管理層的討論與分析
截至2023年12月31日止的年度
截至2024年3月6日
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截至2023年12月31日止的年度
截至2024年3月6日
福圖納銀礦公司。
管理層的討論與分析
截至2023年12月31日止的年度
本管理層對福圖納銀礦股份有限公司(“本公司”或“福圖納”)(多倫多證券交易所股票代碼：FVI和紐約證券交易所股票代碼：FSM)的財務狀況和經營業績的討論和分析(“MD&A”)應結合本公司截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度的經審核綜合財務報表(“2023年財務報表”)及其相關附註閲讀，該等報表是根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則(“IFRS”)編制的。欲瞭解更多有關該公司的信息，請參考該公司的公開文件，包括其年度信息表格，網址為www.sedarplus.ca上的SEDAR+和網址為www.sec.gov/edga的EDGAR。
本MD&A由管理層編制，自2024年3月6日起經董事會批准。本MD&A中提供的信息和討論涵蓋2023年12月31日以及(如適用)截至本MD&A發佈之日的後續期間，除非另有説明，否則本MD&A中的所有金額均以美元表示。本MD&A中提及的“$”或“US$”指的是美元，而提及的C$指的是加拿大元。
Fortuna有一些直接和間接子公司，這些子公司擁有和經營資產，並在不同的司法管轄區開展活動。本MD&A中使用的術語“福圖納”或“公司”是為了簡化本文的討論，可能包括提及與福圖納有從屬關係的子公司，但不一定要説明這種從屬關係的具體性質。
本MD&A包含前瞻性陳述。提醒讀者注意與前瞻性陳述有關的風險和不確定因素，與投資公司證券和國家儀器43-101規定的技術和科學信息有關的風險和不確定因素-《礦產項目信息披露標準》前瞻性表述涉及公司的物質屬性，包括有關礦產儲量和資源的信息，其分類與美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)在本MD&A的警示説明57中所要求的要求有很大差異。所有前瞻性陳述均受本MD&A中的警示説明以及公司2023年3月28日的2022財年年報和2023年5月8日的管理信息通告中討論的風險和不確定性所限制，這些風險和不確定性可從SEDAR+和EDGAR上獲得。
本MD&A使用國際財務報告準則中未定義的某些非IFRS財務計量和比率，包括但不限於：每盎司黃金的現金成本；每盎司售出黃金的全部維持現金成本；每盎司售出黃金當量的全部維持現金成本；每噸總生產現金成本；每應付盎司白銀當量的全部維持現金成本；每售出應付盎司白銀當量的全部維持現金成本；每盎司售出白銀當量的全部現金成本；持續經營的自由現金流和自由現金流；調整後的淨收益；經調整應佔淨收益、經調整EBITDA、淨債務及營運資本，由本公司用以管理及評估本公司各礦山的經營業績，並被採礦業廣泛報告為業績基準。非國際財務報告準則財務指標和非國際財務報告準則比率在國際財務報告準則下沒有標準含義，可能無法與其他發行人披露的類似財務指標相比較。非國際財務報告準則計量在本MD&A的“非國際財務報告準則計量”第30節中進一步討論。
《財富》|2
福圖納銀礦公司。
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截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
目錄
| |
業務概述 | 4 |
企業發展 | 4 |
亮點 | 5 |
財務業績 | 8 |
季度運營業績 | 18 |
季度信息 | 25 |
流動性與資本資源 | 26 |
金融工具 | 29 |
股票頭寸、未償還期權和基於股權的股份單位 | 29 |
關聯方交易 | 30 |
非國際財務報告準則財務衡量標準 | 30 |
風險和不確定性 | 44 |
關鍵會計估計、假設和判斷 | 53 |
控制和程序 | 54 |
關於前瞻性陳述的警示性聲明 | 55 |
對美國投資者關於儲量和資源估計的警示 | 57 |
《財富》|3
福圖納銀礦公司。
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截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
業務概述
Fortuna是一家專注於增長的加拿大貴金屬礦業公司，在阿根廷、布基納法索、科特迪瓦、墨西哥、祕魯和塞內加爾擁有業務和項目。該公司生產銀、金和賤金屬，並通過高效生產、環境保護和社會責任產生長期共享價值。
公司經營位於阿根廷北部的Lindero露天礦(“Lindero”或“Lindero礦”)、位於布基納法索西南部的地下Yaramoko金礦(“Yaramoko”或“Yaramoko礦”)、位於墨西哥南部的聖何塞地下銀金礦(“聖何塞”或“聖何塞礦”)、位於祕魯南部的Caylloma地下銀、鉛、鋅礦(“Caylloma”或“Caylloma礦”)以及位於科特迪瓦西南部的露天Séguéla金礦(“S”或“S”礦)。該公司的每個生產礦山通常被認為是一個單獨的可報告部門，以及該公司的企業管理部門。
福圖納是一家上市公司，在加拿大不列顛哥倫比亞省註冊成立並註冊。其普通股在紐約證券交易所(NYSE)上市，交易代碼為FSM，在多倫多證券交易所(TSX)上市，交易代碼為FVI。
企業發展
聖何塞環評
本公司於2023年10月30日宣佈，墨西哥聯邦行政法院(“法院”)已裁定Fortuna的墨西哥子公司Compañia Minera Cuzcatlan S.A.de C.V(“Minera Cuzcatlan”)勝訴，並恢復對聖何塞礦為期12年的環境影響授權(“EIA”)。
法院的裁決已提出上訴，並於2024年1月被墨西哥合議庭(“上訴法院”)接受。米涅拉·庫茲卡特蘭於2024年2月提交了一份回覆。*預計上訴法院將在未來6至12個月內作出裁決。*Minera Cuzcatlan已經發布的永久禁令仍然有效，允許聖何塞煤礦繼續運營。
在法律程序作出裁決前，本公司已同意在信貸安排下作出若干臨時限制，詳情見下文流動資金及資本資源一節所披露。
2023年第四季度記錄的減值費用
在2023年第四季度，該公司記錄了9,060萬美元的採礦權益和財產、廠房和設備減值(税後淨額為9,060萬美元)。根據採礦權益的賬面價值確認的減值費用如下：
|
| 減值費用 | | 減值費用 | ||
|
| | | 税後淨額 | ||
聖何塞 | | $ | 90.6 | | $ | 90.6 |
減值費用 | | $ | 90.6 | | $ | 90.6 |
由於四捨五入，數字可能無法相加 | | | | | | |
《財富》|4
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截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
聖何塞
於2023年第四季度，更新了聖何塞礦的採礦壽命計劃，並表示礦產儲量將於2024年底耗盡，而先前計劃的儲量將於2025年中耗盡。地雷壽命的減少是由於過去12個月的費用大幅增加所致，原因是：
| ● | 墨西哥比索的鑑賞 |
| ● | 2024年1月1日生效或預計將於2024年生效的新勞工改革令導致勞動力成本上升 |
| ● | 運輸、分配、噴射混凝土、維護和採礦服務的承包商費用增加 |
| ● | 與通貨膨脹相關的燃料、能源和材料成本上升 |
除了特立尼達地區礦產儲量減少外，由於上述成本較高，維多利亞區等計劃中的擴張區未能將礦產資源轉化為礦產儲量。
在2022年完成的減值評估中，沒有預料到增加聖何塞成本結構的外部因素，以及對礦山取代礦產儲量能力的相應影響。情況和成本的變化已納入新的減值評估，結果減值費用為9,060萬美元。
林德羅
截至2023年12月31日，本公司確定Lindero礦存在減值指標，原因是堆浸擴建項目的資本成本增加，以及宏觀經濟因素(特別是相對於阿根廷比索貶值的通脹速度)導致運營成本增加。在確定Lindero現金產生單位(CGU)的可收回價值時，公司對預計來自公司採礦財產的貼現税後現金流量、出售採礦財產的成本和適當的貼現率進行了估計。預計現金流受到與金屬銷售價格、可開採儲量、資源和勘探潛力、生產成本估計、出口税、未來資本支出、貼現率和匯率相關的假設變化的重大影響。該公司使用7.7%的貼現率和1,750美元/盎司的長期黃金價格進行減值測試，以確定CGU的公允價值減去出售成本(FVLCD)，並得出結論，截至2023年12月31日，不需要減值費用。然而，上述任何假設在未來期間的任何不利變化都可能導致減值。
截至2023年12月31日的年度重點
金融
| ● | 銷售額為8.424億美元，比截至2022年12月31日的財年(即2022年)的6.815億美元增長了24%。 |
| ● | 礦山運營收入為1.9億美元，比2022年報告的1.468億美元增長了29% |
| ● | 營業虧損為40萬美元，比2022年報告的1.136億美元減少了100% |
| ● | 淨虧損為4360萬美元，或每股0.17美元，較2022年報告的1.359億美元或每股0.44美元的淨虧損有所下降 |
| ● | 調整後的淨收入(指非IFRS財務指標)為7260萬美元，而2022年為4260萬美元，同比增長70% |
| ● | 調整後的EBITDA(指非IFRS財務指標)為3.351億美元，而2022年報告的EBITDA為2.455億美元，同比增長36% |
| ● | 與2022年報告的6920萬美元相比，持續運營的自由現金流(參考非IFRS財務衡量標準)為1.535億美元，同比增長122% |
《財富》|5
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截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
| ● | 經營活動提供的現金淨額為2.969億美元，比2022年報告的1.942億美元增長53% |
運營中
| ● | 黃金產量為326,638盎司，比2022年增長26% |
| ● | 白銀產量為5883,691盎司，比2022年減少15% |
| ● | 鉛產量40,851,657磅，比2022年增長18% |
| ● | 鋅產量55,060,450磅，較2022年增長19% |
| ● | 綜合所有維持成本(“AISC”)按售出黃金當量計算為每盎司1,508美元，而2022年為每盎司1,431美元。有關更多信息，請參閲“非國際財務報告準則計量--每盎司售出黃金當量的維持現金成本” |
健康與安全
本公司於2023年第四季度錄得1宗工傷損失(“LTI”)、3宗限制性工傷及4宗醫療傷害(“MTI”)超過347萬小時的工時。截至本季度末，今年迄今的LTI頻率(“LTIFR”)為0.36(2022年為0.39)每百萬工作小時損失工時傷害，而今年迄今的總可記錄傷害頻率(“TRIFR”)為1.22(2022年為2.32)每百萬工作小時的總可記錄傷害。
環境
2023年第四季度沒有記錄重大事件，當局沒有發現任何違反環境規定的情況，也沒有記錄任何與環境許可證和法規有關的罰款。
社區參與
在2023年第四季度，我們的任何地點都沒有發生重大糾紛。在此期間，我們還記錄了219個當地利益攸關方參與活動。這些活動包括與地方行政當局和社區領導人舉行協商會議、參加儀式和禮節性訪問。
氣候變化
2023年第四季度，本公司繼續推行其氣候變化行動計劃，旨在減少其温室氣體排放，並增強其對氣候相關風險的應變能力。該公司根據氣候相關財務披露框架工作隊規定的指導方針完成了與氣候有關的情景風險分析，同時完成了確定與氣候有關的指標和目標的過程。
《財富》|6
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截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
運營和財務亮點
公司截至2023年12月31日的三個月和十二個月的綜合財務和經營業績摘要如下：
| | 截至12月31日的三個月， | | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||
綜合指標 | | 2023 |
| 2022 |
| %的變化 |
| 2023 | | 2022 | | %的變化 |
精選亮點 | | | | | | | | | | | | |
白銀 | | | | | | | | | | | | |
金屬產量(盎司) | | 1,354,003 | | 1,746,746 | | (22%) | | 5,883,691 | | 6,907,275 | | (15%) |
金屬銷量(盎司) | | 1,398,553 | | 1,775,019 | | (21%) | | 5,899,186 | | 6,924,640 | | (15%) |
實現價格(美元/盎司) | | 23.27 | | 21.35 | | 9% | | 23.37 | | 21.75 | | 7% |
黃金 | | | | | | | | | | | | |
金屬產量(盎司) | | 107,376 | | 64,112 | | 67% | | 326,638 | | 259,427 | | 26% |
金屬銷量(盎司) | | 106,961 | | 62,718 | | 71% | | 328,264 | | 259,313 | | 27% |
實現價格(美元/盎司) | | 1,990 | | 1,737 | | 15% | | 1,948 | | 1,802 | | 8% |
鉛 | | | | | | | | | | | | |
金屬產量(000‘S磅) | | 10,798 | | 8,735 | | 24% | | 40,852 | | 34,588 | | 18% |
金屬成交(000英尺S磅) | | 11,641 | | 9,118 | | 28% | | 41,074 | | 34,869 | | 18% |
鋅 | | | | | | | | | | | | |
金屬產量(000‘S磅) | | 13,933 | | 12,575 | | 11% | | 55,060 | | 46,176 | | 19% |
金屬成交(000英尺S磅) | | 14,407 | | 11,027 | | 31% | | 56,166 | | 44,770 | | 25% |
單位成本 | | | | | | | | | | | | |
生產現金成本($/oz au Eq) | | 840 | | 873 | | (4%) | | 874 | | 849 | | 3% |
全額維持現金成本($/oz au Eq) | | 1,509 | | 1,579 | | (4%) | | 1,508 | | 1,431 | | 5% |
| | | | | | | | | | | | |
礦山經營收入 | | 51.9 | | 26.0 | | 100% | | 190.0 | | 146.8 | | 29% |
營業虧損 | | (77.4) | | (173.1) | | 55% | | (0.4) | | (113.6) | | 100% |
可歸屬淨虧損 | | (92.3) | | (152.8) | | 40% | | (50.8) | | (128.1) | | 60% |
每股可歸屬虧損--基本 | | (0.30) | | (0.52) | | 42% | | (0.17) | | (0.44) | | 61% |
調整後可歸屬淨收入1 | | 20.6 | | 6.4 | | 222% | | 64.9 | | 41.4 | | 57% |
調整後的EBITDA1 | | 120.3 | | 55.8 | | 116% | | 335.1 | | 245.5 | | 36% |
經營活動提供的淨現金 | | 105.1 | | 49.6 | | 112% | | 296.9 | | 194.2 | | 53% |
持續運營的自由現金流1 | | 66.2 | | 4.4 | | 1,405% | | 153.5 | | 69.2 | | 122% |
資本支出2 | | | | | | | | | | | | |
持續 | | 46.8 | | 33.9 | | 38% | | 136.1 | | 98.1 | | 39% |
非持續性3 | | 1.8 | | (2.3) | | 178% | | 5.2 | | 8.2 | | (37%) |
S·蓋拉建築 | | — | | 23.5 | | (100%) | | 50.0 | | 107.7 | | (54%) |
棕地 | | 5.5 | | 6.5 | | (15%) | | 16.1 | | 23.3 | | (31%) |
1 參考非《國際財務報告準則》財務措施 | | | | | | | | | | | | |
2 資本支出以現金為基礎列報。 | | | | | | | | | | | | |
3非持續性支出包括綠地勘探 | ||||||||||||
由於四捨五入，數字可能無法相加 | | | | | | | | | | | | |
《財富》|7
福圖納銀礦公司。
管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
下表彙總了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的三個年度的部分財務信息：
| | 截至12月31日的三個月， | 截至十二月三十一日止的年度， | |||||||||||||
| | 2023 | | 2022 | | 更改百分比 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | ||||
銷售額 | | | 265.3 | | | 164.7 | | 61% | | | 842.4 | | | 681.5 | | 599.9 |
礦山經營收入 | | | 51.9 | | | 26.0 | | 100% | | | 190.0 | | | 146.8 | | 205.5 |
營業(虧損)收入 | | | (77.4) | | | (173.1) | | 55% | | | (0.4) | | | (113.6) | | 136.9 |
淨(虧損)收益 | | | (89.8) | | | (160.4) | | 44% | | | (43.6) | | | (135.9) | | 59.4 |
可歸屬淨(虧損)收益 | | | (92.3) | | | (152.8) | | 40% | | | (50.8) | | | (128.1) | | 57.9 |
(虧損)每股收益-基本 | | | (0.30) | | | (0.52) | | 42% | | | (0.17) | | | (0.44) | | 0.24 |
可歸屬(虧損)每股收益-基本 | | | (0.30) | | | (0.52) | | 43% | | | (0.17) | | | (0.44) | | 0.24 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
截至 | | | | | | | | | | | 2023年12月31日 | | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
現金和現金等價物 | | | | | | | | | | | 128.1 | | | 80.5 | | 107.1 |
總資產 | | | | | | | | | | | 1,967.9 | | | 1,876.2 | | 2,021.9 |
債務 | | | | | | | | | | | 206.8 | | | 219.2 | | 157.5 |
歸屬於公司股東的股東權益 | | | 1,238.4 | | | 1,244.8 | | 1,375.1 | ||||||||
| ||||||||||||||||
財務業績
銷售額
| | 截至12月31日的三個月， | | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||
| | 2023 |
| 2022 |
| %的變化 |
| 2023 | | 2022 | | %的變化 |
臨時銷售額$ | | | | | | | | | | | | |
林德羅 | | 61.4 | | 48.8 | | 26% | | 207.5 | | 212.1 | | (2%) |
雅拉莫科 | | 56.0 | | 45.7 | | 23% | | 228.8 | | 193.5 | | 18% |
塞蓋拉 | | 85.8 | | - | | 100% | | 154.2 | | - | | 100% |
聖何塞 | | 33.6 | | 43.8 | | (23%) | | 152.2 | | 175.6 | | (13%) |
Caylloma | | 28.0 | | 24.7 | | 13% | | 103.6 | | 103.7 | | (0%) |
調整1 | | 0.5 | | 1.7 | | (71%) | | (3.9) | | (3.4) | | (15%) |
總銷售額$ | | 265.3 | | 164.7 | | 61% | | 842.4 | | 681.5 | | 24% |
1調整包括按市值計價、最終價格和化驗調整 | ||||||||||||
基於最終價格調整前的臨時銷售額。扣除應付金屬、處理和精煉費用後的淨額 | ||||||||||||
處理費在卡伊洛馬分配給賤金屬，在聖何塞分配給黃金。 | ||||||||||||
| ||||||||||||
2023年第四季度與2022年第四季度
截至2023年12月31日的三個月，合併銷售額為2.653億美元，比2022年同期公佈的1.647億美元增長了61%。截至2023年12月31日的三個月，按可報告部門劃分的銷售額如下：
| ● | Lindero確認調整後的銷售額為6140萬美元，銷售29,308盎司黃金，比2022年同期增長26%。Lindero的銷售額增加，這是由於實現金屬價格從上一季度的每盎司1,732美元上漲到每盎司1,993美元，以及銷售的盎司增加。更多信息見“阿根廷Lindero礦的經營結果”。 |
| ● | Yaramoko確認了調整後的銷售額為5600萬美元，銷售了28,229盎司黃金，比2022年同期增長了23%。Yaramoko的黃金銷售增加主要是由於金屬價格上漲，每黃金盎司1,984美元，而同期為1,742美元，以及銷售的更高盎司。更多信息見“行動結果--布基納法索Yaramoko礦”。 |
《財富》|8
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截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
| ● | S確認了43,018盎司黃金的調整後銷售額為8,580萬美元。2022年同期，該礦正在建設中。關於更多信息，見“科特迪瓦S礦”。 |
| ● | 聖何塞確認的調整後銷售額為3410萬美元，比2022年同期報告的4590萬美元下降了26%。銷售額下降的主要原因是較低品級的產量下降，以及運營挑戰導致開採的噸減少。這部分被金屬價格上漲所抵消。有關更多信息，請參閲“墨西哥聖何塞煤礦的經營結果”。 |
| ● | Caylloma確認的調整後銷售額為2810萬美元，而2022年同期報告的銷售額為2430萬美元。銷售額的增長主要是由於更高的品級和更高的金屬價格帶來的更高的產量。更多信息見“祕魯卡伊洛馬礦的作業結果”。 |
2023年12個月與2022年12個月
截至2023年12月31日的12個月，合併銷售額為8.424億美元，比2022年同期報告的6.814億美元增長了24%。截至2023年12月31日的12個月，按可報告部門劃分的銷售額如下：
| ● | Lindero確認調整後的銷售額為2.075億美元，銷售103,503盎司黃金，比2022年同期下降2%。黃金銷量下降是由於交付給浸出墊的黃金品級較低而導致產量下降所致，這與採礦順序一致，但金屬價格上漲部分抵消了這一影響。更多信息見“阿根廷Lindero礦的經營結果”。 |
| ● | Yaramoko確認調整後的銷售額為2.288億美元，銷售了117,676盎司黃金，比上一季度增長了18%。銷售增加主要是由於金屬價格上漲以及更高的加工噸和更高的品級增加了產量。更多信息見“行動結果--布基納法索Yaramoko礦”。 |
| ● | S確認調整後的銷售額為1.542億美元，銷售了78,521盎司黃金。關於更多信息，見“科特迪瓦S礦”。 |
| ● | 聖何塞確認的調整後銷售額為1.497億美元，比2022年同期報告的1.735億美元下降了14%。聖何塞今年的銷售額較低，主要是由於第二季度非法封鎖了該礦，以及較低品位的產量較低，這與儲量模式一致，並被較高的實現價格部分抵消。有關更多信息，請參閲“墨西哥聖何塞煤礦的經營結果”。 |
| ● | Caylloma確認的調整後銷售額為1.022億美元，與2022年同期報告的1.023億美元持平。更多信息見“祕魯卡伊洛馬礦的作業結果”。 |
《財富》|9
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截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
營業收入(虧損)和調整後的EBITDA
| | 截至12月31日的三個月， | | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||||||||||
|
| 2023 |
| %1 |
| 2022 |
| %1 |
| 2023 |
| %1 |
| 2022 |
| %1 | ||||
營業收入(虧損) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
林德羅 | | | (5.8) | | (9%) | | | (69.6) | | (142%) | | | 10.5 | | 5% | | | (36.3) | | (17%) |
塞蓋拉 | | | 38.0 | | 44% | | | 1.4 | | 0% | | | 68.6 | | 45% | | | (1.5) | | 0% |
雅拉莫科 | | | 2.2 | | 4% | | | (95.0) | | (208%) | | | 36.2 | | 5% | | | (81.3) | | (42%) |
聖何塞 | | | (110.6) | | (325%) | | | (1.6) | | (3%) | | | (105.7) | | (71%) | | | 22.0 | | 13% |
Caylloma | | | 8.4 | | 30% | | | 6.8 | | 28% | | | 27.7 | | 27% | | | 30.2 | | 29% |
公司 | | | (9.6) | | | | | (15.1) | | | | | (37.7) | | | | | (46.6) | | |
總計 | | | (77.4) | | (29%) | | | (173.1) | | (105%) | | | (0.4) | | (0%) | | | (113.5) | | (17%) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA2 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
林德羅 | | | 30.1 | | 49% | | | 17.3 | | 35% | | | 80.9 | | 39% | | | 90.2 | | 43% |
塞蓋拉 | | | 63.0 | | 73% | | | 1.1 | | 0% | | | 106.3 | | 69% | | | (0.3) | | 0% |
雅拉莫科 | | | 19.5 | | 35% | | | 24.0 | | 53% | | | 108.3 | | 47% | | | 85.6 | | 44% |
聖何塞 | | | 6.4 | | 19% | | | 18.4 | | 40% | | | 40.4 | | 27% | | | 71.6 | | 41% |
Caylloma | | | 11.1 | | 39% | | | 9.8 | | 40% | | | 38.7 | | 38% | | | 39.3 | | 38% |
公司 | | | (9.8) | | | | | (14.8) | | | | | (39.5) | | | | | (40.9) | | |
總計 | | | 120.3 | | 45% | | | 55.8 | | 34% | | | 335.1 | | 40% | | | 245.5 | | 36% |
1作為銷售額的百分比 | ||||||||||||||||||||
2參考非國際財務報告準則財務衡量標準 | ||||||||||||||||||||
由於四捨五入，數字可能無法相加 | ||||||||||||||||||||
2023年第四季度與2022年第四季度
截至2023年12月31日的三個月的營業虧損為7740萬美元，比2022年同期減少9570萬美元，這主要是由於：
| ● | Lindero礦較高的營業收入是2022年同期減值費用7020萬美元的結果。2023年第四季度的營業收入受到幾項一次性費用的影響，包括： |
| o | 由於預期完成成本增加，將長期低品級庫存減記至可變現淨值540萬美元。減記是根據國際財務報告準則要求的每噸平均成本計算的，包括現金和非現金成本，Lindero的低品級庫存是根據增量現金成本積累的。在純現金的基礎上，低等級庫存仍然有利可圖。 |
| o | 2023年第四季度，該網站完成了對倉庫庫存的詳細審查，發現了250萬美元的陳舊庫存。這些材料被註銷了。 |
| o | 2023年12月，阿根廷新政府允許阿根廷比索迅速貶值，導致匯兑損失500萬美元，主要原因是增值税應收賬款貶值 |
| ● | 由於礦山在2022年第四季度確認了1.035億美元的減值費用，Yaramoko的營業收入增加了9720萬美元。Yaramoko在2023年第四季度的經營業績受到倉庫材料減記300萬美元的影響，因為該地點完成了對當前礦山壽命結束前將消耗的材料的詳細審查，並受到布基納法索政府270萬美元的行政處罰。 |
| ● | S在第四季度確認了3,800萬美元的營業收入，因為該工廠完成了生產。在可比時期，該礦仍在建設中。 |
《財富》|10
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管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
| ● | 聖何塞煤礦2023年第四季度的運營虧損為1.106億美元，而2022年同期的運營收入為160萬美元。營業收入減少的主要原因是： |
| o | 礦物資產減值9060萬美元，與聖何塞現金產生單位的減值費用有關。請參考上文“2023年第四季度計提的減值費用”。 |
| o | 與員工遣散費有關的640萬美元準備金，因為目前預計該礦將在2024年底礦產儲量耗盡時關閉 |
| o | 減記倉庫材料440萬美元，原因是礦山壽命縮短和庫存消耗計劃修訂 |
| o | 與勘探項目相關的410萬美元礦藏的核銷將不再繼續 |
| ● | 由於銷售額增加，Caylloma礦2023年第四季度的營業收入比2022年同期高出160萬美元。 |
在對不能預示未來營業收益的項目進行調整後，截至2023年12月31日的三個月，調整後的EBITDA(指非國際財務報告準則財務指標)為1.203億美元，比2022年同期增加6,450萬美元。較高的經調整EBITDA主要是Séguéla礦的貢獻所致，該礦在2022年同期仍在建設中。
國際財務報告準則計量與非國際財務報告準則計量調整後的EBITDA最具可比性的是淨收益。截至2023年12月31日的三個月淨虧損為8980萬美元。關於更詳細的信息，請參閲上述討論和題為“非國際財務報告準則措施”的章節。
2023年12個月與2022年12個月
截至2023年12月31日的12個月的營業虧損為40萬美元，比2022年同期減少1.132億美元，這主要是由於：
| ● | 截至2022年12月31日的年度運營虧損包括與聖何塞、林德羅和雅拉莫科CGU減值相關的1.828億美元減值費用。 |
| ● | 2023年下半年，來自S·蓋拉礦場的捐款。該礦於2022年在建。 |
| ● | Lindero礦營業收入下降的原因與上述影響本季度業績的因素相同，以及年內銷售銅精礦的分銷成本上升所致。 |
| ● | 2023年聖何塞的營業虧損為1.057億美元，而同期的營業收入為2200萬美元。營業收入的減少主要是第四季度確認的9060萬美元減值費用的結果。 |
| ● | Yaramoko的營業收入增加了1.175億美元，這是由於該礦在上一年確認了1.035億美元的減值費用。 |
| ● | Caylloma的營業收入減少了240萬美元，主要是由於營業成本上升。 |
在對不能反映未來營業收益的項目進行調整後，截至2023年12月31日的12個月，調整後的EBITDA(指非IFRS財務指標)為3.351億美元，比2022年同期增加8960萬美元。較高的經調整EBITDA主要是Séguéla礦的貢獻所致，該礦在上期仍在建設中。
國際財務報告準則計量與非國際財務報告準則計量調整後的EBITDA最具可比性的是淨虧損。截至2023年12月31日的12個月淨虧損為4360萬美元。關於更詳細的信息，請參閲上述討論和題為“非國際財務報告準則措施”的章節。
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管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
綜合維持成本(“AISC”)
2023年第四季度與2022年第四季度
2023年第四季度銷售的每盎司黃金的綜合AISC為每盎司1,509美元，而可比季度為每盎司1,579美元。AISC的減少主要是由於：
| ● | 每盎司現金成本為每盎司840美元，低於2022年第四季度報告的每盎司873美元，原因是Séguéla礦的成本較低，但由於產量下降和成本上升，聖何塞礦的每盎司成本較高，部分抵消了這一成本 |
| ● | 出售的黃金當量盎司較高，主要是由於在可比期間在建的Séguéla礦貢獻較低。 |
| ● | 上期受益於收益對110萬美元柴油遠期合同的影響。 |
2023年12個月與2022年12個月
截至2023年12月31日止十二個月，AISC每盎司綜合售價為每盎司1,508美元，而同期則為每盎司1,431美元。鞍鋼增加的主要原因是：
| ● | 與2022年報告的849美元相比，每盎司黃金的現金成本為874美元，這是因為S下半年生產成本下降的貢獻被林德羅每盎司成本上升所抵消，這主要是由於計劃在2023年降低頭部品位，以及聖何塞由於加工礦石和頭部品位降低而導致成本上升。 |
| ● | Lindero礦的持續資本增加，這是浸出墊擴建第二階段和資本剝離增加的結果 |
| ● | 上期受益於收益對460萬美元柴油遠期合同的影響。 |
一般和行政(“G&A”)費用
| | 截至12月31日的三個月， | | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||||||
(單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 更改百分比 | | 2023 | | 2022 | | 更改百分比 | ||||
礦山G&A | | | 7.2 | | | 6.1 | | 18% | | | 27.5 | | | 22.5 | | 22% |
企業併購 | | | 8.4 | | | 5.9 | | 42% | | | 28.3 | | | 27.7 | | 2% |
基於股份的支付 | | | 4.3 | | | 4.4 | | (2%) | | | 8.1 | | | 10.3 | | (21%) |
工人蔘與 | | | — | | | 0.2 | | (100%) | | | 0.2 | | | 1.0 | | (80%) |
總計 | | | 19.9 | | | 16.6 | | 20% | | | 64.1 | | | 61.5 | | 4% |
截至2023年12月31日的三個月，併購支出增長了20%，達到1,990萬美元，而2022年同期為1,660萬美元。這一增長是S項目進入生產和支出時間安排的結果。
截至2023年12月31日的12個月的G&A費用為6410萬美元，與2022年同期報告的6150萬美元持平，較高的礦山G&A費用被較低的基於股份的薪酬所抵消。
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管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
匯兑損失
截至2023年12月31日的三個月，外匯損失增加了200萬美元，達到240萬美元，而2022年同期報告的外匯損失為40萬美元。該季度的外匯損失主要是由於阿根廷政府在12月允許阿根廷比索迅速貶值，導致以比索計價的增值税餘額減少，導致阿根廷損失500萬美元。
截至2023年12月31日的12個月，外匯損失增加了200萬美元，達到1090萬美元，而2022年同期報告的外匯損失為890萬美元。這一年的虧損主要是由於阿根廷比索在8月和12月貶值，以及西非法郎貶值以及對增值税和現金餘額的影響。
所得税費用
該公司在不同的司法管轄區納税，包括祕魯、墨西哥、阿根廷、科特迪瓦、布基納法索、澳大利亞和加拿大。有許多因素可以顯著影響公司的有效税率(“ETR”)，包括收入的地理分佈、我們所得税前收入的變化、不同司法管轄區的不同税率、未確認納税資產、當地通貨膨脹率、美元和外幣價值的波動、税法的變化以及特定交易和評估的影響。由於許多可能影響ETR的因素，以及税收撥備對這些因素的敏感性，ETR將會波動，有時會很大。這一趨勢預計將在未來幾個時期繼續下去。
截至2023年12月31日的三個月的所得税支出為1,700萬美元，而2022年同期報告的所得税回收為1,530萬美元。所得税支出增加3,230萬美元是由於S於2023年第四季度開始計提所得税，以及聖何塞的減值費用只剩下一年的壽命，因此沒有與減值費用相關的遞延税款回收。2022年第四季度也有與該季度實現的減值費用相關的大量遞延税款回收。
截至2023年12月31日的12個月的所得税支出為3260萬美元，而2022年同期的所得税支出為1080萬美元。增加21,800,000美元主要是由於S礦於2024年第四季度開始計提所得税開支，以及2022年與減值費用有關的遞延税項收回的影響。
截至2023年12月31日的三個月的ETR為(23%)，而2022年同期為9%。減少33%主要是由於2023年第四季度聖何塞的減值費用所致。
截至2023年12月31日的12個月的ETR為(295%)，而2022年同期的ETR為9%。ETR的變動是聖何塞於2023年第四季度確認的減值費用的結果，而由於礦山壽命較短，並沒有與減值費用相關的遞延税項收回。
2024年指導和展望
科特迪瓦S·蓋拉礦
磨機產能擴大到1.46MTA，實現了計劃於2026年進行的70%的磨機擴建
2024年的採礦計劃考慮在Antenna、Ancien和Koula礦坑採礦，計劃處理146萬噸礦石，平均3.0g/t Au，資本投資估計為3980萬美元，其中3200萬美元用於持續資本支出，780萬美元用於Brownfield勘探項目。
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管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
目前正在進行可行性和優化工作，以實現將Sunbird、Ancien和Koula礦藏的地下可開採資源納入其中的機會。
主要的持續資本投資包括：
| ● | 資本化剝離1710萬美元 |
| ● | 尾礦儲存設施(TSF)籌集480萬美元 |
| ● | 其他雜項資產的投資總額為1,010萬美元。 |
Séguéla的資產化剝離相當於進一步開採天線坑以及開發和開採Old en和Koula坑。2024年的總體剝離比例計劃為8.2：1。2024年的鞍鋼集團反映了正在進行的TSF擴建項目，該項目將在未來兩年增加尾礦庫的容納能力，預計將於2024年上半年完成。
2024年，礦石年加工量將擴大到146萬噸，比2021年技術報告中計劃的第一年的噸位高出17%，接近第三年計劃的157萬噸的擴張目標。2024年加工廠消除瓶頸的舉措仍然為產能提供了上行機會。
現金成本和AISC：
| ● | 該公司預計，2024年黃金的現金成本在每盎司630美元至730美元之間，上限比2023年上漲約113%，指引區間下限上漲84%。這主要是由於根據礦山計劃，該礦的剝離比從3.7：1提高到8.2：1。此外，預計加工成本會更高，包括碾磨、能源消耗、運費、運輸和管理費用。 |
| ● | 該公司預計，2024年AISC的黃金價格將在每盎司1110美元至1230美元之間，上限比2023年上漲約54%，指引區間下限上漲39%。*增加的原因是每盎司現金成本較高，以及與資本化剝離成本相關的每盎司約120美元的較高資本支出。 |
布基納法索Yaramoko礦
2023年勘探成功，品位和噸位受益
在Yaramoko礦，公司計劃處理435,000噸礦石，平均含金量為8.3克/噸。與前幾年相比，資本投資大幅減少，2024年資本投資主要包括開發和勘探活動。
主要的持續性資本投資項目包括：
| ● | 礦山開發1390萬美元 |
| ● | 棕地勘探610萬美元 |
現金成本和AISC：
| ● | 該公司預計，2024年黃金的現金成本在每盎司865美元至965美元之間，上限比2023年上漲約29%，指引區間下限上漲16%。增加的主要原因是固定採礦成本從資本支出重新分配至運營支出，以及較低的已加工礦石。 |
| ● | 該公司預計，2024年AISC的黃金價格將在每盎司1,220美元至1,320美元之間，2023年之前的上限將下降約7%，指引區間下限將下降14%。這一下降的原因是資本支出同比下降，每盎司黃金約為250美元。 |
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管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
阿根廷林德羅礦
持續一年的資本密集型，包括一次性擴大4170萬美元的浸出板
Lindero礦預計將在平均0.62克/噸Au的浸出墊上放置660萬噸礦石，估計含有131,000盎司黃金。資本投資估計為6,400萬美元，其中5,150萬美元用於資本項目，1,250萬美元用於資本化剝離成本。
主要的持續資本投資包括：
| ● | 資本剝離後的債務，債務，1,250萬美元。 |
| ● | LEACH PAD第二期擴建4170萬美元 |
| ● | 重型設備更換和大修，660萬美元 |
| ● | 工廠關鍵備件320萬美元 |
現金成本和AISC：
| ● | 該公司預計，2024年黃金的現金成本在每盎司850美元至950美元之間，與2023年基本一致。 |
| ● | 該公司預計，2024年AISC的黃金價格將在每盎司1,730美元至1,950美元之間，上限比2023年上漲約22%，指引區間下限上漲9%。2024年對於Lindero來説是特別資本密集型的一年，包括一個一次性的浸出墊二期擴建項目，該項目計劃於2024年下半年完成，資本估計為4170萬美元。他説： |
雖然該礦繼續通過運營效率計劃節省成本，但Lindero的經濟面臨着宏觀經濟和税收政策變化的潛在重大影響，這些變化源於新當選的政府為消除國家財政赤字而發佈的緊急公告。每盎司的現金成本不包括阿根廷進出口税制度的任何潛在變化，因為政府和國會仍在討論這些變化。然而，如果像宣傳的那樣通過，這些措施將帶來每盎司更高的現金成本的額外風險，AISC估計。
聖何塞煤礦，墨西哥
成本增加導致儲備在2024年底耗盡
在聖何塞礦，公司計劃處理90萬噸礦石，平均含銀量142克/噸，含金量0.9克/噸。白銀和黃金產量反映了礦產儲量尾部品位下降的情況。
最新的2024年採礦計劃計劃到2024年底耗盡礦產儲量，而之前計劃的是2025年年中。在過去12個月中，該業務經歷了顯著的成本增加，其中主要驅動因素是：
| ● | 墨西哥比索升值；約佔成本增量的35%。 |
| ● | 運輸、分配、噴射混凝土、維護和採礦服務的承包商成本較高；約佔成本增量的16%。 |
| ● | 更高的勞動力成本和新的勞動力改革任務，於2024年1月1日生效；約佔成本增量的21%。 |
| ● | 從所有者的採礦船隊轉變為礦山開發的承包商；約佔成本增量的6%。 |
| ● | 與2023年通脹相關的燃料、能源、材料和消耗品成本上升；約佔成本增量的5%。 |
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管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
由於上述成本遞增，採礦計劃減少了大約六個月，導致預計在2024年底關閉，而先前的估計是在2025年年中關閉。該公司已指派一個專門小組審查和更新一項多年逐步關閉和監測計劃，目前預算約為2,700萬美元，該計劃將於2024年開始實施。目前正在考慮多種因素，如與關閉有關的技術研究和設計、受影響地區的補救、基礎設施的退役和拆除、地形重塑、植被重建以及與逐步關閉相關的社區的增值活動、重新調整用途，並酌情進行長期監測和維護，同時嚴格遵守關閉地雷的政府條例和高標準。
該公司正在進行一項密集的勘探計劃，以圈定新發現的葉西礦脈。
現金成本和AISC：
| ● | 該公司預計，2024年的現金成本在每盎司白銀20.3美元至22.3美元之間，上限比2023年上漲約70%，指引區間下限上漲54%。增加的主要原因是，根據採礦計劃的剩餘壽命，與品位分佈有關的產量減少，以及預計業務支出增加的影響，反映了整個2023年的增量成本。此外，現金成本包括完成最終回採和採礦所需的剩餘橫向和垂直開發和加密鑽井，以及採礦設備檢修，共計1,070萬美元。 |
| ● | 該公司預計2024年AISC在每盎司白銀22.8美元至24.0美元之間，在上限範圍內比2023年上漲約31%，在指導區間下限上漲24%。增加的主要原因是銷量較低和現金成本較高，但2024年沒有資本支出部分抵消了這一增長。 |
祕魯Caylloma礦
始終如一的執行者
在Caylloma礦，公司計劃處理50萬噸礦石，平均78克/噸銀，3.12%鉛和4.20%鋅。資本投資估計為2100萬美元，其中1900萬美元用於維持資本支出，200萬美元用於棕地勘探項目。
持續資本投資包括：
| ● | 510萬美元 |
| ● | Caylloma礦變電站電網改造290萬美元 |
| ● | 發電廠變電站，第二階段 |
| ● | 新型膏體回填系統 4.7百萬美元 |
| ● | 經營許可證和 |
全球尾礦管理行業標準（GISTM） 1.2百萬美元
| ● | 維修費370萬美元 |
現金成本和AISC：
| ● | 該公司預計，2024年白銀的現金成本在每盎司12.7美元至14.0美元之間，在2023年的上限範圍內下降約6%，在指導下限範圍內下降14%。減少主要由於2024年處理及精煉費用減少所致。 |
| ● | 該公司預計2024年AISC的白銀價格在每盎司18.0美元至21.0美元之間，與2023年的上限一致，並在指導下限下降14%。減少的主要原因是現金成本降低和資本支出略有減少。 |
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2024年勘探展望
在2023年勘探計劃取得成功的基礎上，Albua繼續推進其在西非和美洲的棕地和綠地勘探項目。
棕地探險
福圖納的S合併了其五個礦山和Diamba Sud金礦項目2024年的棕地勘探預算，總額為3,080萬美元，其中包括192,500米的反循環、鑽石巖心和空氣巖心勘探鑽探。
科特迪瓦S·蓋拉礦
S 2024年的棕地勘探項目預算為780萬美元，其中包括41,750米的勘探鑽探，重點是測試和擴大與Sunbird、Ancien和Koula礦藏相關的地下目標，以及推進Barana、Badior和Kestral等新興礦藏，並繼續勘探更多的前景。
聖何塞煤礦，墨西哥
2024年聖何塞的Brownfield勘探項目預算為490萬美元，其中包括13,900米的鑽石鑽探，重點是測試和延伸Yessi礦脈以及勘探礦區內的其他目標。
布基納法索Yaramoko礦
2024年Yaramoko的Brownfield勘探計劃預算為610萬美元，其中包括41,450米的勘探鑽探，地下鑽探測試55區礦牀的西部和深度延伸，地面鑽探測試沿Boni Sher、Bagassi南地表延伸和其他地表目標的幾個異常。
祕魯Caylloma礦
2024年Caylloma的棕地勘探計劃預算為200萬美元，用於支持野外勘探、區域地球物理和正在進行的對Animas礦脈上的構造控制礦化的研究。
塞內加爾Diamba Sud金礦項目
Diamba Sud金礦項目2024年的棕地勘探計劃預算為990萬美元，其中包括42,700米的鑽探，包括延伸和資源開發，以及測試和推進以前發現的地球化學異常。將在南部Diamba進行更多的地球化學和地球物理調查，以支持推進該項目。
綠地探索
墨西哥、阿根廷、塞內加爾和科特迪瓦的綠地勘探將繼續進行，在預算為750萬美元的幾個項目中推進生產性項目，包括繼續積極的企業發展。
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行動的結果
阿根廷林德羅礦
Lindero礦是位於阿根廷北部薩爾塔省的露天金礦。它的商業產品是金幣。下表顯示了用於衡量礦山運營業績的關鍵指標：放置在浸出墊上的噸數、品位、產量和單位成本：
| | | 截至12月31日的三個月， | | | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||
|
| | 2023 |
| | 2022 |
| | 2023 |
| | 2022 |
礦山生產 | | | | | | | | | | | | |
放在浸出墊上的噸位 | | | 1,556,000 | | | 1,334,509 | | | 6,005,049 | | | 5,498,064 |
| | | | | | | | | | | | |
黃金 | | | | | | | | | | | | |
等級(g/t) | | | 0.63 | | | 0.80 | | | 0.64 | | | 0.81 |
產量(盎司) | | | 29,591 | | | 29,301 | | | 101,238 | | | 118,418 |
金屬銷量(盎司) | | | 29,308 | | | 27,847 | | | 103,503 | | | 117,076 |
實現價格(美元/盎司) | | | 1,993 | | | 1,732 | | | 1,942 | | | 1,803 |
| | | | | | | | | | | | |
單位成本 | | | | | | | | | | | | |
現金成本(美元/盎司Au)1 | | | 934 | | | 814 | | | 920 | | | 739 |
全額維持現金成本(美元/盎司Au)1 | | | 1,557 | | | 1,219 | | | 1,565 | | | 1,140 |
| | | | | | | | | | | | |
資本支出(000美元)S2 | | | | | | | | | | | | |
持續 | | | 10,607 | | | 3,973 | | | 39,358 | | | 18,035 |
維繫租約 | | | 598 | | | 567 | | | 2,393 | | | 2,398 |
非持續性 | | | 1,302 | | | – | | | 1,978 | | | 169 |
棕地 | | | – | | | 184 | | | – | | | 1,288 |
1 現金成本和全部持續現金成本是非國際財務報告準則財務計量。請參閲非國際財務報告準則財務措施。 | | | | | | | | | | | | |
2資本支出以現金為基礎列報。
季度和年度運營和財務亮點
2023年第四季度，堆浸墊上共放置了1,556,000噸礦石，平均黃金品位為0.63g/t，估計含金量為31,665盎司。2023年第四季度的黃金產量總計為29,591盎司。這意味着總盎司比上一季度增加了1%。黃金產量包括24,977盎司多拉金條、4,443盎司細碳黃金和171盎司銅精礦。礦石開採量為210萬噸，剝離比為0.6：1。第四季度的剝離比比2023年第三季度下降了45%。
2023年全年黃金產量總計101,238盎司，實現了年度產量指引的中點。黃金產量包括94,905盎司多拉金條、6,015盎司細碳黃金和319盎司銅精礦。2023年的剝離比例為1.14：1，與當年的採礦計劃保持一致。
截至2023年12月31日的季度，每盎司黃金的現金成本為934美元，而2022年同期為814美元。在截至2023年12月31日的一年中，每盎司現金成本為920美元，高於2022年的739美元。本季度和全年每盎司黃金現金成本的增加主要是由於根據採礦計劃加工的黃金品位較低。
2023年第四季度售出的每盎司黃金的總持續現金成本為1,557美元，高於2022年第四季度的1,219美元。2023年全年，全部維持現金成本為1,565美元，而2022年為1,140美元。這一增長
Fortuna| 18
福圖納銀礦公司。
管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
本季度和全年的主要原因都是現金成本上升，以及與堆浸擴張相關的持續資本支出增加。銅副產品信貸增加在一定程度上緩解了這一影響。
截至2023年12月31日，浸出墊擴建工程已完成約23%。隨着1月份開始進行推土活動，調動土建承包商的人員和設備的工作取得了進展。土工膜和土工合成粘土襯裏的交付正在進行中，其餘材料預計將於2024年第一季度運抵現場。浸出墊擴建仍按計劃在2024年下半年完成。
布基納法索Yaramoko礦
Yaramoko礦位於布基納法索西南部，於2016年開始商業生產。該作業由兩個地下礦山組成，將礦石輸送到傳統的黃金加工設施，在那裏礦石經過粉碎、碾磨和碳浸出工藝，然後再進行電積和精煉，然後將黃金澆注到金條中。下表顯示了用於衡量礦山經營業績的關鍵指標：磨礦噸數、品位、產量和單位成本：
| | | 截至12月31日的三個月， | | | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||
|
| | 2023 |
| | 2022 |
| | 2023 |
| | 2022 |
礦山生產 | | | | | | | | | | | | |
已碾磨噸數 | | | 110,445 | | | 142,694 | | | 531,578 | | | 546,651 |
| | | | | | | | | | | | |
黃金 | | | | | | | | | | | | |
等級(g/t) | | | 7.16 | | | 6.45 | | | 6.81 | | | 6.37 |
回收率(%) | | | 98 | | | 98 | | | 98 | | | 98 |
產量(盎司) | | | 28,235 | | | 26,190 | | | 117,711 | | | 106,108 |
金屬銷量(盎司) | | | 28,229 | | | 26,250 | | | 117,676 | | | 107,433 |
實現價格(美元/盎司) | | | 1,984 | | | 1,742 | | | 1,945 | | | 1,802 |
| | | | | | | | | | | | |
單位成本 | | | | | | | | | | | | |
現金成本(美元/盎司Au)1 | | | 949 | | | 818 | | | 809 | | | 840 |
全額維持現金成本(美元/盎司Au)1 | | | 1,720 | | | 1,829 | | | 1,499 | | | 1,529 |
| | | | | | | | | | | | |
資本支出(000美元)S2 | | | | | | | | | | | | |
持續 | | | 12,620 | | | 18,994 | | | 49,938 | | | 45,665 |
維繫租約 | | | 1,077 | | | 1,419 | | | 4,758 | | | 5,692 |
棕地 | | | 1,261 | | | 2,855 | | | 4,917 | | | 5,873 |
1 現金成本和全部持續現金成本是非國際財務報告準則財務計量。請參閲非國際財務報告準則財務措施。 | ||||||||||||
2資本支出以現金為基礎列報。 | ||||||||||||
季度和年度運營和財務亮點
Yaramoko礦於2023年第四季度生產了28,235盎司黃金，平均金頭品位為7.16克/噸，與2022年同期相比分別增加了8%和11%。產量增加是由於較高的品級，部分被第四季度較低的磨機產量和12月份計劃的維護停工所抵消。
2023年黃金產量總計117,711盎司，實現了年度指導範圍的較高端。
截至2023年12月31日的季度，每盎司黃金的現金成本為949美元，而2022年同期為818美元。本季度的增長主要歸因於採礦成本的上升，特別是由於設備、能源和管理費用的增加，但部分被黃金產量的增加所抵消。在截至2023年12月31日的一年中，每盎司售出黃金的現金成本為809美元，低於2022年的840美元。全年減少主要是由於前幾個季度產量增加和採礦成本降低所致。
《財富》|19
福圖納銀礦公司。
管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
截至2023年12月31日的季度，每售出黃金的總持續現金成本為1,720美元，而2022年同期為1,829美元。本季度的變化主要是由於上述現金成本的增加、特許權使用費的增加和第四季度的行政處罰，但被資本支出的減少所抵消。就全年而言，2023年的整體維持現金成本為1,499美元，而2022年為1,529美元。第四季度增加的特許權使用費和行政處罰費用被今年早些時候增加的產量和降低的成本所抵消。
勘探和品位控制鑽探的成功與地下開發相結合，擴大了55區礦化結構西側的礦化。這提供了更多的礦區，表明礦化在現有資源邊界之內和之外得到了更廣泛和更高品位的延伸。
科特迪瓦S·蓋拉礦
S礦位於科特迪瓦沃羅巴區，於2023年7月1日開始商業生產。該作業包括一個露天礦，將礦石送入單級粉碎迴路，粉碎礦石被送入SAG磨機，然後是傳統的碳浸出和重力回收迴路，然後電積和冶煉金礦。下表顯示了用於衡量礦山經營業績的關鍵指標：磨礦噸數、品位、產量和單位成本：
| | | 截至12月31日的三個月， | | | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||
|
| | 2023 |
| | 2022 |
| | 2023 |
| | 2022 |
礦山生產 | | | | | | | | | | | | |
已碾磨噸數 | | | 387,624 | | | - | | | 807,616 | | | - |
平均每天碾壓公噸 | | | 4,123 | | | - | | | 3,282 | | | - |
| | | | | | | | | | | | |
黃金 | | | | | | | | | | | | |
等級(g/t) | | | 3.62 | | | - | | | 3.42 | | | - |
回收率(%) | | | 95 | | | - | | | 94 | | | - |
產量(盎司) | | | 43,096 | | | - | | | 78,617 | | | - |
金屬銷量(盎司) | | | 43,018 | | | - | | | 78,521 | | | - |
實現價格(美元/盎司) | | | 1,994 | | | - | | | 1,963 | | | - |
| | | | | | | | | | | | |
單位成本 | | | | | | | | | | | | |
現金成本(美元/盎司Au)1 | | | 323 | | | - | | | 357 | | | - |
全額維持現金成本(美元/盎司Au)1 | | | 737 | | | - | | | 760 | | | - |
| | | | | | | | | | | | |
資本支出(000美元)S2 | | | | | | | | | | | | |
持續 | | | 7,765 | | | - | | | 10,912 | | | - |
維繫租約 | | | 2,285 | | | - | | | 5,329 | | | - |
1 現金成本和全部持續現金成本是非國際財務報告準則財務計量。請參閲非國際財務報告準則財務措施。 | ||||||||||||
2資本支出以現金為基礎列報。 | ||||||||||||
季度和年度運營和財務亮點
2023年第四季度，開採的材料總計387,624噸礦石，平均含金量為3.62克/噸，估計從天線坑開採的黃金為43,096盎司。本季度共處理廢物2,110,209噸，剝離比為5.4：1。S生產了43,096盎司黃金，平均頭品位為3.62克/噸Au，與上一季度相比分別增加了37%和減少了5%。黃金產量的增加與該廠實現持續更高的生產能力直接相關，處理了387,624噸黃金，比上一季度增長了25%。
2023年黃金產量總計78617盎司，超過了年度指導範圍的高端。
《財富》|20
福圖納銀礦公司。
管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
與長期儲量模型相比，Antenna第四季度開採的噸、品位和金盎司的對賬顯示出正相關性，在高品位16%的情況下開採的礦石噸增加6%，從而比模型中的預測多開採24%的金盎司。
隨着飼料特性的穩定和最初的瓶頸問題得到解決，加工廠的業績繼續改善。第四季度的回收率增加到94.9%，領先於可行性研究的假設。工廠生產率也繼續提高，第四季度的吞吐量為186噸/小時，比銘牌上的154噸/小時增長了20%。
2023年第四季度售出的每盎司黃金的現金成本為323美元，全年為357美元，低於計劃和指導，主要是由於產量增加、頭部等級增加、消費品消耗減少和服務成本降低。
2023年第四季度每售出黃金盎司的總持續現金成本為737美元，全年為760美元，低於計劃和指導，主要是由於現金成本降低和銷售量增加，但部分被資本支出增加所抵消。
《財富》|21
福圖納銀礦公司。
管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
聖何塞煤礦，墨西哥
聖何塞金礦是位於墨西哥南部瓦哈卡州的地下銀金礦。下表顯示了用於衡量該礦經營業績的關鍵指標：磨礦噸數、品位、回收率、金銀產量和單位成本：
| | | 截至12月31日的三個月， | | | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||
|
| | 2023 |
| | 2022 |
| | 2023 |
| | 2022 |
礦山生產 | | | | | | | | | | | | |
已碾磨噸數 | | | 241,035 | | | 259,500 | | | 930,200 | | | 1,029,590 |
平均每天碾磨噸 | | | 2,678 | | | 2,883 | | | 2,643 | | | 2,925 |
| | | | | | | | | | | | |
白銀 | | | | | | | | | | | | |
等級(g/t) | | | 145 | | | 194 | | | 171 | | | 191 |
回收率(%) | | | 91 | | | 91 | | | 91 | | | 91 |
產量(盎司) | | | 1,023,525 | | | 1,473,627 | | | 4,656,631 | | | 5,762,563 |
金屬銷量(盎司) | | | 1,040,888 | | | 1,482,452 | | | 4,659,611 | | | 5,755,330 |
實現價格(美元/盎司) | | | 23.35 | | | 21.37 | | | 23.36 | | | 21.73 |
| | | | | | | | | | | | |
黃金 | | | | | | | | | | | | |
等級(g/t) | | | 0.91 | | | 1.13 | | | 1.06 | | | 1.14 |
回收率(%) | | | 90 | | | 90 | | | 90 | | | 90 |
產量(盎司) | | | 6,345 | | | 8,499 | | | 28,559 | | | 34,124 |
金屬銷量(盎司) | | | 6,406 | | | 8,621 | | | 28,524 | | | 34,201 |
實現價格(美元/盎司) | | | 1,983 | | | 1,734 | | | 1,942 | | | 1,802 |
| | | | | | | | | | | | |
單位成本 | | | | | | | | | | | | |
生產現金成本(美元/噸)2 | | | 103.89 | | | 86.26 | | | 98.98 | | | 81.33 |
生產現金成本(美元/盎司銀當量)1,2 | | | 17.57 | | | 11.16 | | | 14.40 | | | 10.56 |
全額維持現金成本(美元/盎司銀當量)1,2 | | | 21.98 | | | 15.53 | | | 19.40 | | | 15.11 |
| | | | | | | | | | | | |
資本支出(000美元)S3 | | | | | | | | | | | | |
持續 | | | 3,190 | | | 3,695 | | | 14,018 | | | 15,731 |
維繫租約 | | | 246 | | | 169 | | | 878 | | | 658 |
非持續性 | | | 505 | | | – | | | 1,682 | | | 869 |
棕地 | | | 1,257 | | | 961 | | | 4,215 | | | 5,606 |
1生產現金成本銀當量和全部維持現金成本銀當量分別按各期間的已實現金屬價格計算。 | ||||||||||||
2 生產現金成本、生產現金成本銀當量和全部維持現金成本銀當量均為非IFRS財務計量，請參閲非IFRS財務計量 | ||||||||||||
3資本支出以現金為基礎列報。 | ||||||||||||
《財富》|22
福圖納銀礦公司。
管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
季度和年度運營和財務亮點
2023年第四季度，聖何塞生產了1,023,525盎司白銀和6,345盎司黃金，與2022年同期相比，白銀和黃金的平均品位分別下降了31%和25%，白銀和黃金的平均品位分別下降了291g/t和20%。本季度白銀和黃金產量下降的原因是礦山計劃中礦物儲量的品位下降，以及從礦山開採的噸位減少。噸位減少是由於運營挑戰導致採場P和Q的回填和爆破作業在2023年12月出現延誤。在第四季度，加工廠加工了241,035噸，平均每天2,678噸。
2023年的總產量為4,656,631盎司白銀和28,559盎司黃金，分別比年度指導範圍低12%和16%。產量下降主要歸因於第二季度的15天非法工會封鎖、此後相關的運營中斷，以及白銀和黃金品位與指導範圍低端儲量的對賬。
截至2023年12月31日的三個月，每盎司白銀的現金成本為17.57美元，高於2022年同期的11.16美元。這一增長主要歸因於上文討論的較低的頭部品位，以及每噸現金成本上升，主要與墨西哥比索升值、採礦承包商關税上升以及加工礦石減少7%有關。在截至2023年12月31日的一年中，每售出一盎司白銀的現金成本為14.40美元，而去年同期為10.56美元。全年增長是由於頭部品級下降和每噸現金成本上升，這同樣受到墨西哥比索升值和加工噸減少10%的影響。
截至2023年12月31日的三個月，應付銀當量盎司的全部持續現金成本增加了42%，達到21.98美元，2023年全年增加了28%，達到19.40美元。相比之下，2022年同期分別為每盎司15.53美元和15.11美元。這些增長主要是由較高的現金成本和較低的產量推動的，但工人蔘與成本的下降略有緩解。
Brownfield支出減少的主要原因是2023年鑽探活動減少。然而，由於今年第三季度在耶西礦脈發現的緊急鑽探活動，2023年的鑽探活動高於最初的預期。耶西礦脈的勘探正在進行中。
《財富》|23
福圖納銀礦公司。
管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
祕魯Caylloma礦
Caylloma是一座地下銀、鉛、鋅礦，位於祕魯南部的阿雷基帕省。其商業產品是銀、鉛和鋅精礦。下表顯示了用於衡量該礦經營業績的關鍵指標：磨礦噸數、品位、回收率、銀、金、鉛和鋅的產量和單位成本：
| | | 截至12月31日的三個月， | | | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||
|
| | 2023 |
| | 2022 |
| | 2023 |
| | 2022 |
礦山生產 | | | | | | | | | | | | |
已碾磨噸數 | | | 140,800 | | | 138,491 | | | 543,876 | | | 546,186 |
平均每天碾磨噸 | | | 1,564 | | | 1,556 | | | 1,528 | | | 1,539 |
| | | | | | | | | | | | |
白銀 | | | | | | | | | | | | |
等級(g/t) | | | 88 | | | 75 | | | 85 | | | 80 |
回收率(%) | | | 83 | | | 81 | | | 83 | | | 81 |
產量(盎司) | | | 330,478 | | | 273,119 | | | 1,227,060 | | | 1,144,714 |
金屬銷量(盎司) | | | 353,935 | | | 289,870 | | | 1,229,298 | | | 1,156,381 |
實現價格(美元/盎司) | | | 23.06 | | | 21.28 | | | 23.37 | | | 21.81 |
| | | | | | | | | | | | |
黃金 | | | | | | | | | | | | |
等級(g/t) | | | 0.11 | | | 0.12 | | | 0.14 | | | 0.14 |
回收率(%) | | | 21 | | | 22 | | | 22 | | | 32 |
產量(盎司) | | | 109 | | | 122 | | | 513 | | | 777 |
金屬銷量(盎司) | | | — | | | — | | | 40 | | | 603 |
實現價格(美元/盎司) | | | — | | | — | | | 1,902 | | | 1,864 |
| | | | | | | | | | | | |
鉛 | | | | | | | | | | | | |
等級(%) | | | 3.84 | | | 3.22 | | | 3.74 | | | 3.27 |
回收率(%) | | | 91 | | | 89 | | | 91 | | | 88 |
製作(000英尺S磅) | | | 10,798 | | | 8,735 | | | 40,852 | | | 34,588 |
金屬成交(000英尺S磅) | | | 11,641 | | | 9,118 | | | 41,074 | | | 34,869 |
實現價格(美元/磅) | | | 0.97 | | | 0.96 | | | 0.98 | | | 0.98 |
| | | | | | | | | | | | |
鋅 | | | | | | | | | | | | |
等級(%) | | | 5.00 | | | 4.63 | | | 5.11 | | | 4.32 |
回收率(%) | | | 90 | | | 89 | | | 90 | | | 89 |
製作(000英尺S磅) | | | 13,933 | | | 12,575 | | | 55,060 | | | 46,176 |
金屬成交(000英尺S磅) | | | 14,407 | | | 11,027 | | | 56,166 | | | 44,770 |
實現價格(美元/磅) | | | 1.13 | | | 1.35 | | | 1.23 | | | 1.57 |
| | | | | | | | | | | | |
單位成本 | | | | | | | | | | | | |
生產現金成本(美元/噸)2 | | | 100.71 | | | 95.70 | | | 100.40 | | | 92.96 |
生產現金成本(美元/盎司銀當量)1,2 | | | 13.67 | | | 12.46 | | | 14.28 | | | 12.34 |
全額維持現金成本(美元/盎司銀當量)1,2 | | | 22.34 | | | 20.30 | | | 19.90 | | | 17.97 |
| | | | | | | | | | | | |
資本支出(000美元)S3 | | | | | | | | | | | | |
持續 | | | 8,635 | | | 7,188 | | | 17,903 | | | 18,694 |
維繫租約 | | | 912 | | | 845 | | | 3,538 | | | 3,350 |
棕地 | | | 966 | | | 473 | | | 2,302 | | | 1,202 |
1生產現金成本銀當量和全部維持現金成本銀當量分別按各期間的已實現金屬價格計算。 | ||||||||||||
2生產現金成本、生產現金成本銀當量和全部維持現金成本銀當量均為非IFRS財務計量，請參閲非IFRS財務計量 | ||||||||||||
3資本支出以現金為基礎列報。 | ||||||||||||
Fortuna| 24
福圖納銀礦公司。
管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
季度和年度運營和財務亮點
第四季度，Caylloma礦生產了330,478盎司白銀，平均原礦品位為88克/噸，較上一季度分別增長21%和17%。2023年白銀產量總計1227060盎司，比年度指導範圍的上限高出10%。
該季度的鉛鋅產量為1080萬磅鉛，1390萬磅鋅。與2022年同期相比，鉛和鋅的產量分別增長了24%和11%。與上一季度相比，校長職級平均為3.84%和5.00%，分別增長19%和8%。2023年創紀錄的鉛和鋅產量分別為4090萬磅和5510萬磅。產量的增加是與Animas礦脈16級和18級儲量模式進行正品位調整的結果。黃金產量總計109盎司，平均頭品位為0.11克/噸。
截至2023年12月31日的季度，每售出銀當量盎司的現金成本為13.67美元，而2022年同期為12.46美元。本季度的增長主要歸因於每噸現金成本上升、處理費用上升以及銀價上漲對計算銀當量盎司的影響。在截至2023年12月31日的一年中，每盎司銷售白銀的現金成本為14.28美元，而2022年為12.34美元。全年的增長主要是由上文解釋的該季度相同的因素推動的。
截至2023年12月31日的三個月，每盎司應付白銀當量的整體持續現金成本增加了10%，達到22.34美元，而2022年同期為20.30美元。與2022年的17.97美元相比，2023年全年每盎司應付白銀當量的整體持續現金成本增加了11%，達到19.90美元。增長主要是由於銀價上漲對計算銀當量盎司的影響，以及更高的資本成本。
該季度的地下開發主要集中在15、16和18號礦層。Brownfield支出的增加主要是由於採礦量增加和額外的鑽石鑽探。
季度信息
下表提供了截至2023年12月31日的最後八個財政季度的信息：
|
| Q4 2023 |
| Q3 2023 |
| Q2 2023 |
| Q1 2023 |
| Q4 2022 |
| Q3 2022 |
| Q2 2022 |
| Q1 2022 |
銷售額 | | 265.3 | | 243.1 | | 158.4 | | 175.7 | | 164.7 | | 166.6 | | 167.9 | | 182.3 |
礦山經營收入 | | 51.9 | | 65.9 | | 31.9 | | 40.4 | | 26.0 | | 24.7 | | 32.5 | | 63.5 |
營業收入(虧損) | | (77.4) | | 45.4 | | 7.7 | | 23.9 | | (173.1) | | 5.7 | | 13.1 | | 40.7 |
淨收益(虧損) | | (89.8) | | 30.9 | | 3.5 | | 11.9 | | (160.4) | | (4.1) | | 1.7 | | 27.0 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
每股基本(虧損)收益 | | (0.30) | | 0.09 | | 0.01 | | 0.04 | | (0.52) | | (0.01) | | 0.01 | | 0.09 |
稀釋(虧損)每股收益 | | (0.30) | | 0.09 | | 0.01 | | 0.04 | | (0.52) | | (0.01) | | 0.01 | | 0.09 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
總資產 | | 1,967.9 | | 2,046.6 | | 1,991.5 | | 1,946.1 | | 1,876.2 | | 2,032.6 | | 2,060.0 | | 2,060.4 |
債務 | | 206.8 | | 246.6 | | 285.9 | | 244.9 | | 219.2 | | 204.2 | | 218.6 | | 198.0 |
由於四捨五入，數字可能無法相加
由於產量增加，2023年第四季度的銷售額增長了9%，達到2.653億美元，而2023年第三季度的銷售額為2.431億美元。與2023年第三季度相比，由於聖何塞的減值費用和一些一次性費用，淨收入減少了1.207億美元。
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管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
與2023年第二季度的1.584億美元相比，2023年第三季度的銷售額增長了53%，達到2.431億美元。該季度的銷售額受到S作為運營礦場的影響。淨收入比2023年第二季度增加2,740萬美元，原因是上一季度S的捐款有所增加，以及聖何塞在非法封鎖後恢復全面運營。
與2023年第一季度的1.757億美元相比，2023年第二季度的銷售額下降了10%，降至1.584億美元。該季度的銷售額受到聖何塞非法封鎖的影響。與2023年第一季度相比，淨收入減少了840萬美元，原因是銷售額下降，以及與Yaramoko和聖何塞停工相關的730萬美元其他運營費用、備用費用和一次性付款。
由於黃金銷售額和已實現價格的上升抵消了白銀產量的下降，2023年第一季度的銷售額增長了7%，達到1.757億美元，而2022年第四季度的銷售額為1.647億美元。淨收入與2022年第四季度相比增加了1.723億美元，這是上一季度減值費用1.828億美元(税後淨額1.645億美元)的結果。
與2022年第三季度的1.66億美元相比，2022年第四季度的銷售額下降了1%，降至1.647億美元，這是因為金屬價格上漲抵消了產量的下降。與2022年第三季度相比，淨虧損增加了1.563億美元，原因是與聖何塞、Yaramoko和Lindero現金產生單位的賬面價值減記相關的減值費用1.828億美元(税後淨額1.645億美元)。
2022年第三季度銷售額下降1%，至1.666億美元，而2022年第二季度為1.679億美元，這是因為較高的產量被較低的已實現金屬價格所抵消。礦山運營收入受到加工成本上升和Yaramoko庫存減記100萬美元至可變現淨值的影響。與2022年第二季度相比，淨收入減少580萬美元，主要原因是上述因素以及Tlamino地產340萬美元的註銷。
與2022年第一季度的1.823億美元相比，2022年第二季度的銷售額下降8%，至1.679億美元，這主要是由於Yaramoko的銷售額下降，因為QV區的採礦完成，磨機飼料庫存減少，交付給工廠的機頭品位降低，聖何塞的機頭等級降低。由於銷售額下降以及將存貨減記400萬美元至可變現淨值，以及由於通脹壓力導致成本增加，礦山運營收入下降。與2022年第一季度相比，淨收入減少了2530萬美元，這主要是由於上述因素以及確認預扣税導致的當期税款增加。
與2021年第四季度的1.989億美元相比，2022年第一季度的銷售額下降8%，至1.823億美元，這主要是由於礦場新冠肺炎的影響導致林德羅的銷售額下降，以及聖何塞的負責人職位減少所致。營業收入與上一季度持平，這是因為該季度因墨西哥聖達菲地產的財產協議終止而產生的210萬美元的註銷以及外匯損失的增加抵消了礦山運營收入的增加。與2021年第四季度相比，淨收入增加了1040萬美元，主要是由於當期和遞延税收減少。
流動資金和資本資源
現金和現金等價物
截至2023年12月31日，該公司的現金和現金等價物為1.281億美元，而2022年底為8050萬美元。現金和現金等價物增加的主要原因是S完成建設和該礦開始產生自由現金流。下面描述了重大的現金變動情況。
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管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
營運資金
營運資金由二零二二年底的1. 176億元減少至二零二三年底的8，960萬元。營運資金減少主要是由於可換股債券將於二零二四年十月三十一日到期，由長期負債轉為流動負債，以及塞蓋拉礦山投入營運，導致應付賬款增加。
經營活動
截至2023年12月31日止年度，經營活動產生的現金流由2022年的1.942億美元增加至2.969億美元。經營現金流增加主要由於二零二三年下半年新增Séguéla作為營運礦場及已實現黃金價格上升所致。二零二三年的營運資金負變動較去年為低，乃由於塞蓋拉的應付款項因礦場轉入營運而增加。年內支付的利息較高，乃由於利率上升及本公司於Séguéla礦過渡至商業生產時停止將利息成本資本化。
投資活動
截至2023年12月31日的年度，公司以現金為基礎投資了2.173億美元的資本支出，其中包括1.436億美元的維持資本和7370萬美元的擴張資本。資本投資主要包括以下各項：
持續
| ● | 在Lindero礦投資3940萬美元，以支持資本化剝離和浸出墊的第二階段擴建 |
| ● | 在Yaramoko的5 490萬美元，主要包括地下開發 |
| ● | Bateas為2020萬美元，San Jose為1820萬美元，主要用於資本化開發成本 |
| ● | 1 090萬美元用於塞蓋拉的資本化剝採和礦山開發 |
擴張性
| ● | 390萬美元用於Diamba Sud項目的勘探和研究工作 |
| ● | 根據合同義務，向Newcrest West Africa Holdings Pty Ltd.支付了1 000萬美元，用於在塞蓋拉完成第一次黃金澆注 |
| ● | 5 000萬美元用於完成塞蓋拉的建築工程 |
| ● | 與塞蓋拉項目有關的資本化利息650萬美元 |
在此期間，公司還實現了1,240萬美元與Lindero藍籌股掉期相關的投資收益，以進入政府開放的外匯窗口，並支付了1,280萬美元與收購Chesser Resources相關的資本化收購和交易成本。
融資活動
本年度的融資活動主要包括支取7,550萬美元的信貸以完成S的建設，以及在S過渡到運營後償還9,050萬美元。該公司還花費了1660萬美元用於支付租賃義務。
資本資源
本公司維持2.5億美元的循環信貸安排(“信貸安排”)。截至2023年12月31日，本公司已提取了1.65億美元的可用信貸(不包括信用證)。該信貸安排的期限為四年，將於2025年11月4日到期。2024年11月4日，信貸安排下的可用金額將降至1.75億美元。SOFR的信貸融資項下的SOFR貸款應計利息，外加2.25%至3.25%的適用保證金，該利率因本公司的綜合槓桿水平而異。
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管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
信貸安排包括這種性質的安排的慣例契諾，除其他事項外，還包括報告要求，以及其中規定的積極、消極和金融契約。截至2023年12月31日，本公司遵守了信貸安排下的所有契諾。
截至 |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 變化 | |||
現金和現金等價物 | | | 128.1 | | | 80.5 | | | 47.6 |
信貸安排 | | | 250.0 | | | 250.0 | | | - |
可用總流動資金 | | | 378.1 | | | 330.5 | | | 47.6 |
從信貸安排中提取的金額1 | | | (165.0) | | | (180.0) | | | 15.0 |
淨流動資金頭寸 | | | 213.1 | | | 150.5 | | | 62.6 |
1不包括信用證 | | | | | | | | | |
由於四捨五入，數字可能無法相加
截至本次MD&A之日，公司有以下債務將在未來12個月內到期：
| ● | 2024年10月31日到期的4,570萬美元未償還可轉換債券 |
於2023年1月5日，本公司宣佈已接獲法國自然環境及遞歸祕書(“SEMARNAT”)有關決議案(“SEMARNAT決議案”)的通知，該決議案規定SEMARNAT已廢除並正在重新評估其於2022年12月授予Fortuna的全資附屬公司Compania Minera Cuzcatlan S.A.de C.V.(“Minera Cuzcatlan”)的聖何塞礦場環境影響授權(“EIA”)的12年延期。
Minera Cuzcatlan在墨西哥聯邦行政法院(“法院”)提起法律訴訟，對環境影響評估的廢止提出異議和撤銷，並獲得了永久禁令，允許聖何塞煤礦根據12年環境影響評估的條款繼續運營，直到這些法律程序得到裁決。
2023年10月30日，該公司宣佈，法院做出了有利於Minera Cuzcatlan的裁決，並恢復了12年的環評。法院的裁決已被上訴，並於2024年1月被墨西哥合議庭(“上訴法院”)接受。米涅拉·庫茲卡特蘭於2024年2月向上訴法院提交了答辯書。*預計上訴法院將在未來6至12個月內作出裁決。但Minera Cuzcatlan已經擁有的永久禁令仍然有效。
在這些法律程序得到裁決之前，本公司已與其貸款人就信貸安排下的某些臨時限制(這些限制已與貸款人在2023年施加的限制相比有所減少)達成如下協議：
| ● | 該公司可能不會行使價值5000萬美元的手風琴功能。 |
| ● | 該公司必須保持7000萬美元的最低流動資金餘額。如果公司未能在30天內保持這一最低要求，貸款項下的可用信貸將減少到2億美元。一旦公司在30天內重新確定最低流動資金餘額要求，可用信貸將恢復到2.5億美元。他説： |
| ● | 公司不能進行任何基於現金的許可收購和投資，也不能進行任何可自由支配的擴張性資本支出。 |
| ● | 本公司對非擔保子公司的投資或向其提供的財務援助不得超過300萬美元。 |
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截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
如果：(1)永久禁令停止生效；(2)法院維持SEMARNAT決議；(3)行政當局發佈決議，停止聖何塞煤礦的運營；或(4)在2024年12月31日之前，未收到墨西哥法律訴訟中不可上訴的積極裁決，信貸安排下的可用性將降至零，並將根據該決議發生違約事件。
表外安排
本公司並無任何表外安排或承諾，預期會對對投資者重要的財務狀況、經營結果、流動資金、資本開支或資本資源產生當前或未來的影響。
金融工具
本公司不使用複雜的金融工具來對衝外匯或利息風險。任何套期保值活動都需要得到公司董事會的批准。本公司不會持有或發行衍生工具作投機或交易用途。
暫定價格為1,680萬美元的貿易應收賬款是本公司僅有的2級公允價值工具，並無持有3級工具。
臨時定價的貿易應收賬款採用遠期倫敦金屬交易所價格進行估值，直至最終價格在未來日期敲定為止。遠期銷售和遠期外匯合同負債是根據估計的合同現金流的現值進行估值的。對未來現金流的估計是基於報價的掉期利率、期貨價格和銀行間拆借利率。這些債券使用收益率曲線進行貼現，並根據公司或交易對手的信用風險進行調整。
關於本公司使用金融工具的討論，請參閲2023年財務報表附註3(m部分)和附註28，包括與該等工具相關的流動性風險的描述。
股票頭寸、已發行期權和基於權益的股份單位
截至2024年3月6日，該公司有306,587,630股已發行普通股。此外，尚有1,840,012宗以股權結算的以股份為基礎的獎勵如下：
績效份額單位 | 1,840,012 |
本公司共發行1,807,223個以股份結算的業績單位，視乎某些業績目標的達致程度而定，按50%至200%不等的乘數計算。
截至2023年12月31日，該公司有4570萬美元的優先附屬無擔保可轉換債券未償還。債券將於2024年10月31日到期，年利率為4.65%，每半年支付一次，於4月和10月的最後一個營業日支付一次。債券可根據持有人的選擇權轉換為公司股本中的普通股，轉換價格為每股5.00美元，從而發行最多9,143,000股普通股，但在某些情況下可能會進行調整。有關更多細節，請參閲2023年財務報表附註14。
正常進程發行人投標
2023年4月28日，該公司宣佈更新其正常的發行人投標計劃(“NCIB”)，根據該計劃，公司可以購買最多5%的已發行普通股。*根據NCIB，購買普通股
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管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
股票可以通過多倫多證券交易所、紐約證券交易所和/或加拿大替代交易系統進行交易。股票回購計劃於2023年5月2日開始，將於2024年5月1日較早的日期到期；即Fortuna獲得NCIB允許的最大普通股數量之日；或Fortuna以其他方式決定不根據NCIB進行任何進一步回購的日期。
關聯方交易
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和十二個月期間，公司進行了以下關聯方交易：
(一)招聘關鍵管理人員
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和十二個月內，公司旗下董事Mario Szotlender向公司收取諮詢服務費用。
支付給主要管理人員的金額如下：
| | 截至12月31日的三個月， | | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||
(單位：千元) | | 2023 |
| 2022 | | 2023 |
| 2022 | ||||
薪金和福利 | | | 1,564 | | | 2,475 | | | 8,450 | | | 11,532 |
董事酬金 | | | 208 | | | 197 | | | 830 | | | 934 |
諮詢費 | | | 16 | | | 16 | | | 66 | | | 69 |
基於股份的支付 | | | 2,682 | | | 2,626 | | | 4,874 | | | 7,042 |
| | | 4,470 | | | 5,314 | | | 14,220 | | | 19,577 |
收購Chesser資源
2023年9月20日，本公司以計劃執行文件的形式完成了對Chesser Resources(澳大利亞證券交易所股票代碼：CHZ)的收購(“Chesser收購”)。根據收購Chesser的條款，Fortuna收購Chesser Resources的全部股份，代價是每持有一股Chesser股票，換取一股Fortuna普通股的0.0248，Chesser成為本公司的全資子公司。該公司發行了15,545,368股普通股作為交易的對價，在未稀釋的基礎上相當於Fortuna已發行普通股的約5.1%。
收購Chesser對ForTuna來説是一筆相對較小的交易，該公司預計正在進行的整合將是高效和有效的。除了結案和交易相關費用外，這筆收購還引發了間接收購塞內加爾實體的資本利得税和相關注冊費。2023年10月20日向塞內加爾税務當局支付了940萬美元，以根據交換的對價的最後估值清償這些債務。
非《國際財務報告準則》財務措施
本公司已披露本MD&A中未在IFRS下定義且未在財務報表中披露的某些財務指標和比率，包括但不限於：每盎司黃金的現金成本；每盎司售出黃金的全部維持現金成本；每盎司售出黃金的全部維持成本；每盎司售出黃金的全部現金成本；每噸總生產現金成本；每應付盎司白銀當量的現金成本；每售出白銀當量的全部維持現金成本；每盎司售出白銀當量的全部現金成本；持續經營的自由現金流量和自由現金流量；調整後的淨收入；調整後的可歸屬淨收入；調整後的EBITDA；淨債務和營運資本。
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截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
這些非國際財務報告準則和非國際財務報告準則比率在採礦業被廣泛報告為業績基準，並被管理層用來監測和評估公司的經營業績和產生現金的能力。公司認為，除了根據國際財務報告準則編制的財務指標和比率外，某些投資者還使用這些非國際財務報告準則的財務指標和比率來評估公司的業績。然而，根據《國際財務報告準則》，這些措施沒有標準化的含義，可能無法與其他公司披露的類似財務措施相媲美。因此，非國際財務報告準則財務指標和非國際財務報告準則比率不應被孤立地考慮，或作為根據國際財務報告準則編制的公司業績指標和比率的替代品。本公司已就呈列的所有期間一致地計算這些措施。
下表概述了非國際財務報告準則的財務計量和比率、它們的定義、最直接可比的國際財務報告準則計量以及我們使用這些計量的原因。
非國際財務報告準則 | 定義 | 最直接的 | 為什麼我們使用這一措施，以及 |
|---|---|---|---|
售出的銀當量盎司 | 銀當量盎司的計算方法是使用按已實現價格計算的相對金屬/銀金屬價格，並將以銀盎司表示的折算金屬產量與白銀產量的盎司相加，從而將其他金屬產量換算為其白銀當量。 | 售出的銀盎司 | 管理層認為，這提供了一種衡量成本和業績的一致方法。 |
售出的黃金當量盎司 | 黃金當量盎司的計算方法是使用已實現價格的相對金屬/黃金金屬價格將其他金屬產量換算為其黃金當量，並將以黃金盎司表示的折算金屬產量加到黃金產量的盎司中。 | 售出的銀盎司 | |
現金成本 | 現金成本包括與生產金屬實物活動直接相關的所有直接和間接經營現金成本，包括採礦和加工成本、第三方精煉和處理費用、現場一般和行政費用、適用的生產税和特許權使用費，該等成本不是根據銷售或應納税所得額扣除副產品信貸計算得出的，但不包括作為綜合損益表計算的銷售成本的一部分的非現金項目的影響，包括折舊和損耗、回收、資本、開發和勘探成本。 | 銷售成本 | 管理層認為，現金成本和AISC指標提供了有關本公司從採礦業務中產生運營收益和現金流的能力的有用信息，並使用該等指標來監測本公司採礦業務的業績。此外，本公司認為，每一項指標都為投資者提供了有用的信息，讓他們能夠在逐個礦山的基礎上，將我們的業務與競爭對手的業務進行逐期比較。 |
每噸現金成本 | 這一比率的計算方法是將現金成本除以當期加工的噸數。 | | |
每盎司現金成本 | 這一比率的計算方法是將現金成本除以在此期間售出的黃金或白銀當量盎司。 | |
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截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
非國際財務報告準則 | 定義 | 最直接的 | 為什麼我們使用這一措施，以及 |
|---|---|---|---|
全額維持成本(AISC) | 本公司結合黃金開採行業內的一項倡議，根據世界黃金協會(“WGC”)發佈的指導，採用了AISC和All-in-in持續成本措施。本公司的AISC及全現金成本定義符合指引所載的定義，本公司已按售出盎司的基準列報現金成本數字。 我們將所有維持成本定義為適用採礦作業產生的生產現金成本總額，但不包括在IAS-12範圍內確認為所得税的採礦特許權使用費，以及非持續資本支出。持續資本支出、公司銷售、一般和管理費用以及棕地勘探支出被添加到現金成本中。鞍鋼按已實現的金屬價格估算。 | | |
AISC每盎司售出 | 這一比率的計算方法是將AISC除以同期售出的黃金或白銀當量盎司。 | | |
全包成本 | All-in成本按照AISC計算，但包括非持續資本。 | | |
持續運營的自由現金流 | 持續經營的自由現金流量被定義為經營活動提供的現金淨額，包括Lindero投產、減去持續資本支出和當期所得税支出並減去已支付的所得税、長期應收持續資本支出的變化、一次性交易成本、租賃負債的支付和其他非經常性項目。 | 經營活動提供的淨現金 | 這一非國際財務報告準則的衡量標準被公司和投資者用來衡量通過投資和資本支出為公司增長提供資金的現金流。 |
調整後淨收入和調整後歸屬淨收入 | 調整後淨收入和調整後應佔淨收入不包括本公司認為不反映本公司報告期基本業績的重大特定項目的税後影響，例如與Séguéla礦建設相關的外匯收益（虧損）、與收購相關的收益和虧損以及其他一次性成本、減值費用（三）非經常性項目。雖然部分項目為經常性項目，例如：出售資產虧損及非對衝衍生工具收益及虧損，但本公司認為，該等項目並不反映其當前業務的基本經營業績，亦不一定能反映未來經營業績。 | 淨收入 | 管理層認為，除了根據國際財務報告準則編制的常規指標外，公司和某些投資者和分析師還利用這些信息和從常規國際財務報告準則計量中獲得的信息來評估公司的業績。 |
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非國際財務報告準則 | 定義 | 最直接的 | 為什麼我們使用這一措施，以及 |
|---|---|---|---|
調整後的EBITDA | 經調整的EBITDA為非國際財務報告準則計量，按扣除利息、税項、折舊及攤銷前的淨收入計算，經調整以剔除重大但不能反映公司基本業務的特定項目，例如與S煤礦建設有關的匯兑收益(虧損)、與收購有關的損益及其他一次性成本、減值費用(沖銷)、衍生工具未實現收益(虧損)及某些非經常性項目，並列入綜合收益表的“其他開支”。其他公司可能會以不同的方式計算調整後的EBITDA。 | 淨收入 | 管理層認為，調整後的EBITDA提供了有價值的信息，作為公司產生運營現金流以滿足營運資本需求、償還債務義務和資助資本支出的能力的指標。調整後的EBITDA也是一種常見的衡量標準，根據調整後的EBITDA與市值之間的觀察或推斷關係，提供投資者和分析師用於估值目的的額外信息。 |
營運資金 | 營運資本是非國際財務報告準則的衡量標準，其計算方法是從流動資產中減去流動負債。 | 流動資產、流動負債 | 管理層相信營運資金是反映本公司流動資金狀況的有用指標。 |
淨債務 | 淨債務是非《國際財務報告準則》的衡量標準，其計算方法是將當期債務和長期債務相加，然後減去現金和現金等價物。 | 流動債務、長期債務、現金和現金等價物 | 管理層認為，淨債務是反映公司流動性的有用指標。 |
每盎司售出黃金當量的現金成本
下表顯示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和十二個月的2023年財務報表中每盎司黃金當量銷售現金成本與銷售成本的對賬：
售出每盎司黃金的現金成本-2023年第四季度 |
| 林德羅 | | 雅拉莫科 | | 塞蓋拉 | | 聖何塞 | | Caylloma | | GEO現金成本 |
銷售成本 | | 57,913 | | 49,598 | | 46,239 | | 41,108 | | 18,599 | | 213,457 |
庫存調整 | | (7,884) | | (3,033) | | — | | (4,407) | | (683) | | (16,007) |
損耗、折舊和攤銷 | | (15,061) | | (15,345) | | (25,972) | | (11,407) | | (3,476) | | (71,261) |
特許權使用費和税收 | | (3,916) | | (4,437) | | (6,364) | | (815) | | (227) | | (15,759) |
副產品信用 | | (4,183) | | — | | — | | — | | — | | (4,183) |
使用權 | | — | | — | | — | | 219 | | 365 | | 584 |
其他 | | — | | — | | — | | 344 | | (397) | | (53) |
生產現金成本 | | 26,869 | | 26,783 | | 13,903 | | 25,042 | | 14,181 | | 106,778 |
庫存調整 | | — | | — | | — | | (147) | | 683 | | 536 |
使用權 | | — | | — | | — | | (219) | | (365) | | (584) |
精礦庫存中的損耗和折舊 | | — | | — | | — | | 56 | | 10 | | 66 |
柴油套期保值已實現收益 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
處理和煉油費用 | | — | | — | | — | | 1,505 | | 4,241 | | 5,746 |
每售出黃金當量盎司適用的現金成本 | | 26,869 | | 26,783 | | 13,903 | | 26,237 | | 18,750 | | 112,542 |
出售的黃金當量 | | 28,779 | | 28,229 | | 43,018 | | 17,650 | | 16,236 | | 133,912 |
每盎司出售黃金等價物的現金成本（美元/盎司） | | 934 | | 949 | | 323 | | 1,487 | | 1,155 | | 840 |
黃金當量使用2023年第四季度黃金的實現價格計算，分別為1,990美元/盎司Au、23.3美元/盎司銀、2,137美元/噸鉛和2,499美元/噸鋅。 | ||||||||||||
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《財富》|33
福圖納銀礦公司。
管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
售出每盎司黃金的現金成本-2022年第四季度 |
| 林德羅 | | 雅拉莫科 | | 塞蓋拉 | | 聖何塞 | | Caylloma | | GEO現金成本 |
銷售成本 | | 43,057 | | 42,084 | | — | | 34,775 | | 16,676 | | 136,592 |
庫存調整 | | (312) | | — | | — | | 27 | | 216 | | (69) |
損耗、折舊和攤銷 | | (13,441) | | (17,884) | | — | | (10,557) | | (2,960) | | (44,842) |
特許權使用費和税收 | | (3,353) | | (2,732) | | — | | (1,260) | | (181) | | (7,526) |
副產品信用 | | (982) | | — | | — | | — | | — | | (982) |
使用權 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
其他 | | — | | — | | — | | (601) | | (497) | | (1,098) |
生產現金成本 | | 24,969 | | 21,468 | | — | | 22,384 | | 13,254 | | 82,075 |
庫存調整 | | (1,379) | | — | | — | | (27) | | (216) | | (1,622) |
使用權 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
精礦庫存中的損耗和折舊 | | — | | — | | — | | 47 | | (120) | | (73) |
柴油套期保值已實現收益 | | (1,105) | | — | | — | | — | | — | | (1,105) |
處理和煉油費用 | | — | | — | | — | | 947 | | 3,128 | | 4,075 |
每售出黃金當量盎司適用的現金成本 | | 22,485 | | 21,468 | | — | | 23,351 | | 16,046 | | 83,350 |
出售的黃金當量 | | 27,634 | | 26,250 | | — | | 25,747 | | 15,795 | | 95,426 |
每盎司出售黃金等價物的現金成本（美元/盎司） | | 814 | | 818 | | — | | 907 | | 1,016 | | 873 |
黃金當量按2022年第四季度黃金的實現價格計算，分別為1,737美元/盎司金、21.4美元/盎司銀、2,106美元/噸鉛和2,986美元/噸鋅。 | ||||||||||||
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每售出黃金當量盎司的現金成本-2023年 |
| 林德羅 | | 雅拉莫科 | | 塞蓋拉 | | 聖何塞 | | Caylloma | | GEO現金成本 |
銷售成本 | | 176,696 | | 186,757 | | 79,472 | | 140,068 | | 69,408 | | 652,401 |
庫存調整 | | (10,693) | | (3,859) | | — | | (4,564) | | (576) | | (19,692) |
損耗、折舊和攤銷 | | (51,258) | | (73,064) | | (40,529) | | (40,058) | | (13,390) | | (218,299) |
特許權使用費和税收 | | (14,958) | | (14,678) | | (10,932) | | (4,390) | | (1,078) | | (46,036) |
副產品信用 | | (7,921) | | — | | — | | — | | — | | (7,921) |
使用權 | | — | | — | | — | | 758 | | 1,933 | | 2,691 |
其他 | | — | | — | | — | | 253 | | (1,692) | | (1,439) |
生產現金成本 | | 91,866 | | 95,156 | | 28,011 | | 92,067 | | 54,605 | | 361,705 |
庫存調整 | | 2,823 | | — | | — | | 10 | | 576 | | 3,409 |
使用權 | | — | | — | | — | | (758) | | (1,933) | | (2,691) |
精礦庫存中的損耗和折舊 | | — | | — | | — | | 30 | | 76 | | 106 |
柴油套期保值已實現收益 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
處理和煉油費用 | | — | | — | | — | | 4,352 | | 19,974 | | 24,326 |
每售出黃金當量盎司適用的現金成本 | | 94,689 | | 95,156 | | 28,011 | | 95,701 | | 73,298 | | 386,855 |
出售的黃金當量 | | 102,896 | | 117,676 | | 78,521 | | 80,458 | | 63,229 | | 442,780 |
每盎司出售黃金等價物的現金成本（美元/盎司） | | 920 | | 809 | | 357 | | 1,189 | | 1,159 | | 874 |
黃金當量使用2023年年初黃金的實現價格計算，分別為1,948美元/盎司金、23.4美元/盎司銀、2,155美元/噸鉛和2,706美元/噸鋅。 | ||||||||||||
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《財富》|34
福圖納銀礦公司。
管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
每售出黃金當量盎司的現金成本-2022年 |
| 林德羅 | | 雅拉莫科 | | 塞蓋拉 | | 聖何塞 | | Caylloma | | GEO現金成本 |
銷售成本 | | 164,179 | | 171,846 | | — | | 129,088 | | 67,491 | | 532,604 |
庫存調整 | | 293 | | (6,397) | | — | | 156 | | 48 | | (5,900) |
損耗、折舊和攤銷 | | (54,644) | | (64,894) | | — | | (37,773) | | (14,108) | | (171,419) |
特許權使用費和税收 | | (15,545) | | (11,630) | | — | | (5,262) | | (867) | | (33,304) |
副產品信用 | | (1,214) | | (25) | | — | | — | | — | | (1,239) |
使用權 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
其他 | | — | | (329) | | — | | (2,477) | | (1,789) | | (4,595) |
生產現金成本 | | 93,069 | | 88,571 | | — | | 83,732 | | 50,775 | | 316,147 |
庫存調整 | | (1,984) | | 1,320 | | — | | (156) | | (48) | | (868) |
使用權 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
精礦庫存中的損耗和折舊 | | — | | — | | — | | (2) | | 76 | | 74 |
柴油套期保值已實現收益 | | (4,620) | | — | | — | | — | | — | | (4,620) |
處理和煉油費用 | | — | | 329 | | — | | 3,508 | | 15,476 | | 19,313 |
每售出黃金當量盎司適用的現金成本 | | 86,465 | | 90,220 | | — | | 87,082 | | 66,279 | | 330,046 |
出售的黃金當量 | | 116,950 | | 107,433 | | — | | 99,439 | | 64,952 | | 388,774 |
每盎司出售黃金等價物的現金成本（美元/盎司） | | 739 | | 840 | | — | | 876 | | 1,020 | | 849 |
黃金當量是使用黃金的實現價格計算的，2022年黃金價格為1,802美元/盎司Au，21.8美元/盎司銀，2,161美元/噸鉛，3,468美元/噸鋅。 | ||||||||||||
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《財富》|35
福圖納銀礦公司。
管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
每盎司售出黃金當量的全投入維持現金成本和全投入現金成本
下表顯示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和十二個月的每盎司黃金當量銷售的全部持續現金成本細目：
AISC每售出黃金當量盎司-2023年第四季度 |
| 林德羅 | | 雅拉莫科 | | 塞蓋拉 | | 聖何塞 | | Caylloma | | 公司 | | Geo AISC |
每售出黃金當量盎司適用的現金成本 | | 26,869 | | 26,783 | | 13,903 | | 26,237 | | 18,750 | | — | | 112,542 |
存貨可變現淨值調整 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
特許權使用費和税收 | | 3,916 | | 4,437 | | 6,364 | | 815 | | 227 | | — | | 15,759 |
工人蔘與 | | — | | — | | — | | (430) | | 399 | | — | | (31) |
一般事務及行政事務 | | 2,833 | | (336) | | 1,398 | | 1,789 | | 1,344 | | 12,603 | | 19,631 |
備用 | | — | | 2,700 | | — | | — | | — | | — | | 2,700 |
現金總成本 | | 33,618 | | 33,584 | | 21,665 | | 28,411 | | 20,720 | | 12,603 | | 150,601 |
可持續資本1 | | 11,205 | | 14,958 | | 10,050 | | 4,693 | | 10,513 | | — | | 51,419 |
全額維持成本 | | 44,823 | | 48,542 | | 31,715 | | 33,104 | | 31,233 | | 12,603 | | 202,020 |
售出的黃金當量盎司 | | 28,779 | | 28,229 | | 43,018 | | 17,650 | | 16,236 | | — | | 133,912 |
每盎司的綜合維持成本 | | 1,557 | | 1,720 | | 737 | | 1,876 | | 1,924 | | — | | 1,509 |
黃金當量使用2023年第四季度黃金的實現價格計算，分別為1,990美元/盎司Au、23.3美元/盎司銀、2,137美元/噸鉛和2,499美元/噸鋅。 | ||||||||||||||
1以現金為基礎列示 | ||||||||||||||
| | | | | | | | | | | | | | |
AISC每售出黃金當量盎司-2022年第四季度 |
| 林德羅 | | 雅拉莫科 | | 塞蓋拉 | | 聖何塞 | | Caylloma | | 公司 | | Geo AISC |
每售出黃金當量盎司適用的現金成本 | | 22,485 | | 21,468 | | — | | 23,351 | | 16,046 | | — | | 83,350 |
存貨可變現淨值調整 | | 1,052 | | — | | — | | — | | — | | — | | 1,052 |
特許權使用費和税收 | | 3,353 | | 2,732 | | — | | 1,260 | | 181 | | — | | 7,526 |
工人蔘與 | | — | | — | | — | | 751 | | 480 | | — | | 1,231 |
一般事務及行政事務 | | 2,081 | | 531 | | — | | 2,319 | | 928 | | 10,329 | | 16,188 |
備用 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
現金總成本 | | 28,971 | | 24,731 | | — | | 27,681 | | 17,635 | | 10,329 | | 109,347 |
可持續資本3 | | 4,724 | | 23,268 | | — | | 4,825 | | 8,506 | | — | | 41,323 |
全額維持成本 | | 33,695 | | 47,999 | | — | | 32,506 | | 26,141 | | 10,329 | | 150,670 |
售出的黃金當量盎司 | | 27,634 | | 26,250 | | — | | 25,747 | | 15,795 | | — | | 95,426 |
每盎司的綜合維持成本 | | 1,219 | | 1,829 | | — | | 1,263 | | 1,655 | | — | | 1,579 |
黃金當量按2022年第四季度黃金的實現價格計算，分別為1,737美元/盎司金、21.4美元/盎司銀、2,106美元/噸鉛和2,986美元/噸鋅。 | ||||||||||||||
1以現金為基礎列示 | ||||||||||||||
| | | | | | | | | | | | | | |
AISC每售出黃金當量盎司-2023年 |
| 林德羅 | | 雅拉莫科 | | 塞蓋拉 | | 聖何塞 | | Caylloma | | 公司 | | Geo AISC |
每售出黃金當量盎司適用的現金成本 | | 94,689 | | 95,156 | | 28,011 | | 95,701 | | 73,298 | | — | | 386,855 |
存貨可變現淨值調整 | | — | | 334 | | — | | — | | — | | — | | 334 |
特許權使用費和税收 | | 14,958 | | 14,678 | | 10,932 | | 4,390 | | 1,078 | | — | | 46,036 |
工人蔘與 | | — | | — | | — | | (316) | | 1,927 | | — | | 1,611 |
一般事務及行政事務 | | 9,624 | | 919 | | 4,510 | | 7,040 | | 4,810 | | 35,903 | | 62,806 |
備用 | | — | | 5,699 | | — | | 4,084 | | — | | — | | 9,783 |
現金總成本 | | 119,271 | | 116,786 | | 43,453 | | 110,899 | | 81,113 | | 35,903 | | 507,425 |
可持續資本3 | | 41,751 | | 59,613 | | 16,241 | | 19,111 | | 23,743 | | — | | 160,459 |
《財富》|36
福圖納銀礦公司。
管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
全額維持成本 | | 161,022 | | 176,399 | | 59,694 | | 130,010 | | 104,856 | | 35,903 | | 667,884 |
售出的黃金當量盎司 | | 102,896 | | 117,676 | | 78,521 | | 80,458 | | 63,229 | | — | | 442,780 |
每盎司的綜合維持成本 | | 1,565 | | 1,499 | | 760 | | 1,616 | | 1,658 | | — | | 1,508 |
黃金當量使用2023年年初黃金的實現價格計算，分別為1,948美元/盎司金、23.4美元/盎司銀、2,155美元/噸鉛和2,706美元/噸鋅。 | ||||||||||||||
1以現金為基礎列示 | ||||||||||||||
| | | | | | | | | | | | | | |
AISC每售出黃金當量盎司-2022年 |
| 林德羅 | | 雅拉莫科 | | 塞蓋拉 | | 聖何塞 | | Caylloma | | 公司 | | Geo AISC |
每售出黃金當量盎司適用的現金成本 | | 86,465 | | 90,220 | | — | | 87,082 | | 66,279 | | — | | 330,046 |
存貨可變現淨值調整 | | 1,052 | | 3,125 | | — | | — | | — | | — | | 4,177 |
特許權使用費和税收 | | 15,545 | | 11,630 | | — | | 5,262 | | 867 | | — | | 33,304 |
工人蔘與 | | — | | — | | — | | 3,096 | | 2,087 | | — | | 5,183 |
一般事務及行政事務 | | 8,578 | | 2,101 | | — | | 7,164 | | 4,063 | | 37,661 | | 59,567 |
備用 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
現金總成本 | | 111,640 | | 107,076 | | — | | 102,604 | | 73,296 | | 37,661 | | 432,277 |
可持續資本3 | | 21,721 | | 57,230 | | — | | 21,995 | | 23,246 | | — | | 124,192 |
全額維持成本 | | 133,361 | | 164,306 | | — | | 124,599 | | 96,542 | | 37,661 | | 556,469 |
售出的黃金當量盎司 | | 116,950 | | 107,433 | | — | | 99,439 | | 64,952 | | — | | 388,774 |
每盎司的綜合維持成本 | | 1,140 | | 1,529 | | — | | 1,253 | | 1,486 | | — | | 1,431 |
黃金當量是使用黃金的實現價格計算的，2022年黃金價格為1,802美元/盎司Au，21.8美元/盎司銀，2,161美元/噸鉛，3,468美元/噸鋅。 | ||||||||||||||
1以現金為基礎列示 | ||||||||||||||
| | | | | | | | | | | | | | |
《財富》|37
福圖納銀礦公司。
管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
每噸生產現金成本和每銷售銀當量應付盎司現金成本
下表顯示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和十二個月的2023年財務報表中每噸生產現金成本和每銷售白銀當量應付盎司現金成本與銷售成本的對賬：
每售出等值銀盎司的現金成本-2023年第四季度 |
| 聖何塞 |
| Caylloma |
| 搜索引擎優化現金成本 |
銷售成本 | | 41,108 | | 18,599 | | 59,707 |
庫存調整 | | (4,407) | | (683) | | (5,090) |
損耗、折舊和攤銷 | | (11,407) | | (3,476) | | (14,883) |
特許權使用費和税收 | | (815) | | (227) | | (1,042) |
副產品信用 | | — | | — | | — |
使用權 | | 219 | | 365 | | 584 |
其他 | | 344 | | (397) | | (53) |
生產現金成本 | | 25,042 | | 14,181 | | 39,223 |
總噸數 | | 241,035 | | 140,800 | | 381,835 |
每噸生產現金成本 | | 104 | | 101 | | 103 |
| | | | | | |
| | | | | | |
現金成本 | | 25,042 | | 14,181 | | 39,223 |
庫存調整 | | (147) | | 683 | | 536 |
精礦庫存中的損耗和折舊 | | 56 | | 10 | | 66 |
處理和煉油費用 | | 1,505 | | 4,241 | | 5,746 |
每售出銀當量適用的現金成本 | | 26,456 | | 19,115 | | 45,571 |
出售的銀當量盎司1 | | 1,505,763 | | 1,398,062 | | 2,903,825 |
每盎司售出的白銀等價物的現金成本（美元/盎司） | | 17.57 | | 13.67 | | 15.69 |
1聖何塞2023年第四季度出售的白銀等價物是使用84.9：1的白銀與黃金比率計算的。2023年第四季度出售的Caylloma的銀當量是使用0.0：1的銀與金的比率、1：23.8磅的銀與鉛的比率和1：20.3磅的銀與鋅的比率計算的。 | ||||||
2白銀當量使用黃金、白銀、鉛和鋅的實際價格計算。請參閲財務業績--銷售額和已實現價格 | ||||||
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2022年第四季度每盎司白銀的現金成本 |
| 聖何塞 |
| Caylloma |
| 搜索引擎優化現金成本 |
銷售成本 | | 34,775 | | 16,676 | | 51,451 |
庫存調整 | | 27 | | 216 | | 243 |
損耗、折舊和攤銷 | | (10,557) | | (2,960) | | (13,517) |
特許權使用費和税收 | | (1,260) | | (181) | | (1,441) |
副產品信用 | | — | | — | | — |
使用權 | | — | | — | | — |
其他 | | (601) | | (497) | | (1,098) |
生產現金成本 | | 22,384 | | 13,254 | | 35,638 |
總噸數 | | 259,500 | | 138,491 | | 397,991 |
每噸生產現金成本 | | 86 | | 96 | | 90 |
| | | | | | |
| | | | | | |
現金成本 | | 22,384 | | 13,254 | | 35,638 |
庫存調整 | | (27) | | (216) | | (243) |
精礦庫存中的損耗和折舊 | | 47 | | (120) | | (73) |
處理和煉油費用 | | 947 | | 3,128 | | 4,075 |
每售出銀當量適用的現金成本 | | 23,351 | | 16,046 | | 39,397 |
出售的銀當量盎司1 | | 2,092,500 | | 1,287,998 | | 3,380,498 |
每盎司售出的白銀等價物的現金成本（美元/盎司） | | 11.16 | | 12.46 | | 11.65 |
1 2022年第四季度聖何塞的銀當量為81.2：1。Caylloma 2022年第四季度的銀當量計算方法為：白銀與黃金的比例為0.0：1，白銀與鉛的比例為1：22.3磅，白銀與鋅的比例為1：15.7。 | ||||||
2白銀當量使用黃金、白銀、鉛和鋅的實際價格計算。請參閲財務業績--銷售額和已實現價格 | ||||||
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《財富》|38
福圖納銀礦公司。
管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
每售出銀盎司的現金成本-2023年 |
| 聖何塞 |
| Caylloma |
| 搜索引擎優化現金成本 |
銷售成本 | | 140,068 | | 69,408 | | 209,476 |
庫存調整 | | (4,564) | | (576) | | (5,140) |
損耗、折舊和攤銷 | | (40,058) | | (13,390) | | (53,448) |
特許權使用費和税收 | | (4,390) | | (1,078) | | (5,468) |
副產品信用 | | — | | — | | — |
使用權 | | 758 | | 1,933 | | 2,691 |
其他 | | 253 | | (1,692) | | (1,439) |
生產現金成本 | | 92,067 | | 54,605 | | 146,672 |
總噸數 | | 930,200 | | 543,877 | | 1,474,077 |
每噸生產現金成本 | | 99 | | 100 | | 100 |
| | | | | | |
| | | | | | |
現金成本 | | 92,067 | | 54,605 | | 146,672 |
庫存調整 | | 10 | | 576 | | 586 |
精礦庫存中的損耗和折舊 | | 30 | | 76 | | 106 |
處理和煉油費用 | | 4,352 | | 19,974 | | 24,326 |
每售出銀當量適用的現金成本 | | 96,459 | | 75,231 | | 171,690 |
出售的銀當量盎司1 | | 6,700,419 | | 5,269,540 | | 11,969,959 |
每盎司售出的白銀等價物的現金成本（美元/盎司） | | 14.40 | | 14.28 | | 14.34 |
1聖何塞2023年年初至今出售的白銀等價物使用83. 1：1的白銀與黃金比率計算。Caylloma於二零二三年年初至今出售的銀當量乃按81. 4：1的銀與金比率、1：23. 9磅的銀與鉛比率及1：19. 0磅的銀與鋅比率計算。 | ||||||
2白銀當量使用黃金、白銀、鉛和鋅的實際價格計算。請參閲財務業績--銷售額和已實現價格 | ||||||
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每盎司白銀銷售的現金成本-2022年 |
| 聖何塞 |
| Caylloma |
| 搜索引擎優化現金成本 |
銷售成本 | | 129,088 | | 67,491 | | 196,579 |
庫存調整 | | 156 | | 48 | | 204 |
損耗、折舊和攤銷 | | (37,773) | | (14,108) | | (51,881) |
特許權使用費和税收 | | (5,262) | | (867) | | (6,129) |
副產品信用 | | — | | — | | — |
使用權 | | — | | — | | — |
其他 | | (2,477) | | (1,789) | | (4,266) |
生產現金成本 | | 83,732 | | 50,775 | | 134,507 |
總噸數 | | 1,029,590 | | 546,186 | | 1,575,776 |
每噸生產現金成本 | | 81 | | 93 | | 85 |
| | | | | | |
| | | | | | |
現金成本 | | 83,732 | | 50,775 | | 134,507 |
庫存調整 | | (156) | | (48) | | (204) |
精礦庫存中的損耗和折舊 | | (2) | | 76 | | 74 |
處理和煉油費用 | | 3,508 | | 15,476 | | 18,984 |
每售出銀當量適用的現金成本 | | 87,082 | | 66,279 | | 153,361 |
出售的銀當量盎司1 | | 8,243,436 | | 5,372,277 | | 13,615,713 |
每盎司售出的白銀等價物的現金成本（美元/盎司） | | 10.56 | | 12.34 | | 11.26 |
1聖何塞2022年售出的白銀與黃金的比率為82.9：1。Caylloma 2022年售出的白銀與黃金的比率為85.5：1，白銀與鉛的比率為1：22.9磅，白銀與鋅的比率為1：13.9磅。 | ||||||
2白銀當量使用黃金、白銀、鉛和鋅的實際價格計算。請參閲財務業績--銷售額和已實現價格 | ||||||
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Fortuna| 39
福圖納銀礦公司。
管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
所有現金維持成本和每盎司白銀等價物銷售的所有現金成本
下表顯示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和十二個月的每盎司銀當量銷售的全部維持現金成本：
AISC每售出銀當量盎司-2023年第四季度 |
| 聖何塞 |
| Caylloma |
| SEO AISC |
每售出銀當量盎司適用的現金成本 | | 26,237 | | 18,750 | | 44,987 |
特許權使用費和税收 | | 815 | | 227 | | 1,042 |
工人蔘與 | | (430) | | 399 | | (31) |
一般事務及行政事務 | | 1,789 | | 1,344 | | 3,133 |
備用 | | — | | — | | — |
現金總成本 | | 28,411 | | 20,720 | | 49,131 |
可持續資本3 | | 4,693 | | 10,513 | | 15,206 |
全額維持成本 | | 33,104 | | 31,233 | | 64,337 |
售出的銀當量盎司1 | | 1,505,763 | | 1,398,062 | | 2,903,825 |
每盎司的綜合維持成本2 | | 21.98 | | 22.34 | | 22.16 |
1聖何塞2023年第四季度售出的銀當量是使用白銀與黃金的比率84.9：1計算的。Caylloma 2023年第四季度售出的銀當量是使用0.0：1的白銀與黃金的比率、1：23.8磅的白銀與鉛的比率以及1：20.3磅的銀鋅比率來計算的。 | ||||||
2白銀當量使用黃金、白銀、鉛和鋅的實際價格計算。請參閲財務業績--銷售額和已實現價格 | ||||||
3以現金方式列報 | ||||||
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AISC每售出銀當量盎司-2022年第四季度 |
| 聖何塞 |
| Caylloma |
| SEO AISC |
每售出銀當量盎司適用的現金成本 | | 23,351 | | 16,046 | | 39,397 |
特許權使用費和税收 | | 1,260 | | 181 | | 1,441 |
工人蔘與 | | 751 | | 480 | | 1,231 |
一般事務及行政事務 | | 2,319 | | 928 | | 3,247 |
備用 | | — | | — | | — |
現金總成本 | | 27,681 | | 17,635 | | 45,316 |
可持續資本3 | | 4,825 | | 8,506 | | 13,331 |
全額維持成本 | | 32,506 | | 26,141 | | 58,647 |
售出的銀當量盎司1 | | 2,092,500 | | 1,287,998 | | 3,380,498 |
每盎司的綜合維持成本2 | | 15.53 | | 20.30 | | 17.35 |
1 2022年第四季度聖何塞銷售的銀當量為81.2：1。Caylloma 2022年第四季度銷售的銀當量是使用白銀與黃金的比例為0.0：1，白銀與鉛的比例為1：22.3磅，白銀與鋅的比例為1：15.7來計算的。 | ||||||
2白銀當量使用黃金、白銀、鉛和鋅的實際價格計算。請參閲財務業績--銷售額和已實現價格 | ||||||
3以現金方式列報 | ||||||
| | | | | | |
AISC每售出銀當量盎司-2023年 |
| 聖何塞 |
| Caylloma |
| SEO AISC |
每售出銀當量盎司適用的現金成本 | | 95,701 | | 73,298 | | 168,999 |
特許權使用費和税收 | | 4,390 | | 1,078 | | 5,468 |
工人蔘與 | | (316) | | 1,927 | | 1,611 |
一般事務及行政事務 | | 7,040 | | 4,810 | | 11,850 |
備用 | | 4,084 | | — | | 4,084 |
現金總成本 | | 110,899 | | 81,113 | | 192,012 |
可持續資本3 | | 19,111 | | 23,743 | | 42,854 |
全額維持成本 | | 130,010 | | 104,856 | | 234,866 |
售出的銀當量盎司1 | | 6,700,419 | | 5,269,540 | | 11,969,959 |
每盎司的綜合維持成本2 | | 19.40 | | 19.90 | | 19.62 |
1聖何塞2023年銷售的銀當量是使用83.1：1的金銀比率計算的。卡伊洛馬2023年銷售的銀當量是使用81.4：1的金銀比率、1：23.9磅的鉛銀比率和1：19.0磅的鋅比率計算的。 | ||||||
2白銀當量使用黃金、白銀、鉛和鋅的實際價格計算。請參閲財務業績--銷售額和已實現價格 | ||||||
3以現金方式列報 | ||||||
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《財富》|40
福圖納銀礦公司。
管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
AISC每售出銀當量盎司-2022年 |
| 聖何塞 |
| Caylloma |
| SEO AISC |
每售出銀當量盎司適用的現金成本 | | 87,082 | | 66,279 | | 153,361 |
特許權使用費和税收 | | 5,262 | | 867 | | 6,129 |
工人蔘與 | | 3,096 | | 2,087 | | 5,183 |
一般事務及行政事務 | | 7,164 | | 4,063 | | 11,227 |
備用 | | — | | — | | — |
現金總成本 | | 102,604 | | 73,296 | | 175,900 |
可持續資本3 | | 21,995 | | 23,246 | | 45,241 |
全額維持成本 | | 124,599 | | 96,542 | | 221,141 |
售出的銀當量盎司1 | | 8,243,436 | | 5,372,277 | | 13,615,713 |
每盎司的綜合維持成本2 | | 15.11 | | 17.97 | | 16.24 |
1聖何塞2022年年初售出的銀當量是使用82.9：1的金銀比率計算的。凱洛馬2022年售出的銀當量是使用85.5：1的金銀比率、1：22.9磅的銀鉛比率和1：13.9磅的銀鋅比率計算的。 | ||||||
2白銀當量使用黃金、白銀、鉛和鋅的實際價格計算。請參閲財務業績--銷售額和已實現價格 | ||||||
3以現金方式列報 | ||||||
| | | | | | |
持續運營的自由現金流
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和十二個月的持續業務自由現金流與經營活動提供的現金淨額的對賬情況，這是國際財務報告準則最直接的可比性衡量標準：
| | 截至12月31日的三個月， | | | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||
(單位：百萬) | 2023 |
| 2022 | | 2023 |
| 2022 | ||||
| | | | | | | | | | | |
經營活動提供的淨現金 | | 105.1 | | | 49.6 | | | 296.9 | | | 194.2 |
調整 | | | | | | | | | | | |
S·蓋拉，營運資本 | | - | | | - | | | 4.4 | | | - |
礦物性、廠房和設備的補充 | | (46.3) | | | (39.6) | | | (143.6) | | | (113.4) |
藍籌股掉期投資收益 | | 12.4 | | | - | | | 12.4 | | | - |
墨西哥版税支付 | | - | | | - | | | - | | | 3.0 |
其他調整 | | (5.0) | | | (5.6) | | | (16.6) | | | (14.6) |
持續運營的自由現金流 | | 66.2 | | | 4.4 | | | 153.5 | | | 69.2 |
由於四捨五入，數字可能無法相加
Fortuna| 41
福圖納銀礦公司。
管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
調整後淨收益
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和十二個月的調整後淨收入與淨收入的對賬情況，淨收入是國際財務報告準則最直接的可比性衡量標準：
| | | 截至12月31日的三個月， | | | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||
(單位：百萬) |
| 2023 |
| 2022 | | 2023 |
| 2022 | ||||
淨收入 | | | (89.8) | | | (160.4) | | | (43.6) | | | (135.9) |
調整，税後淨額： | | | | | | | | | | | | |
社區支助提供和應計項目1 | | | (0.4) | | | (0.1) | | | (0.5) | | | (0.1) |
匯兑損失，S煤礦 | | | - | | | (0.4) | | | - | | | 0.8 |
註銷礦物權 | | | 4.0 | | | 0.3 | | | 4.5 | | | 5.1 |
衍生工具未實現虧損(收益) | | | 0.1 | | | 0.1 | | | (0.3) | | | (0.4) |
礦物性、廠房和設備的減損 | | | 90.6 | | | 164.5 | | | 90.6 | | | 164.5 |
庫存調整 | | | 13.5 | | | 3.8 | | | 14.2 | | | 8.0 |
使用權資產增值 | | | 0.5 | | | 0.5 | | | 3.3 | | | 2.3 |
其他非現金/非經常性項目 | | | 4.9 | | | (1.1) | | | 4.4 | | | (1.7) |
調整後淨收益 | | | 23.4 | | | 7.2 | | | 72.6 | | | 42.6 |
1 金額記錄在銷售成本中 | | | | | | | | | | | | |
由於四捨五入，數字可能無法相加
調整後的EBITDA
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和十二個月的調整後EBITDA與淨收入(IFRS最直接的可比性衡量標準)的對賬：
| | 截至12月31日的三個月， | | | 截至十二月三十一日止的年度， | |||||||
(單位：百萬) |
| 2023 |
| 2022 | | 2023 |
| 2022 | ||||
淨收入 | | | (89.8) | | | (160.4) | | | (43.6) | | | (135.9) |
調整： | | | | | | | | | | | | |
社區支助提供和應計項目 | | | (0.5) | | | (0.1) | | | (0.7) | | | (0.1) |
庫存調整 | | | 15.4 | | | 3.8 | | | 16.3 | | | 8.9 |
匯兑損失，S煤礦 | | | - | | | (0.4) | | | 0.8 | | | 0.8 |
淨額財務項目 | | | 7.5 | | | 3.1 | | | 21.8 | | | 12.1 |
折舊、損耗和攤銷 | | | 71.6 | | | 45.3 | | | 219.6 | | | 172.8 |
所得税 | | | 17.0 | | | (15.3) | | | 32.6 | | | 10.8 |
礦物性、廠房和設備的減損 | | | 90.6 | | | 182.8 | | | 90.6 | | | 182.8 |
投資收益 | | | - | | | - | | | - | | | - |
其他非現金/非經常性項目 | | | 8.5 | | | (3.0) | | | (2.3) | | | (6.7) |
調整後的EBITDA | | | 120.3 | | | 55.8 | | | 335.1 | | | 245.5 |
由於四捨五入，數字可能無法相加
Fortuna| 42
福圖納銀礦公司。
管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
調整後歸屬淨收入
下表呈列截至2023年及2022年12月31日止三個月及十二個月經調整應佔淨收入與應佔淨收入（最直接可比較的國際財務報告準則計量）的對賬：
| | | 截至12月31日的三個月， | | | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||
(單位：百萬) |
| 2023 |
| 2022 | | 2023 |
| 2022 | ||||
股東應佔淨虧損 | | | (92.3) | | | (152.8) | | | (50.8) | | | (128.1) |
調整，税後淨額： | | | | | | | | | | | | |
社區支助提供和應計項目1 | | | (0.4) | | | (0.1) | | | (0.5) | | | (0.1) |
匯兑損失，S煤礦2 | | | - | | | (0.4) | | | - | | | 1.1 |
註銷礦物權 | | | 4.0 | | | 0.3 | | | 4.5 | | | 5.1 |
衍生工具未實現虧損(收益) | | | 0.1 | | | 0.1 | | | (0.3) | | | (0.4) |
礦物性、廠房和設備的減損 | | | 90.6 | | | 155.9 | | | 90.6 | | | 155.9 |
庫存調整 | | | 13.2 | | | 3.8 | | | 13.9 | | | 7.6 |
使用權資產增值 | | | 0.5 | | | 0.5 | | | 3.1 | | | 2.3 |
其他非現金/非經常性項目 | | | 4.9 | | | (0.9) | | | 4.4 | | | (2.0) |
調整後可歸屬淨收入 | | | 20.6 | | | 6.4 | | | 64.9 | | | 41.4 |
1 金額記錄在銷售成本中 | | | | | | | | | | | | |
淨債務
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的12個月的淨債務計算：
| | | | | | | ||||||
(除淨債務總額與調整後EBITDA比率外，以百萬表示) | | | | | | 截至2023年12月31日 | ||||||
信貸安排 | | | | | | | | | | $ | | 165.0 |
可轉換債券 | | | | | | | | | | | | 45.7 |
債務 | | | | | | | | | | | | 210.7 |
減去：現金和現金等價物 | | | | | | | | | | | | (128.1) |
淨債務總額1 | | | | | | | | | | $ | | 82.6 |
調整後的EBITDA(最近四個季度) | | | | | | | | | | $ | | 335.1 |
淨債務總額與調整後的EBITDA比率 | | | | | | | | | | | | 0.2:1 |
1 不包括信用證 | | | | | | | | | | | | |
營運資金
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的12個月的營運資金計算：
| | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||
| | 2023 | | 2022 | ||
流動資產 | | $ | 333,325 | | $ | 252,712 |
流動負債 | | | 243,770 | | | 135,080 |
營運資金 | | $ | 89,555 | | $ | 117,632 |
《財富》|43
福圖納銀礦公司。
管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
有資格的人
埃裏克·查普曼，總裁技術服務高級副總裁，是不列顛哥倫比亞省工程師和地球科學家協會的專業地球科學家(註冊號36328)，是公司的合格人員(根據國家儀器43-101的定義)。*查普曼先生已經審查和批准了本MD&A中包含的科學和技術信息，並對底層數據進行了核實。
其他信息、風險和不確定因素
欲瞭解有關公司經營風險的更多信息，請參考公司最新年度信息表格中題為“業務風險因素描述”的部分，該表格可在SEDAR+網站www.sedarplus.ca和EDGAR網站www.sec.gov/edgar.shtml上查閲。
風險和不確定性
以下是與公司運營和未來財務業績相關的風險因素的討論。本公司目前不知道或本公司目前認為不重要的其他風險也可能損害本公司的運營。您應仔細考慮以下描述的風險和不確定因素，以及本MD&A中包含和通過引用併入的其他信息。
本公司在開展業務時面臨許多風險，包括但不限於，本公司從銷售銀、金、鉛和鋅獲得收入時面臨的金屬價格風險；正常業務過程中的信用風險；本公司以美元報告其財務報表時的外匯風險，而本公司在以其他貨幣開展業務的司法管轄區內開展業務；估計礦產儲量和礦產資源的不確定性的內在風險；影響生產成本的通貨膨脹率上升；政治風險、資本管制風險和對運營現金流匯回的限制、環境風險；與本公司取得經營許可的能力有關的風險，包括與恢復聖何塞礦場12年環評延期有關的法律程序有關的風險，以及與其與員工關係有關的風險。投資者在決定投資本公司的證券前，應審慎考慮該等風險及不明朗因素。
截至MD&A之日，該公司在阿根廷、布基納法索、科特迪瓦、墨西哥、祕魯和塞內加爾開展業務。*所有這些司法管轄區都可能面臨如下所述的一些政治和經濟風險，包括在西非開展業務所特有的風險。公司無法確定這些風險對其未來財務狀況或經營結果的影響，公司的勘探、開發和生產活動可能會受到公司控制之外的因素的重大影響。*這些潛在因素包括但不限於特許權使用費和税收增加或政府機構的索賠、徵收或國有化、缺乏獨立的司法機構、外匯管制、資本和貨幣管制、進出口條例、合同的取消或重新談判以及環境和許可條例。本公司沒有針對這些風險的政治風險保險。
截至2023年12月31日，該公司的大部分生產和收入來自其在阿根廷、墨西哥、布基納法索、科特迪瓦和祕魯的業務。*由於公司的業務是在一些發展中國家進行的，公司面臨着一些風險和不確定因素，其中包括：在沒有適當補償的情況下被徵用或國有化，特別是在公司經營Lindero礦的地方有被徵用的歷史的阿根廷；政治和財政制度的變化以及經濟和監管的不穩定；特許權使用費和税收條例的意外變化；不可靠和不發達的基礎設施、勞工動亂和勞動力稀缺；難以採購關鍵設備和設備部件；進出口監管和限制；實行資本管制，可能影響資金匯回；高通貨膨脹率；外匯匯率的極端波動和實行貨幣管制；無法獲得公平的爭端解決或
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由於偏見、腐敗或濫用權力而作出的司法裁決；執行判決的困難；在礦產、礦山和採礦作業的所有權和維護方面理解和遵守監管和法律框架的困難；當地對地雷開發項目的反對，其中包括可能發生暴力、財產損壞和輕率或無理取鬧的索償；恐怖主義和劫持人質；軍事鎮壓和國際衝突或侵略的可能性增加；公共健康問題增加。
上述某些風險和不確定性在公司運營的司法管轄區普遍存在。特別是，2023年4月28日，墨西哥政府改革了採礦法，大大改變了目前的法律環境，包括將特許權的期限從50年縮短到30年，要求所有新的採礦特許權必須根據公開招標程序授予；實施新的土著協商要求和新的環境保護措施；收緊對水的要求；以及其他改革。目前正在審查對Fortuna業務的影響。他説：
2023年12月10日，阿根廷米雷政府上臺，開始對該國的經濟和税收政策進行大範圍的改變。這包括比索在2023年12月大幅貶值。目前尚不清楚政府和宏觀經濟政策的變化將如何影響阿根廷，經濟環境和管理層將繼續監測情況。他説：
2024年1月28日，布基納法索政府與馬裏和尼日爾宣佈有意退出西非國家經濟共同體(西非經共體)。退出西非經共體的議定書需要長達一年的時間才能完成，關於這將如何影響布基納法索的經濟和政治局勢存在很大的不確定性。布基納法索尚未宣佈打算退出西非貨幣聯盟(西非貨幣聯盟)，該聯盟規定了經濟區內的自由貿易和貨幣。管理層將繼續監測情況，並採取適當行動，以限制由於公告而產生的風險。
在西非經營的風險
公司的某些業務目前在西非開展，包括科特迪瓦的Séguéla礦、布基納法索的Yaramoko礦和塞內加爾的Diamba Sud勘探項目，由於這在其他採礦管轄區很常見，公司的運營面臨各種政治、經濟和其他風險和不確定因素。這些風險和不確定性包括但不限於：內亂和種族動亂、戰爭(包括在鄰國)、恐怖主義行動、劫持或扣押人員、軍事鎮壓、犯罪活動、國有化、非法採礦、政府命令無效、未能執行現行法律、勞資糾紛、腐敗、主權風險、政治不穩定、外國當事人、法院或政府未能遵守或執行合同關係或維護財產權、改變政府對採礦的規定(包括特許權使用費、環境要求、勞工、税收、土地保有權、外國投資、收入匯回和資本回收)、貨幣匯率和通貨膨脹率的波動。進出口限制、沒收資產和財產權益、貨幣管制和有利於或要求公司在特定司法管轄區授予合同、僱用公民或從特定司法管轄區購買物資的政府法規；以及加拿大影響對外貿易、投資和税收的法律和政策。
隨着非洲各國政府繼續努力應對其公共財政管理系統方面的挑戰，商品價格的堅挺導致黃金開採部門成為各國政府的收入來源，特別是通過加強對採掘部門的徵税。各國政府正在評估礦業公司在本國開採資源的條款
業務活動也可能受到外國法律制度缺乏確定性的不同程度的影響，外國法律制度可能不能倖免於政治壓力、腐敗或其他與法治不符的因素的影響。當裁決沒有明確界定時，企業可能會因為簡單的問題而捲入宂長的法庭案件，而糟糕的法律起草和解決問題或糾紛的法律程序的過度拖延加劇了這種情況
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有問題。*不嚴格遵守與礦業權申請和保有權有關的適用法律、法規和當地做法，可能會導致權利的損失、減少或沒收。此外，政府法律和法規的變化，包括税收、特許權使用費、資本和利潤匯回、生產限制、出口管制、税收政策的變化、環境和生態合規、財產徵收以及國家政治穩定的變化，可能會對公司在這些國家的勘探、開發和生產活動及其盈利能力產生不利影響。
新興市場存在不同的經濟和社會問題，可能會影響公司的經營和財務業績。例如，傳染病(包括瘧疾、艾滋病毒/艾滋病、結核病和埃博拉病毒)是非洲國家的主要衞生保健問題。在非洲，旨在最大限度地提高預防意識和最大限度地減少傳染病影響的勞動力培訓和衞生方案可能被證明不足以充分解決這些嚴重問題。西非一些新興國家的業務還可能受到內亂和犯罪活動的影響，如非法侵入、非法採礦、破壞、盜竊和破壞。任何騷亂和犯罪活動可能導致公司運營中斷、增加運營成本、傷害員工或擅自闖入者、損壞生產設施或以其他方式降低運營效率、加劇社區緊張局勢或導致公司或其各自員工的刑事和/或民事責任和/或經濟損害或罰款。特別是，與公司運營所在的外國司法管轄區和當地社區的內亂相關的風險可能會導致嚴重的供應鏈中斷。
上述任何事件都可能延誤或阻止本公司勘探、許可、開發其運營或其財產，即使發現了經濟數量的礦物，並可能對本公司的運營產生重大不利影響。
礦產資源量、礦產儲量及預期礦產品位的估計存在一定程度的不確定性。 在礦藏實際開採和加工之前，礦產資源和礦產儲量必須僅被視為估計值。任何該等估計乃根據知識、採礦經驗、鑽探結果分析及行業慣例作出之判斷。
礦產資源量及礦產儲量可能需要根據實際生產經驗進行修訂。金屬價格的市場波動，以及生產成本的增加和冶金回收率的降低，可能會使某些礦產儲量變得不經濟，並可能最終導致礦產資源量和/或礦產儲量的重述。與礦產資源量和礦產儲量相關的短期經營因素，例如礦體的連續開發需求，可能會對公司在任何會計期間的盈利能力產生不利影響。業務費用估計數所依據的假設，包括與通貨膨脹和匯率有關的假設，可能證明是不正確的。礦化的估計可能不精確，取決於地質解釋和從鑽探和取樣分析中得出的統計推斷，這可能被證明是不可靠的。此外，最終回收的貴金屬的品位和/或數量可能與鑽探結果所顯示的不同。不能保證在小規模測試中回收的貴金屬將在現場條件下或生產規模下的大規模測試中重複。隨着礦產資源量的變化或在項目實施階段收到進一步信息後，可能需要對採礦計劃和生產概況進行修訂。黃金、白銀和其他金屬市場價格的持續下跌可能會使公司的部分礦化不經濟，並導致報告的礦化減少。礦化估計值的任何重大減少，或公司開發其財產以及開採和銷售此類礦物的能力的任何重大減少，都可能對公司的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
於2023年第四季度，更新了聖何塞礦的採礦壽命計劃，表明礦產儲量將於2024年底耗盡，而不是先前計劃的2025年年中，除非本公司通過其勘探計劃取代計劃耗盡的儲量。*聖何塞煤礦關閉後，
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截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
公司將變得更加依賴於減少運營項目的數量。因此，本公司維持現有產量或增加貴金屬年產量並由此產生收入的能力將在很大程度上取決於本公司發現或收購新礦藏、成功投產新礦以及擴大現有礦山的礦產儲量的能力。*勘探和開發礦產資產涉及重大財務風險。被勘探的財產很少後來被開發成運營的礦山。
該公司的項目所需的資本成本可能遠遠高於預期。公司目前的技術報告中包含的資本和運營成本、生產和經濟回報以及其他估計可能與未來研究和估計以及管理指導中的估計大不相同，也不能保證公司的實際資本和運營成本不會高於目前的預期。此外，施工和勘探計劃的延誤可能會對適用技術報告中所述公司礦產的淨現值和內部回報率產生負面影響。同樣，不能保證歷史生產率、已加工礦石品位、回收率或採礦現金成本在採礦作業過程中不會出現波動或與當前水平有重大差異。此外，不能保證該公司將能夠通過勘探和鑽探計劃繼續擴大其現有業務的生產。
本公司的業務受採礦勘探、開發和經營活動通常附帶的所有危險和風險的影響，包括火災、爆炸、洪水、結構坍塌、工業事故、不尋常或意外的地質條件、地面控制問題、停電、污染、工業缺水、惡劣天氣、塌方和機械設備故障。*任何此類危險都可能導致停工、對礦山和其他設施的損壞或破壞、對生命和財產的損害、環境破壞，以及可能對任何或所有損害承擔法律責任。*雖然本公司為某些風險提供保險，但潛在的索賠可能超過保單限制或被排除在保險範圍之外。*也有公司不能或可能選擇不投保的風險。*可能與保險範圍以外或超出保險覆蓋範圍的任何負債相關的潛在成本可能會對公司的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
在採礦行業，新的採礦作業在啟動階段或隨後的生產提升到設計產能期間遇到意想不到的困難並不少見。S礦從建設到運營的過渡可能會受到意外延誤、運營問題或實現計劃產量水平的成本的影響，從而影響公司的現金流和盈利能力。*在這些運營要素的完成和成功運作過程中出現任何意想不到的複雜和延誤，可能會導致公司在已經產生和預算的成本之外產生額外成本。
公司運營的所有階段都受到其運營所在司法管轄區的環境法規的約束。這些法律涉及向空氣中排放、向水中排放、廢物管理、危險物質管理、保護自然資源、古物和瀕危物種，以及開墾受採礦作業幹擾的土地。公司獲得、維護和續簽許可證和批准以及成功開發和運營礦山的能力可能會受到與公司活動或影響環境、人類健康和安全的其他礦業公司相關的實際或預期影響的不利影響。環境危害可能存在於
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截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
本公司目前不知道的、由該等物業的前任或現有擁有人或營運者造成的物業，本公司須對該等物業負上法律責任。
遵守環境法律和法規可能需要為公司支付大量資本支出，並可能導致公司預期活動的重大變化或延誤。不遵守適用的環境法律、法規和許可要求，可能會導致在這些法律、法規和許可要求下的執法行動，包括監管或司法當局發佈的命令，導致作業停止或減少。此類執法行動可包括實施要求資本支出的糾正措施、安裝新設備或採取補救行動。不能保證未來環境法規的變化(如果有)不會對公司的運營產生不利影響。
該公司的活動需要獲得各政府部門的許可證和許可。本公司目前已獲得必要的許可證和許可，使其能夠繼續其現有的業務和運營。然而，不能保證本公司將能夠獲得未來為其項目進行勘探、開發和採礦作業所需的所有必要許可證和許可證。公司可能會發現，遵守法規和許可證的情況可能會受到當局的解釋和質疑，可能會面臨罰款或臨時停工的風險。
2023年1月5日，本公司宣佈已收到SEMARNAT決議案，該決議案規定SEMARNAT已廢除並正在重新評估其於2021年12月授予Minera Cuzcatlan的聖何塞礦的環評延期12年。本公司管理層認為SEMARNAT決議案沒有根據，也沒有優點。Minera Cuzcatlan發起了墨西哥法律訴訟，對聖何塞環境影響評估的廢止提出異議並予以撤銷。2023年3月10日，法院授予庫茲卡特蘭永久禁令，允許聖何塞煤礦根據12年環境影響評估的條款繼續運營，直到墨西哥法律訴訟得到裁決。2023年10月30日，該公司宣佈，法院做出了有利於Minera Cuzcatlan的裁決，並恢復了12年的環評。法院的裁決已被上訴，並於2024年1月被上訴法院接納。米涅拉·庫茲卡特蘭於2024年2月向上訴法院提交了答辯書。*預計上訴法院將在今後6至12個月內作出裁決；由於訴訟固有的不確定性，無法確切預測結果。*Minera Cuzcatlan已經發布的永久禁令仍然有效，允許該礦繼續運營。他説：
公司的Yaramoko礦位於布基納法索，S礦位於科特迪瓦。*在幾個西非國家近年來出現不穩定之後，由於各種激進分裂主義和伊斯蘭準軍事組織的存在，包括2022年布基納法索軍事政變和2023年7月尼日爾政變，某些西非國家普遍的安全環境惡化。雖然已經實施了額外的措施以確保其各種資產、人員和承包商的安全，而且公司繼續與地區政府、其安全部隊和第三方合作，但不能保證這些措施會成功。任何未能維護其資產、人員和承包商的安全都可能對公司的業務、前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。迄今為止，布基納法索的安全局勢對僱員和業務都沒有影響。
雖然沒有理由相信公司的員工或業務將成為我們所在國家的犯罪和/或恐怖活動的目標，但與在該地區開展業務相關的風險，加上人們越來越多地認為此類事件可能會發生，可能會擾亂公司的運營，限制其招聘和留住合格人員的能力，並損害其以商業上可行的條款和費率獲得資金或保險的機會。此外，儘管本公司已制定了關於緩解此類情況的程序
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截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
由於犯罪和/或恐怖主義活動的不可預測性，不能保證其努力將能夠有效地降低該等風險並保護本公司的人員和資產。
信用風險是指如果客户或金融工具的第三方未能履行其合同義務，發生意外損失的風險。*我們所有來自精礦銷售的貿易應收賬款都與大型國際金屬貿易公司持有。他説：
該公司的現金和現金等價物以及短期投資通過大型金融機構持有。這些投資在一年內的不同日期到期。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司面臨的最大信用風險如下：
截至 |
| 2023年12月31日 |
| 2022年12月31日 | ||
現金和現金等價物 | | $ | 128.1 | | $ | 80.5 |
貿易和其他應收款 | | | 69.5 | | | 68.2 |
應收所得税 | | | 6.3 | | | 0.7 |
其他非流動應收賬款 | | | 18.7 | | | 8.5 |
| | $ | 222.6 | | $ | 157.9 |
由於四捨五入，數字可能無法相加
財務報表中記錄的金融資產的賬面金額代表本公司對信用風險的最大敞口。我們通過只與信用評級較高的金融機構打交道，並通過我們只購買信用評級較高的工具的投資政策，限制了我們對現金和定期存款交易對手信用風險的敞口。我們幾乎所有的精礦都賣給了知名的大型精礦買家。
該公司的收入來自銀、金、鉛和鋅的銷售。*本公司的銷售直接依賴於金屬價格，而金屬價格在歷史上表現出超出本公司控制的重大波動。他説：
下表説明瞭截至2023年12月31日，公司未償還貿易應收賬款對金屬價格+/-10%變化的敏感性：
金屬 | | 變化 | | | 對銷售的影響 |
白銀 | | +/- 10% | | | 0.4 |
黃金 | | +/- 10% | | | 0.2 |
鉛 | | +/- 10% | | | 0.5 |
鋅 | | +/- 10% | | | 0.4 |
本公司生產的貴金屬的市場價格變化影響本公司的盈利能力和現金流。金屬價格可能因許多因素而波動，包括需求、美元強勢、貨幣匯率、通貨膨脹、全球礦山生產水平、其他普遍的價格不穩定。金屬市場價格的下降也會對公司的金屬庫存、庫存和浸出墊的價值產生重大影響，可能有必要對可變現淨值進行減記，並對公司資產的賬面價值產生重大影響。
本公司不時就部分預測基本金屬產量及非金屬商品訂立遠期銷售及套期合約，以減輕與基本金屬生產有關的價格風險。他説：
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截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
鋅和鉛合約為衍生金融工具，不計入指定套期保值。它們最初於相關衍生合約訂立當日按公允價值確認，其後按估計公允價值重新計量。衍生工具公允價值變動所產生的任何收益或虧損計入或計入損益。
由於我們的部分費用是以加元、祕魯比索、阿根廷比索、墨西哥比索、歐元、澳元和西非非洲法郎支付的，公司面臨着外匯匯率波動的風險。美元與其他貨幣之間的外匯匯率的顯著變化可能會對公司的損益、財務狀況或現金流產生重大影響。
下表彙總了截至2023年12月31日，公司的外幣風險對外幣匯率變化+/-10%的敏感性：
外幣計價物品的貨幣 | | 變化 | | | 效應 |
墨西哥比索 | | +/- 10% | | | 1.0 |
祕魯鞋底 | | +/- 10% | | | 0.8 |
阿根廷比索 | | +/- 10% | | | 0.3 |
加元 | | +/- 10% | | | 1.2 |
西非非洲法郎 | | +/- 10% | | | 6.4 |
澳元 | | +/- 10% | | | 0.1 |
歐元 | | +/- 10% | | | 0.3 |
由於阿根廷比索匯率的波動，該公司正在採取額外的現金管理措施，以最大限度地減少資金轉換造成的潛在損失。如下文資本管理部分所述，本公司須將出口銷售Lindero礦所有黃金所得的等值折算為阿根廷比索。此外，該公司在阿根廷支付現金股息和分配利潤時，必須事先徵得阿根廷中央銀行的同意。他説：
下表彙總了公司通過以下外幣資產和負債對貨幣風險的風險敞口：
截至2023年12月31日(以數百萬的當地貨幣) |
| 加拿大人 | | 祕魯人 | | 墨西哥人 | | 阿根廷人 | | 西非非洲法郎 | | 澳籍 | | 歐元 |
現金和現金等價物 | | 0.5 | | 6.9 | | 8.8 | | 1,092.7 | | 39,898.0 | | - | | - |
有價證券 | | 0.1 | | - | | - | | - | | - | | - | | - |
受限現金 | | - | | - | | - | | - | | 573.8 | | - | | - |
貿易和增值税應收賬款 | | 0.4 | | 1.7 | | 114.2 | | 9,554.2 | | 16,584.8 | | (0.1) | | - |
應收所得税 | | - | | 28.1 | | 84.1 | | - | | - | | - | | - |
增值税-長期應收賬款 | | - | | - | | 64.3 | | - | | 5,582.8 | | - | | - |
貿易和其他應付款 | | (18.7) | | (51.3) | | (174.0) | | (6,605.6) | | (18,465.1) | | (1.3) | | (2.5) |
規定，現行 | | - | | (5.9) | | (21.4) | | (1,334.1) | | - | | - | | - |
應付所得税 | | - | | - | | (28.1) | | - | | (2,136.2) | | - | | - |
其他負債 | | (0.2) | | - | | (121.2) | | - | | - | | - | | - |
規定，非現行 | | - | | (13.9) | | (107.6) | | - | | - | | - | | - |
外匯風險敞口總額 | | (17.9) | | (34.4) | | (180.9) | | 2,707.2 | | 42,038.1 | | (1.4) | | (2.5) |
美元等值外幣風險敞口 | | (13.5) | | (9.3) | | (10.7) | | 3.4 | | 70.9 | | (0.9) | | (2.8) |
由於四捨五入，數字可能無法相加 | | | | | | | | | | | | | | |
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截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
截至2022年12月31日(以數百萬的當地貨幣) |
| 加拿大人 | | 祕魯人 | | 墨西哥人 | | 阿根廷人 | | 西非非洲法郎 | | 澳籍 | | 歐元 |
現金和現金等價物 | | 0.6 | | 6.2 | | 73.9 | | 11.8 | | 6,057.9 | | 0.3 | | - |
有價證券 | | 0.1 | | - | | - | | - | | - | | - | | - |
受限現金 | | - | | - | | - | | - | | 2,339.0 | | - | | - |
貿易和增值税應收賬款 | | 0.2 | | 3.3 | | 73.9 | | 2,062.9 | | 12,979.1 | | (0.1) | | - |
應收所得税 | | - | | 28.1 | | 13.9 | | - | | - | | - | | - |
增值税-長期應收賬款 | | - | | - | | 70.5 | | - | | - | | - | | - |
貿易和其他應付款 | | (13.4) | | (17.0) | | (218.3) | | (1,429.4) | | (15,346.5) | | (1.3) | | (0.3) |
規定，現行 | | - | | (8.1) | | (11.7) | | (387.9) | | - | | - | | - |
應付所得税 | | 0.1 | | - | | (84.4) | | - | | (1,353.2) | | - | | - |
其他負債 | | (0.2) | | - | | (9.7) | | - | | - | | - | | - |
規定，非現行 | | - | | (12.6) | | (90.8) | | - | | - | | - | | - |
外匯風險敞口總額 | | (12.6) | | (0.1) | | (182.7) | | 257.4 | | 4,676.3 | | (1.1) | | (0.3) |
美元等值外幣風險敞口 | | (9.3) | | (0.0) | | (9.4) | | 1.4 | | 7.4 | | (0.8) | | (0.3) |
由於四捨五入，數字可能無法相加 | | | | | | | | | | | | | | |
流動性風險是指我們將無法在到期時履行財務義務的風險。我們通過持續監控預測和實際現金流來管理流動性風險。我們有一個規劃和預算程序，以幫助確定支持我們的正常業務要求和發展計劃所需的資金。我們的目標是保持充足的流動性，以滿足我們的短期業務需求，同時考慮到我們預期的運營現金流、我們持有的現金和現金等價物以及我們承諾和預期的負債。
該公司通過持續監測預測和實際現金流來管理其流動性風險。制定了嚴格的報告、規劃和預算流程，以幫助預測資金需求，持續支持運營並制定擴展計劃(如果有的話)。另見“流動性和資本資源”。他説：
截至2023年12月31日，公司預計其金融債務、租賃義務和其他合同承諾的到期日如下，不包括與利息有關的付款：
| | | 截至2023年12月31日，預計付款將於本年度到期 | ||||||||||||
| | | 少於 | | | | | | | | | 之後 | | | |
| | | 1年 | | | 1-3年 | | | 4-5年 | | | 5年 | | | 總計 |
貿易和其他應付款 | | | 148.1 | | | - | | | - | | | - | | | 148.1 |
債務 | | | 45.7 | | | 165.0 | | | - | | | - | | | 210.7 |
應付所得税 | | | 31.8 | | | - | | | - | | | - | | | 31.8 |
租賃義務 | | | 20.3 | | | 39.8 | | | 4.9 | | | 6.5 | | | 71.5 |
其他負債 | | | - | | | 10.0 | | | - | | | - | | | 10.0 |
封閉及填海條文 | | | 5.5 | | | 27.2 | | | 8.2 | | | 38.4 | | | 79.3 |
總計 | | | 251.4 | | | 242.0 | | | 13.1 | | | 44.9 | | | 551.4 |
由於四捨五入，數字可能無法相加 | | | | | | | | | | | | | | | |
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截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
公司在管理其資本時的目標是保持其持續經營的能力，同時最大化其業務增長併為其股東提供回報。本公司管理其資本結構，並根據其經濟環境的變化和本公司資產的風險特徵進行調整。
自2019年12月23日起，阿根廷新政府提出的對阿根廷税法的修改生效。這些變化批准並延長了將於2019年12月31日到期的立法，允許阿根廷中央銀行監管流入和流出阿根廷的資金，以維持穩定和支持該國的經濟復甦。這些資本管制，加上2020年5月29日頒佈的額外臨時管制，要求出口商將從出口中獲得的等值外幣兑換成阿根廷比索；要求阿根廷中央銀行事先同意支付現金股息和將貨幣分配到阿根廷境外；要求阿根廷公司將從國外獲得的外幣貸款兑換成阿根廷比索；以及限制將阿根廷比索兑換成外幣。自那以後，這些變化已經獲得批准，並將立法延長至2025年12月31日。
公司的資本需求得到了有效的管理，因為公司擁有全面的報告、規劃和預測流程，以幫助確定確保公司能夠實現其運營和增長目標所需的資金。
公司的資本結構由股本、準備金和留存收益以及債務融資、設備融資債務減去現金、現金等價物和短期投資組成。
截至 | | 2023年12月31日 |
| 2022年12月31日 | ||
權益 | | | 1,238.4 | | | 1,244.8 |
債務 | | | 206.8 | | | 219.2 |
租賃義務 | | | 57.4 | | | 21.3 |
減：現金及現金等價物 | | | (128.1) | | | (80.5) |
| | | 1,374.5 | | | 1,404.8 |
由於四捨五入，數字可能無法相加 | | | | | | |
除與資本管制有關的限制及遵守本公司信貸安排下的債務契約外，本公司並不受任何外部施加的資本要求所規限。截至2023年12月31日，本公司遵守了其債務契約。
利率風險是指金融工具的公允價值或未來現金流因市場利率變化而波動的風險。目前，本公司的利率風險主要涉及其現金、現金等價物和短期投資餘額所賺取的利息、其基於SOFR的債務支付的利息以及取決於利率的衍生工具的市值。
該公司依賴於一批關鍵的管理層和員工。*公司管理其勘探、開發、建設和經營活動的能力，以及因此其成功，在很大程度上將取決於留住現有人員以及吸引和留住新人員的能力，包括管理、技術和非熟練員工。*失去一名或多名關鍵管理人員的服務，以及長期的勞動力中斷，可能會對公司成功管理和擴大其事務的能力產生重大不利影響。
《財富》|52
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管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
該公司面臨各種索賠和法律程序，涉及在正常業務過程中出現的各種事項。*公司可能受到當地社區、土著團體或私人土地所有者與土地和礦業權有關的索賠，該等索賠人可能尋求可觀的金錢損害賠償，或尋求歸還可能對公司有價值的地表或礦業權，如果失去，可能會嚴重影響運營和盈利。*該等事項受各種不確定因素影響，其中一些事項有可能在解決後對本公司不利。*本公司確實承保責任保險，但該承保範圍不包括本公司可能面臨的所有風險。
2022年8月16日，阿根廷税務局(“AFIP”)公佈了第5248/2022號一般性決議(“決議”)，為從國際價格普遍上漲中獲得非常收入的公司設立了一次性“意外之財所得税預繳”。該決議由AFIP在沒有事先通知的情況下發布。*意外之財所得税預繳適用於達到2021年或2022年某些所得税或淨所得税(扣除累計税項損失前)門檻的公司。根據決議案計算，Mansfield應付的暴利所得税預付款總額約為100萬美元(8.1億阿根廷比索)，不包括相關應計利息約30萬美元(2.77億阿根廷比索)。*從2022年10月22日開始，意外之財所得税預付將分三次按月等額連續支付，並應在公司納税人目前因其所得税義務而支付的所得税分期付款之外支付。意外之財所得税預繳是對應於2022年繳納的所得税的預付。
根據曼斯菲爾德2021財年的歷史累計虧損，可以結轉到2022年，曼斯菲爾德不承擔2022財年的所得税。為了保護曼斯菲爾德的地位，使其不必支付作為2022年預付所得税的意外之財所得税，根據管理層的預測，這是不應支付的，曼斯菲爾德向薩爾塔省聯邦法院申請初步禁令，以阻止AFIP發佈要求或其他類似措施來收取意外之財所得税預付款。2022年10月3日，曼斯菲爾德接到通知，法院已批准初步禁令。因此，曼斯菲爾德沒有支付任何分期付款。
曼斯菲爾德還向AFIP提出了行政索賠，以挑戰該決議的合憲性，該決議於2022年11月2日被AFIP駁回。曼斯菲爾德通過向聯邦法院提起針對AFIP的法律訴訟，對其駁回行政索賠提出了挑戰。2023年2月15日，聯邦法院在這些法律程序中授予曼斯菲爾德初步禁令。Mansfield隨後向AFIP提交了額外的文件，這導致從AFIP系統中Mansfield的賬户中取消了預付的暴利税分期付款。*在初步禁令的保護下，繼續進行法律程序，以確定該決議是否違憲以及是否應向AFIP支付利息。
關鍵會計估計、假設和判斷
按照《國際財務報告準則》編制合併財務報表要求管理層作出判斷、估計和假設，這些判斷、估計和假設會影響會計政策的應用以及資產、負債、收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。估計數和基本假設在每個期間結束時進行審查。會計估計數的修訂在修訂估計數的期間和受影響的任何未來期間確認。
有關我們的重大判斷和會計估計的進一步信息，請參閲我們2023年財務報表的附註4。這些重大判斷和會計估計隨後沒有發生重大變化。
《財富》|53
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管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
會計政策的變化
公司通過了對《國際財務報告準則》的各種修訂，這些修訂從2023年1月1日或之後的會計期間開始生效。這些修訂包括對國際會計準則第1號(財務報表列報)和《國際財務報告準則》實務報表2(作出重大判斷)、國際會計準則第8號(會計估計數的定義)和國際會計準則第12號(與單一交易產生的資產和負債有關的遞延税金)的修正。採用的影響對公司的財務報表沒有重大影響。
控制和程序
信息披露控制和程序的評估
披露控制和程序旨在提供合理的保證，確保所有與公司有關的重要信息都得到識別並及時傳達給管理層。本公司管理層在總裁及首席執行官及首席財務官的監督下，負責根據加拿大證券管理人國家文書52-109的要求以及1934年證券交易法(經修訂)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)所界定的披露控制和程序的設計和運作。
該公司在首席執行官和首席財務官的參與下，對截至2023年12月31日的披露控制和程序的有效性進行了評估，結論是它們是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
本公司的財務報告內部控制(“ICFR”)旨在就以下事項提供合理保證
財務報告的可靠性和為外部報告目的編制財務報表
國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則。然而，由於其固有的侷限性，內部控制
過度的財務報告可能無法防止或發現所有的錯誤陳述和欺詐。
管理層使用內部控制評估公司財務報告的內部控制的有效性
特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《控制-綜合框架(2013)》
(“COSO”)。管理層對ICFR的有效性進行了評估，得出的結論是
2023年12月31日。
於截至十二月底止年度內，本公司對財務報告的內部控制並無變動
對本公司的內部控制有重大影響或合理地可能產生重大影響
財務報告。
公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制已由位於加拿大卑詩省温哥華的獨立註冊會計師事務所畢馬威有限責任公司審計。所需報告包括在《獨立註冊會計師事務所報告》中，該報告隨附公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的經審計的綜合財務報表。
《財富》|54
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管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
關於前瞻性陳述的警示性聲明
本MD&A以及通過引用併入本MD&A的任何文件包括1995年美國私人證券訴訟改革法和1934年修訂的美國證券交易法第21E條所指的某些“前瞻性陳述”，以及適用的加拿大證券法所指的“前瞻性信息”(統稱為“前瞻性陳述”)。除歷史事實陳述外，本文中包含的所有陳述均為前瞻性陳述，通常但並非總是通過使用“預期”、“相信”、“計劃”、“估計”、“預計”、“預測”、“目標”、“可能”、“潛在”、“打算”、“提前”、“目標”、“目標”、“項目”、“預算”、“計算”或“事件”、“將”、“可能”、“打算”、“計劃”、“預算”、“計算”或事件、“將”、“可能”、“可能”等詞語來確定。“可能”或“應該”發生或實現，以及類似的表達，包括否定的變化。本MD&A中的前瞻性陳述包括但不限於：礦產資源和礦產儲量估計，因為它們涉及隱含評估，基於所描述的資源和儲量以預測或估計的數量存在並在未來能夠有利可圖地生產的估計和假設；公司對其物質屬性和未來勘探、開發和經營活動的計劃和預期，包括但不限於資本支出、生產和現金成本和鞍鋼估計、勘探活動和預算、預測和進度估計，以及它們對公司運營結果或財務狀況的影響；2024年的估計產量預測；估計成本；2024年的估計現金成本和所有維持現金成本和支出；2024年估計的資本支出；2024年估計的棕地和綠地支出；勘探計劃；勘探活動的未來結果；公司礦山持續資本投資項目的實施和完成時間；與預計聖何塞礦場關閉和將生產延長至2024年以後的可能性有關的陳述；有關聖何塞礦脈正在進行的勘探的陳述；聖何塞礦場關閉和監測計劃的當前預算；公司預期，在截至2023年12月31日的年度內，內部控制不會有可能對公司的內部控制產生重大影響的變化；財務報告；財產許可和訴訟事項；公司預計Lindero礦的浸出墊擴建項目將於2024年下半年完成；公司業務所在司法管轄區的有效税率波動；管理層將繼續監測阿根廷和布基納法索的政治和監管環境，並將採取適當行動減輕公司運營面臨的風險；以及本公司對提供最新礦產資源和礦產儲量估計的時間表的預期。
本MD&A中的前瞻性陳述還包括與Fortuna及其業務有關的財務展望和其他前瞻性指標，包括對財務和業務前景以及未來經營結果(包括生產)、成本指導和預期未來財務業績的參考。該等資料可能被視為適用加拿大證券法例(統稱“FOFI”)所指的面向未來的財務資料或財務展望，已獲本公司管理層批准，並基於管理層在考慮到Fortuna及其業務和物業的行業、業務、財務狀況、計劃和前景後認為於編制FOFI之日屬合理的假設。提供這些預測是為了描述公司業務的預期業績。然而，提醒讀者，這些信息是高度主觀的，不應依賴於作為未來結果的必然指示，實際結果可能與此類預測大不相同。Fofi構成前瞻性陳述，並受下述相同假設、不確定性、風險因素和限制的約束。
前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能導致公司的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述明示或暗示的任何結果、業績或成就大不相同。這些不確定性和因素包括但不限於：與採礦和選礦有關的經營風險；與礦產資源和礦產儲量估計有關的不確定性；與資本和運營成本、生產計劃和經濟回報有關的不確定性；與S礦等新採礦作業有關的不確定性；就有利於Minera Cuzcatlan恢復聖何塞礦環境影響授權(“環評”)的裁決提出的上訴將會成功；與公司更換其礦產儲量的能力有關的風險；與礦產勘探和項目相關的風險。
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管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
與公司業務發展相關的風險；與貨幣管制導致的資金匯回有關的不確定性；環境問題，包括維持、獲得或更新環境許可證和潛在的責任索賠；與政治不穩定和公司業務運營條例變化相關的風險；公司開展或可能開展業務的國家和地方政府立法、税收、管制、法規以及政治或經濟發展的變化；與戰爭、敵對行動或其他衝突相關的風險，如烏克蘭-俄羅斯衝突，及其可能對全球經濟活動的影響；與某些情況下公司終止採礦特許權有關的風險；與國際勞工組織(“勞工組織”)第169號公約遵守有關的風險；與當地社區和利益攸關方發展和保持良好關係；因社交媒體和其他基於網絡的應用而失去對公眾看法的控制的風險；對公司勘探、開發和經營活動的潛在反對；與公司為計劃的勘探和開發活動獲得足夠資金的能力有關的風險；收入對林德羅礦、雅拉莫科礦、S埃格拉礦和聖何塞礦的嚴重依賴；產權問題；與公司收購的業務和資產整合有關的風險；減損；對關鍵人員的依賴；與涉及公司董事和高級管理人員的潛在利益衝突有關的不確定性；與公司對當地律師和顧問的依賴以及與其管理層和董事會在外國司法管轄區的經驗有關的風險；保險覆蓋範圍的充分性；運營安全和安保風險；與公司遵守美國薩班斯-奧克斯利法案有關的風險；與《反海外腐敗法》和反賄賂法有關的風險；法律訴訟和可能的法律訴訟；與一般經濟狀況有關的不確定性；與流行病、流行病和公共衞生危機有關的風險；以及它們可能對公司的業務、運營和財務狀況產生的影響；公司進入供應鏈的能力；公司運輸產品的能力；以及對公司員工和當地社區的影響，所有這些都可能影響公司的運營能力；競爭；金屬價格波動；有關進口的法規和限制；高通貨膨脹率；與簽訂基本金屬生產的商品遠期和期權合同相關的風險；貨幣匯率波動和對外匯和貨幣的限制；未能遵守其信貸安排下的契約，或可能減少公司流動性並對其業務產生不利影響的違約事件；税務審計和重新評估；與對衝有關的風險；與精礦處理費和運輸成本有關的不確定性；公司為填海造地分配的資金是否充足；與依賴信息技術系統相關的風險，這些系統可能會受到中斷、損壞、故障以及實施和整合方面的風險；與自然和氣候變化條件有關的不確定性；與氣候變化立法相關的風險；我們管理與氣候變化相關的實物和過渡風險併成功調整我們的業務戰略以適應低碳全球經濟的能力；與公司普通股和公司債券交易價格波動相關的風險；進一步股權或可轉換債券融資的稀釋；與公司普通股或債券價格下跌導致的未來流動性不足有關的風險；與公司未來支付股息的能力有關的不確定性；與公司證券市場有關的風險；與公司債券有關的風險；與執行任何可能對公司不利的美國判決的不確定性；以及本MD&A中的“風險和不確定因素”部分以及我們向加拿大證券管理人提交的截至2022年12月31日的年度信息表格中的“風險因素”部分提到的那些因素，可在www.sedarplus.ca和作為公司Form 40-F的一部分提交給美國證券交易委員會的文件中查閲，可在www.sec.gov/edgar.shtml上查閲。儘管公司試圖確定可能導致實際行動、事件或結果與前瞻性陳述中描述的大不相同的重要因素，但可能存在其他因素導致行動、事件或結果與預期、估計或預期的不同。
本MD&A中包含的前瞻性陳述基於管理層認為在本MD&A之日合理的假設和因素，包括但不限於：勘探、開發、建設和生產其物業所需的所有第三方合同、監管和政府批准將獲得並保持；不會對運營造成重大影響，無論是與勞動力、供應、電力、封鎖、設備損壞或其他事項有關；由於烏俄衝突或其他原因，不會對公司礦場的各種承包商、供應商和分包商造成實質性和負面影響，損害其提供貨物和服務的能力；允許、建設、開發、擴建和
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管理層的討論與分析
截至2023年12月31日的年度(以美元計算，除特別註明外，以百萬為單位)
生產繼續在符合公司當前預期的基礎上進行；在墨西哥大學法院對恢復環境影響評估提出的上訴將不會成功；有關金屬價格和匯率的預期趨勢和具體假設；燃料、電力、零部件和設備以及其他關鍵供應的價格和可獲得性與當前水平保持一致；產量預測達到預期；在正常業務過程中產生的任何調查、索賠和法律、勞工和税務訴訟不會對公司的運營結果或財務狀況產生實質性影響；以及公司當前礦產資源和礦產儲量估計的準確性。
這些前瞻性陳述是在本MD&A發表之日作出的，不能保證前瞻性陳述將被證明是準確的，因為實際結果和未來事件可能與此類陳述中預期的大不相同。因此，提醒讀者不要過度依賴前瞻性陳述。除法律另有要求外，公司不承擔在本文件發佈之日後修改或更新這些前瞻性陳述的義務，也不承擔修改這些前瞻性陳述以反映未來意外事件發生的義務。
對美國投資者關於儲量和資源估計的警示
公司是1934年修訂的《美國證券交易法》第3b-4條所界定的加拿大“外國私人發行人”，並獲準根據加拿大現行證券法的要求準備本文中包含的技術信息，而加拿大現行證券法的要求與美國現行證券法的要求不同。他説：
關於本公司財產的技術披露是根據NI 43-101編制的。NI 43-101是加拿大證券管理人制定的一項規則，為發行人對有關礦產項目的科學和技術信息進行的所有公開披露建立了標準。NI 43-101與美國證券交易委員會通常適用於美國公司的披露要求有很大不同。因此，本文包含的信息無法與根據美國證券交易委員會披露要求進行報告的美國公司公佈的類似信息進行比較。
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