MCO-20231231假象2023財年0001059556P1YHttp://fasb.org/us-gaap/2023#InterestIncomeExpenseNonoperatingNetHttp://fasb.org/us-gaap/2023#InterestIncomeExpenseNonoperatingNetHttp://fasb.org/us-gaap/2023#InterestIncomeExpenseNonoperatingNetHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsCurrent http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsCurrent http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrent http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrent 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美國
美國證券交易委員會
表格10-K
(標記一)
☑ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
對於從日本到日本的過渡期,日本將繼續向日本過渡,日本將繼續。
佣金文件編號1-14037
穆迪公司
(註冊人的確切姓名載於其章程) | | | | | |
特拉華州 | 13-3998945 |
(成立為法團的國家) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
位於格林威治街250號的世貿中心7號, 紐約, 紐約10007
(主要執行辦公室地址)
(郵政編碼)
註冊人的電話號碼,包括區號:(212) 553-0300.
根據ACT第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | | | 交易代碼(S) | | 註冊的每個交易所的名稱和名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | | | | MCO | | 紐約證券交易所 |
優先債券將於2027年到期,息率1.75% | | | | MCO 27 | | 紐約證券交易所 |
優先債券2030年到期,息率0.950 | | | | MCO 30 | | 紐約證券交易所 |
根據ACT第12(G)條登記的證券:
無
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是*☑No:The☐
如果註冊人不需要根據法案的第13節或第15(D)節提交報告,請用複選標記表示。☐:是。不是 ☑
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是*☑:不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是*☑:不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☑ | 加速的文件管理器和☐ | 非加速文件管理器-☐ | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ | 新興成長型公司: | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑
如果證券是根據該法第12(B)條登記的,應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐表示是,表示不是。☑
2023年6月30日,非關聯公司持有的穆迪公司普通股*的總市值(基於該日在紐約證券交易所的收盤價)約為$64十億美元。
截至2024年1月31日,182.5已發行的穆迪公司普通股為100萬股。
以引用方式併入的文件
註冊人與定於2024年4月16日舉行的年度股東大會有關的最終委託書的部分內容通過引用併入本10-K表格的第三部分。
展品索引作為本表格10-K第IV部分第15(3)項包括在內。
*計算方法是排除註冊人的高管和董事持有的所有股份,但不承認所有這些人都是聯邦證券法規定的註冊人的“附屬公司”。
* | | | | | | | | | | | | | | | | | |
審計師姓名: | 畢馬威會計師事務所 | 審計師位置: | 紐約州紐約市 | 審計師事務所ID: | 185 |
穆迪公司
表格10-K索引 | | | | | | | | | | | |
| | 頁面 |
| 術語和縮略語詞彙 | | 4 |
第一部分: |
第1項。 | 生意場 | | 10 |
| 背景 | | 10 |
| “公司”(The Company) | | 10 |
| 可持續性 | | 14 |
| 人力資本 | | 15 |
| 氣候 | | 18 |
| 穆迪的戰略 | | 19 |
| 增長前景 | | 20 |
| 競爭 | | 21 |
| 監管 | | 22 |
| 知識產權 | | 22 |
| | | |
| 可用信息 | | 23 |
| 註冊人的行政人員 | | 23 |
項目1A. | 風險因素 | | 25 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | | 35 |
項目1C。 | 網絡安全和風險管理 | | 35 |
第二項。 | 特性 | | 37 |
第三項。 | 法律程序 | | 37 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | | 37 |
第二部分。 |
第5項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | | 37 |
| 穆迪購買股票證券 | | 37 |
| 普通股信息 | | 38 |
| 股權薪酬計劃信息 | | 38 |
| 性能圖表 | | 39 |
| | | |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 | | 40 |
| “公司”(The Company) | | 40 |
| 影響穆迪業務的當前事項 | | 40 |
| 關鍵會計估計 | | 40 |
| 可報告的細分市場 | | 44 |
| 經營成果 | | 45 |
| 市場風險 | | 59 |
| 流動性與資本資源 | | 60 |
| 近期發佈的會計公告 | | 65 |
| 或有事件 | | 65 |
| 前瞻性陳述 | | 65 |
| | | | | | | | | | | |
| | 頁面 |
項目7A。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | | 67 |
第8項。 | 財務報表 | | 67 |
第9項。 | 會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 | | 123 |
項目9A。 | 控制和程序 | | 123 |
項目9B。 | 其他信息 | | 123 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | | 123 |
第三部分。 |
第10項。 | 董事、行政人員和公司治理 | | 123 |
第11項。 | 高管薪酬 | | 123 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項 | | 123 |
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 | | 124 |
第14項。 | 主要會計費用及服務 | | 124 |
第四部分。 |
第15項。 | 展品和財務報表附表 | | 124 |
| | | |
展品索引 | | 124 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | | 127 |
簽名 | | 128 |
術語和縮略語詞彙
以下術語、縮寫和首字母縮略詞用於識別本報告中的常用術語: | | | | | | | | |
術語 | | 定義 |
| | |
收購相關無形資產攤銷 | | 本公司從所有企業合併交易中取得的與固定年限無形資產有關的攤銷費用 |
| | |
調整後的稀釋每股收益 | | 稀釋每股收益不包括標題為“非GAAP財務指標”一節中詳述的某些項目的影響 |
| | |
調整後淨收益 | | 淨收入不包括題為“非GAAP財務指標”一節中詳述的某些項目的影響 |
| | |
調整後的營業收入 | | 營業收入不包括題為“非GAAP財務指標”一節中詳述的某些項目的影響 |
| | |
調整後的營業利潤率 | | 調整後的營業收入除以收入 |
| | |
AI | | 人工智能 |
| | |
美洲 | | 代表北美和南美的國家,不包括美國。 |
| | |
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AOCI(L) | | 累計其他綜合收益(虧損);股東權益的單獨組成部分 |
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年化經常性收入(ARR) | | 一個補充性的業績指標,用於提供有關MA在給定時間點的經常性收入合同的估計價值的額外見解,不包括外匯和與收購相關的合同的影響 |
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ASC | | 美國財務會計準則委員會會計準則彙編;自2009年7月1日起為權威公認會計準則的唯一來源,但美國證券交易委員會的規則和解釋性新聞稿除外,這些也是美國證券交易委員會註冊商公認會計準則的權威來源 |
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亞太 | | 代表澳大利亞和亞洲國家,包括但不限於:中國、印度、印度尼西亞、日本、韓國、馬來西亞、新加坡、斯里蘭卡和泰國 |
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ASR | | 加速股票回購 |
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ASU | | FASB會計準則更新至ASC。提供會計指導的背景信息,併為得出關於ASC變化的結論奠定基礎。在被編入ASC之前,ASU不被認為是權威的 |
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BES | | 商業參與度調查;穆迪員工調查,重點關注目標、領導力、經理效率、幸福感、人脈和賦權 |
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比特視覺 | | 通過評級、分析和績效管理工具幫助全球市場參與者瞭解網絡風險的提供商;該公司於2021年收購了BitSight的少數股權 |
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衝浪板 | | 本公司的董事會 |
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Bps | | 基點 |
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英國退歐 | | 英國退出歐盟 |
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BRG | | 業務資源組 |
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曹氏 | | 首席行政官 |
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CCXI | | 中國誠信國際信用評級有限公司;經人民中國銀行批准的國內第一家也是最大的信用評級機構;公司於2006年獲得49%的股權,目前穆迪擁有中國聯通30%的股份 |
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CCPA | | 加州消費者隱私法;加州於2018年頒佈的一項隱私法,旨在規範世界各地的企業收集、使用和共享加州居民個人信息的方式 |
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CDP | | 國際非營利性組織,通過全球信息披露系統幫助公司、城市、州和地區管理其環境影響 |
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CFG | | 企業財務集團;管理信息系統中的一員 |
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術語 | | 定義 |
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CISO | | 首席信息安全官 |
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克羅 | | 抵押貸款債券 |
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CMBS | | 商業抵押貸款支持證券;SFG中的一個資產類別 |
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CODM | | 首席運營決策者 |
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大腸埃希氏菌 | | 法人人壽保險 |
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選委會 | | 歐盟委員會 |
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普通股 | | 本公司的普通股 |
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公司 | | 穆迪公司及其子公司 |
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新冠肺炎 | | 一種新的冠狀病毒株的爆發導致國際公共衞生危機和全球大流行 |
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CP | | 商業票據 |
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CP備註 | | 根據CP計劃發行的無擔保商業票據 |
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CP計劃 | | 2016年8月3日簽訂的計劃,允許公司私下配售CP,金額最高可達10億美元,到期日期不得超過發行之日起397天,並得到2021年融資機制的支持 |
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CPRA | | 2020年加州隱私權法案;CCPA修正案,為企業增加了額外的消費者隱私權和義務 |
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CRAs | | 信用評級機構 |
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克雷 | | 商業地產 |
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CreditView | | MA提供的一種產品,結合了穆迪投資者服務公司的信用評級、研究和數據,以及穆迪分析公司的研究、數據和內容。 |
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CTSO | | 首席技術服務官 |
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網絡委員會 | | 網絡風險企業風險管理委員會 |
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數據和信息(D&I) | | MA內的LOB通過數據源和數據應用程序產品提供有關公司和證券的大量數據集 |
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DBPP | | 固定收益養老金計劃 |
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決策解決方案(DS) | | MA內的LOB,提供支持銀行、保險和KYC工作流的SaaS解決方案。此LOB利用數據與信息LOB和研究與見解LOB中的組件來提供風險評估解決方案 |
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《多德-弗蘭克法案》 | | 《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》 |
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朵拉 | | 歐盟數字運營彈性法案 |
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EBITDA | | 未計利息、税項、折舊及攤銷前收益 |
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歐洲、中東和非洲地區 | | 代表歐洲、中東和非洲國家 |
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易辦事 | | 每股收益 |
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ERS | | 企業風險解決方案;MA內部的前LOB,提供風險管理軟件解決方案以及相關的風險管理諮詢服務 |
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ESG | | 環境、社會和治理 |
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ESMA | | 歐洲證券和市場管理局 |
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估計 | | 歐元短期利率 |
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ESPP | | 員工購股計劃 |
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ETR | | 實際税率 |
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術語 | | 定義 |
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歐盟 | | 歐盟 |
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歐盟人工智能法案 | | 歐盟的一項擬議法規,該法規將為人工智能引入共同的監管和法律框架 |
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歐元 | | 歐元 |
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Euribor | | 歐元銀行同業拆借利率 |
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歐元區 | | 歐盟成員國的貨幣聯盟,這些國家採用歐元作為共同貨幣。 |
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超額税收優惠 | | 在行使期權或交付限制性股票時實現的税收優惠與根據GAAP將期權或限制性股票費用化時記錄的税收優惠之間的差額 |
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《交易所法案》 | | 1934年證券交易法,經修訂 |
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ELT | | 行政領導團隊 |
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外來收入 | | 不包括任何分部間金額的收入 |
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FASB | | 財務會計準則委員會 |
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FCA | | 金融市場行為監管局;監督英國的信用評級機構,以確保信用評級是獨立的、客觀的和足夠的質量 |
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圖2 | | 金融機構集團;管理信息系統的一部分 |
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自由現金流 | | 經營活動提供的現金淨額減去增資支付的現金 |
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聯邦貿易委員會 | | 聯邦貿易委員會 |
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富時指數 | | 英國《金融時報》證券交易所 |
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外匯 | | 外匯 |
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公認會計原則 | | 美國公認會計原則 |
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英鎊 | | 英鎊 |
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國內生產總值 | | 國內生產總值 |
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GDPR | | 一般數據保護法規;2018年實施的一項歐洲法規,旨在加強歐盟公民對公司可以合法持有的個人數據的控制。英國同時實施了GDPR,並在英國退歐後於2021年對歐盟的監管進行了輕微修改 |
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新一代人工智能 | | 產生式人工智能 |
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格雷 | | 全球報告倡議,一個國際獨立標準組織,幫助組織瞭解和披露其對氣候變化、人權和腐敗的影響 |
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地球儀 | | 全球反税基侵蝕,又稱“第二支柱”;經濟合作與發展組織2023年發佈的税收模式 |
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英國財政部 | | 國王陛下的財政部;聯合王國政府負責制定和執行政府的公共財政政策和經濟政策的部門 |
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ICRA | | ICRA有限公司;印度的信用評級和研究提供商。 |
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國際會計準則委員會 | | 國際會計準則理事會 |
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國際財務報告準則 | | 國際財務報告準則 |
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事件響應計劃 | | 公司的信息安全事件應對計劃 |
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國際證監會組織 | | 國際證券事務監察委員會組織 |
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美國國税局 | | 美國國税局 |
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國際標準化組織27001 | | 管理信息安全的國際標準 |
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Kompany | | 360kompany AG;業務驗證和了解您的客户的平臺(KYC)技術解決方案,該公司於2022年2月收購 |
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術語 | | 定義 |
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KMV | | KMV LLC和KMV Corporation(“KMV”);為2002年4月被穆迪收購的信貸敏感資產的銀行和投資者提供市場化量化服務的公司 |
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KYC | | 瞭解您的客户 |
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倫敦銀行同業拆借利率 | | 倫敦銀行間同業拆借利率 |
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LLm | | 在新一代人工智能環境中使用的大型語言模型 |
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LOB | | 業務範圍 |
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體量 | | 穆迪分析-MCO的一個可報告部門;包括三個LOB-決策解決方案;研究和洞察;以及數據和信息 |
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毫升 | | 機器學習 |
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使之完整 | | 與某些優先債券有關的預付罰款額,是根據剩餘預定付款的貼現價值相對於預付本金的溢價(如有的話)計算的 |
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麥克斯 | | 穆迪分析知識服務公司;前身為Copal Amba;為全球金融和企業部門提供離岸研究和分析服務;2019年第四季度剝離了業務,並在MA可報告部門中設立了一個報告單位 |
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MCO | | 穆迪公司及其子公司;公司;穆迪 |
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MD&A | | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
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管理信息系統 | | 穆迪投資者服務-MCO的一個可報告部門;由五個LOB組成-CFG、SFG、FIG、PPIF和MISOTER |
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遺漏其他 | | 由亞太地區的金融工具定價服務、ICRA非評級收入和專業服務收入組成。這些業務是管理信息系統的組成部分,其他業務是管理信息系統的一部分 |
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MNPI | | 重大非公開信息 |
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穆迪 | | 穆迪公司及其子公司;MCO;公司 |
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穆迪本地 | | 專注於在拉美資本市場提供信用評級服務的評級平臺 |
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MSS | | 穆迪共享服務;主要由同時支持MA和MIS的信息技術和支持人員組成,如財務、人力資源和法律人員 |
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NAV | | 資產淨值 |
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淨收入 | | 可歸因於穆迪公司的淨收入,其中不包括屬於少數股東的合併非控制性權益的淨收入 |
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淨零分攤 | | 根據2015年《巴黎氣候變化協定》的目標,對一個實體相對於全球淨零路徑的碳過渡計劃進行獨立評估 |
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NIST框架 | | NIST網絡安全框架;來自國家標準與技術研究所(NIST)的一組網絡安全最佳實踐和建議 |
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NM | | 百分比更改沒有意義 |
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非公認會計原則 | | 不符合公認會計原則的財務衡量標準;當與公司報告的業績一併閲讀時,這些衡量標準可以為投資者提供有用的補充信息,以分析公司業績的期間間比較,便於與競爭對手的經營結果進行比較,併為投資者提供管理層在財務和運營決策中使用的補充信息的更大透明度 |
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NRSRO | | 國家認可的統計評級組織,是在美國證券交易委員會註冊的信用評級機構 |
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保監處(L) | | 其他全面收益(虧損);包括現金流和淨投資套期的損益、與養卹金和其他退休福利債務有關的某些損益以及外幣換算調整 |
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經合組織 | | 經濟合作與發展組織 |
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術語 | | 定義 |
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運營區段 | | ASC中定義的與分部報告有關的術語;ASC將經營分部定義為具有以下三個特徵之一的業務實體的組成部分:i)該組成部分從事其可能確認收入和產生費用的業務活動;ii)該組成部分的經營結果由該實體的首席運營決策者定期審查;以及iii)關於該組成部分的離散財務信息可用。 |
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其他退休計劃 | | 穆迪退休後醫療和人壽保險計劃 |
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PC | | 合同簽訂後的客户支持 |
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PPIF | | 公共、項目和基礎設施融資;管理信息系統的LOB |
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利潤參與計劃 | | 基本覆蓋公司所有美國員工的固定繳款利潤參與計劃 |
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經常性收入 | | 對於MA,代表基於訂閲的收入和軟件維護收入。對於管理信息系統,指評級債務債券和/或發行此類債務的實體的經常性監控費,以及商業票據、中期票據和貨架登記等項目的收入。對於管理信息系統其他,代表金融工具定價服務。 |
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《改革法案》 | | 2006年信用評級機構改革法 |
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報告單位 | | 穆迪根據美國公認會計原則評估其減值商譽的水平;定義為一個經營部門或低於一個經營部門的一個水平 |
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研究和洞察(R&I) | | MA內的LOB,提供模型、評分、專家見解和評論。該LOB包括信用研究;信用模型和分析;經濟數據和模型;以及結構化金融解決方案 |
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退休計劃 | | 穆迪有資金和無資金的養老金計劃、醫療保健計劃和人壽保險計劃 |
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收入會計準則 | | 根據ASU第2014-09號“與客户的合同收入(ASC主題606)”對ASC進行的更新。這一會計準則極大地改變了美國公認會計原則下有關收入確認和遞延獲得或履行與客户合同的增量成本的會計框架 |
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RMBS | | 住房抵押貸款支持證券;SFG中的一個資產類別 |
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均方根 | | 氣候和自然災害風險建模和分析的全球提供商;於2021年9月被公司收購 |
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RMS計劃 | | RMS 2014股權獎勵計劃和RMS 2015股權激勵計劃 |
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ROU資產 | | 代表公司在租賃期內使用標的資產的權利的資產 |
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SaaS | | 軟件即服務 |
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SASB | | 可持續性會計準則委員會 |
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美國證券交易委員會 | | 美國證券交易委員會 |
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第二方意見 | | 獨立評估債務工具或融資框架如何符合可持續性原則,以及預期它們在多大程度上有助於長期可持續發展 |
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證券法 | | 經修訂的1933年證券法 |
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SFG | | 結構化融資組; MIS的LOB |
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SG&A | | 銷售、一般和行政費用 |
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SOC 2 | | 根據美國註冊會計師協會的定義,關於服務組織中與安全性、可用性、處理完整性、機密性或隱私相關的控制措施的報告 |
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軟性 | | 有擔保的隔夜融資利率 |
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SSP | | 單機售價 |
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T&M | | 時間和材料 |
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《税法》 | | 2017年12月22日,《減税和就業法案》成為美國法律,對美國税法進行了重大修改。 |
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TCFD | | 與氣候有關的財務披露工作隊 |
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術語 | | 定義 |
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交易收入 | | 對於MA,代表永久軟件許可費和軟件實施服務、風險管理諮詢項目以及培訓和認證服務的收入。對於管理信息系統(不包括管理信息系統其他),代表新發行債券的初始評級以及其他一次性費用。對於管理信息系統其他,代表來自專業服務的收入 |
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英國 | | 英國 |
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英國競爭與市場管理局 | | 英國負責加強商業競爭和防止和減少反競爭活動的政府部門 |
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美國 | | 美國 |
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美元 | | 美元 |
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UTP | | 不確定的税收狀況 |
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可見Risk | | 由穆迪和全球風險集團Team8創建的網絡風險評級合資企業 |
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WAccess | | 加權平均資本成本 |
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2020併購戰略重組重組計劃 | | 穆迪首席執行官於2020年12月22日批准的重組計劃,涉及併購報告部門的戰略重組 |
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2022-2023年地理位置重組計劃 | | 穆迪首席執行官於2022年6月30日批准的重組計劃,涉及公司後新冠肺炎時代的地理位置戰略和其他戰略舉措;包括合理化和退出某些房地產租約,以及裁員,包括將某些工作職能從現有地點搬遷 |
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第一部分
項目1.業務
背景
如本報告所用,除非上下文另有説明,否則術語“穆迪”或“公司”指的是穆迪公司、特拉華州的一家公司及其子公司。該公司的執行辦事處位於紐約格林威治街250號世貿中心7號,郵編:NY 10007,電話號碼是。
該公司
公司概述
穆迪是一家全球綜合風險評估公司,使組織能夠在指數風險的新時代進行預測、適應和蓬勃發展。我們的數據、分析解決方案和洞察力幫助決策者識別機會並管理與他人開展業務的風險。
穆迪正在賦予組織更好的決策能力。
我們提供的工具使銀行、保險公司、投資者、企業和政府能夠...
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你要做什麼 我們有嗎? | 發行、發起、選擇、承銷 | 識別、測量 監控和管理風險 | 核實、合規、計劃 報告(&R) |
利用我們的數據、分析和領域專業知識...
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我們要怎麼做 做這件事? | 信用
公司 | 屬性
證券 | 人民
經濟 | ESG
氣候 |
穆迪有兩個需要報告的部門:資產管理和管理信息系統。
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| 提供財務情報和分析工具,支持客户的增長、效率和風險管理目標 | | | | | 100多年來獨立提供信用評級意見和相關信息 |
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這些分部的財務信息和經營結果,包括收入、費用和調整後的營業收入,包括在本年度報告第二部分第8項的財務報表中,在此併入作為參考。
穆迪分析概述
MA使金融服務,企業和公共部門客户能夠預測風險,適應並在指數風險的新時代蓬勃發展。MA的綜合數據、分析和基於雲的軟件工具提供集成解決方案,幫助客户建立業務關係,監控和管理風險,並根據全球法律、規則和法規進行合規和報告。
MA包括:i)首屈一指的固定收益和經濟研究業務(Research & Insights); ii)由全球最大的公司和信貸數據庫提供支持的數據業務(Data & Information);以及iii)三個基於雲的SaaS業務,服務於銀行,保險和KYC工作流程(Decision Solutions)。
MA通過我們在信貸、公司、房地產、證券、人員、經濟、ESG、氣候等一系列領域的大量專有數據、分析和領域專業知識,創建了一個全面的風險視圖。MA的集成和技術支持解決方案提供嵌入客户工作流程的獨特功能和見解。
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數字MA |
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| 14,800+ | | | 6,600+ | | | 900+ |
MA客户 | | 企業和專業服務 | | 房地產實體 |
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| 160+ | | | 2,600+ | | | 600+ |
MA客户運營的國家/地區 | | 商業銀行 | | 教育機構 |
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| | | | 1,900+ | | | 100+ |
| | | 資產管理公司 | | 證券交易商和投資銀行 |
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| | | | 900+ | | | 400+ |
| | | 政府實體 | | 其他 |
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| | | | 800+ | | | |
| | | 保險公司 | | | |
穆迪投資者服務概述
MIS是全球領先的信用評級、研究和風險分析提供商。穆迪的評級使發行人能夠制定及時的上市債務策略,能夠抓住更廣泛的投資者關注點,並通過我們的信用評級和研究為投資者提供對全球債務市場的全面看法。穆迪值得信賴的洞察力可以幫助決策者在市場動盪和波動中走出最安全的道路。
管理信息系統發佈各種債務、計劃和設施以及在全球市場發行此類債務的實體的信用評級,並提供評估服務,包括各種公司、金融機構和政府債務,以及結構性融資證券。
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穆迪評級的好處 |
投資者尋求穆迪的意見,尤其看重穆迪分析師的知識和穆迪研究的深度 |
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獲得資本的途徑 | | 透明度、信用比較和市場穩定 | | 規劃和預算編制 | | 分析能力 |
•世界各地的機構投資者都在使用穆迪關於信貸的觀點,這使得發行人的債務可能對廣泛的買家更具吸引力。 | | •表明發行人願意保持透明,併為發行人提供獨立的評估,以比較其信譽。 | | •可能有助於發行人制定內部資本計劃和融資策略。 | | •在評級顧問公司中,穆迪擁有強大的地位,其分析能力的深度和廣度得到了公認。 |
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•穆迪的評級可能有助於獲得國內和國際債務資本。
| | •穆迪的評級和研究報告可能有助於維持投資者信心,尤其是在市場承壓時期。 | | | |
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被數字迷失了 |
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| ~74萬億美元 | | | 4,800+ | | | 3,300+ |
未償評級債務總額 | | 非金融企業 | | 金融機構 |
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| 33,200+ | | | 14,700+ | | | 8,900+ |
評級組織和結構化交易 | | 美國公共財政發行人 | | 結構性融資交易 |
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| 190+ | | | 1,000+ | | | 370+ |
評級方法 | | 基礎設施和項目融資發行人 | | 次主權國家 |
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| | | | 144 | | | 47 |
| | | 主權國家 | | 超國家機構 |
管理信息系統還從某些與評級無關的業務中產生收入,這些業務主要包括亞太地區的金融工具定價服務、來自第二方意見和淨零評估的收入以及ICRA非評級業務的收入。這些業務的收入包括在管理信息系統其他業務部門,對管理信息系統部門的業績並不重要。
可持續性
穆迪管理其業務的目標是為所有利益相關者提供價值,包括客户、員工、商業合作伙伴、當地社區和股東。作為這一努力的一部分,穆迪通過在其運營、價值鏈、產品和服務中考慮ESG因素來推進其對可持續發展的承諾。它利用其專業知識和資產,通過技術工具、研究和分析服務,幫助其他組織和投資界更好地瞭解可持續性考慮與全球市場之間的聯繫,從而產生積極的影響。穆迪向市場參與者推廣與可持續發展相關的思想領導力、評估和數據的努力涉及遵守全球公認的標準,包括GRI、SASB和TCFD建議。穆迪因其在2023年與可持續發展相關的努力獲得了以下獎項和認可:
–連續第三年被任命為2022年CDP供應商參與氣候行動負責人;
–被Just Capital和CNBC評為美國100家最公正的公司之一,以表彰其服務於員工、客户、社區、環境和股東的承諾;
–連續第四年入選彭博性別平等指數;以及
–在《福布斯》的零度淨值排行榜上排名第一。
董事會通過審計委員會、治理和提名委員會以及薪酬和人力資源委員會監督可持續發展事宜,這是董事會監督管理層和公司整體戰略的一部分。審計委員會監督本公司年度和季度報告中與可持續性有關的財務、風險和其他披露,並監督本公司在其定期申報文件中進行的擴大自願披露。治理與提名委員會監督可持續性問題,包括與公司業務和公司及其股東的長期價值創造有關的公司社會和環境責任的重大問題,並就這些問題向董事會提出建議。這有助於公司制定強有力的ESG戰略。最後,薪酬和人力資源委員會監督在確定所有高級管理人員的薪酬時納入與可持續性相關的業績目標。這一監督使公司更充分地將與可持續性相關的績效指標納入所有高級管理人員的戰略和運營薪酬指標。董事會還監督穆迪評估和管理公司風險敞口的政策,包括與氣候有關的風險,如業務連續性中斷,以及因將與氣候有關的風險納入管理信息系統的信用方法和信用評級,或在MA的產品和服務中分析此類風險而引起的聲譽或可信度問題。
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穆迪可持續發展戰略的三大支柱 |
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更好的商業環境 | | 更好的生活 | | 更好的解決方案 |
對於穆迪的運營和價值鏈 | | 對於穆迪的人和社區 | | 對於市場轉型 |
努力將負責任、可持續的決策嵌入到我們的運營和價值鏈中。 | | 旨在在穆迪的人民和社區中培養一種具有教養和包容性的文化。 | | 提供值得信賴的觀點,使您能夠清晰而全面地瞭解ESG風險。 |
人力資本
穆迪認為,代表各種背景和經驗的員工隊伍有助於創造一個環境,最大限度地發揮每個員工的貢獻,拓寬領導渠道,並提高我們的工作,包括我們的意見、產品和服務的質量。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,穆迪員工人數如下:
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| | | 十二月三十一日, | | | | 變化 |
| | 2023 | | 2022 | | | | % |
體量 | 美國 | | 2,995 | | | 2,789 | | | | | 7 | % |
| 非美國 | | 4,858 | | | 4,333 | | | | | 12 | % |
| 總計 | | 7,853 | | | 7,122 | | | | | 10 | % |
管理信息系統 | 美國 | | 1,490 | | | 1,538 | | | | | (3) | % |
| 非美國 | | 3,855 | | | 3,981 | | | | | (3) | % |
| 總計 | | 5,345 | | | 5,519 | | | | | (3) | % |
MSS | 美國 | | 744 | | | 741 | | | | | — | % |
| 非美國 | | 1,209 | | | 1,044 | | | | | 16 | % |
| 總計 | | 1,953 | | | 1,785 | | | | | 9 | % |
總MCO | 美國 | | 5,229 | | | 5,068 | | | | | 3 | % |
| 非美國 | | 9,922 | | | 9,358 | | | | | 6 | % |
| 總計 | | 15,151 | | | 14,426 | | | | | 5 | % |
–馬雲的員工主要包括軟件工程師、產品經理和策略師、數據和運營分析師、諮詢和實施團隊和經濟學家,以及銷售、業務開發和銷售支持專業人員。
–管理信息系統的員工主要由信用分析師、數據和運營分析師、信用戰略和方法專業人員、軟件工程師、銷售和銷售運營以及國際戰略團隊組成。
–MSS的員工羣體主要由信息技術專業人員和其他專業人員組成,如財務、人力資源、合規和法律人員,這些人員既支持MA也支持管理信息系統。
作為一家提供綜合風險觀點的全球供應商,吸引、支持和留住技術人才對公司的成功至關重要。穆迪通過以下方式實現這些目標:
–倡導在員工中包容;
–提供具有市場競爭力的薪酬、福利和健康計劃;以及
–促進員工敬業度,包括支持員工學習、發展和技能提升。
包含
穆迪認為,由擁有不同想法、背景和經歷的個人組成的多元化員工隊伍,可以營造一個環境,讓我們的觀點更有力,我們的產品更具創新性,我們的工作場所更友好,並改善我們與客户的關係和迴應方式。我們的目標是培養一種真正包容和歸屬感的文化,重視每個人的獨特視角和貢獻。我們相信,多樣性和公平對於建立一個包容蓬勃發展的工作場所至關重要。這一戰略將指導我們努力確保就業各方面的平等機會。
重點領域
我們目前的戰略植根於以下五個重點領域,旨在推動有意義的變革:
–以更廣泛、更全球化的視角看待多樣性
我們希望我們的每一位員工,無論在哪裏,都能平等地參與和支持我們工作場所的所有領域。我們的目標是以一種對每個人都有效的方式定位多樣性--變得更廣泛和更全面。作為一家全球性公司,我們將努力瞭解世界不同地區對多樣性的看法有何不同。
–金磚四國作為文化大使
我們認識到我們的BRG對我們的組織做出了重大貢獻-他們向所有員工開放,並培養了團結和社區意識,創造了一個員工有強烈歸屬感的環境,並鼓勵他們在工作中做最真實的自己。BRG是有目的的參與和有凝聚力的組織的網絡。我們希望繼續增強我們的BRG,這樣它們才能蓬勃發展。
–薪酬公平和普惠福利
我們致力於公平和公平地支付所有員工的工資,併為他們提供廣泛和包容性的福利計劃。當涉及到薪酬和福利時,我們將繼續提高透明度和清晰度,並努力讓員工瞭解我們如何補償他們,因為我們希望員工瞭解這些話題。
–員工的成功和成長
穆迪致力於我們所有員工的成功和成長,特別強調在全球範圍內吸引和發展我們勞動力中的女性。我們正在投資一些計劃,幫助我們更好地瞭解是什麼吸引、吸引和留住了整個組織中來自不同背景的員工,以幫助我們專注於最有效的戰略。
–意識和教育
當我們知道得更好時,我們就會做得更好,所以重要的是我們要保持對包容性問題的認識和教育。我們致力於營造一個讓每個人都感到安全和被接受的環境。為了實現這一目標,我們將積極教育我們的員工,包括在決策過程中融入和神經多樣性等主題。
包容性運營和治理模式
我們的包容性運營和治理模式(OGM)是推動穆迪包容性和歸屬感的引擎。通過提供一個功能框架來指導我們的包容性團隊、理事會、贊助商、BRGS和委員會如何合作,OGM集中了我們的集體努力,以推進我們的戰略優先事項。全球包容性理事會由我們的首席執行官擔任主席,由致力於包容性和多樣性最佳實踐的高級領導人組成,負責監督我們的全球包容性戰略及其進展。理事會成員每季度開會一次。
我們的治理模式還包括三個區域包容性理事會,負責監督其各自區域內包容性戰略的執行和進展情況。每個理事會都由金磚四國的區域執行機構和贊助商組成,並每季度舉行一次會議。
我們的運營模式包括11個活躍的BRG,代表53個分會,對所有穆迪員工開放,截至2023年12月31日,全球有超過3800名員工參與。
數據
以下圖表提供了有關截至2023年12月31日公司員工構成的更多信息。代表不足的羣體的百分比包括那些認為自己是亞洲人、西班牙裔或拉丁裔、黑人、美國印第安人/阿拉斯加原住民、夏威夷人/其他太平洋島嶼人或兩個或兩個以上種族的人。高級管理人員和管理人員按職務類別計算:高管、高級管理人員、中級管理人員和一級管理人員。以下數據基於公司記錄,可能涉及估計或假設。
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高級管理人員總數:性別(1) | | 美國官員和管理人員:種族 |
(1) 按性別分列的高級管理人員和管理人員總數約佔僱員的90%(不包括某些非全資子公司和新收購的公司,這些公司沒有這方面的數據)。
此外,我們的董事會中約有30%是女性,30%是代表性不足的羣體的成員。
薪酬、健康和福利
穆迪的薪酬計劃旨在培養和保持一支強大、有能力、有經驗和積極進取的全球勞動力隊伍。該公司薪酬理念的一個重要元素是使薪酬與當地市場標準保持一致,以便穆迪能夠吸引和留住蓬勃發展所需的高技能人才。該公司的薪酬方案包括具有市場競爭力的工資、年度獎金和某些員工的股權贈款。
關於福利,公司將福利投資視為對員工的投資。穆迪致力於提供具有競爭力的福利計劃,旨在照顧所有員工及其家人。該公司的綜合計劃為身心健康提供資源,促進預防護理、意識和支持健康的生活方式。除了提供健康、福利、退休福利以及帶薪假期和病假外,穆迪還延長了其他福利,以支持員工及其家人,如育兒假和教育支持。
公司還提倡靈活的工作安排,這支持公司努力創造一種工作氛圍,讓人們感到有價值,並激勵他們盡最大努力。為了平衡穆迪員工和業務的需求,該公司實施了“目標優先”框架,以促進有關穆迪團隊如何工作以及在哪裏工作的目標驅動的決策。
人才管理、員工敬業度和留任
穆迪的人才管理框架包括學習和發展、人才獲取、績效管理、總薪酬、繼任規劃和領導力發展。這些領域中的每一個都支持公司的業務戰略和穆迪作為一個多元化、公平和包容的工作場所的文化。穆迪將學習和發展視為對員工的投資,使他們的職業目標和利益與公司的成功保持一致,並有助於長期留住人才。有許多培訓方案可供選擇,包括領導力發展、專業技能發展和技術技能。
該公司通過多種渠道衡量員工敬業度,包括讓員工向管理層提供匿名和坦率反饋的BES。這項定期調查幫助穆迪管理層瞭解我們的員工在關鍵領域的敬業度,包括但不限於:公司戰略;員工發展機會;以及工作/生活平衡。經理有責任根據調查結果確定機會領域並採取有針對性的行動。通過BES收到的反饋被用作決策的重要輸入,以改善員工體驗和留住員工。
管理層監控員工流失率,如下圖所示:
與2022年相比,公司2023年的自願離職率下降可能是由於2022年大部分時間全球勞動力市場的整體強勁,特別是與技術相關的工作,以及2023年這一趨勢的下降。與2022年相比,公司2023年的非自願流失率保持穩定,這兩年都包括2022-2023年地理位置重組計劃的影響,該計劃導致員工減少,包括兩年內某些工作職能的搬遷。
氣候變化
氣候變化是我們這個時代的一個決定性問題,雖然穆迪對環境的直接影響有限,但在展示積極的企業責任和緩解氣候變化的最佳實踐方面,我們確實可以發揮重要作用。因此,該公司正在採取措施,通過每年發佈其TCFD報告,發佈其脱碳計劃,並採取行動實現其近期和長期的淨零排放目標,以實現其運營和價值鏈到2040年實現淨零排放的承諾。
我們的脱碳計劃概述了實現其氣候雄心的切實戰略,包括在公司的辦公空間100%採購可再生電力,並通過其混合工作計劃優化其運營效率。與執行脱碳計劃有關的費用預計不會很大。
穆迪已經進行了包括RMS在內的收購,擴大了其氣候數據和分析能力。該公司正在採取措施,將這些能力整合到現有產品中,為其分析師和研究人員提供獲得一致和高質量氣候洞察的簡化途徑。
穆迪戰略
穆迪是一家全球綜合風險評估公司,使組織能夠在指數風險的新時代進行預測、適應和蓬勃發展。我們的數據、分析解決方案和洞察力幫助決策者識別機會並管理與他人做生意的風險。
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使命 | 提供值得信賴的見解和標準,幫助決策者自信行事 |
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增長戰略 | 以增長和擴展為目的進行投資 |
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有意向地投資發展和壯大我們的核心業務以可信度、透明度、技術、數據和分析為基礎 | | 投資於集成解決方案允許客户管理多個風險,發揮穆迪的最佳能力 | | 投資成功優先成長型市場的規模具有高度差異化的產品和服務 |
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對高增長市場的投資 |
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執行優先級 | 我們將如何完成這項工作 |
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客户至上 | | 發展我們的人民和文化 | | 協作、現代化和創新 |
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穆迪投資於實施公司戰略的舉措,包括內部主導的有機發展和有針對性的收購。説明性示例包括:
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增強評級、質量和產品擴展 | 擴大合資企業和戰略聯盟的所有權和參與度的投資 | 在新興市場的擴張 | 新的產品、服務、內容和技術能力,包括新一代人工智能,以滿足客户需求 | 選擇性補充性收購,加快穆迪業務的規模和增長能力 |
在這個指數級風險的時代,我們知道風險是相互關聯的,組織希望全面瞭解風險。這包括對風險如何聯繫有更大的廣度和深度的理解。
我們的集成方法為利益相關者提供了更全面的風險視圖,幫助他們做出更好的決策並釋放機會。穆迪彙集了多個數據集,並開發了風險分析解決方案,以評估多種風險因素(例如,供應鏈故障;網絡攻擊;地緣政治緊張局勢;制裁和安全問題;以及極端天氣事件)。
增長前景
穆迪認為,從我們兩個可報告部門的產品來看,總體長期前景仍然有利於持續增長。
穆迪的增長受到許多影響金融信息市場的趨勢的影響,包括:
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支持新一代人工智能 | | 世界主要經濟體的健康狀況 | | 債務資本市場活動 | | 信貸市場的非中介化 | | 各國政府的財政和貨幣政策 | | 擴大集成數據和分析解決方案的市場 | | 企業投資支出,包括合併和收購 |
在金融複雜性和指數風險日益增加的環境下,穆迪預計將處於有利地位,受益於全球固定收益市場活動的持續增長,以及信用評級和綜合風險解決方案的更廣泛使用。此外,與客户價值創造和技術進步保持一致的定價機會為穆迪提供了增長機會。
在過去的十年裏,穆迪利用人工智能和ML的力量來更好地為我們的客户羣服務。 作為第一代人工智能的早期採用者,穆迪預計將處於有利地位,從這項突破性技術的能力中受益,這將通過釋放更深層次、更綜合的風險視角來幫助我們的客户做出更好的決策。通過在內部和某些戰略合作伙伴關係中啟用Gen AI,我們正在發展如何向客户提供對指數風險的洞察。
穆迪的業務受到各種風險的影響,正如第一部分第1A項“風險因素”中更全面地描述的那樣,這些風險是在全球範圍內開展業務所固有的。
MA增長前景
MA提供對客户不斷變化的風險的洞察,並支持他們利用相關機會的能力。隨着時間的推移,MA的增長很可能是通過獲得新客户和擴展跨用例的客户關係來推動的。在越來越多地使用Gen AI的環境中,我們受信任和精心管理的數據是關鍵,我們預計我們平臺的集成將實現模型、數據和應用程序的有效交叉銷售。Ma的增長也可能是通過快速處理新的用例並根據需要整合新的風險數據和分析來推動的。
戰略增長動力:
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新產品開發 | | 強勁的客户保留率 | | 交叉銷售、升級和定價 | | 持續的SAAS過渡 | | 提高分銷能力和工作效率 |
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市場增長動力:
客户需要了解大量相互關聯和正在出現的風險。我們的全面解決方案支持各個行業正在進行的轉型,原因如下:
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| 運營和聲譽風險 | | 數字化 |
| 不斷演變的監管環境 | | 信貸和金融市場的波動 |
| 氣候變化 | | 地緣政治風險 |
管理信息系統的增長前景
強勁的長期趨勢應該會繼續為管理信息系統提供長期增長機會。主要增長動力包括:
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長期增長構建塊 |
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| 經濟擴張 | + | | 價值主張 | + | | 發展中的資本市場 |
•GDP增長推動對債務資本的需求,為商業投資提供資金 •再融資需求支持未來的供應 | •經過驗證的評級準確性和經驗豐富的分析師 •發行人和機會主義發行的混合 | •深化對發展中市場的參與 •滿足客户不斷變化的風險評估需求,包括氣候、網絡安全和ESG |
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除上述因素外,某一年全球固定收益市場的增長取決於許多宏觀經濟和資本市場因素,包括:
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利率 | 企業投資支出 | 企業再融資需求 | 併購活動 | 發行人財務狀況良好 | 消費者借款水平 | 證券化活動 | 擴大評級覆蓋面 | 向新興市場擴張 |
債券發行人支付的評級費用佔管理信息系統收入的大部分。因此,管理信息系統的很大一部分收入取決於在全球資本市場發行的等值美元債務證券的數量和數量。然而,與頻繁的債務發行人達成的年費安排、年度債務監控費和商業票據和中期票據計劃的年費、銀行存款評級、保險公司財務實力評級、共同基金評級和其他領域,在一定程度上減輕了管理信息系統對全球固定收益市場發行的新債務證券數量或數量的依賴。
在管理信息系統中,我們仍然堅定地致力於評級質量、及時和有洞察力的研究,以及與發行人和投資者的接觸。去年,我們進一步擴大了國內評級足跡,進入新的國內市場,在哥斯達黎加和越南投資了新的附屬公司。此外,我們的穆迪本地國內評級業務的顯著增長。
競爭
馬雲在金融信息和企業風險軟件行業與各種多元化競爭對手展開廣泛競爭。馬雲在DS內部的主要競爭對手是軟件和分析解決方案提供商。在研發領域,併購面臨着來自經濟數據、金融研究和分析提供商的競爭。馬雲在D&I內部的主要競爭對手是商業和金融數據提供商。
管理信息系統與其他信用評級機構以及提供信用意見和研究的投資銀行和經紀公司競爭。管理信息系統評級的許多用户也具有內部信用研究能力。
監管
在美國(包括州和地方當局)、歐盟和其他國家,管理信息系統、公司的某些信用評級附屬機構以及許多由管理信息系統和附屬機構評級的發行人和/或證券都受到廣泛的監管。此外,MA及其附屬公司提供的一些服務在一些國家受到監管。馬雲的大量銷售來自銀行和其他金融服務提供商,它們受到監管,需要進行盡職調查,並通過某些監管要求通過合同將某些監管要求傳遞給MA等關鍵供應商。現有和擬議的法律和法規可能會影響公司的運營、產品和公司運營所在的市場。已經提出或正在考慮制定更多的法律法規。現有的、已通過的、擬議的和潛在的每一項法律和法規都可能增加與公司運營相關的成本和法律風險,包括信用評級的發佈,並可能對公司的盈利能力和競爭能力產生負面影響,或導致對公司產品和服務的需求、公司產品和服務的使用方式以及公司運營方式的變化。
在美國,信用評級機構受到廣泛的監管,主要是根據《交易所法案》第15E條及其規則。管理信息系統在美國證券交易委員會註冊為國家藥品監督管理辦公室,受美國證券交易委員會監督審查機構的監督。
在歐盟,CRA行業通過泛歐盟監管框架進行註冊和監管。ESMA對整個歐盟註冊的信用評級機構負有直接監督責任。MIS的歐盟CRA子公司在歐盟CRA註冊,並接受歐盟CRA法規和ESMA的定期檢查。
作為關於可持續金融的一攬子立法的一部分,歐盟委員會於2023年6月公佈了一項關於ESG評級活動的透明度和完整性的提案,該提案將使ESG評級和/或評分提供商受到ESMA的正式監管和監督。經過歐洲聯盟理事會和歐洲議會的談判,預計將於2024年上半年通過。由於該法規尚未最終敲定,其確切範圍和影響尚不確定;然而,該公司仍在評估其對併購和管理信息系統的潛在影響。
2022年12月,歐盟通過了《多拉法案》,將於2025年初開始適用。作為一家信用評級機構,管理信息系統屬於DORA的範圍,因此需要採取某些步驟,確保其對其信息技術,包括外包給提供信息通信技術的第三方的任何職能的監督和風險管理具有彈性。MA向客户提供某些產品和服務,這些產品和服務可能是受歐盟監管的金融機構,因此屬於DORA的範圍。因此,預計MA可能會收到這些客户對這些產品和服務的詢問,以及對合同承諾的請求,以確保它們遵守DORA。
在英國,管理信息系統英國是在FCA註冊的,並受FCA監管。2023年3月,FCA啟動了對某些類型批發市場數據市場競爭的審查。信用評級數據被作為FCA審查的一個要素包括在內。2023年8月,FCA發佈了一份最新報告,確定其調查結果不需要提交給英國競爭與市場管理局。然而,FCA也表示,它將繼續進行分析,並將在2024年3月1日或之前的最終報告中宣佈任何可能的補救措施。
此外,英國財政部在2023年3月發佈了一份諮詢報告,內容是是否應該對ESG評級提供商進行監管,以及監管制度的潛在範圍。目前尚不清楚英國政府是否以及何時會尋求推進此類立法。
知識產權
穆迪及其附屬公司擁有和控制各種知識產權,包括但不限於:
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| 專有信息 | | | 出版物 | | | 數據庫 |
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| 商標 | | | 軟件即服務以及其他軟件工具和應用程序 | | | 域名 |
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| 研究 | | | 模型和方法 | | | 對穆迪業務具有重大意義的其他專有材料 |
穆迪管理層認為,與其業務相關的商標和相關公司名稱、標記和標誌,包括那些包含“穆迪”一詞的商標,對公司具有重大意義。
該公司主要通過MA及其附屬公司向其客户授權其某些數據庫、SaaS和其他軟件應用程序、信用風險模型、評估、研究和其他包含知識產權的出版物和服務。這些許可證是根據包含習慣限制和知識產權保護的標準協議提供的。
此外,穆迪還從第三方獲得某些技術、數據和其他知識產權的許可。具體地説,穆迪從第三方獲得使用財務信息(如市場和指數數據、財務報表數據、研究數據、默認數據和安全標識)以及軟件開發工具和庫的許可證。此外,該公司的某些附屬公司從第三方信息提供商那裏獲得某些財務、信用風險、合規、照片、管理、所有權、新聞和/或其他數據,這些數據通過穆迪的信息產品發佈。該公司從普遍可用的商業來源獲得此類技術和知識產權。該公司還利用普遍可用的開放源碼軟件和庫供內部使用,並在獲得適當許可的開放源碼許可證的情況下,在公司的某些軟件產品中執行常規功能。大多數這樣的技術和知識產權都可以從各種來源獲得。儘管某些財務信息(特別是安全標識、某些定價或指數數據,以及選定地理市場的公司財務數據)可以從有限的來源獲得,但穆迪不認為其業務的重大方面依賴於任何一個數據來源。
本文中所指的穆迪產品和服務的名稱是指穆迪或其一個或多個附屬公司擁有或許可的商標、服務標誌或註冊商標或服務標誌。公司擁有專利(包括已授予的、允許的和正在申請的專利)。本公司的任何知識產權均不受特定到期日的限制,除非本公司創造的項目(如信用報告、研究、軟件和其他書面意見)的專利和版權根據相關法律到期。
該公司認為其知識產權是專有的,穆迪依賴版權、商標、商業祕密、專利、保密和其他合同和技術保障措施的組合來保護。穆迪還對第三方侵犯其知識產權的情況進行調查,以保護公司的權利。
可用信息
穆迪的投資者關係互聯網網站是https://ir.moodys.com/.在本網站的“美國證券交易委員會備案”選項卡下,本公司免費提供其10-K表格年度報告、委託書和其他信息報表、10-Q表格季度報告、當前8-K表格報告以及在這些報告提交給美國證券交易委員會或提交給美國證券交易委員會後在合理可行的範圍內儘快對其進行修正。
美國證券交易委員會維護一個互聯網網站,其中包含公司以電子方式向美國證券交易委員會提交的年度、季度和當前報告、委託書和其他信息聲明。美國證券交易委員會的網站是https://www.sec.gov/.
關於我們的執行官員的信息
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| | 姓名、年齡、職位和個人資料 |
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| | 羅伯特·福伯,53歲 總裁與首席執行官 Fauber先生自2021年1月起擔任本公司總裁兼首席執行官。Fauber先生於2020年10月加入董事會,目前在董事會執行委員會任職。在擔任首席執行官之前,Fauber先生於2019年11月至2020年12月擔任首席運營官,於2016年6月至2019年10月擔任管理信息系統總監總裁,於2014年4月至2016年5月擔任穆迪公司企業與商業發展部高級副總裁,並於2013年1月至2016年5月擔任管理信息系統商業部負責人。 |
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| | 理查德·斯蒂爾,54歲 高級副總裁與總法律顧問 斯蒂爾先生自2023年9月起擔任本公司高級副總裁兼總法律顧問。斯蒂爾先生於2006年加入穆迪KMV公司,擔任首席法務官,並於2008年1月被任命為穆迪分析公司的總法律顧問。在加入本公司之前,斯蒂爾先生是威爾遜·桑西尼·古德里奇·羅薩蒂律師事務所的企業律師,還曾在多家金融技術、軟件和風險投資公司擔任高級法律職位。 |
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| | 姓名、年齡、職位和個人資料 |
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| | 卡羅琳·沙利文,55歲 臨時首席財務官、首席會計官和公司財務總監 沙利文女士自2018年12月起擔任本公司首席會計官兼公司財務總監,並自2023年9月起擔任臨時首席財務要約。在加入本公司之前,Sullivan女士於2011年至2018年在美國銀行擔任過多個職位,在那裏她擔任的最後職位是董事董事總經理和全球銀行總監。在此之前,Sullivan女士於2015-2017年間在包括財務總監在內的多個職位上支持全球財富和投資管理業務。沙利文是一名註冊會計師,此前曾在幾家銀行和一家大型會計師事務所擔任過各種高級職位。 |
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| | 斯蒂芬·圖連科,56歲 總裁,《穆迪分析》 圖連科自2019年11月以來一直擔任穆迪分析的總裁。Tulenko先生於2013年至2019年10月擔任ERS董事首席執行官,並於2008年至2013年擔任全球銷售、客户服務和市場營銷部董事首席執行官。在穆迪分析公司成立之前,他在穆迪投資者服務公司擔任過各種銷售、產品開發和產品戰略職務。圖連科先生於1990年加入穆迪。 |
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| | 邁克爾·韋斯特,55歲 總裁,穆迪投資者服務公司 韋斯特自2019年11月以來一直擔任穆迪投資者服務公司的總裁。韋斯特於2016年6月至2019年10月擔任董事董事總經理-管理信息系統評級和研究主管。在此之前,韋斯特先生於2014年2月至2016年5月擔任董事董事總經理-全球結構性融資主管,並於2010年1月至2014年1月擔任董事全球企業融資主管。在他職業生涯的早期,他還負責評級業務的研究戰略,在此之前,他領導了EMEA地區、歐洲企業和EMEA槓桿融資業務的企業融資。 |
第1A項。影響風險因素的因素
請仔細考慮以下對使公司證券投資具有風險的重大因素、事件和不確定因素的討論,併為理解本10-K表格第7項和其他內容中討論的“前瞻性”陳述提供重要信息。這些風險因素應與本年度報告中的10-K表格中的其他信息一起閲讀。
這些風險因素中討論的事件和後果,在公司可能無法準確預測、確認或控制的情況下,可能會對穆迪的業務、財務狀況、經營業績(包括公司財務業績的組成部分,如銷售和利潤)、現金流和股票價格產生重大不利影響。這些風險因素並不能確定穆迪面臨的所有風險。本公司還可能受到本公司目前未知或本公司目前不認為具有重大風險的因素、事件或不確定因素的影響。除了一般經濟狀況的影響外,包括通脹及為應對通脹而採取的相關貨幣政策行動,國際形勢的變化,包括俄羅斯-烏克蘭軍事衝突以及以色列及周邊地區軍事衝突的持續或新發展的影響,以及由此導致的對我們業務和運營的全球中斷,以及下文討論的風險因素,全球經濟氣候的額外或不可預見的影響可能會產生或放大下文討論的許多這些風險。
A.法律和監管風險
穆迪面臨與美國法律法規相關的風險適用於影響E信用評級行業和穆迪客户。
穆迪在一個高度受監管的行業運營,受到美國聯邦、州和地方當局的廣泛監管,包括《改革法案》和《多德-弗蘭克法案》。這些規定是複雜的,不斷演變,隨着時間的推移往往會變得更加嚴格。此外,國會的變化可能會增加這些法律和法規的潛在變化以及政府當局執行任何新的或現有的立法或指令的不確定性。有關更多信息,請參閲本年度報告表格10-K第I部分第1項中的“規定”。現行法律法規:
–尋求鼓勵並可能導致信用評級機構之間和信用評級業務之間的競爭加劇;
–可能導致信用評級的替代方案或信用評級定價的變化;
–限制在制定或維持信用評級時使用信息;
–加強對信貸市場和CRA業務的監管;
–賦予美國證券交易委員會對尋求非註冊商標機構地位的註冊機構的直接管轄權,並授權美國證券交易委員會檢查註冊機構的運作;以及
–規定加強監督標準和專門的辯護標準,這可能會導致要求對投資者在評級證券上遭受的損失和法律辯護總費用承擔責任的法律訴訟數量增加。
如果這些法律法規,以及未來的任何規則制定或法院裁決,降低了對信用評級的需求或增加了成本,穆迪可能無法將這些成本轉嫁給客户。此外,在此類法律和法規的範圍、解釋、管理和執行方面可能存在不確定性。該公司的合規和減輕罰款、處罰或其他制裁風險的努力可能會導致鉅額費用。越來越宂長的法律程序可能會導致責任的不確定性和風險。
很難準確評估立法和監管要求未來對穆迪業務及其客户業務的影響。例如,作為評級分配過程的一部分,新的法律和法規可能會影響管理信息系統與發行人的溝通,改變管理信息系統信用評級的制定、分配和溝通的方式,影響管理信息系統或其客户或信用評級用户的運作方式,影響對管理信息系統信用評級的需求,並改變信用評級業務的經濟狀況,包括限制或強制要求信用評級機構的商業模式。此外,對立法和監管舉措的影響的猜測,以及潛在責任的不確定性增加,以及不利的法律或司法裁決,可能會對穆迪的股價產生負面影響。儘管這些立法和監管舉措普遍適用於信用評級機構和信貸市場,但它們可能會以不成比例的方式影響穆迪。這些事態發展都增加了與信用評級發佈相關的成本和法律風險,並可能對穆迪的運營、盈利能力和競爭力、對信用評級的需求以及此類評級的使用方式產生重大不利影響。
此外,MA的相當大一部分銷售額來自銀行和其他受監管監督的金融服務提供商。美國銀行業監管機構,包括貨幣監理署、聯邦存款保險公司、聯邦儲備系統理事會和消費者金融保護局,以及許多州機構,已經向投保的存款機構和其他金融服務提供商發佈了關於評估和管理與第三方關係相關的風險的指導意見,其中包括金融服務提供商與另一實體之間的所有商業安排,無論是合同還是其他方式,並通常要求銀行和金融服務提供商在銀行或金融服務提供商與第三方服務提供商的業務安排的每個階段進行全面監督。並指示銀行和金融服務提供商採用與其第三方關係的風險水平和複雜性相稱的風險管理流程。有見及此,受本指引規限的金管局現有或潛在銀行及金融服務客户已尋求並可能進一步修訂其第三方風險管理政策及程序,以及與金管局進行業務往來的條款。這可能會導致對該等客户的銷售延遲或減少、對MA與該等客户的關係造成不利影響、增加與該等客户做生意的成本及/或導致MA根據其與該等客户的協議承擔更大的財務及法律風險。
穆迪面臨着與美國以外的金融改革相關的風險,影響到信用評級行業、穆迪的業務和穆迪的客户。
除了管理信用評級行業的廣泛和不斷髮展的美國法律和法規外,外國司法管轄區還採取了監管信用評級機構和信用評級市場的措施。特別是,歐盟對在歐盟運營的信用評級機構採取了共同的監管框架,並繼續監測信用評級行業,並分析可能加強現有監管的方法。來自歐盟以外的信用評級如果被背書到歐盟,就受到ESMA的監督,而背書到英國的評級也同樣受到FCA的監督。此外,其他外國司法管轄區已採取措施,加強對信貸評級機構和信貸評級市場的監管。有關更多信息,請參閲本年度報告表格10-K第1部分第1項中的“法規”。
歐盟和其他司法管轄區,如下文進一步討論的,通過立法並持續參與規則制定,對公司的運營和市場產生重大影響’S的產品和服務。未來的法律和法規可能會擴展到目前不受監管的產品和服務。這些規例可:
–影響對債務證券進行評級的必要性;
–擴大監管職權範圍,將在本國管轄範圍以外頒發的、用於監管目的的信用評級包括在內;
–提高市場對信用評級的競爭程度,包括信用評級的分配;
–建立信用評級標準或限制授權提供信用評級的實體;
–限制信用評級機構收集、使用、準確、更正和共享個人信息;或
–規範MA提供的產品和服務的定價(例如,要求收取基於成本和非歧視性的費用),例如那些納入信用評級和由管理信息系統發起的研究的產品。
未來的法規也可能影響該公司提供的融入或基於人工智能技術的產品和服務。
作為可持續金融一攬子立法的一部分,歐盟委員會於2023年6月公佈了一項關於ESG評級活動的透明度和完整性的提案。2023年12月,歐洲聯盟理事會就條例草案的立場達成一致,該條例草案將要求ESG評級和/或評分提供商接受ESMA的正式監管和監督。該法規草案目前正在歐洲理事會和議會之間進行談判,預計將於2024年獲得通過。
在2020年12月31日結束的英國退歐實施期結束後,管理信息系統英國註冊的CRA不再在ESMA註冊和受ESMA監管,並受到英國金融市場行為監管局(FCA)的監管。MIS已作出安排,在歐盟認可其英國信用評級,並在英國認可其歐盟信用評級。2020年12月31日,英國還將歐盟CRA法規(經某些必要的修改)納入英國國內法(“英國CRA法規”)。《英國信貸評級機構規例》載有對總部設在英國的信貸評級機構的註冊、規管和監管的規定,並列明英國金融機構可在何種情況下使用信貸評級作監管之用,以及發行人、發起人和保薦人在結構性融資工具方面的具體責任。目前尚不清楚歐盟和英國對CRA的監管是否會隨着時間的推移而有所不同,隨着時間的推移,歐盟和英國之間的監管不同,或者FCA和ESMA對CRA監管的不同解釋可能會通過額外的運營義務和由此導致的成本增加而對管理信息系統的業務產生不利影響。
2022年2月,FCA發佈了一封關於其CRA監管戰略的投資組合信函。在其他方面,FCA解釋説,它採取了一種全面的方法來監督信用評級機構。這意味着,如果CRA或其所屬團體也進行不受監管的活動(例如,ESG評級),FCA可以評估這些不受監管的活動,作為其監管受監管活動的一部分。CRA需要能夠證明他們已經考慮到並正在積極管理任何不受監管的活動帶來的潛在風險。FCA還確定了信用評級機構的監管優先事項,其中包括:評級過程和方法;治理和監督;市場和周邊風險;以及業務復原力和資源配置。
2023年3月,FCA啟動了對某些類型批發市場數據市場競爭的審查。信用評級數據被作為FCA審查的一個要素包括在內。2023年8月,FCA發佈了一份最新報告,確定其調查結果不需要提交給英國競爭與市場管理局。然而,FCA也表示,它將繼續進行分析,並在2024年3月1日或之前的最終報告中宣佈任何可能的補救措施。
此外,英國財政部在2023年3月發佈了一份諮詢報告,建議向英國用户(包括英國和海外)提供ESG評級和/或分數的公司接受FCA的監管。這些建議反映了IOSCO關於ESG評級和數據產品提供商的建議。目前尚不清楚英國政府是否以及何時可能尋求推進立法,使FCA能夠監督此類公司。英國目前還在為ESG評級和數據提供商制定一項由行業主導的自願行為準則。
與歐洲ESG相關的監管發展的確切範圍和影響尚不清楚,但該公司仍在評估對併購和管理信息系統的潛在影響。
穆迪的這兩個部門都面臨着與美國以外的金融改革相關的風險,這些改革影響了信用評級行業、穆迪的業務和穆迪的客户。例如:
–MIS是一家註冊實體,因此在歐盟和其他外國司法管轄區(例如但不限於香港和中國,其通過註冊子公司運營)受到正式監管和定期或其他檢查。
–在歐盟和英國,適用的規則包括關於主權發行人的信用評級的程序要求、故意或嚴重疏忽不遵守適用法規的法律責任、證券發行人為再證券化的信用評級聘請的CRA的強制性輪換要求,以及在超過某些所有權門檻時對CRA或其股東的限制。其他程序性和實質性要求包括頒發信用評級的條件、關於信用評級機構組織的規則、對被視為造成利益衝突的活動的限制,包括收費應以成本和非歧視性為基礎的要求,以及對結構性融資工具的信用評級的特別要求。
–在香港,適用的規則包括故意或疏忽傳播虛假和誤導性資料的法律責任,以及向監管機構通報某些事項的程序要求。此外,管理信息系統香港受適用於信貸評級機構的行為守則所規限,該守則就編制及發出信貸評級施加程序及實質規定、對被視為造成利益衝突的活動施加限制(包括披露其與獲評級實體的薪酬安排),以及對結構性金融工具的信貸評級作出特別規定。如不遵守這些程序和實質規定,管理信息系統香港亦可能面臨監管執法行動的風險,可能會被處以罰款,或在嚴重情況下,影響其在香港進行信貸評級活動的能力。
–在中國,儘管管理信息系統不是一家有執照的信用評級機構,但它確實從中國以外的辦公室對中國發行人發佈全球信用評級。此外,本公司還持有中國註冊的國內信用評級機構CCXI的30%股權。中國有適用於國內信用評級機構以及外國投資此類實體和一般實體(包括國家安全審查)的法律。馬雲在中國獲得許可,可以提供對信用研究和評級數據以及其他與金融市場相關的信息的訂閲。該等法律是廣泛草擬的,而該等法律的實施、解釋及執行須受中國監管機構的廣泛酌情決定權,這可能會影響本公司在中國開展業務的能力。
–此外,美國的經濟制裁越來越多地針對中國人。作為迴應,中國發布了一項阻止法規,為限制外國制裁對中國人的影響建立了一個框架。阻撓法規通常會造成法律衝突。在多個法域受衝突法律約束的實體可能需要確定遵守這些法律的手段。這種衝突最終可能影響實體遵守適用法律的能力。
在併購方面,歐洲和併購活躍的其他外國市場的監管機構發佈了類似於美國發布的指導意見,涉及金融機構對與第三方關係相關的風險的評估和管理。有見及此,金融管理專員的現有或潛在銀行及金融服務客户已尋求並可能進一步修訂其第三方風險管理政策及程序,以及與金融管理專員進行業務往來的條款。這可能會導致對該等客户的銷售延遲或減少、對MA與該等客户的關係造成不利影響、增加與該等客户做生意的成本及/或導致MA根據其與該等客户的協議承擔更大的財務及法律風險。
儘管穆迪將關注美國以外影響信用評級行業和穆迪客户的金融改革的相關進展,但穆迪無法預測未來此類法律法規的程度,這些法規將對穆迪的業務或增加責任敞口的可能性產生重大影響。例如,遵守歐盟、英國和其他外國法規可能會增加運營成本,並可能對穆迪的運營、盈利能力或競爭能力或其產品和服務的市場產生重大負面影響,包括以穆迪目前無法預測的方式。此外,根據歐盟、英國法規和其他外國司法管轄區的法規,增加的責任敞口可能會進一步增加與信用評級發佈相關的成本和法律風險,並對穆迪的運營業績產生重大不利影響。歐盟、英國和其他外國司法管轄區的金融改革可能會對穆迪的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
該公司面臨與評級意見和其他商業實踐相關的訴訟和政府監管程序、調查和詢問。
穆迪面臨着訴訟、政府和監管程序、與管理信息系統評級行動有關的調查和詢問,以及管理信息系統和MA內部的其他商業實踐和產品。無論是由於經濟困難時期、市場動盪還是其他原因,當信用依賴型工具的市值下降或違約發生時,穆迪面臨的調查和法律程序的數量大幅增加。投資於由管理信息系統評級的證券的各方已向管理信息系統或穆迪索賠他們在投資組合中面臨的損失。例如,
穆迪面臨着大量的集體訴訟和其他訴訟、政府調查和詢問,涉及2007-2008年金融危機期間與美國次級住宅抵押貸款行業和信貸市場更廣泛惡化有關的事件。對ESG披露和報告的不斷變化的預期也可能導致公司和業務單位層面加強監管審查和新的監管行動。馬雲提供與制裁、KYC和金融犯罪相關的產品和服務可能會導致監管機構加強審查,並可能使公司面臨更大的來自數據主體和其他第三方的訴訟風險。此外,隨着穆迪開發其Gen AI產品和/或Gen AI的使用,該公司可能面臨更嚴格的監管審查和更多的訴訟。法律程序、監管查詢和調查會給公司帶來額外費用,並需要高級管理層的注意,這可能會顯著降低他們將時間用於解決其他業務問題的能力,而任何這些訴訟、調查或調查最終都可能導致不利的判決、損害賠償、罰款、處罰或活動限制。在缺乏與美國現有法律保護或責任標準相當的法律保護或責任標準的外國司法管轄區,與法律訴訟有關的風險會增加。此外,已經並可能繼續頒佈新的法律法規,建立更低的責任標準,轉移舉證責任或放寬抗辯要求,從而增加在美國和外國司法管轄區成功訴訟的風險。這些訴訟風險往往難以評估或量化。穆迪可能沒有足夠的保險或準備金來應對這些風險,而這些風險的存在和規模往往在很長一段時間內都是未知的。此外,當穆迪無法在早期階段實現解僱,訴訟事項進入審判階段時,穆迪產生的法律辯護總成本大幅增加,出現不利結果的風險也會增加。
此外,隨着訴訟或解決懸而未決問題的進程的進展,穆迪將繼續審查現有的最新信息,並可能改變其會計估計,這可能要求穆迪在未來期間在合併財務報表中記錄或增加負債。有關公司目前面臨的正在進行的調查和民事訴訟的更多信息,請參閲合併財務報表附註21。由於這些訴訟的數量和所尋求的鉅額損害賠償,穆迪有可能受到判決、和解、罰款、罰款或其他對其業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響的不利結果的影響。
該公司面臨與其合規和風險管理計劃相關的風險。
穆迪在多個國家開展業務,因此該公司被要求遵守並迅速適應眾多國際和美國聯邦、州和地方法律法規。公司是否有能力遵守適用的法律和法規,包括反腐敗、反壟斷和證券交易法、《改革法案》、《多德-弗蘭克法案》及其相關法規,在很大程度上取決於其合規、審查和報告制度的建立和維護,以及其吸引和留住合格合規和風險管理人員的能力。穆迪識別、評估和管理公司風險(包括收購產生的風險)的政策和程序可能並不完全有效,穆迪的員工或代理人可能存在不當行為、欺詐或其他錯誤。阻止此類錯誤並不總是可能的,公司為防止和檢測此類活動而採取的預防措施可能並非在所有情況下都有效。如果穆迪的員工違反其政策或如果公司的風險管理方法無效,公司可能面臨刑事和民事責任、公司員工停職、罰款、處罰、監管制裁、禁令救濟、被排除在某些市場或其他處罰,並可能對公司的聲譽、財務狀況和經營業績造成損害。
穆迪面臨與保護其知識產權相關的風險。
穆迪認為其產品和服務的許多方面都是專有的。未能充分保護公司的知識產權可能會損害公司的聲譽,並影響公司的有效競爭能力。該公司收購的業務還涉及知識產權組合,這增加了該公司在保護其戰略優勢方面面臨的挑戰。此外,一些司法管轄區和市場對知識產權和專有權利的法律和技術保護不足或不斷變化,包括這些市場的權利是否以及如何演變以應對LLMS和Gen AI的進步,可能會對公司的經營業績產生不利影響。在我們開展業務的外國司法管轄區缺乏強有力的法律和技術知識產權保護,可能會增加我們的脆弱性,並可能對我們的業務構成風險。不時會通過法律,要求公佈某些信息,在某些情況下是免費的,公司認為這些信息是公司的知識產權,而公司目前出售或許可的信息是收費的,這可能會導致收入損失。
未經授權的第三方也可能試圖獲取和使用公司視為專有的技術或其他信息。穆迪的競爭對手或其他實體也可能獲得與穆迪提供的產品和服務類型相關的專利,並試圖要求穆迪停止開發或營銷產品或服務,修改或重新設計產品或服務以避免侵權,或從專利持有者那裏獲得許可,以繼續開發和營銷產品和服務。即使穆迪試圖通過訴訟來維護或保護其知識產權,也可能需要相當大的成本、時間和資源,而且不能保證該公司會成功。本公司建立、維護和保護其知識產權和專有權利免遭盜竊、挪用或侵權的能力可能會因某些司法管轄區和市場的專有權利和知識產權法律保護不足和/或變化而受到實質性和不利的影響。這些風險以及解決這些風險所需的成本、時間和資源可能會隨着公司業務的增長和其在知識產權制度國家的形象上升而增加,這些國家的知識產權制度的保護程度低於美國實施的規則和法規。
穆迪面臨與税務相關的風險,包括税率或税收規則的變化。
作為一家全球性公司,穆迪在美國和其他多個國家和司法管轄區都要納税。因此,我們的實際税率是根據公司運營所在的各個司法管轄區的應税收入和適用税率確定的。穆迪未來的税率可能會受到以下國家或州收入構成變化的影響
不同的税率或其他因素,包括穆迪面臨較高税率的司法管轄區的收益增加、穆迪無法實現相關税收優惠的司法管轄區的虧損,或外幣匯率的變化。税務、會計和其他法律、條約、法規、政策和行政慣例的變化,或其解釋或執行的變化,包括適用於跨國公司的變化,如基數侵蝕利潤轉移和OECD牽頭的全球最低税率倡議(該倡議要求公司向税務機關披露更多有關世界各地業務的信息),以及歐盟的國家援助裁決,可能對公司的有效税率、運營結果和財務狀況產生重大不利影響,並可能導致對在各國賺取的利潤進行更嚴格的審計審查。
此外,穆迪還接受美國國税局和世界各地其他税務機關對其所得税申報表的定期審查。穆迪定期評估這些審查產生有利或不利結果的可能性,以確定其所得税撥備的充分性,包括未確認的税收優惠;然而,審計或訴訟的發展可能會對公司產生實質性的不利影響。儘管本公司相信其税務估計及應計項目是合理的,但不能保證任何最終釐定與其所得税撥備、應計項目及未確認税項利益所反映的處理方式不會有重大差異,而該等項目或會對本公司的業務、經營業績、現金流及財務狀況造成重大不利影響。
在2023年期間,該公司所在的多個外國司法管轄區已經立法採用全球或第二支柱中描述的最低税率,這是經合組織發佈的税收示範規則。最低ETR將適用於綜合收入超過7.5億歐元、生效日期從2024年開始的跨國公司。根據全球規則,一家公司將被要求為位於一個司法管轄區的所有實體確定一個合併的ETR。如果司法管轄區税率低於15%,將需要額外徵税,使司法管轄區有效税率最高可達15%。雖然目前預計第二支柱最低税率要求不會對公司的經營業績或財務狀況產生實質性影響,但管理層正在評估並將繼續監測第二支柱全球最低税收建議對我們的綜合財務報表和相關披露的潛在影響。
B.與我們業務有關的風險
公司在多個司法管轄區經營面臨法律、經濟、運營和監管方面的風險。
穆迪在美國以外的多個國家開展業務,很大一部分收入來自海外。該公司經營的各個外國經濟體的經濟狀況的變化對該公司的業務產生了影響。例如,歐元區或其他地區的經濟不確定性,包括但不限於拉丁美洲、中國或中東的經濟不確定性,會影響在這些特定地區進行的證券發行數量。除了本節其他部分討論的風險外,穆迪在海外的業務還面臨許多法律、經濟和監管風險,例如:
–經濟和地緣政治事件和市場狀況,如俄羅斯-烏克蘭軍事衝突和以色列及其周邊地區的軍事衝突,包括這些事件和狀況對客户、客户保留率和對我們產品和服務的需求的影響;
–外幣與美元匯率變動的風險敞口;
–限制將當地貨幣兑換成美元的能力,以及將美國境外實體持有的現金匯回國內的成本,包括税收影響;
–影響海外業務的美國法律,包括國內外進出口限制、關税和其他貿易壁壘和限制,如與美國S與中國關係有關的法律,以及對俄羅斯的禁運和制裁法律,包括俄羅斯與烏克蘭的軍事衝突;
–不同的和可能相互衝突的法律或民事責任、合規和監管標準;
–關於對證券發行人僱用的信用評級機構實行強制性輪換要求的現行和未來條例;
–不確定的、不斷髮展的和新的法律和法規,包括適用於金融服務業的法律和法規,如歐盟即將於2025年1月實施的DORA,以及適用於知識產權保護和在新一代人工智能和其他技術(如歐盟人工智能法案)背景下出現的低成本管理,包括這些法律和法規對我們的客户以及我們提供的產品和服務的影響;
–未來關係的不確定性和美國與中國之間日益緊張的關係,這可能導致美國政府對在中國開展業務的進一步限制或行動,和/或中國政府對外國實體在中國開展的業務的進一步限制或行動;
–國有化、徵收、價格管制和其他限制性政府行為的可能性;
–與更熟悉、經營歷史更長和/或得到地方政府或其他機構支持的信用評級機構競爭;
–獲取數據和創建與特定地理市場相關的產品和服務方面的不確定性;
–減少對知識產權的保護;
–付款週期較長以及在收回應收賬款時可能出現的問題;
–不同的會計原則和準則;
–在人員配置和管理海外業務方面遇到困難;
–將文件翻譯成外語的困難和延誤;
–潛在的不利税收後果;以及
–在許多司法管轄區遵守勞動法、各種擬議和頒佈的數據隱私法以及網絡安全規則的複雜性。
此外,穆迪還受到適用於其海外業務的複雜的美國、外國和其他當地法律法規的約束,例如涉及經濟和貿易制裁、關税、禁運和反腐敗的法律法規,包括1977年的《反海外腐敗法》、2010年的英國《反賄賂法》和其他類似的本地法律。公司實施的內部控制、政策和程序以及員工培訓和合規計劃可能無法有效防止員工、承包商或代理違反或規避此類內部政策或實質性違反適用的法律法規。任何關於該公司違反制裁、反賄賂或反腐敗法律的認定或指控,即使毫無根據,都可能對穆迪的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。遵守適用於公司國際業務的國際和美國法律法規增加了在外國司法管轄區開展業務的成本。違反此類法律法規可能導致嚴厲的罰款和處罰、刑事制裁、行政補救措施和對商業行為的限制,並可能對穆迪的聲譽、吸引和留住員工的能力、業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
穆迪的運營面臨基礎設施故障或故障的風險。
穆迪開展業務的能力可能會因支持其業務和穆迪所在社區的基礎設施中斷而受到重大和不利影響,這些基礎設施包括:(I)穆迪總部所在地紐約市;(Ii)穆迪在世界各地設有辦事處的主要城市;(Iii)可能受俄羅斯-烏克蘭軍事衝突和以色列及周邊地區軍事衝突影響的地點;以及(Iv)中國用於穆迪某些工作的地點。這可能包括涉及有形或技術基礎設施(無論是否由本公司控制)的中斷,包括本公司或與穆迪開展業務的第三方使用的電子交付系統、本公司的數據中心設施或互聯網。公司的許多產品和服務都是以電子方式提供的,公司的客户依賴於公司在基於計算機的網絡上接收、存儲、處理、傳輸和以其他方式快速處理大量數據和交易的能力。穆迪的一些業務需要複雜的流程,該公司為減少業務中固有的錯誤風險而進行的廣泛控制無法完全消除此類風險。就公司通過收購實現增長的程度而言,新收購的業務可能沒有像穆迪那樣在技術基礎設施和災難恢復方面進行投資。隨着他們的系統集成到穆迪,可能會引入漏洞,這可能會影響整個公司的平臺。公司的客户還依賴公司的電信、數據中心、網絡和其他電子交付系統,包括其網站和互聯網連接的持續容量、可靠性和安全性。該公司的員工也依賴這些系統進行內部使用。無論是由於人為錯誤、容量限制、硬件故障或缺陷、天氣(包括氣候變化)、自然災害、火災、斷電、電信故障、闖入、破壞、蓄意破壞行為、恐怖主義行為、政治動盪、大流行、戰爭或其他原因,公司基礎設施的任何重大故障、損害、網絡破壞、中斷或運營顯著放緩,都可能損害公司提供產品和服務的能力。
穆迪為確保其主要操作系統的潛在中斷併為之制定計劃的努力可能不會成功。該公司依賴第三方提供商,包括越來越多的基於雲的服務提供商,來提供某些基本服務。雖然本公司相信這些供應商是可靠的,但本公司對這些供應商的表現的控制有限。如果公司的任何第三方供應商停止以高效、成本效益高的方式提供這些服務,或未能充分擴展其服務以滿足公司的需求和公司客户的需求,公司可能會經歷收入下降和成本上升的情況。此外,儘管公司維持預防、檢測和恢復中斷的流程,但公司也沒有為其大多數較小的辦公地點和低風險系統配備完全宂餘的系統,其災難恢復計劃也不包括恢復非必要的服務。如果穆迪的一個地點或系統發生中斷,或這些地點的人員或依賴此類系統的人員無法使用其他系統或與其他地點進行通信或旅行,這些人員服務和與穆迪客户互動的能力將受到影響。本公司無法準確預測本公司未能有效處理和解決這些延誤和中斷可能導致的所有不利影響,或第三方的失敗。穆迪運營或基礎設施的中斷可能會對其聲譽、業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
公司業務的經濟性取決於在國內和/或全球資本市場發行的債務證券的數量。近期金融市場狀況,包括資產水平下降及流入投資工具、利率上升及其他波動,對債務證券的發行量已產生重大不利影響,並可能繼續產生影響。
穆迪的業務受到總體經濟狀況和世界金融市場波動的影響。此外,債務證券的發行人越來越多地選擇發行沒有評級的證券,或由非傳統各方(如財務顧問)而不是傳統的信用評級機構(如管理信息系統)評級或評估的證券。企業也越來越多地獲得其他融資來源,例如來自非銀行貸款機構的貸款和債務融資,這些貸款和債務融資不涉及CRA發佈的信用評級。穆迪的大部分基於信用評級的收入是基於交易的,因此它特別依賴於在資本市場發行的債務證券的數量和美元數量。降低發行人發行債務證券能力或意願的條件,如市場波動、增長下降、貨幣貶值、法律變化(包括税收相關法律)或其他不利的經濟趨勢,會減少管理信息系統為其提供評級服務的債務發行的數量和等值美元的金額,從而對穆迪在其評級業務中賺取的費用產生不利影響。
當前的市場、經濟和政府因素正對全球資本市場的債務證券發行量和對信用評級的需求產生負面影響,這對公司的業務、經營業績和財務狀況產生了實質性的不利影響。這些因素包括利率上升或圍繞利率的不確定性(以及各國政府為應對通脹等因素而採取的相關貨幣政策)、新冠肺炎經濟刺激措施的退出、通脹壓力、抵押貸款利率上升或波動、信用利差擴大、監管和政治事態發展(包括穆迪運營的各個司法管轄區的不確定性)、艱難的經濟狀況、替代信貸來源使用的增長,以及重要發行人的違約。債務證券市場的進一步下跌或其他變化可能會對公司的業務、經營業績、財務狀況、現金流和前景產生重大不利影響。
穆迪降低成本以抵消業務下滑的舉措,包括2022-2023年的地理位置重組計劃,可能還不夠。短期內可能很難或不可能實現成本削減,包括與該計劃相關的成本削減,部分原因是租金、技術、合規、補償和與公司某些業務相關的其他固定成本,以及監控未完成評級的需要。此外,成本削減舉措,包括迄今尚未採取的舉措,可能會使公司難以迅速擴大業務,以適應評級需求的任何意外增長。金融市場的進一步波動,包括債務證券成交量的持續減少和利率的上升,可能會對業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響,公司可能無法通過降低成本來成功抵消這一影響。
該公司面臨來自競爭對手和/或客户越來越大的定價壓力。
信用評級、研究和信用風險管理市場以及MA提供的研究、商業情報和分析服務市場存在價格競爭。穆迪在全球面臨着來自其他信用評級機構、在研究中提供信用意見的投資銀行和經紀公司以及內部研究機構的競爭。對客户和市場份額的競爭促使一些競爭對手在定價和服務等領域採取更激進的策略,以及來自為發行人或投資者評估債務風險的非NRSRO的競爭加劇,而LLM、Gen AI和其他技術的出現可能會進一步加劇這些壓力。與此同時,充滿挑戰的商業環境、競爭對手和客户之間的整合,特別是涉及結構性金融產品和商業房地產的客户,以及其他影響需求的因素,可能會增強競爭對手的市場力量,減少公司的客户基礎。最近疲弱的經濟增長加劇了競爭性定價壓力,這可能導致客户使用免費或更低成本的信息,這些信息越來越多地從替代來源獲得,或者導致客户開發替代、專有的信用風險評估系統,以取代目前從穆迪購買的產品。儘管穆迪尋求主要以其產品和服務的質量展開競爭,但如果其定價缺乏足夠的競爭力,它可能會失去市場份額。此外,改革法案旨在鼓勵評級機構之間的競爭。更多NRSRO的形成可能會增加定價和競爭壓力。此外,在穆迪開展業務的一些國家,政府可能會向當地評級機構提供財政或其他支持。如果穆迪在其產品和服務的定價方面不能成功競爭,將對其業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
該公司面臨着聲譽和信譽方面的擔憂。
穆迪的聲譽和品牌實力是關鍵的競爭優勢。如果評級機構業務整體或穆迪相對於其競爭對手遭受信譽損失,穆迪的業務將受到重大影響。可能已經影響可信度並可能在這方面繼續產生影響的因素包括:出現利益衝突、證券相對於分配給此類證券的評級的表現、評級變化的時間和性質、重大合規失敗、負面看法或宣傳以及評級用户、監管機構和立法機構越來越多的批評,包括對評級過程的批評,或公司最近的ESG舉措,以及我們將氣候和其他ESG相關風險納入公司的評級過程,以及對一種或多種證券的執行情況,以及我們的合作伙伴或代理對我們的產品和服務的表述不佳,第三方操縱我們的產品和服務,或在廣告材料、公關信息、社交媒體或其他外部通信中對穆迪的產品和服務進行無意的失實陳述。操作錯誤或軟件或數據中的錯誤,無論是由穆迪或穆迪的競爭對手造成的,也可能損害本公司或本公司所在行業的聲譽。此外,隨着穆迪開發其Gen AI產品,該公司在採用該產品時可能會遇到風險或挑戰,可能會導致聲譽損害。聲譽和信譽的損害可能會對穆迪的業務、經營業績和財務狀況以及公司找到合適的收購人選的能力產生重大不利影響。
我們的聲譽或業務可能會受到ESG事件以及我們對此類事件的報道的負面影響
在美國和國際上,監管機構、某些投資者和其他利益相關者越來越關注ESG問題。我們在我們的各種公開披露、氣候相關財務披露特別工作組的報告、我們的網站、我們提交給美國證券交易委員會和其他地方的文件中傳達了某些與ESG相關的倡議、目標和/或承諾(包括關於環境問題、多樣性和其他事項的倡議、目標和/或承諾)。這些舉措、目標或承諾可能難以實現,實施成本也很高。此外,管理信息系統在其評級過程中納入了氣候和其他ESG相關風險,這也可能導致聲譽風險或可能導致訴訟。本公司可能無法實現或被視為無法實現我們的2040年淨零承諾或其他與ESG相關的倡議、目標或承諾。此外,我們可能會因為這些倡議、目標或承諾的時間、範圍或性質或對它們的任何改變而受到批評。如果我們要求和自願披露的此類ESG事項增加,我們可能會因此類披露的準確性、充分性或完整性而受到批評。我們可能會受到有關我們ESG相關披露的準確性、充分性或完整性的訴訟或監管執法行動的影響。我們實際或認為未能實現與ESG相關的計劃、目標或承諾可能會對我們的聲譽造成負面影響,或以其他方式對我們的業務造成實質性損害。
其他公司引入競爭對手的產品、技術或服務可能會對公司業務的性質和經濟效益產生負面影響。
信用評級、研究、信用風險管理服務、商業情報和分析服務市場競爭激烈,以快速的技術變化為特徵,包括基於我們的Gen AI產品的變化,客户和投資者需求的變化,以及不斷變化的監管要求、行業標準和市場偏好。能夠開發併成功推出和保持創新的產品、技術和服務,以預見客户和投資者不斷變化的需求,並以及時和具有成本效益的方式利用新出現的技術趨勢,是保持市場份額的關鍵因素。穆迪的競爭對手既包括擁有大量財務資源、品牌認知度、市場經驗和技術專長的老牌公司,也包括可能更有能力迅速採用新技術或新興技術或響應客户要求的較小公司。競爭對手可以開發量化方法或相關服務,包括基於LLMS和Gen AI的服務,用於評估信用風險,客户和市場參與者可能認為這些方法比穆迪目前使用的信用風險評估方法更可取、更具成本效益或更有價值,或者可能以與穆迪不同的方式對其產品進行定位、定價或營銷。穆迪還間接與諮詢公司以及技術和信息提供商競爭,其中一些公司也是穆迪的供應商;這些間接競爭對手未來可能會選擇直接與穆迪競爭,停止與穆迪做生意,或者改變他們與穆迪做生意的條款,這可能會對我們的業務產生負面影響。此外,客户或其他人可以開發替代的專有系統來評估風險,包括信貸和氣候風險。這樣的發展可能會影響對穆迪產品和服務的需求及其增長前景。此外,近年來免費或相對便宜的互聯網信息的可獲得性增加,可能會減少對穆迪產品和服務的需求。穆迪的增長前景和運營利潤率也可能受到不利影響,原因是穆迪未能做出必要或最佳的資本基礎設施支出和改善,以及其信息技術無法提供足夠的能力來滿足不斷增長的需求,即以競爭對手所達到的水平生產高質量的評級和研究產品。穆迪的任何競爭失敗都可能對其業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
穆迪面臨着與技術員工流失和相關薪酬成本壓力相關的風險。
穆迪的成功取決於其招聘、留住和激勵高技能、經驗豐富的專業人士的能力,包括金融分析師、數據科學家和軟件工程師。金融服務和科技行業對技能人才的競爭非常激烈,如果穆迪無法提供具有競爭力的薪酬和其他激勵措施,或者如果監管環境要求對個別員工進行限制或披露,而這在競爭激烈的行業中是不必要的,那麼穆迪吸引高素質員工的能力可能會受到損害。包括工資上漲在內的支出上升,以及全球勞動力短缺,可能會對穆迪吸引和留住高素質員工的能力產生不利影響。隨着上市公司高管薪酬受到越來越多的關注,穆迪未來可能會被要求改變薪酬做法,對其吸引和留住有才華的員工的能力產生不利影響。投資銀行、投資者和競爭對手可能
穆迪尋求通過提供比穆迪更優惠的工作條件或更具吸引力的薪酬來吸引分析師人才。穆迪也可能無法在美國以外的一些市場物色和聘用具備執行復雜信用分析所需經驗或技能的合適合格員工。我們也可能無法有效地對我們勞動力中或我們可能尋求僱用的人不斷變化的看法和目標做出迴應,包括在彈性工作或其他事項方面。此外,LLM和Gen AI技術的出現和採用將需要穆迪員工的技能提升和額外培訓,使留住和培訓變得越來越重要。有一種風險是,即使該公司投入大量資源試圖吸引、培訓和留住合格的人才,它的努力也不會成功,其業務可能會受到損害。此外,員工對ESG等領域的期望一直在快速發展和提高。未能充分滿足員工的期望可能會導致無法吸引和留住有才華的員工。
穆迪高度依賴羅伯特·福伯、公司首席執行官總裁以及其他高級管理人員和關鍵員工的持續服務。由於任何原因失去技術人員的服務,以及穆迪無法迅速或根本用合適的候選人取代他們,以及因此而產生的任何負面市場看法,都可能對穆迪的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
穆迪的收購、處置和其他戰略交易或投資可能不會產生預期的結果,使公司未來面臨與其商譽、無形資產或財產和設備有關的重大減值費用。
穆迪定期評估和進行收購、處置或其他戰略交易和投資,以加強其業務和發展公司。這種交易和投資帶來了巨大的挑戰和風險。該公司面臨着收購目標的激烈競爭,特別是在行業整合的情況下,這可能會影響穆迪以有利的條件完成此類交易的能力,或者根本不影響。此外,該公司在技術上進行了大量投資,包括內部使用的軟件,這可能是昂貴的、耗時的和複雜的開發和實施。
已完成交易的預期增長、協同效應和其他戰略目標可能無法完全實現,各種因素可能會對此類交易的任何預期收益產生不利影響。任何戰略性交易都涉及一系列風險,包括業務、技術和新員工整合方面的意想不到的挑戰;在完成交易前沒有向公司披露或以其他方式知道的負債或或有事項的存在;意想不到的監管和運營困難和支出;競爭和反壟斷機構的審查;未能留住被收購企業的關鍵人員;未來的事態發展損害了已購買商譽或無形資產的價值;管理層的重點從其他業務運營轉移;未在被收購前缺乏此類控制、程序和政策的被收購公司實施或補救適用於較大上市公司的控制程序和政策;這些風險包括:收購或處置引起的糾紛或訴訟;保留被收購業務客户的挑戰;產品、銷售、營銷以及計劃和系統管理職能的協調;被收購業務的員工與穆迪組織的整合;被收購業務的會計、信息技術、人力資源、法律和其他行政系統與穆迪的整合;被收購系統使我們面臨網絡安全風險;以及對於海外交易,與不同文化和語言的業務整合相關的額外風險,以及與特定國家相關的經濟、政治和監管風險。收購或其他戰略交易或投資的預期收益可能沒有完全實現,或者可能需要比預期更長的時間才能實現。因此,收購、處置和其他戰略交易和投資未能如預期那樣表現,可能會對穆迪的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
截至2023年12月31日,穆迪的資產負債表上有59.56億美元的商譽和20.49億美元的無形資產。大約95%的商譽和無形資產存在於併購業務中,並分配給併購內的兩個報告單位。其餘5%的商譽和無形資產駐留在管理信息系統中,主要與ICRA有關。上述任何報告單位未能實現業務目標和財務預測可能導致重大資產減值費用,這將導致運營費用的非現金費用。商譽及無形資產按年度及當事件或環境變化顯示可能已發生減值時進行減值測試。在市場或經濟不確定和動盪時期,確定是否存在商譽減值可能特別困難,需要大量的管理層估計和判斷。此外,在經濟不確定時期,商譽減值的可能性會增加。資產減值費用可能對穆迪的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們的業務可能會受到氣候變化的負面影響.
作為一家全球性公司,我們的員工和辦公室以及我們供應商的員工和辦公室都面臨着與氣候變化影響相關的風險。我們在易受氣候變化和極端天氣影響的地點設有辦事處。此外,持續可靠的能源對於全球業務的連續性至關重要,這些能源也可能受到極端天氣的影響。極端天氣事件對關鍵基礎設施的頻率和影響有可能擾亂公司正在進行的運營,以及我們第三方供應商和客户的運營,並可能導致維護或恢復運營的損失和額外成本。
C. 技術風險
本公司面臨與網絡安全和保密信息保護相關的風險。
該公司的運營依賴於機密、敏感、專有和其他類型的信息的安全處理、存儲和傳輸。這些信息涉及其業務運營以及與其相關的機密和敏感信息
公司及其第三方供應商的計算機系統和網絡中的客户和員工。該公司還經常能夠訪問MNPI和其他有關其客户的機密信息,包括公共和私人公司、主權國家和其他第三方,以及他們的客户、供應商或交易對手。未經授權披露上述信息可能會導致我們的客户對我們保護其機密信息的能力失去信心,影響他們的證券交易,損害他們的聲譽或競爭地位,從而導致客户停止與我們的業務往來,並可能使我們面臨訴訟風險。
該公司面臨的風險從大多數行業常見的網絡攻擊,到更高級的威脅,這些威脅針對的是該公司在全球市場上的突出地位,或由於其對主權債務和公司發行人的評級。本公司及其第三方服務提供商,包括我們的供應商,經常遭受不同程度的網絡攻擊和數據泄露。針對穆迪或穆迪供應商的技術和系統的網絡攻擊,無論是規避安全系統、拒絕服務攻擊、勒索軟件、惡意軟件、黑客攻擊、社會工程或“網絡釣魚”攻擊、計算機病毒、員工或內部威脅、瀆職、供應鏈攻擊、物理入侵、支付欺詐或其他網絡攻擊,其中一些攻擊可能是由國家支持的行為者實施的,可能會導致敏感數據的未經授權訪問、滲出、操縱或損壞,公司或此類供應商的網站或系統、應用程序、數據處理或其他業務運營的重大中斷或故障。此類事件可能危及公司持有的重要信息(包括有關穆迪業務、員工或客户的信息)以及其他敏感數據(包括個人身份信息)的機密性、完整性或可用性,披露這些信息可能會導致身份被盜。公司關於客户和客户的MNPI可能被授權或未經授權的各方不當使用,包括用於內幕交易。公司已經實施了行政、技術和物理措施,以檢測和防止未經授權的活動,但此類預防措施可能不會成功。
隨着公司業務的發展和收購,IT準則已在業務單位內開發和應用,或繼承自傳統組織,這可能導致公司在IT標準方面的內部方法不同,直到被收購的實體被整合。這帶來了開發意外漏洞的風險,並可能導致額外的成本、難以達到新的監管標準或無法滿足客户的期望。在將數據從遺留系統遷移到基於雲的解決方案時,公司可能會面臨更多威脅,並且對第三方存儲基於雲的數據的依賴增加使公司面臨進一步的網絡風險。此外,我們的許多員工遠程工作,這放大了我們遠程訪問安全措施的完整性的重要性,並可能使公司面臨額外的網絡風險。
該公司已經並將繼續投資於風險管理和信息安全措施,以保護其系統和數據,包括員工培訓、災難計劃和技術防禦。儘管穆迪投入了大量資源來維護和定期更新此類系統和流程,但穆迪為避免、發現、緩解重大事故或從重大事故中恢復而採取的措施可能代價高昂,而且可能不充分、被規避或可能變得無效。此外,穆迪還依賴第三方技術主題專家來協助管理其網絡安全風險管理流程。儘管穆迪聘請了這樣的第三方來協助加強其網絡安全防禦,但不能保證這些第三方建議採取的任何行動都足以應對不斷變化的威脅格局。此外,穆迪為避免、發現、緩解重大網絡安全威脅或事件或從重大網絡安全威脅或事件中恢復而採取的與此類第三方相關的任何措施都可能代價高昂,而且可能不充分、被規避或可能變得無效。
此外,為克服日益激烈、複雜和複雜的全球網絡威脅,實施、維護和加強進一步的數據或系統保護措施的成本和業務後果可能大幅增加。儘管公司盡了最大努力,但它並沒有完全免受安全威脅和系統中斷的影響,而且過去也經歷過這種情況。雖然過去的事件沒有對公司的經營業績產生實質性的不利影響,但不能保證未來會出現類似的結果。由於用於這些系統的網絡攻擊方法正在迅速變化,儘管公司或其第三方供應商進行了大量的關注和投資,但可能無法預見和/或部署足夠的保護措施來防範此類事件。此外,具體安全事件的嚴重程度和調查所需的步驟可能不會立即明朗,可能需要很長時間才能完成這類調查,並瞭解關於該事件的全面和可靠的信息,包括損害的程度和如何最好地進行補救。最近其他公司廣為人知的安全漏洞導致政府和監管機構加強了對公司為防範網絡攻擊而採取的措施的審查,並可能在未來導致更高的網絡安全合規要求,包括對第三方供應商和服務提供商監管的更高監管預期。網絡安全事件,包括專有信息或敏感或機密數據的意外丟失、無意披露或未經批准的傳播,可能會導致聲譽損害、客户和收入損失、罰款、監管行動和審查、制裁或其他法定處罰、訴訟、未能保護公司客户信息的責任,或公司維護的任何保險未投保或未完全覆蓋的財務損失。此外,對公司系統或公司第三方系統的實際或已察覺的安全漏洞進行披露或媒體報道,即使沒有試圖或發生漏洞,也可能導致聲譽損害、客户和收入損失,或加強監管行動的監督和審查。
上述任何一項都可能對穆迪的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
公司面臨與保密和個人信息保護相關的風險
為了開展業務,本公司定期將數據跨境轉移,因此必須遵守美國和國外關於隱私、數據保護和數據安全的各種不斷演變和發展的法律法規,如美國的聯邦貿易委員會法、歐盟的GDPR、英國的GDPR、網絡安全法、數據安全法和中國以及其他各種國際、聯邦、州的個人信息保護法
和地方性法規。可能適用於穆迪的法律的範圍往往是不確定的,可能會相互衝突,特別是關於外國法律。例如,2018年5月生效的GDPR極大地擴大了歐盟隱私法的管轄範圍,並增加了處理個人數據的一系列廣泛要求,包括公開披露重大數據泄露。不遵守GDPR要求可能會導致高達全球年收入4%的罰款。此外,其他國家已經或正在制定數據本地化法律,要求數據留在本國境內。此外,2018年《加州消費者隱私法》(CCPA)等法律要求公司向消費者提供信息披露,並允許消費者選擇不出售某些個人信息。美國多個州已經頒佈了數據隱私法,包括2020年加州隱私權法案(CPRA),以及弗吉尼亞州、科羅拉多州、康涅狄格州和猶他州的法律,該法律於2023年生效。美國多個州也通過了數據隱私法,包括愛荷華州、印第安納州、田納西州、蒙大拿州、德克薩斯州、特拉華州、新澤西州和俄勒岡州,這些法律將在2024年、2025年和2026年生效。不遵守CCPA、CPRA和其他類似數據隱私法的影響很大,可能需要公司修改其數據處理做法和政策,併產生額外的成本和支出。所有這些不斷變化的合規和運營要求需要或可能在未來要求改變某些業務做法,從而增加成本,需要大量的管理時間和注意力,並使公司受到負面宣傳,以及可能損害其業務的補救措施,包括罰款、修改要求或命令、停止現有業務做法以及面臨訴訟、監管行動、制裁或其他法定處罰。
公司依賴第三方軟件、數據、託管解決方案、數據中心、雲和網絡基礎設施(統稱為“第三方技術”)的使用,以及第三方產品質量或服務的任何降低,都可能對公司的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
穆迪在其產品開發、提供和運營方面依賴第三方技術。本公司依賴第三方技術提供商交付和支持可靠的產品、改進其現有產品、及時且具有成本效益地開發新產品、提供開發和維護其產品所需的數據以及對新興行業標準和其他技術變化做出反應的能力。穆迪使用的第三方技術可能會過時或受限,與公司產品的未來版本不兼容,不全面或準確,不可用或無法有效運行,當公司無法及時或有效地更換該第三方技術時,穆迪的業務可能會受到不利影響。此外,公司業務的某些方面依賴於集中的供應商集團,其中一個或多個供應商的網絡安全漏洞或事件可能會對公司的運營產生重大影響。
該公司還監督其使用第三方技術,以遵守適用的許可證和其他合同要求。儘管公司做出了努力,但公司無法確保這些第三方在未來允許穆迪使用,從而導致第三方技術採購成本增加和權利損失。此外,如果第三方技術的許可證或其他使用費增加,或者將增強功能納入第三方技術的努力很大,公司的運營成本可能會增加。其中一些第三方供應商也是穆迪的競爭對手,增加了上述風險。
在正常的過程中,包括公司供應商在內的第三方都會受到各種形式的網絡攻擊。此外,隨着公司將數據從傳統系統遷移到基於雲的解決方案,並變得越來越依賴第三方來存儲基於雲的數據主題,公司可能會面臨更多威脅。到目前為止,這種攻擊還沒有對穆迪的業務運營造成實質性的不利影響,但不能保證公司未來不會經歷這樣的影響。
如果這些風險中的任何一項成為現實,都可能對公司的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
項目1B。**有未解決的員工評論
沒有。
項目1C。*加強網絡安全和風險管理
治理
管理
公司擁有一支專門的內部網絡安全團隊,與執行管理層及其業務部門進行互動,以識別、評估、管理和應對與公司信息系統和運營有關的網絡安全風險和事件。此外,這個內部網絡安全團隊負責管理網絡安全事件的檢測、緩解和補救。內部網絡安全團隊由CISO管理,向CAO報告,CAO是執行領導團隊的成員。截至2023年12月31日,該公司的內部網絡安全團隊由分佈在世界不同國家和時區的成員組成。該團隊擁有在治理、風險管理和合規、威脅監測、威脅模擬、滲透測試和網絡事件管理方面的經驗。團隊成員既有個人責任,又有團隊重點,涵蓋網絡、終端設備和電子郵件安全工程以及運營和威脅管理、監控和響應等領域。
網絡委員會由CISO擔任主席,成員包括CTSO和CAO,以及其他高級管理層成員和法律團隊,負責識別網絡安全風險和威脅,建議緩解措施以增強網絡安全韌性,並達到高級管理層設定的風險容忍度門檻。《網絡》
委員會還確認,公司擁有適當的人員、流程和技術能力,可以識別、緩解網絡安全風險,並向執行領導團隊和董事會報告。網絡委員會定期開會,允許內部網絡安全團隊成員就預防、識別、緩解和補救風險和威脅提出關切和建議,以供決策。在必要的範圍內,網絡委員會還可以臨時召開會議。網絡委員會就向執行領導團隊報告網絡安全問題作出決定,執行領導團隊在必要時將問題上報董事會和/或審計委員會。在發生事件的情況下,網絡委員會在董事會和/或行政領導團隊的指導下,在適當的情況下,努力讓所有適當的人員參與,以期解決事件,執行任何必要的補救/報告,並採取適當步驟遵守適用的法律和法規。網絡委員會在事件發生時遵循的流程記錄在公司的事件響應計劃中。此外,作為向審計委員會報告和討論的企業風險評估的一部分,高級領導對網絡安全風險和相關緩解措施的充分性進行了分析。
CISO擁有豐富的網絡安全知識和技能,這些知識和技能來自於在受監管行業工作的20多年經驗。CISO擁有多個與網絡安全相關的認證,包括註冊信息系統安全專業人員和註冊信息安全經理。除CISO外,CTSO一直是公司網絡安全的親密合作夥伴和倡導者,並就影響公司技術系統和/或涉及網絡安全的所有決策或風險進行諮詢或告知。首席信息官負責監督行政領導層的網絡安全團隊。
董事會和審計委員會
該委員會對管理層評估和管理網絡安全風險以及應對網絡安全事件和威脅的努力進行監督。此外,董事會審計委員會定期收到管理層關於公司財務和合規風險的報告,包括但不限於與內部控制和網絡安全風險有關的風險。
委員會定期收到CISO、CTSO和CAO關於技術和網絡安全相關事項的最新信息。如下文所述,本公司訂有協議,使某些網絡安全問題、事故及威脅在本公司內部升級,並在適當情況下及時向董事會報告。
風險管理和戰略
該公司全面的網絡安全計劃的目標是評估、識別和管理網絡安全事件和威脅帶來的風險。該公司的網絡安全計劃利用了NIST框架,它將培訓和認知與持續的監測和評估結合在一起。網絡安全計劃是公司企業風險管理(ERM)的重要組成部分,公司ERM計劃的負責人是網絡委員會的成員,並制定了將某些事件上報給公司ERM小組的流程,該程序已整合到公司的事件響應計劃中。
作為網絡安全計劃的一部分,公司的網絡安全環境由自動化工具和內部網絡安全團隊持續監控,該團隊負責審查威脅、警報和事件。該公司的事件響應計劃提供應對信息安全事件的管理和指導,並定期進行測試,以針對現有和新出現的威脅進行校準。《事件應對計劃》描述了網絡委員會在監督網絡安全環境和不時發生的具體事件方面應遵循的程序。網絡安全計劃定期接受內部和外部審查。此外,公司內部控制部根據NIST框架對公司網絡安全控制網絡的設計和運行有效性進行獨立評估。評估結果定期與網絡委員會和審計委員會分享。
該公司的網絡安全環境也受到常規漏洞評估程序的影響。內部和外部團隊,包括網絡委員會,進行滲透測試、紅色團隊、桌面演習和網絡釣魚演練等活動。對結果進行測量和評估,以確定可能的改進。除了這些正在進行的努力外,該公司還擁有一套第三方風險管理工具,通過這些工具監控與其第三方服務提供商相關的網絡安全風險和威脅。事件響應計劃包括定義公司如何管理和應對與其第三方服務提供商相關的此類風險或威脅的流程。
該公司與信譽良好的第三方簽訂合同,對其網絡安全計劃及其組件進行年度外部評估。政府機構及其合同代理還在公司運營的某些司法管轄區進行定期審查。保險代理人、客户和其他市場參與者定期根據他們自己的標準評估公司的安全狀況。
安全策略和要求
公司擁有信息安全政策和信息安全標準,這些政策和標準綜合起來描述了所有業務和信息安全人員保護公司信息和技術資產的標準和最低要求。該政策提供了一個以安全原則為指導的框架,旨在解決公司信息資產在內部、外部、故意和意外威脅的背景下的保密性、完整性和可用性,同時支持公司的信息創建和共享需求。
該公司在其運營的司法管轄區受各種隱私法的約束,包括CCPA和GDPR,以及美國聯邦貿易委員會對其業務中與隱私相關的某些方面的美國聯邦法規,以及2002年的薩班斯-奧克斯利法案。這個
公司按照2002年《薩班斯-奧克斯利法案》中規定的要求進行審計,穆迪分析公司獲得了與某些產品的ISO 27001和SOC2認證和認證報告有關的第三方審計。如前所述,該公司還與信息安全相關的NIST標準保持一致,該標準用於評估其網絡安全準備情況和恢復能力,並被要求提交各種申請並遵守其運營所在司法管轄區的要求。
該公司的網絡安全計劃還包括一項名為InfoSafe的信息安全培訓和意識計劃,供所有員工使用。該計劃包括閲讀和理解公司的IT使用政策的年度認證,關於網絡釣魚意識的繼續教育,關於網絡安全最佳實踐的定期交流,以及參加網絡安全意識月等年度活動。員工應完成年度網絡安全培訓,並對合規性進行監測。該公司使用一般性和針對性的網絡釣魚模擬來幫助員工更好地識別和應對潛在威脅。網絡安全專家在教育活動中發表講話,進一步加強了培訓計劃。該公司還為其軟件開發團隊提供關於新出現的網絡安全威脅的專門培訓模塊。該公司的IT使用政策概述了詳細的升級流程,根據該流程,員工應立即報告任何可疑的網絡安全事件。
網絡安全威脅的形勢是動態和不穩定的,公司需要在人才招聘和留住以及採購和部署應對威脅的正確工具方面進行大量投資。關於網絡安全風險的其他信息見第一部分“風險因素”標題“技術風險”下的項目1A,這些信息應與上述信息一併閲讀。
項目2.管理所有財產
穆迪公司總部位於紐約格林威治街250號世貿中心7號,郵編:10007。截至2023年12月31日,穆迪的運營是在31個美國辦事處和81個非美國辦公室地點進行的,這些地點都是租賃的。這些物業分佈在世界各地,以滿足全球的運營和銷售要求。這些性能通常被認為既適合又足夠,以滿足當前的運行要求。
項目3. 法律訴訟
有關法律程序的資料,請參閲本表格10-K第II部分第8項-“財務報表”,附註21“或有事項”。
項目4. 礦山安全披露
不適用。
第II部
項目5. 登記人普通股市場、相關股東事宜及發行人購買股份
有關本項目的信息見以下標題。
穆迪的股權收購
截至二零二三年十二月三十一日止三個月: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | | 購買的股份總數(1) | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據該計劃可能購買的股票的近似美元價值 (2) |
十月一日至三十一日 | | 154,055 | | | $ | 315.47 | | | 143,847 | | | 5.27億美元 |
十一月一日至三十日 | | 281,831 | | | $ | 341.59 | | | 280,953 | | | 4.31億美元 |
十二月一日至三十一日 | | 190,073 | | | $ | 378.28 | | | 189,577 | | | 3.59億美元 |
總計 | | 625,959 | | | $ | 346.80 | | | 614,377 | | | |
(1)包括分別於10月、11月和12月向本公司交出10,208股、878股和496股普通股,以履行與轉歸向員工發行的限制性股票相關的預扣税款義務。
(2)從每個月的最後一天開始。
2022年2月7日,董事會批准了7.5億美元的股份回購授權。截至2023年12月31日,在這一授權下仍有約3.59億美元的股份回購授權。2024年2月5日,董事會額外批准了10億美元的股份回購授權。剩餘的授權沒有確定的到期日期。
2023年第四季度,穆迪根據員工股票薪酬計劃淨髮行1億股。
普通股票信息
該公司的普通股在紐約證券交易所交易,代碼為“MCO”。截至2024年1月31日,登記在冊的股東數量為1,461人。更多的公司普通股由實益持有人持有,他們登記在冊的股票由銀行、經紀商和其他金融機構持有。
股權薪酬計劃信息
下表列出了截至2023年12月31日有關公司股權薪酬計劃的某些信息。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
計劃類別 | | 行使未償還期權、認股權證及權利時將發行的證券數目 | | | 未償還期權、權證和權利的加權平均行權價(2) | | 根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括(A)欄所反映的證券) | |
| (a) | | | (b) | | (c) | |
證券持有人批准的股權補償計劃 | | 2,732,417 | | (1) | | $ | 212.29 | | | 19,736,943 | | (3) |
未經證券持有人批准的股權補償計劃 | | — | | | | $ | — | | | — | | |
總計 | | 2,732,417 | | | | $ | 212.29 | | | 19,736,943 | | |
(1)包括根據本公司2001年關鍵員工股票激勵計劃未償還的2,065,581個期權和未歸屬限制性股票單位、根據風險管理解決方案公司2015年股權激勵計劃未償還的66,855個未歸屬限制性股票單位和根據1998年非僱員董事股票激勵計劃未償還的5,841個未歸屬限制性股票單位。這一數字還包括根據公司2001年關鍵員工股票激勵計劃發行的最多594,140股績效股票,這是根據績效股票獎勵可發行的最大股票數量,假設2021年、2022年和2023年授予的績效股票的最高派息率為目標獎勵的200%。假設按目標派息,授予已發行業績股票獎勵時將發行的股份數量為297,070股。
(2)不反映(A)欄所列的非既得限制性股票單位或業績股票獎勵,因為這些獎勵沒有行使價。
(3)包括根據2001年股票激勵計劃可供發行的15,956,514股,其中所有股票可作為期權發行,10,173,336股可作為2001年股票激勵計劃下的非限制性股票、限制性股票、限制性股票單位、業績股票或任何其他基於股票的獎勵發行;449,049股根據風險管理解決方案公司2015年股權激勵計劃可作為期權或限制性股票單位發行;866,673股可作為期權發行;1998年董事計劃可作為限制性股票、限制性股票單位或績效股的股份;以及2,464,707股根據本公司的員工購股計劃可發行。
性能圖表
下圖將公司的總累計股東回報與標準普爾500綜合指數和羅素3000金融服務指數的表現進行了比較。
該比較假設於2018年12月31日投資於本公司普通股及上述各指數的資金為100.00美元。這種比較還假設了股息的再投資(如果有的話)。在業績期間,公司普通股的總回報率為192%,而同期S綜合指數和羅素3000金融服務指數的總回報率分別為107%和97%。
五年累計總回報比較
穆迪公司中,標準普爾500綜合指數,以及
羅素3000金融服務指數
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| 截至十二月三十一日止的年度: | |
| 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | |
穆迪公司 | $ | 100.00 | | | $ | 171.25 | | | $ | 211.11 | | | $ | 286.21 | | | $ | 206.05 | | | $ | 291.60 | | |
S&標普500綜合指數 | $ | 100.00 | | | $ | 131.49 | | | $ | 155.68 | | | $ | 200.37 | | | $ | 164.08 | | | $ | 207.21 | | |
羅素3000-金融服務指數 | $ | 100.00 | | | $ | 137.65 | | | $ | 136.25 | | | $ | 187.43 | | | $ | 160.35 | | | $ | 196.70 | | |
上圖中的比較是為了響應美國證券交易委員會的披露要求而提供的,並不是為了預測或指示公司普通股的未來表現。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
對財務狀況和經營結果的討論和分析應與穆迪公司合併財務報表及其附註一起閲讀,這些報表包括在本年度報告10-K表的其他部分。
本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析包含前瞻性陳述。見第65頁和第1A項開始的“前瞻性陳述”。“風險因素”,從第25頁開始,討論與這些陳述相關的不確定性、風險和其他因素。
“公司”(The Company)
穆迪是一家全球綜合風險評估公司,使組織能夠在指數風險的新時代進行預測、適應和蓬勃發展。穆迪的報告分為兩部分:馬雲和管理信息系統。
馬雲是一家全球供應商,提供:i)研究和洞察;ii)數據和信息;以及iii)決策解決方案,幫助公司做出更好、更快的決策。Ma利用其在信貸、市場、金融犯罪、供應鏈、災難和氣候等多種風險方面的行業專業知識,提供集成的風險評估解決方案,使企業領導人能夠識別、衡量和管理相互關聯的風險和機會的影響。
管理信息系統發佈各種債務、計劃和設施以及在全球市場發行此類債務的實體的信用評級,並提供評估服務,包括各種公司、金融機構和政府債務,以及結構性融資證券。
影響穆迪業務的當前事項
當前宏觀經濟不確定性/市場波動
本公司繼續監測當前的宏觀經濟和地緣政治不確定性,這些不確定性導致了評級發行量的波動,這種波動始於2022年,一直持續到2023年。這些不確定性包括但不限於:1)通脹水平;2)利率上升;3)全球資本市場波動,部分原因是下文將進一步討論的持續軍事衝突和某些銀行機構在2023年上半年倒閉。管理信息系統很大一部分收入受到固定收益資本市場發行活動水平的影響,無論是在美國還是在國際上。雖然市場波動導致某些行業的評級發行量受到抑制,但本公司認為,這些受抑制的發行量主要是暫時性的。然而,由於各種不確定性,穆迪無法預測當前宏觀經濟和地緣政治不確定性的嚴重程度和持續時間,以及它們對未來評級發行量的潛在影響。請參閲第1A項。“風險因素”,以進一步披露與這些風險有關的信息。
軍事衝突
該公司繼續密切關注正在進行的俄羅斯-烏克蘭軍事衝突以及以色列及周邊地區的軍事衝突對其業務各方面的影響。作為對俄羅斯-烏克蘭軍事衝突的迴應,該公司不再在俄羅斯進行MA和MIS的商業運營,並遵守穆迪運營所在司法管轄區當局制定的所有適用法規限制。此外,該公司還撤銷了對俄羅斯實體的管理信息系統信用評級。
儘管穆迪在俄羅斯、以色列及周邊地區的業務和淨資產並不重要,但更廣泛的全球市場波動已經並可能繼續導致評級發行量的波動。全球市場波動在一定程度上與圍繞這些軍事衝突的不確定性有關。這種對評級發行量的影響在本MD&A的“經營結果”一節中有更充分的討論。由於衝突的嚴重性和持續時間及其更廣泛的潛在宏觀經濟影響,公司無法預測衝突對其財務狀況和經營結果可能產生的短期或長期影響。
關鍵會計估計
穆迪對其財務狀況和經營結果的討論和分析基於該公司的綜合財務報表,該報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的。編制該等財務報表時,穆迪須作出估計及判斷,以影響於財務報表日期的資產及負債額及或有資產及負債的相關披露,以及報告期內的收入及開支。這些估計數是基於歷史經驗和在當時情況下被認為是合理的其他假設。穆迪會持續評估其關鍵的會計估計。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計值不同。以下會計估計被認為是關鍵的,因為它們特別依賴於管理層在作出會計估計時對不確定事項的判斷,而這些估計的變化可能對公司的綜合經營結果或財務狀況產生重大影響。
商譽和其他已獲得的無形資產
在每年的7月31日,穆迪在報告單位層面評估其減值商譽,該報告單位層面被定義為運營部門(即併購和管理信息系統),或運營部門以下的一個水平(即運營部門的組成部分)。
該公司有四個報告單位:MA內的兩個報告單位由以下業務組成:i)數據和數據驅動的分析解決方案;ii)風險管理軟件、工作流程和CRE解決方案,以及公司評級業務中的兩個(一個用於ICRA業務,一個涵蓋穆迪的所有其他評級業務)。
本公司在報告單位層面採用兩步減值測試法評估商譽的可回收性。在第一步中,公司評估各種定性因素,以確定報告單位的公允價值是否可能低於其賬面價值。如果根據定性因素確定不存在減值,公司不需要進行進一步的測試。如果上述定性評估導致本公司得出結論,報告單位的公允價值可能低於其賬面價值,則報告單位的公允價值將被量化確定,並與其賬面價值(包括商譽)進行比較。如果報告單位的公允價值超過分配給該單位的淨資產的賬面價值,商譽不會減損,公司也不需要進行進一步的測試。如果報告單位的公允價值低於賬面價值,本公司將就賬面價值超過報告單位公允價值的金額計入商譽減值費用。本公司每年評估其報告單位,如果公司的報告結構因收購、調整或存在潛在減值指標而發生變化,則更頻繁地進行評估。對於僅用定性方法得出不存在減值的報告單位,本公司的會計政策是至少每三年進行一次上述商譽減值評估的第二步。
本公司上一次對所有報告單位進行量化評估是在2021年7月31日,這是根據MA可報告部門報告單位結構的變化。2021年7月31日進行的量化評估得出的公允價值大大超過了所有報告單位的賬面價值。
確定報告單位的公允價值涉及使用重大估計和假設,下文將對這些估計和假設進行更全面的描述。此外,本公司在分配共享資產及負債時亦會作出若干判斷及假設,以釐定其各報告單位的賬面價值。
其他資產和負債,包括適用的公司資產,按照與各自報告單位的運營相關的程度進行分配。
於2023年7月31日進行的年度商譽減值評估
2023年7月31日,公司對四個報告單位進行了定性評估。這些定性評估導致本公司認定,任何報告單位的公允價值都不太可能低於其賬面價值。
確定報告單位公允價值所採用的方法和重大估計數:
以下是關於該公司在2021年7月31日(最後一次定量評估的日期)確定其報告單位(不包括ICRA)公允價值的方法的討論。由於ICRA是一家在印度上市的公司,該公司能夠根據其市值觀察其公允價值。
每個報告單位(不包括ICRA)的公允價值是使用貼現現金流量法以及可比上市公司和先例交易倍數估計的。貼現現金流分析需要大量估計,包括根據內部預算和戰略計劃、預期長期增長率、終端價值、加權平均資本成本以及外部因素和市場狀況的影響對每個報告單位未來經營業績和現金流的預測。這些估計和假設的變化可能會對每個報告單位的估計公允價值產生重大影響,從而可能導致減值費用以減少商譽的賬面價值,這可能對公司的財務狀況和經營業績產生重大影響。穆迪根據預計將從收購中受益的報告單位,將新獲得的商譽分配給報告單位。
對未來現金流和WACC假設的敏感性分析如下。貼現現金流估值方法中使用的這些關鍵假設需要管理層做出重大判斷:
–未來現金流假設-模型中使用的對未來現金流的預測是根據歷史經驗和對每個報告單位未來增長和盈利能力的假設得出的。這些預測與公司的運營預算和戰略計劃是一致的。在確定每個報告單位的公允價值時,使用了量化商譽減值測試之日後五年的現金流量。增長率假設收入基於新客户的獲取和新產品的逐步增加。在五年之後,終端價值是使用基於通脹和實際GDP增長率的永久增長率來確定的。對所有報告單位的收入增長率進行了敏感性分析。對於所分析的每個報告單位,所用收入增長率減少10%仍將導致公允價值大大超過賬面價值。
–WAccess-WACC是用於貼現每個報告單位的估計未來現金流的比率。WACC是根據債務和股權成本的比例權重計算的。權益成本基於無風險利率和權益風險係數,後者源自與報告單位類似的上市公司,反映了與報告單位現金流相關的感知風險和不確定性。債務成本部分按截至減值測試日期本公司所有未償還借款的加權平均成本計算,對WACC的計算無關緊要。債務和權益成本是根據上市公司的債務與市值比率進行加權的,與正在測試的報告單位相似。截至2021年7月31日,所有報告單位的WACC在8.0%至8.5%之間。報告單位之間使用的WACC的差異主要是由於
不同報告單位的現金流存在明顯的風險和不確定性。對截至2021年7月31日的所有報告單位進行了世界反腐敗委員會對每個報告單位的敏感性分析。對於所有報告單位,淨資產淨值每增加一個百分點,公允價值仍將大大超過賬面價值。
長壽資產
長期資產主要由可攤銷無形資產、經營租賃ROU資產以及物業和設備組成,每當發生事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回時,均會審查其可回收性。
根據可回收性評估的第一步,穆迪將資產或資產組的估計未貼現未來現金流量與其賬面價值進行比較。如果未貼現的未來現金流量大於賬面價值,則不需要進一步評估。如果未貼現的未來現金流低於賬面價值,穆迪將繼續進行第二步評估。根據這項評估的第二步,穆迪必須確定資產或資產組的公允價值,並在賬面金額超過其公允價值時確認減值損失。在執行這一評估時,穆迪必須包括市場參與者在估計公允價值時將使用的假設,包括估計的未來現金流和貼現率。穆迪必須在制定估計的未來現金流和確定市場參與者假設時應用判斷。
所得税
本公司須繳納美國及多個外國司法管轄區的所得税。本公司的税務資產和負債受所提供服務的收費金額和所產生的費用以及其他税務事項(如公司間交易)的影響。本公司根據ASC Topic 740採用資產負債法核算所得税。因此,所得税費用是根據所得税前的報告收入計算的,而遞延所得税反映了為財務報告目的確認的資產和負債金額與為所得税目的確認的金額之間的暫時差異的影響。
本公司須接受美國及多個外國司法管轄區的税務審計。本公司定期評估該等審計的可能結果,以確定UTP負債的適當性。本公司將與所得税有關的利息分類為本公司合併財務報表中利息費用的組成部分,並將相關罰款(如有)分類為其他非經營費用的一部分。
對於UTP,ASC Topic 740要求公司首先根據其截至報告日期的技術優勢確定是否更有可能(定義為超過50%的可能性)維持税務狀況,假設税務機關將審查該狀況並充分了解所有相關信息。如果税務狀況符合這一可能性大於不可能性的門檻,則以與税務機關有效結算後可能實現的最大利益金額(超過50%)進行衡量和確認。由於確定與UTP相關的負債以及相關利息和罰款需要公司做出重大估計,因此無法保證公司將準確預測這些審計的結果,因此最終結果可能對公司的經營業績或財務狀況產生重大影響。
收入確認和與客户簽訂合同的成本
收入在承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時確認,金額反映了公司預期有權換取這些商品或服務的對價。
下面的討論概述了公司收入確認過程中需要大量管理層判斷和估計的領域。請參閲綜合財務報表附註2,以全面討論本公司有關確認收入及成本以取得與客户合約的會計政策。
將對價分配給履行義務:
SSP的確定需要管理層的判斷,當合同包括多個不同的履行義務時,SSP用於在合同開始時將交易價格分配給每個不同的履行義務。
在併購部分,對於存在可觀測價格的履約義務,如PCS,使用可觀測價格。如果目前不存在可觀察到的價格,公司將利用管理層對該商品或服務的SSP的最佳估計,使用最大限度地利用可觀察數據點的估計方法。
在管理信息系統部分,評級和監測服務的SSP通常基於直接可觀察到的銷售價格,其中評級或監測服務是單獨銷售的。
這兩個細分市場中的SSP通常按照客户類別、產品/服務的性質以及與這些產品和服務相關的其他屬性進行分配。一旦確定了每項履約義務的SSP,交易價格(包括任何折扣)將根據單獨履約義務的相對SSP進行分配。
與客户簽訂合同的成本:
為取得客户合約而產生的成本,例如銷售佣金,於確定為取得合約而增加的成本時遞延並記錄在其他流動資產及其他資產內,否則不會產生,而本公司預期可收回該等成本。這些成本在系統基礎上攤銷至費用,與
將產品或服務轉讓給與資產相關的客户。根據與合同有關的業務範圍,這一攤銷期限可能基於所售產品的平均經濟壽命或提供服務的平均期限,包括預期的合同續期。
或有事件
或有事項的核算,包括合併財務報表附註21所述事項,主觀性很強,在評估其規模和可能結果時需要使用判斷和估計。在許多情況下,這類事項的結果將由包括政府或司法機構在內的第三方決定。綜合財務報表中的撥備以及相關披露,代表管理層根據對事實的審查並在認為適當時諮詢外部法律顧問,對這類事項的當前狀況及其潛在結果的最佳估計。本公司定期審查或有事項,並在獲得新信息後,可能在未來調整其相關負債。
對於與所得税無關的索賠、訴訟和法律程序以及政府調查和查詢,當負債可能已經產生且損失金額可以合理估計時,本公司在合併財務報表中記錄負債,並定期適當調整這些負債。當對損失的合理估計在一個數額範圍內時,除非該範圍內的某個較高數額比該範圍內的另一個數額估計得更好,否則應計該範圍內的最低數額。在合理可能發生損失,但存在與可能結果和/或損失金額或範圍相關的不確定性的情況下,管理層不記錄負債,但披露或有重大損失。隨着獲得更多信息,本公司將相應地調整其對該等事項的評估和估計。穆迪還披露了根據美國證券交易委員會規則待決的法律程序的重大事項以及其認為適當的其他待決事項。
鑑於評估法律訴訟、政府、監管及立法調查和查詢、索賠和訴訟以及類似事項和意外情況的潛在結果存在固有困難,特別是當索賠人尋求鉅額或不確定的損害賠償或提出新的法律理論或該等事項涉及大量當事人時,本公司往往無法預測未決事項的最終結果或此類事項的任何解決時間。本公司亦可能無法預測任何該等事項對其業務運作方式、對其競爭地位或對其財務狀況、營運結果或現金流的影響(如有)。隨着解決任何懸而未決事項的進程取得進展,管理層將繼續審查現有的最新信息,並評估其預測該等事項的結果及其對其運營和財務狀況的影響(如有)的能力,以及在需要時累積和披露該等事項的能力。然而,由於這類事件本身就是不可預測的,可能會出現不利的事態發展或解決方案,因此這類事件的最終結果,包括任何損失的數額,可能與這些估計不同。
退休金和其他退休福利
穆迪為其退休計劃報告的費用、資產和負債取決於許多關於未來事件和情況的結果的假設。這些重要假設包括以下幾點:
–根據公司長期的實際經驗和未來展望,增加未來的薪酬;
–養卹金計劃資產的長期預期回報,依據的是歷史投資組合結果和計劃投資組合(主要由股權和固定收益投資組成)中每一主要資產類別的預期未來平均年回報;
–貼現率以高等級公司長期債券的當前收益率為基礎。
用於衡量截至2023年12月31日公司退休計劃福利義務現值的貼現率是使用現金流量匹配法得出的,公司通過這種方法將每個計劃的預計支付義務與富時養老金貼現曲線上的相應收益率進行比較。然後,按計劃計算的現金流折現回現值,以確定適用於每個計劃的貼現率。
穆迪的主要假設因計劃而異,所使用的假設載於綜合財務報表附註15。在確定這些假設時,公司會在適當的時候諮詢第三方精算師和其他顧問。雖然公司相信其計算中使用的假設是合理的,但實際經驗的差異或假設的變化可能會對與公司退休計劃相關的費用、資產和負債產生重大影響。
當實際計劃經驗與使用的假設不同時,就會產生精算收益或損失。剔除計劃資產的預期長期回報率假設和實際回報之間的差異,如果損益超過年初預計福利債務或計劃資產市場相關價值中較大者的10%,本公司將在活躍計劃參與者的估計平均未來工作壽命內攤銷未償還精算收益或虧損總額,作為年度養老金支出的一個組成部分。對於穆迪的退休計劃,截至2023年12月31日尚未在年度支出中確認的精算損失總額為7,200萬美元,穆迪預計與淨精算(損失)/收益攤銷相關的定期淨支出在2024年將是微不足道的。
對於穆迪資助的美國養老金計劃,預期長期回報率假設和實際回報之間的差異也可能影響淨定期養老金支出。根據ASC主題715的允許,本公司在五年內攤銷資產回報的影響,目的是計算資產的市場相關價值,用於確定預期資產回報的年度費用部分,並計算符合以下條件的未確認收益或損失總額
攤銷。截至2023年12月31日,公司有7100萬美元的未確認虧損,其中1000萬美元將在用於計算2024年費用的預期資產回報率部分的資產市場相關價值中確認。
下表顯示了這些假設每減少一個百分點將對穆迪2024年扣除所得税撥備前的收入產生的估計影響。這些影響是利用該公司目前對與穆迪退休計劃相關的2024年支出、資產和負債的預測計算出來的,隨着更新數據的獲得,這些預測可能會發生變化。 | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2024年使用的假設 | | 對2024年未計提所得税準備金的收入的估計影響(減少)/增加 |
加權平均貼現率(1) | 4.73%/4.75% | | $ | (4) | |
加權平均假定薪酬增長率 | 3.60% | | $ | 1 | |
假設的長期養老金資產收益率 | 6.10% | | $ | (5) | |
(1)養老金計劃和其他退休計劃的加權平均貼現率分別為4.73%和4.75%。
根據目前的預測,該公司估計與退休計劃相關的費用在2024年將是微不足道的。
對非合併關聯公司的投資
對權益法投資的非臨時性減值指標按季度進行審查。如果有證據表明非臨時性的價值損失,這些投資將減記為公允價值。
對於沒有可隨時確定的公允價值且本公司對其沒有重大影響的股權投資,穆迪通常選擇按成本減去減值來計量這些投資,並對截至可觀察交易發生之日的後續可見價格變化進行調整。
本公司按季度進行評估,以確定其在非合併聯屬公司的投資是否有減值指標。如果有減值指標,本公司估計投資的公允價值,如果投資的賬面價值超過其公允價值,則記錄減值。
在非合併聯屬公司的投資需要估計公允價值的情況下,本公司會考慮各種因素,包括:最近可觀察到的被投資人股權交易、可比上市公司/先例交易倍數和貼現現金流模型。估計這些投資的公允價值可能涉及重大判斷。
其他估計
除了上述關鍵會計估計外,穆迪合併財務報表中還有其他會計估計。管理層認為,目前用於估計穆迪合併財務報表中反映的金額的假設和其他考慮因素是適當的。然而,如果實際經驗與估計穆迪綜合財務報表中反映的金額時使用的假設和其他考慮因素不同,由此產生的變化可能會對穆迪的綜合運營結果或財務狀況產生重大不利影響。
有關影響穆迪的重大會計政策的進一步信息,請參閲合併財務報表附註2。
可報告的細分市場
本公司於2023年12月31日被組織為兩個可報告的部門:MA和管理信息系統,以上“本公司”一節和合並財務報表附註22對這兩個部分進行了更全面的描述。
經營成果
本表格10-K的這一部分一般討論截至2023年12月31日的年度和2022年12月31日的財務業績以及這兩個年度之間的年度比較。有關截至2021年12月31日止年度的財務業績及截至2022年12月31日止年度與2021年12月31日止年度的年度比較,如未包括在本10-K表內,請參閲公司截至10-K年度年報第II部分第7項“管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析”。2022年12月31日.
以下腳註適用於對公司經營業績的整個討論:
(1)請參考本MD&A中題為“非GAAP財務衡量標準”的章節,瞭解本公司用來計算這一指標的定義和方法。
(2)有關公司用來計算此指標的定義和方法,請參閲本MD&A的“關鍵績效指標”一節。
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較
執行摘要
下表提供截至二零二三年十二月三十一日止年度主要經營業績的執行概要。本執行摘要之後是對本公司經營業績的更詳細討論以及對本公司可報告分部經營業績的討論。
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| 截至十二月三十一日止的年度: | |
財務措施: | 2023 | 2022 | 有利/(不利)變化% | 與上一年相比的洞察力和主要變化驅動因素 |
穆迪總收入 | $ | 5,916 | | $ | 5,468 | | 8 | % | - 反映了這兩個部分的增長 |
MA外部收入 | $ | 3,056 | | $ | 2,769 | | 10 | % | - 對KYC解決方案的持續需求,以及保險產品和基於SaaS的銀行產品的持續增長; - 對評級數據源進行持續的強有力保留;以及 - 信貸和經濟研究的使用和需求增加 |
MIS外部收入 | $ | 2,860 | | $ | 2,699 | | 6 | % | - 投資級/投機級公司債券發行增加,加上基礎設施融資發行增加,而上一年的活動受到抑制;以及 - 銀行相關收入的增加主要是由於罕見發行人的有利組合以及更高的發行量; 部分偏移量 - 金融服務融資的大部分資產類別均下跌,反映資本市場波動導致證券化活動減少 |
業務和一般事務及行政費用共計 | $ | 3,319 | | $ | 3,140 | | (6 | %) | - 更高的激勵性應計薪酬和基於績效的股權薪酬,與實際/預期的財務和經營業績保持一致;以及 - 工資和福利增加,主要反映了MA的招聘和工資增加,以支持業務增長 |
折舊及攤銷 | $ | 373 | | $ | 331 | | (13 | %) | -與內部開發的軟件有關的攤銷較高,主要與MA SaaS解決方案的開發有關 |
重組 | $ | 87 | | $ | 114 | | 24 | % | -涉及公司的2022-2023年地理位置重組計劃,在合併財務報表附註11中進行了更充分的討論 |
營業外(費用)收入合計,淨額 | $ | (202) | | $ | (123) | | (64 | %) | -利率上升導致固定利率對浮動利率掉期產生較高的已實現虧損8,100萬美元(在綜合財務報表附註7中有更充分的論述); -前一年清償債務獲得7,000萬美元收益;以及 --年內外匯損失淨增加2000萬美元;部分偏移量 -利息收入增加4800萬美元,原因是現金結餘和利息收益增加; *該公司部分2,800萬元投資的收益較高;及 -2023年第一季度與税務事項決議有關的2200萬美元福利 |
營業利潤率 | 36.1 | % | 34.4 | % | 170bps | -營業利潤率和調整後的營業利潤率(1)擴張主要是由於收入增長,但部分被運營和SG&A成本的增加所抵消 |
調整後的營業利潤率(1) | 43.9 | % | 42.6 | % | 130bps |
ETR | 16.9 | % | 21.9 | % | 500bps | -較低的ETR主要反映了2023年第一季度確認的税收優惠,這是美國和非美國税收管轄區UTP決議的結果 |
稀釋每股收益 | $ | 8.73 | | $ | 7.44 | | 17 | % | --稀釋每股收益和調整後稀釋每股收益增加(1)主要歸因於營業收入/調整後營業收入的增長(1) 加上2023年第一季度與税務事項決議相關的每股0.76美元的收益,而2022年第一季度類似事項的每股收益為0.12美元 |
調整後的稀釋每股收益(1) | $ | 9.90 | | $ | 8.57 | | 16 | % |
穆迪公司 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 改變有利的百分比 (不利) |
| 2023 | | 2022 | |
收入: | | | | | |
美國 | $ | 3,098 | | | $ | 2,873 | | | 8 | % |
非美國: | | | | | |
歐洲、中東和非洲地區 | 1,848 | | | 1,682 | | | 10 | % |
亞太 | 577 | | | 556 | | | 4 | % |
美洲 | 393 | | | 357 | | | 10 | % |
非美國地區合計 | 2,818 | | | 2,595 | | | 9 | % |
總計 | 5,916 | | | 5,468 | | | 8 | % |
費用: | | | | | |
運營中 | 1,687 | | | 1,613 | | | (5 | %) |
SG&A | 1,632 | | | 1,527 | | | (7 | %) |
折舊及攤銷 | 373 | | | 331 | | | (13 | %) |
重組 | 87 | | | 114 | | | 24 | % |
總計 | 3,779 | | | 3,585 | | | (5 | %) |
營業收入 | 2,137 | | | 1,883 | | | 13 | % |
調整後的營業收入(1) | 2,597 | | | 2,328 | | | 12 | % |
利息支出,淨額 | (251) | | | (231) | | | (9 | %) |
其他營業外收入,淨額 | 49 | | | 38 | | | 29 | % |
債務清償收益 | — | | | 70 | | | (100 | %) |
營業外(費用)收入,淨額 | (202) | | | (123) | | | (64 | %) |
穆迪的淨收入 | $ | 1,607 | | | $ | 1,374 | | | 17 | % |
稀釋加權平均流通股 | 184.0 | | | 184.7 | | | — | % |
穆迪普通股股東應佔稀釋每股收益 | $ | 8.73 | | | $ | 7.44 | | | 17 | % |
調整後的稀釋每股收益(1) | $ | 9.90 | | | $ | 8.57 | | | 16 | % |
營業利潤率 | 36.1 | % | | 34.4 | % | | |
調整後的營業利潤率(1) | 43.9 | % | | 42.6 | % | | |
ETR | 16.9 | % | | 21.9 | % | | |
全球收入
2023---------------------------------------------------------------------------------------2022
________________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
全球收入⇑:4.48億美元 | 美國收入⇑:2.25億美元 | 非美國收入⇑:2.23億美元 |
全球收入的增長反映了併購和管理信息系統在美國和國際上的增長。有關公司部門收入的更詳細討論,請參閲本MD&A中題為“部門結果”的章節。
| | | | | |
12.24億美元的薪酬支出增加了7300萬美元,主要反映: | 4.63億美元的非報酬支出增加了100萬美元: |
-增加激勵性應計薪酬和基於業績的股權薪酬,使其與實際/預計的財務和經營業績保持一致;以及 | -費用與上一年基本一致,反映出有紀律的成本管理 |
-反映招聘和加薪的更高工資和福利,主要是在併購方面,以支持業務的持續增長。 | |
| | | | | |
10.16億美元的薪酬支出增加了1.11億美元,反映: | 6.16億美元的非報酬支出減少了600萬美元: |
-增加激勵性應計薪酬和基於業績的股權薪酬,使其與實際/預計的財務和經營業績保持一致;以及 | -費用與上一年基本一致,反映了有紀律的成本管理 |
-反映員工增長和年度加薪的薪酬和福利增加,主要是為了支持併購業務增長 | |
折舊和攤銷費用的增加是由內部開發的軟件攤銷推動的,這主要與MA SaaS解決方案的開發有關。
這兩個時期的重組費用與本公司的2022-2023年地理位置重組計劃有關,這一點在綜合財務報表附註11中有更全面的討論。
| | | | | | | | | |
| | | | | |
| | 營業利潤率36.1%,上升170 BPS | | | 調整後的營業利潤率為43.9%,上升130 BPS |
營業利潤率和調整後的營業利潤率(1)擴張主要反映了收入增長被運營和SG&A費用的增加所抵消。
| | | | | | | | | |
| | 利息支出,淨⇑為2,000萬美元 | | | 其他營業外收入⇑1,100萬美元 |
| | | | | | | | |
費用增加的主要原因是: | | 收入增長最顯著的驅動因素是: |
-利率上升導致固定利率對浮動利率掉期產生較高的已實現虧損8,100萬美元(在綜合財務報表附註7中有更充分的論述);部分偏移量 | | -該公司2,800萬美元的某些投資收益較高;部分偏移量 |
| -外幣損失淨增加2000萬美元,主要原因是與2022財年有關的非實質性期間外調整,但因公司不再在俄羅斯開展商業業務而重新歸類為2022年收益的外幣換算損失部分抵消了這一增加。 |
-利息收入增加4,800萬元,反映現金結餘和利息收益增加;以及 | |
-2023年第一季度與税務事項決議有關的2200萬美元福利。 | |
上一年度的收益與提前贖回2060年到期的2.55%2020年優先債券的一部分有關。
ETR的減少主要反映了2023年第一季度美國和非美國税收管轄區的UTP決議,導致所得税撥備減少了1.13億美元。
| | | | | | | | | |
| | 稀釋後每股收益⇑$1.29 | | | 調整後稀釋每股收益⇑$1.33 |
稀釋每股收益和調整稀釋每股收益(1)增長主要歸因於較高的營業收入和調整後的營業收入(1)其組件在上面進行了更全面的描述。再加上2023年第一季度與税務事項決議相關的每股0.76美元的收益,而2022年第一季度類似事項的每股收益為0.12美元。
細分結果
穆迪分析
下表提供了收入和經營業績的摘要,隨後提供了進一步的洞察和評論: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 改變有利的百分比 (不利) |
| 2023 | | 2022 | |
收入: | | | | | |
決策解決方案(DS) | $ | 1,383 | | | $ | 1,245 | | | 11 | % |
研究和洞察(R&I) | 884 | | | 812 | | | 9 | % |
數據和信息(D&I) | 789 | | | 712 | | | 11 | % |
對外收入總額 | 3,056 | | | 2,769 | | | 10 | % |
部門間收入 | 13 | | | 8 | | | 63 | % |
MA總收入 | 3,069 | | | 2,777 | | | 11 | % |
費用: | | | | | |
運營和SG&A(外部) | 1,946 | | | 1,763 | | | (10 | %) |
運營和SG&A(部門間) | 186 | | | 174 | | | (7 | %) |
總運營費用和SG&A費用 | 2,132 | | | 1,937 | | | (10 | %) |
調整後的營業收入 | $ | 937 | | | $ | 840 | | | 12 | % |
調整後的營業利潤率 | 30.5 | % | | 30.2 | % | | |
| | | | | |
折舊及攤銷 | 298 | | | 250 | | | (19 | %) |
重組 | 59 | | | 49 | | | (20 | %) |
穆迪的分析收入
2023---------------------------------------------------------------------------------------2022
________________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
馬雲:全球收入⇑為2.87億美元 | 美國收入⇑為1.09億美元 | 非美國收入⇑:1.78億美元 |
全球併購收入10%的增長反映了所有LOB在美國(9%)和國際(12%)的增長。
–陣列(2)增長了10%,反映了所有LOB的強勁增長。
決策解決方案收入
2023---------------------------------------------------------------------------------------2022
________________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
DS:全球收入⇑:1.38億美元 | 美國收入⇑為5,800萬美元 | 非美國收入⇑為8,000萬美元 |
截至2023年和2022年12月31日止年度的全球DS收入構成如下:
全球DS收入增長了11%,反映了美國(11%)和國際(11%)的增長。
最顯著的增長動力體現在:
–對KYC解決方案的持續需求反映了交易對手風險數據使用量的增加,包括來自企業、政府和保險公司的新銷售增長,這也推動了ARR(2)增長17%;
–精算建模和監管報告工具基於訂閲的收入增長,這些工具支持客户遵守與保險合同有關的某些國際會計準則,從而導致ARR(2)增長11%;以及
–在穆迪投資基於SaaS的解決方案後,銀行產品實現了增長,這也導致了ARR(2)增長9%。
上述因素導致了總體ARR(2)DS的增長率為11%。
研究和洞察力收入
2023---------------------------------------------------------------------------------------2022
________________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
R&I:全球收入⇑7,200萬美元 | 美國收入⇑為2,000萬美元 | 非美國收入5200萬美元 |
與2022年相比,全球R&I收入增長了9%,反映了美國(4%)和國際(15%)的增長。
最顯著的增長動力反映在:
–對信用違約模型和經濟分析的需求增加,部分原因是第一季度的銀行業壓力事件;
–穩定的銷售增長和CreditView產品的強大保留。
上述因素導致了總體ARR(2) R&I增長7%。
數據和信息收入
2023---------------------------------------------------------------------------------------2022
________________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
D&I:全球收入超過7700萬美元 | 美國收入3100萬美元 | 非美國收入4600萬美元 |
與2022年相比,全球D&I收入增長11%,反映了美國(12%)和國際(10%)的增長,主要受以下因素推動:
–收視率持續保持強勁的增長勢頭,並實現了新的銷售額,同時實現了更高的價格;以及
–對公司數據的需求增加。
上述因素也有助於ARR(2) D&I增長10%。
| | | | | | | | |
12.38億美元的賠償費用增加了1.22億美元: | | 7.08億美元的非薪酬支出增加了6100萬美元: |
-薪酬和福利的增長反映出員工人數增加和年薪增加,以支持業務增長;以及 | | -增長主要歸因於運營增長,包括支持技術、創新和產品開發的投資。 |
-激勵性和基於業績的股權薪酬的增加與實際/預期的財務和運營業績以及員工人數的增長保持一致。 | |
併購經調整後的營業利潤率小幅增長主要是由於全球併購收入增長了10%,但運營和SG&A費用增長了10%,抵消了這一增長。
折舊和攤銷費用增加的主要原因是與開發基於SaaS的解決方案有關的內部開發軟件的攤銷增加。
這兩個時期的重組費用與公司的2022-2023年地理位置重組計劃有關,這一點在綜合財務報表附註11中進行了更全面的討論。
穆迪投資者服務公司
下表提供了收入和經營業績的摘要,隨後提供了進一步的洞察和評論: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 改變有利的百分比 (不利) |
| 2023 | | 2022 | |
收入: | | | | | |
企業融資(CFG) | $ | 1,404 | | | $ | 1,269 | | | 11 | % |
結構性融資(SFG) | 405 | | | 462 | | | (12 | %) |
金融機構(FIG) | 545 | | | 491 | | | 11 | % |
公共、項目和基礎設施融資(PPIF) | 476 | | | 431 | | | 10 | % |
總收視率收入 | 2,830 | | | 2,653 | | | 7 | % |
遺漏其他 | 30 | | | 46 | | | (35 | %) |
對外收入總額 | 2,860 | | | 2,699 | | | 6 | % |
跨行業版税 | 186 | | | 174 | | | 7 | % |
總計 | 3,046 | | | 2,873 | | | 6 | % |
費用: | | | | | |
運營和SG&A(外部) | 1,373 | | | 1,377 | | | — | % |
運營和SG&A(部門間) | 13 | | | 8 | | | (63 | %) |
總運營費用和SG&A費用 | 1,386 | | | 1,385 | | | — | % |
調整後的營業收入 | $ | 1,660 | | | $ | 1,488 | | | 12 | % |
調整後的營業利潤率 | 54.5 | % | | 51.8 | % | | |
| | | | | |
折舊及攤銷 | 75 | | | 81 | | | 7 | % |
重組 | 28 | | | 65 | | | 57 | % |
下表顯示了與2022年相比,評級發行量的變化。就評級發行量的變化與上一年相比對管理信息系統的收入產生重大影響的程度而言,這些影響將在下文討論。
穆迪投資者服務收入
2023---------------------------------------------------------------------------------------2022
________________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
管理信息系統:全球收入⇑:1.61億美元 | 美國收入⇑:1.16億美元 | 非美國收入⇑為4,500萬美元 |
全球管理信息系統收入的增長反映了CFG、FIG和PPIF收入的增長,但大部分資產類別的SFG活動下降部分抵消了這一增長。
CFG收入
2023---------------------------------------------------------------------------------------2022
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| | | | | | | | |
Cfg:全球收入⇑:1.35億美元 | 美國收入⇑:1.2億美元 | 非美國收入⇑為1,500萬美元 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度全球CFG收入構成如下:
*其他包括:評級債務債券和/或發行此類債務的實體的經常性監控費,以及商業票據、中期票據和ICRA公司融資收入等項目的費用。
CFG收入的增長反映了美國(14%)和國際(3%)的增長。
與前一年相比,交易收入增加了1.15億美元,其中最引人注目的驅動因素反映:
–槓桿融資(投機級債券和銀行貸款)和投資級發行量較高,反映了再融資活動和為併購交易提供資金的發行活動,而上一年這些行業的發行活動受到抑制。
SFG收入
2023---------------------------------------------------------------------------------------2022
________________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
SFG:全球收入⇓為5,700萬美元 | 美國收入⇓為5,600萬美元 | 非美國收入⇓為100萬美元 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度全球SFG收入構成如下:
SFG收入下降12%反映了美國(18%)和國際(1%)的下降。與2022年相比,交易收入減少了7200萬美元。
SFG收入的下降反映了大多數資產類別的證券化活動減少,尤其是CMBS,這是由於持續的地緣政治和宏觀經濟不確定性導致更高的信貸利差和市場波動造成的。
無花果收入
2023---------------------------------------------------------------------------------------2022
________________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
圖:全球收入⇑為5,400萬美元 | 美國收入⇑為3,000萬美元 | 非美國收入⇑為2,400萬美元 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度全球FIG收入構成如下:
FIG收入增長11%反映了美國(13%)和國際(9%)的增長,與2022年相比,交易收入增加了4300萬美元。
這一增長最顯著的驅動因素體現在:
–銀行業內部不太常見的發行人的有利組合,加上評級較高的發行量;以及
–保險業評級較高的發行量。
PPIF收入
2023---------------------------------------------------------------------------------------2022
________________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
PPIF:全球收入⇑為4,500萬美元 | 美國收入⇑為2,600萬美元 | 非美國收入⇑為1,900萬美元 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度全球PPIF收入構成如下:
PPIF收入10%的增長反映了美國(10%)和國際(12%)的增長,與2022年相比,交易收入增加了3800萬美元。
最顯著的增長動力是:
–美國和國際投資級基礎設施融資活動的增加;以及
–美國和國際公共財政活動增加。
| | | | | | | | |
10.03億美元的薪酬支出增加了6300萬美元: | | 非報酬支出3.7億美元,減少6700萬美元: |
-激勵性應計薪酬和基於股票的薪酬的增加與實際/預計的財務和經營業績保持一致。 | | -非補償費用減少的主要原因是持續的有紀律的成本管理。 |
這兩個時期的重組費用與公司的2022-2023年地理位置重組計劃有關,這一點在綜合財務報表附註11中進行了更全面的討論。
| | | | | | | |
| | | | | MIS:調整後的營業利潤率為54.5%⇑270bps |
管理信息系統調整後營業利潤率的擴大主要反映了上述6%的收入增長以及持續的有紀律的成本管理。
市場風險
外匯風險:
穆迪在40多個國家都有業務。2023年,大約41%的公司收入和大約38%的公司費用是以美元以外的功能貨幣計價的,主要是英鎊和歐元。因此,該公司面臨外匯匯率變化帶來的市場風險。截至2023年12月31日,穆迪約52%的資產位於美國以外,這使得該公司容易受到外匯匯率波動的影響。使用非美國功能貨幣將非美國業務的資產和負債折算為美元的影響計入或計入保監處。
以子公司功能貨幣以外的貨幣計價的資產和負債重估的影響計入其他營業外收入,淨額計入本公司的綜合經營報表。因此,本公司簽訂外匯遠期合同,以部分緩解以子公司功能貨幣以外的貨幣計價的某些資產和負債的公允價值變化。下表顯示瞭如果購買的貨幣貶值10%,對遠期合約公允價值的影響: | | | | | | | | | | | | | | |
外幣遠期(1) | | 對合同公允價值的影響 |
賣 | | 買 |
美元 | | 英鎊 | | 5200萬美元的不利影響 |
美元 | | 加元 | | 1400萬美元的不利影響 |
美元 | | 歐元 | | 600萬美元的不利影響 |
美元 | | 新加坡元 | | 500萬美元的不利影響 |
美元 | | 印度盧比 | | 200萬美元的不利影響 |
美元 | | 日元 | | 100萬美元的不利影響 |
加元 | | 美元 | | 200萬美元的有利影響 |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | 7800萬美元的不利影響 |
(1)有關遠期合同的進一步詳情,請參閲本表格10-K第8項合併財務報表的附註7。
外匯遠期合約的公允價值變動將被以子公司功能貨幣以外的貨幣計價的相關資產和負債的外匯重估收益或虧損所抵消。
被指定為淨投資對衝的衍生品和非衍生品:
本公司將衍生工具和外幣債務指定為ASC主題815項下某些外國子公司淨投資的外幣風險對衝(淨投資對衝),衍生工具和套期保值.
交叉貨幣互換
截至2023年12月31日,公司已將交叉貨幣掉期指定為子公司歐元計價淨投資的對衝,其名義價值和相應利率在本表格10-K第8項的綜合財務報表附註7中披露。
如果歐元對美元升值10%,將對保監處確認的交叉貨幣掉期的公允價值造成約3.21億美元的不利影響,這將被該公司在外國子公司的歐元淨投資的有利貨幣換算收益所抵消。
歐元計價債務
截至2023年12月31日,公司已將2015年優先債券中的5億歐元和2019年優先債券中的7.5億歐元指定為淨投資對衝,以緩解與子公司歐元計價淨投資相關的外匯敞口。如果歐元兑美元升值10%,與這些淨投資對衝相關的保險業保險公司將面臨約1.38億美元的不利調整。這一調整將被公司在子公司的歐元淨投資的有利換算調整所抵消。
利率和信用風險:
被指定為公允價值對衝的利率掉期:
本公司的利率風險管理目標是降低本公司的融資成本和波動性,並將利率敞口改變為所需的風險狀況。穆迪認為有必要利用利率互換來幫助實現這些目標。本公司的各種未償還固定利率債務面臨利率風險,未償還固定利率債務的公允價值根據利率的變化而波動。本公司已訂立利率掉期協議,將若干長期債務的固定利率轉換為以SOFR為基礎的浮動利率。該等掉期於各報告期末根據現行利率調整至公平市價,並將波動記錄為借款賬面價值的減少或增加,而利息支付淨額則在本公司的綜合經營報表中記錄為利息開支/收入。假設基於SOFR的掉期利率發生100個BPS的變化,將導致掉期的公允價值發生約2.75億美元的變化,而這些變化將被對衝項目的公允價值變化所抵消。
有關這些利率互換的更多信息在合併財務報表的附註7中披露,該附註7位於本表格10-K第8項。
穆迪的現金等價物包括對美國境內外高質量投資級證券的投資,購買時的到期日不超過三個月。該公司通過在各種貨幣市場存款賬户和存單之間分配其現金等價物,並通過限制其與任何單一發行人的投資金額來管理其信用風險敞口。短期投資主要由存單組成。
流動性與資本資源
穆迪仍然致力於利用其強大的現金流為股東創造價值,既投資於公司員工,又通過有針對性的有機舉措和符合戰略優先事項的無機收購來發展業務。額外的額外資本通過股息和股票回購的組合返還給公司的股東。
現金流
該公司目前正在通過運營和融資現金流為其運營、資本支出、收購和股票回購提供資金。
以下是公司現金流變化的摘要,隨後對這些變化進行了簡要討論: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | $Change 有利/(不利) | |
| 2023 | | 2022 | | |
經營活動提供的淨現金 | $ | 2,151 | | | $ | 1,474 | | | $ | 677 | | |
用於投資活動的現金淨額 | $ | (247) | | | $ | (262) | | | $ | 15 | | |
用於融資活動的現金淨額 | $ | (1,584) | | | $ | (1,208) | | | $ | (376) | | |
自由現金流 (1) | $ | 1,880 | | | $ | 1,191 | | | $ | 689 | | |
(1)自由現金流是一種非公認會計準則的衡量標準,公司將其定義為經營活動提供的淨現金減去為資本增加支付的現金。有關該財務措施的進一步信息,請參閲本MD&A中題為“非GAAP財務措施”的章節。
經營活動提供的淨現金
經營活動的淨現金流比上年增加6.77億美元,部分原因是淨收入增加2.34億美元(進一步討論請參閲本MD&A“經營業績”一節)。
此外,運營現金流的增加反映出:
–上一年繳納的所得税增加1.44億美元;
–與本年度(根據2022年全年財務和經營結果)相比,2022年支付的激勵性薪酬(根據2021年全年財務和經營業績)增加約1.4億美元;以及
–其餘的增長主要是由於營運資本的各種變化。
用於投資活動的現金淨額
與2022年相比,用於投資活動的現金流減少了1500萬美元,主要反映:
–上一年為收購支付的現金增加9400萬美元,主要反映了2022年收購Kompany;
–上一年在非合併關聯公司的投資淨購買量增加8000萬美元,反映出穆迪在上一年購買了GCR的股權;以及
–2023年投資淨銷售額增加4900萬美元;
主要由以下部分抵消:
–2022年淨現金收入增加2.2億美元,與淨投資對衝結算有關。
用於融資活動的現金淨額
用於融資活動的現金增加3.76億美元,主要歸因於:
–2023年償還債務5億美元,而前一年的淨髮行量為3.62億美元(有關公司融資安排的進一步討論,請參閲下文“物質現金需求”一節);
部分偏移量:
–2022年為庫存股回購支付的更高現金為4.93億美元,其中包括根據2022年第一季度簽署的ASR協議支付的股票付款。
現金和現金等價物及短期投資
截至2023年12月31日,公司的現金和現金等價物以及短期投資總額為22億美元,其中包括美國以外的約17億美元。公司現金和現金等價物及短期投資總額中約43%以歐元和英鎊計價。該公司管理其在美國和非美國的現金流,以維持所有地區充足的流動性,以有效滿足其運營需求。
作為税法的結果,所有以前未分配的淨外國收入現在都要繳納美國税。公司繼續評估哪些實體將把收益無限期地再投資到美國以外。公司已為那些收益不被視為無限期再投資的實體提供遞延税金。因此,本公司將繼續將其在這些子公司的部分非美國現金匯回國內,並將繼續以符合當地法律要求、充足的境外營運資金以及可能與某些司法管轄區相關的任何其他因素的方式匯回某些海外現金。儘管税法大體上取消了未來現金匯回美國的聯邦所得税,但匯回現金可能需要繳納州和地方税或預扣税或類似税。
材料現金需求
該公司的主要現金需求包括以下合同債務和其他債務:
融資安排
負債
截至2023年12月31日,穆迪有70億美元的未償債務和約10億美元的額外產能可用於公司的CP計劃,該計劃得到12.5億美元的2021年融資機制的支持。
截至2023年12月31日,公司未償還借款的償還時間表如下:
未來與該公司債務和信貸安排相關的利息和費用預計為50億美元,其中約3億美元預計將在未來五年中每年支付,其餘金額預計將在此後支付。有關公司未償債務、CP計劃和2021年貸款的更多信息,請參閲合併財務報表的附註18。
管理層可考慮在適當時尋求額外的長期融資,考慮到運營、股票回購和其他戰略機會的現金需求,這可能會導致融資成本上升。
購買義務
購買義務一般包括與供應商簽訂的購買商品或服務的多年協議,主要包括數據中心/雲託管費用以及信息技術許可和維護費用。截至2023年12月31日,這些購買義務總額為7.88億美元,其中約40%預計將在未來12個月內支付,另約45%預計將在隨後兩年支付,其餘部分將在此後支付。
租契
截至2023年12月31日,該公司仍有與其運營租賃相關的4.42億美元的剩餘付款,主要與房地產租賃有關,其中1.18億美元預計將在未來12個月內支付。有關本公司經營租賃的預期現金流量的詳情,請參閲綜合財務報表附註20。
養老金和其他退休計劃債務
該公司預計在未來12個月內不會為其基金養老金計劃作出重大貢獻。該計劃在2023年12月31日資金過剩,因此持有足夠的投資,為未來的福利義務提供資金。該公司的無資金計劃的付款預計在短期或長期都不會是實質性的。有關本公司退休金及其他退休計劃債務的進一步資料,請參閲綜合財務報表附註15。
股息和股份回購
2024年2月5日,董事會批准宣佈穆迪普通股季度股息為每股0.85美元,2024年3月15日支付給2024年2月23日收盤時登記在冊的股東。按此比率繼續派發股息,或根本不派發股息,須由董事會酌情決定。
2022年2月7日,董事會批准了7.5億美元的股票回購授權。截至2023年12月31日,公司約有3.59億美元的剩餘授權。2024年2月5日,董事會額外批准了10億美元的股份回購授權。剩餘的授權沒有確定的到期日期。
重組
如綜合財務報表附註11所述,本公司已大致完成2022-2023年地理位置重組計劃。與該計劃相關的未來現金支出預計為3600萬美元,其中將包括與人員相關的成本,預計到2024年,基本上所有這些支出都將支付。
滿足物資現金需求的資金來源
該公司相信,它擁有滿足其現金需求所需的財務資源,並預計2024年將有正的運營現金流。未來12個月以後的現金需求將取決於公司的盈利能力及其管理營運資金需求的能力。公司也可以如上所述從各種來源借款。
非GAAP財務指標:
除了報告的業績外,穆迪還在此次MD&A中納入了美國證券交易委員會定義為“非公認會計準則財務指標”的某些調整結果。管理層相信,當這些調整後的財務指標與公司報告的業績一起閲讀時,可以為投資者分析公司業績的期間比較提供有用的補充信息,便於與競爭對手的經營業績進行比較,並可以為投資者提供管理層在財務和運營決策中使用的補充信息的更大透明度。根據本公司的定義,這些調整後的衡量標準不一定與其他公司類似定義的衡量標準相比較。此外,在評估公司的經營業績或現金流時,這些調整後的衡量標準不應被孤立地看待或用作其他GAAP衡量標準的替代品。以下是對該公司調整後的財務措施的簡要説明,並對調整後的措施與其最直接可比的GAAP措施進行了調整。
調整後的營業收入和調整後的營業利潤率:
該公司列報經調整的營業收入和經調整的營業利潤率,因為管理層認為這些指標是有用的衡量標準,可為穆迪的經營業績提供額外的視角。調整後的營業收入不包括以下因素的影響:i)折舊和攤銷;ii)重組費用/調整。折舊和攤銷不包括在內,因為公司使用不同使用年限的生產性資產,並使用不同的方法獲取和折舊生產性資產。重組費用/調整不包括在內,因為這些費用的頻率和幅度可能在不同時期和不同公司之間存在很大差異。
管理層認為,不計入上述項目,如下面的對賬所述,可以從另一個角度看待本公司在不同時期和不同公司的經營業績。本公司將調整後營業利潤率定義為調整後營業收入除以收入。
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| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 | | |
營業收入 | $ | 2,137 | | | $ | 1,883 | | | |
調整: | | | | | |
折舊及攤銷 | 373 | | | 331 | | | |
重組 | 87 | | | 114 | | | |
調整後的營業收入 | $ | 2,597 | | | $ | 2,328 | | | |
營業利潤率 | 36.1 | % | | 34.4 | % | | |
調整後的營業利潤率 | 43.9 | % | | 42.6 | % | | |
穆迪普通股股東的調整後淨收益和調整後稀釋每股收益:
該公司公佈了調整後淨收益和調整後稀釋每股收益,因為管理層認為這些指標是有用的衡量標準,可以為穆迪的經營業績提供額外的視角。調整後淨收益和調整後稀釋每股收益不包括以下影響:i)已收購無形資產的攤銷;ii)重組費用/調整;iii)債務清償收益;以及iv)重新分類為公司不再在俄羅斯開展商業業務所產生的收益的外匯轉換虧損。
本公司不包括已收購無形資產攤銷的影響,因為公司使用的無形資產具有不同的估計使用年限,並有不同的收購和攤銷無形資產的方法。這些無形資產作為購置款會計的一部分入賬,有助於創收。與收購有關的無形資產攤銷將在未來期間重複出現,直到這些無形資產完全攤銷為止。此外,業務合併交易的時間和規模是不可預測的,分配給可攤銷無形資產的購買價格和相關的攤銷期限對於每次收購都是獨一無二的,可能會在不同時期和不同公司之間有很大差異。重組費用/調整、債務清償收益以及重新歸類為公司不再在俄羅斯進行商業運營所產生的收益的外匯換算損失不包括在內,因為這些項目的頻率和規模可能在不同時期和公司之間存在很大差異。
本公司剔除上述項目是為了在比較不同時期和不同公司的淨收入和稀釋後每股收益時提供額外的視角,因為類似交易的頻率和規模在不同時期可能會有很大差異。
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| Year ended December 31, |
以百萬為單位的金額 | 2023 | | 2022 |
穆迪普通股股東應佔淨收益 | | | $ | 1,607 | | | | | $ | 1,374 | |
税前收購相關無形攤銷費用 | $ | 198 | | | | | $ | 200 | | | |
與收購相關的無形攤銷費用的税收 | (48) | | | | | (47) | | | |
與收購相關的無形攤銷費用淨額 | | | 150 | | | | | 153 | |
税前重組 | $ | 87 | | | | | $ | 114 | | | |
重組税 | (22) | | | | | (26) | | | |
淨重組 | | | 65 | | | | | 88 | |
清償債務的税前收益 | $ | — | | | | | $ | (70) | | | |
清償債務所得税款 | — | | | | | 17 | | | |
清償債務的淨收益 | | | — | | | | | (53) | |
因該公司不再在俄羅斯開展商業業務而造成的外匯損失 | | | — | | | | | 20 | |
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調整後淨收益 | | | $ | 1,822 | | | | | $ | 1,582 | |
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| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 | | |
穆迪普通股股東應佔稀釋後每股收益 | | | $ | 8.73 | | | | | $ | 7.44 | | | | | |
税前收購相關無形攤銷費用 | $ | 1.08 | | | | | $ | 1.08 | | | | | | | |
與收購相關的無形攤銷費用的税收 | (0.26) | | | | | (0.25) | | | | | | | |
與收購相關的無形攤銷費用淨額 | | | 0.82 | | | | | 0.83 | | | | | |
税前重組 | $ | 0.47 | | | | | $ | 0.62 | | | | | | | |
重組税 | (0.12) | | | | | (0.14) | | | | | | | |
淨重組 | | | 0.35 | | | | | 0.48 | | | | | |
清償債務的税前收益 | $ | — | | | | | $ | (0.38) | | | | | | | |
清償債務所得税款 | — | | | | | 0.09 | | | | | | | |
清償債務的淨收益 | | | — | | | | | (0.29) | | | | | |
因該公司不再在俄羅斯開展商業業務而造成的外匯損失 | | | — | | | | | 0.11 | | | | | |
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調整後的稀釋每股收益 | | | $ | 9.90 | | | | | $ | 8.57 | | | | | |
注:上表中的税收影響是使用與該項目相關的司法管轄區的有效税率計算的。
自由現金流:
公司將自由現金流定義為經營活動提供的淨現金減去為資本增加支付的現金。管理層認為,自由現金流是評估公司償還債務、支付股息以及為收購和股票回購提供資金的現金流的有用指標。管理層認為資本支出對公司的產品和服務創新以及維持穆迪的運營能力至關重要。因此,資本支出被視為穆迪現金流的經常性使用。以下是公司從經營活動到自由現金流的淨現金流的對賬: | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 | | |
經營活動提供的淨現金 | $ | 2,151 | | | $ | 1,474 | | | |
增資 | (271) | | | (283) | | | |
自由現金流 | $ | 1,880 | | | $ | 1,191 | | | |
用於投資活動的現金淨額 | $ | (247) | | | $ | (262) | | | |
用於融資活動的現金淨額 | $ | (1,584) | | | $ | (1,208) | | | |
關鍵績效指標:
公司將其MA業務的固定貨幣有機基礎上的ARR作為補充績效指標,以提供對MA經常性收入合同在給定時間點的估計價值的額外見解。公司使用ARR來管理和監控其MA運營部門的業績,並認為該指標是MA經常性收入基礎軌跡的關鍵指標。
本公司計算ARR的方法是,將截至報告日期的每份有效可續期合同的經常性合同總價值除以合同中的天數,再乘以365天,以產生年化價值。公司將可再生合同定義為訂閲、定期許可、維護和可再生服務。ARR不包括交易銷售,包括培訓,一次性服務和永久許可證。為了比較不包括外幣換算影響的各期ARR,本公司根據本年度經營預算中使用的匯率進行計算,並在所有報告的當前和以前期間保持這些匯率不變。此外,ARR不包括與收購相關的合同,以提供評估增長的額外視角,不包括某些收購活動的影響。
公司對ARR的定義可能與其他公司報告類似命名措施所使用的定義不同,該指標應被視為根據GAAP提出的財務指標的補充,而不是替代。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬為單位的金額 | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 變化 | | 生長 |
MA ARR | | | | | | | |
決策解決方案 | | | | | | | |
銀行業 | $ | 418 | | | $ | 385 | | | $ | 33 | | | 9% |
保險 | 533 | | | 482 | | | 51 | | | 11% |
KYC | 326 | | | 279 | | | 47 | | | 17% |
全面決策解決方案 | $ | 1,277 | | | $ | 1,146 | | | $ | 131 | | | 11% |
研究和見解 | 879 | | | 819 | | | 60 | | | 7% |
數據和信息 | 806 | | | 733 | | | 73 | | | 10% |
平均每年平均每年 | $ | 2,962 | | | $ | 2,698 | | | $ | 264 | | | 10% |
近期發佈的會計公告
有關最近發佈的會計公告對公司的影響的討論,請參閲本表格10-K第二部分第8項中的合併財務報表附註2。
或有事件
該公司參與的法律程序也可能影響穆迪的流動性或經營業績。不能保證這類訴訟的結果。此外,訴訟本身就涉及鉅額費用。有關法律訴訟的資料,見本表格10-K第二部分第8項“財務報表”附註21“或有事項”。
前瞻性陳述
本年度報告Form 10-K中包含的某些陳述是前瞻性陳述,基於對公司業務和運營的未來預期、計劃和展望,涉及許多風險和不確定因素。此類表述涉及估計、預測、目標、預測、假設和不確定因素,可能導致實際結果或結果與前瞻性表述中預期、表達、預測、預期或暗示的結果大不相同。這些陳述出現在本表格10-K年度報告的不同地方,包括從本表格10-K年度報告第40頁開始的題為“或有”的第7項“MD&A”的章節,本表格10-K第一部分第3項“法律訴訟”下的“法律訴訟”部分,以及在含有“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“將”、“預測”、“可能”、“繼續”等詞語的陳述的其他地方,“戰略”、“抱負”、“目標”、“預測”、“項目”、“估計”、“應該”、“可能”、“可能”,以及與公司對未來事件、趨勢和或有事件的看法有關的類似表述或詞語及其變體,或以其他方式傳達事件或結果的預期性質,這些表述通常表示前瞻性表述。告誡股東和投資者不要過度依賴這些前瞻性陳述。本文件中的前瞻性陳述和其他信息是截至本年度報告發布之日以Form 10-K格式做出的,公司沒有義務(也不打算)在未來的基礎上公開補充、更新或修改此類陳述,除非適用的法律或法規另有要求。關於1995年“私人證券訴訟改革法”中的“安全港”條款,該公司正在確定某些因素,這些因素可能導致實際結果與這些前瞻性陳述所表明的結果大不相同。
這些因素、風險和不確定性包括但不限於:
–一般經濟狀況(包括大量的政府債務和赤字水平,以及通貨膨脹和各國政府為應對通貨膨脹而採取的相關貨幣政策行動)對全球信貸市場和經濟活動的影響,包括對合並和收購量的影響,及其對國內和/或全球資本市場發行的債務和其他證券數量的影響;
–美國和外國政府為應對當前經濟氣候而採取的舉措和貨幣政策的不確定有效性和可能的附帶後果,包括金融機構的不穩定、信貸質量擔憂以及金融和信貸市場波動的其他潛在影響;
–俄羅斯-烏克蘭軍事衝突和以色列及周邊地區軍事衝突對世界金融市場波動、美國和全球總體經濟狀況和GDP、全球關係以及公司自身業務和人員的全球影響;
–可能影響在國內和(或)全球資本市場發行的債務和其他證券數量的其他事項,包括監管、更多地利用有可能加劇競爭並加速金融服務業的顛覆和非中介化的技術,以及發行無評級證券或由非傳統各方評級或評估的證券的數量;
–美國和海外的併購活動水平;
–影響信貸市場、國際貿易和經濟政策的美國和外國政府行動的不確定效力和可能的附帶後果,包括與關税、税收協議和貿易壁壘有關的行動;
–管理信息系統撤銷其信用評級對國家或國家內實體的影響,以及穆迪不再在政治不穩定需要採取此類行動的國家開展商業業務的影響;
–市場擔憂影響我們的信譽或以其他方式影響市場對獨立信用機構評級的完整性或效用的看法;
–引進或開發競爭性和/或新興技術和產品;
–來自競爭對手和/或客户的定價壓力;
–新產品開發和全球擴張的成功程度;
–作為NRSRO的監管的影響,美國、州和地方立法和法規的可能性;
–在我們開展業務的司法管轄區(包括歐盟)加強競爭和監管的可能性;
–面臨與我們的評級意見有關的訴訟,以及穆迪可能不時受到的任何其他訴訟、政府和監管程序、調查和詢問;
–修改訴狀標準的美國立法中的條款和修改適用於信用評級機構的責任標準的歐盟法規,其方式與信用評級機構不利;
–歐盟條例的規定,對服務定價提出了額外的程序性和實質性要求,並擴大了監管範圍,以包括用於監管目的的非歐盟評級;
–美國與中國未來關係的不確定性;
–關鍵員工的可能流失和全球勞動環境的影響;
–我們的運營和基礎設施出現故障或故障;
–任何針對網絡威脅或其他網絡安全問題的漏洞;
–我們重組計劃的時機和有效性,如2022-2023年地理位置重組計劃;
–貨幣和外匯波動;
–税務機關對穆迪全球税務籌劃計劃的任何審查結果;
–如果穆迪未能遵守適用於穆迪所在司法管轄區的外國和美國法律法規,包括數據保護和隱私法、制裁法、反腐敗法以及禁止向政府官員行賄的當地法律,可能面臨刑事制裁或民事補救;
–合併、收購的影響,如我們對RMS的收購或其他業務合併,以及穆迪成功整合被收購業務的能力;
–未來現金流的水平;
–資本投資水平;以及
–金融機構對信用風險管理工具的需求下降。
這些因素、風險和不確定性以及其他可能導致穆迪實際結果與前瞻性表述中預期、明示、預測、預期或暗示的結果大不相同的風險和不確定性,已在穆迪截至2023年12月31日的10-K表格年度報告第I部分的第1A項“風險因素”下以及在該公司不時提交給美國證券交易委員會的其他文件中或在本文或其中包含的材料中進行了更詳細的描述。提醒股東和投資者,任何這些因素、風險和不確定因素的發生都可能導致公司的實際結果與前瞻性陳述中預期、明示、預測、預期或暗示的結果大不相同,這可能對公司的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。新的因素可能會不時出現,公司無法預測新的因素,也無法
公司評估任何新因素對其的潛在影響。本文中的前瞻性陳述和其他陳述也可能涉及我們的企業責任進展、計劃和目標(包括可持續性和環境問題),包含此類陳述並不表明這些內容對投資者來説一定是實質性的或要求在公司提交給美國證券交易委員會的文件中披露。此外,與可持續性有關的歷史、當前和前瞻性陳述可能基於衡量仍在發展中的進展的標準、持續發展的內部控制和流程,以及未來可能發生變化的假設。
第7A項。*加強對市場風險的定量和定性披露
針對這一項目的信息載於本年度報告表格10-K第59頁第二部分第7項“市場風險”的標題下。
項目8.編制財務報表
財務報表索引 | | | | | | | | |
| | 頁面 |
管理層關於財務報告內部控制的報告 | | 68 |
獨立註冊會計師事務所報告 | | 69 |
合併財務報表: | | |
合併業務報表 | | 71 |
綜合全面收益表 | | 72 |
合併資產負債表 | | 73 |
合併現金流量表 | | 74 |
合併股東權益報表 | | 75 |
合併財務報表附註 | | 78 |
由於不需要或不適用,或因為合併財務報表(包括附註)中提供了所需信息,附表被省略。
管理層關於財務報告內部控制的報告
穆迪公司管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估。正如美國證券交易委員會在1934年《證券交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條中定義的那樣,財務報告內部控制是由公司主要高管和主要財務官或履行類似職能的人員設計或在其監督下進行的,並由公司董事會、管理層和其他人員實施,以根據公認的會計原則對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。
穆迪對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄有關的政策和程序;(2)提供合理保證,即交易被記錄為必要的,以便根據公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據穆迪管理層和董事的授權進行;以及(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
公司管理層根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,對截至2023年12月31日的公司財務報告內部控制的設計和運作有效性進行了評估。
根據所進行的評估,管理層得出結論,截至2023年12月31日,穆迪對財務報告保持了有效的內部控制。
我們截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所畢馬威有限責任公司審計,正如他們所附的報告中所述,該報告對穆迪截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性表達了無保留意見。
撰稿S/羅伯特·福伯
羅伯特·福伯
總裁與首席執行官
撰稿S/卡羅琳·沙利文
卡羅琳·沙利文
臨時首席財務官、首席會計官兼公司財務總監
2024年2月14日
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
穆迪公司:
關於合併財務報表與財務報告內部控制的意見
我們審計了所附穆迪公司及其子公司(本公司)截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表,截至2023年12月31日的三年期間各年度的相關綜合經營報表、全面收益、股東權益和現金流量,以及相關附註(統稱為綜合財務報表)。我們還審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制,根據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們認為,上述綜合財務報表按照美國公認會計原則,在所有重要方面公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況,以及截至2023年12月31日的三年期間各年度的運營結果和現金流量。此外,我們認為,截至2023年12月31日,本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些綜合財務報表,維護對財務報告的有效內部控制,以及對財務報告內部控制的有效性進行評估,包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是就公司的合併財務報表發表意見,並根據我們的審計對公司的財務報告內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定合併財務報表是否沒有重大錯報,無論是由於錯誤還是欺詐,以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
總不確定税收頭寸
正如綜合財務報表附註17所述,截至2023年12月31日,公司已記錄了不確定的税務頭寸(UTP),不包括1.96億美元的關聯利息。本公司根據截至報告日期的技術優勢來決定是否更有可能維持税務狀況。然後,對符合這一極有可能達到的門檻的納税狀況進行衡量,並以與税務當局有效結算後可能實現的最大利潤額進行確認。我們認為評估本公司的總UTP是一項重要的審計事項,因為在評估本公司對税法的解釋及其對税務狀況最終解決方案的估計時,需要作出複雜的判斷。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們評估了設計,並測試了公司税務流程內部控制的運行有效性,包括與及時確定UTP、評估與先前確定的UTP相關的新信息以及UTP的衡量有關的內部控制。我們聘請了具有專業技能和知識的評估專業人員,他們協助評估轉讓定價研究是否符合適用的法律和法規。此外,我們還邀請了具有專門技能和知識的税務專業人員,他們在以下方面提供了協助:
•評估公司對税法的解釋和對税務機關行政行為的判斷
•與適用的税務機關一起檢查結算文件
•評估訴訟時效的失效
•對公司的税務狀況進行評估,並將評估結果與公司的評估結果進行比較。
此外,我們通過將税務審計結束或訴訟時效到期時的歷史總UTP與實際結果進行比較,評估了公司準確估計其總UTP的能力。
/s/畢馬威律師事務所
自2008年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
紐約,紐約
2024年2月14日
穆迪公司
合併業務報表
(以百萬為單位,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入 | $ | 5,916 | | | $ | 5,468 | | | $ | 6,218 | |
費用 | | | | | |
運營中 | 1,687 | | | 1,613 | | | 1,637 | |
銷售、一般和行政 | 1,632 | | | 1,527 | | | 1,480 | |
折舊及攤銷 | 373 | | | 331 | | | 257 | |
重組 | 87 | | | 114 | | | — | |
| | | | | |
總費用 | 3,779 | | | 3,585 | | | 3,374 | |
營業收入 | 2,137 | | | 1,883 | | | 2,844 | |
營業外(費用)收入,淨額 | | | | | |
利息支出,淨額 | (251) | | | (231) | | | (171) | |
其他營業外收入,淨額 | 49 | | | 38 | | | 82 | |
債務清償收益 | — | | | 70 | | | — | |
營業外(費用)收入,淨額 | (202) | | | (123) | | | (89) | |
未計提所得税準備的收入 | 1,935 | | | 1,760 | | | 2,755 | |
所得税撥備 | 327 | | | 386 | | | 541 | |
淨收入 | 1,608 | | | 1,374 | | | 2,214 | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | 1 | | | — | | | — | |
穆迪的淨收入 | $ | 1,607 | | | $ | 1,374 | | | $ | 2,214 | |
每股收益 | | | | | |
基本信息 | $ | 8.77 | | | $ | 7.47 | | | $ | 11.88 | |
稀釋 | $ | 8.73 | | | $ | 7.44 | | | $ | 11.78 | |
加權平均流通股 | | | | | |
基本信息 | 183.2 | | | 183.9 | | | 186.4 | |
稀釋 | 184.0 | | | 184.7 | | | 187.9 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
穆迪公司
綜合全面收益表
(以百萬為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 | | 截至2021年12月31日的年度 |
| 税前 金額 | | 税收 金額 | | 税後 金額 | | 税前 金額 | | 税收 金額 | | 税後 金額 | | 税前 金額 | | 税收 金額 | | 税後 金額 |
淨收入 | | | | | $ | 1,608 | | | | | | | $ | 1,374 | | | | | | | $ | 2,214 | |
其他全面收益(虧損): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣調整: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣折算調整,淨額 | $ | 213 | | | $ | (1) | | | $ | 212 | | | $ | (439) | | | $ | 2 | | | $ | (437) | | | $ | (303) | | | $ | 11 | | | $ | (292) | |
外幣換算調整--淨收益中所列損失的重新分類 | — | | | — | | | — | | | 20 | | | — | | | 20 | | | — | | | — | | | — | |
淨投資套期保值淨收益(虧損) | (177) | | | 45 | | | (132) | | | 219 | | | (55) | | | 164 | | | 319 | | | (77) | | | 242 | |
淨投資套期保值--收益重新分類 包括在淨收入中 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | 1 | | | (1) | |
現金流對衝: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益中所列損失的重新分類 | 2 | | | (1) | | | 1 | | | 2 | | | — | | | 2 | | | 2 | | | — | | | 2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
養卹金和其他退休福利: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
計入淨收入的精算損益、先前服務貸項/成本和結算收益/費用攤銷 | (3) | | | — | | | (3) | | | 3 | | | (1) | | | 2 | | | 19 | | | (5) | | | 14 | |
精算淨收益(損失) | (8) | | | 2 | | | (6) | | | (1) | | | 1 | | | — | | | 73 | | | (18) | | | 55 | |
其他全面收益(虧損)合計 | $ | 27 | | | $ | 45 | | | $ | 72 | | | $ | (196) | | | $ | (53) | | | $ | (249) | | | $ | 108 | | | $ | (88) | | | $ | 20 | |
綜合收益 | | | | | 1,680 | | | | | | | 1,125 | | | | | | | 2,234 | |
減去:非控股權益的綜合虧損 | | | | | (4) | | | | | | | (16) | | | | | | | (2) | |
穆迪的綜合收益 | | | | | $ | 1,684 | | | | | | | $ | 1,141 | | | | | | | $ | 2,236 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
穆迪公司
合併資產負債表
(以百萬為單位,不包括每股和每股數據) | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 2,130 | | | $ | 1,769 | |
短期投資 | 63 | | | 90 | |
應收賬款,扣除信貸損失準備淨額#美元352023年和$402022年 | 1,659 | | | 1,652 | |
其他流動資產 | 489 | | | 583 | |
| | | |
流動資產總額 | 4,341 | | | 4,094 | |
財產和設備,扣除累計折舊#美元1,2722023年和$1,1232022年 | 603 | | | 502 | |
經營性租賃使用權資產 | 277 | | | 346 | |
商譽 | 5,956 | | | 5,839 | |
無形資產,淨額 | 2,049 | | | 2,210 | |
遞延税項資產,淨額 | 258 | | | 266 | |
其他資產 | 1,138 | | | 1,092 | |
總資產 | $ | 14,622 | | | $ | 14,349 | |
負債和股東權益 | | |
流動負債: | | | |
應付賬款和應計負債 | $ | 1,076 | | | $ | 1,011 | |
經營租賃負債的當期部分 | 108 | | | 106 | |
| | | |
遞延收入 | 1,316 | | | 1,258 | |
| | | |
流動負債總額 | 2,500 | | | 2,375 | |
遞延收入的非當期部分 | 65 | | | 75 | |
長期債務 | 7,001 | | | 7,389 | |
遞延税項負債,淨額 | 402 | | | 457 | |
不確定的税收狀況 | 196 | | | 322 | |
經營租賃負債 | 306 | | | 368 | |
其他負債 | 676 | | | 674 | |
總負債 | 11,146 | | | 11,660 | |
或有事項(附註21) | | | |
股東權益: | | | |
優先股,面值$.01每股;10,000,000授權股份;不是已發行及已發行股份 | — | | | — | |
系列普通股,面值$.01每股;10,000,000授權股份;不是已發行及已發行股份 | — | | | — | |
普通股,面值$.01每股;1,000,000,000授權股份;342,902,272分別於二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日發行之股份。 | 3 | | | 3 | |
資本盈餘 | 1,228 | | | 1,054 | |
留存收益 | 14,659 | | | 13,618 | |
庫存股,按成本計算;160,430,754和159,702,362分別於二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日的普通股股份 | (12,005) | | | (11,513) | |
累計其他綜合損失 | (567) | | | (643) | |
穆迪股東權益共計 | 3,318 | | | 2,519 | |
非控制性權益 | 158 | | | 170 | |
股東權益總額 | 3,476 | | | 2,689 | |
總負債和股東權益 | $ | 14,622 | | | $ | 14,349 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
穆迪公司
合併現金流量表
(以百萬為單位) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
經營活動的現金流 | | | | | |
淨收入 | $ | 1,608 | | | $ | 1,374 | | | $ | 2,214 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行對賬: | | | | | |
折舊及攤銷 | 373 | | | 331 | | | 257 | |
基於股票的薪酬 | 193 | | | 169 | | | 175 | |
遞延所得税 | (38) | | | 48 | | | (218) | |
應收賬款信用損失準備 | 22 | | | 25 | | | 13 | |
ROU資產減值及其他非現金重組/減值費用 | 35 | | | 29 | | | — | |
外匯換算損失重新歸類為淨收益 | — | | | 20 | | | — | |
| | | | | |
(收益)/債務清償損失 | — | | | (70) | | | 13 | |
非合併關聯公司投資的出售收益/非現金交換 | (4) | | | — | | | (36) | |
| | | | | |
資產和負債變動情況: | | | | | |
應收賬款 | (12) | | | 9 | | | (270) | |
其他流動資產 | 119 | | | (223) | | | (12) | |
其他資產 | (69) | | | (48) | | | (26) | |
租賃義務 | (26) | | | (19) | | | (11) | |
應付賬款和應計負債 | 76 | | | (161) | | | 80 | |
遞延收入 | 24 | | | 20 | | | 65 | |
未確認的税務頭寸和其他非流動税務負債 | (129) | | | (33) | | | (184) | |
其他負債 | (21) | | | 3 | | | (55) | |
經營活動提供的淨現金 | 2,151 | | | 1,474 | | | 2,005 | |
投資活動產生的現金流 | | | | | |
增資 | (271) | | | (283) | | | (139) | |
購買投資 | (143) | | | (246) | | | (171) | |
投資銷售和到期日 | 162 | | | 216 | | | 145 | |
購買非合併關聯公司的投資 | (5) | | | (74) | | | (266) | |
出售非合併關聯公司的投資 | 13 | | | 2 | | | 2 | |
| | | | | |
| | | | | |
為收購支付的現金,扣除獲得的現金 | (3) | | | (97) | | | (2,179) | |
淨投資套期保值結算收入 | — | | | 220 | | | 37 | |
淨投資套期保值結算的付款 | — | | | — | | | (48) | |
用於投資活動的現金淨額 | (247) | | | (262) | | | (2,619) | |
融資活動產生的現金流 | | | | | |
發行紙幣 | — | | | 988 | | | 1,672 | |
票據的償還 | (500) | | | (626) | | | (500) | |
| | | | | |
| | | | | |
股票薪酬計劃的收益 | 50 | | | 26 | | | 38 | |
與股票薪酬相關的股份回購 | (71) | | | (87) | | | (83) | |
國庫股 | (490) | | | (983) | | | (750) | |
分紅 | (564) | | | (515) | | | (463) | |
向非控股權益派發股息 | (9) | | | (1) | | | (5) | |
| | | | | |
| | | | | |
債務發行費用、滅火費用和相關費用 | — | | | (10) | | | (31) | |
用於融資活動的現金淨額 | (1,584) | | | (1,208) | | | (122) | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | 41 | | | (46) | | | (50) | |
增加(減少)現金和現金等價物 | 361 | | | (42) | | | (786) | |
期初現金及現金等價物 | 1,769 | | | 1,811 | | | 2,597 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 2,130 | | | $ | 1,769 | | | $ | 1,811 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
穆迪公司
合併股東權益報表
(以百萬為單位,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 穆迪公司的股東 | | | | |
| 普通股 | | | | | | 庫存股 | | 累計 其他 全面 損失 | | 道達爾穆迪 股東的 *公平 | | 非- 控管 利益 | | 總計 股東的 *公平 |
| 股票 | | 金額 | | 資本 盈餘 | | 保留 收益 | | 股票 | | 金額 | | | | |
2020年12月31日餘額 | 342.9 | | | $ | 3 | | | $ | 735 | | | $ | 11,011 | | | (155.8) | | | $ | (9,748) | | | $ | (432) | | | $ | 1,569 | | | $ | 194 | | | $ | 1,763 | |
淨收入 | | | | | | | 2,214 | | | | | | | | | 2,214 | | | — | | | 2,214 | |
股息(美元)2.48每股) | | | | | | | (463) | | | | | | | | | (463) | | | (3) | | | (466) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬 | | | | | 175 | | | | | | | | | | | 175 | | | | | 175 | |
按平均成本淨額為基於股票的薪酬計劃發行的股票 | | | | | (25) | | | | | 0.7 | | | (15) | | | | | (40) | | | | | (40) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
回購庫存股 | | | | | — | | | | | (2.2) | | | (750) | | | | | (750) | | | | | (750) | |
貨幣換算調整,淨投資對衝活動淨額(扣除税收淨額#美元65百萬美元) | | | | | | | | | | | | | (49) | | | (49) | | | (2) | | | (51) | |
精算收益淨額(税後淨額#美元18百萬美元) | | | | | | | | | | | | | 55 | | | 55 | | | | | 55 | |
攤銷先前服務費用/精算損失和結算費(税後淨額#美元5百萬美元) | | | | | | | | | | | | | 14 | | | 14 | | | | | 14 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
現金流套期保值損失攤銷 | | | | | | | | | | | | | 2 | | | 2 | | | | | 2 | |
2021年12月31日的餘額 | 342.9 | | | $ | 3 | | | $ | 885 | | | $ | 12,762 | | | (157.3) | | | $ | (10,513) | | | $ | (410) | | | $ | 2,727 | | | $ | 189 | | | $ | 2,916 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
穆迪公司
合併股東權益報表繼續
(以百萬為單位,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 穆迪公司的股東 | | | | |
| 普通股 | | | | | | 庫存股 | | 累計 其他 全面 損失 | | 道達爾穆迪 股東的 權益 | | 非- 控管 利益 | | 總計 股東的 權益 |
| 股票 | | 金額 | | 資本 盈餘 | | 保留 收益 | | 股票 | | 金額 | | | | |
2021年12月31日的餘額 | 342.9 | | | $ | 3 | | | $ | 885 | | | $ | 12,762 | | | (157.3) | | | $ | (10,513) | | | $ | (410) | | | $ | 2,727 | | | $ | 189 | | | $ | 2,916 | |
淨收入 | | | | | | | 1,374 | | | | | | | | | 1,374 | | | — | | | 1,374 | |
股息(美元)2.80每股) | | | | | | | (518) | | | | | | | | | (518) | | | (3) | | | (521) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬 | | | | | 169 | | | | | | | | | | | 169 | | | | | 169 | |
按平均成本淨額為基於股票的薪酬計劃發行的股票 | | | | | (32) | | | | | 0.6 | | | (29) | | | | | (61) | | | | | (61) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
作為收購Kompany的代價而發行的股票(1) | | | | | 35 | | | | | 0.1 | | | 9 | | | | | 44 | | | | | 44 | |
回購庫存股 | | | | | (3) | | | | | (3.1) | | | (980) | | | | | (983) | | | | | (983) | |
貨幣換算調整,淨投資對衝活動淨額(扣除税收淨額#美元53百萬美元) | | | | | | | | | | | | | (237) | | | (237) | | | (16) | | | (253) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
攤銷先前服務費用和精算損失(税後淨額#美元1百萬美元) | | | | | | | | | | | | | 2 | | | 2 | | | | | 2 | |
現金流套期保值損失攤銷 | | | | | | | | | | | | | 2 | | | 2 | | | | | 2 | |
2022年12月31日的餘額 | 342.9 | | | $ | 3 | | | $ | 1,054 | | | $ | 13,618 | | | (159.7) | | | $ | (11,513) | | | $ | (643) | | | $ | 2,519 | | | $ | 170 | | | $ | 2,689 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
(1) 代表與發行普通股有關的非現金投資活動,為Kompany的部分收購價格提供資金。
穆迪‘s公司
合併股東權益報表繼續
(以百萬為單位,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 穆迪公司的股東 | | | | |
| 普通股 | | | | | | 庫存股 | | 累計 其他 全面 損失 | | 穆迪合計 股東的 權益 | | 非- 控管 利益 | | 總計 股東的 權益 |
| 股票 | | 金額 | | 資本 盈餘 | | 保留 收益 | | 股票 | | 金額 | | | | |
2022年12月31日的餘額 | 342.9 | | | $ | 3 | | | $ | 1,054 | | | $ | 13,618 | | | (159.7) | | | $ | (11,513) | | | $ | (643) | | | $ | 2,519 | | | $ | 170 | | | $ | 2,689 | |
淨收入 | | | | | | | 1,607 | | | | | | | | | 1,607 | | | 1 | | | 1,608 | |
股息(美元)3.08每股) | | | | | | | (566) | | | | | | | | | (566) | | | (9) | | | (575) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬 | | | | | 193 | | | | | | | | | | | 193 | | | | | 193 | |
按平均成本淨額為基於股票的薪酬計劃發行的股票 | | | | | (19) | | | | | 0.8 | | | — | | | | | (19) | | | | | (19) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
回購庫存股,包括消費税 | | | | | — | | | | | (1.5) | | | (492) | | | | | (492) | | | | | (492) | |
貨幣換算調整,淨投資對衝活動淨額(扣除税收淨額#美元44百萬美元) | | | | | | | | | | | | | 84 | | | 84 | | | (4) | | | 80 | |
精算損失淨額(税後淨額#美元2百萬美元) | | | | | | | | | | | | | (6) | | | (6) | | | | | (6) | |
攤銷以前服務的貸項/精算收益和結算收益 | | | | | | | | | | | | | (3) | | | (3) | | | | | (3) | |
現金流套期保值損失攤銷(税後淨額#美元1百萬美元) | | | | | | | | | | | | | 1 | | | 1 | | | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年12月31日餘額 | 342.9 | | | $ | 3 | | | $ | 1,228 | | | $ | 14,659 | | | (160.4) | | | $ | (12,005) | | | $ | (567) | | | $ | 3,318 | | | $ | 158 | | | $ | 3,476 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
穆迪公司
合併財務報表附註
(表格中的美元和股票金額以百萬為單位,每股數據除外)
注1業務描述和呈報依據
穆迪是一家提供綜合風險視角的全球供應商,使組織和投資者能夠做出更好的決策。穆迪在中國的報告二可報告的細分市場:MA和MIS。
馬雲是一家全球供應商,提供:i)數據和信息;ii)研究和見解;以及iii)決策解決方案,幫助公司做出更好、更快的決策。Ma利用其在信貸、市場、金融犯罪、供應鏈、災難和氣候等多種風險方面的行業專業知識,提供集成的風險評估解決方案,使企業領導人能夠識別、衡量和管理相互關聯的風險和機會的影響。
管理信息系統發佈各種債務、計劃和設施以及在全球市場發行此類債務的實體的信用評級,並提供評估服務,包括各種公司、金融機構和政府債務,以及結構性融資證券。
對上期數額進行了某些重新分類,以符合當前的列報方式。
2023年採用新會計準則
2021年1月,FASB發佈了ASU 2021-01《參考匯率改革-範圍》,明確了最初指導意見的範圍和適用範圍,ASU第2020-04號《促進參考匯率改革對財務報告的影響》(ASU第2020-04號)(編入ASC主題848《參考匯率改革》)。ASU第2020-04號對GAAP關於合同修改和對衝會計的指導提供了臨時的可選權宜之計和例外情況,以減輕與預期的市場從LIBOR和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率過渡相關的財務報告負擔。2022年12月,FASB發佈了ASU 2022-06《參考匯率改革-推遲848主題的日落日期》,將848主題的日落日期推遲到2024年12月31日。這些ASU自發行時起生效,隨着從LIBOR的過渡完成,這些修正案可能會應用到2024年12月31日。
在2023年第一季度,該公司修改了某些被指定為公允價值對衝的利率掉期和被指定為淨投資對衝的交叉貨幣掉期的合同條款。這些修改取代了之前掉期協議中包括的基於LIBOR/EURIBOR的參考利率,以SOFR/ESTR為基礎的利率。根據這些工具的合同條款的修改,本公司利用了ASC主題848中關於對衝關係中使用的衍生工具的可選權宜之計。這些掉期的名義總金額在附註7中披露。
按LOB對以前報告的收入進行重新分類
2023年第二季度,公司擴大了對MA Decision Solutions LOB的收入披露的分類,以提高對這一業務的洞察力和透明度。結合這一新的演示,公司將與結構性金融解決方案相關的某些無形收入從Decision Solutions LOB重新歸類為Research&Insights LOB。
按LOB披露的上一年度收入已重新分類,以符合附註3中披露的這一新列報。
注2重要會計政策摘要
鞏固的基礎
合併財務報表包括穆迪公司及其控股和全資子公司的財務報表。所有公司間交易的影響都已消除。對本公司對經營和財務政策有重大影響但不擁有控股權的公司的投資按權益原則入賬,因此本公司按比例計入投資淨收益或虧損,作為其他營業外收入(費用)、淨額和收到的任何股息的一部分,減少投資的賬面價值。沒有可輕易釐定公允價值且本公司對其並無重大影響的股權投資在ASC科目321計量選擇項下入賬;該等投資按初始成本減去減值入賬,並根據類似投資中任何可見的價格變動向上或向下調整。該公司應用ASC主題810中提出的指導方針,評估其在可變利益實體中的利益,以決定是否合併一個實體。本公司已審查潛在的可變權益實體,並確定在ASC主題810項下沒有合併要求。該公司對其ICRA子公司的合併有三個月的滯後。
現金和現金等價物
現金等價物主要包括對貨幣市場存款賬户和貨幣市場基金的投資,以及購買時到期日為3個月或以下的存單。
短期投資
短期投資是指購買時到期日超過90天的證券,可在未來12個月內運營。公司的短期投資主要包括存單及其成本
由於該等工具的短期性質,因此接近公允價值。這些投資的利息和股息在賺取時計入收入。
財產和設備
財產和設備按成本列報,並在其估計使用年限內使用直線折舊。未延長相關資產經濟使用年限的維護和維修支出在發生時計入費用。
為內部使用而開發或獲取的計算機軟件
該公司將與開發或獲取供內部使用的軟件相關的成本資本化。這些資產包括在合併資產負債表中的財產和設備中,涉及MA的基於SaaS的解決方案以及公司的財務、網站和其他系統。此類成本通常包括員工薪酬、第三方許可費的直接成本和第三方提供的專業服務,每種情況都是在應用程序開發階段發生的,或者與增加功能的升級和增強相關。此類成本在其估計使用年限內按直線折舊。在開發的初步項目階段發生的費用以及維護費用在發生時計入費用。
本公司亦會將雲計算安排(例如託管安排)所產生的實施成本資本化,並在雲計算安排的不可撤銷期限加上合理地確定會行使或行使由服務供應商控制的任何期權續期期間內折舊成本。本公司將綜合業務報表中同一項目的資本化執行成本攤銷歸類為與託管服務相關的費用(即運營費用和SG&A費用),並以與支付託管服務相關費用(即來自運營活動的現金流量)相同的方式將合併現金流量表中的相關付款歸類。此外,執行費用的資本化反映在綜合資產負債表中,與託管要素預付費用的地點一致(即在其他流動資產或其他資產內)。
商譽和其他已獲得的無形資產
穆迪在報告單位層面對其減值商譽進行評估,報告單位層面被定義為運營部門(即併購和管理信息系統),或低於運營部門一個級別(即運營部門的一個組成部分),每年截至7月31日,如果減值指標根據ASC主題350出現,則評估頻率更高。
本公司在報告單位層面採用兩步減值測試法評估商譽的可回收性。在第一步中,公司評估各種定性因素,以確定報告單位的公允價值是否可能低於其賬面價值。如果根據定性因素確定不存在減值,公司不需要進行進一步的測試。如果上述定性評估導致本公司得出結論,報告單位的公允價值可能低於其賬面價值,則報告單位的公允價值將被量化確定,並與其賬面價值(包括商譽)進行比較。如果報告單位的公允價值超過分配給該單位的淨資產的賬面價值,商譽不會減損,本公司不需要進行進一步的測試。如果報告單位的公允價值低於賬面價值,本公司將就賬面價值超過報告單位公允價值的金額計入商譽減值費用。
本公司每年評估其報告單位,如果公司的報告結構因收購、調整或存在潛在減值指標而發生變化,則更頻繁地進行評估。對於僅用定性方法得出不存在減值的報告單位,本公司的會計政策是至少每三年進行一次上述商譽減值評估的第二步。
為評估商譽的可回收性,本公司已四報告單位:二MA內的報告單位由以下企業組成:i)數據和數據驅動的分析解決方案;ii)風險管理軟件、工作流程和CRE解決方案以及二在公司的評級業務中(一項針對ICRA業務,一項涵蓋穆迪的所有其他評級業務)。
長期資產減值和固定期限無形資產減值
長期資產(包括ROU資產)和可攤銷無形資產在發生事件或環境變化表明賬面金額可能無法收回時,將審查其是否可收回。
根據可回收性評估的第一步,本公司將資產或資產組應佔的估計未貼現未來現金流量與其賬面價值進行比較。如果未貼現的未來現金流量大於賬面價值,則不需要進一步評估。如果未貼現的未來現金流低於賬面價值,穆迪將繼續進行第二步評估。根據這項評估的第二步,穆迪須釐定該資產或資產組的公允價值(減去出售該資產或歸類為待售資產或處置組的估計成本),並於賬面值超過其公允價值時確認減值虧損。
基於股票的薪酬
本公司根據授出時股本工具的公平值,就授予僱員的所有以股份為基礎的付款獎勵交易於所需服務期內記錄補償開支。這包括根據股票期權和限制性股票計劃發行的股票。
衍生工具和套期保值活動
根據本公司的風險管理政策,本公司可能會使用衍生金融工具來降低外匯匯率和利率變化的風險。本公司並無為投機目的訂立衍生金融工具。所有衍生金融工具按總額基準按其各自之公平值於綜合資產負債表入賬。合資格作為公平值對衝之衍生工具之價值變動,乃記錄於收益表盈利內之同一項目內,並於該項目內呈列對衝項目賬面值之相應調整。合資格作為現金流量對衝的衍生工具的公平值的全部變動記錄於其他全面收益,而該等金額於對衝交易影響收入的同一期間或期間內從其他全面收益(L)重新分類至收益表的同一盈利項目。本公司使用即期法評估淨投資對衝的有效性。合資格作為淨投資對衝的衍生工具的全部公平值變動初步計入其他全面收益。該等公平值變動乃計入其他全面收益之貨幣換算調整部分,並保留於AOCI(L),直至被對衝項目影響盈利之期間為止。在淨投資對衝中,被排除在對衝有效性評估之外的組成部分應佔的公允價值變動計入其他全面收益,並在對衝期間使用系統合理的方法攤銷至盈利。本公司根據ASC Topic 815未指定為對衝工具的衍生工具的公允價值的任何變動均記錄在其發生期間的綜合經營報表中。衍生工具之現金流量乃按與確認相關對衝項目一致之方式於綜合現金流量表確認。
收入確認和獲得或履行客户合同的成本
收入確認:
收入在承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時確認,金額反映了公司預期有權換取這些商品或服務的對價。
當與客户訂立的合約包含多項履約責任時,倘個別履約責任不同,則本公司將個別履約責任分開入賬。交易價格按相對SSP基準分配至各明確履約責任。公司通過使用單獨銷售的交付物的收費價格或使用管理層對未單獨銷售的商品或服務的SSP的最佳估計來確定SSP,使用最大化可觀察數據點的估計技術,包括:與其定價實踐相關的內部因素,如成本和利潤率目標;類似產品的獨立銷售價格;定價政策;主要產品或服務相對於相關產品或服務的收費百分比;以及地理位置。
收入中不包括銷售税、使用税、增值税和其他税。
MA收入
在MA部門,公司提供的產品和服務包括託管研究和數據訂閲,安裝和託管軟件訂閲,永久安裝軟件許可證和相關維護,或PCS和專業服務。認購和PCS合同通常在合同覆蓋期之前開具發票,合同覆蓋期主要為一年,但範圍可以從 3-5年專業服務在提供時開具發票。付款條款和條件因合同類型而異,但主要包括以下要求: 30至60幾天。
來自研究、數據及其他託管訂閲的收入在相關訂閲期內按比例確認,因為MA提供這些產品的履約責任在合同的規定期限內逐步履行。這些服務的大部分在11月、12月和1月開具發票。
當被視為有別於相關軟件實施服務時,銷售軟件許可證之收入一般於產品原版或首份副本交付或轉讓予客户時確認。軟件許可證一般於軟件許可證全面交付時開始的合約期間按比例確認。來自已安裝軟件訂閲(包括個人電腦)的收入分為軟件許可證履約責任及個人電腦履約責任,其遵循上文所述的確認模式,除了根據ASC 606-10-25-19和ASC 606- 10 - 25 - 19確定軟件許可證和PCS履約義務不能相互區分的已安裝訂購外,10-25-20.在這種情況下,收入隨時間確認。
就固定費用的實施服務及其他服務項目而言,本公司所釐定的完成進度乃按完成進度基準(輸入法)最準確地計量,原因為該方法利用最直接可觀察的數據點,因此用於確認相關收益。對於價格因所用時間而異的執行服務,採用基於時間的履約義務完成進度計量。
提供專業服務的收入一般於提供服務時隨時間確認。
MA細分市場中提供的產品和服務可以單獨銷售,也可以以各種組合的形式一起銷售。在一項安排包含多個履約義務的情況下,如果個別履約義務被認為是不同的,公司將單獨對它們進行會計處理。收入一般根據合同開始時的相關SSP分配給所有履約義務。對於某些履行義務,需要進行判斷以確定SSP。根據上文所述的收入確認條件,為每項履約義務確認收入。
在併購領域,客户通常會根據簽訂的合同為產品和服務支付固定費用。然而,可變對價的會計主要適用於:i)取消權利和價格優惠的估計以及ii)基於T&M的服務。
該公司根據向客户提供的預期金額估計與撤銷權和價格優惠相關的可變對價,並減少待確認的收入金額。
錯失收入
在管理信息系統部分,具有多個要素的收入安排通常由兩個不同的業績義務組成,即評級和相關的監測服務。歸因於已發行證券評級的收入通常在評級交付給發行人時確認。用於監測發行人或已發行證券的收入在監測期間按比例確認,通常為一年。在某些結構性金融產品,主要是CMBS的情況下,發行人可以選擇預先支付所有年度監管費。這些費用將根據評級證券的預期壽命在未來的監控期內遞延和確認。
管理信息系統安排通常有標準的合同條款,規定在評級過程結束時應支付的款項,以及監測服務的預付或拖欠款項;並由客户在每次發行的基礎上或在與客户的關係開始時簽署。在客户因安排而收取的費用可能不定的情況下,本公司在開始時採用期望值方法估計可變對價,該方法基於對同一業務領域類似合同的分析,並基於公司對調整金額實現情況的評估而受到約束。
該公司根據每項服務的相對SSP,在包括多項履約義務的安排內分配交易價格。評級和監測服務的SSP通常基於可觀察到的銷售價格,其中評級或監測服務分別出售給類似的客户。
獲得或履行與客户的合同的成本:
與客户簽訂合同的成本
為取得客户合約而產生的成本,例如銷售佣金,於確定為取得合約而增加的成本時遞延並記錄在其他流動資產及其他資產內,否則不會產生,而本公司預期可收回該等成本。這些成本在向客户轉移產品或服務時按系統原則攤銷至費用。根據與合同有關的業務範圍,這可能是基於所銷售產品的平均經濟壽命或提供服務的平均期限,包括預期的合同續簽。確定所售產品的估計經濟壽命需要對預期的未來技術變化作出判斷。獲得客户合同的成本僅發生在併購細分市場。
與客户履行合同的成本
履行客户合同所產生的成本遞延並記錄在其他流動資產和其他資產中,當該等成本與合同直接相關時,產生或增強公司的資源,這些資源將用於履行未來的履約義務,並且公司預計將收回該等成本。
該公司利用與託管公司信息和商業智能產品相關的第三方信息數據提供商相關的MA部門的特許權使用費成本。這些成本在一段時間內攤銷至與相關收入的確認模式一致的費用。
此外,公司將在管理信息系統評級中的在製品成本資本化,這與向客户提供相關服務的情況一致,因為評級是在發佈評級時確認的。
應收賬款準備
為了確定預期信貸損失的估計,應收賬款根據類似的風險特徵進行細分,包括歷史信貸損失模式,以計算準備金比率。本公司採用賬齡計提信貸損失準備的方法,根據賬齡類別對應收賬款餘額進行分層。儲備率是為每個賬齡類別計算的,通常基於歷史信息,並在必要時根據當前條件(例如,與宏觀經濟或行業相關的)和對未來的合理和可支持的預測進行調整。本公司在估計其預期信貸損失時,亦會考慮客户的具體資料(例如破產或財務困難),以及在評估是否需要提供津貼時,從行業和地理角度考慮客户的經濟環境。預期的信貸損失反映為應收賬款備抵的增加。實際壞賬註銷計入備抵金額。
租契
該公司有經營租約,這些租約基本上都與辦公空間的租賃有關。本公司的租賃被歸類為融資租賃,對綜合財務報表並無重大影響。
本公司確定一項安排是否符合合同開始時對租賃的定義。本公司在其綜合資產負債表中確認租期超過12個月的所有租約的租賃負債和ROU資產。在確定租賃期的長短時,本公司利用判斷來評估其是否合理地確定其將行使延長或提前終止租約的選擇權(如果租賃協議中規定了該等選擇權)的可能性。
ROU資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表公司支付租賃所產生的租賃款項的義務。淨收益資產和租賃負債在租賃時確認
開始日期以租賃期內租賃付款的現值為基礎。由於本公司幾乎所有租約均不提供隱含利率,本公司使用租賃開始日的估計有擔保增量借款利率來確定租賃付款的現值。這些有擔保的增量借款利率可歸因於租賃計價的貨幣。
於開始時,本公司對ROU資產的初步計量按剩餘租賃付款(即租賃負債)的現值計算,並加上附加調整,以反映:初始直接成本(如經紀佣金)和預付租賃付款(如有);並減去出租人提供的任何租賃激勵,前提是:(I)在租賃開始前收到或(Ii)收到租賃激勵取決於可能發生且在公司控制範圍內的未來事件。
最低經營租賃付款的租賃費用在租賃期內按直線原則確認。這筆直線租賃費用代表單一租賃成本,其中既包括與租賃負債有關的利息增加部分,也包括ROU資產的攤銷。該公司將這一單一租賃成本計入運營費用和SG&A費用。然而,在經營租賃ROU資產已經減值的情況下,ROU資產的後續攤銷在剩餘租賃期內以直線方式記錄,並與租賃負債的增值費用相結合,導致單一運營租賃成本(減值後將不再遵循直線確認模式)。
該公司有租賃協議,包括租賃和非租賃部分。對於本公司的辦公空間租賃,租賃組成部分(如固定租金支付)和非租賃組成部分(如固定公共區域維護費用)合併在一起,並作為單一租賃組成部分入賬。
可變租賃付款(例如,可變公共區域維修費用)僅包括在租賃負債的初始計量中,前提是這些付款取決於指數或費率。未包括在租賃負債中的可變租賃付款在產生這些付款的債務期間的淨收入中確認。
或有事件
穆迪參與了與公司業務相關的法律和税務程序、政府、監管和立法調查和詢問、索賠和訴訟,包括基於管理信息系統分配的評級的索賠。穆迪還在正常業務過程中接受持續的税務審計。管理層根據可獲得的最新信息,定期評估公司與這些事項相關的負債和或有事項。穆迪披露了根據美國證券交易委員會規則有待進行的法律程序的重大事項以及其認為適當的其他未決事項。
對於與所得税無關的索賠、訴訟和法律程序以及政府調查和查詢,當負債可能已經產生且損失金額可以合理估計時,本公司在合併財務報表中記錄負債,並定期適當調整這些負債。當對損失的合理估計在一個數額範圍內時,除非該範圍內的某個較高數額比該範圍內的另一個數額估計得更好,否則應計該範圍內的最低數額。在合理可能發生損失,但存在與可能結果和/或損失金額或範圍相關的不確定性的情況下,管理層不記錄負債,但披露或有重大損失。隨着獲得更多信息,本公司將相應地調整其對該等事項的評估和估計。穆迪還披露了根據美國證券交易委員會規則待決的法律程序的重大事項以及其認為適當的其他待決事項。
鑑於評估法律訴訟、政府、監管及立法調查和查詢、索賠和訴訟以及類似事項和意外情況的潛在結果存在固有困難,特別是當索賠人尋求鉅額或不確定的損害賠償或提出新的法律理論或該等事項涉及大量當事人時,本公司往往無法預測未決事項的最終結果或此類事項的任何解決時間。本公司亦可能無法預測任何該等事項對其業務運作方式、對其競爭地位或對其財務狀況、營運結果或現金流的影響(如有)。隨着解決任何懸而未決事項的進程取得進展,管理層將繼續審查現有的最新信息,並評估其預測該等事項的結果及其對其運營和財務狀況的影響(如有)的能力,以及在需要時累積和披露該等事項的能力。然而,由於這類事件本身就是不可預測的,可能會出現不利的事態發展或解決方案,因此這類事件的最終結果,包括任何損失的數額,可能與這些估計不同。
運營費用
運營費用包括與公司產品和服務的開發和生產以及向客户交付相關的成本。這些費用主要包括與這些活動有關的僱員薪酬和福利以及差旅費用。營業費用在發生時計入收入。
銷售、一般和行政費用
銷售總監費用包括公司管理人員和員工的薪酬和福利以及與銷售有關的薪酬和其他費用。它們還包括辦公室租金、商業保險和專業費用等項目。SG&A費用在發生時計入收入。
外幣折算
對於公司指定當地貨幣為本位幣的美國以外的所有業務,資產和負債使用年終匯率折算為美元,收入和費用折算為
年平均匯率。就該等海外業務而言,貨幣換算調整計入其他全面收益。
綜合收益
全面收益指企業於一段期間內因非擁有人來源的交易及其他事件及情況而導致的資產淨值變動,包括:外幣換算影響;與退休金及其他退休計劃有關的精算收益及虧損淨額及過往服務成本淨額;以及指定為淨投資對衝或現金流量對衝的衍生工具的收益及虧損。全面收益項目(包括非全資附屬公司實體的累計換算調整)將重新分類至非控股權益,從而根據非控股股東的所有權權益百分比調整AOCI(L)比例。此外,當相關活動的收益或虧損在收益中確認時,本公司將AOCI(L)的所得税影響重新分類。
所得税
本公司根據ASC Topic 740採用資產負債法核算所得税。因此,所得税費用是根據所得税前的報告收入計算的,而遞延所得税反映了為財務報告目的確認的資產和負債金額與為所得税目的確認的金額之間的暫時差異的影響。
本公司將與未確認的税收優惠相關的利息分類為合併經營報表中的利息支出的一部分。罰款計入其他營業外支出。對於UTP,本公司首先根據其截至報告日期的技術優點確定是否更有可能(定義為超過50%的可能性)維持税務狀況,假設税務機關將審查該狀況並充分了解所有相關信息。如果税務狀況符合這一可能性大於不可能性的門檻,則以與税務機關有效結算後可能實現的最大利益金額(超過50%)進行衡量和確認。
2017年12月22日,《税法》簽署成為法律,導致所有以前未分配的海外收益都要繳納美國税。本公司已為那些盈利不被視為無限期再投資的實體提供遞延税項。
金融工具的公允價值
本公司的金融工具包括現金、現金等價物、應收賬款和應付賬款,以及主要由存款證和貨幣市場存款組成的某些短期投資,所有這些都是短期性質的,因此近似於公允價值。
本公司亦投資於互惠基金,該等基金按ASC Topic 321入賬列作股本證券,其公平值可隨時釐定。本公司以公允價值計量這些投資,這些投資的已實現損益和未實現持有損益均計入淨收益。
此外,本公司使用衍生工具管理在正常業務過程中發生的某些財務風險。這些衍生工具在本公司的綜合資產負債表中按公允價值入賬。
ASC Topic 820將公允價值定義為出售資產所收到的價格或轉讓負債所支付的價格(即,退出價格)。該公允價值的確定基於本公司可以開始交易的主要或最有利市場,並考慮市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設,如固有風險、轉讓限制和不履約風險。此外,釐定公平值假設市場參與者會考慮資產的最高及最佳用途。
會計準則委員會建立公平值層級,據此,計量公平值所用估值技術所包含的輸入數據分類為以下三大級別:
第一級:報告實體在公允價值計量之日能夠獲得的活躍市場的市場報價;
第二層:除第一級所述的市場報價外,資產或負債可直接或間接觀察的輸入數據,例如類似資產或負債在活躍市場的報價,相同或類似資產或負債於非活躍市場的報價,或可觀察或可由資產大致整個年期的可觀察市場數據證實的其他輸入數據,或負債;
第三層:由很少或沒有市場活動支持且對資產或負債的公允價值計量而言屬重大的不可觀察輸入數據。
信用風險集中
可能使本公司承受集中信貸風險的金融工具主要包括現金及現金等價物、短期投資、應收貿易賬款及衍生工具。
就現金及現金等價物、短期投資及衍生工具而言,本公司透過限制與任何特定金融機構的交易對手風險金額來管理其信貸風險;限額乃根據所感知的信貸質素分配予各交易對手,並每日監察。現金等價物在各種貨幣市場存款賬户、貨幣市場存款賬户和貨幣市場存款賬户之間持有。
截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的資金和存單。短期投資主要包括截至2023年12月31日、2023年和2022年的存單。衍生品主要包括截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日的外匯遠期或掉期合約(利率掉期和交叉貨幣掉期)。對於貿易應收賬款,不是截至2023年12月31日或2022年12月31日,客户佔應收賬款的10%或更多。
普通股每股收益
已發行基本股份是根據報告期內已發行普通股的加權平均數計算的。稀釋後已發行普通股按所有潛在攤薄普通股計算,假設該等股份於報告期內為流通股及攤薄股份。
退休金和其他退休福利
穆迪維持着各種非供款型DBPP以及其他供款型和非供款型退休計劃。公司報告的退休金和其他退休福利的費用和資產/負債取決於有關未來事件和情況結果的許多假設。這些假設代表該公司的最佳估計,可能因計劃而異。對計劃資產預期長期回報率的假設與實際經驗之間的差異在五年期間分攤到計劃資產的市場相關價值,該價值用於確定年度養卹金支出的預期資產回報率部分。所有其他精算損益一般在在職計劃參與人的估計平均未來工作年限內遞延和攤銷。
該公司在其綜合資產負債表中確認其固定收益退休計劃的資金狀況為資產或負債,按計劃計量。因精算損益而產生的供資狀況的變化在發生變化期間作為其他全面收入的一部分入賬。
預算的使用
按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響報告的資產和負債額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告的期間收入和支出。實際結果可能與這些估計不同。
近期發佈的會計公告
2023年11月,FASB發佈了ASU 2023-07,“分部報告(主題280):對可報告分部披露的改進”(“ASU編號2023-07”),擴大了對公共實體的分部披露要求。ASU第2023-07號將要求實體按可報告的分部披露重大分部費用,如果這些費用定期提供給CODM,幷包括在每個報告的分部損益衡量中。此外,這一ASU允許實體披露CODM使用的多個部門損益衡量標準。此外,將要求每年披露CODM的名稱和職位,並解釋CODM如何使用報告的衡量標準(S)。此外,除披露重大分部開支及其他分部項目外,所有有關分部損益及資產的現有年度披露必須臨時提供。本ASU適用於2023年12月15日之後的會計年度,以及2024年12月15日之後的會計年度內的中期,並要求追溯適用於財務報表中列報的所有先前期間。該公司目前正在評估採用這一ASU對其合併財務報表和披露的影響。
2023年12月,FASB發佈了ASU 2023-09《所得税(專題740):所得税披露的改進》(ASU 2023-09號),旨在提高所得税披露的透明度和決策有用性。ASU第2023-09號修正案要求實體披露額外的所得税信息,主要涉及更多地分解實體的ETR對賬和司法管轄區披露所支付的所得税。本ASU在2024年12月15日之後的年度內有效,並應在預期的基礎上應用;但允許追溯應用。該公司目前正在評估採用這一ASU對其合併財務報表和披露的影響。
注3:第一,第二,第二,第三,第二,第三,第三收入
按類別劃分的收入
下表列出了按LOB分類的公司收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
馬: | | | | | |
決策解決方案(DS) | | | | | |
銀行業 | $ | 521 | | | $ | 481 | | | $ | 474 | |
保險 | 550 | | | 504 | | | 245 | |
KYC | 312 | | | 260 | | | 217 | |
總DS | 1,383 | | | 1,245 | | | 936 | |
研究和洞察(R&I) | 884 | | | 812 | | | 772 | |
數據和信息(D&I) | 789 | | | 712 | | | 698 | |
對外收入總額 | 3,056 | | | 2,769 | | | 2,406 | |
部門間收入 | 13 | | | 8 | | | 7 | |
MA總數 | 3,069 | | | 2,777 | | | 2,413 | |
管理信息系統: | | | | | |
企業融資(CFG) | | | | | |
投資級 | 335 | | | 294 | | | 439 | |
高產 | 150 | | | 108 | | | 411 | |
銀行貸款 | 292 | | | 275 | | | 606 | |
其他帳户 (1) | 627 | | | 592 | | | 631 | |
總配置數 | 1,404 | | | 1,269 | | | 2,087 | |
結構性融資(SFG) | | | | | |
資產支持證券 | 121 | | | 116 | | | 118 | |
RMBS | 92 | | | 106 | | | 123 | |
CMBS | 60 | | | 98 | | | 102 | |
結構性信貸 | 129 | | | 140 | | | 215 | |
其他帳户(SFG) | 3 | | | 2 | | | 2 | |
總服務質量 | 405 | | | 462 | | | 560 | |
金融機構(FIG) | | | | | |
銀行業 | 378 | | | 337 | | | 411 | |
保險 | 123 | | | 113 | | | 145 | |
管理型投資 | 32 | | | 28 | | | 36 | |
其他帳户(圖) | 12 | | | 13 | | | 10 | |
總FIG | 545 | | | 491 | | | 602 | |
公共、項目和基礎設施融資(PPIF) | | | | | |
公共財政/主權 | 205 | | | 197 | | | 244 | |
項目和基礎設施 | 271 | | | 234 | | | 277 | |
總PPIF | 476 | | | 431 | | | 521 | |
總收視率收入 | 2,830 | | | 2,653 | | | 3,770 | |
遺漏其他 | 30 | | | 46 | | | 42 | |
對外收入總額 | 2,860 | | | 2,699 | | | 3,812 | |
跨行業版税 | 186 | | | 174 | | | 165 | |
總管理信息系統 | 3,046 | | | 2,873 | | | 3,977 | |
淘汰 | (199) | | | (182) | | | (172) | |
總MCO | $ | 5,916 | | | $ | 5,468 | | | $ | 6,218 | |
(1)其他包括:評級債務債券和/或發行此類債務的實體的經常性監控費,以及商業票據、中期票據和ICRA公司融資收入等項目的費用。
下表列出了按LOB和地理區域分列的公司收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 | | 截至2021年12月31日的年度 |
| 美國 | | 非美國 | | 總計 | | 美國 | | 非美國 | | 總計 | | 美國 | | 非美國 | | 總計 |
馬: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
決策解決方案 | $ | 577 | | | $ | 806 | | | $ | 1,383 | | | $ | 519 | | | $ | 726 | | | $ | 1,245 | | | $ | 387 | | | $ | 549 | | | $ | 936 | |
研究和見解 | 490 | | | 394 | | | 884 | | | 470 | | | 342 | | | 812 | | | 426 | | | 346 | | | 772 | |
數據和信息 | 281 | | | 508 | | | 789 | | | 250 | | | 462 | | | 712 | | | 226 | | | 472 | | | 698 | |
MA總數 | 1,348 | | | 1,708 | | | 3,056 | | | 1,239 | | | 1,530 | | | 2,769 | | | 1,039 | | | 1,367 | | | 2,406 | |
管理信息系統: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司財務 | 952 | | | 452 | | | 1,404 | | | 832 | | | 437 | | | 1,269 | | | 1,384 | | | 703 | | | 2,087 | |
結構性融資 | 252 | | | 153 | | | 405 | | | 308 | | | 154 | | | 462 | | | 364 | | | 196 | | | 560 | |
金融機構 | 253 | | | 292 | | | 545 | | | 223 | | | 268 | | | 491 | | | 289 | | | 313 | | | 602 | |
公共、項目和基礎設施融資 | 292 | | | 184 | | | 476 | | | 266 | | | 165 | | | 431 | | | 304 | | | 217 | | | 521 | |
總收視率收入 | 1,749 | | | 1,081 | | | 2,830 | | | 1,629 | | | 1,024 | | | 2,653 | | | 2,341 | | | 1,429 | | | 3,770 | |
遺漏其他 | 1 | | | 29 | | | 30 | | | 5 | | | 41 | | | 46 | | | 3 | | | 39 | | | 42 | |
總管理信息系統 | 1,750 | | | 1,110 | | | 2,860 | | | 1,634 | | | 1,065 | | | 2,699 | | | 2,344 | | | 1,468 | | | 3,812 | |
總MCO | $ | 3,098 | | | $ | 2,818 | | | $ | 5,916 | | | $ | 2,873 | | | $ | 2,595 | | | $ | 5,468 | | | $ | 3,383 | | | $ | 2,835 | | | $ | 6,218 | |
下表列出了該公司按部門和地理區域分列的可報告部門收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
馬: | | | | | | |
在美國。 | | $ | 1,348 | | | $ | 1,239 | | | $ | 1,039 | |
包括美國以外的國家: | | | | | | |
歐洲、中東和非洲地區 | | 1,169 | | | 1,034 | | | 955 | |
亞洲和亞太地區 | | 306 | | | 285 | | | 246 | |
亞洲和美洲 | | 233 | | | 211 | | | 166 | |
包括美國以外的地區。 | | 1,708 | | | 1,530 | | | 1,367 | |
*MA合計 | | 3,056 | | | 2,769 | | | 2,406 | |
管理信息系統: | | | | | | |
在美國。 | | 1,750 | | | 1,634 | | | 2,344 | |
包括美國以外的國家: | | | | | | |
歐洲、中東和非洲地區 | | 679 | | | 648 | | | 930 | |
亞洲和亞太地區 | | 271 | | | 271 | | | 357 | |
亞洲和美洲 | | 160 | | | 146 | | | 181 | |
包括美國以外的地區。 | | 1,110 | | | 1,065 | | | 1,468 | |
**總管理信息系統 | | 2,860 | | | 2,699 | | | 3,812 | |
總MCO | | $ | 5,916 | | | $ | 5,468 | | | $ | 6,218 | |
下表彙總了交易收入和經常性收入之間的分配:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | |
| 交易記錄 | | 反覆出現 | | 總計 | | 交易記錄 | | 反覆出現 | | 總計 | | 交易記錄 | | 反覆出現 | | 總計 | |
決策解決方案 | $ | 169 | | | $ | 1,214 | | | $ | 1,383 | | | $ | 153 | | | $ | 1,092 | | | $ | 1,245 | | | $ | 147 | | | $ | 789 | | | $ | 936 | | |
| 12 | % | | 88 | % | | 100 | % | | 12 | % | | 88 | % | | 100 | % | | 16 | % | | 84 | % | | 100 | % | |
研究和見解 | $ | 16 | | | $ | 868 | | | $ | 884 | | | $ | 17 | | | $ | 795 | | | $ | 812 | | | $ | 19 | | | $ | 753 | | | $ | 772 | | |
| 2 | % | | 98 | % | | 100 | % | | 2 | % | | 98 | % | | 100 | % | | 2 | % | | 98 | % | | 100 | % | |
數據和信息 | $ | 3 | | | $ | 786 | | | $ | 789 | | | $ | — | | | $ | 712 | | | $ | 712 | | | $ | 4 | | | $ | 694 | | | $ | 698 | | |
| — | % | | 100 | % | | 100 | % | | — | % | | 100 | % | | 100 | % | | 1 | % | | 99 | % | | 100 | % | |
MA總數 | $ | 188 | | (1) | $ | 2,868 | | | $ | 3,056 | | | $ | 170 | | | $ | 2,599 | | | $ | 2,769 | | | $ | 170 | | | $ | 2,236 | | | $ | 2,406 | | |
| 6 | % | | 94 | % | | 100 | % | | 6 | % | | 94 | % | | 100 | % | | 7 | % | | 93 | % | | 100 | % | |
公司財務 | $ | 887 | | | $ | 517 | | | $ | 1,404 | | | $ | 772 | | | $ | 497 | | | $ | 1,269 | | | $ | 1,600 | | | $ | 487 | | | $ | 2,087 | | |
| 63 | % | | 37 | % | | 100 | % | | 61 | % | | 39 | % | | 100 | % | | 77 | % | | 23 | % | | 100 | % | |
結構性金融 | $ | 190 | | | $ | 215 | | | $ | 405 | | | $ | 262 | | | $ | 200 | | | $ | 462 | | | $ | 362 | | | $ | 198 | | | $ | 560 | | |
| 47 | % | | 53 | % | | 100 | % | | 57 | % | | 43 | % | | 100 | % | | 65 | % | | 35 | % | | 100 | % | |
金融機構 | $ | 254 | | | $ | 291 | | | $ | 545 | | | $ | 211 | | | $ | 280 | | | $ | 491 | | | $ | 320 | | | $ | 282 | | | $ | 602 | | |
| 47 | % | | 53 | % | | 100 | % | | 43 | % | | 57 | % | | 100 | % | | 53 | % | | 47 | % | | 100 | % | |
公共、項目和基礎設施融資 | $ | 301 | | | $ | 175 | | | $ | 476 | | | $ | 263 | | | $ | 168 | | | $ | 431 | | | $ | 354 | | | $ | 167 | | | $ | 521 | | |
| 63 | % | | 37 | % | | 100 | % | | 61 | % | | 39 | % | | 100 | % | | 68 | % | | 32 | % | | 100 | % | |
遺漏其他 | $ | 6 | | | $ | 24 | | | $ | 30 | | | $ | 4 | | | $ | 42 | | | $ | 46 | | | $ | 4 | | | $ | 38 | | | $ | 42 | | |
| 20 | % | | 80 | % | | 100 | % | | 9 | % | | 91 | % | | 100 | % | | 10 | % | | 90 | % | | 100 | % | |
總管理信息系統 | $ | 1,638 | | | $ | 1,222 | | | $ | 2,860 | | | $ | 1,512 | | | $ | 1,187 | | | $ | 2,699 | | | $ | 2,640 | | | $ | 1,172 | | | $ | 3,812 | | |
| 57 | % | | 43 | % | | 100 | % | | 56 | % | | 44 | % | | 100 | % | | 69 | % | | 31 | % | | 100 | % | |
道達爾穆迪公司 | $ | 1,826 | | | $ | 4,090 | | | $ | 5,916 | | | $ | 1,682 | | | $ | 3,786 | | | $ | 5,468 | | | $ | 2,810 | | | $ | 3,408 | | | $ | 6,218 | | |
| 31 | % | | 69 | % | | 100 | % | | 31 | % | | 69 | % | | 100 | % | | 45 | % | | 55 | % | | 100 | % | |
(1) 軟件實施服務和風險管理諮詢項目的收入,雖然被管理層歸類為交易性收入,但根據美國公認會計原則(也請參閲下表),隨着時間的推移而確認(請參閲下表).
下表列出了收入確認的時間: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 | | 截至2021年12月31日的年度 |
| | 體量 | 管理信息系統 | | 總計 | | 體量 | | 管理信息系統 | | 總計 | | 體量 | | 管理信息系統 | | | | 總計 |
在某個時間點確認的收入 | | $ | 102 | | $ | 1,638 | | | $ | 1,740 | | | $ | 97 | | | $ | 1,512 | | | $ | 1,609 | | | $ | 101 | | | $ | 2,640 | | | | | $ | 2,741 | |
隨時間推移確認的收入 | | 2,954 | | 1,222 | | | 4,176 | | | 2,672 | | | 1,187 | | | 3,859 | | | 2,305 | | | 1,172 | | | | | 3,477 | |
總計 | | $ | 3,056 | | $ | 2,860 | | | $ | 5,916 | | | $ | 2,769 | | | $ | 2,699 | | | $ | 5,468 | | | $ | 2,406 | | | $ | 3,812 | | | | | $ | 6,218 | |
未開單應收款、遞延收入和剩餘履約債務
未開票應收賬款
對於某些併購安排,公司擁有無條件對價和確認收入的時間發生在向客户開具發票之前。此外,某些管理信息系統安排包含合同條款,根據這些條款,向客户收取年度監測服務的欠款,要求在提供這種服務時將收入作為未開單的應收款應計。
下表列出了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的未開賬單應收賬款,包括在應收賬款淨額內:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 | | 截至2022年12月31日 |
| 體量 | | 管理信息系統 | | 體量 | | 管理信息系統 |
未開票應收款 | $ | 119 | | | $ | 415 | | | $ | 148 | | | $ | 385 | |
遞延收入
當合同要求客户在確認與該合同有關的收入之前向公司支付對價時,公司確認遞延收入。當公司履行相關業績義務並確認收入時,這筆遞延收入將被解除。
在截至2023年12月31日的年度內,遞延收入餘額的重大變化如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 |
| 體量 | | 管理信息系統 | | 總計 |
2022年12月31日的餘額 | $ | 1,055 | | | $ | 278 | | | $ | 1,333 | |
遞延收入的變化 | | | | | |
在期初列入遞延收入餘額的已確認收入 | (980) | | | (211) | | | (1,191) | |
應收帳款增加,不包括在該期間確認為收入的金額 | 1,015 | | | 200 | | | 1,215 | |
| | | | | |
匯率變動的影響 | 21 | | | 3 | | | 24 | |
遞延收入變動總額 | 56 | | | (8) | | | 48 | |
2023年12月31日餘額 | $ | 1,111 | | | $ | 270 | | | $ | 1,381 | |
遞延收入--當期 | $ | 1,109 | | | $ | 207 | | | $ | 1,316 | |
遞延收入--非流動收入 | $ | 2 | | | $ | 63 | | | $ | 65 | |
在截至2022年12月31日的年度內,遞延收入餘額的重大變化如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 |
| 體量 | | 管理信息系統 | | 總計 |
2021年12月31日的餘額 | $ | 1,039 | | | $ | 296 | | | $ | 1,335 | |
遞延收入的變化 | | | | | |
在期初列入遞延收入餘額的已確認收入 | (996) | | | (210) | | | (1,206) | |
應收帳款增加,不包括在該期間確認為收入的金額 | 1,018 | | | 202 | | | 1,220 | |
期內因收購而增加 | 1 | | | — | | | 1 | |
匯率變動的影響 | (7) | | | (10) | | | (17) | |
遞延收入變動總額 | 16 | | | (18) | | | (2) | |
2022年12月31日的餘額 | $ | 1,055 | | | $ | 278 | | | $ | 1,333 | |
遞延收入--當期 | $ | 1,053 | | | $ | 205 | | | $ | 1,258 | |
遞延收入--非流動收入 | $ | 2 | | | $ | 73 | | | $ | 75 | |
在截至2021年12月31日的年度內,遞延收入餘額的重大變化如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| 體量 | | 管理信息系統 | | 總計 |
2020年12月31日的餘額 | $ | 874 | | | $ | 313 | | | $ | 1,187 | |
遞延收入的變化 | | | | | |
在期初列入遞延收入餘額的已確認收入 | (810) | | | (220) | | | (1,030) | |
應收帳款增加,不包括在該期間確認為收入的金額 | 884 | | | 207 | | | 1,091 | |
期內因收購而增加 | 94 | | | — | | | 94 | |
匯率變動的影響 | (3) | | | (4) | | | (7) | |
遞延收入變動總額 | 165 | | | (17) | | | 148 | |
2021年12月31日的餘額 | $ | 1,039 | | | $ | 296 | | | $ | 1,335 | |
遞延收入--當期 | $ | 1,035 | | | $ | 214 | | | $ | 1,249 | |
遞延收入--非流動收入 | $ | 4 | | | $ | 82 | | | $ | 86 | |
對於併購部門,截至2021年12月31日的年度,遞延收入餘額的增加主要是由於收購和有機增長。
剩餘履約義務
併購部門的剩餘業績債務包括截至2023年12月31日在綜合資產負債表上記錄為遞延收入的金額,以及截至2023年12月31日尚未向客户開具發票的金額,主要反映與託管和安裝基於訂閲的產品簽署的多年安排相關的未來收入。截至2023年12月31日,分配給剩餘履約義務的交易價格總額約為美元。3.6十億美元。該公司預計將確認為收入約60此餘額的百分比在一年,大約25此餘額的百分比一至兩年以及之後的剩餘金額。
管理信息系統部門的剩餘業績債務主要反映了與某些結構性金融產品(主要是CMBS)監管費有關的遞延收入,其中發行人可以選擇提前支付證券有效期內的監控費。截至2023年12月31日,分配給剩餘履約義務的交易價格總額約為美元。91百萬美元。該公司預計將確認為收入約25此餘額的百分比在一年,大約50一至五年期間的餘額的%,以及此後的餘額。關於管理信息系統部門的剩餘履約義務,該公司適用了ASC主題606中提出的實際權宜之計,允許省略與最初預期期限為一年或更短的合同有關的未履行履約義務。
獲得或履行與客户的合同的成本
與客户簽訂合同的MA成本
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, | | |
| 2023 | | 2022 | | |
| | | | | |
獲得銷售合同的資本化成本 | $ | 268 | | | $ | 232 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
攤銷資本化成本以獲得銷售合同 | $ | 102 | | | $ | 80 | | | $ | 60 | |
為獲得客户合同而產生的成本攤銷包括在合併運營報表中的SG&A費用中。獲得客户合同所產生的成本僅在併購部分。
MA和MIS履行與客户的合同的成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 | | 截至2022年12月31日 | | |
| 體量 | | 管理信息系統 | | 總計 | | 體量 | | 管理信息系統 | | 總計 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
履行銷售合同的資本化成本 | $ | 35 | | | $ | 9 | | | $ | 44 | | | $ | 33 | | | $ | 12 | | | $ | 45 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 2023年12月31日 | | 截至的年度 2022年12月31日 | | 截至的年度 2021年12月31日 |
| 體量 | | 管理信息系統 | | 總計 | | 體量 | | 管理信息系統 | | 總計 | | 體量 | | 管理信息系統 | | 總計 |
為履行銷售合同而攤銷資本化成本 | $ | 70 | | | $ | 44 | | | $ | 114 | | | $ | 69 | | | $ | 54 | | | $ | 123 | | | $ | 76 | | | $ | 48 | | | $ | 124 | |
為履行客户合同而攤銷的成本包括在合併經營報表的經營費用中。
附註4:。已發行加權平均股份對賬
以下是基本流通股和稀釋後流通股的對賬: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
基本信息 | 183.2 | | | 183.9 | | | 186.4 | |
股票補償計劃下可發行股份的攤薄效應 | 0.8 | | | 0.8 | | | 1.5 | |
稀釋 | 184.0 | | | 184.7 | | | 187.9 | |
購買普通股和限制性股票以及或有可發行的限制性股票的反稀釋期權,不包括在上表中 | 0.5 | | | 0.5 | | | 0.2 | |
基本流通股的計算依據是本報告所述期間已發行普通股的加權平均數。在計算稀釋每股收益時,需要對現金收益和假設收益的使用做出某些假設,這些收益是在行使股票期權和歸屬截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的已發行限制性股票時收到的。
注5:第一,第二,第三,第三,第二加速股份回購計劃
於2022年3月1日,本公司與一家金融機構對手方訂立一份ASR協議,以購回$500 億元的普通股。公司支付了$500 向對手方支付了100萬美元,並收到了 1.2 萬股普通股。ASR協議的最終結算已於2022年4月完成,而本公司已收到交付的額外 0.3 公司的普通股100萬股。
總的來説,公司回購了 1.5 根據成交量加權平均價格(扣除折扣),324.20/share在整個計劃期間。首次股份回購及最終股份結算入賬為股東權益減少。
附註6:。現金等價物和投資
下表提供了有關公司現金等價物和投資的更多信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 成本 | | 未實現收益總額 | | 公允價值 | | 合併資產負債表位置 |
| 現金及現金等價物 | | 短期投資 | | 其他資產 |
存款證及貨幣市場存款户口/基金(1) | $ | 1,178 | | | $ | — | | | $ | 1,178 | | | $ | 1,112 | | | $ | 63 | | | $ | 3 | |
共同基金 | $ | 91 | | | $ | 6 | | | $ | 97 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 97 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 成本 | | 未實現收益總額 | | 公允價值 | | 合併資產負債表位置 |
| 現金和現金等價物 | | 短期投資 | | 其他資產 |
| | | | | | | | | | | |
存單和貨幣市場存款賬户(1) | $ | 914 | | | $ | — | | | $ | 914 | | | $ | 808 | | | $ | 90 | | | $ | 16 | |
共同基金 | $ | 71 | | | $ | — | | | $ | 71 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 71 | |
(1) 它包括定期存款、貨幣市場存款賬户和貨幣市場基金。被歸類為短期投資的存單的剩餘合同到期日為一個月至122023年12月31日和2022年12月31日。歸入其他資產的存單的剩餘合同到期日為142023年12月31日和13幾個月後242022年12月31日。期限在以下期限的定期存款90購買時的天數分為現金和現金等價物。
此外,該公司還投資於Coli。截至2023年12月31日和2022年12月31日,Coli的合同價值為美元。47百萬美元和美元40分別為100萬美元。
Note 7 衍生工具和套期保值活動
該公司面臨全球市場風險,包括外匯匯率變化和利率變化帶來的風險。因此,本公司在某些情況下使用衍生品來管理在正常業務過程中發生的上述財務風險。本公司並不持有或發行衍生工具作投機用途。
被指定為會計套期保值的衍生工具和非衍生工具:
公允價值對衝
利率互換
本公司已訂立利率掉期協議,將若干長期債務的固定利率轉換為以SOFR為基礎的浮動利率。這些套期保值的目的是減輕與長期債務公允價值變化相關的風險,因此本公司將這些掉期指定為公允價值對衝。掉期的公允價值按季度調整,並對債務的賬面價值進行相應調整。掉期及相關對衝項目的公允價值變動一般予以抵銷,而掉期的現金結算淨額於每期計入利息支出,淨額計入本公司的綜合經營報表。
下表彙總了該公司指定為公允價值對衝的利率掉期: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 互換的性質 | | 截至2023年12月31日 | | 截至2022年12月31日 |
套期保值項目 | | 名義金額 | | 漂浮在空中 利率(1) | | 名義金額 | | 漂浮在空中 利率 |
2017年高級票據將於2028年到期 | | 薪酬浮動/收款固定 | | $ | 500 | | | 軟性 | | $ | 500 | | | 3個月倫敦銀行同業拆息 |
2020年高級票據將於2025年到期 | | 薪酬浮動/收款固定 | | 300 | | | 軟性 | | 300 | | | 6個月倫敦銀行同業拆息 |
2014年高級票據將於2044年到期 | | 薪酬浮動/收款固定 | | 300 | | | 軟性 | | 300 | | | 3個月倫敦銀行同業拆息 |
2018年高級票據將於2048年到期 | | 薪酬浮動/收款固定 | | 300 | | | 軟性 | | 300 | | | 3個月倫敦銀行同業拆息 |
2018年高級票據將於2029年到期 | | 薪酬浮動/收款固定 | | 400 | | | 軟性 | | 400 | | | 軟性 |
2022高級債券將於2052年到期 | | 薪酬浮動/收款固定 | | 500 | | | 軟性 | | 500 | | | 軟性 |
2022年高級票據將於2032年到期 | | 薪酬浮動/收款固定 | | 250 | | | 軟性 | | 250 | | | 軟性 |
總計 | | | | $ | 2,550 | | | | | $ | 2,550 | | | |
(1)2022年12月31日,使用3個月或6個月倫敦銀行同業拆借利率的工具的合同條款在2023年第一季度被修改為SOFR參考利率。
有關上述對衝項目賬面值所包含的公允價值對衝調整累計金額的資料,請參閲附註18。
下表彙總了被指定為公允價值對衝的公司利率掉期對運營報表的影響: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在記錄了公允價值套期影響的經營報表中列報的財務報表細目總額 | | 收入(費用)金額 在合併中得到認可 營運説明書 |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
利息支出,淨額 | | | | $ | (251) | | | $ | (231) | | | $ | (171) | |
描述 | | 合併經營報表上的位置 | | | | | | |
利率互換的淨利息結算和應計項目 | | 利息支出,淨額 | | $ | (89) | | | $ | (8) | | | $ | 23 | |
利率互換的公允價值變動 | | 利息支出,淨額 | | $ | 56 | | | $ | (228) | | | $ | (60) | |
套期債務的公允價值變動 | | 利息支出,淨額 | | $ | (56) | | | $ | 228 | | | $ | 60 | |
淨投資對衝
被指定為淨投資對衝的債務
該公司已指定歐元5002027年到期的2015年高級票據中的100萬歐元7502019年將於2030年到期的優先票據中,有100萬歐元將作為淨投資對衝,以緩解與公司在某些外國子公司的部分歐元淨投資相關的外匯敞口,以應對歐元/美元匯率的變化。這些對衝被指定為ASC主題815適用章節下的會計對衝,並將分別在2027年和2030年票據償還時終止,除非本公司酌情提前終止。
被指定為淨投資對衝的交叉貨幣掉期
該公司進行交叉貨幣互換,以減少因歐元/美元匯率變化而產生的與公司在某些外國子公司的歐元淨投資部分有關的外匯風險。下表提供了ASC主題815下指定為淨投資對衝的交叉貨幣掉期的信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年12月31日 |
| | 付錢 | | 收納 |
互換的性質 | | 名義金額 | | 加權平均利率 | | 名義金額 | | 加權平均利率 |
固定支付/固定接收 | | € | 765 | | | 3.67% | | $ | 800 | | | 5.25% |
支付浮動/接收浮動 | | 2,138 | | | 基於ESTR | | 2,250 | | | 基於SOFR |
總計 | | € | 2,903 | | | | | $ | 3,050 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 |
| | 付錢 | | 收納 |
互換的性質 | | 名義金額 | | 加權平均利率 | | 名義金額 | | 加權平均利率 |
固定支付/固定接收 | | € | 765 | | | 3.67% | | $ | 800 | | | 5.25% |
支付浮動/接收浮動 | | 450 | | | 基於3個月期EURIBOR | | 500 | | | 以3個月美元倫敦銀行同業拆息計算 |
支付浮動/接收浮動 | | 1,688 | | | 基於ESTR | | 1,750 | | | 基於SOFR |
總計 | | € | 2,903 | | | | | $ | 3,050 | | | |
截至2023年12月31日,這些對衝將到期,名義金額將按如下方式結算,除非公司酌情提前終止: | | | | | | | | | | | | | | |
截至2011年12月31日止的一年, | | 名義金額(支付) | | 名義金額(接收) |
2026 | | € | 450 | | | $ | 500 | |
2027 | | 531 | | | 550 | |
2028 | | 588 | | | 600 | |
2029 | | 373 | | | 400 | |
2031 | | 481 | | | 500 | |
2032 | | 480 | | | 500 | |
總計 | | € | 2,903 | | | $ | 3,050 | |
下表提供了公司淨投資和現金流對衝的收益/(虧損)信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收益/(損失)金額 在AOCL中被認可於 衍生工具,税後淨額 | | 收益/(損失)金額 從AOCL重新分類為扣除税項後的收入 | | 確認收益/(虧損) 衍生品收益 (不包括的金額 有效性測試) |
淨投資套期保值關係中的衍生工具與非衍生工具 | 截至十二月三十一日止的年度: | | 截至十二月三十一日止的年度: | | 截至十二月三十一日止的年度: |
2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
外匯遠期合約 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 18 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
交叉貨幣互換 | (97) | | | 99 | | | 143 | | | — | | | — | | | — | | | 54 | | | 56 | | | 35 | |
長期債務 | (35) | | | 65 | | | 81 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
淨投資套期保值總額 | $ | (132) | | | $ | 164 | | | $ | 242 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 54 | | | $ | 56 | | | $ | 35 | |
現金流套期關係中的衍生品 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
交叉貨幣互換 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
利率合約 | — | | | — | | | — | | | (2) | | | (2) | | | (2) | | | — | | | — | | | — | |
總現金流對衝 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1) | | | $ | (2) | | | $ | (2) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
總計 | $ | (132) | | | $ | 164 | | | $ | 242 | | | $ | (1) | | | $ | (2) | | | $ | (1) | | | $ | 54 | | | $ | 56 | | | $ | 35 | |
AOCL的累計淨投資對衝和現金流對衝收益(虧損)如下: | | | | | | | | | | | |
| 累計收益/(虧損),税後淨額 |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
淨投資對衝 | | | |
交叉貨幣互換 | $ | 21 | | | $ | 118 | |
外匯遠期 | 29 | | | 29 | |
長期債務 | 3 | | | 38 | |
淨投資套期保值總額 | 53 | | | 185 | |
現金流對衝 | | | |
利率合約 | (45) | | | (47) | |
交叉貨幣互換 | 1 | | | 2 | |
總現金流對衝 | (44) | | | (45) | |
AOCL淨收益合計 | $ | 9 | | | $ | 140 | |
未被指定為會計套期保值的衍生工具:
外匯遠期
本公司亦訂立外匯遠期合約,以減輕某些資產及負債的公允價值變動,這些資產及負債以附屬公司的功能貨幣以外的貨幣計價。這些遠期合同不被指定為ASC主題815適用部分下的會計套期保值。因此,這些合同的公允價值變化立即在其他非營業收入中確認,淨額在公司的綜合經營報表中,以及在以子公司功能貨幣以外的貨幣計價的資產和負債上確認的外匯收益或損失。這些合同的到期日各不相同,一直到2024年8月。
下表彙總了公司未償還外匯遠期的名義金額: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
貨幣對的名義金額: | 賣 | | 買 | | 賣 | | 買 |
出售美元換取英鎊的合同 | $ | 513 | | | £ | 407 | | | $ | 170 | | | £ | 146 | |
賣出美元換取日元的合約 | $ | 14 | | | ¥ | 2,000 | | | $ | 24 | | | ¥ | 3,500 | |
賣出美元換取加元的合同 | $ | 147 | | | C$ | 200 | | | $ | 87 | | | C$ | 120 | |
賣出美元換取新加坡元的合約 | $ | 50 | | | S$ | 67 | | | $ | 50 | | | S$ | 70 | |
賣出美元換取歐元的合同 | $ | 60 | | | € | 55 | | | $ | 116 | | | € | 115 | |
| | | | | | | | | |
賣出美元換取印度盧比的合約 | $ | 23 | | | ₹ | 1,900 | | | $ | 19 | | | ₹ | 1,600 | |
| | | | | | | | | |
賣出歐元換取美元的合同 | € | — | | | $ | — | | | € | 85 | | | $ | 89 | |
賣出美元換取澳元的合約 | $ | 5 | | | A$ | 8 | | | $ | — | | | A$ | — | |
出售加元以換取美元的合同 | C$ | 25 | | | $ | 19 | | | C$ | — | | | $ | — | |
注:歐元=歐元,GB=英鎊,S$=新加坡元,$=美元,人民幣=日元,C$=加元,₹=印度盧比,A$=澳元
總回報掉期
從2023年第二季度開始,公司簽訂了總回報掉期協議,以緩解與公司遞延補償計劃相關的某些負債價值的市場驅動變化。截至2023年12月31日的總回報掉期名義金額為$581000萬美元。
下表彙總了未被指定為套期保值工具的公司衍生品淨收益和(虧損)對合並經營報表的影響: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
未被指定為會計對衝的衍生品 | | 全球運營地點的合併報表 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
外匯遠期 | | 其他營業外收入,淨額 | | $ | 15 | | | $ | (72) | | | $ | (27) | |
與RMS收購相關的外匯遠期(1) | | 其他營業外收入,淨額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (13) | |
總回報互換 | | 運營費用 | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | — | |
總回報互換 | | SG&A費用 | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | |
(1) 該公司簽訂了遠期合同,出售$1,675100萬GB1,200100萬英鎊對衝以英鎊計價的RMS收購價的一部分。合同於2021年9月14日終止,併產生了一美元131000萬美元的損失。
下表顯示了公司綜合資產負債表中衍生工具公允價值的資產負債分類,以及指定為淨投資套期保值的非衍生債務工具的賬面價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 衍生工具和非衍生工具 |
| 合併資產負債表位置 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
資產: | | | | | |
被指定為會計對衝的衍生品: | | | | | |
被指定為淨投資對衝的交叉貨幣掉期 | 其他資產 | | $ | 3 | | | $ | 27 | |
| | | | | |
| | | | | |
未被指定為會計套期保值的衍生工具: | | | | | |
外匯對某些資產和負債進行遠期 | 其他流動資產 | | 13 | | | 19 | |
總資產 | | | $ | 16 | | | $ | 46 | |
負債: | | | | | |
被指定為會計對衝的衍生品: | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
被指定為淨投資對衝的交叉貨幣掉期 | 其他負債 | | $ | 183 | | | $ | 78 | |
被指定為公允價值對衝的利率掉期 | 其他負債 | | 183 | | | 239 | |
指定為會計套期保值的衍生品總額 | | | 366 | | | 317 | |
被指定為會計對衝的非衍生工具: | | | | | |
被指定為淨投資對衝的長期債務 | 長期債務 | | 1,381 | | | 1,334 | |
未被指定為會計套期保值的衍生工具: | | | | | |
外匯對某些資產和負債進行遠期 | 應付賬款和應計負債 | | — | | | 2 | |
總負債 | | | $ | 1,747 | | | $ | 1,653 | |
注8*財產和設備,淨額
財產和設備,淨額包括: | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
| | 2023 | | | 2022 |
辦公室和計算機設備(3 - 10年估計使用壽命) | | $ | 354 | | | | $ | 339 | |
辦公傢俱和固定裝置(3 - 10年估計使用壽命) | | 57 | | | | 54 | |
內部使用的電腦軟件(1 - 10年估計使用壽命) | | 1,232 | | | | 995 | |
租賃權改善和建築(1 - 20年估計使用壽命) | | 232 | | | | 237 | |
按成本價計算的財產和設備總額 | | 1,875 | | | | 1,625 | |
減去:累計折舊和攤銷 | | (1,272) | | | | (1,123) | |
財產和設備合計(淨額) | | $ | 603 | | | | $ | 502 | |
上表所列內部使用計算機軟件的增長主要與MA向基於SaaS的解決方案的戰略轉變而產生的資本化軟件開發成本有關。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度與上述資產相關的折舊和攤銷費用為#美元。175百萬,$131百萬美元,以及$99分別為100萬美元,其中1211000萬,$792000萬美元,和美元54 2000萬美元,分別與內部使用計算機軟件的攤銷有關。
按加權平均法計算,穆迪內部使用的計算機軟件的估計使用壽命約為 4.5好幾年了。
注9:*收購
下文所述之重大業務合併乃採用收購會計法入賬,據此,所收購資產及所承擔負債按交易日期之公平值確認。購買價超出所收購資產及所承擔負債公平值之任何差額均計入商譽。商譽通常通過被收購方和收購方合併業務、預期新客户收購和產品以及不符合單獨確認條件的無形資產產生的預期協同效應產生。
均方根
於2021年9月15日,本公司收購 100RMS是一家氣候和自然災害風險建模和分析的全球提供商。現金支付是由新的債務融資以及美國和離岸現金的組合提供的。此次收購擴大了穆迪的保險數據和分析業務,並加快了公司全球綜合風險能力的發展,以應對下一代風險評估。
下表詳列有關收購事項之總代價:
| | | | | |
結算時支付的現金 | $ | 1,922 | |
| |
| |
| |
| |
股權置換賠償金 | 5 | |
總對價 | $ | 1,927 | |
下表載列收購價分配,概述於收購日期所承擔資產及負債之公平值:
| | | | | | | | | | | |
現金 | | | $ | 55 | |
應收賬款 | | | 38 | |
其他流動資產 | | | 12 | |
財產和設備 | | | 13 | |
經營性租賃使用權資產 | | | 64 | |
無形資產: | | | |
客户關係(23年使用壽命) | $ | 518 | | | |
產品技術(7年使用壽命) | 212 | | | |
商品名稱(9年使用壽命) | 49 | | | |
無形資產總額(18年加權平均使用壽命) | | | 779 | |
商譽 | | | 1,357 | |
遞延税項資產,淨額 | | | 50 | |
其他資產 | | | 99 | |
負債: | | | |
應付賬款和應計負債 | $ | (96) | | | |
遞延收入 | (89) | | | |
經營租賃負債 | (68) | | | |
遞延税項負債,淨額 | (214) | | | |
不確定的税收狀況 | (71) | | | |
其他負債 | (2) | | | |
總負債 | | | (540) | |
取得的淨資產 | | | $ | 1,927 | |
商譽
此次收購所確認的商譽包括合併穆迪和RMS的互補產品組合的價值,預計這將把公司的觸角伸向新的細分市場。商譽還包括合併後的公司加速技術創新進入新產品領域的能力(利用RMS的數據科學家、建模師和軟件工程師團隊),以及將RMS的產品與穆迪的核心數據和分析產品相結合,以提供全面的集成風險解決方案。
商譽,其中$1,267百萬美元和美元90已分別分配給MA和MIS部門的100萬美元,不能在税收方面扣除。分配給管理信息系統部門的商譽金額涉及將RMS的某些模型/流程整合到公司的ESG解決方案產品中。
上表中的其他資產包括#美元的賠款資產。95百萬美元與交易中承擔的不確定税務狀況有關,公司預計在出現不利結果時由賣方對此進行賠償。
交易成本
與收購RMS直接相關的交易成本為$22於截至2021年12月31日止年度的綜合經營報表中記入SG&A開支。
未經審計的備考補充資料
以下是截至2021年12月31日的12個月未經審計備考基礎上的補充信息,猶如收購RMS發生在2021年1月1日。備考財務資料僅供比較之用,以若干估計及假設為基礎,本公司認為這些估計及假設是合理的,但不一定顯示未來的營運結果或收購於2021年1月1日完成時應呈報的結果。未經審計的備考信息包括根據上文反映的購買價格分配和對使用年限的估計對收購的無形資產的攤銷,以及由收購產生的扣除所得税的增量融資成本,該成本是使用與備考調整相關的司法管轄區有效的加權平均法定税率估計的。
| | | | | |
未經審計 | 截至2021年12月31日的年度 |
預計收入 | $ | 6,463 | |
穆迪預計淨收入 | $ | 2,244 | |
未經審計的預計結果不包括任何預期的成本節約或計劃中的RMS整合的其他影響。因此,上述預計結果不一定表明如果收購發生在所示日期就會報告的結果,也不一定表明未來可能出現的結果。上述RMS結果已根據國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則換算為公認會計準則,並按所列期間的有效匯率換算為美元。預計結果中的均方根金額包括大約#美元的額外收入。18與截至2021年12月31日的年度收購會計所需遞延收入的公允價值調整有關。
附註10:30。商譽和其他已獲得的無形資產
下表總結了商譽方面的活動: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 |
| 體量 | | 管理信息系統 | | | 已整合 |
| 毛收入 商譽 | | 累計 損傷 裝藥 | | 網絡 商譽 | | 毛收入 商譽 | | 累計 損傷 裝藥 | | 網絡 商譽 | | | 毛收入 商譽 | | 累計 損傷 裝藥 | | 網絡 商譽 |
年初餘額 | $ | 5,474 | | | $ | (12) | | | $ | 5,462 | | | $ | 377 | | | $ | — | | | $ | 377 | | | | $ | 5,851 | | | $ | (12) | | | $ | 5,839 | |
添加/ 調整 (1) | 90 | | | — | | | 90 | | | (87) | | | — | | | (87) | | | | 3 | | | — | | | 3 | |
外幣折算調整 | 117 | | | — | | | 117 | | | (3) | | | — | | | (3) | | | | 114 | | | — | | | 114 | |
期末餘額 | $ | 5,681 | | | $ | (12) | | | $ | 5,669 | | | $ | 287 | | | $ | — | | | $ | 287 | | | | $ | 5,968 | | | $ | (12) | | | $ | 5,956 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 |
| 體量 | | 管理信息系統 | | 已整合 |
| 毛收入 商譽 | | 累計 損傷 裝藥 | | 網絡 商譽 | | 毛收入 商譽 | | 累計 損傷 裝藥 | | 網絡 商譽 | | 毛收入 商譽 | | 累計 損傷 裝藥 | | 網絡 商譽 |
年初餘額 | $ | 5,615 | | | $ | (12) | | | $ | 5,603 | | | $ | 396 | | | $ | — | | | $ | 396 | | | $ | 6,011 | | | $ | (12) | | | $ | 5,999 | |
添加/ 調整(2) | 88 | | | — | | | 88 | | | 4 | | | — | | | 4 | | | 92 | | | — | | | 92 | |
外幣折算調整 | (229) | | | — | | | (229) | | | (23) | | | — | | | (23) | | | (252) | | | — | | | (252) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
期末餘額 | $ | 5,474 | | | $ | (12) | | | $ | 5,462 | | | $ | 377 | | | $ | — | | | $ | 377 | | | $ | 5,851 | | | $ | (12) | | | $ | 5,839 | |
(1)2023年的增加/調整主要涉及根據2023年第一季度公司ESG業務的某些組成部分的重新調整進行的商譽重新分配。
(2)上表中併購部門2022年的增加/調整主要涉及2022年第一季度收購Kompany,但被2022年第三季度的均方根計量期調整部分抵消。
收購的無形資產和相關的累計攤銷包括: | | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
| 2023 | | 2022 |
客户關係 | $ | 2,065 | | | $ | 2,024 | |
累計攤銷 | (556) | | | (453) | |
淨客户關係 | 1,509 | | | 1,571 | |
軟件/產品技術 | 674 | | | 661 | |
累計攤銷 | (364) | | | (283) | |
NET軟件/產品技術 | 310 | | | 378 | |
數據庫 | 179 | | | 178 | |
累計攤銷 | (82) | | | (64) | |
NET數據庫 | 97 | | | 114 | |
商號 | 199 | | | 197 | |
累計攤銷 | (72) | | | (58) | |
淨商標名 | 127 | | | 139 | |
其他 (1) | 52 | | | 52 | |
累計攤銷 | (46) | | | (44) | |
淨額其他 | 6 | | | 8 | |
總計 | $ | 2,049 | | | $ | 2,210 | |
(1)其他無形資產主要包括商業祕密、不競爭契約以及獲得的評級方法和模型。
與取得的無形資產有關的攤銷費用如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
攤銷費用 | $ | 198 | | | $ | 200 | | | $ | 158 | |
應攤銷無形資產未來年度攤銷估計費用如下: | | | | | | | | |
截至2011年12月31日止的一年, | | |
2024 | | $ | 193 | |
2025 | | 190 | |
2026 | | 186 | |
2027 | | 170 | |
2028 | | 158 | |
此後 | | 1,152 | |
預計未來攤銷總額 | | $ | 2,049 | |
注11:*重組
2022年6月30日,穆迪首席執行官批准了2022-2023年地理位置重組計劃。該公司估計,該計劃每年將節省$1452000萬美元至2000萬美元165每年1000萬美元。該計劃涉及公司的後新冠肺炎地理位置戰略和其他戰略舉措,包括某些租賃辦公空間的合理化和退出,以及裁員,包括某些工作職能的搬遷。與該計劃相關的累計費用如下表所示。2022-2023年地理位置重組計劃產生的節省預計將加強公司的運營利潤率,其中一部分將用於支持戰略投資,包括公司未來計劃的工作場所和員工留任計劃。截至2023年12月31日,2022-2023年地理位置重組計劃基本完成。與該方案有關的現金支出主要涉及與人事有關的費用,預計為#美元。1302000萬美元至2000萬美元1401000萬美元,預計到2024年底將支付全部。
與公司2022-2023年地理位置重組計劃相關的合併經營報表中包括的總費用如下(表中不包括與前幾年計劃敲定相關的非實質性調整):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, | | | 累計發生的費用 | |
2022-2023年地理位置重組計劃 | 2023 | | 2022 | | | |
員工離職減去成本(1) | $ | 51 | | | $ | 85 | | | | $ | 136 | | |
與房地產相關的成本 (2) | 36 | | | 27 | | | | 63 | | |
其他成本 (3) | — | | | 1 | | | | 1 | | |
全面重組 | $ | 87 | | | $ | 113 | | | | $ | 200 | | |
(1)截至2023年12月31日的年度金額包括遣散費,而截至2022年12月31日的年度金額包括遣散費和與修改股權獎勵相關的費用。
(2)截至2023年12月31日的年度,主要包括ROU資產減值費用。截至2022年12月31日止年度,主要包括ROU資產及租賃改善減值費用,以及廢棄ROU資產及租賃改善攤銷的非現金加速。這兩個期間的減值資產的公允價值是利用資產應佔的估計未來現金流量的現值確定的。減值後該等資產於截至2023年12月31日止年度的公允價值為41000萬美元,在ASC主題820公允價值層次結構中被歸類為3級。減值後該等資產於截至2022年12月31日止年度的公平價值為0.
(3)主要包括與執行重組計劃有關的專業服務費。
重組負債的變動如下:
| | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | |
截至1月1日的餘額 | $ | 65 | | | $ | 4 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
2020併購戰略重組重組計劃: | | | | | |
已發生的成本和調整 | — | | | (1) | | | |
現金支付 | (1) | | | (2) | | | |
2022-2023年地理位置重組計劃: | | | | | |
已發生的成本和調整 | 51 | | | 86 | | | |
現金支付和調整 | (79) | | | (22) | | | |
截至12月31日的餘額 (1) | $ | 36 | | | $ | 65 | | | |
(1)重組負債主要包括員工解僱成本,以及與房地產相關的非實質性成本和其他成本。與截至2021年12月31日的年度相關的金額不被視為重大披露。
截至2023年12月31日,基本上所有剩餘的美元36預計2024年將支付100萬重組債務。
附註12:00。公允價值
下表列出了在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日按公允價值列賬的項目的信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2023年12月31日的公允價值計量 |
| 描述 | | 天平 | | 第1級 | | 二級 |
資產: | | | | | | |
| 衍生品 (1) | | $ | 16 | | | $ | — | | | $ | 16 | |
| | | | | | | |
| 貨幣市場基金/共同基金 | | 107 | | | 107 | | | — | |
| 總計 | | $ | 123 | | | $ | 107 | | | $ | 16 | |
負債: | | | | | | |
| 衍生品(1) | | $ | 366 | | | $ | — | | | $ | 366 | |
| 總計 | | $ | 366 | | | $ | — | | | $ | 366 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2022年12月31日的公允價值計量 |
| 描述 | | 天平 | | 第1級 | | 二級 |
資產: | | | | | | |
| 衍生品 (1) | | $ | 46 | | | $ | — | | | $ | 46 | |
| | | | | | | |
| 共同基金 | | 71 | | | 71 | | | — | |
| 總計 | | $ | 117 | | | $ | 71 | | | $ | 46 | |
負債: | | | | | | |
| 衍生品 (1) | | $ | 319 | | | $ | — | | | $ | 319 | |
| 總計 | | $ | 319 | | | $ | — | | | $ | 319 | |
(1)代表若干衍生工具合約的公允價值,詳見綜合財務報表附註7所述。
以下是該公司用來估計其衍生合約、貨幣市場基金和共同基金的公允價值的方法:
衍生品:
在釐定上表所列衍生工具合約的公允價值時,本公司採用行業標準估值模式。在適用的情況下,這些模型預測未來的現金流,並使用現貨匯率、遠期點數、貨幣波動性、利率以及公司和與其簽訂衍生品合同的交易對手的違約風險將未來金額貼現為現值。本公司建立了嚴格的交易對手信用準則,只與遵守這些準則的金融機構進行交易。因此,交易對手違約的風險被認為是最小的。
貨幣市場基金和共同基金:
上表中的貨幣市場基金和共同基金被視為公允價值可隨時確定的權益證券,公允價值變動通過ASC主題321項下的淨收入確認。這些工具的公允價值是使用ASC主題820中定義的第1級輸入確定的。
注13.調查結果。其他資產負債表信息
下表包含與某些資產負債表標題相關的其他詳細信息: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
其他流動資產: | | | |
預付税金 | $ | 115 | | | $ | 235 | |
預付費用 | 133 | | | 119 | |
獲得和履行銷售合同的資本化成本 | 116 | | | 106 | |
某些資產和負債的外匯遠期 | 13 | | | 19 | |
利率和交叉貨幣掉期的應收利息 | 79 | | | 74 | |
其他 | 33 | | | 30 | |
其他流動資產總額 | $ | 489 | | | $ | 583 | |
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
其他資產: | | | |
對非合併關聯公司的投資 | $ | 521 | | | $ | 517 | |
房地產租賃押金 | 16 | | | 15 | |
賠償與收購有關的資產 | 111 | | | 110 | |
共同基金、存款證及貨幣市場存款户口/基金 | 100 | | | 87 | |
公司擁有的人壽保險(按合同價值計算) | 47 | | | 40 | |
取得銷售合同的費用 | 196 | | | 171 | |
被指定為會計套期保值的衍生工具 | 3 | | | 27 | |
退休金和其他退休僱員福利 | 41 | | | 40 | |
其他 | 103 | | | 85 | |
其他資產總額 | $ | 1,138 | | | $ | 1,092 | |
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
應付賬款和應計負債: | | | |
薪金和福利 | $ | 130 | | | $ | 104 | |
激勵性薪酬 | 345 | | | 276 | |
客户信用、預付款和預付費 | 105 | | | 102 | |
分紅 | 7 | | | 6 | |
專業服務費 | 46 | | | 49 | |
債務應計利息 | 83 | | | 92 | |
應付帳款 | 23 | | | 52 | |
所得税 | 108 | | | 86 | |
退休金和其他退休僱員福利 | 15 | | | 7 | |
應計版税 | 24 | | | 23 | |
某些資產和負債的外匯遠期 | — | | | 2 | |
重組負債 | 35 | | | 65 | |
| | | |
利率和交叉貨幣掉期的應付利息 | 67 | | | 52 | |
其他 | 88 | | | 95 | |
應付賬款和應計負債總額 | $ | 1,076 | | | $ | 1,011 | |
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
其他負債: | | | |
退休金和其他退休僱員福利 | $ | 190 | | | $ | 189 | |
| | | |
UTP應計利息 | 36 | | | 47 | |
制定賠償條款 | 19 | | | 23 | |
所得税負債--非流動部分 | 15 | | | 48 | |
被指定為會計套期保值的衍生工具 | 366 | | | 317 | |
重組負債--非流動部分 | 1 | | | — | |
其他 | 49 | | | 50 | |
其他負債總額 | $ | 676 | | | $ | 674 | |
對非合併關聯公司的投資:
下表提供了有關穆迪在非合併關聯公司的投資的更多細節,這些投資包括在合併資產負債表的其他資產中:
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
| 2023 | | 2022 |
權益法投資(1) | $ | 186 | | | $ | 187 | |
使用計量替代方案計量的投資(2) | 327 | | | 325 | |
其他 | 8 | | | 5 | |
對非合併關聯公司的總投資 | $ | 521 | | | $ | 517 | |
(1)根據美國會計準則第323條,公司對被投資方有重大影響,但不擁有控股權的股權證券。
(2)非可隨時釐定公允價值的權益證券,本公司已選擇根據ASC主題321應用計量替代方案,附註2將對該主題進行更全面的討論。
穆迪持有根據權益法入賬的各種投資,其中最重要的是本公司在CCXI的少數股權投資。穆迪還持有使用計量替代方案計量的各種投資,其中最重要的是該公司在BitSight的少數股權。
有關非合併聯營公司的收益披露,請參閲附註24,該等收益已計入其他營業外收入淨額。
附註14:30。綜合收益和累計其他綜合收益
下表提供了AOCL外的重新分類的詳細信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, | | 整合中的位置 營運説明書 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | |
貨幣換算調整損失 | | | | | | | |
外幣換算調整--淨收益中所列損失的重新分類 | $ | — | | | $ | (20) | | | $ | — | | | 其他營業外收入,淨額 |
貨幣換算調整的總損失 | — | | | (20) | | | — | | | |
現金流量套期保值虧損 | | | | | | | |
交叉貨幣互換 | 1 | | | 1 | | | — | | | 其他營業外收入,淨額 |
利率合約 | (3) | | | (3) | | | (2) | | | 其他營業外收入,淨額 |
所得税前合計 | (2) | | | (2) | | | (2) | | | |
上述項目的所得税影響 | 1 | | | — | | | — | | | 所得税撥備 |
現金流量套期保值淨虧損合計 | (1) | | | (2) | | | (2) | | | |
淨投資套期保值收益 | | | | | | | |
| | | | | | | |
外匯遠期 | — | | | — | | | 2 | | | 其他營業外收入,淨額 |
所得税前合計 | — | | | — | | | 2 | | | |
上述項目的所得税影響 | — | | | — | | | (1) | | | 所得税撥備 |
淨投資套期保值淨收益總額 | — | | | — | | | 1 | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
養老金和其他退休福利 | | | | | | | |
計入淨收入的精算收益(損失)、先前服務貸項(費用)和結算收益(費用)攤銷 | 2 | | | (3) | | | (11) | | | 其他營業外收入,淨額 |
結算信用(收費) | 1 | | | — | | | (8) | | | 其他營業外收入,淨額 |
所得税前合計 | 3 | | | (3) | | | (19) | | | |
上述項目的所得税影響 | — | | | 1 | | | 5 | | | 所得税撥備 |
養卹金和其他退休福利總額 | 3 | | | (2) | | | (14) | | | |
淨收益(虧損)總額計入可歸因於調出AOCL的淨收入 | $ | 2 | | | $ | (24) | | | $ | (15) | | | |
下表按組成部分(税後淨額)顯示了AOCL的變動情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 |
| 養老金計劃和計劃 其他退休福利 | | 現金流套期保值的損益 | | 外國記者 貨幣折算調整 | | 淨投資對衝 | | | | 總計 |
2022年12月31日的餘額 | $ | (47) | | | $ | (45) | | | $ | (736) | | | $ | 185 | | | | | $ | (643) | |
重新分類前的其他綜合收益/(虧損) | (6) | | | — | | | 216 | | | (132) | | | | | 78 | |
從AOCL重新分類的金額 | (3) | | | 1 | | | — | | | — | | | | | (2) | |
其他綜合收益/(虧損) | (9) | | | 1 | | | 216 | | | (132) | | | | | 76 | |
2023年12月31日的餘額 | $ | (56) | | | $ | (44) | | | $ | (520) | | | $ | 53 | | | | | $ | (567) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 |
| 養老金計劃和計劃 其他退休福利 | | 現金流套期保值的損益 | | 外國記者 貨幣折算調整 | | 淨投資對衝 | | | | 總計 |
2021年12月31日的餘額 | $ | (49) | | | $ | (47) | | | $ | (335) | | | $ | 21 | | | | | $ | (410) | |
重新分類前的其他綜合收益/(虧損) | — | | | — | | | (421) | | | 164 | | | | | (257) | |
從AOCL重新分類的金額 | 2 | | | 2 | | | 20 | | | — | | | | | 24 | |
其他全面收益╱(虧損): | 2 | | | 2 | | | (401) | | | 164 | | | | | (233) | |
2022年12月31日的餘額 | $ | (47) | | | $ | (45) | | | $ | (736) | | | $ | 185 | | | | | $ | (643) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| 養老金計劃和計劃 其他退休福利 | | 現金流套期保值的損益 | | 外國記者 貨幣折算調整 | | 淨投資對衝 | | | | 總計 |
2020年12月31日餘額 | $ | (118) | | | $ | (49) | | | $ | (45) | | | $ | (220) | | | | | $ | (432) | |
重新分類前的其他綜合收益/(虧損) | 55 | | | — | | | (290) | | | 242 | | | | | 7 | |
從AOCL重新分類的金額 | 14 | | | 2 | | | — | | | (1) | | | | | 15 | |
其他綜合收益/(虧損) | 69 | | | 2 | | | (290) | | | 241 | | | | | 22 | |
2021年12月31日的餘額 | $ | (49) | | | $ | (47) | | | $ | (335) | | | $ | 21 | | | | | $ | (410) | |
附註15:00。養老金和其他退休福利
美國的計劃
穆迪維持有資金和無資金的非供款DBPP。DBPP使用基於服務年限和選定高管的職業平均工資或最終平均工資的現金餘額公式提供確定的福利。該公司還為退休的美國員工提供某些醫療和人壽保險福利。退休醫療計劃是繳費的;人壽保險計劃是非繳費的。穆迪有資金和無資金的美國養老金計劃、美國退休醫療計劃和美國退休人壽保險計劃在本文中統稱為“退休計劃”。美國退休保健計劃和美國退休人壽保險計劃在本文中統稱為“其他退休計劃”。
到2007年,幾乎所有美國員工都有資格參加公司的DBPP計劃。自2008年1月1日起,公司不再向2008年1月1日或之後聘用或重新聘用的美國員工提供DBPP,而美國的新員工將根據公司的利潤參與計劃獲得類似福利價值的退休繳款。公司退休計劃和其他退休計劃的當前參與者繼續根據現有的計劃福利公式應計福利。
f以下是截至12月31日的年度退休計劃的福利義務和計劃資產公允價值的變化摘要: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金計劃 | | 其他退休計劃 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
福利義務的變化: | | | | | | | |
福利義務,期間開始 | $ | (462) | | | $ | (570) | | | $ | (39) | | | $ | (48) | |
服務成本 | (11) | | | (14) | | | (3) | | | (4) | |
利息成本 | (22) | | | (15) | | | (2) | | | (1) | |
計劃參與者的繳費 | — | | | — | | | (1) | | | (1) | |
已支付的福利 | 30 | | | 20 | | | 2 | | | 2 | |
精算(損失)收益 | (4) | | | 1 | | | 2 | | | — | |
假設發生變化 | (15) | | | 116 | | | (1) | | | 13 | |
福利義務,期末 | $ | (484) | | | $ | (462) | | | $ | (42) | | | $ | (39) | |
計劃資產變動: | | | | | | | |
計劃資產的公允價值,期初 | $ | 420 | | | $ | 544 | | | $ | — | | | $ | — | |
計劃資產的實際回報率 | 48 | | | (111) | | | — | | | — | |
已支付的福利 | (30) | | | (20) | | | (2) | | | (2) | |
僱主供款 | 11 | | | 7 | | | 1 | | | 1 | |
計劃參與者的繳費 | — | | | — | | | 1 | | | 1 | |
計劃資產的公允價值,期末 | $ | 449 | | | $ | 420 | | | $ | — | | | $ | — | |
計劃的資金狀況 | $ | (35) | | | $ | (42) | | | $ | (42) | | | $ | (39) | |
於綜合資產負債表記錄之金額: | | | | | | | |
養卹金和退休福利資產-非流動 | $ | 40 | | | $ | 39 | | | $ | — | | | $ | — | |
養卹金和退休福利負債-當期 | (13) | | | (5) | | | (2) | | | (2) | |
養卹金和退休福利負債-非流動 | (62) | | | (76) | | | (40) | | | (37) | |
確認淨額 | $ | (35) | | | $ | (42) | | | $ | (42) | | | $ | (39) | |
累計福利債務,期末 | $ | (453) | | | $ | (432) | | | | | |
2023年的假設變動及精算虧損導致的退休金福利責任淨增加主要是由於貼現率下降以及年金轉換率上升。2022年的假設變動及精算收益導致的退休金福利責任淨減少主要是由於貼現率上升,部分被年金轉換率上升所抵銷。
以下資料乃有關累計福利責任超過計劃資產之退休金計劃: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
預計福利債務總額 | $ | 75 | | | $ | 82 | |
累計福利義務 | $ | 67 | | | $ | 72 | |
| | | |
下表彙總了截至12月31日在AOCL中確認的公司退休計劃的税前淨精算損失和先前服務成本: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金計劃 | | 其他退休計劃 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
精算淨收益(損失) | $ | (82) | | | $ | (77) | | | $ | 10 | | | $ | 9 | |
以往服務貸記淨額 | 1 | | | 2 | | | — | | | — | |
AOCL中確認的總額-税前 | $ | (81) | | | $ | (75) | | | $ | 10 | | | $ | 9 | |
截至12月31日止年度,就退休計劃確認的定期退休金(收入)開支淨額如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金計劃 | | 其他退休計劃 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
定期費用淨額的構成 | | | | | | | | | | | |
服務成本 | $ | 11 | | | $ | 14 | | | $ | 19 | | | $ | 3 | | | $ | 4 | | | $ | 4 | |
利息成本 | 22 | | | 15 | | | 14 | | | 2 | | | 1 | | | 1 | |
計劃資產的預期回報 | (32) | | | (26) | | | (27) | | | — | | | — | | | — | |
攤銷前幾個期間的精算(收益)損失淨額和以前的服務貸項 | (1) | | | 3 | | | 11 | | | (1) | | | — | | | 1 | |
(收益)養老金債務清償損失 | (2) | | | — | | | 8 | | | — | | | — | | | — | |
定期(收入)支出淨額 | $ | (2) | | | $ | 6 | | | $ | 25 | | | $ | 4 | | | $ | 5 | | | $ | 6 | |
下表彙總了保監處記錄的截至12月31日止年度與公司退休計劃有關的税前金額: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金計劃 | | 其他退休計劃 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
精算(收益)損失淨額攤銷和先前服務貸項 | $ | (1) | | | $ | 3 | | | $ | 11 | | | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | 1 | |
結算(收益)損失 | (2) | | | — | | | 8 | | | — | | | — | | | — | |
期間產生的淨精算(虧損)/收益 | (3) | | | (19) | | | 65 | | | 1 | | | 13 | | | 4 | |
在保監處確認的總額-税前 | $ | (6) | | | $ | (16) | | | $ | 84 | | | $ | — | | | $ | 13 | | | $ | 5 | |
更多信息:
假設--退休計劃
用於確定12月31日福利義務的加權平均假設: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金計劃 | | 其他退休計劃 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
貼現率 | 4.73 | % | | 4.93 | % | | 4.75 | % | | 4.90 | % |
補償增值率 | 3.60 | % | | 3.63 | % | | — | | | — | |
加權平均假設,用於確定截至12月31日的年度的淨定期福利支出: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金計劃 | | 其他退休計劃 |
2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
貼現率 | 4.93 | % | | 2.60 | % | | 2.24 | % | | 4.90 | % | | 2.65 | % | | 2.30 | % |
計劃資產的預期回報 | 6.55 | % | | 5.05 | % | | 5.45 | % | | — | | | — | | | — | |
補償增值率 | 3.63 | % | | 3.63 | % | | 3.62 | % | | — | | | — | | | — | |
現金餘額計劃計息利率 | 4.50 | % | | 4.50 | % | | 4.50 | % | | — | | | — | | | — | |
計劃資產的預期回報率代表公司對計劃資產的長期回報率的最佳估計,是通過使用構建塊方法確定的,這種方法通常根據計劃投資組合中每個主要資產類別的各自分配目標,扣除計劃支付的費用,對基本的長期預期回報率進行權衡。由於假設反映的是長期的時間範圍,任何一年的計劃業績本身不會對公司的評估產生重大影響。2023年,用於計算定期福利淨成本的預期收益率為6.55%。2024年,公司的預期回報率假設為6.10%以反映本公司目前對長期資本市場前景的看法。
計劃資產
穆迪對基金養老金計劃中資產的投資目標是在謹慎的風險水平下賺取總回報,從而將未來的供款要求降至最低。該公司與其獨立投資顧問合作,根據其對業務和財務狀況、人口統計和精算數據、資金特點和相關風險因素的評估,確定其養老金計劃投資組合的資產配置目標。其他相關因素,包括對通脹和資本市場回報的歷史和前瞻性看法,也被考慮在內。風險管理實踐包括監控計劃資產表現、跨資產類別和投資風格的多元化以及定期向資產配置目標進行再平衡。本公司的資產管理委員會負責監督該計劃的投資活動,包括選擇可接受的資產類別、按資產類別及個別投資經理界定可容許的持有量範圍、界定每個資產類別內可接受的證券,以及確立投資表現預期。對該計劃的持續監測包括定期審查投資業績和管理人員、年度負債計量和定期資產/負債研究。
公司的投資政策使用風險控制的投資策略,增加計劃對固定收益證券的資產配置,並根據計劃的會計資金狀況的不同水平,按資產類別指定可接受的目標配置範圍。此外,投資政策還要求隨着利率環境的變化,投資級固定收益資產在較短和較長久期債券之間進行再平衡。這一投資政策旨在幫助保護該計劃的資金狀況,並限制公司捐款的波動性。根據該政策,公司目前的目標資產配置大致為35%(範圍為23%至46%)在股權證券中,61%(範圍為44%至77%)固定收益證券和5%(範圍為2%至8該計劃將在每個資產類別內的投資組合中使用主動和被動投資策略以及不同的投資風格。該計劃的股票投資分散在美國和非美國股票的小盤、中盤和大盤。該計劃的固定收益投資主要分散在美國和非美國政府和公司債券上,預計這將有助於減少該計劃對利率變化的敞口,並更好地將資產與債務結合起來。該計劃還投資於其他固定收益投資,如評級低於投資級的債務、新興市場債務和可轉換證券。該計劃的其他投資是通過一隻私人房地產債務基金進行的,預計將為該計劃的資產提供額外的多元化收益和絕對回報提升。
本公司基金養老金計劃於2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日按資產類別劃分的資產公允價值如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的公允價值計量 |
資產類別 | 天平 | | 第1級 | | 二級 | | 使用NAV實用權宜之計進行測量(1) | | 佔總數的百分比 資產 |
現金和現金等價物 | $ | 5 | | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | — | | | 1 | % |
共同/集體信託基金--股權證券 | | | | | | | | | |
美國大盤股 | 106 | | | — | | | 106 | | | — | | | 24 | % |
美國中小盤股 | 21 | | | — | | | 21 | | | — | | | 5 | % |
新興市場 | 20 | | | — | | | 20 | | | — | | | 4 | % |
股權投資總額 | 147 | | | — | | | 147 | | | — | | | 33 | % |
新興市場債券基金 | 29 | | | — | | | — | | | 29 | | | 6 | % |
共同/集體信託基金和公司債券--固定收益證券 | | | | | | | | | |
中期投資級美國政府/公司債券 | 60 | | | — | | | 60 | | | — | | | 13 | % |
共同基金 | | | | | | | | | |
長期公司債券 | 144 | | | — | | | 144 | | | — | | | 32 | % |
美國國債通脹保值證券(TIPS) | 25 | | | 25 | | | — | | | — | | | 6 | % |
| | | | | | | | | |
私人投資基金--高收益證券 | 14 | | | — | | | — | | | 14 | | | 3 | % |
固定收益投資總額 | 272 | | | 25 | | | 204 | | | 43 | | | 60 | % |
其他投資--私人房地產基金 | 25 | | | — | | | — | | | 25 | | | 5 | % |
總資產 | $ | 449 | | | $ | 25 | | | $ | 356 | | | $ | 68 | | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的公允價值計量 |
資產類別 | 天平 | | 第1級 | | 二級 | | 使用NAV實用權宜之計進行測量(1) | | 佔總數的百分比 資產 |
現金和現金等價物 | $ | 5 | | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | — | | | 1 | % |
共同/集體信託基金--股權證券 | | | | | | | | | |
美國大盤股 | 96 | | | — | | | 96 | | | — | | | 23 | % |
美國中小盤股 | 17 | | | — | | | 17 | | | — | | | 4 | % |
新興市場 | 19 | | | — | | | 19 | | | — | | | 5 | % |
股權投資總額 | 132 | | | — | | | 132 | | | — | | | 31 | % |
新興市場債券基金 | 26 | | | — | | | — | | | 26 | | | 6 | % |
共同/集體信託基金和公司債券--固定收益證券 | | | | | | | | | |
中期投資級美國政府/公司債券 | 54 | | | — | | | 54 | | | — | | | 13 | % |
共同基金 | | | | | | | | | |
長期公司債券 | 126 | | | — | | | 126 | | | — | | | 30 | % |
美國國債通脹保值證券(TIPS) | 24 | | | 24 | | | — | | | — | | | 6 | % |
可轉換證券 | 14 | | | 14 | | | — | | | — | | | 3 | % |
私人投資基金--高收益證券 | 12 | | | — | | | — | | | 12 | | | 3 | % |
固定收益投資總額 | 256 | | | 38 | | | 180 | | | 38 | | | 61 | % |
其他投資-私人房地產債務基金 | 27 | | | — | | | — | | | 27 | | | 6 | % |
總資產 | $ | 420 | | | $ | 38 | | | $ | 317 | | | $ | 65 | | | 100 | % |
(1)投資乃採用每股資產淨值(或其等值)實際權宜方法計量,並無分類為公平值層級。下表所列公平值金額旨在將公平值層級與計劃資產總值進行對賬。
現金和現金等價物主要包括對貨幣市場共同基金的投資。在確定公允價值時,一級投資根據活躍市場的報價進行估值。共同/集體信託基金和私人共同基金的投資使用每個基金的單位資產淨值進行估值。資產淨值是基於每隻基金擁有的標的投資價值減去其負債,然後除以流通股數量。共同/集體信託基金和私人共同基金被歸類為第2級,只要它們被認為具有易於確定的公允價值。使用每股資產淨值(或其等值)作為實際權宜之計來估計其公允價值的投資不在公允價值層次中分類。
除了該公司的美國資金養老金計劃外,所有穆迪退休計劃都是無資金資金的,因此沒有計劃資產。
現金流
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,該公司沒有為其美國出資的養老金計劃繳費。公司支付了#美元。11百萬美元和美元7在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,分別與其在美國的無資金來源的養老金計劃義務有關的資金為100萬美元。該公司目前正在進行不預計在2024年為其基金養老金計劃做出貢獻,並預計支付#美元13在截至2024年12月31日的一年中,與其資金不足的美國養老金計劃和與其他退休計劃相關的無形款項相關的支出為100萬美元。
預計未來應支付的福利
截至2023年12月31日的一年,退休計劃的估計未來福利支付如下: | | | | | | | | | | | | | | |
截至2011年12月31日止的一年, | | 養老金計劃 | | 其他退休計劃 |
2024 | | $ | 28 | | | $ | 2 | |
2025 | | 25 | | | 2 | |
2026 | | 28 | | | 2 | |
2027 | | 30 | | | 2 | |
2028 | | 30 | | | 3 | |
2029 - 2033 | | 167 | | | 18 | |
固定繳款計劃
穆迪制定了一項利潤參與計劃,涵蓋了幾乎所有的美國員工。利潤分享計劃規定員工工資延期,公司匹配員工繳費,相當於50員工繳費的百分比,最高不超過3僱員工資的%。自2008年1月1日起,除非新員工拒絕參與,否則當他們滿足資格要求時,所有新員工都會自動加入利潤參與計劃。由於公司的美國DBPP計劃自2008年1月1日起對新員工關閉,所有符合條件的新員工將改為獲得與養老金福利類似的價值的退休繳款,加入利潤參與計劃。此外,自2008年1月1日起,公司在美國實施了一項遞延薪酬計劃,該計劃沒有資金來源,規定員工推遲支付超過合格退休計劃下美國國税局對福利和繳費限制的薪酬和與薪酬相關的公司匹配供款。與美國固定繳款計劃相關的總費用為$71百萬,$35百萬美元和美元54於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度,本集團分別錄得約人民幣100,000,000元。
自2008年1月1日起,穆迪已指定穆迪股票基金(利潤分享計劃下的投資選擇)為員工持股計劃,因此,穆迪股票基金的參與者可獲得現金股息或將該等股息再投資於穆迪股票基金。穆迪已支付約$1 截至2023年、2022年及2021年12月31日止各年度,穆迪股票基金持有的本公司普通股股息分別為200萬美元。本公司將股息記錄為合併股東權益表中保留盈利的減少。穆迪股票基金持有約 315,400和329,300穆迪的普通股股份分別於2023年和2022年12月31日。
非美國計劃
公司的某些非美國業務為員工提供養老金福利。非美國界定福利退休金計劃並不重要。就界定供款計劃而言,公司供款主要按僱員合資格薪酬的百分比釐定。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度,與該等界定供款計劃有關的開支為$42百萬,$37百萬美元,以及$32分別為100萬美元。
附註16:00。基於股票的薪酬計劃
根據1998年計劃, 33.0 本公司普通股已預留100萬股待發行。2023年4月,股東批准了對2001年計劃的修訂,增加了授權發行的普通股數量, 4.0 萬這導致2001年計劃,這是股東批准,現在允許授予高達 54.6 萬股,其中不超過 10.7 百萬股可用於授予除股票期權以外的獎勵。股票計劃還規定授予限制性股票。股票計劃規定,期權的行使不得遲於 十年從授予之日起。股票計劃下的獎勵的歸屬期限一般由董事會在授予之日確定,並已四年除達到或接近定義的退休資格的僱員外,其歸屬範圍為一和四年。此外,歸屬期限為三年對於某些基於業績的限制性股票,其中包含一項條件,即最終歸屬的股份數量是基於公司某些非基於市場的業績指標的業績。期權的授予價格不得低於授予之日公司普通股的公允市值。
本公司維持董事會的董事會計劃,允許以非限制性股票期權、限制性股票或績效股的形式授予獎勵。歸屬期限由董事會在授予之日確定,一般為一年期權和限制性股票。根據董事計劃,1.7預留了1.5億股普通股供發行。任何董事獲頒獎項之日起不是本公司或其任何附屬公司的僱員,即有資格參與董事計劃。
於2021年9月15日,本公司收購RMS,詳情見附註9。作為收購的一部分,本公司將RMS計劃註冊為收購RMS的購買協議的一部分。在RMS計劃下,1.2已預留公司普通股1,000萬股供發行。RMS計劃規定,期權不遲於十年從授予之日起。歸屬期限通常由董事會在授予之日確定,併為四年2021年期間授予的期權和限制性股票。
作為收購的結果,某些RMS員工的未歸屬股權獎勵(員工股票期權和限制性股票)在收購日期公允價值為$33100,000,000美元根據購買協議中定義的交換比例轉換為本公司的股權獎勵。與收購前提供的服務有關的重置獎勵的公允價值部分為#美元。51000萬美元,並作為轉移的對價入賬(見附註9)。替換賠償金的剩餘部分#美元28與收購後服務要求相關的4.6億歐元將在剩餘的歸屬期間確認為補償費用。
以下是所附綜合經營報表中基於股票的薪酬支出和相關税收優惠的摘要: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | |
基於股票的薪酬費用 | $ | 193 | | | $ | 169 | | | $ | 175 | | |
税收優惠 | $ | 45 | | | $ | 41 | | | $ | 42 | | |
每個員工股票期權獎勵的公允價值是在授予之日使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型估計的,該模型使用了下面提到的假設。預期股息率是從授予日的年度股息率得出的。預期的股票波動率是基於對該公司每週歷史股價的評估以及穆迪交易的期權的隱含波動率。無風險利率基於美國政府零息債券,到期日與預期持有期相似。預期持有期是通過檢查歷史和預計的授予後鍛鍊行為活動來確定的。
以下加權平均假設用於授予的期權(不包括上述截至2021年12月31日的年度的均方根替代獎勵): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
預期股息收益率 | 1.04 | % | | 0.86 | % | | 0.89 | % |
預期股票波動率 | 29 | % | | 27 | % | | 28 | % |
無風險利率 | 4.19 | % | | 1.91 | % | | 0.82 | % |
預期持有期(年) | 5.8 | | 5.6 | | 5.6 |
| | | | | |
由於均方根置換期權獎勵於收購日以現金形式持有,本公司於2021年採用二項式估值法釐定期權的公允價值,接近收購日被取代獎勵的內在價值。
以下為授予日期權的公允價值(包括截至2021年12月31日的年度均方根替代期權獎勵):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
加權平均授出日每股公允價值 | $ | 94.71 | | | $ | 84.00 | | | $ | 121.14 | |
截至2023年12月31日的期權活動以及當時結束的年度內的變化摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
選項 | | 股票 | | 每股加權平均行權價 | | 加權平均剩餘合同期限 | | 聚合內在價值 |
未償還,2022年12月31日 | | 1.0 | | | $ | 181.35 | | | | | |
授與 | | 0.1 | | | $ | 295.42 | | | | | |
已鍛鍊 | | (0.3) | | | $ | 116.05 | | | | | |
未完成,2023年12月31日 | | 0.8 | | | $ | 212.29 | | | 5.0年份 | | $ | 147 | |
已歸屬和預期歸屬,2023年12月31日 | | 0.8 | | | $ | 212.11 | | | 5.0年份 | | $ | 147 | |
可行使,2023年12月31日 | | 0.6 | | | $ | 176.07 | | | 3.8年份 | | $ | 123 | |
上表中的總內在價值代表期權持有人在截至2023年12月31日所有期權持有人行使期權的情況下本應收到的税前內在價值總額(穆迪在截至2023年12月31日的年度最後一個交易日的收盤價與行權價格之間的差額)。這一數額根據穆迪股票的公允價值而變化。截至2023年12月31日,有1美元9與期權相關的未確認薪酬支出總額為2.5億歐元。預計這筆費用將在加權平均期間內確認1.9三年了。
下表彙總了與股票期權行權相關的信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
行使股票期權所得收益 | $ | 32 | | | $ | 8 | | | $ | 24 | |
合計內在價值 | $ | 58 | | | $ | 9 | | | $ | 55 | |
行使時實現的税收優惠 | $ | 14 | | | $ | 2 | | | $ | 13 | |
截至2023年12月31日的年度非既有限制性股票活動摘要如下: | | | | | | | | | | | | | | |
非既得限制性股票 | | 股票 | | 加權平均授出日期每股公允價值 |
平衡,2022年12月31日 | | 1.3 | | | $ | 288.47 | |
授與 | | 0.7 | | | $ | 296.05 | |
既得 | | (0.6) | | | $ | 269.38 | |
被沒收 | | (0.1) | | | $ | 290.39 | |
餘額,2023年12月31日 | | 1.3 | | | $ | 300.39 | |
截至2023年12月31日,有1美元219與非既得限制性股票相關的未確認薪酬支出總額的1.8億美元。預計這筆費用將在加權平均期間內確認2.4三年了。
下表彙總了與授予限制性股票獎勵有關的信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
已歸屬股份的公允價值 | $ | 164 | | | $ | 180 | | | $ | 194 | |
在歸屬時實現的税收優惠 | $ | 40 | | | $ | 42 | | | $ | 46 | |
截至2023年12月31日的年度業績限制性股票活動摘要如下: | | | | | | | | | | | | | | |
基於業績的限制性股票 | | 股票 | | 加權平均授出日期每股公允價值 |
平衡,2022年12月31日 | | 0.3 | | | $ | 303.80 | |
授與 | | 0.1 | | | $ | 286.14 | |
既得 | | (0.1) | | | $ | 273.81 | |
餘額,2023年12月31日 | | 0.3 | | | $ | 308.12 | |
下表彙總了與授予公司基於業績的限制性股票獎勵有關的信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
已歸屬股份的公允價值 | $ | 24 | | | $ | 50 | | | $ | 28 | |
在歸屬時實現的税收優惠 | $ | 3 | | | $ | 7 | | | $ | 7 | |
截至2023年12月31日,有1美元24與此計劃相關的未確認薪酬支出總額為2.5億美元。預計這筆費用將在加權平均期間內確認2.0好幾年了。
公司有發行庫存股的政策,以滿足根據基於股票的補償計劃發行的股票。
此外,該公司還贊助ESPP。根據ESPP,6預留了1.5億股普通股供發行。ESPP允許符合條件的員工每月以折扣價購買公司普通股,價格低於每月最後一個交易日在紐約證券交易所的最高和最低交易價格的平均值。這個折扣是52023年、2022年和2021年的百分比,導致ESPP有資格獲得ASC主題718下的非補償狀態。因此,2023年、2022年和2021年沒有確認ESPP的補償費用。員工購買的資金來自税後工資扣除,計劃參與者可以從一百分比至十賠償的百分比,受年度聯邦限制。
附註17:00。所得税
本公司所得税撥備的組成部分如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
當前: | | | | | |
聯邦制 | $ | 76 | | | $ | 106 | | | $ | 404 | |
州和地方 | 67 | | | 17 | | | 106 | |
非美國 | 222 | | | 215 | | | 249 | |
總電流 | 365 | | | 338 | | | 759 | |
延期: | | | | | |
聯邦制 | (14) | | | 57 | | | (172) | |
州和地方 | (4) | | | 10 | | | (45) | |
非美國 | (20) | | | (19) | | | (1) | |
延期合計 | (38) | | | 48 | | | (218) | |
所得税撥備總額 | $ | 327 | | | $ | 386 | | | $ | 541 | |
美國聯邦法定税率與公司未計提所得税撥備前的收入ETR的對賬如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
美國法定税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
州税和地方税,扣除聯邦税收優惠 | 2.5 | % | | 0.8 | % | | 1.5 | % |
海外業務 | 0.4 | % | | (0.2) | % | | (1.5) | % |
釋放UTP儲備 | (5.7) | % | | — | % | | — | % |
其他 | (1.3) | % | | 0.3 | % | | (1.4) | % |
ETR | 16.9 | % | | 21.9 | % | | 19.6 | % |
| | | | | |
已繳納所得税 | $ | 344 | | | $ | 488 | | | $ | 932 | |
未計提所得税準備的收入來源如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
美國 | $ | 892 | | | $ | 804 | | | $ | 1,563 | |
非美國 | 1,043 | | | 956 | | | 1,192 | |
未計提所得税準備的收入 | $ | 1,935 | | | $ | 1,760 | | | $ | 2,755 | |
遞延税項資產和負債的構成如下: | | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
| 2023 | | 2022 |
遞延税項資產: | | | |
應收賬款備抵 | $ | 9 | | | $ | 9 | |
累計折舊和攤銷 | 19 | | | 15 | |
基於股票的薪酬 | 60 | | | 57 | |
應計薪酬和福利 | 53 | | | 51 | |
資本化成本 | 25 | | | 27 | |
經營租賃負債 | 103 | | | 115 | |
遞延收入 | 200 | | | 206 | |
淨營業虧損 | 38 | | | 36 | |
重組 | 7 | | | 11 | |
不確定的税收狀況 | 29 | | | 68 | |
自保相關準備金 | 6 | | | 12 | |
其他 | 13 | | | 14 | |
遞延税項資產總額 | 562 | | | 621 | |
遞延税項負債: | | | |
無形資產和資本化軟件的累計折舊和攤銷 | (551) | | | (593) | |
ROU資產 | (67) | | | (82) | |
資本利得 | (20) | | | (29) | |
自保相關收入 | (6) | | | (12) | |
| | | |
收入會計準則-ASC主題606 | (4) | | | (5) | |
未匯出外匯收入的遞延税金 | (14) | | | (13) | |
淨投資對衝收益-OCI | (5) | | | (48) | |
其他 | (15) | | | (9) | |
遞延税項負債總額 | (682) | | | (791) | |
遞延税項淨負債 | (120) | | | (170) | |
估值免税額 | (24) | | | (21) | |
遞延納税淨負債總額 | $ | (144) | | | $ | (191) | |
2017年12月22日,税法簽署成為法律,這導致美國公司税法發生重大變化。税法包括對以前未納税的外國子公司的累計收益徵收強制性一次性視為匯回税(“過渡税”),並從2018年開始將法定的聯邦企業所得税税率從35%降至21%。因此,公司確定過渡税為#美元。236百萬美元,剩餘餘額為#美元15截至2023年12月31日,為1.2億美元。
作為税法的結果,所有以前未分配的淨外國收入現在都要繳納美國税。該公司定期評估哪些實體將對收益進行無限期再投資。本公司為那些收益不被視為無限期再投資的實體提供遞延税金。
公司截至2023年12月31日的年度税費支出包括某些美國和非美國UTP的有利解決方案帶來的好處1202000萬美元,股票薪酬帶來的超額税收優惠151000萬美元,其他淨減税頭寸為1美元131000萬美元。
該公司的估值津貼為#美元。24百萬美元和美元21截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,分別為100萬歐元,與實現不確定的外國淨營業虧損有關。
截至2023年12月31日,該公司擁有1961000萬個UTP,其中93百萬代表如果確認,將在未來期間影響ETR的金額。2021年至2023年的下降主要是由於美國和非美國司法管轄區的不確定税收狀況得到了有利的解決。
UTP的期初和期末金額對賬如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
截至1月1日的餘額 | $ | 322 | | | $ | 388 | | | $ | 483 | |
與本年度相關的税務職位的增加 | 21 | | | 12 | | | 102 | |
增加前幾年的納税狀況 | 3 | | | 12 | | | 18 | |
前幾年的減税情況 | (17) | | | (27) | | | — | |
與税務機關達成和解 | (108) | | | (30) | | | (134) | |
訴訟時效失效 | (25) | | | (33) | | | (81) | |
截至12月31日的餘額 | $ | 196 | | | $ | 322 | | | $ | 388 | |
本公司在其綜合經營報表中將與UTP相關的利息歸類為利息支出。如果發生罰金,應在其他營業外(費用)收入淨額中確認。有關UTP及其他税務相關負債的利息(費用)收入的披露,請參閲附註18。截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日,公司合併資產負債表中記錄的與UTP相關的應計利息金額為$36百萬,$47百萬美元和美元59分別為2.5億美元和2.5億美元。
穆迪公司及其子公司須繳納美國聯邦所得税,以及各州、地方和外國司法管轄區的所得税。該公司2019年至2020年的美國聯邦所得税申報單目前正在審查中,2021年至2022年的申報單仍在接受審查。該公司2015年至2020年的紐約市納税申報單目前正在審查中,2021年和2022年將開放供審查。該公司2017至2022年的英國納税申報單仍可供審查。
鑑於美國和國際上各個税務管轄區仍需審查的年數和事項的性質,本公司無法估計2024年其UTP可能發生的一系列變化。税務機關也有可能提出新的問題,這可能需要增加UTP餘額。由於本公司無法預測完成這些審計的時間,本公司目前無法估計UTP餘額的變動額。然而,本公司相信,根據美國會計準則第740主題,公司已按税務管轄區為其與所有未結税務年度相關的財務風險作了充分準備。
2022年8月,美國國會通過了降低通脹法案,其中包括對賬面收益徵收15%的企業最低税,對企業股票回購徵收1%的消費税,以及某些氣候變化和能源税收抵免措施。採用15%的企業最低税率並未對穆迪的ETR產生重大影響。公司股票回購1%的消費税計入股東權益,對公司的ETR沒有影響。
在2023年期間,本公司經營業務的多個外國司法管轄區已制定立法,採用經合組織發佈的全球反税基侵蝕税收模式規則(簡稱全球或支柱二)中描述的最低税率。最低ETR將適用於綜合收入超過7.5億歐元的跨國公司,生效日期從2024年開始。根據全球規則,一家公司將被要求為位於一個司法管轄區的所有實體確定一個合併的ETR。如果司法管轄區的税率低於15%,通常需要額外徵税,使司法管轄區的有效税率最高可達15%。截至2023年12月31日,本公司將繼續評估2024年第二支柱最低税收要求的影響。對新要求的影響的分析目前正在最後完成,儘管預計不會對我們的業務結果或財務狀況產生實質性影響。
附註18:00。負債
本公司的債務按其賬面值記錄,即發行金額加上或減去任何發行溢價或折價,但下表所述的某些債務除外,其按用於對衝票據公允價值的利率掉期公允價值調整後的賬面值記錄。
下表概述債務總額: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 本金金額 | | 利率互換的公允價值(1) | | 未攤銷(貼現)保費 | | 未攤銷債務發行成本 | | 賬面價值 |
應付票據: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
5.25% 2014年優先票據,2044年到期 | $ | 600 | | | $ | (34) | | | $ | 3 | | | $ | (4) | | | $ | 565 | |
1.75% 2015年優先票據,2027年到期 | 552 | | | — | | | — | | | (1) | | | 551 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
3.25% 2017年優先票據,2028年到期 | 500 | | | (26) | | | (2) | | | (2) | | | 470 | |
| | | | | | | | | |
4.25% 2018年優先票據,2029年到期 | 400 | | | (34) | | | (2) | | | (2) | | | 362 | |
4.875% 2018年優先票據,2048年到期 | 400 | | | (36) | | | (6) | | | (3) | | | 355 | |
0.950% 2019年優先票據,2030年到期 | 829 | | | — | | | (2) | | | (4) | | | 823 | |
3.75% 2020年優先票據,2025年到期 | 700 | | | (16) | | | (1) | | | (1) | | | 682 | |
3.25% 2020年優先票據,2050年到期 | 300 | | | — | | | (4) | | | (3) | | | 293 | |
2.552020%高級債券,2060年到期 | 300 | | | — | | | (2) | | | (3) | | | 295 | |
2.002021年優先債券,2031年到期 | 600 | | | — | | | (6) | | | (4) | | | 590 | |
2.752021年優先債券,2041年到期 | 600 | | | — | | | (12) | | | (5) | | | 583 | |
3.102021年優先債券,2061年到期 | 500 | | | — | | | (7) | | | (5) | | | 488 | |
3.752022年到期的優先債券 | 500 | | | (29) | | | (8) | | | (5) | | | 458 | |
4.252022年到期的優先債券,2032年到期 | 500 | | | (8) | | | (2) | | | (4) | | | 486 | |
長期債務總額 | $ | 7,281 | | | $ | (183) | | | $ | (51) | | | $ | (46) | | | $ | 7,001 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 本金金額 | | 利率互換的公允價值(1) | | 未攤銷(貼現)保費 | | 未攤銷債務發行成本 | | 賬面價值 |
應付票據: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
4.8752013年高級債券,2024年到期 | $ | 500 | | | $ | — | | | $ | (1) | | | $ | (1) | | | $ | 498 | |
5.25% 2014年優先票據,2044年到期 | 600 | | | (42) | | | 3 | | | (4) | | | 557 | |
1.752015年高級債券將於2027年到期 | 534 | | | — | | | — | | | (2) | | | 532 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
3.25% 2017年優先票據,2028年到期 | 500 | | | (37) | | | (3) | | | (2) | | | 458 | |
| | | | | | | | | |
4.25% 2018年優先票據,2029年到期 | 400 | | | (42) | | | (2) | | | (2) | | | 354 | |
4.875% 2018年優先票據,2048年到期 | 400 | | | (44) | | | (6) | | | (4) | | | 346 | |
0.950% 2019年優先票據,2030年到期 | 800 | | | — | | | (2) | | | (4) | | | 794 | |
3.75% 2020年優先票據,2025年到期 | 700 | | | (27) | | | (1) | | | (3) | | | 669 | |
3.25% 2020年優先票據,2050年到期 | 300 | | | — | | | (4) | | | (3) | | | 293 | |
2.552020%高級債券,2060年到期 | 300 | | | — | | | (2) | | | (3) | | | 295 | |
2.002021年優先債券,2031年到期 | 600 | | | — | | | (7) | | | (4) | | | 589 | |
2.752021年優先債券,2041年到期 | 600 | | | — | | | (13) | | | (5) | | | 582 | |
3.102021年優先債券,2061年到期 | 500 | | | — | | | (7) | | | (5) | | | 488 | |
3.75%二零二二年優先票據,二零五二年到期 | 500 | | | (35) | | | (8) | | | (5) | | | 452 | |
4.25%二零二二年優先票據,二零三二年到期 | 500 | | | (12) | | | (2) | | | (4) | | | 482 | |
長期債務總額 | $ | 7,734 | | | $ | (239) | | | $ | (55) | | | $ | (51) | | | $ | 7,389 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(1)上表所列利率掉期之公平值指計入對衝債務賬面值之公平值對衝調整累計金額。
信貸安排
以下概述了與本公司循環信貸融資有關的信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 發行日期 | | 容量 | | 成熟性 | | 拉制 | | 未繪製 | | 拉制 | | 未繪製 |
| | | | | | | | | | | | | |
2021年信貸安排 | 2021年12月17日 | | $ | 1,250 | | | 2026年12月17日 | | $ | — | | | $ | 1,250 | | | $ | — | | | $ | 1,250 | |
根據2021年信貸安排支付的借款利息的利率是基於調整後的期限SOFR利率加上溢價,該溢價的範圍可以是80.5基點為122.5基點,取決於公司的指數債務評級,如2021年融資協議所述。本公司亦有權選擇其他費率,例如根據經調整的每日簡單SOFR或2021年融資協議所載的替代基本費率計算的費率。該公司還支付季度融資費,而不考慮該貸款下的借款活動。2021年設施的季度費用可以從72021年信貸安排的基點為15基點,取決於該公司的指數債務評級。2021年信貸安排的貸款費用將根據公司與承諾並公開宣佈設定以科學為基礎的温室氣體減排目標的供應商的某些支出的年度業績,進行基於可持續性的價格調整。2021年融資機制包含一項財務契約,要求公司保持總債務與EBITDA的比率:(I)不超過4在任何財政季度結束時減至1或(Ii)不超過4.5至1,截至緊接任何收購後連續三個季度結束時,代價超過$5002000萬美元,受2021年融資機制規定的某些條件的限制。
商業票據
二零一六年八月三日,本公司參與一項私募商業票據計劃,根據該計劃,本公司可發行最高金額為$1.01000億美元。CP計劃下的借款由2021年貸款機制提供支持。CP計劃下的金額可以重新借入。可轉換債券的到期日會有所不同,但不會超過397自簽發之日起計天數。可轉換債券以低於面值的價格出售,或按面值出售並計息,利率將根據市場情況而變化。利率將視乎中央票據的利率是固定利率還是浮動利率而定。浮動利率的利息可以基於以下基礎:(A)存單利率;(B)商業票據利率;(C)聯邦基金利率;(D)SOFR;(E)最優惠利率;(F)國庫利率;或(G)私募協議補充協議中規定的其他基本利率。CP方案包含某些違約事件,除其他事項外,包括:不支付本金、利息或費用;進入任何形式的暫停期;以及破產和資不抵債事件,在某些情況下受治療期的限制。截至2023年12月31日,公司已不是未償還的CP借款。
應付票據
公司可以全部或部分預付某些優先票據,但可能會招致全額罰款。
2023年,公司全額償還美元5002024年到期的2013年高級債券中的1.8億美元。
截至2023年12月31日,本公司遵守了所有債務協議中包含的所有契諾。所有債務協議都包含交叉違約條款,這些條款規定,根據上述一種債務工具違約,可以反過來允許其他債務工具下的貸款人宣佈這些債務工具下的未償還借款立即到期和應付。截至2023年12月31日,沒有此類交叉違約。
本公司借款的還款時間表如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2011年12月31日止的一年, | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 總計 |
2024 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | — | |
2025 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 700 | |
2026 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | |
2027 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 552 | |
2028 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 500 | |
此後 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 5,529 | |
總計 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 7,281 | |
利息支出,淨額
下表彙總了合併業務報表中列報的利息構成部分和支付利息的現金:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | |
借款費用(1) | $ | (296) | | | $ | (216) | | | $ | (185) | | |
UTP及其他與税務有關的負債的收入(費用)(2) | 8 | | | (13) | | | 21 | | |
定期養卹金淨成本--利息部分 | (26) | | | (17) | | | (16) | | |
收入 | 63 | | | 15 | | | 9 | | |
| | | | | | |
利息支出,淨額 | $ | (251) | | | $ | (231) | | | $ | (171) | | |
支付的利息(3) | $ | 281 | | | $ | 198 | | | $ | 162 | | |
(1) 借款費用包括長期債務的利息,以及與利率掉期和交叉貨幣掉期有關的已實現收益/虧損,附註7對此進行了更全面的討論。
(2) 截至2023年12月31日的年度數額為1美元22與税務有關的利息支出減少100萬美元,主要與未解決的税務事項有關。截至2021年12月31日的年度數額包括一美元45根據税務事項的解決沖銷與税務有關的應計利息的利益。
(3) 已支付利息包括利率掉期的淨結算額,詳見附註7。
本公司截至2023年、2023年和2022年12月31日的債務公允價值和賬面價值如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 賬面金額 | | 估計公允價值 | | 賬面金額 | | 估計公允價值 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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長期債務 | $ | 7,001 | | | $ | 6,402 | | | $ | 7,389 | | | $ | 6,564 | |
本公司債務的公允價值是根據截至報告日期活躍市場的報價估算的,這些價格被認為是公允價值等級中的第一級投入。
附註19:00。股本
法定股本
公司根據其重新發行的公司註冊證書有權發行的所有類別股票的總數為1.0210億股,面值為1美元0.01,其中1.010億股是普通股,10.0百萬股為優先股,10.0百萬股為系列普通股。優先股和系列普通股可以由董事會決定以不同的條款發行。
股份回購計劃
公司於2005年第三季度通過美國證券交易委員會規則10b5-1計劃首次實施了系統的股票回購計劃,並一直保持着這一計劃。穆迪也可能在條件允許的情況下進行機會性收購。因此,穆迪的股票回購活動將繼續在每個季度有所不同。下表彙總了截至2023年12月31日公司在股票回購計劃下的剩餘授權: | | | | | | | | | | | | | | |
授權日期 | | 批准的金額 | | 剩餘的授權機構 |
2022年2月7日 | | $ | 750 | | | $ | 359 | |
| | | | |
2023年,穆迪回購了1.5根據其股票回購計劃,發行了2000萬股普通股,並淨髮行了0.8員工股票薪酬計劃下的1.9億股。淨額包括為員工工資税預扣的股份。
2024年2月5日,董事會批准了美元11000億股額外的股份回購授權,將在利用目前剩餘的授權後開始。
分紅
該公司的現金股息為: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 每股股息 |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 已宣佈 | | 已支付 | | 已宣佈 | | 已支付 | | 已宣佈 | | 已支付 |
第一季度 | $ | 0.77 | | | $ | 0.77 | | | $ | 0.70 | | | $ | 0.70 | | | $ | 0.62 | | | $ | 0.62 | |
第二季度 | 0.77 | | | 0.77 | | | 0.70 | | | 0.70 | | | 0.62 | | | 0.62 | |
第三季度 | 0.77 | | | 0.77 | | | 0.70 | | | 0.70 | | | 0.62 | | | 0.62 | |
第四季度 | 0.77 | | | 0.77 | | | 0.70 | | | 0.70 | | | 0.62 | | | 0.62 | |
總計 | $ | 3.08 | | | $ | 3.08 | | | $ | 2.80 | | | $ | 2.80 | | | $ | 2.48 | | | $ | 2.48 | |
在……上面2024年2月5日,董事會批准宣佈季度股息為#美元0.85每股穆迪普通股,應於2024年3月15日在交易結束時向登記在冊的股東2024年2月23日。是否繼續按上述比率派發股息,或根本不派發股息,須由董事會酌情決定。
附註20:00。租契
該公司有經營租賃,基本上所有這些租賃都與辦公空間的租賃有關。本公司的租賃被歸類為融資租賃,對綜合財務報表並無重大影響。該公司的某些租約包括續簽選項,續訂條款可以將租約從一至20年限由公司酌情決定。
下表列出了該公司租賃成本的組成部分: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
經營租賃成本 | $ | 93 | | | $ | 102 | | | $ | 98 | |
| | | | | |
轉租收入 | (7) | | | (7) | | | (6) | |
可變租賃成本 | 22 | | | 20 | | | 19 | |
總租賃成本 | $ | 108 | | | $ | 115 | | | $ | 111 | |
在2023年至2022年期間,該公司記錄的費用為$321000萬美元和300萬美元231000萬美元分別與某些導致ROU資產減值的房地產租賃的退出有關。這兩個年度的費用都記錄在合併經營報表中的重組費用中。有關詳細信息,請參閲注11。
下表列出了與該公司經營租賃有關的其他信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
為計入經營租賃負債的金額支付的現金 | $ | 119 | | | $ | 118 | | | $ | 113 | |
使用權資產以換取新經營租賃負債 | $ | 40 | | | $ | 35 | | | $ | 137 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | 2022 | 2021 |
加權平均剩餘租賃年限(年) | 4.4 | 4.9 | 5.6 |
適用於經營租賃的加權平均貼現率 | 3.2 | % | 3.1 | % | 3.1 | % |
下表呈列本公司於2023年12月31日的經營租賃負債所包含的未來最低租賃付款的到期日分析: | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度: | | 經營租約 |
2024 | | $ | 118 | |
2025 | | 108 | |
2026 | | 89 | |
2027 | | 71 | |
2028 | | 20 | |
此後 | | 36 | |
租賃付款總額(未貼現) | | 442 | |
減去:利息 | | 28 | |
租賃負債的現值: | | $ | 414 | |
租賃負債--流動負債 | | $ | 108 | |
租賃負債--非流動負債 | | $ | 306 | |
附註21:00。或有事件
鑑於本公司業務的性質,穆迪及其子公司可能會受到法律和税務訴訟、政府、監管和立法調查、傳票和其他查詢,以及政府和私人團體基於穆迪評級機構的評級或本公司業務附帶的索賠和訴訟。穆迪和MIS還受到美國和其他司法管轄區監管機構的定期審查、檢查、審查和調查,其中任何一項都可能導致索賠、法律訴訟、評估、罰款、處罰或對業務活動的限制。MIS正在迴應SEC的文件和信息請求,這些文件和信息與MIS遵守記錄保存要求的調查有關,這些記錄保存要求與通過未經MIS批准的電子消息傳遞渠道發送的某些業務通信有關。SEC正在對其他NRSRO和其他受記錄保存要求約束的註冊人的記錄保存做法進行類似的調查。穆迪亦須接受綜合財務報表附註17所述的持續税務審計。
管理層根據最新可用信息定期評估公司與這些事項有關的負債和或有事項。就與所得税無關的申索、訴訟及法律程序以及政府調查及查詢而言,本公司於可能已產生負債及可合理估計虧損金額時於綜合財務報表中記錄負債,並定期作出適當調整。如果對損失的合理估計在一定數額範圍內,則應計該範圍內的最低數額,除非該範圍內的某個較高數額比該範圍內的另一數額更好。倘虧損合理地可能出現,但存在與可能結果及╱或虧損金額或範圍有關的不確定性,則管理層不會記錄負債,但如屬重大,則會披露或有事項。當獲得額外資料時,本公司會相應調整其對該等事項的評估及估計。穆迪還披露根據SEC規則進行的重大未決法律訴訟以及其認為適當的其他未決事項。
鑑於評估法律訴訟、政府、監管及立法調查和查詢、索賠和訴訟以及類似事項和意外情況的潛在結果存在固有困難,特別是當索賠人尋求鉅額或不確定的損害賠償或提出新的法律理論或該等事項涉及大量當事人時,本公司往往無法預測未決事項的最終結果或此類事項的任何解決時間。本公司亦可能無法預測任何該等事項對其業務運作方式、對其競爭地位或對其財務狀況、營運結果或現金流的影響(如有)。隨着解決任何懸而未決事項的進程取得進展,管理層將繼續審查現有的最新信息,並評估其預測該等事項的結果及其對其運營和財務狀況的影響(如有)的能力,以及在需要時累積和披露該等事項的能力。然而,由於這類事件本身就是不可預測的,可能會出現不利的事態發展或解決方案,因此這類事件的最終結果,包括任何損失的數額,可能與這些估計不同。
附註:22:00。細分市場信息
本公司的組織形式為二經營部門:MA和管理信息系統,相應地,公司報告二可報告的細分市場:MA和MIS。
併購部門開發了廣泛的產品和服務,支持全球金融市場機構參與者的風險管理活動。併購部門由以下部分組成三LOBS-DS、R&I和D&I。
管理信息系統部分包括五高吊球。CFG、FIG、PPIF和SFG LOB的收入主要來自分配和持續監測債務信用評級以及在全球市場發行此類債務的實體的費用。管理信息系統其他LOB主要包括亞太地區的金融工具定價服務、ICRA非評級收入和提供專業服務的收入。
併購的收入和管理信息系統的支出包括從併購管理系統向管理信息系統收取的用於管理信息系統評級過程中的某些併購產品和服務的部門間費用。此外,管理信息系統的收入和管理信息系統的支出包括就管理信息系統開發的內容、數據和產品的使用權向管理當局收取的部門間費用。這些部門間費用一般基於部門之間轉移的產品和服務的市場價值。
間接費用包括租金和入住率、信息技術以及財務、人力資源和法律等支助人員的費用。僅惠及一個部門的此類成本和公司費用將全額計入該部門。
對於對兩個部門都有利的間接成本和公司費用,成本根據部門在2018年全年實際收入中的份額分配給每個部門,其中包括2019年建立的“基準池”,該基準池將隨着時間的推移保持不變。在以後的期間,將根據每個分部在總收入中所佔的主要份額,將增加的間接費用(或其減少額)分配給每個分部。
下表中的“抵銷”為部門間收入/支出。穆迪沒有按可報告的部門報告公司的資產,因為首席運營決策者沒有使用這一指標來向部門分配資源。因此,按可報告部分顯示資產是不切實際的。
按細分市場劃分的財務信息
下表按可報告部門顯示了收入和調整後的營業收入。調整後的營業收入是公司首席運營決策者用來評估每個可報告部門的盈利能力的財務指標。有關本公司收入組成部分的進一步詳情,請參閲附註3。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 |
| 體量 | | 管理信息系統 | | 淘汰 | | 已整合 | | 體量 | | 管理信息系統 | | 淘汰 | | 已整合 |
對外收入總額 | $ | 3,056 | | | $ | 2,860 | | | $ | — | | | $ | 5,916 | | | $ | 2,769 | | | $ | 2,699 | | | $ | — | | | $ | 5,468 | |
部門間收入 | 13 | | | 186 | | | (199) | | | — | | | 8 | | | 174 | | | (182) | | | — | |
收入 | 3,069 | | | 3,046 | | | (199) | | | 5,916 | | | 2,777 | | | 2,873 | | | (182) | | | 5,468 | |
運營,SG&A | 2,132 | | | 1,386 | | | (199) | | | 3,319 | | | 1,937 | | | 1,385 | | | (182) | | | 3,140 | |
調整後的營業收入 | 937 | | | 1,660 | | | — | | | 2,597 | | | 840 | | | 1,488 | | | — | | | 2,328 | |
添加: | | | | | | | | | | | | | | | |
折舊及攤銷 | 298 | | | 75 | | | — | | | 373 | | | 250 | | | 81 | | | — | | | 331 | |
重組 | 59 | | | 28 | | | — | | | 87 | | | 49 | | | 65 | | | — | | | 114 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
營業收入 | | | | | | | $ | 2,137 | | | | | | | | | $ | 1,883 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| 體量 | | 管理信息系統 | | 淘汰 | | 已整合 |
對外收入總額 | $ | 2,406 | | | $ | 3,812 | | | $ | — | | | $ | 6,218 | |
部門間收入 | 7 | | | 165 | | | (172) | | | — | |
收入 | 2,413 | | | 3,977 | | | (172) | | | 6,218 | |
運營,SG&A | 1,786 | | | 1,503 | | | (172) | | | 3,117 | |
調整後的營業收入 | 627 | | | 2,474 | | | — | | | 3,101 | |
添加: | | | | | | | |
折舊及攤銷 | 185 | | | 72 | | | — | | | 257 | |
重組 | 1 | | | (1) | | | — | | | — | |
營業收入 | | | | | | | $ | 2,844 | |
下表按可報告部門顯示了截至2023年12月31日發生的累計重組費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 體量 | | 管理信息系統 | | 總計 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
2022-2023年地理位置重組計劃 | $ | 108 | | | $ | 92 | | | $ | 200 | |
注11對2022-2023年的地理位置重組計劃進行了更充分的討論。
按地理區域劃分的合併收入和長期資產信息 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入: | | | | | |
美國 | $ | 3,098 | | | $ | 2,873 | | | $ | 3,383 | |
非美國: | | | | | |
歐洲、中東和非洲地區 | 1,848 | | | 1,682 | | | 1,885 | |
亞太 | 577 | | | 556 | | | 603 | |
美洲 | 393 | | | 357 | | | 347 | |
非美國地區合計 | 2,818 | | | 2,595 | | | 2,835 | |
總計 | $ | 5,916 | | | $ | 5,468 | | | $ | 6,218 | |
| | | | | |
截至12月31日的長期資產: | | | | | |
美國 | $ | 4,323 | | | $ | 4,408 | | | $ | 4,449 | |
非美國 | 4,562 | | | 4,489 | | | 4,802 | |
總計 | $ | 8,885 | | | $ | 8,897 | | | $ | 9,251 | |
附註:23:00。估值及合資格賬目
應收賬款準備是對壞賬的估計。遞延税項資產的估值撥備涉及變現不確定的海外營業税項淨虧損。以下是活動摘要: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2013年12月31日止的年度, | | 年初餘額 | | 計入成本和費用 | | 扣除額 (1) | | 年終結餘 |
2023 | | | | | | | | |
信貸損失準備 | | $ | (40) | | | $ | (22) | | | $ | 27 | | | $ | (35) | |
遞延税項資產--估值免税額 | | $ | (21) | | | $ | (2) | | | $ | (1) | | | $ | (24) | |
2022 | | | | | | | | |
信貸損失準備 | | $ | (32) | | | $ | (25) | | | $ | 17 | | | $ | (40) | |
遞延税項資產--估值免税額 | | $ | (18) | | | $ | (4) | | | $ | 1 | | | $ | (21) | |
2021 | | | | | | | | |
信貸損失準備 | | $ | (34) | | | $ | (13) | | | $ | 15 | | | $ | (32) | |
遞延税項資產--估值免税額 | | $ | (15) | | | $ | (4) | | | $ | 1 | | | $ | (18) | |
(1)反映應收賬款壞賬的核銷或國外營業税淨虧損的到期。
注:24月24日。其他營業外收入,淨額
下表彙總了合併業務報表中列報的其他營業外收入淨額的組成部分: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | | 2022 | | | 2021 |
外匯損失(1) | $ | (30) | | | | $ | (10) | | | | $ | (1) | |
買入價對衝損失(2) | — | | | | — | | | | (13) | |
定期養卹金淨收入--非服務和非利息成本部分 | 35 | | | | 24 | | | | 9 | |
投資於非合併關聯公司的收入(3) | 19 | | | | 17 | | | | 60 | |
投資收益(虧損) | 14 | | | | (14) | | | | 13 | |
其他 | 11 | | | | 21 | | | | 14 | |
總計 | $ | 49 | | | | $ | 38 | | | | $ | 82 | |
(1)*截至2023年12月31日的年度數額包括一美元23根據與2022財政年度有關的非實質性期間外調整記錄的百萬美元損失。截至2022年12月31日止年度的金額包括外匯換算虧損$201000萬美元重新歸類為公司不再在俄羅斯開展商業運營所產生的收益。
(2)*截至2021年12月31日的一年的金額反映了一份遠期合約的虧損,該遠期合約對衝了以英鎊計價的RMS收購價格的一部分。
(3)*截至2021年12月31日的年度數額包括一美元36與穆迪在VisibleRisk的少數股權(按權益法入賬)交換網絡安全評級公司BitSight的股份有關的100萬非現金收益。
項目9.會計準則在會計和財務披露方面的變更和與會計人員的分歧
不適用。
項目9A:管理控制和程序
信息披露控制和程序的評估
本公司按照交易所法案第13a-15(B)條的要求,在公司管理層(包括公司首席執行官和臨時首席財務官)的監督和參與下,對交易所法案第13a-15(E)條規定的公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估,截至本報告所涉期間結束時(“評估日期”)。基於該等評估,該等高級管理人員認為,截至評估日期,本公司的披露控制及程序有效,可提供合理保證,確保本公司根據交易所法案提交或提交的報告所須披露的資料,已在向本公司管理層(包括本公司首席執行官及臨時首席財務官)發出的通訊中指定的時間段內予以記錄、處理、總結及報告,以便就所需披露作出及時決定。
財務報告內部控制的變化
關於這一項目的信息載於本年度報告表格10-K第二部分第8項“管理層財務報告內部控制報告”的標題下。
本公司管理層,包括本公司首席執行官和臨時首席財務官,已確定在截至2023年12月31日的三個月內,公司財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對財務報告內部控制產生重大影響的變化。
對控件的限制
本公司的披露控制和程序旨在為實現上述目標提供合理保證。然而,公司管理層並不期望這些披露控制和程序能夠防止或發現所有錯誤或欺詐的情況。任何控制系統,無論設計和運作得有多好,都是以某些假設為基礎的,只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,以確保其目標能夠實現。此外,任何控制評估都不能絕對保證由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述不會發生,或者公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有的話)都已被發現。
項目9B:提供其他資料
不適用。
項目9C.禁止披露妨礙檢查的外國司法管轄區
不適用。
第三部分
除本年度報告第I部分以10-K表格所載與本公司高管有關的資料外,第10-14項所要求的資料載於本公司於2024年4月16日舉行的股東周年大會的最終委託書內,並以引用方式併入本文中。
項目10:董事、高管和公司治理
本第10項所需資料包括在本表格10-K第一部分第1項的“有關本公司行政人員的資料”的標題下,以及2024年委託書中的“第1項--董事選舉”、“公司管治--商業行為及道德守則”和“審計委員會”的標題下,並以引用方式併入。
第11項:高管薪酬。
本項目11所要求的信息包括在下列標題下:“薪酬討論和分析”、“薪酬摘要表”、“2023年基於計劃的獎勵表”、“2023年財政年終傑出股權獎勵表”、“2023年期權行權和股票既得表”、“2023年養老金利益表”、“非限定遞延補償表”、“終止或控制權變更時的潛在付款”、“董事薪酬”、“薪酬做法與風險管理的關係”、“薪酬與業績的關係”、“CEO薪酬比率”和“薪酬與人力資源委員會報告”,並通過引用併入。
項目12--某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
本第12項所要求的信息包括在本表格10-K第二部分第5項的“股權補償計劃信息”標題下,以及在2024年委託書中的“某些受益所有人和管理層的擔保所有權”標題下,並通過引用併入。
第13項:某些關係和關聯交易,以及董事的獨立性
本項目13所要求的信息包括在《2024年委託書》中的《公司治理--董事獨立性》和《若干關係及相關交易》兩個標題下,並通過引用併入其中。
項目14:主要會計費和服務費
本項目14所要求的資料載於《2024年委託書》的標題“項目2--批准獨立註冊會計師的任命-主要會計費和服務”和“審計委員會”之下,並通過引用併入。
第四部分
項目15.清單、展品和財務報表附表
作為本報告一部分提交的文件清單。
(一)財務報表。
見“財務報表索引”第67頁,第II部分。本表格10-K第8項。
(2)財務報表附表。
沒有。
(3)展品。
展品索引
| | | | | | | | | | | |
S-K展品編號 | | |
3 | | 法團章程細則及附例 |
| | .1 | 重述的註冊人註冊證書,2020年4月22日生效(通過引用附件3.3併入註冊人表格8-K報告,檔案編號1-14037,提交於2020年4月27日) |
| | .2 | 修訂和重新制定穆迪公司章程,自2022年12月20日起生效(通過引用附件3.1併入註冊人表格8-K報告的附件3.1,檔案號1-14037,於2022年12月21日提交) |
4 | | 界定擔保持有人權利的文書,包括契約 |
| | .1 | 根據1934年《證券交易法》第12條登記的註冊人證券的説明(通過引用附件4.1併入註冊人年度報告表格10-K,檔案號1-14037,提交於2021年2月22日) |
| | .2 | 普通股證書樣本(參照2000年10月4日提交的註冊人表格8-K報告的附件4.1,檔案號1-14037) |
| | .3.1 | 作為受託人的穆迪公司和富國銀行協會之間的契約,日期為2010年8月19日(通過參考2010年8月19日提交的註冊人表格8-K報告的附件4.1合併,檔案號1-14037) |
| | .3.2 | 第三份補充契約,日期為2013年8月12日,由穆迪公司和富國銀行協會作為受託人,包括2024年到期的4.875%優先債券的格式(通過參考2013年8月12日提交的註冊人表格8-K報告的附件4.1併入,檔案編號1-14037) |
| | .3.3 | 第四份補充契約,日期為2014年7月16日,由公司與作為受託人的全國富國銀行協會簽訂,包括2044年到期的5.250%優先票據的格式(通過參考2014年7月16日提交的註冊人表格8-K報告的附件4.1併入,檔案號1-14037) |
| | .3.4.1 | 第五份補充契約,日期為2015年3月9日,由本公司、作為受託人的富國銀行全國協會和作為支付代理和轉讓代理的Elevon Financial Services Limited英國分行和作為登記商的Elevon Financial Services Limited之間簽訂,包括2027年到期的1.75%優先債券的格式(通過參考2015年3月10日提交的註冊人表格8-K報告的附件4.1併入,檔號1-14037) |
| | .3.4.2 | 2015年3月9日,作為受託人的公司、富國銀行全國協會與作為支付代理和轉賬代理的Elevon Financial Services Limited英國分行和作為註冊人的Elevon Financial Services Limited之間的代理協議(通過參考2015年3月10日提交的註冊人Form 8-K報告的附件4.3併入,檔案號1-14037) |
| | .3.5 | 第七份補充契約,日期為2017年6月12日,由穆迪公司和全國富國銀行協會作為受託人,包括2023年到期的2.625%優先債券和2028年到期的3.250%優先債券的格式(通過參考2017年6月12日提交的註冊人表格8-K報告的附件4.3併入,檔案號1-14037) |
| | .3.6 | 第九份補充契約,日期為2018年12月17日,由本公司與作為受託人的全國富國銀行協會簽訂,包括2029年到期的4.250%優先票據和2048年到期的4.875%優先票據的格式(通過參考2018年12月21日提交的註冊人表格8-K報告的附件4.1併入,檔案編號1-14037) |
| | | | | | | | | | | |
S-K展品編號 | | |
| | .3.7.1 | 第十份補充契約,日期為2019年11月25日,受託人為本公司、富國銀行全國協會,支付代理為埃萊文金融服務有限公司英國分行,登記和轉讓代理為美國銀行全國協會,包括2030年到期的0.950%優先票據的格式(通過參考2019年11月25日提交的註冊人8-K表格報告的附件4.1,檔案號1-14037併入) |
| | .3.7.2 | 代理協議,日期為2019年11月25日,由作為受託人的公司、富國銀行全國協會、作為支付代理人的埃萊文金融服務有限公司英國分行和作為登記和轉讓代理的美國銀行全國協會之間的協議(通過參考2019年11月25日提交的登記人表格8-K報告的附件4.3併入,檔案號1-14037) |
| | .3.8 | 第十一份補充契約,日期為2020年3月24日,由本公司與作為受託人的全國富國銀行協會簽訂,包括2025年到期的3.750%優先票據的格式(通過參考2020年3月25日提交的註冊人表格8-K報告的附件4.1併入,檔案編號1-14037) |
| | .3.9 | 第十二份補充契約,日期為2020年5月20日,由公司和作為受託人的全國富國銀行協會共同簽署,包括2050年到期的3.250%優先票據的格式(通過參考2020年5月20日提交的註冊人表格8-K報告的附件4.1併入,檔案號1-14037) |
| | .3.10 | 第13份補充契約,日期為2020年8月18日,由本公司和作為受託人的全國富國銀行協會共同簽署,包括2060年到期的2.550%優先票據的格式(通過參考2020年8月18日提交的註冊人表格8-K報告的附件4.1併入,檔案編號1-14037) |
| | .3.11 | 第14份補充契約,日期為2021年8月19日,由公司和作為受託人的全國富國銀行協會共同簽署,包括2031年到期的2.000%優先票據和2041年到期的2.750%優先票據的格式(通過參考2021年8月19日提交的註冊人表格8-K報告的附件4.1併入,檔案編號1-14037) |
| | .3.12 | 第十五份補充契約,日期為2021年11月29日,由本公司與作為受託人的全國富國銀行的繼承人北卡羅來納州計算機股份信託公司簽訂,包括2061年到期的3.100%優先票據的格式(通過參考2021年11月29日提交的註冊人表格8-K報告的附件4.1併入,檔案編號1-14037 |
| | .3.13 | 第16份補充契約,日期為2022年2月25日,由本公司和北卡羅來納州ComputerShare Trust Company作為受託人,作為富國銀行的繼承人,全國協會作為受託人,包括2052年到期的3.750%優先票據的格式(通過參考2022年2月28日提交的註冊人表格8-K報告的附件4.1併入,檔案編號1-14037) |
| | .3.14 | 第17份補充契約,日期為2022年8月8日,由本公司和北卡羅來納州ComputerShare Trust Company作為受託人,作為富國銀行的繼承人,全國協會作為受託人,包括2032年到期的4.250%優先票據的格式(通過參考2022年8月8日提交的註冊人表格8-K報告的附件4.1併入,檔案編號1-14037) |
10 | | 材料合同 |
| | .1.1† | 1998年穆迪公司非僱員董事股票激勵計劃(2000年9月8日通過;於2012年12月11日、2015年10月20日、2015年12月14日和2017年12月18日修訂並重新生效)(通過引用附件10.2.1併入2018年2月27日提交的註冊人年度報告Form 10-K,檔號1-14037) |
| | .1.2† | 1998年穆迪公司非僱員董事股票激勵計劃非僱員董事限制性股票單位授予協議表格(2017年後獎勵)(2000年9月8日通過;於2012年12月11日、2015年10月20日、2015年12月14日和2017年12月18日修訂和重新生效)(通過引用2018年2月27日提交的註冊人年度報告10-K表格的附件10.2.3,檔案編號1-14037納入) |
| | .2† | 穆迪公司1999年員工股票購買計劃(已於2008年12月15日修訂和重述)(前身為鄧白氏公司1999年員工股票購買計劃)(通過參考2009年3月2日提交的註冊人年度報告表格10-K,文件編號1-14037的附件10.38併入) |
| | .3.1† | 修訂和重訂2001年穆迪公司關鍵員工股票激勵計劃(通過引用附件10.1併入註冊人8-K表報告中,檔案號1-14037,提交於2023年4月21日) |
| | .3.2.1† | 修訂和重訂的2001年穆迪公司關鍵員工股票激勵計劃的員工非限制性股票期權授予協議格式(適用於2023年之前授予的獎勵)(通過引用附件10.3.3.2併入註冊人年度報告Form 10-K,檔案編號1-14037,於2020年2月24日提交) |
| | .3.2.2† | 經修訂和重訂的2001年穆迪公司關鍵員工股票激勵計劃的員工非限制性股票期權授予協議格式(適用於2023年授予的獎勵)(通過引用附件10.3.2.3併入註冊人年度報告表格10-K,檔案編號1-14037,提交於2023年2月15日) |
| | .3.2.3†* | 經修訂及重訂的2001年穆迪公司關鍵員工股票激勵計劃的員工非限制性股票期權授予協議格式(適用於2024年或以後授予的獎勵) |
| | .3.3.1† | 經修訂及重訂的2001年穆迪公司主要員工股票激勵計劃的表現股獎勵函件格式(適用於2023年之前授予的獎勵)(於2020年2月24日提交的註冊人年度報告表格10-K,檔號1-14037的附件10.3.4.3) |
| | | | | | | | | | | |
S-K展品編號 | | |
| | .3.3.2† | 經修訂及重訂的2001年穆迪公司主要員工股票激勵計劃的表現股獎勵函件格式(適用於2023年授予的獎勵)(於2023年2月15日提交的註冊人年度報告表格10-K,檔案編號1-14037的附件10.3.3.2) |
| | .3.3.3†* | 經修訂及重訂的2001年穆迪公司主要員工股票激勵計劃的業績分享獎狀格式(適用於2024年或以後授予的獎勵) |
| | .3.4.1† | 經修訂及重訂的2001年穆迪公司關鍵員工股票激勵計劃的限制性股票單位授予協議格式(適用於2023年之前授予的獎勵)(通過引用附件10.3.5.2併入註冊人年度報告表格10-K,檔案編號1-14037,於2020年2月24日提交) |
| | .3.4.2† | 經修訂及重訂的2001年穆迪公司主要員工股票激勵計劃的限制性股票單位授予協議格式(適用於2023年授予的獎勵)(通過引用附件10.3.4.3併入註冊人年度報告表格10-K,檔案編號1-14037,於2023年2月15日提交) |
| | .3.4.3†* | 經修訂及重訂的2001年穆迪公司關鍵員工股票激勵計劃的限制性股票單位授予協議格式(適用於2024年或以後授予的獎勵) |
| | .4† | 2004年穆迪公司承保員工現金激勵計劃(於2015年2月10日修訂)(通過引用2015年2月26日提交的註冊人年度報告10-K表格的附件10.15,文件編號1-14037併入) |
| | .5† | 穆迪公司延期補償計劃(修訂和重述於2020年1月1日生效)(通過引用附件10.5併入註冊人年度報告Form 10-K,檔案編號1-14037,提交於2021年2月22日) |
| | .6† | 穆迪公司的補充行政福利計劃,於2008年1月1日修訂和重述(參考2008年2月29日提交的註冊人年度報告10-K表格的附件10.38,文件編號1-14037) |
| | .7† | 穆迪公司的養老金福利均衡計劃,截至2008年1月1日修訂和重述(參考2008年2月29日提交的註冊人年度報告10-K表格的附件10.39,文件編號1-14037) |
| | .8.1† | 穆迪公司自助餐廳計劃,2008年1月1日生效(參考2009年3月2日提交的註冊人年度報告10-K表格的附件10.46,文件編號1-14037) |
| | .8.2† | 穆迪公司自助餐廳計劃第一修正案(參考2014年7月31日提交的註冊人季度報告10-Q表的附件10.3,文件編號1-14037) |
| | .8.3† | 穆迪公司自助餐廳計劃第二修正案(參考2015年2月26日提交的註冊人年度報告10-K表的附件10.33,文件編號1-14037) |
| | .9† | 穆迪公司控制權變更讓渡計劃(已於2017年12月18日修訂)(通過參考2018年2月27日提交的註冊人年度報告10-K表格的附件10.10,文件編號1-14037併入) |
| | .10.1† | 穆迪公司退休賬户(截至2021年1月1日修訂和重述)(通過引用附件10.10併入註冊人年度報告Form 10-K,檔案編號1-14037,提交於2021年2月22日) |
| | .10.2† | 穆迪公司退休賬户第一修正案(2021年1月1日生效)(通過引用附件10.10.2併入註冊人年度報告表格10-K,檔案編號1-14037,提交日期為2022年2月22日) |
| | .11.1† | 穆迪公司利潤分享計劃(自2020年1月1日起修訂和重述)(參考2021年2月22日提交的註冊人年度報告10-K表格的附件10.11,文件編號1-14037) |
| | .11.2† | 穆迪公司利潤分享計劃第一修正案(2020年1月1日生效)(通過引用附件10.11.2併入註冊人年度報告表格10-K,檔案編號1-14037,提交於2022年2月22日) |
| | .12† | 穆迪公司針對非僱員董事的非基金遞延薪酬計劃(已於2008年12月16日、2015年10月15日和2016年12月19日修訂)(通過引用附件10.12併入註冊人於2022年2月22日提交的10-K表格年度報告,檔案編號1-14037) |
| | .13† | 修訂和重述穆迪公司職業生涯過渡計劃(修訂和重述,截至2021年11月8日)(通過引用附件10.13.1併入註冊人年度報告Form 10-K,檔案號1-14037,提交於2022年2月22日) |
| | .14† | 穆迪公司的補充高管傷殘福利計劃,自2019年1月1日起生效(通過引用附件10.22併入註冊人年度報告Form 10-K,文件編號1-14037,於2019年2月25日提交) |
| | .15 | 形式賠償協議(通過引用註冊人表格8-K報告的附件10.1併入,檔案號1-14037,提交於2017年12月22日) |
| | .16 | 作為發行方的穆迪公司與交易方簽訂的商業票據交易商協議(2016年8月3日提交的註冊人表格8-K報告的附件10.1,檔案號1-14037) |
| | .17 | 信貸協議,日期為2021年12月17日,由穆迪公司、借款子公司方、貸款人和開證行、作為行政代理的摩根大通銀行和其他代理方達成(通過參考2021年12月20日提交的註冊人表格8-K報告1-14037號的附件4.1併入)。 |
21* | | | 截至2023年12月31日登記在冊子公司名單中的子公司 |
| | | | | | | | | | | |
S-K展品編號 | | |
23 | | 獨立註冊會計師事務所的同意 |
| | .1* | 畢馬威有限責任公司同意 |
31 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行的認證 |
| | .1* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席執行官證書 |
| | .2* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席財務官證書 |
32 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條進行的認證 |
| | .1* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的認證。(本公司已提供本證明,不打算將其視為根據1934年《證券交易法》提交,或通過參考納入根據1933年《證券法》或《1934年證券交易法》提交的未來文件 |
| | .2* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的認證。(本公司已提供本證明,不打算將其視為根據1934年《證券交易法》提交,或通過參考納入根據1933年《證券法》或《1934年證券交易法》提交的未來文件 |
97 | | 與追回錯誤判給的賠償有關的政策 |
| | .1* | 穆迪公司全面追回政策 |
101 | | 內聯XBRL |
| | .INS* | 內聯XBRL實例文檔 |
| | .SCH* | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
| | .CAL* | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| | .DEF* | 內聯XBRL定義Linkbase文檔 |
| | .LAB* | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
| | .PRE* | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
104 | | | 本年度報告的封面為Form 10-K(格式為內聯XBRL格式,載於附件101) |
*隨函存檔
†補償計劃或安排的管理合同
項目16:10-K總結。
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。
| | |
穆迪公司 |
(註冊人) |
|
作者:S/羅伯特·福伯 |
|
羅伯特·福伯 |
總裁與首席執行官 |
日期:2024年2月14日
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由下列人員以登記人的身份於指定日期簽署如下。
| | | | | |
撰稿S/羅伯特·福伯 | 書名/作者Lloyd W.Howell,Jr. |
羅伯特·福伯 | 小勞埃德·W·豪厄爾 |
總裁與首席執行官 | 董事 |
(首席行政官) | |
| |
撰稿S/卡羅琳·沙利文 | /發稿S/何塞·米娜亞 |
卡羅琳·沙利文 | 何塞·米納亞, |
臨時首席財務官、首席會計官和 | 董事 |
企業控制器 | |
(首席財務會計官) | |
| |
/S/豪爾赫·A·貝穆德斯 | /S/萊斯利·F·塞德曼 |
豪爾赫·A·貝穆德斯, | 萊斯利·F·塞德曼 |
董事 | 董事 |
| |
/S/世外桃源 | /發稿S/齊格·塞拉芬 |
泰瑞斯·埃斯佩蒂 | 齊格·塞拉芬 |
董事 | 董事 |
| |
/S/文森特·A·福倫扎 | /S/布魯斯·範桑 |
文森特·A·福倫扎, | 布魯斯·範·桑, |
領銜獨立董事 | 董事 |
| |
/S/凱瑟琳·M·希爾 | |
凱瑟琳·M·希爾 | |
董事 | |
| 日期:2024年2月14日 |
| |