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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
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表格10-K
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| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告 |
| 截至本財政年度止 | 12月31日, 2021 |
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| 或 |
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| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告
在從日本到日本的過渡期內，日本將從日本過渡到日本，日本將從日本過渡到日本。 |
佣金文件編號001-36911
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Etsy公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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特拉華州 | | | 20-4898921 |
| (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
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| 亞當斯街117號 | 布魯克林 | 紐約 | 11201 |
| (主要執行辦公室地址) | | | (郵政編碼) |
(718) 880-3660
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
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| 每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股 | 每股面值0.001美元 | Etsy | 納斯達克全球精選市場 |
根據該法第12(G)節登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是*☒不是第一個☐。
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是的，包括☐和。不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是*☒不是☐。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是*☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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| 大型加速文件服務器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。*☐和。
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐*☒*
截至2021年6月30日（註冊人最近完成的第二財政季度的最後一個營業日），註冊人的非關聯公司持有的有表決權和無表決權普通股的總市值約為美元。25.872十億美元。
截至2022年2月18日，已發行在外的普通股股票數量為 127,032,946.
引用成立為法團的文件
註冊人的2022年股東年會委託聲明的部分，將在2021年12月31日之後的120天內提交給美國證券交易委員會，以引用的方式納入本年度報告的第三部分。
目錄表
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| 關於前瞻性陳述的説明 |
| 彙總風險因素 |
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| 第一部分-財務信息 |
1 | 第1項。 | 業務 |
39 | 第1A項。 | 風險因素 |
70 | 項目1B。 | 未解決的員工意見 |
70 | 第二項。 | 屬性 |
70 | 第三項。 | 法律訴訟 |
70 | 第四項。 | 煤礦安全信息披露 |
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| 第II部分--其他資料 |
71 | 第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 |
72 | 第六項。 | [已保留] |
73 | 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
91 | 第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 |
92 | 第八項。 | 財務報表和補充數據 |
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136 | 第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 |
136 | 第9A項。 | 控制和程序 |
136 | 項目9B。 | 其他信息 |
136 | 項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 |
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| 第三部分 |
137 | 第10項。 | 董事、高管與公司治理 |
137 | 第11項。 | 高管薪酬 |
137 | 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 |
137 | 第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 |
137 | 第14項。 | 首席會計費及服務 |
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| 第IV部 |
138 | 第15項。 | 展品和財務報表附表 |
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140 | 第16項。 | 表格10-K摘要 |
141 | | 簽名 |
除文意另有所指外，我們在本10-K年度報告(“年度報告”)中使用“Etsy”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”等術語來指代Etsy，Inc.以及我們的合併子公司(在適當情況下)。
關於本年度報告中使用的以下術語的定義，請參見第二部分第7項"管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析—主要經營和財務指標"："活躍買方"、"活躍賣方"、"調整後EBITDA"、"GMS"非美國GMS "、"移動GMS "和"貨幣中性GMS增長"。
關於前瞻性陳述的説明
本年度報告包含符合聯邦證券法的前瞻性陳述。前瞻性表述包括與以下內容有關的表述：我們的機遇；我們的“制勝權”及其他增長戰略的影響，包括我們整合“品牌之家”市場的戰略；營銷和產品計劃與投資以及其他增長槓桿對我們的業務和經營結果的影響，包括未來的商品銷售總額(GMS)和收入增長；我們的場外美國存托股份服務對我們未來財務業績的影響；我們吸引、吸引和留住買家和賣家的能力；我們新宣佈的交易費增加和市場投資計劃；戰略投資或收購及其潛在好處；我們預期的環境和社會影響；不確定的宏觀經濟環境以及新冠肺炎疫情可能對我們的業務、戰略、經營業績、關鍵指標、財務狀況、盈利能力和現金流產生的影響；消費者支出和電子商務總體水平的變化；以及全球經濟的波動。前瞻性陳述包括所有非歷史事實的陳述。在一些情況下，前瞻性陳述可以通過諸如“目標”、“預期”、“相信”、“可能”、“啟用”、“估計”、“預期”、“目標”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“項目”、“尋求”、“應該”、“目標”、“將”、“將”“或這些術語的類似表述和派生形式和/或否定。
前瞻性陳述不是對業績的保證，涉及已知和未知的風險和不確定性。其他因素可能會導致我們的實際結果、表現或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的任何未來結果、表現或成就大不相同。這些風險包括第一部分第1A項“風險因素”和本年度報告其他部分所述的風險。鑑於這些不確定性，您應該完整閲讀本年度報告，不要過度依賴本年度報告中的任何前瞻性陳述。
此外，“我們相信”的聲明和類似的聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述是基於截至本年度報告日期我們掌握的信息，儘管我們認為這些信息構成了此類陳述的合理基礎，但這些信息可能是有限或不完整的，我們的陳述不應被解讀為表明我們已對所有可能獲得的相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的，提醒投資者不要過度依賴這些陳述。
此外，我們在競爭激烈和快速變化的環境中運營。新的風險和不確定因素不時出現，我們無法預測所有可能對本年度報告中的前瞻性陳述產生影響的風險和不確定因素。鑑於這些風險、不確定性和假設，本年度報告中討論的未來事件和趨勢可能不會發生，實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。此外，全球經濟氣候以及新冠肺炎疫情帶來的額外或不可預見的影響可能會放大其中許多風險。
前瞻性陳述僅代表我們截至本年度報告發布之日的信念和假設。我們不承擔任何更新前瞻性陳述的義務。
彙總風險因素
我們的業務面臨着許多風險。以下摘要重點介紹了我們在正常業務活動過程中面臨的一些風險。這一總結並不完整，下面總結的風險並不是我們面臨的唯一風險。您應仔細審查和考慮第一部分第1A項“風險因素”中更詳細描述的風險和不確定性，其中包括以下概述的風險的更完整討論以及與我們的業務和對我們普通股的投資相關的其他風險的討論。
與我們的業務相關的財務業績和操作風險
•我們經歷了快速增長，我們可能沒有基礎設施、人力資源或運營資源來維持最近的增長速度。
•正在進行的、史無前例的新冠肺炎大流行已經並可能繼續影響我們的全球服務體系，並可能以許多不穩定和不可預測的方式影響我們的運營結果。
•我們的季度經營業績可能會波動，這可能會導致我們的股價下跌。我們普通股的價格一直並可能繼續波動，我們普通股價格的下跌可能會使我們受到訴訟。
•我們可能無法達到我們公開宣佈的指導或其他對我們的業務和未來經營業績的預期，這可能會導致我們的股價下跌。
•如果我們遇到導致信息丟失的技術中斷，如果有關用户或員工的個人數據或敏感信息被濫用或泄露，或者如果我們或我們的第三方提供商無法防範技術漏洞、服務中斷、安全漏洞或其他網絡事件，我們的業務可能會受到影響。
•我們市場的可信度和社區內部的聯繫對我們的成功非常重要。我們的業務、財務業績和增長取決於我們吸引和留住活躍的、積極參與的買家和賣家社區的能力。如果我們無法留住現有的買家和賣家，並激活新的買家和賣家，我們的財務業績可能會下降。
•我們的業務依賴於對第三方服務、平臺和基礎設施的持續和暢通無阻的訪問，我們依賴這些服務、平臺和基礎設施來維護和擴展我們的平臺。
•我們經歷了國內和全球的快速增長，我們可能面臨擴大的、可能沒有保險的風險，使我們未來更難保持盈利能力。
•我們的業務可能會受到經濟低迷、自然災害、公共衞生危機、政治危機、地緣政治變化或其他宏觀經濟狀況的不利影響，這些情況在過去和未來可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。
•我們有能力吸引和聘用多樣化的人才渠道，並留住關鍵員工，這對我們的成功至關重要。如果我們經歷了嚴重的人員流失或人員流失，可能會影響我們增長業務的能力。
與我們的工商業相關的戰略風險
•我們面臨着激烈的競爭，可能無法有效競爭。
•如果我們不能跟上技術變化的步伐，加強現有產品並開發新產品來應對賣家和買家不斷變化的需求，我們的業務、財務業績和增長可能會受到損害。
•如果我們、我們的賣家和我們的買家作為我們關鍵產品的一部分而廣泛採用的移動、社交、搜索和/或廣告解決方案不再可用或不再有效，或者如果對這些主要平臺的訪問受到限制，我們市場的使用可能會減少。
•如果我們不展示我們的影響戰略取得的進展，或者如果我們的影響戰略被認為不夠充分，我們的聲譽可能會受到損害。如果我們不能證明我們對影響戰略的承諾能夠提高我們的整體財務業績，我們的聲譽和品牌價值也可能受到損害。
•擴大美國以外的業務是我們戰略的一部分，如果我們的國際擴張努力不成功，我們業務的增長可能會受到損害。
•我們最近對DePOP Limited(“DePOP”)和Elo7 Serviços de Informática S.A.(“Elo7”)的收購可能會給我們的管理、技術和運營資源帶來壓力，並可能被證明比我們預期的成本更高，整合時間更長，這可能最終會減少或消除收購對Etsy的好處。
•我們可以通過收購其他業務或資產或戰略合作伙伴關係和投資來擴大我們的業務，這可能會轉移管理層的注意力和/或被證明是不成功的。
•我們有大量的可轉換債務，這些債務可能會以現金結算，未來可能會產生額外的債務。
監管、合規和法律風險
•不斷變化的全球法律和監管要求(包括隱私和數據保護法、税法、產品責任法、反壟斷法、知識產權和假冒法規)下的合規和保護可能會對我們的時間、資源和業務增長能力產生重大影響。
•擴大我們在拉丁美洲和印度的業務可能會讓我們面臨更多風險。
•我們已經參與，未來可能還會參與昂貴且耗時的訴訟和監管事宜，這可能需要改變我們的戰略、我們市場的功能和/或我們的業務運營方式。
•我們可能會受到知識產權或其他索賠的影響，即使這些索賠不屬實，也可能損害我們的品牌，要求我們支付重大損害賠償，並可能限制我們未來使用某些技術或商業戰略的能力。
其他風險
•未來出售和發行我們的普通股，或購買普通股的權利，包括在轉換我們的可轉換票據時，可能會導致我們的股東進一步稀釋，並可能導致我們普通股的價格下降。
第一部分-財務信息
項目1.業務
概述
我們的使命
Etsy“保持商業人性化”的使命植根於我們的信念，儘管自動化和商品化是現代生活的一部分，但人類的創造力不能被自動化，人類的聯繫也不能商品化。我們相信，消費者正在要求更多他們支持的業務，而構建對人類、地球和利潤都有好處的雙贏解決方案的公司將最有可能取得成功。我們致力於通過調整我們的使命和業務戰略，通過創業來幫助創造經濟影響，從而實現可持續增長。您可以從第18頁開始閲讀有關Etsy的影響以及環境、社會和治理(“ESG”)戰略的更多信息，其中我們報告了與我們自己確定的影響優先事項和廣泛接受的第三方框架保持一致的指標。
關於我們公司
Etsy運營着雙邊在線市場，將世界各地數百萬充滿激情和創意的買家和賣家聯繫在一起。這些市場共同創造了一個“品牌之家”，它們分享着我們的使命，共同的增長槓桿，相似的商業模式，以及使用商業和技術來加強社區和賦予人們權力的堅定承諾。
我們的主要市場Etsy.com是由獨立賣家制造的獨特和創意商品的全球目的地。Etsy市場將創意工匠和企業家與深思熟慮的消費者聯繫起來，他們正在尋找能夠快樂地表達自己品味和價值觀的商品。我們的賣家是Etsy的心臟和靈魂，我們的技術平臺讓我們的賣家將他們的創意激情轉化為經濟機會。我們有一種與賣家一致的商業模式：賣家賺錢，我們就賺錢。我們為Etsy.com賣家提供一個擁有數千萬買家的市場，以及一系列專門設計的賣家工具和服務，以幫助我們的創意企業家創造更多銷售並擴大他們的業務。
除了我們的核心Etsy市場外，我們的“品牌之家”還包括2019年收購的樂器市場Reverb Holdings，Inc.(“Reverb”)，我們的時裝轉售市場DePOP Limited(“DePOP”)，以及我們位於巴西的手工和獨特物品市場Elo7 Serviços de Informática S.A.(“Elo7”)。DePOP和Elo7都是在2021年7月收購的。我們的市場基本上是獨立運作的，儘管我們在金融、法律和人力資源等關鍵領域的一些職能在某種程度上支持所有四個市場。Reverb、DePOP和Elo7市場包括在本報告中討論的所有財務和其他指標中，除非另有説明，從它們各自的收購日期開始。
我們的賣家在2021年創造了135億美元的商品銷售總額(GMS)。其中，Etsy市場佔90.6%，Reverb、Deop和Elo7市場分別佔7.0%、2.2%和0.2%(後兩個市場由Etsy擁有不到2021年的一半)。我們預計，在可預見的未來，Etsy市場將繼續成為我們整體財務表現的主要驅動力。
以下是關於我們的市場的一些關鍵統計數據：
•截至2021年12月31日，Etsy、Reverb、DePOP和Elo7市場總共將750萬活躍賣家與9630萬活躍買家聯繫在一起。
•截至2021年12月31日，我們的市場總共有超過1.2億件商品在售。
•2021年，我們在Etsy市場上排名前六的零售類別仍然是家居用品和家居用品、珠寶和個人配件、服裝、工藝用品、紙張和派對用品，以及美容和個人護理。這些類別(不包括口罩)約佔100億美元，佔2021年全球生產總值的87%。混響在樂器市場佔有重要地位，DePOP將我們的服裝產品擴展到轉售領域，Elo7通過巴西當地品牌擴大了我們的地理機遇。
•我們是一家全球性公司，我們合併後的2021年GMS中有42%是在賣方或買方或兩者都位於美國以外的情況下產生的。
•在我們2021年整合的GMS中，約有64%來自移動設備上的購買，其中移動應用程序是Etsy市場增長最快的設備。
我們的戰略
如下所示，我們的戰略重點是：
•建立可持續的競爭優勢--我們的“勝利權”；
•在我們的七個核心地區發展Etsy市場；以及
•在我們的“品牌之家”中利用我們的市場策略。
建立可持續的競爭優勢--我們的“勝利權”我們的“贏權”圍繞四個關鍵要素展開，我們相信這四個要素將使Etsy.com成為一個更好的購物和銷售場所，這反過來將帶來更多的買家，導致更高的購買頻率和規模，並建立對Etsy市場的信任。我們相信，如果有效執行，這些要素可以產生乘數效應，推動未來的增長。
我們的賣家收藏的獨一無二的商品:Etsy.com競爭優勢的基礎是我們的賣家收集了數百萬件獨特的商品。賣家選擇在我們的市場上列出他們的獨一無二的商品收藏，因為他們相信我們是他們開始和發展創意業務的最佳場所，我們已經創建了一個社區，吸引、支持和留住了一些世界上最有才華的製造商。我們賣家物品的獨特性質要求我們投資於我們戰略的其他三個要素：搜索和發現、人際關係和我們值得信賴的品牌，以提供一流的市場體驗。
一流的搜索和發現:我們專注於繼續開發搜索和發現體驗，以釋放Etsy市場上可以找到的獨特項目的價值。由於Etsy.com上列出的數百萬件商品沒有映射到目錄或庫存單位(“SKU”)，我們面臨的挑戰是提供世界級的搜索和發現技術，在正確的時間將正確的獨特產品呈現給正確的買家，以推動銷售和提高買家的滿意度。我們使用人工智能和機器學習來幫助個性化搜索體驗，並使Etsy買家能夠更輕鬆地瀏覽、篩選和找到他們想要的商品。我們在多個領域進行投資，專注於瞭解買家的品味和偏好，同時努力預測和激勵他們的下一次購買。
人際關係的力量: 我們的使命是“保持商業人性化”，這是我們戰略的重要組成部分。我們繼續強調人類在我們業務的各個方面發揮的作用。Etsy市場的特別之處不僅在於我們市場上獨一無二的商品，還在於這些商品是如何通過真人的雙手賦予生命的故事。我們的買家體驗允許Etsy買家與Etsy賣家合作，根據他們的確切規格個性化或定製產品。我們相信，培養和提升這些人際關係的質量將繼續使我們能夠提高買家的參與度、忠誠度和購買頻率，從而使Etsy.com有別於您可以購物的其他地方。
我們值得信賴的品牌:我們將繼續專注於成為一個可靠的品牌，在買家的旅程中激發信任-當買家搜索、購買、預期和接收他們的特殊商品以及之間的所有步驟。由於Etsy賣家擁有相對鮮為人知的品牌和非品牌產品，我們的目標是確保Etsy品牌因提供出色的端到端體驗而得到認可和重視。作為一個值得信賴的品牌，有兩個關鍵要素：代表買家理解和依賴的東西，以及提供感覺高效和安全的購買體驗。我們的目標是增強人們對Etsy品牌、Etsy賣家、Etsy上提供的商品以及整體Etsy體驗的信任。
在我們的七個核心地區發展Etsy市場：
我們專注於在我們的七個核心地區發展Etsy市場(如上所示)。雖然我們在世界各地都有賣家和買家，但我們將我們的核心地理位置定義為滿足以下任一標準的地點：
•代表我們最具吸引力的買家GMS機會，
•我們目前擁有或相信我們可以創造一個充滿活力的雙邊市場，或者
•我們正在對國內增長進行戰略投資。
我們還將繼續評估其他地區的戰略投資。
在我們的“品牌之家”中利用我們的市場策略
我們現在有四個與價值觀一致的電子商務市場，在我們的“品牌之家”中提供非商品化的商品：Etsy、Reverb、Deop和Elo7，它們代表創意、社區和“特殊”。我們的目標是，所有四個市場都將受益於產品、營銷、技術和客户支持方面的共享專業知識，並且隨着時間的推移，整體的總和將超過其個別部分。
我們相信，我們的市場都共享成功的關鍵要素，包括：
•分析框架、產品試驗和衡量方法，以及將資源分配優先考慮到最有影響力的結果的運作節奏；
•先進的搜索和發現技術，
•極具吸引力的現場客户體驗，
•高效的支付平臺，
•增值賣家服務，如廣告平臺和有效的發貨選項，
•強大的品牌和績效營銷能力，以及
•對保護市場的投資的承諾。
我們已經制定了跨職能、跨市場的計劃，旨在加快我們新收購的市場的價值創造，這得益於Etsy領導團隊在過去幾年中開發的深厚的主題專業知識。這些舉措中的每一項都將市場最佳實踐應用於每個品牌的專業或人口統計。我們將在全年監控這些早期合作，並根據每個品牌的需求和市場動態進行調整。
最後，Etsy的戰略，在較小程度上，還包括有選擇地收購業務或技術，以補充我們的市場或符合我們的整體增長戰略。此類收購可以幫助我們擴大我們的地理覆蓋範圍，進入或深化我們對產品類別的敞口，或擴大我們的技術組合或產品。
我們是如何賺錢的
我們認為我們的商業模式是一個良性循環-我們將賣家和買家聯繫起來，使他們能夠進行交易，收取我們服務的費用，然後再投資於客户體驗，以進一步增長Etsy和我們賣家的收入。我們的收入主要來自市場活動，包括交易、上市和支付處理費，以及可選的賣家服務費用，包括現場廣告和運輸標籤。更多信息見第二部分，項目7，“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--經營成果的組成部分--收入”。
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| 市場收入 |
| （所需費用） |
•上市費 •交易費 •付款處理費 •場外美國存托股份交易費 |
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| 服務收入 |
| （可選增值服務） |
•現場廣告 •運輸標籤 •其他 |
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我們的“品牌之家”市場
Etsy市場
買家來到Etsy市場，購買有意義的、獨一無二的物品，並由我們的創意企業家以激情和專業知識手工製作和策劃。我們專注於吸引潛在買家到Etsy購買有意義的日常用品和全年發生的“特殊”購買場合。這些包括反映個人獨特風格的物品；展示思考和關懷的禮物；以及表達創造力和樂趣的慶祝活動。
Etsy購買事件在一年中可能會頻繁發生--買家在裝飾房子，為特殊活動挑選服裝，為特殊時刻計劃慶祝活動，或者為別人買禮物。事實上，根據2021年Etsy Buyer的調查：
•~87%的購房者表示“Etsy有我在其他地方找不到的東西；
•~72%的買家同意“沒有其他商店或網站與Etsy類似。
•當被問及最近一次訪問Etsy的原因(買家被要求説明所有適用的原因)時，55%的買家表示：為自己尋找一件特定的、獨一無二的東西；36%的受訪者表示為別人尋找禮物；“23%的人表示用一件東西來款待自己；“20%的人説“到瀏覽或尋找靈感；“9%的人説“去”慶祝一件人生大事。
從2020年開始，一直持續到2021年，新冠肺炎大流行和其他全球宏觀經濟因素推動了許多零售類別向在線購物的重大轉變。數以百萬計的買家第一次發現了Etsy，或者再次發現了我們，購買了許多日常用品，包括那些在疫情開始時在其他地方暫時買不到的東西。我們的賣家將這些商品提供給買家的能力使Etsy能夠強化我們的品牌信息，將手工製作的“特殊”商品與日常購買場合保持一致。我們已經制定了一個深思熟慮的、強大的戰略來定義“每天”對Etsy意味着什麼，並將其體現在我們的營銷和產品體驗中。我們還繼續深化我們的品牌與小企業的聯繫，以及Etsy上提供的動態、獨特的庫存。
在整個2021年，我們專注於深化我們與買家的接觸，鼓勵他們將Etsy作為他們購買或跨越許多零售類別和購物場合的靈感之旅的起點。因此，我們看到總體買家頻率顯著增加，而我們最忠誠的習慣性買家是增長最快的買家羣體。事實上，來自現有Etsy買家的GMS在2021年同比增長了34%，約佔Etsy.com GMS總量的0.87%。您可以在下面閲讀關於我們買家細分市場表現的更多信息。
我們相信Etsy市場有幾個獨特的特點，包括：
•一個代表“意向購物”的品牌：在一個日益自動化和商品化的世界裏，etsy.com是一個創造力賴以生存和蓬勃發展的市場，因為它是由人提供動力的。我們幫助我們的賣家社區將他們的想法轉化為成功的業務。我們的平臺將他們與數百萬正在尋找替代方案的買家聯繫起來--一些表達他們品味和價值觀的特殊東西。
•獨特的產品：Etsy擁有來自世界各地的各種手工、定製、個性化、復古和工藝供應的產品。截至2021年12月31日，幾乎有 1億i在Etsy市場上列出的商品中，我們2021年的GMS中約23%來自定製或定製商品。
•全球影響力：在2021年，42%的Etsy賣家位於美國以外，而且43%我們的GMS是在位於美國境外的Etsy賣家和/或Etsy買家之間產生的。我們的平臺使Etsy的買家和賣家很容易跨境互動，即使他們説的不是同一種語言，希望用不同的貨幣進行交易。我們使用創新的機器翻譯技術來翻譯列表、評論、Etsy美國存托股份以及買家和賣家之間的對話。我們投資於本地化，特別是在我們的核心非美國市場，以創造更本地化的體驗，如瀏覽功能和發貨過濾器，這導致更多的買家從本國的賣家那裏購買。事實上，我們增長最快的貿易路線是同一個非美國國家的買家和賣家之間的貿易路線，2021年，英國和德國超過70%的GMS來自國內銷售。
•有機流量基礎： 賣家庫存的獨特性和我們品牌的力量使我們能夠在平臺上有機地建立一個忠誠的全球Etsy買家基礎。2021年, 81% oF我們的GMS是通過有機渠道產生的，包括很大一部分來自直接訪問Etsy的買家以及來自搜索、社交、電子郵件和推送通知等非付費渠道。
•Etsy買家和賣家之間的聯繫： 截至2021年12月31日，Etsy市場上有9010萬買家和530萬賣家活躍。我們強調，Etsy市場上列出的待售商品是由真人賦予生命的，買家可以直接與賣家聯繫，以便提出問題，並根據他們的規格個性化或定製商品. 我們如何讓買家和賣家參與到新的、更人性化的方式中，一個例子是我們使用上市視頻，賣家展示他們在製作和賦予產品生命方面的專業知識。截至2021年12月31日，大約有1300萬個賣家視頻上傳。
• 我們希望吸引Etsy買家，無論他們在哪裏，並提供愉快和方便的購物體驗，無論形式。我們的移動網站和麪向Etsy買家的Etsy移動應用程序(“在Etsy上購買”)包括搜索和發現、管理、個性化、增強現實和社交購物功能。在截至2021年12月31日的一年中，約64%的Etsy.com GMS是在移動設備上生成的。通過產品投資吸引買家使用我們的應用程序，我們已經能夠在2021年將應用程序下載量增加47%，這有利於提高轉化率E，因為我們的移動應用渠道是設備中轉化率最高的。
•買家意圖；人們來到Etsy市場瀏覽並受到啟發： 我們正在繼續構建更復雜的算法，使我們能夠向買家提供更個性化的結果，利用瀏覽和交易數據來顯示買家不知道自己想要的商品。我2021年，我們推出了我們稱之為“XWalk”的專有功能，這是一種大規模的實時圖形檢索引擎，它極大地擴展了處理後的可用數據，以獲取語義含義，並通過向買家顯示更相關的庫存來提高轉換率。
混響市場
截至2021年12月31日，我們的混響市場擁有84.7萬活躍買家和21萬活躍賣家。混響的買家和賣家從尋找他們的第一件樂器的初級音樂家到利用這個平臺擴展工具的專業音樂家，使用Reverb在網上做更多生意的當地音樂商店，以及使用Reverb接觸更多受眾的世界上最大的音樂零售商。2021年，超過65%的混響活躍賣家也在混響上買入，那些在混響上買賣裝備的人花的錢是那些在混響上購買裝備但沒有在混響上賣出的人的兩倍。
混響的獨特特徵包括賣家庫存的深度和廣度，截至2021年12月31日的160萬件物品清單，賣家範圍(包括分佈在全球的零售商、製造商和個人賣家)，世界上最大的樂器數據庫之一，具有歷史定價數據，以及一個龐大而充滿激情的音樂家和音樂設備愛好者社區。2021年，Reverb投資於提高平臺參與度、優化轉化率、改善用户體驗、廣告和推動國際增長。
在經歷了2020年的強勁增長後，Reverb在2021年再次增長了GMS，同比增長16%，儘管其他樂器銷售渠道正在重新開放。混響的增長戰略繼續專注於使設備的銷售和運輸變得更容易，成為特殊設備的最佳目的地，並在國際上擴張。
DePOP市場
DePOP，總部設在倫敦，是致力於建設世界上最多元化和最進步的時尚之家。自2011年成立以來，DePOP已經發展成為一個以社區為動力的時尚市場，購買和銷售獨特的時尚，擁有大約2600萬註冊用户。德波普有大約伊利370萬活躍買家和200萬年收入報價賣家：2021年12月31日。大約60% 在2021年進行銷售的DePOP賣家中，也至少在2021年進行了一次購買，我們認為這表明了DePOP的用户基礎的強大參與度。約90%oF DePOP的GMS屬於服裝類別。德波普有大約1660萬上市日期為2021年12月31日.
DePOP是一個讓任何人都可以按照自己的方式發現和慶祝自己的風格，並通過延長數百萬件服裝的使用壽命來感覺自己的時尚選擇良好的地方。我們相信，鑑於其強大的用户參與度指標、在“Z世代”(“Z世代”)消費者羣體中領先的轉售市場地位以及在其核心市場(英國和美國)的強大品牌知名度，DePOP擁有一個有意義的增長機會。截至2021年12月31日，DePOP的大多數用户是Z世代(接替千禧一代的人口羣體，被稱為“數字原住民”，因為他們是第一代從小就能接觸互聯網和便攜式數字技術的社會一代)。根據2021年的報告ThrdUP年度轉售報告研究了過去12個月(TTM)的數據，OveR 2020年，40%的Z世代和千禧一代購物者購買二手時裝。
DePOP的GMS是Etsy在2021年我們擁有該業務期間的綜合業績的增量。DePOP在2020年經歷了非常強勁的增長，隨後在2021年重新開始逆風。我到2022年，DePOP將專注於在產品和營銷方面進行投資，旨在重新啟動增長並推動參與度和轉化率，並探索增值服務以推動貨幣化和提高盈利能力。
Elo7市場
Elo7被稱為“巴西的Etsy”，成立於2008 總部設在巴西S聖保羅。Elo7專門從事定製和定製商品，連接了大約5.5萬活躍賣家，180萬年收入活躍的買家，截至2021年12月31日，在售商品約為990萬件。大致70%ELO7的S GMS來自回頭客。
ELO7的S市場包括40多個零售品類的商品，其中大量的GMS來自“特殊事件和生活時刻”品類。2021年，Elo7的S最受歡迎的品類是紙張和聚會用品、家居用品和家居用品、嬰兒和兒童、服裝、婚禮和工藝用品。Elo7被評為BR十大電子商務網站Azil(根據巴西2021年4月的轉換電子商務報告)，為我們在拉丁美洲最大的電商地區提供強大的本土品牌n.
鑑於它暴露在“特殊事件和生命時刻”這一類別中，其慶祝活動受到新冠肺炎疫情的負面影響，Elo7在2020年和2021年的表現遜於更廣泛的電子商務板塊。ELO7‘S近期的優先事項是優化轉化率，利用Etsy的技術訣竅進一步投資於具有紀律的投資回報鏡頭的產品和營銷，併為賣家提供幫助他們增長的工具，包括獲得買家可以依賴的更多快速和負擔得起的發貨選擇。與Etsy類似，我們相信Elo7可以擴大其在巴西消費者心目中的“考慮集”，成為他們在生活中更多特殊時刻更頻繁地求助的目的地。
主要業務驅動因素
我們利用技術通過商業將世界各地的人們聯繫起來。雖然下面的討論集中在Etsy市場的主要驅動因素上，但我們每個市場都有類似的業務驅動因素。
技術與基礎設施我們的工程團隊構建了一個複雜的平臺，使數百萬賣家和買家能夠順利地跨國界、跨語言和跨設備進行交易。該團隊編寫、部署和運營使我們能夠運營業務的軟件和服務，包括我們在外部和內部部署的網絡和移動產品，以及維護我們的雲環境和本地辦公室網絡等。Etsy還在基礎基礎設施、我們的支付平臺、網絡安全、內部信息技術、數據支持和系統架構等領域進行了重大投資。
我們收集和分析大量數據，以增強我們平臺的性能，產生個性化的建議，改善我們的搜索體驗，並在我們的網站上測試功能。我們在Etsy市場上使用機器學習算法，創造了引人入勝的購物體驗，並幫助Etsy賣家和Etsy買家在我們的平臺上建立聯繫。我們應用專有的機器學習、人工智能和人工管理來個性化搜索和推薦體驗，使買家能夠更輕鬆地瀏覽、篩選和購買完美的商品，即使他們可能沒有具體的想法。機器翻譯和機器學習也發揮了重要作用，使Etsy賣家和Etsy買家即使不會説同樣的語言，也能很容易地聯繫起來。我們在我們的Etsy市場中翻譯物品，我們認為這將顯著增加非英語國家的Etsy買家可以購買的商品，並使Etsy賣家能夠接觸到真正的全球受眾。
此外，我們的技術基礎設施允許我們在整個平臺上擴展我們的工作。自從Etsy Marketplace於2020年完成向Google Cloud的遷移以來，我們提高了工程效率，將重點從維護本地系統轉移到更具戰略意義的產品工程工作。隨着新冠肺炎疫情將消費者的購物習慣轉變為更多的在線商務，流量急劇增加，雲遷移使我們能夠動態調整我們的基礎設施。除了其靈活的容量，我們還相信，雲通過提供更快的處理速度、更短的頁面加載時間和更靈活的技術，根據需要增強了我們的整體基礎設施。我們的子公司市場Reverb、DePOP和Elo7也在雲中運營他們的市場，並通過Amazon Web Services(“AWS”)進行類似的技術開發投資。
產品開發Etsy的產品開發和工程組織建立在這樣一個核心信念之上：我們可以在我們的賣家和買家之間建立個人聯繫，這種聯繫與你可以購物或銷售的其他地方的聯繫有根本的不同。我們相信我們有一種新的產品開發方法，我們稱之為我們的產品開發文化，這是一套不斷髮展的關鍵原則、心態和習慣，指導我們的團隊如何工作、試驗和互動，為我們的客户和業務開發出色的體驗。我們的團隊圍繞一系列計劃組成，這些計劃支持與我們的“制勝權”相一致的共同戰略，跨職能團隊專注於單一關鍵績效指標(“KPI”)以及一系列目標和關鍵結果，所有這些都旨在解決關鍵的客户摩擦點。產品和工程團隊在所有對我們的買家和賣家至關重要的領域開展合作-核心買家和賣家體驗、搜索和美國存托股份、支付、履行、會員支持等。我們解決客户挑戰的方法包括深入研究、A/B測試、探索性分析、產品管理、設計、工程和產品營銷(進入市場戰略)。
我們2021年產品和工程投資的幾個例子包括我們為建立買家對Etsy採購的信心所做的工作，包括改善購買後體驗，以及提高預期交貨日期和訂單狀態的透明度。截至2021年12月31日，Etsy市場上67%的賣家商品向美國買家提供免費送貨服務，46%的全球訂單是免費送貨的。我們還在發貨透明度方面取得了重大改進；截至2021年12月31日，幾乎100%的美國上市視圖都有預期的交付日期。2021年推出的其他產品投資以提高頻率，包括新的個性化買家入職和我們更新選項卡中的投資，這會促使買家採取收藏等操作。
Etsy還與我們的其他品牌分享其產品開發文化和戰略的各個方面。我們正處於這一努力的早期階段，並相信隨着時間的推移，對實驗、搜索、推薦和履行的關注將改善我們所有市場的客户體驗。
營銷我們認為，我們在營銷方面的投資方式與其他一些電子商務參與者有所不同，我們將繼續發展和完善這些活動，將其作為我們業務的核心組成部分。我們已經發展了我們的營銷戰略，以加強我們在Etsy買家心目中的核心品牌承諾，我們通過採用全漏斗營銷方法來增強我們的能力，優化我們在漏斗每個領域的投資。我們的兩種主要類型的營銷投資，績效和品牌-2021年我們在合併的基礎上分別花費了約4.31億美元和1.26億美元-討論如下：
績效營銷。2021年，歸因於績效營銷(付費GMS)的合併GMS的百分比為19%。我們對績效營銷的投資，我們將其定義為與買家的數字獲取和重新參與相關的付費媒體支出，根據需求和基於增量回報的規模進行調整。我們不為我們的營銷團隊設定固定的預算；我們績效營銷的投資理念是投資，直到花費的下一美元的邊際投資回報(ROI)低於我們的目標最低ROI。在訪問量、轉換率、增量收入和頻率的推動下，買家生命週期價值(LTV)的增加改變了回報曲線，使我們能夠在營銷上投入更多資金。絕大多數回報是在短期內實現的，儘管也有一些是在隨後的幾個季度內實現的。我們的績效營銷支出自然會根據需求進行調整，我們相信，通過改變第三方營銷渠道的需求和定價，這對我們來説效果很好。
2020年5月，我們為Etsy市場賣家推出了名為OffSite美國存托股份的創新廣告計劃。在此次發售中，Etsy支付了在多個互聯網平臺上宣傳Etsy賣家的前期費用，賣家只在銷售時支付額外費用。當購物者點擊了一個非現場廣告，上面有賣家的列表和在點擊後30天內從賣家的商店購買的商品，賣家就會向Etsy支付該訂單的交易費。我們相信我們的場外美國存托股份計劃對Etsy和我們的賣家來説是雙贏的，因為賣家只在銷售時支付費用，額外的費用使Etsy能夠如上所述擴大LTV，使我們能夠更多地支出，以吸引更多的訪問我們的市場。2021年，來自場外美國存托股份的收入抵消了我們績效營銷支出的約33%。
品牌營銷。自2018年以來，Etsy更多地傾向於使用“上漏斗”的品牌營銷策略通過電視、數字視頻和付費社交，創造一個飛輪，旨在提升我們其他營銷渠道的有效性。我們的戰略顯著提高了品牌知名度和忠誠度：我們的美國Etsy買家調查顯示，自2018年第四季度以來，我們的買家忠誠度幾乎翻了一番，提示性認知度上升了11個百分點，非提示性認知度上升了8個百分點。此外，購買意向增長了100%以上，訪問意向幾乎翻了一番 在同一時間段。我們相信，Etsy仍有很大的空間來在買家心中建立“最重要的意識”和考慮。在上面引用的數據中，從2020年第四季度到2020年，整個品牌調查出現了強勁、積極的趨勢
2021年第四季度。在我們投資於漏斗營銷的另外兩個核心市場，我們看到我們的品牌漏斗指標有了很大的變化。在英國，自發意識比去年上升了10個百分點，在德國，這一指標增加了一倍多。
為了衡量電視的影響力，我們使用了一種混合方法，將我們自己的內部分析與多種第三方方法相結合，並跟蹤品牌指標，如知名度和偏好。
此外，我們正在拓展新的營銷渠道，如有影響力的合作，以接觸到新的買家，並推動與現有買家的更深層次接觸。通過這些合作，包括共同創作的項目和定製的收藏，Etsy和我們的賣家與對Etsy充滿熱情的名人和有影響力的人合作，以推動參與度、覆蓋面、印象和訪問量。我們的營銷戰略還包括先進的客户關係管理工具，使我們能夠細分和定位我們的買家，以便在Etsy上或在Etsy下參與進來，通過社交媒體渠道等“中間漏斗”廣告，以及針對特定買家羣體的企業營銷夥伴關係。我們還通過付費媒體在全球範圍內建立我們的品牌，將Etsy作為支持小企業的有意識購物的潮流引領者和全球目的地。
我們的其他市場在性能或品牌營銷方面還沒有Etsy.com那麼複雜，我們看到了在早期合作之後通過我們品牌的項目和人員分享專業知識的進一步機會。我們相信，加強協作具有推動未來增長的潛力。
信任與安全我們市場的可信性和社區中人與人之間的聯繫是我們業務的基石。我們的政策旨在通過明確列出參與我們平臺的賣家和買家的權利和責任，鼓勵我們的成員之間的透明度。
在Etsy.com上，我們努力讓Etsy買家放心，她是從遵守某些標準的商店購買商品的，這從我們的政策開始。從根本上説，我們要求Etsy上列出的商品是手工製作的(無論是由賣家單獨製作還是在生產合作夥伴的幫助下)、年份或工藝用品。Etsy是一個沒有損害的市場，這意味着賣家經營自己的商店，創造、銷售和運輸自己的產品，並負責遵守我們強大的賣家政策。Etsy上的商品沒有條形碼或SKU，Etsy從未接觸或擁有我們市場上出售的商品。Etsy賣家產品庫存的獨特性，加上政策解釋的不斷演變，需要專家、人力參與內容審核，我們將這一點與尖端工具和技術的力量相結合。我們的團隊不斷根據新出現的趨勢重新評估Etsy.com上的內容，以確定此類內容是否違反了我們的眾議院規則或使用條款，包括我們的違禁物品政策。Etsy.com對宣揚、支持或美化仇恨或暴力或持續傳播有害錯誤信息的物品採取零容忍態度。
除了禁止的內容檢測和刪除之外，我們還制定了內容審核計劃和產品路線圖，以確保買家可以信任他們的經驗，並擁有做出明智購買決定所需的信息，並且賣家可以瞭解對他們的要求，包括他們的上市是否符合我們的政策。我們仍然致力於確保任何成員都可以很容易地提醒Etsy關於潛在的違反我們政策的行為。我們還採取了措施，通過使我們的政策易於理解，完善我們的違規通知流程，並在賣家有合規問題時提供資源來幫助他們，以確保Etsy賣家能夠成功。
隨着Etsy市場在過去幾年中經歷了顯著的增長，我們增加了對信任和安全的投資和資源。這包括擴展我們的團隊，並投資於新工具和先進技術，使這些團隊能夠更有效和高效地完成他們的工作。這包括擴大我們的內容審核團隊，增加一個新的手工和假冒團隊，致力於打擊假貨和違反我們手工政策的行為，以及創建一個專門的信任和安全機器學習工程團隊。
我們發佈年度透明度報告，詳細説明我們在知識產權、違禁物品和會員信息請求政策方面的政策執行情況。自2015年以來，我們每年都在公司網站上分享這份報告，並相信公開報告我們的執法工作可以建立市場和社區的信任。
我們的其他市場-DePOP、Reverb和Elo7-也關心運營值得信賴的市場，並維護強大的社區指南和禁止物品政策。您可以通過訪問他們的市場網站來閲讀有關他們各自的政策和程序的更多信息。
成員支持隨着Etsy市場的擴大，我們在會員支持方面的投資也在擴大。當客户在Etsy.com上需要幫助時，我們會立即介入並幫助快速解決問題。作為我們充滿活力的買家和賣家社區的主要接觸點，我們的會員服務團隊既是Etsy品牌的代言人，也是我們社區的重要倡導者。當出現問題或用户有問題時，我們希望確保他們快速輕鬆地獲得支持。2021年，我們對我們的案例管理系統進行了具體改進，並投資於自助服務、更好的儀錶板和對賣家的培訓，以便他們可以在沒有我們幹預的情況下更快地解決問題。以下是我們所做改進的其他一些例子：
•聊天越來越成為許多Etsy用户的首選選項。近年來，我們顯著擴展了對實時聊天的支持，並將繼續為這一功能投入更多資源；
•對於那些喜歡與某人通電話的買家來説，我們已經消除了漫長的等待時間的麻煩，因為他們引入了“回電”選項；
•我們正在利用機器學習的力量來幫助我們的團隊優先處理最緊迫的請求。
我們的其他市場也需要類似的會員支持活動，我們相信我們的經驗可以在我們的品牌中發揮作用，幫助推動他們未來的增長和客户滿意度。
硒LER工具與教育 除了我們的場外美國存托股份廣告計劃和我們的付費服務(包括面向賣家的現場廣告平臺Etsy美國存托股份和我們的託運標籤產品)外，我們還提供各種工具、計劃和教育資源，為Etsy Marketplace賣家提供管理和發展業務所需的支持。以下是一些例子：
•賣家工具：
◦我們為Etsy賣家提供各種免費工具，包括我們的Shop Manager儀錶板，它是Etsy賣家跟蹤訂單、管理庫存、查看指標和統計數據以及與其所有Etsy商店的客户進行對話的集中中心。這個儀表盤是一個簡單易用的界面，可以簡化賣家的賬單和支付賬户。
◦2021年，我們對我們的Sell on Etsy應用程序進行了重大投資，以實現更好的入職，以及增加了輕鬆上傳視頻等功能。
◦我們的Etsy賣家分析頁面為他們的商店提供了關於流量獲取的額外見解。
◦其他營銷工具包括有針對性的優惠、我們的銷售和促銷工具以及我們的社交媒體DIA工具，幫助Etsy賣家滿足他們的營銷需求，並允許他們在Etsy平臺上和之外脱穎而出。
◦此外，通過與Intuit的合作，Etsy在美國和英國的賣家可以簡化他們的會計和簿記。
•教育： 我們提供廣泛的教育資源，教Etsy賣家如何在我們的平臺上啟動、管理和擴展他們的業務，包括：
◦博客文章、視頻教程、Etsy賣家手冊(可在Etsy.com上找到)、Etsy.com在線論壇以及我們支持團隊的見解。
◦Etsy賣家還通過自組織的Etsy團隊與其他Etsy賣家建立個人關係，在他們建立獨立的創意業務時相互協作、教育和支持。
•新星賣家計劃：2021年第三季度，Etsy推出了一項“明星賣家”計劃，該計劃通過慶祝和獎勵我們評級最高的賣家，定義標準，並給予他們動力、支持和代理來改善他們的Etsy業務，從而定義成功是什麼樣子。早期跡象表明，從明星賣家那裏購買可能會增加買家的頻率，明星賣家產生的重複購買率比那些尚未獲得徽章的人更高。
我們的其他市場也為他們的賣家社區提供了許多工具和服務，包括成功提示、定價洞察、社區活動以及承運人關係和支持。
Etsy Marketplace：我們充滿激情和參與感的社區
在過去的幾年裏，Etsy對我們的增長戰略和業務驅動因素的投資，以及推動人們與電子商務市場的互動方式發生巨大變化的外部因素，特別是Etsy市場，導致我們的賣家和買家社區的參與和保留髮生了重大變化。本節概述了Etsy市場賣家和買家羣體的特徵，我們認為這是一個有用的晴雨表，可以跟蹤我們隨着時間的推移的表現。
Etsy賣家
我們相信，我們的賣家是Etsy業務的支柱，對他們來説最重要的是我們大約9000萬買家的社區。我們為世界各地選擇追求激情的創意工匠和企業家提供服務，與他們可能不得不銷售產品的其他渠道相比，我們為他們提供了極好的價值，以及一整套強大的工具和服務，幫助他們運營業務和推動銷售。Etsy賣家從業餘愛好者到專業商人，擁有廣泛的個人和專業範圍目標。2021年，活躍賣家，即那些在過去12個月內出售一件物品或產生賬單費用的人，增長了28% 與2020年和2019年相比分別為109%和109%。我們賣家的增長可以通過每個活躍賣家的TTM GMS來衡量，從2019年的1,865美元增加到2020年的2,281美元，到2021年增加到2,302美元。
關於Etsy Sellers
我們2021年11月的賣家調查發現，56%的Etsy賣家是多渠道賣家，Etsy是他們最大的銷售渠道。Etsy賣家通過自己的網站或其他在線市場在手工藝品交易會、商場售貨亭或其他現場銷售活動等實際地點銷售。
以下是我們2021年11月調查中有關賣家的一些進一步信息：
•79%的人認為自己是女性；
•71%的人認為他們的Etsy商店是一家企業；
•91%的人是他們企業的唯一所有者；
•95%的人在家中經營商店；
•82%的人渴望在未來增加他們的銷售額；
•63%的人把開設Etsy商店作為一種補充收入的方式；
•32%的人把創意事業作為唯一的職業；
•60%的人認為經營一個對社會負責和環境友好的企業極其重要；以及
•
Etsy新賣家GMS保留
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| | | | | 1年級GMS | | 轉基因產品保留率 |
| | | | | | 第1年 | | 第2年 | | 第三年 | | 第四年 |
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| | | | 2017年新賣家 | $481M | | 100% | | 133% | | 173% | | 247% |
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| | | | 2018年新賣家 | $553M | | 100% | | 158% | | 244% | | |
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| | | | 2019年新賣家 | $832M | | 100% | | 179% | | | | |
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| | | | 2020年新賣家 | $2,884M | | 100% | | | | | | |
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在上表中，每個新的賣家隊列包括所有在指定年份創建並在Etsy.com上首次掛牌的賣家的GMS合計。GMS保留率反映了每個羣體在最初一年產生的GMS佔該羣體產生的GMS總數的百分比。每名賣方的GMS是從其首次上市費的日期開始計算的，因此“第1年”代表其首次上市費後365天內的GMS。因此，我們還沒有2020年新賣家羣體的完整數據集，因為在2020年晚些時候產生第一筆掛牌費的賣家還沒有兩年的年齡。
除了本節前面概述的每個賣家的GMS增長外，此賣方隊列數據還顯示，Etsy平臺上的新年份賣方隊列在平臺上的第一年產生的GMS比之前的年份賣方隊列產生的GMS更多，並且所有賣方隊列在隨後的幾年中都保留了更多的GMS。
Etsy買家
Etsy市場支持着一個約有9000萬買家的社區，他們看重自我表達、獨特的物品，以及直接從創意工匠和企業家那裏購買。Etsy買家可以享受個性化的購物體驗，並通過與Etsy賣家的直接互動建立關係。他們還可以從Etsy賣家那裏購買定製物品、復古商品和工藝用品。通過在Etsy市場上購物，Etsy買家正在支持當地社區和世界各地的創意工匠和企業家。我們專注於吸引更多新買家到該平臺，並提高參與度，以便他們更頻繁地購買。
新冠肺炎疫情和其他全球宏觀經濟因素，促使買家與易趣網打交道的方式發生了重大變化。下面我們提供的細節支持我們的信念，即我們能夠保留我們在過去兩年中看到的電子商務戲劇性採用帶來的大部分積極影響。流行隊列一直很粘性--在2020年在Etsy市場上購買的所有買家中，53%在2021年又購買了一次，2020年37%的新買家在2021年購買了一次。
對於Etsy市場，我們的活躍買家數量-那些在過去12個月內購買的買家-自2017年來以28.2%的複合年增長率(CAGR)增長，如下圖所示：
每位活躍買家的GMS：我們認為，要跟蹤我們努力推動買家留存、頻率和購買的成功，最有用的方法之一是在12個月的跟蹤基礎上查看每個活躍買家的GMS。您可以在下面的Etsy.com市場上看到這一指標的進展情況。
新買家：我們相信，我們有一個重要的機會來吸引那些以前從未在Etsy.com上購物的人。由於買家是由唯一的電子郵件地址單獨標識的，因此如果買家使用從未在Etsy Marketplace上用於購買的唯一電子郵件地址。2021年，我們有近3500萬新的Etsy.com買家，與2020年相比下降了9%。雖然新買家的增長速度較2020年大流行期間達到的高峯水平有所放緩，但與大流行前相比，新買家的數量仍然顯著增加。來自Etsy.com新買家的GM同比增長3%，約佔2021年Etsy.com GMS總數的13%。
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| | | | | 1年級GMS | 轉基因產品保留率 |
| | | | | 第1年 | | 第2年 | | 第三年 | | 第四年 |
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| | | | 2017年新買家 | $17.8M | 100% | | 36% | | 48% | | 76% |
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| | | | 2018年新買家 | $20.5M | 100% | | 46% | | 71% | | |
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| | | | 2019年新買家 | $23.2M | 100% | | 62% | | | | |
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| | | | 2020年新買家 | $48.4M | 100% | | | | | | |
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在上表中，每個新買家隊列包括在指定年份在Etsy.com上進行首次購買的所有買家的GMS合計。GMS保留率反映了每個隊列購買的GMS在最初一年佔該隊列購買的GMS的百分比。每個買家的GMS是從他們第一次購買的日期開始計算的，因此“第一年”代表買家在第一次購買後365天內購買的GMS。因此，我們還沒有一個完整的2020年新買家隊列的“第二年”數據集，因為在2020年晚些時候購買的買家還沒有兩年的年齡。
鑑於Etsy的業務在過去兩年中發生了戲劇性的變化，我們提供了比以前的年報中更新的關於買家留任的觀點。這一觀點關注的是GMS保留率，我們認為這是評估Etsy買家多年行為的最佳方式。左邊的圖表(上圖)顯示了新買家從第一個購買年度起保留的GMS佔GMS的百分比。Etsy看到2017和2018年齡段的GMS保留率有所上升，2019年的GMS保留率比前一組更高。右邊的圖表顯示了相同的GMS保留率，幷包括每個隊列的第一個購買年GMS；這是計算保留率的基數。Etsy的產品和營銷投資專注於繼續提高現有買家的購買頻率，我們相信隨着時間的推移，這將導致更高的GMS留存率。
重新激活的買家：我們在重新激活失敗的買家方面也取得了重大進展，產生了一年或更長時間沒有購買的買家的購買。2021年，我們有2100多萬重新激活的買家，與2020年2200萬買家相比減少了4%。雖然2021年失效買家的數量有所減少，但與大流行前的水平相比，重新激活的失效買家的數量仍然很高。我們繼續將重新激活買家視為我們長期增長的關鍵。由於買家在購買Etsy.com網站時經常“失誤”，上面概述的策略旨在重新吸引買家，並建立最重要的意識和考慮。
回頭客：Repeat Etsy買家代表進行購買的購物者我們認為，重複購買證明瞭Etsy買家的忠誠度。我們的活躍買家中有49%是回頭客，這代表着這一指標在過去幾年中繼續穩步改善。買家平均每年購買的次數也有所增加-從2019年的每年4.6次增加到2021年的每年5.2次。
習慣性買家：我們尤其專注於將回頭客轉變為習慣性買家，即在過去12個月中花費200美元或更多並在6天或更長時間內購物的Etsy買家。截至2021年12月31日，習慣性買家增長至810萬，一個增長26%與2020年相比。這個生長在習慣性買家中比整體活躍買家增長更快，表明我們努力將買家轉變為Etsy市場上更忠誠的購物者a你看到了有意義的成功跡象。非美國地區的習慣性買家的增長速度超過了美國的增長速度，從2020年到2021年分別增長了73%和17%。2021年，習慣性買家約佔我們GMS的45%，我們相信，專注於培養更多習慣性買家，並與這些買家建立更多的忠誠度，是我們未來增長的關鍵。
按採購類型劃分的活躍買家彙總：下面的圖表是12個月期間根據購買天數和在Etsy上花費的金額對活躍買家行為的彙總。
我們的機遇
我們認為，商業的本質正在繼續演變：越來越多的人選擇在網上購買商品，許多消費者正在尋找特殊商品作為大規模生產商品的替代品。此外，新冠肺炎大流行改變了全球買家的行為，導致電子商務激增，加速了數字化轉型。根據eMarketer的數據，消費者越來越多地走向數字化，在網上提供和購買更多的商品和服務，電子商務在全球零售貿易中的份額從2019年的約13.8%提高到2021年的約19.6%。許多人預計，新的購物習慣、移動設備的持續快速增長、便利性、廣泛的選擇等因素將繼續推動購物者越來越多地在網上購物。此外，我們認為，對於許多消費者來説，線上和線下購物之間的界限正在變得模糊，Etsy有機會在更廣泛的零售市場背景下繼續獲得份額。我們預計，我們未來的成功取決於我們執行上述增長戰略的能力，為市場帶來更多買家，推動購買頻率和在Etsy上的支出。
2019年，Etsy進行了市場機會分析。當時，我們估計，在Etsy當時的六個核心地理市場(美國、英國、德國、加拿大、澳大利亞和法國)內，Etsy市場的所有相關零售類別的在線市場規模代表着2490億美元的市場機會，如果包括線下，則代表1.7萬億美元的市場機會。“相關零售類別”的分析包括服裝和鞋類、美容和個人護理、家居和生活、工藝用品、紙張和派對、藝術和收藏品、個人飾品和眼鏡、寵物護理以及玩具和遊戲。
我們最近更新了這一市場機會分析，以納入過去兩年電子商務採用的增長。我們現在估計，在我們的七個核心地理市場(現在包括印度)內，Etsy市場所有相關零售類別的在線市場規模代表着4660億美元的市場機會，如果包括線下，則代表2.0萬億美元的市場機會。
在過去的幾年裏，Etsy市場的增長速度超過了電子商務的增長速度，我們獲得了市場份額。然而，我們的2021年Etsy市場GMS僅佔上述僅在線部分的2.6%左右。我們繼續專注於我們的目標，即以比整體電子商務更快的速度增長，並通過進一步滲透某些類別和推動現有買家和新買家在Etsy上的購買頻率來獲得市場份額。由於我們的分析重點是我們的核心地區和零售類別，因此Etsy.com的進一步地理和/或類別擴展可能會為這一機會帶來額外的好處。
此外，自我們2019年的市場機會分析以來，Etsy已經採取了幾項重要的戰略行動，以深化或增強我們的總體市場機會。這些包括：我們對Reverb(樂器)、DePOP(將我們的服裝類別機會擴展到轉售領域)和Elo7(將Etsy帶入巴西電子商務市場)的購買。
ESG報告：我們的影響目標、戰略和進展
我們已經制定了影響戰略和目標，反映了我們希望在推進和補充我們的業務戰略的同時對世界產生的積極影響，我們很高興提供我們進展的最新情況。
我們的影響報告方法：
自2017年宣佈我們的影響戰略以來，我們繼續發展和更新我們的許多目標，使其更加具體、可衡量和有時間限制，同時繼續擴大我們對這些活動的報告的透明度。我們將同樣的關注、紀律和責任應用於我們的影響指標，就像我們對我們的財務指標一樣，它們共同使我們變得更強大和更具彈性。我們預計將繼續使用我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的必要文件，以及我們的投資者關係網站和Etsy News博客，作為我們主要的溝通渠道，獲得與我們的影響戰略和進展相關的信息。在本年度報告中，Etsy繼續使用可持續性會計準則委員會(“SASB”)和氣候相關財務披露特別工作組(“TCFD”)框架報告我們的影響指標。SASB和TCFD框架下的報告分別見第30-32頁和第33-36頁。
我們的“品牌之家”：
我們預計，隨着我們的發展，並將我們最近收購的市場納入我們的環境、社會和治理(“ESG”)戰略，以及隨着我們的影響工作的成熟，我們未來將繼續發展我們的影響戰略和披露。除非特別註明，我們對影響和影響數據的討論包括我們混響市場的運營，但不包括2021年收購的DePOP或Elo7的運營。我們打算在未來的ESG報告中進一步整合我們的新子公司品牌。
過渡到“ESG”術語：
在這份報告中，Etsy將我們的影響報告過渡到更常用的環境、社會和治理術語。我們相信，這一變化為我們提供了一個重新審視我們的重點領域的機會，將使我們的各個利益相關者更容易跟蹤和解釋我們的進展，並使我們的報告更好地與新興的全球標準保持一致。下面第19頁，請參閲圖表，概述我們在各個ESG支柱上的新框架和目標。
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The Etsy，Inc.使命 讓商務變得人性化 |
我們致力於通過調整我們的使命和業務戰略來實現可持續增長
通過創業來幫助創造經濟影響。 |
環境保護 建立長期的應變能力 | 社交 確保公平獲得機會 | 治理 培養一種道德和問責文化 |
淨零點 通過基於科學的短期和長期目標實現淨零，同時繼續運營一家碳中性公司。 | 優先考慮人員 使我們的團隊能夠通過深思熟慮的實踐以最佳方式吸引、提拔和留住我們的人才。 | 負責任的市場實踐 通過負責任的結構和保障措施產生信任，反映出我們對社區和市場的關心程度。 |
可持續運營 採用100%可再生能源發電，降低能源使用強度，開展“零浪費”運營。 | 多樣性、公平性和包容性 目標是多樣化的代表，創造包容的文化，並在我們的工作場所、我們的供應商和我們的市場中以公平為中心。 | 深思熟慮的公司治理 精心設計深思熟慮的公司治理實踐來指導我們的業務。
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負責任的購物 應對我們市場的影響，並將其打造為有意識的消費者的目的地。 | 社會創新 通過使用我們的平臺支持社區並投資於促進有益的經濟和創意機會的項目，提供通向經濟自由的途徑。 | 集成ESG報告 通過穩健的ESG報告推動問責。
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風險監督與管理 通過強大的風險評估和監督為未來建設，以釋放創新並推動長期價值創造。 |
2021年影響亮點
通過創業創造經濟影響
我們致力於通過調整我們的使命和業務戰略來實現可持續增長，通過創業來幫助創造經濟影響，從而為我們所有的利益相關者創造價值。2021年，Etsy賣家為美國經濟貢獻了143億美元，比2018年53.7億美元的基線增長了167%。*此外，Etsy賣家在獨立工人經濟中創造了380萬個就業機會，足以僱用幾乎整個加利福尼亞州洛杉磯市(人口397萬)，並創造了38億美元的收入。Etsy賣家通過利用他們的創造力並將獨特的產品推向市場，創造了超過80億美元的額外經濟價值。
*為了計算這些結果，Etsy委託獨立經濟諮詢公司ECONorthwest進行了第三次經濟影響研究，以探索美國Etsy賣家對國家經濟格局的貢獻方式。
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| 環境保護 | | 社交 | | 治理 |
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我們為我們的運營採購了100%的可再生電力。
我們經營着一項碳中性業務，通過投資超過549,250項經過驗證的減排來保護森林，贊助風電場和太陽能發電場，並幫助開發更綠色的汽車零部件生產方法。
我們有一個雄心勃勃的淨零目標，其基礎是與氣候變化科學相一致的短期和長期碳減排目標。
我們幫助我們的美國賣家獲得併購買由經過認證的、來源可靠的100%回收材料製成的包裝，買家可以立即在家中回收。
| | 2021年，Etsy繼續吸引和留住世界級人才，並熱衷於多元化。2021年，包括Reverb在內的Etsy將我們領導層員工人數增加了41.7%，佔我們領導層員工總數的8.6%至9.4%，這些員工認為自己是代表不足的社區(黑人、拉丁裔或美洲原住民；統稱為URC)的成員。 2021年，來自URC的招聘佔美國Etsy.com招聘人數的16.7%。來自URC的美國Etsy.com員工的比例從2018年的8.6%增加到2021年的12.9%。
在員工多樣性的增長與對包容性的重新關注之間取得平衡，幫助我們以價值觀為導向的公司文化繼續蓬勃發展。今年，我們繼續對我們的員工資源小組計劃進行投資，並推出了全公司範圍的包容性培訓計劃。我們還幫助來自經濟上被剝奪公民權的社區的創造性企業家從數字商務的增長中受益。 | | 我們認為，有效治理並不要求採取一刀切的辦法。我們仔細考慮我們的治理做法，並根據我們的業務量身定做，以促進Etsy股東的長期利益。
2021年，我們通過任命兩名新董事來擴大和更新董事會。我們還更新了某些董事會的做法，以加強對網絡相關風險的監督。
此外，我們市場的可信度以及我們的買家和賣家社區之間的聯繫仍然是Etsy業務的基石。
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我們如何推動影響力
支撐我們影響力戰略的是我們用來實現我們雄心壯志的一套槓桿。
業務集成
實施我們的影響戰略的責任和問責是通過許多跨職能團隊整合到整個公司並擁有的。我們的影響戰略每年由我們的執行團隊批准，我們的每個影響目標都有一個執行贊助商。我們的董事會也對這些活動進行監督。
市場整合
我們正在努力將我們的影響力雄心整合到我們的市場平臺是如何設計和運營的，以及我們的賣家和買家如何體驗我們的市場。通過讓賣家和買家更容易理解他們個人和集體的影響，我們的目標是影響賣家方面更可持續的做法，同時幫助買家做出更明智的決定。我們正在構建產品功能，以增強包容性和可及性，我們意識到以負責任和道德的方式使用營銷數據和營銷形象。
基於價值的資源分配
我們正在將我們的資源投入到積極的變革中，以使我們所在的社區能夠蓬勃發展。以下是一些例子：
慈善事業。2021年，我們投資超過290萬美元用於慈善捐贈，包括新冠肺炎救濟、亞裔美國人和太平洋島民領導的組織以及推動獲得STEM教育和技術行業機會的組織。
為我們的社區做出貢獻。總的來説，Etsy使員工能夠通過Etsy的影響時間計劃在他們的社區捐贈2490小時的帶薪志願者休假時間。
購買力。我們的目標是通過投資與供應商建立牢固的關係，在我們的供應鏈中產生積極的影響。在供應商生命週期的關鍵接觸點，我們致力於優先影響領域，如供應商多樣性、温室氣體排放、公平工資和員工福利計劃。我們定期進行審查、審計和對話，以確認供應商遵守商定的做法，並確定我們可以與供應商接觸的進一步領域。
公共政策--倡導創新型企業家和地球
我們的目標是利用我們與政策制定者的接觸，推進我們對創意企業家的經濟賦權、公平和生態可持續發展的承諾。2021年期間，超過35,000名Etsy賣家在美國、英國和歐盟就這些問題進行了倡導，並代表我們的社區向立法者發出了50,000多條信息。
2021年，我們繼續倡導符合創意企業家需求的公共政策，包括對個體經營者和個體經營者的新冠肺炎救濟；可移植的福利，對美國郵政服務的支持，合理的平臺監管和經濟正義政策，以支持由婦女、土著社區成員和有色人種經營的微型企業。我們還採取了以下行動，支持政策解決方案，以幫助推動長期碳減排，包括倡導有潛力加快交通行業脱碳和推動重大市場轉型的國家和地區政策，支持旨在擴大電氣化基礎設施和增強環境正義的國家目標制定努力，以及繼續與同行、供應商和非政府組織合作，推動全行業努力提高航運和物流業的效率和彈性。
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環境 建立長期的應變能力 |
淨零點 |
2021年目標：
到2030年實現淨零，現在就運營碳中性企業。
•到2030年，將範圍1+2的温室氣體排放量絕對減少50%。
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•100%抵消測量範圍1、2和3的排放。
| 我們基於科學的目標的進展 2021年，我們將範圍1和範圍2的排放量減少了66%，而範圍3的排放量增加了252%，這兩個指標都比2019年的基線水平高。1 我們Scope 3排放的最主要驅動因素在很大程度上不在我們的控制範圍內，比如我們的賣家直接向我們的買家發貨。這就是為什麼我們實現這一目標的減排槓桿是長期的和系統性的。雖然我們開始激活這些槓桿，但在短期內，我們仍預計隨着業務的增長，排放量將會增加。2021年，我們採取了以下步驟，推動實現以科學為基礎的目標：
環保包裝 作為我們實現淨零目標的努力的一部分，我們正在幫助賣家減少他們用來運送訂單的包裝的排放。2021年，我們與EcoEnClose啟動了一項新的合作伙伴關係，通過該合作伙伴關係，美國賣家可以獲得和購買負擔得起的紙質包裝，這些包裝由經過認證的可靠來源和100%回收的材料製成，買家也可以在家裏輕鬆回收。2021年，銷售商包裝佔我們總足跡的12%。我們計劃繼續與賣家和合作夥伴合作，減少我們電子商務包裝的排放。
供應商參與度 通過我們的供應商審查計劃，我們收集了75.6%的Etsy供應商的影響數據，佔2021年Etsy供應商支出的83%。在已經提供信息的供應商中，我們發現Etsy 52.9%的支出流向了設定了温室氣體減排目標的公司。2021年，我們企業供應鏈的排放量為111,391 tCO2，佔我們總排放量的20%。我們計劃利用我們在供應鏈中的談判能力，為我們實現淨零目標做出貢獻。
氣候倡導 我們支持旨在影響系統性變革的政策解決方案，這些變革將有助於推動長期的碳減排。我們的氣候倡導行動在上面的公共政策中有進一步的描述。
碳中和業務 自2019年推出碳抵消航運以來，我們一直在運營碳中和業務。2021年，我們投資了549,250個經過驗證的減排(VER)，保護森林，資助風電場和太陽能發電場，並開發更綠色的汽車零部件生產方法。保持碳中性使我們能夠立即採取行動來平衡我們的足跡，同時我們努力實現我們價值鏈的長期削減，作為我們實現新的淨零目標的一部分。
温室氣體(“GHG”)責任 每年，我們都會評估我們公司的温室氣體邊界，以確保我們為我們的業務對氣候變化的影響承擔責任。我們的方針是隨着時間的推移擴大我們的範圍，儘可能地做到全面。這就是為什麼我們在2021年擴大了我們的庫存，以考慮我們的燃料和能源相關排放對温室氣體的影響，這些活動不包括在範圍1和範圍2中。我們還更新了採購商品和服務的方法，增加了雲計算活動，並將更多供應商數據納入我們的計算中，這就是我們供應鏈排放量增加的部分原因，以及供應商支出温室氣體目標的百分比也發生變化的原因。關於我們温室氣體責任的演變的更多細節，可在第32頁《温室氣體概要》表格的底部找到。
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2022年目標：
通過與氣候變化科學相一致的目標實現淨零，同時繼續運營一家碳中性公司。
•到2030年年底，我們的目標是在2020年基準年的基礎上，實現範圍1+2温室氣體排放絕對值減少50%，範圍3每美元毛利潤温室氣體排放量減少52%。
•到2040年年底，我們的目標是在2020年基準年的基礎上，實現範圍1+2温室氣體排放量絕對值減少90%，範圍3每美元毛利潤温室氣體排放量減少97%。
•繼續每年100%抵消測量範圍1、2和3的温室氣體排放。 |
1範圍1排放包括我們工廠使用的天然氣和製冷劑等直接排放。範圍2排放包括髮電、蒸汽、供暖和製冷產生的間接排放，我們可以為我們的設施購買這些排放。範圍3排放包括我們價值鏈中發生的所有其他間接排放，如商務旅行、員工通勤以及我們購買的商品和服務。
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| 可持續運營 |
2021年目標： 通過100%可再生電力來源、降低能源使用強度和運行“零浪費”運營，實現一流的可持續運營。
•繼續100%使用可再生能源發電。
•到2025年底，實現能源使用強度降低25%。
•在Etsy.com的全球運營中保持“零浪費”。到2025年年底，在混響公司開展“零浪費”行動。 | 可再生電力 在2020年首次實現這一目標後，我們在2021年100%的電力來自可再生能源。這包括為Etsy和Reverb全球辦公室供電的電力、在家工作的員工(在美國、比利時、加拿大、法國、德國、印度、愛爾蘭、英國和荷蘭)使用的遠程電力，以及Etsy.com在託管數據中心和Google Cloud中的計算負載。
能源使用 2021年，我們的運營總能耗為15,512兆瓦時，其中52%來自電力。由於我們的辦公室因新冠肺炎疫情而在一年中的大部分時間關閉，我們將在家工作的員工的遠程能源使用量估計為7,047兆瓦時。我們的代管數據中心佔302兆瓦時，我們估計2021年來自谷歌雲的能源消耗為5,060兆瓦時。總體而言，2021年用於計算的能源使用量佔2021年總能源使用量的35%。
能效 我們2021年的辦公室能源消耗為3,103兆瓦時。在Etsy.com保持運營控制的辦公室，我們在2016年的基準基礎上，在全球運營中實現了45%的能源強度(每平方英尺千瓦時)降低。雖然自2016年以來，我們的效率工作推動了重大進展，但減少的幅度在很大程度上是由於新冠肺炎辦公室的關閉。對於Etsy.com計算能源使用，我們在2018至2021年間實現了27%的總能源使用減少，儘管同期我們的業務大幅增長。
“零浪費” 2021年，Etsy.com通過綠色商業認證公司(GBCI)的總資源使用和效率(TRUE)認證計劃，連續第四年通過將四個辦公地點90%以上的垃圾從垃圾填埋場分流出來，實現了“零廢物”運營。2021年，我們將93%的辦公室和數據中心運營產生的垃圾從垃圾填埋場轉移。 |
2022年目標： 保持一流的可持續運營：
•所有Etsy Inc.品牌的電力100%來自可再生能源。
•到2025年年底，實現我們在辦公室(千瓦時/平方英尺)和Etsy.com的計算(千瓦時/訪問)的能源使用強度降低25%。
•在Etsy.com的全球運營中保持“零浪費”。到2025年年底，在混響和DePOP運行“零浪費”業務。 |
| 負責任的購物 |
2021年目標： 將我們的市場建立為具有可持續思維的購物者和有意識的生活的目的地。在2021年，定義一個關鍵績效指標，併為市場影響建立基線。 | 在2021年，我們測試並構建了一些產品功能，這些功能可以作為負責任購物工作的基礎。我們曾計劃定義一個關鍵績效指標，併為我們負責任的購物目標建立基線；然而，我們還沒有確定要使用的最佳度量標準。我們將在2022年繼續努力確定這一基線。 本地商店 我們引入了一個更新的“Shop Local”信號，它指示買家何時與商品在同一發貨區域。本地採購可以在減少我們的航運碳足跡方面發揮重要作用。買家也很高興能夠在當地購物，因為我們看到，在加入當地信號後，轉化率提高了。
買方參與度和教育 為了讓買家參與他們在Etsy.com上購物時創造的積極影響，我們在2021年第四季度推出了一個Impact Tracker，它可以創建對買家一生活動的積極結果的個性化摘要。Impact Tracker彙總了買家支持了多少家小企業，他們購買商品的運輸和包裝抵消了多少排放，以及買家為Etsy的Uplift Fund貢獻了多少資金。 |
2022年目標： 將我們的市場建立為具有可持續思維的購物者和有意識的生活的目的地。定義一個關鍵的績效指標，並建立一個循環基準。 |
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社交 確保公平獲得機會 |
| 優先考慮人員 |
截至2021年12月31日，我們在全球擁有2,402名員工，其中包括擁有245名員工的Reverb、擁有390名員工的Deop和擁有184名員工的Elo7。我們期待着在整合完成後，在明年的年度報告中包括關於新收購的品牌DePOP和Elo7的多樣性、股權和包容性(DEI)數據信息。
隨着Etsy整體業務的增長，全球大流行的壓力仍在繼續，我們依靠的是“擁抱差異”的價值觀。對於我們許多負有照顧責任的人來説，這意味着有能力創建靈活的工作時間安排，或者不加評判或恥辱地休帶薪家庭假。對於我們這些尋求社區的人來説，這意味着作為我們員工資源小組的一部分找到聯繫。對於那些準備迎接下一個增長機會的人來説，這意味着利用我們的能力矩陣和我們的績效支持計劃，在他們的經理的支持下追求這些職業抱負。
多樣性、公平性和包容性是Etsy文化的核心。我們致力於建設一個讓各種背景和各行各業的人都能茁壯成長的工作場所。我們知道，多元化和包容性的團隊構建了更具創造性和創新性的解決方案，以加強我們的業務並強化我們的價值觀。
安全將始終是重中之重，2021年訪問Etsy辦公室仍然是完全可選的。雖然處於完全偏遠的狀態，但我們已經成長並發展了我們關於如何以及在哪裏工作的想法。2021年更堅定了我們的信念，即我們的員工可以在他們選擇工作的任何地方出類拔萃。基於包容性實踐和規範，我們相信混合工作方法最適合我們的業務、文化和團隊。我們的混合工作策略允許員工選擇最適合其個人需求的工作模式--遠程(完全在家工作)、Flex(選擇在辦公室和家裏工作的日子)或辦公室(主要在辦公室工作)。Etsy辦公室深受歡迎，為我們的團隊提供了面對面的人際聯繫空間，我們期待着探索採用這種新的混合工作方式的新規範和技術。
我們工作環境的可持續性和員工的福祉也仍然是一個關鍵的優先事項。我們保留了2020年制定的延長的帶薪家庭假政策，以及全公司定期的“休息和充電”天數，以補充Etsy慷慨的帶薪假期政策。Etsy員工還利用了定期的焦點日，即取消非關鍵會議的全天，我們專注於深入挖掘個人工作。
此外，我們還關注員工敬業度，員工敬業度與高績效、留任、創新和增長息息相關。我們的員工之所以選擇在Etsy工作，是因為他們相信我們以行動為導向、以價值觀為基礎和以目標為導向的工作文化。2021年5月，Etsy對所有全球員工進行了一項敬業度調查。在Etsy和Reverb接受調查的所有員工中，90%的人提交了回覆。根據Culture Amp的研究，75%的Etsy受訪者和75%的Reverb受訪者報告了良好的員工敬業度，領先於新技術類別的行業同行。 |
| 多樣性、公平性和包容性 |
2021年員工Dei目標： 建立多元化和包容性的勞動力隊伍，廣泛代表他們的社區。
•到2023年年底，Etsy.com的美國員工中認為黑人、拉丁裔或美洲原住民的比例大約翻了一番。
•到2026年底，Reverb的美國員工中自認為BIPOC的比例大約翻一番(到2026年底至少達到33%)。
•到2026年年底實現混響性別平等(到2026年年底將婦女和邊緣化性別增加到至少50%)。 | 員工代言 我們在2018年設定的目標上取得了進展，即到2023年將Etsy.com上URC成員的員工比例翻一番。2021年，來自URC的員工佔Etsy.com美國員工總數的16.7%。2021年，黑人、土著和有色人種(BIPOC)佔Reverb在美國招聘的21.9%。截至2021年12月31日，Reverb在美國的員工包括18.9%的BIPOC代表。混響對BIPOC的定義包括黑人、拉丁裔、美洲原住民、亞洲人和兩個或兩個以上種族。
在Reverb，女性和邊緣化性別員工的比例從2020年的27.3%增長到2021年的33.9%。
吸引和留住領導層的多元化人才 2021年，Etsy繼續吸引和留住世界級人才，並熱衷於多元化。2021年，Etsy和Reverb將我們的領導層員工總數增加了41.7%，佔我們領導層員工總數的比例從8.6%增加到9.4%。
我們的招聘努力包括審核每個職位描述的包容性語言，從廣泛的人才庫中選拔人才，嚴格遵守結構化面試程序，對所有面試官進行多樣化培訓，並對所有職位空缺適用曼斯菲爾德規則，以確保來自代表性不足社區的候選人包括在招聘經理篩選或“現場”階段(要求因部門而異)。為了留住我們的員工，我們正在通過Etsy的“當下管理”計劃投資於更新的管理培訓，為所有員工提供包容性培訓，為我們的員工資源小組和我們的高管領導之間的聯繫和反饋創造了多種途徑；至關重要的是，我們認真致力於與員工建立信任和透明度。
加快和加強我們的員工Dei努力 2021年，我們增加了專門負責Dei的員工數量，並在與Dei團隊密切合作的領域增加了角色，以增強整個Etsy的公平性和包容性。雖然我們認為照顧我們的文化是“每個人的工作”，但我們已經通過更有力地為我們的Dei團隊提供資源而獲得了成功。 |
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2022年員工Dei目標： 建立多元化和包容性的勞動力隊伍，廣泛代表他們的社區。
•到2023年年底，Etsy.com的美國員工中認為黑人、拉丁裔或美洲原住民的比例大約翻了一番。
•對於設在墨西哥和愛爾蘭的工程團隊，到2027年年底，實現婦女和邊緣化性別的國家一級性別代表性基準的大約兩倍。 •墨西哥目標：13% •愛爾蘭目標：16%
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•到2026年底，Reverb的美國員工中認為自己是BIPOC的比例大約翻了一番。
•通過定義KPI並在Etsy.com、Reverb和DePOP的員工體驗中建立輔助功能基線，增強和擴展輔助功能的工作。 | 專注於包容性 在Etsy在實現我們的多元化勞動力目標方面取得的進展以及對公平政策的長期承諾的基礎上，2021年我們專注於建設一個更具包容性的工作環境。在聽取員工的意見後，我們用我們共享的多元化語言進行了幾次轉變。我們現在把未被充分代表的種族羣體稱為“社區”而不是“少數羣體”，並且在描述性別類別時更加註意使用“邊緣化的性別”而不是“其他”這個詞。語言將一直在發展，我們的目標是使用這些羣體推薦的語言來指代這些羣體。
我們在2021年繼續實施我們的導師計劃和員工資源小組(ERG)計劃。我們的目標是創造一種積極和包容的工作場所文化，讓所有背景、年齡和能力的員工都能參與到培養社區意識、促進職業發展和放大組織內部不同聲音的計劃中。2021年，Etsy將我們的ERG計劃擴大到九個社區，並增加了一名全職高級經理來支持該計劃，創建了一系列圓桌會議，ERG與高管領導人進行對話，主持了一系列由ERG產生的活動，如積極的旁觀者培訓和6月19日的客座講座，並確保我們的ERG在Etsy的福利產品中擁有發言權。例如，今年的精神健康ERG、Queer@Etsy和Parents ERG都在提供反饋方面發揮了作用，以支持為各自社區帶來真正價值的福利提供。
一種創新的Dei培訓方法 除了我們的年度反歧視和反騷擾培訓外，Etsy還與Praxis Labs合作，為所有員工推出基於虛擬現實的Dei培訓。這一長達七個月的自學之旅由Dei團隊推動的月度討論會議支持，由Praxis Labs的平臺生成見解和報告。
專門的Dei技能培養研討會是與第三方顧問合作開發的，並由Etsy的執行團隊和我們的人力資源業務合作伙伴團隊於2021年完成。我們明白，我們的領導層和員工團隊有責任確保我們履行我們的神靈承諾，這要求我們超越標準的無意識偏見培訓。我們的發展目標包括提高個人和集體的能力，以建立同理心，識別不平等，最重要的是採取行動。
薪酬公平 我們繼續投資於公平薪酬實踐，並在由第三方諮詢公司進行的2020年薪酬公平性分析中看到了積極的結果。分析發現，沒有不明原因的薪酬差距對女性或其他邊緣化性別的員工或非白人員工不利。這與我們2018年的分析結果一致。我們計劃繼續每兩年與外部顧問一起對薪酬公平進行全面審計，並每年結合績效薪酬決定和市場調整等事件進行多次內部審查。
性別多樣性 Etsy自豪地在整個員工羣體中、在領導層和董事會層面保持了大致的性別平等。在全球範圍內，Etsy and Reverb工程專業的女性和邊緣化性別員工的比例為33.1%。我們已將愛爾蘭和墨西哥的Etsy Engineering網站確定為改善性別多樣性的重點領域。在軟件工程團隊增長最快的愛爾蘭和墨西哥，我們的目標是讓Etsy的工程團隊將女性和邊緣化的性別包括在內，大約是全國代表性基準的兩倍。
無障礙 確保我們的員工得到滿足其需求的政策、工具和福利的支持仍然是當務之急。我們採取慷慨的方式，在需要時為員工提供住宿和休假，我們努力減少與討論殘疾和心理健康問題有關的恥辱。此外，今年我們還確保所有虛擬會議和所有新員工入職培訓視頻都可以使用隱藏字幕。2022年，我們尋求通過定義KPI併為員工體驗的可訪問性建立基線來加強和擴大這些努力。 |
2021年供應商Dei目標： 建立一個多樣化、公平和可持續的供應鏈，以支持我們的運營併為我們的公司和供應商帶來價值。
•確保到2022年底，Etsy至少50%的中小型企業供應商由女性、少數族裔或退伍軍人擁有。
*基於通過我們的供應商審查計劃提供影響數據的供應商。 | 我們公司供應鏈中的DeI 根據Etsy對公平獲得經濟機會的承諾，我們正在採取有意義的步驟，以確保我們在整個供應鏈中擁有多樣化的代表權。通過我們的供應商審查計劃，我們收集了75.6%的Etsy供應商的影響數據，佔2021年Etsy供應商支出的83%，我們繼續跟蹤供應鏈對關鍵指標的影響。在通過我們的影響調查提供信息的供應商中，我們發現Etsy的中小型供應商(不超過250名員工的獨資企業)的50.1%由女性、少數族裔或退伍軍人擁有。我們將繼續增強數據收集協議，以擴大我們整個供應鏈的覆蓋範圍。
COVID 19承諾：自2020年開始關閉辦公室以來，我們一直與供應商合作，為必要的和親自參與的寫字樓承包商提供薪酬連續性、危險津貼和健康保險。 |
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2022年供應商Dei目標： 創造一個公平和可持續的供應鏈，支持我們的“品牌之家”，同時減少我們的碳足跡，支持多樣化的業務，併為我們的供應商及其員工帶來新的經濟機會。
•確保到2022年年底，Etsy至少50%的中小型企業供應商*由女性、代表性不足的種族社區或退伍軍人擁有。
*基於通過我們的供應商審查計劃提供影響數據的供應商。 DF
| 就業實踐優先事項 2021年，我們概述了一套關於為Etsy提供全職合同工的供應商的僱傭實踐的期望。我們在2020年開始了這項工作，對我們供應商目前的僱傭做法進行了徹底的分析，並確定了適合行業的基準。
Etsy在其正常業務過程中利用了許多供應商、承包商和顧問，這些都是我們的供應商合作伙伴。這些供應商合作伙伴通常負責(A)使Etsy能夠獲得其他方面無法獲得的專業知識；(B)滿足短期人員需求(例如，臨時休假替代)；或(C)支持我們的運營，包括提供24小時多語言客户支持以及信任和安全支持服務。 2021年，Etsy建立了一套雄心勃勃的指導方針，當我們與供應商合作伙伴合作支持我們的運營時，我們努力朝着這些指導方針前進。我們打算將這些指導方針作為北極星，努力在未來一年整合我們的子公司。 •確保我們的承包商獲得累進的生活工資，根據市場條件進行調整，基於地點。 •利用我們與供應商合作伙伴的優勢，為所有全職承包商實現漸進和靈活的帶薪休假政策，包括休假時間，病假和性別中立的育兒假。 •確保所有全職承包商都能為自己及其家屬獲得高質量的醫療服務。 |
2021年市場主旨目標： 確保我們的市場是多樣化、歡迎和包容的銷售和購物場所。到2021年，定義一個關鍵的績效指標，併為市場多樣性和包容性建立一個基線。 | 市場主旨 2021年，我們致力於確保我們在Etsy.com市場上主動創建和共享的圖像能夠代表我們所居住的社區，我們承諾在營銷資產中至少包含30%的黑色或棕色膚色代表。2021年，由我們的Etsy MarketPlace創意團隊開發的帶有人的元素的圖像中，43%的圖像具有黑色或棕色膚色代表。我們的Etsy Marketplace Give Bean a Gift At a Gift廣告活動在假日季節在美國各地播出，通過展示黑人、拉丁裔和LGBTQ社區成員和故事情節，展示了我們對多樣性和包容性的承諾。
突出多樣性是我們品牌的核心組成部分 我們將多樣性融入到我們的日常工作中，以強調這是Etsy作為一個品牌和公司的核心組成部分。在支持小企業比以往任何時候都更重要的時候，我們推出並慶祝了Black、Latinx和AAPI擁有的商店，我們創建了Black擁有的Business Etsy社區，賣家可以在其中選擇加入、建立社區並相互支持。 |
2022年Marketplace Dei目標： 建立一個多樣化、包容性強、廣泛代表所服務社區的歡迎市場。
•在Etsy.com，在美國的營銷資產中至少包括45%的黑色和棕色膚色，並突出歷史上被邊緣化的羣體。 |
| 社會創新 |
2021年目標： 在我們的利益相關者中促進經濟和個人賦權。
投資於社會項目，促進創意企業家的經濟機會，併為Reverb提供音樂教育給有需要的人。
| 今年是Etsy投資的重大擴張，以增加創造性創業的途徑，特別是那些來自經濟上被剝奪公民權的社區的人。Etsy深知創意創業在建立社區經濟獨立和自由方面所起的關鍵作用，長期以來一直致力於利用我們的市場幫助任何有創意的人在網上建立業務。
通過推出Uplift Initiative進一步鞏固了這一承諾，這是一套多樣化的計劃，重點是支持面臨挑戰的創意企業家，如無法接入互聯網或數字技能和資本有限，無法發展他們的業務。這項多方面的計劃包括努力資助為製造商提供關鍵計劃和資源的組織，以發展其在線業務；擴大我們的直接努力，以利用我們市場的力量來提高歷史工匠社區的知名度並推動其銷售；使我們的客户能夠通過收集他們的購買回饋來增加他們對小企業的支持。通過提升倡議，我們：
•成立了Uplift基金，以支持創意企業家，自那以來，Etsy市場上的美國買家已收到超過680萬份捐款，他們選擇對訂單價格進行四捨五入並捐贈找零。 •啟動了Uplit Maker計劃，通過將遺產手工藝者的產品帶到網上，幫助他們創造經濟獨立的機會。35家參與的商店已經創造了超過55萬美元的銷售額。
混響還繼續通過混響給予將資源輸送到全球資源不足的社區。 •通過近20萬美元的信用額度提供音樂設備。
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2022年目標： 利用我們市場的平臺，推動公平地獲得創造性追求和經濟機會。 •Etsy.com：通過增加對數字商業資源、資本和客户的訪問，為經濟上被剝奪公民權的社區擴大創造性創業的途徑。
•混響：通過擴大樂器和音樂教育的機會，創造一個更具包容性的音樂產業。
•DePOP：提供教育資源和指導機會，幫助來自代表性不足羣體的企業家、創意人員或小企業可持續地發展他們的業務。
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員工隊伍指標
我們的使命是“保持商業人性化”。我們的Dei目標是我們作為一家公司不可或缺的：即，通過我們社區的獨特和特殊品質而變得更加強大的市場和工作場所。
我們致力於對勞動力多樣性進行透明的報告。以下所有指標均為截至所述年度的12月31日。總體指標包括全球所有員工。領導力定義為董事及以上級別。工程員工定義為在工程職務系列組中工作的員工。技術員工是指在產品、工程、分析以及人力資源信息和財務系統管理團隊工作的員工。其他業務角色被定義為在技術定義之外的角色中工作的員工，包括非技術領導職位。性別和年齡指標代表我們的全球員工基礎，而種族和民族指標僅代表美國員工。2019年、2020年和2021年的指標包括Etsy和Reverb員工，不包括Elo7和Deop員工。
我們的董事會也確認了2020年對多元化的奉獻，承諾積極尋找多元化的董事候選人，並將其納入提名者的遴選庫中。Etsy預計將在我們2022年股東年會的委託書中提供有關董事會多樣性的更多披露。Etsy還在我們的投資者關係網站上提供了我們的2020年綜合平等就業機會(EEO-1)報告。
†Etsy委託外部第三方對我們報告期內的多樣性指標執行認證程序。欲瞭解全部細節和數據方法，請訪問Investors.etsy.com。
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種族和民族指標-僅限美國
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| 衝浪板 | 總括 | 領導力 | 高科技 | 工程學 | 其他業務角色 |
| 2020 | 2021 | 2019† | 2020† | 2021† | 2019† | 2020† | 2021† | 2019† | 2020† | 2021† | 2019† | 2020† | 2021† | 2019† | 2020† | 2021† |
| 印第安人或阿拉斯加原住民 | —% | —% | 0.1% | 0.2% | 0.1% | —% | 0.7% | —% | —% | 0.1% | 0.2% | —% | —% | 0.3% | 0.2% | 0.2% | —% |
| 亞洲人 | —% | —% | 15.3% | 17.5% | 18.9% | 15.5% | 14.4% | 15.6% | 21.1% | 25.6% | 24.7% | 20% | 22.6% | 24.2% | 7.7% | 8.0% | 9.8% |
| 黑人/非裔美國人 | 12.5% | 22.2% | 5.2% | 5.9% | 6.1% | 2.7% | 5.8% | 6.1% | 4.6% | 5% | 5.4% | 5.1% | 5.5% | 5.6% | 5.9% | 7.2% | 7.2% |
| 西語裔 | —% | —% | 5.2% | 6.1% | 6.3% | 1.8% | 2.2% | 3.3% | 4.7% | 4.6% | 5% | 5.5% | 5.5% | 5.6% | 5.7% | 8% | 8.5% |
| 兩個或更多的比賽 | —% | —% | 3.1% | 3.4% | 3.7% | 2.7% | 3.6% | 2.2% | 3.6% | 4.2% | 3.9% | 4.1% | 4.4% | 4.4% | 2.4% | 2.5% | 3.1% |
| 白色 | 87.5% | 77.8% | 64.6% | 63.0% | 61.2% | 72.7% | 71.9% | 70.0% | 58.8% | 56.4% | 57% | 58.4% | 57.5% | 55.6% | 72.1% | 70.6% | 67.8% |
| 未申報 | —% | —% | 6.5% | 3.8% | 3.7% | 4.6% | 1.4% | 2.8% | 7.2% | 4% | 3.8% | 6.9% | 4.6% | 4.4% | 6% | 3.3% | 3.6% |
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年齡指標—全球
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| 2019† | 2020† | 2021† |
| 24歲及以下 | 4.3% | 3.3% | 3.0% |
| 25-29歲 | 27.6% | 25.3% | 23.5% |
| 30-34歲 | 34.9% | 33.6% | 33.5% |
| 35-39歲 | 19.5% | 21.4% | 22.3% |
| 40-49歲 | 11.0% | 12.9% | 14.4% |
| 50多年 | 2.7% | 3.3% | 3.1% |
| 未申報 | —% | 0.2% | 0.2% |
†Etsy委託外部第三方對我們報告期內的多樣性指標執行認證程序。欲瞭解全部細節和數據方法，請訪問Investors.etsy.com。
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治理 培養一種道德和問責文化 |
負責任的市場實踐
| 我們市場的可信賴性以及買家和賣家社區之間的聯繫是Etsy業務的基石。有關更多信息，請參見第1部分第1項，"業務—主要業務驅動因素-本年度報告的“信任與安全”。
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| 深思熟慮的公司治理 | 我們的公司治理做法包括設立獨立的董事會主席、完全獨立的董事會(首席執行官除外)、獨立的委員會成員、經驗豐富且充分參與的董事，他們具有不同領域的相對專業知識和額外的多樣性，以及董事任期的均衡分配，包括2021年任命的兩名新董事。有關我們公司治理做法的更完整描述，請參閲我們將在截至2021年12月31日的財年120天內提交給美國證券交易委員會的2022年股東年會委託書(以下簡稱委託書)。
有關我們的治理政策和指導方針的更多信息，請訪問我們網站的投資者關係部分。
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| 集成ESG報告 | 我們努力繼續創新和發展我們的ESG披露，以追究自己的責任，並透明地與所有利益相關者接觸。自2018年以來，我們在綜合年度報告中分享了我們的ESG指標和財務業績。這種做法旨在確保我們對環境和社會目標的進展是透明的，並對其負責。 |
| 風險監督與管理 | 我們董事會的主要職能之一是對我們的風險管理過程進行知情監督。雖然管理層負責我們面臨的重大風險的日常管理，但我們的董事會對風險監督負有最終責任。
自2019年以來，Etsy成立了一個風險指導委員會，該委員會由一個跨職能的管理團隊組成，定期開會審查和討論Etsy面臨的重大風險。有關重大風險的定期報告將提交給董事會全體成員。風險指導委員會還定期審議新的或不斷變化的風險領域，並努力瞭解風險分析並制定適當的緩解計劃。
有關風險監管的更多信息，請參見Etsy的委託書中的“董事會風險監管”。有關我們如何管理氣候相關風險的信息，請參閲本年度報告第33頁開始的完整的TCFD應對措施。
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SASB披露
可持續發展會計準則委員會(“SASB”)的使命是為上市公司制定可持續發展指標，以向投資者披露重要的、決策有用的信息。Etsy的披露旨在提供可比較和一致的數據。以下是SASB消費品行業電子商務行業標準中與我們業務相關的指標。
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| SASB指標 |
| SASB規範 | 公制 | 2019 | 2020 | 2021 |
| CG-EC-000.A | 實體定義的用户活動度量 | 活躍買家(千人) | 46,351 | 81,898 | 96,336 |
| 活躍賣家(千人) | 2,699 | 4,365 | 7,522 |
CG-EC-000.B |
數據處理能力 |
•2017年12月，Etsy宣佈了我們的Google Cloud合作伙伴關係，這是一項將Etsy.com基礎設施過渡到Google Cloud Platform(GCP)的計劃。 •2020年2月，我們完成了向Etsy.com的GCP的全面遷移。 •我們相信，這一過渡和我們為更好地利用GCP而進行的持續投資將繼續提高工程效率，並通過提供更快的處理速度、更短的頁面加載時間以及根據需要更靈活地滿足容量需求來增強我們的整體基礎設施。
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| 外包百分比 | | 100% | 100% | 100% |
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| 硬件基礎設施能源和水管理 |
| CG-EC-130a.1 | 總能耗(兆瓦時) | 6,376 | 5,675 | 5,362 |
| 可再生能源百分比 | 89% | 100% | 100% |
| 電網電量百分比 | 100% | 100% | 100% |
CG-EC-130a.3 |
討論將環境因素整合到數據中心需求的戰略規劃中。 •2021年，我們繼續實現100%為運營提供可再生電力的目標，並制定了2025年將能源使用強度降低25%的目標。這些目標被列為我們為計算需求制定計劃時的關鍵考慮因素，並一直是我們可持續發展努力的重點。在過渡到雲計算基礎設施時，我們選擇了Google Cloud，這是一個與我們一樣承諾100%可再生電力的合作伙伴。他們的高效數據中心幫助我們節省了大量的管理費用能源。在2018至2021年間，儘管我們的業務在同一時期實現了大幅增長，但我們通過計算實現了27%的總能耗減少。 •我們從我們的計算基礎設施積極監控和管理能源消耗。2021年，我們的並置數據中心(於2021年年中關閉)消耗了302兆瓦時，根據Etsy開發並經行業專家審查的方法，我們估計我們在Google Cloud中的能耗為5,060兆瓦時。我們的雲能源消耗的量化使我們能夠有意義地探索和激活變革槓桿，以推動我們的計算足跡進一步提高成本和能源效率。我們2021年的硬件基礎設施足跡不包括Reverb、DePOP或Elo7，但我們確實將Reverb硬件基礎設施的排放包括在我們的範圍3採購的商品和服務計算中。 •2018年，Etsy在弗吉尼亞州簽訂了太陽能虛擬購電協議。這個項目為我們提供了可再生的屬性，應用於我們的運營和計算基礎設施，促進了我們創建更清潔的互聯網和減少我們對地球的影響的目標。
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| 數據隱私和廣告標準 |
CG-EC-220a.2 |
描述與行為廣告和用户隱私相關的政策和做法. •我們非常關心隱私，我們致力於坦率地對待我們的隱私做法，包括我們如何對待個人信息。Etsy的隱私政策詳細解釋了我們的隱私做法。Etsy的透明度報告還包括我們隱私原則的細節。 •
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| SASB指標 |
| SASB規範 | 公制 | 2019 | 2020 | 2021 |
| 數據安全 |
CG-EC-230a.1 |
識別和解決數據安全風險的方法説明。 •數據安全由我們的首席信息安全官(“CISO”)監督，他向我們的首席技術官(“CTO”)報告。 •我們努力通過各種手段保護敏感信息，如技術保障、程序要求和政策、在我們的網絡平臺和公司網絡上的密集監控計劃、對我們內部和外部供應商的安全態勢方面的持續測試、強大的事件響應計劃以及對員工的定期培訓。
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| 員工招聘、包容性和績效 |
| CG-EC-330a.1 | 員工敬業度百分比(Etsy) | 76% | 81% | 75% |
| 員工敬業度百分比(混響) | | 75% | 75% |
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員工敬業度百分比和方法討論。 •在……裏面2021年5月，Etsy對所有全球員工進行了敬業度調查。在Etsy和Reverb接受調查的所有員工中，90%的人提交了回覆，75%的Etsy受訪者和75%的Reverb受訪者表示員工敬業度良好。 •這些迴應是根據2020年進行的一項類似調查的結果以及Culture Amp的New Tech 2021進行的分析，該調查由大約900家公司的調查結果組成，這些公司主要基於互聯網或專注於創造新技術，員工人數在20到20,000人之間。
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CG-EC-330a.3 | 領導、技術人員和其他業務職能的性別和種族/族裔羣體代表性 | 有關詳細指標，請參閲影響戰略部分。 |
| 關於多樣性和包容性戰略與績效的討論 | 有關詳細信息，請參閲影響戰略--社會影響。 |
| CG-EC-330a.4 | 持有H-1B簽證的技術僱員百分比 | 3.5% | 5.1% | 5.6% |
| 產品包裝與配送 |
| CG-EC-410a.1 | 產品出貨量的温室氣體總量(“GHG”)，單位為公噸CO2e | 154,078† | 303,218† | 363,361† |
包裝的温室氣體總量(以公噸CO為單位)2e | | 53,489† | 63,645† |
CG-EC-410a.2 | 討論減少產品交付對環境的影響的策略。 •我們市場上銷售的產品的交付代表了Etsy的大部分碳足跡。作為一個點對點市場，Etsy並不直接控制賣方運輸或相關的物流網絡；然而，我們致力於解決運輸和包裝方面的碳排放問題。 •自2019年以來，我們通過對經過驗證的減排進行投資，100%抵消了航運產生的排放。這使我們可以在朝着淨零目標努力的同時立即採取行動。 •在2021年，當買家與商品位於同一發貨地區時，我們增強了列表頁面上的“Shop Local”信號。當地採購可以在減少航運的碳排放方面發揮重要作用。 •此外，我們採取行動支持政策解決方案，從長遠來看，這些解決方案將有助於推動產品交付的碳減排。2021年，我們優先倡導有潛力加快交通行業脱碳並推動重大市場轉型的雄心勃勃的區域政策。我們特別關注在電子商務物流中發揮重要作用的電氣化基礎設施和重型和中型車輛。 •2021年，我們與EcoEnClose啟動了一項新的合作伙伴關係，通過該合作伙伴關係，美國賣家可以獲得和購買負擔得起的紙質包裝，這些包裝由經過認證的可靠來源和100%回收的材料製成，買家也可以在家裏輕鬆回收。 •我們繼續與同行、供應商和非政府組織合作，在全行業範圍內努力提高航運和物流部門的效率和彈性。 |
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温室氣體(GHG)排放摘要(TCO2e) | | | |
| 按範圍劃分的温室氣體排放量 | 2019 | 2020 | 2021 |
| 範圍1 | 371† | 294† | 350† |
| 範圍2-市場 | 652† | 4† | 0† |
| 範圍2-地點 | 1,859† | 914† | 420† |
| 範圍3 | 155,967 | 438,731 | 548,900 |
| 範圍3按活動來源分列的温室氣體排放量 | | | |
| 類別1：購買的商品和服務 | | | |
| 購買的商品和服務(不包括計算) | | 76,451† | 97,302† |
| 雲計算—GCP（僅限Etsy） | | | 13,623† |
| 其他計算 | | 488† | 466† |
| 類別3：燃料和能源相關活動 | | | |
| 與燃料和能源有關的活動不包括在範圍1或範圍2中 | | | 2,711 |
| 第5類：運營過程中產生的廢物 | | | |
| 廢品 | 13 | 3 | 3 |
| 水 | 6 | 9 | 4 |
| 類別6：商務旅行 | | | |
| 航空旅行 | 1,217† | 153† | 67† |
| 其他商務旅行 | | 10 | 9 |
| 類別7：員工通勤 | | | |
| 通勤 | 510 | 111 | 83 |
| 遠程工作人員 | | 672 | 1,066 |
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| 類別8：上游租賃資產 | | | |
| 雲計算—GCP（僅限Etsy） | 29† | 0† | |
| 類別9：下游運輸和配送 | | | |
| 航運 | 154,078† | 303,218† | 363,361† |
| 包裝 | | 53,489† | 63,645† |
| 第11類：銷售產品的使用 | | | |
| 最終用户能源使用情況 | | 4,127† | 6,560† |
混響的足跡已從2019年收購之日起計算，除非另有説明，否則所示所有時期的温室氣體(GHG)排放均包括Etsy和Reverb。我們2019年航運和雲計算的温室氣體排放僅包括Etsy。在本報告所述的所有時段內，我們的共用數據中心產生的排放量都包括在範圍2的排放量中。2020年，我們擴大了我們的庫存，以考慮範圍3温室氣體排放：(1)我們的賣家用來向買家運送產品的包裝，(2)在消費者個人設備上使用我們的平臺，以及(3)我們的企業供應鏈。
作為我們繼續致力於維護我們温室氣體排放責任的一部分，2021年，我們進一步擴大了我們測量和報告的温室氣體排放清單的範圍，並改進了用於計算我們範圍3温室氣體排放的方法：(1)在範圍3-類別3中，我們收集了尚未包括在範圍1和2中的燃料和能源相關活動的温室氣體排放量，(2)我們更新了供應商支出數據、排放係數以及包括在我們範圍3-類別1排放計算中的分類，導致排放量逐年增加。(3)我們將GCP雲計算產生的排放從範圍3-8類重新分類為範圍3-1類。作為雲計算重新分類的一部分，我們現在包括對我們的供應商的範圍3排放的估計，從而導致更高的排放。此外，我們細分了其他計算的排放量，以進一步提高我們的使用透明度，(4)我們不再區分範圍3-市場和範圍3-基於位置的排放，而是提供我們以前認為的範圍3-基於市場的排放的當前和歷史數據，以及(5)我們將可再生能源證書應用於員工在家中工作的第7類電力使用。我們將2020年購買的商品和服務的計算從42,646 tCO2e修訂為76,939 tCO2e(其他計算中為488 tCO2e，所有其他購買的商品和服務中為76,451 tCO2e)。這一修訂後的計算修正了某些供應商的範圍3排放係數和更新的供應商支出數據。我們投資了34,293個額外的VER，以抵消額外測量的温室氣體排放。
由於上述範圍、方法的變化，以及我們繼續努力進一步追究責任，某些類別的排放數據每年都不具有可比性。 |
†Etsy委託外部第三方對我們報告期內的碳和能源指標執行認證程序。欲瞭解全部細節和數據方法，請訪問Investors.etsy.com。
氣候相關財務披露工作組
Etsy認真對待氣候變化及其相關影響。作為我們深化氣候影響管理的一部分，2020年，我們開始以氣候相關財務披露特別工作組(“TCFD”)的建議為指南，提供加強的氣候相關披露。以下部分反映了我們與《氣候變化框架公約》相一致的具體氣候報告。雖然我們已經確定並披露了一些與氣候相關的風險，但我們已經確定，目前這些風險都不會對我們的業務構成重大的短期風險。關於我們在業務活動的正常過程中面臨的某些風險的討論，見第一部分，第1A項，“風險因素”。
TCFD提供了一個框架，包括四個主題領域--治理、戰略、風險管理、指標和目標--以及11項建議披露。以下披露提供了旨在針對每項建議的信息，包括參考相關信息的其他公開來源。除非另有説明與Etsy.com相關，否則本節中的信息適用於Etsy，Inc.及其所有子公司。
治理
董事會對氣候相關風險和機遇的監督
Etsy的董事會全面負責監督Etsy的風險管理，包括氣候風險的管理。我們董事會的提名和公司治理委員會(“N&CGC”)章程規定，N&CGC負責定期審查我們的環境和社會影響目標以及我們在實現這些目標方面的進展。我們每年兩次向N&CGC或董事會全體報告我們在實現影響目標方面的進展情況。董事會全體成員還收到關於風險管理相關主題的簡報，一般為季度簡報，包括關於Etsy風險指導委員會活動的報告。(風險指導委員會的活動説明見下文。)董事會全體成員負責審查重大收購和其他大規模資本支出。評估收購機會時，我們使用的標準之一是交易是否符合我們的使命、戰略和價值觀，包括我們的影響力重點。
此外，董事會審計委員會監督我們年度報告中的披露，其中包括這些與氣候相關的和影響披露，以及我們的審計師對我們影響披露的審查。我們董事會的一名成員在推進可持續發展會計實踐方面經驗豐富，是可持續發展會計準則委員會(“SASB”)FSA憑證持有者。關於ETSY，Inc.S董事會及其委員會的信息，包括他們的章程和成員，可以在我們的投資者關係網站的治理部分找到。
管理部門在評估和管理與氣候有關的風險和機會方面的作用
我們的執行團隊，包括首席執行官和首席財務官，每年都會審查我們的環境目標。我們的CFO批准物質資本支出，包括與氣候相關問題相關的支出，如可再生能源項目，以及對經核實的減排的投資。
Etsy.com對氣候風險的監督得到了風險指導委員會的支持，該委員會是一個跨職能的管理團隊，其中包括我們的首席執行官和首席財務官。該委員會至少每季度召開一次會議，審查和討論Etsy.com面臨的重大風險，包括任何與氣候有關的重大風險，並向董事會全體成員報告這些風險。
Etsy，Inc.的S可持續發展團隊由影響與可持續發展部高級董事(簡稱：老董事)領導，負責監督Etsy的可持續發展戰略和實施，其中包括氣候影響。董事高級副總裁S向工作場所和戰略採購副總裁彙報，後者向首席運營、戰略和人事官彙報，首席運營官是Etsy Impact戰略的執行贊助商。董事首席執行官S每季度向包括首席執行官和首席財務官在內的高級領導團隊彙報環境指標的進展情況。影響戰略協調小組是一個由I&S老董事領導的跨職能工作組，負責協調ESG戰略和倡議，並每兩週舉行一次會議。Etsy還有四個跨職能的影響工作組，每個工作組都至少每季度舉行一次會議，管理影響項目的實施和報告。
Etsy.com通過內部編程，如外部演講者系列和可持續發展團隊的辦公時間，讓公司各地的員工參與到氣候和ESG主題中來。首席執行官每年至少一次在全公司範圍內的演示中包括氣候進展更新，以確保所有員工都知道Etsy的可持續發展優先事項和倡議。
戰略
識別的與氣候有關的風險和機遇及其對戰略的影響
Etsy的氣候戰略是通過定期識別和確定與氣候有關的風險和機會的優先順序來提供信息的。我們的2021年Etsy.com氣候影響分析考慮了七個關鍵地理市場和一種關鍵商品以及我們的實體運營和Etsy.com市場的過渡和物理影響。對於轉型的影響，我們審查了清潔能源、交通運輸和低碳建築技術和政策；對於物理影響，我們評估了一系列急性和慢性危害。通過案頭研究、同行基準和與Etsy.com業務專家的研討會，初步確定了幾個潛在的氣候問題，包括工程、履行、企業戰略採購、宣傳、法律、戰略和運營、投資者關係和研究。根據利益攸關方的認識、業務影響和戰略影響對這些問題進行了評估，以確定供進一步分析的入圍名單。
我們的2021年氣候影響分析沒有發現任何對金融或戰略業務運營產生重大短期影響的風險。我們認為，這在很大程度上要歸功於Etsy.com的市場模式、我們賣家和買家的廣泛地理分佈，以及我們為緩解氣候風險所做的長期工作。然而，由於氣候變化的系統性及其日益加劇的全球影響，我們正在繼續監測和管理與氣候有關的風險和機遇。
以下披露突出了已確定的與氣候相關的影響，以及我們的ESG戰略尋求降低風險和利用機會的方式。我們將短期影響定義為預計在0-2年內發生的影響，將中期影響定義為預計在2-5年內發生的影響，將長期影響定義為預計在5年或更長時間後發生的影響。Etsy的2022年ESG目標設定過程考慮了這些與氣候相關的影響。
已確定的氣候機遇和管理響應
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| 班級 | 商機描述 | 地平線 | 管理層的反應 |
| 能源來源 | 可再生能源機制的可獲得性為我們減少受化石燃料價格上漲的影響和降低運營成本提供了機會。 | 短期 | 100%可再生電力 認識到這一機遇，我們在2016年制定了一個目標，100%的電力來自可再生能源，我們在2020年實現了這一目標。通過一項為期15年的虛擬購電協議(“VPPA”)，我們在PJM互聯市場採購太陽能，涵蓋我們辦公室和計算機業務使用的100%電力。
我們打算繼續通過現場可再生能源、公用事業合同和我們的VPPA的組合，100%來自可再生能源。 |
| 資源效率 | 減少整個設施的資源使用提供了降低運營成本的機會，同時加強了員工敬業度，從而提高了員工保留率。 | 短期 | 能效 我們有望在2025年前將Etsy.com辦公室和計算機的能源使用強度降低25%。能源效率降低了運營成本，並減輕了潛在的燃料價格上漲風險。 我們的能效目標也為我們的可持續計算工作組提供了在新的能效工具和流程方面進行創新的機會，並通過供應商合作伙伴關係(包括通過開源能源數據可視化平臺)提升品牌價值。
“零浪費” Etsy.com在全球範圍內保持“零浪費”運營，將90%以上的垃圾從垃圾填埋場轉移出去，從而降低了運營成本，增強了員工敬業度。混響和DePOP的目標是在2025年前實現“零浪費”運營。 |
| 資源效率 | 促進低排放運輸方式的監管政策支持我們實現航運減排的目標，這可能會給我們的聲譽帶來好處，並有助於推動收入增長。 | 中期 | 低排放交通工具 我們Scope 3排放的很大一部分來自航運。我們認識到，運輸部門的脱碳為我們實現雄心勃勃的減排目標和加強我們的聲譽提供了一個機會。我們的倡導團隊倡導關鍵的地區性政策，這些政策有可能加速運輸部門的脱碳並推動重大的市場轉型。我們尤其關注美國的政策，這些政策旨在改善電氣化基礎設施，減少在電子商務物流中發揮重要作用的重型和中型車輛的排放。 |
| 聲譽 | 圍繞可持續購物不斷變化的消費者偏好為我們提供了進一步差異化的機會，使我們能夠通過提供氣候友好型產品來進一步差異化為一個以價值為導向的商業品牌。 | 中期 | 客户參與度 2021年，我們設定目標，將我們的市場打造為具有可持續發展意識的購物者和有意識生活的目的地。我們推出了一項“行星友好包裝”計劃，讓賣家可以選擇以具有競爭力的價格購買由100%回收材料製成的Etsy品牌包裝，或經認證的負責任來源紙張，這向買家表明他們正在支持可持續發展業務。 我們推出了一個個人影響跟蹤器，讓買家瞭解他們過去的購買是如何對Etsy.com的累積社會和環境影響的。 |
| 聲譽 | 加強和宣傳我們的影響工作--包括減排倡議--為吸引和留住人才以及加強投資者關係提供了機會。 | 短期 | 投資者 我們繼續為投資者提供穩健的ESG披露，相信這有助於我們滿足擴大和標準化的ESG報告期望。 |
已識別的氣候風險和管理響應
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| 類別 | 班級 | 風險描述 | 地平線 | 管理層的反應 |
| 物理 | 急性和慢性 | 急性和慢性天氣事件可能： •影響賣家制作物品和採購供應的能力，這可能導致收入減少。 •擾亂運輸路線和互聯網或移動網絡，阻礙賣家列出商品並及時送貨的能力，這最終可能會減少買家的需求和收入。 •使我們的實體辦公室面臨風險，或對我們的一個或多個第三方服務提供商的運營產生負面影響。 | 中長期 | 賣家運營 隨着氣候變化加劇的自然災害，強度和頻率的增加，我們正在尋找機會，教育和吸引賣家關於低排放包裝，包括通過我們新的地球友好型包裝計劃。此外，自2017年以來，我們與CERF+合作，為Etsy.com美國賣家提供救災贈款，這些賣家發現自己的生產和/或營銷工作的能力受到自然災害的不利影響。 在未來，我們的目標是在低排放生產和氣候適應性規劃方面與賣家接觸。 |
產品分銷 我們的2021年氣候影響評估表明，極端天氣事件擾亂關鍵運輸路線可能會影響物品交付。我們的目標是更好地瞭解賣家選擇的運營商使用的常見配送路線可能會在未來受到天氣事件的影響。 |
Etsy的手術 我們的工作場所和安全團隊通過我們的健康、安全和安全計劃制定和實施業務連續性計劃，旨在在辦公室發生物理中斷時保護我們的員工。2021年，工作場所和安全團隊審查了我們的氣候情景分析，以更好地瞭解關鍵辦公地點的氣候風險，並將信息整合到未來規劃中。 |
| 過渡 | 政策和法律/技術 | 新的法律、債務和法規可能會在短期內增加我們的直接運營成本，而更嚴格的環境法規可能會給我們的賣家帶來新的負擔，在中期內提高他們的成本。 | 短期和中期 | TCFD報告 我們於2020年開始了TCFD報告之旅，並計劃進一步使我們的氣候分析和報告與框架保持一致，以應對新的《美國證券交易委員會》氣候信息披露要求。
關於賣方的規定 我們的倡導團隊致力於通過倡導推進公共政策來降低賣家的轉型風險，以提高經濟安全並減輕創意企業家的行政負擔。 |
| 市場 | 氣候變化影響導致的大宗商品價格上漲可能會增加賣家的生產成本。 | 長期的 | 商品市場 我們的情景分析表明，在賣方生產中使用的常見商品，如棉花，可能因洪水、乾旱和酷熱而面臨風險。為了瞭解這種氣候風險對我們業務的影響程度，我們的目標是更深入地探討氣候對賣家最常用的商品投入的影響。由於我們的市場以種類繁多的商品為特色，我們預計不會對我們的業務產生不成比例的短期影響。 |
| 聲譽 | 客户和投資者對公司在社會中的角色的期望可能會超出我們目前的影響努力。
未能達到員工對Impact的期望可能會影響頂尖人才的招聘、留住和聘用。 | 中期 | 客户和投資者的認知 我們已經實現或即將實現許多雄心勃勃的可持續發展目標，包括100%可再生電力和減排。我們相信，我們不斷努力減少對環境的影響，改進ESG報告，並讓我們的市場參與可持續購物計劃，這將使我們獲得競爭優勢。 |
戰略在不同氣候相關情景下的應變能力
為了瞭解我們與氣候相關的主要風險和機會在不同温度路徑下可能會隨着時間的推移而發生變化，2021年，我們聘請了諮詢合作伙伴Manifest Climate，對七個關鍵地理市場進行了定性情景分析。作為這一過程的一部分，根據Etsy.com的商業模式、數據可用性和內部利益相關者的輸入，為優先處理的氣候相關問題繪製了暴露路徑。MANIFEST使用了一系列具有代表性的濃度途徑(“RCP”)情景，其中最低排放情景是RCP2.6，最高排放情景是RCP8.5，以及政府間氣候變化專門委員會(“IPCC”)的模型和報告。為了評估向零過渡的影響，我們利用了國際能源署(IEA)的政策見解和不可避免的政策迴應(IPR)。然後，將可用的氣候情景輸入和結果與Etsy.com在關鍵地理區域的賣家和買家信息進行核對和疊加，從而使分析能夠準確地指出令人擔憂的領域。
通過這一分析，我們發現，在不同的情景下，所有的關鍵地理位置都將面臨不同程度的氣候風險。例如，澳大利亞的買家和賣家可能會受到更強烈的熱浪和野火的影響，而德國的買家和賣家可能會受到越來越頻繁和嚴重的洪水的影響。然而，由於Etsy.com的買家和賣家分佈在全球，我們沒有在任何一個地理位置發現氣候風險，在任何情況下都不會對Etsy.com的業務產生不成比例的影響。我們的目標是繼續改進我們對這些主題的數據收集和分析，以更新我們的戰略規劃。
風險管理
確定和評估與氣候有關的風險的進程
我們的可持續發展團隊，包括I&S資深董事和高級可持續發展經理，至少每年參與關鍵業務職能，識別和評估可能對組織產生重大財務或戰略影響的氣候風險。可持續發展團隊和內部主題專家在我們的業務環境中分析風險，適當地制定建議，並通過Etsy，Inc.的S風險指導委員會將這些建議上報給高級管理層監督(有關更多詳細信息，請參閲上文本節中的治理)。例如，可持續發展團隊與倡導團隊合作，在聯邦和州層面審查可能影響Etsy的氣候政策提案，如果相關，將向風險指導委員會提交可能增加Etsy，Inc.‘S或其賣家運營成本的新的氣候相關法規。可持續發展團隊還利用市場研究團隊的數據來監控天氣事件對賣方運營的影響。
管理與氣候有關的風險的程序
可持續發展小組跨職能部門制定管理計劃，以應對與氣候有關的潛在影響。他們每年制定並提出環境目標的更新，包括旨在減輕氣候風險的目標，這些目標由我們的執行團隊審查和批准。例如，我們的目標是為辦公室運營和計算負載100%提供可再生電力，這一目標在2020年實現，減少了我們面臨的碳定價風險，並增加了化石燃料成本。可持續發展小組制定了目標，提出了衡量和實現這些目標的短期目標和戰略，並徵求了執行小組的批准，執行小組確保提供了資源，並適當設定了問責線。關於為應對其他已確定的氣候風險而採取的行動的討論，請參閲上文的戰略部分。
將與氣候有關的風險納入全面風險管理的進程
在Etsy，Inc.，與氣候相關的風險被包括在ESG風險中，並被視為其他類型風險的潛在驅動因素。這些風險及其驅動因素由風險指導委員會進行監測。董事每兩個月向ETSY風險指導委員會提供一次關於潛在ESG風險(包括氣候風險)的書面狀態更新，並根據需要向風險指導委員會提交報告。風險指導委員會的工作有助於向董事會報告哪些風險。
指標和目標
用於根據戰略和風險管理流程評估與氣候有關的風險和機會的指標
我們監測與總能源消耗、可再生能源百分比、電網用電量百分比、範圍1、2和3的温室氣體排放總量相關的指標，包括產品發貨量、包裝、最終用户能源使用、水和傳出的廢料流。要查看我們的指標的歷史記錄，請查看本年度報告的第30-32頁。
自2019年以來，Etsy.com一直是一項碳中性業務，每年在所有測量的範圍1、2和3類別中100%抵消我們有增無減的碳排放。我們對保持碳中性的承諾實際上是我們排放的內部價格，創造了一種財務激勵，以支持減少温室氣體排放的商業決策，從提高運營效率到將可持續發展納入我們的採購流程。
我們將繼續採取行動，支持有助於推動長期碳減排的解決方案，包括在聯邦和州一級倡導全面的氣候和碳減排政策，並與同行合作，在整個行業努力提高航運和物流部門的效率和彈性。
對於我們所有的團隊，薪酬與公司的財務業績以及個人貢獻掛鈎。雖然交付影響目標的責任分佈在整個公司，但每個目標所有者都負責將與推進其目標相關的工作合併到團隊成員的個人目標中，這反過來又與薪酬直接相關。我們的執行團隊成員還擔任具體影響目標的執行發起人，以幫助確保團隊保持在正軌上，並在計劃執行時具有執行領導力的價值。
範圍1、範圍2和範圍3温室氣體排放及相關風險
請參閲本年度報告第22-23頁和第30-32頁，瞭解我們的温室氣體排放摘要。
用於管理與氣候有關的風險和機會的目標以及對照目標的業績
Etsy有五個與氣候相關的目標：基於科學的減排、碳中性、可再生能源、總能源使用和廢物。這些目標的詳細情況，包括為實現這些目標而採取的行動和針對每個目標的績效，見本年度報告第22-23頁。
競爭
對於我們所有的市場，賣家可以選擇將他們的商品在網上零售商那裏掛牌銷售，或者通過當地的寄售和古董店以及其他場所和市場銷售他們的商品，包括通過Facebook和Instagram等社交網絡上的商業渠道。他們也可以直接批發給傳統零售商，包括大型全國性零售商，這些零售商在我們的市場上或其他地方發現他們的商品。我們還與向小企業出售軟件和服務的公司競爭，使賣家能夠在自己的網站上銷售或以其他方式獨立於我們的平臺運營業務。我們能夠根據我們的品牌知名度、我們市場的全球規模和我們在線業務的廣度、我們在營銷方面的有意義的投資(使我們的賣家及其增長受益)、我們的買家數量和參與度、我們的賣家工具和服務、我們的賣家教育資源、我們的政策和費用、我們的移動應用程序、我們社區的實力和我們的價值觀來爭奪賣家。
我們還與各種形狀和大小的零售商競爭，以吸引買家的注意。買家可以選擇在任何線上或線下零售商購物，無論是大型市場、全國性零售連鎖店、當地寄售商店還是古董店。轉售市場，或其他場所或市場。我們能夠根據賣家在我們市場上列出的獨特商品、我們的品牌知名度、個人對個人的商務體驗、客户服務、我們值得信賴的聲譽、買家在我們平臺上的創意企業家購物所產生的積極影響、我們的移動應用程序、賣家提供的公平和免費送貨的可用性、支付的便利性以及我們平臺的可用性和可靠性來爭奪買家。
知識產權
保護我們的技術和知識產權是我們成功的重要組成部分。我們依賴美國和國外的知識產權法，包括專利法、商業祕密法、著作權法和商標法。我們還使用保密程序、防禦性許可和收購、保密協議、發明轉讓協議和其他合同權利來保護我們和我們的知識產權。
我們在美國和國外申請專利並註冊域名、商標、版權和服務商標。我們依賴未註冊的版權和普通法對某些商標的保護。我們還使用內部和外部品牌保護機制，旨在保護我們的品牌不被第三方濫用。
政府監管
與任何在互聯網上運營的公司一樣，我們受到越來越多的地方、國家和國際法律法規的約束。這些法律往往很複雜，有時與其他法律相沖突，而且經常變化。合規成本高昂，可能需要改變我們的業務做法以及大量的管理時間和重點。此外，在美國和國外，有關在線市場對其賣家和其他第三方活動的責任的法律和法規正在接受若干訴訟程序的考驗。
法律可能會在世界各地以不同的方式解釋和執行，這對我們的全球業務構成了重大挑戰。例如，美國的聯邦和州法律、歐盟指令和其他國家法律管理支付和消費者保護的處理；其他法律定義和規範不公平和欺騙性的貿易行為。還有一些法律規定了何時以及如何徵收銷售税或其他税。誹謗法適用於網絡，並因國家而異。
我們還受聯邦、州和外國有關隱私和消費者信息保護的法律和法規的約束。我們的隱私政策描述了我們在使用、存儲、傳輸和披露個人信息(包括買方和賣方數據)方面的做法。如果我們不遵守我們的政策或與隱私相關的法律法規，可能會導致政府當局或其他人對我們提起訴訟，這可能會損害我們的業務。
我們開展業務的許多司法管轄區都制定了法律和法規，要求在個人數據出現安全漏洞時通知用户，或要求採用定義模糊且難以實際實施的最低信息安全標準。對數據隱私和全球電子商務監管的日益關注可能會給我們或賣家帶來額外的合規負擔和成本，並可能使我們在內部合規和業務風險方面承擔巨大的運營成本。此外，如果我們未能充分保護賣家和買家的隱私和數據，可能會導致對我們的市場失去信心，這可能會對我們的業務產生不利影響。
此外，其中一些要求可能會給我們平臺上的購買和銷售體驗帶來摩擦，並可能影響我們營銷努力的範圍和有效性，這可能會對我們的業務和未來前景產生負面影響。此外，由於我們在國際上開展業務，我們需要遵守與在美國境外開展業務相關的各種法律，包括反洗錢、制裁、反腐敗和出口管制法律。不遵守任何適用的法律和法規可能會受到處罰或承擔重大法律責任。見第一部分，項目IA，“風險因素”—監管、合規和法律風險。
季節性
在第四季度的假日購物季，Etsy.com的賣家經歷了銷售額的增加，並使用了更多的服務。這導致了我們在每個財年第四季度的GMS和收入增加，這可以與下一財年第一季度GMS和收入的下降相比。例如，與2020年第四季度的收入相比，2021年第一季度的收入有所下降。我們預計這種季節性將在未來幾年繼續下去。我們的收入和營銷費用成本也遵循這一趨勢，第四季度的成本最高，每個財年第一季度的成本較低。隨着我們的增長率放緩，這些季節性趨勢對我們的運營結果的影響可能會變得更加明顯。
我們的季度收入在2021年內的所有時期都出現了季度環比增長，但2021年第一季度除外，這通常與我們同期的GMS表現相對應。我們不能向您保證，這種連續收入和GMS增長的模式將繼續下去。我們認為，通常情況下，比較同比業績比季度環比業績更有意義。
可用信息
我們須遵守經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)的信息要求，並向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提交報告，包括我們的年度報告Form 10-K、Form 10-Q季度報告、當前Form 8-K報告以及對這些報告、委託書和其他信息的修正。這些報告在我們向美國證券交易委員會提交或提交後，在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提供。
我們還在我們的投資者關係網站上共享某些勞動力指標，例如我們最新的綜合EEO-1報告、來自我們年度賣家普查的信息、我們的年度透明度報告以及我們的對外政策，包括我們的治理政策和指南、隱私政策和市場規則。我們網站上包含的或通過我們網站訪問的信息不會納入本年度報告或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他報告或文件中，也不會成為本報告的一部分，本年度報告中對我們網站的任何提及僅是非主動的文字參考。在決定是否投資我們的普通股時，您不應依賴這些信息。您也可以免費獲得我們的美國證券交易委員會報告和其他文件的副本，方法是：致函紐約布魯克林亞當斯街117號Etsy，Inc.，郵編：11201，電子郵件：ir@etsy.com，或撥打電話：
在我們將美國證券交易委員會報告存檔或提供給美國證券交易委員會後，我們還可以在合理可行的情況下儘快在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上免費獲取這些報告。
第1A項。風險因素s.
投資我們的證券涉及高度風險。貴公司應仔細考慮下列風險及不確定因素、本公司的綜合財務報表及相關附註，以及本年度報告中的其他資料。如果這些風險中的任何一個實際發生，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景都可能受到不利影響。因此，我們的證券價格可能會下跌，你可能會損失部分或全部投資。此外，下文或我們向美國證券交易委員會提交或提交的其他報告中討論的其他因素也可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。我們不能向您保證，以下或我們報告中其他地方描述的風險因素涉及我們可能面臨的所有潛在風險。這些風險因素還用於描述可能導致我們的結果與本文所包括的前瞻性陳述或引用本年度報告的其他文件或陳述中所描述的結果大不相同的因素。請參閲“關於前瞻性陳述的説明”。
與我們的業務相關的操作風險
我們經歷了快速增長，我們可能沒有基礎設施、人力資源或運營資源來維持最近的增長速度。
在2020年間，我們的業務、買家和賣家的數量以及購買頻率都經歷了快速增長。我們的收入增長可能無法持續。雖然我們的增長在2021年繼續，但與2020年的快速增長相比，我們的增長速度有所放緩。2020年的快速增長至少在一定程度上是由疫情相關的向在線購物的轉變推動的。即使我們的收入繼續增長，我們未來也可能無法保持盈利能力。此外，隨着我們繼續投資於市場的發展，包括我們的服務和技術增強，以及我們增加營銷努力、擴大業務和僱傭更多員工，我們的成本可能會增加。此外，我們業務的增長對我們的管理團隊提出了巨大的要求，並面臨着擴大我們的運營、合規、支付和金融基礎設施的壓力。例如，我們可能需要繼續發展和改進我們的運營、財務、合規、支付和管理控制，並加強我們的報告系統和程序，以支持我們當前和未來的增長。
我們的快速增長已經並可能繼續使我們成為針對我們的市場和社區、民事訴訟當事人以及那些尋求執行往往有問題的知識產權的不良行為者和欺詐者的更具吸引力的目標。我們越來越高的知名度已經並可能繼續導致試圖歪曲或錯誤描述我們或我們的市場，例如在社交媒體上，或通過單獨或協調的活動。我們可能無法成功對抗這些類型的索賠，如果成功，可能會損害我們的品牌和業務。即使我們成功地對這些類型的索賠進行了辯護，我們也可能需要在那些可能分散我們管理層注意力的努力上花費大量資源，否則會對我們的運營結果產生負面影響。此外，最近加強了對市場平臺的審查和監管，儘管重點是其他大型平臺，但已經並可能繼續給Etsy及其買家和賣家社區帶來負擔。這可能會導致風險增加，其變化速度快於我們的政策、執行機制和系統的反應速度。
如果我們不有效地管理我們的增長，我們的運營費用的增長可能會超過我們收入的任何增長，我們的業務可能會受到損害。此外，我們的收入可能會下降，我們的收入增長率可能會繼續減速，原因有很多，包括新冠肺炎疫情的緩解以及這些風險因素中其他地方描述的因素。有關收入和GMS增長率的詳細信息，請參閲第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果--經營成果--收入的討論和分析”。你不應該依賴前幾個時期的增長率作為我們未來業績的指標。
正在發生的史無前例的新冠肺炎大流行影響了我們的全球服務體系和經營成果，大流行可能會繼續以許多不穩定和不可預測的方式影響我們的全球經營業績或經營成果。
持續的新冠肺炎疫情造成的不確定性已經並可能繼續影響全球經濟、整個電子商務以及影響消費者支出的全球宏觀經濟狀況。雖然新冠肺炎的疫苗接種工作正在進行中，但疫苗接種的時間、速度、接受度和效果以及實施行動限制和關閉的情況因地點而異，正在演變，而且在不同地點的不同程度上仍然無法預測。此外，新冠肺炎疫情以及相關的政府和私營部門應對行動已經影響到更廣泛的經濟和金融市場，並有時對我們市場銷售的產品的需求產生不利影響，並可能再次產生不利影響。隨着形勢的不斷演變，不可能預測新冠肺炎大流行的所有影響和最終影響。新冠肺炎疫情也擾亂了全球供應鏈，現有的或未來可能實施或重新實施的各種預防和保護措施，如隔離、關閉和行動限制，可能會干擾我們的賣家向我們的買家交付產品的能力。如果送貨服務延遲或關閉或變得更加昂貴，我們的GMS和收入可能會受到負面影響。
我們的經營業績可能會受到美國和國際資本市場和整體經濟不利條件的重大影響。經濟中的不確定性可能會對消費者購買
我們所有產品類別中的非必需品以及對我們市場上可用產品的需求可能會減少。與新冠肺炎疫情相關的幾個趨勢也對我們的運營結果產生了積極影響，包括從線下購物轉向在線購物、電子商務領域的快速變化、零售企業關閉和重新開業、刺激措施以及“呆在家裏”的做法或要求。然而，我們已經看到，隨着疫苗的推出，以及醫用級口罩的普及，對某些物品的需求大幅減少，比如手工口罩。隨着疫情的蔓延，我們的業務可能會受到消費者支出模式變化的影響，這一點也很難預測。隨着疫情相關的流動限制放鬆，隨着買家重返傳統的實體零售店，競爭可能會加劇。此外，如果被壓抑的對其他可自由支配支出的需求取代了在線購物的需求，我們的銷售額可能會下降。其他可能影響消費者購買意願的因素包括：就業水平、利率和核心通脹率、税率、住房成本、消費信貸的可獲得性、消費者對未來經濟狀況的信心，以及未來的任何刺激措施。如果經濟持續低迷或嚴重衰退、嚴重通貨膨脹或供應鏈短缺加劇影響我們的賣家社區和整個經濟，消費者的消費習慣可能會受到不利影響，我們可能會經歷低於預期的GMS、收入、淨收入和調整後的EBITDA。
由於持續的新冠肺炎疫情，我們的員工仍然幾乎完全遠程工作，隨着我們過渡到混合工作模式，相當一部分員工將繼續遠程工作。這些安排可能會對我們業務計劃和業務的執行產生負面影響。如果發生自然災害、停電、連接問題或其他影響員工遠程工作能力的事件，我們可能很難或在某些情況下不可能在很長一段時間內繼續我們的業務。員工、供應商或承包商遠程工作的增加也可能導致消費者隱私、IT安全和欺詐問題的增加。此外，隨着某些業務恢復到現場運營，我們過渡到混合工作模式，如果我們的員工或第三方服務提供商的員工在獲得疫苗的情況下生病，無法履行他們的職責，我們可能會遇到中斷。此類中斷可能會影響我們的運營、互聯網或移動網絡，或者影響我們的一個或多個第三方服務提供商的運營。
商業中斷持續時間的不確定性、美國和世界其他地區取消或實施旅行限制，以及消費者對這些事態發展的反應，可能會對國家和/或全球經濟產生不利影響，並對消費者可自由支配的支出產生負面影響，甚至對電子商務領域也是如此，電子商務領域在疫情初期經歷了增長。新冠肺炎大流行對我們的運營、關鍵指標和財務業績的全面影響取決於未來的發展，這些發展是不確定和不可預測的，包括疫苗接種的時間、接受度和有效性以及在不同地點可能實現羣體免疫的情況，進一步放鬆、消除或實施行動和旅行限制的時間，病毒突變和變異的發生，大流行對資本和金融市場的影響，以及可能出現的有關病毒、疫苗和控制的任何新信息，所有這些都可能因地區而異。這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績以及執行和利用我們戰略的能力產生實質性的不利影響。
我們的季度經營業績可能會波動，這可能導致我們的股價下跌。
我們的季度經營業績以及我們的關鍵指標可能會因各種原因而波動，其中許多原因是我們無法控制的，包括：
•GMS或收入的波動，包括由於COVID—19疫情導致的不確定性或支出模式變化、任何政府行動的影響或影響減弱、市場交易的季節性以及我們的賣家對服務的使用；
•我們有能力將市場訪問轉化為賣家的銷售；
•我們的運營費用的數額和時間；
•我們成功地吸引和留住了賣家和買家；
•我們成功地執行我們的戰略，以及我們戰略的任何變化的影響；
•產品發佈的時機和成功，包括我們可能推出的新服務和功能；
•我們的營銷努力取得了成功；
•我們所收購業務的成功，例如我們於2021年7月收購的Depop和Elo7，以及我們於2019年收購的Reverb；
•整合Depop和Elo7並實施“品牌之家”戰略的能力；
•不利的經濟和市場狀況，包括與當前COVID—19大流行、貨幣波動、快速上升的通貨膨脹和不利的全球事件有關的狀況；
•我們市場中的中斷或缺陷，例如隱私或數據安全漏洞、我們的軟件錯誤或其他影響我們平臺可用性、可靠性或性能的事件；
•競爭發展的影響以及我們對這些發展的反應；
•我們管理業務和未來增長的能力；以及
•我們招聘和留住員工的能力。
由於當前新冠肺炎疫情造成的不確定性和前所未有的性質，消費者支出模式，以及線下經濟重新開放和減少或取消行動限制的影響，我們的季度運營業績、關鍵指標和普通股價格的波動在當前經濟環境中可能尤其明顯。我們季度經營業績和關鍵指標的波動可能會導致這些業績低於我們的財務指導或其他預測，或者低於分析師或投資者的預期，這可能導致我們的普通股價格下跌。我們結果的波動還可能導致許多其他問題。例如，分析師或投資者可能會改變他們對普通股的估值模型，我們可能會遇到短期流動性問題，我們留住或吸引關鍵人員的能力可能會減弱，以及可能會出現其他意想不到的問題。
我們認為，我們的季度運營業績和關鍵指標未來可能會有所不同，對我們的運營業績進行期間間的比較可能沒有意義。例如，我們的總體歷史增長率和新冠肺炎疫情的影響可能蓋過了季節性變化對我們歷史運營業績的影響。隨着時間的推移，這些季節性影響可能會變得更加明顯，這也可能導致我們的運營業績和關鍵指標出現波動。您不應依賴對我們的運營結果進行季度與季度的比較來預測未來的業績。
我們可能無法達到我們公開宣佈的指導或其他對我們的業務和未來經營業績的預期，這將導致我們的股價下跌。
我們不時地在季度和年度收益電話會議、季度和年度收益發布或其他方面發佈收益指引，以反映我們管理層截至發佈之日的預期未來業績。例如，我們歷史上曾提供年度指導，但考慮到新冠肺炎疫情造成的經濟不確定性，我們於2020年4月2日撤回了2020年的年度指導，此後一直只提供季度指導。
2022年2月24日，我們為2022年第一季度提供了指導。本指導包括基於我們管理層準備的預測的前瞻性陳述。預測基於許多假設和估計，這些假設和估計基於發佈時已知的信息，雖然以數字細節呈現，但本質上受到與我們業務相關的重大業務、經濟和競爭不確定性和意外事件的影響，其中許多是我們無法控制的，基於關於未來業務決策的特定假設，其中一些將發生變化。其中一些關鍵假設包括新冠肺炎大流行的影響及其持續時間，特別是隨着SARS-CoV-2變種的傳播、新冠肺炎疫苗和療法的普及以及對行動的限制被取消或恢復、未來的消費者支出模式以及與之相關的經濟不確定性對我們的業務造成的影響。這些假設本質上很難預測，尤其是在長期內。此外，我們於2021年7月2日完成了對Elo7的收購，並於2021年7月12日完成了對Deop的收購。雖然所有指引都必然是投機性的，但與最近收購的業務的預期經營業績有關的指引本身比其他指引更具投機性，因為管理層必然不太熟悉最近收購的企業的業務、程序和運作。可以預計，我們提供的任何指導所依據的關於DePOP和ELO7的部分或全部假設將不會實現，或者將與實際結果大不相同。我們通常將可能的結果分為高範圍和低範圍，這是為了在變量變化時提供敏感性分析，但並不意味着實際結果不能超出建議的範圍。此外，分析師和投資者可能會制定並公佈他們自己對我們業務的預測，這可能會形成對我們未來業績的共識。由於多種因素的影響，我們的實際業務結果可能與此類指導或共識大不相同，其中許多因素是我們無法控制的，包括持續的新冠肺炎疫情導致的全球經濟不確定性和金融市場狀況，以及減少或取消行動限制的影響，這些可能會對我們的業務和未來的經營業績產生不利影響。最近沒有類似的事件能夠對正在進行的新冠肺炎大流行可能產生的影響提供見解，因此，新冠肺炎大流行的最終影響高度不確定，可能會發生變化。我們依靠經濟和醫學專家的報告和模型，對這場危機的持續時間、解除或在各地區實施的行動限制以及對未來經濟復甦的時間和速度作出預測。如果這些模型不正確或不完整，或者如果我們未能準確預測正在進行的新冠肺炎大流行將對我們業務的方方面面產生的全面影響或這些影響的持續時間，我們提供的指導和其他前瞻性聲明也可能不正確或不完整。此外，如果我們下調之前宣佈的指引，或者如果我們公開宣佈的未來經營業績指引未能滿足證券分析師、投資者或其他相關方的預期，我們普通股的價格可能會下降。
鑑於圍繞新冠肺炎大流行的影響和持續時間、疫苗效力、當前或新變種SARS-CoV-2病毒的影響以及放寬或重新實施行動限制的時間和影響的不確定性，我們可能會繼續提供更有限的季度指導，就像我們在2020年和2021年所做的那樣。指導意見必然是投機性的，可以預期，我們提供的指導意見所依據的部分或全部假設將不會
實現或將與實際結果大相徑庭。因此，我們的指導只是對管理層認為截至發佈之日可實現的內容的估計。實際結果可能與我們的指導不同，變化可能是實質性的。有鑑於此，我們敦促投資者在就我們的普通股作出投資決定時，不要依賴我們的指導。
任何未能成功實施我們的經營戰略或發生本報告本風險因素一節所列任何事件或情況的情況，都可能導致實際經營結果與我們的指導不同，這種差異可能是不利的和重大的。
如果我們遇到導致信息丟失的技術中斷或故障，如果關於我們社區成員或員工的個人數據或敏感信息被濫用或披露，或者如果我們或我們的第三方提供商無法防範軟件和硬件漏洞、服務中斷、網絡事件、勒索軟件、安全事件或安全漏洞，則我們社區成員可能會限制我們平臺的使用，我們可能會承擔責任或產生額外費用，我們的聲譽可能會受到損害。
與所有在線服務一樣，我們很容易受到停電、電信故障和災難性事件的影響，也容易受到計算機病毒、入侵、員工或其他有權訪問我們網絡的人員的故意或意外行為或不作為、網絡釣魚攻擊、拒絕服務攻擊、勒索軟件和其他網絡事件的影響。任何此類事件都可能導致我們的一個或多個平臺中斷或關閉、數據丟失或未經授權泄露我們成員或員工的個人或財務信息。隨着我們業務的增長、國際業務的擴張和公眾知名度的提高，我們可能面臨更高的被網絡攻擊攻擊的風險。雖然我們已將各種恢復系統、安全協議、網絡保護機制和其他安全措施集成到我們的系統、網絡和物理設施中，旨在防範、檢測和最大限度地減少安全違規行為，包括安全測試、敏感信息加密和身份驗證技術，但我們不能向您保證，這些措施足以防止或檢測服務中斷、系統故障、數據丟失或被盜或其他重大不良後果，特別是考慮到黑客、有組織網絡犯罪分子和網絡恐怖分子使用的工具和方法日益複雜。雖然我們正在為我們和我們最近收購的子公司投資恢復系統、安全和訪問控制以及對我們供應商的安全進行評估，但這些系統和控制尚未完全到位，即使已經到位，也不總是過去、將來可能也不足以防止或檢測網絡攻擊、系統故障或安全漏洞。
此外，我們過去經歷過，將來也可能經歷過技術中斷、網絡事件和安全漏洞，包括通過我們的員工或我們第三方服務提供商的員工發生的故意、無意或社會工程漏洞。與過去一樣，如果我們的員工或我們第三方服務提供商的員工未能遵守我們的內部安全政策和實踐，成員或員工數據可能會被不正當地訪問、使用或披露。
我們對系統的安全和訪問控制可能不夠充分，這可能會增加網絡攻擊或安全漏洞的風險。除其他事項外，我們的應用程序、系統、網絡、軟件和物理設施可能存在重大漏洞、被攻破或我們存儲的個人或機密信息可能因員工錯誤或瀆職而以其他方式泄露，例如，如果第三方試圖欺詐性誘使我們的員工或成員披露信息或用户名和/或密碼，或以其他方式危及我們網絡、系統和/或物理設施的安全。與過去一樣，員工或服務提供商可能會無意中錯誤配置資源或誤導某些通信方式，這可能會導致安全事件，然後我們必須花費精力和費用來糾正這些事件。
由於新冠肺炎疫情，我們轉移到了完全遠程的工作環境，並正在過渡到混合工作環境，在這種環境中，我們的部分員工將保持完全遠程。此外，該行業正在普遍轉向在線遠程基礎設施進行核心工作。因此，我們和我們的合作伙伴可能更容易受到網絡攻擊。網絡攻擊還可能導致我們的知識產權或用户數據被盜。
成功的網絡攻擊可能會發生，並在被檢測到之前持續很長一段時間。由於黑客使用的技術經常變化，我們可能無法預見這些技術或實施足夠的預防措施。此外，由於對網絡安全事件的任何調查本質上都是不可預測的，因此特定網絡安全事件的程度和調查該事件的路徑可能不會立即明朗。可能需要相當長的時間才能完成調查並瞭解有關該事件的完整和可靠的信息。在調查進行期間，我們可能不一定知道損害的程度或如何最好地補救，某些錯誤或行動可能在被發現和補救之前重複或加劇，與公眾、監管機構、社區成員和其他利益相關者的溝通可能不準確，任何或所有這些都可能進一步增加網絡安全事件的成本和後果。關於如何迴應、要求向用户發出通知以及向監管機構報告的適用規則因司法管轄區而異，可能會使Etsy承擔額外的責任和聲譽損害。
我們的生產系統依賴於內部技術，以及我們的第三方服務提供商(和我們供應鏈中的其他實體)提供的雲服務和軟件。如果發生網絡事件，即使我們的生產系統部分不可用，也可能會削弱我們為客户服務、管理交易或運營市場的能力。我們已經實施了災難恢復機制，包括備份關鍵數據和生產系統的系統，但這些系統可能不充分或不完整。例如，這些災難恢復系統可能會受到網絡事件的影響，如果不是
與主要系統充分分離，不全面，或規模不足以取代我們的主要系統。如果發生網絡事件，生產和災難恢復系統不足可能會損害我們的增長前景、我們的業務以及我們維護可信市場的聲譽。
應對安全漏洞和/或緩解可能發現的任何安全漏洞的成本和努力可能是巨大的，我們解決這些問題的努力可能不會成功，這些問題可能會導致意外中斷、延遲、服務停止、負面宣傳以及對我們的業務和競爭地位的其他損害。我們可能被要求從根本上改變我們的業務活動和做法，以應對可能對我們的業務產生不利影響的安全漏洞或相關監管行動或訴訟。
過去，旨在擾亂我們和我們第三方服務提供商服務的網絡攻擊經常發生，我們預計未來還會繼續發生。如果我們或我們的第三方服務提供商(和我們供應鏈中的其他實體)遭遇安全漏洞，從而導致市場性能或可用性問題，或者個人數據或其他敏感信息的丟失、泄露或未經授權的泄露，或者如果我們沒有對我們可能遇到的任何安全漏洞做出適當反應，人們可能不願向我們提供在我們那裏建立帳户所需的信息。現有的賣家和買家可以停止列出新的待售商品，減少他們的購買量，或者完全關閉他們的賬户。我們還可能面臨聲譽受損、潛在責任、多個司法管轄區的監管調查，以及昂貴的補救努力和訴訟，這些可能無法得到保險的充分覆蓋，並可能影響我們未來獲得保險的機會。這些結果中的任何一個都可能損害我們的增長前景、我們的業務以及我們維護可信市場的聲譽。
我們還依賴於我們的第三方服務提供商的安全做法，這可能不在我們的直接控制範圍內。此外，我們的一些第三方服務提供商，如身份驗證和支付處理提供商，定期可以訪問支付卡信息和其他機密和敏感的會員數據。我們可能有合同和監管義務來監督我們的第三方服務提供商的安全和隱私實踐。儘管我們盡了最大努力，但如果這些第三方未能遵守足夠的安全做法，或者像過去不時發生的那樣，經歷網絡事件或攻擊，例如他們的網絡遭到破壞，我們的成員數據可能會變得不可用、不正當訪問、使用或披露。更廣泛地説，我們的第三方服務提供商可能沒有足夠的安全和隱私控制，可能沒有適當地履行他們的合規、監管或通知要求，包括個人數據，或者可能沒有資源來正確應對事件。我們的許多服務提供商繼續在部分或完全遠程的工作環境中運營，因此可能更容易受到網絡攻擊。因此，任何此類服務提供商或我們供應鏈中的其他人的安全事件可能會導致我們的買家或賣家的敏感或個人數據丟失、泄露或未經授權訪問或泄露。
我們的軟件非常複雜，可能包含未檢測到的錯誤。
我們平臺背後的軟件高度互聯和複雜，可能包含未檢測到的錯誤或漏洞，其中一些可能只有在代碼發佈後才能發現。我們嚴重依賴一種稱為“持續部署”的軟件工程實踐，這意味着我們經常向我們的平臺發佈軟件代碼。對於Etsy Marketplace平臺，我們通常每天多次發佈軟件代碼。這種做法可能會導致更頻繁地將錯誤或漏洞引入我們平臺的基礎軟件，這可能會影響我們市場的用户體驗和功能。此外，由於我們平臺底層軟件的互連性質，對我們所依賴並維護我們的市場和業務的功能的部分代碼、第三方代碼和API的更新可能會對我們的代碼的其他部分產生意想不到的影響，這可能會導致我們平臺的錯誤或漏洞，從而對我們市場的用户體驗和功能產生負面影響。在某些情況下，例如我們的移動應用程序，錯誤可能只能通過較慢的第三方機制(如應用程序商店)分發的更新才能糾正，並且可能需要遵守第三方政策和程序才能提供，這可能會由於應用程序審查和用户更新其移動應用程序的延遲而增加額外的延遲。此外，我們的系統越來越依賴於機器學習系統，這些系統很複雜，可能存在不易檢測到的錯誤或不足。這些系統可能會無意中降低我們系統的效率，或者可能導致意外或意外的輸出，這些輸出是不正確的、不符合我們的業務目標、不符合我們的政策或與我們的品牌、指導原則和使命不一致。發佈後在我們的代碼中發現的任何錯誤或漏洞也可能導致我們的聲譽受損、我們社區成員的損失、收入損失或損害賠償責任，任何這些都可能對我們的增長前景和我們的業務產生不利影響。
Etsy.com的大部分計算、存儲、數據處理、網絡和其他服務都依賴於Google Cloud。
Google Cloud Platform提供分佈式計算基礎設施作為業務運營的服務平臺，我們已經將Etsy.com的主要生產環境和數據中心遷移到Google Cloud，增加了對雲基礎設施的依賴。將目前由Google Cloud提供的雲服務過渡到另一家雲提供商將很難實施，並會導致我們花費大量時間和費用。我們的產品和服務在很大程度上依賴於對Google Cloud的持續訪問，以及Google Cloud的持續穩定性、可靠性和靈活性。任何對我們使用谷歌雲的重大幹擾或幹擾都會對我們的運營產生負面影響，我們的業務將受到嚴重損害。此外，如果託管成本隨着時間的推移而增加，如果我們需要更多的計算或存儲容量，我們的成本可能會不成比例地增加。如果我們的收入增長速度不能快於使用谷歌或類似提供商服務的成本，我們的業務和財務狀況可能會受到不利影響。混響、DePOP和Elo7依賴於Amazon Web Services進行一些業務運營，因此這些市場面臨類似的風險。
我們市場的可信度和我們社區內的聯繫對我們的成功至關重要。如果我們不能留住現有的買家和賣家，並激活新的買家和賣家，我們的財務業績可能會下降。
我們專注於確保我們的市場體現我們的使命和價值觀，並在整個買家和賣家體驗中提供信任和可靠性。我們的聲譽和品牌在一定程度上取決於我們維持值得信賴的市場的能力，也取決於我們的賣家、他們提供的產品的質量、他們對我們政策的遵守以及他們提供值得信賴的購買體驗的能力。我們認為我們市場的可信性和可靠性，以及我們在買家/賣家社區中培養的關係，是我們業務的基石，也是我們成功的關鍵。許多事情可能會破壞這些基石，例如：
•關於我們、我們的平臺或我們的政策和準則的投訴或負面宣傳，即使事實上不正確或基於孤立事件;
•無法獲得潛在買家的信任;
•我們市場的中斷或缺陷、隱私或數據安全事件、網站中斷、支付中斷或其他影響我們平臺可靠性的事件；
•對我們的政策缺乏認識或對如何應用政策感到困惑；
•我們社區成員認為與他們的最大利益或我們的使命不一致的政策變化，或者沒有明確闡述的政策變化；
•我們的眾議院規則或使用條款的不足之處；
•頻繁的產品發佈、更新和試驗可能會降低成員的信任；
•未能有效、一致和透明地執行我們的政策，例如，允許在我們的市場上反覆廣泛列出違禁物品;
•客户服務體驗不足或不滿意；
•賣方未能按照我們的政策、他們自己的商店政策或買家的期望履行他們的訂單；
•未能對我們社區的反饋做出迴應；或
•未能以與我們的指導原則和使命一致的方式運營我們的業務。
打造值得信賴的品牌是我們戰略的關鍵要素之一。特別是，我們專注於提升賣家和買家的客户體驗。我們繼續改進我們的產品和投資，以改善我們市場上的客户體驗。如果我們的努力不成功，或者如果我們的客户服務平臺或我們的信任和安全計劃無法滿足我們的要求、法律要求或客户的要求，我們可能需要迅速投入大量額外資源。如果我們無法做到這一點，我們維持值得信賴的市場、吸引買家和賣家以及維護我們值得信賴的品牌的能力可能會受到損害。
我們的業務、財務業績和增長取決於我們吸引和留住活躍和參與的買家和賣家社區的能力。
我們在吸引和留住活躍買家和活躍賣家方面的成功已經並將繼續在很大程度上決定我們的財務業績。例如，我們的收入是由活躍買家和買家參與度以及活躍賣家和賣家參與度推動的。如果我們不能成功地鼓勵買家返回我們並更頻繁地在我們的市場購買商品，以及賣家列出待售商品並使用我們的服務，我們的財務業績可能會受到負面影響。
我們的GMS和收入集中在我們最活躍的買家和賣家身上。疫情的早期推動了新買家前所未有的增長，並重新激活了倒閉的買家，儘管最近我們看到增長率同比下降了幾個季度。我們還看到了比最近歷史性的更高的增長新賣家的數量。如果由於疫情限制的減少、賣方費用的增加或其他原因，我們失去了大量這樣的買家或賣家，我們的財務業績和增長可能會受到損害。即使我們能夠吸引新的買家和賣家來取代我們失去的買家和賣家，我們也可能無法在目前的水平上做到這一點，他們可能不會保持同樣的活躍程度，新買家和賣家產生的GMS和收入可能沒有離開我們市場的買家和賣家產生的GMS和收入高。如果我們無法留住現有的買家和賣家，並吸引對活躍社區做出貢獻的新買家和賣家，我們的業務、財務業績和增長可能會受到損害。
此外，對我們市場中列出的商品的需求取決於消費者的偏好，這種偏好可能會迅速變化，可能會因代際和文化差異而不同，或者由於其他宏觀事件的影響。如果對賣家提供的商品的需求下降，我們可能無法吸引和留住買家，我們的業務可能會受到損害。從社會意識消費主義的趨勢轉變，二手時裝N，即獨特或復古的商品，也可能使吸引新買家和賣家變得更加困難。如果從實體零售向電子商務的轉變不繼續下去，或者當新冠肺炎疫情減弱時逆轉，我們的增長也將受到損害。我們相信，許多新的買家和賣家通過口口相傳和現有買家和賣家的其他無償推薦找到我們。如果現有買家認為我們的平臺沒有吸引力，無論是因為負面體驗、缺乏競爭力的運輸成本、延遲的運輸時間、不充分的客户服務、缺乏對買家友好的功能、對賣家提供的商品性質的興趣下降或其他因素，他們可能會減少購買，並可能停止向我們推薦其他人。同樣，如果現有賣家對他們在我們平臺上的體驗不滿意，或者覺得他們有更有吸引力的替代方案，他們可能會停止在我們的市場上列出商品和使用我們的服務，並可能停止將其他人轉介給我們。在上述任何一種情況下，我們都很難在不產生額外費用的情況下吸引新的買家和賣家。
我們依賴賣家為買家提供令人滿意的體驗。
一小部分買家向我們抱怨他們在我們平臺上的體驗。作為一個純粹的市場，我們的賣家管理他們的商店、大多數保單、產品和產品描述、運輸和退貨。因此，我們可能沒有能力控制買家在我們平臺上體驗的重要方面。例如，買家可能報告説，他們沒有收到他們購買的物品，收到的物品不像賣家所説的那樣，或者賣家沒有回答他們的問題。同樣，我們偶爾會發現無法在與買家預期一致的時間框架或方式下完成訂單的賣家。受歡迎或流行的賣家可能會遇到大量訂單湧入，可能超出了他們及時完成訂單的能力。雖然我們有旨在緩解訂單激增的程序，但我們不能保證這些程序將有效。
這類投訴或任何針對賣家的相關執法行動所產生的負面宣傳和情緒，可能會降低我們吸引和留住賣家和買家的能力，或損害我們的聲譽。我們對我們知道可能違反了我們政策的賣家採取行動。然而，我們的行動可能不充分，可能不及時，也可能不能有效地為我們的買家創造良好的購買體驗或避免負面宣傳。
隨着我們市場的發展，我們對欺詐和違反政策的控制對於維護用户信任非常重要，但它們可能不夠充分，也可能不足以跟上那些試圖在我們的平臺上進行欺詐活動的人所使用的快速變化的技術。雖然我們定期更新處理投訴和發現違反政策的流程，但這些流程在一個動態、快速增長的市場中本質上是不完美的，包括執法不足和執法過度給我們、賣家和買家帶來的風險。
如果認為我們對賣家和買家的反應和支持水平不足，可能會產生類似的結果。在某些情況下，我們可能會選擇退還買家的購買費用，以幫助避免損害我們的聲譽。雖然我們根據一些賣家可能無法履行訂單的標記採取了要求準備金等措施，包括支付此類報銷，但我們可能無法收回為這些報銷所花費的資金。當我們確實從賣家那裏收回用於償還買家的資金時，這可能會增加一般賣家的不滿，降低他們繼續使用我們的平臺銷售的意願。儘管我們專注於加強客户服務，但我們的努力可能不會成功，我們的賣家和買家可能會對他們的體驗感到失望，不會退貨。
任何妨礙及時處理訂單或向買方發貨的行為都可能損害我們的賣方。服務中斷和交貨延遲可能是由賣方無法控制的事件造成的，例如
訂單或付款處理、賣方供應鏈中斷、運輸中斷、海關延誤、自然災害、惡劣天氣、恐怖主義、公共衞生危機或政治動盪。例如，由於新冠肺炎疫情，多個國家繼續遭遇發貨延誤，供應鏈中斷和發貨延誤可能會變得更加普遍。如果買家有負面的購買體驗，無論是由於延誤還是其他原因，我們的聲譽都可能受到損害。
我們的業務依賴於第三方服務和技術，我們利用這些服務和技術來維護和擴展支撐我們平臺和業務運營的技術。
我們的業務運營依賴於多個第三方服務提供商，如雲服務提供商、營銷平臺和提供商、支付和運輸提供商、臨時工團隊以及網絡和移動基礎設施提供商。
我們無法對其中一些提供商進行重大監督，這增加了我們對他們的財務狀況和他們提供的服務問題的脆弱性，例如技術故障、關鍵服務被棄用、隱私或安全問題。我們更新基礎設施或供應鏈的努力可能不會成功，因為我們可能沒有在供應商或地區之間充分分配我們的風險，或者我們這樣做的努力可能比預期的時間更長。如果我們的技術基礎設施或供應鏈出現故障，或者沒有成功擴展我們的技術基礎設施或供應鏈，那麼我們運營市場的能力可能會受到嚴重影響，這可能會損害我們的業務。
我們的業務依賴於對第三方服務、平臺和基礎設施的持續和暢通無阻的訪問，我們依賴這些服務、平臺和基礎設施來維護和擴展我們的平臺。
我們的賣家和買家依賴於訪問互聯網或移動網絡來訪問我們的市場。互聯網服務提供商可能會選擇中斷或降低對我們平臺的訪問，或增加此類訪問的成本。移動網絡運營商或操作系統提供商可能會阻止或對下載和使用我們的移動應用程序的能力施加繁重的限制。
互聯網服務提供商或移動網絡運營商也可能嘗試向我們收取訪問我們平臺的費用。此外，我們可能會面臨歧視性或反競爭的做法，這可能會阻礙我們和我們的賣家的增長前景，增加我們的成本，並損害我們的業務。
在美國以外，一個或多個國家的政府過去已經並可能繼續尋求審查我們平臺上提供的內容，試圖將其本地要求應用於域外，甚至可能試圖阻止對我們平臺的訪問。如果我們被限制在一個或多個國家開展業務，我們吸引和留住賣家和買家的能力可能會受到不利影響，我們可能無法實現預期的業務增長。
此外，我們的賣家依賴於持續和暢通無阻的郵政服務和航運公司，以可靠和及時地向買家交付他們的貨物。由於新冠肺炎疫情和其他因素，我們的賣家在交貨方面遇到了更多的延誤。
我們的支付系統同時存在運營和合規風險，包括內部執行風險、對第三方提供商的依賴以及不斷變化的法律、法規、規則和標準的複雜格局。
我們每個市場上提供的支付服務各不相同，因此受到不同程度和類型的風險的影響。特別是，每種支付服務對第三方的依賴程度不同，以履行其服務的某些方面。我們計劃將持續的內部資源投資於我們的支付工具和基礎設施，以保持現有的可用性，擴展到更多的市場，併為我們的買家和賣家提供新的支付方法和工具。如果我們未能在我們的支付平臺上投入足夠的資源，或者如果我們的投資努力不成功或不可靠，我們的支付服務可能無法正常運行，與競爭產品保持同步，或遵守適用的法律和監管要求，其中任何一項都可能對支付平臺的使用和我們的市場以及我們值得信賴的品牌產生負面影響，進而可能對我們的GMS和運營結果產生不利影響。
我們依賴第三方服務提供商來執行我們支付平臺的關鍵組件，包括支付處理和支付、合規、貨幣兑換、身份驗證、制裁篩選、税收和欺詐分析。如果這些服務提供商表現不佳，或者如果我們與這些服務提供商的關係發生變化或終止，可能會對我們的賣家接收訂單或付款的能力、我們的買家完成購買的能力以及我們運營支付計劃的能力產生負面影響，包括維護某些合規措施，包括欺詐預防和檢測工具。這可能會減少收入，增加成本，導致潛在的法律責任，並對我們的品牌和業務產生負面影響。如果我們(或第三方支付處理商)遭遇影響支付卡信息的安全漏洞，我們可能會受到主要卡品牌規則和
此外，我們和我們的第三方服務提供商可能會不時遇到服務中斷，對我們平臺上的支付產生負面影響。我們過去經歷過，未來可能也會經歷與支付相關的服務中斷，如果我們不能及時補救或提供替代支付解決方案，我們的業務可能會受到損害。此外，如果我們的第三方提供商增加向我們收取的費用，我們或我們賣家的運營費用可能會增加，這可能會對我們賣家的業務或我們的業務產生負面影響。
此外，我們是否有能力將我們的支付服務擴展到其他國家/地區，取決於我們用於支持這些服務的第三方提供商。隨着我們未來將我們的支付服務擴展到更多的市場或向我們的賣家和買家提供新的支付方式，我們和我們的賣家可能會受到額外的和不斷變化的法規、合規要求的約束，並可能面臨更高的欺詐風險，這可能會導致我們的運營費用增加。
管理支付的法律和法規多種多樣，這些法律複雜、不斷演變，可能會發生變化，在美國和全球不同的司法管轄區會有所不同。此外，即使在這類法律已經統一的地區，對這類法律的監管解釋也可能不同。因此，隨着我們的業務戰略和運營的發展，我們需要花費大量的時間和精力來確定與支付相關的各種許可和註冊法律是否適用於我們。此外，如果我們的一家子公司在任何司法管轄區作為金融服務實體受到監管，我們將受到額外的監管。我們未能遵守規定的任何情況或索賠，或我們的第三方服務提供商未能遵守規定的任何情況，都可能會耗費我們大量資源、導致責任、給我們造成重大聲譽損害，或迫使我們停止在某些市場提供我們的支付服務。此外，支付法規可能發生變化，可能導致我們的支付系統不合規和/或利潤較低。
此外，通過我們與我們的第三方支付服務提供商的協議，我們正在並可能受到不斷變化的規則和認證要求(例如，包括支付卡行業數據安全標準)或其他可能對我們的支付業務產生重大負面影響的合同要求的約束。不遵守這些規則和要求可能會影響我們履行與第三方支付處理商的合同義務的能力，並可能導致潛在的罰款或對我們與第三方支付處理商的關係產生負面影響。
我們還受電子資金轉賬規則的約束。這些規則和要求的任何變化，包括主要支付卡提供商對我們的指定的變化，都可能使我們難以或無法遵守，並可能需要改變我們的業務運營。此外，與上述第三方提供商的潛在成本增加類似，任何與遵守支付卡關聯規則或支付卡提供商規則相關的成本增加都可能導致我們或我們的賣家的費用增加，這可能會對我們平臺上的支付、我們支付服務的使用和我們的市場產生負面影響。
我們的業務可能會受到經濟低迷、通脹、自然災害、公共衞生危機(如新冠肺炎)、政治危機、地緣政治變化或其他宏觀經濟狀況的不利影響，這些因素在過去和未來都會對我們的業務和財務業績產生負面影響。
宏觀經濟狀況可能會對我們的業務產生不利影響。如果美國或我們運營的其他市場的總體經濟狀況惡化，消費者可自由支配的支出可能會下降，對我們平臺上提供的商品和服務的需求可能會減少。這將導致我們的市場和服務收入下降，並對我們的業務產生不利影響。例如，正在進行的新冠肺炎疫情在全球經濟中造成了重大的不確定性和波動性，隨着疫情的演變，我們看到消費者購買行為發生了顯著而快速的變化，特別是當它與在Etsy上搜索的商品有關時。其他可能影響消費者購買意願的因素包括：就業水平、利率和核心通脹率、税率、住房成本、消費信貸的可獲得性、消費者對未來經濟狀況的信心，以及未來的任何刺激措施。很難預測消費者支出模式的變化會對我們的業務產生怎樣的影響。
如果最近支持自營職業的趨勢和對額外收入的渴望發生逆轉，那麼在我們的市場上提供商品的賣家數量和在我們市場上上市的商品數量可能會下降。此外，貨幣匯率可能會直接或間接影響我們的業務。如果美元對外幣走強或走弱，特別是如果出現短期波動，我們的外幣計價的GMS和收入，當換算成美元時，可能會大幅波動。貨幣匯率也可能抑制跨境購買需求，這可能會影響GMS和收入。在截至2021年12月31日的一年中，我們約74%的GMS以美元計價。
任何對公眾或我們的員工造成重大幹擾或分散注意力的事件，例如自然災害和其他不利的天氣和氣候條件、公共衞生危機、供應鏈中斷、政治不穩定或危機、恐怖襲擊、戰爭、社會動盪或其他意外事件，都可能擾亂我們的運營、互聯網或移動網絡，或我們一個或多個第三方服務提供商的運營。如果發生這些事件，可能會影響買家對非必需商品的需求，影響賣家在我們的市場上經營業務和發貨的能力，並影響我們執行戰略的能力，任何這些都可能對我們的業務和財務表現產生負面影響。
在美國之外的進一步擴張將使我們面臨與海外業務相關的風險。
在美國境外開展業務使我們面臨更大的風險和負擔，例如：
•遵守不同的(有時是相互衝突的)法律和監管標準(特別是與使用和披露個人信息、在線支付和資金傳輸、知識產權、產品責任、消費者保護、在線平臺責任、電子商務市場監管、勞工和就業法、商業慣例，包括與環境有關的法律和監管標準，以及對收入、貨物和服務徵税的法律和監管標準)，有時試圖在域外適用這些法律和監管標準；
•保護我們的市場免受國際訴訟，包括在可能不提供與美國相似的司法規範或保護的司法管轄區；
•符合當地商業或文化規範；
•國際貿易壁壘，如關税、關税或其他税收，或在適用的情況下，對美國技術公司施加的跨境限制；
•與大流行有關的隔離、關閉、延遲或關閉交付服務、供應鏈延誤和行動限制以及自然災害、流行病、恐怖主義和戰爭行為等地緣政治事件持續影響的不確定性；
•不同程度的互聯網、電子商務和移動技術採用和基礎設施；
•可能增加欺詐或其他非法交易的風險；
•對匯回資金的限制；
•承擔反腐敗、反洗錢和出口管制法律的責任，包括修訂後的美國1977年《反海外腐敗法》、2010年英國《反賄賂法》、美國財政部外國資產控制辦公室實施的貿易管制和制裁，以及其他司法管轄區的類似法律法規；
•我們在美國以外的司法管轄區執行合同、我們的使用條款和政策以及知識產權的能力；
•外匯匯率的波動；
•英國脱歐引發的跨境服務協議談判引發的英國和歐盟市場的不確定和不穩定。
我們的賣家在跨境開展業務時也面臨着類似的風險。即使我們成功地管理了跨境經營的風險，如果我們的賣家做不到，我們的業務可能會受到不利影響。
我們有能力招聘和留住不同的員工羣體，並留住關鍵員工，這對我們的成功至關重要。嚴重的人員流失或人員流失可能會影響我們發展業務的能力。
我們吸引、留住和激勵不同員工羣體的能力，包括我們的管理團隊，對我們的成功非常重要。我們努力吸引、留住和激勵我們的員工，從我們的辦公室管理人員到我們的工程師，再到我們的管理團隊，他們與我們一樣致力於我們的社區，並肩負着“保持商業人性化”的使命。我們不能保證我們將繼續吸引和保留我們保持競爭地位所需的員工數量或人才，特別是在當前宏觀經濟環境不明朗的情況下。我們可能無法實現我們的影響目標，即建立廣泛代表其社區的多樣化和包容性的勞動力隊伍。
我們在吸引和留住員工方面面臨的一些挑戰包括：
•對我們未來加速大湄公河次區域增長的能力持懷疑態度；
•持續提供有競爭力的薪酬和福利；
•對遠程工作能力的不斷變化的期望；
•提高現有員工的敬業度，支持他們實現工作與生活的平衡；
•及時吸引高素質人才；
•保留支持我們的使命和指導原則的合格員工，包括最近收購的DePOP和Elo7公司的員工，並在遠程或混合工作環境中繼續這樣做；
•繼續尋找晉升機會，留住關鍵員工擔任領導職務；
•在全球多個地點招聘員工，建立一支多樣化、公平和包容的勞動力隊伍；以及
•以不偏離指導原則的方式應對競爭壓力和不斷變化的商業環境。
填補關鍵的戰略職位，包括工程和產品管理，特別是在紐約市、舊金山、都柏林和芝加哥，是具有挑戰性的，在倫敦、S、聖保羅和墨西哥城也可能具有挑戰性，因為對工程人才的競爭繼續迅速加劇。合格的人才有限，而且需求量很大，我們可能會產生巨大的成本來吸引、發展、留住和激勵他們。即使我們提供更高的薪酬和其他福利，擁有合適技術技能的人也可能選擇不加入我們或繼續為我們工作。此外，求職者和現有員工通常會考慮與其工作相關的股票獎勵的價值。如果我們股票獎勵的感知價值下降，特別是在這種動盪的宏觀經濟環境下，可能會對我們招聘和留住高技能員工的能力產生不利影響。
我們的大多數員工目前都在完全遠程或非常接近完全遠程的基礎上工作，儘管我們已經開始重新開放我們的辦公室。隨着我們繼續重新開放我們的辦公室，我們計劃遷移到混合工作模式，在這種模式下，我們的一些員工將保持完全遠程，其他員工將以靈活的時間表返回我們的辦公室。如果我們的需求與員工的喜好不一致，可能會對我們招聘和留住員工的能力產生不利影響。如果我們繼續在辦公室以外的地方運營我們的大多數員工，這樣的安排可能會對我們的公司文化產生負面影響。
一般來説，我們的員工，包括我們的管理團隊，都是根據自己的意願為我們工作的。我們的一名或多名關鍵員工(如首席執行官、首席財務官或首席技術官)的意外流失或未能留住，或繼任計劃不成功，可能會對我們的業務造成不利影響。此外，如果我們的管理層成員和整個組織中關鍵職能的其他關鍵人員無法履行他們的職責，我們可能無法執行我們的業務戰略和/或我們的運營可能會受到負面影響。其他公司，包括我們的競爭對手，可能會在招聘和聘用我們的員工方面取得成功，我們可能很難及時或以競爭條件找到合適的繼任者。
如果我們未來遇到更多的自願流失，和/或如果我們不能及時或以合理的條件吸引和留住合格的員工，特別是在工程等關鍵運營領域，我們可能無法實現我們的戰略目標，我們的業務和運營可能會受到損害。
我們可能無法充分保護我們的知識產權。
我們的知識產權是我們業務的重要資產。為了建立和保護我們的知識產權，我們依靠著作權法、商標法和專利法，以及保密程序和合同條款。我們的部分技術和知識產權也依賴於商業祕密保護。我們為保護我們的知識產權所做的努力可能並不充分或有效。我們通常不選擇註冊我們的版權，而是依賴保護未註冊的知識產權的法律，這可能是不夠的。我們同時依賴註冊商標和未註冊商標，它們的範圍可能並不總是全面的。此外，我們的版權和商標，無論是否註冊，以及專利，如果受到挑戰，可能被認定為無效或不可強制執行，並且可能具有有限的領土範圍。雖然我們已經就我們的一些知識產權獲得或申請了專利保護，但專利申請本身可能不足以保護我們的知識產權，也可能不足以保護我們的專有技術。我們不時從第三方獲得知識產權，但這些收購資產與我們內部開發的知識產權一樣，可能會被認定為無效、不可強制執行，或者可能無法有效地保護我們的平臺。
此外，我們可能無法有效地監管未經授權使用我們的知識產權，授權使用可能不會產生預期的效果。即使我們確實發現了違規行為，我們過去和未來也可能需要進行訴訟、使用取締和類似程序或許可來執行我們的知識產權。我們採取的任何執法努力，包括訴訟，都可能既耗時又昂貴，並可能轉移我們管理層的注意力。此外，我們的努力可能會遇到對我們知識產權的有效性和可執行性提出質疑的抗辯和反訴，或者可能導致法院裁定我們的知識產權不可執行。圍繞保護知識產權的法律框架在世界各地經常發生變化，特別是在電子商務中使用的技術方面，這些變化可能會影響我們保護我們的知識產權和對抗第三方索賠的能力。如果我們不能經濟有效地保護我們的知識產權，我們的業務可能會受到損害。
我們可能會經歷納税義務和有效税率的波動。
我們在美國和其他許多其他司法管轄區都有各種税收和收税義務。我們根據當前税額和我們對未來税額的估計來記錄税項支出，包括間接税，這可能包括為估計可能或可能的税務審計結算而預留的準備金。由於税法的變化，如數字服務税或在線銷售税，我們可能會確認額外的税收支出並承擔額外的税收義務，包括税收義務。2021年，總裁政府約瑟夫·R·拜登以及幾名成員
美國國會通過財政預算協調程序公佈了擬議的立法，其中包括對關鍵所得税條款的幾項重大修改，以及對美國國內税法引入的新條款。擬議的立法包括增加某些海外收入在美國的税收，提高可扣除利息支出的限額，以及增加對某些被點名的高管薪酬的扣除額。儘管尚不確定是否會頒佈部分或全部已確定的條款，但美國税法的變化可能會對我們的所得税負債、遞延税收資產或負債餘額、所得税撥備和有效税率產生重大不利影響。我們還可能受到市場對其客户的直接和間接税義務的報告、收集、匯款和承擔責任的更多要求，或者由於法規、管理實踐、法院案件結果和全球税收框架的變化而增加的要求。我們在特定財務報表期間支付的有效税率和現金税款可能會受到我們業務運營結果的不利影響，這些結果包括不同司法管轄區收入組合的變化、收購、投資、進入新的地理位置、外國收益的相對金額、外幣匯率的變化、我們股票價格的變化、公司間交易、會計規則的變化、對未來利潤的預期、我們遞延税項資產和負債的變化以及我們對其變現的評估，以及我們所有權或資本結構的變化。我們的納税義務和有效税率的波動可能會對我們的業務產生不利影響。
在我們正常的業務過程中，有許多交易和計算的最終税收決定是不確定的。雖然我們認為我們在財務報表中反映的税務立場和相關規定是完全可以支持的，但我們認識到這些税收立場和相關規定可能會受到各個税務機關的挑戰。這些税務立場和相關規定將持續進行審查，並隨着獲得更多事實和信息而進行調整，包括税務審計的進展、税法解釋的變化、判例法的發展以及訴訟時效的結束。如果最終結果與我們最初或調整後的估計不同，我們的實際税率可能會受到不利影響。
所得税撥備涉及大量管理層對我們所在司法管轄區的相關事實和法律的解釋作出的判斷。未來在適用法律、預計應税收入水平和税務規劃方面的變化可能會改變我們記錄的有效税率和税收餘額。此外，税務機關定期審查我們提交的所得税申報單，並可就其申報位置、收入和扣除額的時間和金額以及我們運營的司法管轄區之間的收入分配提出問題。從提交所得税申報單到税務當局就該申報單提出的問題最終得到解決之間可能會有一段相當長的時間。由於任何檢查而做出的任何調整，可能會導致對我們的額外税收或處罰。如果這些審計的最終結果與最初或調整後的估計不同，可能會對我們的實際税率和納税義務產生實質性影響。
在任何時候，多個納税年度都可能受到不同税務管轄區的審計。因此，隨着審計結束和風險敞口的重新評估，我們可能面臨比預期更高的税負以及我們季度税率的持續變化。
我們債務工具的條款可能會限制我們實施業務戰略的能力。
我們目前在我們的信貸安排下沒有任何未償還的義務。雖然管理我們的未償還可轉換票據的契約不包括對我們執行業務戰略的能力的實質性限制，但我們的信貸安排要求我們遵守各種限制我們採取行動的能力的契約，未來的債務工具可能要求我們遵守這些契約，這些契約限制了我們採取行動的能力，例如：處置資產；完成合並或收購；招致額外的債務；扣押我們的財產或資產；支付股息、進行其他分配或回購我們的普通股；進行特定投資；以及與我們的關聯公司進行交易。
這些限制可能會限制我們實施業務戰略的能力。如果我們在我們的信貸安排下違約，如果違約沒有得到治癒或豁免，貸款人可以終止他們向我們放貸的承諾，並導致任何未償還的金額立即得到支付。這種違約還可能導致其他債務工具的交叉違約。此外，任何此類違約都會限制我們獲得額外融資的能力，這可能會對我們的現金流和流動性產生不利影響。
我們的保險可能不包括或減輕我們業務面臨的所有風險。
雖然我們為我們的業務風險的大部分方面提供了保險，但這種保險覆蓋範圍可能不完整或不充分，或者在某些情況下可能不可用。我們的業務具有不斷變化的風險，這些風險可能無法預測。對於我們面臨的某些風險，我們可能被要求或可能選擇自我保險或依賴第三方持有的保險、法律辯護和豁免、賠償協議或責任限制，這可能是不夠的。
例如，我們可能沒有足夠的保險覆蓋與我們平臺上賣家的行為相關的保險。在不斷髮展的領域，如平臺產品責任，最近的法院判決，如麥克米蘭訴亞馬遜案在德克薩斯州，以及盧米斯訴亞馬遜案和博爾格訴亞馬遜案在加利福尼亞州，建議不同的司法管轄區對賣方產品的電子商務平臺責任範圍採取不同的立場。在某些情況下，平臺可能因賣家及其產品違反適用的法律制度而承擔責任，如知識產權法、隱私和安全法、產品監管或消費者保護法。這些領域的法院裁決和監管變化可能會迅速發生變化，無論是在美國還是在全球，我們的保險可能不足以或無法保護我們免受現有或新出現的法律風險的影響。
最後，雖然我們平臺上的一些賣家可能為部分或全部風險投保，但許多小企業沒有任何或足夠的保險，即使賣家投保了，保險也可能無法彌補相關損失。
這些因素可能導致保險成本增加，我們的責任增加，對我們平臺上的賣家的責任或要求增加，我們的市場或商業模式發生變化，或對我們的品牌和聲譽造成其他損害。
與我們的工商業相關的戰略風險
我們面臨着激烈的競爭，可能無法有效競爭。
運營電子商務市場競爭激烈，我們預計未來競爭將會加劇。為了取得成功，我們需要吸引和留住賣家和買家。因此，我們面臨着來自廣泛的線上和線下競爭對手的競爭。
我們與市場、零售商、社交媒體商務以及向小企業出售軟件和服務的公司爭奪賣家。例如，除了在Etsy Marketplace上列出待售商品外，賣家還可以在亞馬遜、eBay、谷歌或阿里巴巴等在線零售商那裏列出她的商品，或者通過當地寄售和古董店以及其他場所或市場銷售她的商品，包括通過Facebook、Instagram和TikTok等社交網絡上的商業渠道。她也可以直接向傳統零售商批發，包括大型全國性零售商，他們在我們的市場上或其他地方發現了她的商品。我們同樣在我們的其他市場DePOP、Reverb和Elo7上爭奪賣家，賣家可以在網上零售商如Vinted、ThredUp或Poshmark(在DePOP的情況下)、Sweetwater(在Reverb的情況下)或MercadoLibre(在Elo7的情況下)列出他們的商品，或者通過其他場所、市場、零售商或商業渠道銷售。
我們還與向小企業銷售軟件和服務的公司競爭，使賣家能夠在自己的網站上銷售或以其他方式獨立於我們的平臺經營業務，或使她能夠通過多種渠道銷售，如BigCommerce、Wix和Shopify。
我們基於多種因素競相吸引、吸引和留住賣家，包括：
•我們品牌的價值和知名度；
•我們產品和營銷投資的有效性；
•我們擴大的成員支持和信任以及安全做法和政策的有效性；
•我們市場的全球規模和我們在線業務的廣度；
•我們的工具、教育和服務，支持賣家經營她的企業；
•買家的數量和參與度；
•我們的政策和費用；
•賣家擴大經營規模的能力；
•我們移動應用程序的有效性；
•我們社區的力量；以及
•我們的任務。
此外，我們還與零售商爭奪買家的注意力。買家可以選擇通過任何線上或線下零售商購物，包括大型電子商務市場，如亞馬遜、eBay或阿里巴巴，全國性零售連鎖店，如West Elm、沃爾瑪或塔吉特，當地寄售和復古商店，社交商務渠道，如Instagram或Facebook，活動驅動型平臺和垂直體驗，如Zola和WayFair，轉售商務和流媒體視頻商務網站和應用，以及其他場所或市場。其中許多競爭對手提供低成本或免費送貨、快速送貨、優惠的退貨政策以及我們的賣家可能難以或不可能提供的其他功能。隨着疫情相關限制和習慣的演變，隨着買家重返傳統的實體零售店，競爭可能會加劇。
我們基於多種因素競相吸引、吸引和留住買家，包括：
•賣家在我們的市場上列出的商品的廣度和質量；
•查找物品的簡便性；
•我們品牌的價值和知名度；
•我們市場營銷的有效性；
•個人對個人的商務體驗；
•客户服務;
•我們值得信賴的聲譽；
•我們移動應用程序的有效性；
•賣方向買方提供及時、公平和免費的送貨服務；
•支付方便;
•基於地區偏好的本地化和有針對性的體驗，以及
•我們平臺的可用性和可靠性。
我們的許多競爭對手和潛在競爭對手比我們擁有更長的運營歷史、更多的資源、更好的知名度或更多的客户。他們可能會比我們投入更多的資金來開發和推廣他們的服務，他們可能會向賣家支付比我們更低的費用。被廣泛採用的大型平臺可能受益於龐大的用户基礎、對用户或行業範圍數據的訪問、單方面制定政策和標準的能力，以及對履行、廣告或平臺上應用程序或電子商務交易等補充服務的控制。就Etsy和我們的賣家可能依賴這些競爭對手的服務而言，這些服務可能會被整合到網站功能中，這些競爭對手可能會獲得關於Etsy及其買家和賣家社區的大量數據。因此，他們可能會降低我們為用户提供服務的能力，降低我們獲得分析或信息以優化廣告的能力，或者故意尋求使Etsy中介化。
我們相信，對於新企業來説，創造能夠實現創業的在線商務產品或工具或服務相對容易，而且應該繼續如此。然而，隨着科技領域越來越受到監管，立法、監管或競爭調查即使聚焦於被廣泛採用的大型平臺，也可能無意中阻礙較小的平臺和小企業，包括我們和我們的賣家。例如，立法和調查可能導致只有大型平臺才能履行的義務。如果立法或監管調查，即使集中在其他實體，要求我們花費大量資源來應對或導致強加新的義務，我們的業務和經營結果可能會受到不利影響。
當地公司或總部設在美國以外市場的老牌公司也可能對當地習俗有更好的瞭解，這為它們提供了競爭優勢。例如，在美國以外的某些市場，我們與規模較小但類似的當地在線市場競爭，專注於獨特的商品，試圖吸引這些市場的賣家和買家。
如果我們無法成功競爭，或者如果競爭成功需要我們花費大量資源來應對競爭對手的行動，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
DePOP的增長和盈利能力取決於其吸引新買家和賣家、在國際上擴張以及在新的和現有的市場上有效競爭的能力。
DePOP提供了一個轉售二手和復古服裝及配飾的在線平臺。為了提高GMS和盈利能力，DePOP必須擴大其在美國和英國的活躍賣家和買家羣體，向新的地區擴張，並在競爭日益激烈的轉售領域有效競爭。
轉售和二手物品市場競爭激烈。此外，DePOP還與新商品和二手商品的供應商競爭，包括品牌商品商店、本地、全國和全球百貨商店、傳統寄售和廉價商店、專業零售商、直接面向消費者的零售商、折扣連鎖店、獨立零售店、傳統零售競爭對手的在線產品、專門從事小眾或狹義類別的轉售賣家，以及可能提供與DePOP相同或類似商品和服務的在線市場。提供二手服裝的競爭對手包括其他在線市場，如eBay、Vinted、ThredUp、Poshmark和RealReal。其他競爭對手包括：大型在線和傳統零售商，如亞馬遜、H&M、Kohl‘s和沃爾瑪；低價零售商，如Burlington Stores、Ross Stores和TJX Companies；以及低成本快速時尚零售商，如Shein。我們認為，DePOP的競爭能力取決於許多因素，其中許多因素是它無法控制的，包括：
•吸引和留住活躍的買家和賣家，增加他們買賣的二手物品的數量；
•賣家在DePOP的市場上提供了廣泛的可取和高質量的二手物品選擇；
•二手時尚對Z世代和其他人羣的持續吸引力；
•在新的和現有的市場上獲得越來越好的品牌認知度；
•DePOP賣家將購買的商品運送給買家的速度和成本；以及
•DePOP買家和賣家可以輕鬆地購買、供應和退還二手物品。
隨着轉售市場的不斷髮展和擴大，我們預計這一領域的競爭將會加劇。此外，消費者的喜好可能會改變，或者消費者對二手物品的需求增長可能會減速甚至減少，買家可能不會像歷史上那樣頻繁地通過DePOP的市場購買商品，也不會在DePOP賣家那裏花費那麼多錢。與此相關的是，無法吸引和留住買家可能會損害我們吸引和留住賣家的能力，賣家可能會決定通過替代平臺或市場轉售他們的商品。
如果我們不能跟上技術變化的步伐，改進我們現有的產品並開發新的產品來響應賣家和買家不斷變化的需求，我們的業務、財務業績和增長可能會受到損害。
我們行業的特點是技術日新月異，新服務和產品推出迅速，客户需求和偏好不斷變化，我們無法預測這些變化對我們業務的影響。我們目前用來支持我們平臺的技術可能會變得不充分或過時，將新技術整合到我們的產品和服務中的成本可能會很高。然而，我們的賣家和買家可能對我們的增強功能或新產品不滿意，或者可能認為這些產品沒有響應他們的需求或為他們創造價值。此外，當我們投資和試驗新產品或我們平臺的變化時，我們的賣家和買家可能會發現這些變化具有顛覆性，並可能對它們持負面看法。此外，開發新服務和功能很複雜，公開發布的時間表很難預測，可能與我們的歷史經驗不同。因此，新產品的推出可能發生在預期的發佈日期之後，或者可能作為試點計劃推出，這可能會因為各種原因而不再繼續。此外，由於缺陷或錯誤、負面宣傳或我們未能有效營銷新產品，新產品可能不會成功。
新產品可能不會推動GMS或收入增長，可能需要大量投資和規劃，並可能使我們更直接地與那些建立得更好或擁有比我們更多資源的公司競爭。
如果我們不繼續以符合成本效益的方式開發讓賣家和買家滿意的新產品，那麼我們的競爭地位和增長前景可能會受到損害。此外，新產品可能不會推動我們預期的GMS或收入，利潤率可能低於我們預期或現有產品，我們來自新產品的收入可能不足以抵消開發和維護它們的成本，這可能會對我們的業務、財務業績和增長產生不利影響。
如果我們、我們的賣家和我們的買家所依賴的廣泛採用的移動、社交、搜索和/或廣告解決方案作為我們關鍵產品的一部分不再可用或不再有效，或者如果對這些主要平臺的訪問受到限制，我們市場的使用可能會減少。
我們依賴廣泛採用的第三方平臺來接觸我們的客户，例如流行的移動、社交、搜索和廣告產品。如果我們不能在這些平臺上提供有益的體驗，或者如果我們或我們的賣家對這些平臺的訪問受到限制，或者如果這些大型平臺實施的功能與我們或我們的賣家競爭，那麼我們的產品和營銷努力可能會受到影響，我們的賣家管理和擴大業務的能力可能會受到損害。此外，我們可能無法提供有價值的體驗，我們可能無法獲得有限的機會，或者我們可能無法投入大量時間和資源通過新的或更新的設備、操作系統版本、社交網絡或搜索平臺(包括基於物聯網(IoT)或基於語音的平臺)與我們的服務集成並提供服務。如果我們的解決方案和集成無效或不可用，例如受到第三方平臺強加的更改的影響或限制，則我們的產品和營銷努力可能會受到影響，我們的賣家管理和擴展業務的能力可能會受到損害。因此，我們的賣家可能會選擇在其他地方銷售，我們的業務可能會受到影響。
網絡、移動網絡和移動應用流量之間的轉換率不同。如果轉換率較低的來源(如Etsy.com市場的移動網絡)對我們平臺的訪問佔總訪問量的百分比增加，可能會對我們的轉換率產生不利影響，並減少我們平臺上的GMS，從而對我們的業務、財務業績和增長產生不利影響。
我們市場的成功也可能受到我們無法控制的因素的影響，例如移動和桌面操作系統、社交網絡或搜索和廣告平臺提供商採取的行動，包括：
•政策變化幹擾、增加通行費或以其他方式限制我們為用户提供我們平臺的全面體驗的能力，例如我們的移動應用程序或社交網絡存在；
•我們的平臺受到的不利待遇，特別是與競爭平臺相比，例如將我們的移動應用程序放置在移動應用程序下載商店中;
•通過移動應用程序、社交網絡或現有的搜索和廣告系統分發或使用我們的平臺的成本增加；
•移動操作系統的變化，如iOS和Android，降低了我們的移動網站或移動應用程序的功能，降低了我們對使用或我們的服務的理解，或者給予競爭產品優惠待遇；
•社交網絡的變化降低了我們或我們賣家的商店和產品的電子商務功能、特徵或營銷；或
•這些被廣泛採用的平臺實施和解釋法規或行業標準，作為副作用，會降低我們或我們賣家的商店和產品的電子商務功能、特徵或營銷。
如果賣家和買家通過這些廣泛採用的接入提供商訪問或使用我們的市場時遇到困難，我們的業務、財務業績和增長可能會受到不利影響。
擴大美國以外的業務是我們戰略的一部分，如果我們的擴張努力不成功，我們的業務增長可能會受到損害。
我們專注於發展我們在美國國內外的業務。儘管我們在美國以外有相當數量的賣家和買家，但我們是一家總部位於美國的公司，在國際上開發當地市場的經驗較少，可能無法成功執行我們的戰略。在美國以外的地區運營也需要大量的管理關注，包括管理不同地理區域的運營和人員，這些地區具有不同的文化規範和習俗，並使我們的平臺和業務運營適應當地市場。
我們發展國際業務的能力也可能受到任何減少或阻礙跨境貿易的情況的不利影響。例如，跨境運輸貨物通常比國內運輸更昂貴、速度更慢，而且往往涉及複雜的海關和關税檢查以及對國家郵政承運人系統的依賴。如果司法管轄區變得越來越分散，對小賣家和平臺的額外監管、關税、認證、代表要求和海關要求增加了跨境貿易的成本或複雜性，無論是在賣方的材料採購上還是在賣方和買方之間，我們的業務都可能受到不利影響。此外，我們的國際增長戰略可能會受到美國以外的新冠肺炎疫情導致進一步隔離、關閉、延遲或終止送貨服務以及行動限制的程度的不利影響。
我們在美國以外的成功還取決於我們能否吸引來自相同國家的賣家和買家，以促進當地市場的增長。無法在全球範圍內發展我們的社區，或以其他方式以經濟高效的方式發展我們在美國以外的業務，可能會對我們的GMS、收入和運營業績產生不利影響。
競爭也可能在美國以外加劇，無論是我們現在運營的地方，還是我們計劃擴張的地方。總部設在美國以外的當地公司可能擁有相當大的競爭優勢，因為它們更瞭解並專注於當地市場，再加上可能有利於當地公司的法規。我們的一些競爭對手也可能比我們更快地在國際上發展和增長。
儘管我們做出了執行努力，但賣家在我們的Etsy和Reverb市場上列出的商品對非美國消費者的吸引力可能與對美國消費者的吸引力不同。此外，非美國買家不像美國買家那樣熟悉Etsy和Reverb品牌，可能不會認為我們相關或值得信賴。此外，美國境外買家對我們Etsy和Reverb市場的訪問可能不會像美國國內的訪問那樣頻繁地轉化為銷售，包括由於美元相對於其他貨幣走強的影響，以及這些平臺上列出的大多數商品都是以美元計價的事實。同樣，非英國消費者可能不像英國消費者那樣熟悉DePOP，或者認為列出的商品沒有英國消費者那麼有吸引力，而非巴西消費者可能沒有巴西消費者那麼熟悉Elo7，或者覺得列出的商品沒有巴西消費者那麼有吸引力。
持續的國際擴張也可能需要大量的財務投資。例如，Etsy在印度進行了投資，以應對增長機會，印度是一個充滿活力的市場，我們在印度的運營經驗有限，並收購了Etsy在拉丁美洲擴大覆蓋範圍的Elo7。為了促進持續的國際擴張，我們計劃繼續投資於賣家和買家的收購營銷，加強我們的機器翻譯和機器學習，以幫助賣家和買家建立聯繫，即使他們不説相同的語言，與第三方服務提供商建立關係，支持在多個國家的運營，並可能收購更多總部位於美國以外的公司，並將這些公司與我們的運營整合。我們在美國以外的投資可能比我們預期的更昂貴，或者不成功。
我們最近對DePOP和Elo7的收購可能會給我們的管理、技術和運營資源帶來壓力，並可能被證明成本更高，整合時間比我們預期的更長，這可能最終會減少或消除收購給Etsy帶來的好處。
我們預計，我們對DePOP和Elo7的收購將繼續需要我們的管理團隊和員工投入大量精力和資源，包括我們的技術、運營、會計和人力資源部門。將資源用於DePOP和Elo7的整合意味着這些資源將在不同程度上與其支持現有Etsy功能的正常日常活動進行重新部署。這可能會損害我們為現有Etsy賣家和買家提供服務的有效性和效率，並可能對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。例如,
如果我們的產品和營銷團隊參與支持DePOP和Elo7，他們可能無法將足夠的時間投入到與Etsy和混響市場相關的產品和營銷工作中，這可能會對我們的業務、增長或運營結果產生實質性影響。
我們在收購DePOP和Elo7時產生了大量的交易費用和成本，在實現收購的預期收益方面可能會遇到困難。
我們因收購DePOP而產生了大量非經常性費用，在較小程度上，我們還與收購Elo7有關，包括法律、會計、備案、財務諮詢、整合規劃和其他費用。此外，雖然我們打算將DePOP和ELO7作為獨立的市場運營，但隨着我們投資於發展各自的業務並實施上市公司合規政策和程序(包括對財務報告和披露控制和程序的有效內部控制，以及信息隱私控制)，我們可能會繼續招致鉅額費用。
此外，DePOP和Elo7收購的成功在一定程度上將取決於我們是否有能力應用Etsy的技術、營銷和運營專業知識，幫助他們以盈利、高效和有效的方式實現增長，包括與各自的賣家、買家和第三方服務提供商保持關係。由於我們的業務與DePOP和Elo7業務在某些方面不同，我們可能無法順利或成功地管理這些業務，並可能在實現收購的預期收益方面遇到困難。
可能遇到的潛在困難包括：
•核心員工流失；
•執行德普和樂視的S商業計劃的挑戰；以及
•潛在的未知責任、不可預見的費用，以及與將DePOP和Elo7整合到並管理我們的“品牌之家”相關的其他複雜問題。
此外，我們從收購DePOP和Elo7中分別錄得約11億美元和1.572億美元的商譽。我們至少每年審查一次商譽減值。減損可能源於但不限於業績惡化、不利的市場狀況(包括新冠肺炎疫情引發的不利市場狀況)、適用的法律或法規的不利變化、應用Etsy的技術、營銷和運營專業知識幫助以有利可圖、高效和有效的方式擴展DePOP和ELO7市場的挑戰，以及各種其他因素。任何量化減值的金額必須立即計入運營業績的費用，並可能對我們的財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
如果我們不能成功地將DePOP和Elo7整合到我們的品牌之家戰略中，我們可能無法實現我們預期通過這些收購而獲得的好處。因此，我們的業務、增長和/或運營結果可能會受到不利影響。
對於DePOP和Elo7收購協議下的索賠，我們的賠償可能有限。
吾等收購DePOP及Elo7所依據的協議包含其性質的交易慣常使用的陳述、保證及契諾，以及對DePOP及Elo7的前股權持有人的義務及法律責任的限制(如適用)，包括在收購DePOP的情況下，不會因違反與業務有關的陳述及保證而直接向DePOP的前股東追索。關於DePOP收購，我們已獲得慣常的陳述和保修保險，以防範因違反DePOP收購協議中包含的某些陳述和保證而可能產生的損失，該保單本身受到指定的限制和排除。根據Elo7協議，設立了賠償代管機構。根據Elo7合併協議，我們向第三方託管和賣方提出索賠和追回的能力可能會受到合同時間的限制。根據索賠的性質，我們提出索賠的能力將在收購之日起18個月至6年之間到期。不能保證在與DePOP收購有關的索賠的情況下，保單將覆蓋相關損失，也不能保證在DePOP收購的情況下根據保單可追回的收益(如果有)，或在Elo7收購的情況下可從彌償託管中追回的收益是否足以補償我們所發生的任何損失。因此，對於違反DePOP和Elo7收購協議中所包含的陳述、保證、契諾或其他條款的索賠，我們可能沒有追索權或追索權有限，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們就收購DePOP和Elo7進行的盡職調查可能沒有揭示DePOP和/或Elo7的所有相關考慮因素或負債，這可能會對我們的財務狀況或運營業績產生不利影響。
儘管我們在收購DePOP和Elo7時進行了盡職調查，但我們不能向您保證，這一盡職調查揭示了全面評估DePOP和Elo7所需的所有相關事實。此外，在盡職調查期間提供的信息可能不完整、不充分或不準確。作為每個盡職調查過程和我們對相關機會評估的一部分，我們還對DePOP和Elo7的運營結果、財務狀況和前景做出了主觀判斷。如果盡職調查未能正確或完整地確定DePOP或Elo7中可能存在的重大問題和責任，或者如果我們認為相對於各自的機會，某些風險在商業上是可以接受的，如果此類問題、責任或風險成為現實，我們可能會產生大量、意想不到的或比預期更大的費用。此外，我們可能受制於以前未披露的DePOP和ELO7的重大負債，這些負債在盡職調查期間未被發現，可能導致財務或運營業績不佳，並對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們可以通過收購其他業務或資產或戰略合作伙伴關係和投資來擴大我們的業務，這可能會轉移管理層的注意力和/或被證明是不成功的。
我們過去已收購多項業務，包括最近於二零二一年七月收購Depop及Elo7，未來可能收購額外業務或技術，或建立戰略合作伙伴關係。我們可能沒有意識到我們的收購或任何合作伙伴的預期利益，未來可能的收購或關係可能會擾亂我們的業務，分散管理層的時間和注意力。收購還可能要求我們花費大部分可用現金、發行股票、產生債務或其他負債、攤銷與無形資產相關的費用或產生商譽或其他資產的核銷。此外，整合收購的業務或技術是有風險的。未來的任何收購或合作可能導致無法預見的業務困難和與以下方面相關的支出：
•將新業務和新技術融入我們的基礎設施；
•清理任何可能複雜、昂貴、耗時或對業務提出額外要求的所需監管審查；
•實施增長計劃；
•整合行政職能；
•聘用、留住和整合關鍵員工；
•支持和提升士氣和文化；
•留住關鍵客户、商家、供應商和其他關鍵業務夥伴；
•維持或制定控制、程序和政策(包括對財務報告和披露控制和程序的有效內部控制，以及信息隱私控制)；
•承擔與被收購企業收購前後活動相關的責任，包括違法違規、知識產權侵權、商業糾紛、網絡攻擊、税收等事項的責任。
我們還可能發行與收購或合夥企業相關的額外股本證券，這可能會對我們的股東造成稀釋。最後，分析師、投資者或社區成員可能會對收購或合作持負面看法。
我們幫助業務增長的營銷努力可能不會奏效。
保持和提高對我們市場和服務的認識，對於我們吸引和留住賣家和買家的能力非常重要。我們Etsy市場戰略的關鍵部分之一是為市場帶來更多新買家，並通過鼓勵更頻繁地跨多個類別和購買場合購買來創造更多習慣性買家。我們繼續為我們的每個市場重複和投資我們的營銷戰略，但由於各種原因，這些戰略可能不會成功，包括我們無法執行和實施我們的計劃。
我們目前的績效營銷工作包括搜索引擎優化、搜索引擎營銷、關聯營銷和展示廣告，以及社交媒體、移動推送通知和電子郵件營銷。如果我們未能擴大規模，在這些營銷努力中的任何一項都不能帶來有效的投資回報，可能會損害我們的業務。我們還與名人和有影響力的人接觸，作為我們營銷努力的一部分，如果他們採取與我們的品牌和價值觀不符的行為，我們與這些人的關係可能會導致我們的品牌或聲譽受損。
此外，我們還通過電視和數字視頻廣告等渠道對品牌廣告進行了大量投資。如果我們不製作有效的內容或為該內容購買有效的播出時間和位置，可能無法為我們的投資帶來回報，並損害我們的品牌和/或業務。我們的許多營銷努力包括我們的賣家和通過自動化系統從他們的商店挑選的產品。這些自動化系統可能並不總是有效運行。雖然我們的手動和自動化系統都有工具和程序來説明我們和我們合作伙伴的政策，但儘管我們盡了最大努力，我們可能會無意中在我們的營銷努力中包含與我們的政策、品牌和價值觀不一致的賣家或他們的產品，這可能導致無法為我們的投資、媒體或監管審查提供回報，並損害我們的品牌和/或業務。
我們通過谷歌等搜索引擎獲得了相當多的訪問量。搜索引擎經常更改確定用户搜索結果排名和顯示的算法、更改我們可用的分析或搜索引擎優化數據或對結果顯示方式進行其他更改，這可能會對指向我們市場的鏈接的放置產生負面影響，並減少訪問次數或以其他方式對我們的營銷努力產生負面影響。
我們還獲得了Facebook、Instagram和Pinterest等社交媒體平臺的大量訪問。搜索引擎、社交網絡和其他第三方通常要求遵守其政策和程序，這些政策和程序可能會受到更改或新解釋的影響，談判能力有限，這可能會對我們的營銷能力(包括為賣家提供的營銷服務)、GMS和收入產生負面影響。Etsy-為用户提供了限制第三方廣告功能的控制，在線廣告攔截軟件的日益使用，以及瀏覽器和移動操作系統的技術變化影響了我們營銷努力的有效性，或我們的可見性和洞察力。因此，我們可能無法帶來更多的買家，或者無法增加我們平臺的訪問頻率。此外，數據隱私領域正在進行的法律和監管變化，例如歐盟一般數據保護條例(GDPR)、2018年加州消費者隱私法(CCPA)、2020年加州隱私權法案(CPRA)，以及美國各州和世界各國正在通過或考慮的其他法律，可能會影響營銷和廣告服務的範圍和有效性，包括我們平臺上使用的那些。
我們還通過電子郵件營銷獲得大量訪問。如果我們無法成功地將電子郵件發送給我們的賣家和買家，如果我們的電子郵件訂閲工具無法正常運行，或者如果我們的賣家和買家不打開我們的電子郵件，無論是選擇，因為這些電子郵件被標記為低優先級或垃圾郵件，還是其他原因，我們的業務可能會受到不利影響。隨着電子商務、搜索和社交網絡以及相關監管制度的發展，我們必須繼續相應地發展我們的營銷策略和技術，如果我們無法做到這一點，我們的業務可能會受到不利影響。
一些消費者設備、移動或桌面操作系統以及網絡瀏覽器的供應商已經實施或宣佈計劃實施阻止跟蹤技術的方法，如果廣泛採用這些技術，也可能導致在線跟蹤方法的效率大大降低。同樣，我們的供應商，特別是那些提供廣告和分析產品和服務的供應商，已經並可能繼續根據與隱私有關的法律和技術變化來修改他們的產品和服務，這種方式可能會降低我們營銷工作的效率和我們對我們平臺使用數據的訪問。我們有效利用此類技術的能力的任何降低都可能損害我們個性化買家體驗的能力，增加我們的成本，並限制我們以具有成本效益的條款吸引和留住賣家和買家的能力。因此，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
執行我們的市場政策可能會對我們的品牌、聲譽和/或財務業績產生負面影響。
我們維護和執行政策，概述用户在參與我們的服務時對他們的期望，無論是作為賣家、買家還是第三方，並在DePOP和Elo7實施和執行類似的政策，因為我們將它們整合到我們的市場政策計劃中。此外，我們禁止在我們的市場上銷售一系列物品，包括(但不限於)：毒品、酒精、煙草、武器、瀕危動物產品、危險材料、召回物品或造成不合理傷害風險的物品、高度管制的物品、侵犯他人知識產權的物品、非法產品、色情物品、來自聯邦批准司法管轄區的物品、令人憎恨的內容以及宣揚或美化暴力的物品。
我們執行這些政策是為了維護我們市場的安全和完整性，建立對我們服務使用的信任，並鼓勵我們社區成員之間的積極聯繫。我們努力以一致、有原則、對利益攸關方透明和可解釋的方式執行這些政策。然而，即使採取了原則性和客觀性的方法，政策執行也是人力和技術審查的結合。因此，可能存在錯誤，可能會受到不同司法管轄區不同、不一致或相互衝突的地區共識或監管標準的影響，或者可能被認為是武斷、不明確或不一致的。同樣，與Etsy最近收購的市場Elo7和DePOP相關的工具和程序也不像Etsy使用的那樣複雜或成熟。我們在整個市場執行我們的政策的能力方面的缺陷和錯誤可能會導致公眾的負面看法、我們成員的不信任或對我們服務的使用缺乏信心，並可能對我們的品牌聲譽產生負面影響。特別是，某些執法決定，即使是我們認為對我們市場的健康和安全是必要的，可能會受到利益相關者或公眾的負面影響，例如：
•我們可以根據我們的政策選擇限制或禁止在我們的市場上銷售商品，即使我們可以從這些商品的銷售中獲得經濟利益；
•我們可能會不時地修改我們的政策，我們相信這種方式會增強人們對我們平臺的信任，即使這些變化可能會被認為是不利的，比如更新我們定義手工製造的方式。
我們受到與我們的環境、社會和治理活動和披露相關的風險的影響。
我們制定了一項注重可持續增長的影響力戰略，將我們的使命與業務戰略結合起來，通過創業來幫助創造經濟影響。我們還宣佈了一系列目標和舉措，並選擇公開報告我們監測的大量環境和社會指標(我們的“ESG指標”)，並將其納入本年度報告。因此，我們的業務可能會因這些活動而面臨更嚴格的審查。見第一部分，項目1，“業務-ESG報告：我們的影響目標、戰略和進展”。雖然選定的指標得到獨立第三方的有限保證，但這一過程本質上沒有就財務報表審計尋求合理保證那麼嚴格，而且此類審查過程可能無法發現錯誤，也可能無法保護我們免受證券法規定的潛在責任。此外，對於我們報告的一些指標，計算方法和/或評估的價值鏈範圍每年都在繼續發展。因此，不同時期的比較可能沒有意義。
實施我們的目標和倡議可能需要大量投資，我們的目標及其所有的偶然性、依賴性，在某些情況下依賴第三方核查和/或業績，是複雜和雄心勃勃的，我們不能保證我們能實現這些目標。如果我們不展示我們的影響戰略取得的進展，或者如果我們的影響戰略被認為不夠充分，我們的聲譽可能會受到損害。如果我們不能在我們報告的領域採取負責任的行動，並證明我們對影響戰略的承諾提高了我們的整體財務業績，我們還可能損害我們的聲譽和品牌價值。
此外，不能保證我們當前的計劃、報告框架和原則將符合可能在美國和其他地方頒佈的任何新的環境和社會法律和法規，改變我們目前的任何做法以符合美國和其他地方的任何新的法律和法規要求的成本可能是巨大的。此外，行業和市場實踐可能會進一步發展，變得比任何新法律和法規所要求的更加穩健，我們可能需要花費大量的努力和資源來跟上市場趨勢，保持在同行中的競爭力。
設定這些指標對我們聲譽造成的任何損害，或我們未能或被認為未能達到這些指標，都可能影響員工敬業度和保留率、我們的買家和賣家以及我們的合作伙伴和供應商與我們做生意的意願，或者投資者購買或持有我們普通股的意願，任何這些都可能對我們的業務、財務業績和增長產生不利影響。
如果我們不能成功地執行我們的業務戰略，或者如果我們的戰略被證明無效，我們的業務、財務業績和增長可能會受到不利影響。
我們執行戰略的能力，包括我們的“品牌之家”戰略，取決於許多因素，包括我們的高級管理團隊和關鍵團隊領導人執行戰略的能力，我們在快速發展的電子商務環境中迭代的能力，保持我們的產品試驗速度以及此類計劃的成功，我們滿足賣家和買家不斷變化的需求的能力，以及我們員工高水平表現的能力。如果我們無法執行我們的戰略，如果我們的戰略沒有推動我們預期的增長，如果公眾認為我們沒有執行我們的戰略，或者如果我們的市場機會沒有我們估計的那麼大，這可能會對我們的業務、財務業績和增長產生不利影響。
我們可能需要額外的資本，這些資本可能無法以可接受的條款提供給我們，或者根本無法獲得。
我們相信，我們現有的現金和現金等價物以及短期和長期投資，加上運營產生的現金，將足以滿足我們至少在未來12個月預期的運營現金需求。然而，由於業務條件的變化或其他發展，例如我們可能決定進行的收購或投資，我們可能需要額外的現金資源。我們可能尋求在我們的信貸安排下借入資金，或者出售額外的股權或債務證券。出售額外的股本或可轉換債務證券可能會導致我們現有股東的股權被稀釋。我們未來可能獲得的任何債務融資都可能導致額外的運營和財務契約，這些契約將限制或限制我們採取某些行動的能力，如招致額外債務、進行資本支出、回購股票或宣佈股息。我們也有可能無法以我們可以接受的金額或條款獲得融資(如果有的話)。資本市場和整體經濟的疲軟和波動可能會限制我們進入資本市場的機會，並增加我們的借貸成本。
我們有大量的債務，未來可能會產生更多的債務。我們可能沒有足夠的現金流來償還到期的鉅額債務。
我們在到期時償還債務或為債務進行再融資的能力，包括我們於2018年3月發行的2023年到期的0.125%可轉換優先債券(“2018年票據”)，2019年9月到期的2026年到期的0.125%可轉換優先票據(“2019年票據”)，2027年8月到期的0.125%可轉換優先票據(“2020年票據”)，以及0.25%
我們於2021年6月發行的2028年到期的可轉換優先債券(“2021年債券”及連同2018年債券、2019年債券及2020年債券，簡稱“債券”)取決於我們未來的表現，而這受我們無法控制的經濟、金融、競爭及其他因素的影響。我們的業務可能不會繼續從未來的運營中產生足以償還債務和進行必要資本支出的現金流。如果我們無法產生這樣的現金流，我們可能被要求採用一個或多個替代方案，例如出售資產、重組債務或以可能繁瑣或高度稀釋的條款獲得額外的股本。此外，任何因根本改變而須以現金回購債券的行為，將會減少我們手頭的現金，以致我們無法將該等資金用於我們的業務，或可能需要我們獲得額外的融資來支付回購的資金。我們對債務進行再融資的能力將取決於資本市場和我們目前的財務狀況。我們可能無法從事這些活動中的任何一項，或以理想的條件從事這些活動，這可能導致我們的債務違約。根據我們股票在截至2021年12月31日的季度內的每日收盤價，2018年債券和2019年債券的持有人有資格在2021年第一季度轉換其2018年債券和2019年債券(視情況而定)。關於2018年附註和2019年附註的更多信息，見第二部分第8項“財務報表和補充數據--附註12--債務”。
此外，受我們債務工具的限制，我們和我們的子公司未來可能會產生大量額外債務，其中一些可能是有擔保的債務。例如，如果我們承擔了額外的債務，擔保了現有或未來的債務，或者對我們的債務進行了資本重組，這些行動可能會削弱我們在到期時償還大量債務的能力。
監管、合規和法律風險
如果不能有效地應對不斷演變的欺詐或其他非法活動，可能會損害我們的業務。
我們的業務受到反腐敗法律的約束，如美國《反海外腐敗法》(FCPA)，該法律一般禁止我們和我們的官員、員工和第三方中間人直接或間接向政府官員和其他人員提供、授權或支付不正當款項，目的是獲取或保留業務或其他利益。我們的業務還受到美國和外國的出口管制、貿易制裁和進口法律法規的約束。此類法律可能限制或禁止向美國製裁目標國家、政府和個人提供某些產品和/或服務。我們採取了旨在確保遵守法律的政策和程序，包括反腐敗、反洗錢、出口管制和貿易制裁要求，我們還制定了措施，以發現和限制我們市場中發生的欺詐和其他非法活動，然而，這些政策、程序和措施並不總是有效的。此外，我們用來發現和限制欺詐和其他非法活動發生的措施必須是動態的，需要大量的投資和資源，特別是在我們的市場提高公眾能見度和規模的情況下。不良行為者不斷應用不斷髮展的技術和方法來實施欺詐和其他非法活動，要求市場檢測和限制這些活動的法規正在增加。我們的措施可能並不總是跟上這些變化。如果我們未能限制市場中非法活動的影響，我們可能會受到懲罰、罰款、其他執法行動和/或鉅額費用，我們的業務、聲譽、財務業績和增長可能會受到不利影響。
我們依賴第三方服務提供商來執行某些合規服務。如果我們或我們的服務提供商表現不佳，我們的合規工具可能不會有效，這可能會增加我們的費用，導致潛在的法律責任，並對我們的業務產生負面影響。此外，我們可能會受到懲罰、罰款、其他制裁和/或鉅額費用。
如果第三方或我們社區的成員使用或試圖使用我們的市場作為其非法或不道德商業行為的一部分，我們的品牌可能會受到損害。
我們強調我們的使命和指導原則，這使得我們的聲譽對賣家或我們社區其他成員非法或不道德的商業行為的指控特別敏感。我們的賣家政策促進合法和道德的商業行為。Etsy希望賣家只與遵守所有適用法律、不使用童工或非自願勞動、不歧視、促進可持續發展和人道工作條件的製造商合作。我們還希望我們的供應商遵守我們的供應商行為準則。我們預計，一旦我們將DePOP和Elo7完全整合到我們的供應鏈管理計劃中，DePOP和Elo7供應商也將受到供應商行為準則的約束。儘管我們試圖施加影響，但我們並不直接控制我們的賣家、供應商或我們社區的其他成員或他們的商業行為，也不能確保他們遵守我們的政策。如果我們的社區成員從事非法或不道德的商業行為，或被認為這樣做，我們可能會收到負面宣傳，我們的聲譽可能會受到損害。
我們可能會受到賣家在我們的市場中列出的商品是假冒、侵權、非法、有害或違反我們政策的索賠的影響。
我們經常收到通信，聲稱我們市場中列出的項目或發佈在我們平臺上的其他用户生成的材料侵犯了第三方版權、商標、專利或其他知識產權。我們已經制定了知識產權投訴和取締程序來處理這些通信，我們相信這些程序對於提升人們對我們市場的信心以及我們使用並繼續開發的主動和反應性反假冒措施非常重要。我們遵循以下程序審查投訴和相關事實，以確定
適當的行動，可能包括將商品從我們的市場上移除，在某些情況下，關閉違反我們政策的賣家的商店。
我們的程序可能不能有效地減少或消除我們的責任。例如，在Etsy市場上，我們使用自動和手動工具的組合，並在許多情況下依賴人工審查。任何工具和程序都不能保證完全沒有錯誤地運行，特別是對於物理的、非標準化的商品，我們的工具和程序可能會出現錯誤或執行失敗，並且可能沒有足夠的人員，我們可能會受到越來越多的錯誤或欺詐性要求刪除內容的影響。此外，我們可能會對賣家在我們的平臺上進行的活動承擔民事或刑事責任，特別是在美國以外的地方，那裏的法律對中介和平臺的保護可能比美國少。
根據美國現行版權法，如《數字千年版權法》第512節及此外，我們受益於法律安全港條款，這些條款保護我們免受賣家和買家在我們平臺上發佈的內容的版權責任，我們依賴於第47 U.S.C.§230(通常稱為CDA§230)下的用户內容平臺保護，該條款限制了基於用户在我們平臺上發佈的內容針對Etsy的大多數非知識產權法索賠。然而，商標法和專利法不包括類似的法定條款，對這些形式的知識產權的平臺責任的限制主要是基於法院的裁決。同樣，與產品責任有關的法律因司法管轄區而異，市場平臺對賣家的產品和服務的責任雖然傳統上是有限的，但在法院、立法機構和立法提案中以及與監管機構的辯論越來越多。這些避風港和法院裁決，包括其他州和國際司法管轄區的類似裁決，已經並可能發生不利的變化。此外，專注於執行零售商式功能或處理海量用户內容的超大型平臺的行動的變化，可能也會直接或間接地影響我們，我們的賣家、買家和供應商。
歐洲和美國提出並頒佈的法律可能會改變平臺責任的範圍，而正在進行的判例法發展可能會出人意料地增加我們作為用户活動平臺的責任。在這種情況下，我們可能被要求對我們的賣家的知識產權侵權、產品合規缺陷、消費者保護缺陷、隱私和數據保護事件或監管問題承擔直接或次要的責任，包括我們可能無法控制或影響的他們的行為。
無論對我們提出的任何索賠的有效性如何，我們都可能會產生巨大的費用和努力來抗辯或解決這些索賠。如果政府當局確定我們幫助和教唆了假冒、有害或非法商品的侵權或銷售，或者如果法律變化導致我們可能對我們平臺上的賣家的行為負責，我們可能面臨監管、民事或刑事處罰。與過去一樣，第三方權利人的索賠可能會要求我們支付損害賠償金，或者不允許相關物品進一步上市。這些類型的索賠可能會尋求鉅額賠償或迫使我們修改業務做法，這可能會降低我們的收入，增加我們的成本，或者使我們的平臺不太友好。這些主張，或法律和法規的變化，可能需要刪除非侵權、合法或完全無關的內容，這可能會對我們的業務和我們留住賣家的能力產生負面影響。此外，公眾認為未經許可的、假冒的、有害的或非法的物品通常是由賣家在我們的市場上提供的，即使事實不正確，也可能導致負面宣傳和我們的聲譽受到損害。
我們已經參與，未來可能還會參與昂貴且耗時的訴訟和監管事宜，可能需要改變我們的戰略、我們平臺的功能和/或我們的業務運營方式。
除了知識產權索賠，我們還參與了其他訴訟和監管事項，包括與消費者保護、產品責任、安全和隱私、商業或股東派生訴訟有關的事項，無論是單獨訴訟還是集體訴訟(如果有)。我們已經並可能在未來受到更嚴格的監管審查、詢問或調查，包括針對我們的賣家、供應商或第三方的審查、詢問或調查，這些審查既涉及具體的詢問，也涉及廣泛的行業關注，如反壟斷、產品責任和隱私，這可能會導致費用增加或聲譽損害。例如，雖然我們在我們的Etsy市場平臺上聲明，賣家在Etsy上提供的產品，如面膜和洗手液，不是醫療級的，我們的賣家不能提出實質性的醫療或健康索賠，但我們可能會受到完全或部分基於賣家違反該指令的行為的索賠。
在某些情況下，我們有合同義務和其他法律義務代表現任和前任董事、高級管理人員和承銷商賠償和招致法律費用。我們作為一方的任何訴訟或監管行動，無論有無正當理由，都可能導致不利的判決。我們過去曾解決訴訟和監管行動，並可能在未來決定解決訴訟或監管行動，即使沒有可取之處。任何這樣的和解都可能是以不利的條件達成的。任何此類負面結果都可能導致支付鉅額損害賠償或罰款，損害我們的聲譽，或對我們的產品或業務實踐產生不利影響。這些結果中的任何一個都可能對我們的業務產生不利影響。此外，為索賠辯護的成本很高，可能會給我們的管理層帶來巨大的負擔。
根據我們的眾議院規則或使用條款，我們限制針對我們的某些索賠，包括仲裁要求、集體訴訟限制、責任限制、場地選擇和賠償要求。這些要求可能會在不同的美國聯邦、州和外國司法管轄區法院受到不同的解釋和法律框架，並可能
在一些司法管轄區，可執行性降低或沒有。在我們無法獲得這些索賠限制的情況下，它可能會顯著增加我們的成本，需要跨多個司法管轄區的大量資源，導致複雜或不一致的決定，並使我們不得不接受第三方尋求服從其索賠司法管轄區的法院選擇。
針對我們提起的訴訟或其他執法行動已導致和解，並可能導致禁令、損害賠償、罰款或處罰，這可能對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響，或要求我們改變業務。儘管我們根據適用的會計準則為我們的訴訟和監管事項建立應計項目，但當這些事項出現可能且可合理估計的或有損失時，可能會有超過任何應計金額或超過合理可能披露的任何或有損失的重大損失風險，特別是在更不確定的法律或法規環境中。在訴訟程序取得重大進展之前，這種或有損失可能是不可能的，也不能合理估計，這可能需要幾年時間，而且可能發生在接近解決問題的時候。
在隱私和用户數據保護領域擴大和發展法規可能會給我們的業務和我們的賣家的業務造成技術、經濟和複雜的跨境業務障礙。
我們收集、接收、存儲、處理、生成、使用、傳輸、披露、提供、保護、保護、處置和共享個人信息、機密信息和其他敏感或可能受保護的信息，這些信息對於提供我們的服務、運營我們的業務、出於法律和營銷目的以及其他與業務相關的目的是必要的。
在美國、歐盟國家以及我們開展業務的許多其他國家，數據保護已成為一個重大問題。除了這些風險因素中其他地方描述的法律的實際和潛在變化外，隱私和數據安全法規的全球發展正在改變我們、我們的賣家、我們的供應商和其他第三方收集、使用和共享個人信息和其他專有或機密信息的一些方式。為了遵守這些不斷變化的法規，我們必須對非美國業務進行一些特定的產品更改，並需要為我們以及我們與賣家、供應商和其他第三方的關係承擔額外的合規義務。
在歐盟，GDPR對處理居住在瑞士歐洲經濟區(“EEA”)和英國(以2020年12月31日起凍結並進一步單獨在國內修訂的形式)的個人數據提出了嚴格的要求。GDPR尋求統一這些司法管轄區的數據保護條例。該法規包含了許多要求和與之前歐盟法律相比的變化，包括對數據控制器和數據處理器的更嚴格的義務，數據主體更大的權利(要求我們的技術和運營可能發生重大變化)，安全和責任義務，以及對數據保護合規項目的文件和記錄保存要求大幅提高。具體地説，GDPR為在歐洲經濟區運營的公司引入了許多與隱私相關的變化，包括加強數據主體對個人數據的控制(例如，“被遺忘權”)、提高歐盟數據主體的數據便攜性、訪問和補救權利、數據泄露通知要求、增加在線和電子郵件營銷規則、與賣家、供應商和第三方相關的合規要求，以及更嚴格的監管執法制度。由於歐盟範圍內和特定司法管轄區的數據保護當局、法院和相關立法努力的決定，GDPR的解釋可能會發生變化。GDPR要求適用於某些第三方交易(例如與合作伙伴和供應商之間的商業合同)以及我們與子公司之間的信息傳輸，包括用户和員工信息。GDPR的要求也可能適用於我們全球賣家社區中的一些用户，這取決於對其覆蓋範圍的解釋。我們可能會遇到留住或獲得新的歐盟賣家的困難，或者現有的和新的賣家可能會限制他們在歐盟的銷售，這是因為他們在GDPR方面的法律要求、合規成本、潛在的風險敞口以及他們自己的合規義務的不確定性。此外，儘管我們的賣家是獨立的企業，但隱私機構可能會認為我們對賣家或供應商的行為負有連帶責任，這將增加我們的潛在責任敞口和合規成本，這可能會對我們的業務產生負面影響。我們可能面臨潛在的責任、監管調查和代價高昂的訴訟，而這些可能無法得到保險的充分覆蓋。
在美國，管理數據隱私和安全的規則和法規包括根據聯邦貿易委員會法案、電子通信隱私法案、計算機欺詐和濫用法案、加利福尼亞州的CCPA(2020年1月1日生效)和CPRA(2023年1月1日生效)頒佈的規則和法規，以及其他與隱私、消費者保護和數據安全相關的州和聯邦法律。CCPA和CPRA對加州消費者和家庭的個人信息處理提出了新的要求，包括遵守和保存記錄的義務，請求訪問和刪除他們的個人信息的權利，以及選擇不出售他們的個人信息的權利，並提供了私人訴權和對數據泄露的法定損害賠償。
美國的其他司法管轄區正在開始擴大現有法規，或提出類似於CCPA的法律，這將繼續塑造全國的數據隱私環境。例如，2021年3月2日，弗吉尼亞州頒佈了弗吉尼亞州消費者數據保護法(CDPA)，2023年1月1日生效；2021年6月8日，科羅拉多州頒佈了科羅拉多州隱私法(CPA)，2023年7月1日生效。CPA和CDPA類似於CCPA和CPRA，但這些州隱私法規的方面仍然不清楚，導致進一步的法律不確定性，並可能要求我們修改我們的數據實踐和政策，併為遵守規定而產生大量額外成本和支出。如果美國出現更嚴格的隱私立法，可能會增加我們的潛在責任，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外，歐洲以外的其他國家已經或正在考慮制定
類似的跨境數據傳輸限制和法律要求本地數據駐留，以及對個人信息處理的嚴格限制，這可能會增加我們提供服務和運營業務的成本和複雜性。以過去一年為例，巴西制定了《一般數據保護法》，新西蘭制定了《新西蘭隱私法》，中國發布了《個人信息保護法》草案，加拿大出台了《數字憲章實施法》。
GDPR、CCPA和在其他司法管轄區生效的類似法律可能會繼續改變全球的數據保護格局，可能會不一致或不兼容，並可能導致內部合規和業務風險的潛在鉅額運營成本。其中一些要求會給我們平臺上的購買和銷售體驗帶來摩擦，並可能影響我們營銷工作的範圍和有效性，這可能會對我們的業務和未來前景產生負面影響。為了遵守GDPR、CCPA、CPRA、CDPA、CPA或其他法律、法規、對現有法律和法規的修訂或重新解釋，以及與隱私、數據保護、數據傳輸、數據本地化或信息安全相關的合同或其他義務，我們可能需要對我們的服務進行更改，以使我們或我們的客户能夠滿足新的法律要求，產生鉅額運營成本，修改我們的數據實踐和政策，並限制我們的業務運營。如果我們實際或被認為未能遵守這些法律、法規或其他義務，可能會導致鉅額罰款、處罰、監管調查、訴訟、鉅額補救費用、我們的聲譽受損或其他責任。除了GDPR和CCPA/CPRA之外，各個司法管轄區繼續通過與數據保護相關的法律，如數據隱私和數據泄露通知，導致各州、國家和地區有不同的一套要求。不遵守這些法律可能會導致一個或多個數據保護機構、其他公共機構、第三方或個人對我們提起訴訟。僅根據GDPR，違反規定就可能導致高達2000萬歐元的罰款，或不符合規定的公司全球年收入的4%，以金額較大者為準。由於我們控制範圍內的各種因素(例如有限的內部資源分配)或超出我們控制範圍的各種因素(例如缺乏供應商合作、新的監管解釋或在某些GDPR要求方面缺乏監管指導)，我們的合規努力可能不會完全成功。
此外，包括GDPR在內的歐盟數據保護法一般也禁止將個人信息從歐洲轉移到美國和大多數其他國家，除非接收國被認為有足夠的隱私保護措施來保護個人信息。將受保護的個人數據轉移到被認為不適當的司法管轄區的當事方必須為這種黨內或黨間轉移建立法律基礎並實施具體的保障措施。歐盟法院最近在2020年做出的一項判決發現，此類轉移的共同基礎--歐盟-美國隱私盾牌--是不夠的，2020年9月，與瑞士的平行安排也同樣被認為是不夠的。雖然Etsy沒有依賴Privacy Shield進行跨境轉移，但Reverb之前已經這樣做了。雖然可能有有效的解決方案來允許這些轉移，如標準合同條款(“SCC”)，但與跨境轉移相關的規則的持續變化可能會阻礙Etsy及其子公司在司法管轄區之間與合作伙伴、供應商和用户等各方有效轉移數據的能力，或可能使此類轉移成本更高。特別是，最近的另一項決定以及歐盟委員會對SCC的相關指導和更新可能會對尋求依賴SCC的公司施加額外的義務，並可能需要與合規相關的大量費用和資源。特別是，2021年6月4日，歐盟委員會根據GDPR通過了新的SCC，用於將個人數據轉移到歐洲經濟區以外的地方，這可能需要我們花費大量資源來更新我們的合同安排和履行這些義務。我們或我們的供應商根據SCCS從歐洲轉移個人信息可能不符合歐盟數據保護法，可能會增加我們面臨GDPR對違反其跨境數據轉移限制的嚴厲制裁的風險，並可能導致我們平臺上的銷售下降，因為很難為個人信息轉移到歐洲以外的地方建立合法基礎。
我們還發布有關收集、處理、使用和披露個人數據的隱私政策和其他文檔。儘管我們努力遵守我們發佈的政策和文檔，但我們有時可能無法遵守，或可能被視為未能遵守。此外，儘管我們做出了努力，但我們可能無法成功實現合規，例如，如果我們的員工或供應商未能遵守我們發佈的政策和文檔。我們偶爾會收到監管機構關於這些努力的要求。失敗可能會使我們面臨潛在的國際、地方、州和聯邦政府根據數據保護和消費者保護法採取的行動。我們是或可能還受制於我們自己和第三方的外部和內部隱私和安全政策、代碼、陳述、認證、行業標準、出版物和框架的條款，以及與隱私、信息安全相關的對第三方的合同義務，包括賠償和使第三方免受不遵守數據保護法的成本或後果的合同義務，或其他義務。
我們的賣家和供應商可能已經並可能在未來受到類似的隱私要求，這可能會顯著增加他們遵守這些要求的成本和資源。我們有不同的合同和其他法律義務，就與我們有關的安全漏洞通知相關利益相關者，在某些情況下，通知我們的第三方服務提供商。許多司法管轄區都頒佈了法律，要求公司在某些情況下通知個人、監管機構和其他人涉及某些類型的數據的安全漏洞。此外，我們與某些利益相關者達成的協議可能要求我們在發生此類安全漏洞時通知他們。這種強制性披露，即使只涉及第三方供應商的行為，也是代價高昂的，可能會導致負面宣傳，可能會導致我們的社區成員對我們的安全措施的有效性失去信心，並需要我們花費大量資本和其他資源來應對和/或緩解由實際或預期的安全漏洞造成的問題，並可能導致我們違反客户合同。我們的合同、我們的陳述或行業標準在不同程度上要求我們使用行業標準或合理的措施來保護敏感的個人信息或機密信息。網絡事件或安全漏洞可能會導致我們的社區成員或其他相關利益相關者聲稱我們未能遵守這些法律或
合同義務。因此，我們可能會受到法律訴訟，或者我們的社區成員可能會終止與我們的關係。不能保證我們合同中的任何賠償、責任限制或其他補救措施是可強制執行的或足夠的，或以其他方式保護我們免受責任或損害。
我們可能沒有為安全事件或違規行為提供足夠的保險，包括罰款、判決、和解、處罰、費用、律師費以及因事件或違規行為而產生的其他影響。如果安全事故或漏洞的影響，或針對我們的一項或多項超出我們可用保險範圍的大額索賠的成功斷言，屬於不受保險約束的類型，或導致我們的保險單發生變化(包括保費增加或強制實施大額免賠額或共同保險要求)，可能會對我們的業務產生不利影響。此外，我們不能確定我們現有的保險、網絡保險和錯誤和遺漏保險將繼續以可接受的條款提供，或者我們的保險公司不會拒絕承保未來任何索賠或損失的全部或部分。隨着我們繼續擴大客户羣，以及處理、存儲和傳輸越來越多的專有和敏感數據，我們的風險可能會增加。
擴大我們在拉丁美洲和印度的業務可能會讓我們面臨更多風險。
我們最近收購了目前主要在巴西運營的Elo7，最近還在墨西哥和印度開設了辦事處。其中每個司法管轄區的法律框架、監管環境和文化都與我們的業務歷史上所在的北美和歐洲有很大不同。此外，新冠肺炎大流行的時間和影響因司法管轄區而異。如果我們無法管理這些風險，可能會對我們的業務、財務業績和增長產生不利影響。此外，我們Elo7市場的成功可能會受到巴西和拉丁美洲普遍存在的宏觀經濟、社會和政治狀況的不利影響。增長率的降低、負增長時期、通貨膨脹的加劇、持續的通貨緊縮、法律、法規、政策的變化或未來司法裁決的變化以及涉及外匯和資本管制的政策的解釋以及其他事項，例如(但不限於)貨幣貶值、外匯法規、通貨膨脹、利率、税收、就業和勞動法、銀行法、反腐敗法和法規以及影響巴西和/或拉丁美洲其他地區的其他政治、經濟或監管發展，可能會影響整個商業環境，進而可能對ELO7 S未來的財務狀況和經營業績造成不利影響，或為ELO7成功融入ETSY製造障礙。
我們的業務以及我們的賣家和買家可能會受到不同司法管轄區不斷變化的銷售和其他税收制度的影響，這可能會損害我們的業務。
間接税的適用，如銷售和使用税、增值税、省税、商品和服務税、營業税、預扣税、數字服務税、總收入税，以及對我們這樣的企業和我們的賣家和買家的税務信息報告義務，是一個複雜和不斷變化的問題。評估適用的納税義務需要作出重大判斷，因此，所記錄的金額是估計數，可能會進行調整。在許多情況下，最終的税收決定是不確定的，因為不清楚新的和現有的法規何時以及如何適用於我們的企業或我們賣家的企業。在某些情況下，我們可能很難或不可能驗證賣家提供給我們的信息，我們必須依靠這些信息來確定可能適用於我們的與賣家業務相關的任何義務，因為這些法規適用於特定的產品或服務，並且我們市場上銷售的許多產品和服務都是獨一無二的或手工製造的。如果我們被發現在如何處理我們的納税義務方面存在缺陷，我們的業務可能會受到不利影響。
多個司法管轄區(包括美國各州和歐盟成員國)正在尋求或最近已經對像我們這樣促進在線商務的企業徵收額外的報告、記錄保存、間接税徵收和匯款義務，或基於收入的税收。例如，最近頒佈的2021年美國救援計劃法案包括一項條款，顯著增加了我們必須報告付款交易的賣家數量。如果這樣的要求適用於其他司法管轄區，我們的業務，以及我們的賣方業務，可能會受到損害。例如，美國許多州和其他國家的税務當局已將電子商務平臺作為計算、徵收和匯出通過互聯網進行的交易的間接税的手段，並制定了法律，其他國家也在考慮類似的立法。如果對在我們的市場上銷售的物品徵收税款的要求導致我們的市場對當前和潛在買家的吸引力降低，這可能會對我們的業務和我們的賣家的業務產生實質性的影響，那麼對現行法律或新法規的這種變化可能會對我們的業務產生不利影響。這項立法還可能要求我們或我們的賣家為遵守規定而招致鉅額成本，包括與税收計算、徵收、匯款和審計要求相關的成本，這可能會降低我們市場上的銷售吸引力。此外，歐盟、某些成員國和其他國家已經提議或頒佈了對在線廣告和市場服務收入徵税的建議。我們的經營業績和現金流可能會受到前瞻性或追溯性徵收的此類額外税款的不利影響，或者因未能向各主管部門提供有關我們的買家、賣家和其他第三方的信息而導致的額外税款或罰款。在某些情況下，我們也可能沒有足夠的通知，使我們能夠建立解決方案和採用程序，以在適用的生效日期前適當地遵守新的報告或收集義務。
我們的業務受到大量美國和非美國法律的約束，其中許多法律正在演變。
我們受制於美國和世界各地的各種法律法規，包括與傳統業務相關的法律法規，如就業法、可訪問性要求和税收，以及側重於電子商務和在線市場的法律法規，如在線支付、隱私、反垃圾郵件、數據安全和保護、在線平臺責任、市場賣家監管、知識產權、產品責任和消費者保護。此外，歐洲、美國和其他地方正在制定和正式制定與環境和社會事項有關的新法規、法律、政策和國際協定，包括可持續性、氣候變化、人力資本和多樣性，這可能需要具體的、目標驅動的框架和/或披露要求。鑑於我們的國際業務，我們需要遵守與在美國境外開展業務相關的各種法律，包括反洗錢、制裁、反腐敗和出口管制法律。在某些情況下，非美國的隱私、數據安全、消費者保護、電子商務和其他法律法規比美國的法律法規更詳細或更全面，並且在一些國家積極執行。
這些法律和法規在不斷演變，合規成本高昂，可能需要改變我們的業務做法，並需要大量的管理時間和精力。在一些司法管轄區，這些法律和法規使我們可能會試圖在全球範圍內對Etsy或其子公司適用國內規則，有時還會使我們在不同的司法管轄區承擔不一致的義務。
此外，現有法律如何適用於在線市場並不總是很清楚，因為這些法律中的許多都沒有解決在線市場或電子商務提出的獨特問題。例如，正如在這些風險因素中其他地方所描述的那樣，與隱私有關的法律在不同的司法管轄區正在以不同的方式演變。聯邦、州和非美國政府機構以及解釋法律的法院繼續評估適用於Etsy及其市場的隱私要求。
新的平臺責任法律、對現有法律的可能修訂，以及對這些法律的持續監管和司法解釋，賦予平臺用户行為責任，可能會給Etsy和我們平臺上的賣家帶來成本和不確定性。這甚至可能是針對其他技術領域、業務實踐或其他第三方的新法律或法規的情況，這些領域或法規仍然間接或無意地影響我們、我們的賣家或我們的供應商。例如，歐盟懸而未決的數字服務法案(DSA)、數字市場法案(DMA)以及對一般產品安全指令(GPSD)的擬議修改，可能會直接影響我們，以及影響我們的賣家和供應商。同樣，德國和法國最近通過的反浪費法規可能會直接影響我們的賣家，並迫使我們承擔合規核查義務。如果我們和我們的賣家無法經濟高效地遵守新的監管制度，例如如果法規對我們的賣家提出了他們認為難以或不可能遵守的要求，或者要求我們採取與我們市場的規模、投資和運營不一致的行動，我們的賣家可能會選擇不發貨到受影響的司法管轄區，或者我們可能被要求限制發貨到受影響的司法管轄區，我們的業務可能會受到損害。此外，國會作出了各種努力，要求平臺審查和監管賣家，根據《數字千年版權法》第512條等知識產權法，限制在線平臺對第三方用户內容的保護範圍。根據《美國法典》第47編第230節(通常稱為CDA§230)，限制用户內容平臺的保護。因此，我們目前在美國對第三方內容的責任保護可能會顯著減少或改變。我們可能會招致實施所需變化、調查和辯護索賠的鉅額成本，如果我們被發現負有責任，還可能產生重大損害。
我們還在越來越多的監管制度下運營，以保護我們以及我們在世界各地的賣家和買家，例如知識產權和反假冒法律、支付和税收、競爭、市場平臺監管、仇恨言論法律和一般商業監管。例如，即將出台的法規可能會對我們和我們的賣家施加重大的驗證、認證或額外的合規障礙。這些法律，以及法院或監管機構對這些法律的解釋，可能會在美國和世界範圍內迅速變化。我們可能沒有資源或規模來有效地適應和遵守這些監管制度的任何變化，這些變化可能會限制我們利用這些制度提供的保護的能力。此外，其中一些變化可能至少部分與我們平臺的運營方式不一致，特別是如果它們是在較大平臺的背景下采用的，或者以最適合較大平臺的方式採用，這可能會使我們更難利用這些制度來保護我們的市場。如果我們不能在這些監管制度下經濟有效地保護我們的平臺、賣家和買家，例如如果監管規定對我們的賣家提出了他們認為難以或不可能遵守的要求，限制了我們的市場可以提供的功能或特性，或者要求我們採取與我們的市場的規模、投資和運營不一致的行動，我們的業務可能會受到損害。
聯邦、州或非美國政府制定的現有和未來法律法規或此類法律法規的執行不一致可能會阻礙電子商務或在線市場的增長，從而可能對我們的業務和運營產生負面影響。例如，數據本地化要求、對市場範圍或所有權的限制、知識產權中介責任規則、對在線言論的監管、對網絡中立性的限制、包裝和回收要求、賣方認證和代表要求，以及與安全、隱私或國家安全相關的規則，這些規則可能會阻礙我們、我們的用户或我們的供應商。我們還可能面臨監管挑戰，或受到歧視性或反競爭做法的指控，這些做法可能會阻礙我們和我們的賣家的增長前景，增加我們的成本，並損害我們的業務。我們可能會受到監管機構的要求，要求提供與第三方(如我們的競爭對手或供應商)的監管挑戰有關的信息或證詞，這可能會導致我們產生鉅額成本並花費大量資源作為迴應，並可能影響我們與這些第三方的關係。
我們努力遵守所有適用的法律，但它們可能會相互衝突，遵守一個司法管轄區的法律或法規，我們可能會發現我們違反了另一個司法管轄區的法律或法規。儘管我們做出了努力，但我們過去可能沒有完全遵守，未來也可能不會完全遵守，特別是在適用的監管制度尚未得到廣泛解釋的情況下。如果我們根據適用於我們的法律或法規承擔責任，我們可能會被要求支付鉅額罰款和罰款，我們的聲譽可能會受到損害，我們可能會被迫改變我們的運營方式。這可能需要我們產生鉅額費用或停止某些服務，這可能會對我們的業務產生負面影響。
此外，如果與我們合作的第三方違反了適用的法律或我們的政策，這些違規行為可能會導致我們承擔其他責任，並可能損害我們的業務。在某些情況下，我們依靠保險、賠償和其他合同補救措施來限制這些責任的能力可能是不夠的或不可用的。此外，我們可能對賣家的行為、疏忽或責任負責的情況是不確定的、複雜的和不斷變化的。例如，最近頒佈了某些法律，試圖讓像我們這樣的市場對某些傳統上由賣家負責的合規義務負責。如果越來越多的此類法律獲得通過，由此產生的合規成本和潛在的責任風險可能會對我們的業務產生負面影響。
我們可能會受到知識產權索賠的影響，即使這些索賠不屬實，保護我們的成本也可能極其高昂，損害我們的品牌，要求我們支付重大損害賠償，並限制我們在未來使用某些技術的能力。
互聯網和科技行業的公司經常因侵犯或其他侵犯知識產權的指控而受到訴訟。我們定期收到聲稱我們侵犯、挪用或濫用他人知識產權的通信。如果我們在全球範圍內獲得更大的公眾認知度和規模，我們可能面臨更高的成為知識產權索賠主體的風險。第三方可能擁有知識產權，他們聲稱這些知識產權涵蓋了我們技術或業務方法的重要方面，並阻止我們擴大產品範圍。第三方有時聲稱一家公司對知識產權侵權負有次要責任，或者它是與另一方的共同侵權者，包括聲稱Etsy對使用Etsy平臺的賣家、我們的供應商或其他第三方提出的侵權索賠負有直接、間接或替代責任，並且法律、司法或其他豁免和抗辯不能保護我們。任何針對我們的知識產權索賠，無論是否具有可取之處，過去和將來都可能是耗時和昂貴的和解或訴訟，並可能轉移我們管理層的注意力。由於涉及複雜的問題，有關知識產權的訴訟本質上是不確定的，我們在這些問題上可能無法成功地為自己辯護。對於針對我們的索賠，保險可能不足或不可用，而對於與第三方的訴訟有關的索賠，針對這些當事人的賠償或補救可能不足或不可用。
我們的一些競爭對手擁有廣泛的已授權專利組合。許多潛在的訴訟當事人，包括我們的一些競爭對手、專利控股公司和其他知識產權持有者，都有能力投入大量資源來執行他們認為的知識產權。任何直接針對我們提出的索賠，或將我們牽連到針對第三方(如我們的賣家或供應商)的訴訟的一部分，都可能使我們承擔重大的損害賠償責任，並且我們可能被要求在我們開展業務的一個或多個司法管轄區停止使用被指控侵犯第三方權利的技術或其他知識產權。我們一直被要求為第三方知識產權申請許可證，未來也可能被要求。即使有許可證，我們也可能被要求支付鉅額版税或服從不合理的條款，這將增加我們的運營費用。我們還可能被要求開發替代的非侵權技術，這可能需要大量的時間和費用。如果我們不能為我們業務中任何涉嫌侵權的方面授權或開發技術，我們將被迫限制我們的服務，並可能無法有效競爭。這些結果中的任何一個都可能損害我們的業務。
我們受到開源許可條款的約束，因為我們的平臺合併了開源軟件，並且我們對開源軟件做出了貢獻，這可能會削弱我們充分保護知識產權的能力。
支持我們平臺的軟件包含開放源碼許可證所涵蓋的軟件。此外，我們定期為開源軟件項目貢獻源代碼，並在開源許可下發布內部軟件項目，我們預計未來也會這樣做。我們以及互聯網和技術行業所依賴的許多開源許可證的條款只被幾個法院裁決所解釋，而且這些許可證可能被解釋為對我們運營市場的能力施加了意想不到的條件或限制。在某些開放源碼許可下，如果滿足特定條件，我們可能被要求公開發布我們軟件的源代碼的各個方面，或者使我們的軟件在開放源碼許可下可用。
為了避免公開發布我們的源代碼的受影響部分，我們可能需要花費大量的時間和資源來重新設計我們的部分或全部軟件。此外，使用開放源碼軟件可能會導致比使用第三方商業軟件更大的風險，因為開放源碼許可方通常不對軟件的來源提供擔保或控制。使用開源軟件還會帶來額外的安全風險，因為此類軟件的公開使用可能會使黑客和其他第三方更容易確定如何危害我們的平臺，而且補丁或修復程序的可用性可能不一致或不快速，因為它可能受到社區對特定開源項目的持續參與的影響。此外，由於我們為開源項目貢獻的任何軟件源代碼都是公開可用的，雖然我們可能會從其他人的貢獻中受益，但我們在這些項目中保護我們知識產權的能力
軟件源代碼可能受到限制或完全丟失，我們將無法阻止我們的競爭對手或其他人使用此類貢獻的軟件源代碼。同樣，作為此類開源軟件的用户或貢獻者，我們可能會受到第三方知識產權索賠的約束。這些風險中的任何一個都可能難以消除或管理，如果不加以解決，可能會對我們的業務、財務業績和增長產生不利影響。
如果我們不能對財務報告保持有效的內部控制，投資者可能會對我們的財務報告的準確性失去信心。
作為一家上市公司，我們被要求對財務報告保持內部控制，並報告此類內部控制中的任何重大弱點。薩班斯-奧克斯利法案第404條要求我們評估和確定我們對財務報告的內部控制的有效性。它還要求我們的獨立註冊會計師事務所證明我們對我們財務報告內部控制的評估。儘管我們的管理層已經確定，我們的獨立註冊會計師事務所已經證明，我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起有效，但我們不能向您保證，我們或我們的獨立註冊會計師事務所未來不會發現我們的內部控制存在重大缺陷。
如果我們未來在財務報告的內部控制方面存在重大弱點，我們可能無法及時發現錯誤。如果我們在最近收購或未來可能收購的業務中難以對財務報告實施和保持有效的內部控制，或者如果我們發現我們未來的財務報告內部控制存在重大弱點，可能會損害我們的經營業績，對我們的聲譽造成不利影響，導致我們的股價下跌，或者導致我們的年度或中期財務報表中的財務報告不準確或重大錯報。我們可能被要求實施昂貴且耗時的補救措施。此外，如果我們在滿足與維護和報告內部控制相關的任何要求方面存在重大弱點或失敗，如薩班斯-奧克斯利法案第404條，投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，這可能會導致我們的普通股價格下跌。我們可能會受到納斯達克、美國證券交易委員會或其他監管機構的調查，這可能需要額外的管理層關注，可能會對我們的業務產生不利影響。
此外，我們對財務報告的內部控制不會防止或發現所有錯誤和欺詐，個人，包括員工和承包商，可以規避這種控制。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評價都不能絕對保證不會發生因錯誤或舞弊而造成的錯誤陳述，也不能絕對保證所有控制問題和舞弊情況都會被發現。
其他風險
我們普通股的價格一直並可能繼續波動，普通股價格的下跌可能會使我們面臨訴訟。
我們普通股的價格一直並可能繼續波動。一些經歷了股票交易價格波動的公司成為了證券訴訟的對象。我們過去經歷過證券集體訴訟，在未來股價波動或下跌後，可能會經歷更多此類訴訟。任何證券訴訟都可能導致鉅額成本，並轉移我們管理層的注意力和資源，這可能會對我們的業務造成不利影響。
例如，從2021年1月1日到2022年2月18日，我們普通股在納斯達克的每日收盤價從126.96美元的低點到296.91美元的高點不等。我們普通股的價格可能會因為許多原因而大幅波動，其中許多原因是我們無法控制的，例如：
•我們的經營業績和其他財務和經營指標的變化，包括本年度報告中披露的關鍵財務和經營指標，以及這些結果和指標與分析師和投資者預期的比較情況；
•前瞻性陳述，涉及我們的財務指導或預測，我們未能達到或超過我們的財務指導或預測，或我們的財務指導或預測的變化；
•分析師未能啟動或維持對我們公司的報道，他們對我們經營業績的估計發生變化，或遵循我們普通股的分析師改變建議，或對我們的財務指導或預測持負面看法，以及我們未能達到或超過此類分析師的估計；
•進入或退出股票市場指數；
•宣佈我們或我們的競爭對手的新服務或增強功能、戰略聯盟或重要協議或其他發展；
•我們或我們的競爭對手宣佈的合併或收購或涉及我們或我們的競爭對手的此類交易的謠言；
•我們運營費用的數額和時間，以及我們採取的任何成本節約行動的成功程度；
•董事會或高級管理團隊發生變動；
•我們的市場因硬件、軟件或網絡問題、安全漏洞或其他問題而中斷；
•全球經濟或我們所在司法管轄區的經濟實力，特別是在當前的新冠肺炎大流行、貨幣波動和我們所在行業以及影響我們社區成員的市場狀況期間；
•我們最大股東的交易活動；
•可供公開交易的普通股數量；
•針對我們的訴訟或其他索賠；
•股東激進主義；
•其他同類公司的經營業績；
•與我們的業務相關的法律要求的變化；以及
•本年度報告中討論的任何其他因素。
此外，如果科技股市場或整個股市經歷了投資者信心的喪失，我們普通股的價格可能會因為與我們的業務、財務業績或增長無關的原因而下降。許多互聯網和科技公司的股價歷來波動很大。
未來出售和發行我們的普通股或購買普通股的權利，包括在轉換我們的可轉換票據時，可能會導致我們的股東進一步稀釋，並可能導致我們普通股的價格下降。
我們可能會在未來發行額外的普通股、可轉換證券或其他股本，包括作為轉換未償還票據的結果。我們還根據股權激勵計劃向員工、董事和其他服務提供商發行普通股。此類發行可能會稀釋投資者的權益，並可能導致我們普通股的價格下跌。此類發行的新投資者還可以獲得優先於現有股東的權利。
部分或全部債券的轉換將稀釋現有股東的所有權權益，以使我們在轉換任何債券時交付股份。如果該系列債券的條件轉換功能被觸發，則每個系列債券的持有人可在預定到期日之前選擇轉換債券。根據我們股票在截至2021年12月31日的季度內的每日收盤價，2018年債券和2019年債券的持有人有資格在2021年第一季度轉換其2018年債券和2019年債券(視情況而定)。如果一個或多個持有人選擇轉換他們的票據，除非我們選擇通過向該等票據的兑換持有人提供現金來履行我們的轉換義務，否則我們可能被要求向他們交付相當數量的普通股，從而增加我們普通股的流通股數量。發行該等普通股以及在該等票據轉換後可發行的普通股在公開市場上出售，可能會對我們普通股的現行市場價格造成不利影響。關於附註的詳情，見第二部分第8項“財務報表和補充數據--附註12--債務”。
我們的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院是我們與股東之間幾乎所有糾紛的獨家法庭，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高管或員工的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。
我們的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院是根據特拉華州成文法或普通法提起的下列訴訟或程序的獨家法院：
•代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序；
•主張違反受託責任的任何行為；
•根據特拉華州一般公司法對我們提出索賠的任何訴訟；以及
•任何主張受內政原則管轄的針對我們的索賠的行為。
這一規定不適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟。此外，《證券法》第22條規定，聯邦法院和州法院對所有此類《證券法》訴訟擁有同時管轄權。因此，州法院和聯邦法院都有管轄權受理此類索賠。雖然特拉華州法院已確定選擇的法院條款在事實上是有效的，但股東仍可尋求在指定地點以外的地點提出索賠
在我們的獨家論壇條款中。在這種情況下，我們希望大力主張我們公司註冊證書的獨家論壇條款的有效性和可執行性。這可能需要與在其他法域解決這類訴訟相關的大量額外費用，而且不能保證這些規定將由這些其他法域的法院執行。
這種法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力，並可能阻止此類訴訟。或者，如果法院發現我們的公司註冊證書中包含的選擇法院條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類訴訟相關的額外費用。
我們的業務可能會因為維權股東的行動而受到負面影響。
維權股東的行動可能會對我們的業務產生不利影響。具體地説，響應維權股東的常見行動，如召開特別會議的請求、潛在的董事會選舉候選人提名、尋求戰略合併的請求、其他交易或其他特殊請求，可能會擾亂我們的運營，成本高昂且耗時，或分散我們管理層和員工的注意力。此外，與激進股東的行動有關的對我們未來方向的感知不確定性可能會導致失去潛在的商業機會，或者導致我們作為一家公司不穩定的看法，這可能會使吸引和留住合格員工變得更加困難。我們繼續致力於我們的使命、指導原則和文化的能力也可能受到質疑，這可能會影響我們吸引和留住買家和賣家的能力。維權股東的行動也可能導致基於投機性市場看法或其他因素的我們股價的波動，這些因素不一定反映我們業務的潛在基本面和前景。
我們的股票回購是可自由支配的，即使實現了，也可能達不到預期目標。
我們的董事會批准了一項股票回購計劃，授權我們回購最多2.5億美元的普通股，其中截至2021年12月31日仍有約1.27億美元可用。此外，在發行2021年債券方面，我們的董事會批准回購1.8億美元的普通股，我們使用了發行所得淨額中的約1.8億美元，以相當於170.21美元的購買價回購了約110萬股我們的普通股(上一次報告的普通股每股銷售價格是在2021年6月8日)。不能保證2021年6月的股票回購或根據我們的股票回購計劃進行的任何回購都會提高股東價值，因為我們普通股的市場價格可能會跌破我們回購此類股票的水平。此外，不能保證我們過去或未來的股票回購將能夠成功地緩解最近和未來員工股票期權行使和限制性股票歸屬或與票據轉換相關的任何普通股發行的稀釋效應。回購的金額和時間也可能受到一般市場狀況以及我們普通股的現行價格和交易量的影響。如果我們的財務狀況惡化或我們決定將現金用於其他目的，我們可以隨時暫停回購活動。
根據我們的章程文件和特拉華州法律，反收購條款可能會使收購我們公司變得更加困難，可能會限制對我們管理層進行改革的嘗試，並可能壓低我們普通股的價格。
我們的公司註冊證書和章程以及特拉華州公司法中的條款可能會延遲或阻止我們公司控制權的變更或限制我們管理層的變更。除其他外，這些條款包括：
•規定一個分類的董事會，使我們的董事會成員不是在同一時間選舉產生；
•允許我們的董事會確定董事人數，並填補任何空缺和新設立的董事職位；
•規定董事只有在有理由的情況下才能被免職；
•要求獲得絕對多數票才能修改公司註冊證書和公司章程中的一些條款；
•授權發行“空白支票”優先股，董事會可用來實施股東權益計劃；
•取消我們的股東召開股東特別會議的能力；
•禁止股東在書面同意下采取行動，這意味着所有股東的行動必須在我們的股東會議上進行；
•規定本公司董事會有明確授權修訂或廢除本公司附例的任何條款；以及
•提名我們的董事會成員或提出可由股東在年度股東大會上採取行動的事項時，需要事先通知。
這些規定可能會推遲或阻止股東更換管理層成員的嘗試，因為這會使股東更難更換負責任命管理層成員的董事會成員。此外，特拉華州公司法第203條可能會對我們與持有15%或更多普通股的人之間的合併、業務合併和其他交易施加某些限制，從而延遲或阻止我們公司控制權的變更。反收購條款可能會推遲或阻止我們公司控制權的變更，從而壓低我們普通股的價格。
項目1B。未解決的員工評論。
沒有。
項目2.財產
我們的總部位於紐約布魯克林，根據租約，我們佔地約225，000平方英尺，租約將於2039年到期。我們使用這些設施進行主要行政管理、技術和開發以及工程活動。
我們相信，我們現有的設施是適當和足夠的，足以滿足我們持續的需求，如果我們需要更多的空間，我們將能夠獲得更多的設施。
項目3.法律訴訟
見第二部分第8項“財務報表和補充數據--附註13--承付款和或有事項--法律訴訟”。
第4項礦山安全信息披露
不適用。
第二部分。
第5項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。
Etsy的普通股市場
我們的普通股自2015年4月16日起在納斯達克全球精選市場掛牌上市，交易代碼為ETSY。在此之前，我們的普通股沒有公開交易市場。
紀錄持有人
截至2022年2月18日收盤，我們的普通股約有690名登記在冊的股東。登記在冊的股東人數是根據這一日期登記的實際股東人數計算的，不包括經紀人或其他實體代表股東以“街頭名義”登記的普通股持有人。
股利政策
我們從未宣佈或支付過我們股本的現金股息。我們打算保留所有可用資金和未來收益，並預計在可預見的未來不會支付現金股息。未來宣佈現金股息的任何決定將由我們的董事會酌情決定，取決於適用的法律，並將取決於許多因素，包括我們的財務狀況、經營結果、資本要求、合同限制、一般商業條件以及我們的董事會認為相關的其他因素。
發行人購買股票證券
下表提供了截至2021年12月31日的三個月內回購我們普通股股票的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | 購買的股份總數(%1) | | 每股平均支付價格(2) | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(3)(4) | | 根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值
(單位：千)(3) |
| 十月一日至三十一日 | 301,585 | | | $ | 209.53 | | | 102,146 | | | $ | 173,136 | |
| 11月1日至30日 | 99,815 | | | 263.05 | | | 84,171 | | | 150,689 | |
| 十二月一日至三十一日 | 116,854 | | | 235.92 | | | 101,051 | | | 127,217 | |
| 總計 | 518,254 | | | 225.79 | | | 287,368 | | | 127,217 | |
(1)此外，所購買的股份總數包括230,886股為履行與歸屬員工限制性股票單位(“RSU”)相關的預扣税款義務而預扣的股份。
(2)平均每股支付價格不包括經紀佣金。
(3)在2020年12月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，用於回購我們高達2.5億美元的普通股。股票回購計劃沒有到期日。
(4)此外，所有這些股票都是根據10b5-1交易計劃購買的。股票回購可以通過公開市場回購、私下協商的交易或其他方式進行，包括為遵守規則10b5-1而設計的回購計劃和其他衍生工具、加速股票回購和其他結構性交易。任何普通股回購的時間和確切金額將取決於各種因素，包括市場狀況、普通股交易價格、我們的流動性和財務業績以及法律考慮。
性能圖表
下圖顯示了我們的普通股羅素1000指數和S指數從2016年12月31日到2021年12月31日的累計總回報的比較。圖表假設在2016年12月31日收盤時，Etsy，Inc.的普通股投資了100美元。這樣的回報是基於歷史業績，並不是為了暗示未來的表現。羅素1000指數和S 500指數假定對任何股息進行再投資。
就交易法第18節而言，本業績圖表不應被視為已向美國證券交易委員會“存檔”，或通過引用將其併入我們根據證券法或交易法提交的任何其他文件中。
第六項。[已保留].
第七項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
你應該閲讀以下對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析，以及我們的綜合財務報表和相關的附註，以及本年度報告中其他部分包含的其他財務信息。這一討論，特別是有關我們的前景、主要趨勢和不確定性、我們的業務計劃和戰略以及我們的業績和未來成功的信息，包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與下面討論的結果大不相同。可能導致或促成這些差異的因素包括本年度報告下文和其他部分討論的因素，特別是在第一部分第1A項“風險因素”中討論的因素。我們省略了對2019年業績的討論，因為這將是多餘的討論，之前包括在我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告的第二部分，第7項。
概述
業務
Etsy運營着雙邊在線市場，將世界各地數百萬充滿激情和創意的買家和賣家聯繫在一起。這些市場共同創造了一個“品牌之家”，它們分享着我們的使命，共同的增長槓桿，相似的商業模式，以及使用商業和技術來加強社區和賦予人們權力的堅定承諾。
我們的主要市場Etsy.com是由獨立賣家制造的獨特和創意商品的全球目的地。Etsy市場將創意工匠和企業家與深思熟慮的消費者聯繫起來，他們正在尋找能夠快樂地表達自己品味和價值觀的商品。我們的賣家是Etsy的心臟和靈魂，我們的技術平臺讓我們的賣家將他們的創意激情轉化為經濟機會。我們有一種與賣家一致的商業模式：賣家賺錢，我們就賺錢。我們為Etsy.com賣家提供一個擁有數千萬買家的市場，以及一系列專門設計的賣家工具和服務，以幫助我們的創意企業家創造更多銷售並擴大他們的業務。
除了我們的核心Etsy市場外，我們的“品牌之家”還包括我們的樂器市場Reverb Holdings，Inc.(“Reverb”)，我們的時裝轉售市場DePOP Limited(“DePOP”)，以及我們的巴西手工和獨特物品市場Elo7 Serviços de Informática S.A.(“Elo7”)。我們的每個市場都獨立運營，同時受益於產品、營銷、技術和客户支持方面的共享專業知識。Reverb、Elo7和DePOP分別於2019年8月15日、2021年7月2日和2021年7月12日收購，除非另有説明，否則從各自的收購日期開始，其結果將包括在本報告討論的所有財務和其他指標中。
我們的收入主要來自市場活動，包括交易、上市和支付手續費，以及可選的賣家服務，包括現場廣告和運輸標籤。
我們的戰略重點是：
•建立可持續的競爭優勢--我們的“勝利權”；
•在我們的七個核心地區發展Etsy市場；以及
•在我們的“品牌之家”中利用我們的市場專業知識和策略。
我們在技術基礎設施、產品開發、市場營銷、信任和安全、會員支持、銷售商工具和教育以及其他領域的投資支持我們的戰略，您可以在第1部分的第1項“業務-主要業務驅動因素”中閲讀更多關於我們戰略的內容。2021年，與2020年相比，我們的前兩個戰略推動了Etsy市場的增長，吸引了更多新買家進入我們的市場，讓現有買家有理由更頻繁地回來，並鼓勵買家在每個訂單上花費更多，從而推動我們的賣家取得成功。
年度亮點
截至2021年12月31日，我們的市場連接了全球幾乎每個國家的750萬活躍賣家和9630萬活躍買家。在截至2021年12月31日的一年中，賣家產生了135億美元的GMS，其中約64%來自通過移動設備進行的購買。我們是一家全球性公司，在截至2021年12月31日的一年中，我們大約42%的GMS來自賣方或買方位於美國境外的交易。在截至2021年12月31日的一年中，在Marketplace和服務收入強勁增長的推動下，總收入為23億美元。在截至2021年12月31日的一年中，我們錄得淨收益4.935億美元，非GAAP調整後的EBITDA為7.166億美元。有關更多信息以及調整後EBITDA與淨收入的對賬，請參閲“非GAAP財務計量”，淨收入是根據GAAP計算的最直接可比的財務計量。
截至2021年12月31日，現金及現金等價物和短期投資為9.846億美元。截至2021年12月31日，本金總額為2028年到期的0.25%可轉換優先債券(“2021年債券”)的未償還本金總額為10億美元，2027年到期的本金總額為0.125%的可轉換優先債券(“2020年債券”)，本金總額為0.125%的2026年到期的可轉換優先債券(“2019年債券”)連同2021年到期的債券、2020年債券和2023年到期的0%可轉換優先債券(“2018年債券”)，稱為“債券”。此外，我們有能力動用我們2億美元的優先擔保循環信貸安排。在截至2021年12月31日的一年中，我們的運營現金流為正6.516億美元。
收購
2021年7月2日，我們完成了對巴西市場Elo7的收購，Elo7是一家專注於獨特的手工物品的市場，在實施收購價格調整後，扣除收購現金後的公允價值約為2.121億美元。
2021年7月12日，我們完成了對DePOP的收購，DePOP是一家在線全球P2P時尚轉售市場，考慮在實施收購價格調整後，扣除收購現金後的公允價值約為14.93億美元。
可轉債
於2021年6月，我們根據經修訂的1933年證券法(“證券法”)第144A條的規定，以私募方式向合資格的機構買家發行2021年債券。2021年債券的初始轉換價格比我們普通股在2021年6月8日，也就是2021年債券發行定價之日的收盤價溢價約45%。出售2021年債券所得款項扣除發售開支後淨額為9.867億元。2021年債券將於2028年6月15日到期，除非提前轉換、贖回或回購。
我們使用2021年債券發行淨收益中的8500萬美元與某些金融機構簽訂了單獨的封頂看漲期權工具(“2021年封頂看漲交易”)。2021年有上限的看漲期權交易有效地將2021年債券的轉換溢價限制在100%，一般預計將減少2021年債券轉換時對我們普通股的潛在攤薄和/或抵消我們在轉換時支付的任何款項。
此外，我們在發行2021年債券的同時，以約1.8億美元的價格回購了約110萬股普通股。
關於2021年票據和2021年上限催繳交易以及前幾年發行的票據的更多信息，見第二部分第8項“財務報表和補充數據--附註12-債務”。
Etsy Marketplace交易費上漲
我們正在將賣家交易費從5%提高到6.5%，自2022年4月11日起生效。我們的計劃是投資更多，使Etsy成為經營創意企業的最佳場所。我們預計將從這次費用增加中獲得的大部分增量收入投資於營銷、賣家工具和創造世界級的客户體驗。
關鍵運營和財務指標
我們收集和分析運營和財務數據，以評估我們業務的健康狀況和表現，並分配我們的資源（如資本、人員和技術投資）。Depop、Elo7及Reverb的財務業績已分別於二零二一年七月十二日、二零二一年七月二日及二零一九年八月十五日（收購日期）計入我們的綜合財務業績（“綜合”）。在某些情況下，我們提供www.example.com獨立信息，特別是相關的。我們使用的主要運營和財務指標包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： | | %增長/（下降）
是/是 | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 增長百分比
是/是 |
| | | 2021 | | 2020 | | | 2019 | |
| | | | | | | | | | |
| | | (除百分比外，以千為單位) |
| 通用汽車(1)(2) | | $ | 13,491,828 | | | $ | 10,281,101 | | | 31.2 | % | | $ | 4,974,944 | | | 106.7 | % |
| 收入 | | $ | 2,329,114 | | | $ | 1,725,625 | | | 35.0 | % | | $ | 818,379 | | | 110.9 | % |
| 市場收入 | | $ | 1,745,824 | | | $ | 1,303,126 | | | 34.0 | % | | $ | 593,646 | | | 119.5 | % |
| 服務收入 | | $ | 583,290 | | | $ | 422,499 | | | 38.1 | % | | $ | 224,733 | | | 88.0 | % |
| 毛利 | | $ | 1,674,602 | | | $ | 1,260,880 | | | 32.8 | % | | $ | 547,343 | | | 130.4 | % |
| 運營費用 | | $ | 1,208,870 | | | $ | 836,871 | | | 44.5 | % | | $ | 458,582 | | | 82.5 | % |
| 淨收入 | | $ | 493,507 | | | $ | 349,246 | | | 41.3 | % | | $ | 95,894 | | | 264.2 | % |
| 調整後的EBITDA(非GAAP)(1) | | $ | 716,613 | | | $ | 549,116 | | | 30.5 | % | | $ | 186,268 | | | 194.8 | % |
| 調整後的EBITDA利潤率(非GAAP)(1) | | 31 | % | | 32 | % | | (100) | 10bps | | 23 | % | | 920 | 10bps |
| | | | | | | | | | |
| 活躍賣家(1)(3) | | 7,522 | | | 4,365 | | | 72.3 | % | | 2,699 | | | 61.7 | % |
| 活躍買家(1)(3) | | 96,336 | | | 81,898 | | | 17.6 | % | | 46,351 | | | 76.7 | % |
| | | | | | | | | | |
| 移動GMS百分比(1) | | 64 | % | | 61 | % | | 300 | 10bps | | 58 | % | | 300 | 10bps |
| 非美國GM百分比(1)(4) | | 42 | % | | 36 | % | | 600 | 10bps | | 36 | % | | — | 10bps |
(1)未經審計。
(2)截至2021年12月31日的年度合併GMS包括Etsy.com GMS 122億美元，Reverb GMS 948.0億美元，DePOP GMS 294.4億美元，以及ELO7 GMS 3,200萬美元。
(3)綜合活躍賣家和活躍買家包括Etsy.com活躍賣家和活躍買家，截至2021年12月31日，活躍賣家和活躍買家分別為530萬和9010萬。
(4)Percent非美國GMS以前被稱為Percent International GMS。在截至2021年12月31日的一年中，Etsy.com的非美國GM比例為43%。有關更多詳細信息，請參閲下面的“非美國轉基因產品”定義。
轉基因食品
商品銷售總額(“GMS”)是指在適用期間內在我們的市場銷售的商品的美元價值，不包括運費和與取消的交易相關的退款淨額。GMS並不代表我們賺取的收入。GM在很大程度上是由我們市場中的交易推動的，不受服務活動的直接影響。然而，由於我們的收入和收入成本在很大程度上取決於我們市場上銷售的商品的美元價值，我們相信GMS是我們賣家成功、買家滿意以及我們業務的健康、規模和增長的指標。我們跟蹤Etsy市場的“付費GMS”，並將其定義為Etsy.com GMS，這要歸功於我們的績效營銷努力，這不包括我們專注於品牌知名度的大部分營銷投資，如電視和數字視頻。
與截至2020年12月31日的財年相比，通用汽車在截至2021年12月31日的財年增加了32億美元，達到135億美元。與2020年12月31日相比，推動GMS增長的主要原因是活躍賣家在Etsy.com市場上的美國賣家、Etsy.com市場上的活躍買家和往績12個月(TTM)基礎上的每名活躍買家的GMS的強勁增長，以及2021年第三季度對DePOP和Elo7的收購。截至2021年12月31日，在過去12個月中花費200美元或更多並在6天或更長時間內購物的習慣買家增長到810萬，比2020年12月31日增長了26%。此外，在本報告所述期間，我們在新買家和現有買家GMS中都經歷了以下增長：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | | | |
| | 增長百分比
是/是 | GMS的百分比 | | 增長百分比
是/是 | GMS的百分比 | | 增長百分比
是/是 | GMS的百分比 |
| 新買家GMS | | 6 | % | 13 | % | | 105 | % | 16 | % | | 16 | % | 17 | % |
| 現有買家GMS | | 36 | % | 87 | % | | 107 | % | 84 | % | | 37 | % | 83 | % |
持續的新冠肺炎疫情帶來的不確定性可能會在2022年繼續影響我們的業務。雖然我們的增長在2021年繼續，但與2020年的快速增長相比，我們的增長速度有所放緩，這至少在一定程度上是由與疫情相關的向在線購物的轉變推動的。我們的增長率可能會繼續受到我們無法控制的宏觀經濟因素的影響，例如通貨膨脹、零售企業重新開業、消費者在旅行和其他非必需品上的支出增加、美國和其他政府缺乏新的經濟刺激計劃等，以及我們預期的新買家收購速度的減速，其影響可能在一定程度上被我們最近收購的GMS增加所抵消。
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率
調整後的EBITDA代表我們調整後的淨收益，不包括：利息和其他非營業費用，淨額；(收益)所得税準備金；折舊和攤銷；基於股票的補償費用；外匯(收益)損失；與收購相關的費用；非普通過程糾紛；以及債務清償損失。調整後的EBITDA利潤率為調整後的EBITDA除以收入。有關我們使用調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率的更多信息，包括它們作為財務衡量標準的侷限性，以及調整後EBITDA與淨收益(最直接可比的GAAP財務衡量標準)的對賬，請參閲“非GAAP財務衡量標準”。
活躍賣家
活躍的賣家是指在過去12個月內發生押記或賣出的賣家。費用包括市場和服務收入費用，在合併財務報表附註中的“重要會計政策的列報基礎和摘要-收入確認”中進行了討論。賣家在我們的每個市場中通過唯一的電子郵件地址單獨標識；一個人可以擁有多個賣家帳户，並可以在我們的每個市場中算作不同的活躍賣家。作為我們對誠信和透明度承諾的一部分，我們不斷監測取消賣家作為活躍賣家的資格的標準。從2021年第一季度開始，我們擴大了取消資格的標準，但我們沒有將這些標準應用於以前的時期，因為這些標準的影響對這些時期無關緊要。此外，從2021年第三季度開始，作為我們將DePOP和Elo7市場整合到我們的“品牌之家”中的一部分，我們擴大了對活躍賣家的定義，包括任何在過去12個月內進行過銷售的賣家，即使與銷售不相關的費用也是如此。這一更新沒有導致對上一時期披露的任何變化。當賣家成功時，我們就會成功，所以我們將活躍賣家的數量視為消費者對我們品牌的認知度、我們平臺的覆蓋範圍、GMS和收入的增長潛力以及我們業務健康程度的關鍵指標。
活躍買家
活躍買家是指在過去12個月內至少購買了一次商品的買家。在我們的每個市場中，買家通過唯一的電子郵件地址單獨標識；一個人可以擁有多個買家帳户，並可以在我們的每個市場中算作不同的活躍買家。我們在買家向賣家訂購商品時產生收入，因此我們將活躍買家的數量視為我們GMS增長潛力和收入、我們平臺的覆蓋範圍、消費者對我們品牌的認知度、買家的參與度和忠誠度以及我們業務健康程度的關鍵指標。
移動GMS
移動GMS是指在平板電腦或智能手機等移動設備上完成交易的GMS。移動GMS不包括在移動設備上發起但最終在臺式機上完成的訂單。在計算移動GMS的百分比時，我們不考慮與取消的交易相關的退款。我們相信，移動GMS表明我們成功地將移動活動轉化為移動購買，並展示了我們增長GMS和收入的能力。
在截至2021年12月31日的年度內，移動GMS佔總GMS的百分比增加到約64%，高於截至2020年12月31日的年度的約61%。在截至2021年12月31日的年度內，移動GMS的增長約為39%，其中移動GMS的增長速度快於臺式GMS。
非美國轉基因食品
非美國GMS(以前稱為國際GMS)是指銷售時賣方的付款地址或買方的發貨地址在美國境外的交易中的GMS。在計算非美國GM的百分比時，我們不考慮與取消的交易相關的退款。我們認為，非美國轉基因生物展示了我們社區在美國以外的參與度，並展示了我們發展大規模轉基因生物和收入的能力。
在截至2021年12月31日的一年中，非美國轉基因產品佔總轉基因產品的百分比增加到約42%，高於截至2020年12月31日的年度的約36%。在截至2021年12月31日的一年中，非美國轉基因產品與截至2020年12月31日的一年相比增長了約54%，在貨幣中性的基礎上增長了49%，這是受我們增長最快的非美國貿易路線非美國國內貿易路線的推動，非美國國內貿易路線是在同一國家的非美國買家和非美國賣家之間產生的GMS。與2020年相比，2021年非美國國內GMS增長了約77%，這主要是由Etsy.com市場的增長推動的，其次是我們在2021年第三季度收購了DePOP和Elo7。
貨幣中性的GMS增長
我們通過將以非美元貨幣列出的商品的本期GMS折算為使用上一年外幣匯率的美元來計算貨幣中性GMS增長。
如下所示，在報告和貨幣中性的情況下，大湄公河次區域的增長情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| 年初至今期間結束 | | 如報道所述 | | 貨幣-中性 | | 外匯影響 |
| 2021年12月31日 | | 31.2 | % | | 29.6 | % | | 1.6 | % |
| 2020年12月31日 | | 106.7 | % | | 105.7 | % | | 1.0 | % |
| 2019年12月31日 | | 26.5 | % | | 27.5 | % | | (1.0) | % |
影響我們業績的關鍵因素
我們認為，我們的業績和未來的成功取決於許多因素，這些因素為我們帶來了重大機遇，包括第一部分第1項“業務”中討論的那些因素，但也帶來了風險和挑戰，包括第一部分第1A項“風險因素”中討論的那些因素。
我們運營結果的組成部分
收入
我們的收入是多樣化的，來自市場活動和我們向賣家提供的其他可選服務的組合，以幫助他們創造更多的銷售額和擴大他們的業務。
市場收入：Etsy.com MarketPlace收入包括Etsy賣家為MarketPlace活動支付的費用，包括：
•每件物品的掛牌費為0.20美元(最長四個月)；
•Etsy賣家為每筆完成的交易支付的5%的交易費，包括收取的運費，以及在適用的情況下，與非站外廣告(“非站內美國存托股份”)有關的12%或15%的額外交易費；
•我們的支付處理產品Etsy Payments的費用，通常在商品總銷售價格(包括運費)的3.0%到4.5%之間變化，外加每筆訂單的固定費用，這取決於賣家銀行賬户所在的國家/地區。我們在進行貨幣兑換的交易中賺取額外費用。
混響費用包括混響賣家為每筆完成的交易支付的5.0%的交易費，包括收取的運費和支付處理費。同樣，DePOP和Elo7賣家分別為每筆完成的交易支付10%和7%的交易費，並支付支付處理費。其他這些市場都不收取上市費用。
服務收入：服務收入包括Etsy賣家為我們的可選服務(“服務”)向我們支付的費用，包括：
•現場廣告服務(“Etsy美國存托股份”)，允許Etsy賣家為他們的物品在搜索結果中突出位置付費；以及
•運輸標籤，允許美國、加拿大、英國、澳大利亞和印度的Etsy賣家購買折扣運輸標籤。
在我們的其他市場，Reverb和Elo7提供現場廣告服務，我們所有的其他市場都提供運輸標籤服務。
有關我們的收入確認政策的討論，請參閲第二部分第8項“財務報表及補充資料-附註1-主要會計政策的呈列基準及摘要”。
收入成本
收入成本主要包括信用卡處理服務的交換成本和其他費用、信用卡驗證服務費、支持支付收入的信用卡退款以及我們無法從賣家那裏收取的買家退款成本。收入成本還包括與使用雲基礎設施相關的費用，包括與員工薪酬相關的費用、託管和帶寬成本以及折舊和攤銷。我們的收入成本佔收入的百分比可能會隨着我們收入組合的變化而變化；例如，如果支付收入佔收入的百分比增加，可能會抑制我們的毛利率，因為我們的支付服務是與我們的其他產品相比利潤率較低的產品。
運營費用
運營費用包括市場營銷費用、產品開發費用以及一般和管理費用。與員工薪酬相關的費用是產品開發以及一般和管理費用類別中最重要的組成部分。我們根據各自股權獎勵獲得者的職能，將基於股票的薪酬支出納入適用的運營費用類別。
市場營銷：*營銷費用主要包括直接營銷費用，其中主要包括數字營銷和電視廣告和數字視頻費用。數字營銷，也稱為績效營銷，主要包括通過電子渠道進行有針對性的促銷活動，如產品上市美國存托股份、搜索引擎營銷、社交渠道和附屬計劃，重點是獲得買家和重新定位。在較小程度上，直接營銷費用還包括品牌營銷、公共關係和溝通、營銷夥伴關係和客户關係。
管理層。營銷費用還包括支持我們營銷計劃的員工薪酬相關費用，以及與收購的客户關係和商標無形資產相關的攤銷費用。
產品開發： 產品開發開支主要包括工程、產品管理、產品設計及產品研究活動的僱員薪酬相關開支。額外費用包括與新技術的開發、質量保證和測試以及我們現有技術的增強有關的諮詢費用。
一般和行政部門：*一般和行政費用主要包括我們一般公司職能的與員工薪酬相關的費用。一般和行政費用還包括與使用設施和設備有關的費用，包括折舊和攤銷以及辦公室管理費用、壞賬費用、數字服務税和某些專業服務費用。
其他費用，淨額
其他費用，淨額包括利息支出、利息和其他收入、匯兑收益(虧損)，以及2020年與2020年部分回購我們的2018年票據有關的債務清償損失。利息支出主要包括債務貼現的非現金攤銷、債務發行成本的攤銷以及與我們的債券相關的息票利息支出。隨着於2021年第一季採納最新會計準則(“ASU”)2020-06年度，與票據有關的非現金利息開支減少，因為取消確認的債務貼現並無進一步攤銷。利息支出還包括與布魯克林總部租賃部分相關的利息，該部分作為融資租賃入賬。利息和其他收入主要由我們投資賬户的利息收入組成。
所得税福利（準備金）
我們的有效税率和所得税的(撥備)收益會受到若干因素的影響，包括準確預測我們的税前收益或虧損及其相關司法管轄區組合的變化、每個司法管轄區的應税收益和虧損、我們股票價格的變化、與審計相關的發展、收購、我們遞延税項資產和負債及其估值的變化、外幣收益(損失)、與税收相關的法規、法規、判例法和行政慣例、原則和解釋的變化，包括全球税收框架的變化、競爭以及不同司法管轄區的其他法律和會計規則的變化。以及未確認税收優惠的費用或虧損的相對變化。此外，根據税前收入或損失的大小，有效税率可能或多或少地有所波動。例如，當税前收入較低時，離散項目和不可抵扣費用對實際税率的影響更大。
儘管管理層認為其在綜合財務報表中反映的税務立場和相關規定是完全可以支持的，但其認識到這些税務立場和相關規定可能會受到各税務機關的質疑。該等税務立場及相關規定會持續檢討，並會隨着獲得更多事實及資料而作出調整，包括税務審計的進展、税法釋義的改變、判例法的發展及訴訟時效的終止。如果結果與我們最初或調整後的估計不同，其影響將計入所得税福利(撥備)。
所得税的(撥備)利益涉及大量關於對我們經營所在司法管轄區相關事實和法律的解釋的管理判斷。未來在適用法律、預計應税收入水平和税務規劃方面的變化可能會改變我們記錄的有效税率和税收餘額。此外，税務機關定期審查我們提交的所得税申報單，並可就我們的申報職位、收入和扣減的時間和金額以及我們運營的司法管轄區之間的收入分配提出問題。從提交所得税申報單到税務當局就該申報單提出的問題最終得到解決之間可能會有一段相當長的時間。任何審查所導致的任何調整都可能導致對我們的額外税收或處罰。如果這些審計的最終結果與最初或調整後的估計不同，可能會對我們的税收撥備和經營結果產生重大影響。
經營成果
下表顯示了我們在本報告所列期間的業務結果，並以這些期間收入的百分比表示各項目之間的關係。財務結果的逐期比較不一定預示着未來的結果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
| | (單位：千) |
| 收入： | | | | | |
| 市場 | $ | 1,745,824 | | | $ | 1,303,126 | | | $ | 593,646 | |
| 服務 | 583,290 | | | 422,499 | | | 224,733 | |
| | | | | |
| 總收入 | 2,329,114 | | | 1,725,625 | | | 818,379 | |
| 收入成本 | 654,512 | | | 464,745 | | | 271,036 | |
| 毛利 | 1,674,602 | | | 1,260,880 | | | 547,343 | |
| 運營費用： | | | | | |
| 營銷 | 654,804 | | | 500,756 | | | 215,570 | |
| 產品開發 | 271,535 | | | 180,080 | | | 121,878 | |
| 一般和行政 | 282,531 | | | 156,035 | | | 121,134 | |
| | | | | |
| 總運營費用 | 1,208,870 | | | 836,871 | | | 458,582 | |
| 營業收入 | 465,732 | | | 424,009 | | | 88,761 | |
| 其他收入(費用)，淨額 | 5,922 | | | (58,300) | | | (8,115) | |
| 所得税前收入 | 471,654 | | | 365,709 | | | 80,646 | |
| 所得税優惠(撥備) | 21,853 | | | (16,463) | | | 15,248 | |
| 淨收入 | $ | 493,507 | | | $ | 349,246 | | | $ | 95,894 | |
| | | | | |
| | 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入： | | | | | |
| 市場 | 75.0 | % | | 75.5 | % | | 72.5 | % |
| 服務 | 25.0 | | | 24.5 | | | 27.5 | |
| | | | | |
| 總收入 | 100.0 | | | 100.0 | | | 100.0 | |
| 收入成本 | 28.1 | | | 26.9 | | | 33.1 | |
| 毛利 | 71.9 | | | 73.1 | | | 66.9 | |
| 運營費用： | | | | | |
| 營銷 | 28.1 | | | 29.0 | | | 26.3 | |
| 產品開發 | 11.7 | | | 10.4 | | | 14.9 | |
| 一般和行政 | 12.1 | | | 9.0 | | | 14.8 | |
| | | | | |
| 總運營費用 | 51.9 | | | 48.5 | | | 56.0 | |
| 營業收入 | 20.0 | | | 24.6 | | | 10.8 | |
| 其他收入(費用)，淨額 | 0.3 | | | (3.4) | | | (1.0) | |
| 所得税前收入 | 20.3 | | | 21.2 | | | 9.9 | |
| 所得税優惠(撥備) | 0.9 | | | (1.0) | | | 1.9 | |
| 淨收入 | 21.2 | % | | 20.2 | % | | 11.7 | % |
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度比較
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， | | 更改Y/Y | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 更改Y/Y |
| | | 2021 | | 2020 | | $ | | % | | 2019 | | $ | | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | (除百分比外，以千為單位) |
| 收入： | | | | | | | | | | | | | | |
| 市場 | | $ | 1,745,824 | | | $ | 1,303,126 | | | $ | 442,698 | | | 34.0 | % | | $ | 593,646 | | | $ | 709,480 | | | 119.5 | % |
| 佔總收入的百分比 | | 75.0 | % | | 75.5 | % | | | | | | 72.5 | % | | | | |
| 服務 | | $ | 583,290 | | | $ | 422,499 | | | $ | 160,791 | | | 38.1 | % | | $ | 224,733 | | | $ | 197,766 | | | 88.0 | % |
| 佔總收入的百分比 | | 25.0 | % | | 24.5 | % | | | | | | 27.5 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 總收入 | | $ | 2,329,114 | | | $ | 1,725,625 | | | $ | 603,489 | | | 35.0 | % | | $ | 818,379 | | | $ | 907,246 | | | 110.9 | % |
與截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度收入增加6.035億美元至23億美元，其中75.0%來自Marketplace收入，25.0%來自服務收入。
在截至2021年12月31日的一年中，市場收入比截至2020年12月31日的一年增加了4.427億美元，達到17億美元。這一增長基本上都是由於截至2021年12月31日的一年，我們市場上的大批量商品交易量大幅增長，達到135億美元，其餘部分是由於與我們的場外美國存托股份交易費相關的定價，該手續費於2020年5月推出。GMS銷量增長的很大一部分是由Etsy市場推動的。餘額主要是由於2021年第三季度收購了DePOP和Elo7。由於Reverb的收入主要來自Marketplace，Marketplace的收入也有所增加。
在GMS體量增長中，交易手續費收入同比增長35.5%，支付收入同比增長31.4%，上市費收入同比增長23.8%。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，通過我們的Etsy支付平臺處理的Etsy.com GMS的份額為0.92%。
在截至2021年12月31日的一年中，服務收入比截至2020年12月31日的一年增加了1.608億美元，達到5.833億美元。服務收入的增長主要是由於現場廣告收入增長42.8%，佔整體服務收入增長的很大一部分，其次是運輸標籤收入較上年增長11.4%。廣告收入的增長主要是由於Etsy美國存托股份上點擊量的增加。運輸標籤收入的增長主要是由於標籤數量的增加，其中大部分是由GMS的增長推動的。此外，由於在2021年第三季度收購了DePOP和Elo7，服務收入有所增加。
2022年2月24日，我們宣佈從2022年4月11日起將Etsy.com賣家交易費從5%提高到6.5%。更新的費用結構旨在支持增加對Etsy.com市場的增長和健康的投資。我們預計我們的新定價模式將對收入產生積極影響。
收入成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， | | 更改Y/Y | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 更改Y/Y |
| | | 2021 | | 2020 | | $ | | % | | 2019 | | $ | | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | (除百分比外，以千為單位) |
| 收入成本 | | $ | 654,512 | | | $ | 464,745 | | | $ | 189,767 | | | 40.8 | % | | $ | 271,036 | | | $ | 193,709 | | | 71.5 | % |
| 佔總收入的百分比 | | 28.1 | % | | 26.9 | % | | | | | | 33.1 | % | | | | |
在截至2021年12月31日的一年中，收入成本比截至2020年12月31日的一年增加了1.898億美元，達到6.545億美元，這主要是由於我們的Etsy和Reverb市場的整體交易量增加導致的成本增加，包括支付處理費以及與雲相關的託管和帶寬成本。這一增長還歸因於與收購DePOP和Elo7相關的收入成本，包括與員工薪酬相關的支出和已開發技術的攤銷。收入成本的增長幅度較小，原因是與員工薪酬相關的支出增加，包括基於股票的薪酬，這主要是由於Etsy.com和Reverb的平均員工人數增加。此外，外包客户支持費用增加。
運營費用
截至2021年12月31日，全球共有2,402名員工，其中包括Reverb，擁有245名員工；Deop，擁有390名員工；以及Elo7，擁有184名員工，而2020年12月31日，全球擁有1,414名員工。
營銷
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， | | 更改Y/Y | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 更改Y/Y |
| | | 2021 | | 2020 | | $ | | % | | 2019 | | $ | | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | (除百分比外，以千為單位) |
| 營銷 | | $ | 654,804 | | | $ | 500,756 | | | $ | 154,048 | | | 30.8 | % | | $ | 215,570 | | | $ | 285,186 | | | 132.3 | % |
| 佔總收入的百分比 | | 28.1 | % | | 29.0 | % | | | | | | 26.3 | % | | | | |
在截至2021年12月31日的一年中，營銷費用比截至2020年12月31日的一年增加了1.54億美元，達到6.548億美元，這主要是由於數字營銷支出的增加，其次是電視廣告活動的支出增加。數字營銷費用的增加在很大程度上是由於從2020年5月開始轉向我們的場外美國存托股份服務，以及網站流量的增加。在截至2021年12月31日的一年中，有償GMS佔總GMS的19%，略低於截至2020年12月31日的一年的20%。易趣網從2020年5月4日開始向賣家收取非站內廣告交易費；2021年，9%的易趣網收取美國存托股份異地交易費，與2020年下半年的9%持平。對DePOP和Elo7的收購，包括對收購的無形資產的攤銷和與員工薪酬相關的費用，也導致了營銷費用的增加。
產品開發
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， | | 更改Y/Y | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 更改Y/Y |
| | | 2021 | | 2020 | | $ | | % | | 2019 | | $ | | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | (除百分比外，以千為單位) |
| 產品開發 | | $ | 271,535 | | | $ | 180,080 | | | $ | 91,455 | | | 50.8 | % | | $ | 121,878 | | | $ | 58,202 | | | 47.8 | % |
| 佔總收入的百分比 | | 11.7 | % | | 10.4 | % | | | | | | 14.9 | % | | | | |
在截至2021年12月31日的一年中，產品開發費用比截至2020年12月31日的一年增加了9150萬美元，達到2.715億美元，這主要是由於與員工薪酬相關的支出增加，包括基於股票的薪酬，主要是由於平均員工人數的增加，包括收購DePOP和Elo7的員工人數的增加。增加的另一個原因是第三方承包商和諮詢人的費用增加，但部分被資本化的網站開發和內部使用軟件費用增加所抵消。
一般和行政
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， | | 更改Y/Y | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 更改Y/Y |
| | | 2021 | | 2020 | | $ | | % | | 2019 | | $ | | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | (除百分比外，以千為單位) |
| 一般和行政 | | $ | 282,531 | | | $ | 156,035 | | | $ | 126,496 | | | 81.1 | % | | $ | 121,134 | | | $ | 34,901 | | | 28.8 | % |
| 佔總收入的百分比 | | 12.1 | % | | 9.0 | % | | | | | | 14.8 | % | | | | |
在截至2021年12月31日的一年中，與截至2020年12月31日的年度相比，一般和行政費用增加了1.265億美元，達到2.825億美元，這主要是由於與員工薪酬相關的支出增加，包括基於股票的薪酬，這主要是由於平均員工人數的增加，包括收購DePOP和Elo7的員工人數的增加，以及2021年首次批准的基於業績的限制性股票單位。此外，由於與DePOP和Elo7收購相關的收購費用增加，一般和行政費用增加，這兩項收購於2021年7月完成。關於與購置有關的費用的詳情，見第二部分第8項“財務報表和補充數據--附註5--業務合併”。一般和行政費用的增加幅度較小，原因是數字服務税費增加，這主要是由業務增長推動的。
其他收入(費用)，淨額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， | | 更改Y/Y | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 更改Y/Y |
| | 2021 | | 2020 | | $ | | % | | 2019 | | $ | | % |
| | | | | | | | | | | | | |
| | (除百分比外，以千為單位) |
| 其他收入(費用)，淨額： | | | | | | | | | | | | | |
| 債務清償損失 | $ | — | | | $ | (16,855) | | | $ | 16,855 | | | NM | | $ | — | | | $ | (16,855) | | | NM |
| 佔總收入的百分比 | — | % | | (1.0) | % | | | | | | — | % | | | | |
| 利息支出 | $ | (9,885) | | | $ | (42,025) | | | $ | 32,140 | | | (76.5) | % | | $ | (24,320) | | | $ | (17,705) | | | 72.8 | % |
| 佔總收入的百分比 | (0.4) | % | | (2.4) | % | | | | | | (3.0) | % | | | | |
| 利息和其他收入 | $ | 2,137 | | | $ | 7,102 | | | $ | (4,965) | | | (69.9) | % | | $ | 13,199 | | | $ | (6,097) | | | (46.2) | % |
| 佔總收入的百分比 | 0.1 | % | | 0.4 | % | | | | | | 1.6 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 匯兑損益 | $ | 13,670 | | | $ | (6,522) | | | $ | 20,192 | | | (309.6) | % | | $ | 3,006 | | | $ | (9,528) | | | (317.0) | % |
| 佔總收入的百分比 | 0.6 | % | | (0.4) | % | | | | | | 0.4 | % | | | | |
| 其他收入(費用)，淨額 | $ | 5,922 | | | $ | (58,300) | | | $ | 64,222 | | | (110.2) | % | | $ | (8,115) | | | $ | (50,185) | | | 618.4 | % |
| 佔總收入的百分比 | 0.3 | % | | (3.4) | % | | | | | | (1.0) | % | | | | |
在截至2021年12月31日的一年中，其他收入淨額為590萬美元，扣除其他費用後的其他收入淨額為6420萬美元，而截至2020年12月31日的一年中，其他收入淨額為5830萬美元。這一增長主要是由於2021年第一季度採用ASU 2020-06年度導致利息支出減少，原因是由於取消確認而與債券相關的債務折扣沒有進一步攤銷，以及與2020年部分回購2018年債券相關的1,690萬美元債務清償的非現金虧損，這一虧損不會再次發生，因為ASU 2020-06年度不存在清償債務的虧損。關於採用ASU 2020-06的更多信息，見第二部分第8項“財務報表和補充數據--注1--重要會計政策的列報和摘要--最近發佈的會計公告”。此外，這一增長是由於本年度美元、歐元、英鎊和加元匯率的有利變化與上一年相同貨幣匯率的不利變化所推動的，這些變化影響了我們的公司間和其他非功能性貨幣現金餘額，導致本年度外匯收益高於上一年的外匯損失。
所得税福利（準備金）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， | | 更改Y/Y | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 更改Y/Y |
| | | 2021 | | 2020 | | $ | | % | | 2019 | | $ | | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | (除百分比外，以千為單位) |
| 所得税優惠(撥備) | | $ | 21,853 | | | $ | (16,463) | | | $ | 38,316 | | | (232.7) | % | | $ | 15,248 | | | $ | (31,711) | | | 208.0 | % |
| 佔總收入的百分比 | | 0.9 | % | | (1.0) | % | | | | | | 1.9 | % | | | | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們的所得税優惠和撥備分別為2190萬美元和1650萬美元。
截至2021年12月31日的一年，我們所得税和福利的主要驅動因素是8320萬美元的員工股票薪酬的税收優惠和2340萬美元的研發税收抵免，但部分被7280萬美元的所得税前收入的税收支出和1110萬美元的州税支出所抵消。
截至2020年12月31日的一年，我們所得税撥備的主要驅動因素是6,360萬美元的所得税前收入的税費支出，部分被4540萬美元的員工股票薪酬的税收優惠所抵消。
非公認會計準則財務指標
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率
在本年度報告中，我們提供了調整後的EBITDA，這是一種非公認會計準則財務指標，代表我們的淨收入，調整後不包括：利息和其他非營業費用，淨額；(福利)所得税準備金；折舊和攤銷；基於股票的薪酬支出；外匯(收益)損失；與收購相關的費用；非普通過程糾紛；以及債務清償損失。我們還提供調整後的EBITDA利潤率，這是一種非公認會計準則財務指標，顯示調整後的EBITDA除以收入。下面是調整後的EBITDA與淨收入的對賬，這是最直接可比的GAAP財務指標。
我們之所以計入調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率，是因為它們是我們的管理層和董事會用來評估我們的經營業績和趨勢、分配內部資源、準備和批准我們的年度預算、制定短期和長期運營計劃、確定激勵性薪酬以及評估我們的業務健康狀況的關鍵指標。隨着我們調整後的EBITDA增加，我們能夠在我們的平臺上進行更多投資。
我們相信，調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率可以為我們業務的期間比較提供有用的衡量標準，因為它們消除了某些非現金項目和某些可變費用的影響。
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率作為分析工具具有侷限性，您不應單獨考慮它們或將其作為根據GAAP報告的我們業績分析的替代。其中一些限制是：
•調整後的EBITDA不反映扣除包括淨利息支出在內的其他營業外收入的其他營業外支出；
•調整後的EBITDA不反映可能代表我們可用現金減少的税款支付；
•雖然折舊和攤銷是非現金費用，但正在折舊和攤銷的資產將來可能需要更換，調整後的EBITDA不反映此類更換或新的資本支出要求的現金資本支出要求；
•調整後的EBITDA未考慮股權薪酬支出的影響；
•調整後的EBITDA不考慮匯兑(收益)損失的影響；
•經調整EBITDA不反映收購相關支出；
•調整後的EBITDA不考慮非普通課程爭議的影響；
•經調整EBITDA不考慮虧損對債務清償的影響；及
•其他公司，包括我們行業的公司，可能會以不同的方式計算調整後的EBITDA，這降低了其作為比較指標的有效性。
由於這些限制，您應該考慮調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率與其他財務業績指標，包括淨收入，收入和我們的其他公認會計原則結果。
下表反映所示各期間淨收入與經調整EBITDA之對賬及經調整EBITDA利潤率之計算：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | | |
| | | | | (單位：千) |
| 淨收入 | | | | $ | 493,507 | | | $ | 349,246 | | | $ | 95,894 | |
| 不包括： | | | | | | | | |
| 利息及其他營業外支出淨額（1） | | | | 7,748 | | | 34,923 | | | 11,121 | |
| （養卹金）所得税準備金（2） | | | | (21,853) | | | 16,463 | | | (15,248) | |
| 折舊和攤銷（3） | | | | 74,267 | | | 58,189 | | | 48,031 | |
| 股票補償費用（4） | | | | 139,910 | | | 65,114 | | | 44,395 | |
| | | | | | | | |
| 外匯（收益）損失（5） | | | | (13,670) | | | 6,522 | | | (3,006) | |
| 收購相關費用（6） | | | | 36,704 | | | 1,804 | | | 3,917 | |
| 非普通課程爭議 | | | | — | | | — | | | 1,164 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 債務清償損失（7） | | | | — | | | 16,855 | | | — | |
| 調整後的EBITDA | | | | $ | 716,613 | | | $ | 549,116 | | | $ | 186,268 | |
| 除以： | | | | | | | | |
| 收入 | | | | $ | 2,329,114 | | | $ | 1,725,625 | | | $ | 818,379 | |
| 調整後EBITDA利潤率 | | | | 31 | % | | 32 | % | | 23 | % |
(1)計入利息和其他非營業費用，淨額主要是與我們於2018年3月、2019年9月、2020年8月和2021年6月簽訂的與我們的可轉換債券發行相關的非現金利息支出，包括債務發行成本的攤銷。2021年第一季度採用ASU 2020-06導致與票據相關的非現金利息支出減少，因為沒有因取消確認而攤銷債務折扣。關於採用ASU 2020-06的更多信息，見第二部分第8項“財務報表和補充數據--注1--重要會計政策的列報基礎和摘要--最近通過的會計公告”。
(2)有關截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度所得税(福利)準備金波動的更多信息，請參閲“經營業績-所得税福利(準備金)”。
(3)計入折舊及攤銷的是與2021年第三季度收購DePOP和Elo7以及2019年第三季度收購Reverb相關的已收購無形資產和已開發技術資產的攤銷費用。
(4)按財務報表細目分類披露合併經營報表中的基於股票的補償費用，見第二部分第8項“財務報表和補充數據--附註15--基於股票的補償”。
(5)關於截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度外匯(收益)損失波動的更多信息，見“經營業績--其他收入(費用)、淨額”。
(6)截至2021年12月31日止年度的收購相關開支與我們對DePOP和Elo7的收購有關。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的收購相關支出與我們對Reverb的收購有關。進一步資料見第二部分第8項“財務報表和補充數據--附註5--業務合併”。
(7)在2020年第三季度，我們回購了2018年未償還票據的本金總額3.011億美元。因此，我們確認了1690萬美元的債務清償非現金損失。詳情見第二部分第8項“財務報表和補充數據--附註12--債務”。
流動性與資本資源
截至2021年12月31日，現金及現金等價物和短期投資為9.846億美元。此外，我們還有8500萬美元的長期投資，我們可以在短時間內清算，如果需要，只需最低限度的處罰。我們還有能力動用我們2.0億美元的優先擔保循環信貸安排。在截至2021年12月31日的一年中，我們的運營現金流為正6.516億美元。我們相信，這種資本結構以及我們業務的性質和框架將使我們能夠履行所有債務契約，維持我們的業務運營，並能夠對不斷變化的宏觀經濟狀況做出反應。
下表顯示了截至所示日期我們的現金和現金等價物、短期投資、長期投資和淨營運資本：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日， |
| | | 2021 | | 2020 |
| | | | |
| | | (單位：千) |
| 現金和現金等價物 | | $ | 780,196 | | | $ | 1,244,099 | |
| 短期投資 | | 204,416 | | | 425,119 | |
| | | | |
| 長期投資 | | 85,034 | | | 39,094 | |
| 現金和現金等價物以及短期和長期投資總額 | | $ | 1,069,646 | | | $ | 1,708,312 | |
| 淨營運資本 | | $ | 725,913 | | | $ | 1,440,117 | |
截至2021年12月31日，我們的大部分現金和現金等價物主要以現金存款和貨幣市場基金的形式持有，用於未來投資、營運資金和一般企業用途。我們根據需要從我們在美國持有的資金中為我們的非美國業務提供資金。
我們投資於短期和長期工具，包括固定收益基金和符合我們投資戰略的美國政府和機構證券。這些投資旨在使我們能夠保留我們的本金，保持滿足我們流動性需求的能力，在平衡的投資組合中提供正收益，並繼續為我們提供直接受託控制。根據我們的投資政策，所有投資的期限不超過37個月，這些投資的平均期限保持在12個月或以下。
流動資金來源
我們預計將繼續產生淨正運營現金流，我們從核心業務產生的現金使我們能夠為持續運營和我們的投資提供資金，這在第1部分第1項“業務-主要業務驅動因素”中概述。
2021年6月，我們發行了2021年債券，扣除發行費用後，淨收益為9.867億美元。我們使用2021年債券發行淨收益中的8500萬美元與某些金融機構進行了2021年上限看漲期權交易。此外，我們在發行2021年債券的同時，以約1.8億美元的價格回購了約110萬股普通股。截至2021年12月31日，2021年債券與2020年債券、2019年債券和2018年債券一起未償還，合計賬面淨值為23億美元。 根據票據的條款，我們有權在收到轉換通知時支付或交付現金、普通股股票或兩者的組合。根據本公司股票於截至2021年12月31日止年度的每日收市價，2019年債券及2018年債券持有人有資格於2022年第一季度轉換其債券，而2021年債券及2020年債券持有人則無資格於2022年第一季度轉換其債券。
在2021年期間，我們支付了4390萬美元的現金，併發行了約100萬股Etsy的普通股，以結算2018年已發行票據本金總額4390萬美元的轉換通知。
我們還有能力提取2.0億美元的優先擔保循環信貸安排(“2019年信貸協議”)。截至2021年12月31日，我們沒有根據2019年信貸協議獲得任何借款。
關於附註和2019年信貸協議的更多信息，見第二部分第8項“財務報表和補充數據--附註12-債務”。
材料現金需求
截至2021年12月31日，我們的現金承諾如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | | 短期 | | 長期的 |
| | | | | |
| (單位：千) |
| 融資租賃義務 | $ | 174,367 | | | $ | 6,917 | | | $ | 167,450 | |
| 經營租賃義務 | 67,628 | | | 5,723 | | | 61,905 | |
| 債務義務 | 2,300,020 | | | — | | | 2,300,020 | |
| 利息支付 | 25,188 | | | 4,125 | | | 21,063 | |
| 購買義務 | 487,745 | | | 79,567 | | | 408,178 | |
| 現金承諾總額 | $ | 3,054,948 | | | $ | 96,332 | | | $ | 2,958,616 | |
融資租賃債務包括融資租賃項下的債務，主要是我們位於紐約布魯克林的總部作為融資租賃入賬的部分，幷包括預計利息和租户改善津貼。
經營租賃債務包括不可撤銷經營租賃下的債務，包括我們位於紐約布魯克林的總部的一部分和我們大部分其他辦公地點的債務，幷包括預計利息和租户改善津貼。
在2021年第四季度，我們簽訂了與我們總部相關的租賃第一修正案(“第一修正案”)，將當前租約的到期日從2026年7月31日延長至2039年7月31日，並增加了我們的財務和運營租賃承諾下的未來最低付款義務。
債務義務包括2021年票據、2020年票據、2019年票據和2018年票據，除非提前轉換或回購，否則將分別於2028年6月15日、2027年9月1日、2026年10月1日和2023年3月1日到期。
利息支付包括與我們的2021年債券、2020年債券和2019年債券相關的到期利息。
購買義務包括與雲計算和其他支持服務相關的承諾。對於那些條款可變的協議，我們不會估計超出任何最低數量和/或定價的總義務可能是多少。
此外，我們有2,880萬美元的不確定税務狀況和3,880萬美元的非所得税相關應急準備金，由於最終決議和時間不確定，這些金額沒有反映在表中。這些非所得税或有準備金包括因收購Reverb而產生的280萬美元，這筆準備金被220萬美元的賠償資產和60萬美元的遞延税項資產完全抵消。作為我們在2021年完成的對Deop和Elo7的收購的一部分，我們記錄了2950萬美元的額外非所得税準備金，這部分被與Elo7相關的170萬美元的賠償資產所抵消。
2020年12月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，使我們能夠回購最多2.5億美元的普通股。截至2021年12月31日，根據批准的計劃，可供回購的剩餘金額為1.272億美元。
我們相信，我們現有的現金和現金等價物以及短期和長期投資，加上運營產生的現金，將足以滿足我們至少在未來12個月預期的運營現金需求。雖然這一信念是基於我們目前對當前宏觀經濟狀況的預期和假設，但我們未來的資本需求和可用資金的充分性將取決於許多因素，包括本年度報告第I部分第1A項“風險因素”所述的因素。
歷史現金流
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
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| | | (單位：千) |
| 現金提供方(使用於)： | | | | | | |
| 經營活動 | | $ | 651,551 | | | $ | 678,956 | | | $ | 206,920 | |
| 投資活動 | | (1,557,969) | | | (11,379) | | | (488,373) | |
| 融資活動 | | 452,749 | | | 119,282 | | | 359,607 | |
經營活動提供的淨現金
我們的運營現金流在很大程度上取決於我們平臺上產生的收入金額，以及相關的收入成本和其他運營費用。我們經營活動的主要現金來源是從客户那裏收取現金。各列報期間經營活動所提供的現金淨額受到營運資本變動的影響。
在截至2021年12月31日的一年中，經營活動提供的現金淨額為6.516億美元，主要原因是我們平臺產生的收入帶來的現金淨收入6.277億美元，以及我們的運營資產和負債的變化提供了2390萬美元的現金，主要是由於支付該期間應計費用的時間。
在截至2020年12月31日的年度內，經營活動提供的現金淨額為6.79億美元，主要是由於我們平臺上產生的收入增加而產生的5.548億美元的現金淨收入，以及我們的運營資產和負債的變化提供了1.242億美元的現金，這主要是由於同期應計費用的數量和支付時間。
用於投資活動的現金淨額
我們的主要投資活動包括收購、銷售和購買短期和長期有價證券所支付的現金，以及資本支出，包括對資本化網站開發和內部使用軟件的投資，以及為支持我們的整體業務增長而購買的物業和設備。
在截至2021年12月31日的一年中，用於投資活動的淨現金為16億美元。這主要歸因於為收購DePOP和Elo7而支付的17億美元現金。此外，投資活動包括2,820萬美元的資本支出，包括1,690萬美元的網站開發和內部使用軟件，因為我們繼續投資於為我們的平臺添加新特性和功能的項目。這部分被1.721億美元的可交易證券的淨銷售額和到期日所抵消。
在截至2020年12月31日的一年中，用於投資活動的淨現金為1,140萬美元。這主要是由於資本支出710萬美元，其中包括570萬美元用於網站開發和內部使用軟件。
融資活動提供的現金淨額
我們的主要融資活動包括髮行可轉換優先票據、結算可轉換優先票據、回購普通股、與上限贖回交易有關的付款、支付既有股權獎勵的税務責任、行使股票期權的收益、支付債務發行成本，以及支付融資租賃債務。
在截至2021年12月31日的一年中，融資活動提供的淨現金為4.527億美元。這主要是由於發行2021年債券的收益10億美元和行使股票期權的收益2270萬美元，但被3.028億美元的股票回購(與發行2021年債券相關的1.8億美元和作為我們的股票回購計劃的一部分的1.228億美元)、為2021年有上限的看漲期權交易支付約8500萬美元、支付既有股權獎勵的税項義務1.182億美元、主要與2018年債券轉換有關的4390萬美元以及支付債務發行成本1330萬美元所部分抵消。
在截至2020年12月31日的一年中，融資活動提供的淨現金為1.193億美元。這主要是由於發行2020年債券的收益6.50億美元和行使股票期權的收益2530萬美元，但被2.687億美元的股票回購、1.372億美元的2018年債券的部分回購、為2020年封頂看漲期權交易支付的74.7百萬美元以及支付4770萬美元的既有股權獎勵的税項義務所部分抵消。
關鍵會計估計和政策
我們管理層對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們的合併財務報表，這些報表是根據公認會計準則編制的。在編制這些合併財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、權益、收入、費用和相關披露報告金額的估計和假設。我們在持續的基礎上評估我們的估計和假設。持續的新冠肺炎疫情對我們的經營業績、現金流和財務狀況的未來影響是不確定的；但我們相信我們在編制合併財務報表時使用了合理的估計和假設。我們的實際結果可能與這些估計不同。
我們認為，與基於股票的薪酬、所得税、作為業務合併購買價格分配一部分的已收購無形資產、開發技術和商譽的估值、商譽估值、租賃和可轉換優先票據的公允價值相關的某些假設和估計由於與其相關的主觀性而具有重大性質，並對我們的綜合財務報表具有最大的潛在影響。因此，我們認為與此相關的假設和估計(如下進一步詳述)是我們的關鍵會計估計。請參閲第二部分第8項“財務報表和補充數據--附註1--主要會計政策的列報基礎和摘要”，瞭解與收入確認、基於股票的薪酬、所得税、業務合併、商譽、租賃和金融工具公允價值有關的關鍵會計政策的進一步信息。
基於股票的薪酬
基於服務的股票期權和基於服務的限制性股票單位(“RSU”)授予員工和董事會成員，基於業績的限制性股票單位(“PBRSU”)授予員工。所有此類獎勵均按每個授予日的公允價值計量。股票期權的股票薪酬成本是在授予日根據使用布萊克-斯科爾斯定價模型估計的獎勵公允價值計算的，並以直線方式確認為員工或董事必需的服務期內的費用。我們的Black-Scholes期權定價模型需要輸入主觀假設，包括普通股價格的預期波動率和期權的預期期限。這些估計涉及固有的不確定性和管理層判斷的應用。如果因素髮生變化，這些假設要麼增加要麼減少，我們基於股票的薪酬支出在未來可能會有很大不同。
•預期波動率：鑑於我們截至2021年第二季度的充足交易歷史，我們僅根據Etsy在相當於股票期權授予預期期限的一段時間內觀察到的股價的歷史波動率來計算預期波動率。在2021年第二季度之前，我們通過計算Etsy和某些行業同行在相當於股票期權授予預期期限的期間內的每日價格觀察得出的平均歷史價格波動率來估計預期波動率。
•預期期限：*預期期限代表我們的股票獎勵預期突出的時間段。鑑於我們有足夠的歷史行使數據為估計我們股票期權的預期期限提供了合理的基礎，從2021年第二季度開始，我們使用歷史期權行使行為和預期的歸屬後取消數據來估計我們的預期期限，並假設最近授予的期權將從歸屬到股票期權到期按比率行使。在2021年第二季度之前，我們使用簡化的方法，即從歸屬到股票期權到期的平均時間，來計算向員工或董事會成員發放獎勵的預期期限。
對於這些假設，布萊克-斯科爾斯期權定價模型中用於確定在所示期間授予的股票期權的公允價值的加權平均數如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至的年度
12月31日， |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 預期波動率 | | 43.4% - 57.4% | | 38.9% - 41.7% | | 39.1% - 39.5% |
| | | | | | |
| 預期期限(以年為單位) | | 4.6 - 6.2 | | 5.5 - 6.2 | | 5.5 - 6.2 |
| | | | | | |
我們預計未來將繼續授予RSU和PBRSU，如果我們這樣做了，我們在未來期間確認的基於股票的薪酬支出可能會增加。
所得税
我們使用確認閾值和財務報表確認的計量屬性來計入所得税的不確定性，並對納税申報單中採取或預期採取的納税頭寸進行計量。為了確認福利，税務機關審查後，税務狀況必須比不能維持的可能性更大。確認的金額被計量為最終審計結算時實現可能性大於50%的最大利益金額。税務狀況會持續檢討，並會隨着獲得更多事實和資料而作出調整，包括税務審計的進展、税法釋義的改變、案例法的發展及訴訟時效的終止。雖然我們相信我們的税收狀況是完全可以支持的，但它們可能會受到各種税收的挑戰
當局。如果實際結果與估計的大不相同，可能會對我們未來的合併財務報表造成重大影響。
企業合併
釐定所收購資產及所承擔負債的公平值需要管理層使用重大判斷及估計，包括對未來收入、損耗率、可動用現金流量淨額、貼現率、特許權使用費率及估計重置成本的估計。我們對公允價值的估計是基於相信合理的假設，但這些假設本身具有不確定性和不可預測性。倘實際業績大幅低於原先估計，則可能對未來期間的綜合財務報表造成重大影響。
商譽的價值評估
已記錄商譽指為企業合併轉讓的對價的總公允價值超過收購資產的公允價值，扣除承擔的負債。本公司須接受年度減值測試，若吾等確定報告單位的公允價值較可能少於其賬面值，則吾等須就減值進行量化評估。對減值的量化評估要求管理層使用重要的判斷和估計，包括對未來收入、可用淨現金流和貼現率的估計。我們對公允價值的估計是基於被認為是合理的假設，但這些假設本身是不確定和不可預測的。如果實際結果大幅低於最初的估計，可能會對我們未來的合併財務報表造成重大影響。
截至2021年年度減值測試日期，我們完成了Etsy和Reverb報告單元的定性分析，並完成了DePOP和Elo7報告單元的定量分析。量化分析假定，鑑於收購日期接近各自的收購日期，DePOP和Elo7收購的購買對價接近每個報告單位的公允價值。如果實際結果大幅低於最初的估計，可能會對我們未來的合併財務報表造成重大影響。
截至2020年年度減值測試日期，我們完成了對Etsy和Reverb報告單位的定性分析。
於二零一九年年度減值測試日期，吾等完成對Etsy報告單位的定性分析，並確定由於收購日期接近減值測試日期，混響報告單位的估計公允價值並未大幅超出其賬面值。因此，我們為混響報告部門準備了一份量化評估，其中確定公允價值需要管理層使用重大判斷和估計，包括對未來收入和可用淨現金流以及貼現率的估計。
在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的三個年度內，我們沒有確認任何商譽減值。
租契
租期超過一年的租約在綜合資產負債表上確認為使用權(“ROU”)資產、租賃責任及長期租賃責任(如適用)。租賃債務及其相應的ROU資產根據預期租賃期內租賃付款的現值入賬。由於租賃合同中隱含的利率通常不容易確定，我們使用適當的遞增借款利率，即在類似經濟環境下以抵押為基礎借入與租賃付款相等的金額所產生的利率。此外，對預期租賃期的租賃付款現值的估計，以及我們租賃的房地產或其他資產的估計公允價值，會影響租賃交易作為經營租賃或融資租賃的確認，從而影響我們綜合財務報表中的分類。
可轉換優先票據的公允價值
於計入於二零二一年前發行票據及於二零二零年部分終止2018年票據時，我們採用估計及假設來計算負債及權益組成部分的賬面值，以計量同類證券的公允價值。負債部分的賬面金額是通過計量沒有相關可兑換特徵的類似負債的公允價值來計算的。為計量沒有相關可兑換特徵的類似負債的公允價值，我們按可比負債的估計利率對每個票據的合同現金流進行貼現。代表轉換選擇權的權益部分的賬面值並不符合作為衍生工具獨立核算的準則，因為它是與我們自己的股票掛鈎的，是通過從每個票據的面值中減去負債部分的公允價值來確定的。在2021年第一季採納ASU 2020-06年度後，我們不再認為這是一項關鍵估計，因為根據這項標準，票據的負債及權益部分並無分歧。更多信息見合併財務報表附註第二部分第8項“財務報表和補充數據--附註12--債務”。
近期會計公告
有關我們最近發佈的會計公告和最近通過的會計公告的信息，請參閲第二部分第8項“財務報表和補充數據--附註1--列報基礎和重要會計政策摘要”。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。
我們在美國和國際上都有業務，我們在日常業務過程中面臨市場風險，包括外匯波動的影響。有關該等市場風險的定量及定性披露資料載述如下。
外幣兑換風險
我們經營全球市場。我們的收入以賣家支付的貨幣計價，我們的運營費用以我們業務所在國家的貨幣計價。Etsy以我們的賣方分類帳貨幣處理賣方費用。我們的資產和負債餘額以記錄資產和負債的子公司的本位幣以外的貨幣計價。由於以多種外幣(主要是歐元和英鎊)進行交易，我們面臨外幣匯率波動的風險。我們會監察我們面對的外幣匯率風險，以及可用來管理這些風險的不同機制。雖然到目前為止，我們還沒有進行任何衍生品或套期保值交易，但如果根據我們的風險敞口，我們認為這是謹慎的，我們可能會在未來選擇這樣做。
為了分析外幣匯率風險，我們考慮了外幣匯率的歷史趨勢，並確定在短期內匯率有可能經歷10%的不利變化。而10%的不利匯率將導致截至2021年12月31日的年度收入減少7930萬美元或約佔總收入的3.4%。此外，根據截至2021年12月31日的資產負債表餘額，外幣匯率每發生10%的不利變化，將導致180萬美元的貨幣匯兑損失。相比之下，根據對截至2020年12月31日的資產負債表餘額進行的相同分析，截至2020年12月31日的一年收入減少4760萬美元，約佔總收入的2.8%，貨幣兑換損失為1190萬美元。
項目8.財務報表和補充數據
本項目所要求的補充財務信息包含在《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》中。
Etsy公司
合併財務報表索引
| | | | | |
93 | 獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID238) |
95 | 合併資產負債表 |
96 | 合併業務報表 |
97 | 綜合全面收益表 |
98 | 合併股東權益變動表 |
99 | 合併現金流量表 |
101 | 合併財務報表附註 |
獨立註冊會計師事務所報告致Etsy，Inc.的股東和董事會
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了Etsy，Inc.及其附屬公司(“本公司”)截至2021年12月31日及2020年12月31日的合併資產負債表，以及截至2021年12月31日止三個年度各年度的相關綜合經營報表、全面收益、股東權益變動及現金流量，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們還審計了公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制，根據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
吾等認為，上述綜合財務報表按美國公認會計原則，在各重大方面公平地呈列本公司於二零二一年十二月三十一日、二零二一年及二零二零年十二月三十一日的財務狀況，以及截至二零二一年十二月三十一日止三個年度內各年度的經營業績及現金流量。同樣，我們認為，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，截至2021年12月31日，根據內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
會計原則的變化
如綜合財務報表附註1所述，本公司於2021年更改了可換股債務的會計處理方式。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在9A項下管理層的財務報告內部控制報告中。我們的責任是就公司的合併發表意見 財務報表和基於我們審計的公司對財務報告的內部控制。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
正如管理層在《財務報告內部控制報告》中所述， 管理層已將Elo7 Serviços de Informática S.A.(“Elo7”)和DePOP Limited(“DePOP”)排除在截至2021年12月31日的財務報告內部控制評估之外，因為Elo7和DePOP在2021年期間被公司以收購業務組合的形式收購。我們還將Elo7和Deop排除在我們對財務報告的內部控制的審計之外。Elo7和DePOP是全資子公司，其總資產和總收入不包括在管理層評估和我們對財務報告的內部控制審計之外，分別佔截至2021年12月31日和截至2021年12月31日的年度相關綜合財務報表金額的1%和2%。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
DePOP收購中獲得的客户關係和商標無形資產的估值
如綜合財務報表附註1及附註5所述，於2021年7月12日，Etsy根據股份購買收購了DePOP的全部已發行股本。轉讓的對價的公允價值為14.93億美元。對DePOP的收購帶來了1.485億美元的客户關係和2.498億美元的商標無形資產。客户關係的公允價值採用多期超額收益估值法進行估算，商標的公允價值採用免版税估值法進行估算。正如管理層披露的那樣，確定收購的資產和承擔的負債的公允價值需要管理層使用重大判斷和估計，包括對未來收入、流失率、可用現金流淨值、貼現率和特許權使用費的估計。
我們確定執行與DePOP收購中收購的客户關係和商標無形資產估值有關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在確定客户關係和商標無形資產的公允價值估計時的重大判斷；(Ii)審計師在執行程序和評估管理層的重大假設時高度的主觀性和努力，這些假設涉及對未來收入的估計、自然流失率和用於評估客户關係和未來收入估計的貼現率、版税費率和用於商標無形資產估值的貼現率；(3)審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與購置款會計有關的控制措施的有效性，包括控制管理層對客户關係和商標無形資產的估值，以及控制管理層關於未來收入估計數、流失率、使用費和貼現率的假設的發展。這些程序還包括(I)閲讀購買協議和(Ii)測試管理層確定客户關係和商標無形資產的公允價值估計的程序。測試管理層的程序包括評估多期超額收益和專利費評估方法減免的適當性，測試管理層提供的基礎數據的完整性和準確性，以及評估與客户關係評估中使用的未來收入估計、流失率和貼現率相關的重大假設的合理性，以及評估商標無形資產估值中使用的未來收入估計、使用費比率和貼現率。評估在評估客户關係及所涉及的商標無形資產時所使用的未來收入估計的合理性，並考慮所收購業務的過往表現、本公司過往的表現，以及與行業數據的一致性。評估在評估所涉及的客户關係無形資產時使用的流失率的合理性，同時考慮到被收購業務的過去業績和公司過去的業績。擁有專業技能和知識的專業人士協助評估本公司多期超額收益的適當性和專利權使用費評估方法的減免，以及評估用於評估客户關係的折現率和用於商標無形資產評估的折扣率和使用費使用費的合理性。
/s/ 普華永道會計師事務所
紐約，紐約
2022年2月24日
自2012年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
合併資產負債表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
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| 截至12月31日， |
| 2021 | | 2020 |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 780,196 | | | $ | 1,244,099 | |
| 短期投資 | 204,416 | | | 425,119 | |
| 應收賬款淨額 | 27,266 | | | 22,605 | |
| 預付資產和其他流動資產 | 109,417 | | | 56,152 | |
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| 應收資金和賣方賬户 | 220,206 | | | 146,806 | |
| 流動資產總額 | 1,341,501 | | | 1,894,781 | |
| 受限現金 | 5,341 | | | 5,341 | |
| 財產和設備，淨額 | 275,062 | | | 112,495 | |
| 商譽 | 1,371,064 | | | 140,810 | |
| 無形資產，淨額 | 607,170 | | | 187,449 | |
| 遞延税項資產 | 95,863 | | | 115 | |
| 長期投資 | 85,034 | | | 39,094 | |
| 其他資產 | 50,774 | | | 24,404 | |
| 總資產 | $ | 3,831,809 | | | $ | 2,404,489 | |
| 負債和股東權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 應付帳款 | $ | 28,007 | | | $ | 40,883 | |
| 應計費用 | 328,118 | | | 232,352 | |
| 融資租賃債務--流動 | 2,418 | | | 8,537 | |
| 應支付給賣方的資金和金額 | 220,206 | | | 146,806 | |
| 遞延收入 | 12,339 | | | 11,264 | |
| 其他流動負債 | 24,500 | | | 14,822 | |
| 流動負債總額 | 615,588 | | | 454,664 | |
| 融資租賃債務--扣除當期部分 | 110,283 | | | 44,979 | |
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| 遞延税項負債 | 79,484 | | | 58,481 | |
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| 長期債務，淨額 | 2,275,418 | | | 1,062,299 | |
| 其他負債 | 122,417 | | | 41,642 | |
| 總負債 | 3,203,190 | | | 1,662,065 | |
| 承付款和或有事項(附註13) | | | |
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| 股東權益： | | | |
普通股($0.001面值，1,400,000,000截至2021年和2020年12月31日的授權股份； 127,022,118和125,835,931於二零二一年及二零二零年十二月三十一日已發行及發行在外之股份） | 127 | | | 126 | |
優先股($0.001面值，25,000,000截至2021年和2020年12月31日的授權股） | — | | | — | |
| 額外實收資本 | 631,762 | | | 883,166 | |
| 留存收益(累計虧損) | 71,744 | | | (146,819) | |
| 累計其他綜合(虧損)收入 | (75,014) | | | 5,951 | |
| 股東權益總額 | 628,619 | | | 742,424 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 3,831,809 | | | $ | 2,404,489 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
合併業務報表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
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| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入 | $ | 2,329,114 | | | $ | 1,725,625 | | | $ | 818,379 | |
| 收入成本 | 654,512 | | | 464,745 | | | 271,036 | |
| 毛利 | 1,674,602 | | | 1,260,880 | | | 547,343 | |
| 運營費用： | | | | | |
| 營銷 | 654,804 | | | 500,756 | | | 215,570 | |
| 產品開發 | 271,535 | | | 180,080 | | | 121,878 | |
| 一般和行政 | 282,531 | | | 156,035 | | | 121,134 | |
| | | | | |
| 總運營費用 | 1,208,870 | | | 836,871 | | | 458,582 | |
| 營業收入 | 465,732 | | | 424,009 | | | 88,761 | |
| 其他收入(支出)： | | | | | |
| 債務清償損失 | — | | | (16,855) | | | — | |
| 利息支出 | (9,885) | | | (42,025) | | | (24,320) | |
| 利息和其他收入 | 2,137 | | | 7,102 | | | 13,199 | |
| | | | | |
| 匯兑損益 | 13,670 | | | (6,522) | | | 3,006 | |
| 其他收入(費用)合計 | 5,922 | | | (58,300) | | | (8,115) | |
| 所得税前收入 | 471,654 | | | 365,709 | | | 80,646 | |
| 所得税優惠(撥備) | 21,853 | | | (16,463) | | | 15,248 | |
| 淨收入 | $ | 493,507 | | | $ | 349,246 | | | $ | 95,894 | |
| 普通股股東每股淨收益： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 3.88 | | | $ | 2.88 | | | $ | 0.80 | |
| 稀釋 | $ | 3.40 | | | $ | 2.69 | | | $ | 0.76 | |
| 加權平均已發行普通股： | | | | | |
| 基本信息 | 127,224,974 | | | 121,251,588 | | | 119,665,248 | |
| 稀釋 | 146,683,324 | | | 136,414,592 | | | 125,720,073 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
綜合全面收益表
(單位：千)
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| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 淨收入 | $ | 493,507 | | | $ | 349,246 | | | $ | 95,894 | |
| 其他綜合(虧損)收入： | | | | | |
| 累計平移調整 | (80,203) | | | 14,468 | | | (1,078) | |
有價證券未實現（虧損）收益，扣除税款（福利）支出，美元（240), $73、和$65，分別 | (762) | | | 182 | | | 192 | |
| 其他綜合(虧損)收入合計 | (80,965) | | | 14,650 | | | (886) | |
| 綜合收益 | $ | 412,542 | | | $ | 363,896 | | | $ | 95,008 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
合併股東權益變動表
(單位為千，不包括份額)
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| | | | | | | | | | | | | | | | | 普通股 | | | | 其他內容
已繳費
資本 | | (累計赤字)
留存收益 | | 累計其他綜合(虧損)收入 | | 總計 |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 股票 | | 金額 | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日的餘額 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 119,771,702 | | | $ | 120 | | | | | | | $ | 562,033 | | | $ | (153,442) | | | $ | (7,813) | | | $ | 400,898 | |
| 與採納租賃準則有關的累計影響調整 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | — | | | 7,116 | | | — | | | 7,116 | |
| 基於股票的薪酬 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | 45,697 | | | — | | | — | | | 45,697 | |
| 行使既得期權 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 840,835 | | | 1 | | | | | | | 9,790 | | | — | | | — | | | 9,791 | |
| 發行可轉換優先票據，扣除發行成本和税款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | 115,980 | | | — | | | — | | | 115,980 | |
| 購買上限看漲期權，扣除税款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | (58,324) | | | — | | | — | | | (58,324) | |
| 限制性股票單位的歸屬，扣除扣留股份後的淨額 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 832,642 | | | 1 | | | | | | | (32,548) | | | — | | | — | | | (32,547) | |
| 股票回購 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (3,102,407) | | | (3) | | | | | | | — | | | (176,982) | | | — | | | (176,985) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他綜合損失 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | (886) | | | (886) | |
| 淨收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | — | | | 95,894 | | | — | | | 95,894 | |
| 截至2019年12月31日的餘額 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 118,342,772 | | | 119 | | | | | | | 642,628 | | | (227,414) | | | (8,699) | | | 406,634 | |
| 基於股票的薪酬 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | 66,350 | | | — | | | — | | | 66,350 | |
| 行使既得期權 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 1,834,773 | | | 1 | | | | | | | 25,318 | | | — | | | — | | | 25,319 | |
| 發行可轉換優先票據，扣除發行成本和税款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | 102,131 | | | — | | | — | | | 102,131 | |
| 購買有上限的電話，税後淨額 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | (56,848) | | | — | | | — | | | (56,848) | |
| 可轉換優先票據的結算，税後淨額 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 7,271,723 | | | 7 | | | | | | | 151,304 | | | — | | | — | | | 151,311 | |
| 限制性股票單位的歸屬，扣除扣留股份後的淨額 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 825,200 | | | 1 | | | | | | | (47,717) | | | — | | | — | | | (47,716) | |
| 股票回購 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (2,438,537) | | | (2) | | | | | | | — | | | (268,651) | | | — | | | (268,653) | |
| 其他綜合收益 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | 14,650 | | | 14,650 | |
| 淨收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | — | | | 349,246 | | | — | | | 349,246 | |
| 2020年12月31日的餘額 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 125,835,931 | | | 126 | | | | | | | 883,166 | | | (146,819) | | | 5,951 | | | 742,424 | |
| 採用會計準則變更的累積效果 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | (228,738) | | | 27,828 | | | — | | | (200,910) | |
| 基於股票的薪酬 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | 139,280 | | | — | | | — | | | 139,280 | |
| 行使既得期權 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 994,456 | | | 1 | | | | | | | 22,705 | | | — | | | — | | | 22,706 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 購買有上限的電話，税後淨額 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | (64,673) | | | — | | | — | | | (64,673) | |
| 可轉換優先票據的結算，税後淨額 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 985,522 | | | 1 | | | | | | | (424) | | | — | | | — | | | (423) | |
| 限制性股票單位的歸屬，扣除扣留股份後的淨額 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 818,442 | | | 1 | | | | | | | (119,554) | | | — | | | — | | | (119,553) | |
| 股票回購 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (1,612,233) | | | (2) | | | | | | | — | | | (302,772) | | | — | | | (302,774) | |
| 其他綜合損失 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | (80,965) | | | (80,965) | |
| 淨收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | — | | | $ | 493,507 | | | — | | | 493,507 | |
| 截至2021年12月31日的餘額 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 127,022,118 | | | $ | 127 | | | | | | | $ | 631,762 | | | $ | 71,744 | | | $ | (75,014) | | | $ | 628,619 | |
*附註是這些合併財務報表的組成部分。
合併現金流量表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 經營活動的現金流 | | | | | |
| 淨收入 | $ | 493,507 | | | $ | 349,246 | | | $ | 95,894 | |
| 將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | | | |
| 基於股票的薪酬費用 | 139,910 | | | 65,114 | | | 44,395 | |
| | | | | |
| 折舊及攤銷費用 | 74,267 | | | 58,189 | | | 48,031 | |
| 預期信貸損失準備金 | 16,031 | | | 15,033 | | | 10,963 | |
| 匯兑(利)損 | (14,071) | | | 7,349 | | | (5,708) | |
| 債務發行成本攤銷 | 3,719 | | | 2,751 | | | 2,006 | |
| 非現金利息支出 | 578 | | | 36,086 | | | 19,108 | |
| 有價證券利息支出（收入） | 3,154 | | | 2,729 | | | (4,182) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 所得税遞延（養卹金）準備金 | (88,952) | | | 2,202 | | | (15,248) | |
| 債務清償損失 | — | | | 16,855 | | | — | |
| 其他非現金(收入)支出，淨額 | (475) | | | (795) | | | 1,667 | |
| | | | | |
| 經營性資產和負債的變動，扣除收購： | | | | | |
| 應收賬款 | (19,256) | | | (22,540) | | | (12,656) | |
| 應收資金和賣方賬户 | (83,941) | | | (90,141) | | | (23,177) | |
| 預付費用和其他流動資產 | (44,186) | | | (16,963) | | | (14,156) | |
| 其他資產 | (25,159) | | | 4,816 | | | 4,045 | |
| 應付帳款 | (14,169) | | | 14,550 | | | (953) | |
| 應計負債和其他流動負債 | 84,789 | | | 146,634 | | | 37,410 | |
| 應支付給賣方的資金和金額 | 83,941 | | | 90,141 | | | 23,177 | |
| 遞延收入 | 1,441 | | | 3,312 | | | 191 | |
| 其他負債 | 40,423 | | | (5,612) | | | (3,887) | |
| 經營活動提供的淨現金 | 651,551 | | | 678,956 | | | 206,920 | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | |
| 收購業務，扣除收購現金後的淨額 | (1,699,974) | | | — | | | (270,409) | |
| 資產購置和無形資產支付的現金 | (1,937) | | | (880) | | | (1,963) | |
| | | | | |
| 購置財產和設備 | (11,248) | | | (1,445) | | | (7,528) | |
| 開發內部使用的軟件 | (16,922) | | | (5,665) | | | (7,750) | |
| 購買有價證券 | (418,518) | | | (499,237) | | | (661,821) | |
| 有價證券的出售和到期日 | 590,630 | | | 495,848 | | | 461,098 | |
| | | | | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (1,557,969) | | | (11,379) | | | (488,373) | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 支付既得股權獎勵的納税義務 | (118,167) | | | (47,716) | | | (32,547) | |
| 股票回購 | (302,774) | | | (268,653) | | | (176,985) | |
| 行使股票期權所得收益 | 22,706 | | | 25,319 | | | 9,791 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 發行可轉換優先票據所得款項 | 1,000,000 | | | 650,000 | | | 650,000 | |
| 支付債務發行成本 | (13,300) | | | (10,531) | | | (11,904) | |
| 購買有上限的呼叫 | (85,000) | | | (74,685) | | | (76,180) | |
| 可換股優先票據的結算 | (43,900) | | | (137,168) | | | — | |
| 融資租賃債務的支付 | (8,864) | | | (9,211) | | | (10,833) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他融資，淨額 | 2,048 | | | (8,073) | | | 8,265 | |
| 融資活動提供的現金淨額 | 452,749 | | | 119,282 | | | 359,607 | |
| 匯率變動對現金的影響 | (10,234) | | | 13,947 | | | (1,846) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增 | (463,903) | | | 800,806 | | | 76,308 | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | 1,249,440 | | | 448,634 | | | 372,326 | |
| 期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 785,537 | | | $ | 1,249,440 | | | $ | 448,634 | |
合併現金流量表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 補充現金流披露： | | | | | |
| 支付利息的現金 | $ | 6,054 | | | $ | 3,405 | | | $ | 3,206 | |
| 支付所得税的現金，扣除退款後的淨額 | $ | 94,160 | | | $ | 8,535 | | | $ | 2,084 | |
| 補充非現金披露： | | | | | |
| 與收購同時發行的替代股份獎勵 | $ | 5,686 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 在資本化軟件開發中資本化的基於股票的補償和資產增加以換取負債 | $ | 7,297 | | | $ | 2,852 | | | $ | 2,450 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 以新的租賃負債換取的租賃資產 | $ | 68,023 | | | $ | 3,183 | | | $ | 849 | |
| | | | | |
截至2020年12月31日止年度，本公司發行約1000萬美元。 7.3 1000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000 0%二零二三年到期可換股優先票據（“二零一八年票據”）。更多信息見"附註12—債務"。
下表載列綜合資產負債表內呈報之現金及現金等價物與受限制現金之對賬，其總額與上文所示相同：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 期初餘額： | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 1,244,099 | | | $ | 443,293 | | | $ | 366,985 | |
| 受限現金 | 5,341 | | | 5,341 | | | 5,341 | |
| 現金和現金等價物合計，以及受限現金 | $ | 1,249,440 | | | $ | 448,634 | | | $ | 372,326 | |
| | | | | |
| 期末餘額： | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 780,196 | | | $ | 1,244,099 | | | $ | 443,293 | |
| 受限現金 | 5,341 | | | 5,341 | | | 5,341 | |
| 現金和現金等價物合計，以及受限現金 | $ | 785,537 | | | $ | 1,249,440 | | | $ | 448,634 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
附註1--主要會計政策的列報依據和摘要
業務説明
Etsy運營着雙邊在線市場，將世界各地數百萬充滿激情和創意的買家和賣家聯繫在一起。這些市場共同創造了一個“品牌之家”，分享了公司的使命、共同的增長槓桿、相似的商業模式，以及使用商業和技術的力量來加強社區和賦予人們權力的堅定承諾。該公司的主要市場Etsy.com是獨特和創意商品的全球目的地。該公司的收入主要來自市場活動，包括交易、上市和支付處理費，以及可選的賣家服務費用，包括現場廣告和運輸標籤服務。
鞏固的基礎
合併財務報表包括Etsy公司及其全資子公司的賬目。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。2021年7月12日，Etsy通過購股收購了DePOP Limited(“DePOP”)的全部已發行股本；2021年7月2日，Etsy通過合併的方式收購了Elo7 Serviços de Informática S.A.(“Elo7”)的所有流通股；2019年8月15日，Etsy收購了Reverb Holdings，Inc.(“Reverb”)的所有已發行和已發行股本。自收購之日起，DePOP、Elo7和Reverb的財務業績已包括在Etsy的合併財務報表中。請參閲“附註5-企業合併”。
預算的使用
根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制綜合財務報表時，本公司須作出影響綜合財務報表及附註所報告及披露的金額的估計及判斷。實際結果可能與這些估計和判斷不同。需要管理層作出最主觀判斷的會計估計包括：基於股票的薪酬；所得税；作為企業合併收購價格分配一部分的已獲得無形資產、發展的技術和商譽的估值；商譽的估值；租賃；以及可轉換優先票據的公允價值。截至2021年12月31日，持續的新冠肺炎疫情對公司業務、經營業績和財務狀況的影響繼續演變。因此，該公司的許多估計和判斷需要更多的判斷力，具有更高的變異性和波動性。隨着獲得更多信息，該公司的估計在未來可能發生重大變化。
收入確認
該公司的收入是多樣化的；收入來自市場活動和其他可選服務的組合，該公司向賣家提供幫助他們創造更多銷售額和擴大業務規模的服務。收入在公司將承諾的商品或服務的控制權轉讓給賣家時確認，數額反映了公司預期有權換取這些商品或服務的對價。本公司根據其對本公司是否獲得對特定商品或服務的控制權的評估，通過考慮其是否對履行承諾負有主要責任、是否存在庫存風險、以及在制定定價和選擇供應商方面是否有迴旋餘地等因素，評估按毛數或淨值確認收入是否合適。根據對這些因素的評估，收入被記錄在與交易相關的成本的毛數或淨額之後。該公司的收入按毛數確認，主要的例外是運輸標籤收入，它是按淨額記錄的。銷售税和使用税不包括在收入中。
市場收入：作為Etsy.com MarketPlace的成員，Etsy賣家從市場活動中獲益，包括列出待售物品、完成銷售交易和付款處理，這代表了一種單一的隨時可用的履行義務。Etsy Marketplace賣家支付固定掛牌費美元0.20對於Etsy.com上列出的每一項，掛牌費都是按比例在四個月掛牌期，除非物品已售出或賣家重新掛牌，屆時任何剩餘的掛牌費均予以確認。掛牌費恕不退還。可變費用包括交易費和支付處理費。Etsy市場賣家支付高額費用5每筆已完成交易的交易手續費百分比，包括收取的運費。2020年5月，Etsy市場開始向賣家收取場外美國存托股份的費用，賣家支付的交易費為12%或15根據賣家的銷售額，如果此類銷售是由Etsy在第三方互聯網平臺上發佈的廣告產生的，則為銷售價值的%。相應的費用記錄在市場營銷中。Etsy市場賣家支付Etsy Payments手續費，通常在3.0%和4.5商品總銷售價格的%，包括運費，外加根據賣家銀行賬户所在國家/地區而定的每筆訂單統一手續費，外加
外幣支付。交易費、異地美國存托股份交易費和Etsy Payments手續費在相應的交易完成時確認，並在扣除退款後入賬。
混響、DePOP和Elo7 Marketplace的收入由賣方交易費和支付處理費組成，這些費用在交易完成時確認，並在扣除退款後記錄。混響賣家、Elo7賣家和Deop賣家支付5%, 7%，以及10每筆完成的交易分別收取%的交易費，包括收取的運費。
服務收入：服務收入來自向Etsy賣家提供的可選服務，主要包括現場廣告和運輸標籤。每項服務代表賣方選擇使用該服務時公司必須履行的個人義務。
網站廣告服務包括Etsy賣家為在Etsy.com市場的搜索結果中突出顯示她的列表而支付的按點擊收費。這些費用是不可退還的，當點擊列表時，這些費用會被計入賣家的Etsy賬單，屆時收入就會得到確認。從2020年第二季度開始的現場廣告服務被稱為“Etsy美國存托股份”，而在2019年第三季度之前被稱為“推廣廣告”。從2019年第三季度到2020年第二季度初，Etsy提供了一個組合的“Etsy美國存托股份”產品。在此次發售中，Etsy簡化了促銷列表，為Etsy賣家提供的場外營銷工具Google Shopping進入了一統一廣告平臺，其中Etsy賣家可以設置預算，允許Etsy在渠道之間分配預算，目標是實現賣家支出的最佳回報。這個統一的廣告平臺的收入包括按點擊量收費，這些費用是不可退還的，當廣告被點擊時，這些費用要計入賣家的Etsy賬單。本公司確認的與統一廣告平臺相關的收入按毛數計入服務收入，抵銷費用計入收入成本。在2020年第二季度，Etsy從結合了Etsy美國存托股份的站內和站外廣告服務過渡到二單獨的廣告產品：在服務收入中報告的、上文所述的“Etsy美國存托股份”(以前稱為“推廣清單”)的現場廣告服務，以及在Marketplace收入中報告的、在上文中提及的場外美國存托股份市場收入.
來自運輸標籤的收入包括Etsy賣家通過其平臺購買運輸標籤時向公司支付的費用，扣除公司購買這些運輸標籤所產生的成本。由於通過其平臺的購買量較大，該公司允許其賣家以折扣價格購買航運標籤。當Etsy賣家購買運輸標籤時，該公司確認運輸標籤收入。本公司按淨額確認運輸標籤收入，因為它是這一安排中的代理，在將標籤轉讓給Etsy賣方之前不控制運輸標籤。Etsy運輸標籤的收入是在扣除退款後記錄的。
Reverb和Elo7市場提供現場廣告服務。它們和Deop市場一樣，也提供運輸標籤服務。每項服務代表賣方選擇使用該服務時公司必須履行的個人義務。廣告收入是不可退還的，而運輸標籤收入是扣除退款後的淨額。
合同餘額：本公司在現金支付完成前收到或到期時，記錄遞延收入四個月上市期間，指本公司未履行的履約責任的價值，除非該項目已售出或賣方將其重新上市，屆時將確認任何剩餘的上市費用。在截至2021年12月31日的年度確認的收入包括在2021年1月1日遞延餘額中的收入為#美元。11.3百萬美元。
收入成本
收入成本主要包括交換成本和信用卡處理服務的其他費用、信用卡驗證服務費、支持支付收入的信用卡退款以及公司無法從賣家那裏收取的向買家退款的成本。從2019年第三季度到2020年第二季度初，隨着谷歌轉向合併的“Etsy美國存托股份”服務，在谷歌購物上花費的金額以前是在服務收入的淨值基礎上記錄的，而在服務收入的毛數基礎上記錄了一筆抵消性費用，在收入成本中記錄了一筆抵消性費用。
營銷
營銷費用主要包括直接營銷費用，其中主要包括數字營銷和電視廣告以及數字視頻費用。營銷費用還包括支持公司營銷活動的與員工薪酬相關的費用，以及與收購的客户關係和商標無形資產有關的攤銷費用。廣告費用被確認為已發生，但與電視和展示廣告有關的某些製作費用除外，這些費用將推遲到廣告首次播出或發佈時。如果預計不會出現這樣的廣告，成本將立即計入費用。與直接營銷有關的廣告費用，包括在營銷中
合併業務報表的費用為#美元559.3百萬，$442.2百萬美元，以及$175.2截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬。
產品開發
產品開發費用主要包括工程、產品管理、產品設計和產品研究活動的員工薪酬相關費用，扣除用於網站開發和內部使用軟件的成本。其他費用包括與新技術的開發、質量保證和測試以及公司現有技術的增強有關的諮詢成本。
基於股票的薪酬
基於服務的股票期權和限制性股票單位(“RSU”)授予員工和公司董事會成員，基於業績的限制性股票單位(“PBRSU”)授予員工。所有此類獎勵均按每個授予日的公允價值計量。
PBRSU包括基於財務業績的限制性股票單位(“Financial PBRSU”)和基於股東總回報業績的限制性股票單位(“TSR PBRSU”)，兩者都有業績和服務歸屬要求。公司在發生沒收行為時予以確認。
公司使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型計算授予日股票期權的公允價值，並在必要的服務期內確認費用。期權合同期限內的無風險利率以授予時生效的美國國債收益率曲線為基礎。從2021年第二季度開始，該公司更新了布萊克-斯科爾斯期權定價模型下用於確定其股票期權公允價值的某些假設，包括預期波動率和預期期限假設。鑑於公司截至2021年第二季度的充足交易歷史，公司僅根據Etsy在相當於股票期權授予預期期限的一段時間內觀察到的股價的歷史波動率來計算預期波動率。在2021年第二季度之前，該公司通過計算Etsy和某些行業同行的平均歷史價格波動率來估計預期波動率。此外，鑑於本公司有足夠的歷史行權數據為估計其股票期權的預期期限提供合理的基礎，從2021年第二季度開始，本公司使用歷史期權行使行為和預期的歸屬後取消數據來估計其預期期限，並假設最近授予的期權將從歸屬到股票期權到期按比例行使。在2021年第二季度之前，公司使用簡化方法計算向員工或公司董事會成員頒發的獎勵的預期期限。RSU的公允價值是根據公司普通股在授予日在納斯達克上的收盤價確定的。此外，財務PBRSU的公允價值使用概率評估確定，而TSR PBRSU的公允價值在市場條件下使用蒙特卡洛模擬模型確定。
股票期權和RSU的必要服務期限通常為四年從授予之日起。對於PBRSU，公司在派生的、顯式的或隱含的服務期內以直線為基礎確認基於股票的薪酬費用。截至中期和年度報告期，財務PBRSU基於股票的薪酬支出根據預期業績目標的完成情況進行調整，而TSR PBRSU基於股票的薪酬支出不進行調整。
外幣
本公司已確定，其每項海外業務的本位幣是業務的主要現金流的貨幣，通常是業務所在的當地貨幣。所有資產和負債均按資產負債表日的有效匯率換算成美元。收入和支出使用期間的平均匯率換算。外幣換算調整反映在股東權益中，作為其他全面收益(虧損)的組成部分。交易損益，包括以所涉實體的本位幣以外的貨幣計價的公司間餘額，計入綜合經營報表中其他收入(費用)的匯兑損益。
所得税
所得税利益以所得税前收入為基礎，按資產負債法核算。根據此方法，遞延税項資產及負債按預期結算差額的年度的現行税率，就資產及負債的財務報表與課税基礎之間的差額所應佔的未來税務後果予以確認。該公司確認未來的税收優惠，如淨營業虧損和税收抵免，只要它認為實現這些好處的可能性大於不實現這些好處的可能性。對遞延税項資產的影響
而税率變動的負債在包括制定日期在內的期間確認為收入或費用。本公司定期審查其遞延税項資產的可回收性，考慮其歷史盈利能力、預計的未來應納税收入、扭轉現有暫時性差異的時機以及其税務籌劃策略的可行性。在適當情況下，本公司就被視為不太可能變現的遞延税項資產計提估值撥備。
本公司在使用期間成本法發生時，將與全球無形低税收入(“GILTI”)有關的税項支出計入本期支出。
本公司使用確認門檻和財務報表確認的計量屬性對所得税中的不確定性進行會計處理，並對納税申報單中採取或預期採取的納税頭寸進行計量。為了確認福利，税務機關審查後，税務狀況必須比不能維持的可能性更大。確認的金額被計量為最終審計結算時實現可能性大於50%的最大利益金額。
本公司將與所得税事項相關的利息和罰款（如有）確認為所得税撥備的一部分，並將應計利息和罰款與相關所得税負債一起計入合併資產負債表。
每股淨收益
普通股股東應佔每股基本淨收入的計算方法為：普通股股東應佔淨收益除以當期已發行普通股的加權平均股數。
每股攤薄淨收入的計算方法是，將當期按折算後調整的淨收入除以當期已發行普通股和潛在稀釋性普通股的加權平均數。潛在攤薄股份是以已發行股本補償獎勵及可轉換優先票據的普通股加權平均股份為基礎，採用庫藏股方法或IF-轉換法(視何者適用而定)，在計算普通股股東應佔普通股每股純收入時計入。
每股攤薄淨收益的計算不包括所有反攤薄普通股。
分段數據
本公司將營運分部視為擁有獨立財務資料的實體的組成部分，並由首席營運決策者(“CODM”)定期審閲，以作出有關資源分配及業績評估的決定。該公司的CODM是其首席執行官。該公司已經確定它已經四運營細分市場、Etsy、混響、DePOP和Elo7，符合聚合條件一可報告的部分，用於分配資源和評估財務業績。
現金和現金等價物以及短期和長期投資
本公司將購買時原始到期日為三個月或以下的所有投資視為現金等價物。第三方限制的現金不被視為現金和現金等價物。短期投資，包括存單、商業票據、公司債券以及購買時原始到期日超過三個月但不到一年的美國政府和機構證券，被歸類為可供出售，並使用特定的識別方法按公允價值報告。長期投資，包括公司債券以及原始到期日大於12個月但不到37購買的月份被歸類為可供出售，並使用特定的識別方法按公允價值報告。未實現損益從收益中剔除，並作為其他全面收益(虧損)的組成部分報告，扣除相關税收(費用)收益。
受限現金
本公司將任何在提取或使用方面受到法律限制的現金餘額歸類為合併資產負債表上的受限制現金。與該公司的不可撤銷的布魯克林租賃協議，該協議將於2039年到期，該公司成立了一個$5.3抵押品賬户，反映在截至2021年12月31日和2020年12月31日的受限現金餘額中。
信用風險集中
可能使本公司面臨集中信用風險的金融工具包括現金及現金等價物、短期和長期投資、應收資金和賣方賬户。本公司透過將其現金及現金等價物存放於具有高信貸評級的主要金融機構以減低信貸風險。有時，在符合條件的範圍內，這些金額可能超過聯邦保險的限額。本公司相信，由於持有其短期和長期投資的金融機構的信用評級，該等投資的信用風險很小。此外，應收資金結算相對較快，公司歷史虧損經驗並不重大。
金融工具的公允價值
管理層相信，金融工具的公允價值，包括現金及現金等價物、短期及長期投資、應收賬款、應收資金及賣方帳户、應付款項及應付賣方款項，由於與該等工具有關的即時或短期到期日或本公司在短時間內清盤該等工具的能力，以及最低限度的罰則，故其公允價值接近賬面值。
在2021年第一季度採用ASU 2020-06之前，在核算0.1252027年到期的可轉換優先債券百分比(“2020年債券”)，0.1252026年到期的可轉換優先債券百分比(“2019年債券”)，以及02023年到期的可轉換優先票據百分比(“2018年票據”及連同0.252028年到期的可轉換優先票據(“2021年票據”)、2020年票據及2019年票據(“票據”)，以及於“附註12-債務”中討論的2018年票據的清償，管理層使用估計及假設，以計量類似證券的公允價值，以計算負債及權益組成部分的賬面值。負債部分的賬面金額是通過計量沒有相關可兑換特徵的類似負債的公允價值來計算的。為了衡量沒有相關可兑換特徵的類似負債的公允價值，該公司按可比負債的估計利率對每一筆票據的合同現金流量進行了貼現。代表轉換選擇權的權益部分的賬面值不符合作為衍生工具單獨核算的準則，因為該權益部分與本公司的股票掛鈎，其賬面價值是通過從每個票據的面值中減去負債部分的公允價值來確定的。在採用ASU 2020-06年度後，票據的負債及權益部分並無分歧。票據發行後，於綜合資產負債表內並不按公允價值計量，但本公司透過市場上可見或可從可見市場數據中得出並與類似工具的報價相印證的資料，估計票據負債部分的公允價值。有關其他信息，請參閲附註8--公允價值計量。
應收賬款和預期信用損失準備
該公司的應收貿易賬款按向賣方開出的帳單金額記錄，並在綜合資產負債表中扣除預期信貸損失準備金後列報。撥備由許多因素決定，包括應收賬款的年齡、當前的經濟狀況、歷史損失以及管理層對賣方財務狀況的評估。應收賬款一旦被認為是無法收回的，就予以註銷。應收賬款估計數記入一般費用和行政費用。
付款條件： 在每個月的第一天，Etsy賣家都會收到一份概述上個月費用的對賬單。付款應在月結單之日起15天內支付。Reverb、DePOP和Elo7的付款條件也是短期的。
下表提供從應收賬款攤銷成本基礎中扣除的信貸虧損撥備的結轉，以呈列預期收回的淨額（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 截至期初的餘額 | $ | 9,757 | | | $ | 5,033 | | | $ | 4,720 | |
| | | | | |
| 預期信貸損失準備金 | 16,031 | | | 15,033 | | | 10,963 | |
| 撇除回收後的淨額 | (18,058) | | | (10,309) | | | (10,650) | |
| 截至期末的餘額 | $ | 7,730 | | | $ | 9,757 | | | $ | 5,033 | |
應收賬款和賣方賬款及應付款項和應付賣方款項
本公司將應收賬款和賣方賬款以及應付資金和應付賣方款項分別作為流動資產和負債計入合併資產負債表。應收資金和賣方賬户是指通過第三方信用卡處理機從買方收到或預期收到的金額，這些金額通過銀行賬户流動，向賣方付款。記入應收資金和賣方賬户的應收款與記入應付資金和應付賣方的金額相同，後者是應付賣方的總金額。僅就DePOP市場而言，從買家收到的欠賣家的金額在銷售點支付給賣家，因此沒有與DePOP市場相關的應收資金和賣家賬户，也沒有記錄應支付給賣家的資金和金額。
財產和設備
財產和設備主要包括資本化的網站開發和內部使用軟件、樓房、租賃改進和計算機設備，按成本入賬。折舊和攤銷自資產投入使用時開始，並使用直線法確認，其金額足以將折舊和攤銷資產的成本與其估計使用年限的綜合經營報表聯繫起來。維修和維護在發生時計入綜合業務報表。在出售或報廢資產時，成本及相關累計折舊或攤銷將從綜合資產負債表中剔除，由此產生的收益或虧損將反映在綜合經營報表中。
當事件或環境變化需要時，本公司根據其對未來盈利能力的預期、未貼現的現金流以及管理層關於運營的計劃來評估收回有形長期資產成本的可能性，以確定資產是否已減值並應予以註銷。任何減值損失的計量依據是資產的賬面價值超出公允價值。
網站開發和內部使用軟件成本
開發公司網站和供內部使用的軟件所產生的成本通常在軟件的預計使用壽命內資本化和攤銷三至五年。當初步開發工作成功完成，管理層已批准並承諾項目資金，項目很可能完成，軟件將按預期使用時，開發軟件的成本資本化就開始了。與網站開發和內部使用軟件的設計或維護有關的費用在發生時計入費用。該公司定期審查資本化的網站開發和內部使用軟件成本，以確定項目是否將完成、投入使用、停止服務或由其他內部開發或第三方軟件取代。如果一項資產預計不會提供任何未來用途，則該資產將報廢，任何未攤銷成本都將計入費用。
如果一項資產將繼續使用，但賬面淨值預計不能完全收回，則該資產減值至其公允價值。當事件或環境變化需要時，本公司會根據其對未來盈利能力的預期、未貼現的現金流及營運計劃，評估收回網站開發成本及內部使用軟件成本的可能性，以確定資產是否已減值及須予註銷。任何減值損失的計量依據是資產的賬面價值超出公允價值。
資本化的網站開發費用和內部使用的軟件費用包括在合併資產負債表內的財產和設備淨額中。
企業合併
本公司採用收購會計法對企業合併進行核算。如果收購的資產不是企業，本公司將該交易作為非資產收購進行會計處理。在這兩種方法下，購買價格都是按照管理層截至收購日確定的公允價值分配給收購的資產和承擔的負債。在企業合併中收購的業務的結果自收購之日起計入公司的綜合財務報表。
收購相關費用是指公司為實現業務合併而發生的費用，包括髮起人費用和諮詢費、法律、會計、估價等費用和其他專業或諮詢費用，不作為轉讓對價的組成部分，但在發生成本或提供服務的期間計入費用。
商譽
商譽是指在企業合併中轉讓的對價的總公允價值超過收購資產的公允價值，扣除承擔的負債。本公司在第四季度進行年度商譽減值測試，如果事件或情況變化表明商譽可能受損，則進行更頻繁的測試。管理層已確定該公司已四運營細分市場、Etsy、混響、DePOP和Elo7，符合聚合條件一可報告部門，用於分配資源和評估財務業績，每個經營部門被確定為一個報告單位。
本公司可選擇首先評估質量因素，以確定事件或情況的存在是否導致確定報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。如本公司在評估整體事件或情況後，認為報告單位的公允價值不太可能少於其賬面值，則無須進行額外的減值測試。然而，如果公司得出不同的結論，則需要對減值進行量化評估。
量化評估涉及將報告單位的估計公允價值與其各自的賬面價值(包括商譽)進行比較。如果估計公允價值超過賬面價值，商譽被視為沒有減損。然而，如果報告單位的賬面價值超過公允價值，則確認減值損失的金額等於超出的金額，但不超過分配給該報告單位的商譽總額。
無形資產
有限的無形資產在資產的估計使用年限內使用直線法攤銷。當事件或情況變化顯示賬面值可能無法收回時，本公司會審核資產的減值。本公司通過將賬面值與資產或資產組預期產生的未來未貼現現金流進行比較來衡量可回收性。如果資產的賬面價值不可收回，確認的減值按資產的賬面價值超出其公允價值的金額計量。
租契
該公司的租賃安排一般包括房地產和計算機設備資產。於一項安排開始時，本公司會根據當時的獨特事實及情況決定該項安排是否為租約或包含租約。在租賃開始時，本公司評估該安排是融資還是經營租賃，並對其進行相應的會計處理。經營租賃包括在公司綜合資產負債表的其他資產、其他流動負債和其他負債中。融資租賃包括在財產和設備、淨額、融資租賃債務、流動和融資租賃債務中，扣除公司綜合資產負債表中的當前部分。
租期超過一年的租約在綜合資產負債表上確認為使用權(ROU)資產、租賃債務，以及(如適用)長期租賃債務在上述財務報表項目中確認。本公司已選擇不在綜合資產負債表上確認為期一年或一年以下的租賃。租賃債務及其相應的ROU資產根據預期租賃期內租賃付款的現值入賬。由於租賃合同中隱含的利率通常不容易確定，本公司採用適當的遞增借款利率，該遞增借款利率是在類似經濟環境下以抵押方式借入相當於租賃款項的金額所產生的利率。對於支付的初始直接成本或收到的獎勵等項目，可能需要對ROU資產進行某些調整。租賃期限可包括在合理確定公司將行使該選擇權時延長或終止租約的選擇權。
租賃的組成部分應分為三類：租賃組成部分，包括土地、建築物或其他類似組成部分；非租賃組成部分，包括公共區域維護、維護、消耗品或其他類似組成部分；以及非租賃組成部分，包括財產税、保險或其他類似組成部分。然而，該公司已選擇將租賃和非租賃組成部分合併為單一組成部分。租賃費用以直線方式在預期期限內確認。
或有事件
當損失變得可能並可合理估計時，公司應計或有損失。如果對損失的合理估計是一個範圍，而該範圍內的任何金額都不是較好的估計，則該範圍的最低金額被記錄為負債。本公司不會就其判斷認為合理可能但不可能發生的或有損失應計；但它披露了此類合理可能損失的範圍。
近期發佈的會計公告
2021年10月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2021-08-企業合併(主題805)--從與客户的合同中核算合同資產和合同負債，它要求在企業合併中收購的合同資產和合同負債在收購日期由收購方根據會計準則編纂主題606-與客户簽訂合同的收入(“ASC 606”)。根據現行公認會計原則，收購方一般於收購日按公允價值確認在業務合併中收購的資產及承擔的負債，包括與客户訂立的收入合約所產生的合約資產及合約負債。這一ASU將導致收購方按被收購方根據ASC 606進行收購之前所記錄的相同基礎來記錄收購的合同資產和負債。本ASU中的修訂不影響根據ASC 606與客户簽訂的收入合同可能產生的其他資產或負債的會計處理，例如退款負債，或在業務組合中可能產生的其他資產或負債的會計處理，例如與客户相關的無形資產和基於合同的無形資產。新的指導方針對2022年12月15日之後開始的年度和中期有效。對於尚未印發的任何財務報表，允許及早採用，包括在過渡時期採用。這一更新應前瞻性地適用於在修正案生效日期或之後發生的業務合併。該公司目前正在評估這一新指引可能對其合併財務報表產生的影響。
最近採用的會計公告
2021年11月，FASB發佈了ASU 2021-10-政府援助(話題832)：企業實體披露政府援助情況，它要求商業實體每年披露與政府的交易。這可能包括各種形式的政府援助，但不包括特定美國公認會計原則範圍內的交易，如會計準則編纂主題740項下的税收激勵措施，所得税。對於新準則範圍內的交易，企業實體需要提供有關交易性質的信息，包括實體的相關會計政策、受影響的財務報表項目和反映在當期財務報表中的金額，以及任何重要的條款和條件。新的指導方針在2021年12月15日之後的年度報告期內對所有實體有效。允許及早領養。這一更新可前瞻性地適用於在首次適用之日反映在財務報表中的修訂範圍內的所有交易，以及在首次適用之日之後或追溯至這些交易之後簽訂的新交易。該公司在2021年第四季度率先採用了這一標準。這一標準的影響對公司的綜合財務報表並不重要。
2020年8月，FASB發佈了ASU 2020-06-債務--可轉換債務和其他期權(分主題470-20)和衍生工具和套期保值--實體自有股權的合同(分主題815-40)--實體自有股權的可轉換工具和合同的會計(“ASU 2020-06”)。ASU 2020-06通過刪除GAAP之前要求的主要分離模型，簡化了可轉換工具的會計處理。因此，更多的可轉換債務工具將作為單一負債工具報告，不會單獨核算通過股權嵌入的轉換特徵。如果不將收益初始分配給轉換選擇權，債務可能會有較低的折扣，從而通過增加減少非現金利息支出。ASU 2020-06取消了股權合同有資格獲得衍生品範圍例外所需的某些結算條件，這將允許更多股權合同有資格獲得資格。ASU 2020-06還簡化了某些地區的稀釋後每股淨收益的計算。新指南在2021年12月15日之後開始的年度和中期有效，並允許在2020年12月15日之後的財年和這些財年內的過渡期提前採用。這一更新允許使用修改後的追溯或完全追溯的過渡方法。
該公司很早就採用了這一標準，自2021年1月1日起生效，並在修改後的追溯基礎上生效。該準則的採用對公司的綜合財務報表產生了重大影響。最顯著的影響與票據有關，包括不再確認未攤銷債務貼現，這是直接從票據中扣除的，導致長期債務增加，淨額約為#美元。2642000萬美元；取消確認權益部分，即未償還票據發行日轉換選擇權的價值，導致額外實收資本減少約#美元229 扣除税項後，2000萬元；終止確認遞延税項負債約為美元63 百萬；以及自各票據發行之日起至截至2020年12月31日止期間在公司綜合經營報表中確認為利息費用的累計債務貼現的轉回，導致累計赤字減少約$28 百萬，淨税。本公司亦因採納ASU 2020—06而減少利息開支，因為債務貼現已終止確認，且自二零二一年一月一日起，並無攤銷債務貼現。本公司並無對流動資金或現金流量產生任何影響。在計算普通股股東應佔每股普通股淨收入時，本公司使用ASU 2020—06規定的如果轉換法確定票據的攤薄影響。
注2--收入
下表彙總了各期間按Marketplace收入和可選服務收入分類的收入(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 市場收入 | $ | 1,745,824 | | | $ | 1,303,126 | | | $ | 593,646 | |
| 服務收入 | 583,290 | | | 422,499 | | | 224,733 | |
| 收入 | $ | 2,329,114 | | | $ | 1,725,625 | | | $ | 818,379 | |
有關收入確認的其他信息，請參閲“附註1--重要會計政策的列報和摘要--收入確認”。有關公司付款條件的更多信息，請參見“附註1--重要會計政策的列報基礎和摘要--應收賬款和預期信貸損失準備金”。
附註3--所得税
以下是公司所得税前收入的國內和國外組成部分（單位：千）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 美國 | $ | 274,354 | | | $ | 206,481 | | | $ | 14,544 | |
| 國際 | 197,300 | | | 159,228 | | | 66,102 | |
| 所得税前收入 | $ | 471,654 | | | $ | 365,709 | | | $ | 80,646 | |
所得税(福利)條款由以下部分組成(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 當前： | | | | | |
| 美國聯邦政府 | $ | 23,118 | | | $ | 4,854 | | | $ | (3,967) | |
| 美國各州 | 12,754 | | | 3,953 | | | 1,053 | |
| 國際 | 31,227 | | | 5,455 | | | 352 | |
| 總電流 | 67,099 | | | 14,262 | | | (2,562) | |
| 延期： | | | | | |
| 美國聯邦政府 | (53,328) | | | (7,684) | | | (19,734) | |
| 美國各州 | (14,843) | | | (4,543) | | | (1,564) | |
| 國際 | (20,781) | | | 14,428 | | | 8,612 | |
| 延期合計 | (88,952) | | | 2,201 | | | (12,686) | |
| 所得税(福利)撥備總額 | $ | (21,853) | | | $ | 16,463 | | | $ | (15,248) | |
截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，本公司錄得所得税（福利）撥備為美元，21.9)，百萬，$16.5百萬美元，以及(15.2)百萬或(的實際税率4.6)%, 4.5%，以及(18.9)%。
美國聯邦法定所得税税率的所得税(福利)撥備與公司的所得税(福利)撥備總額的對賬如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 按聯邦法定税率計提所得税撥備 | $ | 99,047 | | | $ | 76,799 | | | $ | 16,936 | |
| 扣除聯邦福利後的州和地方所得税 | 11,134 | | | 7,693 | | | 973 | |
| 外國所得税税率差異 | (26,215) | | | (13,193) | | | (5,454) | |
| 基於股票的薪酬 | (83,207) | | | (45,391) | | | (16,281) | |
| 研發信貸 | (23,396) | | | (15,156) | | | (9,864) | |
| 美國税制改革(1) | (5,155) | | | 3,923 | | | (4,197) | |
| 不可扣除的費用 | 833 | | | 1,719 | | | 1,784 | |
| | | | | |
| 不可扣除的購置成本(2) | 5,643 | | | — | | | 274 | |
| 其他(2) | (537) | | | 69 | | | 581 | |
| 所得税(福利)撥備總額 | $ | (21,853) | | | $ | 16,463 | | | $ | (15,248) | |
(1)2017年12月22日，美國政府頒佈了《減税和就業法案》(TCJA)，其中包括對商業實體徵税的重大變化。這些變化包括：(A)永久降低企業所得税税率；(B)對全球收入徵收新税；(C)外國衍生無形收入(“FDII”)，即對某些外國收入提供的扣除。自2018年1月1日起，公司開始受TCJA的幾項規定的約束，包括GILTI和FDII下的計算。
在列報的所有年度，本公司已將新的TCJA撥備的影響，以及與重新計量其遞延税項有關的任何調整(如適用)計入，作為其所得税優惠的一部分，使用目前可用的關於TCJA解釋的法規和技術指導。公司已選擇將GILTI作為期間成本進行會計處理。本公司目前不受基本侵蝕和反濫用税(“BEAT”)或第163(J)條利息限制的約束。本公司將繼續關注即將出台的GILTI、FDII和BEAT條款在TCJA下的規定和額外指導，這些規定非常複雜，並受到美國國税局(IRS)持續的監管解釋的制約。
(2)上一年度的某些非重大金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。公司遞延税項資產(負債)的重要組成部分如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2021 | | 2020 |
| 遞延税項資產： | | | |
| 淨營業虧損結轉 | $ | 48,689 | | | $ | 3,087 | |
| *研發信貸結轉 | 367 | | | 10,925 | |
| *可轉換債務 | 47,142 | | | — | |
| 折舊 | 47,055 | | | — | |
| *租賃責任 | 35,871 | | | 17,259 | |
| *基於股票的薪酬費用 | 19,319 | | | 9,616 | |
| 應計獎金 | 11,850 | | | 8,592 | |
| 無形資產的超額計税基礎 | 1,585 | | | 1,223 | |
| *其他遞延税項資產 | 14,651 | | | 4,645 | |
| *遞延税項資產總額 | 226,529 | | | 55,347 | |
| 減去：估值津貼 | 1,834 | | | 1,398 | |
| *遞延税項淨資產總額 | 224,695 | | | 53,949 | |
| | | |
| *遞延納税義務： | | | |
| 無形資產的超額賬面基礎 | (173,097) | | | (37,155) | |
| 使用權資產 | (34,612) | | | (16,092) | |
| 重組負債 | — | | | (23,985) | |
| *可轉換債務 | — | | | (30,632) | |
| 折舊 | — | | | (4,210) | |
| *其他遞延税項負債 | (607) | | | (241) | |
| 遞延税項負債總額 | (208,316) | | | (112,315) | |
| 遞延税項淨資產(負債) | $ | 16,379 | | | $ | (58,366) | |
本公司並無就若干非美國附屬公司的未分派盈利錄得遞延所得税及預扣税，因為該等盈利擬無限期再投資。非美國子公司被視為無限期再投資的未分配盈利約為美元，0.22021年12月31日，億美元。未確認税項負債之估計（如有）並不重大。
於二零二一年十二月三十一日，本公司有以下經營虧損及可用於抵銷未來年度應課税收入之税項抵免結轉（千）：
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 有效期 |
| 美國聯邦信貸結轉 | $ | 133 | | | 2038-2041 |
| 美國州立大學淨營業虧損結轉 | 2,300 | | | 2034—無限 |
| 美國國家信貸結轉 | 681 | | | 2022-2031 |
| 結轉非美國淨營業虧損 | 190,161 | | | 無限 |
淨營業虧損(“NOL”)的使用取決於公司在與NOL相關的每個司法管轄區的業務中產生足夠的應税收入，同時考慮到納税申報方法以及對公司使用該等淨虧損的能力的限制和/或限制。該公司非美國NOL的一個重要組成部分是作為收購DePOP的一部分收購的。某些英國税法對任何其他實體使用這些NOL施加了限制。所有NOL也要接受相關司法管轄區相關税務機關的審查。
本公司通過在每個報告日期評估所有相關的正面和負面證據，評估其在每個司法管轄區實現其遞延税項資產收益的可能性。在本公司確定其部分或全部遞延税項資產不太可能變現的範圍內，它設立估值撥備。
下表彙總了所示期間的估值津貼活動(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 截至期初的餘額 | $ | 1,398 | | | $ | 883 | | | $ | 1,673 | |
| 從費用中扣除的附加費用 | 580 | | | 506 | | | 504 | |
| 刪除記入費用項下 | (112) | | | (101) | | | (4) | |
| 貨幣換算和其他資產負債表活動 | (32) | | | 110 | | | (1,290) | |
| 截至期末的餘額 | $ | 1,834 | | | $ | 1,398 | | | $ | 883 | |
未確認的税收優惠
下表彙總了所示期間的未確認税收優惠活動(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 截至期初的餘額 | $ | 23,738 | | | $ | 19,933 | | | $ | 18,819 | |
| 根據與本年度相關的納税狀況計算的增加額 | 5,024 | | | 2,507 | | | 1,847 | |
| 增加前幾年的納税狀況 | 122 | | | 1,576 | | | 3,620 | |
| 以往各年税收準備金減少額 | — | | | (278) | | | (2,423) | |
| 時效失效 | — | | | — | | | (184) | |
| 作為業務合併的一部分通過商譽記錄的增加 | — | | | — | | | 1,334 | |
| 聚落 | — | | | — | | | (3,080) | |
| 貨幣換算 | (42) | | | — | | | — | |
| 截至期末的餘額 | $ | 28,842 | | | $ | 23,738 | | | $ | 19,933 | |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，綜合資產負債表中包含的未確認税收優惠金額為28.8百萬，$23.7百萬美元，以及$19.9百萬，分別。未確認的税收優惠，如果確認，將有利地影響實際税率的總額為$27.9截至2021年12月31日，為100萬。
與公司税務狀況相關的未確認税收優惠總額可能會根據未來事件發生變化，包括但不限於正在進行的審計的結算和/或適用的法定時效到期。這些事件的結果和時間是高度不確定的。然而，公司對未確認的税收優惠總額（不包括利息和罰款）的合理估計範圍為美元，這可能會在未來12個月內減少。2.6百萬美元。
該公司在美國、紐約州和其他州和外國司法管轄區需納税。截至2021年12月31日，2014納税年度及更高版本仍可接受審查。該公司在2014至2016歷年接受美國國税局的審查。這些審查可能導致對本公司關於審查年度及以後期間的所得税負債或税項屬性進行擬議的調整。
所得税撥備涉及大量管理層對本公司經營所在司法管轄區的相關事實和法律的解釋作出的判斷。未來在適用法律、預計應税收入水平和税務規劃方面的變化可能會改變本公司記錄的有效税率和税收餘額。此外，税務機關定期審查本公司提交的所得税申報單，並可就其申報職位、收入和扣減的時間和金額以及在本公司經營的司法管轄區之間的收入分配提出問題。從提交所得税申報單到税務當局就該申報單提出的問題最終得到解決之間可能會有一段相當長的時間。任何審查所導致的任何調整都可能導致對公司徵收額外的税款或罰款。如果這些審計的最終結果與最初或調整後的估計不同，可能會對公司的税務撥備產生重大影響。
附註4-每股淨收益
下表列出了在計算公司票據對所述期間每股收益的影響時使用的方法：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 2021年筆記 | IF轉換 | | 不適用 | | 不適用 |
| 2020年票據 | IF轉換 | | 庫存股 | | 不適用 |
| 2019年筆記 | IF轉換 | | IF轉換 | | 庫存股 |
| 2018年備註 | IF轉換 | | IF轉換 | | IF轉換 |
票據於截至二零二一年十二月三十一日止年度具有攤薄作用。
下表呈列期間每股基本及攤薄淨收益之計算（以千計，股份及每股金額除外）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 分子： | | | | | |
| 淨收入 | $ | 493,507 | | | $ | 349,246 | | | $ | 95,894 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 扣除假定轉換可轉換優先票據的税後利息支出淨額 | 4,900 | | | 17,880 | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益--攤薄 | $ | 498,407 | | | $ | 367,126 | | | $ | 95,894 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 分母： | | | | | |
| 加權平均已發行普通股-基本 | 127,224,974 | | | 121,251,588 | | | 119,665,248 | |
| 假設期權轉換為購買普通股的稀釋效應 | 4,149,248 | | | 4,492,550 | | | 4,516,413 | |
| 假設轉換限制性股票單位的稀釋效應 | 1,995,336 | | | 2,046,981 | | | 1,521,719 | |
| 假設轉換可轉換優先票據的攤薄效應 | 13,313,766 | | | 8,623,473 | | | — | |
| 假設從收購轉換受限制股票的攤薄效應 | — | | | — | | | 16,693 | |
| 加權平均已發行普通股-稀釋後 | 146,683,324 | | | 136,414,592 | | | 125,720,073 | |
| | | | | |
| 普通股股東每股淨收益--基本 | $ | 3.88 | | | $ | 2.88 | | | $ | 0.80 | |
| 普通股股東應佔每股淨收益-稀釋後 | $ | 3.40 | | | $ | 2.69 | | | $ | 0.76 | |
以下潛在普通股股份不包括在計算普通股股東應佔每股攤薄淨收益時，原因是其影響於呈列期間具有反攤薄作用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 股票期權 | 149,683 | | | 3,711 | | | 317,401 | |
| 限制性股票單位 | 584,033 | | | 71 | | | 706,234 | |
| | | | | |
| 可轉換優先票據 | — | | | 8,625,771 | | | 9,511,993 | |
| 總反稀釋證券 | 733,716 | | | 8,629,553 | | | 10,535,628 | |
附註5-業務合併
本公司採用收購會計法對企業合併進行核算。收購價格按收購日管理層確定的公允價值分配給收購的資產和承擔的負債。購買價格超過所收購淨資產的估計公允價值的部分計入商譽。在企業合併中收購的業務的結果自收購之日起計入公司的綜合財務報表。客户關係的公允價值使用多期超額收益估值法估計，商標的公允價值使用特許權使用費估值法估計，開發技術的公允價值使用重置成本法估計。
DePOP收購
2021年7月12日，公司收購了在線全球P2P時尚轉售市場DePOP的全部已發行股本。該公司相信，DePOP擴大了其在高頻服裝領域的市場機會，特別是在快速增長的轉售空間，並加深了公司對Z世代消費者的觸角。轉讓對價的公允價值為$1.49330億美元包括：(1)支付現金對價#美元1.489(2)非現金對價為#美元4.82,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，該部分與收購相關，與收購日期提供的服務相關。與收購後提供的服務相關的重置股權獎勵部分將在獎勵的剩餘歸屬期間按直線計入合併後費用。此外，將向某些DEPOP高管發放遞延對價獎勵，這些獎勵也將在與遞延對價相關的強制性服務期內以直線方式記為合併後費用。這兩項裁決都不包括在轉讓的對價的公允價值中。有關這些獎勵的更多信息，請參見附註15-基於股票的薪酬。
商譽主要由集結的勞動力、擴大的市場機會和整個公司業務的價值創造組成。由此產生的商譽預計不能在税收方面扣除。
該公司最終確定了截至2021年12月31日收購DePOP的收購資產和承擔的負債的估值。
DePOP採購價格分配
下表彙總了截至2021年7月12日(收購之日)，收購價格(按公允價值)對DePOP收購的資產和假設的負債的分配情況(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 初步購進價格分配(1) | | 測算期調整(2) | | 調整後的最終採購價格分配 | | 預計使用壽命(年) |
| | | | | | | |
| 流動資產 | $ | 4,249 | | | $ | 39 | | | $ | 4,288 | | | |
| | | | | | | |
| 其他財產和設備 | 1,299 | | | — | | | 1,299 | | | 2-5 |
| 發達的技術 | 84,661 | | | 11,103 | | | 95,764 | | | 5 |
| 商標 | 245,657 | | | 4,163 | | | 249,820 | | | 20 |
| 客户關係 | 147,116 | | | 1,388 | | | 148,504 | | | 13 |
| 商譽 | 1,131,099 | | | (12,244) | | | 1,118,855 | | | 不定 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 流動負債 | (18,878) | | | — | | | (18,878) | | | |
| 非流動負債（3） | (28,097) | | | 140 | | | (27,957) | | | |
| 遞延税項負債，淨額 | (74,283) | | | (4,589) | | | (78,872) | | | |
| 購買總價 | $ | 1,492,823 | | | $ | — | | | $ | 1,492,823 | | | |
(1)如此前在該公司截至2021年9月30日的季度10—Q表格報告中所報告的那樣。這是業務合併結束的季度。
(2)本公司於二零二一財政年度第四季度錄得計量期調整，乃由於期內完成第三方估值報告。
(3)非流動負債主要與非所得税相關的或有準備金有關。
收購Elo7
於2021年7月2日，本公司通過合併收購Elo7（包括Elo7，Ltd.及相關附屬公司實體）的全部流通股，該公司為巴西一家專注於獨特手工製品的電子商務市場。公司認為巴西電子商務領域的巨大潛力，該領域仍處於發展的早期階段，並由世界上最大的經濟體之一推動。該公司相信，擁有一個知名的本地品牌將有助於Etsy更好地利用這一機會。轉讓代價之公平值為美元212.1百萬美元包括：(1)支付現金代價#美元。211.3300萬美元，扣除收購現金後的淨額；(2)非現金對價#美元0.8 百萬美元代表就收購事項發出的與截至收購日期提供的服務有關的部分置換股權獎勵。與收購後所提供服務有關的部分替代股權獎勵將於獎勵的剩餘歸屬期內以直線法記錄為合併後開支，因此不計入所轉讓代價的公平值。有關這些賠償的更多信息，請參閲附註15—基於股票的賠償。
商譽主要包括集合的勞動力、擴大的市場機會和整個公司業務的價值創造。所產生之商譽預期不會就税項用途予以扣減。
該公司最終確定了截至2021年12月31日收購Elo7的收購資產和承擔的負債的估值。
Elo7採購價格分配
下表概述於二零二一年七月二日（收購日期）分配購買價（按公平值）至Elo7所收購資產及所承擔負債（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 初步購進價格分配(1) | | 測算期調整 | | 調整後的最終採購價格分配 | | | | | | 預計使用壽命(年) |
| | | | | | | | | | | |
| 流動資產 | $ | 2,721 | | | $ | — | | | $ | 2,721 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 發達的技術 | 12,084 | | | — | | | 12,084 | | | | | | | 5 |
| 商標 | 22,187 | | | — | | | 22,187 | | | | | | | 15 |
| 客户關係 | 44,374 | | | — | | | 44,374 | | | | | | | 15 |
| 商譽 | 159,009 | | | (1,822) | | | 157,187 | | | | | | | 不定 |
| 非流動資產 | 590 | | | 1,822 | | | 2,412 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 流動負債 | (3,406) | | | — | | | (3,406) | | | | | | | |
| 非流動負債 | (2,691) | | | — | | | (2,691) | | | | | | | |
| 遞延税項負債，淨額 | (22,727) | | | — | | | (22,727) | | | | | | | |
| 購買總價 | $ | 212,141 | | | $ | — | | | $ | 212,141 | | | | | | | |
(1)如此前在該公司截至2021年9月30日的季度10—Q表格報告中所報告的那樣。這是業務合併結束的季度。
收入和收益
收入和淨虧損為$36.71000萬美元和300萬美元59.1從各自的收購日期到2021年12月31日，DePOP和Elo7合計分別為2.5億美元。與收購相關的費用在發生時計入費用。它們記錄在一般費用和行政費用中，數額為#美元。36.7在截至2021年12月31日的一年中，它們主要涉及諮詢、法律、估值和其他專業費用。
混響獲取
2019年8月15日，公司收購了Reverb的全部已發行股本，Reverb是一家領先的在線市場，致力於買賣新的、二手的和復古的樂器。此次收購使該公司能夠擴展到一個新的垂直領域，擁有一家擁有類似戰略和商業模式的公司。支付的現金代價總額為$。270.4百萬美元，扣除收購現金後的淨額。
商譽主要包括協同效應和勞動力的獲取。由此產生的商譽預計不能為税務目的扣除。
本公司最終確定了截至2019年12月31日收購Reverb的收購資產和承擔的負債的估值。
混響採購價格分配
下表彙總了截至2019年8月15日(收購之日)Reverb收購的資產和承擔的負債的收購價(按公允價值)分配情況(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | 調整後的最終採購價格分配 | | 預計使用壽命(年) |
| 短期投資 | | | | | $ | 1,028 | | | |
| 其他流動資產（1） | | | | | 2,902 | | | |
| 應收資金和賣方賬户 | | | | | 5,578 | | | |
| 其他財產和設備 | | | | | 1,543 | | | 2 - 5 |
| 發達的技術 | | | | | 30,300 | | | 3 |
| 商標 | | | | | 79,400 | | | 15 |
| 客户關係 | | | | | 93,500 | | | 15 |
| 商譽 | | | | | 101,703 | | | 不定 |
其他資產(1) | | | | | 6,743 | | | |
| 其他淨營運資本 | | | | | (208) | | | |
| 應支付給賣方的資金和金額 | | | | | (5,578) | | | |
其他流動負債(1) | | | | | (3,684) | | | |
其他負債(1) | | | | | (7,333) | | | |
| 遞延税項負債淨額（1） | | | | | (35,485) | | | |
| 購買總價 | | | | | $ | 270,409 | | | |
(1)其他流動負債及其他負債主要與非所得税相關的應急儲備有關，該等儲備由一項彌償資產$5.5 100萬元及遞延税項資產。
Reverb自2019年8月15日（收購日期）至2019年12月31日的收入和淨虧損為美元，19.1百萬美元和美元9.9百萬，分別。收購相關開支於產生時支銷，並於二零二零年及二零一九年計入一般及行政開支。他們$1.8在截至2020年12月31日的年度內，主要涉及與收購相關的非經常性員工相關成本。與收購相關的費用為3.9截至2019年12月31日的年度，主要與諮詢、法律、估值和其他專業費用有關。
未經審核的備考補充資料
以下未經審計的備考摘要顯示了公司的綜合信息，包括DePOP和Elo7，好像業務合併發生在2020年1月1日，而混響，好像業務合併發生在2018年1月1日(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入 | $ | 2,373,592 | | | $ | 1,801,690 | | | $ | 847,154 | |
| 淨收入 | 492,732 | | | 319,669 | | | 88,595 | |
備考財務信息包括可直接歸因於業務合併並具有事實依據的調整。預計調整包括無形和已開發技術資產的遞增攤銷，並扣除與收購直接相關的非經常性交易成本，如法律和其他專業服務費，以及此類調整的預計税收影響。預計收購將帶來的成本節約或經營協同效應不包括在預計結果中。截至2021年12月31日的年度，預計財務信息不包括#美元。60.1與DePOP和Elo7收購相關的非經常性收購相關費用達數百萬美元。截至2020年12月31日的年度，預計財務信息包括$2.4在DePOP和Elo7業務合併生效日期之後發生的與非經常性收購相關的百萬美元支出。截至2019年12月31日的年度，預計財務信息不包括#美元。6.1與Reverb收購相關的非經常性收購相關費用為100萬美元。這些形式上的結果僅是説明性的，並不代表本應取得的實際行動成果，也不代表今後的行動成果。
附註6--商譽和無形資產
下表彙總了所示期間商譽賬面金額的變化(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| 截至期初的餘額 | $ | 140,810 | | | $ | 138,731 | |
| 企業合併 | 1,276,042 | | | — | |
| 外幣折算調整 | (45,788) | | | 2,079 | |
| 截至期末的餘額 | $ | 1,371,064 | | | $ | 140,810 | |
截至二零二一年年度減值測試日，本公司完成Etsy及Reverb報告單位的定性分析，並完成Depop及Elo7報告單位的定量分析。定量分析假設Depop及Elo7收購事項之購買代價與各報告單位之公平值相若，且考慮到接近各自收購日期。本公司 不是截至二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度，概無確認任何商譽減值。
於二零二一年及二零二零年十二月三十一日，無形資產賬面總值及累計攤銷如下（千）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| | 毛帳簿
價值 | | 累計
攤銷 | | | | 淨額賬簿
價值 | | 加權平均
剩餘壽命（年） |
| 商標 | $ | 342,753 | | | $ | (18,817) | | | | | $ | 323,936 | | | 17.8 |
| 客户關係 | 278,311 | | | (21,243) | | | | | 257,068 | | | 12.9 |
| 轉介協議 | 36,109 | | | (12,677) | | | | | 23,432 | | | 6.5 |
| | | | | | | | | |
| 專利許可證 | 3,149 | | | (415) | | | | | 2,734 | | | 5.6 |
| 無形資產 | $ | 660,322 | | | $ | (53,152) | | | | | $ | 607,170 | | | 15.2 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日 |
| | 毛帳簿
價值 | | 累計
攤銷 | | | | 淨額賬簿
價值 | | 加權平均
剩餘壽命（年） |
| 商標 | $ | 79,400 | | | $ | (7,278) | | | | | $ | 72,122 | | | 13.6 |
| 客户關係 | 93,500 | | | (8,571) | | | | | 84,929 | | | 13.6 |
| 轉介協議 | 39,042 | | | (9,784) | | | | | 29,258 | | | 7.5 |
| | | | | | | | | |
| 專利許可證 | 1,212 | | | (72) | | | | | 1,140 | | | 8.3 |
| 無形資產 | $ | 213,154 | | | $ | (25,705) | | | | | $ | 187,449 | | | 12.6 |
作為收購Depop、Elo7和Reverb的一部分，本公司記錄了收購的無形資產用於客户關係和商標。有關收購的其他資料，請參閲“附註5—業務合併”。
截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的無形資產攤銷費用為美元。28.4百萬，$15.2百萬美元，以及$9.6分別為100萬美元。
《公司》做到了不是截至二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度，並無確認任何無形資產減值虧損。
根據於2021年12月31日記錄的金額，本公司估計無形資產的未來攤銷費用如下（千）：
| | | | | |
| 2022 | $ | 43,006 | |
| 2023 | 43,006 | |
| 2024 | 43,006 | |
| 2025 | 43,006 | |
| 2026 | 42,684 | |
| 此後 | 392,462 | |
| 攤銷總費用 | $ | 607,170 | |
附註7—分部和地理信息
該公司已經確定它已經四運營細分市場、Etsy、混響、DePOP和Elo7，符合聚合條件一為分配資源和評估財務業績而編制的可報告分部。
按國家/地區列出的收入以賣家的賬單地址為基礎。下表按地理區域彙總收入(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 美國 | $ | 1,393,637 | | | $ | 1,150,725 | | | $ | 550,257 | |
| 英國 | 329,203 | | | 195,827 | | | 72,471 | |
| 其他非美國 | 606,274 | | | 379,073 | | | 195,651 | |
| 收入 | $ | 2,329,114 | | | $ | 1,725,625 | | | $ | 818,379 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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| | | | | |
除英國外，任何一個非美國國家的收入都沒有超過總收入的10%。所有重要的有形長期資產都位於美國。
附註8-公允價值計量
該公司根據用於評估投資的投入的優先順序，將其對有價證券的投資劃分為三級公允價值等級。公允價值層次結構對相同資產或負債的活躍市場報價給予最高優先權(第1級)，對不可觀察到的投入給予最低優先權(第3級)。如果用於衡量投資的投入屬於層次結構的不同級別，則分類基於對投資的公允價值計量具有重要意義的最低級別的投入。綜合資產負債表中記錄的投資根據估值技術的投入分類如下：
1級這些投資的價值是基於公司有能力進入的活躍市場中相同資產的未調整報價。
2級這些投資的價值是基於非活躍市場的報價市場價格或模型衍生估值，其中所有重要的投入在活躍的市場中都可以觀察到。
3級這些金融工具的價值是從一種或多種無法觀察到的重要投入的技術中得出的。截至2021年12月31日及2020年12月31日，本公司並無任何3級票據。
短期和長期投資以及某些現金等價物包括對可供出售的債務證券的投資。下表列出了截至所示日期公司投資的成本、未實現損失總額、未實現收益總額和公允價值(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 成本 | | 毛收入
未實現
持股虧損 | | 毛收入
未實現
持有您的收益 | | 公允價值 | | 現金和現金等價物 | | 短期投資 | | 長期投資 | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 現金 | $ | 214,771 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 214,771 | | | $ | 214,771 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 1級 | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 貨幣市場基金 | 556,427 | | | — | | | — | | | 556,427 | | | 556,427 | | | — | | | — | | |
| 美國政府和機構證券 | 60,311 | | | (55) | | | 11 | | | 60,267 | | | — | | | 52,632 | | | 7,635 | | |
| 616,738 | | | (55) | | | 11 | | | 616,694 | | | 556,427 | | | 52,632 | | | 7,635 | | |
| 2級 | | | | | | | | | | | | | | |
| 存單 | 20,709 | | | (7) | | | 1 | | | 20,703 | | | — | | | 20,703 | | | — | | |
| 商業票據 | 25,235 | | | (14) | | | 1 | | | 25,222 | | | 8,998 | | | 16,224 | | | — | | |
| 公司債券 | 192,727 | | | (481) | | | 10 | | | 192,256 | | | — | | | 114,857 | | | 77,399 | | |
| 238,671 | | | (502) | | | 12 | | | 238,181 | | | 8,998 | | | 151,784 | | | 77,399 | | |
| $ | 1,070,180 | | | $ | (557) | | | $ | 23 | | | $ | 1,069,646 | | | $ | 780,196 | | | $ | 204,416 | | | $ | 85,034 | | |
| 2020年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 現金 | $ | 346,136 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 346,136 | | | $ | 346,136 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 1級 | | | | | | | | | | | | | | |
| 貨幣市場基金(1) | 920,643 | | | — | | | — | | | 920,643 | | | 881,465 | | | — | | | — | | |
| 美國政府和機構證券 | 410,371 | | | (3) | | | 358 | | | 410,726 | | | — | | | 376,089 | | | 34,637 | | |
| 1,331,014 | | | (3) | | | 358 | | | 1,331,369 | | | 881,465 | | | 376,089 | | | 34,637 | | |
| 2級 | | | | | | | | | | | | | | |
| 存單 | 12,746 | | | — | | | 5 | | | 12,751 | | | 6,000 | | | 6,751 | | | — | | |
| 商業票據 | 14,494 | | | — | | | 4 | | | 14,498 | | | 10,498 | | | 4,000 | | | — | | |
| 公司債券 | 42,632 | | | (7) | | | 111 | | | 42,736 | | | — | | | 38,279 | | | 4,457 | | |
| 69,872 | | | (7) | | | 120 | | | 69,985 | | | 16,498 | | | 49,030 | | | 4,457 | | |
| $ | 1,747,022 | | | $ | (10) | | | $ | 478 | | | $ | 1,747,490 | | | $ | 1,244,099 | | | $ | 425,119 | | | $ | 39,094 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
(1) $39.2截至2020年12月31日，貨幣市場基金被分類為應收資金和賣方賬户。
本公司評估投資組合中每項個別證券的公平值。截至2021年12月31日，所有未實現虧損頭寸的投資均處於未實現虧損頭寸不足12個月。
本公司通常投資於短期和長期工具，包括固定收益基金和符合本公司投資策略的美國政府和機構證券。本公司非流動有價債券的到期日一般從大於 12最高可達37月份。
公允價值的披露
本公司在合併資產負債表中未按公允價值重新計量的金融工具包括票據。更多信息見"附註12—債務"。如上文所述，本公司透過分類為第二級之市場可觀察輸入數據估計票據之公平值。 下表列出了截至註明日期的票據的賬面價值和估計公允價值(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 |
| 2021年筆記 | $ | 987,729 | | | $ | 1,165,519 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 2020年注意事項（1） | 643,237 | | | 862,774 | | | 511,733 | | | $ | 536,126 | |
| 2019年注意事項（1） | 644,390 | | | 1,644,869 | | | 514,035 | | | 566,399 | |
| 2018年度報告（1） | 62 | | | 375 | | | 39,166 | | | 42,157 | |
| $ | 2,275,418 | | | $ | 3,673,537 | | | $ | 1,064,934 | | | $ | 1,144,682 | |
(1)於二零二一年一月一日採納ASU 2020—06後，票據賬面值因終止確認未攤銷債務貼現而增加，詳情見“附註1—主要會計政策的呈列基準及概要—近期採納的會計聲明”。二零一八年票據賬面值增加被兑換美元所抵銷。43.9截至2021年12月31日止年度的2018年票據。更多信息見"附註12—債務"。
其他金融工具的賬面價值，包括應收賬款、應收賬款和賣方賬款、應付賬款以及應付給賣方的資金和金額，由於這些工具相關的即時或短期到期日，其賬面價值接近公允價值。
附註9—財產和設備
截至所示日期，財產和設備包括以下內容(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至12月31日， |
| | 據估計，許多人的生命是有用的 | | 2021 | | 2020 |
| 計算機設備 | 3年份 | | $ | 8,037 | | | $ | 32,686 | |
| 傢俱和設備 | 2 - 4年份 | | 7,170 | | | 7,468 | |
| | | | | |
| 租賃權改進 | 縮短資產使用年限或租賃期 | | 48,145 | | | 50,765 | |
| 在建工程 | 不適用 | | 10,835 | | | 633 | |
| 建房 | 租期 | | 133,063 | | | 66,650 | |
| 網站開發和內部使用軟件 | 3 - 5年份 | | 224,855 | | | 113,064 | |
| | | 432,105 | | | 271,266 | |
| | | | | |
| 減去：累計折舊和攤銷 | | | 157,043 | | | 158,771 | |
| | | $ | 275,062 | | | $ | 112,495 | |
財產和設備的折舊和攤銷費用為#美元。45.8百萬，$43.0百萬美元，以及$38.4百萬美元，其中包括與資本化網站開發和內部使用軟件有關的攤銷費用#美元30.0百萬，$22.6百萬美元，以及$18.7截至二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度，分別為百萬美元。
附註10-租契
截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，租賃開支的元素如下（千）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 經營租賃成本 | $ | 6,320 | | | $ | 5,847 | | | $ | 5,405 | |
| 融資租賃成本： | | | | | |
| 使用權資產攤銷 | 9,139 | | | 10,190 | | | 13,124 | |
| 租賃負債利息 | 3,044 | | | 2,576 | | | 3,205 | |
| 融資租賃總成本 | 12,183 | | | 12,766 | | | 16,329 | |
| 其他租賃費用，淨額(1) | 1,193 | | | 1,322 | | | 1,149 | |
| 總租賃成本 | $ | 19,696 | | | $ | 19,935 | | | $ | 22,883 | |
(1)其他租賃成本淨額包括短期分租收入、短期租賃成本和可變租賃成本。
下表列出了綜合資產負債表中記錄的與租賃有關的資產和負債(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2021 (1) | | 2020 |
| 經營租賃： | | | |
| 其他資產 | $ | 45,951 | | | $ | 19,563 | |
| 其他流動負債 | $ | 4,018 | | | $ | 4,516 | |
| 其他負債 | 43,746 | | | 17,202 | |
| 經營租賃負債總額 | $ | 47,764 | | | $ | 21,718 | |
| | | |
| 融資租賃： | | | |
| | | |
| | | |
| 財產和設備，淨額 | $ | 109,131 | | | $ | 50,261 | |
| 融資租賃債務--流動 | $ | 2,418 | | | $ | 8,537 | |
| 融資租賃債務--扣除當期部分 | 110,283 | | | 44,979 | |
| 融資租賃負債總額 | $ | 112,701 | | | $ | 53,516 | |
(1)於2021年10月，本公司訂立與本公司位於紐約布魯克林的公司總部有關的《租賃第一修訂》（“第一修訂”），其中一部分入賬列作融資租賃，一部分入賬列作經營租賃。第一次修訂將當前租賃期限從2026年7月31日延長至2039年7月31日，導致公司的ROU資產、物業和設備淨額以及與公司經營和融資租賃相關的租賃負債增加。
下表概述於二零二一年及二零二零年十二月三十一日的加權平均剩餘租期及加權平均貼現率：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2021 | | 2020 |
| 加權平均剩餘租期： | | | |
| 經營租約 | 14.67年份 | | 4.85年份 |
| 融資租賃 | 17.41年份 | | 5.47年份 |
| 加權平均貼現率： | | | |
| 經營租約 | 4.46 | % | | 4.26 | % |
| 融資租賃 | 4.72 | % | | 4.26 | % |
與租賃有關的補充現金流量信息如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： | | | | | |
| 經營性租賃使用的經營性現金流 | $ | (6,442) | | | $ | (5,519) | | | $ | (4,889) | |
| 用於融資租賃的經營性現金流 | (3,025) | | | (2,551) | | | (3,181) | |
| 用於融資租賃的融資現金流 | (8,864) | | | (9,211) | | | (10,833) | |
於二零二一年十二月三十一日，根據不可取消租賃的未來最低租賃付款如下（千）：
| | | | | | | | | | | |
| 經營租約 | | 融資租賃 |
| 2022 | $ | 5,723 | | | $ | 6,917 | |
| 2023 | 6,792 | | | 9,815 | |
| 2024 | 5,806 | | | 10,897 | |
| 2025 | 6,173 | | | 10,759 | |
| 2026 | 1,297 | | | 100 | |
| 此後 | 41,837 | | | 135,879 | |
| 未來最低租賃付款總額(1) | 67,628 | | | 174,367 | |
| 更少： | | | |
| 推定利息 | 19,864 | | | 61,666 | |
| | | |
| 總計 | $ | 47,764 | | | $ | 112,701 | |
(1)第一修正案包括租户津貼，其中一部分自2022年4月開始提供，租金優惠自2026年開始提供，以及2028年至2038年期間每個合同年度的遞增承諾，這些承諾反映在未來的最低租賃付款中。
附註11—應計費用
截至所示日期，應計費用包括以下內容(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2021 | | 2020 |
| 直通市場税收徵收義務 | $ | 136,360 | | | $ | 109,662 | |
| 供應商應計費用 | 115,593 | | | 73,437 | |
| 與僱員補償有關的負債 | 66,477 | | | 43,879 | |
| 應繳税金 | 9,688 | | | 5,374 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 應計費用總額 | $ | 328,118 | | | $ | 232,352 | |
附註12--債務
2021年可轉換債務
2021年6月，該公司發行了美元1.0根據經修訂的1933年證券法(“證券法”)下的第144A條規則，2021年債券私募向合格機構買家配售的本金總額為10億美元。發售2021年債券所得款項淨額約為$986.7在扣除初始購買者折扣和發售費用後及2021年上限催繳交易(如下所述)及“附註14-股東權益”中所述的股份回購前，本公司將支付1,000,000,000歐元。
2021年債券可轉換為公司普通股，初始轉換率為每1,000美元2021年債券本金4.0518股公司普通股(相當於初始轉換價格約為#美元)。246.80每股)。轉換率將在某些特定事件發生時進行調整，包括向所有或幾乎所有持有該公司普通股的人分配和分紅。
2021年債券將於2028年6月15日到期，除非提前轉換、贖回或回購。在緊接2028年2月15日前一個營業日的營業結束前，持有者只有在以下情況下才能轉換其全部或部分2021年票據：(1)在截至2021年9月30日的日曆季度之後的任何日曆季度內(且僅在該日曆季度期間)，如果公司普通股的最後一次報告銷售價格至少20在以下期間內的交易日(不論是否連續)30在上一個日曆季度的最後一個交易日結束幷包括在內的連續交易日大於或等於130每個適用交易日轉換價格的百分比；(2)在5任何時間之後的營業日期間10連續交易日期間(“測算期”)，在測算期內的每個交易日，2021年債券本金每$1,000的交易價低於98本公司普通股最近一次呈報售價的乘積百分比及每個該等交易日的換算率；(3)如本公司在2021年債券於當日收市前任何時間要求贖回
緊接贖回日期前的第二個預定交易日，但只限於已贖回(或被視為已贖回)的2021年債券；或(4)發生指明的公司事項。在2028年2月15日及之後，直至緊接到期日之前第二個預定交易日的交易結束為止，持有人可隨時轉換其2021年票據，而不論上述情況如何。
公司可以在2025年6月20日或之後，根據公司的選擇權，在部分贖回限制的情況下，贖回全部或部分2021年債券，前提是公司最後報告的普通股銷售價格至少為130當時有效的轉換價格的%，至少20交易日(不論是否連續)，包括緊接本公司發出贖回通知日期前一個交易日，30截至緊接本公司發出贖回通知日期前一個交易日止的連續交易日，贖回價格相等於100將贖回的2021年債券本金的百分比，另加贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息。
如果在到期日之前發生根本變化，持有人可以要求公司以相當於以下價格的價格回購全部或部分2021年債券100將購回的2021年債券本金的百分比。2021年債券持有人如就贖回通知或徹底的基本改變而轉換其2021年債券，可有權獲得提高2021年債券換算率的溢價。截至2021年12月31日，允許2021年票據持有人提前轉換的條件均未滿足。
在2028年2月15日之前的任何日曆季度中，公司普通股的收盤價超過1302021年債券適用換股價的百分比20最後一次30在本季度的連續交易日內，持有人可以在緊隨其後的下一個季度轉換其2021年債券的全部或部分。根據公司股票在截至2021年12月31日的季度內的每日收盤價，2021年票據的持有者沒有資格在2022年第一季度轉換他們的2021年票據。根據2021年債券的條款，當收到轉換通知時，公司有權支付或交付現金、公司普通股的股票或兩者的組合。因此，本公司不能被要求以現金結算2021年債券，因此，2021年債券被歸類為截至2021年12月31日的長期債務。
2021年呼叫交易上限
該公司使用了$85.02021年債券所得款項淨額用於與某些金融機構訂立私人協商的有上限看漲期權工具(“2021年有上限看漲期權交易”)。在2021年普通股的每股市場價格高於2021年有上限的看漲期權交易的行使價的情況下，預計2021年有上限的看漲期權交易一般將減少潛在的攤薄和/或抵消2021年債券轉換時本公司需要支付的超過2021年債券本金的現金支付，但此類減少和/或抵消受上限限制。2021年有上限的看漲交易的初始上限價格為$340.42每股公司普通股，這意味着溢價為100較2021年6月8日本公司普通股的最後報告銷售價格高出2%，並根據2021年有上限的看漲期權交易的條款進行某些調整。總體而言，2021年有上限的看漲期權交易最初涵蓋2021年債券所涉及的公司普通股的股份數量，受與2021年債券適用的反稀釋調整基本相似的反稀釋調整的影響。
2021年有上限的看漲交易不符合作為衍生品單獨核算的標準，因為它們是以公司股票為索引的。為2021年有上限的看漲期權交易支付的溢價已計入股東權益中額外實收資本的淨減少額。
2020年可轉債
2020年8月，該公司發行了美元650.0根據證券法第144A條，向合格機構買傢俬募2020年債券的本金總額為100萬美元。發售2020年發行的債券所得款項淨額約為639.5在扣除發售開支後及在購買2020年上限催繳交易及部分回購2018年債券前，本公司將按下文所述分別回購。
2020年債券可轉換為公司普通股，初始轉換率為每1,000美元2020年債券本金5.0007股公司普通股(相當於初始轉換價格約為1,000美元)199.97每股)。轉換率將在某些特定事件發生時進行調整，包括向所有或幾乎所有持有該公司普通股的人分配和分紅。
2020年發行的債券將於2027年9月1日到期，除非提前轉換或回購。在緊接2027年5月1日前一個營業日的營業結束前，持有者只有在以下情況下才能轉換全部或部分2020年期票據：(1)在2020年12月31日結束的日曆季度之後的任何日曆季度內(且僅在該日曆季度期間)，如果公司普通股的最後一次報告銷售價格至少20交易
一段期間內的天數(不論是否連續)30在上一個日曆季度的最後一個交易日結束幷包括在內的連續交易日大於或等於130每個適用交易日轉換價格的百分比；(2)在5任何時間之後的營業日期間10連續交易日期間(“測算期”)，在測算期內的每個交易日，2020年債券本金每1,000美元的交易價低於98最近一次報告的公司普通股銷售價格的產品百分比和每個該等交易日的換算率；以及(3)特定公司事件發生時。在2027年5月1日及之後，直至緊接到期日之前第二個預定交易日的交易結束為止，持有人可隨時轉換其2020年債券，而不論上述情況如何。
如果在到期日之前發生根本變化，持有人可以要求公司以相當於以下價格的價格回購全部或部分2020年債券100將購回的2020年期債券本金的百分比。2020年債券持有人如因贖回通知或作出重大改變而轉換其2020年債券，可獲提高2020年債券的換算率形式的溢價。截至2021年12月31日，允許2020年票據持有人提前轉換的條件均未滿足。
在2027年5月1日之前的任何日曆季度內，公司普通股的收盤價超過1302020年債券適用換股價的百分比至少20最後一次30在本季度的連續交易日內，持有人可以在緊隨其後的下一個季度轉換其2020年債券的全部或部分。根據本公司股票在截至2021年12月31日的季度內的每日收盤價，2020年債券持有人沒有資格在2022年第一季度轉換其2020年債券。根據2020年債券的條款，當收到轉換通知時，本公司有權支付或交付現金、本公司普通股的股票或兩者的組合。因此，本公司不能被要求以現金結算2020年期票據，因此，2020年期票據於2021年12月31日被歸類為長期債務。
2020年呼叫交易上限
該公司使用了$74.72020年債券所得款項淨額用於與若干金融機構訂立私人協商的上限贖回工具(“2020上限贖回交易”)。在本公司普通股每股市價高於2020年上限催繳交易的行使價的情況下，預計2020年封頂催繳交易一般可減少潛在攤薄及/或抵銷本公司在轉換2020年債券時須支付的超過2020年票據本金的現金支付，但有關減持及/或抵銷須受上限規限。2020年有上限的看漲交易的初始上限價格為1美元327.83每股公司普通股，這意味着溢價為150較2020年8月19日本公司普通股上次報告的銷售價格高出2%，並根據2020年上限看漲期權交易的條款進行某些調整。總體而言，2020年有上限的看漲期權交易最初涵蓋與2020年債券相關的公司普通股的股份數量，受與2020年債券適用的反稀釋調整基本相似的反稀釋調整的影響。
2020年有上限的看漲期權交易不符合作為衍生品單獨核算的標準，因為它們是以公司股票為索引的。為2020年有上限的看漲期權交易支付的溢價已計入股東權益中額外實收資本的淨減少額。
2019年可轉債
2019年9月，公司發行了美元650.0根據證券法，以私募方式向合格機構買家配售2019年債券的本金總額為100萬美元。發售2019年債券所得款項淨額為$639.5在扣除最初購買者的折扣和發售費用後，為100萬歐元。
2019年債券的初始轉換率為每1,000美元2019年債券本金持有公司普通股11.4040股(相當於初始轉換價格約為$1,000)。87.69每股)。轉換率將在某些特定事件發生時進行調整，包括向所有或幾乎所有持有該公司普通股的人分配和分紅。
除非提前轉換或回購，否則2019年債券將於2026年10月1日到期。在緊接2026年6月1日前一個營業日的營業結束前，持有者只有在以下情況下才能轉換其全部或部分2019年票據：(1)在截至2019年12月31日的日曆季度之後的任何日曆季度內(且僅在該日曆季度期間)，如果公司普通股的最後一次報告銷售價格至少20在以下期間內的交易日(不論是否連續)30在上一個日曆季度的最後一個交易日結束幷包括在內的連續交易日大於或等於130每個適用交易日轉換價格的百分比；(2)在5任何時間之後的營業日期間10連續交易日期間(“測算期”)，在測算期內的每個交易日，2019年債券本金每1,000美元的交易價低於98公司普通股最近一次報告銷售價格的產品百分比和每個該交易日的換算率；
(三)特定公司事項發生時。在2026年6月1日及之後，直至緊接到期日之前第二個預定交易日的交易結束為止，持有人可隨時轉換其2019年票據，而不論上述情況如何。
如果在到期日之前發生根本變化，持有人可以要求公司以相當於以下價格的價格回購全部或部分2019年票據100將購回的2019年票據本金額的%。2019年票據的持有人如因贖回通知或徹底的根本改變而轉換其2019年票據，可有權獲得2019年票據換算率提高的溢價。
在2026年6月1日之前的任何日曆季度內，公司普通股的收盤價超過1302019年債券適用換股價的百分比20最後一次30在本季度的連續交易日內，持有人可以在緊隨其後的下一個季度轉換其2019年債券的全部或部分。根據截至2021年12月31日的季度內公司股票的每日收盤價，2019年票據持有人有資格在2022年第一季度轉換其2019年票據。根據2019年票據的條款，當收到轉換通知時，本公司有權支付或交付現金、本公司普通股的股份或兩者的組合。因此，本公司不能被要求以現金結算2019年票據，因此，2019年票據於2021年12月31日被歸類為長期債務。
2019年呼叫交易上限
該公司使用了$76.22019年票據發售與初始購買者和/或其各自的聯屬公司訂立單獨的封頂看漲期權工具(“2019年封頂看漲期權交易”)所得款項淨額的百萬美元。若本公司普通股每股市價高於2019年封頂催繳交易的行使價，則2019年封頂催繳交易一般可減少潛在攤薄及/或抵銷本公司於轉換2019年債券時須支付的超過2019年票據本金的現金支付，但有關減持及/或抵銷須受上限規限。2019年有上限的看漲交易的初始上限價格為$148.63每股公司普通股，這意味着溢價為150較2019年9月18日本公司普通股的最後報告銷售價格高出2%，並根據2019年有上限的看漲期權交易的條款進行某些調整。
2019年有上限的看漲交易不符合作為衍生品單獨核算的標準，因為它們是以公司股票為索引的。為2019年有上限的看漲期權交易支付的溢價已計入股東權益中額外實收資本的淨減少額。
2018年可轉債
2018年3月，公司發行了美元345.0根據證券法，2018年債券的本金總額為100萬美元，以私募方式向合格機構買家配售。發售2018年債券所得款項淨額為335.0在扣除最初購買者的折扣和發售費用後，為100萬歐元。
2018年債券的初始轉換率為公司普通股約27.5691股，本金為1,000美元(相當於初始轉換價格約美元)，可轉換為2018年債券。36.27(每股)。轉換率將在某些特定事件發生時進行調整，包括向所有或幾乎所有持有該公司普通股的人分配和分紅。
2018年債券將於2023年3月1日到期，除非提前轉換或回購。20一段時間內的兩個交易日(不論是否連續)30在前一個日曆季度的最後一個交易日結束幷包括在內的連續交易日大於或等於。130每個適用交易日轉換價格的%；(2)在交易期間5在任何時間之後的工作日期間10連續交易日期間(“測算期”)，在測算期內每個交易日2018年票據本金每1,000美元的交易價低於98本公司普通股最近一次報告銷售價格的乘積的%以及該等交易日的換算率；及(3)特定公司事項發生時。在2022年11月1日及之後，直至緊接到期日之前第二個預定交易日的交易結束為止，持有人可隨時轉換其債券，而不論上述情況如何。
如果在到期日之前發生根本變化，持有人可以要求公司以相當於以下價格的價格回購全部或部分2018年票據100將購回的2018年債券本金的百分比。2018年度持有者
凡就贖回通知或作出重大改變而轉換其2018年票據的票據，可獲提高2018年票據的換算率形式的溢價。
在2020年第三季度，該公司支付了137.22000萬美元現金，併發行了大約7.32000萬股Etsy普通股回購美元301.1通過私下談判交易，其未償還2018年債券的本金總額為100萬美元。同時，公司回購了1.3100萬股Etsy的普通股，價格為$166.2億元，以有效完成2018年票據本金現金部分回購，以及換股溢價。與2018年債券的轉換溢價相關的股本部分是額外實收資本淨增加#美元。143.2百萬美元。這項交易在截至2020年12月31日的年度內作為債務清償入賬，並按照適用的會計準則入賬。因此，該公司確認了一項非現金損失#美元。16.91000萬美元。這一損失的計算方法是將債務部分的賬面價值與緊接清償前沒有相關可轉換特徵的類似負債的公允價值進行比較，並在清償時註銷任何剩餘的未攤銷遞延債務發行成本。為了估計沒有相關可轉換特徵的類似負債的公允價值，公司按可比不可轉換票據的估計利率對票據的合同現金流進行了貼現。
在2020年第三季度部分回購2018年債券的同時，本公司還與2018年上限催繳交易的交易對手達成協議，該等交易將於2023年3月到期時仍未償還。這是Etsy與其對手方共同商定的，沒有就這種協議交換任何對價。
在截至2021年12月31日的年度內，本公司支付了43.9百萬美元現金，併發行了大約1.0100萬股Etsy普通股，以結算轉換通知$43.9未償還2018年債券的本金總額為百萬美元。債務轉換交易是根據2021年第一季度通過的ASU 2020-06核算的。有關更多信息，請參閲“附註1--重要會計政策的列報和摘要--最近通過的會計公告”。
在截至2022年11月1日之前的任何日曆季度內，公司普通股的收盤價超過1302018年債券適用換股價的百分比至少20最後一次30在本季度的連續交易日內，持有人可以在緊隨其後的下一個季度轉換全部或部分2018年債券。根據截至2021年12月31日的季度內公司股票的每日收盤價，剩餘2018年票據的持有者有資格在2022年第一季度轉換他們的2018年票據。根據2018年票據的條款，當收到轉換通知時，本公司有權支付或交付現金、本公司普通股的股份或兩者的組合。因此，本公司不能被要求以現金結算剩餘的2018年票據，因此，截至2021年12月31日，剩餘的2018年未償還票據被歸類為長期債務。
2018年有上限的呼叫交易
該公司使用了$34.22018年債券發售所得款項淨額與初始購買者及/或其各自聯營公司訂立單獨的封頂看漲期權工具(“2018封頂看漲期權交易”)。若本公司普通股每股市價高於2018年封頂催繳交易的行使價，則2018年封頂催繳交易一般可減少潛在攤薄及/或抵銷本公司於轉換2018年債券時須支付的超過2018年票據本金的現金支付，但有關減持及/或抵銷須受上限規限。2018年有上限的看漲交易的初始上限價格為美元。52.76該公司普通股的每股收益，相當於溢價。100較2018年3月8日本公司普通股上次報告的銷售價格高出2%，並根據2018年有上限的看漲期權交易的條款進行某些調整。總體而言，2018年有上限的看漲期權交易最初涵蓋2018年債券所涉及的公司普通股的股份數量，但須進行與適用於2018年債券的反攤薄調整大致相似的反攤薄調整。
被封頂的看漲期權交易不符合作為衍生品單獨核算的標準，因為它們是以公司股票為索引的。為2018年有上限的看漲期權交易支付的溢價已計入股東權益中額外實收資本的淨減少額。
下表呈列票據於所示日期之未償還本金額及賬面值（以千元計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| 2021年筆記 | | 2020年票據 | | 2019年筆記 | | 2018年備註 | | 總計 |
| 本金 | $ | 1,000,000 | | | $ | 650,000 | | | $ | 649,958 | | | $ | 62 | | | $ | 2,300,020 | |
| | | | | | | | | |
| 未攤銷債務發行成本 | 12,271 | | | 6,763 | | | 5,568 | | | — | | | 24,602 | |
| 賬面淨值（1） | $ | 987,729 | | | $ | 643,237 | | | $ | 644,390 | | | $ | 62 | | | $ | 2,275,418 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| 2021年筆記 | | 2020年票據 | | 2019年筆記 | | 2018年備註 | | 總計 |
| 本金 | $ | — | | | $ | 650,000 | | | $ | 650,000 | | | $ | 43,915 | | | $ | 1,343,915 | |
| 未攤銷債務貼現(1) | — | | | 130,308 | | | 129,224 | | | 4,286 | | | 263,818 | |
| 未攤銷債務發行成本 | — | | | 7,959 | | | 6,741 | | | 463 | | | 15,163 | |
| 賬面淨值 | $ | — | | | $ | 511,733 | | | $ | 514,035 | | | $ | 39,166 | | | $ | 1,064,934 | |
(1)於2021年1月1日採納ASU 2020—06後，未攤銷債務貼現餘額被終止確認，如“附註1—主要會計政策的呈列基準和概要—最近採納的會計聲明”所述。
二零二一年票據、二零二零年票據及二零一九年票據之年實際利率約為 0.4%, 0.3%，以及0.3%。於下文呈列期間，與各票據有關的利息開支如下（千）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年底的年度
2021年12月31日 |
| 2021年筆記 | | 2020年票據 | | 2019年筆記 | | 2018年備註 | | 總計 |
| 利息支出總額（1） | $ | 2,411 | | | $ | 2,006 | | | $ | 1,985 | | | $ | 44 | | | $ | 6,446 | |
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| 截至2013年底的年度
2020年12月31日 |
| 2021年筆記 | | 2020年票據 | | 2019年筆記 | | 2018年備註 | | 總計 |
| 債券發行成本的票面利率和攤銷 | $ | — | | | $ | 660 | | | $ | 1,843 | | | $ | 1,070 | | | $ | 3,573 | |
| 債務貼現攤銷 | — | | | 6,081 | | | 19,598 | | | 9,917 | | | 35,596 | |
| 利息支出總額 | $ | — | | | $ | 6,741 | | | $ | 21,441 | | | $ | 10,987 | | | $ | 39,169 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| 截至2013年底的年度
2019年12月31日 |
| 2021年筆記 | | 2020年票據 | | 2019年筆記 | | 2018年備註 | | 總計 |
| 債券發行成本的票面利率和攤銷 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 489 | | | $ | 1,484 | | | $ | 1,973 | |
| 債務貼現攤銷 | — | | | — | | | 5,142 | | | 13,747 | | | 18,889 | |
| 利息支出總額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,631 | | | $ | 15,231 | | | $ | 20,862 | |
(1)截至2021年12月31日的年度的利息支出總額包括息票利息和債務發行成本的攤銷，這是因為截至2021年1月1日，由於採用ASU 2020-06，本年度的債務折扣沒有攤銷，如“附註1--重要會計政策的陳述和摘要--最近通過的會計聲明”中所述。
在計入2020年、2019年和2018年債券的發行時，公司將負債部分和權益部分分開。於2021年第一季度採納ASU 2020-06年度後，本公司取消確認直接從票據中扣除的未攤銷債務折價，並取消確認票據的權益部分，導致長期債務淨額增加。在計入發行2021年票據時，本公司按面值將2021年票據記為負債。應佔負債的交易成本在綜合資產負債表中直接從相關債務負債中扣除，並在各自票據的條款中攤銷為利息支出。
票據負債部分的估計公允價值是通過在市場上可觀察到的或可從可觀察到的市場數據中得出的投入來確定的，並與分類為第二級的類似工具的報價相印證。見“附註8-公允價值計量” “有關債券的公允價值，請參閲更多資料。
該批債券為本公司的一般無抵押債務。債券的償付權優先於本公司所有未來債務，而這些債務在償付權上明顯從屬於票據；與本公司所有並非如此從屬的負債並列；實際上低於本公司任何有擔保的債務；在結構上低於本公司附屬公司的所有債務和債務(包括貿易應付賬款)。
2019年信貸協議
2019年2月25日，本公司簽訂了一項200.0根據不時與貸款人訂立的信貸協議(“2019年信貸協議”)及花旗銀行(Citibank N.A.)提供的百萬優先擔保循環信貸安排。2019年信貸協議將於2024年2月到期。2019年信貸協議包括一份昇華為#美元的信用證。30.0百萬美元和Swingline貸款昇華為$10.0百萬美元。
2019年信貸協議下的借款(Swingline貸款除外)的利息由本公司選擇，(I)基本利率等於(A)最優惠利率，(B)聯邦基金利率加0.50%；及(C)調整後的倫敦銀行同業拆息利率，為期一個月，另加1.00%，在每種情況下加一個範圍為0.25%至0.875%或(Ii)經調整的倫敦銀行同業拆息加由1.25%至1.875%。2019年信貸協議下的Swingline貸款按相同的基本利率計息(加上適用於按基本利率計息的借款的保證金)。這些利潤率是根據優先擔保淨槓桿率(定義為擔保融資債務，最高不超過#美元的無限制現金淨額)確定的。100前四個會計季度的EBITDA)。2019年信貸協議載有慣例條款，規定在貸款市場逐步取消調整後的LIBOR利率時，以替代基準利率取代調整後的LIBOR利率。本公司預計，根據2019年信貸協議的規定，基準利率的更換不會對其流動資金或財務狀況產生重大影響。本公司還有義務為這種規模和類型的信貸安排支付其他慣例費用，包括一筆未使用的承諾費，範圍為0.20%至0.35%取決於公司的高級擔保淨槓桿率，以及與信用證相關的費用。2019年信貸協議還允許公司在某些情況下請求增加貸款，金額最高可達$100.0以相同的到期日、定價和其他條款支付100萬美元，並請求延長貸款的到期日。關於2019年信貸協議，本公司還向貸款人支付了某些預付費用。
2019年信貸協議載有適用於本公司及其附屬公司的慣常陳述及保證，以及適用於本公司及其受限制附屬公司的慣常肯定及否定契諾。負面公約包括對債務、留置權、某些根本性變化(包括合併)、投資、處置、限制性付款(包括股息和股票回購)、次級債務的預付以及與關聯公司的交易等方面的限制。該等限制並不禁止本公司的附屬公司按比例向本公司或擁有該附屬公司股權的任何其他人士支付款項。2019年信貸協議包含財務契約，要求本公司及其子公司維持(I)不超過以下擔保的淨槓桿率3.00至1.00，但可由本公司選擇增加至3.50在進行某些重大收購的情況下，利息覆蓋率(定義為EBITDA與現金利息支出的比率)不低於2.50至1.00，在每個財季進行測試。
2019年信貸協議包括常規違約事件，包括但不限於不支付本金或利息、違反陳述和擔保、未能履行或遵守契諾、與某些其他債務交叉違約、最終判決或命令、某些控制權變更事件以及某些與破產相關的事件或程序。一旦發生違約事件(受通知和寬限期的限制)，2019年信貸協議下的義務可以加快。
除若干例外情況外，如本公司有任何重大境內附屬公司，則2019年信貸協議項下的責任須由該等重大境內附屬公司擔保。2019年信貸協議項下的責任以本公司及任何該等附屬擔保人的全部或幾乎全部資產作抵押。
該公司資本化了$1.4與2019年信貸協議相關的債務發行成本為100萬美元。與2019年信貸協議相關的未攤銷債務發行成本總額為#美元0.6百萬美元和美元0.9分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。截至2021年12月31日和2019年12月31日止年度，與2019年信貸協議的債務發行成本有關的非現金利息支出為$0.3百萬美元。
在2021年12月31日和2020年12月31日，公司做到了不是
附註13--承付款和或有事項
購買義務
該公司已經獲得了美元487.7截至2021年12月31日，不可取消的合同承諾達100萬歐元，主要與雲計算以及其他支持服務有關。這些承諾將在三年內到期。五年。對於那些條款可變的協議，本公司不會估計超出任何最低數量和/或定價的總債務。下表為該公司截至2021年12月31日在其採購義務下的承諾(單位：千)：
| | | | | | | | | | |
| | | | | | 購買義務 |
| 期間結束 | | | | | | |
| 2022 | | | | | | $ | 79,567 | |
| 2023 | | | | | | 97,178 | |
| 2024 | | | | | | 111,000 | |
| 2025 | | | | | | 130,000 | |
| 2026 | | | | | | 70,000 | |
| 此後 | | | | | | — | |
| 購買債務總額 | | | | | | $ | 487,745 | |
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非所得税或有事項
該公司有#美元的儲備。38.8百萬美元和美元8.0截至2021年12月31日和2020年12月31日，某些非所得税義務分別為100萬美元，這是管理層對其潛在負債的最佳估計。2.8百萬美元和美元4.5分別由於收購Reverb而產生的100萬美元，由#美元的賠償資產完全抵銷2.2百萬美元和美元3.4百萬美元和遞延税金資產0.6百萬美元和美元1.1分別為100萬美元。公司記錄了額外的非所得税準備金#美元。29.51.7作為2021年完成的對DePOP和Elo7收購的一部分。這些數額主要作為採購會計的一部分入賬。該公司還可能在不同的司法管轄區接受與所得税和非所得税相關的審查。這類問題的解決如果超過已記錄的準備金，可能會對公司的綜合財務報表產生不利影響。
法律訴訟
在正常業務過程中，不時有針對本公司的各種其他索賠和訴訟。由於訴訟和其他索賠中固有的不確定性，本公司不能保證它將在任何此類事項上獲勝，這可能使本公司承擔重大損害賠償責任。在索賠或訴訟解決期間，任何索賠或訴訟都可能對公司的運營結果、現金流或業務和財務狀況產生不利影響。雖然訴訟和索償的結果無法確切預測，但公司目前相信，這些正常過程的最終結果不會對其業務產生實質性的不利影響。
附註14—股東權益
普通股
於二零二一年及二零二零年十二月三十一日，本公司法定股本包括 1,400,000,000普通股的股份。截至2021年12月31日及2020年， 127,022,118和125,835,931分別發行和發行的普通股。普通股有$0.001票面價值。普通股持有者有權一每股投票董事會董事會的董事會成員，董事會成員。 不是股息已宣派至二零二一年十二月三十一日。
優先股
於二零二一年及二零二零年十二月三十一日，本公司法定股本包括 25,000,000優先股。截至2021年12月31日，2020年和2019年， 不是已發行優先股。
股票回購
2020年12月，董事會批准了一項股票回購計劃，使公司能夠回購至多$250百萬股的普通股。2020年，該計劃沒有進行股票回購。該計劃沒有時間限制，董事會可以隨時修改、暫停或終止該計劃。回購股份的數量和回購的時間將取決於多個因素，包括但不限於股價、交易量和一般市場狀況，以及Etsy的營運資金要求、一般商業狀況和其他因素。截至2021年12月31日，根據批准的計劃，可供回購的剩餘金額為$127.2百萬美元。
2018年11月，董事會批准了一項股票回購計劃，使公司能夠回購至多$200百萬股的普通股。該項目於2020年第四季度完成。
下表彙總了公司與上述計劃相關的股票回購活動：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 回購股份 | | 每股平均支付價格(1) | | | | |
| 截至2021年12月31日止年度的普通股回購 | 554,718 | | | $ | 221.33 | | | | | |
| 截至2020年12月31日止年度的普通股回購 | 1,161,947 | | | 88.20 | | | | | |
| 截至2019年12月31日止年度的普通股回購 | 1,008,211 | | | 52.06 | | | | | |
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(1)每股平均支付價格不包括經紀佣金。回購的股票價值包括經紀人佣金。
所有回購都是使用現金資源進行的，所有回購的普通股都已完全註銷。
根據股票回購計劃，該公司可以通過各種方式購買其普通股，包括公開市場交易、私下談判的交易、要約收購或其任何組合。此外，普通股的公開市場回購可以根據1934年《證券交易法》(經修訂)下的第10b5-1規則建立的交易計劃進行，該計劃可能允許在公司根據內幕交易法或自我施加的交易限制而被禁止回購普通股的情況下回購普通股。
此外，在2021年6月，公司回購了大約1.1100萬股普通股，價格約為美元180百萬美元，與2021年債券的發行同步。更多信息見“附註12--債務”。此次回購與董事會於2020年12月批准的股票回購計劃是分開的。
2020年8月，董事會批准了一項#美元的股票回購計劃。166.21000萬美元，或1.3百萬股公司普通股，同時回購$301.1未償還2018年債券的本金總額為百萬美元。更多信息見“附註12--債務”。此次回購與董事會於2018年11月批准的股票回購計劃是分開的。
2019年9月，公司回購了約2.1100萬股普通股，價格約為美元124.5百萬美元，與2019年債券的發行同時進行。此次回購與董事會於2018年11月批准的股票回購計劃是分開的。
附註15--股票薪酬
本公司2015年度股權激勵計劃(“2015計劃”)於2015年3月經董事會通過並經股東批准。2015年計劃規定向員工和董事授予激勵性股票期權、非法定股票期權、股票增值權、限制性股票、RSU、PBRSU和績效現金獎勵。從2016年開始，根據2015計劃可供發行的股票數量可能每年增加相當於以下兩者中較小者的數額7,050,000普通股，5截至上一會計年度最後一天的普通股流通股的百分比，或公司董事會決定的其他金額。董事會批准了增加6,351,106, 6,291,797，以及5,917,139，分別於2022年1月3日、2021年1月4日和2020年1月2日根據2015年計劃可供發行的股票。根據2015年計劃頒發的任何獎勵，如果參與者被沒收，將可用於2015年計劃下的未來獎勵。2021年12月31日，44,040,744股份是根據2015年計劃授權的，29,705,320股份可供日後授出。
在截至2021年12月31日的年度內，公司根據其2015年計劃向符合條件的參與者授予了不合格的股票期權和RSU，包括Financial PBRSU和TSR PBRSU。公司在發生沒收行為時予以確認。期權的授予期限一般為10好幾年了。對於期權和RSU，授予通常都超過四年制這是一段期間，並取決於在每個歸屬日期繼續受僱於本公司。I一般地對於新聘員工來説，期權和RSU都屬於， 25服務第一年後的百分比， 六個月期間a 四年制歸屬開始日期（即授出日期後一個月的第一天）後的期間。我一般而言，對於獲得額外補助金的現有僱員，期權和RSU各自按比例歸屬， 六個月期間a 四年制期間在歸屬生效日期之後.
對於財務PBRSU，收到的RSU數量將取決於相對於核定業績目標的財務指標的實現情況。根據相對於目標財務指標所實現的實際財務指標，在整個定義的獎勵績效期間，授予的PBRSU數量可能在0%至2002%，並須經薪酬委員會批准，才能達到核定的業績目標。對於TSR PBRSU，收到的RSU數量將取決於公司相對於納斯達克綜合指數在一年內的總股東回報三年制測算期。
每個期權獎勵的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型估計的。RSU的公允價值是根據公司普通股在授予日在納斯達克上的收盤價確定的。此外，財務PBRSU的公允價值使用概率評估確定，而TSR PBRSU的公允價值在市場條件下使用蒙特卡洛模擬模型確定。對於PBRSU，公司在派生的、顯式的或隱含的服務期內，以直線為基礎確認基於股票的薪酬費用。截至中期和年度報告期，財務PBRSU基於股票的薪酬支出根據預期業績目標的完成情況進行調整，而TSR PBRSU基於股票的薪酬支出不進行調整。
股票期權和RSU的必要服務期限通常為四年自授予之日起生效。
採用柏力克—舒爾斯定價模式每年授出購股權之公平值乃基於以下假設：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 波動率 | 43.4% - 57.4% | | 38.9% - 41.7% | | 39.1% - 39.5% |
| 無風險利率 | 0.8% - 1.2% | | 0.3% - 1.7% | | 1.6% - 2.5% |
| 預期期限(以年為單位) | 4.6 - 6.2 | | 5.5 - 6.2 | | 5.5 - 6.2 |
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下表彙總了公司期權的活動(以千為單位，不包括每股和每股金額)：
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| 股票 | | 加權平均
行使價格 | | 加權平均
剩餘合同
期限(年) | | 集料
內在價值 |
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| 截至2018年12月31日未償還 | 6,890,994 | | | $ | 12.91 | | | 7.94 | | $ | 239,177 | |
| 授與 | 462,563 | | | 64.29 | | | | | |
| 已鍛鍊 | (840,835) | | | 11.64 | | | | | |
| 被沒收/取消 | (217,803) | | | 30.11 | | | | | |
| 截至2019年12月31日未償還 | 6,294,919 | | | 16.26 | | | 7.24 | | 185,900 | |
| 授與 | 654,296 | | | 46.38 | | | | | |
| 已鍛鍊 | (1,834,773) | | | 13.80 | | | | | |
| 被沒收/取消 | (14,490) | | | 32.15 | | | | | |
| 截至2020年12月31日未償還 | 5,099,952 | | | 20.97 | | | 6.81 | | 800,453 | |
| 授與 | 198,193 | | | 218.93 | | | | | |
| 已鍛鍊 | (994,456) | | | 22.83 | | | | | |
| 被沒收/取消 | (29,964) | | | 47.86 | | | | | |
| 截至2021年12月31日的未償還債務 | 4,273,725 | | | 29.52 | | | 5.99 | | 810,321 | |
| 於2021年12月31日可行使總額 | 3,497,104 | | | 16.72 | | | 5.52 | | 707,278 | |
| | | | | | | |
下表彙總了已授予期權的加權平均授予日期公允價值、已行使期權的內在價值以及在所示期間內授予的獎勵的公允價值(以千計，但每股金額除外)：
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| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 已授予期權的加權平均授予日期公允價值 | $ | 95.00 | | | $ | 18.18 | | | $ | 26.75 | |
| 行使期權的內在價值 | 206,709 | | | 151,785 | | | 42,758 | |
| 已歸屬裁決的公允價值 | 96,592 | | | 60,622 | | | 41,997 | |
截至2021年12月31日，與本公司購股權有關的未確認賠償費用總額為美元。24.9百萬美元，將在估計的加權平均攤銷期間確認2.65好幾年了。
關於2021年7月對DePOP和Elo7的收購，每個被收購實體的連續僱員在各自收購日期持有的未歸屬期權被具有相同公允價值總額的Etsy RSU獎勵取代，總美元價值為#美元。78.81000萬，$5.6其中400萬美元與合併前服務有關，並作為購置價的一個組成部分包括在內。這些RSU通常遵循被替換期權的原始歸屬時間表，前提是它們將25在其原歸屬開始日期的一週年時的%，其餘75%其後每月按比率歸屬，直至其原歸屬開始日期的第四週年為止。
下表彙總了公司未授權的RSU的活動，其中包括財務PBRSU和TSR PBRSU：
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| 股票 | | 加權平均
公允價值 |
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| 2018年12月31日未歸屬 | 3,480,368 | | | $ | 22.87 | |
| 授與 | 1,464,785 | | | 61.92 | |
| 既得 | (1,392,295) | | | 22.67 | |
| 被沒收/取消 | (592,445) | | | 31.25 | |
| 未歸屬於2019年12月31日 | 2,960,413 | | | 40.61 | |
| 授與 | 1,712,587 | | | 54.19 | |
| 既得 | (1,369,271) | | | 35.36 | |
| 被沒收/取消 | (217,742) | | | 43.27 | |
| 未歸屬於2020年12月31日 | 3,085,987 | | | 50.28 | |
| 已批准(1) | 2,136,685 | | | 208.84 |
| 既得 | (1,400,241) | | | 59.80 |
| 被沒收/取消 | (315,710) | | | 108.22 |
| 未歸屬於2021年12月31日 | 3,506,721 | | | 137.87 |
(1)包括向DePOP和Elo7員工頒發的與2021年第三季度收購相關的RSU獎項。
截至2021年12月31日，與公司未歸屬RSU(包括財務PBRSU和TSR PBRSU)相關的未確認補償支出總額為$427.3百萬美元，將在估計的加權平均攤銷期間確認2.97好幾年了。
與收購DePOP有關，某些DePOP高管有資格獲得#美元的遞延對價44.0 億股Etsy普通股， 三年在收購日期之後，在歸屬期間受某些基於服務的歸屬條件的約束。這些獎勵將通過在適用的歸屬日期或之後不久發行Etsy普通股的方式解決，股票數量將根據公司在適用的歸屬日期或之前的股價確定。這些獎勵將在等同於與獎勵相關的強制性服務期的歸屬期間被確認為合併後基於服務股票的補償支出，相應的負債包括在公司綜合資產負債表的其他負債中，直到基於服務的歸屬標準得到滿足，獎勵以Etsy普通股的股票結算。截至2021年12月31日，與這些賠償相關的未確認賠償支出為#美元。33.9百萬美元，這筆錢將在剩餘的2.53好幾年了。這些金額不包括上述與公司未歸屬RSU相關的未確認補償費用。
計入合併經營報表的股票補償費用如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入成本 | $ | 13,085 | | | $ | 7,731 | | | $ | 5,787 | |
| 營銷 | 11,339 | | | 5,184 | | | 3,774 | |
| 產品開發 | 58,900 | | | 33,030 | | | 21,085 | |
| 一般和行政 | 56,586 | | | 19,169 | | | 13,749 | |
| 基於股票的薪酬費用 | $ | 139,910 | | | $ | 65,114 | | | $ | 44,395 | |
第九項會計和財務披露方面的變更和分歧。
沒有。
第9A項。控制和程序。
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2021年12月31日我們的披露控制和程序的有效性。根據《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條的規定，《披露控制和程序》旨在確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中需要披露的信息：(I)在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告；(Ii)積累並酌情傳達給公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官，以便就所需披露做出及時決定。根據對我們的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年12月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制旨在為實現預期的控制目標提供合理的保證。我們的管理層認識到，任何控制系統，無論設計和操作得多麼好，都是基於某些判斷和假設，不能絕對保證其目標將會實現。同樣，對控制的評價也不能絕對保證不會發生因錯誤或舞弊而造成的錯誤陳述，也不能保證所有的控制問題和舞弊行為都已被發現。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條所定義。我們的管理層根據下列標準對截至2021年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據評估，我們的管理層得出結論，截至2021年12月31日，其對財務報告的內部控制是有效的，以提供關於財務報告的可靠性和根據公認會計準則編制財務報表的合理保證。
管理層已將Elo7 Serviços de Informática S.A.(“Elo7”)和DePOP Limited(“DePOP”)排除在截至2021年12月31日的財務報告內部控制評估之外，因為Elo7於2021年7月2日被公司收購，DePOP於2021年7月12日被收購。Elo7和DePOP均為全資子公司，其總資產和總收入分別佔截至2021年12月31日和截至2021年12月31日的年度相關合並財務報表金額的1%和2%。
我們的獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所發佈了一份關於截至2021年12月31日我們對財務報告的內部控制有效性的審計報告，該報告見於本年度報告第二部分第8項。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年12月31日的第四季度，我們對財務報告的內部控制沒有發現任何重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
項目9B。其他信息。
沒有。
項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。
不適用。
第三部分。
項目10.董事、行政人員和公司治理
本項目要求的信息通過引用我們的2022年股東年會委託聲明（“委託聲明”）納入，該聲明將於截至2021年12月31日的財政年度120天內提交給SEC。
我們的董事會已採納了適用於所有管理人員、董事和員工的行為準則，該準則可在我們的網站（www.example.com）的"治理—治理文件”。我們打算通過在上述指定的網站地址上發佈信息來滿足表格8-K第5.05項關於我們行為準則的修訂和豁免的披露要求。
第11項.行政人員薪酬
本項目所要求的信息以我們的委託書作為參考。
項目12.某些受益所有人的安全所有權和管理及相關股東事項。
本項目所要求的信息以我們的委託書作為參考。
第十三條某些關係和相關交易，以及董事的獨立性。
本項目所要求的信息以我們的委託書作為參考。
第14項主要會計費用及服務
本項目所要求的信息以我們的委託書作為參考。
第四部分。
項目15.證物和財務報表附表
(A)作為本報告的一部分，提交了下列文件：
(1)財務報表。
我們的綜合財務報表列於本年度報告第II部分第8項下的“綜合財務報表索引”。
(2)財務報表附表。
由於所有附表並不適用，或由於所需資料已於綜合財務報表及隨附附註中列示，故略去所有附表。
(3)展品。
展品索引
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品
數 | | | 以引用方式併入 | | 已歸檔
特此聲明 |
| 展品説明 | | 表格 | | 檔案號 | | 展品 | | 提交日期 | | |
2.1 | Etsy，Inc.之間的合併協議和計劃，波蘭科收購分公司，Reverb Holdings，Inc.和Fortis Advisors LLC，日期為2019年7月21日 | | 8-K | | 001-36911 | | 2.01 | | 7/22/2019 | | |
2.2 | 2021年6月2日簽署的德普有限公司股本買賣協議 | | 10-Q | | 001-36911 | | 2.1 | | 8/5/2021 | | |
3.1 | Etsy，Inc.公司註冊證書的修訂和重新發布。 | | 8-K | | 001-36911 | | 3.1 | | 4/21/2015 | | |
3.2 | 修訂和重新制定了Etsy，Inc.的章程。 | | 8-K | | 001-36911 | | 3.2 | | 4/21/2015 | | |
4.1 | Etsy，Inc.和美國銀行全國協會，日期為2018年3月13日 | | 8-K | | 001-36911 | | 4.1 | | 3/14/2018 | | |
4.2 | 代表Etsy Inc.的全球票據形式。s 2023年到期的0%可轉換優先票據（作為附件A列入作為附件4.1存檔的契約） | | 8-K | | 001-36911 | | 4.2 | | 3/14/2018 | | |
4.3 | Etsy，Inc.與美國銀行全國協會之間的契約，日期為2019年9月23日 | | 8-K | | 001-36911 | | 4.1 | | 9/23/2019 | | |
4.4 | 全球票據格式，代表Etsy，Inc.的S 0.125可轉換優先票據，2026年到期(作為附件A列入附件4.3) | | 8-K | | 001-36911 | | 4.2 | | 9/23/2019 | | |
4.5 | 已設置上限的呼叫交易確認表格 | | 8-K | | 001-36911 | | 99.2 | | 9/23/2019 | | |
4.6 | 契約，日期為2020年8月24日，由Etsy，Inc.和美國銀行全國協會作為受託人。 | | 8-K | | 001-36911 | | 4.1 | | 8/24/2020 | | |
4.7 | 代表Etsy，Inc.的全球票據形式。s 2027年到期的0.125%可轉換優先票據（作為附件A列入作為附件4.6存檔的契約）。 | | 8-K | | 001-36911 | | 4.2 | | 8/24/2020 | | |
4.8 | 2020年有上限呼叫交易的確認表格 | | 8-K | | 001-36911 | | 99.1 | | 8/24/2020 | | |
4.9 | 證券説明 | | 10-K | | 001-36911 | | 4.6 | | 2/27/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品
數 | | | 以引用方式併入 | | 已歸檔
特此聲明 |
| 展品説明 | | 表格 | | 檔案號 | | 展品 | | 提交日期 | | |
4.10 | Etsy，Inc.和美國銀行全國協會之間的契約，日期為2021年6月11日，作為受託人 | | 8-K | | 001-36911 | | 4.1 | | 6/11/2021 | | |
4.11 | 票據格式，代表Etsy，Inc.的S可轉換優先票據，2028年到期(作為附件A包括在附件4.10中) | | 8-K | | 001-36911 | | 4.2 | | 6/11/2021 | | |
4.12 | 2021年有上限的小區交易確認表格 | | 8-K | | 001-36911 | | 99.1 | | 6/11/2021 | | |
10.1* | Etsy，Inc.與其每位董事和高級管理人員之間的賠償協議格式 | | S-1/A | | 333-202497 | | 10.1 | | 3/31/2015 | | |
10.2* | 經修訂的2006年股票計劃及根據該計劃訂立的協議的格式 | | S-1 | | 333-202497 | | 10.2.1 | | 3/4/2015 | | |
10.3* | 2015年股權激勵計劃 | | S-1/A | | 333-202497 | | 10.3 | | 4/14/2015 | | |
10.3.1* | 2015年股權激勵計劃下的協議格式 | | 10-K | | 001-36911 | | 10.3.1 | | 2/28/2019 | | |
10.3.2* | 2015年股權激勵計劃績效股協議書格式 | | 10-Q | | 001-36911 | | 10.1 | | 5/6/2021 | | |
10.4* | 2015年員工購股計劃 | | S-1/A | | 333-202497 | | 10.4 | | 3/31/2015 | | |
10.5 | Etsy，Inc.、117 Adams Owner LLC和55 Prospect Owner LLC之間的租賃協議，日期為2014年5月12日 | | S-1 | | 333-202497 | | 10.6 | | 3/4/2015 | | |
10.5.1 | Etsy，Inc.與RFR/K 117 Adams Owner LLC和RFR/K 55 Prospect Owner LLC之間的租賃協議第一修正案，自2021年10月1日起生效 | | | | | | | | | | X |
10.6* | Etsy，Inc.和Josh Silverman，日期為2017年5月2日 | | 10-Q | | 001-36911 | | 10.1 | | 8/7/2017 | | |
10.6.1* | 修改和重新簽署的邀請函，日期為2021年1月15日，由Josh Silverman和Etsy，Inc. | | 8-K | | 001-36911 | | 10.1 | | 1/20/2021 | | |
10.7* | Etsy，Inc.與雷切爾·格拉澤之間的信函協議，日期為2017年4月2日 | | 8-K | | 001-36911 | | 10.1 | | 4/3/2017 | | |
10.7.1* | Etsy，Inc.與雷切爾·格拉澤於2017年5月4日簽署的信函協議修正案 | | 10-Q | | 001-36911 | | 10.2.2 | | 8/7/2017 | | |
10.8* | Etsy，Inc.邁克爾·費舍爾，日期為2017年7月27日 | | 10-K | | 001-36911 | | 10.11 | | 3/1/2018 | | |
10.9* | Etsy，Inc.和Jill Simeone，日期為2017年1月6日 | | 10-K | | 001-36911 | | 10.12 | | 3/1/2018 | | |
10.10* | Etsy，Inc.和Raina Moskowitz日期為2018年3月5日 | | 10-Q | | 001-36911 | | 10.1 | | 5/7/2020 | | |
10.11* | 高管離職計劃 | | 10-K | | 001-36911 | | 10.11 | | 2/28/2019 | | |
10.12* | 管理層現金激勵計劃 | | S-1 | | 333-202497 | | 10.14 | | 3/4/2015 | | |
10.12.1* | Etsy，Inc.管理層現金獎勵計劃第1號修正案 | | 10-Q | | 001-36911 | | 10.1 | | 8/4/2016 | | |
10.13* | 修正和重申的非僱員董事薪酬計劃，2018年1月1日生效 | | 10-K | | 001-36911 | | 10.19.3 | | 3/1/2018 | | |
10.13.1* | 修正和重申的非僱員董事薪酬計劃，2020年2月18日生效 | | 10-K | | 001-36911 | | 10.12.1 | | 2/27/2020 | | |
10.13.2* | 修正和重申的非僱員董事薪酬計劃，2021年3月5日生效 | | 10-Q | | 001-36911 | | 10.2 | | 5/6/2021 | | |
10.14 | 2019年2月25日，Etsy，Inc.之間的信貸協議，花旗銀行作為行政代理人及其其他放款人 | | 10-Q | | 001-36911 | | 10.1 | | 5/9/2019 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品
數 | | | 以引用方式併入 | | 已歸檔
特此聲明 |
| 展品説明 | | 表格 | | 檔案號 | | 展品 | | 提交日期 | | |
10.14.1 | 放棄信貸協議，日期為2019年9月18日，Etsy，Inc.，花旗銀行作為行政代理人及其其他放款人 | | 10-Q | | 001-36911 | | 10.1 | | 10/31/2019 | | |
10.14.2 | Etsy，Inc.之間於2020年8月18日簽署的豁免信貸協議，花旗銀行及其他當事方， | | 10-Q | | 001-36911 | | 10.1 | | 10/29/2020 | | |
10.14.3 | Etsy，Inc.之間於2021年10月7日簽署的信貸協議項下的同意書，花旗銀行及其他當事方， | | | | | | | | | | X |
21.1 | Etsy，Inc.子公司名單。 | | | | | | | | | | X |
23.1 | 獨立註冊會計師事務所普華永道律師事務所同意 | | | | | | | | | | X |
24.1 | 授權書（包含在本年度報告表格10-K的簽名頁中） | | | | | | | | | | X |
31.1 | 根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條規定的首席執行官的證明 | | | | | | | | | | X |
31.2 | 根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條規定的首席財務官證明 | | | | | | | | | | X |
32.1† | 根據1934年證券交易法（經修訂）規則13 a-14（b）和18 U.S.C.§1350 | | | | | | | | | | X |
32.2† | 根據1934年證券交易法（經修訂）規則13 a-14（b）和18 U.S.C.§1350 | | | | | | | | | | X |
| 101.INS | 內聯XBRL實例文檔 ** | | | | | | | | | | |
| 101.SCH | 內聯XBRL分類架構鏈接庫文檔 | | | | | | | | | | X |
| 101.CAL | 內聯XBRL分類計算鏈接庫文檔 | | | | | | | | | | X |
| 101.DEF | 內聯XBRL分類定義Linkbase文檔 | | | | | | | | | | X |
| 101.LAB | 內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔 | | | | | | | | | | X |
| 101.PRE | 內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔 | | | | | | | | | | X |
| 104 | 截至2021年12月31日止年度的公司10—K表格年度報告封面頁，格式為內聯XBRL。 | | | | | | | | | | |
*表示管理合同或補償計劃。
†表示，這些認證不被視為已向美國證券交易委員會備案，也不會通過引用的方式納入Etsy，Inc.根據1933年證券法(修訂本)或1934年證券交易法(修訂本)提交的任何文件中。
**注意到實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
*表示，封面交互數據文件嵌入到內聯XBRL文檔中，幷包含在附件101中。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | |
Etsy公司 |
| 日期：2022年2月24日 | /S/梅麗莉·巴克利 |
| 梅麗莉·巴克利
首席會計官 |
| (首席會計主任) |
授權書
通過此等陳述，我知道所有人，以下簽名的每個人在此構成並任命喬什·西爾弗曼和雷切爾·格拉澤為他或她的真正合法的事實受權人和具有完全替代權力的代理人，以任何和所有身份代表他或她簽署本表格10-K年度報告的任何和所有修正案，並將其連同所有證物和其他相關文件提交給美國證券交易委員會，授予上述事實上受權人和代理人進行和執行與此相關的每一項和每一必要的作為和事情的完全權力和權力，完全出於他或她本人可能或可以親自做的一切意圖和目的，特此批准和確認上述事實代理人和代理人或其代理人可以合法地作出或導致根據本條例作出的所有事情。
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| | | | | | | | |
| 簽名 | 標題 | 日期 |
/s/ Josh Silverman 喬什·西爾弗曼 | 首席執行官總裁和董事
(首席行政主任) | 2022年2月24日 |
/s/ Rachel Glaser 雷切爾·格拉澤 | 首席財務官(首席財務官) | 2022年2月24日 |
/S/梅麗莉·巴克利 梅麗莉·巴克利 | 首席會計官(首席會計官) | 2022年2月24日 |
/S/弗雷德·威爾遜 弗雷德·威爾遜 | 椅子 | 2022年2月24日 |
/s/Andrew Ballard 安德魯·巴拉德 | 董事 | 2022年2月24日 |
/S/瑪拉·布羅 瑪拉·布魯 | 董事 | 2022年2月24日 |
/s/Gary Briggs 加里·布里格斯 | 董事 | 2022年2月24日 |
/S/M.Michele Burns 米歇爾·伯恩斯 | 董事 | 2022年2月24日 |
/S/喬納森·D·克萊恩 喬納森·克萊恩 | 董事 | 2022年2月24日 |
/S/梅麗莎·雷夫 梅麗莎·雷夫 | 董事 | 2022年2月24日 |
/s/ Margaret M. Smyth 瑪格麗特·M Smyth | 董事 | 2022年2月24日 |
