附錄 99.1

Hong 香港交易及結算所有限公司和香港聯合交易所有限公司對本公告的內容不承擔任何責任， 對其準確性或完整性不作任何陳述，並明確表示不對本公告全部或任何部分內容導致或依賴於 的任何損失承擔任何責任。

在 我們的加權投票權結構下，我們的股本包括A類普通股和B類普通股。每股 A類普通股使持有人有權對我們在股東大會上提出的任何決議行使一票，每股B類普通股的持有人分別行使十票，除非法律或香港聯合交易所有限公司證券上市規則 另有要求或我們的備忘錄和公司章程中另有規定。股東 和潛在投資者應意識到投資具有加權投票權結構的公司的潛在風險。我們的 股美國存托股票每股代表我們的三股A類普通股，在美國納斯達克全球精選市場 上市，股票代碼為BZUN。

Baozun Inc.

尊敬商界有限責任公司*

（一家通過 加權投票權控制並在開曼羣島註冊成立的有限責任公司）

（股份代號：9991）

年度業績 公告

截至 2023 年 12 月 31 日的 年度

年度業績

寶尊公司（“寶尊” 或 “公司”）的 董事會（“董事會”）（“董事”）特此宣佈公司及其子公司（ “集團”、“我們” 或 “我們的”）截至2023年12月31日的年度（“年度”）未經審計的年度合併業績， 以及該年度的比較數字截至2022年12月31日的財年。這些未經審計的合併業績 是根據美國公認的會計原則（“美國公認會計原則”）編制的，並已由公司 審計委員會（“審計委員會”）審查。

寶尊 有限公司

未經審計的 合併運營報表

（所有 金額均以千計，股票和每股數據除外）

BAOZUN INC.

未經審計的綜合收益報表

（所有金額均以千計， ，股票和每股數據除外）

BAOZUN INC.

未經審計的合併資產負債表 表

（所有金額均以千計， ，股票和每股數據除外）

BAOZUN INC.

未經審計的合併資產負債表 表

（所有金額均以千計， ，股票和每股數據除外）

BAOZUN INC.

合併財務 報表附註

截至2021 年 12 月 31 日、2022 年和 2023 年 12 月 31 日的年度

（除非另有説明，所有 金額均以千計，股票和每股數據除外）

在截至 2021 年、2022 年和 2023 年 12 月 31 日的年度中，集團的幾乎所有收入都來自中國。按商品或服務轉讓的類型和時間分列的收入 如下：

收入分類

合同責任

截至2022年12月31日和2023年12月31日的年度，來自客户的 預付款變動情況如下：

在截至2022年12月31日和2023年12月31日的年度中，分別確認了 元人民幣63,677元和人民幣120,858元的收入，這些收入已包含在相應年初客户預付款餘額 中。

所列年度的每股基本虧損和攤薄後淨虧損 計算方法如下：

在截至2021年12月31日、2022年和2023年12月31日的年度中，集團分別擁有527,416個、3,751,322和1,843,486個已發行限制性股票單位， 這些單位不包括在攤薄後的每股收益的計算中，因為它們的影響本來是反稀釋的。

在應用經過轉換的 方法時，不假設可轉換優先票據的轉換會產生反稀釋作用。

向ADS借款人發行的12,692,328股普通 股不被視為已發行股票，不包括在截至2021年12月31日止年度的基本收益和攤薄後每股收益 的計算中。在截至2022年12月31日的年度中，借出的ADS已退還並取消。

根據開曼羣島的現行法律 ，在開曼羣島註冊成立的公司無需繳納所得税或資本收益税。此外， 開曼羣島不對向股東支付的股息徵收預扣税。

根據香港 税務條例，對於公司在香港註冊的子公司，首200萬港元 的利潤的利得税税率為8.25％，而超過該金額的利潤則需繳納16.5％的税率。

根據 中華人民共和國企業所得税法（“企業所得税法”），集團子公司和註冊地在中國 的VIE須繳納25％的法定税率。根據國税函2009年第203號，如果一個實體被認證為 “高新技術企業”（“HNTE”），則有權享受15％的所得税優惠税率。集團的五家子公司 從 2018 年開始獲得了 HNTE 證書，並隨後續訂了認證，因此適用了 15% 的税率， 的有效期為自授權或續訂之年起三年。

合併運營報表中包含的當期和遞延的 部分所得税支出主要歸因於集團 中國子公司如下：

截至2021年、2022年和2023年12月31日 年度的中國法定所得税税率與集團實際所得税税率之間的 差額對賬如下：

免税期 對每股收入的影響如下：

遞延的 税收資產和負債的主要組成部分如下：

集團 變現遞延所得税資產的能力，取決於其在税法規定的結轉期 內產生足夠的應納税所得額的能力。本集團會考慮正面和負面證據，以確定遞延所得税資產 的部分或全部變現的可能性大於未變現的可能性。除其他事項外，該評估還考慮了近期虧損的性質、頻率和嚴重程度以及對未來盈利能力的預測。這些假設需要大量的判斷，對未來應納税所得額的預測與集團用於管理基礎業務的計劃和估計一致。集團分別為與某些 子公司截至2022年12月31日和2023年12月31日的淨營業虧損結轉和其他遞延所得税資產的未來收益相關的遞延所得税資產提供了估值補貼 ，因為管理層無法得出結論 此類遞延所得税資產未來變現 的可能性更大。截至2022年12月31日和2023年12月31日，集團某些子公司的結轉税收損失金額分別為人民幣359,812元和524,986元人民幣。

估值補貼的變動如下 ：

中國現行所得税法如何適用於集團的整體運營，更具體地説， 在税收居留身份方面存在不確定性。企業所得税法包含一項條款，規定如果有效管理或控制地在中國境內，則出於中國所得税的目的，在中國境外組建的法律實體將被視為 居民。《企業所得税法》的實施 規則規定，如果對製造和業務運營、人員、會計和財產的實質性全面管理 和控制權發生在中國境內，則非居民法人實體將被視為中國居民。儘管由於中國對該問題的税務指導有限， 目前存在不確定性，但集團認為，就企業所得税法而言，不應將在中國境外組建的 法律實體視為居民。如果中國税務機關隨後確定公司 及其在中國境外註冊的子公司應被視為居民企業，則公司及其在中國 境外註冊的子公司將按25％的税率繳納中國所得税。本集團不受任何其他不確定的税收狀況的影響。

根據中華人民共和國税收 管理和徵收法，如果少繳税款是由於納税人或扣繳義務人的計算錯誤 造成的，則訴訟時效為三年。在特殊情況下，訴訟時效將延長至五年， 尚未明確界定（但少繳納的應納税額超過人民幣10萬元被特別列為特殊情況）。 對於關聯方交易，訴訟時效為十年。 逃税沒有時效規定。從成立到2020年，公司將接受中國税務機關的審查。

截至2022年12月31日和2023年12月31日，公司位於中國的子公司和VIE的留存收益分別為人民幣1,601,313元和人民幣623,500元。 公司中國子公司的留存收益已經並將永久再投資於中國子公司。 因此，沒有應計股息預扣税的遞延所得税負債。

根據適用的會計 原則，應將遞延所得税負債記錄在合併的VIE中，應歸因於財務報告 基礎超出納税基準的應納税臨時差異。但是，如果税法規定通過 可以免税收回申報的投資金額，並且企業預計最終會使用這種手段，則無需承認。 集團完成了對一種方法的可行性分析，如有必要，該集團最終將執行該方法以匯回VIE的未分配 收益，而不會產生重大税收成本。因此，鑑於集團最終將使用遞延所得税手段，集團不會根據 VIE 的收益累積遞延所得税負債。

淨額 應收賬款包括以下內容：

基於相關發票日期的應收賬款 的賬齡分析如下：

應付賬款和票據由以下 組成：

基於相關發票日期的 應付賬款賬齡分析如下：

根據相關發行日期對應付票據的 賬齡分析如下：

截至2022年12月31日 和2023年12月31日的短期貸款如下：

集團與幾家中國商業銀行簽訂了 一年期信貸額度，為集團提供循環信貸額度。在這類 信貸額度下，截至2022年12月31日和2023年12月31日，集團最多可借入人民幣3,329,012元和3,715,846元人民幣， 只能用於維持日常運營。

截至2022年12月31日， 集團已從信貸額度中提取了金額為人民幣1,016,071元的短期銀行借款。 金額為人民幣8,664元和人民幣400,873元的信貸額度分別用於簽發總額為人民幣17,342元的擔保書和總額為人民幣487,837元的應付票據 。因此，截至2022年12月31日，人民幣1,903,404元的信貸額度可用於未來借款 。信貸額度在2023年1月至12月的整個期間到期。

截至2023年12月31日， ，該集團已從信貸額度中提取了金額為人民幣1,115,721元的短期銀行借款。 金額為人民幣107,196元和人民幣183,245元的信貸額度分別用於簽發總額為人民幣127,773元的擔保書和總額為人民幣506,629元的應付票據 。因此，截至2023年12月31日，人民幣2,309,684元的信貸額度可用於未來借款 。信貸額度將在2024年1月至12月的整個期間到期。

董事會不建議 分配截至2022年12月31日和2023年12月31日止年度的任何末期股息。

管理層的討論和分析

商業評論

概述

我們是 品牌電子商務服務行業的領導者和先驅者，也是中國數字商務的推動者。通過利用我們的端到端電子商務服務能力、全渠道專業知識和技術驅動的解決方案，我們幫助各種各樣的品牌成長 並取得成功。

我們認識到線上和線下商務日益融合 ，因此認為這一趨勢是一個巨大的機遇。秉承我們 “科技賦能 Future Success” 的願景，我們先進的技術和運營平臺是支持我們擴大的 服務和市場範圍的統一而堅實的基礎。2023年，我們將業務擴展到三個業務線——寶尊電子商務（BEC）、寶尊 品牌管理（BBM）和寶尊國際（BZI）。

寶尊電子商務包括我們的 中國電子商務業務，例如品牌的門店運營、客户服務以及物流和供應鏈管理、信息技術和數字營銷方面的增值服務。Baozun Brand Management 從事全面的品牌管理，包括戰略和 戰術定位、品牌和營銷、零售和電子商務運營、供應鏈和物流以及技術賦能。 我們的目標是利用我們的技術組合與品牌建立更長久、更深的關係。寶尊國際是一個 的長期機會，我們將耐心地投資和探索。我們有明顯的優勢來複制我們在中國電子商務的成功。 Baozun International將為品牌提供本地市場洞察力和關鍵的電子商務基礎設施，通過 廣泛的產品選擇和差異化的客户體驗為當地消費者提供服務。

寶尊集團將 擴展到三個業務線——BEC、BBM 和 BZI¹，旨在創建一個良性生態系統，其中每個 部門為其他部門帶來價值。我們在電子商務行業16年的專業知識和技術進步使我們能夠迅速擴大規模並與品牌合作伙伴建立更深的關係。我們的戰略利用了跨業務線的良性循環 和協同效應。

寶尊電子商務 (BEC)

寶尊電子商務包括我們的 中國電子商務業務，例如品牌的門店運營、客户服務以及物流和供應鏈管理、IT 和數字營銷方面的增值服務。我們利用我們的 端到端電子商務服務能力、全渠道專業知識和技術驅動的解決方案，使各種各樣的品牌能夠發展和取得成功。

BEC年度運營亮點

在BEC，我們將品牌合作伙伴的 需求置於我們所做一切的中心。我們對2023年的業務發展進展感到高興。截至 2023 年 12 月 31 日，我們 為 450 多個品牌合作伙伴提供服務。在這一年中，我們與尼爾森合作，進一步提高了淨推薦值（NPS）。 我們將繼續尋找機會來增強對品牌合作伙伴的服務。我們連續第三年獲得了出色的 NPS 評級，86% 的品牌合作伙伴給了我們正面評價。

隨着基於內容的平臺 在電子商務中所佔比例越來越大，我們在年內成立了創意內容轉商務（CCC）業務部門，以更好地捕捉內容創作和直播的新需求。截至 2023 年 12 月 31 日，我們在上海、杭州、武漢、合肥和南通開設了五個直播工作室 ，所有工作室都配備了最先進的技術和體驗團隊。

此外，我們還宣佈 考慮收購杭州定位信息技術有限公司（“Location”）51％的股權，該公司是抖音旗下專門從事服裝和配飾類別的頂級合作伙伴。我們在創意內容方面的市場領導地位 、引人入勝的品牌合作伙伴組合和深厚的電子商務運營經驗與Location在每日直播中的卓越 技能和見解相得益彰，我們對此感到非常興奮。

全渠道擴張仍然是我們品牌合作伙伴的關鍵主題。到年底，約有44.7％的品牌合作伙伴與我們合作進行至少兩個渠道的門店運營 ，而去年同期這一比例為41.8％。在這一年中，我們開始在騰訊的視頻賬户 平臺上試點運營快速消費品和化粧品領域的品牌。在 2023 年 10 月最新的騰訊智慧零售千餘計劃中，我們獲得了三個 個主要獎項：全球運營優秀合作伙伴、私域培訓先鋒獎和視頻賬户運營先鋒獎。

在成本優化方面，我們的區域 服務中心在年內繼續擴大規模，並幫助集團降低了成本。同時，我們在內容創作和藝術設計等多個領域積極使用人工 智能生成內容 (AIGC) 工具，以提高效率。

寶尊品牌管理 (BBM)

寶尊品牌管理 從事全面的品牌管理，並作為全球品牌的全方位合作伙伴， 通過戰略和策略定位，確保文化相關性、品牌和營銷、零售和電子商務運營、供應 鏈和物流以及技術賦能，進一步釋放其在中國的業務潛力。我們的目標是利用我們的技術組合與品牌建立更長久、更深的關係 。BBM的目標是中端和高端消費生活品牌細分市場。

2022年11月，我們與 Gap, Inc. 和 Gap（英國控股）有限公司簽訂了 股票購買協議。同時，BBM和The Gap, Inc.建立了一系列業務安排，通過該安排，The Gap, Inc.授予我們在大中華區獨家制造、營銷、分銷和銷售 Gap 產品的權利。

BBM 年度運營亮點

2023年，我們優先考慮Gap Shanghai在收購後的平穩過渡，並專注於完善產品和銷售策略、建設供應鏈基礎設施、 增強後端系統和開發人才庫。

在這一年中，我們為Gap Shanghai推出了 新的 中國本地設計的產品，旨在在正確的時間為正確的人提供合適的產品。我們的新產品系列包括三個新細分市場：“現代學院風、都市工作服和高級藍色”。這些新 產品深受中國消費者的歡迎，我們看到了消費者羣體的積極變化。此外，我們還在年內優化了門店結構。我們在2023財年結束時共有126家門店。

在後端方面，我們對本地供應鏈進行了快速改進，本地化產能幾乎佔當地採購的100％。這種敏捷的供應鏈使 我們能夠將設計到貨架的交貨時間從之前的 3 到 6 個月縮短到幾周，從而將庫存減少了 70 天。我們 還升級了 Gap Shanghai 的後端 IT 系統，並推出了一個新的全渠道運營平臺，即零售運營平臺 (ROP)。ROP的新架構以集中式中心而不是傳統的ERP為特色，實現了更實時的管理 ，並利用一個庫存池來提高銷售效率和跨渠道的庫存週轉率。

除了 Gap Shanghai 之外， 我們還在 BBM 產品組合下有了第二個品牌。2023年，寶尊品牌管理有限公司與Authentic Brands 集團（“Authentic”）的子公司ABG Hunter LLC簽訂了股票購買協議（“JV SPA”），以收購 由ABG Hunter LLC設立的特殊用途汽車的51％股權，該公司持有大中華和東南亞 Hunter 品牌的相關知識產權（“Hunter IP Holdco”））。同時，寶尊的關聯公司與該合資企業簽訂了兩份許可協議，通過該合資企業，該合資企業授予寶尊的關聯公司分別在大中華區、新加坡和馬來西亞獨家制造、營銷、分銷 和銷售亨特品牌產品的權利。

寶尊國際 (BZI)

寶尊國際（BZI）是 一個長期的機會，我們將耐心地投資和探索。我們在複製我們在中國電子商務 的成功方面具有明顯的優勢。BZI 將為品牌提供本地市場洞察力和關鍵的電子商務基礎設施，進而通過 廣泛的產品選擇和差異化的客户體驗為本地消費者提供服務。

BZI 年度運營亮點

從東南亞開始， 我們的目標是通過本地化和電子商務體驗為世界各地的品牌和消費者提供服務。截至 2023 年 12 月 31 日，我們已在 6 個地區設立了運營辦事處，包括香港、臺灣、新加坡、馬來西亞、菲律賓和法國。 同時，我們在本年度招聘了當地頂尖和經驗豐富的人才。截至 2023 年 12 月 31 日，我們在中國大陸以外的海外擁有 100 多名員工 。我們的目標是為品牌合作伙伴提供強大的電子商務運營能力、定製的 垂直行業特定解決方案和本地化服務，以更好地滿足海外的數字化需求。

前景

展望未來，我們對宏觀的不確定性保持謹慎 。但是，我們相信，我們正在進行的轉型鞏固了我們的業務基礎和 我們對品牌所有者的價值主張。我們在2024年的主要重點是繼續以可持續的 方式勤奮耐心地執行我們的計劃。我們持續向三個業務領域進行戰略擴張，即寶尊電子商務、寶尊品牌管理和寶尊國際， 正在為我們的第二條增長曲線鋪平道路。

對於 BEC 而言，我們完全致力於實現我們的路線圖，以加強其收入和利潤，同時繼續創造健康的現金流。我們將繼續努力 實現實現 “以客户為中心、高質量和可持續的業務增長” 的戰略目標。2023年， 我們在BEC的業務轉型中在四個關鍵領域取得了進展，包括以客户為中心的服務改進、收入的質量增長 、盈利能力的效率提高和可持續的企業文化推廣。

展望未來，我們 2024 年的主要重點 仍然是執行我們的業務轉型。此外，我們的目標是將業務擴展到高潛力類別，例如葡萄酒、 健康與美容以及汽車。我們將繼續進一步增強我們的全渠道能力，尤其是對抖音和其他基於內容的頻道進行優先排序 。我們相信，這個已建立的網絡將擴大我們在主要電子商務平臺上的成功， 為我們實現持續增長做好準備。

最後，我們還旨在通過引入高質量的數字化分銷模式來發展我們的 產品銷售業務。我們的目標是利用我們的數字化能力無縫整合線上和線下 渠道，為各條戰線上的品牌賦能。此外，我們的自我孵化品牌，例如美容和健康類別的UdailyPlus ，繼續實現兩位數的高增長。

對於 BBM 而言，我們的主要重點是 在勢頭的基礎上再接再厲，繼續鞏固 Gap 品牌在中國的發展基礎並重振增長。此外，我們 已經完成了對亨特相關知識產權的收購，並與Authentic Brands 集團成立了合資企業。我們為Hunter的增長制定了雄心勃勃的計劃，包括擴展到新的類別和分銷渠道的多樣化 ，以釋放該品牌在中國、新加坡和馬來西亞的全部潛力。利用我們的寶尊國際 BZI 業務 部門，我們的目標是進一步支持和加速亨特在東南亞地區的業務擴張。

我們認為，我們在技術方面的專業知識 應用於品牌運營，是寶尊身份的核心。無論我們 部署哪種具體的業務模式，我們的技術和專業知識都為我們的戰略努力奠定了凝聚力和堅實的基礎。我們認為，我們的業務基本面 已得到顯著加強，我們將繼續專注於進一步執行我們的計劃。憑藉健康的現金流和資產負債表，我們將隨時準備抓住新的機遇，為利益相關者提供持久的價值。

財務審查

收入

該集團的收入主要 來自產品銷售和服務。下表列出了指定期間的收入明細：

該年度，集團的總淨收入 約為人民幣88.12億元（合12.411億美元）（2022年12月31日：人民幣84.006億元），與2022年相比增長了約4.9％，這主要是由於BBM的增量收入貢獻，BBM是該公司在2023年第一季度推出的新業務範圍 。

產品銷售收入

與去年相比，本年度 產品銷售收入的增長主要歸因於BBM產品銷售的增量貢獻， 主要包括Gap上海業務的零售收入，包括線下門店銷售和在線銷售；部分抵消了 由於家電和電子產品類別表現疲軟導致的BEC下降以及該公司對產品分銷模式的優化 的下降，尤其是 在電子產品類別中。產品銷售包括截至2023年12月31日止年度電子商務和 品牌管理的產品銷售額分別為人民幣20.922億元和人民幣12.65億元，而截至2022年12月31日的財年，來自電子商務的產品銷售額為人民幣26.442億元。

服務收入

與去年相比，該年度 服務收入下降主要是由於倉儲業務量減少和一家虧損子公司在2022年第四季度處置虧損子公司導致倉儲和配送收入減少了人民幣2.026億元，以及數字營銷收入減少了人民幣1.006億元，但部分抵消了 通過增值內容驅動的營銷增加收入。

產品成本

產品成本是在分銷模式下產生的 。產品成本包括產品的購買價格和入庫運費，以及庫存 減記。我們的產品成本為人民幣24.091億元（3.393億美元）（2022年12月31日：人民幣22.56億元）。 與去年相比，年內產品成本的增加主要歸因於與該公司於2023年第一季度收購的子公司Gap Shanghai相關的產品增量成本為人民幣5.814億元。

配送費用

我們的配送費用 主要包括 (i) 第三方快遞公司為向消費者配送和交付產品而收取的費用，(ii) 運營我們的配送和客户服務中心產生的費用 ，包括與購買、接收、 檢查和倉儲庫存、檢索、包裝和準備客户發貨訂單以及門店運營相關的人員成本和費用，(iii) 租賃倉庫的租金 費用，以及 (iv)）包裝材料成本。配送費用從截至2022年12月31日止年度的人民幣27.197億元 （3.943億美元）下降至該年度的25.073億元人民幣（3.531億美元），下降了7.8％。下降的主要原因是 公司擴大對區域服務 中心的使用，從而進一步節省了客户服務費用。

銷售和營銷費用

我們的銷售和營銷費用 主要包括工資、銷售和營銷人員的獎金和福利、廣告費用、支付給市場的服務費、 代理費和促銷材料成本。銷售和營銷費用從截至2022年12月31日止年度的人民幣26.744億元（合3.877億美元）增長了5.8％，增至該年度的28.29億元人民幣（3.985億美元），這主要歸因於與該公司在2023年第一季度收購的子公司Gap Shanghai相關的3.392億元人民幣的增量銷售和營銷費用。

技術和內容支出

我們的技術和內容支出 主要包括技術和系統部門員工的工資和相關費用、技術基礎設施費用、與內部使用的計算機、存儲和電信基礎設施相關的 成本以及其他成本，例如社論 內容成本。技術和內容支出從截至2022年12月31日的人民幣4.28億元（合6,200萬美元）增長了18.1％，增至該年度的5.052億元人民幣（合7,120萬美元），這主要是由於公司對技術創新 和產品化的持續投資，但部分被公司的成本控制舉措和效率提高所抵消。

一般和管理費用

我們的一般和行政 支出主要包括我們的管理層和參與一般公司職能的其他員工的工資和相關費用、 辦公室租金、與一般和行政職能中使用的財產和設備相關的折舊和攤銷費用、 可疑賬户津貼準備金、專業服務和諮詢費以及與 一般公司用途相關的其他費用。一般和管理費用從截至2022年12月31日的 年度的人民幣3.715億元（合5,390萬美元）增加至該年度的人民幣8.559億元（1.206億美元），增長了130.4％，這主要是由於與品牌管理有關的人民幣4.058億元增支出，包括與該公司在2023年第一季度收購的子公司Gap Shanghai相關的費用以及戰略支出將費用投資於商業創意內容業務部門和品牌管理。

其他營業收入（支出），淨額

我們的其他營業收入（支出） 主要包括集團在中華人民共和國（“中國”）的子公司從地方政府獲得的現金補貼，作為在某些地方地區開展業務的激勵措施。其他營業收入增長了29.5％ ，從截至2022年12月31日止年度的人民幣9,530萬元（合1,380萬美元）增至該年度的人民幣1.234億元（合1,740萬美元）， 主要歸因於與公司 在2023年第一季度收購的子公司Gap Shanghai相關的1,670萬元人民幣其他營業收入的增量。

其他收入（支出）

其他收入（支出）， 淨額，包括淨利息收入、未實現的投資損失、處置投資的收益（虧損）、出售/收購 子公司的（虧損）收益、2024年到期的1.625％可轉換優先票據的回購收益、投資減值損失、衍生負債的公允價值（虧損）收益和交易所收益（虧損）。本年度，其他支出（淨額）約為人民幣1,060萬元（合150萬美元）， 較截至2022年12月31日止年度的約6.136億元人民幣（合8,900萬美元）下降了約98.3％，這主要是由於與我們的子公司寶通公司30％的股權 相關的衍生負債的公允價值損失為人民幣3.648億元。，我們向菜鳥智慧物流投資有限公司發行了該協議，並於當年出售了其倉庫和供應鏈業務的虧損子公司 2022年。

所得税支出

本年度，我們的所得税 支出為人民幣1,200萬元（合170萬美元），而截至2022年12月31日止年度的所得税支出為人民幣2650萬元（合380萬美元）。

淨虧損

由於上述因素， 該年度的淨虧損約為人民幣2.228億元（合3,140萬美元），而截至2022年12月31日止年度的淨虧損為人民幣6.104億元（合8,850萬美元）。

流動資產

截至2023年12月31日， 集團的流動資產約為人民幣72.908億元（合10.269億美元），與截至2022年12月31日的約人民幣73.971億元（合10.725億美元）相比，下降了1.4％。截至2023年12月31日，集團的流動比率 （流動資產除以流動負債）約為1.9倍（2022年12月31日：約2.0倍）。

應收賬款，扣除信貸備抵額 虧損

我們的應收賬款代表來自客户的 應收賬款。應收賬款（扣除信用損失備抵後）下降了4.7％，從截至2022年12月31日的人民幣22.927億元（3.324億美元）降至2023年12月31日的人民幣21.847億元（3.077億美元）。

應付賬款

我們的應付賬款代表應付給供應商的 應付賬款。截至2023年12月31日，應付賬款總額約為人民幣5.636億元（合7,940萬美元）， 與截至2022年12月31日的約人民幣4.747億元（合6,880萬美元）相比增長了約18.7％，這主要是由於與該公司在2023年第一季度收購的子公司Gap Shanghai相關的應付賬款增量。

應計費用和其他流動負債

其他流動負債主要包括應計物流費用、應付工資和福利以及應計營銷費用。

截至2023年12月31日， 應計費用和其他流動負債約為人民幣11.882億元（合1.674億美元），與截至2022年12月31日的約10.255億元人民幣（1.487億美元）相比，增長了約15.9％，這主要是由於與公司在2023年第一季度收購的子公司Gap Shanghai相關的增量應計費用。

流動性和資本資源

我們的運營融資 主要通過經營活動產生的現金、公開募股和私募的收益、短期銀行 借款。

現金和現金等價物

我們的現金和現金等價物 通常包括以人民幣、美元和港元計價的銀行存款。銀行存款的利息市場利率從每年0.70％ 到 5.01% 不等。截至2023年12月31日（ 2022年12月31日），我們的現金及現金等價物、限制性現金和短期投資約為人民幣21.495億元 （3.028億美元）、人民幣2.028億元（合2860萬美元）和人民幣7.205億美元（1.015億美元）：人民幣21.44億元（3.109億美元），人民幣1.017億美元（1.017億美元）1470萬美元）和人民幣8.954億美元（1.298億美元）。現金狀況的增加 主要是由於應收賬款回收情況的改善。

短期貸款

截至2023年12月31日， 我們的短期貸款約為人民幣11.157億元（1.571億美元）（2022年12月31日：人民幣10.161億元）。

本年度，集團短期銀行借款的實際利率 在2.8％至3.3％之間（2022年12月31日：3.1％至4.1％）。

資產質押

截至2023年12月31日，該集團 的任何資產均未被質押或扣款。

資產負債率

資產負債比率 的計算方法是該年度的總負債除以該年度的總權益，再乘以 100.0%。截至2022年12月31日 和2023年12月31日，資產負債率分別為1.05和1.08。

或有負債和承付款項

截至2023年12月31日， 該集團沒有任何重大或有負債或承諾。

信用風險的集中

可能使集團面臨高度集中的信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物、限制性現金、 應收賬款、短期投資、關聯方應付金額和長期定期存款。

我們的現金及現金等價物 為人民幣21.495億元（3.028億美元）和人民幣21.44億美元（3.109億美元），限制性現金為人民幣2.028億元（合2860萬美元） 和人民幣1.017億美元（合1,470萬美元），短期投資為人民幣7.205億元（1.015億美元）和人民幣8.954億美元（1.22億美元）截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分別為 980 萬）。集團的所有現金和現金等價物、限制性 現金和短期投資均由位於中國、香港、日本和臺灣的主要金融機構持有，管理層 認為這些機構的信貸質量很高。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，扣除信貸損失備抵後，我們的應收賬款分別為人民幣21.847億元（合3.077億美元）和人民幣22.927億元（3.324億美元），關聯方應付的款項分別為人民幣8,670萬元（合1,220萬美元）和人民幣9,330萬元（合1,350萬美元）。關聯方的應收賬款和應付金額通常是無擔保的，來自中國客户獲得的收入 。集團對其 客户進行的信用評估及其對未清餘額的持續監控程序可以減輕應收賬款的風險。

外匯風險

該集團的業務 主要在中國開展，其幾乎所有收入均以人民幣計價。人民幣兑換成外幣， 包括美元，是基於中國人民銀行設定的利率。人民幣兑美元匯率波動，有時波動幅度很大 ，而且是不可預測的。年內，集團未部署任何金融工具來對衝其外幣 風險敞口。集團將繼續跟蹤外匯風險，採取謹慎措施降低外匯風險，並在必要時採取 適當行動。

持有的重大投資、重大收購 和處置

提及公司於2022年11月8日和2023年2月1日發佈的公告 。對蓋普（上海）商業有限公司 的收購已於 2023 年 1 月 31 日完成。該公司將努力完成對Gap Taiwan Limited的收購。

除上述披露外， 年內沒有對子公司、聯營公司或合資企業進行重大投資、收購和出售。

物質投資和資本 資產的未來計劃

截至本公告發布之日，集團尚未就重大投資或資本資產執行任何 協議，也沒有任何其他與重大投資或資本 資產相關的計劃。但是，隨着中國電子商務和零售市場的發展，如果未來出現任何潛在的投資機會 ，集團將進行可行性研究並制定實施計劃，以考慮這是否對集團和我們的全體股東有利 。

員工和薪酬政策

截至2023年12月31日， 該集團擁有7,827名全職員工，而截至2022年12月31日為7,588人。全職員工的增加主要是由於 Gap Shanghai，該公司在 2023 年第一季度收購了子公司 Gap Shanghai。

我們的成功取決於我們吸引、留住和激勵合格人員的能力 。我們的大多數高級管理團隊成員都擁有海外或頂級教育 背景、強大的 IT 能力、深厚的行業知識以及與品牌合作伙伴合作的經驗。此外，我們的品牌管理 團隊由在文化上與品牌建立良好聯繫的人員組成。我們已經形成了一種企業文化，鼓勵團隊合作、提高效率、 自我發展，並致力於為我們的品牌合作伙伴提供卓越的服務。我們通常為員工提供現金 薪酬和福利，我們還可能根據我們的股票激勵計劃向員工授予股票期權和限制性股票單位。我們通常 與員工簽訂標準勞動合同。我們還與 高級管理層簽訂了標準的保密和競業禁止協議。競業限制期通常在僱傭關係終止兩年後到期，我們同意 在限制期內向員工支付一定比例的離職前工資。

我們已經制定了全面的 培訓計劃，包括入職培訓和在職培訓，以提高績效和服務質量。我們的迎新課程 涵蓋我們的企業文化、商業道德、電子商務工作流程和服務等主題。我們的在職培訓包括 商務英語和商務演示培訓、初級經理管理訓練營和客户服務代理職業 發展計劃。2014 年，我們設立了一個專門的培訓機構——寶尊學院，以進一步加強我們的內部培訓 計劃。2023 年，我們進一步升級了寶尊學院，納入了全面的實踐培訓計劃，每項計劃都經過精心量身定製 ，以適應員工不同的技能水平。此外，我們啟動了寶尊青年人才計劃，該計劃旨在培養 新興人才。

後續事件

2024 年 1 月，我們宣佈 董事會已授權管理層制定和實施一項新的股票回購計劃，根據該計劃，公司可以在從 2024 年 1 月 24 日起的未來 12 個月內回購價值不超過 2,000 萬美元的已發行股份 (i) 每股代表三股 A 類普通股和/或 (ii) A 類 普通股，但須遵守一般回購的範圍和限額 公司股東於 2023 年 6 月 15 日授予的授權，如果獲得通過，將向 提出類似的回購授權股東參加即將舉行的公司年度股東大會。

公司提議的 回購可以不時在公開市場上以現行市場價格和/或通過其他法律允許的方式進行， 視市場狀況和適用的規章制度而定。本公告發布後， 寶尊管理層可以實施股票回購，包括但不限於根據 根據經修訂的1934年《美國證券交易法》第10b5-1條和/或第10b-18條的計劃實施股票回購。董事會 將繼續定期審查股票回購計劃。該公司計劃從其現有現金餘額中為回購提供資金。 截至本公告發布之日，尚未制定任何股票回購計劃，公司股東和潛在投資者 應注意，無法保證任何股票回購的時機、數量或價格，也無法保證公司是否會進行任何 回購。公司股東和潛在投資者在交易 公司的證券時應謹慎行事。

除上述披露外， 在 2023 年 12 月 31 日之後以及截至本公告發布之日未發生其他可能對集團運營和財務業績產生 重大影響的事件。

遵守公司 治理守則

我們的目標是實現高標準的公司治理，這對我們的發展和維護股東的利益至關重要。集團已採納香港聯合交易所有限公司（“香港聯合交易所”）《證券上市規則》（“上市 規則”）附錄14（自 2023 年 12 月 31 日起重新編號為附錄 C1）第 2 部分的 守則條文作為其自身的公司守則 治理。

除因下文 原因出現偏差外，本集團在年內遵守了《企業管治守則》。

根據企業管治守則第C.2.1條，董事長和首席執行官之間的職責應分開，不應由同一個人履行 。但是，我們沒有單獨的董事長兼首席執行官，邱先生正在擔任這兩個職務。邱先生負責集團的整體管理、運營和戰略發展，作為集團的創始人，對我們的增長和業務運營發揮了重要作用 。考慮到管理層的持續性以及我們業務戰略的實施 ，董事（包括獨立董事）認為，將董事長和 首席執行官的職位賦予同一個人將使公司能夠更有效地制定業務戰略 和執行業務計劃。現有安排有利於集團的業務前景和管理，也符合 公司和全體股東的利益。權力和權威的平衡由高級 管理層和董事會的運作保證，兩者均由經驗豐富的高素質人員組成。董事會將定期審查該結構的有效性 ，以確保其適合集團的情況。

遵守證券交易示範守則

本公司已採用《上市規則》附錄10（自 2023 年 12 月 31 日起重新編號為附錄C3）中列出的《上市發行人董事證券交易範本 守則》（“標準守則”）作為年內董事進行證券 交易的行為準則。

在向所有董事進行了具體查詢 後，所有董事均確認他們在年內嚴格遵守了《標準守則》 規定的標準。

購買、出售或贖回本公司的上市證券

在年內， 公司及其任何子公司均未購買、出售或贖回公司的任何上市證券。

年度業績回顧

公司已按照《上市規則》成立了 審計委員會。審計委員會審查了該年度的年度財務業績， 認為年度財務業績符合相關的會計準則、細則和條例， 已按時進行了適當的披露。

末期股息

董事會已決定 不建議分配本年度的末期股息（2022年：無）。

德勤的工作範圍

初步公告 中列出的截至2023年12月31日年度的 集團未經審計的合併資產負債表、未經審計的合併運營報表和未經審計的綜合收益表 及其相關附註的數字已得到集團審計師德勤華永會計師事務所同意，金額與該集團未經審計的合併 財務報表中列出的金額相同年度小組。德勤會計師事務所在這方面所做的工作並不構成 擔保承諾，因此，德勤會計師事務所 先生在初步公告中沒有發表任何意見或保證結論。

非公認會計準則財務指標

在評估我們的業務時，我們 考慮和使用非公認會計準則的運營收益（虧損）、非公認會計準則淨收益（虧損）、歸屬於寶尊普通股東的非公認會計準則淨收益（虧損）以及歸屬於寶尊普通股東的非公認會計準則淨收益（虧損）作為審查和評估我們的經營業績的補充指標。這些非公認會計準則財務指標的列報無意孤立地考慮 ，也不得作為根據美國公認會計原則編制和列報的財務信息的替代品。來自運營的非公認會計準則收益（虧損） 是運營收入（虧損），不包括基於股份的薪酬支出、業務收購產生的無形 資產攤銷、收購相關費用、商譽減值、預期或有收購款項的差異虧損以及回購的ADS和歸還的ADS的取消費用的影響。非公認會計準則淨收益（虧損）是淨收益（虧損），不包括 基於股份的薪酬支出、業務收購產生的無形資產攤銷、收購相關的 支出、商譽和投資減值、預期或有收購付款的差異損失、 回購的ADS和返回的ADS的取消費、衍生負債的公允價值損失（收益）、投資處置虧損、損失（收益） 處置/收購子公司以及未實現的投資損失。歸屬於寶尊普通股股東的非公認會計準則淨收益（虧損）是歸屬於寶尊普通股股東的淨收益（虧損），不包括基於股份的薪酬 支出、業務收購產生的無形資產攤銷、收購相關費用、商譽減值 和投資、預期或有收購款的差異損失、回購的ADS和歸還的ADS的取消費用的影響， 公平衍生負債價值損失（收益）、投資處置損失、虧損（出售/收購子公司的收益）、 和未實現的投資損失。每股ADS歸屬於寶尊普通股股東的非公認會計準則淨收益（虧損）是歸屬於寶尊普通股股東的非公認會計準則淨收益 （虧損）除以用於計算每股普通股淨收益（虧損） 的加權平均股數乘以三，因為每股ADS代表我們的三股A類普通股。

我們之所以提出非公認會計準則財務 指標，是因為我們的管理層也使用這些指標來評估我們的經營業績和制定業務計劃。非公認會計準則運營收入 （虧損）、非公認會計準則淨收益（虧損）、歸屬於寶尊普通股股東的非公認會計準則淨收益（虧損）以及根據ADS歸屬於寶尊普通股東的非公認會計準則 淨收益（虧損）使我們的管理層能夠評估我們的經營業績，而無需 考慮基於股份的薪酬支出和業務收購產生的無形資產攤銷的影響。 此類項目是非現金支出，與我們的業務運營沒有直接關係。基於股份的薪酬支出是指與我們在股票激勵計劃下授予的股票期權和限制性股票單位相關的 非現金支出。業務收購產生的無形 資產的攤銷是指與通過一次性業務 收購獲得的無形資產相關的非現金支出。未實現的投資損失是指與股權投資公允價值變動相關的非現金支出。 我們認為，通過排除此類非現金項目，非公認會計準則財務指標有助於確定我們的核心經營 業績背後的趨勢，否則這些趨勢可能會被扭曲。因此，我們認為，非公認會計準則財務指標有助於投資者評估我們的經營業績，增進對我們過去業績和未來前景的總體理解，並提高管理層在財務和運營決策中使用的關鍵指標的知名度 。

非公認會計準則財務指標 未根據美國公認會計原則定義，也未按照美國公認會計原則列報。非公認會計準則財務指標作為分析工具存在侷限性 。使用非公認會計準則運營收益（虧損）、非公認會計準則淨收益（虧損）、歸屬於寶尊普通股股東的非公認會計準則淨收益（虧損）和根據ADS歸屬於寶尊普通股股東的非公認會計準則淨收益（虧損）的關鍵限制之一是，它們不能反映影響我們運營的所有收入（虧損）和支出項目。基於股份的薪酬 支出和因業務收購和未實現的投資損失而產生的無形資產攤銷已經並將繼續 ，未反映在非公認會計準則運營收益（虧損）、非公認會計準則淨收益 （虧損）、歸屬於寶尊普通股股東的非公認會計準則淨收益（虧損）和歸屬於普通股的非公認會計準則淨收益（虧損）的列報中 br} 根據ADS的説法，寶尊的股東。此外，非公認會計準則指標可能與其他公司（包括 同行公司）使用的非公認會計準則指標不同，因此它們的可比性可能受到限制。鑑於上述限制，來自於 運營的非公認會計準則收益（虧損）、非公認會計準則淨收益（虧損）、歸屬於寶尊普通股股東的非公認會計準則淨收益（虧損）以及該期間歸屬於寶尊普通股股東的非公認會計準則淨收益 （虧損）不應與運營淨收益（虧損）分開考慮，或將其作為 的替代方案，收益（虧損）、歸屬於寶尊普通股股東的淨收益（虧損）、每份ADS歸屬於寶尊普通股股東的淨收益（虧損） ，或其他根據美國公認會計原則編制的財務指標。

我們通過將非公認會計準則財務指標與最接近的美國公認會計準則績效指標進行對賬來彌補這些限制 ，在評估 我們的業績時應考慮這一點。我們鼓勵您全面查看我們的財務信息，不要依賴單一的財務指標。

以下是這些非公認會計準則財務指標 與最接近的美國公認會計準則績效指標的對賬情況：

寶尊公司

GAAP 和 非 GAAP 業績的對賬

（以千計，份額 和每個 ADS 數據除外）

發佈年度業績 及2023年年報

本公告在 公司網站（http://ir.baozun.com）和香港證券交易所（http://www.hkexnews.hk）上發佈。 2023年年報將酌情在公司和香港證券交易所的網站上公佈。

香港，2024 年 3 月 28 日

截至本公告發布之日，我們的董事會由邱文彬先生擔任董事長，吳軍華先生、岡田聰先生和劉洋女士為董事，陳耀邦先生、夏顯強先生和本傑明長青先生為獨立董事。

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