由 EQT 公司提交

（委員會文件編號 001-3551）

根據下述第 425 條

1933 年的《證券法》

並被視為根據第 14a-12 條已提交

1934 年的《證券交易法》

標的公司：Equitrans Midstream Corp.

（委員會文件編號 001-38629）

以下是天然氣情報於2024年3月26日發表的一篇文章，其中引用了殷拓公司（“EQT” 或 “母公司”）企業風險投資執行副總裁羅布·温戈關於殷拓擬議收購Equitrans Midstream Corporation （“Equitrans” 或 “公司”）（“交易”）（“交易”）：

殷拓關注數據中心 “淘金熱” 以獲取天然氣發電，釋放更多液化天然氣

天然氣情報

作者：卡羅琳·戴維斯

2024 年 3 月 26 日

美國排名第一的天然氣生產商殷拓公司並非固步自封。這家天然氣巨頭繼續關注潛在的東海岸液化天然氣項目，但它正在冒險進入人工智能（AI）市場，以在數據中心電力市場中佔有一席之地。

負責監督企業風險投資的執行副總裁羅布·温戈在標普環球CeraWeek期間在休斯敦與NGI進行了廣泛的討論。Wingo領導這家總部位於匹茲堡的公司的尋找和進入新業務的工作。他的盤子裏有很多。

殷拓已經簽訂了向墨西哥灣沿岸運送天然氣以出口液化天然氣的合同。而且它繼續像兩年來一樣推進位於東海岸或海岸近海的潛在液化天然氣設施作為浮動液化天然氣項目。從阿巴拉契亞開採的天然氣太多了，將其輸送給客户的方法也只有那麼多。

温戈説：“我們有大量通往墨西哥灣沿岸的管道容量，，我們希望將其中一部分運送到船上，然後出售到海外以取代煤炭。”“但是我們也在評估——可能——在東海岸建立液化天然氣設施，這將消除修建通往墨西哥灣沿岸的很長的管道的需要，這將非常困難。”

早期階段

Wingo説，東海岸液化天然氣項目處於 “非常初期的階段... 我們認為我們可以通過多種方式做到這一點，無論是傳統的陸基還是我們可以使用浮動的” 液化天然氣船。

温戈説，要獲得跨越某些州的基礎設施的批准，“從監管的角度來看，可能很難獲得許可”。“因此，我們還有很多外聯工作要做，與他們交談，看看這是否可以向他們開放。”

説服公眾相信殷拓正在追求對公司和國家重要的企業並不容易。

温戈説：“我認為這是我們傳播了一段時間的信息。”在兩年前的休斯敦會議上，首席執行官託比·賴斯表示，美國液化天然氣可能成為 “地球上最大的綠色倡議”。

這個想法沒有改變。

Wingo説，促進 “釋放美國液化天然氣是一個重要的信息”。“我認為人們已經開始理解其重要性了。”隨着更多的墨西哥灣沿岸產能開始增加，殷拓正處於中間位置，因為 “我們的客户羣中更大比例將流向海外”。

“數據中心淘金熱”

在Wingo的待辦事項清單上，推動不斷增長的數據中心市場的巨大潛力很高。

他説：“有一個很棒的故事要講。”

殷拓的執行團隊將 “事物的暗示” 視為它正在幫助組建由聯邦政府資助的阿巴拉契亞地區清潔氫中心（又名Arch2）。氫氣廠將由該地區豐富的天然氣儲量提供燃料，為賓夕法尼亞州、俄亥俄州和西弗吉尼亞州提供服務。

“我們在Arch2中的許多合作伙伴都希望生產氫氣來為數據中心提供動力。因此，我們開始看到這些數據中心如雨後春筍般湧現的跡象，” 包括在東海岸。

Wingo説，去年在生成式預訓練變壓器（GPT）的第四次迭代發佈後，數據中心運動蓬勃發展。GPT 是由總部位於美國的 OpenAI 創建的語言模型。 GPT 可通過 OpenAI 的 ChatGPT 公開發布。

Wingo 説：“當 GPT 問世時，我認為它確實讓人們大開眼界。”“現在他們看到了很多應用程序... 而且數據中心出現了淘金熱。只有那麼多地方可以訪問光纖網絡。而東海岸恰好是其中一個地方。

“我們正處於最佳位置之一，而且有大量的天然氣供應。事實上，我們有很多... 非常清潔的天然氣，我們將能夠為許多發電廠提供能源。”

是否有足夠的基礎設施將天然氣運送到需要的地方？

温戈告訴 NGI：“管道擴張將很重要。”這是殷拓最近同意回購Equitrans Midstream Corp. 的主要原因

“發電機已經併入電網。但是將會有新的設施上線，這需要新的管道。而且你需要擴建現有的幹線，為天然氣騰出更多空間。

温戈告訴NGI：“正如我們所見，要使這些管道獲得批准非常困難。”

殷拓首席執行官一直在與華盛頓特區、政治家和監管機構合作，以 “幫助為這些擴張掃清道路。這將是關鍵。如果你關閉燃氣發電機，你將無法獲得為數據中心提供燃料所需的天然氣。科技公司也意識到了這一事實。”

例如，Wingo指出，前天然氣交易員約翰·阿諾德於二月份加入了Meta的董事會。阿諾德最初在已停業的安然公司發了大財，安然公司曾是該國排名第一的天然氣貿易公司。2007年，阿諾德成立了對衝基金Centaurus Advisors LLC，該公司交易能源產品直至2012年收盤。

温戈説，Meta “顯然意識到需要對汽油稍加了解。”科技公司 “看到了問題以及這將如何影響監管政策和政治政策... 我們來看看。但這至關重要——不僅是為了取代煤炭，也是為了幫助推動增長。”

除了潛在的天然氣出口和數據中心外，Wingo還有更多項目正在進行中。有人問他五年後殷拓會是什麼樣子。

温戈説：“當然，我們希望增長——不是為了增長 ——而是在我們認為可以增加價值的地方。”“我還認為垂直整合很重要。”

最近收購的Equitrans是垂直整合領域的 “絕佳案例研究” 。

温戈説：“在某種程度上，我們可以控制我們的中游，尤其是我們的井口採集，對我們的盈虧平衡價格極為重要。”此次收購還應改善 “正常運行時間和效率”。

分層技術

温戈説，殷拓很可能 “盡我們所能，在合理的情況下，盡我們所能承擔其中的一切。”“然後我們希望開始在其中一些新技術中進行分層。” 的最終目標是整合 “回報豐厚的地方，我們認為商業模式可持續的地方...”

此外，該計劃將重點關注 “不依賴政府補貼，但可以獨立賺錢，我們可以利用現有資產或現有足跡” 的產品。

新企業將 “從小規模起步，然後緩慢發展”。夥伴關係在補充殷拓所做的事情時也很有可能。再過五年左右，“你會看到一家更大的公司。你會看到一家更具綜合性的公司，你會看到一家小型的碳公司。”

根據Wingo的説法，減少 “核心” 上游業務的排放是最重要的。

“我們必須先擊中。我們必須儘可能降低現有業務的排放量。”到目前為止，一切都很好。“在過去的幾年裏，我們已經把它們切成兩半以上... 這是第一步。第二步是，我們如何獲得零碳產品？”

Wingo指出，殷拓天然氣的碳強度約為美國平均供應量的16％。

他説：“這非常低，” 但這還不夠。目標是達到淨零碳強度。這需要各方共同努力，因為該公司着眼於碳捕集、利用和封存以及氫衍生產品。使用天然氣製造的藍氫是一種選擇，但殷拓也在研究由可再生能源產生的綠色氫氣和純氫產品。

温戈説：“我認為答案是你需要所有這些。”“這一切都有道理。”

認證殷拓的天然氣供應也 “非常重要”。他在談到獨立或 “負責任來源” 的天然氣時説，殷拓正在擴大其願景，“擺脱那種棋盤式的認證”，後者是更多的投入，他説這幾乎沒有意義。

現在的重點是與Context Labs合作測量排放的 “絕對產出” 。Context的脱碳即服務（DaaS）通過基於測量的上游排放數據來驗證整個價值鏈中的碳強度。

Wingo 説：“你可以這樣與其他產品進行比較。”“這個數字必須透明。它必須是可驗證的。而且我們相信這將非常重要。因此，我們正在與情境實驗室合作，以確保我們能做到。”中游巨頭威廉姆斯和總部位於丹佛的獨立公司 Jonah Energy LLC也在使用Context來驗證其碳強度。

温戈説：“就我們的新企業對零碳型產品的需求而言，我們還沒有達到過於直言不諱的地步。”“我們正處於孵化階段... 我認為，當我們開始將這些商業模式推向可以開始擴展的階段時，我們會更加直言不諱。

“而且我認為情況將是相同的：更便宜、可靠的能源和新企業。”

* * * * *

關於前瞻性陳述的警告陳述

本通信包含聯邦證券法所指的 “前瞻性陳述” 。前瞻性陳述可以用 “預期”、 “相信”、“原因”、“繼續”、“可能”、“依賴”、“發展”、 “估計”、“預期”、“預測”、“目標”、“指導”、“擁有”、 “影響”、“實施”、“增加”、“打算”、“領先”、“維持” 等詞語來識別 “可能”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“可能”、“預測”、 “減少”、“保留”、“結果”、“計劃”、“尋找”、“應該”、“將”、 “將” 和其他類似的詞語或表達。沒有這樣的詞語或表達並不一定意味着陳述不是前瞻性的。前瞻性陳述不是歷史事實陳述，反映了母公司和公司當前對未來事件的看法。這些前瞻性陳述包括但不限於有關母公司與公司之間擬議的交易、擬議交易的預期完成及其時間以及合併後的公司及其運營、戰略和計劃、整合、債務水平和槓桿比率、資本支出、現金流及其預期用途、協同效應、機會和預期的未來業績、預期收益增長和自由現金的陳述流量和預期分紅。不應將針對擬議交易調整的信息視為對未來業績的預測。儘管母公司認為母公司的前瞻性陳述是合理的，但有關未來業績的陳述並不能保證未來的表現，並且受許多難以預測的假設、不確定性和風險的影響。實際結果和結果可能與本通信中包含的此類前瞻性陳述中陳述或暗示的結果存在重大差異。

由於多種因素，實際結果和業績可能與本通訊前瞻性陳述中包含的存在重大差異，包括但不限於：可能導致合併協議終止的任何事件、變化或其他情況的發生；母公司股東可能不批准發行與擬議交易相關的母公司普通股；公司不得采用合併協議；風險是母公司或公司可能無法獲得擬議交易所需的政府和監管部門的批准，或者所需的政府和監管部門批准可能會推遲合併或導致施加可能導致雙方放棄合併的條件；雙方可能無法及時或根本無法滿足擬議交易的條件的風險；與管理層從正在進行的交易中斷時間相關的風險因擬議交易而導致的業務運營；任何風險與擬議交易有關的公告可能會對母公司普通股或公司普通股的市場價格產生不利影響；擬議交易產生的任何意外成本或支出的風險；與擬議交易有關的任何訴訟風險；擬議交易及其公告可能對母公司和公司留住和僱用關鍵人員的能力產生不利影響的風險，對的能力產生不利影響母公司或公司為吸引第三方客户和維護他們與衍生品和合資交易對手的關係以及母公司和公司的總體經營業績和業務；成功整合母公司和公司的業務時可能出現問題的風險，這可能導致合併後的公司無法像預期的那樣有效和高效地運營；合併後的公司可能無法實現擬議交易的協同效應或其他預期收益，或者可能需要比預期更長的時間實現這些協同效應或好處，以及可能導致實際業績與預期結果存在重大差異的其他重要因素；原油和天然氣大宗商品價格的波動；公司建造、完工和投入使用的山谷管道項目的能力；未來的監管或立法行動對母公司和公司或其運營行業的影響，包括對石油和天然天然氣開發活動實施新限制的風險；合併後業務的信用評級可能存在的風險與母公司和公司的預期不同；管理層執行計劃以實現其目標以及母公司和公司業務固有的其他風險的能力；流行病和流行病等公共衞生危機以及任何相關的政府政策和行動；戰爭、事故、政治事件、內亂、惡劣天氣可能導致母公司或公司的運營中斷網絡威脅、恐怖行為或其他超出母公司或公司控制範圍的自然或人為原因；合併後的公司識別和減輕全球能源行業運營中固有的風險和危害的能力；以及母公司和公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告以及隨後關於10-Q表的季度報告和表8-K的當前報告中詳述的其他因素。所有這些因素都難以預測，並且超出了母公司和公司的控制範圍。母公司或公司目前不知道、母公司或公司目前認為不重要或可能適用於任何公司的其他風險或不確定性也可能導致實際結果和業績與本通報前瞻性陳述中包含的存在重大差異。除非適用法律要求，否則母公司和公司沒有義務公開更正或更新本通信、其他文件或各自網站上的前瞻性陳述以反映新信息、未來事件或其他內容。所有此類聲明均受本警告聲明的明確限制。提醒讀者不要過分依賴這些僅代表截至本文發佈之日的前瞻性陳述。

投資者和股東的重要信息；其他信息及在何處查找

關於母公司與公司之間的擬議交易，母公司打算在 S-4表格上向美國證券交易委員會（“SEC”）提交一份註冊聲明（“註冊聲明”），其中包括母公司和公司的聯合委託聲明，也將構成母公司的招股説明書（“聯合代理聲明/招股説明書”）。母公司和公司還打算向美國證券交易委員會提交有關擬議交易的其他文件。本文件不能替代母公司或公司可能向美國證券交易委員會提交的聯合委託書/招股説明書或註冊聲明或任何其他文件。在做出任何投票決定之前，投資者務必仔細閲讀註冊聲明、聯合委託書/招股説明書以及向美國證券交易委員會提交或可能提交的與擬議交易有關的所有其他相關文件，以及對這些文件的任何修訂或補充，因為它們包含或將包含有關母公司、公司、擬議的交易及其風險的重要信息相關事項。註冊聲明宣佈生效後，將向母公司股東和公司股東郵寄一份最終的聯合委託書/招股説明書。投資者將能夠免費獲得註冊聲明和聯合委託書/招股説明書以及母公司或公司通過美國證券交易委員會維護的網站www.sec.gov向美國證券交易委員會提交的提交的註冊聲明和聯合委託書/招股説明書以及其他相關文件的副本。家長公司向美國證券交易委員會提交的文件的副本可以在家長的網站上免費獲得，網址為www.ir.eqt.com/investor-relations。公司向美國證券交易委員會提交的文件的副本可在公司網站www.ir.equitransmidstream.com上免費獲得。

招標參與者

母公司和公司及其各自的董事、執行官以及其他管理層成員和員工可能被視為參與與聯合委託書/招股説明書所設想的擬議的交易相關的代理人招標。母公司向美國證券交易委員會提交的文件中列出了有關母公司董事和執行官及其對母公司證券所有權的信息，包括母公司截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告及其於2024年3月1日向美國證券交易委員會提交的附表14A的最終委託聲明。如果自提交此類委託書以來，該人對母公司證券的所有權發生了變化，則此類變更已經或將反映在向 SEC 提交的表格 4 的受益所有權變更聲明中。有關公司董事和執行官及其對公司證券所有權的信息載於公司向美國證券交易委員會提交的文件中，包括公司截至2023年12月31日的10-K表年度報告及其於2024年3月4日向美國證券交易委員會提交的附表14A的最終委託聲明。如果自提交此類委託書以來，該人對公司證券的所有權發生了變化，則此類變更已經或將反映在向美國證券交易委員會提交的表格4中的受益所有權變更聲明中。有關這些個人和其他可能被視為擬議交易參與者的個人利益的更多信息，可以通過閲讀聯合委託書/招股説明書和其他相關材料獲得此類文件可用後將就擬議交易向美國證券交易委員會提交的有關擬議交易的相關材料來獲得。如前段所述，您可以免費獲得這些文件的副本。

不得提出要約或邀請

本通信涉及母公司與公司之間的擬議交易。本通信僅供參考，不應構成在任何司法管轄區根據擬議的交易或其他方式出售或交換任何證券的要約或徵求任何投票或批准，也不得在任何司法管轄區進行任何違反適用法律的出售、發行、交換或轉讓本文件中提及的證券。除非通過符合經修訂的1933年《證券法》第10條的要求的招股説明書，否則不得進行任何證券要約。