日延長一個月至2023年11月2日。2023年11月1日,BWAQ公眾股東信託賬户共存入6萬美元,使BWAQ能夠將完成初始業務合併的時間從2023年11月2日延長一個月至2023年12月2日。
在2023年6月的會議上,除其他建議外,BWAQ的股東還批准根據D&O彌償託管協議在2023年7月2日或緊接購買替代D&O保險後的較晚日期釋放託管賬户中的資金。經股東批准,BWAQ獲得了另一種D&O保險,於2023年7月1日生效。2023年7月2日,託管賬户中總共50萬美元的資金被釋放到BWAQ,其中一部分用於購買替代D&O保險。
2024年3月會議
2024年3月26日,BWAQ召開特別股東大會,代替召開BWAQ年度股東大會(簡稱《2024年3月大會》)。在2024年3月的會議上,BWAQ的股東批准採納第四份經修訂和重新修訂的BWAQ組織章程大綱和章程細則,根據開曼羣島法律,該備忘錄在獲得股東批准後生效,並規定BWAQ必須在2024年4月2日之前完成業務合併,並可選擇將完成業務合併的期限延長至多七次,每次額外延長一個月,總計至多七個月至2024年11月2日,方法是每月向信託賬户存入60,000美元。作為2024年3月會議的結果,經股東批准,BWAQ和大陸航空作為信託賬户的受託人,於2026年3月26日簽署了信託協議修正案。關於2024年3月的會議,BWAQ收到了某些BWAQ公眾股東贖回1,059,186股BWAQ A類普通股的請求,截至本委託書/招股説明書的日期,BWAQ和大陸航空作為受託人正在完成2024年3月的贖回請求。
管道採購協議
2024年3月6日,BWAQ與Pubco和PIPE投資者日本NOTAM株式會社就這些交易簽訂了PIPE購買協議。根據PIPE購買協議,PIPE投資者同意以每股10.00美元的收購價購買總計600,000股PIPE股份,總收購價為6,000,000美元。在BWAQ發出書面通知後,在通知中規定的合理預期交易結束日期前至少三(3)個工作日,PIPE投資者將把PIPE收購價交付或安排交付到作為託管代理的大陸股票轉讓信託公司的託管賬户。
管道關閉將在交易結束前的同一天舉行。在管道關閉時,BWAQ將根據託管代理向BWAQ發佈的管道購買價格向管道投資者發行和交付管道股票。如果交易沒有完成,或者PIPE股票在PIPE收購價交付給託管代理後三十(30)天內沒有轉換為轉換後的PIPE股票,託管代理將自動將PIPE收購價返還給PIPE投資者。
根據業務合併協議,於緊接合並生效日期前已發行及發行之BWAQ每股普通股,包括管道股份,將自動轉換為可收取一(1)股轉換管道股份之權利。PIPE投資者有權提出最多兩(2)個要求,要求pubco登記此類轉換後的PIPE股票,前提是轉換後的PIPE股票未在本委託書/招股説明書上登記。此外,NOTAM對交易完成後提交的登記聲明擁有某些“搭載”登記權。PUBCO將承擔與提交任何此類註冊聲明相關的費用。
180
目錄表
營運資金票據
2022年11月30日,BWAQ向保薦人發行了一張金額為40萬美元的無擔保本票(保薦人票據A)。2023年7月31日,BWAQ向保薦人發行了金額為12萬美元的無擔保本票(保薦人票據B)。2023年11月15日,BWAQ向保薦人發行了一張金額為25萬美元的無擔保本票(保薦人票據C,與保薦人票據A和保薦人票據B一起,稱為保薦人票據)。債券所得款項將用作一般營運資金用途,有關款項可不時提取,直至BWAQ完成其初步業務組合為止。
於2023年12月28日,BWAQ向富士太陽能發出本金為33,333美元的富士開支票據(定義見下文),以根據業務合併協議預支三分之一(1/3)估值公司開支(定義見下文)。
截至本委託書/招股説明書的日期,與延期有關的信託賬户(“延期付款”)已存入總額1,848,648美元。BWAQ發行了13張無擔保本票,其中10張本金總額為1,698,648美元的票據(“保薦人延期票據”)和3張本金總額為150,000美元的本金為富士太陽能的票據(“富士延期票據”,連同“保薦人延期票據”和“保薦人延期票據”)用於延期付款。保薦人票據、富士開支票據、延展票據(統稱“本票”)的每一收款人有權但無義務將本票轉換為單位,每個單位由一個BWAQ類A股、一個BWAQ認股權證和一個BWAQ權利組成。如果交易根據企業合併協議終止,BWAQ有義務向收款人支付相當於本票本金的資金。
截至本公佈日期,BWAQ已發行營運資金貸款項下本金2,651,981美元的本金票據,包括保薦人票據證明的770,000美元營運資金用途、富士開支票據證明的估值公司開支33,333美元,以及與延期有關的1,848,648美元延期付款(保薦人10份保薦人延期票據及富士太陽能3份與延期有關的富士延期票據),可按每單位10.00美元的價格轉換為BWAQ單位(“營運資金單位”)。本票的每一收款人有權但無義務將全部或部分本票分別轉換為週轉資金單位,每單位10.00美元,由貸款人選擇。截至2023年12月31日,BWAQ已在本票下提取2,492,085美元。根據業務合併協議,BWAQ已同意促使發起人或其他有權獲得營運資金貸款償還的人士不可撤銷地同意在緊接合並完成前將營運資金貸款項下到期的全部金額轉換為營運資金單位(“營運資金貸款轉換同意”)。
對承銷協議的修訂
於2023年10月2日,BWAQ與Maxim就該等交易訂立日期為2022年1月31日的包銷協議修訂(“包銷協議”)。根據包銷協議,Maxim同意在緊接完成BWAQ的初步業務合併前,按每股10.00美元的價格,將其遞延承銷佣金總額3,220,000美元,或IPO所得總收益的3.5%,轉換為合併後實體的322,000股普通股(“遞延承銷股份”)。BWAQ同意在委託書/招股説明書中登記遞延承銷股票,該委託書/招股説明書將根據修訂後的1933年證券法提交與初始業務合併相關的文件。如果BWAQ未能登記該等遞延承銷股份,Maxim有權就該等遞延承銷股份享有最多三項要求登記權及無限搭載登記權。
納斯達克不合規函
2023年12月5日,北汽控股收到納斯達克證券市場有限責任公司上市資格部發來的函(以下簡稱《函》),通知稱,此前30個工作日,北汽控股的上市證券市值連續30個交易日低於《納斯達克全球市場上市規則》第5450(B)(2)(A)條(“納斯達克上市規則”)規定的5000萬美元的最低上市額度要求。這封信只是一份不足之處的通知,並不是即將退市的通知,對BWAQ證券的上市或交易目前沒有任何影響。
181
目錄表
根據納斯達克上市規則第5810(C)(3)(C)條,BWAQ將有180個日曆工作日,即至2024年6月3日(“合規期”),以重新遵守MVLS規則。要重新遵守MVLS規則,在此合規期內的任何時間,BWAQ的MVLS必須在至少連續10個工作日內至少達到5000萬美元。如果北汽控股重新符合最低工資標準規則,納斯達克將向北汽控股提供書面確認,並將了結此事。
如果白銀在合規期內未能重新遵守MVLS規則,納斯達克將提供書面通知,其證券將被退市。在收到此類通知的情況下,《納斯達克》規則允許百威英博有機會對納斯達克的裁決提出上訴。信中指出,只要滿足繼續在資本市場上市的要求,北華早報可能有資格將其證券轉移到納斯達克資本市場(“資本市場”)上市。
於2024年1月12日,保薦人及富士太陽能(統稱“轉股股東”)通知BWAQ,選擇將其持有的共計70萬股BWAQ B類普通股轉換為同等數量的BWAQ A類普通股,其中保薦人持有40萬股,富士太陽能持有30萬股。2024年1月17日,換股股東持有的70萬股BWAQ A類普通股轉換為相同數量的BWAQ A類普通股(以下簡稱B類轉股)。作為B類轉換的結果,BWAQ目前分別有5,002,246股BWAQ A類普通股和1,600,000股BWAQ B類普通股已發行和已發行。BWAQ A類普通股目前在全球市場交易,代碼為“BWAQ”,根據規則第5450(B)(2)(A)條,被納斯達克視為BWAQ的“上市證券”。
2024年2月20日,本公司收到納斯達克員工的書面通知,通知本公司,員工已確定自2024年1月18日至2024年2月16日連續22個工作日,本公司的MVLS為5,000萬美元或更多。因此,公司已重新遵守MVLS規則,員工已表示此事現已結案。
《投資公司法》與信託賬户投資變現
2024年1月26日,BWAQ作為受託人,由BWAQ和大陸航空簽署了一項信託協議修正案(“信託協議修正案”)。根據信託協議修正案,BWAQ可指示大陸航空(I)持有信託賬户中未投資的資金,(Ii)在計息銀行活期存款賬户中持有資金,或(Iii)投資於期限不超過185天的美國政府證券,或投資於符合投資公司法第2a-7條規定的某些條件的貨幣市場基金,這些基金僅投資於美國政府的直接國債。
為了降低BWAQ被視為非註冊投資公司的風險(包括根據投資公司法第3(A)(1)(A)條的主觀測試),BWAQ已指示信託賬户的受託人大陸航空在2024年1月31日之前清算信託賬户中持有的美國政府國債和貨幣市場基金,也就是BWAQ IPO招股説明書生效24個月的週年紀念日結束時,並將信託賬户中的所有資金以現金形式存放在有息銀行活期存款賬户,直到交易或清算完成或清算完成。
經營成果
到目前為止,BWAQ沒有從事任何業務,也沒有產生任何運營收入,除了BWAQ IPO的準備和完成以及在BWAQ IPO完成後尋找目標候選人。BWAQ從成立到2023年12月31日的唯一活動是組織活動和為BWAQ IPO做準備、尋找目標和準備交易所必需的活動,如下所述。在交易完成之前,BWAQ預計不會產生任何運營收入。BWAQ預計將以BWAQ IPO後持有的有價證券的利息收入形式產生額外的營業外收入。BWAQ預計,由於成為上市公司(法律、財務報告、會計和審計合規)以及完成業務合併,它將產生更多費用。
截至2023年12月31日的三個月,我們的淨收益為236,568美元,其中包括通過信託賬户持有的投資賺取的股息和554,386美元的利息收入,由317,818美元的組建和運營成本抵消。
182
目錄表
截至2022年12月31日的三個月,我們的淨收益為440,377美元,其中包括通過信託賬户持有的投資賺取的股息和786,027美元的利息收入,由345,650美元的組建和運營成本抵消。
截至2023年12月31日止六個月,我們的淨收益為637,187美元,其中包括通過信託賬户持有的投資賺取的股息和利息收入1,160,289美元,由523,102美元的組建和運營成本抵消。
截至2022年12月31日的6個月,我們的淨收益為688,702美元,其中包括通過信託賬户持有的投資賺取的股息和1,205,434美元的利息收入,由516,732美元的組建和運營成本抵消。
截至2023年6月30日止年度,我們的淨收入為2,181,905美元,其中主要包括3,169,667美元的信託投資所賺取的股息和9美元的利息收入,與987,771美元的組建和運營成本相抵銷。
從2021年7月19日(成立)到2022年6月30日,我們的淨虧損為246,892美元,其中包括230,926美元的組建和運營成本以及150,379美元的基於股票的薪酬支出,但被信託賬户持有的有價證券賺取的股息134,401美元和利息收入12美元所抵消。
流動性與資本資源
截至2023年12月31日,我們信託賬户外的現金為70,134美元,可用於營運資金需求。所有剩餘現金都存放在信託賬户中,在最初的業務合併之前,通常不能供我們使用,並被限制用於業務合併或贖回普通股。截至2023年9月30日,信託賬户中的存款沒有一筆可以如上所述提取。
截至2023年12月31日,我們的現金為70,134美元,營運赤字為2,512,009美元。我們已經並預計將繼續產生巨大的專業成本,以保持上市公司的地位,並在追求業務合併的完美過程中產生巨大的交易成本。關於我們根據財務會計準則委員會2014-15年度會計準則更新(“ASU”)“關於實體作為持續經營的能力的不確定性的披露”對持續經營考慮的評估,管理層已認定,這些條件令人對我們作為持續經營的持續經營的能力產生重大懷疑。管理層解決這種不確定性的計劃是通過營運資金貸款。此外,如果我們無法在2024年4月2日或2024年11月2日之前完成業務合併,如果延長,我們的董事會將開始自動清算,從而正式解散我們。除非進一步延長,否則不能保證我們完成業務合併的計劃將在2024年4月2日之前的合併期內成功(或如果延長,則持續到2024年11月2日)。因此,管理層已經確定,這種額外的條件也會讓人對我們作為一家持續經營的企業繼續經營的能力產生很大的懷疑。未經審計的簡明財務報表不包括這一不確定性結果可能導致的任何調整。
截至2023年12月31日止六個月,經營活動中使用的現金淨額為690,612美元,原因是信託賬户持有的投資所賺取的非現金股息1,160,282美元,預付開支增加39,162美元,應付賬款和應計開支減少128,409美元,並被637,187美元的淨收入和應付關聯方的增加54美元所抵銷。
截至2022年12月31日止六個月,經營活動中使用的現金淨額為474,134美元,原因是信託賬户投資所賺取的非現金股息1,205,426美元,與預付開支有關的當事人增加5,097美元,並被淨收益688,702美元,預付開支減少33,750美元,以及應付帳款和應計開支增加13,937美元所抵銷。
截至2023年12月31日止六個月,投資活動提供的現金淨額為28,945,912美元,原因是提取信託賬户所持投資29,305,912美元,抵銷購買信託賬户所持投資360,000美元。
截至2022年12月31日止六個月內,我們並無產生任何投資活動。
183
目錄表
截至2023年12月31日止六個月,用於融資活動的現金淨額為28,185,912美元,原因是贖回A類普通股29,305,912美元,被向第三方發行本票所得90,000美元、向關聯方發行本票所得款項530,000美元以及從我們的託管賬户提款500,000美元所抵銷。
在截至2022年12月31日的6個月內,融資活動提供的現金淨額為250,000美元,原因是向關聯方發行期票所得的250,000美元。
本票關聯方
在2022年11月、2023年7月和2023年11月,BWAQ共向保薦人發行了三張本金總額為77萬美元的無擔保本票(“保薦票據”)。保薦人債券所得款項可不時提取,直至BWAQ完成其初步業務組合為止,將用作一般營運資金用途。
於2023年12月,本公司向富士太陽能發行本金為33,333美元的富士開支票據,以根據企業合併協議預支三分之一(1/3)估值公司開支。富士費用票據的本金於2024年1月19日收到。
從2023年1月至2023年12月,BWAQ共發行了十一(11)張本金總額為1,728,648美元的延期票據,與延長BWAQ的時間表以競爭其最初的業務合併有關,其中九(9)張發行給保薦人,本金總額1,638,648美元,兩(2)張發行給富士太陽能,本金總額90,000美元。延期票據的收益存入BWAQ的公眾股東信託賬户,這使BWAQ能夠延長完成其初始業務組合的時間。
向保薦人和富士太陽能發行的本票的付款和轉換期限如下所述。
承付票不產生利息,須於(I)完成業務合併或(Ii)本公司期限屆滿日期(“到期日”)較早者時悉數支付。下列情況將構成違約事件:(I)未能在到期日起計五個工作日內支付本金;(Ii)自願或非自願破產行動的展開;(Iii)違反本公司在該等訴訟下的責任;(Iv)任何交叉違約;(V)針對本公司的強制執行程序;及(Vi)任何與履行承兑票據項下的責任有關的違法或無效行為,在此情況下,承付票可被加速發行。
如本公司招股説明書(第333-261585號文件)所述,承付票的每一收款人有權(但無義務)將全部或部分承付票分別轉換為公司的私人單位(“轉換單位”),每個單位包括一股A類普通股、一份認股權證的一半,以及一項在業務合併完成時獲得十分之一(1/10)A類普通股的權利,方法是在業務合併結束前至少兩個工作日向本公司發出書面通知,表明有意轉換的意向。與這種轉換有關的受款人將收到的轉換單位數應是通過(X)支付給該受款人的未償還本金總和除以(Y)$10.00而確定的數額。
在完成業務合併之前,我們將使用信託賬户以外的資金,以及保薦人可能借給我們的任何額外資金,用於確定和評估潛在收購候選者、對潛在目標業務進行業務盡職調查、往返於潛在目標業務的辦公室、工廠或類似地點、審查公司文件和潛在目標業務的重要協議、選擇要收購的目標業務以及構建、談判和完善業務組合。
如果我們對進行深入盡職調查和談判業務合併的成本的估計低於這樣做所需的實際金額,我們可能沒有足夠的資金在業務合併之前運營我們的業務,將需要籌集額外的資本。在這種情況下,我們的高級職員、董事或其附屬公司可以(但沒有義務)根據需要借給我們資金。如果我們完成一項初始業務合併,我們將從完成業務合併後向我們發放的信託賬户的收益中償還該等貸款金額,或在貸款人的酌情決定下,該等貸款可按每單位10.00美元的價格轉換為郵政業務合併實體的單位。
184
目錄表
此外,我們可能需要獲得額外的融資來完成我們的初始業務組合,或者因為我們有義務在完成我們的初始業務組合後贖回大量的公開發行的股票,在這種情況下,我們可能會發行額外的證券或產生與該業務組合相關的債務。在遵守適用的證券法的情況下,我們只會在完成我們的初始業務合併的同時完成此類融資。在我們最初的業務合併之後,如果手頭的現金不足,我們可能需要獲得額外的融資來履行我們的義務。
截至2023年12月31日和2023年6月30日,BWAQ在本票項下的借款分別為2,492,085美元和1,872,085美元。
因關聯方的原因
公司董事首席執行官、祕書兼董事長樑實先生不時會產生尋找目標的差旅費用。截至2023年12月31日和2023年6月30日,欠樑實先生的金額分別為3,558美元和3,504美元。
《行政服務協議》
自首次公開招股生效之日起,本公司有義務向保薦人支付每月10,000美元的一般和行政服務費。本協議由本公司與發起人於2022年1月31日簽署,本協議將於本公司完成業務合併或向公眾股東清盤信託賬户時終止。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中,該公司已根據行政服務協議確認了3萬美元的運營成本。截至2023年12月31日和2023年6月30日,本公司根據行政服務協議分別向保薦人支付了60,000美元和60,000美元。
表外融資安排
截至2023年12月31日,我們沒有被視為表外安排的債務、資產或負債。我們不參與與未合併實體或金融合夥企業(通常被稱為可變利益實體)建立關係的交易,這些實體或金融合夥企業本來是為了促進表外安排而建立的。我們沒有達成任何表外融資安排,沒有成立任何特殊目的實體,沒有為其他實體的任何債務或承諾提供擔保,也沒有購買任何其他非金融資產。
合同義務
截至2023年12月31日,我們沒有任何長期債務、資本租賃義務、經營租賃義務或長期負債。
我們有責任向Maxim支付總計3,220,000美元的遞延承銷費,相當於BWAQ IPO總收益的3.5%和承銷商全面行使超額配售。在我們完成業務合併的情況下,遞延承銷費將僅從信託賬户中持有的金額中支付給Maxim。根據包銷協議,Maxim同意於完成業務合併後,將遞延包銷費總額轉換為322,000股遞延包銷股份。
BWAQ方正股份、BWAQ私人股份以及在轉換營運資金貸款(和任何標的證券)時可能發行的任何普通股的持有人將有權根據與IPO相關的登記和股東權利協議獲得登記權。這些證券的持有人有權提出最多三項要求,即我們登記此類證券,但不包括簡短的要求。此外,持有者對我們完成初始業務合併後提交的註冊聲明擁有一定的“搭載”註冊權。我們將承擔與提交任何此類註冊聲明相關的費用。
關鍵會計政策
預算的使用
在根據美國公認會計原則編制財務報表時,管理層作出的估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的費用。
185
目錄表
作出估計需要管理層作出重大判斷。管理層在作出估計時所考慮的於財務報表日期已存在的一項條件、情況或一系列情況的影響估計,至少在合理的可能性下,可能因一項或多項未來確認事件而於短期內出現變動。因此,實際結果可能有別於該等估計。
信託賬户中的投資
截至2023年12月31日,信託賬户中持有的資產以貨幣市場基金的形式持有,這些基金投資於美國國債。
我們根據ASC主題320“投資-債務和股票證券”將我們的美國國債和等值證券歸類為持有至到期證券。持有至到期證券是指我們有能力和意圖持有至到期的證券。持有至到期的國庫券在資產負債表中按攤銷成本入賬,並根據溢價或折價的攤銷或增加進行調整。
可能贖回的A類普通股
我們根據ASC主題480“區分負債和股權”中的指導,對可能需要贖回的普通股進行會計處理。必須強制贖回的普通股被歸類為負債工具,並按公允價值計量。有條件可贖回普通股(包括具有贖回權的普通股,這些普通股的贖回權要麼在持有人的控制範圍內,要麼在不確定事件發生時被贖回,而不完全在我們的控制範圍內)被歸類為臨時股權。在所有其他時間,普通股被歸類為股東權益。
認股權證
我們根據對權證具體條款的評估以及財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題480“區分負債與權益”(“ASC 480”)和ASC主題815“衍生工具與對衝”(“ASC 815”)中對權證的具體條款和適用的權威指引的評估,將權證歸類為股權分類或負債分類工具。評估考慮權證是否根據ASC 480作為獨立的金融工具,是否符合ASC 480對負債的定義,以及權證是否符合ASC 815關於股權分類的所有要求,包括權證是否與我們自己的普通股掛鈎,權證持有人是否可能在我們無法控制的情況下要求“現金淨額結算”,以及股權分類的其他條件。這項評估需要使用專業判斷,在權證發行時以及在權證尚未結清的每個季度結束日進行。
對於符合所有股權分類標準的已發行或修改的權證,權證必須在發行時作為股權組成部分記錄。由於我們的權證符合股權分類的所有標準,因此我們將把每份權證歸類為其本身的股權。
金融工具的公允價值
我們的資產和負債符合FASB ASC 820“公允價值計量和披露”規定的金融工具的公允價值,與資產負債表中的賬面價值接近,主要是由於其短期性質。
公允價值被定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中因出售資產而收到的價格或因轉移負債而支付的價格。GAAP建立了一個三級公允價值層次結構,對計量公允價值時使用的投入進行了優先排序。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(第1級計量),對不可觀察到的投入給予最低優先權(第3級計量)。我們的金融工具分為1級、2級或3級。這些級別包括:
• 第1級,定義為可觀察到的投入,如活躍市場中相同工具的報價(未調整);
186
目錄表
• 第2級,定義為直接或間接可觀察到的活躍市場報價以外的投入,例如活躍市場中類似工具的報價或不活躍市場中相同或類似工具的報價;以及
• 第三級,定義為無法觀察到的投入,其中市場數據很少或根本不存在,因此需要實體制定自己的假設,例如從估值技術得出的估值,其中一個或多個重要投入或重大價值驅動因素無法觀察到。
所得税
所得税是根據美國會計準則第740主題“所得税”(“會計準則第740條”)的規定確定的。根據這一方法,遞延税項資產和負債按現有資產和負債的財務報表賬面值與其各自的計税基礎之間的差額可歸因於未來税項後果進行確認。
遞延税項資產和負債採用制定的所得税税率計量,該税率預計將適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的任何影響,在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。
ASC 740規定了一個全面的模型,説明公司應該如何在其財務報表中確認、衡量、呈現和披露在納税申報單上採取或預期採取的不確定税收頭寸。根據美國會計準則第740條,當税務機關審核後,税務狀況較有可能維持時,必須在財務報表中初步確認税務狀況。我們的管理層決定開曼羣島是我們的主要税務管轄區。我們確認與未確認的税收優惠相關的應計利息和罰款(如果有)作為所得税費用。
我們被認為是一家獲得豁免的開曼羣島公司,目前在開曼羣島或美國不需要繳納所得税或所得税申報要求。
每股淨收益(虧損)
我們有兩類股票,稱為可贖回普通股和不可贖回普通股。收益和虧損按比例在這兩類股票之間分攤。
近期會計公告
2020年8月,FASB發佈了新的標準(ASU 2020-06),以降低可轉換債券和其他股權掛鈎工具的會計複雜性。對於某些具有現金轉換特徵的可轉換債務工具,這些變化是會計模型簡化(沒有分離“股權”成分以計算市場利率,以及更簡單地分析嵌入股權特徵)與要求使用IF-轉換方法對稀釋後每股收益產生潛在不利影響之間的權衡。新標準還將影響其他通常由上市公司和私營公司發行的金融工具。例如,取消了有益轉換特徵的分離模型,簡化了對可轉換債券和可轉換優先股發行人的分析。此外,刪除了實現股權分類和/或符合以實體自身股權為索引的合同的衍生品範圍例外的某些具體要求,使更多獨立工具和嵌入功能能夠避免按市值計價的會計。新標準適用於在2021年12月15日之後的財年和該年內的過渡期內提交美國證券交易委員會申請的公司(較小的申報公司除外),以及兩年後的其他公司。公司可以在2020年12月15日之後開始的下一財年開始時及早採用該標準。該標準可以在修改後的追溯基礎上採用,也可以在完全追溯的基礎上採用。2022年7月1日採用ASU 2020-06並未對我們的財務報表產生實質性影響。
管理層不相信任何其他最近發佈但尚未生效的會計聲明,如果目前被採納,將不會對公司的財務報表產生重大影響。
187
目錄表
豐田太陽能的市場機遇
本節所載資料源自東洋太陽能委託、由獨立研究公司中投公司於2023年9月發表的行業報告(“中投報告”),該報告旨在提供有關東洋太陽能在東南亞及美國的行業及市場地位的資料。
全球可再生能源市場發展趨勢綜述
可再生能源以其清潔、安全、自主、可控的特點,在推動全球向低碳能源轉型中發揮着越來越重要的主導作用。根據國際能源署(IEA)宣佈的承諾情景(APS),該情景假設各國政府將實現其雄心勃勃的目標,包括實現淨零排放和確保能源獲取,預計到2050年,可再生能源將佔總能源供應的50.7%。此外,國際能源署的到2050年淨零排放情景(NZE)提出了到2050年消除能源部門二氧化碳排放的路線圖,預計可再生能源將在同一時間框架內佔總能源供應的70.1%。下圖分別説明瞭APS和NZE下截至2050年的歷史和預測的全球能源供應結構(就可再生能源和不可再生能源而言)。
資料來源:國際能源署,CIC報告
全球太陽能市場動向綜述
據中投公司表示,太陽能是一種增長迅速、具有吸引力的可再生能源,具有許多經濟和環境優勢。根據國際能源署在2023年6月做出的預測,到2023年,太陽能發電預計將佔全球可再生電力淨裝機容量增量的三分之二,並預計在2024年繼續增長。中投公司表示,越來越多地使用電池儲能也進一步增加了對太陽能的需求,因為它為公用事業公司提供了更大的靈活性,可以存儲太陽能發電並根據需要進行調度。
光伏太陽能發電系統的發電成本大幅下降,使其與傳統形式的能源生產具有競爭力,甚至更便宜。例如,根據中投公司的數據,在過去十年中,太陽能發電成本下降了約90%。根據中投公司的數據,公用事業規模太陽能光伏的水平能源成本(LCOE)的改善主要是由於技術進步和更大的規模經濟。此外,根據Lazard在2023年4月發佈的一份報告,太陽能發電既與天然氣競爭,也與風能競爭,而且成本遠遠低於煤炭和核能等傳統技術。下圖所示
188
目錄表
比較了2023年4月不同形式的能源生產中的LCOE,剔除了補貼的影響。LCOE衡量發電廠發電的平均壽命成本,其計算方法是將折現的壽命成本除以實際生產的折現總電量。
不含補貼的能源均衡化成本比較
資料來源:Lazard(2023年4月),中投公司報告
太陽能發電成本的降低使太陽能系統在沒有財政獎勵的地區得以發展,促進了廣泛採用。據中投公司稱,儲能技術的進步進一步提高了太陽能作為傳統能源替代品的潛力。此外,太陽能具有顯著的環境效益,包括零温室氣體排放和最低用水量。因此,全球太陽能市場正在擴大和發展。
太陽能供應鏈概述
太陽能發電LCOE的下降可歸因於幾個因素,包括太陽能行業供應鏈的日益成熟、持續的技術進步以及供應鏈每個階段實現的規模經濟。
如下圖所示,太陽能供應鏈包括(I)多晶硅材料的生產,(Ii)單晶錠和晶圓的拉拔和切片,(Iii)太陽能電池的生產,(Iv)太陽能組件的封裝,以及(Vi)為太陽能光伏應用系統提供服務。
多晶硅 |
鋼錠 |
晶圓片 |
細胞 |
模塊 |
安裝 |
資料來源:美國能源部
189
目錄表
多晶硅生產
多晶硅生產的過程包括通過鑄造或熔化將多晶硅材料轉化為鋼錠或單晶硅棒。然後用鋼絲鋸將這些鋼錠或棒切成晶片。
根據中投公司的數據,截至2022年底,光伏級多晶硅的製造年產量達到90萬公噸,可以滿足約370GW晶體硅片的需求。中投公司的數據顯示,中國主導了全球多晶硅生產市場,2022年市場佔有率約為87.4%,歐洲、東南亞和美國佔據了剩餘的市場份額。預計全球多晶硅產量將從2022年的90萬公噸增加到2027年的330萬公噸,表明未來幾年將大幅增長。下圖説明瞭按地區劃分的歷史和預測多晶硅產量:
按地區劃分的多晶硅產量,2018年9月2027年
資料來源:中投公司報告
注:海=東南亞;行=世界其他地區
下面的圖表説明了多晶硅的歷史平均成本和預測的年度平均成本。根據中投公司的數據,自2020年以來,多晶硅的成本經歷了顯著增長,從2019年的9.7美元/公斤上漲到2022年的35.5美元/公斤。成本增加主要是由於全球最大供應商中國的新冠肺炎限制多晶硅產能造成的供應中斷,以及隨着全球光伏裝機量的增加,太陽能光伏行業需求持續強勁增長。中投公司表示,預計成本將從2022年的35.5美元/公斤降至2023年的15.5美元/公斤,到2027年進一步降至7.2美元/公斤。預期成本下降主要是由於中國的多晶硅供應大幅增加,以及與多晶硅生產相關的綜合能源成本相應下降,該綜合能源成本包括生產過程中利用天然氣、煤炭、電力、蒸汽、水和其他資源所產生的費用。
190
目錄表
多晶硅的年平均成本,2018年-2027年年
資料來源:中投公司報告
注:年平均成本為年平均售價或年平均現貨價格
值得注意的是,製造技術的改進,如實施流態化反應器和提高冶金級硅(UMG-Si)的生產,預計將對能源成本的預期降低做出重大貢獻。這些改進允許多晶硅生產的更高效率,並隨後導致成本節約。
晶圓生產
硅片的生產包括將多晶硅轉化為鋼錠或單晶硅棒,然後將其切片成晶片。預計全球晶圓產量將從2022年的368.0GW增加到2027年的1137.3GW,這表明未來幾年將實現大幅增長。下圖進一步説明瞭各地區晶圓產量的歷史和預測情況:
按地區劃分的晶圓產量,2018年末至2027年年
資料來源:中投公司報告
注:海=東南亞;行=世界其他地區
191
目錄表
美國目前缺乏晶圓產能;然而,一旦建設完成,預計到2027年產量將達到48.6GW。在東南亞,晶圓產量相對有限,2022年對整體晶圓產量的貢獻僅為2.1%。然而,東南亞的製造商預計將加速增長,根據中投的建議,2027年的產量預計將達到291千兆瓦。相比之下,歐洲在全球晶圓產量中所佔的比例相對較小,2022年總計1.4千兆瓦,但預計到2027年這一數字將大幅增長至22.8千兆瓦。與此同時,中國延續了其在全球晶圓生產領域的主導地位,在2022年佔據了97.0%的市場份額。
晶片生產方法和技術的轉變大大降低了硅片的製造成本。自2015年以來,鑽石鋼絲鋸的使用減少了硅的消耗。根據CIC的數據,從2010年到2022年,成品晶片的平均每瓦多晶硅使用量下降了58.2%。據CIC稱,轉向單晶片生產以及自2020年以來廣泛採用更大尺寸的晶片(182 mm及以上)也導致了硅片成本的降低。轉向單晶片生產促進了高效率電池的成本效益製造,有助於降低太陽能光伏組件的每瓦特成本。根據中投公司的數據,單晶片在總產量中的比例從2018年的不到45.0%迅速上升到2022年的97.5%,如下圖所示。此外,通過直接增加晶圓尺寸,可以稀釋太陽能光伏產業價值鏈各個環節的設備和勞動力成本,直接降低太陽能電池和組件的製造成本,進而降低太陽能發電的LCOE。中投公司表示,大尺寸(182 mm及以上)晶圓佔整體產量的比例從2018年的不到1.0%迅速上升到2022年的82.8%,預計2027年將繼續快速增長至98.6%。
2018年單晶片和大尺寸(182 mm及以上)晶圓佔全球晶圓產量的比例-2027E
資料來源:中投公司報告
192
目錄表
太陽能電池生產
太陽能電池在將陽光轉化為電能的過程中至關重要。它們的生產涉及複雜的工藝,需要技術專長和大量投資。太陽能電池的製造步驟根據電池架構的不同而不同,包括一系列活動,如預檢查和預處理、織構、酸洗、擴散、蝕刻和邊緣隔離、蝕刻後清洗、抗反射塗層沉積、接觸印刷和乾燥,以及測試和電池分類。嚴格的檢查和電氣測試以確保電池的質量,自動化在精簡製造業方面發揮着重要作用。下圖顯示了各地區太陽能電池的歷史產量和預計產量:
按地區劃分的太陽能電池產量,2018年9月2027年
資料來源:中投公司報告
注:海=東南亞;行=世界其他地區
根據CIC的數據,美國目前缺乏晶硅太陽能電池的產量,但預計到2027年將生產32.4GW的太陽能電池。2022年,東南亞的製造商佔全球太陽能電池產量的7.5%,預計他們的產量將從2022年的26.5GW大幅增加到2027年的108.6GW。就歐洲而言,其產能仍然有限,僅佔2022年電池總產量的0.3%。但預計2027年將增長至2.0%,預計太陽能電池產能為22.1GW。中國在太陽能電池生產中發揮了重要作用,2022年市場佔有率佔主導地位89.5%。中國的太陽能電池生產量大幅增長,從2018年的87.2GW增長到2022年的318.0GW,複合年均增長率為38.2%,預計到2027年將達到857.1GW,2022年至2027年的複合年均增長率為21.9%。
太陽能電池技術
晶體硅太陽能電池分為P型電池和N型電池。
• P-類型採用鈍化發射極和後部電池(PERC)技術的P型電池獲得了顯著的牽引力,並被行業廣泛採用。根據中投公司的數據,2022年,PERC太陽能電池在批量生產時實現了23.2%的轉換效率。
• N-類型電池。智能N型電池預計將成為太陽能電池行業的主流技術。根據CIC的説法,N型電池具有幾個優勢,包括高效率水平、耐降解和低温係數。這些特點不僅提高了太陽能發電能力,還有助於降低成本,使N型電池成為未來太陽能電池技術進步的有希望的途徑。
193
目錄表
P型細胞和N型細胞的典型特徵概括如下:
類型 |
細胞技術 |
功能 |
||
P型 |
鈍化發射極和後置電池(“PERC”) |
在電池背面增加介質鈍化層,並使用局部金屬觸點,有效地減少了背面的電子複合,並增強了光的反射。這種獨特的設計使電池能夠從兩側發電,這一特點被稱為雙面發電。 |
||
N型 |
隧道氧化物鈍化觸點(“Topcon”) |
電池背面製備了薄層隧道氧化層和高摻雜多晶硅層,形成鈍化接觸結構。這種結構可以抑制少數載流子複合,從而提高電池的開路電壓和短路電流。Topcon和PERC技術共享多個製造工藝,預計Topcon將成為升級和改造PERC生產線的首選技術。 |
||
鈍化發射器後部完全擴散(“PERT”) |
與P型PERC電池結構類似,主要區別在於使用N型基板而不是P型基板,從而產生能夠從兩側發電的電池。 |
|||
異質結技術(“HJT”) |
薄膜和高質量硅電池技術的結合導致了高效電池技術的發展。與同質結電池相比,異質結電池具有更寬的帶隙和更大的提高電池效率的潛力,使其成為未來潛在的主流技術。 |
|||
交叉指背觸點(“IBC”) |
電池的前電極和後電極以十字形圖案排列,稱為背接觸電池結構。這種設計消除了前端母線,最大限度地提高了入射光的利用率。然而,這項技術涉及複雜的製造工藝和高昂的生產成本,目前提供的成本效益低於其他電池技術。 |
太陽能電池技術的進步圍繞着增強光吸收和優化太陽能轉化為電能的效率,同時將能量損失降至最低。中投公司表示,通過專注於N型電池的發展並利用其固有優勢,研究人員和製造商可以為改善太陽能發電、提高效率和成本效益鋪平道路,從而推動太陽能電池技術領域取得有意義的進展。
特別是,N型Topcon電池技術的進步正在推動太陽能行業的長足發展,製造能力的提高、效率的提高和成本優勢,將在下面進行更詳細的討論。這些趨勢預計將重塑太陽能電池生產的格局,有助於提高太陽能發電領域的性能和成本效益。
根據CIC的數據,製造商生產了約19.9GW的Topcon電池,在2022年佔據了相當大的5.6%的市場份額。根據CIC的數據,領先的Topcon電池製造商在2022年實現了大約25%的效率,並預計通過利用表面工程(SE)技術進一步增強,潛在的效率提高0.2%到0.3%。
194
目錄表
預計這些進展將在降低太陽能電池成本和提高太陽能發電的LCOE方面發揮關鍵作用。因此,根據中投公司的説法,Topcon技術預計將出現大幅增長,並在太陽能行業擁有巨大的進步潛力,如下圖所示:
按技術劃分的太陽能電池市場份額,2018年年至2027年年
資料來源:中投公司報告
注:TOPCON=隧道氧化物鈍化觸點;HJT=異質結技術;PERC=鈍化發射極和後電池;IBC=交叉指背觸點
此外,考慮到Topcon產能的快速擴張及其在線部署的預期時間表,根據CIC的數據,Topcon電池的產量預計在2023年達到134.8GW,佔模塊總產量的28.7%。據CIC稱,到2024年,Topcon電池的產量預計將超過PERC技術,由於Topcon的效率和成本優勢等各種因素,Topcon電池將更快地從PERC產品過渡到PERC產品。
太陽能組件
太陽能組件由相互連接的太陽能電池組成,是太陽能發電系統中的關鍵部件,對太陽能發電成本有重大影響。中投公司表示,過去幾年,太陽能組件技術有了相當大的進步,導致了效率和性能的提高。
2010年至2016年,太陽能組件的年效率平均增長約0.3%至0.4%,而從2017年至2020年,這一速度加快至每年約0.5%至1%,標誌着技術進步速度的顯著轉變。據中投公司稱,這些進步是通過太陽能組件技術的光學、電氣和結構方面的改進實現的。
光學優化技術旨在通過優化材料和焊料帶來最大限度地減少光反射並增強光吸收。電氣優化側重於通過採用電流分配和互連方法(如半電池設計和多母線配置)來降低電阻損耗。結構優化涉及佈局的改變和突破,如雙面模塊和大晶圓技術。
在組裝過程中,太陽能電池被連接成串,形成一個陣列,然後封裝在玻璃或背板之間。模塊通常以帶有二極管和擠壓鋁框的接線盒為特色。此外,還有其他可供選擇的選擇,例如無框架和玻璃玻璃模塊,它們可能包含雙面電池。
195
目錄表
太陽能組件生產整合了這些進步和選項,以不斷提高組件的發電能力,最終壓低能源成本。根據中投公司的數據,2022年,全球太陽能光伏組件產能達到令人印象深刻的523.6 GW,其中晶體硅技術佔產能的98.1%,薄膜製造佔剩餘的1.9%。下圖顯示了按地區劃分的太陽能組件產量的歷史和預測:
按地區劃分的太陽能組件產量,2018年年至2027年年
資料來源:中投公司報告
注:海=東南亞;行=世界其他地區
根據中投公司的數據,在擁有組件組裝設施的38個國家中,中國約佔總產量的85.3%。東南亞製造商對全球產量的貢獻為7.2%。值得注意的是,這38個國家的很大一部分製造能力是由中國公司建立的,重點是向美國出口。與此同時,美國和歐洲的模塊產能有限,分別僅佔2022年總產量的1.5%和1.6%。他們的生產主要是為了滿足國內市場需求,往往面臨光伏電池和晶片製造能力的限制。
預計到2027年,全球太陽能組件產量將達到1,072.4GW,較2022年的年複合增長率為25.9%。這一增長將主要由技術進步和增加的製造能力推動。到2027年,美國和東南亞預計將分別佔全球模塊產量的6.3%和9.1%。
太陽能裝置
根據中投公司的數據,整個光伏供應鏈的改善顯著降低了發電的單位成本,並確立了太陽能光伏在綠色能源時代的主導地位。近幾年來,全球太陽能裝機容量大幅增長。根據中投公司的數據,2020年太陽能裝機容量達到130GW,其次是2021年的170GW和2022年的230GW,同比增長率分別為30.8%和35.3%。預計2023年全球太陽能裝機容量將比2022年增長52.2%,達到350GW。
根據中投公司的數據,就年度裝機量和累計裝機量而言,美國是全球第二大市場。據中投公司稱,預計2023年美國太陽能裝機容量的年裝機容量將達到36.0GW。據中投公司稱,美國太陽能艦隊總裝機容量預計將增長三倍,從2022年底的140.6GW增至2027年的450.0GW以上。
196
目錄表
我們的機遇
在過去的十年裏,中國已經成為太陽能光伏製造領域的主導者,特別是在晶片、電池和組件的生產方面。在此期間,中國在全球多晶硅產能中的份額增長了近兩倍,反映出其在全球太陽能光伏行業中的重要作用和影響力,在所有制造階段佔據了超過80%的份額。然而,該行業的激烈競爭和過剩產能迫使中國企業採取低價戰略。此外,自2011年11月以來,美國已對中國太陽能企業發起反傾銷和反補貼税調查。隨後的美中國貿易戰、脱鈎努力以及對新疆維吾爾自治區產品原產地中國的擔憂,影響了中國太陽能企業對美國市場的出口。
美國海關和邊境保護局實施的《維吾爾強迫勞動保護法》(UFLPA)對美國的太陽能電池板進口產生了重大影響。根據聯合會的説法,在新疆維吾爾自治區中國或某些實體生產的商品被推定為違禁商品,除非滿足合規條件以證明沒有強迫勞動。然而,合規挑戰和不確定性,如可追溯性問題,已經影響了太陽能電池板的進口,可能會造成延誤。
除了UFLPA,商務部還於2022年4月1日啟動了對Solar 1訂單的反規避調查。這些調查包括來自越南、馬來西亞、泰國和柬埔寨等國的商品。2022年12月1日發佈的初步裁定發現,在這些國家生產的某些使用中國零部件的光伏太陽能電池和組件規避了Solar 1訂單,使它們承擔反傾銷和反補貼税(AD/CVD)責任。商務部於2023年8月18日公佈了對中國規避太陽能電池和組件調查的終裁決定。商務部發現,某些中國生產商通過柬埔寨、馬來西亞、泰國和/或越南運輸太陽能產品進行小加工,以避免支付AD/CVD費用。然而,2022年6月6日,總裁·拜登發佈緊急聲明,將現金保證金或税款繳納義務推遲到2024年6月6日訂單到期,或緊急聲明終止。遵守認證程序的進出口商可以避免這些額外關税。
此外,2021年4月,拜登政府宣佈了到2030年將美國温室氣體排放量減少50%的承諾,這需要每年增加50千兆瓦的新太陽能發電能力。然而,根據中投公司的數據,美國在2022年的組件產能約為9.0GW。根據中投公司的數據,AD/CVD政策加上中國在全球太陽能市場的主導地位,導致嚴重依賴進口的美國太陽能市場出現供應短缺。為了解決這一短缺問題,美國政府在2022年9月免除了柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南的AD/CVD。
在上述監管發展的背景下,東洋太陽能的3GW Topcon太陽能電池產能投產後,將成為中國以外少數幾家有能力提供Topcon太陽能電池的供應商之一。隨着二期項目,再增加3GW太陽能電池產能,總量達到6GW,東洋太陽能將進一步擴大規模優勢,建立強大的市場地位。此外,東洋太陽能計劃通過建立模組和晶圓切片工廠來實現垂直整合。該太陽能組件廠的年產能為2GW,將設在美國,降低政策風險,更好地迎合美國市場。年產能2GW的硅片廠將建在選定的地點。這一具有戰略意義的全球供應鏈體系確保了東南亞地區的供應穩定、政策風險降低和生產成本效益。
競爭格局
美國太陽能市場是我們的重要關注點,因為它是全球最大的太陽能光伏市場之一,而且還在繼續增長。然而,儘管需求顯著增長,根據Bloomberg NEF的數據,光伏電池板進口從2018年的5GW增加到2023年的38GW,但美國國內生產一直跟不上不斷增長的需求。2022年,當地供應商僅佔太陽能組件總需求的約15%,顯示出顯著的供需差距。2014年晶圓產能不足和2020年電池產能不足加劇了這種情況。因此,據中投公司表示,自2021年以來,國內光伏電池一直沒有生產,2022年太陽能組件產量限制在5.0GW左右,突顯了當地製造商面臨的限制。
197
目錄表
中投公司表示,在歐洲,由於當地產能不足,當地供應商在出口產品方面也面臨挑戰。中投公司表示,儘管2022年有一些產能可用,如16.1GW的組件產能、2.8GW的太陽能電池產能和2.4GW的晶片產能,但這些數字僅佔全球組件產能的3.1%,不到全球太陽能電池和晶片產能的1%。這不能滿足國內和其他地區的需求。
對中國光伏製造商徵收的貿易政策和關税在一定程度上影響了他們對美國市場的出口。加徵的關税可以追溯到多晶硅,中國的多晶硅產能佔世界的九成以上。因此,在短期內,這將使中國的模塊產品失去部分價格優勢。與此同時,美國海關和邊境保護局已禁止進口與新疆維吾爾自治區中國相關的任何產品,多家中國光伏製造商已被列入禁令名單。
來自東南亞的製造商,特別是馬來西亞、越南和泰國,已經成為美國光伏電池板和電池進口的主要來源。這些東南亞供應商提供具有競爭力的價格、充足的製造能力以及滿足美國太陽能市場對太陽能電池和太陽能組件日益增長的需求的能力。因此,它們已成為當前競爭格局中最可行的選擇。下表顯示了東洋太陽能及其來自東南亞的競爭對手:
中國以外的拓普康電池產能,GW,2023E
位置 |
公司 |
總部 |
生產 |
滾落時間,如 |
||||
泰國 |
天合光能股份有限公司公司 |
中國 |
2.0 |
2023年4月之前 |
||||
越南 |
東洋太陽能 |
日本 |
3.0 |
2023年8月 |
||||
泰國 |
加拿大太陽能公司 |
中國 |
8.0 |
未滾動 |
||||
越南 |
晶科能源 |
中國 |
8.0 |
未滾動 |
||||
印度 |
Adani Green Energy Ltd |
印度 |
2.0 |
未滾動 |
||||
印度 |
華瑞能源有限公司 |
印度 |
4.0 |
未滾動 |
資料來源:中投公司報告
198
目錄表
TOYO SOLAR相關信息
除文意另有所指外,在交易完成前,凡提及“東洋太陽能”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”,均指越南太陽能電池有限公司及其直接及間接附屬公司。凡提及“富士太陽能”,均指富士太陽能株式會社。凡提及“VSUN”,均指越南光能股份有限公司及其直接和間接子公司。所有提及的“WWB”指的是WWB公司。凡提及“abalance”,均指abalance Corporation。
概述
我們的使命是用綠色和清潔的能源為世界提供動力。
我們是一家成立於2022年11月的早期公司,將太陽能電池和組件生產業務從富士太陽能的多數股權子公司VSUN分離出來。我們致力於成為美國和全球可靠的全方位服務太陽能解決方案提供商,整合了晶圓和硅的上游生產、太陽能電池的中游生產、光伏(PV)組件的下游生產,以及潛在的太陽能供應鏈的其他階段。
我們的總部設在日本。到目前為止,我們已經完成了在越南的電池工廠的第一階段建設,設計年產能為3GW,自2023年10月開始商業生產。二期工程預計將於2024年下半年開工,建成後我們的太陽能電池年產能有望達到6GW。通過將太陽能電池生產設在越南和東南亞,並在我們的電池工廠採用自動導引車(AGVS)和Topcon技術,我們處於有利地位,能夠以具有競爭力的規模和成本生產高質量的太陽能電池。我們的目標是充分利用我們的目標6GW太陽能電池年產能,並向我們的附屬公司VSUN和一批精選的光伏組件製造商供應“Toyo Solar”品牌的太陽能電池。我們已經與某些太陽能電池客户簽訂了供應協議。
根據富士太陽能及其控股股東WWB的整體戰略,我們正在為在美國銷售的太陽能光伏組件的製造做準備,使我們的附屬公司VSUN能夠專注於除美國以外的光伏組件市場。具體地説,我們計劃在美國建設一座2GW光伏組件工廠,並將我們自產的太陽能電池的一部分分配給該工廠的組件生產。我們打算利用VSUN的認證和品牌,最初與VSUN合作製造和供應我們的太陽能光伏組件,並在獲得必要的認證後,獨立製造和供應“Toyo Solar”下的光伏組件。此後,我們還計劃在選定的地點建設自己的硅片切割工廠,並繼續致力於成為美國和全球可靠的全方位服務太陽能解決方案提供商。
我們從與富士太陽能、WWB、ABALANCE和VSUN的關係中獲得競爭優勢。我們的附屬公司富士太陽能是WWB的多數股權子公司,WWB是一家開發光伏系統並銷售建築設備和相關零部件的日本公司。WWB是在東京證券交易所上市的上市公司abalance的子公司,該公司在全球太陽能項目的投資、開發、建設和運營方面擁有豐富的經驗和專業知識。VSUN是我們的附屬公司,也是富士太陽能的控股子公司,是一家專業的光伏組件生產商,在美國、歐洲和亞洲等地區擁有成熟的業務和品牌知名度。自2019年第三季度以來,VSUN被彭博新能源財經(NEF)列為一級光伏組件製造商之一。VSUN的太陽能組件被公認為高效可靠的光伏發電站的核心資產,這將有利於利用VSUN的太陽能組件從這些銀行和金融機構獲得融資的太陽能市場參與者。我們相信,通過利用VSUN的成功經驗和市場洞察力,以及其在太陽能行業的強大影響力和聲譽,我們能夠以最少的前期營銷和品牌推廣迅速進入美國市場,並將“東洋太陽能”打造成美國乃至全球值得信賴的光伏組件供應商品牌。
我們繼承了富士太陽能、WWB和ABALANCE的企業文化,我們相信這將使我們能夠努力並保持卓越的運營。這種日本式的企業文化重視紀律和腳踏實地的態度,將企業增長和個人職業目標保持一致,並鼓勵員工自我驅動。此外,我們打算實施日式管理系統,這一系統已被富士太陽能、WWB、
199
目錄表
BALANCE和VSUN,它以製造現場為中心,旨在以最高效和有效的方式解決現場產生的問題。我們相信,與富士太陽能、WWB、ABALANCE和VSUN共享相同的企業文化和管理風格,並利用他們的成功經驗,將使我們作為一個獨立的實體迅速成長,並實現我們的運營目標。
交易完成後,東洋太陽能有望成為首家在美國上市的日本太陽能電池公司,得天獨厚地將美國資本市場、日本產品、品牌和管理團隊以及東南亞的製造資源結合起來,增強其在太陽能行業的競爭力,成為全球太陽能界優質太陽能電池和光伏組件的可靠供應商。
我們的市場機遇
中投公司表示,太陽能是一種增長迅速、具有吸引力的可再生能源,具有許多經濟和環境優勢。由於光伏發電技術的不斷進步,公用事業規模的太陽能光伏發電的水平能源成本(LCOE)持續下降,低於燃煤發電,刺激了全球光伏發電市場的快速增長。根據國際能源署(IEA)2022年的預測,到2023年,太陽能發電預計將佔全球可再生電力網絡新增容量的三分之二,並有望在2024年繼續增長。
美國的太陽能市場是全球最大的太陽能光伏市場之一,而且還在繼續增長。然而,儘管需求顯著增長,根據Bloomberg NEF的數據,光伏電池板進口從2018年的5GW增加到2023年的38GW,但美國國內生產一直跟不上不斷增長的需求。當地供應商僅佔太陽能組件總需求的約15%,這表明供需差距很大。2014年晶圓產能不足和2020年電池產能不足加劇了這種情況。因此,據中投公司表示,自2021年以來,國內光伏電池一直沒有生產,2022年太陽能組件產量被限制在5GW左右,突顯了當地製造商面臨的限制。
來自東南亞的製造商,特別是馬來西亞、越南和泰國,已經成為美國光伏電池板和電池進口的主要來源。這些東南亞供應商不僅提供具有競爭力的價格、充足的製造能力和能力來滿足美國市場對太陽能電池和太陽能組件日益增長的需求,而且還受益於美國政府免除柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南的反傾銷和反補貼税(AD/CVD)。因此,根據美國國家可再生能源實驗室(NREL)的數據,到2022年,美國約80%的太陽能組件來自豁免國家。
根據中投公司的數據,我們相信,從長遠來看,專注於美國太陽能市場將提供大量的增長機會,預計到2027年,美國太陽能市場的累計裝機容量將超過450GW。通過積極解決供應短缺問題,並通過計劃中的美國當地組件工廠與清潔能源目標保持一致,我們相信我們有能力駕馭其他太陽能公司面臨的挑戰,並增強我們的市場地位。憑藉對質量、創新和客户滿意度的堅定不移的承諾,我們相信我們將把東洋太陽能打造成一家公認的能夠推動可持續增長的全球太陽能解決方案提供商。
我們的優勢
我們相信,以下優勢有助於我們的成功,並使我們有別於競爭對手:
以具有競爭力的規模和成本生產優質產品
我們已經完成了在越南的電池工廠的第一階段建設,設計年產能為3GW,自2023年10月開始商業生產。二期建設預計將於2024年下半年開始,建成後我們的太陽能電池年產能有望達到6GW。通過將我們的電池生產設在東南亞,並將AGVS和Topcon技術融入我們的電池製造中,我們處於有利地位,能夠以具有競爭力的規模和成本生產高質量的太陽能電池。我們預計AGV將顯著減少我們工廠的人力需求。此外,Topcon技術的進步正在推動太陽能行業的長足發展,製造能力的提高,
200
目錄表
根據中投公司的説法,在效率和成本優勢方面的改善。因此,Topcon技術預計將出現大幅增長,從而創造對Topcon電池的日益增長的需求。就年產能而言,我們是東南亞最大的Topcon太陽能電池製造商之一,這使我們有別於同樣在開拓美國市場的東南亞競爭對手。為了將我們的生產能力擴展到光伏組件和硅片的生產,我們還計劃在選定的地點建設一個2GW光伏組件工廠和一個硅片切割工廠。
通過與VSUN的合作支持進入美國市場的獨特途徑
我們相信,與我們的附屬公司和戰略合作伙伴VSUN的合作將使我們能夠以獨特的方式進入美國市場,美國市場是全球最大的太陽能光伏市場之一,而且還在持續增長。VSUN是我們的關聯公司富士太陽能的多數股權子公司,也是美國和東南亞知名的光伏組件生產商,自2019年以來被列入彭博新能源財經的一級太陽能市場名單就是明證。根據富士太陽能及其控股股東WWB的整體戰略,我們正在為在美國銷售的太陽能光伏組件的製造做準備,使VSUN能夠專注於除美國以外的光伏組件市場。具體地説,我們計劃在美國建設一座2GW光伏組件工廠,並將我們自產的太陽能電池的一部分分配給該工廠的組件生產。我們打算最初與VSUN合作,利用其認證和品牌名稱制造和供應我們的太陽能光伏組件,並在獲得必要的認證後,獨立製造和供應“東洋太陽能”品牌下的光伏組件。更多細節見下文“與VSUN的合作安排”。這種協作模式使我們能夠利用VSUN的經驗、市場洞察力、在行業中的強大存在和聲譽,並繞過前期的營銷和品牌推廣工作,從美國乃至全球的太陽能電池供應商順利過渡到光伏組件供應商。
效率驅動的日式管理系統
我們正在實施日本式的管理系統,該系統已被富士太陽能、WWB、Abalance和VSUN證明有效。這一制度有三個主要原則:
• 工廠—中心approach. 管理系統以生產現場為中心,確保決策是在接近實際工作的地方做出的。這種接近性允許實時調整和改進,提高整體運營效率。
• 快速問題—解決. 日本式的管理系統旨在快速識別和解決生產車間出現的問題。通過授權各級員工幫助解決問題,該系統確保問題得到及時解決,最大限度地減少中斷並保持生產力。
• 專注於質量和客户服務。他説,該系統非常強調產品質量和客户服務。堅持嚴格的製造標準,以確保產品的最高質量。同樣,保持嚴格的客户服務標準,以確保客户滿意度和忠誠度。
我們相信,與富士太陽能、WWB、ABALANCE和VSUN共享相同的企業文化和管理風格,並利用他們的成功經驗,將使我們作為一個獨立的實體快速成長,並實現我們的運營目標。
敬業的管理團隊和卓越的文化
我們在太陽能行業擁有一支敬業和經驗豐富的管理團隊,平均工作時間為20年,該行業目前正在經歷快速發展和技術進步。中國與美國之間緊張的貿易關係使這一點進一步複雜化,對我們的管理提出了嚴格的考驗。事實證明,我們在太陽能行業的各個方面都取得了成功,包括:
• 市場瞭解。我們的管理團隊對市場趨勢和消費者需求有深刻的瞭解,使我們能夠有效地將我們的產品定位於競爭對手。
• 生產專業知識。由於擁有製造方面的實踐經驗,我們的領導層知道如何優化生產流程,在確保高質量產品的同時將成本降至最低。
201
目錄表
• 成本控制。我們的管理層擁有有效成本管理的記錄,這在一個競爭激烈和快速發展的行業中至關重要。
• 技術敏鋭。他説,鑑於太陽能行業的快速技術進步,我們管理層在保持領先地位方面的專業知識是無價的。
我們繼承了富士太陽能、WWB和ABALANCE的企業文化,重視紀律和腳踏實地的態度。這種文化使公司增長與個人職業目標保持一致,並鼓勵員工自我驅動。我們相信,這種獨特的日式企業文化,加上我們管理層的廣泛專業知識,將使我們能夠爭取並保持卓越的運營,使我們有別於競爭對手。
我們的戰略
我們打算通過實施以下戰略來實現我們的使命並推動我們的業務增長:
• 繼續專注於美國太陽能光伏市場,並努力取得領先地位。他説,我們打算繼續專注於美國太陽能市場,據中投公司稱,美國市場是全球最大的太陽能光伏市場之一,而且還在繼續增長。我們還打算繼續建設我們的電池工廠,以實現全面生產,以佔領美國未得到滿足的市場,並努力實現在美國市場的領先地位。
• 通過垂直整合提高運營效率。我們打算通過整合上游的晶圓和硅生產、中游的太陽能電池生產和下游的光伏組件生產來提高運營效率。具體來説,除了用於中游生產的6GW電池工廠外,我們還打算建設一個用於下游生產的2GW模塊工廠和一個用於上游生產的硅片工廠。我們相信,一旦實現這一整合,將進一步簡化流程,降低成本,提高生產效率。
• 擴大我們的全球足跡。他説,雖然我們的重點仍然是美國市場,但我們打算繼續在全球範圍內探索機會,並進一步滲透到美國以外的市場,特別是歐洲、中東、東南亞和非洲。我們相信,全球業務將有助於我們實現收入來源的多元化,抓住新興成長型市場的增長潛力,並管理與特定市場相關的風險。
• 繼續投資於我們的技術能力。他説,我們致力於通過增加對研發的投資來不斷增強我們的技術能力。我們的目標是通過專門針對具有太陽能背景的頂級工程人才來擴大我們的研發團隊。我們相信,招聘具有太陽能技術專業知識的工程師將加快我們的研發工作,使我們能夠走在行業趨勢的前面,並保持競爭優勢。這種專注於吸引太陽能專家的做法不僅將增強我們現有的團隊,還將為我們的項目注入尖端的想法和解決方案,從而為我們的長期成功做出貢獻。
202
目錄表
客户和銷售
需求和產能
太陽能電池生產技術,2018-2027E
資料來源:中投公司報告
注:TOPCON=隧道氧化物鈍化觸點;HJT=異質結技術;PERC=鈍化發射極和後電池;IBC=交叉指背觸點
對於太陽能電池產品,Topcon技術將取代太陽能電池市場上的老一代技術。這一轉變不僅涉及更換現有產能,還與太陽能電池日益增長的市場需求相吻合,從而產生了對Topcon電池的巨大需求,Topcon電池是我們製造的太陽能電池類型。據中投公司稱,Topcon模塊的生產預計將在2023年佔據約30%的市場份額。預計到2024年,這一比例將進一步增加到60%左右,預計到2026年將達到約80%。我們相信,隨着我們的3GW Topcon電池產能,預計在太陽能發電廠第二階段建設完成後將增加到6GW,我們將處於有利地位,能夠滿足這一巨大需求。我們正在與外部客户談判長期合同,以適應我們的生產能力。
客户細分和銷售戰略
對於我們的太陽能電池業務線,我們主要瞄準大型獨立光伏組件製造商,這些製造商缺乏自己的太陽能電池生產,目標是滲透美國市場,美國市場以高利潤率而聞名,但政策和法規復雜且變化迅速。光伏製造行業的本質要求這些組件工廠提前很久下訂單,導致對太陽能電池的強勁、穩定和高度可預測的需求。我們的銷售方式專注於與一批精選的太陽能光伏製造商簽訂長期合同,以確保未來一到兩年對我們的太陽能電池的持續需求。
對於我們計劃在美國的2GW太陽能組件工廠,我們打算瞄準美國市場的大型戰略客户,該市場提供高利潤率,但也要求遵守嚴格的品牌和認證標準。我們在爭取這些客户方面的戰略可能包括,展示成功的項目實施,獲得主要金融機構的認可,以及將自己定位為知名公司的首選供應商。最初,我們將利用VSUN品牌進入美國市場,利用VSUN十年的成功和強大的客户基礎。我們的目標是獲得所有必要的認證,並儘快在美國建立一個獨立的品牌“東洋太陽能”。一旦實現這一目標,VSUN將把模塊產能集中在歐洲、東南亞和南美等新興市場。如果需求超過我們的2GW產能,VSUN將隨時準備提供原始設備製造商(OEM)服務,以滿足更多客户需求。
203
目錄表
定價策略
我們的定價策略因客户類型而異:
• 實用程序-按比例調整最高管理層通過直銷與戰略客户接洽,並根據生產成本確定定價。其他公用事業客户是根據交貨期定價的。
• 商業和工業。他們表示,這些客户對於演示目的很有價值,可以通過直銷與他們接洽。與公用事業規模的客户相比,這一細分市場的價格略高。
• 住宅。住宅客户的銷售一般通過分銷商進行,價格高於商業和工業客户。
我們致力於從我們的美國工廠提供可靠和高質量的太陽能組件產品。憑藉本地供應鏈和我們知名品牌的支持,我們致力於建立長期合作伙伴關係,滿足美國和全球市場不斷變化的需求。
與VSUN的現有和未來安排
• 從VSUN獲得貸款。從2023年1月1日至本委託書/招股説明書之日,我們從VSUN借入了約6,270萬美元(1.5萬億越盾)的貸款,作為營運資金以及廠房、物業和設備的付款。每筆貸款在借款後的一年內到期,年利率為9.5%,按月支付。
• 潛在的太陽能電池供應給VSUN。我們打算生產和供應我們的“Toyo Solar”品牌的太陽能電池給我們的附屬公司VSUN和一批精選的光伏組件製造商。我們已經與VSUN簽訂了一項供應協議。
• 在太陽能組件的製造和供應方面與VSUN合作。在我們獲得獨立製造和供應太陽能光伏組件所需的認證之前,我們打算利用VSUN的認證和品牌,與VSUN合作製造和供應我們的太陽能光伏組件。
我們的建造和管道製造廠
我們致力於利用東南亞太陽能產業鏈形成的歷史機遇,迅速建立我們在太陽能電池產業鏈中的存在,成為東南亞公認的太陽能電池製造商。未來,我們計劃向行業上下游領域擴張,轉型為全球頂級太陽能製造商。
新建6GW太陽能電池廠(第一個生產基地)
我們計劃在越南富梭省建設一個6GW的電池工廠,分兩期進行:一期預計佔地10萬平方米。它自2023年10月開始商業化生產,預計2023年底達到全部產能。一期生產採用N型Topcon技術,將形成3GW的年產能。二期工程預計於2024年下半年開工建設,2025年竣工投產。現階段,越南和東南亞的光伏供應鏈較為成熟和便宜,因此我們選擇在越南建立我們的第一個生產基地。
我廠位於越南富梭省錦記工業園,佔地面積84,697平方米,建築面積68,124平方米。該工廠擁有兩條電池生產線,一個研發中心和一座辦公樓。我們工廠的位置距離富拓火車站約3公里,距離內白國際機場60公里,距離海防口岸190公里,非常方便我們將產品交付給客户。
204
目錄表
越南富越省6GW太陽能電池廠土地租賃協議
於2022年11月8日,吾等與德安建設股份有限公司(“德安建設股份有限公司”)訂立於富豪省錦記工業園的土地連同基礎設施之分租合同(“土地租賃協議”),據此,吾等租賃該土地上若干基礎設施之土地,以供興建6GW太陽能電池廠,該廠建成後將容納兩條電池生產線、一座研發中心及一座寫字樓。租賃協議期限至2067年10月30日,根據越南有關當局的批准並在租賃期限結束後三個月內續期。該土地在頭五年是免費的,每年將收取約33,300美元的租金。於土地租賃協議終止後,吾等於相關土地的權益將回復至德安。
美國新建2GW組件廠(第二生產基地)
我們正計劃在美國建立一個新的2GW模塊製造能力,作為我們的第二個生產基地。這一戰略舉措旨在通過將製造定位在離客户更近的地方,更好地服務於美國市場。我們相信,在當地開展業務將使我們能夠更快地響應客户需求,並更快地調整生產和交貨時間表。這種與市場的接近可以加強與客户的關係,並在交貨期和運輸成本方面提供競爭優勢。工廠的建設和運營時間將仔細與美國的市場發展和客户需求保持一致。
新建2GW硅片廠(實現垂直一體化的硅片和多晶硅材料生產基地)
除了在美國的擴張,我們還計劃在選定的地點建立新的2GW晶片切割能力。該工廠打算垂直整合到上游供應鏈中,確保必要材料的穩定供應,並優化整體成本結構。通過控制生產過程的更多階段,我們可以實現更高的效率、質量控制和成本節約。晶片切割廠將在支持我們的全球業務和增強我們在市場上的競爭地位方面發揮重要作用。該工廠的開發時機還將取決於市場狀況和公司的戰略目標。
製造業
自動導引車
我們越南的電池廠採用最先進的計算機控制和基於輪子的AGV。
我國太陽能電池生產中使用的典型AGV
205
目錄表
AGV利用導航和傳感器技術在不同地點之間旅行,並提供以下主要好處:
• 提高生產率。新的AGV能夠在人類無法有效工作的條件下全天候運行,這最終提高了生產率。
• 增強了一致性和可靠性。智能AGV的功能一致,與體力勞動相比,成本相對一致,而且維護起來負擔得起。
• 增加設施維護。通用AGV由於其優化的出行路徑,提供了減少工廠地板磨損等優勢。他們的電動操作還支持更清潔和更可持續的製造環境。
• 更高的靈活性。新的AGV提供了操作靈活性,可以輕鬆地集成到現有系統中,並根據需要適應新的生產佈局或路線。這種適應性對於滿足像太陽能電池製造這樣的快節奏行業不斷變化的需求至關重要。
• 降低公用事業成本。我們預計,將AGV添加到我們的勞動力中將降低我們的公用事業成本,因為AGV可以在比人類感到舒適的温度更高或更低的環境中運行,也可以在弱光環境中運行。
• 增加工作場所安全。使用AGV的用户增加了工作場所安全,因為AGV以受控的方式運行,減少了人為錯誤和事故風險。我們的AGV還配備了先進的安全功能,如防撞系統。增加工作場所安全可以降低一些成本,包括保險費率,以及因工業或結構維修而損失的時間。
通過將AGV整合到我們的細胞工廠中,我們預計與具有類似生產能力的傳統工廠相比,我們的生產需要的人力將大大減少。
Topcon技術
我們工廠採用了最新的隧道氧化物鈍化接觸(TOPCON)太陽能電池技術。與廣泛採用的鈍化發射極和背面接觸(PERC)太陽能電池相比,Topcon太陽能電池有望在轉換效率、温度係數和雙面性能方面提供改進,主要行業參與者發佈的數據和研究結果證明瞭這一點。
• 更高的轉換效率。早在2022年,Jinko Solar報告其高效N型Topcon單晶硅電池的效率為26.4%,而天合光能報告其210 mm P型PERC太陽能電池的效率僅為24.5%。
• 卓越的温度係數。所有的Topcon電池都表現出了卓越的温度係數,即使在高温下也能實現出色的發電。例如,Tiger Neo N型Topcon模塊的温度係數為-0.30%/°C,超過了典型的P型模塊。
• 改進的雙面性能。採用Topcon技術改善了雙面係數,這表明模塊的前後兩面都有發電的能力。例如,Tiger Neo N型Topcon模塊的雙表面係數增加了85%,而原來的PERC模塊增加了70%,功率增益約為2.03%。
Topcon只是在已經存在的和成熟的PERC製造工藝和生產線上增加了額外的一層工藝。這種兼容性意味着Topcon太陽能電池可以在成本略有增加的情況下從現有的PERC生產線升級。
Topcon太陽能電池和PERC太陽能電池的關鍵區別在於Topcon電池中包含了超薄的隧道氧化層和摻磷的多晶硅層,這通過減少複合來提高效率。儘管與PERC太陽能電池相比具有優勢,Topcon仍受到自身挑戰的困擾,如成本和銀(Ag)消耗。與PERC太陽能電池相比,Topcon太陽能電池在生產時需要更多的銀,這可能會導致更高的製造成本。然而,正在進行的開發旨在減少所需的白銀數量,同時保持或提高效率,這可能會在未來降低生產成本。
206
目錄表
雖然Topcon技術目前只佔光伏市場的一小部分,但它代表了太陽能電池技術增長最快的前沿。自2019年以來,製造商開始在新生產線上預留空間,以便升級到Topcon。這為拓普康提供了快速工業化的前景。天合光能、阿特斯太陽能、龍吉和晶科等主要製造商和市場佔有者現在都在擁抱拓普康,並擴大生產線規模。
生產過程
上圖展示了我們Topcon太陽能電池的標準生產流程,其中包括以下關鍵步驟:
• 化學紋理。它使用氫氧化鉀(KOH)對晶片表面進行化學紋理處理,以消除c-Si晶片切割過程中的SAW損壞。
• 三溴化硼(BBr3)氣體在電池正面使用擴散法形成滴頭。然後使用硝酸和氫氟酸(HF/HNO3)溶液去除背面發射器,並通過濕化學浸漬產生超薄的氧化層。
• N+多邊形-硅層生長:通過等離子體增強化學氣相沉積(PECVD)生長摻磷非晶硅(n-a-Si:H)層,形成n+多晶硅。然後,通過900℃的熱處理,將該層轉變為n+多晶硅層。
• 鈍化和塗層。在太陽能電池接受進一步清潔後,使用PECVD進行鈍化和塗層。
• 金屬化。所有的銀/鋁觸點都是通過絲網印刷施加的,金屬化是使用快速燒結法實現的,最高温度為760°C。
原材料
我們為生產N型Topcon太陽能電池所採購的原材料都是嚴格執行的,以確保質量並遵守嚴格的美國進口政策。我們從第三方供應商那裏採購多晶硅和硅片。在獲得多晶硅方面,我們只與經過美國預先批准並符合必要標準和法規的供應商合作。為了加強我們的供應鏈並更好地控制生產過程,我們計劃建立自己的2GW晶圓切片工廠。有關我們的建設計劃的更多詳細信息,請參閲上面的“-我們的建造和管道製造工廠”。我們相信,擁有一家專有的硅片切割廠將使我們能夠生產自己的硅片,減少對外部供應商的依賴,並確保質量。
207
目錄表
通過專注於優質原材料,建立內部生產能力,並戰略定位製造設施,我們的目標是優化運營,向東南亞和美國市場的客户提供高質量的太陽能電池和組件。
研究與開發
我們正在實施雙管齊下的研發(R&D)戰略,以確保我們在最短的時間內將最新技術應用於生產,並增強我們的創新能力。
• 與設備製造商合作研發。我們密切關注光伏行業的技術發展。設備製造商在將尖端技術從實驗室應用到新一代生產設備並實現大規模生產方面發揮着至關重要的作用。我們與主要設備製造商保持密切溝通,以跟上最新的技術,對生產過程中發現的問題提供反饋和改進建議,我們相信這將提高我們的生產效率。並針對生產過程中發現的問題,向設備供應商提出改進方案。通過與設備製造商的不斷溝通,我們不斷迭代現有的設備,以降低成本,提高生產效率。
• 自主研發助力創新。北京:我們的目標是自主研究HJT和IBC(定義如下)等創新技術,並建立自己的知識產權。我們努力將知識產權轉化為領先於競爭對手的商業成果,並將其應用於下一代生產設備。
知識產權
我們依靠生產技術而不是專利保護來維持我們的競爭地位。截至本委託書/招股説明書的日期,我們沒有專利或正在處理的專利申請。將來,我們可能會通過申請專利來保護我們的知識產權和專有知識。然而,我們不能向您保證,我們將及時或完全成功地在相關司法管轄區獲得專利。此外,截至本委託書/招股説明書的日期,我們尚未與員工就商業祕密保護達成合同安排,以保護我們的所有權。隨着我們在擴大國際業務中執行我們的商業戰略,有效的知識產權、版權、商標和商業祕密保護在國外可能無法獲得或受到限制。對我們知識產權的任何重大損害都可能損害我們的業務或我們的競爭能力。此外,通信和技術行業的公司擁有大量專利、版權和商標,並經常威脅提起訴訟,或以侵犯或其他侵犯知識產權的指控為基礎提起訴訟。雖然我們目前沒有受到侵犯第三方知識產權的指控,但我們未來可能會受到此類指控。見“風險因素--與東洋太陽能的業務和工業相關的風險--我們缺乏足夠的專利保護可能會削弱我們的競爭地位,並使我們陷入與第三方的知識產權糾紛,這兩者都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。”
競爭
太陽能和可再生能源行業競爭激烈,並不斷髮展,因為這些行業的參與者努力在各自的市場中脱穎而出,並與規模更大的電力行業競爭。我們主要關注美國太陽能市場,該市場不僅是全球最大的太陽能光伏市場之一,預計還將繼續增長,並嚴重依賴從海外以及越來越多的東南亞進口。我們的主要競爭來源是東南亞的太陽能電池製造商,包括天合光能有限公司、阿特斯太陽能、金科太陽能、阿達尼綠色能源有限公司和華立能源有限公司,以及太陽能光伏組件製造商。欲瞭解更多信息,請參閲《東洋太陽能的市場機遇--競爭格局》。
我們還希望與未來進入光伏太陽能行業的公司以及提供新的或差異化技術解決方案的現有市場參與者展開競爭。
208
目錄表
員工
截至2022年12月31日和2023年12月31日,我們分別有8名和833名全職員工。截至2023年12月31日,幾乎所有全職員工都位於越南。下表列出了截至2023年12月31日我們按職能分類的員工人數:
數 |
的百分比 |
|||
職能: |
||||
製造業 |
592 |
71.1 |
||
技術與發展 |
146 |
17.5 |
||
操作 |
40 |
4.8 |
||
採購、倉儲和物流 |
35 |
4.2 |
||
一般事務及行政事務 |
19 |
2.3 |
||
銷售和市場營銷 |
1 |
0.1 |
||
員工總數 |
833 |
100 |
我們的成功取決於我們吸引、留住和激勵合格人才的能力。我們相信,我們為員工提供具有競爭力的薪酬方案和全面的培訓計劃,以鼓勵人才發展。我們的所有員工都不受集體談判協議的約束。我們相信,我們與員工保持着良好的工作關係,在我們的歷史上,我們從未與員工發生過任何實質性的糾紛。
設施
我們的公司總部設在日本東京品川區。此外,我們根據運營租賃租賃了約134,213平方米的空間,用於建設我們在越南富通省的太陽能電池工廠,租賃期至2067年10月30日。我們租賃了所有的設施,沒有任何不動產。我們希望隨着員工基礎的擴大和地理上的擴張而增加設施。我們相信,我們的設施足以滿足我們在不久的將來的需求,如果需要的話,我們將提供適當的額外空間來滿足我們業務的擴展。有關我們現有的電池工廠的更多信息,請參見上面的“-我們的建造和管道製造工廠”。
法律訴訟
我們目前沒有參與任何我們管理層認為可能對我們的業務產生重大不利影響的訴訟或法律程序。有時,我們可能會捲入訴訟或其他法律程序。無論結果如何,由於辯護和和解成本、管理資源分流等因素,訴訟可能會對我們產生不利影響。
監管、環境、健康和安全事務
我們目前或將來可能會受到各種聯邦、州、地方和國際法律和法規的制約,以及根據與建築法規、安全和其他事項有關的國家和地方法規進行監督和監管。這些法律和要求的影響可能會增加我們的總體成本,並可能延遲、阻止或增加太陽能市場的製造成本。在我們為在美國銷售的太陽能光伏組件的製造做準備的同時,我們也可能受到美國貿易法和其他國家貿易法的適用。鑑於我們的全球業務,此類關税和政策或任何其他美國或全球貿易補救措施或其他貿易壁壘適用於我們,可能直接或間接影響我們的業務、財務狀況和運營結果。此外,作為一家在越南註冊成立並在越南設有生產設施的公司,我們的企業還將面臨新興市場和一黨政治制度的法律、政治和經濟風險。更多細節見《風險因素--與在越南做生意有關的風險》。
209
目錄表
我們還受到各種反賄賂法律的適用,其中一些法律禁止向政府和非政府個人和實體支付不正當款項,另一些法律(例如,美國《反海外腐敗法》)將其適用範圍擴大到其來源國以外的活動。雖然我們的重點仍然是美國市場,但我們打算繼續探索全球機遇,並進一步滲透美國以外的市場,特別是歐洲、中東、東南亞和非洲市場。如果我們真的將業務擴展到這些地區,我們可能會與這些地區的公司爭奪合同,這些地區的規範可能與美國的標準不同,而且並不是所有競爭對手都遵守相同的反賄賂法律。更多細節見《風險因素》--與適用於東洋太陽能的法規相關的風險--東洋太陽能可能受到反--腐敗,反--賄賂,反-錢洗錢、金融和經濟制裁以及類似的法律,以及不遵守這些法律可能會使東洋太陽能面臨行政、民事和刑事處罰、附帶後果、補救措施和法律費用,所有這些都可能對東洋太陽能的品牌和聲譽及其業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生不利影響。
此外,我們目前或將來可能會受到與環境保護有關的各種聯邦、州、地方和國際法律和法規的約束,包括管理向空氣和水中排放污染物;使用、管理和處置危險材料和廢物;職業健康和安全;以及污染場地清理的法律和法規。我們的業務包括危險材料和廢物的使用、搬運、儲存、運輸、產生和處置。因此,我們可能會產生大量成本,包括清理費用、罰款、民事或刑事制裁,以及因違反環境和職業健康安全法律法規或違反環境和職業健康安全法律法規或不遵守我們運營所需的環境許可證而產生的第三方財產損失或人身傷害索賠的費用。我們相信,我們目前基本上遵守了適用的環境和職業健康與安全要求,預計在可預見的未來不會在環境和職業健康與安全控制方面產生重大支出。然而,未來的發展,如實施新的、更嚴格的法律和法規、更積極的執法政策,或發現未知的環境條件,可能需要支出,這些支出可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。更多細節見《風險因素--與適用於Toyo Solar的法規相關的風險--Toyo Solar受制於各種環境、健康和安全法律法規,這些法規可能會給其帶來鉅額成本,並導致擴建生產設施的延遲。
有時,我們也可能受制於政府旨在保護人權的政策或法律。例如,2021年底,美國總統總裁簽署了《維吾爾強迫勞動預防法案》,禁止從中國所在的新疆地區向美國進口商品,原因是擔心該地區的強迫勞動行為,該地區提供了世界上大約一半的多晶硅供應。雖然我們在中國沒有業務,只與經過美國預先批准並符合必要標準和法規的供應商合作,以減輕與此類進口禁令相關的潛在供應鏈中斷和人權風險,但對維持我們製造業務所需的某些材料或設備的採購實施類似的限制或貿易禁運可能需要支出和流程變化,以確保我們的供應鏈不含此類材料,這可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性不利影響。我們致力於保護人權,執行公平的勞動做法,並解決我們自己的業務和我們供應商的業務中強迫勞動的潛在風險。
210
目錄表
管理層對財務狀況和財務狀況的討論與分析
東洋太陽能的運營結果
除文意另有所指外,在交易完成前,凡提及“東洋太陽能”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”,均指越南太陽能電池有限公司及其直接及間接附屬公司。凡提及“富士太陽能”,均指富士太陽能株式會社。凡提及“VSUN”,均指越南光能股份有限公司及其直接和間接子公司。所有提及的“WWB”指的是WWB公司。凡提及“abalance”,均指abalance Corporation。
閣下應閲讀以下有關本公司財務狀況及經營業績的討論及分析,以及本委託書/招股章程其他地方所載的合併及綜合財務報表及相關附註。本討論和分析中包含的或本委託書/招股説明書中其他地方列出的一些信息,包括有關我們業務和相關融資的計劃和戰略的信息,包括遠期-看起來涉及風險和不確定性的陳述。由於許多因素,如“風險因素”和“遠期”中所述的因素,-看起來本委託書/招股説明書”部分和其他地方,我們的實際結果可能與這些前瞻性聲明中的預期存在重大差異。-看起來發言。
概述
我們的使命是用綠色和清潔的能源為世界提供動力。
我們是一家成立於2022年11月的早期公司,將太陽能電池和組件生產業務從富士太陽能的多數股權子公司VSUN分離出來。我們致力於成為美國和全球可靠的全方位服務太陽能解決方案提供商,整合了晶圓和硅的上游生產、太陽能電池的中游生產、光伏(PV)組件的下游生產,以及潛在的太陽能供應鏈的其他階段。
我們的總部設在日本。到目前為止,我們已經完成了在越南的電池工廠的第一階段建設,設計年產能為3GW,自2023年10月開始商業生產。二期工程預計將於2024年下半年開工,建成後我們的太陽能電池年產能有望達到6GW。通過將太陽能電池生產設在越南和東南亞,並在我們的電池工廠採用自動導引車(AGVS)和Topcon技術,我們處於有利地位,能夠以具有競爭力的規模和成本生產高質量的太陽能電池。我們的目標是充分利用我們的目標6GW太陽能電池年產能,並向我們的附屬公司VSUN和一批精選的光伏組件製造商供應“Toyo Solar”品牌的太陽能電池。我們已經與某些太陽能電池客户簽訂了供應協議。
根據富士太陽能及其控股股東WWB的整體戰略,我們正在為在美國銷售的太陽能光伏組件的製造做準備,使我們的附屬公司VSUN能夠專注於除美國以外的光伏組件市場。具體地説,我們計劃在美國建設一座2GW光伏組件工廠,並將我們自產的太陽能電池的一部分分配給該工廠的組件生產。我們打算利用VSUN的認證和品牌,最初與VSUN合作製造和供應我們的太陽能光伏組件,並在獲得必要的認證後,獨立製造和供應“Toyo Solar”下的光伏組件。此後,我們還計劃在選定的地點建設自己的硅片切割工廠,並繼續致力於成為美國和全球可靠的全方位服務太陽能解決方案提供商。
影響我們經營業績的主要因素
我們相信,我們的業績和未來的成功將取決於幾個因素,包括下文討論的那些關鍵因素以及本委託書/招股説明書中題為“風險因素”的部分中的其他因素。
我們有能力保持VSUN作為我們太陽能電池的客户並獲得新客户
我們打算主要通過向VSUN和其他太陽能光伏組件製造商銷售我們自己製造的太陽能電池來獲得收入。我們正在與幾家太陽能光伏組件供應商積極談判,以“東洋太陽能”品牌供應我們的太陽能電池,並預計充分利用我們在越南電池工廠的目標6GW年產能。我們能否留住VSUN作為太陽能電池客户並獲得新的太陽能電池客户的能力將影響我們的短期盈利能力和財務前景。
211
目錄表
我們有能力為我們的太陽能光伏組件產品獲得新客户
我們預計我們的中期收入將主要取決於我們佔領美國太陽能光伏組件市場的能力。具體地説,這取決於我們為我們的太陽能光伏組件產品獲得新客户的能力,無論是通過利用我們與VSUN的關係和合作,還是通過獨立的營銷努力。VSUN在美國有現有的存在和市場認可。
我們控制材料、運輸和製造成本的能力
我們預計,我們的盈利能力將在很大程度上取決於我們控制銷售成本的能力,銷售成本主要包括產品銷售成本,這受到原材料價格波動的影響,包括但不限於多晶硅、硅晶片、勞動力成本和與原材料運輸相關的成本。隨着我們在越南以外地區擴大生產,我們還將產生鉅額資本支出,為擴大我們的銷售和製造設施提供資金,包括建設新的太陽能組件工廠。
我們有能力擴大我們的產能並整合太陽能產品供應鏈的更多階段
我們能否以具有競爭力的價格成為可靠的太陽能電池和組件產品供應商,將取決於我們擴大產能和實現垂直整合的能力。具體地説,我們計劃整合晶圓和硅的上游生產、太陽能電池的中游生產和光伏組件的下游生產。為此,除了正在進行的在越南完成6GW電池工廠的項目外,我們還計劃在美國建設一個2GW模塊工廠,並在選定的地點建設一個硅片工廠,我們未來能否成功建設這些工廠將影響我們擴大產能的能力。此外,擴大產能還取決於我們是否有能力獲得必要的批准、許可和充足的資金。
我們為太陽能電池產品定價的能力具有競爭力,這主要取決於我們提高太陽能電池轉換效率的能力
太陽能電池是我們近期的主要產品,其價格取決於它們的發電量(以瓦為單位)。我們提供具有競爭力的價格的能力取決於我們利用有效的製造技術優化太陽能電池轉換效率的能力。我們致力於不斷的研究和開發工作,以提高轉換效率,同時降低生產成本。我們的目標是通過專門針對具有太陽能背景的頂級工程人才來擴大我們的研發團隊。
美國當前的供需差距和監管環境
我們的盈利能力還取決於美國的市場以及太陽能行業的監管環境。美國太陽能市場對我們來説是一個重要的關注點,因為它是全球最大的太陽能光伏市場之一,而且還在繼續增長,根據中投的數據,美國當地供應商僅佔2022年太陽能組件總需求的15%左右,這表明供需差距很大。我們的業務和運營也將受到美國和其他地方監管舉措的影響。例如,美國海關和邊境保護局已禁止進口任何與新疆維吾爾自治區中國有關的產品,其中包括多家中國光伏製造商被列入禁令名單。由於這一監管發展,來自東南亞的製造商,特別是馬來西亞、越南和泰國的製造商,已成為美國光伏面板和電池進口的主要來源。
宏觀經濟因素與新冠肺炎回暖的影響
最近,新冠肺炎疫情和俄羅斯與烏克蘭之間的衝突給許多公司造成了供應鏈中斷和挑戰。例如,在俄羅斯在烏克蘭發動軍事行動後,包括石油、天然氣、鎳、銅和鋁價格在內的大宗商品價格上漲。以色列-哈馬斯衝突最近的事態發展也可能加劇這種影響。我們的運營結果並未受到與新冠肺炎相關的供應鏈限制、俄羅斯-烏克蘭衝突或以色列-哈馬斯衝突的實質性影響,原因如下:(I)由於越南在2022年擺脱疫情,重新開放經濟並取消了大部分與COVID相關的限制,自我們於2022年11月成立以來至2022年12月31日和截至2023年6月30日的六個月內,疫情對我們的業務或運營結果沒有產生重大影響;(Ii)我們已實施新冠肺炎預防措施,並確保我們所有員工都接種了充分的疫苗;(Iii)我們是否在我們的太陽能電池工廠使用AGV,這減少了我們對人力的依賴,以及停產和延誤的風險;。(Iv)我們是否為我們的越南太陽能電池工廠招聘員工
212
目錄表
主要來自越南,將全球供應鏈(如果有的話)對我們勞動力供應的影響降至最低;(Iv)在為我們的太陽能電池獲得多晶硅原材料方面,我們只與經過美國預先批准並符合必要標準和法規的供應商合作。
經營成果的構成部分
一般和行政費用
一般和行政費用主要包括員工工資和福利費用、基礎設施使用攤銷費用和其他與行政職能有關的費用。在未來幾年,我們預計我們的一般和行政費用將增加。這主要是由於隨着我們新的太陽能電池工廠開始運營,我們的員工隊伍擴大了。此外,我們預計將產生更高的成本,涉及會計、審計、法律、監管合規、董事和高管保險,以及投資者關係、公關和其他與上市公司相關的費用。
利息收入/(費用),淨額
利息收入包括從我們的現金賺取的利息。利息支出包括對貸款的利息支付。
所得税費用
到目前為止,我們還沒有為不確定的税收狀況確認重大所得税支出或準備金。我們遵循資產負債法來核算所得税,這涉及到根據資產和負債的財務報表賬面金額和計税基礎之間的差異來確認遞延税項資產和負債。我們的遞延税項資產的變現取決於產生未來的應税收入,而這一收入的時間和數額是不確定的。我們不斷評估遞延税項資產的可回收性,並在必要時設立估值撥備。
經營成果
我們是一家成立於2022年11月的早期公司。因此,我們從成立到2022年12月31日期間的財務報表和運營結果只反映了大約一個半月的運營,在此期間我們的活動受到限制。同樣,我們截至2023年6月30日的六個月的財務報表和運營結果反映了六個月的運營,在此期間我們的活動也受到限制。因此,我們從成立到2022年12月31日期間以及截至2023年6月30日的六個月的經營業績具有有限的可比性。
這些信息應與我們的合併財務報表和本招股説明書中其他地方包含的相關注釋一起閲讀。任何特定時期的行動結果並不一定預示着我們未來的趨勢。
下表彙總了我們在2022年12月31日至2022年12月31日期間以及截至2023年6月30日的6個月的運營結果:
對於 |
對於 |
||||||
收入 |
$ |
— |
|
— |
|
||
|
|
|
|||||
運營費用: |
|
|
|
||||
一般和行政費用 |
|
(187,422 |
) |
(1,756,468 |
) |
||
總運營費用 |
|
(187,422 |
) |
(1,756,468 |
) |
||
運營虧損 |
|
(187,422 |
) |
(1,756,468 |
) |
||
|
|
|
|||||
其他收入╱(開支)淨額: |
|
|
|
||||
利息收入/(費用),淨額 |
|
583 |
|
(165,644 |
) |
||
其他收入/(支出),淨額 |
|
|
|
(148 |
) |
||
其他收入/(支出)合計,淨額 |
|
583 |
|
(165,792 |
) |
||
|
|
|
|||||
所得税前虧損 |
|
(186,839 |
) |
(1,922,260 |
) |
||
所得税費用 |
|
— |
|
— |
|
||
淨虧損 |
|
(186,839 |
) |
(1,922,260 |
) |
213
目錄表
自成立至2022年12月31日
一般及行政開支。 從成立到2022年12月31日期間的一般和行政費用為187,422美元。
利息收入淨額 自成立至2022年12月31日期間的利息收入為583美元。
淨損失。 由於上述原因,我們自成立至2022年12月31日期間產生淨虧損約20萬美元。
截至2023年6月30日的六個月
一般及行政開支。 截至2023年6月30日止六個月的一般及行政開支主要包括薪金及福利開支1,105,920元、審計費用166,479元及租金開支76,840元。
利息支出淨額扣除利息支出後,淨額主要包括我們向關聯方借款產生的利息支出,部分從銀行存款的利息收入中扣除。截至2023年6月30日止六個月,吾等產生利息開支167,481美元,按關聯方借款年利率9.5%計算。
淨虧損。由於上述原因,我們在截至2023年6月30日的六個月內發生了約190萬美元的淨虧損。
流動性、資本資源和持續經營
自我們成立以來,我們的主要流動性來源是2022年融資活動產生的現金,這是從東洋太陽能控股公司VSUN收到的投資收益。截至2023年6月30日,我們從VSUN獲得的現金收益總額為5000萬美元。
截至2023年6月30日,我們的現金約為100萬美元,營運資本赤字約為6080萬美元。自2022年11月成立以來,我們經歷了運營虧損和負運營現金流,我們預計截至2023年12月31日的一年將出現虧損。自成立以來至2022年12月31日,我們報告淨虧損20萬美元。截至2023年6月30日的六個月,我們報告淨虧損190萬美元,經營活動現金流出190萬美元。這些情況使人對我們作為一家持續經營的公司繼續經營的能力產生了極大的懷疑。
我們的現金主要用於投資我們的新太陽能電池廠。資本支出的現金分配受到與這些支出相關的付款時間的影響,這反映在我們的未償應付賬款、應計費用和預付費用的變化中。
我們的流動性基於我們從經營活動中產生現金的能力,並從投資者那裏獲得融資,為我們的一般運營和資本擴張需求提供資金。我們繼續經營下去的能力取決於我們管理層成功執行我們的業務計劃的能力,其中包括增加收入,同時控制運營成本和費用,以產生正的運營現金流,並從外部來源獲得融資。
我們預計2023年全年將產生大量且不斷上升的費用,以及運營虧損。截至本委託書/招股説明書發佈之日,我們啟動了六條生產線,並於2023年10月開始生產太陽能電池產品。此外,我們希望從母公司籌集資金,以支持我們的經營活動。
為了履行我們建設新太陽能電池廠的投資和資本義務,並支持業務發展計劃,我們將需要額外的資本。我們未來的撥款需求將視乎多項因素而定,包括:
• 新太陽能電池廠的建設進度和時間表將對我們的運營和資源分配產生影響;
• 隨着我們擴大產能,將會有與勞動力管理和相關成本相關的考慮;
214
目錄表
• 市場對太陽能電池產品的需求和增長潛力將影響我們的業務前景和長期生存能力;
• 太陽能行業的競爭格局和定價動態將影響我們的市場定位和財務業績;
• Topcon技術的轉換效率將是決定我們太陽能電池有效性和競爭力的關鍵因素;
• 原材料成本的波動可能會影響我們的生產成本和整體財務業績;
• 熟練勞動力和行業專業知識的可獲得性將影響我們執行項目和實現運營目標的能力;
• 政府對可再生能源政策和激勵措施的變化將塑造我們運營的監管和商業環境;
• 我們確保合作伙伴關係和戰略聯盟的能力將有助於我們的增長戰略和潛在的擴張機會。
• 作為一家上市公司,運營需要遵守義務,額外的行政費用,以及對我們財務資源的潛在影響。
此外,由於與我們的盈利道路相關的許多風險和不確定性,我們無法估計與我們的業務發展相關的增加的資本支出和運營支出的金額。不能保證我們未來來自經營活動或融資活動(包括股權融資)的現金流將足以支持我們的持續運營,也不能保證任何額外的融資將及時或按可接受的條件提供(如果有的話)。如果我們無法籌集足夠的資金,或發生事件或情況導致我們無法實現我們的戰略計劃,我們將被要求減少某些可自由支配的支出,或無法為資本支出提供資金,這將對我們的財務狀況、運營結果、現金流和實現預期業務目標的能力產生重大不利影響。截至2023年6月30日,我們尚未開始運營,我們需要籌集額外資本,為未來的運營提供資金。因此,我們得出的結論是,自我們的財務報表發佈之日起,我們作為一家持續經營的企業繼續經營一年的能力受到了極大的懷疑。
本委託書/招股説明書中其他部分的財務報表不包括任何可能因這種不確定性的結果而產生的調整。因此,本委託書/招股説明書其他部分所載的財務報表乃根據假設我們將繼續作為持續經營企業而編制,該等持續經營企業考慮在正常業務過程中變現資產及清償負債及承擔。
現金流
下表顯示我們的現金流量概要:
對於 |
對於 |
|||||
(千美元) |
||||||
用於經營活動的現金淨額 |
(5,589 |
) |
(1,861 |
) |
||
用於投資活動的現金淨額 |
(244 |
) |
(84,151 |
) |
||
融資活動提供的現金淨額 |
7,639 |
|
86,541 |
|
||
匯率變動對現金的影響 |
259 |
|
(1,550 |
) |
||
現金淨增加/(減少) |
2,065 |
|
(1,020 |
) |
||
期初現金 |
— |
|
2,065 |
|
||
期末現金 |
2,065 |
|
1,045 |
|
215
目錄表
經營活動
在截至2023年6月30日的6個月內,經營活動中使用的現金淨額為190萬美元,主要是由於淨虧損190萬美元,主要是由於(I)經營資產和負債的變化對現金流量產生了負面影響,主要包括80萬美元的應付賬款和20萬美元的其他流動資產,以及(Ii)對現金流產生積極影響的運營資產和負債的變化,主要包括欠關聯方的120萬美元和應計費用和其他負債20萬美元。
截至2022年12月31日的年度,經營活動中使用的現金淨額為560萬美元,主要是由於淨虧損20萬美元,原因是(I)運營資產和負債的變化對現金流產生了負面影響,主要包括800萬美元的長期預付費用,以及(Ii)對現金流產生積極影響的運營資產和負債的變化,主要包括應付關聯方的170萬美元和應付賬款80萬美元。
投資活動
在截至2023年6月30日的6個月中,用於投資活動的現金淨額為8,420萬美元,主要原因是向第三方支付了7,960萬美元購買財產和設備的款項。
在截至2022年12月31日的一年中,用於投資活動的現金淨額為20萬美元,其中包括購買財產和設備。
融資活動
在截至2023年6月30日的六個月內,融資活動提供的現金淨額為8,650萬美元,這主要是由於股東注資4,240萬美元和關聯方借款4,480萬美元所致。
在截至2022年12月31日的一年中,融資活動提供的淨現金為760萬美元,相當於股東的注資。
加入銀行信貸安排
2023年4月26日,我們與越南投資開發股份商業銀行(BIDV)簽訂了一項為期三年的銀行信貸安排,根據該安排,我們可以在2026年4月25日之前提取最高90,000,000美元。這項信貸安排的年利率為9.5%,每六個月變動一次。信貸安排以我們的廠房、財產和設備以及土地使用權為抵押,並由VSUN提供擔保。截至本招股説明書日期,廠房和機械正在接受BIDV的檢查,不能作為抵押品。作為抵押品的替代,我們抵押了我們50,000,000美元的實收資本,這些資本將在BIDV檢查後改為廠房和機械。截至2023年10月31日,我們從BIDV借了總計774萬美元(1902億越盾)。
關聯方借款
在2023年1月1日至2023年10月31日期間,我們從VSUN借入了總計約8,560萬美元(2.1萬億越盾)的貸款,作為營運資金以及廠房、物業和設備的付款。每筆貸款在借款後的一年內到期,年利率為9.5%,按月支付。
資本支出
我們的資本支出主要用於購買財產和設備。截至2022年12月31日的年度和截至2023年6月30日的6個月,我們的資本支出分別為20萬美元和8420萬美元。我們將繼續進行資本支出,以滿足其業務的預期增長。
216
目錄表
合同義務
下表分別列出了我們截至2022年12月31日和2023年6月30日的合同義務:
自.起 |
自.起 |
|||||
經營租賃負債,流動 |
— |
|
(146,077 |
) |
||
非流動經營租賃負債 |
(198,718 |
) |
(386,299 |
) |
||
總計 |
(198,718 |
) |
(532,376 |
) |
表外安排
自成立之日起,我們就沒有從事過美國證券交易委員會規章制度中定義的任何表外安排。
後續事件
訂立企業合併協議
2023年8月10日,BWAQ與Pubco、Merge Sub、Sinco、公司(連同Pubco、Merge Sub和Sinco,“集團公司”,或各自為“集團公司”)、VSUN和富士太陽能(富士太陽能與VSUN共同為“股東”,或個別為“股東”)簽訂了業務合併協議。
根據《企業合併協議》,(A)於集團公司內,VSUN及富士太陽能將完成一系列涉及集團公司的交易,包括(A)PUBCO向富士太陽能收購SINCO已發行及繳足股本的百分百(100%),以換取一(1)PUBCO普通股,每股面值0.0001美元(該等普通股,“PUBCO普通股”及該等交易,“換股”),及(B)新科以總代價不少於50,000,000美元向VSUN收購本公司100%(100%)已發行及已發行股本(“新科收購”,連同股份交易所,稱為“合併前重組”),從而(I)新科將成為pubco的全資附屬公司,(Ii)本公司將成為新科的全資附屬公司;及(Iii)緊接完成對Sinco的收購前,WAG、Belta及BestToYo(合稱“賣方”)將合共持有41,000,000股pubco普通股,相當於pubco的所有已發行及已發行股本,及(B)在完成合並前重組後,BWAQ將與Merge Sub合併併合併為Merger Sub,而Merge Sub繼續作為尚存的公司(“合併”),其中包括:於緊接向開曼羣島公司註冊處處長提交有關合並的合併計劃(“合併計劃”)或合併計劃指定的較後時間(“合併生效時間”)之前,BWAQ的所有已發行及尚未發行的證券將不再未償還,並將自動註銷,以換取其持有人有權根據業務合併協議所載條款及受開曼羣島公司法(經修訂)及其他適用法律的條文所規限,在每種情況下收取實質等值的公司法證券。
關鍵會計政策、判斷和估計
我們的財務報表是按照美國公認會計原則(以下簡稱美國公認會計原則)編制的。根據美國公認會計原則編制財務報表,要求我們作出估計和假設,以影響報告期內報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。在持續的基礎上,我們使用當前可用的信息來審查這些估計和假設。事實和情況的變化可能會導致我們修改我們的估計。我們根據過往經驗及其他各種被認為合理的假設作出估計,而這些假設的結果構成對資產及負債賬面值作出判斷的基礎。估計用於核算項目和事項,包括但不限於對長期資產的使用年限和估值的確定、遞延税項資產的估值以及其他準備金和或有事項。
217
目錄表
對關鍵會計政策、判斷和估計的描述應與我們的財務報表和本委託書/招股説明書中包括的其他披露一起閲讀。我們認為,以下關於財產和設備、淨額和經營租賃的會計政策被認為是“關鍵的”,因為它們要求管理層作出最高程度的判斷、估計和假設。對關鍵會計政策、判斷和估計的描述應與我們的合併財務報表和本委託書/招股説明書中包括的其他披露一起閲讀。我們認為以下關鍵會計估計涉及編制我們財務報表時使用的最重要的判斷。
財產和設備,淨額
財產和設備主要包括機器、辦公設備、車輛和在建工程。物業、機器、辦公設備、車輛按成本減去累計折舊減去任何減值準備後的價格列報。折舊採用直線法計算,殘值率為零,以估計使用年限為基礎。財產和設備的使用年限如下:
機械設備 |
5年 |
|
辦公設備 |
5年 |
|
車輛 |
5年-6年 |
進行中的建築直到建造完成並準備使用時才折舊。
維修和維護費用在發生時計入費用,資產改善計入資本化。
經營租約
我們在2022年11月8日開始時採用了ASU 2016-02年的租賃(主題為842)。
我們出租土地使用權和員工宿舍,根據主題842將其歸類為經營性租賃。經營租賃須在資產負債表中作為使用權資產和租賃負債入賬,最初按租賃付款的現值計量。我們選擇了一攬子實用的權宜之計,這使得我們可以不重新評估(1)截至收養日期的任何到期或現有合同是否為租約或包含租約,(2)截至收養日期的任何到期或現有租約的租約分類,以及(3)截至收養日期的任何到期或現有租約的初始直接成本。我們選擇了短期租賃豁免,因為租賃期限為十二(12)個月或更短。
於開始日期,吾等按尚未支付的租賃付款的現值確認租賃負債,並以租賃隱含的利率貼現,或如該利率不能輕易釐定,則按與相關租賃期限相若的遞增借款利率貼現。
使用權資產最初按成本確認,主要包括租賃負債的初始金額,加上產生的任何初始直接成本,主要包括經紀佣金,減去收到的任何租賃激勵。對所有使用權資產進行減值審查。截至2023年6月30日和2022年12月31日,使用權租賃資產不存在減值。
近期會計公告
最近發佈的可能影響我們的財務狀況和經營結果的會計聲明的描述,在本委託書/招股説明書其他部分包括的未經審計的簡明財務報表的“附註2.重要會計政策摘要”中披露。
新興成長型公司的地位
根據《證券法》第2(A)節的定義,我們是一家“新興成長型公司”,並由2012年7月頒佈的“創業啟動法案”(JumpStart Our Business Startups Act,簡稱“JOBS法案”)修訂。與一般適用於上市公司的要求相比,我們可能會利用特定的減少報告和其他要求。這些條款包括在評估這家新興成長型公司對財務報告的內部控制時,豁免2002年7月《薩班斯-奧克斯利法案》第404節規定的審計師認證要求。就業法案還規定,新興成長型公司不需要遵守任何新的或修訂的財務會計準則
218
目錄表
直至私人公司須遵守該新會計準則或經修訂的會計準則的日期為止。我們不打算“選擇退出”給予新興成長型公司的此類豁免。由於這次選舉,我們的財務報表可能無法與符合上市公司生效日期的公司進行比較。
我們將一直是一家新興的成長型公司,直到(A)財政年度的最後一天,在此期間我們的年度總收入至少為1.235美元;(B)在交易完成五週年後的財政年度的最後一天;(C)在之前的三年期間,我們發行了超過10億美元的不可轉換債務;或(D)根據1934年修訂的《證券交易法》或《證券交易法》,我們被視為“大型加速申請者”的日期,如果截至我們最近完成的第二財季的最後一個交易日,其非關聯公司持有的普通股市值至少為7億美元,就會發生這種情況。一旦我們不再是一家新興的成長型公司,它將無權享受上文討論的就業法案中規定的豁免。
關於市場風險的定量和定性披露
信用風險
可能使我們面臨嚴重集中信用風險的資產主要包括現金、應收賬款和關聯方的應收賬款。該等資產的最高信貸風險敞口為其於資產負債表日的賬面金額。截至2022年12月31日和2023年6月30日,我們分別持有現金2,065,448美元和1,045,240美元,這些現金都存放在位於越南的金融機構,沒有保險。為了限制與存款相關的信用風險,我們主要將現金存款存放在越南的大型金融機構,我們認為這些機構具有高信用質量,我們還持續監測它們的信用價值。
外幣風險
分別截至2022年12月31日和2023年6月30日,我們幾乎所有的經營活動以及我們的資產和負債都以越南盾計價,不能自由兑換成外幣。所有外匯交易都是通過越南國家銀行(“SBV”)或其他認可金融機構按SBV報價的匯率進行的。若要批准SBV或其他監管機構支付外幣,需要提交付款申請表以及供應商的發票和已簽署的合同。越南盾的價值受到中央政府政策變化以及影響越南外匯交易系統市場供需的國際經濟和政治發展的影響。
財務報告的內部控制
在交易完成之前,我們是一傢俬人公司,只准備單獨的財務報表。我們只有有限的會計和財務報告人員和其他資源來處理我們的內部控制和上市公司所需的程序。作為一家在美國上市的公司,東洋株式會社將在日益苛刻的監管環境中運營,這就要求我們遵守2002年頒佈的《薩班斯-奧克斯利法案》(下稱《薩班斯-奧克斯利法案》)、納斯達克條例、美國證券交易委員會規章制度、擴大的披露要求、加速的報告要求以及更復雜的會計規則。薩班斯-奧克斯利法案要求的公司責任包括對財務報告和披露控制和程序建立公司監督和適當的內部控制。根據《薩班斯-奧克斯利法案》進行有效的內部控制,對於我們編制可靠的財務報告是必要的,對幫助防止財務欺詐也很重要。
我們發現了財務報告內部控制中的重大弱點。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合,使得我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。重大弱點涉及(I)我們缺乏足夠的稱職財務報告和會計人員,他們對美國GAAP會計準則和美國證券交易委員會提出的財務報告要求有適當的瞭解,以解決複雜的美國GAAP會計問題,並根據美國GAAP和美國證券交易委員會的財務報告要求編制和審查我們的財務報表,包括披露附註,以及(Ii)我們缺乏符合美國GAAP和美國證券交易委員會相關財務報告要求的期末財務結算政策和財務報表編制程序。
219
目錄表
我們正在設計和實施措施,以改善我們對財務報告的內部控制,以彌補重大弱點,包括採用新的信息技術和系統來編制財務報表,在我們的會計和財務部門內實施額外的審查程序,增聘員工和聘請外部會計專家來支持改進我們的會計程序和程序,並在我們的計算過程中補充我們的內部資源。雖然我們正在設計和實施措施,以彌補實質性的弱點,但我們目前無法預測這些措施的成功與否,也無法預測我們對這些措施的評估結果。這些措施可能無法彌補內部控制的缺陷,也不能防止未來財務報告的內部控制出現更多重大缺陷或重大缺陷。我們未能對財務報告實施和保持有效的內部控制,可能會導致我們的財務報表出現錯誤,導致我們的財務報表重述或導致我們無法履行報告義務。
我們預計,建立我們的會計和財務職能以及基礎設施的過程將導致大量成本,包括大量額外的專業費用和內部成本。實施或使用此類系統的任何中斷或困難都可能對我們的控制產生不利影響,並損害我們的業務。此外,這種幹擾或困難可能導致意想不到的成本和轉移管理層的注意力。
如果我們不能及時遵守薩班斯-奧克斯利法案第404節的要求,或者如果我們無法保持適當和有效的內部控制,我們可能無法作為合併集團的一部分編制及時和準確的財務報表。如果我們不能提供可靠的財務報告或防止欺詐,我們的業務和運營結果可能會受到損害,投資者可能會對我們報告的財務信息失去信心,我們可能會受到納斯達克、美國證券交易委員會或其他監管機構的制裁或調查。
220
目錄表
交易後PUBCO的管理
下表載列了緊接交易完成後與PubCo執行人員及董事有關的若干資料:
名字 |
年齡 |
職位 |
||
柳淳世 |
53 |
董事首席執行官兼首席執行官 |
||
鄭泰宇 |
48 |
首席財務官及獲委任董事 |
||
王愛華 |
70 |
首席技術官兼董事任命 |
||
艾爾弗雷德·特雷·希基 |
61 |
董事任命 |
||
安德斯·卡爾鬆 |
59 |
董事任命 |
||
田原博之 |
71 |
董事任命 |
||
韓六月 |
48 |
董事任命 |
先生。 柳俊成從2022年11月開始擔任東洋太陽能的代表,目前是PUBCO的董事成員。交易完成後,柳先生將擔任Pubco的首席執行官和董事會主席。劉先生在太陽能解決方案行業擁有近20年的經驗。自2011年11月起,劉先生一直擔任董事公司的首席執行官,該公司現已在東京證券交易所上市,在全球太陽能項目的投資、開發、建設和運營方面擁有豐富的經驗和專業知識。此外,自ABALANCE株式會社成立以來,龍先生一直是多家關聯公司的董事代表或聯席代表,其中包括從事綠色能源業務的世邦魏理仕、VSUN、富士太陽能、VALORS株式會社和鳥牌燃料電池有限責任公司,以及從事光催化塗料生產的日本光催化中心株式會社。劉先生於1998年3月在名古屋市立大學獲得經濟學學士學位,2003年3月在早稻田大學獲得國際管理碩士學位。
鍾大宇先生於2024年3月1日加入PUBCO擔任首席財務官,交易完成後將擔任PUBCO的董事。鍾先生擁有超過二十年的金融行業經驗,包括投資銀行和股票銷售方面的職位。他於2024年1月加入Balance,擔任負責財務事務的高管。自2017年8月至2023年12月,張忠先生擔任金赤道集團的管理合夥人,該集團是一家專注於金融的新加坡控股集團,主要從事融資和融資諮詢。2016年6月至2017年7月,張忠先生成立了Powergene Assets Pte。其主要業務是投資組合管理和公司財務諮詢服務。2007年5月至2016年5月,鍾先生在野村集團任職,最後擔任野村證券股份有限公司資產金融部副總裁,主要為國內外客户提供與太陽能和風能項目相關的不同類型結構性交易的股權和債務融資諮詢服務,如軟銀能源、阿特斯太陽能、太陽愛迪生、Looop、韓華、新韓法國巴黎銀行資產、KB Asset。2010年5月至2014年4月,他在野村集團旗下的野村-日發資產管理有限公司擔任董事會董事成員,負責俯瞰財務管理。鍾先生於1999年在加州大學伯克利分校獲得經濟學和分子生物學與細胞生物學學士學位。
王愛華博士於2024年1月加入PUBCO擔任首席技術官,並將在交易完成後擔任PUBCO的董事。在加入我們之前,王博士於2007年至2015年擔任南京高效太陽能光伏組件製造商中國太陽能研究主管兼副總裁總裁,2004年至2007年擔任中電集團(南京)光伏科技有限公司副總工程師中國。專注於高效Perl電池及相關技術,王博士先後於1991年至1995年擔任新南威爾士大學光伏器件和系統中心專業官員,1995年至2000年擔任項目科學家,2000年至2015年在新南威爾士大學光伏特別研究中心擔任高級研究員。王博士於1993年在新南威爾士大學獲得電氣工程博士學位,1978年在南京理工大學獲得微電子工程學士學位。
交易完成後,阿爾弗雷德·“特雷”·希基先生將在Pubco董事會任職。希基先生在專注於郵輪行業的領先旅遊公司擁有20多年的經驗。希基先生自2022年2月起擔任北汽控股的獨立董事。自2020年以來,希基先生一直擔任全球分銷解決方案私人有限公司的管理合夥人。探索之河郵輪公司是一家在歐洲多瑙河和萊茵河上運營的精品河流郵輪公司。2000年2月至2020年6月,張希基先生在公主郵輪、冠德郵輪、海本郵輪和嘉年華公司擔任高級副總裁郵輪。
221
目錄表
陳希基先生還曾擔任嘉年華集團駐日本首席代表官中國、嘉年華集團日本分公司總裁以及嘉年華集團臺灣公司董事會成員。希基先生還擔任過太平洋亞洲旅遊協會和亞洲郵輪國際協會的董事。希基先生於1988年在羅德島大學獲得經濟學學士學位,並於1988年在日本福岡的Seinan Gakuin大學獲得亞洲研究學士學位。
交易完成後,安德斯·卡爾鬆博士將在Pubco董事會任職。卡爾鬆博士在學術界、政府和工業界擁有30多年與科技和創新政策相關的學術經驗,並擁有十幾年與可再生能源、可持續發展和公司治理政策相關的經驗。卡爾鬆博士於2012年加入愛思唯爾,擔任負責亞太地區的全球戰略網絡副總裁總裁。在愛思唯爾之前,卡爾鬆博士曾在瑞典駐日本東京大使館擔任科學與創新參贊長達五年之久。卡爾鬆博士是國際科學、技術和醫學出版商協會日本分會主席,也是國際政府科學建議亞洲分會指導委員會成員。從2023年3月至2023年,卡爾鬆博士也是非營利性瑞典高等教育和研究國際化基金會的董事會成員。卡爾鬆博士一直是愛思唯爾可持續發展委員會的成員,併為愛思唯爾的幾份分析報告做出了貢獻,其中包括可持續發展研究。卡爾·卡爾鬆博士是瑞典斯德哥爾摩第K皇家理工學院的量子光子學教授。他領導的量子信息技術聯盟的工作在2004年被授予歐盟勒內·笛卡爾研究獎。卡爾鬆博士曾在NTT基礎研究實驗室、斯坦福大學、巴黎理工學院、浙江大學訪問科學家,並在大阪大學擔任高級顧問。卡爾鬆博士在第K皇家理工學院獲得電氣工程博士學位和工程物理碩士學位。
交易完成後,田原博之先生將在pubco董事會任職。2003年7月,田原先生創立了核心能力公司,這是一家精品併購公司,此後一直擔任其總裁和首席執行官。在此之前,田原先生在投資銀行工作超過25年,主要是在併購領域。1998年2月至2003年6月,田原先生在日興證券株式會社任職,主要處理併購事宜。1975年4月至1998年1月,田原先生任職于山口證券株式會社,專注於併購領域。田原先生於1975年3月在索菲亞大學獲得法學學士學位。
交易完成後,韓瓊女士將擔任Pubco董事會成員。韓紅女士在為可再生能源公司、製造公司和其他上市公司提供法律諮詢服務方面擁有豐富的經驗。2020年2月至2023年5月,韓女士在總部位於東京的日本半導體制造商瑞薩電子公司擔任高級企業法律顧問,主要負責就合資企業、收購、融資和製造安排提供法律諮詢。2017年8月至2020年1月,她在天合光能日本能源有限公司(Trina Solar Japan Energy Co.,Ltd.)擔任高級法律顧問,該公司專門從事日本太陽能發電廠的開發、工程和運營,主要負責與日本公用事業規模的可再生能源業務相關的戰略和交易事務,包括綠地開發、棕地開發等。在此之前,她曾於2013年3月至2017年7月先後在世達律師事務所、Arps、Slate、Meagher&Flom LLP、Morrison&Foerster LLP和Hogan Lovells LLP擔任助理,專注於結構性金融、美國資本市場、基礎設施和能源。韓女士於2012年12月在紐約法學院獲得法學博士學位,2003年5月在一橋大學獲得工商管理碩士學位,並於1999年3月在加州大學洛杉磯分校獲得大眾傳播學學士學位。
董事會
交易完成後,pubco的董事會最初將由七(7)名董事組成。在最初的七(7)名董事中,大多數將是獨立的。董事不需要以限定的方式持有Pubco的任何股份。董事可就其擁有重大利害關係的任何合約、擬議合約或安排投票,但須符合以下條件:(I)倘有關董事於有關合約或安排中擁有重大權益,且已於董事會會議上(具體而言或以一般通知方式)於可行的最早會議上申報其權益性質,(Ii)有關董事並未被相關董事會會議主席取消投票資格;及(Iii)倘有關合約或安排為與關聯方的交易,則有關交易已獲審核委員會按照納斯達克規則批准。董事可以行使Pubco的所有權力,借入資金,將其業務、財產和未催繳資本抵押,並在借入資金時發行債券或其他證券,或作為Pubco或任何第三方的任何義務的抵押品。Pubco的非執行董事都沒有與pubco簽訂服務合同,該服務合同規定在服務終止時提供福利。
222
目錄表
董事的職責
根據開曼羣島的法律,董事對公司負有受託責任,包括忠誠的義務、誠實行事的義務和真誠行事以期公司最大利益的義務。PUBCO董事還必須僅為正當目的行使其權力。Pubco董事也有責任行使一個相當謹慎的人在類似情況下會行使的謹慎、勤奮和技能。在履行對我們的注意義務時,我們的董事必須確保遵守PUBCO不時修訂和重述的組織章程大綱和章程。如果違反了董事的義務,股東有權要求損害賠償。
PUBCO董事會的職權包括:
• 召開股東周年大會,並向股東報告工作;
• 宣佈分紅和分配;
• 任命官員和確定官員的任期;以及
• 行使本公司借款權利,將本公司財產抵押。
董事及行政人員的任期
Pubco董事可以通過Pubco股東的普通決議任命。此外,PUBCO董事會可通過出席董事會會議並參加表決的董事的簡單多數票,任命任何人為董事,以填補PUBCO董事會的臨時空缺或增加現有董事會的成員。除非Pubco在股東大會上另有決定,Pubco的董事不得超過七(7)人。董事如(I)破產或與其債權人作出任何債務償還安排或債務重整協議;(Ii)董事身故或被發現精神不健全或變得精神不健全;(Iii)以書面通知公共財政公司;(Iv)根據經修訂公共財政公司章程的任何其他條文被免職;(V)未經其他董事同意,連續六個月缺席公共財政公司董事會議;或(Vi)開曼羣島法律禁止其擔任董事職務,則董事將自動終止為董事。
Pubco的官員由Pubco董事會選舉並由董事會酌情決定。
董事會委員會
PUBCO董事會將有一個審計委員會、一個薪酬委員會以及一個提名和公司治理委員會。各委員會的成員和職能如下所述。
審計委員會
PUBCO審計委員會最初將由田原博之、阿爾弗雷德·特雷·希基和安德斯·卡爾鬆組成。田原博之將擔任Pubco審計委員會主席。田原博之、Alfred“Trey”Hickey及Anders Karlsson均符合納斯達克證券市場規則第5605(C)(2)條下的獨立性要求,並符合交易所法案第5605(C)(2)條下的獨立性標準。審計委員會的每一位成員都精通財務,而PUBCO的董事會已確定田原博之為適用的美國證券交易委員會規則中所定義的“審計委員會財務專家”。
Pubco審計委員會將監督pubco的會計和財務報告流程,以及pubco財務報表的審計。除其他事項外,審計委員會將負責:
• 選擇獨立審計師;
• 允許獨立審計師進行預先核準的審計和非審計服務;
• 每年審查獨立審計師的報告,該報告描述了審計公司的內部質量控制程序、獨立審計師最近一次內部質量控制審查或同行審查提出的任何重大問題,以及獨立審計師與公共部門之間的所有關係;
• 審查公共部門內部審計職能的職責、預算和人員配置;
• 與獨立審計師一起審查任何審計問題或困難以及管理層的迴應;
• 審查並批准正在進行的所有關聯方交易;
• 與管理層和獨立審計師審查和討論年度經審計的財務報表;
• 與管理層和獨立審計師審查和討論有關會計原則和財務報表列報的主要問題;
223
目錄表
• 審查管理層或獨立審計員編寫的提出重大財務報告問題和判斷的分析;
• 與管理層和獨立審計師討論收益新聞稿以及向分析師和評級機構提供的財務信息和收益指導;
• 與管理層和獨立審計師一起審查重大監管或會計舉措或發展以及表外結構對pubco財務報表的影響;
• 與管理層和內部審計師討論有關風險評估和風險管理的政策;
• 及時審查獨立審計師關於Pubco將使用的所有關鍵會計政策和實踐的報告、已與管理層討論的美國公認會計準則內財務信息的所有替代處理方法以及獨立審計師和管理層之間的所有其他書面溝通材料;
• 建立程序,以接收、保留和處理從Pubco員工收到的關於會計、內部會計控制或審計事項的投訴,以及Pubco員工對可疑會計或審計事項的保密、匿名提交的關切;
• 董事會不定期明確委託審計委員會處理的其他事項;
• 定期分別與管理層、內部審計師和獨立審計師開會。
薪酬委員會
Pubco薪酬委員會最初將由Junsei Ryu、Alfred“Trey”Hickey和Hiroyuki Tahara組成。柳俊成將擔任薪酬委員會主席。Alfred“Trey”Hickey和Hiroyuki Tahara均符合納斯達克股票市場規則第5605(A)(2)條下的獨立性要求。
Pubco的薪酬委員會將負責以下事務:
• 監督和評估PUBCO的整體薪酬實踐和目標;
• 審查批准或向董事會建議與公共事業管理人員薪酬有關的公司目標和目的;
• 審查、批准或向董事會建議公關公司高管人員的聘用或離職後與公關公司的協議或安排;
• 審議並向董事會建議公益金董事薪酬的形式和金額。
• 按照其條款管理普布科的股權薪酬計劃;以及
• 董事會不定期委託薪酬委員會處理的其他事項。
提名和公司治理委員會
Pubco提名和公司治理委員會最初將由Junsei Ryu、Alfred“Trey”Hickey和jun han組成。柳俊成將擔任提名和公司治理委員會主席。艾爾弗雷德·希基和瓊·韓均符合納斯達克股票市場規則第5605(A)(2)條規定的獨立性要求。
PUBCO提名和公司治理委員會將負責以下事務:
• 遴選推薦上市公司董事會提名的人選,由股東選舉或者董事會任命;
• 考慮公共部門董事會成員和執行人員的獨立性和可能存在的利益衝突問題;
• 審查董事會及其委員會的規模、結構、組成和運作,並向董事會提出建議;
• 評估公司治理和股東參與方面的發展,審查pubco的治理文件、披露和其他相關行動,並在條件允許的情況下向pubco董事會建議對治理文件的修訂建議。
224
目錄表
外國私人發行商地位
Pubco是一家根據開曼羣島法律於2023年註冊成立的豁免股份有限公司。交易完成後,pubco將根據交易所法案作為一傢俱有外國私人發行人地位的非美國公司進行報告。根據證券法第405條規則,外國私人發行人地位的確定每年在發行人最近完成的第二財季的最後一個營業日進行,因此,將在2024年6月30日對pubco進行下一次確定。只要pubco有資格成為外國私人發行人,它就將不受適用於美國和國內上市公司的《交易法》的某些條款的約束,包括:
• 根據交易法的規則,要求向美國證券交易委員會提交Form 10-Q的季度報告或Form 8-K的當前報告;
• 《交易法》中規範就根據《交易法》登記的證券徵求委託書、同意書或授權的章節;
• 《交易所法》中要求內部人士提交有關其股份擁有權和交易活動的公開報告的條款,以及從短期內進行的交易中獲利的內部人士的責任;以及
• 根據《公平披露條例》,或《條例FD》,發行人選擇性披露重大非公開信息的規則,該條例規管發行人選擇性披露重大非公開信息。
Pubco將被要求在每個財政年度結束後的四個月內以Form 20-F的形式提交年度報告。此外,PUBCO打算根據納斯達克的規則和規定,通過新聞稿每季度發佈一次業績。有關財務業績和重大事件的新聞稿也將以6-K表的形式提供給美國證券交易委員會。然而,與美國和國內發行人要求向美國證券交易委員會提交的信息相比,公共部門需要向美國證券交易委員會提交或提供的信息將不那麼廣泛和不那麼及時。因此,在交易後,pubco股東收到的有關pubco的信息將少於或不同於美國國內上市公司的股東。
Pubco是一傢俱有外國私人發行人身份的非美國公司,交易完成後將在納斯達克上市。納斯達克的市場規則允許像Pubco這樣的外國私人發行人遵循本國的公司治理做法。開曼羣島是PUBCO的母國,開曼羣島的某些公司治理做法可能與納斯達克的公司治理上市標準有很大差異。PUBCO可以選擇遵循本國的做法,而不是以下要求:
• 納斯達克規則第5605(A)(2)條規定的董事會過半數必須由獨立董事組成的要求;
• 董事規則第5605(D)(2)(A)條規定,薪酬委員會的每名成員必須是獨立的納斯達克成員;
• 董事規則第5605(E)(1)條規定,納斯達克提名應由只有獨立董事參與的投票或由完全由獨立董事組成的提名委員會進行;
• 要求某些證券發行必須獲得股東批准,包括股票期權計劃的股東批准;
• 納斯達克規則第5605(B)(2)條規定,董事會應定期安排只有獨立董事出席的會議;以及
• 納斯達克第5620(A)條規定,年度股東大會必須在財政年度結束後一年內召開。
Pubco預計將依賴於上面列出的某些豁免。因此,您可能無法享受納斯達克適用於美國和國內上市公司的某些公司治理要求。
受控公司狀態
交易完成後,WWB和Pubco首席執行官兼董事會主席柳俊成先生將控制Pubco已發行普通股約65.2%的投票權(或假設最大贖回情況下為70.9%),假設沒有贖回情景
225
目錄表
考慮到潛在的稀釋來源。因此,PUBCO將成為適用的納斯達克上市規則所指的“受控公司”。根據這些公司治理標準,個人、集團或另一家公司持有超過50%投票權的公司是“受控公司”,並可選擇不遵守以下公司治理標準:(I)其董事會的多數成員由獨立董事組成;(Ii)其董事會有一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會,並有一份書面章程闡述該委員會的宗旨和責任;及(Iii)其董事會有一個提名和公司治理委員會,該委員會完全由獨立董事組成,並有一份書面章程闡述該委員會的宗旨和責任。交易完成後,pubco預計將免除董事會多數由獨立董事組成的要求,以及提名和公司治理委員會以及薪酬委員會全部由獨立董事組成的要求。在做出這樣的決定之前,您可能得不到向遵守所有這些公司治理要求的公司的股東提供的相同保護。如果PUBCO不再是“受控公司”和“外國私人發行人”,其股票繼續在納斯達克上市,PUBCO將被要求遵守這些標準,並根據董事會對其現任董事的獨立性決定,PUBCO可能被要求在董事會增加更多董事,以便在適用的過渡期內實現這種符合標準。
董事獨立自主
由於交易完成後其證券在納斯達克上市,PUBCO在確定董事是否獨立時將遵守此類交易所的規則和適用於外國私人發行人的董事規則。“獨立董事”泛指除公司或其附屬公司的高級管理人員或僱員,或董事會認為與董事有關係會干擾董事行使獨立判斷履行董事責任的任何其他個人以外的人。PUBCO董事會已確定艾爾弗雷德·希基、安德斯·卡爾鬆、田原博之和韓俊為納斯達克上市標準和適用的美國證券交易委員會規則中所界定的“獨立董事”。PUBCO審計委員會完全由符合納斯達克對審計委員會成員適用的額外要求的獨立董事組成。Pubco的獨立董事將定期安排只有獨立董事出席的會議。
商業行為和道德準則
在交易完成之前,Pubco將通過一項商業行為和道德準則,其中將涵蓋廣泛的事項,包括處理利益衝突、合規問題和其他公司政策,如機會均等和不歧視標準。本商業行為和道德準則將適用於Pubco的所有董事、高級管理人員和員工。
僱傭協議和賠償協議
Pubco打算在交易完成之前與Pubco的每一位高管簽訂僱傭協議。根據這些協議,pubco的每一位高管都將在特定的時間段內受聘。PUBCO可隨時因執行幹事的某些行為而終止僱用,例如執行幹事繼續不能令人滿意地履行其職責,或執行幹事被定罪或承認任何重罪或任何涉及道德敗壞的輕罪。PUBCO也可以在提前三個月書面通知的情況下,無故終止高管的僱用。
每一位高管均已同意在終止或終止僱傭協議期間和之後嚴格保密,除非在履行與僱傭有關的職責時或根據適用法律的要求,否則不會使用Pubco的任何機密信息或商業祕密、Pubco客户或潛在客户的任何機密信息或商業祕密、或Pubco收到的任何第三方的機密或專有信息,而Pubco對此負有保密義務。執行人員還同意在執行人員任職期間向pubco祕密披露他們構思、開發或還原為實踐的所有發明、設計和商業祕密,並將這些發明、設計和商業祕密的所有權利、所有權和權益轉讓給pubco,並協助pubco獲取和執行這些發明、設計和商業祕密的專利、版權和其他法律權利。
226
目錄表
此外,每名執行幹事均同意在其任職期間,通常在最後任職日期後一年內受不競爭和不招攬限制的約束。具體而言,每名執行官已同意不(i)從事任何其他競爭業務或組織,或以其他方式直接或間接受僱於或充當顧問或貸款人,或擔任董事、高級管理人員、僱員、委託人、代理人、股東、成員、所有者或合夥人,或允許執行官的姓名用於與任何其他競爭業務或組織的活動有關,(ii)向任何與PubCo有業務往來的客户索取;或(iii)以其他方式幹擾PubCo的業務或賬户。
Pubco還與Pubco的每一位董事和高管簽訂了賠償協議。根據這些協議,Pubco同意賠償Pubco的董事和高管因他們是董事或Pubco高管而提出的索賠所產生的某些責任和費用。
董事及行政人員的薪酬
截至2023年12月31日止年度,以現金及實物利益支付予董事及行政人員的薪酬總額為28萬元。Pubco沒有預留或累積任何金額來向其高管和董事提供養老金、退休或其他類似福利。根據與pubco簽訂的服務合同,董事無權在終止或辭去董事職務時獲得任何福利。
股票激勵計劃
交易完成後,pubco將採用股份激勵計劃(Pubco ESOP),根據該計劃,pubco可向符合條件的服務提供商授予股份激勵獎勵,以吸引、留住和激勵pubco競爭的人才。PUBCO員工持股計劃的具體條款摘要如下。
資格和管理。 Pubco或Pubco的任何母公司、子公司或相關實體(定義見pubco ESOP)的員工、顧問和董事將有資格獲得Pubco ESOP下的獎勵。Pubco ESOP將由Pubco董事會的一名或多名成員組成的委員會管理,Pubco董事會應將授予或修改獎勵的權力授予該委員會成員以外的服務提供商,但受適用法律和證券交易所規則可能施加的某些限制的限制。
對可用獎勵和股票的限制。 根據上市公司員工持股計劃(“股份限額”)初步獲準發行的普通股數量,佔合併完成後緊隨的上市公司普通股總數的8%,在完全攤薄的基礎上。在符合當時有效的上市公司組織章程大綱和公司章程規定的法定股本的情況下,股份限額將於每個日曆年度的1月1日起自動增加,在2025年1月1日開始的上市公司員工持股計劃期間(每個股票上限為“常青日”),相當於Pubco在緊接適用的Evergreen日期之前的日曆年末流通股總數的百分之一(1%)的金額。Pubco根據Pubco ESOP發行的股票可以是新發行的股票、庫存股或在公開市場上購買的股票。如果獎勵因任何原因被終止、沒收、到期或失效,任何受該獎勵約束的股票可再次用於根據pubco ESOP進行的新授予。
獎項。 PUBCO員工持股計劃將規定授予期權、限制性股票和限制性股票單位。PUBCO員工持股計劃下的每一項獎勵都將在撥款通知中列出,其中將詳細説明獎勵的條款和條件,其中包括獎勵的期限、授予時間表以及在受贈人受僱或服務終止的情況下適用的條款。
轉讓限制。 除非PUBCO員工持股計劃、適用法律和授予通知另有明確規定,否則獎勵不得轉讓,不得以任何方式出售、轉讓、預期、轉讓、轉讓、質押、產權負擔或抵押。
圖則修訂及終止。 經董事會批准,委員會可隨時修改或終止PUBCO員工持股計劃;但未經受影響參與者同意,任何終止或修改不得以任何實質性方式對PUBCO ESOP下懸而未決的裁決造成不利影響。
227
目錄表
交易前BWAQ證券的實益所有權
下表列出了截至本委託書/招股説明書交易前交易日期BWAQ普通股的實益所有權信息:
• BWAQ所知的持有已發行BWAQ普通股超過5%的實益所有者的每一人;
• BWAQ的每一位高級職員和董事;以及
• BWAQ的所有管理人員和董事作為一個小組。
除非另有説明,否則BWAQ相信表中所列所有人士對其實益擁有的所有BWAQ普通股擁有唯一投票權和投資權。
BWAQ普通股的實益擁有權是基於截至本委託書日期已發行和已發行的6,602,246股BWAQ普通股,其中包括(I)5,002,246股BWAQ A類普通股,(Ii)1,600,000股B股B股實益擁有權,以及(Iii)截至本委託書/招股説明書日期根據第13(D)節或13(G)節提交給美國證券交易委員會的聲明中指出的實益擁有權記錄,但沒有考慮2024年3月正在進行的贖回請求。在所有待表決的事項上,除初始業務合併前董事會董事的選舉或罷免外,BWAQ A類普通股和BWAQ B類普通股的持有人作為一個類別一起投票。目前,所有BWAQ B類普通股均可按一對一方式轉換為BWAQ A類普通股。
實益擁有人姓名或名稱及地址(1) |
數量: |
百分比: |
|||
高級職員和董事 |
|
||||
樑實 |
— |
— |
|
||
天庸燕 |
— |
— |
|
||
魏雄(Jeff)張偉雄 |
— |
— |
|
||
艾爾弗雷德·特雷飾演希基 |
10,000 |
* |
|
||
Buhdy Sin Swee Bok |
10,000 |
* |
|
||
振宇Li |
— |
— |
|
||
全體高級管理人員和董事(6人) |
20,000 |
* |
|
||
5%持有者 |
|
||||
藍色世界控股有限公司(2)(3) |
2,258,480 |
34.21 |
% |
||
格雷澤資本有限責任公司(4) |
866,787 |
13.13 |
% |
||
保羅·J·格雷澤(4) |
866,787 |
13.13 |
% |
____________
*下降不到1%
(1)除非另有説明,否則以下每家公司的營業地址均為C/o Blue World Acquisition Corporation,244 Five Avenue,Suite B-88,New York,NY(郵編:10001)。
(2)現有普通股包括1,88萬股BWAQ方正股份或BWAQ B類普通股(包括400,000股BWAQ A類普通股由該等BWAQ B類普通股一對一轉換而發行),該等A類普通股將在BWAQ初始業務合併完成的同時或緊隨其後以一對一方式自動轉換為BWAQ A類普通股,但須作出一定調整。
(3)香港私人有限公司藍海控股有限公司為本報告所述內幕股份的紀錄保持者。我們的贊助商由樑實、施福斌、王宏陽、謝建勇和程存利五名成員組成的董事會管理。每個成員都有一票,我們贊助商的行動需要得到董事會多數成員的批准。根據所謂的“三個規則”,如果關於一個實體的證券的投票和處分決定是由三個或三個以上的個人做出的,而投票或處分決定需要得到這些個人中的大多數人的批准,那麼這些個人都不被視為該實體證券的受益所有者。基於前述分析,我們保薦人的董事不會對我們保薦人持有的任何證券行使投票權或處置權,即使是他或她直接持有金錢利益的證券。因此,他們中沒有人將被視為擁有或分享該等股份的實益所有權。
(4)根據代表格雷澤資本有限責任公司和保羅·J·格雷澤於2023年2月14日提交的13G時間表。這些股東的營業地址均為紐約西55街250號,30A套房,郵編:10019。
228
目錄表
交易後對pubco證券的實益所有權
下表列出了有關交易完成後pubco普通股的預期受益所有權的信息:
• 預期將實益擁有5.0%或以上已發行普通股的每一人;
• PUBCO的每一位高管和董事提名人;以及
• 所有這些高管和董事提名的PUBCO作為一個整體。
實益所有權是根據美國證券交易委員會規則確定的,包括對證券的投票權或投資權,或獲得所有權經濟利益的權力。在計算某人實益擁有的股份數量和該人的所有權百分比時,包括該人有權在60天內獲得的股份,包括通過行使任何期權或其他權利或轉換任何其他證券。然而,這些股份不包括在計算任何其他人的所有權百分比中。
交易完成後預期發行的pubco普通股總數將為(I)假設不贖回情況下47,576,694股pubco普通股,以及(Ii)假設最大贖回情況下43,738,928股pubco普通股,未考慮潛在的攤薄來源。如果實際情況與這些假設不同,這些金額也會有所不同。
PUBCO實益擁有的普通股 |
||||||||||
沒有救贖 |
最大贖回 |
|||||||||
數 |
% |
數 |
% |
|||||||
主要股東: |
|
|
||||||||
WWB及附屬實體(1) |
31,455,000 |
(2) |
65.2 |
31,455,000 |
(2) |
70.9 |
||||
Belta(3) |
10,045,000 |
|
20.9 |
10,045,000 |
|
22.7 |
||||
董事及執行官(4): |
|
|
||||||||
柳淳世 |
31,455,000 |
(2) |
65.2 |
31,455,000 |
(2) |
70.9 |
||||
鄭泰宇 |
— |
|
— |
— |
|
— |
||||
王愛華 |
— |
|
— |
— |
|
— |
||||
艾爾弗雷德·特雷·希基 |
— |
|
— |
— |
|
— |
||||
安德斯·卡爾鬆 |
— |
|
— |
— |
|
— |
||||
田原博之 |
— |
|
— |
— |
|
— |
||||
韓六月 |
— |
|
— |
— |
|
— |
||||
全體董事和高級管理人員為一組 |
31,455,000 |
|
65.2 |
31,455,000 |
|
70.9 |
____________
備註:
(1)據報道,WWB的營業地址是東京140-0002,東知川東縣天野津第一大廈F5,2-2-4。富士太陽能的營業地址是日本東京市品川區東新川2-2-4,Tennoz First Tower,郵編140-0002。WAG的註冊地址是開曼羣島喬治城KY1-1002Grand Cayman KY1-10240信箱南教堂街103號海港廣場4樓。BestToYo的註冊地址是開曼羣島喬治城KY1-1002Grand Cayman KY1-10240信箱南教堂街103號海港廣場4樓。
(2)本次發行是指(I)由WAG直接持有的25,420,000股pubco普通股,(Ii)由BestToYo直接持有的5,535,000股pubco普通股,以及(Iii)將發行的500,000股pubco普通股,以換取緊接交易完成前富士太陽能對方正股份的所有權。截至本委託書/招股説明書發佈之日,WWB持有富士太陽能約51%的有表決權證券和WAG約82%的有表決權證券。WWB是ABALANCE CORPORATION(3856:TYO)(“ABALANCE”)的全資子公司。Abalance是一家在東京證券交易所上市的日本上市公司。柳俊成先生持有BestToYo約31.4%的Abalance有表決權證券及約50.1%的有表決權證券。柳傳志先生還擔任董事的董事、WWB的董事代表、富士太陽能的董事代表以及萬洲國際的唯一董事。
(3)BELTA代表由蔡劍鋒先生控制的Belta直接持有的10,045,000股pubco普通股。Belta的註冊地址是開曼羣島喬治城KY1-1002Grand Cayman KY1-10240信箱南教堂街103號海港廣場4樓。
(4)根據每個董事的營業地址,董事任命的人員和Pubco的高級職員將是日本東京市品川新川2-2-4號天諾第一大廈5F,郵編:140-0002。
229
目錄表
某些關係和關聯人交易
BWAQ關係和關聯方交易
因關聯方的原因
時不時,北汽董事首席執行官、祕書兼董事長樑實先生會產生尋找目標的差旅費用。截至2023年12月31日,欠樑實先生的金額達3,558美元。
本票承兑關聯方
2021年8月5日,保薦人同意借出總金額不超過50萬美元的BWAQ,部分用於與IPO相關的交易成本。從2021年7月19日(成立)到2022年2月2日,即BWAQ IPO完成之日,保薦人借給BWAQ 287,547美元。2022年2月7日,關聯方本票足額兑付。
2022年11月30日,BWAQ向保薦人發行了本金為40萬美元的保薦人票據A。保薦人附註A所得款項用作一般營運資金用途。
2023年1月31日,BWAQ向保薦人發行了本金為920,000美元的無擔保本票(“延期票據1”)。延期票據1的收益存入與延期有關的公眾股東信託賬户。
2023年5月2日,BWAQ向保薦人發行了本金為194,324美元的無擔保本票(“延期票據2”)。延期附註2的收益存入與延期有關的公眾股東信託賬户。
2023年6月2日,BWAQ向保薦人發行了本金為194,324美元的無擔保本票(“延期票據3”)。延期附註3所得款項已存入與延期有關的公眾股東信託賬户。
2023年6月30日,BWAQ向保薦人發行了本金為6萬美元的無擔保本票(《延期票據4》)。延期附註4的收益存入與延期有關的公眾股東信託賬户。
2023年7月31日,BWAQ向保薦人發行了本金為6萬美元的無擔保本票(《延期票據5》)。延期附註5所得款項已存入與延期有關的公眾股東信託賬户。
2023年7月31日,BWAQ向保薦人發行本金12萬美元的保薦人票據B。保薦人附註B所得款項可不時支取,直至本公司完成其初步業務合併為止,將用作一般營運資金用途。
2023年9月1日,BWAQ向保薦人發行了本金為6萬美元的無擔保本票(《延期票據6》)。延期附註6所得款項已存入與延期有關的公眾股東信託賬户。
2023年9月28日,BWAQ向保薦人發行了本金為60,000美元的無擔保本票(《延期票據7》)。延期附註7所得款項已存入與延期有關的公眾股東信託賬户。
2023年11月1日,BWAQ向保薦人發行了本金為60,000美元的無擔保本票(《延期票據8》)。延期附註8所得款項已存入與延期有關的公眾股東信託賬户。
2023年11月15日,BWAQ向保薦人發行了本金為25萬美元的保薦人票據C。保薦人附註C所得款項可不時支取,直至本公司完成其初步業務合併為止,將用作一般營運資金用途。
2023年12月26日,BWAQ向保薦人發行了本金為30,000美元的無擔保本票(《延期票據9》)。延期票據9所得款項已存入與延期有關的公眾股東信託賬户。
230
目錄表
2024年3月1日,BWAQ向保薦人發行了本金為60,000美元的無擔保本票(《延期票據10》)。延期票據10的收益存入與延期有關的公眾股東信託賬户。
擴展債券1、2、3、4、5、6、7、8、9及10(統稱為“擴展債券”)連同向保薦人發行的保薦人債券,其付款及兑換條款如下所述。
本票不含利息,須於(I)完成業務合併或(Ii)BWAQ期限屆滿之日(“到期日”)較早者時悉數支付。下列情況將構成違約事件:(I)未能在到期日起五個工作日內支付本金;(Ii)自願或非自願破產訴訟的開始;(Iii)違反BWAQ在該等訴訟下的義務;(Iv)任何交叉違約;(V)針對BWAQ的強制執行程序;以及(Vi)與履行義務相關的任何違法或無效行為,在這種情況下,本票可被加速。
承付票的每一收款人有權(但無義務)將全部或部分承付票分別轉換為BWAQ的私人單位(“轉換單位”),每個單位包括一股A類普通股、一份認股權證的二分之一,以及一項權利,即在業務合併完成前至少兩個工作日向BWAQ提供意向轉換意向的書面通知,並有權在業務合併完成時獲得十分之一(1/10)的A類普通股。保薦人收到的與這種轉換有關的轉換單位數應為(X)應支付給受款人的未償還本金總和除以(Y)$10.00所確定的數額。
截至2023年12月31日和2023年6月30日,BWAQ在本票項下的借款分別為2,492,085美元和1,872,085美元。
方正股份
2021年8月5日,發起人以2.5萬美元的總收購價收購了230萬股方正股票。
截至2022年6月30日,已發行和流通的方正股票為230萬股。總出資為25,000美元,約合每股0.01美元。
於登記聲明生效及BWAQ首次公開發售(包括全面行使超額配售選擇權)生效的同時,保薦人根據本公司、受讓人及保薦人於2022年1月31日訂立的若干證券轉讓協議(“證券轉讓協議”),按保薦人原先就該等股份支付的相同價格,向Alfred“Trey”Hickey先生及Buhdy Sin Swee Bok先生各轉讓10,000股方正股份。
此外,經有關各方同意,北控同意就初始業務合併分別發行Alfred“Trey”Hickey及Buhdy Sin Swee Bok各20,000股BWAQ A類普通股及振宇Li 30,000股BWAQ A類普通股,倘若BWAQ未能就有關發行交易取得相關方同意,保薦人同意於初始業務合併結束時,分別轉讓Alfred“Trey”Hickey及Buhdy Sin Swee Bok各20,000股方正股份及振宇Li 30,000股方正股份;惟在上述兩種情況下,獨立董事須留任至初始業務合併結束為止。
與這些交易相關,保薦人於2023年5月向富士太陽能發行了2500股優先股,總收購價為120萬美元。保薦人的每股優先股將使富士太陽能有權獲得160股方正股票,因此富士太陽能有權在緊接交易完成之前或之後獲得400,000股方正股票。發起人將認購所得款項用於資助信託賬户,以延長BWAQ完成初始業務合併的期限,這是BWAQ、東洋太陽能和VSUN於2023年1月31日簽署的意向書中規定的條款和條件的一部分。富士太陽能在2023年10月獲得了這40萬股方正股票,這些股票遵守與方正股票相同的鎖定條款。
2024年1月12日,針對納斯達克2023年12月5日就北汽控股違反MVLS規則發出的信函,保薦人和富士太陽能通知北汽控股,他們選擇將其持有的共計70萬股北汽控股B類普通股轉換為同等數量的北汽控股A類普通股,其中
231
目錄表
其中保薦人持有40萬股,富士太陽能持有30萬股。2024年1月17日,換股股東持有的70萬股BWAQ B類普通股轉換為相同數量的BWAQ A類普通股。
私人單位
2022年2月2日,在BWAQ IPO完成的同時,BWAQ完成了424,480個私人單位的私募,其中378,480個私人單位分別向發起人和46,000個私人單位向Maxim,購買價格為每個私人單位10.00美元。
《行政服務協議》
根據行政服務協議,自BWAQ首次公開招股生效日期起,BWAQ有責任向保薦人支付每月10,000美元的一般和行政服務費用。本行政服務協議由BWAQ與保薦人於2022年1月31日簽署,協議將於初始業務合併或BWAQ公眾股東信託賬户清盤完成後終止。BWAQ在截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中,根據行政服務協議確認了每月30,000美元的運營成本。截至2023年12月31日和2023年6月30日,BWAQ根據行政服務協議分別向贊助商收取了60,000美元和60,000美元。
贊助商支持協議
根據保薦人支持協議,保薦人已同意不可撤銷地交出若干數額的保薦人溢價權益,以便在合併完成時發生以下適用分節所述任何事件時根據適用分節予以註銷。見《企業合併協議及其他交易文件》、《企業相關協議》及《企業保薦人支持協議》。
東洋太陽能關係和關聯方交易
僱傭協議和賠償協議
見“交易後公共部門的管理--就業協議和賠償協議”。
股票激勵計劃
見“上市公司交易後的管理--股權激勵計劃”。
其他關連方交易
自11月1日東洋太陽能成立以來 8,2022及截至12月的兩個月內 2022年3月31日,VSUN及其子公司代表東洋太陽能支付了東洋太陽能因日常運營而產生的相關運營費用,總額為88,065美元。此外,VSUN代表Toyo Solar支付了與越南富圖省6GW電池廠建設有關的基礎設施設備採購金額,總額為1.6美元。 百萬美元。
截至2023年6月30日止六個月,VSUN及其附屬公司代東洋太陽能支付東洋太陽能因日常營運而產生的相關營運開支,總金額約為110萬美元。此外,VSUN的子公司代表Toyo Solar支付了與越南富富省6GW電池廠建設相關的基礎設施設備採購金額,總金額約為460萬美元。在同一時期,東洋太陽能從VSUN借款約4,480萬美元(1.1萬億越盾),作為營運資金以及廠房、物業和設備的付款。每筆貸款在借款後的一年內到期,年利率為9.5%,按月支付。截至2023年6月30日的六個月,東洋太陽能累計借款利息支出167,481美元。
與PRE相關的-合併重組,pubco發行了45美元 向新科發行了100萬張無擔保本票,新科發行了45美元 給VSUN的100萬張無擔保本票,每張在2024年2月。每張票據的年利率為3.5%,其後分別於2024年3月由Pubco及Sinco悉數結算。因此,這種無擔保的本票不再是未償還的。
232
目錄表
PUBCO證券簡介
交易完成後,有關pubco股本的重大規定摘要如下。本摘要並不完整,應與經修訂的Pubco憲章一併閲讀,該章程的副本作為附件B附於本委託書/招股章程後。Pubco是一家獲開曼羣島豁免的公司,交易完成後,其事務將立即受經修訂的Pubco憲章、開曼公司法及開曼羣島普通法管轄。
Pubco被授權發行5億股普通股,每股面值0.0001美元。
Pubco目前只有一類已發行的普通股,這些普通股在所有方面都擁有相同的權利,彼此之間的地位平等。
截至本委託書/招股説明書發佈之日,已發行和已發行的pubco普通股共有10,000股。
修改後的《公共企業章程》將在交易完成後生效。以下為經修訂的公共公司章程及開曼公司法有關公共公司普通股的重大條款的摘要。
普通股
一般信息
PUBCO普通股的持有者將有權就所有將由股東投票表決的事項,以每一股登記在冊的股份投一票。除本委託書/招股説明書另有披露外,在本次發售完成後,pubco普通股持有人均無與其他持有人不同的投票權。
分紅
除上述規定外,未來派發現金股息(如果有的話)將由pubco董事會自行決定,並將取決於收益水平、資本要求、合同限制、pubco的整體財務狀況、可用的可分配準備金以及pubco董事會認為相關的任何其他因素。根據開曼羣島法律,開曼羣島公司可從利潤(包括留存收益)或股票溢價中支付股息,但在任何情況下,如果這會導致Pubco無法償還在其正常業務過程中到期的債務,則不得支付股息。
即使pubco董事會決定派發股息,派息的形式、頻率和數額也將取決於pubco未來的運營和收益、資本要求和盈餘、一般財務狀況、合同限制以及pubco董事會可能認為相關的其他因素。此外,pubco是一家控股公司,依靠從其子公司獲得股息和其他分配來支付pubco普通股的股息。在就未來分紅的時間、金額和形式提出建議時,Pubco董事會將考慮其他因素,包括:
• 公共部門的經營業績和現金流;
• PUBCO的預期財務業績和營運資金需求;
• Pubco的未來前景;
• Pubco的資本支出和其他投資計劃
• 其他投資和增長計劃;
• 全球同類公司的股息收益率;
• 融資安排可能對我們施加的股息支付限制;及
• 整體經濟及業務狀況及董事會認為相關的其他因素,以及派發股息的法定限制。
233
目錄表
清算
在pubco清盤時,如果pubco股東可供分配的資產在清盤開始時足以償還全部股本,盈餘應按pubco股東在清盤開始時所持股份的面值按比例分配給pubco股東,但須從到期款項中扣除應付pubco的所有未催繳股款或其他款項。如果pubco可供分配的資產不足以償還全部股本,則這些資產將被分配,以便pubco股東按其所持股份的面值按比例承擔損失。
股東大會
作為開曼羣島的豁免公司,pubco在法律上沒有義務召開股東年度大會。不過,按照納斯達克上市標準的要求,Pubco將在每一財年召開年度股東大會。任何股東大會均應至少提前7個歷日發出通知。PUBCO董事會或董事長可召開股東大會,並必須應在繳存申購股份之日持有的股東的要求召開特別大會,申購股份在繳存之日有權在Pubco股東大會上投票的所有已發行和已發行股份的總投票權合計不少於三分之一(1/3)。一名或多名股東如持有合共不少於所有已發行股份所附全部投票權三分之一(1/3)並有權親身或委派代表出席並有權投票的股份,則任何情況下均構成法定人數。
股份轉讓
在符合下列限制的情況下,任何pubco股東均可通過通常或普通形式的轉讓文書或pubco董事會批准的任何其他形式轉讓其全部或任何普通股。
對於未繳足股款或公司有留置權的普通股的轉讓,公共公司董事會有絕對自由裁量權,拒絕登記。PUBCO董事會也可以拒絕登記任何普通股的轉讓,除非:
• 轉讓書送交Pubco,並附有與其有關的普通股證書以及Pubco董事會可能合理要求的其他證據,以表明轉讓人有權轉讓;
• 轉讓文書僅適用於一類普通股;
• 如有需要,轉讓文書已加蓋適當印花;
• 轉讓給聯名持有人的,普通股轉讓給的聯名持有人人數不超過四人;
• 納斯達克全球市場可能確定的最高金額的應付費用,或更低的費用
• PUBCO董事會可能不時要求就此向PUBCO支付款項。
在遵從納斯達克全球市場要求的任何通知後,可在公共部門董事會不時決定的時間和期間暫停轉讓登記和關閉登記簿,但在任何日曆年不得暫停轉讓登記或關閉登記簿超過三十(30)個日曆日。
如果Pubco董事拒絕登記轉讓,應在轉讓書提交之日起三個月內向轉讓方和受讓方各發出拒絕通知。
催繳股份及沒收股份
PUBCO董事會可不時要求股東支付其PUBCO普通股未支付的任何款項。任何已被要求贖回但仍未支付的pubco普通股,在通知期限過後,將被沒收。
234
目錄表
股份的贖回和回購
在符合開曼公司法條文的情況下,pubco可發行將由股東或pubco選擇贖回或須贖回的股份。這些股份的贖回將按照Pubco董事在股票發行前決定的方式和其他條款進行。Pubco亦可按該等條款及已獲Pubco董事會或Pubco股東以普通決議案批准或經修訂Pubco章程授權的方式及條款購買其本身的股份(包括任何可贖回股份)。
認股權證
交易完成後,根據認股權證假設協議,緊接合並生效時間前尚未發行的每份BWAQ認股權證將不再作為BWAQ普通股的認股權證,並將由pubco承擔並轉換為pubco的認股權證,以購買一股pubco普通股,但須受BWAQ認股權證(“pubco認股權證”)所載大致相同的條款及條件所規限。每份pubco認股權證使其持有人有權以每股11.50美元的價格購買一股pubco普通股,但須經某些調整。Pubco認股權證將於認股權證假設協議日期後30天可行使,並將於(I)認股權證假設協議日期起計至少五年及(Ii)贖回日期紐約市時間下午5時(定義見認股權證假設協議)中較早者終止。
如果pubco管理層已選擇迫使pubco認股權證的所有持有人在根據認股權證假設協議贖回的情況下以無現金基準行使pubco認股權證,則該等持有人將支付行使價,方法是交出其對該數目的pubco認股權證的認股權證,該數目等於(X)除以pubco認股權證相關的pubco普通股數目所得的商數,再乘以(Y)公共認股權證的“公平市價”(定義見下文)與公共認股權證的行使價格之間的差額(Y)的公平市價。公平市價“一詞被定義為根據認股權證假設協議向認股權證持有人發出贖回通知日期前十(10)個交易日截至第三個交易日止的pubco普通股的最後平均銷售價格。
公司法中的某些差異
開曼羣島的公司受《開曼公司法》管轄。《開曼公司法》是以英國法律為藍本,但沒有遵循最近的英國法律成文法,不同於適用於美國公司及其股東的法律。以下是適用於我們的《開曼公司法》條款與適用於在美國註冊成立的公司及其股東的法律之間的重大差異的摘要。
合併及類似安排
在某些情況下,《開曼公司法》允許兩家開曼羣島公司之間,或開曼羣島豁免公司與在另一管轄區註冊成立的公司之間進行合併或合併(前提是該管轄區的法律便利)。
如果合併或合併發生在兩家開曼羣島公司之間,則每家公司的董事必須批准一份載有某些規定信息的合併或合併書面計劃。該計劃或合併或合併須經各公司股東的(I)一項特別決議案(通常為在股東大會上表決的不少於三分之二的有表決權股份的多數或所有有權在有關公司的股東大會上表決的全體股東的一致書面決議案)授權;及(Ii)該組成公司的組織章程細則所指明的其他授權(如有)。母公司(即持有已發行股份合共佔其附屬公司股東大會投票權至少90%的公司)與其附屬公司(母公司及附屬公司均根據開曼公司法註冊成立)之間的合併無需股東決議案。
除非法院放棄這一要求,否則必須徵得組成公司的固定或浮動擔保權益的每一持有人的同意。倘開曼羣島公司註冊處處長信納開曼公司法(包括若干其他手續)之規定已獲遵守,開曼羣島公司註冊處處長將登記合併或合併計劃。
235
目錄表
如果合併或合併涉及一家外國公司,則程序類似,不同之處在於,對於該外國公司,開曼羣島豁免公司的董事必須作出聲明,表明經適當查詢後,他們認為下列要求已經得到滿足:(1)外國公司的章程文件和外國公司註冊所在法域的法律允許或不禁止這種合併或合併,並且這些法律和這些憲法文件的任何要求已經或將會得到遵守;(Ii)在任何司法管轄區內,該外地公司並無提交呈請書或其他類似的法律程序,而該等呈請或其他類似的法律程序仍未完成,亦沒有就該外地公司清盤或清盤而作出命令或通過決議;。(Iii)在任何司法管轄區內並無委任接管人、受託人、遺產管理人或其他類似人士,並正就該外地公司、其事務或其財產或其任何部分行事;及。(Iv)在任何司法管轄區內並無訂立或作出任何計劃、命令、妥協或其他類似安排,以致該外地公司的債權人的權利被暫停或限制。
如尚存的公司是開曼羣島獲豁免公司,則開曼羣島獲豁免公司的董事須進一步作出聲明,表明經適當查詢後,他們認為下列規定已獲符合:(I)該外國公司有能力在債務到期時清償債務,而合併或合併是真誠的,並無意欺騙該外國公司的無擔保債權人;(2)就該外國公司向尚存或合併後的公司轉讓任何擔保權益而言,(A)已取得、解除或放棄對該項轉讓的同意或批准;(B)該項轉讓已獲該外地公司的章程文件準許並已獲批准;及(C)該外地公司與該項轉讓有關的司法管轄區的法律已經或將會得到遵守;(Iii)該外地公司在合併或合併生效後,將不再根據有關外地司法管轄區的法律註冊、登記或存在;及(Iv)沒有其他理由認為準許合併或合併會違反公眾利益。
如採用上述程序,開曼公司法規定,如持不同意見的股東按規定程序提出反對合並或合併,則持不同意見的股東有權獲支付股份的公平價值。實質上,該程序如下:(I)股東必須在對合並或合併進行表決前向組成公司提出書面反對,包括一項聲明,即如果合併或合併經表決授權,股東建議要求支付其股份;(Ii)在股東批准合併或合併之日起20個月內,組成公司必須向每一名提出書面反對的股東發出書面通知;(3)股東必須在收到組成公司的通知後20天內,向組成公司發出書面通知,説明其持不同意見的意圖,除其他細節外,包括要求支付其股份的公允價值;(4)在上文第(三)款規定的期限屆滿後七個工作日內或合併或合併計劃提交之日後七個工作日內,組成公司、尚存的公司或合併後的公司必須向每一持不同意見的股東提出書面要約,以公司認為是公允價值的價格購買其股份,如果公司和股東在要約提出之日起30天內商定價格,公司必須向股東支付該金額;及(V)如公司與股東未能於該30天期限屆滿後20天內就價格達成協議,則公司必須(及任何持不同意見的股東均可)向開曼羣島大法院提交呈請書以釐定公平價值,而該呈請書必須附有公司尚未與持不同意見的股東就其股份的公平價值達成協議的股東的姓名及地址的名單。在聆訊該項呈請時,法院有權釐定股份的公允價值,以及公司須按釐定為公允價值的款額支付的公平利率(如有的話)。任何持不同意見的股東,其名字出現在公司提交的名單上,都可以全面參與所有程序,直到確定公允價值為止。在某些情況下,持不同意見的股東不能享有這些權利,例如,持不同意見的人持有任何類別的股份,而在有關日期,該等股份在認可證券交易所或認可交易商間報價系統有公開市場,或出資的代價是在國家證券交易所上市的任何公司的股份或尚存或合併的公司的股份。
此外,開曼羣島法律有單獨的成文法規定,在某些情況下以安排計劃的方式便利公司的重組或合併,這通常更適合於複雜的合併或涉及廣泛持有的公司的其他交易,在開曼羣島通常稱為“安排計劃”,可能等同於合併。如果根據安排計劃尋求合併(其程序比程序更嚴格且需要更長的時間完成
236
目錄表
有關安排必須獲得(I)或(Ii)相當於75%價值的債權人或類別債權人的多數批准,視乎情況而定,視乎情況而定。會議的召開和隨後安排的條款必須得到開曼羣島大法院的批准。雖然持不同意見的股東有權向法院表達不應批准交易的意見,但如果法院本身信納以下情況,則可預期法院會批准有關安排:
• 公司沒有提出違法或超越其公司權力範圍的行為,並且遵守了有關多數表決權的法定規定;
• 股東在有關會議上得到了公平的代表;
• 該安排是一個商人合理地批准的;以及
• 根據《開曼公司法》的其他條款,這種安排不會受到更恰當的制裁,也不會構成對少數羣體的欺詐。
如果安排計劃或收購要約(如下所述)獲得批准,任何持不同意見的股東將沒有可與評估權相提並論的權利(提供接受現金支付司法確定的股票價值的權利),否則通常可供持不同意見的美國公司的股東使用。
排擠條款。
收購要約在四個月內提出收購要約並被要約相關股份90%的持有人接受時,要約人可以在兩個月內要求剩餘股份的持有人按要約條件轉讓該股份。可以向開曼羣島大法院提出異議,但這不太可能成功,除非有證據表明股東存在欺詐、惡意、串通或不公平待遇。
此外,在某些情況下,類似合併、重組和/或合併的交易可通過這些法定規定以外的其他方式實現,如股本交換、資產收購或控制,或通過經營企業的合同安排。
股東訴訟
已向開曼羣島法院提起派生訴訟,開曼羣島法院已確認可以提起此類訴訟。在大多數情況下,pubco將是任何基於違反對我們的責任的索賠的適當原告,而針對pubco的高級管理人員或董事的索賠通常不會由股東提起。然而,根據開曼羣島當局和英國當局--開曼羣島法院極有可能具有説服力並加以適用--上述原則的例外適用於下列情況:
• 公司違法或者越權的,或者打算違法的;
• 被投訴的行為雖然不超出當局的範圍,但如果正式授權的票數超過實際獲得的票數,就可以生效;或
• 那些控制公司的人是在對少數人實施欺詐。
在股東的個人權利已經或即將受到侵犯的情況下,股東可以直接對我們提起訴訟。
237
目錄表
對獲豁免公司的特別考慮
Pubco是一家根據開曼公司法獲得豁免的有限責任公司。《開曼公司法》對普通居民公司和豁免公司進行了區分。任何在開曼羣島註冊但主要在開曼羣島以外經營業務的公司均可申請註冊為豁免公司。除下列豁免和特權外,獲豁免公司的要求與普通公司基本相同:
• 獲豁免公司(持有在開曼羣島經營業務許可證的獲豁免公司除外)無須向開曼羣島公司註冊處提交股東年度申報表;
• 獲得豁免的公司的成員名冊不公開供查閲;
• 獲豁免的公司無須舉行週年股東大會;
• 被豁免的公司可以發行無面值的股票;
• 獲得豁免的公司可以獲得不徵收任何未來税收的承諾(這種承諾通常首先給予20年);
• 獲豁免的公司可在另一管轄區繼續註冊,並在開曼羣島撤銷註冊;
• 獲豁免的公司可註冊為存續期有限的公司;及
• 獲得豁免的公司可以註冊為獨立的投資組合公司。
“有限責任”是指每個股東的責任限於股東對公司股份未付的金額(除非在特殊情況下,如涉及欺詐、建立代理關係或非法或不正當目的,或法院可能準備揭開公司面紗的其他情況)。
董事及行政人員的賠償及責任限制
開曼羣島法律沒有限制一家公司的公司章程對高級管理人員和董事作出賠償的程度,除非開曼羣島法院認為任何這類規定違反公共政策,例如就民事欺詐或犯罪後果提供賠償。經修訂的《公共部門章程》允許對高級人員和董事以其身份發生的任何訴訟、訴訟、費用、損失、損害或責任作出賠償,包括法律費用,但因受保障人本身的不誠實、故意違約或欺詐以外,在公共部門的業務或事務的處理(包括任何判斷失誤)或在執行或履行其職責、權力、權限或酌情決定權時,包括任何費用、費用、開支、在開曼羣島或其他地方的任何法院就有關pubco或其事務的任何民事訴訟進行辯護(不論是否成功)而招致的損失或責任。這一行為標準通常與特拉華州公司法允許的特拉華州公司的行為標準相同。此外,Pubco打算與Pubco的董事和高級管理人員簽訂賠償協議,為這些人提供修訂後的Pubco憲章所規定的額外賠償。
鑑於根據證券法產生的責任的賠償可能允許Pubco的董事、高級管理人員或根據上述條款控制我們的人員,Pubco已被告知,美國證券交易委員會認為,此類賠償違反證券法中表達的公共政策,因此不可執行。
修訂後的《公共部門章程》中的反收購條款
修訂後的公共公司章程中的一些條款可能會阻礙、推遲或阻止股東可能認為有利的公共公司或管理層的控制權變更,包括限制股東要求和召開股東大會的能力的條款。
這些規定可以用來推遲或防止公共部門控制權的變更,或使撤換管理層更加困難。這可能會導致pubco普通股價格下跌。
238
目錄表
然而,根據開曼羣島法律,Pubco董事只能出於正當目的以及他們真誠地認為最符合Pubco利益的情況下,才可行使修訂後的Pubco憲章賦予他們的權利和權力。
董事的受託責任
根據特拉華州公司法,特拉華州公司的董事對公司及其股東負有受託責任。這一義務有兩個組成部分:注意義務和忠誠義務。謹慎義務要求董事以一個通常謹慎的人在類似情況下會採取的謹慎態度真誠行事。根據這一責任,董事必須告知自己並向股東披露有關重大交易的所有合理可得的重大資料。忠實義務要求董事以他或她合理認為符合公司最大利益的方式行事。董事不得利用其公司職位謀取個人利益或利益。這一義務禁止董事進行自我交易,並授權公司及其股東的最大利益優先於董事、高級管理人員或控股股東所擁有的且不為股東普遍分享的任何利益。一般而言,董事的行為被推定為在知情的基礎上,真誠地並且誠實地相信所採取的行動符合公司的最佳利益。但是,這一推定可以被違反其中一項信託義務的證據推翻。如果董事就某項交易提交了此類證據,董事必須證明該交易在程序上是公平的,並且該交易對公司具有公平價值。
根據開曼羣島法律,董事和高級管理人員應承擔以下受託責任:
• 在董事或高管認為最符合公司整體利益的情況下真誠行事的義務;
• 有義務為賦予這些權力的目的行使權力,而不是為了附帶目的;
• 董事不應不適當地束縛未來自由裁量權的行使;
• 在不同股東之間公平行使權力的義務;
• 有義務不將自己置於對公司的責任與其個人利益之間存在衝突的境地;以及
• 行使獨立判斷的義務。
除上述規定外,董事還負有非信託性質的注意義務。該責任已被定義為一種要求,即要求作為一個相當勤奮的人,具有執行與該董事就公司所履行的相同職能的一般知識、技能和經驗,並要求該董事具備該董事的一般知識、技能和經驗。
如上所述,董事有義務不將自己置於衝突的境地,這包括不從事自我交易或因其職位而以其他方式獲益的義務。然而,在某些情況下,在董事充分披露的情況下,股東可以原諒和/或事先授權違反這一義務的行為。這可透過經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則所授予的許可或股東於股東大會上批准的方式進行。
股東書面同意訴訟
根據特拉華州一般公司法,公司可以通過修改其公司註冊證書來消除股東通過書面同意採取行動的權利。經修訂的《公共企業章程》規定,股東可通過由所有有權在股東大會上就公司事項投票而無需舉行會議的股東或其代表簽署的書面決議來批准公司事項。
239
目錄表
股東提案
根據特拉華州一般公司法,股東有權在年度股東大會上提交任何提案,前提是該提案符合管理文件中的通知條款。特別股東大會可由董事會或管理文件中授權召開的任何其他人召開,但股東不得召開特別股東大會。
《開曼公司法》僅賦予股東要求召開股東大會的有限權利,並未賦予股東向股東大會提交任何提案的任何權利。然而,這些權利可以在公司的公司章程中規定。修訂後的公共公司章程允許公共公司的股東共同持有所有已發行和流通股的三分之一(1/3)的投票權,這些股份在繳存之日有權在公共公司的股東大會上投票,要求召開股東大會。作為開曼羣島的豁免公司,pubco在法律上沒有義務召開股東年度大會。不過,按照納斯達克上市標準的要求,Pubco將在每一財年召開年度股東大會。
需要股東批准的事項
需要不少於三分之二票數(或一致書面決議)的特別決議必須:
• 修改修改後的公共機構章程;
• 在開曼羣島以外的司法管轄區繼續登記PUBCO;
• 通過開曼羣島法定合併或合併的方式合併或合併pubco;
• 以法律授權的任何方式減少PUBCO的股本或任何資本贖回準備金;或
• 更改Pubco的名稱;
累計投票
根據特拉華州公司法,除非公司的公司註冊證書明確規定,否則不允許對董事選舉進行累積投票。累積投票制潛在地促進了小股東在董事會中的代表性,因為它允許小股東在單個董事上投下股東有權投的所有票,從而增加了股東在選舉董事方面的投票權。在開曼羣島法律允許的情況下,修訂後的《公共部門憲章》沒有規定累積投票。因此,Pubco的股東在這一問題上得到的保護或權利並不比特拉華州公司的股東少。
與有利害關係的股東的交易
特拉華州一般公司法包含一項適用於特拉華州公司的企業合併法規,根據該法規,除非公司在其公司註冊證書中明確選擇不受此類法規的管轄,否則在該人成為利益股東之日起三年內,禁止該公司與“有利害關係的股東”進行某些商業合併。感興趣的股東通常是指在過去三年內擁有或擁有目標公司已發行有表決權股票的15%或以上的個人或團體。這將限制潛在收購者對目標提出兩級收購要約的能力,在這種情況下,所有股東都不會得到平等對待。除其他事項外,如果在該股東成為有利害關係的股東之日之前,董事會批准了導致該人成為有利害關係的股東的企業合併或交易,則該章程不適用。這鼓勵特拉華州公司的任何潛在收購者與目標公司的董事會談判任何收購交易的條款。
開曼羣島的法律沒有類似的法規。因此,pubco無法享受特拉華州商業合併法規提供的各種保護。然而,儘管開曼羣島法律不規範公司與其大股東之間的交易,但它確實規定,此類交易必須本着公司的最佳利益和適當的公司目的真誠地進行,並且不會對少數股東構成欺詐。
240
目錄表
解散;清盤
根據特拉華州公司法,除非董事會批准解散的提議,否則解散必須得到持有公司總投票權100%的股東的批准。只有由董事會發起解散,才能獲得公司流通股的簡單多數批准。特拉華州的法律允許特拉華州的公司在其公司註冊證書中包括與董事會發起的解散有關的絕對多數投票要求。
根據開曼羣島法律,公司可以通過開曼羣島法院的命令或其成員的特別決議進行清盤,如果公司無法在到期時償還債務,則可以通過其成員的普通決議進行清盤。法院有權在若干特定情況下下令清盤,包括法院認為這樣做是公正和公平的。
根據修訂後的《公共企業章程》,如果公共企業清盤,公共企業的清算人可以在股東的特別決議和法律要求的任何其他批准的情況下分配資產。
股份權利的變更
根據《特拉華州一般公司法》,除非公司註冊證書另有規定,否則公司可在獲得該類別流通股的多數批准的情況下更改該類別股票的權利。
根據經修訂的《公共企業章程》,如果公共企業的股本分為不同類別(且由董事根據經修訂的公共企業章程另行決定),則不同類別之間的相對權利的差異可由董事或股東的普通決議案確定和決定。
管治文件的修訂
根據特拉華州一般公司法,公司的管理文件可在有權就此事投票的多數流通股批准的情況下進行修改,除非公司註冊證書另有規定。在開曼羣島法律允許的情況下,經修訂的Pubco憲章只能通過股東的特別決議案進行修訂。
非香港居民或外國股東的權利
修訂後的《公共公司章程》對非居民或外國股東持有或行使對公共公司股票的投票權的權利沒有任何限制。此外,修訂後的《公共企業章程》中沒有規定所有權門檻,超過這個門檻就必須披露股東所有權。
董事發行股份的權力
在符合適用法律的情況下,pubco董事會有權發行或分配股票,或授予帶有或不帶有優先、延期或其他權利或限制的期權和認股權證。
圖書的查驗
根據《特拉華州公司法》,公司的任何股東都可以出於任何正當目的檢查或複製公司的股票分類賬、股東名單和其他賬簿和記錄。
根據開曼羣島法律,pubco股份持有人並無一般權利查閲或取得pubco的會員登記冊或pubco的公司紀錄副本(不時修訂及重述的pubco的組織章程大綱及章程細則,以及其按揭及押記登記冊除外)。
241
目錄表
《資本論》的變化
Pubco可不時通過普通決議:
• 以其認為合宜的新股增加股本;
• 合併並將其全部或任何股本分成比其現有股份更多的股份;
• 將其股份或其中任何股份再分成數額較小的股份,但在該分拆中,就每一減持股份支付的款額與未繳款額(如有的話)之間的比例,須與衍生該減持股份的股份的比例相同;及
• 註銷在決議通過之日尚未被任何人認購或同意認購的任何股份,並將其股本數額減去如此註銷的股份的數額。
根據開曼羣島法律執行民事責任
開曼羣島大法院將根據普通法強制執行美利堅合眾國州法院和/或聯邦法院(“外國法院”)對pubco的債務或確定金額(不包括就類似性質的税收或其他費用,或關於罰款或其他處罰(可能包括反壟斷訴訟中的多重損害賠償判決)支付的一筆款項)的最終和決定性的人身判決。開曼羣島大法院還將在普通法下執行外國法院對pubco作出的非貨幣的最終和決定性的對人判決,例如,對開曼羣島公司股份的真正合法所有者作出的宣告性判決。大法院將通過適用衡平法和確定禮讓原則是否需要得到承認來行使其在執行非金錢判決方面的自由裁量權。任何相關判決都必須被外國法院視為既判力,才能被視為終局和決定性判決。對外國判決的債務要求必須在判決生效後12年內提出,判決債務的利息拖欠自利息到期之日起六年內不能追回。開曼羣島法院不太可能執行根據美國聯邦證券法民事責任條款從外國法院獲得的判決,如果開曼羣島法院認為此類判決產生了支付懲罰性或懲罰性款項的義務,或者如果此類判決不是以某種方式獲得且不是一種違反自然正義或開曼羣島公共政策的執行。開曼羣島大法院尚未作出這樣的裁定,因此不確定外國法院的這種民事責任判決是否可在開曼羣島強制執行。如果同時在其他地方提起訴訟,開曼羣島法院可以擱置執行程序。已知悉外國法院打算繼續進行的被告因缺席而作出的判決可能是終局的和決定性的,即使外國法院有權撤銷其自己的判決,即使該判決可能受到期限尚未屆滿的上訴的影響。大法院可在任何此類上訴期間准予暫緩執行,以保障被告的權利,並可酌情為強制執行的目的給予臨時禁令救濟。
開曼羣島--反洗錢
如果開曼羣島的任何人知道或懷疑或有合理理由知道或懷疑另一人從事犯罪行為或洗錢,或參與恐怖主義或恐怖主義融資和財產,並在受監管部門的業務過程中,或在其他貿易、專業、業務或就業過程中注意到關於這種知情或懷疑的信息,則該人將被要求根據開曼羣島犯罪收益法(修訂本)向(1)開曼羣島金融報告管理局報告這種情況,如果披露的信息與犯罪行為或洗錢有關,或(2)根據《開曼羣島恐怖主義法》(修訂本)披露涉及參與恐怖主義或恐怖主義融資和財產的警員或更高級別的警官或金融報告管理局。這種報告不應被視為違反保密或任何成文法則或其他規定對披露信息施加的任何限制。
數據保護局-開曼羣島
根據開曼羣島的《數據保護法》(經修訂),PUBCO根據國際公認的數據隱私原則負有某些責任。
242
目錄表
隱私通知
引言
本隱私聲明提醒pubco的股東,通過您對pubco的投資,您將向我們提供某些個人信息,這些信息構成了DPL(“個人數據”)所指的個人數據。在下面的討論中,“公司”指的是pubco和pubco的附屬公司和/或代表,除非上下文另有規定。
投資者數據
PUBCO將收集、使用、披露、保留和保護個人數據,僅在合理需要的範圍內,並在正常業務過程中合理預期的參數範圍內。PUBCO只會在合法需要的範圍內處理、披露、轉移或保留個人數據,以進行PUBCO的活動,或遵守PUBCO應遵守的法律和法規義務。PUBCO將只根據DPL的要求傳輸個人數據,並將應用適當的技術和組織信息安全措施,以防止未經授權或非法處理個人數據,以及防止個人數據的意外丟失、銷燬或損壞。
在PUBCO使用這些個人數據時,PUBCO將被描述為DPL目的的“數據控制者”,而在PUBCO的活動中從我們接收此個人數據的PUBCO的關聯方和服務提供商可以作為PUBCO的DPL目的的PUBCO的“數據處理者”,或者可以出於他們自己的合法目的處理與我們提供的服務相關的個人信息。
PUBCO也可以從其他公共來源獲取個人數據。個人資料包括但不限於以下有關股東及/或與股東作為投資者有關的任何個人的資料:姓名、住址、電郵地址、聯絡資料、公司聯絡資料、簽名、國籍、出生地點、出生日期、税務證明、信用記錄、通訊記錄、護照號碼、銀行賬户詳情、資金來源詳情及有關股東投資活動的詳情。
這會影響到誰
如果你是一個自然人,這將直接影響你。如果您是公司投資者(為此,包括信託或豁免有限合夥等法律安排),並因任何原因向我們提供與您有關的個人個人數據,與您在公司的投資有關,這將與這些個人相關,您應該將本隱私聲明的內容傳輸給這些個人,或以其他方式告知他們其內容。
公司如何使用股東的個人數據
該公司作為資料控制人,可為合法目的收集、儲存及使用個人資料,尤其包括:
• 為履行任何採購協議項下的Pubco權利和義務所必需的;
• 這對於遵守Pubco所承擔的法律和監管義務是必要的(例如遵守反洗錢和FATCA/CRS要求);和/或
• 這對於Pubco的合法利益是必要的,並且這些利益不會被您的利益、基本權利或自由所凌駕。
如果PUBCO希望將個人數據用於其他特定目的(如適用,任何需要您同意的目的),PUBCO將與您聯繫。
243
目錄表
為什麼pubco可能會轉移您的個人數據
在某些情況下,Pubco可能有法律義務與開曼羣島金融管理局或税務信息管理局等相關監管機構分享您所持股份的個人數據和其他信息。反過來,他們可能會與包括税務當局在內的外國當局交換這些信息。
PUBCO預計將向向我們及其各自附屬公司提供服務的人員(可能包括位於美國、開曼羣島或歐洲經濟區以外的某些實體)披露個人信息,這些實體將代表PUBCO處理您的個人信息。
Pubco採取的數據保護措施
PUBCO或PUBCO的正式授權關聯公司和/或代表在開曼羣島以外進行的任何個人數據傳輸均應符合DPL的要求。
PUBCO和PUBCO的正式授權關聯公司和/或代表應應用適當的技術和組織信息安全措施,以防止未經授權或非法處理個人數據,以及防止個人數據的意外丟失、破壞或損壞。
PUBCO應通知您任何合理可能導致您的利益、基本權利或自由或與相關個人數據相關的數據當事人受到威脅的個人數據泄露事件。
244
目錄表
公司治理與股東權利的比較
根據業務合併協議,BWAQ的股東將於合併完成時成為pubco的股東。這一部分描述了BWAQ股東在交易完成前的權利與交易後PUBCO股東的權利之間的實質性差異。這些股東權利的差異是由於BWAQ和PUBCO各自的管理文件之間的差異造成的。
本節不包括對這類權利之間的所有差異的完整描述,也不包括對這種權利的完整描述。此外,將這些權利的某些差異確定為實質性並不意味着不存在可能同樣重要的其他差異。建議BWAQ股東仔細閲讀修訂後的《公共部門章程》的相關條款,該條款將在交易完成前立即生效,並與《BWAQ憲章》進行比較。除非本協議另有規定,否則BWAQ憲章或經修訂的Pubco憲章中定義或解釋的術語和表述在下表中具有相同的含義:
BWAQ |
Pubco |
|
法定股本 |
||
BWAQ的股本為50,000美元,分為每股面值0.0001美元的4.7億股BWAQ A類普通股、每股面值0.0001美元的20,000,000股BWAQ B類普通股和麪值0.0001美元的10,000,000股優先股。 |
Pubco的法定股本為50,000美元,分為500,000,000股普通股,每股面值0.0001美元。 |
|
優先股權利 |
||
在細則條文的規限下,所有股份所附帶的權利在各方面均享有同等權利。 |
不適用。 |
|
A類普通股、B類普通股和優先股的權利 |
||
除及除BWAQ於特殊情況下及BWAQ章程另有規定外,所有BWAQ A類普通股、BWAQ B類普通股及BWAQ優先股所附權利在各方面均享有同等權利。 BWAQ可按董事決定的時間及條款及條件發行股份,賦予其持有人認購、購買或收取BWAQ任何類別股份的權利。董事可在有或無優先、遞延或其他特別權利或限制的情況下處理BWAQ的未發行股份,不論有關股息、投票權、資本退還或其他方面。 如果股本分為不同的類別,董事可以向具有優先股息權利的股份支付股息,但在支付時,優先股息尚未支付的,不得向具有非優先權利的股份支付股息。 |
不適用。 |
245
目錄表
BWAQ |
Pubco |
|
董事的人數及資格 |
||
除普通決議案另有規定外,董事最低人數為一人,且不設最高人數。 董事分為I類、II類、III類三個級別,每一級別的董事人數應儘可能均等。 除非董事的持股資格是通過普通決議確定的,否則任何董事都不需要擁有股份作為其任命的條件。 |
除非Pubco在股東大會上另有決定,否則董事人數最多應為七(7)人,其中大多數應為指定證券交易所規則(定義見經修訂Pubco憲章)下的獨立董事,具體董事人數將由董事會不時決定。 董事不需要持有Pubco的任何股份。儘管如此,非上市公司股東的董事仍有權出席股東大會並在股東大會上發言。 |
|
董事的委任/免職 |
||
在企業合併結束前,BWAQ可通過BWAQ B類普通股持有人的普通決議案任命任何人士為董事,或可通過B類B股持有人的普通決議案罷免任何董事。在企業合併結束前,持有董事A類普通股的股東對任免任何BWAQ沒有投票權。 董事會有權隨時委任任何經獨立董事過半數推薦為董事被提名人,並願意擔任填補空缺的董事或額外的董事的人士。 |
董事會可以通過出席董事會會議並參加表決的董事的簡單多數票贊成,或者公共公司可以通過普通決議任命任何人為董事。 董事可以通過在任董事三分之二(2/3)的贊成票罷免(罷免董事長,可以通過所有董事的贊成票罷免),或者通過普通決議(罷免董事長,可以通過特別決議罷免),儘管修訂後的公共憲章或公共部門與該董事之間的任何協議中有任何規定(但不影響根據該協議提出的任何損害索賠)。 |
|
董事會的空缺 |
||
董事會有權隨時任命任何經獨立董事過半數推薦為董事被提名人,並願意擔任董事以填補董事會空缺的人士。 當選填補因董事去世、辭職或免職而產生的空缺的董事應在董事的剩餘完整任期內任職,直至其繼任者當選並具有資格為止。 |
根據前一條款因罷免董事而產生的董事會空缺,可以通過普通決議或在董事會會議上出席並投票的剩餘董事的簡單多數票來填補。提出或表決移除董事的決議案的任何會議的通知必須包含一份關於移除該董事的意向的聲明,並且該通知必須在會議召開前不少於十(10)個日曆日送達該董事。這些董事有權出席會議,並就罷免他的動議發言。 董事會可通過出席董事會會議並在會上投票的其餘董事的簡單多數票贊成的方式,任命任何人為董事、填補董事會的臨時空缺或增加現有董事會的成員。 |
|
對管理文件的修訂 |
||
BWAQ可以通過特別決議改變其組織章程大綱中關於其宗旨、權力或其中規定的任何其他事項的規定,或其全部或部分組織章程細則,但不得對其進行修訂以修改(I)根據BWAQ公司章程第37條與企業合併有關的規定,除非BWAQ公眾股票的持有人有機會在下列任何此類修訂獲得批准後贖回其BWAQ公眾股票 |
在開曼公司法的規限下,Pubco可隨時及不時以特別決議案全部或部分更改或修訂經修訂的Pubco憲章。 |
246
目錄表
BWAQ |
Pubco |
|
以及BWAQ公司章程中規定的價格,以及(Ii)與BWAQ公司章程第34.2條規定的修改章程相關的規定。 |
||
股東大會的法定人數 |
||
有權出席該會議並於會上投票的一名或多名股東(如公司或其他非自然人由其正式授權的代表或受委代表出席)即為法定人數。 |
一名或多名股東如持有合共不少於所有已發行股份所附全部投票權三分之一(1/3)並有權在該股東大會上投票的股份(或由受委代表代表),則就任何目的而言均為法定人數。 |
|
股東大會 |
||
在相關證券交易所要求的範圍內,BWAQ的年度股東大會應在每年由董事決定的時間舉行,BWAQ可以,但沒有義務(除非開曼公司法或相關證券交易所的規則和法規要求)每年舉行任何其他股東大會。股東周年大會應在美國紐約或董事決定的其他地點舉行。董事可隨時召開股東大會,如一名或多名股東提出書面要求,董事亦須召開股東大會,而該等股東合共持有至少10%的投票權。 尋求在股東周年大會前開展業務的股東必須在不遲於股東周年大會預定日期前第90天的營業時間結束或在預定的年度股東大會日期前120天營業結束之前向BWAQ的主要執行辦公室遞交通知。 除週年大會外,所有股東大會均稱為特別大會,並在召開大會的通告中指明為特別大會。 付諸會議表決的決議應以投票方式決定。每名股東持有的每一股股份應有一票投票權,但有特別投票權的股份除外。BWAQ A類普通股和BWAQ B類普通股在所有事項上應作為一個類別一起投票,除非擬議的交易尋求改變特定類別股票的類別權利。 如就一項決議案所投的票數相等,則主席可行使決定性一票。 |
除週年大會外,所有股東大會均稱為特別股東大會。 PUBCO可(但無義務)在每一歷年舉行一次股東大會作為其年度股東大會,並應在召集會議的通知中指明該會議為年會。股東周年大會須於董事決定的時間及地點舉行。在這些會議上,應提交董事(如有)的報告。 董事長或董事(根據董事會決議)可召開股東大會,並應股東的要求立即召開公司特別股東大會。 股東申購是指在申購股份存入之日持有的Pubco股東的申購,該申購股份合計具有不少於三分之一(1/3)的投票權,且截至繳存之日,所有已發行和流通股均有權在Pubco的股東大會上投票。 申請書必須説明會議的目的,並必須由請求人簽署並存放在註冊辦事處,並可由幾份類似形式的文件組成,每份文件都由一名或多名請求人簽署。 如在交存股東要求書之日並無董事,或董事自交存要求書之日起計二十一(21)個歷日內仍未正式召開股東大會,並於四十五(45)個歷日內召開股東大會,則請求人或佔所有股東總表決權二分之一(1/2)以上者,可自行召開股東大會。但如此召開的任何會議不得在上述四十五(45)個日曆日屆滿後三(3)個月後舉行。 請求人如上所述召開股東大會的方式,應與董事召開股東大會的方式儘可能接近。 |
247
目錄表
BWAQ |
Pubco |
|
有關股東大會的通知 |
||
股東須於股東大會舉行前至少五(5)個整天發出股東大會通知,惟如股東同意:(A)就股東周年大會而言,所有有權出席股東大會及於會上投票的股東均同意出席;及(B)於股東特別大會上,有權出席大會及於大會上投票的過半數股東合共持有不少於賦予該項權利的股份面值95%的股份,則BWAQ股東大會將被視為已正式召開。 |
任何股東大會應至少提前七(7)天發出通知。每份通知均不包括髮出或當作發出通知的日期及發出通知的日期,並須指明會議的地點、日期、時間及事務的一般性質,並須以下文所述的方式或如有的話,按公共公司訂明的其他方式發出,但公共公司的大會,不論經修訂的公共公司章程所指明的通知是否已發出,亦不論經修訂的公共公司章程中有關股東大會的條文是否已獲遵守,均須當作已妥為召開: (A)如屬週年大會,則由所有有權出席並在會上投票的股東(或其受委代表)表決;及 (B)如為特別股東大會,則由有權出席大會並於會上投票的三分之二(2/3)股東的持有人出席,或如為公司或其他非自然人,則由其正式授權的代表或受委代表出席。 任何股東如意外遺漏會議通知或沒有收到會議通知,並不會令任何會議的議事程序失效。 |
|
董事及高級職員的彌償、責任保險 |
||
在適用法律允許的最大範圍內,董事應賠償每位現任或前任祕書、董事(包括替代的BWAQ)、BWAQ的其他官員(包括投資顧問或管理人或清盤人)及其遺產代理人因下列原因而招致或承擔的所有訴訟、訴訟、費用、開支、損失、損害或責任:(A)因進行BWAQ的業務或事務,或因執行或履行其各自的職責、權力、權限或酌情決定權而招致或承擔的所有訴訟、訴訟、法律程序、費用、開支、損失、損害或責任;及(B)因抗辯(不論是否成功)任何民事、刑事、行政或調查程序(不論是否受到威脅、關於BWAQ或其事務,在開曼羣島或其他地方的任何法院或法庭。 然而,該等現任或前任祕書或人員不得就其本身的實際欺詐、故意失責或故意疏忽所引起的任何事宜獲得彌償。 |
在適用法律允許的最大範圍內,PUBCO應賠償每位現任或前任PUBCO祕書、董事(包括候補董事)和PUBCO其他官員(包括投資顧問或管理人或清盤人)及其遺產代理人: (A)審查現任或前任祕書或人員在處理公共機構的業務或事務時,或在執行或履行其職責、權力、權力或酌情決定權時招致或蒙受的一切訴訟、法律程序、訟費、費用、開支、損失、損害或法律責任;及 (B)在不限於(A)段的情況下,包括現任或前任祕書或官員在開曼羣島或其他地方的任何法院或審裁處就涉及公共部門或其事務的任何民事、刑事、行政或調查程序(不論是否受到威脅、待決或完成)進行辯護(不論成功與否)而招致的所有費用、開支、損失或債務。 然而,該等現任或前任祕書或人員不得就其本身的實際欺詐、故意失責或故意疏忽所引起的任何事宜獲得彌償。 |
248
目錄表
BWAQ |
Pubco |
|
分紅 |
||
BWAQ可根據股東各自的權利,通過普通決議案宣佈派息,但派息不得超過董事建議的數額。 董事可根據股東各自的權利支付中期股息或宣佈末期股息,條件是董事認為根據BWAQ的財務狀況有理由派發中期股息或宣佈派發末期股息,並且該等股息可合法支付。 除股份所附權利另有規定外,一切股息均應按照派發股息的股份的實繳股款予以宣告和支付。 |
在任何股份當時附帶的任何權利和限制的規限下,董事可不時宣佈已發行股份的股息(包括中期股息)和其他分配,並授權從公共公司合法可用的資金中支付這些股息和其他分配。 在任何股份當時附帶的任何權利和限制的規限下,pubco可通過普通決議宣佈股息,但股息不得超過董事建議的數額。 以現金形式支付給股份持有人的任何股息可以由董事決定的任何方式支付。董事可決定股息應全部或部分以特定資產(可由任何其他公司的股份或證券組成)的分配支付,並可解決與該分配有關的所有問題。 在任何股份當時附帶的任何權利和限制的規限下,所有股息應按照股份的實繳金額宣佈和支付,但如果並只要任何股份沒有繳足股款,則可以按照股份的面值宣佈和支付股息。在催繳股款前就股份支付的任何款項,在計入利息時,就經修訂的公共公司章程而言,不得被視為按股份支付。 任何股息不得計入pubco的利息。自宣佈股息之日起六個歷年後仍未申領的任何股息,可由董事會沒收,如被沒收,應歸還Pubco。 |
|
清盤 |
||
董事有權代表BWAQ向開曼羣島大法院提出清盤BWAQ的請願書,而無需股東大會通過的決議的批准。 股東亦可在其組織章程細則及開曼公司法所規定的任何其他制裁的規限下,通過特別決議案,準許清盤人以實物形式將BWAQ的資產分配予股東及/或將該等資產授予受託人,使股東及有責任為清盤作出貢獻的人士受惠。 |
如pubco清盤,清盤人可在pubco特別決議案及開曼公司法規定的任何其他批准下,將pubco的全部或任何部分資產(不論是否由同類財產組成)按種類或實物分配予pubco的股東,並可為此目的對任何資產進行估值,並在經修訂的pubco憲章條文的規限下,決定如何在pubco股東或pubco的不同類別股東之間進行分割。清盤人可在同樣的制裁下,將該等資產的全部或任何部分歸屬清盤人在同樣的制裁下認為合適的信託受託人,以使pubco的股東受益,但不得強迫pubco的股東接受任何對其有負債的資產。 |
249
目錄表
BWAQ |
Pubco |
|
如果pubco被清盤,而pubco股東之間可供分配的資產不足以償還全部股本,則此類資產的分配應儘可能使pubco股東按其所持股份的面值按比例承擔損失。如在清盤中可供在pubco股東之間分配的資產足以償還清盤開始時的全部股本,則盈餘應按pubco股東在清盤開始時所持股份的面值按比例分配給pubco股東,但須從應付款項、應付pubco未繳股款或其他方面的所有款項中扣除。本條不損害按特殊條款和條件發行的股份持有人的權利。 |
||
專屬司法管轄權和法院 |
||
除非BWAQ書面同意選擇替代法院,否則開曼羣島法院對BWAQ的組織章程大綱或章程細則所引起或與之相關的任何索賠或糾紛,或以任何方式與每位股東在BWAQ的持股有關的任何索賠或糾紛,擁有專屬司法管轄權。 這不適用於為強制執行1933年《美國證券法》(修訂本)、1934年《證券交易法》(修訂本)所產生的任何責任或義務而提起的任何訴訟或訴訟,或就美國法律而言,美利堅合眾國聯邦地區法院是確定此類索賠的唯一和獨家論壇的任何索賠。 |
為免生疑問,並在不限制開曼羣島法院審理、解決和/或裁定與公共公司有關的爭議的管轄權的情況下,開曼羣島法院應是以下方面的唯一和專屬論壇:(I)代表公共公司提起的任何派生訴訟或法律程序,(Ii)任何聲稱公共公司的任何董事、高管或其他僱員違反對公共公司或公共公司股東的受託責任的訴訟,(Iii)根據公司法或本章程的任何規定提出索賠的任何訴訟,包括但不限於任何股份購買或收購。擔保或擔保,或(Iv)任何主張對pubco提出索賠的訴訟,如果在美利堅合眾國提起,將是根據內政原則提出的索賠(因為美國法律不時承認這一概念)。 除非PUBCO書面同意選擇替代法院,否則美國紐約南區地區法院(或者,如果美國紐約南區地區法院對特定爭議沒有標的管轄權,則紐約州的州法院)應是美國境內的獨家法院,以解決任何聲稱因美國聯邦證券法而引起或與之有關的訴因的投訴,無論此類法律訴訟、訴訟或訴訟是否還涉及PUBCO以外的各方。任何人士或實體購買或以其他方式收購Pubco的任何股份或其他證券,或購買或以其他方式收購根據存款協議發行的股份,不得放棄遵守美國聯邦證券法及其下的規則和法規,以處理根據證券法產生的索賠,並應被視為已知會並同意該等條款。 |
250
目錄表
物業及股息資料的價格範圍
BWAQ單位、BWAQ A類普通股、BWAQ認股權證和BWAQ權利分別在納斯達克全球市場上市,代碼為“BWAQU”、“BWAQ”、“BWAQW”和“BWAQR”。
BWAQ基金單位、BWAQ A類普通股、BWAQ認股權證及BWAQ供股於2023年8月9日(宣佈執行業務合併協議前的最後一個交易日)的收市價分別為10. 94美元、10. 72美元、0. 07美元及0. 14美元。截至2024年2月26日,特別股東大會的記錄日期,BWAQ單位、BWAQ A類普通股、BWAQ認股權證和BWAQ權利的最近收盤價分別為10.72美元、11.13美元、0.03美元和0.19美元。
BWAQ單位、BWAQ A類普通股、BWAQ認股權證和BWAQ權利的持有人應獲得其證券的當前市場報價。BWAQ證券的市場價格可能在交易前的任何時間發生變化。
沒有提供關於東洋太陽能的歷史市場價格信息,因為他們的證券沒有公開市場。
沒有提供有關pubco的歷史市場價格信息,因為其證券沒有公開市場。PUBCO將申請將PUBCO普通股和PUBCO認股權證在納斯達克上市,代碼分別為“TOYO”和“TOYOW”。完成業務合併協議中各項交易的一項條件是,與該等交易相關而發行的PUBCO普通股須已獲批准在納斯達克上市,並須受有關發行的正式通知規限。根據業務合併協議,PUBCO、東洋太陽能及BWAQ有責任就各項交易盡合理最大努力,包括滿足納斯達克上市條件。《企業合併協議》當事人可免除《企業合併協議》中的納斯達克上市條件。
持有者
截至備案日,共有3名BWAQ單位記錄持有人、5名BWAQ A類普通股記錄持有人、4名BWAQ B類普通股記錄持有人、1名BWAQ權證記錄持有人、1名BWAQ權利記錄持有人。截至記錄日期,東洋太陽能有一名紀錄保持者。截至記錄日期,pubco有三個記錄保持者。請參閲“證券的受益所有權”。
股利政策
到目前為止,BWAQ尚未宣佈或支付任何BWAQ普通股的現金股息,也不打算在交易完成前宣佈或支付任何股息。此外,東洋太陽能沒有向股東支付任何股息。交易完成後,任何現金股利的支付應視PUBCO的收入、收益和財務狀況而定。交易後的任何股息支付應由pubco董事會酌情決定,但須受開曼羣島法律的某些限制。
251
目錄表
股東年會建議
如果交易完成,您將有權出席和參加Pubco的年度股東大會。如果Pubco舉行2023年年度股東大會,應提供2023年年度股東大會的通知或以其他方式公開披露2023年年度大會的日期。作為一家外國私人發行人,浦項制鐵將不受美國證券交易委員會委託書規則的約束。
252
目錄表
其他股東通信
股東和相關方可以通過書面形式與BWAQ董事會、任何委員會主席或其他非管理層董事進行溝通,方式是寫信給BWAQ負責管理的董事會或委員會主席,地址為美國紐約第五大道244號,Suite B-88 Suite B-88,NY(郵編:10001)。交易完成後,此類通信應由Pubco轉交,地址為日本東京品川區東新川2-2-4號Tennoz First Tower F5,郵編:140-0002。每一份函件應根據主題事項轉發給董事會、適當的委員會主席或所有非管理層董事。
253
目錄表
法律事務
東洋太陽能由Cooley LLP代表,涉及美國聯邦證券和紐約州法律的某些法律事務。BWAQ在涉及美國聯邦證券和紐約州法律的某些法律問題上由Robinson&Cole LLP代表,在美國的某些税法問題上由Messina馬德里法律PA代表。Ogier代表BWAQ處理開曼羣島的某些法律事務。Harney Westwood&Riegels律師事務所代表Pubco處理開曼羣島的某些法律問題。
專家
本委託書/招股説明書所載的BWAQ截至2023年6月30日、2023年6月30日及截至2023年6月30日的年度及2021年7月19日(成立)至2022年6月30日的財務報表,已由Marcum Asia CPAS LLP(前身為Marcum Bernstein&Pinchuk LLP)審計,該獨立註冊會計師事務所的報告所載內容包括一段解釋性段落,內容涉及對財務報表附註1所述的BWAQ作為持續經營企業持續經營的能力的重大懷疑,並見於本委託書/招股説明書的其他部分。並根據該律師行作為會計及審計專家的權威所提交的報告而包括在內。
本委託書/招股説明書所載東洋太陽能截至2022年12月31日及2022年11月8日(成立)至2022年12月31日期間的財務報表已由獨立註冊會計師事務所Marcum Asia CPAS LLP審核,該報告載有一段解釋,內容涉及財務報表附註3所述東洋太陽能是否有能力如財務報表附註3所述持續經營,並於本委託書/招股説明書的其他部分列載,該等財務報表/招股説明書所載的財務報表乃依據該公司作為會計及審計專家的權威而作出的該等報告。
254
目錄表
民事責任的可執行性
Pubco是根據開曼羣島法律註冊成立的豁免有限責任公司。Pubco在開曼羣島註冊,以利用作為開曼羣島豁免公司所帶來的某些好處,例如:
• 政治和經濟穩定;
• 有效的司法系統;
• 税收中立性;
• 沒有外匯管制或貨幣限制;以及
• 提供專業和支持服務。
然而,在開曼羣島成立公司也有一些不利之處。這些缺點包括但不限於:
• 與美國相比,開曼羣島的證券法體系不太發達,這些證券法為投資者提供的保護與美國相比要少得多;以及
• 開曼羣島的公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起訴訟。
我們的組成文件不包含要求對我們、我們的高級管理人員、董事和股東之間的糾紛進行仲裁的條款,包括根據美國證券法產生的糾紛。
Pubco的大多數董事是美國以外司法管轄區的國民或居民,他們的大部分資產位於美國以外。因此,股東可能很難在美國境內向這些個人送達法律程序文件,或在美國對我們或這些個人提起訴訟,或對我們或他們執行在美國法院獲得的判決,包括基於美國或美國任何州證券法的民事責任條款的判決。
Pubco已指定Puglisi&Associates作為其代理人,根據美國證券法對我們提起的任何訴訟都可能向其送達訴訟程序。Puglisi&Associates位於特拉華州紐瓦克204號圖書館大道850號,郵編19711。
開曼羣島
開曼羣島大法院將根據普通法強制執行美利堅合眾國州法院和/或聯邦法院(“外國法院”)對pubco的債務或確定金額(不包括就類似性質的税收或其他費用,或關於罰款或其他處罰(可能包括反壟斷訴訟中的多重損害賠償判決)支付的一筆款項)的最終和決定性的人身判決。開曼羣島大法院還將在普通法下執行外國法院對pubco作出的非貨幣的最終和決定性的對人判決,例如,對開曼羣島公司股份的真正合法所有者作出的宣告性判決。大法院將通過適用衡平法和確定禮讓原則是否需要得到承認來行使其在執行非金錢判決方面的自由裁量權。任何相關判決都必須被外國法院視為既判力,才能被視為終局和決定性判決。對外國判決的債務要求必須在判決生效後12年內提出,判決債務的利息拖欠自利息到期之日起六年內不能追回。開曼羣島法院不太可能執行根據美國聯邦證券法民事責任條款從外國法院獲得的判決,如果開曼羣島法院認為此類判決產生了支付懲罰性或懲罰性款項的義務,或者如果此類判決不是以某種方式獲得且不是一種違反自然正義或開曼羣島公共政策的執行。開曼羣島大法院尚未作出這樣的裁定,因此不確定外國法院的這種民事責任判決是否可在開曼羣島強制執行。如果同時在其他地方提起訴訟,開曼羣島法院可以擱置執行程序。已知悉外國法院有意進行訴訟的被告因缺席而作出的判決可以是終局和終局性的,即使外國法院有權撤銷其自己的判決,儘管事實是
255
目錄表
它可能會受到期限尚未屆滿的上訴的限制。大法院可在任何此類上訴期間准予暫緩執行,以保障被告的權利,並可酌情為強制執行的目的給予臨時禁令救濟。
新加坡
新科是根據新加坡共和國的法律註冊成立的,其某些高管和董事是美國境外的居民。美國和新加坡之間沒有條約規定相互承認和執行民商事判決,因此,美國任何聯邦或州法院基於民事責任支付款項的最終判決,無論是否完全基於聯邦證券法,都不會在新加坡自動執行。在對外國判決的可執行性作出裁決時,新加坡法院需要確信該外國判決是終局的和決定性的,並且是根據案件的是非曲直,由有管轄權的法院作出的,並且明示是一筆固定金額的判決。一般而言,外國判決可在新加坡強制執行,除非該判決是通過欺詐獲得的,或者如果獲得這種判決的程序不是按照自然正義原則進行的,或者如果這種判決的執行將違反新加坡的公共政策,或者如果判決與新加坡以前的判決或新加坡承認的以前的外國判決相沖突,或者如果判決相當於直接或間接執行外國刑法、税收或其他公法。
美國聯邦和州證券法的民事責任條款允許對SinCo及其董事和高級管理人員判處懲罰性賠償。新加坡法院不允許執行相當於直接或間接執行外國刑法、税收或其他公法的外國判決。不確定的是,美國法院作出的判決是否會被新加坡法院視為符合外國、刑法、税收或其他公法。新加坡一家法院尚未在報告的一項裁決中作出最終的決定。
越南
越南是《承認及執行外國仲裁裁決紐約公約》(《紐約公約》)的締約國,以及與承認和執行外國判決有關的一些雙邊條約,但不是這方面的任何其他多國條約的締約國。根據《紐約公約》,外國仲裁裁決經越南法院按照法定程序承認後,可在越南強制執行。然而,原則上,越南《民事訴訟法》規定,外國法院的民事判決或決定只有在越南與外國之間有這方面的條約(包括國際條約)或在互惠的基礎上才可在越南強制執行。越南《民事訴訟法》還列出了越南法院拒絕承認和執行外國判決和決定或外國仲裁裁決的若干理由。因此,可能很難在越南執行美國聯邦法院針對東洋太陽能或其董事和高級管理人員做出的任何判決或決定,這些董事和高級管理人員是越南公民。
256
目錄表
向股東交付文件
根據美國證券交易委員會規則,BWAQ及其用於向股東傳遞通信的服務可以向地址相同的兩個或兩個以上股東交付BWAQ提交給股東的年度報告和BWAQ委託書的一份副本。應書面或口頭要求,BWAQ應將年度報告的單獨副本遞送給股東和/或委託書的任何股東,地址為每個文件的單一副本並希望收到該等文件的單獨副本的共享地址。收到多份此類文件的股東同樣可以要求BWAQ在未來交付此類文件的單份副本。收到多份此類文件的股東可以要求BWAQ在未來交付此類文件的單份副本。股東可以書面通知BWAQ他們的請求,地址是BWAQ的主要執行辦公室,地址是美國紐約第五大道244號,NY(郵編:10001)。交易完成後,此類請求應以書面形式向Pubco提出,地址為日本東京品川區東新川2-2-4號Tennoz First Tower F5,郵編:140-0002。
257
目錄表
在那裏您可以找到更多信息
作為外國私人發行人,交易完成後,PUBCO應被要求在財政年度結束後四個月內向美國證券交易委員會提交20-F表格的年度報告。根據交易法的要求,百富勤向美國證券交易委員會提交了報告、委託書和其他信息。你可以在美國證券交易委員會網站上訪問關於百威英博的信息,其中包括報告、委託書和其他信息,網址為:http://www.sec.gov.
本委託書/招股説明書或本委託書/招股説明書的任何附件中所包含的信息和陳述,在所有方面均以作為本委託書/招股説明書證物的相關合同或其他附件的副本為參考。
本文件中包含的所有與BWAQ相關的信息均由BWAQ提供,與Toyo Solar相關的所有此類信息均由Toyo Solar提供。一個實體提供的信息不構成對另一個實體的任何陳述、估計或預測。
東洋太陽能不會向美國證券交易委員會提交任何年度、季度或當前的報告、委託書或其他信息。
如果您想要本文件的其他副本或對交易有疑問,請通過電話或書面聯繫BWAQ的代理徵集代理,地址、電話號碼和電子郵件如下:
Advantage Proxy公司
郵政信箱13581
華盛頓州得梅因,郵編:98198
收信人:凱倫·史密斯
免費電話:(877)870-8565
收款:(206)870-8565
電子郵件:ksmith@Advantageproxy.com
如果您是BWAQ的股東,並想要索取文件,請在2024年4月19日之前提交,以便在BWAQ股東特別大會之前收到。如果您向我們索要任何文件,我們將以第一類郵件或其他同等迅速的方式郵寄給您。
BWAQ、Pubco或Toyo Solar均未授權任何人提供與本委託書/招股説明書或已併入本委託書/招股説明書中的任何材料不同或不同的交易或其公司的任何信息或陳述。因此,如果有人向你提供這類信息,你不應該依賴它。如果您所在的司法管轄區提出交換或出售要約,或要約交換或購買要約,本委託書/招股説明書或徵求委託書提供的證券是非法的,或者如果您是向其指示這些類型的活動是非法的,則本委託書/招股説明書中提出的要約不適用於您。
本委託書/招股説明書所載資料僅為本委託書/招股説明書日期,除非該資料特別指明另一日期適用。
258
目錄表
財務報表索引
越南陽光電池有限公司
頁面 |
||
獨立註冊會計師事務所報告 |
F-2 |
|
截至2022年12月31日的資產負債表 |
F-3 |
|
自2022年11月8日成立至2022年12月31日期間的經營及全面收益表 |
F-4 |
|
自2022年11月8日成立至2022年12月31日止期間股東權益變動表 |
F-5 |
|
自2022年11月8日成立至2022年12月31日期間現金流量表 |
F-6 |
|
財務報表附註 |
F-7 |
截至2023年6月30日及2022年12月31日的未經審核簡明資產負債表 |
F-18 |
|
截至2023年6月30日止六個月的未經審核簡明經營報表及全面虧損 |
F-19 |
|
截至2016年6月止之未經審核簡明股東權益變動表 |
F-20 |
|
截至2023年6月30日止六個月的未經審核簡明現金流量表 |
F-21 |
|
未經審計的簡明財務報表附註 |
F-22 |
藍色世界收購公司
截至2023年12月31日(未經審核)及2023年6月30日的簡明資產負債表 |
F-31 |
|
截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止三個月及六個月之簡明經營報表 |
F-32 |
|
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和六個月股東赤字變化簡明報表 |
F-33 |
|
截至2023年12月31日和2022年12月31日止六個月現金流量表簡明報表 |
F-34 |
|
簡明財務報表附註(未經審計) |
F-35 |
獨立註冊會計師事務所報告(ID:5395) |
F-55 |
|
截至2023年6月30日和2022年6月30日的資產負債表 |
F-56 |
|
截至2023年6月30日的年度及2021年7月19日(初始)至2022年6月30日的經營狀況説明書 |
F-57 |
|
截至2023年6月30日的年度和2021年7月19日(初始)至2022年6月30日期間的股東赤字變動表 |
F-58 |
|
截至2023年6月30日的年度及2021年7月19日(初始)至2022年6月30日的現金流量表 |
F-59 |
|
財務報表附註 |
F-60 |
F-1
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致越南太陽能電池有限公司股東和董事會
對財務報表的幾點看法
吾等已審核越南太陽能電池有限公司(“貴公司”)截至2022年12月31日的資產負債表、自2022年11月8日成立至2022年12月31日期間的相關營運及全面收益表、股東權益及現金流量,以及相關附註(統稱“財務報表”)。我們認為,財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日的財務狀況,以及公司自2022年11月8日成立至2022年12月31日期間的經營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
解釋性段落--持續經營的企業
所附財務報表的編制假設該公司將繼續作為一家持續經營的企業。如附註3所述,本公司營運資金嚴重不足,已出現重大虧損,需要籌集額外資金以履行其責任及維持其營運。這些情況使人對該公司作為持續經營企業的持續經營能力產生了極大的懷疑。附註3也説明瞭管理層在這些事項上的計劃。財務報表不包括這種不確定性的結果可能導致的任何調整。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須對公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計,我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分,我們被要求瞭解財務報告的內部控制,但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此,我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/Marcum Asia CPAS LLP
Marcum Asia CPAS LLP
我們自2022年以來一直擔任本公司的審計師
紐約,紐約
2023年9月15日
紐約辦公室·7Penn Plaza·Suite830·紐約,紐約·10001
電話646.442.4845·傳真646.349.5200·www.marumasia.com
F-2
目錄表
越南陽光電池有限公司
資產負債表
截至2022年12月31日
(以美元表示)
12月31日, |
||||
資產 |
|
|
||
流動資產 |
|
|
||
現金 |
$ |
2,065,448 |
|
|
流動資產總額 |
|
2,065,448 |
|
|
|
|
|||
非流動資產 |
|
|
||
長期預付費用 |
|
8,148,020 |
|
|
財產和設備,淨額 |
|
516,410 |
|
|
使用權資產 |
|
194,929 |
|
|
非流動資產總額 |
|
8,859,359 |
|
|
總資產 |
$ |
10,924,807 |
|
|
|
|
|||
負債和股東權益 |
|
|
||
流動負債 |
|
|
||
應付帳款 |
$ |
1,084,407 |
|
|
因關聯方的原因 |
|
1,725,862 |
|
|
其他應付和應計費用 |
|
67,582 |
|
|
流動負債總額 |
|
2,877,851 |
|
|
|
|
|||
非流動租賃負債 |
|
198,718 |
|
|
非流動負債總額 |
|
198,718 |
|
|
總負債 |
|
3,076,569 |
|
|
|
|
|||
承擔及或然事項(附註9) |
|
|
||
|
|
|||
股東權益 |
|
|
||
普通股 |
|
— |
|
|
額外實收資本 |
|
7,639,419 |
|
|
累計赤字 |
|
(186,839 |
) |
|
累計其他綜合收益 |
|
395,658 |
|
|
股東權益總額 |
|
7,848,238 |
|
|
總負債與股東權益 |
$ |
10,924,807 |
|
所附附註是財務報表的組成部分,
F-3
目錄表
越南陽光電池有限公司
營運及綜合收益表
於二零二二年十一月八日成立至二零二二年十二月三十一日期間
(以美元表示)
日期間 |
||||
收入 |
$ |
— |
|
|
|
|
|||
運營費用 |
|
|
||
一般和行政費用 |
|
(187,422 |
) |
|
總運營費用 |
|
(187,422 |
) |
|
|
|
|||
運營虧損 |
|
(187,422 |
) |
|
|
|
|||
其他收入,淨額 |
|
|
||
利息收入,淨額 |
|
583 |
|
|
其他收入合計,淨額 |
|
583 |
|
|
|
|
|||
所得税前虧損 |
|
(186,839 |
) |
|
|
|
|||
所得税費用 |
|
— |
|
|
淨虧損 |
$ |
(186,839 |
) |
|
|
|
|||
其他綜合收益 |
|
|
||
外幣折算調整 |
|
395,658 |
|
|
綜合收益 |
$ |
208,819 |
|
所附附註是財務報表的組成部分,
F-4
目錄表
越南陽光電池有限公司
股東權益變動表
於二零二二年十一月八日成立至二零二二年十二月三十一日期間
(以美元表示)
普通股 |
其他內容 |
累計 |
累計 |
總計 |
|||||||||||||||
數量: |
金額 |
||||||||||||||||||
222年11月8日成立時的餘額 |
— |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
— |
|
$ |
— |
$ |
— |
|
||||||
股東注資 |
— |
|
— |
|
7,639,419 |
|
— |
|
|
— |
|
7,639,419 |
|
||||||
淨虧損 |
— |
|
— |
|
— |
|
(186,839 |
) |
|
— |
|
(186,839 |
) |
||||||
外幣折算調整 |
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
395,658 |
|
395,658 |
|
||||||
截至2022年12月31日的餘額 |
— |
$ |
— |
$ |
7,639,419 |
$ |
(186,839 |
) |
$ |
395,658 |
$ |
7,848,238 |
|
所附附註是財務報表的組成部分,
F-5
目錄表
越南陽光電池有限公司
現金流量表
於二零二二年十一月八日成立至二零二二年十二月三十一日期間
(以美元表示)
日期間 |
||||
經營活動的現金流: |
|
|
||
淨虧損 |
$ |
(186,839 |
) |
|
對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行的調整: |
|
|
||
財產和設備折舊 |
|
16 |
|
|
使用權資產攤銷 |
|
1,060 |
|
|
長期待攤費用攤銷 |
|
29,573 |
|
|
經營性資產和負債變動情況: |
|
|
||
長期預付費用 |
|
(7,984,714 |
) |
|
應付帳款 |
|
798,471 |
|
|
因關聯方的原因 |
|
1,685,008 |
|
|
租賃負債 |
|
2,639 |
|
|
其他應付和應計費用 |
|
65,983 |
|
|
用於經營活動的現金淨額 |
|
(5,588,803 |
) |
|
|
|
|||
投資活動產生的現金流: |
|
|
||
購置財產和設備 |
|
(243,937 |
) |
|
用於投資活動的現金淨額 |
|
(243,937 |
) |
|
|
|
|||
融資活動的現金流: |
|
|
||
股東注資 |
|
7,639,419 |
|
|
融資活動提供的現金淨額 |
|
7,639,419 |
|
|
|
|
|||
匯率變動對現金的影響 |
|
258,769 |
|
|
|
|
|||
現金淨增 |
|
2,065,448 |
|
|
期初現金 |
|
— |
|
|
期末現金 |
$ |
2,065,448 |
|
|
|
|
|||
補充現金流量信息 |
|
|
||
為利息支出支付的現金 |
$ |
— |
|
|
繳納所得税的現金 |
$ |
— |
|
|
|
|
|||
非現金融資活動 |
|
|
||
經營租賃以經營租賃負債換取的使用權資產 |
$ |
186,950 |
|
所附附註是財務報表的組成部分,
F-6
目錄表
越南陽光電池有限公司
財務報表附註
1.*組織機構和業務説明。
越南Sunergy Cell Company Limited(“VSun Cell”或“本公司”)於2022年11月8日根據越南社會主義共和國(“越南”)法律註冊成立為有限責任公司。
本公司之主要業務為設計、製造及銷售太陽能電池及太陽能組件及相關業務。
2.*重要會計政策摘要。
陳述的基礎
本公司的財務報表乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)及證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規定編制。
預算的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響報告期內報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。管理層使用當前可用的信息不斷審查這些估計和假設。事實和情況的變化可能會導致公司修改其估計。本公司根據過往經驗及相信合理的其他各種假設作出估計,而這些假設的結果構成對資產及負債賬面值作出判斷的基礎。估計用於核算項目和事項,包括但不限於對長期資產的使用年限和估值的確定、遞延税項資產的估值以及其他準備金和或有事項。
外幣折算
以功能貨幣以外的貨幣計價的交易按交易日的匯率折算為功能貨幣。以功能貨幣以外的貨幣計價的貨幣資產和負債在資產負債表日使用適用的匯率折算為功能貨幣。
本公司的報告貨幣為美元(“美元”),所附財務報表均以美元表示。
一般而言,為進行合併,本公司及其附屬公司的資產及負債如其功能貨幣不是美元,則按資產負債表日的匯率折算為美元。收入和支出按期間內的平均匯率換算。本公司及其附屬公司因折算財務報表而產生的損益,在股東權益表內作為累計其他全面收益的單獨組成部分入賬。
已按下列匯率將數額從越盾折算為美元,適用於各期間:
12月31日, |
||
資產負債表項目的越盾匯率,權益賬户除外 |
23,633 |
F-7
目錄表
越南陽光電池有限公司
財務報表附註
2.*重要會計政策摘要。(續)
在該期間內 |
||
經營和全面收益表和現金流量表項目的越南盾匯率 |
24,206 |
沒有任何陳述表明越南盾金額可以或可以按換算時使用的匯率換算成美元。
金融工具的公允價值
本公司的金融工具按公允價值按經常性會計處理。公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。公允價值層次的三個層次如下所述:
第1級 |
— |
估值方法的投入為活躍市場中相同資產或負債的報價(未經調整)。 |
||
二級 |
— |
估值方法的投入包括活躍市場上類似資產及負債的報價,以及該等資產或負債的直接或間接投入,而該等投入實質上是整個金融工具年期內可觀察到的。 |
||
第三級 |
— |
估值方法的投入是不可觀察的,並對公允價值具有重要意義。 |
由於這些金融工具的短期性質,該公司的金融工具接近其公允價值。
現金
現金主要包括銀行存款以及原到期日為三個月或以下的高流動性投資,其提取和使用不受限制。
財產和設備,淨額
物業及設備主要包括辦公室設備及在建工程。辦公室設備按成本減累計折舊減任何減值撥備列賬。折舊乃根據估計可使用年期介乎三至四年,以零餘值率之直線法計算。在建工程於竣工及可供使用前不會折舊。
維修和維護費用在發生時計入費用,資產改善計入資本化。
長期資產減值準備
每當事件或環境變化顯示某項資產的賬面價值可能無法收回時,本公司便會審核長期資產的減值。將持有和使用的資產的可回收性是通過將資產的賬面價值與資產預期產生的未來未貼現現金流量進行比較來衡量的。如果該等資產被視為減值,確認的減值按資產的賬面價值超過資產公允價值的金額計量。自2022年11月8日成立至2022年12月31日期間,沒有確認長期資產的減值。
F-8
目錄表
越南陽光電池有限公司
財務報表附註
2.*重要會計政策摘要。(續)
一般和行政費用
一般和行政費用主要包括員工工資和福利費用、基礎設施使用攤銷費用和其他與行政職能有關的費用。
所得税
本公司根據美國公認會計原則計算所得税。根據本會計準則規定的資產負債法,遞延所得税負債和資產的確認為預期未來税務後果的暫時性差異的所得税基礎和財務報告基礎的資產和負債。所得税撥備包括現時應付税項加遞延税項。
税項支出乃根據年內業績計算,並就毋須課税或不可扣税項目作出調整。其按於結算日已頒佈或實質上已頒佈之税率計算。
遞延税項按資產負債表負債法就財務報表資產負債賬面值與相應計税基準之間的差額產生的暫時性差額入賬。遞延税項資產的確認範圍是,這些項目更有可能用於未來的應納税所得額。遞延税金是使用預期適用於資產變現或負債清償期間的税率計算的。遞延税項在損益表中計入或記入貸方,除非它與直接計入權益或計入權益的項目有關。當管理層認為部分或全部遞延税項資產很可能無法變現時,遞延税項資產減值準備。現行所得税是根據有關税務機關的法律規定的。
只有在“更有可能”在税務審查中維持税務立場的情況下,不確定的税收狀況才被確認為利益,並且税務審查被推定為發生。確認的金額是經審查實現的可能性大於50%的最大税收優惠金額。與少繳所得税有關的罰款和利息在發生期間歸類為所得税費用。截至2022年12月31日,截至2022年12月31日的納税年度所得税申報單仍開放供法定審查。
經營租約
公司於2022年11月8日成立時,採用了2016-02年度的ASU租賃(主題為842)。
本公司出租其土地使用權,根據主題842將其歸類為經營性租賃。經營租賃須在資產負債表中作為使用權資產和租賃負債入賬,最初按租賃付款的現值計量。本公司選擇了一攬子實際權宜之計,允許本公司不重新評估(1)截至採用日期的任何到期或現有合同是否為租約或包含租約,(2)截至採用日期的任何到期或現有租約的租約分類,以及(3)截至採用日期的任何到期或現有租約的初始直接成本。由於租賃期限為12個月或以下,公司選擇了短期租賃豁免。
於開始日期,本公司按尚未支付之租賃付款現值確認租賃負債,並以租賃所隱含之利率貼現,或如該利率不能輕易釐定,則按與相關租賃期限相若之本公司遞增借款利率貼現。
使用權資產最初按成本確認,主要包括租賃負債的初始金額,加上產生的任何初始直接成本,主要包括經紀佣金,減去收到的任何租賃激勵。對所有使用權資產進行減值審查。截至2022年12月31日,使用權租賃資產不存在減值。
F-9
目錄表
越南陽光電池有限公司
財務報表附註
2.*重要會計政策摘要。(續)
綜合收益
綜合收益包括淨虧損和因外幣調整而產生的其他綜合收益。全面收益在經營表和全面收益表中報告。
承付款和或有事項
在正常業務過程中,本公司會受到或有虧損的影響,例如因其業務而引起的法律訴訟及索償,涉及範圍廣泛的事宜,包括(其中包括)政府調查及税務事宜。根據美國會計準則第450號,當負債可能已經發生並且損失金額可以合理估計時,公司記錄該等或有損失的應計項目。
細分市場報告
ASC第280號文件,“分部報告”,建立了標準,根據公司的內部組織結構報告經營分部的信息,並在財務報表中報告有關地理區域、業務分部和主要客户的信息,以詳細説明公司的業務分部。該公司使用管理方法來確定應報告的經營部門。該管理方法考慮了公司首席運營決策者(“CODM”)在決策、分配資源和評估業績時所使用的內部組織和報告。公司首席運營官被指定為總經理,在做出有關公司資源分配和業績評估的決策時,負責審查合併結果。根據管理層的評估,公司確定其只有一個運營部門,因此有一個應報告的部門,如ASC第280號文件所定義。該公司的資產基本上都位於越南,公司的收入和支出基本上都來自越南。因此,沒有呈現地理區段。
近期發佈的會計準則
JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS Act”)規定,其中定義的新興成長型公司(“EGC”)可以利用延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則。這允許企業會計準則委員會推遲採用某些會計準則,直到這些準則適用於私營公司。該集團自2021年12月31日起符合EGC資格,並已選擇適用延長的過渡期。
2016年6月,FASB發佈了ASU第2016-13號,《金融工具信用損失》(主題:326):金融工具信用損失的計量。這一ASU旨在通過要求更及時地記錄金融機構和其他組織持有的貸款和其他金融工具的信貸損失來改進財務報告。本ASU要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測,對報告日期持有的金融資產的所有預期信貸損失進行衡量。這一ASU要求加強披露,以幫助投資者和其他財務報表使用者更好地瞭解在估計信貸損失時使用的重大估計和判斷,以及公司投資組合的信用質量和承保標準。這些披露包括提供有關財務報表中記錄的數額的補充信息的質量和數量要求。生效日期是2022年12月15日之後的財年,包括這些財年內的過渡期,適用於符合美國證券交易委員會備案人定義並有資格成為美國證券交易委員會定義的較小報告公司或SRC的公共企業實體和所有非公共企業實體。作為一家非上市公司,本公司選擇利用證券法第7(A)(2)(B)節規定的延長過渡期,以遵守適用於私營公司的新的或修訂的會計準則。本公司將採用2016-13年ASU及其相關修正案,自2023年1月1日起生效,本公司評估其對其財務狀況、經營報表和現金流沒有實質性影響。
F-10
目錄表
越南陽光電池有限公司
財務報表附註
2.*重要會計政策摘要。(續)
本公司認為,近期頒佈但尚未生效的其他會計準則,如果目前採用,將不會對其財務狀況、經營報表和現金流量產生重大影響。
近期會計公告
2020年8月,財務會計準則委員會發布了美國會計準則2020-06年度、債務轉換和其他期權(副主題470-20)和實體自有股權衍生工具和對衝合同(副主題815-40):實體自有股權中可轉換工具和合同的會計處理(“ASU 2020-06”),通過刪除當前GAAP所要求的主要分離模式簡化了可轉換工具的會計處理。ASU還取消了與股權掛鈎的合同符合範圍例外所需的某些結算條件,並在某些領域簡化了稀釋每股收益的計算。本公司將繼續評估2020-06年度ASU對其財務狀況、經營業績或現金流的影響。
重大風險和不確定性
1)降低信用風險
可能使公司面臨重大信用風險的資產主要包括現金、應收賬款和關聯方應收款項。該等資產的最高信貸風險敞口為其於資產負債表日的賬面金額。截至2022年12月31日,公司持有現金2,065,448美元,全部存放在位於越南的金融機構,未投保。為限制與存款有關的信貸風險,本公司主要將現金存入越南的大型金融機構,管理層認為這些金融機構的信貸質素高,本公司亦會持續監察這些金融機構的信譽。
2)降低外匯風險
截至2022年12月31日,公司幾乎所有的經營活動以及公司的資產和負債都以越南盾計價,不能自由兑換成外幣。所有外匯交易都是通過越南國家銀行(“SBV”)或其他認可金融機構按SBV報價的匯率進行的。若要批准SBV或其他監管機構支付外幣,需要提交付款申請表以及供應商的發票和已簽署的合同。越南盾的價值受到中央政府政策變化以及影響越南外匯交易系統市場供需的國際經濟和政治發展的影響。
3.*流動性狀況及持續經營
截至2022年12月31日,公司現金約為210萬美元,營運資本赤字約為80萬美元。自2022年11月8日成立至2022年12月31日,公司報告淨虧損20萬美元,經營活動現金流出560萬美元。這些條件使人對該公司作為一家持續經營企業的持續經營能力產生了極大的懷疑。
該公司的流動資金基於其從經營活動中產生現金的能力,並從投資者那裏獲得融資,為其一般運營和資本擴張需求提供資金。該公司能否繼續經營下去取決於管理層成功執行其業務計劃的能力,其中包括在增加收入的同時控制運營成本和開支,以產生正的運營現金流並從外部來源獲得融資。
此外,公司預計將從母公司籌集資金,以支持其經營活動。
不能保證本公司未來來自經營活動或融資活動(包括股權融資)的現金流將足以支持其持續運營,或任何額外的融資將及時或按可接受的條件提供(如果有的話)。如果公司無法籌集到足夠的資金,或發生的事件或情況使公司無法達到其戰略計劃,公司將被要求減少某些可自由支配的支出,或無法為資本支出提供資金,這將產生重大影響
F-11
目錄表
越南陽光電池有限公司
財務報表附註
3.*流動性狀況及持續經營(續)
對公司的財務狀況、經營結果、現金流和實現預期業務目標的能力產生不利影響。截至本報告日期,公司尚未開始運營,公司需要籌集額外資本為未來的運營提供資金。因此,本公司得出的結論是,自這些財務報表發佈之日起,公司作為一家持續經營的企業繼續經營一年的能力存在很大疑問。
所附財務報表不包括這一不確定性結果可能導致的任何調整。因此,編制財務報表的基礎是假設公司將繼續作為一家持續經營的企業,並考慮在正常業務過程中實現資產以及償還負債和承諾。
4.**包括物業和設備,淨額
財產和設備,淨額包括:
12月31日, |
||||
在建工程 |
$ |
516,072 |
|
|
辦公設備 |
|
355 |
|
|
減去:累計折舊 |
|
(17 |
) |
|
$ |
516,410 |
|
從2022年11月8日開始到2022年12月31日為止,折舊費用為16美元。
公司從2022年11月開始啟動創業活動。自2022年11月8日成立至2022年12月31日,該公司在工廠設計、鑽探測量和環境評估、填土和打樁方面產生了成本,這些成本是建設工廠的增量成本。該公司將這些成本作為在建工程入賬,並將在工廠建成並準備使用時將這些成本轉移到工廠。截至2022年12月31日,在建工程包括:
12月31日, |
|||
填土打樁 |
$ |
266,577 |
|
設計費 |
|
173,763 |
|
鑽探調查和環境評估 |
|
75,732 |
|
$ |
516,072 |
5. 長期待攤費用
2022年11月,本公司與第三方訂立協議。該協議向本公司轉讓一幅指定土地的使用權(“土地使用權”)和工業區內若干公共基礎設施的使用權,為期45年,於2067年10月到期。根據協議,第三方分別就土地使用權(附註6)收取總計140萬元的費用,以及就公共基礎設施收取總計820萬元的費用。
對於公共基礎設施服務費,本公司有義務在獲得土地使用權時支付總付款的85%或700萬美元,並在獲得土地使用權證書後支付剩餘總付款的15%或120萬美元。截至2022年12月31日,公司已根據合同條款為公共基礎設施支付了720萬美元,其中160萬美元由關聯方代表公司支付(附註8)。截至本招股説明書發佈之日,公司已全額繳納公共基礎設施服務費。
F-12
目錄表
越南陽光電池有限公司
財務報表附註
5. 長期預付費用(續)
由於這些公共基礎設施由工業區的所有承租人共享,本公司無權從這些公共基礎設施中獲得基本上所有的經濟利益。公司將公共基礎設施服務費總額計入長期預付費用,並對長期預付費用按直線法攤銷45年。
6.*
本公司於2022年11月根據不可撤銷的經營租約租賃越南土地使用權,租期45年。該土地在頭五年是免費的,每年將收取約33,300美元的租金。該公司計劃在土地使用權上建造製造電池的工廠。本公司考慮在釐定租賃期及初步計量使用權資產及租賃負債時合理地肯定會行使的續期或終止選擇權。租賃付款的租賃費用在租賃期限內以直線法確認。
公司確定合同在合同開始時是否為租賃或包含租賃,以及該租賃是否符合融資租賃或經營租賃的分類標準。當可用時,本公司使用租約中隱含的利率將租賃付款貼現至現值;然而,大多數租約並未提供易於確定的隱含利率。因此,本公司根據本公司的遞增借款利率對租賃付款進行貼現,期限與標的租賃類似。
就包括租金假期及租金上漲條款的經營租賃而言,本公司自擁有租賃物業之日起按直線法於租期內確認租賃開支。本公司於經營及全面收益表中記錄直線租賃開支及任何或然租金(如適用)及行政開支。公司辦公室租賃亦要求本公司支付房地產税、公共區域維護成本及其他佔用成本,並計入經營及全面收益表之一般及行政開支。
租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
下表列出了資產負債表中記錄的與經營租賃相關的資產和負債。
12月31日, |
|||
使用權資產 |
$ |
194,929 |
|
|
|||
經營租賃負債,流動 |
$ |
— |
|
非流動經營租賃負債 |
|
198,718 |
|
經營租賃負債總額 |
$ |
198,718 |
有關該公司租約的其他資料如下:
在該期間內 |
||||
經營性租賃使用的經營性現金流 |
$ |
— |
|
|
加權平均剩餘租賃年限(年) |
|
44.9 |
|
|
加權平均貼現率 |
|
11 |
% |
自2022年11月8日成立至2022年12月31日期間的經營租賃開支為3,700美元。
F-13
目錄表
越南陽光電池有限公司
財務報表附註
6.*(續)
以下是截至2022年12月31日的租賃債務到期日的時間表,按年限排列:
12月31日, |
||||
截至2023年12月31日止的年度 |
$ |
— |
|
|
截至2024年12月31日止的年度 |
|
— |
|
|
截至2025年12月31日止的年度 |
|
— |
|
|
截至2026年12月31日止的年度 |
|
— |
|
|
截至2027年12月31日止的年度 |
|
34,074 |
|
|
此後 |
|
1,328,898 |
|
|
租賃付款總額 |
|
1,362,972 |
|
|
減去:推定利息 |
|
(1,164,254 |
) |
|
租賃負債現值 |
$ |
198,718 |
|
7.*取消所得税。
本公司須根據相關越南所得税法例就應課税收入繳納越南企業所得税(“企業所得税”)。越南的法定企業所得税(“企業所得税”)税率為20%。
本公司符合高新技術企業資格,自成立以來享有税務優惠待遇,截至2022年及2023年12月31日止年度獲豁免繳納所得税。截至2024年12月31日至2027年12月31日止年度,本公司享有10%的優惠所得税率。
自2022年11月8日成立至2022年12月31日止期間,所得税開支包括以下各項:
在該期間內 |
|||
當期所得税支出 |
$ |
— |
|
遞延所得税費用 |
|
— |
|
$ |
— |
按適用於所得税開支的法定税率計算的所得税開支對賬如下:
在該期間內 |
|||
税前淨虧損 |
(186,839 |
) |
|
按越南法定所得税率(20%)計算所得税撥備。 |
(37,368 |
) |
|
不可扣除費用的影響(a) |
29,844 |
|
|
優惠所得税的影響 |
7,524 |
|
|
實際所得税費用 |
— |
|
____________
(a) 不可扣除費用29 844美元的影響分別包括不可扣除薪金費用19 824美元和其他不可扣除費用10 020美元。
F-14
目錄表
越南陽光電池有限公司
財務報表附註
7.*取消所得税。(續)
截至2022年12月31日,公司淨營業虧損結轉33,919美元,將於2027年12月31日到期。由於本公司於截至2022年、2022年及2023年12月31日止年度適用免税所得税率,而本公司預期於截至2023年12月31日止年度產生淨收入,故本公司並無因淨營業虧損或其他暫時性差異而產生遞延税項資產。
不確定的税收狀況
本公司根據技術上的優點評估每個不確定税務狀況(包括潛在的利息和罰款的應用)的權限水平,並衡量與税務狀況相關的未確認利益。與少繳所得税有關的罰款和利息在發生期間歸類為所得税費用。自2022年11月8日成立至2022年12月31日止期間,本公司並無未確認的税務優惠。本公司認為,其不確定的税務狀況在未來12個月內不會發生重大變化。
8.銀行記錄關聯方交易和餘額。
1)*與關聯方關係的性質
下表列出了本公司自2022年11月8日成立至2022年12月31日期間與之進行交易的主要關聯方及其與本公司的關係,或截至2022年12月31日的記錄餘額。
名字 |
與公司的關係 |
|
越南陽光能源股份有限公司(“VSun合資公司”) |
公司控股股東 |
|
VSun中國股份有限公司(“VSun中國”) |
本公司母公司VSun太陽能股份有限公司控制的實體 |
2) 與關聯方的交易
在該期間內 |
|||
關聯方代表公司支付經營費用 |
|
||
VSun合資企業 |
$ |
61,069 |
|
VSun中國 |
|
26,996 |
|
$ |
88,065 |
||
關聯方代表本公司支付長期預付費用 |
|
||
VSun合資企業 |
$ |
1,596,943 |
F-15
目錄表
越南陽光電池有限公司
財務報表附註
8.銀行記錄關聯方交易和餘額。(續)
3)*
12月31日, |
|||
VSun JV(a) |
$ |
1,698,212 |
|
VSun中國(b) |
|
27,650 |
|
$ |
1,725,862 |
____________
(a) 於2022年12月31日,應付VSun JV的結餘分別指VSun JV代表本公司支付的經營費用62,550元及支付的長期預付費用1,635,662元。未償還結餘為免息及應要求支付。
(b) 於2022年12月31日,應付威盛中國的結餘指威盛中國代表本公司支付的經營開支27,650元。未償還結餘為免息及應要求支付。
9.-承諾和意外情況
資本承諾
截至2022年12月31日,該公司與供應商簽訂了某些建設協議,以在越南建設其工廠。根據不可取消的協議,未來的最低資本付款如下:
截至12月31日的12個月, |
最低要求 |
||
2023 |
$ |
8,207,449 |
|
2024 |
|
362,840 |
|
總計 |
$ |
8,570,289 |
10.*後續活動
業務合併
於2023年8月10日,開曼羣島獲豁免公司(“BWAQ”)Blue World Acquisition Corporation與開曼羣島獲豁免公司東洋有限公司(“Pubco”)、TOYOone Limited(“合併子公司”)、TOPTOYO Investment訂立合併協議及合併計劃(“業務合併協議”)。本公司(連同Pubco、Merge Sub和Sinco為“集團公司”,或各自為“集團公司”)、VSun合資公司及日本富士太陽能株式會社(“富士太陽能”,連同VSun JV為“股東”或個別為“股東”)。
根據企業合併協議,(A)就集團公司而言,VSun合資公司及富士太陽能將完成一系列涉及集團公司的交易,包括(A)上市公司向富士太陽能收購新科已發行及繳足股本的百分百(100%),以換取一(1)股上市公司普通股,每股面值0.0001美元(該等普通股,“上市公司普通股”及該等交易,“換股”),及(B)新科以總代價不少於50,000,000美元向VSun合營公司收購本公司100%(100%)已發行及已發行股本(“新科收購”,連同股份交易所,稱為“合併前重組”),從而(I)新科將成為pubco的全資附屬公司,(Ii)本公司將成為新科的全資附屬公司;及(Iii)於緊接完成對Sinco的收購前,富士太陽能(“賣方”)將持有合共41,000,000股Pubco普通股,相當於Pubco的所有已發行及已發行股本,及(B)於合併前重組完成後,BWAQ將與Merge Sub合併及合併為Merge Sub,合併Sub繼續作為尚存的公司(“合併”),其中包括
F-16
目錄表
越南陽光電池有限公司
財務報表附註
10.*後續活動(續)
於緊接向開曼羣島公司註冊處處長提交有關合並的合併計劃(“合併計劃”)或合併計劃指定的較後時間(“合併生效時間”)之前,BWAQ已發行及尚未發行的證券將不再未償還,並將自動註銷,以換取BWAQ持有人有權根據業務合併協議所載條款及條件及根據開曼羣島公司法(經修訂)及其他適用法律的規定,在每種情況下收取實質等值的公司法證券。合併、合併前重組以及《企業合併協議》或任何其他相關交易文件(定義見《企業合併協議》)所預期的每一項其他交易統稱為交易。
進入銀行信貸安排
2023年4月26日,本公司與越南投資開發股份制商業銀行(“BIDV”)簽訂了一項為期三年的銀行信貸安排,根據該協議,本公司可在2026年4月25日之前提取最多90,000,000美元。這項信貸安排的年利率為9.5%,每六個月變動一次。信貸安排以公司的廠房、物業和設備以及土地使用權為抵押,並由VSun合資公司擔保。2023年8月31日,公司從BIDV借款12.9億越盾(306億越盾)。
關聯方借款
從2023年1月1日至本報告日期期間,公司向VSUN JV借款約6270萬美元(1.5萬億越南盾),作為營運資金和廠房、物業和設備的付款。各貸款自借款起於一年內到期,按年利率9. 5%計息,並按月支付。
除上述事項外,本公司評估了截至2023年9月15日(財務報表發佈日期)的後續事項,管理層確定,除已於財務報表披露的事項及上文披露的後續事項外,並無需要在財務報表中確認和披露的後續事項。
F-17
目錄表
越南陽光電池有限公司
未經審計的簡明資產負債表
截至2023年6月30日和2022年12月31日
(以美元表示)
6月30日, |
12月31日, |
|||||||
(未經審計) |
||||||||
資產 |
|
|
|
|
||||
流動資產 |
|
|
|
|
||||
現金 |
$ |
1,045,240 |
|
$ |
2,065,448 |
|
||
提前還款 |
|
193,975 |
|
|
— |
|
||
預付款—關聯方 |
|
120,137 |
|
|
— |
|
||
遞延發售成本 |
|
591,926 |
|
|
— |
|
||
其他流動資產 |
|
244,070 |
|
|
— |
|
||
流動資產總額 |
|
2,195,348 |
|
|
2,065,448 |
|
||
|
|
|
|
|||||
非流動資產 |
|
|
|
|
||||
長期預付費用 |
|
8,074,232 |
|
|
8,148,020 |
|
||
財產和設備保證金 |
|
43,762,785 |
|
|
— |
|
||
就物業及設備向關聯方支付的存款 |
|
4,502,094 |
|
|
— |
|
||
財產和設備,淨額 |
|
50,908,099 |
|
|
516,410 |
|
||
使用權資產 |
|
628,287 |
|
|
194,929 |
|
||
非流動資產總額 |
|
107,875,497 |
|
|
8,859,359 |
|
||
總資產 |
$ |
110,070,845 |
|
$ |
10,924,807 |
|
||
|
|
|
|
|||||
負債和股東權益 |
|
|
|
|
||||
流動負債 |
|
|
|
|
||||
應付帳款 |
$ |
14,981,852 |
|
$ |
1,084,407 |
|
||
因關聯方的原因 |
|
47,628,557 |
|
|
1,725,862 |
|
||
其他應付和應計費用 |
|
273,590 |
|
|
67,582 |
|
||
租賃負債,流動 |
|
146,077 |
|
|
— |
|
||
流動負債總額 |
|
63,030,076 |
|
|
2,877,851 |
|
||
|
|
|
|
|||||
非流動租賃負債 |
|
386,299 |
|
|
198,718 |
|
||
非流動負債總額 |
|
386,299 |
|
|
198,718 |
|
||
總負債 |
|
63,416,375 |
|
|
3,076,569 |
|
||
|
|
|
|
|||||
承付款和或有事項(附註11) |
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|||||
股東權益 |
|
|
|
|
||||
普通股 |
|
— |
|
|
— |
|
||
額外實收資本 |
|
50,000,000 |
|
|
7,639,419 |
|
||
累計赤字 |
|
(2,109,099 |
) |
|
(186,839 |
) |
||
累計其他綜合(虧損)收入 |
|
(1,236,431 |
) |
|
395,658 |
|
||
股東權益總額 |
|
46,654,470 |
|
|
7,848,238 |
|
||
總負債與股東權益 |
$ |
110,070,845 |
|
$ |
10,924,807 |
|
附註是未經審計簡明財務報表的組成部分。
F-18
目錄表
越南陽光電池有限公司
未經審計簡明經營報表和全面損失
截至2023年6月30日的6個月
(以美元表示)
對於這些人來説 |
||||
收入 |
$ |
— |
|
|
|
|
|||
運營費用 |
|
|
||
一般和行政費用 |
|
(1,756,468 |
) |
|
總運營費用 |
|
(1,756,468 |
) |
|
|
|
|||
運營虧損 |
|
(1,756,468 |
) |
|
|
|
|||
其他費用,淨額 |
|
|
||
利息支出,淨額 |
|
(165,644 |
) |
|
其他費用,淨額 |
|
(148 |
) |
|
其他收入合計,淨額 |
|
(165,792 |
) |
|
|
|
|||
所得税前虧損 |
|
(1,922,260 |
) |
|
|
|
|||
所得税費用 |
|
— |
|
|
淨虧損 |
$ |
(1,922,260 |
) |
|
|
|
|||
其他綜合損失 |
|
|
||
外幣折算調整 |
|
(1,632,089 |
) |
|
綜合損失 |
$ |
(3,554,349 |
) |
附註是未經審計簡明財務報表的組成部分。
F-19
目錄表
越南陽光電池有限公司
未經審計的股東權益變動簡明報表
截至2023年6月30日的6個月
(以美元表示)
|
其他內容 |
累計 |
累計 |
總計 |
||||||||||||||||
數量: |
金額 |
|||||||||||||||||||
截至2022年12月31日的餘額 |
— |
$ |
— |
$ |
7,639,419 |
$ |
(186,839 |
) |
$ |
395,658 |
|
$ |
7,848,238 |
|
||||||
股東注資 |
— |
|
— |
|
42,360,581 |
|
— |
|
|
— |
|
|
42,360,581 |
|
||||||
淨虧損 |
— |
|
— |
|
— |
|
(1,922,260 |
) |
|
— |
|
|
(1,922,260 |
) |
||||||
外幣折算調整 |
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
(1,632,089 |
) |
|
(1,632,089 |
) |
||||||
截至2023年6月30日的餘額 |
— |
$ |
— |
$ |
50,000,000 |
$ |
(2,109,099 |
) |
$ |
(1,236,431 |
) |
$ |
46,654,470 |
|
附註是未經審計簡明財務報表的組成部分。
F-20
目錄表
越南陽光電池有限公司
未經審計的現金流量表簡明表
截至2023年6月30日的6個月
(以美元表示)
對於這些人來説 |
||||
用於經營活動的現金淨額 |
$ |
(1,860,902 |
) |
|
|
|
|||
投資活動產生的現金流: |
|
|
||
向第三方支付購買不動產、廠場和設備的款項 |
|
(79,638,281 |
) |
|
向關聯方支付購買物業、廠房和設備的款項 |
|
(4,512,810 |
) |
|
用於投資活動的現金淨額 |
|
(84,151,091 |
) |
|
|
|
|||
融資活動的現金流: |
|
|
||
股東注資 |
|
42,360,581 |
|
|
向關聯方借款 |
|
44,774,119 |
|
|
支付要約費用 |
|
(593,335 |
) |
|
融資活動提供的現金淨額 |
|
86,541,365 |
|
|
|
|
|||
匯率變動對現金的影響 |
|
(1,549,580 |
) |
|
|
|
|||
現金淨減少 |
|
(1,020,208 |
) |
|
期初現金 |
|
2,065,448 |
|
|
期末現金 |
$ |
1,045,240 |
|
|
|
|
|||
補充現金流量信息 |
|
|
||
為利息支出支付的現金 |
$ |
— |
|
|
繳納所得税的現金 |
$ |
— |
|
|
|
|
|||
補充非現金流量信息 |
|
|
||
經營租賃以經營租賃負債換取的使用權資產 |
$ |
472,163 |
|
|
財產、廠房和設備的應付款 |
$ |
14,749,735 |
|
附註是未經審計簡明財務報表的組成部分。
F-21
目錄表
越南陽光電池有限公司
未經審計的簡明財務報表附註
1.以下是其組織機構和業務描述
越南Sunergy Cell Company Limited(“VSun Cell”或“本公司”)於2022年11月8日根據越南社會主義共和國(“越南”)法律註冊成立為有限責任公司。
本公司之主要業務為設計、製造及銷售太陽能電池及太陽能組件及相關業務。
2. 主要會計政策概要
陳述的基礎
未經審核的簡明財務報表乃根據美國證券交易委員會的規則及規定及美國公認的中期財務報告會計原則(“美國公認會計原則”)編制。按照美國公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已根據此類規則和規定進行了濃縮或省略。因此,這些報表應與公司自2022年11月8日成立至2022年12月31日期間的經審計財務報表一併閲讀。
管理層認為,隨附的未經審計簡明財務報表反映了所有正常的經常性調整,這些調整對於公平列報所列中期的財務結果是必要的。本公司相信,所披露的資料足以使所提供的資料不具誤導性。隨附的未經審計簡明財務報表的編制採用了與編制本公司自2022年11月8日至2022年12月31日期間財務報表時使用的相同會計政策。截至2023年6月30日的六個月的收入結果不一定表明全年的結果。
外幣折算
以功能貨幣以外的貨幣計價的交易按交易日的匯率折算為功能貨幣。以功能貨幣以外的貨幣計價的貨幣資產和負債在資產負債表日使用適用的匯率折算為功能貨幣。
本公司的報告貨幣為美元(“美元”),所附財務報表均以美元表示。
一般而言,本公司功能貨幣並非美元的資產及負債按結算日的匯率換算為美元。收入及開支乃按期內適用之平均匯率換算。換算本公司財務報表所產生之收益及虧損於股東權益表內列作累計其他全面收益之獨立組成部分。
已按下列匯率將數額從越盾折算為美元,適用於各期間:
6月30日, |
十二月三十一日, |
|||
資產負債表項目的越盾匯率,權益賬户除外 |
23,583 |
23,633 |
對於這些人來説 |
||
經營和全面損失表和現金流量表項目的越南盾匯率 |
23,527 |
F-22
目錄表
越南陽光電池有限公司
未經審計的簡明財務報表附註
2. 主要會計政策概要(續)
沒有任何陳述表明越南盾金額可以或可以按換算時使用的匯率換算成美元。
提前還款
預付款項指電池生產原材料的預付款項。本公司於預付現金予供應商時初步確認預付款項。其後,當資產控制權轉移至本公司並獲得本公司時,本公司終止確認預付款項並將其重新分類至存貨。
遞延發售成本
在發行股權證券時,原本不會產生的增量成本遞延,並在資產負債表中作為遞延發售成本計入資本,這些成本將在股權證券發售完成後從額外的實收資本中扣除。
財產和設備保證金
財產和設備押金是為建造廠房和安裝在廠房內的機器預付款。當現金預付給供應商時,該公司最初確認財產和設備的押金。隨後,當這些建築服務和機械的控制權移交給本公司並由本公司獲得時,本公司取消確認這些財產和設備的保證金,並將其重新歸類為財產和設備。
財產和設備,淨額
財產和設備主要包括財產、機器、辦公設備、車輛和在建工程。物業、機器、辦公設備、車輛按成本減去累計折舊減去任何減值準備後的價格列報。折舊採用直線法計算,殘值率為零,以估計使用年限為基礎。財產和設備的使用年限如下:
機械設備 |
5年 |
|
辦公設備 |
5年 |
|
車輛 |
5—6年 |
進行中的建築直到建造完成並準備使用時才折舊。
維修和維護費用在發生時計入費用,資產改善計入資本化。
關聯方交易
如果本公司有能力直接或間接控制另一方或對另一方施加重大影響,則可以是一家公司或個人,被視為有關聯。如果公司受到共同控制或共同重大影響,也被認為是有關聯的。通常在正常業務過程中發生的關聯方之間的交易被視為關聯方交易。
近期發佈的會計準則
JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS Act”)規定,其中定義的新興成長型公司(“EGC”)可以利用延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則。這允許企業會計準則委員會推遲採用某些會計準則,直到這些準則適用於私營公司。該集團自2021年12月31日起符合EGC資格,並已選擇適用延長的過渡期。
F-23
目錄表
越南陽光電池有限公司
未經審計的簡明財務報表附註
2. 主要會計政策概要(續)
2016年6月,FASB發佈了ASU第2016-13號,《金融工具信用損失》(主題:326):金融工具信用損失的計量。這一ASU旨在通過要求更及時地記錄金融機構和其他組織持有的貸款和其他金融工具的信貸損失來改進財務報告。本ASU要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測,對報告日期持有的金融資產的所有預期信貸損失進行衡量。這一ASU要求加強披露,以幫助投資者和其他財務報表使用者更好地瞭解在估計信貸損失時使用的重大估計和判斷,以及公司投資組合的信用質量和承保標準。這些披露包括提供有關財務報表中記錄的數額的補充信息的質量和數量要求。生效日期是2022年12月15日之後的財年,包括這些財年內的過渡期,適用於符合美國證券交易委員會備案人定義並有資格成為美國證券交易委員會定義的較小報告公司或SRC的公共企業實體和所有非公共企業實體。作為一家非上市公司,本公司選擇利用證券法第7(A)(2)(B)節規定的延長過渡期,以遵守適用於私營公司的新的或修訂的會計準則。本公司自2023年1月1日起通過2016-13年ASU及其相關修正案。2016-13年度採用ASC對其財務狀況、運營報表和現金流沒有實質性影響。
本公司認為,近期頒佈但尚未生效的其他會計準則,如果目前採用,將不會對其財務狀況、經營報表和現金流量產生重大影響。
近期會計公告
2020年8月,財務會計準則委員會發布了美國會計準則2020-06年度、債務轉換和其他期權(副主題470-20)和實體自有股權衍生工具和對衝合同(副主題815-40):實體自有股權中可轉換工具和合同的會計處理(“ASU 2020-06”),通過刪除當前GAAP所要求的主要分離模式簡化了可轉換工具的會計處理。ASU還取消了與股權掛鈎的合同符合範圍例外所需的某些結算條件,並在某些領域簡化了稀釋每股收益的計算。本公司將繼續評估2020-06年度ASU對其財務狀況、經營業績或現金流的影響。
3.*流動性狀況和持續經營
截至2023年6月30日,公司現金約為100萬美元,營運資本赤字約為6080萬美元。在截至2023年6月30日的6個月內,公司報告淨虧損190萬美元,經營活動現金流出190萬美元。這些條件使人對該公司作為一家持續經營企業的持續經營能力產生了極大的懷疑。
該公司的流動資金基於其從經營活動中產生現金的能力,並從投資者那裏獲得融資,為其一般運營和資本擴張需求提供資金。該公司能否繼續經營下去取決於管理層成功執行其業務計劃的能力,其中包括在增加收入的同時控制運營成本和開支,以產生正的運營現金流並從外部來源獲得融資。
截至本報告發稿之日,公司已開工6條生產線,並於2023年10月開始生產太陽能電池產品。2023年10月,公司開始銷售電池併產生收入。此外,公司預計將從銀行和母公司籌集資金,以支持其經營活動。2023年4月26日,本公司與越南投資開發股份制商業銀行(“BIDV”)簽訂了一項為期三年的銀行信貸安排,根據該協議,本公司可在2026年4月25日之前提取最多90,000,000美元。截至本招股説明書之日,公司已從BIDV提取了約810萬美元(190.2越盾),並有約8,190萬美元的未使用信貸安排。
F-24
目錄表
越南陽光電池有限公司
未經審計的簡明財務報表附註
3.*流動性狀況和持續經營(續)
不能保證本公司未來來自經營活動或融資活動(包括股權融資)的現金流將足以支持其持續運營,或任何額外的融資將及時或按可接受的條件提供(如果有的話)。如果公司無法籌集足夠的資金,或發生事件或情況導致公司無法實現其戰略計劃,公司將被要求減少某些可自由支配的支出,或無法為資本支出提供資金,這將對公司的財務狀況、經營業績、現金流和實現預期業務目標的能力產生重大不利影響。截至本報告日期,公司尚未開始運營,公司需要籌集額外資本為未來的運營提供資金。因此,本公司得出的結論是,自這些財務報表發佈之日起,公司作為一家持續經營的企業繼續經營一年的能力存在很大疑問。
所附財務報表不包括這一不確定性結果可能導致的任何調整。因此,編制財務報表的基礎是假設公司將繼續作為一家持續經營的企業,並考慮在正常業務過程中實現資產以及償還負債和承諾。
4.包括財產和設備,淨額
財產和設備,淨額包括:
6月30日, |
2022年12月31日 |
|||||||
(未經審計) |
||||||||
在建工程 |
$ |
50,553,622 |
|
$ |
516,427 |
|
||
機械設備 |
|
25,238 |
|
|
— |
|
||
辦公設備 |
|
88,444 |
|
|
— |
|
||
車輛 |
|
251,317 |
|
|
— |
|
||
|
50,918,621 |
|
|
516,427 |
|
|||
減去:累計折舊 |
|
(10,522 |
) |
|
(17 |
) |
||
$ |
50,908,099 |
|
$ |
516,410 |
|
截至2023年6月30日的6個月,折舊費用為10,273美元。
公司從2022年11月開始啟動創業活動。截至2023年6月30日止六個月,本公司在設計廠房、建造廠房、在廠房內安裝機器方面發生成本,這是建造工廠的增量成本。根據與BIDV的銀行信貸安排協議(附註8),正在進行的建設將在完工後為BIDV的借款提供抵押,並由BIDV檢查。截至本報告之日,北汽集團正在進行檢查。
5.**為物業和設備支付押金
截至2023年6月30日,公司已向供應商預付了43,762,785美元的物業和設備,包括機器、設備和租賃改進。這些財產和設備不是供應商交付的,公司在“財產和設備保證金”賬户中記錄了預付款。截至2023年6月30日和2022年12月31日,財產和設備押金包括:
6月30日, |
12月31日, |
|||||
(未經審計) |
||||||
機器的預付款 |
$ |
42,136,340 |
$ |
— |
||
設備預付款 |
|
228,888 |
|
— |
||
租賃權改進預付款 |
|
1,397,557 |
|
— |
||
$ |
43,762,785 |
$ |
— |
F-25
目錄表
越南陽光電池有限公司
未經審計的簡明財務報表附註
6. 長期待攤費用
2022年11月,本公司與第三方達成協議。該協議賦予本公司一塊指定土地的使用權(“土地使用權”)和工業區內若干公共基礎設施的使用權,為期45年,於2067年10月到期。根據協議,第三方就土地使用權(附註7)收取的總費用為140萬元,而公共基礎設施的總費用則為820萬元。
對於公共基礎設施服務費,公司有義務在獲得土地使用權時支付總金額的85%或700萬美元,並在獲得土地使用權證書後支付其餘15%或120萬美元。截至2022年12月31日,本公司已根據合同條款為公共基礎設施支付了720萬美元,其中160萬美元由關聯方代表本公司支付(附註10)。在截至2023年6月30日的6個月內,公司支付了80萬美元的剩餘服務費。截至2023年6月30日,公司已全額支付服務費。
由於這些公共基礎設施由工業區的所有承租人共享,本公司無權從這些公共基礎設施中獲得基本上所有的經濟利益。本公司將公共基礎設施服務費總額計入長期預付費用,並對長期預付費用按直線法攤銷45年。
長期預付費用包括以下內容:
6月30日, |
12月31日, |
|||||||
(未經審計) |
||||||||
公共基礎設施的預付費用 |
$ |
8,195,649 |
|
$ |
8,178,310 |
|
||
減去:累計攤銷 |
|
(121,417 |
) |
|
(30,290 |
) |
||
$ |
8,074,232 |
|
$ |
8,148,020 |
|
截至2023年6月30日的6個月,長期預付費用的攤銷費用為91,536美元。
7.簽訂經營租賃合同。
本公司於2022年11月根據不可撤銷的經營租約租賃越南土地使用權,租期45年。該土地在頭五年是免費的,每年將收取約33,300美元的租金。該公司計劃在土地使用權上建造製造電池的工廠。截至2023年6月30日止六個月,本公司與第三方出租人訂立若干員工宿舍租賃協議,租期均為3年。
下表列出了資產負債表中記錄的與經營租賃相關的資產和負債。
6月30日, |
12月31日, |
|||||
(未經審計) |
||||||
使用權資產 |
$ |
628,287 |
$ |
194,929 |
||
經營租賃負債,流動 |
|
146,077 |
|
— |
||
非流動經營租賃負債 |
|
386,299 |
|
198,718 |
||
經營租賃負債總額 |
$ |
532,376 |
$ |
198,718 |
F-26
目錄表
越南陽光電池有限公司
未經審計的簡明財務報表附註
7. 經營租賃 (續)
有關該公司租約的其他資料如下:
對於這些人來説 |
||||
經營性租賃使用的經營性現金流 |
$ |
156,289 |
|
|
加權平均剩餘租賃年限(年) |
|
32.9 |
|
|
加權平均貼現率 |
|
11 |
% |
截至2023年6月30日止六個月,經營租賃開支為76,427元,其中20,085元為短期租賃。
以下為於二零二三年六月三十日按年度劃分的租賃負債到期日表:
6月30日, |
||||
(未經審計) |
||||
截至2023年12月31日的6個月 |
$ |
19,209 |
|
|
截至2024年12月31日止的年度 |
|
173,006 |
|
|
截至2025年12月31日止的年度 |
|
170,886 |
|
|
截至2026年12月31日止的年度 |
|
— |
|
|
截至2027年12月31日止的年度 |
|
34,147 |
|
|
此後 |
|
1,331,715 |
|
|
租賃付款總額 |
|
1,728,963 |
|
|
減去:推定利息 |
|
(1,196,587 |
) |
|
租賃負債現值 |
$ |
532,376 |
|
8. 信貸額度
2023年4月26日,公司與BIDV簽訂了一項為期三年的銀行信貸安排,根據該協議,公司可在2026年4月25日之前支取至多90,000,000美元。這項信貸安排的年利率為9.5%,每六個月變動一次。信貸安排於完成時由本公司的廠房及機器作抵押,並由BIDV(附註4)及土地使用權檢查,並由越南SunEnergy股份公司(“VSun合資公司”)擔保。截至本報告日期,廠房和機械正在接受BIDV的檢查,不可能是抵押品。作為抵押品的替代,該公司抵押了其50,000,000美元的實收資本,這些資本將在BIDV檢查後改為廠房和機械。
截至2023年6月30日,該公司尚未從BIDV提取貸款,未使用的信用額度為9000萬美元。
9.免徵所得税
本公司須根據相關越南所得税法例就應課税收入繳納越南企業所得税(“企業所得税”)。越南的法定企業所得税(“企業所得税”)税率為20%。
本公司符合高新技術企業資格,自成立以來享有税務優惠待遇,截至2022年及2023年12月31日止年度獲豁免繳納所得税。截至2024年12月31日至2027年12月31日止年度,本公司享有10%的優惠所得税率。
F-27
目錄表
越南陽光電池有限公司
未經審計的簡明財務報表附註
9.免徵所得税(續)
截至2023年6月30日止六個月內,本公司並無產生任何當期或遞延所得税開支。
截至2023年6月30日和2022年12月31日,公司的淨營業虧損結轉為1,802,839美元和33,919美元,將於2027年12月31日到期。由於本公司於截至2022年、2022年及2023年12月31日止三個年度適用免税所得税率,故本公司並無因淨營業虧損或其他暫時性差異而產生遞延税項資產。
不確定的税收狀況
本公司根據技術優勢評估每項不確定税務狀況(包括潛在的利息和罰款應用)的權限級別,並計量與税務狀況相關的未確認利益。與少繳所得税有關的罰款及利息於產生期間分類為所得税開支。截至2023年6月30日止六個月,本公司並無未確認税務優惠。本公司不相信其不確定的税務狀況將於未來十二個月發生重大變化。
10.*關聯方交易及餘額
1)與關聯方的關係性質
下表載列截至2023年6月30日止六個月,本公司與其訂立交易或於2023年6月30日及2022年12月31日錄得結餘的主要關聯方及其與本公司的關係。
名字 |
與公司的關係 |
|
VSun合資企業 |
公司控股股東 |
|
VSun中國股份有限公司(“VSun中國”) |
本公司母公司VSun太陽能股份有限公司控制的實體 |
2)與關聯方的交易
六個月 |
|||
(未經審計) |
|||
關聯方代表公司支付經營費用 |
|
||
VSun合資企業 |
$ |
75,292 |
|
VSun中國(a) |
|
991,395 |
|
$ |
1,066,687 |
||
向關聯方預付存貨款項 |
|
||
VSun中國 |
$ |
120,422 |
|
預付給關聯方的設備 |
|
||
VSun中國 |
$ |
4,512,810 |
|
向關連人士借款(b) |
|
||
VSun合資企業 |
$ |
44,774,119 |
|
本集團於二零一九年十二月三十一日止年度內就應收一筆款項支付。 |
|
||
VSun合資企業 |
$ |
167,481 |
____________
(a) 截至2023年6月30日止六個月,威盛中國代表本公司支付的經營開支指向本公司工作的若干中國員工支付的薪金開支。
(b) 截至2023年6月30日止六個月,本公司向VSUN JV借款約4480萬美元(1. 1萬億越南盾),作為營運資金及廠房、物業及設備付款。各貸款自借款起於一年內到期,按年利率9. 5%計息,並按月支付。截至2023年6月30日止六個月,本公司就借款計提利息開支167,481元。
F-28
目錄表
越南陽光電池有限公司
未經審計的簡明財務報表附註
10.*關聯方交易及餘額(續)
3)與關聯方的餘額
預付款—關聯方
關聯方 |
平衡的性質 |
6月30日, |
2022年12月31日 |
|||||
(未經審計) |
||||||||
VSun中國 |
庫存預付款 |
$ |
120,137 |
$ |
— |
就物業及設備向關聯方支付的存款
關聯方 |
平衡的性質 |
6月30日, |
2022年12月31日 |
|||||
(未經審計) |
||||||||
VSun中國 |
機器和設備預付款 |
$ |
4,502,094 |
$ |
— |
因關聯方的原因
關聯方 |
平衡的性質 |
6月30日, |
2022年12月31日 |
|||||
(未經審計) |
||||||||
VSun JV(a) |
借款 |
$ |
44,667,798 |
$ |
— |
|||
VSun JV(a) |
應付利息 |
|
167,084 |
|
— |
|||
VSun合資公司(B) |
代表公司支付公共基礎設施服務的費用 |
|
1,639,130 |
|
1,635,662 |
|||
VSun合資企業 |
應付工資總額 |
|
11,258 |
|
11,234 |
|||
VSun合資企業 |
代表公司支付其他經營費用 |
|
154,247 |
|
51,316 |
|||
VSun中國 |
應付工資總額 |
|
989,040 |
|
27,650 |
|||
$ |
47,628,557 |
$ |
1,725,862 |
____________
(A)截至2023年6月30日止六個月內,本公司向VSUN合資公司借款約4,480萬越盾(1.05萬億越盾),作為營運資金及廠房、物業及設備付款。每筆貸款在借款後的一年內到期,年利率為9.5%,按月支付。
(B)根據使用公共基礎設施的協議(附註6),本公司有責任支付約820萬越盾(1,933億越盾)的公共基礎設施服務費。2022年11月,VSun合資公司代表公司支付了160萬美元。截至2023年6月30日和2022年12月31日,由於VSun合資公司,公司的應付款項分別為160萬美元和160萬美元。
11.*承諾和或有事項
資本承諾
截至2023年6月30日,該公司與供應商簽訂了某些建設協議,以在越南建設其工廠。根據不可取消的協議,未來的最低資本付款如下:
截至6月30日的12個月, |
最低要求 |
||
2023 |
$ |
22,001,487 |
|
2024 |
|
17,306,252 |
|
總計 |
$ |
39,307,739 |
F-29
目錄表
越南陽光電池有限公司
未經審計的簡明財務報表附註
12.*後續活動
業務合併
於2023年8月10日,開曼羣島獲豁免公司(“BWAQ”)Blue World Acquisition Corporation與開曼羣島獲豁免公司東洋有限公司(“Pubco”)、TOYOone Limited(“合併子公司”)、TOPTOYO Investment訂立合併協議及合併計劃(“業務合併協議”)。本公司(連同Pubco、Merge Sub和Sinco為“集團公司”,或各自為“集團公司”)、VSun合資公司及日本富士太陽能株式會社(“富士太陽能”,連同VSun JV為“股東”或個別為“股東”)。
根據企業合併協議,(A)就集團公司而言,VSun合資公司及富士太陽能將完成一系列涉及集團公司的交易,包括(A)上市公司向富士太陽能收購新科已發行及繳足股本的百分百(100%),以換取一(1)股上市公司普通股,每股面值0.0001美元(該等普通股,“上市公司普通股”及該等交易,“換股”),及(B)新科以總代價不少於50,000,000美元向VSun合營公司收購本公司100%(100%)已發行及已發行股本(“新科收購”,連同股份交易所,稱為“合併前重組”),從而(I)新科將成為pubco的全資附屬公司,(Ii)本公司將成為新科的全資附屬公司;及(Iii)於緊接完成對Sinco的收購前,富士太陽能(“賣方”)將持有合共41,000,000股Pubco普通股,相當於Pubco的所有已發行及已發行股本,及(B)於合併前重組完成後,BWAQ將與Merge Sub合併及合併為Merge Sub,合併Sub繼續作為尚存的公司(“合併”),因此其中包括:於緊接向開曼羣島公司註冊處處長提交有關合並的合併計劃(“合併計劃”)或合併計劃指定的較後時間(“合併生效時間”)之前,BWAQ的所有已發行及尚未發行的證券將不再未償還,並將自動註銷,以換取其持有人有權根據業務合併協議所載條款及受開曼羣島公司法(經修訂)及其他適用法律的條文所規限,在每種情況下收取實質等值的公司法證券。合併、合併前重組以及《企業合併協議》或任何其他相關交易文件(定義見《企業合併協議》)所預期的每一項其他交易統稱為交易。
進入銀行信貸安排
關於附註8中提到的信貸額度,截至本招股説明書日期,公司向北汽借款810萬越盾(190.2越盾)。
關聯方借款
自2023年7月1日至本報告日期,公司從VSUN合資公司借款約4,450萬美元(1.05萬億越盾),作為營運資金以及廠房、物業和設備的付款。每筆貸款在借款後的一年內到期,年利率由7.0%至9.5%不等,按月支付。
除上述事項外,本公司對截至2023年11月9日的後續事件進行了評估,即發佈財務報表之日,管理層確定,除已在財務報表中披露的事件和上文披露的後續事件外,沒有後續事件需要在財務報表中確認和披露。
F-30
目錄表
藍色世界收購公司
簡明資產負債表
12月31日, |
6月30日, |
|||||||
(未經審計) |
(經審計) |
|||||||
資產 |
|
|
|
|
||||
流動資產: |
|
|
|
|
||||
現金 |
$ |
70,134 |
|
$ |
746 |
|
||
預付費用 |
|
75,024 |
|
|
35,862 |
|
||
流動資產總額 |
|
145,158 |
|
|
36,608 |
|
||
|
|
|
|
|||||
信託賬户中持有的投資 |
|
42,400,931 |
|
|
70,186,561 |
|
||
託管賬户中持有的現金 |
|
— |
|
|
500,000 |
|
||
總資產 |
$ |
42,546,089 |
|
$ |
70,723,169 |
|
||
|
|
|
|
|||||
負債、可能贖回的普通股及股東虧絀 |
|
|
|
|
||||
流動負債 |
|
|
|
|
||||
應付賬款和應計費用 |
$ |
101,524 |
|
$ |
229,933 |
|
||
因關聯方的原因 |
|
63,558 |
|
|
63,504 |
|
||
本票 |
|
90,000 |
|
|
— |
|
||
本票--關聯方 |
|
2,402,085 |
|
|
1,872,085 |
|
||
流動負債總額 |
|
2,657,167 |
|
|
2,165,522 |
|
||
遞延承保折扣和佣金 |
|
3,220,000 |
|
|
3,220,000 |
|
||
總負債 |
|
5,877,167 |
|
|
5,385,522 |
|
||
|
|
|
|
|||||
承擔及或然事項(附註8) |
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|||||
A類普通股可能贖回,截至2023年12月31日和2023年6月30日,分別以每股11.05美元和10.65美元的贖回價值贖回3,837,766股和6,587,231股 |
|
42,400,931 |
|
|
70,186,561 |
|
||
|
|
|
|
|||||
股東赤字: |
|
|
|
|
||||
優先股,面值0.0001美元,授權10,000,000股,未發行和流通 |
|
— |
|
|
— |
|
||
A類普通股,面值0.0001美元,授權股470,000,000股,已發行及流通股464,480股(不包括分別於2023年12月31日及2023年6月30日可能贖回的3,837,766股及6,587,231股) |
|
46 |
|
|
46 |
|
||
B類普通股,面值0.0001美元,授權股20,000,000股,已發行和流通股2,300,000股 |
|
230 |
|
|
230 |
|
||
額外實收資本 |
|
— |
|
|
— |
|
||
累計赤字 |
|
(5,732,285 |
) |
|
(4,849,190 |
) |
||
股東虧損總額 |
|
(5,732,009 |
) |
|
(4,848,914 |
) |
||
負債總額、可能贖回的普通股及股東虧絀 |
$ |
42,546,089 |
|
$ |
70,723,169 |
|
附註是這些未經審計的簡明財務報表的組成部分。
F-31
目錄表
藍色世界收購公司
未經審計的業務簡明報表
截至以下三個月 |
截至以下六個月 |
|||||||||||||||
2023 |
2022 |
2023 |
2022 |
|||||||||||||
組建和運營成本 |
$ |
317,818 |
|
$ |
345,650 |
|
$ |
523,102 |
|
$ |
516,732 |
|
||||
運營虧損 |
|
(317,818 |
) |
|
(345,650 |
) |
|
(523,102 |
) |
|
(516,732 |
) |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
其他收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
信託户口投資所得股息 |
|
554,384 |
|
|
786,025 |
|
|
1,160,282 |
|
|
1,205,426 |
|
||||
利息收入 |
|
2 |
|
|
2 |
|
|
7 |
|
|
8 |
|
||||
其他收入合計 |
|
554,386 |
|
|
786,027 |
|
|
1,160,289 |
|
|
1,205,434 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
淨收入 |
$ |
236,568 |
|
$ |
440,377 |
|
$ |
637,187 |
|
$ |
688,702 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
基本和攤薄加權平均可贖回A類已發行普通股 |
|
3,837,766 |
|
|
9,200,000 |
|
|
4,090,420 |
|
|
9,200,000 |
|
||||
每股可贖回A類普通股基本及攤薄淨收益 |
$ |
0.04 |
|
$ |
0.04 |
|
$ |
0.09 |
|
$ |
0.06 |
|
||||
基本和稀釋加權平均數 |
|
2,764,480 |
|
|
2,764,480 |
|
|
2,764,480 |
|
|
2,764,480 |
|
||||
每項基本及攤薄淨收入 |
$ |
0.04 |
|
$ |
0.04 |
|
$ |
0.09 |
|
$ |
0.06 |
|
附註是這些未經審計的簡明財務報表的組成部分。
F-32
目錄表
藍色世界收購公司
未經審計的股東虧損變動簡明報表
截至2023年12月31日止三個月及六個月 |
|||||||||||||||||||||
普通股 |
其他內容 |
|
總計 |
||||||||||||||||||
A類 |
B類 |
||||||||||||||||||||
股票 |
金額 |
股票 |
金額 |
||||||||||||||||||
截至2023年6月30日的餘額 |
464,480 |
$ |
46 |
2,300,000 |
$ |
230 |
$ |
— |
$ |
(4,849,190 |
) |
$ |
(4,848,914 |
) |
|||||||
可能贖回的A類普通股的重新計量 |
— |
|
— |
— |
|
— |
|
— |
|
(785,898 |
) |
|
(785,898 |
) |
|||||||
淨收入 |
— |
|
— |
— |
|
— |
|
— |
|
400,619 |
|
|
400,619 |
|
|||||||
截至2023年9月30日的餘額 |
464,480 |
|
46 |
2,300,000 |
|
230 |
|
— |
|
(5,234,469 |
) |
|
(5,234,193 |
) |
|||||||
可能贖回的A類普通股的重新計量 |
— |
|
— |
— |
|
— |
|
— |
|
(734,384 |
) |
|
(734,384 |
) |
|||||||
淨收入 |
— |
|
— |
— |
|
— |
|
— |
|
236,568 |
|
|
236,568 |
|
|||||||
截至2023年12月31日的餘額 |
464,480 |
$ |
46 |
2,300,000 |
$ |
230 |
$ |
— |
$ |
(5,732,285 |
) |
$ |
(5,732,009 |
) |
截至2022年12月31日止三個月及六個月 |
|||||||||||||||||||||
普通股 |
其他內容 |
|
總計 |
||||||||||||||||||
A類 |
B類 |
||||||||||||||||||||
股票 |
金額 |
股票 |
金額 |
||||||||||||||||||
截至2022年6月30日的餘額 |
464,480 |
$ |
46 |
2,300,000 |
$ |
230 |
$ |
— |
$ |
(2,492,780 |
) |
$ |
(2,492,504 |
) |
|||||||
可能贖回的A類普通股的重新計量 |
— |
|
— |
— |
|
— |
|
— |
|
(419,401 |
) |
|
(419,401 |
) |
|||||||
淨收入 |
— |
|
— |
— |
|
— |
|
— |
|
248,325 |
|
|
248,325 |
|
|||||||
截至2022年9月30日的餘額 |
464,480 |
|
46 |
2,300,000 |
|
230 |
|
— |
|
(2,663,856 |
) |
|
(2,663,580 |
) |
|||||||
可能贖回的A類普通股的重新計量 |
— |
|
— |
— |
|
— |
|
— |
|
(786,025 |
) |
|
(786,025 |
) |
|||||||
淨收入 |
— |
|
— |
— |
|
— |
|
— |
|
440,377 |
|
|
440,377 |
|
|||||||
截至2022年12月31日的餘額 |
464,480 |
$ |
46 |
2,300,000 |
$ |
230 |
$ |
— |
$ |
(3,009,504 |
) |
$ |
(3,009,228 |
) |
附註是這些未經審計的簡明財務報表的組成部分。
F-33
目錄表
藍色世界收購公司
未經審計的現金流量表簡明表
對於 |
對於 |
|||||||
經營活動的現金流: |
|
|
|
|
||||
淨收入 |
$ |
637,187 |
|
$ |
688,702 |
|
||
對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行的調整: |
|
|
|
|
||||
信託户口投資所得股息 |
|
(1,160,282 |
) |
|
(1,205,426 |
) |
||
經營性資產和負債變動情況: |
|
|
|
|
||||
預付費用 |
|
(39,162 |
) |
|
33,750 |
|
||
預付費用—關聯方 |
|
— |
|
|
(5,097 |
) |
||
應付賬款和應計費用 |
|
(128,409 |
) |
|
13,937 |
|
||
因關聯方的原因 |
|
54 |
|
|
— |
|
||
經營活動中使用的現金淨額 |
|
(690,612 |
) |
|
(474,134 |
) |
||
|
|
|
|
|||||
投資活動產生的現金流: |
|
|
|
|
||||
信託賬户投資的購買 |
|
(360,000 |
) |
|
— |
|
||
提取信託賬户中的投資 |
|
29,305,912 |
|
|
— |
|
||
投資活動提供的現金淨額 |
|
28,945,912 |
|
|
— |
|
||
|
|
|
|
|||||
融資活動的現金流: |
|
|
|
|
||||
A類普通股贖回 |
|
(29,305,912 |
) |
|
— |
|
||
發行本票所得款項 |
|
90,000 |
|
|
— |
|
||
向關聯方發行本票所得款項 |
|
530,000 |
|
|
250,000 |
|
||
從託管賬户提款 |
|
500,000 |
|
|
— |
|
||
融資活動提供的現金淨額(用於) |
|
(28,185,912 |
) |
|
250,000 |
|
||
|
|
|
|
|||||
現金淨變化 |
|
69,388 |
|
|
(224,134 |
) |
||
|
|
|
|
|||||
期初現金 |
|
746 |
|
|
276,284 |
|
||
期末現金 |
$ |
70,134 |
|
$ |
52,150 |
|
||
|
|
|
|
|||||
補充披露現金流量信息: |
|
|
|
|
||||
可能贖回的A類普通股的重新計量 |
$ |
1,520,282 |
|
$ |
1,205,426 |
|
附註是這些未經審計的簡明財務報表的組成部分。
F-34
目錄表
藍色世界收購公司
未經審計的簡明財務報表附註
注1-組織、業務運營和持續經營
藍色世界收購公司(“本公司”)是一家於2021年7月19日根據開曼羣島法律註冊成立的獲豁免空白支票的公司,目的是與一個或多個業務或實體(“業務合併”)進行合併、股份交換、資產收購、股份購買、資本重組、重組或類似的業務合併。本公司是證券法第2(A)節所界定的“新興成長型公司”,並經2012年1月的JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)修訂,並須承擔與新興成長型公司相關的所有風險(見附註2)。公司確定未來目標業務的努力將主要集中在海上休閒、郵輪、海洋基礎設施和工程、一般酒店、旅遊和旅遊、海事服務、物流和供應鏈、近海能源解決方案和相關行業領域。本公司不限於完成初始業務合併的特定地區,然而,本公司可能專注於與上述行業細分市場具有可行的協同效應的目標,無論是實體上還是虛擬上的業務或公司辦事處的地理位置。本公司不會與任何經營其大部分業務或總部設於中國(包括香港、香港及澳門)的實體進行初步業務合併。
截至2023年12月31日,本公司尚未開始任何運營。自2021年7月19日(成立)至2023年12月31日,本公司的努力僅限於組織活動,以及與以下所述的首次公開募股(“首次公開募股”)相關的活動。本公司最早也要到業務合併完成後才會產生任何營業收入。本公司將從首次公開招股所得款項中以股息/利息收入形式產生營業外收入。該公司已選擇6月30日為其財政年度結束。
本公司首次公開發行股票的註冊説明書於2022年1月31日生效。於2022年2月2日,本公司完成首次公開發售9,200,000個單位(包括超額配售選擇權全面行使後發行的1,200,000個單位,即“公共單位”)。每個公共單位包括一股A類普通股、每股面值0.0001美元(“A類普通股”)、一份可贖回認股權證(“公共認股權證”)的一半、每股完整公共認股權證持有人有權按每股11.5美元的行使價購買一股A類普通股,以及一項權利(“公共權利”),每一項公共權利使其持有人有權在本公司完成初步業務合併時交換十分之一的A類普通股。公共單位以每公共單位10.00美元的發行價出售,在2022年2月2日產生了9200萬美元的毛收入。
於首次公開發售結束的同時,本公司完成出售424,480個私人單位(“私人單位”),包括分別出售予本公司保薦人藍色世界控股有限公司(“保薦人”)的378,480個私人單位及出售予若干承銷商的代表(“代表”)Maxim Group LLC(或其指定人)(“Maxim”)的46,000個私人單位。每個私人單位包括一股A類普通股、一份可贖回認股權證(“該等私募認股權證”)的一半、每份私募認股權證持有人有權按每股11.50美元的行使價購買一股A類普通股,以及一項權利(“私權”),每項私權使其持有人有權於本公司完成初步業務合併時交換一股A類普通股的十分之一。這些私人單位以每私人單位10.00美元的收購價出售,為公司帶來4,244,800美元的毛收入。除私人單位持有人已同意在完成本公司的初步業務合併前,不會轉讓、轉讓或出售任何私人單位及相關證券(向若干獲準受讓人除外)外,私人單位持有人與首次公開發售中出售的公共單位相同。
本公司亦向Maxim發行40,000股A類普通股(“代表股”),作為代表補償的一部分。代表股份與作為公共單位一部分出售的A類普通股相同,不同之處在於Maxim已同意在本公司完成初步業務合併前不會轉讓、轉讓或出售任何該等代表股份。此外,Maxim已同意(I)放棄在完成本公司初步業務合併時對該等股份的贖回權利,及(Ii)如本公司未能在指定時間內完成其初始業務合併,則放棄從信託户口就該等股份進行清算分派的權利。代表股已被FINRA視為補償,因此在一段時間內受到鎖定
F-35
目錄表
藍色世界收購公司
未經審計的簡明財務報表附註
注1-組織、業務運營和持續經營(續)
根據FINRA規則第5110(E)(1)條,登記聲明生效之日後180天內。根據FINRA規則第5110(E)(1)條,這些證券在緊接招股説明書生效日期後180天內不得作為任何人對證券進行任何對衝、賣空、衍生、看跌或看漲交易的標的,也不得在緊接註冊聲明生效日期後180天內出售、轉讓、轉讓、質押或質押,但參與發售的任何承銷商和選定的交易商及其高級人員、合作伙伴、註冊人或關聯公司除外。
交易成本為5,919,648美元,包括1,840,000美元的承銷折扣和佣金、3,220,000美元的遞延承銷佣金、551,390美元的其他發售成本和向Maxim發行的代表股的公允價值308,258美元。
在2022年2月2日首次公開發售及私人單位的發行及出售完成後,首次公開發售及出售私人單位的淨收益中的92,920,000美元(每個公共單位10.10美元)存入由大陸股票轉讓信託公司作為受託人(受託人)維持的信託賬户(“信託賬户”),並將所得款項投資於期限為185天或以下的美國政府國庫券、債券或票據。或投資於符合根據1940年《投資公司法》頒佈的規則第2a-7條的適用條件且僅投資於美國政府國庫券的貨幣市場基金,以便我們不被視為《投資公司法》下的投資公司。信託户口所持款項將於以下兩者中較早者發放:(1)本公司於規定時間內完成初步業務合併及(2)如本公司未於規定時間內完成業務合併,則贖回100%已發行公眾股份。因此,除非及直至完成本公司的初步業務合併,否則信託户口內持有的款項將不會用於本公司與首次公開發售有關的任何開支,或本公司可能因調查及選擇目標業務及就其初步業務合併進行協議談判而招致的任何開支。
本公司將為其公眾股東提供機會,在完成初始業務合併時,按每股可支付現金的價格贖回全部或部分公眾股票,該價格相當於在完成初始業務合併前兩個營業日存入信託賬户的總金額,包括從信託賬户持有的資金賺取的利息,併除以當時已發行的公眾股票數量,但受某些限制。信託賬户中的金額最初預計為每股公開發行10.10美元。本公司將向適當贖回其股份的投資者分配的每股金額不會因本公司向承銷商支付的遞延承銷佣金而減少(如附註6所述)。根據會計準則編纂(“ASC”)主題480“區分負債與權益”,需贖回的普通股按贖回價值入賬,並於首次公開發售完成後分類為臨時權益。
如果公司在完成企業合併後擁有至少5,000,001美元的有形資產淨值,並且如果公司尋求股東批准,大多數已投票的流通股投票贊成企業合併,則公司將繼續進行企業合併。如不需要股東表決,而本公司因業務或其他法律原因而決定不進行股東表決,則本公司將根據其經修訂及重新修訂的組織章程大綱及細則,根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的收購要約規則提出贖回,並提交載有與美國證券交易委員會完成業務合併前的委託書所載實質相同資料的收購要約文件。
本公司創辦人及Maxim(“初始股東”)已同意(A)投票表決其創辦人股份(定義見下文)、包括在私人單位內的A類普通股(“私人股份”)、代表股及於首次公開發售期間或之後購買的任何A類普通股(“公眾股份”),以支持業務合併;(B)不會建議或投票贊成本公司經修訂及重訂的組織章程大綱及章程細則的修訂,以阻止
F-36
目錄表
藍色世界收購公司
未經審計的簡明財務報表附註
注1-組織、業務運營和持續經營(續)
公眾股東不得就企業合併向本公司贖回或出售其股份,或影響本公司在合併期內(定義見下文)完成企業合併時贖回100%公眾股份的義務的實質或時間,除非本公司向持不同意見的公眾股東提供機會贖回其公眾股份,使其有權就任何該等投票從信託賬户收取現金;(C)不得贖回任何創辦人股份、私人股份和代表股(以及在首次公開發售期間或之後購買的任何公開股份),使其有權在股東投票批准企業合併(或在與企業合併有關的要約收購中出售任何股份)或投票修訂經修訂和重新調整的組織章程大綱及章程細則有關企業合併前活動的股東權利的條文時,從信託賬户收取現金;及(D)未完成企業合併的,代表股不得參與清盤分配。然而,如果公司未能完成其業務合併,初始股東將有權從信託賬户中清算關於在首次公開募股期間或之後購買的任何公開股票的分配。
該公司最初有時間在2023年2月2日之前完成其最初的業務合併。在保薦人的通知下,本公司將完善業務合併的期限再延長三個月至2023年5月2日,並將920,000美元存入與此延期相關的信託賬户,該貸款來自保薦人提供的貸款,保薦人延期票據(定義見下文)。如果本公司預計其可能無法在2023年5月2日之前完成初始業務合併,本公司可(但沒有義務)將完成業務合併的時間再延長兩次,每次再延長三個月,方法是將每次延期的920,000美元存入信託賬户,並可能在2023年11月2日之前完成其初始業務合併。
於2023年5月2日,本公司召開股東特別大會(“2023年5月大會”),股東在會上批准採納經修訂及重述的本公司第二份經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則,規定本公司可於2023年5月2日前完成企業合併,並可選擇將完成企業合併的期限延長最多9次,每次額外延長1個月,每次延長最多9個月至2024年2月2日,將每股公眾股份0.0295美元存入信託賬户,每次按月延期。
於2023年6月30日,本公司召開特別股東大會(“2023年6月大會”),會上本公司股東批准採納經修訂及重述的第三份組織章程大綱及章程細則,其中規定本公司可於2023年7月2日前完成企業合併,並可選擇將完成企業合併的期限延長最多九次,每次每月額外延長一次,至2024年4月2日,合共最多延長九個月至2024年4月2日。
截至本報告日期,本公司完成業務合併的時間表(“延長期費用”)的信託賬户共存入1,788,648美元,使本公司得以將完成初始業務合併所需的時間延長至2024年3月2日。
截至目前,公司已發行12張本金總額為1,788,648美元的無抵押本票,其中9張發行給保薦人,本金總額為1,638,648美元(統稱為“保薦人延期票據”),3張發行給富士太陽能(定義見下文),本金總額150,000美元(“富士延期票據”及連同保薦人延期票據,統稱為“延期票據”)。
如果本公司未能在合併期內完成企業合併,本公司將(I)停止除清盤目的外的所有業務,(Ii)在合理可能的情況下儘快贖回100%已發行的公眾股票,但贖回後不超過十個工作日,按每股價格贖回100%已發行的公眾股票,以現金支付,相當於當時存入信託賬户的總金額,包括賺取的利息(淨額不超過50,000美元以支付解散費用和應付税款),該贖回將完全喪失公眾股東作為股東的權利(包括獲得進一步清算分派的權利,如果有),在適用法律的規限下,以及(Iii)在贖回後在合理可能的情況下儘快贖回,但須經批准
F-37
目錄表
藍色世界收購公司
未經審計的簡明財務報表附註
注1-組織、業務運營和持續經營(續)
除其餘股東及本公司董事會成員外,本公司將開始自動清盤,並因此正式解散本公司,惟須遵守其根據開曼羣島法律就債權人的債權及其他適用法律的規定作出規定的責任。
發起人同意,如果第三方就向本公司提供的服務或銷售給本公司的產品或與本公司訂立書面意向書、保密或類似協議或商業合併協議的預期目標企業提出任何索賠,並在一定範圍內將信託賬户中的資金金額減少至以下兩項中較小者,則其將對本公司負責:(I)將信託賬户中的資金減少至每股10.10美元以下;(Ii)在信託賬户清算日期,如果由於信託資產價值減少而低於每股10.10美元,則信託賬户中持有的實際每股公眾股票金額,減去應付税款,惟該等責任將不適用於簽署放棄信託户口所持款項任何及所有權利(不論該豁免是否可強制執行)的第三方或預期目標業務的任何申索,亦不適用於本公司就首次公開發售承銷商就若干負債(包括證券法下的負債)而提出的任何申索。然而,本公司沒有要求保薦人為該等賠償義務預留資金,也沒有獨立核實保薦人是否有足夠的資金履行其賠償義務,並相信保薦人的唯一資產是本公司的證券。因此,公司不能保證贊助商能夠履行這些義務。對於第三方的索賠,包括但不限於供應商和潛在目標企業的索賠,公司的任何高級管理人員或董事都不會對公司進行賠償。
贖回
於2023年5月2日,本公司召開股東大會,會上其股東批准採納第二份經修訂及重訂的本公司組織章程大綱及細則,其中規定本公司可於2023年5月2日前完成初步業務合併,並可選擇將完成初始業務合併的期限延長最多九次,每次額外延長一個月,每次延長至2024年2月2日,每次延長合共九個月至2024年2月2日,方法是將每股公眾股份0.0295美元存入信託賬户,每次按月延期。與2023年5月的會議有關,2,612,769股A類普通股被贖回,並於2023年5月從信託賬户中釋放約2,740萬美元用於支付贖回股東。
於2023年6月30日,本公司召開股東大會,會上本公司股東批准採納經修訂及重新修訂的本公司第三次組織章程大綱及細則,其中規定本公司可於2023年7月2日前完成業務合併,並可選擇將完成業務合併的期限延長最多9次,每次延長1個月,至2024年4月2日止,每月存入60,000美元至信託賬户,合共最多9個月。於2023年6月30日經股東批准後,本公司與受託人於六月三十日舉行會議,訂立信託協議修訂。與2023年6月的會議有關,有2,749,465股A類普通股被贖回,並於2023年7月從信託賬户中釋放約2,930萬美元用於支付贖回股東。
合併協議
於2023年8月10日,本公司與開曼羣島獲豁免公司東洋有限公司(“PUBCO”)、開曼羣島獲豁免公司TOYOONE有限公司(“合併子公司”)、新加坡私人股份有限公司(“新科”)TOPTOYO Investment Pte.Ltd.、越南公司越南SunEnergy Cell Company Limited(“本公司”,連同PUBCO、Sub Merge及Sinco、“集團公司”或各自個別為“集團公司”)訂立合併協議及計劃(“合併協議”)。越南太陽能股份有限公司,一家越南股份公司(“VSUN”)和一家日本公司富士太陽能有限公司(“富士太陽能”,連同VSUN,“股東”,或個人,“股東”)。
F-38
目錄表
藍色世界收購公司
未經審計的簡明財務報表附註
注1-組織、業務運營和持續經營(續)
根據合併協議,(A)就集團公司而言,VSUN及富士太陽能將完成一系列涉及集團公司的交易,包括(A)上市公司向富士太陽能收購新科已發行及繳足股本的百分百(100%),以換取一(1)股上市公司普通股,每股面值0.0001美元(“上市公司普通股”及該等交易,“換股”),及(B)新科以總代價不少於50,000,000美元向VSUN收購本公司100%(100%)已發行及已發行股本(“新科收購”,連同股份交易所,稱為“合併前重組”),從而(I)新科將成為pubco的全資附屬公司,(Ii)本公司將成為新科的全資附屬公司;及(Iii)於緊接完成對Sinco的收購前,富士太陽能(“賣方”)將持有合共41,000,000股pubco普通股,相當於pubco的所有已發行及已發行股本,及(B)於合併前重組完成後,本公司將與合併附屬公司合併,合併附屬公司繼續作為尚存公司(“合併”),因此其中包括:於緊接向開曼羣島公司註冊處處長提交有關合並的合併計劃(“合併計劃”)或合併計劃所指定的較後時間(“合併生效時間”)之前,本公司所有已發行及尚未發行的證券將不再未償還,並將自動註銷,以換取其持有人有權根據合併協議所載條款及條件及根據開曼羣島公司法(經修訂)及其他適用法律的規定,在每種情況下收取實質等值的公共財政證券。
於二零二三年十二月六日,本公司與開曼羣島獲豁免公司東洋有限公司(“開曼羣島豁免公司”)、開曼羣島獲豁免公司TOYOONE有限公司(“合併子公司”)、新加坡私人股份有限公司(“新科”)、越南太陽能電池有限公司(“越南太陽能公司”)及開曼羣島獲豁免公司(“合併子公司”)訂立日期為2023年8月10日的合併協議及計劃修訂(“合併協議第一修正案”)、越南太陽能電池有限公司(“東洋太陽能”)及新加坡私人有限公司(“新科”)。合併子公司和新科,“集團公司”,或各自為“集團公司”),越南太陽能股份公司,越南股份公司(“VSUN”),以及富士太陽能(富士太陽能連同VSUN,“股東”,或個別,“股東”)。
根據合併協議第一修正案:
• Pubco將以1.00新元的總代價從富士太陽能收購新科公司100%(100%)的已發行和已繳足股本;
• 富士太陽能同意將(I)從2023年12月2日至2024年1月2日的公司延期資金總額和(Ii)2024年1月2日至2024年2月2日延期資金的一半(1/2)金額分別存入公司信託賬户,並由公司無擔保本票證明。其金額應在合併完成時以現金全額償還(定義見合併協議)或轉換為SPAC單位基金(定義見合併協議),按緊接合並完成前每單位10美元的價格由富士太陽能酌情決定;和
• 集團公司同意預支(I)本公司董事會特別委員會為集團公司與交易(定義見合併協議)有關的交易(定義)而須支付予估值公司的費用的三分之一(1/3)(“估值公司開支”)及(Ii)本公司、保薦人(定義見下文)及股東共同同意的委託律師開支的三分之一(1/3),以徵求本公司股東對交易的批准(“委託書律師開支”),惟(X)集團公司根據本語句須負責的估值公司開支及委託代表律師開支總額不超過200,000美元,及(Y)集團公司就其部分估值公司開支及委託律師開支支付的款項須由本公司發行予集團公司指定人的一張或多張本票證明,每張本票須於合併完成時以現金全數償還或在緊接合並結束前按每單位10美元的價格轉換為SPAC單位,由承付票持有人酌情決定。
F-39
目錄表
藍色世界收購公司
未經審計的簡明財務報表附註
注1-組織、業務運營和持續經營(續)
流動資金和持續經營
截至2023年12月31日,公司現金為70,134美元,營運赤字為2,512,009美元。本公司已招致並預期將繼續招致龐大的專業成本,以維持其作為上市公司的地位,併為完成業務合併而招致重大交易成本。關於公司根據2014-15年財務會計準則委員會的會計準則更新(“ASU”)“關於實體作為持續經營的能力的不確定性的披露”對持續經營的考慮進行的評估,管理層認為,這些條件使人對公司作為持續經營的持續經營的能力產生了極大的懷疑。管理層解決這種不確定性的計劃是通過營運資金貸款,定義如下(見附註6)。此外,如果本公司無法在2024年3月2日之前完成業務合併,除非進一步延期,否則本公司董事會將開始自動清算,從而正式解散本公司。不能保證公司完成業務合併的計劃將在合併期內成功。因此,管理層認為,這一附加條件也使人對公司作為持續經營企業的持續經營能力產生了很大的懷疑。未經審計的簡明財務報表不包括這一不確定性結果可能導致的任何調整。
風險和不確定性
由於俄羅斯聯邦和白俄羅斯於2022年2月和2022年2月在烏克蘭開始的軍事行動和相關的經濟制裁,本公司完成業務合併的能力,或本公司最終完成業務合併的目標業務的運營可能受到重大不利影響。此外,公司完成交易的能力可能取決於籌集股權和債務融資的能力,這些融資可能會受到這些事件的影響,包括由於市場波動性增加,或第三方融資的市場流動性下降,這些融資以公司可以接受的條款或根本不能獲得。這一行動和相關制裁對世界經濟的影響以及對公司財務狀況、經營結果和/或完成業務合併的能力的具體影響尚不確定。未經審計的簡明財務報表不包括這一不確定性結果可能導致的任何調整。
附註2--重大會計政策
• 陳述的基礎
該等隨附的未經審計簡明財務報表乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規章制度編制。根據美國證券交易委員會中期財務報告規則和規定,按照美國公認會計原則編制的未經審計簡明財務報表中通常包含的某些信息或腳註披露已被簡略或遺漏。因此,它們不包括完整列報財務狀況、經營成果或現金流所需的所有信息和腳註。管理層認為,隨附的未經審計簡明財務報表包括所有調整,包括正常經常性性質的調整,這些調整對於公平列報所列期間的財務狀況、經營業績和現金流量是必要的。
截至2023年12月31日的三個月和六個月的中期業績不一定表明截至2024年6月30日的一年或任何未來中期的預期業績。這些未經審計的簡明綜合財務報表和附註應與公司的年度綜合財務報表和附註一起閲讀,這些附註包括在截至2023年6月30日的財政年度的Form 10-K年度報告中。
F-40
目錄表
藍色世界收購公司
未經審計的簡明財務報表附註
注2--重要的會計政策(續)
• 新興成長型公司地位
本公司是經JOBS法案修訂的證券法第2(A)節所界定的“新興成長型公司”,並可利用適用於非新興成長型公司的其他上市公司的各種報告要求的某些豁免,包括但不限於不須遵守薩班斯-奧克斯利法第29404節的獨立註冊會計師事務所認證要求,減少在其定期報告和委託書中有關高管薪酬的披露義務,以及豁免就高管薪酬和股東批准任何先前未獲批准的金降落傘付款進行非約束性諮詢投票的要求。
此外,《就業法案》第102(B)(1)節豁免新興成長型公司遵守新的或修訂後的財務會計準則,直至私營公司(即尚未宣佈生效的證券法註冊聲明或沒有根據《證券交易法》註冊的證券類別)被要求遵守新的或修訂後的財務會計準則為止。JOBS法案規定,公司可以選擇退出延長的過渡期,並遵守適用於非新興成長型公司的要求,但任何這樣的選擇退出都是不可撤銷的。本公司已選擇不選擇該延長過渡期,即當一項準則發佈或修訂,而該準則對上市公司或私人公司有不同的適用日期時,本公司作為新興成長型公司,可在私人公司採用新準則或經修訂準則時採用新準則或經修訂準則。這可能使本公司的財務報表與另一家既非新興成長型公司亦非新興成長型公司的上市公司比較,後者因所用會計準則的潛在差異而選擇不採用延長的過渡期。
• 預算的使用
在根據美國公認會計原則編制這些未經審計的簡明財務報表時,管理層作出的估計和假設會影響未經審計的簡明財務報表日期的已報告資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內已報告的費用。
做出估計需要管理層做出重大判斷。至少在合理情況下,管理層在編制其估計時考慮的未經審計簡明財務報表日期存在的狀況、情況或一組情況的影響的估計可能會因一個或多個未來確認事件而在短期內發生變化。因此,實際結果可能與這些估計不同。
• 現金和現金等價物
本公司將購買時原始到期日為三個月或以下的所有短期投資視為現金等價物。截至2023年12月31日和2023年6月30日,該公司分別擁有70,134美元和746美元的現金。截至2023年12月31日和2023年6月30日,公司沒有任何現金等價物。
• 信託賬户中持有的投資
截至2023年12月31日和2023年6月30日,信託賬户中持有的資產分別包括貨幣市場基金持有的42,400,931美元和70,186,561美元的投資,這些投資投資於美國國債,並被描述為ASC-820(定義如下)公允價值層次結構中的1級投資。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的三個月裏,信託賬户中賺取和持有的股息分別為554,384美元和786,025美元。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的6個月中,信託賬户中賺取和持有的股息分別為1,160,282美元和1,205,426美元。
F-41
目錄表
藍色世界收購公司
未經審計的簡明財務報表附註
注2--重要的會計政策(續)
該公司根據ASC主題320“投資債券和股票證券”將其美國國債和等值證券歸類為持有至到期證券。持有至到期日證券是指公司有能力並有意持有至到期日的證券。持有至到期的國庫券在資產負債表中按攤銷成本入賬,並根據溢價或折價的攤銷或增加進行調整。
• 託管賬户中持有的現金
本公司已與擔任託管代理的大陸股票轉讓信託公司訂立若干託管協議,據此,本公司同意將總額1,000,000美元(首次公開發售結束時應付的500,000美元和與初始業務合併有關的最終協議訂立前一個營業日應付的500,000美元)存入托管賬户,直至(I)初始業務合併完成至少一年;(Ii)根據公司經修訂及重新修訂的組織章程大綱及細則,本公司清盤或結束一年;及(Iii)本公司股東根據經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則批准的日期(該等安排稱為“彌償託管”)。託管基金將由託管代理在本公司及其索賠經理Andres Risk Services LLC的聯合指示下釋放,後者將根據其中提供的索賠覆蓋準則行事,其中除其他外,包括對以下期間的損失進行賠償:(1)從公司註冊聲明於2022年1月31日生效至(A)初始業務合併結束和(B)公司清算或結束(“承保期”)這段時間內,因公司董事、高級管理人員和風險經理的錯誤行為(定義見託管協議)而首次提出索賠的損失;公司董事、高級管理人員和風險經理在承保期間收到的任何調查或詢價(定義見第三方託管協議)的損失或詢問費;(Ii)公司、保薦人或公司繼任者因上述(I)項賠償其董事、高級管理人員和風險經理的損失;(Iii)在保證期內首次針對公司的不法行為對公司提出的任何證券索賠(定義見託管協議)造成的損失,以及在符合某些條件和其他針對公司的某些承保準則的情況下,尋求駁回任何衍生訴訟(定義見託管協議)的費用、收費或開支;以及(Iv)本公司因在承保期內首次收到的不法行為和賬簿及記錄索償(定義見賠償託管協議)的證券持有人索要調查(定義見第三方託管協議)而產生的任何費用。
在2023年6月的會議上,除其他建議外,本公司的股東還批准由本公司和作為託管代理的大陸股票轉讓信託公司於2023年7月2日或緊接購買替代D&O保險後的較後日期,根據日期為2022年1月31日的D&O儲備基金託管協議(“D&O彌償託管協議”)釋放託管賬户中的資金。批准後,公司獲得了另一種D&O保險,於2023年7月1日生效。2023年7月4日,託管賬户中總共500,000美元的資金被釋放給公司,其中一部分用於購買替代D&O保險。
截至2023年12月31日和2023年6月30日,公司託管賬户中的現金分別為0美元和50萬美元。
• 每股普通股淨收益(虧損)
公司遵守FASB ASC第260號,每股收益的會計和披露要求。本公司有兩類股份,分別稱為可贖回股份和不可贖回股份。收益和虧損按比例在這兩類股票之間分攤。為釐定應佔可贖回股份及不可贖回股份的淨虧損,本公司首先考慮可分配予可贖回普通股及不可贖回普通股的未分配收益(虧損),而未分配收益(虧損)以總淨收益(虧損)減去已支付的任何股息計算。然後,公司根據加權平均數按比例分配未分配的收入(損失)
F-42
目錄表
藍色世界收購公司
未經審計的簡明財務報表附註
注2--重要的會計政策(續)
在可贖回普通股和不可贖回普通股之間的流通股。下表列出了用於計算每類普通股的基本和稀釋後每股淨收益(虧損)的分子和分母的對賬:
對於 |
對於 |
|||||||||||
|
非- |
|
非- |
|||||||||
每股基本和稀釋後淨收益: |
|
|
|
|
||||||||
分子: |
|
|
|
|
||||||||
淨收益分配 |
$ |
137,513 |
$ |
99,055 |
$ |
338,625 |
$ |
101,752 |
||||
分母: |
|
|
|
|
||||||||
加權平均流通股 |
|
3,837,766 |
|
2,764,480 |
|
9,200,000 |
|
2,764,480 |
||||
每股基本和稀釋後淨收益 |
$ |
0.04 |
$ |
0.04 |
$ |
0.04 |
$ |
0.04 |
對於 |
對於 |
|||||||||||
|
非- |
|
非- |
|||||||||
每股基本和稀釋後淨收益: |
|
|
|
|
||||||||
分子: |
|
|
|
|
||||||||
淨收益分配 |
$ |
380,219 |
$ |
256,968 |
$ |
529,572 |
$ |
159,130 |
||||
分母: |
|
|
|
|
||||||||
加權平均流通股 |
|
4,090,420 |
|
2,764,480 |
|
9,200,000 |
|
2,764,480 |
||||
每股基本和稀釋後淨收益 |
$ |
0.09 |
$ |
0.09 |
$ |
0.06 |
$ |
0.06 |
• 可能贖回的A類普通股
根據ASC主題480“區分負債和股權”中的指導,公司對其普通股進行可能贖回的會計處理。必須強制贖回的普通股(如有)被歸類為負債工具,並按公允價值計量。有條件可贖回普通股(包括具有贖回權的普通股,其贖回權要麼在持有人的控制範圍內,要麼在非本公司完全控制的不確定事件發生時被贖回),被歸類為臨時股權。在所有其他時間,普通股被歸類為股東權益。公司的A類普通股具有某些贖回權,這些贖回權被認為不在公司的控制範圍內,並受未來不確定事件發生的影響。因此,可能需要贖回的3,837,766股和6,587,231股A類普通股分別在2023年12月31日和2023年6月30日的公司資產負債表股東權益部分之外按贖回價值作為臨時股本列報。
F-43
目錄表
藍色世界收購公司
未經審計的簡明財務報表附註
注2--重要的會計政策(續)
本公司於發生贖回價值變動時立即確認,並將A類普通股的賬面價值調整為與每個報告期結束時的贖回價值相等。可贖回A類普通股賬面金額的增加或減少受到額外實收資本和累計虧損費用的影響。
截至2023年12月31日和2023年6月30日,資產負債表反映的A類普通股金額對賬如下:
可能贖回的A類普通股,2022年6月30日 |
$ |
93,054,401 |
|
|
更少: |
|
|
||
A類普通股贖回 |
|
(27,406,155 |
) |
|
另外: |
|
|
||
可贖回普通股的重新計量調整 |
|
4,538,315 |
|
|
可能贖回的A類普通股,2023年6月30日 |
|
70,186,561 |
|
|
更少: |
|
|
||
A類普通股贖回 |
|
(29,305,912 |
) |
|
另外: |
|
|
||
可贖回普通股的重新計量調整 |
|
1,520,282 |
|
|
可能贖回的A類普通股,2023年12月31日 |
$ |
42,400,931 |
|
• 認股權證
本公司根據對權證具體條款的評估和財務會計準則委員會(FASB)ASC(480)中適用的權威指導,將權證作為股權分類或負債分類工具進行會計處理,將負債與權益(ASC-480)和ASC-815,衍生工具和對衝(ASC-815)區分開來。評估考慮權證是否根據ASC/480成為獨立的金融工具,是否符合ASC/480對負債的定義,以及權證是否符合ASC/815關於股權分類的所有要求,包括權證是否與本公司自己的普通股掛鈎,權證持有人是否可能在本公司無法控制的情況下要求“現金淨額結算”,以及股權分類的其他條件。這項評估需要使用專業判斷,在權證發行時以及在權證尚未結清的每個季度結束日進行。
對於符合所有股權分類標準的已發行或修改的權證,權證必須在發行時作為股權組成部分記錄。本公司決定,在進一步審閲認股權證協議後,本公司斷定其認股權證符合權益會計處理資格。
• 可轉換本票
本公司根據對內嵌轉換特徵(見附註5-關聯方交易)的評估和適用的權威指引,在資產負債表上將其可轉換本票作為債務(負債)入賬,並在2020-06年度財務會計準則委員會(“FASB”)發佈的會計準則更新(“ASU”)、帶有轉換和其他選項的債務(小標題“470-20”)以及實體自有權益中的衍生工具和套期保值合同(小標題“815-40”)(“小標題”)中將可轉換本票作為債務(負債)入賬。評估考慮了與實體自有股權中的合同的股權分類有關的衍生範圍例外指導意見。
• 所得税
所得税按照美國會計準則委員會第740號專題《所得税》(以下簡稱《美國會計準則》)的規定確定。根據這一方法,遞延税項資產和負債按現有資產和負債的財務報表賬面值與其各自的計税基礎之間的差額可歸因於未來税項後果進行確認。
F-44
目錄表
藍色世界收購公司
未經審計的簡明財務報表附註
注2--重要的會計政策(續)
遞延税項資產和負債採用制定的所得税税率計量,該税率預計將適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的任何影響,在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。
ASC 740規定了一個全面的模型,規定公司應如何在其財務報表中確認、衡量、列報和披露在納税申報單上採取或預期採取的不確定税收頭寸。根據《美國會計準則》第740條,當税務機關審查後,税務狀況很可能維持時,必須在財務報表中初步確認税務狀況。本公司管理層決定開曼羣島為本公司的主要税務管轄區。本公司確認與未確認的税收優惠相關的應計利息和罰款(如果有)作為所得税支出。截至2023年12月31日和2023年6月30日,沒有未確認的税收優惠,也沒有利息和罰款應計金額。本公司目前未發現任何在審查中可能導致重大付款、應計或重大偏離其立場的問題。
在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和六個月期間,公司的税收撥備為零。
本公司被視為獲豁免的開曼羣島公司,目前不受開曼羣島或美國的所得税或所得税申報要求的約束。
• 信用風險集中
可能使公司面臨集中信用風險的金融工具包括金融機構的現金賬户,有時可能超過聯邦存託保險覆蓋的250,000美元。截至2023年12月31日及2023年6月30日,本公司並無在該等賬户上出現虧損,管理層相信本公司在該等賬户上並無重大風險。
• 金融工具的公允價值
該公司資產和負債的公允價值主要是由於其短期性質,符合FASB ASC/820號“公允價值計量和披露”規定的金融工具,接近資產負債表中的賬面價值。
公允價值被定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中因出售資產而收到的價格或因轉移負債而支付的價格。GAAP建立了一個三級公允價值層次結構,對計量公允價值時使用的投入進行了優先排序。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(第1級計量),對不可觀察到的投入給予最低優先權(第3級計量)。該公司的金融工具分為1級、2級或3級。這些級別包括:
--第一級,定義為可觀察到的投入,如活躍市場中相同工具的報價(未調整);
-二級,定義為直接或間接可觀察到的活躍市場報價以外的投入,如活躍市場中類似工具的報價,或不活躍市場中相同或類似工具的報價;以及
-第三級,定義為難以觀察到的投入,其中市場數據很少或根本不存在,因此需要一個實體制定自己的假設,例如從估值技術得出的估值,其中一個或多個重要投入或重大價值驅動因素是不可觀察的。
• 最近的會計聲明
2020年8月,FASB發佈了一項新標準(ASU,2020-06),以降低可轉換債券和其他股權掛鈎工具的會計複雜性。對於某些具有現金轉換特徵的可轉換債務工具,這些變化是在會計模型簡化(沒有分離“權益”成分以計算市場利率,以及更簡單地分析嵌入的權益特徵)和潛在不利因素之間的權衡。
F-45
目錄表
藍色世界收購公司
未經審計的簡明財務報表附註
注2--重要的會計政策(續)
通過要求使用IF-轉換方法對稀釋後每股收益的影響。新標準還將影響其他通常由上市公司和私營公司發行的金融工具。例如,取消了有益轉換特徵的分離模型,簡化了對可轉換債券和可轉換優先股發行人的分析。此外,刪除了實現股權分類和/或符合以實體自身股權為索引的合同的衍生品範圍例外的某些具體要求,使更多獨立工具和嵌入功能能夠避免按市值計價的會計。新標準適用於在2021年12月15日之後的財年和該年內的過渡期內提交美國證券交易委員會申請的公司(較小的報告公司除外),以及兩年後的其他公司。公司可以在2020年12月15日之後開始的下一財年開始時提前採用該標準。該標準可以在修改後的追溯基礎上採用,也可以在完全追溯的基礎上採用。2022年7月1日採用ASU-2020-06並未對本公司未經審計的簡明財務報表產生實質性影響。
管理層並不相信任何其他近期發出但尚未生效的會計聲明,如目前採納,將不會對本公司未經審核的簡明財務報表產生重大影響。
注3-首次公開募股
於2022年2月2日,本公司完成首次公開發售9,200,000個公開發售單位(包括超額配股權全面行使後發行的1,200,000個公開發售單位)。每個公共單位包括一個A類普通股、一個可贖回公共認股權證的一半、每個完整公共認股權證持有人有權按每股11.50美元的行使價購買一股A類普通股,以及一個公共權利,每個公共權利使其持有人有權在本公司完成初步業務合併時交換一股A類普通股的十分之一。公共單位以每單位10.00美元的發行價出售,2022年2月2日產生了9200萬美元的毛收入。
附註4--私募
在首次公開發售結束的同時,本公司完成了424,480個私人單位的非公開發售,其中378,480個私人單位出售給保薦人,46,000個私人單位分別出售給幾家承銷商的代表Maxim。每個私募單位由一個A類普通股、一半的私募認股權證和一個私權組成。這些私人單位以每私人單位10.00美元的收購價出售,為公司帶來4,244,800美元的毛收入。除私人單位持有人已同意在完成本公司的初步業務合併前,不會轉讓、轉讓或出售任何私人單位及相關證券(向若干獲準受讓人除外)外,私人單位持有人與首次公開發售中出售的公共單位相同。
附註5--期票
於2023年12月4日及2023年12月26日,公司向富士太陽能發行了兩張無抵押本票(“富士延期票據”),用於支付本金總額90,000美元的延期費用。
於2023年12月28日,根據合併協議,本公司向富士太陽能發行本金為33,333美元的無抵押本票(“富士開支票據”及與富士延展票據合稱“富士票據”),與富士太陽能就合併協議擬進行的交易預支三分之一(1/3)估值公司開支有關。該公司於2024年1月19日收到了本金33,333美元的富士費用票據。
富士票據的受款人分別有權但無義務將富士票據全部或部分分別轉換為私人單位(以下簡稱轉換單位),每個單位包括一股A類普通股、一份認股權證的一半,以及一項權利,即在完成業務合併時獲得十分之一(1/10)的A類普通股,如公司招股説明書(檔案號:第333-261585號)所述。
F-46
目錄表
藍色世界收購公司
未經審計的簡明財務報表附註
附註5--本票(續)
在業務合併結束前至少兩個工作日向本公司發出意向轉換的書面通知。該受款人應收到的與這種轉換有關的轉換單位的數目應為(X)除以(X)除以(Y)除以(Y)+10.00美元所應支付給該受款人的未償還本金之和。
截至2023年12月31日和2023年6月30日,公司在富士票據項下的借款分別為90,000美元和0美元。
附註6--關聯方交易
方正股份
2021年8月5日,發起人收購230萬股B類普通股,每股票面價值0.0001美元,合計收購價格25,000美元。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,已發行和流通的方正股票為230萬股。總出資為25,000美元,約合每股0.01美元。
於註冊聲明生效及首次公開發售結束(包括全面行使超額配售選擇權)的同時,保薦人根據本公司、受讓人及保薦人於2022年1月31日訂立的若干證券轉讓協議(“證券轉讓協議”),按保薦人原先就該等股份支付的相同價格,向Alfred“Trey”Hickey先生及Buhdy Sin Swee Bok各轉讓10,000股方正股份。轉讓被視為受讓人成為本公司獨立董事的薪酬的一部分。如上所述,將創辦人的股份轉讓給公司的獨立董事屬於財務會計準則委員會第718號專題“薪酬-股票薪酬”(“財務會計準則委員會第718號”)的範圍。
由於與關聯方的關係
公司董事首席執行官、祕書兼董事長施良時先生不時會產生尋找目標的差旅費用。截至2023年12月31日和2023年6月30日,欠樑實先生的金額分別為3558美元和3504美元。
本票交易關聯方
為應付首次公開發售完成後本公司的營運資金需求,保薦人、高級管理人員及董事或其聯營公司可不時或在任何時間向本公司借出其認為合理的資金(“營運資金貸款”),但並無責任。每筆貸款都將有一張期票作為證明。
於2022年11月、2023年7月及2023年11月,本公司共向保薦人發行本金總額77萬美元的三張無擔保本票(“保薦人流動資金票據”)。保薦人營運資金票據所得款項可不時提取,直至本公司完成其初步業務合併,並將用作一般營運資金用途。
自2023年1月至2023年12月,本公司共向保薦人發行了九張本金總額為1,638,648美元的無擔保本票(“保薦人延期票據”),與延長本公司的時間表以競爭其最初的業務合併有關。保薦人延期票據的收益存入本公司的公眾股東信託賬户,使本公司能夠延長完成其初始業務合併的時間。
F-47
目錄表
藍色世界收購公司
未經審計的簡明財務報表附註
注6--關聯方交易(續)
向保薦人發行的保薦人延期票據和保薦人營運資金票據(本文統稱為“保薦人本票”)的付款和兑換期限如下所述。
保薦人本票不承擔利息,並須於(I)完成業務合併或(Ii)本公司期限屆滿之日(“到期日”)兩者中較早者時悉數支付。下列情況將構成違約事件:(I)未能在到期日起計五個工作日內支付本金;(Ii)在自願或非自願破產行動展開後,(Iii)違反本公司根據自願或非自願破產行動所承擔的義務;(Iv)任何交叉違約;(V)針對本公司的強制執行程序;及(Vi)與履行義務有關的任何違法或無效行為,在此情況下,保薦人本票可被加速。
保薦人本票的收款人,即保薦人,有權但無義務將保薦人本票全部或部分分別轉換為本公司的轉換單位,每個轉換單位包括一股A類普通股、一份認股權證的一半,以及一項權利,即在公司招股説明書(檔號:333-261585)所述的業務合併完成時,通過向本公司提供書面通知,表明有意轉換的意向,以獲得十分之一(1/10)的A類普通股。保薦人應收到的與這種轉換有關的轉換單位的數量應為(X)除以(X)除以(Y)除以(Y)+10.00美元應支付給受款人的未償還本金的總和。
截至2023年12月31日和2023年6月30日,公司在保薦人本票項下的借款分別為2,402,085美元和1,872,085美元。
《行政服務協議》
自首次公開招股生效之日起,本公司有義務向保薦人支付每月10,000美元的一般和行政服務費。本協議由本公司與發起人於2022年1月31日簽署,本協議將於本公司完成業務合併或向公眾股東清盤信託賬户時終止。本公司已根據行政服務協議於截至2023年、2023年及2022年12月31日止三個月的每個月確認30,000美元的營運成本,並於截至2023年及2022年12月31日的六個月的每個月確認60,000美元的成本。截至2023年12月31日及2023年6月30日,本公司根據行政服務協議分別有60,000美元及60,000美元應付保薦人。
附註7--股東權益
優先股--本公司獲授權發行10,000,000股優先股,每股面值0.0001美元。截至2023年12月31日和2023年6月30日,沒有發行或流通股優先股。
A類普通股--本公司獲授權發行4.7億股A類普通股,每股面值0.0001美元。截至2023年12月31日和2023年6月30日,已發行和已發行的A類普通股共有464,480股,分別不包括3,837,766股和6,587,231股,可能需要贖回。
B類普通股--本公司獲授權發行20,000,000股B類普通股,每股面值0.0001美元。2021年8月5日,公司發行230萬股B類普通股。在2,300,000股已發行的B類普通股中,假若承銷商沒有全部或部分行使超額配售選擇權,保薦人可免費沒收合共最多300,000股B類普通股予本公司,以便首次公開發售後,初始股東將合共擁有本公司已發行及已發行普通股的20%(假設他們在首次公開發售中不購買任何單位,不包括作為私人單位基礎的A類普通股)。如果本公司增加或減少首次公開發售的規模,將在緊接完成發售前,就B類普通股實施股份股息或股份繳回資本或其他適當機制(視乎適用而定)。
F-48
目錄表
藍色世界收購公司
未經審計的簡明財務報表附註
附註7-股東權益(續)
首次公開發售完成後,初始股東將持有本公司已發行及已發行普通股的比例維持在20%的金額(假設首次公開發售不購買單位,且不包括私人股份)。由於承銷商於2022年2月2日選舉全面行使其超額配售選擇權,目前沒有B類普通股被沒收。
權利
截至2023年12月31日和2023年6月30日,共有9,200,000項公權和424,480項私權懸而未決。除非本公司並非企業合併中尚存的公司,否則在企業合併完成後,即使公有權利持有人贖回與企業合併或修訂本公司經修訂及重訂的有關業務合併活動有關的所有A類普通股,每名公有權利持有人將自動收取十分之一(1/10)的A類普通股。倘若本公司於完成初始業務合併後將不再是尚存公司,則每名權利登記持有人將被要求肯定贖回其權利,以收取每項權利相關的十分之一(1/10)A類普通股於完成業務合併後有權獲得的尚存公司的證券或財產的種類及金額。在完成企業合併後,公共權利持有人無需支付額外代價即可獲得其額外普通股。於交換權利時可發行的股份將可自由流通(本公司聯屬公司持有的股份除外)。若本公司就業務合併訂立最終協議,而本公司將不會是尚存實體,該最終協議將規定公共權利持有人將獲得A類普通股持有人在交易中按折算為普通股基準收取的每股代價。
本公司不會發行與公共權利交換相關的零碎股份。零碎股份將被四捨五入到最接近的完整股份,或根據公司法和任何其他適用條款的其他適用條款進行處理。因此,公共權利的持有者必須以10的倍數持有權利,才能在企業合併結束時獲得持有者的所有權利的股份。如果本公司無法在合併期內完成業務合併,並且本公司清算了信託賬户中持有的資金,則公共權利持有人將不會收到任何關於其公共權利的資金,也不會從信託賬户以外持有的公司資產中獲得與該公共權利相關的任何分配,公共權利到期將一文不值。此外,在企業合併完成後,沒有向公共權利持有人交付證券,沒有受到合同上的處罰。此外,在任何情況下,公司都不會被要求淨現金結算權利。因此,這些權利可能會一文不值地到期。
可贖回認股權證
截至2023年12月31日和2023年6月30日,未償還的公募權證和私募認股權證分別為460萬份和212,240份。每份完整的可贖回認股權證使登記持有人有權在首次業務合併完成後三十(30)天及首次公開發售完成後一年(以後者為準)的任何時間,按每股11.50美元的價格購買一股A類普通股,並可按下文討論的調整作出調整。根據認股權證協議,權證持有人只能對整數股行使其認股權證。然而,除下文所述外,除非本公司擁有一份有效及有效的認股權證登記説明書,涵蓋於行使認股權證後可發行的A類普通股,以及一份有關該等A類普通股的現行招股説明書,否則不得以現金方式行使任何認股權證。儘管有上述規定,如於行使認股權證時可發行的A類普通股的註冊説明書於本公司完成初步業務合併後90天內仍未生效,則認股權證持有人可根據證券法第3(A)(9)條所規定的豁免註冊的規定,以無現金方式行使認股權證,直至有有效的註冊説明書及本公司未能維持有效的註冊説明書的任何期間為止。如果沒有註冊豁免,持有人將無法在無現金的基礎上行使認股權證。認股權證將於美國東部標準時間下午5:00首次公開發行完成後五年到期。
F-49
目錄表
藍色世界收購公司
未經審計的簡明財務報表附註
附註7-股東權益(續)
公司可按每份認股權證0.01元的價格贖回全部而非部分認股權證(不包括私人認股權證):
• 在認股權證可行使的任何時間,
• 在向每名權證持有人發出不少於30天的提前書面贖回通知後,
• 如果且僅當A類普通股報告的最後銷售價等於或超過每股16.50美元(經股份股息、股份拆分、股份聚合、非常股息、重組、資本重組等調整後),在認股權證可行使後開始的任何30個交易日內的任何20個交易日內的任何20個交易日,並在向認股權證持有人發出贖回通知的日期前第三個交易日結束一個交易日,以及
• 如果且僅當在贖回時,該等認股權證相關的A類普通股的現行登記聲明有效,且在上述整個30天交易期內有效,此後每天持續至贖回日期。
除非認股權證是在贖回通知所指明的日期之前行使,否則行使的權利將會喪失。在贖回日期當日及之後,權證的紀錄持有人將不再有任何權利,但在該權證交出時,可收取該持有人的權證的贖回價格。
本公司認股權證的贖回準則所訂立的價格,旨在向認股權證持有人提供較初始行權價合理的溢價,並在當時的股價與認股權證行權價之間提供足夠的差額,以便在本公司贖回股份導致股價下跌時,贖回不會導致股價跌至認股權證行權價以下。
如果公司如上所述要求贖回認股權證,其管理層將有權要求所有希望行使認股權證的持有人在“無現金基礎上”這樣做。在此情況下,各持有人須交出該數目的A類普通股的全部認股權證,以支付行使價,該數目相等於認股權證相關的A類普通股數目的乘積(X)乘以認股權證的行使價與“公平市價”(定義見下文)之間的差額(Y)乘以公平市價所得的商數。“公平市價”是指在贖回通知向認股權證持有人發出日期前的第三個交易日止的10個交易日內,普通股最後一次售出的平均價格。
本公司是否會行使其要求所有持有人在“無現金基礎”下行使認股權證的選擇權,將取決於多種因素,包括認股權證被要求贖回時其A類普通股的價格、當時的現金需求以及對稀釋性股票發行的擔憂。
此外,如果本公司(A)為籌集資金而以低於每股9.20美元的發行價或有效發行價發行額外的A類普通股或股權掛鈎證券(發行價或有效發行價低於每股9.20美元),則該等發行價或有效發行價將由本公司董事會真誠決定,如屬向本公司初始股東或其聯營公司發行的任何此類發行,則不考慮在發行前由初始股東或其聯營公司持有的任何B類普通股,(B)於首次業務合併完成之日(扣除贖回後淨額),(B)發行A類普通股所得款項總額佔首次業務合併所得款項總額及其利息的60%以上,及(C)本公司首次業務合併完成之日起20個交易日內A類普通股的成交量加權平均交易價格(該價格,“市值”)低於每股9.20美元。則認股權證的行使價將調整為等於(I)市值或(Ii)新發行價格中較大者的115%,而下文“認股權證贖回”項下所述每股16.50美元的贖回觸發價格將調整(至最接近的仙),相等於(I)市值或(Ii)新發行價格中較大者的180%。
F-50
目錄表
藍色世界收購公司
未經審計的簡明財務報表附註
附註7-股東權益(續)
於到期日或之前於認股權證代理人辦事處交回認股權證證書時,可行使認股權證,而認股權證證書背面的行使表格須按説明填寫及籤立,並以經核證或正式的銀行支票全數支付行使價,以支付予本公司行使的認股權證數目。權證持有人在行使認股權證並收取A類普通股前,並不擁有A類普通股持有人的權利或特權及任何投票權。於認股權證行使後發行A類普通股後,每名持有人將有權就所有將由股東投票表決的事項,就每持有一股股份投一票。
私募認股權證的條款及條文與首次公開發售中作為公共單位的一部分出售的公開認股權證的條款及條文相同,不同之處在於私募認股權證將有權享有登記權。除若干例外情況外,私募認股權證(包括在行使私募認股權證時可發行的A類普通股)不得轉讓、轉讓或出售,直至本公司的初步業務合併完成為止,但許可受讓人除外。
附註8--承付款和或有事項
註冊權
於本公司招股説明書日期發行及發行的方正股份的持有人,以及私人單位股份(及所有相關證券)的持有人,以及其初始股東、高級管理人員、董事或其聯營公司可能為支付向本公司作出的營運資金貸款而發行的任何證券的持有人,將根據將於首次公開發售生效日期前或當日簽署的協議,有權享有登記權。方正股份的大多數持有人可以選擇在這些普通股解除託管之日之前三個月開始的任何時間行使這些登記權。持有大部分私人單位股份(及相關證券)及為支付營運資金貸款(或相關證券)或延期貸款而發行的證券的持有人,可在本公司完成業務合併後的任何時間選擇行使此等註冊權。此外,持有者對企業合併完成後提交的登記聲明擁有一定的“搭載”登記權。本公司將承擔與提交任何此類登記聲明相關的費用。
承銷協議
截至2023年6月30日,代表將有權獲得首次公開募股總收益3.5%的遞延費用,或在完成公司的初始業務合併後獲得3220,000美元。
於2023年10月2日,本公司與Maxim就合併協議擬進行的交易訂立日期為2022年1月31日的承銷協議修訂(“UA修訂”)。
根據UA修正案,Maxim同意將其遞延承銷佣金總額3,220,000美元,或首次公開發售總收益的3.5%,於緊接本公司完成首次業務合併前,按每股10.00美元轉換為合併後實體的322,000股普通股(“授出股份”)(“遞延承銷股份”)。公司同意在委託書/招股説明書中登記遞延承銷股票,該委託書/招股説明書將根據修訂後的1933年證券法提交與初始業務合併相關的文件。如本公司未能登記該等遞延承銷股份,Maxim有權就該等遞延承銷股份享有最多三項要求登記權及無限搭載登記權。
UA修正案的和解代表了一項基於股份的支付交易,在該交易中,公司正在收購將在公司業務中使用的服務,並在和解時同意發行合併後實體的普通股。在這種情況下,UA修正案的股份結算屬於FASB ASC主題第718號“補償-股票補償”(“ASC 718”)的範圍。根據ASC第718條,與股權分類獎勵相關的股票薪酬在簽署UA協議時按公允價值計量
F-51
目錄表
藍色世界收購公司
未經審計的簡明財務報表附註
注8 -承諾和意外開支(續)
日期(“授予日期”)。本公司採用業務合併代價每股10美元及將於業務合併完成時出售的管道融資價每股10.00美元釐定322,000股已授股份的公平價值為3,220,000美元。已授予股份的公允價值等於截至2023年10月2日結算日的遞延承銷折扣和佣金的賬面價值。因此,截至2023年12月31日的三個月和六個月的簡明經營報表中不應確認任何損益。
代表股
公司向Maxim發行了40,000股代表股票,作為代表薪酬的一部分。代表股份與公開股份相同,只是Maxim已同意在本公司完成初步業務合併前不會轉讓、轉讓或出售任何該等代表股份。此外,Maxim已同意(I)放棄在完成本公司初步業務合併時對該等股份的贖回權利,及(Ii)如本公司未能在合併期間內完成其初始業務合併,則放棄從信託户口就該等股份進行清算分派的權利。
代表股已被FINRA視為補償,因此,根據FINRA規則第5110(E)(1)條,代表股在緊隨登記説明書生效之日起180天內受到鎖定。根據FINRA規則第5110(E)(1)條,該等證券在緊接招股説明書生效日期後180天內不得作為任何人士對該等證券進行任何對衝、賣空、衍生工具、認沽或看漲交易的標的,亦不得在緊接本招股説明書生效日期後180天內出售、轉讓、轉讓、質押或質押該等證券,但參與發售的任何承銷商及選定交易商及其高級人員、合夥人、註冊人或聯屬公司除外。
優先購買權
在某些條件的規限下,本公司授予Maxim在其業務合併完成之日起12個月內優先拒絕擔任賬簿管理經理的權利,至少有50%的經濟;任何和所有未來的公開和私募股權及債券發行。根據FINRA規則第5110(G)(6)條,這種優先購買權的期限不得超過自發售開始之日起三年。
附註9--公允價值計量
截至2023年12月31日和2023年6月30日,公司信託賬户中的投資證券包括作為貨幣市場基金持有的國庫證券基金,金額分別為42,400,931美元和70,186,561美元。下表列出了截至2023年12月31日和2023年6月30日按公允價值經常性計量的公司資產和負債的信息,並顯示了公司用來確定公允價值的估值方法的公允價值層次。
2023年12月31日 |
攜帶 |
引用 |
意義重大 |
意義重大 |
||||||||
資產: |
|
|
|
|
||||||||
信託賬户投資—貨幣市場基金 |
$ |
42,400,931 |
$ |
42,400,931 |
$ |
— |
$ |
— |
||||
總計 |
$ |
42,400,931 |
$ |
42,400,931 |
$ |
— |
$ |
— |
F-52
目錄表
藍色世界收購公司
未經審計的簡明財務報表附註
注9—公平值測量(附錄)
2023年6月30日 |
攜帶 |
引用 |
意義重大 |
意義重大 |
||||||||
資產: |
|
|
|
|
||||||||
信託賬户投資—貨幣市場基金 |
$ |
70,186,561 |
$ |
70,186,561 |
$ |
— |
$ |
— |
||||
總計 |
$ |
70,186,561 |
$ |
70,186,561 |
$ |
— |
$ |
— |
附註10--後續事件
本公司已評估結算日後直至刊發該等未經審核簡明財務報表當日發生之其後事項及交易。除下文所述者外,本公司並無發現任何其他須於未經審核簡明財務報表作出調整或披露之後續事項。
富士費用附註
於2024年1月19日,本公司收到本金額為33,333元的富士費用票據。關於富士費用附註的詳細信息,請參見附註5。
《信託協議》修正案
2024年1月26日,本公司與受託人簽訂了日期為2022年1月31日的投資管理信託協議修正案,並於2023年5月2日及2023年6月30日進一步修訂(“信託協議修正案”)。根據信託協議修正案,本公司可指示受託人(I)持有信託賬户內未投資的資金,(Ii)在計息銀行活期存款賬户持有資金,或(Iii)投資於期限為185天或以下的美國政府證券,或投資於符合《投資公司法》第2a-7條規定的某些條件的貨幣市場基金,這些基金僅投資於美國政府的直接國債。
2024年1月26日,為了降低本公司被視為非註冊投資公司的風險(包括根據《投資公司法》第3(A)(1)(A)節的主觀檢驗),本公司指示受託人在2024年1月31日前清算信託賬户中持有的美國政府國債和貨幣市場基金,2024年1月31日是本公司首次公開發行註冊聲明生效日期24個月屆滿之日。並將信託賬户中的所有資金以現金形式存入計息銀行活期存款賬户,直至本公司最初的業務合併或公司清算完成之前。
B類普通股轉換為A類普通股
2024年1月17日,發起人和富士太陽能兩名股東持有的70萬股B類普通股轉換為相同數量的A類普通股。
合併協議第2號修正案
2024年2月6日,為反映富士太陽能同意提供與公司延期相關的額外資金支持,公司與集團公司和股東簽訂了合併協議第二修正案(“合併協議第二修正案”),據此,富士太陽能同意將2024年2月2日至2024年3月2日期間公司延期的資金總額追加存入信託賬户。富士太陽能還同意,如果合併在2024年3月1日前仍未完成,富士太陽能將負責將BWAQ的任期從2024年3月2日延長至2024年4月2日的資金總額,原因是(X)任何集團公司或
F-53
目錄表
藍色世界收購公司
未經審計的簡明財務報表附註
注10--後續事件(續)
股東,或(Y)東洋太陽能終止合併協議。富士太陽能應負責的資金總額應由富士延期票據證明,該金額應在合併完成時以現金全額償還,或在緊接合並完成前按每單位10美元的價格轉換為SPAC單位,由富士太陽能酌情決定。
擴展備註
2024年2月6日,根據合併協議第二修正案,公司向富士太陽能發行了本金為60,000美元的無擔保本票。本延期票據所得款項存入本公司公眾股東信託賬户,使本公司得以將完成初步業務合併所需的時間由2024年2月2日延長至2024年3月2日。
F-54
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致藍色世界收購公司股東和董事會
對財務報表的幾點看法
我們審計了藍色世界收購公司(“本公司”)截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的資產負債表、截至2023年6月30日的年度以及2021年7月19日(初始)至2022年6月30日期間的相關經營報表、股東赤字和現金流量變化以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為,財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的財務狀況,以及截至2023年6月30日的年度和2021年7月19日(初始)至2022年6月30日期間的運營結果和現金流,符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。
解釋性段落--持續經營的企業
隨附財務報表乃假設本公司將持續經營而編制。如附註1所述,該公司的清算日期自財務報表發佈之日起不到一年。這種情況對公司的持續經營能力產生了很大的疑問。管理層有關該等事項的計劃亦載於附註1。財務報表不包括因此不確定性結果而可能產生的任何調整。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須對公司保持獨立。
我們是根據PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以合理保證財務報表是否沒有重大錯報,無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計,我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分,我們被要求瞭解財務報告的內部控制,但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此,我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/Marcum Asia CPA llp
Marcum Asia CPA llp
自2021年以來,我們一直擔任公司的審計師。
紐約,紐約州
2023年9月28日
公司ID編號:5395
紐約辦公室·7Penn Plaza·Suite830·紐約,紐約·10001
電話646.442.4845·傳真646.349.5200·www.marumasia.com
F-55
目錄表
藍色世界收購公司
資產負債表
6月30日, |
6月30日, |
|||||||
資產 |
|
|
|
|
||||
流動資產: |
|
|
|
|
||||
現金 |
$ |
746 |
|
$ |
276,284 |
|
||
預付費用 |
|
35,862 |
|
|
33,946 |
|
||
流動資產總額 |
|
36,608 |
|
|
310,230 |
|
||
|
|
|
|
|||||
信託賬户中持有的投資 |
|
70,186,561 |
|
|
93,054,401 |
|
||
託管賬户中持有的現金 |
|
500,000 |
|
|
500,000 |
|
||
總資產 |
$ |
70,723,169 |
|
$ |
93,864,631 |
|
||
|
|
|
|
|||||
負債、可能贖回的普通股及股東虧絀 |
|
|
|
|
||||
流動負債 |
|
|
|
|
||||
應付賬款和應計費用 |
$ |
229,933 |
|
$ |
62,734 |
|
||
因關聯方的原因 |
|
63,504 |
|
|
20,000 |
|
||
本票--關聯方 |
|
1,872,085 |
|
|
— |
|
||
流動負債總額 |
|
2,165,522 |
|
|
82,734 |
|
||
遞延承保折扣和佣金 |
|
3,220,000 |
|
|
3,220,000 |
|
||
總負債 |
|
5,385,522 |
|
|
3,302,734 |
|
||
|
|
|
|
|||||
承付款和或有事項(附註7) |
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|||||
A類普通股可能贖回,截至2023年6月30日和2022年6月30日,分別按每股10.65美元和10.11美元贖回價值贖回6,587,231股和9,200,000股, |
|
70,186,561 |
|
|
93,054,401 |
|
||
|
|
|
|
|||||
股東赤字: |
|
|
|
|
||||
優先股,面值0.0001美元,授權10,000,000股,未發行和流通 |
|
— |
|
|
— |
|
||
A類普通股,面值0.0001美元,授權股470,000,000股,已發行及流通股464,480股(不包括分別於2023年及2022年6月30日可能贖回的6,587,231股及9,200,000股) |
|
46 |
|
|
46 |
|
||
B類普通股,面值0.0001美元,授權股20,000,000股,已發行和流通股2,300,000股 |
|
230 |
|
|
230 |
|
||
額外實收資本 |
|
— |
|
|
— |
|
||
累計赤字 |
|
(4,849,190 |
) |
|
(2,492,780 |
) |
||
股東虧損總額 |
|
(4,848,914 |
) |
|
(2,492,504 |
) |
||
負債總額、可能贖回的普通股及股東虧絀 |
$ |
70,723,169 |
|
$ |
93,864,631 |
|
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
F-56
目錄表
藍色世界收購公司
營運説明書
截至以下年度: |
自以下期間起 |
|||||||
組建和運營成本 |
$ |
987,771 |
|
$ |
230,926 |
|
||
基於股份的薪酬費用 |
|
— |
|
|
150,379 |
|
||
運營虧損 |
|
(987,771 |
) |
|
(381,305 |
) |
||
|
|
|
|
|||||
其他收入: |
|
|
|
|
||||
信託户口投資所得股息 |
|
3,169,667 |
|
|
134,401 |
|
||
利息收入 |
|
9 |
|
|
12 |
|
||
其他收入合計 |
|
3,169,676 |
|
|
134,413 |
|
||
|
|
|
|
|||||
淨收益(虧損) |
$ |
2,181,905 |
|
$ |
(246,892 |
) |
||
|
|
|
|
|||||
基本和攤薄加權平均可贖回A類已發行普通股 |
|
8,771,677 |
|
|
3,950,432 |
|
||
每股可贖回A類普通股基本及攤薄淨收益 |
$ |
0.19 |
|
$ |
(0.04 |
) |
||
基本及攤薄加權平均不可贖回的A類及B類普通股 |
|
2,764,480 |
|
|
2,328,264 |
|
||
每股不可贖回A類及B類普通股基本及攤薄淨收益(虧損) |
$ |
0.19 |
|
$ |
(0.04 |
) |
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
F-57
目錄表
藍色世界收購公司
股東虧損變動表
普通股 |
其他內容 |
累計 |
總計 |
|||||||||||||||||||
A類 |
B類 |
|||||||||||||||||||||
股票 |
金額 |
股票 |
金額 |
|||||||||||||||||||
截至2021年7月19日的餘額(初始) |
— |
$ |
— |
— |
$ |
— |
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
|||||||
向初始股東發行的方正股票 |
— |
|
— |
2,300,000 |
|
230 |
|
24,770 |
|
|
— |
|
|
25,000 |
|
|||||||
公共權利和認股權證的公允價值,扣除分配的發行成本 |
— |
|
— |
— |
|
— |
|
8,255,323 |
|
|
— |
|
|
8,255,323 |
|
|||||||
出售私人配售單位 |
424,480 |
|
42 |
— |
|
— |
|
4,244,758 |
|
|
— |
|
|
4,244,800 |
|
|||||||
發行代表股 |
40,000 |
|
4 |
— |
|
— |
|
308,254 |
|
|
— |
|
|
308,258 |
|
|||||||
基於股份的薪酬費用 |
— |
|
— |
— |
|
— |
|
150,379 |
|
|
— |
|
|
150,379 |
|
|||||||
可能贖回的A類普通股的重新計量 |
— |
|
— |
— |
|
— |
|
(12,983,484 |
) |
|
(2,245,888 |
) |
|
(15,229,372 |
) |
|||||||
淨虧損 |
— |
|
— |
— |
|
— |
|
— |
|
|
(246,892 |
) |
|
(246,892 |
) |
|||||||
截至6月30日的餘額, |
464,480 |
|
46 |
2,300,000 |
|
230 |
|
— |
|
|
(2,492,780 |
) |
|
(2,492,504 |
) |
|||||||
可能贖回的A類普通股的重新計量 |
— |
|
— |
— |
|
— |
|
— |
|
|
(4,538,315 |
) |
|
(4,538,315 |
) |
|||||||
淨收入 |
— |
|
— |
— |
|
— |
|
— |
|
|
2,181,905 |
|
|
2,181,905 |
|
|||||||
截至6月30日的餘額, |
464,480 |
$ |
46 |
2,300,000 |
$ |
230 |
$ |
— |
|
$ |
(4,849,190 |
) |
$ |
(4,848,914 |
) |
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
F-58
目錄表
藍色世界收購公司
現金流量表
對於 |
自起計 |
|||||||
經營活動的現金流: |
|
|
|
|
||||
淨收益(虧損) |
$ |
2,181,905 |
|
$ |
(246,892 |
) |
||
對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行的調整: |
|
|
|
|
||||
基於股份的薪酬費用 |
|
— |
|
|
150,379 |
|
||
信託户口投資所得股息 |
|
(3,169,667 |
) |
|
(134,401 |
) |
||
經營性資產和負債變動情況: |
|
|
|
|
||||
預付費用 |
|
(1,916 |
) |
|
(33,946 |
) |
||
應付賬款和應計費用 |
|
167,199 |
|
|
62,734 |
|
||
因關聯方的原因 |
|
43,504 |
|
|
20,000 |
|
||
經營活動中使用的現金淨額 |
|
(778,975 |
) |
|
(182,126 |
) |
||
|
|
|
|
|||||
投資活動產生的現金流: |
|
|
|
|
||||
信託賬户投資的購買 |
|
(1,368,648 |
) |
|
(92,920,000 |
) |
||
提取信託賬户中的投資 |
|
27,406,155 |
|
|
— |
|
||
由投資活動提供(用於)的現金淨額 |
|
26,037,507 |
|
|
(92,920,000 |
) |
||
|
|
|
|
|||||
融資活動的現金流: |
|
|
|
|
||||
A類普通股贖回 |
|
(27,406,155 |
) |
|
— |
|
||
透過公開發售出售公共單位所得款項,扣除承銷商折扣 |
|
— |
|
|
90,160,000 |
|
||
出售私人配售單位所得款項 |
|
— |
|
|
4,244,800 |
|
||
向關聯方發行本票所得款項 |
|
1,872,085 |
|
|
287,547 |
|
||
向關聯方償還本票 |
|
— |
|
|
(287,547 |
) |
||
支付要約費用 |
|
— |
|
|
(526,390 |
) |
||
存入托管賬户 |
|
— |
|
|
(500,000 |
) |
||
融資活動提供的現金淨額(用於) |
|
(25,534,070 |
) |
|
93,378,410 |
|
||
|
|
|
|
|||||
現金淨變化 |
|
(275,538 |
) |
|
276,284 |
|
||
|
|
|
|
|||||
現金,年初 |
|
276,284 |
|
|
— |
|
||
年終現金 |
$ |
746 |
|
$ |
276,284 |
|
||
|
|
|
|
|||||
補充披露現金流量信息: |
|
|
|
|
||||
保薦人支付的發行費用以換取發行B類普通股 |
$ |
— |
|
$ |
25,000 |
|
||
遞延承銷商折扣 |
$ |
— |
|
$ |
3,220,000 |
|
||
發行代表股 |
$ |
— |
|
$ |
308,258 |
|
||
可能贖回的A類普通股的重新計量 |
$ |
4,538,315 |
|
$ |
15,229,372 |
|
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
F-59
目錄表
藍色世界收購公司
財務報表附註
注1-組織、業務運營和持續經營
藍色世界收購公司(“本公司”)是一家於2021年7月19日根據開曼羣島法律註冊成立的獲豁免空白支票的公司,目的是與一個或多個業務或實體(“業務合併”)進行合併、股份交換、資產收購、股份購買、資本重組、重組或類似的業務合併。本公司是證券法第2(A)節所界定的“新興成長型公司”,並經2012年1月的JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)修訂,並須承擔與新興成長型公司相關的所有風險(見附註2)。公司確定未來目標業務的努力將主要集中在海上休閒、郵輪、海洋基礎設施和工程、一般酒店、旅遊和旅遊、海事服務、物流和供應鏈、近海能源解決方案和相關行業領域。本公司不限於完成初始業務合併的特定地區,然而,本公司可能專注於與上述行業細分市場具有可行的協同效應的目標,無論是實體上還是虛擬上的業務或公司辦事處的地理位置。本公司不會與任何經營其大部分業務或總部設於中國(包括香港、香港及澳門)的實體進行初步業務合併。
截至2023年6月30日,本公司尚未開始任何運營。自2021年7月19日(成立)至2023年6月30日,本公司的努力僅限於組織活動以及與以下所述的首次公開募股(“首次公開募股”)相關的活動。本公司最早也要到業務合併完成後才會產生任何營業收入。本公司將從首次公開招股所得款項中以股息/利息收入形式產生營業外收入。該公司已選擇6月30日為其財政年度結束。
本公司首次公開發行股票的註冊説明書於2022年1月31日生效。於2022年2月2日,本公司完成首次公開發售99,200,000個單位(包括超額配售選擇權全面行使後發行的1,200,000個單位,即“公共單位”)。每個公共單位包括一股A類普通股、每股面值0.0001美元(“A類普通股”)、一份可贖回認股權證(“公共認股權證”)的一半、每股完整公共認股權證持有人有權按每股11.5美元的行使價購買一股A類普通股,以及一項權利(“公共權利”),每一項公共權利使其持有人有權在本公司完成初步業務合併時交換一股A類普通股的十分之一。2022年2月2日,公共單位以每公共單位10.00美元的發行價出售,產生了9200萬美元的毛收入。
於首次公開發售結束的同時,本公司完成出售約424,480個私人單位(“私人單位”),包括出售約378,480個私人單位予本公司保薦人藍色世界控股有限公司(“保薦人”),以及出售46,000個私人單位予若干承銷商代表(“代表”)Maxim Group LLC(或其指定人)(“Maxim”)。每個私人單位包括一股A類普通股、一份可贖回認股權證(“該等私募認股權證”)的一半、每份私募認股權證持有人有權按每股11.50美元的行使價購買一股A類普通股,以及一項權利(“私權”),每項私權使其持有人有權在本公司完成初步業務合併時交換一股A類普通股的十分之一。這些私人單位以每私人單位10.00美元的收購價出售,為公司帶來4,244,800美元的毛收入。除私人單位持有人已同意在完成本公司的初步業務合併前,不會轉讓、轉讓或出售任何私人單位及相關證券(向若干獲準受讓人除外)外,私人單位持有人與首次公開發售中出售的公共單位相同。
本公司亦向Maxim發行約40,000股A類普通股(“代表股”),作為代表補償的一部分。代表股份與作為公共單位一部分出售的A類普通股相同,不同之處在於Maxim已同意在本公司完成初步業務合併前不會轉讓、轉讓或出售任何該等代表股份。此外,Maxim已同意(I)放棄在完成本公司初步業務合併時對該等股份的贖回權利,及(Ii)如本公司未能在指定時間內完成其初始業務合併,則放棄從信託户口就該等股份進行清算分派的權利。代表股已被FINRA視為補償,因此在一段時間內受到鎖定
F-60
目錄表
藍色世界收購公司
財務報表附註
注1-組織、業務運營和持續經營(續)
根據FINRA規則第5110(E)(1)條,登記聲明生效之日後180天內。根據FINRA規則第5110(E)(1)條,這些證券在緊接招股説明書生效日期後180天內不得作為任何人對證券進行任何對衝、賣空、衍生、看跌或看漲交易的標的,也不得在緊接註冊聲明生效日期後180天內出售、轉讓、轉讓、質押或質押,但參與發售的任何承銷商和選定的交易商及其高級人員、合作伙伴、註冊人或關聯公司除外。
交易成本為5,919,648美元,包括1,840,000美元的承銷折扣和佣金,3,220,000美元的遞延承銷佣金,551,390美元的其他發行成本和向Maxim發行的代表股的公允價值308,258美元。
在2022年2月2日首次公開募股和私人單位的發行和出售完成後,首次公開募股和私人單位出售的出售公共單位和出售私人單位的淨收益中的92,920,000美元(每個公共單位10.10美元)被存入大陸股票轉讓信託公司作為受託人維持的信託賬户(信託賬户),並將所得資金投資於185天或更短期限的美國政府國庫券、債券或票據,或投資於符合根據1940年《投資公司法》頒佈的規則第2a-7條的適用條件且僅投資於美國政府國庫券的貨幣市場基金,以便我們不被視為《投資公司法》下的投資公司。信託户口所持款項將於以下兩者中較早者發放:(1)於規定時間內完成本公司的初步業務合併及(2)如本公司未於規定時間內完成業務合併,則贖回約100%的已發行公眾股份。因此,除非及直至完成本公司的初步業務合併,否則信託户口內持有的款項將不會用於本公司與首次公開發售有關的任何開支,或本公司可能因調查及選擇目標業務及就其初步業務合併進行協議談判而招致的任何開支。
本公司將為其公眾股東提供機會,在完成初始業務合併時,按每股可支付現金的價格贖回全部或部分公眾股票,該價格相當於在完成初始業務合併前兩個營業日存入信託賬户的總金額,包括從信託賬户持有的資金賺取的利息,併除以當時已發行的公眾股票數量,但受某些限制。信託賬户中的金額最初預計為每股10.10美元。本公司將向適當贖回其股份的投資者分配的每股金額不會因本公司向承銷商支付的遞延承銷佣金而減少(如附註6所述)。根據會計準則編纂(“ASC”)主題480“區分負債與權益”,需贖回的普通股按贖回價值入賬,並於首次公開發售完成後分類為臨時權益。
如果本公司在完成企業合併後擁有至少5,000,001美元的有形資產淨值,並且如果本公司尋求股東批准,則投票表決的大部分流通股投票贊成企業合併,則本公司將繼續進行企業合併。如不需要股東表決,而本公司因業務或其他法律原因而決定不進行股東表決,則本公司將根據其經修訂及重新修訂的組織章程大綱及細則,根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的收購要約規則提出贖回,並提交載有與美國證券交易委員會完成業務合併前的委託書所載實質相同資料的收購要約文件。
本公司創辦人及Maxim(“初始股東”)已同意(A)投票表決其創辦人股份(定義見下文)、包括在私人單位內的A類普通股(“私人股份”)、代表股及於首次公開發售期間或之後購買的任何A類普通股(“公眾股份”),以支持業務合併;(B)不會建議或投票贊成本公司經修訂及重訂的組織章程大綱及章程細則的修訂,以阻止公眾合併。
F-61
目錄表
藍色世界收購公司
財務報表附註
注1-組織、業務運營和持續經營(續)
股東就企業合併向本公司贖回或出售其股份,或影響本公司在合併期內(定義見下文)贖回100%公眾股份的義務的實質或時間,除非本公司向持不同意見的公眾股東提供機會贖回其公眾股份,使其有權就任何該等投票從信託賬户收取現金;(C)不得贖回任何創辦人股份、私人股份和代表股(以及在首次公開發售期間或之後購買的任何公開股份),使其有權在股東投票批准企業合併(或在與企業合併有關的要約收購中出售任何股份)或投票修訂經修訂和重新調整的組織章程大綱及章程細則有關企業合併前活動的股東權利的條文時,從信託賬户收取現金;及(D)未完成企業合併的,代表股不得參與清盤分配。然而,如果公司未能完成其業務合併,初始股東將有權從信託賬户中清算關於在首次公開募股期間或之後購買的任何公開股票的分配。
該公司最初必須在2023年2月2日之前完成初步的業務合併。然而,如果本公司預計其可能無法在2023年2月2日之前完成業務合併,本公司可(但沒有義務)將完成業務合併的時間延長三次,每次再延長三個月(總計至2023年11月2日完成業務合併)。為了延長公司完成業務合併的可用時間,保薦人或其關聯公司或指定人必須在適用的最後期限或之前向信託賬户存入92萬美元(在任何情況下為每股0.10美元)。2023年2月2日,92萬美元被存入信託賬户,以將完成初始業務組合的時間從2023年2月2日延長至2023年5月2日,再延長三個月。
於2023年5月2日,本公司召開股東特別大會(“2023年5月大會”),會上其股東批准採納經修訂及重訂的本公司第二份組織章程大綱及細則,其中規定本公司可於2023年5月2日前完成初步業務合併,並可選擇將完成初始業務合併的期限延長最多九次,每次額外延長一個月,每次延長最多九個月至2024年2月2日,每次延期按月將每股公眾股份0.0295元存入信託賬户。作為2023年5月2日會議的結果,2023年5月2日,共有194,324美元存入公眾股東的信託賬户,相當於每股剩餘公眾股份0.0295美元,這使本公司能夠將完成初始業務合併的時間從2023年5月2日延長一個月至2023年6月2日。
2023年6月2日,共有194,324美元存入公眾股東信託賬户,相當於每股剩餘公眾股份0.0295美元,使公司能夠將完成初始業務合併的時間從2023年6月2日延長一個月至2023年7月2日。
於2023年6月30日,本公司召開特別股東大會(“2023年6月大會”),會上本公司股東批准採納經修訂及重訂的本公司第三份組織章程大綱及細則,規定本公司可於2023年7月2日前完成企業合併,並可選擇將完成企業合併的期限延長最多9次,每次延長1個月,至2024年4月2日止,每月存入60,000元至信託賬户,合共最多9個月。
2023年6月30日,將每月延期付款中的6萬美元存入公眾股東信託賬户,使公司能夠將完成初始業務合併的時間從2023年7月2日延長一個月至2023年8月2日。
2023年7月31日,將每月延期付款中的6萬美元存入公眾股東信託賬户,使公司能夠將完成初始業務組合的時間從2023年8月2日延長一個月至2023年9月2日。
F-62
目錄表
藍色世界收購公司
財務報表附註
注1-組織、業務運營和持續經營(續)
2023年9月1日,將每月延期付款中的6萬美元存入公眾股東信託賬户,使公司能夠將完成初始業務合併的時間從2023年9月2日延長一個月至2023年10月2日。
2023年9月27日,將每月延期付款中的6萬美元存入公眾股東信託賬户,使公司能夠將完成初始業務合併的時間從2023年10月2日延長一個月至2023年11月2日(“合併期”)。
如果本公司未能在合併期內完成企業合併,本公司將(I)停止除清盤目的外的所有業務,(Ii)在合理可能的情況下儘快贖回100%已發行的公眾股票,但贖回後不超過十個工作日,按每股價格贖回100%已發行的公眾股票,以現金支付,相當於當時存入信託賬户的總金額,包括賺取的利息(淨額不超過5萬美元以支付解散費用和應付税款),贖回將完全喪失公眾股東作為股東的權利(包括獲得進一步清算分派的權利,如有),在適用法律的規限下,及(Iii)於贖回該等股份後,(Iii)在獲得其餘股東及本公司董事會批准的情況下,在合理可能範圍內儘快開始自動清盤,從而正式解散本公司,每宗個案均須受其根據開曼羣島法律就債權人的債權作出規定的責任及其他適用法律的規定所規限。
發起人同意,如果第三方就向本公司提供的服務或銷售給本公司的產品或與本公司訂立書面意向書、保密或類似協議或商業合併協議的預期目標企業提出任何索賠,並在一定範圍內將信託賬户中的資金金額減少至以下兩項中較小者,則其將對本公司負責:(I)將信託賬户中的資金減少至每股10.10美元以下;(Ii)在信託賬户清算日期,如果由於信託資產價值減少而低於每股10.10美元,則信託賬户中持有的實際每股公眾股票金額,減去應繳税款,惟該等責任將不適用於放棄信託户口內所持有款項的任何及所有權利的第三方或預期目標業務的任何索償(不論該豁免是否可強制執行),亦不適用於本公司對首次公開招股承銷商就若干負債(包括證券法下的負債)提出的任何彌償要求。然而,本公司並無要求保薦人為該等彌償責任預留款項,亦未獨立核實保薦人是否有足夠資金履行其彌償責任,並相信保薦人的唯一資產為本公司證券。因此,公司不能保證贊助商能夠履行這些義務。對於第三方的索賠,包括但不限於供應商和潛在目標企業的索賠,公司的任何高級管理人員或董事都不會對公司進行賠償。
贖回
於2023年5月2日,本公司舉行股東特別大會(“2023年5月大會”),會上其股東批准採納經修訂及重訂的本公司第二份組織章程大綱及細則,其中規定本公司可於2023年5月2日前完成初步業務合併,並可選擇將完成初始業務合併的期間延長最多九次,每次額外延長一個月,每次延長最多九個月至2024年2月2日,方法是將每股公眾股份0.0295元存入信託賬户,每次按月延期。與2023年5月的會議有關,有2,612,769股A類普通股被贖回,並於2023年5月從信託賬户中釋放約2,740萬美元用於支付該等贖回股東。
於2023年6月30日,本公司舉行股東特別大會(“2023年6月大會”),會上本公司股東批准採納經修訂及重新修訂的本公司第三份組織章程大綱及細則,其中規定本公司可於2023年7月2日前完成業務合併,並可選擇將完成業務合併的期限延長最多九次,每次延長一個月,至2024年4月2日止,每月存入60,000元至信託賬户,合共最多九個月。作為6月30日會議的結果,經股東批准,於2023年6月30日,
F-63
目錄表
藍色世界收購公司
財務報表附註
注1-組織、業務運營和持續經營(續)
公司和大陸航空公司簽訂了信託協議的修正案。與2023年6月的會議有關,有2,749,465股A類普通股被贖回,並於2023年7月從信託賬户中釋放約2,930萬美元用於支付此類贖回股東。
合併協議
於2023年8月10日,本公司與開曼羣島獲豁免公司東洋有限公司(“PUBCO”)、開曼羣島獲豁免公司TOYOONE有限公司(“合併子公司”)、新加坡私人股份有限公司(“新科”)TOPTOYO Investment Pte.Ltd.、越南公司越南SunEnergy Cell Company Limited(“本公司”,連同PUBCO、Sub Merge及Sinco、“集團公司”或各自個別為“集團公司”)訂立合併協議及計劃(“合併協議”)。越南太陽能股份有限公司,一家越南股份公司(“VSUN”)和一家日本公司富士太陽能有限公司(“富士太陽能”,連同VSUN,“股東”,或個人,“股東”)。
根據合併協議,(A)於集團公司內,VSUN及富士太陽能將完成一系列涉及集團公司的交易,包括(A)PUBCO向富士太陽能收購SINCO已發行及繳足股本的百分百(100%),以換取1股PUBCO普通股,每股面值0.0001美元(“PUBCO普通股”及該等交易,“換股”),及(B)新科以總代價不少於50,000,000美元向VSUN收購本公司100%(100%)已發行及已發行股本(“新科收購”,連同股份交易所,稱為“合併前重組”),從而(I)新科將成為pubco的全資附屬公司,(Ii)本公司將成為新科的全資附屬公司;及(Iii)於緊接完成對Sinco的收購前,富士太陽能(“賣方”)將持有合共41,000,000股Pubco普通股,相當於Pubco的所有已發行及已發行股本,及(B)於合併前重組完成後,BWAQ將與Merge Sub合併及合併為Merge Sub,合併Sub繼續作為尚存的公司(“合併”),因此其中包括:於緊接向開曼羣島公司註冊處處長提交有關合並的合併計劃(“合併計劃”)或合併計劃所指定的較後時間(“合併生效時間”)之前,BWAQ所有已發行及尚未發行的證券將不再未償還,並將自動註銷,以換取其持有人有權根據合併協議所載條款及條件及根據開曼羣島公司法(經修訂)及其他適用法律的規定,在每種情況下收取實質等值的公共證券。
流動資金和持續經營
截至2023年6月30日,公司現金為7.46億美元,營運赤字為2,128,914美元。本公司已招致並預期將繼續招致龐大的專業成本,以維持其作為上市公司的地位,併為完成業務合併而招致重大交易成本。關於公司根據2014-15年財務會計準則委員會的會計準則更新(“ASU”)“關於實體作為持續經營的能力的不確定性的披露”對持續經營的考慮進行的評估,管理層認為,這些條件使人對公司作為持續經營的持續經營的能力產生了極大的懷疑。管理層解決這種不確定性的計劃是通過營運資金貸款,定義如下(見附註5)。此外,如果本公司無法在2023年11月2日之前完成業務合併,除非進一步延期,否則本公司董事會將開始自動清算,從而正式解散本公司。不能保證公司完成業務合併的計劃將在合併期內成功。因此,管理層認為,這一附加條件也使人對公司作為持續經營企業的持續經營能力產生了很大的懷疑。財務報表不包括這種不確定性的結果可能導致的任何調整。
F-64
目錄表
藍色世界收購公司
財務報表附註
注1-組織、業務運營和持續經營(續)
風險和不確定性
由於俄羅斯聯邦和白俄羅斯於2022年2月和2022年2月在烏克蘭開始的軍事行動和相關的經濟制裁,本公司完成業務合併的能力,或本公司最終完成業務合併的目標業務的運營可能受到重大不利影響。此外,公司完成交易的能力可能取決於籌集股權和債務融資的能力,這些融資可能會受到這些事件的影響,包括由於市場波動性增加,或第三方融資的市場流動性下降,這些融資以公司可以接受的條款或根本不能獲得。這一行動和相關制裁對世界經濟的影響以及對公司財務狀況、經營結果和/或完成業務合併的能力的具體影響尚不確定。財務報表不包括這種不確定性的結果可能導致的任何調整。
附註2--重大會計政策
• 陳述的基礎
該等隨附財務報表乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規章制度編制。
• 新興成長型公司地位
本公司是經JOBS法案修訂的證券法第2(A)節所界定的“新興成長型公司”,並可利用適用於非新興成長型公司的其他上市公司的各種報告要求的某些豁免,包括但不限於不須遵守薩班斯-奧克斯利法第29404節的獨立註冊會計師事務所認證要求,減少在其定期報告和委託書中有關高管薪酬的披露義務,以及豁免就高管薪酬和股東批准任何先前未獲批准的金降落傘付款進行非約束性諮詢投票的要求。
此外,《就業法案》第102(B)(1)節豁免新興成長型公司遵守新的或修訂後的財務會計準則,直至私營公司(即尚未宣佈生效的證券法註冊聲明或沒有根據《證券交易法》註冊的證券類別)被要求遵守新的或修訂後的財務會計準則為止。JOBS法案規定,公司可以選擇退出延長的過渡期,並遵守適用於非新興成長型公司的要求,但任何這樣的選擇退出都是不可撤銷的。本公司已選擇不選擇該延長過渡期,即當一項準則發佈或修訂,而該準則對上市公司或私人公司有不同的適用日期時,本公司作為新興成長型公司,可在私人公司採用新準則或經修訂準則時採用新準則或經修訂準則。這可能使本公司的財務報表與另一家既非新興成長型公司亦非新興成長型公司的上市公司比較,後者因所用會計準則的潛在差異而選擇不採用延長的過渡期。
• 預算的使用
在按照美國公認會計原則編制這些財務報表時,管理層作出了估計和假設,這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債的報告金額以及或有資產和負債的披露以及報告期間的報告費用。
做出估計需要管理層做出重大判斷。至少在合理的情況下,管理層在編制估計時所考慮的在財務報表日期存在的條件、情況或一組情況的影響的估計可能會因一個或多個未來的確認事件而在短期內發生變化。因此,實際結果可能與這些估計不同。
F-65
目錄表
藍色世界收購公司
財務報表附註
注2--重要的會計政策(續)
• 現金和現金等價物
本公司將購買時原始到期日為三個月或以下的所有短期投資視為現金等價物。截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日,該公司分別擁有7.46億美元和2762.84億美元的現金。截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月,公司沒有任何現金等價物。
• 信託賬户中持有的投資
截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月30日,信託賬户中持有的資產分別包括貨幣市場基金持有的約70,186,561美元和93,054,401美元的投資,這些投資投資於美國國債,並在ASC-820(定義如下)的公允價值層次內被描述為1級投資。在截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月30日的三個年度中,信託賬户賺取和持有的股息分別為3,169,667美元和134,401美元。
該公司根據ASC主題320“投資債券和股票證券”將其美國國債和等值證券歸類為持有至到期證券。持有至到期日證券是指公司有能力並有意持有至到期日的證券。持有至到期的國庫券在資產負債表中按攤銷成本入賬,並根據溢價或折價的攤銷或增加進行調整。
• 託管賬户中持有的現金
本公司已與擔任託管代理的大陸股票轉讓信託公司訂立若干託管協議,據此,本公司同意向託管賬户存入合計1,000,000美元(首次公開發售結束時須支付的500,000美元及與初始業務合併有關的最終協議訂立前一個營業日應付的500,000美元),直至(I)初始業務合併完成至少一年;(Ii)根據本公司經修訂及重新修訂的組織章程大綱及細則,本公司清盤或結束一年;及(Iii)本公司股東根據經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則批准的日期(該等安排稱為“彌償託管”)。託管基金將由託管代理在本公司及其索賠經理Andres Risk Services LLC的聯合指示下釋放,後者將根據其中提供的索賠覆蓋準則行事,其中除其他外,包括對以下期間的損失進行賠償:(1)從公司註冊聲明於2022年1月31日生效至(A)初始業務合併結束和(B)公司清算或結束(“承保期”)這段時間內,因公司董事、高級管理人員和風險經理的錯誤行為(定義見託管協議)而首次提出索賠的損失;公司董事、高級管理人員和風險經理在承保期間收到的任何調查或詢價(定義見第三方託管協議)的損失或詢問費;(Ii)公司、保薦人或公司繼任者因上述(I)項賠償其董事、高級管理人員和風險經理的損失;(Iii)在保證期內首次針對公司的不法行為對公司提出的任何證券索賠(定義見託管協議)造成的損失,以及在符合某些條件和其他針對公司的某些承保準則的情況下,尋求駁回任何衍生訴訟(定義見託管協議)的費用、收費或開支;和(Iv)公司在承保期內首次收到的錯誤行為和圖書和記錄要求(在賠償託管協議中定義)調查(定義見第三方託管協議)所產生的任何費用
截至2023年6月30日和2022年6月,該公司託管賬户中有50萬美元現金。
F-66
目錄表
藍色世界收購公司
財務報表附註
注2--重要的會計政策(續)
• 每股普通股淨收益(虧損)
公司遵守FASB ASC第260號,每股收益的會計和披露要求。本公司有兩類股份,分別稱為可贖回股份和不可贖回股份。收益和虧損按比例在這兩類股票之間分攤。為釐定應佔可贖回股份及不可贖回股份的淨虧損,本公司首先考慮可分配予可贖回普通股及不可贖回普通股的未分配收益(虧損),而未分配收益(虧損)以總淨收益(虧損)減去已支付的任何股息計算。然後,公司根據可贖回普通股和不可贖回普通股之間的加權平均流通股數量,按比例分配未分配收入(虧損)。下表提供了用於計算每類普通股的基本和稀釋後每股淨收益(虧損)的分子和分母的對賬:
對於 |
對於 |
|||||||||||||
可贖回 |
不可贖回 |
可贖回 |
不可贖回 |
|||||||||||
每股基本和稀釋後淨收益(虧損): |
|
|
|
|
|
|
||||||||
分子: |
|
|
|
|
|
|
||||||||
淨收益(虧損)分配 |
$ |
1,659,042 |
$ |
522,863 |
$ |
(155,340 |
) |
$ |
(91,552 |
) |
||||
分母: |
|
|
|
|
|
|
||||||||
加權平均流通股 |
|
8,771,677 |
|
2,764,480 |
|
3,950,432 |
|
|
2,328,264 |
|
||||
每股基本和稀釋後淨收益(虧損) |
$ |
0.19 |
$ |
0.19 |
$ |
(0.04 |
) |
$ |
(0.04 |
) |
• 可能贖回的A類普通股
根據ASC主題480“區分負債和股權”中的指導,公司對其普通股進行可能贖回的會計處理。必須強制贖回的普通股(如有)被歸類為負債工具,並按公允價值計量。有條件可贖回普通股(包括具有贖回權的普通股,其贖回權要麼在持有人的控制範圍內,要麼在非本公司完全控制的不確定事件發生時被贖回),被歸類為臨時股權。在所有其他時間,普通股被歸類為股東權益。公司的A類普通股具有某些贖回權,這些贖回權被認為不在公司的控制範圍內,並受未來不確定事件發生的影響。因此,可能贖回的6,587,231股A類普通股和109,200,000股A類普通股分別在2023年6月30日和2022年6月30日的公司資產負債表股東權益部分之外按贖回價值作為臨時股本列報。
本公司於發生贖回價值變動時立即確認,並將A類普通股的賬面價值調整為與每個報告期結束時的贖回價值相等。可贖回A類普通股賬面金額的增加或減少受到額外實收資本和累計虧損費用的影響。
F-67
目錄表
藍色世界收購公司
財務報表附註
注2--重要的會計政策(續)
截至2023年6月30日、2022年6月,資產負債表反映的A類普通股金額對賬如下:
總收益 |
$ |
92,000,000 |
|
|
更少: |
|
|
||
分配給公有權證和公共權利的收益 |
|
(8,841,200 |
) |
|
公開發行股票的成本 |
|
(5,333,771 |
) |
|
另外: |
|
|
||
可贖回普通股的初始計量調整 |
|
14,174,971 |
|
|
可贖回普通股的重新計量調整 |
|
1,054,401 |
|
|
可能贖回的A類普通股,2022年6月30日 |
|
93,054,401 |
|
|
更少: |
|
|
||
A類普通股贖回 |
|
(27,406,155 |
) |
|
另外: |
|
|
||
可贖回普通股的重新計量調整 |
|
4,538,315 |
|
|
可能贖回的A類普通股,2023年6月30日 |
$ |
70,186,561 |
|
• 基於股份的薪酬費用
本公司按ASC第718號《補償非股票薪酬》(以下簡稱《ASC第718號》)核算以股份為基礎的薪酬支出。根據ASC第718條,與股權分類獎勵相關的基於股票的薪酬在授予日按公允價值計量,並在必要的服務期內確認。在以股份為基礎的獎勵受業績條件限制的情況下,在給定期間記錄的費用金額(如有)反映了對達到該業績條件的可能性的評估,並在事件被認為可能發生時確認補償。沒收被確認為已發生(有關細節的更多討論,見附註5)。截至2023年6月30日止年度,本公司並未確認任何以股份為基礎的薪酬開支。本公司已確認從2021年7月19日(成立)至2022年6月30日期間的基於股票的薪酬支出150,379美元。
• 認股權證
本公司根據對權證具體條款的評估和財務會計準則委員會(FASB)ASC(480)中適用的權威指導,將權證作為股權分類或負債分類工具進行會計處理,將負債與權益(ASC-480)和ASC-815,衍生工具和對衝(ASC-815)區分開來。評估考慮權證是否根據ASC/480成為獨立的金融工具,是否符合ASC/480對負債的定義,以及權證是否符合ASC/815關於股權分類的所有要求,包括權證是否與本公司自己的普通股掛鈎,權證持有人是否可能在本公司無法控制的情況下要求“現金淨額結算”,以及股權分類的其他條件。這項評估需要使用專業判斷,在權證發行時以及在權證尚未結清的每個季度結束日進行。
對於符合所有股權分類標準的已發行或修改的權證,權證必須在發行時作為股權組成部分記錄。本公司決定,在進一步審閲認股權證協議後,本公司斷定其認股權證符合權益會計處理資格。
• 可轉換本票
本公司根據對嵌入的轉換特徵(見附註5-關聯方交易)的評估和2020-06年度財務會計準則委員會(FASB)發佈的會計準則更新(ASU)中適用的權威指導,將其可轉換本票作為債務(負債)在資產負債表上入賬。
F-68
目錄表
藍色世界收購公司
財務報表附註
注2--重要的會計政策(續)
具有轉換和其他選擇的債務抵押債務(小主題:470-20)和實體自有股權的衍生工具和套期保值合同(小主題:815-40)(“亞利桑那州立大學2020-06”)。評估考慮了與實體自有股權中的合同的股權分類有關的衍生範圍例外指導意見。
• 所得税
所得税按照美國會計準則委員會第740號專題《所得税》(以下簡稱《美國會計準則》)的規定確定。根據這一方法,遞延税項資產和負債按現有資產和負債的財務報表賬面值與其各自的計税基礎之間的差額可歸因於未來税項後果進行確認。
遞延税項資產和負債採用制定的所得税税率計量,該税率預計將適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的任何影響,在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。
ASC 740規定了一個全面的模型,規定公司應如何在其財務報表中確認、衡量、列報和披露在納税申報單上採取或預期採取的不確定税收頭寸。根據《美國會計準則》第740條,當税務機關審查後,税務狀況很可能維持時,必須在財務報表中初步確認税務狀況。本公司管理層決定開曼羣島為本公司的主要税務管轄區。本公司確認與未確認的税收優惠相關的應計利息和罰款(如果有)作為所得税支出。截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月,沒有未確認的税收優惠,也沒有利息和罰款應計金額。本公司目前未發現任何在審查中可能導致重大付款、應計或重大偏離其立場的問題。
本公司在截至2023年6月30日的年度以及2021年7月19日(成立)至2022年6月30日期間的税收撥備為零。
本公司被視為獲豁免的開曼羣島公司,目前不受開曼羣島或美國的所得税或所得税申報要求的約束。
• 信用風險集中
可能使公司面臨集中信用風險的金融工具包括金融機構的現金賬户,有時可能超過聯邦存託保險覆蓋的250,000美元。截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月,本公司在這些賬户上沒有出現虧損,管理層認為本公司在該等賬户上沒有面臨重大風險。
• 金融工具的公允價值
該公司資產和負債的公允價值主要是由於其短期性質,符合FASB ASC/820號“公允價值計量和披露”規定的金融工具,接近資產負債表中的賬面價值。
公允價值被定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中因出售資產而收到的價格或因轉移負債而支付的價格。GAAP建立了一個三級公允價值層次結構,對計量公允價值時使用的投入進行了優先排序。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(第1級計量),對不可觀察到的投入給予最低優先權(第3級計量)。該公司的金融工具分為1級、2級或3級。這些級別包括:
— |
第1級,定義為可觀察到的投入,如活躍市場中相同工具的報價(未調整); |
|||
— |
第2級,定義為直接或間接可觀察到的活躍市場報價以外的投入,例如活躍市場中類似工具的報價或不活躍市場中相同或類似工具的報價;以及 |
F-69
目錄表
藍色世界收購公司
財務報表附註
注2--重要的會計政策(續)
— |
第三級,定義為無法觀察到的投入,其中市場數據很少或根本不存在,因此需要實體制定自己的假設,例如從估值技術得出的估值,其中一個或多個重要投入或重大價值驅動因素無法觀察到。 |
• 最近的會計聲明
2020年8月,FASB發佈了一項新標準(ASU,2020-06),以降低可轉換債券和其他股權掛鈎工具的會計複雜性。對於某些具有現金轉換特徵的可轉換債務工具,這些變化是會計模型簡化(沒有分離“股權”成分以計算市場利率,以及更簡單地分析嵌入股權特徵)與要求使用IF-轉換方法對稀釋後每股收益產生潛在不利影響之間的權衡。新標準還將影響其他通常由上市公司和私營公司發行的金融工具。例如,取消了有益轉換特徵的分離模型,簡化了對可轉換債券和可轉換優先股發行人的分析。此外,刪除了實現股權分類和/或符合以實體自身股權為索引的合同的衍生品範圍例外的某些具體要求,使更多獨立工具和嵌入功能能夠避免按市值計價的會計。新標準適用於在2021年12月15日之後的財年和該年內的過渡期內提交美國證券交易委員會申請的公司(較小的報告公司除外),以及兩年後的其他公司。公司可以在2020年12月15日之後開始的下一財年開始時提前採用該標準。該標準可以在修改後的追溯基礎上採用,也可以在完全追溯的基礎上採用。2022年7月1日採用ASU-2020-06並未對公司財務報表產生實質性影響。
管理層不相信任何其他最近發佈但尚未生效的會計聲明,如果目前被採納,將不會對公司的財務報表產生重大影響。
注3-首次公開募股
於2022年2月2日,本公司完成首次公開發售9,200,000個公開發售單位(包括超額配股權全面行使後發行的1,200,000個公開發售單位)。每個公共單位包括一個A類普通股、一個可贖回公共認股權證的一半、每個完整公共認股權證持有人有權按每股11.50美元的行使價購買一股A類普通股,以及一個公共權利,每個公共權利使其持有人有權在本公司完成初步業務合併時交換一股A類普通股的十分之一。公共單位以每單位10.00美元的發行價出售,2022年2月2日產生了9200萬美元的毛收入。
附註4--私募
在首次公開發售結束的同時,本公司完成了私募出售約424,480個私人單位,包括分別向保薦人出售約378,480個私人單位及向幾家承銷商的代表Maxim出售約46,000個私人單位。每個私募單位由一個A類普通股、一半的私募認股權證和一個私權組成。這些私人單位以每私人單位10.00美元的收購價出售,為公司帶來4,244,800美元的毛收入。除私人單位持有人已同意在完成本公司的初步業務合併前,不會轉讓、轉讓或出售任何私人單位及相關證券(向若干獲準受讓人除外)外,私人單位持有人與首次公開發售中出售的公共單位相同。
附註5--關聯方交易
方正股份
2021年8月5日,發起人以總收購價25,000美元收購2,300,000股B類普通股,每股票面價值0.0001美元。
F-70
目錄表
藍色世界收購公司
財務報表附註
注5--關聯方交易(續)
截至2023年6月30日和2022年6月,已發行和已發行的方正股票約為230萬股。總出資額為25,000美元,約合每股0.01美元。
於登記聲明生效及首次公開發售結束(包括全面行使超額配售選擇權)的同時,保薦人根據本公司、受讓人及保薦人於2022年1月31日訂立的若干證券轉讓協議(“證券轉讓協議”),按保薦人原先就該等股份支付的相同價格,向Alfred“Trey”Hickey先生及Buhdy Sin Swee Bok先生各轉讓約10,000股方正股份。轉讓被視為受讓人成為本公司獨立董事的薪酬的一部分。
如上所述,將創辦人的股份轉讓給公司的獨立董事屬於財務會計準則委員會第718號專題“薪酬-股票薪酬”(“財務會計準則委員會第718號”)的範圍。根據ASC第718條,與股權分類獎勵相關的基於股票的薪酬在授予日按公允價值計量。該公司使用Finnerty看跌期權模式,對授予董事的創始人股票進行估值。芬納蒂看跌期權模型的關鍵投入是(I)無風險利率為1.33釐,(Ii)波動率為8.50釐,(Iii)估計年期為2.37年。
由於與關聯方的關係
公司董事首席執行官、祕書兼董事長施良時先生不時會產生尋找目標的差旅費用。截至2023年6月30日,欠樑實先生的金額為3,504美元。
本票交易關聯方
2021年8月5日,保薦人已同意向該公司提供總額為50萬美元的貸款,部分用於與首次公開募股相關的交易成本。從2021年7月19日(成立)到2022年2月2日,即首次公開募股完成之日,保薦人向公司提供了287,547美元的貸款。2022年2月7日,關聯方本票足額兑付。
2022年11月30日,公司向保薦人發行了本金為40萬美元的無擔保本票(保薦人票據1)。保薦人附註1所得款項用作一般營運資金用途。
2023年1月31日,公司向保薦人發行了本金為92萬美元的無擔保本票(以下簡稱《延期票據1》)。擴展附註1所得款項已存入本公司公眾股東信託賬户,使本公司可將完成初步業務合併的時間由2023年2月2日延長三個月至2023年5月2日。
2023年5月2日,公司向保薦人發行了本金為194,324美元的無擔保本票(“延期票據2”)。延期票據2的收益存入本公司的公眾股東信託賬户,使本公司能夠將完成初始業務合併的時間從2023年5月2日延長至2023年6月2日。
2023年6月2日,本公司向保薦人發行了本金為194,324美元的無擔保本票(“延期票據3”)。延伸附註3的收益存入本公司的公眾股東信託賬户,使本公司得以將完成初步業務合併的時間由2023年6月2日延長至2023年7月2日。
2023年6月30日,公司向保薦人發行了本金為60,000美元的無擔保本票(“延期票據4”連同延期票據1、2、3,統稱為“延期票據”)。
F-71
目錄表
藍色世界收購公司
財務報表附註
注5--關聯方交易(續)
第四期延期票據的收益存入本公司的公眾股東信託賬户,使本公司能夠將完成初始業務合併的時間從2023年7月2日延長至2023年8月2日。
2023年7月31日,公司向保薦人發行了本金為12萬美元的無擔保本票(保薦人票據2,連同保薦人票據1,統稱為保薦人票據)。保薦人附註2的所得款項可不時提取,直至本公司完成其初步業務合併為止,將用作一般營運資金用途。截至2023年6月30日,在2023年7月31日保薦人票據發行前,本公司已提取103,437美元。
向保薦人發行的延期票據和保薦人票據(本文統稱為“本票”)的付款和兑換期限如下所述。
承付票不產生利息,並須於(I)完成業務合併或(Ii)本公司期限屆滿之日(“到期日”)兩者中較早者時悉數支付。下列情況將構成違約事件:(I)未能在到期日起計五個工作日內支付本金;(Ii)在自願或非自願破產行動展開後,(Iii)違反本公司在該等訴訟下的責任;(Iv)任何交叉違約;(V)任何針對本公司的強制執行程序;及(Vi)任何與履行承兑票據項下的責任有關的違法或無效行為,在此情況下,承付票可被加速。
本票的收款人(保薦人)有權(但無義務)將本票全部或部分分別轉換為本公司的私人單位(“轉換單位”),每個單位包括一股A類普通股、一股認股權證的一半,以及一項在業務合併完成時獲得十分之一(1/10)A類普通股的權利,如本公司招股説明書(檔號第333-261585號)所述,方法是在業務合併結束前至少兩個工作日向本公司發出意向轉換意向的書面通知。保薦人應收到的與這種轉換有關的轉換單位的數量應為(X)除以(X)除以(Y)除以(Y)+10.00美元應支付給受款人的未償還本金的總和。
為應付首次公開發售完成後本公司的營運資金需求,保薦人、高級管理人員及董事或其聯營公司可不時或在任何時間向本公司借出其認為合理的資金(“營運資金貸款”),但並無責任。每筆貸款將由本票證明。票據將在公司初始業務合併完成時支付,不計息,或在公司業務合併完成後,貸款人酌情以每單位10.00美元的價格轉換為私人單位。如果公司未完成業務合併,貸款將從信託賬户中未持有的資金中償還,且僅在可用範圍內。本公司股東已批准於該等票據轉換時發行該等單位及相關證券,但以持有人在完成其初始業務合併時希望如此轉換為限。如果公司沒有完成企業合併,貸款將不會償還。
截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月,公司在本票項下的借款分別為1,872,085美元和0美元。
《行政服務協議》
自首次公開招股生效日起,本公司有責任向保薦人支付每月10,000元的一般及行政服務費。本協議由本公司與發起人於2022年1月31日簽署,本協議將於本公司完成業務合併或向公眾股東清盤信託賬户時終止。本公司已根據行政服務協議確認截至2023年6月30日止年度及2021年7月19日(成立)至2022年6月30日期間的營運成本分別為120,000元及50,000元。截至2023年、2023年及2022年6月30日,本公司根據行政服務協議分別向保薦人應計60,000美元及20,000美元。
F-72
目錄表
藍色世界收購公司
財務報表附註
附註6--股東權益
優先股--本公司獲授權發行約1,000萬股優先股,每股面值0.0001美元。截至2023年、2023年和2022年6月30日,沒有發行或流通股優先股。
A類普通股--公司獲授權發行4.7億股A類普通股,每股面值0.0001美元。截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月,已發行和已發行的A類普通股有464,480股,分別不包括6,587,231股A類普通股和99,200,000股A類普通股,可能需要贖回。
B類普通股--公司有權發行20,000,000股B類普通股,每股面值0.0001美元。2021年8月5日,公司發行B類普通股230萬股。在2,300,000股已發行B類普通股中,假若承銷商沒有全部或部分行使超額配售選擇權,保薦人可免費沒收合共約300,000股A類普通股予本公司,以便首次公開發售後,初始股東將合共擁有本公司已發行及已發行普通股約20%(假設彼等於首次公開發售中不購買任何單位,不包括作為私人單位基礎的A類普通股)。如本公司增加或減少首次公開發售的規模,將於緊接首次公開發售完成前向B類普通股派發股息或將股份繳回資本或其他適當機制(視何者適用而定),以維持首次公開發售完成後初始股東至少持有本公司已發行及已發行普通股的20%(假設彼等不購買首次公開發售的單位,不包括私人股份)。由於承銷商於2022年2月2日選舉全面行使其超額配售選擇權,目前沒有B類普通股被沒收。
權利
截至2023年6月30日和2022年6月,有9,200,000項公權和424,480項私權懸而未決。除非本公司並非企業合併中尚存的公司,否則在企業合併完成後,即使公有權利持有人贖回與企業合併或修訂本公司經修訂及重訂的有關業務合併活動有關的所有A類普通股,每名公有權利持有人將自動收取十分之一(1/10)的A類普通股。倘若本公司於完成初始業務合併後將不再是尚存公司,則每名權利登記持有人將被要求肯定贖回其權利,以收取每項權利相關的十分之一(1/10)A類普通股於完成業務合併後有權獲得的尚存公司的證券或財產的種類及金額。在完成企業合併後,公共權利持有人無需支付額外代價即可獲得其額外普通股。於交換權利時可發行的股份將可自由流通(本公司聯屬公司持有的股份除外)。若本公司就業務合併訂立最終協議,而本公司將不會是尚存實體,該最終協議將規定公共權利持有人將獲得A類普通股持有人在交易中按折算為普通股基準收取的每股代價。
本公司不會發行與公共權利交換相關的零碎股份。零碎股份將被四捨五入到最接近的完整股份,或根據公司法和任何其他適用條款的其他適用條款進行處理。因此,公共權利的持有者必須以10的倍數持有權利,才能在企業合併結束時獲得持有者的所有權利的股份。如果本公司無法在合併期內完成業務合併,並且本公司清算了信託賬户中持有的資金,則公共權利持有人將不會收到任何關於其公共權利的資金,也不會從信託賬户以外持有的公司資產中獲得與該公共權利相關的任何分配,公共權利到期將一文不值。此外,在企業合併完成後,沒有向公共權利持有人交付證券,沒有受到合同上的處罰。此外,在任何情況下,公司都不會被要求淨現金結算權利。因此,這些權利可能會一文不值地到期。
F-73
目錄表
藍色世界收購公司
財務報表附註
附註6-股東權益(續)
可贖回認股權證
截至2023年6月30日和2022年6月30日,共有460萬份公募認股權證和212,240份私募認股權證未償還。每份完整的可贖回認股權證使登記持有人有權在首次業務合併完成後三十(30)天及首次公開發售完成後一年(以後者為準)的任何時間,按每股11.50美元的價格購買一股A類普通股,並可按下文討論的調整作出調整。根據認股權證協議,權證持有人只能對整數股行使其認股權證。然而,除下文所述外,除非本公司擁有一份有效及有效的認股權證登記説明書,涵蓋於行使認股權證後可發行的A類普通股,以及一份有關該等A類普通股的現行招股説明書,否則不得以現金方式行使任何認股權證。儘管有上述規定,如於行使認股權證時可發行的A類普通股的註冊説明書於本公司完成初步業務合併後90天內仍未生效,則認股權證持有人可根據證券法第3(A)(9)條所規定的豁免註冊的規定,以無現金方式行使認股權證,直至有有效的註冊説明書及本公司未能維持有效的註冊説明書的任何期間為止。如果沒有註冊豁免,持有人將無法在無現金的基礎上行使認股權證。認股權證將於美國東部標準時間下午5:00首次公開發行完成後五年到期。
公司可按每份認股權證0.01元的價格贖回全部而非部分認股權證(不包括私人認股權證):
• 在認股權證可行使的任何時間,
• 在向每名權證持有人發出不少於30天的提前書面贖回通知後,
• 如果且僅當A類普通股報告的最後銷售價等於或超過每股16.50美元(經股份股息、股份拆分、股份聚合、非常股息、重組、資本重組等調整後),在認股權證可行使後開始的任何30個交易日內的任何20個交易日內的任何20個交易日,並在向認股權證持有人發出贖回通知的日期前第三個交易日結束一個交易日,以及
• 如果且僅當在贖回時,該等認股權證相關的A類普通股的現行登記聲明有效,且在上述整個30天交易期內有效,此後每天持續至贖回日期。
除非認股權證是在贖回通知所指明的日期之前行使,否則行使的權利將會喪失。在贖回日期當日及之後,權證的紀錄持有人將不再有任何權利,但在該權證交出時,可收取該持有人的權證的贖回價格。
本公司認股權證的贖回準則所訂立的價格,旨在向認股權證持有人提供較初始行權價合理的溢價,並在當時的股價與認股權證行權價之間提供足夠的差額,以便在本公司贖回股份導致股價下跌時,贖回不會導致股價跌至認股權證行權價以下。
如果公司如上所述要求贖回認股權證,其管理層將有權要求所有希望行使認股權證的持有人在“無現金基礎上”這樣做。在此情況下,各持有人須交出該數目的A類普通股的全部認股權證,以支付行使價,該數目相等於認股權證相關的A類普通股數目的乘積(X)乘以認股權證的行使價與“公平市價”(定義見下文)之間的差額(Y)乘以公平市價所得的商數。“公平市價”是指在贖回通知向認股權證持有人發出日期前的第三個交易日止的10個交易日內,普通股最後一次售出的平均價格。
F-74
目錄表
藍色世界收購公司
財務報表附註
附註6-股東權益(續)
本公司是否會行使其要求所有持有人在“無現金基礎”下行使認股權證的選擇權,將取決於多種因素,包括認股權證被要求贖回時其A類普通股的價格、當時的現金需求以及對稀釋性股票發行的擔憂。
此外,如果本公司(A)為籌集資金而以低於每股9.20美元的發行價或有效發行價發行額外的A類普通股或股權掛鈎證券(發行價或有效發行價低於每股9.20美元),則該等發行價或有效發行價將由本公司董事會真誠決定,如屬向本公司初始股東或其聯營公司發行的任何此類發行,則不考慮在發行前由初始股東或其聯營公司持有的任何B類普通股,(B)於首次業務合併完成之日(扣除贖回後淨額),(B)發行A類普通股所得款項總額佔首次業務合併所得款項總額及其利息的60%以上,及(C)本公司首次業務合併完成之日起20個交易日內A類普通股的成交量加權平均交易價格(該價格,“市值”)低於每股9.20美元。則認股權證的行使價將調整為等於(I)市值或(Ii)新發行價格中較大者的115%,而下文“認股權證贖回”項下所述每股16.50美元的贖回觸發價格將調整(至最接近的仙),相等於(I)市值或(Ii)新發行價格中較大者的180%。
於到期日或之前於認股權證代理人辦事處交回認股權證證書時,可行使認股權證,而認股權證證書背面的行使表格須按説明填寫及籤立,並以經核證或正式的銀行支票全數支付行使價,以支付予本公司行使的認股權證數目。權證持有人在行使認股權證並收取A類普通股前,並不擁有A類普通股持有人的權利或特權及任何投票權。於認股權證行使後發行A類普通股後,每名持有人將有權就所有將由股東投票表決的事項,就每持有一股股份投一票。
私募認股權證的條款及條文與首次公開發售中作為公共單位的一部分出售的公開認股權證的條款及條文相同,不同之處在於私募認股權證將有權享有登記權。除若干例外情況外,私募認股權證(包括在行使私募認股權證時可發行的A類普通股)不得轉讓、轉讓或出售,直至本公司的初步業務合併完成為止,但許可受讓人除外。
附註7--承付款和或有事項
註冊權
於本公司招股説明書日期發行及發行的方正股份的持有人,以及私人單位股份(及所有相關證券)的持有人,以及其初始股東、高級管理人員、董事或其聯營公司可能為支付向本公司作出的營運資金貸款而發行的任何證券的持有人,將根據將於首次公開發售生效日期前或當日簽署的協議,有權享有登記權。方正股份的大多數持有人可以選擇在這些普通股解除託管之日之前三個月開始的任何時間行使這些登記權。持有大部分私人單位股份(及相關證券)及為支付營運資金貸款(或相關證券)或延期貸款而發行的證券的持有人,可在本公司完成業務合併後的任何時間選擇行使此等註冊權。此外,持有者對企業合併完成後提交的登記聲明擁有一定的“搭載”登記權。本公司將承擔與提交任何此類登記聲明相關的費用。
F-75
目錄表
藍色世界收購公司
財務報表附註
附註7--承付款和或有事項(續)
承銷協議
代表將有權獲得首次公開募股總收益約3.5%的遞延費用,或在完成公司最初的業務合併時獲得3220,000美元。
代表股
公司向Maxim發行了約40,000股代表股票,作為代表薪酬的一部分。代表股份與公開股份相同,只是Maxim已同意在本公司完成初步業務合併前不會轉讓、轉讓或出售任何該等代表股份。此外,Maxim已同意(I)放棄在完成本公司初步業務合併時對該等股份的贖回權利,及(Ii)如本公司未能在合併期間內完成其初始業務合併,則放棄從信託户口就該等股份進行清算分派的權利。
代表股已被FINRA視為補償,因此在緊接根據FINRA規則第5110(E)(1)條構成本招股説明書一部分的登記説明書生效之日起180天內受鎖定。根據FINRA規則第5110(E)(1)條,該等證券在緊接招股説明書生效日期後180天內不得作為任何人士對該等證券進行任何對衝、賣空、衍生工具、認沽或看漲交易的標的,亦不得在緊接本招股説明書生效日期後180天內出售、轉讓、轉讓、質押或質押該等證券,但參與發售的任何承銷商及選定交易商及其高級人員、合夥人、註冊人或聯屬公司除外。
優先購買權
在某些條件的規限下,本公司授予Maxim在其業務合併完成之日起12個月內優先拒絕擔任賬簿管理經理的權利,至少擁有經濟上50%的股份;任何和所有未來的公開和私募股權及債券發行。根據FINRA規則第5110(G)(6)條,這種優先購買權的期限不得超過自發售開始之日起三年。
附註8--公允價值計量
截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月,公司信託賬户中的投資證券包括作為貨幣市場基金持有的國庫證券基金,金額分別為70,186,561美元和93,054,401美元。下表列出了本公司於2023年和2022年6月30日按公允價值經常性計量的資產和負債的信息,並顯示了公司用來確定公允價值的估值方法的公允價值層次。
2023年6月30日 |
攜帶 |
引用 |
意義重大 |
意義重大 |
||||||||
資產: |
|
|
|
|
||||||||
信託賬户投資—貨幣市場基金 |
$ |
70,186,561 |
$ |
70,186,561 |
$ |
— |
$ |
— |
||||
總計 |
$ |
70,186,561 |
$ |
70,186,561 |
$ |
— |
$ |
— |
F-76
目錄表
藍色世界收購公司
財務報表附註
附註8--公允價值計量(續)
2022年6月30日 |
攜帶 |
引用 |
意義重大 |
意義重大 |
||||||||
資產: |
|
|
|
|
||||||||
信託賬户投資—貨幣市場基金 |
$ |
93,054,401 |
$ |
93,054,401 |
$ |
— |
$ |
— |
||||
總計 |
$ |
93,054,401 |
$ |
93,054,401 |
$ |
— |
$ |
— |
下表列出了2022年2月2日在非經常性基礎上按公允價值計量的公司權益工具的信息,並顯示了公司用來確定此類公允價值的估值投入的公允價值層次:
水平 |
2月2日, |
||||
股權工具: |
|
||||
代表股 |
3 |
$ |
308,258 |
公司使用Finnerty看跌期權模型對授予Maxim Group LLC的代表股進行估值。Finnerty看跌期權模型的關鍵輸入是(I)無風險利率為0.94%,(Ii)波動率為8.50%,(Iii)估計期限為1.45年。根據芬納蒂看跌期權模型,前40,000股代表股票的公允價值約為308,258美元,或每股7.706美元。
附註9--後續事件
該公司對資產負債表日之後至這些財務報表發佈之日發生的後續事件和交易進行了評估。除下文討論的事項外,本公司並無發現任何其他後續事件需要在財務報表中作出調整或披露。
第三方託管賬户
在2023年6月下旬的會議上,除其他建議外,本公司的股東還批准由本公司和作為託管代理的大陸股票轉讓信託公司於2023年7月2日或緊接購買替代D&O保險後的較後日期,根據日期為2022年1月31日的D&O儲備基金託管協議(“D&O彌償託管協議”)釋放託管賬户中的資金。批准後,公司獲得了另一種D&O保險,於2023年7月1日生效。2023年7月4日,託管賬户中總計50萬美元的資金被釋放給公司,其中一部分用於購買替代D&O保險。
擴展備註
2023年7月31日,公司向保薦人發行了本金為60,000美元的無擔保本票(以下簡稱《延期票據5》)。第五期延期票據的收益存入本公司的公眾股東信託賬户,使本公司能夠將完成初始業務合併的時間從2023年8月2日延長至2023年9月2日。
2023年9月1日,公司向保薦人發行了本金為60,000美元的無擔保本票(以下簡稱《延期票據6》)。本公司的公眾股東信託户口存入本公司的公眾股東信託户口,使本公司得以將完成其初步業務合併的時間由2023年9月2日延長至2023年10月2日。
F-77
目錄表
藍色世界收購公司
財務報表附註
注9--後續事件(續)
2023年9月28日,公司向保薦人發行了本金為60,000美元的無擔保本票(以下簡稱《延期票據7》)。延展附註7所得款項已存入本公司公眾股東信託賬户,使本公司得以將完成初步業務合併所需的時間由2023年10月2日延長至2023年11月2日。
贖回
2023年6月30日,本公司於2023年6月至2023年6月30日召開股東大會,會上本公司股東批准通過經修訂及重新修訂的本公司第三次組織章程大綱及章程細則,其中規定本公司可於2023年7月2日前完成企業合併,並可選擇將完成企業合併的期限延長最多九次,每次額外延長一個月,至2024年4月2日,合共最多九個月,方法是每月向信託賬户存入60,000美元。根據6月30日會議的結果,經股東批准,本公司與大陸股份轉讓信託公司於2023年6月30日簽訂了信託協議修正案。與2023年6月的會議有關,有2,749,465股A類普通股被贖回,並於2023年7月從信託賬户中釋放約2,930萬美元用於支付此類贖回股東。
合併協議
於2023年8月10日,本公司與開曼羣島獲豁免公司東洋有限公司(“PUBCO”)、開曼羣島獲豁免公司TOYOONE有限公司(“合併子公司”)、新加坡私人股份有限公司(“新科”)TOPTOYO Investment Pte.Ltd.、越南公司越南SunEnergy Cell Company Limited(“本公司”,連同PUBCO、Sub Merge及Sinco、“集團公司”或各自個別為“集團公司”)訂立合併協議及計劃(“合併協議”)。越南太陽能股份有限公司,一家越南股份公司(“VSUN”)和一家日本公司富士太陽能有限公司(“富士太陽能”,連同VSUN,“股東”,或個人,“股東”)。
根據合併協議,(A)於集團公司內,VSUN及富士太陽能將完成一系列涉及集團公司的交易,包括(A)PUBCO向富士太陽能收購SINCO已發行及繳足股本的百分百(100%),以換取1股PUBCO普通股,每股面值0.0001美元(“PUBCO普通股”及該等交易,“換股”),及(B)新科以總代價不少於50,000,000美元向VSUN收購本公司100%(100%)已發行及已發行股本(“新科收購”,連同股份交易所,稱為“合併前重組”),從而(I)新科將成為pubco的全資附屬公司,(Ii)本公司將成為新科的全資附屬公司;及(Iii)於緊接完成對Sinco的收購前,富士太陽能(“賣方”)將持有合共41,000,000股Pubco普通股,相當於Pubco的所有已發行及已發行股本,及(B)於合併前重組完成後,BWAQ將與Merge Sub合併及合併為Merge Sub,合併Sub繼續作為尚存的公司(“合併”),因此其中包括:於緊接向開曼羣島公司註冊處處長提交有關合並的合併計劃(“合併計劃”)或合併計劃所指定的較後時間(“合併生效時間”)之前,BWAQ所有已發行及尚未發行的證券將不再未償還,並將自動註銷,以換取其持有人有權根據合併協議所載條款及條件及根據開曼羣島公司法(經修訂)及其他適用法律的規定,在每種情況下收取實質等值的公共證券。
F-78
目錄表
附件A-1
執行版本
合併協議和合並計劃
隨處可見
藍色世界收購公司,
作為SPAC,
和
東洋股份有限公司
TOPTOYO投資私人有限公司。LTD.
東洋實業有限公司
越南太陽能電池有限公司,
每一家都是集團公司,
和
本集團公司的若干股東,
作為股東
截止2023年8月10日
目錄表
目錄
附件A-1 |
||||||
第一條某些定義 |
A-1-3 |
|||||
第1.1節。 |
定義 |
A-1-3 |
||||
第1.2節。 |
其他定義 |
A-1-11 |
||||
第1.3節。 |
建築業。 |
A-1-13 |
||||
第1.4節。 |
知識 |
A-1-13 |
||||
第二條合併前重組 |
A-1-13 |
|||||
第2.1節。 |
股票交易所 |
A-1-13 |
||||
第2.2節。 |
Sinco收購。 |
A-1-14 |
||||
第三條合併;合併結束 |
A-1-14 |
|||||
第3.1節。 |
合併 |
A-1-14 |
||||
第3.2節。 |
合併的影響 |
A-1-14 |
||||
第3.3節。 |
合併結束;合併有效時間。 |
A-1-15 |
||||
第3.4節。 |
合併對SPAC、PubCo及合併子公司已發行證券的影響 |
A-1-15 |
||||
第3.5節。 |
存續公司的管理文件 |
A-1-16 |
||||
第3.6節。 |
尚存公司的董事及高級人員 |
A-1-16 |
||||
第3.7節。 |
PubCo董事及高級職員 |
A-1-17 |
||||
第3.8節。 |
交易記錄報表 |
A-1-17 |
||||
第四條盈餘股份 |
A-1-17 |
|||||
第4.1節。 |
溢價股份 |
A-1-17 |
||||
第4.2節。 |
收益託管 |
A-1-17 |
||||
第五條股東的陳述和保證 |
A-1-18 |
|||||
第5.1節。 |
組織和地位 |
A-1-18 |
||||
第5.2節。 |
適當授權 |
A-1-18 |
||||
第5.3節。 |
所有權 |
A-1-18 |
||||
第5.4節。 |
沒有衝突 |
A-1-18 |
||||
第5.5節。 |
政府當局;異議 |
A-1-19 |
||||
第5.6節。 |
訴訟 |
A-1-19 |
||||
第5.7節。 |
沒有額外的陳述或保證 |
A-1-19 |
||||
第六條集團公司的陳述和保證 |
A-1-19 |
|||||
第6.1節。 |
公司組織結構 |
A-1-19 |
||||
第6.2節。 |
適當的授權。 |
A-1-19 |
||||
第6.3節。 |
沒有衝突 |
A-1-20 |
||||
第6.4節。 |
政府當局;異議 |
A-1-20 |
||||
第6.5節。 |
集團公司資本化。 |
A-1-20 |
||||
第6.6節。 |
法定登記冊 |
A-1-21 |
||||
第6.7節。 |
財務報表;內部控制。 |
A-1-21 |
||||
第6.8節。 |
未披露的負債 |
A-1-21 |
||||
第6.9節。 |
訴訟和法律程序 |
A-1-22 |
||||
第6.10節。 |
法律合規性。 |
A-1-22 |
||||
第6.11節。 |
合同;無默認設置。 |
A-1-22 |
||||
第6.12節。 |
集團公司福利計劃。 |
A-1-24 |
||||
第6.13節。 |
勞資關係;僱員。 |
A-1-24 |
||||
第6.14節。 |
税金。 |
A-1-25 |
||||
第6.15節。 |
保險 |
A-1-26 |
||||
第6.16節。 |
許可證 |
A-1-26 |
附件A-1-I
目錄表
附件A-1 |
||||||
第6.17節。 |
設備和其他有形財產 |
A-1-26 |
||||
第6.18節。 |
不動產 |
A-1-26 |
||||
第6.19節 |
知識產權。 |
A-1-27 |
||||
第6.20節 |
隱私和網絡安全。 |
A-1-28 |
||||
第6.21節 |
環境問題 |
A-1-28 |
||||
第6.22節 |
沒有變化 |
A-1-28 |
||||
第6.23節 |
反腐敗合規。 |
A-1-28 |
||||
第6.24節 |
反洗錢、制裁和國際貿易合規。 |
A-1-29 |
||||
第6.25節 |
代理/註冊聲明 |
A-1-29 |
||||
第6.26節 |
賣家。 |
A-1-29 |
||||
第6.27節 |
政府合同 |
A-1-29 |
||||
第6.28節 |
投資公司 |
A-1-29 |
||||
第6.29節 |
經紀人手續費 |
A-1-30 |
||||
第6.30節 |
沒有額外的陳述或保證 |
A-1-30 |
||||
第6.31節 |
外國私人發行人與新興成長型公司 |
A-1-30 |
||||
第6.32節 |
沒有依賴 |
A-1-30 |
||||
第6.33節 |
無中國實體 |
A-1-30 |
||||
第七條SPAC的陳述和保證 |
A-1-30 |
|||||
第7.1節。 |
SPAC組織 |
A-1-30 |
||||
第7.2節。 |
適當的授權。 |
A-1-30 |
||||
第7.3節。 |
沒有衝突 |
A-1-31 |
||||
第7.4節。 |
訴訟和法律程序 |
A-1-31 |
||||
第7.5節。 |
美國證券交易委員會備案文件 |
A-1-31 |
||||
第7.6節。 |
內部控制;上市;財務報表。 |
A-1-32 |
||||
第7.7節。 |
政府當局;異議 |
A-1-32 |
||||
第7.8節。 |
信託帳户 |
A-1-32 |
||||
第7.9節 |
投資公司法;就業法案 |
A-1-33 |
||||
第7.10節。 |
沒有變化 |
A-1-33 |
||||
第7.11節。 |
沒有未披露的負債 |
A-1-33 |
||||
第7.12節。 |
SPAC的資本化。 |
A-1-33 |
||||
第7.13節。 |
經紀人手續費 |
A-1-34 |
||||
第7.14節。 |
負債 |
A-1-34 |
||||
第7.15節。 |
税金。 |
A-1-34 |
||||
第7.16節。 |
商業活動。 |
A-1-35 |
||||
第7.17節。 |
納斯達克行情 |
A-1-35 |
||||
第7.18節。 |
代理/註冊聲明 |
A-1-36 |
||||
第7.19節。 |
交易融資 |
A-1-36 |
||||
第7.20節。 |
沒有外部依賴 |
A-1-36 |
||||
第7.21節。 |
沒有額外的陳述或保證 |
A-1-36 |
||||
第八條集團公司與股東的約定 |
A-1-36 |
|||||
第8.1節。 |
集團公司業務行為 |
A-1-36 |
||||
第8.2節。 |
檢查 |
A-1-38 |
||||
第8.3節。 |
編制和交付集團公司財務報表。 |
A-1-39 |
||||
第8.4節。 |
備選提案 |
A-1-39 |
||||
第8.5節。 |
交易所上市 |
A-1-39 |
||||
第8.6節。 |
發展通告 |
A-1-40 |
||||
第8.7節。 |
禁止交易 |
A-1-40 |
||||
第8.8節 |
交易支持 |
A-1-40 |
附件A-1-II
目錄表
附件A-1 |
||||||
第8.9節. |
Sinco收購的監管申請 |
A-1-40 |
||||
第8.10節。 |
PubCo股權計劃 |
A-1-40 |
||||
第8.11節。 |
PubCo章程 |
A-1-40 |
||||
第8.12節。 |
納斯達克上市 |
A-1-40 |
||||
第九條空間公約 |
A-1-40 |
|||||
第9.1節。 |
信託賬户收益 |
A-1-40 |
||||
第9.2節。 |
納斯達克上市 |
A-1-41 |
||||
第9.3節。 |
沒有懇求 |
A-1-41 |
||||
第9.4節。 |
業務行為 |
A-1-41 |
||||
第9.5節。 |
公開備案 |
A-1-42 |
||||
第9.6節。 |
股東訴訟 |
A-1-42 |
||||
第9.7節。 |
支持合併。 |
A-1-42 |
||||
第9.8節。 |
交易融資。 |
A-1-43 |
||||
第9.9節。 |
第16條有關事宜 |
A-1-43 |
||||
第9.10節。 |
檢查 |
A-1-43 |
||||
第9.11節。 |
發展通告 |
A-1-43 |
||||
第十條聯合公約 |
A-1-44 |
|||||
第10.1節。 |
監管批准;其他備案。 |
A-1-44 |
||||
第10.2節。 |
代理/註冊聲明。 |
A-1-44 |
||||
第10.3節。 |
交易支持 |
A-1-46 |
||||
第10.4節 |
公告。 |
A-1-46 |
||||
第10.5節 |
機密信息。 |
A-1-47 |
||||
第10.6節 |
轉讓税 |
A-1-48 |
||||
第10.7節 |
税務事宜 |
A-1-48 |
||||
第10.8節 |
合作;協商。 |
A-1-48 |
||||
第10.9節 |
交易融資 |
A-1-48 |
||||
第10.10節。 |
關鍵人物協議 |
A-1-48 |
||||
第10.11節。 |
PubCo合併結束後董事和管理人員 |
A-1-48 |
||||
第10.12節。 |
D&O賠償和保險。 |
A-1-49 |
||||
第10.13節。 |
反壟斷法 |
A-1-49 |
||||
第10.14節。 |
股東訴訟。 |
A-1-49 |
||||
第Xi條義務的條件 |
A-1-50 |
|||||
第11.1節。 |
各方義務的條件 |
A-1-50 |
||||
第11.2節。 |
SPAC在併購結束時義務的條件 |
A-1-51 |
||||
第11.3節。 |
集團公司和股東在合併結束時的義務的條件 |
A-1-51 |
||||
第11.4節。 |
條件的挫敗感 |
A-1-52 |
||||
第十二條免除/免除 |
A-1-52 |
|||||
第12.1節 |
終端 |
A-1-52 |
||||
第12.2節。 |
終止的效果 |
A-1-52 |
||||
第十三條雜項 |
A-1-53 |
|||||
第13.1節 |
信託賬户豁免 |
A-1-53 |
||||
第13.2節 |
豁免 |
A-1-54 |
||||
第13.3節. |
通告 |
A-1-54 |
||||
第13.4節 |
賦值 |
A-1-55 |
||||
第13.5節 |
第三者的權利 |
A-1-55 |
||||
第13.6節 |
費用 |
A-1-55 |
附件A-1-III
目錄表
附件A-1 |
||||||
第13.7節 |
標題;對應項 |
A-1-55 |
||||
第13.8節 |
本協議及其他文件的電子簽署 |
A-1-55 |
||||
第13.9節 |
集團公司披露函 |
A-1-55 |
||||
第13.10節。 |
完整協議 |
A-1-55 |
||||
第13.11節。 |
修正 |
A-1-55 |
||||
第13.12節。 |
可分割性 |
A-1-56 |
||||
第13.13節。 |
治國理政法 |
A-1-56 |
||||
第13.14節。 |
管轄權;仲裁 |
A-1-56 |
||||
第13.15節。 |
放棄陪審團審訊 |
A-1-56 |
||||
第13.16節。 |
執法 |
A-1-56 |
||||
第13.17節。 |
無追索權 |
A-1-56 |
||||
第13.18節。 |
申述、保證及契諾不再有效 |
A-1-57 |
附件 |
||
I |
盈餘股份歸屬時間表 |
陳列品 |
||
附件A |
贊助商支持協議格式 |
|
附件B |
股東鎖定及支持協議的格式 |
|
附件C |
申辦方鎖定協議格式 |
|
附件D |
註冊權協議的格式 |
|
展品:E |
A&R認股權證協議格式 |
|
展品:F |
合併計劃書的格式 |
|
展品:G |
PUBCO員工持股計劃格式 |
|
展品:H |
合併後關閉公共企業章程的格式 |
|
展品一 |
股東不可撤銷交出通知書的格式 |
附件A-1-IV
目錄表
合併協議和合並計劃
本協議及合併計劃日期為2023年8月10日(“本協議”),由開曼羣島獲豁免公司藍色世界收購有限公司(“SPAC”)、開曼羣島獲豁免公司東洋有限公司(“Pubco”)、開曼羣島獲豁免公司TOYOONE Limited(“合併子公司”)、TOPTOYO Investment Pte訂立及訂立。這些公司包括新加坡私人股份有限公司(“新能源”)、越南太陽能電池有限公司(“本公司”,連同Pubco、合併子公司和新科公司,“集團公司”或各自為“集團公司”)、越南太陽能股份有限公司(越南一家股份公司(“VSUN”))及日本富士太陽能株式會社(“富士太陽能”連同VSUN共同為“股東”或個別為“股東”)。SPAC、集團公司和股東在本文中統稱為“當事人”,單獨稱為“當事人”。本協定中使用的所有大寫術語應具有第一條中賦予此類術語的含義,或本協定其他地方另有定義的含義。
獨奏會
鑑於,SPAC是一家空白支票公司,註冊為開曼羣島豁免公司,註冊成立的目的是與一個或多個企業或實體進行合併、換股、資產收購、股份購買、資本重組、重組或類似的業務合併;
鑑於,PUBCO是富士太陽能新成立的全資直屬子公司,是為完成交易而成立的開曼羣島豁免公司,合併完成後,PUBCO將成為其子公司的上市控股公司;
鑑於,Merge Sub是PUBCO新成立的全資直屬子公司,是為完成交易而成立的開曼羣島豁免公司;
鑑於,新科是富士太陽能新成立的全資直屬子公司,是為完成交易而成立的新加坡私人股份有限公司;
鑑於,VSUN是本公司的唯一所有者,富士太陽能持有VSUN 51,637,275股,約佔VSUN已發行和已發行股本總額的84.85%;
鑑於雙方希望並打算實施企業合併交易,根據本協議的條款和條件,(A)集團公司、VSUN和富士太陽能將完成涉及集團公司的一系列交易,包括(A)pubco從富士太陽能收購新科公司100%(100%)的已發行和繳足股本,以換取pubco的一股普通股(“換股”),及(B)新科向VSUN收購本公司100%(100%)已發行及已發行股本,總代價不少於50,000,000美元(“新科收購”,連同聯交所為“合併前重組”),從而(I)新科將成為pubco的全資附屬公司,(Ii)本公司將成為新科的全資附屬公司;及(Iii)富士太陽能將成為PUBCO的唯一股東,及(B)完成合並前重組後,SPAC將與合併子公司合併併成為合併子公司,而合併子公司繼續作為尚存的公司(“合併”),因此,在緊接合並生效時間之前,SPAC的所有已發行和未償還證券將不再未償還,並應自動註銷,以換取其持有人在每種情況下獲得PUBCO實質等值證券的權利,根據本協議規定的條款和條件,並根據《開曼公司法》和其他適用法律的規定;
鑑於雙方均有意為美國聯邦所得税的目的,將PUBCO的成立、股份交換和合併合在一起,作為《守則》第351節及其下的《財政部條例》所述的交易所(“意向税收待遇”);
鑑於,SPAC董事會已一致(I)確定SPAC簽訂本協議及其正在或將成為締約方的其他交易文件是可取的,(Ii)批准簽署和交付本協議及其已經或將成為締約方的其他交易文件和交易,包括合併,以及(Iii)建議採納和批准本協議和其已經或將成為締約方的其他交易文件以及SPAC股東的交易;
附件A-1-1
目錄表
鑑於,pubco董事會一致認為:(I)pubco簽訂本協議及其正在或將要參與的其他交易文件是可取的,(Ii)批准簽署和交付本協議及其已經或將加入的其他交易文件和交易,包括合併,以及(Iii)建議採納和批准本協議及其正在或將參與的其他交易文件和pubco股東的交易(“pubco董事會建議”);
鑑於,(A)合併子公司董事會一致認為(I)合併子公司簽訂本協議和其正在或將會參與的其他交易文件是可取的,(Ii)批准簽署和交付本協議和其正在或將成為當事方的其他交易文件以及據此擬進行的交易,以及(B)作為合併子公司的唯一股東,Pubco已以書面同意的方式通過決議批准本協議和合並子公司正在或將是其中一方和該等交易的其他交易文件;
鑑於,(A)新科董事會一致認為(I)新科公司簽訂本協議及新科公司正在或將會參與的其他交易文件是可取的,(Ii)批准簽署和交付本協議及其已或將參與的其他交易文件,以及交易,以及(B)作為新科唯一股東的富士太陽能已通過書面決議,批准新科簽訂本協議及新科正在或將成為其中一方的其他交易文件以及交易;
鑑於,VSUN董事會一致認為:(I)VSUN簽訂本協議及其參與或將參與的其他交易文件是可取的,(Ii)批准簽署和交付本協議及其參與或將參與的其他交易文件以及交易,包括但不限於對Sinco的收購;
鑑於,(A)本公司董事長已(I)確定本公司簽訂本協議及本公司已經或將成為當事方的其他交易文件是可取的,(Ii)批准簽署和交付本協議及本協議和交易的其他交易文件,以及(Iii)將其提交VSUN批准,以及(B)VSUN作為本公司的唯一所有者批准本協議和本公司作為或將成為當事方的其他交易文件和交易;
鑑於,富士太陽能已正式批准簽署和交付本協議及其作為或將成為一方的其他交易文件和交易;
鑑於,為推進合併並根據本協議的條款,SPAC應向其股東提供機會,根據本協議、SPAC的管理文件和與獲得SPAC股東批准有關的條件,贖回其已發行的SPAC普通股;
鑑於在簽署和交付本協議的同時,贊助商、PUBCO和SPAC已簽訂了作為附件A的《保薦人支持協議》(以下簡稱《保薦人支持協議》);
鑑於在簽署和交付本協議的同時,富士太陽能、PUBCO和SPAC已簽訂了本協議附件所附的《股東鎖定和支持協議》(以下簡稱《股東鎖定和支持協議》);
鑑於,在合併生效時間之前,投資者已簽署並交付了與交易融資有關的最終協議;
鑑於,在合併生效時間之前,保薦人應與pubco訂立實質上為附件C所示形式的禁售協議(“保薦人禁售協議”);
鑑於,在合併生效時間之前,富士太陽能、發起人、PUBCO和某些其他當事人應已基本上以本協議附件D所示的形式簽訂了登記權協議(“登記權協議”);
附件A-1-2
目錄表
鑑於,在緊接合並生效時間之前或之後,PUBCO、SPAC和大陸股票轉讓與信託公司,LLC應以本協議附件E的形式簽訂轉讓、假設和修訂及重新簽署的認股權證協議(“A&R認股權證協議”);以及
鑑於,在合併生效時間之前,SPAC和集團公司應真誠協商並商定公司標準僱傭協議格式(“公司僱傭協議”)的格式。
因此,現在,考慮到前述和本協議中規定的各自陳述、保證、契諾和協議並打算在此具有法律約束力,SPAC、各集團公司和各股東同意如下:
第一條
某些定義
第1.1節定義。在此使用的下列術語應具有以下含義:
“訴訟”是指由調解人、仲裁員或政府當局發起或進行的任何指控、索賠、訴訟、申訴、起訴、調查、上訴、訴訟、訴訟、仲裁或其他類似程序,無論是行政、民事、監管還是刑事訴訟,也無論是在法律上還是在衡平法上,或根據任何適用的法律。
“附屬公司”,就任何指定人士而言,是指直接或間接控制、受該指定人士控制或與該指定人士共同控制的任何人,不論是通過一個或多箇中間人或其他方式。術語“控制”(包括術語“控制”、“控制”和“受共同控制”)是指直接或間接擁有通過擁有有投票權的證券、合同或其他方式直接或間接指導或導致某人的管理層和政策的方向的權力;但在任何情況下,富士太陽能、VSUN或任何集團公司均不得被視為保薦人的附屬公司。
對於任何集團公司和股東而言,“替代方案”指,(I)任何第三方收購或購買該集團公司任何類別的已發行投票權或股權證券的任何股份的任何收購或購買,或任何要約收購(包括自我投標)或交換要約,如果完成,將導致任何第三方實益擁有該集團公司任何類別的已發行投票權或股權證券的任何第三方實益擁有該集團公司任何類別已發行投票權或股權的交易,(Ii)任何合併、收購、合併、合併、業務合併、涉及該集團公司的任何合營或其他類似交易,其業務佔集團公司淨收入、淨收入或資產的15%或以上;(Iii)向任何證券交易所或監管機構提交任何首次公開招股申請或提交任何申請;或(Iv)該集團公司的任何清算、解散、資本重組、非常股息或其他重大企業重組,其業務佔集團公司的淨收入、淨收入或資產的15%或以上。
“反賄賂法”是指1977年修訂的《反海外腐敗法》中的反賄賂和會計條款,以及所有其他適用的反腐敗和賄賂法律(包括英國《2010年反賄賂法》及其頒佈的任何規則或條例,或實施《經合組織打擊賄賂外國官員公約》的其他國家的其他法律)。
“反洗錢法”係指經修訂的1970年《貨幣和外國交易報告法》適用的財務記錄保存和報告要求、任何集團公司開展業務的所有司法管轄區的洗錢法規及其下的規則和條例。
“經審計的財務報表”是指PCAOB財務報表,如果有的話,是指PCAOB根據第8.3節提交的合併財務報表。
“可用結算現金”是指一筆金額(不是從任何借款中產生的),該金額等於(A)SPAC股東大會後信託賬户中可用現金的金額,扣除滿足SPAC股份贖回所需的金額,並支付(I)SPAC交易費用(不超過2,500,000美元)和(Ii)集團公司交易費用(不超過8,000,000美元),加上(B)Pubco在合併完成之前或基本上同時收到的交易融資收益。
附件A-1-3
目錄表
“企業合併”的含義與SPAC修訂後的、自本合同生效之日起生效的“SPAC組織備忘錄”中的含義相同。
“營業日”指法律授權或要求開曼羣島、日本、新加坡、越南或紐約的商業銀行或開曼羣島、日本、新加坡、越南或紐約的政府當局關閉的週六、週日或其他日子以外的日子。
“開曼公司法”開曼羣島公司法(修訂本)。
“開曼羣島註冊處”係指開曼羣島公司註冊處。
“税法”係指修訂後的1986年美國國税法。
“合同”是指任何具有法律約束力的合同、協議、分包合同、租賃和定購單。
“版權許可”是指作為受該許可約束的軟件的使用、修改和/或分發的條件的任何許可,該許可要求受該許可約束的該軟件或受該許可約束的該軟件中包含、衍生、使用或分發的其他軟件(I)以非二進制形式(例如源代碼形式)提供或分發,(Ii)被許可用於製作衍生作品的目的,(Iii)按照允許對任何集團公司的產品或其部分或其接口進行反向工程的條款進行許可,反向組裝或拆解(法律實施除外)或(Iv)可免費再分發。版權許可包括GNU通用公共許可、GNU較寬鬆的通用公共許可、Mozilla公共許可、通用開發和分發許可、Eclipse公共許可和所有知識共享“共享”許可。
“新冠肺炎”指的是SARS-CoV-2或新冠肺炎。
“新冠肺炎措施”是指任何政府機構(包括越南衞生部、新加坡厚生省、日本厚生勞動省、美國疾病預防控制中心或世界衞生組織)在本協議之日之後頒佈的與新冠肺炎有關的或針對處境相似的公司而產生的任何檢疫、“就位避難所”、“待在家裏”、社會距離、關閉、扣押、安全或類似法律、指令或指南。
“美元”、“$”或“$”指的是美國的合法貨幣。
“DTC”指存託信託公司。
“增發股份”是指賣方應在根據第4.2節合併完成時或之前存入增發託管賬户的13,000,000股公股普通股的總和,但須符合本協議附件一所列其他條款的規定。
“環境法”是指與危險物質、污染或環境或自然資源的保護或管理有關的任何和所有適用法律,或僅與接觸危險物質、保護人類健康有關的法律。
“股權證券”指任何人的任何股本、股份、股權、會員權益、合夥企業權益或註冊資本,或該人的其他所有權權益,以及可直接或間接轉換為該等股本、股份、股權權益、成員權益、合夥企業權益、註冊資本或其他所有權權益的任何期權、認股權證或其他證券(為免生疑問,包括債務證券)。
“僱員退休收入保障法”指1974年的“僱員退休收入保障法”。
“交易法”係指修訂後的1934年證券交易法。
“公認會計原則”是指在美國不時生效的公認會計原則。
“管理文件”是指任何人(個人除外)用以確定其合法存在或管理其內部事務的法律文件(S),包括公司章程、章程、公司註冊證書、企業登記證書、投資登記證書、公司章程、
附件A-1-4
目錄表
該人的公司章程、章程、組織章程、成立證書、有限責任公司協議、經營協議或類似或其他章程、管理文件或章程文件或同等文件。
“政府官員”係指為任何政府當局(包括任何政黨)、任何政治職位候選人或政府所有或控制的實體的任何僱員以官方身份行事的任何官員、僱員或任何其他個人。
“政府當局”是指任何聯邦、州、省、市、地方或外國政府、政府當局、税務、監管或行政機構、政府委員會、部門、董事會、局、機關或機構、法院或法庭。
“政府授權”是指對任何政府當局的任何同意、放棄、批准或授權,或指定、聲明、提交或通知任何政府當局。
“政府命令”係指在每種情況下由任何政府當局或向任何政府當局作出的任何命令、判決、禁令、法令、令狀、規定、裁定或裁決。
“集團公司福利計劃”係指僱員權益保障法第3(3)節所界定的“僱員福利計劃”或美國以外司法管轄區法律所規限的任何類似計劃(不論是否受僱員權益保障法規限),或任何其他計劃、政策、計劃、慣例或協議(包括任何僱用、獎金、獎勵或遞延補償、員工貸款、票據或質押協議、股權或股權補償、遣散費、留用、補充退休、控制權變更或類似計劃、政策、計劃、慣例或協議),向任何現任或前任董事、高級職員、個人顧問、工人或僱員提供補償或其他福利,由任何集團公司維護、贊助或出資,或該集團公司是其中一方或負有或可能負有任何責任,在每一種情況下,無論是否(I)遵守美國法律,(Ii)以書面形式或(Iii)提供資金,但在每種情況下,不包括適用法律要求並由任何政府當局維護的任何法定計劃、計劃、實踐或安排。
“集團公司機密信息”是指與本協議或交易有關的所有關於集團公司或任何股東的機密或專有文件和信息,不包括下列任何信息:(I)在SPAC或其代表披露時,已普遍公開且未違反本協議披露的任何信息,以及(Ii)在任何集團公司、VSUN、富士太陽能與SPAC或其關聯公司之間簽訂的任何其他合同,或任何其他保密義務,或任何其他保密義務。富士太陽能或其各自向SPAC或其代表的代表此前已被該接收方所知,而該接收方並未違反法律或該等集團公司機密信息接收者的任何保密義務。
“集團公司可轉換證券”指認購或購買任何集團公司的任何股本或可轉換為或可交換的證券的任何期權、認股權證或權利,或以其他方式賦予持有人任何權利以收購由該集團公司發行或經其批准的該集團公司的任何股本的任何期權、認股權證或權利。
“集團公司重大不利影響”是指對集團公司的業務、財產、經營業績或財務狀況產生重大不利影響的任何事件、事實、發展、情況或影響(統稱為“事件”),這些事件、事實、發展、情況或影響(統稱為“事件”)對集團公司的整體業務、財產、經營業績或財務狀況產生或可合理預期產生重大不利影響;但條件是,在任何情況下,以下任何一項(或下列各項的影響)在任何情況下都不會單獨或同時被視為構成或在確定是否已經或將會產生“集團公司重大不利影響”時予以考慮:(A)適用法律、會計準則或原則(包括公認會計原則)的任何變化或與之相關的任何指導或其任何解釋;(B)利率或一般經濟、政治、商業或金融市場狀況的任何變化(包括信貸、金融、商品、證券或銀行市場的任何變化);(C)根據本協定必須採取的任何行動;(D)任何自然災害(包括颶風、風暴、龍捲風、洪水、地震、火山噴發或類似事件)、流行病或大流行(包括任何新冠肺炎措施或在本協定日期之後對該等新冠肺炎措施或解釋的任何改變)、自然行為或氣候變化、(E)任何恐怖主義行為或戰爭、敵對行動的爆發或升級、地緣政治狀況、當地、國家或國際政治狀況、(F)集團公司本身未能達到任何預測
附件A-1-5
目錄表
(G)一般適用於集團公司經營的行業或市場的任何事件;(H)SPAC、PUBCO或保薦人採取或未採取的任何行動,或經其書面請求或書面同意的任何行動;(I)本協議的宣佈和交易的完成,包括對集團公司與第三方或員工的合同關係或其他關係的任何終止、減少或類似的不利影響(但在每種情況下僅限於可歸因於該等宣佈或完成的程度);或(J)SPAC或其附屬公司採取的任何行動;此外,在第(B)、(D)和(G)項中的每一項的情況下,任何該等事件如對集團公司的業務、經營結果或狀況產生不成比例的不利影響,相對於該等人士所在行業的其他類似情況的參與者,不得被排除在確定是否存在或將合理地預期會產生集團公司實質性不利影響的範圍內,但僅限於對集團公司作為一個整體的增量不成比例影響的範圍。相對於這些處境相似的參與者;但條件是,在確定集團公司是否會產生重大不利影響時,應考慮集團公司就導致影響的事件獲得保險或其他第三方出資或賠償的任何權利。
“集團公司普通股”是指任何集團公司的管理文件所界定的任何集團公司的普通股。
“集團公司關聯方”指任何:
(A)成員、股東或股權權益持有人,連同其關聯公司,直接或間接持有任何集團公司已發行股本總額不少於5%的股份,或
(B)擁有董事(為免生疑問,該職銜並非指董事會成員)或更高職稱的任何董事、任何董事或前述人士的任何直系親屬(在第(A)及(B)條的情況下),不包括該集團公司及其任何附屬公司。
“集團公司股東”是指任何集團公司普通股的持有者。
“集團公司交易費用”不重複指:(A)集團公司或其任何關聯公司因交易的談判、文件編制和完成而支付或應付的任何自付費用和開支,包括但不限於(I)財務顧問、投資銀行、數據室管理員、律師、會計師和其他顧問和服務提供者(包括顧問和公關公司)的所有費用、成本、開支、經紀費、佣金、調查費用和支出。第10.2(A)(Iv)條規定的集團公司負責的所有費用和第10.12條規定的尾部政策的成本;(Ii)政府當局與交易有關的任何和所有備案費用(包括但不限於合併前重組);(Iii)與設立公共公司、合併子公司和新科公司有關的所有費用、成本、開支和支出,以及與公共公司、合併子公司和新科公司相關的其他相關組織和維護費用。(B)股東或集團公司與該等交易有關而須繳付的任何印花税;及(C)股東或集團公司與該等交易有關而須繳付的所有轉讓税項。
“危險材料”是指任何(I)污染物、污染物、化學物質、(Ii)工業、固體、液體或氣態有毒或危險物質、材料或廢物、(Iii)石油或其任何餾分或產品、(Iv)石棉或含石棉材料、(V)多氯聯苯、(Vi)氯氟烴或(Vii)其他物質、材料或廢物。
“香港”是指中華人民共和國香港特別行政區Republic of China。
“負債”指對任何人而言,不重複的任何債務,或有或有債務或其他債務,涉及(A)借款的所有債務的本金和溢價(如有),包括應計利息和任何每日應計利息,(B)公認會計準則下資本化租賃債務的本金和利息部分,(C)從信用證、銀行擔保、銀行承兑匯票和其他類似票據上提取的金額(包括任何應計和未付利息)(僅限於實際提取的此類金額),(D)債券、債權證、票據及類似票據所證明的債務的本金及溢價(如有的話);。(E)利率保障協議及貨幣債務掉期的終止價值,
附件A-1-6
目錄表
套期保值或類似安排(不重複其支持或擔保的其他債務);(F)支付已交付的財產和設備的遞延和未付購買價款的所有債務的主要組成部分,包括“盈利”和“賣方票據”;(G)破損費、預付款或提前終止保費、罰款或因完成上述(A)至(F)項中任何項目的交易而應支付的其他費用或開支;及(H)上述(A)至(G)項所述另一人的所有債務,由該人直接或間接擔保。共同或各別。
“知識產權”是指世界各地任何類型或性質的知識產權中的任何權利或對知識產權的任何權利,包括所有:(I)專利、專利申請、發明披露及其所有相關的延續、部分延續、分割、重新發布、重新審查、替代和延伸;(Ii)註冊和未註冊的商標、徽標、服務標誌、商業外觀和商號、口號、未決申請、互聯網域名和社交媒體句柄,以及任何集團公司或其業務的商譽;(3)已登記和未登記的著作權,以及著作權登記申請,包括在軟件和其他作者作品上的這類相應權利;和(4)商業祕密、專有技術、工藝和類似的專有信息。
“國際貿易法”指適用於集團公司或其任何子公司的所有適用的出口、進口、海關、反抵制以及由司法管轄區內的任何相關政府當局管理、頒佈或執行的其他貿易法律或計劃,包括但不限於:(A)《美國出口管理條例》、《美國國際軍火販運條例》以及由美國海關和邊境保護局管理的進口法律和法規;(B)由美國商務部和財政部管理的反抵制法律。
“投資公司法”係指經修訂的1940年投資公司法。
“關鍵人員協議”是指第10.10節中所述的合同。
“就業法案”指的是修訂後的2012年創業法案。
“法律”係指任何政府當局的任何法規、法律、條例、規章、規章或政府命令。
“租賃不動產”是指任何集團公司出租、許可、轉租或以其他方式使用或佔用的所有不動產。
“許可證”是指政府主管部門的任何批准、授權、同意、許可證、登記、許可或證書。
“留置權”是指所有留置權、抵押、信託契約、質押、抵押、產權負擔、擔保權益、優先購買權、許可證、限制或任何種類的其他留置權,無論是自願的、法定的還是非自願的(對於擔保而言,根據任何證券法對此類擔保轉讓的任何限制除外)。
“長期停止日期”是指2024年4月2日,或允許SPAC根據其當時有效的修訂和重新啟動的組織備忘錄完成業務合併的較晚日期。
“開放源碼許可證”指符合開放源碼定義(由開放源碼倡議公佈)或自由軟件定義(由自由軟件基金會公佈)的任何許可,或任何實質上類似的許可,包括由開放源碼倡議批准的任何許可或任何知識共享許可。“開放源碼許可”應包括版權許可。
“開放源碼材料”指任何受開放源碼許可證約束的軟件。
“擁有的知識產權”是指集團公司擁有的知識產權。
“PCAOB”指美國上市公司會計監督委員會。
“允許留置權”是指(1)在正常業務過程中產生的技工、實物和類似的留置權,涉及(A)尚未到期和應支付的或正在通過適當的程序真誠地爭奪的任何金額,(B)已按照公認會計原則為其設立足夠的應計項目或準備金,(2)尚未到期和應支付的税款的留置權,或(B)通過適當的程序真誠地爭奪並已根據GAAP為其設立足夠的應計項目或準備金的留置權,(3)留置權、缺陷或準備金
附件A-1-7
目錄表
所有權、產權負擔和對不動產的限制(包括地役權、契諾、通行權和類似的記錄限制),屬於記錄事項,或在任何情況下都會通過對此類不動產的當前準確測量或實物檢查而發現,且在所有情況下都不會對此類不動產的價值造成重大損害或對目前的使用造成實質性幹擾,(Iv)關於任何租賃不動產(A)各自出租人關於該不動產的權益和權利,包括任何法定的業主留置權和任何留置權,(B)不動產租約允許的任何留置權,和(C)對租賃不動產所屬不動產的基本費用所有權構成限制的任何留置權,(V)任何政府當局頒佈的、總體上不對租賃不動產的當前使用造成重大幹擾或對其價值造成重大損害的分區、建築物、權利和其他土地使用和環境法規,(Vi)按照以往慣例在正常業務過程中籤訂的非排他性知識產權許可證,(Vii)根據經營或資本租賃安排確保支付尚未到期或應支付金額的租金的普通購置款留置權和留置權,(Viii)在正常業務過程中產生的其他留置權,該等留置權與過去與工傷補償、失業保險或其他類型的社會保障有關的借款有關;(Ix)就公司或其任何附屬公司擁有的任何建築物或其他改善而根據任何租賃不動產享有的有利於業主的復原權;(X)擔保在中期財務報表或經審計財務報表(該等留置權在中期財務報表或經審計財務報表的附註中反映為負債)上反映為負債的留置權;(Xi)根據適用證券法產生的留置權,(Xii)就實體而言,根據該實體的管理文件產生的留置權,及(Xiii)在正常業務過程中產生的符合過往慣例的其他留置權,而該等留置權並不個別或合計對受該留置權影響的財產的使用造成重大不利影響,或對任何集團公司及其附屬公司的整體業務的正常運作造成重大幹擾。
“個人”是指任何個人、商號、公司、合夥企業、有限責任公司、法人團體或非法人團體、合資企業、股份公司、政府主管部門或其他任何形式的實體。
“公共公司普通股”是指公共公司的普通股,每股票面價值0.0001美元。
“pubco證券”是指pubco資本中的股權證券。
“pubco股東批准”是指根據pubco的管理文件和適用法律的條款和條件批准本協議和交易。
“pubco認股權證”指每份完整認股權證,使其持有人有權按每股11.50美元的購買價(根據A&R認股權證協議調整)購買一(1)股pubco普通股。
“贖回SPAC股份”是指其持有人已有效行使(而非有效撤銷、撤回或遺失)其SPAC股份贖回的SPAC普通股。
“代表”是指該人的高級職員、董事、僱員、會計師、顧問、法律顧問、顧問、代理人和其他代表。
“受限制的人”指美國商務部的拒絕人員名單、未經核實的名單或實體名單或美國國務院的禁止名單上的任何人。
“制裁管轄權”是指受到全面制裁的任何國家或地區(在本協議簽訂時,是所謂的****、所謂的盧甘斯克人民共和國、古巴、伊朗、朝鮮、敍利亞以及克里米亞地區的烏克蘭和塞瓦斯托波爾)。
“制裁”係指由(A)美國(包括通過財政部外國資產管制辦公室或國務院)、(B)歐盟或任何歐盟成員國、(C)聯合國安全理事會、(D)英國女王陛下財政部或(E)公司或其任何子公司運營的任何其他政府機構不時實施、頒佈或執行的貿易、經濟和金融制裁法律、禁運和限制性措施。
附件A-1-8
目錄表
“薩班斯-奧克斯利法案”指2002年的薩班斯-奧克斯利法案。
“美國證券交易委員會”係指美國證券交易委員會。
“證券法”係指修訂後的1933年證券法。
“出賣人”是指在緊接合並生效時間之前發行和發行的Pubco普通股的唯一持有人。
“新科出售股份”是指新科公司股本中的一(1)股普通股,相當於新科公司已發行和已繳足股本的100%。
“新加坡元”指新加坡元,為新加坡共和國的合法貨幣。
“SPAC收購建議”是指(I)在一次交易或一系列交易中,涉及SPAC或其任何當前或未來受控關聯公司,或涉及SPAC或其當前或未來受控關聯公司的全部或主要部分資產、股權證券或業務的任何業務組合(無論是通過合併、合併、資本重組、購買或發行股權證券、購買資產、要約收購或其他方式);或(Ii)在SPAC和/或其任何受控關聯公司中或由其進行的任何股權或類似投資,在每種情況下,交易除外。
“SPAC A類普通股”是指SPAC每股A類普通股,每股票面價值0.0001美元。
“SPAC B類普通股”是指SPAC每股B類普通股,每股票面價值0.0001美元。
“SPAC普通股”是指SPAC A類普通股和SPAC B類普通股。
“SPAC機密信息”是指與SPAC有關的所有機密或專有文件和信息,不包括下列任何信息:(I)任何集團公司、VSUN、富士太陽能或其各自的任何代表在披露時是公開的,並且沒有違反本協議或任何集團公司、VSUN、富士太陽能和SPAC之間的任何其他合同;或(Ii)在SPAC或其代表向任何集團公司、VSUN、富士太陽能或其各自的任何代表披露時,在沒有違反法律或任何保密義務的情況下,接收此類SPAC保密信息的人事先已知曉該接收方。
“SPAC費用”是指SPAC交易費用加上應付給SPAC IPO承銷商的遞延承銷佣金金額,這些佣金將根據第9.7(B)節轉換為pubco普通股。
“SPAC IPO”指SPAC單位根據SPAC IPO招股説明書進行的首次公開募股。
《SPAC招股説明書》美國證券交易委員會於2022年1月31日宣佈生效的與SPAC相關的S-1表格註冊書(檔號333-261585)。
“SPAC優先股”是指SPAC每股優先股,每股面值0.0001美元。
“SPAC贖回價格”是指每股價格,以現金支付,等於根據SPAC關於交易建議的管理文件確定的信託賬户存款總額的按比例份額(包括信託賬户資金賺取的任何利息)。
“SPAC權利”是指使其持有人有權在企業合併結束時獲得一股SPAC A類普通股十分之一(1/10)的權利(該術語在SPAC的管理文件中定義)。
“SPAC證券”是指SPAC的股權證券。
“SPAC股份”統稱為SPAC普通股和SPAC優先股。
“SPAC股份贖回”是指選擇符合SPAC A類普通股的合格持有人(根據SPAC的管理文件確定)按SPAC贖回價格贖回該持有人持有的全部或部分SPAC A類普通股。
附件A-1-9
目錄表
“SPAC股東批准”指(A)本協議、其他交易文件及交易的授權及批准,及(B)美國證券交易委員會(或其職員)表示(I)其對委託書/註冊説明書或相關函件的意見中所指的任何其他建議的授權及批准,及(Ii)為完成合並而需獲得SPAC股東批准,在每種情況下均須取得開曼公司法及SPAC管轄文件所規定的必要票數。
“SPAC股東”是指在緊接合並生效時間之前持有SPAC普通股的股東。
“SPAC交易費用”不重複地指SPAC、保薦人或其關聯公司由於SPAC的談判、文件編制和交易完成而實際支付的任何自付費用和開支,包括(A)現金償還任何營運資金貸款,(B)費用、費用、經紀費、佣金、調查費用以及財務顧問、投資銀行、數據室管理員、律師、會計師和其他顧問和服務提供者(包括顧問和公關公司)的支出。(C)SPAC負責第10.2(A)(Iv)節規定的所有費用,(D)與交易有關的向政府當局支付的任何和所有申請費,以及(E)從2023年2月1日至根據SPAC和贊助商之間於2022年1月31日達成的特定行政服務協議合併完成之前應支付給一般和行政服務贊助商的金額。為免生疑問,SPAC的交易費用應不包括SPAC IPO承銷商就遞延承銷佣金(如有)所作的現金償還。
“SPAC單位”是指SPAC IPO時發行的SPAC單位(包括SPAC IPO承銷商獲得的超額配售單位),由一股SPAC A類普通股、一半SPAC認股權證和一項SPAC權利組成。
“SPAC認股權證”指一個完整的可贖回認股權證,其中一半(1/2)作為SPAC單位的一部分,使其持有人有權按每股11.50美元的收購價購買一(1)股SPAC A類普通股,並可根據SPAC IPO招股説明書的規定進行調整。
“保薦人”係指香港私人股份有限公司藍色世界控股有限公司。
“附屬公司”對個人、公司或其他實體而言,是指股權證券或股權的投票權超過50%(50%)的個人直接或間接由此人擁有,如屬有限合夥、有限責任公司或類似實體,則此人為普通合夥人或管理成員,或有權指導該實體的政策、管理及事務,而當其股權證券或股權的投票權實質上全部由此人擁有或控制時,附屬公司即為此人的“全資附屬公司”。
“納税申報單”是指向任何政府主管部門提交或要求提交的與税收有關的任何申報單、聲明、報告、報表、資料説明書或其他文件,包括任何退税要求、任何資料申報單以及上述任何事項的任何附表、附件、修訂或補充。
“税收”是指任何和所有聯邦、州、地方和非美國的税收,包括所有收入、總收入、許可證、工資、重新徵收的税款、淨值、就業、消費税、遣散費、印花税、職業、保險費、暴利、環境、關税、從價、增值、庫存、特許經營、利潤、扣繳、社會保障(或類似)、失業、殘疾、不動產、個人財產、銷售、使用、轉讓、登記、替代或附加最低或估計税額,以及所有政府收費、關税、徵税和其他類似的税收性質的費用。在每一種情況下,由政府當局施加,幷包括與之相關的任何利息、罰款或附加費。
“交易文件”統稱為“本協議”、“合併計劃”、“股東鎖定和支持協議”、“保薦人支持協議”、“保薦人鎖定協議”、“註冊權協議”、“A&R認股權證協議”,以及根據本協議或協議訂立或交付的任何其他協議、文件或證書。
“交易融資”是指投資者承諾收購(X)上市公司普通股,(Y)任何集團公司的股權證券,或(Z)在符合第9.8節SPAC證券中規定的限制的情況下,在合併生效時間之前或之後轉換為上市公司股權證券的任何交易。
附件A-1-10
目錄表
在每一種情況下,均按照公司和SPAC接受的條款和條件,包括但不限於PIPE融資、私人融資和豁免贖回。
“交易融資協議”是指交易融資的最終協議。
“交易”是指合併、合併前重組以及本協議或任何其他交易文件所考慮的每一項其他交易。
“財政部條例”係指美國財政部根據本守則頒佈的條例(無論是以最終形式、擬議形式或臨時形式),並可不時予以修訂。
“認股權證協議”指SPAC與大陸股票轉讓與信託公司作為認股權證代理人於2022年1月31日簽訂的認股權證協議。
“營運資金貸款”是指發起人和/或其指定人已經或將要向SPAC提供的、有本票、貸款協議或類似文件證明的任何貸款,目的是支付SPAC因交易而產生的融資成本、費用、延期相關成本和存款及其他義務。
第1.2節:其他定義
A&R認股權證協議 |
獨奏會 |
|
協議 |
前言 |
|
反壟斷法 |
第10.13條 |
|
結案備案 |
第10.14(B)條 |
|
閉幕新聞稿 |
第10.4(B)條 |
|
公司僱傭協議 |
獨奏會 |
|
公司註冊的知識產權 |
第6.19(A)條 |
|
D&O受彌償當事人 |
第10.12(a)款 |
|
收益託管 |
第4.2節 |
|
收益託管帳户 |
第4.2節 |
|
溢出期 |
第4.2節 |
|
富士太陽能 |
前言 |
|
集團公司 |
前言 |
|
集團公司治癒期 |
第12.1(d)款 |
|
集團公司披露函 |
第六條 |
|
集團公司交易費用表 |
第3.8條 |
|
擬納税處理 |
獨奏會 |
|
中期財務報表 |
第6.7(a)款 |
|
中期財務報表日期 |
第6.7(a)款 |
|
過渡期 |
第8.1條 |
|
首次公開募股(IPO) |
第13.1條 |
|
材料合同 |
第6.11(A)條 |
|
許可證內材料 |
第6.11(a)(x)節 |
|
合併 |
獨奏會 |
|
合併結束 |
第3.3(A)條 |
|
合併截止日期 |
第3.3(A)條 |
|
合併生效時間 |
第3.3(B)條 |
|
合併子 |
前言 |
|
納斯達克 |
第7.17節 |
|
新的PubCo章程 |
第8.11節 |
|
無追索權當事人 |
第13.17(b)款 |
|
PCAOB財務報表 |
第8.3(A)條 |
|
管道融資 |
第9.8(a)款 |
|
合併前重組 |
獨奏會 |
|
民間融資 |
第9.8(b)款 |
附件A-1-11
目錄表
代理/註冊聲明 |
第10.2(a)㈠節 |
|
代理律師費用 |
第10.2(a)㈣款 |
|
Pubco |
前言 |
|
Pubco 2024審計財務報告 |
第4.2節 |
|
PubCo董事會建議 |
獨奏會 |
|
PubCo ESOP |
第8.10節 |
|
合併計劃 |
第3.2節 |
|
公眾股東 |
第13.1條 |
|
房地產租賃 |
第6.18(b)款 |
|
贖回豁免 |
第9.8(c)款 |
|
註冊權協議 |
獨奏會 |
|
監管審批 |
第10.1(A)條 |
|
關聯方協議 |
第6.11(a)㈥節 |
|
已公佈的索賠 |
第13.1條 |
|
拘束 |
第11.1(f)款 |
|
股票交易所 |
獨奏會 |
|
股票交易所關閉 |
第2.1條 |
|
股票交易所截止日期 |
第2.1條 |
|
股東 |
前言 |
|
股東鎖定和支持協議 |
獨奏會 |
|
簽字備案 |
第10.4(B)條 |
|
簽署新聞稿 |
第10.4(B)條 |
|
新科 |
前言 |
|
Sinco收購 |
獨奏會 |
|
Sinco收購完成 |
第2.2條 |
|
Sinco收購監管批准 |
第2.2(C)條 |
|
SPAC |
前言 |
|
SPAC董事會 |
第10.2(B)條 |
|
SPAC董事會建議 |
第10.2(b)㈢節 |
|
空間治療期 |
第12.1(e)款 |
|
SPAC公開信 |
第七條 |
|
SPAC持不同意見的股東 |
第3.4(C)條 |
|
SPAC持不同意見股份 |
第3.4(C)條 |
|
SPAC財務報表 |
第7.6(C)條 |
|
SPAC美國證券交易委員會備案文件 |
第7.5條 |
|
太古股份有限公司股東大會 |
第10.2(b)㈠節 |
|
SPAC交易明細表 |
第3.8條 |
|
申辦方鎖定協議 |
獨奏會 |
|
贊助商支持協議 |
獨奏會 |
|
倖存的公司 |
第3.1節 |
|
終止SPAC違規 |
第12.1(e)款 |
|
終止集團公司違約 |
第12.1(d)款 |
|
頂級供應商 |
第6.26(a)款 |
|
交易建議 |
第10.2(a)㈠節 |
|
交易記錄報表 |
第3.8條 |
|
轉讓税 |
第10.6條 |
|
信託帳户 |
第13.1條 |
|
信託協議 |
第7.8節 |
|
受託人 |
第7.8節 |
|
評估公司費用 |
第10.2(a)㈣款 |
|
VSUN |
前言 |
|
書面反對 |
第3.4(C)條 |
附件A-1-12
目錄表
第1.3節基礎設施建設。
(A)除本協定上下文另有要求外,(I)任何性別的詞語包括彼此的性別;(Ii)使用單數或複數的詞語還包括複數或單數;(Iii)術語“本協定”、“本協定”、“特此”及衍生或類似詞語是指整個協定;(Iv)術語“條款”或“節”是指本協定的具體條款或章節;(V)“包括”一詞應指“包括但不限於”和(Vi)“或”一詞應是斷言但不是排他性的。
(B)除非本協議上下文另有要求,對法規的提及應包括根據本協議頒佈的所有法規,對法規或法規的提及應解釋為包括合併、修訂或取代法規或法規的所有法規和規章規定。
(C)凡本協議所指的天數,除非明確規定營業日,否則該數字應指日曆日。
(D)本文中使用的所有未明確定義的會計術語應具有公認會計原則賦予它們的含義。
(E)凡提及“股份”或“股本”之處,包括已發行股份及其他同等的擁有權權益,包括根據越南法律成立為法團的有限責任公司(越南語中為‘cáng ty trách nhiệm hữu hạn’)的權益(越南語為‘ph Trách nhiệm hữu hạn’)(而股東及類似的詞句亦須據此解釋);凡提及“股份登記冊”或“股東名冊”之處,包括股份有限公司股東名冊(越南語為“Sổđăng käcổđông”)及有限責任公司成員登記冊(越南語為“Sổđăng kèthçnh viín”)。
(F)凡提及“董事會”及“董事”之處,包括以股份公司形式設立的公司董事會(越南語為‘hộIđồng Quản trị’)及其董事(越南語為‘thánh viènộIđồng Quản trị’)及以有限責任公司形式設立的公司成員委員會(越南語為‘hộIđồng?nh vièn’)及其成員(‘thánh viènộIđồng th?nh vièn’)。
第1.4節知識。如本文所用,任何集團公司的“知悉”一詞應指集團公司披露函件第1.4節所列個人的實際知識,以及該等個人在對直接下屬進行合理詢問時本應獲得的知識;任何股東的“對其所知”一詞應指本文件所附附表1.4所列個人的實際知曉,以及該等個人通過對直接下屬進行合理詢問而本應獲得的知識;委員會的“知悉”一語應指委員會官員的實際知識,以及這些個人通過對直接下屬進行合理詢問而獲得的知識。
第二條
兼併前重組
第2.1節香港證券交易所聯交所的收市(“聯交所收市”)應於本協議日期後,但在完成對新科的收購前,以電子方式儘快進行。股份交易所實際收市日期在本協議中稱為“股份交易所收市日期”。
(A)在股票交易所收盤時,pubco將向Sinco的唯一股東富士太陽能發行一(1)股pubco普通股。
(B)於股份交易所收市時,作為pubco向富士太陽能交付一(1)股pubco普通股的代價,富士太陽能將向pubco出售及轉讓Sinco出售股份。
(C)在履行富士太陽能第2.1(B)條規定的義務的同時,pubco應:
(I)以電子轉賬方式,將與出售及轉讓新科出售股份有關而須繳付的所有印花税,以即時可動用的資金撥入新科公司祕書的銀行賬户;及
附件A-1-13
目錄表
(Ii)向富士太陽能(S)交付以富士太陽能為受益人的一(1)股PUBCO普通股的新股證書。
第2.2節中國新科收購。
(A)在聯交所收市後,在實際可行的情況下,在滿足或豁免第2.2(C)節所載於新科收購前須符合的所有條件後,應儘快完成新科收購,並登記企業登記證書及投資登記證書的修訂,以反映新科為本公司的唯一擁有人(該等完成,即“新科收購完成”)。
(B)緊接完成對Sinco的收購前,富士太陽能將持有總計41,000,000股pubco普通股,相當於pubco的所有已發行及已發行股本。緊接在新科完成收購前,新科應向VSUN及本公司提交一份新科董事會決議案摘錄,批准以總代價不少於50,000,000美元向VSUN收購本公司100%(100%)已發行及已發行股本。
(C)集團公司、富士太陽能和VSUN完成或促使完成新科收購的義務須滿足以下條件:
(I)新科收購應獲得以下監管批准(“新科收購監管批准”):
(1)根據越南國民議會於2020年6月17日通過的第61/2020/QH14號投資法第26條對中科收購的股份收購批准(“併購批准”);
(2)如果適用,根據2018年6月12日越南國民議會通過的第23/2018/QH14號競爭法第41條對交易(包括換股、收購和合並)實施經濟集中的許可;
(Ii)已取得集團公司披露函件第6.3節所述的同意;
(3)應已獲得VSUN董事會批准新科收購的決議;以及
(Iv)本公司已於越南一家持牌銀行(DICA)開立直接投資資本賬户,以支付Sinco向VSUN收購Sinco的款項。
第三條
合併;合併結束
3.1.合併。根據本協議所載條款及條件,並根據開曼公司法的適用條文,SPAC及Merge Sub將完成合並,惟各集團公司的資產淨值(扣除任何交易融資所得款項後)不得少於50,000,000美元,據此,SPAC將與Merge Sub合併及合併為Merge Sub,合併附屬公司為尚存公司,其後SPAC的獨立法人地位將終止,而Merge Sub將繼續作為合併中尚存的公司。合併子公司作為合併後尚存的公司,在下文中有時被稱為“尚存公司”(條件是,在合併生效後的一段時間內所指的SPAC應包括尚存公司)。
第3.2節合併的影響。於合併生效時,根據開曼公司法的相關條文,合併的效力應如本協議所規定,有關合並的合併計劃大體上採用本協議附件F(“合併計劃”)所載的形式,以及開曼公司法規定在開曼註冊處登記的任何其他文件。在不限制前述一般性的原則下,在合併生效時,所有財產、權利、特權、協議
附件A-1-14
目錄表
合併子公司和SPAC的權力和特許經營權、債務、負債、豁免權、責任和義務將成為尚存公司的財產、權利、特權、協議、權力和特許經營權、債務、債務、豁免權、責任和義務(包括與信託賬户有關的所有權利和義務),其中應包括尚存公司承擔合併生效後將履行的任何和所有協議、契諾、責任和義務,且尚存公司應繼續作為PUBCO的全資子公司存在。
第3.3節合併結束;合併生效時間。
(A)根據本協議的條款及在符合本協議的條件下,合併的完成(“合併完成”)須於不遲於第11.1節、第11.2節及第11.3節所述的所有條件已獲滿足或獲豁免的首個日期後五(5)個營業日內,以電話會議及交換文件及簽署的方式遠程進行(根據其條款須於合併完成時滿足但須獲滿足或放棄的條件除外),或SPAC與本公司共同書面同意的其他時間及地點。合併結束的實際發生日期在本協議中稱為“合併結束日期”。
(B)在滿足或豁免第11.1節、第11.2節及第11.3節所載的所有條件後,SPAC及合併附屬公司應透過向開曼註冊處登記合併計劃(由開曼註冊處登記合併計劃的時間,或合併計劃內指定的較後時間,在此稱為“合併生效時間”),促使合併完成。
第3.4節合併對SPAC、PUBCO和合並子公司已發行證券的影響。在合併生效時,任何一方或SPAC或任何集團公司的證券持有人(本協議所述者除外)不得因合併而採取任何行動:
(A)香港航空航天中心單位。根據適用的SPAC單位的條款,每個在緊接合並生效時間前已發行的SPAC單位將自動分離,其持有人將被視為持有一(1)股SPAC A類普通股、一份SPAC認股權證的一半(1/2)股份和一(1)份SPAC權利,而該等股份將根據下文第3.4節的適用條款轉換。
(B)香港太古股份有限公司普通股。在緊接合並生效時間前發行和發行的每股SPAC普通股(下文第3.4(C)節、第3.4(D)節和第3.4(J)節描述的股份除外)將自動轉換為獲得一(1)股PUBCO普通股的權利,此後SPAC普通股的所有該等股份將停止發行,並自動註銷和不復存在。以前代表SPAC普通股的每張股票(如有)(下文第3.4(C)節、第3.4(D)節和第3.4(J)節所述的股票除外)此後僅代表獲得相同數量的pubco普通股的權利。
(C)持不同政見者權利。任何人士如已根據開曼公司法第238條就合併有效行使其持不同政見者權利(各為“SPAC持不同意見股東”),將無權根據第3.4(A)及(B)條(適用於該人士擁有的SPAC普通股)收取Pubco普通股(“SPAC異議股份”),除非及直至該人士已有效地撤回、放棄或喪失該人士在開曼公司法下的持不同政見者權利。每名SPAC異議股東只有權收取因開曼公司法第238條有關該名SPAC異議股東所擁有的SPAC異議股份的程序而產生的付款,而該等SPAC異議股份將於合併生效時註銷及不復存在。為免生疑問,如果SPAC的任何股東在SPAC股東大會上獲得SPAC股東批准之前,在SPAC股東大會上向SPAC提出書面反對,而SPAC股東在開曼公司法第238條下尚未行使或實際上應當撤回或喪失他/她的異議權利,則SPAC持有的所有SPAC異議股份不應成為SPAC異議股份,並應在合併生效時被註銷並不復存在,以換取根據第3.4(B)節獲得SPAC股東批准之前獲得SPAC的公共普通股的權利。書面反對)根據開曼公司法第238(2)條,SPAC應按照開曼公司法第238(4)條的規定,向每一位提出書面反對的SPAC股東迅速發出授權合併的書面通知(“授權通知”)。
附件A-1-15
目錄表
(D)註銷SPAC擁有的股份。如果SPAC的任何股份在緊接合並生效時間之前由SPAC作為庫存股擁有,則該等股份將被註銷和終止,而不進行任何轉換或支付任何費用。
(E)SPAC認股權證。緊接合並生效時間前尚未發行的每份SPAC認股權證,將根據其條款自動轉換為一(1)股Pubco普通股可行使的Pubco認股權證。每份Pubco認股權證應具有並須受SPAC認股權證所載實質上相同的條款及條件所規限,惟其代表收購pubco普通股以代替SPAC普通股的權利,並須根據A&R認股權證協議的條文予以修訂,以(其中包括)符合所有適用法律。在合併生效時或之前,pubco應採取一切必要的公司行動,為未來的發行儲備,並應在任何pubco認股權證仍未發行時保留足夠數量的pubco普通股,以便在行使該等pubco認股權證時交付。
(F)SPAC權利。在緊接合並生效時間前已發行和尚未發行的每一股SPAC權利,應自動轉換為獲得一股PUBCO普通股十分之一(1/10)的權利,之後所有SPAC權利將停止未償還,並自動註銷和不復存在。在合併生效時或之前,PUBCO應已採取所有必要的公司行動,在合併結束時向SPAC權利持有人發行PUBCO普通股。
(G)所有權的轉讓。如果代表太平洋投資管理公司證券的任何證書的發行名稱不同於為換取該證書而交回的證書的登記名稱,則發行該證書的一個條件是,如此交回的證書將得到適當的背書(或附以適當的轉讓文書)並以其他適當的形式進行轉讓,並且要求進行這種交換的人已向太平洋投資管理公司或其指定的任何代理人支付因發行太平洋投資管理公司的證券證書而需要的任何轉讓或其他税款,而不是所交證書的登記持有人的名稱。或令Pubco或其指定的任何代理人信納該税已繳或不須繳。
(H)交出太平洋空間委員會證書。根據本條款在SPAC證券交出時發行的Pubco證券應被視為在完全滿足與該等證券相關的所有權利的情況下發行。
(I)遺失、被盜或銷燬太平洋空間委員會證書。如果任何證書已丟失、被盜或銷燬,Pubco應在證書持有人就此事實作出宣誓書後,發行Pubco證券,以換取該丟失、被盜或銷燬的證書或證券(視屬何情況而定);但是,Pubco可酌情要求該丟失、被盜或銷燬證書的所有者同意就據稱已丟失、被盜或銷燬的證書向Pubco和倖存公司賠償。
(J)贖回SPAC股份。緊接合並生效時間前已發行及已發行的每一股贖回SPAC股份將自動註銷及不復存在,其後只代表有權獲支付SPAC贖回價格。
(K)合併附屬股份。緊接合並生效日期前已發行及尚未發行的唯一一(1)股合併附屬公司已發行普通股將自動轉換為由pubco持有的唯一一(1)股已發行普通股,其權利、權力及特權與已轉換股份相同,並將構成尚存公司的唯一一(1)股已發行股份。
第3.5條。尚存公司的管理文件。於合併生效時間,合併附屬公司於緊接合並生效時間前生效的組織章程大綱及章程細則應被視為並理解為尚存公司的組織章程大綱及細則,直至其後該等章程大綱及章程細則可根據其條款及開曼公司法進一步修訂及/或重述為止。
第3.6條。倖存公司的董事和高級管理人員。於合併生效時間,緊接合並生效時間前的合併附屬公司的董事會及行政人員將成為尚存公司的董事會及執行人員,各自根據尚存公司的組織章程大綱及章程細則任職,直至其各自的繼任者妥為選出或委任及符合資格為止。
附件A-1-16
目錄表
第3.7節Pubco的董事和高級職員。在合併生效時及緊接合並生效後,PUBCO董事會應由最多七(7)名董事組成,其中大多數董事應為納斯達克股票市場有限責任公司規則下的獨立董事。在合併生效前,pubco應由董事會任命pubco的執行人員,並由pubco董事會自行決定。
第3.8節交易費用報表。根據合併前重組的發生,在合併完成時或緊接合並完成後,PUBCO應通過電匯立即可用的資金(或通過根據第9.1條從信託賬户中可用現金支付的方式)支付或導致支付:(A)書面聲明(“SPAC交易費用報表”)中列出的所有應計和未支付的SPAC交易費用,該書面聲明將由SPAC或代表SPAC在合併結束日期前不少於兩(2)個工作日交付給集團公司,及(B)集團公司在一份書面聲明(“集團公司交易費用表”及與SPAC交易費用表合稱為“交易費用表”)上指明的任何應計及未支付的集團公司交易費用,須於合併完成日期前不少於兩(2)個營業日由集團公司或其代表交付至SPAC,其中應包括(A)及(B)項中的每一項付款金額及電匯指示,連同前述的相應發票。任何集團公司及其代表均應向另一方及其代表提供合理的途徑:(I)集團公司或SPAC(視情況而定)在編制適用的交易費用報表時使用的證明文件,以及(Ii)在SPAC或集團公司(視情況而定)就SPAC或集團公司審核適用的交易費用報表而提出的合理要求下,集團公司的代表或SPAC的代表。在合併完成日期之前,集團公司和SPAC應真誠地考慮SPAC或集團公司對另一方交易費用報表的任何合理意見。如果集團公司和SPAC同意對任何交易費用報表進行任何修改,則集團公司和SPAC同意修改的交易費用報表應被視為交易費用報表,以確定Pubco應在合併完成時或緊接着合併完成時或緊接合並完成後支付或導致支付的金額。儘管有任何相反的規定,但在符合保薦人支持協議第4.9條(差額)的情況下,根據本條款第3.8條,由pubco或代表pubco支付的spac交易費用不得超過2,500,000美元,由pubco或代表pubco支付的集團公司交易費用不得超過8,000,000美元;但超過300,000美元的spac交易費用應事先得到集團公司和spac的同意。
第四條
溢價股份
第4.1節認購套利股份在本協議條款及條件的規限下,在合併完成時或之前,pubco應促使賣方將溢價股份存入溢價託管賬户(定義見下文),以釋放給賣方或由賣方移交給pubco以供沒收和註銷,但須遵守本協議附件一所載退回條款。
第4.2節收益代管。在合併完成時或之前,pubco、spac、賣方以及pubco和spac合理接受的託管代理(“託管代理”)應簽訂一份自合併生效之日起生效的託管協議(“託管協議”),根據該協議,在合併完成時,賣方應將收益股份存入一個獨立的託管賬户(“收益託管賬户”),並根據本協議和託管協議的條款從中支付。根據開曼公司法,溢價股份將保持在pubco的資產負債表上的已發行和流通股狀態,並將在法律上流通股。就溢價股份支付或以其他方式應計的任何股息、分配或其他收入應由託管代理分配,以便按當前基礎支付給賣方。當溢價股份存放在溢價託管賬户中時,賣方有權對所有溢價股份進行表決。在Pubco向美國證券交易委員會提交了Form 20-F年度報告後五(5)個工作日內,Pubco的獨立審計師就Pubco根據公認會計原則(“Pubco 2024審計財務報表”)編制的截至2024年12月31日的財政年度(“收益期間”)出具了審計報告,Pubco應指示託管代理根據本協議和託管協議的條款,從收益託管賬户中不可撤銷和無條件地釋放收益股份的既有部分給賣方。如果部分溢價股份沒有根據本協議的條款歸屬,則賣方應就該未歸屬股份以本協議附件所示形式簽署不可撤銷的股份交還協議
附件A-1-17
目錄表
部分溢價股份,並無代價將該部分溢價股份交予pubco。Pubco應指示託管代理不可撤銷且無條件地將交出的收益份額從收益託管賬户中釋放到Pubco,Pubco應註銷該交出的收益份額。根據開曼羣島法律,交回註銷的套利股份將停止發行,並自動註銷和不復存在。即使本條第四條的前述規定有任何相反規定,如果賣方交出未歸屬部分的收益股份會對賣方造成不利的税收後果,則pubco應應賣方的請求,真誠地與賣方合作,通過不會對賣方造成不利税收後果的替代方法,以無代價或名義上的代價,將該未歸屬部分的收益股份交付給pubco。
第五條
股東的陳述及保證
自本協議之日起及合併完成之日起,每一名股東(不是聯名股東)向太古集團作出陳述及保證如下:
第5.1節組織和地位。每名股東均為根據其成立所在司法管轄區的法律正式組織、有效存在及信譽良好(“良好信譽”概念適用於美國以外任何司法管轄區)的實體,並擁有所有必要的實體權力及權力,以擁有、租賃及經營其財產及經營其現正進行的業務。
第5.2節適當授權。每一股東擁有或將擁有簽署和交付本協議及其所屬的其他交易文件的所有必要權力和授權,以完成交易並履行其在本協議和本協議項下的所有義務。該股東為當事一方的本協議和其他交易文件的簽署和交付以及交易的完成均已得到該股東的董事會或類似管理機構的正式和有效授權和批准,該股東無需進行任何其他公司或公司程序來授權本協議和該股東為當事一方的其他交易文件。在合併完成時或之前,該股東作為一方的其他交易文件將由該股東正式和有效地簽署和交付,並且在合併完成時或之前,該股東作為一方的其他交易文件將構成該股東的法律、有效和具有約束力的義務,可根據其條款對該股東強制執行,但須遵守適用的破產、破產、欺詐性轉讓、重組、暫緩執行和類似的影響債權人權利的一般法律,並受一般股權原則的強制執行的約束。
第5.3節所有權。(A)於收購Sinco前,富士太陽能對本公司所有已發行及已發行股本擁有良好、有效及可出售之所有權,且無任何及所有留置權;(B)於股份交易所完成前,富士太陽能為Sinco出售股份之唯一合法及實益擁有人,且無任何及所有留置權(適用法律及交易文件所施加之留置權除外);及(C)於合併完成前,富士太陽能對Pubco之所有已發行及已發行股本擁有良好、有效及可出售之所有權。除交易文件所述事項外,並無任何委託書、投票權、股東協議或其他協議或諒解,涉及投票或轉讓本公司、新科及Pubco(視何者適用而定)任何該等股東的股本,而該等股東為其中一方或受該等協議或諒解所約束。(I)當VSUN根據本協議向Sinco交付本公司的股本時,並且在Sinco在本公司的企業登記證書和投資登記證書中被記錄為本公司的唯一所有者後,在本公司的全部合法和實益權益以及對本公司所有已發行和已發行的股本的良好、有效和可銷售的所有權,將轉移給Sinco,且沒有任何留置權(適用法律或交易文件施加的留置權除外);及(Ii)當富士太陽能按照本協議向pubco交付Sinco出售股份時,Sinco的全部合法和實益權益將轉移給pubco。沒有任何留置權(適用法律或交易文件規定的除外)。
第5.4節:不存在衝突。在收到附表5.4所列的同意、批准、授權和其他要求的情況下,每名股東簽署和交付本協議以及該股東作為當事方的交易文件,交易的完成不會也不會(A)違反或衝突該股東(如有)的任何規定,或導致違反或違反該股東的管理文件(如有),或(B)違反或衝突任何規定,或導致違反或違反任何
附件A-1-18
目錄表
適用於該股東的法律或政府命令,(C)違反或導致違反任何條款,導致喪失任何權利或利益,或導致加速,或構成(不論是否有適當通知或時間流逝,或兩者兼而有之)根據該股東為當事一方的任何重大合約的違約(或導致任何終止、取消或加速的權利),但在(A)至(C)條的情況下,上述事項的發生,不論個別或整體不會或合理地預期不會有,對該股東根據本協議和交易文件訂立和履行其義務的能力產生重大不利影響。
第5.5節:政府當局;異議。假設本協議中包含的集團公司和SPAC的陳述和擔保的真實性和完整性,則就該股東簽署或交付本協議或該股東完成交易而言,不需要每個股東的政府授權,但以下情況除外:(A)本協議中規定的任何同意、批准、授權、指定、聲明、豁免或備案,或(B)沒有該等同意、批准、授權、指定、聲明、豁免或備案不會對該股東在簽訂和履行本協議項下的義務產生重大不利影響,或合理地預期不會對該股東產生重大不利影響。
第5.6節訴訟。沒有,也沒有任何索賠、訴訟、訴訟或程序懸而未決,或據每名股東所知,對該股東構成威脅的索賠、訴訟、訴訟或程序以任何方式試圖限制、禁止、禁止、非法或實質性拖延該股東根據本協議或在簽署時作為該股東一方的任何附屬協議項下的義務進行的交易或其履行。
第5.7節。不提供任何額外的陳述或保證。除本條款第五條及第13.1條另有規定外,股東或其各自的任何董事、委員、經理、高級職員、僱員、股權持有人、合夥人、成員或代表從未或正在向SPAC或其各自的關聯公司作出任何陳述或保證。
第六條
集團公司的陳述和保證
除(A)集團公司於本協議日期向SPAC遞交的披露函件(可根據第8.6節更新)(集團公司披露函件的每一節,在符合第13.9節的規限下,符合本條款VI中相應編號和字母的陳述和保證)和(B)本協議、其他交易文件或與交易相關的另一明確預期外,各集團公司在本協議日期和合並完成之日分別和共同向SPAC陳述和擔保如下:
6.1.公司組織結構。各集團公司均已正式成立或組織,並根據其註冊成立或組織司法管轄區的法律有效存在,並擁有必要的公司或公司權力(如適用),以及擁有、租賃或經營其所有財產及資產以及按目前進行的方式經營其業務的權力。每家集團公司的管理文件均真實、正確和完整,這些文件在本協議生效之日進行了修訂,並且以前由該公司或代表該公司提供給SPAC。各集團公司在其財產所有權或其活動性質要求其獲得如此許可或符合資格或良好信譽(如適用)的每個司法管轄區內,均獲正式許可或符合資格,並作為外國或省外公司(或其他實體,如適用)的良好聲譽,除非未能獲得如此許可或資格不會對集團公司造成重大不利影響。
第6.2節適當授權。
(A)各集團公司均擁有一切必要的公司或公司權力(視情況而定),並有權簽署及交付本協議及本協議所屬的其他交易文件,以及(須經第II條及第6.4節所述的批准)完成交易,並履行本協議及本協議項下的所有義務。本協議及任何集團公司作為訂約方的其他交易文件的簽署和交付,以及交易的完成均已得到該集團公司董事會或類似管理機構的正式和有效授權和批准,除本協議和相關交易文件中規定的批准外,該集團公司無需進行任何其他公司或公司程序來授權本協議和該集團公司作為訂約方的其他交易文件。本協議在合併完成時或之前,任何集團公司作為本協議當事方的其他交易文件將
附件A-1-19
目錄表
由該集團公司正式及有效地籤立及交付,而本協議構成該集團公司在合併完成時或之前為立約一方的其他交易文件,將構成該集團公司的法律、有效及具約束力的義務,可根據其條款對該集團公司強制執行,但須受適用的破產、無力償債、欺詐性轉讓、重組、暫緩執行及影響債權人一般權利的類似法律所規限,並須受一般衡平原則的強制執行所規限。
(B)於本協議日期或之前,各集團公司的主管法人團體已正式通過或通過決議(I)確定本協議及該集團公司參與的其他交易文件以及該等交易對該集團公司及其股東(視何者適用而定)是合理及公平的,並符合該等股東的最佳利益,及(Ii)授權及批准該集團公司簽署、交付及履行本協議及該集團公司參與的其他交易文件及該等交易。除本協議規定的批准外,任何集團公司或其任何股東不需要採取任何其他公司行動來簽訂本協議或該集團公司作為當事方的交易文件或批准交易。
第6.3節:不存在衝突。在收到第6.4節中規定的同意、批准、授權和其他要求後,每個集團公司簽署和交付本協議和該集團公司作為當事方的其他交易文件,並且交易的完成不會也不會(A)違反或衝突該集團公司的任何規定,或導致違反或違反該集團公司的治理文件,(B)違反或衝突適用於該集團公司的任何法律或政府命令的任何規定,或導致違反或衝突,或導致違反或導致任何權利或利益的喪失,或導致加速,或(在有或沒有適當通知或時間流逝的情況下或兩者兼而有之)根據該集團公司為一方的或該集團公司可能受其約束的任何重大合同構成違約(或引起任何終止、取消、修改或加速的權利),或終止或導致終止任何該等前述合同,或(D)導致對該集團公司的任何財產或資產產生任何留置權(準許留置權除外),但(B)至(D)項除外,對於不會對集團公司產生重大不利影響的任何此類衝突、違規、違約、違約、損失、權利或其他事件。
第6.4節:政府當局;異議。假設本協議中包含的股東和SPAC的陳述和保證的真實性和完整性,則對於該集團公司簽署或交付本協議或該集團公司完成交易,不需要每個集團公司的政府授權,除非本協議中規定的任何同意、批准、授權、指定、聲明、豁免或備案(A)或(B)如果沒有這些同意、批准、授權、指定、聲明、豁免或備案,將不會單獨或整體對集團公司產生重大不利影響。
第6.5節集團公司資本化。
(A)於本協議日期,(I)本公司的已發行及已發行特許股本為50,000,000港元,相當於11,500億越盾;(Ii)Sinco的已發行及已繳足股本包括一(1)股每股面值1.00新元的普通股;(Iii)Pubco的已發行及已發行股本包括10,000股每股面值0.0001美元的普通股;及(Iv)合併附屬公司的已發行及已發行股本包括一(1)股每股面值1.00美元的普通股。本集團公司披露函件第6.5節所載,是一份真實、正確及完整的清單,列明各集團公司的股本或其他股權證券的每一法定擁有人,以及於本公告日期各該等持有人所持有的各集團公司的股本或其他股權證券的數目。除集團公司披露函件第6.5(A)節所述外,於本公告日期,各集團公司並無其他股本或其他股權證券獲授權、預留供發行、發行或發行。各集團公司所有已發行及已發行股本或其他股權證券(X)已獲正式授權及有效發行及配發及繳足股款;(Y)已根據適用法律發售、出售、轉讓及發行;及(Z)無任何留置權(適用法律或交易文件所規定者除外)。
(B)除集團公司披露函件第6.5(B)節所述外,各集團公司並未發行、授出,亦不受任何可轉換、可行使或可交換的集團公司股本的任何未償還認購、期權、認股權證、權利或其他證券(包括債務證券)、任何其他承諾、催繳、轉換權、交換權或特權(不論是先發制人的、合約的或法律規定的)、任何性質的計劃或其他協議的約束或約束,該等承諾、催繳、認購權、交換權或特權(不論先發制人、合約或法律規定)、計劃或其他任何性質的協議,規定發行額外股本、出售庫藏股或其他股權、或回購或
附件A-1-20
目錄表
贖回該集團公司的股本或其他股權,或其價值參考該集團公司的股本或其他股權而釐定,且並無任何類別的有表決權信託、委託書或任何種類的協議迫使該集團公司發行、購買、登記出售、贖回或以其他方式收購任何股本或其他股權。
第6.6節法定登記冊。各集團公司的所有登記冊、法定賬簿、賬簿及其他公司記錄均按適用法律妥善及一致地保存,並載有該等賬簿及記錄所需處理的所有重大事項的完整及準確記錄。
第6.7節財務報表;內部控制。
(A)作為集團公司披露函件的附表6.7(A)附上:本公司截至2022年12月31日及截至2022年11月3日(成立時)至2022年12月31日(“中期報表日期”及該等財務報表,稱為“中期財務報表”)的未經審核綜合資產負債表及相關經營報表及現金流量表的真實、公平及完整副本。
(B)中期財務報表(I)於中期報表日期在各重大方面公平地呈列本公司於中期報表日期的財務狀況,以及截至中期報表日期止期間的經營業績及綜合現金流量,及(Ii)根據一致應用的公認會計原則編制(除正常年終調整的附註及其他列報項目外)。經審計的財務報表在交付時(I)應在所有重要方面公平地列報公司於其日期的財務狀況、經營成果和當時結束的各個時期的綜合現金流量,以及(Ii)按照一致適用的公認會計準則(附註中可能指明的除外)編制;(Iii)如果是公司交付的PCAOB財務報表和PCAOB的合併財務報表,則根據第8.3節的規定,PCAOB財務報表和PCAOB綜合財務報表應包括在本協議日期後提交給美國證券交易委員會的委託書/登記表中。將在所有實質性方面遵守適用的會計要求(包括PCAOB準則)以及適用於註冊人的美國證券交易委員會、交易法和證券法的規則和規定,這些規定在各自的日期生效。
(C)就本公司而言,董事或其高級管理人員或據本公司所知,其任何獨立核數師自成立之日起概未發現或知悉(I)本公司所用內部會計控制制度有任何重大缺陷或重大弱點,(Ii)涉及本公司管理層或參與編制本公司財務報表或本公司所使用內部會計控制之其他僱員之任何欺詐行為(不論是否重大),或(Iii)據本公司所知,有關上述任何索償或指控。
(D)就本公司而言,自成立之日起,本公司一直維持一套合理足夠的內部會計控制制度,以在所有重大方面提供合理保證:(I)交易是按照管理層的一般或特別授權進行,(Ii)交易按需要記錄,以便根據通用會計準則編制財務報表及維持資產問責,(Iii)只有根據管理層的一般或特定授權,才可查閲資產,及(Iv)已記錄的資產問責每隔合理時間與現有資產進行比較,並就任何差異採取適當行動。每一家公司的賬簿和記錄一直並正在按照公認會計原則和任何其他適用的法律和會計要求在所有重要方面進行保存。
第6.8節未披露的負債。除中期財務報表所載及經審計財務報表呈交亞太區外,截至日期,除經審計財務報表所載外,本公司並無負債、債務(包括債務)、債務或對本公司提出的申索或判決(不論直接或間接、絕對或有、應計或未計、已清算或未清算、或已到期或將到期),除負債、債務(包括負債)、債務、債務、(A)反映或預留於中期財務報表或經審核財務報表,或於其附註(視何者適用而披露)上反映或預留的申索或判決,(B)自中期財務報表或經審核財務報表所載最近一份財務狀況報表的日期起,在正常業務過程中並符合本公司過往慣例的申索或判決;(C)根據或與該等交易有關的交易而產生或產生的,包括與該等交易相關的開支;
附件A-1-21
目錄表
(D)將於合併完成前或合併完成時清償或清償的款項,或(E)個別或合共合理地預期不會對集團公司的業務(整體而言)構成重大影響的款項。
第6.9節訴訟和訴訟。除集團公司披露函件第6.9節所述外,(I)(A)沒有針對該集團公司或其各自財產或資產的懸而未決的或據任何集團公司所知的威脅行動;(B)自2022年11月3日以來,沒有對任何集團公司實施任何政府命令;(Ii)自2022年11月3日以來,任何集團公司的業務、物業或資產均不受任何政府命令約束或約束,但就第(I)及(Ii)項而言,該等業務、物業或資產對集團公司的業務(整體而言)並不構成或合理地預期不會構成重大影響。
第6.10節法律合規性。
(A)除不會對集團公司造成重大不利影響的此類違規行為外,各集團公司目前或自2022年11月3日以來一直遵守所有適用法律。
(B)自2022年11月3日以來,各集團公司未收到任何關於違反任何法律的書面通知,或被控違反任何法律,除非此類違規行為不會對集團公司產生重大不利影響。
(C)每個集團公司都有足夠的程序、程序或政策,以防止、發現和阻止該集團公司的董事、高級管理人員、員工或代表或其他人員在所有重大方面違反適用法律。
第6.11節合同;無違約。
(A)以下第(I)至(XV)款所述合同(A)的真實、正確和完整的副本(集團公司福利計劃除外)和(B)任何集團公司為當事一方或受其約束的合同已交付或提供給SPAC或其代表,以及對其進行的所有修訂(統稱為“重要合同”)。
(I)涉及未償債務(或有或有)、在本協議日期前最後十二(12)個月內付款或收入超過4,000,000美元或預期債務(或有或有債務或其他)、在本協議日期後十二(12)個月內付款或收入超過4,000,000美元的每份合同;
(Ii)每張票據、債權證、其他債務證據、擔保、貸款、信貸或融資協議或文書或就該集團公司借入的款項或其其他債務而訂立的其他合約,包括就未來貸款、信貸或融資而訂立的任何其他協議或承諾,而在每一種情況下,該協議或承諾的未清償債務均超逾$500,000;
(Iii)在過去十二(12)個月內收購任何人或其任何業務單位或處置該集團公司任何物質資產的每份合同,每次涉及的付款超過500,000美元,但以下合同除外:(A)已完成適用的收購或處置且沒有正在進行的重大義務,或(B)僅在該集團公司與其子公司之間;
(4)規定任何不動產或非土地財產的所有權、租賃、所有權、使用或任何租賃或其他權益的每份租賃、租賃或佔用協議、許可證、分期付款和有條件銷售協議,以及規定在任何歷年支付總額超過100,000美元的任何不動產或非土地財產的任何租賃或其他權益的合同;
(V)涉及(A)合夥、(B)公司、有限責任公司或其他實體,或(C)合營企業、聯盟或類似實體的成立、設立、出資或經營的每份合同,或涉及分享利潤或虧損的每份合同(包括聯合開發和聯合營銷合同),或涉及對股權證券或任何個人資產的任何投資、貸款或收購或出售,涉及付款金額超過500,000美元;
附件A-1-22
目錄表
(Vi)自2022年11月3日以來,該集團公司與任何集團公司關聯方之間的合同(統稱為“關聯方協議”),但不包括(I)關於集團公司關聯方的僱傭合同或其他類似的聘用和保密協議,以及(Ii)在保持距離的基礎上籤訂的最終用户、消費者、客户或客户協議,或(Iii)與該集團公司在正常業務過程中按照以往慣例簽訂的類似性質的其他協議;
(Vii)自2022年11月3日起與該集團公司現任或前任高管、董事或高管級別員工簽訂合同;
(8)規定根據交易完成或因交易完成而加速或觸發的控制權、保留或類似付款或福利的變更的合同;
(Ix)載有該集團公司契諾的合約(A)禁止或限制該集團公司在任何重大方面從事任何業務或與任何人競爭的權利,或(B)禁止或限制該集團公司在任何地理區域內在任何重大方面進行業務的能力;
(X)每份合同(包括許可協議、共存協議和不起訴的約定,但不包括保密協議、承包商服務協議、諮詢服務協議、營銷、印刷或廣告合同附帶商標許可),根據這些合同,該集團公司(A)授予第三人獨家使用對該集團公司或集團公司(作為一個整體)的業務至關重要的所擁有知識產權的權利,或(B)被第三人授予使用對該集團公司或集團公司的業務至關重要的知識產權的權利(作為一個整體)(授予非排他性使用商用軟件和開放源碼許可的合同除外)(統稱為本條(B)範圍內的合同,即“許可內材料”);
(Xi)要求該集團公司在本協議日期後在任何日曆年的資本支出超過1,000萬美元的每份合同;
(Xii)授予任何第三人任何“最惠國權利”的任何合同;
(Xiii)授予任何人(該集團公司或其附屬公司除外)優先購買權、第一要約權或類似的優先購買權以購買或獲取該集團公司的股權的合同;
(Xiv)涉及金額超過$200,000的訴訟、申索或法律程序的任何爭議、申索、訴訟或仲裁的放棄、妥協或解決的合約;及
(15)與政府當局簽訂合同,每項合同涉及的款項超過200,000美元。
(B)除將於合併完成日期前於其所述期限屆滿時終止的任何合約外,所有主要合約均(I)具有十足效力及作用及(Ii)代表各有關集團公司或該集團公司各相關附屬公司的法律、有效及具約束力的義務,以及據該集團公司所知,代表其對手方的法律、有效及具約束力的義務。除非在任何情況下,該違約、違約或不履行行為的發生不會對集團公司造成實質性的不利影響,(X)在適用於已簽訂重大合同的相關集團公司(S)的範圍內,該集團公司已全面履行了重大合同項下迄今要求其履行的所有義務,且該集團公司或據該集團公司所知,其任何其他一方均未違反或違約重大合同,(Y)在過去十二(12)個月內,(Z)據該集團公司所知,並無發生任何個別或連同其他事件導致該集團公司或(據該集團公司所知)任何其他訂約方(不論是否發出通知或時間流逝或兩者兼有)違反或違約任何重大合約的事件。
附件A-1-23
目錄表
第6.12節集團公司福利計劃。
(A)在集團公司披露函件第6.12(A)節中,列出了截至本公告日期各重大集團公司福利計劃的完整清單。對於每個重要的集團公司福利計劃,公司已在適用的範圍內向SPAC或其代表提供該集團公司福利計劃的真實、完整和正確的副本(或,如果不是書面的,其重要條款的書面摘要),以及適用的所有計劃文件、信託協議、保險合同或其他融資工具以及對其進行的所有修訂或重大修改。
(B)除集團公司披露函件第6.12(B)節所述外,各集團公司福利計劃的設立、運作、資助、維持及管理均符合其條款及所有適用法律,但如未能遵守則不會對集團公司造成重大不利影響。
第6.13節勞資關係;僱員。
(A)除集團公司披露函件第6.13(A)節所述外,(I)各集團公司及其附屬公司並不是任何集體談判協議或任何類似協議的訂約方或受其約束,(Ii)該集團公司並未就該等協議進行談判,及(Iii)在過去十二(12)個月內,並無工會或任何其他僱員代表團體要求或據該集團公司所知,尋求代表該集團公司的任何員工。於過去十二(12)個月內,據各集團公司所知,並無任何涉及該集團公司任何僱員的勞工組織活動,亦無任何實際或據該集團公司所知針對或影響該集團公司的罷工、減速、停工、停工或其他勞資糾紛,但個別或合理地預期不會或合計對集團公司的業務(作為整體)構成重大的除外。
(B)在過去十二(12)個月中,每家集團公司都遵守有關勞工和就業的所有適用法律,包括童工、移民、就業歧視、殘疾權利或福利、工人補償、勞動關係、僱員休假問題、失業保險以及根據適用法律要求並由任何政府當局維護的任何法定計劃、計劃、實踐或安排所需繳納的繳費,除非未能遵守不會單獨或總體上對集團公司造成重大不利影響。
(C)除個別或整體不會對集團公司造成重大不利影響外,在過去十二(12)個月內,各集團公司並未接獲(I)任何不公平勞工行為指控或重大投訴的書面通知,(Ii)因任何集體談判協議而引起的任何投訴、申訴或仲裁的通知,或任何其他針對其的重大投訴、申訴或仲裁程序的通知,(Iii)任何與其有關或與其有關的重大指控或投訴的通知,該等重大指控或投訴須提交任何負責防止非法僱傭行為的適用政府當局處理,(Iv)任何負責執行勞動、就業、工資和工作時間、童工、移民或職業安全和健康法律的政府當局有意對這些法律或相關法律進行調查的通知,或有關調查正在進行的通知,或(V)這些實體的任何現任或前僱員或任何求職申請人或其代表在任何論壇上指控違反任何明示或默示的僱傭合同、任何適用於僱用或終止僱用的法律或其他歧視性、不法或侵權行為的通知。
(D)據各集團公司所知,該集團公司的任何現任或前任僱員、工人或獨立承包商並無實質違反(I)對該集團公司的任何限制性契諾、保密義務或受信責任,或(Ii)對任何該等個人的前僱主或聘用人的任何限制性契諾或保密義務,涉及(A)任何該等個人為該集團公司工作或向其提供服務的權利,或(B)知悉或使用商業祕密或專有信息的權利,但個別或整體不會或合理地預期不會或不會出現的情況除外,對集團公司的業務有重大影響(作為一個整體)。
附件A-1-24
目錄表
(E)每家集團公司均不是與該集團公司現任或前任高級管理人員、僱員或獨立承包人達成的任何和解協議的一方,該和解協議涉及(I)該集團公司高級管理人員或(Ii)該集團公司僱員在董事(為免生疑問,該頭銜並未指董事會成員)或以上性騷擾、性行為不端或歧視的指控。據各集團公司所知,在過去十二(12)個月內,並無(I)該集團公司高級職員或(Ii)該集團公司董事(為免生疑問,該職銜並非指董事會成員)或以上的僱員被指控性騷擾、性行為不當或歧視,但不會對該集團公司造成重大不利影響的指控除外。
第6.14節税項。
除非不會對集團公司產生重大不利影響:
(A)各集團公司須提交或就各集團公司提交的所有重大税項報税表均已及時提交(已考慮任何適用的延期),所有該等報税表(已考慮對其作出的所有修訂)在所有重大方面均屬真實、正確及完整,以及所有應付及應付的重大税項(不論是否顯示在任何報税表上)均已繳付。
(B)各集團公司已從欠任何僱員、債權人或其他人士的款項中扣繳適用法律規定須預扣的所有重大税項,並已及時向適當的政府當局支付所有該等預扣款項,並在所有重大方面遵守與該等税項有關的所有適用預扣及相關申報規定。
(C)對任何集團公司的財產或資產不徵收任何物質税(準許留置權除外)。
(D)任何政府當局並無以書面形式向任何集團公司提出任何重大税款的申索、評税、欠款或建議調整,而該等申索、評税、欠款或建議調整仍未解決或未支付。
(E)目前並無就任何重大税項對任何集團公司進行任何重大税務審核或其他審核,亦無以書面通知任何集團公司有關該等審核或其他審核的任何要求或威脅,亦無任何豁免、延期或書面要求豁免或延長任何就任何集團公司任何重大税項現行有效的訴訟時效。
(F)各集團公司並無要求或與任何政府當局就税務事宜訂立結案協議、私人函件裁決、預繳税務裁決或類似協議。各集團公司並未就任何税項更改任何會計方法。
(G)各集團公司並非任何税務賠償或分税或類似税務協議的訂約方(但該集團公司與其附屬公司之間的任何該等協議及主要與税務無關的慣常商業合約(或於正常業務過程中訂立的合約除外)除外)。
(H)每個集團公司(I)不對任何其他人(該集團公司及其子公司除外)根據《國庫條例》1.1502-6或州、地方或外國税法的任何類似規定或作為受讓人或繼承人或通過合同(習慣商業合同(或在正常業務過程中籤訂的合同除外)主要與税收無關)繳納的税款負責,並且(Ii)從未是為美國聯邦、州或地方所得税目的而申報的附屬、合併、合併或單一集團的成員,其共同母公司過去或現在是Pubco或其任何子公司的集團除外。
(I)在過去三(3)年內,任何政府當局並無就任何集團公司未提交納税申報單而提出任何書面申索,表明該公司在該司法管轄區須繳税或須繳税。
(J)每家集團公司均未參與“財務條例”1.6011-4(B)(2)所指的“上市交易”。
(K)緊接合並完成後,pubco不會被視為守則第351(E)(1)條所指的“投資公司”。
附件A-1-25
目錄表
(L)除本協議及該等交易所預期者外,概無集團公司採取或同意採取任何行動,且據任何集團公司所知,並無任何事實或情況可合理預期會阻止該等交易符合擬予課税處理的資格。
第6.15節保險。《集團公司披露函》第6.15節包含截至本協議日期每個集團公司持有的或為其利益而持有的所有重大保單或財產、火災和傷亡、產品責任、工人賠償和其他形式保險的清單。自本合同生效之日起,此類保單的真實、正確和完整的副本先前已提供給SPAC或其代表。所有該等保單均屬完全有效,所有到期保費均已繳付,而該集團公司並未收到任何有關該等保單的取消或終止的書面通知。除集團公司披露函件第6.15節披露外,在過去十二(12)個月內,沒有任何保險公司否認或爭議保單下的任何重大索賠。
第6.16節頒發許可證。各集團公司均已取得並維持所需的所有重要許可證,以允許該集團公司以現時的營運及維護方式收購、擁有、營運、使用及維護其資產,以及經營該集團公司目前在所有重大方面所進行的業務。各集團公司持有的每一份材料許可證均具有完全效力。每個集團公司(A)在所有實質性方面都沒有違約或違反(也沒有發生任何事件,在通知或時間流逝的情況下,會構成實質性違約或違反),(B)不是也不是政府當局尋求撤銷、暫停、終止、修改或損害任何實質性許可證的任何懸而未決或威脅行動的對象;及(C)未收到任何已發出任何實物許可證的政府當局有意取消、終止或不續期任何該等實物許可證的通知,除非該等實物許可證可因反映有關交易而被修訂、更換或重新發出,或如集團公司披露函件第6.16節另有披露。
第6.17節設備和其他有形財產。各集團公司均擁有並擁有該集團公司所擁有的反映於該集團公司賬面上的所有重大機器、設備及其他重大有形財產的合法及實益擁有權或有效的租賃權益或使用權,且除準許留置權外,無任何留置權。據各集團公司所知,各集團公司的所有重大個人財產及租賃個人財產資產的結構健全,經營狀況良好,並處於良好的維修狀態(預計正常損耗),在所有重大方面均適合目前使用。
第6.18節。《集團公司披露函件》第6.18節規定了截至本協議日期真實、正確和完整的清單:(W)每一塊租賃房地產的街道地址,(X)每一塊租賃房地產的出租人、承租人和當前佔有者(如果與承租人不同)的身份,以及(Y)與每一塊租賃房地產相關的期限和租金支付金額。各集團公司均不擁有任何不動產。除不會對集團公司產生重大不利影響的情況外,對於每一塊租賃不動產:
(A)每家集團公司均持有該等租賃不動產良好及有效的租賃權,除準許留置權外,不受任何留置權影響。
(B)各集團公司已向太古地產交付真實、正確及完整的所有租賃、租賃擔保、分租、由該集團公司或向該集團公司出租、使用或佔用租賃不動產或向其授予權利的協議的副本,包括對該等租賃不動產的所有修訂、終止及修改(統稱為“不動產租賃”),且該等不動產租約並未在任何重大方面作出任何修改,除非交付予太古地產的副本已披露該等修改。
(C)各集團公司對該等不動產租賃項下租賃不動產的管有及安靜享有並未受到重大幹擾,而據該集團公司所知,並無有關該等不動產租賃的重大爭議。
(D)據各集團公司所知,除該集團公司或其聯屬公司外,任何一方均無權使用或佔用租賃不動產或其任何部分。
附件A-1-26
目錄表
(E)各集團公司並無就租賃不動產的任何部分接獲任何譴責程序或建議的類似行動或代替譴責的協議的書面通知。(A)任何集團公司或(B)據該集團公司、任何業主或分業主(視何者適用而定)目前並無重大違約行為。
第6.19節保護知識產權。
(A)在集團公司披露函第6.19(A)節中,列出了集團公司截至本協議日期已向政府主管部門登記或申請並待處理的每一項材料擁有的知識產權(“公司註冊知識產權”)。A集團公司是所有本公司註冊知識產權的唯一及獨家實益及記錄擁有人,而據該集團公司所知,所有該等本公司註冊知識產權仍然存在且有效及可強制執行。
(B)除非不會對集團公司產生重大不利影響,否則每個集團公司均擁有所有留置權(準許留置權除外),或擁有有效的使用權,以大體上與在本協議日期前十二(12)個月內經營該業務的方式相同的方式繼續經營該集團公司的業務所合理需要或重要的所有知識產權。
(C)就任何授予任何集團公司繼續開展業務所合理必要的知識產權權利的許可內材料而言,據該集團公司所知:(I)該許可內材料完全有效,且該集團公司未收到終止通知;(Ii)據該集團公司所知,除不會對集團公司造成重大不利影響外,並無任何情況令許可方有權終止或更改該等許可內材料;及(Iii)該集團公司根據該等許可內材料所承擔的重大義務已獲履行。
(D)於本協議日期前十二(12)個月內,各集團公司並未侵犯、挪用或以其他方式侵犯任何第三人的知識產權,且未侵犯、挪用或以其他方式侵犯任何第三人的知識產權,且該集團公司為指名方的任何訴訟均無待決,或該集團公司已收到書面威脅,指控該集團公司侵犯、挪用或以其他方式侵犯任何第三人的任何知識產權,但不會對集團公司造成重大不利影響的訴訟除外。
(E)除集團公司披露函件第6.19(E)節所述外,或除不會對集團公司造成重大不利影響外,據各集團公司所知,除不會對集團公司造成重大不利影響外,據各集團公司所知,(I)沒有人在任何重大方面侵犯、挪用或以其他方式侵犯集團公司擁有的任何重大知識產權,及(Ii)該集團公司在過去十二(12)個月內未向任何人發送任何書面通知、指控、投訴、針對該第三人的索賠或其他書面主張,聲稱該集團公司的任何自有知識產權受到侵犯、侵犯或挪用。
(F)各集團公司已採取商業上合理的措施,以保護其自有知識產權內對集團公司整體業務有重大影響的商業祕密及其他機密資料的保密性。據各集團公司所知,除不會對集團公司造成重大不利影響外,並無任何未經授權向任何人士披露或未經授權獲取有關集團公司的任何重大商業祕密或其他重大機密資料,以致或可能導致該等資料被挪用或失去商業祕密或其他權利。
(G)除不會對集團公司造成重大不利影響外,任何政府資助或大學、學院、其他教育機構或研究中心的任何設施,均未用於開發任何集團公司擁有的知識產權並與其業務相關的材料。
(H)除不會對集團公司造成重大不利影響外,就集團公司獨家控制的軟件而言,據該集團公司所知,此類軟件不得包含任何旨在擾亂、禁用或以其他方式損害
附件A-1-27
目錄表
軟件或任何“後門”、“定時炸彈”、“特洛伊木馬”、“蠕蟲”、“Drop Dead Device”或其他惡意代碼或例程,允許未經授權訪問或未經授權禁用或擦除該集團公司或該集團公司客户的此類或其他軟件或信息或數據(或其任何部分)。
(I)除不會對集團公司造成重大不利影響外,據該集團公司所知,各集團公司使用和分發(I)由該集團公司或代表該集團公司開發的軟件,以及(Ii)開放源碼材料,實質上遵守適用於其的所有開放源碼許可。除非不會對集團公司產生重大不利影響,否則每個集團公司都沒有以要求該集團公司擁有的任何材料軟件或知識產權受版權許可的方式使用任何開源材料。
第6.20節隱私和網絡安全。
(A)除不會對集團公司造成重大不利影響外,各集團公司維持並遵守下列各項:(I)有關該集團公司所擁有或控制的個人信息的隱私及/或安全的所有適用法律;(Ii)有關該集團公司的網絡安全、數據安全及信息技術系統安全的合同義務。任何人(包括任何政府當局)不會因任何集團公司是指名方,或該集團公司收到書面威脅,聲稱侵犯了任何第三人的隱私或個人信息權利而採取任何實質性行動。
(B)於過去十二(12)個月內(I)並無任何由任何集團公司獨家控制的資訊科技系統的安全受到重大破壞,及(Ii)任何該等資訊科技系統並無中斷,對該集團公司的業務或營運造成重大不利影響。每家集團公司都採取了商業上合理且合法合規的措施,旨在保護其擁有或控制的機密、敏感或個人身份信息,防止未經授權訪問、使用、修改、披露或其他濫用。據各集團公司所知,該集團公司並無(A)經歷任何有關資料被竊取或不當獲取的事件,包括與違反保安有關的事件,或(B)收到任何人士就上述任何事項發出的任何書面通知或投訴,而據該集團公司所知,該等通知或投訴並無受到針對該集團公司的書面威脅。
第6.21節環境事宜除已完全解決的事項外,各集團公司均實質上遵守所有環境法,而該等集團公司不受任何有關重大違反環境法的現行政府命令的約束,除非不會對集團公司造成重大不利影響。任何集團公司均未在任何租賃不動產上、之內、之上或之下釋放任何有害物質。就任何集團公司遵守環境法或根據環境法承擔責任而言,並無任何重大行動待決,或據任何集團公司所知,該集團公司並無任何可合理預期構成此類行動基礎的事實或情況。
第6.22節不作更改。自中期財務報表所載最近一份財務狀況表之日起至本報告日期止,(I)並無對集團公司造成任何重大不利影響;及(Ii)除集團公司披露函件第6.22節所載者外,各集團公司在所有重大方面均按照過往慣例在正常業務過程中經營其業務及營運其物業。
第6.23節:反腐敗合規。
(A)每個集團公司,據該集團公司所知,其每一名董事、高級管理人員、員工、代表在過去十二(12)個月中沒有(I)行賄、影響支付、回扣、支付、福利或根據任何適用的反賄賂法將是違法的任何其他類型的支付;或(Ii)直接或間接向任何人提供、支付、承諾支付或授權支付或轉讓任何有價物品,目的是(A)影響任何政府官員以公職身份作出的任何作為或決定,(B)誘使政府官員作出或不作出任何與其合法職責有關的作為,(C)誘使政府官員影響或影響任何政府當局的任何作為、決定或不作為,或(D)協助該集團公司為任何人士取得或保留業務,或向任何人士指示業務。
附件A-1-28
目錄表
(B)每個集團公司都制定並維持合理設計的政策和程序,以確保在所有實質性方面遵守反賄賂法律。
(C)截至本協議發佈之日,據各集團公司所知,目前或正在進行的內部調查、第三方調查(包括任何政府當局的調查)、或內部或外部審計均未涉及任何重大指控或信息,這些指控或信息涉及與該集團公司相關的反賄賂適用法律的任何重大違規行為。
第6.24節:反洗錢、制裁和國際貿易合規。
(A)每家集團公司,據該集團公司所知,其每一名董事、高級職員、僱員、代表(I)在過去十二(12)個月中一直遵守所有適用的反洗錢法、制裁和國際貿易法,以及(Ii)已從任何適用的政府當局獲得所有必需的和實質性的許可證、同意、通知、豁免、批准、命令、登記、聲明或其他授權,並已就所有活動和交易,包括進口、出口、再出口、視為出口、視為再出口,向任何適用的政府當局提交任何實質性文件,或國際貿易法和制裁所要求的轉移,以及提供反洗錢法所要求的金融服務。在過去十二(12)個月中,沒有任何懸而未決的或據任何集團公司所知,與任何反洗錢法律、制裁或國際貿易法有關的針對該集團公司的威脅、索賠、投訴、指控、調查、自願披露或行動。
(B)各集團公司及據該集團公司所知,其每名董事、高級職員、僱員(I)於過去十二(12)個月內並非受制裁人士或受限制人士,及(Ii)並無直接或間接與任何受制裁人士或受限制人士或與任何受制裁司法管轄區或在任何受制裁司法管轄區進行業務往來,均違反適用的制裁或國際貿易法。
(C)每個集團公司都有書面政策、程序、控制和制度,旨在確保在所有實質性方面遵守所有適用的反洗錢法律、制裁和國際貿易法。
第6.25.代理/註冊聲明。每家集團公司以書面形式提供的專門用於納入委託書/註冊書的信息,不得在(A)根據證券法第424(B)條和/或根據交易法第14A條提交委託書/註冊書或被宣佈生效時,(B)首次將委託書/註冊書(或其任何修正案或補充)郵寄給(I)SPAC股東和(Ii)集團公司股東,以及(C)SPAC股東大會和(Ii)集團公司股東大會的時間,載有對重要事實的任何不真實陳述,或遺漏述明為使其內的陳述不具誤導性而須在其內述明或為使其內的陳述不具誤導性而必需述明的任何關鍵性事實。
第6.26節供應商。
(A)根據集團公司在2023年1月1日至2023年6月30日期間與該交易對手的總交易額計算,集團公司的前五(5)名供應商(“主要供應商”)已於本協議日期以書面形式通知任何集團公司,或據該集團公司所知,它已威脅終止、取消、或對其與該集團公司的任何現有業務進行實質性限制或不利修改(現有合同協議到期除外),並且據該集團公司所知,該集團公司已威脅終止、取消、或大幅限制或對其現有業務進行不利修改。截至本協議簽訂之日,沒有任何頂級供應商捲入或威脅到針對該集團公司或其業務的實質性糾紛。
第6.27節政府合同。各集團公司均不是下列合同的當事方:(A)該集團公司與任何政府當局之間的任何合同,或(B)該集團公司同意通過主承包人直接向政府當局提供貨物或服務的任何分包合同或其他合同,而該分包合同或其他合同中明確指定該分包合同或其他合同為此類貨物或服務的最終消費者。
第6.28節投資公司。每個集團公司都不是“投資公司”或由“投資公司”直接或間接“控制”或代表“投資公司”行事的個人,在每一種情況下都符合“投資公司法”的含義。
附件A-1-29
目錄表
第6.29條收取經紀費。任何經紀、發現人、投資銀行家或其他人士均無權根據任何集團公司或任何股東作出的安排,獲得與該等交易有關的任何經紀費用、發現人費用或其他經紀佣金。
第6.30節:不提供額外的陳述或保證。除本協議及任何集團公司、其聯營公司或其各自的任何董事、經理、高級職員、僱員、股權持有人、合作伙伴、成員或代表為當事方的任何交易文件所規定者外,各集團公司、其聯營公司及其各自的董事、經理、高級職員、僱員、股權持有人、合作伙伴、成員或代表從未或將不會向SPAC或其聯營公司作出任何陳述或保證。
第6.31節外國私人發行人和新興成長型公司。於合併生效前,除新科、合併子公司及本公司外,PUBCO並無任何附屬公司,亦無於任何其他人士擁有任何股權。於合併生效前,除本公司外,新科並無任何附屬公司或於任何其他人士擁有任何股權。本公司於任何其他人士並無任何附屬公司或擁有任何股權。PUBCO在任何時候都是(A)證券法第405條所界定的外國私人發行人,以及(B)JOBS法所界定的“新興成長型公司”,自首次向美國證券交易委員會提交委託書/註冊説明書前三十(30)天起,PUBCO即為,且應一直是。
第6.32節:不依賴。在不限制前述規定的情況下,各集團公司承認,該集團公司及其顧問已自行對SPAC進行調查,且除本協議規定外,不依賴任何關於SPAC任何資產的狀況、適銷性、適宜性或適合特定目的或行業、合併完成後SPAC業務的前景(財務或其他)、或SPAC業務的可行性或成功可能性的任何陳述或擔保,如SPAC或其任何聯屬公司或其各自的任何董事、高級管理人員、員工、股東、合作伙伴、成員或代表或其他所提供的任何材料所載。
第6.33節:沒有以中國為基礎的實體。各集團公司均非經營其大部分業務或總部設於中國(包括香港及澳門)的實體。
第七條
空間的陳述和保證
除下列各項所述外:(A)在本文件發佈之日或之前可公開查閲的任何SPAC美國證券交易委員會文件(不包括(I)不構成對事實或事實事項的陳述的任何風險因素章節中的任何披露、在任何前瞻性聲明免責聲明中的任何披露以及具有一般警示性、預測性或前瞻性的其他披露,以及(Ii)所附的任何證物或其他文件),以及(B)SPAC提交給集團公司的披露函件(“SPAC披露函件”)(“SPAC披露函件”的每一節對第七條中相應編號和字母的陳述和保證進行限定),(C)如本協議另有明確規定,其他交易文件或與該等交易相關的,SPAC於本協議日期及合併完成時向各集團公司及股東陳述及保證如下:
第7.1節SPAC組織。太古地產已正式註冊成立、組織或成立,並根據開曼羣島法律有效地作為獲豁免公司存在及良好(或在該等概念存在的範圍內具有同等地位),並擁有必要的公司權力及授權以擁有、租賃或經營其所有物業及資產及經營其現時所經營的業務。SPAC之前交付給集團公司和股東的SPAC管理文件的副本,經修訂至本協議之日,均真實、正確和完整。太古地產在其財產所有權或其活動性質所在的所有司法管轄區均獲正式許可或合資格,並在所有司法管轄區享有良好的外國公司或公司聲譽,以致須獲如此許可或合資格,但如未能獲如此特許或合資格,合理地預期不會個別或整體阻止或重大延遲或實質損害太古地產完成交易的能力,或以其他方式對太古地產或交易造成重大不利影響。
第7.2節適當授權。
(A)SPAC擁有所有必要的公司權力和權力,以(I)簽署和交付本協議、SPAC作為一方的其他交易文件和據此預期的文件,以及(Ii)完成交易並履行其在本協議和本協議項下應履行的所有義務。
附件A-1-30
目錄表
本協議、SPAC為締約一方的其他交易文件的簽署和交付,以及因此而預期的文件和交易的完成已(A)得到SPAC董事會的正式和有效授權和批准,以及(B)SPAC董事會認為對SPAC和SPAC股東是適宜的,並建議由SPAC股東批准。除SPAC股東批准外,授權本協議和擬提交的文件不需要SPAC方面的任何其他公司進行。本協議已在合併完成時或之前由SPAC正式有效地簽署和交付,本協議在合併完成時或之前構成SPAC作為一方的其他交易文件,因此本協議將構成SPAC的法律、有效和具有約束力的義務,可根據其條款對SPAC強制執行,但須遵守適用的破產、破產、欺詐性轉讓、重組、暫停和類似的影響債權人權利的法律,並受一般衡平原則的強制執行。
(B)SPAC普通股持有人(包括SPAC股東批准)在第10.2(A)(I)節所述的委託書/註冊聲明中確定的對交易建議的投票是SPAC任何證券持有人就SPAC訂立本協議和完成交易(包括合併完成)所必需的唯一投票權。
第7.3節:沒有衝突。根據SPAC股東的批准,SPAC簽署和交付本協議、SPAC作為本協議一方的其他交易文件以及本協議和因此預期的其他文件以及交易的完成不會也不會(A)違反或衝突SPAC的任何規定,或導致違反或違反SPAC的管理文件,(B)違反或衝突任何適用於SPAC的法律或政府命令的規定,或導致違反或違約,(C)違反或衝突任何規定,或導致違反,導致喪失任何權利或利益,或導致加速,或(無論是否發出適當通知或時間流逝,或兩者兼而有之)在SPAC為當事一方或SPAC可能受其約束的任何合同下構成違約(或導致任何終止、取消或加速的權利),或終止或導致任何此類合同的終止,或(D)導致對SPAC的任何財產或資產產生任何留置權(允許留置權除外),但在(B)至(D)項的情況下,前述事項的發生不會或不會發生的情況除外,個別或整體而言,合理地預期會阻止或重大延遲或重大損害SPAC完成交易的能力,或以其他方式對SPAC或交易產生重大不利影響。
第7.4節訴訟和訴訟。截至本協議日期,(A)沒有任何針對SPAC或其財產或資產的懸而未決的或據SPAC所知的威脅行動;及(B)SPAC沒有任何尚未執行的政府命令,SPAC或其業務的任何財產或資產也不受任何政府命令的約束或約束,除非在每種情況下,合理地預計不會個別或整體阻止或重大延遲或實質性損害SPAC完成交易的能力,或以其他方式對SPAC或交易產生重大不利影響。
第7.5節。美國證券交易委員會備案文件。自2022年1月31日起,根據《交易法》或《證券法》(統稱為《SPAC美國證券交易委員會備案文件》,自提交之日起經修訂的所有報表、招股説明書、登記説明書、表格、報告和文件),SPAC已及時向美國證券交易委員會提交或提交了所有相關聲明、招股説明書、登記説明書、表格、報告和文件。截至各自提交文件之日(或如果在本協議或合併結束日之前提交的文件經修訂或取代,則在該等文件提交之日),每份SPAC美國證券交易委員會備案文件在所有實質性方面均符合證券法、交易法、薩班斯-奧克斯利法案以及據此頒佈的適用於SPAC美國證券交易委員會備案文件的任何規則和條例的適用要求。截至其各自的備案日期(或如果在本協議或合併結束日之前的備案文件修訂或取代,則在該備案文件之日),每份SPAC美國證券交易委員會備案文件均未包含任何關於重大事實的虛假陳述,或遺漏陳述必須在其內陳述或作出陳述所必需的重大事實,鑑於這些陳述是在何種情況下作出的,均不具有誤導性。截至本文日期,在從美國證券交易委員會收到的關於SPAC美國證券交易委員會備案文件的評論信中,沒有未解決或未解決的評論。在此日期或之前提交的任何SPAC美國證券交易委員會備案文件均不受美國證券交易委員會正在進行的審查或據SPAC所知,截至本文件之日的調查。太古地產與Maxim Group LLC於2022年1月31日就太古股份首次公開招股訂立的函件協議並無任何修訂,該函件協議(I)具有十足效力及效力,(Ii)代表太古地產的法律、有效及具約束力的義務,而據太古地產所知,該等函件協議代表其他各方的法律、有效及具約束力的義務。
附件A-1-31
目錄表
第7.6節內部控制;上市;財務報表。
(A)除因SPAC作為證券法所指、經JOBS法案修訂或SPAC美國證券交易委員會備案文件中另有規定的證券法所指的“新興成長型公司”的地位而不需要遵守各種報告要求外,SPAC已建立和維持披露控制程序和程序(定義見交易法第13a-15條)。此等披露控制及程序旨在(I)確保與SPAC,包括其合併附屬公司(如有)有關的重大資料由該等實體的其他人士知悉,特別是在編制交易所法案規定的定期報告期間;及(Ii)有效地及時提醒SPAC的主要行政人員及主要財務官注意交易所法令規定須納入SPAC定期報告的重大資料。亞太會計準則委員會已建立並維持一套財務報告內部控制制度(如《交易法》第13a-15條規則所界定),該制度足以合理地保證亞太會計準則財務報告的可靠性,以及根據公認會計原則為外部目的編制亞太會計準則財務報表。
(B)據SPAC所知,除SPAC披露函件第7.6(B)節另有規定外,每位董事及SPAC高管均已及時向美國證券交易委員會提交《交易法》第16(A)節及其下頒佈的規則和條例所要求的所有聲明。
(C)SPAC美國證券交易委員會申報文件包含真實完整的截至2022年6月30日的經審計資產負債表副本,以及SPAC在2021年7月19日(成立)至2022年6月30日期間的經營狀況、現金流量和股東權益變動報表,以及審計師就此所作的報告(“SPAC財務報表”)。除在提交給亞太基建美國證券交易委員會的文件中所披露者外,太古地產財務報表(I)在各重大方面均公平地列示該等財務報表於各個日期的財務狀況以及截至該日止各個期間的營運業績及綜合現金流量,(Ii)乃按照於有關期間一致應用的公認會計原則編制(其中或附註另有規定者除外),及(Iii)在所有重大方面均符合適用的會計規定及於有關日期有效的美國證券交易委員會、交易法及證券法的規則及規定。SPAC的賬簿和記錄一直並正在按照公認會計原則和任何其他適用的法律和會計要求在所有實質性方面進行保存。
(D)太平洋投資管理公司並無向任何行政人員(如交易法第3b-7條所界定)或董事提供任何未償還貸款或其他信貸擴展。SPAC沒有采取任何薩班斯-奧克斯利法案第402條禁止的行動。
(e)SPAC或SPAC的任何董事或高級管理人員,以及據SPAC所知,SPAC的任何僱員或SPAC的獨立審計師均未發現或意識到(i)SPAC使用的內部會計控制系統中的任何重大缺陷或重大缺陷,(ii)任何欺詐,無論是否重大,涉及SPAC管理層或其他參與編制財務報表或SPAC所採用的內部會計控制的僱員,或(iii)任何上述的索賠或指控。
第7.7節:政府當局;異議。假設本協議所載集團公司的陳述和保證的真實性和完整性,SPAC不需要就SPAC簽署或交付本協議及其所屬的其他交易文件或完成交易,徵得SPAC任何政府當局的同意、放棄、批准或授權,或指定、聲明或備案,或通知任何政府當局,但以下情況除外:(A)任何同意、批准、授權、指定、聲明、豁免或備案,如果不是單獨或整體,根據開曼公司法的相關條文,(B)向美國證券交易委員會提交委託書/註冊説明書,及(C)在開曼羣島註冊處登記合併計劃時,有合理理由預期會阻止或重大延遲或重大損害太平洋空間完成交易或以其他方式對空間探索或交易產生不利影響的能力。
第7.8節信託賬户。截至本協議日期,SPAC的信託賬户中至少有41,185,045.52美元(包括3,220,000美元的遞延承銷佣金應付),這些資金投資於美國政府證券或貨幣市場基金,符合根據投資公司法頒佈的規則2a-7的某些條件,該協議於2022年1月31日由SPAC與大陸股票轉讓信託公司作為受託人(“受託人”)(“信託協議”)達成。沒有單獨的合同(無論是書面的還是不成文的,明示的還是默示的)會導致描述
附件A-1-32
目錄表
該等資料顯示,美國證券交易委員會申報文件中的信託協議內容存在重大不準確之處,或任何人士(持有首次公開發售時出售的股份的股東及根據股份發行管理文件選擇贖回其股份的股份及股份發行承銷商有關遞延承銷佣金的股份除外)均有權取得信託户口內任何部分的收益。在合併完成之前,除了支付所有SPAC股票贖回的税款和付款外,信託賬户中持有的任何資金都不能釋放。沒有關於信託賬户的索賠或訴訟待決,據SPAC所知,也沒有受到威脅。SPAC迄今已履行其根據信託協議須履行的所有重大義務,且並無違約、違約或違約或與信託協議相關的任何其他方面(就SPAC所知,無論是聲稱的還是實際的),且未發生在適當通知或時間流逝或兩者兼而有之的情況下構成該等違約或違約的事件。自合併完成之日起,SPAC根據SPAC的管理文件解散或清算的義務即告終止,而根據SPAC的管理文件,SPAC將不再有任何義務因交易的完成而解散和清算SPAC的資產(使用SPAC信託賬户中的資金贖回SPAC股份以及向SPAC首次公開募股的承銷商支付遞延承銷佣金除外)。據SPAC所知,自合併完成之日起,SPAC股東無權在信託賬户中獲得任何金額,除非該SPAC股東已行使SPAC股份贖回。截至本報告日期,假設本報告所載集團公司的陳述和擔保的準確性,以及本集團公司遵守本協議項下的義務,SPAC沒有任何理由相信使用信託賬户資金的任何條件將不會得到滿足,或SPAC在合併完成日信託賬户中的可用資金將不可用(但將信託賬户資金用於SPAC股票贖回以及向SPAC首次公開募股的承銷商支付遞延承銷佣金除外)。
第7.9節《投資公司法》;《就業法案》。SPAC不是“投資公司”或由“投資公司”直接或間接“控制”或代表“投資公司”行事的人,在每一種情況下都符合“投資公司法”的含義。SPAC構成了JOBS法案意義上的“新興成長型公司”。
第7.10節不作更改。自2022年1月31日以來,(A)並無或可合理預期任何個別或整體事件或事件會阻止或重大延遲或重大損害太古地產完成交易的能力,或以其他方式對太古地產或該等交易產生重大不利影響,及(B)太古地產在所有重大方面均按照過往慣例在正常業務過程中經營其業務及營運物業。
第7.11節:沒有未披露的債務。除SPAC披露函第7.11節規定的任何費用外,SPAC不存在任何針對SPAC的責任、債務或義務或針對SPAC的索賠或判決(無論是直接或間接、絕對或有、應計或未計、已知或未知、已清算或未清算、或將到期或即將到期),但下列債務和義務除外:(A)反映或保留在財務報表中或披露在空間委員會美國證券交易委員會備案文件中的附註中的債務和義務;(B)自空間碎片美國證券交易委員會正常業務過程中提交的空間碎片美國證券交易委員會文件中包含的最新資產負債表之日以來產生的債務和義務;或(C)不會或不會合理地預期對空間諮詢公司的業務有重大影響的事項。
第7.12節SPAC的大寫。
(A)於本協議日期,SPAC的法定股本包括(I)10,000,000股SPAC優先股(於本協議日期並無發行或發行),(Ii)470,000,000股SPAC A類普通股,其中4,302,246股已發行及未發行(包括3,837,766股須予贖回的SPAC A類普通股,並假設所有已發行的SPAC單位分拆為相關的SPAC A類普通股、SPAC認股權證及SPAC權利),(Iii)20,000,000股SPAC B類普通股,其中2,300,000股已發行及未發行。以上為截至本協議日期的所有已發行和已發行的SPAC股票。所有已發行和已發行的SPAC股票(I)已得到正式授權和有效發行,並已全額支付和不可評估;(Ii)已按照適用法律(包括聯邦和州證券法)以及(1)SPAC管理文件中規定的所有要求以及(2)管理此類證券發行的任何其他適用合同進行發售、出售和發行;及(Iii)不受任何購買選擇權、認購選擇權、優先購買權、優先購買權、認購權或根據任何適用法律、SPAC的規範性文件或SPAC作為當事方或以其他方式約束的任何合同的任何條款下的任何類似權利的約束或發行。
附件A-1-33
目錄表
(B)於本協議日期,已發行及已發行的SPAC認股權證共4,812,240份(假設所有已發行的SPAC單位分為相關的SPAC A類普通股、SPAC認股權證及SPAC權利)。除SPAC首次公開招股發行的SPAC單位所包括的認股權證外,並無發行其他認股權證以購買SPAC普通股。於本協議日期,已發行及已發行的SPAC權利共9,624,480項(假設所有已發行的SPAC單位分為相關的SPAC A類普通股、SPAC認股權證及SPAC權利)。贊助商不擁有任何SPAC權利。所有尚未發行的SPAC認股權證和SPAC權利(I)已得到正式授權和有效發行,構成SPAC的有效和具有約束力的義務,可根據其條款對SPAC強制執行,但須遵守適用的破產、資不抵債、欺詐性轉讓、重組、暫停和類似影響債權人權利的法律,並在可執行性方面受一般衡平原則的約束;(Ii)根據適用法律,包括聯邦和州證券法,以及(1)SPAC的管理文件和(2)管理此類證券發行的任何其他適用合同中規定的所有要求,提供、出售和發行;及(Iii)不受任何購買選擇權、認購選擇權、優先購買權、優先購買權、認購權或根據任何適用法律、SPAC的規範性文件或SPAC作為當事方或以其他方式約束的任何合同的任何條款下的任何類似權利的約束或發行。除SPAC的管理文件和本協議外,SPAC沒有任何未完成的回購、贖回或以其他方式收購任何SPAC證券的合同。
(C)除本協議或本協議預期的其他文件所述外,SPAC並無授予任何可轉換、可行使或可交換予SPAC證券的未償還期權、認股權證、權利或其他證券,或任何其他規定發行額外股本證券的承諾或協議,以購回或贖回任何股本證券或其價值由SPAC的股本證券釐定,亦無任何類型的合約迫使SPAC發行、購買、贖回或以其他方式收購SPAC的任何股本證券。
(D)太古集團並無附屬公司,亦不直接或間接擁有任何人士(不論是否註冊成立為法團)的任何股權或其他權益或投資(不論股權或債務)。SPAC不是任何合同的一方,該合同規定SPAC有義務向任何其他人投資、貸款或出資。
第7.13條佣金。除SPAC披露函件第7.13節所述外,任何經紀、發現人、投資銀行家或其他人士均無權根據SPAC或其任何聯屬公司作出的安排,獲得與交易有關的任何經紀費用、發現人費用或其他佣金。
第7.14節債務。除SPAC財務報表中所述或第9.4節允許的情況外,SPAC不承擔任何債務。
第7.15節税收。
(a)SPAC要求提交或與SPAC相關的所有重要納税申報表均已及時提交(考慮到任何適用的延期),所有此類納税申報表(考慮到對其的所有修訂)在所有重要方面均真實、正確和完整,所有到期和應付的重大税款(無論是否在任何納税申報表上顯示)均已繳納。
(b)SPAC已從應付任何僱員、債權人或其他人員的款項中扣除適用法律要求的所有重大税款,並及時向適當的政府機構支付所有已支付的此類已扣除款項,並在所有重大方面遵守所有適用的預扣税和與此類税款相關的報告要求。
(C)對SPAC的財產或資產不徵收任何物質税(准予留置權除外)。
(D)任何政府當局均未就任何重大税款提出任何書面申索、評税、欠款或建議的調整,或由任何政府當局評估仍未支付的任何税項。
(E)目前沒有就任何實質性税收對太平洋空間委員會進行實質性的税務審計或其他審查,也沒有以書面形式通知太平洋空間委員會關於此類審計或其他審查的任何請求或威脅,也沒有任何豁免、延長或書面請求放棄或延長目前對太平洋空間委員會任何實質性税收有效的任何訴訟時效。
附件A-1-34
目錄表
(F)SPAC沒有要求或與任何政府當局就税收達成結案協議、私人信函裁決、預繳税務裁決或類似協議。SPAC沒有改變與任何税收有關的任何會計方法。
(G)太平洋合夥公司不是任何税務賠償或分税或類似税務協定(主要與税務無關的任何習慣商業合同(或在正常業務過程中訂立的合同除外)的當事方)。
(H)在本協議日期之前的兩(2)年內,SPAC並未參與任何被雙方視為根據《守則》第355條有資格獲得免税待遇的股票分銷的交易。
(I)SPAC(I)不對根據《國庫條例》第1.1502-6條或州、地方或外國税法的任何類似條款或作為受讓人或繼承人或通過合同(習慣商業合同(或在正常業務過程中籤訂的合同除外)主要與税收無關的合同)的任何其他人的税負負責,或(Ii)從未是為美國聯邦、州或地方所得税目的而申報的附屬、合併、合併或單一集團的成員,但其共同母公司過去或現在是SPAC的集團除外。
(J)自成立以來,SPAC沒有提交納税申報單的任何政府當局都沒有提出任何書面聲明,表明其在該司法管轄區正在或可能受到徵税。
(K)太平洋投資管理公司並未參與金庫條例1.6011-4(B)(2)所指的“上市交易”。
(L)除本協議及各項交易所預期者外,SPAC並無採取任何行動或同意採取任何行動,而據SPAC所知,亦無任何事實或情況可合理預期會妨礙該等交易符合預期的税務處理資格。
第7.16節商業活動。
(A)SPAC自成立以來,除與SPAC首次公開招股有關的活動或為完成業務合併而進行的活動外,並無進行任何業務活動。除SPAC的管理文件中所述或本協議或其他交易文件和交易中另有預期的情況外,對於SPAC具有約束力的任何協議、承諾或政府命令,或SPAC是其中一方的任何協議、承諾或政府命令,其效果已或將合理地預期為禁止或損害SPAC的任何業務實踐或SPAC對財產的任何收購,或SPAC目前或預期在合併完成時進行的業務的進行,但該等單獨或總體的影響除外。合理地預計,這不會阻止SPAC完成交易或對SPAC或交易產生重大不利影響,或對SPAC完成交易的能力造成重大延誤或重大損害。
(B)除該等交易外,太盟並無直接或間接擁有或有權取得任何公司、合夥企業、合營企業、業務、信託或其他實體的任何權益或投資(不論是股權或債務)。除本協議及其他交易文件及交易外,SPAC對構成企業合併的任何合約或交易並無重大權益、權利、義務或責任,亦不參與或受其約束,其資產或財產在任何情況下均不受任何直接或間接合約或交易約束。除本協議、其參與的其他交易文件以及與SPAC首次公開募股承銷商簽訂的SPAC費用相關合同外,SPAC並未與任何其他人士簽訂任何合同,該合同要求SPAC在本協議日期後就營運資金貸款以外的任何單個合同(或任何相關合同)支付總計超過100,000美元的款項。截至本協議之日,除SPAC披露函件第7.16節所述外,SPAC沒有任何營運資金貸款。
第7.17節納斯達克股票行情。SPAC普通股根據交易法第12(B)節在納斯達克股票市場有限責任公司(“Sequoia Capital Stock Market LLC”)登記,並在納斯達克全球市場上市交易,代碼為“BWAQ”;SPAC公共認股權證根據交易法第12(B)節登記並在納斯達克上市交易,代碼為“BWAQW”;SPAC權利根據交易法第12(B)節登記,並以代碼“BWAQR”在納斯達克上市交易;SPAC單位是根據交易法第12(B)節註冊的,並在納斯達克上市交易,代碼為“BWAQU”。SPAC在所有實質性方面都遵守納斯達克的規則,並且沒有任何待決的行動或程序,或據SPAC所知,納斯達克或美國證券交易委員會威脅要對SPAC採取下列任何意圖
附件A-1-35
目錄表
該等實體有權撤銷其普通股、SPAC公開認股權證、SPAC權利或SPAC單位的註冊或終止其在納斯達克的上市。除本協議或任何其他交易文件明文規定外,SPAC及其任何聯屬公司或代表概無採取任何行動終止SPAC普通股、SPAC公開認股權證及SPAC權利或SPAC單位在交易所法令項下的登記。
第7.18.委託書/註冊聲明。SPAC以書面形式提供的專門用於納入委託書/註冊説明書的信息不得在(A)根據證券法第424(B)條和/或根據交易法第14A條提交委託書/註冊書或被宣佈生效時,(B)首次將委託書/註冊書(或其任何修正案或補充)郵寄給(I)SPAC股東和(Ii)集團公司股東,以及(C)SPAC股東大會和(Ii)集團公司股東大會時,載有對重要事實的任何不真實陳述,或遺漏述明為使其內的陳述不具誤導性而須在其內述明或為使其內的陳述不具誤導性而必需述明的任何關鍵性事實。
第7.19節交易融資。在合併完成前由SPAC與交易融資中的相關投資者簽訂的交易融資協議,應對SPAC和據SPAC所知的SPAC具有充分的效力和約束力,並根據其條款對每個投資者具有約束力。
第7.20節:禁止外部依賴。儘管本條款第七條或本條款的任何其他規定有任何規定,SPAC及其各自的任何董事、經理、高級管理人員、員工、股權持有人、合夥人、成員、關聯公司或代表承認並同意,SPAC已對集團公司進行了自己的調查,且集團公司及其任何關聯公司、代理人或代表均未做出任何明示或默示的陳述或擔保,但集團公司和股東在第五條中明確給予的陳述或擔保除外,包括關於條件、適銷性的任何默示保證或陳述。對集團公司或其附屬公司的任何資產的特定目的或行業的適宜性或適宜性。在不限制前述一般性的前提下,各方理解,在集團公司披露函或其他地方可能包含或提及的任何成本估計、財務或其他預測或其他預測,以及任何信息、文件或其他材料(包括任何“數據室”中包含的任何此類材料(無論是否由SPAC或其代表訪問)或由SPAC或其任何關聯公司或其代表審閲的任何此類材料)或已經或將於此後提供給SPAC或其任何關聯公司或代表的管理演示文稿,均不是也不會被視為集團公司或股東的陳述或擔保。除本協議第六條和第五條可能明確規定外,不對上述任何條款的準確性或完整性作出任何陳述或保證。除本協議另有明文規定外,SPAC理解並同意集團公司及其附屬公司的任何資產、物業及業務均“按原樣”、“按原樣”提供,並受第VI條及第V條所載陳述及保證的約束,且除另有規定外,不得有任何瑕疵,且無任何其他任何性質的陳述或保證。
第7.21.節:不提供額外的陳述或保證。除協議及任何交易文件所規定者外,SPAC、其聯營公司或其各自的董事、經理、高級管理人員、僱員、股權持有人、合夥人、成員或代表為締約一方,SPAC、其任何聯營公司或彼等各自的董事、經理、高級管理人員、僱員、股權持有人、合作伙伴、成員或代表從未或正在向集團公司、股東或其各自的聯營公司作出任何陳述或保證。
第八條
集團公司與股東的契諾
第8.1.節集團公司的業務行為自本協議之日起至本協議第十二條規定的合併完成或有效終止之日(“過渡期”),除(I)本協議另有明確規定的其他交易文件或與任何(X)交易融資或(Y)合併前重組、(Ii)法律要求或(Iii)SPAC書面同意有關的其他交易文件外,各集團公司應(A)盡合理努力按照過去的慣例在正常過程中經營其業務;及(B)遵守其管治文件,但僅就該集團公司的任何附屬公司而言,如該附屬公司不遵守該等文件對集團公司的整體業務並無重大影響,則不在此限。
附件A-1-36
目錄表
在不限制前述一般性的情況下,除(I)集團公司披露函件第8.1節所述,(Ii)經SPAC書面同意(同意不得無理附加條件、扣留或延遲)外,只要本公司在該事件發生後通知SPAC,以下(E)、(I)和(P)項所述事項無需SPAC同意,則除本協議另有規定外,各集團公司不得關於任何(X)交易融資或(Y)合併前重組,或法律要求:
(A)更改或修訂該集團公司的管治文件;
(B)向該集團公司的股東作出或宣佈任何股息或分派,或就該集團公司的任何股權證券作出任何其他分派;
(C)(I)拆分、合併、重新分類、資本重組或以其他方式修訂該集團公司的任何股權證券的任何條款,但任何集團公司(PUBCO除外)在交易完成後仍為PUBCO子公司的任何此類交易除外;或(Ii)修訂其任何未償還股權證券的任何條款或更改任何權利;
(D)購買、回購、贖回或以其他方式收購該集團公司的任何已發行及尚未發行的股本或尚未發行的股本證券,但(I)該集團公司根據在本協議日期生效的適用合約的條款沒收或註銷該等股本證券而收購該集團公司的任何股本證券及(Ii)該集團公司與另一集團公司之間的交易除外;
(E)訂立、修改或終止(除根據其條款到期外)任何重大合同,但下列情況除外:(I)在正常業務過程中符合以往慣例或按法律規定;或(Ii)為促進完成交易而向該集團公司債權人支付或履行債務;
(F)出售、轉讓、租賃、獨家許可或以其他方式處置該集團公司的任何有形資產或財產,但下列情況除外:(I)處置陳舊或不值錢的設備;(Ii)該集團公司與其附屬公司或其全資附屬公司之間的交易;及(Iii)在正常業務過程中與以往慣例一致的交易;
(G)除(X)法律另有規定或(Y)根據重大合同另有規定外,(I)授予任何基於股權或股權的獎勵或其他遣散費、保留金、控制權的變更或終止或類似的薪酬,但與任何員工在正常業務過程中的晉升、聘用或終止僱用有關的薪酬除外;(Ii)終止、採用、訂立或重大修訂任何集團公司福利計劃,或(Iii)大幅增加任何管理層或董事高級管理人員的現金薪酬或獎金機會,但在正常業務過程中按照以往做法並根據本公告日期生效的現有集團公司福利計劃支付的除外;
(H)(I)收購(不論以合併、計劃或類似交易、購買證券或以其他方式收購)任何法團、合夥企業、協會、合營企業或其他商業組織或其分支機構;。(Ii)以購買股票、證券或資產、出資或貸款或墊款的方式收購或投資某項業務,但該集團公司的現金管理除外。(Iii)訂立任何有關實質税項的結算協議或訂立任何税項分擔或類似協議(但該集團公司與其現有附屬公司之間的任何此類協議,以及主要與税務無關的慣常商業合約除外),或(Iv)就任何有關實質税項的索償或評税達成和解;
(I)發行或出售任何債務證券或認股權證或其他權利,以收購該集團公司的任何債務證券,或以其他方式招致、承擔或擔保或以其他方式承擔任何債務,但(I)本金金額不超過500,000美元,(Ii)根據集團公司披露函第8.1節披露的信貸協議以本披露日期存在的形式借款,或(Iii)該集團公司的正常融資和現金管理;
附件A-1-37
目錄表
(J)就物料税作出或更改任何具關鍵性的選擇,重大修訂、修改或以其他方式更改任何已提交的物料税報税表,採納或請求任何税務當局準許更改有關物料税的任何會計方法,或同意延長或免除適用於就任何物料税或就任何會引起任何物料税申索或評税的物料税屬性而提出的申索或評税的時效期限的任何延展或豁免;
(K)採取任何行動,或明知不採取任何行動而採取任何行動或不採取任何行動,而該等行動或不採取行動可合理地預期會阻止該等交易符合擬給予的税務待遇的資格;
(L)增發集團公司普通股、股權證券或可行使、可轉換或可交換為該集團公司普通股或其他股權證券的證券;
(M)通過對該集團公司的全部或部分清算、解散、重組、資本重組或其他重組的計劃,或以其他方式達成或實施該計劃;
(N)免除、免除、和解、妥協或以其他方式解決任何查訊、調查、申索、訴訟、訴訟或其他訴訟,但如在通常業務運作中,或該等免除、免除、和解或妥協只涉及支付總額少於$200,000的金錢損害賠償,則屬例外;
(O)授予或同意授予任何人對該集團公司及其附屬公司作為整體具有重大意義的任何知識產權或軟件的權利,或處置、放棄對集團公司整體業務具有重大意義的任何知識產權的任何權利或允許其失效,但根據適用的法定條款(或對於域名,則為適用的註冊期)或在該集團公司合理行使關於維護該項目的成本和收益的商業判斷的情況下,任何公司註冊的知識產權到期除外;
(P)作出或承諾作出資本開支,但總額不超過$10,000,000的資本開支;
(Q)管理集團公司的營運資金(包括在到期和應付時及時支付應付款項),而不是按照以往的做法在正常業務過程中進行管理;
(R)終止而不更換,或未能採取合理努力保留對集團公司業務的開展(作為一個整體)的任何許可證材料;
(S)免除該集團公司任何現任或前任僱員在任何實質性方面的限制性契約義務;
(T)(I)限制該集團公司從事任何行業或任何地理區域,開發、營銷或銷售產品或服務,或與任何人競爭的權利,或(Ii)在每種情況下向任何人授予任何排他性或類似的權利,除非該限制或授予不會,也不會合理地單獨或總體上對集團公司的業務的正常運作產生重大和不利影響,或造成重大幹擾;
(U)終止任何承保該集團公司業務風險的保險單,而不以對該集團公司及其附屬公司整體構成重大不利的方式予以替換或修訂;
(V)對其會計原則或方法作出任何重大改變,除非公認會計原則或適用法律要求,或在適用於該集團公司的範圍內,適用當地會計準則;或
(W)訂立任何協議,以採取本條例第8.1條所禁止的任何行動。
第8.2節檢查。在遵守保密義務和可能適用於可能不時由任何集團公司擁有的第三方向該集團公司提供的信息的類似限制的情況下,除適用於該等信息或相關文件的受律師-委託人特權、工作產品原則或類似特權或保護的任何信息外,在適用法律允許的範圍內,該集團公司應在過渡期內、在正常營業時間內並在合理的提前書面通知下,以下列方式向SPAC及其各自的代表提供合理的訪問權限:
附件A-1-38
目錄表
(B)對有關集團公司的財產、賬簿、合同、納税申報表、行動、承諾、記錄及該集團公司的適當高級職員及僱員造成重大幹擾,並就該等交易及與該等交易有關的事宜,向其代表提供由該集團公司所擁有或控制的有關該集團公司事務的財務及營運數據及其他資料。SPAC或其代表根據本協議第8.2條獲得的所有信息應遵守本協議項下的保密要求。
第8.3節集團公司財務報表的編制和交付
(A)於本報告日期後,(I)本公司應在合理可行範圍內儘快向SPAC提交截至2022年12月31日及2022年11月3日(成立之日)至2022年12月31日期間的經審核財務狀況表、收益表、權益變動表及現金流量表,連同核數師報告,該等報告在所有重要方面均須符合適用的會計要求(包括上市公司會計準則)及適用於註冊人的美國證券交易委員會、交易法及證券法的規則及規定(“PCAOB財務報表”)。
(B)在完成對Sinco的收購後,如果適用的會計要求以及適用於註冊人的美國證券交易委員會、交易法和證券法的規則和法規要求,Pubco應在合理可行的情況下儘快向SPAC提交截至2022年12月31日和2022年11月3日至2022年12月31日期間的經審計的綜合財務狀況表和綜合全面收益表、權益變動表及權益和現金流量變動表,以及審計師的報告。在所有情況下,上市公司應在所有重要方面遵守適用的會計要求(包括PCAOB準則)以及適用於註冊人的美國證券交易委員會、交易法和證券法的規則和規定(“PCAOB合併財務報表”)。
(C)各集團公司應盡其合理最大努力:(I)在發出書面通知後,在正常營業時間內以不合理幹擾本集團或SPAC正常運作的方式,協助SPAC及時編制必須納入委託書/登記報表以及本集團或SPAC就該等交易須提交予美國證券交易委員會的其他財務資料或報表(包括慣常備考財務報表);及(Ii)按適用法律的規定或美國證券交易委員會的要求,徵得其核數師的同意。
第8.4節.其他建議。自合併完成之日起至本協議根據第十二條終止之日(如較早),各集團公司及股東不得、亦不得指示其受控、控股及共同控制聯營公司及其各自代表不得直接或間接(A)徵詢、發起或尋求與備選方案有關的任何詢價、意向、建議或要約,(B)參與或繼續與任何第三方就以下事項進行任何討論或談判,或提供或提供,或(C)訂立任何具約束力的諒解、具約束力的安排、收購協議、合併協議或類似的最終協議,或訂立任何意向書、諒解備忘錄或原則上的協議,或與替代建議有關的任何其他協議,或(D)根據任何保密協議批准任何豁免、修訂或免除,或以其他方式故意促成任何此等查詢、建議、討論、或談判,或任何人作出的任何努力或嘗試,提出替代建議。自本協議日期起及之後,各集團公司應並應指示其高級管理人員和董事,且該集團公司應指示並促使其代表、子公司及其各自的代表立即停止並終止與任何人士(SPAC及其代表除外)就備選提案進行的所有討論和談判。
第8.5節交易所上市。自本協議之日起至合併完成和終止之日(以較早者為準),各集團公司及股東應提供合眾公司合理需要的一切合理協助,以使合眾證券在合併完成日期前發行與交易相關的合眾證券,並在正式發行通知的規限下,獲得納斯達克上市公司的批准,並獲迪拜證券公司接納以供結算。
附件A-1-39
目錄表
第8.6節發展通知在過渡期內,各集團公司應在意識到(根據適用集團公司的知識確定知曉)後,立即(無論如何,在合併完成之前)以書面形式通知SPAC:(A)任何事件的發生或未發生已導致或很可能導致該集團公司履行交易義務的任何條件得不到滿足,(B)該集團公司違反本協議中的陳述或保證,或(C)任何書面通知或其他溝通,任何政府當局合理地可能個別或整體地對雙方完成交易的能力產生重大不利影響或實質性推遲交易時間的任何政府當局。根據本協議第8.6條交付的任何通知,不應糾正任何集團公司在本協議日期對任何違反任何陳述或保證的行為,但應補充該集團公司在本協議日期交付的披露函件,並限定該集團公司在第VI條中提供的陳述和保證。
第8.7條禁止交易。除附件附表8.7所述外,各集團公司及股東均承認並同意,其知悉,且其關聯公司已知悉美國聯邦證券法及其頒佈的美國證券交易委員會規則和法規或其他適用的外國和國內法律對持有上市公司重大非公開信息的個人施加的限制。各集團公司及股東在此同意,在其持有該等重大非公開資料期間,不得亦不得促使其附屬公司不以違反該等法律的方式買賣SPAC的任何證券。
第8.8節支持交易。各股東應儘可能行使其作為集團公司股東的權利,以完成及促使交易完成,而各集團公司應盡其最大努力促使及支持股東完成及促使交易完成。
第8.9節新科收購的監管申請。股東及新科應在本協議日期後儘快開始向越南政府當局申請程序,以取得新科收購本公司的收購監管批准,並在收購新科前取得監管批准。
第8.10節公共部門股權計劃。PUBCO應在合併完成前採用本協議附件所示形式的股權激勵計劃(“PUBCO ESOP”)(包括SPAC書面同意的該等變化(不包括根據PUBCO ESOP可發行的最大股份數量的變化)(此類協議不得被無理扣留、附加條件或延遲)。
第8.11節《公共憲章》PUBCO須採取一切該等行動,以促使在合併完成時,在緊接合並完成前有效的PUBCO管理文件,應以經修訂及重述的PUBCO組織章程大綱及細則(實質上以附件H所示的形式)全文宣讀(“新PUBCO章程”),而經如此修訂及重述後,新PUBCO章程應為PUBCO的組織章程大綱及章程細則,直至其後根據其條款及開曼公司法作出修訂為止。
第8.12節納斯達克上市。從本協議之日起至合併完成之日,Pubco應申請並應盡合理努力促使與待批准在納斯達克上市並經發改委接受清算的交易相關的Pubco普通股在合併結束日或之前發行,但須遵守正式的發行通知。在本協議日期後至合併完成前,PUBCO應爭取保留經集團公司、股東及澳門特別行政區政府共同同意的納斯達克股票代碼。
第九條
空間之約
第9節信託賬户收益。在符合或豁免xi條款所載條件並向受託人發出有關通知後(該通知須根據信託協議的條款向受託人提供),(A)在合併完成時,根據及根據信託協議,SPAC(I)應安排將根據信託規定須交付受託人的任何文件、意見及通知送交受託人
附件A-1-40
目錄表
受託人須盡其合理最大努力促使受託人(A)於到期時支付根據SPAC股份贖回而應付予SPAC股東的所有款項,(B)(C)根據第3.8節支付任何應計及未支付的SPAC交易開支及集團公司交易開支,但以先前未支付的部分為限,及(D)根據信託協議將信託賬户當時可用的所有剩餘款項支付予SPAC,及(B)其後,信託賬户將終止,除非信託協議另有明文規定。
第9.2節.納斯達克上市。自本協議之日起至合併完成之日止,太古地產應盡其合理努力確保太古地產繼續作為納斯達克上市公司。在合併完成日期前,SPAC應與本公司合作,並盡合理最大努力採取合理必要或適宜的行動,促使SPAC證券在合併生效後在切實可行的範圍內儘快從納斯達克退市並根據交易所法案取消註冊。
第9.3.節禁止徵求意見。自合併完成之日起至本協議根據第十二條終止之日(如果較早),SPAC不得、也不得指示任何發起人及其受控關聯公司及其各自的高級管理人員、董事和代表不得直接或間接地(A)徵求、發起或尋求與SPAC收購提案有關的任何查詢、意向、提案或要約,(B)參與或繼續與任何第三方就SPAC收購提案進行任何討論或談判,或向任何第三方提供或提供與SPAC收購提案有關的任何信息。(C)訂立任何具約束力的諒解、具約束力的安排、收購協議、合併協議或類似的最終協議,或原則上訂立任何意向書、諒解備忘錄或原則上的協議,或任何其他有關太古收購建議的協議,或(D)根據任何保密協議批准任何豁免、修訂或免除,或在知情的情況下促成任何此等查詢、建議、討論或談判,或任何人士作出的任何努力或嘗試。自該日起及之後,SPAC應立即停止並終止與任何人士(集團公司、股東及其代表除外)就SPAC收購建議進行的所有討論和談判,並應指示任何發起人及其受控聯屬公司及其各自的高級管理人員、董事和代表立即停止和終止與任何人士就SPAC收購建議進行的所有討論和談判。
第9.4節:業務行為。在過渡期內,除非(I)本協議或截至本協議日期生效的其他交易文件或其管轄文件另有明確規定,(Ii)法律要求,或(Iii)集團公司書面同意(同意不得無理附加條件、拒絕或拖延),(A)盡合理最大努力按照以往慣例在正常過程中運營其業務;以及(B)在所有重要方面遵守其管轄文件。在不限制前述一般性的情況下,除集團公司書面同意外(同意不得無理附加條件、扣留或延遲),除非本協議或其他交易文件另有規定或法律要求,SPAC不得:
(A)更改、修改或修訂信託協議或其管轄文件,或尋求其股東的任何批准,但交易建議預期的除外;
(B)與任何其他人合併、合併或合併,或收購(藉購買任何其他人的大部分資產或權益,或以任何其他方式)或由任何其他人獲取;
(C)(X)向其股東作出或宣佈任何股息或分派,或就其任何股權證券作出任何其他分派,(Y)拆分、合併、重新分類或以其他方式修訂其股權證券的任何條款,或(Z)購買、回購、贖回或以其他方式收購其任何已發行及已發行的股權證券,但作為SPAC股份贖回的一部分而贖回的SPAC普通股除外;
(D)(A)作出或更改任何關於物料税的重要選擇;。(B)重大修訂、修改或以其他方式更改任何已提交的物料税報税表;。(C)採納或請求任何税務機關準許更改有關物料税的任何會計方法;。(D)訂立關於物料税的任何結束協議或訂立任何税項分享或相類協議(主要與税項無關的習慣商業合約除外);。(E)就物料税的任何申索或評税達成和解。或(F)同意延長或免除適用於任何物質性税項或任何物質性税項屬性的申索或評税的時效期限的任何延長或豁免;
附件A-1-41
目錄表
(E)採取任何行動,或明知不採取任何行動而採取任何行動或不採取任何行動,而該行動或不採取行動可合理地預期會阻止該等交易符合擬予的税務處理的資格;
(F)在任何實質性方面與任何贊助商或SPAC的關聯公司(包括(I)任何贊助商擁有百分之五(5%)或以上的直接或間接合法或實益所有權權益的任何人,以及(Ii)在任何贊助商中擁有百分之五(5%)或更大的直接或間接法定或實益所有權權益的任何人)訂立、續簽或修訂任何合同;
(G)招致、擔保或以其他方式承擔任何債務,但以下情況除外:(I)在正常業務過程中發生的債務,其金額單獨或總計不超過100,000美元,以及(Ii)SPAC的任何交易費用(受第3.8節規定的批准要求的限制);
(H)(A)發行可行使或可轉換為股權證券的任何股權證券或證券,(B)就任何在本協議日期仍未清償的股權證券授予任何期權、認股權證或其他基於股權的獎勵,或(C)修訂、修改或放棄任何SPAC認股權證或認股權證協議所載的任何條款或權利,包括對其中所載認股權證價格的任何修訂、修改或降低,但(1)就任何營運資金貸款資本化總額不超過3,000,000美元(包括截至本協議日期未償還營運資金貸款總額)向保薦人或其指定人/關聯公司發行新的SPAC可轉換票據,或(2)根據交易融資協議(視情況適用)發行SPAC與交易融資相關的股權證券;
(1)除非公認會計準則要求,否則不得對其會計原則或方法作出任何改變;
(J)成立任何附屬公司或開始任何新業務;
(K)清盤、解散、重組或以其他方式結束其業務及運作;
(L)修訂、揮動或轉讓其作為締約一方的任何重要合約下的任何實質權利;放棄、免除、轉讓、和解或妥協任何索償、訴訟或法律程序(包括與本協議或本協議擬進行的交易有關的任何訴訟、訴訟、索償、法律程序或調查),或以其他方式支付、解除或清償任何訴訟、債務或義務,而在每種情況下,該等訴訟、法律責任或義務均只在合併結束前到期及應付;或
(M)訂立任何協議,以採取本條例第9.4條所禁止的任何行動。
第9.5節:公開備案。自合併之日起至合併完成之日,太平洋投資管理公司應及時更新所有需向美國證券交易委員會提交的報告,並以其他方式在所有重要方面履行適用法律規定的報告義務。
第9.6節股東訴訟。在不限制第9.4款的情況下,如果任何SPAC股東在合併完成前對SPAC或SPAC董事會提起任何與本協議、任何其他交易文件或交易有關的訴訟,或據SPAC所知,對SPAC或SPAC董事會提出書面威脅,SPAC應在得知該等訴訟後立即將任何此類訴訟通知集團公司,並向集團公司提供有關其狀況的合理信息。SPAC應向集團公司提供參與(自費並遵守慣常的共同辯護協議)但不控制任何此類訴訟的辯護的機會,並應真誠地考慮集團公司關於此類訴訟的建議,在未經集團公司事先書面同意的情況下不得解決任何此類訴訟,不得無理地拒絕、附加條件、拖延或拒絕此類同意。
第9.7節支持合併。
(A)如果合理地預計合併不會在2024年2月1日之前完成,SPAC應盡其最大努力促使發起人根據SPAC的管理文件按月支持將SPAC的任期延長至2024年2月1日。
(B)SPAC應盡其最大努力促使SPAC首次公開募股的承銷商不可撤銷地同意在合併完成後,按照該等承銷商、Pubco和SPAC共同接受的條款,以每股10美元的價格將應付給他們的遞延承銷佣金的全部金額轉換為322,000股Pubco普通股(“承銷商同意”)。
附件A-1-42
目錄表
(C)SPAC應盡其最大努力促使發起人或其他有權獲得營運資金貸款償還的人不可撤銷地同意將營運資金貸款項下到期的全部金額以每SPAC單位10美元的價格轉換為SPAC單位,並以書面形式完成合並(“營運資金貸款轉換同意”)。
第9.8節交易融資。
(A)SPAC應盡其最大努力,按照集團公司、股東和SPAC共同商定的條款,通過向投資者私下出售Pubco普通股獲得pubco的股權融資,並於合併完成後同時完成(“管道融資”)。
(B)SPAC應盡其最大努力通過(X)向投資者私下出售將於合併完成前完成的任何集團公司的股權證券;或(Y)向投資者私下出售將於合併完成前完成的SPAC證券,其總收益應存入單獨的託管賬户,並在合併完成時(或公共公司和投資者共同商定的其他時間)不可撤銷和無條件地發放給pubco,在每種情況下,均按集團公司、股東和SPAC共同商定的條款(統稱為“私人融資”)獲得集團公司的股權融資。
(C)SPAC應盡最大努力獲得SPAC現有股東的贖回豁免和支持協議,或獲得新的投資者以支持SPAC現有股東的贖回(統稱為“贖回豁免”)。
第9.9條。第16條事項。在合併生效時間前,SPAC應採取所需的一切合理步驟(在適用法律允許的範圍內),使因或被視為因或根據交易法第16(A)條關於SPAC的報告要求的每一位人士因或根據該等交易而發生或被視為發生的任何收購或處置根據交易法頒佈的第16B-3條獲得豁免,包括根據美國證券交易委員會就該等事項於1999年1月12日發佈的不採取行動函採取步驟。
第9.10節安全檢查。在遵守保密義務和可能適用於可能由SPAC不時擁有的第三方向SPAC提供的信息的類似限制的情況下,並且除適用於該等信息或相關文件的受律師-委託人特權、工作產品原則或適用於該等信息或相關文件的類似特權或保護的任何信息外,在適用法律允許的範圍內,SPAC應允許集團公司及其各自的代表在過渡期內、在正常營業時間內以及在合理的事先書面通知下,以不對SPAC的正常業務過程、其財產、賬簿、合同、納税申報單、訴訟、為交易的目的和與交易相關的目的,應向SPAC的代表提供由SPAC擁有或控制的有關SPAC事務的財務和運營數據及其他信息。集團公司或其代表根據本協議第9.10條獲得的所有信息應遵守本協議的保密要求。
第9.11節發展通知在過渡期內,SPAC應立即(無論如何在合併完成前)以書面形式通知集團公司:(A)發生或未發生任何事件,而該事件的發生或未發生已導致或很可能導致SPAC履行交易義務的任何條件得不到滿足;(B)SPAC違反本協議中的陳述或保證;或(C)任何政府當局在每種情況下合理可能發出的書面通知或其他通信,單獨或合計,對雙方完成交易的能力產生重大不利影響,或實質性推遲交易的時間。根據本協議第9.11條交付的任何通知,不應糾正SPAC在本協議日期對任何違反陳述或保證的行為,但應補充SPAC在本協議日期交付的披露信函,並限定SPAC在第七條中提供的陳述和保證。
附件A-1-43
目錄表
第十條
聯合契諾
第10.1節:監管批准;其他備案。
(A)各集團公司、股東及SPAC應盡其各自在商業上合理的努力與任何政府當局真誠合作,並在合理可行的情況下儘快採取所需的任何及所有行動,以取得與該等交易有關的任何必需的監管批准、同意、行動、不採取行動或豁免(“監管批准”),並採取任何及所有必要行動以完成預期的交易。在本協議簽署後,各集團公司、股東和SPAC應盡其各自在商業上合理的努力,使任何適用的監管批准項下有關交易的等待期、通知期或審查期在簽署本協議後儘快到期或終止。
(B)對於上述每一份文件,以及由政府當局提出或來自政府當局的任何其他請求、詢問、行動或其他程序,各集團公司、股東和SPAC應(I)勤奮和迅速地進行辯護,並盡合理最大努力根據任何政府當局就交易規定或可執行的法律獲得任何必要的批准、批准、同意或政府授權,並解決任何政府當局可能就交易提出的任何反對意見;以及(Ii)在為該等事項辯護方面相互真誠合作。在法律不禁止的範圍內,集團公司和股東應迅速向SPAC提供,SPAC應迅速向集團公司和股東提供該方或其任何關聯公司從任何第三方或任何政府當局收到的關於交易的任何通知或書面通信的副本,每一方應允許其他各方的律師有機會提前審查,每一方應真誠地考慮該律師就該方向任何政府當局提出的關於交易的任何書面通信的意見;但任何一方未經其他各方書面同意,不得延長任何等待期或類似期限,也不得與任何政府當局達成任何協議。在法律不禁止的範圍內,集團公司和股東同意向SPAC及其律師提供,SPAC同意向集團公司、股東及其律師提供機會,在合理的提前通知下,有機會親自或通過電話參加該等當事人、代理人或顧問與任何政府當局之間關於或與交易有關的任何實質性會議或討論。
第10.2節代理/註冊聲明。
(A)委託書/註冊説明書及招股説明書。
(I)在籤立本協議後,在合理可行的情況下,集團公司和SPAC應儘快準備且PUBCO應向美國證券交易委員會提交表格F-4(經不時修訂或補充,包括委託書/註冊聲明)的註冊聲明,其中包括註冊可在緊接合並生效時間之前向SPAC證券持有人和根據本協議向SPAC證券持有人和集團公司普通股持有人發行的PUBCO證券,並與SPAC股東大會有關的註冊聲明,以批准和通過:(A)合併及合併計劃,(B)本協議,(D)美國證券交易委員會(或其職員)在其對委任代表/註冊説明書或與此相關的函件的評論中可能表明的任何其他建議,以及空間諮詢委員會及集團公司合理議定的就該等交易而言屬必要或適當的任何其他建議(統稱為“交易建議”)。
(Ii)各集團公司及SPAC應(並應促使其各附屬公司)作出商業上合理的努力,以(1)在向美國證券交易委員會提交委託書/註冊説明書時,令委託書/註冊説明書在各重要方面符合美國證券交易委員會所頒佈的所有適用法律及規則及法規;(2)在合理可行的情況下儘快迴應及解決從美國證券交易委員會收到的所有有關委託書/註冊説明書的意見;(3)促使委託書/註冊説明書在切實可行範圍內儘快根據證券法被宣佈為有效;及(4)在完成交易所需的時間內保持委託書/註冊説明書的效力。於委託書/註冊聲明生效日期前,本集團
附件A-1-44
目錄表
公司和SPAC應(並應促使其各子公司)利用其在商業上合理的努力,根據本協議採取任何適用的聯邦或州證券法所要求的與根據本協議發行pubco證券相關的所有和任何行動。各集團公司及SPAC亦同意(並應促使其各附屬公司)利用其商業上合理的努力,以取得進行交易所需的所有必要的州證券法或“藍天”許可及批准,而集團公司、SPAC及股東應就任何該等行動提供可能合理要求的有關集團公司及其附屬公司、SPAC、股東及其任何成員或股東的所有資料。
(Iii)各集團公司、SPAC及股東均應向其他各方提供有關本集團、其附屬公司、高級管理人員、董事、經理、股東及其他股權持有人的一切資料,以及有關委託委任/註冊説明書合理需要或適宜或可能合理要求的其他事宜的資料,或本集團、太盟公司、股東或其各自聯營公司或其代表就該等交易向任何監管當局(包括納斯達克)作出的任何其他聲明、存檔、通知或申請。
(Iv)在第13.6條的規限下,集團公司及SPAC須各自負責及支付編制、提交及郵寄委託書/註冊説明書的費用的一半(1/2),以及編制及提交委託書/註冊説明書所產生的其他慣常相關費用。集團公司和空間諮詢委員會應各自對美國證券交易委員會可能就交易向該實體徵求的必要法律意見負責。集團公司應負責(I)支付給SPAC董事會特別委員會選定的評估公司與交易有關的評估公司費用的三分之一(1/3),以及(Ii)由SPAC、保薦人和股東共同商定的委託律師費用的三分之一(1/3),以徵求SPAC股東對交易的批准(“代理律師費用”);但根據本條款,集團公司將負責的估值事務所費用和委託書律師費用總額不得超過200,000美元。SPAC應負責(I)三分之二(2/3)的評估公司費用,以及(Ii)三分之二(2/3)的委託書律師費用。
(V)委託書/註冊説明書的任何提交、修訂或補充將由集團公司及空間規劃委員會共同編制及同意。PUBCO將於接獲有關通知後,立即通知其他集團公司及美國證券交易委員會有關委託書/註冊説明書生效或任何補充或修訂已提交的時間、發出任何停止令、暫停就本協議發行或可發行以供在任何司法管轄區發售或出售的任何PUBCO證券的資格、或美國證券交易委員會要求修訂委託書/註冊説明書或其評論及其迴應或要求提供額外資料及迴應的任何要求,並應為集團公司或美國證券交易委員會(視乎適用而定)提供合理機會就任何該等提交提供意見及修訂。對於美國證券交易委員會或其員工對委託書/註冊説明書的意見以及對針對其提交的委託書/註冊説明書的任何修訂,集團公司和SPAC應合作並相互同意(此類協議不得被無理扣留或拖延)。
(VI)集團公司、空間諮詢公司和股東均應確保,其或代表其提供的任何信息,以供納入或以參考方式併入(A)委託書/註冊説明書時,不會在向美國證券交易委員會提交委託書/註冊説明書時、在每次修改委託書/註冊説明書時以及在其根據證券法生效時,不會包含對重大事實的任何不真實陳述,或遺漏任何必須在其內陳述或為使其中的陳述不具誤導性而必需陳述的重要事實,或(B)委託書/註冊説明書將:在首次郵寄給太古股份股東之日及在太古股份股東大會召開時,須載有任何有關重大事實的失實陳述,或遺漏陳述任何必須陳述或必需陳述的重大事實,以根據作出陳述的情況,使陳述不具誤導性。
(Vii)如果在合併結束前的任何時間,集團公司或SPAC意識到委託書/註冊説明書中關於集團公司、SPAC或其各自子公司、關聯公司、董事或高級管理人員的任何信息需要修改,以便委託書/註冊説明書不會包括任何關於重大事實的不真實陳述,或遺漏陳述使其中的陳述不具誤導性所需的任何重大事實,則發現該等信息的一方應立即通知另一方
附件A-1-45
目錄表
各方以及描述和/或更正該等信息的適當修正案或補充文件應迅速提交美國證券交易委員會,並在法律要求的範圍內向SPAC股東和股東傳播。
(B)獲得SPAC股東批准。
(I)在委託書/註冊書根據證券法宣佈生效後,SPAC應(A)在十(10)個工作日內將委託書/註冊書郵寄給SPAC股東(其中應列出SPAC股東大會的記錄日期、正式召開會議和發出通知(包括其任何延期或延期,即“SPAC股東大會”));及(B)不遲於向SPAC股東郵寄委託書/註冊書後二十(20)天,或SPAC和集團公司可能合理地商定的其他日期,召開SPAC股東大會以就交易建議進行表決、取得SPAC股東批准(如有必要,包括為徵集額外委託書以支持採納本協議而將該等會議延期或延期),以及讓SPAC股東有機會選擇實施SPAC股份贖回及其他由SPAC與集團公司共同同意的事宜。
(Ii)SPAC將盡其合理的最大努力(A)向其股東徵集支持採納交易建議的委託書,包括SPAC股東的批准,以及(B)根據所有適用法律、納斯達克規則和SPAC的指導文件的要求,獲得其股東的投票或同意。SPAC(A)應就SPAC股東大會的記錄日期和日期與集團公司協商,(B)未經集團公司事先書面同意(同意不得被無理拒絕、附條件或延遲),SPAC股東大會不得延期或推遲超過兩次(在此情況下,總共不得超過三十(30)天);但條件是,SPAC不應被要求將SPAC股東大會延期或提議延期。
(Iii)委託書/註冊説明書須包括一項聲明,表明太古股份董事會(“太古股份董事會”)已一致建議太古股份股東在太古股份股東大會上投票贊成交易建議(該等聲明為“太古股份董事會推薦”),而太古股份董事會或其任何委員會均不得扣留、撤回、符合資格、修訂或修改,或公開建議或決議扣留、撤回、合資格、修訂或修改太古股份董事會的建議。
(C)獲得pubco股東批准。在委託/註冊聲明根據證券法宣佈生效後,在合理可行的情況下儘快並在不遲於生效後二十(20)個工作日的日期,pubco應根據適用法律以書面方式通過其股東決議的方式徵求並獲得pubco股東的批准。公關公司董事會不得(其任何委員會或小組不得)更改、撤回、扣留、資格或修改,或(私下或公開)提議更改、撤回、扣留、資格或修改公關公司董事會建議。
第10.3節支持交易。在不限制第八條或第九條所載任何約定的情況下,每一方應:(A)盡合理最大努力獲得完成交易所需的第三方的所有實質性同意和批准,以及(B)採取合理必要的或另一方可能合理要求的其他行動,以滿足xi條的條件,或以其他方式遵守本協定,並在切實可行的情況下儘快完成交易;但集團公司和股東不得被要求採取或不採取任何將構成違反第8.1條的行動,SPAC也不應被要求採取將構成違反第9.4條的任何行動。
第10.4節:公告。
(A)雙方同意,在本協議日期或之後的任何時間,持續到本協議根據第12.1條終止或合併完成之前的任何時間,任何一方或其任何代表或關聯公司未經SPAC和集團公司事先書面同意(不得無理扣留、附加條件或延遲),不得發佈關於本協議或其他交易文件或交易的公開發布、備案或公告,除非適用法律或任何證券交易所的規則或法規可能要求此類發佈或公告,在這種情況下,適用一方應盡商業上合理的努力,讓其他各方有合理的時間在此類發佈之前對此類發佈或公告作出評論,並安排與之有關的任何必要備案。
(B)雙方應相互商定,並在本協議簽署後儘快(但無論如何在此後四(4)個工作日內)發佈新聞稿宣佈簽署
附件A-1-46
目錄表
簽署本協議(“簽署新聞稿”)。簽署新聞稿發佈後,SPAC應立即提交帶有簽署新聞稿和適用證券法要求的對本協議的描述的8-K表格(“簽署備案”)的最新報告,並在備案前接受公司的審查、評論和批准。雙方應在合併完成日期後,在實際可行的情況下(但無論如何在合併結束後四(4)個工作日內)共同商定併發布新聞稿,宣佈交易完成(“結束新聞稿”)。在結束新聞稿發佈後,pubco應立即提交表格8-K的最新報告(“結束文件”),其中包括結束新聞稿和所有適用法律要求的合併完成描述,SPAC和集團公司應在提交之前審查、評論和批准(批准不得無理扣留、附加條件或拖延)。在準備簽署新聞稿、簽署文件、結案文件、結案新聞稿,或一方或其代表就交易向任何政府當局或其他第三方提出的任何其他報告、聲明、備案通知或申請時,集團公司的每一方和SPAC應應另一方的請求,向其他各方提供關於其自身、其各自的董事、高級管理人員和股權持有人的所有信息,以及與交易有關的合理必要或適宜的其他事項,或任何其他報告、聲明、備案、一方或其代表就交易向任何第三方和/或任何政府當局發出的通知或申請。
第10.5節:保密信息。
(A)集團公司和股東同意,在過渡期內,以及在本協議根據第十二條終止的情況下,在終止後兩(2)年內,他們應並應促使各自的代表:(I)嚴格保密對待和持有任何SPAC機密信息,且不會將其用於任何目的(完成交易、履行其在本協議或其他交易文件項下的義務或執行其在本協議或本協議項下的權利除外),也不直接或間接披露、分發、發佈、發佈、未經SPAC事先書面同意,傳播或以其他方式向任何第三方提供SPAC的任何機密信息;以及(Ii)如果集團公司、股東或其各自的任何代表在過渡期內,或在本協議根據第十二條終止的情況下,在終止後兩(2)年內,在法律上被迫披露任何SPAC機密信息,(A)在法律允許的範圍內,向SPAC提供關於該要求的及時書面通知,以便SPAC或其關聯公司可以尋求保護令或其他補救措施,或放棄遵守本條例第10.5(A)條的規定,費用由SPAC承擔。以及(B)在未獲得此類保護令或其他補救措施的情況下,或SPAC(包括代表任何SPAC)放棄遵守本條例第10.5(A)條的規定時,僅提供法律上要求由外部律師提供的此類SPAC機密信息部分,並盡其商業合理努力以獲得將獲得此類SPAC機密信息的保密待遇的保證。如果本協議終止,交易未完成,集團公司和股東應迅速銷燬SPAC機密信息的任何和所有副本(無論以何種形式或媒介),並銷燬與之相關或基於其的所有筆記、備忘錄、摘要、分析、彙編和其他文字。
(B)SPAC特此同意,在過渡期內,以及在本協議根據第十二條終止的情況下,在終止後兩(2)年內,SPAC應並應促使其代表:(I)嚴格保密地對待和持有任何集團公司機密信息,並且不會將其用於任何目的(與完成交易、履行其在本協議或協議項下的義務或執行其在本協議或協議項下的權利有關的目的除外),也不直接或間接地披露、分發、出版、未經集團公司事先書面同意,向任何第三方傳播或以其他方式提供任何集團公司機密信息;以及(Ii)如果SPAC或其任何代表在過渡期內或在本協議根據第十二條終止後兩(2)年內,在法律上被迫披露任何集團公司機密信息,(A)在法律允許的範圍內向集團公司提供關於該要求的及時書面通知,以便集團公司可以尋求保護令或其他補救措施,或放棄遵守本條款第10.5(B)款;和(B)在未獲得此類保護令或其他補救措施的情況下,或集團公司放棄遵守本條款第10.5(B)條,僅提供法律上要求由外部律師提供的該等集團公司機密信息部分,並盡其商業合理努力以獲得將給予該等集團公司機密信息的保密待遇的保證。如果本協議終止,交易未完成,SPAC應並應促使其代表迅速銷燬集團的任何和所有副本(無論以何種形式或媒介
附件A-1-47
目錄表
公司機密信息,並銷燬所有與此相關或基於此的筆記、備忘錄、摘要、分析、彙編和其他文字。
第10.6節轉讓税。集團公司和股東因本協議或其他交易文件而產生的所有轉讓、單據、銷售、使用、不動產、印章、登記和其他類似税費和成本(包括任何相關罰款和利息)(“轉讓税”)應構成集團公司的交易費用。
第10.7條有關税務事宜。出於美國聯邦所得税的目的(以及為遵循美國聯邦所得税處理的任何適用的州或地方税的目的),雙方應準備並提交與預期的納税處理相一致的所有納税申報單(在提交此類納税申報單所需的範圍內),並且不得在任何納税申報單上或在與税收有關的任何審計、訴訟或其他訴訟過程中採取任何不一致的立場,除非適用法律另有要求。
第10.8節合作;協商。
(A)在合併完成之前,集團公司、股東和SPAC雙方應,且各自應促使各自的代表就雙方共同同意尋求的與交易相關的任何融資安排(包括交易融資)及時進行合理合作(雙方理解並同意,集團公司、SPAC或保薦人完成任何此類融資須經雙方同意),包括(I)提供另一方可能合理要求的信息和協助,(Ii)給予另一方及其代表為進行盡職調查所合理需要的機會,及(Iii)就該等融資努力參加合理次數的會議、陳述、路演、草擬會議及盡職調查會議(包括在合理時間及地點與集團公司及其附屬公司的高級管理層及其他代表直接接觸)。所有此類合作、協助和訪問應在正常營業時間內授予,並應在不得不合理幹擾集團公司、SPAC或其各自審計師的業務和運營的條件下授予。
(B)自合併完成之日起至合併完成為止,除非與適用法律或對第三方的任何保密義務相牴觸,否則SPAC及集團公司均應應合理要求不時就交易融資向對方提供合理信息,包括就該等事項與另一方或其財務顧問(如有)進行磋商及合作,並真誠地考慮對方的任何反饋。
第10.9節交易融資。太古地產及本集團各公司應盡合理最大努力採取或安排採取一切行動及作出或安排作出一切必要、適當或適宜的事情以完成交易融資協議所擬進行的交易,包括維持該等協議的效力及及時滿足交易融資協議中適用於其的所有條件及契諾,以及以其他方式履行其在合併完成時或之前完成交易融資協議所預期的交易的義務。
第10.10節關鍵人物協議。本公司及SPAC各自應促使本公司各行政人員於合併完成或之前籤立及交付公司僱傭協議(統稱“關鍵人士協議”)。
第10.11節合併後關閉董事和PubCo的高級管理人員。PubCo和SPAC各自應在其權力範圍內採取一切必要或適當的行動,以便在合併結束時:
(A)Pubco董事會應由七(7)名董事組成,其中七(7)名董事由公司在合併完成前指定的七(7)名董事組成(其中大多數是符合納斯達克董事會多元化代表規則的“獨立董事”的獨立董事),但公司應促使合併後的Pubco遵守適用的納斯達克規則,並遵循母國做法;以及
(B)緊接合並結束前的pubco高級職員應根據合併完成後pubco管理文件的條款繼續擔任該職位,直至其各自的繼任者被正式選舉或任命並具備資格為止。
附件A-1-48
目錄表
第10.12節D&O賠償和保險。
(A)自合併完成起及合併結束後,根據在本協議日期前向美國證券交易委員會公開提交的、在緊接本協議日期前有效的SPAC備忘錄和章程,所有以現任和前任美國證券交易委員會及SPAC官員(連同該人士的繼承人、遺囑執行人或遺產管理人,“D&O受保障各方”)為受益人而享有的所有免責、賠償和墊付開支的權利,應在合併結束後繼續存在,並在合併結束日期起六(6)年內繼續全面有效。
(B)(I)在合併完成時或之前,SPAC應維持其現有董事和高級管理人員的責任保險(“SPAC現行D&O保險”)並支付此類保險的年度保費,以及(Ii)合併完成後,PUBCO應通過獲得一份六(6)年的“尾部”保單來擴大和維持SPAC現行D&O保險的承保範圍,該“尾部”保單包含的條款包括承保範圍、免賠額和不比SPAC現行D&O保險的條款優惠多少的條款,涉及在合併完成時或之前存在或發生的索賠,但Pubco應為該“尾部”保單支付總保費,在任何情況下,總保費不得超過435,000美元。
(C)在合併完成日,pubco應與pubco的董事和高級管理人員簽訂令pubco和spac各自合理滿意的慣常賠償協議,該等賠償協議在合併完成後繼續有效。
(D)本條款第10.12節的規定:(I)旨在為現在是或在本協議日期之前任何時間或在合併結束前成為D&O受彌償一方的每一人的利益而執行,(Ii)對公共公司、尚存的公司和本公司及其各自的繼承人和受讓人具有約束力,以及(Iii)是對任何此等人士可能擁有的任何其他獲得賠償或貢獻的權利的補充,而不是取代,無論是根據開曼公司法或Pubco、SPAC或其各自子公司的管理文件(視情況而定)。
第10.13節反壟斷法。在不限制第10.1款和第10.2款的一般性的情況下,在任何旨在禁止、限制或規範具有壟斷或限制貿易目的或效果的行為的法律(“反壟斷法”)所要求的範圍內,每一方同意在每種情況下根據反壟斷法提出任何必要的提交或申請(視情況而定),並在可行的情況下儘快提供根據反壟斷法合理要求的任何額外信息和文件材料,並採取合理必要的所有其他行動,費用和費用由該方自行承擔。在實際可行的情況下,適當或可取地促使反壟斷法規定的適用等待期到期或終止,包括要求提前終止反壟斷法規定的等待期。每一締約方應在努力根據任何反壟斷法獲得交易的所有必要批准和授權的同時,盡其商業上合理的努力:(1)在任何提交或提交以及與任何調查或其他調查有關的各方面與每一其他締約方或其關聯方進行合作;(2)使其他各方合理地瞭解該方或其代表從該締約方或其代表收到的、或由該締約方或其代表向任何政府當局發出的關於任何交易的任何通信;(3)允許其他締約方的一名代表及其各自的外部律師在與任何政府當局舉行任何會議或會議之前審查其發出的任何函件並相互協商,並在這種政府當局允許的範圍內,允許其他締約方的一名或多名代表有機會出席和參加這種會議和會議;(4)如果一方的代表被禁止參加或參加任何會議或會議,其他各方應及時和合理地向該締約方通報有關情況;以及(V)在提交解釋或為交易辯護的任何備忘錄、白皮書、備案文件、通信或其他書面通信、闡明任何監管或競爭論點、和/或迴應任何政府當局提出的請求或反對時,使用商業上合理的努力進行合作。
第10.14節股東訴訟。
(A)如果與本協議、任何其他交易文件或交易有關的任何訴訟被提起,或據任何集團公司所知,對任何集團公司提出書面威脅
附件A-1-49
目錄表
或任何集團公司股東在合併結束前對該集團公司董事會提起的訴訟,則該集團公司在知悉該訴訟後,應立即將該訴訟通知其他集團公司和SPAC,並使其他集團公司和SPAC合理地瞭解其狀況;該集團公司應向其他集團公司和SPAC提供參與任何此類訴訟的辯護的機會(自費和費用,並受慣常的聯合辯護協議的約束),但不應控制任何此類訴訟的辯護,並應真誠地考慮其他集團公司和SPAC關於此類訴訟的建議,未經其他集團公司和SPAC事先書面同意,不得解決任何此類訴訟,不得無理拒絕、附加條件或拖延此類同意。
(B)如果任何SPAC股東在合併結束前對SPAC或SPAC董事會提起任何與本協議、任何其他交易文件或交易有關的訴訟,或據SPAC所知,在合併結束前對SPAC或SPAC董事會進行書面威脅,SPAC應在得知此類訴訟後立即將此類訴訟通知集團公司,並使集團公司合理地瞭解其狀況;和SPAC應向集團公司提供參與(自費和支出,並受慣例的共同辯護協議約束)但不控制任何此類訴訟的辯護的機會,並應真誠地考慮集團公司關於此類訴訟的建議,並且在未經集團公司事先書面同意的情況下,不得解決任何此類訴訟,不得無理拒絕、附加條件或拖延此類同意。
第十一條
義務的條件
第11.1節各方義務的條件。每一方完成或導致完成合並完成的義務取決於滿足以下條件,所有此類各方均可書面放棄其中任何一項或多項條件:
(A)已獲得SPAC股東批准;
(B)已獲得公共部門股東的批准;
(C)委託書/註冊書應已根據《證券法》生效,且不得發佈暫停委託書/註冊書效力的停止令,美國證券交易委員會不得為此目的發起或威脅任何訴訟程序且未撤回;
(D)(1)PUBCO作為境外私人發行人向納斯達克提出的與該交易相關的首次上市申請應已有條件地獲得批准,並應在合併完成後立即滿足納斯達克的任何適用上市要求,且PUBCO不應收到任何不符合要求的書面通知;(2)與該交易相關發行的PUBCO證券應已獲準在納斯達克上市,但須符合官方發行通知;
(E)完成本協議所設想的交易所需的所有監管批准,包括但不限於新科收購監管批准,應已獲得;
(F)任何政府當局不得制定、發佈、頒佈、執行或進入當時有效的任何法律(不論是臨時的、初步的還是永久性的)或政府命令,而該法律或政府命令具有使交易非法的效力,或以其他方式阻止或禁止交易的完成(任何前述的“限制”),但如此類限制是非實質性的,或有關政府當局對交易的任何當事方沒有管轄權,則不在此限;
(G)合併前重組應當已經發生;
(H)不應對集團公司產生重大不利影響;
(I)在合併完成時,pubco應至少擁有5,000,001美元的有形資產淨值(根據《交易法》第3a51-1(G)(1)條確定);
(J)公共部門員工持股計劃應已被正式採納,並應保持完全效力和作用;和
附件A-1-50
目錄表
(K)於合併完成時,所有交易文件應已由協議其他各方籤立及交付,並已按照協議條款完全生效及生效。
第11.2節.合併完成時對SPAC義務的限制條件SPAC完成或導致完成合並的義務必須滿足以下附加條件,SPAC可以書面放棄其中任何一個或多個條件:
(A)除新科外,任何集團公司均須在不早於合併結束日期前二十(20)日,向SPAC遞交該集團公司的良好資歷證書(如為本公司,則為企業登記證書和投資登記證書,或適用於在其註冊管轄區內的相關集團公司的類似文件),經核證的日期為該集團公司的適當政府組織當局及該集團公司在合併完成時有資格作為外國實體開展業務的其他司法管轄區。在每一種情況下,只要在這種管轄範圍內普遍可以獲得良好的信譽證書或類似的文件;
(B)Sinco應在不早於合併結束日期前二十(20)天向SPAC交付新加坡會計和公司監管局頒發的良好信譽證書,證明其在新加坡是一家活躍的公司;
(C)集團公司應已向SPAC交付經審計的財務報表;
(D)本協議第五條所載股東及本協議第六條所載集團公司的各項陳述及保證,於合併完成日在所有重要方面均屬真實及正確,但有關陳述(不論其中所載與重要性、重大不利影響或任何類似的限制或例外有關的任何資格及例外)及有關較早日期的保證除外,該等陳述及保證(不論其中所載有關重要性、重大不利影響或任何類似限制或例外的任何限制及例外)在該日期及截至該日期的所有重大方面均屬真實及正確,但在本協議第11.2(D)條下的每一種情況下,不準確或遺漏不會合理地單獨或總體上對每個股東和集團公司履行本協議項下義務的能力產生重大不利影響,或對交易產生重大不利影響;和
(E)各集團公司及股東於合併完成時或之前須履行的各項契諾應已在各重大方面履行。
11.3.合併完成時對集團公司和股東義務的附加條件。當集團公司和股東完成或導致完成合並的義務時,合併須滿足下列附加條件,其中任何一個或多個條件可由集團公司和股東書面免除:
(a)第七條所載SPAC的每一項陳述和保證,在合併結束日,在所有重要方面都是真實和正確的(不考慮其中所載的任何關於重要性、重大不利影響或任何類似的限定或例外),但有關該等陳述和保證的日期較早,這些陳述和保證(不考慮其中包含的與實質性、實質性不利影響或任何類似的限定或例外)在該日期時應為真實和正確的,但在本第11.3(a)條下的每種情況下,合理預期不會單獨或總體對SPAC訂立和履行本協議項下義務的能力造成重大不利影響的不準確或遺漏,或對交易造成重大不利影響;
(B)在合併結束之時或之前履行的太平洋空間委員會的每一契諾,應已在所有重要方面履行;
(C)緊接合並完成後,根據承銷商的同意和營運資金貸款轉換同意進行的轉換即已完成;及
(D)在緊接合並完成前或合併完成後,可用結賬現金應至少為29,500,000美元。
附件A-1-51
目錄表
第11.4條條件的受挫。儘管本協議有任何相反規定,任何一方都不能依賴於本條款規定的任何條件的失敗,如果該方或其關聯公司未能遵守或履行本協議規定的任何契諾或義務而導致該條件失敗,則xi不會感到滿意。為免生疑問,任何集團公司重大不利影響的發生不應是任何一方的過錯,除非該集團公司的重大不利影響是由於任何特定一方違反本協議或任何其他交易文件所致,在這種情況下,該違約方不能依靠不滿足第11.1(H)條的規定而不進行合併完成。
第十二條
終止/效力
第12.1條終止合同。本協議可以終止,交易可以放棄:
(A)經本公司及SPAC雙方書面同意;
(B)公司或SPAC(如果任何政府當局已制定、發佈、頒佈、執行或進入當時有效的、具有使交易非法的效果或以其他方式阻止或禁止交易完成的任何法律(無論是臨時的、初步的或永久的)或政府命令),但任何此類限制不具實質性;
(C)如因未能在為其正式召開的SPAC股東大會或其任何延會或延期上獲得所需的表決權而未能獲得SPAC股東批准,則由本公司進行;及
(D)在合併結束前,如果(I)集團公司和股東違反了本協議中規定的任何陳述、保證、契諾或協議,以致無法在合併完成時滿足第11.2(A)條或第11.2(E)條規定的條件(“終止集團公司違規行為”),但如果該終止集團公司違規行為可由集團公司和股東盡其合理努力予以糾正,則:在本公司收到SPAC關於此類違約的通知後長達三十(30)天內,但只要集團公司和股東繼續盡其合理最大努力糾正該終止集團公司的違規行為(“集團公司治療期”),則該終止不會生效,並且該終止只有在以下情況下才會生效:(I)終止的集團公司違規行為在集團公司治療期內未得到糾正,或(Ii)合併結束沒有在漫長的終止日期或之前發生,除非SPAC嚴重違反了本協議。
(E)在合併結束前,如果(I)本協議中規定的SPAC方面有任何違反本協議規定的陳述、保證、契諾或協議的情況,以致在合併完成時不能滿足第11.3(A)條、第11.3(B)條或第11.3(C)條規定的條件(“終止SPAC違規行為”),但如果SPAC通過盡其合理努力可糾正任何此類終止SPAC違規行為,則:在SPAC收到本公司有關違規行為的通知後最多三十(30)天內,但只要SPAC繼續盡合理最大努力糾正該終止性SPAC違規行為(“SPAC治療期”),該終止將不會生效,且該終止只有在以下情況下才會生效:(I)該終止性SPAC違規行為未在SPAC治療期內得到糾正,或(Ii)合併結束沒有在漫長的終止日期或之前發生,除非集團公司和股東嚴重違反本協議。
第12.2條終止的效力如果本協議根據第12.1條終止,本協議應立即失效,除集團公司、股東和SPAC(視情況而定)對本協議終止前發生的任何欺詐、故意和實質性違反本協議的責任外,任何一方或其各自的關聯方、高級管理人員、董事或股東不承擔任何責任,但第10.7條、第10.12條、本第12.2條和第XIII條的規定在本協議終止後繼續有效。
附件A-1-52
目錄表
第十三條
其他
第13.1條:信託賬户豁免。各集團公司及股東在此聲明並保證已閲讀SPAC IPO招股説明書(可在www.sec.report上查閲),並理解SPAC已設立一個信託賬户(“信託賬户”),內含其首次公開招股(IPO)及其承銷商收購的超額配售股份的收益,以及與IPO同時進行的某些私募股份(包括不時應計的利息),以供SPAC的公眾股東(包括SPAC承銷商收購的超額配售股份的公眾股東,“公眾股東”)使用,並且,除SPAC IPO招股説明書另有描述外,SPAC只能從信託賬户支付以下款項:(A)與SPAC股份贖回有關的款項支付給公眾股東;(B)如果SPAC未能在IPO完成後12個月內完成業務合併,則支付給公眾股東,但須通過修訂SPAC的管理文件予以延期;(C)對於信託賬户中持有的金額賺取的任何利息,支付任何税款和最高50,000美元的解散費用;或(D)在完成業務合併後或同時向SPAC支付。各集團公司及其股東在此代表自身及其關聯公司同意,儘管本協議有任何相反的規定(第9.1節和第13.1節除外),任何集團公司和股東或其各自的任何關聯公司現在或今後任何時候都不對信託賬户中的任何款項或由此產生的分配擁有任何權利、所有權、利益或索賠,或就因本協議或任何其他交易文件而產生的、與本協議或任何其他交易文件有關的索賠向信託賬户提出任何索賠(包括由此產生的任何分配)。無論該等索償是否基於任何交易文件下的合約、侵權、股權或任何其他法律責任理論(統稱“已發放索償”),本協議並不限制或禁止集團公司及股東就完成擬進行的交易向SPAC提出特定履約或其他衡平法救濟索償的權利,以及導致根據本協議及信託協議的條款將信託賬户內剩餘現金餘額支付予pubco或欺詐(在SPAC股東行使選擇SPAC股份贖回的權利後)的權利。各集團公司及股東代表其本身及其聯屬公司,特此不可撤銷地放棄各集團公司及股東或其任何聯屬公司現在或將來可能對信託賬户提出的任何已公佈的索償(包括從中作出的任何分派),亦不會就任何已公佈的索償(包括因涉嫌違反本協議或任何其他交易文件而向信託户口追索)(包括從中作出的任何分派)尋求追索。各集團公司及股東均同意並承認該等不可撤銷的豁免對本協議具有重大意義,並明確地被SPAC及其聯營公司用以誘使SPAC訂立交易文件,而根據適用法律,各集團公司及股東進一步打算並理解該等放棄對該集團公司或股東及其各自的聯營公司具有效力、約束力及可強制執行的效力。如果任何集團公司或股東或其各自的任何關聯公司根據任何已公佈的索賠啟動任何訴訟或法律程序,而該訴訟或法律程序尋求對SPAC或其代表的全部或部分金錢救濟,各集團公司及股東在此承認並同意,該集團公司或賣方或其任何聯營公司的補救辦法應針對信託賬户以外的資金(包括從信託賬户中釋放的任何資金以及用任何該等資金購買或收購的任何資產),且該等索賠不得允許該集團公司或股東或其任何聯屬公司(或任何代其提出申索的人士)向信託賬户(包括從中作出的任何分派)或其中所載的任何金額提出任何申索。如果任何集團公司或股東或其任何關聯公司基於、與任何已發佈的索賠相關或與之相關的任何訴訟或法律程序尋求對信託賬户或公眾股東的全部或部分救濟(無論是以金錢損害賠償或強制令救濟或其他形式),如果SPAC或其代表(視情況而定)在該訴訟或訴訟中勝訴,則SPAC及其代表有權向該集團公司或股東或其任何關聯公司追討與任何該等訴訟相關的法律費用和費用。
附件A-1-53
目錄表
第13.2條豁免。本協議的任何一方可在合併結束前的任何時間,通過董事會或正式授權的其他高級管理人員或人員採取的行動,(A)延長其他各方履行義務或行為的時間,(B)放棄本協議中(另一方)的陳述和保證中的任何不準確之處,或(C)放棄其他各方遵守本協議中包含的任何協議或條件,但只有在批准延期或放棄的一方簽署的書面文書中規定,該延期或放棄才有效。
第13.3條修訂公告根據本協議要求或允許發出或作出的所有一般通知、要求或其他通信應以書面形式親自遞送或通過快遞發送或由國際公認的隔夜快遞發送或通過電子郵件發送到預期收件人的地址或以下規定的電子郵件地址(或一方可能不時通知其他各方的其他地址或電子郵件地址)。任何此類通知、要求或通訊應被視為已正式送達:(A)如果是親自或由快遞發出的,則在正常營業時間內在遞送地點送達時送達,或(如果晚些時候)在遞送地點的下一個工作日送達;(B)如果在正常營業時間內在遞送地點通過電子郵件發送,立即送達,或如果晚些時候送達,則在遞送日後的下一個工作日送達;及(C)由信譽良好的國際隔夜快遞寄出的第二個工作日(帶有收到的書面確認)的第二個工作日。就本協議而言,雙方的初始地址和電子郵件地址為:
(a) |
如果為空格,則為: |
|||||
藍色世界收購公司 |
||||||
第五大道244號,B-88套房 |
||||||
紐約,NY 1001 |
||||||
請注意: |
首席執行官樑實 |
|||||
電子郵件: |
郵箱:liang.shi@zeninpartners.com |
|||||
將副本送交(不構成通知): |
||||||
羅賓遜與科爾律師事務所 |
||||||
第三大道666號,20樓 |
||||||
紐約州紐約市,郵編:10017 |
||||||
請注意: |
阿里拉·E·周 |
|||||
電子郵件: |
azhou@rc.com |
|||||
(b) |
如致集團公司或股東,致: |
|||||
東品川2—2—4天王第一大廈5樓 |
||||||
請注意: |
崔昌彥 |
|||||
電子郵件: |
cui@abalance.jp |
|||||
將副本送交(不構成通知): |
||||||
Cooley LLP |
||||||
國際金融中心—第2座35層3510單元 |
||||||
浦東新區世紀大道8號 |
||||||
中國上海200120 |
||||||
請注意: |
若木李 |
|||||
電子郵件: |
rrli@cooley.com |
或締約方不時以書面指定的其他地址。僅交付給外部律師的副本不構成通知。
附件A-1-54
目錄表
第13.4節派任本協議任何一方未經其他方事先書面同意,不得轉讓本協議或本協議的任何部分,未經事先書面同意的任何轉讓均無效。在符合前述規定的情況下,本協議對雙方及其各自允許的繼承人和受讓人具有約束力並符合雙方的利益。
第13.5節第三方的權利。本協議中明示或暗示的任何內容均不打算、也不應被解釋為授予或給予當事人以外的任何人在本協議下或因本協議而享有的任何權利或救濟;但條件是:(A)D&O受補償方可以執行第10.12條;以及(B)無追索權的各方可以執行第13.17條。
第13.6條開支除本協議另有規定外,每一方應負責並支付與本協議和交易有關的費用,包括其法律顧問、財務顧問和會計師的所有費用;但前提是,如果合併完成,PUBCO應根據第3.8節支付或促使支付SPAC交易費用和集團公司交易費用。
第13.7.標題;對應項。本協議中的標題僅為方便起見,不應被視為本協議任何條款的一部分或影響其解釋或解釋。本協議可一式兩份或兩份以上籤署,每份應被視為正本,但所有副本一起構成一份相同的文書。
第13.8節本協議和某些其他文件的電子執行。本協議或任何交易文件(包括但不限於任何相關修訂、豁免和同意)中的“執行”、“執行”、“簽署”、“簽署”等詞語以及與之相關的類似詞語應被視為包括電子簽名、在符合適用法律的電子平臺上以電子方式匹配轉讓條款和合同形式、或以電子形式保存記錄,每一項應與手動簽署或使用紙質記錄系統(視情況而定)具有相同的法律效力、有效性或可執行性。在任何適用法律規定的範圍內,包括《全球和國家商務聯邦電子簽名法》、《紐約州電子簽名和記錄法》、《2010年新加坡電子交易法》或以《統一電子交易法》為基礎的任何其他類似的州法律。
第13.9節集團公司披露函件此處提到的集團公司披露函(包括其中的任何部分)是本協議的一部分,如同在本協議中全面闡述一樣。除文意另有所指外,凡提及集團公司披露函件(包括其中任何部分),均應視為提及本協議的該等部分。集團公司披露函件或其中任何一節所作的任何披露,如涉及本協議的任何章節或集團公司披露函件的任何章節,應被視為就本協議的該等其他適用章節或集團公司披露函件的該等章節作出的披露,除非表面上合理地明顯顯示該等披露是對本協議的該等其他章節或集團公司披露函件的該等章節作出迴應。集團公司披露函件中所載的某些信息僅供參考,可能不需要根據本協議進行披露。任何信息的披露不應被視為承認此類信息必須與本協議中所作的陳述和保證相關地披露,也不應被視為確立了重要性標準。
第13.10.整個協議。本協議(連同集團公司披露函件)及其他交易文件構成本協議訂約方之間有關該等交易的完整協議,並取代任何訂約方或其各自附屬公司可能已就該等交易訂立或訂立的任何其他協議,不論是書面或口頭協議。除本協議和其他交易文件中明確規定外,雙方之間不存在與交易有關的任何陳述、保證、契諾、諒解、口頭或其他協議。
第13.11條修訂本協議可全部或部分修訂或修改,但必須以與本協議相同的方式簽署正式授權的書面協議,並參考本協議;但前提是,在獲得pubco股東批准或spac股東批准後,不得根據適用法律要求集團公司股東或spac股東在未獲得批准的情況下進行任何修改或放棄。
附件A-1-55
目錄表
第13.12條可分割性如果本協議的任何條款被任何有管轄權的法院裁定為無效或不可執行,本協議的其他條款將繼續完全有效。雙方進一步同意,如果本協議包含的任何條款在任何程度上根據管轄本協議的法律在任何方面被視為無效或不可執行,則他們應採取任何必要行動,在法律允許的最大程度上使本協議的其餘條款有效和可執行,並在必要的範圍內修訂或以其他方式修改本協議,以有效且可執行的條款取代本協議中被視為無效或不可執行的任何條款,以符合雙方的意圖。
第13.13節適用法律。本協議以及基於、引起或與本協議或交易有關的所有索賠或訴訟理由,應受紐約州法律管轄,並按照紐約州法律解釋,但不適用衝突法原則或規則,只要這些原則或規則要求或允許適用另一司法管轄區的法律。
第13.14節管轄權;仲裁。任何基於、引起或與本協議或交易有關的法律程序或行動,應提交香港國際仲裁中心(HKIAC)根據香港國際仲裁中心(HKIAC)在提交仲裁通知時有效的《香港國際仲裁中心管理的仲裁規則》進行仲裁,並由其最終解決。仲裁員人數為三人。仲裁程序應以英語進行。本仲裁條款以香港法律為準。仲裁裁決是終局的,對雙方當事人具有約束力,雙方當事人承諾立即執行任何裁決。一方當事人向有管轄權的法院請求採取必要的臨時措施以維護該方的權利,包括仲裁前的附加或強制令,不應被視為不符合或放棄本仲裁協議。本協議所載任何內容不得被視為影響任何一方以法律允許的任何方式送達法律程序文件的權利,或在任何其他司法管轄區對任何其他一方提起訴訟或以其他方式進行訴訟的權利,在每一種情況下,執行根據本條例第13.14條提起的任何訴訟、訴訟或程序中獲得的判決。
第13.15條。放棄陪審團審判。對於基於本協議的任何訴訟、爭議、索賠、法律行動或其他訴訟,或因本協議或本協議預期的超越而引起、根據本協議或與本協議設想的超越有關的任何訴訟、爭議、索賠、法律行動或其他訴訟,每一方特此知情、自願且不可撤銷地放棄由陪審團進行審判的權利。
第13.16條強制執行雙方同意,如果本協議的任何條款沒有按照其特定條款履行或以其他方式被違反,可能會發生不可彌補的損害。因此,雙方同意,除任何一方在法律上或衡平法上有權獲得的任何其他補救措施外,雙方應有權尋求一項或多項禁令,以防止違反本協議,並具體執行本協議的條款和規定。如果為執行本協議的規定而提起任何衡平法訴訟,任何一方均不得聲稱有足夠的法律補救措施,且各方均同意放棄任何與此相關的擔保或郵寄要求,雙方特此放棄辯護。
第13.17條無追索權。除就某人的欺詐而針對該人提出的申索外:
(A)本協定只能針對被明確指名為當事各方的人強制執行,並且任何基於、引起或與本協定或交易有關的索賠或訴因只能針對被明確指名為當事各方的人提出,並且只能針對本協定中規定的與該當事一方有關的具體義務;和
(B)除一方(且僅限於該方承擔的特定義務)外,(I)集團公司及股東的過去、現在或未來的董事、專員、高級職員、僱員、法團、成員、合夥人、股東、代表或聯營公司,及(Ii)上述任何一方(統稱為“無追索方”)的任何過去、現在或未來的董事、委員、高級職員、代表或聯屬公司,均不對任何一項或多項陳述負有任何責任(不論是在合同、侵權行為、股權或其他方面),本協議項下任何一方或多方對基於、引起或與本協議或交易相關的任何索賠的保證、契諾、協議或其他義務或責任。
附件A-1-56
目錄表
第13.18.陳述、保證和契諾的不存續。除第12.2條第(X)款或第(Y)款另有規定外,在針對某人的實際欺詐行為提出索賠的情況下,本協議或根據本協議交付的任何證書、聲明或文書中的任何陳述、保證、契諾、義務或其他協議,包括因違反該等陳述、保證、契諾、義務、協議和其他規定而產生的任何權利,均不在合併結束後繼續存在,且每項該等陳述、保證、契諾、義務、義務、協議及條文將於合併完成時終止及失效(合併完成後將不會就此承擔任何責任),但(A)本章程所載的該等契諾及協議按其條款於合併完成後全部或部分明確適用,然後僅適用於合併完成後發生的任何違反事項及(B)本章程第十三條所述情況除外。
[故意將頁面的其餘部分留空]
附件A-1-57
目錄表
雙方在此促使本協議於上文第一條所述日期正式簽署,以昭信守。
SPAC |
藍色世界收購公司 |
|||
發信人: |
/S/樑實 |
|||
姓名:樑石 |
||||
職務:首席執行官兼董事 |
[協議和合並計劃的簽字頁]
附件A-1-58
目錄表
雙方在此促使本協議於上文第一條所述日期正式簽署,以昭信守。
Pubco |
TOYO CO.,公司 |
|||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||
Name:Yu Junsei |
||||
標題:董事 |
[協議和合並計劃的簽字頁]
附件A-1-59
目錄表
雙方在此促使本協議於上文第一條所述日期正式簽署,以昭信守。
新科 |
TOPTOYO投資私人有限公司。LTD. |
|||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||
Name:Yu Junsei |
||||
標題:中國董事 |
[協議和合並計劃的簽字頁]
附件A-1-60
目錄表
雙方在此促使本協議於上文第一條所述日期正式簽署,以昭信守。
合併子 |
TOYOone Limited |
|||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||
Name:Yu Junsei |
||||
標題:中國董事 |
[協議和合並計劃的簽字頁]
附件A-1-61
目錄表
雙方在此促使本協議於上文第一條所述日期正式簽署,以昭信守。
公司 |
越南太陽能電池有限公司 |
|||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||
Name:Yu Junsei |
||||
頭銜:董事長 |
[協議和合並計劃的簽字頁]
附件A-1-62
目錄表
雙方在此促使本協議於上文第一條所述日期正式簽署,以昭信守。
股東 |
富士太陽能公司公司 |
|||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||
Name:Yu Junsei |
||||
職務:CEO兼總裁 |
[協議和合並計劃的簽字頁]
附件A-1-63
目錄表
雙方在此促使本協議於上文第一條所述日期正式簽署,以昭信守。
股東 |
越南陽光能源股份公司 |
|||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||
Name:Yu Junsei |
||||
頭銜:董事長 |
[協議和合並計劃的簽字頁]
附件A-1-64
目錄表
附件一
盈餘股份歸屬時間表
(a)在合併後,如pubco 2024年經審計財務報告(“2024年經審計淨利潤”)所示Pubco於溢出期內的純利不少於41,000,000美元,則所有溢價股份應立即全數歸屬,並根據本協議及託管協議從溢價託管賬户發放予賣方。
(b)根據本協議及託管協議,如2024年經審計純利少於41,000,000美元,則(X)等於(A)2024年經審計純利除以(B)41,000,000美元,再乘以(Ii)13,000,000股pubco普通股(四捨五入至最接近的整數)的商數的溢利股份應從溢利托管賬户撥出予賣方,其餘部分溢利股份應由賣方免費交出予pubco並由pubco註銷。為免生疑問,僅作為説明,如果2024年經審計淨利潤等於36,900,000美元,則11,700,000股pubco普通股將歸屬並釋放給賣方,而1,300,000股未歸屬pubco普通股將由賣方無償交還pubco並由pubco註銷。
附件A-1-65
目錄表
附表1.4
股東的知識
附件A-1-66
目錄表
附表8.7
禁止交易
附件A-1-67
目錄表
附件A
贊助商支持協議
隨身帶着。
附件A-1-68
目錄表
附件B
股東鎖定和支持協議
隨身帶着。
附件A-1-69
目錄表
附件C
申辦方鎖定協議格式
隨身帶着。
附件A-1-70
目錄表
附件D
註冊權協議的格式
隨身帶着。
附件A-1-71
目錄表
附件E
A&R認股權證協議格式
隨身帶着。
附件A-1-72
目錄表
附件F
合併計劃書的格式
隨身帶着。
附件A-1-73
目錄表
附件G
PUBCO員工持股計劃格式
隨身帶着。
附件A-1-74
目錄表
附件H
合併後關閉公共企業章程的格式
隨身帶着。
附件A-1-75
目錄表
證物一
股東不可撤銷交出通知書的格式
隨身帶着。
附件A-1-76
目錄表
附件A-2
執行版本
協議及合併計劃的修訂
本修訂協議及合併計劃(下稱“修訂”)於2023年12月6日由開曼羣島豁免公司Blue World Acquisition Corporation(“SPAC”)、開曼羣島豁免公司Toyo Co.,Ltd、開曼羣島豁免公司TOYONE Limited、開曼羣島豁免公司(“合併附屬公司”)、TOPTOYO Investment PET作出及簽訂。這些公司包括新加坡私人股份有限公司(“新能源”)、越南太陽能電池有限公司(“本公司”,連同Pubco、合併子公司和新科公司,“集團公司”或各自為“集團公司”)、越南太陽能股份有限公司(越南一家股份公司(“VSUN”))及日本富士太陽能株式會社(“富士太陽能”連同VSUN共同為“股東”或個別為“股東”)。未在本修正案中另作定義的大寫術語應具有合併協議(定義如下)中賦予它們的含義。
W I T N E S S E T H:
鑑於,本協議雙方均為(I)太古集團、(Ii)各集團公司及(Iii)各股東之間於2023年8月10日訂立的某項合併協議及計劃(“合併協議”)的訂約方。
鑑於,SPAC、集團公司和股東已同意股份交易所的對價為1.00新元。
鑑於,富士太陽能已同意按照本協議所述條款和條件(“費用分攤”)為與交易相關的某些成本和支出提供資金。
鑑於,根據合併協議第13.11條的條款,SPAC、各集團公司及各股東均希望修訂本文所載的合併協議。
鑑於,就費用分攤以及在執行和交付本修正案的同時,富士太陽能、PUBCO和SPAC已簽訂作為本修正案附件A的《股東禁售和支持協議修正案》(“禁售和支持協議修正案”)。
鑑於在費用分攤方面以及在簽署和交付本修正案的同時,SPAC、各集團公司和各股東均希望將合併協議附件D所附的登記權協議格式全部替換為本協議附件B所附的格式。
因此,現在,考慮到前述和下述各自的契諾和協議,併為了其他良好和有價值的對價--在此確認已收到並得到充分的對價--SPAC、集團公司和股東同意如下:
第一節對合並協議的修改。
(A)現將合併協議第六段全文修改並重述如下:
“鑑於雙方希望並打算進行企業合併交易,根據本協議的條款和條件,(A)集團公司、VSUN和富士太陽能將完成一系列涉及集團公司的交易,包括(A)pubco以1.00新元的總對價從富士太陽能收購新科公司100%(100%)的已發行和繳足股本(”股份交換“),及(B)新科向VSUN收購本公司100%(100%)已發行及已發行股本,總代價不少於50,000,000美元(“新科收購”,連同聯交所為“合併前重組”),從而(I)新科將成為pubco的全資附屬公司,(Ii)本公司將成為新科的全資附屬公司;及(Iii)富士太陽能將成為PUBCO的唯一股東,及(B)完成合並前重組後,SPAC將與Merge Sub合併併成為Merge Sub,而Merger Sub繼續作為尚存的公司(“合併”),因此,SPAC的所有已發行及已發行證券
附件A-2-1
目錄表
在緊接合並之前,有效時間將不再懸而未決,並應自動取消,以換取其持有人在每一種情況下,根據本協議規定的條款和條件,並根據開曼公司法和其他適用法律的規定,獲得實質上等值的pubco證券的權利;
(B)現將合併協議第2.1節第二條第(A)和(B)款全部刪除,並替換如下:
“(A)在股票交易所收盤時,Pubco應向Sinco的唯一股東富士太陽能支付1.00新元。
(B)在股票交易所收盤時,作為Pubco向富士太陽能支付1.00新元的代價,富士太陽能將出售新科出售的股份並將其轉讓給Pubco。
(C)現將合併協議第九條第9.7(A)款全部刪除,替換如下:
“(A)如果合理地預期合併不會在2024年2月1日之前完成,SPAC應盡其最大努力促使發起人根據SPAC的管理文件按月支持將SPAC的任期延長至2024年2月1日。富士太陽能已同意將(I)從2023年12月2日延長至2024年1月2日的基金總額和(Ii)SPAC從2024年1月2日延長至2024年2月2日的基金的一半(1/2)金額分別存入信託賬户,由SPAC的無擔保本票證明,每筆本票應在合併完成時以現金全額償還,或在緊接合並完成前按SPAC單位每股10美元的價格轉換為SPAC單位。
(D)現將合併協議第十條第10.2(A)(四)節全部刪除,替換如下:
“(4)在第13.6節的規限下,集團公司和SPAC應各自負責並支付編制、提交和郵寄委託書/註冊書的費用的一半(1/2),以及編制和提交委託書/註冊書所產生的其他慣例相關費用。集團公司和空間諮詢委員會應各自對美國證券交易委員會可能就交易向該實體徵求的必要法律意見負責。集團公司應預付(I)SPAC董事會特別委員會選定的評估公司與交易有關的評估費用的三分之一(1/3),以及(Ii)SPAC、保薦人和股東共同商定的委託律師費用的三分之一(1/3),以徵求SPAC股東對交易的批准(“代理律師費用”);(X)集團公司根據本語句須負責的估值公司開支及委託代表律師開支總額不得超過$٢٠٠,٠٠٠,及(Y)集團公司就其部分估值公司開支及委託代表律師開支支付的款項,須由向集團公司指定人發行的一張或多張SPAC本票證明,每張本票須於合併完成時以現金悉數償還,或於緊接合並完成前按SPAC單位每股١٠美元的價格轉換為SPAC單位,由承付票持有人酌情決定。該委員會應負責(I)三分之二(2/3)的評估公司費用,以及(Ii)三分之二(2/3)的委託書律師費用。“
(E)凡提及“股東禁售及支持協議”,均指經《禁售及支持協議修正案》修訂的《股東禁售及支持協議》。
第二節修正案的效力。於本協議籤立及交付後,合併協議應被視為已按本協議所述作出修訂,並具有與合併協議原來所載修訂相同的效力,而本修訂及合併協議此後應分別理解、採納及解釋為同一文書,但該等修訂並不會令迄今根據合併協議採取的任何行動無效或不恰當。本修訂生效後,合併協議中凡提及“本協議”、“本協議”、“本協議下文”或有關合並協議的類似字眼,均指經本修訂修訂的合併協議。
附件A-2-2
目錄表
第三節總則。
(A)其他。本修正案可簽署兩份或兩份以上副本,每份副本應被視為正本,但所有副本一起應被視為同一協議,並應在本協議各方簽署副本並交付給其他各方時生效,但應理解,所有各方不需要簽署相同的副本。本修正案可通過傳真或PDF傳輸的方式執行和交付。合併協議第十三條的條款應適用於本修正案。
(B)有效的合併協議。除本修正案明確規定外,合併協議應保持不變並完全有效。
[頁面的其餘部分故意留空]
附件A-2-3
目錄表
本修正案自上述第一次寫明之日起正式生效,雙方特此為證。
SPAC |
藍色世界收購公司 |
|||||
發信人: |
/S/樑實 |
|||||
姓名: |
樑實 |
|||||
標題: |
董事首席執行官兼首席執行官 |
[協議和合並計劃修正案簽字頁]
附件A-2-4
目錄表
本修正案自上述第一次寫明之日起正式生效,雙方特此為證。
Pubco |
TOYO CO.,公司 |
|||||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||||
姓名: |
柳俊世 |
|||||
標題: |
董事 |
[協議和合並計劃修正案簽字頁]
附件A-2-5
目錄表
本修正案自上述第一次寫明之日起正式生效,雙方特此為證。
新科 |
TOPTOYO投資私人有限公司。LTD. |
|||||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||||
姓名: |
柳俊世 |
|||||
標題: |
董事 |
[協議和合並計劃修正案簽字頁]
附件A-2-6
目錄表
本修正案自上述第一次寫明之日起正式生效,雙方特此為證。
合併子 |
TOYOone Limited |
|||||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||||
姓名: |
柳俊世 |
|||||
標題: |
董事 |
[協議和合並計劃修正案簽字頁]
附件A-2-7
目錄表
本修正案自上述第一次寫明之日起正式生效,雙方特此為證。
公司 |
越南太陽能電池有限公司 |
|||||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||||
姓名: |
柳俊世 |
|||||
標題: |
董事 |
[協議和合並計劃修正案簽字頁]
附件A—2—8
目錄表
本修正案自上述第一次寫明之日起正式生效,雙方特此為證。
股東 |
富士太陽能有限公司 |
|||||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||||
姓名: |
柳俊世 |
|||||
標題: |
董事 |
[協議和合並計劃修正案簽字頁]
附件A—2—9
目錄表
本修正案自上述第一次寫明之日起正式生效,雙方特此為證。
股東 |
越南陽光能源股份公司 |
|||||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||||
姓名: |
柳俊世 |
|||||
標題: |
董事 |
[協議和合並計劃修正案簽字頁]
附件A-2-10
目錄表
附件A
鎖定和支助協議修正案
隨身帶着。
附件A-2-11
目錄表
附件B
註冊權協議的格式
隨身帶着。
附件A-2-12
目錄表
附件A-3
對合並協議和計劃的第2號修正案
關於協議和合並計劃的第2號修正案(“本修正案”),於2024年2月6日由開曼羣島豁免公司Blue World Acquisition Corporation(“SPAC”)、開曼羣島豁免公司Toyo Co.,Ltd、開曼羣島豁免公司TOYONE Limited、開曼羣島豁免公司(“合併附屬公司”)TOPTOYO Investment Pte作出和簽訂。這些公司包括新加坡私人股份有限公司(“新能源”)、越南太陽能電池有限公司(“本公司”,連同Pubco、合併子公司和新科公司,“集團公司”或各自為“集團公司”)、越南太陽能股份有限公司(越南一家股份公司(“VSUN”))及日本富士太陽能株式會社(“富士太陽能”連同VSUN共同為“股東”或個別為“股東”)。未在本修正案中另作定義的大寫術語應具有合併協議(定義如下)中賦予它們的含義。
W I T N E S S E T H:
鑑於,SPAC、集團公司、VSUN和富士太陽能是日期為2023年8月10日的特定協議和合並計劃的締約方,該協議和計劃經日期為2023年12月6日的協議和計劃的特定修正案修訂(統稱為合併協議);
鑑於,富士太陽能已同意按照本文所述條款和條件為與交易相關的某些成本和支出提供資金;以及
鑑於,根據合併協議第13.11條的條款,SPAC、各集團公司及各股東均希望修訂本文所載的合併協議。
因此,現在,考慮到前述和下述各自的契諾和協議,併為了其他良好和有價值的對價--在此確認已收到並得到充分的對價--SPAC、集團公司和股東同意如下:
第一節對合並協議的修改。
(A)現將合併協議第九條第9.7(A)款全部刪除,替換如下:
“(A)如果合理地預期合併不會在2024年4月2日之前完成,SPAC應盡其最大努力促使發起人根據SPAC的管理文件按月支持將SPAC的任期延長至2024年4月2日。富士太陽能同意將(I)SPAC任期從2023年12月2日延長至2024年1月2日的資金總額存入信託賬户,(Ii)SPAC任期從2024年1月2日延長至2024年2月2日的資金總額的一半(二分之一),以及(Iii)SPAC任期從2024年2月2日延長至2024年3月2日的資金總額。如果由於(X)任何集團公司或股東的重大疏忽或故意不當行為,或(Y)公司終止合併協議,在2024年3月1日之前仍未完成合並,富士太陽能應負責將SPAC的任期從2024年3月2日延長至2024年4月2日的資金總額。根據第9.7(A)條,富士太陽能應負責的資金總額應由SPAC的無擔保本票證明,每筆本票應在合併完成時以現金全額償還,或在緊接合並完成前以每SPAC單位10美元的價格轉換為SPAC單位,由富士太陽能酌情決定。
第二節修正案的效力。於本協議籤立及交付後,合併協議應被視為已按本協議所述作出修訂,並具有與合併協議原來所載修訂相同的效力,而本修訂及合併協議此後應分別理解、採納及解釋為同一文書,但該等修訂並不會令迄今根據合併協議採取的任何行動無效或不恰當。本修訂生效後,合併協議中凡提及“本協議”、“本協議”、“本協議下文”或有關合並協議的類似字眼,均指經本修訂修訂的合併協議。
附件A-3-1
目錄表
第三節總則。
(A)其他。本修正案可簽署兩份或兩份以上副本,每份副本應被視為正本,但所有副本一起應被視為同一協議,並應在本協議各方簽署副本並交付給其他各方時生效,但應理解,所有各方不需要簽署相同的副本。本修正案可通過傳真或PDF傳輸的方式執行和交付。合併協議第十三條的條款應適用於本修正案。
(B)有效的合併協議。除本修正案明確規定外,合併協議應保持不變並完全有效。
[頁面的其餘部分故意留空]
附件A-3-2
目錄表
本修正案自上述第一次寫明之日起正式生效,雙方特此為證。
SPAC |
藍色世界收購公司 |
|||||
發信人: |
/S/樑實 |
|||||
姓名: |
樑實 |
|||||
標題: |
董事首席執行官兼首席執行官 |
[合併協議和計劃第2號修正案簽署頁]
附件A-3-3
目錄表
本修正案自上述第一次寫明之日起正式生效,雙方特此為證。
Pubco |
TOYO CO.,公司 |
|||||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||||
姓名: |
柳俊世 |
|||||
標題: |
董事 |
[合併協議和計劃第2號修正案簽署頁]
附件A-3-4
目錄表
本修正案自上述第一次寫明之日起正式生效,雙方特此為證。
新科 |
TOPTOYO投資私人有限公司。LTD. |
|||||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||||
姓名: |
柳俊世 |
|||||
標題: |
董事 |
[合併協議和計劃第2號修正案簽署頁]
附件A—3—5
目錄表
本修正案自上述第一次寫明之日起正式生效,雙方特此為證。
合併子 |
TOYOone Limited |
|||||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||||
姓名: |
柳俊世 |
|||||
標題: |
董事 |
[合併協議和計劃第2號修正案簽署頁]
附件A—3—6
目錄表
本修正案自上述第一次寫明之日起正式生效,雙方特此為證。
公司 |
越南太陽能電池有限公司 |
|||||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||||
姓名: |
柳俊世 |
|||||
標題: |
董事 |
[合併協議和計劃第2號修正案簽署頁]
附件A—3—7
目錄表
本修正案自上述第一次寫明之日起正式生效,雙方特此為證。
股東 |
富士太陽能有限公司 |
|||||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||||
姓名: |
柳俊世 |
|||||
標題: |
董事 |
[合併協議和計劃第2號修正案簽署頁]
附件A—3—8
目錄表
本修正案自上述第一次寫明之日起正式生效,雙方特此為證。
股東 |
越南陽光能源股份公司 |
|||||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||||
姓名: |
柳俊世 |
|||||
標題: |
董事 |
[合併協議和計劃第2號修正案簽署頁]
附件A-3-9
目錄表
附件A-4
執行版本
關於合併協議和計劃的第3號修正案
本協議及合併計劃的第3號修訂(“本修訂”)於2024年2月29日由開曼羣島豁免公司(“SPAC”)Blue World Acquisition Corporation、開曼羣島豁免公司(“Pubco”)Toyo Co.,Ltd、開曼羣島豁免公司TOYONE Limited(“合併附屬公司”)TOPTOYO Investment Pte作出及簽訂。新加坡私營股份有限公司(“新科”)、越南太陽能電池有限公司、越南公司(連同pubco、合併子公司和新科、“集團公司”,或各自為“集團公司”)、越南太陽能股份公司、越南股份公司(“VSUN”)、富士太陽能株式會社、日本公司(“富士太陽能”)、Wa Global Corporation、開曼羣島豁免公司(“WAG”)、Belta Technology Company Limited、開曼羣島豁免公司(“Belta”)和BestToYo科技有限公司,開曼羣島豁免公司(“BestToYo”)。未在本修正案中另作定義的大寫術語應具有合併協議(定義如下)中賦予它們的含義。本合同各方應單獨稱為“當事人”,並統稱為“當事人”。
W I T N E S S E T H:
鑑於,SPAC、集團公司、VSUN和富士太陽能是日期為2023年8月10日的特定協議和合並計劃的締約方,該協議和計劃經日期為2023年12月6日的協議和計劃的特定修正案以及日期為2024年2月6日的協議和計劃的第2號修正案修訂(統稱為合併協議);
鑑於,在PUBCO股東股份轉讓(定義見下文)之前,PUBCO為富士太陽能新成立的全資直接附屬公司,富士太陽能持有10,000股PUBCO每股面值0.0001美元的普通股(“PUBCO普通股”),代表PUBCO當時已發行及已發行的所有股本;
鑑於截至本文日期,富士太陽能持有300,000股SPAC A類普通股和100,000股SPAC B類普通股,富士太陽能預計將在交易結束前獲得額外的SPAC證券;
鑑於,WAG、Belta和BestToYo均為新成立的控股公司,由富士太陽能的實益擁有人全資擁有和控制,該等實益擁有人與合併前重組有關;
鑑於,富士太陽能的實益擁有人打算:(I)富士太陽能將不再是pubco的股東,(Ii)WAG、Belta和BestToYo將成為pubco僅有的三個股東,即在緊接交易結束前,WAG將持有25,420,000股pubco普通股,Belta將持有10,045,000股pubco普通股,BestToYo將持有5,535,000股pubco普通股(此類交易為“pubco收盤前重組”);
鑑於,(I)富士太陽能於2024年1月31日向WAG轉讓6,200股Pubco普通股,向Belta轉讓3,800股Pubco普通股,Belta於2024年2月6日進一步向BestToYo轉讓1,350股Pubco普通股,每股轉讓價格為0.0001美元(統稱為“Pubco股東股份轉讓”),(Ii)WAG、Belta和BestToYo在緊接本修正案執行之前簽署了該合併協議(“合併”),從而成為合併協議的一方;
鑑於,就上述敍述中提及的交易而言,雙方擬修改交易文件,以修改富士太陽能在交易文件下的某些權利、利益和義務,並闡明WAG、Belta和BestToYo的某些權利、利益和義務;
鑑於,根據合併協議第13.11節的條款,SPAC、各集團公司、富士太陽能、VSUN、WAG、Belta和BestToYo希望修訂本文所述的合併協議;
附件A-4-1
目錄表
鑑於,與PUBCO收盤前重組相關,並在執行和交付本修正案的同時,富士太陽能、WAG、Belta、BestToYo、PUBCO和SPAC已簽訂修訂和重新簽署的股東鎖定和支持協議,作為附件A(“A&R股東鎖定和支持協議”);
鑑於,關於PUBCO收盤前重組,同時執行和交付本修正案,雙方希望將作為合併協議全部附件C的保薦人鎖定協議形式替換為本協議附件作為附件B的形式;
鑑於,就PUBCO收盤前重組而言,在執行和交付本修正案的同時,雙方希望將作為合併協議整體附件D的註冊權協議格式替換為本協議附件作為附件C的格式;
鑑於,就PUBCO收盤前重組而言,在執行和交付本修正案的同時,雙方希望將作為附件E的轉讓、假設和修訂及重新簽署的認股權證協議的格式替換為作為附件D的格式;
鑑於,在執行和交付本修正案的同時,雙方希望將合併協議附件F所附的合併計劃表替換為附件E所附的合併計劃表。
鑑於,關於PUBCO收盤前重組,同時執行和交付本修正案,雙方希望將合併協議附件作為附件I的不可撤銷退還股份的形式替換為附件作為附件F的形式。
因此,現在,考慮到上述各項和下文所列的各項公約和協定,並出於其他良好和有價值的對價--在此確認這些對價的收據和充分性,雙方同意如下:
第一節對合並協議的修改。
(A)現將合併協議第二段全文修改和重述如下:
鑑於PUBCO是一家新成立的開曼羣島豁免公司,為完成交易而成立,合併完成後,PUBCO將成為其子公司的上市控股公司;
(B)現將合併協議第六演奏會全文修改和重述如下:
“鑑於,雙方希望並打算進行企業合併交易,根據本協議的條款和條件,(A)集團公司、VSUN、富士太陽能、WAG、Belta和BestToYo將完成一系列涉及集團公司的交易,包括(A)pubco以1.00新元的總對價從富士太陽能收購新科公司100%(100%)的已發行和已繳足股本(”股份交換“),及(B)新科向VSUN收購本公司100%(100%)已發行及已發行股本,總代價不少於50,000,000美元(“新科收購”,連同聯交所為“合併前重組”),從而(I)新科將成為pubco的全資附屬公司,(Ii)本公司將成為新科的全資附屬公司;及(Iii)WAG、Belta及BestToYo將成為pubco僅有的股東,及(B)合併前重組完成後,spac將與Merge Sub合併並併入Merge Sub,而Merger Sub繼續作為尚存的公司(“合併”),因此,SPAC在緊接合並生效日期前的所有已發行及未償還證券將不再未償還,並應自動註銷,以換取其持有人在每種情況下獲得實質等值的pubco證券的權利。根據本協議規定的條款和條件,並根據《開曼公司法》和其他適用法律的規定;“
附件A-4-2
目錄表
(C)現將合併協議第十四次演奏會全文修改和重述如下:
鑑於,富士太陽能、WAG、Belta和BestToYo均已正式批准簽署和交付本協議及其已經或將成為締約方的其他交易文件和交易;
(D)現將合併協議第二十次演奏會全文修改和重述如下:
鑑於,在合併生效時間之前,富士太陽能、WAG、Belta、BestToYo、發起人、PUBCO和某些其他各方應已基本上以本協議附件D所示的形式簽訂了註冊權協議(“註冊權協議”);
(E)現將合併協議第1.1節所載“聯營公司”定義的最後一句話全部修改和重述如下:
“控制”一詞(包括術語“控制”、“控制”和“受共同控制”)是指直接或間接擁有通過擁有有投票權的證券、合同或其他方式,直接或間接地指導或引導某人的管理和政策的權力;但在任何情況下,富士太陽能、VSUN、WAG、Belta或任何集團公司均不得被視為贊助商的附屬公司。
(F)在合併協議第1.1節中加入以下定義:
“‘Belta’是指Belta Technology Company Limited,一家新註冊的開曼羣島豁免公司。
“Belta股份轉讓”是指在富士太陽能股份轉讓之後、新科收購完成之前,Belta將1,350股pubco普通股轉讓給Belta持有的BestToYo。
“‘BestToYo’是指BestToYo科技有限公司,一家新成立的開曼羣島豁免公司。
富士太陽能股份轉讓是指富士太陽能在Belta股份轉讓前向WAG轉讓6,200股Pubco普通股,向Belta轉讓3,800股Pubco普通股。
‘WAG’指的是新成立的開曼羣島豁免公司--西澳環球公司。
(G)現將合併協議第1.1節所載“溢價股份”的定義修訂及重述如下:
“‘收益股’是指賣方應存入溢價託管賬户的13,000,000股公共普通股的總和,包括由WAG存放的8,060,000股公共普通股,由Belta存放的3,185,000股公共普通股,以及由BestToYo根據第4.2節規定的合併完成時或之前存放的1,755,000股公共普通股,符合本合同附件一規定的其他條款。”
(H)“合併協議”第1.1節中“賣方”的定義應作如下修正和重述,凡提及“賣方”,均指每一賣方:
“賣方”指的是WAG、Belta和BestToYo,它們是在緊接合並生效時間之前發行和發行的Pubco普通股的唯一持有人,WAG、Belta和BestToYo應被稱為“賣方”。
(一)在合併協議第二條第2.2(B)款的第一句中,將其全部刪除,並替換為:
就在新科收購完成之前,WAG、Belta和BestToYo將持有總計4100萬股pubco普通股,相當於pubco的所有已發行和已發行股本。
附件A-4-3
目錄表
(J)現將合併協議第五條第5.3節全部刪除,替換如下:
“(A)在收購新科之前,富士太陽能對公司所有已發行和已發行的股本擁有良好、有效和可交易的所有權,不受任何和所有留置權的限制;(B)在股票交易所收盤前,富士太陽能是新科出售股份的唯一合法和實益所有人,不受任何和所有留置權的影響(適用法律和交易文件規定的留置權除外);(C)在富士太陽能轉讓結束之前,富士太陽能對所有已發行和已發行的已發行和已發行股本擁有良好、有效和可交易的所有權,及(D)(X)就富士太陽能股份轉讓結束至Belta股份轉讓結束的期間,WAG及Belta,及(Y)就Belta股份轉讓結束至合併完成的期間,WAG、Belta及BestToYo共同擁有Pubco所有已發行及已發行股本的良好、有效及可出售的所有權。除交易文件所述事項外,並無任何委託書、投票權、股東協議或其他協議或諒解,涉及投票或轉讓本公司、新科及Pubco(視何者適用而定)任何該等股東的股本,而該等股東為其中一方或受該等協議或諒解所約束。(I)當VSUN根據本協議向Sinco交付本公司的股本時,並且在Sinco在本公司的企業登記證書和投資登記證書中被記錄為本公司的唯一所有者後,在本公司的全部合法和實益權益以及對本公司所有已發行和已發行的股本的良好、有效和可銷售的所有權,將轉移給Sinco,且沒有任何留置權(適用法律或交易文件施加的留置權除外);及(Ii)當富士太陽能按照本協議向pubco交付Sinco出售股份時,Sinco的全部合法和實益權益將轉移給pubco。沒有任何留置權(適用法律或交易文件規定的除外)。“
(K)在合併協議附件一末尾插入以下一句話:
“(C)向賣方發放或交出的套利股份數量應根據Belta、WAG和BestToYo存放的套利股份數量進行分配。”
(L)凡提及“股東”,在本協議日期前,指富士太陽能及VSUN,自本協議日期起及之後,指VSUN、WAG、Belta及BestToYo,而“股東”指其中任何一家。
(M)凡提及“股東禁售及支持協議”,即指A&R股東禁售及支持協議。
第二節修正案的效力。於本協議籤立及交付後,合併協議應被視為已按本協議所述作出修訂,並具有與合併協議原來所載修訂相同的效力,而本修訂及合併協議此後應分別理解、採納及解釋為同一文書,但該等修訂並不會令迄今根據合併協議採取的任何行動無效或不恰當。本修訂生效後,合併協議中凡提及“本協議”、“本協議”、“本協議下文”或有關合並協議的類似字眼,均指經本修訂修訂的合併協議。
第三節總則。
(A)其他。本修正案可簽署兩份或兩份以上副本,每份副本應被視為正本,但所有副本一起應被視為同一協議,並應在本協議各方簽署副本並交付給其他各方時生效,但應理解,所有各方不需要簽署相同的副本。本修正案可通過傳真或PDF傳輸的方式執行和交付。合併協議第十三條的條款應適用於本修正案。
(B)有效的合併協議。除本修正案明確規定外,合併協議應保持不變並完全有效。
[頁面的其餘部分故意留空]
附件A—4—4
目錄表
本修正案自上述第一次寫明之日起正式生效,雙方特此為證。
SPAC |
藍色世界收購公司 |
|||||
發信人: |
/S/樑實 |
|||||
姓名: |
樑實 |
|||||
標題: |
董事首席執行官兼首席執行官 |
[《合併協議和計劃》第3號修正案簽字頁]
附件A—4—5
目錄表
本修正案自上述第一次寫明之日起正式生效,雙方特此為證。
Pubco |
TOYO CO.,公司 |
|||||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||||
姓名: |
柳俊世 |
|||||
標題: |
董事 |
[《合併協議和計劃》第3號修正案簽字頁]
附件A—4—6
目錄表
本修正案自上述第一次寫明之日起正式生效,雙方特此為證。
新科 |
TOPTOYO投資私人有限公司。LTD. |
|||||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||||
姓名: |
柳俊世 |
|||||
標題: |
董事 |
[《合併協議和計劃》第3號修正案簽字頁]
附件A—4—7
目錄表
本修正案自上述第一次寫明之日起正式生效,雙方特此為證。
合併子 |
TOYOone Limited |
|||||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||||
姓名: |
柳俊世 |
|||||
標題: |
董事 |
[《合併協議和計劃》第3號修正案簽字頁]
附件A—4—8
目錄表
本修正案自上述第一次寫明之日起正式生效,雙方特此為證。
公司 |
越南太陽能電池有限公司 |
|||||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||||
姓名: |
柳俊世 |
|||||
標題: |
公司董事長 |
[《合併協議和計劃》第3號修正案簽字頁]
附件A—4—9
目錄表
本修正案自上述第一次寫明之日起正式生效,雙方特此為證。
富士太陽能 |
富士太陽能有限公司 |
|||||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||||
姓名: |
柳俊世 |
|||||
標題: |
董事 |
[《合併協議和計劃》第3號修正案簽字頁]
附件A—4—10
目錄表
本修正案自上述第一次寫明之日起正式生效,雙方特此為證。
股東 |
越南陽光能源股份公司 |
|||||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||||
姓名: |
柳俊世 |
|||||
標題: |
管理委員會主席 |
[《合併協議和計劃》第3號修正案簽字頁]
附件A—4—11
目錄表
本修正案自上述第一次寫明之日起正式生效,雙方特此為證。
股東 |
WA Global Corporation |
|||||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||||
姓名: |
柳俊世 |
|||||
標題: |
董事 |
[《合併協議和計劃》第3號修正案簽字頁]
附件A—4—12
目錄表
本修正案自上述第一次寫明之日起正式生效,雙方特此為證。
股東 |
柏達科技有限公司 |
|||||
發信人: |
/s/蔡劍鋒 |
|||||
姓名: |
蔡劍鋒 |
|||||
標題: |
董事 |
[《合併協議和計劃》第3號修正案簽字頁]
附件A—4—13
目錄表
本修正案自上述第一次寫明之日起正式生效,雙方特此為證。
股東 |
百世通友科技有限公司 |
|||||
發信人: |
/s/RYU Junsei |
|||||
姓名: |
柳俊世 |
|||||
標題: |
董事 |
[《合併協議和計劃》第3號修正案簽字頁]
附件A—4—14
目錄表
附件B
《公司法》(經修訂)
開曼羣島的
股份有限公司
經修訂及重述的組織章程大綱
的
TOYO CO.,公司
(由於2024年3月1日通過的特別決議案採納,並於本公司每股面值0. 0001元的普通股在指定證券交易所上市時生效)
1. 公司名稱為TOYO CO.,公司
2. 本公司的註冊辦事處將位於Harneys Fiduciary(Cayman)Limited的辦事處, 郵政局南教會街103號海港廣場4樓Box10240,Grand Cayman KY1—1002,Cayman Islands或董事可能不時釐定的開曼羣島其他地點。
3. 本公司成立的宗旨不受限制,本公司將有全權及授權執行公司法或開曼羣島任何其他法律不禁止的任何宗旨。
4. 根據《公司法》的規定,無論是否涉及公司利益,本公司應具有並有能力行使完全行為能力自然人的所有職能。
5. 根據聲明,本公司不會在開曼羣島與任何人士、商號或公司進行貿易,除非為促進本公司在開曼羣島以外經營的業務;惟本條不得解釋為阻止本公司在開曼羣島訂立及訂立合約,以及在開曼羣島行使其在開曼羣島以外經營業務所需的一切權力。
6. 該公司表示,每個股東的責任僅限於該股東所持股份未支付的金額(如果有)。
7. 本公司之法定股本為50,000元,分為500,000,000股每股面值0. 0001元之普通股。在公司法及章程細則的規限下,本公司有權贖回或購買其任何股份,增加或減少其法定股本,以及拆細或合併上述股份或其中任何股份,以及發行其全部或任何部分股本,不論其原有、贖回、增加或減少,不論是否有任何優先權、特別特權或其他權利,或受任何權利的延遲或任何條件或限制的規限,且除非發行條件另有明確規定,每次發行股份(不論註明為普通股),(c)本公司的任何權利或其他權利均須受上述規定的本公司的權力所限。
8. 中國政府表示,該公司擁有《公司法》所載的權力,可在開曼羣島註銷註冊,並在其他一些司法管轄區以繼續註冊的方式註冊。
9. 本公司章程大綱中未定義的其他大寫術語的含義與本公司的公司章程細則中所賦予的含義相同。
附件B-1
目錄表
《公司法》(經修訂)
開曼羣島的
股份有限公司
修訂和重述公司章程
的
TOYO CO.,公司
(由於2024年3月1日通過的特別決議案採納,並於本公司每股面值0. 0001元的普通股在指定證券交易所上市時生效)
表A
公司法第一附表表‘A’所載或併入的規例不適用於本公司,而下列細則將構成本公司的組織章程細則。
釋義
1. 在這些條款中,下列定義的術語將具有賦予它們的含義,如果不與主題或上下文不一致的話:
“聯營公司” |
就某人而言,指通過一個或多箇中間人直接或間接控制該人、由該人控制或受其共同控制的任何其他人,以及(I)就自然人而言,包括但不限於該人的配偶、父母、子女、兄弟姐妹、岳母、岳父、姐夫、嫂子、為前述任何人的利益而設立的信託,以及完全或共同由上述任何人擁有的公司、合夥或任何其他實體,和(Ii)就實體而言,應包括直接或通過一個或多箇中間人直接或間接控制、由該實體控制或與其共同控制的合夥、公司或任何其他實體或任何自然人。“控制”一詞是指直接或間接擁有公司、合夥企業或其他實體超過50%(50%)投票權的股份(就公司而言,不包括僅因發生意外事件而具有這種權力的證券),或有權控制該公司、合夥企業或其他實體的董事會或同等決策機構的管理層或選舉過半數成員的所有權; |
|
“文章” |
指不時修訂或取代的本公司組織章程; |
|
“董事會”、“董事會”和“董事” |
指當其時的公司董事或組成董事會或委員會的董事(視屬何情況而定); |
|
“主席” |
指董事會主席; |
|
“類”或“類” |
指本公司不時發行的任何一類或多類股份; |
|
“佣金” |
指美利堅合眾國證券交易委員會或當其時管理證券法的任何其他聯邦機構; |
|
“通訊設施” |
指視頻、視頻會議、互聯網或在線會議應用程序、電話或電話會議和/或任何其他視頻通信、互聯網或在線會議應用程序或電信設施,所有參加會議的人都能夠通過這些設施聽到並被對方聽到; |
|
“公司” |
指的是豐田公司,Ltd,一家開曼羣島豁免公司; |
附件B-2
目錄表
《公司法》 |
指開曼羣島的《公司法》(經修訂)及其任何法定修正案或重新頒佈; |
|
“公司網站” |
指本公司主要的公司/投資者關係網站,其地址或域名已在本公司就其首次公開發行股份向證監會提交的任何登記聲明中披露,或已另行通知股東; |
|
“指定證券交易所” |
指任何股票在美國上市交易的證券交易所; |
|
“指定證券交易所規則” |
指因任何股份原來及繼續在指定證券交易所上市而不時修訂的有關守則、規則及規例; |
|
“電子化” |
具有《電子交易法》及其當時生效的任何修正案或重新制定的法律賦予它的含義,幷包括與之併入或取代的所有其他法律; |
|
“電子通訊” |
指以電子方式張貼至本公司網站、傳送至任何號碼、地址或互聯網網站或其他經董事會以不少於三分之二的票數決定及批准的電子交付方式; |
|
《電子交易法》 |
指開曼羣島的《電子交易法》(經修訂)及其任何法定修正案或重新頒佈; |
|
“電子記錄” |
具有《電子交易法》及其當時生效的任何修正案或重新制定的法律賦予它的含義,幷包括與之併入或取代的所有其他法律; |
|
“組織備忘錄” |
指不時修訂或取代的公司組織章程大綱; |
|
“軍官” |
指當時被任命在公司任職的人;該詞包括董事、替任董事或清盤人; |
|
“普通決議” |
指的是決議: |
|
(a) 於根據本章程細則舉行的本公司股東大會上,以有權親自或(如允許委任代表)由受委代表或(如為法團)由其正式授權代表投票的股東的簡單多數票通過;或 |
||
(b) 經所有有權於本公司股東大會上投票的股東書面批准,以一份或多份文書,每份文書均由一名或多名股東簽署,如此採納的決議案的生效日期應為該文書或該等文書(如多於一份)的最後一份簽署日期; |
||
“已付清” |
指已繳足的發行任何股份的面值,幷包括入賬列為繳足的; |
|
“人” |
指任何自然人、商號、公司、合營企業、合夥企業、公司、社團或其他實體(不論是否具有單獨的法人資格)或其中任何一個,視上下文而定; |
|
“現在” |
就任何人而言,指該人出席股東大會(或任何類別股份持有人的任何會議),可由該人士或(如為法團或其他非自然人)其正式授權代表達成(或如為任何股東,則為該股東根據本章程細則有效委任的代表),即:(a)親自出席會議;或(b)如屬根據本章程細則準許舉行通訊設施的任何會議,包括任何虛擬會議,則借使用該等通訊設施而連接; |
附件B-3
目錄表
“登記冊” |
指根據《公司法》保存的公司成員登記冊; |
|
“註冊辦事處” |
指《公司法》規定的公司註冊辦事處; |
|
“封印” |
指公司的法團印章(如果採用),包括其任何傳真件; |
|
“祕書” |
指董事會任命履行公司祕書職責的任何人士,包括聯席祕書、助理祕書或副祕書; |
|
《證券法》 |
指經修訂的《1933年美利堅合眾國證券法》,或任何類似的聯邦法規及其下的委員會規則和條例,所有這些均應在當時有效; |
|
“分享” |
指公司股本中的股份。凡提及“股份”,應視為任何或所有類別的股份,視上下文需要而定。為免生疑問,在本章程中,“股份”一詞應包括一小部分股份; |
|
“股東”或“成員” |
指在登記冊上登記為一股或多股持有人的人; |
|
“共享高級帳户” |
指根據本章程和《公司法》設立的股份溢價賬户; |
|
“已簽署” |
帶有以機械手段或電子符號或程序附加於電子通信或與電子通信邏輯相關並由意圖簽署該電子通信的人執行或採用的簽名或簽名的表示的手段; |
|
“特別決議” |
指公司根據《公司法》通過的特別決議,即: |
|
(a) 在本公司股東大會上,以不少於三分之二的票數通過,該等股東親自或(如允許委任代表)由受委代表或(如屬法團)由其正式授權代表投票,而有關通知已正式發出,指明擬提呈該決議案為特別決議案的意向;或 |
||
(b) 經全體有權於本公司股東大會上投票的股東書面批准,以一份或多份文書,每份文書均由一名或多名股東簽署,如此採納的特別決議案的生效日期應為該文書或最後一份該等文書(如多於一份)簽署之日期; |
||
“國庫股” |
指根據《公司法》以公司名義作為庫存股持有的股份; |
|
《美國》 |
指美利堅合眾國、其領土、其財產和受其管轄的所有地區;以及 |
|
“虛擬會議” |
指任何股東大會(或任何類別股份持有人的任何會議),而股東(及該會議的任何其他獲準參與者,包括但不限於會議主席及任何董事)只可透過通訊設施出席及參與。 |
附件B-4
目錄表
2. 在本條款中,除上下文另有要求外:
(a) 表示單數的詞語應包括複數,反之亦然;
(b)僅指男性的其他詞語應包括女性和上下文可能需要的任何人;
(c)根據規定,“可”一詞應被解釋為允許的,而“應”一詞應被解釋為命令;
(d)它指的是一美元或一美元(或美元),一美分或美分指的是美利堅合眾國的美元和美分;
(e)凡提及法定成文法則,應包括提及其當其時生效的任何修訂或重新制定;
(f) **凡提及董事的任何決定,應解釋為董事以其唯一及絕對酌情決定權作出決定,並適用於一般或任何個別情況;
(g)凡提及“書面”,應解釋為書面形式或以任何可複製的書面方式表示,包括任何形式的印刷、平版印刷、電子郵件、傳真、照片或電傳,或以任何其他形式的存儲或傳輸形式表示,包括以電子記錄的形式,或部分以電子記錄的形式或部分以另一種形式;
(h)他們表示,有關條款下交付的任何要求包括以電子記錄或電子通信的形式交付;
(i) 根據《電子交易法》的規定,關於條款的執行或簽署的任何要求,包括條款本身的執行,均可通過《電子交易法》所界定的電子簽名的形式滿足;以及
(j) 因此,《電子交易法》第8條和第19條第(3)款不適用。
3. 在前兩項細則的規限下,公司法所界定的任何詞語,如與主題或文義並無牴觸,則在本細則中具有相同涵義。
初步準備
4. 本公司業務可按董事認為合適的方式進行。
5. 註冊辦事處須位於董事可能不時釐定的開曼羣島地址。此外,本公司可於董事會不時決定的地點設立及維持其他辦事處、營業地點及代理。
6. 公司成立以及與要約認購和發行股份有關的費用由公司支付。該等開支可於董事釐定的期間內攤銷,而所支付的款額須於董事釐定的本公司賬目內的收入及╱或資本中扣除。
7. 董事須在董事不時決定的地點備存或安排備存股東名冊,如無任何該等決定,則股東名冊應存放於註冊辦事處。只要任何股份於指定證券交易所上市,則該等上市股份的所有權可根據適用於該等上市股份的指定證券交易所規則予以證明及轉讓。本公司備存的有關該等上市股份的股東名冊(無論是主要股東名冊或股東名冊分冊)可按公司法第40條的規定以非可閲的形式記錄詳情(只要該登記冊能夠以可閲形式重現)保存,但前提是該等記錄須符合指定證券交易所規則。
附件B-5
目錄表
股份
8. 董事會認為,在本章程細則的規限下,所有當時未發行的股份應由董事控制,董事可行使其絕對酌情決定權,在未經股東批准的情況下,促使本公司:
(a)**可按其不時決定的條款、權利及限制,向其不時決定的人士發行、配發及處置股份(包括但不限於優先股)(不論是經證明的形式或非經證明的形式),但除非符合《公司法》的規定,否則不得以折扣價發行股份;
(b)他們可以在他們認為必要或適當的時候,授予他們認為必要或適當的一個或多個類別或系列發行的股份或其他證券的權利,並確定這些股份或證券附帶的指定、權力、優先權、特權和其他權利,包括股息權、投票權、轉換權、贖回條款和清算優先權,其中任何或所有這些權利可能大於與當時發行和流通股相關的權力、優先權、特權和權利,時間和條款為他們認為適當;以及
(c)他們可以授予與股票有關的期權,併發行與此有關的權證或類似工具。
9. 根據細則,董事可授權將股份劃分為任何數目的類別,而不同類別須獲授權、設立及指定(或重新指定(視情況而定)),而不同類別之間的相對權利(包括但不限於投票權、股息及贖回權)、限制、優惠、特權及付款責任(如有)的差異可由董事或普通決議案釐定及釐定。董事可按其認為適當的時間及條款,按其認為適當的優先或其他權利發行股份,而所有或任何該等優先或其他權利可能大於股份權利。儘管有第17條的規定,董事仍可行使絕對酌情權及無須股東批准,不時從本公司的法定股本(授權但未發行股份除外)中發行一系列優先股;然而,在發行任何此類系列的任何優先股之前,董事應通過董事決議,就任何系列的優先股確定該系列的條款和權利,包括:
(a)包括該系列的指定、構成該系列的優先股的數量以及與面值不同的認購價;
(b)**該系列的優先股除法律規定的任何投票權外,是否還應擁有投票權,以及如果有,此類投票權的條款,可以是一般性的,也可以是有限的;
(c)包括就該系列股票支付的股息(如果有的話),任何此類股息是否應為累積性,如果是,應從什麼日期開始支付,應支付此類股息的條件和日期,以及此類股息與任何其他類別股票或任何其他系列股票應支付股息的優先權或關係;
(d)*決定該系列優先股是否須由本公司贖回,若然,贖回的時間、價格及其他條件;
(e)*該系列優先股是否有任何權利在本公司清盤時收取可供股東分配的任何部分資產,如有,則該等清算優先權的條款,以及該等清算優先權與任何其他類別股份或任何其他股份系列股份持有人的權利的關係;
(f) -該系列的優先股是否應受退休或償債基金的運作所規限,若然,任何該等退休或償債基金應用於購買或贖回該系列優先股以供退休或其他公司用途的程度及方式,以及與其運作相關的條款及規定;
(g)包括:該系列的優先股是否可轉換為或可交換為任何其他類別的股票或任何其他系列的優先股或任何其他證券,如果是,價格或轉換或交換的比率或比率,以及調整的方法,以及任何其他轉換或交換的條款和條件;
附件B-6
目錄表
(h)在本公司向現有股份或任何其他類別股份或任何其他優先股系列的現有股份或股份支付股息或作出其他分配以及購買、贖回或以其他方式收購時,該等限制及限制(如有)在任何該系列的任何優先股未償還時生效;
(i) 本公司將在產生債務或發行任何額外股份(包括該系列或任何其他類別股份或任何其他優先股系列的額外股份)時訂立條件或限制(如有);及
(j) *享有任何其他權力、偏好和親屬、參與、選擇及其他特殊權利,及其任何資格、限制和限制;
為此目的,董事可預留適當數目的當時未發行股份。公司不得向無記名發行股份。
10.董事會表示,在法律許可的範圍內,本公司可向任何人士支付佣金,作為其認購或同意認購任何股份的代價,不論是絕對或有條件的。此類佣金可通過支付現金或交存全部或部分繳足股款的股份來支付,或部分以一種方式支付,部分以另一種方式支付。本公司亦可就任何股份發行支付合法的經紀佣金。
11.董事會可拒絕接受任何股份申請,並可以任何理由或無理由全部或部分接受任何申請。
權利的修改
12.根據協議,只要本公司股本分為不同類別,任何該類別所附帶的權利,在任何類別當時附帶的任何權利或限制的規限下,只有在該類別至少三分之二已發行股份的持有人書面同意下,或在該類別股份持有人的另一次會議上通過的普通決議案的批准下,方可作出重大及不利的更改。本章程細則所有與本公司股東大會或大會議事程序有關的條文,在加以必要的變通後,均適用於每次該等獨立會議,惟所需的法定人數為一名或多於一名人士,其持有或由受委代表持有或代表至少三分之一的有關類別已發行股份面值或面值(但如在該等持有人的任何延會上,如未能達到上述界定的法定人數,出席的股東即構成法定人數),並須受當其時該類別股份所附帶的任何權利或限制所規限,以投票方式表決,每持有一股類別股份,每名類別股東有一票投票權。就本細則而言,如董事認為所有該等類別或任何兩個或以上類別將以同樣方式受考慮中的建議影響,則可將所有類別視為組成一個類別,但在任何其他情況下,須將其視為獨立類別。
13.根據該條例,賦予任何類別股份持有人的權利,在不牴觸該類別股份當時附帶的任何權利或限制的情況下,不得被視為因(其中包括)增設、配發或發行與該等股份享有同等地位的其他股份或本公司贖回或購買任何類別股份而產生重大不利影響。股份持有人的權利不應被視為因設立或發行具有優先權或其他權利的股份而受到重大不利影響,包括但不限於設立具有增強或加權投票權的股份。
證書
14. 每名名列股東名冊的人士均可於配發或遞交轉讓後兩個歷月內(或發行條件規定的其他期間內)索取由董事釐定格式的證書,而無須繳費及應其書面要求。所有股票均須註明該人士持有的股份,惟就數名人士共同持有的一股或多股股份而言,本公司並無義務發行多於一張股票,而向數名聯名持有人之一交付一張股票即為向所有人士交付股票。所有股票均須面交或以郵遞方式寄往股東名冊所載有權持有股票的股東的登記地址。
附件B-7
目錄表
15. 本公司的每一張股票均應附有適用法律(包括《證券法》)要求的説明。
16.董事會表示,任何股東所持有的任何兩張或以上代表任何一個類別股份的股票,可應股東的要求註銷,併發行一張新的股票以代替該等股份,但須支付(如董事提出要求)一元(1.00美元)或董事釐定的較小金額。
17.董事會認為,如股票損壞或污損或被指已遺失、被盜或銷燬,則可應有關股東的要求向有關股東發出代表相同股份的新股票,惟須交出舊股票或(如被指已遺失、被盜或銷燬)符合董事認為合適的有關證據及彌償的條件,以及支付本公司與要求有關的自付費用。
18.根據協議,如果股份由多個人共同持有,任何一名聯名持有人都可以提出任何要求,如果提出,對所有聯名持有人都具有約束力。
零碎股份
19.根據該條例,董事可發行零碎股份,如發行,則零碎股份須承擔整股股份的相應部分負債(不論面值或面值、溢價、供款、催繳股款或其他)、限制、優惠、特權、資格、限制、權利(包括(在不影響前述一般性的情況下)投票權及參與權)及其他屬性。如果同一股東向同一股東發行或收購同一類別股份的一部分以上,則該部分應累計。
留置權
20.根據聲明,本公司對每股股份(不論是否已繳足股款)擁有首要留置權,留置權包括於指定時間應付或就該股份催繳的所有款項(不論現時是否應付)。本公司對以任何人士名義登記的每一股股份(不論該人士是否股份的唯一登記持有人或兩名或以上聯名持有人之一)就其或其遺產欠本公司的所有款項(不論現時是否應付)擁有第一及最重要留置權。董事可於任何時間宣佈股份全部或部分獲豁免遵守本細則的規定。本公司對股份的留置權延伸至就該股份應付的任何金額,包括但不限於股息。
21.此後,本公司可以其絕對酌情決定權認為合適的方式出售本公司擁有留置權的任何股份,但不得出售,除非存在留置權的金額目前應支付,或在書面通知要求支付現有留置權金額中目前應支付的部分已給予股份當時的登記持有人或因其死亡或破產而有權獲得該部分的人士後十四(14)個歷日屆滿為止。
22.在任何該等出售生效前,董事可授權一名人士將出售股份轉讓予其購買者。買方應登記為任何該等轉讓所含股份的持有人,其並無責任監督購買款項的運用,其對股份的所有權亦不會因出售程序中的任何不合規或無效而受影響。
23. 出售所得款項在扣除本公司產生的開支、費用及佣金後,將由本公司收取,並用於支付留置權所涉金額中目前應支付的部分,其餘款項(須受出售前股份目前未應付款項的類似留置權規限)支付予在緊接出售前有權享有股份的人士。
對股份的催繳
24.在符合配發條款的情況下,董事可不時向股東催繳任何尚未支付的股份款項,而各股東須(在收到指明付款時間的至少十四(14)個歷日通知的情況下)於指定時間向本公司支付催繳股款。催繳股款應視為於董事授權催繳股款的決議案通過時作出。
附件B-8
目錄表
25.根據協議,股份的聯名持有人須就股份支付催繳股款的連帶責任。
26.根據規定,如就股份催繳的款項未於指定付款日期前或當日繳付,則應付該款項的人士須就該款項支付由指定付款日期至實際付款日期的利息,年利率為8%,但董事可自由豁免支付全部或部分利息。
27.本細則有關聯名持有人的責任及支付利息的規定應適用於未能支付根據股份發行條款於指定時間應付的任何款項的情況,不論該款項是因股份的款額或溢價而須支付的,猶如該等款項已憑藉正式作出催繳及通知而成為應付的一樣。
28.董事會認為,董事可就發行部分繳足股份作出安排,以彌補股東或個別股份在催繳股款金額及支付次數上的差異。
29.董事會可在其認為合適的情況下,從任何願意就其所持有的任何部分已繳股份墊付全部或任何部分未催繳及未支付款項的股東處收取款項,而就所有或任何如此墊付的款項(直至該款項如非因該墊款而成為現時應支付的款項為止),可按預付款項的股東與董事協定的利率(不超過每年8%)支付利息。於催繳股款前支付的任何款項,並不使支付該款項的股東有權獲得在該款項若非有該等款項即須支付的日期之前任何期間所宣派的股息的任何部分。
股份的沒收
30.如股東未能於指定付款日期就部分繳足股份支付任何催繳股款或催繳股款分期付款,董事可於其後於催繳股款或催繳股款分期付款的任何部分仍未支付期間的任何時間向其送達通知,要求支付催繳股款或催繳股款分期付款中未支付的部分,連同可能應計的任何利息。
31. 通知須指定另一日期(不得早於通知日期起計十四(14)個歷日屆滿),於該日期或之前支付通知所要求的付款,並須述明倘於指定時間或之前未有付款,則被追討的股份將被沒收。
32. 如上述任何通知的規定未獲遵守,則通知所涉及的任何股份可於其後任何時間,在通知所規定的款項尚未支付前,由董事決議予以沒收。
33.董事會認為,沒收股份可按董事認為合適的條款及方式出售或以其他方式處置,而在出售或處置前的任何時間,沒收可按董事認為合適的條款取消。
34.隨後,股份被沒收的人士將不再是被沒收股份的股東,但仍有責任向本公司支付其於沒收日期應就被沒收的股份向本公司支付的所有款項,但如本公司收到全數未支付的沒收股份款項,則其責任即告終止。
35.根據聲明,董事簽署的一份書面證書,證明一股股份在證書上所述的日期已被正式沒收,即為聲明中針對所有聲稱有權獲得該股份的人士的事實的確鑿證據。
36.根據本章程細則,本公司可收取根據本章程細則有關沒收的條文就股份出售或處置所給予的代價(如有),並可籤立股份轉讓予獲出售或出售股份的人士,而該人士須登記為股份持有人,且毋須監督購買款項(如有)的運用,其股份所有權亦不會因有關處置或出售的法律程序中的任何違規或無效情況而受影響。
附件B-9
目錄表
37.此外,本細則有關沒收的條文應適用於未支付根據股份發行條款到期應付的任何款項的情況,不論該款項是因股份的款額或溢價而須支付,猶如該等款項已憑藉正式作出催繳及通知而應付一樣。
股份轉讓
38. 任何股份的轉讓文書應以書面形式,並以任何慣常或普通形式或董事行使其絕對酌情決定權批准的其他形式由轉讓人或其代表籤立,如屬零股或部分繳足股款的股份,或如董事提出要求,則亦須代表受讓人籤立,並須附有有關股份的股票(如有)及董事可能合理需要的其他證據,以顯示轉讓人進行轉讓的權利。轉讓人應被視為股東,直至有關股份的受讓人姓名載入股東名冊為止。
39. (a) 董事可全權酌情拒絕登記任何尚未繳足或本公司擁有留置權的股份轉讓。
(b)董事會也可以拒絕登記任何股份的轉讓,除非:
(i) 證明轉讓文書已送交本公司,並附有有關股份的證書及董事會可能合理要求的其他證據,以顯示轉讓人有權進行轉讓;
(Ii)中國政府表示,轉讓工具僅適用於一類股份;
(Iii)如有需要,應確認轉讓書已加蓋適當印章;
(Iv)根據規定,向聯名持有人轉讓股份的,受讓聯名持有人的人數不超過四人;
(v)本公司同意就此向本公司支付指定證券交易所可能釐定須支付的最高金額或董事會不時要求的較少金額的費用。
轉讓登記可於根據指定證券交易所規則以廣告形式於一份或多份報章、以電子方式或以任何其他方式發出十(10)個歷日通知後暫停登記及暫停登記,時間及期間由董事行使絕對酌情決定權不時釐定,惟任何歷年不得暫停登記轉讓登記或終止登記超過三十(30)個日曆日。
41.據介紹,所有已登記的轉讓文書均由公司保留。如董事拒絕登記任何股份的轉讓,彼等須於向本公司提交轉讓當日起計三個歷月內,向轉讓人及受讓人各發出拒絕通知。
股份的傳轉
42.董事會認為,已故股份唯一持有人的法定遺產代理人應為本公司唯一承認對股份擁有任何所有權的人士。如股份登記於兩名或以上持有人名下,則尚存人士或已故尚存人的合法遺產代理人將為本公司承認對股份擁有任何所有權的唯一人士。
43.根據該條例,任何因股東身故或破產而有權擁有股份的人士,於董事不時要求出示的證據後,有權就該股份登記為股東,或有權作出該已故或破產人士本可作出的股份轉讓,而非親自登記;但在任何一種情況下,董事均有權拒絕或暫停登記,一如彼等於已故或破產人士於身故或破產前轉讓股份時所擁有的權利一樣。
附件B-10
目錄表
44.根據規定,任何因股東死亡或破產而有權享有股份的人,應有權享有其假若為登記股東時所享有的相同股息及其他利益,但在就該股份登記為股東之前,該人無權就該股份行使會籍所賦予與本公司會議有關的任何權利,但董事可隨時發出通知,要求任何該等人士選擇自行登記或轉讓股份,如通知未於九十(90)個歷日內獲遵從,則董事其後可暫不支付有關股份的所有股息、紅利或其他款項,直至通知的規定已獲遵從為止。
賦權文書的註冊
45.根據協議,公司有權對每一份遺囑認證、遺產管理書、死亡或結婚證書、授權書、替代通知或其他文書的登記收取不超過一美元(1.00美元)的費用。
股本的變更
46.根據聲明,本公司可不時以普通決議案的方式增加股本,增資金額按決議案所規定的金額分為有關類別及數額的股份。
47.*本公司可通過普通決議案:
(a)中國政府將以其認為合宜的數額的新股增加股本;
(b)**將其全部或任何股本合併並分割為比其現有股份更大的股份;
(c)股東可將其股份或其中任何股份拆分為少於備忘錄所定數額的股份,但在拆分中,每份減持股份的已繳款額與未繳款額(如有的話)的比例,應與衍生減持股份的股份的比例相同;及
(d)**可以註銷在決議通過之日尚未被任何人認購或同意認購的任何股份,並將其股本數額減去如此註銷的股份的數額,
惟任何成員因股份合併而有權享有零碎股份時,董事可代表該等成員按其認為合適的方式處理零碎股份。
48.根據公司法,本公司可透過特別決議案以公司法授權的任何方式減少其股本及任何資本贖回儲備。
股份的贖回、購買及交出
49.根據《公司法》和本章程的規定,本公司可:
(a)股東可根據股東或本公司的選擇,發行須贖回或須贖回的股份。贖回股份須由董事會或股東以普通決議案在發行股份前決定的方式及條款進行;
(b)**可按董事會或股東以普通決議案批准或本章程細則以其他方式授權的條款及方式及條款購買本身的股份(包括任何可贖回股份);及
(c)銀行可以用現金或現金付款。以《公司法》允許的任何方式贖回或購買自己的股票,包括從資本中贖回或購買,以實物形式(或部分以一種形式,部分以另一種形式)。
50.董事會認為,購買任何股份不應迫使本公司購買任何其他股份,但根據適用法律和本公司任何其他合同義務可能要求購買的股份除外。
附件B-11
目錄表
51.根據協議,被購買股份的持有人須向本公司交出股份證書(S)(如有)以供註銷,而本公司應隨即向其支付購買或贖回款項或與此有關的代價。
52.董事會表示,董事可接受不以任何已繳足股款股份為代價的退回。
國庫股
53.董事會認為,在購買、贖回或交出任何股份前,董事可決定該股份應作為庫房股份持有。
54.董事會可決定按其認為適當的條款(包括但不限於零對價)註銷或轉讓庫藏股。
股東大會
55.*,所有股東大會均稱為臨時股東大會。
56. 根據第(A)條,本公司可(但無義務)於每個歷年舉行股東大會作為其股東周年大會,並須在召開股東周年大會的通告中指明該大會為股東周年大會。股東周年大會將於董事決定的時間及地點舉行。
(b) 在該等會議上,董事會報告(如有)須予提呈。
57. 根據第(A)條,主席或董事(按董事會決議案行事)可召開股東大會,並應股東要求立即召開本公司特別股東大會。
(b)A股東申購是指於繳存日期持有申購股份的股東所提出的申購,該申購股份合計不少於所有已發行及已發行股份所附全部投票權的三分之一(1/3),而該等股份於繳存日期具有在本公司股東大會上的投票權。
(c) 請求書須列明大會目的,並須由請求人簽署及送交註冊辦事處,且可由多份格式相同的文件組成,每份文件須由一名或多名請求人簽署。
(d)根據規定,如果在交存股東申請之日沒有董事,或董事在交存申請之日起二十一(21)個日曆日內沒有正式召開股東大會,則請求人或任何佔所有股東總投票權一半(1/2)以上的人可自行召開股東大會,但如此召開的任何會議不得在上述四十五(45)個日曆日屆滿後三(3)個日曆月後舉行。
(e) 由呈請人按上述方式召開之股東大會須儘可能以與董事召開股東大會相同之方式召開。
股東大會的通知
58.任何股東大會應至少提前七(7)個歷日發出通知。每份通知均不包括髮出或當作發出通知的日期及發出通知的日期,並須指明會議的地點、日期、時間及事務的一般性質,並須以下文所述的方式或公司所訂明的其他方式發出,但公司的股東大會,不論是否已發出本條細則所指明的通知,亦不論本章程細則中有關股東大會的條文是否已獲遵從,如獲同意,均須當作已妥為召開:
(a) 如屬股東周年大會,則由有權出席大會並於會上投票的全體股東(或其代理人)簽署;及
附件B-12
目錄表
(b)如為特別股東大會,則可由有權出席大會並於會上投票的三分之二(2/3)股東代表出席,或如屬公司或其他非自然人,則由其正式授權的代表或受委代表出席。
59.董事會表示,任何股東意外遺漏會議通知或未收到會議通知,均不會令任何會議的議事程序失效。
股東大會的議事程序
60.董事會表示,除委任會議主席外,任何股東大會均不得處理任何事務,除非會議進行處理時出席股東人數達到法定人數。持有合計不少於(或由委託書代表)股份的一名或多名股東所有已發行股份及有權於該股東大會上投票的所有投票權中的三分之一(1/3)應為所有目的的法定人數。
61.他説,如果在指定的會議時間後半小時內,出席會議的人數不足法定人數,會議應解散。
62.據報道,如果董事希望將這項設施用於本公司的特定股東大會或所有股東大會,出席和參與本公司的任何股東大會可以通過通訊設施進行。在不限制前述一般性的原則下,董事可決定任何股東大會可作為虛擬會議舉行。將使用通訊設施的任何股東大會(包括任何虛擬會議)的通告必須披露將使用的通訊設施,包括任何股東或會議其他參與者如欲使用該等通訊設施出席及參與該等會議,包括出席會議及於會上投票時須遵循的程序。
63. 主席(如有)應以主席身份主持本公司每次股東大會。
64.股東如無主席,或於任何股東大會上,於指定召開大會時間後十五分鐘內仍未出席或不願擔任大會主席,則由任何董事或董事提名的人士主持該大會,否則出席的股東應推選任何出席的人士擔任該大會的主席。
65.根據協議,任何股東大會(包括任何虛擬會議)的主席應有權通過通信設施出席和參加任何此類股東大會,並擔任此類股東大會的主席,在此情況下,應適用以下規定:
(a) 會議主席應被視為出席會議;
(b)董事會表示,倘若通訊設施中斷或因任何原因未能讓會議主席聽到及讓所有其他參與會議人士聽到,則出席會議的其他董事須推選另一名出席會議的董事擔任會議餘下時間的會議主席;惟倘並無其他董事出席會議,或所有出席董事拒絕主持會議,則會議將自動延期至下週同一天,時間及地點由董事會決定。
66.此外,出席任何有法定人數的股東大會的主席,經大會同意後,可不時及在另一地點舉行休會(如大會如此指示,亦須如此),但在任何延會上,除處理進行休會的會議上未完成的事務外,不得處理其他事務。當會議或延期會議休會四天時如會議延期十三(14)天或更長時間,則應按照原會議的情況發出休會通知。除上述情況外,無須就延會或須在延會上處理的事務發出任何通知。
67.根據本章程細則,董事可在向股東發出書面通知後,隨時取消或推遲任何正式召開的股東大會,但股東根據本章程細則要求召開的股東大會除外。延期可為任何時間的指定期間,或由董事決定的無限期。
附件B-13
目錄表
68.他説,在任何股東大會上,付諸會議表決的決議應以投票方式決定。
69.投票表決應按照會議主席指示的方式進行,投票結果即視為會議決議。
70.他説,提交給會議的所有問題都應由普通決議決定,除非本章程細則或公司法要求獲得更多多數。在票數均等的情況下,會議主席有權投第二票或決定票。
71.投票應立即進行,或在會議主席指示的時間進行。
股東的投票權
72. 在任何股份當時附帶的任何權利及限制的規限下,以投票方式表決,出席會議的每名股東可就其持有的每股股份投一(1)票。
73.因此,在聯名持有人的情況下,親自或由受委代表(或如為公司或其他非自然人,則由其正式授權的代表或受委代表)提交表決的高級人員的投票應被接受,而不包括其他聯名持有人的投票,就此目的而言,資歷應按姓名在登記冊上的排名順序確定。
74.對於由精神不健全的股東持有的帶有投票權的股份,或任何具有精神錯亂司法管轄權的法院已就其作出命令的股份,可由其委員會或由該法院任命的委員會性質的其他人投票,任何該等委員會或其他人可委託代表就該等股份投票。
75.董事會認為,任何股東均無權在本公司任何股東大會上投票,除非所有催繳股款(如有)或其就其持有的附有投票權的股份目前應付的其他款項均已支付。
76.投票的投票結果可以是個人投票,也可以是委託書投票。
77.根據規定,除認可結算所(或其代名人(S))或託管公司(或其代名人(S))外,每名股東在投票表決中只可委任一名代表。委任代表的文書須由委任人或其以書面形式正式授權的受權人簽署,或如委任人為公司,則須加蓋印章或由獲正式授權的高級人員或受權人簽署。委託書不必是股東。
78.董事會表示,委任代表的文書可採用任何慣常或通用形式,或董事可能批准的其他形式。
79.根據規定,委任代表的文件須於文件所指名的人士擬表決的會議或續會舉行時間不少於48小時前,存放於註冊辦事處或本公司發出的任何代表文件內,或存放於召開會議通知或本公司發出的任何代表文件內,惟董事可在召開會議通知或本公司發出的代表委任文件內,指示委任代表的文件可於其他時間(不遲於舉行會議或其續會的時間)存放於註冊辦事處,或於召開會議的通知或本公司發出的任何代表文件中為此目的而指定的其他地點。會議主席在任何情況下均可酌情指示委託書須當作已妥為交存。委託書未按規定方式寄存的,無效。
80.他説,指定代表的文書應被視為授予要求或加入要求投票的權力。
81.本公司認為,由當其時有權收取本公司股東大會通知並有權出席本公司股東大會並於大會上表決的所有股東簽署的書面決議案,其效力及作用猶如該決議案已於本公司正式召開及舉行的股東大會上通過。
附件B-14
目錄表
由代表在會議上行事的法團
82.此外,任何身為股東或董事的法團,均可藉其董事或其他管治機構的決議,授權其認為合適的人士擔任其代表,出席本公司任何會議、任何類別持有人會議或董事或董事會委員會會議,而獲如此授權的人士有權代表其所代表的法團行使其所代表的法團所行使的權力,一如該法團如為個人股東或董事的話。
託管和結算所
83.此外,認可結算所(或其代名人(S))如為本公司成員,可借其董事或其他管治機構的決議或授權書,授權其認為合適的人士(S)作為其代表(S)出席本公司的任何股東大會或任何類別的股東大會,但如獲如此授權的人士多於一人,則授權人須董事會須指明每名該等人士獲如此授權的股份數目及類別。根據本細則獲授權人士有權代表其所代表的認可結算所(或其代名人(S))行使其所代表的認可結算所(或其代名人(S))可行使的權力,一如該認可結算所(或其代名人(S))是持有授權所指明數目及類別股份的個人會員可行使的權力一樣。
董事
84.根據指定證券交易所規則,(A)除本公司於股東大會上另有決定外,董事人數最多為七(7)名董事,其中大部分為獨立董事,具體董事人數將由董事會不時釐定。
(b)根據協議,董事會應以當時在任董事的多數票選舉和任命董事長。主席的任期也將由當時在任的所有董事的多數決定。董事會每次會議由董事長主持。如果董事長在指定的召開董事會會議的時間後15分鐘內沒有出席,出席的董事可以選擇其中一人擔任會議主席。
(c)根據協議,董事會可經出席董事會會議並於會上投票的董事簡單多數票贊成,或本公司可通過普通決議案委任任何人士為董事。
(d)根據聲明,董事會可經出席董事會會議並於會上投票的其餘董事的簡單多數票贊成,委任任何人士為董事、填補董事會臨時空缺或加入現有董事會。
(e)根據本條例草案,委任董事的條款可包括董事於下一屆或其後的股東周年大會或在任何指定事件或本公司與董事訂立的書面協議(如有)任何指定期間後自動退任(除非該董事已較早離任);但如無明文規定,則不隱含該等條款。董事任何任期屆滿的人士均有資格在股東大會上重選連任或獲董事會再度委任。
(f) 根據本章程細則,董事可獲當時在任董事三分之二(2/3)的贊成票罷免(主席可由全體董事投票罷免)或普通決議案(罷免主席可借特別決議案罷免),不論本章程細則或本公司與該董事之間的任何協議有何規定(但不影響根據該協議提出的任何損害索償)。
(g) 因根據前一條款罷免董事而產生的董事會空缺,可以普通決議案或在董事會會議上出席並投票的其餘董事的簡單多數票填補。提出或表決罷免董事決議案的任何會議的通知必須包含一份關於罷免該董事的意向的聲明,並且該通知必須在會議召開前不少於十(10)個歷日送達該董事。這些董事有權出席會議,並就罷免他的動議發言。
附件B-15
目錄表
85.根據聲明,除適用法律或指定證券交易所規則另有規定外,董事會可不時採納、制定、修訂、修訂或撤銷本公司的企業管治政策或措施,並按董事會不時通過的決議決定本公司的各項企業管治相關事宜。
86.*,不需以資格方式要求A董事持有本公司任何股份。非本公司成員的董事仍有權出席股東大會並在大會上發言。
87.董事會表示,董事的酬金可由董事釐定。
88.此外,董事有權就出席、出席或返回董事會議或任何董事委員會會議或本公司股東大會或與本公司業務有關的其他事宜而適當產生的旅費、住宿費及其他開支,或就此收取由董事不時釐定的固定津貼,或部分採用上述方法及部分採用另一種方法的組合。
替代董事或代理
89.此外,任何董事可書面委任另一人為其替補,除委任形式另有規定外,該替補有權代表委任的董事簽署書面決議案,但如該等決議案已由委任的董事簽署,則毋須簽署該等決議案,並可在委任的董事未能出席的任何董事會議上署理該董事的職務。在董事向董事會發出委任通知前,任何委任均不會生效。每名該等候補董事均有權在委任其為董事的董事不親自出席時,以董事身分出席董事會會議並於會上投票,而如其為董事,則除其本身的投票權外,並有權代表其所代表的董事單獨投票。董事可以隨時書面撤銷對其指定的替補人選的任命。就任何目的而言,該替代人應被視為本公司的董事,而不應被視為委任他的董事的代理人。在董事向董事會發出撤銷通知之前,撤銷不得生效。該替補人員的報酬應從任命他的董事的薪酬中支付,其比例由雙方商定。
90.此外,任何董事均可委任任何人士(不論是否為董事)作為該董事的受委代表,按照該董事發出的指示出席該董事不能親自出席的一次或多於一次董事會議,或在沒有該等指示的情況下,由該代表酌情決定代表該董事出席一次或多於一次董事會議並投票。委任代表委任文件須為經委任董事簽署的書面文件,並須採用任何慣常或通用格式或董事批准的其他格式,且必須於會議開始前遞交將使用或首次使用該代表委任代表的董事會會議主席。
董事的權力及職責
91. 在公司法、本章程細則及股東大會通過的任何決議案的規限下,本公司的業務應由董事管理,董事可支付設立及註冊本公司所產生的所有開支,並可行使本公司的所有權力。本公司於股東大會上通過的任何決議案,均不會使如該決議案未獲通過而本應有效的任何董事過往行為失效。
92.在本章程細則的規限下,董事可不時委任任何自然人或法團(不論是否董事)擔任董事認為對本公司行政管理所需的有關職位,包括但不限於行政總裁、一名或多名其他執行董事、總裁、一名或多名副總裁、財務主管、助理財務主任、經理或財務總監,任期及酬金(不論以薪金或佣金形式或部分以一種方式及部分以另一種方式分享利潤),以及擁有董事認為合適的權力及職責。任何獲董事如此委任的自然人或公司均可被董事免職。董事亦可按相同條款委任一名或多名董事出任管理董事的職務,但如任何管理董事的人士因任何原因不再擔任董事職務,或本公司以普通決議案議決終止其任期,則任何有關委任將因此而終止。
附件B-16
目錄表
93.根據董事會決定,董事可委任任何自然人或法團為祕書(如有需要則為一名或多名助理祕書),任期、酬金、條件及權力按董事認為適當而定。任何由董事如此委任的祕書或助理祕書均可由董事免任。
94.根據《證券交易所規則》,董事可將其任何權力轉授由彼等認為合適或指定證券交易所規則以其他方式規定的一名或多名成員組成的委員會;如此組成的任何委員會在行使如此轉授的權力時須遵守董事可能施加於其的任何規例。
95.董事會可不時及隨時以授權書方式(不論加蓋印章或簽署)或以其他方式委任任何公司、商號或人士或團體(不論由董事直接或間接提名)為受權人或獲授權簽署人(任何該等人士分別為“代理人”或“授權簽署人”),以該等目的並具有該等權力,權力和酌處權(不超過根據本章程細則歸屬董事或可由董事行使者),並按董事認為合適的期間及條件規限,而任何該等授權書或其他委任,可載有該等條文,以保護和便利處理任何該等事宜的人。董事會認為合適的律師或授權簽署人,並可授權任何該律師或授權簽署人將其所有或任何權力、權限和酌情權轉授。
96.根據本章程細則,董事可不時以其認為合適的方式就本公司事務的管理作出規定,而以下三項細則所載的條文並不限制本條細則所賦予的一般權力。
97.董事會可不時及隨時設立管理本公司任何事務的任何委員會、地方董事會或機構,並可委任任何自然人或法團為該等委員會或地方董事會的成員,並可委任本公司的任何經理或代理人,以及可釐定任何該等自然人或法團的薪酬。
98.董事會可不時及隨時將任何當其時歸屬董事的任何權力、授權及酌情決定權轉授予任何有關委員會、地方董事會、經理或代理人,並可授權任何該等地方董事會當其時的成員或任何成員填補其中任何空缺及在有空缺的情況下行事,而任何有關委任或轉授可按董事認為合適的條款及條件作出,董事可隨時罷免如此委任的任何自然人或法團,並可撤銷或更改任何該等授權。但任何真誠地進行交易的人,在沒有通知任何該等廢止或更改的情況下,不受影響。
99. 董事會可授權上述任何該等轉授人士再轉授當時賦予彼等的全部或任何權力、授權及酌情決定權。
董事的借款權力
100.根據規定,董事可不時酌情行使本公司所有權力籌集或借款,以及按揭或押記其業務、財產及資產(現時及未來)及未催繳股本或其任何部分,以發行債權證、債權股證、債券及其他證券,不論直接或作為本公司或任何第三方的任何債務、負債或責任的附屬抵押。
海豹突擊隊
101.根據協議,印章不得加蓋於任何文書上,除非獲董事決議授權,惟該等授權可於加蓋印章之前或之後加蓋,且如於加蓋印章後加蓋,則可採用一般形式確認加蓋印章的次數。蓋章須在董事或祕書(或助理祕書)在場或董事為此目的指定的任何一名或多名人士在場的情況下蓋章,而上述各人士須在加蓋印章的每份文書上籤署。
102.根據協議,本公司可在董事指定的國家或地區保存印章的傳真,除非經本公司決議授權,否則不得在任何文書上加蓋該傳真印章。
附件B-17
目錄表
惟董事可於加蓋該傳真印章之前或之後授權,如於加蓋該傳真印章後給予授權,則可採用一般形式確認加蓋該傳真印章的次數。加蓋傳真印章須在董事為此目的委任的一名或多名人士在場的情況下加蓋,而上述人士須在加蓋傳真印章的每份文書上籤署,而加蓋傳真印章及如上所述簽署的傳真印章具有相同的涵義及效力,猶如加蓋傳真印章及由董事或祕書(或助理祕書長)或董事為此指定的任何一名或多名人士在場簽署一樣。
103.此外,儘管有上述規定,祕書或任何助理祕書仍有權在任何文書上加蓋印章或傳真印章,以證明其中所載事項的真實性,但該等印章並不對本公司產生任何約束力。
取消董事資格
104.*董事辦公室騰出,如董事:
(a)破產、破產或與債權人進行任何安排或債務重整;
(b)兒童死亡或被發現精神不健全;
(c)*以書面形式通知本公司辭職;
(d)*,依照本章程其他規定免職;
(e)未經其他董事同意,擅自缺席董事會議連續六個月的;
(f) 他説,開曼羣島法律禁止他充當董事。
董事的議事程序
105.根據協議,董事可(在開曼羣島境內或境外)舉行會議,以處理事務、休會,並以他們認為合適的方式監管他們的會議和議事程序。在任何會議上提出的問題應以多數票決定。在任何董事會會議上,每名親自出席或由其委託人或代理人代表出席的董事均有權投一票。在票數均等的情況下,會議主席有權投第二票或決定票。董事的祕書或助理祕書可應董事的要求,隨時召開董事會會議。
106.根據協議,董事可透過電話或類似通訊設備參與任何董事會議或該董事為成員的董事委任的任何委員會的會議,而所有參與該會議的人士均可透過電話或類似的通訊設備互相溝通,而此種參與應被視為親自出席會議。
107.根據協議,處理董事會事務所需的法定人數可由董事釐定,除非如此釐定,否則法定人數為當時在任董事的過半數。在任何會議上,董事的受委代表或替代代表應被視為出席會議,以確定是否達到法定人數。
108.董事會認為,董事如以任何方式直接或間接擁有與本公司的合約或交易或擬訂立的合約或交易中的權益,應在董事會會議上申報其權益性質。任何董事向董事發出一般通知,表明他是任何指定公司或商號的成員,並被視為在其後可能與該公司或商號訂立的任何合約或交易中擁有權益,應被視為有關如此訂立的任何合約或如此完成的交易的充分利益申報。在指定證券交易所規則及相關董事會會議主席取消資格的規限下,董事可就任何合約或交易或擬訂立的合約或交易投票,即使其可能擁有權益,如此一來,其投票將會計算在內,並可計入提呈會議審議任何有關合約或交易或擬訂立的合約或交易的任何董事會議的法定人數內。
附件B-18
目錄表
109.根據規定,董事可在擔任董事職務的同時,同時擔任公司下的任何其他職務或受薪職位(核數師職位除外),任期及條款(關於薪酬及其他方面)由董事決定,董事或擬擔任董事的人士不得因其職位而喪失與本公司訂立有關其擔任任何該等其他職務或受薪職位的合約,或作為賣方、買方或其他身份,亦不得撤銷董事以任何方式與本公司訂立的任何該等合約或安排,訂立合約或擁有權益的任何董事亦無須就任何有關合約或安排所實現的任何利潤向本公司交代,或因該董事擔任該職位或由此而建立的受信關係。儘管董事擁有權益,但仍可計入出席任何董事會議的法定人數,而此人或任何其他董事獲委任擔任本公司任何有關職位或受薪職位或安排任何有關委任的條款之處,且彼可就任何有關委任或安排投票。
110.**任何董事均可由其本人或透過其商號以專業身分為本公司行事,彼或其商號有權收取專業服務酬金,猶如其並非董事;惟本章程細則並不授權董事或其商號擔任本公司核數師。
111.*董事應安排製作會議記錄,以供記錄:
(a) 董事對高級管理人員的所有任命;
(b)出席每次董事會議及任何董事委員會會議的董事名單;及
(c)董事會負責本公司、董事及董事委員會所有會議的所有決議案及議事程序。
112.董事會認為,當董事會主席簽署該會議的會議記錄時,即使所有董事並未實際開會或議事程序中可能存在技術缺陷,該會議記錄仍應被視為已正式召開。
113.由全體董事或有權收取董事或董事會會議通知的董事會全體成員(視屬何情況而定)(候補董事,在候補董事的委任條款另有規定的情況下,有權代表其委任人簽署該決議案)簽署的書面決議案,應具有效力及作用,猶如該決議案已在正式召開及組成的董事或董事會會議(視乎情況而定)上通過一樣。於簽署時,決議案可由多份文件組成,每份文件均由一名或多名董事或其妥為委任的替補董事簽署。
114.根據細則,即使董事會出現任何空缺,留任董事仍可行事,但倘若及只要董事人數減至低於根據或根據本細則釐定的必要法定人數,則留任董事可為增加董事人數或召開本公司股東大會的目的行事,但不得為其他目的。
115.如董事委任的委員會受董事施加的任何規限所規限,則可推選其會議主席。如沒有選出主席,或在任何會議上,主席在指定舉行會議的時間後15分鐘內仍未出席,則出席的委員會委員可推選其中一人擔任會議主席。
116.董事會委任的委員會可在其認為適當的情況下開會及休會。在董事施加的任何規定的規限下,任何會議上出現的問題應由出席的委員會成員以過半數票決定,如票數均等,主席有權投第二票或決定票。
117.*任何董事會議或董事委員會會議或以董事身分行事的任何人士所作出的一切行為,即使其後發現任何該等董事或以上述身分行事的人士的委任有欠妥之處,或彼等或彼等任何一人喪失資格,仍屬有效,猶如每名該等人士均已妥為委任並符合資格擔任董事。
附件B-19
目錄表
對同意的推定
118.董事如出席就公司任何事項採取行動的董事會會議,應推定為已同意採取的行動,除非其異議須載入會議紀要,或除非他在大會續會前向署理會議主席或祕書的人提交對該行動的書面異議,或應在緊接大會續會後以掛號郵遞方式將該異議送交該人士。這種持不同政見的權利不適用於投票贊成此類行動的董事。
分紅
119.在任何股份當時附帶的任何權利及限制的規限下,董事可不時宣佈已發行股份的股息(包括中期股息)及其他分派,並授權從本公司可供支付的資金中支付該等股息。
120.在任何股份當時附帶任何權利及限制的情況下,本公司可藉普通決議案宣派股息,但股息不得超過董事建議的數額。
121.此外,在建議或宣佈任何股息前,董事可於建議或宣佈任何股息前,從合法可供分派的資金中撥出其認為適當的一筆或多筆儲備金,作為一項或多於一項儲備金,該等儲備金在董事絕對酌情決定下可用於應付或有需要或將股息平均化或用於該等資金可適當運用的任何其他用途,而在該等資金運用前,董事可絕對酌情決定將該等儲備金用於本公司業務或投資於董事不時認為合適的投資(本公司股份除外)。
122.董事會表示,以現金支付予股份持有人的任何股息均可按董事釐定的任何方式支付。如以支票支付,將以郵寄方式寄往持有人在登記冊上的地址,或寄往持有人指定的人及地址。除非持有人或聯名持有人另有指示,否則每張支票或股息單均須按持有人的指示付款,或如屬聯名持有人,則按股東名冊上就該等股份排名首位的持有人的指示付款,並須由持有人承擔風險,支票或股息單由開出支票或股息單的銀行付款,即構成對本公司的良好清償。
123.此外,董事可決定以派發特定資產(可能包括任何其他公司的股份或證券)的方式派發全部或部分股息,並可解決有關分派的所有問題。在不限制前述條文的一般性的原則下,董事可釐定該等特定資產的價值,可決定向部分股東支付現金以代替特定資產,並可按董事認為合適的條款將任何該等特定資產歸屬受託人。
124.在任何股份當時附帶的任何權利和限制的規限下,所有股息應按照股份的實繳金額申報和支付,但如果和只要任何股份沒有繳足股款,可以按照股份的面值申報和支付股息。在催繳股款前就股份支付的任何款項,在計入利息時,就本細則而言,不得被視為就股份支付。
125.此外,如多名人士登記為任何股份的聯名持有人,其中任何一人均可就有關股份或就股份應付的任何股息或其他款項發出有效收據。
126.董事會表示,任何股息均不計入本公司的利息。
127.董事會認為,自宣佈派發股息之日起計六個歷年後仍無人認領的任何股息可由董事會沒收,如沒收,則應歸還本公司。
帳目、審計、週年申報表及聲明
128. 與本公司事務有關的帳簿應按董事會不時決定的方式並按照公司法的規定備存。
129. 賬簿應存放於註冊辦事處或董事認為合適的其他地方,並隨時開放供董事查閲。
附件B-20
目錄表
130. 董事會可不時決定本公司或其中任何一個賬目及簿冊是否應在何種程度、何時及地點、在何種條件或規定下公開供非董事股東查閲,無股東(非董事)除法律賦予或董事或特別決議案授權外,董事有權查閲本公司的任何賬目、簿冊或文件。
131.根據上述決定,與本公司事務有關的賬目須按董事不時釐定的方式審核,並按董事不時釐定的財政年度完結審核,否則不得審核。
132. 董事可委任一名本公司核數師,該核數師的任期至董事決議罷免為止,並可釐定其酬金。
133. 本公司每名核數師均有權隨時查閲本公司的簿冊、賬目及憑單,並有權要求本公司董事及高級人員提供履行核數師職責所需的資料及解釋。
134.如董事要求,核數師應在其獲委任後的下屆股東周年大會上,以及在其任期內的任何時間,應董事或任何股東大會的要求,於其任期內的任何時間就本公司的賬目作出報告。
135.根據公司法,董事於每一歷年須編制或安排擬備載列公司法所規定詳情的年度申報表及聲明,並將其副本送交開曼羣島公司註冊處處長。
儲備資本化
136. 在公司法的規限下,董事可:
(a)他表示,決心將一筆記入準備金(包括股份溢價賬户、資本贖回準備金和損益賬户)的資金資本化,可供分配;
(b)董事會將根據股東分別持有的股份面值(無論是否已繳足股款),將決議資本化的款項按比例撥給股東,並代表股東將這筆款項用於:
(i) 他們分別就各自持有的股份支付了當時尚未支付的金額(如果有的話),或
(Ii)他説,他不能全額支付未發行的股票或債券,名義金額相當於這筆錢,
及按該等比例或部分以一種方式及部分以另一種方式向股東(或按其指示)配發入賬列作繳足的股份或債權證,惟股份溢價賬、資本贖回儲備及不可供分派的溢利,就本細則而言,僅可用於繳足將配發予入賬列作繳足股東的未發行股份;
(c)董事會可以作出他們認為合適的任何安排,以解決資本化儲備分配中出現的困難,特別是但不限於,如果股票或債券可以分成零碎分配,董事可以按他們認為合適的方式處理零碎;
(d)*可授權任何人(代表所有有關股東)與本公司訂立協議,規定:
(i) 他們將分別向股東配發入賬列為繳足的股份或債券,他們可能在資本化時有權獲得這些股份或債券,或
(Ii)根據協議,本公司代表股東(通過運用其各自決議資本化的準備金比例)支付其現有股份剩餘未支付的金額或部分金額,
附件B-21
目錄表
根據本授權訂立的任何該等協議對所有該等股東有效及具約束力;及
(e)*
137.*儘管本章程細則有任何規定,但在公司法的規限下,董事可議決將記入儲備金(包括股份溢價賬、資本贖回儲備金及損益賬)貸方的款額資本化,或以其他方式可供分配,方法是將該等款項用於繳足將予配發及發行的未發行股份:
(a)在行使或歸屬根據任何股份激勵計劃或員工福利計劃或其他安排授予的、已獲董事或股東通過或批准的與本公司或其聯屬公司的僱員(包括董事)或服務提供者有關的任何購股權或獎勵時,向本公司或其聯屬公司的所有僱員(包括董事)或服務提供者提供任何權利;
(b)任何信託的任何受託人或任何股份激勵計劃或員工福利計劃的管理人,因任何股份激勵計劃或員工福利計劃或其他安排的運作而將由本公司配發及發行,而該等安排已獲董事或成員採納或批准,則不適用於該信託的任何受託人或管理人;或
(c)在行使或歸屬根據任何股份激勵計劃或僱員福利計劃或其他安排所授與本公司或其聯屬公司之服務提供者已獲董事或股東通過或批准之任何購股權或獎勵時,本公司或其聯屬公司之服務提供者將獲授權。
股票溢價帳户
138.根據公司法,董事須根據公司法設立股份溢價賬户,並應不時將一筆相等於發行任何股份時支付的溢價金額或價值的款項記入該賬户的貸方。
139.此外,在贖回或購買股份時,有關股份的面值與贖回或買入價之間的差額應記入任何股份溢價帳户的借方,惟董事可酌情決定該筆款項可從本公司的利潤中支付,或(如公司法允許)從資本中支付。
通告
140.除本細則另有規定外,任何通知或文件可由本公司或有權向任何股東發出通知的人士親自送達,或以航空郵遞或認可快遞服務的方式,以預付郵資函件寄往股東名冊所載該股東的地址,或以電子郵件送達該股東可能為送達通知而書面指定的任何電子郵件地址,或傳真至該股東可能就送達通知而以書面指定的任何傳真號碼,或於董事認為適當時將其張貼在本公司網站上。就股份的聯名持有人而言,所有通知均須就該聯名股份向股東名冊上排名首位的聯名持有人發出,而如此發出的通知即為向所有聯名持有人發出的足夠通知。
141.任何從一個國家發送到另一個國家的郵件通知應通過預付費航空郵件或認可的快遞服務發送或轉發。
142.董事會表示,就所有目的而言,出席本公司任何會議的任何股東均被視為已收到有關該會議的適當通知,以及(如有需要)召開該會議的目的。
143.任何通知或其他文件,如果由以下方式送達,將不會收到:
(a)在郵寄之前,應被視為在包含該信件的信件郵寄後五(5)個歷日內送達;
(b)在發送傳真後,只要發送傳真機向收件人的傳真號碼發出確認傳真已全部發送的報告,即視為已送達;
附件B-22
目錄表
(c)如屬認可的速遞服務,則在載有該信件的信件送交速遞服務的時間後48小時後,應視為已送達;或
(d)以電子方式發出的,應視為已即時送達(I)於傳送至股東向本公司提供的電子郵件地址時或(Ii)於刊登於本公司網站時。
在證明以郵遞或速遞服務方式送達時,只要證明載有通知或文件的信件已妥為註明地址,並已妥為郵寄或交付速遞服務,即屬足夠。
144.根據本章程細則,任何按照本章程細則的條款交付、郵寄或留在任何股東的登記地址的通知或文件,即使該股東當時已去世或破產,亦不論公司是否已知悉其死亡或破產,均視為已就以該股東作為單一或聯名持有人的名義登記的股份妥為送達,除非在送達該通知或文件時,該股東的姓名已從登記冊上除名為該股份的持有人,則屬例外。而就所有目的而言,該通知或文件須被視為已向所有擁有股份權益(不論與該人共同或透過該人申索或透過該人申索)的人士充分送達該通知或文件。
145.本公司每一次股東大會的書面通知應發送給:
(a)**所有有權接收通知的持股股東,以及已向本公司提供通知地址的股東;以及
(b)它包括每一個因股東死亡或破產而有權獲得股份的人,如果不是因為他的死亡或破產,他們將有權收到會議通知。
信息
146.除適用於本公司的相關法律、規則及規例另有規定外,任何成員均無權要求披露有關本公司交易任何細節的任何資料,或任何屬或可能屬商業祕密或祕密程序性質的資料,而該等資料可能與本公司的業務運作有關,而董事會認為該等資料不符合本公司股東的利益而向公眾傳達。
147.在適當遵守適用於本公司的相關法律、規則及規例的情況下,董事會有權向其任何成員披露或披露其所管有、保管或控制的有關本公司或其事務的任何資料,包括但不限於本公司登記冊及過户登記簿所載的資料。
賠款
148.在適用法律允許的最大範圍內,公司應賠償每名現任或前任祕書、董事(包括候補董事)和公司其他高管(包括投資顧問或管理人或清盤人)及其遺產代理人:
(a)對現任或前任祕書或高級職員在處理公司業務或事務時,或在執行或履行現任或前任祕書或高級職員的職責、權力、權力或酌情決定權時所招致或蒙受的所有訴訟、法律程序、費用、費用、開支、損失、損害或法律責任;及
(b)在不限於(A)段的情況下,現任或前任祕書或高級職員因在開曼羣島或其他地方的任何法院或審裁處就涉及本公司或其事務的任何民事、刑事、行政或調查程序(不論是否受到威脅、待決或已完成)進行辯護(不論成功與否)而招致的所有費用、開支、損失或債務,均不受(A)段限制。
然而,該等現任或前任祕書或人員不得就其本身的實際欺詐、故意失責或故意疏忽所引起的任何事宜獲得彌償。
附件B-23
目錄表
149.在適用法律許可的範圍內,本公司可就本公司現任或前任祕書或高級職員因前一條細則(A)段或(B)段所述任何事項而招致的任何法律費用,以預付款、貸款或其他方式支付或同意支付任何法律費用,條件是祕書或高級職員必須償還本公司支付的款項,但條件是該祕書或高級職員最終被裁定無須就該等法律費用向祕書或該高級職員作出彌償。
150.在適用法律允許的範圍內,本公司可通過特別決議案免除任何現任或前任董事(包括替代董事)、祕書或其他高管因執行或履行其職責、權力、授權或酌情決定權而產生的任何損失或損害的責任或獲得賠償的權利,但不得免除該人士本身實際欺詐、故意違約或故意疏忽所產生的或與其本身實際欺詐、故意過失或故意疏忽所產生的責任。
151.在適用法律允許的範圍內,本公司可就承保以下各人士免受董事決定的風險的合約支付或同意支付保費,但因該人士本身的不誠實而產生的責任除外:
(a) 現任或前任董事(包括候補董事)、祕書或高級人員或核數師:
(i) 本公司;
(Ii)本公司是或曾經是本公司的附屬公司;
(Iii)本公司擁有或曾經擁有權益(無論是直接或間接)的公司;以及
(b)指(A)段所述任何人士擁有或曾經擁有權益的僱員或退休福利計劃或其他信託的受託人。
財政年度
152.*除董事另有規定外,本公司財政年度至12月31日止。於每一歷年的1月1日起生效。
不承認信託
153.根據細則,任何人士不得被本公司確認為以任何信託方式持有任何股份,除非法律規定,否則本公司不應受任何股份的衡平、或有、未來或部分權益或(除本細則另有規定或公司法規定外)承認任何股份的任何其他權利,或以任何方式強迫本公司承認(即使已獲有關通知)任何股份的任何其他權利,但於股東名冊上登記的每名股東的全部絕對權利除外。
清盤
154.因此,如本公司清盤,清盤人可在本公司特別決議案批准及公司法規定的任何其他批准下,將本公司全部或任何部分資產(不論是否由同類財產組成)按種類或實物分派予股東,並可為此目的對任何資產進行估值,並在符合細則第160條的規定下,決定如何在股東或不同類別股東之間進行分拆。清盤人可在同樣的制裁下,將該等資產的全部或任何部分歸屬清盤人認為適當的信託受託人,以使成員受益,但不得強迫任何成員接受任何有負債的資產。
155.如本公司清盤,而股東可供分配的資產不足以償還全部股本,則該等資產的分配應儘可能使虧損由股東按其所持股份的面值按比例承擔。如於清盤時股東可供分配的資產足以償還清盤開始時的全部股本,則盈餘應按清盤開始時股東所持股份的面值按比例分配予股東,但須從應付款項的股份中扣除應付本公司未繳催繳股款或其他款項。本條不損害按特別條款和條件發行的股份持有人的權利。
附件B-24
目錄表
公司章程的修訂
156.根據公司法的規定,本公司可隨時及不時通過特別決議案修改或修訂本章程細則的全部或部分。
關閉登記冊或編定紀錄日期
157.為釐定有權在任何股東大會或其任何續會上接收通知、出席或投票的股東,或有權收取任何股息支付的股東,或為任何其他目的釐定誰為股東,董事可規定股東名冊須於任何歷年暫停轉讓一段規定期間,但在任何情況下不得超過三十(30)個歷日。
158.於股東大會後,董事可提前定出一個日期作為有權收取股東大會通知、出席股東大會或於股東大會上投票的股東的任何有關決定的記錄日期,以代替或並非終止股東名冊,而為釐定有權收取任何股息的股東,董事可於宣佈有關股息日期前九十(90)個歷日或之前九十(90)個歷日或之前九十(90)個歷日,將其後某個日期定為有關決定的記錄日期。
159.如股東名冊並無如此截止日期,且並無就有權收取通知、出席股東大會或於股東大會上投票的股東或有權收取股息的股東釐定記錄日期,則張貼大會通告的日期或通過宣佈派息的董事決議案的日期(視屬何情況而定)應為有關股東釐定的記錄日期。當有權收取股東大會通知、出席股東大會或於股東大會上投票的股東已按本細則的規定作出決定時,該決定適用於股東大會的任何續會。
以延續方式註冊
160.此外,本公司可通過特別決議案決議繼續在開曼羣島以外的司法管轄區或本公司當其時註冊、註冊或現有的其他司法管轄區註冊。為執行根據本細則通過的決議案,董事可安排向公司註冊處處長申請撤銷本公司在開曼羣島或本公司當時註冊、註冊或現有的其他司法管轄區的註冊,並可安排採取其認為適當的所有其他步驟,以繼續轉讓本公司。
披露
161.根據規定,董事或經董事特別授權的任何服務提供者(包括本公司高級職員、祕書及註冊寫字樓供應商)有權向任何監管或司法機關或本公司證券可能不時上市的任何證券交易所披露有關本公司事務的任何資料,包括但不限於本公司登記冊及簿冊所載的資料。
專屬論壇
162.為免生疑問,並在不限制開曼羣島法院聆訊、解決及/或裁定與本公司有關的爭議的司法管轄權的原則下,開曼羣島法院應是(I)代表本公司提起的任何衍生訴訟或法律程序,(Ii)任何聲稱本公司任何董事、高級職員或其他僱員違反對本公司或股東所負受信責任的索賠的唯一及獨家論壇,(Iii)根據公司法或本章程細則任何條文而產生的申索的任何訴訟,包括但不限於就股份、擔保或擔保而提供的任何購買或收購,或(Iv)任何聲稱針對本公司提出申索的訴訟,而該申索若在美利堅合眾國提起,將會是根據內部事務原則(該概念根據美國法律不時予以承認)而產生的申索。
附件B-25
目錄表
163.除非本公司書面同意選擇替代法院,否則美國紐約南區地區法院(或者,如果紐約南區美國地區法院對特定糾紛沒有標的管轄權,則紐約州的州法院)應是美國境內的獨家法院,以解決任何聲稱因美國聯邦證券法而引起或與美國聯邦證券法有關的訴因的投訴,無論此類法律訴訟、訴訟或訴訟是否還涉及公司以外的各方。任何人士或實體購買或以其他方式收購本公司任何股份或其他證券,或購買或以其他方式收購根據存款協議發行的股份,不得放棄遵守美國聯邦證券法及其下的規則和法規,以處理根據證券法產生的索賠,並應被視為已知悉並同意本細則的規定。在不損害前述規定的情況下,如本細則的規定根據適用法律被裁定為非法、無效或不可執行,則該等細則其餘條文的合法性、有效性或可執行性不受影響,而本細則的解釋及解釋應在可能的最大程度上適用於相關司法管轄區,並作出必要的修改或刪除,以最好地落實本公司的意圖。
附件B-26
目錄表
附件C
日期[•] 2024
TOYOone Limited
和
藍色世界收購公司
_______________________________
合併計劃
_______________________________
附件C-1
目錄表
本合併計劃(合併計劃)是於[•] 2024.
在兩者之間
(1) TOYONE有限公司,一家根據開曼羣島法律註冊成立的獲豁免公司,公司編號400312,註冊辦事處位於開曼羣島大開曼羣島KY1-1002大開曼KY1-1002信箱南教堂街103號海港廣場4樓哈尼斯信託(開曼)有限公司(合併附屬公司或尚存公司);
(2) 藍色世界收購有限公司,一家根據開曼羣島法律註冊成立的獲豁免公司,公司編號378928,註冊辦事處位於大開曼羣島Camana Bay Nexus way 89號Ogier Global(Cayman)Limited的辦事處,地址為KY1-9009,開曼羣島(Spac,連同合併後的附屬/存續公司、成分公司)。
鑑於:
(A)包括SPAC、東洋株式會社、合併子、TOPTOYO投資私人有限公司。越南太陽能電池股份有限公司、越南太陽能股份有限公司、富士太陽能株式會社、Belta科技有限公司、Wa Global Corporation和BestTOYO科技有限公司是日期為2023年8月10日的協議和合並計劃(經不時修訂或補充的合併協議),根據該協議,SPAC將(其中包括)與合併附屬公司合併並併入合併附屬公司,合併附屬公司是根據其中所載的條款和條件繼續生存的公司(合併)。合併協議的副本作為本合併計劃的附錄1附於本文件。
(B)據報道,本次合併計劃是根據《開曼羣島公司法(修訂本)》第十六部分的規定製定的。《公司法》)。
雙方同意:
1*定義及解釋
1.1本合併計劃中未另行定義的其他術語應具有合併協議賦予它們的含義。
1.2*:
(a) Pubco指的是開曼羣島豁免公司東洋股份有限公司;
(b) PUBCO普通股是指PUBCO的普通股,每股面值0.0001美元;
(c) Pubco認股權證是指每份完整的認股權證,使其持有人有權以每股11.50美元的收購價(根據A&R認股權證協議調整)購買一(1)股Pubco普通股;
(d) 贖回SPAC股份是指其持有人已有效行使(且未被有效撤銷、撤回或遺失)其SPAC股份贖回的每股SPAC普通股;
(e) A類普通股是指該公司每股A類普通股,每股票面價值0.0001美元;
(f) 空間通信公司B類普通股是指空間通信公司每股B類普通股,每股票面價值0.0001美元;
(g) SPAC異議股份是指在緊接生效時間(定義見下文)之前發行和發行的SPAC普通股,由任何已有效行使且未根據《公司法》第238條有效撤回、放棄或喪失與合併有關的持不同政見者權利的持有人持有;
(h) SPAC普通股,統稱為SPAC A類普通股和SPAC B類普通股;
附件C-2
目錄表
(i) SPAC權利是指使其持有人有權在企業合併結束時獲得一股SPAC A類普通股的十分之一(1/10)的各項權利(該術語在SPAC的管理文件中定義);
(j) SPAC證券是指SPAC的股權證券;
(k) SPAC單位是指SPAC首次公開發行時發行的SPAC單位(包括SPAC IPO承銷商獲得的超額配售單位),由一股SPAC A類普通股、一半SPAC認股權證和一項SPAC權利組成;以及
(l) SPAC認股權證指一個完整的可贖回認股權證,其中一半(1/2)作為SPAC單位的一部分,使其持有人有權按每股11.50美元的收購價購買一(1)股SPAC A類普通股,但須受SPAC IPO招股章程所規定的調整。
2*公司名稱
2.1根據公司法,合併附屬公司將為尚存公司(定義見公司法),而尚存公司的名稱將繼續為TOYOONE Limited。
3上海證券交易所註冊辦事處。
3.1據報道,合併子公司的註冊辦事處位於哈尼斯信託(開曼)有限公司的辦公室,4開曼羣島大開曼羣島KY1-10240信箱南教堂街103號海港廣場4樓。
3.2據報道,SPAC的註冊辦事處位於開曼羣島KY1-9009大開曼羣島卡馬納灣Nexus Way 89號Ogier Global(Cayman)Limited的辦公室。
4*
4.1根據緊接生效日期前的聲明,合併附屬公司的法定股本為1.00美元,分為一(1)股面值為1.00美元的普通股,已發行及已發行。
4.2*SPAC的股本為50,000美元,分為每股面值0.0001美元的4.7億股A類普通股、每股面值0.0001美元的20,000,000股B類普通股和每股面值0.0001美元的10,000,000股優先股,其中[5,002,246]A類普通股和[1,600,000]B類普通股已發行並已發行。
4.3根據生效日期的聲明,尚存公司的法定股本將為1.00美元,分為一(1)股面值為1.00美元的普通股,該普通股已發行並已發行。
5 生效日期
5.1根據《公司法》第234條的規定,合併應於[上午10:00]。在開曼羣島[•]、2024年(有效時間)。
6*合併條款
6.1董事會表示,合併的條款及條件,包括將每間成分公司的股份轉換為尚存公司的股份或轉換為其他財產的方式及基準,載於合併協議。特別是,在生效時間,並根據合併的條款和條件,
(a)根據協議,根據適用的SPAC單位的條款,在緊接生效時間之前尚未發行的每個SPAC單位應自動分離,其持有人應被視為持有一(1)股SPAC A類普通股、一份SPAC認股權證的一半(1/2)股份和一(1)項SPAC權利,SPAC證券的基礎應根據合併協議第3.4節的適用條款進行轉換;
附件C-3
目錄表
(b)自即日起,在緊接生效時間前發行及發行的每股SPAC普通股(以下6.1(C)、(D)及(G)段所述者除外,即SPAC持異議股份及贖回SPAC股份)將自動轉換為獲得一(1)股PUBCO普通股的權利,之後所有該等SPAC普通股將停止發行及發行,並自動註銷及不復存在;
(c)根據《合併協議》第3.4(C)節的規定,在緊接SPAC異議股東持有的生效時間之前發行和發行的每股SPAC異議股份應被註銷並不復存在,此後應僅代表根據公司法第238條獲得該SPAC異議股份公允價值和此類其他權利的權利;
(d)中國證監會表示,如在生效日期前有任何股份作為庫藏股歸本會所有,則該等股份將予以註銷及終止,而不作任何轉換或支付;
(e)根據其條款,在緊接生效時間之前尚未發行的每份SPAC認股權證應自動轉換為一(1)份Pubco普通股可行使的Pubco認股權證。每份PUBCO認股權證應具有並受制於SPAC認股權證所載的實質上相同的條款和條件,不同之處在於,它們應代表收購PUBCO普通股以代替SPAC普通股的權利,並應根據A&R認股權證協議的規定進行修訂,以(除其他事項外)符合所有適用法律;
(f) 根據規定,在緊接生效時間之前發行和發行的每一股SPAC權利,應自動轉換為獲得一股PUBCO普通股十分之一(十分之一)的權利,此後所有SPAC權利停止未償還,並自動註銷和不復存在;
(g)根據協議,在緊接生效時間之前發行和發行的每一股SPAC股票將自動註銷並不復存在,此後僅代表根據SPAC當時有效的組織章程大綱和章程,按比例獲得SPAC贖回價格份額的權利;以及
(h)截至目前,緊接生效時間前已發行及尚未發行的唯一一(1)股合併附屬公司已發行普通股將自動轉換為由pubco持有的唯一一(1)股已發行普通股,具有與如此轉換的該等股份相同的權利、權力及特權,並將構成尚存公司的唯一一(1)股已發行股份。
7*股份權利及限制
7.1自生效之日起,尚存公司普通股所附帶的權利及限制應載於尚存公司章程大綱及章程細則(定義見下文)。
8*備忘錄及條款
8.1自生效之日起,合併附屬公司的組織章程大綱及章程細則應視為並理解為尚存公司的組織章程大綱及章程細則(尚存公司的章程大綱及章程細則)。
9*物業
9.1根據生效時間,各組成公司的各項權利、財產(包括據法權產),以及各組成公司的業務、業務、商譽、利益、豁免權及特權,應立即歸屬尚存公司,而該公司須以與組成公司相同的方式,對各組成公司的所有按揭、押記或擔保權益及所有合約、義務、債權、債務及負債負上責任,所有詳情均載於合併協議內。
附件C-4
目錄表
10 *倖存公司的首席執行官兼首席執行官董事
10.1據報道,倖存公司唯一董事的名稱和地址為日本東京市品川區東市品川2-6-17號701號柳俊成。
11 *董事受益
11.1截至目前,除因其擁有在緊接生效時間前已發行和未發行的SPAC股份或其他股權證券外,沒有或應向組成公司的任何董事支付或支付與合併相關的任何金額或福利。
12 *
12.1聲明稱,合併子公司沒有有擔保債權人,也沒有授予於本合併計劃日期未償還的固定或浮動擔保權益。
12.2聲明稱,SPAC沒有有擔保債權人,也沒有授予截至本合併計劃日期未償還的固定或浮動擔保權益。
13 *
13.1他表示,根據《公司法》第233(3)條的規定,本次合併計劃已獲得合併子公司和SPAC各自的董事會批准。
13.2他説,根據公司法第233(6)條的規定,本合併計劃已獲得合併子公司和SPAC各自的股東批准。
14 *差異
14.1此外,在生效時間之前的任何時間,本合併計劃可由合併子公司和SPAC的董事會修改,以:
(a)加拿大可以更改生效時間,但更改後的日期不得早於本合併計劃向開曼羣島公司註冊處登記的日期或晚於第九十(90)號(Th)本合併計劃向開曼羣島公司註冊處登記之日後第二天;以及
(b)由於合併協議或本合併計劃可能明確授權合併附屬公司及SPAC的董事會行使其酌情決定權,因此不會對本合併計劃作出任何其他更改。
15 *
15.1根據合併協議的條款和條件,在生效時間之前的任何時間,本合併計劃可由合併子公司和SPAC的董事會終止。
16 *
16.1他説,本合併計劃應受開曼羣島法律管轄並根據開曼羣島法律解釋。組成公司特此同意將本合併計劃引起的任何爭議提交開曼羣島法院的專屬管轄權。
17 *
17.1此外,本合併計劃可通過傳真和一份或多份副本簽署,每份副本均應視為原件,所有副本一起構成一份相同的文書。
[後續簽名頁]
附件C-5
目錄表
本合併計劃於上述日期生效,特此為證。
簽署人: TOYOone Limited |
||
|
||
發信人: |
||
標題 |
||
正式授權簽字 |
簽署人: 藍色世界收購公司 |
||
|
||
發信人: |
||
標題 |
||
正式授權簽字 |
附件C-6
目錄表
附錄1
合併協議
附件C-7
目錄表
附件D
|
Primary Capital LLC |
2023年8月7日
個人和機密
董事會特別委員會
藍色世界收購公司
第五大道244號,B-88套房
紐約州紐約市,郵編:10001
特別委員會成員:
據吾等所知,藍色世界收購公司(“本公司”)擬與開曼羣島豁免公司東洋有限公司(“Pubco”)、開曼羣島豁免公司TOYOone Limited(“合併子公司”)、TOPTOYO Investment Pte訂立協議及合併計劃(“該協議”)。這些公司包括新加坡私人股份有限公司(“新能源”)、越南公司越南光能電池有限公司(“目標”,連同pubco、合併子公司及新能源、集團公司或各自為“集團公司”)、越南光能股份有限公司(越南一家股份公司(“VSUN”))及日本富士太陽能株式會社(“富士太陽能”連同VSUN為“股東”或個別為“股東”)。
根據該協議,(A)集團公司將啟動一系列交易,包括(I)發行富士太陽能一號(1)pubco普通股以交換新科的所有已發行及已發行股本(“股份交易所”),(Ii)新科向VSUN收購Target的所有已發行及已發行股本,總代價不少於50,000,000美元(“新科收購”連同聯交所,為“合併前收購”)。就在收購新科之前,富士太陽能將持有總計41,000,000股Pubco普通股。由於合併前的收購,(A)新科將成為pubco的全資子公司,(B)目標將成為新科的全資子公司;及(B)富士太陽能將成為pubco的唯一股東,及(B)在完成合並前重組後,在符合協議所載條款及條件的情況下,本公司將與合併附屬公司合併,合併附屬公司將繼續作為尚存的公司(“合併”),因此,除其他事項外,(I)緊接合並生效時間(“合併生效時間”)前公司所有已發行及已發行證券將不再未償還,並應自動註銷,為了換取持有者獲得實質等值的Pubco證券的權利,(Ii)向富士太陽能發行的100股Pubco普通股將被無償註銷,以及(Iii)富士太陽能應將13,000,000股Pubco普通股(“獲利股份”)存入托管賬户,根據以下門檻(“獲利閾值”)發放給富士太陽能:(A)如果Pubco截至2024年12月31日的財政年度的淨利潤(如Pubco截至2024年12月31日的財務報表所示,“2024年經審計淨利潤”)不低於41,000,000美元,所有溢價股份將釋放給富士太陽能;(B)如2024年經審計純利少於41,000,000美元,則(X)獲發股份數目等於(A)2024年經審計純利除以(B)41,000,000美元,再乘以(Ii)13,000,000股上市公司普通股(四捨五入至最接近的整數)的商數,及(Y)剩餘部分盈利股份將由富士太陽能免費交予PUBCO,並由PUBCO註銷。
合併、合併前重組以及本協議或任何其他相關交易文件所考慮的每一項其他交易統稱為“交易”。這些交易反映了2023年1月31日的意向書中概述的經濟條款,該意向書由公司、目標和
附件D-1
目錄表
據此,本公司將以410,000,000美元收購目標已發行及已發行股本,代價為410,000,000美元於本公司新發行股份中應付,每股10.00美元,其中13,000,000股股份須受溢價門檻所規限(該代價稱為“代價”)。
本公司董事會特別委員會(“特別委員會”)已要求初級資本有限責任公司(“PC”)向其提交一份書面意見(“意見”),説明僅從財務角度看交易的財務條款的價值。
就本文所述的意見而言,除其他事項外,我們有:
1. 審查了2023年1月31日的意向書,並與公司管理層討論了這筆交易;
2. 審查了2023年8月3日的協定草案和與意見有關的相關交易文件;
3. 審查了目標公司自成立以來(2022年11月8日)至2022年12月31日的未經審計財務報表以及截至2023年2月28日的年初至今財務報表;
4. 審閲美國證券交易委員會備案文件和其他一些與公司、目標公司和股東有關的公開信息;
5. 審閲有關目標的若干非公開資料,包括由本公司管理層、目標及股東編制並由本公司管理層提供予吾等作分析之財務預測;
6. 與公司、目標和股東的代表討論目標的歷史財務業績和財務預測;
7. 回顧和分析了我們認為與我們的分析相關的選定上市公司的某些公開信息和股票市場數據;
8. 審查和分析了某些公開可獲得的信息,這些信息涉及我們認為與我們的分析相關的選定歷史併購交易的條款;
9. 通過各種財務分析方法對標的的隱含企業價值和股權價值進行評估;
10. 根據我們的其他交易經驗以及我們在證券估值方面的經驗,進行了我們認為合適的其他財務研究、分析和調查。
在得出我們的結論時,在本公司的知情和許可下,我們假定並依賴為本意見的目的向我們提供或以其他方式獲得的財務和其他信息(包括從公認的公共來源獲得的信息)的準確性和完整性,而無需獨立核實,並進一步依賴本公司管理層的保證,即他們為我們的分析目的提供的信息不包含任何重大遺漏或重大事實的誤述。關於目標之財務預測(I)由目標管理層或股東編制,或(Ii)由本公司管理層編制並由本公司提供予吾等,吾等假設,在本公司知悉及許可下,該等預測乃根據反映本公司管理層、目標及股東(視何者適用而定)對目標未來營運及財務表現之最佳估計及判斷而合理編制,並提供可供吾等形成意見之合理基準。這樣的預測和預測並不是在期望公開披露的情況下編制的。所有這些預計的財務信息都是基於許多本身不確定的變量和假設,包括但不限於與一般經濟和競爭狀況有關的因素。因此,實際結果可能與這些預測財務信息中陳述的結果大不相同。我們在沒有獨立核實或分析的情況下依賴這些預測信息,並且在任何方面都不對其準確性或完整性承擔任何責任。在發表意見時,我們並不就該等預測及預測的合理性或其所依據的假設表示任何意見。
附件D-2
目錄表
吾等亦假設,在本公司知悉及許可下,本公司或目標之資產、負債、財務狀況、營運結果、業務或前景自本公司上次向吾等提交財務報表之日起並無重大變動。於作出該意見時,吾等並無對目標之資產或負債(包括任何或有、衍生或表外資產及負債)作出任何獨立估值或評估,亦未獲提供任何該等估值或評估,亦無承擔任何義務對目標物業或設施進行任何實地檢查。對公司和資產價值的估計並不聲稱是評估,也不一定反映公司或資產實際可能出售的價格。由於此類估計本身就存在不確定性,我們對其準確性不承擔任何責任。
為提供意見,吾等在閣下知悉及許可下,假設在各方面對吾等的分析均有重大影響,交易將根據協議草案的條款及條件完成,而不會對任何對吾等的分析有重大影響的條款、條件或協議作出任何豁免、修改或修訂。吾等亦假設在閣下所知及許可下,完成交易所需的所有重要政府、監管或其他批准及同意均已取得,而在取得任何必要的政府、監管或其他批准及同意方面,將不會施加對吾等分析有重大影響的任何限制、條款或條件。我們不是法律、法規、税務或會計方面的專家,我們依賴本公司及其其他顧問就此類問題所作的評估。
該意見僅限於截至本報告日期止,本公司於交易中須支付的代價從財務角度而言是否對本公司公平,並不涉及交易的任何其他條款、方面或影響,包括但不限於交易的形式或結構、交易對本公司、其股東、債權人或本公司任何其他股東的任何後果、或任何與交易有關或其他方面的投票、支持、股東或其他協議、安排或諒解的任何條款、方面或影響。我們也不會就交易可能導致的任何税收或其他後果發表任何意見。本意見並不涉及本公司訂立交易的基本業務決定,或與本公司可能擁有的任何其他戰略選擇相比,交易的相對優點。此外,吾等在此並無就目標管理層的專業知識、他們的預測、當前及未來價格、交易範圍或完成協議草案預期的交易後本公司證券的交易量表達任何意見。
作為我們投資銀行服務的一部分,我們從事與上市和非上市證券的合併、收購、私募、承銷、銷售和分銷相關的業務和證券的獨立估值。我們已擔任特別委員會的財務顧問,並將在提交本意見後收到一筆費用,這筆費用不取決於交易的完成,也不能計入任何諮詢費。我們將不會收到任何其他重大付款或補償,視交易成功完成而定。我們可能會尋求在未來向公司、目標公司、股東或他們各自的關聯公司提供投資銀行服務,為此,我們將尋求慣常的補償。在我們的正常業務活動中,PC或其關聯公司可隨時持有多頭或空頭頭寸,並可為其自身或客户或客户的賬户交易或以其他方式進行交易,交易本公司或其任何關聯公司的債務或股權或其他證券(或相關衍生證券)或金融工具(包括銀行貸款或其他義務)。本公司已同意就我們的合約所產生的某些責任及其他項目向我們作出賠償。籌委會公平委員會批准了該意見的發佈。
未經我們的事先審查和書面批准,不得向任何一方、政府機構或監管機構或當局全部或部分提交、分發或歸檔意見和我們提供的任何其他建議或材料,或對每一種情況進行總結或引用。此外,未經我們的事先審查和書面批准(包括但不限於在任何備案文件(S)、分發給公司證券持有人或債權人的材料、財務報表或新聞稿中),在任何情況下,不得提及我們、本公司在本協議項下的聘用、我們提供的服務或意見或其內容。儘管有上述規定,本公司仍可(A)向其法律顧問和就該交易向本公司提供建議的其他專業顧問提供該意見的信息副本(前提是該等顧問同意保留
附件D-3
目錄表
保密信息),以及(B)針對任何傳票、法院命令或類似的法律要求,出示意見和其擁有的任何其他材料的信息副本,但應立即給予我們書面通知,以便我們可以尋求保護令或其他適當的補救措施,並且,如果我們未能獲得此類補救措施,公司只能披露其律師建議其被迫披露的信息。
基於並受制於上述各項(包括本文所載各項假設及限制),吾等認為,於本協議日期,本公司根據協議草案於交易中須支付的代價,從財務角度而言對本公司屬公平。應當理解,隨後的事態發展可能會影響意見和準備意見時使用的假設,我們沒有任何義務更新、修改或重申意見。
非常真誠地屬於你,
阿瑟·J·馬吉,首席財務官,董事高級董事總經理
Primary Capital LLC
附件D-4
目錄表
藍鯨世界收購集團
本委託書是代表公司董事會徵求意見的。
股東特別大會將於2024年4月23日舉行。
簽署人現委任獨立有權委任替代人的樑實(“受委代表”),並授權受委代表於美國東部時間2024年2月26日上午9時舉行的股東特別大會或其任何續會或延會(“股東特別大會”)上,代表下文簽署人於2024年2月26日營業時間結束時登記持有的藍色世界收購有限公司(“BWAQ”)全部股份,並按下文指示的方式投票。您將能夠參加在Robinson&Cole LLP辦公室舉行的特別股東大會,郵編:10017,郵編:10017,地址為紐約第三大道666號,您可以使用以下撥號信息通過電話會議參加:+1-813-308-9980(接入代碼:173547)
本委託書所代表的股份在適當執行時,將按以下籤署的股東在此指示的方式進行表決。如閣下退回已簽署及註明日期的委託書,但並無作出指示,則閣下的普通股將按下列建議投“贊成票”。請註明、簽署、註明日期,並儘快交回委託書。本委託書授權上述指定代表酌情就股東特別大會或其任何延會或延期前適當進行的其他事務投票,但以1934年頒佈的《證券交易法》(經修訂)第14a-4(C)條所授權的範圍為限。
董事會一致建議你對以下提案1、提案2和提案3投贊成票。
請在所附信封中籤名、註明日期並立即寄回。
請用藍色或黑色墨水標出你的投票
建議1-企業合併建議:以普通決議案方式批准一項建議,以(A)通過及批准BWAQ、東洋股份有限公司、TOYOONE Limited(“合併附屬公司”)、TOPTOYO Investment Pte.Ltd.、越南太陽能電池有限公司、越南太陽能股份公司、富士太陽能股份有限公司、Wa Global Corporation、Belta Technology Company Limited及BestToyo Technology Company Limited之間的合併協議及計劃(“業務合併協議”)及其他交易文件,及(B)批准業務合併協議項下擬進行的交易。
為 |
vbl.反對,反對 |
棄權 |
||
☐ |
☐ |
☐ |
建議2-合併建議-建議以特別決議案的方式批准一項建議,授權合併計劃,並授權根據合併計劃將BWAQ與Merge Sub合併併合併為Merge Sub,合併Sub是合併後的倖存公司。
為 |
vbl.反對,反對 |
棄權 |
||
☐ |
☐ |
☐ |
建議3-批准休會建議以普通決議案方式批准股東特別大會延期至一個或多個較後日期,或於必要時無限期終止,以便在股東特別大會舉行時沒有足夠票數支持批准上述建議或以其他方式批准上述建議,以容許進一步徵集及表決委託書。
為 |
vbl.反對,反對 |
棄權 |
||
☐ |
☐ |
☐ |
有關地址更改/備註,請在此處標記。☐
(有關説明,請參閲反面)
目錄表
請註明您是否打算參加這次會議,☐表示願意,☐表示不願意。
股東簽名: |
|
|||
日期: |
|
持有股份名稱(請打印): |
帳號(如有): |
|||
|
|
|||
不是的。有投票權的股份: |
股票證號(S): |
|||
|
|
注: |
請按本公司股份過户登記簿上的姓名簽名。股份聯名持有時,各持股人應當簽字。在簽署為遺囑執行人、遺產管理人、受託人、受託人或監護人時,請註明全稱。 |
如簽署人為公司,請由獲正式授權的人員簽署公司全名,並註明全稱。
如簽署人為合夥公司,請由獲授權人士簽署合夥公司名稱。
請在以下空白處提供地址信息的任何更改,以便我們可以更新我們的記錄:
地址: |
|
|||
|
股東簽名
股東簽名
簽名應與此處打印的姓名一致。如果股份是以一個以上的人的名義持有的,每個共同所有人都應該簽名。遺囑執行人、管理人、受託人、監護人、代理人應當註明簽名的身份。律師應當提交委託書。
請在大陸股票轉讓信託公司所附的信封上簽名、註明日期並將委託書交回。該代理人將由以下籤署的股東按此處指示的方式投票。如未有作出任何指示,該代理人將投票“贊成”提案1、2及3所載的提案,並將授予其酌情權,以就股東特別大會或其任何續會或會後會議前可能適當出現的其他事宜投票。此代理將撤銷您之前簽署的所有代理。
請用隨函附上的信封填好,註明日期,簽字後立即寄回