附錄 99.2

管理層對 財務狀況和經營業績的討論和分析

以下對我們 財務狀況和經營業績的討論和分析應與我們未經審計的簡明合併財務報表 和相關附註一起閲讀，這些附註出現在表格6-K報告的其他地方，本文件是其中的一部分。除了歷史合併的 財務信息外，以下討論還可能包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。 我們的實際業績可能與前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。可能導致或促成 這些差異的因素包括下文以及我們在截至2022年12月 31日財政年度的20-F表年度報告中討論的因素，特別是 “項目3” 標題下的因素。關鍵信息——D. 風險因素。”

主要財務業績指標

在評估業務績效時，我們會考慮各種財務和運營 衡量標準。我們使用的關鍵財務業績指標是收入、可比門店銷售額、 毛利和毛利率、銷售、一般和管理費用（“銷售和收購費用”）以及營業收入。

收入

我們的 收入主要來自運營實體的 “George●Chanson”、 “Patisserie Chanson” 和 “Chanson” 品牌的烘焙和其他產品的銷售。截至本報告發布之日，運營實體在中國管理和經營 39 家門店（“PRC 門店”），在美國管理並經營 4 家門店（ “美國門店”）。在 COVID-19 疫情之前，中華人民共和國門店和美國門店經歷了穩定增長，原因是 他們專注於支持最暢銷的商品和推出新產品。我們的收入會定期受到 促銷效率以及銷售和促銷激勵措施的推出和終止的影響。我們的收入增長主要是由運營實體在現有和新市場的門店基礎的擴張以及可比門店銷售增長推動的， 將在下文 “可比門店銷售額” 中介紹。收入受競爭、當前經濟狀況、定價、 通貨膨脹、產品組合和可用性、促銷以及運營實體客户的消費習慣的影響。中國門店和美國門店在不同產品類別中提供的產品 通過吸引新客户和鼓勵現有客户的重複光顧來支持收入的增長。

可比門店銷售額

可比門店銷售額衡量的是門店在本報告期內的業績 與去年同期同一門店的業績對比。 可比門店銷售額是運營實體的重要分析點，因為可比門店銷售額可以幫助他們 就現有門店和新地點做出未來決策。運營實體通常會深入研究可比門店銷售額 數字，以確定收入變化的確切原因。運營實體還使用可比門店銷售額來評估當前 和可能的未來業績，並作為收入增長的衡量標準，評估老牌門店與新門店相比在一段時間內的表現。

為簡單起見，我們的可比門店銷售額 包含運營實體門店運營整整兩年後的收入，這時我們認為可比性 已經實現了。我們的類似門店定義包括已在其現有位置 或相應地理區域進行改造、擴建或搬遷的門店，但不包括已關閉較長時間或計劃關閉或處置 的門店。可比門店銷售數據以百分比表示，表明收入增加或減少的相對金額，不包括 外幣折算的影響。

開設新門店是我們 增長戰略的主要組成部分，隨着運營實體繼續執行其增長戰略，我們預計其 收入增長的很大一部分將歸因於新門店的收入。因此，可比門店銷售額是運營的 實體用來評估其增長戰略成功與否的衡量標準之一。

影響我們同類門店 銷售額的因素多種多樣，包括消費者趨勢、競爭、當前的經濟狀況、定價、通貨膨脹、運營中 實體產品組合的變化、其營銷計劃的成功以及 COVID-19 疫情等。在截至2023年6月30日的六個月中，隨着中國門店 逐漸從 COVID-19 疫情中恢復過來，中國的同類門店銷售額（不包括外幣折算的影響）增長了7.7％。在截至2023年6月30日的六個月中，由於香森23街調整和升級了菜單以及顧客正在適應我們的新產品，美國 的可比門店銷售額下降了17.0％。 的下降也是由於來自在同一地區運營的競爭對手的競爭加劇。

毛利和毛利率

毛利潤是收入 和收入成本之間的差額。我們的收入成本包括勞動力成本、用於準備運營實體烘培 產品的食材成本、因廢棄烘焙產品而產生的庫存註銷、包裝成本、運費、公用事業成本、製造 空間的租金支出、生產設備的折舊和其他間接費用。原料成本佔我們 收入成本的最大部分。運營實體各種原料的供應和價格可能會受到多種因素的影響，例如天氣、 季節性波動、需求、政治環境和經濟狀況。 運營實體烘焙產品中使用的任何原料的價格上漲都可能導致其供應商的成本增加，運營實體不能 提高價格以彌補增加的成本，這將對其經營業績和盈利能力產生不利影響。 為了談判更優惠的原料價格，運營實體一直並將繼續直接參與 從合格供應商那裏採購原料，並試圖通過不可取消的 購買承諾將原料價格鎖定在通常六到十二個月的時間內，因為他們預計價格會上漲。在過去的幾年中，運營實體投入了大量時間 和精力，以降低供應鏈的成本和提高生產率。運營實體一直致力於通過增加批量採購、直接採購和價格談判來降低 原料和包裝成本，並加強從原材料到製成品的庫存 管理，以減少損壞和浪費。另一方面，勞動力是 運營實體業務成本的主要組成部分。由於競爭、提高最低工資或員工 福利成本或其他原因導致的勞動力成本增加將對運營實體的運營支出產生不利影響。此外，運營實體的 成功取決於它們吸引、激勵和留住合格員工（包括門店經理和員工）的能力，以跟上 的增長戰略。

毛利率等於毛利潤除以收入。 毛利率是管理層用來表明運營實體是否以適當的 毛利潤銷售其產品的衡量標準。我們的毛利率受運營實體的產品組合和可用性的影響，因為某些產品提供更高的毛利率 ，也受其商品成本（可能有所不同）的影響。毛利率還受到運營實體產品價格的影響。 運營實體通常每年或每半年評估其產品的盈利能力。運營實體會考慮 許多因素，例如收入成本波動和有競爭力的定價策略。運營實體歷來能夠用類似的新產品取代利潤較低的產品，並完善其產品配方，以更高的 價格改善現有產品，以彌補更高的原料成本。此外，運營實體擁有一支專業且經驗豐富的產品開發 團隊，他們不斷開發反映市場趨勢並對客户具有吸引力的全新產品。

銷售和收購費用

我們的銷售和收購費用包括與商店有關的 費用和公司費用。門店相關費用包括工資和員工福利支出以及支付給銷售 人員的銷售佣金、商店租金、佔用和維護成本、開設新門店的成本以及營銷和廣告費用。企業 費用包括公司和現場支持的工資和福利、法律、專業和其他諮詢費用、差旅費、 和其他設施相關費用，例如租金和折舊。

銷售和收購費用通常會隨着運營的 實體擴大門店基礎和投資企業基礎設施而增加。在過去的幾年中，運營實體在留住人才 和店面升級方面進行了大量投資，這導致了銷售和收購費用增加。隨着運營實體投資開設新門店、推出新產品、提高品牌知名度、 吸引新客户並提高其市場滲透率，我們的銷售和收購費用預計將在未來繼續增加。為了支持其發展，運營實體將繼續增加 員工，特別是在銷售和營銷部門。員工人數的增加將推動更高的工資和員工相關的 支出。我們的運營實體還繼續投資於產品創新並促進銷售增長。我們預計，我們的銷售和收購費用 的絕對值將繼續增加，因為我們承擔的費用與業務增長以及作為一家上市 公司的運營相關的成本增加。

營業收入

營業收入是 總利潤與銷售和收購費用之間的差額。營業收入不包括利息收入（支出）、其他收入（支出）和所得税支出。 我們使用營業收入作為衡量業務生產率和支出管理能力的指標。

A. 經營業績

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的經營業績比較

下表分別彙總了 我們在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中的經營業績，並提供了有關在此期間美元和 百分比增減的信息。

收入

我們的收入主要來自烘焙產品 以及在中國和美國銷售的其他產品。在中國大陸門店，烘焙產品包括包裝好的烘焙產品（蛋糕、麪包和 零食）、生日蛋糕和店內製作的糕點，其他產品包括季節性產品（月餅和貢子）和飲料 產品。在美國商店中，烘焙產品包括蛋糕、麪包、糖果、生日蛋糕和糕點，其他產品包括 內就餐菜單項（三明治、沙拉、吐司、牛角麪包、湯和甜點）和飲料產品。

我們的總收入從截至2022年6月30日的六個月的8,543,803美元增加到截至2023年6月30日的六個月的8,811,287美元，增長了3.1％， 。我們收入的增長 是由於中國門店收入的增加，但美國門店收入略有下降部分抵消了這一增長， 將在下文中詳細介紹。

下表分別列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中 我們的收入明細：

中國

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，中國門店分別佔我們總收入的79.5％和78.6％。中國門店的收入從截至2022年6月30日的六個月的6,711,509美元增加到截至2023年6月30日的六個月的7,011,172美元，增長了299,663美元，即 4.5％。增長主要是 是由於其他產品的收入增加，如下所述。

烘焙產品的收入保持相對穩定，從截至2022年6月30日的六個月的6,295,104美元小幅增長了91,190美元，增長了1.4％，增幅為1.4％，增幅為1.4％，增幅為1.4％，增加到截至2023年6月30日的六個月的6,386,294美元。截至2023年6月30日的 六個月中，我們的烘焙產品收入（不包括外幣折算的影響）與去年同期相比增長了11.8％。增長的主要原因是，在截至2023年6月30日的六個月中，中華人民共和國門店的業務 業務從 COVID-19 疫情中恢復過來。2022年12月初，中國宣佈在全國範圍內放鬆其零COVID政策，並在解除這些限制後經歷了感染浪潮，但自2023年1月以來， COVID-19 的傳播似乎已得到控制。在截至2023年6月30日的六個月中，PRC Stores的業務 業務逐漸恢復，烘焙產品的收入也有所增加。美元兑人民幣的升值 部分抵消了這一增長。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，平均翻譯率分別為1美元=人民幣6.9263美元和1美元=人民幣6.4791元， ，增長6.9％。

其他產品的收入增長了208,473美元， ，增長了50.1％，從截至2022年6月30日的六個月的416,405美元增至截至2023年6月30日的六個月的624,878美元。增長是由於 季節性產品和飲料產品的收入增加。季節性產品的收入從截至2022年6月30日的六個月的 364,671美元增加到截至2023年6月30日的六個月的436,004美元，增長了71,333美元，增長了19.6％。增長的主要原因是 客户的季節性產品訂單增加，這歸因於（i）新產品的推出，例如中國端午節期間廣受歡迎的新型宗子產品 ，以及（ii）季節性產品的包裝升級，對客户更具吸引力。 飲料產品的收入大幅增長了137,140美元，增長了265.1％，從截至2022年6月30日的六個月的6個月的51,734美元增至截至2023年6月30日的六個月的188,874美元。增長是由於現煮咖啡產品的收入增加，因為 PRC Stores專注於發展咖啡飲料業務。截至2023年6月30日，三家咖啡烘焙店開業， 包括一家於2022年6月開業的門店和在截至2023年6月30日的六個月內開業的兩家門店。

美國

美國門店收入下降了32,179美元， ，跌幅1.8％，從截至2022年6月30日的六個月的1,832,294美元降至截至2023年6月30日的六個月的1,800,115美元。下降是 是由於烘焙產品的收入減少，但如下文所述，飲料產品和就餐服務 收入的增加部分抵消了這一下降。

來自烘焙產品的收入 下降了98,087美元，下降了29.5％，從截至2022年6月30日的六個月的332,870美元降至截至2023年6月30日的六個月 個月的234,783美元。下降的主要原因是來自在同一地區運營的競爭對手的競爭加劇。隨着一些 著名的烘焙品牌在紐約市開設新店，顧客現在有了更多的選擇，香森 23街和香森格林威治的烘焙產品的收入也受到影響。香森第三大道產生的烘焙產品收入增加約24,000美元，部分抵消了烘焙產品收入的減少， 新店於 2023 年 3 月開業。

飲料產品的收入保持相對穩定，從截至2022年6月30日的六個月的993,504美元小幅增長了8,748美元，增長了0.9％，增幅為0.9％，增幅為0.9％，至截至2023年6月30日的六個月的1,002,252美元。在美國商店的雞尾酒吧推出了幾種具有新口味和風格的新型雞尾酒產品之後， 此類產品在顧客中廣受歡迎，雞尾酒吧通常通過預訂被預訂訂滿。但是，由於美國門店已經滿負荷經營雞尾酒吧，我們的飲料產品收入 的增長受到門店空間的限制。因此， 在截至2023年6月30日的六個月中，我們的飲料產品收入僅略有增長。

來自就餐服務的收入 從截至2022年6月30日的六個月的505,920美元增加到截至2023年6月30日的六個月的563,080美元，增長了57,160美元，增長了11.3％。增長主要是由於香頌格林威治於2021年12月開業的餐飲服務收入增加了約92,000美元 。Chanson Greenwich 一直專注於提高品牌知名度、改善客户服務質量和增強店內客户體驗。結果，香森格林威治吸引了更多客户，在截至2023年6月30日的六個月中，其就餐服務的收入 有所增加。香森23街收入減少約38,300美元，部分抵消了這一增長。香森23街調整了 其菜單項，顧客正在適應新產品。因此，在截至2023年6月30日的六個月中，香森23街的就餐服務 收入與去年同期相比有所下降。

收入成本

我們的收入成本包括食品原料 成本、包裝成本、勞動力相關成本、間接費用，例如商店租金和食品生產和加工的公用事業、 折舊和攤銷。我們的總體收入成本保持相對穩定，從截至2022年6月30日的六個月的 4,396,715美元小幅增長了82,001美元，增長了1.9％，增幅為1.9％，至截至2023年6月30日的六個月的4,478,716美元。我們的收入成本 略有增加是由於中國和美國門店的收入成本增加，詳情見下文。

下表分別列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中 我們的收入成本明細：

中國

中國門店的收入成本保持相對穩定，從截至2022年6月30日的六個月的3,394,314美元小幅增長了67,550美元，增長了2.0％，增幅為2.0％，增幅為2.0％，增幅為2.0％，增幅為2.0％，至截至2023年6月30日的六個月的3,461,864美元。略有增長的主要原因是其他產品的收入成本增加，如下文所述。

烘焙產品銷售收入成本 保持相對穩定，從截至2022年6月30日的六個月的3,243,658美元小幅下降33,716美元，跌幅1.0％，至截至2023年6月30日的六個月的3,209,942美元。截至2023年6月30日的六個月中，我們的烘焙產品收入成本（不包括外幣折算的影響） 與去年同期相比增長了5.8％。如上所述，美元兑人民幣升值部分抵消了這一增長 。收入成本增長的百分比（不包括外幣折算的影響 ）低於同期收入的增長百分比，這是由於 在截至2023年6月30日的六個月中發生的變質和庫存浪費減少了，詳情見下文 “—毛利和毛利率”。

其他產品的收入成本從截至2022年6月30日的六個月的150,656美元增加到截至2023年6月30日的六個月的251,922美元，增長了101,266美元，增長了67.2％。由於季節性產品銷售的增加，季節性產品的收入成本從截至2022年6月30日的六個月的119,699美元增加到截至2023年6月30日的六個月的162,157美元，增長了42,458美元，增長了35.5％。收入成本的增長百分比 高於同期收入的增長百分比，這是由於向中國門店顧客提供的更多價格折扣，以及季節性產品包裝更新導致的包裝 成本增加，詳情見下文 中的 “—毛利潤和毛利率”。由於咖啡產品銷售的增加，飲料產品的收入成本從截至2022年6月30日的六個月的30,957美元增加到截至2023年6月30日的六個月的89,765美元，增長了58,808美元，增長了190.0％。由於咖啡產品的毛利率較高， 收入成本的增長百分比低於同期收入的增長百分比，詳情見下文 “—毛利和毛利率” 中的 。

美國

美國門店的收入成本保持相對穩定，從截至2022年6月30日的六個月的1,002,401美元小幅增長至截至2023年6月30日的六個月的1,016,852美元，增長了14,451美元，漲幅1.4％。略有增長是由於餐飲服務收入成本的增加， 被烘焙產品和飲料產品收入成本的下降部分抵消，如下文所述。

烘焙產品銷售收入成本 下降了48,519美元，下降了23.8％，從截至2022年6月30日的六個月的六個月的204,208美元降至截至2023年6月30日的六個月的155,689美元， 主要是由於美國門店烘焙產品的收入減少。收入成本下降的百分比小於同期收入的下降百分比 ，這歸因於更高的損壞和庫存浪費，詳情見下文 “—Gross 利潤和毛利率”。

飲料產品銷售收入成本 保持相對穩定，從截至2022年6月30日的六個月的568,430美元小幅下降了3,744美元，跌幅0.7％，降幅為0.7％，降幅為0.7％，這與美國門店飲料產品收入相對穩定的水平一致。

由於 美國門店就餐服務的銷售額增加， 從截至2022年6月30日的六個月的229,763美元增加到截至2023年6月30日的六個月的296,477美元，增加了66,714美元，增長了29.0％。收入成本增長的百分比高於同期收入 的增長百分比，這是由於變質和庫存浪費的增加，詳情見下文 “—毛利和毛利率” 。

毛利和毛利率

我們的毛利潤從截至2022年6月30日的六個月的4,147,088美元增加到截至2023年6月30日的六個月的4,332,571美元，增長了4.5％， 。增長主要歸因於 收入的整體增長。我們的毛利率小幅增長了0.7個百分點，從截至2022年6月30日的六個月的48.5％增加到截至2023年6月30日的六個月的49.2％。

下表分別列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中 我們的毛利潤明細：

中國

中國門店的毛利從截至2022年6月30日的六個月的3,317,195美元增加到截至2023年6月30日的六個月的3549,308美元，增長了232,113美元，增長了7.0％。增長 主要歸因於銷售額的整體增長。毛利率從截至2022年6月30日的六個月 的49.4％增長到截至2023年6月30日的六個月的50.6％，增長了1.2個百分點。

烘焙產品的毛利增長了124,906美元，增長了4.1％，從截至2023年6月30日的六個月的3,051,446美元增至截至2023年6月30日的六個月的3,176,352美元， 烘焙產品的毛利率從截至2022年6月30日的六個月的48.5％增長到截至6月的六個月的49.7％ 2023 年 30 日。在截至2022年6月30日的六個月中，根據 COVID-19 區域封鎖措施以及難以估算顧客需求，PRC 門店經歷了臨時關閉，導致多餘的 烘焙產品、新鮮食材和儲存期較短的食材變質和浪費。在截至2023年6月30日的六個月中，PRC Stores 逐漸恢復正常運營，庫存損壞和浪費減少了。

其他產品的毛利增長了 107,207美元，增幅40.3％，從截至2023年6月30日的六個月的265,749美元增至截至2023年6月30日的六個月的372,956美元， 毛利率從截至2022年6月30日的六個月的63.8％下降到2023年6月30日的六個月的59.7％。毛利率下降的主要原因是季節性產品的毛利率從截至2022年6月30日的六個月的67.2％ 下降到截至2023年6月30日的六個月的62.8％，下降了4.4個百分點。季節性產品 的毛利率下降主要是由於（i）中國門店試圖吸引更多顧客時向買家提供的促銷和價格折****r} 以及（ii）季節性產品包裝更新導致包裝成本增加。飲料產品的毛利率從截至2022年6月30日的六個月的40.2％增至2023年6月30日的六個月的52.5％，增長了12.3個百分點，部分抵消了毛利率的下降。飲料產品毛利率的增長主要是由於在截至2023年6月30日的六個月中， 變質和原材料浪費有所減少，因為自咖啡業務在截至2022年6月30日的六個月中啟動以來，中國門店的員工在準備咖啡產品方面變得更有經驗 。

美國

美國門店的毛利從截至2022年6月30日的六個月的829,893美元下降至截至2023年6月30日的六個月的783,263美元，下降了46,630美元，下降了5.6％。減少 主要歸因於收入的整體下降。毛利率從截至2022年6月30日的六個月 個月的45.3％下降至截至2023年6月30日的六個月的43.5％，下降了1.8個百分點。

烘焙產品的毛利潤從截至2022年6月30日的六個月的128,662美元下降了49,568美元，下降了38.5％，至截至2023年6月30日的六個月的79,094美元；烘焙產品的毛利率下降了5.0個百分點，從截至2022年6月30日的六個月的38.7％降至截至6月的六個月的33.7％ 2023 年 30 日。一些著名的烘焙品牌在紐約市開設了新店，顧客可以根據自己的喜好選擇 。由於來自在同一地區運營的競爭對手的競爭加劇，客户需求 難以估計，庫存、過剩的原材料和儲存壽命較短的烘焙產品的損壞率也隨之增加。

飲料產品的毛利從截至2023年6月30日的六個月的425,074美元小幅增長了12,492美元，增長了2.9％， ，增長了2.9％， ，飲料產品的毛利率保持相對穩定，從截至2022年6月30日的 六個月的42.8％略增至43.7％ 在截至2023年6月30日的六個月中。

就餐服務的毛利從截至2022年6月30日的六個月的276,157美元下降了9,554美元，下降了3.5％，至截至2023年6月30日的六個月的266,603美元；就餐服務的毛利潤率從截至2022年6月30日的六個月的54.6％下降7.3個百分點 截至六個月的47.3％ 2023 年 6 月 30 日。Chanson 23街調整了菜單項目，顧客也在適應新產品，這導致 難以估算客户需求，庫存和原材料的損壞和浪費增加。因此，在截至2023年6月30日的六個月中，就餐服務 的毛利率與2022年同期相比有所下降。

運營費用

下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中 我們的運營支出明細。

銷售費用

我們的 銷售費用主要包括支付給銷售和營銷人員的工資和銷售佣金支出、商店運營 費用、商店租金、商店裝修和維護費用、公用事業費用以及與銷售活動相關的其他費用。 銷售費用增加了248,898美元，增長了11.3％，從截至2022年6月30日的六個月的2,195,394美元增至截至2023年6月30日的六個月 個月的2444,292美元，增長了11.3％，這是由於美國門店和中國門店的銷售費用分別增加了156,204美元和92,694美元， 。美國門店的增長主要是由於租金支出增加了約16萬美元， 是由於（i）2023年3月新開業的香森第三大道 產生的租金支出增加了約8萬美元；（ii）香森格林威治在截至2023年6月30日的六個 個月中獲得的約8萬美元的租賃特許權減少。中國門店銷售支出的增加主要是由於（i）由於PRC Stores為新門店僱用了更多員工，工資 和社會保障支出增加了約26,000美元；（ii） 向第三方配送平臺支付的服務佣金增加了約41,700美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們的銷售費用分別佔我們收入的27.7％和25.7％。

一般和管理費用

我們的 一般和管理費用主要包括行政員工的工資、福利和保險費用、折舊、 和專業服務費用。一般和管理費用從截至2023年6月30日的六個月的1,887,285美元下降至截至2023年6月30日的六個月的1,774,419美元，下降了6.0％，下降了6.0％，這是由於美國門店和中國門店的一般和管理費用分別減少了55,513美元和57,353美元。美國門店減少的主要原因是 的工資和社會保障支出減少了約45,400美元，這主要是由於香森23街管理團隊的優化。 中國門店一般和管理費用減少的主要原因是截至2023年6月30日的 六個月的租金支出與去年同期相比有所減少，因為我們的新中央工廠的租金支出自2021年6月以來一直在 建設中，在截至2022年6月30日的六個月中記入一般和管理費用，並且由於此 施工於2022年6月完工之後 2022年7月的施工檢查，新的中央工廠 的租金費用為記錄在收入成本和銷售費用中。

其他收入（支出），淨額

我們的其他收入（支出）淨額主要包括 短期銀行貸款的利息支出、處置固定資產的損益以及政府補貼。其他收入， 淨收入從截至2022年6月30日的六個月中扣除197,268美元的其他收入減少了209,111美元，下降了106.0％，減去了截至2023年6月30日的六個月中淨額為11,843美元，淨額 為11,843美元。其他收入淨減少的主要原因是香森23街獲得了195,614美元的 員工留用抵免資金，這是一項可退還的税收抵免，旨在幫助在 COVID-19 疫情期間開始運營 的企業在截至2022年6月30日的六個月內留住員工，而在截至2023年6月30日的六個月中， 沒有收到此類收入。

長期債務投資的收入

在截至2023年6月30日的六個月中，長期債務投資收入為171,616美元。2023年3月31日，公司與Worthy Credit Limited （“Worthy Credit”）簽訂了為期五年的協議，根據該協議，公司向沃西信貸支付了600萬美元，並授權Worthy Credit 將公司的資金投資於住房抵押貸款申請人提供貸款服務，年回報率為12％。在截至2023年6月30日的六個月中， 公司的投資收入為171,616美元。

所得税準備金

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們的所得税準備金分別為2,880美元和 3,698美元。根據《中華人民共和國企業所得税法》（“企業所得税法”）， 國內企業和外國投資企業通常適用統一的 25% 的企業所得税税率，同時可以根據具體情況給予優惠税率、免税期或免税。

新疆和睦家貿易有限公司（“新疆 和睦家”）及其三個分支機構在中國註冊成立。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，新疆 和睦家及其所有三個分支機構都有資格成為小型微利企業。根據企業所得税法和2021年4月2日關於實施小型微利企業和個體工商户所得税優惠政策的公告 ，在2021年1月1日至2022年12月31日期間 期間，其應納税所得額中不超過人民幣100萬元的部分的税率進一步降至2.5％，超過100萬元人民幣的部分的税率保持在降低的税率的 10%。 根據2022年3月14日和 2023年3月26日關於實施小型微利企業所得税優惠政策的公告，在2023年1月1日至2024年12月31日期間，不超過人民幣300萬元的應納税所得額減免5％。只要 符合小型微利企業資格，新疆和睦家及其所有三個分支機構將繼續享受優惠的税率。

新疆和睦家 與 VIE 之間的關聯被稱為 “和睦家集團” 或 “UFG”。UFG 由 28 個實體組成（每個實體都是 “UFG 實體”，統稱為 “UFG 實體”）。UFG 實體是個人擁有的企業，不受 企業所得税法的約束，而是受個人所得税的約束。《個體工商户個人所得税計算辦法》或《辦法》於 2014 年 12 月 19 日通過，於 2014 年 12 月 27 日頒佈，並於 2018 年 6 月 15 日修訂。根據《辦法》第七條，對於個體工商户的生產經營所得， 的應納税所得額應為每個納税年度的總收入扣除成本、費用、税款、損失和其他支出後的餘額， 以及前年度允許的損失補償額。個人擁有企業的所得税通常可以在 的實際基礎上或視同的基礎上進行評估，UFG 實體適用。因此，UFG實體的所得税作為固定税率所得税 徵收，税率為當地税務機關評估的認定應納税淨收入（“TNI”）的1％。根據第12號公告 [2021]和第 6 號公告 [2023]國家税務總局在 2021 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日期間，税率降低了一半至 0.5%。在截至2023年6月30日的六個月中，這些UFG實體中有13個需要繳納所得税， 的税率為TNI的0.5％，從每月人民幣33,000元到18萬元人民幣不等。在截至2022年6月30日的六個月中，這些UFG實體中有13個 需繳納的所得税按TNI的0.5％計算，從每月2.5萬元人民幣到18萬元人民幣不等。其餘的 UFG 實體免繳所得税。截至2023年6月30日，在截至2018年12月31日至2022年12月31日的納税年度中，UFG實體 仍開放接受中國税務機關的法定審查。此外，UFG實體的TNI和税率需要當地税務機關定期重新評估 。如果地方税務機關確定應按 更高的TNI或更高的税率徵收UFG實體的所得税，則UFG實體將有義務繳納額外的所得税。隨着 業務的持續增長，我們預計，在當地 税務機關根據過去的表現進行的年度評估中，未來這些UFG實體的税率可能會提高。如果這些UFG實體由於其業務發展要求將其組織形式從個人擁有的企業轉變為 其他公司形式（例如有限責任公司），則它們將不再享受 優惠的税率並將受EIT法的約束，儘管我們目前預計其組織形式在 可預見的將來不會發生變化。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中， 由於優惠的税率和免税而節省的税款分別為315,790美元和261,738美元，優惠税率和免税的每股影響 分別為0.03美元和0.03美元。

淨收入

綜上所述，我們報告稱，截至2023年6月30日的六個月中， 的淨收入為284,760美元，而截至2022年6月30日的六個月的淨收入為220,793美元。

B. 流動性和資本資源

2023年4月3日，我們完成了3390,000股A類普通股的首次公開募股（“IPO”），公開發行價格為每股A類普通股4.00美元，總收益為1,360萬美元，扣除承保折扣和其他相關費用。我們的首次公開募股 的淨收益約為1,200萬美元。我們的A類普通股於2023年3月30日開始在納斯達克資本市場上交易，股票代碼為 “CHSN” 。

截至2023年6月30日，我們有1,471,984美元的現金 和現金等價物，而截至2022年12月31日為2,915,470美元。截至2023年6月30日，我們的應收賬款餘額為1,937,261美元， 約為38.3％，合70萬美元，隨後已收取。剩餘餘額預計將在 2024 年 6 月 30 日 之前收取。如有必要，此類應收賬款的收取使現金可用作營運資金，用於我們的業務。

截至2023年6月30日，我們有大約40萬美元的短期銀行貸款。

2021年6月30日，新疆和睦家簽訂了 為期10年的租賃協議，購買約54,638平方英尺的建築空間，並在那裏建造了一座新的中央工廠，以 擴大產能。扣除增值税後，新中央工廠的投資預算約為人民幣1,810萬元（約合250萬美元）。施工分為兩個階段。第一階段包括：1) 施工和翻新， 耗資約人民幣1,310萬元（約合180萬美元）；2）安裝約人民幣140萬元 （約合20萬美元）的生產設備；3）約人民幣110萬元（約合20萬美元）的雜項項目。施工的第一階段 於2022年6月完成，並於2022年7月通過檢查，新的中央工廠於2022年8月初開始生產。最初的第二階段包括建設兩條價值約人民幣250萬元（約合30萬美元）的新生產線，預計將於2023財年下半年開始，並於2023年底完工。由於 咖啡烘焙店將於2023財年在中國開業，預算為80萬元人民幣（約合10萬美元）的飲料生產線建設計劃被取消。此外，另一條預算為人民幣170萬元（約合20萬美元）的月餅生產線將推遲到2024財年至2025財年之間啟動，並在2025年底之前完工。截至2023年6月30日，我們在中央工廠建設中的合同義務 約為人民幣380萬元（約合50萬美元）。截至2023年6月30日，我們的支出約為人民幣1180萬元（約合160萬美元），未來的最低支出估計為人民幣550萬元（約合80萬美元）。我們計劃使用來自PRC門店運營的現金流為未來的建設提供資金。我們在中央工廠建設項目下支付的款項和未來的 付款時間表如下：

我們還打算到2026財年在美國再開設六家新門店 ，與開設這些門店相關的預期支出約為300萬美元。我們計劃 使用手頭現金、運營現金流以及首次公開募股獲得的淨收益在美國開設新門店。

截至 2023 年 6 月 30 日，三家咖啡烘焙店 開業。我們目前計劃在2023財年的剩餘 期間再開設四家麪包店和六家咖啡烘焙店，總預算分別約為人民幣240萬元（約合30萬美元）和約300萬元人民幣（約合40萬美元）。我們計劃使用手頭現金和運營現金流為新門店提供資金。

截至2023年6月30日，我們的營運資本為負約540萬美元，其中包括約710萬美元的遞延收入，該收入被列為流動負債， ，但將來不需要現金支付。我們預計在生產和銷售產品時將花費約280萬美元，並實現遞延收入。

在評估我們的流動性時，我們的管理層監控 並分析我們的手頭現金、我們從首次公開募股獲得的收益、我們在未來創造足夠收入來源的能力以及 我們的運營和資本支出承諾。截至2023年6月30日，我們的現金和現金等價物約為150萬美元。 預計在2023財年的剩餘時間以及2024至2025財年之間，中央工廠建設的未來資本支出將分別約為50萬美元和30萬美元。我們相信，根據過去的經驗和良好的信用記錄，必要時，我們將能夠向銀行額外借款 。所有中國門店均於2022年12月10日恢復了正常的 業務活動，並在截至2023年6月30日的六個月中從 COVID-19 疫情中完全恢復過來。 我們將在 2023 財年進一步實施控制成本和提高運營效率的舉措。因此，與去年同期相比，2023財年下半年的收入和 淨收入預計將大幅增加。 2023 年 4 月 3 日，我們完成了首次公開募股，首次公開募股的淨收益約為 1,200 萬美元。此外，我們的控股股東 李剛先生已承諾，自我們發佈截至2023年6月30日的未經審計的 簡明合併財務報表起至少12個月內，向我們公司提供持續的財務支持。我們認為，我們手頭的現金和現金等價物 、我們的運營現金流、可用的銀行設施、股東的持續支持以及我們從首次公開募股中獲得的 收益將足以滿足我們未來12個月的營運資金需求。

目前，我們的主要業務在 中國開展，我們的很大一部分收入、支出、現金和現金等價物以人民幣計價。但是，我們的控股公司可能需要我們的中國子公司和VIE的股息和其他股權分配，以滿足其流動性需求。儘管 股息可以根據中國法規以人民幣或外幣自由匯入或匯出中國，但我們的中國子公司和 VIE以貸款、預付款或現金分紅的形式將其相當於儲備金和股本的部分淨資產 轉移給控股公司的能力受到限制。截至2023年6月30日，限制性淨資產等價物 總額為1,325,631美元。

截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 6 月 30 日的六個月的現金流

下表彙總了我們在指定時期內的 現金流量：

運營活動

截至2023年6月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金為 610,154美元，主要來自該期間的淨收入284,760美元，以及我們的運營 資產和負債的淨變動，主要包括（i）由於預付會員卡 銷售額的增長導致遞延收入增加522,418美元；（ii）應收賬款增加772,933美元這是由於銷售額的增加；以及（iii）由於在截至2023年6月30日的六個月中未付給供應商的款項增加， 216,032美元的應付賬款增加。

截至2022年6月30日的六個月中，用於經營活動的淨現金為359,946美元，主要來自該期間的淨收入220,793美元，以及我們的運營資產 和負債的淨變動，主要包括（i）應收賬款增加936,744美元；（ii）預付費用和其他流動資產增加552,985美元為 公司在中國的新門店向房東支付的短期保證金增加的結果；以及 (iii) 由於以下原因，遞延收入增加了1,078,976美元在截至2022年6月30日的六個月中，預付會員卡 的銷售額不斷增長。

投資活動

截至2023年6月30日的六個月中，用於投資活動的淨現金共計11,252,022美元，主要包括支付的600萬美元長期債務投資， 向第三方支付的3,900,000美元貸款以及120萬美元的軟件、設備和產品開發預付款。

截至2022年6月30日的六個月中，用於投資活動的淨現金為 達到566,439美元，這要歸因於購買不動產和設備以及改善新門店的租賃權益， 以及在建工程的付款。

融資活動

截至2023年6月30日的六個月中，融資活動提供的淨現金為 9,656,029美元，主要包括首次公開募股的總收益13,560,000美元，其中一部分 被首次公開募股收益1,529,631美元和股東提供的1,612,215美元資金的償還所抵消。

截至2022年6月30日的六個月中，用於融資活動的淨現金為2,196,811美元，主要包括償還1,530,987美元的短期銀行貸款和償還股東提供的665,824美元的 資金。

合同義務

截至 2023 年 6 月 30 日，我們的合同義務 如下：

趨勢信息

除了本報告其他部分披露的內容外， 我們不知道2023年1月1日至2023年6月30日期間有任何趨勢、不確定性、需求、承諾或事件，這些趨勢、不確定性、需求、承諾或事件合理可能對我們的淨收入、收入、盈利能力、流動性或資本資源產生重大不利影響， ，或者導致披露的財務信息不一定代表未來的經營業績或財務狀況。

資產負債表外安排

截至2023年6月30日和2022年12月31日，我們 尚未簽訂任何財務擔保或其他承諾來擔保任何第三方的付款義務。

通脹

通貨膨脹不會對我們的業務 或我們的經營業績產生重大影響。

季節性

我們的輪椅業務或生活輔助產品業務的經營業績沒有經歷過任何季節性波動，也不預計 會出現任何季節性波動。

影響我們經營業績的關鍵因素

我們認為，以下關鍵因素可能會影響 我們的財務狀況和經營業績：

運營實體的業務受到 消費者偏好和全權支出變化的影響。

運營實體的成功在一定程度上取決於其烘焙產品的受歡迎程度以及他們開發吸引消費者的新烘焙產品的能力。 消費者偏好從麪包店或產品供應和組合中轉移出去，他們無法開發 吸引消費者的新產品，可能會損害運營實體的業務。運營實體的成功在很大程度上取決於 其客户的持續信念，即使用優質原料（包括不使用抗生素培育的精選蛋白質）製成的食品， 他們的手工麪包、蛋糕、糕點和其他不使用 人工來源的人造防腐劑、香料、甜味劑或色素製成的烘焙零食，值得運營實體烘焙店收取的價格與 一些人造來源的較低價格相比競爭對手。運營實體無法成功地向客户介紹其麪包店 產品的質量，或者其客户拒絕運營實體的定價方法，可能會導致對其 產品的需求減少或要求運營實體更改其定價、營銷或促銷策略，這可能會對我們的合併財務業績或運營實體創建的品牌標識產生重大不利影響。此外，運營實體 的成功在很大程度上取決於可支配的消費者支出，這受總體經濟狀況和 可支配收入的影響。因此，在經濟低迷時期，運營實體的銷售額可能會下降， 在不確定時期。全權支出金額的任何實質性下降都可能對 運營實體的銷售、經營業績、業務和財務狀況產生重大不利影響。

如果運營實體的可比門店銷售額低於預期，其收入和 增長可能會受到不利影響。

運營實體的成功取決於 可比門店銷售額的增加。為了增加銷售額和利潤，從而實現可比的門店銷售增長，運營實體 必須專注於通過加強機會主義購買、優化庫存管理、 保持良好的門店條件以及有效營銷當前產品和新產品來創造價值和激發客户興奮感。運營實體可能 無法維持或改善他們過去經歷的可比門店銷售水平，而運營實體的 可比門店銷售增長是其盈利能力和整體業務業績的重要驅動力。此外，競爭對手的競爭和 定價壓力可能會對運營實體的營業利潤率產生重大不利影響。運營實體的 可比門店銷售增長可能低於其歷史平均水平或未來目標，原因有很多，包括總體經濟狀況、經營業績、價格上漲或通貨緊縮、門店附近新的競爭進入者、競爭因素引起的價格變化 、新門店進入同類門店基礎的影響、可能的供應短缺或其他運營 中斷、客户交易的數量和金額他們的商店以及他們提供產品的能力或為其商店帶來新的和重複訪問的服務產品 。在運營實體的現有市場開設新門店可能會導致 無意中過度飽和，暫時或永久地將客户和銷售從現有門店轉移到新門店，並減少 可比門店的銷售額，從而對他們的整體財務業績產生不利影響。這些因素可能導致運營實體的 可比門店銷售業績大大低於近期，這可能會損害其盈利能力和業務。 的平均門店銷售額的變化或無法增加其平均門店銷售額可能會導致其經營業績與預期存在不利差異 ，這可能會對他們的經營業績產生不利影響。

包括乳製品在內的各種食品和供應 成本的波動可能會對運營實體的經營業績產生不利影響。

用於製備運營實體烘焙產品（包括麪粉、牛奶、糖和雞蛋）的各種成分 材料的供應和價格可能會受到多種因素的影響，例如天氣、季節性波動、需求、政治和經濟因素，此類價格可能會波動。 提高運營實體烘焙產品中使用的任何原料的定價都可能導致其供應商的 成本增加，運營實體可能無法提高價格以彌補增加的成本，這將對其經營業績和盈利能力產生不利影響。

運營的 實體門店的地理集中度主要集中在新疆和紐約市，這使得運營實體因其無法控制的事件或影響該地區的條件而遭受收入損失的風險增加 。

目前，我們的中國子公司和VIE經營着39家專門位於新疆的烘焙店。此外，美國門店目前的業務僅限於紐約市。 因此，它們特別容易受到這些地區的不利趨勢、惡劣天氣、競爭和經濟條件的影響。 對這些領域產生負面影響的任何不可預見的事件或情況都可能對運營實體的 銷售和盈利能力產生重大不利影響。除其他外，這些因素包括流行病、人口結構、人口和員工基礎的變化、 工資增長、經濟狀況的變化、惡劣的天氣條件和氣候變化。此類情況可能會導致客户 在運營實體門店的流量和支出減少、商店遭受物理損失、庫存損失、一家或多家 門店關閉、市場勞動力不足、產品供應暫時中斷、延遲向其商店交付貨物 、支出增加以及商店中產品的供應減少。這些因素中的任何一個都可能幹擾 運營實體的業務，並對其財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

如果運營實體無法成功競爭，則其財務狀況和經營業績可能會受到損害。

運營實體經營 業務的行業競爭激烈。運營實體的麪包店與知名的國家、地區、 和當地擁有的傳統麪包店、咖啡館和其他提供烘焙產品的公司競爭。此外，運營實體 還與某些快餐店、特色食品店、超市和便利店競爭。他們競爭的主要因素 是品味、質量、所提供產品的價格、客户服務、氛圍、位置、便利性以及整體 客户體驗。運營實體還爭奪理想地點的零售空間。許多競爭對手或潛在競爭對手 擁有更多的財務和其他資源，這可能使他們能夠更快地對定價、營銷、 和其他消費者品味變化的變化做出反應。如果運營實體無法持續進行有效競爭或出現競爭 壓力，則這種競爭能力或競爭壓力可能會對其業務、 經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

COVID-19 影響我們的經營業績

我們的業務受到 COVID-19 疫情的不利影響。

由於受2022年8月新疆 COVID-19 疫情捲土重來（“2022年疫情”）的影響，政府實施了重大措施，包括封鎖、 關閉、隔離和旅行禁令，中華人民共和國門店的運營和中華人民共和國商店中央工廠的生產從2022年8月10日起受到影響，所有中國門店和中央工廠在2022年10月5日至11月期間關閉 br} 30，2022年，在此期間，中華人民共和國門店僅成功實現了有限的在線銷售和團體銷售。中華人民共和國門店和中部 工廠於2022年12月初開始重新開放，並於2022年12月10日恢復正常業務活動。因此，在截至2022年12月31日的年度中，我們在中國的收入 受到2022年疫情的負面影響。

2022年12月初，中國宣佈在全國範圍內放鬆其零COVID政策，在解除這些限制後，中國面臨感染浪潮，但是 COVID-19 的傳播目前似乎已得到控制。在截至2023年6月30日的六個月 個月中，我們的中國門店已從2022年疫情中完全恢復過來。但是，COVID-19 疫情的影響仍然取決於疫情的未來發展，包括 有關疫情全球嚴重程度和為遏制疫情而採取的行動的新信息，或者新的或更嚴重的病毒毒株 的出現，這些病毒高度不確定和不可預測。因此，儘管我們預計 COVID-19 疫情將繼續對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響，但目前無法合理估計相關的財務影響。

在商店關閉期間，運營的 實體向所有員工支付了基本工資，以滿足他們的基本生活支出需求。重新開放後，運營的 實體已在其門店內採取了各種預防和檢疫措施，包括根據政府要求定期進行核酸檢測 ，每天監測員工的健康狀況，以及向所有員工分發口罩 。運營實體還限制商店的顧客流量， 要求光顧商店的顧客測量温度並佩戴口罩。在美國，香森23街保持其在紐約市的門店營業，並提供外賣 和送貨服務。為了履行其社會責任，Chanson 23rd Street向所有 名醫院工作人員提供產品特別折扣，並向所有一線工作人員、司機和送貨員提供免費糕點，以此表示對他們在疫情期間為社會做出的貢獻表示感謝。

在 COVID-19 疫情期間，運營實體已採取行動保持 的流動性。2022年12月23日，新疆和睦家與華夏 銀行簽訂了一項新的貸款協議，借入人民幣300萬元（約合40萬美元）作為一年的營運資金，到期日為2023年12月23日。 貸款的固定利率為3.95％。此外，我們還加大了收取應收賬款的力度。截至 本報告發布之日，截至2023年6月30日，我們的應收賬款餘額中約有38.3％，合70萬美元，已收到。剩餘的 餘額預計將在2024年6月30日之前收取。截至2023年6月30日，我們的營運資金為負約540萬美元，其中包括約710萬美元的遞延收入，該收入被列為流動負債，但將來不需要現金支付 。

C. 關鍵會計估計

我們對財務狀況 和經營業績的討論和分析基於我們未經審計的簡明合併財務報表。這些財務報表 是根據美國公認會計原則編制的，該公認會計原則要求我們做出影響資產和負債 以及收入和支出的估算和假設，在未經審計的簡明合併財務 報表發佈之日披露或有資產和負債，並披露財務報告期內報告的收入和支出金額。最重要的 估計和假設包括應收賬款和庫存的估值、財產和設備的使用壽命、長期資產的可收回性 、或有負債的必要準備金、遞延所得税資產的變現和收入確認。我們將繼續 評估這些我們認為在當時情況下合理的估計和假設。我們依靠這些評估作為 對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎，而這些判斷從其他來源看不出來。由於 估計值的使用是財務報告流程不可分割的組成部分，因此實際結果可能與這些估計值有所不同。我們的一些 會計政策在適用時需要比其他會計政策更高的判斷力。我們認為，本報告中披露的關鍵會計政策 反映了在編制未經審計的簡明合併 財務報表時使用的更重要的判斷和估計。

以下關鍵會計政策 依賴於假設和估計，並用於編制未經審計的簡明合併財務報表：

估計值的用途

在根據美國公認會計原則編制未經審計的簡明合併 財務報表時，管理層做出的估算和假設會影響財務報表日報告的資產 和負債金額、或有資產負債的披露以及報告期內報告的 收入和支出金額。這些估計基於截至未經審計的簡明合併 財務報表發佈之日的信息。管理層需要作出的重要估算包括但不限於 應收賬款和庫存的估值、財產和設備的使用壽命、長期資產的可收回性、或有負債的必要準備金、遞延所得税資產的變現和收入確認。實際結果可能與這些估計有所不同。

應收賬款，淨額

應收賬款按原始發票金額減去無法收回賬款的估計備抵額進行確認和入賬 。

我們根據個人賬户分析和歷史收款趨勢來確定可疑 賬户的儲備金是否充足。當 有客觀證據表明我們可能無法收取到期款項時，我們會為可疑應收賬款設立準備金。該補貼基於管理層對個人風險敞口具體損失的最佳估計 ，以及關於收款歷史趨勢的準備金。該準備金記入 應收賬款餘額，相應的費用記錄在未經審計的簡明合併運營報表和 綜合虧損報表中。實際收到的金額可能與管理層對信貸價值和經濟環境的估計有所不同。 在管理層確定 不太可能收款後，將從可疑賬户備抵中註銷拖欠賬户餘額。截至2023年6月30日和2022年12月31日，沒有記錄備抵金，因為我們認為所有應收賬款 都是可以收回的。

庫存

庫存包括原料、成品 、包裝材料和其他材料。庫存按加權平均值 以成本或可變現淨值中較低者列報。成本包括原料成本、直接人工成本和相關的生產管理費用。成本超過每項存貨的 可變現淨值的部分均被視為庫存價值減少的準備金。可變現淨值 是正常業務過程中的預計銷售價格減去完成和銷售產品的任何成本。我們會定期評估 庫存的可變現淨值調整，並將過時或超過預測使用量 的庫存的賬面價值根據包括老化和到期日期（視情況而定）在內的各種因素，將過時或超過預測使用量 的庫存的賬面價值降至其預計的淨可變現價值， 同時考慮歷史和預期的未來產品銷售。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，由於未發現流動緩慢、過時或損壞的庫存，沒有記錄任何庫存 儲備。

收入確認

我們遵循會計準則編纂第 606 號， 與客户簽訂合同的收入 （“ASC 606”），用於收入確認。ASC 606 確立了報告 信息的原則，這些信息涉及實體向客户提供 商品或服務的合同產生的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。核心原則要求實體確認收入，以描述向客户轉讓的商品或服務 的情況，其金額應反映其在履行義務時為換取 認可的商品或服務而預計有權獲得的對價。

目前，我們通過 麪包店/咖啡店以及在線銷售創造收入。我們在向客户交付相關 食品和其他產品以及履行所有履約義務時確認來自麪包店/咖啡館銷售的收入。收入的確認扣除向客户收取並匯給税務機關的所有折扣、銷售 激勵措施、銷售税和增值税。

PRC 商店出售沒有 有效期的會員卡，PRC 商店不會從未清的卡餘額中扣除非使用費。 會員卡可在我們的任何門店充值和兑換。存入這些卡的金額最初記作遞延收入。當在門店兑換 會員卡時，PRC 門店會確認收入並減少遞延收入。雖然 PRC 門店繼續 兑現所有用於付款的會員卡，但根據我們的歷史兑換 模式，管理層確定了某些長期不活動（“破損”）的卡 進行遠程兑換的可能性，也就是上次使用後的五年。在未經審計的簡明合併運營報表中，會員卡破損記為收入和綜合 虧損。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，會員卡破損並不重要。

PRC 商店維持客户忠誠度計劃 ，在該計劃中，顧客購買或充值一定金額的會員卡時可獲得免費現金券。這些現金券通常 不會過期，但在特殊場合發放的某些代金券除外，這些代金券通常註明到期日期，只能兑換 某些季節性產品或特色蛋糕。我們在發放會員卡 和免費現金券的遞延收入中確定相應的負債。我們會根據會員卡和現金 代金券的面值按比例分配收到的對價。收入在兑換會員卡和現金券時按分配金額確認， 此時PRC門店向客户交付產品並減少遞延收入。未兑換的現金券將在到期日（如果有）時被確認為收入，或者如果沒有規定的到期日期，則在發放五年後，如果管理層 確定兑換的可能性是遠程的。

合同餘額和剩餘履行 債務

合同餘額通常在向客户移交控制權和收到對價之間的時間差異 時產生。截至2023年6月30日和2022年12月31日，我們沒有合約資產。截至2023年6月30日和2022年12月31日，我們的合同負債分別反映在未經審計的簡明合併資產負債表中， 遞延收入為7,114,127美元和6,958,160美元，主要包括客户為會員卡付款 和我們的客户忠誠度計劃下現金券的公允價值。這些金額表示截至資產負債表日我們未履行的 履約義務。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中確認的收入中包含的期初遞延收入分別為3,945,400美元和3,899,040美元。截至2023年6月30日，未兑換的會員卡和現金券的總金額為7,114,127美元。當客户在商店購物時使用會員卡 或現金券時，我們將確認收入。根據我們的歷史經驗，預計贖回的很大一部分 將在2023年6月30日之後的頭兩年內進行，其餘部分將在第三年至第五年之間進行。

所得税

我們根據 相關税務機關的法律對當期所得税進行核算。當資產和負債的税基 與未經審計的簡明合併財務報表中的報告金額之間存在暫時差異時，將確認遞延所得税。遞延所得税資產 和負債是使用頒佈的税率來衡量的，預計這些税率將適用於預計收回或結算這些臨時差額 的年份的應納税所得額。税率變動對遞延所得税資產和負債的影響在包括頒佈之日在內的期間內在收入 中確認。必要時設立估值補貼，以將遞延所得税資產減少到預期變現的 金額。

只有在税務審查中 “很可能” 維持税收狀況時，不確定的税收狀況才被視為一種好處 。確認金額 是最大的税收優惠金額，經審查可能實現的税收優惠金額大於50％。對於未滿足 “很可能” 測試的税收狀況，不記錄任何税收優惠。與少繳所得税 相關的罰款和利息被歸類為所發生期間的所得税支出。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中， 沒有發生與所得税相關的罰款或利息。我們認為，截至2023年6月30日和2022年12月31日，沒有任何不確定的税收條款。

我們在中國的運營子公司受中華人民共和國所得税法的約束。我們在美國的運營子公司受美國税法的約束。截至2023年6月30日，我們的中國子公司截至2018年12月31日至2022年12月31日的納税年度仍開放供中國税務機關進行法定審查 ，而我們的美國子公司截至2020年12月31日至2022年12月31日的納税年度仍開放供美國税務機關進行法定審查。

最近的會計公告

2016年6月，財務會計準則委員會發布了ASU第2016-13號， “金融工具——信貸損失”，該文件將要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測來衡量在報告日持有的金融 資產的所有預期信貸損失。此外， 財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2019-04號、亞利桑那州立大學2019-05號、亞利桑那州立大學2019-10號、亞利桑那州立大學2019-11號和亞利桑那州立大學2020-02號，為信貸損失 標準提供更多指導。根據美國證券交易委員會的定義，有資格成為小型申報公司（ ）的美國證券交易委員會申報人以及私營公司和非營利實體的新生效日期是從 2022年12月15日起的財政年度和過渡期。ASU的採用是經過修改的回顧性的。我們在2023年1月1日通過了亞利桑那州立大學2016-13年度，該亞利桑那州立大學 的採用並未對我們未經審計的簡明合併財務報表產生重大影響。

除上述聲明外， 最近發佈的新會計準則不會對我們未經審計的簡明合併財務 狀況、運營報表和現金流產生重大影響。

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