附件4.20

註冊人的證券説明

依據《條例》第12條註冊

1934年《證券交易法》

本公司獲授權發行410,000,000股本公司股本,包括(A)400,000,000股普通股,每股面值0.0001美元(“普通股”)及(B)10,000,000股優先股,每股面值0.0001美元(“優先股”),包括(I)4,818,654股非指定“空白支票”優先股,每股面值0.0001美元,及(Ii)5,181,346股A系列優先股,每股面值0.0001美元。下面的描述概括了我們的股本的主要條款。因為它只是一個摘要,所以它不包含可能對您重要的所有信息。有關本公司股本的完整描述,請參閲本公司經修訂的公司註冊證書或本公司的《憲章》、經修訂及重述的本公司第四份章程或本公司的《修訂附例》,或本公司的《修訂附例》,作為表格10-K的本年度報告的證物,以及特拉華州適用法律的條文。

本文及截至2023年12月31日止期間的10-K表格年報所載資料,包括所載財務報表,已作出追溯調整,以反映我們於2023年1月4日實施的20股1股反向股票拆分(“之前的反向股票拆分”)及我們於2024年1月2日實施的80股1股的反向股票拆分(“反向股票拆分”,連同之前的反向股票拆分,“反向股票拆分”)。反向股票拆分沒有改變股本的法定股份數量,也沒有導致對我們股本面值的調整。根據該等條款,已按比例調整每股行權價及根據已發行購股權及認股權證可發行的股份數目。根據我們的股權激勵計劃授權發行的股票數量也進行了按比例調整,以反映反向股票拆分。

在本展覽中使用的術語“Tenax治療公司”、“Tenax”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”意味着Tenax治療公司。

普通股

我們的憲章授權發行4億股普通股。

我們的授權但未發行的普通股股票可供發行,無需我們的股東採取進一步行動,除非適用法律或任何證券交易所或我們證券可能在其上上市或交易的自動報價系統的規則要求採取此類行動。我們普通股的持有者擁有以下權利和限制:

投票權。我們普通股的持有者有權就提交股東表決的所有事項,包括董事選舉,對持有的每股普通股投一票。我們的憲章和我們重申的附例沒有規定累積投票權。

股息權。本公司已發行普通股的持有人有權按比例收取本公司董事會宣佈的任何股息,該等股息來自本公司董事會不時釐定的可用於支付股息的資產,時間及金額由本公司不時釐定。

沒有優先購買權或類似權利。我們普通股的持有者沒有優先購買權、轉換權或認購權,也沒有適用於我們普通股的贖回或償債基金條款。

獲得清算分派的權利。在本公司發生清算、解散或清盤的情況下,普通股持有人有權在償還所有債務和其他債務後,按比例獲得我們合法可供分配的資產,並受優先股任何流通股的優先權利(如果有)和債權人其他債權的支付的限制。

全額支付且不可評估。我們普通股的所有流通股均已繳足股款且不可評估。

未來優先股的潛在不利影響。普通股持有人的權利、優先權和特權受制於我們未來可能指定和發行的任何系列優先股的股份持有人的權利,並可能受到這些權利的不利影響。

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認股權證

截至2023年12月31日,以下認股權證尚未結清:

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修正後的認股權證購買1,295股普通股,2018年12月發行,行使價為每股1,008美元,將於2025年12月到期;

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經修訂的認股權證購買1,475股普通股,於2020年3月發行,行使價為每股1,008美元,將於2025年9月到期;

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配售代理認股權證購買94股普通股,於2020年3月發行,行使價為每股2,330.24美元,將於2025年3月到期;

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修正後的認股權證購買4865股普通股,於2020年7月發行,行使價為每股1,444.80美元,將於2028年1月到期;

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配售代理認股權證購買310股普通股,於2020年7月發行,行使價為每股2,055.68美元,將於2025年7月到期;

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修訂權證購買2,983股普通股,於2021年7月發行,行使價為每股1,008美元,將於2029年1月到期;以及

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配售代理認股權證購買224股普通股,於2021年7月發行,行使價為每股3936美元,將於2026年7月到期。

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購買6623股普通股的權證,於2022年5月發行,行使價為每股1,008美元,將於2027年11月到期;

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購買1,825股普通股的權證,於2023年2月發行,行使價為每股180美元,將於2028年2月到期;

每份認股權證均載有在派息、股份分拆、重組及重新分類及合併時,就行使認股權證時可發行的股份總數及行使價格作出調整的慣常規定。

選項

截至2023年12月31日,以下選項尚未完成:

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根據我們修訂和重訂的1999年股票計劃,購買9股普通股的期權可發行,加權平均行權價為86,108.80美元,其中9股期權可立即行使。1999年計劃將不再提供額外的贈款。

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根據我們經修訂及重訂的2016年股票激勵計劃(“2016計劃”),可購買284股普通股的期權,可發行加權平均行權價3,251.77美元,其中265股可立即行使。2016年計劃不會提供額外的贈款。

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根據我們的員工激勵股票期權授予計劃(“激勵計劃”),可購買312股普通股的期權,加權平均行權價為3,008.00美元,其中不能立即行使的期權。根據激勵計劃,不存在為未來發行預留的普通股。

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根據我們的2022年股票激勵計劃(“2022年計劃”),購買331股普通股的期權,可發行的加權平均行權價為992美元,其中79個期權可立即行使。根據2022年計劃,有1000股普通股為未來發行預留。

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我們1999年計劃、2016年計劃、激勵計劃和2022年計劃中的每一項條款都包括關於在發生股息、股份拆分、重組以及重新分類和合並時,對行使選擇權時可發行股份的價格和總數進行調整的慣例規定。

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優先股

我們的董事會有權發行最多10,000,000股優先股,包括:(A)4,818,654股非指定“空白支票”優先股,每股面值0.0001美元;(B)5,181,346股A系列優先股,每股面值0.0001美元,無需股東採取進一步行動,除非適用法律或任何證券交易所或自動報價系統的規則要求採取此類行動。“空白支票”優先股可分一個或多個系列發行,我們的董事會有權確定其指定、權力、權利、優先股、資格、限制和限制。這些指定、權力、權利和優先權可能包括投票權、股息權、解散權、轉換權、交換權、贖回權、清算優先權以及組成任何系列或該系列的指定的股份數量,其中任何或全部可能大於普通股的權利。發行優先股可能會對普通股持有人的投票權以及這些持有人在清算時獲得股息和付款的可能性產生不利影響。此外,優先股的發行可能會延遲、推遲或阻止我們控制權的變更或其他公司行動。

A系列可轉換優先股

2018年12月10日,我們向特拉華州州務卿提交了一份指定證書(“指定證書”),創建了我們的A系列可轉換優先股(“A系列優先股”),並確立了A系列優先股的指定、優先和其他權利,該證書自提交時起生效。

截至2023年12月31日,共有210股A系列優先股流通股,可轉換為1股普通股。

A系列優先股的持有者有權享有以下權利。

投票權。A系列優先股的股份一般沒有投票權,除非法律另有規定,而且修改A系列優先股的條款或採取對A系列優先股持有人的權利產生不利影響的其他行動需要得到當時尚未發行的A系列優先股的大多數持有人的同意。

股息權。如果公司為其普通股股票支付股息,A系列優先股的持有者將有權獲得A系列優先股股票的股息,其形式等同於普通股支付的股息,並與普通股支付的股息相同。A系列優先股的股份將不再派發其他股息。

沒有優先購買權或類似權利。我們A系列優先股的持有人沒有優先認購權或認購權,也沒有適用於我們A系列優先股的贖回或償債基金條款。

獲得清算分派的權利。在公司清盤、解散或清盤後,A系列優先股的持有人有權從公司可供分配給其股東的公司資產中獲得相當於A系列優先股完全轉換為普通股的情況下普通股持有人將獲得的金額,該金額將與所有普通股持有人按比例支付。

轉換權。根據下文所述的所有權限制,A系列優先股可根據持有人的選擇權隨時轉換為普通股,轉換比例由A系列優先股的規定價值除以每股3,088美元的轉換價格確定。在股票拆分、股票分紅、股票組合和類似的資本重組交易的情況下,轉換價格可能會進行調整。

3

強制轉換。在符合下述實益所有權限制的情況下,如(I)本公司普通股在任何連續30個交易日(“衡量期間”)的成交量加權平均價超過9,264美元(視典型調整而定),(Ii)該衡量期間的平均每日交易量超過每個交易日175,000美元,及(Iii)持有人並不擁有構成或可能構成本公司提供的重大非公開資料的任何資料,本公司有權促使A系列優先股的每名持有人轉換全部或部分該等持有人的A系列優先股。

受益所有權限制。本公司不會贖回或轉換A系列優先股,持有人亦不會轉換其持有的A系列優先股股份,只要該等轉換會導致持有人透過轉換A系列優先股或其他方式取得若干普通股的實益擁有權,超過4.99%(或於任何A系列優先股發行前持有人選擇時,9.99%)已發行普通股的實益擁有權。

特拉華州法律的某些條款,

我們重述的證書和重述的附則

特拉華州法律、我們的憲章和我們重新修訂的章程的規定可能會延遲、推遲或阻止其他人獲得對我們公司的控制權。

特拉華州法律

我們受特拉華州公司法第203節的規定管轄。一般而言,第203條禁止特拉華州的上市公司在交易發生之日起三年內與“有利害關係的股東”進行“業務合併”,除非:

在此之前,董事會批准了導致股東成為利益股東的企業合併或交易;

在導致該股東成為有利害關係的股東的交易完成後,該有利害關係的股東在交易開始時至少擁有該公司尚未發行的有表決權股票的85%,但不包括由身為董事和高級管理人員的人以及由指明的僱員股票計劃擁有的股份;或

在交易日期或之後,企業合併由董事會批准,並在年度或特別股東大會上以至少662/3%的已發行有表決權股票的贊成票批准,而該已發行的有表決權股票並非由感興趣的股東擁有。

“企業合併”包括合併、資產出售或為股東帶來經濟利益的其他交易。一般而言,“有利害關係的股東”是指與關聯公司和聯營公司一起擁有或在三年內確實擁有公司15%或更多已發行有表決權股票的人。這些條款可能具有延遲、推遲或阻止我們控制權變更的效果。

章程及重訂附例條文

我們的憲章和重新修訂的章程中的各種條款可能會阻止敵意收購,或者推遲或阻止我們管理團隊的控制權發生變化,包括:

非指定優先股。授權非指定優先股的能力使我們的董事會有可能發行一個或多個具有投票權或其他權利或優惠的優先股系列,這可能會阻礙任何改變我們公司控制權的嘗試的成功。

罷免董事和填補空缺。我們重新修訂的章程要求代表不少於三分之二的已發行和已發行股本的股東有權投票罷免董事,無論是否有理由。此外,董事會的空缺(包括因罷免董事而產生的空缺)可由其餘董事中的多數人填補(即使不足法定人數),或由唯一剩餘的董事填補,而如此任命的每一位董事將任職至其繼任者在我們的年度股東大會或特別股東大會上選出為止。

股東特別大會。吾等經重新修訂之附例規定,股東特別會議只可由吾等董事會過半數成員、吾等總裁、吾等董事會主席或本公司董事會就會議通知所指明之目的指定之其他人士召開。我們的股東不被允許提議將業務提交給我們的股東特別會議。

提前通知要求。我們重新修訂的章程規定了關於股東提議和提名董事候選人的預先通知程序,但由我們的董事會或董事會委員會或董事會委員會或在其指示下進行的提名除外。這些條款可能具有阻止主動收購我們公司或推遲股東訴訟的效果,即使它們受到我們大多數未償還有表決權證券的持有者的青睞。.

沒有累積投票。我們的憲章不允許累積投票。如果沒有累積投票權,少數股東可能無法在董事會中獲得如允許累積投票權的股東所能獲得的席位。由於沒有累積投票權,少數股東更難在董事會中獲得席位,以影響董事會對收購的決定。

轉會代理和註冊處

我們普通股的轉讓代理和登記處是Direct Transfer LLC。

在“納斯達克”資本市場上市

我們的普通股在納斯達克資本市場上市,代碼為“TENX”。

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